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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
| | | | | |
(标记一) | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度12月31日, 2020 |
或 |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期 |
|
委托文件编号:001-37552 |
WILLSCOT移动迷你控股公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
特拉华州 | 82-3430194 |
(成立为法团的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
范布伦大街4646号, 400套房
凤凰城, 亚利桑那州85008
(主要行政办公室地址)
(480) 894-6311
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股票面价值0.0001美元 | WSC | 这个纳斯达克资本市场 |
购买普通股的认股权证(1) | WSCWW | 场外市场集团(OTC Markets Group Inc.) |
购买普通股的认股权证(2) | WSCTW | 场外市场集团(OTC Markets Group Inc.) |
根据该法第12(G)条登记的证券:没有。
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。是☒不是☐
(1)与注册人的法定前身公司双鹰收购公司(Double Eagle Acquisition Corp.)于2015年9月首次公开发行(IPO)有关的发行,可按注册人普通股的一半行使,行使价为5.75美元。
(2)与注册人于2018年8月收购Modular Space Holding,Inc.有关的发行,可行使注册人普通股一股,行使价为每股15.50美元。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | |
大型加速滤波器☒ | 加速文件管理器☐ |
非加速文件服务器☐ | 规模较小的报告公司☐ |
| 新兴成长型公司☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
注册人公司的非关联公司持有的普通股的总市值截至2020年6月30日(t注册人最近完成的第二季度的最后一个工作日),是APP罗辛酯Ly$715,019,406.
普通股,每股票面价值0.0001美元Re,外斯坦丁:229,046,278股票价格为2021年2月22日。
引用成立为法团的文件
本报告第三部分所要求的信息(在本报告未列明的范围内)通过引用注册人关于将于2021年举行的年度股东大会的最终委托书并入本文,该最终委托书将在本报告所涉及的会计年度结束后120天内提交给证券交易委员会。
威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)
表格10-K的年报
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分 |
| 项目1 | 业务 |
| 第1A项 | 风险因素 |
| 项目1B | 未解决的员工意见 |
| 项目2 | 特性 |
| 项目3 | 法律程序 |
| 项目4 | 矿场安全资料披露 |
第二部分 |
| 项目5 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
| 项目6 | 选定的财务数据 |
| 项目7 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
| 第7A项 | 关于市场风险的定量和定性披露 |
| 项目8 | 财务报表和补充数据 |
| 项目9 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 |
| 第9A项 | 管制和程序 |
| 项目9B | 其他资料 |
第三部分 |
| 第10项 | 董事、高管与公司治理 |
| 项目11 | 高管薪酬 |
| 项目12 | 某些实益所有人的担保所有权及与管理相关的股东事项 |
| 项目13 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
| 项目14 | 首席会计师费用及服务 |
第四部分 |
| 项目15 | 展品和财务报表明细表 |
签名 |
第一部分
第一项:商业银行业务
除文意另有所指外,“我们”、“我们”、“我们”和“公司”均指威尔斯科特移动迷你控股公司(“威尔斯科特移动迷你”)及其子公司。
我公司
我们总部设在亚利桑那州凤凰城,是一家领先的商业服务提供商,专门从事创新的灵活工作空间和便携式存储解决方案。我们通过在美国(“美国”)、加拿大、墨西哥和英国(“英国”)的大约275个分支机构和额外的集散地网络,为各个经济部门的不同终端市场提供服务。
我们的历史可以追溯到60多年前,我们向商业和工业、建筑、教育、能源和自然资源、政府和其他终端市场的客户出租模块化空间和便携式存储设备(我们的“租赁车队”)。我们为客户提供广泛的“即用即用”解决方案。除了我们的“即用即用”解决方案外,我们还提供增值产品和服务,例如租赁台阶、坡道和家具套装、免损和其他便利设施,以改善整体客户体验。这些交钥匙解决方案为客户提供灵活、低成本和及时的解决方案,以满足他们在外包基础上灵活的工作空间和存储需求。
2020年7月1日,WillScot Corporation(“WillScot”)与Mobile Mini,Inc.(“Mobile Mini”)进行换股合并(“合并”),WillScot更名为WillScot Mobile Mini Holdings Corp.,WillScot Mobile Mini是威廉姆斯·苏格兰人和Mobile Mini家族公司的控股公司。合并后,该公司在以下四个可报告的部门开展业务:北美模块化解决方案(“NA Modular”)、北美存储解决方案(“NA Storage”)、英国存储解决方案(UK Storage)以及油箱和泵解决方案(“Tank and Pump”)。NA Modular部门与合并前的WillScot遗留业务保持一致,NA Storage、UK Storage和Tank and Pump部门与合并前的Mobile Mini部门保持一致。在本年度报告中,我们在预计的基础上提供了某些财务信息,并在以下时间内补充了预计的财务报表管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析将Mobile Mini的业绩包括在内,就像合并和相关融资交易发生在2019年1月1日一样,因为我们认为这更好地代表了未来合并后的公司,对投资者有用。
产品及服务
模空间解
我们的模块化空间单元可满足广泛的客户需求。我们的模块化单元通常由钢和铝框架以及传统建筑材料制成,范围从小至24平方英尺的独立便携式单元到可组合或堆叠在一起的大型复杂单元,以创建超过10,000平方英尺的多功能工作空间。在所有情况下,我们都会使用混合的内部和外包物流和服务基础设施,从我们广泛的分支网络快速向客户部署模块化单元。我们专注于“即用即用”解决方案,这意味着我们的设备可以到达时配备齐全的空调、供暖和过滤设备、电气和以太网端口、管道和公用设施接头,以及我们专有的家具和电器系列,我们统称为增值产品和服务(“VAPS”)。我们的设备由卡车运输,要么被拖曳(如果装有车桥和搭便器),要么安装在平板拖车上。
模块化空间单元具有诱人的经济特征,我们能够在经济寿命(通常超过20年)内租赁和保持资产的盈利能力,这是一种独特的能力和竞争优势。我们在整个分支网络中使用标准的机队维护程序,监控机队状况并集中分配资本支出,并确保所有设备在交付给客户之前都满足一致的质量和条件要求,无论设备年限如何。模块化租赁与新的单元销售和出租单元的销售相辅相成。关于我们的租赁和销售活动,我们提供服务,包括交付和安装,维护和临时服务,以及租赁交易结束时的拆除服务。
嵌板的、可堆叠的办公室。OUR FlexTM p线性化和堆叠式办公室是下一代模块化空间技术,可提供最大的灵活性和设计配置。这些单元提供现代化的创新设计、更小的占地面积、地面通道和可互换面板,包括允许客户根据其精确要求配置空间的所有玻璃面板。这些单元具有向上扩展(最多三层)和向外扩展的能力,提供最大的多功能性。
单宽模块化空间单位。单宽模块化空间单元包括移动办公室和销售办公室。这些设备最大限度地简化了安装和拆卸,并部署在我们机队中最广泛的应用程序中。这些单元通常有“开放的内部”,可以使用可移动的隔断进行修改,包括瓷砖地板、空调、供暖和过滤单元、隔断,如果需要,还可以提供卫生间设施。
段模块和Redi-Plex。第二节模块是两个或两个以上的单元组合成一个结构。Redi-Plex建筑群为大型开放式建筑平面图或带有私人办公室的定制布局提供了先进的多功能性。Redi-Plex采用Clearspan结构建造,消除了支撑柱的干扰,允许最大60英尺的开放建筑宽度和建筑长度,根据连接在一起的单元数量以12英尺的增量递增。我们的专有设计符合广泛的国家和州建筑、电气、机械和管道规范,这为车队管理创造了多功能性。科室模块单元的示例包括医院诊断附件、特殊活动总部、临时数据中心和较大的一般商业办公室。
教室。教室单元通常是专门为学校系统或大学改装的双宽单元。教室单元通常配有教具、空调、暖气和过滤装置、窗户和厕所设施(如果需要的话)。
地面办事处和货柜办事处。我们还提供长10至40英尺、宽8至10英尺的钢制底层办公室。其中许多单位是从国际标准化组织(“ISO”)认证的航运集装箱改装成办公用的。这些办公室有多种配置可供选择,包括全办公室平面图或办公室和存储组合单元,可提供10英尺或15英尺的办公室,其余区域可用于存储。地面办公室采用全钢设计,具有地面可及性的优势,便于出入,安全性高。这些办公单元配备了电线、空调、暖气、过滤装置、电话插孔、地毯或瓷砖、高度安全的门,以及带有安全栏或百叶窗的窗户。其中一些办公室还配备了水槽、热水器、橱柜和厕所设施。.
其他模空间。我们提供一系列其他特色产品,这些产品因地区而异,并提供灵活性,以满足当地市场的需求。例如,员工住宿单元带有用餐设施,通常用于偏远地区的工人住宿,防爆单元,以及作为办公室和教室单元补充的厕所设施。
便携式存储解决方案
便携式存储容器。我们的便携式存储容器提供各种不同的功能,例如专利锁定系统、高级和多门选项、可选的气候控制和多种配置选项。标准的便携式存储容器由耐候的波纹钢制成,长度从5英尺到48英尺不等,宽度可以是8英尺或10英尺,还有各种配置选项。门可以放置在集装箱的前部、前部和后部,也可以放在集装箱的侧面。其他选项包括分区和搁置。储物容器可以配备我们的专利Tri-Cam Locking System®,该系统具有腰部水平的开启杆和联锁杆,可在不牺牲安全性的情况下方便拥有者进入。我们还提供ContainerGuardLock®,这是一种可选的安全装置,采用隐藏式六针转杯系统,由耐钻硬钢制成。我们相信,这些钢制仓储集装箱是海量仓库存储的一种经济高效的替代方案,具有高度的安全性,可以保护我们客户的货物。
钢制容器使用寿命长,技术上不会过时。我们的便携式存储容器从我们建造或获得并重新制造之日起估计使用寿命为30年,平均残值超过50%。我们定期维护我们的钢制集装箱,除锈,用防锈漆喷漆,塞焊孔,偶尔更换木地板或生锈的钢板。重新粉刷存储单元的外部是最常见的维护项目。一个维护得当的集装箱基本上与最初重新制造时的状况相同。
再制造过程始于从租赁公司、航运公司和经纪人那里购买用过的ISO集装箱。这些集装箱最初是按照ISO标准建造的,宽8英尺,高9.5英尺,长20、40或45英尺。收购后,我们对这些ISO容器进行再制造和改装。再制造通常包括清洁、去除铁锈和凹痕、修理地板和侧壁、粉刷、添加我们的标志,以及通过添加我们专有的易开门系统和专利锁定系统进一步定制部件。修改通常涉及将一些容器分成不同的长度。
VAP
我们提供精心策划的VAP产品组合,使模块化空间和便携式存储单元为我们的客户提供更高效、舒适、安全和“随时可用”的产品组合。我们将家具、台阶、坡道、基本电器、互联网连接设备和其他物品出租给我们的客户,用于与我们的产品相关的使用。我们还为我们的租赁客户提供损坏豁免计划,在租赁单位损坏的情况下保护他们。对于没有选择免损计划的客户,我们会向他们收取超出正常损耗的维修费用。重要的是,管理层相信,我们的规模、分支机构网络、供应链和销售业绩管理工具使我们相对于竞争对手在提供“随时可用”解决方案和不断增长的VAPS收入方面具有显著优势。
交付、安装和拆卸
我们运营着混合的内部和外包物流和服务基础设施,为我们的客户提供送货、现场工作、安装、拆卸和其他服务,并收取额外费用,作为我们租赁和销售业务的一部分。交付、现场工作和安装的收入来自将设备运输到客户位置、安装前所需的现场工作以及已出租或出售的设备的安装。通常,模块单元被放置在由我们的内部服务技术人员建造的临时基础上,或者
分包商。这些内部服务技术人员或分包商通常还安装任何辅助产品和VAP。一旦租约到期,我们还可以通过拆卸、解钩和移除单元来获得收入。我们相信,我们的物流和服务能力在行业中是无与伦比的,使我们有别于竞争对手,并增强了我们对客户的价值主张。
油箱和泵解决方案
我们的储罐和泵解决方案业务提供广泛的液体和固体专用密封设备和服务,并辅之以各种泵、过滤装置和废物运输服务。此外,还提供出租和出售的辅助产品,如软管、管道、过滤器和泄漏遏制装置。我们的储罐和泵解决方案业务的主要产品和服务包括钢制储罐、不锈钢储罐拖车、滚装箱、真空箱、脱水箱、泵和过滤设备以及增值服务。
我们的钢制储罐可提供灵活的尺寸和其他选项,例如堰式、气体灭火器和开顶式钢制储罐,可用于暂时储存化学品、水和其他液体,将储存的液体与其他产品充分混合、搅拌和循环,以及从井筒中循环的流体中去除气体-例如钻井作业中使用的泥浆和过滤或排放之前液体中固体的沉降。我们的不锈钢油轮符合交通部用于储存和运输化学物质、腐蚀性物质和其他液体的规格,并提供具有液位指示和蒸汽回收能力的隔热或非隔热油轮。滚装箱为固体工业副产品提供简单、防泄漏的储存和运输,可用于各种需要保持内容物均匀性的容器应用。在运输或储存过程中,可以使用卷帘布或滚动金属盖来保护内容物不受元素的影响。真空滚动箱也可与真空卡车配对,用于密封、储存或运输加压内容物。脱水箱被配置成用于从泥浆或污泥中排出多余的液体,这降低了存储、运输和处置成本。脱水完成后,集装箱通常由滚装卡车抬起,进行内容物处理。还提供真空脱水箱。此外,我们还提供各种泵和过滤设备,主要用于市政和工业应用中的液体循环和过滤。
我们的专业安全壳员工执行的其他服务包括在多个地点之间或工厂内运输用于废物管理的集装箱、由现场专门团队进行废物管理监督和提供服务、系统设计(包括评估泵送、过滤和临时存储需求),以及正确安装和连接客户安全壳设备的现场服务。
产品租赁
我们主要将模块化和便携式存储单元出租给客户,这带来了高度多样化和可预测的经常性收入流。截至年底的年度2020年12月31日超过90%的新租赁订单是根据我们的标准租赁协议、预先协商的主租赁或国家账户协议签订的。最初的租期各不相同,我们的租约通常在最初的租期之后按月续签。截至年底的年度2020年12月31日,我们综合租赁组合的平均有效期限约为32000个月。因此,我们的租赁收入是高度可预测的,因为它具有经常性,而且我们的租赁组合具有潜在的稳定性和多样性。
截至年底的年度2020年12月31日在我们的NA模块化部门交付模块化空间单元和便携式存储单元时,UR的平均最低合同租赁期分别为11个月和7个月。然而,考虑到我们的客户重视灵活性,他们一直在逐月延长租约或续签,因此我们NA Modular细分租赁组合的平均有效期限超过3400个月。客户负责交付和安装、拆卸和提货、客户指定的修改、在租赁结束时将定制修改恢复到标准配置的成本,以及超出正常损耗的任何损失或损坏。我们的租约通常要求客户在租赁期内为单位投保责任和财产保险,并赔偿我们因客户或其员工的疏忽而造成的损失。
在我们的NA存储和英国存储领域与客户签订的租赁合同通常基于28天的费率和计费周期。租赁一直持续到客户或我们取消为止。平均而言,截至本年度,我们NA存储部门和英国存储部门租用的钢质存储集装箱2020年12月31日于截至二零二零年十二月三十一日止年度租用的钢材地面写字楼已使用超过31个月,而租用的钢材地面写字楼已使用约15个月。租赁合同规定,客户负责送货和提货的费用,并规定客户对超出正常损耗的设备造成的任何损坏负有责任。客户可以购买损害豁免,以避免在某些情况下承担损害责任,这提供了额外的经常性收入来源。存储在便携式存储单元内的客户财产由该客户负责。
与Tank and Pump Solutions客户签订的租赁合同通常提供按日、按周或按月的租金。某些较大的客户有多年协议,在合同期限内限制费率上涨。租期因申请的不同而有很大不同,租期会一直持续到单位在干净的状态下归还给我们为止。租赁合同规定,客户负责购买商业一般责任保险,对超出正常损耗的设备的任何损坏负责,并对客户租赁设备中包含的所有材料负责。客户在合同上负责送货和提货的费用,以及在退货前彻底清空和清洁设备的费用。
对我们产品的需求因终端市场而异。建筑客户通常在天气较温和的月份反映出较高的需求,而大型零售商的需求在9月至12月期间更为强劲
需要更多空间来存储假日库存。零售客户通常在12月和次年年初归还这些租来的单位,但也会进行滚动店铺翻新,这在全年都有持续的经常性需求。在我们的油箱和泵解决方案业务中,由于客户维护项目的时间安排,客户的需求通常在年中(3月至10月)较高。
截至2020年12月31日,我们总共拥有超过36.8万个单元,其中包括超过15.7万个模块化空间单元,超过19.7万个便携式存储单元,超过12500个油箱和水泵单元,以及其他增值产品,相当于船队账面净值29亿美元。截至2020年12月31日,我们约有109,766个模块化空间单元,或70%和151,206个便携式存储单元,或76%处于租赁状态,截至2020年12月31日,储罐和泵的原始设备成本(“OEC”)利用率为64.8%。
产品销售
我们通过出售新的和二手的单元来补充我们的核心租赁业务,使我们能够利用我们的规模,实现购买效益,并重新部署我们租赁车队中使用的资本。一般来说,我们从广泛的第三方制造商网络购买新设备。我们只有在获得新的模块化空间单元的确定采购订单(通常是不可取消的,并包括预付定金)后才会购买这些单元进行转售。直接购买转售的部件增加了我们的采购规模,这对我们的整体供应商关系和采购条款都是有利的。在客户有长期或永久性项目的情况下,新的单元销售是我们租赁业务的自然延伸,使得购买标准单元比租赁标准单元更具成本效益,我们的客户从我们的产品专业知识以及交付和安装能力中受益。
在正常的业务管理过程中,如果客户表示有兴趣拥有而不是继续租用,我们也会以公平的市场价值出售闲置的二手出租单位和已经出租的单位。从历史上看,出售我们租赁设备的单位既是一种有利可图且具有成本效益的方法,也是为我们的租赁车队的补充和升级提供资金,以及在租金需求和使用率较低的时期产生自由现金流的一种方法。我们的销售业务可能包括改装或定制产品以满足客户要求。作为销售活动的一部分,我们还提供送货、安装和拆卸相关服务,并收取额外费用。
顾客
我们的客户在多元化的终端市场开展业务,包括建筑、商业和工业、零售和批发贸易、教育、能源和自然资源、政府和医疗保健。我们运营模式的核心是跨终端市场重新部署标准化资产的能力。我们最近满足了与新冠肺炎相关的医疗和政府部门的新兴需求,以及与社交距离相关的不断扩大的空间需求。我们跟踪几个市场领先指标以预测需求,包括与我们两个最大的终端市场(商业和工业终端市场)以及建筑终端市场相关的指标,这两个市场在截至2020年12月31日的一年中分别占我们预计收入的约43%和42%。为了优化整个分支网络的机队资产使用,我们集中管理整个终端市场的机队再平衡。这使我们能够服务于15个不同的终端市场,在这些市场中,截至2020年12月31日的一年中,没有客户占预计收入的2%以上。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的几年中,没有一个客户占我们预计总收入的3%以上。在截至2020年12月31日的一年中,没有一个客户的预计收入超过2%,我们的前10名客户占预计收入的约6%,我们的前50名客户在预计收入的基础上占收入的不到13%,这反映出我们的投资组合中客户集中度较低,项目显著多样化。
我们的物流和服务基础设施旨在使我们能够通过快速、高效和始终如一的服务水平做出反应,从而达到或超过客户的期望。因此,我们与不同的客户群建立了牢固的关系,从大型跨国公司到当地独资企业,不一而足。包括从Mobile Mini获得的客户,我们在2020年为超过8.5万名独立客户提供了服务。我们相信,与固定的现场构建空间相比,我们的客户更喜欢我们的模块化空间和便携式存储产品,因为它们是临时或永久扩展或存储的快速、灵活、经济高效和低风险的解决方案。
我们的战略包括运营标准化的租赁设备和“随时可用”的解决方案,这些解决方案可以在我们多样化的客户群和15个不同终端市场的分支网络中重新部署。主要客户终端市场包括:
建筑和基础设施
我们为众多与非住宅建筑和非建筑基础设施相关的承包商提供办公和存储空间。我们的客户组合包括北美许多最大的总承包商和工程、建筑、采购和建筑公司,以及房屋建筑商、开发商和分包商。例子包括公路、街道、桥梁和隧道承包商;供水、下水道、通信和电线承包商;以及特殊建筑行业,包括玻璃、玻璃和拆卸。我们的建筑和基础设施客户群以各种各样的承包商为特征,这些承包商与私人、机构和市政领域的原始建筑和资本改善有关。单元用作办公室、休息室、住宿、安全办公室和其他应用。
工商业
这类客户将我们的产品用作他们的主要办公或零售空间,以扩展他们现有的商业工作空间,增加他们的存储容量,或者用作节日、体育和其他活动的临时空间。这一类别的客户涵盖各种行业,从商业写字楼;化学品和其他制造业;农业、林业和渔业;艺术、媒体、酒店和娱乐;以及其他工业终端市场。
商业和工业部分还包括零售和批发贸易的客户。这些服务包括百货商店、药店、杂货店和露天购物中心商店、物流、仓储和配送服务,以及餐馆、服务站和干洗店。我们在零售和批发贸易方面的客户包括大型零售商,他们在翻新或其他大型现场项目期间有仓储需求。在独立的基础上,零售和批发贸易客户约占2020财年租金收入的11%;按预计计算,这些客户约占2020财年租金收入的12%。
能源和自然资源
我们的产品租赁给发电和输电、公用事业、上中下游油气、采矿勘探和开采等相关行业的公司。单元用作临时办公室、休息室、住宿、安全办公室和其他应用。
教育
地区内人口的快速变化,以及最近在面对面教育环境中扩大每个学生的面积的需求,往往需要迅速扩大教育设施,特别是在中小学和大学和学院。地区和地方政府的预算压力、缩减教室规模的立法、现有设施的翻新以及特许学校的扩建,使模块化教室成为扩大教育环境容量的一种方便和经济高效的方式。此外,我们的产品还可在学校进行大规模现代化时用作教室,使学校在现代化进程中能够持续运营。
政府和机构
政府客户包括国家、州、省和地方公共部门组织。模块化空间和便携式存储解决方案对于医疗设施、小型市政建筑、法院、军事设施、国家安全建筑以及建筑现代化和救灾期间的办公室等重点利基市场特别有吸引力。
竞争优势
我们相信以下竞争优势对我们的成功和未来发展起到了重要作用:
全包式模块化空间和便携式存储解决方案领域的北美领先者
Mobile Mini的合并将WillScot领先的模块化空间能力和Mobile Mini领先的便携式存储解决方案结合在一起,创建了一个行业领先的专业租赁平台。我们受益于互补的功能、多样化的客户群(在不同的终端市场拥有超过8.5万名客户)以及无与伦比的地理足迹(约275个分支机构和更多的投递地点)。
我们广泛而互补的网络服务于北美最大的大都会地区,拥有当地团队,他们都是各自市场的专家。我们具有成本效益的覆盖模式服务于当地和地区层面的较小客户,同时还满足了较大的全国性客户的需求,这些客户正在寻找可以在整个北美始终如一地提供全套高质量服务的客户。由于地理上接近客户可能是模块化空间和便携式存储行业的竞争优势,我们相信我们广泛的分支网络使我们能够更好地服务于现有客户并吸引新客户。
我们相信,我们广泛的规模将带来显著的运营效益,例如优化机队产量和利用率、高效的资本配置、卓越的服务能力,以及在我们所有分支机构提供一致的“随时可用”解决方案的能力。
VAP
我们通过不断增加的VAP产品提供“即用即用”解决方案,例如租用台阶、坡道、家具套装、免损和其他便利设施。这一精心策划的VAP产品组合使模块化空间和便携式存储单元为我们的客户提供了更高的生产力、舒适性和安全性,并使我们能够在每笔交易中产生更高的收入和资本回报率。这些交钥匙解决方案为客户提供灵活、低成本、资金高效和及时的解决方案,以满足其外包基础上的空间需求。
VAP一直是我们NA Modular细分市场收入增长的重要来源。我们已成功推动客户VAPS支出大幅增加,用于我们最近收购的业务,从而产生高度有形的收入协同效应。我们相信,在我们历史上的收购之后,我们能够推动VAPS的增长,这突显了我们的VAPS为客户提供的价值主张。我们希望在Mobile Mini的底层办公室内复制类似的交叉销售机会。
先进的物流和服务能力
在业内最大的分支机构网络的基础上,我们运营着复杂的混合内部和外包物流和服务基础设施,我们相信这些基础设施与我们的竞争对手非常不同,并增强了我们向客户提供的价值主张。精确的安装和拆卸计划、某些产品的当天交付能力,以及在我们分支网络所服务的任何地理位置移动大量设备的能力,这些都是WillScot Mobile Mini与众不同的独特功能,尤其是在要求更苛刻的客户群中。我们相信,继续通过部署技术来进一步优化我们的物流和服务能力,是进一步提高成本效益并与客户实现差异化的机会。
对技术的投资为我们的中小型竞争对手提供了竞争优势
我们相信,我们的技术是我们在本地市场上与中小型竞争对手的主要差异化之处,正在进行的将我们的业务整合到我们最先进的SAP企业资源规划平台上的计划将带来进一步的效率。实时信息的有效利用使我们能够监控和优化我们机队的使用,将我们的机队分配到需求最高的市场,优化定价,并确定投资于机队和分支机构的最佳资本配置。
我们能够以战略和统计信息的方式动态定价和接近客户客户。我们还相信,我们利用这些数据的能力有助于提高我们的市场份额,并有效管理我们机队的供需动态,以便在经济周期的所有阶段实现现金流最大化,包括确定哪些机会可以出售未充分利用的租赁机队以产生现金。
同样,与我们的机队相关的技术也在继续发展,为我们的客户提供更好的体验。单元跟踪、电子锁定/安全系统和其他面向客户的技术优势使我们的舰队有别于那些没有投资这些能力的竞争对手。我们相信,相对于我们的竞争对手,我们拥有优越的技术基础设施,我们打算通过利用我们的基础设施投资进一步扩大这一优势。
按终端市场、产品、服务和地理位置划分多元化的收入基础
我们已经与不同的客户群建立了牢固的关系,从大型国民账户到小型本地企业,不一而足。我们的客户在多元化的终端市场运营,包括商业和工业、建筑、教育、能源和自然资源、政府和其他终端市场。在截至2020年12月31日的一年中,WillScot Mobile Mini的前50名客户合计占预计收入的不到13%。我们相信,客户终端市场的多样性减少了我们对与特定客户相关的变化、行业或地理区域内的变化以及终端市场行业季节性的影响,同时也为我们的业务增长提供了重要机会。此外,我们产品的性质使得它们的使用通常与行业无关。这种灵活性使利用率不受行业特定冲击的影响,前提是在合理距离内对这些产品还有其他需求和应用。相应地,我们的业务已经能够通过提供临时考场、治疗中心、考试室、医院周转空间、体温筛查检查站、支持社交距离的办公空间以及相关用品的存储,为新冠肺炎危机期间的一线员工和其他基本业务提供支持。
下图显示了截至2020年12月31日,我们的客户和收入按终端市场的预计细分情况。为了优化整个分支网络的机队资产使用,我们集中管理整个终端市场的机队再平衡。这使我们能够服务于15个不同的终端市场,在这些市场中,截至2020年12月31日的一年中,没有客户占预计收入的2%以上。
具有吸引力的成本和收入协同机会,能够利用两家公司的最佳实践
我们在收购Modular Space Holdings,Inc.(“ModSpace”)、OnSite Space LLC(“Tyson”)和Acton Mobile Holdings LLC(“ACTON”)方面有着良好的整合记录,产生了显著的协同效应,截至2020年12月31日累计实现了6100万美元的年度协同效应,预计未来还将实现1020万美元的剩余协同效应。
我们预计与Mobile Mini的合并每年将带来大约5000万美元的成本节约机会,因为采购和采购的规模经济以及一般和管理费用的节省,特别是在整合与公司相关的功能和消除冗余方面。与modSpace的整合类似,我们预计在关闭后的头两年,一次性现金整合、资本投资、重组、租赁减值和其他相关费用约为7500万美元,以实现每年的经常性成本节约。这些费用将用于整合和整合信息技术系统以及其他咨询费用、多余和重叠租赁设施的损坏费用、车队搬迁费用、遣散费和其他人员费用。我们预计,到2022年底,这些成本节约中的大约80%将以我们的运行率实现。然而,不能保证我们会在我们预期的金额或时间框架内实现这些成本节约。参见“风险因素--与Mobile Mini合并相关的风险--我们可能无法成功收购和整合新业务,包括Mobile Mini及其向SAP企业资源规划系统的转换,这可能会导致我们的业务受损。”
我们的资产基础提供极具吸引力的资产水平回报,使用寿命长
长期、可预测的租赁期限、较长的资产寿命和诱人的单位经济相结合,为我们的业务模式提供了令人信服的现金生成能力。因此,我们对我们的租赁机队进行了大量投资,并合并了几个竞争对手。截至2020年12月31日止年度,我们的模块化空间和便携式存储租赁车队包括超过1.21亿平方英尺的可搬迁空间,其中包括超过157,000个单元,以及超过197,000个存储解决方案集装箱和办公单元。
我们相信,在我们船队较长的经济寿命(平均超过20年)的推动下,我们的模块化空间投资组合产生了诱人的内部回报率(“IRR”),包括维持船队至其价值最大化盈利潜力所需的任何资本支出(“资本支出”)。在我们的模块化单元中添加VAP会在资产的20年以上的使用寿命内提高这些单元的内部收益率(IRR)。包括VAPS在内,模块化单元的平均回收期仅为36个月。
同样,我们相信便携式存储容器在其30年的使用寿命内能够产生更高的内部回报率。这些设备需要的维护资本支出甚至更少,平均回收期只有30个月。我们相信,稳定的现金流加上强劲的经济回报,使模块化空间和便携式存储集装箱都具有极大的吸引力,成为专业租赁资产类别,我们的物流和服务能力以及对技术的投资进一步提高了我们可以从这些资产中产生的回报。
下图显示了截至2020年12月31日,我们的租赁设备在各种模块化空间产品类型、便携式存储设备和VAP之间的账面净值(“NBV”)细目。
由于长期租赁和灵活的资本支出要求,我们的业务可产生可预测的经常性现金流
我们的经常性收入,再加上我们灵活的资本支出要求、高效的营运资本和税收状况,使我们能够在增长和经济低迷时期产生大量的自由现金流。我们的租赁具有长期性质,截至2020年12月31日,平均租赁期限超过32个月,产生强劲的运营收入和可预测的现金流。
我们对资本支出实行控制和酌情决定权,因为我们的产品寿命长,相对简单,能够只在需要的地方和需要的时候进行投资,以满足需求,并能够在使用率较低的时期出售多余的机队。在经济压力时期,我们有能力大幅减少整个投资组合的资本支出,以最大限度地增加现金流,从而产生反周期的自由现金流状况。请看我们下面“最新动态”部分关于“新冠肺炎对商业的影响”的讨论。
我们的产业
我们主要在模块化空间、便携式存储和专用安全壳市场内运营。我们的服务还涉及多个相关领域,包括家具租赁、运输和物流、设施租赁服务和商业地产。
模块化空间市场
模块化空间市场是支离破碎的。模块化空间单元是为满足联邦、省、州和地方建筑规范而设计的非住宅结构,在大多数情况下,设计为可重新定位。模块化空间单元在异地建造,利用制造技术在可交付的模块化部分预制单层或多层整体建筑解决方案。单元通常由钢、木材和传统建筑材料建造,可以是永久性的,也可以是可重新定位的。
近年来,随着企业和其他潜在客户日益认识到模块化空间的价值,模块化空间市场也在不断发展。该市场的主要增长动力类似于便携式存储,包括:
不断增长的空间需求和需求:受一般经济活动的推动,包括国内生产总值增长、工业生产、采矿和自然资源活动、非住宅建设、城市化、公共和教育支出以及特殊活动的规模和频率。
从传统的固定现场建造空间转变为模块化空间解决方案:与固定的现场建筑空间相比,有几个优势,包括:
•快速安装:模块化空间单元的预制使它们能够迅速到位,为可能很快实现的需求提供了潜在的长期解决方案。
•灵活性:灵活的装配设计使模块化空间单元能够满足客户的需求,同时使客户能够根据需求的变化调整空间。
•成本效益:模块化空间单元为临时和永久空间需求提供了经济高效的解决方案,并允许客户提高其核心业务的资本回报率。
•质量:模块化空间单元的预制基于受控环境中的可重复工艺,从而获得更一致的质量。
•移动性:模块化的空间单元可以很容易地拆卸、运输到新的位置和重新组装。
•环保:可重新安置的建筑促进设施的再利用,根据需要,由居住者进行。
便携式存储市场
与模块化空间市场一样,便携式存储市场也是高度分散的,本质上仍主要是本地化的。便携式存储单元通常是地面入口的无窗存储容器,由重金属外部金属制成,用于安全存储和水密性。便携式存储单元可以按规格制造,也可以由现有的存储产品(如ISO运输集装箱)重新制造。再制造通常包括清洁、去除铁锈和凹痕、修复地板和侧壁、油漆、添加公司标志或标志以及我们的专利Tri-Cam Locking System®。
随着业务需求的变化和发展,便携式存储单元不断找到新的应用。对便携式存储的需求由多个因素推动,包括:
多功能性:便携式存储单元可以很容易地进行定制,以适应客户的规格。而标准应用包括锁紧双门系统,以方便装载。但是,可以添加自定义入口,如滚动门或推拉门,以供人员进入。
可负担性:便携式存储为客户提供了替代永久仓库空间和固定地点自助存储的灵活且低成本的存储方案。
安全:设备可以很容易地配备防火和防水的表面和材料。由于ISO集装箱在物流和航运中的使用,它们通常是防风和防泄漏的。几乎所有的机组都是由钢制成的,这是一种低成本、耐用的材料。
安保:各种增强的锁定机构可用于便携式存储单元,包括我们的专利Tri-Cam锁定系统®和ContainerGuardLock®。这些功能为高价值商品和库存提供了额外的保护。
便利性:便携式存储单元为消费者提供了即时的地面通道,并且可以通过卡车、铁路或货船方便地进行大量运输。
美学:便携式存储单元可以很容易地涂上公司的颜色和标志,并且不像面包车等其他便携式存储替代产品那么显眼。
特种围堵市场
这个市场是由我们的油箱和泵解决方案业务服务的。在特种安全壳领域,我们服务于不同的市场:工业市场,主要由化工设施和炼油厂组成,也被称为“下游”市场,其次是从事石油和天然气勘探和生产的公司,或“上游”市场。此外,我们还为从事建筑、管道和采矿市场项目的多元化客户群体提供服务。下游客户利用储罐和泵设备和服务来管理和清除正在进行的经营活动以及扭亏为盈项目和大规模扩建项目产生的液体和固体废物。上游客户,我们估计他们在截至2020年12月31日的一年中约占预计租金收入的2%,他们倾向于租用钢罐来储存和运输用于油井水力压裂的水和推进剂。其他客户使用的我们的产品种类繁多,根据他们所从事的项目类型而有所不同。
其他相关市场
在提供“随时可工作”解决方案的正常过程中,我们提供其他行业特有的服务。例如,我们协调了一个由第三方和内部运输和服务资源组成的广泛网络,以支持我们的产品及时运往客户地点,并在客户现场进行维护。此外,我们设计、采购、租赁和维护广泛的辅助产品,包括家具,这些产品使我们的模块化单元立即发挥作用,以支持我们客户的需求。我们已经开发了第三方服务提供商网络,我们进行协调以扩展我们的客户可以通过我们采购的功能的广度。这些第三方管理的服务为我们带来了增加收入和利润率的机会,并为我们的客户简化了供应商接触点的数量。
我们还为客户提供建筑设计和许可、场地准备以及根据项目要求的变化扩大或缩小安装空间等方面的技术专长和监督。此外,我们有能力在相邻的市场上竞争,如商业和机构住房,这些市场在模块化空间市场历史上受到的关注较少。我们相信,这种广泛的服务能力使我们有别于其他租赁和商务服务提供商,也明显使我们在市场上脱颖而出。
竞争
尽管我们的竞争因当地市场的不同而有很大差异,但模块化空间和便携式存储行业整体上竞争激烈且支离破碎。我们相信,我们行业的参与者以客户为基础进行竞争。
客户关系、产品质量和可用性、交付速度、VAPS和服务能力、定价和整体业务便利性。我们通常在我们所有的市场上与一个或多个当地供应商竞争,以及与数量有限的国家和地区公司竞争。
我们的竞争对手包括存储单元、移动办公室、面包车拖车和其他用于移动存储的结构的出租人。作为便携式存储的供应商,我们也与传统的固定自助存储设施竞争。我们的一些竞争对手可能在某些地理区域拥有更大的市场份额。重要的模块化空间和便携式存储竞争对手包括McGrath RentCorp、Pods、Pac-Van、ATCO Structures&物流、北美的Boxx Modular和1-800-Pack-RAT,以及英国的Wernick Hire和Elliott。许多其他地区性和地方性公司在个别市场上竞争。
我们的油箱和泵解决方案业务提供液体和固体容器产品。液体和固体安全壳行业也是高度分散的,主要由地方供应商组成,少数是地区性和全国性的供应商。我们的竞争因素包括设备的质量和广度、技术应用专业知识、知识渊博和经验丰富的销售和服务人员、准时交付和积极主动的物流管理、服务的地理区域、租金和客户服务。我们的竞争对手包括联合租赁公司、Rain for Rent、Adler Tanks、Sprint/Republic Services以及许多其他规模较小的竞争对手。
战略性收购
我们相信,分支机构网络、公司和共享服务基础设施、技术和流程的可扩展性使我们能够高效地整合收购、实现成本节约、交叉销售VAP并提高收购资产的收益率。因此,我们管理着积极的收购渠道,并将收购视为我们增长战略的重要组成部分。
人力资本管理
截至2020年12月31日,我们雇佣了D全世界大约有4300人,其中大部分是全职人员。在这些员工中,约3800人受雇于北美,约370人受雇于英国,约100人受雇于墨西哥。我们在墨西哥的部分业务中有集体谈判协议,代表了我们大约2%的员工。大约86%的员工在我们的分支机构工作,而14%的员工在各种公司职能部门工作。我们没有经历过罢工或重大的停工,我们认为我们的关系与工会和员工的关系要好。
我们的首席人力资源官与我们的行政领导团队的其他成员一起制定和执行我们的人力资本战略。这包括吸引、获取、发展和吸引人才来实施我们的战略,设计员工薪酬和福利计划,以及开发和整合我们的包容性和多样性(“I&D”)计划。
公司价值观
我们相信,我们的员工是我们最宝贵的资产。我们的公司价值观是通过我们的员工实现的,得到我们的供应商的认可,并与我们客户和社区的需求保持一致。我们是:
致力于健康与安全:我们在运营所在的国家、州或省和地区受到某些环境、健康和安全以及其他法律法规的约束。我们的健康和安全计划是围绕全球标准设计的,并针对我们运营的多个司法管辖区和法规、特定的危险和独特的工作环境进行了适当的变化。我们为自己的福祉和周围的人负责。健康和安全是第一位的,最后才是两者之间的一切。
致力于包容性和多样性:当我们庆祝我们的差异,争取包容时,我们就会变得更加强大。我们相信,丰富的包容性和多样性文化使我们能够创造、发展和充分利用我们员工的优势,超越客户的期望,实现我们的增长目标。我们鼓励合作,支持员工和社区的不同声音和想法。
追求卓越: 我们通过我们的结果和目标的实现来衡量成功。在追求股东价值最大化的过程中,我们不断改进自己和我们的产品和服务。
值得信赖和可靠的:我们认为自己有责任做正确的事情,特别是在没有人注意的情况下。
献给我们的客户:我们预见到客户日益增长的需求,并努力超越他们的期望,使与我们做生意变得容易。
以社区为中心:我们积极参与我们服务的社区,并提供可持续的解决方案。
包容与多样性
我们鼓励并支持我们利益相关者的不同声音和贡献,以推动市场份额和全球价值的提高。2020年,我们在人力资源部设立了一个职位,领导全公司的I&D工作。我们发展中的包容性资源团队旨在支持我们的员工,并为组织提供曝光、发展和贡献的机会。
环境和社会责任与安全
我们致力于在我们的环境和社会责任以及我们的员工和业务伙伴的安全方面坚持最高标准,我们相信这是一种竞争优势。我们是一个可持续发展的组织,拥有寿命长、可重复使用和可再生的资产,这些资产不断地重新部署到客户手中,对环境的影响最小。
我们的政策和做法表明,我们致力于环境责任和问责,尊重人权和公平的劳动标准。我们在全公司范围内都注重安全,并已实施了多项措施来促进工作场所的安全。客户在采购决策中越来越注重安全记录,因为加强了报告其现场发生的所有事故的法规以及与此类事故相关的成本。我们的综合可记录事故率(“TRIR”)保持在远低于1.0的水平,显示出我们认为在工作场所安全领域的卓越表现。TRIR是美国职业安全与健康管理局(OSHA)要求的一项重要安全指标。
新冠肺炎安全协议
受新冠肺炎的影响,我们的业务和世界其他地区一样,在2020年面临前所未有的挑战。我们继续致力于保护员工、供应商和客户的健康和安全,并调整我们的业务以满足国家、州和地方的各种要求。我们被认为是“必不可少的企业”,我们的员工被认为是“必不可少的工人”。我们在疫情期间继续为我们的客户提供服务,同时实施强大的健康和安全协议来保护我们的员工和客户,我们相信这些强大的协议使我们在要求更高的客户群眼中成为一个成熟的合作伙伴。
我们在运营地点遵循美国疾病控制和预防中心和/或适用的国家、州和地方指南。为了遵守公共卫生指南并降低新冠肺炎传播的风险,员工在每天开始在我们的设施和办公室工作之前,必须检查自己的体温,并完成每日症状认证,该认证由我们的新冠肺炎团队成员记录和审查。我们为员工提供口罩和洗手液,并要求员工遵守适当的社交距离做法,并定期在我们的地点定期执行清洁/消毒规程。员工的新冠肺炎测试在保险范围内,我们积极跟踪新冠肺炎的关键指标。我们还在员工队伍中部署了强大的远程工作功能和技术,使员工可以在不需要在公司所在地现场操作时灵活操作。
健康与健康
员工的健康和健康是我们工作环境中极其重要的一个方面。我们为员工提供多项健康和健康激励措施。我们的员工援助计划为有需要的员工提供各种服务,在2020年尤为重要,因为新冠肺炎以不同的方式影响了我们的劳动力。我们在开展业务时,继续把员工的健康和安全放在首位,以应对大流行。
雇员敬业度
我们相信,敬业的员工对于持续的业务成功至关重要。因此,我们为员工提供一致的接触点,以确保我们对员工情绪有很强的理解。我们全年都有创造性的节目,旨在为我们的员工提供参与机会,使我们团结起来,即使我们之间的距离是分开的。由于新冠肺炎大流行的影响,这些接触点在2020年变得越来越重要。
人才与招聘
我们努力吸引来自不同来源的顶尖人才,以满足我们目前和未来的业务需求。我们拥有强大的员工价值主张,利用我们的协作工作环境,共同致力于我们的公司价值观。我们努力在招聘一流的外部资源与发展和提升内部人才之间取得平衡,以培养丰富多样的技能和视角,我们相信这是竞争优势的重要来源。
社区和伙伴关系
我们为能在我们生活和工作的地方做出改变而感到自豪。我们努力帮助我们的社区和家乡,通过给予我们的时间和才华来改善我们的环境。我们鼓励员工利用最多16小时的带薪假期在当地社区做志愿者。我们与全国各地的慈善组织建立了大量的合作伙伴关系,使我们的员工能够参与并回馈社会。我们的许多高级领导人都在非营利性组织的董事会任职。2020年,我们和我们的员工慷慨捐赠了超过42万美元,用于改善和促进我们当地社区的各种事业。
总奖励或薪酬公平
我们为员工提供具有市场竞争力的薪酬和福利待遇。除了基本工资,我们还提供短期和长期激励计划、401(K)计划,其中包括员工匹配机会、医疗和保险福利、医疗储蓄和灵活支出账户、带薪休假、探亲假和学费报销等(计划可能因国家/地区、职位级别和与组织的时间而异)。我们每年都会收集员工对
我们提供的福利是为了确保我们继续提供有竞争力的薪酬,吸引顶尖人才,并使我们能够招聘和留住我们的人力资本。
知识产权
我们主要以WillScot和Mobile Mini品牌运营。我们通过使用商标和专利来保护我们的产品和服务,这些商标和专利对我们的业务没有任何单独的实质性影响。我们的商标和专利是在美国专利商标局和各种非美国司法管辖区注册或等待注册的申请。在我们的模块化车队中,我们在美国拥有Flex单元的设计专利,在美国和非美国司法管辖区拥有与各种组装和面板组件相关的其他专利。我们相信,Flex代表了业界最具创新性和用途的模块化空间,这帮助我们在商业上扩展到新的终端市场。在我们的存储车队中,我们已经为我们专有的Tri-Cam Locking System®、ContainerGuardLock®和其他在我们运营的市场以及欧洲和中国的锁定技术方面的持续改进申请了专利。我们相信,持续的创新使WillScot Mobile Mini在我们的客户中脱颖而出,并代表着长期竞争优势的来源。
最新发展动态
移动迷你合并
2020年7月1日,我们完成了合并,当时Mobile Mini成为WillScot的全资子公司。在合并完成的同时,我们更名为WillScot Mobile Mini Holdings Corp.。我们相信,合并将使互补的模块化空间和便携式存储解决方案市场的两家行业领先者合并,从而带来战略和财务利益。我们正在实施两家公司运营和财务系统的整合,目前这些努力的很大一部分集中在将合并后的公司转换为单一的企业资源规划系统,预计将于2021年上半年进行。
可报告的细分市场
合并后,我们修改了管理结构,从两个报告部门扩大到四个报告部门:NA Modular、NA Storage、UK Storage和Tank and Pump。在合并之前,WillScot有两个报告部门,US Modular和其他北美Modular。这两个部分合并在一起创建了新的NA模块部分,它代表了传统的WillScot操作。其他新细分市场,NA Storage、UK Storage以及Tank and Pump与Mobile Mini报告的传统运营和细分市场保持一致。新的报告部分与我们运营和分析业务结果的方式保持一致。
融资活动
由于预期合并,WillScot于2020年6月15日完成了本金总额为6.5亿美元、2025年到期的6.125%优先担保票据(“2025年担保票据”)的非公开发售。发行2025年担保票据所得6.5亿美元用于偿还7.8752022年到期的优先担保票据(“2022年担保票据”),偿还Mobile Mini优先票据,并支付与合并和融资交易相关的若干费用和开支。
2020年7月1日,随着合并的完成,我们签订了一项新的基于资产的信贷协议(“2020 ABL贷款”),其中规定了本金总额高达24亿美元的循环信贷安排。2020年ABL融资15亿美元的收益用于偿还WillScot 2017 ABL融资融资、Mobile Mini信贷额度以及与合并和融资交易相关的费用和支出。2020 ABL设施将于2025年7月1日到期。
于2020年8月11日,我们以103.0%的赎回价格外加应计及未付利息,赎回了我们6.875%优先担保票据(“2023年担保票据”)中的4,900万美元。这笔还款由2020 ABL设施提供资金。
于二零二零年八月二十五日,本公司完成本金总额为5,000,000美元,2028年到期的4.625%优先担保票据(“2028年担保票据”)的非公开发售。2028年有担保票据所得款项用于偿还2023年有担保票据剩余的4.41亿美元未偿还本金,赎回价格为103.438%,外加应计及未付利息。
蓝宝石交易所
根据合并协议的设想,2020年6月30日,蓝宝石控股有限公司(Sapphire Holding S.àR.L.)。由TDR Capital LLP(“TDR Capital”)控制的我们的最大股东蓝宝石控股有限公司(“蓝宝石控股”)根据威尔斯考特和蓝宝石控股公司之间现有的交换协议,以其持有的公司全资子公司威廉姆斯·斯科斯曼控股公司(“控股”)的每股普通股换取1.3261股新发行的威尔斯科特A类普通股,每股票面价值0.0001美元(“A类普通股”)。蓝宝石交易所的结果是,威尔斯科特公司B类普通股的所有已发行和流通股(每股票面价值0.0001美元)被自动取消,无需对价,现有的交换协议自动终止。作为蓝宝石交易所的结果,蓝宝石控股公司获得了10641,182股A类普通股。
股份折算
与合并相关的是,在2020年7月1日,威尔斯科特发行了106,426,722股A类普通股,以换取Mobile Mini的流通股,每股票面价值0.01美元,随后提交了一份修订和重述的公司注册证书,将A类普通股的所有流通股重新分类,并将这些股票转换为威尔斯科特移动Mini的普通股,每股票面价值0.0001美元。
新冠肺炎对商业的影响
自2020年3月新冠肺炎疫情被世界卫生组织指定为全球流行病以来,我们的业务总体上继续正常运营,尽管2020年第二季度和第三季度的活动水平较低,而且由于我们在大多数司法管辖区被视为基本业务,因此实施了额外的安全协议。然而,由于新冠肺炎大流行,全球经济形势发生了重大变化。全球大流行导致了严重的全球社会和业务中断,作为回应,我们改变了与客户、供应商和员工沟通和开展业务的方式。
在截至2020年12月31日的一年中,我们的业务财务业绩受到新冠肺炎疫情的影响,因为我们经历了需求下降,特别是在今年第二季度和第三季度。在此期间,由于新冠肺炎疫情,我们客户交付的部分新项目被取消或推迟,目前尚不清楚此类中断可能在多大程度上影响我们未来的财务业绩。在预计的基础上,我们第二季度的交货量同比下降了25%,第三季度同比下降了13%,这主要是由于新冠肺炎疫情导致的当前全球经济形势导致的需求减少。然而,这些影响在第四季度有所缓和,需求反弹,第四季度交货量同比增长2%,2020年第三季度至第四季度环比增长0.3%。此外,交付活动的减少被租赁终止的减少所大幅抵消,第二季度和第三季度的租赁终止数量比2019年的水平低约19%,这有助于稳定我们的租金单位。虽然最近的需求有所改善,但2020年第二季度和第三季度交付需求的减少导致我们在这两个季度减少了可变成本和资本支出。这些行动促进了这些时期的盈利能力和现金流的扩大,活动水平和成本在进入第四季度时开始正常化。尽管出现了前所未有的需求冲击,我们的租赁期限很长,我们的现金流入是可以预测的,而且我们在任何给定时期的毛利润大部分来自已经出租的单位,但我们相信我们对未来的现金流有可见性,并能够提前计划,以适应不同的需求水平。
以下总结了我们为应对新冠肺炎疫情采取的许多关键行动:
员工安全与健康
我们已经实施了各种员工安全措施,以遏制新冠肺炎的传播,包括限制国内和国际旅行,推广社交距离和在家工作的做法,广泛的清洁规程,日常症状评估,以及加强使用口罩等个人防护用品。我们继续密切关注适用的政府机构提供的所有指导,以确保我们的员工、供应商和客户的安全是我们的首要任务。
销售和租赁业务
我们继续监测政府的限制,这些限制在我们的地理市场上有很大的不同。由於安置令和社会疏远措施的增加,我们的一些市场,例如特别活动和体育娱乐活动,对新计划的需求持续减少。卫生保健等其他部门的需求有所增加,而建筑业等其他部门仍然活跃,但项目中断的程度不同,其中一些中断相当严重。我们还在响应我们终端市场上需要额外办公空间以促进社交距离的客户的需求。由于我们服务于许多关键的经济部门,我们将继续帮助支持那些仍在运营的客户,以及那些积极参与新冠肺炎响应的客户。我们相信,我们的分支机构在大多数司法管辖区都被认为是基本业务,因此在实施上述安全协议的情况下继续正常运营,同时我们的客户服务和销售团队正在与客户密切合作,以满足当前的需求。
可用的信息
我们的网站地址是www.will scotmobilemini.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或提交这些文件后,在合理可行的情况下尽快通过我们的网站免费提供我们的10-K年度报告、10-Q季度报告、8-K当前报告以及根据1934年证券交易法(“证券交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案。美国证券交易委员会在www.sec.gov上设有一个互联网网站,其中包含有关WillScot Mobile Mini的报告、代理和信息声明以及其他信息。
法规和环境合规性
我们在运营的国家、州或省和地区受到某些环境、交通、反腐败、进口管制、健康和安全以及其他法律法规的约束。为了遵守这些法律法规,我们的业务产生了巨大的成本。然而,我们可能会不时地承担额外的费用和
因不遵守规定而受到的处罚。如果发现目前未知的事项或条件、新的法律法规或对现有法律法规的不同执行或解释,可能会对我们未来的业务或运营造成重大损害。
我们受到法律法规的约束,这些法律法规对可能对环境造成不利影响的活动(包括向空气和水中排放以及处理和处置危险物质和废物)进行管理和施加责任。截至本文件提交之日,没有任何环境问题对我们的运营产生重大影响。根据我们管理层的评估,我们相信,我们目前所知道的任何与我们有关的环境问题对我们的整体业务或财务状况都不会有重大影响。
我们开展业务的司法管辖区也受到反贿赂法律和法规的约束,例如修订后的美国1977年“反海外腐败法”(以下简称“反海外腐败法”)。这些规定禁止公司及其官员、雇员和代理人向外国官员和公共实体支付款项,以促进获得新合同。违反这些法律法规可能会导致刑事制裁和巨额罚款。
我们的某些单位在某些州受到机动车法规以及类似的登记和所有权证书法规的监管。管理层认为,公司在所有实质性方面都遵守了所有机动车登记和类似所有权证书法规,这些法规明确适用于模块化空间单元。在我们确定此类法规不适用于模块化空间单位的州,我们没有根据此类法规采取行动。然而,在某些州,这种法规对模块化空间单位的适用性并不明确,这一点毋庸置疑。如果这些州认为有必要进行额外的注册和相关要求,或者如果这些州或其他州的法律发生变化以要求我们遵守这些要求,我们可能需要支付额外的成本、费用和税款以及行政负担来遵守这些法规和要求。管理层不认为此类合规的影响会对我们的业务或财务状况产生重大影响。
第1A项:不同的风险因素
与我们业务相关的风险
我们可能无法成功收购和整合新的业务,包括Mobile Mini和我们向其企业资源规划系统的转换,这可能会导致我们的业务受到影响。
由于各种原因,我们可能无法成功进行战略性收购,或将收购的业务或资产整合到我们的业务中,包括Mobile Mini。我们于2020年7月1日完成了Mobile Mini合并。虽然Mobile Mini的整合正在进行中,但我们未来可能会探索其他符合我们战略增长计划的收购。
特别是,我们正在将公司的传统企业资源规划系统(“ERP”)转换为Mobile Mini的ERP。ERP旨在准确地维护公司的账簿和记录,并向公司的管理团队提供对业务运营重要的信息。该公司的ERP转换将继续需要大量的人力和财力投资。在实施电子道路收费计划时,我们可能会遇到重大延误、成本增加和其他困难。ERP设计和实施中的任何重大中断或缺陷都可能对我们处理订单、交付部件、发送发票和跟踪付款、履行合同义务或以其他方式运营业务的能力产生不利影响。虽然我们在规划和项目管理方面投入了大量资源,但可能会出现重大的实施问题,这些问题可能会对我们的运营和财务业绩产生重大影响。
此外,我们无法预测收购是否或何时完成,我们可能面临收购目标的激烈竞争。收购涉及诸多风险,包括以下几个方面:
•整合被收购公司的业务、技术、产品和人员的困难;
•转移管理层对企业正常日常运营的注意力;
•核心员工流失;
•进入我们以前没有经验或经验有限的市场,以及我们在这些市场的竞争对手有更强的市场地位的市场难以进入;
•在遵守法规(如环境法规)和管理与被收购企业相关的风险方面遇到困难;
•无法及时获得融资,包括对现有融资协议所需的任何修改;
•无法实施统一的标准、控制程序和政策;
•与任何收购有关的未发现和未知的问题、缺陷、债务或其他问题,这些问题是我们在收购后才知道的,特别是与租赁设备有关,这些租赁设备在尽职调查过程中无法进行检查;以及
•关键客户、供应商或员工的流失。
在收购方面,我们可能会承担债务或收购受损资产,其中一些资产在收购时可能不为我们所知。
作为收购尽职调查的一部分,我们评估收购船队的状况和监管认证。在某些情况下,由于机队在采购时处于租赁状态和/或认证记录不足,可能很难确定机队状况或监管认证。因此,收购船队可能会导致整改成本,而我们可能没有将这些成本计入收购价格,从而影响我们收购的船队的可部署性和最终盈利能力。
我们必须继续采取行动,以实现我们对此次收购所预测的综合成本协同效应。我们可能会产生比预期更多的成本,以实现预期的协同效应(从而减少成本协同效应的净收益),实现协同效应的时间可能比我们预期的晚,或者完全无法实现我们预期的部分成本节约。这些事件中的任何一个都可能导致我们的每股收益减少,影响我们在信贷安排下借入资金的能力,减少或推迟我们预期的收购的增值效应,并对我们的股价产生负面影响。
收购本身就有风险,我们不能保证Mobile Mini合并或未来的任何收购会成功或不会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。如果我们不能有效地管理新市场,我们的一些新分支机构和收购可能会亏损或失败,我们可能不得不关闭不盈利的分支机构。在这种情况下关闭分支机构可能会导致额外的费用,从而导致我们的经营业绩受到影响。为了成功地管理增长,我们将需要继续寻找更多合格的经理和员工,以便将收购整合到我们既定的运营、财务和其他内部程序和控制中。我们还需要有效地激励、培训和管理我们的员工。如果不能成功地将最近和未来的收购以及新的分支机构整合到现有业务中,可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
全球或当地的经济动向可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们在美国、加拿大、墨西哥和英国运营的业务可能会受到我们运营的当地市场或全球市场普遍出现的经济波动或下滑的负面影响。这些不利的经济状况可能会减少商业活动,造成全球金融市场的混乱和极端波动,并增加违约率和破产率。从历史上看,商业活动的减少导致了对我们产品和服务的需求减少。例如,在我们经营的某些市场,特别是美国和加拿大,建筑、能源和自然资源领域的商业活动减少,过去对我们的业务产生了负面影响。金融市场的中断可能会对我们的客户及时向我们支付债务的能力产生负面影响,并增加我们的交易对手风险。如果经济状况恶化,我们可能会面临需求减少,而相对于历史水平,我们收到客户付款的时间可能会增加。如果我们不能及时有效地调整我们的业务,以适应不断变化的经济形势,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
此外,对我们的产品和服务的需求水平,对不同行业的需求水平非常敏感,特别是工商、建筑、教育、能源和自然资源,以及政府终端市场的需求水平。这些部门中的每一个不仅受到全球总体经济状况的影响,而且还受到一些更具体的因素的影响。例如,全球或当地能源价格的下降可能会对能源和资源部门对模块化建筑的需求产生实质性的不利影响。这些行业和地理区域的活动水平也可能是周期性的,我们可能无法预测我们或我们的主要客户所在市场的活动周期的时间、范围或持续时间。任何这些行业或地理区域的下滑或增长放缓都可能导致对我们产品和服务的需求减少,这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的业务面临运营、经济、政治和监管风险。
我们在美国、加拿大、墨西哥和英国开展业务。在截至2020年12月31日的一年中,我们大约89.8%、5.8%、1.0%和3.4%的收入分别来自美国、加拿大、墨西哥和英国。在截至2020年12月31日的一年中,我们大约76.9%、16.2%、3.4%和3.5%的收入分别来自我们的NA模块化解决方案业务、NA存储解决方案业务、英国存储解决方案业务以及储罐和泵解决方案业务。
我们在这些国家的业务可能会受到国内外经济、政治和监管风险的影响,包括以下风险:
•监管要求可能会发生变化,可能会限制我们组装、租赁或销售产品的能力;
•通货膨胀、经济衰退、外币汇率和利率波动;
•贸易保护措施,包括增加关税和税收以及进出口许可要求;
•遵守适用的反垄断和其他与潜在收购相关的监管规则和法规;
•不同的本地产品偏好和产品要求;
•由于监督跨国经营的复杂性,管理时间和注意力面临压力;
•维持人员配置方面的挑战;
•不同的劳动法规和集体谈判的潜在影响;
•税法变更或解释可能产生的不良后果;
•政治和经济不稳定;
•在不同司法管辖区强制执行补救措施;
•我们所依赖的技术援助的商业伙伴不能按预期行事的风险;
•遵守适用的出口管制法律和经济制裁法律法规;
•价格管制和所有权规定;
•汇回收入和现金的障碍;
•可能导致违反公司政策的商业行为的差异,包括但不限于贿赂和串通行为;以及
•一些国家减少了对知识产权的保护。
这些风险和其他风险可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的运营可能会因为新冠肺炎而受到不利影响。
由于持续的全球大流行,世界各国政府已经实施了隔离和重大的旅行限制,以及禁止许多员工上班的工作限制。随着全球数以百万计的新冠肺炎病例得到确认,我们预计新冠肺炎将继续影响与我们的供应链和客户基础相关的一般商业活动,这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。如果新冠肺炎大流行继续、恶化或疫苗延迟,政府可能会施加额外的限制,或者额外的政府可能会施加限制。新冠肺炎和这些限制可能导致更多的企业关闭,更多的工作限制和供应链被中断、放缓或无法运营。因此,获取和加工原材料以支持我们的业务需求可能是一项挑战,我们可能需要在未来期间确认租赁设备、物业、厂房、设备和/或无形资产减值的材料费用。此外,我们的员工、供应商或客户可能因健康原因或政府限制而生病、被隔离或无法工作和/或旅行。新冠肺炎全球大流行已经并可能继续影响我们的行业和我们的客户所在的行业,可能会对客户对我们租赁的需求产生不利影响。我们已经并将受到项目延误、向客户提前归还租赁设备以及受新冠肺炎影响较大的客户延迟付款或不付款的不利影响。如果我们客户的业务继续受到影响,他们可能会推迟或减少向我们的采购或付款,这可能会对我们的业务产生不利影响, 财务状况或经营结果。
此外,波动性增加,对全球经济的预期降低,再加上新冠肺炎疫情导致企业和消费者信心下降、失业率上升的前景,可能会导致经济放缓和衰退。如果经济环境恶化,我们以有机方式或通过额外收购和整合被收购业务继续增长业务的能力,以及客户、供应商和贷款人的财务状况可能会受到不利影响,从而对我们公司的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
围绕新冠肺炎的局势仍然不稳定。疫苗广泛分发的延迟,或公众对疫苗缺乏接受,可能导致人们继续自我隔离,在很长一段时间内不参与大流行前的经济活动。此外,即使疫苗被广泛分发和接受,也不能保证疫苗最终会成功限制或阻止新冠肺炎的传播。因此,仍然很难预测病毒对我们的运营业绩和财务状况的潜在影响。正如本文讨论的那样,新冠肺炎的潜在影响也可能影响我们的许多风险因素,包括但不限于我们面临的运营、经济、政治和监管风险;与全球或本地经济走势相关的风险;贸易政策的变化;以及劳动力中断。然而,考虑到不断变化的健康、经济、社会和政府环境,新冠肺炎可能对我们的风险因素产生的潜在影响仍不确定,本文将对这些因素进行进一步描述。未来的任何流行病都可能同样对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
我们的管理信息系统的任何故障都可能扰乱我们在外地和后台的业务运营,这可能会导致租赁或销售收入减少,并增加管理成本。
我们在整个运营过程中严重依赖信息系统。我们还利用第三方云提供商来托管我们的某些应用程序和存储数据。我们有效管理业务的能力在很大程度上取决于这些系统的可靠性和容量。如果我们的管理信息系统未能按预期运行,可能会损害我们在客户中的声誉,扰乱我们的业务,或导致租赁和销售收入减少以及管理成本增加等。任何这样的失败都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。此外,延迟或未能有效实施信息系统升级和新系统可能会扰乱我们的业务,分散管理层对业务运营和增长计划的注意力,并增加我们的实施和运营成本,任何这些都可能对我们的运营和运营结果产生重大不利影响。
我们相信我们已经采取了适当的措施来降低潜在的风险;然而,像其他公司一样,我们的信息技术系统可能会因为我们自己的错误或我们无法控制的事件而容易受到各种干扰。我们用来保护系统的措施可能无法检测或阻止网络安全漏洞、自然灾害、恐怖袭击、电信故障、计算机病毒、黑客、网络钓鱼攻击和其他安全问题。我们以前曾是网络攻击未遂的目标,并不时遇到我们的数据受到威胁的情况
和系统,计算机病毒攻击和网络钓鱼企图,我们可能会受到我们使用的信息系统的入侵。我们还没有经历过重大的网络安全漏洞。我们制定了旨在检测、遏制和应对数据安全事件的计划,并为员工提供有关网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险的意识培训,以防范网络风险和安全漏洞。然而,由于用于获取未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的技术经常变化,并且可能很难在很长一段时间内被检测到,因此我们可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。此外,由于我们的系统包含有关个人和其他企业的信息,因此未能维护我们持有的数据的安全,无论是由于我们自己的错误,还是由于他人的渎职或错误,都可能损害我们的声誉或引起法律责任,导致收入下降、成本增加、监管制裁以及对我们的业务、运营结果和财务状况产生其他潜在的实质性不利影响。
我们机队的有效管理对我们的业务至关重要,如果我们不能妥善维护、设计、制造、维修和维护我们的机队,可能会损害我们的业务,并降低我们的经营业绩和现金流。
我们的模块化空间和便携式存储单元具有很长的经济寿命,管理我们的车队是我们租赁业务的关键要素。租赁设备资产管理要求设计和制造寿命长的产品,以预见客户需求以及我们运营的各个市场的法律、法规、建筑规范和当地许可的变化。此外,我们必须经济高效地维护和维修我们的车队,以最大限度地延长产品的经济寿命和我们从产品销售中获得的收益。随着客户需求的变化,我们可能会产生搬迁或翻新资产以更好地满足需求变化的成本。如果我们的资产分布与地区需求不一致,我们可能无法利用某些地区的销售和租赁机会,尽管其他地区的库存过剩。如果我们不能成功地管理我们的租赁资产,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
如果我们没有适当地管理我们产品车队的设计、制造、维修和维护,或者如果我们延迟或推迟此类维修或维护,或者由于被盗或陈旧而遭受租赁设备的意外损失,我们可能需要为超出经济维修范围的设备招致减值费用,或者产生大量资本支出来购买新的租赁设备来满足需求。这些故障还可能导致人身伤害或财产损失索赔,包括基于室内空气质量差的索赔,以及客户终止租约或合同的索赔。合同履行的成本、潜在的诉讼和终止合同造成的利润损失可能会对我们未来的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
贸易政策和贸易政策的变化,包括关税的征收、执行和下游后果,可能会对我们的业务、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
关税和/或与贸易政策、贸易协定和政府法规有关的其他事态发展可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。例如,美国政府对从某些国家进口的钢铁、铝和木材征收关税,这可能会增加我们购买这些材料的成本。但不限于,(I)目前实施的关税和(Ii)联邦政府对输美产品征收新关税可能会大幅增加(A)我们提供出售或租赁的产品的成本,(B)我们从外国制造商采购的某些产品的成本,以及(C)我们使用的某些原材料或产品的成本。我们可能无法将这些增加的成本转嫁给我们的客户,我们也可能无法确保某些不受关税影响的产品和材料的来源。虽然我们积极监察我们的采购政策和做法,以避免过度依赖受关税影响的外地货品,但在可行的情况下,这些发展可能会对我们的业务、财政状况和经营业绩造成重大负面影响。
我们在模块化空间、便携式存储以及储罐和泵行业面临着激烈的竞争。这种竞争可能会导致定价压力或无法维持或扩大我们的市场份额。如果我们不能成功竞争,我们可能会失去客户,我们的收入和盈利能力可能会下降。
尽管我们的竞争因市场而异,但模块化空间、便携式存储以及储罐和泵解决方案行业竞争激烈,总的来说,便携式存储和储罐和泵解决方案行业高度分散。我们根据一系列因素进行竞争,包括客户关系、产品质量和可用性、交付速度、VAPS和服务能力、定价以及整体业务便利性。我们的业务可能面临定价压力,因为我们的一些竞争对手试图通过降价来获得市场份额,如果我们的竞争对手能够提供更好地吸引客户的新产品或创新产品或服务,我们可能面临对我们产品和服务的需求减少。在我们的大多数终端市场,我们面临着来自国家、地区和本地公司的竞争,这些公司在特定的服务领域拥有既定的市场地位,我们预计在我们可能进入的任何新市场都会遇到类似的竞争。在某些市场,我们的一些竞争对手可能拥有更大的市场份额、更少的债务、更大的定价灵活性、更具吸引力的产品或服务、更好的品牌认知度或更好的营销和财务资源。竞争加剧可能会导致利润率下降,大幅定价压力和市场份额减少。价格竞争和其他形式的竞争可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
如果我们不能有效地管理我们的信用风险,收回我们的应收账款,或者从我们的客户那里收回我们的租赁设备,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们对客户的每笔交易执行信用评估程序,并在发现重大信用风险时要求客户提供保证金或其他形式的担保。如果我们不能管理我们的信用风险并及时收到客户应收账款的付款,如果我们无法从客户现场收回我们的租赁设备,可能会导致客户应收账款的注销和单位损失。如果我们不能管理信用风险,或者如果大量客户同时出现财务困难,我们的信贷和租赁设备损失将增加到历史水平以上。如果发生这种情况,我们的业务、财务状况、经营结果和现金流可能会受到实质性的不利影响。
我们打算继续在新的地理市场开展业务,和/或在现有市场增加其他业务部门业务,这可能成本高昂,也可能不会成功。
WillScot和Mobile Mini过去和将来都打算将我们的模块化空间、存储解决方案以及储罐和泵解决方案业务扩展到北美的新地理市场。这种扩张可能需要财政资源,因此无法用于我们业务的其他方面。此外,这种扩张可能需要管理层的时间和注意力,从而减少了专注于现有业务的时间。如果我们不能管理我们在地理扩张中固有的风险,我们可能会在没有任何相关收入增加的情况下产生资本和运营成本,这将损害我们的运营业绩。
州建筑法规的改变可能会对我们重新营销建筑的能力产生不利影响,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
建筑法规通常每三年在国家一级进行审查、辩论,在某些情况下,还会进行修改,以保持法规的时效性,并改善建筑物居住者的生活、安全和福利。特定规范的所有方面都可能发生变化,包括但不限于地震安全的结构规范、能源效率和环境标准、消防和生命安全、交通、照明和噪音限制。有时,国家机构会对室内空气质量和噪音水平进行研究,重点是永久性和模块化教室。这一过程导致了系统性的变化,需要参与这一过程,并认识到过去的方法并不总是被接受。新的模块化建筑与传统建筑非常相似,因为新的规范和法规通常会增加成本。新的政府法规可能会增加我们购买新租赁设备的成本,也会增加我们翻新现有设备的成本。
遵守建筑规范和法规会带来风险,因为州和地方政府当局不一定以一致的方式解释建筑规范和法规,特别是在适用法规可能不明确且可能会受到解释的情况下。这些法规通常赋予监管这些事项的政府机构广泛的自由裁量权,这可能导致特定市场的合规成本意外延误或增加。建筑业和模块化行业发展了许多不断发展的“最佳实践”。我们的一些同行和竞争对手可能会采取比我们或多或少严格的做法。当监管机构澄清监管标准时,澄清的效果可能是追溯地对我们的业务和做法施加规则,届时我们可能不遵守这些规定,并可能被要求进行代价高昂的补救。如果我们不能将这些增加的成本转嫁给我们的客户,我们的业务、财务状况、运营现金流和运营结果可能会受到负面影响。
我们的业务面临外币汇率风险,这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们以美元以外的货币持有资产、产生负债、赚取收入和支付费用,主要是加拿大元、墨西哥比索和英镑。我们的综合财务结果是以美元计价的,因此,在美元走强期间,我们在非美元司法管辖区报告的收入将减少,因为当地货币将换算成更少的美元。收入和支出按该期间的平均汇率换算成美元。此外,我们非美元子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算成美元。由于与我们的国内公司和我们的外国子公司之间的某些公司间债务而产生的外汇汇率调整按市价计价,并在我们的合并运营报表中记录为我们每个财务期的非现金亏损或收益。因此,货币汇率的变化将导致综合全面收益(损失表)中我们的外币换算调整出现波动。此外,当我们从非美元业务中汇回资金时,外币汇率的波动将影响我们收到的美元金额。
利率和大宗商品价格的波动也可能对我们的收入、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
尽管我们已经通过利率互换将我们的高级担保循环信贷安排的一部分借款转换为固定利率债务,但我们在该安排下的借款中有很大一部分仍然是可变利率债务。利率的波动可能会对利息支付金额以及我们未来以诱人的利率为部分现有债务进行再融资的能力产生负面影响。此外,我们的某些终端市场,以及我们的部分成本结构,
运输成本等因素对商品价格的变化非常敏感,因为商品价格的变化会影响我们服务的需求和盈利能力。假设其他因素保持不变,这些变化可能会影响我们未来的收益和现金流。
原材料和劳动力成本的大幅增加可能会大幅增加我们的运营成本,损害我们的盈利能力。
我们产生劳动力成本,并购买原材料,包括钢材、木材、壁板和屋顶、油漆、玻璃、燃料和其他产品,以定期进行维修、改造和翻新,以保持我们机组的实际状况,并与我们机组的准备、交付和安装相关。这类工作的数量、时间和组合可能会因季度和年度而异。一般来说,劳动力和原材料成本的增加会增加新设备的购置成本,也会增加我们机队的维修和维护成本。我们还拥有一支卡车车队,负责向客户运送设备和从客户那里归还设备,其成本对维护和燃料成本以及租赁设备的租赁率非常敏感。在劳动力或原材料价格上涨期间,特别是当价格快速上涨或显著高于正常水平时,我们可能会导致新设备的采购成本大幅增加,以及我们可能无法通过价格变化从客户那里收回的运营成本增加,这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。如果原材料价格大幅下降,我们可能不得不减记原材料库存价值。如果发生这种情况,我们的运营业绩和财务状况可能会下降。
燃料成本或油价的波动、燃料供应的减少或油价的持续下跌可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
与我们的业务相关,为了更好地服务我们的客户并限制我们的资本支出,我们经常将我们的车队从一个分支机构转移到另一个分支机构。此外,我们的大多数客户通过我们安排发货和提货。因此,燃料价格的大幅上涨可能会对我们造成实质性的不利影响,这会导致我们运输设备的成本上升。如果燃料和卡车运输成本增加,我们可能无法及时提高价格来弥补增加的成本。重大或长期的价格波动或燃料供应中断可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外,由于供需变化、市场不确定性和各种我们无法控制的额外因素,油价一直不稳定,容易受到波动的影响。如果油价在较长一段时间内持续波动或石油需求持续下降,炼油厂以及从事石油和天然气勘探和生产的公司对我们的油罐和泵解决方案产品的需求可能会受到不利影响,这将反过来对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。
第三方可能无法正确或及时地为我们的产品制造或提供必要的部件。
我们经常依赖第三方为我们的产品制造或供应零部件。我们通常不与第三方供应商签订长期合同。我们可能会因为财务或经营困难或供应商倒闭或合并而遇到供应问题。我们还可能遇到由于产品陈旧或其他短缺或供应商分配而导致的短缺和停产造成的供应问题。不利的经济条件也可能对我们的供应商或我们购买产品的条件产生不利影响。将来,我们可能无法与第三方协商安排,以确保我们需要足够数量或合理条件的产品。如果我们不能与第三方协商生产我们的产品的安排,或者如果第三方不能按照我们的规格或及时生产我们的产品,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们面临着与劳动关系、劳动力成本和劳动力中断相关的风险。
我们要承担与劳资纠纷和组织工会活动相关的成本和风险。有时,罢工、公众示威或其他协调行动和宣传可能会扰乱我们的行动。由于合同纠纷、谈判或其他与劳工相关的中断,我们可能会招致增加的法律成本和间接劳动力成本。我们有集体谈判权。与我们墨西哥业务的部分员工签订了协议,截至2020年12月31日,这些业务约占我们员工总数的2.0%。这些业务受劳动力活动的影响可能比其他业务更大,所有集体谈判协议都必须每年重新谈判。其他地点也可能面临组织活动的问题。R效果。劳工组织活动可能会导致更多的员工加入工会。此外,集体谈判协议可能会限制我们在经济低迷时削减劳动力的能力,这可能会使我们处于竞争劣势。我们认为,墨西哥以外的工会员工通常会增加我们的运营成本,转移管理层对服务客户的注意力,并增加停工的风险,所有这些都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。
如果不能留住关键人员,可能会阻碍我们执行业务计划和增长战略的能力。
我们能否有利可图地执行我们的商业计划,取决于我们吸引、培养和留住合格人才的能力。我们的某些主要高管、经理和员工对我们的业务和行业有知识和了解,和/或建立了有意义的客户关系,这些都不能轻易复制。我们吸引和留住合格人才的能力,除其他外,取决于是否有合格的人员,以及我们是否有能力提供具有竞争力的薪酬方案,包括实施足够的留任和奖励驱动因素。
基于绩效和工作环境。如果不能留住合格的关键人员,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。任何关键人员的离职,以及我们无法执行竞业禁止协议,都可能对我们的业务产生负面影响。
此外,劳动力短缺、无法雇用或留住合格员工以及劳动力成本增加可能会对我们控制开支和有效开展业务的能力产生实质性的不利影响。我们可能无法继续雇佣和留住足够熟练的劳动力,以有效地运营和支持我们的运营战略。由于人员供应持续短缺,劳动力支出也可能增加。
如果我们确定我们的商誉、无形资产和无限期无形资产已经减值,我们可能会产生减值费用,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们有大量的商誉和无限期无形资产(商标名),这代表了我们的总收购价的超额部分。取得的资产和其他无形资产的公允价值。截至2020年12月31日,我们拥有约11.712亿美元和4.959亿美元的围棋综合资产负债表中的商誉和无形资产分别为净额,约为Y分别占总资产的21.0%和9.0%,主要来自我们对Mobile Mini的收购。
我们每年测试商誉和无限期无形资产的减值,当事件发生或情况变化表明报告单位或无形资产的公允价值可能低于其账面价值时,我们会对商誉和无限期无形资产进行减值测试。公允价值的确定需要相当大的判断力,对收入增长率、息税前利润、资本支出、营运资本要求、税率、终端增长率、贴现率、汇率、特许权使用费、与应税交易相关的利益以及市场参与者可获得的协同效益等估计和假设中的固有不确定性和变化非常敏感。减值可能因业务业绩恶化、不利的市场状况、股票价格和适用法律法规的不利变化(包括限制我们活动的变化)而导致。市况下降、我们报告单位的财务表现弱于预期的趋势或预期收入下降、我们的股价持续下跌、基于市场的加权平均资本成本上升或特许权使用费降低等因素都表明,我们商誉或无限期无形资产的账面价值可能无法收回。新冠肺炎疫情可能会加剧这些风险。一旦确认减值,将计入收益费用,这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们利用净营业亏损、结转和其他税收属性的能力可能有限。
A截至2020年12月31日,在考虑1986年国税法第382节可能施加的年度限制之前,我们有大约11.875亿美元和7.005亿美元的美国净营业亏损(“NOL”)分别用于美国联邦所得税和州税收目的,可用于抵消未来的应税收入。如果不使用,美国NOL结转将于2021年开始到期,联邦政府将于2022年到期。此外,由于在加拿大和墨西哥的业务,我们收到了1410万美元的外国NOL。如果不使用,我们的墨西哥和加拿大的NOL结转将分别在2025年和2038年到期。
我们的美国NOL和税收抵免条款远期可能到期,未使用,无法抵消未来的所得税债务。根据美国国税法第382条和美国州法律的相应条款,如果一家公司在三年内经历了“所有权变更”(一般定义为按价值计算其股权发生了50%以上的变化),公司在所有权变更前使用其美国NOL和其他适用的税收属性(如研发税收抵免)来抵消所有权变更后的收入的能力可能会受到限制。我们已经完成了对Mobile Mini合并的第382节分析。因此,如果我们赚取净应税收入,我们使用Mobile Mini合并前的美国NOL结转来抵消美国联邦应税收入的能力可能会受到限制,这可能会导致我们未来的纳税负担增加。此外,在州一级,可能会有一段时间暂停或以其他方式限制美国NOL的使用,这可能会加速或永久增加州政府应缴税款。
最后,我们未来可能会因为股票所有权的变化而经历所有权的变化,其中一些变化可能不在我们的控制范围之内。如果我们确定发生了所有权变更,而我们使用历史上的NOL和税收抵免结转的能力受到实质性限制,可能会导致未来的纳税义务和所得税支出增加。
结转的一些税收损失可能会到期,如果我们在未来几年没有足够的应税收入在税收优惠到期之前使用这些优惠,优惠可能会永久丧失。此外,税务当局可能会质疑我们对税收属性金额的计算,这可能会减少我们某些公认的税收优惠。此外,某些司法管辖区的税法可能会限制在控制权变更时使用结转的能力。
我们可能无法确认递延税项资产,如与我们的税项亏损结转相关的资产,从而损失未来的节税,这可能会对我们的流动性和财务状况产生负面影响。
我们确认主要与可抵扣暂时性差异有关的递延税项资产,是基于我们的评估,即该项目将用于未来的应税收入,收益将在最终与适用的税务机关达成和解后保持。这类可扣除的暂时性差异主要与税收损失结转和业务利息支出限制有关。在特定税收管辖区发生的税收损失结转可以结转以抵消应税。
在某些限制的情况下,今后几年可从该税收管辖区获得收入,并减少或取消该等应纳税所得额的应缴所得税。递延利息支出主要存在于我们的美国运营公司中,在这些公司中,利息支出以前不能在发生时扣除,但在受到某些限制的情况下,未来可能会扣除。我们可能不得不通过所得税费用减记某些递延税项资产的账面金额,如果我们认为不可能根据美国公认会计原则变现此类递延税项资产的话。
我们的纳税义务发生了意想不到的变化,通过了一项新的税法,或者承担了额外的所得税责任,这都可能会影响盈利能力。
我们在美国、加拿大、墨西哥和英国都要缴纳所得税。我们的纳税义务受到我们在公司间为库存、服务、融资和其他交易收取的金额的影响。我们在这些司法管辖区可能要接受税务审查。税务机关可能不同意我们的公司间收费、跨司法管辖区转移定价或其他税收立场,并评估额外税款。我们定期评估这些审查的可能结果,以确定我们的税收拨备是否适当。然而,不能保证我们将准确预测这些潜在检查的结果,我们最终支付的检查结果可能与我们之前在所得税拨备中包含的金额有很大不同,因此可能对我们的运营结果和现金流产生重大影响。此外,我们未来的有效税率可能会受到我们经营结构的变化、不同法定税率国家收益组合的变化、递延税项资产估值额度的变化、税法的变化以及在我们的纳税申报单准备过程中发现新信息的不利影响。税收法律或法规的变化,包括美国有关处理加速折旧费用、结转净营业亏损以及对外国收入和费用征税的变化,可能会增加税收的不确定性,并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们受到各种法律法规的约束,包括那些管理政府合同、腐败和环境的法律法规。这些法律法规规定的义务和责任可能会对我们的业务造成实质性损害。
政府合同法律法规
我们将我们的产品出租并出售给政府实体,这使得我们必须遵守适用于与政府有业务往来的公司的法律和法规。管理政府合同的法律可以不同于管理私人合同的法律。例如,许多政府合同包含通常不包括在私人合同中的优惠定价条款和条件,例如使政府实体的某些义务受到预算拨款约束的条款。许多政府合同可以在任何时候全部或部分由政府终止或修改,而不受处罚。此外,如果我们不遵守这些法律法规,可能会受到行政处罚或暂停政府合同或取消资格,从而导致相关收入的损失,这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。我们不知道任何监管机构正在考虑采取任何行动,涉及我们的业务或与我们的业务相关的任何可能的违规行为。
我们的业务在我们运营的每个司法管辖区都受到一系列政府法规的约束。例如,我们在美国的活动受到几个联邦和州政府机构的监管,包括职业安全和健康管理局,以及联邦和州法律。我们在其他司法管辖区的业务和活动也受类似的政府监管。与传统建筑类似,模块化商业行业也受到每个司法管辖区内多个政府机构的监管,这些监管涉及环境、分区和建筑标准,以及健康、安全和交通事务。这些规定影响到我们的存储解决方案和储罐和泵解决方案客户,他们中的大多数人使用我们的存储单元在自己的物业上储存货物的时间长短不一。如果我们一个或多个市场的当地分区法律或规划许可法规不再允许我们的单位存放在客户的场地上,我们在那个市场的业务将受到影响。不遵守适用法规、实施新法规或修改现有法规可能会增加合规成本、要求终止某些活动或以其他方式对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
美国政府合同法律法规
我们的政府客户包括美国政府,这意味着我们必须遵守适用于与美国政府做生意的各种法律和法规。这些类型的合同通常包含赋予美国政府实质性权利和补救措施的条款,其中许多通常在商业合同中找不到,对承包商不利,包括允许政府在政府方便时单方面终止或修改我们的联邦政府合同的条款,全部或部分。根据美国政府合同法的一般原则,如果政府为了方便而终止合同,被终止的公司一般只能收回在终止之前完成的工作的已发生或承诺的成本和和解费用以及利润。如果政府因违约而终止合约,违约公司可能须承担政府从其他来源采购未交付物品所招致的任何额外费用。
此外,美国政府的合同和赠款通常包含额外的要求,这些要求可能会增加我们的经营成本,减少我们的利润,并使我们因未能遵守这些条款和条件而承担责任。例如,这些要求包括:
·美国政府合同特有的专门披露和会计要求;
•财务和合规审计,可能导致潜在的价格调整责任、政府资金支出后的收回、民事和刑事处罚,或暂停或禁止与美国政府做生意等行政制裁;
•公开披露某些合约和公司资料;以及
•强制性社会经济合规性要求,包括劳工要求、非歧视和平权行动计划以及环境合规性要求。
如果我们未能遵守这些要求,我们的合同可能会被终止,我们可能会根据我们的合同或联邦民事虚假索赔法案(“虚假索赔法案”)承担财务和/或其他责任。“虚假申报法”中的“举报人”条款允许包括现任和前任雇员在内的私人代表美国政府提起诉讼。《虚假索赔法》(False Claims Act)法规规定了三倍的损害赔偿和其他处罚,如果我们的业务被发现违反了《虚假索赔法》,我们可能面临其他不利行动,包括暂停或禁止与美国政府做生意。任何处罚、损害赔偿、罚款、停职或损害都可能对我们的业务运营能力和财务业绩产生不利影响。
交通部条例
我们根据美国交通部(“DOT”)授予的运营权限在美国运营。我们的司机必须遵守交通部的安全和健身规定,包括与药物和酒精测试以及服务时间有关的规定。设备重量和尺寸等事项也受政府监管。与同行公司相比,我们的安全记录可能排名较低。糟糕的安全排名可能会导致客户流失或难以吸引和留住合格的司机,这可能会影响我们的运营结果。如果将来颁布额外的规则,遵守这些规则可能会导致额外的成本。
反腐败法律法规
我们受到各种反腐败法律的约束,这些法律禁止美国人为了获得或保留业务而向外国政府及其官员支付或提供不正当的报酬。我们所在的国家可能会出现比美国更腐败的商业环境,此类活动可能会造成我们的一名员工或代理人未经授权付款或提供付款的风险,这可能违反了各种法律,包括《反海外腐败法》(FCPA)。我们已经实施了保障措施和政策,以阻止我们的员工和代理商采取这些做法。然而,现有的保障措施和未来的任何改进都可能被证明是无效的,员工或代理人可能会从事我们可能要承担责任的行为。
如果员工违反我们的政策,或者我们未能保持足够的记录保存和内部会计惯例来准确记录我们的交易,我们可能会受到监管部门的制裁。违反《反海外腐败法》或其他反腐败法可能会导致严厉的刑事或民事制裁和处罚,包括暂停或取消美国政府承包合同的资格,我们还可能承担其他责任,这些责任可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们在其他司法管辖区亦受类似的反贪污法例规管。
环境法律法规
我们受到各种国家、州、地区和地方环境法律法规的约束。除其他外,这些法律和法规对受管制材料和废物的排放和排放施加限制和禁令,并为使用、处置和管理受管制材料和废物制定标准,并对调查和清理费用以及危险物质或材料的现在和过去泄漏、处置或其他泄漏造成的损害承担责任。在正常的业务过程中,我们使用和产生受环境法管制或可能有害的物质。根据环境法律和法规,我们有固有的责任风险,无论是对正在进行的运营,还是对我们的物业过去可能发生的污染或由于我们的运营而造成的污染,我们都存在固有的责任风险。例如,我们拥有、运输和租赁客户放置废物的水箱和箱子。尽管我们有一项政策,除了某些有限的例外情况外,要求客户退还不含任何物质的水箱和容器,但他们可能无法履行这些义务。此外,我们可能会提供废物运输服务,这在运输过程中会涉及环境风险。虽然我们努力遵守所有法规要求,但我们对所收购物业的操作或条件有时会导致这些环境法律规定的责任。我们未来可能会因遵守环境法而产生材料成本,或因不遵守或污染索赔而承担重大责任。根据某些环境法,我们可能要承担与我们或我们的前辈过去或现在的设施的任何污染或迁入或迁出有关的所有费用。这些法律经常规定责任,即使所有者, 经营者或出租人不知道或不对此类危险物质的释放负责。我们没有任何此类负债的准备金。
我们的某些业务还需要获得政府当局的环境许可。如果我们违反或未能获得或遵守这些法律、法规或许可,我们可能会被监管机构罚款或以其他方式制裁。如果员工或其他各方不当暴露在危险材料中,我们也可能承担责任。
此外,政府正在对水力压裂(“水力压裂”)及其对环境的影响进行审查,这可能会导致这一活动的变化或大幅削减,这可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。近似值在截至2020年12月31日的一年中,我们的综合租金收入中有2%与上游博览会涉及的客户有关石油和天然气的开采和生产。其中一部分收入涉及向使用水力压裂方法开采天然气的客户出租。美国环境保护署已经发布了关于这一过程的某些方面的法规或指导意见。其他联邦、州和地方政府以及
政府机构还调查和/或监管水力压裂。额外的政府监管可能会导致合规成本增加或未来水力压裂的减少,这将对我们的收入和运营结果产生不利影响。
我们无法预测将来会制定什么样的环境法规,现有或未来的法律或法规将如何管理或解释,或者我们的设施或第三方地点可能存在哪些环境条件,我们可能对此负有责任,我们不能预测这些法律或法规将如何实施或解释,或者我们可能会发现我们的设施或第三方地点存在哪些环境条件,我们可能对此负有责任。制定更严格的法律或法规,更严格地解释现有法律和法规,或要求对我们拥有的地点或第三方地点目前未知的环境污染进行调查或补救,可能需要我们支付额外的支出,其中一些可能是实质性的。
我们的客户群包括在各种行业经营的客户,这些行业的竞争环境可能会因其经营所处的全球、国家或地方经济环境和/或行业的经济或金融中断而发生变化。
我们的客户群包括经营各种行业的客户,包括商业和工业、建筑、教育、能源和自然资源、政府、零售和其他终端市场。这些广泛行业的许多客户都面临着经济和/或财务压力,原因是他们所处的全球、国家和地方经济气候造成的行业变化以及行业特有的经济和金融中断,包括在某些情况下,由于新冠肺炎疫情的影响以及相关的政治、社会和经济条件的变化,实际地点的整合和销售收入下降。我们的客户所在的任何行业的这些变化以及未来的任何变化都可能导致他们向我们租用更少的单元,或者无法履行他们对我们的义务。此外,我们的某些客户正面临财务压力,这种来自新冠肺炎或其他因素的压力可能会导致某些行业的整合和/或某些客户申请破产的数量增加。这些事实和行业影响中的每一个,无论是单独的还是总体的,都可能对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
我们旨在增加收入同时继续控制运营成本的运营措施可能不会产生预期的改善和效率,也可能不会推动增长或回报。
我们不断启动新的运营流程,旨在增加收入,同时继续执行我们在可能的情况下降低运营成本的战略。此外,我们还采用了一种混合销售策略,即除了一个旨在满足客户需求和推动收入增长的集中式呼叫中心团队外,还使用本地销售人员。然而,不能保证这些战略在未来会达到预期的目标和效率。这些战略的成功在某种程度上取决于一些我们无法控制的因素。
即使我们以我们目前预期的方式执行这些过程,我们也可能无法实现我们预期的改进或效率,或我们预期的时间表。我们的战略可能会产生不可预见的生产力、收入或其他后果,对我们的资产管理战略产生不利影响。因此,不能保证我们的战略在实现预期的盈利能力、利润率或资本回报率方面会被证明是有效的。此外,如果客户认为我们的成本削减和运营变化会对产品质量或服务水平产生不利影响,这些策略可能会产生不良后果。
我们可能无法充分保护我们的知识产权和其他对我们的业务至关重要的专有权利。
我们的有效竞争能力在一定程度上取决于我们在商标、版权和我们拥有或许可的其他知识产权(包括Mobile Mini锁定系统的专利)方面的权利得到保护。我们利用合同条款、保密程序和协议,以及商标、版权、不正当竞争、商业秘密和其他法律来保护我们的知识产权和其他专有权利可能是不够的。为了加强我们的知识产权和保护我们的专有信息和专利,或者为了对抗第三方关于我们的服务或我们对知识产权的使用侵犯了他们的知识产权的索赔,诉讼可能是必要的。任何由我们或针对我们提出的诉讼或索偿都可能导致巨额费用和资源转移。对我们的商标、版权或其他知识产权侵权的成功索赔可能会阻止我们提供服务,这可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。此外,我们的内部政策和程序的崩溃可能会导致我们的专有、机密或重大非公开信息的无意披露,这反过来可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。
我们的业务可能会受到自然灾害和其他业务中断的影响,这可能会对我们的信息系统、未来的收入、财务状况、现金流产生重大不利影响,并增加我们的成本和支出。
我们的业务可能会受到自然灾害和其他业务中断的影响,如流行病、火灾、洪水、飓风、地震和恐怖主义,这些都可能对我们的信息系统、未来的收入、财务状况和现金流产生不利影响,并增加我们的成本和支出。参见“我们的运营可能会因为新冠肺炎而受到不利影响。”此外,恐怖袭击的发生和威胁可能直接或间接影响经济状况,从而可能对我们的产品和服务的需求产生不利影响。如果发生重大的自然灾害或人为灾难,我们可能会经历员工的生命损失、设施被毁或业务中断,其中任何一种情况都可能造成物质上的损失。
对我们的业务造成不利影响。如果我们的任何设施或大量租赁设备遭受灾难性损失,可能会扰乱我们的运营,推迟订单、发货和收入确认,并导致维修或更换资产、负债、业务连续性或其他保险合同未涵盖的损坏租赁设备和设施的费用。此外,我们可能面临保费大幅增加或保险损失,原因是在这些期间或与之相关的损失,以及未来可能对我们的业务产生实质性不利影响的潜在自然或人为灾难。此外,直接影响我们一个或多个财产的袭击或武装冲突可能会严重影响我们运营这些财产的能力,从而损害我们的行动结果。
总体而言,这些事件中的任何一个都可能导致消费者信心和支出下降,或者导致全球经济和全球金融市场的波动性增加。任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们可能会招致我们的保险不承保的财产、伤亡或其他损失。
我们为许多不同的风险类别提供部分自保,如财产、一般责任(包括产品责任)、工伤赔偿、汽车索赔、犯罪和网络责任,并为某些巨灾风险投保。保险的类型和金额可能会根据我们关于风险保留和监管要求的决定而不同。如果发生重大索赔,维持保险的成本大幅上升,或未能维持足够的保险覆盖范围,都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果在短时间内归还大量租赁单位,我们可能无法有效地重新部署我们的单位,这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
虽然我们的典型租赁条款包括合同条款,要求客户保留租赁单位一段特定的时间,但我们的客户通常租用单位的期限长于合同租赁条款。截至2020年12月31日,我们租赁组合的平均租期约为32个月。如果大量租赁单位在短时间内归还,需要注意的是大量的单位供应。如果我们不能有效地对大量从租赁中回流的单位进行再营销,可能会对我们的财务表现产生重大不利影响。
如果不能按照我们的计划完成我们的单位销售交易,可能会导致我们在特定会计期间的实际收入或现金流与预期的不同。
向客户销售新的和使用过的模块化空间和便携式存储单元大约代表在截至2020年12月31日的一年中,WillScot Mobile Mini营收的6.7%相当于该公司营收的6.7%。销售交易受到某些我们无法控制的因素的影响,包括许可证要求、其他人及时完成先决条件工作以及天气条件。因此,完成这些交易的实际时间可能比我们预期的要长。。因此,我们在特定会计期间的实际收入和现金流可能与我们的内部运营计划和预算不一致。如果我们无法准确预测这些销售的时间,我们可能无法利用其他可用的业务和增长机会,我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。
如果我们不能保持有效的内部控制系统,我们可能无法准确地报告我们的财务业绩,这可能导致投资者对我们的财务报表失去信心,并对我们的股价产生不利影响。
有效的内部控制对于我们提供可靠、准确的财务报表和有效防止欺诈是必要的。我们投入大量资源和时间来遵守经修订的2002年萨班斯-奥克斯利法案(“萨班斯-奥克斯利法案”)对财务报告的内部控制要求。不能保证重大弱点或重大缺陷不会发生,也不能保证我们会成功地充分补救任何此类重大弱点和重大缺陷。我们未来可能会发现我们的内部控制需要改进的领域。我们不能确定我们是否能成功地对我们的财务报告和财务流程保持足够的内部控制。此外,随着我们业务的发展,包括通过收购,我们的内部控制将变得更加复杂,我们将需要更多的资源来确保我们的内部控制保持有效。此外,任何重大弱点或重大缺陷的存在,将需要管理层投入大量时间和大量费用来补救任何此类重大弱点或重大缺陷,而管理层可能无法及时补救任何此类重大弱点或重大缺陷。我们对财务报告的内部控制存在任何重大缺陷也可能导致我们的财务报表出现错误,要求我们重述财务报表,导致我们无法履行报告义务,使我们受到监管机构的调查,或导致股东对我们报告的财务信息失去信心,所有这些都可能对我们产生重大和不利影响。
与我们的资本结构相关的风险
全球资本和信贷市场状况可能会对我们进入资本和信贷市场的能力或关键交易对手履行对我们的义务的能力产生实质性的不利影响。
虽然我们相信参与我们信贷安排的银行有足够的资金和资源,但我们不能保证所有这些银行在未来都会继续以持续经营的方式经营。如果我们贷款的任何一家银行
如果集团倒闭,我们贷款项下的借款能力可能会降低。实际、法律和税收方面的限制也可能会限制我们获取和服务企业营运资金需求的能力。如果我们的信贷安排下的可获得性大幅减少,我们可能被要求从其他来源获得资金,以满足我们的资金需求。解决这些资本限制的选择包括,从贷款集团中的其余银行或从新银行获得承诺,根据我们的信贷安排条款为增加的金额提供资金,以及寻求进入公开资本市场。此外,我们可能会推迟某些资本支出,以确保我们保持适当的流动性水平。如果有必要获得额外资本,任何此类替代方案的条款都可能不如我们信贷安排下的条款优惠,这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
此外,未来我们可能需要筹集更多资金,包括对现有债务进行再融资,为现有业务提供资金,改善或扩大我们的业务,应对竞争压力或进行收购。如果在可接受的条件下没有足够的资金可用,我们可能无法实现我们的业务或战略目标,或无法有效地竞争。我们追求某些未来机会的能力可能在一定程度上取决于我们不断获得债务和股权资本市场的机会。我们不能向您保证,任何此类融资都将以我们满意的条件提供,或者根本不能。如果我们不能在可接受的条件下获得融资,我们可能不得不削减增长,其中包括减少我们的单位数量的扩大或我们的收购策略。此外,未来的信贷市场状况可能会增加我们的一个或多个贷款人可能无法磨练他们在我们的信贷安排下的承诺的可能性,这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
影响主要交易对手的经济中断也可能对我们的业务产生实质性的不利影响。我们定期监测较大客户、衍生品交易对手、贷款人、供应商、服务提供商和保险公司的财务实力,利用可公开获得的信息评估我们对那些拥有或可能面临重大威胁的人的风险敞口,这些人充分履行对我们的义务的能力。可获得的信息因交易对手而异,可能不足以使我们充分解释或评估我们的风险敞口和/或确定适当或及时的回应。
我们的杠杆可能会使我们难以偿还债务和经营业务。
截至2020年12月31日,我们总负债24.56亿美元,不包括递延融资费和融资租赁,包括我们2020年ABL贷款下的13.046亿美元借款,我们2025年担保票据中的6.5亿美元,以及我们2028年担保票据中的5.0亿美元。我们的杠杆可能会产生重要的后果,包括
•使我们对各种债务和债务的义务更加难以履行;
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务,从而减少了通过营运资本和现有船队或新船队的资本支出以及其他一般公司用途来支持内部增长的现金流;
•增加我们在业务低迷或不利的经济或行业条件下的脆弱性;
•与我们的竞争对手相比,我们处于竞争劣势,这些竞争对手的债务与现金流相比较少,因此可能能够利用我们的杠杆会阻止我们追求的机会;
•限制我们在规划或应对商业和行业变化方面的灵活性;
•限制我们进行战略性收购或利用某些商机,或导致我们进行非战略性资产剥离;以及
•限制了我们未来借入额外资金或筹集股本的能力,并增加了此类额外融资的成本。
我们履行偿债义务或为债务再融资的能力取决于我们未来的经营和财务表现,这将受到我们成功实施业务战略的能力以及一般经济、金融、竞争、监管和其他我们无法控制的因素的影响。如果我们的业务没有从运营中产生足够的现金流,或者如果我们未来没有足够的借款来偿还我们的债务或为我们的其他流动性需求提供资金,我们可能需要在债务到期时或到期之前对我们的全部或部分债务进行再融资,出售资产,减少或推迟资本投资或寻求筹集额外资本,任何这些都可能对我们的运营产生实质性的不利影响。此外,如果有必要,我们可能无法以商业合理的条款或根本无法影响这些行动中的任何一项。对我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行,并可能要求我们遵守更繁重的公约,这可能会进一步限制我们的业务运营。我们现有或未来债务工具的条款可能会限制或阻止我们采取任何此类行动。如果我们拖欠某些债务条款所要求的款项,这些债务,连同根据包含交叉违约或交叉加速条款的其他债务协议或工具产生的债务,可能会按需支付,我们可能没有足够的资金偿还所有债务。因此,我们无法产生足够的现金流来履行我们的偿债义务,或者无法以商业合理的条款对我们的债务进行再融资或重组,或者根本不能产生足够的现金流,这将对我们的业务、财务状况和经营结果以及我们履行债务的能力产生不利影响,这可能是实质性的。
尽管我们目前的负债水平,我们和我们的子公司仍将能够产生大量额外的债务,这可能会进一步加剧与我们巨额债务相关的风险。
我们和我们的子公司未来可能会招致大量额外债务。虽然管理我们信贷安排的信贷协议和管理我们未偿还票据的契约包含对产生额外债务的限制,但这些限制受到一些重大限制和例外的约束,在某些情况下,我们可能因遵守这些限制而招致的债务金额可能是巨大的。此外,管理我们信贷安排和契约的信贷协议并不阻止我们承担根据这些协议不构成债务的其他义务。如果我们在我们和我们子公司现有的债务水平上增加债务,与我们上面描述的巨额债务相关的风险将会增加,包括我们可能无法偿还债务。
我们正受制于,将来也可能会受制于限制我们经营和财政灵活性的公约,如果我们根据债务公约违约,我们可能无法履行我们的还款义务。
管理我们信贷安排的信贷协议和管理我们未偿还票据的契约,以及管理任何未来债务义务的任何工具,都包含对我们的子公司的运营方式施加重大限制的契约,包括对以下能力的限制:
·招致或担保额外债务并发行某些类型的股票;
·设立或招致某些留置权;
·就我们的股权证券支付某些款项,包括股息或其他分配;
·提前偿还或赎回次级债务;
·进行某些投资或收购,包括参与合资企业;
·与附属公司进行某些交易;
·创建不受限制的子公司;
·对支付股息或其他分配、贷款或垫款产生产权负担或限制
将资产转让给发行人或任何受限制的附属公司;
·出售资产,与其他公司合并或合并;
·在合并的基础上出售或转让我们或我们子公司的所有或几乎所有资产;以及
·发行或出售某些子公司的股本。
尽管这些限制受到重大例外和限制,但这些公约可能会限制我们为未来的运营和资本需求提供资金的能力,以及我们进行收购和其他可能符合我们利益的商业活动的能力。我们子公司遵守这些公约和限制的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。这些因素包括当前的经济、金融和行业状况。如果我们的任何子公司在我们的信贷安排或我们的担保票据下违约,则相关贷款人或持有人可以选择宣布债务以及应计未付利息和其他费用(如果有)立即到期和应付,并对任何担保该债务的抵押品进行担保。如果我们的信贷安排、契约或我们达成的任何其他重大融资安排下的债务加速,我们的资产可能不足以全额偿还这些债务。
管理我们信贷安排的信贷协议还要求我们的子公司在我们不满足某些超额流动性要求的情况下满足特定的财务维持测试。我们经营业绩的恶化,以及我们无法控制的事件,包括原材料价格上涨和不利的经济条件,都可能影响我们满足这些测试的能力,我们不能保证我们能通过这些测试。如果在我们的信贷安排下发生违约事件,贷款人可以终止他们的承诺,并宣布所有借款金额以及应计和未付利息和其他费用立即到期和支付。包含交叉加速或交叉违约条款的其他债务工具下的借款也可能被加速或成为按需支付。在这种情况下,我们的资产可能不足以全额偿还当时尚未偿还的债务和其他债务。
根据我们的信贷安排,任何时候允许的借款金额都必须遵守基于其抵押品的定期借款基准估值的限额。因此,我们在信贷安排下获得信贷的机会可能会受到潜在波动的影响,这取决于截至任何衡量日期的合格资产借款基数的价值,以及代理人在计算该等借款基数方面的某些酌情决定权。由于估值的任何变化,信贷安排下的可获得性可能会减少,或者我们可能需要偿还信贷安排,这可能是重大的。由于估值变化而无法在信贷安排下借款或使用可用现金偿还信贷安排,可能会对我们的流动性、经营业绩和财务状况产生不利影响。
有关逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的不确定性可能会对我们的运营业绩产生负面影响。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是用作我们可变利率债务(包括我们的信贷安排和利率掉期)的参考利率的利率基准,预计将在2021年之后逐步取消,届时私营部门银行不再需要报告
用于设置汇率的信息。如果没有这些数据,LIBOR可能不会再公布,或者数据质量和数量的缺失可能会导致该利率不再能代表市场。目前,对于何种利率或哪些利率将成为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的替代利率,各方尚未达成共识,尽管美联储(Federal Reserve)正与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee,简称ARRC)(由美国大型金融机构组成的指导委员会)合作,考虑以有担保隔夜融资利率(SOFR)取代美元LIBOR。SOFR是一种比LIBOR更一般的衡量标准,它考虑了隔夜借入现金的成本,并以美国国债为抵押。鉴于LIBOR和SOFR或任何其他可能建立的替代基准利率之间的固有差异,从LIBOR过渡到LIBOR存在许多不确定性,包括但不限于需要修改所有以LIBOR作为参考利率的合同,以及这将如何影响我们的可变利率债务和衍生金融工具的成本。我们还需要考虑新的合同,以及它们是否应该参考替代基准利率,或者是否应该包括ARRC发布的建议的后备语言。这些发展对伦敦银行同业拆借利率的影响不能完全预测并跨越多个未来时期,但可能导致我们的可变利率债务或衍生金融工具的成本增加,这可能会损害我们的财务状况或经营业绩。
我们最大的股东可能有能力影响我们的业务和需要我们股东批准的事项。
蓝宝石持有量由TDR Capital控制,实益拥有我们普通股约26%的已发行和流通股,并拥有认股权证,使其有权额外购买2,425,000股我们的普通股。根据我们与TDR Capital和c之间于2020年7月1日签订的股东协议,TDR Capital有权提名两名董事进入我们的董事会,只要TDR Capital实益拥有我们普通股至少15%的股份,只要TDR Capital实益拥有我们普通股至少5%的股份,TDR Capital就有权提名包括蓝宝石控股在内的某些附属公司的一名董事进入我们的董事会。蓝宝石控股公司提名的两名董事目前在我们的董事会任职。蓝宝石控股可能有能力影响需要我们股东批准的事项,包括选举和罢免董事、修订我们的公司注册证书和章程、任何拟议的合并、合并或出售我们全部或几乎所有资产以及某些其他公司交易。蓝宝石控股可能拥有与其他股东不同的利益。
2018年8月,Sapphire Holding将其拥有的WillScot A类普通股的全部股份质押,作为保证金贷款的担保,根据该贷款,Sapphire Holding借入1.25亿美元(“保证金贷款”)。保证金贷款原定于2020年8月23日到期。2020年8月21日,蓝宝石控股公司签署了一份修订并重述的保证金贷款协议,其中包括将保证金贷款的到期日延长至2022年8月29日。截至2020年12月31日,59,725,558股普通股保证偿还保证金贷款项下的未偿还金额。保证金贷款的违约事件可能导致质押证券丧失抵押品赎回权,另一个股东受益地拥有我们的大量普通股。不能保证蓝宝石控股将能够以它可以接受的条款或完全不接受的条件延长、偿还或再融资这笔贷款。
WillScot Mobile Mini普通股的历史市场价格一直在波动,我们普通股的市场价格可能会继续波动,您的投资价值可能会下降。
我们普通股的历史市场价格一直在波动,未来我们普通股的市场价格可能会继续波动。波动性可能会导致我们在纳斯达克的普通股价格大幅波动。我们普通股的市场价格可能受到以下因素的影响:
·经济、地缘政治事件或金融市场总体状况的变化;
·我们季度经营业绩的变化;
·证券分析师的财务估计发生变化;
·我们的股票回购或股息政策;
·影响我们、我们的行业、客户或竞争对手的其他发展;
·由于经济条件、竞争或其他因素的变化,对我们产品的需求或我们收取的价格的变化;
·我们经营的市场的总体经济状况;
·我们客户业务和我们服务的某些终端市场的周期性;
·租金随竞争因素而变化;
·我们的客户破产或资不抵债,从而减少了对我们二手设备的需求;
·季节性租赁模式;
·收购或剥离及相关成本;
·劳动力短缺、停工或其他劳动力困难;
·被收购公司可能的未记录负债;
•由于适用会计准则的变化、商誉减值、资产剥离或减值而可能发生的冲销或特殊费用;
·投资者认为可与我们媲美的公司的运营和股价表现;
·根据适用的证券法,可在公开市场转售的股票数量;以及
·我们股东基础的构成。
项目1B:处理未解决的工作人员意见
没有。
项目2.房地产项目
我们的公司总部位于亚利桑那州凤凰城。在与Mobile Mini合并之前,威尔斯科特的公司总部设在马里兰州的巴尔的摩。我们的行政、财务、会计、法律、行政、管理信息系统和人力资源职能都在这两个租用的办公室运作。
我们在美国、加拿大、墨西哥和英国经营着大约275个分支机构和额外的配送中心。总体而言,我们租赁了大约84%的分支机构物业,并拥有剩余的资产。
我们的管理层认为,就我们的个人而言,没有一处物业对我们的运营是重要的,我们也相信,如果有必要,我们可以在我们所有的市场找到令人满意的替代物业。
除某些例外情况外,我们在美国和加拿大拥有的几乎所有不动产和个人财产都以我们的信贷安排和担保票据为抵押。我们不认为这些产权负担会对我们物业的价值造成重大影响,也不会对我们的业务运营造成重大影响。
项目3.提起法律诉讼
我们参与了在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和法律程序。除其他事项外,这些事项涉及与供应商或客户的纠纷、人事和雇佣事宜,以及人身伤害。我们都是蠢货这些问题在出现时会逐一处理,并根据需要建立储备。--
截至2020年12月31日,目前,我们或我们的任何子公司均未参与任何重大法律诉讼,或我们的任何财产都受到法律诉讼的约束。
项目4.中国煤矿安全信息披露情况
不适用。
第二部分
第五项:登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
普通股
我们的普通股在纳斯达克资本市场上市,代码为“WSC”。我们的公司证书授权发行5亿股普通股,每股面值0.0001美元。截至目前,该公司已发行和已发行普通股为229,038,158股2020年12月31日。公司普通股的流通股是正式授权、有效发行、全额支付和不可评估的。
优先股
本公司注册证书授权发行1,000,000股优先股,每股面值0.0001美元。自.起2020年12月31日,没有发行和发行优先股,也没有指定优先股的权利和优先股。我们的优先股没有在任何市场或系统上报价,目前我们的优先股也没有市场。
2015年认股权证
本公司发行认股权证,以购买普通股作为其首次公开发行(IPO)中出售单位的组成部分(“2015公开认股权证”)。本公司还在首次公开发行的同时发行了认股权证,以私募方式购买其普通股(“2015私募认股权证”,与2015年公开认股权证一起,称为“2015认股权证”)。2015年的私募认股权证与2015年的公开认股权证相同,不同之处在于,如果由原始投资者(或其许可的受让人)持有,2015年的私募认股权证可以无现金基础行使,不需要赎回。根据其条款,每一份2015年认股权证的持有人有权购买我们普通股的一半。2015年权证于2017年12月29日开始可行使,并在该日期后5年到期。
根据Double Eagle Acquisition Corp.(定义见下文)与大陆股票转让及信托公司于2015年9月10日订立的认股权证协议(“2015年认股权证协议”),WillScot的股价表现目标于2020年1月21日达致,并于2020年1月24日递交通知(“认股权证赎回通知”),赎回其于2020年2月24日仍未行使的所有2015年认股权证。如赎回通知所述及二零一五年认股权证协议所容许,于赎回通知日期后行使该等二零一五年公开认股权证的持有人须以无现金基准行使该等认股权证。从2020年1月1日到2020年1月24日,796,610份2015年的公共认股权证被行使以换取现金,导致WillScot获得了460万美元的现金收益,并发行了398,305股普通股。在2020年1月24日至2020年2月24日期间,5836,048份2015年公募认股权证是在无现金的基础上行使的。与这些无现金演习相关的普通股发行总额为1,097,162股。其后,本公司根据赎回通知完成赎回余下的38,509份二零一五年公开认股权证,每份认股权证0.01美元。截至2020年12月31日,2015年没有未偿还的公募权证。
AS.的.2020年12月31日,那里有急诊室E 12,710,000 2015私有未清偿认股权证。2015年私募认股权证在最近两个财年没有在成熟的公开交易市场交易。
2018年认股权证
2018年8月15日,作为收购ModSpace的一部分,WillScot向前ModSpace股东发行了认股权证(简称2018年认股权证。我们的2018年权证在场外交易市场集团(OTC Markets Group,Inc.)粉色公开市场(Pink Open Market)上市,代码为“WSCTW”。场外市场报价反映的是交易商之间的价格,没有零售加价、降价或佣金,可能不代表实际交易。
每一份2018年认股权证的持有人有权以每股15.50美元的行使价购买一股WillScot A类普通股,可能会进行调整。2018年权证在2019年2月11日之前不可行使或转让,将于2022年11月29日到期。截止到2020年12月31日,9,730,2412018年的认股权证尚未结清。
持票人
截至2020年12月31日,我们普通股的记录持有人有47人,我们的优先股没有记录持有人,我们的2015年权证记录持有人有8人,2018年权证记录持有人有37人。登记持有人的数量不包括由银行、经纪商和其他金融机构登记在册的“街头名牌”持有人或受益持有人,他们的普通股或认股权证是由银行、经纪商和其他金融机构登记在册的。
股利政策
到目前为止,我们还没有宣布或支付我们的普通股股息。我们拥有强劲的经常性现金流,这使我们在如何配置资本方面具有灵活性,我们会持续审查增长投资、债务削减和股东回报的适当组合。未来宣布或支付股息(如果有的话)将由我们的董事会酌情决定,并将取决于我们当时的财务状况、经营业绩、资本要求和董事会认为相关的其他因素。
根据股权补偿计划授权发行的证券
于2020年7月2日,吾等以表格S-8提交登记声明,登记6,488,988股普通股,涉及未来将进行的奖励,有关归属条件(视乎适用而定)将根据WillScot Mobile Mini 2020奖励计划(“2020奖励计划”)厘定。根据2020年奖励计划,可以颁发以下类型的奖励:不合格股票期权、激励性股票期权、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、业绩补偿奖励和股票红利奖励。有关更多信息,见本文件第二部分第8项中的附注17。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
计划类别 | 在行使未偿还期权、认股权证和权利时将发行的证券数量(单位:百万)
| | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价
| | 根据股权补偿计划剩余可供发行的证券数量(不包括(A)栏反映的证券)(单位:百万)
|
截至2020年12月31日: | | | | | |
证券持有人批准的股权补偿计划 | 2,043,695 | | | $ | 13.83 | | | 4,422,773 | |
未经证券持有人批准的股权补偿计划 | — | | | $ | — | | | — | |
总计 | 2,043,695 | | | $ | 13.83 | | | 4,422,773 | |
回购
2020年8月7日,我们的董事会批准了一项股票回购计划,授权我们回购最多2.5亿美元的普通股及其等价物的流通股。股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的股票,任何回购的时间和确切金额将取决于各种因素,包括市场定价和条件、商业、法律、会计和其他考虑因素。
根据联邦证券法,我们可以随时在公开市场交易中回购我们的股票,或者通过私下协商的交易回购我们的股票,这是我们的自由裁量权。回购计划没有到期日,可以随时增加、暂停或终止。该计划预计将在几年内实施,并根据管理我们债务的协议中的契约进行。
在截至2020年12月31日的一年中,没有回购普通股,公司回购了3530万美元的认股权证和股票等价物,包括员工股票奖励的净股票结算预扣税。
2015年认股权证
以下信息描述了在截至2020年12月31日的第四季度回购2015年权证的情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 购买的2015份认股权证总数 | | 每份认股权证平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的权证总数 | | 根据该计划可能尚未购买的认股权证的最大数量 |
2020年10月1日-2020年10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | 17,561,700 | |
2020年11月1日-2020年11月30日 | 1,650,000 | | | $ | 3.52 | | | — | | | 15,841,700 | |
2020年12月1日-2020年12月31日 | 3,131,700 | | | $ | 5.03 | | | — | | | 12,710,000 | |
总计 | 4,781,700 | | | | | — | | | 12,710,000 | |
2018年认股权证
以下信息描述了截至2020年12月31日的第四季度2018年权证的回购情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 购买的2018年权证总数 | | 每份认股权证平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的权证总数 | | 根据该计划可能尚未购买的认股权证的最大数量 |
2020年10月1日-2020年10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | 9,782,106 | |
2020年11月1日-2020年11月30日 | 37,156 | | | $ | 5.57 | | | — | | | 9,744,950 | |
2020年12月1日-2020年12月31日 | 14,709 | | | $ | 5.93 | | | — | | | 9,730,241 | |
总计 | 51,865 | | | | | — | | | 9,730,241 | |
性能图表
以下股价表现图表不应被视为通过引用将本Form 10-K年度报告合并到根据《交易法》或《1933年证券法》(经修订)提交的任何文件的任何一般声明中作为参考,除非我们通过引用特别将此信息合并,否则不应被视为根据此类法案提交。
下图将我们普通股从2016年1月1日到2020年12月31日的累计总回报与罗素2000和纳斯达克美国基准TR指数这两个指数的可比累计回报进行了比较。该图表绘制了在指定的时间段内,对我们的每个普通股、罗素2000指数和纳斯达克美国基准指数的初始投资的价值增长情况,以及对证券支付的所有股息(如果有的话)进行再投资。我们没有支付任何现金股息,因此,我们的累计总回报计算完全基于股价升值,而不是现金股息的再投资。图表上显示的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。
项目6.统计精选财务数据
WillScot于2015年6月26日以双鹰收购公司(“双鹰”)的名义注册成立。2017年11月29日之前,双鹰是一家在纳斯达克上市的特殊目的收购公司。2017年11月29日,双鹰从Algeco Scotsman Global S.àR.L.手中收购了威廉姆斯·斯科斯曼国际公司(WSII),后者的多数股权由TDR Capital管理的一只投资基金持有(以下简称“业务合并”)。在业务合并方面,双鹰公司被驯化到特拉华州,并更名为威尔斯科特公司(WillScot Corporation)。
2017年12月20日,WSII收购了Acton Mobile Holdings LLC已发行和未偿还的100%所有权。
2018年8月15日,WSII收购了ModSpace。收购后ModSpace的运营结果包含在我们的综合运营结果中。
2020年7月1日,威尔斯科特公司与Mobile Mini,Inc.合并。合并后Mobile Mini,Inc.的运营结果包括在我们的综合经营业绩中。
作为合并的结果,我们评估了我们的经营结构,并相应地评估了我们的部门结构,确定了我们在以下四个可报告的部门开展业务:北美模块化解决方案(“NA Modular”)、北美存储解决方案(“NA Storage”)、英国存储解决方案(UK Storage)以及储罐和泵解决方案(“Tank and Pump”)。NA Modular部门与合并前的WillScot遗留业务保持一致,NA Storage、UK Storage和Tank and Pump部门与合并前的Mobile Mini部门保持一致。
与合并有关,我们如上所述确定了我们的可报告分部,并追溯调整了往年的列报,以符合当前应报告分部的列报。
以下选定的历史财务信息应与合并财务报表和附注以及“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一起阅读。本节中所选的历史财务信息并不是为了取代WillScot Mobile Mini的合并财务报表和相关说明。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
合并结果 | 截至12月31日止年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | |
租赁 | $ | 1,001,447 | | | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | |
交付和安装 | 274,156 | | | 220,057 | | | 154,557 | |
销售收入: | | | | | |
新单位 | 53,093 | | | 59,085 | | | 53,603 | |
出租单位 | 38,949 | | | 40,338 | | | 25,017 | |
总收入 | 1,367,645 | | | 1,063,665 | | | 751,412 | |
费用: | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | |
租赁 | 227,376 | | | 213,151 | | | 143,120 | |
交付和安装 | 220,102 | | | 194,107 | | | 143,950 | |
销售成本: | | | | | |
新单位 | 34,841 | | | 42,160 | | | 36,863 | |
出租单位 | 24,772 | | | 26,255 | | | 16,659 | |
租赁设备折旧 | 200,581 | | | 174,679 | | | 121,436 | |
毛利 | 659,973 | | | 413,313 | | | 289,384 | |
| | | | | |
费用: | | | | | |
销售、一般和行政 | 360,626 | | | 271,004 | | | 234,820 | |
交易成本 | 64,053 | | | — | | | 20,051 | |
其他折旧和摊销 | 43,249 | | | 12,395 | | | 13,304 | |
长期资产减值损失 | — | | | 2,848 | | | 1,600 | |
租赁减值费用及其他相关费用 | 4,876 | | | 8,674 | | | — | |
重组成本 | 6,527 | | | 3,755 | | | 15,468 | |
货币(收益)损失,净额 | (355) | | | (688) | | | 2,454 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入,净额 | (1,718) | | | (2,200) | | | (4,574) | |
营业收入 | 182,715 | | | 117,525 | | | 6,261 | |
利息支出 | 119,886 | | | 122,504 | | | 98,433 | |
债务清偿损失 | 42,401 | | | 8,755 | | | — | |
税前收益(亏损) | 20,428 | | | (13,734) | | | (92,172) | |
所得税优惠 | (51,451) | | | (2,191) | | | (38,600) | |
净收益(亏损) | $ | 71,879 | | | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | |
可归因于WillScot Mobile Mini-Basic的每股收益(亏损) | $ | 0.42 | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.59) | |
可归因于WillScot Mobile Mini-摊薄的每股收益(亏损) | $ | 0.41 | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.59) | |
| | | | | |
现金流数据: | | | | | |
经营活动净现金 | $ | 304,812 | | | $ | 172,566 | | | $ | 37,149 | |
投资活动净现金 | $ | (125,360) | | | $ | (152,582) | | | $ | (1,217,202) | |
融资活动的现金净额 | $ | (158,958) | | | $ | (26,063) | | | $ | 1,180,037 | |
| | | | | |
其他财务数据: | | | | | |
调整后的EBITDA-NA模块化(a) | $ | 394,805 | | | $ | 356,548 | | | $ | 215,533 | |
调整后的EBITDA-NA存储(a) | $ | 99,837 | | | $ | — | | | $ | — | |
调整后的EBITDA-英国存储(a) | $ | 17,822 | | | $ | — | | | $ | — | |
调整后的EBITDA-油箱和泵(a) | $ | 17,843 | | | $ | — | | | $ | — | |
合并调整后EBITDA(a) | $ | 530,307 | | | $ | 356,548 | | | $ | 215,533 | |
自由现金流(a) | $ | 162,279 | | | $ | 19,984 | | | $ | (96,907) | |
调整后的毛利(a) | $ | 860,554 | | | $ | 587,992 | | | $ | 410,820 | |
网络资本支出(a) | $ | 142,533 | | | $ | 152,582 | | | $ | 134,056 | |
| | | | | |
资产负债表数据(年末): | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 24,937 | | | $ | 3,045 | | | $ | 8,958 | |
租赁设备,净额 | $ | 2,933,722 | | | $ | 1,944,436 | | | $ | 1,929,290 | |
总资产 | $ | 5,572,205 | | | $ | 2,897,649 | | | $ | 2,752,485 | |
债务总额,不包括当期部分 | $ | 2,453,809 | | | $ | 1,632,589 | | | $ | 1,674,540 | |
股东权益总额 | $ | 2,141,277 | | | $ | 644,365 | | | $ | 638,215 | |
(A)WillScot Mobile Mini显示调整后的EBITDA、自由现金流、调整后的毛利和净资本支出,这些指标不是根据GAAP计算的,在下面的“非GAAP财务指标的协调”一节中定义,因为它们是管理层用来评估财务业绩的关键指标。我们的业务是资本密集型的,这些额外的指标使管理层能够进一步评估其运营业绩。非公认会计准则财务衡量的对账见下文。
年终季度综合业绩D 2020年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,租金和月租金单位除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入 | $ | 255,821 | | | $ | 256,862 | | | $ | 417,315 | | | $ | 437,647 | | | $ | 1,367,645 | |
毛利 | $ | 106,190 | | | $ | 109,964 | | | $ | 209,564 | | | $ | 234,255 | | | $ | 659,973 | |
调整后的EBITDA | $ | 89,544 | | | $ | 97,520 | | | $ | 163,559 | | | $ | 179,684 | | | $ | 530,307 | |
网络资本支出 | $ | 30,540 | | | $ | 36,383 | | | $ | 33,323 | | | $ | 42,287 | | | $ | 142,533 | |
单元空间单元租金(期间平均) | 87,989 | | | 87,096 | | | 111,227 | | | 111,793 | | | 99,526 | |
平均模块空间利用率 | 69.2 | % | | 68.5 | % | | 70.6 | % | | 70.9 | % | | 70.2 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 653 | | | $ | 669 | | | $ | 640 | | | $ | 670 | | | $ | 658 | |
手提储物间出租(期内平均数) | 16,346 | | | 15,869 | | | 143,840 | | | 160,538 | | | 84,148 | |
平均便携式存储利用率 | 64.1 | % | | 62.5 | % | | 73.2 | % | | 81.2 | % | | 75.9 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 119 | | | $ | 120 | | | $ | 131 | | | $ | 136 | | | $ | 132 | |
基于原始设备成本的平均油罐和水泵解决方案租赁车队利用率 | — | % | | — | % | | 58.2 | % | | 65.2 | % | | 61.7 | % |
截至2019年12月31日的季度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,租金和月租金单位除外) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
收入 | $ | 253,685 | | | $ | 263,713 | | | $ | 268,222 | | | $ | 278,045 | | | $ | 1,063,665 | |
毛利 | $ | 103,331 | | | $ | 101,484 | | | $ | 99,308 | | | $ | 109,190 | | | $ | 413,313 | |
调整后的EBITDA | $ | 83,354 | | | $ | 87,554 | | | $ | 87,424 | | | $ | 98,216 | | | $ | 356,548 | |
网络资本支出 | $ | 41,814 | | | $ | 43,199 | | | $ | 37,761 | | | $ | 29,808 | | | $ | 152,582 | |
单元空间单元租金(期间平均) | 93,309 | | | 92,300 | | | 91,233 | | | 90,013 | | | 91,682 | |
平均模块空间利用率 | 72.4 | % | | 71.9 | % | | 71.2 | % | | 70.7 | % | | 72.0 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 575 | | | $ | 611 | | | $ | 630 | | | $ | 641 | | | $ | 614 | |
手提储物间出租(期内平均数) | 17,419 | | | 16,544 | | | 16,416 | | | 16,944 | | | 16,878 | |
平均便携式存储利用率 | 66.1 | % | | 63.3 | % | | 63.0 | % | | 66.1 | % | | 65.8 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 119 | | | $ | 121 | | | $ | 123 | | | $ | 118 | | | $ | 120 | |
非公认会计准则财务指标的对账
以下是本年度报告Form 10-K中使用的某些非GAAP财务指标的定义和与最接近的可比GAAP指标的对账。
调整后的EBITDA
我们将EBITDA定义为净收益(亏损)加上利息(收入)费用、所得税费用(收益)、折旧和摊销。我们调整后的EBITDA(“调整后的EBITDA”)反映了以下对EBITDA的进一步调整,以排除某些非现金项目以及我们认为与我们的核心业务运营无关的交易或事件的影响:
•货币(收益)损失,净额:以子公司功能货币以外的外币计价的货币资产和负债。几乎所有这些货币收益(亏损)都是未实现的,可归因于对关联公司的融资和来自关联公司的融资。
•商誉及其他减值费用,与商誉、其他无形资产、租赁车队及物业、厂房及设备的减值费用有关的非现金成本。
•重组成本、租赁减值费用以及与重组计划相关的其他相关费用,旨在精简运营并降低成本,包括员工和租赁终止成本。
•交易成本包括法律和专业费用以及其他特定于交易的相关成本。
•整合被收购公司的成本,包括外部专业费用、与系统集成相关的未资本化成本、非租赁分支机构和车队搬迁费用、员工培训成本,以及实现成本或收入协同效应所需的其他成本。
•股票补偿计划的非现金费用。
•其他费用包括与某些一次性项目相关的咨询费、未归类为利息费用的融资成本以及处置财产、厂房和设备的损益。
调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性,您不应单独考虑该指标,也不应将其作为净收益(亏损)、运营现金流或其他根据美国公认会计准则报告的WillScot Mobile Mini业绩分析方法的替代品。其中一些限制包括:
•调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求;
•调整后的EBITDA不反映我们的利息支出,或偿还债务利息或本金所需的现金需求;
•调整后的EBITDA不反映我们的税费支出或纳税所需的现金;
•调整后的EBITDA不反映历史现金支出或未来资本支出或合同承诺的需求;
•调整后的EBITDA不反映我们认为不能代表我们未来业务的事项对收益或变化的影响;
•虽然折旧和摊销是非现金费用,但正在折旧和摊销的资产将来往往需要更换,调整后的EBITDA不反映这种更换的任何现金需求;以及
•我们行业中的其他公司可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA,限制了其作为比较指标的有效性。
由于这些限制,调整后的EBITDA不应被视为可用于再投资于我们业务增长的可自由支配现金,也不应被视为可用于履行我们义务的现金的衡量标准。下表提供了调整后EBITDA的净收入(亏损)未经审计的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020 | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
净(亏损)收入 | $ | (3,674) | | | $ | 12,833 | | | $ | 16,252 | | | $ | 46,468 | | | $ | 71,879 | |
所得税费用(福利) | 790 | | | (285) | | | (66,675) | | | 14,719 | | | (51,451) | |
所得税前收入(亏损) | (2,884) | | | 12,548 | | | (50,423) | | | 61,187 | | | 20,428 | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | 42,401 | | | — | | | 42,401 | |
利息支出 | 28,257 | | | 28,519 | | | 33,034 | | | 30,076 | | | 119,886 | |
折旧及摊销 | 49,022 | | | 48,377 | | | 71,704 | | | 74,727 | | | 243,830 | |
货币损失(收益),净额 | 898 | | | (380) | | | (371) | | | (502) | | | (355) | |
重组成本、租赁减值费用及其他相关费用 | 1,601 | | | 2,143 | | | 4,798 | | | 2,861 | | | 11,403 | |
交易成本 | 9,431 | | | 1,619 | | | 52,191 | | | 812 | | | 64,053 | |
集成成本 | 1,685 | | | 2,153 | | | 7,083 | | | 7,417 | | | 18,338 | |
股票补偿费用 | 1,787 | | | 2,227 | | | 2,944 | | | 2,921 | | | 9,879 | |
其他 | (253) | | | 314 | | | 198 | | | 185 | | | 444 | |
调整后的EBITDA | $ | 89,544 | | | $ | 97,520 | | | $ | 163,559 | | | $ | 179,684 | | | $ | 530,307 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019 | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
净(亏损)收入 | $ | (10,029) | | | $ | (11,438) | | | $ | 997 | | | $ | 8,927 | | | $ | (11,543) | |
所得税费用(福利) | 378 | | | (1,180) | | | (1,220) | | | (169) | | | (2,191) | |
所得税前收入(亏损) | (9,651) | | | (12,618) | | | (223) | | | 8,758 | | | (13,734) | |
债务清偿损失 | — | | | 7,244 | | | — | | | 1,511 | | | 8,755 | |
利息支出 | 31,115 | | | 31,668 | | | 30,005 | | | 29,716 | | | 122,504 | |
折旧及摊销 | 43,887 | | | 46,917 | | | 47,358 | | | 48,912 | | | 187,074 | |
货币(收益)损失,净额 | (316) | | | (354) | | | 234 | | | (252) | | | (688) | |
商誉和其他减值费用 | 2,290 | | | 348 | | | — | | | 210 | | | 2,848 | |
重组成本、租赁减值费用及其他相关费用 | 4,741 | | | 3,152 | | | 1,863 | | | 2,673 | | | 12,429 | |
集成成本 | 10,138 | | | 8,242 | | | 5,483 | | | 2,744 | | | 26,607 | |
股票补偿费用 | 1,290 | | | 1,900 | | | 1,812 | | | 1,684 | | | 6,686 | |
其他 | (140) | | | 1,055 | | | 892 | | | 2,260 | | | 4,067 | |
调整后的EBITDA | $ | 83,354 | | | $ | 87,554 | | | $ | 87,424 | | | $ | 98,216 | | | $ | 356,548 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018 | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
净(亏损)收入 | $ | (6,835) | | | $ | 379 | | | $ | (36,729) | | | $ | (10,387) | | | $ | (53,572) | |
所得税优惠 | (420) | | | (6,645) | | | (6,507) | | | (25,028) | | | (38,600) | |
所得税前亏损 | (7,255) | | | (6,266) | | | (43,236) | | | (35,415) | | | (92,172) | |
利息支出 | 11,719 | | | 12,155 | | | 43,447 | | | 31,112 | | | 98,433 | |
折旧及摊销 | 26,281 | | | 25,040 | | | 39,254 | | | 44,165 | | | 134,740 | |
货币损失(收益),净额 | 1,024 | | | 572 | | | (425) | | | 1,283 | | | 2,454 | |
商誉和其他减值费用 | — | | | — | | | — | | | 1,600 | | | 1,600 | |
重组成本、租赁减值费用及其他相关费用 | 628 | | | 449 | | | 6,137 | | | 8,254 | | | 15,468 | |
交易成本 | — | | | 4,118 | | | 10,672 | | | 5,261 | | | 20,051 | |
集成成本 | 2,630 | | | 4,785 | | | 7,453 | | | 15,138 | | | 30,006 | |
股票补偿费用 | 121 | | | 1,054 | | | 1,050 | | | 1,214 | | | 3,439 | |
其他 | 344 | | | 9 | | | 266 | | | 895 | | | 1,514 | |
调整后的EBITDA | $ | 35,492 | | | $ | 41,916 | | | $ | 64,618 | | | $ | 73,507 | | | $ | 215,533 | |
调整后的毛收入利润和调整后的毛利率百分比
我们将调整后的毛利定义为毛利加上租赁设备的折旧。调整后的毛利百分比定义为调整后的毛利除以收入。调整后的毛利和百分比不是根据GAAP衡量我们财务业绩的指标,也不应被视为毛利、毛利百分比或根据GAAP得出的其他业绩指标的替代指标。此外,我们对调整后毛利和调整后毛利百分比的测量可能无法与其他公司的类似标题测量进行比较。管理层认为,调整后毛利和调整后毛利百分比的公布为投资者提供了有关我们经营结果的有用信息,因为它有助于分析我们的业务表现。
下表提供了历史基础上未经审计的毛利润与调整后毛利和调整后毛利百分比的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入(A) | $ | 1,367,645 | | | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | |
| | | | | |
毛利(B) | $ | 659,973 | | | $ | 413,313 | | | $ | 289,384 | |
租赁设备折旧 | 200,581 | | | 174,679 | | | 121,436 | |
调整后毛利(C) | $ | 860,554 | | | $ | 587,992 | | | $ | 410,820 | |
| | | | | |
毛利百分比(B/A) | 48.3 | % | | 38.9 | % | | 38.5 | % |
调整后毛利百分比(C/A) | 62.9 | % | | 55.3 | % | | 54.7 | % |
网络资本支出
我们将净资本支出定义为购买租赁设备以及整修和购买物业、厂房及设备(统称为“资本支出总额”),减去出售租赁设备所得款项及出售物业、厂房及设备所得款项(统称为“所得款项总额”),该等款项均计入投资活动的现金流量。管理层相信,净资本支出的公布为投资者提供了有关每年投资于我们的租赁车队以及物业、厂房和设备的净资本的有用信息,以帮助分析我们的业务表现。
下表提供了历史季度净资本支出的未经审计的对账:
截至2020年12月31日的季度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出总额 | $ | 41,166 | | | $ | 41,702 | | | $ | 48,484 | | | $ | 57,485 | | | $ | 188,837 | |
总收益 | 10,626 | | | 5,319 | | | 15,161 | | | 15,198 | | | 46,304 | |
网络资本支出 | $ | 30,540 | | | $ | 36,383 | | | $ | 33,323 | | | $ | 42,287 | | | $ | 142,533 | |
截至2019年12月31日的季度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出总额 | $ | 53,502 | | | $ | 63,485 | | | $ | 50,490 | | | $ | 45,969 | | | $ | 213,446 | |
总收益 | 11,688 | | | 20,286 | | | 12,729 | | | 16,161 | | | 60,864 | |
网络资本支出 | $ | 41,814 | | | $ | 43,199 | | | $ | 37,761 | | | $ | 29,808 | | | $ | 152,582 | |
截至2018年12月31日的年度季度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
资本支出总额 | $ | 33,084 | | | $ | 33,295 | | | $ | 48,217 | | | $ | 50,909 | | | $ | 165,505 | |
总收益 | 8,651 | | | 4,063 | | | 9,560 | | | 9,175 | | | 31,449 | |
网络资本支出 | $ | 24,433 | | | $ | 29,232 | | | $ | 38,657 | | | $ | 41,734 | | | $ | 134,056 | |
自由现金流
我们将自由现金流量定义为经营活动提供的净现金,减去租赁设备和物业、厂房和设备的购买和收益,这些都包括在投资活动的现金流量中。管理层认为,自由现金流的列报为投资者提供了有关我们经营结果的有用信息,因为它提供了有关可用于履行未来偿债义务和营运资本要求的现金流的有用附加信息。
截至2020年、2019年和2018年6月30日止三个月的自由现金流量,是从截至2020年、2020年、2019年和2018年3月31日止三个月的经营活动和投资活动内的相关项目减去截至2020年、2019年和2018年6月30日止三个月的相应项目得出的。D 2020年6月30日2019年6月30日和2018年。截至2020年、2019年和2018年9月30日的三个月的自由现金流,是分别从截至2020年、2019年和2018年9月30日的九个月的相应项目减去截至2020年、2019年和2018年6月30日的六个月的经营活动和投资活动内相关项目的现金流得出的。截至2020年、2019年和2018年12月31日止三个月的自由现金流,是分别从截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的相应项目中减去截至2020年、2019年和2018年9月30日止九个月的经营活动和投资活动内相关项目的现金流得出的。
下表提供了由经营活动提供的净现金与自由现金流的调节:
截至2020年12月31日的季度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
经营活动提供的净现金 | $ | 38,348 | | | $ | 75,379 | | | $ | 61,368 | | | $ | 129,717 | | | $ | 304,812 | |
购买租赁设备和翻新 | (39,648) | | | (40,034) | | | (42,591) | | | (50,110) | | | (172,383) | |
出售租赁设备所得收益 | 6,786 | | | 5,316 | | | 13,179 | | | 13,668 | | | 38,949 | |
购置房产、厂房和设备 | (1,518) | | | (1,668) | | | (5,893) | | | (7,375) | | | (16,454) | |
出售财产、厂房和设备所得收益 | 3,840 | | | 3 | | | 1,982 | | | 1,530 | | | 7,355 | |
自由现金流 | $ | 7,808 | | | $ | 38,996 | | | $ | 28,045 | | | $ | 87,430 | | | $ | 162,279 | |
截至2019年12月31日的季度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
经营活动提供的净现金 | $ | 15,256 | | | $ | 44,798 | | | $ | 39,022 | | | $ | 73,490 | | | $ | 172,566 | |
购买租赁设备和翻新 | (51,873) | | | (61,215) | | | (47,789) | | | (44,229) | | | (205,106) | |
出售租赁设备所得收益 | 11,601 | | | 11,482 | | | 8,421 | | | 10,597 | | | 42,101 | |
购置房产、厂房和设备 | (1,629) | | | (2,270) | | | (2,701) | | | (1,740) | | | (8,340) | |
出售财产、厂房和设备所得收益 | 87 | | | 8,804 | | | 4,308 | | | 5,564 | | | 18,763 | |
自由现金流 | $ | (26,558) | | | $ | 1,599 | | | $ | 1,261 | | | $ | 43,682 | | | $ | 19,984 | |
截至2018年12月31日的年度季度综合业绩
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 全年 |
经营活动提供的净现金 | $ | 4,782 | | | $ | 14,018 | | | $ | (3,220) | | | $ | 21,569 | | | $ | 37,149 | |
购买租赁设备和翻新 | (32,084) | | | (32,679) | | | (46,742) | | | (49,378) | | | (160,883) | |
出售租赁设备所得收益 | 8,128 | | | 3,905 | | | 9,560 | | | 9,168 | | | 30,761 | |
购置房产、厂房和设备 | (1,000) | | | (616) | | | (1,475) | | | (1,531) | | | (4,622) | |
出售财产、厂房和设备所得收益 | 523 | | | 158 | | | — | | | 7 | | | 688 | |
自由现金流 | $ | (19,651) | | | $ | (15,214) | | | $ | (41,877) | | | $ | (20,165) | | | $ | (96,907) | |
有关前瞻性陈述的注意事项
这份Form 10-K年度报告包含符合1995年美国私人证券诉讼改革法和证券交易法第21E条的前瞻性陈述。“估计”、“预期”、“预期”、“相信”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“应该”、“展望”、“指导”以及这些词语和类似表达的变体识别前瞻性陈述,这些陈述通常不是历史性的,与对未来财务业绩或业务战略或目标的预期有关。
前瞻性陈述会受到许多风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响,其中许多风险、不确定性、假设和其他重要因素是我们无法控制的,这些因素可能会导致实际结果或结果与前瞻性陈述中讨论的大不相同。虽然我们认为这些前瞻性陈述是基于合理的假设,但我们不能保证任何此类前瞻性陈述都会成为现实。
除其他因素外,可能影响实际结果或结果的重要因素包括:
•我们有能力成功收购和整合新业务,包括Mobile Mini和我们向其企业资源规划系统的转换,并从与Mobile Mini的合并中实现预期的协同效应;
•经营风险、经济风险、政治风险和监管风险;
•全球或当地经济状况对公司所在行业和市场的影响
其中的任何变化,包括金融市场状况和终端市场需求水平;
•与新冠肺炎相关的全球大流行的影响,包括公司客户和供应商的财务状况以及员工健康和安全;
•与网络安全和IT系统中断相关的风险,包括我们在灾难关闭管理信息系统时管理业务的能力;
•有效管理我们的租赁设备;
•贸易政策和贸易政策的变化,包括加征关税、其执行和下游后果;
•我们有能力在模块化空间、便携式存储以及油罐和泵行业有效竞争;
•我们有能力有效地管理我们的信用风险,收回我们的应收账款,并收回我们的租赁设备;
•我们有能力有效地在新的地理市场开展业务和/或在现有市场增加其他业务部门业务;
•国家建筑法规的变化对我们重新营销建筑的能力的影响;
•外币汇率风险敞口;
•利率和商品价格的波动;
•原材料和劳动力成本大幅上涨;
•燃料成本或油价波动、燃料供应减少或油价持续下跌;
•我们对第三方制造商和供应商的依赖;
•与劳动关系、劳动力成本和劳动力中断相关的风险;
•留住关键人员不到位的;
•商誉减值、无形资产减值、无限期无形资产减值;
•我们利用净营业亏损结转和其他税收属性的能力;
•我们确认递延税项资产的能力,比如那些与我们的税收损失相关的资产,并因此利用未来的税收节省;
•我们的纳税义务发生了意想不到的变化,通过了一项新的税法,或者承担了额外的所得税负担;
•各种法律法规,包括管理政府合同、腐败和环境的法律法规;
•我们客户群的竞争环境因他们所处的全球、国家或地方经济环境和/或其行业的经济或金融中断而发生变化;
•与旨在增加收入同时继续控制运营成本的运营措施相关的风险;
•我们充分保护我们的知识产权和其他对我们的业务至关重要的专有权利的能力;
•自然灾害和其他商业中断,如流行病、火灾、洪水、飓风、地震和恐怖主义;
•财产、伤亡或其他不在我们保险范围内的损失;
•如果在短时间内归还大量租用的部队,我们有能力有效地重新部署我们的部队;
•我们完成单位销售交易的能力;
•我们有能力维持有效的内部控制系统,并准确报告我们的财务业绩;
•上市公司的要求可能会使我们的资源紧张并转移管理层的注意力;
•我们管理增长和执行商业计划的能力;
•我们租赁的新产品和旧产品的供应和价格的变化;
•意想不到的威胁,包括新竞争者进入市场;
•成本上升对我们的盈利能力造成不利影响;以及
•在题为“风险因素”一节中详述的其他因素。
任何前瞻性表述仅在作出之日发表,我们不承担任何义务,也不承担任何义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因而更新或修订任何前瞻性表述,除非法律另有要求。
项目7、公司管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
以下管理层对公司财务状况和经营业绩(“MD&A”)的讨论和分析旨在帮助读者了解WillScot Mobile Mini Holdings Corp.(“WillScot Mobile Mini”)(前身为WillScot Corporation(“WillScot”))、我们的运营情况和我们目前的业务环境,以及WillScot Mobile Mini Holdings Corp.(“WillScot Mobile Mini”),前身为WillScot Corporation(“WillScot”)。本公司的财务报表及其附注载于本报告第二部分第(8)项,MD&A是对该财务报表的补充,应与其一并阅读。本MD&A中对运营结果的讨论是在历史的基础上提出的,截至2020年12月31日或之前的一年或该年度。由于合并于2020年7月1日完成,除文意另有所指外,术语“我们”、“公司”和“威斯考特移动迷你”指的是2020年7月1日之前(合并前)的期间,指的是威斯考特移动迷你及其子公司,指的是2020年7月1日或之后(合并后)的期间。
综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。我们使用某些非GAAP财务信息,我们认为这些信息对于与前几个时期的比较以及未来预测和收益增长前景的发展是重要的。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的绩效,并分析我们的业务绩效和趋势。其他非GAAP财务数据和调整部分提供了非GAAP衡量标准的对账。
执行摘要
我们是一家领先的商业服务提供商,专门从事创新、灵活的工作空间和便携式存储解决方案。我们在美国(“美国”)、加拿大、墨西哥和英国(“英国”)的各个经济部门为不同的终端市场提供服务。我们也是美国领先的特种安全壳解决方案供应商,在我们的船队中有超过12,500台油箱和泵。截至2020年12月31日,我们的分支机构网络包括大约275个分支机构地点和额外的投递批次,为超过85,000名客户提供服务。我们为客户提供了多种“随时可用”的模块化空间和便携式存储解决方案,我们的机队中有超过15.7万个模块化空间单元和超过19.7万个便携式存储单元。
我们主要将我们的模块化和便携式存储单元出租给客户,而不是出售给客户,这带来了高度多样化和可预测的经常性收入流。超过90%的新租赁订单是根据我们的标准租赁协议、预先协商的主租赁或国家账户协议签订的。最初的租期各不相同,我们的租约通常在最初的租期之后按月续签。我们的租赁收入是高度可预测的,因为它具有经常性,而且我们的租赁组合具有潜在的稳定性和多样性。然而,考虑到我们的客户重视灵活性,他们一直在逐月延长租约或续签,因此我们的租赁组合的平均有效期限为32个月。我们通过出售新的和二手的单元来补充我们的核心租赁业务,使我们能够利用规模,实现购买效益,并重新部署我们租赁车队中使用的资本。
我们仍然专注于我们的核心优先事项,即通过有机和通过我们的整合战略增加租金单位来增加租赁收入,通过增值产品和服务(VAPS)向我们的客户提供“随时可用的”解决方案,并不断改善整体客户体验。
2020年7月1日,我们完成了与Mobile Mini的合并,届时Mobile Mini成为WillScot的全资子公司,截至2020年12月31日的一年,对于WillScot Mobile Mini来说,这是又一个变革性的一年。在完成合并的同时,我们更名为威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)。
在截至2020年12月31日的一年中,我们财务业绩的主要驱动因素包括:
•总收入增加了3.039亿美元,或28.6%,这要归功于在2020年7月1日合并完成后,Mobile Mini的收入增加到了我们的综合业绩中。
•租赁收入增加2.572亿美元(34.6%),交付和安装收入增加5410万美元(24.6%),出租单位销售额减少140万美元(3.5%),新销售收入减少600万美元(10.2%)。
主要租赁收入驱动因素包括:
–平均出租的模块化空间单位增加了7,844个,涨幅为8.6%,平均便携式存储单元增加了67,270个,涨幅为398.6%。这两项增长主要是由Mobile Mini合并推动的。
–模块化空间月平均租金上涨44美元,涨幅7.2%,至658美元,涨幅为71美元,涨幅11.6%,部分被混合对移动迷你模块空间单元造成的较低费率的稀释影响所抵消。
–便携式存储设备的平均月租金上涨了12美元,涨幅为10.0%,达到132美元,这主要是由于Mobile Mini便携式存储设备车队提高了费率的影响。
–模块化空间单元的平均利用率下降180个基点,至70.2%,便携式存储单元的平均利用率上升至75.9%,或10.1个百分点,这是由于移动迷你便携式存储单元的利用率更高。
•NA模块化部门的收入代表了WillScot在合并前的活动,占截至2020年12月31日的年度综合收入的76.9%,减少了1250万美元,降幅为1.2%,原因是销售额下降了2660万美元,降幅为26.8%,交付和安装收入减少了1200万美元,降幅为5.5%,原因是对新项目交付的需求减少。然而,由于定价和增值产品的持续增长,租赁收入增加了2610万美元,即3.5%,部分抵消了这些减少。NA截至2020年12月31日的年度模块化收入驱动因素包括:
–模块化空间今年的平均月租金为685美元,增长了11.6%,这是长期价格优化计划和VAPS在我们投资组合中渗透机会的延续。
–由于交付量下降(包括2020年新冠肺炎疫情导致的新项目交付需求减少),今年平均出租的模块化空间单元减少了4,808个,降幅为5.2%。平均模块化空间租金单位从第三季度到第四季度环比下降0.5%,至86,011个,相比之下,2019年第三季度到第四季度下降1.3%,因为交货量恢复到前一年的水平,退货量仍然低于2019年的水平。
–在截至2020年12月31日的一年中,模块化空间的月平均利用率下降了310个基点,至68.9%,但从第三季度到第四季度仅连续下降10个基点。
•截至2020年12月31日的一年产生的综合净收入为7190万美元,增加了8340万美元,其中包括与我们最近的融资活动相关的债务清偿损失4240万美元,以及与交易和整合活动相关的9380万美元的离散成本支出,但被5150万美元的非现金所得税优惠部分抵消。这一时期的离散成本包括6410万美元的合并交易成本,1830万美元的整合成本,以及1140万美元的重组成本、租赁减值费用和其他相关费用。正如合并财务报表附注13所述,5150万美元的所得税优惠主要是由于合并而在截至2020年12月31日的一年中逆转了5460万美元的联邦估值津贴和某些州估值津贴,部分抵消了这些其他离散成本。
•截至2020年12月31日的年度产生的调整后EBITDA为5.303亿美元,与2019年相比增加1.738亿美元,增幅为48.8%。在这一增长中,1.355亿美元是由我们综合业绩中增加的Mobile Mini推动的,其余的是由我们NA模块部门强劲的有机增长推动的。
–我们NA Modular部门(代表WillScot在合并前的活动)的调整后EBITDA增加了3830万美元,增幅为10.7%,主要原因是包括增值业务在内的定价增加带来的租赁毛利增加,以及在2020年第二季度和第三季度需求减少的环境下,收购协同效应的实现以及为降低可变成本而采取的行动导致的成本大幅降低。
–合并调整后的EBITDA利润率为38.8%,比上年增长530个基点,这是由于NA Modular部门增加了410个基点,以及增加了利润率更高的Mobile Mini业务。
•截至2020年12月31日的年度产生的自由现金流为1.623亿美元,与2019年相比增加了1.423亿美元。经营活动提供的净现金增加1.322亿美元,达到3.048亿美元。此外,投资活动中使用的净现金(不包括从合并中获得的现金)减少了1000万美元,这是由于对新项目交付的需求减少,所有部门的资本支出需求都减少了。剔除年内支付的6410万美元合并交易成本的影响,我们在截至2020年12月31日的年度产生了2.263亿美元的自由现金流,自2020年7月1日合并完成以来,我们已经偿还了2020 ABL贷款中的约1.624亿美元。这是由于我们有弹性的租赁收入,以及NA Modular、NA Storage和英国部门的强劲利润率扩大和资本支出减少,以及我们年内的融资活动降低了利息成本。2020年第四季度,自由现金流环比增至8740万美元,其中包括740万美元的整合成本,这是我们进入2021年运行率的最佳指标。
除了使用GAAP财务计量外,我们还使用调整后的EBITDA和自由现金流量(非GAAP财务计量)来评估我们的经营业绩。因此,我们在这份Form 10-K年度报告中包括了与它们最直接可比的GAAP财务指标的对账。我们认为这些措施为投资者提供有用信息的原因以及对这些措施的局限性的描述包括在“第6项.精选财务数据”中。
最新发展动态
请参阅第一部分中的最新发展部分, 项目1(业务),以获取有关移动迷你合并和某些相关融资交易的更多信息,以及新冠肺炎对我们业务的影响。
商业环境和前景展望
我们的客户在多元化的终端市场运营,包括建筑、商业和工业、零售和批发贸易、教育、能源和自然资源、政府和医疗保健。我们跟踪几个市场领先指标以预测需求,包括与我们最大的两个终端市场(工商部门和建筑部门)相关的指标,在截至2020年12月31日的一年中,这两个指标合计约占我们收入的85%。2020年,由于新冠肺炎大流行,这些终端市场的市场基本面受到影响,导致交货量下降,主要是在第二季度和第三季度,以应对就地避难订单和其他市场限制。据估计,我们大部分收入来自美国的国内生产总值(GDP)在2020年下降了2%以上,道奇数据和分析公司(Dodge Data&Analytics)的估计表明,与2019年相比,美国的非住宅建筑面积开工量下降了15%以上。根据我们对行业预测和宏观经济指标的分析,我们预计2021年市场在经历了2020年的下滑后将出现温和复苏,预计2021年美国GDP和非住宅建筑面积开工量都将增长2-3%。
我们运营模式的核心是跨终端市场重新部署标准化资产的能力,我们最近满足了与新冠肺炎相关的医疗保健和政府部门的新兴需求,以及与社交距离相关的不断扩大的空间需求。当前不断改善的市场状况、潜在的市场催化剂(如增加的基础设施支出)以及特殊的增长杠杆(如我们的VAPS产品继续渗透到我们的客户群)、长期定价顺风、模块化和存储部门客户之间的交叉销售以及我们部门之间的其他商业最佳实践分享,使我们对我们持续的有机增长前景充满信心。
我们的业务和增长战略
我们将保持领先的市场地位,并继续奉行以下战略,所有这些战略都已在我们的历史业绩中得到证明,并正在为我们的增长、扩大盈利能力和自由现金流以及投资资本回报率的整体增长做出贡献:
优化整个车队的定价
我们继续在我们的机队中推进多种定价策略,以推动收入增长。利用我们在NA Modular开发的专业知识,我们计划在我们的其他细分市场实施动态定价、客户细分和合同标准化。截至2020年12月31日,我们在美国的NA Modular细分市场连续13个季度实现了两位数的增长率,这证明了我们长期的成功历史,这让我们对成功部署这一战略充满信心。我们船队的营业额,平均租期近三年,创造了自然和经常性的机会,以捕捉递增的价格上涨。作为我们行业的市场领导者,我们在模块化领域的市场占有率估计为45%,在存储领域的市场占有率为25%,我们在最大的分支机构网络中提供最广泛的机队组合、最具差异化的交钥匙VAP和最一致的服务能力,以帮助我们的客户“随时准备工作”。
扩大增值产品和服务的渗透率
截至2020年12月31日,我们估计我们有超过1.5亿美元的年度有机收入增长机会,因为我们在NA Modular部门租赁的单元的平均VAPS费率随着时间的推移与我们最近交付的单元达到的VAPS价格和渗透率水平趋同,并且随着我们开始将此产品交叉销售到我们的NA Storage部门地面办公室车队中。我们相信,如果我们成功地渗透更多的模块化空间订单,并扩展我们的便携式存储单元VAPS产品,这个增长机会可能会大大增加。
增强细分市场之间的交叉销售
WillScot和Mobile Mini的合并创造了一家领先的商业服务提供商,专门从事创新的灵活工作空间和便携式存储解决方案。在合并之初,我们认识到80%的终端市场重叠和40%的客户重叠,这对我们互补的产品线来说是一个明确的战略机遇。通过提供组合产品套件,我们简化了客户的采购需求,并实现了项目从头到尾的生产效率。我们相信,交叉销售还将提高我们合并后机队的利用率和收益。我们的销售队伍处于最佳位置,通过利用我们的管理信息系统并使用实时信息来监控和优化我们核心细分市场中客户机会的转换,从而提高效率。反过来,我们预计我们扩大和增强的机队将吸引新客户,增加客户保留率,并提高利润率和投资资本回报率。
通过运营效率、成本降低和技术实现现金流
我们正在实施许多旨在改善运营和提高盈利能力的举措。我们不断评估分支机构的运营足迹、供应商基础和运营结构,以最大限度地增加收入,同时最大限度地降低成本。这次合并为我们提供了更大的规模、来自传统的WillScot和传统的Mobile Mini业务的许多运营最佳实践,以及一个最先进的SAP ERP平台,我们相信所有这些都将显著提高合并后业务的运营效率。我们在高效整合收购并快速消除运营冗余,同时维护已获得的客户关系方面有着良好的业绩记录。
部署资本,从战略上支持有机增长并优化回报
我们将重点放在我们的资本回报率上,合并使我们能够机会主义地投资于多个有吸引力的资产类别,优先将我们的投资放在我们认为最强劲的潜在回报的地方。我们不断评估我们现有的租赁车队和客户需求,寻找更有效地配置资本的机会。我们管理我们的维护资本支出和增长资本支出,以与我们所处的经济状况保持一致。在我们现有的租赁车队中,我们检查出售资产与继续租赁资产的潜在现金和收益产生的可能性。此外,我们还考察了有机扩张机会与通过收购扩张以获得有利资本回报的相对收益。
通过增值收购利用规模和有机计划
我们的模块化空间和便携式存储解决方案市场是支离破碎的。我们估计,北美大约55%的模块化市场和大约75%的便携式存储市场由地区和本地竞争对手供应。我们拥有北美最广泛的运营分支机构网络,以及可扩展的企业中心和信息技术系统,这使我们能够继续收购和整合其他公司,同时扩大可供收购客户和提供给收购客户的产品和服务。此外,我们在过去三年中通过收购实现了超过6000万美元的成本协同效应,并确定了近6000万美元的额外成本削减,但我们尚未执行。我们预计将机会主义地进行收购,这将提供进一步的规模效率,并使我们能够提高收购资产产生的回报。我们不断评估我们的业务组合,以确保我们的运营与我们更广泛的战略目标保持一致。
利用自由现金流推动价值创造
近年来,自由现金流的产生速度迅速加快,我们预计随着我们执行战略,这一趋势将继续下去。虽然我们看到了许多有机和无机的机会来再投资于我们的核心业务,但我们相信,我们可以产生盈余的自由现金流,通过这些现金流,我们可以降低杠杆率,并随着时间的推移向股东返还资本。我们认为这是一个额外的强大的价值创造杠杆,我们致力于为了我们股东的利益尽可能有效地部署这笔资本。
我们综合运营历史结果的组成部分
收入
我们的收入主要包括租赁、服务和销售收入。我们的租赁和服务收入主要来自租赁模块化空间和便携式存储单元。租赁收入包括VAP,如家具、台阶、坡道、基本电器、互联网连接设备以及客户使用的与我们产品相关的其他物品。交付和安装收入包括我们向客户收取的交付、现场工作、安装、拆卸和拆卸以及其他服务的费用,作为我们租赁和销售业务的一部分。
我们租赁收入变化的主要驱动因素是:
•我们租赁车队中的单位数量;
•租住单位的平均使用率为何;及
•每个单位的平均月租金,包括VAPS。
我们租赁单位的平均使用率是(I)在一段时间内使用的单位的平均数量(包括从出租给客户到归还给我们为止)与(Ii)一段时期内我们的车队中可供租赁的单位的平均总数的比率。我们在一段时间内每个单位的平均月租金等于(I)我们在此期间的租金收入(包括增值服务,但不包括送货和安装服务以及其他与租赁相关的收入)与(Ii)在此期间租赁给我们客户的平均租赁单位数量的比率。
下表列出了平均数字的我们租赁车队中的租赁单位、租赁单位的平均使用率,以及每个单位的平均月租金(包括增值服务):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位为千,不包括单元号和费率) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
单元空间单元租金(期间平均) | 99,526 | | | 91,682 | | | 70,257 | |
平均模块空间利用率 | 70.2 | % | | 72.0 | % | | 71.6 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 658 | | | $ | 614 | | | $ | 552 | |
手提储物间出租(期内平均数) | 84,148 | | | 16,878 | | | 15,480 | |
平均便携式存储利用率 | 75.9 | % | | 65.8 | % | | 68.9 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 132 | | | $ | 120 | | | $ | 119 | |
基于原始设备成本的平均油罐和水泵解决方案租赁车队利用率 | 61.7 | % | | — | % | | — | % |
除了租赁收入,我们还通过向客户销售新的和使用过的模块化空间和便携式存储单元,以及为客户提供送货、安装、维护、拆卸服务和其他与住宿服务相关的附带项目来获得收入。我们的销售收入包括根据客户的规格改装或定制销售设备的费用。
毛利
我们把毛利定义为总收入和收入成本之间的差额。与租赁业务相关的收入成本包括分支机构运营人员的工资和与工资相关的成本,以及与租赁设备的维修、维护、储存和运输相关的材料和其他成本。收入成本还包括与租赁设备相关的折旧费用。与我们新的单位销售业务相关的收入成本包括购进组装、运输和定制出售的部件。我们出租单位销售的收入成本主要由单位在销售之日的账面净值组成。
销售、一般和管理费用
我们的销售、一般和行政费用(“SG&A”)包括与我们的销售活动相关的所有成本,包括营销成本、营销工资和福利,以及销售人员的工资和佣金。它还包括租赁我们占用的设施、专业费用和信息系统、我们的管理费用,如管理人员、行政人员和公司人员的工资,以及与收购和业务合并相关的整合成本。
交易成本
交易成本包括与合并和2018年收购ModSpace相关的离散费用。
其他折旧和摊销
其他折旧和摊销包括我们的财产、厂房和设备的折旧,以及我们无形资产的摊销。
长期资产减值损失
当存在减值指标且资产的账面价值超过资产的估计未贴现现金流和公允价值时,我们确认财产、厂房和设备减值费用。
租赁减值费用及其他相关费用
其他租赁减值费用及其他相关费用包括使用权(“ROU”)资产减值、租赁物业退出时的损益(通常与租赁终止付款相关)以及已关闭但未被放弃或减损的地点的租金费用。
重组成本
重组成本包括与符合财务会计准则委员会(FASB)ASC主题420下的重组定义的退出或处置活动相关的费用。退出或处置费用债务(“ASC 420”)。我们的重组计划通常针对国家或地区,通常在一年内完成。在采用FASB ASC主题842,租约(“ASC 842“)自2019年1月1日起,根据这些计划产生的重组成本包括(I)与员工离职相关的一次性离职福利,(Ii)合同终止成本,以及(Iii)与退出或处置活动相关的其他相关成本,包括但不限于合并或关闭设施的成本。采用ASC 842后,重组成本包括与员工离职成本相关的一次性离职福利。2020、2019年和2018年发生的重组成本主要与我们收购的整合有关。与整合不符合ASC 420中重组定义的被收购业务相关的成本,如员工培训成本、重复设施成本和专业服务费用,包括在SG&A费用中。
货币(收益)损失,净额
货币(收益)损失,净额包括报告日以我们的功能货币以外的外币计价的货币资产和负债的未实现和已实现收益和亏损。
其他收入,净额
除其他收入外,净额主要包括处置非经营性财产、厂房和设备的收益(亏损)、其他融资相关成本和其他非经常性费用。
利息支出
利息支出包括外债成本,包括本公司的ABL信贷安排、2022年有担保票据、2023年有担保票据、2025年有担保票据、2028年有担保票据、2023年11月15日到期的优先无抵押票据(“无抵押票据”)和融资租赁项下债务的利息。
债务清偿损失
关于2020年的合并和相关融资交易,我们使用2025年担保票据的收益赎回了我们所有的2022年担保票据。我们还于2020年8月完成了2028年担保票据的非公开发行,并用发行所得资金偿还了我们的2023年担保票据。作为这些交易的结果,我们记录了债务清偿的损失。
所得税优惠
我们在美国、加拿大、墨西哥和英国都要缴纳所得税。我们的整体有效税率受到许多因素的影响,例如我们在不同税收管辖区赚取的相对收入金额、税法变化以及某些不可扣除的费用,如补偿扣除。这一比率还受到任何给定年份可能发生的离散项目的影响,例如立法。这些离散的项目可能每年都不一致。所得税费用(收益)、递延税收资产和负债以及未确认税收优惠的负债反映了我们对当前和未来要支付的税款的最佳估计。
综合运营结果
我们的综合净利润报表(LOSS)截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度如下所示。以下业绩仅包括Mobile Mini和ModSpace在收购日期之后一段时间的业绩,不包括管理层预期通过整合被收购的业务而产生的任何增量未实现成本节约、收入增长或形式调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 2020年与2019年的变化 | | 2019年与2018年的变化 |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | |
收入: | | | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | | | |
租赁 | $ | 1,001,447 | | | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | | | $ | 257,262 | | | $ | 225,950 | |
交付和安装 | 274,156 | | | 220,057 | | | 154,557 | | | 54,099 | | | 65,500 | |
销售收入: | | | | | | | | | |
新单位 | 53,093 | | | 59,085 | | | 53,603 | | | (5,992) | | | 5,482 | |
出租单位 | 38,949 | | | 40,338 | | | 25,017 | | | (1,389) | | | 15,321 | |
总收入 | 1,367,645 | | | 1,063,665 | | | 751,412 | | | 303,980 | | | 312,253 | |
费用: | | | | | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | | | | | |
租赁 | 227,376 | | | 213,151 | | | 143,120 | | | 14,225 | | | 70,031 | |
交付和安装 | 220,102 | | | 194,107 | | | 143,950 | | | 25,995 | | | 50,157 | |
销售成本: | | | | | | | | | |
新单位 | 34,841 | | | 42,160 | | | 36,863 | | | (7,319) | | | 5,297 | |
出租单位 | 24,772 | | | 26,255 | | | 16,659 | | | (1,483) | | | 9,596 | |
租赁设备折旧 | 200,581 | | | 174,679 | | | 121,436 | | | 25,902 | | | 53,243 | |
毛利 | 659,973 | | | 413,313 | | | 289,384 | | | 246,660 | | | 123,929 | |
费用: | | | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 360,626 | | | 271,004 | | | 234,820 | | | 89,622 | | | 36,184 | |
交易成本 | 64,053 | | | — | | | 20,051 | | | 64,053 | | | (20,051) | |
其他折旧和摊销 | 43,249 | | | 12,395 | | | 13,304 | | | 30,854 | | | (909) | |
长期资产减值损失 | — | | | 2,848 | | | 1,600 | | | (2,848) | | | 1,248 | |
租赁减值费用及其他相关费用 | 4,876 | | | 8,674 | | | — | | | (3,798) | | | 8,674 | |
重组成本 | 6,527 | | | 3,755 | | | 15,468 | | | 2,772 | | | (11,713) | |
货币(收益)损失,净额 | (355) | | | (688) | | | 2,454 | | | 333 | | | (3,142) | |
其他收入,净额 | (1,718) | | | (2,200) | | | (4,574) | | | 482 | | | 2,374 | |
营业收入 | 182,715 | | | 117,525 | | | 6,261 | | | 65,190 | | | 111,264 | |
利息支出 | 119,886 | | | 122,504 | | | 98,433 | | | (2,618) | | | 24,071 | |
债务清偿损失 | 42,401 | | | 8,755 | | | — | | | 33,646 | | | 8,755 | |
税前收益(亏损) | 20,428 | | | (13,734) | | | (92,172) | | | 34,162 | | | 78,438 | |
所得税优惠 | (51,451) | | | (2,191) | | | (38,600) | | | (49,260) | | | 36,409 | |
净收益(亏损) | 71,879 | | | (11,543) | | | (53,572) | | | 83,422 | | | 42,029 | |
可归因于非控股权益的税后净收益(亏损) | 1,213 | | | (421) | | | (4,532) | | | 1,634 | | | 4,111 | |
可归因于WillScot Mobile Mini的净收益(亏损) | 70,666 | | | (11,122) | | | (49,040) | | | 81,788 | | | 37,918 | |
与权证交换相关的非现金视为股息 | — | | | — | | | (2,135) | | | — | | | 2,135 | |
WillScot普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 70,666 | | | $ | (11,122) | | | $ | (51,175) | | | $ | 81,788 | | | $ | 40,053 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度比较
收入:截至2020年12月31日的财年,总收入增长3.039亿美元,增幅28.6%,从截至2019年12月31日的10.637亿美元增至13.676亿美元。这一增长主要是由于Mobile Mini公司的收入增加到了我们的综合业绩中。合并于2020年7月1日完成,推动了3.165亿美元的同比增长。与2019年同期相比,租赁收入增加了2.572亿美元,增幅为34.6%,这是由于合并导致平均模块化空间和便携式存储单元租金增加了75,114个,以及我们NA Modular细分市场的定价和增值产品有所改善。交付和安装收入增加了5,410万美元,增幅为24.6%,原因是合并增加了整体活动,但由于新冠肺炎疫情导致2020年第二季度和第三季度新项目取消和延误的影响,交付量下降部分抵消了这一影响。由于2020年需求下降,新单位销售额减少了600万美元,降幅为10.2%,出租单元销售额减少了140万美元,降幅为3.5%。
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的总平均模块空间和移动存储单元租金分别为183,674和108,560个。增加的主要原因是作为合并的一部分收购的单位,但被NA Modular部门交货量下降(包括由于新冠肺炎全球大流行对社会和商业活动的干扰导致对新项目的需求减少)部分抵消。在截至2020年12月31日的一年中,模块化空间平均租金单位总数比截至2019年12月31日的一年增加了7844套,增幅为8.6%。在截至2020年12月31日的一年中,模块化空间的平均月租金上涨了7.2%,达到658美元。价格的改善是由于长期价格优化和VAPS在我们产品组合中的渗透机会的持续,但由于产品组合的原因,较低的费率对移动迷你模块空间单元的稀释影响部分抵消了这一影响。截至2020年12月31日的一年中,便携式存储设备的平均租赁单位增加了67270套,涨幅为398.6%。与截至2019年12月31日的一年相比,移动存储设备的平均月租金为132美元,增长了12美元,涨幅为10.0%。这一增长是由Mobile Mini便携式存储车队的更高费率带来的增长影响推动的。截至2020年12月31日的年度内,模块化空间单元的平均利用率为70.2%,而2019年同期为72.0%。这一下降是由新冠肺炎疫情导致的需求下降推动的,但部分被合并后收购的单位利用率上升所抵消。截至2020年12月31日的年度内,便携式存储设备的平均利用率为75.9%,而2019年同期为65.8%。平均便携式存储利用率的提高是由于收购的移动迷你单元的利用率较高所推动的。
毛利:截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们的毛利率百分比分别为48.3%和38.9%。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,不包括折旧影响的毛利百分比(“调整后毛利百分比”)分别为62.9%和55.3%。
截至2019年12月31日的财年,毛利润增加了246.7美元,增幅为59.7%,从截至2019年12月31日的4.133亿美元增至6.6亿美元。毛利增加的原因是租赁毛利增加了2.43亿美元,交付和安装毛利增加了2810万美元,新的和租赁单位销售利润率增加了150万美元。这些增长主要是由于合并带来的收入增加,以及模块化空间单元NA模块化部门有利的月平均租金,以及模块化租赁成本节省,这是我们采取行动缩减可变劳动力和材料成本以应对新项目交付需求下降的结果,导致交货量减少。这些增长被NA模块部门在2020年第二季度和第三季度的交付和安装活动减少部分抵消,原因是交付需求减少,以及合并中收购的车队以及过去12个月对我们现有租赁设备进行的资本投资导致折旧增加2590万美元。
SG&A费用:截至2020年12月31日的一年,SG&A支出增加了8960万美元,增幅为33.1%,达到3.606亿美元,而截至2019年12月31日的一年为2.71亿美元。增长的主要驱动因素与合并后经营更大业务导致的额外SG&A费用有关。在截至2020年12月31日的一年中,NA存储、英国存储以及储罐和泵部门的SG&A支出总计9080万美元。
交易成本:截至2020年12月31日的一年中,交易成本增加了6410万美元。交易成本与合并有关。
其他折旧和摊销:截至2019年12月31日的财年,其他折旧和摊销增加了3,080万美元,增幅为248.4%,至4,320万美元,而截至2019年12月31日的财年为1,240万美元。其中1820万美元的增长是由于2020年第三季度开始纳入Mobile Mini而导致的其他折旧增加,1340万美元是由合并中获得的客户关系无形资产的摊销推动的。
长期资产减值损失:截至2019年12月31日的年度,长期资产的减值损失为280万美元,与收购ModSpace后归类为待售资产的物业估值有关。在截至2020年12月31日的年度内,没有发生类似的减值。
租赁减值费用及其他相关费用: 截至2020年12月31日的年度,租赁减值支出和其他相关费用为490万美元,而截至2019年12月31日的年度为870万美元。2020年租赁减值费用和其他相关费用减少了380万美元,这是由于与收购ModSpace相关的成功退出租赁导致2020年剩余关闭地点减少的结果。
重组成本:截至2020年12月31日的年度的重组成本为650万美元,而截至2019年12月31日的年度的重组成本为380万美元。截至2020年12月31日止年度的重组费用为
这主要是由于合并导致的员工离职成本,其次是我们的分支机构网络为应对新冠肺炎经济状况而减少的员工人数,这主要是由于合并导致的员工离职成本,其次是我们分支机构网络因应新冠肺炎经济状况而减少的成本。截至2019年12月31日的年度重组费用主要涉及与ModSpace和Acton收购和整合相关的员工解雇成本。
货币(收益)损失,净额:货币(收益)亏损,截至2020年12月31日的年度净减少30万美元,收益40万美元,而截至2019年12月31日的年度收益为70万美元。货币(收益)损失净额的减少主要是由于外币汇率变化对贷款和借款以及以子公司功能货币以外的货币计价的公司间应收账款和应付账款的影响。
其他收入,净额: 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年,其他收入净额分别为170万美元和220万美元。截至2020年12月31日的一年中,其他收入净额为170万美元,主要与250万美元的非营业负债的冲销有关。截至2019年12月31日的一年,其他收入净额为220万美元,主要是由于收到了320万美元的保险收益,这些收益与飓风哈维期间受损的资产有关。
利息支出:截至2020年12月31日的一年,利息支出减少了260万美元,降幅为2.1%,从截至2019年12月31日的1.225亿美元降至1.199亿美元。这一下降是由于我们ABL贷款的利率下降,我们2019年偿还了10%的无担保票据,以及我们2025年担保票据和2028年担保票据的利率降低,部分抵消了合并带来的8亿美元未偿债务的增加。
债务清偿损失:由于合并及相关融资交易,我们于截至2020年12月31日止年度录得债务清偿亏损4,240万美元。债务清偿亏损包括赎回溢价和与以下相关的未摊销递延融资成本的注销:(I)由于赎回2022年担保票据而产生的1520万美元,(Ii)由于赎回2023年担保票据而产生的2270万美元,以及(Iii)与2017年ABL融资相关的440万美元。截至2019年12月31日止年度,本公司录得8,800,000美元债务清偿亏损,包括与赎回2022年优先无抵押票据有关的1,500,000美元,赎回价格为103%的2022年优先无抵押票据,以及与赎回2023年优先无抵押票据有关的7,200,000美元,赎回价格为102.0%,外加1.1%的整体溢价,总保费为3.1%。
所得税优惠: 截至2020年12月31日的财年,所得税优惠增加了4930万美元,达到5150万美元,而截至2019年12月31日的财年,所得税优惠为220万美元。所得税优惠的增加是由于我们根据对递延税项资产的评估,逆转了5650万美元的估值津贴,减少了1120万美元的不确定税收头寸准备金,与截至2019年12月31日的年度相比,部分抵消了截至2020年12月31日的年度来自税前收入和不可扣除费用的税费支出。
比较截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度
收入:截至2019年12月31日的财年,总收入增长3.123亿美元,增幅为41.6%,从截至2018年12月31日的财年的7.514亿美元增至10.637亿美元。这一增长主要是由于收购数量的增加和定价的改善推动租赁和服务收入增长了43.3%。由于交易量增加和每笔交易收入增加,作为收购ModSpace的一部分收购的单位数量增加,以及合并后租赁机队的模块化交付和安装收入增加了42.4%,推动了销量的提高。在截至2019年12月31日的一年中,模块化空间的平均月租金上涨了11.2%,租金上的平均模块化空间单位增加了21,425个,涨幅为30.5%,这是由于收购ModSpace额外8.5个月的影响。价格的提高得益于我们的价格优化工具和流程的结合,以及我们“随时可用”解决方案的持续增长和VAPS在我们客户群中渗透率的提高,但这部分被ModSpace收购单元的平均模块化空间月租金所抵消。租赁和服务收入的增长与2018年相比,新单位销售额增加了550万美元,增幅为10.3%,进一步补充了这一增长。这一增长主要是由收购ModSpace导致的销售额增加推动的。与2018年相比,租赁单位销售额增加了1530万美元,增幅为61.2%。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度总平均租金单位分别为108,560个和85,737个。这一增长是由于作为ModSpace收购的一部分收购的单位,截至2019年12月31日的年度,模块化空间平均租金单位增加了21,425个单位,增幅为30.5%。在截至2019年12月31日的一年中,模块化空间的平均月租金上涨了11.2%。截至2019年12月31日的年度,便携式存储平均租金单位增加了1,398个,增幅为9.0%。截至2019年12月31日的一年,便携式存储的平均月租金上涨了0.8%。截至2019年12月31日的年度,模块化空间单元的平均利用率为72.0%,而2018年为71.6%。平均模块空间利用率的提高是由于2019年合并后的WillScot和ModSpace机队的合并模块空间单元机队规模减少。截至2019年12月31日的年度内,便携式存储单元的平均利用率为65.8%,而2018年为68.9%。平均便携式存储设备利用率的下降是由于Modular-US部门的便携式存储设备平均租赁单元数量的有机下降。
毛利:截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,我们的毛利率百分比分别为38.9%和38.5%。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度,不包括折旧影响的毛利百分比(“调整后毛利百分比”)分别为55.3%和54.7%。
截至2019年12月31日的财年,毛利润增加了123.9美元,增幅为42.8%,从截至2018年12月31日的财年的289.4美元增至4.133亿美元。毛利润的增长是模块化租赁和服务收入增加2.915亿美元以及新单位销售毛利润增加20万美元的结果,但模块租赁和服务成本增加1.202亿美元抵消了这一增长。模块化租赁和服务收入和成本的增加主要是因为最近的收购增加了租金单元带来的收入增加,以及模块空间单元有利的月平均租金增加了利润率,以及主要由每笔交易的更高定价推动的交付和安装利润率的增加。这些增长部分被5330万美元的折旧增加所抵消,这是收购ModSpace时购买的额外租赁设备的结果,以及对我们现有租赁设备的持续资本投资。
SG&A费用:年SG&A费用增加了1610万美元,增幅为6.3%,达到2.71亿美元截至2019年12月31日的一年,相比之下,截至2018年12月31日的一年为2.549亿美元。员工成本增加了1,950万美元,这主要是由于我们的分支机构网络和存储地段的扩展,其中包括一部分预期的成本节约,因为我们现在已经退出了大约85%的多余房地产位置,因此员工成本增加了1950万美元,部分被重组活动带来的员工节省部分抵消。
与截至2018年12月31日的年度相比,截至2019年12月31日的年度SG&A费用中包括的离散项目减少了1,770万美元,这是因为与ModSpace和Acton收购以及随后的整合相关的交易和整合成本分别为2,010万美元和400万美元,分别被股票薪酬支出和其他收购相关活动分别增加330万美元和310万美元所部分抵消。
其余400万美元的增长主要是由于我们最近的收购以及我们扩大的员工基础和分支网络增加了专业费用、保险、计算机、差旅、办公和其他与经营更大的业务相关的费用。
我们估计,与ModSpace和Acton收购相关的增量成本协同效应在2019年实现了约3600万美元,相比之下,2018年与Acton和Acton收购相关的增量成本协同效应实现了约640万美元。Onsite Space LLC(d/b/a Tyson Onsite(“Tyson”))收购,使Acton、Tyson和ModSpace收购自收购之日起至2019年12月31日的累计协同效应达到约4240万美元。这些成本协同效应与我们的整合计划一致,一旦我们的整合计划完全执行,我们预计每年将节省超过7000万美元的经常性成本,并体现在我们的年度业绩中。
交易成本:截至2019年12月31日的一年中,交易成本减少了2000万美元。2018年的交易成本与2018年8月15日完成的ModSpace收购相关。
其他折旧和摊销:截至2019年12月31日的一年,其他折旧和摊销减少了90万美元,降幅为6.8%,降至1,240万美元,而截至2018年12月31日的一年为1,330万美元。其他折旧和摊销减少的主要原因是不动产、厂房和设备减少导致折旧减少。 物业、厂房及设备减少,原因是将非生产分支转移至已不再折旧的待售资产,以及采用ASC 842的影响,导致先前被视为销售失败的分支资产转回,即根据ASC 842合规销售的回租地点。
长期资产减值损失:年内长期资产的减值损失为280万美元截至2019年12月31日的年度相比之下,截至2018年12月31日的年度。2019年和2018年,我们将某些分支设施从物业、厂房和设备重新分类为持有出售的资产,并确认了这些资产的减值,因为估计公允价值低于设施的账面价值。
租赁减值费用及其他相关费用:截至2019年12月31日的年度,租赁减值费用和其他相关费用为870万美元。自2019年1月1日起,与采用ASC 842相关,我们记录了420万美元的ROU资产减值,260万美元的封闭地点租金和190万美元的租赁终止费用。
重组成本:截至2019年12月31日的年度重组成本为380万美元,而截至2018年12月31日的年度为1550万美元。2019年的重组费用主要与ModSpace收购和整合导致的员工终止成本有关。2018年的重组费用包括与Acton和ModSpace收购和整合相关的员工解雇和租赁破裂成本。在采用ASC 842于2019年1月1日生效之前,与因重组计划而退出的租赁相关的成本计入重组费用。
货币(收益)损失,净额:货币(收益)损失,截至2019年12月31日的年度净收益为70万美元,而截至2018年12月31日的年度为亏损250万美元。货币损失减少的主要原因是外币汇率变化对贷款和借款以及公司间应收账款和应付账款的影响,这些应收账款和应付账款以子公司功能货币以外的货币计价。
其他收入,净额:其他收入,净额为220万美元r截至2019年12月31日的年度另有460万美元用于截至2018年12月31日的年度。其他收入减少的原因是收到了与飓风哈维和其他和解期间受损资产相关的保险收益,这些收益为截至2018年12月31日的年度的其他费用净额贡献了560万美元,但在截至2019年12月31日的一年中,与飓风期间受损资产相关的保险收益收入为240万美元,和解金额为90万美元,抵消了这一减少额。
利息支出:利息支出增加了2410万美元,增幅24.5%,达到1.225亿美元截至2019年12月31日的年度从9840万美元的截至2018年12月31日的年度。利息支出增加是由于2018年第三季度收购ModSpace导致2019年全年融资成本增加,但被2018年一次性过桥融资和前期承诺费以及2019年6月赎回我们的无担保票据导致的利息成本下降部分抵消。2018年第三季度,作为收购ModSpace融资的一部分,我们将2017年的ABL融资规模上调至14.25亿美元,发行了2023年担保票据,发行了无担保票据,并产生了桥梁融资费用和2050万美元的预付承诺费,这些费用计入了利息支出。
债务清偿损失:与2022年12月13日以103%的赎回价格赎回2022年优先无抵押票据相关的150万美元,以及与2023年6月19日赎回2023年优先无抵押票据相关的720万美元。有关更多信息,请参阅第二部分第8项附注11。
所得税优惠:在截至2019年12月31日的一年中,所得税优惠减少了3640万美元,降至220万美元,而截至2019年12月31日的财年为3860万美元截至2018年12月31日的一年为100万美元。税收优惠的减少是由于截至2019年12月31日的年度所得税前亏损较低,减少了约1700万美元的税收优惠,以及2018年与降低估值免税额有关的离散税收优惠,1190万美元的税收优惠,以及700万美元的税收优惠,这与公司声称对其某些外国业务进行无限期再投资的变化有关。
业务部门
作为合并的结果,我们评估了我们的经营结构,并相应地评估了我们的部门结构,并确定我们在以下四个可报告的部门开展业务:NA Modular、NA Storage、UK Storage和Tank and Pump。NA Modular部门代表WillScot在合并前的活动。NA Storage、UK Storage和Tank and Pump部门与Mobile Mini在合并前报告的三个部门保持一致。
下面的表格和讨论总结了我们的可报告部门的财务信息截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度。与我们的合并财务报表的表述一致,以下部分的业绩只包括ModSpace和Mobile Mini在各自收购和合并之后的业绩,不包括管理层预计收购和合并业务整合将带来的任何未实现的增量成本节约、收入增长或预计调整。
本MD&A中包括了摘要业务部门补充未经审计的预计财务信息部分,以提供NA Storage、UK Storage和Tank and Pump报告部门的期间可比财务信息,因为这些部门未包括在我们2019年报告的业绩中。
业务细分结果
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度
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| 截至2020年12月31日的年度 |
(单位为千,租金和差饷单位除外) | NA模块化 | | NA存储 | | 英国存储 | | 油箱和水泵 | | 总计 |
收入 | $ | 1,051,162 | | | $ | 221,829 | | | $ | 46,361 | | | $ | 48,293 | | | $ | 1,367,645 | |
毛利 | $ | 451,642 | | | $ | 156,785 | | | $ | 27,642 | | | $ | 23,904 | | | $ | 659,973 | |
调整后的EBITDA | $ | 394,805 | | | $ | 99,837 | | | $ | 17,822 | | | $ | 17,843 | | | $ | 530,307 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 153,327 | | | $ | 14,969 | | | $ | 1,693 | | | $ | 2,394 | | | $ | 172,383 | |
出租的平均模块空间单位 | 86,874 | | | 8,333 | | | 4,319 | | | — | | | 99,526 | |
平均模块空间利用率 | 68.9 | % | | 80.6 | % | | 80.8 | % | | — | % | | 70.2 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 685 | | | $ | 526 | | | $ | 367 | | | $ | — | | | $ | 658 | |
平均租赁便携式存储单元 | 15,823 | | | 56,415 | | | 11,910 | | | — | | | 84,148 | |
平均便携式存储利用率 | 63.5 | % | | 78.2 | % | | 85.9 | % | | — | % | | 75.9 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 122 | | | $ | 147 | | | $ | 76 | | | $ | — | | | $ | 132 | |
基于原始设备成本的平均油罐和水泵解决方案租赁车队利用率 | — | % | | — | % | | — | % | | 61.7 | % | | 61.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
(单位为千,租金和差饷单位除外) | NA模块化 | | NA存储 | | 英国存储 | | 油箱和水泵 | | 总计 |
收入 | $ | 1,063,665 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,063,665 | |
毛利 | $ | 413,313 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 413,313 | |
调整后的EBITDA | $ | 356,548 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 356,548 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 205,106 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 205,106 | |
出租的平均模块空间单位 | 91,682 | | | — | | | — | | | — | | | 91,682 | |
平均模块空间利用率 | 72.0 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 72.0 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 614 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 614 | |
平均租赁便携式存储单元 | 16,878 | | | — | | | — | | | — | | | 16,878 | |
平均便携式存储利用率 | 65.8 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 65.8 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 120 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 120 | |
基于原始设备成本的平均油罐和水泵解决方案租赁车队利用率 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 |
(单位为千,租金和差饷单位除外) | NA模块化 | | NA存储 | | 英国存储 | | 油箱和水泵 | | 总计 |
收入 | $ | 751,412 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 751,412 | |
毛利 | $ | 289,384 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 289,384 | |
调整后的EBITDA | $ | 215,533 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 215,533 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 160,883 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 160,883 | |
出租的平均模块空间单位 | 70,257 | | | — | | | — | | | — | | | 70,257 | |
平均模块空间利用率 | 71.6 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 71.6 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 552 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 552 | |
平均租赁便携式存储单元 | 15,480 | | | — | | | — | | | — | | | 15,480 | |
平均便携式存储利用率 | 68.9 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 68.9 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 119 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 119 | |
基于原始设备成本的平均油罐和水泵解决方案租赁车队利用率 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
NA模块段
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度比较
收入:截至2020年12月31日的一年,总收入为1,250万美元,降幅为1.2%,从截至2019年12月31日的10.6370亿美元降至10.512亿美元。下降的主要原因是新单位销售收入下降,与去年同期相比,新单位销售收入减少了1720万美元,降幅为29.1%2019,出租单位销售收入下降,减少了940万美元,降幅为23.3%。此外,交付和安装收入下降了1,200万美元,降幅为5.5%,原因是交付量下降,这与新冠肺炎全球大流行中断对社会和商业活动造成的新项目取消和延误的影响有关。租赁营收增加2,610万美元,或3.5%,部分抵消了这些降幅。在截至2020年12月31日的一年中,模块化空间的平均月租金上涨了11.6%,达到685美元,这得益于我们投资组合中长期价格优化和VAPS渗透机会的持续。价格的改善被销量的下降部分抵消,因为租金的平均模块空间单位减少了4808个,同比下降5.2%。这一下降的主要原因是交货量下降,包括自2020年3月中旬以来,新冠肺炎导致对新项目的需求减少。
毛利:截至2019年12月31日的财年,公司毛利润增长3,830万美元至4.516亿美元,增幅为9.3%,而截至2019年12月31日的财年毛利润为413.3美元。毛利润的增长是由于定价和增值服务的改善推动租赁毛利增加4490万美元,以及由于2020年第二季度和第三季度交付需求下降以及可变成本降低而导致模块化租赁成本下降。租赁收入毛利的增长被租赁设备折旧增加790万美元部分抵消,这主要是由于过去12个月对我们截至2020年12月31日的年度的现有租赁设备进行的资本投资。
调整后的EBITDA:截至2019年12月31日的财年,调整后的EBITDA增加了3,830万美元,增幅为10.7%,从截至2019年12月31日的356.5美元增至394.8美元。这一增长是由更高的租赁率推动的。
以上讨论的毛利润被SG&A的增长部分抵消,不包括离散项目和其他项目,为680万美元。SG&A的增长主要与入住率和写字楼成本、保险成本以及坏账支出增加有关,但因新冠肺炎疫情导致的旅行和娱乐成本下降而被部分抵消。
租赁设备的资本支出:在截至2019年12月31日的一年中,租赁设备的资本支出减少了5,180万美元,降幅为25.3%,从截至2019年12月31日的205.1美元降至1.533亿美元。净资本支出也减少了3130万美元,降幅为20.5%,至1.213亿美元。这两项费用的下降都是由于整修和增值服务支出减少,原因是机队限制减少,以及新冠肺炎疫情导致需求减少,以及与前一年相比的成本改善,这与更好的机组选择和整修范围有关。净资本支出下降的部分原因也是租赁单位销售需求下降。
截至2019年12月31日的年度与2018年12月31日的年度比较
收入:截至2019年12月31日的财年,总收入增长3.123亿美元,增幅为41.6%,从截至2018年12月31日的财年的7.514亿美元增至10.637亿美元。这一增长主要是由于收购数量的增加和定价的改善推动租赁和服务收入增长了43.3%。由于交易量增加和每笔交易收入增加,作为收购ModSpace的一部分收购的单位数量增加,以及合并后租赁机队的模块化交付和安装收入增加了42.4%,推动了销量的提高。在截至2019年12月31日的一年中,模块化空间的平均月租金上涨了11.2%,租金上的平均模块化空间单位增加了21,425个,涨幅为30.5%,这是由于收购ModSpace额外8.5个月的影响。价格的提高得益于我们的价格优化工具和流程的结合,以及我们“随时可用”解决方案的持续增长和VAPS在我们客户群中渗透率的提高,但这部分被ModSpace收购单元的平均模块化空间月租金所抵消。租赁和服务收入的增长与2018年相比,新单位销售额增加了550万美元,增幅为10.3%,进一步补充了这一增长。这一增长主要是由收购ModSpace导致的销售额增加推动的。与2018年相比,租赁单位销售额增加了1530万美元,增幅为61.2%。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度总平均租金单位分别为108,560个和85,737个。这一增长是由于作为ModSpace收购的一部分收购的单位,截至2019年12月31日的年度,模块化空间平均租金单位增加了21,425个单位,增幅为30.5%。在截至2019年12月31日的一年中,模块化空间的平均月租金上涨了11.2%。截至2019年12月31日的年度,便携式存储平均租金单位增加了1,398个,增幅为9.0%。截至2019年12月31日的一年,便携式存储的平均月租金上涨了0.8%。截至2019年12月31日的年度,模块化空间单元的平均利用率为72.0%,而2018年为71.6%。平均模块空间利用率的提高是由于2019年合并后的WillScot和ModSpace机队的合并模块空间单元机队规模减少。截至2019年12月31日的年度内,便携式存储单元的平均利用率为65.8%,而2018年为68.9%。平均便携式存储设备利用率的下降是由于Modular-US部门的便携式存储设备平均租赁单元数量的有机下降。
毛利:截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,我们的毛利率百分比分别为38.9%和38.5%。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度,不包括折旧影响的毛利百分比(“调整后毛利百分比”)分别为55.3%和54.7%。
截至2019年12月31日的财年,毛利润增加了123.9美元,增幅为42.8%,从截至2018年12月31日的财年的289.4美元增至4.133亿美元。毛利润的增长是模块化租赁和服务收入增加2.915亿美元以及新单位销售毛利润增加20万美元的结果,但模块租赁和服务成本增加1.202亿美元抵消了这一增长。模块化租赁和服务收入和成本的增加主要是因为最近的收购增加了租金单元带来的收入增加,以及模块空间单元有利的月平均租金增加了利润率,以及主要由每笔交易的更高定价推动的交付和安装利润率的增加。这些增长部分被5330万美元的折旧增加所抵消,这是收购ModSpace时购买的额外租赁设备的结果,以及对我们现有租赁设备的持续资本投资。
调整后的EBITDA:截至2019年12月31日的一年,调整后的EBITDA增加了1.41亿美元,增幅为65.4%,从截至2018年12月31日的2.155亿美元增至3.565亿美元。这一增长是由上文讨论的不包括折旧的收入和毛利润增加推动的,但不包括离散项目的SG&A费用增加3380万美元,部分抵消了这一增长,这主要与本年度收购Acton和ModSpace有关。与截至2018年12月31日的年度相比,截至2019年12月31日的年度SG&A费用中包括的离散项目减少了1,770万美元,这是因为与ModSpace和Acton收购以及随后的整合相关的交易和整合成本分别为2,010万美元和400万美元,分别被股票薪酬支出和其他收购相关活动分别增加330万美元和310万美元所部分抵消。其余400万美元的增长主要是由于我们最近的收购以及我们扩大的员工基础和分支机构网络增加了专业费用、保险、计算机、差旅、办公和其他与经营更大的业务相关的费用。
租赁设备的资本支出:截至2019年12月31日的一年,租赁设备的资本支出增加了4420万美元,增幅为27.5%,从截至2018年12月31日的1.609亿美元增至2.051亿美元。这一增长是由以下因素推动的
由于Acton、Tyson和ModSpace的收购增加了机队规模,增加了新单元、VAP和翻新的支出。与2018年相比,2019年我们的平均模块化空间单元机队增长了30%以上。
补充形式信息
以下是为WillScot Mobile Mini准备的形式财务信息,截至2020年12月31日和2019年12月31日。这些形式运营报表呈现了WillScot Mobile Mini的历史合并运营报表,使以下项目生效,就好像它们发生在2019年1月1日:
(I)批准与Mobile Mini合并;
(Ii)在公司2025年担保票据和2020年ABL贷款项下有笔借款;
(Iii)取消合并中承担并随后偿还的Mobile Mini信用额度和优先票据;
(Iv)偿还2017年ABL贷款和与合并同时偿还的2022年担保票据;
(V)分担与合并有关的交易成本;及
(Vi)按照合并的设想,取消与蓝宝石交易所相关的非控股权益。
预计财务报表中提出的调整已经确定并提交,以提供必要的相关信息,以便准确了解合并后的公司在上述交易和事件之后的情况。以下陈述的备考财务信息基于现有信息和假设,我们认为这些信息和假设是合理的,仅用于说明目的。如果上述交易早些完成,财务结果可能会有所不同。如果这些交易和事件在2019年1月1日完成,您不应依赖形式上的财务信息来指示历史结果。以下预计合并财务信息应与本10-K表格其他部分包括的公司合并财务报表和相关附注一并阅读。所有预计调整及其基本假设在下面的附注中有更全面的描述。
会计政策
在编制这些预计合并财务报表的过程中,我们评估了公司的会计政策与Mobile Mini的会计政策之间是否存在实质性差异。评估没有发现任何实质性差异,因此,这些形式上的合并财务报表不会对WillScot和Mobile Mini之间的会计政策进行调整,也不会假设它们之间存在任何差异。
形式演示
以下预计合并财务信息和相关说明基于WillScot和Mobile Mini的历史财务报表,如下所述。在编制截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度形式合并运营报表时,Mobile Mini的某些历史财务信息被重新分类,以与WillScot的报告分类保持一致。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度预计合并营业报表基于、派生自WillScot的历史财务报表,并应结合其阅读。上述预计财务报表也基于、派生自Mobile Mini的历史财务报表,并应结合其历史财务报表进行阅读。
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| 截至2020年12月31日的年度 |
(单位:千) | 威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.) | 历史移动迷你(已重新分类) | | 预计调整 | | 形式组合 |
收入: | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | |
租赁 | $ | 1,001,447 | | | $ | 208,374 | | | $ | — | | | $ | 1,209,821 | |
交付和安装 | 274,156 | | | 59,999 | | | — | | | 334,155 | |
销售收入: | | | | | | | |
新单位 | 53,093 | | | 8,402 | | | — | | | 61,495 | |
出租单位 | 38,949 | | | 7,465 | | | — | | | 46,414 | |
总收入 | 1,367,645 | | | 284,240 | | | — | | | 1,651,885 | |
费用: | | | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | | | |
租赁 | 227,376 | | | 28,584 | | | — | | | 255,960 | |
交付和安装 | 220,102 | | | 42,476 | | | — | | | 262,578 | |
销售成本: | | | | | | | |
新单位 | 34,841 | | | 5,457 | | | — | | | 40,298 | |
出租单位 | 24,772 | | | 4,625 | | | — | | | 29,397 | |
租赁设备折旧(B) | 200,581 | | | 15,360 | | | 2,334 | | | 218,275 | |
毛利 | 659,973 | | | 187,738 | | | (2,334) | | | 845,377 | |
费用: | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 360,626 | | | 96,170 | | | — | | | 456,796 | |
交易费用(A) | 64,053 | | | 16,799 | | | (80,852) | | | — | |
其他折旧和摊销(C) | 43,249 | | | 19,695 | | | 11,397 | | | 74,341 | |
| | | | | | | |
租赁减值费用及其他相关费用 | 4,876 | | | — | | | — | | | 4,876 | |
重组成本 | 6,527 | | | — | | | — | | | 6,527 | |
货币损失,净额 | (355) | | | 39 | | | — | | | (316) | |
其他收入,净额 | (1,718) | | | 186 | | | — | | | (1,532) | |
营业收入 | 182,715 | | | 54,849 | | | 67,121 | | | 304,685 | |
利息支出(D) | 119,886 | | | 16,974 | | | (9,808) | | | 127,052 | |
债务清偿损失(E) | 42,401 | | | — | | | (19,682) | | | 22,719 | |
所得税前收入 | 20,428 | | | 37,875 | | | 96,611 | | | 154,914 | |
所得税(福利)费用(F) | (51,451) | | | 12,330 | | | 73,670 | | | 34,549 | |
净收入 | 71,879 | | | 25,545 | | | 22,941 | | | 120,365 | |
可归因于非控股权益的税后净收入(G) | 1,213 | | | — | | | (1,213) | | | — | |
WillScot Mobile Mini的净收入 | $ | 70,666 | | | $ | 25,545 | | | $ | 24,154 | | | $ | 120,365 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
(单位:千) | 历史遗嘱苏格兰 | | 历史移动迷你(已重新分类) | | 预计调整 | | 形式组合 |
收入: | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | |
租赁 | $ | 744,185 | | | $ | 447,636 | | | $ | — | | | $ | 1,191,821 | |
交付和安装 | 220,057 | | | 141,988 | | | — | | | 362,045 | |
销售收入: | | | | | | | |
新单位 | 59,085 | | | 16,681 | | | — | | | 75,766 | |
出租单位 | 40,338 | | | 13,713 | | | — | | | 54,051 | |
总收入 | 1,063,665 | | | 620,018 | | | — | | | 1,683,683 | |
费用: | | | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | | | |
租赁 | 213,151 | | | 67,396 | | | — | | | 280,547 | |
交付和安装 | 194,107 | | | 99,634 | | | — | | | 293,741 | |
销售成本: | | | | | | | |
新单位 | 42,160 | | | 10,885 | | | — | | | 53,045 | |
出租单位 | 26,255 | | | 9,480 | | | — | | | 35,735 | |
租赁设备折旧(B) | 174,679 | | | 31,802 | | | 4,667 | | | 211,148 | |
毛利 | 413,313 | | | 400,821 | | | (4,667) | | | 809,467 | |
费用: | | | | | | | |
销售、一般和行政 | 271,004 | | | 208,461 | | | — | | | 479,465 | |
其他折旧和摊销(C) | 12,395 | | | 38,781 | | | 22,399 | | | 73,575 | |
| | | | | | | |
长期资产减值损失 | 2,848 | | | — | | | — | | | 2,848 | |
租赁减值费用及其他相关费用 | 8,674 | | | — | | | — | | | 8,674 | |
重组成本 | 3,755 | | | — | | | — | | | 3,755 | |
货币(收益)损失,净额 | (688) | | | 274 | | | — | | | (414) | |
其他(收入)费用,净额 | (2,200) | | | 99 | | | — | | | (2,101) | |
营业收入 | 117,525 | | | 153,206 | | | (27,066) | | | 243,665 | |
利息支出(D) | 122,504 | | | 41,378 | | | (37,756) | | | 126,126 | |
债务清偿损失(E) | 8,755 | | | 123 | | | (1,512) | | | 7,366 | |
所得税前收入(亏损) | (13,734) | | | 111,705 | | | 12,202 | | | 110,173 | |
所得税(福利)费用(F) | (2,191) | | | 27,971 | | | 3,112 | | | 28,892 | |
净(亏损)收入 | (11,543) | | | 83,734 | | | 9,090 | | | 81,281 | |
可归因于非控股权益的税后净亏损(G) | (421) | | | — | | | 421 | | | — | |
可归因于WillScot Mobile Mini的净(亏损)收入 | $ | (11,122) | | | $ | 83,734 | | | $ | 8,669 | | | $ | 81,281 | |
备考报表附注
| | | | | |
(a) | 代表消除WillScot Mobile Mini作为合并的一部分所支出的离散交易成本。 |
(b) | 代表租赁车队折旧的调整,与合并导致的公允价值购买会计调整的估计增加有关。 |
(c) | 代表合并后与估计公允价值采购会计调整相关的其他折旧和摊销费用的差额。 |
| | | | | |
(d) | 反映合并后与本公司债务结构相关的增加利息开支,犹如以下事项已于2019年1月1日发生:(I)2020年ABL贷款项下的借款,(Ii)2025年担保票据项下的借款,(Iii)偿还2017年ABL贷款,(Iv)偿还2022年担保票据及偿还Mobile Mini信贷融资及担保票据(“Mobile Mini债务”)。
|
(e) | 代表在2020年消除与偿还2022年担保票据和2017年ABL贷款相关的债务损失,并在2019年部分赎回2022年担保票据。 |
(f) | 反映调整以确认未经审计的备考调整的所得税影响,其中税费是使用美国联邦和州法定税率25.5%确认的。这一税率可能与历史业务和合并业务的实际税率不同。此外,截至2020年12月31日的年度包括5,680万美元的调整,以消除因合并而导致的递延税项资产变现能力重估导致的估值拨备逆转。 |
(g) | 反映2020年6月30日蓝宝石交易所导致的非控股权益消灭的备考调整。 |
利息费用的预计调整包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
ABL贷款利息 | $ | (2,561) | | | $ | (16,422) | |
2022年有担保票据利息 | (10,631) | | | (23,507) | |
2025年有担保票据利息 | 18,247 | | | 39,813 | |
移动迷你债息 | (15,921) | | | (39,672) | |
递延融资费摊销 | 1,058 | | | 2,032 | |
净备考调整 | $ | (9,808) | | | $ | (37,756) | |
备考调整后EBITDA的对账
下表提供了未经审计的净收入与预计未经审计的调整后EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 120,365 | | | $ | 81,281 | |
债务清偿损失 | 22,719 | | | 7,366 | |
所得税费用 | 34,549 | | | 28,892 | |
利息支出 | 127,052 | | | 126,126 | |
折旧及摊销 | 292,616 | | | 284,723 | |
货币收益,净额 | (316) | | | (414) | |
商誉和其他减值费用 | — | | | 2,848 | |
重组费用、租赁减值费用、其他相关费用 | 11,403 | | | 12,429 | |
交易费 | — | | | 3,129 | |
集成成本 | 18,338 | | | 26,607 | |
股票补偿费用 | 15,280 | | | 21,807 | |
其他 | 4,459 | | | 4,647 | |
调整后的EBITDA | $ | 646,465 | | | $ | 599,441 | |
汇总业务分类补充形式财务信息
由于合并和重大的相关融资交易,我们相信提供补充的形式上的财务信息对财务报表的读者是有益的。下表列出了管理层在形式上运营业务时使用的关键指标,就好像合并和相关融资交易发生在2019年1月1日一样。请参阅下面的补充形式财务信息部分,以全面核对业务表。
合并后,我们修改了管理结构,从两个报告部门扩大到四个部门:NA Modular、NA Storage、UK Storage和Tank and Pump。在合并之前,WillScot有两个可报告的部门,US Modular和其他北美Modular。这两个部分合并在一起创建了新的NA模块部分,它代表了传统的WillScot操作。其他新细分市场,NA Storage、UK Storage和Tank and
泵与Mobile Mini报告的传统操作和细分市场对齐。新的报告部分与我们运营和分析业务结果的方式保持一致。
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的预计比较
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| 预计截至12月30日的年度, | | 2020与2019年 |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %变化 |
收入 | $ | 1,651,885 | | | $ | 1,683,683 | | | $ | (31,798) | | | (1.9) | % |
销售、一般和行政费用 | $ | 456,796 | | | $ | 479,465 | | | $ | (22,669) | | | (5.0) | % |
净收入 | $ | 120,365 | | | $ | 81,281 | | | $ | 39,084 | | | 32.5 | % |
调整后的EBITDA | $ | 646,465 | | | $ | 599,441 | | | $ | 47,024 | | | 7.3 | % |
| | | | | | | |
其他财务数据: | | | | | | | |
调整后的EBITDA-NA模块化 | $ | 394,805 | | | $ | 356,548 | | | $ | 38,257 | | | 9.7 | % |
调整后的EBITDA-NA存储 | 184,601 | | 169,697 | | | 14,904 | | | 8.1 | % |
调整后的EBITDA-英国存储 | 31,080 | | 25,758 | | | 5,322 | | | 17.1 | % |
调整后的EBITDA-油箱和泵 | 35,979 | | 47,438 | | | (11,459) | | | (31.8) | % |
合并调整后EBITDA | $ | 646,465 | | | $ | 599,441 | | | $ | 47,024 | | | 7.3 | % |
NA模块化-季度业绩
截至2020年12月31日的年度预计季度业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,不包括出租单位和 月租) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 总计 |
收入 | $ | 255,821 | | | $ | 256,862 | | | $ | 267,867 | | | $ | 270,612 | | | $ | 1,051,162 | |
毛利 | $ | 106,190 | | | $ | 109,964 | | | $ | 112,079 | | | $ | 123,409 | | | $ | 451,642 | |
调整后的EBITDA | $ | 89,544 | | | $ | 97,520 | | | $ | 100,281 | | | $ | 107,460 | | | $ | 394,805 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 39,648 | | | $ | 40,034 | | | $ | 34,249 | | | $ | 39,396 | | | $ | 153,327 | |
出租的平均模块空间单位 | 87,988 | | | 87,096 | | | 86,400 | | | 86,011 | | | 86,874 | |
平均模块空间利用率 | 69.2 | % | | 68.5 | % | | 68.3 | % | | 68.2 | % | | 68.9 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 653 | | | $ | 669 | | | $ | 693 | | | $ | 724 | | | $ | 685 | |
平均租赁便携式存储单元 | 16,346 | | | 15,869 | | | 15,473 | | | 15,603 | | | 15,823 | |
平均便携式存储利用率 | 64.1 | % | | 62.5 | % | | 61.3 | % | | 62.6 | % | | 63.5 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 119 | | | $ | 120 | | | $ | 124 | | | $ | 124 | | | $ | 122 | |
截至2019年12月31日的年度预计季度业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,不包括出租单位和 月租) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 总计 |
收入 | $ | 253,685 | | | $ | 263,713 | | | $ | 268,222 | | | $ | 278,045 | | | $ | 1,063,665 | |
毛利 | $ | 103,331 | | | $ | 101,484 | | | $ | 99,308 | | | $ | 109,190 | | | $ | 413,313 | |
调整后的EBITDA | $ | 83,354 | | | $ | 87,554 | | | $ | 87,424 | | | $ | 98,216 | | | $ | 356,548 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 51,873 | | | $ | 61,215 | | | $ | 47,789 | | | $ | 44,229 | | | $ | 205,106 | |
出租的平均模块空间单位 | 93,309 | | | 92,300 | | | 91,233 | | | 90,013 | | | 91,682 | |
平均模块空间利用率 | 72.4 | % | | 71.9 | % | | 71.2 | % | | 70.7 | % | | 72.0 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 575 | | | $ | 611 | | | $ | 630 | | | $ | 641 | | | $ | 614 | |
平均租赁便携式存储单元 | 17,419 | | | 16,544 | | | 16,416 | | | 16,944 | | | 16,878 | |
平均便携式存储利用率 | 66.1 | % | | 63.3 | % | | 63.0 | % | | 66.1 | % | | 65.8 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 119 | | | $ | 121 | | | $ | 123 | | | $ | 118 | | | $ | 120 | |
NA Modular部门代表WillScot在合并前的活动。因此,在报告的基础上,预计结果和实际结果之间没有差异。请参阅以上“业务分类业绩”内截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度业绩比较。
NA存储-季度业绩
截至2020年12月31日的年度预计季度业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,不包括出租单位和 月租) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 总计 |
收入 | $ | 103,495 | | | $ | 92,826 | | | $ | 104,493 | | | $ | 117,336 | | | $ | 418,150 | |
毛利 | $ | 71,400 | | | $ | 66,639 | | | $ | 73,384 | | | $ | 83,401 | | | $ | 294,824 | |
调整后的EBITDA | $ | 43,994 | | | $ | 40,770 | | | $ | 46,465 | | | $ | 53,372 | | | $ | 184,601 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 5,200 | | | $ | 7,272 | | | $ | 7,234 | | | $ | 7,735 | | | $ | 27,441 | |
出租的平均模块空间单位 | 15,509 | | | 15,757 | | | 16,383 | | | 16,948 | | | 16,152 | |
平均模块空间利用率 | 77.8 | % | | 78.6 | % | | 80.4 | % | | 80.9 | % | | 79.4 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 497 | | | $ | 463 | | | $ | 505 | | | $ | 547 | | | $ | 504 | |
平均租赁便携式存储单元 | 105,441 | | | 101,463 | | | 105,221 | | | 120,439 | | | 108,167 | |
平均便携式存储利用率 | 73.1 | % | | 70.6 | % | | 73.4 | % | | 83.0 | % | | 75.1 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 146 | | | $ | 143 | | | $ | 145 | | | $ | 150 | | | $ | 146 | |
截至2019年12月31日的年度预计季度业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,不包括出租单位和 月租) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 总计 |
收入 | $ | 99,565 | | | $ | 98,045 | | | $ | 104,641 | | | $ | 113,262 | | | $ | 415,513 | |
毛利 | $ | 68,357 | | | $ | 66,523 | | | $ | 73,302 | | | $ | 80,740 | | | $ | 288,922 | |
调整后的EBITDA | $ | 37,957 | | | $ | 37,474 | | | $ | 43,084 | | | $ | 51,182 | | | $ | 169,697 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 11,841 | | | $ | 16,166 | | | $ | 11,107 | | | $ | 7,200 | | | $ | 46,314 | |
出租的平均模块空间单位 | 15,974 | | | 15,522 | | | 15,835 | | | 16,192 | | | 15,881 | |
平均模块空间利用率 | 80.5 | % | | 80.5 | % | | 80.9 | % | | 80.4 | % | | 80.6 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 413 | | | $ | 449 | | | $ | 470 | | | $ | 502 | | | $ | 458 | |
平均租赁便携式存储单元 | 107,658 | | | 105,770 | | | 109,723 | | | 119,642 | | | 110,728 | |
平均便携式存储利用率 | 76.1 | % | | 74.5 | % | | 76.8 | % | | 82.5 | % | | 77.5 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 144 | | | $ | 143 | | | $ | 145 | | | $ | 151 | | | $ | 146 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的预计比较
NA存储
收入:截至2020年12月31日的一年,总收入增加了270万美元,增幅0.6%,从截至2019年12月31日的4.155亿美元增至4.182亿美元。截至2020年12月31日的一年,租赁收入同比增加480万美元,增幅为1.6%,原因是第一季度收入增加,第二季度收入同比下降,新冠肺炎的影响,第三季度收入同比持平,第四季度收入同比增长。与2019年相比,模块化空间平均租金上涨1.7%,模块化空间月平均租金同比上涨10.0%,但被平均便携式存储单元租金下降2.3%所抵消。交付和安装收入同比减少730万美元。从第一季度末开始,新冠肺炎疫情导致出租的新单位减少,归还的单位减少,导致我们的交付和安装收入同比下降。销售收入比上一年增加了510万美元。
毛利:截至2020年12月31日的一年,毛利润增加了590万美元,增幅为2.0%,从截至2019年12月31日的2.889亿美元增至2.948亿美元。毛利润的增长主要是由于租赁业务同比增长680万美元,或2.5%,以及与销售相关的130万美元的增长,但被150万美元的交付和安装毛利润的下降所抵消。在租赁活动中,由于应对新冠肺炎疫情而加强成本管理减少了200万美元的开支,加上480万美元的收入增加,导致租赁毛利润同比增加680万美元。这方面减少的费用包括减少200万美元的维护费用和减少人事费用。在交付和安装方面,毛利润减少了150万美元,因为积极的成本管理在很大程度上缓解了收入减少的影响,导致外部运输费用减少了300万美元
再加上司机工资的降低和燃料成本的降低。由于销售量增加,销售毛利润增加了130万美元。
调整后的EBITDA:截至2020年12月31日的年度,调整后的EBITDA增加了1490万美元,增幅为8.8%,从截至2019年12月31日的1.697亿美元增加到1.846亿美元,利润率从40.8%扩大到44.1%。调整后EBITDA的增长是由于SG&A费用的减少和上文讨论的更高的毛利润。不包括整合和基于股票的薪酬,SG&A费用减少的原因是,由于差旅减少,人员成本减少了约800万美元和230万美元,但部分被入住率和其他成本的增加所抵消。
租赁设备的资本支出:截至2020年12月31日的一年,租赁设备和翻新的采购金额为2740万美元,比截至2019年12月31日的一年减少了1890万美元。在截至2020年12月31日的一年中,为应对新冠肺炎,租赁车队支出大幅减少,特别是在2020年第一季度之后,主要是为了满足特定产品的需求,主要是地面办公室。
英国存储-季度业绩
截至2020年12月31日的年度预计季度业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,不包括出租单位和 月租) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 总计 |
收入 | $ | 20,197 | | | $ | 17,154 | | | $ | 21,653 | | | $ | 24,708 | | | $ | 83,712 | |
毛利 | $ | 11,372 | | | $ | 10,991 | | | $ | 12,671 | | | $ | 14,971 | | | $ | 50,005 | |
调整后的EBITDA | $ | 6,405 | | | $ | 6,853 | | | $ | 8,306 | | | $ | 9,516 | | | $ | 31,080 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 337 | | | $ | 522 | | | $ | 677 | | | $ | 1,016 | | | $ | 2,552 | |
出租的平均模块空间单位 | 7,850 | | | 7,912 | | | 8,444 | | | 8,834 | | | 8,262 | |
平均模块空间利用率 | 74.2 | % | | 74.6 | % | | 79.1 | % | | 82.4 | % | | 77.6 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 326 | | | $ | 313 | | | $ | 356 | | | $ | 377 | | | $ | 344 | |
平均租赁便携式存储单元 | 23,328 | | | 22,870 | | | 23,146 | | | 24,496 | | | 23,462 | |
平均便携式存储利用率 | 83.7 | % | | 82.2 | % | | 83.2 | % | | 88.6 | % | | 84.4 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 73 | | | $ | 70 | | | $ | 75 | | | $ | 78 | | | $ | 74 | |
截至2019年12月31日的年度预计季度业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,不包括出租单位和 月租) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 总计 |
收入 | $ | 20,959 | | | $ | 20,920 | | | $ | 20,499 | | | $ | 20,179 | | | $ | 82,557 | |
毛利 | $ | 11,129 | | | $ | 11,367 | | | $ | 11,106 | | | $ | 11,329 | | | $ | 44,931 | |
调整后的EBITDA | $ | 6,070 | | | $ | 6,396 | | | $ | 6,704 | | | $ | 6,588 | | | $ | 25,758 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 921 | | | $ | 1,190 | | | $ | 1,546 | | | $ | 561 | | | $ | 4,218 | |
出租的平均模块空间单位 | 8,440 | | | 8,460 | | | 8,360 | | | 8,008 | | | 8,316 | |
平均模块空间利用率 | 79.0 | % | | 79.0 | % | | 78.0 | % | | 75.4 | % | | 77.8 | % |
模块空间平均月租金 | $ | 319 | | | $ | 327 | | | $ | 320 | | | $ | 336 | | | $ | 326 | |
平均租赁便携式存储单元 | 23,910 | | | 23,594 | | | 23,927 | | | 24,910 | | | 24,087 | |
平均便携式存储利用率 | 85.9 | % | | 85.0 | % | | 85.9 | % | | 88.9 | % | | 86.4 | % |
便携式存储设备的平均月租费 | $ | 70 | | | $ | 70 | | | $ | 69 | | | $ | 72 | | | $ | 70 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的预计比较
英国存储
收入:截至2020年12月31日的一年,总收入增加了110万美元,增幅为1.3%,从截至2019年12月31日的8,260万美元增至8,370万美元。本期货币波动无关紧要。租赁收入增长4.0%,交付和安装收入下降9.8%。在租赁活动中,模块化空间单元和便携式存储单元的平均月租金分别同比增长5.5%和5.7%。这些增长被模块化空间平均租金单位下降0.6%和平均便携式存储单元租金下降2.6%所部分抵消。交付和安装收入的下降主要是由于新冠肺炎导致本年度经济放缓,导致新放置和归还的设备总体减少。与上一年相比,销售收入增加了60万美元。
毛利:截至2020年12月31日的一年,毛利润增加了510万美元,增幅为11.4%,从截至2019年12月31日的4,490万美元增至5,000万美元。积极的成本管理完全缓解了较低的交付和安装收入,包括减少了230万美元的交付和安装成本。租赁毛利同比增长6.9%。销售毛利润增加了130万美元。租赁设备的折旧也减少了20万美元。
调整后的EBITDA:截至2020年12月31日的年度,调整后的EBITDA增加了530万美元,增幅为20.5%,从截至2019年12月31日的年度的2580万美元增加到3110万美元,利润率从31.2%扩大到37.1%。这一增长主要是由于上文讨论的有利毛利,以及与较低的差旅成本有关的SG&A费用的减少。
租赁设备的资本支出:截至2020年12月31日的一年中,租赁设备的采购和翻新费用为260万美元,比截至2019年12月31日的一年减少了160万美元。2020年,为应对新冠肺炎,租赁车队支出有所减少。
油罐和泵-季度业绩
截至2020年12月31日的年度预计季度业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,不包括出租单位和 月租) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 总计 |
收入 | $ | 26,884 | | | $ | 23,684 | | | $ | 23,302 | | | $ | 24,991 | | | $ | 98,861 | |
毛利 | $ | 13,279 | | | $ | 11,723 | | | $ | 11,430 | | | $ | 12,474 | | | $ | 48,906 | |
调整后的EBITDA | $ | 9,477 | | | $ | 8,659 | | | $ | 8,507 | | | $ | 9,336 | | | $ | 35,979 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 4,514 | | | $ | 941 | | | $ | 431 | | | $ | 1,963 | | | $ | 7,849 | |
基于原始设备成本的平均油罐和水泵解决方案租赁车队利用率 | 66.4 | % | | 60.5 | % | | 58.2 | % | | 65.2 | % | | 62.6 | % |
截至2019年12月31日的年度预计季度业绩:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千,不包括出租单位和 月租) | Q1 | | Q2 | | Q3 | | Q4 | | 总计 |
收入 | $ | 30,934 | | | $ | 32,961 | | | $ | 30,185 | | | $ | 27,867 | | | $ | 121,947 | |
毛利 | $ | 16,210 | | | $ | 16,643 | | | $ | 15,573 | | | $ | 13,875 | | | $ | 62,301 | |
调整后的EBITDA | $ | 12,203 | | | $ | 13,037 | | | $ | 11,885 | | | $ | 10,313 | | | $ | 47,438 | |
租赁设备的资本支出 | $ | 10,254 | | | $ | 6,025 | | | $ | 2,197 | | | $ | 1,843 | | | $ | 20,319 | |
基于原始设备成本的平均油罐和水泵解决方案租赁车队利用率 | 74.1 | % | | 73.5 | % | | 68.3 | % | | 68.6 | % | | 71.1 | % |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的预计比较
油箱和水泵
收入:在截至2020年12月31日的一年中,总收入从截至2019年12月31日的1.219亿美元下降到9890万美元,降幅为18.9%。始于2019年下半年的工业软化在2020年因石油供应过剩导致油价走低而加剧。此外,新冠肺炎的影响导致石油需求下降。2020年的商业环境导致对我们产品的需求减少,基于OEC的利用率从截至2019年12月31日的年度的71.1%降至截至2020年12月31日的年度的62.6%,平均租金与上年同期相比有所下降。然而,利用率水平在2020年第三季度连续企稳,第四季度与第三季度相比增长700个基点至65.2%。与去年同期相比,租赁收入减少了1520万美元,降幅为18.7%,而交付和安装收入下降了680万美元,降幅为19.3%。与去年同期相比,销售收入减少了100万美元。
毛利:截至2020年12月31日的一年,毛利润下降了1,340万美元,降幅为21.5%,从截至2019年12月31日的6,230万美元降至4,890万美元。租赁活动的毛利润减少了1220万美元,原因是如上所述收入的减少被310万美元的成本减少所抵消,包括120万美元的维修和维护减少以及由于活动减少而导致的再租金费用减少。交付和安装活动的毛利润减少了210万美元,这反映了收入的减少被470万美元的费用减少所抵消,其中包括190万美元的外部运输费用的减少和送货司机的员工成本的减少。租赁设备折旧减少140万美元。
调整后的EBITDA:截至2020年12月31日的年度,调整后的EBITDA减少了1,140万美元,降幅为24.1%,从截至2019年12月31日的4,740万美元降至3,600万美元,利润率从38.9%收缩至36.4%。调整后EBITDA的减少是由上文讨论的毛利润下降推动的,但被SG&A费用减少340万美元(包括员工成本减少200万美元)所抵消。
租赁设备的资本支出:由于这一细分市场的不利环境,2020年租赁设备和翻新的采购大幅减少。在截至2020年12月31日的一年中,支出为780万美元,比截至2019年12月31日的一年减少了1250万美元。
流动性与资本资源
概述
WillScot Mobile Mini是一家控股公司,其所有运营现金流都来自其运营子公司。我们的主要流动性来源包括子公司经营活动产生的现金、2020 ABL贷款以及出售股权和债务证券。我们相信,我们的流动资金来源和运营现金流足以满足我们未来12个月的运营、偿债和资本需求。
我们一直在机会主义地和必要时参与债务和股权资本市场,以支持我们的业务增长、所需的杠杆水平和其他资本配置优先事项。合并后,我们相信我们在2020年ABL融资机制中有充足的流动性,以支持有机运营和其他资本分配优先事项的出现。
我们继续审查现有的收购机会,意识到任何此类收购都可能需要我们产生额外的债务来为收购融资和/或发行我们普通股或其他股权证券的股票,作为收购对价或作为整体融资计划的一部分。此外,我们将继续评估改善我们流动性的选项,例如发行额外的无担保和担保债务、股权证券和/或股权挂钩证券。无法保证任何此类发行的时间。如果我们通过发行股票获得额外资本,我们现有股东的利益将被稀释。如果我们承担更多的债务,这些债务可能包含重大的金融和其他契约,可能会严重限制我们的运营。我们不能保证我们能以优惠的条件或根本不能获得再融资或额外融资。我们亦可不时透过对现有债务进行再融资或重组,或以现金或其他代价注销某些证券,以精简我们的资本结构及改善我们的财务状况。
在预期合并的情况下,我们于2020年6月15日完成了2025年担保票据本金总额为6.5亿美元的非公开发行。2025年担保票据所得6.5亿美元用于完成合并和相关融资交易,其中包括偿还2022年担保票据、偿还Mobile Mini优先票据以及支付与合并和相关融资交易相关的某些费用和开支。2025年发行的有抵押债券将於2025年6月15日期满,利率为年息6.125厘。从2020年12月15日开始,每半年支付一次利息,时间为每年的6月15日和12月15日。
2020年7月1日,随着合并的完成,控股、WSII及其某些子公司签订了2020 ABL融资机制,该融资机制提供本金总额高达24亿美元的循环信贷安排,其中包括:(I)本金总额为20亿美元的基于高级担保资产的美元循环信贷融资(“美国融资机制”),可供WSII及其某些子公司(统称“美国借款人”)使用;及(Ii)4亿美元优先担保资产为基础的多货币循环信贷安排(“多货币安排”)连同美国安排(统称为“2020 ABL安排”),可供美国借款人以美元、加元、英镑或欧元提取,以及WSII在加拿大和英国组织的若干全资附属公司。2020 ABL贷款机制下的借款可获得性等于以下两项中较小的24亿美元以及适用的借款基础。借款基础取决于相关抵押品池中资产的价值,而我们的租赁设备是抵押品池中最大的组成部分。2020年7月1日,与完成合并相关,2020年ABL贷款的收益中约14.7亿美元用于偿还2017年的ABL贷款,偿还Mobile Mini的资产担保贷款,以及支付与合并和相关融资交易相关的费用和开支。2020年8月11日,我们赎回了我们2023年担保票据中的4,900万美元,赎回价格为103.0%,外加应计利息和未支付利息,使用2020年资产负债表融资所得款项。截至2020年12月31日,根据2020年ABL贷款机制,我们有11亿美元的可用借款能力。
2020年8月25日,我们完成了2028年担保票据本金总额为5.0亿美元的非公开发行。2028年有担保票据所得款项用于偿还2023年有担保票据剩余的4.41亿美元未偿还本金,赎回价格为103.438%,外加应计和未付利息。2028年发行的有抵押债券将於2028年8月15日期满,利率为年息4.625厘。利息每半年支付一次,从2021年2月25日开始,每年8月15日和2月15日支付一次。
“新冠肺炎”对流动性的影响
尽管新冠肺炎疫情对未来业绩的持续影响存在不确定性,但我们相信,在长期租赁期限的支撑下,我们可预测的租赁收入流,再加上我们采取的降低成本和资本支出的措施,在2020年增加了我们内部产生的自由现金流,我们预计我们的自由现金流产生将继续增加。此外,大约截至2020年12月31日,我们2020 ABL基金下的11亿美元可用资金,提供了超出我们自由现金流产生的额外流动性。我们继续管理我们业务的各个方面,包括但不限于,监控我们客户、供应商和其他第三方关系的财务健康状况,积极管理我们的成本结构,减少或推迟资本支出,以及开发新的
发展机遇。我们相信,我们近年来为扩大规模和竞争地位以及加强资产负债表而采取的行动,使我们处于有利地位,能够很好地应对经济动荡时期。
现金流
推动我们流动性的重要因素包括经营活动产生的现金流和资本支出。我们为资本需求提供资金的能力将受到我们从运营中产生现金的持续能力以及进入资本市场的能力的影响。
以下汇总了我们在所述期间的现金和现金等价物的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动净现金 | $ | 304,812 | | | $ | 172,566 | | | $ | 37,149 | |
投资活动净现金 | (125,360) | | | (152,582) | | | (1,217,202) | |
融资活动的现金净额 | (158,958) | | | (26,063) | | | 1,180,037 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 1,398 | | | 166 | | | (211) | |
现金和现金等价物净变化 | $ | 21,892 | | | $ | (5,913) | | | $ | (227) | |
公司截至2020年12月31日及2019年12月31日及2019年12月31日及2018年12月31日止年度比较
经营活动的现金流
截至2020年12月31日的年度,经营活动提供的现金为3.048亿美元,而截至2019年12月31日的年度为1.726亿美元,增加了1.322亿美元。经营活动提供的现金增加是由经非现金项目调整后的净收益增加8340万美元推动的,这主要是由于合并对收入和毛利的影响。营业资产和负债净变动减少440万美元,主要原因是与2019年同期相比,应付账款和其他应计负债减少了2090万美元,预付和其他资产增加了1270万美元,应计利息减少了770万美元,部分抵消了这一减少额。与2019年同期相比,应收账款使用的现金减少了3690万美元,部分抵消了这一减少额。
截至2019年12月31日的年度,经营活动提供的现金为172.6美元,而截至2018年12月31日的年度为3,710万美元,增加了135.5美元。这一增长主要是由于收购modspace对运营的影响,2019年经非现金项目调整后的净收入比2018年增加了159.1美元,这反映在我们2019年全年的业绩中,但2018年只包括了四个半月。经非现金项目调整后的净收入增加部分被营业资产和负债净变动减少2370万美元所抵消。营业资产和负债减少的原因是,在截至2019年12月31日的年度内,应收贸易账款增加和现金利息支付增加,但因应付账款和应计负债增加而部分抵消。
投资活动的现金流
截至2020年12月31日的年度,投资活动中使用的现金为1.254亿美元,而截至2019年12月31日的年度为1.526亿美元,减少了2720万美元。用于投资活动的现金减少是因为用于购买租赁设备和翻新的现金减少了3270万美元。与2019年相比,用于购买租赁设备和翻新的现金减少,因为由于新冠肺炎大流行和前一年支出的本期影响,利用率降低,对新项目交付的需求减少,车队受到的限制较小。此外,作为合并的一部分,还获得了1720万美元的现金。出售房产、厂房和设备的收益减少1140万美元,购买房产、厂房和设备的收益增加820万美元,出售租赁设备的收益减少320万美元,部分抵消了这一增加。由于销售需求下降,租赁设备销售收益比上一年有所下降。
截至2019年12月31日的年度,投资活动中使用的现金为1.526亿美元,而截至2018年12月31日的年度为12.172亿美元,减少了10.646亿美元。用于投资活动的现金减少是因为用于企业收购的现金减少了10.831亿美元,出售租赁设备的收益增加了1130万美元,出售房地产、厂房和设备的收益增加了1810万美元。用于业务收购的现金减少是由于在截至2018年12月31日的年度内收购了ModSpace,在截至2019年12月31日的年度内没有业务收购。出售租赁设备的收益增加,原因是收购ModSpace导致销售量增加。出售物业、厂房和设备的收益增加,主要是由于在截至2019年12月31日的年度内出售了非营业分支机构地点,这是收购ModSpace后持续整合和整合过程的一部分。截至2019年12月31日的年度,用于投资活动的现金总体减少被2019年资本支出增加4420万美元部分抵消,这主要是由于我们最近收购和购买VAPS以推动收入增长,增加了对现有机队的翻新。
融资活动的现金流
截至2020年12月31日的年度,融资活动中使用的现金为159.0美元,而截至2019年12月31日的年度,融资活动提供的现金为2,610万美元,增加了1.329亿美元。
用于融资活动的现金增加的原因是,用于支付融资成本的现金增加了6290万美元,用于支付债务清偿成本的增加了2740万美元,用于回购和取消认股权证的增加了2180万美元,用于普通股发行的费用增加了420万美元,员工股票奖励的税款增加了1280万美元,融资租赁义务的本金支付增加了840万美元。此外,借款付款净增加510万美元,其中借款还款增加22.397亿美元,但增加的借款收入22.346亿美元部分抵消了这一增幅。用于融资活动的现金部分被行使期权和认股权证带来的普通股发行收入增加970万美元所抵消。
截至2019年12月31日的年度,融资活动中使用的现金为2610万美元,而截至2018年12月31日的年度,融资活动提供的现金为11.8亿美元,增加了12.061亿美元。融资活动使用的现金增加的主要原因是,扣除10.86亿美元的偿还后借款净额减少,发行普通股的收入减少1.463亿美元,主要与收购ModSpace的融资有关,以及债务清偿成本增加710万美元。在收购ModSpace方面,2018年,我们总共借入了10.971亿美元,与发行2023年有担保票据和无担保票据有关,并通过规模扩大的2017年ABL融资。2018年的股票发行用于为收购ModSpace提供资金。由于赎回无担保票据和2022年担保票据预付款3,000万美元,我们于2019年支付了710万美元的赎回溢价成本。融资活动提供的现金减少部分被融资费用支付减少3,400万美元所抵消,这是由于2018年作为上文所述与收购ModSpace相关的融资活动的一部分产生的重大费用。
合同义务
下表列出了截至以下日期与我们的合同义务和商业承诺有关的信息2020年12月31日:
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(单位:千) | 总计 | | 不足1年 | | 1至3年 | | 3至5年间 | | 5年以上 |
长期负债,包括当期部分和利息(A)(B) | $ | 2,915,812 | | | $ | 87,613 | | | $ | 262,839 | | | $ | 1,999,918 | | | $ | 565,442 | |
工资税预扣(C) | 10,350 | | | 5,175 | | | 5,175 | | | — | | — | | — | |
经营租赁负债 | 279,677 | | | 60,120 | | | 92,258 | | | 59,878 | | | 67,421 | |
总计 | $ | 3,205,839 | | | $ | 152,908 | | | $ | 360,272 | | | $ | 2,059,796 | | | $ | 632,863 | |
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(a) | 长期债务包括2020年ABL贷款、2025年担保票据、2028年担保票据和融资租赁下的借款和利息。 |
(b) | 包括我们利率互换协议下的债务,这些债务有效地将公司2020年ABL贷款项下的4亿美元名义可变利率债务总额转换为固定利率债务。利率掉期项下的未来债务是使用截至2020年12月31日的1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)计算的。 |
(c) | 金额涉及根据2020年“冠状病毒援助、救济和经济保障法案”(“CARE法案”)延迟支付雇主工资税。 |
在…2020年12月31日,除了上述合同义务外,我们还有1,450万美元。F潜在的长期纳税义务,包括利息和罚款,与不确定的税收状况有关。因为对未来的高度不确定性由于与这些潜在的长期税务负债相关的现金流,我们无法估计将在多少年内与各自的税务当局进行结算。
表外安排
我们没有表外安排,这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、收入或支出、经营结果、流动性、资本支出或资本资源目前或未来可能产生重大影响。
关键会计政策和估算
我们对我们的财务状况、经营结果、流动性和资本资源的讨论和分析是基于我们的合并财务报表,这些报表是根据公认会计准则编制的。GAAP要求我们做出影响资产、负债、收入、费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。我们根据历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设来做出这些估计,并在适当的时候重新评估我们的估计和判断。实际结果展示我们估计的结果可能与我们的估计有实质性的不同,而且与我们的估计有很大的不同。我们认为,以下关键会计政策在编制财务报表时涉及更高程度的判断或复杂性:
收入确认
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务,并在履行履行义务时确认为收入。
租赁和服务收入
大部分收入是由遵循ASC840指导的租金收入产生的,租契(“ASC 840”)在2018年,ASC 842在2019年和2020年。剩余收入通过与客户签订的服务合同中的履行义务或销售服从ASC 605中的指导的单元而产生,收入(“ASC 605”),2018年和ASU 2014-09,与客户签订合同的收入(主题606)(“ASC 606”)在2019年和2020年。
租赁收入
经营租赁收入在租赁期内按直线确认。该公司的租赁安排可以包括多个租赁和非租赁部分。租赁组件的示例包括但不限于模块化空间、便携式存储单元和VAP的租赁。非租赁组件的示例包括但不限于通常在与租赁组件捆绑交易中提供的交付、安装、维护和拆卸服务。安排对价根据每项交付成果的相对估计销售(租赁)价格在租赁交付成果和非租赁组成部分之间分配。租赁可交付品的估计销售(租赁)价格基于相关履约义务的估计独立销售价格(采用调整后的市场法)。
当租赁和服务预先计费时,收入的确认将推迟到提供服务之后。如果设备在合同规定的期限之前退还,则合同要求客户支付的金额与迄今确认的累计收入之间的差额(如果有)在归还时确认为递增收入。
租赁设备主要根据经营租赁租赁,并不时根据销售型租赁安排租赁。NA模块化部门的运营租赁最低合同条款一般在1个月到60个月之间,在截至2020年12月31日的一年中,该部门的租赁车队平均约为9个月。NA Storage和UK Storage部门与客户签订的租赁合同通常基于28天的费率和计费周期。租赁一直持续到公司或客户取消为止。T截至2020年12月31日或2019年12月31日,没有实质性的销售型租赁安排。
公司可以使用第三方来履行其履约义务,包括提供租赁单位和其他服务。为了确定它是安排中的委托人还是代理人,公司会逐个合同地审查每个第三方关系。当公司的角色是安排另一个实体向客户提供租赁单位和其他服务时,公司被视为代理。在这些情况下,在提供租赁单位或服务之前,公司不会对其进行控制。在将控制权移交给客户之前,公司在控制租赁单位或服务时被视为委托人。WillScot Mobile Mini可能是履行某些租赁单位和服务的委托人,也可能是同一合同内其他租赁单位和服务的代理。当公司是安排中的委托人时,收入按毛数确认,当公司是代理人时,按净额确认。
2019年1月1日采用ASC 842,并未对租赁收入的确认产生重大影响。根据ASC 842的要求,该公司直接根据租赁收入记录估计可收集性的变化。
服务收入
在与客户签订的合同中,公司一般有三项与非租赁服务相关的履约义务:
•模块化或便携式存储单元的交付和安装;
•租赁期内提供的维修和其他临时服务;以及
•租赁期结束时发生的搬家服务。
合同中的每一项履约义务都根据其估计的相对独立销售价格,使用估计成本加保证金的方法进行对价分配。这些活动的收入在提供服务时确认。
销售收入
销售收入来自销售新的和出租的单位。出售新单位和租赁单位的收入一般在控制权移交给客户后的某个时间点确认,这发生在根据合同交付和安装单位时。销售交易构成单一的履约义务。
其他事项
该公司的非租赁收入不包括可变对价的重大金额,除了预计将在12个月之后执行的服务安排的可变性。
该公司的付款条件因其客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。开具发票和到期付款之间的时间并不重要。虽然该公司可能会预先向某些客户收费,但其合同中并不包含重要的融资部分,因为预付账单和预付账单之间的时间间隔较短。
合同服务的履行情况。对于某些产品、服务或客户类型,公司要求在将产品或服务交付给客户之前付款。
收入在扣除向客户征收的税款后确认,这些税款随后汇给政府当局。
商誉及商誉减值
对于被收购的业务,本公司按各自收购日期的估计公允价值记录收购的资产和承担的负债。根据这些价值,超出收购净资产公允价值的超额收购价被记录为商誉。一般情况下,如果分部管理层编制并定期审查离散财务信息,报告单位处于营业分部水平或低于营业分部一个水平(组成部分水平)。在业务合并中获得的商誉将分配给预计将从合并中受益的每个公司报告单位。
本公司自10月1日起在报告单位层面进行年度商誉减值测试,并在管理层判断可能构成ASC 350-20触发事件的任何报告期内进行商誉减值测试。无形资产-商誉和其他,测试商誉的减值。该公司利用定性或定量减值测试对商誉进行评估。定性减值测试评估公司特定、行业、市场和一般经济因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果本公司得出结论认为报告单位的公允价值很可能低于其账面价值,或选择不使用定性减值测试,则进行定量减值测试。量化减值测试涉及报告单位的估计公允价值与其账面金额的比较。本公司聘请独立估值专家进行年度减值测试,以协助估值。
该公司历史上一直使用量化减值测试来评估商誉的减值。由于2020年7月1日的收购日期接近2020年10月1日的计量日期,该公司对合并中收购的报告单位使用了定性方法。
确定报告单位的公允价值本质上是判断的,涉及使用重大估计和假设。这些估计和假设包括用于计算预计未来现金流的收入增长率和营业利润率、经风险调整的贴现率、净营业亏损的价值、未来的经济和市场状况以及适当市场可比性的确定。管理层基于其认为合理但不可预测和内在不确定的假设进行公允价值估计。未来的实际结果可能与这些估计不同。
如果报告单位的账面价值超过报告单位的计算公允价值,则将为超出部分确认减值费用,但不得超过分配给该报告单位的商誉金额。
商誉以外的无形资产
本公司收购并被确定具有无限期使用年限的无形资产不摊销,但至少每年进行减值测试。该公司的无限期无形资产由威廉姆斯·斯科斯曼商标和Mobile Mini商标组成。该公司利用定性或定量减值测试对无限期无形资产进行评估。当使用定量减值测试时,公司使用特许权使用费减免方法计算公允价值。此方法用于估算无形资产所有者所节省的成本,否则该所有者将不得不为通过使用该资产而赚取的收入支付特许权使用费或许可费。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值,则在记录的无限期无形资产超过公允价值时计入减值费用。
其他使用年限有限的无形资产按成本减去累计摊销和减值损失(如有)计量。摊销在无形资产的预计使用年限的损益中确认。
采购会计
本公司对收购方式下的业务收购进行核算。根据收购会计方法,公司在收购日按其估计公允价值记录收购资产和承担的负债,商誉按转让对价的公允价值除以可识别净资产公允价值的超额部分计量。收购资产和负债的估计公允价值是暂定的,可能会随着收到更多信息而发生变化。在适当的情况下,我们对收购资产和负债的公允价值的估计包括独立第三方评估公司的协助。估值将在切实可行范围内尽快敲定,但不得迟于收购日期起计一年。收购价格分配的任何后续变化都会导致商誉的相应调整。
长期资产(主要是租赁设备)、商誉和其他无形资产通常是我们收购的最大组成部分。租赁设备采用重置成本法进行估值。无形资产按收购之日的估计公允价值确认,一般由客户关系和商号组成。无形资产估计公允价值的确定需要判断。客户关系的估计公允价值是基于对客户关系预期的租赁续订和新租赁安排产生的贴现未来税后收益和现金流的估计和判断而确定的。商号无形资产的公允价值采用免版税法确定。在这种形式的收益法下,基于观察到的市场特许权使用费的特许权使用费税率适用于支持该商标的预计收入,并贴现至现值。
租赁设备
租赁设备包括出租或出租给客户的模块化空间和便携式存储单元、水箱和泵解决方案产品(主要由液体和固体安全壳单元、泵和过滤设备以及客户正在使用或可供客户使用的VAP组成)。租赁设备按成本减去累计折旧和减值损失计量。成本包括可直接归因于资产收购的支出。如果租赁设备的改进和改进成本延长了设备的使用寿命或增加了设备的租赁价值,则将此类成本资本化。为满足特定客户规格而产生的设备成本在租赁期内计入资本化和折旧,同时考虑到资产的剩余价值。维护费和维修费在发生时计入费用。
折旧一般使用直线法计算估计使用寿命,如下所示:
| | | | | | | | | | | |
| 预计使用寿命 | | 剩余价值 |
模数空间单元 | 10-20年 | | 20 - 50% |
便携式存储单元 | 30年 | | 55% |
油箱和水泵 | 7-25年 | | —% |
VAP及其他相关租赁设备 | 1-8年 | | —% |
应收贸易账款与信贷损失拨备
该公司因其租赁和销售业务产生的应收贸易账款而面临信贷损失。该公司通过进行信用审查来评估每个客户对其租赁或销售的产品的支付能力。信用审查将考虑预期的账单风险和付款时机,以及客户既定的信用评级。本公司在客户关系开始时对新客户进行信用审查,对现有客户在规定的休眠期后办理新租赁时进行信用审查。该公司还在评估中考虑了合同条款和条件、国家风险和商业战略。
该公司通过积极审查客户相对于合同条款和到期日的余额来监控持续的信贷风险。公司可以聘请催收机构和法律顾问追回拖欠的应收账款。信贷损失拨备反映本公司将无法收回的应收账款金额的估计,该估计基于历史冲销经验以及(如适用)当前条件以及影响收款能力的合理和可支持的预测。这一估计可能需要根据不断变化的情况做出改变,包括经济或个别客户的特殊情况的变化。因此,公司可能被要求增加或减少我们的津贴。
根据通过的会计准则更新(“ASU”)2016-2,租赁(主题842)(“ASC 842“),自2019年1月1日起生效,并通过亚利桑那州立大学2016-13年度,金融工具--信贷损失(话题326)(“ASC 326”),自2020年1月1日起生效。具体可识别的租赁收入应收账款和销售应收账款被认为不可能收回,计入收入减少额。剩余的信贷损失准备金记为销售、一般和行政费用。在截至2018年12月31日的年度,整个信贷损失准备金被记录为销售、一般和行政费用。该公司按季检讨津贴是否足够。
基于股票的薪酬
在合并前,股票奖励是根据WillScot Corporation 2017年激励计划(“2017激励计划”)授予的,其中包括限制性股票奖励(“RSA”)和限制性股票单位(“RSU”)。2020年6月24日,WillScot的股东批准了WillScot Mobile Mini 2020激励计划(“2020激励计划”),在合并完成之前生效。该计划修订并重述了2017年激励计划的全部内容。因此,由公司薪酬委员会(“薪酬委员会”)决定的给予公司董事会、高管和员工的所有历史和未来激励奖励均根据2020年激励计划授予。2020年激励计划由薪酬委员会管理。根据2020年激励计划,竞争委员会可能会批准以非限制性股票期权、激励性股票期权、股票增值权、RSA、RSU、业绩补偿奖励和股票红利奖励的形式出售6,488,988股普通股。基于股票的支付,包括授予股票期权、RSA和RSU,受基于服务的归属要求的约束,费用在归属期间以直线基础确认。没收是按发生的情况计算的。
基于股票的薪酬费用包括授予股票期权、基于时间的RSU(“基于时间的RSU”)和基于业绩的RSU(“基于性能的RSU”,以及基于时间的RSU,称为“RSU”)。2020年激励计划延续了以前以市场为基础的RSU更名为“基于绩效的RSU”。RSU根据其公允价值在财务报表中确认。此外,向非执行董事支付的基于股票的薪酬包括授予RSA。基于时间的RSU和RSA根据授予的行使价(如果有的话)与授予日WillScot Mobile Mini普通股的公平市场价值之间的差额的内在价值进行估值。基于性能的RSU基于蒙特卡罗模拟模型进行估值,以反映基于性能的RSU市场状况的影响。在估计基于业绩的授权日公允价值时,考虑了满足市场条件的概率。
如果没有达到市场条件,只要提供了必要的服务,补偿成本就不会逆转。
RSA悬崖背心在一年内。基于时间的RSU在四年内按比例分配。基于业绩的RSU悬崖背心,基于公司普通股的相对总股东回报(“TSR”)相对于罗素3000指数成分股在三年履约期内的相对总股东回报(TSR)的实现情况。根据COMP委员会定义的TSR达标水平,RSU的目标数量可以从0%调整到150%。100%的目标支付与50%的业绩挂钩,支付曲线从0%(业绩低于25%的业绩)到150%(业绩达到或超过75%的业绩)不等。归属还受持续服务要求的约束,直至归属日期。
股票期权在四年内分批授予,自授予之日起十年到期。每个股票期权奖励在授予日的公允价值是根据Black-Scholes期权定价模型估算的,该模型的假设如下:期权的预期股息率、预期股价波动率、加权平均无风险利率和加权平均预期期限。Black-Scholes期权定价模型中使用的波动率假设是基于同业集团波动性和公司交易历史的混合,因为公司作为一家独立的上市公司没有足够的交易历史。未来的计算将使用该公司的交易历史记录。此外,由于股票期权活动和归属后取消的历史记录不足,预期期限假设基于GAAP下的简化方法,该方法基于每一批奖励的归属期限和合同期限。该方法以加权平均归属期限与到期日之间的中间点作为期望期。Black-Scholes模型中使用的无风险利率是基于授予之日的隐含美国国库券收益率曲线,剩余期限等于公司的预期期限假设。WillScot Mobile Mini从未宣布或支付普通股现金股息。
所得税
该公司按照资产负债法核算所得税,这要求确认已包括在财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据这一方法,递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和税基之间的差异,使用预期差异将逆转的年度的现行税率来确定的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。
该公司在其认为这些资产更有可能变现的范围内记录递延税项资产。在作出这样的决定时,公司考虑了所有可用的正面和负面证据,包括递延税项负债的预定冲销、预计的未来应税收入、税务筹划战略和最近的经营业绩。计入估值免税额是为了将递延税项资产减少到更有可能变现的金额。
本公司评估每项递延税项资产变现的可能性。在管理层认为任何递延税项资产不太可能变现的范围内,本公司设立估值津贴。当在报告期内设立估值备抵或备抵增加时,税项支出一般记录在公司的综合经营报表中。相反,若情况显示估值免税额不再需要,则该部分估值免税额将转回,这通常会减少本公司的所得税开支。
递延税项负债确认为外国全资附属公司未分配盈利的所得税,除非该等盈利可无限期再投资,或只会在可能的情况下以最低的额外税项成本汇回国内。与直接在权益中确认的项目相关的当期所得税在权益中确认,而不是在当年的利润(亏损)中确认。
根据适用的权威指引,本公司使用福利确认模型(分两步法、更有可能确认标准和计量方法)对不确定所得税头寸进行会计处理,该标准将该头寸衡量为最终结算时实现可能性大于50%的最大税收优惠金额。如果税收状况的好处不太可能因其技术优势而持续下去,那么就不会记录任何好处。只与项目何时被列入纳税申报单的时间相关的不确定的税收头寸被认为已经达到了确认阈值。该公司将欠税利息和所得税罚金归入所得税费用。
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
由于外币汇率和利率的变化,我们面临着一定的市场风险。这些因素的变化会导致我们的收益和现金流出现波动。我们对这些市场风险的风险敞口进行评估和管理如下:
利率风险
我们主要通过我们的ABL工具面临利率风险,该工具根据伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)按可变利率计息。我们有13亿美元截至2020年12月31日,ABL贷款项下的未偿还本金。
为了管理这一风险,我们维持着一项利率互换协议,该协议有效地将我们的ABL贷款项下总计4.0亿美元的可变利率债务名义总额转换为固定利率债务。互换协议规定,我们将为未偿债务支付3.06%的固定年利率,以换取基于1个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的浮动利率。如果计入目前适用的保证金,则4.0亿元名义金额的综合固定税率为4.94%。
将我们的ABL贷款利率提高100个基点,包括我们利率掉期的影响,根据目前未偿还的借款,每年的利息支出将增加约900万美元。
外币风险
我们目前的大部分合并净收入来自美国,我们合并财务报表的报告货币是美元。然而,通过我们在加拿大、墨西哥和英国的业务,我们面临着货币风险。对于美国以外的业务,我们主要以当地货币向客户收费,这可能会受到外币汇率变化的影响。随着我们在美国以外产生的净收入和费用的增加,我们的经营业绩可能会受到外币汇率变化的不利影响。由于我们以当地外币确认外国收入,如果美元走强,在将这些结果换算成美元并入我们的财务报表时,可能会对我们的外国收入产生负面影响。
此外,我们的海外子公司以当地货币以外的货币进行交易时,由于外币汇率波动而产生的损益,我们也有风险敞口。这些损益主要是由公司间交易和租赁设备采购推动的,这些设备是以采购实体的功能货币以外的货币计价的。这些风险包括在合并经营报表的货币(收益)损失净额中。到目前为止,我们还没有就外汇风险达成任何对冲安排。
季节性
虽然我们某些客户的需求是季节性的,但我们的整体运营不会受到季节性的任何实质性影响。
通货膨胀的影响
通货膨胀因素,如产品成本和间接费用的增加,如果我们不能成功地以更高的价格形式转嫁到我们的客户身上,可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们不认为通货膨胀对我们的经营业绩有实质性影响。
项目8.会计报表和补充财务报表
数据
独立注册会计师事务所报告书
致威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)的股东和董事会。
对财务报表的意见
我们审计了随附的威尔斯科特移动迷你控股公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表、相关的合并经营报表、全面收益(亏损),截至2020年12月31日止三个年度每年的权益及现金流量变动及相关附注(统称为“合并财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三年中每一年的运营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》中确立的标准,对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2021年2月26日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 移动微型并购收购无形资产的价值评估 |
对该事项的描述 | | 2020年,公司完成了与Mobile Mini,Inc.的合并,净对价为14亿美元,如合并财务报表附注2所披露。这笔交易是作为一项业务合并入账的。 审计公司与Mobile Mini合并的会计是复杂和高度判断的,因为管理层在确定已确认的3.83亿美元无形资产(主要包括2.17亿美元的客户关系和1.64亿美元的商号无形资产)的公允价值时存在很大的估计不确定性。估计的重大不确定性主要是由于各自的公允价值对基本假设的变化非常敏感。 该公司使用贴现现金流模型来衡量客户关系和无形资产。用于估计无形资产价值的重要假设包括折扣率、特许权使用费比率,以及构成预测结果基础的假设,特别是收入增长率、预计EBITDA利润率和客户保留率假设。这些重大假设是前瞻性的,可能会受到未来经济和市场状况的影响。 |
| | |
我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们取得了了解,评估了设计,并测试了公司对收购的无形资产估值的控制的操作有效性。我们的测试包括对评估过程的控制,支持对客户关系和商号无形资产的识别和衡量。例如,我们测试了对管理层对估值模型的审查的控制,以及用于估计客户关系和商号无形资产的公允价值的重要假设,包括对估值模型中使用的数据的完整性和准确性的控制。 |
| | |
| | 为了测试客户关系和商标无形资产的估计公允价值,我们执行了审计程序,其中包括评估公司对估值方法的选择,评估上述方法和重大假设,以及评估支持重大假设和估计的基础数据的完整性和准确性。我们请我们的估值专家协助我们评估公司使用的方法和公允价值估计中包含的重大假设。例如,我们的估值专家将管理层用来制定贴现率的假设与指导性上市公司的加权平均资本成本进行了比较。此外,我们还将与预期财务信息相关的重要假设与移动迷你业务的历史结果进行了比较,并对同行业的公司进行了指导。我们还对重大假设进行了敏感性分析,以评估假设变化将导致的公允价值变化。 |
/s/安永律师事务所
自2017年以来,我们一直担任本公司的审计师。
马里兰州巴尔的摩
2021年2月26日
威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)
合并资产负债表
(单位为千,共享数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 24,937 | | | $ | 3,045 | |
应收贸易账款,扣除2020年12月31日和2019年12月31日的信贷损失准备净额为美元29,258及$15,828,分别 | 330,942 | | | 247,596 | |
盘存 | 21,655 | | | 15,387 | |
预付费用和其他流动资产 | 29,954 | | | 14,621 | |
持有待售资产 | 12,004 | | | 11,939 | |
流动资产总额 | 419,492 | | | 292,588 | |
租赁设备,净额 | 2,933,722 | | | 1,944,436 | |
财产、厂房和设备、净值 | 303,650 | | | 147,689 | |
经营性租赁资产 | 232,094 | | | 146,698 | |
商誉 | 1,171,219 | | | 235,177 | |
无形资产,净额 | 495,947 | | | 126,625 | |
其他非流动资产 | 16,081 | | | 4,436 | |
长期资产总额 | 5,152,713 | | | 2,605,061 | |
总资产 | $ | 5,572,205 | | | $ | 2,897,649 | |
负债和权益 | | | |
应付帐款 | $ | 106,926 | | | $ | 109,926 | |
应计利息和负债 | 141,672 | | | 98,375 | |
递延收入和客户存款 | 135,485 | | | 82,978 | |
经营租赁负债-流动 | 48,063 | | | 29,133 | |
长期债务的当期部分 | 16,521 | | | — | |
流动负债总额 | 448,667 | | | 320,412 | |
长期债务 | 2,453,809 | | | 1,632,589 | |
递延税项负债 | 307,541 | | | 70,693 | |
经营租赁负债--非流动负债 | 183,761 | | | 118,429 | |
其他非流动负债 | 37,150 | | | 46,571 | |
长期负债 | 2,982,261 | | | 1,868,282 | |
总负债 | 3,430,928 | | | 2,188,694 | |
承付款和或有事项(见附注18) | | | |
优先股:$0.0001标准杆,1,000,000授权股份及零2020年12月31日和2019年12月31日发行和发行的股票 | — | | | — | |
普通股:$0.0001标准杆,500,000,000授权股份及229,038,158于2020年12月31日发行及发行的股份 | 23 | | | — | |
A类普通股:$0.0001标准杆,400,000,000授权股份及108,818,854于2019年12月31日发行和发行的股票 | — | | | 11 | |
B类普通股:$0.0001标准杆,100,000,000授权股份及8,024,419于2019年12月31日发行和发行的股票 | — | | | 1 | |
额外实收资本 | 3,797,168 | | | 2,396,501 | |
累计其他综合损失 | (37,207) | | | (62,775) | |
累计赤字 | (1,618,707) | | | (1,689,373) | |
股东权益总额 | 2,141,277 | | | 644,365 | |
非控股权益 | — | | | 64,590 | |
总股本 | 2,141,277 | | | 708,955 | |
负债和权益总额 | $ | 5,572,205 | | | $ | 2,897,649 | |
见附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)
合并业务报表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | |
租赁 | $ | 1,001,447 | | | $ | 744,185 | | | $ | 518,235 | |
交付和安装 | 274,156 | | | 220,057 | | | 154,557 | |
销售收入: | | | | | |
新单位 | 53,093 | | | 59,085 | | | 53,603 | |
出租单位 | 38,949 | | | 40,338 | | | 25,017 | |
总收入 | 1,367,645 | | | 1,063,665 | | | 751,412 | |
费用: | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | |
租赁 | 227,376 | | | 213,151 | | | 143,120 | |
交付和安装 | 220,102 | | | 194,107 | | | 143,950 | |
销售成本: | | | | | |
新单位 | 34,841 | | | 42,160 | | | 36,863 | |
出租单位 | 24,772 | | | 26,255 | | | 16,659 | |
租赁设备折旧 | 200,581 | | | 174,679 | | | 121,436 | |
毛利 | 659,973 | | | 413,313 | | | 289,384 | |
费用: | | | | | |
销售、一般和行政 | 360,626 | | | 271,004 | | | 234,820 | |
交易成本 | 64,053 | | | — | | | 20,051 | |
其他折旧和摊销 | 43,249 | | | 12,395 | | | 13,304 | |
长期资产减值损失 | — | | | 2,848 | | | 1,600 | |
租赁减值费用及其他相关费用 | 4,876 | | | 8,674 | | | — | |
重组成本 | 6,527 | | | 3,755 | | | 15,468 | |
货币(收益)损失,净额 | (355) | | | (688) | | | 2,454 | |
其他收入,净额 | (1,718) | | | (2,200) | | | (4,574) | |
营业收入 | 182,715 | | | 117,525 | | | 6,261 | |
利息支出 | 119,886 | | | 122,504 | | | 98,433 | |
债务清偿损失 | 42,401 | | | 8,755 | | | — | |
所得税前收入(亏损) | 20,428 | | | (13,734) | | | (92,172) | |
所得税优惠 | (51,451) | | | (2,191) | | | (38,600) | |
净收益(亏损) | 71,879 | | | (11,543) | | | (53,572) | |
可归因于非控股权益的税后净收益(亏损) | 1,213 | | | (421) | | | (4,532) | |
可归因于WillScot Mobile Mini的净收益(亏损) | 70,666 | | | (11,122) | | | (49,040) | |
与权证交换相关的非现金视为股息 | — | | | — | | | (2,135) | |
WillScot Mobile Mini普通股股东应占净收益(亏损) | $ | 70,666 | | | $ | (11,122) | | | $ | (51,175) | |
| | | | | |
可归因于WillScot Mobile Mini普通股股东的每股收益(亏损): | | | | | |
基本信息 | $ | 0.42 | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.59) | |
稀释 | $ | 0.41 | | | $ | (0.10) | | | $ | (0.59) | |
加权平均股价: | | | | | |
基本信息 | 169,230,177 | | 108,683,820 | | 87,209,605 |
稀释 | 173,650,251 | | 108,683,820 | | 87,209,605 |
见附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)
综合全面收益表(损益表)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收益(亏损) | $ | 71,879 | | | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | |
其他全面收益(亏损): | | | | | |
外币换算调整,扣除所得税优惠净额$685, $0及$161分别截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度 | 28,404 | | | 10,586 | | | (11,639) | |
衍生品净亏损,扣除所得税优惠后的净额$(539), $(1,471)和$(1,822)分别截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度 | (1,749) | | | (4,809) | | | (5,955) | |
其他全面收益(亏损)合计 | 26,655 | | | 5,777 | | | (17,594) | |
综合收益(亏损) | 98,534 | | | (5,766) | | | (71,166) | |
可归因于非控股权益的综合(亏损)收入 | (672) | | | 105 | | | (6,137) | |
可归因于WillScot Mobile Mini的全面收益(亏损)总额 | $ | 99,206 | | | $ | (5,871) | | | $ | (65,029) | |
见附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)
合并权益变动表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股(1) | B类普通股 | | | | | | |
| 股票 | 金额 | 股票 | 金额 | 额外实收资本 | 累计其他综合收益(亏损) | 累计赤字 | 总股东权益 | 非控股权益 | 总股本 |
2017年12月31日的余额 | 84,645 | | $ | 8 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,121,926 | | $ | (49,497) | | $ | (1,636,819) | | $ | 435,619 | | $ | 48,931 | | $ | 484,550 | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (49,040) | | (49,040) | | (4,532) | | (53,572) | |
其他综合损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (15,989) | | — | | (15,989) | | (1,605) | | (17,594) | |
采用ASU 2018-02 | — | | — | | — | | — | | — | | (2,540) | | 2,540 | | — | | — | | — | |
基于股票的薪酬 | — | | — | | — | | — | | 3,439 | | — | | — | | 3,439 | | — | | 3,439 | |
普通股的发行和收益对WSII的贡献 | 9,200 | | 1 | | — | | — | | 131,460 | | — | | — | | 131,461 | | 7,574 | | 139,035 | |
收购ModSpace及相关融资交易,包括股票和认股权证 | 6,458 | | 1 | | — | | — | | 134,493 | | — | | — | | 134,494 | | 13,614 | | 148,108 | |
在权证交易所发行的普通股 | 8,206 | | 1 | | — | | | (1,770) | | — | | — | | (1,769) | | — | | (1,769) | |
2018年12月31日的余额 | 108,509 | | $ | 11 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,389,548 | | $ | (68,026) | | $ | (1,683,319) | | $ | 638,215 | | $ | 63,982 | | $ | 702,197 | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (11,122) | | (11,122) | | (421) | | (11,543) | |
其他综合收益 | — | | — | | — | | — | | — | | 5,251 | | — | | 5,251 | | 526 | | 5,777 | |
采用ASC 606 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 345 | | 345 | | — | | 345 | |
采用ASC 842 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,723 | | 4,723 | | 503 | | 5,226 | |
通过行使期权和认股权证发行普通股 | 81 | | — | | — | | — | | 921 | | — | | — | | 921 | | — | | 921 | |
基于股票的补偿与归属普通股的发行 | 229 | | — | | — | | — | | 6,032 | | — | | — | | 6,032 | | — | | 6,032 | |
2019年12月31日的余额 | 108,819 | | $ | 11 | | 8,024 | | $ | 1 | | $ | 2,396,501 | | $ | (62,775) | | $ | (1,689,373) | | $ | 644,365 | | $ | 64,590 | | $ | 708,955 | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 70,666 | | 70,666 | | 1,213 | | 71,879 | |
其他综合收益 | — | | — | | — | | — | | — | | 28,540 | | — | | 28,540 | | (1,885) | | 26,655 | |
移动迷你合并 | 106,427 | | 11 | | — | | — | | 1,348,619 | | — | | — | | 1,348,630 | | — | | 1,348,630 | |
蓝宝石交换-参见附注12 | 10,641 | | 1 | | (8,024) | | (1) | | 66,890 | | (2,972) | | — | | 63,918 | | (63,918) | | — | |
通过行使期权和认股权证发行普通股 | 2,836 | | — | | — | | — | | 10,616 | | — | | — | | 10,616 | | — | | 10,616 | |
回购及取消期权及认股权证 | — | | — | | — | | — | | (21,864) | | — | | — | | (21,864) | | — | | (21,864) | |
股票薪酬和期权行使的股票净结算预扣税 | — | | — | | — | | — | | (13,473) | | — | | — | | (13,473) | | — | | (13,473) | |
基于股票的补偿与归属普通股的发行 | 315 | | — | | — | | — | | 9,879 | | — | | — | | 9,879 | | — | | 9,879 | |
2020年12月31日的余额 | 229,038 | | $ | 23 | | — | | $ | — | | $ | 3,797,168 | | $ | (37,207) | | $ | (1,618,707) | | $ | 2,141,277 | | $ | — | | $ | 2,141,277 | |
(1)有关公司在合并的同时于2020年7月1日将A类普通股转换为普通股的信息,见附注1。
见附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)
合并现金流量表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动: | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 71,879 | | | $ | (11,543) | | | $ | (53,572) | |
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 246,948 | | | 189,436 | | | 136,467 | |
信贷损失准备金 | 32,593 | | | 14,496 | | | 7,656 | |
长期资产减值损失 | — | | | 2,848 | | | 1,600 | |
使用权资产减值损失 | 57 | | | 4,160 | | | — | |
出售租赁设备和其他财产、厂房和设备所得 | (14,124) | | | (11,660) | | | (12,878) | |
债务贴现摊销和债务发行成本 | 13,085 | | | 11,450 | | | 7,652 | |
债务清偿损失 | 42,401 | | | 8,755 | | | — | |
基于股票的薪酬费用 | 9,879 | | | 6,686 | | | 3,439 | |
递延所得税优惠 | (55,155) | | | (2,624) | | | (40,192) | |
未实现货币损失(收益),净额 | 424 | | | (745) | | | 1,982 | |
经营性资产和负债的变化,扣除收购业务的影响: | | | | | |
贸易应收账款 | (26,723) | | | (63,648) | | | (36,452) | |
盘存 | 2,775 | | | 869 | | | (1,241) | |
预付资产和其他资产 | (4,547) | | | 8,237 | | | 8,416 | |
经营租赁资产负债 | 789 | | | (438) | | | — | |
应计利息 | (11,877) | | | (4,217) | | | 17,526 | |
应付账款和其他应计负债 | (16,046) | | | 4,865 | | | (14,462) | |
递延收入和客户存款 | 12,454 | | | 15,639 | | | 11,208 | |
经营活动提供的净现金 | 304,812 | | | 172,566 | | | 37,149 | |
投资活动: | | | | | |
收购一家企业,扣除收购的现金后的净额 | 17,173 | | | — | | | (1,083,146) | |
出售租赁设备所得收益 | 38,949 | | | 42,101 | | | 30,761 | |
购买租赁设备和翻新 | (172,383) | | | (205,106) | | | (160,883) | |
出售财产、厂房和设备所得收益 | 7,355 | | | 18,763 | | | 688 | |
购置房产、厂房和设备 | (16,454) | | | (8,340) | | | (4,622) | |
用于投资活动的净现金 | (125,360) | | | (152,582) | | | (1,217,202) | |
融资活动: | | | | | |
通过行使期权和认股权证发行普通股的收入 | 10,616 | | | 921 | | | 147,201 | |
回购及取消认股权证 | (21,777) | | | — | | | — | |
普通股发行成本的支付 | (4,222) | | | — | | | — | |
借款收据 | 2,786,793 | | | 552,230 | | | 1,212,629 | |
融资成本的支付 | (65,475) | | | (2,623) | | | (36,579) | |
偿还借款 | (2,808,370) | | | (568,686) | | | (143,094) | |
支付债务清偿保费费用 | (34,610) | | | (7,152) | | | — | |
融资租赁义务的本金支付 | (8,440) | | | (99) | | | (120) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
为员工股票奖励支付的税款 | (13,473) | | | (654) | | | — | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (158,958) | | | (26,063) | | | 1,180,037 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 1,398 | | | 166 | | | (211) | |
现金和现金等价物净变化 | 21,892 | | | (5,913) | | | (227) | |
年初的现金和现金等价物 | 3,045 | | | 8,958 | | | 9,185 | |
年末现金和现金等价物 | $ | 24,937 | | | $ | 3,045 | | | $ | 8,958 | |
| | | | | |
补充现金流信息: | | | | | |
支付的利息 | $ | 108,740 | | | $ | 115,582 | | | $ | 51,986 | |
已缴纳(退还)的所得税,净额 | $ | 4,234 | | | $ | (1,148) | | | $ | 2,617 | |
应计或应付资本支出 | $ | 23,553 | | | $ | 23,946 | | | $ | 20,785 | |
与权证交换相关的非现金视为股息 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,135 | |
对企业的非现金收购 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 148,108 | |
见附注,这些附注是这些合并财务报表的组成部分。
威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)
合并财务报表附注
注1-重要会计政策摘要
运营的组织和性质
WillScot Mobile Mini Holdings Corp.(“WillScot Mobile Mini”及其子公司“公司”)是美国、加拿大、墨西哥和英国(“UK”)模块化空间和便携式存储解决方案的领先供应商。该公司还拥有一批专业的安全壳产品,包括液体和固体安全壳解决方案。该公司通过横跨北美和英国的分支机构综合网络租赁、销售、交付和安装移动解决方案和存储产品。
亚洲网特拉华州威尔斯科特公司(“WillScot”)3月1日电WillScot Corporation(下称“WillScot Corporation”)与WillScot的全资子公司毕加索合并子公司(Picasso Merge Sub,Inc.)签订了一项协议和合并计划,该协议和计划于2020年5月28日修订(经修订后为“合并协议”),由WillScot、Mobile Mini,Inc.(“Mobile Mini”)和WillScot的全资子公司毕加索合并子公司(Picasso Merger Sub,Inc.)组成。2020年7月1日,Merge Sub与Mobile Mini合并,并入Mobile Mini(以下简称合并)。在合并生效时,合并子公司的独立公司不再存在,Mobile Mini继续作为合并中的幸存公司和WillScot的全资子公司存在。作为合并的结果,每股已发行和已发行的Mobile Mini普通股面值为$0.01每股(移动迷你持有的库存股除外),自动转换为收款权2.405WillScot的A类普通股股票,面值$0.0001每股(“WillScot A类普通股”),并以现金代替任何零碎股份。合并后,WillScot立即更名为“WillScot Mobile Mini Holdings Corp.”。并提交了一份修订和重述的公司注册证书(“A&R宪章”),将威尔斯科特A类普通股的所有流通股重新分类,并将该等股票转换为普通股,票面价值#美元。0.0001每股,WillScot Mobile Mini(“WillScot Mobile Mini普通股”)。在合并之前,威尔斯科特A类普通股一直在纳斯达克资本市场(纳斯达克市场代码:WSC)上市,自合并以来,威尔斯科特移动迷你普通股一直在纳斯达克资本市场(纳斯达克市场代码:WSC)上市。这里使用的术语“普通股”或“公司普通股”是指2020年7月1日A&R宪章提交之前的威尔斯科特A类普通股,以及2020年7月1日A&R宪章提交时及之后的WillScot Mobile Mini普通股。
由于合并于2020年7月1日完成,根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表要求我们的综合财务报表和这些附注中的大部分披露必须以历史为基础列报。除文意另有所指外,这些财务报表中使用的术语“公司”和“WillScot Mobile Mini”指的是WillScot及其子公司,指的是2020年7月1日之前(合并前)的期间,指的是WillScot Mobile Mini,指的是2020年7月1日或之后(合并后)的期间。
陈述的基础
合并财务报表是按照公认会计准则编制的。
合并原则
合并财务报表包括WillScot Mobile Mini及其子公司的财务报表。由于拥有多数投票权,该公司控制着这些子公司。附属公司自收购之日(即本公司取得控制权之日)起全面合并,并继续合并至该控制权终止之日。子公司的财务报表是为与WillScot Mobile Mini相同的报告期编制的。所有公司间余额和交易都将被冲销。
会计估计
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响这些合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物
本公司将购买到期日在三个月或以下的所有高流动性票据视为现金等价物。
应收贸易账款与信贷损失拨备
该公司因其租赁和销售业务产生的应收贸易账款而面临信贷损失。该公司通过进行信用审查来评估每个客户对其租赁或销售的产品的支付能力。信用审查将考虑预期的账单风险和付款时机,以及客户既定的信用评级。本公司在客户关系开始时对新客户进行信用审查,对现有客户在规定的休眠期后办理新租赁时进行信用审查。该公司还在评估中考虑了合同条款和条件、国家风险和商业战略。
该公司通过积极审查客户相对于合同条款和到期日的余额来监控持续的信贷风险。公司可以聘请催收机构和法律顾问追回拖欠的应收账款。信贷损失拨备反映本公司将无法收回的应收账款金额的估计,该估计基于历史冲销经验以及(如适用)当前条件以及影响收款能力的合理和可支持的预测。这一估计可能需要根据不断变化的情况做出改变,包括经济或个别客户的特殊情况的变化。因此,公司可能被要求增加或减少我们的津贴。
根据通过的会计准则更新(“ASU”)2016-2,租赁(主题842)(“ASC 842“),自2019年1月1日起生效,并通过亚利桑那州立大学2016-13年度,金融工具--信贷损失(话题326)(“ASC 326”),自2020年1月1日起生效。具体可识别的租赁收入应收账款和销售应收账款被认为不可能收回,计入收入减少额。剩余的信贷损失准备金记为销售、一般和行政费用。在截至2018年12月31日的年度,整个信贷损失准备金被记录为销售、一般和行政费用。该公司按季检讨津贴是否足够。
12月31日终了年度的信贷损失准备金活动情况如下:
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(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | $ | 15,828 | | | $ | 9,340 | | | $ | 4,845 | |
信贷损失准备金,扣除回收后的净额(a) | 31,386 | | | 14,496 | | | 7,656 | |
核销 | (18,034) | | | (7,945) | | | (3,089) | |
外币折算及其他 | 78 | | | (63) | | | (72) | |
期末余额 | $ | 29,258 | | | $ | 15,828 | | | $ | 9,340 | |
(A)2020年12月31日和2019年12月31日终了年度的信贷损失准备金包括$18.0百万及$10.02000万美元,分别计入为不可能收回的特定应收款拨备的收入减少。
信用风险集中
公司的应收账款使公司面临潜在的信用风险集中。该公司对其客户进行持续的信用评估。与销售相关的应收账款通常由销售给客户的产品担保。如未能支付与本公司租赁业务有关的应收账款,本公司一般有权收回其租赁单位。该公司在不同地理区域和终端市场的大量客户缓解了信贷风险的集中。没有单个客户入账获取更多信息n 1.2%和1.5分别为本公司于2020年12月31日及2019年12月31日的应收账款的%。该公司的前五大客户占到了4.9%和4.1分别为2020年12月31日和2019年12月31日的应收账款的1%。
盘存
库存包括原材料、供应品和成品。存货根据加权平均成本以成本或可变现净值中的较低者计量。成本包括获得库存所发生的支出、生产或转换成本,以及将库存带到现有位置和条件所发生的其他成本。
租赁设备
租赁设备包括出租或出租给客户的模块化空间和便携式存储单元、水箱和泵解决方案产品(主要包括液体和固体安全壳单元、泵和过滤设备)以及客户正在使用或可供客户使用的增值产品和服务(“VAP”)。租赁设备按成本减去累计折旧和减值损失计量。成本包括可直接归因于资产收购的支出。如果租赁设备的改进和改进成本延长了设备的使用寿命或增加了设备的租赁价值,则将此类成本资本化。为满足特定客户规格而产生的设备成本在租赁期内计入资本化和折旧,同时考虑到资产的剩余价值。维护费和维修费在发生时计入费用。
折旧一般使用直线法计算估计使用寿命,如下所示:
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| 预计使用寿命 | | 剩余价值 |
模数空间单元 | 10 - 20年份 | | 20 - 50% |
便携式存储单元 | 30年份 | | 55% |
油罐和泵设备 | 7 - 25年份 | | —% |
VAP及其他相关租赁设备 | 1 - 8年份 | | —% |
物业、厂房和设备
物业、厂房和设备按成本减去累计折旧和减值损失计量。
该公司将外部成本和直接归属内部成本资本化,以获取或创建在初步项目阶段完成后发生的内部使用软件。与实施后活动相关的费用在发生时计入费用。本公司评估云计算安排所产生的实施成本,该云计算安排是一项服务合同,如下文云计算安排所述。
土地不会贬值。租赁权的改进在较短的时间内摊销15年限或租赁期。资本租赁项下租赁的资产将按租赁期或其使用年限中较短的一个进行折旧,除非合理确定本公司将在租赁期结束时获得所有权。维护费和维修费在发生时计入费用。
折旧一般采用直线法计算估计使用寿命,如下所示:
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| 预计使用寿命 |
建筑物和租赁权的改进 | 10 - 40年份(A) |
车辆、机器和设备 | 3 - 30年份 |
家具和固定装置 | 3 - 10年份 |
软体 | 3 - 10年份 |
(A)租赁物业的改善在资产的估计使用年限或有关租约的剩余年期中以较短者计提折旧。
持有待售
待售财产、厂房和设备在下列期间被归类为持有待售:(I)本公司已批准并承诺出售该资产的计划;(Ii)该资产在其目前状况下可立即出售;(Iii)已启动寻找买家的积极计划以及已启动出售该资产所需的其他行动;(Iv)该资产很可能被出售;(V)该资产正积极地以相对于其当前公允价值合理的价格进行销售。以及(Vi)不太可能对该计划进行重大修改或撤回该计划。
持有待售资产最初按账面价值或公允价值减去出售成本中较低者计量。这种计量产生的损失在符合持有待售标准的期间确认,而收益直到销售之日才确认。一旦被指定为持有待售,公司将停止记录资产的折旧费用。本公司于每个报告期评估持有待售长期资产的公允价值减去出售成本,直至该等资产不再符合此分类。
长期资产减值
当情况显示持有供使用资产组别的长期资产账面值可能无法收回时,本公司会使用使用及最终处置资产所产生的未贴现现金流的内部预测,评估资产的潜在减值。可能需要进行回收评估的事件或环境变化包括但不限于监管环境的不利变化或资产更有可能在其先前估计的使用寿命结束之前处置的预期。若资产账面值超过未贴现现金流量,则就资产组账面值超出其公允价值的金额确认减值支出(但账面金额不得低于任何可在没有不当成本和努力的情况下确定的个人长期资产的公允价值)。
根据ASC 842的规定,本公司评估是否有任何经营租赁根据会计准则编纂(“ASC”)360中的计量指南存在减值设置。物业厂房和设备.
云计算安排
按照.亚利桑那州立大学2018-15年度,商誉和其他-内部使用软件(分项350-40)(“ASC 350-40”),t该公司评估在云计算安排中发生的实施成本,云计算安排是内部使用软件框架下的服务合同。与初步项目活动和实施后活动有关的费用在发生时计入费用。开发阶段发生的成本通常作为其他资产资本化。摊销费用在云计算安排的合同期限内按直线计算,并记为销售、一般和行政费用。云计算安排的资本化实施成本总和d $4.02000万aT 2020年12月31日。比较财务报表信息没有重述,并继续根据这些时期的现行会计准则进行报告。该指导意见的采纳并未对公司截至2020年1月1日的综合资产负债表产生实质性影响。
商誉及商誉减值
对于被收购的业务,本公司按各自收购日期的估计公允价值记录收购的资产和承担的负债。根据这些价值,超出收购净资产公允价值的超额收购价被记录为商誉。一般情况下,如果分部管理层编制并定期审查离散财务信息,报告单位处于营业分部水平或低于营业分部一个水平(组成部分水平)。
在业务合并中获得的商誉将分配给预计将从合并中受益的每个公司报告单位。
本公司自10月1日起在报告单位层面进行年度商誉减值测试,并在管理层判断可能构成ASC 350-20触发事件的任何报告期内进行商誉减值测试。无形资产-商誉和其他,测试商誉的减值。该公司利用定性或定量减值测试对商誉进行评估。定性减值测试评估公司特定、行业、市场和一般经济因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果本公司得出结论认为报告单位的公允价值很可能低于其账面价值,或选择不使用定性减值测试,则进行定量减值测试。量化减值测试涉及报告单位的估计公允价值与其账面金额的比较。本公司聘请独立估值专家进行年度减值测试,以协助估值。
该公司历史上一直使用量化减值测试来评估商誉的减值。由于2020年7月1日的收购日期接近2020年10月1日的计量日期,该公司对合并中收购的报告单位使用了定性方法。
确定报告单位的公允价值本质上是判断的,涉及使用重大估计和假设。这些估计和假设包括用于计算预计未来现金流的收入增长率和营业利润率、经风险调整的贴现率、净营业亏损的价值、未来的经济和市场状况以及适当市场可比性的确定。管理层基于其认为合理但不可预测和内在不确定的假设进行公允价值估计。未来的实际结果可能与这些估计不同。
如果报告单位的账面价值超过报告单位的计算公允价值,则将为超出部分确认减值费用,但不得超过分配给该报告单位的商誉金额。
商誉以外的无形资产
本公司收购并被确定具有无限期使用年限的无形资产不摊销,但至少每年进行减值测试。该公司的无限期无形资产由威廉姆斯·斯科斯曼商标和Mobile Mini商标组成。该公司利用定性或定量减值测试对无限期无形资产进行评估。当使用定量减值测试时,公司使用特许权使用费减免方法计算公允价值。此方法用于估算无形资产所有者所节省的成本,否则该所有者将不得不为通过使用该资产而赚取的收入支付特许权使用费或许可费。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值,则在记录的无限期无形资产超过公允价值时计入减值费用。
其他使用年限有限的无形资产按成本减去累计摊销和减值损失(如有)计量。摊销在无形资产的预计使用年限的损益中确认。
采购会计
本公司对收购方式下的业务收购进行核算。根据收购会计方法,公司在收购日按其估计公允价值记录收购资产和承担的负债,商誉按转让对价的公允价值除以可识别净资产公允价值的超额部分计量。收购资产和负债的估计公允价值是暂定的,可能会随着收到更多信息而发生变化。在适当的情况下,我们对收购资产和负债的公允价值的估计包括独立第三方评估公司的协助。估值将在切实可行范围内尽快敲定,但不得迟于收购日期起计一年。收购价格分配的任何后续变化都会导致商誉的相应调整。
长期资产(主要是租赁设备)、商誉和其他无形资产通常是我们收购的最大组成部分。租赁设备采用重置成本法进行估值。无形资产按收购之日的估计公允价值确认,一般由客户关系和商号组成。无形资产估计公允价值的确定需要判断。客户关系的估计公允价值是基于对客户关系预期的租赁续订和新租赁安排产生的贴现未来税后收益和现金流的估计和判断而确定的。商号无形资产的公允价值采用免版税法确定。在这种形式的收益法下,基于观察到的市场特许权使用费的特许权使用费税率适用于支持该商标的预计收入,并贴现至现值。
发债成本
债务发行成本直接扣除合并资产负债表中长期债务中的相应债务。如果根据本公司的信贷协议没有未清偿的金额AS在期末,相关的债务发行成本计入合并资产负债表中的其他非流动资产。债务发行成本按实际利息法或直线利息法(视情况而定)递延并摊销至各自债务期限内的利息支出。
退休福利义务
公司根据固定缴款福利计划向某些员工提供福利。公司对这些计划的缴费一般基于员工薪酬或员工缴费的一定百分比。这些计划是按现行基础提供资金的。对于其美国和加拿大员工,公司发起人定义了缴费福利计划,这些计划具有可自由支配的匹配缴款和利润分享功能。福R截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,公司牵线搭桥Hing的贡献 $7.1百万, $5.4百万美元和$3.8分别为这两个计划提供了100万美元的资金。
基于股票的薪酬
在合并前,股票奖励是根据WillScot Corporation 2017年激励计划(“2017激励计划”)授予的,其中包括限制性股票奖励(“RSA”)和限制性股票单位(“RSU”)。2020年6月24日,WillScot的股东批准了WillScot Mobile Mini 2020激励计划(“2020激励计划”),在合并完成之前生效。该计划修订并重述了2017年激励计划的全部内容。因此,由公司薪酬委员会(“薪酬委员会”)决定的给予公司董事会、高管和员工的所有历史和未来激励奖励均根据2020年激励计划授予。2020年激励计划由薪酬委员会管理。根据2020年激励计划,竞争委员会可能会批准吃了6,488,988普通股的形式为非限制性股票期权、激励性股票期权、股票增值权、RSA、RSU、绩效补偿奖励和股票红利奖励。基于股票的支付,包括授予股票期权、RSA和RSU,受基于服务的归属要求的约束,费用在归属期间以直线基础确认。没收是按发生的情况计算的。
基于股票的薪酬费用包括授予股票期权、基于时间的RSU(“基于时间的RSU”)和基于业绩的RSU(“基于性能的RSU”,以及基于时间的RSU,称为“RSU”)。2020年激励计划延续了以前以市场为基础的RSU更名为“基于绩效的RSU”。RSU根据其公允价值在财务报表中确认。此外,向非执行董事支付的基于股票的薪酬包括授予RSA。基于时间的RSU和RSA根据授予的行使价(如果有的话)与授予日WillScot Mobile Mini普通股的公平市场价值之间的差额的内在价值进行估值。基于性能的RSU基于蒙特卡罗模拟模型进行估值,以反映基于性能的RSU市场状况的影响。在估计基于绩效的RSU的授予日期公允价值时,会考虑满足市场条件的概率,如果没有达到市场条件,只要提供了必要的服务,补偿成本就不会逆转。
皇家莎士比亚悬崖背心一年句号。基于时间的RSU在一段时间内按比例授予四年了。基于业绩的RSU悬崖背心,基于公司普通股相对于罗素3000指数成分股在授予日的相对总股东回报(“TSR”)在履约期内的实现情况,RSU悬崖背心的业绩基于公司普通股在授予日的相对总股东回报(“TSR”)相对于罗素3000指数成分股的TSR的业绩三年。RSU的目标数量可以从0%至150%基于薪酬委员会定义的TSR达标水平。这个100目标支出百分比与50%百分位数,支出曲线范围为0%(对于性能低于25%百分位数)到150%(性能达到或超过75百分比)。归属还受持续服务要求的约束,直至归属日期。
股票期权在一段时间内分批授予四年了并且过期十年从授予之日起。每个股票期权奖励在授予日的公允价值是根据Black-Scholes期权定价模型估算的,该模型的假设如下:期权的预期股息率、预期股价波动率、加权平均无风险利率和加权平均预期期限。Black-Scholes期权定价模型中使用的波动率假设是基于同业集团波动性和公司交易历史的混合,因为公司作为一家独立的上市公司没有足够的交易历史。未来的计算将使用该公司的交易历史记录。此外,由于股票期权活动和归属后取消的历史记录不足,预期期限假设基于GAAP下的简化方法,该方法基于每一批奖励的归属期限和合同期限。该方法以加权平均归属期限与到期日之间的中间点作为期望期。Black-Scholes模型中使用的无风险利率是基于授予之日的隐含美国国库券收益率曲线,剩余期限等于公司的预期期限假设。WillScot Mobile Mini从未宣布或支付普通股现金股息。
外币兑换和交易
该公司的报告货币为美元。外币交易导致的汇率调整在损益中确认,而财务报表换算产生的影响反映为累计其他综合亏损的组成部分,其他全面亏损是股东权益的组成部分。
功能货币与美元不同的子公司的资产和负债在报告日按汇率换算为美元,收入和费用按各自期间的平均汇率换算。
外币(除本公司实体的功能货币以外的货币)交易产生的汇率调整在交易发生之日使用汇率重新计量为各自的功能货币,并在综合经营报表的货币(收益)损失中确认。
应收或应付合并公司实体产生的汇兑损益,如在可预见的将来既无计划亦无预期结清,则被视为本公司实体净投资的一部分,并计入累计其他全面亏损。
衍生工具与套期保值活动
该公司利用衍生金融工具,特别是利率掉期,来管理其在可变利率债务利率波动中的风险敞口。本公司不会将衍生品用于交易或投机目的。
本公司在资产负债表上按公允价值在预付费用和其他流动资产和其他非流动资产(如果处于未实现收益状况)内或在应计负债和其他非流动负债(如果处于未实现亏损状况)内记录衍生品。如果衍生品被指定为现金流对冲,并达到高效门槛,衍生品公允价值的变动计入累计其他综合收益(亏损)。当套期保值项目影响收益时,与现金流对冲相关的累计其他综合收益(亏损)中报告的金额将重新分类为利息支出内的收益。对于任何未被指定为对冲工具的衍生工具,公允价值的变化将在发生变化的期间在利息支出内的收益中确认。衍生工具产生的现金流量在合并现金流量表中列示于经营活动提供的现金净值内。该公司在对冲开始时和持续的季度基础上评估被指定为现金流对冲的衍生品在抵消被对冲项目的现金流变化方面是否非常有效。
使用衍生金融工具有一定风险,包括该等合约安排的对手方无法根据协议履行的风险。为了减轻这一风险,本公司签订了衍生金融投资协议。仅与信用评级较高的交易对手和主要金融机构打交道。本公司预计不会有任何交易对手无法履行其义务。
收入确认
履约义务是在合同中承诺将独特的商品或服务转让给客户。合同的交易价格被分配给每个不同的履行义务,并在履行履行义务时确认为收入。
租赁和服务收入
大部分收入是由遵循ASC840指导的租金收入产生的,租契(“ASC 840”)在2018年,ASC 842在2019年和2020年。剩余收入通过与客户签订的服务合同中的履行义务或销售服从ASC 605中的指导的单元而产生,收入(“ASC 605”),2018年和会计准则更新(“ASU”)2014-09,与客户签订合同的收入(主题606)(“ASC 606”)在2019年和2020年。
租赁收入
经营租赁收入在租赁期内按直线确认。该公司的租赁安排可以包括多个租赁和非租赁部分。租赁组件的示例包括但不限于模块化空间、便携式存储单元和VAP的租赁。非租赁组件的示例包括但不限于交付、安装维护、维护和移除服务通常在与租赁组件捆绑的交易中提供。安排对价根据每项交付成果的相对估计销售(租赁)价格在租赁交付成果和非租赁组成部分之间分配。租赁可交付品的估计销售(租赁)价格基于相关履约义务的估计独立销售价格(采用调整后的市场法)。
当租赁和服务预先计费时,收入的确认将推迟到提供服务之后。如果设备在合同规定的期限之前退还,则合同要求客户支付的金额与迄今确认的累计收入之间的差额(如果有)在归还时确认为递增收入。
租赁设备主要根据经营租赁租赁,并不时根据销售型租赁安排租赁。如附注19所定义,NA模块化部分内的经营租赁最低合同条款通常范围为1月至60月,平均约为9在截至2020年12月31日的一年中,该细分市场的租赁车队的月数。与NA存储和英国存储细分市场中的客户签订的租赁合同通常基于28-日费率和计费周期。租赁一直持续到公司或客户取消为止。T截至2020年12月31日或2019年12月31日,没有实质性的销售型租赁安排。
公司可以使用第三方来履行其履约义务,包括提供租赁单位和其他服务。为了确定它是安排中的委托人还是代理人,公司会逐个合同地审查每个第三方关系。当公司的角色是安排另一个实体向客户提供租赁单位和其他服务时,公司被视为代理。在这些情况下,在提供租赁单位或服务之前,公司不会对其进行控制。在将控制权移交给客户之前,公司在控制租赁单位或服务时被视为委托人。WillScot Mobile Mini可能是履行某些租赁单位和服务的委托人,也可能是同一合同内其他租赁单位和服务的代理。当公司是安排中的委托人时,收入按毛数确认,当公司是代理人时,按净额确认。
2019年1月1日采用ASC 842,并未对租赁收入的确认产生重大影响。根据ASC 842的要求,该公司直接根据租赁收入记录估计可收集性的变化。
服务收入
在与客户签订的合同中,公司一般有三项与非租赁服务相关的履约义务:
•模块化或便携式存储单元的交付和安装;
•租赁期内提供的维修和其他临时服务;以及
•租赁期结束时发生的搬家服务。
合同中的每一项履约义务都根据其估计的相对独立销售价格,使用估计成本加保证金的方法进行对价分配。这些活动的收入在提供服务时确认。
销售收入
销售收入来自销售新的和出租的单位。出售新单位和租赁单位的收入一般在控制权移交给客户后的某个时间点确认,这发生在根据合同交付和安装单位时。销售交易构成单一的履约义务。
其他事项
该公司的非租赁收入不包括可变对价的重大金额,除了预计将在12个月之后执行的服务安排的可变性。
该公司的付款条件因其客户的类型和位置以及所提供的产品或服务而异。开具发票和到期付款之间的时间并不重要。虽然该公司可能会预先向某些客户收费,但其合同中不包含基于预付账单和履行合同服务之间的较短时间的重要融资部分。对于某些产品、服务或客户类型,公司要求在将产品或服务交付给客户之前付款。
收入在扣除向客户征收的税款后确认,这些税款随后汇给政府当局。
作为承租人的租赁
该公司为其某些分支机构、行政办公室、租赁设备存储物业、车辆和设备以及行政业务租赁房地产。本公司决定一项安排在开始时是否为租约或包含租约。租赁在租赁开始时被分类为融资型或经营型,分类影响损益表中的费用确认模式。短期租赁,定义为初始期限为12个月或以下的租赁,不计入资产负债表。短期租赁的租赁费用在租赁期内按直线确认。
该公司的租约同时包含租赁和非租赁组成部分,作为一项会计政策,该公司选择不将租赁组成部分和非租赁组成部分分开。经营及融资租赁使用权(“ROU”)资产及负债于开始日期按租赁期内的租赁付款现值确认。租赁负债按现有租赁的剩余最低租金支付的现值计算,使用租赁中隐含的利率或(如不存在)本公司的递增借款利率作为贴现率。本公司以生效日期的递增借款利率厘定该等租约的租赁付款现值,而该等租约的隐含利率并不为人所知。该公司的递增借款利率是基于其对该公司的担保信用评级的理解而设定的假设利率。可变租赁付款在产生该等付款义务的期间支出。可变租赁支付包括公共区域维护、房地产税、管理费和保险费。
该公司的许多房地产租赁协议包括延长租期的选择权,除非该公司合理地确定它将行使选择权,否则这些选择权不包括在最低租赁条款中。其中许多租约包括一个或多个续签选项。此外,该公司Any的租约一般不包括在租期结束前终止租约的选项。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
广告和促销
广告和促销费用在发生时计入费用为#美元。7.3百万, $4.0百万美元和$4.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
运输成本
该公司将向客户交付租赁设备的第三方成本计入租赁和服务成本以及销售成本。
所得税
该公司按照资产负债法核算所得税,这要求确认已包括在财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。在这种方法下,递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和税基之间的差异,使用该差异所在年度的现行税率确定的。
预计将出现逆转。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。
该公司在其认为这些资产更有可能变现的范围内记录递延税项资产。在作出这样的决定时,公司考虑了所有可用的正面和负面证据,包括递延税项负债的预定冲销、预计的未来应税收入、税务筹划战略和最近的经营业绩。计入估值免税额是为了将递延税项资产减少到更有可能变现的金额。
本公司评估每项递延税项资产变现的可能性。在管理层认为任何递延税项资产不太可能变现的范围内,本公司设立估值津贴。当在报告期内设立估值备抵或备抵增加时,税项支出一般记录在公司的综合经营报表中。相反,若情况显示估值免税额不再需要,则该部分估值免税额将转回,这通常会减少本公司的所得税开支。
递延税项负债确认为外国全资附属公司未分配盈利的所得税,除非该等盈利可无限期再投资,或只会在可能的情况下以最低的额外税项成本汇回国内。与直接在权益中确认的项目相关的当期所得税在权益中确认,而不是在当年的利润(亏损)中确认。
根据适用的权威指导,本公司使用福利确认模型(分两步法、更可能确认标准和计量方法)对不确定所得税头寸进行会计处理,该标准将头寸衡量为最终结算时实现可能性大于50%的最大税收优惠金额。如果税收状况的好处不太可能因其技术优势而持续下去,那么就不会记录任何好处。只与项目何时被列入纳税申报单的时间相关的不确定的税收头寸被认为已经达到了确认阈值。该公司将欠税利息和所得税罚金归入所得税费用。
本公司计入了全球无形低税收入(“GILTI”)在产生期间的任何影响。
公允价值计量
本公司在计量公允价值时,最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。一种金融工具在公允价值层次中的分类是基于对公允价值有重要意义的最低投入水平。亮度测量。投入分为三个级别,可用于衡量公允价值。请参阅注释15中有关级别的进一步讨论。
近期颁布和采用的会计准则
根据Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS A”)的定义,公司符合新兴成长型公司(“EGC”)的定义Ct“)至2019年12月31日。利用JOBS法案提供的豁免,该公司选择推迟遵守新的或修订的财务会计准则,直到要求非发行人的公司(如萨班斯-奥克斯利法案第2(A)条所界定)遵守这些标准。自2019年12月31日起,WillScot不再是EGC,因此,需要遵守大型加速申请者的标准和合规日期。
近期发布的会计准则
2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2019-12,所得税(话题740):简化所得税会计通过取消所得税一般原则的某些例外,简化了所得税的会计处理。新标准适用于2020年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期。该公司目前正在评估采用该公告对其合并财务报表的潜在影响,预计影响不会很大。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848),这是可选的,并为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易(如果满足某些标准)提供了可选的权宜之计和例外。该公司目前正在评估参考汇率改革的影响,以及采用这些可选的实际权宜之计对其综合财务报表的潜在影响,预计影响不会很大。
最近采用的会计准则
自指定生效日期起,财务会计准则委员会或其他准则制定机构会不时发布新的会计声明。
亚利桑那州立大学2014-09年度:与客户签订合同的收入(主题606)
2014年5月,FASB发布了ASC 606。ASC 606及其后续的相关更新规定了实体在核算从与客户签订的合同中产生的收入时使用的单一综合模型。这一新标准设想的核心原则是,实体应确认收入,以反映实体预期有权交换的对价,以描述向客户转让承诺的商品或服务的金额。
这些商品或服务。还要求对与客户签订的合同产生的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性进行新的披露。
2019年1月1日,公司对截至2019年1月1日尚未完成的合同采用了ASC 606以及使用修改后的追溯过渡方法的后续更新。比较财务报表信息没有重述,并继续根据这些时期的现行会计准则进行报告。该指引的采纳并未对公司截至2019年1月1日的综合资产负债表产生实质性影响。该公司对模块化租赁收入的会计核算主要不在ASC 606的范围内,而是记录在ASC 842项下。
亚利桑那州立大学2016-02年租赁(主题842)
2016年2月,FASB发布了ASC 842。本指南修订了与ASC 840项下租赁相关的现行做法,适用于承租人和出租人。ASC 842要求承租人确认:a)租赁负债,这是承租人在贴现基础上支付租赁所产生的租赁款项的义务;以及b)ROU资产,这是代表承租人在租赁期内使用或控制特定资产使用的权利的资产。ASC 842还要求卖方在资产控制权转让时确认任何损益(基于资产在出售时的估计公允价值),而不是在租赁期内摊销,以符合条件的售后回租交易。
自2019年1月1日起,本公司追溯采用ASC 842。由于采用ASC 842,该公司推翻了以前对某些失败的售后回租交易的会计处理,并将财产、厂房和设备减少了#美元。31.02000万美元,减少未偿债务美元37.92000万美元,增加递延税负美元1.82000万美元,并在2019年1月1日将股本增加了$5.22000万。该公司确认租赁负债和ROU资产为#美元。138.5300万美元和300万美元141.4截至2019年1月1日,主要与其房地产和设备租赁有关。比较财务报表信息没有重述,并继续根据这些时期的现行会计准则进行报告。
2019年1月1日采用ASC 842,并未对租赁收入的确认产生重大影响。根据ASC 842的要求,公司直接根据租赁收入记录估计可收集性的变化。这些金额以前被归类为销售、一般和行政费用。
公司选择了新标准中过渡指导允许的一揽子实际权宜之计,允许其不重新评估:(A)任何到期或现有合同是否为租赁或包含租赁,(B)任何到期或现有租赁的租赁分类,以及(C)任何到期或现有租赁的初始直接成本。历史财务信息没有更新,ASC 842要求的财务披露在2019年1月1日之前没有提供。
亚利桑那州立大学2016-13年度:金融工具--信贷损失(话题326)
2016年6月,FASB发布了ASC 326,其中规定金融资产(或一组金融资产)应按摊余成本基础计量,并根据历史经验中的相关历史信息按预期收集的净额列示,并根据影响可收集性的当前条件和合理且可支持的预测进行调整。与这些金融资产相关的信贷损失通过信贷损失拨备入账。本公司采用ASC 326,自2020年1月1日起生效。这一指导方针的影响对公司的综合经营业绩、财务状况和现金流无关紧要。
亚利桑那州立大学2018-15年度,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(小主题350-40)
2018年8月,FASB发布了ASC 350-40,其中提供了关于云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算指南。本次更新中的修订使服务合同托管安排中的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件和包括内部使用软件许可证的托管安排的实施成本资本化要求保持一致。
本指导意见还要求各实体将与资本化执行费用有关的费用列报在经营报表中与安排的托管要素(服务)相关的费用项目中,并按照支付与托管要素相关费用的相同方式在现金流量表中对资本化执行费用付款进行分类。该实体还必须在资产负债表的同一项目中列报资本化的执行费用,以便预付相关托管安排的费用。公司前瞻性地采用了ASC 350-40,自2020年1月1日起生效。由于采用云计算,云计算安排产生的资本化实施成本在综合资产负债表的其他非流动资产中资本化。这一指导意见的影响并未对合并财务报表产生实质性影响。
注2-企业合并和收购
泰森收购
于2018年1月3日,本公司以$收购Onsite Space LLC,d/b/a Tyson Onsite(“Tyson”)的全部已发行及未偿还会员权益24.0现金对价,扣除收购的现金净额。
ModSpace采集
2018年8月15日,公司收购了Modular Space Holdings,Inc.(“ModSpace”),这是一家私营的全国性模块化和便携式存储设备供应商。
购货价格
ModSpace的总购买价格为$1.2十亿美元,包括(I)美元1.1十亿美元现金,(Ii)6,458,229WillScot的A类普通股(“股票对价”),公平市值为#美元。95.8百万,(Iii)认股权证,以购买合共10,000,000WillScot的A类普通股,行权价为$15.50每股(“2018年认股权证”),公平市值为$52.3百万美元,以及(Iv)营运资本调整数为#美元。4.7百万美元。
此次收购的资金来自威尔·斯科特(WillScot)发行9,200,000A类普通股,发行净收益$300.0百万美元的高级担保票据和$200.0100万美元的无担保票据,以及ABL贷款机制下的借款。
于收购日期,股票对价及2018年认股权证的公平市值为$14.83每股及$5.23每份认股权证,权证价值使用Black-Scholes估值模型确定。公平市场vA类股的价值是利用美元确定的15.78公司股票于2018年8月15日每股收盘价,折让6.0%,以反映基于合并协议设想的锁定限制的缺乏市场性。
股票代价及2018年认股权证的估计公允价值为第3级公允价值计量,定义见附注15。每股股份及认股权证的公允价值采用Black-Scholes模型估计。下表总结了用于确定ModSpace收购价格中包含的股票对价和2018年权证的公允价值的关键投入。
| | | | | | | | | | | |
| 股票对价 公允价值投入 | | 2018年保证公允价值投入 |
预期波动率 | 28.6 | % | | 35.0 | % |
无风险利率 | 2.2 | % | | 2.7 | % |
股息收益率 | — | % | | — | % |
预期寿命(年) | 0.5 | | 4.3 |
备考信息
以下未经审计的备考信息是使用购买会计方法编制的,使ModSpace收购生效,就像它已于2018年1月1日完成一样。如果收购在上述日期完成,预计信息不一定表明公司的经营业绩,也不一定表明公司未来的业绩。
预计信息不反映收购可能带来的运营效率或协同效应带来的任何成本节约,也不反映收购后的额外收入机会。
| | | | | | | | |
(未经审计,单位为千) | 截至2018年12月31日的年度(A) | |
WillScot收入 | $ | 751,412 | | |
ModSpace收入 | 312,609 | | |
预计收入 | $ | 1,064,021 | | |
| | |
WillScot所得税前运营亏损 | $ | (92,172) | | |
ModSpace所得税前运营亏损 | (7,457) | | |
预计调整前所得税前营业亏损 | (99,629) | | |
所得税前营业综合亏损的预计调整: | | |
公允价值调整/使用年限变化对折旧的影响 | 10,135 | | |
无形资产摊销 | (625) | | (b) |
利息支出 | (41,178) | | (c) |
消除ModSpace利益 | 20,279 | | (d) |
所得税前营业预计亏损 | (111,018) | | (e) |
所得税优惠 | (43,462) | | (f) |
预计净亏损 | $ | (67,556) | | |
(A)截至2018年12月31日的年度形式结果包括ModSpace历史活动。收购后的ModSpace收入和税前收入反映在公司的历史收入和税前收入中。
(B)已取得的商号摊销。ModSpace商标名的赋值为$3.0一百万美元,过着千家万户的生活三年.
(C)与收购ModSpace有关,该公司提取了一笔增量美元419.0100万美元的ABL贷款,并发行了$300.02023年的百万有担保票据和$200.0数以百万计的无担保票据。利率为6.54%用于计算由于收购ModSpace而产生的形式利息支出,这代表上述借款在2018年12月31日的加权平均利率。利息支出包括与收购ModSpace相关的债务的相关递延融资费用的摊销。
(D)取消了ModSpace历史债务的利息。
(E)所得税前营业的预计亏损包括#美元15.51000万美元的重组费用,$30.0600万美元的整合成本,以及20.1截至2018年12月31日的一年,WillScot产生的交易成本为1.6亿美元。此外,截至2018年12月31日的年度预计税前亏损还包括#美元。20.5与收购ModSpace相关的过渡性融资费用相关的利息支出为100万美元。
(F)由于合并后的备考公司于2018年处于税项亏损状态,所有针对美国税务影响的备考调整均按美国联邦及州法定税率25.8%计算,因为该等调整代表未来可扣除或应课税的暂时性差异。
移动迷你合并
于2020年3月1日,本公司连同其新成立的子公司Merge Sub与Mobile Mini订立合并协议,在此称为“合并”。合并于2020年7月1日完成,Merge Sub与Mobile Mini合并并并入Mobile Mini,合并Sub的独立法人地位终止,Mobile Mini继续作为合并中的幸存公司和本公司的全资子公司存在。Mobile Mini是北美和英国领先的便携式存储解决方案提供商,也是美国专业密封解决方案的领先提供商。
购货价格
合并完成后,每股已发行和已发行的Mobile Mini普通股面值为$0.01每股,转换为2.405WillScot A类普通股,面值$0.0001每股,并以现金代替任何零碎股份。
公司发行了106,426,721向Mobile Mini股东出售A类普通股作为合并的对价。A类普通股的交易价格为1美元。12.53在截止日期每股。此外,Mobile Mini股票期权转换为WillScot Mobile Mini股票期权。
收购价格确定如下:
| | | | | |
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | |
移动迷你普通股流通股 | 44,252,275 | |
换股比率 | 2.405 | |
已发行普通股 | 106,426,721 | |
截至2020年7月1日的普通股每股价格 | $ | 12.53 | |
*公布已发行威斯考特A类普通股的公允价值 | $ | 1,333,527 | |
*现金支付零碎股份 | 30 | |
**移动迷你期权转换为WillScot移动迷你期权的公允价值 | 19,279 | |
*收购总价 | $ | 1,352,836 | |
此次合并采用会计收购法核算,威尔斯科特被认为是会计收购方。根据收购会计方法,本公司须将收购价格分配给所收购的有形和可识别无形资产以及根据其在成交日的公允价值承担的负债。购买价格超过这些公允价值的部分被记录为商誉。该公司对Mobile Mini的收购代表着一项非现金投资流出活动,金额为#美元1,352,836包括股票期权在内的相关股票发行代表着#美元的非现金融资流入活动。1,352,836.
合并的收购价是根据收购之日(2020年7月1日)的公允价值分配给收购的标的资产和承担的负债。本公司根据独立估值、贴现现金流分析、市场报价、分摊资产费用和管理层的估计记录公允价值。下表汇总了2020年7月1日收购的资产和承担的负债的初步公允价值。截至2020年12月31日,合并公允价值的最终分配尚未完成,包括收购的租赁设备、无形资产和相关递延税项负债的最终估值以及对报告单位的最终商誉分配,但将在允许的一年计量期内最终确定。
期初资产负债表
| | | | | | | | |
(单位:千) | 电流平衡 | |
现金和现金等价物 | $ | 17,203 | | |
贸易应收账款 | 87,492 | | (a) |
盘存 | 8,987 | | |
预付费用和其他流动资产 | 13,264 | | |
租赁设备 | 1,033,190 | | (b) |
财产、厂房和设备、净值 | 161,401 | | (c) |
经营性租赁资产 | 92,054 | | |
无形资产 | 382,500 | | (b) |
商誉确认 | 928,974 | | (d) |
其他非流动资产 | 2,387 | | |
**收购的可识别资产总额 | 2,727,452 | | |
应付帐款 | (29,797) | | |
应计负债和利息 | (38,759) | | |
递延收入和客户存款 | (38,846) | | |
经营租赁负债 | (89,968) | | |
债务和融资租赁负债 | (897,244) | | |
递延税项负债 | (278,727) | | (e) |
其他长期负债 | (1,275) | | |
*承担的总负债。 | (1,374,616) | | |
取得的净资产(收购价) | $ | 1,352,836 | | |
| | | | | |
(a) | 截至收购日,应收账款的公允价值为#美元。87.5100万美元,合同总金额为$99.82000万。该公司分析了收购时可获得的信息,以估计无法收回的应收账款和剩余应收账款的公允价值。该公司截至收购日的分析包括通过分析历史付款趋势、收款工作状况以及截至收购日存在的任何其他相关客户特定信息,对应收账款的可收款风险进行评估。 |
(b) | 使用的初始公允价值假设包括对租赁设备的重置成本、折扣率、特许权使用费和客户流失率的初步估计,这些估计在编制这些估值时进行了更新,相关资产也进行了相应的调整。租赁设备和无形资产减少约#美元。109.8300万美元和300万美元183.1分别从之前报告的金额中提取了100万美元。 |
(c) | 在编制这些估值时,初始公允价值假设已更新,相关资产已根据先前记录的资产进行相应调整。不动产、厂房和设备净增约#美元8.2百万美元。 |
(d) | 这一商誉反映了Mobile Mini的持续经营价值和运营协同效应,这是该公司期望实现的,这是其他市场参与者无法实现的。收购Mobile Mini的商誉不能从所得税中扣除。 |
(e) | 递延税项负债反映递延税项资产估值逆转,但交易成本的永久性差额部分抵消了递延税项负债。从递延税项负债的初步余额变为当前余额的原因是对上文(B)项所述的租赁设备重置成本、贴现率、特许权使用费和客户流失率的初步估计数进行了更新。递延税项负债减少约#美元。68从之前报告的金额中提取了100万美元。 |
移动迷你已经产生了$316.5百万美元的收入和23.1自收购日起计税前收益1,000万元,计入截至2020年12月31日止年度的综合经营报表。
备考信息
以下备考结果生效,犹如它们发生在2019年1月1日,(I)合并,(Ii)本公司2025年担保票据和2020 ABL融资(定义见附注11)项下用于偿还与合并相关的某些债务的借款,(Iii)终止Mobile Mini循环信贷融资和合并中承担并立即偿还的优先票据,(Iv)终止WillScot的2017 ABL贷款及WillScot的2022年担保票据(定义见附注11),以及(V)消除WillScot的非控股权益及WillScot的B类普通股。备考信息不一定代表公司在2019年1月1日完成合并后的经营业绩,也不一定代表公司未来的业绩。预计信息并不反映合并可能带来的运营效率、协同效应或收入机会带来的任何成本节约。
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度未经审计的预计综合经营报表信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
(未经审计,单位为千) | 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 | |
WillScot收入 | $ | 1,367,645 | | | $ | 1,063,665 | | |
移动迷你收入 | 284,240 | | | 620,018 | | |
预计收入 | $ | 1,651,885 | | | $ | 1,683,683 | | |
| | | | |
WillScot Mobile Mini税前收益(亏损) | $ | 20,428 | | | $ | (13,734) | | (a) |
移动迷你税前收入 | 37,875 | | | 111,705 | | |
预计税前收入 | 58,303 | | | 97,971 | | |
合并税前收入的预计调整: | | | | |
兼并交易成本的消除 | 80,852 | | | — | | (b) |
公允价值加价对租赁车队折旧的影响 | (2,334) | | | (4,667) | | (c) |
其他折旧费用和无形资产摊销 | (11,397) | | | (22,399) | | (d) |
利息支出 | (6,113) | | | (1,916) | | (e) |
消除移动迷你兴趣 | 15,921 | | | 39,672 | | (f) |
消除因清偿债项而蒙受的损失 | 19,682 | | | 1,512 | | (g) |
预计税前收入 | 154,914 | | | 110,173 | | |
所得税费用 | (34,549) | | | (28,892) | | (h) |
预计净收入 | $ | 120,365 | | | $ | 81,281 | | |
| | | | | |
(a) | 不包括非控股权益的影响,非控股权益作为蓝宝石交易所的一部分被剔除。请参阅注释12。 |
(b) | 消除因Mobile Mini合并而产生的离散合并交易成本。 |
(c) | 租赁设备和物业、厂房和设备的折旧进行了调整,初步确定了Mobile Mini合并中收购的设备的公允价值。 |
(d) | 指因合并而与临时公允价值购买会计调整有关的其他折旧及摊销费用的差额,主要是估计为#美元的Mobile Mini客户关系摊销。263多万13好几年了。 |
(e) | 关于合并,该公司签订了一项新的ABL贷款,并提取了$1.4730亿美元收盘,估计利率为2.046%,发行了2025年担保票据,发行日期为6.125%,偿还了2022年担保票据和偿还了2017 ABL贷款。2020年ABL融资和2025年有担保票据的递延融资费的利息和摊销已被2022年有担保票据和2017年ABL融资的递延融资费的利息和摊销扣除所抵消。有关术语的定义,请参见注释11。 |
(f) | Mobile Mini维持的优先票据和信贷额度的递延融资费的利息和摊销已取消,这些费用在收购时承担,并立即使用2020年ABL融资和2025年担保票据的收益偿还。术语定义见注11。 |
(g) | 消除与2022年担保票据赎回溢价以及2022年担保票据和2017年ABL融资机制的未摊销递延融资成本相关的债务清偿损失。有关术语的定义,请参见注释11。 |
(h) | 反映已记录的所得税拨备,加上确认未经审计的备考调整的所得税影响的调整,该调整采用美国联邦和州法定税率25.5%确认税项支出。这一税率可能与历史业务和合并业务的实际税率不同。此外,取消了2020年的美元逆转54.6由于对合并后递延税项资产的变现能力进行重新评估而产生的估值免税额为1000万美元。请参阅注释13。 |
交易和整合成本
该公司产生了$64.1在截至2020年12月31日的年度内,与Mobile Mini合并相关的交易成本为100万美元。E公司发生了$20.1截至2018年12月31日的一年中,与ModSpace收购相关的交易成本为1.6亿美元。
公司将整合成本计入销售费用、一般费用和行政费用(“SG&A”)。该公司产生了$16.6截至2020年12月31日的年度,与Mobile Mini合并相关的整合成本为100万美元。该公司产生了$26.6截至2019年12月31日的年度,与ModSpace收购相关的整合成本为1.6亿美元。该公司产生了$30.0截至2018年12月31日的一年,与ModSpace、Acton和Tyson收购相关的整合成本为1.6亿美元。
注3-收入
收入分解
地理区域
在截至12月31日的年度里,该公司在以下地理区域的总收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
我们 | $ | 1,227,465 | | | $ | 966,766 | | | $ | 685,350 | |
加拿大 | 79,630 | | | 80,514 | | | 50,144 | |
墨西哥 | 14,190 | | | 16,385 | | | 15,918 | |
英国 | 46,360 | | | — | | | — | |
总收入 | $ | 1,367,645 | | | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | |
主要产品和服务线
设备租赁是公司的核心业务,对公司收入和现金流的性质、时机和不确定性有重大影响。这包括租赁模块化空间、便携式空间、油箱和水泵单元以及VAP,其中VAP包括家具、台阶、坡道、基本电器、互联网连接设备以及客户使用的其他与公司产品相关的物品。租赁与新单位销售和出租单位销售相辅相成。在租赁和销售活动方面,公司提供服务,包括交付和安装、维护和临时服务,以及租赁交易结束时的拆除服务。
在截至12月31日的年度中,公司按主要产品和服务类别划分的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
模块化空间租赁收入 | $ | 596,880 | | | $ | 516,299 | | | $ | 360,240 | |
便携式存储设备租赁收入 | 125,216 | | | 24,277 | | | 21,682 | |
油罐和水泵租赁收入 | 29,798 | | | — | | | — | |
增值业务和第三方租赁收入(a) | 202,938 | | | 159,327 | | | 104,870 | |
与租赁相关的其他收入(b) | 46,615 | | | 44,282 | | | 31,443 | |
租赁收入 | 1,001,447 | | | 744,185 | | | 518,235 | |
交付和安装收入 | 274,156 | | | 220,057 | | | 154,557 | |
租赁和服务收入总额 | 1,275,603 | | | 964,242 | | | 672,792 | |
新单位销售收入 | 53,093 | | | 59,085 | | | 53,603 | |
出租单位销售收入 | 38,949 | | | 40,338 | | | 25,017 | |
总收入 | $ | 1,367,645 | | | $ | 1,063,665 | | | $ | 751,412 | |
(a) 包括 $18.8百万, $15.9百万美元,以及$10.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度VAPS服务收入分别为百万美元。
(B)主要包括损坏账单、拖欠付款费用和其他手续费。
租赁和服务收入
收入的大部分e (72%, 68%和68截至十二月三十一日止年度的百分比,分别为2020、2019年和2018年)是由租赁收入产生的,受ASC 840或ASC 842的指导,适用于2019年1月1日之后的时期。剩余收入是通过与客户签订服务合同或销售符合ASC 605或ASC 606指导的设备合同中的履约义务产生的,适用于2019年1月1日之后的一段时间。
截至2021年12月31日至2025年12月31日的年度,与公司客户签订的不可撤销经营租赁项下的未来承诺租赁收入如下:
| | | | | |
(单位:千) | 经营租约 |
2021 | $ | 232,730 | |
2022 | 75,664 | |
2023 | 29,419 | |
2024 | 11,643 | |
2025 | 4,284 | |
此后 | 2,738 | |
总计 | $ | 356,478 | |
应收账款、合同资产和负债
该公司在客户层面管理与其应收账款相关的信用风险。由于相同的客户产生的收入与ASC 606和ASC 842项下的收入相同,下面关于信用风险和公司的信用损失拨备的讨论涉及公司的总收入。
该公司应收账款的信用风险集中程度有限,因为有大量地理上不同的客户在不同的终端用户市场开展业务。公司前五位未结清应收账款余额最大的客户代表边4.9%和 4.1分别为截至2020年12月31日和2019年12月31日的应收账款余额总额的%。公司通过信用审批、信用限额和其他监控程序管理信用风险。
该公司的信贷损失准备金反映了它对无法收回的应收账款金额的估计。。估计亏损是基于对未偿还应收账款的审查、相关账龄(包括必要时的特定账户)以及我们的历史收款经验。估计损失是根据对未付应收账款、相关账龄和历史催收经验的审查采用损失率法计算的。T该公司的预算反映了不断变化的情况,包括经济或个别客户特殊情况的变化,因此,该公司可能需要增加或减少其免税额。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,公司确认了坏账费用$13.41000万,$4.51000万美元,及$7.7在其合并营业报表中,SG&A费用分别为600万美元,其中包括信贷损失拨备的变化。根据ASC 842的可收集性规定,本公司已记录$18.0300万美元和300万美元10.0在采用ASC 842之前,这将分别作为2020年和2019年收入的减少记录为坏账支出。
当客户被预付帐单时,公司将推迟确认收入,直到相关服务完成,这通常发生在合同结束时。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,37.5300万美元和300万美元14.0与这些服务相关的递延收入分别为80万美元,确认为收入。截至2020年12月31日和2019年12月31日,该公司约有74.1300万美元和300万美元42.6与这些服务相关的递延收入分别为100万美元。
本公司没有重大合同资产,也没有确认任何合同资产的任何重大减值。
公司与客户的未完成合同有未履行(或部分履行)的履约义务。对于预计将在12个月内确认的未来服务收入,公司已选择利用分配给未履行(或部分未履行)履行义务的交易价格的可选披露豁免。将在超过12个月内完成的履约义务的交易价格根据提供这些服务最终产生的成本而变化,因此本公司正在适用可选豁免,以省略披露此类金额。
与公司客户签订新的和租赁单位销售合同的主要成本是佣金。该公司在销售新的和出租的单位时向其销售人员支付佣金。对于新建和出租单位的销售,每笔佣金的受益期不到一年。因此,本公司对获得销售合同的增量成本和已发生的费用佣金采用了实际的权宜之计。
注4-租契
截至2020年12月31日,经营和融资租赁负债的未贴现未来租赁付款如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 运营中 | | 金融 |
2021 | $ | 60,120 | | | $ | 18,252 | |
2022 | 51,184 | | | 17,158 | |
2023 | 41,074 | | | 13,707 | |
2024 | 33,336 | | | 10,786 | |
2025 | 26,542 | | | 10,893 | |
此后 | 67,421 | | | 13,410 | |
租赁付款总额 | 279,677 | | | 84,206 | |
减去:利息 | (47,853) | | | (6,332) | |
租赁负债现值 | $ | 231,824 | | | $ | 77,874 | |
截至2019年12月31日,经营性和融资性租赁负债的未贴现未来租赁付款如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 运营中 | | 金融 |
2020 | $ | 37,648 | | | $ | — | |
2021 | 33,903 | | | — | |
2022 | 27,769 | | | — | |
2023 | 21,926 | | | — | |
2024 | 16,685 | | | — | |
此后 | 47,916 | | | — | |
租赁付款总额 | 185,847 | | | — | |
减去:利息 | (38,285) | | | — | |
租赁负债现值 | $ | 147,562 | | | $ | — | |
融资租赁负债计入综合资产负债表中的长期债务和长期债务的流动部分。
本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的租赁活动如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
财务报表行(单位:千) | 2020 | | 2019 |
融资租赁费用 | | | |
融资租赁资产摊销 | $ | 9,556 | | | $ | — | |
融资租赁项下债务的利息 | 1,081 | | | — | |
融资租赁费用总额 | $ | 10,637 | | | $ | — | |
| | | |
经营租赁费用 | | | |
固定租赁费 | | | |
租赁和服务成本 | $ | 5,723 | | | $ | 6,737 | |
销售、一般和行政 | 43,482 | | | 34,058 | |
租赁减值费用及其他相关费用 | 2,800 | | | 2,611 | |
短期租赁费用 | | | |
租赁和服务成本 | 25,576 | | | 29,729 | |
销售、一般和行政 | 2,067 | | | 2,071 | |
租赁减值费用及其他相关费用 | 471 | | | — | |
可变租赁费用 | | | |
租赁和服务成本 | 6,981 | | | 3,787 | |
销售、一般和行政 | 5,436 | | | 4,231 | |
租赁减值费用及其他相关费用 | 855 | | | — | |
经营租赁总费用 | $ | 93,391 | | | $ | 83,224 | |
该公司启动了与2018年收购ModSpace相关的某些重组计划,以获取将ModSpace整合到WillScot后的运营协同效应。重组活动主要包括终止重复的分支机构、设备和公司设施的租约。作为这些计划的一部分,它的某些租赁地点被腾出,租约被终止或受损。
截至2020年12月31日止年度,本公司录得4.92000万美元的租赁减值费用和其他相关费用,其中包括#美元0.72000万美元的租赁退出和减值费用亏损以及4.2封闭式场地租金支出1.8亿美元。截至2019年12月31日止年度,本公司录得$8.7租赁减值费用及其他相关费用教育费,包括$4.2不再在运营中使用的租赁地点的净资产减值(ROU)为1.6亿美元,1.92000万美元的租赁退出损失和300万美元2.6封闭式场地租金支出1.8亿美元。
综合经营报表中包括的租金费用为#美元。31.0在截至2018年12月31日的一年中,该公司的利润为3.6亿美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,与租赁相关的补充现金流信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
补充现金流信息(单位:千) | 2020 | | 2019 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
经营性租赁的经营性现金流出 | $ | 45,883 | | | $ | 42,111 | |
融资租赁的现金流出 | $ | 9,568 | | | $ | — | |
| | | |
用租赁义务换取的使用权资产 | $ | 33,576 | | | $ | 43,013 | |
以融资租赁换取的资产 | $ | 9,089 | | | $ | — | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的加权平均剩余经营租赁期限和加权平均贴现率如下:
| | | | | | | | | | | |
租赁条款和折扣率 | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
加权平均剩余租赁期限-经营租赁 | 6.4年份 | | 6.5年份 |
加权平均贴现率-营业租赁 | 5.7 | % | | 7.0 | % |
加权平均剩余租赁期限-融资租赁 | 4.6年份 | | — | |
加权平均贴现率-融资租赁 | 2.9 | % | | — | |
该公司在附注3中提供了与租赁收入有关的信息。
注5-盘存
英夫截至十二月三十一日,各成员名单如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
原料 | $ | 19,560 | | | $ | 15,387 | |
完工单位 | 2,095 | | | — | |
盘存 | $ | 21,655 | | | $ | 15,387 | |
注6-预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产12月31日公司包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
应收税金 | $ | 4,618 | | | $ | 1,211 | |
预付保险 | 5,859 | | | 2,099 | |
其他预付费用 | 19,477 | | | 11,311 | |
预付费用和其他流动资产总额 | $ | 29,954 | | | $ | 14,621 | |
注7-租赁设备,净额
租赁设备,净值为12月31日包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
模数空间单元 | $ | 2,520,704 | | | $ | 2,372,069 | |
便携式存储单元 | 931,363 | | | 83,402 | |
油罐和泵产品 | 132,071 | | | — | |
增值产品 | 143,652 | | | 121,855 | |
租赁设备合计 | 3,727,790 | | | 2,577,326 | |
减去:累计折旧 | (794,068) | | | (632,890) | |
租赁设备,净额 | $ | 2,933,722 | | | $ | 1,944,436 | |
注8-物业、厂房和设备、净值
财产、厂房和设备,净值为12月31日包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
土地、建筑和租赁权的改进 | $ | 154,210 | | | $ | 139,861 | |
车辆、机器和办公设备 | 227,009 | | | 62,169 | |
软件和其他 | 20,800 | | | 27,342 | |
财产、厂房和设备合计 | 402,019 | | | 229,372 | |
减去:累计折旧 | (98,369) | | | (81,683) | |
财产、厂房和设备、净值 | $ | 303,650 | | | $ | 147,689 | |
与财产、厂房和设备有关的折旧费用为#美元。28.9百万, $11.4百万美元,以及$12.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
截至2020年12月31日,融资租赁项下的房地产、厂房和设备资产的总成本为#美元。78.72000万美元,相关累计折旧为$9.5百万美元。这些资产的折旧费用在合并经营报表中的其他折旧和摊销中列示。不是融资租赁项下的物业、厂房和设备资产截至2019年12月31日入账。
注9-商誉与无形资产
商誉
商誉账面金额变动情况如下:
| | | | | |
(单位:千) | |
2018年12月31日的余额 | $ | 247,017 | |
更改采购价格核算-Modspace | (13,479) | |
外汇汇率变动的影响 | 1,639 | |
2019年12月31日的余额 | 235,177 | |
收购Mobile Mini | 928,974 | |
外汇汇率变动的影响 | 7,068 | |
2020年12月31日的余额 | $ | 1,171,219 | |
如附注2所述,该公司于2020年7月1日收购了Mobile Mini。商誉初步分配给NA存储、联合王国存储以及储罐和泵部分,如附注17所定义,数额为#美元。726.51000万,$59.2300万美元和300万美元143.3分别为2000万人。公司预计在收购之日起的一年测算期内,最终确定收购的Mobile Mini净资产的估值,包括向报告单位最终转让商誉。该公司预计,对财务报告商誉的任何调整都将是所得税方面的不可抵扣的。
本公司于2020年10月1日进行商誉年度减值测试,并经年度减值分析确定并无发现商誉减值。该公司将新冠肺炎疫情造成的经济环境作为其商誉减值测试的一部分。由于新冠肺炎疫情的不确定性和瞬息万变的性质,经济前景的变化可能会改变公司的长期预测。
累计商誉减值损失为e $792.8100万美元,属于NA Modular细分市场。截至年度止年度并无录得商誉减值。2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。
无形资产
截至12月31日,除商誉以外的无形资产包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(单位:千) | 加权平均剩余寿命(年) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净值 |
应摊销的无形资产: | | | | | | | |
商品名称-ModSpace | 0.7 | | $ | 3,000 | | | $ | (2,375) | | | $ | 625 | |
移动迷你客户关系 | 8.0 | | 217,000 | | | (12,053) | | | 204,947 | |
技术 | 5.5 | | 1,500 | | | (125) | | | 1,375 | |
无限期居住的无形资产: | | | | | | | |
商品名称-Mobile Mini | | | 164,000 | | | — | | | 164,000 | |
商品名称-WillScot | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
商誉以外的无形资产总额 | | | $ | 510,500 | | | $ | (14,553) | | | $ | 495,947 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(单位:千) | 加权平均剩余寿命(年) | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净值 |
应摊销的无形资产: | | | | | | | |
商品名称-ModSpace | 1.7 | | $ | 3,000 | | | $ | (1,375) | | | $ | 1,625 | |
应摊销的无形资产总额 | | | 3,000 | | | (1,375) | | | 1,625 | |
| | | | | | | |
无限期居住的无形资产: | | | | | | | |
商品名称-WillScot | | | 125,000 | | | — | | | 125,000 | |
商誉以外的无形资产总额 | | | $ | 128,000 | | | $ | (1,375) | | | $ | 126,625 | |
如附注2所述,该公司于2020年7月1日收购了Mobile Mini。该公司初步记录了#美元。164.02000万美元的无限期无形资产和218.5在NA Storage、UK Storage以及Tank和Pump部门,分别与Mobile Mini客户关系和技术相关的需摊销的无形资产有1.8亿美元。本公司预计自收购之日起的一年测算期内,最终确定被收购的Mobile Mini净资产(包括相关无形资产)的估值。该公司预计,在财务报告中对无形资产进行的任何调整,在所得税方面都是不可抵扣的。
在2018年对ModSpace的收购中,该公司分配了$3.0600万美元用于固定生活的无形资产,与ModSpace商标名相关。在收购时,管理层估计ModSpace商标的使用寿命估计为三年.
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,应摊销无形资产计入折旧和摊销费用的总额为$14.4百万美元和$1.0分别为2000万人。
截至2020年12月31日,无形资产预计未来摊销费用如下:
| | | | | |
(单位:千) | 摊销费用 |
2021 | $ | 27,167 | |
2022 | 26,542 | |
2023 | 26,542 | |
2024 | 26,542 | |
2025 | 26,542 | |
此后 | 73,612 | |
总计 | $ | 206,947 | |
注10-递延收入和客户存款
递延收入和客户存款在12月31日包括以下项目的ED:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
目前: | | | |
递延收入 | $ | 133,156 | | | $ | 81,303 | |
客户存款 | 2,329 | | | 1,675 | |
当期递延收入和客户存款总额 | $ | 135,485 | | | $ | 82,978 | |
| | | |
长期: | | | |
递延收入 | $ | 12,060 | | | $ | 12,342 | |
长期递延收入和客户存款总额 | $ | 12,060 | | | $ | 12,342 | |
长期递延收入和客户存款总额计入综合资产负债表上的其他非流动负债。
注11-债务
未偿债务的账面价值截至12月31日的统计数字如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位为千,不包括差饷) | 利率,利率 | | 到期年 | | 2020 | | 2019 |
2022年担保票据 | 7.875% | | 2022 | | $ | — | | | $ | 264,576 | |
2023年担保票据 | 6.875% | | 2023 | | — | | | 482,768 | |
2025年担保票据 | 6.125% | | 2025 | | 637,068 | | | — | |
ABL设施(a) | 千差万别 | | 2025 | | 1,263,833 | | | 885,245 | |
2028年担保票据 | 4.625% | | 2028 | | 491,555 | | | — | |
融资租赁 | 千差万别 | | 千差万别 | | 77,874 | | | — | |
债务总额 | | | | | 2,470,330 | | | 1,632,589 | |
减去:长期债务的当前部分 | | | | | 16,521 | | | — | |
长期债务总额 | | | | | $ | 2,453,809 | | | $ | 1,632,589 | |
(A)截至2020年12月31日,公司拥有不是多币种未偿还本金借款设施和美元7.9相关债券发行成本为1.6亿美元。未计入相关发债成本作为对多货币工具本金借款的直接抵销,以及$7.91000万美元超出本金的部分计入综合资产负债表中的其他非流动资产。截至2019年12月31日,公司拥有不是2017年加拿大ABL贷款的未偿还本金借款和美元2.1相关债券发行成本为1.6亿美元。没有相关的债务发行成本被记录为与2017年加拿大ABL贷款本金的直接抵消,而美元2.1超过本金的600万美元计入综合资产负债表上的其他非流动资产。
在2020年12月31日之后的几年中,包括融资租赁在内的长期债务的到期日如下:
| | | | | |
(单位:千) | |
2021 | $ | 18,252 | |
2022 | $ | 17,158 | |
2023 | $ | 13,707 | |
2024 | $ | 10,786 | |
2025 | $ | 1,965,505 | |
此后 | $ | 513,410 | |
本公司已经完成了BT发行成本记录为与相关债务的账面价值相抵销. 这些债务成本将在未来5年每年摊销,并作为利息支出的一部分,在这些债务票据的剩余合同条款中包括在内,具体如下:
| | | | | |
(单位:千) | 债务发行成本摊销 |
2021 | $ | 14,317 | |
2022 | $ | 14,540 | |
2023 | $ | 14,778 | |
2024 | $ | 15,031 | |
2025 | $ | 8,050 | |
此后 | $ | 3,365 | |
资产抵押贷款工具
2017 ABL设施
2017年11月29日,威廉姆斯·斯科斯曼控股公司(以下简称“控股”)、威廉姆斯·斯科斯曼国际公司(“WSII”)及其部分子公司签订了经修订的ABL信贷协议(“2017 ABL贷款”),提供了2022年5月29日到期的优先担保循环信贷安排。2017年ABL贷款包括(I)美元1.285为WSII及其某些国内子公司提供1,000亿美元的资产担保循环信贷安排(“2017美国ABL贷款安排”),(2)a美元140.02000万基于资产的循环信贷安排(“2017加拿大ABL贷款”)WSII的某些加拿大子公司,以及(Iii)手风琴功能,允许借款人增加贷款人的承诺,总额不超过$375.02000万美元,取决于习惯条件的满足和贷款人的批准,加上任何自愿预付款,并伴随着2017年ABL贷款机制下永久性承诺的减少。2017年ABL贷款机制下的借款可获得性等于较小的$1.425100亿美元和适用的借款基础。借款基数是抵押品池中资产价值等因素的函数。
2017年ABL贷款工具下的借款按调整后的LIBOR或基本利率计息,每种情况下均加适用的保证金。最初适用的边际为2.50伦敦银行同业拆借利率及1.50基准利率借款的利率为%。从2018年3月31日开始,适用的利润率将下调一级0.25%或上升一级0.25%,基于2017年ABL设施的超额可用性水平。2017年ABL贷款要求就以下各项之间的未使用可用借款支付年度承诺费0.375%和0.5每年的百分比。于2019年12月31日,2017 ABL贷款的加权平均利率为4.51%。经利率掉期影响调整后,截至2019年12月31日未偿还余额的加权平均利率为5.10%。有关利率管理的更详细讨论,请参阅附注14。
于2019年12月31日,根据2017年ABL贷款机制,总借款基数(“额度上限”)为#美元1.42530亿美元,借款人有美元509.1600万美元的可用借款能力,包括$369.3在2017年美国ABL融资机制下的2.5亿美元和139.82017年加拿大ABL贷款机制下的1.2亿美元。2017年美国ABL贷款机制下的借款能力最高可达1美元752000万美元的信用证和最高可达$1,000,000美元的信用证752017年加拿大ABL贷款机制下的Swingline贷款和借款能力最高可达$60.0800万美元的信用证和1美元50700万英镑的Swingline贷款。2019年12月31日,信用证和银行担保的手续费为2.875%。该公司已经发行了$12.7截至2019年12月31日,2017年ABL贷款项下的备用信用证为1.8亿份。
该公司有$903.0截至2019年12月31日,2017年ABL贷款项下的未偿还本金为2000万美元。债券发行成本为$17.8截至2019年12月31日,2017年ABL贷款的账面价值包括1.8亿欧元。
2020 ABL设施
2020年7月1日,随着合并的完成,Holdings、WSII及其某些子公司签订了一项新的基于资产的信贷协议,规定循环信贷安排的本金总额最高可达$2.4200亿美元,包括:(1)基于高级担保资产的美元循环信贷安排,本金总额为#美元。2.0200亿美元(“美国贷款”),可供WSII及其某些子公司(统称为“美国借款人”)使用,以及(Ii)$400.02000万优先担保的基于资产的多币种循环信贷安排(“多货币安排”,连同美国安排,“2020 ABL安排”),可供美国借款人以美元、加拿大元、英镑或欧元提取,以及WSII在加拿大和英国组织的某些全资子公司。2020年7月1日,与完成合并相关的大约$1.472020年ABL贷款的20亿美元收益用于偿还2017年ABL贷款和与Mobile Mini交易中承担的资产支持贷款安排,以及支付与合并和相关融资交易相关的费用和开支。关于2017年ABL贷款的偿还,本公司注销了#美元。4.4从递延融资成本到债务清偿损失。2020 ABL基金将于2025年7月1日到期。
2020年ABL贷款机制下的借款最初按(I)美元计息,由WSII选择,利率为调整后的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.875%或替代基本利率加0.875%,(Ii)如果是加元,由WSII选择,加拿大BA利率加1.875%或加拿大最优惠利率加0.875%,以及(Iii)就欧元和英镑而言,调整后的伦敦银行同业拆借利率加1.875%。2020年ABL贷款机制要求为未使用的可用借款支付年度承诺费0.225年利率%。2020年12月31日,t2020 ABL FACE下借款的加权平均利率质量是2.05%. T根据利率互换协议的影响调整后,截至年底未偿还余额的加权平均利率为2.94%。有关利率管理的更详细讨论,请参阅附注14。
美国贷款和多货币贷款机制下的借款可获得性等于(I)总转帐承诺和(Ii)线路上限中较小的一个。截至2020年12月31日,线路上限为$2.430亿美元,借款人有美元1.12020年ABL贷款机制下可用借款能力的1000亿美元,包括1美元681.0在美国ABL融资机制下的2.5亿美元和400.02000万联合国在多币种下设施。2020 ABL贷款机制下的借款能力最高可达$205.62000万美元的信用证和最高可达$1,000,000美元的信用证170.0700万英镑的Swingline贷款。截至2020年12月31日,信用证和银行担保的手续费为2.00%。该公司已经发行了$14.4截至2020年12月31日,2020年ABL贷款项下的备用信用证为1.8亿份。
该公司有$1.3截至2020年12月31日,2020年ABL贷款机制下的未偿还本金为200亿美元。债券发行成本为$40.8截至2020年12月31日,2000万美元计入2020年ABL设施的账面价值。
美国借款人的债务由Holdings及各现有及其后收购或组织之直接或间接全资或间接全资或间接拥有之美国有组织限制附属公司(除外附属公司除外)无条件担保(连同Holdings(“美国担保人”))。多币种借款人的债务由美国借款人和美国担保人无条件担保,除某些被排除的子公司外,Holdings的每个现有和其后收购或组织的直接或间接全资或间接加拿大有组织有组织限制子公司(连同美国担保人,即“ABL担保人”)。
2022年高级担保票据
2017年,WSII发行了美元300.0本金总额为,000,000,000,000美元7.8752022年12月15日到期的优先担保票据(“2022年担保票据”),日期为2017年11月29日的契约。从2018年6月15日开始,每半年支付一次利息,6月15日和12月15日支付一次利息。
2019年12月13日,本公司完成部分赎回美元30.02022年发行的担保票据中的400万美元,赎回价格为103使用其2017年ABL设施的收益的百分比。该公司因清偿债务而录得亏损。
共$1.52000万美元,其中包括$0.92000万美元的提前赎回保费和0.6与核销未摊销的递延融资费用有关的1.6亿美元。
关于2020年第三季度的合并及相关融资交易,本公司利用下文讨论的2025年担保票据所得款项,赎回了其全部2022年担保票据,并在综合经营报表中记录了债务清偿亏损#美元。15.2400万美元,其中包括赎回溢价$10.62000万美元,并注销未摊销递延融资费#美元。4.62000万。
截至2019年12月31日,与2022年担保票据相关的未摊销债务发行成本为$5.42000万。
2023年高级担保票据
关于2018年收购ModSpace,$300.0其本金总额为2000万美元6.8752023年8月15日到期的优先担保票据(“2023年担保票据”)已发行。从2019年2月15日开始,每半年支付一次利息,时间为每年2月15日和8月15日。
2019年5月14日,WSII完成了1美元的追加发售190.02023年发行的初始担保票据的本金总额为2023年的400万美元(简称“附加票据”)。附加票据是根据2023年担保票据契约作为额外证券发行的。根据2023年有担保票据契约,附加票据和最初的2023年有担保票据被视为单一类别的债务证券。除了发行日期和发行价格外,附加债券的条款与最初的2023年担保债券相同。WSII总共产生了$3.0与追加发行相关的2.5亿美元债券发行成本,这些成本已被推迟,并将在2023年8月15日到期日之前摊销。在附加笔记之后,WSII有$490.0300万美元6.875%2023担保票据。2020年8月11日,WSII赎回102023年担保票据未偿还本金的百分比,$49.01000万美元,赎回价格为103%外加应计利息和未付利息。这笔还款的资金来自该公司2020年ABL贷款项下的借款。
2020年8月25日,该公司完成了其2028年担保票据的非公开发行(如下所述),并将发行所得资金连同费用一起偿还了$441.0其2023年担保票据的未偿还本金金额为2.5亿美元,赎回价格为103.438%外加应计利息和未付利息。公司在综合经营报表中记录了债务清偿亏损#美元。22.7400万美元,其中包括赎回溢价$16.62000万美元,并注销未摊销递延融资费#美元。6.12000万。
未摊销债务发行成本为#美元7.2截至2019年12月31日,这笔债务的账面价值包括1.6亿欧元。
2025年高级担保票据
在对合并的预期中,2020年6月15日,公司新成立的间接融资子公司毕加索金融子公司(以下简称金融子公司)完成了一次非公开募股,募集资金为#美元。650.0其本金总额为2000万美元6.1252025年到期的优先担保票据百分比(“2025年担保票据”)。2025年的担保票据包含了在合并未完成的情况下要求偿还而不受处罚的条款。发售所得款项来自2025年担保票据,面值为$650.0300万美元和300万美元5.1截至2020年8月1日到期的1.8亿英镑利息被存入托管账户,等待合并完成。与完成合并相关,于2020年7月1日,发行所得款项已释放,所得款项用于偿还2022年担保票据、偿还收购中承担的Mobile Mini优先票据,以及支付与合并及相关融资交易相关的若干费用及开支。此外,金融子公司于2020年7月1日并入WSII。该公司记录了$14.3与2025年担保票据相关的递延融资费1.8亿美元。
2025年发行的有担保票据将于2025年6月15日到期,息率为6.125每年的百分比。从2020年12月15日开始,每半年支付一次利息,时间为每年的6月15日和12月15日。
公司可在2022年6月15日之前随时赎回2025年担保票据,赎回价格相当于100本金的%,另加正赎回的2025年担保票据的惯常全额溢价,另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。在2022年6月15日之前,公司最多可以赎回402025年有担保票据本金总额的百分比,价格相当于106.125正在赎回的2025年担保票据本金的%,加上截至(但不包括)赎回日的应计和未付利息(如有),以及若干股票发行的净收益。在2022年6月15日之前的任何时间,本公司还可以赎回102025年有抵押票据本金总额的百分比,赎回价格相当于103自发行日起计每12个月期间赎回的2025年担保票据本金的百分比,另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。如果公司发生控制权变更或出售其某些资产,公司可能被要求回购2025年担保票据。
在2022年6月15日及之后,公司可以赎回价格全部或部分赎回2025年担保票据,赎回价格以下述本金加上但不包括适用赎回日期的应计和未付利息的百分比表示,但前提是持有人有权获得在赎回日期或之前的利息支付日期到期的利息,如果赎回日期是在以下列出的每一年的6月15日开始的12个月期间内。
| | | | | |
年 | 赎回价格 |
2022 | 103.063 | % |
2023 | 101.531 | % |
2024年及其后 | 100.000 | % |
2025年的担保票据由WSII的直接和间接国内子公司以及WSII的母公司Holdings(统称为“票据担保人”)无条件担保。WillScot Mobile Mini不是2025年担保票据的担保人。票据担保人以及该公司的某些非美国子公司是2020 ABL贷款的担保人或借款人。在2020年ABL贷款机制下的贷款人解除任何票据担保人的担保的范围内,该票据担保人也将被免除2025年担保票据下的义务。这些担保以WSII和票据担保人几乎所有资产的第二优先担保权益为担保,但须遵守惯例。WillScot Equipment II,LLC是特拉华州的一家有限责任公司,在美国持有WSII的某些资产。该公司对2025年担保票据的担保将从属于其根据2020年ABL融资机制承担的义务。
与2025年担保票据有关的未摊销递延融资成本为#美元12.9截至2020年12月31日,为1.2亿美元。
2028年高级担保票据
2020年8月25日,该公司完成了一次非公开募股,募集资金为500.0本金总额为300万美元4.6252028年到期的优先担保票据百分比(“2028年担保票据”)。
2028年的担保票据将于2028年8月15日到期。它们的利息利率是4.625每年的百分比。利息每半年支付一次,从2021年2月15日开始,每年8月15日和2月15日支付一次。
公司可在2023年8月15日之前的任何时间赎回2028年担保票据,赎回价格相当于100本金的%,另加正赎回的2028年担保票据的惯常全额溢价,另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。在2023年8月15日之前,公司最多可以赎回402028年有担保票据本金总额的百分比,价格相当于104.625正在赎回的2028年担保票据本金的%,加上截至(但不包括)赎回日的应计和未付利息(如有),以及若干股票发行的净收益。在2023年8月15日之前的任何时间,本公司还可以赎回10赎回价格相当于以下金额的本金总额的%103自发行日起计每12个月期间赎回的2028年担保票据本金的百分比,另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。如果公司发生控制权变更或出售其某些资产,公司可能被要求回购2028年担保票据。
在2023年8月15日及之后,公司可以赎回价格全部或部分赎回2028年担保票据,赎回价格以下述本金加上但不包括适用赎回日期的应计和未付利息的百分比表示,但前提是持有人有权获得在赎回日或之前的利息支付日到期的利息(如果赎回日期是在以下各年的8月15日开始的12个月期间内)。
| | | | | |
年 | 赎回价格 |
2023 | 102.313 | % |
2024 | 101.156 | % |
2025年及其后 | 100.000 | % |
2028年的担保票据由票据担保人无条件担保。WillScot Mobile Mini不是2028年担保票据的担保人。票据担保人以及该公司的某些非美国子公司是2020 ABL贷款的担保人或借款人。在2020年ABL贷款机制下的贷款人解除任何票据担保人的担保的范围内,该票据担保人也将被免除2025年担保票据下的义务。这些担保以WSII和票据担保人几乎所有资产的第二优先担保权益为担保,但须遵守惯例。WillScot Equipment II,LLC是特拉华州的一家有限责任公司,在美国持有WSII的某些资产。该公司对2028年担保票据的担保将从属于其根据2020年ABL融资机制承担的义务。
与2028年担保票据相关的未摊销递延融资成本为#美元8.4截至2020年12月31日,为1.2亿美元。
截至2020年12月31日,本公司遵守上述债务工具的所有债务契约和限制。
2023年高级无抵押票据
该公司有$200.02023年11月15日到期的高级无担保票据本金总额为2000万美元。2019年6月19日(“赎回日”),WSII使用其美国ABL融资所得款项赎回所有美元200.0无抵押票据的未偿还本金总额为2百万美元,赎回价格为102.0%,外加全额溢价
的1.126%,以及赎回日(但不包括赎回日)的任何应计和未付利息。该公司在清盘时录得亏损#美元。7.22000万美元,其中包括$6.2全额保费2.5亿美元,以及美元(约合人民币1.7亿元)1.0与核销未摊销的递延融资费用有关的1.6亿美元。
融资租赁
该公司维持主要与运输设备有关的融资租赁。截至2020年12月31日,某些房地产和交通相关设备的融资租赁义务每分钱是$77.92000万。C级截至2019年12月31日,公司没有融资租赁。
移动迷你债务
Mobile Mini有$250.0本金总额为300万美元5.875合并前未偿还优先票据的百分比。利息每半年支付一次,分别于1月1日和7月1日支付。与合并有关,这些票据由WillScot Mobile Mini承担,随后用上文讨论的2025年担保票据的收益赎回。
Mobile Mini有一美元1.010亿美元的第一留置权优先担保循环信贷安排。截至2020年6月30日,Mobile Mini的563.2信贷安排的未偿还本金为1.8亿美元。在合并方面,这一信贷额度由WillScot Mobile Mini承担,随后用上文讨论的2020年ABL贷款的收益全额偿还。
注12-权益
优先股
WillScot Mobile Mini的公司注册证书授权发行1,000,000面值为$的优先股股票0.0001每股。自.起2020年12月31日,该公司拥有零已发行和已发行的优先股。
普通股
WillScot Mobile Mini的公司注册证书授权发行500,000,000面值为$的普通股0.0001每股。本公司拥有229,038,158截至已发行和已发行普通股的股份2020年12月31日。公司普通股的流通股是正式授权、有效发行、全额支付和不可评估的。
2018年7月30日,WillScot完成了8,000,000其A类普通股,发行价为$16.00每股。2018年8月10日,承销商行使增购权利1,200,000以公开发行价出售的股票。包括行使超额配售选择权在内的发售所得款项净额为#美元。139.0百万美元,扣除折扣和提供费用$8.2百万美元。该公司利用所得资金为收购ModSpace提供资金,并支付相关费用和开支。
2018年8月15日,WillScot发布了6,458,229将其A类普通股的未登记股份出售给前ModSpace股东,作为对ModSpace支付的代价的一部分。关于定向增发,WillScot签订了一份日期为2018年7月26日的登记权协议,根据该协议,WillScot向未登记普通股的持有人授予习惯登记权。除有限的例外情况外,在2019年2月15日之前,向前ModSpace股东发行的未登记股票不得出售或以其他方式转让。
2018年12月11日,根据下文更详细讨论的权证交易所条款,本公司发行8,205,841登记的A类普通股。
关于附注17所述的股票补偿归属和股票期权行使,本公司发行了309,857截至2019年12月31日止年度的普通股股份。
2020年6月30日,根据合并协议的设想,蓝宝石控股公司将其持有的每股控股普通股交换为1.3261新发行的WillScot A类普通股(“蓝宝石交易所”)。作为蓝宝石交易所的结果,WillScot的B类普通股的所有已发行和流通股,面值$0.0001每股,自动取消,无需对价,现有的交换协议自动终止。蓝宝石交易所的结果是,蓝宝石控股公司成为威尔斯考特的全资子公司。蓝宝石控股收到10,641,182WillScot在蓝宝石交易所的普通股。在蓝宝石交易所之前,蓝宝石控股公司对Holdings的所有权在合并财务报表中被记录为非控股权益。蓝宝石交易所之后,该公司的子公司均为全资所有,不存在非控股权益。由于蓝宝石交易所,非控股权益为$63.9百万美元被重新归类为$66.9额外实收资本3.8亿美元和(3.0)百万美元计入合并资产负债表中的累计其他综合亏损。
关于2020年7月1日的合并,本公司发布了106,426,722以A类普通股换取已发行的Mobile Mini普通股,随后提交了一份修订和重述的公司证书,将A类普通股的所有已发行股票重新分类,并将此类股票转换为普通股,面值为#美元。0.0001每股,WillScot Mobile Mini。
关于上述蓝宝石交易所、附注17所述的股票补偿归属和股票期权行使,以及下文所述的认股权证行使,本公司发行13,792,582截至2020年12月31日止年度的普通股股份。
股票回购计划
2020年8月7日,公司董事会批准了一项股票回购计划,授权公司回购至多$250其普通股及其等价物的流通股为1.6亿股。股票回购计划没有义务公司购买任何特定数量的股票,任何回购的时间和确切金额将取决于各种因素,包括市场定价、商业、法律、会计和其他考虑因素。
公司可以根据联邦证券法不时地在公开市场交易中回购股票,或通过私下协商的交易回购股票,由公司自行决定。回购计划没有到期日,可以随时增加、暂停或终止。该计划预计将在几年内实施,并将根据管理我们债务的协议中的契约进行。
在截至2020年12月31日的年度内,不是普通股被回购,公司回购了$35.3百万权证和股票等价物,包括员工股票奖励净股票结算的预扣税。
认股权证
2015年公开认股权证
作为首次公开募股(IPO)的一部分,该公司发行了认股权证(“公共WArrants“)。每份公开认股权证持有人均有权以低价购买一半的威斯考特A类普通股。$E共$E5.75每股半股收益(或$11.50这是一个很好的选择R全部股份),可予调整。该公司能够赎回公共认股权证为$0.01如果WillScot的A类股收盘价等于或超过每股认股权证。$18.00对于任何 20一个交易日内的五个交易日30-截至本公司向权证持有人发出赎回通知之日前第三个交易日止的交易日,规定30-天数通知期。
2015年公权证交换
2018年11月8日,WillScot开始提出收购要约以无现金交易方式将公开认股权证换成A类普通股(“认股权证交易所”)。在投标要约中,每位权证持有人都有机会获得0.18182A类普通股的记名股份,以换取持有人根据要约提出并交换的每份认股权证。关于权证交换45,131,827杰出人物中的一员69,499,694认股权证已提交并接受以供交换,以及8,205,841发行了A类普通股。T他的公司资本化了$1.82018年12月与认股权证交易所相关的额外实收资本内的发售费用为100万美元。
作为认股权证的公允价值由于认股权证交换要约的变动低于已发行普通股的公允价值,本公司记录了一项非现金股息#美元。2.1为向权证持有人提供的增量公允价值支付2000万美元。认股权证的公允价值是使用2018年12月7日的场外市场价格(2级公允价值投入)确定的。普通股的公允价值是根据公司普通股于2018年12月7日的收盘价确定的,1级公允价值投入。
2015年公共认股权证赎回
本公司的股价表现目标已于2020年1月21日达致,并于2020年1月24日发出通知(“赎回通知”),赎回其于2020年2月24日仍未行使的所有公开认股权证。如赎回通知所进一步描述及认股权证协议所容许,该等认股权证持有人于赎回通知日期后行使该等认股权证,须以无现金基准行使。从2020年1月1日到2020年1月24日,796,610认股权证是以现金形式行使的,导致公司收到现金收益#美元。4.6百万美元和该公司发行的g 398,305沙子公司A类普通股的资产净值。从2020年1月24日到2020年2月24日,5,836,048认股权证是在无现金的基础上行使的。一组1,097,162公司发行的A类普通股与这些无现金演习有关。其后,本公司完成赎回38,509根据赎回通知余下的认股权证,面值$0.01根据搜查令。
在2020年12月31日,不是公开的逮捕令都是未兑现的。
2015年私募认股权证
本公司亦于首次公开发售的同时,发行认股权证以私募方式购买其普通股(“私募认股权证”,与公开认股权证一起称为“2015认股权证”)。私募认股权证的买入价为$。0.50每单位购入总价$9.75百万美元。私募认股权证与公开认股权证相同,不同之处在于,若由某些原始投资者(或其获准受让人)持有,私募认股权证可在无现金基础上行使,且无须赎回。
在截至2020年12月31日的年度内,4,781,700私人认股权证以#美元的价格回购。21.61000万美元,并被取消。此外,70,000私人认股权证被行使,导致公司收到现金收益#美元。0.41000万美元,并正在发行35,000普通股股份。
在2020年12月31日,12,710,000私人认股权证尚未结清。
2018年认股权证
关于2018年对ModSpace的收购,WillScot发行了认股权证,购买了大约10.0向ModSpace的前股东出售100万股WillScot A类普通股(“2018年认股权证”)。每一份2018年认股权证的持有人都有权购买一WillScot A类普通股,行使价为$15.50每股,可能会进行调整。除有限的例外情况外,2018年权证在2019年2月11日之前不得行使或转让。2018年权证将于2022年11月29日到期。根据2018年7月26日的注册权协议,WillScot同意在发行日期六个月前提交注册声明。注册声明自2019年2月12日起生效。
在截至2020年12月31日的年度内,195,4102018年权证在无现金基础上行使,以及38,802发行了公司普通股。此外,在截至2020年12月31日的年度内,本公司回购了股份,随后又取消了51,8652018年认股权证,价格约为$0.3百万美元。
在2020年12月31日,9,730,2412018年的认股权证尚未结清。
累积的其他了解冲激损耗
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,扣除税项的累计其他综合亏损(AOCI)的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 外币折算 | | 套期保值活动未实现亏损 | | 总计 |
2017年12月31日的余额 | $ | (49,497) | | | $ | — | | | $ | (49,497) | |
改分类前的其他综合损失 | (11,639) | | | (6,240) | | | (17,879) | |
从AOCI到收入的重新分类(a) | — | | | 285 | | | 285 | |
从AOCI到留存收益的重新分类(b) | (2,540) | | | — | | | (2,540) | |
可归因于非控股权益的减去其他综合收益 | 1,068 | | | 537 | | | 1,605 | |
2018年12月31日的余额 | (62,608) | | | (5,418) | | | (68,026) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 10,586 | | | (7,930) | | | 2,656 | |
从AOCI到收入的重新分类(a) | — | | | 3,121 | | | 3,121 | |
可归因于非控股权益的减去其他综合收益(亏损) | (960) | | | 434 | | | (526) | |
2019年12月31日的余额 | (52,982) | | | (9,793) | | | (62,775) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 28,404 | | | (11,874) | | | 16,530 | |
从AOCI到收入的重新分类(a) | — | | | 10,125 | | | 10,125 | |
可归因于非控股权益的减去其他综合收益 | 1,183 | | | 702 | | | 1,885 | |
剔除非控股权益对累计其他综合收益的影响 | (1,299) | | | (1,673) | | | (2,972) | |
2020年12月31日的余额 | $ | (24,694) | | | $ | (12,513) | | | $ | (37,207) | |
(A)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,$10.1百万,$3.3百万美元和$0.4分别有一百万人被取消资格。在与附注14中讨论的利率掉期相关的利息支出内,从AOCI计入综合经营报表。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,公司记录了税收优惠合适的$2.41000万,$0.81000万美元及$0.1分别与这一重新分类相关的百万美元。
(B)在2018年第一季度,公司选择提前采用ASU 2018-02,损益表-报告全面收入(主题220)-对累积的其他全面收入的某些税收影响的重新分类,这导致离散的重新分类#美元。2.5自2018年1月1日起,从累计其他综合亏损到累计亏损3.8亿美元。
注13-所得税
的所得税(福利)费用的组成部分截至2020年12月31日的年度、2019年和2018年由以下内容组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国联邦和州 | | | | | |
当前 | $ | 1,601 | | | $ | 827 | | | $ | 668 | |
延期 | (58,026) | | | 1,904 | | | (36,149) | |
美国境外 | | | | | |
当前 | 2,104 | | | (395) | | | 924 | |
延期 | 2,870 | | | (4,527) | | | (4,043) | |
所得税优惠总额 | $ | (51,451) | | | $ | (2,191) | | | $ | (38,600) | |
所得税结果与将美国法定所得税税率21%适用于因下列原因造成的所得税前收入(亏损)截至2020年12月31日的年度、2019年和2018年:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
所得税前收入(亏损) | | | | | |
我们 | $ | 3,136 | | | $ | (9,477) | | | $ | (80,824) | |
非美国 | 17,292 | | | (4,257) | | | (11,348) | |
所得税前总收入(亏损) | $ | 20,428 | | | $ | (13,734) | | | $ | (92,172) | |
| | | | | |
美国联邦法定所得税支出(福利) | $ | 4,290 | | | $ | (2,884) | | | $ | (19,356) | |
外国司法管辖区税率的影响 | 128 | | | (207) | | | (626) | |
州所得税支出(福利),扣除联邦福利后的净额 | 3,962 | | | 1,829 | | | (2,478) | |
未汇出的外汇收入 | — | | | — | | | (6,793) | |
估值免税额 | (56,479) | | | 961 | | | (11,871) | |
不可扣除项目 | 187 | | | (233) | | | — | |
不可扣除的高管薪酬 | 1,449 | | | 490 | | | — | |
不可抵扣的交易费用 | 4,425 | | | (12) | | | 1,134 | |
不确定的税收状况 | (11,166) | | | — | | | — | |
税法变更(不包括估价免税额)(A) | 2,523 | | | (2,785) | | | 64 | |
其他 | (770) | | | 650 | | | 1,326 | |
申报所得税优惠 | $ | (51,451) | | | $ | (2,191) | | | $ | (38,600) | |
有效所得税率 | (251.87) | % | | 15.95 | % | | 41.88 | % |
| | | | | |
(a) | 税法变化包括以下金额:2020年和2019年主要代表非美国司法管辖区税法的变化,2018年主要代表美国税制改革项目。 |
递延所得税
递延所得税反映资产和负债的账面价值及其税基之间的暂时性差异以及净营业亏损和结转带来的净税收影响。公司递延税金资产和负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 |
递延税项资产 | | | |
递延利息支出 | $ | 128,346 | | | $ | 138,206 | |
员工福利计划 | 3,532 | | | 1,916 | |
应计负债 | 10,692 | | | 8,494 | |
递延收入 | 32,412 | | | 20,951 | |
经营租赁负债 | 58,044 | | | 37,438 | |
其他 | 13,628 | | | 7,817 | |
税损结转 | 295,326 | | | 231,503 | |
递延税项资产,毛额 | 541,980 | | | 446,325 | |
估值免税额 | (25,158) | | | (80,241) | |
递延所得税净资产 | $ | 516,822 | | | $ | 366,084 | |
| | | |
递延税项负债 | | | |
租赁设备和其他财产、厂房和设备 | $ | (648,966) | | | $ | (375,682) | |
无形资产 | (117,403) | | | (23,690) | |
ROU资产 | (57,820) | | | (37,218) | |
递延税项负债 | (824,189) | | | (436,590) | |
递延所得税净负债 | $ | (307,367) | | | $ | (70,506) | |
一般而言,FASB ASC第740条“所得税”(“ASC 740”)要求我们评估递延税项资产的变现能力,并在我们确定部分或全部递延税项资产不太可能变现的情况下,通过估值津贴减少递延税项资产。为确定可变现能力,ASC 740要求考虑适当性质的可用应税收入来源,并在我们的递延税项资产(如果有)因时间流逝而到期之前的时间段内。
公司的估值免税额减少通过$55.1百万从2019年开始。增加了$1.5由于国家净营业亏损被认为不太可能实现,以及关于递延税项资产可变现总额的估计变化减少,合并的购买会计记录了100万美元。$56.61000万美元被记录为税收优惠。
在合并之前,该公司的应税收入来源不足以变现威尔斯科特公司历史上的大部分递延税项资产。因此,于2019年12月31日,本公司维持估值津贴约为$80.22000万美元,用于支付无法变现的递延税项资产。计价津贴涵盖的重大WillScot历史递延税项资产是净营业亏损和递延利息支出。2020年7月1日,合并后,对未来应税收入的估计大幅增加;因此,该公司得出结论,威尔斯科特公司以前被估值津贴覆盖的很大一部分历史递延税项资产变得更有可能变现。因此,该公司冲销了#美元。54.6在2020年第三季度,作为与合并相关的一项独立福利,获得了3.8亿欧元的估值津贴。本公司的重大递延税项资产包括净营业亏损和递延利息支出。根据税法,一小部分净营业亏损受到年度限额的限制,并继续维持估值免税额。
下表列出了2020年12月31日的税损结转情况,包括美国联邦、美国各州和非美国(墨西哥、加拿大和英国)。这些税收损失用于抵消未来收入的可能性因司法管辖区而异。此外,利用标签的能力如果发生某些事件,损失可能会受到额外的限制,例如公司所有权的变更。该公司预计,我们剩余的可用净营业亏损将在到期前耗尽。
本公司截至2020年12月31日的税损结转情况如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 损失 结转 | | 期满 |
司法管辖权: | | | |
美国-联邦政府 | $ | 1,187,500 | | | 2022-2037,无限期 |
美国-国家 | 700,500 | | | 2021-2040,无限期 |
外国-墨西哥和加拿大 | 14,100 | | | 2025 – 2038 |
总计 | $ | 1,902,100 | | | |
截至2020年12月31日,美国以外的投资(无限期再投资且未计提递延税金)的基差总额约为$327.3百万。与收回基差有关的税项(如有)视乎追回税项的方式而定,并不容易厘定。
未确认的税务头寸
该公司在美国、加拿大、墨西哥、英国,和州司法管辖区。本公司的纳税申报单须在评估附加税的诉讼时效届满前由适用的税务机关进行审查,诉讼时效一般为适用纳税年度结束后的两年至五年。因此,截至2020年12月31日,,2014至2020年的纳税年度一般仍由税务机关审查。此外,在某些课税管辖区,如结转的税项属开放评税年度,则税务机关可能会扣减该等属性。
未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
未确认的税收优惠-1月1日, | $ | 63,747 | | | $ | 64,444 | | | $ | 72,660 | |
基于与本期相关的纳税头寸的增加 | 1,211 | | | — | | | 1,545 | |
基于与上期相关的税收头寸的增加 | — | | | 268 | | | — | |
基于与上期相关的税收头寸的减少额 | — | | | (287) | | | (9,016) | |
诉讼时效到期后的减少额 | (10,464) | | | (678) | | | (745) | |
未确认的税收优惠-12月31日, | $ | 54,494 | | | $ | 63,747 | | | $ | 64,444 | |
分别在2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,我们Re$53.2百万,$59.3百万美元和$60.0数百万未确认的税收优惠,如果确认,将影响年度有效税率。
该公司将欠税利息和所得税罚金归入所得税费用。于截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度,本公司确认约$(0.9)百万,$0.8百万美元,以及$1.0利息和罚金分别为100万美元。该公司大约有$1.5百万美元和$2.4分别于2020年12月31日和2019年12月31日累计支付利息和罚款100万美元。
未来的税收结算或诉讼时效到期可能会导致公司不确定的税收状况发生变化。本公司认为,合理地有可能将大约$11.3截至2020年12月31日,由于LIMI法规,未来12个月可能会减少1.8亿未确认的税收优惠到期、审计结算或税务不确定性的解决。
附注14-衍生物
于2018年11月6日,本公司与一家金融交易对手订立利率互换协议(“互换协议”),该协议有效地将美元400.0将公司ABL贷款项下的总名义上的可变利率债务总额转化为固定利率债务。互换协议将于2022年5月29日终止。根据掉期协议的条款,公司收取相当于一个月伦敦银行同业拆借利率的浮动利率,并按以下固定利率支付款项:3.06名义金额的%。掉期协议条款下的收款率为0.15%和1.74%at2020年12月31日和2019年12月31日。
互换协议被指定为对冲公司因ABL贷款的浮动利率波动而产生的付息现金流变化的对冲。
截至12月31日,在综合资产负债表中指定为套期保值的衍生工具的位置和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 资产负债表位置 | 2020 | | 2019 |
现金流对冲: | | | | |
利率互换 | 应计负债 | $ | 11,619 | | | $ | 5,348 | |
利率互换 | 其他非流动负债 | $ | 5,308 | | | $ | 8,943 | |
利率互换的公允价值基于交易商对市场远期利率的报价,这是公允价值体系中的二级输入,反映了截至2020年12月31日,公司将收到或支付的涉及相同属性和到期日的合同的金额。
下表披露了利率互换(不包括所得税的影响)对截至12月31日的年度的其他全面收益(“OCI”)、AOCI和公司运营报表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
在保险单中确认的损失 | $ | (2,288) | | | $ | (6,280) | | | $ | (7,777) | |
在收入中确认的损失地点 | 利息支出 | | 利息支出 | | 利息支出 |
亏损从AOCI重新分类为收益(有效部分) | $ | (10,125) | | | $ | (3,254) | | | $ | (373) | |
注15-公允价值计量
金融资产和负债的公允价值包括在意愿方之间的当前交易中可以交换的工具的金额,而不是在强制或清算出售中。
该公司对可能用于计量公允价值的三个级别的投入使用建议的会计指导:
| | | | | |
1级- | 可观察到的投入,如相同资产或负债在活跃市场的报价; |
2级- | 直接或间接可观察到的可观察投入(活跃市场的一级投入除外);以及 |
3级- | 很少或根本没有市场数据的不可观察到的输入,这需要报告实体制定自己的假设 |
本公司已评估现金及短期存款、应收贸易账款、应付贸易账款、资本租赁及其他融资义务,以及其他流动负债的公允价值与其账面价值相近。
下表显示了金融资产和负债的账面价值和公允价值,包括它们在公允价值层次结构中的水平:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 |
| 账面金额 | 公允价值 | 账面金额 | 公允价值 |
(单位:千) | 1级 | 2级 | 3级 | 1级 | 2级 | 3级 |
美国ABL设施(a) | $ | 1,263,833 | | $ | — | | $ | 1,304,612 | | $ | — | | $ | 885,245 | | $ | — | | $ | 903,000 | | $ | — | |
多币种设施(a) | — | | $ | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
2022年担保票据(a) | — | | — | | — | | — | | 264,576 | | — | | 282,250 | | — | |
2023年担保票据(a) | — | | — | | — | | — | | 482,768 | | — | | 517,334 | | — | |
2025年担保票据(a) | 637,068 | | — | | 694,876 | | — | | — | | — | | — | | — | |
2028年担保票据(a) | 491,555 | | — | | 518,820 | | — | | — | | — | | — | | — | |
总计 | $ | 2,392,456 | | $ | — | | $ | 2,518,308 | | $ | — | | $ | 1,632,589 | | $ | — | | $ | 1,702,584 | | $ | — | |
(A)该等资产的账面价值美国ABL设施、多货币设施、2025年担保票据和2028年担保票据包括$40.81000万,$0, $12.92000万美元,以及$8.4截至2020年12月31日的未摊销债务发行成本为1.5亿欧元,作为相应负债的直接减少列报。美国ABL工具、加拿大ABL工具、2022年担保票据和2023年担保票据的账面价值包括DED$17.81000万,$0, $5.42000万美元,以及$7.21000万美元截至2019年12月31日的未摊销债务发行成本,作为相应负债的直接减少列报。
没有TRAN在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,公允价值层次的三个级别之间的金融工具SFER。ABL贷款的账面价值(不包括债券发行成本)接近公允价值,因为利率是可变的,并反映了市场利率。2022年担保票据、2023年担保票据、2025年担保票据和2028年担保票据的公允价值以它们从第三方获得的每个期限结束时的最后交易价格为基础。本地人于综合资产负债表中指定为对冲的衍生资产及负债的价值及公允价值于附注14披露。
作为合并的一部分,2020年7月2日,公司将Mobile Mini的已发行完全既得股票期权转换为7,361,516WillScot Mobile Mini股票期权的转换比率为2.405按照合并协议的规定。这些期权的公允价值为#美元。19.3百万美元,是购买对价的一部分。与合并相关的移动迷你股票期权转换为WillScot移动迷你股票期权的价值是利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的,并受到几个变量的影响,其中最重要的是股票奖励的预期寿命、股票期权的行权价格与合并日期普通股的公平市场价值相比,以及股票奖励期限内普通股的估计波动性。估计波动率是基于该公司普通股的历史波动率。无风险利率基于合并时生效的美国公债收益率曲线。用于确定转换的股票期权公允价值的关键输入包括
在收购价内,预期波动率为51.92%,无风险利率0.17%,股息率为零和预期寿命2好几年了。
附注16-重组
重组成本包括与符合FASB ASC主题420下的重组定义的退出或处置活动相关的费用,退出或处置费用债务(“ASC 420”)。该公司的重组计划通常因国家或地区而异,通常在一年内完成。根据这些计划产生的重组成本包括(I)与员工离职相关的一次性终止福利,(Ii)合同终止成本,以及(Iii)与退出或出售活动相关的其他相关成本,包括但不限于合并或关闭设施的成本。与终止重复分支机构和公司设施的租赁相关的租赁退出成本现在计入经营租赁负债,不属于重组负债的一部分。与整合不符合ASC 420中重组定义的被收购业务相关的成本,如员工培训成本、重复设施成本和专业服务费用,包括在SG&A费用中。
该公司发生了与重组计划相关的成本,重组计划旨在精简运营并降低成本美元。6.51000万美元, $3.8百万美元,以及$15.5在此期间,扣除冲销后的净额为百万美元截至2020年12月31日的年度、2019年和2018年。以下是该公司截至12月31日年度的重组应计项目活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至十二月三十一日止的年度, |
2020 | 2019 | 2018 |
员工成本 | 设施退出成本 | 总计 | 员工成本 | 设施退出成本 | 总计 | 员工成本 | 设施退出成本 | 总计 |
期初余额 | $ | 447 | | $ | — | | $ | 447 | | $ | 4,544 | | $ | 972 | | $ | 5,516 | | $ | 227 | | $ | — | | $ | 227 | |
采用ASC 842将负债重新分类为经营性租赁资产(a) | — | | — | | — | | — | | (972) | | (972) | | — | | — | | — | |
收费 | 6,510 | | 17 | | 6,527 | | 1,955 | | 1,800 | | 3,755 | | 10,182 | | 5,286 | | 15,468 | |
现金支付 | (5,356) | | — | | (5,356) | | (5,694) | | — | | (5,694) | | (5,806) | | (4,314) | | (10,120) | |
外币折算 | 30 | | — | | 30 | | (136) | | — | | (136) | | (59) | | — | | (59) | |
非现金流动 | 119 | | (17) | | 102 | | (222) | | (1,800) | | (2,022) | | — | | — | | — | |
期末余额 | $ | 1,750 | | $ | — | | $ | 1,750 | | $ | 447 | | $ | — | | $ | 447 | | $ | 4,544 | | $ | 972 | | $ | 5,516 | |
(A)由于采用ASC 842,2019年1月1日可归因于“停止使用”地点的重组负债被重新分类为经营租赁资产,与终止重复分支机构和公司设施的租赁相关的2019年成本现在计入租赁减值费用和其他相关成本。
截至2020年12月31日的年度的重组费用主要是由于新冠肺炎的合并和减员导致的职位裁撤而产生的终止成本推动的。
该公司启动了与收购ModSpace相关的某些重组计划,以获取将ModSpace整合到WillScot后的运营协同效应。重组活动主要包括与整合我们现有业务中重叠的设施和职能相关的解雇员工。
截至2018年12月31日的年度重组费用主要涉及与Acton、Tyson和ModSpace收购整合相关的员工终止成本和租赁存在成本,以获取由于将这些业务整合到WillScot而产生的运营协同效应。重组活动包括终止26个重复的分支机构和公司设施的租约,以及终止与整合我们现有业务中这些重叠设施和功能相关的员工。
分段(定义见附注19)
$6.5截至2020年12月31日的一年中,重组费用为1.2亿美元,其中包括:美元2.1与NA模块化细分市场有关的百万美元费用;$4.0与NA存储细分市场相关的百万美元费用;以及0.4与英国存储部门相关的百万美元费用。
$3.8截至2019年12月31日的年度重组费用中有100万美元包括与NA Modular部门有关的费用。
$15.5截至2018年12月31日的一年中,重组费用为100万美元,其中包括与NA Modular部门有关的费用。
附注17-基于股票的薪酬
限制性股票奖
下表汇总了公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内的RSA活动:
| | | | | | | | | | | |
| 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 |
余额,2017年12月31日 | — | | | $ | — | |
授与 | 72,053 | | | $ | 15.57 | |
余额,2018年12月31日 | 72,053 | | | $ | 15.57 | |
授与 | 52,755 | | | $ | 14.69 | |
既得 | (72,053) | | | $ | 15.57 | |
余额,2019年12月31日 | 52,755 | | | $ | 14.69 | |
授与 | 65,959 | | | $ | 11.75 | |
既得 | (61,266) | | | $ | 14.28 | |
平衡,2020年12月31日 | 57,448 | | | $ | 11.75 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
合并经营报表中SG&A费用中确认的RSA的补偿费用为#美元。0.91000万,$1.02000万美元,以及$0.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为3.8亿美元。截至2020年12月31日底,0.2与RSA相关的未确认补偿成本,预计将在剩余的加权平均归属期间确认0.4好几年了。
基于时间的RSU
下表汇总了公司在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内以时间为基础的RSU活动:
| | | | | | | | | | | |
| 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 |
余额,2017年12月31日 | — | | | $ | — | |
授与 | 921,730 | | | $ | 13.60 | |
没收 | (68,997) | | | $ | 13.60 | |
余额,2018年12月31日 | 852,733 | | | $ | 13.60 | |
授与 | 478,400 | | | $ | 11.69 | |
没收 | (52,648) | | | $ | 12.78 | |
既得 | (213,180) | | | $ | 12.78 | |
余额,2019年12月31日 | 1,065,305 | | | $ | 12.78 | |
授与 | 632,864 | | | $ | 14.37 | |
没收 | (33,558) | | | $ | 13.28 | |
既得 | (538,845) | | | $ | 13.24 | |
平衡,2020年12月31日 | 1,125,766 | | | $ | 13.44 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
合并运营报表中SG&A费用中确认的基于时间的RSU的补偿费用英国国家统计局是$5.6百万,$3.9百万美元,以及$2.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。截至2020年12月31日左右,与基于时间的RSU相关的未确认补偿成本总计为$13.3百万美元,预计将在剩余的加权平均归属期间2.7好几年了。
基于性能的RSU
下表汇总了公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内以业绩为基础的RSU奖励活动:
| | | | | | | | | | | |
| 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 |
余额,2018年12月31日 | — | | | $ | — | |
授与 | 302,182 | | | $ | 13.22 | |
没收 | (13,901) | | | $ | 13.22 | |
余额,2019年12月31日 | 288,281 | | | $ | 13.22 | |
授与 | 325,256 | | | $ | 16.35 | |
没收 | (12,700) | | | $ | 14.70 | |
既得 | (7,449) | | | $ | 16.82 | |
平衡,2020年12月31日 | 593,388 | | | $ | 14.88 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
SG&A费用中确认的基于绩效的RSU的补偿费用在合并运营报表中s $2.5百万及$1.0百万美元截至2020年12月31日的年度和2019年。截至2018年12月31日的年度,不是确认了基于绩效的RSU的补偿费用。截至2020年12月31日左右,与基于绩效的RSU相关的未确认薪酬成本总计为$5.4100万美元,预计将在剩余的归属期内得到确认 1.8好几年了。
基于业绩的RSU授予基于公司的TSR百分位数排名,与组成罗素3000集团的公司的TSR相比,根据奖励协议中规定的业绩目标,在业绩期末进行衡量。
股票期权
下表汇总了本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度的股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| WillScot选项 | | 加权平均每股行权价 | | 转换成 移动迷你选项 | | 加权平均每股行权价 |
未平仓期权,2017年12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
授与 | 589,257 | | | $ | 13.60 | | | — | | | $ | — | |
未平仓期权,2018年12月31日 | 589,257 | | | $ | 13.60 | | | — | | | $ | — | |
没收 | (41,302) | | | $ | 13.60 | | | — | | | $ | — | |
练习 | (13,767) | | | $ | 13.60 | | | — | | | $ | — | |
未平仓期权,2019年12月31日 | 534,188 | | | $ | 13.60 | | | — | | | $ | — | |
在合并时转换 | — | | | $ | — | | | 7,361,516 | | | $ | 13.52 | |
练习 | — | | | $ | — | | | (428,653) | | | $ | 13.07 | |
取消结算,税后净额 | — | | | $ | — | | | (4,901,408) | | | $ | 13.04 | |
未平仓期权,2020年12月31日 | 534,188 | | | $ | 13.60 | | | 2,031,455 | | | $ | 14.78 | |
| | | | | | | |
完全既得且可行使的期权,2018年12月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
在2019年期间归属 | 133,547 | | | $ | 13.60 | | | — | | | $ | — | |
完全既得且可行使的期权,2019年12月31日 | 133,547 | | | $ | 13.60 | | | — | | | $ | — | |
在2020年内归属 | 133,547 | | | $ | 13.60 | | | 2,031,455 | | | $ | 14.78 | |
完全既得且可行使的期权,2020年12月31日 | 267,094 | | | $ | 13.60 | | | 2,031,455 | | | $ | 14.78 | |
| | | | | | | |
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根据我们的股票期权计划,公司可以应期权持有人的要求按净额发行股票。这是通过从行使的股票中扣除股票的期权成本来实现的。
不是期权是在截至2020年12月31日或2019年12月31日的年度授予的。在截至2018年12月31日的年度内,所有期权授予的每股加权平均公允价值D是$5.51.
于二零二零年十二月三十一日,已发行之未偿还股票期权及已完全归属及目前可行使之股票期权之内在价值为 $22.2300万美元和300万美元19.61000万美元,分别为。截至2020年12月31日,未偿还期权的加权平均剩余合同期限为7.2WillScot期权和5.3转换后的移动迷你选项的年份。
在此期间行使的股票期权的总内在价值截至2020年12月31日止年度及2019年是 $30.71000万美元,少于$0.1分别为2000万人。截至2018年12月31日的年度内,并无行使任何期权。
于截至二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止年度内,归属之购股权之公平值总额为$。31.8300万美元和300万美元1.8分别为2000万人。不是在截至2018年12月31日的年度内授予的股票期权。
WillScot选项
COM在合并经营报表中确认的SG&A费用中确认的股票期权奖励的补偿费用为 $0.7百万,$0.8百万美元,以及$0.6百万美元截至2020年12月31日的年度、2019年和2018年。截至2020年12月31日左右,与股票期权奖励相关的未确认薪酬成本总计为1美元。0.9100万美元,预计将在剩余的归属期内得到确认1.2好几年了。
合并时移动迷你期权的转换
作为合并的一部分,2020年7月2日,该公司将Mobile Mini的未偿还完全既得股票期权转换为7,361,516WillScot Mobile Mini股票期权的转换比率为2.405按照合并协议的规定。这些期权的公允价值为#美元。19.31000万美元,是购买对价的一部分。
转换的股票期权价值是利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的,并受到几个变量的影响,其中最重要的是股权奖励的期限、股票期权的行权价格与合并日普通股的公平市场价值的比较,以及股票奖励期限内普通股的估计波动性。估计波动率是基于该公司普通股的历史波动率。无风险利率基于合并时生效的美国公债收益率曲线。
附注18-承诺和或有事项
承付款
在2020年12月31日和2019年12月31日,用于购置租赁设备和财产、厂房和设备的承付款为#美元。5.0百万及$4.5百万,分辨率分门别类地说。
或有事项--法律索赔
本公司在正常业务过程中涉及各种诉讼或索赔。管理层相信,不存在任何未决的索赔或诉讼,如果判决不利,将对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
附注19-细分市场报告
作为合并的结果,本公司评估了其运营结构,并相应地评估了其部门结构,并确定了其在四可报告的部门如下:北美模块化解决方案(“NA Modular”)、北美存储解决方案(“NA Storage”)、英国存储解决方案(UK Storage)以及油箱和泵解决方案(“Tank and Pump”)。NA Modular部门与合并前的WillScot遗留业务保持一致,NA Storage、UK Storage和Tank and Pump部门与合并前的Mobile Mini部门保持一致。由于公司采用集中化的营运资金管理方式,每个可报告部门的总资产均不可用。可报告部门之间的交易并不重要。
关于合并,本公司如上所述确定了其应报告分部,并追溯调整了上一年的列报,以符合当前应报告分部的列报。
该公司将EBITDA定义为净收益(亏损)加上利息(收益)费用、所得税(收益)费用、折旧和摊销。本公司反映了对EBITDA(“调整后EBITDA”)的进一步调整,以排除某些非现金项目以及本公司认为与其核心业务无关的交易或事件的影响。这个首席运营决策者(“CODM”)利用调整后的EBITDA评估业务部门的业绩,如下面公司综合净收入(亏损)与调整后的EBITDA的对账所示。管理层认为,评估不包括此类项目的部门业绩是有意义的,因为它提供了关于公司内在经营业绩的洞察力。
公司还定期评估各部门的毛利,以协助评估其经营业绩。公司认为调整后的EBITDA是更重要的指标,因为它更全面地反映各部门的业务表现,包括间接成本。
可报告的细分市场
下表列出了有关公司应报告的每个部门的某些信息R分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度。与财务报表一致,该部门的业绩只包括Mobile Mini在2020年7月1日(合并日期)之后的运营业绩。请参阅管理讨论
本文件中包括的财务状况和经营结果分析,包括合并日期前移动迷你公司的财务业绩的形式结果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
(单位:千) | NA模块化 | | NA存储 | | 英国存储 | | 油箱和水泵 | | 未分配成本 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | | | | | |
租赁 | $ | 770,330 | | | $ | 166,128 | | | $ | 32,633 | | | $ | 32,356 | | | | | $ | 1,001,447 | |
交付和安装 | 208,079 | | | 42,655 | | | 9,409 | | | 14,013 | | | | | 274,156 | |
销售收入: | | | | | | | | | | | |
新单位 | 41,858 | | | 6,976 | | | 3,124 | | | 1,135 | | | | | 53,093 | |
出租单位 | 30,895 | | | 6,070 | | | 1,195 | | | 789 | | | | | 38,949 | |
总收入 | 1,051,162 | | | 221,829 | | | 46,361 | | | 48,293 | | | | | 1,367,645 | |
| | | | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | | | | | | | |
租赁 | 194,442 | | | 19,925 | | | 7,391 | | | 5,618 | | | | | 227,376 | |
交付和安装 | 175,705 | | | 27,029 | | | 6,353 | | | 11,015 | | | | | 220,102 | |
销售成本: | | | | | | | | | | | |
新单位 | 27,555 | | | 4,244 | | | 2,301 | | | 741 | | | | | 34,841 | |
出租单位 | 19,213 | | | 4,261 | | | 1,026 | | | 272 | | | | | 24,772 | |
租赁设备折旧 | 182,605 | | | 9,585 | | | 1,648 | | | 6,743 | | | | | 200,581 | |
毛利 | $ | 451,642 | | | $ | 156,785 | | | $ | 27,642 | | | $ | 23,904 | | | | | $ | 659,973 | |
其他选定数据: | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 394,805 | | | $ | 99,837 | | | $ | 17,822 | | | $ | 17,843 | | | $ | — | | | $ | 530,307 | |
销售、一般及行政费用(A) | $ | 242,010 | | | $ | 66,533 | | | $ | 11,468 | | | $ | 12,804 | | | $ | 91,864 | | | $ | 424,679 | |
购买租赁设备和翻新 | $ | 153,327 | | | $ | 14,969 | | | $ | 1,693 | | | $ | 2,394 | | | $ | — | | | $ | 172,383 | |
(A)包括来自综合营业报表的SG&A费用和交易成本。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
(单位:千) | NA模块化 | | NA存储 | | 英国存储 | | 油箱和水泵 | | 未分配成本 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | | | | | |
租赁 | $ | 744,185 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 744,185 | |
交付和安装 | 220,057 | | | — | | | — | | | — | | | | | 220,057 | |
销售收入: | | | | | | | | | | | |
新单位 | 59,085 | | | — | | | — | | | — | | | | | 59,085 | |
出租单位 | 40,338 | | | — | | | — | | | — | | | | | 40,338 | |
总收入 | 1,063,665 | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,063,665 | |
| | | | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | | | | | | | |
租赁 | 213,151 | | | — | | | — | | | — | | | | | 213,151 | |
交付和安装 | 194,107 | | | — | | | — | | | — | | | | | 194,107 | |
销售成本: | | | | | | | | | | | |
新单位 | 42,160 | | | — | | | — | | | — | | | | | 42,160 | |
出租单位 | 26,255 | | | — | | | — | | | — | | | | | 26,255 | |
租赁设备折旧 | 174,679 | | | — | | | — | | | — | | | | | 174,679 | |
毛利 | $ | 413,313 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 413,313 | |
其他选定数据: | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 356,548 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 356,548 | |
销售、一般和行政费用 | $ | 235,228 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 35,776 | | | $ | 271,004 | |
购买租赁设备和翻新 | $ | 205,106 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 205,106 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 |
(单位:千) | NA模块化 | | NA存储 | | 英国存储 | | 油箱和水泵 | | 未分配成本 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | | | |
租赁和服务收入: | | | | | | | | | | | |
租赁 | $ | 518,235 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 518,235 | |
交付和安装 | 154,557 | | | — | | | — | | | — | | | | | 154,557 | |
销售收入: | | | | | | | | | | | |
新单位 | 53,603 | | | — | | | — | | | — | | | | | 53,603 | |
出租单位 | 25,017 | | | — | | | — | | | — | | | | | 25,017 | |
总收入 | 751,412 | | | — | | | — | | | — | | | | | 751,412 | |
| | | | | | | | | | | |
费用: | | | | | | | | | | | |
租赁和服务成本: | | | | | | | | | | | |
租赁 | 143,120 | | | — | | | — | | | — | | | | | 143,120 | |
交付和安装 | 143,950 | | | — | | | — | | | — | | | | | 143,950 | |
销售成本: | | | | | | | | | | | |
新单位 | 36,863 | | | — | | | — | | | — | | | | | 36,863 | |
出租单位 | 16,659 | | | — | | | — | | | — | | | | | 16,659 | |
租赁设备折旧 | 121,436 | | | — | | | — | | | — | | | | | 121,436 | |
毛利 | $ | 289,384 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 289,384 | |
其他选定数据: | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 215,533 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 215,533 | |
销售、一般及行政费用(A) | $ | 200,895 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 53,976 | | | $ | 254,871 | |
购买租赁设备和翻新 | $ | 160,883 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 160,883 | |
(A)包括合并运营报表中的SG&A费用和交易成本国家统计局。
下表分别列出了公司截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的净收益(亏损)与调整后EBITDA的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
可归因于WillScot Mobile Mini的净收益(亏损) | $ | 70,666 | | | $ | (11,122) | | | $ | (51,175) | |
可归因于非控股权益的税后净收益(亏损) | 1,213 | | | (421) | | | (4,532) | |
与权证交换相关的非现金视为股息 | — | | | — | | | 2,135 | |
债务清偿损失 | 42,401 | | | 8,755 | | | — | |
所得税优惠 | (51,451) | | | (2,191) | | | (38,600) | |
利息支出 | 119,886 | | | 122,504 | | | 98,433 | |
折旧及摊销 | 243,830 | | | 187,074 | | | 134,740 | |
货币(收益)损失,净额 | (355) | | | (688) | | | 2,454 | |
商誉和其他减值费用 | — | | | 2,848 | | | 1,600 | |
重组成本、租赁减值费用及其他相关费用 | 11,403 | | | 12,429 | | | 15,468 | |
交易成本 | 64,053 | | | — | | | 20,051 | |
集成成本 | 18,338 | | | 26,607 | | | 30,006 | |
股票补偿费用 | 9,879 | | | 6,686 | | | 3,439 | |
其他 | 444 | | | 4,067 | | | 1,514 | |
调整后的EBITDA | $ | 530,307 | | | $ | 356,548 | | | $ | 215,533 | |
资产
如附注2所述,该公司于2020年7月1日收购了Mobile Mini。公司预计在收购之日起的一年测算期内,最终确定收购的Mobile Mini净资产的估值,包括向报告单位最终转让商誉。
与该公司的可报告部门相关的资产包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | NA模块化 | | NA存储 | | 英国存储 | | 油箱和水泵 | | 总计 |
截至2020年12月31日: | | | | | | | | | |
商誉 | $ | 235,828 | | | $ | 726,529 | | | $ | 65,600 | | | $ | 143,262 | | | $ | 1,171,219 | |
无形资产,净额 | $ | 125,625 | | | $ | 329,437 | | | $ | 11,177 | | | $ | 29,708 | | | $ | 495,947 | |
租赁设备,净额 | $ | 1,888,287 | | | $ | 772,356 | | | $ | 147,720 | | | $ | 125,359 | | | $ | 2,933,722 | |
截至2019年12月31日: | | | | | | | | | |
商誉 | $ | 235,177 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 235,177 | |
无形资产,净额 | $ | 126,625 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 126,625 | |
租赁设备,净额 | $ | 1,944,436 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,944,436 | |
注20-关联方
截至12月31日,公司综合资产负债表中的关联方余额包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 财务报表行项目 | 2020 | | 2019 |
联属公司应收账款 | 应收贸易账款,扣除信贷损失准备后的净额 | $ | 30 | | | $ | 26 | |
应付关联公司的金额 | 应计负债 | (461) | | | (236) | |
关联方负债总额(净额) | | $ | (431) | | | $ | (210) | |
包括在公司截至12月31日的年度综合营业报表中的关联方交易包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 财务报表行项目 | 2020 | | 2019 | | 2018 |
关联方租赁收入 | 租赁收入 | $ | 1,066 | | | $ | 316 | | | $ | 720 | |
向关联方出售出租单位 | 出租单位销售 | 380 | | | — | | | 1,548 | |
关联方咨询费(甲) | 销售、一般和行政费用 | (5,194) | | | (1,029) | | | (3,070) | |
关联方总费用(净额) | | $ | (3,748) | | | $ | (713) | | | $ | (802) | |
(A)本公司两名董事亦为一间顾问公司的董事局成员,本公司向该顾问公司收取专业费用。
2020年6月30日,本公司完成蓝宝石交易所交易,TDR关联公司蓝宝石控股以B类普通股换股10,641,182A类普通股。蓝宝石交易所的结果是,WillScot公司B类普通股的所有已发行和已发行股票都被自动取消,没有任何代价,现有的交换协议自动终止。
2018年8月22日,WillScot的大股东蓝宝石控股公司(Sapphire Holdings)获得了一笔保证金贷款(“保证金贷款”),根据该贷款,其所有WillScot A类普通股被质押为125.0贷款协议下的1.8亿美元借款。WillScot不是贷款协议的一方,也没有根据贷款协议承担的义务,但WillScot向贷款人提交了一份发行人协议,根据该协议,WillScot同意与蓝宝石控股公司质押的股票有关的某些习惯义务,并在适用法律和证券交易所规则的限制下,不采取任何旨在实质性阻碍或推迟行使关于质押股票的任何补救措施的行动。关于保证金贷款,2018年8月24日,WSII签订了一项两年制WSII与蓝宝石控股控股的联营公司Target物流管理有限责任公司签订了供应协议,根据该协议,WSII获得了供应联营公司在美国订购的模块单元、便携式存储单元和其他辅助产品的独家权利,但只有有限的例外情况下,WSII获得了供应该联营公司在美国订购的其他辅助产品的独家权利。
2020年8月21日,蓝宝石控股公司签订了一份经修订并重述的保证金贷款协议,其中包括将保证金贷款的到期日延长至20日8月29日。22.截止到2020年12月31日,59,725,558WillScot Mobile Mini普通股,约占26.1WillScot Mobile Mini已发行和已发行普通股的百分比,以及4,850,000蓝宝石控股公司在保证金贷款项下质押了可行使普通股一半股份的认股权证。这个两年制与目标物流管理部门签订供应协议Ent LLC未续订。
本公司向以下关联方关联公司购买租赁设备$3.1百万,$4.7百万美元,以及$4.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
注21-季度财务数据
下表显示了截至八个季度的每个季度的某些未经审计的综合季度财务信息埃德,2020年12月31日。
根据我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,在2020年6月30日之前,WillScot Mobile Mini指的是WillScot Corp.的历史备案数字。2020年7月1日之后,WillScot Mobile Mini指的是合并后的公司。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | 季度结束(未经审计) |
2020 | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 12月31日 |
租赁和服务收入 | $ | 239,422 | | | $ | 241,783 | | | $ | 384,776 | | | $ | 409,622 | |
总收入 | $ | 255,821 | | | $ | 256,862 | | | $ | 417,315 | | | $ | 437,647 | |
毛利 | $ | 106,190 | | | $ | 109,964 | | | $ | 209,564 | | | $ | 234,255 | |
营业收入 | $ | 25,373 | | | $ | 41,067 | | | $ | 25,012 | | | $ | 91,263 | |
净(亏损)收入 | $ | (3,674) | | | $ | 12,833 | | | $ | 16,252 | | | $ | 46,468 | |
可归因于WillScot Mobile Mini的净(亏损)收入 | $ | (3,544) | | | $ | 11,490 | | | $ | 16,252 | | | $ | 46,468 | |
| | | | | | | |
(亏损)每股收益-基本 | $ | (0.03) | | | $ | 0.10 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.20 | |
(亏损)稀释后每股收益 | $ | (0.03) | | | $ | 0.10 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.20 | |
加权平均股价-基本 | 109,656,646 | | | 110,692,426 | | | 226,649,993 | | | 228,637,826 | |
加权平均股份-稀释 | 109,656,646 | | | 111,432,963 | | | 231,216,573 | | | 236,696,853 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千为单位,不包括每股和每股数据) | 季度结束(未经审计) |
2019 | 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 12月31日 |
租赁和服务收入 | $ | 227,292 | | | $ | 241,784 | | | $ | 249,411 | | | $ | 245,755 | |
总收入 | $ | 253,685 | | | $ | 263,713 | | | $ | 268,222 | | | $ | 278,045 | |
毛利 | $ | 103,331 | | | $ | 101,484 | | | $ | 99,307 | | | $ | 109,191 | |
营业收入 | $ | 21,464 | | | $ | 26,294 | | | $ | 29,781 | | | $ | 39,986 | |
净(亏损)收入 | $ | (10,029) | | | $ | (11,438) | | | $ | 996 | | | $ | 8,928 | |
可归因于WillScot Mobile Mini的净(亏损)收入 | $ | (9,271) | | | $ | (10,606) | | | $ | 701 | | | $ | 8,054 | |
| | | | | | | |
(亏损)每股收益-基本 | $ | (0.09) | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.07 | |
(亏损)稀释后每股收益 | $ | (0.09) | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.07 | |
加权平均股价-基本 | 108,523,269 | | | 108,693,924 | | | 108,720,857 | | | 108,793,847 | |
加权平均股份-稀释 | 108,523,269 | | | 108,693,924 | | | 112,043,866 | | | 114,080,059 | |
附注22-收益(每股亏损)
每股基本收益(亏损)(“EPS”)的计算方法是将WillScot Mobile Mini的应占净收益(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均股数。由于归属RSU和RSA以及行使股票期权或赎回认股权证而发行的普通股股票,根据其在此期间的加权平均发行天数计入每股收益。
在2018年,12,425,000WillScot的A类普通股之前以第三方托管方式持有,不包括在加权平均普通股计算之外的部分从第三方托管中解除如下:6,212,500其中一部分托管股份于2018年1月至19日向股东发行,剩余的托管股份于2018年8月21日向股东发行。
在2020年6月30日之前,公司持有的B类普通股无权获得公司支付的股息或分派,因此不包括在每股收益的计算中。2020年6月30日,蓝宝石交易所完成交易,B类普通股全部注销,蓝宝石控股获得10,641,182普通股股份。
稀释每股收益的计算方法与基本每股收益相似,不同之处在于它包括了在行使稀释证券时可能发生的稀释。潜在稀释证券的影响是存在的。只在它们被稀释的时期进行。
下表调整了基本计算的加权平均流通股和截至2020年12月31日的年度稀释计算的加权平均流通股:
| | | | | |
(单位:千) | 2020年12月31日 |
加权平均已发行普通股-基本 | 169,230 | |
已发行证券的摊薄效应: | |
认股权证 | 3,116 | |
RSA | 33 | |
基于时间的RSU | 315 | |
基于性能和基于市场的RSU | 322 | |
股票期权 | 634 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 173,650 | |
本公司于截至2019年12月31日及2018年12月31日止年度录得净亏损,因此并无进行摊薄计算。
截至2019年12月31日的年度,股票期权、基于时间的RSU、基于市场的RSU和代表534,188, 1,065,305, 288,281,及52,755普通股股票分别被排除在稀释每股收益的计算之外,因为它们的影响将是反稀释的。基于市场的RSU可以在0%至150批准额的%。
截至2018年12月31日的年度,股票期权、基于时间的RSU和RSA,代表589,257, 852,733和72,053普通股股票分别被排除在稀释每股收益的计算之外,因为它们的影响将是反稀释的。
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,认股权证代表22,093,950和22,183,513普通股股票分别被排除在稀释每股收益的计算之外,因为它们的影响将是反稀释的。
第九项:报告会计和财务信息披露方面的变更和与会计人员的分歧
没有。
项目9A:管理控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至2020年12月31日,根据修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)条规定的披露控制和程序的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席执行官财务官得出结论,我们的披露控制和程序自2020年12月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据SEC规则和法规的要求,我们的管理层负责建立和维护对财务报告(“ICFR”)的充分内部控制(“ICFR”),该术语在“交易法”第13a-15(F)条中有定义。我们的国际财务报告报告旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证,并根据公认会计原则为外部报告目的编制我们的综合财务报表。我们的ICFR包括以下政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,确保交易按需要进行记录,以便根据公认会计准则编制财务报表,并且仅根据公司管理层和董事的授权进行收支;(3)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产的行为;以及(3)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的公司资产的未经授权的收购、使用或处置。(3)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的公司资产收购、使用或处置
无论设计得多么好,ICFR都有固有的局限性,可能无法防止或发现我们合并财务报表中的错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在首席执行官和首席财务官的监督下,管理层使用下列标准评估了截至2020年12月31日公司ICFR的有效性内部控制-集成框架特雷德韦委员会赞助组织委员会发布(2013年框架)。基于这一评估,公司管理层认为,截至2020年12月31日,公司的ICFR基于这些标准是有效的。
本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所(Ernst&Young LLP)审计,其报告如下所述,该报告对本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性表达了无保留意见。
财务报告内部控制的变化
正如本年度报告Form 10-K中的合并财务报表附注2所述,公司于2020年7月1日完成了与Mobile Mini的合并。根据证券交易委员会工作人员发布的针对新收购业务的解释性指导,管理层已将Mobile Mini的ICFR排除在对公司截至2020年12月31日的ICFR有效性的评估之外。被排除在管理层评估机构之外的移动迷你设备的总资产和收入TE 26%的C公司截至2020年12月31日的合并总资产23%的截至2020年12月31日的年度综合总收入。该公司正在为收购后合并后的公司整合政策、流程、人员、技术和运营,并将继续评估任何相关变化对ICFR的影响。
除上述项目外,在截至2020年12月31日的年度内,我们的ICFR并无发生重大影响或合理地可能对ICFR产生重大影响的变化。
独立注册会计师事务所报告书
致威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.)的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中建立的标准,审计了WillScot Mobile Mini Holdings Corp.截至2020年12月31日的财务报告内部控制。我们认为,根据COSO标准,截至2020年12月31日,威尔斯科特移动迷你控股公司(本公司)在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
正如随附的管理层财务报告内部控制报告指出,管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括Mobile Mini,Inc.的内部控制。Mobile Mini,Inc.包含在WillScot Mobile Mini Holdings Corp.2020年合并财务报表中,占该公司截至2020年12月31日的综合总资产的26%,占截至2020年12月31日的年度综合总收入的23%。我们对WillScot Mobile Mini Holdings Corp.财务报告内部控制的审计也不包括对Mobile Mini,Inc.财务报告内部控制的评估。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司2020年的合并财务报表和我们#年的报告。2021年2月26日对此发表了毫无保留的意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
马里兰州巴尔的摩
2021年2月26日
项目9B:报告和其他信息
总裁和首席运营官的换届
2021年2月25日,公司宣布总裁兼首席运营官凯利·威廉姆斯将于2021年7月31日离职。本公司与Williams先生于2021年2月25日订立有关其过渡及最终离开本公司的过渡、分居及离职协议(“Williams分居协议”),根据该协议,除其他事项外,就其离职事宜而言,(I)Williams先生将获得一次性现金付款,(Ii)Williams先生的基于时间的股权将归属,及(Iii)Williams先生的基于业绩的股权将根据业绩目标归属或不归属。威廉姆斯先生将在与其职责有序过渡有关的所有事宜上支持公司,并将在其离职日期后与公司进行磋商。
前述摘要并不声称是完整的,而是通过参考威廉分离协议全文进行限定的,该协议作为本年度报告的附件10.16以Form 10-K的形式提交,并通过引用并入本文。
通过第二次修订和重新修订的附例
2021年2月24日,董事会一致通过并通过了《公司第二次修订修订章程》(《第二次应收账款附则》)。公司章程进行了修订和重述,取消了公司“必须”拥有总裁和首席运营官的要求,而是规定公司“可以”任命其中任何一个职位。
前述对第二A&R附则的描述并不完整,受第二A&R附则全文的约束和限制,第二A&R附则以表格10-K的形式作为本年度报告的附件3.2存档,并通过引用并入本文。
年度高管薪酬审查
根据他们的雇佣协议,董事会薪酬委员会对高管薪酬进行了年度审查,并对Soultz先生和Boswell先生的薪酬进行了调整。苏特兹的基本工资从85万美元增加到90万美元,他的年度目标奖金从基本工资的125%提高到150%,他的年度长期激励津贴将从260万美元增加到350万美元。博斯韦尔的基本工资从52.5万美元增加到60万美元,他的年度目标奖金从基本工资的75%提高到125%,他的年度长期奖励津贴将从105万美元增加到140万美元。他们的雇佣协议没有任何修改或修改。
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
本公司将向美国证券交易委员会提交的2021年年度股东大会的最终委托书中,将包括“建议1-董事选举”、“商业行为和道德守则”以及“审计委员会”(如果适用)等标题下的信息,在此作为对这一项目的回答的参考。
项目11.增加高管薪酬
本公司将向美国证券交易委员会提交的2021年年度股东大会的最终委托书中,将包括“高管薪酬”、“薪酬委员会联锁和内部人士参与”和“薪酬委员会报告”等标题下的信息(如果适用),在此引用作为对这一项目的答复。
项目12.确定某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
在公司提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书中,将包括在“股权补偿计划信息”和“某些受益所有者和管理层的担保所有权”(如果适用)的标题下的信息在此作为参考并入,作为对这一项目的回答。
第13项:管理某些关系和相关交易,以及董事独立性
在公司提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书中,将包括在“某些关系和关联方交易”和“董事独立性”(如果适用)的标题下的信息在此作为参考并入,作为对这一项目的回答。
项目14.支付主要会计费和服务费
在公司提交给证券交易委员会的2021年年度股东大会的最终委托书中,将包括在“独立注册会计师事务所费用信息”(如果适用)的标题下的信息在此作为参考并入,作为对这一项目的答复。
第四部分
项目15.所有展品和财务报表明细表
以下文件作为本报告的一部分归档:
合并财务报表
| | | | | |
| 页面 数 |
独立注册会计师事务所报告 | 74 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 76 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合营业报表 | 77 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合全面收益(亏损)表 | 78 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合权益变动表 | 79 |
截至2020年、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表 | 80 |
经审计的合并财务报表附注 | 82 |
财务报表明细表
所有附表都被省略,因为要求在其中列出的信息不适用或显示在财务报表或附注中。
陈列品
所附展品索引中列出的展品作为本10-K表格年度报告的一部分进行归档或合并,以供参考。
展品索引
| | | | | | | | |
证物编号: | | 展品说明 |
2.1* | | WillScot Corporation、Picasso Merger Sub,Inc.和Mobile Mini,Inc.之间的合并协议和计划,日期为2020年3月1日(通过参考2020年3月5日提交的WillScot Corporation当前8-K报表的附件2.1并入)。 |
2.2 | | WillScot Corporation、Mobile Mini,Inc.和Picasso Merge Sub,Inc.之间的协议和合并计划修正案,日期为2020年5月28日(通过引用2020年6月2日提交的WillScot Corporation当前8-K表格报告的附件2.1并入)。 |
3.1 | | 修改和重新发布了WillScot Mobile Mini Holdings Corp的注册证书(通过引用附件3.1(B)合并到2020年7月1日提交的WillScot Corporation的Form 8-K的当前报告中)。 |
3.2 | | WillScot Mobile Mini Holdings Corp.第二次修订和重新修订的章程 |
4.1 | | 普通股证书样本 |
4.2 | | 截至2015年9月10日,双鹰收购公司和大陆股票转让与信托公司之间的认股权证协议(合并内容参考WillScot Corporation于2015年9月16日提交的8-K表格当前报告的附件4.1)。 |
4.3 | | 认股权证样本(引用WillScot Corporation于2015年8月13日提交的S-1表格注册声明的附件4.3)。 |
4.4 | | WillScot Corporation和Continental Stock Transfer&Trust Company之间的认股权证协议,日期为2018年8月15日(通过参考2018年8月16日提交的WillScot Corporation当前8-K报表的附件4.1并入)。 |
4.5 | | 认股权证样本证书(通过引用WillScot Corporation的S-3表格注册声明附件4.5并入。2019年1月24日提交)。 |
4.6 | | 契约,日期为2020年6月15日,由毕加索金融子公司和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间的契约(通过引用2020年6月16日提交的WillScot公司8-K表格报告的附件4.1合并而成),并由毕加索金融子公司和德意志银行信托公司美洲公司作为受托人(通过引用WillScot公司于2020年6月16日提交的Form 8-K报告的附件4.1合并而成)。 |
4.7 | | 补充契约,日期为2020年7月1日,由威廉姆斯·斯科斯曼国际公司(“WSII”)(作为其担保方毕加索金融子公司的继任者)和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司(通过参考WillScot Corporation于2020年7月1日提交的当前表格8-K报告的附件4.1并入)签署,日期为2020年6月15日的契约的补充契约(补充契约日期为2020年6月15日的契约,由威廉姆斯·斯科特国际公司(“WSII”)(毕加索金融子公司的继任者)和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)共同签署)。 |
4.8 | | 契约,日期为2020年8月25日,由威廉姆斯·斯科斯曼国际公司(Williams Scotsman International,Inc.)作为担保人,德意志银行信托公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作为受托人(通过引用2020年8月27日提交的WillScot Corporation当前8-K表格报告的附件4.1合并而成),并由其中指定的担保人威廉姆斯·斯科斯曼国际公司(Williams Scotsman International,Inc.)签署。 |
4.9 | | WillScot Mobile Mini Holdings Corp.、Sapphire Holdings,S.áR.L.、TDR Capital Holdings L.P.和TDR Capital,L.L.P.之间签署的、日期为2020年7月1日的股东协议(合并内容参考2020年7月1日提交的公司当前8-K报表的附件1.1)。 |
4.10 | | 注册证券说明 |
10.1 | | 2015年9月10日,Double Eagle Acquisition Corp.、Double Eagle Acquisition LLC、Harry E.Sloan、Dennis A.Miller、James M.McNamara、Fredric D.Rosen、Sara L.Rosen Trust、Samuel N.Rosen 2015 Trust和Fredric D.Rosen IRA之间的私募认股权证购买协议(合并内容参考WillScot Corporation于2015年9月16日提交的当前8-K报表附件10.3). |
10.2 | | WillScot Corporation、Sapphire Holding S.áR.L.、Algeco/Scotsman Holdings S.áR.L.、Double Eagle Acquisition LLC和其中指名的其他各方于2017年11月29日修订和重新签署的注册权协议(合并内容参考WillScot Corporation于2017年12月5日提交的当前8-K表格报告的附件10.8). |
10.3 | | WillScot公司与其中定义的每个ModSpace投资者之间的注册权协议(通过参考2018年8月16日提交的WillScot公司8-K表格的附件10.1并入)。 |
10.4 | | ABL信贷协议,日期为2020年7月1日,由Williams Scotsman Holdings Corp.,WSII,担保方,贷款方,以及作为行政代理和抵押品代理的美国银行(通过引用2020年7月1日提交的公司当前8-K报表的附件10.1合并而成)。 |
10.5 | | 赔偿协议表(通过引用本公司2020年7月1日提交的当前8-K表的附件10.2并入)。 |
10.6 | | WillScot Mobile Mini Holdings Corp.2020奖励计划(合并内容参考该公司2020年7月1日提交的8-K表格当前报告的附件10.3)。 |
10.7 | | 限制性股票单位协议表(通过引用本公司2020年7月1日提交的当前8-K表的附件10.4合并而成)。 |
10.8 | | 基于业绩的限制性股票单位协议表(通过引用本公司于2020年7月1日提交的当前8-K表的附件10.5合并而成)。 |
| | | | | | | | |
10.9 | | WillScot Corporation和Bradley Soultz之间签署的、日期为2020年3月1日的雇佣协议(合并内容参考了WillScot Corporation于2020年3月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.1)。 |
10.10 | | WillScot Corporation和Kelly Williams之间签署的、日期为2020年3月1日的雇佣协议(合并内容参考了WillScot Corporation于2020年3月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.2)。 |
10.11 | | WillScot公司和Timothy Boswell之间签署的、日期为2020年3月1日的雇佣协议(合并内容参考了WillScot公司于2020年3月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.3)。 |
10.12 | | WillScot Corporation和Christopher Miner之间签署的、日期为2020年3月1日的雇佣协议(合并内容参考了WillScot Corporation于2020年3月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.4)。 |
10.13 | | WillScot Corporation和Hezron Lopez之间签署的、日期为2020年3月1日的雇佣协议(合并内容参考了WillScot Corporation于2020年3月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.5)。 |
10.14 | | 与Sally Shanks的聘书日期为2017年8月23日(引用WillScot Corporation于2018年3月16日提交的Form 10-K年度报告的附件10.17)。 |
10.15 | | 修改后的与Sally Shanks的聘书日期为2019年3月18日(通过引用WillScot Corporation目前提交的Form 8-K于2019年3月21日提交的附件10.1并入)。 |
10.16 | | WillScot Mobile Mini Holdings Corp.和凯利·威廉姆斯(Kelly Williams)签署的分居和释放协议,日期为2021年2月25日。 |
14.1 | | 首席执行官和高级财务官道德守则,2019年11月14日生效(合并内容参考WillScot Corporation于2019年11月15日提交的最新报告Form 8-K的附件14.1)。 |
21.1 | | 注册人的子公司 |
23.1 | | 安永律师事务所同意 |
31.1 | | 根据根据“萨班斯-奥克斯利法案”第302条通过的“1934年证券交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席执行官的证明 |
31.2 | | 根据根据萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的证明 |
32.1 | | 根据USC 18颁发的首席执行官证书。第1350条,根据萨班斯-奥克斯利法案第906条通过 |
32.2 | | 根据18 USC对首席财务官的认证。第1350条,根据萨班斯-奥克斯利法案第906条通过 |
*根据S-K规则第601(A)(5)项,已略去附表。公司特此承诺,应美国证券交易委员会的要求,提供任何遗漏的时间表的复印件。
签名
根据修订后的1934年证券交易法第13节或第15(D)节的要求,注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| | 威尔斯科特移动迷你控股公司(WillScot Mobile Mini Holdings Corp.) |
| | |
| | 由以下人员提供: | /s/Christopher J.Miner |
日期: | 2021年2月26日 | | 克里斯托弗·J·米纳 |
| | | 执行副总裁兼首席法务官 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/布拉德利·L·索尔茨 | | 首席执行官兼董事(首席执行官) | | 2021年2月26日 |
布拉德利·L·索尔茨 | | | | |
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/s/Timothy D.Boswell | | 首席财务官(首席财务官) | | 2021年2月26日 |
蒂莫西·D·博斯韦尔 | | | | |
| | | | |
/s/萨莉·J·尚克斯(Sally J.Shanks) | | 首席会计官(首席会计官) | | 2021年2月26日 |
萨莉·J·尚克斯 | | | | |
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/s/埃里克·奥尔森(Erik Olsson) | | 董事局主席 | | 2021年2月26日 |
埃里克·奥尔森 | | | | |
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/s/Mark S.Bartlett | | 导演 | | 2021年2月26日 |
马克·S·巴特利特 | | | | |
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/s/Sara R.拨号 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
莎拉·R·戴尔(Sara R.Dial) | | | | |
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/s/Jeffrey S.Goble | | 导演 | | 2021年2月26日 |
杰弗里·S·戈布尔 | | | | |
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/s/Gerard E.Holthaus | | 导演 | | 2021年2月26日 |
杰拉德·E·霍尔索斯 | | | | |
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/s/Gary Lindsay | | 导演 | | 2021年2月26日 |
加里·林赛 | | | | |
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/s/金伯利·J·麦克沃特斯 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
金伯利·J·麦克沃特斯 | | | | |
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/s/斯蒂芬·罗伯逊 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
斯蒂芬·罗伯逊 | | | | |
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/s/Jeff Sagansky | | 导演 | | 2021年2月26日 |
杰夫·萨甘斯基 | | | | |
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/s/迈克尔·W·厄普丘奇 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
迈克尔·W·厄普丘奇 | | | | |