美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

þ*年度报告

依据本条例第13或15(D)条

1934年证券交易法

截至的财政年度12月31日, 2020

¨根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期________ 至________

委托文件编号：1-8351

中国化工股份有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

(513) 762-6690

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。þ*¨

如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。¨*þ

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。**是。þ*¨

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 þ*¨

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“加速申报公司、大型加速申报公司、较小报告公司和新兴成长型公司”的定义。

(勾选一项)：大型加速文件服务器          þ它加速了文件管理器的更新。¨**非加速文件管理器(Non-Accelerated Filer)¨**规模较小的报告公司(Reporting Company)。¨

     新兴成长型公司(Emerging Growth Company)¨

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明INS管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。þ

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是。¨*þ

注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值，基于该股票于2020年6月30日在纽约证券交易所-综合交易上市的收盘价(每股451.07美元)。曾经是$7,056,295,051.

在…2021年2月12日16,032,904中国资本股份(每股面值1美元)的股票已发行。

以引用方式并入的文件

中国化工股份有限公司

2020 Form 10-K年度报告

目录

项目1.业务

一般信息

中国化工股份有限公司(“公司”或“中国化工”)于1970年在特拉华州成立，是W.R.Grace&Co.的子公司，1971年4月30日继承了W.R.Grace&Co.的特殊产品集团的业务，1982年3月10日之前一直是W.R.Grace&Co.的子公司。

中国为实现股东价值最大化，收购、经营和剥离从事各种业务活动的子公司。公司的日常经营业务实行分散管理。运营单位和中国美孚之间几乎没有集成的业务职能(如销售、市场营销或采购)。中国化工的公司办公室管理层参与并最终负责长期战略规划、重大资本分配决策、投资活动、财务报告、税务、法律和挑选每个运营企业的主要高管。自成立以来，该公司已经对不同的业务部门进行了12次重大收购或剥离。

在2020年期间，CHIME的业务运营分为两个部分：VITAS部分(“VITAS”)和Roto-Rooter部分(Roto-Rooter)。Vitas通过一个由医生、注册护士、家庭健康助手、社会工作者、神职人员和志愿者组成的网络为患者提供临终关怀和姑息治疗服务。Roto-Rooter为住宅和商业客户提供管道、排水沟清理、挖掘、供水恢复等相关服务。

前瞻性陈述

本年度报告包含或引用了“1995年私人证券诉讼改革法”所指的某些前瞻性陈述。该公司打算将此类陈述置于该法规所创造的安全港的约束之下。这类陈述涉及风险和不确定因素，可能导致经营的实际结果与这些前瞻性陈述大不相同。

关于行业细分的财务信息

本公司截至2018年、2019年及2020年12月31日止三个年度的持续经营(如下所述)所需的分类及地理数据载于2020年股东年报第58-59页综合财务报表附注5，并在此并入作为参考。

按部门划分的业务描述

本项目要求提供的资料包括在2020年股东年报第58-59页的合并财务报表附注5中，本文将其并入作为参考。

产品与市场开发

公司的每个业务部门都会分析新服务和产品的开发和营销机会。虽然新产品和服务以及新市场开发是公司每一个活跃业务部门长期增长的重要因素，但公司预计任何新的产品和服务或营销努力，包括处于开发阶段的产品和服务或营销努力，都不需要投入大量的公司资产。

专利、服务标记和许可证

Roto-Rooter商标和服务标志自1935年以来一直由Roto-Rooter公司使用和宣传，Roto-Rooter公司是该公司的全资间接子公司。Roto-Rooter标志是美国最受认可的商标和服务标志之一。该公司认为Roto-Rooter标志是一项宝贵的资产，是Roto-Rooter特许经营权、产品和服务以及其特许经营权提供的产品和服务营销的重要因素。

“VITAS”和“创新临终关怀”是VITAS医疗保健公司的商标和服务商标。该公司及其子公司还拥有某些商业秘密，包括培训手册、费用信息、患者信息和软件源代码。某些州要求提供进行临终关怀手术所需的证明。在这些州，我们认为需要证明是有价值的资产。

季节性

Roto-Rooter的收入和经营业绩受到美国各地重大天气模式的影响。在我们拥有公司所有和独立承包商运营的地区，降水或温度的重大变化通常会影响Roto-Rooter的收入和运营结果。

我们很大一部分VITAS业务是在佛罗里达州运营的。我们的绝大多数患者都是联邦医疗保险的接受者。医疗保险患者在冬季搬迁到佛罗里达州，通常会导致我们佛罗里达州计划在此期间的入院人数和收入更高。

客户集中度

Roto-Rooter的业务拥有庞大和多样化的客户基础。VITAS超过90%的收入来自美国政府通过医疗保险计划。损失部分或全部医疗保险收入将对公司产生重大不利影响。

竞争

Roto-Rooter-Rooter

下水道、排水沟和管道清理、管道维修、挖掘和供水恢复业务的方方面面都竞争激烈。在大多数市场中，竞争是分散的，当地和地区性的公司提供了主要的竞争。竞争的主要方式是广告、提供的服务范围、知名度、紧急服务可用性、客户服务的速度和质量、服务保证和定价。

维塔斯

在美国，临终关怀是竞争激烈的。临终关怀服务的护理计划不是专有的。因此，VITAS的竞争和差异化主要基于其在联邦医疗保险(Medicare)参与临终关怀条件的要求下提供高质量、反应迅速的服务的能力。Vitas是美国最大的临终关怀服务提供商之一，该行业主要由以社区为基础的小型临终关怀机构主导。大约27%的临终关怀提供者是非营利性的。由于临终关怀行业高度分散，VITAS与大量组织竞争。

Vitas还与许多国家和地区的临终关怀提供者、医院、疗养院、家庭健康机构和其他医疗保健提供者竞争。许多提供者为绝症患者提供家庭护理，一些提供者积极营销姑息治疗和类似临终关怀的计划。此外，各种医疗保健公司已经多元化地进入临终关怀市场。其中一些医疗保健公司比VITAS拥有更多的财政资源。在VITAS服务的大多数市场中，进入壁垒相对较少。因此，其他目前没有提供临终关怀的公司可能会进入这些市场，并扩大他们提供的各种服务，包括临终关怀。

研究与开发

公司不断致力于开发新的服务、产品和流程，改进现有的服务、产品和流程，并开发现有产品的新的不同用途。来自持续运营的研发支出既不是也不会是实质性的。

政府规章

Roto-Rooter-Rooter

Roto-Rooter的特许经营活动受各种联邦和州特许经营法律法规的约束，包括联邦贸易委员会(“FTC”)关于特许经营的提供或销售的规则和条例。联邦贸易委员会的规则和条例要求Roto-Rooter以详细的特许经营提供通告的形式向所有预期的特许经营权提供关于特许经营计划和Roto-Rooter的具体信息。此外，一些州要求Roto-Rooter在该州提供或销售特许经营权之前注册其特许经营权。各州法律还规定了有利于特许经营商的某些权利，包括(I)限制特许经营商终止特许经营的能力，除非有正当理由；(Ii)限制特许经营商拒绝续签特许经营的能力；(Iii)在何种情况下，特许经营商可能被要求在特许经营终止或违反此类法律不予续签时购买某些特许经营商库存；以及(Iv)与仲裁有关的规定。Roto-Rooter从事管道维修业务的能力也受到州和地方许可法律法规的某些限制和限制。

维塔斯

将军。医疗行业和VITAS的临终关怀项目受到广泛的联邦和州监管。Vitas的临终关怀机构根据州法律的要求，根据每个特定州的监管要求，作为临终关怀机构或家庭健康机构，或两者兼而有之，获得许可。此外，VITAS的临终关怀机构必须满足一定的参与条件，才有资格获得联邦医疗保险和医疗补助计划下的临终关怀服务费用。VITAS的所有临终关怀院(目前正在开发的临终关怀院除外)都已通过认证，可以作为临终关怀院参加联邦医疗保险计划，也有资格在VITAS运营的每个州接受医疗补助计划的临终关怀付款。维塔斯的临终关怀机构定期接受政府当局或私人认证实体的调查，以确保符合国家许可、认证和认证要求。

参加医疗保险的条件。联邦法规要求临终关怀计划满足某些参与条件(“COP”)才能获得认证，并为其提供的服务获得联邦医疗保险(Medicare)付款。不遵守参加条件可能会受到制裁，最高可达(包括)取消联邦医疗保险计划的认证。请参阅“调查和审计“下面。

临终关怀计划的联邦医疗保险COP包括以下内容：

管理机构。每间安宁疗养院必须有一个管治机构，全面负责安宁疗养院的政策和整体运作，并确保所有服务均以符合公认的执业标准的方式提供。管理机构必须指定一名个人负责临终关怀院的日常管理。

医务主任。每个临终关怀院必须有一名医务主任，他是一名内科医生，负责监督临终关怀机构病人护理计划的医疗部分。

直接提供核心服务。医疗保险限制了临终关怀机构可以使用个人独立承包商或合同机构为患者提供护理的服务。具体地说，基本上所有的护理、社会工作和咨询服务都必须由符合特定教育和专业标准的临终关怀员工直接提供。在病人负荷高峰期或特殊情况下，临终关怀机构可获准使用合同工，但临终关怀机构必须书面同意对这些个人或实体提供的服务承担专业、财务和行政责任。

非核心服务的专业管理。临终关怀中心可以安排由非雇员或外部实体提供非核心服务，如治疗服务、家庭健康辅助服务、医疗用品或药物。不过，如果善终关怀院选择聘请独立承办商提供非核心服务，善终关怀院必须保留安排服务的专业管理责任，并确保有关服务由合资格人员以安全和有效的方式提供，并符合病人的护理计划。

护理计划。在向任何临终关怀患者提供护理之前，患者的主治医生、医务主任或指定的临终关怀医生和跨学科团队必须建立个性化的书面护理计划。该计划必须评估患者的需求，并确定为满足这些需求而提供的服务，并且必须按规定的时间间隔进行审查和更新。

继续护理。如果个人无法支付医疗费用，临终关怀机构不得中断或减少向联邦医疗保险受益人提供的医疗服务。

知情同意。临终关怀必须征得临终关怀患者或患者法定代表人的知情同意，说明可以作为临终关怀提供的护理服务的类型，即姑息性护理而非治疗性护理。患者或患者的法律代表还必须承认，通过选择临终关怀，某些其他医疗保险福利将被放弃。

训练。临终关怀机构必须为其员工提供持续的培训。

质量保证。安宁疗养院必须持续和全面地自我评估其提供的护理服务的质量和适当性，以及承办商根据临终关怀病人的安排提供的护理服务的质量和适当性。

跨学科团队。临终关怀机构必须指定一个跨学科团队来提供或监督临终关怀服务。跨学科团队制定和更新护理计划，并制定管理临终关怀服务日常提供的政策。团队必须至少包括一名医生、注册护士、社会工作者和精神或其他顾问。必须指定一名注册护士来协调护理计划。

志愿者。临终关怀计划需要招募和培训志愿者，以提供病人护理服务或行政服务。志愿服务的金额必须至少相当于所有受薪临终关怀员工和合同员工提供的患者护理总时数的5%。

许可。每个临终关怀机构和所有临终关怀人员必须根据适用的联邦、州和地方法律法规获得许可、认证或注册。

中央临床记录。临终关怀计划必须维护每个临终关怀患者的临床记录，并以便于检索的方式组织这些记录。临床记录必须完整、准确，不得遗失、销毁和擅自使用。

调查和审计。临终关怀计划接受联邦和州监管机构以及私人认证实体的定期调查，以确保符合适用的许可和认证要求以及认证标准。监管机构对临终关怀项目进行定期调查，并提供包含据称未能遵守各种监管要求的缺陷声明的报告。调查报告和缺陷声明在医疗保健行业很常见。在大多数情况下，临终关怀计划和监管机构将就采取的任何步骤达成一致，以使临终关怀符合适用的监管要求。然而，在某些情况下，州或联邦监管当局可能会对临终关怀计划采取一系列不利行动，包括处以罚款、暂停付款、暂时停止接纳新患者进入临终关怀服务，或者在极端情况下，取消参与Medicare或Medicaid计划的资格或吊销临终关怀服务的执照。

CMS最近开始实施一项有针对性的调查和教育(TPE)计划，旨在提高提交医疗保险索赔的合规性并减少缺陷。在TPE计划中，医疗保健提供者最多有三轮审查，以充分改善结果，否则提供者可能面临CMS的重大行动。在TPE审查的轮次期间，受审查影响的索赔的支付被推迟。

VITAS不时收到包含缺陷声明的调查报告，并维持相关的不良行为。维塔斯审查此类报告，并采取适当的纠正措施，包括在适当的情况下，对报告和报告中讨论的任何不良行为提出上诉。维塔斯认为，其临终关怀机构在物质上符合适用的许可证和认证要求。如果VITAS临终关怀院被发现不合规，并对VITAS临终关怀院采取了行动，可能会对临终关怀院继续运营、提供某些服务以及参与联邦医疗保险和医疗补助计划的能力产生实质性的不利影响，这可能会对VITAS产生实质性的不利影响。

帐单审核/索赔审核。联邦医疗保险计划及其联邦医疗保险行政承包商和其他付款人定期对医疗保健索赔(包括临终关怀索赔)进行预付款或付款后审查以及其他审查和审计。来自州和联邦政府以及其他付款人的压力，要求他们仔细审查医疗保健索赔，以确定其有效性和适当性。为了进行这些审查，付款人要求VITAS提供文件，然后审查该文件以确定是否符合适用的规章制度，包括患者是否有资格获得临终关怀福利、向这些患者提供的护理是否适当以及该护理的文档。Vitas的索赔定期接受审查和审计。我们在我们的会计记录中做了适当的拨备，以减少我们的收入，以应对与这些审计和审查相关的预期拒绝或延迟付款。我们相信我们的临终关怀计划在付款时符合所有付款人要求。然而，我们无法预测付款人未来的账单审查或类似审计是否会导致重大延误、暂停、拒绝或收入减少。

公司诚信协议。Vitas及其某些子公司于2017年10月30日与监察长办公室(OIG)就虚假索赔法案案件的和解达成了企业诚信协议(CIA)。中央情报局将VITAS已有的合规计划的各个方面正规化，并包含旨在记录持续遵守联邦医疗保健计划要求的要求。它的任期为五年，在此期间，它规定了监测、报告、认证、监督、筛选和培训义务，其中某些义务以前已由VITAS实施。维塔斯目前正处于中情局义务的第三年。它还要求VITAS聘请一个独立审查组织来执行审计和审查职能，并准备关于联邦医疗保健计划遵从性的报告。如果违反了中央情报局的规定，VITAS可能会承担支付规定的罚款的责任，或者可能被排除在联邦医疗保健计划之外。

需要证明法律和其他限制。包括佛罗里达州在内的一些州有适用于临终关怀提供者的需要证明或类似的健康规划法律。在开设新的临终关怀计划、增加或扩大临终关怀服务、承担重大资本支出或其他特定情况下，这些州可能需要某种形式的州机构审查或批准。根据这些“需要证明书”法例，批准的条件一般是证明市民对服务有明显的需求。VITAS可能会寻求在拥有需要证明法律的州发展、收购或扩大临终关怀计划。如果国家机构要求VITAS获得需要证书或其他类似批准才能在以下方面扩展服务

如果VITAS无法获得现有的临终关怀计划，或在新的或现有的地理市场进行收购或开发临终关怀计划，VITAS的计划可能会因未能获得此类证书或批准而受到不利影响。此外，竞争对手可以通过行政或司法途径对国家机构的此类批准或提议的批准提出质疑。这样的挑战，无论最终是否成功，都可能对VITAS产生不利影响。

对营利性所有权的限制。一些州有法律限制营利性临终关怀项目的发展和扩大。例如，在纽约，临终关怀院通常不能由一家有另一家公司作为股东的公司拥有。这些类型的限制可能会影响VITAS扩展到纽约或其他有类似限制的司法管辖区的能力。

对收购或转换非营利性医疗保健机构的限制。一些州已经颁布法律，限制营利性实体收购或以其他方式承担非营利性医疗保健提供者的业务的能力。一些州可能要求政府审查、公开听证和/或政府批准营利性实体提议收购某些非营利性医疗机构的交易。对这些交易的严格审查可能会显著增加一些州未来收购非营利性临终关怀项目的相关成本，否则会增加完成这些收购的难度，或者完全阻止它们。Vitas不能保证它在未来任何拟议的收购非营利性临终关怀项目时不会遇到监管或政府障碍。

专业许可和参与协议。许多临终关怀员工受到联邦和州法律和法规的约束，这些法律和法规管理着他们的职业道德和实践，包括医生、物理、语言和职业治疗师、社会工作者、家庭保健助理、药剂师和护士。此外，那些有资格以个人身份参加联邦医疗保险、医疗补助或其他联邦医疗保健计划的专业人员在任何时候都不能被排除在参与这些计划之外。

安宁疗养院的国家执照。VITAS的每家临终关怀机构都必须在其运营所在的州获得许可证。州许可证规则和条例要求VITAS的临终关怀机构保持一定的标准，并满足某些要求，这可能会因州而异。维塔斯认为，其临终关怀机构在实质上符合适用的许可证要求。如果VITAS临终关怀院被发现不合规，并对VITAS临终关怀院采取了行动，可能会对临终关怀院继续运营、提供某些服务以及参与联邦医疗保险和医疗补助计划的能力产生实质性的不利影响，这可能会对VITAS产生实质性的不利影响。

政府缴费概览-一般资料。VITAS超过95%的收入来自医疗保险和医疗补助计划。这类付款主要是按日支付的。根据按日报销的方法，VITAS基本上面临向临终关怀患者提供合格服务的成本风险。因此，盈利能力在很大程度上取决于VITAS管理向患者提供临终关怀服务的成本的能力。如果没有医疗保险和医疗补助费率的补偿性增加，运营成本的增加，如受通胀和其他因素影响的劳动力和供应成本的增加，可能会对VITAS未来的业务产生实质性的不利影响。医疗保险和医疗补助计划正在加大压力，要求它们控制医疗成本，降低或限制医疗服务报销费率的增加。与大多数政府计划一样，联邦医疗保险和医疗补助计划可能会受到法律和法规的变化、可能的追溯性和前瞻性的费率和付款调整、行政裁决、冻结和资金削减，所有这些都可能对计划付款水平产生不利影响，并可能对VITAS的业务产生实质性的不利影响。Vitas的收入和盈利水平受到立法和法规变化的影响，包括可能降低覆盖范围或支付率、对需要额外资源来回应的索赔进行更严格的审查，或者联邦医疗保险和医疗补助计划改变支付方式。

政府支付概览-医疗保险

医疗保险资格标准。为了获得临终关怀服务的医疗保险付款，临终关怀医务主任和(如果患者有)患者的主治医生必须证明并简要描述，如果病情正常，患者的预期寿命为6个月或更短。这一决定是根据医生的临床判断做出的。然而，由于这种预后的不确定性，很可能也预计一定比例的临终关怀患者在进入临终关怀计划后的六个月内不会死亡。联邦医疗保险计划(在其他第三方付款人中)认识到，绝症通常不会遵循完全可预测的病程，因此，只要临终关怀医生或患者的主治医生继续证明患者的预期寿命保持在6个月或更短，并且患者或患者的法律代表继续维持临终关怀选举，临终关怀福利就仍然适用于受益人。具体地说，联邦医疗保险临终关怀福利提供了两个最初的90天福利期，然后是不限数量的60天福利期。为了有资格享受临终关怀，联邦医疗保险受益人必须选择临终关怀，并放弃与其绝症相关的任何其他医疗保险福利的权利。联邦医疗保险受益人可以随时撤销他或她对联邦医疗保险临终关怀福利的选择，并恢复接受定期的联邦医疗保险福利。只要患者仍然符合资格，他或她可以在稍后的日期再次选择临终关怀福利。然而，联邦医疗保险计划重申，联邦医疗保险临终关怀受益人的承保期限不限于6个月，也没有多长时间的限制。

联邦医疗保险受益人可以继续获得临终关怀福利和服务，前提是受益人继续满足联邦医疗保险临终关怀计划下的资格标准。

护理级别。Medicare在预期支付系统的基础上支付临终关怀服务，根据该制度，VITAS在向Medicare受益人提供临终关怀服务的每一天都会收到既定的付款率。这些费率每年都会根据通货膨胀进行调整，并根据提供服务的地理位置而有所不同。VITAS获得的费率取决于向受益人提供的护理级别。

在联邦医疗保险临终关怀福利中有四个级别的护理和相关报销。这些护理级别是常规家庭护理、持续护理、住院护理和暂缓护理。根据联邦医疗保险的参与条件及其规定，医疗保险临终关怀提供者必须提供所有四个级别的护理，在适当的情况下24/7全天候提供。

根据联邦医疗保险的参保条件和法规的要求，VITAS有能力为其患者提供所有级别的护理。病人在任何一天接受的实际护理水平取决于病人的临床需要。

常规家庭护理。常规家庭护理费率是根据患者在临终关怀计划中的每一天支付的，并且没有接受其他类别的临终关怀。常规的家庭护理费率是两级费率，临终关怀患者护理的前60天的费率较高，61天及以后的费率较低。此外，还有一项服务强度附加津贴，涵盖注册护士或社会工作者在临终关怀病人生命的最后7天内进行的直接家居护理探访，按持续护理费率计算，每天最多报销4小时，按15分钟递增。

普通住院护理。一般住院护理费率是在病人需要短期住院服务以控制疼痛或控制症状时支付的，而这些服务在其他情况下是无法管理的。一般住院护理服务必须在获得联邦医疗保险或医疗补助认证的医院或长期护理机构提供，或在拥有所需注册护士人员的独立住院临终关怀机构提供。

持续居家护理。持续的家庭护理，也就是VITAS所说的“强化舒适护理”，是在危急时期，在需要强化监测和护理(主要是护理)以缓解或管理急性医疗症状的情况下，向患者提供的护理。持续的家庭护理要求在午夜开始和结束的24小时内至少进行8小时的护理。护理必须主要是由注册护士或有执照的执业护士提供的护理。虽然公布的联邦医疗保险连续家庭护理费率是每日费率，但联邦医疗保险实际上以15分钟为增量支付持续家庭护理费用。这15分钟的房费是用每天的房费除以96来计算的。

休养生息护理。临终关怀允许临终关怀病人在住院期间接受短期服务，以减轻病人家属或其他照顾者对照顾病人的要求。临终关怀机构一次最多可以连续五天收到特定患者的临终关怀费用，之后，临终关怀将按常规的家庭护理费率报销。

医生服务的医疗保险付款。由临终关怀医生提供的直接患者护理医生服务的付款由临终关怀机构单独向联邦医疗保险行政承包商支付，并按这些服务的实际费用或联邦医疗保险允许的费用中较低者支付。这笔款项是VITAS收到的临终关怀日费率之外的额外费用。临终关怀医生的行政和一般监督活动的费用包括在上面讨论的每日费用中。主治医生专业服务的费用(临终关怀医生提供的服务除外)不会支付给临终关怀机构，而是由联邦医疗保险管理承包商直接支付给主治医生。在2020财年，VITAS净收入的不到2%可归因于医生服务。

医疗保险对临终关怀支付的限制。临终关怀服务的医疗保险支付有两个额外的限制或“上限”。VITAS的每个临终关怀项目都分别受到这两个“上限”的限制。这两个“上限”都是在每年11月1日至10月31日期间每年确定的。

首先，根据适用于联邦医疗保险住院服务的联邦医疗保险规则，如果临终关怀中心向联邦医疗保险受益人提供的住院护理天数超过该临终关怀中心向联邦医疗保险受益人提供的临终关怀总日数的20%，则对于超过上限的住院护理天数，联邦医疗保险向临终关怀中心支付的医疗保险费用将降至常规家庭护理费率。

其次，临终关怀中心的医疗保险付款也受到基于每次入院总平均付款的单独上限的限制。任何超过这个临终关怀上限的付款都必须由临终关怀机构退还。在截至2020年10月31日的12个月内，这一上限被设定为每次入场29,964.78美元，在截至2021年10月31日的12个月内，这一上限增加到30,683.93美元。

并每年进行调整，以计入通胀。由于这一上限，Vitas的临终关怀院可能会受到未来付款减少或补偿的影响。

Medicare Managed Care计划。联邦医疗保险计划已经与管理医疗公司签订了合同，为选择参加管理医疗计划的联邦医疗保险受益人提供管理医疗福利。这些管理型医疗计划通常称为Medicare HMO、Medicare Advantage或Medicare Risk Products。VITAS为参加这些管理保健计划的联邦医疗保险受益人提供临终关怀，VITAS为向这些受益人提供的服务支付与未参加联邦医疗保险管理保健计划的其他联邦医疗保险受益人相同的方式和费率。根据当前的联邦医疗保险政策，联邦医疗保险直接向临终关怀机构支付向这些管理性医疗计划参与者提供的服务。

政府支付概览-医疗补助

医疗补助覆盖范围和报销。州医疗补助计划是VITAS患者净收入的另一个来源。医疗补助是一个州管理的项目，由州基金和联邦基金资助，为贫困和某些其他符合条件的人提供医疗援助。对于那些选择提供临终关怀福利的州，医疗补助计划被要求以至少等于联邦医疗保险(Medicare)提供的费率支付临终关怀，并使用相同的方法计算。各州保持灵活性，以建立自己的临终关怀选举程序，并限制它们将支付临终关怀服务的福利期的数量和持续时间。2020年，州医疗补助计划的报销约占VITAS收入的5%。

疗养院的居民。对于在州医疗补助计划下接受疗养院护理的VITAS患者，以及在联邦医疗保险或医疗补助计划下选择临终关怀的患者，VITAS与疗养院签订合同，由其提供食宿服务。除了适用的Medicare或Medicaid临终关怀日或小时费率外，州政府通常还必须向VITAS支付至少相当于Medicaid疗养院每日费率的95%的金额，以支付疗养院向患者提供的食宿服务。根据VITAS的标准疗养院合同，VITAS按医疗补助每日疗养院费率向疗养院支付这些食宿服务。

托管医疗补助。在VITAS运作的一些州，州立法机构已经建立了有管理的医疗补助计划。有管理的医疗补助计划将医疗补助的资格确定和支付过程外包给私营保险公司。在一些州，参与者被要求选择受管理的医疗补助提供者。Vitas与每个管理的医疗补助提供者协商参与者的资格和文件要求，以及临终关怀薪酬。这些要求和支付率可能与适用的联邦医疗保险临终关怀法规和支付率一致，也可能不一致。

调整医疗保险和医疗补助支付费率。

联邦医疗保险和医疗补助计划下的支付费率每年根据医院市场篮子指数和消费者价格指数根据通胀进行调整；然而，从历史上看，调整幅度一直低于实际通胀。安宁疗养院工资指数会根据修订后的工资指数，进一步修订这些基本金额，以反映不同地区的工资差异。自2013年4月1日起，联邦政府对包括临终关怀在内的所有医疗保险计划实施了2%的报销削减。医疗保险或医疗补助计划支付临终关怀服务的费率结构可能会有进一步的修改；目前的削减计划将持续到联邦政府2027财年。未来任何增加速度的降低或医疗保险和医疗补助支付的实际减少都可能对VITAS的净患者服务收入和盈利能力产生不利影响。2015年7月31日，CMS发布了2016年最后一次全年临终关怀工资指数，为临终关怀提供者提供了关于2016年全年临终关怀报销变化的指导。从2016年1月1日起，常规家庭护理费率改变为两级费率，临终关怀患者护理的前60天费率较高，61天及以后的费率较低。此外，2016年全年工资规定提供服务强度附加付款的报销。这项服务强度附加费也于2016年1月1日生效，适用于注册护士或社会工作者在临终关怀患者生命的最后七天内，在常规家庭护理水平上进行的直接家庭护理访问。

2019年8月6日，医疗保险和医疗补助服务中心发布了2020财年临终关怀工资指数和支付率更新(2020财年更新)。2020财年的更新包括按护理水平计算的正常年通货膨胀率增长，以及对持续护理、住院护理和暂缓护理费率的重新基数。这些护理水平的重新基数是为了反映随着时间的推移提供者成本的非通货膨胀变化。改基数后，全国持续护理平均报销比例提高39.9%，住院护理平均报销比例提高34.7%。暂时的护理对我们的行动并不重要。这些护理级别的重新基数于2019年10月1日生效。2020年7月31日，医疗保险和医疗补助服务中心(Centers For Medicare And Medicaid Services)公布了2021年的通货膨胀率增幅为2.4%

2020年3月27日，CARE法案获得通过。除其他外，它暂停了2020年5月1日至2020年12月31日期间所有医疗保险计划2%的报销削减。2020年12月27日，第二个COVID救济法案获得通过，将暂停执行期限延长至2021年3月31日。

其他医疗法规

联邦和州反回扣法律和安全港条款。联邦反回扣法规定，明知并愿意提供、支付、索取或接受任何形式的报酬，以换取转介、推荐、安排、购买、租赁或订购联邦医疗保健计划(包括联邦医疗保险或医疗补助)涵盖的项目或服务，均属重罪。无论报酬是直接提供还是间接提供，无论是现金还是实物，“反回扣法”都适用。尽管反回扣法规没有禁止医疗保健项目或服务提供者之间可能存在的所有金融交易或关系，但对该法律的解释非常广泛。根据现行法律，法院和联邦监管机构已经声明，如果安排的一个目的(与唯一或主要目的相反)是诱导转介，就违反了这项法律。

违反反回扣法的行为可能会受到严厉的惩罚，包括最高10年的监禁，每项行为最高10万美元的刑事罚款，每项行为最高10万美元的民事罚款，以及最高为索赔金额或报酬或支付金额三倍的额外损害赔偿。联邦法律还授权违反反回扣法的人被排除在医疗保险和医疗补助计划之外。

“反回扣法”包含了这一宽泛禁令的几个法定例外情况。此外，国会授权OIG发布大量的“避风港”，根据“反回扣法”和相关法律，免除某些做法的执法行动。这些法定例外和监管避风港保护各种真诚的雇佣关系、空间或设备租赁合同、个人服务安排和管理合同等，前提是满足法规或法规中规定的某些条件。然而，“安全港规例”并没有全面说明医疗服务提供者与转介来源之间的所有合法关系，而一项安排未能符合某一特定安全港的所有规定，并不表示该项安排是非法的。然而，如果不遵守安全港条款，可能意味着这一安排将受到审查。

许多州，包括VITAS开展业务的州，都采取了类似的禁令，禁止旨在诱导患者转诊的付款，无论付款来源如何。其中一些州的法律缺乏联邦法律可能提供的明确的“避风港”。根据这些州的反回扣法律，制裁可能包括民事罚款、吊销或吊销执照、被排除在医疗保险或医疗补助计划之外，以及刑事罚款或监禁。关于这些法规的解释或执行，几乎没有先例。

根据联邦医疗保险(Medicare)的参与条件和一些州的许可法，VITAS必须与众多医疗服务提供者和从业者(包括医生、医院和疗养院)签订合同，并安排这些个人或实体为VITAS的患者提供服务。此外，VITAS还与其他供应商签订了合同，包括药房、救护车服务和医疗设备公司。其中一些个人或实体可能会将患者转介给VITAS，VITAS可能会将患者转介给这些个人或实体，或者VITAS可能会将患者转介给这些个人或实体。这些安排可能不符合安全港的条件。VITAS不时就这些反回扣法律对其计划的变化和演变的解释以及潜在的适用性向监管法律寻求指导，并对此采取其认为适当的行动。本公司普遍认为，VITAS与供应商、从业者和供应商的合同和安排不违反适用的反回扣法律。然而，本公司不能保证这些法律最终会以与VITAS实践一致的方式进行解释。

HIPAA反欺诈条款。HIPAA包括对现行医疗欺诈法律的几项修订，允许在涉及违反反回扣法规或与被排除的提供者签订合同的情况下实施民事罚款。此外，HIPAA制定了法规，将参与欺诈、盗窃、挪用公款或做出与医疗福利计划(包括私人和政府计划)有关的虚假陈述定为联邦重罪。此外，联邦执法官员有权将与犯有医疗欺诈行为的商业实体相关的任何投资者、官员和管理员工排除在联邦医疗保险和医疗补助计划之外，即使投资者、官员或员工对欺诈行为一无所知。

OIG欺诈警报、咨询意见和其他计划指导。OIG识别并寻求消除HHS计划中的欺诈、滥用和浪费。OIG进行审计、调查和检查，并发布公告，确定可能受到更严格审查的做法。当局已进行多项与临终关怀有关的审核和检讨。这些检讨和建议包括：

确保联邦医疗保险临终关怀资格的决定是根据联邦医疗保险条例作出的；以及

修订临终关怀福利的年度上限，以更好地反映所提供的护理费用。

各种联邦和州机构，如卫生和公众服务部(HHS)和OIG，不时发布各种声明，包括欺诈警报、OIG的年度工作计划和其他报告，以确定可能受到政府加强监管的做法

仔细检查。该公司无法预测这些OIG审查和建议可能会对承保范围、报销或执行政策产生哪些变化(如果有的话)。

于2017年10月30日，本公司订立和解协议(“和解协议”)，以解决由美国司法部(“美国司法部”)代表OIG及多名关系人代表OIG向美国密苏里州西区地区法院提起的有关VITAS的民事诉讼。该公司否认有任何违法行为，并同意在不承认不当行为的情况下达成和解。

关于和解，VITAS及其某些子公司于2017年10月30日签订了企业诚信协议(CIA)。中央情报局将VITAS已有的合规计划的各个方面正规化，并包含旨在记录符合联邦医疗保健计划要求的要求。它的任期为五年，在此期间，它规定了监测、报告、认证、监督、筛选和培训义务，其中某些义务以前已由VITAS实施。它还要求VITAS聘请一个独立审查组织来执行审计和审查职能，并准备关于联邦医疗保健计划遵从性的报告。如果违反了中央情报局的规定，VITAS可能会承担支付规定的罚款的责任，或者可能被排除在联邦医疗保健计划之外。

联邦虚假申报法。联邦法律包括几项刑事和民事虚假索赔条款，这些条款规定，明知提交未如所述提供的项目或服务的索赔可能导致多项损害赔偿、行政民事罚款、刑事罚款、监禁和/或被排除在联邦资助的医疗保健计划(包括联邦医疗保险和医疗补助)的参与范围之外。此外，OIG可能会对作为虚假索赔判决或和解对象的医疗保健提供者施加广泛且代价高昂的企业诚信要求。这些要求可能包括创建正式的合规计划，任命一名政府监督员，以及强制实施年度报告要求和由独立审查组织进行的审计，以监督对协议条款和相关法律法规的遵守情况。“平价医疗法案”还包含旨在加强欺诈和滥用执法的条款。

如上所述，VITAS及其某些子公司于2017年10月30日与OIG签订了中央情报局(CIA)协议，与之前解决的一起虚假索赔法案案件有关。

“民事虚假索赔法”禁止已知的提交虚假索赔或利用虚假陈述获取付款。对违规行为的处罚包括对每一项索赔处以5500美元至11000美元(经通胀调整)的罚款，外加三倍的损害赔偿金。“民事虚假申报法”中的条款还允许个人以政府的名义对个人或企业提起诉讼，称其为“Qui-tam”关系人。如果一个龟潭申诉者的索赔成功，他或她有权分享政府的恢复。

政府的直接执法活动和龟潭行动显著增加，并增加了医疗保健公司可能不得不为虚假索赔行动辩护、支付罚款或因此类行动引发的调查而被排除在联邦医疗保险和/或医疗补助计划之外的风险。由于适用于医疗保健行业的政府法规的复杂性，本公司不能保证VITAS不会成为根据虚假索赔法案采取的其他行动的对象。

州虚假申报法。VITAS目前运营的几个州已经通过了州虚假申报法，在某种程度上反映了联邦虚假申报法。虽然这些法规的范围和效果各不相同，但违反这些虚假申报法的处罚包括行政、民事和/或刑事罚款和处罚、监禁和施加多重损害赔偿。

斯塔克法案和州医生自我推荐法。“社会保障法”(通常称为“斯塔克法”)第1877条禁止医生将接受“指定健康服务”的医疗保险或医疗补助患者转介给他们拥有所有权或投资权益或与他们有补偿安排的实体，但受一些法律和法规的例外情况的限制，这一条款禁止医生将医疗保险或医疗补助患者转介给他们拥有所有权或投资权益或与他们有补偿安排的实体，但必须遵守一些法律和法规例外情况。违反斯塔克法的处罚是严厉的，包括：

拒绝付款；

每次转介罚款15,000元，或“规避计划”罚款100,000元；(每项罚款均按通胀调整)

评估相等于所提供的每项此类服务的美元价值的200%；以及

被排除在医疗保险和医疗补助计划之外。

临终关怀本身并未具体列为指定医疗服务；但是，VITAS提供或未来可能提供的某些服务属于自我转介法中确定为指定医疗服务的服务之列。这个

公司不能保证未来的监管变化不会导致临终关怀服务在未来受到斯塔克法的所有权、投资或补偿禁令的约束。

VITAS运营的许多州都有类似于斯塔克法的法律，但影响更广，因为它们适用于无论医疗费用的来源如何。如果违反了这些州自我推荐法，可能会受到与上述类似的处罚，并被吊销州执照。关于这些法规的解释或执行，几乎没有先例。

民事罚金。民事货币处罚条例规定，任何个人或实体故意提交不当提交的联邦医疗福利索赔，或提供或支付款项，以诱使受益人或提供者减少或限制使用医疗保健服务或使用特定的提供者或供应商，可被处以每项索赔或行为(每个索赔或行为经通胀调整)2万至10万美元不等的民事罚款。违反反回扣法规，以及未能退还已知的多付款项等，可能会被处以民事罚款。

禁止雇用被排除的提供商或与其签订合同。社会保障法和联邦法规规定，根据联邦医疗保险(Medicare)或医疗补助(Medicaid)计划，被判犯有与提供医疗保险或医疗补助计划下的项目或服务有关的刑事犯罪，或根据州和联邦法律被判犯有与提供医疗保健项目或服务有关的疏忽或虐待居民的刑事犯罪的个人或实体，不能参加任何联邦医疗保健计划，包括联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)。此外，被判犯有欺诈罪、被吊销或暂时吊销执照或未能提供足够质量服务的个人和实体也可能被排除在联邦医疗保险和医疗补助计划之外。联邦法规禁止医疗保险提供商(包括临终关怀计划)提交项目或服务或其相关费用的索赔，前提是被排除在外的提供商提供了这些项目或服务。OIG维护一份被排除在外的个人和实体名单。尽管如此，VITAS可能会在不知情的情况下为与其签约的被排除在外的个人或实体提供的服务收费。与被排除在外的供应商签订合同的处罚范围可能从10万美元(经通胀调整后)的民事罚款，以及最高为不当收到的付款金额的三倍的损害赔偿。

医药和费用拆分的企业实践。大多数州都有法律限制或禁止执业医生以外的任何人，包括公司等商业实体雇用医生，和/或禁止医生与公司或无照个人之间的付款或费用分摊安排。对违反企业行医和费用分割法的处罚因州而异，但可能包括民事或刑事处罚，医生与无照个人或企业实体之间的业务安排的重组或终止，甚至吊销医生的行医执照。这些法律在范围和渊源上因州而异(例如，法规、法规、总检察长意见、法院裁决、机关政策)，在大多数情况下，法院或监管机构只对其作出有限的解释。

Vitas雇佣医生或与医生签订合同，为患者提供医疗指导和病人护理服务。VITAS已在某些合同或费用安排受到限制或禁止的州做出努力，按照适用的法律和法规安排这些安排，包括其姑息治疗服务。然而，尽管做出了这些努力，本公司不能保证负责执行这些法律的机构官员不会将VITAS与受雇或独立合同工医生的合同解读为违反相关法律或法规。个别州未来的决定或解释与企业行医或费用拆分限制可能迫使VITAS重组其与这些地点的医生的安排。

健康信息实践。目前，在州和联邦两级都有许多立法和监管举措来解决患者隐私问题。特别是，根据1996年“健康保险可携带性和责任法案”(“HIPAA”)和“电子和临床健康信息技术法案”(“HITECH”)颁布的联邦法规要求VITAS保护患者个人健康信息的隐私和安全。HIPAA和HITECH不会自动抢占有关VITAS使用、披露和维护患者健康信息的适用州法律法规，这意味着VITAS受到复杂的监管计划的约束，在许多情况下，该计划要求VITAS同时遵守联邦和州法律法规。如果我们被发现违反了这些法律，我们可能会受到制裁、罚款、损害赔偿和其他民事和刑事处罚。此外，卫生与公众服务部(Department Of Health And Human Services)全国健康信息技术协调员办公室最近公布了关于互操作性和信息屏蔽的最终规则，旨在改善医疗系统内部的协调和患者获取电子健康信息的机会。遵守本规定的截止日期为2021年4月5日。违反信息封锁规定的处罚可能包括民事罚款。

附加的联邦和州法规。联邦和州政府还监管临终关怀行业的各个方面。特别是，VITAS的运营受到联邦和州卫生监管法律的约束，这些法律涵盖专业服务、药物分配和某些类型的临终关怀活动。VITAS的一些员工受到国家法律法规的约束，这些法律法规规定了医学、呼吸治疗、药房和护理的道德和专业实践。

遵守卫生监管法律。维塔斯维持着内部监管合规审查计划，并不时保留监管顾问，以指导合规事宜。然而，本公司不能保证VITAS的做法，

如果审查，将发现符合适用的卫生监管法律，因为此类法律最终可能会被解释，或者任何不遵守此类法律的行为不会对VITAS产生实质性的不利影响，包括对其品牌声誉的影响。

环境问题

Roto-Rooter的运营受到各种联邦、州和地方法律法规的约束，涉及环境问题以及下水道清理、管道和水恢复服务业务运营的其他方面。对于某些其他活动，如化粪池和隔油池抽油，Roto-Rooter必须遵守州和地方的环境健康和卫生法规。

截至2020年12月31日，该公司因1991年出售DuBois化工公司(“DuBois”)而产生的潜在环境清理和相关成本的估计负债应计为170万美元。在这笔余额中，901000美元包括在其他负债中，826000美元包括在其他流动负债中。该公司或有责任承担与DuBois相关的额外环境清理和相关费用，最高可达1490万美元。根据对本公司潜在责任的持续评估，并咨询本公司的环境律师，管理层认为不太可能支付这一额外责任。因此，没有记录这项或有负债的准备金。虽然目前还不可能可靠地预测与该公司潜在的环境成本负债相关的付款时间，但管理层相信，对其记录负债的任何调整都不会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

据其所知，该公司目前在所有重要方面都遵守影响其运营的环境法律和法规。该等环保法律、法规及执法程序并未要求本公司大幅增加或修改其资本开支，亦未对销售额或净收入造成重大不利影响。在2019年和2020年期间，为遵守与持续运营有关的环境法律和法规而进行的资本支出预计不会是实质性的；然而，不能保证目前无法预见的执法行动将不需要额外支出。

人力资本资源

截至2020年12月31日，该公司包括其子公司Roto-Rooter和VITAS在内，共有15,544名员工。

由于Roto-Rooter和VITAS都是服务企业，公司认识到并认识到我们的员工对我们的成功至关重要，吸引和留住顶尖人才，以及培训和提升这些人才，都必须是我们业务的重点。

Roto-Rooter的重点是招聘和留住合适的人才，这一过程始于招聘过程，在招聘过程中，本地团队和集中团队都参与其中。新员工被录用后，他们会根据各自的角色接受适当的培训，许多角色的新员工在入职的第一年都由一位“招聘经理”负责管理。在员工的整个职业生涯中，无论是在工作中还是在课堂上，都会提供额外的培训，随着员工在Roto-Rooter的内部晋升文化中不断进步，培训也在不断发展。Roto-Rooter灌输的关键价值观是，每个员工的工作的一部分就是“照顾客户”和“让它成为一个很棒的工作场所”。

Vitas还专注于招聘、培训和提拔合适的人才，并相信其提供最好的可用患者和家庭护理的愿景是由其尽职尽责和富有同情心的员工实现的。它有一个自动化的招聘流程，旨在提高效率，缩短填补空缺职位的时间，并继续扩大其在人才市场的品牌影响力。VITAS实施了一套新的学习管理系统，定期对员工进行培训，内容涉及临床、流程、功能、领导力、安全性和合规性等一系列主题。通过这种持续的学习，以及通过不断发展数据指标和适当的关键绩效指标进行绩效评估，VITAS寻求识别和提升合适的个人在组织内晋升。

这两家公司不断评估其在各自适用市场的薪酬和福利结构，并努力确保它们能够保持在人才市场的竞争地位，以便继续提供每一项业务所熟知的优质服务和价值。

维持一支多元化和包容的劳动力队伍是我们继续取得成功所必需的。不同的视角有助于促进持续创新。此外，作为一家服务提供商，我们的企业明白，为了最好地识别和建立与我们同样多样化的客户和患者的关系，多样化和包容性的劳动力是必要的。Roto-Rooter和VITAS都建立和维护了多样化的劳动力队伍，他们不断发展，以更好地类似于我们服务的社区和人口。

最后，公司的持续成功有赖于保持一支安全健康的员工队伍。Roto-Rooter和VITAS都是以员工安全为重点的企业。这两家公司都非常重视确保

确保其员工接受过适当的安全政策和程序培训，并遵守这些政策和程序。在当前的大流行期间，这两家公司都迅速而有效地适应了新的安全挑战，包括为员工采购个人防护用品并确保其在需要时可用，在其办公室或与客户和患者打交道时实施新的协议(包括扩大远程医疗服务)，与第三方签订合同以确保可获得COVID检测和疫苗，以及在可行的情况下提供在家工作或其他不同的工作安排。

收购

2020年，Roto-Rooter以220万美元现金完成了对Roto-Rooter特许经营权和相关资产在印第安纳州布鲁明顿的收购。

2019年，Roto-Rooter从前特许经营商手中分别收购了两个地区。购买的地区主要位于美国西南部，包括洛杉矶、奥克兰、达拉斯和凤凰城。这些收购是Roto-Rooter正在进行的收购特许经营权的战略，以提高生产率、市场份额和盈利能力。

可用的信息

该公司的网址是www.Chemed.com。本公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告，以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修订版，均在提交或提交给SEC后，在合理可行的情况下尽快通过证券交易委员会(http://www.sec.gov))或公司网站以电子方式提供。

年度报告、新闻稿、董事会委员会章程、道德准则、公司治理准则和其他印刷材料可从网站或中国投资者关系部免费获取，方法是写信至俄亥俄州辛辛那提45202号东第五街255号2600室，或致电8002CHEMED或8002243633.本公司拟在其网站上张贴该等资料，以符合表格8-K第5.05项的披露要求。

第1A项风险因素

在评估我们和我们的股本时，您应该仔细考虑以下描述的风险，以及本10-K表格年度报告中包含的所有信息。他们并不是公司面临的唯一挑战。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

我们继续密切关注新冠肺炎疫情对我们业务和地理的方方面面的影响，包括它将如何影响我们的客户、团队成员、供应商、供应商、业务合作伙伴和分销渠道。新冠肺炎疫情造成了极大的波动性、不确定性和经济混乱，这将对我们的业务运营产生不利影响，并可能对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生实质性不利影响。

有关与新冠肺炎大流行相关的具体风险因素的更多信息，请参阅本年度报告第一部分第二项下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(Form-10K)。

一般信息

管理借款能力的协议和文书包含的限制和限制可能会严重影响我们经营业务的能力，并对我们的股本价格产生不利影响。

我们负债工具中的经营和财务限制以及契诺限制了我们产生额外债务的能力；发行和出售子公司的股本；出售资产；与联属公司进行交易；限制子公司的分派；产生留置权；从事许可业务以外的业务；从事销售/回租交易；进行合并或合并；进行资本支出；提供担保；进行投资和收购；签订经营租赁；对冲利率；以及预付其他债务。

此外，如果我们不能履行金融公约的条款，或如果我们违反其中任何一项公约，其中一项或多项协议可能会导致违约。如果我们的贷款人不放弃违约，可能会加速偿还我们的未偿债务。如果出现加速，我们可能无法偿还债务，也不太可能以可接受的条件借入足够的额外资金为这些债务进行再融资。如果我们的信贷安排发生任何违约，贷款人可以选择宣布所有未偿还的借款，连同应计和未付的利息和其他费用，都是到期和应付的，并要求我们用所有可用的现金来偿还这些借款，其中任何一项都将是违约的事件。在我们的信贷安排下，贷款人可以选择宣布所有未偿还的借款，以及应计和未付的利息和其他费用，并要求我们动用所有可用的现金偿还这些借款。

我们依赖我们的管理团队，失去他们的服务可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们执行管理团队的持续服务。关键人员的流失可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外，我们不能向您保证，我们将来能够吸引或留住其他技术人员。

环境和安全合规成本和责任可能会增加我们的费用，并对我们的财务状况产生不利影响。

我们的运营受到众多环境、健康和安全法律法规的约束，这些法规禁止或限制污染物排放到环境中，并监管员工在工作场所接触有害物质。不遵守这些法律可能会让我们承担物质成本和责任，包括民事和刑事罚款，清理我们造成的污染的成本，在某些情况下，清理我们在自己财产上发现但没有造成的污染的成本。

由于我们在某些业务中使用和产生危险材料，我们可能要承担与清理污染和人身伤害索赔相关的重大责任。此外，我们保留了与出售前业务相关的某些环境责任。我们目前正在为清理我们以前的一处物业的历史污染提供资金，并因出售我们的前子公司DuBois Chemical Inc.而为清理第三方场地做出贡献。尽管我们已经为这些责任建立了准备金，但由于我们无法控制的因素，例如发现更多污染或执行更严格的清理要求，实际清理成本可能会超过我们目前的估计。新的法律法规或其更严格的执行、发现目前未知的情况或收到额外的赔偿要求可能要求我们产生成本或成为新的或增加的负债的基础，包括我们的品牌受损，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们受到某些反收购法规的约束，这可能会使我们更难改变对公司的控制。

我们必须遵守特拉华州公司法第203条的反收购条款，该条款禁止我们在交易发生之日起三年内与“有利害关系的股东”进行“业务合并”，除非该业务合并以规定的方式获得批准。第203条的适用可能会产生延迟或防止控制权变更的效果，这可能对股东有利。

在某些诉讼中对我们不利的裁决可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们目前和不时都会卷入与我们的业务行为相关的诉讼。在其中一些案件中，要求我们赔偿的损失可能是很大的。有关特殊事项的讨论，请参阅本10-K文件的“法律程序”部分和合并财务报表的注释。我们不能向你保证我们会在悬而未决的案件中获胜。无论结果如何，此类诉讼的管理、调查和辩护都是昂贵的，相关的辩护费用、管理层时间的分流和相关的宣传可能会对我们的业务行为和运营结果产生不利影响。

我们历来都有负债来为公司的运营融资。

该公司历来有偿债义务，并有能力通过其现有的信贷安排产生债务，这可能会限制我们的经营灵活性。我们不能保证我们的运营现金流足以满足我们未来的运营需求，这将需要我们借入额外的资金，或重组或以其他方式为我们的债务进行再融资。此外，该公司有能力扩大其现有的债务和借款能力，但须受债权人定义的各种限制和契诺的限制。公司支付的利率将根据包括当前伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)和公司经营业绩在内的一系列因素而不时波动。这些因素的重大变化可能导致公司利息支出发生重大变化。

我们日后偿还债务或为债务再融资的能力，以及为债务支付利息的能力，将视乎我们的经营表现而定，而经营表现可能会受到我们无法控制的因素影响。这些因素可能包括经营困难、经营成本增加、竞争对手的行动和监管发展。我们履行偿债和其他义务的能力可能在很大程度上取决于我们成功实施业务战略的程度。我们不能保证我们能够全面实施我们的战略，也不能保证我们战略的预期结果一定会实现。信贷市场状况可能会使我们很难获得新的融资，或者以我们可以接受的条款和条件对我们目前的债务进行再融资。

如果我们的现金流和资本资源不足以为我们潜在的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟资本支出，出售资产，寻求额外的股本或重组债务。我们不能向您保证我们的

现金流和资本资源将足以按计划支付我们未来债务的本金和利息，或者其他措施将成功履行我们的偿债义务。

与新冠肺炎或其他流行病、流行病或类似的普遍公共卫生问题的实际或预期影响相关的问题，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的业务可能会因为担心接触新冠肺炎或其他流行病、流行病或类似的广泛的公共卫生问题或产生实际影响而受到负面影响。负面影响可能包括但不限于：我们继续运营和为我们的患者和客户提供服务的能力受到限制或限制，我们的服务需求或服务组合发生变化，为维护员工、客户和患者的健康和安全所需的个人防护设备及其他物品或流程的额外成本，个别疾病的爆发可能会在一段时间内影响我们在特定地区提供服务的能力，我们雇用员工在悬而未决的公共卫生问题期间为我们的患者和客户提供面对面服务的难度不断增加。

尽管我们努力管理和补救这些影响，但它们的最终影响也取决于我们不知道或无法控制的因素，包括任何此类疫情的持续时间和严重程度，以及为遏制其传播和减轻其对公共卫生的影响而采取的第三方行动。

Roto-Rooter-Rooter

我们面临着来自众多分散竞争对手的激烈竞争。如果我们不能有效竞争，我们的生意可能会受到影响。

我们面临着来自众多竞争者的激烈竞争。下水道、排水沟和管道清理、挖掘、管道维修和供水恢复业务高度分散，大部分行业由当地和地区竞争对手组成。我们的竞争主要基于广告、提供的服务范围、知名度、紧急服务的可用性、客户服务的速度和质量、服务保证和定价。我们的竞争对手可能会比我们更成功地开发新的或增强的产品和服务，并比我们更好地营销和销售现有和新的产品和服务。此外，可能还会出现新的竞争对手。我们不能保证我们将能够继续成功地与这些公司中的任何一家竞争。

我们的运营受到众多法律法规的约束，这使我们面临潜在的索赔和合规成本，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们受联邦、州和地方法律法规的约束，涉及特许经营、保险和我们业务的其他方面。这些内容在本章“业务说明”中的“政府规章”中有更详细的论述。如果我们不遵守现有或未来的法律法规，我们可能会受到政府或司法的罚款和制裁。我们的特许经营活动受各种联邦和州特许经营法律法规的约束，包括联邦贸易委员会关于特许经营的提供或销售的规则和规定。这些规章制度要求我们向所有潜在的特许经营商提供关于我们和我们的特许经营计划的具体信息，并以详细的特许经营提供通告的形式提供。此外，许多州要求我们在提供或销售这些州的特许经营权之前注册我们的特许经营权。各州法律还规定了有利于特许经营商的某些权利，包括(I)限制特许经营商终止特许经营的能力，除非有正当理由；(Ii)限制特许经营商拒绝续签特许经营的能力；(Iii)在何种情况下，特许经营商可能被要求在特许经营终止或违反此类法律不予续签时购买某些特许经营商库存；以及(Iv)与仲裁有关的规定。从事管道维修业务的能力也受到国家和地方许可法律法规的一定限制和限制。我们无法预测未来将制定哪些影响我们业务的法律或法规，以及现有或未来的法律或法规将如何执行、管理和解释。, 或可能需要遵守这些法律或法规的未来支出金额。与政府法规相关的合规成本可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

Roto-Rooter失去关键管理人员或无法雇佣和留住技术熟练的员工，可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

Roto-Rooter未来的成功在很大程度上取决于其高级管理人员的持续服务。Roto-Rooter失去一名或多名关键的高级管理人员，或者无法招聘和留住新的熟练员工，可能会对其维持或增加客户电话和工作岗位的能力产生负面影响，这是其增长战略的一个关键方面，并可能对其未来的经营业绩产生不利影响。

对熟练员工，特别是有执照的水管工的竞争非常激烈，寻找和招聘具有充分履行管道职责所需资质和属性的熟练员工的过程可能既困难又漫长。我们不能向您保证Roto-Rooter将成功地吸引、留住或培训高技能人才。如果Roto-Rooter不能吸引和留住熟练员工，它的业务可能会中断，其增长和盈利能力可能会受到负面影响。

网络安全

我们的信息技术系统在日常业务过程中保存着敏感的客户信息，包括姓名、地址和部分信用卡信息。此外，我们还利用这些系统执行日常活动，如接收客户电话、派遣技术人员上班，以及保持所有交易的准确记录。我们的信息技术系统没有遇到任何已知的系统/数据泄露事件，泄露了客户数据或公司的专有数据。*我们维护信息技术系统，以防范网络攻击，包括入侵检测和保护服务、防火墙等。*我们的信息技术系统在日常业务过程中保存着敏感的客户信息，包括姓名、地址和部分信用卡信息。此外，我们还利用这些系统来执行日常活动，如接收客户电话、派遣技术人员上岗以及保持所有交易的准确记录。*我们的信息技术系统没有遇到任何泄露客户数据或公司专有数据的已知系统/数据泄露事件我们使用网络扫描软件和其他方法测试我们的信息技术系统，以了解成功的系统/数据泄露可能如何发生。如果检测到缺陷，我们的IT员工将记录并修复供应商或制造商规定的缺陷。Roto-Rooter已制定并测试了在系统/数据成功泄露时的响应计划，并维护与网络安全相关的商业保险。此外，我们每年都会从维护公司数据或处理公司交易的主要供应商那里获得内部控制报告。我们检查这些报告以发现任何潜在的网络安全问题。然而，这些保障措施并不能确保不会发生重大的系统/数据泄露。*由于这场流行病，某些角色已经被远程执行，增加了我们的信息技术和安全系统的作用和重要性。对我们的信息技术系统的成功攻击可能会对业务造成重大影响，包括对泄露的客户信息和业务中断承担责任。

Roto-Rooter的成功高度依赖于其品牌声誉

Roto-Rooter的国家声誉和及时提供必要的高质量服务的品牌形象对Roto-Rooter的持续成功至关重要。针对Roto-Rooter品牌的负面宣传、诉讼或在线负面评论可能会对Roto-Rooter的全国声誉造成负面影响，导致未来对Roto-Rooter品牌服务的需求减少。Roto-Rooter维持着一项声誉管理风险计划，然而，Roto-Rooter品牌声誉的损失可能会对消费者使用我们服务的意愿产生不利影响，从而对我们未来的经营业绩产生不利影响。

维塔斯

Vitas高度依赖医疗保险和医疗补助的付款。如果管理这些付款的费率或方法发生变化，VITAS的净患者服务收入和利润可能会大幅下降。

VITAS净患者服务收入的90%以上来自联邦医疗保险和医疗补助计划的支付。这类付款主要是以“每日”为基础的，但每年的报销上限是有限制的。由于VITAS向所有患者提供符合条件的服务按日收取费用，因此VITAS的盈利能力在很大程度上取决于其管理向患者提供临终关怀服务的成本的能力。如果没有医疗保险和医疗补助费率的补偿性增加，运营成本的增加，如受通胀影响的劳动力和供应成本，可能会对VITAS未来的业务产生实质性的不利影响。此外，监管机构正在加强对索赔的审查，包括通过新的TPE计划，这可能需要额外的资源来回应审计，这可能会导致收到付款的额外延误或拒绝。医疗保险和医疗补助目前主要根据医院工资指数篮子的增减，每年调整各种临终关怀付款率，并进行地区调整。不过，涨幅可能低于实际通胀率。如果取消或减少这一调整，或者如果VITAS提供临终关怀服务的成本增加超过年度调整，VITAS的盈利能力可能会受到负面影响。此外，患者住院时间缩短和使用更昂贵的姑息治疗形式(包括药物和药物输送系统)带来的成本压力可能会对VITAS的盈利能力产生负面影响。许多支付者正在加大控制医疗成本的压力。美国联邦预算仍在不断变化，这可能会, 削减向医疗服务提供者支付的医疗保险费用。联邦医疗保险计划经常被认为是削减开支的目标，在联邦医疗保险计划中，临终关怀福利往往是专门针对削减和降低联邦医疗保险上限的。未来任何联邦医疗保险(包括降低联邦医疗保险上限)或其他计划的削减对我们业务的全面影响是不确定的。此外，公共和私人付款人都在加大压力，要求降低或限制医疗服务报销费率的增长。Vitas的收入和盈利水平将受到第三方付款人可能降低承保范围或付款率的影响，包括联邦医疗保险和医疗补助的付款率。

每个维持医疗补助计划的州都可以选择以通常要求至少与联邦医疗保险相同的报销费率为临终关怀服务提供报销。VITAS运营的所有州都涵盖医疗补助临终关怀服务；但是，我们不能向您保证VITAS目前运营的州或VITAS可能扩展运营的州

将继续涵盖医疗补助临终关怀服务。此外，联邦医疗保险和医疗补助计划可能会受到法律和法规的变化、追溯和预期的费率和支付调整、行政裁决、冻结和资金削减的影响，所有这些都可能对计划支付水平产生不利影响，并可能对VITAS的业务产生重大不利影响。我们不能保证支付给临终关怀机构的医疗保险和/或医疗补助不会减少。政府项目支付的服务金额的减少或支付方法或法规的改变可能会导致VITAS的净患者服务收入和利润大幅下降。

VITAS 16%至20%的护理天数提供给居住在疗养院的患者。有关向居住在疗养院的VITAS临终关怀患者支付临终关怀服务和“食宿”的法律法规的变化可能会降低其患者服务净收入和盈利能力。

对于在某些州医疗补助计划下接受疗养院护理的VITAS临终关怀患者，如果他们在联邦医疗保险和医疗补助计划下选择临终关怀，州政府通常必须向VITAS支付至少相当于疗养院为患者提供的“食宿”的每日医疗补助疗养院费率的95%的金额，以及适用的联邦医疗保险或医疗补助临终关怀费率。维塔斯与不同的疗养院签订合同，为疗养院提供某些“食宿”服务，否则疗养院将为医疗补助疗养院的患者提供这些服务。Vitas从适用的州医疗补助计划中开具并收取的金额大约相当于在州医疗补助计划下直接支付给疗养院的金额的95%。根据VITAS的标准疗养院合同，VITAS向疗养院支付这些“食宿”服务的费用大约为每日医疗补助疗养院费率的100%。

减少或取消为居住在疗养院的临终关怀患者支付的医疗保险和医疗补助费用将减少VITAS的净患者服务收入和盈利能力。此外，疗养院向入住疗养院的临终关怀病人提供的“食宿”服务的发还方式的改变，可能会影响VITAS为疗养院病人提供服务的能力。

如果VITAS无法与现有的患者转介来源保持关系或建立新的转介来源，VITAS的增长和盈利能力可能会受到不利影响。

Vitas的成功在很大程度上取决于其临终关怀地点所在社区的医生、长期护理机构、医院和其他机构卫生保健提供者、管理保健公司、保险公司和其他患者转介来源的转介，以及它与这些转介来源保持良好关系的能力。Vitas的转介来源可能会将他们的患者转介给其他临终关怀提供者，也可能根本不会转介给临终关怀提供者。此外，由于大流行，VITAS在转诊模式和来源方面发生了重大变化。Vitas的增长和盈利能力在很大程度上取决于其与这些患者转介来源建立和保持密切工作关系的能力，以及提高转介来源及其患者对临终关怀的认识和接受度的能力。我们不能保证VITAS将能够维持其现有的关系，或者它将能够在现有或新的市场中发展和维持新的关系。此外，如果与大流行相关的转诊继续下去，可能会对业务产生实质性的不利影响。Vitas失去现有关系或未能开发新的关系，可能会对其扩大或维持业务和盈利运营的能力产生不利影响。此外，我们不能向您保证，对临终关怀的认识或接受度将会增加或保持在目前的水平。

Vitas所在的行业受到广泛的政府监管和索赔审查，法律和监管解释的变化可能会减少其患者服务净收入和盈利能力，并对其财务状况和运营结果产生不利影响。

医疗保健行业受广泛的联邦、州和地方法律、规则和法规的约束，除其他外，这些法律、规则和法规涉及：

支付服务费；

开展业务，包括欺诈和滥用、反回扣禁令、自我推荐禁令和虚假声明；

病历的隐私和安全；

雇佣惯例；以及

各种州批准要求，如设施和专业执照、需求证书、合规性调查和其他认证或重新认证要求。

这些法律、规则和条例或其解释或执行方法的变化可能会降低VITAS的净患者服务收入和盈利能力。维塔斯遵守此类法规的能力是决定其业务成功与否的关键因素。有关这些事项的更多说明，请参阅本10-K的“政府法规”部分。

欺诈和滥用法律。VITAS与包括医生、医院和疗养院在内的大量医疗保健提供者和从业者签订合同，并安排这些实体为VITAS的患者提供服务。这些卫生保健提供者和从业者中的一些人可能会转介或能够转介患者到VITAS(或者VITAS可能会转介患者到他们那里)。这些安排可能不符合安全港的条件。VITAS不时就变化和演变的解释以及反回扣法对其计划的潜在适用性寻求监管法律顾问的指导，并对此采取其认为适当的行动。维塔斯普遍认为，其与供应商、从业者和供应商的合同和安排不应被发现违反了反回扣法。但是，我们不能向您保证这些法律最终会以与VITAS实践一致的方式进行解释。

几项医疗改革建议包括扩大反回扣法，将任何患者的转诊包括在内，而不考虑付款人的来源，这与在州一级颁布的某些法律的范围类似。此外，VITAS运营所在的一些州都有法律，各州的法律有所不同，禁止医疗保健提供者之间的某些直接或间接报酬或费用分摊安排，而不考虑付款人或来源，以便将患者转介给特定的提供者。

联邦患者转诊道德法案，社会保障法(俗称“斯塔克法”)第1877节，禁止医生将联邦医疗保险或医疗补助患者转介到他们拥有所有权或投资权益或与他们有补偿安排的实体，但受某些法律或法规的例外情况的限制。我们不能向您保证，未来的法律或法规变化不会导致临终关怀服务受到斯塔克法的所有权、投资、补偿或转介禁令的约束。VITAS运作的几个州都有类似的法律，同样可能会发生变化。任何此类变化都可能对VITAS的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，根据单独的法规，提交“未如声称的那样提供”的项目或服务的索赔可能导致民事罚款、刑事罚款和监禁和/或被排除在参加联邦医疗保险、医疗补助和其他联邦资助的州医疗保健计划之外。这些虚假索赔法规包括联邦虚假索赔法案，该法案允许任何人代表联邦政府提起诉讼，即众所周知的龟潭诉讼，指控虚假或欺诈性的医疗保险或医疗补助索赔或其他违反法规的行为，并分享实体在罚款或和解中支付给政府的任何金额。

需要证明法律。包括佛罗里达州在内的许多州都有适用于临终关怀提供者的需要证法或其他类似的健康规划法。在开设新的临终关怀计划、增加或扩大临终关怀服务、承担重大资本支出或其他特定情况下，这些州可能需要某种形式的州机构审查或批准。根据这些“需要证明书”法例，批准的条件一般是证明市民对服务有明显的需求。VITAS可能会寻求在拥有需要证明法律的州发展、收购或扩大临终关怀计划。如果州政府机构要求VITAS获得需要证书或其他类似的批准，以扩大现有临终关怀项目的服务，或者在新的或现有的地理市场进行收购或开发临终关怀项目，VITAS的计划可能会因未能获得证书或批准而受到不利影响。此外，竞争对手可以通过行政或司法途径对国家机构的此类批准或提议的批准提出质疑。这种挑战，无论最终是否成功，以及一个国家大幅改变其现有的需要证明规则和条例，都可能对VITAS产生不利影响。

其他联邦和州法规。联邦政府和各州监管临终关怀行业和VITAS业务的各个方面。特别是，VITAS的运营受到联邦和州卫生监管法律的约束，包括那些涉及专业服务、药品配药和某些类型的临终关怀活动的法律。VITAS的某些员工受国家有关专业实践的法律和法规的约束。VITAS的运营受到政府当局和私人认证实体的定期调查，以确保符合适用的州许可以及联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)认证和认可标准(视情况而定)。在正常业务过程中，VITAS不时收到调查报告，指出因涉嫌未能遵守适用要求而存在的缺陷。维塔斯审阅这些报告，并采取适当的纠正措施。如果不采取这样的行动，可能会导致VITAS的一个临终关怀计划被联邦医疗保险临终关怀计划终止。从联邦医疗保险临终关怀计划中终止VITAS的一个或多个临终关怀地点可能会对VITAS的净患者服务收入和盈利能力产生不利影响，并对其财务状况和运营结果产生不利影响。如果不能获得、续签或维持任何必要的监管批准、认证或许可证，可能会对VITAS的业务产生重大不利影响，并可能阻止相关计划向患者提供产品和服务。此外，还经常通过法律法规来规范新产品、新服务和新产业。我们不能向您保证各州或联邦政府不会对VITAS的活动施加额外的规定，这可能会对VITAS产生实质性的不利影响，包括损害其品牌价值。

索赔审核。Medicare和Medicaid计划及其Medicare管理承包商和其他付款人定期对医疗保健索赔(包括临终关怀索赔)进行预付款或付款后审查以及其他审查和审计。作为此类审查或审计的结果，对VITAS的付款可能会被推迟、暂停，或者VITAS可能被要求退还任何被发现多付的金额，或者被发现多付的金额可能会通过减少未来的付款来收回。的确有

来自州和联邦政府和其他付款人的压力，要求他们仔细审查医疗保健索赔，以确定其有效性和适当性，包括新的TPE计划。Vitas的索赔定期接受审查和审计。我们不能向您保证，对VITAS索赔的审查和/或类似审计不会导致重大赔偿、延误、暂停、拒绝或其他可能对VITAS的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响的行动。

管理和提供持续的家庭护理。VITAS为需要这种护理的患者提供持续的家庭护理。持续的家庭护理是为了让患者在危急时期留在家中，在危急时期，需要加强监测和护理，主要是护理，以缓解或管理急性医疗症状。持续的家庭护理要求在午夜开始和结束的24小时内至少进行8小时的护理。护理必须主要是由注册护士或有执照的执业护士提供的护理。

对临终关怀机构来说，提供持续的居家护理可能是一项挑战，原因有很多，包括需要有足够的熟练和训练有素的工作人员来提供这类护理，需要管理这类护理的人员编制和提供，以及护士短缺，这可能会使吸引和留住需要提供大部分这类护理的护士变得特别困难。持续家庭护理的联邦医疗保险报销是通过将适用的持续家庭护理每小时费率乘以提供的护理小时数来计算的。如果提供的护理时间少于1小时，联邦医疗保险要求以15分钟为增量报告所提供的护理，不进行舍入。

持续家庭护理的医疗保险报销受到一些要求的限制，这对提供此类护理的临终关怀机构构成了进一步的挑战。例如，如果患者需要可在24小时内在少于8小时的总计时间内完成的用于缓解或症状管理的熟练干预，如果大多数护理可以由注册护士或持证执业护士以外的人来完成(例如，如果大部分护理由家庭健康助理或家庭主妇提供)，或者如果出于任何原因提供少于8小时的直接护理(例如，当患者在上午8点之前死亡，即使已经提供了7小时或更多小时的护理)，所提供的护理不能按持续居家护理费率由联邦医疗保险报销(尽管该护理可能有资格按降低的常规居家护理日费率报销)。由于这些要求，VITAS可能会产生提供本应是连续家庭护理服务的服务的费用，但无法按连续家庭护理费率对此类服务进行收费或报销。我们不能向您保证，在提供持续家庭护理方面的挑战不会导致VITAS的患者服务净收入和利润大幅下降，也不能保证对VITAS索赔的审查和/或类似审计不会导致重大赔偿、拒绝或其他可能对VITAS的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响的行动。

合规性。维塔斯维持着内部监管合规审查计划，并不时保留监管顾问，以指导合规事宜。然而，我们不能向您保证，如果对VITAS的做法进行审查，将发现其符合适用的卫生监管法律，因为此类法律最终可能会被解释，或者任何不遵守此类法律的行为都不会对VITAS产生实质性的不利影响。

联邦和州的立法和监管举措可能需要VITAS花费大量资金来获取、实施和支持新的信息系统，这可能会对其盈利能力产生负面影响。

目前，在州和联邦两级都有许多立法和监管举措来解决患者隐私问题。我们无法预测这些规定对VITAS运营的总体财务或其他影响。此外，尽管VITAS管理层认为它符合患者隐私法规的要求，但我们不能向您保证VITAS不会被发现违反有关患者隐私的州和联邦法律、规则或指导方针。遵守当前和未来的HIPAA和HITECH要求或任何其他联邦或州隐私倡议可能需要VITAS进行大量投资，这可能会对其盈利能力和现金流产生负面影响。

维塔斯的增长战略可能不会成功，这可能会对其业务产生不利影响。

VITAS增长战略的一个重要组成部分预计将包括在新的和现有的市场扩大业务。VITAS增长战略的这一方面可能不会成功，这可能会对其增长和盈利能力产生不利影响。我们不能向您保证VITAS将能够：

确定符合其新临终关怀地点选择标准的市场；

聘用和保留合格的管理团队来运营其每个新的临终关怀地点；

管理一大批地理位置各异的临终关怀场所；

在新市场获得医疗保险和医疗补助认证；

产生足够的临终关怀入院人数，以便在这些新市场上有利可图地运营；

在新市场与现有临终关怀机构有效竞争；或

在新市场从适当的州机构获得州执照和/或需求证明。

维塔斯失去关键管理人员或无法聘用和留住技术熟练的员工，可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

维塔斯未来的成功在很大程度上取决于其高级管理人员的持续服务。VITAS失去一名或多名关键高级管理人员或无法招聘和留住新的熟练员工，可能会对VITAS维持或增加患者转介的能力产生负面影响，这是其增长战略的一个关键方面，并可能对其未来的经营业绩产生不利影响。

对熟练员工的竞争非常激烈，寻找和招聘具备有效护理绝症患者及其家人所需的资质和属性的熟练员工的过程可能既困难又漫长。我们不能向您保证VITAS将成功地吸引、留住或培训高技能的护理、管理、社区教育、运营、招生和其他人员。如果无法吸引和留住熟练员工，Vitas的业务可能会中断，其增长和盈利能力可能会受到负面影响。

随着护理工资和福利的增加，全国范围内合格护士的短缺可能会对VITAS的盈利能力、增长和继续向患者提供高质量、反应迅速的临终关怀服务的能力产生不利影响。

VITAS的员工队伍中有很大一部分是有执照的护士。VITAS依靠合格的护士为患者提供高质量、反应迅速的临终关怀服务。目前全国范围内合格护士的短缺影响了VITAS提供临终关怀服务的一些市场。为了应对这一短缺，VITAS调整了工资和福利，以招聘和留住护士，并聘用合同制护士。Vitas无法吸引和留住合格护士，可能会对其向患者提供高质量、反应迅速的临终关怀服务的能力以及在这些市场增加或保持患者普查的能力产生不利影响。增加吸引和留住合格护士所需的工资和福利或增加对合同制护士的依赖可能会对盈利能力产生负面影响。

VITAS可能无法成功地与其他临终关怀提供商竞争，竞争压力可能会限制其维持或提高市场地位的能力，并对其盈利能力、财务状况和运营结果产生不利影响。

美国的临终关怀竞争非常激烈。在VITAS安宁疗养院所在的许多地区，他们与大量组织竞争，包括：

以社区为基础的临终关怀提供者；

全国性和地区性公司；

以医院为基础的临终关怀和姑息治疗计划；

医师组；

疗养院；

家庭健康机构；

输液治疗公司；以及

护理机构。

不同的医疗保健公司已经多元化地进入临终关怀行业，整个临终关怀行业的整合也在不断增加。其他公司，包括目前不提供临终关怀的医院和医疗保健组织，可能会进入VITAS服务的市场，扩大提供的服务种类，包括临终关怀。我们不能向您保证，VITAS在未来不会遇到可能限制其维持或提高其市场地位的日益激烈的竞争，包括来自有能力影响VITAS转介的各方的竞争。这种日益激烈的竞争可能会对VITAS的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

如果VITAS未能遵守中央情报局的条款，它可能会受到巨额罚款，或者被暂停或被排除在参加联邦医疗保险和医疗补助计划之外。

维塔斯及其某些子公司于2017年10月30日与OIG办公室签订了中央情报局(CIA)协议，与虚假索赔法案(False Claims Act)一案达成和解。中央情报局将VITAS已有的合规计划的各个方面正规化，并包含旨在记录符合联邦医疗保健计划要求的要求。它的任期为五年，在此期间，它规定了监测、报告、认证、监督、筛选和培训义务，其中某些义务以前已由VITAS实施。它还要求VITAS聘请一个独立审查组织来执行审计和审查职能，并准备关于联邦医疗保健计划遵守情况的报告。如果违反了中央情报局的规定，VITAS可能会承担支付规定的罚款的责任，或者可能被排除在联邦医疗保健计划之外。

VITAS服务费率或支付方式的变化可能会对其收入和利润产生不利影响。

管理型医疗机构在其覆盖的人口百分比和对医疗保健经济中越来越多的控制方面都有了实质性的增长。管理型医疗组织继续进行整合，以增强其影响医疗服务提供的能力，并施加压力以控制医疗成本。VITAS与管理保健组织和其他类似各方有许多合同安排。

Vitas为许多选择了Medicare Managed Care的联邦医疗保险受益人提供临终关怀。根据HMO与联邦卫生与公众服务部(Department Of Health And Human Services)之间的此类合同，临终关怀服务的联邦医疗保险付款不包括在联邦医疗保险(Medicare)向医疗保健组织支付的每位会员每月付款中，而是由联邦医疗保险直接支付给临终关怀机构。因此，VITAS对登记在Medicare Risk HMO中的Medicare受益人的付款处理方式与其他Medicare受益人的费率相同。然而，我们不能保证根据Medicare Risk Contracts和类似的Medicare Managed Care计划，临终关怀服务的付款将继续被排除在HMO付款之外，或者如果不排除，托管医疗组织或其他大型第三方付款人不会利用他们的权力影响和施压医疗服务提供者以可能对VITAS的业务、财务状况和运营结果产生实质性不利影响的方式降低成本。

责任索赔可能会对VITAS产生不利影响，其保险覆盖范围可能不足。

临终关怀行业的参与者面临着指控疏忽、专业责任、工资和工时或其他类似法律理论的诉讼，其中许多涉及巨额索赔和巨额辩护费用。此外，这场大流行可能会导致不同的索赔或比我们通常面临的索赔数量更多。我们还面临根据虚假索赔法案和类似的州法律提起诉讼的风险，因为我们涉嫌向联邦医疗保险和医疗补助计划以及其他联邦和州医疗保健计划提交欺诈性账单。这些诉讼可能是由“举报人”、传票或民事调查要求发起的，可能涉及巨额金钱损失、罚款、律师费和向私人提供赏金。龟潭原告。VITAS不时会受到此类索赔和其他类型的诉讼的影响。请参阅合并财务报表附注中法律诉讼项下的说明。索赔的最终责任(如果有的话)可能会对其财务状况或经营业绩产生重大不利影响。虽然VITAS目前维持着旨在覆盖某些索赔的责任保险，但我们不能向您保证此类保单的承保范围是否足够，或者所有此类索赔是否都在保险范围内。此外，VITAS的保单必须每年续签，在保单期间可能会被取消。虽然VITAS在过去能够获得责任保险，但此类保险的费用各不相同，未来可能不会以VITAS可以接受的条款(如果有的话)获得。

超出保险范围的成功索赔可能会对VITAS产生实质性的不利影响。索赔，无论其是非曲直或最终结果，也可能会对VITAS的业务和声誉产生重大不利影响，原因是诉讼成本、管理人员的时间分流和相关宣传。

Vitas在索赔的基础上购买专业责任保险。保险合同规定只能在每份保险合同期限内投保。维塔斯的管理层打算每年更新或更换现有的索赔保单，但这种保险很难获得，可能会被取消，并可能由没有能力或不愿支付索赔的承运商出具。此外，一些风险和责任，包括惩罚性赔偿索赔，不在保险范围内。

网络安全

在正常业务过程中，我们的信息技术系统保存敏感的患者信息，包括患者人口统计数据、是否符合各种医疗计划(包括Medicare和Medicaid)以及受保护的健康信息。此外，我们还利用这些相同的系统来执行我们的日常活动，例如接收转诊、为患者指派医疗队、记录医疗信息以及维护所有交易的准确记录。最近，医疗保健组织一直是网络安全攻击增加的焦点。我们的资讯科技并没有受到任何已知的攻击。

已泄露患者数据或公司专有数据的系统。我们维护我们的信息技术系统，以防范网络攻击，包括主动入侵防护、防火墙和病毒检测软件。如前所述，我们遵守并遵守HIPAA和HITECH的规定。我们已经制定并测试了一项在攻击成功的情况下的应对计划，我们还维持着与网络攻击相关的商业保险。此外，我们每年从维护公司数据或处理公司交易的主要供应商那里获得内部控制报告。我们检查这些报告以发现任何潜在的网络安全问题。然而，这些保障措施并不能确保不会发生重大的网络攻击。由于这场流行病，在家办公和提供远程保健服务的增加大大增加了我们对信息技术系统的使用，并提高了对这些系统安全的需要。对我们的信息技术系统的成功攻击可能会对业务产生重大后果，包括对泄露的患者信息和业务中断承担责任。

我们经常受到企图的网络和其他安全威胁，必须不断监测和发展我们的信息技术网络和基础设施，以防止、检测、解决和降低未经授权访问、滥用、计算机病毒和其他可能影响安全的事件的风险。内部或员工的网络和安全威胁日益成为包括我们在内的所有大公司的担忧。

维塔斯的成功在很大程度上依赖于其品牌声誉。

Vitas在联邦医疗保险、医疗补助和商业付款人规定的法规范围内提供高质量、常规和高敏锐度的患者临终关怀的声誉对我们的成功至关重要。未能在我们的第三方付款人授权的法规范围内提供高质量的患者护理，或者认为不适当的护理会导致负面宣传、诉讼或负面在线评论活动，这些都是可能对VITAS的国家声誉造成负面影响的一些因素。VITAS维持着声誉管理风险计划，然而，VITAS品牌声誉的损失可能会对推荐来源推荐我们服务的意愿产生不利影响，从而对我们未来的经营业绩产生不利影响。

维塔斯的总部和很大一部分业务都在佛罗里达州南部。

在VITAS有重大业务的任何地区发生自然灾害都可能对业务产生负面影响。维塔斯的总部位于佛罗里达州迈阿密。此外，我们最大的两个项目和一个办公综合体位于佛罗里达州南部。我们总部和这些大型项目的位置增加了我们在飓风中的风险。佛罗里达州南部的一场大飓风可能会阻碍我们在受影响地区为我们的服务收费、运营我们的企业和为我们的患者提供服务的能力。维塔斯维持着一项灾难恢复计划，以减轻这一风险；然而，自然灾害可能会对我们未来的运营业绩产生不利影响。

第1B项。未解决的员工意见

没有。

项目2.属性

该公司的公司办事处和Roto-Rooter总部设在俄亥俄州辛辛那提。Roto-Rooter在爱荷华州的西得梅因拥有制造和配送中心设施，在34个州拥有350个租赁和拥有的办公室和服务设施。Vitas总部设在迈阿密，在16个州和哥伦比亚特区经营着来自173个租赁和拥有的设施和27个住院病房的49个项目。

所有“拥有”的财产均以手续费形式持有，并受我们债务工具持有人的担保权益的约束。租赁物业的租期从每月到11年不等。管理层预计续签或更换其现有租约的剩余部分不会有任何困难。本公司认为其所有主要营运物业均维持良好营运状况，大体上足以应付目前及预期的需要。

项目3.法律诉讼

本公司有关法律程序的披露载于本报告所附综合财务报表附注内附注17“法律及监管事宜”，并在此引入作为参考。

项目4.矿山安全信息披露

无

本公司的行政人员

(1)首席执行官K.J.麦克纳马拉先生是本公司总裁兼首席执行官，分别自1994年8月和2001年5月以来担任这些职位。在此之前，他分别于1993年11月、1986年8月和1986年8月担任公司执行副总裁、秘书和总法律顾问。他曾于1986年8月至1992年5月担任该公司副总裁。

(2)首席执行官D.P.威廉姆斯先生是公司的执行副总裁和首席财务官，分别自2007年8月和2004年3月以来担任这两个职位。威廉姆斯先生也是Roto-Rooter Group，Inc.的高级副总裁兼首席财务官，自1999年1月以来一直担任这些职位。

(3)董事总经理李世石先生为本公司执行副总裁，自2000年5月起担任该职位。李先生也是Roto-Rooter Services Company的董事长兼首席执行官，Roto-Rooter Services Company是该公司的全资子公司，自1999年1月以来一直担任这一职务。在此之前，他曾于1997年5月至1999年1月担任Roto-Rooter服务公司高级副总裁。

(四)董事总经理N.M.韦斯特福尔先生为本公司执行副总裁，自2016年6月起担任该职位。他亦为本公司全资附属公司VITAS的行政总裁，并自2016年6月起担任此职位。此前，2015年5月至2016年6月，他还担任过VITAS的首席运营官。此前，他曾于2012年4月至2015年4月担任VITAS高级副总裁。在此之前，他于2009年5月至2012年4月担任中国化工信息技术与运营总监。

(5)M.D.威茨曼先生是该公司的副总裁兼财务总监。他分别自2012年5月和2017年5月以来担任这些职位。在此之前，他从2005年7月起担任助理副总裁兼助理财务总监。

(6)董事兼首席执行官B.C.Judkins先生为本公司副总裁兼秘书兼首席法务官。他自2020年8月以来一直担任这些职位。在此之前，他从2019年1月起担任副总裁兼法律顾问。

每名高管任期至公司定于2021年5月17日举行的下一届董事会年度组织会议的年度选举为止。

第二部分

项目5.登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

该公司历来每季度支付现金股息。然而，未来的股息取决于公司的收益和财务状况、对某些债务契约的遵守情况以及目前无法确定的其他因素。

截至2021年2月12日，公司的股本大约有1442名登记在册的股东。这一数字仅包括登记在册的股东，不包括以代名人名义或在经纪商、银行或其他机构的票据交换所职位上实益持有股票的股东。

2020年，本公司回购的股本股数、每股支付的加权平均价、每项计划累计回购的股份数和每项计划剩余的美元金额如下：

公司购买股本股份

(1)2020年3月，我们的董事会根据2011年2月的回购计划额外批准了2.5亿美元。

截至2020年12月31日，公司股权补偿计划项下已发行的股票期权和绩效股单位数、已发行期权的加权平均行权价和剩余可供发行的证券数量如下：

股权薪酬计划信息

________________

(1)公司总金额包括分配给某些员工的39,416股，这些股票在实现指定的每股收益目标和指定的股东总回报目标后授予。

比较股票表现

下图比较了公司累计股东总股本回报率的年度百分比变化(以(I)除以(A)2015年12月31日至2020年12月31日期间的累计股息额(假设股息再投资)和(B)公司2015年12月31日的股价与2020年12月31日的差额；(II)2015年12月31日的股价与假设股息再投资的累计总回报率之和来衡量)和(1)标准普尔500股指和(1)标准普尔500股指和(2)标准普尔500股指的累计总回报率(假设股息再投资)和(1)标准普尔500股指和(2)标准普尔500股指和(2)标准普尔500股指的累计总回报率之和(假设股息再投资)。

‎

项目6.精选财务数据

本项目要求提供的截至2020年12月31日止五年的资料载于“2020年股东年报”第72页，在此并入作为参考。

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本项目要求提供的信息载于2020年股东年度报告第76页至第101页，并以引用方式并入本文。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

该公司的一级市场风险敞口与其可变利率信用额度的利率风险敞口有关。在信贷安排下每借入1000万美元，每增加或减少100个基点(1%)，公司的年度利息支出将增加或减少10万美元。

该公司不断评估这一利率风险，并通过各种对冲技术定期权衡固定可变利率的成本和收益。

截至2020年12月31日，公司没有任何未偿还的长期债务。

项目8.财务报表和补充数据

综合财务报表连同普华永道有限责任公司日期为2021年2月26日的报告(见2020年股东年度报告第37至69页)以及补充数据(未经审计的季度业绩摘要)(见第70至71页)以供参考。

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。管制和程序

对披露控制和程序的评价

公司管理层在公司总裁兼首席执行官、执行副总裁兼首席财务官、副总裁兼财务总监以及副总裁兼财务总监的监督和参与下，评估了截至本报告所述期间结束时公司的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序的定义见1934年《证券交易法》(下称《证券交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条。基于该评估，本公司总裁兼首席执行官、执行副总裁兼首席财务官以及副总裁兼财务总监得出结论，截至该期末，本公司的披露控制和程序是有效的，并经过合理的设计，以确保在美国证券交易委员会的规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告与本公司有关的所有重大信息，并将这些信息传达给包括总裁和首席执行官在内的管理层。执行副总裁兼首席财务官以及副总裁兼财务总监(视情况而定)，以便及时做出有关所需披露的决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

请参阅本公司2020年年度股东报告第37至39页的《管理层财务报告内部控制报告》和《独立注册会计师事务所报告》，并入本文作为参考。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年12月31日的本公司会计季度内，本公司财务报告的内部控制没有发生任何变化，这一术语在交易所法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义，这些变化对本公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对其产生重大影响。

第9B项。其他资料

不适用。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

该公司的董事为：

凯文·J·麦克纳马拉

罗恩·德莱昂斯

乔尔·F·杰蒙德

帕特里克·P·格雷斯

克里斯托弗·J·希尼

托马斯·C·赫顿

安德里亚·R·林德尔

托马斯·P·赖斯

唐纳德·E·桑德斯

乔治·J·沃尔什三世

本项目所需的额外信息在公司2021年委托书和本协议第一部分“注册人的高级管理人员”的标题下陈述，并通过引用并入本文。

公司通过了适用于公司首席执行官、首席财务官、首席会计官、董事和员工的道德准则。本道德准则的副本作为本报告的附件14并入本报告，并在该公司的网站www.Chemed.com上公布。

项目11.高管薪酬

本项目要求的信息载于公司的2021年委托书中，该委托书在此并入作为参考。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

本项目要求的信息载于公司的2021年委托书中，该委托书在此并入作为参考。

第13项：某些关系和相关交易以及董事独立性。

本项目要求的信息载于公司的2021年委托书中，该委托书在此并入作为参考。

项目14.首席会计师费用和服务

审计费

普华永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)2019年向公司收取2,297,000美元，2020年收取2,165,000美元。这些费用是为综合审计公司年度财务报表及其对财务报告的内部控制、审查公司10-Q报表中包括的财务报表以及审查提交给证券交易委员会的文件而提供的专业服务。

审计相关费用

普华永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)在2019年和2020年分别向该公司收取了14.8万美元和15万美元的审计相关服务费用。这些服务主要与VITAS在佛罗里达的一家子公司的审计有关。

税费

2019年或2020年没有提供此类服务。

所有其他费用

2019年或2020年没有提供任何其他服务。

审计委员会通过了一项政策，要求委员会事先批准独立审计师提供的审计和非审计服务，以确保提供此类服务不会损害审计师的独立性。审计委员会预先批准了上述普华永道会计师事务所提供的所有审计和非审计服务。

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第四部分

项目16.表格10-K总结

不适用。

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签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。

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中国化工股份有限公司及其子公司

财务报表索引

2018, 2019和2020