cf-20230331
0001324404假的12 月 31 日2023Q100013244042023-01-012023-03-3100013244042023-04-28xbrli: 股票iso421:USD00013244042022-01-012022-03-31iso421:USDxbrli: 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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）  
☒ 根据第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年证券交易法
在截至的季度期间 2023年3月31日
或者
☐ 根据第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告
1934 年证券交易法
在过渡期内                              到                              
委员会档案编号 001-32597
CF 工业控股公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华20-2697511
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
4 帕克大道 North
60015
迪尔菲尔德, 伊利诺伊
（邮政编码）
（主要行政办公室地址）
（注册人的电话号码，包括区号）： (847) 405-2400

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值每股0.01美元参见纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒没有 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒没有 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。是的 ☐没有 ☒
194,919,933截至2023年4月28日，注册人的普通股已流通，面值每股0.01美元。

目录
CF 工业控股有限公司
目录
第一部分
财务信息
 
 
第 1 项。
财务报表（未经审计）
 
  
合并运营报表
1
  
综合收益综合报表
2
  
合并资产负债表
3
  
合并权益表
4
  
合并现金流量表
5
  
未经审计的合并财务报表附注
6
 
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
19
 
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
40
 
第 4 项。
控制和程序
41
第二部分。
其他信息
 
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
41
 
第 6 项。
展品
41


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CF 工业控股有限公司
第一部分—财务信息
第 1 项。财务报表。
合并运营报表
（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
 20232022
 （以百万计，每股金额除外）
净销售额 $2,012 $2,868 
销售成本1,149 1,170 
毛利率863 1,698 
销售、一般和管理费用74 64 
英国业务重组2 — 
交易成本13 — 
其他运营网络(35)2 
其他运营成本和支出总额54 66 
运营子公司收益中的权益17 26 
营业收益826 1,658 
利息支出40 241 
利息收入(30)(36)
其他非运营性——净额(3)1 
所得税前收益819 1,452 
所得税准备金169 401 
净收益650 1,051 
减去：归属于非控股权益的净收益90 168 
归属于普通股股东的净收益$560 $883 
归属于普通股股东的每股净收益：
基本$2.86 $4.23 
稀释$2.85 $4.21 
已发行普通股的加权平均值：  
基本196.2 208.6 
稀释196.9 209.9 
每股普通股申报的股息$0.40 $0.30 
参见随附的未经审计的合并财务报表附注。

1
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CF 工业控股有限公司
综合收益合并报表
（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
 20232022
 （单位：百万）
净收益$650 $1,051 
其他综合收益（亏损）：  
外币折算调整——扣除税款7 (13)
固定福利计划——扣除税款(1)4 
6 (9)
综合收入656 1,042 
减去：归属于非控股权益的综合收益90 168 
归属于普通股股东的综合收益$566 $874 
参见随附的未经审计的合并财务报表附注。

2
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CF 工业控股有限公司
合并资产负债表
（未经审计）
 3月31日
 2023		十二月三十一日
 2022
 （以百万计，份额除外
和每股金额）
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$2,825 $2,323 
应收账款——净额482 582 
库存430 474 
预付所得税69 215 
其他流动资产42 79 
流动资产总额3,848 3,673 
不动产、厂房和设备——净额6,294 6,437 
投资附属公司81 74 
善意2,089 2,089 
经营租赁使用权资产288 254 
其他资产798 786 
总资产$13,398 $13,313 
负债和权益  
流动负债：  
应付账款和应计费用$452 $575 
应缴所得税10 3 
客户预付款284 229 
当期经营租赁负债104 93 
其他流动负债12 95 
流动负债总额862 995 
长期债务2,966 2,965 
递延所得税933 958 
经营租赁负债182 167 
其他负债365 375 
股权：  
股东权益：  
优先股—$0.01面值， 50,000,000授权股份
— — 
普通股—$0.01面值， 500,000,0002023 年授权股份—196,237,302已发行股票和 2022 年—195,604,404已发行的股票
2 2 
实收资本1,424 1,412 
留存收益4,348 3,867 
美国国债——按成本计算，2023年—1,319,380股票和 2022—0股份
(97)— 
累计其他综合亏损(224)(230)
股东权益总额5,453 5,051 
非控股权益2,637 2,802 
权益总额8,090 7,853 
负债和权益总额$13,398 $13,313 
参见随附的未经审计的合并财务报表附注。
3
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CF 工业控股有限公司
合并权益表
（未经审计）
 普通股股东
 每股 0.01 美元
价值
常见
股票		财政部
股票		付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
损失		总计
股东权益		非控制性
利息		总计
公平
 （以百万计，每股金额除外）
截至2022年12月31日的余额$2 $— $1,412 $3,867 $(230)$5,051 $2,802 $7,853 
净收益— — — 560 — 560 90 650 
其他综合收入— — — — 6 6 — 6 
购买库存股— (75)— — — (75)— (75)
根据员工股票计划收购库存股— (22)— — — (22)— (22)
股票薪酬支出— — 12 — — 12 — 12 
股息和股息等价物 ($)0.40每股）
— — — (79)— (79)— (79)
向非控股权益申报的分配— — — — — — (255)(255)
截至2023年3月31日的余额$2 $(97)$1,424 $4,348 $(224)$5,453 $2,637 $8,090 
截至2021年12月31日的余额$2 $(2)$1,375 $2,088 $(257)$3,206 $2,830 $6,036 
净收益— — — 883 — 883 168 1,051 
其他综合损失— — — — (9)(9)— (9)
购买库存股— (100)— — — (100)— (100)
库存股的退休— 2 — — — 2 — 2 
根据员工股票计划收购库存股— (23)— — — (23)— (23)
发行 $0.01员工股票计划下的面值普通股
— — 97 — — 97 — 97 
股票薪酬支出— — 10 — — 10 — 10 
股息和股息等价物 ($)0.30每股）
— — — (64)— (64)— (64)
向非控股权益申报的分配— — — — — — (247)(247)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额$2 $(123)$1,482 $2,907 $(266)$4,002 $2,751 $6,753 
参见随附的未经审计的合并财务报表附注。
4
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CF 工业控股有限公司
合并现金流量表
（未经审计）
 三个月已结束
3月31日
 20232022
 （单位：百万）
经营活动：  
净收益$650 $1,051 
为使净收益与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：  
折旧和摊销206 208 
递延所得税(26)(2)
股票薪酬支出12 10 
天然气衍生品的未实现净收益(72)(33)
出售排放信用额度的收益(35)— 
关联公司的未分配收入——扣除税款(7)(2)
以下方面的变化：  
应收账款——净额101 (185)
库存39 (66)
应计和预付所得税153 387 
应付账款和应计费用(135)76 
客户预付款55 (102)
其他—网络6 49 
经营活动提供的净现金947 1,391 
投资活动：  
不动产、厂房和设备的增加(69)(63)
出售不动产、厂房和设备的收益— 1 
购买排放信用额度— (9)
出售排放额度的收益35 9 
用于投资活动的净现金(34)(62)
融资活动：  
融资费用— (4)
已支付的股息(79)(64)
对非控股权益的分配(255)(247)
购买库存股(54)(98)
根据员工股票计划发行普通股的收益— 97 
为扣缴税款的股份支付的现金(22)(23)
用于融资活动的净现金(410)(339)
汇率变动对现金和现金等价物的影响(1)(1)
现金和现金等价物的增加502 989 
期初的现金和现金等价物2,323 1,628 
期末的现金和现金等价物$2,825 $2,617 
参见随附的未经审计的合并财务报表附注。
5
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CF 工业控股有限公司
未经审计的合并财务报表附注
1.   背景和演示依据
我们的使命是提供清洁能源，以可持续的方式为世界提供食物和燃料。我们的员工专注于安全可靠的运营、环境管理以及严格的资本和公司管理，我们正在实现氨生产网络（世界上最大的氨生产网络）的脱碳，从而为能源、化肥、减排和其他工业活动提供绿色和蓝色的氢气和氮气产品。我们在美国、加拿大和英国的氮气制造综合体，在北美拥有广泛的储存、运输和配送网络，以及能够覆盖全球的物流能力，是我们利用独特能力加速世界向清洁能源过渡的战略的基础。我们的主要客户是合作社、独立化肥分销商、贸易商、批发商和工业用户。我们的核心产品是无水氨（氨气），它含有 82% 的氮和 18% 的氢气。我们从氨升级而来的氮气产品是颗粒尿素、尿素硝酸铵溶液 (UAN) 和硝酸铵 (AN)。我们的其他氮气产品包括柴油排气液 (DEF)、尿素液、硝酸和水氨，这些产品主要销售给我们的工业客户。
所有提及 “CF Holdings”、“公司”、“我们” 和 “我们的” 均指CF Industries Holdings, Inc.及其子公司，除非上下文明确指的是CF Industries Holdings, Inc.本身，而不是其子公司。所有提及 “CF Industries” 的内容均指CF Industries, Inc.，这是CF工业控股公司的100％控股子公司。
随附的未经审计的中期合并财务报表是根据美国公认的中期财务报告会计原则 (GAAP) 编制的，其编制基础与截至2022年12月31日止年度的经审计合并财务报表相同。管理层认为，这些报表反映了公允反映所列期间信息所必需的所有调整，仅包括正常和经常性调整。随附的未经审计的中期合并财务报表是根据证券交易委员会（SEC）的规章制度编制的。根据此类细则和条例，按照美国公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和披露已被压缩或省略。所列任何时期的经营业绩仅适用于该时期，不一定代表未来任何时期的业绩。
随附的未经审计的中期合并财务报表应与我们在2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关披露一起阅读。编制未经审计的中期合并财务报表要求我们使用可能对未经审计的合并财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有负债的披露以及所报告期间的收入和支出产生重大影响的估计和假设。此类估算和假设用于但不限于库存的可变现净值、环境修复负债、环境和诉讼突发事件、工厂关闭和资产报废义务、符合环境法规所需的排放信用额度成本、客户激励成本、财产和可识别的无形资产的使用寿命、财产潜在减值评估、投资、可识别的无形资产和商誉、所得税储备和评估递延所得税资产的可变现性，确定固定福利养老金和其他退休后计划的资金状况和年度支出，以及向雇员发放的股票薪酬奖励的估值。

6
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CF 工业控股有限公司
2。收入确认
我们按产品和地理位置追踪收入。请参阅附注14——分部披露，了解我们每个应申报细分市场的收入，即氨气、颗粒尿素、UAN、AN 等。 下表汇总了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，按产品和地域（基于我们的货运目的地）分列的收入：
氨水颗粒尿素UAN一个其他总计
（单位：百万）
截至2023年3月31日的三个月
北美$330 $575 $519 $74 $126 $1,624 
欧洲和其他94 36 148 85 25 388 
总收入$424 $611 $667 $159 $151 $2,012 
截至2022年3月31日的三个月
北美$583 $736 $1,013 $83 $153 $2,568 
欧洲和其他57 29 2 140 72 300 
总收入$640 $765 $1,015 $223 $225 $2,868 

截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 $284百万和美元229合并资产负债表上的客户预付款分别为数百万美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，每个期初包含在我们的客户预付款中的确认收入约为美元160百万和美元560分别是百万。
我们向某些客户提供现金激励，通常基于他们在截至6月30日的化肥年度中的购买量。我们的现金激励措施不为客户提供购买其他产品的选项。截至2023年3月31日和2022年12月31日，应计的客户激励余额并不大。
我们签订了某些带有履约义务的客户合同，根据这些合同，如果客户未按合同中规定的要求数量购买产品，则要求客户向我们付款，付款金额可能会根据适用合同的条款和条件而有所不同。截至2023年3月31日，不包括原始期限少于一年的合同，根据待售的最低产品吨位和当前的市场价格估计，我们在这些合同下的剩余履约义务约为美元1.0十亿。我们希望能识别出大约 34在 2023 年剩余时间内，这些绩效义务的百分比约为收入 33在 2024-2026 年期间占收入的百分比，大约 15% 作为 2027-2029 年期间的收入，其余部分为之后的收入。根据适用合同的条款和条件，如果客户不履行此类合同规定的购买义务，则根据此类合同，他们需要向我们支付的最低金额合计约为美元280截至 2023 年 3 月 31 日，已达百万。除上述绩效义务外，截至2022年12月31日未履行或部分履行的与客户签订的任何履约义务将在2023年得到履行。
7
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CF 工业控股有限公司
3。每股净收益
每股净收益的计算方法如下：
 三个月已结束
3月31日
 20232022
 （以百万计，每股金额除外）
归属于普通股股东的净收益$560 $883 
普通股每股基本收益：  
已发行普通股的加权平均值196.2 208.6 
归属于普通股股东的净收益$2.86 $4.23 
摊薄后的每股普通股收益：  
已发行普通股的加权平均值196.2 208.6 
稀释性普通股——基于股票的奖励0.7 1.3 
摊薄后的加权平均已发行普通股196.9 209.9 
归属于普通股股东的净收益$2.85 $4.21 
摊薄后的每股普通股收益是使用已发行普通股的加权平均值计算的，包括根据库存股法确定的股票奖励的摊薄效应。在计算摊薄后每股普通股收益时，如果纳入潜在摊薄的股票奖励具有反摊薄作用，则不包括在内。计算摊薄后每股普通股收益时未包含的反稀释性股票奖励的股票为 零在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。

4。库存
库存包括以下内容：
 3月31日
 2023		十二月三十一日
 2022
 （单位：百万）
成品$393 $437 
原材料、备件和用品37 37 
库存总额$430 $474 

5。不动产、厂房和设备——网络
财产、厂房和设备——网络由以下内容组成：
 3月31日
 2023		十二月三十一日
 2022
 （单位：百万）
土地$113 $113 
机械和设备12,672 12,633 
建筑物和装修920 914 
在建工程226 203 
不动产、厂房和设备(1)
13,931 13,863 
减去：累计折旧和摊销7,637 7,426 
不动产、厂房和设备——净额$6,294 $6,437 
_______________________________________________________________________________
(1)截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的不动产、厂房和设备已应计但未付约为美元45百万和美元53分别为百万。截至 2022 年 3 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，我们的不动产、厂房和设备已应计但未付金额约为 $22百万和美元35分别是百万。
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CF 工业控股有限公司
与不动产、厂房和设备相关的折旧和摊销额为美元204百万和美元205截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。
工厂周转—在工厂全面停产期间，对我们的连续流程制造设施的工厂机械和设备进行定期检查、更换和大修称为工厂检修。与周转有关的支出在发生时资本化为不动产、厂场和设备。
工厂检修期间定期更换和检修工厂机械和设备包括拆卸、修理或更换和安装各种部件，包括管道、阀门、电机、涡轮机、泵、压缩机和热交换器，以及在工厂全面停产时更换催化剂。在工厂全面停产期间，还会进行定期检查，包括必要的安全检查，包括拆卸各种部件，例如蒸汽锅炉、压力容器和其他需要安全认证的设备。内部员工成本和管理费用不被视为周转成本，也不被资本化。
以下是资本化工厂周转成本的摘要：
 三个月已结束
3月31日
 20232022
 （单位：百万）
截至1月1日的净资本化周转成本$312 $355 
增补7 5 
折旧(31)(36)
汇率变动的影响— (1)
截至3月31日的净资本化周转成本
$288 $323 


6。权益法投资
我们有一个 50Point Lisas Natione Limited（PLNL）的所有权百分比，该公司在特立尼达和多巴哥共和国经营氨生产设施。我们将我们在这种权益法投资的净收益中所占的份额列为运营收益的一部分，因为PLNL为我们的业务提供了额外的产量，并且与我们在氨细分市场的其他供应链和销售活动融为一体。
截至2023年3月31日，我们对PLNL的权益法投资的总账面价值为美元81百万，美元34比我们在PLNL账面价值中所占的份额多出一百万。超额归因于我们收购PLNL投资的收购会计影响，也反映了不动产、厂房和设备的重估。增加的不动产、厂场和设备基准将在剩余的期限内摊销 10年份。由于摊销了该基差，我们在PLNL的收益中的权益与我们在PLNL报告的收入中的所有权权益不同。
我们在正常业务过程中与PLNL的交易反映了我们的购买义务 50按当前市场价格计算，PLNL 生产的氨的百分比。我们从PLNL购买的氨水总额为美元59百万和美元74截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。

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CF 工业控股有限公司
7。公允价值测量
我们的现金和现金等价物以及其他投资包括以下内容：
 2023年3月31日
 成本基础未实现
收益		未实现
损失		公允价值
 （单位：百万）
现金$217 $— $— $217 
现金等价物：
美国和加拿大政府的义务2,314 — — 2,314 
其他债务证券294 — — 294 
现金和现金等价物总额$2,825 $— $— $2,825 
不合格的员工福利信托16 1 — 17 
 2022年12月31日
 成本基础未实现
收益		未实现
损失		公允价值
 （单位：百万）
现金$153 $— $— $153 
现金等价物：
美国和加拿大政府的义务1,902 — — 1,902 
其他债务证券268 — — 268 
现金和现金等价物总额$2,323 $— $— $2,323 
不合格的员工福利信托16 — — 16 
根据我们的短期投资政策，我们可以直接或通过共同基金将现金余额投资于多种类型的投资级证券，包括政府实体或公司发行的票据和债券。政府实体发行的证券包括由美国和加拿大联邦政府直接发行的证券；由州、地方或其他政府实体发行的证券；以及由政府实体附属实体担保的证券。
经常性以公允价值计量的资产和负债
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日合并资产负债表中经常按公允价值确认的资产和负债，并指出了用于确定此类公允价值的公允价值层次结构：
 2023年3月31日
 完全公平
价值		报价
处于活动状态
市场
（第 1 级）		意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）
 （单位：百万）
现金等价物$2,608 $2,608 $— $— 
不合格的员工福利信托17 17 — — 
衍生资产4 — 4 — 
衍生负债(5)— (5)— 
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CF 工业控股有限公司
 2022年12月31日
 完全公平
价值		报价
处于活动状态
市场
（第 1 级）		意义重大
其他
可观察
输入
（第 2 级）		意义重大
无法观察
输入
（第 3 级）
 （单位：百万）
现金等价物$2,170 $2,170 $— $— 
不合格的员工福利信托16 16 — — 
衍生资产12 — 12 — 
衍生负债(85)— (85)— 
现金等价物
现金等价物包括流动性高的投资，这些投资很容易兑换成已知数额的现金，原始到期日为三个月或更短。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的现金等价物主要由美国和加拿大政府债务以及投资于美国政府债务和其他投资级证券的货币市场共同基金组成。
不合格员工福利信托
我们维持与某些不合格补充养老金计划相关的信托。信托资产的公允价值基于活跃市场的每日报价，该报价代表信托持有的股份的净资产价值，并包含在我们的合并资产负债表中的其他资产。债务证券作为可供出售证券入账，公允价值的变化在其他综合收益中报告。信托资产中可供出售股权证券公允价值的变化通过收益确认。
衍生工具
我们使用的衍生工具主要是天然气固定价格互换、基差互换和在场外交易市场上与跨国商业银行、其他主要金融机构或大型能源公司交易的期权。天然气衍生品合约代表了未来时期的预期天然气需求，结算计划与未来时期的预期天然气购买量一致。天然气衍生品合约主要使用纽约商品交易所期货价格指数进行结算。为了确定这些工具的公允价值，我们使用纽约商品交易所的报价和标准定价模型，其输入来自可观察的市场数据（例如行业认可的独立第三方提供的远期曲线）或得到其证实。有关更多信息，请参阅附注11—衍生金融工具。
金融工具
我们的金融工具的账面金额和估计公允价值如下：
 2023年3月31日2022年12月31日
 携带
金额		公允价值携带
金额		公允价值
 （单位：百万）
长期债务$2,966 $2,770 $2,965 $2,764 
我们的长期债务的公允价值基于非活跃市场中相同或相似负债的报价，或者估值模型中所有重要投入和价值驱动因素均可观察，因此被归类为二级投入。
现金和现金等价物以及包含在符合金融工具定义的其他流动资产和其他流动负债中的工具的账面金额，由于到期日很短，因此接近公允价值。
按非经常性公允价值计量的资产和负债
我们还有资产和负债可以在非经常基础上按公允价值计量；也就是说，资产和负债不是持续按公允价值计量的，而是在某些情况下需要进行公允价值调整，例如有减值证据、收购中存在收购价格分配或正在建立需要公允价值计量的新负债时。其中包括长期资产、商誉和其他
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目录
CF 工业控股有限公司
无形资产和对未合并子公司的投资，例如权益法投资，由于减值，这些投资可能减记为公允价值。与每项衡量标准相关的公允价值衡量标准主要依赖于公司的特定投入以及公司对资产使用的假设。由于公司的某些假设将涉及不可观察的投入，因此这些公允价值将位于公允价值层次结构的第三级内。

8。所得税
在截至2023年3月31日的三个月中，我们记录的所得税准备金为美元169税前收入为美元，百万美元819百万，或有效税率为 20.6%，相比之下，所得税准备金为美元401税前收入为美元，百万美元1.45十亿，或有效税率为 27.6%，截至2022年3月31日的三个月。
我们的有效税率受到归属于CF Industries Nitegion, LLC（CFN）非控股权益的收益的影响，因为我们的合并所得税准备金不包括归属于非控股权益的收益的税收准备金。我们在截至2023年3月31日的三个月中的有效税率 20.6%，基于税前收入美元819百万，包括 $90归属于非控股权益的百万美元收益将是 2.6如果基于不包括美元的税前收入，则高出百分点90归属于非控股权益的百万美元收益。我们在截至2022年3月31日的三个月中的有效税率 27.6%，基于税前收入美元1.45十亿，包括 $168归属于非控股权益的百万美元收益将是 3.7如果基于不包括美元的税前收入，则高出百分点168归属于非控股权益的百万美元收益。
此外，在截至2022年3月31日的三个月中，我们的所得税准备金包括美元20基于股份的薪酬活动产生的百万美元所得税优惠和 $78与加拿大税务局主管当局事项有关的百万份所得税条款，以及该期间记录的某些转让定价准备金，如下所述。
加拿大税务局主管当局事项
2016年，加拿大税务局（CRA）和艾伯塔省税收管理局（Alberta TRA）向我们的一家加拿大分支机构发布了2006至2009纳税年度的重新评估通知，声称取消了某些赞助扣除。我们向CRA和Alberta TRA提交了有关重新评估通知的异议通知，并以信用证代替支付评估的额外纳税义务。如下文所述，在问题得到解决之前，信用证是担保。2018年，根据美加税收协定（《条约》）的双边和解条款，包括与加拿大和美国之间利润分配有关的转让定价议题，该事项被美国和加拿大主管当局接受审议，包括2006至2011纳税年度。2021年第二季度，公司根据该条约的条款，将此事的转让定价方面提交仲裁程序。
2022 年 2 月，我们获悉，仲裁小组对2006至2011纳税年度做出了裁决。2022 年 3 月，我们收到了有关仲裁程序结果以及美国和加拿大主管当局之间和解条款的更多细节，我们接受了仲裁小组的裁决。根据仲裁裁决的条款，2006至2011纳税年度的额外收入在加拿大需要纳税，因此我们在这些纳税年度有额外的加拿大纳税义务。
在截至2022年3月31日的三个月中，由于这些事件对我们的加拿大和美国联邦和州所得税的影响，我们确认的所得税准备金为美元76百万，反映了美元的净影响1272006至2011纳税年度应向加拿大缴纳的百万美元应计所得税，部分被约为美元的净所得税应收账款所抵消51在美国有百万美元，我们应计的净利息为美元99百万，主要反映了估计应付给加拿大的利息的影响。
2022 年下半年，对这笔纳税义务和相关利息进行了评估和支付，总付款额为 $224百万，这也反映了外币汇率变动的影响。结果，我们代替支付重新评估通知所评估的额外纳税义务而开具的信用证被取消。主要由于可以获得额外的外国税收抵免，以部分抵消上述加拿大税收的增加，该公司已在美国提交了修订后的纳税申报表，要求退还已缴税款。
转让定价立场
2022 年第一季度，根据上述仲裁裁决的结果，我们还评估了加拿大和美国在 2012 年开放年度及以后的转让定价状况。根据截至2022年3月31日的三个月的评估，我们记录了以下内容：
12
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•未确认的税收优惠负债约为美元319百万，有相应的所得税准备金，应计利息约为美元91百万美元与未确认的税收优惠负债有关，以及
•非流动所得税应收账款约为美元329百万美元，相应的所得税优惠，应计利息收入约为美元28百万美元与非流动所得税应收账款有关。
在截至2022年3月31日的三个月中，本次转让定价状况评估所记录的金额（包括美元）对我们的合并运营报表的影响12用于其他转让定价税影响的百万递延所得税准备金为美元2百万所得税准备金和 $63百万税前净利息支出 ($)69税后百万）。

9。融资协议
循环信贷协议
我们有一份优先无抵押循环信贷协议（循环信贷协议），该协议提供高达美元的循环信贷额度750百万人，到期日为2024年12月5日。循环信贷协议包括信用证子限额 $125百万。循环信贷协议下的借款可用于营运资金、资本支出、收购、股票回购和其他一般公司用途。
循环信贷协议下的借款可以以美元、加元、欧元和英镑计价，年利率等于适用的欧元货币利率或基准利率，无论哪种情况，均等于规定的利润率。我们需要为循环信贷协议下未提取的承诺部分支付未提取的承诺费和惯常的信用证费用。规定的保证金和承诺费金额取决于CF Holdings当时的信用评级。
截至2023年3月31日，根据循环信贷协议，我们的未使用借贷能力为美元750百万和 不未兑现的信用证。曾经有 不截至2023年3月31日或2022年12月31日，或截至2023年3月31日的三个月内，根据循环信贷协议未偿还的借款。
循环信贷协议包含陈述和保证以及肯定和负面承诺，包括财务契约。截至2023年3月31日，我们遵守了循环信贷协议下的所有契约。
信用证
如上所述，除了根据循环信贷协议可能签发的信用证外，我们还签订了一项双边协议，其发行额度最高为美元350数百万张信用证。截至 2023 年 3 月 31 日，约为 $201根据该协议，有数百万张信用证尚未兑现。
高级票据
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们在合并资产负债表上列报的长期债务包括CF Industries发行的以下债务证券：
 有效利率2023年3月31日2022年12月31日
 校长
账面金额(1)
校长
账面金额(1)
（单位：百万）
公共高级笔记：
5.150% 将于 2034 年 3 月到期
5.293%750 741 750 741 
4.950% 将于 2043 年 6 月到期
5.040%750 742 750 742 
5.375% 将于 2044 年 3 月到期
5.478%750 740 750 740 
高级安全笔记：
4.500% 于 2026 年 12 月到期(2)
4.783%750 743 750 742 
长期债务总额$3,000 $2,966 $3,000 $2,965 
_______________________________________________________________________________
(1)账面金额扣除未摊销债务折扣和递延债务发行成本。未摊销债务折扣总额为美元7截至2023年3月31日和2022年12月31日，均为百万美元，递延债务发行总成本为美元27百万和美元28截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。
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(2)自2021年8月23日起，根据适用契约的条款，这些票据不再有担保。
根据上表中确定的适用于2034、2043年和2044年到期的优先票据（公共优先票据）的契约（包括适用的补充契约），每系列的公共优先票据均由CF Holdings担保。根据管理该契约的条款 4.5002026年12月到期的优先担保票据（2026年票据）的百分比如上表所示，2026年票据由CF Holdings担保。
公共优先票据和2026年票据的利息每半年支付一次，公共优先票据和2026年票据可由我们选择随时全部或部分按特定的整体赎回价格赎回。

10。利息支出
利息支出详情如下：
 三个月已结束
3月31日
 20232022
 （单位：百万）
借款利息(1)
$37 $42 
融资协议费用(1)
2 2 
纳税负债的利息(2)
2 198 
利息资本化(1)(1)
利息支出总额$40 $241 
_______________________________________________________________________________
(1)有关其他信息，请参阅附注9—融资协议。
(2)有关其他信息，请参阅附注8—所得税。

11。衍生金融工具
我们使用衍生金融工具来减少未来将要购买的天然气价格变动的风险。天然气是我们氮基产品制造成本中最大和最具挥发性的组成部分。我们还可能不时使用衍生金融工具来减少我们受外币汇率变动影响的风险。我们用来减少天然气价格变动风险的衍生品主要是天然气固定价格互换、基差互换和场外交易市场上交易的期权。这些天然气衍生品主要使用纽约商品交易所期货价格指数进行结算，该指数代表了任何给定时间公允价值的基础。我们就未来将要消费的天然气签订了天然气衍生品合约，这些衍生品合约的结算计划与我们预计在未来购买用于制造氮气产品的天然气相吻合。我们使用天然气衍生品作为天然气价格风险的经济对冲工具，但不采用套期保值会计。因此，这些合同公允价值的变化在收益中确认。截至2023年3月31日，我们的天然气衍生品合约涵盖截至2024年3月的特定时期。
截至2023年3月31日，我们的未平仓天然气衍生品合约包括天然气固定价格互换、基差互换和期权 18.9百万百万英热单位的天然气。截至2022年12月31日，我们有未平仓的天然气衍生品合约，包括天然气固定价格互换、基差互换和期权 66.3百万百万英热单位的天然气。在截至2023年3月31日的三个月中，我们使用衍生品涵盖了大约 69占我们天然气消耗量的百分比。
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衍生品在我们的合并运营报表中的影响如下表所示。
 收入中确认的收益（亏损）
  三个月已结束
3月31日
地点20232022
  （单位：百万）
天然气衍生品的未实现净收益销售成本$72 $33 
天然气衍生品的已实现净（亏损）收益销售成本(118)17 
衍生品（亏损）净收益$(46)$50 

我们合并资产负债表上衍生品的公允价值如下所示。截至2023年3月31日和2022年12月31日， 无我们的衍生工具被指定为对冲工具。有关衍生公允价值的更多信息，请参阅注释7—公允价值测量。
资产衍生品负债衍生品
 资产负债表地点3月31日
 2023		2022年12月31日资产负债表
地点		3月31日
 2023		2022年12月31日
  （单位：百万） （单位：百万）
天然气衍生物其他流动资产$4 $12 其他流动负债$(5)$(85)
我们的大多数国际互换和衍生品协会（ISDA）协议都包含与信用风险相关的或有特征，例如交叉违约条款。如果发生某些违约或终止事件，我们的交易对手可能会要求提前终止某些衍生品交易并进行净结算，或者根据某些ISDA协议，可能要求我们在净负债状况下抵押衍生品。截至2023年3月31日和2022年12月31日，净负债头寸中具有信用风险相关或有特征的衍生工具的总公允价值为美元1百万和美元73分别为百万美元，这也近似于在报告日触发与信用风险相关的或有特征时可能需要的资产的公允价值。与我们的某些ISDA协议相关的信用支持文件通常规定，在发生违约或特定终止事件时，我们和我们的交易对手有权抵消根据ISDA协议应付的款项。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我们有 不向交易对手存入衍生合约的现金抵押品。
下表列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日与抵消我们的衍生资产和负债相关的金额：
 
合并列报的金额
资产负债表(1)
合并资产负债表中未抵消总额
 金融
乐器		收到的现金抵押品（已认捐）网
金额
 （单位：百万）
2023年3月31日    
衍生资产总额$4 $— $— $4 
衍生负债总额(5)— — (5)
衍生负债净额$(1)$— $— $(1)
2022年12月31日
衍生资产总额$12 $— $— $12 
衍生负债总额(85)— — (85)
衍生负债净额$(73)$— $— $(73)
_______________________________________________________________________________
(1)我们在合并资产负债表上按毛额报告衍生资产和负债的公允价值。因此，确认的总额和列报的净额是相同的。
我们认为，合同中允许的对欠我们的ISDA协议交易对手或应付金额的净额结算、清盘净额结算或抵消不会对我们的财务状况产生重大影响。

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12。非控股权益
我们与CHS Inc.（CHS）有一家战略合资企业，根据该合资企业，CHS 拥有CF Holdings的子公司CFN的股权，其股权约为 11CFN会员权益的百分比。剩余的会员权益归我们所有。根据CFN的有限责任公司协议条款，随着时间的推移，每个成员的利益将反映CFN盈利能力、成员向CFN缴纳的任何款项以及从CFN收到的提款和分配的影响。出于财务报告的目的，战略企业的资产、负债和收益已合并到我们的财务报表中。在我们的合并财务报表中，CHS在该战略合资企业的权益中记录为非控股权益。
下文列出了合并资产负债表中非控股权益的期初和期末余额以及应付给非控股权益的分配的对账情况。
20232022
 （单位：百万）
非控股权益：
截至1月1日的余额$2,802 $2,830 
归属于非控股权益的收益90 168 
申报应付分配(255)(247)
截至3月31日的余额$2,637 $2,751 
应付给非控股权益的分配：
截至1月1日的余额$— $— 
申报应付分配255 247 
对非控股权益的分配(255)(247)
截至3月31日的余额$— $— 
CHS还根据供应协议接收货物，根据该协议，CHS有权每年从CFN购买货物，最多可达大约 1.1百万吨颗粒尿素和 580,000按市场价格计算的大量 UAN。由于其在CFN的股权，CHS有权获得CFN的半年度现金分配。我们还有权获得CFN的半年度现金分配。CFN向我们和CHS的分配金额通常基于CFN的盈利能力，根据CFN根据供应协议向我们和CHS出售的颗粒尿素和UAN数量确定，减去主要基于用于生产颗粒尿素和UAN的天然气成本的配方计算的金额，并根据运营效率和管理费用等项目的分配进行了调整。

13。股东权益
普通股
2021 年 11 月 3 日，我们的董事会（董事会）批准回购不超过 $1.5截至2024年12月31日，CF Holdings的10亿股普通股（2021年股票回购计划）。2022 年 11 月 2 日，董事会批准回购不超过美元3数十亿股CF Holdings普通股自2021年股票回购计划完成之日起生效，有效期至2025年12月31日（2022年股票回购计划）。根据这些计划进行的回购可以不时在公开市场、通过私下谈判的交易、通过大宗交易或其他方式进行。回购的方式、时间和金额将由我们的管理层根据对市场状况、股票价格和其他因素的评估来决定。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们回购了大约 1.12021年股票回购计划下的百万股股票，价格为美元75百万美元，截至2023年3月31日，其中2100万美元为应计和未付款。截至2023年3月31日，大约有美元802021 年股票回购计划还剩下百万份授权。
在截至2022年3月31日的三个月中，我们回购了大约 1.32021年股票回购计划下的百万股股票，价格为美元100百万然后我们退休了 27,962回购的股票，包括根据2021年12月31日到期的股票回购计划回购的股票。
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累计其他综合亏损
累计其他综合亏损的变化及其对其他综合收益（亏损）的影响如下：
 国外
货币
翻译
调整		未实现
获得
衍生品		已定义
好处
计划		累积的
其他
全面
收入（亏损）
 （单位：百万）
截至2021年12月31日的余额$(141)$4 $(120)$(257)
重新归类为收入— — 1 1 
汇率变动和递延税的影响(13)— 3 (10)
截至 2022 年 3 月 31 日的余额$(154)$4 $(116)$(266)
截至2022年12月31日的余额$(179)$3 $(54)$(230)
汇率变动和递延税的影响7 — (1)6 
截至2023年3月31日的余额$(172)$3 $(55)$(224)

14。细分市场披露
我们的应申报细分市场包括氨气、颗粒尿素、UAN、AN 和其他。这些细分市场因产品而异。我们的管理层使用毛利率来评估细分市场的表现并分配资源。其他运营成本和支出总额（主要包括销售、一般和管理费用以及其他净运营费用）和非营业支出（主要由利息和所得税组成）由集中管理，不包括在管理层审查的分部盈利能力衡量标准中。 下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月的销售额、销售成本和毛利率的细分市场数据。
氨水
颗粒尿素(1)
UAN(1)
一个(1)
其他(1)
合并
（单位：百万）
截至2023年3月31日的三个月
净销售额$424 $611 $667 $159 $151 $2,012 
销售成本280 327 346 104 92 1,149 
毛利率$144 $284 $321 $55 $59 863 
其他运营成本和支出总额54 
运营子公司收益中的权益17 
营业收益$826 
截至2022年3月31日的三个月
净销售额$640 $765 $1,015 $223 $225 $2,868 
销售成本280 270 345 171 104 1,170 
毛利率$360 $495 $670 $52 $121 1,698 
其他运营成本和支出总额66 
运营子公司收益中的权益26 
营业收益$1,658 
_______________________________________________________________________________
(1)升级为其他产品的产品的成本按成本转化为升级后的产品结果。


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15.   购买氨生产设施的协议
2023年3月20日，我们与总部位于澳大利亚的Incitec Pivot Limited（IPL）的美国子公司戴诺诺诺贝尔路易斯安那氨有限责任公司（DNLA）和IPL签订了资产购买协议。根据协议条款，我们将以$的收购价收购位于路易斯安那州瓦加曼的DNLA氨生产综合体1.675十亿，有待调整。该设施的铭牌容量为 880,000每年消耗大量的氨水。各方将分配 $425长期氨气承购协议的收购价格的百万美元，该协议规定我们最多供应氨水 200,000每年向IPL的Dyno Nobel, Inc. 子公司提供大量氨水。我们预计将为购买价格的余额（代表美元）提供资金1.675十亿收购价格，经调整后，减去美元425百万，手头有现金。
交易的完成取决于满足或放弃惯例条件，包括经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》规定的等待期到期或提前终止。该协议包括某些惯常终止权，包括如果到2025年3月20日尚未达成协议，则任何一方都有权终止协议。我们已同意支付 $ 的终止费75如果协议在某些情况下终止并且未获得某些监管部门的批准，则为百万。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
        您应结合我们的年度合并财务报表和相关附注以及我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析，这些讨论和分析包含在我们于2023年2月23日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中，以及第1项。本10-Q表季度报告第一部分中的财务报表。所有提及 “CF Holdings”、“我们”、“我们的” 和 “公司” 的内容均指CF Industries Holdings, Inc.及其子公司，除非上下文明确指的是CF Industries Holdings, Inc.，而不是其子公司。所有提及 “CF Industries” 的内容均指CF Industries, Inc.，这是CF Industries Holdings, Inc.的100％控股子公司。提及的吨是指短吨，提及的吨是指公吨。本讨论和分析中引用的附注是指第1项中我们未经审计的中期合并财务报表附注。本10-Q表季度报告第一部分中的财务报表。以下是此处包含的讨论和分析的概要：
•CF 控股概述
•购买氨生产设施的协议
•市场状况
•财务执行摘要
•影响结果可比性的项目
•合并经营业绩
•按业务部门划分的经营业绩
•流动性和资本资源
•关键会计估计
•前瞻性陈述

CF 控股概述
我们的公司
我们的使命是提供清洁能源，以可持续的方式为世界提供食物和燃料。我们的员工专注于安全可靠的运营、环境管理以及严格的资本和公司管理，我们正在实现氨生产网络（世界上最大的氨生产网络）的脱碳，从而为能源、化肥、减排和其他工业活动提供绿色和蓝色的氢气和氮气产品。我们在美国、加拿大和英国的氮气制造综合体，在北美拥有广泛的储存、运输和配送网络，以及能够覆盖全球的物流能力，是我们利用独特能力加速世界向清洁能源过渡的战略的基础。我们的主要客户是合作社、独立化肥分销商、贸易商、批发商和工业用户。我们的核心产品是无水氨（氨气），它含有 82% 的氮和 18% 的氢气。我们从氨升级而来的氮气产品是颗粒尿素、尿素硝酸铵溶液 (UAN) 和硝酸铵 (AN)。我们的其他氮气产品包括柴油排气液 (DEF)、尿素液、硝酸和水氨，这些产品主要销售给我们的工业客户。
截至2023年3月31日，我们的主要资产包括：
•五个美国氮气生产设施位于路易斯安那州唐纳森维尔（世界上最大的氮气综合体）；爱荷华州的布拉夫警长（我们的尼尔港综合体）；密西西比州的亚祖城；俄克拉荷马州的克莱尔莫尔（我们的维迪格里斯综合体）；以及俄克拉荷马州的伍德沃德。这些设施由CF Industries Nitrogen有限责任公司（CFN）直接或间接全资拥有，我们拥有其中的约89％，其余部分由CHS Inc.（CHS）拥有（有关我们与CHS的战略合资的更多信息，请参阅附注12——非控股权益）；
•两个加拿大氮气生产设施位于艾伯塔省梅迪辛哈特（加拿大最大的氮气综合体）和安大略省的考特赖特；
•位于比林汉姆的英国氮气制造工厂；
•主要位于美国中西部的庞大码头和相关运输设备系统；以及
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•Point Lisas Nitrogen Limited（PLNL）的50％权益，这是一家位于特立尼达和多巴哥共和国（特立尼达）的氨生产合资企业，我们按权益法进行核算。
我们之前在英斯经营过一家位于英国的氮气制造工厂。2022 年 6 月，我们批准并宣布了重组英国业务的拟议计划，包括永久关闭我们的 Ince 工厂。2022 年 8 月，最终重组计划获得批准，退役活动启动。
我们对清洁能源经济的承诺
我们正在采取重大措施，通过生产绿色和蓝氨来支持全球氢气和清洁燃料经济。由于氨是运输和储存氢气的最有效方式之一，本身也是一种燃料，因此我们认为，作为世界上最大的氨生产商，拥有无与伦比的制造和分销网络以及深厚的技术专长，该公司在满足来自绿色和蓝色来源的氢气和氨的预期需求方面处于独特的地位。我们的方法包括绿色氨的生产，指通过无碳工艺生产的氨气，以及蓝氨的生产，涉及通过传统工艺生产但含有一氧化碳的氨水2通过碳捕集和封存（CCS）去除的副产品。
2021 年 4 月，我们与蒂森克虏伯签署了一份工程和采购合同，为唐纳森维尔综合体提供 20 兆瓦的碱性水电解厂，用于生产绿色氢气。由我们管理的施工和安装预计将于2023年底完成，估计总成本约为1亿美元。我们将把电解厂产生的绿色氢气整合到现有的氨合成回路中，以实现每年约20,000吨绿色氨的生产。我们相信，唐纳森维尔绿色氨项目在启动时将是北美同类项目中规模最大的。
2022年7月，我们与三井物产株式会社（Mitsui）签署了联合开发协议，该协议涉及两家公司提出的建设以出口为导向的蓝氨设施的计划。我们和三井继续推进该项目的前端工程和设计（FEED）研究，预计将在2023年下半年就拟议的设施做出最终投资决定。如果两家公司同意向前迈进，氨水设施将在我们的新蓝点综合体内建造。我们拥有该建筑群的土地，该建筑群位于路易斯安那州阿森松教区的密西西比河西岸。从开工之日起，新的世界级氨厂的建造和调试通常需要大约四年的时间。
2023 年第一季度，我们与日本最大的能源生产商 JERA Co., Inc. (JERA) 签署了一份谅解备忘录 (MOU)，内容是从 2027 年开始每年长期供应高达 500,000 吨的清洁氨水。谅解备忘录的执行是JERA于2022年2月启动的清洁氨采购供应商比较和评估过程的结果，该流程用于JERA正在开发的世界上第一个商业规模的氨联合燃烧业务。谅解备忘录为JERA和我们建立了一个框架，以评估如何最好地向JERA提供清洁的氨水，根据长期承购协议，清洁氨的生产碳排放量必须比传统生产的氨至少低60％。我们和JERA预计将评估一系列潜在的供应选择，包括JERA向我们进行股权投资，在路易斯安那州开发清洁氨设施，以及签订补充性长期承购协议。
2023 年第一季度，我们与韩国全球化工公司乐天化学公司（LOTTE）签署了谅解备忘录。该谅解备忘录将指导乐天和我们共同探索美国清洁氨生产的发展，此外还将量化韩国的预期清洁氨需求和韩国的长期清洁氨吸收量。
我们还在寻找机会，利用我们现有的氨生产网络生产蓝氨。我们目前正在执行一个建造CO的项目，估计耗资2亿美元2唐纳森维尔综合大楼的脱水和压缩设施用于运输和永久封存氨法一氧化碳2 副产品。该设施的工程活动和主要设备的采购正在进行中，并已开始修改场地现有设备，以便与现有业务相结合。一旦脱水和压缩装置投入使用并开始封存，我们预计唐纳森维尔综合体每年将有能力脱水和压缩多达200万吨二氧化碳2，使蓝氨的生产成为可能。2022 年 10 月，我们宣布我们已经签订了最终的 CO2与埃克森美孚签订承购协议，运输和永久封存一氧化碳2来自唐纳森维尔。该项目计划于2025年启动。根据现行法规，根据《美国国税法》第45Q条，该项目有资格获得税收抵免，该条款为每吨一氧化碳提供抵免2僻静的。
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购买氨生产设施的协议
2023年3月20日，我们与总部位于澳大利亚的Incitec Pivot Limited（IPL）的美国子公司戴诺诺诺贝尔路易斯安那氨有限责任公司（DNLA）和IPL签订了资产购买协议。根据协议条款，我们将以16.75亿美元的收购价收购位于路易斯安那州瓦加曼的DNLA氨生产综合体，有待调整。该设施的铭牌容量为每年 880,000 吨氨水。双方将把收购价格中的4.25亿美元分配给一项长期的氨气承购协议，该协议规定我们每年向IPL的Dyno Nobel, Inc.子公司供应多达20万吨的氨水。我们预计将用手头现金为收购价格的余额提供资金，即调整后的16.75亿美元收购价格，减去4.25亿美元。
交易的完成取决于满足或放弃惯例条件，包括经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》规定的等待期到期或提前终止。该协议包括某些惯常终止权，包括如果到2025年3月20日尚未达成协议，则任何一方都有权终止协议。如果协议在某些情况下终止并且未获得某些监管部门的批准，我们已同意支付7500万美元的终止费。
市场状况
地缘政治环境
地缘政治环境的变化可能会对我们的财务业绩产生重大影响。2022 年 2 月，俄罗斯入侵乌克兰，以及随之而来的俄罗斯和乌克兰之间的战争，扰乱了某些商品的全球市场，包括天然气、氮肥和某些大宗商品谷物，导致产量削减、出口减少以及涉及这些商品的物流复杂性。此外，美国、加拿大、欧洲和其他国家政府宣布了对俄罗斯的能源、金融和运输制裁，以应对这场战争。在2022年一直持续到2023年，市场参与者调整了贸易流量，制造商根据这些因素调整了产量水平。截至本报告提交之日，美国和某些其他政府已明确将氮肥免于俄罗斯的制裁。
如下所述，天然气是用于生产我们氮气产品的主要原料。天然气是一种全球交易的大宗商品，其价格因供需平衡而波动，并受到与俄罗斯和乌克兰战争有关的地缘政治事件的影响。历史上，欧洲能源市场的大部分天然气来自俄罗斯，但由于俄罗斯入侵乌克兰以及随后在2022年减少对欧洲的天然气供应，欧洲能源市场受到干扰。这导致天然气价格进一步上涨和天然气价格波动，这反过来又导致我们行业中其他氮气制造商和供应商的制造和分销活动中断，导致氮产品贸易流的变化和全球化肥供应的减少。2022 年 9 月，为了应对英国高昂的天然气价格，我们暂时停止了比林汉姆综合体的氨生产，从那时起，我们一直在从我们的北美制造工厂进口氨气，或者从公开市场上购买的氨气，以便在那里升级为 AN 和其他氮气产品。
与乌克兰战争有关的地缘政治事态发展也导致俄罗斯化肥生产商的供应链中断，导致全球氮肥供应减少。在2022年2月入侵乌克兰之前，俄罗斯近年来一直是北美和欧洲氮肥产品的重要供应商，也是全球氮肥产品的主要出口国。自那次入侵以来，一条历史上从俄罗斯经乌克兰输送氨用于出口的管道的关闭是全球可出口氨供应减少的主要原因。此外，俄罗斯和乌克兰一直是小麦、玉米和大豆等商品谷物的主要出口国。乌克兰战争的直接和间接影响以及相关的不确定性导致俄罗斯和乌克兰的商品谷物供应减少，导致全球谷物价格上涨。商品谷物价格的上涨反过来支持了2022年对氮肥的强劲需求。所有这些地缘政治事态发展进一步加剧了本已紧张的氮肥全球供需平衡。随着制造商和客户对不断变化的市场动态做出反应，这些因素导致了全球贸易流的变化。结果，全球氮肥价格居高不下，在 2022 年也经历了大幅波动。
由于地缘政治因素导致俄罗斯天然气供应下降，欧洲天然气购买者增加了从液化天然气（LNG）市场的进口，以在2022/2023年冬季需求旺季之前提高储存水平。由于液化天然气进口的增加，天然气的储存量增加，再加上欧洲的冬季比预期温暖，天然气价格首先稳定下来，然后随着2023年第一季度的进展而下跌。随着天然气价格的下跌，某些氮气生产商重启了先前闲置的生产，导致全球氮气生产运营率提高。由于开工率的提高，氮气产品供应的增加了
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除了新的全球产量上线以及俄罗斯对北美的进口增加外，导致2023年第一季度的平均销售价格低于 2022 年的平均销售价格。
氮气销售价格
我们的氮气产品是全球交易的大宗商品，其销售价格会根据全球市场状况、供需变化以及包括国内和当地条件在内的其他成本因素而波动。激烈的全球竞争——反映在进口量和价格上——极大地影响了氮肥的交付价格。总的来说，氮产品的全球现行价格必须达到一定水平，以激发高成本的边际生产商以盈亏平衡或高于价格的价格生产产品，否则它们将停止生产，使部分全球需求得不到满足。
2023年第一季度，我们产品的平均销售价格为每吨444美元，与2022年第一季度的每吨620美元相比下降了28％，这反映了我们所有细分市场的平均销售价格均有所下降，这使2023年第一季度的净销售额与2022年第一季度相比减少了约8.04亿美元。平均销售价格的下降反映了全球供应增加的影响，因为全球能源成本的降低推动了全球运营率的提高。此外，如上所述，2022 年平均销售价格的上涨部分是由于 2022 年经历的地缘政治环境推动的。
天然气
天然气是用于生产我们氮气产品的主要原料。天然气既是化学原料，也是用于生产氮气产品的燃料。天然气是我们人造氮气产品的重要成本组成部分，在2023年前三个月和截至2022年12月31日的年度中，约占我们生产成本的50％。
下表显示了北美交易量最大的天然气定价点亨利枢纽和英国主要天然气交易点国家平衡点（NBP）的天然气平均每日市场价格：
 截至3月31日的三个月
20232022
2023 v. 2022
天然气补充数据（每百万英热单位）
天然气的平均每日市场价格 Henry Hub（路易斯安那州）$2.68 $4.60 $(1.92)(42)%
天然气的平均每日市场价格国家平衡点（英国）$16.20 $30.20 $(14.00)(46)%
我们的大多数氮气生产设施都位于美国和加拿大。因此，北美的天然气价格直接影响了我们运营支出的很大一部分。2023 年前三个月，北美天然气价格平均低于 2022 年前三个月。2023 年第一季度高于正常水平的气温推动了天然气供暖需求的减少，而北美的供应仍然强劲，因为几乎没有出现与天气相关的干扰。此外，尽管北美以外的天然气成本上涨激励了美国的液化设施在2023年第一季度出口国内天然气，但弗里波特液化天然气设施的持续停电限制了天然气出口总量，支撑了国内供应。结果，北美在2023年第一季度从储存库中提取的天然气低于正常水平，导致季度末的储存水平比一年前高出32％，比五年平均水平高出20％。在2023年4月的前三周，亨利枢纽天然气的平均每日市场价格为每百万英热单位2.11美元。
我们在英国比灵汉的氮气制造设施受到与欧洲天然气价格相关的波动的影响。2022 年 2 月，俄罗斯入侵乌克兰，扰乱了欧洲能源市场，威胁到供应安全，推动欧洲天然气价格上涨至前所未有的水平。在2023年第一季度，欧洲受益于高于正常水平的气温以及液化天然气进口的增加，这些液化天然气用于填补当地的储存容量，从而降低了天然气短缺的风险。尽管欧洲从俄罗斯进口的天然气有所减少，但这导致英国在 2023 年第一季度天然气价格下跌。在整个 2023 年第一季度，存储水平一直远高于历史平均水平，这使市场处于有利地位，可以补充库存，为下一个冬季做准备，也有助于价格下跌。在截至2023年3月31日的三个月中，NBP的每日收盘价在2023年3月21日触及每百万英热单位11.00美元的低点，并在2023年1月连续两天达到每百万英热单位21.51美元的高点。在2023年4月的前三周，NBP天然气的平均每日市场价格为每百万英热单位12.84美元。
2023年第一季度，我们的天然气生产成本（包括已实现的天然气衍生品的影响）从2022年第一季度的每百万英热单位6.48美元增长了2％，至每百万英热单位6.62美元。与2022年第一季度相比，天然气成本的增加导致毛利率下降了约2,800万美元。的成本较高
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天然气反映了2023年第一季度结算的天然气衍生品的亏损的影响。 2022 年，为了应对北美天然气价格居高不下和持续的价格波动，我们进入了某些天然气衍生品，以减少我们在 2022/2023 年冬季进一步受到天然气价格波动的影响。
财务执行摘要
我们报告称，截至2023年3月31日的三个月，归属于普通股股东的净收益为5.6亿美元，而截至2022年3月31日的三个月为8.83亿美元，净收益减少了3.23亿美元。与截至2022年3月31日的三个月相比，截至2023年3月31日的三个月的净收益有所下降，这反映了截至2023年3月31日的三个月毛利率下降了8.35亿美元，至8.63亿美元。毛利率下降的主要原因是平均销售价格从2022年第一季度的每吨620美元下降了28％，至2023年第一季度的每吨444美元，毛利率下降了8.04亿美元。较低的毛利率被利息支出减少2.01亿美元部分抵消，这主要是由于2022年第一季度与加美转让定价事项相关的纳税负债的利息支出在2023年没有再次出现，而所得税准备金减少了2.32亿美元，这主要是由于2023年第一季度收益减少。
归属于普通股股东的摊薄后每股净收益在2023年第一季度下降了1.36美元，至每股2.85美元，而2022年第一季度为每股4.21美元，这主要是由于净收益减少，但部分被根据我们的股票回购计划回购股票导致的已发行普通股加权平均值下降所抵消。
影响结果可比性的项目
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们公布的归属于普通股股东的净收益分别为5.6亿美元和8.83亿美元。除了上面讨论的市场状况的影响外，某些项目还影响了我们截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月财务业绩的可比性。下表和相关讨论概述了这些项目及其对我们这些时期财务业绩可比性的影响。除非另有说明，否则以下提及表中金额的项目描述均指税前金额。
截至3月31日的三个月
20232022
税前税后税前税后
（单位：百万）
天然气衍生品未实现的按市值计价净收益(1)
$(72)$(55)$(33)$(25)
外币交易的（收益）损失，包括公司间贷款(2)
(1)(1)6 5 
英国业务重组2 2 — — 
与收购协议相关的交易成本13 10 — — 
加拿大税务局主管当局事项和转让定价立场：
利息支出— — 198 196 
利息收入— — (36)(28)
所得税准备金(3)
— — — 72 
______________________________________________________________________________
(1)包含在我们的合并运营报表中的销售成本中。
(2)包含在我们的合并运营报表中，包括在其他运营净额中。
(3)在截至2022年3月31日的三个月中，7200万美元的税后所得税准备金反映了7,800万美元的所得税准备金，包括下文 “加拿大税务局主管当局事项” 下提及的7600万美元所得税准备金和下文 “转让定价状况” 下提及的200万美元所得税准备金，减去了本表所示的税后利息支出和利息收入金额中反映的600万美元所得税准备金。

天然气衍生品未实现的按市值计价净收益
天然气是我们氮基产品制造成本中最大和最易挥发的单一组成部分。在某些时候，我们通过使用衍生金融工具管理了天然气价格变动的风险。我们为此目的使用的衍生品主要是天然气固定价格互换、基差互换和期权。我们使用天然气衍生品作为天然气价格风险的经济对冲工具，但不采用套期保值会计。这可能会导致报告收益的波动，这是由于衍生品价值的变化导致未实现的按市值计价调整，这反映在我们合并运营报表中的销售成本中。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们确认了分别为7200万美元和3,300万美元的未实现净市值收益。
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外币交易的（收益）损失，包括公司间贷款
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们确认的外币交易的（收益）亏损分别为100万美元和600万美元。外币交易的损益包括外币汇率对外币计价交易的影响，包括外币汇率变动对非永久投资的公司间贷款的影响。
英国业务重组
在截至2023年3月31日的三个月中，我们承担了与永久关闭因斯工厂相关的200万美元重组成本。
与收购协议相关的交易成本
2023 年 3 月 20 日，我们与 DNLA 和 IPL 签订了资产购买协议，收购 DNLA 位于路易斯安那州瓦加曼的 DNLA 氨生产综合体，如上文 “购买氨生产设施的协议” 所述。在截至2023年3月31日的三个月中，我们承担了与收购协议相关的1300万美元交易成本。
加拿大税务局主管当局事项
2016年，加拿大税务局（CRA）和艾伯塔省税收管理局（Alberta TRA）向我们的一家加拿大分支机构发布了2006至2009纳税年度的重新评估通知，声称取消了某些赞助扣除。我们向CRA和Alberta TRA提交了有关重新评估通知的异议通知，并以信用证代替支付评估的额外纳税义务。在问题得到解决之前，信用证是担保。2018年，根据美加税收协定（《条约》）的双边和解条款，包括与加拿大和美国之间利润分配有关的转让定价议题，该事项被美国和加拿大主管当局接受审议，包括2006至2011纳税年度。2021年第二季度，公司根据该条约的条款，将此事的转让定价方面提交仲裁程序。
2022 年 2 月，我们获悉，仲裁小组对2006至2011纳税年度做出了裁决。2022 年 3 月，我们收到了有关仲裁程序结果以及美国和加拿大主管当局之间和解条款的更多细节，我们接受了仲裁小组的裁决。根据仲裁裁决的条款，2006至2011纳税年度的额外收入在加拿大需要纳税，因此我们在这些纳税年度有额外的加拿大纳税义务。参见附注 8—所得税 以获取更多信息。
在截至2022年3月31日的三个月中，由于这些事件对我们的加拿大和美国联邦和州所得税的影响，我们确认了7600万美元的所得税准备金，反映了2006至2011纳税年度应付给加拿大的1.27亿美元应计所得税的净影响，被美国约5100万美元的净所得税应收账款所抵消，我们的应计净利息为9900万美元，主要反映了其影响预计应付给加拿大的利息。
转让定价立场
2022 年第一季度，根据上述仲裁裁决的结果，我们还评估了加拿大和美国在 2012 年开放年度及以后的转让定价状况。根据这项评估，我们记录了以下内容：
•未确认的税收优惠负债为3.19亿美元，相应的所得税准备金和与未确认的税收优惠负债相关的应计利息为9,100万美元，以及
•非流动所得税应收账款为3.29亿美元，有相应的所得税优惠，与非流动所得税应收账款相关的应计利息收入为2,800万美元。
在截至2022年3月31日的三个月中，本次转让定价状况评估对我们的合并运营报表（包括用于其他转让定价税收影响的1,200万美元递延所得税准备金）的影响是200万美元的所得税准备金和6,300万美元的税前净利息支出（税后6900万美元）。

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合并经营业绩
下表列出了我们的合并经营业绩和补充数据：
 截至3月31日的三个月
202320222023 v. 2022
 （以百万计，每股和每百万英热单位除外）
净销售额 $2,012 $2,868 $(856)(30)%
销售成本1,149 1,170 (21)(2)%
毛利率863 1,698 (835)(49)%
毛利百分比42.9 %59.2 %(16.3)%
销售、一般和管理费用74 64 10 16 %
英国业务重组2 — 2 N/M
交易成本13 — 13 N/M
其他运营网络(35)2 (37)N/M
其他运营成本和支出总额54 66 (12)(18)%
运营子公司收益中的权益17 26 (9)(35)%
营业收益826 1,658 (832)(50)%
利息支出——净额10 205 (195)(95)%
其他非运营性——净额(3)1 (4)N/M
所得税前收益819 1,452 (633)(44)%
所得税准备金169 401 (232)(58)%
净收益650 1,051 (401)(38)%
减去：归属于非控股权益的净收益90 168 (78)(46)%
归属于普通股股东的净收益$560 $883 $(323)(37)%
归属于普通股股东的摊薄后每股净收益
$2.85 $4.21 $(1.36)(32)%
摊薄后的加权平均已发行普通股
196.9 209.9 (13.0)(6)%
每股普通股申报的股息$0.40 $0.30 $0.10 33 %
天然气补充数据（每百万英热单位）
销售成本中的天然气成本(1)
$5.14 $6.70 $(1.56)(23)%
销售成本中的已实现衍生品亏损（收益）(2)
1.48 (0.22)1.70 N/M
用于生产的天然气成本占销售成本$6.62 $6.48 $0.14 2 %
天然气的平均每日市场价格 Henry Hub（路易斯安那州）$2.68 $4.60 $(1.92)(42)%
天然气的平均每日市场价格国家平衡点（英国）$16.20 $30.20 $(14.00)(46)%
天然气衍生品未实现的按市值计价净收益$(72)$(33)$(39)(118)%
折旧和摊销$206 $208 $(2)(1)%
资本支出
$69 $63 $6 10 %
按产品吨计算的销量 (000)4,535 4,624 (89)(2)%
按产品吨划分的产量（000s）：
氨水(3)
2,359 2,613 (254)(10)%
颗粒尿素1,211 1,074 137 13 %
UAN (32%)1,598 1,865 (267)(14)%
一个388 405 (17)(4)%
___________________________________________________________________________
N/M-没有意义
(1)包括用于生产和相关运输的天然气成本，该成本包含在先入先出的库存成本法期间，该成本包含在销售成本中。
(2)包括在此期间结算的天然气衍生品的已实现收益和亏损。不包括天然气衍生品的未实现按市值计价的收益和亏损。
(3)氨总产量，包括随后在现场升级为颗粒尿素、UAN 或 AN 的产量。
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2023 年第一季度与 2022 年第一季度相比
净销售额
由于平均销售价格和销售量的下降，我们的总净销售额从2022年第一季度的28.7亿美元下降了8.56亿美元，下降了30％，至2023年第一季度的20.1亿美元。
2023 年第一季度，我们的平均销售价格为每吨 444 美元，比 2022 年第一季度的每吨 620 美元低了 28%，这是由于我们所有细分市场的平均销售价格均有所下降，这主要是由全球能源成本降低推动全球运营率提高导致全球供应供应增加所推动的。
2023年第一季度，我们的总销售量为450万产品吨，与2022年第一季度的460万产品吨相比下降了2％，原因是我们的UAN、氨水、氮和其他细分市场的销量的减少被我们的颗粒尿素板块销量的增加部分抵消。
销售成本
我们的总销售成本从2022年第一季度的11.7亿美元下降了2100万美元，下降了2％，至2023年第一季度的11.5亿美元。我们销售成本的下降主要是由于销量下降了2％，这使销售成本减少了3000万美元，以及从我们在特立尼达的合资企业PLNL购买氨的成本降低。天然气成本上涨部分抵消了销售成本下降的因素，包括已实现衍生品的影响，使销售成本增加了2,800万美元，以及我们在英国的业务进口氨的成本增加。天然气成本上涨主要是由于 2023 年第一季度结算的天然气衍生品的亏损，但部分被我们进口氨用于升级到 AN 时英国天然气成本的降低所抵消。
销售成本还包括2023年第一季度天然气衍生品未实现的7200万美元按市值计价净收益的影响，而2022年第一季度的收益为3,300万美元。
2023 年第一季度的平均销售成本为每吨 254 美元，而 2022 年第一季度为每吨 253 美元。用于生产的天然气成本包括用于减少天然气价格波动的天然气衍生品的影响。天然气成本从2022年第一季度的每百万英热单位6.48美元上涨了2％，至2023年第一季度的每百万英热单位6.62美元。天然气成本的上涨反映了对2023年第一季度结算的天然气衍生品的亏损的影响。 2022 年，为了应对北美天然气价格居高不下和持续的价格波动，我们进入了某些天然气衍生品，以减少我们在 2022/2023 年冬季进一步受到天然气价格波动的影响。
销售、一般和管理费用
2023年第一季度的销售、一般和管理费用增加了1000万美元，达到7400万美元，而2022年第一季度为6400万美元。增长的主要原因是与某些公司举措相关的成本增加，包括我们最近实施的企业资源规划（ERP）系统的摊销，以及更高的工资和激励性薪酬。
交易成本
2023 年 3 月 20 日，我们与 DNLA 和 IPL 签订了资产购买协议，收购 DNLA 位于路易斯安那州瓦加曼的 DNLA 氨生产综合体，如上文 “购买氨生产设施的协议” 所述。在截至2023年3月31日的三个月中，我们承担了与收购协议相关的1300万美元交易成本。
其他操作—网络
其他运营——2023年第一季度的净收入为3500万美元，而2022年第一季度的支出为200万美元。2023 年第一季度的3,500万美元收入主要包括销售排放信用额的收益。
运营关联公司收益中的权益
2023年第一季度，运营子公司的净资产收益为1700万美元，而2022年第一季度为2600万美元。下降的主要原因是氨销售价格下跌导致PLNL的经营业绩下降，但部分被天然气成本的下降所抵消。
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利息支出——净额
2023 年第一季度的净利息支出为 1000 万美元，而 2022 年第一季度的净利息支出为 2.05 亿美元。减少1.95亿美元的主要原因是2022年第一季度记录的与所得税事项相关的净利息支出为1.62亿美元，详见上文 “影响结果可比性的项目——加拿大税务局主管当局事项” 和 “影响结果可比性的项目——转让定价状况”。此外，净利息支出减少是由于在预定到期日之前赎回了2023年6月到期的5亿美元本金3.450％优先票据，投资利息收入增加以及借款利息支出减少。
所得税
在截至2023年3月31日的三个月中，我们记录的所得税准备金为1.69亿美元，税前收入为8.19亿美元，有效税率为20.6％，而在截至2022年3月31日的三个月中，税前收入为14.5亿美元，有效税率为27.6％，所得税准备金为4.01亿美元。
我们的有效税率受到归属于CFN非控股权益的收益的影响，因为我们的合并所得税准备金不包括归属于非控股权益的收益的税收准备金。在截至2023年3月31日的三个月中，我们的有效税率为20.6％，基于8.19亿美元的税前收入，包括归属于非控股权益的9000万美元收益，如果根据税前收入不包括归属于非控股权益的9000万美元收益计算，则将高出2.6个百分点，即23.2％。在截至2022年3月31日的三个月中，我们的有效税率为27.6％，基于14.5亿美元的税前收入，包括归属于非控股权益的1.68亿美元收益，如果以税前收入不包括归属于非控股权益的1.68亿美元收益为基础，则将高出3.7个百分点，即31.3％。有关更多信息，请参阅附注12—非控股权益。
此外，在截至2022年3月31日的三个月中，我们的所得税准备金包括基于股份的薪酬活动产生的2,000万美元的所得税优惠，以及与加拿大税务局主管当局事项相关的7,800万美元的所得税准备金以及该期间记录的某些转让定价准备金，详见上文 “影响业绩可比性的项目”。
归属于非控股权益的净收益
归属于非控股权益的净收益从2022年第一季度的1.68亿美元减少了7800万美元，至2023年第一季度的9000万美元，这是由于上述 “净销售额” 下所述的平均销售价格下降推动了CFN的收益减少。
归属于普通股股东的摊薄后每股净收益
归属于普通股股东的每股净收益从2022年第一季度的摊薄每股4.21美元下降了1.36美元，至2023年第一季度的摊薄每股2.85美元。下降的主要原因是平均销售价格下降推动的毛利率下降。较低的毛利率被利息支出减少部分抵消，这主要是由于2022年第一季度与加美转让定价问题相关的纳税负债的利息支出以及盈利能力下降导致的所得税准备金减少。此外，摊薄后的加权平均已发行普通股从截至2022年3月31日的三个月的2.099亿股下降了6％，至截至2023年3月31日的三个月的1.969亿股，这主要是由于根据我们的股票回购计划回购了普通股。


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按业务领域划分的经营业绩
我们的应申报细分市场包括氨气、颗粒尿素、UAN、AN 和其他。这些细分市场因产品而异。我们的管理层使用毛利率来评估细分市场的表现并分配资源。其他运营成本和支出总额（主要包括销售、一般和管理费用以及其他净运营费用）和非营业支出（主要由利息和所得税组成）由集中管理，不包括在管理层审查的分部盈利能力衡量标准中。下表显示了按业务部门划分的汇总经营业绩：
氨水
颗粒尿素(1)
UAN(1)
一个(1)
其他(1)
合并
（单位：百万）
截至2023年3月31日的三个月
净销售额$424 $611 $667 $159 $151 $2,012 
销售成本280 327 346 104 92 1,149 
毛利率$144 $284 $321 $55 $59 $863 
毛利百分比34.0 %46.5 %48.1 %34.6 %39.1 %42.9 %
截至2022年3月31日的三个月
净销售额$640 $765 $1,015 $223 $225 $2,868 
销售成本280 270 345 171 104 1,170 
毛利率$360 $495 $670 $52 $121 $1,698 
毛利百分比56.3 %64.7 %66.0 %23.3 %53.8 %59.2 %
_______________________________________________________________________________
(1)升级为其他产品的产品的成本按成本转化为升级后的产品结果。
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氨气板块
我们的氨分部生产无水氨（氨水），这是我们生产的基础产品，含有 82% 的氮和 18% 的氢气。我们的氨水板块的业绩包括向外部客户销售氨水，因为氨作为肥料、排放控制和其他工业应用中的氮含量。此外，我们将氨升级为其他氮气产品，例如颗粒尿素、UAN 和 AN。
下表显示了我们的氨水板块的汇总运营数据：
 截至3月31日的三个月
 202320222023 v. 2022
 （百万美元，每吨金额除外）
净销售额$424 $640 $(216)(34)%
销售成本280 280 — — %
毛利率$144 $360 $(216)(60)%
毛利百分比34.0 %56.3 %(22.3)%
按产品吨计算的销量 (000)652 727 (75)(10)%
按营养吨划分的销量 (000)(1)
535 596 (61)(10)%
每吨产品的平均销售价格$650 $880 $(230)(26)%
每营养吨的平均销售价格(1)
$793 $1,074 $(281)(26)%
每吨产品的毛利率$221 $495 $(274)(55)%
每营养吨的毛利率(1)
$269 $604 $(335)(55)%
折旧和摊销$31 $34 $(3)(9)%
天然气衍生品未实现的按市值计价净收益 $(21)$(8)$(13)(163)%
_______________________________________________________________________________
(1)氨代表 82% 的氮含量。营养吨代表产品吨中的氮含量。
2023 年第一季度与 2022 年第一季度相比
净销售额。由于平均销售价格下降26％和销量下降10％，我们的氨水板块的净销售额从2022年第一季度的6.4亿美元下降了2.16亿美元，下降了34％，至2023年第一季度的4.24亿美元。平均销售价格从2022年第一季度的每吨880美元降至2023年第一季度的每吨650美元，这主要是由于全球能源成本的降低推动了全球运营率的提高，全球供应增加了。与2022年第一季度强劲的氨销售环境相比，销量下降的主要原因是需求减少。
销售成本。2023年第一季度，我们的氨水板块的平均销售成本为每吨429美元，较2022年第一季度的每吨385美元增长了11％。增长的主要原因是已实现的天然气成本增加，包括已实现衍生品的影响，但从我们在特立尼达的合资企业PLNL购买氨的每吨成本的降低部分抵消了这一增长。
毛利率。我们的氨水板块的毛利率从2022年第一季度的3.6亿美元下降了2.16亿美元，至2023年第一季度的1.44亿美元，而2023年第一季度的毛利率为34.0％，而2022年第一季度为56.3％。毛利率下降的主要原因是26％ 减少 按平均销售价格计算，其中 下降毛利率增加了1.44亿美元，销量下降了10％，毛利率下降了6300万美元，已实现的天然气成本增加， 包括已实现衍生品的影响, 这使毛利率减少了4700万美元。在购买产品成本下降的推动下，制造、维护和其他成本净减少了2500万美元，部分抵消了毛利率下降的因素。毛利率还包括 a 的影响 2100 万美元2023 年第一季度天然气衍生品未实现的按市值计价净收益，与 800 万美元2022 年第一季度的收益。

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颗粒尿素段
我们的颗粒尿素分部生产颗粒尿素，其中含有 46% 的氮。它由氨和二氧化碳制成，其氮含量是我们所有固体氮肥料中最高的。颗粒尿素由我们的唐纳森维尔、尼尔港和梅迪辛哈特氮复合物生产。
下表显示了我们的颗粒尿素细分市场的汇总运营数据：
 截至3月31日的三个月
 202320222023 v. 2022
 （百万美元，每吨金额除外）
净销售额$611 $765 $(154)(20)%
销售成本327 270 57 21 %
毛利率$284 $495 $(211)(43)%
毛利百分比46.5 %64.7 %(18.2)%
按产品吨计算的销量 (000)1,323 1,096 227 21 %
按营养吨划分的销量 (000)(1)
608 504 104 21 %
每吨产品的平均销售价格$462 $698 $(236)(34)%
每营养吨的平均销售价格(1)
$1,005 $1,518 $(513)(34)%
每吨产品的毛利率$215 $452 $(237)(52)%
每营养吨的毛利率(1)
$467 $982 $(515)(52)%
折旧和摊销$79 $64 $15 23 %
天然气衍生品未实现的按市值计价净收益 $(20)$(7)$(13)(186)%
_______________________________________________________________________________
(1)颗粒尿素的氮含量为 46%。营养吨代表产品吨中的氮含量。

2023 年第一季度与 2022 年第一季度相比
净销售额。我们的颗粒尿素板块的净销售额从2022年第一季度的7.65亿美元下降了1.54亿美元，下降了20％，至2023年第一季度的6.11亿美元，这主要是由于平均销售价格下降了34％，但部分被销量增长21％所抵消。平均销售价格从2022年第一季度的每吨698美元降至2023年第一季度的每吨462美元，这主要是由于全球能源成本的降低推动了全球运营率的提高，以及全球新生产上线导致全球供应供应增加。销量增加的主要原因是产量增加导致供应量增加。
销售成本。2023年第一季度，我们的颗粒尿素板块的平均销售成本为每吨247美元，而2022年第一季度为每吨246美元，原因是较高的已实现天然气成本，包括已实现衍生品的影响，被生产成本降低的影响部分抵消。
毛利率。我们的颗粒尿素板块的毛利率从2022年第一季度的4.95亿美元下降了2.11亿美元，至2023年第一季度的2.84亿美元，而2023年第一季度的毛利率为46.5％，而2022年第一季度的毛利率为64.7％。毛利率下降的主要原因是 a 平均销售价格下降了34％，毛利率下降了3.13亿美元，已实现的天然气成本增加，包括已实现衍生品的影响，毛利率减少了1,900万美元。毛利率下降的因素被销量增长21％部分抵消，毛利率增加了1.04亿美元，以及 制造、维护和其他成本净减少了400万美元。毛利率还包括2023年第一季度天然气衍生品的2000万美元未实现净市值收益的影响，而2022年第一季度的收益为700万美元。
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UAN 分段
我们的 UAN 部门生产尿素硝酸铵溶液 (UAN)。UAN 是一种液态肥料产品，其氮含量通常在 28% 到 32% 之间，由尿素和硝酸铵混合而成。UAN 由我们的 Courtright、Donaldsonville、Port Neal、Verdigris、Woodward 和 Yazoo City 氮气综合体生产。
下表显示了我们的 UAN 细分市场的汇总运营数据：
 截至3月31日的三个月
 202320222023 v. 2022
 （百万美元，每吨金额除外）
净销售额$667 $1,015 $(348)(34)%
销售成本346 345 1 — %
毛利率$321 $670 $(349)(52)%
毛利百分比48.1 %66.0 %(17.9)%
按产品吨计算的销量 (000)1,662 1,828 (166)(9)%
按营养吨划分的销量 (000)(1)
524 576 (52)(9)%
每吨产品的平均销售价格$401 $555 $(154)(28)%
每营养吨的平均销售价格(1)
$1,273 $1,762 $(489)(28)%
每吨产品的毛利率$193 $367 $(174)(47)%
每营养吨的毛利率(1)
$613 $1,163 $(550)(47)%
折旧和摊销$66 $70 $(4)(6)%
天然气衍生品未实现的按市值计价净收益 $(21)$(8)$(13)(163)%
_______________________________________________________________________________
(1)UAN 占氮含量的 28% 到 32% 之间。营养吨代表产品吨中的氮含量。
2023 年第一季度与 2022 年第一季度相比
净销售额。由于平均销售价格下降28％和销量下降9％，我们的UAN板块的净销售额从2022年第一季度的10.2亿美元下降了3.48亿美元，下降了34％，至2023年第一季度的6.67亿美元。平均销售价格从2022年第一季度的每吨555美元降至2023年第一季度的每吨401美元，这主要是由于全球能源成本的降低推动了全球运营率的提高，全球供应量增加。销量下降的主要原因是产量下降导致供应减少。
销售成本。2023 年第一季度，我们 UAN 板块的平均销售成本为每吨 208 美元，比 2022 年第一季度的每吨 188 美元增长了 11%，这主要是由于已实现天然气成本增加（包括已实现衍生品的影响）和更高的生产成本的影响。
毛利率。我们的UAN板块的毛利率从2022年第一季度的6.7亿美元下降了3.49亿美元，至2023年第一季度的3.21亿美元，我们的毛利率在2023年第一季度为48.1％，而2022年第一季度为66.0％。毛利率下降的主要原因是平均销售价格下降了28％，毛利率下降了2.59亿美元，销量下降了9％，毛利率下降了6300万美元，已实现的天然气成本增加，包括已实现衍生品的影响，使毛利率减少了2,900万美元，以及制造、维护和其他成本的净增加，使毛利率减少了1100万美元. 毛利率还包括2023年第一季度天然气衍生品未实现的2100万美元按市值计价净收益的影响，而2022年第一季度的收益为800万美元。
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一个分段
我们的 AN 细分市场生产硝酸铵 (AN)。氮含量在 29% 到 35% 之间，通过将无水氨和硝酸结合而产生。AN 用作氮肥，也被工业客户用于商用炸药和爆破系统。AN 是在我们的 Yazoo City 和 Billingham 氮气综合体生产的。
下表显示了我们的 AN 细分市场的汇总运营数据：
 截至3月31日的三个月
 202320222023 v. 2022
 （百万美元，每吨金额除外）
净销售额$159 $223 $(64)(29)%
销售成本104 171 (67)(39)%
毛利率$55 $52 $3 6 %
毛利百分比34.6 %23.3 %11.3 %
按产品吨计算的销量 (000)374 428 (54)(13)%
按营养吨划分的销量 (000)(1)
128 146 (18)(12)%
每吨产品的平均销售价格$425 $521 $(96)(18)%
每营养吨的平均销售价格(1)
$1,242 $1,527 $(285)(19)%
每吨产品的毛利率$147 $121 $26 21 %
每营养吨的毛利率(1)
$430 $356 $74 21 %
折旧和摊销$11 $17 $(6)(35)%
天然气衍生品未实现的按市值计价净收益$(3)$(6)$3 50 %
_______________________________________________________________________________
(1)AN 占氮含量的 29% 到 35% 之间。营养吨代表产品吨中的氮含量。
2023 年第一季度与 2022 年第一季度相比
2022 年 9 月，由于天然气价格极高且波动不定，以及全球氮气产品市场价格没有相应上涨，我们暂时搁置了比灵汉综合体的氨产量。从那时起，我们就进口了氨气，以便在那里升级为氮气和其他氮气产品。
净销售额。由于平均销售价格下降了18％，销量下降了13％，我们的AN细分市场的净销售额从2022年第一季度的2.23亿美元下降了6400万美元，下降了29％，至2023年第一季度的1.59亿美元。平均销售价格从2022年第一季度的每吨521美元降至2023年第一季度的每吨425美元，这主要是由于全球能源成本的降低推动了全球运营率的提高，全球供应量增加。销量下降的主要原因是英国国内需求疲软。
销售成本。2023 年第一季度，我们 AN 细分市场的平均销售成本为每吨 278 美元，比 2022 年第一季度的每吨 400 美元下降了 31%。下降的主要原因是 2023 年第一季度的生产成本降低，因为购买的氨用于升级为 AN，而用于生产氨的成本较高的天然气在 2022 年第一季度升级为 AN。
毛利率。我们的AN细分市场的毛利率从2022年第一季度的5200万美元增长了300万美元至2023年第一季度的5500万美元，而2023年第一季度的毛利率为34.6％，而2022年第一季度的毛利率为23.3％。毛利率的增加反映了以下几点：
•已实现的天然气成本下降，主要是由于比林汉姆氨厂闲置，毛利率增加了5,500万美元，但部分被制造、维护和其他成本净增加的2,500万美元所抵消，这得益于购买氨水进行升级的成本，但被生产成本的降低部分抵消；
•有利的地理位置产品组合，使毛利率增加了200万美元；
•平均销售价格下降了18％，毛利率下降了2,600万美元；以及
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•2023年第一季度300万美元的未实现净市值收益对天然气衍生品的影响，而2022年第一季度的收益为600万美元。
其他细分市场
我们的其他细分市场主要包括以下产品：
•柴油机排气液 (DEF)，一种尿素水溶液，通常由 32.5% 或 50% 的高纯度尿素和其余去离子水制成；
•尿素液，一种液体产品，我们以浓度分别为40％、50％和70％的尿素作为化学中间体出售
•硝酸，一种氮基矿物酸，用于生产硝酸盐基肥料、尼龙前体和其他特种化学品。

下表显示了我们其他细分市场的汇总运营数据：
 截至3月31日的三个月
 202320222023 v. 2022
 （百万美元，每吨金额除外）
净销售额$151 $225 $(74)(33)%
销售成本92 104 (12)(12)%
毛利率$59 $121 $(62)(51)%
毛利百分比39.1 %53.8 %(14.7)%
按产品吨计算的销量 (000)524 545 (21)(4)%
按营养吨划分的销量 (000)(1)
103 104 (1)(1)%
每吨产品的平均销售价格$288 $413 $(125)(30)%
每营养吨的平均销售价格(1)
$1,466 $2,163 $(697)(32)%
每吨产品的毛利率$113 $222 $(109)(49)%
每营养吨的毛利率(1)
$573 $1,163 $(590)(51)%
折旧和摊销$16 $19 $(3)(16)%
天然气衍生品未实现的按市值计价净收益$(7)$(4)$(3)(75)%
_______________________________________________________________________________
(1)营养吨代表产品吨中的氮含量。
2023 年第一季度与 2022 年第一季度相比
2022 年 6 月，我们批准并宣布了重组英国业务的拟议计划，包括计划永久关闭我们的 Ince 工厂。2022 年 8 月，最终重组计划获得批准，退役活动启动。我们仅在我们的因斯工厂生产复合肥产品（NPK），即固体颗粒肥料产品，其营养成分是氮、磷和钾的组合，该工厂的关闭导致我们停产了氮磷钾产品线。
2022 年 9 月，由于天然气价格极高且波动不定，以及全球氮气产品市场价格没有相应上涨，我们暂时搁置了比灵汉综合体的氨产量。从那时起，我们就进口了氨气，以便在那里升级为氮气和其他氮气产品。
净销售额。由于平均销售价格下降了30％，销量下降了4％，我们的其他细分市场的净销售额从2022年第一季度的2.25亿美元下降了7400万美元，下降了33％，至2023年第一季度的1.51亿美元。平均销售价格的下降主要是由于全球能源成本的降低推动了全球运营率的提高，全球供应供应量增加。销量的下降主要是由于2023年第一季度硝酸和氮磷钾的销量减少，但部分被DEF销量的增加所抵消。
销售成本。2023年第一季度，我们其他细分市场的平均销售成本为每吨175美元，较2022年第一季度的每吨191美元下降了8％，这主要是由于比林汉姆氨厂的闲置及其使用购买的氨进行升级，以及其他制造成本降低。
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毛利率。我们的其他细分市场的毛利率从2022年第一季度的1.21亿美元下降了6200万美元，至2023年第一季度的5900万美元，而2023年第一季度的毛利率为39.1％，而2022年第一季度为53.8％。毛利率的下降反映了以下几点：
•平均销售价格下降了30％，毛利率下降了6200万美元；
•在购买氨水进行升级的成本的推动下，制造、维护和其他成本净增加1,300万美元，但部分被生产成本的降低所抵消，净增长被已实现天然气成本的减少部分抵消，这主要是由于比灵汉氨厂闲置，毛利率增加了1,200万美元；
•销售量下降了4％，毛利率减少了200万美元；以及
•2023年第一季度700万美元的未实现净市值收益对天然气衍生品的影响，而2022年第一季度的收益为400万美元。
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流动性和资本资源
我们现金的主要用途通常用于运营成本、营运资金、资本支出、还本付息、投资、税收、股票回购和分红。我们的营运资金需求受到多种因素的影响，包括对我们产品的需求、销售价格、原材料成本、运费成本和业务固有的季节性因素。我们也可以利用我们的现金为收购提供资金。此外，我们可能会不时通过现金购买、公开市场或私下谈判的交易或其他方式寻求偿还或购买未偿债务。此类回购（如果有）将取决于当前的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。所涉及的金额可能很大。
通常，我们的主要现金来源是运营产生的现金，其中包括客户预付款产生的现金。我们还可能不时进入资本市场或根据我们的循环信贷协议进行借款。
截至2023年3月31日，我们的现金及现金等价物余额为28.3亿美元，较2022年12月31日的23.2亿美元增加了5.02亿美元。截至2023年3月31日，我们遵守了循环信贷协议和优先票据中所有适用的契约要求，循环信贷协议下的未使用借款能力为7.5亿美元。
现金等价物
现金等价物包括流动性高的投资，这些投资很容易兑换成已知数额的现金，原始到期日为三个月或更短。根据我们的短期投资政策，我们可以直接或通过共同基金将现金余额投资于多种类型的投资级证券，包括政府实体或公司发行的票据和债券。政府实体发行的证券包括由美国和加拿大联邦政府直接发行的证券；由州、地方或其他政府实体发行的证券；以及由政府实体附属实体担保的证券。
股票回购计划
2021年11月3日，我们的董事会（董事会）批准在2024年12月31日之前回购高达15亿美元的CF Holdings普通股（2021年股票回购计划）。2022年11月2日，董事会批准回购高达30亿美元的CF Holdings普通股，该回购从2021年股票回购计划完成开始，有效期至2025年12月31日（2022年股票回购计划）。根据我们的股票回购计划可以不时在公开市场、通过私下协商的交易、通过大宗交易或其他方式进行回购。回购的方式、时间和金额将由我们的管理层根据对市场状况、股票价格和其他因素的评估来决定。回购的股票，包括根据股票回购计划回购的股票，经董事会批准报废。
在截至2023年3月31日的三个月中，我们根据2021年股票回购计划以7500万美元的价格回购了约110万股股票，其中2100万美元是截至2023年3月31日的应计和未付款。截至2023年3月31日，2021年股票回购计划还剩约8000万美元的授权。
资本支出
我们进行资本支出以维持我们的资产基础，增加我们的产能或能力，提高工厂效率，遵守各种环境、健康和安全要求，并投资我们的清洁能源战略。2023 年前三个月的资本支出总额为 6900 万美元，而 2022 年前三个月的资本支出总额为 6300 万美元。
我们目前预计，2023年全年的资本支出将在5亿至5.5亿美元之间，其中包括与绿色和蓝氨项目相关的资本支出。由于监管部门批准或许可延迟、成本意外增加、范围和完工时间变化、第三方绩效、设备接收延迟、恶劣天气、材料和工艺缺陷、劳动力或材料短缺、运输限制、工作时间加快或延迟以及其他不可预见的困难，计划资本支出通常会发生变化。
购买氨生产设施的协议
2023 年 3 月 20 日，我们与 DNLA 和 IPL 签订了资产购买协议。根据协议条款，我们将以16.75亿美元的收购价收购位于路易斯安那州瓦加曼的DNLA氨生产综合体，有待调整。该设施的铭牌容量为每年 880,000 吨氨水。双方将把收购价格中的4.25亿美元分配给一项长期的氨气承购协议，该协议规定我们最多供应氨水
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每年向IPL的Dyno Nobel, Inc. 子公司提供20万吨氨水。我们预计将用手头现金为收购价格的余额提供资金，即调整后的16.75亿美元收购价格，减去4.25亿美元。
交易的完成取决于满足或放弃惯例条件，包括经修订的1976年《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》规定的等待期到期或提前终止。该协议包括某些惯常终止权，包括如果到2025年3月20日尚未达成协议，则任何一方都有权终止协议。如果协议在某些情况下终止并且未获得某些监管部门的批准，我们已同意支付7500万美元的终止费。
英国业务
在2021年第三季度，英国开始经历能源危机，其中包括天然气价格的大幅上涨，这影响了我们在英国的业务。2021 年 9 月 15 日，我们宣布，由于高昂的天然气成本导致盈利能力为负，我们在英国的 Ince 和 Billingham 制造工厂将停止运营。此后不久，我们的比灵汉工厂恢复运营。
2022 年 6 月，我们批准并宣布了重组英国业务的拟议计划，包括永久关闭因斯工厂和优化比灵汉工厂的剩余制造业务。2022 年 8 月，最终重组计划获得批准，退役活动启动。
2022 年 9 月，由于天然气价格极高且波动不定，以及全球氮气产品市场价格没有相应上涨，我们暂时搁置了比灵汉综合体的氨产量。
我们的比灵汉工厂继续使用进口氨生产氮和其他氮气产品，其中一部分是从我们的其他氨生产基地进口的。天然气和电力的未来成本、我们在英国生产的产品的销售价格以及英国政府的政策仍然存在不确定性，除其他外，这可能需要额外资金来支持我们在英国的业务的现金需求和确认进一步的亏损，并可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
债务
循环信贷协议
我们有一项优先无抵押循环信贷协议（循环信贷协议），该协议提供高达7.5亿美元的循环信贷额度，到期日为2024年12月5日。循环信贷协议包括1.25亿美元的信用证子限额。循环信贷协议下的借款可用于营运资金、资本支出、收购、股票回购和其他一般公司用途。根据循环信贷协议，CF Industries是主要借款人，CF Holdings是唯一的担保人。
循环信贷协议下的借款可以以美元、加元、欧元和英镑计价，年利率等于适用的欧元货币汇率或基准利率加上规定的保证金。我们需要为循环信贷协议下未提取的承诺部分支付未提取的承诺费和惯常的信用证费用。规定的保证金和承诺费金额取决于CF Holdings当时的信用评级。
截至2023年3月31日，根据循环信贷协议，我们的未使用借款能力为7.5亿美元，没有未偿还的信用证。截至2023年3月31日或2022年12月31日，或在截至2023年3月31日的三个月中，循环信贷协议下没有未偿还的借款。
循环信贷协议包含陈述和保证以及肯定和负面承诺，包括财务契约。截至2023年3月31日，我们遵守了循环信贷协议下的所有契约。
信用证
如上所述，除了根据循环信贷协议可能签发的信用证外，我们还签订了一项双边协议，有能力签发高达3.5亿美元的信用证。截至2023年3月31日，该协议下约有2.01亿美元的未兑信用证。
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高级票据
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们在合并资产负债表上列报的长期债务包括CF Industries发行的以下债务证券：
 有效利率2023年3月31日2022年12月31日
 校长
账面金额(1)
校长
账面金额(1)
（单位：百万）
公共高级笔记：
5.150% 将于 2034 年 3 月到期5.293%$750 $741 $750 $741 
4.950% 将于 2043 年 6 月到期5.040%750 742 750 742 
5.375% 将于 2044 年 3 月到期5.478%750 740 750 740 
高级安全笔记：
4.500% 将于 2026 年 12 月到期(2)
4.783%750 743 750 742 
长期债务总额$3,000 $2,966 $3,000 $2,965 
_______________________________________________________________________________
(1)账面金额扣除未摊销债务折扣和递延债务发行成本。截至2023年3月31日和2022年12月31日，未摊销债务折扣总额均为700万美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日，递延债务发行总成本分别为2,700万美元和2,800万美元。
(2)自2021年8月23日起，根据适用契约的条款，这些票据不再有担保。
根据上表中确定的适用于我们在2034、2043年和2044年到期的优先票据（公共优先票据）的契约（包括适用的补充契约）条款，每系列的公共优先票据均由CF Holdings担保。
根据管理2026年到期的4.500％优先担保票据（2026年票据）的契约条款，2026年票据由CF Holdings担保。在2021年8月23日之前，2026年票据由CF Holdings和CF Industries的某些子公司担保。由于2021年8月23日根据管理2026年票据的契约条款发生投资等级评级事件，取消了对2026年票据的子担保的要求，所有子公司担保都被自动解除。在投资等级评级活动之前，除某些例外情况外，2026年票据和相关担保下的债务由抵押品的第一优先担保权益担保，抵押品基本上由CF Industries、CF Holdings和子公司担保人的全部资产组成。由于投资等级评级事件，为2026年票据和相关担保项下债务提供担保的抵押品的留置权已于2021年8月23日自动解除，对构成抵押品的资产进行有限处置的契约不再适用。
公共优先票据和2026年票据的利息每半年支付一次，公共优先票据和2026年票据可由我们选择随时全部或部分按特定的整体赎回价格赎回。
远期销售和客户预付款
我们为客户提供按我们提议的价格和交货日期提前向我们购买产品的机会。因此，我们报告的化肥销售价格和利润率可能与市场现货价格和发货时的可用利润率不同。
客户预付款通常占合同价值的一部分，在合同执行后不久收到，任何剩余的未付金额通常通过时间控制转账给客户收取，从而减少或抵消与此类销售相关的应收账款。在确认控制权转移和收入之前，客户预先收到的任何与远期销售合同相关的现金付款均作为流动负债反映在我们的合并资产负债表上。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的合并资产负债表上的客户预付款分别为2.84亿美元和2.29亿美元。
尽管客户预付款通常是流动性的重要来源，但远期销售合同的水平受到许多因素的影响，包括当前的市场状况、客户对未来市场基本面的展望和季节性。在价格下跌时期，客户往往会推迟购买化肥，因为他们预计未来的价格将低于当前价格。如果未来我们的远期销售计划下的销售水平下降，我们从客户预付款中获得的现金可能会减少，我们的应收账款余额可能会增加。
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此外，可能有必要根据循环信贷协议进行借款。由于我们业务固有的波动性以及客户期望的变化，我们无法估计未来的远期销售活动的金额。
根据我们的远期销售计划，客户可能会由于天气状况或其他因素而延迟订单的交付。这些延误通常会使客户面临潜在的存储费用，或者可能是我们终止合同的理由。由于客户无法或不愿履约而导致的预定发货延迟或远期销售合同的终止，可能会对我们报告的销售产生负面影响。
衍生金融工具
我们使用衍生金融工具来减少未来将要购买的天然气价格变动的风险。天然气是我们氮基产品制造成本中最大和最具挥发性的组成部分。我们还可能不时使用衍生金融工具来减少我们受外币汇率变动影响的风险。报告的季度收益的波动可能是衍生品价值的未实现按市值计价调整造成的。截至2023年3月31日，我们的未平仓天然气衍生品合约包括天然气固定价格互换、基差互换和1,890万mbTu天然气的期权。截至2022年12月31日，我们的未平仓天然气衍生品合约包括天然气固定价格互换、基差互换和6,630万mbTu天然气的期权。
固定福利养老金计划
在截至2023年3月31日的三个月中，我们为养老金计划缴纳了700万美元。在2023年的剩余时间里，我们预计将向我们的养老金计划缴纳约3,600万美元，这将使我们在2023年全年为养老金计划缴纳约4300万美元。此外，根据与计划受托人达成的协议，在2024年至2025年的两年内，我们预计将向我们的英国计划总共捐款约3000万英镑（合3,700万美元）。
向 CFN 的非控股权益分配
2023年1月31日，根据CFN的有限责任公司协议，CFN董事会批准了截至2022年12月31日的分配期的半年度分配付款。2023年1月31日，在截至2022年12月31日的分配期内，CFN向CHS分配了2.55亿美元。据估计，CHS在2023年第一季度获得但尚未公布的合伙企业分配额约为1.1亿美元。
现金流
2023年前三个月经营活动提供的净现金为9.47亿美元，与2022年前三个月的13.9亿美元相比减少了4.44亿美元。运营现金流的减少主要是由于净收益减少，但部分被净营运资金的变化所抵消。2023年前三个月的净收益为6.5亿美元，而2022年前三个月的净收益为10.5亿美元，减少了4.01亿美元。净收益的下降主要是由于平均销售价格和销量下降所推动的毛利率下降。在2023年前三个月，营运资金的净变化使运营现金流增加了2.13亿美元，而在2022年前三个月，营运资金的净变化使运营现金流增加了1.1亿美元。营运资金变动产生的现金流增加主要归因于与2022年前三个月相比，2023年前三个月来自客户预付款的现金收款增加以及应收账款水平降低。
2023 年前三个月用于投资活动的净现金为 3,400 万美元，而 2022 年前三个月为 6200 万美元。下降的主要原因是出售排放额度的收益增加，因为出售排放信用额度的收益在2023年前三个月为3500万美元，而2022年前三个月为900万美元。2023 年前三个月的资本支出总额为 6900 万美元，而 2022 年前三个月的资本支出总额为 6300 万美元。
2023年前三个月用于融资活动的净现金为4.1亿美元，而2022年前三个月为3.39亿美元。增长的主要原因是2022年前三个月根据员工股票计划发行9700万美元的普通股的收益，而在2023年前三个月没有再次出现。此外，这一增长反映了股息的增加，因为2023年第一季度申报和支付的股息为每普通股0.40美元，而2022年第一季度为每股普通股0.30美元。2023年前三个月，普通股支付的股息为7900万美元，而2022年前三个月为6400万美元。这些因素被股票回购的减少部分抵消。在2023年的前三个月，我们为股票回购支付了5400万美元，而2022年前三个月的股票回购为9800万美元。在2023年的前三个月，股票回购总额为7500万美元，截至2023年3月31日，其中2100万美元是应计和未付的。
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关键会计估计
如我们截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告第7项所述，在2023年的前三个月中，我们的关键会计估算没有重大变化。
前瞻性陈述
在本10-Q表季度报告以及其他书面报告和口头陈述中，我们不时发表前瞻性陈述，这些陈述不是历史事实的陈述，可能涉及许多风险和不确定性。这些陈述涉及基于对未来结果的预测和对尚无法确定的金额的估计的分析和其他信息。这些陈述还可能与我们的前景、未来发展和业务战略有关。我们使用了 “预期”、“相信”、“可以”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将” 或 “将” 等词语以及类似的术语和短语，包括对假设的提及，来识别本文档中的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于当前可用的竞争、财务和经济数据、我们对我们运营所在行业和市场的当前预期、估计、预测和预测以及管理层对影响我们的未来事件的信念和假设。这些陈述不能保证未来的业绩，受风险、不确定性以及与我们的运营和商业环境相关的因素的影响，所有这些都难以预测，其中许多是我们无法控制的。因此，我们的实际业绩可能与任何前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。我们想提醒你不要过分依赖任何前瞻性陈述。考虑到本文件发布之日之后发生的事件或情况，我们不承担任何责任公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订。此外，我们不承担任何责任提供有关任何意外事件的最新情况，这些事件可能导致实际结果与本文档中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的结果不同。
在我们于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日财年的10-K表年度报告中，在第1A项的 “风险因素” 下披露了可能导致实际业绩与我们的预期存在重大差异的重要因素。这些因素包括，除其他外：
•与Incitec Pivot Limited（IPL）的拟议交易未获得监管部门批准的风险，或者所需批准会延迟交易或导致双方放弃交易的风险；与IPL完成拟议交易所需的其他条件未得到满足的风险；与IPL完成拟议交易所需的时间长短所产生的风险和不确定性以及与IPL的拟议交易可能被推迟或不发生的可能性；有障碍的风险实现与IPL拟议交易的收益；
•与IPL的拟议交易所产生的协同效应可能无法完全实现或所需时间可能超过预期；与IPL的拟议交易（包括将Waggaman氨生产综合体纳入公司运营）的待决或完成，扰乱当前运营或损害与客户、员工和供应商的关系的风险；将Waggaman氨生产综合体与公司当前业务整合的成本更高或更困难的风险超出预期或可能否则将不成功；将管理时间和注意力转移到与IPL拟议交易有关的问题上；与IPL交易相关的意外成本或负债；
•我们业务的周期性质以及全球供需对我们销售价格的影响；
•我们氮气产品的全球商品性质、氮产品国际市场的状况以及来自其他生产商的激烈全球竞争；
•美国、欧洲和其他农业地区的状况，包括政府政策和技术发展对我们化肥产品需求的影响；
•北美和英国天然气价格的波动;
•天气状况和不利天气事件的影响；
•化肥业务的季节性；
•不断变化的市场条件对我们的远期销售计划的影响；
•在确保原材料的供应和交付方面遇到困难，其成本增加或交付延迟或中断；
•依赖第三方提供运输服务和设备；
•我们对有限数量的关键设施的依赖；
•与网络安全相关的风险；
•恐怖主义行为和打击恐怖主义的法规;
•与国际业务相关的风险；
•生产和处理我们的产品所涉及的重大风险和危险，我们可能无法获得全额保险；
•我们管理债务和可能产生的任何额外债务的能力；
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•我们遵守循环信贷协议和债务协议下契约的能力；
•下调我们的信用评级；
•与税法变化相关的风险以及与税务机关的分歧；
•涉及衍生品的风险以及我们的风险管理和对冲活动的有效性；
•与环境、健康和安全法律法规和许可要求相关的潜在负债和支出；
•与温室气体排放有关的监管限制和要求；
•绿色和蓝色（低碳）氨市场的发展和增长，以及与开发和实施我们的绿色和蓝氨项目相关的风险和不确定性；
•与我们的业务扩张相关的风险，包括意想不到的不利后果和可能需要的大量资源；以及
•与CHS战略合资企业的运营或管理相关的风险，在供应协议有效期内，与我们与CHS签订的供应协议所涉及的化肥产品的市场价格相关的风险和不确定性，以及与CHS战略合资企业相关的任何挑战都将损害我们的其他业务关系的风险。

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临大宗商品价格、利率和外币汇率变动的影响。
大宗商品价格
除非这些成本已固定或对冲，否则我们的净销售额、现金流和与氮基产品相关的未来现金流估算对销售价格的变化以及天然气和其他原材料价格的变化很敏感。天然气价格每变动1.00美元，将使生产一吨氨气、颗粒尿素、UAN（32％）和AN的成本分别增加约32美元、22美元、14美元和15美元。
天然气是氮基产品制造成本中最大和最易挥发的组成部分。在某些时候，我们通过使用衍生金融工具管理了天然气价格变动的风险。我们可能为此目的使用的衍生工具主要是天然气固定价格互换、基差互换和期权。这些衍生品主要使用纽约商品交易所期货价格指数进行结算，该指数代表了任何给定时间公允价值的基础。这些合同代表了未来时期的预期天然气需求，结算计划与未来时期的预期天然气购买量一致。截至2023年3月31日，我们的天然气衍生品合约涵盖截至2024年3月的特定时期。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们分别持有1,890万个mmbTU和6630万个mmbTU的未平仓衍生品合约。截至2023年3月31日，天然气远期曲线价格每百万英热单位上涨1.00美元，将导致这些衍生品头寸的公允价值发生有利变化，约为1700万美元，而天然气远期曲线价格每下跌1.00美元将使其公允价值产生约1700万美元的不利变化。
我们可能会不时在公开市场上购买氮气产品，以增加或取代我们设施的产量。
利率
截至2023年3月31日，我们有四系列优先票据，总额为30亿美元的未偿本金，到期日分别为2026年12月1日、2034年3月15日、2043年6月1日和2044年3月15日。优先票据的利率是固定的。截至2023年3月31日，我们的优先票据的账面价值和公允价值分别约为29.7亿美元和27.7亿美元。
循环信贷协议下的借款承受当前的市场利率，我们面临此类借款的利率风险。截至2023年3月31日、截至2022年12月31日或在截至2023年3月31日的三个月中，循环信贷协议下没有未偿还的借款。
外币汇率
我们直接受到加元、英镑和欧元价值变化的影响。我们通常不持有任何与这些货币相关的汇率衍生品或对冲工具。
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第 4 项。控制和程序。
(a) 披露控制和程序。截至本报告所涉期末，公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至该期限结束时，公司的披露控制和程序在以下方面有效：(i) 确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告；(ii) 确保要求披露的信息公司在其提交的报告中或根据《交易法》提交的内容将酌情累积并传达给包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层，以便及时就要求的披露做出决定。
(b) 财务报告内部控制的变化。除了因公司实施将其北美业务的企业资源规划（ERP）系统升级到SAP S/4HANA而产生的变化外，在截至2023年3月31日的季度中，公司对财务报告的内部控制（该术语的定义见《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条）没有发生任何已产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化，公司对财务报告的内部控制。

第二部分——其他信息
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用。
下表按交易日列出了截至2023年3月31日的季度中每个月的股票回购情况。
 发行人购买股票证券
时期
总计
号码
的股份
（或单位）
已购买
平均值
已支付的价格
每股
（或单位）(1)
的总数
股份（或单位）
作为其中一部分购买
公开宣布
计划或计划(2)
最大数量（或
近似美元
股票的价值）（或
单位）可能还是
根据以下条款购买
计划或计划
（以千计）(2)
2023 年 1 月 1 日-2023 年 1 月 31 日108,573 
(3)
$82.27 — $3,154,583 
2023 年 2 月 1 日-2023 年 2 月 28 日154,488 
(4)
85.89 — 3,154,583 
2023 年 3 月 1 日-2023 年 3 月 31 日1,056,319 71.00 1,056,319 3,079,583 
总计1,319,380 

$73.67 1,056,319  
_______________________________________________________________________________
(1)根据2021年股票回购计划回购的CF Industries Holdings, Inc.（CF Holdings）普通股的每股平均支付价格为执行价格，不包括支付给经纪人的佣金和消费税。
(2)2021年11月3日，我们宣布，我们的董事会（董事会）授权从2022年1月1日至2024年12月31日回购高达15亿美元的CF Holdings普通股（2021年股票回购计划）。2022年11月2日，我们宣布，董事会批准回购高达30亿美元的CF Holdings普通股，该回购从2021年股票回购计划完成开始，有效期至2025年12月31日。第 2 项讨论了这些股票回购计划。管理层在本10-Q表季度报告第一部分中对财务状况和经营业绩——流动性和资本资源——股票回购计划的讨论和分析以及第1项所含未经审计的合并财务报表附注中的附注13——股东权益。本10-Q表季度报告第一部分中的财务报表
(3)代表限制性股票单位限制失效后为支付员工纳税义务而扣留的股份。
(4)代表限制性股票单位和绩效限制型股票单位的限制失效后为支付员工纳税义务而扣留的股份。

第 6 项。展品。
在本报告第42页的附录索引中提供了在本10-Q表季度报告中提交的证物清单（或参照先前提交或提供的证物纳入其中）。
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展览索引
展品编号描述
2.1
截至2023年3月20日的资产购买协议，由戴诺诺贝尔路易斯安那氨有限责任公司、CF Industries East Point, LLC以及仅就第十条而言，Incitec Pivot Limited和CF Industries Holdings, Inc.之间签订的资产购买协议（参照CF Industries Holdings, Inc.于2023年3月20日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告附录2.1纳入）*
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.1
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官进行认证
32.2
根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350节对首席财务官进行认证
101 
以下财务信息来自CF Industries Holdings, Inc.截至2023年3月31日的季度期10-Q表季度报告，格式为Inline XBRL（可扩展业务报告语言）：（1）合并运营报表，（2）合并综合收益表，（3）合并资产负债表，（4）合并现金流量表和（6）未经审计的合并财务报表附注
104 封面页交互式数据文件（包含在附录 101 Inline XBRL 文档集中）
_______________________________________________________________________________
* 根据第 S-K 法规第 601 (a) (5) 项，附表（或类似附件）已被省略。

    
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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 CF 工业控股公司
日期：2023 年 5 月 2 日来自：/s/W. 安东尼·威尔
W. 安东尼威尔
 总裁兼首席执行官
（首席执行官）
日期：2023 年 5 月 2 日来自：/s/ 克里斯托弗 ·D· 博恩
克里斯托弗·博恩
 高级副总裁兼首席财务官（首席财务官）
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