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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
 ___________________________________
表单 10-Q
___________________________________
☒根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023年3月31日
☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在过渡期内             到             
委员会档案编号 1-14387
委员会文件编号 1-13663
___________________________________ 
联合租赁公司
联合租赁（北美）有限公司
（章程中规定的注册人的确切姓名）
 ___________________________________
特拉华06-1522496
特拉华86-0933835
（公司注册国）（美国国税局雇主识别号）
斯坦福第一广场 100 号, 700 套房

斯坦福德
康涅狄格06902
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
注册人的电话号码，包括区号：（203) 622-3131 
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题 交易品种注册的每个交易所的名称
United Rentals, Inc.的普通股，面值0.01美元
 URI纽约证券交易所
用勾号指明注册人是否：（1）在过去的12个月中（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天内是否受到此类申报要求的约束。x  是的    o没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  x没有o
用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

目录
大型加速过滤器 ☒加速文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐规模较小的申报公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。o
用勾号指明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。☐是的x没有
截至2023年4月24日，有 68,731,157United Rentals, Inc.普通股，面值0.01美元，已流通。联合租赁（北美）公司的普通股没有市场，其所有已发行股份均归联合租赁公司所有。
合并后的10-Q表格由 (i) United Rentals, Inc. 和 (ii) United Rentals（北美）有限公司（联合租赁公司的全资子公司）分别提交。United Rentals（北美）公司符合10-Q表格通用指令（H）（1）（a）和（b）中规定的条件，因此使用该指令允许的简化披露格式提交本报告。

目录

美联航租赁公司
美联航租赁（北美）有限公司
截至2023年3月31日的季度期间的10-Q表
索引
 
  页面
第一部分
财务信息
第 1 项
未经审计的简明合并财务报表（未经审计）
6
联合租赁公司简明合并资产负债表
6
联合租赁公司简明合并收益表
7
联合租赁公司简明综合收益表
8
联合租赁公司简明合并股东权益表
9
联合租赁公司简明合并现金流量表
10
未经审计的简明合并财务报表附注
11
第 2 项
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
26
第 3 项
关于市场风险的定量和定性披露
40
第 4 项
控制和程序
41
第二部分
其他信息
第 1 项
法律诉讼
42
第 1A 项
风险因素
42
第 2 项
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
42
第 6 项
展品
43
签名
44
3
目录

关于前瞻性陈述的警示性声明

这份10-Q表季度报告包含1995年《私人证券诉讼改革法》“安全港” 条款所指的前瞻性陈述。此类陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，例如 “相信”、“期望”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“步入正轨”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算” 或 “预期”，也可以使用负面术语或类似术语，也可以通过讨论战略或前景来识别。请注意，我们的业务和运营面临各种风险和不确定性，其中许多是我们无法控制的，因此，我们的实际业绩可能与预期存在重大差异。

可能导致实际结果与预期结果存在重大差异的因素包括但不限于以下因素：
•全球经济状况（包括通货膨胀、利率上升、供应链限制、潜在的贸易战和制裁以及为应对乌克兰持续冲突而实施的其他措施）以及公共卫生危机和流行病对我们、我们的客户和我们在美国和世界其他地区的供应商的影响；
•建筑业或工业活动下降，这可能会对我们的收入产生不利影响，而且由于我们的许多成本是固定的，也会对我们的盈利能力产生不利影响；
•我们收取的费率和实现的时间利用率低于预期；
•客户、机队、地域和细分市场组合的变化；
•设备租赁行业的过剩车队；
•无法从政府支出中受益，包括与基础设施项目相关的支出；
•石油和天然气的趋势，包括石油或天然气价格的大幅上涨，可能会对我们服务和产品的需求产生不利影响；
•来自现有和新竞争对手的竞争；
•我们经营的行业和客户的行业（例如建筑行业）的周期性质；
•我们产生的成本超出预期，包括通货膨胀造成的成本，以及无法在计划金额或时间范围内实现预期的节省；
•我们的巨额债务（截至2023年3月31日，总额为116亿美元）要求我们将现金流的很大一部分用于还本付息，这可能会限制我们应对意外或不利业务状况的灵活性；
•无法以对我们有利的条件为我们的债务再融资，包括由于资本或信贷市场的波动和不确定性或利率上升所致；
•产生额外债务，这可能会加剧与我们目前的债务水平相关的风险；
•不遵守我们的债务协议中的财务或其他契约，这可能导致我们的贷款人终止协议并要求我们偿还未偿还的借款；
•限制性契约和我们的债务工具允许的借款金额，这可能会限制我们的财务和运营灵活性；
•无法获得我们的业务或增长计划可能需要的资金，包括由于资本或信贷市场的不确定性；
•我们已经收购或可能收购的公司可能有未被发现的负债，或者我们已经收购或可能收购的公司或资产可能涉及其他意想不到的成本，可能会给我们的管理能力带来压力，或者可能难以整合，而且我们可能无法在预期的时间范围内实现收购的预期收益，或者根本无法实现收购的预期收益；
•减值费用的产生；
•我们的普通股价格波动以及无法在预期的时间范围内和/或按预期条件完成股票回购；
•我们的章程条款以及某些债务协议的条款以及我们的巨额债务可能会使我们变得更加困难或以其他方式阻碍、延迟或阻止对我们的收购或其他控制权变更；
•无法充分管理信用风险或无法根据与大量客户的合同收款；
•鉴于公共卫生危机或流行病，我们的管理团队人员流失，无法吸引和留住关键人员，以及员工流失、缺勤或无法工作或履行关键职能；
•由于供应链中断、破产、财务困难或其他因素，无法以可接受的条件或根本无法从我们的主要供应商那里获得用于我们业务的设备和其他物资；
•我们的维护和更换成本增加和/或我们设备的剩余价值降低；
•无法以我们预期的数量或价格出售我们的新车或二手车队；
4
目录
•与安全漏洞、网络安全攻击、未能保护个人信息、遵守数据保护法以及我们信息技术系统的其他重大中断相关的风险；
•与气候变化和气候变化监管相关的风险；
•与我们实现环境和社会目标（包括温室气体强度降低目标）的能力相关的风险；
•我们的控股公司结构要求我们部分依赖子公司的分配，而此类分配可能会受到合同或法律限制的限制；
•我们的保险范围不足；
•增加我们的损失准备金以解决业务运营或其他索赔以及任何超过我们既定准备金水平的索赔；
•产生与诉讼、监管和调查事项有关的额外费用（包括赔偿义务）和其他费用；
•遵守环境、安全和外国法律法规的成本，以及与非美国业务相关的其他风险，包括货币兑换风险和关税；
•监管事务和商业诉讼的结果或其他潜在后果；
•劳动力短缺和/或纠纷、停工或其他劳动困难，这可能会影响我们的生产力并增加我们的成本，以及可能影响我们的整体劳资关系或运营的法律变化；以及
•税法变化的影响。

要更完整地描述这些风险和其他可能的风险和不确定性，请参阅我们截至2022年12月31日的10-K表年度报告，以及我们随后向美国证券交易委员会提交的文件。此处包含的前瞻性陈述仅代表截至本文发布之日，我们不承诺更新或公开发布对前瞻性陈述的任何修订，以反映新信息或后续事件、情况或预期变化。

5
目录
第一部分：财务信息
 
第 1 项。财务报表

美联航租赁公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，股票数据除外）
 
2023年3月31日2022年12月31日
（未经审计）
资产
现金和现金等价物$99 $106 
应收账款，净额2,034 2,004 
库存222 232 
预付费用和其他资产267 381 
流动资产总额2,622 2,723 
租赁设备，净额13,521 13,277 
财产和设备，净额801 839 
善意5,708 6,026 
其他无形资产，净额868 452 
经营租赁使用权资产1,064 819 
其他长期资产45 47 
总资产$24,629 $24,183 
负债和股东权益
短期债务和长期债务的当前到期日$156 $161 
应付账款1,117 1,139 
应计费用和其他负债1,007 1,145 
流动负债总额2,280 2,445 
长期债务11,492 11,209 
递延税2,703 2,671 
经营租赁负债857 642 
其他长期负债167 154 
负债总额17,499 17,121 
普通股—$0.01面值， 500,000,000授权股份， 114,941,392和 68,934,902截至2023年3月31日的已发行和流通股票分别为 114,758,508和 69,356,981截至2022年12月31日的已发行和流通股票分别为
1 1 
额外的实收资本2,598 2,626 
留存收益10,003 9,656 
按成本计算的国库股票—46,006,490和 45,401,527股票分别为2023年3月31日和2022年12月31日的股票
(5,208)(4,957)
累计其他综合亏损(264)(264)
股东权益总额7,130 7,062 
负债和股东权益总额$24,629 $24,183 
参见随附的注释。
6
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美联航租赁公司
简明合并收益表（未经审计）
（以百万计，每股金额除外）
 
三个月已结束
 3月31日
 20232022
收入：
设备租赁$2,740 $2,175 
租赁设备的销售388 211 
新设备的销售44 45 
承包商用品销售34 29 
服务和其他收入79 64 
总收入3,285 2,524 
收入成本：
设备租赁成本，不包括折旧1,162 906 
租赁设备的折旧575 435 
租赁设备销售成本198 95 
新设备销售成本36 37 
承包商用品销售成本24 20 
服务成本和其他收入49 39 
总收入成本2,044 1,532 
毛利1,241 992 
销售、一般和管理费用382 323 
重组费用1 — 
非租金折旧和摊销118 97 
营业收入740 572 
利息支出，净额150 94 
其他收入，净额(4)(5)
所得税准备金前的收入594 483 
所得税准备金143 116 
净收入$451 $367 
每股基本收益$6.50 $5.07 
摊薄后的每股收益$6.47 $5.05 
参见随附的注释。
7
目录

美联航租赁公司
综合收益简明合并报表（未经审计）
（以百万计）
 
三个月已结束
 3月31日
 20232022
净收入$451 $367 
扣除税款的其他综合（亏损）收益：
外币折算调整 (1)1 17 
固定价格柴油互换(1)3 
其他综合（亏损）收益 (1)— 20 
综合收入$451 $387 
(1)有 不从2023年或2022年反映在其他综合收益（亏损）中的累计其他综合亏损中进行重大重新分类。 T这里是 不与外币折算调整相关的重大税收影响。2021 年，我们在国外业务中汇出了超过短期营运资金需求的累计已确认现金。我们仍然预计，我们未分配的国外收益的剩余余额将无限期地进行再投资。如果我们确定此类外国收入的全部或部分不再无限期再投资，我们可能需要缴纳额外的国外预扣税和美国州所得税。曾经有 不2023年或2022年与其他综合收益（亏损）相关的物质税。


参见随附的注释。

8
目录
美联航租赁公司
股东权益简明合并报表（未经审计）
（以百万计） 
截至2023年3月31日的三个月
 普通股 国库股
 的数量
股票 (1)		金额额外付费
资本		留存收益的数量
股份		金额累计其他综合亏损 (2)
截至2022年12月31日的余额69 $1 $2,626 $9,656 45 $(4,957)$(264)
净收入451 
申报的股息 (3)(104)
外币折算调整 1 
固定价格柴油互换(1)
股票补偿费用，净额1 24 
股份补偿的预扣税— (52)
回购普通股(1)1 (251)
截至2023年3月31日的余额69 $1 $2,598 $10,003 46 $(5,208)$(264)
截至2022年3月31日的三个月
 普通股 国库股
 的数量
股票 (1)		金额额外付费
资本		留存收益的数量
股份		金额累计其他综合亏损 (2)
截至2021年12月31日的余额72 $1 $2,567 $7,551 42 $(3,957)$(171)
净收入367 
外币折算调整17 
固定价格柴油互换3 
股票补偿费用，净额1 24 
股份补偿的预扣税— (56)
回购普通股(1)1 (262)
截至2022年3月31日的余额72 $1 $2,535 $7,918 43 $(4,219)$(151)
 
(1)已发行普通股减少了大约 三在截至2022年12月31日的年度中，净股数为百万股。
(2)累计其他综合亏损余额主要反映外币折算调整。
(3)2023 年 1 月，我们的董事会批准了我们的首个季度分红计划（因此，有 不2022 年期间申报的股息）。我们宣布的股息为 $1.48在截至2023年3月31日的三个月中，每股收益。
参见随附的注释。
9
目录
美联航租赁公司
简明合并现金流量表（未经审计）
（以百万计）
三个月已结束
 3月31日
 20232022
来自经营活动的现金流：
净收入$451 $367 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整：
折旧和摊销693 532 
递延融资成本的摊销和原始发行折扣4 3 
租赁设备销售收益(190)(116)
非租赁设备销售收益(4)(2)
设备受损的保险收入(9)(7)
股票补偿费用，净额24 24 
重组费用1 — 
递延所得税增加35 37 
扣除收购金额后的运营资产和负债变动：
应收账款（增加）减少(13)76 
库存增加(2)(13)
减少预付费用和其他资产125 61 
应付账款（减少）增加(25)10 
应计费用和其他负债减少(151)(86)
经营活动提供的净现金939 886 
来自投资活动的现金流：
购买租赁设备(797)(482)
购买非租赁设备和无形资产(73)(55)
租赁设备销售收入388 211 
销售非租赁设备的收益12 5 
设备受损的保险收入9 7 
收购其他公司，扣除收购的现金(299)(77)
购买投资— (3)
用于投资活动的净现金(760)(394)
来自融资活动的现金流：
债务收益2,330 1,155 
偿还债务(2,110)(1,372)
回购普通股，包括股份补偿的预扣税(303)(318)
已支付的股息(103)— 
用于融资活动的净现金(186)(535)
外汇汇率的影响— — 
现金和现金等价物的净减少(7)(43)
期初的现金和现金等价物106 144 
期末的现金和现金等价物$99 $101 
现金流信息的补充披露：
为所得税支付的现金，净额$29 $10 
支付利息的现金178 149 
参见随附的注释。


10
目录
美联航租赁公司
未经审计的简明合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）



1. 组织、业务描述和陈述基础
United Rentals, Inc.（“Holdings”、“URI” 或 “公司”）主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司联合租赁（北美）有限公司（“URNA”）和URNA的子公司开展业务。Holdings的主要资产是其对URNA所有已发行和流通普通股的唯一所有权。URNA的各种信贷协议和债务工具限制了其向股东转移资金的能力。
我们向多元化的客户群租赁设备，包括建筑和工业公司、制造商、公用事业、市政当局、房主和政府实体。我们主要在美国和加拿大开展业务，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。除了租赁设备外，我们还出售新的和二手的租赁设备以及相关的承包商用品、零件和服务。
我们根据截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告（“2022年10-K表”）中所述的会计政策以及10-Q表的中期报告要求编制了随附的未经审计的简明合并财务报表。因此，根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已被压缩或省略。这些未经审计的简明合并财务报表应与2022年表格10-K一起阅读。
我们认为，所有调整均已完成，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允列报过渡期间的财务状况、经营业绩和现金流所必需的。中期运营业绩不一定代表全年的业绩。
2. 收入确认

收入确认会计准则
我们根据两种不同的会计准则确认收入：1) 主题 606（涉及与客户签订的合同的收入）和 2) 主题 842（涉及租赁收入）。在主题 606 下，与客户签订合同的收入是根据与客户签订的合同中规定的对价来衡量的，不包括任何销售激励措施和代表第三方收取的金额。履约义务是合同中向客户转让特殊商品或服务的承诺，是主题606下的记账单位。如下所示，我们的大部分收入属于主题 842。我们与客户签订的合同通常不包括多项履约义务。当我们通过将产品或服务的控制权移交给客户来履行履约义务时，我们将确认收入。确认的收入金额反映了我们期望在换取此类产品或服务时有权获得的对价。

商品和服务的性质
11
目录
美联航租赁公司
未经审计的简明合并财务报表附注——（续）
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）

在下表中，按类型和适用的会计准则汇总了收入。
截至3月31日的三个月
20232022
话题 842话题 606总计话题 842话题 606总计
收入：
自有设备租赁$2,266 $— $2,266 $1,797 $— $1,797 
再租收入52—5249—49
辅助收入和其他租金收入：
送货和提货—203203—157157
其他1655421912448172
辅助和其他租金收入总额165 257 422 124 205 329 
设备租赁总额2,483 257 2,740 1,970 205 2,175 
租赁设备的销售—388388—211211
新设备的销售—4444—4545
承包商用品销售—3434—2929
服务和其他收入—7979—6464
总收入$2,483 $802 $3,285 $1,970 $554 $2,524 
按应申报分部划分的收入在简明合并财务报表附注4中列报，使用了我们简明合并运营报表中反映的收入标题。我们的大部分收入在普通租赁领域和美国（截至2023年3月31日的三个月）中确认， 75百分比和 91分别为百分比）。我们认为，如上所述，我们从与客户签订的合同中获得的收入分列，加上下文的进一步讨论以及附注4中应报告的分部披露，描述了我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。

租赁收入（主题 842）
下文讨论了主题842下核算的收入类型的核算。
自有设备租赁是我们最重要的收入类型（它们占了 69在截至2023年3月31日的三个月中，占总收入的百分比），受我们的标准租赁合同约束。我们将此类租金记作经营租赁。租赁条款包含在我们的合同中，确定我们的合同是否包含租赁通常不需要重要的假设或判断。我们的租赁收入不包括大量可变付款。
自有设备租赁：自有设备租赁是指租用我们拥有的设备的收入。我们通常不为承租人提供在租赁到期时购买租赁设备的选项，也不会从此类期权下的设备销售中获得实质性收入。
我们以直线方式确认租赁设备的收入。我们的租赁合同期限为每小时、每天、每周或每月。举个例子，如果客户要租一台设备，而该特定设备的每日、每周和每月租金分别为 100 美元、300 美元和 900 美元，我们将确认每天 32.14 美元的收入。用于确认目的的每日费率是用每月 900 美元的费率除以 28 天的月期限计算得出的。该每日费率假设设备将在整整28天内租用，因为我们不确定客户何时会退还设备，因此不确定哪个租赁合同期适用。
作为这种直线方法的一部分，当设备退回时，我们将合同要求客户支付的金额（基于适用于设备实际出租天数的租赁合同期限）与迄今已确认的累计收入之间的盈余额（如果有）确认为增量收入。在任何给定的会计期内，我们都将要求客户退回设备，并根据合同要求我们向我们支付超过迄今为止根据直线法确认的累计收入金额。例如，继续以上示例，如果客户在 12 月 29 日租用了上述设备并在 1 月 1 日营业结束时归还了该设备，我们将在 1 月 1 日确认增量收入 171.44 美元（按实际美元计算，代表合同要求客户支付的金额，或按周费率计算的 300 美元）与迄今为止按直线计算的累计确认金额之间的差额，即 128.56 美元，即四美元天数为每天 32.14 美元）。
12
目录
美联航租赁公司
未经审计的简明合并财务报表附注——（续）
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）

我们在资产负债表上将向客户开具的超过可确认收入的金额记录为递延收入。我们的递延收入（与主题 842 和主题 606 相关）为 $129和 $131分别截至2023年3月31日和2022年12月31日。
如上所述，我们不确定客户何时会归还租用的设备。因此，我们不知道客户归还设备后会欠我们多少钱，也无法提供未来租赁付款的到期分析。我们的设备通常是短期租用的。承租人不为租用设备提供剩余价值担保。
我们预计，在租赁期结束后，我们的设备将来会带来可观的收益。我们的租赁通常是短期的，我们的设备通常在我们拥有设备的大部分时间内都是租用的。当我们处置租赁设备时，我们还会确认租赁设备的销售收入。
再租收入：再租赁收入反映了我们从供应商那里租用然后出租给客户的设备的收入。我们将此类租金记作转租赁。再租金收入的核算与上述自有设备租赁的核算相同。
“其他”设备租赁收入主要包括 1) 与客户在租用我们的设备时可以购买的损害豁免相关的租赁保护计划（或 “RPP”）收入，以防潜在的损失或损坏；2) 与设备租赁相关的环境费用；3) 因客户损坏的租赁设备而产生的费用以及 4) 在租赁设备上进行设置和其他服务的费用。
与客户签订合同的收入（主题 606）
下文讨论了在主题606下核算的收入类型的核算。实际上，我们在Topic 606下的所有收入都是在某个时间点确认的，而不是随着时间的推移而确认的。
送货和提货：与租赁设备相关的送货和提货收入在提供服务时予以确认。
“其他”设备租赁收入主要由与客户燃料消耗相关的收入组成，这些收入在客户退回设备时予以确认（消耗量，如果有的话，可以衡量）。
租赁设备、新设备和承包商用品的销售在向客户交付或由买家提货时以及可能具有收藏价值时被认可。
服务和其他收入主要代表通过为我们的客户车队提供维修和保养服务（包括零件销售）所获得的收入。服务收入在提供服务时予以确认。

13
目录
美联航租赁公司
未经审计的简明合并财务报表附注——（续）
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）


应收账款和合同资产和负债
如上所述，我们的大部分设备租赁收入属于主题842（即此类收入） 76占我们截至2023年3月31日的三个月总收入的百分比）。负责Topic 606下剩余收入的客户通常与租用我们设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。由于同样的客户产生的收入与主题 606 和主题 842 的收入相同，因此下文关于信用风险和我们的信贷损失备抵的讨论涉及主题 606 和主题 842 的收入产生的应收账款。
我们的应收账款方面的信用风险集中度是有限的，因为我们的客户群由大量地域分散的客户组成。我们最大的客户占的比例低于 一截至2023年3月31日的三个月以及过去三个完整年度中每年占总收入的百分比。我们的应收账款余额最大的客户约为 一截至2023年3月31日和2022年12月31日，占应收账款总额的百分比。我们通过信用审批、信用额度和其他监控程序管理信用风险。
我们的信贷损失备抵反映了我们根据历史注销经验以及当前状况以及影响可收回性的合理和可支持的预测（如适用）对无法收取的应收账款金额的估计。我们的估计可能需要根据不断变化的情况进行更改，包括经济的变化或个人客户的特定情况。因此，我们可能需要增加或减少我们的津贴。合同到期日为一年或更短的贸易应收账款在根据符合联邦税收目的扣除条件的必要标准被确定为无法收回时，将被注销。注销此类应收账款需要管理层根据规定的美元门槛予以批准。有关我们的信用损失备抵额的展期情况，请参阅下表。
预期信用损失的衡量基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况以及影响收款性的合理和可支持的预测。如上所述，贸易应收账款是我们拥有的唯一受衡量预期信贷损失要求的重大金融资产，因为该要求不适用于经营租赁收入产生的应收账款。基本上，我们所有的非租赁贸易应收账款都将在一年或更短的时间内到期。如上所述，我们的大部分设备租赁收入均计为租赁收入（即此类收入） 76在截至2023年3月31日的三个月中，占我们总收入的百分比，这些收入占美元的相应部分2.034十亿美元的应收账款净额和相关的信用损失备抵金146截至2023年3月31日）。
如上所述，我们的大部分设备租赁收入属于主题 842。负责Topic 606下剩余收入的客户通常与租用我们设备的客户相同。我们在客户层面管理与应收账款相关的信用风险。 我们的信用损失备抵额（总计，与主题606和主题842产生的收入相关）的展期如下所示。
截至2023年3月31日的三个月截至2022年3月31日的三个月
期初余额$134 $112 
计入成本和支出 (1)3 1 
计入收入 (2)13 8 
扣除额及其他 (3)(4)(5)
期末余额$146 $116 
_________________
(1) 反映了在销售、一般和管理费用（与主题606收入相关）中确认的坏账支出。
(2) 主要反映了与租赁收入相关的信贷损失，这些损失被确认为设备租赁收入的减少（主要与主题842收入相关）。
(3) 主要是扣除非物质回收和其他活动的账户注销。
我们确实如此 不t 拥有与客户签订的合同的重大合同资产或相关的减值损失，或与客户签订的合同相关的重大合同负债。我们与客户签订的合同通常不会产生实质性的账单
14
目录
美联航租赁公司
未经审计的简明合并财务报表附注——（续）
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）

超过可识别收入的客户。我们做到了 不t 在截至2023年3月31日或2022年3月31日的三个月中确认截至这些期限开始时已包含在合同负债余额中的实质性收入。

履约义务
我们的 Topic 606 收入大部分是在某个时间点确认的，而不是随着时间的推移而确认的。因此，在任何特定时期，我们通常不会确认前几个时期已履行（或部分履行）的绩效义务所产生的大量收入，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，确认的此类收入金额为 不t 材质。我们也预计未来不会确认与截至2023年3月31日未履行（或部分未履行）的绩效义务相关的实质性收入。

付款条款
我们的 Topic 606 收入不包括大量可变对价。我们的付款条款因客户的类型和地点以及所提供的产品或服务而异。开具发票与到期付款之间的时间并不长。我们的合同通常不包括重要的融资部分。对于某些产品或服务以及客户类型，我们要求在向客户交付产品或服务之前付款。我们与客户签订的合同通常不会产生与退货、退款或保修相关的重大义务。有关我们如何管理信用风险的讨论，请参见上文。
确认的收入扣除了向客户征收的税款，这些税款随后汇给政府当局。

合同成本
我们不确认与与客户签订合同的增量成本（例如销售佣金）相关的任何我们预计收回的资产。我们的大部分收入是在某个时间点或一年或更短的时间内确认的，如果我们本应确认的资产的摊销期为一年或更短，我们使用实用的权宜之计，允许我们将获得合同的增量成本在发生时确认为支出。

合同估算和判断
我们在Topic 606下核算的收入通常不需要进行重大估计或判断，主要原因如下：
•交易价格通常是固定的，并在我们的合同中规定；
•如上所述，我们的合同通常不包括多项履约义务，因此通常不要求对每项履约义务的独立销售价格进行估算；
•我们的收入不包括大量可变对价金额，也不包括与退货、退款或保修相关的重大债务；以及
•我们的大部分收入是在某个时间点确认的，履行适用的绩效义务的时间很容易确定。如上所述，我们的 Topic 606 收入通常在向客户交付或提货时予以确认。
我们在主题842下核算的收入通常也不需要进行重大估算或判断。我们会定期监控和审查我们估计的独立销售价格。
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3. 收购
2022 年 12 月 7 日，我们完成了对艾亨租赁公司（“Ahern Rentals”）资产的收购，该资产被视为业务合并。Ahern Rentals是北美第八大设备租赁公司，主要为建筑和工业领域的客户提供服务 30各州。此次收购：
• 提高关键地区的产能，集中在美国沿海和海湾地区；
• 为我们的客户增加需求旺盛的航空和物料搬运设备的可用性；以及
• 为扩大的客户群创造了即时的交叉销售机会。
收购 Ahern Rentals 所支付的总对价为 $2.012十亿。收购及相关费用和支出通过发行 $ 提供资金1.5十亿本金 6百分比优先担保票据和我们的基于优先担保资产的循环信贷额度（“ABL 额度”）的提款。
下表汇总了收购资产和承担负债的公允价值。此次收购的初始核算不完整，主要与完成1) 收购的净营运资本的计量，2) 收购的租赁设备的估值（包括完成我们验证收购的租赁机队存在的常规和惯常程序）和无形资产以及3) 相关的所得税考虑因素有关。以下所有金额都可能发生重大变化，因为我们必须获得大量额外信息，才能最终确定收购资产和承担的负债的估值，这主要是因为收购日期与资产负债表日期临近 2023 年 3 月 31 日。在截至2023年3月31日的三个月中，我们确认的衡量期调整主要是为了确定无形资产以及租赁资产和负债的初步价值。这些调整导致商誉与先前报告的金额相比大幅减少（有关商誉变化的进一步讨论，见简明合并财务报表附注6）。截至2023年3月31日的三个月的非租金折旧和摊销包括8美元的无形资产摊销，如果在2022年12月31日之前初步确定无形资产价值，则该摊销本应在2022年确认。
库存$30 
租赁设备1,290 
财产和设备187 
无形资产 (1)450 
经营租赁使用权资产211 
其他资产9 
收购的可识别资产总额2,177 
应付账款、应计费用和其他负债(33)
经营租赁负债(199)
债务（融资租赁）(38)
假设负债总额(270)
收购的净可识别资产1,907 
善意 (2)105 
收购的净资产$2,012 
(1)下表反映了根据我们的初步收购会计评估确定的收购无形资产的公允价值和使用寿命：
公允价值寿命（年）
客户关系$260 9
非竞争协议190 5
总计$450 
(2)所有的商誉都分配给了我们的通用租赁部门。如上所述，我们尚未获得最终确定收购资产和承担负债的估值所需的所有信息。因此，商誉可能会与上述金额有所不同。一旦敲定，我们预计，此次收购产生的商誉将主要反映艾亨租赁公司的持续经营价值、Ahern Rentals组建的员工队伍和新客户的价值
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预计收购将产生关系。出于所得税的目的，预计所有商誉都可以扣除（因为收购是购买资产，因此出于所得税目的可扣除的商誉等于获得的商誉总额）。如上所述，商誉可能会与上述金额有所不同）。
在我们的合并资产负债表中，与发行债务以为收购提供部分资金相关的债务发行成本在扣除收购之后的摊销后反映在长期债务中。此外，在 2023 年第一季度，我们在收购 Ahern Rentals 后启动了一项重组计划。有关重组费用的更多信息，重组费用通常涉及在重大收购后的短时间内关闭大量分支机构，请参阅下文 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——经营业绩——其他成本/（收入）——重组费用”。
合理估计自收购之日以来Ahern Rentals的收入和收益金额是不切实际的，这主要是由于机队在URI地点和收购的Ahern Rentals地点之间的流动，以及我们的公司结构和公司成本分配。
备考财务信息
以下预估信息使Ahern Rentals的收购生效，就好像该收购已于2021年1月1日完成一样。如果收购在上述日期完成，预计信息不一定代表我们的业绩，也不一定代表我们未来的业绩。预计信息反映了Ahern Rentals根据我们的收入分布图列报的历史收入，并未反映收购可能带来的运营效率或协同效应所节省的任何成本，也没有反映收购后的额外收入机会。预计信息包括为按各自的公允价值记录Ahern Rentals收购的资产和负债以及使收购融资生效而进行的调整。下表中反映的预计调整可能会随着进一步分析的进行而发生变化。收购资产和承担负债的收购价格分配基于初步估值，随着我们在收购衡量期内获得更多信息，可能会发生变化。收购的净资产的估计公允价值的增加或减少可能会影响我们未来时期的收益表。 下表列出了未经审计的预计合并损益表信息，就好像Ahern Rentals已包含在我们反映的整个期间的合并业绩中一样：
三个月已结束
 3月31日
 2022
美联航租赁公司的历史收入$2,524 
Ahern Rentals 的历史收入203 
预计收入2,727 
美联航租赁公司的历史税前收入483 
Ahern Rentals 的历史税前（亏损）收入(9)
合并税前收入474 
合并税前收入的预计调整：
公允价值加价/使用寿命变化对折旧的影响 (1)(25)
收购机队的公允价值加价对租赁设备销售成本的影响 (2)(10)
无形资产摊销 (3)(21)
利息支出 (4)(25)
消除历史利益 (5)13 
消除历史法律和融资成本 (6)
2 
预计税前收入$408 
________________
(1) 租赁设备的折旧和非租赁折旧根据收购Ahern Rentals所购设备的公允价值加价以及使用寿命和残值的变化进行了调整。
(2) 租赁设备销售成本根据收购Ahern Rentals时收购的租赁设备的公允价值加价以及使用寿命和残值的变化进行了调整。
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(3) 调整了无形资产摊销，包括收购的无形资产的摊销。
(4) 如上所述，收购及相关费用和支出是通过发行我们的ABL融资的优先票据和提款来筹集的。对利息支出进行了调整，以反映用于为收购融资的债务的利息。
(5) 取消了不属于合并实体的债务的历史利息。
(6) 反映了Ahern Rentals产生的与合并实体无关的法律和融资成本（具体而言，与特定诉讼相关的法律费用和与融资尝试相关的费用）。
在 2023 年和 2022 年期间，我们完成了其他单独或总体上不重要的收购。有关收购其他公司的总现金流出（扣除收购的现金），请参阅简明合并现金流量表。

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4. 细分信息
我们的应申报细分市场是 i) 一般租赁和 ii) 专业领域。在一般租赁方面，下文讨论的部门，即我们的运营细分市场，汇总为应报告的细分市场。专业细分市场是一个单一的部门，既是运营细分市场，也是可报告的细分市场。我们认为，合并为我们的应申报细分市场的各个部门具有相似的经济特征，因为每个部门都是资本密集型的，向相似的客户提供相似的产品，使用相似的方法分销产品，并且面临相似的竞争风险。我们各部门的合并还反映了我们用于制定运营决策和评估绩效的管理结构。我们主要根据细分市场设备租赁毛利来评估细分市场的业绩。
一般租赁部分包括i) 一般建筑和工业设备的租赁，例如反铲挖土机、滑移装载机、叉车、土方工程设备和物料搬运设备；ii) 高空作业平台，例如动臂式升降机和剪刀式升降机；iii) 通用工具和轻型设备，例如高压清洗机、水泵和电动工具。普通租赁板块反映了以下方面的汇总 四地理部门——中部、东北、东南部和西部——在美国和加拿大各地开展业务。
如上所述，专业细分市场是一个单一部门，既是运营细分市场又是应报告的细分市场，包括租赁特种建筑产品，例如 i) 沟槽安全设备，例如沟槽防护罩、铝制液压支撑系统、滑轨、交叉板、建筑激光器和地下工作线路测试设备；iii) 电力和暖通空调设备，例如便携式柴油发电机、配电设备和温度控制设备；iii) 流体设备主要用于流体密封, 转移和处理, 以及 (iv) 移动存储设备和模块化办公空间.该专业领域的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政和工业公司。该细分市场主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。
 
下表按分部列出了财务信息。
普通的
租赁		专业总计
截至2023年3月31日的三个月
设备租赁$2,018 $722 $2,740 
租赁设备的销售350 38 388 
新设备的销售18 26 44 
承包商用品销售21 13 34 
服务和其他收入72 7 79 
总收入2,479 806 3,285 
折旧和摊销费用577 116 693 
设备租赁毛利663 340 1,003 
资本支出683 187 870 
截至2022年3月31日的三个月
设备租赁$1,593 $582 $2,175 
租赁设备的销售184 27 211 
新设备的销售29 16 45 
承包商用品销售18 11 29 
服务和其他收入58 6 64 
总收入1,882 642 2,524 
折旧和摊销费用422 110 532 
设备租赁毛利575 259 834 
资本支出394 143 537 

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3月31日
2023		十二月三十一日
2022
应申报的分部资产总额
一般租金$19,944 $19,604 
专业4,685 4,579 
总资产$24,629 $24,183 
设备租赁毛利是管理审查以制定运营决策和评估细分市场业绩的主要衡量标准。 以下是设备租赁毛利与所得税准备金前收入的对账情况：
三个月已结束
 3月31日
 20232022
设备租赁毛利总额$1,003 $834 
其他业务领域的毛利润238 158 
销售、一般和管理费用(382)(323)
重组费 (1)(1)— 
非租金折旧和摊销(118)(97)
利息支出，净额(150)(94)
其他收入，净额4 5 
所得税准备金前的收入$594 $483 
 ___________________
(1)主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。有关重组费用的更多信息，重组费用通常涉及在重大收购后的短时间内关闭大量分支机构，请参阅下文 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——经营业绩——其他成本/（收入）——重组费用”。
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5. 预付费用和其他资产
预付费用和其他资产包括以下内容：
2023年3月31日2022年12月31日
装备 (1)$12 $17 
保险16 31 
广告报销 (2)19 25 
所得税 (3)148 235 
其他 (4)72 73 
预付费用和其他资产$267 $381 
_________________

(1) 反映了根据预购协议预期购买（主要是租赁设备）的可退还押金。此类存款在支付时作为我们运营现金流的一部分列报。
(2) 反映因宣传供应商产品或服务的广告而应付的报销。
(3) 主要涉及简明合并财务报表附注3中讨论的与收购Ahern Rentals相关的税收折旧优惠。收购Ahern Rentals产生的税收折旧扣除导致了与收购前缴纳的美国联邦和州税相关的应收所得税。从2022年12月31日到2023年3月31日，这一下降反映了部分应收账款用于减少支付所得税的现金，我们预计剩余的应收账款将在2023年剩余时间内进一步减少支付的所得税现金。
(4) 包括多个项目，其中没有一个是单独重要的。
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6. 商誉和其他无形资产
下表显示了截至2023年3月31日的三个月中商誉账面金额的变化：
一般租金专业总计
截至2023年1月1日的余额 (1)$4,980 $1,046 $6,026 
与收购相关的商誉 (2)(309)(11)(320)
外币折算和其他调整— 2 2 
截至2023年3月31日的余额 (1)$4,671$1,037$5,708
 
_________________
(1)上表中所有时期的商誉账面总额均为扣除美元1.557十亿美元的累计减值费用，主要记录在我们的通用租赁板块中。
(2)包括在衡量期内收购的净资产变动对商誉的影响的商誉调整。与上述收购相关的商誉减少主要反映了与2022年12月收购Ahern Rentals相关的衡量期调整。有关收购Ahern Rentals的更多细节，请参阅我们简明的合并财务报表附注3。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，其他无形资产包括以下资产：  
2023年3月31日
剩余加权平均值
摊销期		格罗斯
账面金额		累积的
摊销		网
金额
非竞争协议4年份$266 $38 $228 
客户关系6年份$2,647 $2,011 $636 
商品名称和相关商标3年份$14 $10 $4 
 
2022年12月31日
剩余加权平均值
摊销期		格罗斯
账面金额		累积的
摊销		网
金额
非竞争协议3年份$69 $22 $47 
客户关系5年份$2,349 $1,949 $400 
商品名称和相关商标3年份$14 $9 $5 
截至2023年3月31日，我们的其他无形资产净额包括下表中列出的与收购Ahern Rentals相关的资产，我们在简明合并财务报表附注3中对此进行了讨论。尚未为这些资产分配任何剩余价值。非竞争协议是按直线摊销的，客户关系是使用年度总和的数字法进行摊销的，我们认为这些方法最能反映消费经济利益的估计模式。 无形资产的价值基于初步估值，随着我们在收购评估期内获得更多信息，可能会发生变化。
2023年3月31日
剩余加权平均值
摊销期		净负载
金额
非竞争协议5年份$177 
客户关系9年份243 
其他无形资产的摊销费用为美元79和 $62分别在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中。同比增长主要反映了上面讨论的收购Ahern Rentals的影响。
截至2023年3月31日，未来五年及以后每年的其他无形资产的估计摊销费用如下：
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）


2023$199 
2024211 
2025172 
2026130 
202785 
此后71 
总计$868 
7. 公允价值测量
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们按公允价值核算的资产和负债金额无关紧要。
根据对整个公允价值衡量具有重要意义的最低水平输入，公允价值衡量标准分为以下三个级别之一：
第 1 级-估值方法的输入是活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。
第 2 级-相同资产或负债的活跃市场报价以外的可观察输入包括：
a)活跃市场中类似资产或负债的报价；
b)不活跃市场中相同或相似资产或负债的报价；
c)可观察到的资产或负债的报价以外的输入；
d)主要通过相关性或其他方式从可观察到的市场数据中获得或证实的输入。
如果资产或负债具有特定的（合同）期限，则2级输入在资产或负债的整个期限内必须是可观察的。
第三级——估值方法的输入是不可观察的（即很少或根本没有市场活动的支持），对公允价值衡量标准具有重要意义。
 
金融工具的公允价值
由于这些金融工具即将到期，我们的简明合并资产负债表中报告的应收账款、应付账款和应计费用以及其他负债的账面金额接近公允价值。我们的浮动利率债务融资和融资租赁的公允价值接近其截至2023年3月31日和2022年12月31日的账面价值。 截至2023年3月31日和2022年12月31日，我们的其他金融工具的估计公允价值是根据可用的市场信息计算得出的，均归类为公允价值层次结构的1级，如下所示： 
 2023年3月31日2022年12月31日
 携带
金额		公平
价值		携带
金额		公平
价值
高级笔记$7,714 $7,311 $7,712 $7,143 
8. 债务
扣除未摊销的原始发行折扣或溢价以及未摊销的债务发行成本，包括以下内容：
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）


2023年3月31日2022年12月31日
回购机制将于 2023 年到期 (1)$100 $100 
应收账款证券化机制将于 2024 年到期 (1) (2)879 959 
定期贷款机制将于 2025 年到期 (1) (3)951 953 
$4.25十亿 ABL 设施将于 2027 年到期 (1)
1,838 1,523 
5 1/22027 年到期的优先票据百分比
498 498 
3 7/82027 年到期的优先担保票据百分比
745 744 
4 7/82028 年到期的优先票据百分比 (4)
1,663 1,663 
62029 年到期的优先担保票据百分比
1,486 1,486 
5 1/42030 年到期的优先票据百分比
744 744 
42030 年到期的优先票据百分比
744 743 
3 7/82031 年到期的优先票据百分比
1,090 1,090 
3 3/42032 年到期的优先票据百分比
744 744 
融资租赁166 123 
债务总额11,648 11,370 
减去短期部分 (5)(156)(161)
长期债务总额$11,492 $11,209 
 ___________________

(1)下表列出了截至2023年3月31日的三个月中与我们的浮动利率负债相关的财务信息。回购机制下没有借款能力，因为它是一种未承诺的融资。除非回购机制协议各方的共同同意延期，否则回购机制将于2023年6月23日到期。如果不延长贷款期限，我们认为我们有足够的流动性来偿还该机制下的未偿债务。我们已经借入了定期贷款机制下的全部可用金额。定期贷款机制下的主要债务必须按季度分期偿还，总金额等于 1.0年利率，余额应在融资到期时支付。由于需要偿还部分本金，定期贷款机制下的平均未偿债务额每季度略有下降。
ABL 设施应收账款证券化工具定期贷款设施回购机制
扣除信用证后的借款能力
$2,336 $220 $— 
信用证
67 
2023 年 3 月 31 日的利率5.9 %5.7 %6.6 %5.9 %
月底平均未偿债务
1,750 966 957 100 
平均未偿债务的加权平均利率
5.7 %5.6 %6.4 %5.7 %
月末未偿债务上限
1,848 1,100 958 100 
(2)只有在抵押池中扣除适用的准备金和其他扣除额后的应收账款面额超过未偿贷款的情况下，才允许根据应收账款证券化机制进行借款。截至 2023 年 3 月 31 日，有 $1.348抵押池中的十亿应收账款，扣除适用的准备金和其他扣除额。
(3)2023 年 4 月，对定期贷款机制进行了修订，过渡到基于担保隔夜融资利率（“SOFR”）的利率。
(4)URNA 单独发行 47/82017 年 8 月和 2017 年 9 月的优先票据百分比。发行后，URNA完成了一项交易所要约，根据该要约，4家公司中的大多数都根据该要约7/82017年9月发行的优先票据百分比被兑换为可与4互换的额外票据7/82017年8月发行的优先票据百分比。截至 2023 年 3 月 31 日，上述总数由两个单独的 4 个组成7/8百分比优先票据，账面价值为 $1.659十亿，账面价值为美元4.
(5)短期债务主要反映回购机制下的借款和我们融资租赁的短期部分。
贷款契约与合规
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截至2023年3月31日，我们遵守了ABL、应收账款证券化、定期贷款和回购便利以及优先票据的契约和其他条款。任何不遵守这些协议的任何实质性条款或契约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
目前在ABL机制下存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除了 ABL 融资机制中规定的某些有限例外情况外，ABL 融资机制下的固定费用保险比率契约将来只有在 ABL 融资机制的特定可用性低于时才适用 10ABL 设施下最大循环金额的百分比。当满足某些条件时，在计算ABL融资机制的指定可用性时，可以将超过ABL融资规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品包括在内。截至2023年3月31日，ABL机制的指定可用性超过了要求的阈值，因此，本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化机制，除其他外，我们需要维持与以下方面有关的某些财务测试：（i）违约率、（ii）拖欠率、（iii）摊薄率和（iv）未偿销售天数。应收账款证券化机制还要求我们遵守ABL机制下的固定费用覆盖率，前提是该比率适用于ABL融资机制。
9. 法律和监管事宜
我们面临许多索赔和诉讼，这些索赔和诉讼通常发生在我们的正常业务过程中。这些事项包括但不限于一般责任索赔（包括人身伤害、财产和汽车索赔）、赔偿和担保义务、员工伤害和与就业相关的索赔、自保义务、合同和房地产问题以及其他一般商业诉讼。根据律师的建议和包括现状或诉讼阶段在内的现有信息，并考虑到我们已确立索赔和诉讼事项的应计收入，我们目前认为，此类索赔和诉讼最终产生的任何负债单独或总体上都不会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
10. 每股收益
每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均数。摊薄后每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以加权平均普通股数量加上该期间已发行的摊薄潜在普通股的影响。 下表列出了基本和摊薄后每股收益（千股）的计算方法：
三个月已结束
 3月31日
 20232022
分子：
普通股股东可获得的净收益451 367 
分母：
每股基本收益的分母——加权平均普通股69,414 72,372 
稀释性证券的影响：
员工股票期权4 4 
限制性库存单位327 308 
摊薄后每股收益的分母——调整后的加权平均普通股69,745 72,684 
每股基本收益$6.50 $5.07 
摊薄后的每股收益$6.47 $5.05 
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目录
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
全球经济状况
我们的运营受到全球经济状况的影响，包括通货膨胀、利率上升和供应链限制，我们采取行动修改计划以应对此类经济状况。例如，在 2022 年，我们故意抑制了租赁设备的销售，以确保我们有足够的租赁容量供客户使用。迄今为止，我们的供应链中断有限，但未来我们可能会遇到更严重的供应链中断。我们的债务工具的利率最近有所上升。例如，2022年11月，URNA以6％的利率发行了总本金为15亿美元的优先担保票据，而URNA在2021年8月发行本金总额为750美元的优先无抵押票据的利率为3¾ ％。此外，在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的可变债务工具的加权平均利率分别为5.9％和1.6％。我们已经经历了并将继续面临通货膨胀压力。通货膨胀成本增加的一部分会转嫁给客户。转嫁给客户的最显著的成本增加是燃料和交付，还有一些其他成本不太直接地转嫁给客户，例如维修和维护以及人工。通货膨胀和利率上升的影响在未来可能很大。
我们还将继续监测与冠状病毒（“COVID-19”）有关的任何事态发展。员工和客户的健康和安全一直是并将继续是我们的首要任务，我们还实施了详细的 COVID-19 应对计划，我们认为该计划有助于减轻 COVID-19 对我们业绩的影响。COVID-19 对我们业务的影响在 2020 年最为明显，我们已经看到自 2021 年以来终端市场活动持续复苏的证据。我们截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告以及我们在2021年和2020年提交的10-Q表季度报告包括针对 COVID-19 对我们业务的影响的详细披露。
我们将继续评估我们运营的经济环境以及与 COVID-19 疫情相关的任何事态发展，并采取适当行动来应对我们面临的经济和其他挑战。
执行概述
我们是世界上最大的设备租赁公司，拥有由1,525个租赁地点组成的综合网络。我们主要在美国和加拿大开展业务，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。尽管设备租赁行业高度分散和多样化，但我们相信我们完全有能力利用这种环境，因为作为一家大型公司，我们拥有更广泛的资源和一定的竞争优势。其中包括一支总原始设备成本（“OEC”）为200亿美元的租赁设备，以及在美国49个州和加拿大每个省运营的北美分支网络，为美国100个最大的大都市区中的99个提供服务。我们的规模还赋予了我们更大的购买力，能够为客户提供更广泛的设备和服务，能够为客户提供维护得更好、生产率更高的设备又可靠，有能力增加收入通过在分支机构之间转移设备来满足客户需求，从而发挥我们资产的潜力。
我们向包括建筑和工业公司、制造商、公用事业公司、市政当局、房主和政府实体在内的多元化客户群提供大约 4,700 类设备供出租。我们的收入来自以下来源：设备租赁、租赁设备销售、新设备销售、承包商用品销售和服务以及其他收入。在截至2023年3月31日的三个月中，设备租赁占总收入的83％。
在过去的几年中，在我们继续管理 COVID-19 影响的同时，我们执行了一项战略，重点是通过收入增长、利润扩张和运营效率来提高核心设备租赁业务的盈利能力。特别是，我们专注于客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率。我们的总体战略侧重于盈利能力和投资资本回报率，特别要求：
•为客户提供始终如一的卓越服务标准,通常由单一主要联系人提供，该联系人可以协调我们在整个网络中提供的各种服务的交叉销售。我们使用专有的软件应用程序 Total Control®，它为我们的主要客户提供单一的内部软件应用程序，使他们能够监控和管理所有设备需求。Total Control® 是一种独特的客户服务，使我们能够与大型客户建立牢固的长期关系。我们的数字能力，包括我们的Total Control® 平台，使我们的销售团队能够提供非接触式端到端客户服务；
•进一步优化我们的客户组合和机队组合，实现双重目标:提高我们在为当前客户群提供服务方面的业绩，并将重点放在最适合我们盈利增长战略的账户和客户类型上。我们相信，这些努力将为我们的目标客户（主要是大型建筑和工业客户以及部分本地承包商）提供更好的服务。我们的舰队团队的分析
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目录
与这些目标保持一致，以确定设备类别的趋势并制定可以提高回报的行动计划；
•继续关注 “精益” 管理技术，包括专注于持续改进的改善流程.我们有一支专门的团队负责减少运营流程中的浪费，目标是：缩短与准备租赁设备相关的周期时间；优化我们的设备交付和提货资源；提高维修和维护业务的有效性和效率；实施客户服务最佳实践；
•持续扩大和交叉销售相邻专业和服务产品，这使我们能够为客户提供 “一站式” 商店。我们相信，我们的专业业务的扩张，如我们在2021年5月收购通用金融公司（“通用金融”）以及我们的工具和现场服务所示，将进一步使United Rentals通过我们广泛的产品和服务资源及技术产品成为整体施工现场解决方案的单一来源提供商；以及
•寻求战略收购以继续扩大我们的核心设备租赁业务，正如我们最近完成的对Ahern Rentals资产的收购所示，简明合并财务报表附注3对此进行了讨论。战略收购使我们能够将资金用于扩大业务，从而进一步提高我们实现战略目标的能力。
财务概览
在采取与财务灵活性和流动性有关的行动之前，我们会评估我们的可用现金来源和预期用途，包括运营和租赁设备销售产生的现金。截至2023年3月31日，我们的可用流动性为26.55亿美元，包括现金和现金等价物，以及ABL和应收账款证券化机制下的可用流动性。
2022 年 10 月，我们的董事会批准了 12.5 亿美元的股票回购计划。该计划在收购 Ahern Rentals 整合的初始阶段暂停，回购于 2023 年第一季度开始。我们预计将在2023年根据该计划回购10亿美元的普通股，并在2023年3月31日之前根据该计划回购了250美元。对普通股的 “净回购”（某些购买减去某些发行）征收1％的消费税。上述回购（以及计划总规模和2023年预期的回购）不包括消费税，截至2023年3月31日，消费税总额为1美元。
我们的董事会还在 2023 年 1 月批准了我们的首次季度分红计划，该计划下的第一笔股息已于 2023 年 2 月支付。我们在2023年之前没有支付任何股息，在截至2023年3月31日的三个月中，我们支付的股息总额为103美元（每股1.48美元）。2023 年 4 月 26 日，我们的董事会宣布派发每股 1.48 美元的季度股息，将于 2023 年 5 月 24 日支付给 2023 年 5 月 10 日的登记股东。
净收入。净收益和摊薄后每股收益如下所示。
三个月已结束
 3月31日
 20232022
净收入$451 $367 
摊薄后的每股收益$6.47 $5.05 
净收益和摊薄后每股收益包括以下项目的税后影响。适用于以下项目的税率反映了适用实体的法定税率。
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 截至3月31日的三个月
 20232022
适用于以下商品的税率25.3 %25.3 %
 贡献
至净收入（税后）		对的影响
摊薄后每股收益		贡献
至净收入（税后）		对的影响
摊薄后每股收益
合并相关无形资产摊销 (1)$(49)$(0.70)$(37)$(0.52)
对购置的车队、财产和设备折旧的影响 (2)(22)(0.32)(7)(0.10)
收购机队公允价值加价的影响 (3)(31)(0.44)(5)(0.06)
重组费 (4)(1)(0.02)— — 

(1)这反映了在重大收购中收购的无形资产的摊销情况，这些收购对我们的运营产生了重大影响（“重大收购”，每项收购在收购前的年收入均超过200美元）。2023 年的增长主要反映了收购 Ahern Rentals 的影响。
(2)这反映了延长某些重大收购中购置的设备使用寿命的影响，但扣除了与此类设备公允价值加价相关的额外折旧的影响。2023 年的增长主要反映了收购 Ahern Rentals 的影响。
(3)这反映了在租赁设备销售成本中记录的额外费用，这些费用与在某些重大收购中购置的租赁设备的公允价值加价有关，这些费用随后出售。2023 年的增长主要反映了收购 Ahern Rentals 的影响。
(4)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。有关重组费用的更多信息，重组费用通常涉及在重大收购后的短时间内关闭大量分支机构，请参阅下文 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——经营业绩——其他成本/（收入）——重组费用”。
息税折旧摊销前利润公认会计准则对账。息税折旧摊销前利润代表净收入、所得税准备金、利息支出、租赁设备的净折旧以及非租金折旧和摊销的总和。调整后的息税折旧摊销前利润等于息税折旧摊销前利润加上重组费用、股票薪酬支出、净额和收购机队公允价值加价的影响之和。有关每个调整项目的更多详细信息，请参见下文。在评估我们的经营业绩以及进行战略规划和预测时，这些项目不包括在内部调整后的息税折旧摊销前利润中，这使投资者能够将我们在不同时期的核心业务经营业绩以及与其他类似公司的经营业绩进行更有意义的比较。净收入和调整后的息税折旧摊销前利润率等于净收入或调整后的息税折旧摊销前利润除以总收入。管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润，与公司在公认会计原则下的业绩和随附的对账相比，提供了有关经营业绩和同期增长的有用信息，并提供了更多有用的信息，这些信息有助于在不考虑潜在扭曲的情况下评估我们核心业务的经营业绩。此外，管理层认为，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润有助于投资者了解影响我们持续现金收益的因素和趋势，通过这些因素和趋势进行资本投资和偿还债务。但是，根据公认会计原则，息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润不是衡量财务业绩或流动性的指标，因此，不应将其视为经营业绩或流动性指标的经营活动净收入或现金流的替代方案。
下表显示了净收益与息税折旧摊销前利润和调整后息税折旧摊销前利润之间的对账情况： 
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目录
三个月已结束
 3月31日
 20232022
净收入$451 $367 
所得税准备金143 116 
利息支出，净额150 94 
租赁设备的折旧575 435 
非租金折旧和摊销118 97 
税前利润$1,437 $1,109 
重组费 (1)1 — 
股票薪酬支出，净额 (2)24 24 
收购机队公允价值加价的影响 (3)41 6 
调整后 EBITDA$1,503 $1,139 
净收入利润率13.7 %14.5 %
调整后的息税折旧摊销前利润率45.8 %45.1 %

下表显示了经营活动提供的净现金与息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润之间的对账情况：
三个月已结束
 3月31日
 20232022
经营活动提供的净现金$939 $886 
包含在经营活动提供的净现金中但不包括在息税折旧摊销前利润计算之外的项目的调整：
递延融资成本的摊销和原始发行折扣(4)(3)
租赁设备销售收益190 116 
非租赁设备销售收益4 2 
设备受损的保险收入9 7 
重组费 (1)(1)— 
股票薪酬支出，净额 (2)(24)(24)
资产和负债的变化117 (34)
支付利息的现金178 149 
为所得税支付的现金，净额29 10 
税前利润$1,437 $1,109 
重新添加：
重组费 (1)1 — 
股票薪酬支出，净额 (2)24 24 
收购机队公允价值加价的影响 (3)41 6 
调整后 EBITDA$1,503 $1,139 
 ___________________
(1)这主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。有关重组费用的更多信息，重组费用通常涉及在重大收购后的短时间内关闭大量分支机构，请参阅下文 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——经营业绩——其他成本/（收入）——重组费用”。
(2)代表与授予权益工具相关的非现金、基于股份的付款。
(3)这反映了在租赁设备销售成本中记录的额外费用，这些费用与在某些重大收购中购置的租赁设备的公允价值加价有关，这些费用随后出售。2023 年的增长主要反映了收购 Ahern Rentals 的影响。
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在截至2023年3月31日的三个月中，净收入增长了84美元，增长了22.9％，净收入利润率下降了80个基点至13.7％。在截至2023年3月31日的三个月中，调整后的息税折旧摊销前利润增长了364美元，增长了32.0％，调整后的息税折旧摊销前利润率增长了70个基点至45.8％。
净收入利润率同比下降主要反映了毛利率的下降，这主要是由于收购了Ahern Rentals的设备租赁和租赁设备销售，以及净利息支出的增加，但部分被销售、一般和管理（“SG&A”）支出以及非租金折旧和摊销占收入百分比的减少以及收入组合收益所抵消。在收购Ahern Rentals中购置的租赁设备的折旧、维修和维护费用高于我们的其他租赁设备，这对设备租赁的同比毛利率产生了负面影响。净利息支出增加了56美元，增长了59.6％，这主要是由于平均债务增加，包括为收购Ahern Rentals提供部分资金而发行的债务，以及更高的浮动债务利率（如上所述，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，我们的可变债务工具的加权平均利率分别为5.9％和1.6％）。销售和收购费用以及非租金折旧和摊销的有利利润影响都反映了固定成本吸收对更高收入的改善。
调整后的息税折旧摊销前利润率的增加主要反映了销售和收购支出占收入和收入组合收益的百分比的减少，但部分被设备租赁毛利率（不包括折旧和股票补偿支出）下降60个基点所抵消。销售和收购支出的有利利润影响反映了固定成本吸收对更高收入的改善。设备租赁毛利率的下降（不包括折旧和股票补偿支出）主要反映了收购Ahern Rentals的影响（特别是，在收购Ahern Rentals中收购的租赁设备的维修和维护费用高于我们的其他租赁设备，这对设备租赁的毛利率同比产生了负面影响）。
收入 如下所示。车队生产率是一项综合指标，可让人们更深入地了解我们的经理为支持设备租赁增长和回报而做出的决策。具体而言，我们力求优化租金、时间利用率和组合之间的相互作用，以增加租金收入。车队生产率用一个指标汇总了费率、利用率和组合变化对自有设备租赁收入的影响。我们认为，该指标有助于评估我们在利率、时间利用率和组合方面的决策的有效性，尤其是因为它们支持股东价值的创造。下表包括使用车队生产率方法计算的租金收入同比变化的组成部分。
 截至3月31日的三个月
 20232022改变
设备租赁*$2,740 $2,175 26.0 %
租赁设备的销售388 211 83.9 %
新设备的销售44 45 (2.2)%
承包商用品销售34 29 17.2 %
服务和其他收入79 64 23.4 %
总收入$3,285 $2,524 30.2 %
*设备租赁差异组成部分：
平均OEC的同比变化25.6 %
假设的同比通胀影响 (1)(1.5)%
机队生产力 (2) 2.0 %
来自辅助和再租金收入的贡献 (3)(0.1)%
设备租赁的总变动26.0 %
*预计设备租赁差异组成部分 (4)：
平均OEC的同比变化 12.2 %
假设的同比通胀影响 (1) (1.5)%
机队生产力 (2) 5.9 %
来自辅助和再租金收入的贡献 (3) — %
设备租赁的总变动 16.6 %
 ___________________
(1)根据按成本记录的OEC，反映了通货膨胀对机队收入生产率的估计影响。
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(2)反映了导致自有设备租赁收入差异的租赁费率、时间利用率和组合变化的综合影响。有关不同类型的设备租赁收入的讨论，请参阅简明合并财务报表附注2。租金变动是根据平均合同费率的同比差异计算得出的，并经上一期收入组合加权。时间利用率的计算方法是将资产的租赁时间除以该资产在一年中的拥有时间。组合包括客户、机队、地域和细分市场组合变化的影响。
(3)反映了其他类型设备租赁收入变化的综合影响（更多细节见附注2），不包括自有设备租赁收入。
(4)正如简明合并财务报表附注3所述，我们于2022年12月完成了对Ahern Rentals的收购。预计信息包括Ahern Rentals收购前的独立业绩。
设备租赁包括我们通过租赁设备获得的收入，以及与我们向客户收取的费用相关的收入：设备交付和提货；保护客户在租赁期间免受设备损坏的责任；燃料费用；以及环境和其他杂项成本和服务。租赁设备的销售代表我们销售二手租赁设备的收入。新设备的销售代表我们从销售新设备中获得的收入。承包商用品销售代表我们对承包商使用的物资的销售，包括建筑消耗品、工具、小型设备和安全用品。服务和其他收入主要代表我们通过为客户车队提供维修和保养服务（包括零件销售）而获得的收入。有关我们的收入确认会计的讨论，请参阅简明合并财务报表附注2。
在截至2023年3月31日的三个月中，总收入为32.85亿美元，与2022年相比增长了30.2％。设备租赁和租赁设备的销售是我们最大的收入类型（它们共占截至2023年3月31日的三个月总收入的95％）。设备租金增加了565美元，增长了26.0％，这主要是由于平均OEC增长了25.6％。平均OEC的增长包括收购Ahern Rentals的影响（如简明合并财务报表附注3所述），以及资本支出的增加。在包括Ahern Rentals收购前业绩在内的预测基础上，设备租赁同比增长16.6％，这主要反映了平均OEC增长了12.2％，机队生产率提高了5.9％。从2021年开始，一直持续到2023年3月31日，我们已经看到终端市场活动持续复苏的证据。租赁设备的销售同比增长了83.9％，这主要反映了销量的正常化，此前我们在2022年故意抑制了租赁设备的销售，以确保为客户提供足够的租赁容量，以及在收购Ahern Rentals中收购的租赁设备销售的影响。租赁设备销售的定价仍然强劲。

运营结果
正如我们的简明合并财务报表附注4所述，我们的应申报细分市场是普通租赁和专业领域。一般租赁部分包括建筑、航空、工业和房主设备的租赁以及相关服务和活动。通用租赁部门的客户包括建筑和工业公司、制造商、公用事业、市政当局、房主和政府实体。该分部在美国和加拿大各地运营。专业领域包括专业建筑产品的租赁，例如 i) 沟槽安全设备，例如沟槽防护罩、铝制液压支撑系统、滑轨、交叉板、建筑激光器和地下工作线路测试设备；ii) 电力和暖通空调设备，例如便携式柴油发电机、配电设备和温度控制设备；iii) 主要用于流体密封、输送和处理的流体解决方案设备，以及 iv) 移动存储设备和模块化办公空间。该专业领域的客户包括参与基础设施项目的建筑公司、市政和工业公司。该细分市场主要在美国和加拿大运营，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。
正如我们简明合并财务报表附注4所讨论的那样，我们将四个地理部门——中部、东北、东南部和西部——汇总为普通租金报告板块。从历史上看，这些部门实现的设备租赁毛利率水平偶尔会有差异，尽管这种差异通常很小（与综合租赁部门的设备租赁毛利率相比，接近或低于10％）。在截至2023年3月31日的五年中，没有一个通用租赁部门的设备租赁毛利率与通用租赁部门总的设备租赁毛利率存在重大差异。租赁行业是周期性的，从历史上看，偶尔会出现设备租赁毛利率与综合租赁部门设备租赁毛利率相差超过10％的部门，尽管利润率差异超过10％的特定部门有所波动，而且此类差异通常不会大幅超过10％。我们每季度监控利润率差异并确认各部门之间的利润相似性。
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我们认为，合并为我们细分市场的各个部门具有相似的经济特征，因为每个部门都是资本密集型的，向相似的客户提供相似的产品，使用相似的方法分销产品，并且面临相似的竞争风险。我们各部门的合并还反映了我们用于制定运营决策和评估绩效的管理结构。尽管我们认为出于分部报告的目的将这些部门合并为我们的报告细分市场是适当的，但如果存在未趋同的重大利润率差异，我们可能需要将这些部门分成单独的报告细分。任何此类分解都不会影响我们的合并经营业绩。
这些报告分部使我们的外部分部报告与管理层评估业务绩效和分配资源的方式保持一致。我们主要根据细分市场设备租赁毛利来评估细分市场的业绩。我们的收入、经营业绩和财务状况每个季度都在波动，这反映了客户的季节性租赁模式，冬季的租赁活动往往会减少。
按细分市场划分的收入如下： 
普通的
租赁		专业总计
截至2023年3月31日的三个月
设备租赁$2,018 $722 $2,740 
租赁设备的销售350 38 388 
新设备的销售18 26 44 
承包商用品销售21 13 34 
服务和其他收入72 7 79 
总收入$2,479 $806 $3,285 
截至2022年3月31日的三个月
设备租赁$1,593 $582 $2,175 
租赁设备的销售184 27 211 
新设备的销售29 16 45 
承包商用品销售18 11 29 
服务和其他收入58 6 64 
总收入$1,882 $642 $2,524 
设备租赁占截至2023年3月31日的三个月总收入的83％。在截至2023年3月31日的三个月中，27.40亿美元的设备租金与2022年同期相比增加了565美元，增长了26.0％，这主要是由于平均OEC增长了25.6％。平均OEC的增长包括收购Ahern Rentals的影响（如简明合并财务报表附注3所述），以及资本支出的增加。在包括Ahern Rentals收购前业绩在内的预测基础上，设备租赁同比增长16.6％，这主要反映了平均OEC增长了12.2％，机队生产率提高了5.9％。从2021年开始，一直持续到2023年3月31日，我们已经看到终端市场活动持续复苏的证据。
在截至2023年3月31日的三个月中，设备租赁占一般租赁板块总收入的81％。在截至2023年3月31日的三个月中，通用租赁设备租赁与2022年同期相比增长了425美元，增长了26.7％，这主要是由于我们终端市场的活动持续复苏和平均OEC的增加，其中包括收购Ahern Rentals的影响以及资本支出的增加。在包括Ahern Rentals收购前业绩在内的预测基础上，设备租赁同比增长了14.3％，这主要反映了平均OEC和车队生产率的提高。如上所述，从2021年开始，一直持续到2023年3月31日，我们已经看到终端市场活动持续复苏的证据。
在截至2023年3月31日的三个月中，设备租赁占专业领域总收入的90％。在截至2023年3月31日的三个月中，特种设备租赁与2022年同期相比增长了140美元，增长了24.1％，这主要是由于我们终端市场的活动持续复苏和平均OEC的增加。如上所述，从2021年开始，一直持续到2023年3月31日，我们已经看到终端市场活动持续复苏的证据。
租赁设备的销售.在截至2023年3月31日的三个月中，租赁设备的销售约占我们总收入的12％。在截至2023年3月31日的三个月中，租赁设备的销售额增加了
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同比增长83.9％，这主要反映了销量的正常化，此前我们在2022年故意抑制了租赁设备的销售，以确保为客户提供足够的租赁容量，以及收购Ahern Rentals中收购的租赁设备的销售所产生的影响。租赁设备销售的定价仍然强劲。
销售新设备。在截至2023年3月31日的三个月中，新设备的销售约占我们总收入的1％。在截至2023年3月31日的三个月中，新设备的销售同比没有显著变化。
承包商用品销售代表我们与销售各种物资相关的收入，包括建筑消耗品、工具、小型设备和安全用品。在截至2023年3月31日的三个月中，承包商用品销售约占我们总收入的1％。在截至2023年3月31日的三个月中，承包商用品销售同比没有显著变化。
服务和其他收入主要代表我们通过为客户的车队提供维修和保养服务（包括零件销售）而获得的收入。在截至2023年3月31日的三个月中，服务和其他收入约占我们总收入的2％。在截至2023年3月31日的三个月中，服务和其他收入同比增长23.4％，这主要是由于增长举措。
设备租赁细分市场毛利
分部设备租赁毛利和毛利率如下：
普通的
租赁		专业总计
截至2023年3月31日的三个月
设备租赁毛利$663 $340 $1,003 
设备租赁毛利率32.9 %47.1 %36.6 %
截至2022年3月31日的三个月
设备租赁毛利$575 $259 $834 
设备租赁毛利率36.1 %44.5 %38.3 %
一般租金。在截至2023年3月31日的三个月中，设备租赁毛利较2022年增加了88美元，设备租赁毛利率下降了320个基点，这主要是由于收购Ahern Rentals的影响。按收入百分比计算，收购Ahern Rentals中收购的租赁设备的折旧以及维修和维护费用高于我们的其他租赁设备，这对设备租赁毛利率同比产生了负面影响。
专业。在截至2023年3月31日的三个月中，设备租赁毛利较2022年增加了81美元，设备租赁毛利率增加了260个基点。毛利率的增加主要是由于成本绩效的改善以及收入增加带来的固定成本吸收。
毛利率。按收入分类的毛利率如下：  
 截至3月31日的三个月
 20232022改变
总毛利率37.8%39.3%(150) bps
设备租赁36.6%38.3%(170) bps
租赁设备的销售49.0%55.0%(600) bps
新设备的销售18.2%17.8%40 bps
承包商用品销售29.4%31.0%(160) bps
服务和其他收入38.0%39.1%(110) bps
在截至2023年3月31日的三个月中，总毛利率比2022年同期下降了150个基点。设备租赁毛利率较2022年下降了170个基点，这主要是由于收购Ahern Rentals的影响。按收入百分比计算，收购Ahern Rentals中收购的租赁设备的折旧以及维修和维护费用高于我们的其他租赁设备，这对设备租赁毛利率同比产生了负面影响。租赁设备销售的毛利率比2022年同期下降了600个基点，这主要是由于收购Ahern Rentals中收购的租赁设备的销售利润率下降的影响。收购 Ahern Rentals 时收购的设备于 2022 年 12 月收购之日按公允价值入账，并且
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出售此类购置设备的毛利率低于出售其他租赁设备所获得的毛利率。正如上述毛利率所反映的那样，租赁设备销售的定价仍然强劲。新设备销售、承包商供应品销售和服务以及其他收入产生的毛利率波动通常反映了正常的差异，此类收入类型并未占总毛利的很大一部分（这些收入类型的毛利占截至2023年3月31日的三个月总毛利的4％）。
其他费用/（收入）
下表包括我们简明的合并收益表中的其他成本/（收入），以及关键的相关指标：    
 截至3月31日的三个月
 20232022改变
销售、一般和管理（“SG&A”）费用$382$32318.3%
SG&A 支出占收入的百分比11.6%12.8%(120) bps
重组费用1——%
非租金折旧和摊销1189721.6%
利息支出，净额1509459.6%
其他收入，净额(4)(5)(20.0)%
所得税准备金14311623.3%
有效税率24.1%24.0%10 bps
销售和收购费用主要包括销售人员薪酬、信息技术成本、第三方专业费用、管理工资、坏账支出以及文书和行政管理费用。截至2023年3月31日的三个月，销售和收购支出占收入的百分比比2022年同期有所下降，这主要是由于收入增加（特别是工资和福利占收入的百分比下降），固定成本吸收率得到改善。
这个 重组费用主要反映了与我们的重组计划相关的遣散费和分支机构关闭费用。我们在正常业务过程中产生遣散费和分行关闭费。我们仅将重组计划中的成本列为重组费用。指定的重组计划通常涉及在短时间内（通常在重大收购之后的一段时间内）关闭大量分支机构，这会产生巨额成本，而如果没有重大收购或其他导致重组计划启动的触发事件，我们通常不会产生这些成本。自2008年第一个此类计划启动以来，我们已经完成了六项重组计划，产生的重组费用总额为353美元。
2023 年第一季度，在上面讨论的 Ahern Rentals 收购完成后，我们启动了一项重组计划。我们预计将在2023年完成重组计划，目前预计在该计划下将产生约15美元的额外费用。截至2023年3月31日，与我们的开放式和封闭式重组计划相关的总负债为6美元。
非租金折旧和摊销包括 i) 其他无形资产的摊销，以及 ii) 与非出租设备（例如计算机和办公设备）相关的折旧费用以及与租赁物业改善相关的摊销费用。我们的其他无形资产包括客户关系、非竞争协议以及商品名称和相关商标。非租金折旧和摊销的同比增长主要反映了上文讨论的收购Ahern Rentals的影响。
利息支出，净额在截至2023年3月31日的三个月中，同比增长59.6％，这主要是由于平均债务增加，包括为上述收购Ahern Rentals提供部分资金而发行的债务，以及更高的浮动债务利率。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中，我们的可变债务工具的加权平均利率分别为5.9％和1.6％。
其他（收入）支出，净额主要包括一) 货币损益、ii) 财务费用、iii) 非租赁设备销售的损益和四) 其他杂项项目。
这个 有效税率2023年和2022年的联邦法定税率与21％的联邦法定税率不同，这主要是由于国外和国内业务之间收入的地域结构、州和地方税的影响、股票补偿、其他可扣除和不可扣除的费用。截至2023年3月31日的三个月的有效所得税税率同比没有显著变化。
资产负债表。从2022年12月31日到2023年3月31日，预付费用和其他资产减少了114美元，下降了29.9％，这主要是由于使用了与收购Ahern Rentals相关的部分应收税款来减少
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为所得税支付的现金（更多细节见简明合并财务报表附注5）。从2022年12月31日到2023年3月31日，应计费用和其他负债减少了138美元，下降了12.1％，这主要是由于应计奖金的支付。从2022年12月31日到2023年3月31日，经营租赁使用权资产增加了245美元，增长了29.9％，经营租赁负债增加了215美元，增长了33.5％，这两项增长主要反映了收购Ahern Rentals的影响，如简明合并财务报表附注3所述。有关现金和现金等价物变动的更多信息，请参阅简明合并现金流量表；有关股东权益变动的更多信息，请参阅简明合并的股东权益表；有关债务变动的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注8。

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流动性和资本资源
我们使用内部现金管理惯例管理我们的流动性，这些惯例受 (i) 我们用来维护和提供现金管理服务的金融机构的政策与合作，(ii) 我们加入的协议的条款和其他要求，(iii) 我们运营所在的每个地方司法管辖区的法规、法规和惯例的约束。
2022 年 10 月 24 日，我们的董事会批准了 12.5 亿美元的股票回购计划。该计划在收购 Ahern Rentals 整合的初始阶段暂停，回购于 2023 年第一季度开始。我们预计将在2023年根据该计划回购10亿美元的普通股，并在2023年3月31日之前根据该计划回购了250美元。对普通股的 “净回购”（某些购买减去某些发行）征收1％的消费税。上述回购（以及计划总规模和2023年预期的回购）不包括消费税，截至2023年3月31日，消费税总额为1美元。自2012年以来，我们根据我们的股票回购计划（包括已结束的七个计划和当前的计划）共回购了52.08亿美元的Holdings普通股（包括2023年首次征收的非物质消费税）。
我们的董事会还在 2023 年 1 月批准了我们的首次季度分红计划，该计划下的第一笔股息已于 2023 年 2 月支付。我们在2023年之前没有支付任何股息，在截至2023年3月31日的三个月中，我们支付的股息总额为103美元（每股1.48美元）。2023 年 4 月 26 日，我们的董事会宣布派发每股 1.48 美元的季度股息，将于 2023 年 5 月 24 日支付给 2023 年 5 月 10 日的登记股东。
我们现有的主要现金来源是运营和租赁设备销售产生的现金，以及我们的ABL融资机制和应收账款证券化机制下的可用借款。截至2023年3月31日，我们的现金及现金等价物为99美元。我们认为，我们现有的现金来源将足以在未来12个月内支持我们的现有业务。下表列出了截至2023年3月31日的三个月中与我们的主要现金来源相关的财务信息：
ABL 设施：
扣除信用证后的借款能力$2,336 
未偿债务，扣除债务发行成本1,838 
2023 年 3 月 31 日的利率5.9 %
月末未偿债务的平均本金额1,750 
平均未偿债务的加权平均利率
5.7 %
未偿债务的月末本金上限1,848 
应收账款证券化工具：
借款能力
220 
未偿债务，扣除债务发行成本879 
2023 年 3 月 31 日的利率5.7 %
月末未偿债务的平均本金额
966 
平均未偿债务的加权平均利率
5.6 %
未偿债务的月末本金上限
1,100 
我们预计，在未来12个月中，我们对与运营相关的现金的主要需求将用于为（i）运营活动和营运资金，（ii）购买可供出售的租赁设备和库存物品，（iii）根据运营租赁应付的款项，（iv）还本付息，（v）股票回购，（vi）分红和（vii）收购。我们计划从现有的现金来源为此类现金需求提供资金。此外，在市场条件允许的情况下，我们可能会通过部分房地产的证券化、使用额外的经营租赁或其他融资来源来寻求额外融资。
为了进入资本市场，我们依靠信用评级机构对我们的证券进行评级，以此作为信用质量的指标。较低的信用评级通常会导致更高的借贷成本和减少进入债务资本市场的机会。信用评级还影响衍生交易的成本，包括利率和外币衍生品交易。因此，我们信用评级的负面变化可能会对我们的融资成本产生不利影响。截至2023年4月24日，我们的信用评级如下： 
 企业评级外表
穆迪Ba1稳定
标准普尔BB+稳定
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证券评级不是买入、卖出或持有证券的建议。无法保证任何评级将在给定时间内保持有效，也无法保证评级机构将来不会修改或撤回任何评级。
贷款契约与合规。截至2023年3月31日，我们遵守了ABL、应收账款证券化、定期贷款和回购便利以及优先票据的契约和其他条款。任何不遵守这些协议的任何实质性条款或契约的行为都可能对我们的流动性和运营产生重大不利影响。
目前在ABL机制下存在的唯一财务契约是固定费用覆盖率。除ABL融资机制中规定的某些有限例外情况外，只有在ABL融资机制下的特定可用性低于ABL融资机制下最大循环金额的10％时，ABL融资机制下的固定费用保险比率契约才会适用于未来。当满足某些条件时，在计算ABL融资机制的指定可用性时，可以将超过ABL融资规模的现金和现金等价物以及借款基础抵押品包括在内。截至2023年3月31日，ABL机制的指定可用性超过了要求的阈值，因此，本财务契约不适用。根据我们的应收账款证券化机制，除其他外，我们需要维持与以下方面有关的某些财务测试：（i）违约率、（ii）拖欠率、（iii）摊薄率和（iv）未偿销售天数。应收账款证券化机制还要求我们遵守ABL机制下的固定费用覆盖率，前提是该比率适用于ABL融资机制。
URNA的还款能力受到ABL和定期贷款额度以及管理其未偿债务的契约的限制。尽管这种有限的产能限制了我们向控股公司转移运营现金流的能力，但由于某些公司间安排，我们预计控股公司履行现金义务的能力不会受到任何重大不利影响。
现金的来源和用途。在截至2023年3月31日的三个月中，我们（i）从经营活动中产生了939美元的现金，（ii）通过出售租赁和非租赁设备产生了400美元的现金，（iii）从扣除付款后的债务收益中获得了220美元的现金。在此期间，我们主要使用现金来（i）购买租赁和非租赁设备以及870美元的无形资产，（ii）以299美元的价格收购其他公司（iii）以303美元的价格购买我们的普通股，（iv）支付103美元的股息。在截至2022年3月31日的三个月中，我们（i）从经营活动中获得了886美元的现金，（ii）通过出售租赁和非租赁设备产生了216美元的现金。在此期间，我们主要使用现金来（i）购买租赁和非租赁设备以及537美元的无形资产，（ii）以77美元的价格收购其他公司，（iii）偿还扣除收益后的债务217美元，（iv）以318美元的价格购买普通股。
自由现金流 GAAP 对账。我们将 “自由现金流” 定义为经营活动提供的净现金减去设备和无形资产的购买，再加上设备和无形资产的收益。设备和无形资产的购买和收益包含在投资活动的现金流中。管理层认为，自由现金流提供了有关可用于履行未来还本付息义务和营运资金要求的现金流的有用额外信息。但是，根据公认会计原则，自由现金流不能衡量财务业绩或流动性。因此，作为经营业绩或流动性的指标，不应将自由现金流视为经营活动净收入或现金流的替代品。下表显示了经营活动提供的净现金与自由现金流之间的对账情况。
三个月已结束
 3月31日
 20232022
经营活动提供的净现金$939 $886 
购买租赁设备(797)(482)
购买非租赁设备和无形资产(73)(55)
租赁设备销售收入388 211 
销售非租赁设备的收益12 5 
设备受损的保险收入9 7 
自由现金流$478 $572 
截至2023年3月31日的三个月，自由现金流为478美元，与截至2022年3月31日的三个月的572美元相比减少了94美元。自由现金流下降的主要原因是净租赁资本支出（购买租赁设备减去租赁设备销售收益）增加，但部分被经营活动提供的净现金增加所抵消。净租金资本支出同比增长138美元。
控股与URNA之间的关系。Holdings主要是一家控股公司，主要通过其全资子公司URNA和URNA的子公司开展业务。控股公司许可其商标和其他名称
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无形资产，并向URNA提供与其运营相关的某些服务。这些服务主要包括：(i) 高级管理服务；(ii) 财务和税务相关服务和支持；(iii) 信息技术系统和支持；(iv) 与收购相关的服务；(v) 法律服务；(vi) 人力资源支持。此外，Holdings还租赁某些设备和不动产，供URNA及其子公司使用。
有关URNA债务担保人的信息
URNA由控股公司100％持有，某些未偿债务由控股公司担保，除其持有与公司应收账款证券化工具（“SPV”）相关的应收资产的美国特殊用途工具、专属保险子公司和与收购General Finance有关的非物质子公司外，所有URNA的美国子公司（“担保子公司”）均有担保。除了我们的加拿大子公司为URNA在ABL融资机制下的债务提供担保外，URNA的所有债务均不由URNA的外国子公司、SPV、专属保险子公司或因收购General Finance而收购的非实质性子公司（统称为 “非担保子公司”）担保。SPV拥有的应收资产已由URNA出售或出资给SPV，无法用于履行URNA或Holdings其他子公司的债务。Holdings将URNA和担保子公司合并到其合并财务报表中。URNA和担保子公司均由控股公司100％持有和控制。Holdings对URNA债务的担保是完全和无条件的，但在满足适用契约规定的法律抗辩或契约抗辩要求后，可以自动解除和解除担保。控股担保还受排序居次条款（与发行人在相关票据下的义务排在发行人的其他债务的次要地位相同）和标准限制的约束，该限制规定，在不使欺诈性转让法规定的担保失效的情况下，控股担保的最大金额不得超过可以担保的最大金额。
控股公司和担保子公司的担保是以连带方式提供的。担保子公司的担保不是全额和无条件的，因为在某些情况下，担保子公司可以自动解除和解除其义务，包括出售担保子公司、出售担保子公司的全部或基本全部资产、满足适用契约规定的法律抗辩或契约抗辩要求、就适用契约或票据而言，将担保子公司指定为不受限制的子公司评级投资等级由标准普尔评级服务和穆迪投资者服务公司共同提供，或者在某些情况下，由URNA选择的另一家评级机构提供。与控股担保一样，担保子公司的担保也受排序居次条款的约束（与发行人根据相关票据承担的义务优先于发行人的其他债务一样）和标准限制，该限额规定，在不使欺诈性转让法规定的担保失效的情况下，每位担保人的最高担保金额不得超过可以担保的最大金额。
控股公司和担保子公司提供的所有现有担保在付款权上与担保人现有和未来的优先债务处于同等地位。就担保此类债务的资产的价值而言，Holdings和担保子公司的有担保债务（包括对URNA现有和未来有担保债务的担保）实际上将优先于任何无抵押债务的担保。未来次级债务担保的排名将低于担保人现有和未来的优先债务。实际上，URNA债务的担保次于我们不是担保人的子公司（包括我们的外国子公司）的任何债务。截至2023年3月31日，我们的非担保人的债务包括（i）SPV与公司应收账款证券化机制相关的879美元未偿借款，（ii）非担保子公司在ABL融资机制下的117美元未偿借款以及（iii）我们非担保子公司的8美元融资租赁。
ABL融资机制、应收账款证券化和定期贷款额度以及管理我们债务的其他协议中的契约对URNA、Holdings和担保子公司施加了运营和财务限制，包括对股票回购和股息支付能力的限制。截至2023年3月31日，根据这些契约中最严格的条款，可供分配的金额为11.58亿美元。公司进行股票回购和股息支付的总可用能力包括控股的公司间应收账款余额。截至2023年3月31日，我们进行股票回购和股息支付的总可用容量为61.85亿美元，其中包括URNA的限制性付款能力和控股的公司间应收账款余额。
根据我们对S-X法规（“第3-10条”）第3-10条的理解，我们认为控股公司对URNA债务的担保符合第3-10条中规定的条件，这些条件使我们能够根据第S-X法规第13-01条为Holdings、URNA和合并担保子公司提供汇总的财务信息。汇总的财务信息不包括非担保子公司的财务信息。根据细则3-10，担保子公司没有单独列报财务报表。我们在下面的陈述中不包括对非担保子公司的投资以及非担保子公司的相关收入。
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Holdings、URNA和担保子公司的合并财务信息汇总如下：
2023年3月31日
来自非担保子公司的当前应收账款$23
其他流动资产466
流动资产总额489
来自非担保子公司的长期应收账款100
其他长期资产20,168
长期资产总额20,268
总资产20,757
流动负债1,998
长期负债13,981
负债总额15,979
截至2023年3月31日的三个月
总收入$2,983
毛利1,126
净收入387


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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的市场风险敞口主要包括（i）与我们的浮动和固定利率债务相关的利率风险以及（ii）与我们的国外业务相关的外币汇率风险。
利率风险。截至2023年3月31日，我们的浮动利率负债总额为38亿美元，包括ABL下的借款、应收账款证券化、定期贷款和回购便利。这些贷款机制下未偿还的浮动利率债务金额可能会大幅波动。截至2023年3月31日，这些融资机制的未偿金额及其利率见简明合并财务报表附注8。截至2023年3月31日，根据我们的未偿浮动利率债务金额，适用于浮动利率债务的利率每增加一个百分点，我们的年度税后收益将减少约28美元。
截至2023年3月31日，我们的债务总额为79亿美元，按固定利率计息。自2023年3月31日起，将市场利率降低一个百分点将使我们的固定利率债务的公允价值增加约6％。有关我们固定利率债务公允价值的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注7（见 “金融工具公允价值”）。
货币兑换风险。我们主要在美国和加拿大开展业务，在欧洲、澳大利亚和新西兰的业务有限。在截至2023年3月31日的三个月中，我们的外国子公司占我们32.85亿美元总收入的301美元，占9％，占我们594美元的税前总收入的57美元，占10％。根据我们的海外业务相对于整个公司的规模，我们认为10％的汇率变动不会对我们的收益产生重大影响。我们不以投机为目的购买远期交易合约。

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第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
公司维持披露控制和程序，旨在确保在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告公司报告中要求披露的信息，并收集此类信息并酌情传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便及时就要求的披露做出决定。
截至2023年3月31日，公司管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对《交易法》第13a—15（e）条和第15d—15（e）条所定义的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2023年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年3月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分。其他信息
 
第 1 项。法律诉讼
我们在本10-Q表季度报告中未经审计的简明合并财务报表附注9中列出的信息以引用方式纳入了对本项目的答复。

第 1A 项。风险因素
我们的经营业绩和财务状况受到2022年10-K表格中描述的许多风险和不确定性的影响，此处以引用方式纳入了这些风险因素。您应仔细考虑我们 2022 年 10-K 表格中的风险因素以及本报告中包含的其他信息。如果这些风险成为现实，我们的业务、财务状况和未来前景可能会受到负面影响。

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
(c)下表提供了有关控股在2023年第一季度购买控股普通股的信息：
时期的总数
购买的股票		平均价格
每股支付		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 (2)根据该计划可能购买的最大美元股票金额 (2)
2023 年 1 月 1 日至 2023 年 1 月 31 日63,945 (1)$391.95 — 
2023年2月1日至2023年2月28日110,898 (1)$450.63 109,836 
2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日553,458 (1)$411.01 495,127 
总计728,301 $415.37 604,963 $1,000,001,111 
(1)2023年1月、2023年2月和2023年3月，控股分别扣留了63,945股、1,062股和58,331股股票，以履行限制性股票单位奖励归属后的预扣税义务。这些股票不是根据任何回购计划或计划收购的。
(2)2022年10月24日，我们的董事会批准了一项12.5亿美元的股票回购计划，该计划在收购Ahern Rentals的初始阶段暂停，该整合在简明合并财务报表附注3中进行了讨论。该计划下的回购始于2023年第一季度，我们预计将在2023年根据该计划回购10亿美元的普通股。对普通股的 “净回购”（某些购买减去某些发行）征收1％的消费税。上述回购（以及计划总规模和2023年预期的回购）不包括消费税，截至2023年3月31日，消费税总额为100万美元。


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第 6 项。展品
2(a)
United Rentals, Inc.、UR Merger Sub IV Corporation 和 BakerCorp International Holdings, Inc. 之间于2018年6月30日达成的协议和合并计划（参照联合租赁公司附录2.1合并）以及 United Rentals（北美）, Inc. 2018年7月2日提交的8-K表最新报告）
2(b)
联合租赁（北美）公司、Ahern Rentals, Inc. 和 Xtreme Re-Rental, LLC 之间签订的截至2022年11月11日的资产购买协议（参照联合租赁公司和联合租赁（北美）公司的附录2.1纳入。2022年11月14日提交的8-K表最新报告）
2(c)
通用金融公司、联合租赁（北美）公司和 UR Merger Sub VI Corporation 于 2021 年 4 月 15 日达成的协议和合并计划（参照联合租赁公司于 2021 年 4 月 15 日提交的 8-K 表最新报告附录 2.1 纳入此处）
3(a)
2020 年 5 月 7 日的 United Rentals, Inc. 第五次修订和重述的公司注册证书（参照联合租赁公司和联合租赁（北美）公司的附录 3.2 纳入。2020 年 5 月 8 日提交的 8-K 表最新报告）
3(b)
United Rentals, Inc. 经第二次修订和重述的章程，自 2022 年 5 月 5 日修订（参照 United Rentals, Inc. 和 United Rentals, Inc. 附录 3.1 纳入。2022 年 5 月 5 日提交的 8-K 表最新报告）
3(c)
2012 年 4 月 30 日重述的联合租赁（北美）公司注册证书（参照附录 3 (c) 纳入 联合租赁公司和联合租赁（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度报告)
3(d)
2013 年 5 月 8 日美联航租赁（北美）公司章程（参照附录 3 (d) 纳入章程 联合租赁公司和联合租赁（北美）公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度报告)
10
联合租赁公司与威廉·爱德华·格雷斯之间的雇佣协议，自2022年7月29日起生效（参照联合租赁公司于2022年7月22日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入）
22
子公司担保人（参照联合租赁公司和联合租赁（北美）公司截至2022年12月31日财年10-K表报告的附录22纳入其中）
31(a)*
规则 13a-14 (a) 首席执行官的认证
31(b)*
规则 13a-14 (a) 首席财务官的认证
32(a)**
第 1350 条首席执行官的认证
32(b)**
第 1350 条由首席财务官认证
101.INSXBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中
101.SCHXBRL 分类扩展架构文档
101.CALXBRL 分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL 分类法扩展定义链接库文档
101.LABXBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档
101.PREXBRL 分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）

* 随函提交。
** 根据《交易法》S-K条例第601 (b) (32) (ii) 项在此提供（未提交）。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，每位注册人均已正式促成由经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
美联航租赁公司
注明日期：2023年4月26日来自：
/S/ A安德鲁B. LIMOGES
安德鲁 B. 利摩日
副总裁、财务总监兼首席会计官
美联航租赁（北美）有限公司
注明日期：2023年4月26日来自：
/S/ A安德鲁B. LIMOGES
安德鲁 B. 利摩日
副总裁、财务总监兼首席会计官
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