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会员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：受集体谈判安排约束、将在一年内到期的劳动力成员美国公认会计准则：劳动力集中风险成员2023-01-012023-03-310000936340DTE：卢丁顿工厂合同争议成员US-GAAP：待决诉讼成员DTE：东芝美国能源系统公司和东芝公司成员DTE：DTE Electric和消费能源公司成员2022-06-012022-06-300000936340DTE：卢丁顿工厂合同争议成员US-GAAP：待决诉讼成员DTE：DTE Electric 会员2022-06-012022-06-300000936340US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：养老金计划固定福利会员DTE：DTE Electric 会员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：养老金计划固定福利会员DTE：DTE Electric 会员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员DTE：DTE Electric 会员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员DTE：DTE Electric 会员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-03-310000936340US-GAAP：合格计划成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-03-310000936340US-GAAP：合格计划成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员SRT: 最大成员DTE：DTE Electric 会员SRT: 场景预测成员2023-04-012023-12-310000936340DTE: dtegas会员US-GAAP：合格计划成员US-GAAP：养老金计划固定福利会员SRT: 最大成员SRT: 场景预测成员2023-04-012023-12-310000936340US-GAAP：分段间消除成员DTE: 电子会员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：分段间消除成员DTE: 电子会员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：分段间消除成员DTE: Gasmember2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：分段间消除成员DTE: Gasmember2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：分段间消除成员DTE: dteVantage 会员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：分段间消除成员DTE: dteVantage 会员2022-01-012022-03-310000936340DTE：能源交易会员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310000936340DTE：能源交易会员US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：分段间消除成员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：分段间消除成员2022-01-012022-03-310000936340DTE: 电子会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310000936340DTE: 电子会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310000936340DTE: GasmemberUS-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310000936340DTE: GasmemberUS-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：运营部门成员DTE: dteVantage 会员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：运营部门成员DTE: dteVantage 会员2022-01-012022-03-310000936340DTE：能源交易会员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310000936340DTE：能源交易会员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：运营部门成员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：企业和其他成员US-GAAP：运营部门成员2022-01-012022-03-310000936340US-GAAP：企业和其他成员2023-01-012023-03-310000936340US-GAAP：企业和其他成员2022-01-012022-03-31


美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
__________________________________________
表单 10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在已结束的季度期间 2023年3月31日
或者
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
dtecolorlogoa04.jpg
委员会档案编号： 1-11607
DTE 能源公司公司
密歇根38-3217752
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
委员会档案编号： 1-2198
DTE 电气公司公司
密歇根38-0478650
（公司或组织的州或其他司法管辖区）（美国国税局雇主识别号）
主要行政办公室的注册人地址： 能源广场一号, 底特律, 密歇根48226-1279
注册人的电话号码，包括区号:(313) 235-4000
根据该法第12（b）条注册的证券：
注册人
每个班级的标题
交易品种
注册的交易所名称
DTE 能源公司
（DTE Energy）
普通股，无面值
日期
纽约证券交易所
DTE 能源
2017 年 E 系列 5.25% 初级次级债券 2077 年到期
DTW
纽约证券交易所
DTE 能源2020 年 G 系列 4.375% 二级次级债券 2080 年到期DTB
纽约证券交易所
DTE 能源2021 年 E 系列 4.375% 次级次级债券 2081 年到期DTG
纽约证券交易所
DTE 电气公司
（DTE Electric）		没有没有
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
DTE 能源公司（DTE Energy）
是的
☒
没有
☐
DTE 电气公司（DTE Electric）
是的
☒
没有
☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据第 S-T 条第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
DTE 能源
是的
☒
没有
☐
DTE 电气
是的
☒
没有
☐


用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
DTE 能源大型加速过滤器加速过滤器非加速过滤器规模较小的申报公司新兴成长型公司
☒
☐
☐
☐
☐
DTE 电气大型加速过滤器加速过滤器非加速过滤器规模较小的申报公司新兴成长型公司
☐
☐
☒
☐
☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
DTE 能源
是的
☐
没有
☒
DTE 电气
是的
☐
没有
☒
截至2023年3月31日已发行普通股数量：
注册人描述股份
DTE 能源普通股，无面值206,109,174 
DTE 电气普通股，面值10美元，由DTE Energy间接持有138,632,324 
合并后的10-Q表格由两个注册人分别提交：DTE Energy和DTE Electric。此处包含的与任何个人注册人有关的信息仅由该注册人以自己的名义提交。DTE Electric对仅与DTE Energy相关的信息不作任何陈述。
DTE Electric是DTE Energy的间接全资子公司，符合10-Q表格一般说明H (1) (a) 和 (b) 中规定的条件，因此按照表格10-Q一般说明H (2) 中规定的简化披露格式提交本表格。



目录
页面
定义
1
申报格式
3
前瞻性陈述
3
第一部分-财务信息
第 1 项。
财务报表
DTE Energy 合并财务报表（未经审计）
5
DTE Electric 合并财务报表（未经审计）
11
合并财务报表附注（未经审计）
17
注1 — 组织结构和列报依据
17
附注2 — 重要会计政策
20
附注3 — 新的会计公告
24
附注4 — 收入
24
附注 5 — 监管事项
26
附注 6 — 每股收益
27
附注 7 — 公允价值
28
附注 8 — 金融和其他衍生工具
35
附注 9 — 长期债务
40
附注10——短期信贷安排和借款
40
附注 11 — 租约
41
附注12——承诺和意外开支
42
附注13——退休金和受托资产
47
注14 — 分部和相关信息
48
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
50
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
64
第 4 项。
控制和程序
67
第二部分-其他信息
第 1 项。
法律诉讼
68
第 1A 项。
风险因素
68
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
68
第 6 项。
展品
69
签名
70

目录

定义
王牌经济实惠的清洁能源
ASU财务会计准则委员会发布的会计准则更新
CAD加元 (C$)
碳水化合物负责管理加州低碳燃料标准的加州空气资源委员会
碳排放被确定为温室气体的含碳化合物的排放，包括二氧化碳和甲烷
CCR煤炭燃烧残留物
CFTC美国商品期货交易委员会
新冠肺炎2019 年的冠状病毒病
DTE 电气DTE Electric Company（DTE Energy 的间接全资子公司）及其子公司
DTE 能源DTE Energy Company，直接或间接是 DTE Electric、DTE Gas 和众多非公用事业子公司的母公司
DTE GasDTE Gas Company（DTE Energy 的间接全资子公司）及其子公司
DTE 证券化DTE Electric Securitization Funding I, LLC，由 DTE Electric 全资拥有的特殊目的该实体的成立是为了按公务员制度委员会批准的某些合格成本发行证券化债券，并向DTE Electric的客户收回还本付息成本
DTE 可持续发电DTE 可持续发电控股有限责任公司（DTE Energy 的间接全资子公司）及其子公司
老鹰密歇根州环境、五大湖和能源部，前身为密歇根州环境质量部
EGU发电机组
腿污水限制指南
环保局美国环境保护署
权益单位DTE Energy于2019年11月发行的2019年股权单位，用于为2019年12月4日收购前天然气储存和管道板块提供资金
呃减少能源浪费计划，其中包括MPSC批准的机制，允许DTE Electric和DTE Gas通过费率收回与减少能源浪费有关的某些成本
FASB财务会计准则委员会
FERC联邦能源监管委员会
FGD烟气脱硫
FOV违规裁定
FTR金融传输权是使持有人有权获得与输电网拥堵产生的费用相关的付款的金融工具
GCR由MPSC授权的天然气成本回收机制，允许DTE Gas通过费率收回其天然气成本
温室气体温室气体
MGP人造天然气厂
MPSC密歇根州公共服务委员会
MTM按市值计价
导航资产净值
1
目录

定义
净零DTE Energy的公用事业运营和DTE Gas的天然气供应商的目标是，向大气中排放的任何碳排放都将与从大气中排放的碳排放相平衡。实现这一目标将包括共同努力减少碳排放，并采取行动抵消任何剩余的排放。净零目标的进展是估计的，方法和计算方法和计算可能与具有类似目标的其他公用事业企业的方法和计算方法不同
非公用事业不是公用事业的实体。其服务条件、商品和服务价格以及其他与运营有关的事项不受公务员制度委员会的直接监管
没有X
氮氧化物
节点国家污染物排放消除系统
NRC美国核监管委员会
PSCRMPSC 授权的电力供应成本回收机制，允许 DTE Electric 通过费率收回其燃料、燃料相关和购买的电力成本
REC可再生能源信贷
参考减少排放的燃料
注册人DTE Energy 和 DTE 电气
零售准入密歇根州的立法为客户提供了获得电力和天然气替代供应商的选择
RPS可再生能源投资组合标准计划，其中包括MPSC授权的机制，允许DTE Electric通过费率收回其可再生能源成本
啜饮州实施计划
所以2
二氧化硫
软弱有担保的隔夜融资利率
TCJA2017年《减税和就业法》，将企业联邦所得税税率从35％降至21％
话题 606FASB 发布了经修订的 ASU 第 2014-09 号《与客户签订合同的收入》
竞争可变利息实体

计量单位
Bcf十亿立方英尺的天然气
BTU英国热量单位，燃料的热值（能量含量）
mmBTU一百万英热单位
 
兆瓦时兆瓦时的电力
2
目录

归档格式

这份合并后的10-Q表格由DTE Energy和DTE Electric分别提交。本合并表格 10-Q 中与每位个人注册人有关的信息由该注册人代表自己提交。DTE Electric不就与DTE Energy关联的任何其他公司相关的信息发表任何陈述，但其子公司除外。DTE Energy和DTE Energy的任何其他子公司（DTE Electric除外）均不对DTE Electric的债务证券承担任何义务，此类债务证券的持有人在就DTE Electric的债务证券做出决定时不应考虑DTE Energy或DTE Energy的任何其他子公司（DTE Electric及其子公司（在相关情况下））的财务资源或经营业绩。同样，DTE Electric和DTE Energy的任何其他子公司对DTE Energy的债务证券没有任何义务。应完整阅读这份合并后的表格 10-Q。这份合并后的10-Q表格中没有一个部分涉及这份合并后的10-Q表格主题的所有方面。本合并后的10-Q表格应与合并财务报表和合并财务报表附注以及DTE Energy和DTE Electric 2022年合并的10-K表年度报告中包含的管理层的讨论和分析一起阅读。

前瞻性陈述
此处提供的某些信息包括1995年《私人证券诉讼改革法》所指的与注册人的财务状况、经营业绩和业务有关的 “前瞻性陈述”。诸如 “预期”、“相信”、“期望”、“可能”、“预期”、“愿望”、“计划” 和 “目标” 之类的词语表示前瞻性陈述。前瞻性陈述不能保证未来的业绩和状况，而是受许多假设、风险和不确定性的影响，这些假设、风险和不确定性可能导致未来的实际业绩与设想、预期、估计或预算的业绩存在重大差异。许多因素可能会影响注册人的前瞻性陈述，包括但不限于以下因素：
•EPA、EGLE、FERC、MPSC、NRC、DTE Energy、CFTC和CARB的监管以及其他适用的政府程序和法规的影响，包括对费率结构的任何相关影响；
•监管程序、相关上诉或新立法（包括立法修正案和零售准入计划）允许的成本回收金额和时间；
•注册人地理区域的经济状况和人口变化导致需求变化、客户保护和电力盗窃，对DTE Energy而言，还会导致天然气被盗；
•电力或天然气分配系统或基础设施的运行故障；
•国际钢铁市场价格的波动以及可再生天然气投资产生的环境属性价格的波动对DTE Vantage运营的影响；
•发生重大安全事故的风险；
•环境问题、法律、法规以及不断增加的补救和合规成本，包括联邦和州实际和潜在的新要求；
•保护资产和客户数据免受网络事件和恐怖主义或因网络事件和恐怖主义而造成的损害的成本；
•与核设施所有权和运营相关的健康、安全、财务、环境和监管风险；
•大宗商品市场的波动、天气偏差以及影响DTE Energy能源交易业务业绩的相关风险；
•煤炭和其他原材料、购买的电力和天然气的成本和可用性的变化；
•发电、储能或降低功耗的技术进步；
•重要客户和战略合作伙伴财务状况的变化；
•包括核退役信托和福利计划资产在内的投资可能遭受损失，以及未来支出和缴款的相关增加；
3
目录
•资本市场准入和可能受到信贷机构评级影响的其他融资工作的结果；
•资本市场的不稳定性可能会影响短期和长期融资的可获得性;
•通货膨胀的影响以及利率变动的时间和程度；
•借款水平；
•重大基本建设项目可能增加成本或延迟完成；
•联邦、州和地方税法及其解释的变更和适用，包括《美国国税法》、法规、裁决、法庭诉讼和审计；
•天气和包括气候变化在内的其他自然现象对运营和向客户销售以及向供应商购买的影响；
•我们的发电厂出现计划外停机；
•雇员关系和集体谈判协议的影响；
•保险提供商的可用性、成本、承保范围和保险条款及稳定性；
•努力降低成本，最大限度地提高工厂和配送系统的性能；
•竞争的影响；
•会计准则和财务报告条例的变化和适用;
•联邦或州法律的变化及其对监管、能源政策和其他商业问题的解释；
•成功执行新业务发展和未来增长计划；
•合同纠纷、具有约束力的仲裁、诉讼和相关上诉；
•电力和天然气公用事业实现净零排放目标的能力；以及
•注册人向美国证券交易委员会提交的公开文件中讨论的风险。
新的因素不时出现。注册人无法预测可能出现哪些因素，也无法预测这些因素如何导致结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。任何前瞻性陈述仅代表截至此类陈述发表之日。注册人没有义务更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述发表之日之后的事件或情况，也没有义务更新任何前瞻性陈述以反映意外事件的发生。

第一部分 — 财务信息
第 1 项。 财务报表
4
目录
DTE 能源公司
合并运营报表（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计，每股金额除外）
营业收入
公用事业业务$2,060 $2,234 
非公用事业业务1,719 2,343 
3,779 4,577 
运营费用
燃料、购买的电力和天然气——公用事业584 700 
燃料、购买的电力、天然气和其他——非公用事业1,437 2,242 
操作和维护600 596 
折旧和摊销385 358 
收入以外的税收122 123 
资产（收益）损失和减值，净额(1)— 
3,127 4,019 
营业收入652 558 
其他（收入）和扣除额
利息支出191 154 
利息收入(17)(8)
非营业退休金，净额3 (3)
其他收入(26)(8)
其他开支6 13 
157 148 
所得税前收入495 410 
所得税支出50 16 
归属于DTE能源公司的净收益$445 $394 
普通股每股基本收益
归属于DTE能源公司的净收益$2.16 $2.03 
普通股摊薄后每股收益
归属于DTE能源公司的净收益$2.16 $2.03 
加权平均已发行普通股
基本206 193 
稀释206 194 

参见合并财务报表附注（未经审计）
5
目录
DTE 能源公司
综合收益综合报表（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
净收入$445 $394 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
福利债务，扣除税款—和 $1，分别地
1 3 
衍生品的未实现净亏损，扣除税款 $ (1) 和 $—，分别地
(4)— 
其他综合收益（亏损）(3)3 
归属于DTE能源公司的综合收益$442 $397 

参见合并财务报表附注（未经审计）
6
目录
DTE 能源公司
合并财务状况表（未经审计）

3月31日十二月三十一日
20232022
（以百万计）
资产
流动资产
现金和现金等价物$115 $33 
限制性现金22 10 
应收账款（减去可疑账款备抵金美元）84和 $79，分别是）
顾客1,515 2,038 
其他178 144 
库存
燃料和天然气285 433 
材料、用品和其他521 509 
衍生资产206 328 
监管资产434 450 
其他261 235 
3,537 4,180 
投资
核退役信托基金1,896 1,825 
对权益法被投资者的投资173 165 
其他156 165 
2,225 2,155 
财产
不动产、厂房和设备39,901 39,346 
累计折旧和摊销(10,714)(10,579)
29,187 28,767 
其他资产
善意1,993 1,993 
监管资产3,869 3,886 
证券化监管资产197 206 
无形资产164 166 
应收票据334 331 
衍生资产68 105 
预付的退休后费用593 571 
经营租赁使用权资产86 89 
其他265 234 
7,569 7,581 
总资产$42,518 $42,683 

参见合并财务报表附注（未经审计）
7
目录
DTE 能源公司
合并财务状况表（未经审计）—（续）

3月31日十二月三十一日
20232022
（以百万计，股票除外）
负债和权益
流动负债
应付账款$1,085 $1,604 
应计利息174 154 
应付股息196 196 
短期借款130 1,162 
流动部分长期债务，包括证券化债券和融资租赁1,723 1,124 
衍生负债143 342 
天然气库存均衡100 — 
监管负债39 34 
经营租赁负债12 13 
其他434 544 
4,036 5,173 
长期债务（扣除流动部分）
抵押债券、票据和其他16,597 15,807 
证券化债券172 172 
初级次级债券883 883 
融资租赁负债10 11 
17,662 16,873 
其他负债  
递延所得税2,466 2,394 
监管负债2,673 2,673 
资产报废债务3,509 3,460 
未摊销的投资税收抵免182 182 
衍生负债177 315 
应计养老金负债346 378 
退休后应计负债279 287 
核退役294 282 
经营租赁负债65 68 
其他183 197 
10,174 10,236 
承付款和意外开支（附注5和12）
公平
普通股（无面值， 400,000,000授权股份，以及 206,109,174和 205,632,393分别于2023年3月31日和2022年12月31日的已发行和流通股票）
6,652 6,651 
留存收益4,055 3,808 
累计其他综合亏损(65)(62)
DTE 能源公司总权益10,642 10,397 
非控股权益4 4 
权益总额10,646 10,401 
负债和权益总额$42,518 $42,683 

参见合并财务报表附注（未经审计）
8
目录
DTE 能源公司
合并现金流量表（未经审计）
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
经营活动
净收入$445 $394 
为使净收入与经营活动产生的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销385 358 
核燃料摊销16 3 
施工期间使用的股权基金补贴(9)(8)
递延所得税52 18 
权益法被投资者的权益（收益）亏损(4)11 
权益法被投资者的分红1 1 
资产（收益）损失和减值，净额(1)— 
资产和负债的变化：
应收账款，净额486 18 
库存133 129 
预付的退休后福利成本(22)(27)
应付账款(419)(42)
天然气库存均衡100 108 
应计养老金负债(32)(25)
退休后应计负债(8)(8)
衍生资产和负债(178)108 
监管资产和负债159 (154)
其他流动和非流动资产和负债(180)(76)
来自经营活动的净现金924 808 
投资活动
厂房和设备支出——公用事业(924)(737)
厂房和设备支出——非公用事业(13)(27)
出售核退役信托基金资产的收益166 207 
投资核退役信托基金(168)(209)
权益法被投资者的分配4 2 
对权益法被投资者的缴款(10)(1)
应收票据14 (8)
其他(50)(9)
用于投资活动的净现金(981)(782)
融资活动
发行长期债务，扣除折扣和发行成本1,386 1,119 
赎回长期债务— (250)
短期借款，净额(1,032)(514)
回购普通股— (55)
普通股支付的股息(188)(171)
其他(15)(34)
来自融资活动的净现金151 95 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加94 121 
期初现金、现金等价物和限制性现金43 35 
期末现金、现金等价物和限制性现金$137 $156 
非现金投资和融资活动的补充披露
应付账款中的厂房和设备支出$333 $300 

参见合并财务报表附注（未经审计）
9
目录
DTE 能源公司
合并权益变动表（未经审计）

留存收益累计其他综合亏损非控股权益
普通股
股份金额总计
（百万美元，千股份）
余额，2022 年 12 月 31 日205,632 $6,651 $3,808 $(62)$4 $10,401 
净收入— — 445 — — 445 
普通股申报的股息 ($0.95每股普通股）
— — (196)— — (196)
普通股的发行76 9 — — — 9 
扣除税款的其他综合亏损— — — (3)— (3)
股票薪酬及其他401 (8)(2)— — (10)
余额，2023 年 3 月 31 日206,109 $6,652 $4,055 $(65)$4 $10,646 

参见合并财务报表附注（未经审计）


留存收益累计其他综合收益（亏损）非控股权益
普通股
股份金额总计
（百万美元，千股份）
余额，2021 年 12 月 31 日193,748 $5,379 $3,438 $(112)$8 $8,713 
净收入— — 394 — — 394 
普通股申报的股息 ($0.89每股普通股）
— — (171)— — (171)
回购普通股(465)(55)— — — (55)
其他综合收益，扣除税款— — — 3 — 3 
股票薪酬、对非控股权益的净分配等456 (14)1 — (4)(17)
余额，2022 年 3 月 31 日193,739 $5,310 $3,662 $(109)$4 $8,867 

参见合并财务报表附注（未经审计）

10
目录
DTE 电气公司
合并运营报表（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
营业收入 — 公用事业运营$1,375 $1,486 
运营费用
燃料和购买的电力-公用事业365 440 
操作和维护411 381 
折旧和摊销317 294 
收入以外的税收84 88 
1,177 1,203 
营业收入198 283 
其他（收入）和扣除额
利息支出102 87 
利息收入(6)— 
非营业退休金，净额(1)(1)
其他收入(20)(16)
其他开支6 9 
81 79 
所得税前收入117 204 
所得税支出17 3 
净收入$100 $201 

参见合并财务报表附注（未经审计）
11
目录
DTE 电气公司
综合收益综合报表（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
净收入$100 $201 
其他综合收入— — 
综合收入$100 $201 

参见合并财务报表附注（未经审计）
12
目录
DTE 电气公司
合并财务状况表（未经审计）

3月31日十二月三十一日
20232022
（以百万计）
资产
流动资产
现金和现金等价物$68 $15 
限制性现金21 9 
应收账款（减去可疑账款备抵金美元）45和 $49，分别是）
顾客683 727 
附属公司9 8 
其他44 75 
库存
燃料160 167 
材料和用品359 331 
应收票据  
附属公司30 — 
其他2 17 
监管资产424 421 
预付财产税100 54 
其他22 27 
1,922 1,851 
投资
核退役信托基金1,896 1,825 
其他46 44 
1,942 1,869 
财产
不动产、厂房和设备31,076 30,591 
累计折旧和摊销(8,236)(8,095)
22,840 22,496 
其他资产
监管资产3,230 3,219 
证券化监管资产197 206 
预付退休后费用—关联公司357 345 
经营租赁使用权资产53 56 
其他214 194 
4,051 4,020 
总资产$30,755 $30,236 

参见合并财务报表附注（未经审计）
13
目录
DTE 电气公司
合并财务状况表（未经审计）—（续）

3月31日十二月三十一日
20232022
（以百万计，股票除外）
负债和股东权益
流动负债
应付账款
附属公司$82 $71 
其他609 637 
应计利息95 105 
流动部分长期债务，包括证券化债券和融资租赁647 248 
监管负债38 33 
短期借款
附属公司— 27 
其他— 568 
经营租赁负债9 9 
其他177 204 
1,657 1,902 
长期债务（扣除流动部分）
抵押债券、票据和其他10,070 9,282 
证券化债券172 172 
融资租赁负债— 1 
10,242 9,455 
其他负债
递延所得税2,982 2,946 
监管负债1,773 1,778 
资产报废债务3,266 3,221 
未摊销的投资税收抵免182 182 
核退役294 282 
应计养老金负债—关联公司374 387 
应计退休后负债——关联公司267 275 
经营租赁负债37 39 
其他68 74 
9,243 9,184 
承付款和意外开支（附注5和12）
股东权益
普通股 ($)10面值， 400,000,000授权股份，以及 138,632,324两个时期的已发行和流通股票）
6,602 6,602 
留存收益3,011 3,093 
股东权益总额9,613 9,695 
总负债和股东权益$30,755 $30,236 

参见合并财务报表附注（未经审计）
14
目录
DTE 电气公司
合并现金流量表（未经审计）

截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
经营活动
净收入$100 $201 
为使净收入与经营活动产生的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销317 294 
核燃料摊销16 3 
施工期间使用的股权基金补贴(9)(7)
递延所得税19 — 
资产和负债的变化：
应收账款，净额74 (18)
库存(21)12 
应付账款41 34 
预付退休后福利成本—关联公司(12)(15)
应计养老金负债—关联公司(13)(13)
应计退休后负债——关联公司(8)(8)
监管资产和负债93 (165)
其他流动和非流动资产和负债(120)(33)
来自经营活动的净现金477 285 
投资活动
厂房和设备支出(743)(609)
出售核退役信托基金资产的收益166 207 
投资核退役信托基金(168)(209)
应收票据(15)— 
其他(50)(8)
用于投资活动的净现金(810)(619)
融资活动
发行长期债务，扣除折扣和发行成本1,186 1,119 
赎回长期债务— (250)
短期借款，净额 — 关联公司(27)(53)
短期借款，净额——其他(568)(153)
普通股支付的股息(182)(277)
其他(11)(11)
来自融资活动的净现金398 375 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加65 41 
期初现金、现金等价物和限制性现金24 9 
期末现金、现金等价物和限制性现金$89 $50 
非现金投资和融资活动的补充披露
应付账款中的厂房和设备支出$277 $251 

参见合并财务报表附注（未经审计）
15
目录
DTE 电气公司
股东权益变动合并报表（未经审计）

额外的实收资本留存收益
普通股
股份金额总计
（百万美元，千股份）
余额，2022 年 12 月 31 日138,632 $1,386 $5,216 $3,093 $9,695 
净收入— — — 100 100 
普通股申报的股息— — — (182)(182)
余额，2023 年 3 月 31 日138,632 $1,386 $5,216 $3,011 $9,613 

额外的实收资本留存收益
普通股
股份金额总计
（百万美元，千股份）
余额，2021 年 12 月 31 日138,632 $1,386 $4,616 $2,901 $8,903 
净收入— — — 201 201 
普通股申报的股息— — — (277)(277)
余额，2022 年 3 月 31 日138,632 $1,386 $4,616 $2,825 $8,827 

参见合并财务报表附注（未经审计）
16
目录
DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）
合并财务报表合并附注索引（未经审计）
合并财务报表附注（未经审计）是DTE Energy和DTE Electric的合并列报方式。以下列表列出了每份说明所适用的注册人：
注意事项 1演示的组织和依据DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 2重要会计政策DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 3新的会计公告DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 4收入DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 5监管事宜DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 6每股收益DTE 能源
注意事项 7公允价值DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 8金融和其他衍生工具DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 9长期债务DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 10短期信贷安排和借款DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 11租赁DTE 能源
注意事项 12承付款和或有开支DTE Energy 和 DTE 电气
注意事项 13退休金和受托资产DTE Energy 和 DTE 电气
注意 14细分市场和相关信息DTE 能源

注释 1 — 编排和列报依据
公司架构
DTE Energy 拥有以下业务：
•DTE Electric 是一家公用事业公司，从事发电、购买、配电和向大约 2.3密歇根州东南部的百万客户
•DTE Gas 是一家公用事业公司，从事天然气的购买、储存、运输、分销和销售 1.3密歇根州有数百万客户以及存储和运输能力的出售
•其他业务包括（1）DTE Vantage，该公司主要参与可再生天然气项目，为工业、商业和机构客户提供定制能源解决方案；2）能源营销和贸易业务
DTE Electric 和 DTE Gas 受 MPSC 监管。DTE Electric和DTE Gas的某些活动以及DTE Energy旗下业务的其他各个方面受FERC监管。此外，注册人受其他联邦和州监管机构的监管，包括NRC、EPA、EGLE，对于DTE Energy，CFTC和CARB。
演示基础
合并财务报表应与DTE Energy和DTE Electric 2022年10-K表合并年度报告中包含的合并财务报表合并附注一起阅读。
随附的注册人合并财务报表是使用美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。这些会计原则要求管理层使用影响所报告的资产、负债、收入和支出数额以及或有资产和负债披露的估计和假设。实际结果可能与注册人的估计有所不同。
合并财务报表未经审计，但在注册人看来，包括公允的过渡期业绩报表所必需的所有调整。除非这些合并财务报表和合并财务报表合并附注中另有披露，否则所有调整均具有正常的经常性质。该过渡期的财务业绩不一定代表任何其他过渡期或截至2023年12月31日的财年的预期业绩。
17
目录
DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
如合并财务报表合并附注索引所示，这些合并附注中的信息与每位注册人有关。但是，DTE Electric对仅与DTE Energy或DTE Energy除其以外的子公司相关的信息不作任何陈述。
注册人上一年度的某些余额已重新分类，以匹配本年度合并财务报表的列报方式。
整合原则
注册人合并所有持有多数股权的子公司和对他们有控股影响的实体的投资。当注册人能够显著影响被投资者的运营政策时，非多数股权投资将使用权益法进行核算。当注册人不影响被投资者的运营政策时，股权投资的估值为成本减去任何减值（如果适用）。这些合并财务报表还反映了注册人在某些合资公用事业发电厂中的比例权益。注册人会删除所有公司间余额和交易。
每当重审事件发生时，注册人都会评估实体是否为 VIE。注册人合并他们作为主要受益人的VIE。如果注册人不是主要受益人并且持有所有权权益，则VIE将按照权益会计法进行核算。在评估主要受益人的决定时，注册人会考虑所有相关的事实和情况，包括：通过投票或类似权利指导对VIE经济表现影响最大的VIE活动的权力，以及吸收预期损失和/或获得VIE预期回报的义务和/或获得VIE预期回报的权利。注册人对所有VIE进行持续的重新评估，以确定主要受益人身份是否发生了变化。
DTE Vantage板块内的法律实体与客户签订了长期合同安排，以提供与能源相关的产品或服务。这些实体通常旨在将与这些合同相关的商品风险转嫁给客户，而DTE Energy则保留运营和客户违约风险。这些实体通常是VIE，当DTE Energy是主要受益者时会合并。此外，DTE Energy在某些VIE中拥有权益，通过这些VIE与合作伙伴共享所有重要活动的控制权，因此通常按权益法进行核算。
注册人拥有某些有限合伙企业的所有权权益。有限合伙企业包括支持区域发展和经济增长的投资基金，以及提供能源相关产品的运营业务。由于有限合伙企业投票权的某些特征，这些实体通常是VIE。由于注册人不是主要受益人，因此所有权权益采用权益法进行核算。
DTE Energy通过其某些长期购买和销售合同，在VIE中拥有不同的权益。DTE Electric通过其某些长期收购合同，在VIE中拥有不同的权益。截至2023年3月31日，DTE Energy合并财务状况表中与其在长期购销合同下的可变权益相关的资产和负债的账面金额主要与营运资金账户有关，通常代表DTE Energy因与合同当前计费周期相关的交付而欠或欠DTE Energy的金额。截至2023年3月31日，DTE Electrict的合并财务状况表中与其在长期购买合同下的可变权益相关的资产和负债的账面金额主要与营运资金账户有关，通常代表DTE Electric因与合同下当前计费周期相关的交付所欠的金额。注册人没有提供与这些长期合同相关的任何重要形式的财政支持。有 不DTE Energy通过这些长期购买和销售合同持有的可变权益可能蒙受重大损失。此外，还有 不由于DTE Electrict通过这些长期购买合同持有的可变权益，可能蒙受重大损失。
2022 年，DTE Electric 通过出售全资特殊目的实体 DTE Securitization 的债券，为监管资产融资，用于支付先前与鲁日河发电厂和树木修剪增量计划相关的递延成本。DTE 证券化是一种 VIE。DTE Electric有权指导DTE证券化的最重要活动，包括开展计费和收取附加费收入等服务活动。因此，DTE Electric是主要受益人，DTE证券化由注册人合并。证券化债券持有人无权追索注册人的资产，DTE证券化持有的资产除外。DTE Electric为支付债券服务和其他合格费用而收取的附加费反映了DTE证券化完全拥有的证券化财产。这些附加费汇给受托人，不适用于注册人的其他债权人。
18
目录
DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
合并后的VIE的最大风险敞口反映在注册人的合并财务状况表中。对于未合并的VIE，注册人的最大风险敞口通常仅限于其投资、应收票据和未来的融资承诺。
下表汇总了截至2023年3月31日和2022年12月31日合并VIE的主要合并财务状况表项目。合并后的VIE的所有资产和负债均在确定符合以下条件的情况下列报 合并后的VIE有（1）只能用于清偿VIE债务的资产，或者（2）债权人无权获得主要受益人普通信贷的负债。下表不包括DTE Energy持有多数投票权益且是主要受益人、符合企业定义且其资产可用于清算VIE债务以外目的的VIE。
注册人的合并 VIE 的金额如下：
2023年3月31日2022年12月31日
DTE 能源
DTE 电气(a)
DTE 能源
DTE 电气(a)
（以百万计）
资产
现金和现金等价物$7 $— $14 $— 
限制性现金21 21 9 9 
证券化监管资产197 197 206 206 
应收票据81 — 81 — 
其他流动和长期资产7 2 14 3 
$313 $220 $324 $218 
负债
短期借款$81 $— $81 — 
证券化债券(b)
211 211 211 211 
其他流动和长期负债14 11 14 9 
$306 $222 $306 $220 
_______________________________________
(a)DTE Electric 的金额反映了 DTE 的证券化。
(b)包括 $39截至2023年3月31日和2022年12月31日的两个期间，在注册人合并财务状况表中报告的长期债务的流动部分为百万美元。
DTE Energy的未合并VIE的金额如下：
2023年3月31日2022年12月31日
（以百万计）
对权益法被投资者的投资$134 $137 
应收票据$15 $15 
未来的供资承诺$2 $2 

19
目录
DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
注意事项 2 — 重要的会计政策
其他收入
以下是DTE Energy的其他收入摘要：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
施工期间使用的股权基金补贴$9 $8 
合同服务6 7 
权益法被投资者的权益收益（亏损）4 (11)
其他7 4 
$26 $8 
以下是DTE Electric的其他收入摘要：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
施工期间使用的股权基金补贴$9 $7 
合同服务6 7 
其他5 2 
$20 $16 
累计其他综合收益（亏损）的变化
综合收益（亏损）是指一段时间内普通股股东权益因来自非所有者来源（包括净收益）的交易和事件而产生的变化。记录在DTE Energy累计其他综合收益（亏损）中的金额包括福利义务的变化，包括递延精算亏损和先前服务成本、作为现金流对冲记账的衍生品的未实现收益和亏损以及外币折算调整（如果有）。当累计其他综合收益所依据的情况不复存在时，DTE Energy会释放所得税影响。
累计其他综合收益（亏损）的变化在DTE Energy的合并权益变动表和DTE Electric的合并股东权益变动表（如果有）中列报。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，从累计其他综合收益（亏损）中重新归类并不重要。
20
目录
DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
所得税
税率受到估计的年度永久项目、生产和投资税收抵免、监管调整以及可能发生在任何给定时期但不同时期之间不一致的离散项目的影响。 下表详细说明了注册人的有效所得税税率与法定联邦所得税税率有何不同：
截至3月31日的三个月
20232022
DTE 能源
法定联邦所得税税率21.0 %21.0 %
增加（减少）的原因是：
州和地方所得税，扣除联邦福利4.4 4.4 
生产税收抵免(6.2)(7.5)
TCJA 摊销(4.1)(12.4)
投资税收抵免(2.3)(0.2)
颁布扣除联邦福利后的西弗吉尼亚州所得税立法(1.2)— 
其他(1.5)(1.5)
有效所得税税率10.1 %3.8 %
截至3月31日的三个月
20232022
DTE 电气
法定联邦所得税税率21.0 %21.0 %
增加（减少）的原因是：
州和地方所得税，扣除联邦福利5.6 5.8 
生产税收抵免(7.1)(8.9)
TCJA 摊销(4.5)(15.5)
其他(0.8)(0.9)
有效所得税税率14.2 %1.5 %
DTE Electric 的所得税应收账款为 DTE Energy6百万和美元1截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万美元，主要与州税有关，包含在DTE Electric合并财务状况表上的应收账款——关联公司。DTE Electric 还向DTE Energy缴纳了与联邦税相关的所得税应付账款2截至2023年3月31日为百万美元，包含在DTE Electric合并财务状况表中的应付账款——关联公司。
DTE Energy 和 DTE Electric 分别获得了未确认的税收优惠15百万和美元13截至2023年3月31日为百万美元，如果得到承认，将对有效税率产生有利影响。DTE Energy认为，未确认的税收优惠金额有可能在未来12个月内减少美元15因预计与税务机关达成和解而应付的百万美元，包括 $5与联邦索赔相关的百万美元和 $10百万与国家风险敞口有关。DTE Electric认为，未确认的税收优惠金额有可能在未来12个月内减少美元13百万美元归因于预计与税务机关就国家风险敞口达成和解协议。
未确认的补偿成本
截至2023年3月31日，DTE Energy的收入为美元103未确认的薪酬总成本中有百万美元与非既得股票激励计划安排有关。预计该成本将在加权平均期内得到确认 1.9年份。
分配的股票薪酬
DTE Electric从DTE Energy获得了与股票薪酬相关的成本分配10百万和美元12截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。
21
目录
DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
现金、现金等价物和限制性现金
现金和现金等价物包括手头现金、银行现金以及在剩余到期日为三个月或更短的时间内购买的临时投资。限制性现金包括存放在单独银行账户中的资金，主要由DTE证券化用于支付还本付息和其他合格费用的款项组成。指定用于在一年内付款的限制性现金被归类为流动资产。
融资应收账款
融资应收账款主要由贸易应收账款、应收票据和未开票收入组成。注册人的融资应收账款按可变现净值列报。
注册人通过审查信贷质量指标和监测信用评级下调或破产等触发事件，定期监测其融资应收账款的信贷质量。信用质量指标包括但不限于信用机构的评级（如果有）、收款记录、抵押品、交易对手财务报表和其他内部指标。利用这些数据，注册人确定了信贷质量的三个内部等级。内部等级1包括交易对手的融资应收账款，信用评级机构将交易对手列为投资等级。在没有信用评级的情况下，登记人会利用其他信用质量指标来确定与应收融资相关的风险水平。内部等级1可能包括信用评级机构将交易对手评为低于投资等级的交易对手的融资应收账款；但是，由于有关其他信用质量指标的有利信息，注册人已确定风险水平与投资级交易对手的风险水平相似。内部二级包括信用信息有限的交易对手和基于信用质量指标的风险状况较高的交易对手的融资应收账款。内部等级3反映了交易对手风险最大的融资应收账款，包括处于破产状态的应收账款。
以下按来源年份列出了注册人的融资应收账款，按内部信用风险等级分类，包括本年度迄今为止的总注销额（如果有）。用于制定内部等级的相关信用质量指标和风险评级已更新至2023年3月31日。
DTE 能源DTE 电气
起源年份
202320222021 年及之前总计2023 年及之前
（以百万计）
应收票据
内部等级 1(a)
$— $— $6 $6 $32 
内部等级 22 45 18 65 — 
应收票据总额(b)
$2 $45 $24 $71 $32 
租赁净投资
租赁净投资，内部等级 1$— $— $37 $37 $— 
租赁净投资，内部等级 2— 66 188 254 — 
租赁净投资总额(b)
$— $66 $225 $291 $— 
_______________________________________
(a)DTE Electric 包括应收票据——关联公司余额为 $30百万起源于 2023 年，这取消了 DTE Energy 的整合。DTE Electric 的剩余余额源于 2023 年之前。
(b)对于DTE Energy而言，流动部分包含在合并财务状况表中的流动资产——其他。
公用事业实体应收账款可疑账款备抵额通常使用账龄方法计算，该方法利用储备金研究中制定的利率。DTE Electric和DTE Gas根据历史损失和管理层对现有和未来经济状况、客户趋势和其他因素的评估，为无法收回的账户设立补贴。如果在到期日之前未收到账单金额，则通常将客户账户视为拖欠款项，而到期日通常为 21但是，几天之内，诸如援助计划之类的因素可能会延迟积极行动。DTE Electric和DTE Gas通常根据与客户的逾期条款评估贸易应收账款的滞纳金。收款工作用尽后，将注销客户账户。注销期限为 150服务终止后的天数。
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合并财务报表附注（未经审计）—（续）
非公用事业业务可疑账户的客户备抵金以及公用事业和非公用事业企业的其他应收账款的具体审查通常是在对未来可能收款的具体审查的基础上计算的，该应收账款余额通常超过 30天。还考虑了现有和未来的经济状况、客户趋势和其他因素。应收款在特定识别基础上注销，并根据相关应收款的具体情况确定。
DTE Energy的应收票据主要由融资租赁应收账款和贷款组成，这些应收账款和贷款包含在DTE Energy合并财务状况表中的应收票据和其他流动资产中。DTE Electrict的应收票据主要由贷款组成。
如果在以下期间未收到付款，则应收票据通常被视为拖欠票据 60到 120天。注册人停止累积利息（非应计状态），将应收票据视为减值，并在可能无法根据应收票据的合同条款收回所有到期本金和利息时设立信用损失备抵金。在确定应收票据的信用损失备抵时，注册人会考虑历史支付经验和其他预计会对交易对手的支付能力产生具体影响的因素，包括现有和未来的经济状况。
非应计状态应收票据收到的未按合同规定应收票据的现金付款将首先计入合同所欠的逾期利息，剩余部分计入本金。应计利息通常在应收票据变为合同有效期时恢复。
下表显示了注册人融资应收账款信用损失准备金活动的展期情况：
DTE 能源DTE 电气
贸易应收账款其他应收账款总计贸易和其他应收账款
（以百万计）
期初准备金余额，2023 年 1 月 1 日$78 $1 $79 $49 
本期准备金 22 — 22 8 
从津贴中扣除的注销款(26)— (26)(18)
追回先前注销的款项9 — 9 6 
期末准备金余额，2023 年 3 月 31 日$83 $1 $84 $45 
DTE 能源DTE 电气
贸易应收账款其他应收账款总计贸易和其他应收账款
（以百万计）
期初储备金余额，2022 年 1 月 1 日$89 $3 $92 $54 
本期准备金49 — 49 33 
从津贴中扣除的注销款(105)(2)(107)(66)
追回先前注销的款项45 — 45 28 
期末储备金余额，2022 年 12 月 31 日$78 $1 $79 $49 
注册人无法收回的费用主要由本期可疑账户补贴准备金组成，汇总如下：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
DTE 能源$22 $20 
DTE 电气$8 $8 
有 不截至 2023 年 3 月 31 日，注册人逾期未付融资应收账款的数额可观。

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注意事项 3 — 新的会计公告
最近通过的声明
2022 年 3 月，财务会计准则委员会发布了 ASU 第 2022-02 号， 金融工具—信用损失（主题326）：陷入困境的债务重组和年份披露。 本更新中的修正取消了对在ASC 326下采用当前预期信用损失（“CECL”）模型的债权人进行陷入困境的债务重组的会计指导，并加强了对面临财务困难的借款人进行贷款再融资和重组的披露要求。此外，修正案要求在年份披露中按起始年份披露本期融资应收账款和租赁净投资的注销总额。注册人采用了前瞻性方法，自2023年1月1日起生效的ASU，对注册人的财务状况或经营业绩没有影响。总注销（如果有）将在合并财务报表附注2 “重要会计政策” 的融资应收账款部分中披露。

注意事项 4 — 收入
收入分解
以下是DTE Energy按细分市场分列的收入摘要：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
电动(a)
住宅$654 $700 
商用495 477 
工业169 161 
其他(b)
61 152 
电气总营业收入$1,379 $1,490 
煤气
天然气销售$601 $596 
最终用户运输86 98 
中级运输31 29 
其他(b)
(11)43 
天然气总营业收入$707 $766 
其他细分市场的营业收入
DTE Vantage$184 $179 
能源交易$1,568 $2,203 
_______________________________________
(a)收入通常代表DTE Electric的收入，但美元除外4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，与DTE可持续发电相关的其他收入为百万美元。
(b)包括与各种监管机制相关的收入调整，包括电力板块的PSCR和天然气板块的GCR。与这些机制相关的收入可能会根据燃料、购买的电力和天然气成本的变化而变化。
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收入包括以下不在主题 606 的范围之内：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
电力-其他收入 $5 $4 
天然气—替代收入计划$3 $— 
天然气—其他收入$3 $2 
DTE Vantage — 租赁$15 $20 
能源交易—衍生品$1,161 $1,734 
递延收入
以下是递延收入活动摘要：
DTE 能源
（以百万计）
期初余额，2022 年 1 月 1 日$94 
因收到的现金或应收现金而产生的增加，不包括本期确认为收入的金额27 
已确认的收入在期初计入递延收入余额(34)
期末余额，2023 年 3 月 31 日$87 
DTE Energy的递延收入通常代表尚未履行相关履约义务的客户支付的款项或应收账款。递延收入包括与某些批发全额需求电力合同下的REC履约义务相关的金额。当区域经济共同体的控制权移交时，与区域经济共同体相关的递延收入被确认为收入。与递延收入相关的其他绩效义务包括提供与客户预付款相关的产品和服务。当控制权移交给客户时，与这些产品和服务相关的递延收入将予以确认。
下表显示了预计将在未来各期确认为收入的DTE Energy的递延收入金额：
DTE 能源
（以百万计）
2023$79 
20246 
20251 
20261 
2027— 
2028 及以后— 
$87 
分配给剩余履约义务的交易价格
根据话题 606 中提供的可选豁免，注册人没有披露未履行履约义务的价值 (1) 最初预期期限为一年或更短的合同，(2) 固定对价除外，即按注册人有权就提供的商品和提供的服务开具发票的金额确认收入的合同，以及 (3) 可变对价完全与未履行履约义务相关的合同。
此类合同包括各细分市场的不同类型的履约义务，包括能源相关产品和服务的供应和交付。交易量和/或定价可变的合同，包括定价条款与消费者价格或其他指数挂钩的合同，也被排除在外，因为合同下的相关对价在合同开始时是可变的。合同期限从可取消到多年不等。
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注册人预计将在上述未来每个期间确认与剩余履约义务相关的固定对价相关的以下金额的收入：
DTE 能源DTE 电气
（以百万计）
2023$150 $6 
2024218 8 
2025145 — 
202681 — 
202759 — 
2028 及以后304 — 
$957 $14 

注意事项 5 — 监管事项
拉丁顿会计应用程序
2022 年 4 月，DTE Electric 和消费者能源公司（“消费者”）对东芝美国能源系统（“TAES”）及其母公司提起诉讼，理由是与拉丁顿水力发电抽水蓄能厂（“拉丁顿”）的大修和升级相关的缺陷和不合规工作。请参阅 拉丁顿工厂合同纠纷合并财务报表附注12中的 “承付款和意外开支” 部分，用于提供有关投诉和正在进行的法律诉讼的更多信息。
拉丁顿的共同所有者DTE Electric和Consumers认为，为了确保工厂的持续安全可靠运行，短期内必须为维修和/或更换TAES完成的有缺陷的工作承担一定的费用。2022 年 11 月，DTE Electric and Consumers 向 MPSC 提交了会计申请，要求将这些成本作为监管资产推迟。DTE Electric 和消费者正在为各自寻求监管资产 49% 和 51这些费用份额的百分比，将由任何潜在的诉讼收益抵消。双方还寻求在未来的费率案件或其他程序中给予适当的康复和费率制定待遇。目前预计该文件将在2023年第二季度得到回应。
2023 年电费案例备案
DTE Electric 于 2023 年 2 月 10 日向公务员制度委员会提起了费率诉讼，要求将基本利率提高到美元622百万美元，基于截至2024年11月30日的预计十二个月期间，以及股本回报率的增加 9.9% 至 10.25%。要求提高基本税率的主要原因是增加了对涉及发电和配电系统的工厂的投资，以及相关的折旧和财产税支出。这些投资将支持DTE Energy减少碳排放和提高电力可靠性的目标。要求提高基准利率也是由于预计销售额将低于当前利率所包含的水平，以及通货膨胀对运营和利息成本的影响。在这种情况下，MPSC的最终命令预计将在2023年12月下达。
2023 年证券化申报
2023 年 4 月 3 日，DTE Electric 向 MPSC 提交了申请，要求下达融资令，以批准 $ 的证券化496百万美元符合条件的成本与圣克莱尔和特伦顿海峡发电厂的账面净值有关。该文件要求从DTE Electric的客户那里收回这些符合条件的费用。预计公务员制度委员会将在2023年7月之前下达最终命令。

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注意事项 6 — 每股收益
每股基本收益的计算方法是将经调整后分配给参与证券的收益后的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了行使任何潜在摊薄工具或将其转换为普通股时可能发生的摊薄。DTE Energy的参与证券是股票激励计划下的限制性股票，包含获得不可没收的股息的权利。股票单位和绩效股票不获得现金分红；因此，这些奖励不被视为参与证券。
以下是DTE Energy基本和摊薄后每股收益计算的对账表：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计，每股金额除外）
每股基本收益
归属于DTE能源公司的净收益$445 $394 
减去：净限制性股票奖励的收益分配1 1 
普通股股东可获得的净收益——基本$444 $393 
已发行普通股平均数量——基本206 193 
普通股每股基本收益$2.16 $2.03 
摊薄后的每股收益
归属于DTE能源公司的净收益$445 $394 
减去：净限制性股票奖励的收益分配1 1 
普通股股东可获得的净收益——摊薄$444 $393 
已发行普通股平均数量——基本206 193 
平均绩效分成奖励— 1 
已发行普通股平均数量——摊薄206 194 
普通股摊薄后每股收益(a)
$2.16 $2.03 
_______________________________________
(a)计算摊薄后每股收益时排除的股票单位约为 10.7由于未达到摊薄股价门槛，截至2022年3月31日的三个月为百万美元。这些股权单位于 2022 年 11 月结算，从而发行了普通股。

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注意事项 7 — 公允价值
公允价值的定义是市场参与者在衡量日期在主要市场或最有利市场的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。公允价值是一种基于市场的衡量标准，根据投入确定，广泛指市场参与者在对资产或负债进行定价时使用的假设。这些投入可以很容易地被观察，也可以是经市场证实的投入，或者通常是不可观察的输入。注册人做出了他们认为市场参与者将在资产或负债定价时使用的某些假设，包括风险假设以及估值技术投入所固有的风险。注册人及其交易对手的信用风险通过使用信用储备纳入资产和负债估值中，截至2023年3月31日和2022年12月31日，其影响并不大。注册人认为，他们使用的估值技术可以最大限度地使用可观测的市场投入，最大限度地减少对不可观察投入的使用。
已经建立了公允价值等级制度，对用于衡量公允价值的估值技术在三个大致层面上的投入进行了优先排序。公允价值层次结构为活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）提供最高优先级（1 级），对不可观察的投入（第 3 级）给予最低优先级。在某些情况下，用于衡量公允价值的投入可能属于公允价值层次结构的不同级别。所有资产和负债都必须根据对整个公允价值计量至关重要的最低投入水平进行全面分类。评估特定投入的重要性可能需要考虑资产或负债的特定因素进行判断，并可能影响资产或负债的估值及其在公允价值层次结构中的地位。注册人根据公允价值层次结构对公允价值余额进行分类，定义如下：
•第 1 级— 由活跃市场上截至报告日注册人有能力获得的相同资产或负债的未经调整的报价组成。
•第 2 级— 由第 1 级中包含的报价以外的输入组成，这些输入可以直接观察到资产或负债的报价，也可以通过与可观察的市场数据进行证实来间接观察。
•第 3 级— 由无法观察的资产或负债输入组成，这些资产或负债的公允价值是根据内部开发的模型或方法估算的，使用的投入通常不太容易观察，并且在衡量之日几乎没有市场活动的支持。不可观察的投入是根据现有的最佳信息开发的，并受到成本效益的限制。
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下表列出了经常按公允价值计量和记录的DTE Energy的资产和负债：
2023年3月31日2022年12月31日
级别
1		级别
2		级别
3
其他(a)
净额结算(b)
净余额级别
1		级别
2		级别
3
其他(a)
净额结算(b)
净余额
（以百万计）
资产
现金等价物(c)
$110 $— $— $— $— $110 $10 $— $— $— $— $10 
核退役信托基金
股权证券738 — — 141 — 879 701 — — 138 — 839 
固定收益证券116 367 — 90 — 573 115 359 — 89 — 563 
私募股权和其他— — — 269 — 269 — — — 262 — 262 
对冲基金和类似投资81 41 — — — 122 78 41 — — — 119 
现金等价物53 — — — — 53 42 — — — — 42 
其他投资(d)
股权证券57 — — — — 57 56 — — — — 56 
固定收益证券7 — — — — 7 7 — — — — 7 
现金等价物60 — — — — 60 72 — — — — 72 
衍生资产
商品合约(e)
天然气209 161 130 — (382)118 426 183 135 — (649)95 
电力— 395 115 — (358)152 — 720 243 — (643)320 
环境与其他— 223 3 — (225)1 — 201 12 — (196)17 
其他合同 — 3 — — — 3 — 2 — — (1)1 
衍生资产总额209 782 248 — (965)274 426 1,106 390 — (1,489)433 
总计$1,431 $1,190 $248 $500 $(965)$2,404 $1,507 $1,506 $390 $489 $(1,489)$2,403 
负债
衍生负债
商品合约(e)
天然气$(228)$(169)$(192)$— $419 $(170)$(297)$(331)$(390)$— $645 $(373)
电力— (368)(153)— 381 (140)— (659)(276)— 665 (270)
环境与其他— (238)(1)— 237 (2)— (213)(1)— 201 (13)
其他合同— (8)— — — (8)— (2)— — 1 (1)
总计$(228)$(783)$(346)$— $1,037 $(320)$(297)$(1,205)$(667)$— $1,512 $(657)
期末净资产（负债）$1,203 $407 $(98)$500 $72 $2,084 $1,210 $301 $(277)$489 $23 $1,746 
资产
当前$280 $601 $180 $— $(745)$316 $360 $881 $286 $— $(1,189)$338 
非当前1,151 589 68 500 (220)2,088 1,147 625 104 489 (300)2,065 
总资产$1,431 $1,190 $248 $500 $(965)$2,404 $1,507 $1,506 $390 $489 $(1,489)$2,403 
负债
当前$(203)$(546)$(171)$— $777 $(143)$(273)$(876)$(386)$— $1,193 $(342)
非当前(25)(237)(175)— 260 (177)(24)(329)(281)— 319 (315)
负债总额$(228)$(783)$(346)$— $1,037 $(320)$(297)$(1,205)$(667)$— $1,512 $(657)
期末净资产（负债）$1,203 $407 $(98)$500 $72 $2,084 $1,210 $301 $(277)$489 $23 $1,746 
_______________________________________
(a)金额代表以资产净值计值的资产，是计算公允价值的实用权宜之计。
(b)金额代表主净结算协议的影响，该协议允许DTE Energy向相同交易对手持有或存放的净损益头寸和现金抵押品。
(c)金额包括 $22百万和美元10截至2023年3月31日和2022年12月31日，DTE Energy的合并财务状况表中分别记录了百万种现金等价物，以限制性现金形式记录。所有其他金额均包含在DTE Energy合并财务状况表的现金和现金等价物中。
(d)不包括人寿保险投资的现金退保价值。
(e)对于与清算代理签订的合同，DTE Energy将所有活动归入大宗商品。这可能导致某些个别商品出现对立平衡。
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下表列出了截至当日按公允价值经常计量和记录的DTE Electric资产：
2023年3月31日2022年12月31日
第 1 级第 2 级第 3 级
其他(a)
净余额第 1 级第 2 级第 3 级
其他(a)
净余额
（以百万计）
资产
现金等价物(b)
$77 $— $— $— $77 $9 $— $— $— $9 
核退役信托基金
股权证券738 — — 141 879 701 — — 138 839 
固定收益证券116 367 — 90 573 115 359 — 89 563 
私募股权和其他— — — 269 269 — — — 262 262 
对冲基金和类似投资81 41 — — 122 78 41 — — 119 
现金等价物53 — — — 53 42 — — — 42 
其他投资
股权证券18 — — — 18 16 — — — 16 
现金等价物11 — — — 11 11 — — — 11 
衍生资产 — FTR— — 1 — 1 — — 11 — 11 
总计$1,094 $408 $1 $500 $2,003 $972 $400 $11 $489 $1,872 
资产
当前$77 $— $1 $— $78 $9 $— $11 $— $20 
非当前1,017 408 — 500 1,925 963 400 — 489 1,852 
总资产$1,094 $408 $1 $500 $2,003 $972 $400 $11 $489 $1,872 
_______________________________________
(a)金额代表以资产净值计值的资产，是计算公允价值的实用权宜之计。
(b)$ 的现金等价物21百万和美元9DTE Electric 截至2023年3月31日和2022年12月31日的合并财务状况表中的限制性现金分别包含在限制性现金中。
现金等价物
现金等价物包括购买时到期日为三个月或更短的投资。公允价值表中显示的现金等价物由短期投资和货币市场基金组成。
核退役信托和其他投资
核退役信托和其他投资通过混合基金直接或间接持有债务和股权证券。直接持有的交易所交易债务和股权证券以及公开交易的混合基金使用交易活跃市场的报价进行估值。非交易所交易的固定收益证券根据经纪商或定价服务提供的报价进行估值。
持有交易所交易股票或债务证券的非公开交易混合基金的估值基于规定的资产净值。这些基金没有重大限制，可以用以下方式赎回投资 7到 65天前通知，视基金而定。无意出售这些混合基金的投资。
私募股权和其他资产包括一组被归类为资产净值资产的多元化基金。这些基金主要投资于有限合伙企业，包括私募股权、私募房地产和私人信贷。在基金生命周期内，通过清算标的基金资产获得分配。通常没有兑换权。有限合伙人必须终身持有该基金或寻找第三方买家，这可能需要获得普通合伙人的批准。这些基金的设立合同期限各不相同，通常在 7年到 12年份。普通合伙人通常可以将基金寿命延长几年，并在有限合伙人的批准下进一步延长。与这些投资有关的无准备金承付款总额为美元171百万和美元177截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。
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合并财务报表附注（未经审计）—（续）
对冲基金和类似投资采用一组多元化的策略，试图捕获不相关的回报来源。这些投资包括使用活跃交易市场报价估值的公开交易共同基金，以及使用经纪商或定价服务报价估值的保险挂钩证券和资产支持证券。
在对核退役信托和其他投资进行定价时，每种证券的主要价格来源是按资产类型、类别或发行量确定的。受托人监督定价服务提供的价格，如果受托人认为其他价格来源是可取的，则可以使用补充价格来源或更改给定证券的主要来源。注册人已经了解了这些价格是如何得出的，包括计算此类价格所用投入的性质和可观测性。
衍生资产和负债
衍生资产和负债由实物和金融衍生合约组成，包括期货、远期、期权和掉期，它们既是交易所交易合约，也是场外交易合约。根据合约类型和市场数据的可用性，使用各种输入对衍生品进行估值。交易所交易的衍生品合约使用活跃市场的报价进行估值。注册人在确定市场是否被视为活跃市场时要考虑以下标准：定价信息更新的频率、来源之间或一段时间内的定价差异以及公共信息的可用性。其他衍生品合约的估值基于各种投入，包括大宗商品市场价格、经纪商报价、利率、信用评级、违约率、基于市场的季节性和基差因素。注册人监控经纪商和定价服务机构提供的价格，如果价格不可用或确定其他价格来源更能代表公允价值，则可以使用补充价格来源或更改指数的主要价格来源。注册人已经了解了这些价格是如何得出的。此外，注册人通过比较市场价格来源，有选择地证实其交易的公允价值。数学估值模型用于外部市场数据不易观察的衍生品，例如超过活跃交易报告期的合约。注册人已经成立了风险管理委员会，其职责包括直接或间接确保所有估值方法均根据预定义的政策应用。注册人远期价格曲线的开发和维护已分配给DTE Energy的风险管理部门，该部门与DTE Energy内部的交易职能是分开的，截然不同。
下表列出了DTE Energy定期按公允价值计量的三级资产和负债的公允价值对账：
截至2023年3月31日的三个月截至2022年3月31日的三个月
天然气电力其他总计天然气电力其他总计
（以百万计）
截至12月31日的净资产（负债）$(255)$(33)$11 $(277)$(179)$(45)$9 $(215)
从 3 级转移到第 2 级— — — — 5 — — 5 
总收益（亏损）
包含在收入中(a)
151 (45)1 107 (171)(50)3 (218)
记录在监管负债中— — (9)(9)— — (4)(4)
采购、发放和结算
定居点42 40 (1)81 115 (22)(2)91 
截至3月31日的净资产（负债）$(62)$(38)$2 $(98)$(230)$(117)$6 $(341)
净收益中包含的总收益（亏损）归因于截至3月31日与资产和负债相关的未实现收益（亏损）的变化a)
$94 $19 $1 $114 $(129)$(64)$3 $(190)
监管负债中包含的总收益（亏损）归因于截至3月31日与资产和负债相关的未实现收益（亏损）的变化$— $— $(2)$(2)$— $— $— $— 
_______________________________________
(a)在DTE Energy的合并运营报表中，金额反映在营业收入——非公用事业业务和燃料、购买的电力、天然气和其他——非公用事业中。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
下表列出了DTE Electric定期按公允价值计量的三级资产和负债的公允价值对账：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
期初的净资产$11 $9 
监管负债中记录的总亏损(9)(4)
采购、发放和结算
定居点(1)(2)
截至3月31日的净资产$1 $3 
监管负债中包含的总收益（亏损）归因于截至3月31日与资产和负债相关的未实现收益（亏损）的变化$(2)$— 
衍生品在不同水平之间转移主要是由于市场流动性变化导致用于构建价格曲线的源数据发生变化。转入和转出都反映在期间开始时一样。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，DTE Electric没有从三级转入或转入三级。
下表列出了与DTE Energy的三级资产和负债相关的不可观察的输入：
2023年3月31日
商品合约衍生资产衍生负债估值技巧不可观察的输入范围加权平均值
（以百万计）
天然气$130 $(192)折扣现金流远期基准价格（每百万英热单位）$(1.91)—$5.60 /mmbTU$0.07 /mmbTU
电力$115 $(153)折扣现金流远期基准价格（每兆瓦时）$(21.89)—$10.33 /mwH$(3.26)/mwH
2022年12月31日
商品合约衍生资产衍生负债估值技巧不可观察的输入范围加权平均值
（以百万计）
天然气$135 $(390)折扣现金流远期基准价格（每百万英热单位）$(1.91)—$39.94 /mmbTU$0.18 /mmbTU
电力$243 $(276)折扣现金流远期基准价格（每兆瓦时）$(29.41)—$15.00 /mwH$(3.04)/mwH
电力和天然气商品类型的公允价值计量中使用的不可观察的投入由不太可观察的投入组成，部分原因是缺乏可用的经纪商报价，在衡量之日几乎没有得到市场活动的支持，或者基于内部开发的模型。天然气和电力合同估值中包含的某些基本价格（即两个地点之间的定价差异）被认为是不可观察的。不可观测投入的加权平均价格是使用天然气和电力的远期价格曲线的平均值以及月交易量的绝对值计算得出的。
如果对上述证券类型的公允价值进行调整，上面列出的投入将对这些证券类型的公允价值产生直接影响。基准价格的大幅上涨（下跌）将导致多头头寸的公允价值增加（降低），从而抵消对空头头寸的影响。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
金融工具的公允价值
下表列出了DTE Energy金融工具的账面金额和公允价值：
2023年3月31日2022年12月31日
携带公允价值携带公允价值
金额第 1 级第 2 级第 3 级金额第 1 级第 2 级第 3 级
（以百万计）
应收票据(a), 不包括出租人融资租赁
$71 $— $— $71 $80 $— $— $82 
短期借款$130 $— $130 $— $1,162 $— $1,162 $— 
应付票据(b)
$8 $— $— $8 $18 $— $— $18 
长期债务(c)
$19,368 $788 $15,803 $1,240 $17,978 $710 $14,084 $1,199 
_______________________________________
(a)流动部分包含在DTE Energy合并财务状况表中的流动资产——其他。
(b)包含在流动负债——其他包含在DTE Energy的合并财务状况表中。
(c)包括一年内到期的债务，不包括融资租赁债务。账面价值还包括未摊销的债务折扣和发行成本。
下表显示了DTE Electric金融工具的账面金额和公允价值：
2023年3月31日2022年12月31日
携带公允价值携带公允价值
金额第 1 级第 2 级第 3 级金额第 1 级第 2 级第 3 级
（以百万计）
应收票据——关联公司$30 $— $— $30 $— $— $— $— 
应收票据——其他$2 $— $— $2 $17 $— $— $17 
短期借款 — 关联公司$— $— $— $— $27 $— $— $27 
短期借款 — 其他$— $— $— $— $568 $— $568 $— 
应付票据(a)
$7 $— $— $7 $17 $— $— $17 
长期债务(b)
$10,883 $— $9,740 $140 $9,696 $— $8,289 $128 
_______________________________________
(a)包含在 DTE Electric 合并财务状况表中的流动负债——其他。
(b)包括一年内到期的债务，不包括融资租赁债务。账面价值还包括未摊销的债务折扣和发行成本。
有关金融和衍生工具的更多公允价值信息，请参阅合并财务报表附注8 “金融和其他衍生工具”。
核退役信托基金
DTE Electric有法律义务在其运营许可证到期后停用其核电站。该债务在DTE Electric的合并财务状况表中反映为资产退休债务。公务员制度委员会批准的费率规定收回费米2的退役费用和处置低放射性废物。
下表汇总了DTE Electric在核退役信托基金资产中的公允价值：
2023年3月31日2022年12月31日
（以百万计）
费米 2$1,876 $1,807 
费米 13 3 
低放射性废物17 15 
$1,896 $1,825 
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
出售证券的成本是根据具体身份确定的。 下表列出了DTE Electric的收益和亏损以及核退役信托基金出售证券的收益：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
已实现的收益$8 $14 
已实现的亏损$(14)$(5)
出售证券的收益$166 $207 
出售证券的已实现损益和Fermi 2信托产生的未实现损益记入监管资产和核退役负债。出售证券的已实现损益和低水平放射性废物基金的未实现损益记入核退役负债。
下表列出了DTE Electric的公允价值和核退役信托基金的未实现损益：
2023年3月31日2022年12月31日
公平
价值		未实现
收益		未实现
损失		公平
价值		未实现
收益		未实现
损失
（以百万计）
股权证券$879 $382 $(17)$839 $342 $(23)
固定收益证券573 3 (39)563 1 (56)
私募股权和其他269 62 (6)262 63 (5)
对冲基金和类似投资122 — (15)119 — (18)
现金等价物53 — — 42 — — 
$1,896 $447 $(77)$1,825 $406 $(102)
下表按合同到期日汇总了核退役信托基金中持有的固定收益证券的公允价值：
2023年3月31日
（以百万计）
一年内到期$18 
一到五年后到期103 
五到十年后到期101 
十年后到期261 
$483 
核退役信托基金中持有的固定收益证券包括 $90数百万只没有合同到期日的非公开交易混合基金。
其他证券
截至2023年3月31日和2022年12月31日，合并财务状况表中其他投资中包含的DTE Energy的证券主要由DTE Energy的拉比信托基金内的投资组成。拉比信托基金的成立是为了为某些不符合条件的养老金福利提供资金，因此市场价值的变化在收益中得到确认。收益和亏损由DTE Energy分配给DTE Electric，并分别包含在注册人合并运营报表中的其他收入或其他支出中。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，与信托相关的收益（亏损）分别微不足道。

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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
注意事项 8 — 金融和其他衍生工具
注册人将所有按公允价值计算的衍生品视为各自合并财务状况表中的衍生资产或负债，除非它们符合某些范围例外情况，包括正常购买和正常销售例外情况。此外，符合对冲会计条件并被指定为对冲会计的衍生品要么被归类为预测交易的套期保值或与已确认资产或负债相关的待收或支付的现金流可变性（现金流对冲）；要么归类为已确认资产或负债或未确认公司承诺公允价值的套期保值（公允价值对冲）。对于现金流套期保值，衍生收益或亏损在累计其他综合收益（亏损）中递延，随后在基础交易发生时重新归类为收益。对于公允价值套期保值，衍生品和对冲项目的公允价值变化在每个时期的收益中确认。对于不符合对冲会计资格或未指定用于对冲会计的衍生品，公允价值的变化将在每个期间的收益中确认。
注册人的主要市场风险敞口与大宗商品价格、信贷和利率有关。注册人有风险管理政策来监控和管理市场风险。注册人使用衍生工具来管理部分风险敞口。DTE Energy在其能源交易领域使用衍生工具进行交易。被归类为衍生工具的合约包括电力、天然气、石油、某些环境合约、远期、期货、期权、掉期和外币兑换合约。未归类为衍生品的项目包括天然气和环境库存、管道运输合同、某些环境合同和天然气储存资产。
DTE 电气— DTE Electric 生产、购买、分配和销售电力。DTE Electric 使用远期合约来管理电力和燃料价格的变化。几乎所有这些合同都符合正常的采购和正常销售例外情况，因此按应计法入账。其他衍生合约为MTM，结算后可通过PSCR机制收回。这导致将未实现的损益作为监管资产或负债推迟到变现为止。
DTE Gas — DTE Gas购买、储存、运输、分销和销售天然气，并购买和出售运输和存储容量。截至2026年3月，DTE Gas为其部分预期的天然气供应需求签订了固定价格合同。几乎所有这些合同都符合正常的采购和正常销售例外情况，因此按应计法入账。远期运输和储存合同通常不是衍生产品，因此采用应计制法进行核算。
DTE Vantage— 该部门管理和运营可再生气体回收项目、发电资产和其他客户特定的能源解决方案。长期合约和套期保值工具用于分部资产的营销和管理。这些合约和套期保值工具通常不是衍生工具，因此采用应计制法进行核算。
能源交易—大宗商品价格风险—能源交易市场和交易电力、天然气实物产品和能源金融工具，并利用能源商品衍生工具提供能源和资产管理服务。远期、期货、期权和互换协议用于管理其运营中市场价格和交易量波动的风险。除非符合对冲会计标准，否则这些衍生品通过记录公允价值与收益的变化来核算。
能源交易—外币兑换风险—Energy Trading拥有外汇远期合约，以经济地对冲天然气和电力购买和销售合同以及天然气运输合同下存在的固定加元承诺。Energy Trading签订这些合约是为了缓解加元相对于美元的波动所带来的价格波动。除非符合对冲会计标准，否则这些衍生品通过记录公允价值与收益的变化来核算。
企业和其他—利率风险—DTE Energy可能会使用利率互换、国库锁定和其他衍生品来对冲与利率市场波动相关的风险。
信用风险 —DTE Energy维持的信贷政策可显著降低整体信用风险。这些政策包括评估潜在客户和交易对手的财务状况，包括基础生产性资产的可行性、信用评级、抵押品要求或其他信用增强措施，例如信用证或担保。DTE Energy通常使用标准化协议，允许对与单一交易对手相关的正负交易进行净额结算。DTE Energy根据围绕其客户信用风险的因素、历史趋势和其他信息为信用损失准备金。根据DTE Energy的信贷政策及其2023年3月31日的信贷损失准备金，预计DTE Energy的交易对手违约风险不会对DTE Energy的合并财务报表产生重大不利影响。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
衍生活动
DTE Energy根据其合同的交付期限和每份合约中风险的各个组成部分，在投资组合的基础上管理其MTM风险。因此，它根据商品（例如电力或天然气）、产品（例如高峰或非高峰时段的交付电力）、交付地点（例如按地区）、风险概况（例如远期或期权）和交货期（例如按月和年份），将合同规定的能源购买和销售义务分成不同的组成部分记录和管理。下文描述了由其运营特点和主要风险所代表的活动类别：
•资产优化— 代表与DTE Energy拥有和承包的资产相关的衍生活动，包括远期天然气购买和销售、天然气运输和存储容量。该类别衍生品价值的变化通常在经济上抵消不符合公允价值会计资格的标的非衍生品头寸价值的变化。该类别衍生品的会计处理方式与标的非衍生品头寸的差异可能导致显著的收益波动。
•营销和起源— 代表通过向能源批发营销商、生产商、最终用户、公用事业、零售聚合商和替代能源供应商进行大量套期保值交易的衍生活动。
•基于基础的交易— 代表以观察观点、捕捉市场价格变化或将资本置于风险之中而进行的衍生活动。这种活动本质上是投机性的，而不是对冲现有风险敞口。
•其他— 包括 DTE Electric 与 FTR 相关的衍生活动。DTE Electric衍生合约价值的变化被记录为衍生资产或负债，并抵消监管资产或负债，因为这些合约的结算价值在实现后将包含在PSCR机制中。
下表列出了DTE Energy衍生工具的公允价值：
2023年3月31日2022年12月31日
衍生物
资产		衍生负债衍生物
资产		衍生负债
（以百万计）
被指定为对冲工具的衍生品
利率合约 $1 $(5)$1 $— 
外币兑换合约— (2)— (2)
被指定为对冲工具的衍生品总额$1 $(7)$1 $(2)
未指定为对冲工具的衍生品
商品合约
天然气$500 $(589)$744 $(1,018)
电力510 (521)963 (935)
环境与其他226 (239)213 (214)
外币兑换合约2 (1)1 — 
未指定为套期保值工具的衍生品总额$1,238 $(1,350)$1,921 $(2,167)
当前$951 $(920)$1,517 $(1,535)
非当前288 (437)405 (634)
衍生品总数$1,239 $(1,357)$1,922 $(2,169)
DTE Electric 衍生工具的公允价值为美元1百万和美元11截至2023年3月31日和2022年12月31日分别为百万美元，包括在合并财务状况表中记录为流动资产——其他且未被指定为对冲工具的FTR。
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合并财务报表附注（未经审计）—（续）
DTE Energy的某些衍生品头寸受净额结算安排的约束，该安排规定抵消资产和负债头寸以及相关的现金抵押品。这种净结算安排通常没有限制。在这种净额结算安排下，DTE Energy用与同一交易对手签订的合约所收到或支付的现金抵押品抵消衍生工具的公允价值，从而减少了DTE Energy的总资产和负债。在存在风险敞口的范围内，现金抵押品在衍生工具的公允价值与客户应收账款和应付账款之间按比例分配。风险敞口净值为零后剩余的任何现金抵押品分别反映在应收账款和应付账款中，作为已支付或已收到的抵押品。
DTE Energy还以信用证的形式提供和接收抵押品，这些抵押品可以抵消净衍生资产和负债以及应收账款和应付账款。DTE Energy 有 $37截至2023年3月31日已签发和未兑现的百万张信用证和美元81截至2022年12月31日为百万美元，可用于抵消衍生品负债净额。从第三方收到的可用于抵消衍生资产净额的信用证为美元47百万和美元82截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万人。此类信用证余额不包括在下表之外，也没有与DTE Energy合并财务状况表中的已确认资产和负债相抵减。
对于与某些清算代理签订的合约，衍生工具的公允价值与已实现头寸相抵消，净余额反映为 1) 衍生资产或负债，或 2) 应收账款或应付账款。除某些清算机构外，受净额结算安排约束的应收账款和应付账款尚未与衍生资产和负债的公允价值相抵消。
下表列出了DTE Energy的净现金抵消安排：
2023年3月31日2022年12月31日
（以百万计）
从衍生资产中扣除的现金抵押品$— $(90)
扣除衍生负债的现金抵押品72 113 
应收账款中记录的现金抵押品(a)
72 77 
应付账款中记录的现金抵押品(a)
(6)(27)
过账（已收到）的净现金抵押品总额$138 $73 
_______________________________________
(a)金额由交易对手记录为净额。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
下表列出了DTE Energy衍生资产和负债的净额抵消额：
2023年3月31日2022年12月31日
已确认资产（负债）总额合并财务状况表中抵消的总金额合并财务状况表中列报的资产（负债）净额已确认资产（负债）总额合并财务状况表中抵消的总金额合并财务状况表中列报的资产（负债）净额
（以百万计）
衍生资产
商品合约(a)
天然气$500 $(382)$118 $744 $(649)$95 
电力510 (358)152 963 (643)320 
环境与其他226 (225)1 213 (196)17 
利率合约 1 — 1 1 — 1 
外币兑换合约2 — 2 1 (1)— 
衍生资产总额$1,239 $(965)$274 $1,922 $(1,489)$433 
衍生负债
商品合约(a)
天然气$(589)$419 $(170)$(1,018)$645 $(373)
电力(521)381 (140)(935)665 (270)
环境与其他(239)237 (2)(214)201 (13)
利率合约(5)— (5)— — — 
外币兑换合约(3)— (3)(2)1 (1)
衍生负债总额$(1,357)$1,037 $(320)$(2,169)$1,512 $(657)
_______________________________________
(a)对于与清算代理签订的合同，DTE Energy将所有活动归入大宗商品。这可能导致某些个别商品出现对立平衡。
下表列出了衍生资产和负债的净额抵消额，显示了衍生工具与DTE Energy合并财务状况表的对账情况：
2023年3月31日2022年12月31日
衍生资产衍生负债衍生资产衍生负债
当前非当前当前非当前当前非当前当前非当前
（以百万计）
衍生品的公允价值总额$951 $288 $(920)$(437)$1,517 $405 $(1,535)$(634)
交易对手净额结算(745)(220)745 220 (1,127)(272)1,127 272 
抵押品调整— — 32 40 (62)(28)66 47 
报告的衍生品总数$206 $68 $(143)$(177)$328 $105 $(342)$(315)
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合并财务报表附注（未经审计）—（续）
未被指定为对冲工具的衍生品对DTE Energy合并运营报表的影响如下：
衍生品收益中确认的收益（亏损）的位置截至3月31日的三个月衍生品收益中确认的收益（亏损）
20232022
（以百万计）
商品合约
天然气营业收入——非公用事业业务$71 $(231)
天然气燃料、购买的电力、天然气和其他——非公用事业148 65 
电力营业收入——非公用事业业务(115)2 
环境与其他营业收入——非公用事业业务(1)(4)
外币兑换合约营业收入——非公用事业业务— (2)
总计$103 $(170)
与交易合约相关的收入和能源成本在DTE Energy的合并运营报表中按净额列报。用于交易目的的大宗商品衍生品和金融非交易商品衍生品使用MTM法进行核算，未实现和已实现的收益和亏损记录在营业收入——非公用事业业务中。非交易性实物商品销售和购买衍生品合约通常使用MTM法进行核算，销售的未实现和已实现损益记录在营业收入——非公用事业业务以及燃料、购置电力、天然气和其他——非公用事业中记录的购买。
以下是截至2023年3月31日DTE Energy未偿还的衍生品合约的累计总交易量：
大宗商品单位数量
天然气 (mmBtU)2,235,749,935 
电力 (兆瓦时)45,761,663 
油（加仑）6,636,000 
外币兑换（加元）176,540,767 
FTR (mWh)22,538 
可再生能源证书 (mWh)9,737,373 
碳排放（公吨）581,250 
利率合约（美元）1,250,000,000 
DTE Energy的多家子公司已经签订了衍生品和非衍生合约，这些合约包含评级触发因素并由DTE Energy担保。这些合同包含条款，允许交易对手在DTE Energy的信用评级降至投资等级以下时要求DTE Energy出具现金或信用证作为抵押品。其中某些条款（称为 “硬触发器”）规定了在信贷降级发生时可能要求DTE Energy支付抵押品的具体情况，而其他条款（称为 “软触发器”）则不那么具体。对于带有软触发条件的合同，很难估计交易对手可能要求的抵押品数量和/或最终可能要求DTE Energy出具的抵押品金额。可以申请的此类抵押品的金额会根据商品价格（主要是天然气、电力和环境）以及基础交易的准备金和到期日而波动。截至2023年3月31日，根据硬触发条款和软触发条款，如果降级至投资等级以下，DTE Energy以现金或信用证形式抵押品的合同义务为美元481百万。
截至2023年3月31日，DTE Energy的收入为美元1.1十亿 存在硬触发因素的净负债头寸的衍生品。有 $43已抵押此类负债的数百万笔抵押品，包括现金和信用证。存在合同抵消的相关衍生品净资产头寸为美元911百万。净剩余金额 $182百万是从 $ 导出来的481上面提到的百万。

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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
注意事项 9 — 长期债务
债务发行
2023 年，发行了以下债务：
公司月类型利率到期日金额
（以百万计）
DTE 电气三月
抵押债券(a)
5.20%2033$600 
DTE 电气三月
抵押债券(a)
5.40%2053600 
DTE 能源三月
定期贷款安排抽奖(b)
变量2023200 
$1,400 
_______________________________________
(a)收益用于偿还短期借款、资本支出和其他一般公司用途。
(b)所得款项用于一般公司用途。
2022 年 6 月，DTE Energy 进入了 $1.125十亿无抵押定期贷款，到期日为2023年12月。该贷款的任何借款都被确定为长期债务，因为贷款的期限超过一年。借款总额为美元1.0十亿，包括 $200截至2023年3月31日，2023年3月提取的百万美元包含在DTE Energy合并财务状况表的长期债务的当前部分中。借款的利息为SOFR plus 0.90每年的百分比。如果在2023年6月24日之前没有动用，贷款下的任何未使用容量都将终止。
贷款的其他条款与DTE Energy的无抵押循环信贷协议一致。有关无抵押循环信贷协议的更多信息，请参阅合并财务报表附注10 “短期信贷安排和借款”。
债务赎回
2023 年 4 月，DTE Gas 在到期时赎回了其美元25百万 2008 系列 C 6.44% 优先票据.

注释 10 — 短期信贷安排和借款
DTE Energy、DTE Electric和DTE Gas有无抵押的循环信贷协议，可用于一般企业借款，但旨在为公司的每项商业票据计划提供流动性支持。循环贷款下的借款可按现行短期利率进行。DTE Energy还有其他设施来支持信用证的发行。
无抵押循环信贷协议要求总融资债务与资本化比率不超过 0.70DTE Energy 的设置为 1 以及 0.65DTE Electric 和 DTE Gas 的值为 1。在协议中，“融资债务总额” 是指各自公司及其合并子公司的所有债务，包括融资租赁债务、对冲协议和第三方债务担保，但不包括或有债务、无追索权和次级次级债务以及某些股票挂钩证券，以及某些DTE Gas短期债务，第二季度末的计算除外。“资本化” 是指 (a) 总融资债务加上 (b) “合并净资产” 的总和，等于根据美利坚合众国普遍接受的会计原则确定的每家公司及其合并子公司的合并权益（不包括某些财务会计准则委员会报表中的养老金影响）。截至2023年3月31日，DTE Energy、DTE Electric和DTE Gas的总融资债务与总资本比率为 0.63到 1, 0.53到 1，以及 0.46分别为1，并且符合本财务契约。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
截至2023年3月31日，这些设施的可用性如下表所示：
DTE 能源DTE 电气DTE Gas总计
（以百万计）
无抵押循环信贷额度，将于 2027 年 10 月到期$1,500 $800 $300 $2,600 
加拿大无抵押循环信贷额度，将于2023年5月到期81 — — 81 
无抵押信用证额度，将于 2025 年 2 月到期150 — — 150 
无抵押信用证额度，将于 2023 年 6 月到期375 — — 375 
无抵押信用证贷款(a)
50 — — 50 
2,156 800 300 3,256 
截至2023年3月31日的未缴金额
左轮借款80 — — 80 
商业票据发行50 — — 50 
信用证315 — — 315 
445 — — 445 
截至 2023 年 3 月 31 日净上市$1,711 $800 $300 $2,811 
_______________________________________
(a)未承诺的信用证额度，每年7月可自动续期，因此没有到期。
在维持某些交易所交易风险管理头寸的同时，DTE Energy可能需要向清算代理提供抵押品。DTE Energy与其清算代理签订了需求融资协议，该协议允许使用已公布的抵押品进行抵消。截至2023年3月31日，该设施下的容量为美元200百万。即期融资协议下的未偿金额为美元145百万和美元166截至2023年3月31日和2022年12月31日，分别为百万美元，并被公布的抵押品完全抵消。

注释 11 — 租赁
出租人
根据融资租赁确认的利息收入为美元7百万和美元5截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别为百万美元。
DTE Energy与经营租赁相关的租赁收入（包含在合并运营报表的营业收入——非公用事业业务中）如下：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
固定付款$4 $4 
可变付款11 16 
$15 $20 

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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
注释 12 — 承付款和意外开支
环保
DTE 电气
空气 — DTE Electric 受 EPA 臭氧和细颗粒物传输以及酸雨法规的约束，这些法规限制了发电厂的硫氧化物排放2而且不是X。美国环保局和密歇根州还发布了与臭氧、细颗粒物、区域雾霾、汞和其他空气污染有关的减排法规。这些规定导致对化石燃料发电厂的控制以减少二氧化碳2，没有X、汞和其他排放。未来几年可能会制定其他规则，这可能需要对SO进行额外的控制2，没有X，以及其他有害的空气污染物。
2015年，美国环保局最终确定了地面臭氧的国家环境空气质量标准（“NAAQS”）。2016年10月，密歇根州向美国环保局建议该州哪些地区未达到标准。2018年8月，美国环保局在2015年臭氧NAAQS中将密歇根州东南部定为 “边际未达标”。2022 年 1 月，在收集了几年的数据后，该州向美国环保局提交了一份申请，要求将密歇根州东南部臭氧未达标区域重新划定为达标区域，并接受其维护计划和排放清单，以此作为对密歇根州SIP的修订。2022 年 3 月 14 日，美国环保局在《联邦公报》上发布了一项提案，正式将密歇根州东南部臭氧未达标区域重新指定为符合 2015 年臭氧 NAAQS 的区域。重新指定包括公众意见征询期。测得的2022年臭氧值超过了2015年的NAAQS，重新指定不太可能最终确定。在最终的SIP制定出之前，DTE Electric无法预测该提案的财务影响。
美国环保局已根据《清洁空气法》采取了监管行动，以解决公用事业部门和其他经济部门的温室气体排放问题。在这些行动中，美国环保局于2015年敲定了《清洁能源计划》，为新的和现有的化石燃料燃烧的eGU的二氧化碳排放设定了绩效标准。在接下来的几年中，清洁能源计划最终被废除，取而代之的是ACE规则，包括修订后的温室气体排放指南。2021 年 1 月，哥伦比亚特区巡回法院撤销了 ACE 规则并将其发回美国环保局；但是，最高法院在 2022 年 6 月推翻了这一裁决，并将该案发回重审。法院的裁决不影响DTE Energy公用事业公司减少碳排放和实现净排放的计划 零到 2050 年的排放。
作为对最高法院还押候审的回应的一部分，美国环保局正在起草新规则，以解决电力部门现有、新建、改造或重建来源的温室气体排放问题。拟议的规则预计将在2023年出台。预计针对新能源实施的任何规定都不会对DTE Electric产生重大影响，因为DTE Electric没有计划建造新的燃煤发电厂，任何潜在的新的、改造的或重建的天然气发电预计都将能够符合相应的标准。
即将或未来的立法或其他监管行动可能会对DTE Electric的运营和财务状况以及向其客户收取的费率产生重大影响。潜在影响包括环境设备支出超出目前的计划、与额外资本支出相关的融资成本、从市场来源购买排放信用额度、购买电力的成本增加以及控制设备不经济的设施的报废。根据MPSC的授权，DTE Electric将寻求通过提高向公用事业客户收取的费率来收回这些增量成本。
为了遵守空气污染要求，DTE Electric花费了大约美元2.4十亿。DTE 电气确实如此 不预计在空气污染要求方面会有额外的资本支出，但要视未来规则制定结果而定。
水 — 根据美国环保局的规定和《清洁水法》第 316 (b) 条，DTE Electric 被要求研究减少其多个设施冷却水进气结构对环境影响的替代方案。最终规则于2014年10月生效，该规则要求完成研究并作为NPDES许可申请程序的一部分提交，以确定减少对鱼类的影响所需的技术类型。DTE Electric 已经完成了其大部分发电厂所需的研究并提交了报告，门罗发电厂的最终研究正在进行中。安装任何减少取水结构影响所需技术的最终合规性将由各州根据具体情况、具体地点确定。DTE Electric 目前正在评估合规选项，并与密歇根州合作确定是否需要任何控制措施。这些评估/研究可能需要对一些现有的入学结构进行修改。目前无法量化该规则制定的影响。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
作为门罗发电厂NPDES许可证的一部分，EGLE增加了评估该设施热排放的要求，因为这与《清洁水法》第316（a）条的规定有关。DTE Electric将向EGLE提交一份生物示范研究计划，以评估热排放对水生群落的影响。在EGLE批准计划并完成实地采样后，将对数据进行处理并汇编成一份综合报告。目前，DTE Electric无法预测该评估的结果或财务影响。
受污染的场所和其他场所 — 在修建主要的州际天然气管道之前，供暖和其他用途的天然气是在当地使用涉及煤炭、焦炭或石油的工艺生产的。这些生产天然气的设施已被指定为MGP基地。DTE Electric 对受污染的场所进行了补救调查，包括 三以前的MGP网站。其中一个 MGP 站点的清理工作已完成，该站点已关闭。调查显示，每个MGP基地都存在与天然气制造副产品有关的污染。除了 MGP 场地外，DTE Electric 还在清理其他受污染的场地，包括灰烬填埋场、配电变电站、发电厂以及地下和地上储罐周围的区域。这些调查的结果表明，修复这些场地的估计费用预计将在未来几年内产生。截至2023年3月31日和2022年12月31日，DTE Electric的股价为美元10累积了百万美元用于补救。这些成本并未折现为价值。修复技术、污染的性质和程度以及监管要求等假设的任何变化都可能影响场地补救措施成本的估算，并影响DTE Electric的财务状况和现金流。根据目前对每个地点状况的了解，DTE Electric认为，应计金额发生重大变化的可能性很小。
煤炭燃烧残留物和污水限制指南 — 美国环保局关于处置煤炭燃烧残留物（俗称煤灰）的最终规定于2015年10月生效，并在随后的几年中继续更新。该规则基于继续将煤灰列为非危险废物，并依赖于各种自行实施的设计和性能标准。DTE Electric 拥有并经营 三允许工程煤灰储存设施处置来自燃煤发电厂的煤灰，并在其发电厂运营一些较小的蓄水池，但须遵守CCR规则的某些规定。在某些设施，该规定目前要求对监测井进行持续采样和测试，遵守地下水标准，并在相关发电厂的使用寿命结束时关闭流域。
2020年8月28日，CCR规则的A部分在《联邦公报》上公布，要求所有无衬里扣押区在技术可行的情况下尽快开始关闭，但不得迟于2021年4月11日。此外，该规则还修订了某些报告要求和CCR网站要求。2020年11月12日，CCR规则的B部分在《联邦公报》上公布，该部分提供了一种程序，用于确定某些带有替代衬里系统的无衬里蓄水池是否具有足够的保护性并因此可以继续运行。
DTE Electric 向美国环保局提交了申请，支持在其活跃生命期间继续使用所有蓄水池。2021 年 4 月 11 日的强制关闭日期实际上被推迟了，等待美国环保局完成对申请的审查。2022 年 9 月 1 日，DTE Electric 停止在圣克莱尔发电厂底灰盆地接收 CCR 和非 CCR 废物流，并开始关闭。因此，DTE Electric撤回了针对圣克莱尔的A部分规则演示，因为美国环保局不再需要延长2021年4月11日停止接收废物的最后期限。
2023 年 1 月 25 日，DTE Electric 收到了美国环保局提议拒绝第 B 部分申请的通知。DTE Electric 将在公众意见征询期内向美国环保局提供更多信息。如果美国环保局的最终决定保持不变，DTE Electric预计被拒绝的申请不会对运营或财务产生重大影响；但是，DTE Electric将继续审查和分析此事的潜在结果。
在州一级，州长于2018年12月签署了立法，规定进一步监管密歇根州的CCR计划。此外，法定修订为EGLE已提交EPA批准的CCR计划提供了基础，该计划旨在全面监管密歇根州的CCR计划，以代替联邦许可计划。美国环保局目前正在与EGLE合作审查提交的州计划，DTE Electric将与EGLE合作实施未来可能获得批准的州计划。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
2020年10月13日，美国环保局最终确定了ELG复议规则，该规则修订了2015年ELG规则中仅针对烟气脱硫废水和底灰运输用水的规定。重审规则重新确立了适用于烟气脱硫废水和底灰输送水的基于技术的污水限制准则和标准。美国环保局 “尽快” 设定了底灰输送水的适用日期，从2021年10月13日开始，不迟于2025年12月31日。如果许可证持有人决定采用烟气脱硫废水的自愿激励计划 (VIP) 子类别，则必须从 2021 年 10 月 13 日开始 “尽快” 完成烟气脱硫废水改造，且不迟于 2025 年 12 月 31 日或 2028 年 12 月 31 日。如果设施申请贵宾，则必须符合更严格的标准，但允许延长时间以满足合规要求。
重审规则还通过最终确定低利用率和停止燃煤子类别，提供了额外的合规机会。重审规则为DTE Electric提供了新的机会，可以评估现有的ELG合规战略并进行任何必要的调整，以确保以具有成本效益的方式完全遵守ELG。
个别设施和个别废物流的合规时间表是通过密歇根州签发新的NPDES许可证来确定的。密歇根州已为贝尔河发电厂发放了NPDES许可证，根据2020年复议规则确定了合规截止日期。2021 年 10 月 11 日，考虑到上述截止日期，DTE Electric 向密歇根州提交了标题为《计划参与通知》（“NOPP”）的相应文件，正式宣布打算将合规子类别列为 ELG 合规选项：不迟于 2028 年 12 月 31 日停止在贝尔河发电厂停煤，在 2028 年 12 月 31 日之前实现门罗发电厂烟气脱硫废水的 VIP。
2023 年 3 月 29 日，美国环保局发布了两项修改现有 ELG 规则的提案草案。第一份提案草案将重新开放2020年ELG规则中的停止煤炭合规子类别，并承诺不迟于2028年12月31日停止煤炭合规，从而允许合规。第二份提案草案是对ELG规则的更广泛更新，其中包括修订的烟气脱硫废水、底灰输送水和其他废水流的合规标准，合规日期不迟于2029年12月31日。DTE Electric 的合规战略包括提议在 2025-2026 年将贝尔河发电厂的两台发电机组转换为天然气峰值资源，该资源已包含在 2021 年提交的 NOPP 中。DTE Electric还在考虑提交新的NOPP，申请门罗发电厂3号和4号发电机组的煤炭合规子类别如果重新开放，则停止使用煤炭合规子类别。DTE Electric还计划在2035年之前淘汰门罗发电厂，等待MPSC的批准。
DTE Electric 继续评估合规策略、技术和系统设计，以实现门罗发电厂符合 EPA 的规定。
DTE Electric估计，CCR和ELG规则的影响为美元489百万资本支出，包括美元4242023 年至 2027 年为百万欧元。
DTE Gas
受污染的场所和其他场所 — DTE Gas 拥有或以前拥有 14以前的MGP网站。调查显示，每个地点都存在与天然气制造副产品有关的污染。清理 八MGP 站点已完成，这些站点已关闭。DTE Gas 也已完成部分关闭 四其他网站。与其余场地相关的清理活动将在未来几年内继续进行。MPSC已经为前MGP基地产生的调查和补救费用建立了成本延期和费率回收机制。除了 MGP 场地外，DTE Gas 还在清理其他受污染的场地，包括门站、天然气管道排放和地下储罐位置。截至2023年3月31日和2022年12月31日，DTE Gas的收入为美元21百万和美元23分别为补救累积了百万美元。这些成本并未折现为价值。修复技术、污染的性质和范围以及监管要求等假设的任何变化都可能影响场地补救措施成本的估算，并影响DTE Gas的财务状况和现金流。DTE Gas预计，MPSC将批准的成本摊销方法，该方法允许对MGP成本进行摊销 十年从产生MGP成本的次年开始，将防止相关的调查和补救成本对DTE Gas的经营业绩产生重大不利影响。
空气 — 美国环保局最近敲定了其《睦邻规则》，其中包括对用于运输天然气的压缩机发动机的规定。DTE Gas正在评估该规则对其发动机的适用性以及该规则可能对运营产生的影响。DTE Gas尚未确定目前是否会产生财务影响。
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合并财务报表附注（未经审计）—（续）
非公用事业
DTE Energy的非公用事业业务受许多环境法律和法规的约束，这些法律和法规涉及保护环境免受各种污染物的侵害。
2019年3月，美国环保局向密歇根州可口可乐电池厂EES Coke Battery, LLC（“EES Coke”）发布了一份FOV，指控EGLE签发的2008年和2014年的许可证不符合《清洁空气法》。2020年9月，美国环保局发布了另一份FOV，指控EES可口可乐2018年和2019年的二氧化硫排放量超过预期，因此违反了未达标的新来源审查许可要求。EES Coke评估了EPA涉嫌的违规行为，并认为EGLE批准的许可证符合《清洁空气法》。EES Coke对美国环保局2020年9月的指控做出了回应，该指控表明其实际排放符合未达标的新来源审查要求。2022 年 6 月 1 日，美国司法部代表 EPA 向美国密歇根东区地方法院对 EES Coke 提起诉讼，指控 EES Coke 在申请 2014 年许可证时未能遵守《清洁空气法》规定的未达标新来源审查要求。2022 年 11 月，塞拉俱乐部和红河市获准干预。目前，DTE Energy无法预测此事的结果或财务影响。
另外，2021 年 12 月，EGLE 向 EES Coke 发布了一份违规通知，指控推动运营产生的可见排放量过多。2022 年 1 月，EES Coke 向 EGLE 提供了回应，描述了为防止未来复发而采取的纠正措施。目前，EES Coke无法预测此事的结果或财务影响。
其他
2010 年，美国环保局敲定了一项新的 1 小时 SO2环境空气质量标准，要求各州为未达标的地区提交计划和相关时间表，以证明已达到新标准要求2分阶段实施标准。第 1 阶段涉及根据环境监测数据指定的未达标区域。第 2 阶段涉及具有大量SO来源的未达标区域2并模拟了超过国家环境空气质量标准的 SO 浓度2。第 3 阶段解决较小的 SO 来源2对新 SO 的超标情况进行建模或监测2标准。
密歇根州的第一阶段未达标区域包括底特律西南部和韦恩县地区的DTE Energy设施。EGLE运行的建模表明，重要的硫氧化物来源可能需要减少排放2这些地区的排放，包括DTE电力发电厂和DTE Energy的密歇根焦炭电池设施。作为密歇根州SIP流程的一部分，DTE Energy与EGLE合作制定了反映重要标准的航空许可证2减排，与其他非DTE能源的减排战略相结合，将有助于国家达到该标准并维持其达标。密歇根州SIP已于2016年完成并提交给美国环保局。2021 年 3 月 19 日，美国环保局在《联邦公报》上公布了对密歇根州底特律州立大学的部分批准和部分不赞成2未实现区域规划。2022 年 6 月 1 日，美国环保局发布了一项联邦实施计划 (FIP)，该计划与该州计划的部分批准和部分反对一致。拟议的 FIP 经过了公众意见征询期，并于 2022 年 9 月 30 日最终确定。最终的FIP没有对DTE电源产生重大影响。
密歇根州的第二阶段未达标区域包括圣克莱尔县的DTE Electric设施。美国环保局批准了EGLE提交的干净数据确定请求。只要该区域继续达到 2010 年 SO，该决定就暂停对未实现区域的某些规划要求和制裁2空气质量标准，但这并不会自动将区域重新指定为达标区域。在该区域被正式重新指定为成就之前，DTE Energy无法确定影响。
REF 担保
DTE Energy就其先前运营的REF设施的权益的出售或租赁提供了某些担保和赔偿。这些担保涵盖了潜在的商业、环境和税收相关义务，这些义务将持续到 90在所有适用的时效法规到期后的几天。DTE Energy估计，截至2023年3月31日，其在这些担保下的最大潜在责任为美元580百万。这些担保下的付款被视为远程付款。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
其他担保
在某些有限的情况下，注册人会签订合同担保。注册人可以为另一实体未能履行义务提供担保，也可以在某些赔偿协议中提供担保。注册人还可以为他人的债务提供间接担保。DTE Energy的担保并非个人实质性担保，最高潜在付款总额为美元40截至 2023 年 3 月 31 日，已达百万。这些担保下的付款被视为远程付款。
注册人定期被要求获得履约保证金，以支持各政府实体和其他公司在运营方面承担的义务。截至2023年3月31日，DTE Energy的收入为美元424百万美元未偿还的绩效债券，包括美元129百万美元用于DTE Electric。除美元外，履约保证金并不单独重要250数百万张支持能源交易业务的债券。这些债券旨在为交易对手提供额外的保证，使他们相信Energy Trading将履行其在各种商业交易中的合同义务。债券的条款与标的能源交易合约的条款一致，估计未偿还的期限约为 1到 3年份。如果要求提供任何履约保证金，则注册人有义务向履约保证金的发行人偿还款项。随着合同履约的完成，注册人将被解除履约保证金，他们认为目前未偿还的任何履约保证金不会被收回。
劳动合同
DTE Energy 子公司的近似值有几个讨价还价单位 5,000代表员工，包括 DTE Electric 的大约 2,550代表员工。这代表 49% 和 56分别占DTE Energy和DTE Electric员工总数的百分比。在这些代表雇员中，大约 1% 的DTE Energy的合同将在一年内到期。所有代表的员工都没有DTE Electric的合同将在一年内到期。
购买承诺
公用事业资本支出和非公用事业业务的支出将约为美元4.2十亿和美元3.22023 年，DTE Energy 和 DTE Electric 将分别获得十亿美元。注册人已就估计的2023年年度资本支出做出了某些承诺。
拉丁顿工厂合同纠纷
拉丁顿水力发电抽水蓄能发电厂（“拉丁顿”）的共同所有者DTE Electric and Company and Company（“Consumers”）是2010年与东芝美国能源系统（“TAES”）签订的工程、采购和施工协议的当事方，根据该协议，TAES签订了对拉丁顿进行重大检修和升级的合同。经过大修的拉丁顿机组已投入运行，但TAES的工作存在缺陷且不合规。DTE Electric和消费者要求TAES提供全面的计划来解决质量控制问题，包括遵守其保修承诺和其他合同义务。DTE Electric和Consumers已做出大量努力来解决TAES的这些问题，包括根据其在合同中提供的母公司担保向TAES的母公司东芝公司提出正式要求。TAES 没有提供全面的计划或以其他方式履行其绩效义务。为了执行合同，DTE Electric and Consumers 于 2022 年 4 月向美国密歇根东区地方法院对 TAES 和东芝公司提起诉讼。
2022 年 6 月，TAES和东芝公司提出动议，要求驳回申诉，同时提出反诉，要求约美元15数百万美元的损害赔偿与据称根据双方合同应付的款项有关。2022 年 9 月，驳回申诉的动议被驳回。DTE Electric 认为，悬而未决的反诉毫无根据，但将承担责任 49如果获得批准，则为损失的百分比。2022 年 10 月，合并双方提交了一份联合发现计划，准备在 2024 年下半年进行诉讼和可能的审判。DTE Electric 无法预测此事的财务影响或结果。
请参阅拉丁顿会计应用程序合并财务报表附注5中的 “监管事项” 部分，提供有关解决TAES缺陷工作的成本和潜在的监管会计处理方法的更多信息。
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合并财务报表附注（未经审计）—（续）
其他突发事件
注册人参与了各种法院、仲裁小组和政府机构就正常业务过程中产生的索赔提起的某些其他法律、监管、行政和环境诉讼。这些诉讼包括某些合同纠纷、额外的环境审查和调查、审计、来自不同监管机构的询问以及悬而未决的司法事项。注册人无法预测此类诉讼的最终处置。注册人定期审查法律事务并记录他们可以估计并被认为可能造成损失的索赔条款。这些未决程序的解决预计不会在解决期间对注册人的合并财务报表产生重大影响。
有关与监管事项和衍生工具相关的突发事件的讨论，分别参见合并财务报表附注5和8，“监管事项” 和 “金融和其他衍生工具”。

注释 13 — 退休金和托管资产
DTE Energy的子公司DTE Energy Corporate Services, LLC赞助了涵盖注册人某些雇员的固定福利养老金计划和其他退休后福利计划。所有计划的参与者仅为DTE Energy和关联参与者。
下表详细列出了DTE Energy的养老金福利和其他退休后福利的定期福利净成本（抵免额）的组成部分：
养老金福利其他退休后福利
截至3月31日的三个月
2023202220232022
（以百万计）
服务成本$14 $24 $4 $7 
利息成本54 41 16 12 
计划资产的预期回报率(88)(87)(28)(32)
摊销：
净精算损失2 29 3 1 
先前的服务积分(1)— (4)(5)
定居点2 — — — 
净定期福利成本（信贷）$(17)$7 $(9)$(17)
DTE Electric通过采用多雇主会计核算其参与DTE Energy的合格和非合格养老金计划。DTE Electric通过采用多雇主会计核算其参与其他退休后福利计划的情况。在多雇主和多雇主计划中，参与者汇集计划资产，用于投资目的并降低计划管理成本。计划类型之间的主要区别在于，在多雇主计划中缴纳的资产可用于为所有参与的雇主提供福利，而在多雇主计划中缴纳的资产仅限于缴款雇主使用。
由于采用多雇主会计处理，与这些计划相关的资本化成本反映在DTE Electric的合并财务状况表中的不动产、厂房和设备中。在DTE Energy的合并财务状况表中，相同的资本化成本反映为监管资产和负债。对于在收益中确认的服务成本，这些成本历来在注册人合并运营报表的运营和维护中列报。对于在收益中确认的非服务成本，这些成本历来在DTE Electric的合并运营报表中的其他（收入）和扣除额——非营业退休金中列报，净值在DTE Energy的合并运营和维护报表中。
2022 年 11 月，DTE Electric 收到了 MPSC 的费率命令，批准延期支付以前在收益中确认的服务成本和非服务成本。因此，从 2022 年 12 月开始，注册人将这些费用记录为监管资产。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
DTE Energy的子公司负责承担其在合格和不合格养老金福利成本中所占的份额。DTE Electric 在包括监管资产、运营和维护费用、其他收入和扣除额以及资本支出中的养老金福利成本的分配部分为美元抵免9截至2023年3月31日的三个月为百万美元，成本为美元9截至2022年3月31日的三个月为百万美元。这些金额可能包括已确认的合同解雇补助金费用、削减收益和和解费用。
下表详细列出了DTE Electric其他退休后福利的定期福利净成本（积分）的组成部分：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
服务成本$3 $5 
利息成本12 9 
计划资产的预期回报率(18)(21)
摊销：
净精算损失— 1 
先前的服务积分(3)(3)
定期福利抵免净额$(6)$(9)
养老金和其他退休后缴款
没有目前预计将在2023年为DTE Energy的合格养老金计划或退休后福利计划缴款。计划可以由管理层酌情更新，具体取决于经济和金融市场状况。DTE Energy预计转账将高达美元502023 年，从 DTE Gas 到 DTE Electric 有数百万只符合条件的养老金计划基金。

注意 14 — 细分市场和相关信息
DTE Energy 根据以下结构设定战略目标、分配资源和评估绩效：
电动 该细分市场主要由DTE Electric组成，该公司向大约从事发电、购买、配电和销售电力 2.3密歇根州东南部有数百万住宅、商业和工业客户。
煤气 该细分市场主要由DTE Gas组成，该公司向大约从事天然气的购买、储存、运输、分销和销售 1.3密歇根州有数百万住宅、商业和工业客户，以及存储和运输能力的出售。
DTE Vantage 主要由销售电力和管道质量天然气的可再生能源项目和向工业、商业和机构客户提供定制能源解决方案的项目组成。
能源交易包括能源营销和贸易业务。
企业和其他 包括各种控股公司活动，持有某些非公用事业债务，并持有某些投资，包括支持区域发展和经济增长的基金。
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DTE 能源公司 — DTE 电气公司
合并财务报表附注（未经审计）—（续）
分段之间交换的商品和服务的分段间计费以提供商的关税或市场价格为基础。此类账单主要包括电力销售、天然气的销售和运输，以及以下细分市场的可再生天然气销售，以及Electric向其他细分市场收取的使用DTE Electric共享资本资产的费用。
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
电动$17 $16 
煤气5 3 
DTE Vantage10 25 
能源交易27 17 
企业和其他— — 
$59 $61 
在DTE Energy的合并中，所有细分市场间的交易和余额都被取消了。人工和管理费用等集中产生的成本直接分配给DTE Energy的业务部门，或者根据各种成本驱动因素进行分配，具体取决于所提供服务的性质。
DTE Energy子公司的联邦所得税条款或福利是在个别公司基础上确定的，并确认税收抵免和净营业亏损的税收优惠（如果适用）。公用事业子公司的州和地方所得税条款也是在个别公司基础上确定的，并确认各种税收抵免和净营业亏损的税收优惠（如果适用）。子公司根据每家公司的联邦、州和地方税收规定，记录应向DTE Energy支付或应从DTE Energy收取的联邦、州和地方所得税。
DTE Energy业务板块的财务数据如下：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
营业收入 — 公用事业运营
电动$1,375 $1,486 
煤气707 766 
营业收入——非公用事业业务
电动4 4 
DTE Vantage184 179 
能源交易1,568 2,203 
企业和其他— — 
对账与抵消(59)(61)
总计$3,779 $4,577 
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
分部归属于DTE Energy的净收益（亏损）
电动$101 $201 
煤气171 196 
DTE Vantage27 14 
能源交易138 (9)
企业和其他8 (8)
归属于DTE能源公司的净收益$445 $394 

49
目录
第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下综合讨论由DTE Energy和DTE Electric分别提交。但是，DTE Electric不就仅与DTE Energy或DTE Energy的子公司相关的信息作出任何陈述，但除其本身外。
行政概述
DTE Energy是一家多元化的能源公司，也是DTE Electric和DTE Gas的母公司，DTE Gas是受监管的电力和天然气公用事业公司，主要从事在密歇根州提供电力和天然气销售、配送和储存服务的业务。DTE Energy还经营两个与能源相关的非公用事业部门，业务遍及美国。
下表汇总了DTE Energy的财务业绩：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计，每股金额除外）
归属于DTE能源公司的净收益$445 $394 
普通股摊薄后每股收益$2.16 $2.03 
截至2023年3月31日的三个月，归属于DTE Energy Company的净收益的增加主要是由于DTE Vantage、能源交易以及企业和其他板块的收益增加，但部分被电力和天然气板块收益的减少所抵消。
战略
DTE Energy的战略是通过强劲的资产负债表和诱人的股息实现长期的每股收益增长。
DTE Energy的公用事业公司正在投资资金，通过投资基础基础设施和新一代来支持现代、可靠的电网和更清洁、负担得起的能源。从长远来看，风暴和其他天气事件强度的增加，加上电动汽车采用率的提高，将推动对大量电网投资的持续需求。
DTE Energy计划到2023年底将其电力公司运营的碳排放量从2005年的碳排放水平减少32％，在2028年减少65％，在2035年减少85％，到2040年减少90％。DTE Energy计划在2035年停止使用燃煤发电厂，等待MPSC的批准，并承诺到2050年实现其电力和天然气公用事业运营的净零碳排放目标。
为了实现电力公司的碳减排目标，DTE Energy将继续从煤炭能源过渡，并正在用可再生能源、天然气、电池存储和减少能源浪费的举措取代或抵消这些设施的发电。有关DTE Energy淘汰老化的燃煤电厂以及向可再生能源和其他能源过渡的进一步讨论，请参阅下面的 “资本投资” 部分。从长远来看，DTE Energy还在监测长时间存储、模块化核反应堆以及碳捕集和封存等新兴技术的发展，以及这些技术如何支持清洁、可靠的发电和客户的负担能力。
对于天然气公用事业公司而言，DTE Energy的目标是减少整个价值链的碳排放。DTE Energy计划到2030年将其天然气公用事业运营的碳排放量减少65％，到2040年减少80％，并致力于实现到2050年内部天然气运营和天然气供应商的净零排放的目标。为了实现净零排放，DTE Energy正在努力采购甲烷强度较低的天然气，通过其天然气总管更新和管道完整性计划减少排放，并在必要时使用碳补偿来解决任何剩余的排放。DTE Energy还旨在通过提高能源效率、追求氢气和碳捕获和封存等先进技术，以及通过为客户提供使用碳补偿和可再生天然气的选择的CleanVision天然气平衡计划，帮助DTE Gas客户在2040年之前将排放量减少35％。
50
目录
DTE Energy预计，电力和天然气公用事业公司的这些举措将继续为资本投资提供重要机会，并带来收益增长。DTE Energy专注于执行其计划，以实现卓越运营和客户满意度，同时关注客户的负担能力。DTE Energy预计，运营效率和2022年8月颁布的《降低通货膨胀法案》带来的新机遇将有助于其实现客户负担能力的目标。此类机会包括可再生能源、核发电、储能以及碳捕集和封存的税收抵免，预计这将降低拥有相关资产的成本，并减少未来任何成本回收对客户利率的影响。DTE Energy的公用事业公司在建设性的监管环境中运营，并与监管机构保持着牢固的关系。
DTE Energy还对非公用事业业务进行了大量投资，并预计其DTE Vantage细分市场将有增长机会。DTE Energy在评估增长机会时采用严格的投资标准，这些机会利用其资产、技能和专业知识，提供诱人的回报以及收益和地域的多样性。具体而言，DTE Energy投资于具有吸引力的竞争动态的目标市场，在这些市场中，有意义的规模与其风险状况一致。
DTE Energy的关键优先事项是维持强劲的资产负债表，为进入资本市场和合理定价的融资提供便利。增长将通过内部产生的现金流以及债务和股权的发行提供资金。DTE Energy有一个企业风险管理计划，除其他外，该计划旨在监控和管理与大宗商品价格变化、利率和交易对手信用风险相关的收益和现金流波动风险。
资本投资
DTE Energy的公用事业业务将需要大量资本投资来维护和改善发电以及电力和天然气配送基础设施，遵守环境法规和实现减少碳排放的目标。资本计划可能会随着这些要求和目标的变化而定期更新，并且可能需要监管部门的批准。
DTE Electric 在 2023-2027 年期间的资本投资估计为 180 亿美元，其中 90 亿美元用于配电基础设施，40 亿美元用于基础设施，50 亿美元用于清洁发电（包括可再生能源）。DTE Electric已停用了特伦顿海峡、River Rouge和圣克莱尔设施的所有11台燃煤发电机组，并宣布计划淘汰其剩余的六台燃煤发电机组。DTE Electric计划在2025-2026年将Belle River设施的两个机组从基本负荷燃煤电厂改为天然气峰值资源。门罗工厂的四个单位预计将在2028年和2035年分两个阶段退役。退役设施的发电将继续被可再生能源、减少能源浪费、需求响应、电池存储和天然气发电相结合的方法取代或抵消。
DTE Gas在2023-2027年期间的资本投资估计为36亿美元，其中20亿美元用于基础基础设施，16亿美元用于天然气更新计划，其中包括主要和服务更新、电表迁出和管道完整性项目。
DTE Electric和DTE Gas计划寻求监管部门批准与利率制定待遇一致的资本支出。
DTE Energy的非公用事业企业的资本投资主要用于DTE Vantage板块的扩张、增长和持续维护，包括2023-2027年用于可再生能源项目和定制能源解决方案的约10亿至15亿美元，同时扩展到碳捕集和封存领域。
环境问题
注册人受广泛的环境法规的约束，包括应对气候变化的法规。研究各种物质对环境的影响，制定和实施政府法规，可能会产生额外的成本。合规的实际成本可能会有很大差异。注册人预计，经公务员制度委员会授权，将继续通过向客户收取费率来收回与公用事业运营相关的环境成本。
由于最近、待定和未来的监管举措，传统煤基能源生产的能源成本增加，也可能提高可再生能源、天然气燃料发电和/或核能源、减少能源浪费举措以及碳工具市场交易的潜在发展的经济可行性。
有关环境问题的进一步讨论，见合并财务报表附注12 “承诺和意外开支”。
51
目录
展望
未来几年将是DTE Energy和能源行业快速变革的时期。DTE Energy强大的公用事业基础，加上其综合非公用事业业务，使其处于长期增长的有利地位。
展望未来，DTE Energy将专注于有望改善未来业绩的几个领域：
•电力和天然气客户满意度；
•配电系统的可靠性；
•新的发电和储能；
•燃气分配系统更新；
•减少电力和燃气公用事业的碳排放；
•评级竞争力和可负担性；
•电力和天然气公用事业的监管稳定和投资回升；
•对DTE Vantage增长项目的战略投资；
•员工敬业度、健康、安全和福祉，以及多元化、公平和包容性；
•优化所有业务领域的成本结构；以及
•现金、资本和流动性以维持或提高财务实力。
如果DTE Energy能够获得符合其战略、财务和风险标准的机会，它将继续寻找机会，以严格的方式发展其业务。

操作结果
以下各节详细讨论了DTE Energy各细分市场的经营业绩和未来前景。分部信息如下所述，包括公司间收入和支出，以及合并财务报表中取消的其他收入和扣除额。
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
分部归属于DTE Energy的净收益（亏损）
电动$101 $201 
煤气171 196 
DTE Vantage27 14 
能源交易138 (9)
企业和其他8 (8)
归属于DTE能源公司的净收益$445 $394 

52
目录
电动
根据表格10-Q的一般说明H (2)，DTE Electric的运营结果讨论以简化的披露格式列出。
电气部门主要由DTE Electric组成。下文讨论了电气业绩和前景：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
营业收入
公用事业业务$1,375 $1,486 
非公用事业业务4 4 
1,379 1,490 
运营费用
燃料和购买的电力-公用事业362 437 
操作和维护410 388 
折旧和摊销320 297 
收入以外的税收85 88 
1,177 1,210 
营业收入202 280 
其他（收入）和扣除额84 76 
所得税支出17 3 
归属于DTE能源公司的净收益$101 $201 
有关其业绩的完整视图，请参阅DTE Electric的合并运营报表。电力板块与DTE Electric合并运营报表之间的差异主要是由于DTE Sustainal Generation的非公用事业业务（其中一些包括合并中取消的细分市场内部活动）以及某些福利成本的分类。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注13 “退休金和受托资产”。
营业收入在截至2023年3月31日的三个月中，减少了1.11亿美元。与某些机制和附加费（包括回收燃料和购买的电力）相关的收入被注册人合并运营报表中其他地方的相关费用所抵消。减少的原因如下：
三个月
（以百万计）
电力供应成本回收$(88)
天气(49)
基础销售额(30)
2022 年的 COVID-19 自愿退款摊销(8)
新费率的实施8 
费率组合15 
互连销量和比率29 
其他监管机制和其他12 
$(111)
53
目录
收入业绩受到销量变化的影响，总结见下表：
截至3月31日的三个月
20232022
（以千兆瓦时为单位）
DTE 电气销售
住宅3,464 3,839 
商用3,846 3,950 
工业2,116 2,054 
其他56 57 
9,482 9,900 
互联销售(a)
1,595 594 
DTE 电气销售总额11,077 10,494 
DTE 电动交付
零售和批发9,482 9,900 
电力零售通道，包括自发电机(b)
1,042 1,090 
DTE 电气总销售和交付量10,524 10,990 
______________________________
(a)代表不由 DTE Electric 分配的功率。
(b)代表已从替代能源供应商购买电力以补充其电力需求的自发电机的交付情况。
燃料和购买的电力-公用事业在截至2023年3月31日的三个月中，支出减少了7500万美元。减少的原因如下：
三个月
（以百万计）
购买的电力-由于发电量增加，市场价格降低，购买量降低$(131)
煤炭——燃煤电厂退役导致消费减少，但价格上涨部分抵消(11)
核燃料-由于2022年加油中断，摊销额增加12 
天然气——消耗量增加，主要归因于蓝水能源中心50 
其他5 
$(75)
操作和维护在截至2023年3月31日的三个月中，支出增加了2200万美元。增长的主要原因是分销业务支出增加了8400万美元（主要是由于风暴恢复成本增加），EWR支出增加了300万美元，RPS支出增加了300万美元，法律费用增加了300万美元。5000万美元的发电厂发电支出减少（主要是由于停电成本降低和燃煤电厂退休）以及2000万美元的福利和其他补偿支出（主要是由于公务员制度委员会推迟了2022年11月费率令中批准的养老金成本），部分抵消了这些增长。
折旧和摊销在截至2023年3月31日的三个月中，支出增加了2,300万美元。增加的主要原因是折旧基数增加。
收入以外的税收在截至2023年3月31日的三个月中，减少了300万美元。减少的主要原因是工资税降低。
其他（收入）和扣除额 在截至2023年3月31日的三个月中增加了800万美元。增长的主要原因是净利息支出增加了900万美元，非营业退休金支出增加了700万美元，但投资收益的有利变化部分抵消了600万美元。
所得税支出在截至2023年3月31日的三个月中，增加了1400万美元。增长的主要原因是TCJA监管负债的摊销额减少，但收益的减少部分抵消了这一增长。
54
目录
外表 —DTE Electric 将继续努力实现卓越运营，维持强劲的现金流并获得授权的股本回报率。DTE Electric预计，计划中的重大资本投资将带来收益增长。DTE Electric将通过提高可靠性和满意度来保持对客户的高度关注，同时保持客户费率增长的负担能力。展望未来，其他因素可能会影响收益，例如天气、监管程序的结果、福利计划设计变更、有关气候变化的立法或监管行动的不确定性以及减少能源浪费计划的影响。
DTE Electric于2023年2月10日向公务员制度委员会提起利率诉讼，要求在截至2024年11月30日的预计十二个月期间将基本利率提高到6.22亿美元，并将股本回报率从9.9％提高到10.25％。要求提高基本税率的主要原因是增加了对涉及发电和配电系统的工厂的投资，以及相关的折旧和财产税支出。这些投资将支持DTE Energy减少碳排放和提高电力可靠性的目标。要求提高基准利率也是由于预计销售额将低于当前利率所包含的水平，以及通货膨胀对运营和利息成本的影响。在这种情况下，MPSC的最终命令预计将在2023年12月下达。
2023 年 4 月 3 日，DTE Electric 向 MPSC 提交了一份申请，要求下达融资令，批准对与圣克莱尔和特伦顿海峡发电厂净账面价值相关的4.96亿美元合格成本进行证券化。该文件要求从DTE Electric的客户那里收回这些符合条件的费用。预计公务员制度委员会将在2023年7月之前下达最终命令。

气体
天然气板块主要由 DTE 天然气组成。天然气业绩和前景讨论如下：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
营业收入 — 公用事业运营$707 $766 
运营费用
天然气成本-公用事业254 280 
操作和维护125 135 
折旧和摊销51 47 
收入以外的税收31 28 
资产（收益）损失和减值，净额(1)— 
460 490 
营业收入247 276 
其他（收入）和扣除额22 20 
所得税支出54 60 
归属于DTE能源公司的净收益$171 $196 
营业收入 — 公用事业运营在截至2023年3月31日的三个月中，减少了5900万美元。与某些机制和附加费（包括天然气成本的回收）相关的收入被DTE Energy合并运营报表中其他地方的相关支出所抵消。减少的原因如下：
三个月
（以百万计）
天气$(55)
天然气成本回收(26)
基础销售额6 
基础架构恢复机制10 
其他6 
$(59)
55
目录
收入业绩受到销量变化的影响，总结见下表：
截至3月31日的三个月
20232022
（以 Bcf 为单位）
天然气市场
天然气销售62 71 
最终用户运输50 55 
112 126 
中间运输148 150 
天然气销售总额260 276 
天然气成本-公用事业在截至2023年3月31日的三个月中，支出减少了2600万美元。下降的主要原因是销售额减少了4,300万美元，但部分被天然气成本上涨的1700万美元所抵消。
操作和维护在截至2023年3月31日的三个月中，支出减少了1000万美元。下降的主要原因是天然气运营支出减少了600万美元，企业支持成本减少了400万美元，福利和其他薪酬支出减少了300万美元，但部分被300万美元的无法收回的支出所抵消。
折旧和摊销在截至2023年3月31日的三个月中，支出增加了400万美元。增加的主要原因是折旧基数增加。
收入以外的税收在截至2023年3月31日的三个月中，支出增加了300万美元。增长主要是由于财产税的增加。
展望—DTE Gas将继续努力实现卓越运营，维持强劲的现金流并获得授权的股本回报率。DTE Gas预计，计划中的重大基础设施资本投资将带来收益增长。展望未来，其他因素可能会影响收益，例如天气、监管程序的结果和福利计划设计变更。考虑到客户费率的负担能力，DTE Gas预计将继续努力提高生产率和降低成本，同时提高客户满意度。

56
目录
DTE VANTAGE
DTE Vantage分部主要由销售电力和管道质量天然气的可再生能源项目以及为工业、商业和机构客户提供定制能源解决方案的项目组成。DTE Vantage的业绩和前景讨论如下：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
营业收入——非公用事业业务$184 $179 
运营费用
燃料、购买的电力和天然气——非公用事业94 80 
操作和维护58 65 
折旧和摊销13 13 
收入以外的税收3 4 
168 162 
营业收入16 17 
其他（收入）和扣除额(9)1 
所得税
费用7 4 
税收抵免(9)(2)
(2)2 
归属于DTE能源公司的净收益$27 $14 
营业收入——非公用事业业务 在截至2023年3月31日的三个月中增加了500万美元。增加的原因如下：
三个月
（以百万计）
钢铁业务的需求和价格上涨$35 
现场业务的需求和价格降低(5)
销售现场业务中的项目(5)
可再生能源业务的销售额和价格下降(17)
其他(3)
$5 
燃料、购买的电力和天然气——非公用事业在截至2023年3月31日的三个月中，支出增加了1400万美元。增长主要是由于以下原因：
三个月
（以百万计）
钢铁业务的需求和价格上涨$23 
销售现场业务中的项目(2)
现场业务的需求和价格降低(5)
其他(2)
$14 
操作和维护费用 在截至2023年3月31日的三个月中，减少了700万美元。下降的主要原因是可再生能源业务的维护支出减少以及现场业务项目的出售。
其他（收入）和扣除额在截至2023年3月31日的三个月中增加了1000万美元。增长的主要原因是可再生业务的股权投资收益增加了700万美元，与钢铁业务的新项目相关的利息收入增加了200万美元。
57
目录
所得税-税收抵免在截至2023年3月31日的三个月中增加了700万美元。增长的主要原因是可再生能源业务新项目的投资税收抵免。
展望—DTE Vantage将继续利用其丰富的能源相关运营经验和项目管理能力，开发更多的可再生天然气项目和其他项目，为客户提供特定能源解决方案。DTE Vantage还在开发与碳捕集和封存项目相关的脱碳机会。

能源交易
Energy Trading专注于实物和金融权力、天然气和环境营销和交易、结构化交易、提高其资产组合的回报以及优化合同天然气管道的运输和储存状况。Energy Trading还提供天然气、电力、环境和相关服务，其中可能包括代表客户管理相关的储存和运输合同，以及向各种客户提供或购买环境属性。能源交易的结果和前景讨论如下：
截至3月31日的三个月
20232022
（以百万计）
营业收入——非公用事业业务$1,568 $2,203 
运营费用
购买的电力、天然气和其他——非公用事业1,356 2,190 
操作和维护21 19 
折旧和摊销1 1 
收入以外的税收3 3 
1,381 2,213 
营业收入（亏损）187 (10)
其他（收入）和扣除额3 2 
所得税支出（福利）46 (3)
归属于DTE能源公司的净收益（亏损）$138 $(9)
营业收入——非公用事业业务 在截至2023年3月31日的三个月中，减少了6.35亿美元。减少的原因如下：
三个月
（以百万计）
天然气结构和天然气运输策略——减少的销量和天然气价格（735美元），被已结算的30美元金融套期保值所抵消$(705)
电力满额需求策略——已结算的财务套期保值（153美元），但被主要由于销量增加而导致的电力销售增加所抵消（104美元）(49)
未实现的MTM——亏损（4美元），而前一时期的亏损为（128美元）124 
其他已实现收益（亏损）(5)
$(635)
购买的电力、天然气和其他——非公用事业在截至2023年3月31日的三个月中，支出减少了8.34亿美元。减少的原因如下：
三个月
（以百万计）
天然气结构和天然气运输策略——降低天然气价格和数量$(725)
满负荷需求策略-主要是由于容量价格降低(30)
未实现的MTM——收益（147美元），而前一时期的收益为（65美元）(82)
其他已实现（收益）损失3 
$(834)
58
目录
天然气结构性交易通常涉及未来天然气的实物购买或出售和/或作为衍生品的天然气基础金融工具以及相关的非衍生管道运输合同。这些天然气结构化交易可能导致显著的收益波动，因为衍生品成分是在不重新估值相关非衍生品合约的情况下按市价进行的。
营业收入（亏损）包括主要与天然气策略相关的时间相关损益，这些收益和亏损将在未来一段时间内随着标的合约的结算而逆转，包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月分别为1.69亿美元的收益和9100万美元的亏损。营业收入（亏损）还包括主要与前几期确认的天然气策略相关的时间相关损益，这些收益和亏损随着标的合约的结算而逆转，包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月分别亏损5100万美元和1,900万美元。
展望—在短期内，Energy Trading预计市场状况仍将充满挑战。该细分市场的盈利能力可能会受到大宗商品价格波动以及与监管变化相关的影响的不确定性以及区域传输组织运营规则变化的影响。能源交易投资组合的很大一部分是经济套期保值的。大多数金融工具、有形电力和天然气合约以及某些环境合约被视为衍生品；而天然气和环境库存、管道运输合同、存储资产和一些环境合同不是衍生品。因此，Energy Trading将面临收益波动，因为衍生品是在不重新估值标的非衍生合约和资产的情况下按市价进行的。Energy Trading的策略是通过期货、远期、互换和期权对这些标的非衍生合约和资产的价格风险进行经济管理。这导致在不同的中期和年度会计期中确认的损益。
另见本文的 “公允价值” 部分以及合并财务报表附注7和8，“公允价值” 和 “金融和其他衍生工具”。

公司和其他
公司和其他包括各种控股公司活动，持有某些非公用事业债务，并持有某些投资，包括支持区域发展和经济增长的基金。截至2023年3月31日的三个月，净收入为800万美元，与2022年同期的800万美元净亏损相比变化了1,600万美元。这一变化主要是由于有效的所得税税率调整、较低的州所得税和更高的股权投资收益，但净利息支出的增加部分抵消了这一变化。

资本资源和流动性
现金需求
DTE Energy使用现金来维护和投资电力和天然气公用事业，发展非公用事业业务，退休和支付长期债务利息，以及支付股息。DTE Energy认为，它将有足够的内部和外部资本资源来为预期的资本和运营需求提供资金。DTE Energy预计，2023年的运营现金将约为32亿美元。DTE Energy预计，到2023年，基本公用事业资本投资，包括减少环境、可再生和能源浪费支出，以及非公用事业业务的支出，约为42亿美元。DTE Energy计划寻求监管部门的批准，将公用事业资本支出纳入与先前待遇一致的监管利率基础。现有或新的非公用事业业务增长的资本支出将取决于是否存在符合严格风险回报和价值创造标准的机会。
59
目录
有关运营、投资和融资活动的现金流分析，请参阅下文，这些分析反映了DTE Energy的财务状况变化。任何重要的非现金项目均包含在合并现金流量表中对非现金投资和融资活动的补充披露中（视情况而定）。
截至3月31日的三个月
20232022
（单位：百万）
期初现金、现金等价物和限制性现金$43 $35 
来自经营活动的净现金924 808 
用于投资活动的净现金(981)(782)
来自融资活动的净现金151 95 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加94 121 
期末现金、现金等价物和限制性现金$137 $156 
来自经营活动的现金
DTE Energy的大部分运营现金流由电力和天然气公用事业公司提供，这些公用事业受到天气、电力零售准入、监管延期、监管结果、经济状况、营运资本变化和运营成本等因素的显著影响。
2023 年，来自运营的净现金增加了1.16亿美元。增长的主要原因是净收益、折旧和摊销以及递延所得税的增加，部分被营运资本项目现金减少所抵消。
2023年营运资金项目的变化主要是由于与应付账款、衍生资产和负债以及其他流动和非流动资产和负债相关的现金减少，但与应收账款、净资产和监管资产与负债相关的现金增加部分抵消。
用于投资活动的现金
与投资活动相关的现金流入主要来自资产的出售，而现金流出则是工厂和设备支出和收购的结果。在任何一年，DTE Energy都希望从表现不佳或非战略性资产或已到期的全值资产中变现现金。
公用事业业务的资本支出主要用于维护和改善发电以及电力和天然气配送基础设施，并遵守环境法规和可再生能源目标。
非公用事业业务的资本支出主要用于持续的维护、扩张和增长。DTE Energy希望进行符合战略、管理技能、风险和回报等严格标准的成长型投资。在调整风险的基础上，对所有新投资的回报率和现金回报率进行了分析。DTE Energy在资本部署方面一直处于纪律状态，除非符合标准，否则不会进行投资。对于新的业务线，DTE Energy最初是根据研究和分析进行投资的。DTE Energy从有限的投资开始，评估业绩，然后根据这些业绩扩大或退出业务。在任何一年中，增长资本的金额都将由DTE Energy的基础现金流决定，并清楚地了解对其信用评级的任何潜在影响。
2023 年，用于投资活动的净现金增加了1.99亿美元，这主要是由于公用事业厂房和设备支出的增加。
来自融资活动的现金
DTE Energy依靠短期借贷和长期融资作为其运营未满足的资本需求的资金来源。
DTE Energy的策略是将固定利率和浮动利率及到期日相结合的有针对性的债务投资组合。DTE Energy的目标是资产负债表财务指标，以确保其与强劲的投资级债务评级的目标一致。
2023年，来自融资活动的净现金增加了5600万美元，这主要是由于扣除发行成本后的长期债务发行量增加以及长期债务的赎回和普通股回购的减少，但部分被与短期借款相关的净现金减少所抵消。
60
目录
外表
现金来源
DTE Energy预计，从长远来看，运营产生的现金流将增加，这主要是由于公用事业和非公用事业业务的增长。预计公用事业的增长将主要由资本支出推动，这将增加确定利率的基础。DTE Energy预计，与汽车电气化相关的销售将长期增长，但短期内不会产生重大影响。预计非公用事业的增长将来自对DTE Vantage细分市场的额外投资，主要与可再生能源和定制能源解决方案有关，同时扩展到碳捕集和封存领域。DTE Vantage预计，由于2022年8月颁布的《降低通货膨胀法》，包括可再生天然气和碳捕集项目的税收抵免，脱碳的增长机会将增加。
由于MPSC下达命令的时机，DTE Energy的公用事业可能会受到各种回收和跟踪机制的收款或退款时间的影响。在可预见的将来，能源价格可能会成为周转资金需求波动的来源。DTE Energy继续努力寻找机会，通过营运资本计划改善现金流，并保持长期资本项目的时间和范围的灵活性。
根据管理层的判断，DTE Energy预计将在2023年发行高达1亿美元的股权，具体取决于经济和金融市场状况。如果发行，DTE Energy预计，这些全权股票的发行将通过对股息再投资计划和/或员工福利计划的缴款来进行。
从长远来看，DTE Energy没有任何股权承诺，并将继续每年评估股权需求。DTE Energy目前预计其长期融资的主要来源将是发行债务，并正在监测利率上升对借贷成本的影响。
现金的用途
DTE Energy拥有17亿美元的长期债务，包括融资租赁，将在十二个月内到期。预计将通过内部筹集的资金和发行短期和/或长期债务来偿还债务。
DTE Energy已连续100多年支付季度现金分红，预计未来将继续定期支付现金分红，包括2023年的约8亿美元。未来股息的任何支付均需获得董事会的批准，并可能取决于DTE Energy的未来收益、资本要求和财务状况。从长远来看，DTE Energy预计股息将持续增长，其目标是实现与纯公用事业公司一致的派息率。
DTE Energy的多家子公司和股权投资方已签订衍生品和非衍生合约，这些合约包含评级触发因素并由DTE Energy担保。这些合同包含条款，允许交易对手在DTE Energy的信用评级降至投资等级以下时要求DTE Energy出具现金或信用证作为抵押品。其中某些条款（称为 “硬触发器”）规定了在信贷降级发生时可能要求DTE Energy支付抵押品的具体情况，而其他条款（称为 “软触发器”）则不那么具体。对于带有软触发条件的合同，很难估计交易对手可能要求的抵押品数量和/或最终可能要求DTE Energy出具的抵押品金额。可以申请的此类抵押品的金额会根据商品价格（主要是天然气、电力和环境）以及基础交易的准备金和到期日而波动。截至2023年3月31日，根据硬触发条款和软触发条款，DTE Energy在降级至投资等级以下时以现金或信用证形式抵押品的合同义务为4.81亿美元。
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目录
以下合并财务报表合并附注进一步描述了其他债务：
注意标题
1演示的组织和依据
2重要会计政策
5监管事宜
8金融和其他衍生工具
9长期债务
10短期信贷安排和借款
12承付款和或有开支
13退休金和受托资产
另请参阅上面的 “资本投资” 部分，了解DTE Energy的资本战略和未来五年的预计支出。有关DTE Energy未来现金债务的更多信息，包括定期债务到期日和利息支付、最低租赁付款和未来购买承诺，请参阅DTE Energy截至2022年12月31日的10-K表年度报告。
流动性
截至2023年3月31日，DTE Energy拥有约31亿美元的可用流动性，主要包括现金和现金等价物以及无抵押循环信贷协议和定期贷款下的可用金额。
DTE Energy认为，它将有足够的运营灵活性、现金资源和资金来源，以维持足够的流动性并满足未来的运营现金和资本支出需求。但是，DTE Energy的几乎所有业务都是资本密集型的，或者需要获得资金，无法获得足够的资本可能会对收益和现金流产生不利影响。
新的会计公告
见合并财务报表附注3，“新会计公告”。

公允价值
衍生品通常按公允价值入账，并列为衍生资产或负债。DTE Energy通常归类为衍生工具的合约包括电力、天然气、一些环境合约以及某些远期、期货、期权和互换以及外汇交易合约。DTE Energy通常不考虑项目，因为衍生品包括天然气和环境库存、管道运输合同、存储资产和一些环境合同。分别参见合并财务报表附注7和8，“公允价值” 和 “金融和其他衍生工具”。
下表不包括非衍生天然气储存、运输、某些电力合同和一些应计制会计的环境合同的预期收益影响。因此，在某些报告期内，这些头寸的收益和亏损可能与相关的实物和金融套期保值工具不匹配，从而导致注册人报告的逐期收益波动；但是，时间差异的财务影响将在实物交割和/或结算时逆转。
注册人根据合同的交付期限和每份合同中风险的各个组成部分，在投资组合的基础上管理其MTM风险。因此，注册人根据商品（例如电力或天然气）、产品（例如高峰或非高峰时段的交付电力）、交付地点（例如按地区）、风险状况（例如远期或期权）和交付期（例如按月和按年），将合同规定的能源购买和销售义务分成不同的组成部分进行记录和管理。
注册人建立了公允价值等级制度，将用于衡量公允价值的估值技术的投入分为三个大类。公允价值层次结构为活跃市场中相同资产或负债的报价（未经调整）提供最高优先级（1 级），对不可观察的投入（第 3 级）给予最低优先级。有关公允价值层次结构的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注7 “公允价值”。
62
目录
下表详细介绍了DTE Energy的MTM净资产（或负债）状况的变化：
DTE 能源
（以百万计）
2022 年 12 月 31 日的 MTM$(224)
在结算时重新归类为已变现40 
计入收入的公允价值变动103 
记入未实现收入的金额143 
监管负债中记录的公允价值变化(9)
其他综合收益中记录的税前金额(5)
抵押品的变化49 
2023 年 3 月 31 日的 MTM$(46)
下表显示了DTE Energy的MTM头寸的到期日。2026年及以后的头寸主要代表期限较长的天然气结构性交易：
公允价值来源2023202420252026 年及以后公允价值总额
（以百万计）
第 1 级$(51)$21 $10 $1 $(19)
第 2 级65 (38)(3)(25)(1)
第 3 级(16)(5)(20)(57)(98)
抵押调整之前的 MTM$(2)$(22)$(13)$(81)(118)
抵押品调整72 
2023 年 3 月 31 日的 MTM$(46)

63
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第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露
市场价格风险
电力和天然气业务存在大宗商品价格风险，主要与购买煤炭、天然气、铀和电力有关。但是，注册人不承担重大收益风险，因为此类变化已包含在PSCR和GCR监管利率回收机制中。如果PSCR或GCR费用增加，从而影响应收账款的可收性并增加无法收回的费用，则收益可能会受到间接影响。有关更多信息，请参阅下文的可疑账户备抵部分。
天然气价格的变化还可能影响天然气板块损失和下落不明的天然气、储存销售和运输服务收入的估值。天然气板块主要通过出售长期储存合同来管理与存储销售收入相关的市场价格风险。由于实际现金结算与监管利率恢复之间的时间差，注册人面临短期现金流或流动性风险。
DTE Vantage板块面临其可再生天然气投资产生的电力、天然气、煤炭产品和环境属性的价格风险。DTE Energy通过使用长期合约和对冲工具（如果有）来管理其大宗商品价格风险敞口。
DTE Energy的能源交易业务部门面临电力、天然气、环境、原油、取暖油和外汇汇率波动的影响。这些风险由能源营销和交易业务在预先确定的风险参数内通过使用远期能源、容量、储存、期权和期货合约进行管理。
信用风险
可疑账款备抵金
注册人定期审查突发事件、现有和未来的经济状况、客户趋势以及与客户及其合同有关的其他因素，并在可疑账户备抵中记录被认为可能存在损失风险的金额的准备金。注册人认为他们的应计金额足以弥补可能的损失。注册人通过在州和联邦两级努力促进针对低收入客户的资助计划，提供能源援助计划和支持，并通过遵守与付款安排、能源断开和恢复有关的MPSC计费惯例规则来促进客户及时付款，从而管理这种风险。
交易活动
DTE Energy通过交易活动面临信用风险。信用风险是指交易对手未能履行其合同义务可能造成的潜在损失。DTE Energy在确定交易对手的信用质量时会同时利用外部和内部信用评估。
64
目录
下表显示了截至2023年3月31日DTE Energy交易对手的信贷质量：
信用风险
在现金之前
抵押品		现金
抵押品		净信贷
曝光
（以百万计）
投资等级(a)
A-及更高版本$451 $— $451 
BBB+ 和 BBB267 — 267 
BBB-69 — 69 
总投资等级787 — 787 
非投资等级(b)
29 (3)26 
内部评级-投资等级(c)
388 (1)387 
内部评级-非投资级(d)
40 (1)39 
总计$1,244 $(5)$1,239 
_______________________________________
(a)该类别包括穆迪投资者服务公司（穆迪）分配的最低信用评级为Baa3或由麦格劳-希尔公司（标准普尔）旗下的标准普尔评级集团分配的最低信用评级为BBB的交易对手。该类别中最大的五个交易对手风险敞口合计占总信贷敞口的20％。
(b)该类别包括信用评级低于投资等级的交易对手。该类别中最大的五个交易对手风险敞口合计占总信贷敞口的2％。
(c)该类别包括未经穆迪或标准普尔评级，但根据DTE Energy对交易对手信誉的评估被视为投资等级的交易对手。该类别中最大的五个交易对手风险敞口合计占总信贷敞口的10％。
(d)该类别包括未经穆迪或标准普尔评级的交易对手，根据DTE Energy对交易对手信誉的评估，这些交易对手被视为非投资等级。该类别中最大的五个交易对手风险敞口合计占总信贷敞口的2％。
其他
注册人与非投资级别的客户开展业务。注册人密切关注这些客户的信用评级，并在认为必要和费率允许的情况下，要求此类客户提供抵押或担保，以担保其债务。
利率风险
DTE Energy面临与发行债务有关的利率风险。为了管理利息成本，DTE Energy可能会使用国库锁定和利率互换协议。DTE Energy的利率风险敞口主要来自美国国债利率、商业票据利率、信贷利差和SOFR的变化。截至2023年3月31日，DTE Energy的浮动利率债务为11亿美元，浮动利率债务与总债务的比率为5.9％。
外币兑换风险
DTE Energy存在因与固定价格合约相关的市场价格波动而产生的外汇兑换风险。这些合同以加元计价，主要用于购买和销售天然气和电力，以及长期运输能力。为了限制DTE Energy受外币汇率波动的影响，DTE Energy签订了一系列截至2032年12月的外汇远期合约。
灵敏度分析摘要
对DTE Energy大宗商品合约的公允价值和注册人的长期债务进行了敏感性分析。下文列出的商品合约主要与能源营销和贸易活动有关。灵敏度分析涉及在2023年3月31日和2022年3月31日将远期价格和利率提高或降低10％，并计算由此产生的公允价值变化。只有当DTE Energy将其所有固定利率长期债务转移给其他债权人时，与长期债务相关的假设损失才能实现。
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目录
灵敏度分析的结果：
假设
价格/费率上涨10％		假设
价格/费率下降10％
截至3月31日，截至3月31日，
活动2023202220232022公允价值的变化
（以百万计）
环境合同$(2)$(6)$2 $6 商品合约
天然气合同$19 $52 $(19)$(52)商品合约
电力合同$8 $13 $(8)$(14)商品合约
石油合约$1 $— $(1)$— 商品合约
利率风险 — DTE Energy$(709)$(756)$762 $791 长期债务
利率风险 — DTE Electric$(480)$(404)$523 $433 长期债务
有关市场风险的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注8 “金融和其他衍生工具”。

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目录
第 4 项。 控制和程序
DTE 能源
(a) 评估披露控制和程序
DTE Energy的管理层在DTE Energy首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）的监督和参与下，对截至2023年3月31日（即本报告所涉期末）的DTE Energy披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作有效性进行了评估。根据这项评估，DTE Energy的首席执行官兼首席财务官得出结论，此类披露控制和程序可有效提供合理的保证，确保DTE Energy在其根据《交易法》（i）提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的，(ii) 是累积并传达给包括其首席执行官在内的DTE Energy的管理层酌情和首席财务官，以便及时做出决策关于必要的披露。由于任何披露控制和程序的有效性都存在固有的局限性，管理层无法绝对保证其披露控制和程序的目标将得到实现。
(b) 财务报告内部控制的变化
在截至2023年3月31日的季度中，DTE Energy对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对DTE Energy的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
DTE 电气
(a) 评估披露控制和程序
DTE Electric的管理层在DTE Electric首席执行官（CEO）和首席财务官（CFO）的监督和参与下，对截至2023年3月31日（即本报告所涉期末）的DTE Electric披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运营的有效性进行了评估。根据这项评估，DTE Electric 的首席执行官兼首席财务官得出结论，此类披露控制和程序可有效提供合理的保证，即在 DTE Electric 根据《交易法》(i) 提交或提交的报告中要求披露的信息是在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告的；(ii) 是累积并传达给 DTE Electric 的管理层，包括其首席执行官酌情和首席财务官，以便及时做出决策关于必要的披露。由于任何披露控制和程序的有效性都存在固有的局限性，管理层无法绝对保证其披露控制和程序的目标将得到实现。
(b) 财务报告内部控制的变化
在截至2023年3月31日的季度中，DTE Electric对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对DTE Electric的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

67
目录
第二部分 — 其他信息
第 1 项。 法律诉讼s
有关法律诉讼和与注册人有关的事项的信息，分别参见合并财务报表附注5和12，“监管事项” 和 “承诺和意外开支”。
对于政府参与的环境诉讼，注册人披露了预计是否会受到100万美元或以上的制裁。

第 1A 项。 风险因素
注册人业务的运营存在各种风险。为了提供了解注册人运营环境的框架，第 1 部分第 1A 项简要解释了与注册人业务相关的更重大风险。DTE Energy和DTE Electric的2022年10-K表合并年度报告中的风险因素。尽管注册人试图确定和讨论关键风险因素，但将来可能会出现其他风险因素。

第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用
发行人和关联购买者购买DTE Energy股票证券
下表提供了有关DTE Energy在截至2023年3月31日的季度中购买由DTE Energy根据1934年《交易法》第12条注册的股票证券的信息：
的数量
股份
已购买(a)
平均值
价格
按每人支付
分享(a)
数字
的股份
以身份购买
公开的一部分
已宣布
计划或
程式		平均值
已支付的价格
每股		最高美元
那五月的价值
然而是
在下方购买
计划或
程式
01/01/2023 — 01/31/202324,819 $108.60 — — — 
02/01/2023 — 02/28/202345 $118.48 — — — 
03/01/2023 — 03/31/20231,661 $119.38 — — — 
总计26,525 — 
_______________________________________
(a)代表根据授予日的有效价格在归属限制性股票时为履行所得税义务而扣留的DTE Energy普通股。

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第 6 项。 展品
展品编号描述日期
能量		日期
电动
(i) 随函提交的证物：
4.1
截至2023年3月1日，DTE Electric Company与作为受托人的北卡罗来纳州纽约银行梅隆信托公司之间的抵押贷款和信托契约的补充契约（2023年A和B系列）XX
31.1
首席执行官第 302 节 10-Q 定期报告认证X
31.2
首席财务官第 302 节 10-Q 定期报告认证X
31.3
首席执行官第 302 节 10-Q 定期报告认证X
31.4
首席财务官第 302 节 10-Q 定期报告认证X
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在 Inline XBRL 文档中。XX
101.SCHXBRL 分类扩展架构XX
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库XX
101.DEFXBRL 分类扩展定义数据库XX
101.LABXBRL 分类法扩展标签 LinkbaseXX
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库XX
(ii) 随函提供的展品：
32.1
首席执行官第 906 条表格 10-Q 定期报告认证X
32.2
首席财务官第 906 条表格 10-Q 定期报告认证X
32.3
首席执行官第 906 条表格 10-Q 定期报告认证X
32.4
首席财务官第 906 条表格 10-Q 定期报告认证X

69
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促成以下签署人代表他们签署本报告，并获得正式授权。下列签名的每位注册人的签名应被视为仅与提及该注册人及其任何子公司的事项有关。
日期：
2023年4月27日
DTE 能源公司
来自：/S/TRACY J. MYRICK
Tracy J. Myrick
首席会计官
（正式授权的官员）
DTE 电气公司
来自：/S/TRACY J. MYRICK
Tracy J. Myrick
首席会计官
（正式授权的官员）
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