新闻稿

DYNEX CAPITAL, INC宣布

2023 年第一季度业绩

弗吉尼亚州格伦艾伦——Dynex Capital, Inc.（“Dynex” 或 “公司”）（纽约证券交易所代码：DX）今天公布了其2023年第一季度财务业绩。管理层将于美国东部时间今天上午10点举行电话会议，讨论业绩和业务前景。访问电话会议的详细信息可以在下面的 “财报电话会议” 下找到。

财务业绩摘要

•截至2023年3月31日，每股普通股账面价值为13.80美元

•2023年第一季度宣布的股息为每股普通股0.39美元

•每股普通股的总经济损失为（0.54）美元，或期初账面价值的（3.7）％

•每股普通股综合亏损为0.54美元，每股普通股净亏损为0.81美元

•超过5.54亿美元的现金和未抵押资产的流动性

•按成本计算，包括待公布（“待公布”）证券在内的杠杆率为股东权益的7.8倍

管理层备注

首席执行官拜伦·波士顿表示：“我们的投资组合决策证明了我们对财务审慎和战略规划的坚定承诺，使我们能够自信地驾驭当前市场。”“我们强大的流动性状况主要由现金组成，现金是流动性最高的资产，也是最容易融资的机构抵押贷款支持证券，这使我们能够灵活地对可能出现的潜在机会迅速采取行动。我们将继续努力管理资产负债表，保持弹性，并确保我们利用这种环境中可用的巨大回报机会。我们长期管理我们的业务，我们正在依靠我们的集体经验和纪律来指导我们的股东度过前所未有的宏观经济环境。”

财报电话会议

正如先前宣布的那样，公司讨论这些业绩的电话会议将于美国东部时间今天上午10点举行，可以在美国通过电话拨打1-888-330-2022并提供1957092进行网络直播，也可以通过点击公司网站（www.dynexcapital.com）“时事” 部分中的 “网络直播” 按钮进行网络直播，其中包括幻灯片演示。要通过电话收听实时电话会议，请在通话开始前至少 10 分钟拨入。网络直播档案

将在实时通话结束大约两小时后在公司网站上公布。

结果讨论

截至2023年3月31日，该公司的每股普通股账面价值为13.80美元，较2022年12月31日下降了0.93美元，这主要是由于2023年第一季度银行业动荡导致MBS的利差扩大。利差扩大对公司投资组合公允价值的影响抑制了从2023年3月10年期美国国债利率下降中获得的好处。10年期美国国债利率的下降还导致公司利率套期保值的公允价值出现未实现的损失。由此导致公司扣除投资组合后的利率套期保值的公允价值下降至（1,870）万美元，这是公司2023年第一季度普通股股东（2,890）万美元或每股普通股（0.54 美元）综合亏损的大部分。该公司在2023年2月从利率套期保值中实现了8,900万美元的收益，这些收益包含在其 GAAP 收益中，但要等到分摊为应纳税所得额后才能分配。关于利率套期保值收益的进一步讨论见下文 “套期保值投资组合”。除了价差扩大外，公司的收益还继续受到以下因素的影响

随着美联储继续提高美国联邦基金利率以遏制通货膨胀，借贷成本增加。2023年第一季度，该公司的利息支出比其利息收入高出50万美元。

下表汇总了公司在2023年第一季度财务状况的变化：

(1) 金额代表股东权益总额减去公司优先股111,500美元的总清算优先权。

(2) 普通股发行的净收益包括来自市场（: ATM”）发行的280万美元和来自股票薪酬摊销的70万美元。

下表提供了截至2023年3月31日公司MBS投资的详细信息，包括TBA证券：

(1) CMBS IO 没有基础面值。

下表详细介绍了截至指定日期的公司回购协议未偿还借款：

截至2023年3月31日，基于未偿回购协议金额的杠杆率为股东权益总额的3.4倍，而截至2022年12月31日为2.9倍。截至2023年3月31日，包括TBA成本基础在内的总杠杆率为股东权益的7.8倍，而截至2022年12月31日为6.1倍。

下表提供了有关公司2023年第一季度MBS（包括TBA证券）和回购协议融资与上一季度相比的表现的信息：

(1) 资产的平均余额按每日摊销成本的简单平均值计算，不包括待结算的证券（如果适用）。

(2) 平均负债余额按该期间每日未偿还借款的简单平均值计算。

(3) 实际收益率的计算方法是将利息收入除以报告期内未偿资产类型的平均余额。在此计算中，对保费/折扣摊销/增量（例如预付款补偿）的计划外调整不按年计算。

(4) 资金成本的计算方法是将年化利息支出除以该期间未偿借款的平均余额总额，假设一年中有360天。

(5) CMBS IO（“仅限利息”）包括机构和非机构发行的证券。

(6) TBA证券的亏损收益的计算方法是将TBA美元滚动头寸的名义金额乘以两只条款相同但结算日期不同的TBA证券之间的价格差额。

(7) 参见下文 “非公认会计准则财务指标的使用”。调整后的净利差包括2023年第一季度TBA收入下降87个基点的影响，而2022年第四季度为53个基点。

套期保值投资组合

公司利率套期保值的已实现收益和亏损在衍生工具到期或终止时计入其GAAP收益，但不包含在公司的可供分配收益（“EAD”）中，这是一项非公认会计准则指标，同期不计入应纳税所得额。由于这些衍生工具被指定为税收目的作为利率对冲工具，因此在这些衍生品对冲的原始期限内，已实现的收益和亏损被摊销为公司的房地产投资信托基金应纳税所得额。在税收基础上，预计将在2023年第一季度应纳税所得额中确认的收益为1,820万美元，合每股已发行普通股平均每股0.34美元，未包含在公司870万美元或每股普通股0.16美元（0.16美元）的EAD中。截至2023年3月31日，该公司利率套期保值投资组合中剩余的递延所得税对冲净收益估计为7.660亿美元。这些套期保值收益将与未来一段时间的净利息收入和其他普通收益和亏损一起成为公司未来分配要求的一部分。下表提供了公司在截至2023年3月31日的特定期限内的递延所得税对冲净收益的预计摊销额，这些收益可能被确认为应纳税所得额；但是，远期利率曲线固有的不确定性使得未来的已实现损益难以估计，因此，这些预测在任何给定时期内都可能发生变化。

截至2023年3月31日，公司在10年期美国国债期货中持有44亿美元的空头头寸，在5年期美国国债期货中持有9亿美元的空头头寸，并持有2.5亿美元的10年期美国国债期货的看跌期权。

非公认会计准则财务指标的使用

在评估公司的财务和经营业绩时，管理层考虑了普通股每股账面价值、普通股股东的总经济回报以及根据公认会计原则和某些非公认会计准则财务指标公布的其他经营业绩，其中包括以下内容：普通股股东的EAD、调整后的净利息收入和相关指标调整后的净利差。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标可能对投资者有用，因为管理层将其视为衡量投资组合回报的标准，其依据是扣除融资成本后的投资实际收益率，就EAD而言，则扣除其他正常经常性营业收入和支出。TBA美元滚动头寸产生的收入下降，该收入包含在公司的 “衍生工具净收益（亏损）” 中

合并综合收益报表包含在这些非公认会计准则财务指标中，因为管理层认为收入是从交易日到结算日基础机构证券净利息收入（利息收入减去隐含融资成本）的经济等价物。

但是，这些非公认会计准则财务指标不能替代公认会计准则收益，也可能无法与其他房地产投资信托基金类似标题的指标进行比较，因为它们的计算方式可能不同。此外，尽管EAD是管理层在确定向普通股股东分配的适当水平时考虑的几个因素之一，但不应单独使用，也不能准确表明公司的房地产投资信托基金应纳税所得额，也不能准确表明经修订的1986年《美国国税法》规定的分配要求。

下文列出了本财报中使用的非公认会计准则财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。

(1) 金额包括公司MBS和其他投资的已实现和未实现的收益和亏损。

(2) 金额包括衍生品公允价值变动产生的未实现收益和亏损以及终止衍生品的已实现损益，不包括待定亏损收益。

(3) TBA下跌收益的计算方法是将TBA美元滚动头寸的名义金额乘以两只条款相同但结算日期不同的TBA证券之间的价格差额。

(4) 该公司估计，截至2023年3月31日和2022年12月31日的三个月，TBA的隐含净利差分别为0.18％和0.85％。

前瞻性陈述

本新闻稿包含1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性陈述”。“相信”、“期望”、“预测”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“可能”、“将”、“继续” 等词语表示前瞻性陈述本质上受风险和不确定性影响，其中一些风险和不确定性无法预测或量化。本新闻稿中的前瞻性陈述，包括波士顿引文中的陈述，可能包括但不限于有关公司未来财务业绩、未来利率、未来市场信贷利差、管理层对未来投资和宏观经济环境预期特征的看法、中央银行战略、预付款率和投资风险、未来投资策略、未来杠杆水平和融资策略、特定融资和对冲工具的使用以及未来的陈述这些策略的影响、美联储的未来行动以及公司投资的预期表现。由于不可预见的外部因素，公司的实际业绩和某些事件发生的时间可能与前瞻性陈述中的预测或所设想的有重大差异。这些因素可能包括但不限于国内和国际金融市场的波动和混乱；寻找合适投资机会的能力；经济状况的变化，包括通货膨胀率上升；利率和利差的变化，包括计息资产和计息负债的重新定价；公司的投资组合表现，尤其是与现金流、预付款率和信贷表现相关的表现；变化对市场和资产价格的影响美联储关于购买机构住宅和机构商业抵押贷款支持证券和美国国债的政策；美联储货币政策或其他中央银行货币政策的实际或预期变化；美国金融市场与外国中央银行的行动或外国经济体，特别是中国、日本、欧盟和英国的经济表现有关的不利反应；美国长期财政健康和稳定的不确定性；融资的成本和可用性，包括金融机构监管和资本要求变化导致的未来融资可用性；新股权资本的成本和可用性；公司杠杆使用情况的变化；公司投资战略、运营政策、股息政策或资产配置的变化；公司贷款和公司拥有的标的证券贷款的第三方服务提供商的表现质量；借款人对贷款的违约程度公司已通过其对MBS的所有权进行证券化或以其他方式进行投资；公司行业的变化；竞争加剧；影响公司业务和/或房地产投资信托地位的政府法规的变化；回购协议融资市场和其他信贷市场的变化或波动；利率互换和其他衍生工具市场的变化，包括衍生工具保证金要求的变化；政府对美国金融体系的持续支持的不确定性以及美国住房和房地产市场或美国住房金融体系改革，包括房利美和房地美的保管权决议；美联储的组成；系统故障或网络安全事件；影响全球市场的灾难；以及当前和未来的索赔和诉讼风险。有关可能影响公司前瞻性陈述的风险因素的更多信息，请参阅公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告以及向美国证券交易委员会提交和提供的其他报告。

所有前瞻性陈述都完全受到公司在向美国证券交易委员会提交的文件和其他公共通信中不时发表的其他警示陈述的限定。公司无法向读者保证，它将实现公司预期的业绩或发展，即使已基本实现，也无法向读者保证，它们将以公司预期的方式造成后果或影响公司或其运营。前瞻性陈述仅代表截至发表之日。公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述以反映该日期之后发生的事件或情况

除非法律另有要求，否则它们是制作的。由于这些风险和不确定性，提醒读者不要过分依赖此处包含的任何前瞻性陈述，也不要过分依赖公司或代表公司可能在其他地方不时发表的任何前瞻性陈述。

公司描述

Dynex Capital, Inc. 是一家致力于对利益相关者资本进行道德管理的金融服务公司，采用全面的风险管理和严格的资本配置，通过对美国房地产资产进行多元化融资，创造股息收入和长期总回报。Dynex以房地产投资信托基金的身份运营，并进行内部管理，以最大限度地协调利益相关者。有关 Dynex Capital, Inc. 的更多信息，请访问 www.dynexcapital.com。