美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

为这个财政年度结束2020年12月31日

或

的过渡期            至            

佣金档案编号 001-14429

Skechers U.S.A.，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

曼哈顿海滩大道228号,

曼哈顿海滩, 加利福尼亚90266

(310) 318-3100

(地址包括邮政编码，电话号码包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是  ☒*☐

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐    不是  ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。    ☒

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒

截至2020年6月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权的A类和B类普通股的总市值约为$4.310亿美元，以当日纽约证券交易所A类普通股的收盘价31.38美元计算。

截至2021年2月15日已发行的A类普通股数量：136,729,982.

截至2021年2月15日已发行的B类普通股数量：21,016,133.

Skechers U.S.A.，Inc.和子公司

表格10-k年度报告目录

截至2020年12月31日的年度

i

特别说明：前瞻性陈述

这份10-K表格年度报告包含根据1933年证券法(“证券法”)第27A条和1934年证券交易法(“交易法”)第21E条的安全港条款作出的前瞻性陈述，包括有关未来收入、预计经营结果、收益、支出、利润率、现金流、订单、预期产品发货时间、库存水平、特定国家、类别或市场部门的未来增长或成功、持续或预期分销的陈述，包括有关未来收入、预计经营业绩、收益、支出、利润率、现金流、订单、预期发货时间、库存水平、特定国家、类别或市场部门的未来增长或成功、持续或预期分销的陈述。前瞻性表述包括但不限于任何可能预测、预测、指示或简单陈述未来结果、业绩或成就的表述，并且可以通过使用前瞻性语言来识别，如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“项目”、“将会继续”、“将会产生”、“可能”或具有类似含义的此类词语的任何变体。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果大不相同，报告的结果不应被视为我们未来业绩的指标。可能导致或促成这种差异的因素包括：

这里包含的风险并不是包罗万象的。本报告的其他部分可能包括可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的其他因素。此外，我们的经营环境竞争激烈，变化迅速，新的风险因素时有出现。我们不能预测所有这些风险因素，也不能评估所有这些风险因素对我们业务的影响，也不能评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些固有的和不断变化的风险和不确定性，投资者不应过分依赖前瞻性陈述，因为这些陈述仅反映了我们截至本年度报告发布之日的观点，是对实际结果的预测。除非适用的联邦和州证券法的报告要求另有要求，否则我们没有义务在本文件发布之日后公开发布对前瞻性陈述的任何修订。

1

第一部分

Skechers U.S.A.，Inc.于1992年在加利福尼亚州注册成立，1999年在特拉华州重新注册。在本年度报告中，除非另有说明，否则Skechers U.S.A.，Inc.、其合并子公司以及它是其主要受益人的某些可变利益实体(“VIE”)统称为“我们”、“本公司”和“Skechers”。本年度报告中提到的“销售额”是指斯凯奇在美国(下称“美国”)根据公认会计原则报告的净销售额。我们的互联网地址是Www.skechers.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、代表董事、高级管理人员和10%股东提交的Form 8-K、Form 3、Form 4和Form 5的当前报告，以及根据交易法第13(A)或15(D)条提交或提交的这些报告的任何修订，都可以在我们的公司网站上免费获得。Www.investors.skechers.com在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“SEC”)提交或向其提供此类材料后，我们将在合理可行的情况下尽快向美国证券交易委员会(“SEC”)提交此类材料。您可以通过查看此类备案文件了解更多有关我们的信息，请访问Www.investors.skechers.com或在美国证券交易委员会的网站上Www.sec.gov.

一般信息

我们以Skechers Performance品牌设计和营销Skechers品牌的男士、女士和儿童生活鞋，并以Skechers Performance品牌为男士和女士设计和销售高性能鞋。我们还设计和销售男女Skechers品牌的生活方式服装，并将Skechers品牌授权给其他配件、宠物配件、皮具、眼镜和擦洗制造商等。斯凯奇鞋反映了创新、风格、舒适性、质量和价值的结合，吸引了广泛的消费者。我们的产品通过百货商店和专卖店、体育和独立零售商、精品店和在线零售商销售。除了批发配送，我们的鞋类还可以在我们的直销网站和我们自己的零售店买到。我们的目标是通过多样化的产品线、创新的广告和多样化的分销渠道，在全球范围内有利可图地发展我们的业务，同时利用我们公认的斯凯奇品牌。

我们致力于为消费者提供种类繁多的鞋类，以满足他们的运动鞋、休闲鞋、休闲鞋和运动鞋的需求。我们的核心消费者被我们相关的品牌形象、时尚前卫的设计、实惠舒适的产品所吸引，也被我们的高性能鞋所吸引的运动员和健身爱好者所吸引。我们的许多畅销和核心款式也是为儿童开发的，颜色和材料反映了适合这一人群的嬉戏形象。此外，我们为孩子们提供了专为他们设计的独特的鞋子系列，包括那些采用创新灯光技术的鞋子。

我们相信，品牌认知度是鞋业成功的重要因素。我们通过针对男性、女性和儿童的全面营销活动，积极营销我们的品牌。在2020年期间，Skechers品牌得到了印刷、电视、数字、广播和户外活动的支持，以及Skechers为Bob举办的捐赠活动。为了进一步提高知名度，我们邀请了许多名人、前任和现任运动员以及有影响力的人出现在我们的竞选活动。2020年，我们的品牌大使包括Sugar Ray Leonard、Tony Romo、Howie Long和Brooke Burke，以及运动员Edward Cheserek、Meb Keflezighi、Matt Kuchar和Brooke Henderson。

自1992年我们推出我们的第一个系列--Skechers USA运动实用鞋类以来，我们扩大了产品供应，增加了销售额，同时大幅增加了我们客户群的广度和渗透率。我们的男士、女士和儿童产品线得益于斯凯奇在款式、质量、舒适性、创新性和实惠方面的声誉。我们的性能线得益于我们的营销、产品开发、技术以及运动员和穿着测试员的反馈。为了促进创新和品牌相关性，我们通过独立的专门销售和设计团队管理我们的产品线。

斯凯奇线

我们为男性、女性和儿童提供一系列Skechers品牌的鞋类产品，其中许多产品类别已经发展成为知名品牌。这些类别中的大多数都是以独特的鞋盒、吊牌和店内支持来销售和包装的。

生活方式品牌。我们提供的生活方式包括多个类别，如Skechers USA、Skechers Sports、Skechers Active、Modern Comfort、Skechers Street、Mark Nason、Skechers系列中的慈善短发等等。舒适、风格和价值是我们众多生活方式系列的基石。这一部门销售的鞋类包括休闲、休闲运动鞋、运动运动鞋、步行鞋、凉鞋、靴子和复古时装。创新在我们的生活方式产品中也很重要，许多系列的精选款式包括专利的Arch Fit鞋垫设计，用于足科医生认证的拱形支撑，以及固特异性能外底，以增强牵引力、稳定性和耐用性。我们的生活方式系列还包括与知名品牌和物业的合作-包括街头艺术家、有影响力的精品店和漫画人物。

2

性能品牌。Skechers Performance包括几个技术鞋类系列，每个系列的设计都侧重于特定的活动，以最大限度地提高性能和舒适性。斯凯奇性能事业部设计的鞋类利用材料和创新设计的最新进展，包括轻质超围棋和超爆裂中底化合物，以获得舒适性和响应性反馈。斯凯奇的表演包括斯凯奇的台词戈伦、斯凯奇(Skechers)GOWAK、斯凯奇(Skechers)GOTrain、斯凯奇(Skechers)GOTRAIL，斯凯奇就走了 GOLF。在多个类别的精选款式中发现的其他功能包括Arch Fit鞋垫、固特异性能鞋底和MAX缓冲设计。

斯凯奇儿童。Skechers Kids由各种运动鞋、休闲鞋、靴子和凉鞋组成，适合所有年龄段的男孩和女孩-将最新趋势与创新的舒适技术相结合。这个Skechers Kids提供的产品包括同名系列；Skechers Mega-Craft；S-Lights；SKECH-AIR；Foamies，Twinkle Toes；Z-strap；Skechers Stretch Fit；以及Skechers Street。Skechers Kids还包括专为成年人设计的鞋子，让年轻消费者有机会穿上与他们年长的兄弟姐妹和同学相同的流行款式。这种“下架”策略通过提供优质皮革、五金和鞋底来保持产品的完整性，而不会产生设计和开发新产品所涉及的成本。此外，我们通过修改设计和选择更适合我们在童鞋市场建立的嬉戏形象的颜色和材料，来适应我们男装和女装系列的当前时尚。

斯凯奇在工作。Skechers Work为在各种工作环境中穿着防护鞋的专业人士提供全套男女防滑和安全的脚趾休闲鞋、靴子、徒步旅行者和运动鞋。斯凯奇的工作风格包括钢材、复合材料和轻质安全脚趾等安全特性；抗穿刺性；防水和静电消散技术；以及斯凯奇的舒适技术，如轻松贴合结构；MAX缓冲；斯凯奇记忆泡沫鞋垫和Arch Fit鞋垫。这些耐用的款式专为从事有一定安全要求的工作的男女而设计，采用高耐磨、耐磨的鞋底，以延长耐用性。

此外，Skechers还为男性、女性和儿童设计和销售一系列生活方式服装。该系列具有与世界各地消费者对该品牌的期望相同的Skechers特色。运动鞋服装的设计直接与该品牌的鞋类倡议相协调。斯凯奇服装系列在斯凯奇零售店销售，销售给我们的国内批发客户和精选的国际合作伙伴。

产品设计与开发

我们产品设计的主要目标是以合理的价格为整个家庭开发创新、舒适、时尚、优质的鞋类。我们的鞋是为活跃的生活方式和需要舒适的消费者设计的，从时尚的18岁到34岁，到更广泛的5岁到50岁的人群，甚至是婴儿和蹒跚学步的独家选择。由Skechers表演事业部设计，我们的表演产品是为专业和休闲运动员设计的，他们想要一双在竞争要求下表现的技术鞋。

我们认为，我们产品的成功与我们识别鞋类市场趋势以及设计能够预见和适应消费者不断变化的偏好的产品的能力有关。我们的设计师通过各种方式收集和分析生活方式趋势信息，包括回顾和分析流行文化、服装和引领潮流的媒体；到国内外时尚市场旅行以识别和确认当前趋势；咨询我们的客户以获取关于当前零售趋势的信息；参加大型鞋类交易会以了解流行品牌、时尚和款式；以及订阅各种时尚和色彩信息服务。此外，我们设计理念的一个重要组成部分是不断重新诠释和发展我们在品牌形象中的成功风格。

采购

工厂。我们的产品是由主要位于亚洲的独立合同制造商生产的。我们不拥有或经营任何制造设施。我们相信，独立制造商的使用大大提高了我们的生产灵活性和生产能力，同时减少了资本支出，避免了管理大量生产劳动力的成本。

在可能的情况下，我们寻求使用以前生产过我们的鞋类的制造商，我们相信这可以在控制生产成本的同时提高连续性和质量。为了帮助避免由于政治不稳定、内乱、经济不稳定、政府政策或法规的变化、自然和人为灾难以及其他风险而导致我们的产品供应中断，我们从多个国家的多个设施采购产品。我们相信，我们第三方制造商工厂的现有生产能力足以在可预见的未来处理预期的产量。

我们通过与某些合同制造商签订有利息的开放式采购协议，为我们的生产活动提供部分资金。根据工厂的不同，这些贷款的利率目前在0.0%至0.4%之间，期限为30至60天。我们相信，这些安排的使用为我们提供了额外的流动性和灵活性。我们与我们的任何一家制造商都没有签订任何长期合同。然而，我们与我们的许多合同制造商有着长期的关系，并相信我们的关系是良好的。

3

生产监督部。 为了保证产品的质量和一致性，我们监督生产的关键环节，从最初的原型制造，到最初的生产运行，再到最终的制造。所有生产的监控都在美国我们的内部生产部门和亚洲的员工通过我们在中国和越南的办事处工作。我们相信，我们的亚洲业务使我们能够更有效地协商供应商和制造商的安排，减少产品周转时间，并确保及时交付成品鞋。此外，我们要求我们的制造商按照我们公司网站上张贴的斯凯奇供应商行为准则运营。我们与工厂合作，确保他们的员工享有人道的条件，我们进行例行的审计和监督程序，以确保那些为我们的产品做出贡献的人得到他们应得的礼貌和尊重。

质量控制。我们相信，质量控制是维护产品质量和信誉的重要而有效的手段。我们的质量控制程序旨在确保不仅成品符合我们既定的设计规格，而且所有带有我们商标的商品都符合我们的质量标准。我们在中国和越南的质量控制人员在生产过程的不同阶段执行一系列检验程序，包括在制造前对关键原材料的原型进行检查和测试，在生产的不同阶段对样品和材料进行检查和测试，在发货前对最终产品进行检查和测试。我们的员工在每个主要制造商都在现场监督生产。对于我们一些产量较小的制造商，我们的员工在重要的生产运行期间在现场，或者我们将对他们的制造地点进行突击访问，以进一步监控我们的制造规范的遵守情况。

可持续发展。我们相信，可持续性是管理我们业务的一项重要责任。我们一直在努力使我们的包装对消费者每年购买的超过1.5亿双Skecher更具可持续性。自2016年以来，我们已经将产品的包装塑料减少了85%，降至脚模的10%，并使剩余的塑料完全可回收利用。许多工厂现在可以回收93%的Skechers品牌鞋盒，我们所有的脚模和纸巾包装也都是可回收的，并使用大豆或水性油墨打印。我们为我们99%的鞋子都包装在符合FSC®负责任资源标准的鞋盒中而感到自豪，我们正在不断寻找新的改进方法，采用绿色材料、定期评估，并保证我们的产品是通过FSC认证、回收或合乎道德的收获。

我们的运输方式反映了我们实现可持续发展的绿色理念：主纸箱使用基于大豆或水的油墨印刷，并且100%可回收；在管理我们90%以上业务的配送中心，我们的出站运输纸箱使用96%-100%可回收材料制造，并且100%可回收。

我们的许多设施在设计和运营时都考虑到了可持续性，包括位于加利福尼亚州兰乔贝拉戈的美国最大的LEED金牌认证分销设施。我们位于加利福尼亚州曼哈顿海滩的新公司总部也在设计和开发中，以获得LEED认证资格。

产品样式。我们密切关注产品在我们的概念店和网上首次推出后的销售活动，以确定是否有对某一款式的大量需求，从而帮助我们做出采购决策。有很大消费者吸引力的款式将在即将推出的系列中突出显示，或作为我们定期款式的一部分提供，而不太受欢迎的款式可能会在有限的生产运行后停产。我们相信，我们概念店的销售额也可以帮助预测全国零售店的销售额，我们与批发客户分享这些销售信息。销售、销售、生产和分配管理分析历史和当前销售，以及来自我们批发客户基础和我们自己的零售店的市场数据，以制定内部产品数量预测，使我们能够管理未来的生产和库存水平。对于销售率较高的款式，我们保持库存状态，在收到客户订单之前向制造商下单，以最大限度地缩短完成客户订单所需的时间。

广告和营销

我们秉持“看不见、说不出、卖不出去”的营销理念，采取有针对性的营销方法来推动流量，建立品牌认知度，并在市场中恰当地定位我们多样化的产品线。高级管理层直接参与塑造我们的形象，以及我们广告和营销活动的构思、开发和实施。我们的营销计划采用全渠道方式，我们利用平面、户外、电视、广播和数字媒体，以及公关、影响力和社交媒体、促销和店内活动。此外，我们在一些广告中使用名人代言人。我们也相信我们的网站是面向消费者的有效营销工具。我们历来把广告预算作为预计销售额的百分比。

产品分销渠道

我们有三个需要报告的细分市场：国内批发、国际批发和直接面向消费者。在美国，我们的产品通过由百货商店、体育用品店、专卖店和在线零售商组成的批发客户网络销售。在国际上，我们的产品通过170多个国家和地区的批发客户、我们的全球分销商网络以及我们在亚洲、欧洲、加拿大、中美洲和南美洲的子公司销售。斯凯奇通过概念店、工厂直销店和仓库直销店三种综合零售模式在国内和国际拥有和经营零售店。这些渠道中的每一个在我们产品的全球分销中都起着不可或缺的作用。

4

此外,18 总代理商和51 持牌人已开业并运营799 分销商拥有或许可的Skechers零售店和1,771分别为持牌人拥有的Skechers零售店，截至2020年12月31日.

国内批发。我们通过以下国内批发分销渠道分销我们的鞋类：大型鞋类商店、百货商店、批发俱乐部、专卖店、运动鞋专卖店、独立零售商和互联网零售商。斯凯奇鞋类产品有多种批发客户，由于我们独特的产品线、多样的款式和特定客户的价格标准，他们中的许多人可能会在同一零售地点经营门店。管理层对我们的每个分销渠道都有明确的增长战略。我们战略的一个组成部分是为我们的客户提供最高水平的客户服务，这样我们的产品将在现有和新的客户零售点得到充分展示。

为了向我们的批发客户提供知识丰富和个性化的服务，销售队伍按产品线分开，每个产品线由一名副总裁或全国销售经理领导。向每位销售经理汇报的是知识渊博的客户经理和区域经理。副总裁和全国销售经理向我们的高级销售副总裁汇报工作。我们所有的副总裁和全国销售经理的薪酬都是以工资为基础的，而我们的客户经理和区域经理的薪酬是以佣金为基础的。我们的国内销售人员都没有销售与之竞争的产品。

国际 批发。我们的产品销往全球170多个国家和地区。我们在美国以外的收入主要来自三个来源：(I)通过我们在墨西哥、亚洲和中东的合资企业以及我们在美洲、欧洲和亚洲的子公司向百货商店和专业零售店销售；(Ii)向国际分销商销售我们的鞋类，这些分销商向亚洲、南美、非洲、中东和澳大利亚选定国家和地区的百货商店、专业零售店和第三方拥有的Skechers商店销售我们的鞋；以及(Iii)从制造产品的被许可人那里收取的特许权使用费。

我们相信，我们产品的国际分销是增加销售额和利润的重要机会。我们打算通过开展旨在将斯凯奇打造为全球生活方式和性能品牌的国际广告宣传活动，加强在我们目前存在的国家的营销，从而进一步增加我们在国际鞋类市场的份额。

以下子公司和合资企业销售、营销和分销产品，以在其指定的国家和地区产生销售额，我们在我们的财务报表中综合了它们的结果：

加拿大-我们目前通过Skechers USA Canada，Inc.在安大略省密西索加市多伦多郊外的办事处和展厅开展业务。在加拿大销售的产品主要来自我们位于加利福尼亚州的美国配送中心。我们在加拿大各地的关键地点都有公司拥有的零售店。

欧洲-我们目前通过以下子公司在欧洲开展业务：斯凯奇美国有限公司，其办事处和展厅设在英国伦敦；斯凯奇美国有限公司，其办事处和展厅设在瑞士洛桑；斯凯奇美国法国公司，其办事处和展厅设在法国巴黎；斯凯奇美国德国有限公司，其办事处和展厅设在德国迪曾巴赫；斯凯奇美国伊比利亚，其办事处和展厅设在马德里。斯凯奇美国意大利公司(Skechers USA Italia S.r.l.)，其办公室和展厅设在意大利米兰；斯凯奇美国公司(Skechers CEE，Kft)。该公司在匈牙利布达佩斯设有办事处和展厅，并在阿尔巴尼亚、波斯尼亚-黑塞哥维那、保加利亚、克罗地亚、捷克共和国、科索沃、马其顿、摩尔多瓦、黑山、罗马尼亚、塞尔维亚、斯洛伐克和斯洛文尼亚设有地区展厅。为了适应我们欧洲子公司的运营，我们在比利时列日经营着一个180万平方英尺的配送中心。

印度-我们目前通过斯凯奇南亚私人有限公司和斯凯奇零售印度私人有限公司开展业务。

日本-我们目前通过我们的子公司Skechers Japan GK运营，其办事处和陈列室设在日本东京。在日本销售的产品主要是从我们在中国的合同制造商工厂直接发货的。

南美和中美洲-我们目前通过以下子公司在南美和中美洲开展业务：Skechers do Brasil Calcados LTDA，其办公室和展厅设在巴西圣保罗；Comercializadora Skechers智利Limitada，其办公室和展厅设在智利圣地亚哥；以及Skechers拉丁美洲有限责任公司，其办事处和展厅设在巴拿马城、巴拿马，并在巴拿马、秘鲁、哥伦比亚和哥斯达黎加设有地区展厅。我们的拉丁美洲子公司还在加勒比海、厄瓜多尔、危地马拉、萨尔瓦多、洪都拉斯和尼加拉瓜分销产品。在南美和中美洲销售的产品主要是从我们在中国和越南的合同制造商工厂直接发货的。

5

中国和香港-我们在中国的一家合资企业中拥有50%的权益，在香港的一家合资企业中拥有少数权益。根据合资协议，合资伙伴按照各自的所有权权益比例出资。

以色列-我们拥有斯凯奇有限公司(以色列)51%的权益。根据合资协议，合资伙伴按照各自的所有权权益比例出资。

墨西哥-我们有60%的权益曼哈顿SKMX，S.de R.L.de C.V.(“Skechers墨西哥”)。根据合资协议，合资伙伴按照各自的所有权权益比例出资。

韩国-我们拥有Skechers Korea Co.，Ltd.65%的权益。根据合资协议，合资伙伴按各自的所有权权益比例出资。

马来西亚、新加坡和泰国-我们在马来西亚和新加坡的合资企业中有50%的权益，在泰国的合资企业中有51%的权益。根据合资协议，合资伙伴按照各自的所有权权益比例出资。

在我们不通过国际子公司和合资企业直接销售的地方，我们的鞋类通过一个由23个以上的分销商组成的网络进行分销，这些分销商将我们的产品销售给百货商店、运动店和专卖店。截至2020年12月31日，我们还与其中18家分销商和51家被许可人达成了协议，涉及799家分销商拥有或许可的Skechers零售店和1,771家被许可人拥有的Skechers零售店。我们的分销商、被许可人和加盟商在全球170多个国家和地区拥有和经营以下零售店：

分销商和被许可人负责各自门店的运营，拥有各自门店资产的所有权，并选择我们广泛的产品系列销售给各自地区的消费者。为了保持全球一致的形象，我们为商店的设计提供建筑、图形和视觉指导和材料，我们还培训当地员工了解我们的产品和企业文化。我们打算通过继续向外国分销商销售我们的鞋类，并通过与具有当地市场专业知识的分销商开设零售店来扩大我们的国际影响力和斯凯奇品牌的全球认知度。

直接面向消费者。我们通过整合的零售模式(电子商务、概念店、工厂直销店和仓库直销店)推行直接面向消费者的战略。我们的模式使我们能够在吸引广大消费者的有吸引力的环境中推广完整的Skechers产品。

6

典型的Skechers概念店面积约为3000平方英尺，但在某些市场，我们的概念店面积从600平方英尺到14300平方英尺不等。在决定在哪里开设概念店时，我们确定了世界各地大城市的顶级地理市场。

我们国内、国际和合并合资门店的门店数量、开业和关闭情况如下：

许可

我们相信，将Skechers品牌名称和我们的产品线名称有选择地授权给制造商，可以在不需要大量资本投资或额外增加运营费用的情况下，扩大和增强单个品牌。我们的多个产品线加上更多的子类别提供了与被许可方签订的许多潜在许可机会，我们相信这将提供更有效的非鞋类产品的制造、分销或营销。我们相信，Skechers的声誉及其推出品牌的历史也使我们能够与声誉良好的非鞋类品牌合作设计和营销他们的鞋类。

7

自.起2020年12月31日，我们有过23有效的国内和国际许可协议，在这些协议中，我们是许可方。其中包括斯凯奇品牌的儿童服装；袋子、背包和午餐盒；腰带、钱包和旅行配件，成人和儿童手表头饰、袜子和鞋子护理；处方和太阳镜眼镜；外套、泳衣、内衣、睡衣和医用磨砂；健身和瑜伽配件；头饰; 以及寒冷天气产品。其他特定类别的收藏包括Skechers运动服装，手袋，背包和头饰；闪烁的脚趾背包和 午餐盒；斯凯奇工作袜 和Skechers GOGOLF男女服装.我们也有鲍勃牌的。来自SkechersPetco的宠物配件。我们有设计和分销的国际许可协议全球处方和太阳镜眼镜；英国的男装、女装和童装；欧洲的童装；短袜和手表遍及欧洲；菲律宾、台湾、澳大利亚、新西兰等地的包包和背包，欧洲俄罗斯、斯堪的纳维亚半岛和中东；中东的医疗洗手间，联合王国，澳大利亚和新西兰；服装，袜子，头饰，包, 和印尼的背包；衣服，袜子，和墨西哥的袋子；拉丁美洲的袋子、背包、行李箱、钱包、手表、医用磨砂和配件；服装、包和背包、头饰、袜子和鞋子护理土耳其；日本的袜子 在菲律宾也有手表。

配送设施和运营

我们相信，强有力的分销支持是我们运营中的一个关键因素。一旦生产，我们的产品就被包装在带有条形码的鞋盒中，这些条形码可以：(I)运送到我们位于加州的大约280万平方英尺的北美配送中心，(Ii)运送到我们位于比利时的大约180万平方英尺的欧洲配送中心，(Iii)运送到我们在中美洲、南美和亚洲的公司运营的配送中心或第三方配送中心，或者(Vi)直接从第三方制造商运送到我们的其他国际客户和其他国际第三方配送中心。在任何一个配送中心收到商品后，我们都会在管理信息系统中对商品进行检查和记录，并根据客户的订单进行包装送货。商品通过每个客户要求的任何方式运送到客户手中，通常是通过普通承运人。配送中心拥有多通道码头，使我们能够同时接收和发货，并在同一时间打包单独的拖车发货给不同的客户。我们有一个电子数据交换系统，与我们的一些较大的客户相连。该系统允许这些客户自动向我们下订单，从而省去了传输和输入订单所涉及的时间，并且包括直接账单和发货信息。

知识产权

我们拥有并使用各种商标，包括Skechers商标。对于我们的美国商标，我们有大量的注册申请和待处理的申请。此外，我们在大约155个国家有商标注册和商标申请。我们还在美国和大约39个国家和地区拥有设计专利和正在申请的设计和实用专利。我们不断寻求增加我们在国内和国际上的专利和商标数量，以必要时保护宝贵的知识产权。我们认为我们的商标和其他知识产权是有价值的资产，并相信它们在营销我们的产品方面具有重要价值。我们大力保护我们的商标不受侵犯，包括通过使用停止和停止函、行政诉讼和诉讼。

竞争

全球鞋业是一个竞争激烈的行业。虽然我们相信我们不会在整个产品系列上与任何一家公司直接竞争，但我们的产品与其产品类别中的其他品牌产品以及零售商销售的自有品牌产品(包括我们的一些客户)都存在竞争。我们的鞋类与哥伦比亚运动服装公司、耐克公司、Crocs公司、Deckers Outdoor公司、Kenneth Cole Productions Inc.、Steven Madden，Ltd.、V.F.Corporation、Adidas AG、锐步国际公司、彪马SE、ASICS America Corporation、New Balance运动鞋公司、Under Armor Inc.和Wolverine World Wide，Inc.等公司提供的鞋子竞争。这些和其他竞争对手对我们的市场份额构成了挑战我们还与众多鞋类制造商、进口商和分销商争夺有限的货架空间，以便向消费者展示这些产品。此外，合同制造能力的普遍可获得性使新的市场进入者更容易进入。我们的一些竞争对手规模更大，存在时间更长，拥有强大的品牌认知度，占据了更大的市场份额，和/或拥有比我们更多的财务、分销、营销和其他资源。

雇员

截至2020年12月31日，我们雇佣了大约11,700人，其中约5,900人是全职员工，大约5,800人是兼职员工，主要是在我们的零售店。作为一个以家庭为中心的品牌，斯凯奇建立在以人为本的理念上-为员工和客户提供舒适和关怀，并以尊严和尊重支持两者。人权是我们经营业务的核心价值，在我们公司的各个层面--从我们的工厂到我们的供应商--都是如此。

8

在评估我们和我们的业务时，除了本年度报告中的其他信息外，还应考虑以下因素。

新冠肺炎相关风险

新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

对全球经济的影响以及对我们业务和财务业绩的影响

新冠肺炎疫情对全球经济产生了负面影响，扰乱了消费者支出和全球供应链，造成了金融市场的大幅波动和混乱。新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务和财务业绩产生实质性的不利影响。这对我们的业务和财务业绩的影响程度，包括我们在预期时间框架内执行短期和长期业务战略和倡议的能力，是高度不确定和无法预测的，因为有关大流行持续时间和严重程度的信息正在迅速演变。这将取决于未来的事态发展，包括大流行的持续时间和严重程度、对旅行的相关限制、临时门店关闭要求以及对消费者信心和支出的相关影响，以及大流行造成的任何衰退的程度。目前，我们无法合理估计新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度，或其对我们业务和财务业绩的整体影响。

我们零售商店和批发客户商店的关闭和经营限制

作为新冠肺炎疫情的结果，为了响应政府的任务或建议，以及我们为保护员工、消费者和社区的健康和安全而做出的决定，从2020年3月开始，我们(包括我们的合资企业)以及我们的分销商、被许可人和加盟商，分别暂时关闭了我们公司和合资企业在世界各地拥有的大量零售店，以及我们的分销商、被许可人和加盟商拥有的零售店。尽管截至本报告提交日期，我们全球90%以上的公司和合资零售店以及90%以上的第三方所有零售店已经重新开业(尽管许多零售店的营业时间暂时减少)，但总的来说，由于不断演变或新的日益严格的政府限制(包括公共卫生指令、检疫政策或社会疏远措施)，我们可能会在很长一段时间内面临针对部分或全部实际地点的反复关闭门店要求和其他运营限制。此外，我们的许多重要批发客户已经关闭了许多门店，这将对我们从这些客户那里获得的收入产生不利影响。因此，我们的业务和经营业绩已经并将继续受到门店关闭和运营限制的实质性不利影响。

就在我们和我们的批发客户重新开店的同时，随着受新冠肺炎疫情影响的人数持续增长，消费者对感染疾病的恐惧可能会继续增加，联邦、州和地方当局关于避免人群大量聚集或自我隔离的建议和/或命令可能会继续增加，这已经并将继续对商店的流量产生不利影响。新冠肺炎疫情导致消费者访问我们的批发客户商店和零售商店的任何显著减少，以及在此次流行病期间和之后消费者信心和支出下降导致的商店支出的任何减少，都已经并将继续导致销售和利润损失，以及对我们的业务和运营结果产生其他实质性的不利影响。

我们供应链的中断或延误

尽管截至本报告提交之日，新冠肺炎疫情还不是一个实质性问题，但它也导致了我们产品发货的延迟，如果生产我们产品的工厂、我们管理库存的配送中心或我们的物流和其他服务提供商的运营中断、暂时关闭或出现工人短缺，可能再次对我们的供应链产生重大影响。更具体地说，我们的大多数制造商主要位于中国和越南。到目前为止，中国和越南政府已经对商业运营以及人员和货物的流动施加了一定的限制，包括暂时关闭在中国的一些工厂和企业，并限制其他在越南的工厂和企业，以限制新冠肺炎的传播。因此，我们已经并可能再次看到发货中断或延迟，我们可能会因为库存的变化而对我们产品的定价产生负面影响，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

关闭办公室、关键人员的焦点和员工的生产力

由于新冠肺炎疫情，包括相关的政府指导或要求，从2020年3月开始，我们还暂时关闭了许多公司办公室和其他设施，包括位于加利福尼亚州曼哈顿海滩的公司总部，并实施了许多公司员工远程工作的政策。虽然我们在6月份开始允许数量有限的人员返回公司办公室，增加了安全措施，并错开了工作时间表，但这些不断变化的工作场所安排可能会对生产率产生负面影响，并对我们的业务造成其他干扰。

9

此外，我们的管理团队专注于减轻新冠肺炎疫情的不利影响，这已经并将继续需要在整个公司投入大量时间和资源，从而转移他们对疫情爆发前存在的其他优先事项的注意力。如果这些情况恶化或持续很长一段时间，我们管理业务的能力可能会受到损害，甚至在新冠肺炎大流行之前，我们面临的运营风险和其他风险就可能会上升。

新冠肺炎疫情对全球经济产生了负面影响，我们的销售受到影响消费者支出和消费者信心的经济状况的影响。

鞋类行业是一个周期性行业，取决于消费者支出的总体水平和消费者信心。在可支配收入受到不利影响、经济存在不确定性或波动或经济衰退期间，消费者对非必需物品(包括我们的产品)的购买量通常会下降。我们的批发客户通过关门、减少库存、取消订单或增加促销活动来预测和应对经济状况和不确定性的不利变化。我们的零售店也受到这些情况的影响，这可能会导致这些商店重新开业时的消费者流量和支出下降。因此，在我们参与竞争的任何市场中，降低消费者支出和信心的因素，特别是总体经济状况的恶化、消费者信贷可获得性、消费者债务水平、通胀、外汇波动对旅游和旅游支出的影响、投资回报的波动、对失业的恐惧、能源成本或税收或利率的上升、房地产市场低迷、对大流行病的恐惧和影响(如新冠肺炎疫情的影响，包括门店流量减少和广泛的临时门店关闭)，以及其他因素，如战争行为、自然灾害、恐怖分子或政治事件并可能继续减少我们的销售额(就新冠肺炎疫情而言)，并可能继续对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响，因为它们对我们的批发客户产生负面影响，以及我们零售店的支出减少，可能还会通过我们的电子商务业务。

与客户、竞争和零售运营相关的风险

我们未来的成功取决于我们在消费者中维护我们的品牌和形象的能力。

到目前为止，我们的成功在很大程度上要归功于斯凯奇品牌的强大。维持、推广和发展我们的品牌和形象有赖于持续的努力和承诺，以及对成功开发高质量、创新、时尚前沿的产品以及新鲜和相关的营销和广告活动的重大投资。即使我们能够用新的高质量产品及时和适当地回应消费者不断变化的偏好和趋势，我们的营销和广告活动也可能不会引起消费者的共鸣，或者消费者可能会认为我们的品牌过时了，或者与不再流行或相关的鞋类款式联系在一起。如果我们或我们的任何产品受到负面宣传，无论是与我们的产品相关还是其他方面，我们的品牌和在消费者中的形象也可能受到负面影响。如果我们不能保持、推广和发展我们的品牌形象，那么我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。

我们未来的成功还取决于我们对不断变化的消费者偏好做出反应的能力，识别和解读消费者趋势的能力，以及成功营销新产品的能力。

鞋类行业受到消费者偏好快速变化的影响。我们鞋类的持续流行以及具有广泛消费者吸引力的新系列和新款式的开发，包括消费者对我们高性能鞋类的接受，要求我们准确识别和解读不断变化的消费者趋势和偏好，并及时有效地做出反应。现有产品和新产品的持续需求和市场接受度都是不确定的，取决于以下因素：

在评估我们对预期变化的消费者偏好和趋势的反应时，我们经常必须在确定实际消费者接受程度的几个月前就产品设计和营销支出做出决定。因此，我们可能无法成功地用获得市场认可的新产品来应对不断变化的消费者偏好和趋势。由于消费者偏好和市场趋势的不断变化，包括我们在内的许多鞋类行业的公司都经历了收入和收益既快速增长又随后下降的时期。如果我们未能识别和解读不断变化的消费者偏好和趋势，或未能成功应对这些变化，及时开发出获得市场认可的产品，我们可能会遇到库存过剩、高于正常降价、退货、订单取消或无法盈利销售我们的产品的情况，我们的业务、财务状况、运营结果和现金流可能会受到实质性和不利的影响。

10

我们面临着激烈的竞争，包括来自高性能鞋类市场公司的竞争，以及那些拥有比我们的资源大得多的公司的竞争，如果我们不能有效地与这些公司竞争，我们的市场份额可能会下降，我们的业务可能会受到损害。

我们面临着来自制鞋业其他老牌公司的激烈竞争。我们竞争对手的产品供应、定价、生产成本以及广告和营销支出都是我们业务中竞争激烈的领域。如果我们没有充分和及时地预测和回应我们的竞争对手，消费者对我们产品的需求可能会大幅下降。与我们相比，我们的许多竞争对手拥有更多的财务、技术、工程、制造、营销和分销资源。他们在这些领域的更大能力可能使他们能够更好地抵御鞋类行业的周期性低迷，在价格和生产的基础上更有效地竞争，跟上鞋类技术的快速变化，更快地开发新产品。新公司也可能进入我们竞争的市场，进一步加剧鞋业的竞争。此外，由于我们作为时尚和生活方式鞋类公司的历史声誉，消费者对我们性能特点的负面看法可能会使我们在高性能鞋类市场处于竞争劣势。我们未来可能无法成功竞争，竞争加剧可能导致降价、成本增加、利润率下降、市场份额损失以及无法产生足以维持或扩大我们新产品开发和营销的现金流，这将对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们很大一部分销售额依赖于相对较小的客户群。

在截至2020年12月31日的年度内，我们对五大客户的净销售额分别约占总净销售额的8.8%。截至2020年12月31日，没有一个客户的未付应收账款余额超过10.0%。虽然我们与我们的许多客户有长期的合作关系，但我们的客户没有购买我们产品的合同义务，我们不能确定我们是否能够留住现有的主要客户。门店关闭或重新关闭、客流量下降以及新冠肺炎疫情导致的经济衰退已经并可能继续对我们的业绩产生不利影响，并可能继续对我们许多客户的财务状况产生不利影响。如果任何现有的大客户停止或减少向我们采购、取消订单、延迟或拖欠对我们的付款义务、减少我们产品的占地面积、种类、固定装置或广告，或者由于任何原因(例如由于门店关闭、客流量减少或新冠肺炎疫情导致的经济衰退)而改变与我们做生意的方式，这些行动可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外，零售业经常经历合并、收缩和关闭，这可能导致我们失去客户或无法收回主要客户的应收账款，最近我们遇到了一些客户的延迟付款，另一些客户已经破产。如果我们失去一个大客户，对一个大客户的销售额大幅下降，或者由于上述任何原因而无法收回大客户的应收账款，我们的业务和财务状况可能会受到损害。

我们的战略涉及许多风险，这些风险可能会阻止或推迟 新店的成功开业以及对我们的业绩的负面影响 现有商店。

我们成功开设和运营新店的能力取决于许多因素，其中包括：我们是否有能力找到合适的门店位置，其可用性不在我们的控制范围之内；谈判可接受的租赁条款，包括期望的租户改善津贴；寻找足够的库存来满足新门店的需求；聘用、培训和留住门店人员；成功地将新门店整合到我们现有的运营中；以及满足新地理区域的时尚偏好。

此外，一些或相当数量的新店可能会在美国目前门店很少或没有门店的地区开设。任何进入新市场的扩张都可能带来不同于我们现有市场的竞争、销售和分销挑战。这些挑战中的任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外，如果任何新开的门店都在现有市场，我们在这些市场的现有门店的销售额可能会下降。如果我们零售店的销售额下降，无论是由于来自在线网站或其他公司的竞争，我们可能会决定关闭门店，这可能会导致额外的成本、费用、资产减值或资产减记。

我们的全球零售业务已经需要并将继续需要大量的投资和资源承诺，并受到许多风险和不确定因素的影响。

我们的全球零售业务需要在租赁改善、库存和人员方面进行大量投资。我们还为全球零售空间做出了大量的运营租赁承诺。由于我们全球零售业务的高固定成本结构，销售额下降或单个或多个门店关闭或业绩不佳可能导致大量租赁终止成本、租赁改进的注销或减值，以及与员工相关的终止成本。我们全球零售业务的成功还取决于我们识别和适应全球消费者消费模式和零售购物偏好变化的能力，包括从实体渠道向直接面向消费者和移动渠道的转变，以及我们有效开发直接面向消费者和移动渠道的能力。如果我们不能成功应对这些因素，可能会对我们的零售业务产生不利影响，损害我们的品牌和声誉，并可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。

11

我们的许多零售店在很大程度上依赖于 购物和工厂直销商场或旅游。

我们的许多概念店位于购物中心，我们的一些工厂直销店位于制造商的直销购物中心，我们依赖于获得突出的位置和购物中心的整体成功来创造客户流量。我们无法控制单个商场的成功，其他零售商关闭门店的增加可能会导致商场空置和客流量减少。我们的一些概念店占据的街道位置严重依赖于旅游业产生的客户流量。任何由于经济放缓、政治、社会或军事事件或其他原因导致的旅游业大幅下降，都已经并可能继续对我们现有门店的销售产生不利影响，特别是那些位于街道上的门店。这些因素的影响可能会继续减少特定现有门店的销售额，或阻碍我们在新市场开设零售店的能力，这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。

与库存、制造和分销相关的风险

如果我们不能保持适当的库存水平，我们的业务可能会受到损害。

我们在收到客户的所有订单之前就向制造商订购了我们的一些产品。我们这样做是为了将采购成本、满足客户订单所需的时间和无法交货的风险降至最低。我们还保留了某些产品的库存，我们预计这些产品的需求将会更大。斯凯奇鞋履受欢迎程度的任何意外下降或其他不可预见的情况可能会使我们和我们的客户难以准确预测产品需求趋势，我们可能无法销售我们从制造商那里提前订购的产品或我们的库存中的产品。超过客户需求的库存水平可能会导致库存减记和以折扣价出售过剩库存，这可能会严重损害我们的品牌形象，并对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。相反，如果我们低估了消费者对我们产品的需求，或者如果我们的制造商不能在我们需要的时候提供我们需要的优质产品，我们可能会出现库存短缺。库存短缺可能会延迟向客户发货，对零售商和分销商关系产生负面影响，并降低品牌忠诚度。

我们的国际销售和制造业务受到在海外开展业务的风险的影响，特别是在中国和越南，这可能会影响我们在国际市场上销售或制造我们的产品、从外国供应商那里获得产品或控制产品成本的能力。

在截至2020年12月31日的一年中，我们几乎所有的销售额都来自于在外国制造的鞋类的销售，其中大部分在中国和越南制造。我们还在几个国家销售我们的鞋类，并计划增加我们的国际销售努力，作为我们增长战略的一部分。外国制造和销售面临一些风险，包括以下风险：政治和社会动乱，包括恐怖主义；不断变化的经济条件，包括劳动力成本上升；原材料成本增加；货币汇率波动；劳动力短缺和停工，包括因一种导致流行病或流行病蔓延的疾病爆发而停工；电力短缺；运输延误；运输途中产品损失或损坏；没收；国有化；调整、取消或征收国内和国际关税、关税、配额、进出口管制和其他非关税壁垒；暴露在不同的风险之下。国内和国外政府政策的变化；未来我们可能不得不支付额外的运费，以加快向客户交付产品。如果我们为客户的航空货运产品收取了大量的保费，如果我们无法收取这些费用，我们的毛利将受到负面影响。除了上述新冠肺炎疫情的影响外，到目前为止，我们还没有受到任何此类风险的实质性影响，但我们无法预测发生此类事态发展的可能性，或由此对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生的长期不利影响。

特别是，由于我们的大部分产品是在中国和越南生产的，与中国或越南的贸易或政治关系发生不利变化的可能性，中国或越南的政治不稳定，劳动力成本的增加，中国或越南发生长期不利天气条件或自然灾害(如中国或越南的地震或台风)，或在中国或越南爆发大流行疾病，都可能严重干扰我们产品的制造和/或运输，并将对我们的运营产生实质性的不利影响。我们的商业运作可能会受到中国共产党(“中国”)当前和未来政治环境的不利影响。中华人民共和国政府已经并将继续通过监管和国有制对中国经济的几乎每一个部门实施实质性控制。我们在中国经营的能力可能会受到中国法律和法规变化的不利影响，包括与税收、进出口关税、原材料、环境法规、土地使用权、财产和其他事项有关的变化。在目前的领导下，中华人民共和国政府一直在推行鼓励私营经济活动和更大程度的经济分权的经济改革政策。然而，不能保证中华人民共和国政府将继续执行这些政策，也不能保证它不会在没有事先通知的情况下不时大幅改变这些政策。中国政府的政策变化可能会对我们的利益产生不利影响，其中包括：法律、法规或其解释的变化、没收税收、对货币兑换的限制、进口或供应来源，或对私营企业的征收或国有化。

12

我们依赖独立的合同制造商，因此可能会受到产品供应中断的影响。

我们的鞋类产品目前由独立的合同制造商生产。在截至2020年12月31日的一年中，我们产品的前五大制造商生产了大约42.1%占我们总购买量的一半。一家制造商占了21.0%在截至2020年12月31日的一年中，占总购买量的比例。

我们与其他鞋类公司竞争生产设施，我们与任何合同制造商都没有长期合同。根据我们现时与他们的安排，这些厂商一般可以随时单方面终止与我们的关系。如果我们目前的制造商停止与我们做生意，我们的产品生产可能会中断。虽然我们相信我们可以找到替代制造商，但我们可能无法与替代制造商建立像我们现在拥有的关系一样有利的关系。例如，新的制造商可能会有更高的价格，不太优惠的付款条件，更低的制造能力，更低的质量标准或更长的交货期。如果我们无法提供符合我们标准的产品，或者我们的鞋类生产被推迟或变得更加昂贵，我们的业务和财务状况将受到损害。

尽管截至本报告提交日期不是一个实质性问题，但新冠肺炎疫情之前曾导致中国和越南政府暂时关闭我们在中国的一些工厂，并对其他在越南的工厂实施限制，导致我们产品的发货延迟。对于这些制造商，我们可能会再次遇到类似的挑战，或者与我们的制造商或其依赖的任何原材料供应商产生新的困难，包括由于公共卫生状况(例如最近的新冠肺炎疫情)导致制造或运输中断、由于政府强加限制导致产能减少、未能达到我们的质量控制标准、未能赶上生产截止日期或制造成本增加。这可能会导致我们的客户取消订单、拒绝接受交货或要求降低采购价格，任何这些都可能对我们的现金流产生负面影响，并损害我们的业务和运营结果。

如果我们遇到影响物流和分销系统的问题，我们向市场交付产品的能力可能会受到影响。

我们依靠自己或独立运营的配送设施将产品运输、仓储和发运给我们的客户。我们的物流和配送系统包括计算机控制和自动化设备，这些设备可能会受到与安全或计算机病毒、软件和硬件的正确操作、电力中断或其他系统故障有关的一系列风险的影响。我们几乎所有的产品都是从几个关键地点分销的。因此，我们的运营可能会因我们配送中心附近的旅行限制、地震、洪水、火灾或其他自然灾害而中断。我们的业务中断保险可能不足以保护我们免受影响我们分销设施的重大中断可能造成的不利影响，例如客户的长期流失或品牌形象的侵蚀。此外，我们的分销能力取决于第三方及时提供服务，包括产品往返我们分销设施的运输。如果我们遇到影响我们分销系统的问题，我们满足客户期望、管理库存、完成销售和实现运营效率的能力可能会受到实质性的不利影响。

与经济和外部因素相关的风险

全球市场状况的不确定性可能会继续对我们的业务、运营业绩或财务状况产生负面影响。

虽然全球经济状况最近略有改善，但它们的不确定状态，包括美国具有挑战性的消费者零售市场，可能会对我们的业务产生负面影响，这取决于总体经济环境和消费者的可自由支配支出水平，这不仅影响到最终消费者，也影响到零售商，他们是我们的主要直接客户。如果目前的经济形势没有改善或疲软，我们可能无法维持或增加对现有客户的销售，对新客户进行销售，开设和运营新的零售店，维持现有门店的销售水平，在盈利的基础上维持或增加我们的国际业务，或者保持或提高我们的运营收益占销售额的百分比。此外，如果销售额出现意外下降，我们的运营结果将取决于我们实施相应和及时的成本降低以及管理我们运营的其他方面的能力。这些挑战包括(I)管理我们的基础设施，(Ii)根据需要雇用和维持适当数量的合格员工，(Iii)管理库存水平和(Iv)控制其他开支。如果不确定的全球市场状况持续很长一段时间或恶化，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能会受到实质性的不利影响。

13

由于全球经济状况，我们的业务可能会受到重要客户的业务或财务状况变化的不利影响。

全球金融危机影响了银行体系和金融市场，导致信贷市场收紧，贷款标准和条款更加严格，固定收益、信贷、货币和股票市场的波动性更大。此外，我们的业务可能会受到其他经济状况的不利影响，例如我们的某些主要分销商破产，这可能会损害我们的分销渠道，或者流动性减少或无法获得信贷来资助我们的重要客户购买我们的产品。我们的客户可能还会遇到对我们产品的需求疲软或业务中的其他困难。如果未来全球市场的经济、金融或政治状况恶化，需求可能低于预期，不足以实现我们预期的财务业绩。这些事件中的任何一个都可能损害我们的业务、运营结果、财务状况和现金流。

自然灾害或加州经济状况的下滑可能 增加我们的运营费用，否则会对我们的销售收入造成不利影响。

截至2020年12月31日，我们很大一部分业务位于加州，包括110家零售店、位于曼哈顿海滩的总部以及位于贝拉戈牧场的美国配送中心。由于我们很大一部分销售额来自加州的销售额，加州经济状况的下降，无论这种下降是否蔓延到加州以外，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。此外，自然灾害或其他灾难性事件，如影响加州的地震或野火，可能会严重扰乱我们的业务，包括我们唯一的国内配送中心的运营。与我们的竞争对手相比，我们可能更容易受到这些问题的影响，竞争对手的业务并不那么集中在加州。

与货币和债务相关的风险

外币汇率波动可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

外汇波动会影响我们的收入和盈利能力。货币汇率的变化可能会在一个时期对我们的财务业绩产生积极或负面的影响，而在另一个时期则不会，这可能会使我们很难比较不同时期的经营业绩。货币汇率波动也可能对生产我们产品的第三方产生不利影响，因为这会使他们的原材料成本或其他生产成本更昂贵、更难融资，从而提高我们、我们的分销商和/或我们的被许可人的价格。我们目前不从事与这些货币汇率风险相关的对冲活动。有关外币波动风险的更详细讨论，请参阅项目7A：“关于市场风险的定量和定性披露”。

此外，我们的海外子公司以美元购买产品，这些产品的成本将根据外币汇率的不同而变化，并将影响向客户收取的价格。我们的外国经销商也以美元购买产品，以当地货币销售，这影响了对外国消费者的价格。由于美元相对外币走强，换算成美元时，我们的收入和利润会减少，我们的利润率可能会受到外币汇率导致的产品成本上升的负面影响。尽管我们通常会通过涨价和进一步降低成本的行动来缓解汇率波动的影响，但我们可能无法完全抵消影响，如果有的话。我们的成功在一定程度上取决于我们管理或减轻这些外汇影响的能力，因为美元相对于其他货币价值的变化可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

我们的债务和利息支付要求可能会限制我们未来的运营。

自.起2020年12月31日，在我们的无担保循环信贷安排下，我们有7.35亿美元的债务和2.5亿美元的额外借款。2020年3月，作为最大限度提高流动性和增加手头可用现金的预防措施，我们动用了无担保循环信贷安排。我们的债务要求我们将运营现金流用于支付债务到期的利息和本金。这种专心致志的现金使用可能会影响我们成功竞争的能力，例如：

·增加我们在一般不利经济和工业条件下的脆弱性；

·限制我们在规划或应对业务和一般零售环境变化方面的灵活性；以及

·限制我们获得营运资本和资本支出以及其他一般企业用途所需的额外融资的能力。

14

与法律和监管事项有关的风险

税法的改变或可能征收的额外关税、配额、关税和其他贸易限制可能会对我们的销售和盈利产生不利影响。

我们所有在海外生产并进口到美国、欧盟和其他国家的产品都要缴纳海关当局征收的关税。我们提交的海关信息通常会受到海关当局的审查。我们无法预测美国或海外的税法是否会有不利的变化，额外的关税、配额、关税、反倾销税、保障措施、防止恐怖主义的货物限制，或者未来对我们产品进口的其他贸易限制。此类行动可能会对我们以具有竞争力的价格生产和销售鞋类的能力产生不利影响，并可能对斯凯奇的销售和盈利能力产生不利影响。

贸易政策的变化，包括美国政府征收的新关税，可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

在我们进口产品或开展业务的国家，社会、政治、监管和经济条件或管理贸易、制造、发展和投资的法律和政策的变化，以及由于这些变化而对美国的任何负面情绪，都可能对我们的业务产生不利影响。美国政府已经或提议对从中国进口的某些商品征收额外关税，并可能对从中国进口的额外商品征收新关税，包括我们进口的鞋类和其他产品。作为报复，中国对一系列美国产品征收关税，并通过调整人民币币值等方式对新提议的关税做出回应。中国和美国已经取得进展，正在讨论最终敲定一项贸易协议，但不能保证两国之间会达成任何协议。如果两国无法达成协议，中国可能会征收额外关税或采取其他行动。我们在美国销售的大部分产品都是在中国制造的。美国政府还与墨西哥和加拿大就北美自由贸易协定(NAFTA)的替代贸易协定--美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)进行了谈判，该协定仍需批准。还有人担心，美国征收额外关税可能会导致其他国家也采取额外关税。如果美国政府不能与中国达成贸易协定或用USMCA取代北美自由贸易协定，或者如果美国或其他国家在全球贸易战中实施额外的关税或贸易限制，由此导致的贸易紧张局势的升级可能会对世界贸易和世界经济产生重大的不利影响。虽然现在预测最近的政策变化是否或如何影响我们的业务还为时过早, 对我们从中国进口的鞋类、服装或其他商品征收关税，可能会要求我们提高对客户的价格，如果做不到这一点，就会导致我们销售产品的毛利率下降。对从中国进口的鞋类征收关税可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们的合同制造商、供应商或 被许可人违反劳工、贸易或其他法律。

我们要求我们的独立合同制造商、供应商和被许可方遵守适用的法律和法规。制造商必须证明在生产过程中既没有使用被定罪的、强迫的或契约劳工(根据美国法律的定义)，也没有使用童工(根据制造商所在国家的法律定义)，赔偿是根据当地法律支付的，并且他们的工厂符合当地的安全法规。虽然我们提倡道德的商业行为，我们的采购人员定期访问和监督我们的独立合同制造商、供应商和被许可人的运营，但我们并不控制他们或他们的劳动行为。如果我们的某个独立合同制造商、供应商或被许可方违反了劳动法或其他法律，或偏离了在美国被普遍认为是道德的劳工行为，可能会对我们造成负面宣传，损害我们在美国的声誉，或者使我们在特定外国的业务行为变得不受欢迎或不切实际，其中任何一项都可能损害我们的业务。

此外，如果我们或我们的外国制造商违反美国或外贸法律或法规，我们可能会受到额外关税、巨额罚款、扣押和没收我们试图进口的产品，或失去我们的进口特权。可能违反美国或外国法律或法规的行为可能包括对我们进口产品的记录保存不足、关于我们进口产品的原产地、配额类别、分类、营销或估值的错误陈述或错误、伪造签证或违反劳工规定。这些因素的影响可能会使我们在特定国家的业务活动变得不受欢迎或不切实际，并对我们的经营业绩产生负面影响。

现有和与之相关的中断、费用和潜在责任 意想不到的未来针对我们的诉讼可能会产生实质性的不利影响 关于我们的业务、经营结果、财务状况和现金流。

除了包括在我们的或有损失准备金中的法律事项外，我们偶尔也会涉及正常业务过程中引起的诉讼，我们无法确定任何此类意外的未来诉讼可能产生的任何责任的程度。我们没有理由相信，对于任何其他此类或有损失，我们有合理的可能或有可能发生重大损失，或重大损失超过记录的应计项目。但是，

15

诉讼结果在本质上是不确定的，对辩护和和解的评估和决定可能在短时间内发生重大变化。因此，尽管我们认为对于那些我们没有为或有损失预留金额的事项来说，出现这种结果的可能性很小，但如果在同一报告期内针对我们解决的一个或多个法律问题的金额超过了我们的预期，我们的特定报告期的综合财务报表可能会受到重大不利影响。此外，未来任何意想不到的诉讼，无论其是非曲直，也可能极大地分散管理层对我们业务的注意力，并导致大量法律费用的产生。此类中断、法律费用以及这些意想不到的未来索赔造成的任何损失都可能对我们的业务或财务状况产生实质性的不利影响。

与管理层和员工相关的风险

我们依靠关键人员快速有效地管理我们的业务 不断变化的市场，如果我们无法留住现有人员，我们的 业务可能会受到损害。

我们未来的成功有赖于董事会主席兼首席执行官罗伯特·格林伯格、总裁兼董事会成员迈克尔·格林伯格以及执行副总裁、首席运营官兼董事会成员大卫·温伯格的持续服务。失去这些个人或任何其他关键员工的服务可能会伤害我们。我们未来的成功还取决于我们能否发现、吸引和留住更多的合格人才。我们这个行业的人才竞争非常激烈，吸引和留住这类人才可能不会成功。

我们拥有一支庞大的劳动力队伍，并受到与人力资本管理相关的风险的影响。

截至2020年12月31日，我们在全球拥有超过11,500名员工。我们运营费用的很大一部分与薪酬和福利有关，我们在管理这些员工上花费了大量的时间和精力。我们不能确保我们能够保持一支快乐和富有生产力的劳动力队伍。我们的一些员工可能会采取损害我们业务的行为，或者我们可能会面临员工的其他问题，例如留住员工。尽管我们在人力资本管理上花费了大量的时间和费用，但我们不能保证这些努力一定会成功。

与知识产权和信息技术有关的风险

我们的竞争能力可能会受到威胁，如果我们不能保护我们的 知识产权或我们是否因知识产权而被起诉 侵权行为。

我们相信，我们的商标、外观设计专利和其他专有权利对我们的成功和我们的竞争地位非常重要。我们几乎所有的产品都使用商标，并相信拥有易于识别的独特标志是为我们的商品创造市场、识别我们的商品以及将我们的商品与其他商品区分开来的重要因素。我们认为我们的斯凯奇人^®，Skechers性能^™，Skechers GOrun^®，Skechers GOwalk^®,斯凯奇GOGolf^®，Skechers GOTrain^®，Skechers On The Go-Go^®, ^®, ^®, ^®, , 斯凯奇·卡利(Skechers Cali)^®、史其杰街(Skecher Street)^®, 斯凯奇美国^®，Skechers活动^™，Skechers运动活跃^™首页--期刊主要分类--期刊细介绍--期刊题录与文摘--期刊详细文摘内容^®，D‘Lites^®，DLT-A^®, 鲍勃^®、能源灯^®，Glide Step™，Skech-Air^®，闪烁的脚趾^®，Z形带^®，Mega-Flex^®、发光体^®，心灵之光^™，轻松合身^®，拱形配合^™，Ultra Go^®，超突发(Hyper Burst)^®，Skechers记忆泡沫^™和风冷记忆泡沫^®商标是我们最有价值的资产之一，我们已经在许多国家注册了这些商标。此外，我们还拥有许多其他商标，用于营销我们的产品。我们还拥有多项设计专利和有限数量的实用专利，涵盖了各种鞋子中使用的部件和功能。我们相信，我们的专利和商标总体上足以让我们继续目前开展的业务。虽然我们大力保护我们的商标不受侵犯，但我们不能保证我们将来能够为我们的知识产权获得专利或商标保护，也不能保证对未来的产品提供足够的保护。此外，我们过去曾因专利和商标侵权而被起诉，不能确定我们的活动没有也不会侵犯他人的知识产权。如果我们被迫起诉侵权方、保护我们的知识产权或保护自己不受他人提出的知识产权索赔的影响，我们可能面临巨额费用和责任，以及管理层的注意力从我们的业务上转移，每一项都可能对我们的业务或财务状况产生负面影响。

此外，我们采购和分销我们产品的外国法律可能不会像美国法律那样保护知识产权。我们不能保证我们在美国以外建立和保护我们的商标和其他知识产权的行动足以防止其他人模仿我们的产品，或者在必要时成功挑战另一方的假冒产品或以商标或专利侵权为基础侵犯我们知识产权的产品。假冒产品的持续销售可能会对我们的销售和我们的品牌造成不利影响，并导致消费者对我们产品的偏好发生转变。我们可能面临与保护我们在美国以外的知识产权相关的巨额费用和责任，如果我们不能成功地保护我们的权利或解决与他人的知识产权冲突，我们的业务或财务状况可能会受到不利影响。

16

为了支持我们的业务，我们的信息安全系统、信息技术系统和基础设施遭到破坏或破坏，可能会导致私人信息泄露、业务中断和声誉受损，从而损害我们的业务、运营结果和财务状况。

作为我们业务的常规部分，我们使用信息安全和信息技术系统和网站，这些系统和网站允许安全存储和传输有关我们的客户、员工、供应商和其他人的专有或私人信息。我们的网络、托管服务提供商或供应商系统的安全漏洞可能会使我们面临这些信息丢失或滥用的风险、诉讼和潜在的责任。黑客和数据窃贼变得越来越老练，他们进行大规模和复杂的自动化攻击，特别是零售业，最近许多网络攻击的目标都是零售业。尽管我们采取措施保护这些敏感信息，但我们可能没有资源或技术成熟程度来预测或阻止针对我们、我们的客户或其他委托我们提供信息的人的快速演变类型的网络攻击。实际或预期的攻击可能会导致我们产生成本，包括部署额外人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。

我们投资于行业标准的安全技术，以保护个人信息。计算机能力的进步、新技术的发现或其他发展可能导致我们用来保护交易或其他数据不被破坏或泄露的技术。此外，数据和安全漏洞也可能是非技术问题造成的，包括我们或与我们有商业关系的人导致未经授权发布个人或机密信息的违规行为。虽然我们的保险旨在在客户、员工或公司数据被盗、丢失、欺诈或非法使用的情况下，为与我们认为足够的和可收回的保险相关的网络风险提供保险，但任何损害或破坏我们的网络安全系统都可能导致私人信息泄露和违反适用的隐私和其他法律，包括法律和财务成本在内的重大潜在责任，以及客户对我们的安全措施失去信心，这可能导致我们的品牌受损，并对我们的业务、财务状况和声誉产生不利影响。此外，我们还必须遵守为保护商业和个人数据而制定的日益复杂和严格的监管标准。遵守现有和拟议的法律法规可能代价高昂，任何不遵守这些监管标准的行为都可能使我们面临法律和声誉风险。滥用或未能保护个人信息也可能导致违反数据隐私法律法规，政府实体或其他人对我们提起诉讼，损害我们的声誉和信誉，并可能对收入和利润产生负面影响。

与我们的股票和股票价格相关的风险

我们的季度收入和经营业绩因多种因素而波动，包括鞋类需求的季节性波动、交货日期延迟以及我们估计的年化税率的潜在波动，这可能会导致我们的股票价格波动。

我们的季度收入和经营业绩在过去有很大的不同，可以预计未来会因为一些因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的。我们的主要客户没有义务购买预计数量的产品，过去可能取消订单，也可能取消订单，并且可以更改发货时间表或更改订购的产品组合，只需最少的通知即可，且不会受到处罚。因此，我们可能无法准确预测我们的季度销售额。此外，从历史上看，鞋类产品的销售在某种程度上是季节性的，最强劲的国内销售通常发生在开学销售季节的第二季度和第三季度。国内返校销售通常在6月、7月和8月发货，我们的批发客户推迟这些客户订单和发货的时间、取消或重新安排发货时间，可能会对我们第二或第三季度的销售额和运营业绩产生负面影响。更具体地说，产品发货的时间由我们的批发客户设定的交货时间表决定，这可能会导致我们第二季度和第三季度的销售额发生变化。由于我们的支出水平部分基于我们对未来销售的预期，我们的支出可能与我们的收入不成比例，我们可能无法及时调整支出，以弥补任何意外的收入变化，这可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。

我们的年化税率是基于对本年度国内和国际经营业绩的预测，我们会在每个季度末根据需要进行审查和修订，它对预期国际收益的波动高度敏感。我们年化税率可能出现的任何季度波动都可能对我们的季度经营业绩产生实质性影响。由于这些具体和其他一般因素，我们的经营业绩可能会因季度而异，任何特定季度的业绩可能不一定代表全年的业绩。如果收入或净收益低于证券分析师和投资者预期的水平，可能会导致我们A类普通股的交易价格下降。

一名主要股东可实质控制所有需要本公司股东批准的事项，而另一名股东可对所有需要本公司股东投票表决的事项施加重大影响，而他们的利益可能与本公司其他股东的利益有所不同。

截止到2020年12月31日，我们的董事会主席兼首席执行官罗伯特·格林伯格实益拥有我们已发行的B类普通股的86.5%，格林伯格先生的直系亲属实益拥有另外

17

7.9%和吉尔·施瓦茨伯格(Gil Schwartzberg)，他是格林伯格先生和他的妻子为遗产规划目的成立的几个信托基金的受托人，实益拥有29.8%我们已发行的B类普通股。A类普通股和B类普通股的持有者拥有相同的权利，只是A类普通股的持有者有权每股一票，而B类普通股的持有者在提交我们股东表决的所有事项上有权每股10票。因此，从2020年12月31日, 格林伯格先生实益拥有37.6%在我们的股东有资格投票的总票数中，连同他的其他直系亲属实益拥有的股份，格林伯格先生和他的直系亲属实益拥有的股份43.4%我们的股东有资格投票的总票数，以及施瓦茨伯格先生实益拥有的票数18.0%我们的股东有资格投票的总票数。因此，格林伯格先生和施瓦茨伯格先生都能够对所有需要我们股东批准的事项施加重大影响。需要处理的事项股东的批准包括选举董事和批准合并或其他商业合并交易。格林伯格先生对我们的管理和运营也有重大影响。由于这种影响，在没有格林伯格和施瓦茨伯格先生批准的情况下，某些交易是不太可能的，包括委托书竞争、投标报价、公开市场购买计划或其他可能使我们的股东有机会实现溢价的交易，这些交易可以让我们的股东有机会实现对他们持有的A类股票当时的市场价格的溢价。普通股。由于格林伯格和施瓦茨伯格的利益可能与其他股东的利益不同，他们分别大幅控制或显著影响需要股东批准的行动的能力可能会导致这个 C公司采取不符合所有股东利益的行动。投票权的差异也可能对我们A类的价值产生不利影响普通股在一定程度上，投资者或任何潜在的未来购买者认为我们B类的优越投票权普通股才有价值。

我们的宪章文件和特拉华州法律可能会阻止收购，这可能会对我们的股票价值产生不利影响。

特拉华州法律、我们的公司注册证书或我们的章程的规定可能会使第三方更难收购我们，即使完成这样的交易对我们的股东有利。格林伯格先生拥有大量的实益所有权，加上优先股的授权、我们的A类普通股和B类普通股之间不同的投票权、我们董事会的分类以及我们的公司注册证书和章程中缺乏累积投票权，可能会产生推迟、推迟或阻止控制权变更的效果，可能会阻止以高于A类普通股市场价的价格收购我们的A类普通股，并可能对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响。

没有。

我们的公司总部位于加利福尼亚州曼哈顿海滩或附近的几处物业，总面积约为204,000平方英尺。我们拥有并租赁了公司总部的一部分。

我们的北美配送中心在南加州占地约280万平方英尺。该配送中心的大部分是从我们与HF物流I，LLC(“HF”)于2010年1月成立的合资企业HF物流-SKX(“合资企业”)租赁的，目的是建造和运营该设施。租约规定租期将于2031年11月到期，其中一小部分将于2026年初到期。合资公司合并在我们的财务报表中。

根据运营租赁，我们的欧洲配送中心在比利时列日占地约180万平方英尺。这些租约规定的原始租期为10至15年，从2016年1月至2016年6月期间开始，可自动续期5年，除非吾等或房东在原始租期届满前12个月或当时适用的5年续期结束前12个月以书面形式终止租约。

我们所有的国内零售店和展厅都是租赁的，租期到2033年1月。租约规定租金上升与出租人经营费用增加、相关地理区域的消费物价指数波动或店铺销售总额超过基本年租金的百分比相关。

我们在亚洲、中美洲、欧洲、北美和南美租用了大部分国际行政办公室、零售店、陈列室和分销设施。房产租约在不同的日期到期，一直持续到2033年10月。

18

Converse，Inc.诉Skechers U.S.A.，Inc.-2014年10月14日，匡威向布鲁克林分部纽约东区美国地区法院提起诉讼，案件1：14-cv-05977-dli-mdg，指控我们涉嫌在鞋类上使用某些设计元素导致商标侵权、虚假原产地指定、不正当竞争、商标淡化和欺骗性做法。除其他事项外，起诉书还寻求禁令救济、利润、实际损害赔偿、增加损害赔偿、惩罚性损害赔偿、费用和律师费。2014年10月14日，匡威还向美国国际贸易委员会(“国际贸易委员会”或“委员会”)，联邦登记册文件2014-24890提交了包括该公司在内的27名受访者的申诉，指控其在美国进口和在美国境内销售某些鞋类违反了联邦法律。Converse已要求委员会发布一般排除令，或者另选的有限排除令，以及停止和停止令。2014年12月8日，地方法院搁置了提交给它的诉讼程序。2014年12月19日，Skechers对ITC的申诉做出回应，否认了重大指控，并主张平权辩护。2015年8月，在国际贸易中心一名行政法法官面前进行了审判。2015年11月15日，ITC法官发布了初步裁定，认定某些停产产品(爸爸的$Money和Hydee HyTops)侵犯了匡威的知识产权，但其他仍在运营的产品系列(Twinkle Toes和Bobs Utopia)没有侵犯。2016年2月3日，ITC决定对ITC法官裁决的某些事项进行部分复审。2016年6月28日, ITC全文发布最终裁定，确认Skechers Twinkle Toes和Bobs Utopia Shoes没有侵犯匡威的Chuck Taylor中底商标，并确认匡威的普通法商标无效，ITC全文还宣布匡威的注册商标无效。Converse对这一决定向美国联邦巡回上诉法院提出上诉。2017年1月27日，匡威提交了上诉案情摘要，但没有对裁决中认为Skechers Twinkle Toes和Bobs Utopia鞋不侵权的部分提出异议。2017年6月26日，我们提交了回应案情摘要，2018年2月8日，法院听取了口头辩论，2018年6月7日，法院要求就某些问题进行补充简报。2018年10月30日，美国联邦巡回上诉法院撤销了ITC的部分裁决，并将此事发回法院。尽管匡威没有就委员会对Skechers Twinkle Toes和Bobs Utopia鞋的非侵权裁决向联邦巡回上诉，但匡威要求委员会重新考虑其之前关于还押的非侵权裁决。2019年10月9日，ITC法官发布了Remand初步裁定(“RID”)，裁定匡威对Skechers的主题知识产权没有任何权利，Skechers Twinkle Toes、Bobs Utopia和Hydee Hytop没有侵犯匡威的知识产权，但停产的爸爸的$Money将受到侵犯，但前提是匡威对Skechers的主题知识产权拥有权利(ITC法官认定匡威没有)。2019年10月22日，双方提交请愿书，要求对RID进行审查。然而，Converse没有寻求对RID中的调查结果进行审查，即Skechers Twinkle Toes和Bobs Utopia没有侵权。2020年2月7日, 全体委员会决定审查RID，并概述了它希望得到简报的问题。双方随后就这些问题提交了简报，并于2020年9月9日，全体委员会发布了决定。在该裁决中，欧盟委员会发现，尽管匡威在其Chuck Taylor中底商标中证明了可强制执行的权利，但它并未证明Skechers Twinkle Toes、Bobs Utopia或Hydee Hytop侵犯了这些权利，或以其他方式确定Skechers违反了适用的联邦法规。耐克向美国联邦巡回上诉法院上诉委员会的决定的时间已经到期，ITC一案现已结束。耐克在纽约提起的联邦法院诉讼仍在等待ITC诉讼的结果，该诉讼被搁置。虽然现在预测这些法律诉讼的结果，或预测其中一项或两项诉讼的不利结果是否会对我们的业务或财政状况造成重大不利影响，仍为时尚早，但我们相信我们有充分的辩护理由，并打算积极为这些法律问题辩护。

耐克公司诉斯凯奇美国公司-2016年1月4日，耐克向美国俄勒冈州地区法院提起诉讼，案件编号3：16-cv-0007，指控斯凯奇的某些鞋子设计(男式爆裂、女式爆裂、女式弹性上诉、男式弹性优势、女式Skech上诉和男式弹性优势)侵犯了八项设计专利的权利要求。耐克寻求禁令救济、归还Skechers的利润、损害赔偿(包括三倍损害赔偿)、判决前和判决后的利息、律师费和费用。2016年4月和5月，我们向美国专利商标局专利审判和上诉委员会(以下简称PTAB)提交请愿书，要求对所有8项外观设计专利进行多方审查，寻求使这些专利无效。2016年9月和11月，PTAB驳回了我们的每一份请愿书。2017年1月6日，我们又向PTAB提交了几份各方间审查的请愿书，寻求使耐克主张的八项外观设计专利中的七项无效。2017年7月，我们接到通知，商标局批准了我们的请愿书，并就7项外观设计专利中的两项提起了当事人间审查程序，但拒绝了我们对其他外观设计专利的请愿书。2017年6月，我们根据美国最高法院最近的一项裁决，提出了将场地从俄勒冈州地区转移到加州中心区的动议，该动议于2017年11月17日获得批准。2018年6月28日，PTAB在两个双方之间的复审程序中做出了最终裁决，驳回了公司在这些程序中提出的无效质疑。2018年6月4日，法院不顾耐克的反对，批准了我们要求索赔构建听证会的请求。2019年3月28日，法院发布命令，拒绝在诉讼的这个阶段发布索赔构建，但它没有取消该问题的赎回权。, 取而代之的是，观察到在稍后阶段处理索赔构造可能是合适的。双方现在已经完成了证据开示，并提交了即决判决动议。耐克也撤回了对三倍或更高损害的索赔。简易判决动议于2020年2月18日开庭审理，法院于2020年10月27日作出裁决。法院批准了Skechers的动议，要求对有争议的八项外观设计专利中的三项做出不侵权的简易判决。然而，法院的结论是，斯凯奇是否侵犯了剩余的五项设计专利中的任何一项，这一问题有待陪审团解决。法院还驳回了耐克要求对剩余的五项设计专利进行即决判决的动议，认为斯凯奇对无效的质疑必须由陪审团来解决。虽然现在预测结果还为时过早

19

对于案件的最终结果或不利结果是否会对我们的运营或财务状况产生重大不利影响，我们相信我们有可取的辩护理由，并打算积极为这一法律问题辩护。

耐克公司诉斯凯奇美国公司2019年9月30日，耐克向美国加州中心区地区法院提起诉讼，案件编号2：19-cv-08418，指控斯凯奇的某些鞋子设计(斯凯奇-空气地图集、斯凯奇-空气92、斯凯奇-空气层和斯凯奇-空气爆破)侵犯了12项设计专利的权利要求。耐克寻求禁令救济、归还Skechers的利润、损害赔偿(包括三倍损害赔偿)、判决前和判决后的利息、律师费和费用。Skechers已经提交了答案，此案还处于早期阶段。虽然现在预测案件的结果或不利结果是否会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响还为时过早，但我们相信我们有值得辩护的理由，并打算积极为这一法律问题辩护。

耐克公司诉斯凯奇美国公司2019年10月28日，耐克向美国加州中心区地区法院提起诉讼，案件编号2：19-cv-09230，指控斯凯奇的某些鞋子设计(斯凯奇-空气跳跃‘Dots和斯凯奇-空气Mega)侵犯了两项实用新型专利的权利要求。耐克寻求禁令救济、归还Skechers的利润、损害赔偿(包括三倍损害赔偿)、判决前和判决后的利息、律师费和费用。Skechers已经回应了投诉，案件还处于早期阶段。虽然现在预测案件的结果或不利结果是否会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响还为时过早，但我们相信我们有值得辩护的理由，并打算积极为这一法律问题辩护。

Ealeen Wilk诉Skechers U.S.A.，Inc.。-2018年9月10日，伊琳·威尔克向美国加州中心区地区法院提起了针对该公司的推定集体诉讼，案件编号5：18-cv-01921，指控违反了加州劳动法，包括未支付加班费、终止合同时应支付的工资和不公平的商业行为。诉状要求实际的、补偿性的、特殊的和一般的损害赔偿；罚金和违约金；恢复原状和禁令救济；律师费和费用；以及法律允许的利息。2019年7月5日，法院部分批准了原告提出的有条件认证公平劳动标准法案(FLSA)集体行动的动议。2019年7月22日，当事人向法院提交了向集体成员发送的约定通知。双方将贝莱尔-韦斯特隐私选择退出通知的邮寄推迟到调解之后。双方同意非正式搁置证据开示，并规定继续所有相关的证据开示和动议截止日期。经过2020年1月27日的调解，双方原则上达成了和解，但和解的细节仍需敲定，和解必须记录在案。如果和解没有成功达成，现在预测诉讼结果或合理的潜在损失范围还为时过早，以及不利的结果是否会对我们的运营结果或财务状况产生重大不利影响，我们相信我们有正当的辩护理由，强烈否认这些指控，并打算积极为案件辩护。

除了包括在我们的或有损失准备金中的事项外，我们偶尔也会涉及正常业务过程中引起的诉讼，我们无法确定未来任何此类意外诉讼可能产生的任何责任的程度。我们没有理由相信，对于任何其他此类或有损失，我们有合理的可能或有可能发生重大损失，或重大损失超过记录的应计项目。然而，诉讼的结果本质上是不确定的，关于辩护和和解的评估和决定可能在短时间内发生重大变化。因此，尽管我们认为对于那些我们没有为或有损失预留金额的事项来说，出现这种结果的可能性很小，但如果在同一报告期内针对公司解决了一个或多个法律问题，涉及的金额超过了我们的预期，那么我们特定报告期的合并财务报表可能会受到重大不利影响。

不适用。

20

部分第二部分：

我们的A类普通股在纽约证券交易所的交易代码是“SKX”。

持有者

截至2021年2月15日，共有86名A类普通股持有者(包括被提名的受益者人数不详)和27名B类普通股持有者。这些数字不包括以代名人名义持有股份的实益所有者。B类普通股不公开交易，但应持有者要求，每股可转换为一股A类普通股。

发行人购买股权证券

在截至2020年12月31日的三个月内，我们的A类普通股没有回购。我们150.0美元的股票回购计划于2021年2月6日到期。

股权薪酬计划信息

我们的股权薪酬计划信息在本年度报告的第三部分第12项中以Form 10-K的形式提供。

性能图表

下图显示了2015年12月31日至2020年12月31日期间，我们A类普通股股东获得的总回报，相对于罗素2000指数(包括我们的A类普通股)和同业集团指数(据信包括从事与我们类似业务的公司)的表现。同业集团指数由六家公司组成：耐克公司、阿迪达斯股份公司、史蒂文·马登有限公司、金刚狼环球公司、卡洛斯公司和德克斯户外公司。

该图表假设2015年12月31日对我们的A类普通股、罗素2000指数(Russell 2000 Index)和定制的同业集团指数(Peer Group Index)各投资100美元。每个指数都假设所有股息都进行了再投资。图表上显示的A类普通股的股票表现并不一定代表未来的表现。我们既不会对我们未来的股票表现做出任何预测，也不会支持任何预测。

五年累计总回报比较

21

下表列出了本公司在截至2020年12月31日的五年期间每年的精选综合财务数据，应与本年度报告第二部分第8项下包括的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。

22

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的合并财务报表和本年度报告(Form 10-K)其他部分包含的相关附注一起阅读。

本表格10-K的这一部分一般讨论2020和2019年的项目，以及2020和2019年的同比比较。本表格10-K中未包括的2018年项目讨论和同比比较可在“第二部分--项目7.管理层对财务状况和经营成果--经营成果的讨论和分析及“--流动性和资本资源“在我们的截至201年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告9于2020年2月28日提交给美国证券交易委员会.

概述

新冠肺炎疫情持续冲击着各个市场和商业渠道。2020年3月，我们暂时关闭了世界各地的门店，并暂时解雇了相当一部分小时工，之后，我们在2020年下半年看到了有意义的改善，包括许多市场恢复增长。尽管各国复苏的速度不同，但我们仍然对我们的行动和品牌实力充满信心。随着人们主要在家工作，并越来越关注自己的福祉，消费者在生活中越来越倾向于舒适。我们相信，随着全球经济复苏的继续，我们已经采取的行动以及我们品牌定位的实力。

我们继续为增长而投资，重点放在我们的直接面向消费者的能力和全球基础设施上。

行动结果

我们有三个需要报告的部门-国内批发、国际批发和直接面向消费者，其中包括我们零售店和电子商务渠道的结果。我们主要根据销售额和毛利率来评估部门业绩。

下表列出了所示期间从我们的业务结果中挑选的信息：

23

销售额

2020年的销售额为46亿美元，比2019年的52亿美元减少了6亿美元，降幅为11.9%，反映了全球大流行对我们全球业务的影响。这一下降是由于我们的国内业务下降了12.9%，国际业务下降了11.2%。我们国内批发部门的销售额下降了9.7%，国际批发部门的销售额下降了8.3%，直接面向消费者的部门的销售额下降了19.7%。

毛利

由于销售额下降，2020年的毛利润下降了3亿美元，降至22亿美元，而2019年的毛利润为25亿美元。毛利率与上年持平，为47.6%，国内批发增加160个基点，直接面向消费者增加101个基点，但被国际批发减少71个基点所抵消。

销售费用

销售费用从2019年的3.699亿美元下降到2020年的3.181亿美元，降幅为5180万美元，降幅为14.0%。按销售额的百分比计算，2020年和2019年的销售费用分别为6.9%和7.1%。销售费用减少的主要原因是全球广告和营销支出减少，以及4840万美元的贸易展支出。

一般和行政费用

一般和行政费用增加了1.287亿美元，增幅为7.9%，主要原因是国内和国际仓库和分销费用增加了6430万美元，固定资产增加和收购Skechers墨西哥公司的折旧和摊销费用增加了3170万美元，股票补偿增加了2420万美元，其中包括与法律和解相关的1820万美元的一次性非现金股权补偿费用。

其他收入(费用)

2020年的利息收入减少了590万美元，降至590万美元，而2019年的利息收入为1180万美元。利息收入减少的主要原因是平均利率下降。由于我们的信贷安排下的额外借款，利息支出增加了880万美元。其他收入增加了3820万美元，主要是由于收购Skechers墨西哥公司的收购价格调整和外汇收益。

所得税

所得税费用和实际税率如下：

我们的所得税费用拨备和有效所得税税率受到国内和国外所得税前收益(亏损)组合的显著影响。在我们开展业务的外国司法管辖区，适用的法定税率从0.0%到34.0%不等，一般平均大大低于美国联邦和州的综合法定税率约25%。2020年有效税率的下降主要是由于我们国际业务的所有权结构发生了变化，以及“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE”)提供的相关福利。

有关更多信息，请参阅合并财务报表附注10-所得税。

合并子公司净收益和亏损中的非控股权益

2020年可归因于非控股权益的净收益减少3,300万美元，至4,770万美元，而2019年为8,070万美元，原因是我们的合资企业受新冠肺炎疫情的影响盈利能力下降。非控股权益代表可归因于我们合资伙伴的净收益或亏损份额。

细分市场操作的结果

国内批发

2020年国内批发销售额下降1亿美元，降幅9.7%，从2019年的12亿美元降至11亿美元。销售量的下降是由于售出的鞋子数量减少了12.4%，但每双鞋子的平均价格上涨了1.0%，部分抵消了这一影响。销售量从5700万双下降到5000万双。每双的平均价格从21.67美元上涨到21.88美元。

24

国内W批发毛利减少量d $26.31000万美元，或5.8%，至$431.6 百万美元用于2020与美元相比457.9百万美元用于2019。国内W批发毛利率增额d160个基点至38.3%主要由较低的产品成本推动以及前面提到的每双平均价格的上涨。

国际批发

2020年，国际批发销售额下降2亿美元，降幅8.3%，至23亿美元，而2019年的销售额为25亿美元。我们的分销商销售额下降到239.1美元，减少了1.763亿美元，降幅为42.4%，我们的外国子公司和合资企业的直接销售额为20亿美元，与上年持平。销售单位数下降6.7%，平均售价下降1.8%。

2020年国际批发毛利润下降1亿美元，降幅9.7%，至10亿美元，而2019年为11亿美元。国际批发毛利率下降71个基点，至45.3%，原因是我们合资企业的促销活动增加，以及与收购Skechers墨西哥公司相关的非现金、商品成本购买价格调整。

直接面向消费者

2020年，直接面向消费者的销售额下降了3亿美元，降幅为19.7%，降至12亿美元，而2019年的销售额为15亿美元。下降的原因是临时关闭门店期间国内和国际零售额下降，以及新冠肺炎疫情导致营业时间减少，但国内电商销售额增长211.9，部分抵消了这一影响。2020年，直接面向消费者的可比同店销售额下降了24.0%，其中国内下降了20.3%，国际下降了32.2%。成交量下降是因为售出的单位数量减少了21.5%，但平均售价上升了2.3%，部分抵消了这一影响。

2020年，直接面向消费者的毛利润下降了1.646亿美元，降幅为18.3%，降至7.35亿美元，而2019年为899.6美元。直接面向消费者的毛利率上升101个基点，达到60.6%，这是由于电子商务销售的有利组合，这些销售的整体利润率更高。

上面提到的可比门店销售额包括开业至少13个月的门店，以及我们公司自有网站上的销售额。我们没有对新冠肺炎疫情的影响以及门店关闭和营业时间减少的相关影响做出任何调整。零售行业不同公司对可比门店销售额的定义和计算有所不同，因此我们披露的可比门店销售额可能无法与其他公司披露的指标进行比较。

流动性和资本资源

流动性前景

我们的流动性仍然充足，我们相信我们有能力承受与新冠肺炎大流行相关的环境。我们已经采取行动来保持我们的流动性和管理我们的现金流。作为预防措施，2020年3月，我们以无担保循环信贷安排为抵押借款。截至2020年12月31日，我们有880万美元的未使用信贷能力，另外还有250.0美元可通过无担保循环信贷安排的手风琴功能获得。我们继续与我们的供应商、房东和贷款人合作，以最大限度地提高我们的流动性，降低现金流风险。我们相信，来自运营的预期现金流、现有现金和投资余额、我们信贷协议下的可用借款，以及目前的融资安排，将足以为我们提供必要的流动性，为我们未来12个月的预期营运资本和资本需求提供资金。

截至2020年12月31日，我们拥有约13.7亿美元的现金和现金等价物，其中735.1美元(53.6%)持有在美国境外。在其非美国子公司持有的735.1美元现金中，约有405.2美元可汇回美国，而不会招致美国所得税和适用的非美国收入，并预扣超过截至2020年12月31日公司合并财务报表应计金额的预扣税。

25

现金流

截至2020年12月31日，我们的营运资金为21亿美元，比2019年12月31日的16亿美元增加了5亿美元。截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物为14亿美元，而截至2019年12月31日，我们的现金和现金等价物为824.9美元。我们运营现金的主要来源是从客户那里收取批发和直接面向消费者的销售。我们现金的主要用途是库存采购、销售、一般和行政费用以及资本支出。

经营活动

2020年经营活动提供的净现金为331.5美元，2019年为426.6美元。在与去年相比的基础上，2020年经营活动的现金流减少了9,510万美元，主要原因是净收益减少了281.0美元。

投资活动

2020年用于投资活动的净现金为312.5美元，而2019年为344.1美元。减少3,160万美元的主要原因是2019年以1.007亿美元收购Skechers墨西哥公司，资本支出增加7380万美元，部分抵消了这一影响。2020年的资本支出约为309.9美元，其中1.22亿美元用于支持我们在全球的分销能力，6,790万美元用于收购中国的一座公司办公楼和新的零售店，5,980万美元用于全球(不包括中国)的零售店和电子商务投资。2019年的资本支出约为2.361亿美元，其中7260万美元支持我们的全球分销能力，5190万美元与全球零售店相关，3380万美元用于支持我们的国际批发业务。 我们预计2021年的持续资本支出约为2.75亿至3.25亿美元，这主要与我们全球分销能力的扩大、对零售和电子商务技术和商店的持续投资以及我们在加州的新公司办事处有关。我们预计将通过借款和可用现金相结合的方式为持续资本支出提供资金。

融资活动

2020年，融资活动提供的净现金为533.3美元，而2019年使用的净现金为132.0美元。665.3美元的变化主要是616.6美元的长期净借款，其中包括我们的无担保循环信贷安排的452.5美元。

资本资源与预期资本需求

融资安排

截至2020年12月31日，未偿还的短期和长期借款为735.0美元，其中452.5美元涉及我们的无担保循环信贷安排，229.2美元涉及我们国内和中国配送中心的贷款，4,870万美元涉及我们在中国的业务，其余涉及我们的国际业务。我们的长期债务包括金融和非金融契约，包括交叉违约条款。截至本年度报告之日，我们遵守了与我们的短期和长期借款有关的所有债务契约。更多信息见附注6--合并财务报表的财务承诺。

关于合同义务和商业承诺的披露

下表汇总了截至2020年12月31日我们的重大合同义务和商业承诺：

26

表外安排

我们需要提供备用信用证，以支持在正常业务过程中产生的某些义务，并可以选择提供信用证，以代替过帐的现金抵押品。虽然信用证是表外的，但它们所涉及的大部分债务在综合资产负债表中反映为负债。截至2020年12月31日，未偿还信用证总额约为3870万美元。

关键会计政策和估算的使用

在编制财务报表时，我们需要做出影响报告的资产、负债、销售和费用金额以及或有资产和负债的相关披露的估计。我们的估计和判断是基于历史经验和各种其他被认为在这种情况下是合理的假设。实际结果可能与这些估计不同。

我们认为以下关键会计估计受到编制综合财务报表时使用的重大判断的影响。

收入确认。 我们的收入主要来自销售鞋类和授权Skechers品牌所赚取的特许权使用费。当承诺的商品或服务的控制权转让给客户时，我们确认收入，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。我们在装船时确认批发销售收入。我们直接面向消费者的收入主要来自在零售点或通过我们的网站向客户销售鞋类。对于我们的店内销售，我们在销售点确认收入。对于通过我们的网站进行的销售，我们在发货给客户时确认收入。从直接面向消费者的客户收取的销售税和增值税不包括在报告的收入中。

根据我们的历史经验，我们在销售时应对产品退货承担责任。我们还为预计在可销售状态下退货的货物计提金额。

我们从基于第三方销售Skechers品牌产品的象征性许可安排中赚取特许权使用费收入。一旦签署了新的许可协议，我们就会收到预付费用，这些费用通常被描述为预付版税。这些费用最初是递延的，并作为收入确认(即，在协议期限内向我们报告许可销售额或以直线方式报告)。第一次计算的特许权使用费是基于许可产品的实际销售额，在某些情况下是基于最低特许权使用费支付。我们根据协议条款和与被许可方关于实际销售的通信来计算和累计估计的特许权使用费。

坏账、退货、销售津贴和客户退款准备。我们从应收账款中提取准备金，以备因客户无力付款而可能造成的估计损失。为了最大限度地减少无法收回的可能性，我们会根据外部信用报告服务、客户发布的财务报表和我们对账户的经验定期审查和调整客户的信用。我们通过分析已知的坏账、账龄、客户所在国家或行业的经济状况、历史损失和客户的信用状况来确定准备金的金额。随后确定和具体确定为无法收回的金额将从这一准备金中扣除或注销。退货津贴、销售津贴和 客户的按存储容量使用计费记录在收入中。坏账准备记入一般和行政费用。零售和直接面向消费者的应收账款代表信用卡公司的应收账款，通常在购买后几天内收回。

我们保留可能引起争议的金额或客户退款的费用。我们的冲销准备金是根据历史趋势、当前经济状况和冲销应收账款的性质等因素确定的可收回率。

坏账造成重大损失的可能性主要取决于特定国家或地区整体经济状况的恶化。对于这类性质的所有可能损失，都有充分的准备金。对于未明确确定为高风险的应收账款，我们根据我们的历史损失率占销售额的百分比计提准备金。

库存减记. 存货以成本或市场(可变现净值)中较低者为准。我们检查库存是否有过剩和移动缓慢的库存。我们的分析包括审查与年初至今销售额有关的期末库存数量、客户现有订单以及对可预见未来销售额的预测。可变现净值是根据历史销售经验逐一确定的。

长期资产减值. 如情况许可，吾等在厘定各资产组别的公允价值时，会根据适用资产组别的现有服务潜力，使用对未贴现未来现金流量的估计，测试该等资产组别的账面价值是否可收回。

如果资产被视为减值，我们确认的减值是资产的账面价值超过资产公允价值的金额。我们根据我们对使用年限和相关摊销或折旧费用的估计来计算使用年限和相关的摊销或折旧费用。

27

资产将产生收入或由我们以其他方式使用的期限。我们每年都会检查所有门店的减值情况，如果事件或环境变化需要的话，我们会更频繁地检查。我们为每一家零售店准备一份现金流汇总表，以评估固定资产的潜在减值和租赁改善。然后对开业超过24个月的现金流为负的商店进行详细审查，以确定是否存在减值。管理层审查定量和定性因素，以评估是否发生了触发事件。 我们没有录下材料减损费用f或结束的岁月2020年12月31日, 2019和2018.

善意。该公司每年在会计年度第四季度对每个报告单位进行商誉减值测试，如果发生事件或情况发生变化，则在年度测试之间进行商誉测试，这表明商誉应该重新评估。此类事件或情况包括历史财务业绩、宏观经济和行业状况以及法律和监管环境的重大变化。国内批发、国际批发和直接面向消费者部门各代表一个报告单位。该公司进行了年度减值测试使用定性方法来确定是否存在表明商誉公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值的条件。基于这一评估，本公司得出结论，商誉的公允价值很可能大于其账面价值，因此进行了定量分析，涉及计算根据预计的未来现金流量计算的每个报告单位的估计公允价值，并将报告单位的估计公允价值与其账面金额进行比较。不是必需的。

诉讼准备金. 可能发生并可合理估计的索赔的估计金额在我们的合并财务报表中作为负债记录。这些估计储量发生实质性变化的可能性将取决于可能出现的额外信息或新的索赔，以及特定诉讼的有利或不利结果。我们剩余的大部分未决诉讼的可能性和金额(或损失范围)都是不确定的。因此，我们无法对我们剩余的未决诉讼的不利结果可能导致的责任做出合理的估计。随着获得更多信息，我们将评估与我们未决诉讼相关的潜在责任，并修改我们的估计。我们对潜在负债估计的这种修订可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

税收估算和递延所得税估值. 当需要将我们的递延税项资产减少到更有可能变现的数额时，我们会记录估值津贴。我们预期的递延税项资产变现发生重大变化的可能性取决于未来的应税收入以及我们经营业务的各个国内和国际税务管辖区的税务筹划策略的有效性。我们评估我们对应税收入的预测，以确定我们递延税项资产的可回收性，以及是否需要估值津贴。

汇率

我们几乎所有的国内产品销售和部分国际产品销售都能获得美元收入，以及我们的特许权使用费收入。从离岸合同制造商购买的库存主要以美元计价。然而，我们产品的采购价格可能会受到美元与合同制造商当地货币汇率波动的影响，这可能会影响我们未来的商品成本。在2020-2019年期间，汇率波动并未对我们的库存成本产生实质性影响。对于此类汇率风险，我们不从事套期保值活动。

最近的会计声明

有关最近采用和最近发布的会计准则，请参阅合并财务报表附注中的附注1-重要会计政策摘要。

28

市场风险是指利率和外币汇率等市场利率和价格的不利变化所造成的潜在损失。利率和外币汇率的变化已经并将对我们的经营业绩产生影响。

利率波动。截至2020年12月31日，我们有5550万美元和6.794亿美元的未偿还短期和长期借款，这取决于利率的变化。利率提高200个基点将使截至2020年12月31日的一年的利息支出增加约1210万美元。我们预计2021年剩余时间内利率的变化不会对我们的财务状况、运营业绩或现金流产生实质性影响。我们的无担保循环信贷工具的利率是基于伦敦银行同业拆借利率，我们的国内分销中心贷款是基于一个月的LIBOR，我们的中国分销中心和中国运营贷款是基于中国人民银行提供的参考利率。这些利率的变化将对未偿还余额收取的利息产生影响。

我们可能会签订利率掉期等衍生金融工具，以限制我们长期债务的利率风险。截至2020年12月31日，我们有一种衍生品工具，用于对冲我们在国内分销中心发行的1.295亿美元可变利率债务的现金流。截至2020年12月31日，该工具是固定衍生品的变量，名义金额为129.5美元。我们的收款率是一个月期伦敦银行同业拆借利率，平均付款率是0.795%。我们使用的利率互换协议通过在贷款期限内将我们的浮动利率债务转换为固定利率基础，有效地修改了我们对利率风险的敞口，从而减少了利率变化对未来利息支付的影响。

外汇汇率波动。我们面临的市场风险是，外币汇率的变化会影响我们的非美元功能货币外国子公司的收入、费用、资产和负债。此外，外汇汇率的变化可能会影响我们的库存承诺的价值。此外，我们产品的库存采购可能会受到美元与合同制造商当地货币汇率波动的影响，这可能会对未来销售商品的成本产生影响。我们主要通过将这些购买和承诺以美元计价来管理这些风险。

美国以外的资产和负债位于我们有子公司或合资企业的地区：亚洲、中美洲、欧洲、中东、北美和南美。我们对外国子公司和合资企业的投资通常被认为是长期的，它们使用的是美元以外的功能货币。外币的波动导致截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度累计外币换算收益为270万美元和150万美元，这些收益将递延并作为累积的其他全面收益的一部分记录在股东权益中。到2020年12月31日，如果这些汇率分别降低200个基点，我们的净投资价值将减少约6150万美元。

29

合并财务报表和财务报表明细表索引

30

独立注册会计师事务所报告书

股东和董事会

Skechers U.S.A.，Inc.

曼哈顿海滩，加利福尼亚州

关于“三农”问题的几点看法 合并财务报表

我们审计了Skechers U.S.A.，Inc.(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，截至2020年12月31日的三个年度的相关合并收益表、全面收益表、权益表和现金流量表，以及随附索引所列的相关附注和财务报表明细表(统称为“合并财务报表”)。吾等认为，综合财务报表在各重大方面均公平地反映本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日止三年内各年度的经营业绩及现金流量。,符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-集成框架(2013) 特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的报告和我们于2021年2月26日发布的报告对此发表了毫无保留的意见。

与租赁相关的会计方法变更

如综合财务报表附注3所述，本公司于截至2019年12月31日止年度内，因采用会计准则编纂(“ASC”)842而改变其租赁会计方法。租契(“ASC 842”)。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。

租赁会计核算

如本公司综合财务报表附注3所述，截至2020年12月31日，本公司的经营租赁使用权资产为11.715亿美元，经营租赁负债为12.694亿美元。该公司在美国和多个国家开展业务，并继续扩大其业务。本公司继续执行新的租赁合同，并就现有租赁合同的延期和修订进行谈判。

我们将ASC 842项下的租赁会计确定为一项重要的审计事项。公司的租赁流程包括：(I)确保新租约、租约延期和修订的完整性，以及(Ii)评估每份租约的递增借款利率。审计这些要素涉及到特别挑战审计师的判断和审计工作，因为

31

在不同国家分类的大量租赁，以及评估递增借款利率合理性所需的专门技能和知识。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

所得税会计核算

正如公司合并财务报表附注10所述，公司在截至2020年12月31日的财政年度的总税费为850万美元，其中3230万美元为美国联邦税收优惠，80万美元为美国州税支出，其余4000万美元为外国税费支出。该公司通过其全资子公司和几家合资企业在世界各地的多个司法管辖区开展业务。在本报告期内，该公司对其国际业务的所有权结构进行了调整。

我们将公司所得税拨备的会计确定为一项重要的审计事项。该公司的税收拨备程序包括以下内容：(I)来自多个外国司法管辖区的报告和数据积累；(Ii)评估美国和各个外国司法管辖区最近法规和税法变化的潜在影响；(Iii)评估公司评估递延税项资产和负债及相关税收储备的假设；(Iv)制定转让定价研究和相关决定中使用的复杂假设；(V)评估汇回国外收益和现金余额；以及(Vi)实施其国际业务所有权结构的变化。审计这些要素涉及到特别挑战审计师的判断，因为解决这些问题所需的审计努力的性质和程度，包括所需的专业技能或知识的程度。

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

/s/bdo USA，LLP

自2013年以来，我们一直担任本公司的审计师。

加州洛杉矶

2021年2月26日

32

Skechers U.S.A.，Inc.和子公司

综合资产负债表