前瞻性陈述

这份 10-Q 表季度报告，特别是 “第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 包括经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述”。在本报告中使用时，“可能会导致”、“期望”、“打算”、“将继续下去”、“预期”、“估计”、“项目”、“相信” 等词语或短语旨在识别《交易法》所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述代表了我们对未来收入、收益、增长战略、新产品和计划、未来运营和经营业绩以及未来业务和市场机会等的预期或信念。

本报告中的前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日，以引用方式纳入的文件中的前瞻性陈述仅代表截至这些文件发布之日。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。我们提醒并建议读者，这些陈述基于某些可能无法实现的假设，涉及的风险和不确定性可能导致实际结果与本文包含的预期和信念存在重大差异。

有关与我们业务相关的某些风险的摘要，请参阅 “第一部分，第 1A 项。风险因素” 载于我们最新的10-K表年度报告，其中包括以下内容：

本报告以及我们的财务报表和相关附注中列出了可能导致实际业绩与我们的前瞻性陈述存在重大差异的其他因素，包括 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 标题下。

第一部分-财务信息

第 1 项。财务报表

自然健康趋势公司

合并资产负债表

（以千计，共享数据除外）

见合并财务报表附注。

自然健康趋势公司

合并运营报表（未经审计）

（以千计，每股数据除外）

见合并财务报表附注。

自然健康趋势公司

综合收益（亏损）合并报表（未经审计）

（以千计）

见合并财务报表附注。

自然健康趋势公司

股东权益合并报表（未经审计）

（以千计，共享数据除外）

截至2023年3月31日的三个月

截至2022年3月31日的三个月

见合并财务报表附注。

自然健康趋势公司

合并现金流量表（未经审计）

（以千计）

见合并财务报表附注。

自然健康趋势公司

合并财务报表附注（未经审计）

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

业务概述

我们是一家国际直销和电子商务公司。我们控制的子公司以 “NHT Global” 品牌销售个人护理、健康和 “生活质量” 产品。我们的全资子公司在以下市场拥有活跃的实体业务：美洲，包括美国、加拿大、开曼群岛、墨西哥和秘鲁；大中华区，包括香港、台湾和中国；东南亚，包括马来西亚、新加坡和泰国；韩国；日本；印度和欧洲。我们还通过与当地服务提供商的合作，在俄罗斯和哈萨克斯坦开展业务。

截至2023年3月31日，我们通过38,330名活跃会员开展业务，而截至2022年12月31日为38,660人，截至2022年3月31日为44,490人。如果会员在上一年向我们下了至少一份产品订单，我们将其视为 “活跃”。我们的首要任务是将资源集中在我们最有前途的市场，我们认为这些市场是大中华区以及我们现有成员有联系以招募潜在客户和销售我们产品的国家，例如东南亚、印度、南美和欧洲。

我们约94％的净销售额来自美洲以外的子公司，香港子公司的销售额占最近一个财季净销售额的82％。由于我们的国外业务规模，经营业绩可能会受到外汇波动、通货膨胀率以及全球经济、政治和商业状况等因素的负面或正面影响。此外，我们的业务受各种法律和法规的约束，尤其是与直销活动相关的法规，这些法规会给我们的业务带来不确定风险，包括我们的会员提出的不当索赔或活动以及我们可能无法获得必要的产品注册。我们会不断评估我们的业务是否符合适用的法律和法规，这一过程可以而且已经发现了某些潜在的不合规问题，我们正在努力令人满意地解决这些问题。有关我们在中国和香港开展业务的某些风险的更多信息，请参阅 “第 1A 项。风险因素” 在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中，更具体地说，标题是 “流行病，例如 COVID-19 疫情、自然灾害、恐怖袭击或战争行为...”，“因为我们的香港业务占我们整体业务的很大一部分...”，“我们的香港业务受到香港最近的政治和社会事态发展的不利影响...”，以及 “我们在中国的业务是但须遵守大量适用的法律和法规...”。

中国一直是并将继续是我们最重要的业务发展项目。我们在香港经营一个电子商务直销平台，该平台通过向香港和其他地方（包括中国）的会员销售产品来产生收入。实际上，我们在香港的所有收入都来自销售交付给中国会员的产品。我们还通过一家独立的中国实体在中国运营电子商务零售平台。我们认为，这两项活动都不需要在中国获得直销许可证，而我们目前没有这种许可证。我们之前提交了在中国申请直销许可证的初步申请，但在2019年，中国政府机构建议我们撤回申请。当我们认为情况再次成熟时，我们预计将在中国重新申请直销许可证。如果我们最终能够在中国获得直销许可证，我们相信中国直销模式固有的激励措施将逐步使我们现有的业务受益。我们预计，获得直销许可证所带来的中国销售额的增长最初不会是实质性的，而且无论如何，与建立和维护所需服务中心、分支机构、制造设施、认证计划和其他法律要求相关的更高的固定成本可能会部分抵消。我们无法预测我们是否以及何时会成功获得在中国运营的直销许可证，如果成功，何时获准进行直销业务以及此类业务是否会盈利。

2019年1月，中国政府宣布了一项为期100天的运动，重点关注参与销售声称可以促进健康的食品、设备、日用品、小型家用电器和服务的公司。中国政府负责这项活动的部委表示，他们的目标是该行业的非法行为，特别是制造和销售假冒和不合标准的产品，以及关于产品和服务对健康的益处的虚假广告和误导性说法。据了解，该活动专门针对直销公司的商业惯例。在竞选期间，我们了解到，政府没有发放任何额外的直销许可证，没有为各种医疗保健产品颁发质量认证或其他批准，并且正在审查其对该行业的监管监督。自实施以来，该活动和相关的负面媒体报道对我们的业务产生了重大的不利影响，因为消费者广泛减少了在受影响行业的购买。我们和一些同行一样，于2019年1月自愿决定暂时暂停我们在中国的会员活动，例如产品路演、产品培训和大型公司赞助的活动。我们之所以这样做，是因为我们了解到，100天运动是由中央政府大致宣布的，而该运动的解释和执行则委托给了省和地方政府。我们认为，增进对政府机构各级和司法管辖区的理解并与之合作是我们业务的重中之重，我们不希望冒在省和地方政府制定和实施解释性指导和规则制定时无意中卷入政府执法行动的风险。尽管我们已经能够放松对某些市场中会员活动的某些限制，但将来可能再次有必要或建议不时暂停会员活动或采取类似的行动，而这种活动减少的时期可能会对我们的业务产生重大不利影响。

尽管为期100天的活动定于2019年4月18日左右到期，但我们不知道有任何信息表明该活动已正式结束。但是，2019年8月27日，中国政府宣布将进行 “回顾性审查”，以评估为期100天的竞选活动。作为本次审查的一部分，我们了解到，中国各政府机构成立了一个工作组，对百日运动进行评估，特别侧重于某些省份的医疗市场及其监管。据我们了解，在2019年9月，工作组评估了这些省份许多组织和政府部门的绩效和成果，并提出了各种改进建议。据指出，每个省都立案了一些调查案件，成功结案了许多案件，并处以各种罚款和处罚。据我们了解，回顾审查在 2019 年 9 月之后仍在继续，我们不知道本次审查是否已经完成。因此，健康产品公司在中国的商业环境仍然充满挑战，而社交媒体对这些类型的公司表达的负面情绪加剧了这种情况。我们认为，该活动及其延期和后果（包括回顾回顾）将在短期内继续对我们在中国的业务产生负面影响，但从长远来看，随着不合格产品的供应商被赶出市场，最终将使我们和中国消费者受益。

2019 年底或 2020 年初，中国首次发现了 COVID-19 疫情，随后传播到世界各地。2020 年 3 月 11 日，世界卫生组织宣布 COVID-19 疫情为全球疫情。疫情促使中国政府采取了强有力的措施来控制该病毒，例如要求关闭中国各个地区的企业，限制公众集会和国内的某些旅行。我们在中国拥有大量业务，2022 年我们在香港创造了大约 78% 的收入，几乎全部来自向中国会员销售产品。像我们开展业务的其他国家的政府一样，中国和香港政府继续根据当时的当地情况调整他们为控制 COVID-19 而采取的限制性措施；但是，应该指出的是，迄今为止，中国和香港政府已经实施了世界上任何国家中一些最严格的 COVID-19 控制措施。疫情和相关控制措施的范围和影响尚不确定，但我们已采取措施调整一些营销计划，例如依赖某些产品促销和网络直播培训，以克服为应对疫情而施加的物理限制。在疫情期间，我们还取消或重新安排了许多面对面的会员活动。尽管中国和香港政府采取了全面措施，在 2022 年底放松了许多 COVID-19 控制措施，但 COVID-19 疫情对我们影响的严重程度将取决于未来的发展，包括病毒的持续时间和传播以及相关的控制措施，我们无法准确预测。

特别值得注意的是，Omicron 变体在香港和中国的传播，以及政府实施的强有力的控制措施，严重干扰了我们的运营，并对我们 2022 年的经营业绩产生了负面影响。2022 年上半年，我们的第三方物流提供商在中国进口和分销我们的产品时遇到了重大困难。但是，到2022年6月初，中国政府开始放松一些更严格的政策，我们发现，到本月底，我们的第三方物流提供商遇到的困难已基本得到解决。此外，在连续四个季度我们无法赞助中国、澳门或香港的任何面对面会员活动之后，我们于 2022 年第三季度末在中国赞助了一场面对面活动，在 2023 年第一季度在中国赞助了一场大型面对面活动和一些小型面对面活动，现在正计划举办更多此类活动。尽管如此，直到2022年底，中国和香港政府继续实施强有力的控制措施，这些措施对我们与会员互动的能力以及我们的会员之间及其客户互动的能力产生了负面影响。2022 年底，中国和香港政府采取了全面措施，放松了许多 COVID-19 控制措施。这种限制较少的商业环境一直持续到2023年第一季度，中国和香港的经济似乎正在改善。我们希望，这种状况的改善将使我们能够继续在中国和香港恢复更正常的运营，但现在准确预测放松管制措施对我们的影响以及这种放松是否会持续还为时过早。我们将继续评估 COVID-19 疫情的财务和运营影响，包括其对第三方提供商运营的影响。请参阅 “第 1A 项。风险因素——流行病，例如 COVID-19 疫情、自然灾害、恐怖袭击或战争行为...” 在我们最新的 10-K 表年度报告中。

香港最近的政治和社会发展，以及 COVID-19 疫情和相关政府控制措施的影响，也对我们在香港的业务产生了不利影响，并导致我们在2020年停止赞助在香港举行的会员会议和活动。由于过去，在香港举行的会员会议和活动是我们产品营销和分销工作的重要组成部分，因此我们认为这一行动对我们的运营和财务业绩产生了负面影响。这些事态发展的累积效应对我们的香港业务产生了不利影响，并可能继续对我们的整体业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。请参阅 “第 1A 项。风险因素——我们在香港的业务受到香港最近的政治和社会事态发展的不利影响...” 在我们最新的10-K表年度报告中。

2023 年前三个月我们在香港的净销售额（基本上全部来自运送给居住在中国的会员的产品）高于同期 2022。2023 年前三个月净销售额略有增长导致该期间的业务亏损, 业务产生的现金流量为负数.我们预计，短期内的财务表现将继续受到不利影响。

运营声明演示文稿

我们的收入主要来自产品的销售。实际上，我们所有的产品销售都是按公布的批发价格向独立成员销售的。当产品发货并将所有权移交给独立成员时，产品销售即得到认可，这通常是在我们交付给承运人完成向成员交付的承运人之后。我们根据我们的退货政策和历史经验估算并累积产品退货准备金。我们向会员收取运费，并将运费收入计入净销售额。我们已选择将所有权移交给会员后开展的运输和处理活动计为配送成本，如果在合同规定的运输和处理活动发生之前确认了收入，则应计运费和手续费。活动和培训收入在活动或培训发生时递延和确认。

销售成本主要包括从第三方制造商那里购买的产品、将产品运送到我们的外国子公司以及向成员运送产品的运费、进口关税、包装材料、产品特许权使用费、以或接近成本的价格向我们的会员出售的促销材料的成本，以及流动缓慢或过时的库存准备金。销售成本还包括采购成本、收货成本、检验成本和仓储成本。

会员佣金是我们最重要的支出，被归类为运营费用。根据我们的薪酬计划，我们的子公司每周向会员支付佣金，佣金通常以本国货币为单位，用于支付其下线成员网络在所有地理市场上购买产品。尽管我们的中国会员可以通过我们的其他子公司参与我们的薪酬计划，但我们的中国子公司拥有电子商务零售平台，并且不支付佣金。这种 “无缝” 薪酬计划使位于一个国家/地区的会员能够注册位于我们有权开展业务的其他国家/地区的其他会员。目前，我们的会员基本上可以通过两种方式获得收入：

我们的每款产品都指定了指定数量的奖励积分。佣金基于每周销售周期的个人和团体总奖励积分。奖励销量积分本质上是产品批发价格的百分比。随着会员的业务从成功注册其他会员扩展到其他会员，这些会员反过来通过向其他会员销售产品来扩展自己的业务，该会员从不断扩大的下线网络进行的购买中获得更高的佣金。在我们的某些市场，为了有资格获得佣金，会员可能需要按月或其他定期名义购买我们的产品。我们的某些子公司不要求会员进行这些名义购买才有资格获得佣金。在确定佣金时，随着成员直属下层成员数量的增加，包括在成员可获得佣金的群体中的下线成员的级别数量也会增加。

根据我们目前的薪酬计划，我们的某些佣金支出可能仅限于每周的硬上限美元金额或占产品总销售额的特定百分比。在某些市场，佣金可能会受到进一步限制。在某些市场，我们还会为多达三代个人赞助会员的购买支付某些奖金，以及针对多达七代个人赞助会员赚取的佣金支付奖金。会员还可以在我们不时举办的限时促销和竞赛中获得额外收入、旅行和其他奖品。会员佣金取决于销售结构，在2023年和2022年的前三个月，分别占净销售额的42％和41％。有时，我们会对薪酬计划进行修改和改进，以帮助激励会员，这可能会对会员佣金产生影响。我们还可能签订基于绩效的业务或市场开发协议，这可能会为特定成员带来额外报酬。

销售、一般和管理费用包括行政薪酬和福利、差旅、信用卡费用和评估、专业费用、某些占用成本和其他公司管理费用（包括股票薪酬）。此外，该类别还包括销售、营销和促销费用（包括旨在提高产品知名度和招募会员的会员培训活动和会议的费用）。由于我们的各种成员大会并不总是每年在同一时间举行，因此过渡时期的比较将受到相应的影响。

我们的国际子公司的功能货币通常是他们的当地货币。当地货币资产和负债按资产负债表日的汇率折算，当地货币收入和支出按该期间的平均汇率折算。股票账户按历史汇率折算。由此产生的折算调整直接记入股东权益。

我们的外国子公司的销售通常以相应的当地货币进行交易，并使用与之相关的每个月会计期的平均汇率折算成美元。我们从第三方制造商那里购买的大多数产品都是以美元交易的。因此，我们的销售额和净收益受到汇率变化的影响，随着美元的疲软，销售额和收益通常会增加，而随着美元的走强，销售额和收益会下降。

运营结果

下表列出了我们在指定期间的经营业绩占净销售额的百分比。

网 销售

下表列出了所示期间按市场划分的收入（以千计）：

¹美国、加拿大、墨西哥和秘鲁

²实际上，我们在香港的所有收入都来自销售交付给中国会员的产品。请参阅 “第 1A 项。风险因素” 见我们最新的10-K表年度报告。

净销售额为11.9美元截至三个月的百万美元 2023 年 3 月 31 日，而为 11.5 美元一年前同期为百万美元，增加了31.5万美元，或 3%。香港的净销售额比去年同期增长了89.7万美元，增长了10％，几乎全部来自向居住在中国的会员销售产品。我们认为，香港净销售额的增加 这主要是由于中国和香港政府在 2022 年底采取了全面措施，放松了许多 COVID-19 控制措施，并且整个季度普遍存在限制较少的商业环境，我们得以在本季度恢复在中国和香港的更正常运营。相比之下，在去年一个季度，中国和香港政府采取了控制措施来对抗 COVID-19 Omicron 变体的传播，我们遇到了严重的供应链和分销挑战，我们与会员互动的能力以及会员之间及其客户互动的能力也受到限制。与上一季度相比，本季度确认的管理费有所降低，部分抵消了香港净销售额的增长。除香港业务外，净销售额比去年同期下降了58.2万美元，下降了21％。这种下降可以归因于日本的经济放缓，部分原因是行业监管收紧以及俄罗斯和秘鲁当前的地缘政治环境。

截至2023年3月31日，递延收入为560万美元，主要包括与未发货产品订单和未兑换的产品代金券相关的390万美元，以及170万美元的汽车发货预付款。

毛利

截至2023年3月31日的三个月，毛利为净销售额的74.5％，而截至2022年3月31日的三个月中，毛利占净销售额的74.8％。不包括上述管理费收入减少的影响，毛利率与去年同期相对一致。

佣金支出

截至2023年3月31日的三个月，佣金占净销售额的42.1％，而截至2022年3月31日的三个月中，佣金占净销售额的41.0％。不包括上述管理费收入减少的影响，佣金占净销售额的百分比与去年同期相比略有增加，这主要是由于佣金支出增加和补充激励成本增加。

销售、一般和管理费用

在截至2023年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用降至420万美元，而去年同期为430万美元。销售、一般和管理费用的减少主要是由于与员工相关的成本与去年同期相比有所减少。

其他收入，净额

截至2023年3月31日的三个月，其他收入增至68.1万美元，而去年同期为11亿美元。其他收入的增加主要是由于与去年同期相比，我们的现金等价物的利息收入增加。

所得税

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，确认了3万美元的所得税准备金和16.8万美元的所得税优惠，分别地。 在截至2023年3月31日的三个月中，税收规定主要来自国外收入包括在内，例如全球无形低税收入（“GILTI”）和F小节收入、外国司法管辖区的税收规定以及截至2023年3月31日的三个月的年初至今合并收入。在截至2022年3月31日的三个月中，税收优惠主要源于截至2022年3月31日的年初至今合并亏损。

流动性和资本资源

截至2023年3月31日，我们的现金及现金等价物总额为6,660万美元。从2022年12月31日到2023年3月31日，现金和现金等价物总额减少了310万美元，这主要是由于用于经营活动的现金和在2023年前三个月支付的股息。我们将所有初始到期日为三个月或更短的高流动性投资在购买时视为现金等价物。截至2023年3月31日，我们有5,520万美元的可供出售投资被归类为现金等价物。此外，现金及现金等价物包括在中国境内受外汇管制的银行持有的410万美元。

截至2023年3月31日，流动资产与流动负债的比率为3.7比1.0，我们有5500万美元的营运资金。截至2023年3月31日，营运资金与截至2022年12月31日的营运资金相比减少了210万美元。

2023年和2022年前三个月，运营中使用的现金分别为69.6万美元和230万美元。运营中使用的现金减少主要是由于2023年前三个月的佣金和员工相关支出与去年相比有所减少。

在 2023 年和 2022 年的前三个月，用于投资活动的现金流总额分别为 7,000 美元和 40,000 美元。

2023年和2022年前三个月用于融资活动的现金流仅包括每股普通股0.20美元的季度股息，每个时期共计230万美元。2023年3月31日之后，董事会于2023年5月1日宣布，每股已发行普通股再派发0.20美元的季度现金分红。股息将于2023年5月26日支付给2023年5月16日的登记股东。我们预计，在可预见的将来，将继续为每股已发行普通股支付0.20美元的季度现金分红。但是，未来的任何现金分红将完全由公司董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求和董事会认为相关的其他因素。

2016年1月12日，董事会批准将公司于2015年7月28日首次批准的股票回购计划从1,500万美元增加到7,000万美元。任何回购都将根据所有适用的证券法律和法规，包括《交易法》第10b-18条进行。对于全部或部分授权回购金额，公司可以签订一项或多项符合《交易法》第10b5-1条的计划，旨在促进这些收购。股票回购计划不要求公司收购特定数量的股票，可能会不时暂停或终止。截至2023年3月31日，7,000万美元的股票回购计划中有2190万美元仍可供未来购买，其中包括相关的预估所得税。

我们认为，在手头现金和运营现金流的支持下，我们现有的内部流动性应足以为正常的业务运营提供资金，并在可预见的将来兑现我们的财务承诺。

我们没有任何重要的未使用流动资产来源。如有必要，我们可能会尝试从资本市场筹集更多资金，但目前我们认为没有必要。

我们的首要任务是将资源集中在我们最重要的市场上，我们认为这些市场是大中华区，以及我们现有成员可能有联系来招募潜在客户和销售我们产品的国家，例如东南亚、印度、南美和欧洲。我们将继续投资我们的中国大陆实体，其目的包括建立中国制造能力，提高公众对我们的品牌和产品的认识，采购更多中国制造的产品，建立连锁服务站，开设更多的健康生活中心或分支机构，增加当地人员配备和其他要求，以满足潜在的中国直销许可证申请。

关键会计政策和估计

我们的重要会计政策摘要载于合并财务报表附注1中的 “第8项”。我们于 2023 年 3 月 3 日向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的 10-K 表年度报告中的 “财务报表和补充数据”。根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表当日报告的资产和负债数额、或有资产和负债的披露以及报告期间报告的收入和支出数额。确定重要估计数的过程因事实而异，并考虑到历史经验以及当前和预期的经济状况。如果估计值与实际结果之间存在重大差异，则未来的运营业绩将受到影响。

关键会计政策和估算既被定义为对描述我们的财务状况和经营业绩具有重要意义的政策和估计，也是需要管理层做出最主观判断的政策和估计。管理层认为，我们的关键会计政策和估算是与收入确认相关的会计政策和估算，以及用于确定与会员佣金和所得税相关的负债的政策和估算。

收入确认。当合同规定的履约义务（包括在香港独立销售的产品代金券）得到履行时，所有收入均予以确认。产品发货并将所有权移交给独立成员时，将记录产品销售额。向会员销售产品是根据成员协议进行的，该协议规定在我们向完成向成员交付的承运人交付时，所有权和损失风险都将转移，通常称为 “F.O.B. Shipping Point”。我们主要在会员下订单时通过信用卡收到付款。除一般退货权外，我们的销售安排不包含检查权或客户接受条款。收到的未发货产品订单和未兑换的产品优惠券的金额记为递延收入。截至2023年3月31日和2022年12月31日，此类金额总额分别为390万美元和380万美元。向会员收取的运费包含在净销售额中。与运输相关的成本包含在销售成本中。活动和培训收入在活动或培训发生时递延和确认。

此外，递延收入包括汽车发货订单的预付款。在某些市场中，当会员的累积佣金收入达到一定阈值时，该会员每周佣金的一定比例将作为预付款扣留，并在预付款的累积金额足以支付会员预先选择的汽车配送套餐时应用于汽车配送订单。截至2023年3月31日和2022年12月31日，此类预付款分别为170万美元和180万美元。

佣金支出。独立会员根据每周销售周期的个人和团体总奖励积分赚取佣金。我们的每种产品都指定了指定数量的奖励交易积分，该积分本质上是产品批发价格的百分比。我们在赚取和确认相关收入时累积佣金，通常在每周销售期结束后两周支付产品销售佣金。

独立成员还可以根据在指定的激励期内满足某些资格获得激励，激励期可能从几周到一年不等。对于每项个人激励措施，我们会估算预选赛的总数以及每场预选赛的预期成本，并累积整个资格期内与激励相关的所有成本。随着在资格认证期内获得更多信息，我们会定期审查并在必要时更新预选赛和成本的估算值。由此产生的总成本的任何变化将在剩余的资格认证期内予以确认。长期晋升和激励措施（持续时间长达一年）尤其会导致最终成本的不确定。截至2023年3月31日和2022年12月31日，应计佣金，包括我们的国际表彰激励计划和其他补充计划的估计成本，总额分别为250万美元和290万美元。

所得税。递延所得税是根据预计收回或结算临时差额的年份按已颁布的法定税率计算的资产和负债的财务报告与税基之间的差异确认的。我们会评估任何递延所得税资产实现未来收益的可能性，并在我们认为部分或全部递延所得税资产可能无法变现时记录估值补贴。递延所得税支出或收益是递延所得税资产和负债变化的结果。根据我们税收状况的技术优点，如果我们确定税务机关审查后我们的地位很有可能得以维持，则税收优惠可能会得到承认。这些估算的复杂性要求我们预测税法可能适用的情况，并在完成和提交这些时期的纳税申报表之前，对实现可能性超过50％的最大收益做出判断。截至2023年3月31日，我们的美国递延所得税资产没有估值补贴。我们在某些存在总体税收损失的外国司法管辖区维持估值补贴。在管理层认为递延所得税资产更有可能变现的时候，估值补贴将减少。估值补贴的任何减少都将减少未来的所得税准备金。

所得税准备金取决于我们开展业务的每个司法管辖区的法定税率。由于资本回报活动，我们确定我们当前未分配的国外收益的一部分不被我们的非美国子公司视为无限期再投资。美国政府于2017年12月22日颁布的《美国减税和就业法》（“税收法”）要求对外国子公司的某些未汇回的收入征收一次性汇回税，对1986年后以现金形式持有的外国收益征收15.5％的税率，对1986年后的所有其他收益征收8％的税率。由于采用了领土税收制度，10％的美国公司股东获得的合格股息中的任何外国来源部分均免征美国联邦税，因此，未来的任何汇回对我们的有效税率的影响微乎其微。出于州所得税的目的，我们将继续定期重新评估外国子公司的需求，并在必要时更新我们的无限期再投资主张。如果额外的外国收益不被视为永久再投资，我们预计将按适用的美国州公司税率确认额外的所得税条款。截至2023年3月31日，我们尚未记录将来汇回的收益的州递延所得税负债，因为截至目前，所有收益中已不再被视为无限期再投资的部分 2023 年 3 月 31 日已经被遣返回国。从2023年3月31日起，所有超过当前年度收益50％的未分配收益都将无限期再投资.

公司分析了美国财政部和国税局于2022年1月4日发布的最终美国税收法规。这些法规彻底改革了外国税收抵免制度的各个组成部分，包括确定可抵免的外国税收和限制可抵免美国所得税的外国税额。这些规定通常于2022年3月7日生效，可能会限制公司申请某些外国税收抵免的能力。尽管公司仍在分析监管的全部影响，但公司预计这些最终法规不会对公司的财务报表产生重大影响。

我们估算了每个中期报告期整个财年的有效税率，并根据该估计的有效税率记录了季度税收准备金。在全年，该估计税率可能会根据我们业务的变化、公司结构的变化、地域结构和收入金额的变化、适用的税收法律法规、与税务机关的沟通以及我们的估计和实际年税前收入水平而发生变化。我们在估计税率发生变化的报告期内调整所得税准备金，使年初至今的准备金与预期的年税率保持一致。公司预计截至2023年12月31日的年度的有效税率不同于其截至年度的实际税率 2022 年 12 月 31 日，这主要是由于在截至 2023 年 12 月 31 日的一年中，我们的国外业务收入预计将增加。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露

不适用于小型申报公司的披露规则。

第 4 项。控制和程序

披露控制和程序

管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年3月31日公司披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条）的设计和运作的有效性。公司的披露控制和程序旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并酌情传达给管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。根据这项评估，首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。

财务报告内部控制的变化

在截至2023年3月31日的财季中，财务报告的内部控制没有发生任何对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化。

第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼

没有。

第 1A 项。风险因素

我们的运营和财务业绩受到各种风险和不确定性的影响，包括截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第一部分第1A项 “风险因素” 中描述的风险和不确定性，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和普通股的交易价格产生不利影响。自截至本年度的10-K表年度报告以来，我们的风险因素没有发生任何重大变化 2022年12月31日。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用

没有。

第 3 项。优先证券违约

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第 5 项。其他信息

没有。

第 6 项。展品

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

展览索引