Document

附录 99.2

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/q12023supplementalcover-v6a.jpg


目录。


部分			页面

企业数据：
投资者公司摘要			3
公司概述			4
亮点-合并财务业绩			5
财务和投资组合亮点和资本数据			6
指导			7
合并财务业绩：
合并资产负债表			9
合并运营报表			10
非公认会计准则 FFO、Core FFO 和 AFFO 对账			12
运营报表对账			15
不动产投资组合的表现			16
资本摘要			17
债务摘要			18
投资组合数据：
运营			20
投资组合概述			21
租赁统计和趋势			22
顶级租户和租赁细分			24
资本支出摘要			25
重新定位/重建中的物业和空间			26
收购和处置摘要			29
净资产价值组成部分			30
注释和定义			31

披露：

前瞻性陈述：本补充包包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。我们提醒投资者，此处提出的任何前瞻性陈述均基于管理层的信念和假设以及管理层目前可用的信息。此类陈述受风险、不确定性和假设的影响，并可能受到已知和未知的风险、趋势、不确定性和我们无法控制的因素的影响。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期、估计或预测的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：影响房地产行业的一般风险（包括但不限于我们房产的市场价值、无法以优惠的价格签订或续订租约、投资组合占用率与我们的预期不同、对租户财务状况的依赖以及来自其他房地产开发商、所有者和运营商的竞争）；与信贷市场混乱或全球经济放缓相关的风险；与关键人员潜在流失相关的风险（大多数）重要的是，高级管理层成员）；与我们未能根据经修订的1986年《美国国税法》保持房地产投资信托地位相关的风险；税收和环境法可能发生的不利变化；疫情或疫情（例如新型冠状病毒（COVID-19）的爆发和全球传播，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局可能为应对该问题而采取的措施（与 COVID-19 一样）加剧或加剧一项或多项上述因素和/或其他风险，严重干扰或阻碍我们在正常经营过程中长期开展业务；诉讼，包括与起诉或辩护未决或威胁的索赔及任何不利结果相关的费用，以及对未投保损失和环境污染的潜在责任。

有关可能导致我们未来业绩与任何前瞻性陈述存在重大差异的这些因素和其他因素的进一步讨论，请参阅第 1A 项。2023 年 2 月 13 日向美国证券交易委员会 (“SEC”) 提交的 2022 年 10-K 表年度报告中的风险因素，以及我们随后不时向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的文件中描述的其他风险。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映基本假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。

我们在第4页披露的信用评级可能无法反映与公司证券结构或交易相关的风险的潜在影响，仅供参考。信用评级不是买入、卖出或持有任何证券的建议，发行机构可以随时自行决定修改或撤回信用评级。公司不承担任何维持评级或就评级的任何变化提供建议的义务。每个机构的评级应独立于任何其他机构的评级进行评估。可以从每个评级机构获得对评级重要性的解释。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 2 页


投资者公司摘要。


行政管理团队
霍华德·施维默						联席首席执行官、董事
迈克尔·S·弗兰克尔						联席首席执行官、董事
劳拉·克拉克						首席财务官
大卫兰泽						总法律顾问兼公司秘书


董事会
理查德·齐曼						主席
泰勒·H·罗斯						首席独立董事
霍华德·施维默						联席首席执行官、董事
迈克尔·S·弗兰克尔						联席首席执行官、董事
罗伯特·安汀						导演
戴安娜·英格拉姆						导演
安吉拉·L·克莱曼						导演
黛布拉·L·莫里斯						导演


投资者关系信息


investorrelations@rexfordindustrial.com

股票研究报道

美国银行证券

卡米尔·邦内尔

(646) 855-5042

BMO 资本市场

约翰·金

(212) 885-4115

法国巴黎银行考试

内特·克罗塞特

(646) 725-3716

花旗集团投资研究

克雷格·梅尔曼

(212) 816-4471

绿街顾问

文斯·蒂伯恩

(949) 640-8780

摩根大通证券

迈克尔·穆勒

(212) 622-6689

杰富瑞有限责任公司

乔纳森彼得森

(212) 284-1705

Robert W. Baird & Co.

尼古拉斯·蒂尔曼

(414) 298-5053

Stifel

斯蒂芬·马纳克

(212) 271-3716

富国银行证券

布莱恩·赫克

(443) 263-6529

沃尔夫研究

安德鲁·罗西瓦赫

(646) 582-9250

免责声明：此列表可能不完整，可能会随着公司增加或删除我们公司的报道而发生变化。请注意，这些分析师对我们的历史或预测业绩所作的任何观点、估计、预测或预测仅限于他们本人，并不代表Rexford Industrial Realty, Inc.或其管理层的观点、估计、预测或预测。我们将本次上市作为一项服务提供给股东，这些公司的上市并不意味着我们认可或同意此类信息、结论或建议。感兴趣的人士可以自行获取分析师报告的副本；我们不分发这些报告。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 3 页


公司概述。
截至2023年3月31日的季度

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/q12023overviewv3a.jpg

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 4 页


亮点-合并财务业绩。
季度业绩			（单位：百万）

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-d6ddda8d93e0498b829a.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-7c9ee4b80c104773a97a.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-28c03aacc7a04a19bc6a.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-4a69d49ef3bd4875ae9a.jpg

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 5 页


财务和投资组合亮点和资本数据。(1)
			（以千计，股票和每股数据和投资组合统计数据除外）


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
财务业绩：
租金收入总额	$	185,164	$	178,422	$	162,581	$	148,987	$	140,588
净收入	$	63,570	$	45,708	$	41,648	$	40,901	$	48,900

净营业收入 (NOI)	$	142,339	$	136,367	$	122,967	$	113,582	$	107,159
公司在核心 FFO 中的份额	$	102,660	$	90,318	$	86,120	$	81,671	$	76,630
公司在每股普通股中占核心FFO的份额——摊薄	$	0.52	$	0.49	$	0.50	$	0.49	$	0.48



调整后 EBITDA	$	139,755	$	129,451	$	117,532	$	108,329	$	101,546
每股普通股申报的股息	$	0.380	$	0.315	$	0.315	$	0.315	$	0.315


投资组合统计：
投资组合可出租平方英尺（“RSF”）	43,954,272		42,403,735		41,716,182		39,441,055		38,133,166
结束占用	93.8%		94.6%		94.5%		95.2%		96.3%

期末入住，不包括重新定位/重建 (2)	97.4%		97.9%		97.8%		98.8%		99.2%
租金变动——GAAP	80.2%		77.0%		88.6%		83.0%		71.1%
租金变动-现金	59.7%		52.4%		62.9%		61.5%		56.9%
相同的房地产投资组合表现：
相同的物业投资组合即将入住 (3)	98.0%		98.1%		98.1%		98.6%		99.1%
不动产投资组合净资产净值增长 (4)	7.3%
相同的房地产投资组合现金净资产收益增长 (4)	10.7%
资本化：
期末已发行和流通的股份和单位总数 (5)	208,016,268		196,400,973		189,606,738		178,087,557		171,153,722

B 系列和 C 系列优先股以及系列 1、2 和 3 CPOP 单位	$	241,068	$	241,068	$	241,068	$	241,068	$	241,068
股票市值总额	$	12,649,238	$	10,972,417	$	10,100,618	$	10,497,130	$	13,007,424
合并债务总额	$	2,250,136	$	1,950,515	$	1,948,390	$	1,673,936	$	1,537,486
合并市值总额（净负债加股权）	$	14,645,756	$	12,886,146	$	12,011,867	$	12,136,749	$	14,496,066

比率：
净负债占合并市值总额的比例	13.6%		14.9%		15.9%		13.5%		10.3%
净负债占调整后息税折旧摊销前利润（季度业绩按年计算）	3.6x		3.7x		4.1x		3.8x		3.7x

(1) 有关非公认会计准则财务指标的定义/讨论以及与其最接近的公认会计原则等价物的对账，分别参见本报告第31页和第12页开头的定义部分和对账部分。

(2) 从 Q3-22 开始，“不包括重新定位/重建在内的终止入住” 不包括 “其他重新定位” 项目以及第 26-27 页中单独列出的项目。之前的季度已经过调整，以符合当前的定义。

(3) 反映了当前2023年同一物业投资组合在每个期间的期末入住率。有关先前补充包中报告的历史终止入住率，请参阅第 34 页上的 “SPP 历史信息”。

(4) 代表相同房地产投资组合的NOI和现金NOI的同比变化百分比。

(5) 包括非控股权益持有的以下数量的OP单位/既得LTIP单位：7,597,554个（2023年3月31日）、7,561,260个（2022年12月31日）、7,305,749个（2022年6月30日）和6,417,107个（2022年3月31日）。不包括以下未归属限制性股票数量：365,416股（2023年3月31日）、274,416股（2022年12月31日）、275,717股（2022年9月30日）、282,611股（2022年6月30日）和280,972股（2022年3月31日）。不包括未归属的 LTIP 单位和未归属的绩效单位。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 6 页


指导。
截至2023年3月31日

2023 年展望*



公制	截至2023年3月31日的年初至今业绩	2023 年第一季度更新指南	最初的 2023 指导
摊薄后每股归属于普通股股东的净收益 (1) (2)	$0.30	$1.01 - $1.05	$0.94 - $0.98
摊薄后每股公司在核心FFO中所占的份额 (1) (2)	$0.52	$2.11 - $2.15	$2.08 - $2.12
相同的房地产投资组合 NOI 增长——GAAP (3)	7.3%	7.75% - 8.50%	7.50% - 8.50%
相同的房地产投资组合 NOI 增长——现金 (3)	10.7%	9.50% - 10.25%	9.25% - 10.25%
相同物业组合的平均入住率（全年）(3)	98.0%	97.5% - 98.0%	97.5% - 98.0%
一般和管理费用 (4)	$18.2M	7500 万美元-7600 万美元	7500 万美元-7600 万美元
净利息支出	$13.7M	6500 万美元-6,600 万美元	6400 万美元-6,600 万美元

(1) 我们的2023年净收益和核心FFO指导指的是公司截至2023年4月19日的现有投资组合，不包括任何尚未结束的潜在收购、处置或相关资产负债表活动的假设。

(2) 公司2023年摊薄后每股归属于普通股股东的净收益指导区间（最直接可比的前瞻性公认会计准则财务指标）与公司摊薄后每股核心FFO份额的对账情况，见第35页。

(3) 我们的2023年相同房地产投资组合是我们合并投资组合的子集，包括我们在2022年1月1日至2023年4月19日期间全资拥有的房产，不包括在2022年和2023年期间曾经或将要被归类为重新定位/重建（当前和未来）或租赁的房产（分别在第26-27页中列出），以及 “其他重新定位” 中的部分建筑物。截至2023年3月31日，我们的2023年相同房地产投资组合包括总计3,260万可出租平方英尺的建筑物，占我们的257处房产。到2023年底，相同物业投资组合的入住率预计约为98.0％。

(4) 我们的2023年一般和管理支出指导包括估计的3200万美元的非现金股权薪酬支出。

* 许多因素可能会影响公司按照其指导取得业绩的能力，包括但不限于持续的 COVID-19 疫情的影响、利率、通货膨胀、经济、工业地产的供需、公司或潜在房地产收购者的融资可用性和条款以及撤资和投资的时机和收益率。无法保证公司能够取得这样的业绩。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 7 页


指导（续）。
截至2023年3月31日

2023 年向前推进的指导方针 (1)


收益组成部分	范围（每股美元）		注意事项
2023 年摊薄后每股核心财务费用指引（先前）	$2.08	$2.12	2023 年初步指导方针
相同的房地产投资组合 NOI 增长	—	—	2023 财年标准普尔净资产收益指导区间为 7.75%-8.50%
迄今为止，第一季度第二季度收购已结束 NOI	0.09	0.09	增量NOI与自上次指引以来完成的3.99亿美元收购有关；出于指导目的，未包括任何预期活动
重新定位/重建 NOI	(0.01)	(0.01)	来自重新定位/再开发的增量NOI
净并购支出	—	—	指导区间为7500万至7600万美元
净利息支出	—	—	指导区间为6,500万美元至6,600万美元
其他	(0.05)	(0.05)	包括增量投资相关资金和非相同财产净资产净值的影响
2023 年摊薄后每股核心财务费用指引（当前）	$2.11	$2.15
核心FFO摊薄后每股年增长率	8%	10%

(1) 2023年指导和指导滚动表示截至2023年4月19日的现有投资组合，除非另有说明，否则不包括任何尚未结束的预期收购、处置或相关资产负债表活动的假设。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 8 页


合并资产负债表。
						（未经审计，以千计）


	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
资产
土地	$	6,334,926	$	5,841,195	$	5,559,795	$	4,896,343	$	4,466,240
建筑物和装修	3,671,384		3,370,494		3,275,572		2,923,571		2,737,575
租户改进	153,019		147,632		141,413		136,905		131,169
家具、固定装置和设备	132		132		132		132		132
在建工程	102,633		110,934		88,545		90,192		71,147
持有用于投资的房地产总额	10,262,094		9,470,387		9,065,457		8,047,143		7,406,263
累计折旧	(652,722)		(614,332)		(576,004)		(538,711)		(505,196)
房地产投资，净额	9,609,372		8,856,055		8,489,453		7,508,432		6,901,067
现金和现金等价物	253,618		36,786		37,141		34,317		48,844
限制性现金	16,239		—		—		—		—

租金和其他应收账款，净额	13,845		15,227		12,592		10,382		11,130
递延应收租金，净额	94,980		88,144		81,867		75,024		67,832
递延租赁成本，净额	47,739		45,080		42,758		37,343		33,703
递延贷款成本，净额	4,474		4,829		5,184		5,532		1,729
收购的租赁无形资产，净额 (1)	161,339		169,986		175,913		164,764		153,665
获得的无限寿命的无形物品	5,156		5,156		5,156		5,156		5,156
利率互换资产	6,947		11,422		12,565		—		—
其他资产	21,811		24,973		27,868		19,513		22,671
收购相关存款	3,625		1,625		8,200		18,475		18,275


总资产	$	10,239,145	$	9,259,283	$	8,898,697	$	7,878,938	$	7,264,072
负债和权益
负债
应付票据	$	2,230,687	$	1,936,381	$	1,934,082	$	1,660,521	$	1,524,279
利率互换负债	835		—		—		—		1,212
应付账款、应计费用和其他负债	110,272		97,496		113,770		81,742		85,465
应付的股息和分配	79,370		62,033		59,926		56,300		54,115
收购的租赁无形负债，净额 (2)	138,339		147,384		154,851		149,580		135,275
租户保证金	77,029		71,935		69,756		64,436		61,701
预付租金	44,303		20,712		19,992		14,661		14,265

负债总额	2,680,835		2,335,941		2,352,377		2,027,240		1,876,312
公平
B 系列优先股，净额（75,000 美元清算优先权）	72,443		72,443		72,443		72,443		72,443
C 系列优先股，净额（86,250美元清算优先权）	83,233		83,233		83,233		83,233		83,233
优先股	155,676		155,676		155,676		155,676		155,676
普通股	2,008		1,891		1,826		1,711		1,650
额外实收资本	7,299,837		6,646,867		6,254,853		5,556,819		5,133,875
超过收益的累计分配	(273,849)		(255,743)		(237,135)		(216,588)		(198,999)
累计其他综合收益（亏损）	3,117		8,247		9,223		(2,974)		(3,674)
股东权益总额	7,186,789		6,556,938		6,184,443		5,494,644		5,088,528
非控股权益	371,521		366,404		361,877		357,054		299,232
权益总额	7,558,310		6,923,342		6,546,320		5,851,698		5,387,760
负债和权益总额	$	10,239,145	$	9,259,283	$	8,898,697	$	7,878,938	$	7,264,072

(1) 包括高于市场的租户租赁无形资产净额13,587美元（2023年3月31日）、14,434美元（2022年12月31日）、13,810美元（2022年9月30日）、10,312美元（2022年6月30日）和10,671美元（2022年3月31日）。余额还包括12,806美元（2023年3月31日）、12,888美元（2022年12月31日）、12,929美元（2022年9月30日）和12,970美元（2022年6月30日）的无形净无形地面租赁，这些无形租赁与公司承租的与收购东50街2970号有关的地面租赁。

(2) 代表截至资产负债表日的低于市场的租户租赁无形资产净额。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 9 页


合并运营报表。
季度业绩						（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
收入



租金收入 (1)	$	185,164	$	178,422	$	162,581	$	148,987	$	140,588
管理和租赁服务	190		160		163		130		163
利息收入	882		5		3		1		1
总收入	186,236		178,587		162,747		149,118		140,752
运营费用
物业开支	42,825		42,055		39,614		35,405		33,429
一般和行政	18,197		19,733		14,951		14,863		14,717
折旧和摊销	59,429		56,568		51,146		46,609		42,471
总运营费用	120,451		118,356		105,711		96,877		90,617
其他开支
其他开支	647		815		413		295		38
利息支出	13,701		13,670		14,975		10,168		9,683

支出总额	134,799		132,841		121,099		107,340		100,338


债务消灭造成的损失	—		(38)		—		(877)		—
出售房地产的收益	12,133		—		—		—		8,486
净收入	63,570		45,708		41,648		40,901		48,900
减去：归属于非控股权益的净收益	(3,064)		(2,431)		(2,368)		(2,290)		(2,484)
归属于雷克斯福德工业地产公司的净收益	60,506		43,277		39,280		38,611		46,416
减去：优先股分红	(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)

减去：分配给参与证券的收益	(320)		(240)		(201)		(203)		(201)
归属于普通股股东的净收益	$	57,872	$	40,722	$	36,765	$	36,093	$	43,901

普通股每股收益
每股归属于普通股股东的净收益——基本	$	0.30	$	0.22	$	0.21	$	0.22	$	0.27
归属于普通股股东的每股净收益——摊薄	$	0.30	$	0.22	$	0.21	$	0.22	$	0.27

加权平均已发行股票——基本	195,366,969		184,161,577		171,908,895		164,895,701		160,628,843
加权平均已发行股票——摊薄	195,779,007		184,558,301		172,831,173		165,200,577		161,048,592

(1) 我们在ASC 842中选择了 “不分离的实用权宜之计”，这使我们能够避免将租赁和非租赁租金收入分开。这次选择的结果是，在合并运营报表中，根据租户租赁获得的所有租金收入，包括租户补偿金，均列为一项，即 “租金收入”。在本报告定义部分第34页的 “租金收入” 部分下，我们列出了所有时期的租金收入、租户报销和其他收入，因为我们认为管理层、投资者、证券分析师和其他利益相关方经常使用这些信息来评估我们的业绩。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 10 页


合并运营报表。
季度业绩（续）						（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）


	截至3月31日的三个月
		2023		2022
收入



租金收入		$	185,164	$	140,588
管理和租赁服务		190		163
利息收入		882		1
总收入		186,236		140,752
运营费用
物业开支		42,825		33,429
一般和行政		18,197		14,717
折旧和摊销		59,429		42,471
总运营费用		120,451		90,617
其他开支
其他开支		647		38
利息支出		13,701		9,683

支出总额		134,799		100,338


债务消灭造成的损失		—		—
出售房地产的收益		12,133		8,486
净收入		63,570		48,900
减去：归属于非控股权益的净收益		(3,064)		(2,484)
归属于雷克斯福德工业地产公司的净收益		60,506		46,416
减去：优先股股息		(2,314)		(2,314)

减去：分配给参与证券的收益		(320)		(201)
归属于普通股股东的净收益		$	57,872	$	43,901

每股归属于普通股股东的净收益——基本		$	0.30	$	0.27
归属于普通股股东的每股净收益——摊薄		$	0.30	$	0.27

已发行普通股的加权平均值——基本		195,366,969		160,628,843
已发行普通股的加权平均值——摊薄		195,779,007		161,048,592

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 11 页


非公认会计准则 FFO 和核心 FFO 对账。(1)
						（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
净收入	$	63,570	$	45,708	$	41,648	$	40,901	$	48,900
调整：
折旧和摊销	59,429		56,568		51,146		46,609		42,471

出售房地产的收益	(12,133)		—		—		—		(8,486)
NAREIT 定义的运营资金 (FFO)	110,866		102,276		92,794		87,510		82,885
减去：优先股分红	(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)

减去：归属于非控股权益的FFO (2)	(4,833)		(4,591)		(4,454)		(4,131)		(3,787)
减去：归属于参与证券的FFO (3)	(427)		(387)		(306)		(307)		(296)
FFO 的公司份额	$	103,292	$	94,983	$	85,720	$	80,757	$	76,488

公司每股普通股在FFO中所占份额——基本	$	0.53	$	0.52	$	0.50	$	0.49	$	0.48
摊薄后每股普通股在FFO中的公司份额	$	0.53	$	0.51	$	0.50	$	0.49	$	0.47

FFO	$	110,866	$	102,276	$	92,794	$	87,510	$	82,885
调整：
收购费用	73		162		359		56		36
使用权资产的减值 (4)	188		—		—		—		—
债务消灭造成的损失	—		38		—		877		—
利率互换终止时的损失摊销	59		59		59		23		112
不可资本化的拆除成本	340		663		—		—		—

注销与未行使续订期权相关的低于市场租赁的无形资产 (5)	(1,318)		(5,792)		—		—		—
Core FFO	110,208		97,406		93,212		88,466		83,033
减去：优先股分红	(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)
减去：归属于非控股权益的核心 FFO (2)	(4,809)		(4,405)		(4,471)		(4,169)		(3,793)
减去：归属于参与证券的核心FFO (3)	(425)		(368)		(307)		(311)		(296)
公司在核心 FFO 中的份额	$	102,660	$	90,318	$	86,120	$	81,671	$	76,630

公司在每股普通股中所占核心FFO的份额——基本	$	0.53	$	0.49	$	0.50	$	0.50	$	0.48
公司在每股普通股中占核心FFO的份额（摊薄）	$	0.52	$	0.49	$	0.50	$	0.49	$	0.48

加权平均流通股票基本股	195,366,969		184,161,577		171,908,895		164,895,701		160,628,843
已发行摊薄后加权平均股 (6)	195,779,007		184,558,301		172,831,173		165,200,577		161,048,592

(1) 有关非公认会计准则财务指标的定义和讨论，请参阅本报告第31页开头的定义部分。

(2) 非控股权益涉及公司运营伙伴关系中的权益，由公司以外的单位持有人拥有的运营合伙企业中合伙权益的普通单位和优先单位（系列1、2和系列3CPO单位）代表。

(3) 参与证券包括限制性股票的未归属股份、未归属的LTIP单位和未归属的绩效单位。

(4) 代表与我们租赁的办公空间的使用权资产相关的减值费用。

(5) 反映了因初始租期结束时租赁终止而未行使的低于市场固定利率续订期权的低于市场租约的无形部分的注销。

(6) 摊薄后的加权平均已发行股票包括对未归属绩效单位和根据远期股票销售协议可发行的股票的调整，前提是该调整对报告期内具有摊薄效应。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 12 页


非公认会计准则 FFO 和核心 FFO 对账。(1)
						（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）


	截至3月31日的三个月
		2023		2022
净收入		$	63,570	$	48,900
调整：
折旧和摊销		59,429		42,471

出售房地产的收益		(12,133)		(8,486)
运营资金 (FFO)		110,866		82,885
减去：优先股分红		(2,314)		(2,314)

减去：归属于非控股权益的FFO		(4,833)		(3,787)
减去：归属于参与证券的FFO		(427)		(296)
FFO 的公司份额		$	103,292	$	76,488

公司每股普通股在FFO中所占份额——基本		$	0.53	$	0.48
摊薄后每股普通股在FFO中的公司份额		$	0.53	$	0.47

FFO		$	110,866	$	82,885
调整：
收购费用		73		36
使用权资产的减值		188		—

利率互换终止时的损失摊销		59		112
不可资本化的拆除成本		340		—
注销与未行使续期期权相关的低于市场租赁的无形资产 (2)		(1,318)		—
核心 FFO		110,208		83,033
减去：优先股分红		(2,314)		(2,314)
减去：归属于非控股权益的核心 FFO		(4,809)		(3,793)
减去：归属于参与证券的核心FFO		(425)		(296)
公司在核心 FFO 中的份额		$	102,660	$	76,630

公司在每股普通股中所占核心FFO的份额——基本		$	0.53	$	0.48
公司在每股普通股中占核心FFO的份额（摊薄）		$	0.52	$	0.48

加权平均流通股票基本股		195,366,969		160,628,843
已发行摊薄后的加权平均股数		195,779,007		161,048,592

(1) 有关非公认会计准则财务指标的定义和讨论，请参阅本报告第31页开头的定义部分。

(2) 反映了因初始租期结束时租赁终止而未行使的低于市场固定利率续订期权的低于市场租约的无形部分的注销。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 13 页


非公认会计准则 AFFO 对账。(1)
						（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）


	三个月已结束
	3月31日 2023		十二月三十一日 2022		9月30日 2022		6月30日 2022		3月31日 2022
运营资金 (2)	$	110,866	$	102,276	$	92,794	$	87,510	$	82,885
调整：
递延融资成本的摊销	856		840		766		563		520
非现金股票补偿	8,178		9,716		6,316		6,342		6,052
债务消灭造成的损失	—		38		—		877		—
使用权资产的减值	188		—		—		—		—
与利率衍生品终止/结算相关的摊销	129		129		128		93		181
应付票据（折扣）保费摊销，净额	66		64		63		62		61
不可资本化的拆除成本	340		663		—		—		—
扣除：
优先股分红	(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)
直线租金收入调整 (3)	(7,628)		(7,467)		(8,411)		(8,441)		(6,901)
低于市场租赁的无形资产净额的摊销 (4)	(8,290)		(12,959)		(7,033)		(6,126)		(5,091)
资本化付款 (5)	(8,924)		(7,757)		(7,272)		(5,715)		(4,878)


经常性资本支出 (6)	(2,194)		(2,593)		(2,658)		(2,063)		(1,251)
第二代租户改善和租赁佣金 (7)	(5,259)		(5,437)		(3,940)		(4,031)		(2,147)

调整后的运营资金 (AFFO)	$	86,014	$	75,198	$	68,439	$	66,756	$	67,117

(1) 有关非公认会计准则财务指标的定义和讨论，请参阅本报告第31页开头的定义部分。

(2) 本报告第12页列出了净收入与运营资金的季度对账。

(3) 直线租金收入调整包括截至2023年3月31日、2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日和2022年3月31日的三个月，分别为3,492美元、2678美元、2952美元、3,785美元和3582美元的优惠。

(4) 截至2023年3月31日和2022年12月31日的三个月中，低于市场租赁无形资产的摊销净额包括分别注销1,318美元和5,792美元，这归因于低于市场的固定利率续订期权，这些期权因初始租赁期结束时租赁终止而未行使。

(5) 包括资本化利息、税收、保险和建筑相关补偿成本。

(6) 不包括截至2023年3月31日、2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日和2022年3月31日的三个月，分别为28,937美元、34,626美元、33,444美元、22,644美元和18,815美元的非经常性资本支出。

(7) 不包括截至2023年3月31日、2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日和2022年3月31日的三个月，分别为666美元、552美元、5,190美元、2,146美元和997美元的第一代租户改善和租赁佣金。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 14 页


运营对账表——NOI、现金净利润率、息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。(1)
						（未经审计，以千计）


NOI 和 Cash NOI

	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日



租金收入 (2) (3)	$	185,164	$	178,422	$	162,581	$	148,987	$	140,588
减去：财产开支	42,825		42,055		39,614		35,405		33,429
净营业收入 (NOI)	$	142,339	$	136,367	$	122,967	$	113,582	$	107,159
摊销高于/低于市场租赁的无形资产	(8,290)		(12,959)		(7,033)		(6,126)		(5,091)
直线租金收入调整	(7,628)		(7,467)		(8,411)		(8,441)		(6,901)
Cash NOI	$	126,421	$	115,941	$	107,523	$	99,015	$	95,167


息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销

	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
净收入	$	63,570	$	45,708	$	41,648	$	40,901	$	48,900
利息支出	13,701		13,670		14,975		10,168		9,683
折旧和摊销	59,429		56,568		51,146		46,609		42,471
出售房地产的收益	(12,133)		—		—		—		(8,486)
息税前利润	$	124,567	$	115,946	$	107,769	$	97,678	$	92,568
股票薪酬摊销	8,178		9,716		6,316		6,342		6,052
债务消灭造成的损失	—		38		—		877		—

收购费用	73		162		359		56		36
使用权资产的减值	188		—		—		—		—
收购的形式影响 (4)	6,927		3,589		3,088		3,376		2,938
处置的形式效应 (5)	(178)		—		—		—		(48)
调整后 EBITDA	$	139,755	$	129,451	$	117,532	$	108,329	$	101,546

(1) 有关非公认会计准则财务指标的定义和讨论，请参阅本报告第31页开头的定义部分。

(2) 有关我们在列报的所有时期的合并运营报表中列报 “租金收入” 的详细信息，请参阅第10页的脚注（1）。

(3) 反映了由于公司对租赁付款可收性评估的变化而导致的租金收入增加（减少），具体如下（千美元）：截至2023年3月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日和2022年3月31日的三个月，分别为340美元、71美元、112美元、158美元和40美元。

(4) 代表2023年第一季度的收购对23年第一季度息税折旧摊销前利润的估计影响，就好像收购是在2022年1月1日收购一样，2022年第四季度的收购对22年第四季度息税折旧摊销前利润的影响，就好像收购是在2022年7月1日收购一样，对2022年第二季度收购对2022年第三季度息税折旧摊销前利润的影响 22 2022年第二季度收购的息税折旧摊销前利润，就好像它们是在2022年4月1日被收购一样，2022年第一季度的收购对2022年第一季度的息税折旧摊销前利润（ebitdare）的影响就好像它们是在2022年1月1日被收购一样。我们在此类估计中做出了许多假设，如果我们在每个时期开始时拥有被收购的实体，则无法保证我们会达到预期的息税折旧摊销前利润。

(5) 代表23年第一季度处置对23年第一季度息税折旧摊销前利润（ebitdare）的影响，就好像它们已于2023年1月1日出售一样，以及22年第一季度处置对22年第一季度息税折旧摊销前利润（ebitdare）的影响，就好像它们已在2022年1月1日出售一样。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 15 页


不动产投资组合表现。(1)
						（未经审计，以千美元计）


相同的房地产投资组合：
房产数量									257
平方英尺									32,601,949


相同的房地产投资组合 NOI 和 Cash NOI：

	截至3月31日的三个月
	2023		2022		$ Change		% 变化



租金收入 (2) (3) (4)	$	134,237	$	126,508	$	7,729	6.1%
物业开支	29,885		29,215		670		2.3%
相同的房地产投资组合 NOI	$	104,352	$	97,293	$	7,059	7.3%	(4)
直线租金收入	(3,854)		(5,619)		1,765		(31.4)%
高于/低于市场租赁的无形资产的摊销额	(3,617)		(4,134)		517		(12.5)%
相同的房地产投资组合 Cash NOI	$	96,881	$	87,540	$	9,341	10.7%	(4)


相同的物业组合入住率：

	截至3月31日的三个月			截至2022年12月31日的三个月
	2023	2022	同比改变（基点）		顺序的改变（基点）
季度加权平均入住率：(5)
洛杉矶县	97.8%	98.7%	(90) bps	97.7%	10 bps
奥兰治县	99.3%	98.9%	40 bps	99.4%	(10) bps
河滨/圣贝纳迪诺县	96.9%	99.8%	(290) bps	96.7%	20 bps
圣地亚哥县	98.6%	99.3%	(70) bps	99.0%	(40) bps
文图拉县	99.5%	99.2%	30 bps	99.7%	(20) bps
季度加权平均入住率	98.0%	99.0%	(100) bps	97.9%	10 bps

结束占用：	98.0%	99.1%	(110) bps	98.1%	(10) bps

(1) 有关非公认会计准则财务指标的定义和讨论，请参阅本报告第31页开头的定义部分。

(2) 有关截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，租金收入细分为租金收入、租户报销和其他收入，请参阅本报告定义部分第34页的 “相同物业投资组合租金收入”。

(3) 反映了由于公司对租赁付款可收性评估的变化而导致的租金收入增加（减少），具体如下：截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为（28.6）万美元和7.4万美元。

(4) 租金收入包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月分别为2.8万美元和3,000美元的租赁终止费。不包括这些租赁终止费，与截至2022年3月31日的三个月相比，在截至2023年3月31日的三个月中，Same Propertical Portfolio NOI增长了约7.2％，Same Portfolio Cash NOI分别增长了约10.6％。

(5) 计算方法为2023年第一季度和2022年12月每个月底（2023年第一季度）、2022年第一季度和2021年12月每个月底（2022年第一季度）以及2022年第四季度和2022年9月每个月底（2022年第四季度）的平均入住率。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 16 页


资本摘要。
						（未经审计，以千计，股票和每股数据除外）

截至2023年3月31日的资本额

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-9efe7e5a4c734ddc90ea.jpg


描述	2023年3月31日			2022年12月31日			2022年9月30日			2022年6月30日			2022年3月31日
已发行普通股 (1)	200,418,714			188,839,713			182,300,989			170,781,808			164,736,615
未结的运营伙伴单位 (2)	7,597,554			7,561,260			7,305,749			7,305,749			6,417,107
期末已发行股份和单位总数	208,016,268			196,400,973			189,606,738			178,087,557			171,153,722
季度末的股价	$	59.65		$	54.64		$	52.00		$	57.59		$	74.59
普通股和运营合伙单位——资本化	$	12,408,170		$	10,731,349		$	9,859,550		$	10,256,062		$	12,766,356




B 系列和 C 系列累积可赎回优先股 (3)	$	161,250		$	161,250		$	161,250		$	161,250		$	161,250
4.43937% 系列 1 累积可兑换可转换优先单位 (4)	27,031			27,031			27,031			27,031			27,031
4.00% 系列 2 累积可兑换可转换优先单位 (4)	40,787			40,787			40,787			40,787			40,787
3.00% 系列 3 累积可兑换可转换优先单位 (4)	12,000			12,000			12,000			12,000			12,000
优先股权	$	241,068		$	241,068		$	241,068		$	241,068		$	241,068
股票市值总额	$	12,649,238		$	10,972,417		$	10,100,618		$	10,497,130		$	13,007,424

债务总额	$	2,250,136		$	1,950,515		$	1,948,390		$	1,673,936		$	1,537,486
减去：现金和现金等价物	(253,618)			(36,786)			(37,141)			(34,317)			(48,844)
净负债	$	1,996,518		$	1,913,729		$	1,911,249		$	1,639,619		$	1,488,642

合并市值总额（净负债加股权）	$	14,645,756		$	12,886,146		$	12,011,867		$	12,136,749		$	14,496,066
净负债占合并市值总额的比例	13.6		%	14.9		%	15.9		%	13.5		%	10.3		%
净负债占调整后息税折旧摊销前利润（季度业绩按年计算）(5)	3.6x			3.7x			4.1x			3.8x			3.7x
净负债和优先股占调整后息税折旧摊销前利润（季度业绩按年计算）(5)	4.0x			4.2x			4.6x			4.3x			4.2x

(1) 不包括以下数量的未归属限制性股票：365,416股（2023年3月31日）、274,416股（2022年12月31日）、275,717股（2022年9月30日）、282,611股（2022年6月30日）和280,972股（2022年3月31日）。

(2) 代表公司运营合作伙伴关系（“OP”）Rexford Industrial Realty, LP的已发行普通单位，由雷克斯福德工业地产公司以外的单位持有人拥有。代表我们OP的非控股权益。截至2023年3月31日，包括800,056个已归属的LTIP单位和976,352个既得绩效单位，不包括324,684个未归属的LTIP单位和1,516,107个未归属的绩效单位。

(3) 价值基于每股25美元的清算优先权和以下已发行优先股数量：5.875% 的B系列（3,000,000）；5.625% 的C系列（3,45万股）。

(4) 价值基于593,960套已发行1系列优先单位，清算优先权为每单位45.50952美元，清算优先权为每单位45美元，已发行2系列优先单位为906,374个，清算优先权为每单位72.72825美元。

(5) 有关非公认会计准则财务指标的定义/讨论以及与其最接近的公认会计原则等价物的对账，分别参见本报告第31页和第12页开头的定义部分和对账部分。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 17 页


债务摘要。
						（未经审计，以千美元计）


债务详情：
截至2023年3月31日
债务描述	到期日	申明利率	有效利率 (1)	校长余额 (2)
无抵押债务：
10 亿美元循环信贷额度 (3)	5/26/2026(4)	SOFR +0.685% (5)	5.655%	$	—
4亿美元定期贷款额度	7/19/2024(4)	SOFR +0.76% (5)	4.832%(6)	400,000
1 亿美元优先票据	8/6/2025	4.290%	4.290%	100,000
3亿美元定期贷款额度	5/26/2027	SOFR +0.76% (5)	3.677%(7)	300,000
1.25 亿美元的优先票据	7/13/2027	3.930%	3.930%	125,000
3 亿美元优先票据	6/15/2028	5.000%	5.000%	300,000
2,500 万美元的 2019A 系列优先票据	7/16/2029	3.880%	3.880%	25,000
4亿美元优先票据	12/1/2030	2.125%	2.125%	400,000
4亿美元优先票据——绿色债券	9/1/2031	2.150%	2.150%	400,000
7500 万美元的 2019B 系列优先票据	7/16/2034	4.030%	4.030%	75,000
有担保债务：
2601-2641 曼哈顿海滩大道	4/5/2023	4.080%	4.080%	3,802
960-970 诺克斯街	11/1/2023	5.000%	5.000%	2,283
7612-7642 伍德温德大道	1/5/2024	5.240%	5.240%	3,688
洛斯涅托斯路 11600 号	5/1/2024	4.190%	4.190%	2,419
6000万美元定期贷款额度	10/27/2024(8)	SOFR +1.250% (8)	5.060%(9)	60,000
里奇顿街 5160 号	11/15/2024	3.790%	3.790%	4,122
东园大道 22895 号	11/15/2024	4.330%	4.330%	2,594
701-751 Kingshill Place	1/5/2026	3.900%	3.900%	7,079
13943-13955 巴尔博亚大道	7/1/2027	3.930%	3.930%	14,874
第 126 街 2205 号	12/1/2027	3.910%	3.910%	5,200
2410-2420 圣达菲大道	1/1/2028	3.700%	3.700%	10,300
11832-11954 拉谢内加大道	7/1/2028	4.260%	4.260%	3,909
1100-1170 吉尔伯特街（吉尔伯特/拉帕尔马）	3/1/2031	5.125%	5.125%	1,888
7817 伍德利大道	8/1/2039	4.140%	4.140%	2,978
			3.616%	$	2,250,136


债务构成 (1)：
类别	加权平均剩余期限（年）(10)	规定的利率	有效利率	平衡		占总数的百分比
已修复	5.3	3.616%（参见上表）	3.616%	$	2,250,136	100%
变量	—	—	—%	$	—	0%
安全	2.8		4.555%	$	125,136	6%
不安全	5.4		3.560%	$	2,125,000	94%

*请参阅下一页的脚注*

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 18 页


债务摘要（续）。
						（未经审计，以千美元计）

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-48eb29f19d2e45388c3a.jpg


债务到期日表 (11)：
年	安全 (12)		不安全		总计		% 总计		有效利率 (1)
2023	$	6,085	$	—	$	6,085	—	%	4.425	%
2024	72,823		400,000		472,823		21	%	4.849	%
2025	—		100,000		100,000		4	%	4.290	%
2026	7,079		—		7,079		—	%	3.900	%
2027	20,074		425,000		445,074		20	%	3.759	%
2028	14,209		300,000		314,209		14	%	4.948	%
2029	—		25,000		25,000		1	%	3.880	%
2030	—		400,000		400,000		18	%	2.125	%
2031	1,888		400,000		401,888		18	%	2.164	%
2032	—		—		—		—	%	—	%
此后	2,978		75,000		77,978		4	%	4.034	%
总计	$	125,136	$	2,125,000	$	2,250,136	100	%	3.616	%

(1) 包括自2023年3月31日起生效的利率互换和2023年3月执行的利率互换的影响，生效日期为2023年4月3日（假设它们自2023年3月31日起生效）。参见下面的注释 (6)、(7) 和 (9)。不包括保费/折扣、递延贷款成本和信贷额度费的影响。假设截至2023年3月31日，每日SOFR为4.870％，1个月期限SOFR（“1M SOFR”）为4.802％（视情况而定）。

(2) 不包括截至2023年3月31日的未摊销债务发行成本、溢价和折扣，总额为1,940万美元。

(3) 无论使用情况如何，信贷额度均需缴纳贷款费，该费用按承诺总额的百分比计算。融资费从0.125％到0.300％不等，具体取决于我们的投资等级评级，不包括与可持续发展相关的定价部分的影响。2023年2月，在证明我们实现了2022年的可持续发展绩效目标后，设施费从0.125％下降了0.01％至0.115％。

(4) 10亿美元的循环信贷额度有两次为期六个月的延期，4亿美元的定期贷款机制有两次为期一年的延期，可由借款人选择，但须遵守某些条款和条件。

(5) 这些贷款的利率包括循环信贷额度和4亿美元定期贷款额度的每日SOFR和3亿美元定期贷款额度的100万SOFR，外加0.10％的SOFR调整，循环信贷额度的适用利润率从0.725％到1.40％不等，3亿美元和4亿美元定期贷款额度的适用利润率从0.80％到1.60％不等，具体取决于我们的信用评级和杠杆率，不包括与可持续发展相关的定价部分的影响，所有这些部分都可能不时发生变化。2023年2月，在证明我们在2022年实现可持续发展绩效目标后，循环信贷额度的适用利润率从0.725％下降了0.04％至0.685％，从3亿美元和4亿美元定期贷款额度的0.80％下降到0.76％。

(6) 从2023年4月3日至2025年6月30日，我们执行了四笔名义价值总额为4亿美元的利率互换交易，有效地将与4亿美元定期贷款额度相关的每日SOFR固定为3.97231％。4亿美元定期贷款额度的对冲有效利率为4.832％。

(7) 从2022年7月27日至2027年5月26日，我们执行了五笔名义价值总额为3亿美元的利率互换交易，以2.81725％的加权平均利率有效修复了与3亿美元定期贷款额度相关的100万美元SOFR。3亿美元定期贷款额度的对冲有效利率为3.677％。

(8) 6000万美元的定期贷款机制有纯息还款条款（1M SOFR+SOFR调整为0.10％+利润率为1.250％），借款人可以选择三次为期一年的延期，但须遵守某些条款和条件。

(9) 通过执行名义价值为6,000万美元的利率互换，我们实际上将与6000万美元定期贷款额度相关的100万美元SOFR固定为3.710％，从2023年4月3日至2026年7月30日。6000万美元定期贷款额度的对冲有效利率为5.060％。

(10) 我们的合并债务的加权平均剩余到期期限为5.3年。

(11) 不包括可能行使延期期权。

(12) 不包括定期每月本金还款对摊销贷款的影响。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 19 页


运营。
季度业绩

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-540f164d267a4cd99d6a.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-ca102f59335c4298a23a.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-c566349c88b94e8aaf8a.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-7821d9fb5af34c969c2a.jpg

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 20 页


投资组合概述。
截至2023年3月31日						（未经审计的业绩）

合并投资组合：


		可出租平方英尺			终止入住率%								就地 ABR (3)
市场	# 的属性	相同财产投资组合	不一样财产投资组合	总计投资组合	相同财产投资组合		不一样财产投资组合		总计投资组合 (1)		总投资组合不包括重新定位/ 重建 (2)		总计（以 000 年代为单位）		每平方英尺足
洛杉矶中部	22	2,721,277	468,407	3,189,684	96.3	%	92.4	%	95.7	%	95.7	%	$	35,228	$11.54
大圣费尔南多谷	57	4,756,805	1,725,974	6,482,779	97.8	%	80.5	%	93.2	%	98.9	%	84,981		$14.06
中部县	27	2,258,234	366,868	2,625,102	97.8	%	66.6	%	93.4	%	98.0	%	33,662		$13.72
圣加布里埃尔谷	34	3,735,517	401,242	4,136,759	98.3	%	85.2	%	97.0	%	98.9	%	47,646		$11.87
南湾	77	5,083,796	2,377,232	7,461,028	98.9	%	87.5	%	95.2	%	97.6	%	141,702		$19.94
洛杉矶县	217	18,555,629	5,339,723	23,895,352	98.0	%	84.1	%	94.9	%	98.0	%	343,219		$15.14

北奥兰治县	18	1,341,424	182,734	1,524,158	98.3	%	100.0	%	98.5	%	100.0	%	21,110		$14.06
OC 机场	10	833,956	304,672	1,138,628	99.2	%	94.5	%	98.0	%	98.1	%	19,796		$17.74
南奥兰治县	5	448,762	—	448,762	100.0	%	—	%	100.0	%	100.0	%	6,534		$14.56
西奥兰治县	8	725,788	436,439	1,162,227	100.0	%	15.1	%	68.1	%	100.0	%	9,375		$11.84
奥兰治县	41	3,349,930	923,845	4,273,775	99.1	%	58.1	%	90.3	%	99.5	%	56,815		$14.73

东内陆帝国	1	33,258	—	33,258	100.0	%	—	%	100.0	%	100.0	%	611		$18.36
西部内陆帝国	49	5,859,461	3,246,299	9,105,760	95.9	%	79.9	%	90.5	%	94.9	%	104,363		$12.66
河滨/圣贝纳迪诺县	50	5,892,719	3,246,299	9,139,018	96.4	%	79.9	%	90.5	%	94.9	%	104,974		$12.69

圣地亚哥中部	21	1,284,938	724,925	2,009,863	98.4	%	90.3	%	95.5	%	95.8	%	33,242		$17.32
圣地亚哥北郡	14	1,243,994	235,838	1,479,832	99.1	%	64.3	%	93.5	%	94.3	%	18,567		$13.41
圣地亚哥县	35	2,528,932	960,763	3,489,695	98.7	%	83.9	%	94.7	%	95.1	%	51,809		$15.69

文图拉	19	2,274,739	881,693	3,156,432	99.5	%	100.0	%	99.7	%	99.8	%	34,922		$11.10
文图拉县	19	2,274,739	881,693	3,156,432	99.5	%	100.0	%	99.7	%	99.8	%	34,922		$11.10
合并总额/WTD 平均值	362	32,601,949	11,352,323	43,954,272	98.0	%	82.0	%	93.8	%	97.4	%	$	591,739	$14.35

(1) 有关各县的历史入住率，请参阅第 35 页。

(2) 不包括截至2023年3月31日我们处于重新定位、重建或租赁不同阶段的物业总面积为1,593,442平方英尺的空间。有关这些属性的更多详细信息，请参见第 26-27 页。

(3) 有关如何计算这些金额的定义和详细信息，请参阅第 31 页。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 21 页


租赁统计和趋势。
						（未经审计的业绩）

租赁活动和加权平均新/续订租赁利差：


	三个月已结束
	2023 年 3 月 31 日 (1)		2022 年 12 月 31 日 (2)		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
租赁利差：
GAAP 租金变动	80.2	%	77.0	%	88.6	%	83.0	%	71.1	%
现金租金变动	59.7	%	52.4	%	62.9	%	61.5	%	56.9	%

租赁活动（SF）：（3）
新租约 (3)	522,288		411,428		702,882		649,099		314,567
续订租约 (3)	1,254,005		736,124		994,945		745,840		552,828
租赁活动总额	1,776,293		1,147,552		1,697,827		1,394,939		867,395

即将到期的租约总数	(2,461,943)		(1,457,914)		(1,736,079)		(1,625,064)		(1,153,547)
即将到期的租约——已进入重新定位/重建阶段	720,119		301,572		63,000		369,763		310,656
净吸收率 (4)	34,469		(8,790)		24,748		139,638		24,504
留存率 (5)	83	%	70	%	72	%	66	%	84	%
留存率 + 回填率 (6)	90	%	83	%	88	%	84	%	91	%


租赁活动以及本季度租赁的年租金率和周转成本的变化（1）（9）：
				GAAP 租金				现金租金
2023 年第一季度：	# 租约已签署	的SF 租赁	加权平均值租赁期限（年份）	当前租赁	优先的租赁	租金变动- GAAP	加权平均。减排（月）	起始现金租金-当前租约	即将到期现金租金- 优先的租赁	租金更改- 现金	营业额成本每平方英尺 (7)
新品 (8)	54	522,288	3.6	$21.45	$10.28	108.8%	1.1	$20.57	$10.96	87.6%	$5.60
续订	68	1,254,005	4.1	$22.04	$12.60	74.9%	0.6	$20.90	$13.53	54.5%	$2.86
总计/总计平均值	122	1,776,293	4.0	$21.93	$12.17	80.2%	0.7	$20.84	$13.05	59.7%	$3.37

(1) Q1-23 租赁利差包括拥有低于市场固定利率续订选项的 164,500 RSF 租户。按公认会计原则和现金计算，该租赁使季度租赁利差影响了约1,700个基点。

(2) Q4-22 租赁利差包括11.2万名RSF租户，其固定利率续订期权低于市场。按公认会计原则和现金计算，该租赁使季度租赁利差影响了约700个基点。

(3) 不包括按月租户。

(4) 净吸收量代表租赁活动总额，减去根据重新定位、重建或 “其他重新定位” 的平方英尺调整后的即将到期的租约。所有所述期间的净吸收额反映了目前的定义。

(5) 保留率的计算方法是续订租赁平方英尺加上搬迁/扩建平方英尺，除以即将到期的租赁平方英尺。保留期不包括与以下内容相关的平方英尺：(i) 租户撤出后与重新定位空间相关的租约（包括从 Q2-22 开始的 “其他重新定位” 项目）到期，（ii）提前终止事先谈判的替代租约，以及（iii）空间由子租户直接租赁的搬出。Q2-22 之前时期的留存率已进行了调整，以符合当前定义。

(6) 留存率+回填率等于保留的平方英尺（根据脚注5中的留存率定义）加上该季度在同一季度之前或同一季度期间重新租赁的搬出平方英尺除以即将到期的租赁平方英尺。

(7) 营业额成本包括估计的租户改善和与本期签订的租约相关的租赁成本。不包括第一代租赁的成本。

(8) GAAP和现金租金统计数据以及新租赁的营业额成本不包括18份租约，总计235,570份RSF，这些租约没有可比的租赁数据。可比租赁通常不包括：（i）我们从未占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，（iii）空置超过一年的空间，或（iv）短于六个月的租赁期限。

(9) 有关未开始租赁的更多细节，请参阅第35页。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 22 页


租赁统计（续）。
						（未经审计的业绩）

截至2023年3月31日的租约到期时间表：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000022/chart-b792b71a2dcb46d39f8a.jpg


租赁到期年份	# 的租约即将到期	可租金总额平方英尺	就地就地 + 未启动的 ABR （以千计）		就地就地 + 未开始每平方英尺的 ABR
可用	—	1,011,861	$	—	$—
重新定位/重建 (1)	—	1,544,184	—		$—
MTM 租户	11	148,175	2,157		$14.56
2023	295	4,288,343	60,411		$14.09
2024	422	7,092,736	85,783		$12.09
2025	363	6,979,816	95,575		$13.69
2026	260	7,095,601	94,482		$13.32
2027	129	4,854,362	76,645		$15.79
2028	70	2,363,518	37,013		$15.66
2029	23	1,992,318	30,226		$15.17
2030	20	1,705,518	23,867		$13.99
2031	18	1,922,899	32,110		$16.70
2032	14	897,498	18,603		$20.73
此后	32	2,057,443	44,449		$21.60
总投资组合	1,657	43,954,272	$	601,321	$14.53

(1) 代表截至2023年3月31日被归类为重新定位或重建的物业的空置空间。不包括已完成或预租的重新定位/重建物业和正在租赁的房产。有关这些属性的更多详细信息，请参见第 26-27 页。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 23 页


顶级租户和租赁细分。
						（未经审计的业绩）

2023年3月31日


租户	子市场	已租用 Rentable SF	就地 + 未开始 ABR（以 000 年代为单位）(1)	已就地百分比 + 未启动的 ABR (1)	就地 + 未开始每平方英尺的 ABR (1)	租赁到期
Tireco, Inc.	西部内陆帝国	1,101,840	$18,511	3.1%	$16.80	1/31/2025
真力时能源西海岸码头有限责任公司	南湾	—(2)	$11,222	1.9%	$3.21(2)	9/29/2041
立方公司	圣地亚哥中部	515,382	$10,786	1.8%	$20.93	3/31/2038(3)
联邦快递公司	多个子市场 (4)	527,861	$10,062	1.7%	$19.06	11/30/2032(4)
L3 科技公司	南湾	461,431	$8,728	1.4%	$18.92	9/30/2031
赫兹公司	南湾	38,680(5)	$7,932	1.3%	$9.90(5)	3/31/2026
百思买商店，L.P.	西部内陆帝国	501,649	$7,886	1.3%	$15.72	6/30/2029
迈克尔·科尔斯（美国）	中部县	565,619	$5,921	1.0%	$10.47	11/30/2026
Unified Grocers,	洛杉矶中部	695,120	$5,588	0.9%	$8.04	5/8/2038
洛杉矶县	多个子市场 (6)	170,542	$4,738	0.8%	$27.78	1/31/2027(6)
十大租户		4,578,124	$91,374	15.2%
前 11-20 名租户		2,318,412	$37,981	6.3%
前 20 名租户总数		6,896,536	$129,355	21.5%

(1) 有关如何计算这些金额的更多详细信息，请参阅第 31 页。

(2) 租户正在租赁一个占地80.2英亩的工业室外存储场地，ABR为1,120万美元或每平方英尺3.21美元。

(3) 包括 (i) 将于 2026 年 3 月 31 日到期的200,155 RSF 和 (ii) 将于 2038 年 3 月 31 日到期的315,227 RSF。

(4) 包括 (i) 一份将于 2025 年 7 月 31 日到期的洛杉矶中部县的土地租约，(ii) 一份将于 2026 年 10 月 31 日到期的北 OC 土地租约，(iii) 2027 年 9 月 30 日到期的文图拉的 30,160 RSF，(iv) 一份将于 2029 年 6 月 30 日到期的洛杉矶中部县的土地租约，(v) 洛杉矶南湾 42,270 RSF) 圣地亚哥北郡的 311,995 个 RSF 将于 2031 年 2 月 28 日到期，(vii) 洛杉矶南湾的 143,436 个 RSF 将于 2032 年 11 月 30 日到期。

(5) 租户正在租赁18.4英亩的土地，ABR为790万美元或每平方英尺9.90美元。

(6) 包括 (i) 2027年1月31日到期的洛杉矶南湾的6,042名无国界记者组织，以及 (ii) 将于 2030 年 10 月 31 日到期的大圣费尔南多谷的 164,500 名无国界记者组织。


按规模划分的租赁细分：

平方英尺	的数量租赁	已租用建筑 Rentable SF		建筑 Rentable SF		建筑已租用%		建筑已租用百分比不包括 Repo/Redev	就地就地 + 未启动的 ABR （以 000 年代为单位）(1)		已就地百分比 + 未开始酒吧 (1)	就地就地 + 未开始每平方英尺的 ABR (1)
	660	1,593,563		1,696,987		93.9%		96.3%	$	26,742	4.4%	$16.78
5,000 - 9,999	234	1,665,919		1,777,141		93.7%		96.6%	27,696		4.6%	$16.63
10,000 - 24,999	315	5,078,796		5,617,919		90.4%		94.3%	79,466		13.2%	$15.65
25,000 - 49,999	169	6,217,100		6,697,140		92.8%		94.8%	86,936		14.5%	$13.98
>50,000	218	26,594,309		27,916,545		95.3%		99.1%	339,226		56.4%	$12.76
建筑物小计/Wtd.平均。	1,596	41,149,687	(2)	43,705,732	(2)	94.2%	(2)	97.6%	$	560,066	93.1%	$13.61
land/iOS (3)	26	8,382,470	(4)						38,951		6.5%	$4.65	(4)
其他 (3)	35								2,304		0.4%
总计	1,657								$	601,321	100.0%

(1) 有关如何计算这些金额的更多详细信息，请参阅第 31 页。

(2) 不包括与 “Land/iOS” 相关的248,540座建筑物 RSF。

(3) “土地/iOS” 包括改良用地和工业室外存储 (IOS) 场地的租约。“其他” 包括与蜂窝塔、太阳能和停车场租赁相关的金额。

(4) 代表土地平方英尺和每平方英尺的 ABR。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 24 页


资本支出摘要。
（未经审计的结果，以千计，平方英尺和每平方英尺数据除外）

截至2023年3月31日的三个月


	年初至今
	总计			科幻小说 (1)	PSF
租户改进：
新租约 — 第一代	$	38		190,876	$	0.20
新租约 — 第二代	4			11,757	$	0.34
续订	255			300,947	$	0.85
租户总体改善	$	297

租赁佣金和租赁成本：
新租约 — 第一代	$	628		104,991	$	5.98
新租约 — 第二代	1,553			351,225	$	4.42
续订	3,447			789,258	$	4.37
租赁佣金和租赁成本总额	$	5,628


经常性资本支出总额	$	2,194		43,068,798	$	0.05
经常性资本支出占NOI的百分比	1.5		%
经常性资本支出占租金收入的百分比	1.2		%

非经常性资本支出：
重新定位和重建进行中 (2)	$	24,621
单位改造 (3)	1,086
其他 (4)	3,230
非经常性资本支出总额	$	28,937		17,793,940	$	1.63

其他资本化成本 (5)	$	9,120

(1) 对于租户装修和租赁佣金，反映了我们产生此类费用的租赁的总平方英尺，不包括没有租户改善和/或租赁佣金的新租约/续订租约。对于经常性资本支出，反映了我们该期间合并投资组合（包括该期间出售的房产）的加权平均平方英尺。对于非经常性资本支出，反映了我们产生此类资本支出的房产的总平方英尺。

(2) 包括与截至2023年3月31日正在重新定位或重建的房产相关的资本支出。有关这些属性的详细信息，请参见第 26-27 页。

(3) 包括每单位成本低于100,000美元的非租户特定资本支出。

(4) 包括其他非经常性资本支出，包括但不限于抗震和自动喷水灭火器的升级、屋顶或停车场的更换、与ADA相关的施工以及收购此类物业时存在的延期维护的资本支出。

(5) 包括以下资本化成本：（一）直接负责重建、翻新和重建活动并花时间进行重建、翻新和修复活动的人员的补偿费用；（ii）在重新定位或重建项目的开发前和施工期间产生的利息、财产税和保险费用。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 25 页


正在重新定位的物业和空间*/再开发。(1)
截至2023年3月31日						（未经审计的业绩，百万美元）


重新定位

				美国东部时间。Constr。时期 (1)
房地产（子市场）	总计财产 RSF (2)	回购/ 租赁 RSF (2)	总计财产已租用% 3/31/23	开始	目标完成。	美国东部时间。稳定周期 (1) (3)	Purch。价格 (1)		Proj。回购成本 (1)		Proj。总计投资。(1)		累积的投资迄今为止 (1)		实际的 Cash NOI 1Q-2023(1)		美国东部时间。每年稳定了现金净收入 (1)		美国东部时间。无所不在稳定了收益率 (1)
当前的重新定位：
19431 圣达菲大道（南湾）(4)	着陆	着陆	100%(4)	1Q-22	2Q-23	2Q-23	$	8.2	$	3.4	$	11.6	$	10.1	$	0.3	$	1.8	15.7%
20851 Currier Road（SG Valley）	59,412	59,412	—%	1Q-23	2Q-23	3Q-23	22.0		2.1		24.1		23.1		0.0		1.2		4.9%
2800 卡西塔斯大道（旧金山谷）	117,234	117,234	—%	1Q-23	3Q-23	1Q-24	43.9		7.2		51.1		46.9		0.0		2.5		5.0%
码头大道 444 号（南湾）	26,700	26,700	—%	1Q-23	4Q-23	1Q-24	25.8		8.2		34.0		26.8		0.0		2.4		7.0%
杜邦大道 500 号（西部内陆帝国）	274,898	274,898	—%	1Q-23	1Q-24	3Q-24	58.8		10.0		68.8		59.4		(0.1)		4.3		6.3%
11308-11350 彭罗斯街（旧金山谷）	151,604	71,547	52%	1Q-23	2Q-24	4Q-24	12.1		7.2		19.3		12.4		0.2		1.4		7.4%
总计/加权平均值	629,848	549,791					$	170.8	$	38.1	$	208.9	$	178.7	$	0.4	$	13.6	6.6%

租赁重新定位：
12821 诺特街（西 OC）(5)	165,171	165,171	—%	1Q-19	1Q-23	3Q-23	$	20.7	$	14.2	$	34.9	$	33.4	$	0.0	$	3.0	8.7%
格林斯通大道 12133 号（中部县）(6)	着陆	着陆	100%(6)	1Q-21	1Q-23	2Q-23	5.7		8.3		14.0		11.6		0.0		1.0		7.2%
8210-8240 哈斯克尔大道（旧金山谷）	52,934	52,934	28%	1Q-22	1Q-23	3Q-23	12.5		2.1		14.6		14.3		(0.1)		0.9		6.4%
14100 Vine Place（中部县）	122,514	122,514	—%	2Q-22	4Q-22	3Q-23	49.0		3.2		52.2		51.1		(0.2)		2.3		4.5%
总计/加权平均值	340,619	340,619					$	87.9	$	27.8	$	115.7	$	110.4	$	(0.3)	$	7.2	6.3%





未来的重新定位：
29120 商务中心大道（旧金山谷）	135,258	135,258	100%	3Q-23	1Q-24	3Q-24	$	27.1	$	2.8	$	29.9	$	27.1	$	0.3	$	2.3	7.8%
贝尔蒙特街 1010 号（内陆帝国西部）	61,824	61,824	100%	3Q-23	3Q-24	4Q-24	14.6		6.3		20.9		14.7		0.1		1.0		5.0%
总计/加权平均值	197,082	197,082					$	41.7	$	9.1	$	50.8	$	41.8	$	0.4	$	3.3	6.6%

全部重新定位（不包括其他）	1,167,549	1,087,492					$	300.4	$	75.0	$	375.4	$	330.9	$	0.5	$	24.1	6.5%

目前正在进行的其他重新定位：
其他重新定位-28个有估计成本的项目									$	12.4			$	7.3					8.5%-9.5%

* “正在重新定位的物业和空间” 通常定义为大量空置空间的物业或单元，其目的是进行资本改进，以改善该空间的功能（不包括基本翻新，即油漆和地毯）、现金流和价值。一旦投资已完全部署或接近完全部署并且物业可供入住，通常认为重新定位已完成。

— 参见第 28 页的带编号的脚注 —

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 26 页


正在重新定位/重建中的房产和空间*（续）。(1)
截至2023年3月31日						（未经审计的业绩，百万美元）


重建

			美国东部时间。Constr。周期 (1)
房地产（子市场）	预计的 RSF (8)	总计财产已租用% 3/31/2023	开始	目标完成。	美国东部时间。稳定周期 (1) (3)	Purch。价格 (1)		Proj。 Redev 成本 (1)		Proj。总计投资。(1)		累积的投资迄今为止 (1)		实际的 Cash NOI 1Q-2023(1)		美国东部时间。每年稳定了现金净收入 (1)		美国东部时间。无所不在稳定了收益率 (1)
目前的重建：
桑德希尔大道 1055 号（南湾）	127,857	—%	3Q-21	1Q-24	3Q-24	$	12.0	$	18.6	$	30.6	$	17.3	$	0.0	$	2.7	8.8%
9615 诺沃克大道（中部县）	201,571	—%	3Q-21	2Q-24	3Q-24	9.6		34.3		43.9		23.3		0.0		4.3		9.7%
9920-10020 先锋大道（中部县）	162,231	—%	4Q-21	1Q-24	3Q-24	23.6		33.4		57.0		29.0		0.0		3.3		5.9%
12752-12822 Monarch St.（West OC）**	161,711	41%	1Q-22	2Q-23	3Q-23	34.1		19.1		53.2		49.2		0.2		4.0		7.5%
1901 Via Burton（北奥克州）	139,449	—%	1Q-22	1Q-24	2Q-24	24.5		21.1		45.6		27.7		0.0		2.9		6.5%
3233 Mission Oaks Blvd.（文图拉）***	117,358	—%	2Q-22	2Q-24	3Q-24	40.7		27.7		68.4		41.7		0.9		5.5		8.1%
6027 东方大道（洛杉矶中部）	93,498	—%	3Q-22	1Q-24	2Q-24	23.4		19.9		43.3		25.3		0.0		2.1		4.8%
8888-8992 巴尔博亚大道（南达科他州中部）	123,488	—%	3Q-22	2Q-24	3Q-24	19.9		20.9		40.8		22.2		0.0		2.5		6.1%
2390-2444 American Way（北部 OC）	100,483	—%	4Q-22	1Q-24	3Q-24	17.1		19.3		36.4		18.4		0.0		2.0		5.5%
4416 阿苏萨峡谷路（SG Valley）	130,063	—%	4Q-22	2Q-24	3Q-24	12.3		18.8		31.1		15.1		0.0		2.6		8.2%
12118 布卢姆菲尔德大道（中部县）	107,045	—%	4Q-22	2Q-24	3Q-24	16.7		20.5		37.2		17.7		0.0		2.4		6.4%
科罗纳多街 3071 号（北奥克州）	105,173	—%	1Q-23	1Q-24	3Q-24	28.2		17.8		46.0		29.0		0.0		2.2		4.8%
15010 唐·朱利安路（SG Valley）	219,242	—%	1Q-23	2Q-24	3Q-24	22.9		29.7		52.6		24.1		0.0		3.8		7.2%
总计/加权平均值	1,789,169					$	285.0	$	301.1	$	586.1	$	340.0	$	1.1	$	40.3	6.9%

租赁重建：
15601 阿瓦隆大道（南湾）	86,879	—%	3Q-21	1Q-23	3Q-23	$	16.1	$	12.8	$	28.9	$	28.3	$	(0.1)	$	1.8	6.3%






未来的重建：
12772 圣费尔南多路（旧金山谷）	143,421	52%	3Q-23	3Q-24	1Q-25	$	22.1	$	24.8	$	46.9	$	22.9	$	0.6	$	3.0	6.5%
19900 Plummer Street（旧金山谷）	79,900	100%	3Q-23	4Q-24	2Q-25	15.5		16.4		31.9		15.9		0.2		1.6		5.0%
17907-18001 菲格罗亚街（南湾）	75,392	100%	4Q-23	4Q-24	2Q-25	20.2		17.2		37.4		20.2		0.2		2.4		6.4%
21515 西部大道（南湾）	84,100	—%	4Q-23	4Q-24	2Q-25	19.1		19.0		38.1		20.0		0.0		1.9		4.9%
雷蒙德大道 1500 号（北奥克州）	138,497	—%	4Q-23	1Q-25	2Q-25	46.1		25.0		71.1		47.4		0.0		3.3		4.6%
13711 Freeway Drive（中部县）	104,500	100%	1Q-24	2Q-25	3Q-25	34.1		23.0		57.1		34.3		0.2		2.6		4.6%
总计/加权平均值	625,810					$	157.1	$	125.4	$	282.5	$	160.7	$	1.2	$	14.8	5.2%

全面重建	2,501,858					$	458.2	$	439.3	$	897.5	$	529.0	$	2.2	$	56.9	6.3%

* “正在重建的房产” 通常定义为由于建筑物过时而计划全部或部分拆除现有建筑物和/或我们计划建造地面建筑物的土地过剩或空置的房产。

** 截至2023年3月31日，12752-12822 Monarch Street由271,268名无国界记者组织组成。该项目包括尚未重新开发的111,325个无国界记者组织。我们已经开始重新定位63,815个无国界记者组织，我们已经拆除了99,925个无国界记者组织，取而代之的是新的97,896个无国界记者组织大楼的建造已经开始。完成后，整个项目将包含273,036个 RSF。显示的成本和收益反映了整个项目。

*** 截至2023年3月31日，Mission Oaks Blvd由409,217名无国界记者组织组成，尚未重新开发。我们计划建造一座由117,358 RSF组成的新建筑。我们还在整个项目中进行现场工作。完成后，整个项目将包含526,575个 RSF。显示的成本和收益反映了整个项目。

— 参见第 28 页的带编号的脚注 —

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 27 页


重新定位/重建中的物业和空间（续）。（1）
截至2023年3月31日						（未经审计的业绩，以千计，平方英尺除外）


上一年度和本年度稳定的重新定位/再开发
房地产（子市场）	可出租平方英尺	稳定期	无极稳定收益率
29025 Paine Avenue（旧金山谷）	111,260	1Q-22	6.6%
East Ball Road 900（北 OC）	62,607	2Q-22	6.9%
洛斯涅托斯路 11600 号（中部县）	106,251	3Q-22	9.3%
3441 麦克阿瑟大道(OC 机场)	124,102	3Q-22	14.4%
415-435 汽车大道（SG Valley）	94,321	4Q-22	12.2%
15650-15700 阿瓦隆大道（南湾）	98,259	4Q-22	7.7%
19475 Gramercy Place（南湾）	47,712	4Q-22	7.7%

(1) 有关 “重新定位/重建中的房产和空间”、“预计施工期”、“收购价格”、“预计重新定位/再开发成本”、“预计总投资”、“迄今为止的累计投资”、“估计的年度稳定现金净收益率”、“估计的非稳定收益率” 和 “稳定日期——重新定位中的房产和空间” 的定义，见附注中的第33-34页以及本报告的定义部分。

(2) “Total Property RSF” 是指正在重新定位的整个物业或特定建筑物（如果适用，请注明脚注）的总RSF。“重新定位/租赁的RSF” 是指物业/建筑物需要重新定位的实际RSF，可能小于Total Property RSF。

(3) 代表项目预计将达到稳定的季度。包括完成施工和租赁项目的时间。实际的稳定期可能与我们的估计存在重大差异。

(4) 截至2023年3月31日，圣达菲大道19431号已出租，租户占用了部分房产。预计该租户将在23年第二季度全面入住，但须视重新定位工作完成而定。

(5) 在诺特街 12821 号，我们重新定位了现有的 120,800 个 RSF 大楼，建造了大约 45,000 个 RSF 的新仓库空间。

(6) 截至2023年3月31日，绿石大道12133号已出租，预计租约将于23年第二季度开始。

(7) “其他重新定位” 包括28个估计成本通常低于100万美元的项目。这28个项目的重新定位总计447,051个 RSF。

(8) 代表重建完成后该项目的估计可出租平方英尺。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 28 页


本年度收购和处置摘要。
截至2023年3月31日								（未经审计的业绩）

2023 年本期收购
收购日期	物业地址	县	子市场	可出租平方英尺		收购价格（以百万美元为单位）		占据% 收购	美国东部时间。无所不在稳定了收益率
1/6/2023	阿姆斯特朗大道 16752 号	橙子	OC 机场	81,600		$	40.00	100%	5.7%
1/30/2023	10545 生产大道	河滨/圣贝纳迪诺	西部内陆帝国	1,101,840		365.00		100%	5.0%
2/28/2023	挑战者街 3520 号	洛杉矶	南湾	49,336		14.20		100%	6.3%
3/28/2023	9000 机场大道	洛杉矶	南湾	38,680	(1)	143.00		100%	6.3%
3/30/2023	9223-33 和 9323 巴尔博亚大道和 4285 庞德罗萨大道 (2)	圣地亚哥	圣地亚哥中部	515,382		200.00		100%	7.4%
截至 2023 年 3 月 31 日的 2023 年本期收购总数				1,786,838		$	762.20

2023 年后续期间的收购
收购日期	物业地址	县	子市场	可出租平方英尺		收购价格（以百万美元为单位）		占据% 收购	美国东部时间。无所不在稳定了收益率
4/7/2023	13925 本森大道	河滨/圣贝纳迪诺	西部内陆帝国	38,143		27.50		100%	6.3%
4/14/2023	圣达菲大道 19301 号 (3)	洛杉矶	南湾	41,638		14.60		81%	6.1%
2023 年迄今为止的收购总额				1,866,619		$	804.30

2023 年本期处置

处置日期

物业地址

县

子市场

可出租
平方英尺

销售价格
（以百万美元为单位）

3/28/2023

8101-8117 猎户座大道

洛杉矶

大圣费尔南多谷

48,394

17.00

2023 年本期处置总额

48,394

17.00

(1) 代表收购18.4英亩的工业区土地。

(2) 代表在一次合并交易中收购三处房产。

(3) 代表收购当前或近期重建用地。更多细节请参见第 27 页。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 29 页


净资产价值组成部分。
截至2023年3月31日						（未经审计，以千计，股票数据除外）


净营业收入

预计净营业收入 (NOI) (1)			截至 2023 年 3 月 31 日的三个月
营业租金收入总额			$185,164
物业运营费用			(42,825)
未开始租赁的形式效力 (2)			1,772
收购的形式影响 (3)			6,927
处置的形式效应 (4)			(178)
归类为重新定位、重建和租赁的重要物业的预计净资产负荷效应 (4)			17,439
Pro forma NOI			168,299
低于市场租赁的无形资产净额的摊销			(8,290)
直线租金收入调整			(7,628)
Pro Forma Cash NOI			$152,381

资产负债表项目
其他资产和负债			2023年3月31日
现金和现金等价物			$253,618
限制性现金			16,239

租金和其他应收账款，净额			13,845
其他资产			21,811
收购相关存款			3,625
应付账款、应计费用和其他负债			(110,272)
应付股息			(79,370)
租户保证金			(77,029)
预付租金			(44,303)
完成重新定位/重建项目的估计剩余成本			(412,237)
其他资产和负债总额			$(414,073)

未偿债务和股票

合并债务总额 (5)			$2,250,136
优先股/单位——清算优先权			$241,068

已发行普通股 (6)			200,418,714
未结的运营伙伴单位 (7)			7,597,554
已发行普通股和运营合伙单位总额			208,016,268

(1) 有关非公认会计准则财务指标的定义/讨论以及与其最接近的公认会计原则等价物的对账，分别参见本报告第31页和第12页开头的定义与对账部分。

(2) 代表未开始的新租约和续订租约的估计增量基本租金，就好像这些租约自2023年1月1日开始一样。

(3) 代表23年第一季度收购产生的预计增量净收益，就好像这些收购是在2023年1月1日被收购一样。我们在此类估计中做出了许多假设，如果我们在2023年1月1日之前实际拥有被收购的实体，则无法保证我们的净资产净值会达到预期水平。

(4) 代表在截至2023年3月31日的三个月中被归类为当前或未来重新定位/重建、租赁或稳定的房产的估计增量NOI，前提是假设截至2023年1月1日所有重新定位/重建工作都已完成并且所有房产完全稳定。包括第 26-27 页单独列出的所有属性，不包括 “其他重新定位”。我们在此类估算中做出了许多假设，如果这些房产在2023年1月1日之前真正稳定下来，就无法保证我们能得出预计的NOI水平。

(5) 不包括未摊销的贷款折扣和债务发行成本，总额为1,940万美元。

(6) 代表公司已发行普通股，不包括365,416股未归属限制性股票。

(7) 代表公司运营合作伙伴Rexford Industrial Realty, L.P. 的已发行普通单位，由雷克斯福德工业地产公司以外的单位持有人拥有。包括800,056个已归属的LTIP单位和976,352个既得绩效单位，不包括324,684个未归属的LTIP单位和1,516,107个未归属绩效单位。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 30 页


注释和定义。

调整后的运营资金（“AFFO”）：我们通过在FFO（定义如下）中加减以下项目来计算调整后的运营资金（AFFO）：（i）某些非现金运营收入和支出，（ii）建筑工资等资本化运营支出，（iii）维护和再租用我们的房产所需的经常性资本支出，（iv）重新定位/重建产生的资本化利息成本我们的某些房产以及（v）第二代租户改善和租赁佣金。管理层使用AFFO作为补充绩效衡量标准，因为它提供的绩效衡量标准与年同比可以反映投资组合运营业绩的趋势。我们还认为，作为衡量房地产投资信托基金表现的广泛认可的指标，AFFO将被投资者用作评估我们与其他房地产投资信托基金相比表现的基础。但是，由于AFFO可能不包括某些非经常性资本支出和租赁成本，因此AFFO作为衡量我们业绩的效用是有限的。此外，其他股票房地产投资信托基金可能无法使用我们的方法计算AFFO。因此，我们的AFFO可能无法与其他股票房地产投资信托基金的AFFO相提并论。应将AFFO仅视为净收入（根据公认会计原则计算）的补充，以衡量我们的业绩。

原地年化基本租金和未开始年化基本租金：

•就地年化基本租金（“就地ABR”）：按截至2023年3月31日的租赁条款规定的每月合同基本租金（租金减免前）乘以12计算。包括自2023年3月31日起开始的租赁或截至2023年3月31日租户已提前占有空间的租约。不包括广告牌和天线收入以及租户报销。

•每平方英尺就地 ABR：截至 2023 年 3 月 31 日，通过将租赁的就地 ABR 除以租赁的占用平方英尺计算得出。

•合并到位和未动工年化基本租金（“到位+未动工ABR”）：通过将（i）到位ABR和（ii）未启动租赁下的ABR相加计算（见下文定义）。不包括对到期且在 2023 年 3 月 31 日之后未续订的租约的调整，也不包括对未来已知未续订的租约的调整。

•未启动租赁下的ABR：通过添加以下各项计算得出：

(i) 未启动的新租约下的ABR = 未启动的新租约下将收到的第一个完整月的合同基本租金（租金减免前）乘以12。

(ii) 未启动续订租赁下的增量ABR = 以下之间的差额：(a) 根据未启动续订租赁获得的第一个完整月的合同基本租金（租金减免前）与（b）截至2023年3月31日相同空间的每月就地ABR乘以12。

•到位+每平方英尺未动工的ABR：计算方法是将截至2023年3月31日已开工和未开始租赁的平方英尺（扣除续订空间）除以（ii）已开始和未开始租约（扣除续订空间）下的平方英尺。

•未开始的新租约：反映截至2023年3月31日已签署但尚未开始的新租约（空置空间）。

•未开始的续订租约：反映截至2023年3月31日已签署但尚未开始的续订租约（适用于续订租户占用的空间）。

非经常性资本支出：用于重新定位、重建、重大财产或单位升级或翻新的房产的支出，还包括抗震升级、屋顶或停车场更换的资本支出以及收购此类房产时存在的延期维护的资本支出。

经常性资本支出：与物业有关的用于维护此类财产和更换因普通磨损而产生的物品的支出，包括但不限于维护停车场、屋顶材料、机械系统、暖通空调系统和其他结构系统的支出。经常性资本支出不应包括以下任何内容：(a) 对此类财产进行重大升级或翻新，无需对该财产进行适当维护或适销对待；(b) 抗震升级的资本支出；(c) 收购此类财产时存在的此类财产的延期维护的资本支出；或 (d) 更换屋顶或停车场。

第一代资本支出：新获得的空间、新开发或重新开发的空间或用途变更的资本支出。

现金净收益：现金基础NOI是一项非公认会计准则指标，我们通过在NOI（i）公允价值租赁收入和（ii）直线租金调整中加减来计算得出。我们使用现金净利润和净资产收益作为补充绩效衡量标准。现金净资产收益不应用作衡量我们的流动性，也不表示有资金可用于满足我们的现金需求。现金净收益不应用作根据公认会计原则计算的经营活动产生的现金流的替代品。我们使用Cash NOI来帮助评估整个公司的业绩，以及我们相同房地产投资组合的表现。

核心运营资金（“核心FFO”）：我们通过调整第12-13页 “非公认会计准则FFO和核心FFO对账” 中概述的非可比项目的FFO来计算核心FFO。我们认为，核心FFO是一项有用的补充指标，通过调整我们认为不属于我们持续经营业绩的项目，可以更有意义和一致地比较公司的同期运营和财务业绩。由于这些调整对我们的财务状况和运营业绩产生了实际的经济影响，因此Core FFO作为衡量我们业绩的效用是有限的。其他房地产投资信托基金可能无法以一致的方式计算核心FFO。因此，我们的核心FFO可能无法与其他房地产投资信托基金的核心FFO相提并论。核心FFO只能被视为对根据公认会计原则计算的净收入的补充，以衡量我们的业绩。“核心FFO的公司份额” 反映了归属于普通股股东的核心FFO，其中不包括可分配给非控股权益、参与证券和优先股股东的金额（包括优先股股息，但不包括与注销原始发行成本相关的非经常性优先股赎回费用，我们认为这些费用并不能反映我们的核心收入或支出来源）。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 31 页


注释和定义。

债务契约（千美元）

2023年3月31日

本期契约

Revolver、3亿美元、4亿美元和6000万美元的定期贷款额度

优先票据（1 亿美元、1.25 亿美元、2,500 万美元、7500 万美元）

最大杠杆比率

低于 60%

18.4%

20.2%

最大担保杠杆比率

低于 45%

1.1%

不适用

最大担保杠杆比率

低于 40%

不适用

1.2%

最高有担保追索权债务

低于 15%

不适用

—%

最低有形净资产

$5,463,267

不适用

$8,182,876

最低固定费用覆盖率

至少 1.50 到 1.00

5.27 到 1.00

未支配杠杆率

低于 60%

20.9%

22.9%

未支配利息覆盖率

至少 1.75 到 1.00

6.49 到 1.00


		2023年3月31日
	本期契约	优先票据（2030年到期的4亿美元）以及 2031 年到期 4 亿美元）
最大债务与总资产比率	低于 60%	20.6%
最大担保债务与总资产比率	低于 40%	1.1%
最低还本付息覆盖率	至少 1.50 到 1.00	5.0 到 1.00
最低未抵押资产与无抵押债务的比率	至少 1.50 到 1.00	4.94 到 1.00

我们每份契约的实际业绩是根据每份贷款协议/契约中规定的定义计算的。

息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润：我们根据全国房地产投资信托协会（“NAREIT”）制定的标准计算息税折旧摊销前利润。息税折旧摊销前利润按净收益（亏损）（根据公认会计原则计算）计算，扣除利息支出、税收支出、折旧和摊销、出售折旧运营财产的收益（或亏损）、折旧财产的减值损失以及为反映我们在未合并合资企业中的比例而进行的调整。我们通过在息税折旧摊销前利润中加减以下项目来计算调整后的息税折旧摊销前利润：（i）非现金股票薪酬支出，（ii）债务清偿收益（亏损），（iii）收购费用，（iv）使用权资产的减值以及（v）收购和处置的预期影响。我们认为，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润作为衡量我们作为房地产公司经营业绩的补充指标，对投资者有帮助，因为它是衡量我们工业地产实际经营业绩的直接指标。我们还使用这些比率衡量标准来将我们的表现与行业同行的绩效进行比较。此外，我们认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估股票房地产投资信托基金时经常使用息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润。但是，由于息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润是在包括利息支出和所得税在内的经常性现金费用之前计算的，并且没有根据资本支出或其他业务经常性现金需求进行调整，因此它们作为衡量我们流动性的效用是有限的。因此，不应将息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润视为经营活动现金流（根据公认会计原则计算）的替代品，以此来衡量我们的流动性。息税折旧摊销前利润和

调整后的息税折旧摊销前利润不应被视为净收益或亏损的替代方案，以此作为衡量我们经营业绩的指标。其他股票房地产投资信托基金计算息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润可能与我们不同；因此，我们的息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润可能无法与其他股票房地产投资信托基金的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润相提并论。息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润应仅被视为净收益（根据公认会计原则计算）的补充，以衡量我们的业绩。

期末入住率不包括重新定位/重建：表示经调整后的合并投资组合占用率，不包括与重新定位和重建项目相关的所有空置楼房，包括 “其他重新定位” 中合并的空置楼房。

固定费用覆盖率：


	在已结束的三个月中
	2023年3月31日			2022年12月31日			2022年9月30日			2022年6月30日			2022年3月31日
息税前利润	$	124,567		$	115,946		$	107,769		$	97,678		$	92,568
摊销高于/低于市场租赁的无形资产	(8,290)			(12,959)			(7,033)			(6,126)			(5,091)
非现金股票补偿	8,178			9,716			6,316			6,342			6,052
债务消灭造成的损失	—			38			—			877			—
使用权资产的减值	188			—			—			—			—
直线租金收入调整	(7,628)			(7,467)			(8,411)			(8,441)			(6,901)
资本化付款	(3,934)			(3,542)			(3,653)			(3,296)			(2,895)


经常性资本支出	(2,194)			(2,593)			(2,658)			(2,063)			(1,251)
第二代租户改善和租赁佣金	(5,259)			(5,437)			(3,940)			(4,031)			(2,147)

计算固定费用保险的现金流	$	105,628		$	93,702		$	88,390		$	80,940		$	80,335
现金利息支出计算明细：
利息支出	13,701			13,670			14,975			10,168			9,683
资本化利息	4,990			4,215			3,619			2,419			1,983
应付票据保费金额。	(66)			(64)			(63)			(62)			(61)
递延融资成本摊销	(856)			(840)			(766)			(563)			(520)
掉期期限费用和 t-locks 的总金额	(129)			(129)			(128)			(93)			(181)
现金利息支出	17,640			16,852			17,637			11,869			10,904
预定本金付款	379			354			546			607			635
优先股/单位分红	3,116			3,116			3,117			3,112			3,037
固定费用	$	21,135		$	20,322		$	21,300		$	15,588		$	14,576
固定费用覆盖率	5.0		x	4.6		x	4.1		x	5.2		x	5.5		x

NAREIT运营固定资金（“FFO”）：我们根据NAREIT制定的标准计算FFO。FFO 代表净收益（亏损）（根据公认会计原则计算），不包括出售房地产资产的收益（或亏损）、出售我们业务附带资产的收益（或亏损）、折旧运营财产的减值损失或附带资产

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 32 页


注释和定义。

我们的业务、与房地产相关的折旧和摊销（不包括递延融资成本的摊销）以及未合并合资企业的调整后的折旧和摊销。管理层使用FFO作为补充绩效衡量标准，因为在不包括与房地产相关的折旧和摊销、财产处置或业务附带资产的损益（未合并房地产实体的临时减值以及我们对房地产和其他业务附带资产的投资减值除外）时，它提供的绩效衡量标准与去年同期相比，可以反映入住率、租金率和运营成本的趋势。我们还认为，作为其他房地产投资信托基金使用的广泛认可的业绩衡量标准，FFO可以被投资者用作将我们的经营业绩与其他房地产投资信托基金的经营业绩进行比较的基础。但是，由于FFO不包括折旧和摊销，既没有反映因使用或市场状况而导致的房产价值变化，也没有反映维持房产运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平，所有这些都会产生实际的经济影响，并可能对我们的运营业绩产生重大影响，因此FFO作为衡量我们业绩的效用是有限的。其他股票房地产投资信托基金可能无法像我们一样根据NAREIT的定义计算或解释FFO，因此，我们的FFO可能无法与其他房地产投资信托基金的FFO相提并论。FFO不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示有资金可以满足我们的现金需求，包括我们支付股息的能力。FFO只能被视为对根据公认会计原则计算的净收入的补充，以衡量我们的业绩。“FFO的公司股份” 反映了归属于普通股股东的FFO，其中不包括可分配给非控股权益、参与证券和优先股股东的金额（包括优先股股息和与注销原始发行成本相关的任何优先股赎回费用）。

净营业收入（“NOI”）：NOI是一项非公认会计准则指标，包括直接归因于我们房地产的收入和支出。NOI 按房地产运营的总收入计算，包括 i) 租金收入、ii) 租户报销和 iii) 其他收入减去房地产支出。我们使用净资产收益作为补充绩效衡量标准，因为在不包括房地产折旧和摊销费用、一般和管理费用、利息支出、出售房地产的收益（或亏损）和其他非营业项目时，它提供了一种绩效指标，与同比相比，可以反映入住率、租金率和运营成本的趋势。我们还认为，NOI将有助于投资者将我们的经营业绩与其他房地产投资信托基金的经营业绩进行比较。但是，由于NOI不包括折旧和摊销费用，既没有反映使用或市场状况导致的房产价值变化，也没有反映维持房产运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平（所有这些都有实际经济影响，可能会对我们的运营业绩产生重大影响），因此NOI作为衡量我们业绩的效用是有限的。其他股票房地产投资信托基金可能无法以类似的方式计算NOI，因此，我们的净资产收益可能无法与其他房地产投资信托基金的净资产收益相提并论。因此，NOI只能被视为净收入的补充，以衡量我们的业绩。NOI不应被用作衡量我们流动性的指标，也不表示有资金可用于满足我们的现金需求。根据公认会计原则，NOI不应被用作经营活动现金流的替代品。我们使用NOI来帮助评估整个公司的业绩，以及我们相同房地产投资组合的业绩。

Proforma NOI：Proforma NOI 是通过在NOI中加上以下调整来计算的：（i）未启动的租赁对NOI的估计影响，就好像它们是在报告期开始时开始的，（ii）当期收购对NOI的估计影响，就好像这些收购已经开始一样

在报告期初收购的，(iii) 本期出售的房产的实际净收益率；(iv) 截至报告期末被归类为重新定位/租赁物业的房产的估计增量净收益率，前提是截至报告期初所有重新定位工作均已完成且财产/空间已完全稳定。这些估计并不表示如果交易在报告期开始时实际发生，会产生什么样的经营业绩，也可能不能预示未来的经营业绩。

与重新定位/重建中的财产和空间相关的定义：

•正在重新定位的物业和空间：通常定义为大量空置空间的物业或单元，其目的是进行资本改进，以改善该空间的功能（不包括基本翻新，即油漆和地毯）、现金流和价值。一旦投资已完全部署或接近完全部署并且物业可供入住，通常认为重新定位已完成。

•正在重建的房产：通常定义为由于建筑物过时而计划全部或部分拆除现有建筑物的房产，和/或我们计划建造地面建筑物的土地过剩或空置的房产。

•预计施工周期：预计施工期的 “开始” 是我们目前对物业开始物理施工的期限的估计。在 Q4-2020 之前，我们将 “开始” 定义为我们开始活动以使房产为其预期用途做好准备的时期，其中包括施工前活动，包括获得应享权利或许可、设计、现场工作以及施工前的其他必要活动。预计施工期的目标完工期是我们目前对项目将基本完成且该项目可供入住的期限的估计。我们预计将每季度更新一次时间估算。

•购买价格：代表房产的合同购买价格加上交易成本。

•预计的重新定位/重建成本：表示完成每个重新定位/重建项目的施工和租赁所产生的估计成本。估计成本包括（i）非经常性资本支出，（ii）估计的租户改善津贴/成本和（iii）估计的租赁佣金。我们预计将在项目完成后更新我们的估算值，如果每个季度的预期成本发生重大变化，则更快地更新我们的估算值。不包括资本化利息、财产税、保险和补偿在内的资本化成本。

•预计总投资：包括收购价格和预计的重新定位/重建成本的总和。

•迄今为止的累计投资：包括截至报告日产生的购买价格和非经常性资本支出、租户改善成本和租赁佣金成本。

•估计的年度稳定现金净收益率：表示管理层在物业达到稳定状态且初始租金优惠（如果有）到期后对每个项目的年度现金净收入的估计。实际结果可能与我们的估计存在重大差异。

•实际现金净收益率：代表整个报告季度或自收购之日起（如果该房产是在当前报告季度收购的，则自收购之日起）的重定位/重建物业的实际现金净收益率（定义为第31页的非公认会计准则指标）。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 33 页


注释和定义。

•估计的未激活稳定收益率：通过将每个项目的估计年度稳定现金净收益除以其预计的总投资来计算。

•稳定日期——重新定位/重建中的房产和空间：我们认为重新定位/重建物业应稳定在以下两项中较早者：（i）入住率达到90％或（ii）自重新定位/重建施工工作完成之日起一年。

租金收入：过去五个季度的合并租金收入明细见下文。我们认为，管理层、投资者、证券分析师和其他利益相关方经常使用这些信息来评估我们的业绩。


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
租金收入（在可收性调整之前）	$	153,521	$	149,295	$	134,274	$	122,937	$	115,532
租户补偿	31,419		28,586		27,675		25,413		24,553
其他收入	564		470		520		479		463
由于可收账性评估的变化，收入增加（减少）	(340)		71		112		158		40
租金收入	$	185,164	$	178,422	$	162,581	$	148,987	$	140,588

租金变动——现金：将不包括新租/续订租约的任何减免额在内的第一个月的现金租金与最近到期租约的上个月租金进行比较。仅包含可比租赁的数据。可比租赁通常不包括：（i）我们从未占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，（iii）空置超过一年的空间，或（iv）短于六个月的租赁期限。

租金变动——GAAP：将新租/续订租约的GAAP租金（直线租金的上涨和减免）与最近到期租约的GAAP租金进行比较。仅包含可比租赁的数据。可比租赁通常不包括：（i）我们从未占用的空间，（ii）重新定位/重新开发的空间，（iii）空置超过一年的空间，或（iv）短于六个月的租赁期限。

相同房地产投资组合（“SPP”）：我们的2023年SPP是我们合并投资组合的一部分，包括我们在2022年1月1日至2023年3月31日期间全资拥有的房产，不包括（i）在2022年1月1日至2023年3月31日期间收购或出售的房产，以及（ii）在2022年1月1日之前收购的被归类为重新定位/重建（当前）的房产和未来）或在 2022 年和 2023 年租赁（如第 26-27 页单独列出），然后在 “其他” 中选择建筑物重新定位”，我们认为这将严重影响房地产在比较期间的业绩。

SPP 历史信息：下表反映了与我们 SPP 相关的精选信息，这些信息最初在每个季度的相应补充包中报告。


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
属性数量	257		224		224		224		224
平方英尺	32,601,949		28,584,482		28,581,460		28,581,635		28,570,287
结束占用	98.0	%	98.1	%	98.4	%	98.9	%	99.3	%
SPP NOI 增长	7.3	%	7.3	%	7.2	%	7.0	%	8.0	%
SPP Cash NOI 增长	10.7	%	10.7	%	9.7	%	10.1	%	11.7	%

相同的房地产投资组合租金收入：请参阅下文，了解我们SPP的2023年和2022年租金收入明细。我们认为，管理层、投资者、证券分析师和其他利益相关方经常使用这些信息来评估我们的业绩。


	截至3月31日的三个月
	2023		2022		$ Change		% 变化
租金收入	$	110,937	$	103,898	$	7,039	6.8%
租户补偿	22,894		22,247		647		2.9%
其他收入	406		363		43		11.8%
租金收入	$	134,237	$	126,508	$	7,729	6.1%

净收益与NOI和现金NOI的对账（以千计）：


	三个月已结束
	2023年3月31日		2022年12月31日		2022年9月30日		2022年6月30日		2022年3月31日
净收入	$	63,570	$	45,708	$	41,648	$	40,901	$	48,900

一般和行政	18,197		19,733		14,951		14,863		14,717
折旧和摊销	59,429		56,568		51,146		46,609		42,471
其他开支	647		815		413		295		38
利息支出	13,701		13,670		14,975		10,168		9,683
债务消灭造成的损失	—		38		—		877		—

管理和租赁服务	(190)		(160)		(163)		(130)		(163)
利息收入	(882)		(5)		(3)		(1)		(1)


出售房地产的收益	(12,133)		—		—		—		(8,486)
NOI	$	142,339	$	136,367	$	122,967	$	113,582	$	107,159
S/L 租金收入调整	(7,628)		(7,467)		(8,411)		(8,441)		(6,901)
摊销高于/低于市场租赁的无形资产	(8,290)		(12,959)		(7,033)		(6,126)		(5,091)
Cash NOI	$	126,421	$	115,941	$	107,523	$	99,015	$	95,167

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 34 页


注释和定义。

净收益与总投资组合净收益率、相同房地产投资组合净资产净收益率和相同房地产投资组合现金净收益的对账：


	截至3月31日的三个月
	2023		2022
净收入	$	63,570	$	48,900
一般和行政	18,197		14,717
折旧和摊销	59,429		42,471
其他开支	647		38
利息支出	13,701		9,683

管理和租赁服务	(190)		(163)
利息收入	(882)		(1)

出售房地产的收益	(12,133)		(8,486)
NOI	$	142,339	$	107,159
不同房产投资组合的租金收入	(50,927)		(14,080)
非相同物业投资组合物业经验	12,940		4,214
相同的房地产投资组合 NOI	$	104,352	$	97,293
直线租金收入调整	(3,854)		(5,619)
高于/低于市场租赁的无形资产的摊销额	(3,617)		(4,134)
相同的房地产投资组合 Cash NOI	$	96,881	$	87,540

摊薄后每股归属于普通股股东的净收益对账指引公司在摊薄后每股核心FFO中的份额指引：


	2023 年估计
	低		高
归属于普通股股东的净收益	$	1.01	$	1.05
公司在折旧和摊销中所占份额	1.16		1.16
公司在出售房地产收益中所占的份额	(0.06)		(0.06)



公司在核心 FFO 中的份额	$	2.11	$	2.15

各县的入住率：


	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日
结束占用：
洛杉矶县	94.9%	95.6%	94.1%	94.7%	96.2%
奥兰治县	90.3%	92.7%	92.5%	88.9%	87.4%
河滨/圣贝纳迪诺县	90.5%	89.7%	92.9%	98.0%	99.8%
圣地亚哥县	94.7%	97.9%	98.7%	97.6%	98.8%
文图拉县	99.7%	99.7%	100.0%	99.1%	98.9%
总计/加权平均值	93.8%	94.6%	94.5%	95.2%	96.3%

总投资组合 RSF	43,954,272	42,403,735	41,716,182	39,441,055	38,133,166

未开始的租赁数据：


	总计/加权平均值
被占领的 SF	41,249,505
未开始续订的租约-已租赁的旧金山 (1)	552,108
未动工的新租约-已租赁的旧金山 (1)	148,722
租赁的旧金山	41,398,227
租赁百分比	94.2		%

就地 ABR (2)	$	591,740
未动租约下的ABR（以千计）(2) (3)	9,581
就地 + 未开始的 ABR（以千计）(2)	$	601,321
每平方英尺就地 + 未启动的 ABR (2)	$	14.53

(1) 分别反映截至2023年3月31日已签署但尚未生效的续订和新租约的平方英尺。

(2) 有关如何计算这些金额的更多详细信息，请参阅第 31 页。

(3) 包括未动工新租赁下的510万美元年化基本租金和未动工续订租赁下的450万美元增量年化基本租金。

2023 年第一季度

补充财务报告套餐

第 35 页