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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
| | | | | | | | | | | |
| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 | |
截至的财政年度12月31日, 2020
或
| | | | | | | | | | | |
| ☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 | |
的过渡期 至
委托文件编号:1-8944
克利夫兰-克里夫斯公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄州 | | 34-1464672 | |
| (述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) | |
| | | | | | |
| 公共广场200号 | 克利夫兰, | 俄亥俄州 | | 44114-2315 | |
| (主要行政办公室地址) | | (邮政编码) | |
注册人电话号码,包括区号:(216) 694-5700
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,每股票面价值0.125美元 | | CLF | | 纽约证券交易所 |
根据该法第(12)(G)节登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。 是 ☒ 不是的 ☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第13节或第15(D)节提交报告。 是 ☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。 是 ☒ 编号: ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件. 是 ☒ 编号: ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。 是 ☐ *否 ☒
截至2020年6月30日,根据纽约证券交易所-综合指数(New York Stock Exchange-Composite Index)报告的收盘价每股5.52美元,注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为5美元。2,171,029,299(不包括由注册人的高级职员和董事实益拥有的有表决权的股份)。
注册人普通股的流通股数量,每股票面价值为0.125美元。498,885,558截至2021年2月24日。
以引用方式并入的文件
注册人在其2021年年度股东大会上的委托书的部分内容通过引用并入第三部分。
目录
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 页码 |
| | | | | |
定义 | | 1 | |
| | | |
第一部分 | | | |
| 第一项。 | 业务 | | 4 | |
| | 有关我们高管的信息 | | 19 | |
| 第1A项 | 风险因素 | | 20 | |
| 第1B项。 | 未解决的员工意见 | | 34 | |
| 第二项。 | 特性 | | 35 | |
| 项目3. | 法律程序 | | 42 | |
| 项目4. | 矿场安全资料披露 | | 43 | |
| | | | | |
第二部分 | | | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | | 44 | |
| 第6项 | 选定的财务数据 | | 45 | |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 45 | |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 68 | |
| 第8项。 | 财务报表和补充数据 | | 69 | |
| 第9项 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | | 142 | |
| 第9A项。 | 管制和程序 | | 142 | |
| 第9B项。 | 其他资料 | | 145 | |
| | | |
第三部分 | | | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | | 146 | |
| 第11项。 | 高管薪酬 | | 146 | |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | | 146 | |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | | 146 | |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | | 146 | |
| | | | | |
第四部分 | | | |
| 第15项。 | 展品和财务报表明细表 | | 147 | |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | | 153 | |
| | | |
签名 | | 154 | |
定义
他说,正文中使用了以下缩写或首字母缩写。本报告中提及的“公司”、“我们”和“悬崖”统称为克利夫兰-克里夫斯公司及其子公司。“$”指的是美国货币。
| | | | | | | | |
缩写或首字母缩写 | | 术语 |
2012年修订股权计划 | | Cliff Natural Resources Inc.2012激励性股权计划,经不时修订或修订和重述 |
A&R 2015股权计划 | | Cliff Natural Resources Inc.修订并重新制定了2015年股权和激励性薪酬计划 |
ABL修正案 | | 《基于资产的循环信贷协议第二修正案》,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克利夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)不时与美国银行(Bank of America,N.A.)共同担任行政代理。克利夫兰-克里夫斯公司是该协议的贷款人。 |
ABL设施 | | 基于资产的循环信贷协议,日期为2020年3月13日,由不时作为贷款人的克利夫兰-克里夫斯公司和作为行政代理的美国银行(N.A.)签订,于2020年3月27日和2020年12月9日修订,并可能不时进一步修订 |
收购 | | AK Steel合并和AM USA交易 |
调整后的EBITDA | | EBITDA,不包括某些项目,如非控股权益的EBITDA、债务清偿、遣散费、与收购相关的成本、存货递增摊销、非持续经营的影响以及部门间公司分配销售、一般和行政成本 |
银 | | 自磨 |
AHSS | | 先进的高强度钢 |
AK煤 | | AK Steel的间接全资子公司AK Coal Resources,Inc.及相关煤矿资产 |
AK钢 | | AK Steel Holding Corporation(n/k/a克利夫兰-克里夫斯钢铁控股公司)及其合并子公司,包括其直接全资子公司AK Steel Corporation(n/k/a克利夫兰-克里夫斯钢铁公司),除非另有说明或上下文另有说明 |
AK钢铁公司合并 | | 合并Sub与AK Steel和并入AK Steel的合并,AK Steel作为克利夫兰-克里夫斯公司的全资子公司幸存下来,受合并协议中规定的条款和条件的限制,合并协议于2020年3月13日完成 |
AK钢铁公司合并协议 | | 克利夫兰-克里夫斯公司、AK钢铁公司和合并子公司之间的合并协议和计划,日期为2019年12月2日 |
AM USA交易记录 | | 收购安赛乐米塔尔美国公司(ArcelorMittal USA)于2020年12月9日完成,并加入了ABL修正案 |
美国运通交易协议 | | 交易协议,日期为2020年9月28日,由克利夫兰-克里夫斯公司和安赛乐米塔尔公司签署。 |
AMT | | 替代最低税额 |
AOCI | | 累计其他综合收益(亏损) |
APBO | | 退休后累积福利义务 |
安赛乐米塔尔 | | 安赛乐米塔尔公司,一家根据卢森堡法律成立的公司,也是安赛乐米塔尔美国公司的前最终母公司 |
安赛乐米塔尔美国 | | 前安赛乐米塔尔美国有限责任公司、其子公司和某些附属公司以及Kote和Tek的几乎所有业务,统称为 |
ASC | | 会计准则编码 |
ASTM | | 美国测试与材料学会 |
ASU | | 会计准则更新 |
巴特 | | 现有最佳改装技术 |
BNSF | | 伯灵顿北部圣达菲有限责任公司 |
板子 | | 克利夫兰-克里夫斯公司董事会。 |
CARE法案 | | 冠状病毒援助、救济和经济安全法 |
CECL | | 当前预期信贷损失 |
CERCLA | | 1980年综合环境响应、赔偿和责任法 |
CFR | | 成本和运费 |
清洁水法 | | 联邦水污染控制法 |
氯化萘 | | 加拿大国家铁路公司 |
赔偿委员会 | | 董事会薪酬与组织委员会 |
新冠肺炎 | | 一种新的冠状病毒株,世界卫生组织于2020年3月宣布其为全球大流行 |
董事计划 | | 克里夫斯自然资源公司修订并重新制定了2014年非雇员董事薪酬计划 |
多德-弗兰克法案 | | 多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法 |
无名氏 | | 美国能源部 |
DR级 | | 直接还原品级 |
电弧炉 | | 电弧炉 |
EBITDA | | 未计利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA) |
EDC循环设施 | | 加拿大出口发展局与克利夫兰-克里夫斯公司的间接全资子公司Fleetwood Metal Industries Inc.和ELEMAc Group Inc.之间于2020年11月9日签署的信贷融资协议。 |
鸡蛋 | | 密歇根州环境、五大湖和能源部 |
| | | | | | | | |
缩写或首字母缩写 | | 术语 |
大英帝国 | | 帝国铁矿合伙公司(Empire Iron Mining Partnership)拥有的铁矿石开采权,帝国铁矿合伙公司是Cliff的间接全资子公司 |
环境保护局 | | 美国环保署 |
易办事 | | 每股收益 |
ERISA | | 1974年雇员退休收入保障法,经修订 |
《交易所法案》 | | 经修订的1934年证券交易法 |
FASB | | 财务会计准则委员会 |
铁 | | 铁 |
FET | | 全铁 |
费罗 | | 先进先出 |
FIP | | 联邦实施计划 |
FMSH法案 | | 1977年联邦矿山安全和健康法案,经修订 |
前ABL设施 | | 修订和重新签署的辛迪加贷款协议,日期为2015年3月30日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其附属借款人一方、贷款方和作为行政代理的美国银行签署,修订和重述于2018年2月28日,并进一步修订,该协议于2020年3月13日因签订ABL贷款而终止 |
公认会计原则 | | 美国公认的会计原则 |
温室气体 | | 温室气体 |
去 | | 晶粒取向电工钢 |
混合动力/电动汽车 | | 混合动力/电动汽车 |
HBI | | 热压铁 |
希宾 | | 希宾钽铁矿公司拥有的铁矿石开采财产,该公司是Cliff和美国钢铁公司的子公司之间的一家未注册的合资企业 |
人权委员会 | | 热轧卷钢 |
IRB | | 工业收入债券 |
因诺琴蒂 | | 1986年美国国税法(经修订) |
它 | | 资讯科技 |
科特和特克 | | I/N Kote L.P.(不适用于克利夫兰-Cliff Kote L.P.)和I/N Tek L.P.(N/k/a克利夫兰-Cliff Tek L.P.),前安赛乐米塔尔美国有限责任公司(ArcelorMittal USA LLC)和新日铁(Nippon Steel Corporation)子公司的前合资企业 |
伦敦银行间同业拆借利率 | | 伦敦银行间同业拆借利率 |
后进先出 | | 后进先出 |
长吨 | | 2240英镑 |
LS&I | | 苏必利尔湖&伊什佩明铁路公司 |
合并子 | | Pepper Merge Sub Inc.,在AK Steel合并之前是Cliff的直接全资子公司 |
公吨 | | 2205英镑 |
米诺卡岛 | | 克利夫兰-克里夫斯米诺卡矿公司(F/k/a ArcelorMittal Minorca mine Inc.)拥有的铁矿石开采财产,以及 与AM USA交易相关而收购的Cliff的间接全资子公司 |
MMBtu | | 百万英热单位 |
MPCA | | 明尼苏达州污染控制局 |
MSHA | | 美国矿山安全与健康管理局 |
净吨 | | 2000英镑 |
诺尔 | | 净营业亏损 |
NOV | | 违例通知书 |
不是的x | | 氮氧化物 |
反对票 | | 无取向电工钢 |
北岸 | | 克里夫斯的直接全资子公司北岸矿业公司(Northshore Mining Company)拥有的铁矿石采矿权 |
NPDES | | 《清洁水法》授权的国家排污消除系统 |
纽交所 | | 纽约证券交易所 |
OPEB | | 其他退休后福利 |
职业安全与健康管理局 | | 职业安全与健康管理局 |
PBO | | 预计福利义务 |
小灵通 | | 冲压淬火钢 |
普氏62%价格 | | 普氏IODEX对华北CFR处以62%Fe罚款 |
PPI | | 生产者物价指数 |
Precision合作伙伴 | | AK Steel的间接全资子公司PPHC Holdings,LLC及其子公司统称为,除非另有说明或上下文另有说明 |
RCRA | | 《资源保护和回收法案》 |
RI/FS | | 补救调查/可行性研究 |
| | | | | | | | |
缩写或首字母缩写 | | 术语 |
罗姆 | | 原煤 |
标普(S&P) | | 标准普尔 |
证交会 | | 美国证券交易委员会 |
第232条 | | 1962年《贸易扩张法》第232节 |
证券法 | | 经修订的1933年证券法 |
小口 | | 国家实施计划 |
条带 | | 证券登记利息和本金的分开交易 |
SunCoke Middletown | | 米德尔顿焦炭公司(Middletown Coke Company,LLC)是SunCoke Energy,Inc.的子公司。 |
蒂尔登 | | 克里夫斯的间接全资子公司蒂尔登矿业公司(Tilden Mining Company L.C.)拥有的铁矿石开采财产 |
TMDL | | 每日最大总负荷 |
主题805 | | ASC主题805,企业合并 |
主题815 | | ASC主题815,衍生工具和套期保值 |
TSR | | 股东总回报 |
管状构件 | | 克利夫兰-Cliff Tube Components LLC(f/k/a AK Tube LLC),AK Steel的间接全资子公司 |
联合塔康石 | | 克里夫斯的间接全资子公司联合塔康矿业有限责任公司(United Tacite LLC)拥有的铁矿石开采权 |
美国 | | 美利坚合众国 |
美国钢铁业 | | 除非另有说明或上下文另有说明,否则美国钢铁公司及其子公司统称为 |
USMCA | | 美国-墨西哥-加拿大协定 |
USW | | 美国钢铁工人联合会 |
VEBA | | 自愿员工福利协会信托 |
VIE | | 可变利息实体 |
第一部分
引言
克里夫斯是北美最大的平轧钢材生产商。我们成立于1847年,是一家矿山运营商,也是北美最大的铁矿石球团供应商。2020年,我们收购了两家主要的钢铁制造商,AK Steel和ArcelorMittal USA,将我们传统的铁矿石业务与专注于质量的钢铁生产和重点放在汽车终端市场进行垂直整合。我们的全面集成产品组合包括定制的球团和高铁;平轧碳钢、不锈钢、电工、板材、马口铁和长钢产品;以及碳钢和不锈钢管材、冷热冲压和模具。我们总部设在俄亥俄州克利夫兰,在美国和加拿大的采矿、钢铁和下游制造业务约有2.5万名员工。
2020年3月13日,我们完成了对AK Steel的收购,AK Steel是扁轧碳钢、不锈钢和电工钢产品的领先生产商。这些业务主要包括7家炼钢和精加工厂、2家炼焦厂、3家管材制造厂和10家模具和冲压厂。管材部件和精密合作伙伴业务为客户提供碳素和不锈钢管材产品、模具设计和模具以及热冲压和冷冲压部件的解决方案。
2020年12月9日,我们完成了对安赛乐米塔尔美国公司的收购。这些作业包括六个炼钢设施、八个精炼设施、两个铁矿石开采和球团矿作业、一个煤矿开采综合体和三个炼焦作业。这些资产建立在我们现有的高端炼钢和原材料能力的基础上,也为我们打开了新的市场。这一组合为我们提供了在竞争激烈和日益注重质量的市场中所需的额外规模和技术能力。
竞争优势
作为北美最大的扁轧钢生产商,我们受益于拥有竞争激烈的资本密集型业务所需的规模和规模。我们可观的运营足迹为我们提供了运营杠杆、灵活性和性价比,以在整个商业周期中实现有竞争力的利润率。我们还拥有独特的垂直一体化型材,从采矿阶段开始,一直到钢铁产品的制造,包括冲压、模具和管材。这一定位使我们在整个供应链中的成本更低、更可预测,并更好地控制我们的制造投入和最终产品目的地。
我们的传统业务是生产铁矿石球团,这是我们主要的炼钢原材料投入,这是另一个竞争优势。迷你钢厂(使用EAF的生产商)约占美国钢铁产量的70%。它们的主要铁投入品是废金属,价格难以预测,而且往往波动较大。通过控制我们的铁矿石球团供应,我们的主要炼钢原料原料可以以稳定和可预测的成本获得,而不受我们控制之外的因素的影响。
我们也是美国最大的汽车用钢材供应商。与其他钢材终端市场相比,汽车用钢材通常质量更高,生产的操作和技术密集度更高。因此,它经常产生更高的整个周期的利润率,使其成为钢铁行业理想的终端市场。随着我们不断的技术创新,以及领先的交付业绩,我们预计将继续保持这一行业的领先地位。
我们提供行业内最全面的扁钢产品选择,以及几种互补的产品和服务。此产品的样品包括AHSS、热镀锌、镀铝、电镀锌、电镀锌、HRC、冷轧卷板、钢板、马口铁、GO、NOES、不锈钢、工具和模具、冲压部件、钢轨和板材。在质量范围和供应链中,我们的客户经常可以从我们的产品选择中找到他们需要的解决方案。
我们是大湖区第一家也是唯一的HBI供应商。我们位于俄亥俄州托莱多的直接还原工厂的建设已于2020年第四季度完成。从这个现代化的工厂,我们为该地区的几家电炉提供高质量的废料和生铁替代品。以前,与我们的HBI竞争的矿基金属必须从俄罗斯、乌克兰和巴西等地进口。随着美国电弧炉产能的不断增长,
随着废品市场的日益紧张,我们预计托莱多直接还原工厂将在未来为我们带来健康的利润率。
战略
优化我们的全集成炼钢足迹
我们已经转型为一家完全一体化的钢铁企业,其规模和规模能够提高整个周期的利润率,是北美最大的平轧钢生产商。
现在AM USA的交易已经完成,我们的重点是在我们的业务范围内整合这些设施。这些资产建立在我们现有的高端炼钢和原材料能力的基础上,也为我们打开了新的市场。这一组合为我们提供了在竞争激烈和日益注重质量的市场中所需的额外规模和技术能力。我们有充分的机会在物流、采购、使用和质量方面进行改进。
我们预计AM USA的交易将提高我们的生产能力、灵活性和性价比。我们已确定通过资产优化、规模经济和重复的管理费用节约实现约1.5亿美元的潜在成本协同效应。AM USA的交易还增强了未来生产商用生铁的选择权,以补充我们在金属领域的HBI产品。
最大限度地发挥我们的商业优势
随着收购的完成,我们现在已经将我们的产品范围扩大到涵盖钢铁制造过程的所有步骤的全套扁钢产品。我们提高了在汽车行业的行业领先市场份额,我们的高端产品组合将为这一备受追捧的客户群提供广泛的差异化解决方案。
我们相信,我们拥有北美最广泛的扁钢产品供应,可以满足各种终端市场和质量规格的客户需求。我们拥有多个具有先进技术能力的后处理和下游设施。我们还为我们出色的交货表现感到自豪,这为我们提供了加强与现有客户关系的机会,因为我们是可靠的供应商。
在钢材供应方面,我们也是“价值重于量”的倡导者。我们非常认真地对待我们在行业中的领导角色,并打算以负责任的方式管理我们的钢铁产量。
拓展新市场
我们的托莱多直接还原工厂使我们能够为有眼光的原材料买家提供另一种独特的、高质量的产品。电弧炉钢铁制造商主要使用废钢作为他们的铁原料,我们的HBI提供了杂质较少的复杂替代品,使其他钢铁制造商能够提高各自终端钢产品的质量,减少对进口金属的依赖。
已完成的收购为HBI提供了其他潜在的渠道,因为它还可以用于我们的综合钢铁业务,以提高生产率并帮助减少碳足迹,从而实现更具成本效益和环保的炼钢。
我们还在寻求通过快速增长和令人向往的电动汽车市场扩大我们的客户基础。目前,随着乘用车采用电动马达,我们认为北美汽车业正接近一个转折点。随着这个市场的增长,它将需要更先进的钢材应用来满足电动汽车生产商和消费者的需求。凭借我们独特的技术能力,我们相信我们在供应满足这些需求所需的钢铁和零部件方面比任何其他北美钢铁制造商都处于更有利的地位。
提高财务灵活性
考虑到我们业务的周期性,我们的财务状况很重要,可以轻松承受我们可能遇到的任何负面需求或定价压力。因此,我们分配自由现金流的首要任务是通过减少长期债务来改善我们的资产负债表。在新冠肺炎大流行期间,我们能够发行担保债券,通过大流行造成的不确定行业状况提供保险资本。现在商业环境已经改善,我们预计2021年将产生健康的自由现金流,我们有能力降低长期债务余额。
我们声明的初始目标是将总债务减少到我们年度调整后EBITDA的三倍以下。我们将继续审查我们的债务构成,因为我们既有兴趣延长我们的到期日,也有兴趣增加我们的无担保债务与有担保债务的比率,这一点我们在2021年2月期间执行了一系列有利的债务和股权资本市场交易,如下文所述。第II部分--第7项. 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析。这些行动将使我们做好更好的准备,以便更容易地在未来潜在的动荡行业环境中导航。
增强我们的环境可持续性
随着公司的转型,我们致力于以更环保的方式运营我们的业务,这一承诺始终如一。影响我们的行业、我们的利益相关者和我们的地球的最重要的问题之一是气候变化。因此,我们将继续采取克里夫斯的积极措施,宣布我们的计划,到2030年将温室气体排放量在2017年的基础上减少25%。这一目标代表了我们所有业务的范围1(直接)和范围2(间接)温室气体减排的组合。
在用我们新收购的钢铁资产设定这一目标之前,我们比2025年的目标提前了六年,在我们的遗留设施中超过了之前26%的温室气体减排目标。2019年,我们将范围1和范围2的温室气体排放量合计从2005年的基线水平大幅减少了42%。我们的目标是在未来几年进一步减少这些排放。
此外,我们的许多钢铁资产通过参与美国能源部的Better Plants计划和EPA的能源之星计划等计划,提高了工厂和能源效率。由于我们长期专注于工厂和能源效率,我们的目标是在我们新整合的企业中进一步发展我们以前的成功。
我们的温室气体减排承诺基于执行以下五个战略优先事项:
•开发国产优质铁矿石原料,利用天然气生产高铁;
•实施能效和清洁能源项目;
•投资开发碳捕获技术;
•提高我们温室气体排放的透明度和可持续性;以及
•支持促进国内钢铁行业温室气体减排的公共政策。
业务运作
我们从铁矿石和煤炭的开采,到金属和焦炭的生产,从炼铁、炼钢、轧制和精加工,到下游的管件、冲压和模具,都是垂直一体化的。作为钢铁生产商,我们拥有完全或部分自给自足的独特优势,我们的钢铁制造原材料(包括铁矿石球团、HBI和炼焦煤)的生产都是完全或部分自给自足的。随着我们扩大业务,我们相信这种垂直整合代表了一种可持续的商业模式,符合所有利益相关者的最佳利益,也是确保长期竞争优势的最可靠方式。
我们致力于负责任地运营,生产更环保的铁矿石球团,以生产清洁钢材,这也是地球上回收最多的材料。此外,我们在俄亥俄州托莱多的直接还原厂的投资也有助于支持环境管理,因为HBI的生产比其替代品外国生铁更环保。从关注钢铁回收和水再利用等关键环境过程,到企业和社会责任,可持续发展是我们价值观和运营的核心。
我们更新了我们的部门结构,以符合我们的新业务模式,并根据差异化的产品、炼钢、管材、模具和冲压以及欧洲业务分为四个运营部门。截至2020年9月30日的第三季度,我们通过两个可报告的部门运营-钢铁和制造部门以及采矿和球团部门。然而,鉴于最近业务的转型,从我们截至2020年12月31日的年度财务报表开始,我们主要通过一个可报告的部门运营,即炼钢部门。
下表列出了我们的主要物业、位置及其产品和服务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
属性 | | 线段 | | 州/省 | | 产品及服务 |
希宾(85.3%的所有权) | | 炼钢 | | 明尼苏达 | | 铁矿石球团矿 |
米诺卡岛 | | 炼钢 | | 明尼苏达 | | 铁矿石球团矿 |
北岸 | | 炼钢 | | 明尼苏达 | | 铁矿石球团矿 |
蒂尔登 | | 炼钢 | | 密西根 | | 铁矿石球团矿 |
联合塔康石 | | 炼钢 | | 明尼苏达 | | 铁矿石球团矿 |
帝国(无限期闲置) | | 炼钢 | | 密西根 | | 铁矿石球团矿 |
托莱多 | | 炼钢 | | 俄亥俄州 | | HBI |
普林斯顿 | | 炼钢 | | 西弗吉尼亚 | | 煤,煤 |
山地状态碳 | | 炼钢 | | 西弗吉尼亚 | | 焦炭 |
蒙森 | | 炼钢 | | 宾州 | | 焦炭 |
沃伦 | | 炼钢 | | 俄亥俄州 | | 焦炭 |
阿什兰工程(闲置) | | 炼钢 | | 肯塔基州 | | 潜在的生铁厂 |
伯恩斯港 | | 炼钢 | | 印第安纳州 | | 热轧、冷轧和热镀锌薄板及焦炭 |
伯恩斯港湾板块和加里板块 | | 炼钢 | | 印第安纳州 | | 碳素钢板、高强度低合金钢板、ASTM级钢板 |
巴特勒工作 | | 炼钢 | | 宾州 | | 电工和不锈钢扁轧、不锈钢和碳素半成品板坯 |
克利夫兰 | | 炼钢 | | 俄亥俄州 | | 热轧和热镀锌钢板 |
科茨维尔 | | 炼钢 | | 宾州 | | 钢板-碳素,高强度低合金,商用许可,军用合金,火焰切割 |
哥伦布 | | 炼钢 | | 俄亥俄州 | | 热镀锌钢 |
Conshohocken | | 炼钢 | | 宾州 | | 盘管和离散板、军用合金、工业合金、热处理碳 |
科雷斯顿作品 | | 炼钢 | | 俄亥俄州 | | 平轧不锈钢 |
迪尔伯恩作品 | | 炼钢 | | 密西根 | | AHSS热镀锌碳素半成品板坯 |
印第安纳港 | | 炼钢 | | 印第安纳州 | | 热轧、冷轧和热镀锌钢板 |
科特和特克 | | 炼钢 | | 印第安纳州 | | 冷轧、热镀锌和镀锌、电镀锌卷材 |
曼斯菲尔德作品 | | 炼钢 | | 俄亥俄州 | | 半成品热轧带、高铬铁素体和马氏体不锈钢 |
米德尔顿作品 | | 炼钢 | | 俄亥俄州 | | 热轧、冷轧、热镀锌、镀铝薄板和焦炭 |
皮德蒙特 | | 炼钢 | | 北卡罗莱纳州 | | 等离子切割钢板制品成毛坯 |
里弗代尔 | | 炼钢 | | 伊利诺伊州 | | 热轧薄板 |
罗克波特工程 | | 炼钢 | | 印第安纳州 | | 冷轧碳钢、涂层钢和不锈钢 |
斯蒂尔顿 | | 炼钢 | | 宾州 | | 铁路铁轨、特制开坯、扁平棒材 |
韦尔顿 | | 炼钢 | | 西弗吉尼亚 | | 冷轧马口铁薄板 |
赞斯维尔作品 | | 炼钢 | | 俄亥俄州 | | 电工钢 |
管状构件 | | 其他业务 | | 印第安纳州和俄亥俄州 | | AHSS管,电阻焊管 |
Precision合作伙伴 | | 其他业务 | | 安大略省、阿拉巴马州和肯塔基州 | | 冷热印章组装解决方案 |
客户和市场
我们主要向四大市场类别的客户销售我们的产品:汽车;基础设施和制造业(包括电力);分销商和转换器;以及消耗铁矿石和金属的钢铁生产商。下表显示了我们在这一年中对上述每个市场的净销售额所占的百分比:
| | | | | | | | |
市场 | | 2020 |
汽车 | | 45 | % |
基础设施和制造业 | | 15 | % |
分配器和转换器 | | 13 | % |
钢铁生产商 | | 27 | % |
我们的某些平轧钢材船货是按固定基价合同出售的。这些合同通常为期一年,在一年中的不同时间到期。其中一些合同有一个附加费机制,可以通过投入成本的某些变化来传递。我们的部分平轧钢材船货是根据现货市场以现行市场价格出售的,或者是根据与独立发布的钢材指数挂钩的可变定价的合同出售的。
我们的钢铁产品主要销往北美的客户。对于绝大多数的国际销售,我们不是备案的进口商,也不承担支付任何适用关税的责任。
汽车市场
汽车行业是我们最大的市场,我们的目标是满足主要汽车制造商及其供应商的主要需求。我们专门生产难以生产的高质量钢铁产品,结合严格的交付性能、客户技术支持和协作关系,开发突破性的钢铁解决方案,帮助我们的客户满足他们的产品要求。此外,我们的许多竞争对手没有能力供应我们为我们的汽车客户生产的全系列产品,例如用于暴露的汽车应用的钢材、最复杂等级的AHSS和增值不锈钢产品。服务汽车市场的严格要求通常允许销售到该市场的产品的售价高于销售到其他市场的碳钢和不锈钢等商品类型的售价。
鉴于汽车市场对我们的重要性,北美轻型车生产对我们的总销量和出货量有重大影响。受新冠肺炎疫情的影响,2020年北美轻型车产量同比下降20%,至约1,300万辆,迫使企业从2020年3月底开始关闭,直到第二季度末缓慢重启。在2020年第三季度,随着买家和经销商适应新的程序和虚拟购物,汽车制造商看到被压抑的需求将销售带回了更正常的水平。2020年第四季度的销售额更符合一年中这个时候的预期销售额,但并未完全恢复到新冠肺炎之前的水平。目前,我们预计2021年北美轻型车产量将大幅增长,并恢复到接近2019年的水平,这在一定程度上取决于持续的需求、拜登新政府提供的财政刺激水平、新冠肺炎疫苗分发的时机以及经济复苏的速度。
此外,2020年期间,消费者对运动型多功能车(SUV)、卡车、跨界车和大型车的需求继续增加,而对小型轿车和紧凑型车的需求下降。我们受益于故意瞄准较大的车辆平台,以利用消费者的偏好,我们一直专注于并成功地从众多运动型多功能车(SUV)、卡车、跨界车和较大的车辆平台上采购资源。因此,我们销售的碳素汽车钢的很大一部分被用来生产这些受欢迎的大型汽车。除了受益于消费者对大型汽车的强劲需求,这些汽车通常也比小型轿车和紧凑型汽车含有更多的钢材,使我们有机会将更大比例的钢材销售给我们的汽车客户。
汽车制造商面临着达到联邦规定的更高燃油经济性标准(企业平均燃油经济性,或“CAFE”标准)的压力。CAFE标准通常要求汽车制造商在其生产的车队中达到具有特定里程碑日期的平均燃油经济性目标。因此,我们的汽车客户继续探索实现标准的各种途径,包括轻量化部件和开发更省油的发动机。轻量化的努力包括使用传统碳钢的替代品,如AHSS和其他材料。虽然这可能会减少汽车行业消耗的钢材总量,但我们预计目前的需求将会增加。
我们的AHSS和下一代AHSS将获得更高的利润率,我们的AHSS和其他创新钢材将获得更高的利润率。我们正在与我们的汽车客户及其供应商合作,利用我们广泛的产品组合在轻量化、效率、材料强度和成形性方面的发展,结合我们的汽车冲压和管材制造能力,开发创新的解决方案。我们还在与我们的客户合作,为排气系统开发耐热性更强的钢材,以支持在更高温度下运行的新型节油发动机。
汽车制造商也一直在加大H/EV和电池电动汽车的开发力度,以满足CAFE标准,并不断增加客户对H/EV的采用率。目前在美国销售的H/EV使用的许多电机都是从外国供应商进口的,但预计未来会有更多的电机在当地采购和制造。作为北美唯一一家生产高效NOES的生产商,这是H/EV电机的关键部件,我们有能力从未来H/EV的增长中获得潜在利益。我们相信,我们在电工钢材方面的雄厚基础以及与汽车制造商及其供应商的长期关系将在这个市场不断发展和成熟的过程中为我们提供优势。同样,客户越来越多地采用电动汽车,也可能会增加对电网改进的需求,以支持对更广泛的电池充电的更高需求,而我们的GES可以支持这一需求。
基础设施和制造业市场
我们向基础设施和制造市场销售各种钢铁产品,包括钢板、碳钢、不锈钢、电气、马口铁和钢轨。这一市场包括向制造商销售供暖、通风和空调设备、家用电器、输配电变压器、储罐、船舶和轨道车辆、风塔、机械零部件、重型设备、军用装甲、食品保鲜和铁路线。国内建筑活动和老化基础设施的更换直接影响钢材对这一市场的销售。2020年期间,美国有近140万套新房开工,比2019年增长约6%,房屋销量达到近600万套,为2006年以来的最高年度关口,现房供应量创下历史新低。最近房屋销售的强劲势头是由于较低的抵押贷款利率和远程工作灵活性,预计将持续到2021年。
经销商和转换器市场
我们生产的几乎所有牌号的钢材都销往钢材经销商和转炉市场。这个市场通常代表下游钢铁服务中心,他们从我们这里采购各种类型的钢材,并根据客户的需求进行生产。我们的钢材通常以现货或与钢材价格指数挂钩的短期合同出售给这个市场。这个市场的需求和定价可能高度依赖于我们无法控制的各种因素,包括全球和国内的大宗钢铁产能、各国经济的相对健康状况以及它们是在消费还是出口过剩的钢铁产能、国际贸易协定的规定以及国际货币的波动,因此,它们受到钢铁价格市场变化的影响。
国内HRC的价格是这个终端市场盈利能力的一个重要属性,在截至2020年12月31日的一年里,平均价格为每净吨588美元,比前一年下降了2%。受新冠肺炎疫情相关需求下降的负面影响,人权委员会的价格在2020年4月30日跌至每净吨438美元的低点。然而,随着行业复苏和供需动态的改善,价格大幅反弹,到2020年12月31日升至每净吨1030美元的峰值,并在2021年初达到历史新高。改善的定价环境应该会在2021年提振这一终端市场的盈利能力。
钢铁生产商市场
钢铁生产商市场代表着对其他钢铁生产商的第三方销售,包括那些运营高炉和电炉的生产商。它包括原材料、半成品和制成品的销售,包括铁矿石球团、煤炭、焦炭、HBI和钢铁产品。
我们铁矿石球团生产的商人部分根据长期供应协议和现货合同出售。我们的某些供应协议包含一个基本价格,该价格根据合同规定定期调整,使用一个或多个调整系数。根据我们的合同,可能导致价格调整的因素包括普氏62%价格的变化、公布的普氏国际指数运费以及特定PPI的变化,包括工业大宗商品、燃料和钢铁的价格变化。
作为收购的结果,我们铁矿的产量现在主要由我们新收购的炼钢业务消耗。在全年的基础上,我们预计我们的炼钢业务将消耗2200万至2400万长吨的铁矿石球团。在2020、2019年和2018年期间,我们售出了12
从我们的铁矿产量份额中,分别有100万、1900万和2100万长吨的铁矿石产品出售给第三方。
我们生产各种等级的铁矿石球团,包括标准球团、熔剂球团和DR球团,作为炼钢过程的一部分。铁矿石球团矿品位的变化是由于每个矿山矿石的特定化学和冶金性质、终端用户炼钢工艺的要求以及流程中是否添加熔剂石所致。虽然目前交付给每个客户的球团矿等级取决于客户的喜好,这在一定程度上取决于客户炼钢作业的特点,但在某些情况下,我们的铁矿石球团矿可以互换使用。标准球团矿需要较少的加工,通常是生产成本最低的球团矿,被称为“标准球团矿”,因为在将精矿转化为球团矿之前,不会向铁矿石精矿中添加石灰石或白云石等研磨助熔石。在熔剂球团的情况下,向精矿中添加熔剂石粉,这样生产的球团矿可以在客户的特定高炉中以更高的生产率水平运行,并将客户可能要求添加到高炉中的熔剂石量降至最低。DR级球团矿需要额外加工,才能制成铁含量高于标准球团矿、二氧化硅含量低于标准球团矿的球团矿。与标准球团矿或熔剂球团矿不同,DR级球团矿的生产目的是将其送入直接还原设备。
从2021年开始,我们预计还将向第三方客户销售HBI,主要是在大湖区开展业务的EAF。我们预计我们的托莱多直接还原工厂将在2021年第一季度开始向第三方客户发运可销售的产品。托莱多直接还原工厂的铭牌产能为190万吨,我们预计在2021年第二季度达到产能。
应用技术、研究与开发
我们作为创新者的悠久历史可以追溯到一个多世纪。从上游研发到下游应用,我们拥有专门的技术和工程资源,从提高客户的生产和制造性能开始,到他们最终产品使用的应用。
通过将新技术应用于历史悠久的矿物开采业务,我们在铁矿石开采和加工技术方面一直处于领先地位。我们也是铁矿石球团领域的先驱,拥有60多年的经验。我们能够生产符合高炉规格的定制化、环保型球团矿,并生产标准、助熔剂和DR级球团矿。
我们现在拥有一支世界级的研发团队,不断扩大我们的能力,将新的钢铁产品推向市场。我们的钢铁产品市场发展迅速,竞争激烈,要求我们的客户寻求新的、全面的钢铁解决方案,我们相信我们有能力通过我们广泛的产品组合提供最强大的解决方案。我们的研究团队和运营部门之间的协作为我们的客户带来了创新和全面的解决方案,我们相信这将增强我们的竞争优势。
创造创新的产品和突破性的解决方案是一项战略重点,因为我们相信,通过生产更高价值的钢材来满足具有挑战性的需求来实现差异化,使我们能够保持和提高我们的利润率。我们开展了广泛的研究和开发活动,旨在改进现有产品和工艺,并开发新的产品和工艺。我们对钢铁的创新产生了高度多样化的钢铁产品组合。作为我们专注于高价值材料并最大限度地减少对大宗商品敞口的基本战略的一部分,我们在2020年的研究和创新投资总额为1500万美元。我们在俄亥俄州米德尔敦的最先进的研究和创新中心为加强技术合作所做的持续努力增加了向市场推出新的钢铁解决方案的数量。
HBI
我们是新兴减排技术开发的先驱,是从具有挑战性的资源中提取价值的领先者,也是实施安全和可持续技术的领先者。我们还致力于促进环境可持续性,我们在俄亥俄州托莱多的直接还原工厂的发展就是明证。我们预计,我们将HBI引入五大湖电弧炉市场将对钢铁行业的发展产生重大影响。
我们完成了托莱多直接还原工厂的建设,并于2020年第四季度开始投产。我们的托莱多直接还原厂预计每年生产190万吨氢溴化硼,取代每年从俄罗斯、乌克兰、巴西和委内瑞拉进口到大湖区的300多万吨矿基金属中的一部分,以及大湖区每年使用的大约2000万吨废料。
碳钢
我们致力于为汽车制造商及其供应商提供碳钢应用方面的研究和创新。我们特别专注于汽车市场的AHSS,我们生产客户目前使用的几乎所有AHSS牌号。我们的AHSS牌号,如双相590、780、980和1180,已被我们的客户用于冲压和滚压零件,我们的NEXMET®1000和1200产品在冷冲压应用中展示了更高的强度、成形性和汽车轻量化的机会。我们还在寻求NEXMET 440EX和NEXMET 490EX在表面关键、暴露的汽车车身覆盖件中的应用,作为铝的替代品。
第三代先进高强度钢
我们的第三代NEXMET 1000和NEXMET 1200 AHSS产品使我们的客户能够在其车辆未暴露的结构部件中实现显著的轻量化。例如,NEXMET 1200提供了类似于传统双相600钢的卓越成形性,但强度水平是传统双相600钢的两倍。我们已经将NEXMET技术的应用扩展到我们的管材产品和冲压部件业务。这些AHSS产品允许汽车工程师设计满足严格服务和安全要求的轻型部件。NEXMET系列钢材帮助我们的客户实现了雄心勃勃的燃油效率标准的车辆重量节省,同时避免了重新设计生产设施以使用替代材料所需的巨额资本成本。
镀锌和冷轧NEXMET 1000和NEXMET 1200 AHSS都通过了几家原始设备制造商客户的产品认证。一些冲压和部件组装试验已经成功完成,还有更多的计划和正在进行中。由于汽车设计和生产周期的时间跨度为数年,因此汽车客户对NEXMET AHSS等革命性新材料的广泛采用也可能延长数年。我们希望其他汽车平台将NEXMET AHSS纳入他们的设计中,NEXMET AHSS将成为我们未来的一个强大的差异化因素。
下游钢材应用
我们的钢铁解决方案组合包括Precision Partners的业务,后者为汽车市场提供先进的工程解决方案、工具设计和制造、热冲压和冷冲压零部件以及复杂组件。除了Precision Partners,我们的下游业务还包括使用碳钢和不锈钢为汽车和其他应用制造先进管材产品的管件公司。我们相信,我们的炼钢业务和我们的下游业务之间的合作可以加速汽车制造商及其一级供应商采用我们的创新钢铁产品。
我们的研究和技术专家承担了许多协作项目,为我们的客户提供强大的解决方案。Precision Partners在工具设计和冲压能力方面的专业知识使我们能够使用AK Steel的创新新材料制造原型部件,并向客户展示新的潜在钢铁解决方案。我们预计,这种方法已经并将继续向客户展示,通过使用我们高度可成形的AHSS等级取代传统材料类型,他们可以在更短的时间内以经济高效的方式显著减轻汽车零部件的重量。
此外,我们的合作项目还增强了我们在冲压新的高级钢材、先进的工程解决方案以及工具设计和制造方面的集体知识和经验。例如,Precision Partners专门生产汽车应用的烫印小灵通。AK Steel作为PHS领域的领导者的经验以及Precision Partners在烫印领域的专业知识使这些团队能够更深入地了解这些高增长领域,并加快了产品开发和客户对这些汽车轻量化解决方案的采用。同样,与Tube Components的合作在战略上推进了我们在汽车行业AHSS领域创新的使命,因为Tube Components一直走在从第三代AHSS生产管材产品的前沿。我们相信,Precision Partners的冲压能力和先进的模具制造能力、Tube Component领先的制管能力以及我们突破性的材料推出相结合,将增强我们向客户提供创新钢材解决方案的能力。
Precision Partners最近与几家客户签订了供应复杂装配和冲压汽车零部件的合同。在赢得这些合同后,Precision Partners能够利用我们的烫印工具领导地位,再加上我们创新的烫印工艺,抓住新的战略机遇,并证明Precision Partners是北美少数几家拥有技术能力来生产这种性质的大型复杂装配和冲压工作的企业之一。
竞争
我们主要与国内外平轧碳钢、板材、不锈钢、钢轨和电工钢、碳素和不锈钢管产品、铝、碳纤维、混凝土和其他可在制成品中替代平轧钢的材料生产商竞争。Precision Partners和Tube Components都在高度分散的市场中与其他利基公司竞争。
价格、质量、准时交货、客户服务和产品创新是钢铁行业的主要竞争因素,其重要性因产品类别和客户要求而异。向汽车市场销售的钢铁生产商面临来自铝制造商(以及其他材料,程度较小)的竞争,因为汽车制造商试图开发能够使其满足更严格的、政府实施的燃油效率标准的汽车。为了满足铝行业瞄准的汽车制造商的轻量化需求,我们和钢铁行业的其他公司正在开发AHSS牌号,我们认为这种牌号可以提供与铝类似的重量减轻,同时更坚固、成本更低、更可持续、更容易维修和更环保。铝的渗透主要局限于特定的汽车应用,如外板和封闭件,而不是整个车身设计。此外,继续使用钢材(而不是铝和其他替代材料)的汽车客户可以避免重整制造流程以适应非钢铁材料使用所需的巨额资本支出。
迷你钢厂(使用EAF的生产商)约占美国钢铁产量的70%。它们的主要原材料是废金属,价格难以预测,而且往往波动较大。由于美国宣布的小型磨坊产能增加和中国对废钢需求的增加,我们预计废钢价格将保持在高于历史平均水平的水平,为我们的综合足迹提供竞争优势。与综合钢厂相比,小型钢厂通常提供的产品范围较窄,但生铁和直接还原铁的使用量不断增加,使它们近年来能够适度扩大产品产能。然而,我们认为,小型工厂往往不具备生产综合设施所提供的产品系列的设备能力,也不具备我们的客户服务、技术支持以及研究和创新的深度。
包括我们在内的国内钢铁生产商面临着来自外国生产商的激烈竞争。由于许多原因,这些外国生产商往往能够以比国内生产商低得多的价格在美国销售产品。根据原产国的不同,这些原因可能包括政府补贴;劳动力、原材料、能源和监管成本降低;环境法规不那么严格;安全要求不那么严格;人为地维持对美元的低汇率;以及本国的优惠贸易做法。自2017年末以来,美国的平轧产品进口水平呈现逐步稳步下降的趋势,最近更多地反映了2014年开始的史无前例的激增之前的历史水平。我们认为,这一下降至少部分归因于过去五年对进口钢铁实施的某些贸易限制,包括有针对性的贸易案件和更广泛的第232条关税。政府官员对这些贸易限制的修改可能会直接或间接影响未来的进口水平。进口水平也不同程度地受到中国和其他国家钢铁产量的相对水平、美国以外的钢铁需求强劲以及美元对各种外币的相对强弱的影响。2020年,美国进口的成品钢材约占国内钢材市场消费量的18%。
与其他某些国内外钢铁生产商不向任何或大多数退休人员提供此类福利相比,我们继续为大量退休人员提供可观的养老金和医疗福利,这相对于某些其他钢铁制造商增加了我们的整体生产成本。然而,我们已经采取了一系列行动来降低养老金和医疗福利成本,包括谈判累进劳动协议,大幅降低了我们所有工会代表机构的总雇佣成本,将各种退休人员群体的医疗福利责任移交给VEBA,向养老金计划参与者提供自愿一次性结算,降低受薪员工的退休福利成本,以及将养老金义务转移到评级较高的保险公司。这些行动不仅降低了与我们的养老基金义务相关的一些风险,更重要的是降低了我们对金融市场表现的风险敞口,金融市场是养老金资金需求的主要驱动因素。我们继续积极寻求降低养老金和医疗福利成本的机会。
环境
我们的采矿、钢铁和下游制造业务受到各种环境保护法律法规的约束。我们监控这些随时间变化的法律法规,以评估这些变化是否会影响我们的运营。我们的行动是以保护公众健康和环境的方式进行的。
环境问题及其管理继续是我们整个2020年的每个业务的重要焦点,包括AK Steel(于2020年3月收购)和ArcelorMittal USA(于2020年12月收购)的业务。在我们的设施的建造和运作过程中,为了符合监管规定和避免对环境造成不必要的影响,我们已经并将继续承担巨额费用。2020年、2019年和2018年,我们与环境相关的资本支出分别约为3400万美元、900万美元和1000万美元。我们目前估计,2021年用于改善环境的资本支出约为5,100万美元,用于各种水处理、空气质量、尘埃控制、尾矿管理和其他杂项环境项目。此外,我们预计2022年和2023年用于环境改善的资本支出与2021年的估计支出大体一致。
监管方面的发展
各个政府机构不断颁布新的或修订的法律和法规,在许多领域影响我们、我们的客户和我们的供应商,包括废物排放和处置、材料和产品的分类、空气和水的排放以及其他环境、健康和安全问题。尽管我们相信我们的环境政策和做法是健全的,并不预期任何现行法律、法规或许可证的应用会合理地预期会对我们的业务或财务状况造成重大不利影响,但我们无法预测不断扩大的法律法规体系可能带来的集体潜在不利影响。此外,由于所有国内钢铁和矿业生产商都在相同的联邦环境法规下运营,我们不认为我们在遵守这些法规方面比国内竞争对手更处于劣势。一些外国竞争对手可能会受益于他们生产国家不那么严格的环境要求,从而降低他们的合规成本,并为这些外国竞争对手的产品提供成本优势。
具体地说,有几项值得注意的拟议或潜在的规则制定或活动,可能会在未来对我们的设施产生实质性的不利影响,具体取决于它们的最终结果:明尼苏达州可能修订硫酸盐野生稻米水质标准;不断演变的硒和电导率水质标准;“清洁水法”的范围和“美国水域”的定义;明尼苏达州汞TMDL及相关规则规定汞空气排放量的减少;气候变化和温室气体监管;地区雾霾FIP规则;以及监管向地下水排放。
明尼苏达州硫酸盐野生稻水质标准
明尼苏达州州长于2018年5月根据行政命令成立了野生水稻特别工作组,该工作组就野生水稻的恢复和监管向州长办公室提出了建议。现行的野生稻米水质标准,数十年来从未适用于我们的任何排放许可证或执行,而且可能因为立法,以及现行标准所适用的水体从未在规则中明确指明,也没有确定它们的标准,因此可能无法执行。MPCA正在遵守禁止执行水质标准的立法,直到基于现代科学更新过时的标准。由于这些原因,拟议的野生稻米水质标准对我们明尼苏达州铁矿石开采和球团矿作业的影响目前无法估量,但如果我们被要求大幅减少排放中的硫酸盐,它可能会产生不利的实质性影响。
硒排出调节
在密歇根州,帝国和蒂尔登煤矿已经实施了合规计划,根据许可条件管理硒。管理雨水中硒所需的剩余基础设施可能会在2021年完工。这两个设施的水处理系统预计将在2028年之前的某个时候建成。截至2020年12月31日,我们的帝国资产报废义务包括大约1亿美元的贴现负债,其中包括与帝国部分所需基础设施建设相关的估计成本和治疗设施的预期未来运营成本。此外,我们的蒂尔登未来资本计划包括大约2000万美元,用于建设蒂尔登所需的部分基础设施。我们正在继续评估和开发具有成本效益和可持续的处理技术。
2016年7月,美国环保署公布了新的硒鱼组织限制和较低的淡水和淡水水柱浓度标准,如果鸡蛋采用这些新标准来取代五大湖水质倡议要求的现有限制,有朝一日可能会增加处理成本。因此,我们无法合理估计水质标准对我们业务的时间或长远影响。
汞TMDL和明尼苏达州塔康石降汞战略
2014年9月,明尼苏达州颁布了汞空气排放报告和减少规则,要求报告和减少某些来源的汞空气排放,包括塔康设施。该规则适用于我们所有的明尼苏达州铁矿开采和球团作业,并要求在2018年底之前向MPCA提交汞减排计划,计划实施要求将于2025年1月1日生效。在汞减排计划中,对设施进行评估,看现有的控制技术在技术上能否实现72%的汞减少率。如果现有的控制技术在技术上不能达到72%的汞减少率,这些设施必须提出替代的汞减少措施。在TMDL执行和2014年规则制定程序期间,为评估潜在的汞减少技术,商定的主要原则之一是,所选技术必须满足以下“适应性管理标准”:技术上必须可行;经济上必须可行;不得影响球团矿质量;不得在硬化炉或空气污染控制设备中造成过度腐蚀。
我们明尼苏达州工厂的汞减排计划已于2018年12月提交给MPCA。 2020年,MPCA对规划提出了意见,我们及时做出了回应。 目前还没有经过验证的技术可以在满足所有四个适应性管理标准的同时,以成本效益的方式减少钙钙石熔炉的汞排放,从而实现72%的目标减排率。提交给MPCA的汞减排计划包括描述详细工程分析和潜在技术研究测试结果的文件,以支持这一决定。这一分析结果将继续指导与MPCA的对话。对我们的潜在影响目前无法估量,因为MPCA目前正在审查修订后的汞减排计划和额外的技术信息。
气候变化与温室气体调控
由于美国和全球对气候变化问题的整体导航存在复杂性和不确定性,我们未来可能面临的重大风险之一是强制性的碳定价义务。政策制定者正处于州、地区、国家和国际层面的碳监管设计过程中。目前碳合规计划的监管拼凑在一起,给多设施实体识别其短期风险带来了挑战。碳定价义务的动态远期前景放大了不确定性,这给大型工业公司带来了挑战,即评估碳合规成本对其运营的长期净影响。我们在这个问题上的风险敞口既包括与温室气体排放监管相关的直接和间接金融风险,也包括与气候变化适应相关的潜在物理风险。我们正在继续审查与气候变化相关的物理风险。作为一项能源密集型业务,我们的温室气体排放清单包括广泛的排放源,如铁矿石炉窑、柴油采矿设备和综合炼钢设施等。因此,我们最大的监管风险是:(1)与现场排放水平相关的成本(直接影响),以及(2)电气和燃料供应商转嫁给我们的间接成本(间接影响)。
在国际上,各国都在实施减排机制,根据资源、经济结构和政治的不同,设计不同,要求也不同。旨在减少全球温室气体排放并将全球气温上升控制在2摄氏度以内的巴黎协定于2016年11月生效,有196个签署国。2021年1月20日,拜登总统签署了一项行政命令,触发了为期30天的重新加入《巴黎协定》的进程,开始了承诺减少美国温室气体排放的进程。 在奥巴马执政期间,美国成为巴黎协定的签字国,承诺到2025年将温室气体排放量从2005年的水平减少26%-28%。继续关注与气候变化有关的问题、人类活动在其中的作用以及通过监管可能缓解的问题,可能会对我们未来的客户基础、运营和财务业绩产生实质性影响。
在美国,未来的联邦和/或州碳法规可能会对我们的运营产生更大的影响。到目前为止,美国国会还没有立法限制碳排放。在缺乏全面的联邦碳立法的情况下,许多州、地区和联邦监管倡议正在制定或正在生效,从而形成了一种脱节的温室气体控制方法和潜在的碳定价影响。 我们打算继续积极参与与联邦和州一级的立法和监管改革相关的讨论。
由于联邦、州或地区碳限制计划的潜在拼凑,随着时间的推移,我们的业务和客户群可能会因为遵守对温室气体排放的限制而增加的能源、环境和其他成本而遭受负面财务影响。我们相信,由于众多因素,我们的风险敞口可以大幅减少,其中包括目前正在考虑的监管灵活性机制,例如配额分配、固定工艺排放豁免、补偿和国际规定;减排机会,包括能效、生物燃料和燃料灵活性;以及与追求热电结合合作伙伴关系和新产品相关的商机,包括DR级颗粒、HBI、熔剂颗粒和其他提高能效的技术。
区域灰霾FIP规则
2005年6月,EPA最终敲定了对其地区性雾霾规则的修正案,要求各州制定目标和减排战略,以在2064年之前将所有一级国家公园和荒野地区的能见度提高到自然背景水平。拥有I类地区的州包括密歇根州和明尼苏达州,我们目前在这两个州拥有采矿业务,以及印第安纳州,我们在印第安纳州拥有炼钢业务。区域雾霾规则的第一阶段要求对合格排放源进行分析和安装BART,并将BART和相关排放限制纳入安全生产计划。
美国环保署不赞成明尼苏达州和密歇根州的塔康特炉的BART标准,而是在2013年2月颁布了塔康特地区雾霾FIP。我们向第八巡回上诉法院请愿,要求对FIP进行审查,并提交了一项联合动议,要求暂缓2013年FIP,该动议于2013年6月获得批准。我们与美国环保署达成了和解协议,该协议随后在2016年4月发表在《联邦登记册》上,以实施和解协议的部分内容,生效日期为2016年5月12日。我们认为,2016年区域雾霾FIP反映了在技术和经济上更可行的区域雾霾实施计划的进展。2016年11月,第八巡回上诉法院终止了2013年6月的暂缓执行,并延长了最初的2013年FIP的最后期限。与实施2013和2016年FIP相关的成本估计反映在我们的五年资本计划中。
由于和解协议与2016年国际投资协议最终规则在氮氧化物排放限额计算程序方面的措辞不一致,我们于2016年6月联合提交了复议和司法审查请愿书。我们一直在努力与美国环保署达成和解协议,以解决排放限额计算方法方面的悬而未决的问题,并预计该问题将在2021年得到解决。这一诉讼的结果预计不会对我们产生实质性的不利影响。
2020年,各州开始了第二次十年审查,审查是否有必要对某些来源进行额外的技术控制。各州被要求在2021年7月之前提交更新的区域雾霾SIP。目前,我们预计任何州都不会对我们的业务提出额外的排放控制要求。我们将在运营所在的州根据需要对SIP进行审查和评论。
电导性
电导率,即测量水的导电能力,是一个替代参数,通常随着水中溶解矿物质数量的增加而增加。2016年12月,美国环保署发布通知,征求公众对其指导草案的意见,基于现场的方法制定特定电导率的水生生物寿命标准。2017年4月,我们的行业协会提交了意见,客观证据表明,方法草案存在科学缺陷,不适合发布。EPA在2019年10月证实,2016年的指导草案已根据2019年8月EPA关于指导文件草案的备忘录被撤销,并进一步表示,EPA必须更新科学,并将未来建议的传导性方法或标准提交同行审查和公众意见。虽然美国不太可能采用之前提出的方法,但明尼苏达州的Fond du Lac Band在2020年采用了某些电导率标准。我们正在评估这些标准对我们明尼苏达州铁矿石开采和球团生产的影响,并评估挑战这些标准的整体或逐个地点的方法。
“清洁水法”对“美国水域”的定义
美国环保署和陆军工程兵团于2019年10月发布了一项最终规则,废除了原定于2019年12月23日生效的2015年规则。2020年4月21日,美国环保署和陆军部门在《联邦登记册》上公布了《通航水域保护规则》,最终敲定了根据《清洁水法》修订后的《美国水域》定义。这些机构第一次简化了定义,使其包括四个简单的管辖水域类别,明确排除了许多传统上没有受到监管的水要素,并在监管文本中定义了以前从未定义过的术语。规则是开着的
在不同的司法管辖区上诉。预计这一规定不会对我们产生实质性的不利影响,但我们将继续评估对我们运营的潜在影响。
对地下水排放的规管
一般来说,各州传统上通过井口保护计划和与补救相关的法规等各种计划来监管向地下水排放污染物。2020年4月,美国最高法院在毛伊县诉夏威夷ʻI野生动物基金会案如果向地下水排放相当于向美国水域排放,EPA(和授权州)根据NPDES计划拥有管辖权。到目前为止,NPDES计划只监管从点源向美国水域的直接排放。环境保护局随后发布了一份指导文件,说明“功能等值”一词的含义。虽然我们预计EPA扩大对地下水排放的管辖权不会对我们的运营产生实质性的不利影响,但目前对我们运营的影响无法合理评估。
原材料和能源
我们的炼钢业务需要铁矿石、焦炭、煤、黑色金属、碳素和不锈钢废料、铬、镍和锌作为主要原材料。我们的炼钢和采矿作业还消耗天然气、电力、工业气体和柴油。作为一家垂直整合的钢铁公司,我们能够在内部供应炼钢业务所需的大部分原材料。我们还试图通过其他方式降低未来供应短缺和价格波动的风险。如果市场上有我们无法在内部供应的原材料的多年合同,我们可以利用这些合同来确保足够的供应,以满足我们的关键原材料需求。当多年合同不可用,或不能以可接受的条件获得时,我们会根据年度合同购买剩余的原材料需求,或者进行现货采购。我们还定期评估替代来源和替代材料。此外,我们可能会对部分能源和原材料采购进行对冲,以降低波动性和风险。我们相信,我们已经或将能够确保充足的供应,以满足2021年的原材料和能源需求。
生产一吨钢所需的原材料将根据最终钢铁产品的规格、原材料的质量以及较小程度的钢铁生产设备之间的差异而波动。例如,在我们的综合炼钢设施中,一般情况下,我们生产一净吨焦炭消耗大约1.4净吨煤。生产一吨粗钢的过程一般需要大约1.4净吨铁矿石球团、0.4净吨焦炭和0.3净吨废钢。在正常运行水平下,我们每生产一吨天然气也消耗大约6 MMBtu的天然气。此外,我们的电弧炉平均需要1.1净吨铁或不锈钢废料才能生产1净吨高质量钢材。我们每生产净吨钢大约消耗420千瓦时的电。虽然这些估计消耗量是为了让人们对我们钢铁生产中使用的原材料和能源消耗有一个大致的了解,但可能会出现很大的差异。
我们对HBI生产的投资使我们能够在需要时获得清洁的炼铁设备,以生产先进的钢铁和不锈钢产品。这种对我们自己生产的访问为我们提供了灵活性,并使我们能够避免进口铁替代品的风险和碳足迹。进口到美国的铁替代品传统上来自世界上经历过更大政治动荡、污染标准低于美国的地区。我们的投资表明,我们的原材料和公司战略负责任地管理我们关键投入的定价、可获得性和总体碳足迹的风险。
我们通常以现行的市场价格购买钢铁和不锈钢废料、天然气、很大一部分电力和大多数其他原材料,这可能会随着市场供求的变化而波动。
铁矿
我们在明尼苏达州和密歇根州拥有或共同拥有五座活跃的铁矿。根据我们在这些矿山的所有权,我们在年度额定铁矿石产能中的份额约为2800万长吨,供应了我们炼钢业务所需的所有铁矿石。参考第一部分--项目2.属性以获取更多信息。
焦炭和煤
我们拥有五个炼焦设施,包括位于我们炼钢设施内的两个焦炭电池组。这些设施目前为我们的炼钢业务提供一半以上的焦炭需求,年额定产能约为390万吨。此外,我们还与供应商签订了焦炭供应协议,以满足我们剩余的需求。我们购买焦炭是根据年度或多年协议进行的。
定期调整价格。我们通常根据年度固定价格协议购买大部分焦煤。我们普林斯顿煤矿的年度额定焦煤产能为230万净吨,供应了我们部分焦煤需求。我们相信,有充足的外部焦炭和煤炭供应,市场价格具有竞争力,可以满足我们的需求。参考第一部分--项目2.属性以获取更多信息。
废钢和其他材料
一般来说,我们大约43%的废钢需求是通过正常运营在内部产生的。我们相信,废钢、铬、镍和锌的供应足以满足我们炼钢业务的需要,我们可以很容易地以具有竞争力的市场价格从外部获得。
能量
我们消耗了大量的天然气、电力、工业气体和柴油,这些都是我们运营的重大成本。我们的大部分能源需求都是从外部购买的。获得各种形式的长期、低成本能源对我们的运营至关重要。
我们的业务采用长期、年度、季度、月度和现货合同相结合的方式,以基于市场的价格从不同供应商处采购天然气。我们相信,我们可以获得低成本和可靠的天然气来源,以满足我们业务的要求。
我们在受监管或放松监管的市场中为我们的所有业务购买电力。由于这些市场的不同性质,我们通过长期或年度合同购买电力。有些业务还使用自产焦炉煤气和/或高炉煤气发电,这减少了我们从外部购买电力的需要。我们还密切关注州和联邦各级可能影响电力供应或成本的事态发展,并将这些变化纳入我们的电力供应战略,以保持可靠的低成本供应。我们相信有足够的有竞争力的电力供应来满足我们的要求。
我们与多家供应商签订了长期合同,购买工业气体。我们相信我们有足够的工业气体供应来满足我们的需要。
我们主要根据与不同供应商的长期合同为我们的采矿作业购买柴油。 我们相信我们有足够的柴油供应来满足我们的需要。
人力资本
截至2020年12月31日,我们雇佣了大约25,000名员工。大约有2.4万人受雇于美国,其余的受雇于加拿大安大略省。大约24,000名员工受雇于生产设施,其余的受雇于公司支持角色。我们大约20,000名小时工中的绝大多数人都受到与各种工会的集体谈判协议的约束(大约18,500人)。总体而言,我们与我们的员工和代表我们小时工的工会保持着良好的关系。
我们相信,我们未来的成功在很大程度上有赖于我们继续吸引和留住高技能劳动力的能力。我们为员工提供极具竞争力的薪资、在公司业绩良好时提供高于市场水平的薪酬机会的基于激励的奖金计划、支持持续学习和成长的发展计划,以及促进员工生活方方面面(包括医疗保健、退休计划和带薪休假)的稳健福利方案。除了这些计划外,我们还使用了有针对性的、基于股权的赠款,并附加了授予条件,以促进关键人员的留住。这些工具使我们能够留住关键人员,包括我们的公司和现场领导团队以及关键技术人才。
我们企业的成功从根本上与我们人民的福祉息息相关。因此,我们致力于员工的健康、安全和健康。我们为我们的员工及其家人提供各种创新、灵活、便捷的健康和健康计划,包括提供保护和保障的福利,以便他们能够安心应对可能需要离开工作时间或影响其财务健康的事件;通过提供工具和资源来帮助他们改善或保持健康,并鼓励他们参与健康行为,从而支持他们的身心健康;以及在可能的情况下提供选择,以便他们可以定制自己的福利,以满足他们的需求和家庭的需要。为了应对新冠肺炎疫情,我们实施了一些重大改革,我们认为这些改革符合员工以及我们所在社区的最佳利益,并且符合政府法规。这包括让所有可以在家远程工作的员工进行远程工作,同时为继续在我们的运营中进行关键现场工作的员工实施多种安全措施。
安全问题
安全生产是我们的首要核心价值,因为我们继续在我们的设施实现零伤害文化。我们不断监控我们的安全绩效,并不断改进以影响变化。最佳实践和事故教训在全球范围内共享,以确保每个设施都能执行最有效的政策和程序,以增强工作场所安全。我们在实现目标方面的进展是通过专注于积极主动的可持续性计划来实现的,结果是根据既定的行业和公司基准进行衡量的,包括我们全公司的总应报告事故率。2020年间,我们的总应报告事故率(包括承包商)为每200,000个工作小时0.92个。
参考展品 95煤矿安全信息披露(兹存档)根据《多德-弗兰克法案》第1503(A)条规定的矿山安全信息。
可用的信息
我们的总部位于俄亥俄州克利夫兰3300200Public Square,邮编:44114-2315,电话号码是(216)694-5700。我们必须遵守“交易法”及其规章制度的报告要求。《交易法》要求我们向美国证券交易委员会提交报告、委托书和其他信息。
SEC维护着一个网站,其中包含以电子方式向SEC提交文件的发行人的报告、委托书和其他信息。这些材料可以通过访问SEC主页(网址:www.sec.gov)以电子方式获得。
我们使用我们的网站www.clevelandcliffs.com作为例行发布重要信息的渠道,包括新闻发布、投资者介绍和金融信息。我们还在以电子方式向SEC提交或向SEC提交这些文件后,在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的对这些报告的修订。此外,当我们在网站上发布新闻稿和金融信息时,我们的网站允许投资者和其他感兴趣的人注册接收自动电子邮件提醒。
我们还免费提供审计委员会、战略和可持续发展委员会、治理和提名委员会、薪酬和组织委员会的章程以及我们董事会通过的公司治理准则和商业行为与道德准则。这些文件可通过我们网站上的投资者关系页面获得,网址为Www.clevelandcliffs.com。美国证券交易委员会的文件可以通过选择“财务信息”,然后选择“证券交易委员会文件”来获得,公司治理材料可以通过选择董事会委员会章程的“公司治理”、运营管理指南和商业行为和道德准则来获得。
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克利夫兰-克里夫斯公司
投资者关系
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关于我们执行官员的信息
以下是截至2021年2月26日该公司高管的姓名、年龄和职位。除非另有说明,否则所有标明的职位都是或曾经在克利夫兰-克利夫斯公司任职。
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名字 | 年龄 | 担任的职位 |
洛伦科·贡卡尔维斯 | 63 | 董事长、总裁兼首席执行官(2014年8月至今);以及美国钢铁和其他金属制造商和加工商Metals USA Holdings Corp.的董事长、总裁兼首席执行官(2006年5月至2013年4月)。 |
克利福德·T·史密斯 | 61 | 执行副总裁兼首席运营官(2019年1月至今);业务发展执行副总裁(2015年4月至2019年1月)。 |
基思·A·科奇 | 56 | 执行副总裁兼首席财务官(2019年2月至今);以及Metals USA Holdings Corp.高级副总裁兼首席财务官(2013年至2019年2月)。 |
特里·G·费多尔 | 56 | 钢厂执行副总裁兼首席运营官(2020年3月至今);运营执行副总裁(2019年2月至2020年3月);以及美国铁矿石执行副总裁(2014年1月至2019年1月)。 |
Traci L.Forrester | 49 | 负责业务发展的执行副总裁(2019年5月至今);副总裁(2018年1月至2019年5月);副总法律顾问兼助理秘书(2017年1月至2019年5月);助理总法律顾问(2013年8月至2017年1月)。 |
詹姆斯·D·格雷厄姆 | 55 | 执行副总裁(2014年11月至今);首席法律官(2013年3月至今);秘书(2014年3月至今)。 |
莫里斯·D·哈拉皮亚克 | 59 | 人力资源执行副总裁(2014年3月至今);首席行政官(2018年1月至今)。 |
金伯利·A·弗洛里亚尼 | 38 | 副总裁兼公司财务总监兼首席会计官(2020年4月至今);会计与报告总监(2015年8月至2020年4月);财务报告经理(2012年1月至2015年8月)。 |
所有的行政官员都是由董事会决定的。任何行政人员与任何其他人士之间并无任何安排或谅解,根据该安排或谅解,行政人员获选为本公司的行政人员。我们的任何一名高管之间,或我们的任何一名高管与任何董事之间都没有家族关系。
对我们普通股或其他证券的投资受到我们的业务和我们经营的行业固有的风险的影响。下面描述的是某些风险和不确定性,这些风险和不确定性的发生可能会对我们产生实质性的不利影响。以下描述的风险和不确定性包括我们目前面临的已知重大风险,但我们的重大风险正在不断演变,下面的描述可能不包括目前未知、当前不被认为是重大风险或所有业务都常见的未来风险。尽管我们制定了广泛的风险管理政策、做法和程序,旨在降低这些风险,但这些不确定性的发生可能会损害我们的业务运营,并对前瞻性陈述所涉及事项的实际结果产生不利影响。这份报告的全部内容都受到这些风险因素的限制。在做出投资决定之前,投资者应仔细考虑以下描述的所有风险,以及本报告和我们提交给证券交易委员会的其他报告中包含的其他信息。
管理层已经确定了我们面临的几类重大风险,包括:(I)经济和市场风险,(Ii)监管风险,(Iii)财务风险,(Iv)运营风险,(V)发展和可持续性风险,以及(Vi)人力资本风险。虽然风险是按这些标题组织的,并且每个风险都是单独讨论的,但许多风险是相互关联的。
一、经济和市场风险
正在进行的新冠肺炎大流行已经并预计将继续对我们的业务产生不利影响。
正在进行的新冠肺炎大流行正在继续影响国家、社区、供应链和市场。个人、政府和企业对新冠肺炎大流行的反应,以及减少其传播的努力,包括隔离、旅行限制、企业关闭和强制在家或在家工作的命令,已经对整体商业和经济活动造成了重大干扰。虽然疫苗现在正在制造和分发,但目前尚不清楚经济何时或是否会恢复到大流行前的消费者和商业活动水平。
2020年,新冠肺炎疫情暂时影响了我们的某些终端市场,对我们的业务造成了不利影响。特别是,我们直接和间接依赖的汽车行业在2020年上半年受到了严重破坏,我们的销售额有很大一部分是直接和间接依赖的。汽车行业的放缓反过来又导致了我们的运营中断。例如,虽然我们的钢铁和采矿业务被我们运营的州认为是“必不可少的”,但我们的某些采矿和生产设施在2020年期间一直处于闲置状态,以应对客户需求的下降。虽然我们能够在2020年晚些时候恢复其中许多设施的运营,但我们无法预测未来是否会有其他生产设施或矿山因新冠肺炎疫情的不利影响而中断。
此外,新冠肺炎疫情增加了我们很大一部分员工和现场承包商患病或无法履行正常工作职能的风险。虽然我们在实际可行的范围内制定了远程工作政策,但我们生产设施的安全和负责任的运营往往需要工人在现场。因此,在2020年间,我们的许多运营都感受到了新冠肺炎对员工的直接和间接影响。由于新冠肺炎疫情导致我们的业务下滑,我们可能还需要裁员,而且不能保证一旦我们的业务恢复,我们就能够重新雇用我们的员工。我们还可能遇到供应链中断或供应商的运营问题,因为我们的供应商和承包商面临着与新冠肺炎大流行相关的类似挑战。
由于新冠肺炎疫情的影响在继续演变,我们无法预测我们的业务、运营业绩、财务状况或流动性最终会受到多大程度的影响。就新冠肺炎疫情对我们的业务造成不利影响的程度而言,它还可能加剧本“风险因素”一节中描述的许多其他风险,其中任何一项都可能对我们产生实质性的不利影响。
包括钢铁和铁矿石在内的大宗商品价格波动,影响了我们创造收入、维持稳定现金流和为包括增长和扩张项目在内的运营提供资金的能力。
我们的盈利能力取决于我们卖给客户的钢铁和铁矿石产品的价格,以及我们客户销售的产品的价格。作为钢铁和铁矿石的综合生产商,我们通过客户销售体验钢铁价格波动的直接影响,通过第三方销售体验铁矿石价格波动的直接和间接影响,以及铁矿石价格波动对钢铁价格的影响。钢铁和铁矿石的价格过去波动很大,受到我们无法控制的因素的影响,包括:用于钢铁生产的原材料的国际需求;全球经济增长速度,特别是
需要大量钢铁的建筑和基础设施活动;美国、中国、印度、欧洲和其他工业化或发展中经济体经济活动水平的变化;中国排放政策和环境合规执法做法的变化;其他钢铁生产商和铁矿石供应商产能、生产率和库存水平的变化;贸易法的变化;不公平贸易进口量;征收或终止影响钢铁和铁矿石市场的关税、关税、进出口管制和其他贸易壁垒;与天气有关的中断,传染病爆发,如新冠肺炎大流行,或可能影响全球钢铁或铁矿石供应的自然灾害;以及基础设施和运输的距离、能力和成本。
因此,我们的收益可能会随着我们销售的产品和我们客户销售的产品的价格而波动。钢铁和铁矿石价格,包括热轧卷钢价格,涂层和其他特种钢材价格,普氏62%价格,球团矿溢价和普氏国际指数运价,在很长一段时间内,无论是由于新冠肺炎疫情还是其他原因,我们可能不得不进一步修改我们的运营计划,包括减产、降低运营成本和资本支出,以及停止某些勘探开发计划。我们还可能不得不对我们的商誉、无形资产、长期资产和/或库存进行减值。如果某些储量不能再以现行价格进行经济开采或加工,持续较低的价格也可能导致我们进一步减少现有的矿产储量。我们可能无法将成本降低到足以抵消收入减少的程度,并可能蒙受损失。这些事件可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们有很大一部分钢铁产品销往汽车市场,汽车市场的波动或变化可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
2020年全年,AK Steel和美国安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)的总销售额中,约有40%销往汽车市场。除了这些对汽车行业的直接销售之外,我们还向分销商和转换器进行了额外的销售,这可能最终会将其中的一部分转售给汽车市场。除了我们对汽车行业的敞口规模外,我们还面临着相对集中于某些特定汽车制造商的销售所产生的风险,其中包括几个重要客户,这些客户在2020年为应对新冠肺炎疫情而闲置了某些汽车生产设施。此外,汽车生产和销售具有周期性,对一般经济状况和其他因素(包括利率、消费信贷、消费者支出和偏好)以及当前的新冠肺炎疫情都很敏感。如果汽车产量和销量下降,我们对汽车市场的销量和出货量可能也会相应下降。我们可能承受的不利影响包括但不限于,由于需要向利润较低的客户和市场销售我们的钢材,导致利润率下降;如果我们无法向其他客户和市场销售相同数量的钢材,钢材产量下降导致的固定成本上升;以及随着我们的竞争对手面临类似挑战并在我们服务的其他市场激烈竞争,我们的销售、发货量、定价和利润率普遍下降。这些不利影响将对我们的销售额、财务业绩和现金流产生负面影响。此外,汽车行业的轻量化趋势需要更轻的钢材规格和更高的强度,随着时间的推移,可能会导致该行业所需的钢材数量减少。
此外,尽管我们最近收购了北美最大的平轧钢生产商的地位,但近年来对汽车业务的竞争加剧,因为钢铁生产商和生产替代材料的公司由于钢铁和其他金属(包括用于石油和天然气市场的大宗商品和钢材)的其他市场状况不太有利,已将重点放在夺取和/或扩大汽车业务的市场份额上。因此,我们的市场份额可能会被现有或新进入者抢走,或者汽车制造商将在年度合同续签谈判期间利用潜在供应商之间的激烈竞争来向我们的定价和利润率施压,以维持或扩大我们与他们的市场份额,这可能会对我们的销售、财务业绩和现金流产生负面影响。
全球炼钢产能过剩、钢铁进口和铁矿石供应过剩可能导致全球钢铁和铁矿石价格更低或更波动,影响我们的盈利能力。
近年来,全球钢铁产能巨大,北美新增或扩大产能,已经并将继续导致全球以及我们北美主要市场的产能供过于求。虽然我们的某些美国竞争对手在新冠肺炎疫情期间暂时关闭了产能,但近几个月来,我们的美国竞争对手重新启动了以前闲置的产能,并开发了新的产能,未来可能会发生这种情况,与新冠肺炎疫情后的任何经济复苏有关。此外,外国竞争对手在过去几年大幅提高了钢铁产能,在某些情况下似乎瞄准了美国市场的进口。此外,一些外国经济体,如中国,相对于最近的历史正常水平已经放缓,导致钢铁产量增加
那些外国钢铁生产商自己国家的工业不能消费的产品。更高水平进口的风险可能会持续下去,这取决于外国市场和经济状况、影响贸易的贸易协定和条约、法律、法规或政府政策的变化、美元相对于其他货币的价值以及其他我们无法控制的变量。国内钢铁产能或国外进口的大幅增加可能会对我们的销售、财务业绩和现金流产生不利影响。此外,近期铁矿石产品市场价格上涨,可能导致新的生产商进入市场或现有生产商扩大产能。铁矿石供应过剩,加上包括中国在内的全球钢铁需求减少,可能导致铁矿石价格走低,这通常会导致钢价走低,因为铁矿石是主要的炼钢原材料。铁矿石和/或钢材价格的下行压力可能会对我们的运营业绩、财务状况和盈利能力产生不利影响。
我们的一个或多个主要客户或主要供应商的严重财务困难或破产可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
我们大多数客户的销售和运营对一般经济状况很敏感,尤其是我们的钢铁客户,因为它们影响到北美的汽车、住房、建筑、家电、能源和其他行业。我们的一些客户杠杆率很高。如果当前的经济状况显著疲软,无论是由于运营、周期性或其他问题,包括新冠肺炎疫情,这可能会严重影响我们客户的信用,并导致其他财务困难,甚至我们客户申请破产。如果不能收到客户对我们交付的产品的付款,可能会对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。客户集中在特定行业,如汽车行业,可能会增加我们的风险,因为情况可能会同时影响多个客户。例如,在2020年上半年,新冠肺炎疫情严重扰乱了汽车行业,同时对多个客户产生了不利影响。这类事件可能会导致我们遭遇销售损失或与潜在无法收回所有未付应收账款和减少流动性相关的损失。同样,如果我们的主要供应商面临财务困难或需要破产,这些供应商可能会遭遇运营中断,甚至面临清算,这可能导致我们无法及时获得替代原材料,或者根本不能,或者导致我们这样做的成本增加。此类事件可能会对我们的运营、财务业绩和现金流产生不利影响。
二、监管风险
美国政府对影响贸易的贸易协定和条约、法律、法规或政策采取的行动可能导致更低或更不稳定的全球钢铁或铁矿石价格,影响我们的盈利能力。
近年来,美国政府改变了对国际贸易政策的态度,无论是在总体上还是在直接和间接影响钢铁行业的问题上都是如此,包括采取某些影响贸易的单边行动,重新谈判现有的双边或多边贸易协定,以及与外国签订新的协定或条约。例如,2018年3月,美国政府根据第232条发布公告,对某些外国竞争对手以人为低价进行不公平交易的进口钢铁征收25%的关税。作为对第232条关税的报复,欧盟随后对从美国进口的某些钢铁产品和其他商品征收了自己的关税。此外,鉴于2020年11月联邦国会和总统选举导致的美国政府领导层更迭,目前还不确定美国政府可能会对其最近的关税和贸易政策和优先事项做出什么改变(如果有的话)。例如,如果取消或大幅降低第232条关税,无论是通过法律挑战、立法、行政行动或其他方式,外国钢铁的进口可能会增加,美国的钢铁价格可能会下降,这可能会对我们的销售、财务业绩和现金流产生实质性的不利影响。
此外,在2020年期间,USMCA在美国、墨西哥和加拿大之间实施,取代了北美自由贸易协定(North American Free Trade Agreement)。由于我们所有的钢铁制造设施都位于北美,我们的主要市场之一是北美的汽车制造,我们相信USMCA有潜力通过激励汽车制造商和其他制造商增加北美的制造产量和使用北美的钢铁来对我们的业务产生积极影响。然而,很难预测贸易政策变化的短期和长期影响,因此,USMCA或其他可能因最近美国政府领导层变动而实施的新的或重新谈判的贸易协定、条约、法律、法规或政策,是否会对我们的业务以及我们的客户和供应商的业务产生有利或不利的影响。不利影响可能直接来自贸易和商业交易的中断,和/或通过对美国经济或某些经济部门产生不利影响而间接产生,从而影响对我们客户产品的需求,进而对我们产品的需求产生负面影响。重要
我们的一些主要客户(包括汽车制造商)的供应链环节可能会受到USMCA或其他新的或重新谈判的贸易协定、条约、法律、法规或政策的负面影响。任何这些行动及其直接和间接影响都可能对我们的销售、财务业绩和现金流产生重大不利影响。
虽然我们目前可能受惠于某些反倾销和反补贴税令,但任何此类减免都会受到定期审查和挑战,可能导致命令被撤销或关税减少。此外,以前批准的和未来的贸易救济请愿书在预防伤害方面可能不会成功或完全有效。即使收到,也不确定未来是否会继续提供任何救济,或者是否足以完全抵消不公平贸易进口的有害影响。
我们受到广泛的政府监管,这给我们带来了潜在的巨大成本和责任,并将继续给我们带来巨大的负担。未来的法律法规或其解释和执行方式可能会增加这些成本和负债,或限制我们生产原材料和产品的能力。
新的法律或法规或现有法律或法规的变化,包括联邦、州、地方和外国政府对新冠肺炎疫情的反应,或由于2020年11月大选导致的美国政府领导层更迭或其解释或执行方式的变化,可能会增加我们的业务成本,并限制我们运营业务或执行战略的能力。这包括但不限于MSHA法规解释的变化(例如工作场所考试规则或移动设备周围的安全),重新评估国家环境空气质量标准(例如修订后的二氧化氮、二氧化硫、铅、臭氧和颗粒物标准),OSHA法规解释的变化(例如职业接触噪音、某些化学品或有害物质和传染病的标准),以及根据美国法律可能对某些海外业务收入征税的问题。
此外,我们和我们的业务必须遵守各种有关保护环境和人类健康与安全的国际、外国、联邦、州、省和地方法律和法规,包括与空气质量、水污染、植物、湿地、自然资源和野生动物保护(包括濒危或濒危物种)、开垦、修复和恢复物业以及相关的保证书或其他财务保证、土地使用、向环境排放材料、工业运营和采矿对地下水质量、传导性和可用性的影响、含有以下内容的电气设备的管理有关的法律和法规。我们的运营需要遵守大量的政府许可和批准。我们不能确定我们一直或将在任何时候都完全遵守这些法律、法规、许可和批准。如果我们违反或不遵守这些法律、法规、许可或批准,我们可能会被罚款、被要求停止运营、承担刑事或民事责任,或者受到监管机构的制裁。特别是,联邦或州监管机构在发生重大健康和安全事件(如死亡)后的某些情况下,有权下令暂时或永久关闭设施。遵守我们所受的复杂而广泛的法律法规会给我们带来巨大的成本,随着时间的推移,这些成本可能会随着时间的推移而增加,这是因为加强了监管,采用了更严格的环境、健康和安全标准,对补救服务的需求增加,导致设备、用品和劳动力短缺,以及其他因素。
具体地说,有几项值得注意的拟议或最近颁布的规则制定或活动将受到我们和我们的客户的约束,或将进一步监管和/或征税我们和我们的客户,这也可能要求我们或我们的客户大幅减少或以其他方式改变运营,或招致重大的额外成本,具体取决于最终结果。这些新出现的或最近颁布的规则、条例和政策指导包括但不限于:为应对“新冠肺炎”大流行而实施的政府条例;贸易条例,例如“美国商品期货交易委员会”和/或其他贸易协定、条约或政策;关税,例如根据第232条对进口钢材征收25%的关税;明尼苏达州可能对硫酸盐野生稻米水质标准进行的修订;硒和电导率水质标准的演变;“清洁水法”的范围和“美国水域”的定义;明尼苏达州的汞TMDL和相关的以及对向水排放的管制。此外,拜登政府已经通过行政命令和竞选声明表示,它将提出更严格的环境监管,特别是与气候变化有关的监管。任何新的或更严格的法律、法规、规则、解释或命令,一旦通过和执行,可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或盈利能力产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到最近颁布和正在审议的与某些与矿山有关的重大联邦和州法律法规的影响,这些问题包括尾矿池的稳定性、矿山排水和充填活动、地下矿山的回收和安全。就地下矿场而言,
例如,这些法律和条例包括:在整个地下矿山建造和维护储存更多自给自足救援者的储藏库;在地下矿山安装救援室;不断跟踪矿场人员并与其沟通;安装从矿场入口到矿井各个部分的电缆救生绳,以协助紧急逃生;提交和批准应急预案;以及额外的安全培训。此外,还要求及时报告事故,并增加对违反这些规定和现有规定的罚款和处罚。这些法律法规可能会导致我们招致大量的额外成本。
此外,我们的业务受到在国外开展业务的风险,我们必须遵守复杂的外国和美国法律法规,这些法规可能包括但不限于“反海外腐败法”和其他反贿赂法律、与进出口和贸易控制相关的法规、欧盟的一般数据保护法规和其他美国和外国的隐私法规,以及运输和物流法规。这些法律和法规可能会增加我们在国际司法管辖区开展业务的成本,并使我们的运营和员工面临更高的风险。我们要求我们的员工、承包商和代理遵守这些和所有其他适用的法律和法规,但如果不遵守,可能会导致行政、民事或刑事责任,并对我们和我们的员工造成声誉损害。我们还可能通过影响我们客户的监管改革间接受到影响,这反过来可能会减少他们对我们产品的需求数量或他们愿意支付的价格。影响我们供应商的监管变化可能会减少他们向我们出售的产品或服务的供应,或者可能会提高他们向我们出售的产品或服务的价格。
我们的操作可能会无意中影响环境或导致暴露在危险物质中,这可能会导致对我们的重大责任。
我们的业务目前使用危险材料,过去也曾使用过,并不时产生固体和危险废物。根据国际、外国、联邦、州、省和地方法律和法规,我们一直并可能受到有毒侵权、自然资源损害和其他损害的索赔,以及对土壤、地表水、沉积物、地下水和其他自然资源的调查和清理以及财产的回收。此类损害赔偿和回收索赔可能源于我们或我们的被收购公司目前拥有、租赁或运营的场地,以及我们或我们的被收购公司以前拥有、租赁或运营的场地,以及我们的合资伙伴现在或曾经拥有、租赁或运营的受污染场地的当前或以前的条件。我们还可能对我们发送危险废物的第三方场所的污染负责。我们对这些索赔的责任可能是严格的和/或连带的,因此我们可能要对污染或其他损害承担超过我们份额的责任,甚至对整个索赔负责,而不考虑过错。我们目前面临着与某些地点的调查和补救活动有关的潜在责任。除了目前拥有、租赁或经营的土地外,这些土地还包括我们以前进行原材料加工或其他操作的土地、我们目前拥有的不活跃的土地、以前拥有的土地、收购的土地、租赁土地和第三方废物处置场地。我们将来可能会被指定为其他地点的潜在责任方,我们不能确定与这些额外地点相关的成本不会超过我们已建立的任何储备,或者是实质性的。
我们还会收到声称身体受到伤害的索赔,这些索赔是由于据称接触了危险物质而造成的。例如,我们的某些子公司在声称接触石棉的诉讼中被点名,其中许多已被解雇和/或以非物质金额达成和解。类似类型的索赔很可能会在未来继续提出。
我们可能无法获得、维持、续签或遵守我们运营所需的许可证,或被要求提供额外的财务保证,这可能会降低我们的产量、现金流、盈利能力和可用流动性。
我们必须获得、维护和遵守大量需要批准运营计划的许可证,并对与我们的钢铁生产和加工、采矿和其他作业相关的各种环境、健康和安全事项施加严格的条件。这些许可证包括由各种联邦、州、省、外国和地方机构和监管机构颁发的许可证。许可规则很复杂,可能会随着时间的推移而变化,使我们遵守适用要求的能力变得更加困难或不切实际,成本也更高,可能会阻碍持续运营或未来运营的发展。对规则的解释也可能随着时间的推移而改变,并可能导致要求,如额外的财务保证,从而使遵守规则的成本更高。例如,作为AM USA交易的一部分,对我们的煤炭业务加强监管可能会影响、推迟或破坏我们获得新的或续签的许可证或修改现有许可证的能力。
此外,公众,包括特殊利益团体和个人,根据各种法规,有一定的权利评论、提出反对或以其他方式参与许可过程,包括提起公民诉讼,挑战此类许可或活动。因此,所需的许可证可能无法及时发出或续期(或根本不能),或发出或续期的许可证可能包括我们无法满足的条件,或以其他方式限制我们有效开展生产和采矿活动的条件,或包括我们可能无法以商业合理条款(或根本无法)提供额外财务担保的要求,这可能会减少我们ABL融资机制下的可用借款能力。这些条件、限制或要求可能会降低我们的产量、现金流、盈利能力或流动性。
三、金融风险
我们现有和未来的负债可能会限制可用于投资于我们业务持续需求的现金流,这可能会阻止我们履行优先票据、ABL贷款和其他债务下的义务,我们可能会被迫采取其他行动来履行债务下的义务,这可能不会成功。
截至2020年12月31日,我们的长期债务本金总额为55.95亿美元,其中21.95亿美元已获得担保(不包括2.47亿美元的未偿还信用证和3.35亿美元的融资租赁),资产负债表上有1.12亿美元的现金。2020年12月9日,随着AM USA交易的完成,我们修改了我们的ABL融资机制,其中包括将ABL融资机制下的A部分左轮手枪承诺额外增加了15亿美元。在实施这一修订后,我们的ABL贷款下的A部分左轮手枪承诺本金总额为33.5亿美元,而我们ABL贷款基金下的B部分左轮手枪承诺本金总额仍为1.5亿美元。截至2020年12月31日,我们ABL贷款项下的未偿还金额为15.1亿美元,信用证义务和其他承诺的本金总额为2.47亿美元。截至2020年12月31日,我们ABL贷款的可用借款能力为17.43亿美元。
我们将运营现金流的一部分用于偿还债务,减少了我们现金流用于资本支出、收购或战略发展计划以及其他一般企业用途的可获得性。我们对债务进行定期付款或再融资的能力取决于我们未来的现金产生能力以及我们的财务状况和经营业绩,这些因素受当前经济和竞争状况以及某些金融、商业及其他我们无法控制的因素的影响,包括新冠肺炎疫情的影响。不能保证我们的经营活动产生的现金流足以使我们支付债务的本金、保费(如果有的话)和利息。此外,任何不遵守管理我们债务的工具中的公约的行为都可能导致违约,如果不加以治愈或放弃,将对我们产生实质性的不利影响。
我们的负债水平可能会产生进一步的后果,包括但不限于,增加我们在不利经济或行业条件下的脆弱性,使我们与我们所在行业中杠杆率较低且可能更能抵御经济低迷的其他业务相比处于竞争劣势,限制我们计划或应对业务和我们所在行业的变化的灵活性,并要求我们对现有债务的全部或部分进行再融资。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法进行再融资,我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行,并可能要求我们遵守更繁重的契约,使我们更难获得供应商或监管机构可能要求的担保债券、信用证或其他财务保证,特别是在信贷市场疲软的时期。
我们的部分借款能力和未偿债务根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)按浮动利率计息。伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)在2021年之后的公布存在相当大的不确定性。有关LIBOR未来的不确定性,以及从LIBOR向另一个或多个基准利率的过渡,可能会对我们目前使用LIBOR作为基准利率的未偿债务产生不利影响,进而可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们无法偿还债务,我们可能会面临严重的流动性问题,我们可能会被迫减少或推迟投资和资本支出,或者出售资产,寻求额外的资本,包括额外的担保或无担保债务,或者重组或再融资我们的债务,我们可能无法继续经营下去。我们可能无法完成任何拟议的资产出售或收回这些资产的账面价值,任何收益可能不足以偿还当时到期的任何偿债义务。这些例子中的任何一个都可能对我们的运营结果、盈利能力、股东权益和资本结构产生实质性的不利影响。
国家认可的统计评级机构发布的信用评级的变化可能会对我们的融资成本和我们证券的市场价格产生不利影响。
信用评级机构可能会因为各种事态发展而下调我们的评级,包括AK Steel合并或AM USA交易引发的问题,招致额外债务和其他特定于我们业务的因素,钢铁和采矿业的长期周期性低迷,无论是由于新冠肺炎大流行还是其他原因,或者宏观经济趋势(如全球或地区衰退),以及更广泛的信贷和资本市场趋势。我们信用评级的任何下降都可能导致我们未来融资成本的增加或限制我们进入资本市场的机会,这可能损害我们的财务状况,阻碍我们以可接受的条款为现有债务进行再融资的能力,或者对我们证券的市场价格以及我们购买商品和服务的条款产生不利影响。
我们的实际运营结果可能与我们的指导意见有很大不同。
我们不定期发布关于我们未来业绩的指导,包括我们的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-展望”中提出的指导意见。本指南由前瞻性陈述组成,由我们的管理层编制,受Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中包含的假设和其他信息的限制和约束。我们的指南并不是为了遵守美国注册会计师协会公布的指南而编写的,我们的独立注册会计师事务所或任何其他独立或外部机构都不会编制或审查指南,因此,这些人也不会对指南发表任何意见或提供任何其他形式的保证。
指导基于一些假设和估计,这些假设和估计虽然有数字上的特殊性,但本质上会受到业务、经济和竞争不确定性和意外事件的影响,其中许多是我们无法控制的,是基于关于未来业务决策的特定假设,其中一些将发生变化。我们发布这些数据的主要原因是为我们的管理层提供一个基础,以便与分析师和投资者讨论我们的业务前景。对于任何此类第三方发布的任何预测或报告,我们不承担任何责任。
指引必然是投机性的,可以预期,我们所提供的指引的部分或全部假设将不会实现,或与实际结果大不相同。因此,我们的指导只是对管理层认为截至发布之日可实现的情况的估计。实际结果将与指导意见不同。投资者还应该认识到,任何预测的金融数据的可靠性都会在未来预测的数据进一步下降。有鉴于此,我们促请投资者把指引放在上下文中,不要过分依赖它。
任何未能成功实施我们的运营战略或发生我们的Form 10-K年度报告或Form 10-Q季度报告中描述的任何风险都可能导致实际运营结果与指导意见不同,这种差异可能是不利的和重大的。
截至2020年12月31日,我们的资产包括一项递延税金资产,我们可能无法实现其全部价值。
我们根据财务报表账面金额与资产和负债的计税基础之间的差异确认递延税项资产和负债。截至2020年12月31日,递延税净资产为4.92亿美元,主要与美国NOL有关。我们根据我们的盈利历史、对未来盈利的预期以及预期的暂时性差异逆转的时间,定期审查我们的递延税项资产的可回收性。递延税项资产的变现最终取决于是否存在足够的应税收入。我们相信,根据我们预期的未来收益,截至2020年12月31日记录的递延税项净资产是完全可以变现的。然而,我们的假设和估计本身就会受到商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响,其中许多是我们无法控制的,有些可能会发生变化。因此,我们最终可能会因为到期而损失一部分与NOL相关的递延税项资产,这可能会对我们的运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。
使用我们的NOL和某些其他税收属性来抵消未来应税收入的能力可能会受到一定的限制。
如果一家公司经历了IRC第382条所指的“所有权变更”,公司在“所有权变更”之前产生的NOL和某些其他税收属性在“所有权变更”之后受到限制。IRC第382条规定的“所有权变更”通常在以下情况下发生:一个或多个
拥有公司至少5%股权的股东或股东团体在一个滚动期内,他们的持股比例比他们最低的持股比例总共增加了50个百分点以上,滚动期从测试日期之前三年的晚些时候开始,也就是最后一次“所有权变更”的日期。如果“所有权变更”发生,IRC第382条将对公司可用来减少其应税收入的所有权前变更NOL和其他税收属性的金额施加年度限制,这可能会增加和加速公司的所得税责任,还可能导致未使用的税收属性到期。年度限额的数额是根据紧接所有权变更前的公司价值确定的。
截至2020年12月31日,在考虑到使用限制(或不允许使用)后,我们分别拥有25.1亿美元和10.09亿美元的美国联邦和州NOL,包括在AK Steel合并中获得的金额。在收购中使用我们的普通股,以及随后发行或出售我们的股票(包括不在我们控制范围内的交易),可能会导致我们经历“所有权变更”。如果我们经历了根据IRC第382条的“所有权变更”,可能会适用进一步的限制(或不允许),类似的规则也可能适用于州法律和外国法律。因此,我们可能无法利用我们的NOL和其他税收属性的很大一部分,这除了增加我们的美国联邦和州所得税负担外,还可能对我们的股价、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。
我们普通股的持有者可能不会从他们的普通股中获得红利。
我们不需要宣布普通股的现金股息,2020年4月,我们宣布暂停未来的股息。本公司普通股持有人只有权收取本公司董事会可能不时宣布从合法可用于支付该等款项的资金中提取的股息。我们是在俄亥俄州注册成立的,受俄亥俄州公司法管辖,该法允许公司支付股息,金额一般不能超过俄亥俄州法律规定的盈余。我们支付股息的能力将取决于我们未来的收益、资本要求和财务状况,以及我们遵守与现有或未来债务、业务前景和董事会可能认为相关的其他因素有关的契约和财务比率。此外,我们的ABL贷款包含(管理我们未来任何债务的协议可能包含)契约和其他限制,在某些情况下,这些限制可能会限制我们能够为普通股支付的股息水平。
四、经营风险
我们面临着与我们最近收购AK Steel和ArcelorMittal美国业务相关的重大风险。
在2020年,我们完成了AK Steel的合并和AM USA的交易。最近的这些变革性收购涉及许多可能对我们产生不利影响的重大风险和不确定性,包括:
•无法实现预期的协同效应或其他预期效益或成本节约;
•与收购相关的额外债务可能会限制我们的财务灵活性,包括我们未来获得额外资产和进行进一步战略投资的能力;
•将财务资源转移到新的业务或被收购的业务;
•假定大量额外的环境风险、承诺、应急情况以及补救和填海项目;
•已获得的养老金和OPEB债务的负债,这可能需要我们作出超过当前估计数和缴费率的大量现金支出和资金捐助;
•包括商誉在内的已记录有形和无形资产价值的减值可能会导致我们未来的经营业绩产生重大的非现金费用;
•未能成功整合收购的系统、业务流程、政策和程序;
•承担尽职调查期间未发现的未知负债和不可预见的成本;
•历史上由安赛乐米塔尔提供的人力资本资源和支持服务的损失,以及安赛乐米塔尔或其附属公司可能无法履行与AM USA交易相关的各种合同,包括知识产权许可协议、板坯供应协议和
过渡服务协议,这可能会对我们整合安赛乐米塔尔美国业务产生不利影响;
•关键员工、供应商或客户的潜在流失;以及
•与管理更大、更复杂和综合的合并业务相关的其他挑战。
如果这些风险和不确定性中的一个或多个成为现实,我们可能会遇到销售额下降、成本上升、盈利能力下降以及对我们的运营和业务产生其他不利影响的情况。
此外,随着AM USA交易的完成,我们向安赛乐米塔尔的一家间接全资子公司发行了大约7800万股普通股,相当于我们当时已发行普通股的大约16%。2021年2月11日,在我们通过包销公开发行2000万股普通股的过程中,安赛乐米塔尔的子公司作为此次发行的出售股东,出售了4000万股我们的普通股。我们相信,安赛乐米塔尔的这一子公司继续持有我们约3800万股普通股,相当于完成发行后我们已发行普通股的约8%。尽管安赛乐米塔尔及其关联公司在其及其关联公司对我们普通股的所有权和投票权方面受到投资者权利协议的某些限制和要求,但在这样的实益所有权水平上,安赛乐米塔尔及其关联公司可能能够对我们施加影响,以及需要我们的普通股股东批准的行动。根据投资者权利协议,安赛乐米塔尔及其关联公司可以转让他们持有的所有普通股,但对转让给在任何此类转让后我们普通股的实益所有权将超过我们当时已发行普通股的5%或10%的人的转让有一定限制。安赛乐米塔尔及其附属公司或其他股东出售我们的股票,加上我们普通股流通股数量的增加,可能会以不利的方式影响我们普通股的市场和市场价格。
在AM USA交易结束之际,我们还向安赛乐米塔尔的一家间接全资子公司发行了583,273股B系列优先股。根据B系列优先股的条款,自B系列优先股发行日期24个月周年(“24个月周年”)起及之后,持有B系列优先股的每位持有人均有权获得现金股息(“额外股息”),现金股息将以相当高的比率应计和复利。虽然B系列优先股可以在发行日180天后在我们的选择权下赎回,但管理我们债务的协议可能会限制我们在任何给定的时间支付赎回价格。如果我们无法在24个月周年纪念日之前赎回B系列优先股,我们有义务支付额外的股息,我们可能需要从我们的运营中转移财务资源或借入额外的债务来履行这些义务,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们控制我们合资经营的能力有限,依赖我们的合资伙伴履行他们的付款义务,并面临涉及我们合资伙伴的行为或不作为的风险。
作为AM USA交易的一部分,我们获得了安赛乐米塔尔美国公司在Hibching的权益,并再次成为Hibching的经理,我们与美国钢铁公司共同拥有Hibing。在我们的钢铁业务中,我们参与了各种主要与下游钢铁加工业务相关的合资安排。由于共享所有权,我们控制合资企业运营的能力有限,我们无法控制合资伙伴的行为。因此,我们依赖我们的合资伙伴作出他们要求的出资额,并支付他们在合资企业义务中的份额。如果我们的合资伙伴遇到财务困难或未能履行其义务,我们可能需要承担额外的重大义务,以最大限度地减少运营中断或作为清算的一部分,包括重大出资、环境补救费用以及养老金和OPEB义务。
如果原材料、电力、燃料或其他能源价格上涨,我们的运营费用可能会大幅增加。
我们的行动需要大量使用能源和原材料。能源支出对电力、能源运输和燃料价格(包括柴油和天然气)的变化非常敏感。虽然我们在铁矿石方面自给自足,但我们完全或部分依赖第三方供应商的其他原材料或生产投入品包括工业气体、石墨电极、废料、铬、锌、焦炭和煤。电力、天然气、燃料油和原材料的价格可能会随着其他用户的可获得性和需求水平而大幅波动,包括新冠肺炎疫情的影响造成的波动。在用电高峰期,虽然有些公司订有合约安排,收取一定的补偿费用,以换取电力负荷的减少,但一般能源和原材料的供应可能会减少,我们未必能按历史价格购买。能量传输中断,能量传输不足
基础设施的中断或我们任何能源供应合同的终止都可能中断我们的能源供应,并对我们的运营产生不利影响。虽然我们与电力、天然气和原材料供应商签订了一些长期合同,但我们面临着能源、天然气和原材料成本的波动,这可能会影响我们的生产成本。例如,我们的托莱多直接还原厂受天然气市场价格变化的影响,天然气是直接还原铁矿石球团生产HBI的关键投入。我们签订了许多以市场为基础的电力、天然气和柴油供应合同,以供我们的运营使用。这些合同使我们面临能源成本的价格上涨,这可能导致我们的盈利能力大幅下降。此外,美国公用事业公司可能会提高费率,并将与新的或即将出台的美国环境法规或未来可能需要大量资本投资和使用清洁燃料的其他费用相关的额外资本和运营成本增加转嫁给客户。特别值得一提的是,美国哥伦比亚特区上诉法院最近做出的腾出和还回“负担得起的清洁能源规则”(Affordable Clean Energy Rule)的决定,以及拜登总统最近关于环境和气候变化的行政命令,表明拜登政府下的新法规或修订后的法规可能会导致美国公用事业公司提高费率。
我们的大多数钢铁发货都是根据合同销售的,这些合同不允许我们转嫁原材料、供应和能源成本的所有增长。我们向合同客户发运的一些钢材包括可变定价机制,允许我们根据特定原材料、供应和能源成本的变化调整总销售价格。然而,这些调整很少反映出我们所有潜在的原材料、供应和能源成本的变化。调整的范围也可能受到谈判语言条款的限制,包括对何时进行调整的限制。我们需要消耗现有库存,这也可能推迟原材料或供应品价格变化的影响。原材料成本的重大变化也可能增加在销售价格下降和我们无法实现库存成本的情况下库存值减记的可能性。
炼钢设施或矿山的关闭会带来巨大的成本。如果我们对关闭成本的应计费用的假设被证明是不准确的,或者我们提前关闭了一个或多个设施或矿山,我们的运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
如果面临市场产能过剩或其他不利条件,包括新冠肺炎疫情的结果,我们可能会寻求通过出售资产、暂时关闭、无限期闲置或关闭设施来实现资产合理化。如果我们无限期闲置或永久关闭我们的任何设施或矿山,我们的产量和收入将会减少,除非我们能够以抵消性的数量增加我们其他设施或矿山的产量,这可能是不可能的,如果我们寻求将生产转移到不同的设施,可能会导致客户做出负面反应,夺走我们当前或未来的业务。或者,我们可能无法在产品过渡到的工厂满足客户的要求,从而导致客户不满或索赔。
关闭炼钢设施或采矿作业涉及巨额关闭成本,包括填海和其他环境成本、终止长期债务(包括客户、能源和运输合同以及设备租赁)的成本,以及某些会计费用,包括资产减值和加速折旧。此外,永久的炼钢设施或矿山关闭可能会加速并大幅增加就业遗留成本,包括我们用于养老金和OPEB义务以及多雇主养老金提取负债的支出和融资成本。根据适用于炼钢设施或矿山关闭的特殊资格规定,许多员工将有资格立即退休。所有根据养老金计划在永久关闭时有资格立即退休的员工也可能有资格享受OPEB,从而加快了我们提供这些福利的义务。某些关闭将导致养老金关闭责任远远大于持续运营责任,并可能触发某些遣散费责任义务。
我们对矿山寿命的假设建立在我们不时进行的详细研究的基础上,但这些研究和假设可能会受到不确定性和估计的影响,这些估计可能不准确。我们根据我们物业的预计开采年限确认开垦露天矿坑、库存、尾矿池、道路和其他采矿支持区的成本。如果我们对关闭成本(包括填海和其他环境成本)应计费用的假设被证明是不准确或不充分的,或者我们在任何特定年度的负债大于目前的预期,我们的运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外,如果我们大幅降低任何矿山的预计寿命,关闭矿山的成本将适用于较短的生产期,这将增加每吨生产成本,并可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的销售和竞争地位取决于能否以有竞争力的价格及时地将我们的产品运送给我们的客户。
湖泊、铁路和/或卡车运输服务中断,原因包括与天气有关的问题,包括五大湖或圣劳伦斯海道的冰雪和冬季天气条件、气候变化、罢工、停工、司机短缺和卡车运输业的其他中断、铁路网限制、全球或国内流行病或流行病(如新冠肺炎大流行)或其他传染病爆发,在每种情况下,这些都会导致业务中断,或者其他事件和缺乏替代运输选择,可能会削弱我们在设施之间内部运输产品和供应产品的能力利润率和盈利能力。此外,疏浚问题和环境变化,特别是大湖区港口的疏浚问题和环境变化,可能会对我们运输某些产品的能力产生不利影响,或导致更高的运费。同样,我们依赖第三方运输服务向我们交付原材料,交付失败或延迟将对我们维持稳定生产运营以履行客户义务的能力产生不利影响。
自然或人为灾害、天气状况、能源中断、意外的地质条件、设备故障、传染病爆发和其他意外事件可能会导致我们的客户、供应商或我们的设施减产或关闭运营。
我们行业内的运营水平以及我们客户和供应商所在行业的运营水平会受到行业无法控制的意外情况和事件的影响。这些事件,包括传染病或疾病的发生,如新冠肺炎大流行,可能会导致行业成员或其供应商减产或关闭部分或全部业务,这可能会减少对我们产品的需求,并对我们的销售、利润率和盈利能力产生不利影响。例如,2020年新冠肺炎疫情导致汽车行业暂时停产,以及与之相关的对我们产品的需求减少,导致我们决定暂时闲置某些炼钢设施和铁矿。
我们的运营水平受到我们无法控制的条件的影响,这些条件可能会延迟交货或增加生产成本,时间长短不一。可能导致生产中断的因素可能包括不利的天气条件(例如,极端冬季天气、龙卷风、洪水,以及干旱导致缺乏工艺水)以及自然灾害和人为灾害,缺乏足够的原材料、能源或其他供应,以及传染病爆发,如新冠肺炎大流行。此外,可能对我们采矿业务的生产和运营产生不利影响的因素包括尾矿坝坍塌、坑壁坍塌、意想不到的地质条件,包括上覆铁矿石和煤炭矿藏的岩石和土壤数量的变化、岩石和其他天然材料的变化以及地质条件和加工变化的变化。
我们的采矿作业、加工设施、炼钢和物流作业都依赖于关键设备。此设备有时可能会因意外故障或计划外停机而停止使用。另外,我们的大多数矿山和生产加工设施已经运行了几十年,设备老化。未来,我们可能会因为设备故障而经历额外的长时间停产或减产。此外,任何产能中断的补救措施都可能需要我们进行巨额资本支出,这可能会对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。我们的业务中断保险不会赔偿所有与设备故障相关的收入损失。长期的业务中断可能会导致客户流失,这可能会对我们未来的销售水平和收入产生不利影响。
我们的许多生产设施和矿山都依赖于一种来源的电力、天然气、工业气体和/或某些其他原材料或供应。我们的供应商因新冠肺炎疫情、恐怖主义或破坏、天气状况、自然灾害、设备故障或任何其他原因造成的服务重大中断可能会导致重大损失,这些损失可能无法完全从我们的业务中断保险或负责任的第三方那里获得赔偿。
当产能闲置时,我们会产生一定的成本,以及以前闲置的设施恢复生产的成本增加。
我们关于运营哪些设施和生产水平的决定在一定程度上是基于我们客户的产品订单,以及我们运营的质量、性能能力和成本。在不景气的市场条件下,我们可能会集中生产某些设施,而不运营其他设施来回应客户需求,因此我们可能会产生闲置成本,这可能会抵消我们因不运营闲置设施而预期节省的成本。例如,由于新冠肺炎疫情导致需求减少,我们的某些炼钢设施和铁矿在2020年的部分时间暂时闲置,我们继续受到影响
这些设施的某些固定成本。我们无法预测我们的业务在未来是否会经历更多的中断。
当我们重新启动闲置的设施时,我们会产生一定的成本来补充库存,准备以前闲置的设施投入运营,执行所需的维修和维护活动,并使员工做好安全返回工作和恢复生产责任的准备。任何此类成本的数额都可能是实质性的,这取决于各种因素,如闲置时间、必要的维修和可用的员工,而且很难预测。
我们可能没有为一些商业风险投保足够的保险。
我们的业务通常面临许多危险和风险,可能导致人身伤害或设备、物业或设施的损坏或破坏。我们为应对业务中常见的风险而投保的保险可能无法提供足够的承保范围。针对某些风险的保险,如环境污染责任、尾矿库破坏责任、某些危险或某些商业活动中断的责任,可能无法以经济合理的成本获得,或者根本没有。即使可用,我们也可以自行确定我们认为这样做最具成本效益的地方。因此,尽管我们承保了保险,但涉及我们的生产、采矿、加工或运输活动的事故或其他负面发展导致超过保单限额的损失,或因保单未承保的事件而产生的损失,可能会对我们的财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的IT系统(包括与网络安全相关的系统)的中断或故障可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
我们依赖IT系统的准确性、容量、完整性和安全性来运行我们的许多业务流程,并遵守法规、法律和税务要求。虽然我们维护着一些关键的IT系统,但我们也依赖第三方提供重要的IT服务,其中包括与我们设施、人力资源、电子通信和某些财务职能有关的运营流程技术。此外,在收购过程中,我们继承了某些旧式硬件和软件IT系统,这些系统只能由市场上数量非常有限的专家提供支持,而我们对这些旧式IT系统的更多依赖可能会增加IT系统中断或故障的风险,这可能会对我们的运营产生不利影响。
尽管我们已实施多项保安措施,包括与网络保安有关的措施,但我们的资讯科技系统仍可能受到电脑病毒、自然或人为事故或灾难,或未经授权的物理或电子存取或入侵所破坏。虽然我们已经采取了控制措施,但我们不能保证不会发生网络攻击。此外,我们可能对第三方服务提供商采用的安全措施几乎没有或根本没有监督,这些措施最终可能被证明在应对威胁方面无效。我们还可能遇到IT系统故障或网络攻击的风险增加,因为我们的许多员工继续在家工作,这是我们应对新冠肺炎疫情的一部分。此外,随着与收购相关的过渡活动正在进行,我们可能会遇到IT系统故障或网络攻击的风险增加,因为这些活动使两家公司都暴露在对方的安全漏洞之下,而且收购可能会吸引潜在的网络犯罪分子的注意。
我们的IT系统故障,无论是恶意还是无意造成的,都可能导致我们的业务流程中断,或导致敏感、机密、个人身份或其他受保护信息的未经授权泄露,或导致数据损坏,每一种情况都可能对我们的业务造成不利影响。例如,网络安全漏洞这可能会导致我们的自动化制造操作系统的功能中断,如果受到影响,可能会在中断期间停止、威胁、延迟或减缓我们生产或加工钢铁或任何其他产品的能力,这可能会导致声誉损害,并可能对我们的运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。此外,a如果我们的IT系统安全受到损害,可能会导致人们对我们的安全措施失去信心,并使我们面临诉讼、监管调查和负面宣传,这些都可能对我们的声誉和财务状况造成不利影响。 我们的客户、供应商和供应商还可能在他们的IT系统上访问或存储我们的某些敏感信息,如果这些信息被未经授权的人攻破、攻击或访问,同样可能会暴露我们的敏感信息,并对我们的业务造成不利影响。此外,随着网络安全威胁不断演变和变得更加复杂,我们可能需要承担巨额成本并投入更多资源,以防范并在必要时补救未来此类中断或系统故障造成的损害。
五、发展和可持续发展风险
实施战略性资本项目的成本和时间可能会比最初预期的要大。
我们不时承担战略资本项目,例如最近建成的托莱多直接还原工厂,以增强、扩大或提升我们的生产和采矿能力,或使我们的客户群多样化。我们可能承担的战略资本项目实现预期产量、收入或实现可接受回报的能力受到许多风险的影响,其中许多风险是我们无法控制的,包括各种市场因素(如产品的不稳定定价环境)、运营、许可和与劳动力相关的因素。此外,实施任何特定战略资本项目的成本最终可能会比最初预期的更高,花费的时间可能会更长。无法从实施我们的战略资本项目中获得预期结果,产生意外的实施成本或罚款,或无法履行合同义务,都可能对我们的运营结果以及未来的收益和现金流产生不利影响。
我们必须不断补充因生产而枯竭的储量。勘探活动可能不会导致额外的发现。
我们补充矿产储备的能力对我们的长期生存能力非常重要。枯竭的储量必须通过进一步圈定现有矿体或寻找新的矿藏来取代,以便长期维持产量水平。推迟矿山开发活动的决定可能会对我们大幅提高未来矿产产量的能力产生不利影响。资源勘探开发具有高度投机性。勘探项目涉及许多风险,需要大量支出,而且可能无法发现足够多的可经济开采的额外矿藏。一旦发现矿体,从最初的钻探阶段到生产成为可能,可能需要几年时间,在此期间,生产的经济可行性可能会发生变化。建立可开采、已探明和可能的储量以及建造采矿和加工设施需要大量支出。因此,不能保证当前或未来的勘探计划会成功,而且储量的枯竭存在不会被发现或收购所抵消的风险。
我们依赖对我们可采储量的估计,由于物业的地质特征和所做的假设数量,这一估计很复杂。
我们根据收入和成本定期评估我们的铁矿石和煤炭储量,并根据SEC的规定进行必要的更新。我们预计将根据美国证券交易委员会的最终规则13-10570(采矿登记人财产披露的现代化)进一步更新我们的矿业资产披露,该规则于2019年2月25日生效,并在两年过渡期后废除了美国证券交易委员会行业指南7,这意味着我们将被要求在不晚于2021年1月1日开始的财年遵守新规则。
对储量和未来净现金流的估计必然取决于许多可变因素和假设,其中一些是我们无法控制的,例如产能、政府机构监管的影响、铁矿石和煤炭未来价格、未来行业状况和运营成本、遣散费和消费税、开发成本以及开采和回收成本。估计储量的数量和等级需要我们通过分析地质数据(如钻孔取样)来确定矿体的大小、形状和深度。预计储量可能会受到未来行业状况、SEC矿业披露要求的未来变化、地质条件和正在进行的矿山规划的影响。与我们的储量相关的实际储量数量和品位、产量、收入和支出可能会与估计的不同,如果这些差异是重大的,我们的销售和盈利能力可能会受到不利影响。
我们采矿财产的所有权缺陷或任何租赁权益的损失可能会限制我们开采这些财产的能力,或导致重大的意想不到的成本。
我们的许多业务都是在我们租赁、许可或我们拥有地役权或其他占有权的物业上进行的。我们一般不为我们的房产投保产权保险。任何采矿财产的所有权缺陷或任何租约、许可证、地役权或其他占有权权益的损失可能会对我们开采任何相关储量的能力产生不利影响。此外,如果我们的所有权不优越或无法协商双方都能接受的安排,第三方竞相使用相邻、上覆或下层土地(例如用于道路、地役权、公共设施或其他采矿活动)的权利可能会不时影响我们按计划运营的能力。对我们所有权的任何挑战都可能推迟某些储量、矿藏或地表权的勘探和开发,导致我们产生意想不到的成本,并最终可能导致我们失去在这些物业中的部分或全部权益。
如果我们失去储量、矿藏或地表权,我们可能被要求关闭或大幅改变受影响的采矿作业,从而影响未来的产量、收入和现金流。
为了继续促进我们业务的增长和保持收益的稳定,我们必须保持与利益相关者合作的社会许可证。
保持良好的声誉和一致的运营、环境和安全记录对于继续促进我们的增长和保持我们收益的稳定至关重要。随着利益相关者可持续发展预期的提高和监管要求的不断演变,维持我们的社会运营许可证变得越来越重要。我们维持声誉和良好经营记录的能力可能会受到威胁,包括与AK Steel和ArcelorMittal美国业务整合有关的挑战,或我们无法控制的情况,如钢铁和采矿行业的其他公司造成或遭受的灾难。如果我们不能有效地应对这些和其他对我们的社会经营许可证的挑战,我们的声誉可能会受到严重损害。损害我们的声誉可能会对我们的运营和促进增长项目的能力产生不利影响。
六、人力资本风险
如果我们不能保持令人满意的劳资关系,我们的盈利能力可能会受到不利影响。
我们的生产有赖于我们员工的努力。我们与各种工会签订了劳动协议,这些工会代表了我们大部分业务的员工。这样的劳动协议是定期谈判的,因此,我们面临着这些协议可能无法以合理令人满意的条款续签的风险。很难预测在集体谈判过程中可能会出现什么问题,以及有关这些问题的谈判是否会成功。由于工会活动或其他员工行动,我们可能会遇到劳资纠纷、停工或生产中的其他中断,这可能会对我们产生不利影响。我们的劳动协议将于2021年在5个地点到期,2022年在16个地点到期。如果我们与任何工会签订了新的劳动协议,相对于我们的竞争对手,我们的劳动力成本大幅增加,或者在到期时无法达成协议,我们的竞争能力或生产的连续性可能会受到实质性和不利的影响。
我们可能会遇到关键运营岗位的劳动力短缺,这可能会对我们生产产品的能力产生不利影响。
我们预测,重工业和某些高度专业化的IT职位将长期缺乏熟练工人,而对现有工人的竞争限制了我们吸引和留住员工以及聘用第三方承包商的能力。随着我们有经验的员工退休,我们可能很难以有竞争力的工资取代他们。此外,正在进行的新冠肺炎大流行已经并可能继续导致政府加强限制和监管,包括对我们的人员进行隔离,以及可能无法进入设施,这已经并可能继续对我们的运营产生不利影响。
如果我们的基本假设与实际结果不同、法规变化或我们的合资伙伴未能履行与员工养老金计划相关的义务,我们用于养老金和OPEB义务的支出可能会大大高于我们的预期。
我们向某些符合条件的工会和非工会员工提供固定收益养老金计划和OPEB,包括我们与未合并的合资企业有关的费用和资金义务的份额。我们的养老金和OPEB费用以及我们对养老金和OPEB计划所需的缴费直接受到计划资产的价值、计划资产的预计和实际回报率以及我们用来衡量固定收益养老金计划义务的精算假设的影响,包括未来义务的贴现率。我们无法预测不断变化的市场或经济状况、监管变化或其他因素是否会增加我们的养老金和OPEB费用或我们的融资义务,从而转移我们原本会用于其他用途的资金。
我们根据一些假设计算了我们的无资金支持的养老金和OPEB债务。如果我们的假设没有像预期的那样实现,我们产生的现金支出和成本可能会大幅上升。此外,我们不能确定监管改革不会增加我们提供这些或额外好处的义务。在不利的医疗费用趋势或意外的提前退休比率的情况下,这些义务也可能大幅增加,特别是对于谈判单位的退休人员。此外,管理养老金的法律的变化也可能对我们履行养老金义务的成本和能力产生实质性的不利影响。
我们还为某些多雇主养老金计划缴费,包括钢铁工人养老金信托基金,我们是该基金最大的缴费雇主之一。如果其他供款人未能履行向任何此类计划供款的义务,我们可能会对计划中额外的无资金支持的供款承担责任。
此外,我们之前出售或以其他方式处置非核心资产的一些交易包括将某些养老金和其他负债转移给这些资产的购买者或收购者的条款。虽然我们认为所有此类转让都已正确完成,并具有法律约束力,但如果购买者未能履行其义务,我们可能面临法院、仲裁员或监管机构可能不同意的风险,并决定我们仍对我们打算转移并确实转移的养老金和其他债务负责。
我们依赖于我们的高级管理团队和其他关键员工,这些员工的流失可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们吸引、留住、发展和激励我们的高级管理层和关键员工的能力。由于各种因素,包括全球经济和行业状况的波动、竞争对手的招聘做法、降低成本的活动以及我们薪酬计划的有效性,实现这一目标可能会有困难。对合格人才的竞争可能会很激烈。我们必须继续招聘、留住、发展和激励我们的高级管理层和关键人员,以维持我们的业务并支持我们的项目。高级管理层和关键人员的流失可能会阻碍我们抓住商机,我们的经营业绩可能会受到不利影响。我们还面临新冠肺炎疫情可能影响我们高级管理团队成员或其他关键员工的健康或有效性的风险。
我们没有收到美国证券交易委员会(SEC)的悬而未决的评论。
下图显示了截至2020年12月31日我们的运营和办事处位置:
公司办公室
我们租用了位于俄亥俄州克利夫兰的公司总部。我们还在俄亥俄州的西切斯特和伊利诺伊州的芝加哥租用了办公场所。我们拥有位于俄亥俄州里奇菲尔德的办公场所和位于俄亥俄州米德尔敦的研究与创新中心。
炼钢
炼钢和精整设施
以下是我们的主要炼钢和精炼设施的列表和说明:
伯恩斯港是一个完全集成的炼钢设施,位于印第安纳州西北部的密歇根湖上,位于芝加哥东南50英里处。该酒店地理位置优越,通往印第安纳港的海运通道非常便利,公路和铁路运输也非常便利。伯恩斯港的主要生产设施包括焦炭厂运营、炼铁、炼钢、热轧和精轧以及板材轧制和热处理。该厂拥有两座高炉,可生产热轧薄板、冷轧薄板和热镀锌薄板。伯恩斯港每年有能力生产近500万净吨粗钢。伯恩斯港服务于主要市场,包括汽车、家电、建筑、转换器、分销以及管道和管道市场。
伯恩斯港湾钢板和加里钢板分别位于印第安纳州的伯恩斯港和加里,是生产碳钢、高强度低合金钢板和ASTM级钢板的热处理和精加工工序。这些业务服务于建筑、配电、能源、重型设备、基础设施、军事、管道、轨道车辆和造船市场。
巴特勒工厂位于宾夕法尼亚州巴特勒,生产不锈钢、电工和碳钢。熔化发生在为特钢提供氩氧脱碳装置的电弧炉中。一个钢包冶金炉为两台双流连铸机提供原料,这两台连铸机每年可生产100万净吨粗钢。巴特勒工厂还包括一台热轧机、退火和酸洗装置以及两台冷连轧机组。它还为不锈钢和电工钢提供各种中间和精加工操作。巴特勒工程公司主要服务于电力和配电变压器以及不锈钢和碳转换器市场。
克利夫兰工厂是一家综合炼钢设施,位于俄亥俄州克利夫兰的凯霍加河(Cuyhooga River)上,战略位置优越,靠近克利夫兰港和五大湖航运,以及一流的公路和铁路运输。克利夫兰工厂供应的焦炭来自我们在俄亥俄州沃伦的炼焦业务。克利夫兰的主要生产设施包括两座高炉、两座钢铁生产设施、一台84英寸热轧带钢厂、一条酸洗线、一条五机架连轧机和一条热浸涂生产线。该厂的两座高炉为两座炼钢设施提供燃料,这两座炼钢设施每年可生产300多万吨粗钢。这里生产的产品有热轧、冷轧和热镀锌薄板和半成品板材。克利夫兰工厂服务于汽车、建筑、转换器和分销市场。
Kote和Tek的业务位于印第安纳州的新卡莱尔,他们几乎所有的原料都是通过每日的单元列车从印第安纳港获得的。克利夫兰-Cliff Tek是一家连续冷轧厂,通过连续降级冷轧机每年生产170万净吨钢板,通过连续退火生产线每年生产100万净吨钢板。克利夫兰-Cliff Kote拥有独立的生产线,每年生产50万净吨热镀锌和镀锌,以及50万净吨电镀锌板材。科特和特克的主要客户是汽车和家电市场。
科茨维尔是一家钢板生产工厂,位于宾夕法尼亚州科茨维尔,位于宾夕法尼亚州费城以西约40英里处,拥有高速公路和铁路。该工厂从电弧炉的废料中生产钢材,每年可生产约80万净吨粗钢。该工厂还运营铸锭设备、板坯连铸机、两台中厚板厂、热处理设备、淬火和回火以及火焰切割成型设备。科茨维尔工厂精炼450多种不同的钢铁化学物质,与Conshohocken工厂一起生产业内最宽、最厚和最重的钢板。这里生产的钢板产品包括碳素、高强度低合金、商业合金、军用合金和火焰切割钢。Coatesville为飞机和航空航天、建筑、分销、能源、重型设备、军事、模具和工具以及造船市场提供服务。
我们的哥伦布行动 包括俄亥俄州哥伦布市一家热镀锌工厂,以及附近俄亥俄州奥贝茨的一家加工工厂。由于新冠肺炎疫情,这些业务暂时处于闲置状态。俄亥俄州中部的这些地点能够利用公路和铁路运输航运通道。两个锌锅可以在
涂层应及时完成,同时允许更长时间的曝光运行。该厂使用其他Cliff工厂供应的冷轧卷板生产热镀锌钢板,年涂装能力为45万净吨。哥伦布的业务服务于汽车和分销市场。
Conshohocken是一家位于宾夕法尼亚州费城附近的Schuylkill河上的板材精加工工厂。该地区被高速公路和铁路系统包围,这些系统提供了航运通道。Coatesville为Conshohocken工厂提供钢板,Conshohocken工厂负责钢板的热处理、精加工和检验设施。Conshohocken工厂有一台炉卷轧机,目前处于闲置状态,能够生产卷板和离散钢板。Conhohocken平板产品用于建筑和军事应用。
科雷克顿工厂位于俄亥俄州科雷克顿,由一家不锈钢精整厂、四条退火和酸洗生产线、两台光亮退火线、两台回火机和一条包装线等其他加工设备组成,其中包括两台森吉默轧机和两台Z-H型冷轧机组、四条退火和酸洗线、两台光亮退火线、两台回火机和一条包装线。科雷克顿工厂生产各种平轧不锈钢产品,包括奥氏体(铬镍)不锈钢、马氏体(铬)不锈钢和铁素体(铬)不锈钢,服务于汽车、家电、分销和医疗等市场。
迪尔伯恩工厂位于密歇根州迪尔伯恩,从事碳钢熔炼、铸造、冷轧和精加工业务。主要生产设施包括一座高炉、一座碱性氧气炉、两座钢包冶金炉、一台真空脱气机、两台板坯连铸机、一条酸洗生产线、一台冷连轧机和一条热镀锌生产线。迪尔伯恩工厂每年能够生产200万至300万净吨粗钢。这里生产的产品包括碳板、热镀锌ZINCGRIP®、热镀锌ZINCGRIP GA钢和AHSS。迪尔伯恩工厂服务于汽车、供暖、通风和空调、转换器和配电市场。2020年,作为我们降低成本努力的一部分,迪尔伯恩工厂的热轧、退火和回火操作被永久闲置。
印第安纳港是北美最大的综合炼钢设施之一,位于印第安纳州东芝加哥,距离伊利诺伊州芝加哥东南仅20英里。主要生产设施包括三座高炉,其中两座正在运行,一座回收厂,四座碱性氧气炉,钢包冶金设施和真空脱气,四台连铸机,一台板坯尺寸确定设备,一台80英寸热轧带钢机组,一条酸洗线,一条五机架连轧机组,批量和连续退火,一台平整机和两条热镀锌生产线。印第安纳港目前运营着两座高炉,每年可生产550万净吨粗钢,并拥有多样化的设施,能够生产各种扁平产品,包括AHSS、美国石油学会(American Petroleum Institute)管片、电机叠片、汽车裸露和马氏体等级。印第安纳港是北美新汽车产品开发的领先者,也是Kote和Tek的主要线圈供应商。印第安纳港服务于汽车、家电、承包商应用、分销、带式转化器和管材市场。
曼斯菲尔德工厂位于俄亥俄州曼斯菲尔德,生产高铬铁素体和马氏体不锈钢以及半成品热带。主要生产设施包括两台电炉的熔炼车间、氩氧脱碳装置、钢包冶金装置、薄板坯连铸机、步进梁式板坯加热炉和热轧机组。薄板坯连铸机采用先进的技术生产系统,以满足客户要求。曼斯菲尔德工厂每年可生产约60万净吨粗钢。曼斯菲尔德工厂为不锈钢产品市场的汽车和家电提供服务。
米德尔顿工厂位于俄亥俄州米德尔敦,是一家集碳钢熔炼、铸造、热轧和冷轧以及精加工于一体的钢铁企业。主要生产设施包括焦炭装置、高炉、碱性氧炉、密封式吹氩吹氧成分调整装置(CAS-OB)、真空脱气器和碳钢连铸机,年产粗钢近300万吨。米德尔顿工厂还拥有热轧带钢生产线、酸洗线、五机架冷轧机、电镀锌生产线、热浸碳和不锈钢镀铝生产线、热镀锌生产线、箱式退火炉、平整机和成品开卷退火设备。这里生产的产品包括热轧和冷轧碳钢、搪瓷钢、电镀锌ZINCGRIP ELECTRASMOOTH®钢、热镀锌ZINCGRIP产品以及镀铝碳钢和不锈钢。米德尔顿工厂服务于汽车、家电、供暖、通风和空调、涵洞和配电市场。
皮埃蒙特是一家位于北卡罗来纳州牛顿的精加工工厂,位于夏洛特西北50英里处。该工厂专门为机械和汽车制造商将板材产品等离子切割成毛坯,主要服务于卡车车桥毛坯业务。此外,它还提供零件调平和准时送货等服务。
Riverdale是一家生产热轧薄板的紧凑型带钢厂,位于我们印第安纳州港口工厂以西14英里处的伊利诺伊州。该位置允许靠近密歇根湖的航运通道,并被高速公路和铁路系统包围。Riverdale工厂运营两座基础氧气炉、一座钢包冶金设施、薄板坯连铸机、隧道炉和热轧带钢厂,每年可生产约100万净吨薄板坯连铸连轧。轻量程能力和严密性公差是管线、结构和机械管材生产商所需的特性。该厂生产的主要产品包括各种牌号的热轧黑色钢带,包括高碳和合金。Riverdale工厂主要服务于供应汽车、锯片和捆绑市场的冷轧带钢生产商。
罗克波特工厂位于印第安纳州西南部俄亥俄河上,靠近印第安纳州的罗克波特。罗克波特工厂由碳钢和不锈钢精轧厂、连续热镀锌和镀锌生产线、碳钢和不锈钢酸洗线、不锈钢退火和酸洗线、氢气退火设备和平整机组成,其中包括一台连续冷轧机、一条连续热镀锌和热镀锌生产线、一条碳和不锈钢连续酸洗生产线、一条连续不锈钢退火和酸洗生产线。利用创新的制造技术,该工厂采用自动导向车和自动起重机来移动钢材通过各种精加工操作。罗克波特工厂生产的钢包括各种冷轧碳钢、涂层钢和不锈钢,无论是退火和酸洗,还是回火轧制表面条件。产品包括种类繁多的AHSS。Rockport Works热镀锌和镀锌生产线采用了革命性的专有技术,包括感应过渡加热,可提供快速、精确的退火温度控制。此外,Rockport Works生产线还生产80英寸的钢板。罗克波特工厂服务于汽车、家电、供暖、通风和空调以及碳素和不锈钢市场的分销。
Steelton是北美和南美仅有的三家铁路生产商之一,位于宾夕法尼亚州斯蒂尔顿,位于宾夕法尼亚州费城以西约100英里处。Steelton由150净吨钢包精炼真空脱气直流电弧炉、三流大方坯连铸机和铸锭设施组成。斯蒂尔顿的年炼钢能力为100万净吨。斯蒂尔顿公司生产用于铁路和锻造市场的铁轨、特制大方坯和扁钢。
我们的威尔顿工厂是一家马口铁工厂,位于西弗吉尼亚州韦尔顿市俄亥俄河沿岸的西弗吉尼亚州北部狭长地带。该位置提供沿俄亥俄河的航运通道,以及高速公路和铁路航运。在这个地点生产的产品包括冷轧和马口铁产品,服务于分销和包装市场。
赞斯维尔工厂位于俄亥俄州赞斯维尔的马斯金格姆河上。整理厂的产品包括普通轧辊和冷轧轧辊。这些特殊的平轧钢材使客户能够制造各种产品,包括发电机、变压器和许多其他电气设备。Zanesville Works服务的主要市场是电力和配电变压器市场。
总体而言,我们的年生产能力约为2300万净吨粗钢。由于收购的时机以及设施闲置以应对新冠肺炎疫情的影响,在截至2020年12月31日的年度内,我们的炼钢设施总共生产了400万净吨粗钢。
直接还原厂、铁矿和球团厂
我们的直接还原工厂位于俄亥俄州托莱多,靠近一个现有的码头,拥有铁路通道和重载公路,可用于运营物流。我们正在租赁工厂所在的房产。我们的托莱多直接还原厂于2020年第四季度投产,生产一种专门的高质量铁,可替代废铁和生铁。托莱多直接还原工厂的年产能为190万吨HBI,我们预计到2021年第二季度将达到满负荷生产。
我们所有的铁矿石开采业务都是露天矿。根据长期采矿计划的要求,额外的矿井开发正在进行中。钻井计划定期执行,以收集建模数据并改进正在进行的操作。
建立了适用于所有矿山的地质模型,以确定主要的矿石和废石类型。建立了包含所有相关地质和冶金数据的铁矿石计算机化块体模型。这些数据用于生成品位和吨位估计,然后是详细的矿山设计和矿山运营计划的寿命。
我们目前在密歇根州和明尼苏达州拥有或共同拥有五座运营中的铁矿,以及密歇根州的一座无限期闲置的铁矿。在AM USA交易之后,我们现在的总年产能约为2800万长吨铁矿石球团矿,包括我们在Hibching矿生产的85.3%份额。从历史上看,我们的生产能力份额约为2100万长吨铁矿石球团。
每年一次。我们在2020年、2019年和2018年分别生产了1700万、2000万和2000万长吨铁矿石球团。
我们的铁矿来自Biwabik和Negaunee铁矿建造内的矿床,这两个铁矿被归类为Superior湖类型的铁矿,它们在大约20亿年前在浅海盆地类似的沉积条件下形成。磁铁矿和赤铁矿是主要的氧化铁矿石矿物,少量的针铁矿和褐铁矿。石英是目前存在的主要废弃矿物,还有少量其他主要含铁的硅酸盐和碳酸盐矿物。矿石矿物经过细磨后从废矿中释放出来。
希宾矿位于明尼苏达州梅萨比铁矿山脉的中心,位于明尼苏达州希宾以北约10英里,明尼苏达州奇泽姆以西5英里处。我们拥有Hibping矿85.3%的权益,该矿自1976年以来一直在运营。美国钢铁公司(U.S.Steel)的一家子公司拥有Hibping矿剩余14.7%的股份。在AM USA交易之前,我们拥有Hibching 23%的股份,安赛乐米塔尔美国公司拥有62.3%的权益,美国钢铁公司拥有14.7%的权益。2020年12月9日,作为AM USA交易的结果,我们额外获得了Hibping矿62.3%的所有权股份,并成为多数股权所有者和矿山管理人。双方按比例分享产量;然而,合资协议中的条款允许在某些情况下增加或减少产量。2020年,希宾矿生产了550万长吨铁矿石球团,其中160万长吨为我们记账。Hibping拥有3%的矿石储量,并通过不同到期日的多个矿物租约租赁了97%的矿石。采矿租约在接近各自的到期日时,会定期重新谈判和续签。Hibbiing作业包括露天卡车和铲矿、利用单段破碎的选矿厂、AG磨机和磁选生产磁铁矿精矿,然后将其运往现场球团厂。从现场,球团矿由BNSF铁路运输到由BNSF运营的威斯康星州苏必利尔市的一个装船港口。
明尼苏达州的明尼苏达州梅萨比铁矿位于明尼苏达州弗吉尼亚州附近的梅萨比铁岭中心。2020年,该矿生产了280万长吨铁矿石球团矿,其中约20万长吨是在AM USA交易后的一段时间内生产的。我们拥有自1977年开始运营的米诺卡矿100%的股份,并租赁了100%的采矿权。采矿是在不同到期日的多个矿物租约上进行的。采矿租约在接近各自的到期日时,会定期重新谈判和续签。该作业包括一个选矿和球团设施,以及距离加工设施约7英里的两个露天铁矿。加工作业由破碎设备、三线选矿设施和单线直排球团厂组成。球团通过CN铁路运输到苏必利尔湖的港口,然后运往印第安纳州芝加哥东部的印第安纳港。
北岸矿位于明尼苏达州东北部,位于明尼苏达州巴比特以南约两英里处,位于梅萨比铁矿山脉的东北端。NorthShore的加工设施位于明尼苏达州的Silver Bay,靠近苏必利尔湖。2020年,北岸矿生产了380万长吨铁矿石球团,包括标准球团和DR级球团。我们拥有自1990年开始运营的Northshore矿100%的股份,并租赁100%的采矿权。采矿是在不同到期日的多个矿物租约上进行的。采矿租约在接近各自的到期日时,会定期重新谈判和续签。运营包括露天卡车和铲矿,在将矿石沿着全资拥有的47英里铁路线运输到银湾的厂址之前,先进行两个阶段的粉碎。在工厂现场,在矿石被送往选矿厂之前,还需要进行两个额外的破碎阶段。选矿厂利用棒磨机和磁选设备生产磁铁矿精矿,然后将其运往位于现场的球团厂。厂址在苏必利尔湖上有自己的装船港口。
蒂尔登矿位于密歇根州上半岛的马奎特铁岭上,位于密歇根州伊什佩明以南约5英里处。2020年,蒂尔登矿生产了630万长吨铁矿石球团。我们拥有Tilden矿100%的股份,该矿自1974年以来一直在运营。我们拥有91%的股份,并租赁了剩余9%的矿石储量。业务包括露天卡车和铲矿、利用单段破碎、AG磨机、磁铁矿分离和浮选生产赤铁矿和磁铁矿精矿的选矿厂,然后供应给现场球团厂。从现场,颗粒由我们的LS&I铁路运输到密歇根州马奎特的一个装船港口,由LS&I运营。
联合塔可可矿位于明尼苏达州的梅萨比铁岭上,位于明尼苏达州伊夫莱斯市及其周边地区。联合塔康选矿厂和球团厂位于矿场以南10英里处,靠近明尼苏达州福布斯镇。2020年,联合塔康矿生产了520万长吨铁矿石球团。我们拥有联合塔康矿100%的股份,该矿自1965年开始运营,并租赁100%的采矿权。采矿是在不同到期日的多个矿物租约上进行的。采矿租约在接近各自的到期日时,会定期重新谈判和续签。联合塔康公司的业务包括
由CN运营的露天卡车和铲式矿山,在矿石通过铁路运输到工厂现场之前进行两个阶段的粉碎。在工厂现场,在矿石被送到选矿厂之前,还会有一个额外的破碎阶段。选矿厂利用棒磨机和磁选设备生产磁铁矿精矿,然后运往现场球团厂。从工厂现场,球团矿由CN铁路运输到由CN运营的明尼苏达州德卢斯的一个装船港口。
帝国矿在2016年无限期闲置,铁矿石球团年产能为600万长吨。我们拥有47%的矿石储量,并租赁了剩余的53%。
煤炭开采与炼焦
普林斯顿是一家位于西弗吉尼亚州的煤炭开采综合体,专门从事冶金煤的露天和地下开采,以生产焦炭和煤粉喷煤。我们普林斯顿煤矿的年额定焦煤生产能力为230万净吨。2020年,该煤矿生产了约160万净吨煤炭,其中约10万净吨是在AM USA交易之后的一段时间内生产的。我们拥有普林斯顿矿100%的股份,该矿自1995年以来一直在运营。我们拥有52%的煤炭储量,并通过不同到期日的多个矿产租约租赁48%的煤炭储量。采矿租约在接近各自的到期日时,会定期重新谈判和续签。普林斯顿的业务包括两个露天矿山、两个地下矿山、一个选矿厂和两个铁路装车。
于2020年,我们的炼焦设施生产了200万至250万净吨焦炭,其中约60万净吨是在每个设施各自收购日期之后的期间生产的。山州碳公司位于西弗吉尼亚州福兰斯比的工厂生产炉焦和相关副产品,该工厂由四块电池组成。Monessen在宾夕法尼亚州的Monessen生产炉焦和相关副产品,由于新冠肺炎大流行,暂时处于闲置状态。沃伦在俄亥俄州沃伦的工厂生产炉焦和相关副产品,并为克利夫兰工厂供货。我们还经营位于伯恩斯港和米德尔顿工厂的炼焦设施。
其他业务
我们的Tube运营部门包括我们的子公司Tube Components,它在俄亥俄州的沃尔布里奇、印第安纳州的哥伦布和墨西哥的奎雷塔罗设有工厂。沃尔布里奇工厂运营着六家电阻焊管厂。哥伦布工厂还经营着六台电阻焊管机和四台租赁物业的高速冷锯。位于墨西哥Queretaro的工厂目前正在关闭过程中,并已停止管材生产。Queretaro工厂位于一座租赁建筑的租赁土地上,租约将于2021年4月到期。Queretaro工厂运行的高速冷锯机已经搬迁到哥伦布工厂,轧管机将返回美国,取代目前正在运行的现有的老式轧管机。
我们的模具和冲压运营部门由子公司Precision Partners组成,该公司在安大略省、阿拉巴马州和肯塔基州的十家工厂为汽车市场提供先进的工程解决方案、工具设计和制造、热冲压和冷冲钢部件以及复杂的总成,其中一些工厂签订了长期租赁协议。其设施包括7台大型烫金机,提供13条生产线;81台冷冲压机,冲压能力从150净吨到3000净吨不等;17台大床位、高吨位试压机,具有新工具制造的试验能力;以及144个多轴焊接装配单元。我们还在田纳西州建造一个新的Precision Partners工厂。我们预计在2021年第三季度完成原型组件的建设并开始生产,预计在2022年第一季度达到商业化生产。
矿产政策
我们有一项公司政策,规定了有关矿物审计和评估的内部控制和程序。保单中包含的程序包括由我们的工程师、地质学家和会计师以及第三方顾问计算每个物业的矿产估计值。管理层汇编和审查计算结果,一旦最终确定,这些信息将用于准备我们的年度和季度报告的披露。这些披露是由管理层审查和批准的,包括我们的首席执行官和首席财务官。此外,我们的审计委员会每年都会审查长期矿山规划和矿产估计。此外,除因生产引起的变化外,所有矿产估计的变化都有充分的文件记录,并提交给高级运营官员审查和批准。最后,在矿山员工会议、高级管理层会议和独立专家的会议上,对长期矿山计划和矿产储量估计进行定期审查。
SEC行业标准指南7将储量定义为在确定储量时可以经济和合法地开采和生产的矿藏的一部分。所有储量都被归类为已探明或可能的储量,并由矿山寿命计划提供支持。
储量估计是基于不超过铁矿石和煤炭按实现价格调整后的三年往绩平均指数价格的定价。我们根据我们的矿产政策和SEC的要求评估和分析矿产储量估算。下表列出了完成最新储量估计的年份。
| | | | | | | | |
属性 | | 最新经济数据 储量分析 |
铁矿: | | |
希宾 | | 2015 |
米诺卡岛 | | 2019 |
北岸 | | 2020 |
蒂尔登 | | 2019 |
联合塔康石 | | 2019 |
煤矿: | | |
普林斯顿 | | 2019 |
我们铁矿的矿石储量估计是根据使用三维建模技术开发的完全设计的露天矿坑来估计的。这些设计完善的矿坑包括设计坡度、实际采矿形状和入口坡道,以确保我们储量估计的准确性。到2020年,所有业务的储量在扣除产量后都进行了调整。
以下为铁矿石矿产储量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
铁矿矿产储量 |
截至2020年12月31日 |
(单位:百万长吨) |
| | 经证明 | | 可能 | | 经过验证且有可能 | | |
属性 | | 吨位 | 百分比等级 | | 吨位 | 百分比等级 | | 吨位 | 百分比等级3 | | 流程回收4 |
希宾1 | | 76 | | 19.7 | | | 25 | | 19.6 | | | 101 | | 19.7 | | | 27% |
米诺卡岛 | | 113 | | 23.6 | | | 7 | | 25.3 | | | 120 | | 23.7 | | | 31% |
北岸 | | 318 | | 25.3 | | | 519 | | 24.1 | | | 837 | | 24.6 | | | 29% |
蒂尔登2 | | 168 | | 35.2 | | | 418 | | 34.8 | | | 586 | | 34.8 | | | 34% |
联合塔康石 | | 158 | | 23.1 | | | 631 | | 22.1 | | | 789 | | 22.3 | | | 31% |
总计 | | 833 | | | | 1,600 | | | | 2,433 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
1Hibping矿的报道是100%的,其中我们的所有权是85.3%。 |
2蒂尔登赤铁矿报告的品位是%FET;所有其他特性都是百分比磁铁。 |
3蒂尔登赤铁矿的临界值是25%FET。磁性矿石的截止品位为Tilden为20%,Northshore为19%,Minorca为16%,联合塔康矿为17%,Hibping为15%。 |
4 流程回收包括将如上所示的原油吨位转换为干燥的可销售产品的所有因素。 |
以下为可采煤炭储量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可采煤炭储量 |
截至2020年12月31日 |
(单位:百万吨净吨) |
| | 经证明 | | 可能 | | 经过验证且有可能 |
属性 | | 罗姆 | 湿法回收 | | 罗姆 | 湿法回收 | | 罗姆 | 湿法回收 | 灰分% | 硫磺% | 挥发性% |
普林斯顿煤炭公司 | | 69.5 | | 44.7 | | | 26.5 | | 11.0 | | | 96.0 | | 55.7 | | 5% | 0.7% | 18% |
与我们的业务有关的法律诉讼
梅萨比金属队的对手诉讼程序。2017年9月7日,梅萨比金属公司(Mesabi Metal Company LLC)(f/k/a Essar Steel Minnesota LLC)(简称梅萨比金属公司)对克利夫兰-克利夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)提起诉讼。明尼苏达州Essar Steel LLC和ESML Holdings Inc.特拉华州地区美国破产法院正在审理的破产程序。Mesabi Metals指控其合同权利和业务关系受到侵权干预,涉及某些供应商、供应商和承包商,通过垄断违反了联邦和明尼苏达州反垄断法,企图垄断和限制贸易,违反自动中止,以及与未具名的能源部被告的民事共谋。Mesabi Metals修改了诉状,增加了其他被告,其中包括我们的子公司克利夫兰-克里夫斯明尼苏达土地开发公司(“Cliff Minnesota Land”),并增加了其他索赔,包括避免和追回未经授权的请愿后房地产权益转移、索赔驳回、民事藐视法庭和宣告性救济。除其他事项外,Mesabi Metals寻求未指明的损害赔偿和禁令救济。Cliff and Cliff Minnesota Land对Mesabi Metal ics、Chippewa Capital Partners(“Chippewa”)和Thomas M.Clarke(“Clarke”)提出侵权干扰和民事共谋的反诉,以及对Chippewa和Clarke协助和教唆侵权干预的其他索赔,为此,我们寻求损害赔偿和禁令救济。我们对克拉克诽谤的反诉以司法理由被驳回。双方就某些索赔提出了各种处理动议,包括要求部分即决判决的动议,以解决Cliff Minnesota Land和Glacier Park Iron Ore Properties LLC(“GPIOP”)之间的房地产交易纠纷。2018年7月23日发布了有利于Cliff,Cliff Minnesota Land和GPIOP的裁决, 发现Mesabi Metals的租约已经终止,并支持Cliff和Cliff Minnesota Land购买和租赁有争议的房地产权益。Mesabi Metals提出动议,要求许可提起中间上诉,但于2019年9月10日被驳回。发现正在进行中。我们认为针对我们的索赔是没有根据的,我们打算继续对诉讼中的任何剩余索赔进行有力的辩护。
梅萨比信托仲裁。2019年12月9日,Mesabi Trust向美国仲裁协会提交了针对Northshore和克利夫兰-Cliff Inc.的仲裁要求,指控Northshore违反了一项特许权使用费协议,根据该协议,Northshore从Mesabi Trust土地上开采铁矿石,以换取向Mesabi Trust支付特许权使用费。Mesabi Trust在其诉状中声称,我们不恰当地将DR级球团矿在公司间销售的特许权使用费作为支付基础,人为地压低了向我们的一个公平的第三方客户销售DR级球团矿的价格。Mesabi Trust进一步声称,我们过早地支付了DR级球团矿的特许权使用费,这些球团矿储存在北岸,准备运往我们的托莱多直接还原工厂。这些指控还包括未能提供必要的信息和人员,以确定是否遵守特许权使用费协议。除了寻求损害赔偿和成本外,Mesabi Trust还要求说明计算我们公司间DR级球团矿销售的特许权使用费的方法和时间,Mesabi Trust应该能够完全和不受限制地访问我们的所有信息和员工。2020年,双方任命了一个三人仲裁小组,并参与了证据开示。仲裁听证会定于2021年5月举行。我们认为针对我们的指控是没有根据的,我们打算对这些指控进行有力的辩护。
与我们的钢铁业务有关的某些遗留法律程序。自1990年以来,我们被收购的某些子公司在众多诉讼中被列为被告,其中包括许多被点名的被告,这些诉讼声称我们受到的伤害据称是由于接触石棉造成的。在美国的各个司法管辖区,寻求金钱救济的类似诉讼仍在继续,这些案件都得到了有力的辩护。虽然对未决诉讼结果的预测受到不确定性的影响,但根据目前的了解,我们认为这些索赔的总体解决方案不太可能对我们的综合经营业绩、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。
与环境事宜有关的法律诉讼
美国证券交易委员会(SEC)的规定要求,如果我们有理由相信,涉及环境的行政或司法程序可能导致超过规定门槛的经济制裁,我们必须披露有关政府当局参与的行政或司法程序的某些信息。根据美国证券交易委员会的规定,我们使用100万美元的门槛来确定是否需要披露任何此类程序。我们相信,这一门槛的合理设计是为了披露对我们的业务或财务状况具有重大意义的任何此类诉讼。应用这一门槛,我们披露了本报告所涵盖期间的以下环境诉讼:
迪尔伯恩在Air NOV工作。2019年11月18日、2019年11月26日和2020年3月16日,Egle就迪尔伯恩工厂的碱性氧炉电除尘器发布了NOV,指控其违反了锰、铅和不透明度限制。我们正在调查这些索赔,并将与Egle合作,试图解决
他们。我们打算对任何不能通过和解解决的索赔提出强烈异议。在与Egle达成和解或NOV的索赔以其他方式解决之前,我们无法合理估计与任何可能需要的工作相关的成本(如果有的话)。
有关本项目与某些其他环境程序有关的其他信息,可在标题下找到EPA行政命令在Re:Ashland Coke和伯恩斯港湾水域问题附注21--#年合并财务报表的承付款和或有事项第二部分--项目8.财务报表和补充数据该信息在此引用作为参考。
我们致力于保护每一位员工的职业健康和福祉。安全是我们的核心价值观之一,我们努力确保安全生产是所有员工的第一要务。我们的内部目标是通过积极主动地识别所需的预防活动、建立标准和评估绩效,以减少对人员、设备、生产和环境的任何潜在损失,从而在整个公司实现零伤害和零事故。我们实施了密集的员工培训,旨在通过发展和协调必要的信息、技能和态度,保持对工作环境中安全和健康问题的高度认识和知识。我们相信,通过这些政策,我们已经建立了一套有效的安全管理体系。
根据多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act),煤矿或其他煤矿的每个运营商都必须在提交给美国证券交易委员会(SEC)的定期报告中包括某些煤矿安全结果。根据《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)§1503(A)和S-K法规第104项中包含的报告要求,《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)附件95中包含的关于我们每个矿场某些采矿安全和健康事项的所需矿场安全结果包含在第IV部- 项目15.证物和财务报表明细表本年度报告的10-K表格。
第二部分
| | | | | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
证券交易所信息
我们的普通股(股票代码CLF)在纽约证券交易所上市。
持票人
截至2021年2月24日,我们有2586名登记在册的股东。
股东回报绩效
下图显示了过去五年间投资100美元的价值变化:(1)Cliff普通股;(2)标准普尔500指数;(3)标准普尔小盘600指数;(4)标准普尔金属和矿业精选行业指数。每项投资的价值是基于价格变化加上向股东报告的所有股息的再投资,基于每月的粒度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
克利夫兰-克里夫斯公司 | 返还% | | — | | | 432.28 | | (14.27) | | 6.66 | | 12.60 | | 77.46 |
| 累计$ | | 100.00 | | 532.28 | | 456.32 | | 486.71 | | 548.04 | | 972.55 |
标准普尔500指数 | 返还% | | — | | | 11.93 | | 21.80 | | (4.39) | | 31.48 | | 18.39 |
| 累计$ | | 100.00 | | 111.93 | | 136.33 | | 130.35 | | 171.38 | | 202.90 |
标准普尔小型股600指数 | 返还% | | — | | | 26.46 | | 13.15 | | (8.52) | | 22.74 | | 11.24 |
| 累计$ | | 100.00 | | 126.46 | | 143.09 | | 130.90 | | 160.66 | | 178.72 |
标普金属与矿业精选行业指数 | 返还% | | — | | | 105.09 | | 20.61 | | (26.76) | | 14.70 | | 15.97 |
| 累计$ | | 100.00 | | 205.09 | | 247.36 | | 181.17 | | 207.80 | | 240.98 |
发行人购买股票证券
下表列出了该公司在所述时期内回购我们普通股的相关信息:
发行人购买股权证券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 股份总数 购买的(或单位)1 | | 每股平均支付价格 (或单位) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份(或单位)总数 | | 根据计划或计划可购买的最大股票(或单位)数量(或近似美元价值) |
2020年10月1日至31日 | | 2,293 | | | $ | 6.69 | | | — | | | $ | — | |
2020年11月1日至30日 | | 3,594 | | | 7.23 | | | — | | | — | |
2020年12月1日至31日 | | 262 | | | 12.88 | | | — | | | — | |
总计 | | 6,149 | | | $ | 7.27 | | | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
1 所有股票均交付给我们,以履行归属或支付股票奖励时到期的预扣税款义务。 |
[保留区]
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析旨在从管理层的角度为我们的财务报表读者提供关于我们的财务状况、经营结果、流动性和其他可能影响我们未来业绩的因素的叙述。下面的讨论应该与综合财务报表和相关附注一起阅读,这些财务报表和相关附注出现在第二部分--项目8.财务报表和补充数据本年度报告的10-K表格。
概述
2020年是我们公司173年历史上的转折期。年内,我们完成了对原有铁矿石球团业务的垂直整合,收购了钢铁制造商AK Steel和安赛乐米塔尔美国公司(ArcelorMittal USA),成为北美最大的平轧钢材生产商。与其他钢铁制造商相比,我们独特的、垂直整合的新业务模式提供了竞争优势,这些钢铁制造商从外部来源采购更大比例的炼钢原材料,并使我们能够控制从上游采矿到下游冲压和管材的生产。
我们相信,这些收购将使我们在非常令人向往的汽车终端市场占据领先地位,在这个市场上,我们提供一流的产量、质量和交付性能,并为我们提供业内最全面的扁钢产品。由于我们现在拥有更大的运营足迹,我们预计资产优化、规模经济和精简管理费用将带来约3.1亿美元的协同效应,其中一半以上已经启动。
我们现在专注于最大限度地利用我们在密歇根州和明尼苏达州的传统矿山和最近收购的矿山生产的铁矿石球团的价值。我们生产的球团大部分是供内部消费的,我们不依赖外部来源的球团。因此,我们新的炼钢部门有效地捕获了从我们的矿山开始的炼钢过程中的所有生产活动。
2020年,我们还完成了位于俄亥俄州托莱多的最先进的直接还原工厂的建设并开始生产。该工厂生产高质量的HBI,是大湖区第一个生产此类设备的工厂。我们的HBI为我们的潜在客户目前使用的废铁和进口生铁提供了一种高质量和环保的替代方案。我们预计在2021年第一季度开始向第三方销售这一产品,并在2021年第二季度达到我们直接还原工厂的铭牌产能。
在取得这些显著成就的同时,我们成功地度过了新冠肺炎大流行,同时长期维护了我们员工和公司的健康和安全。新冠肺炎疫情造成了相当一部分的挑战,因为需求中断导致销售产量下降,并导致某些生产设施意外闲置。这些生产中断,以及更低的
大流行带来的需求和较低的价格,在今年产生了比我们通常预期更弱的结果。
随着需求环境开始复苏,我们下半年的业绩大幅改善,暂时闲置的设施恢复运营。现在,随着美国钢铁价格和废钢价格最近创下历史新高,我们相信,我们在2020年采取的果断行动和取得的成就将使我们能够在2021年实现强劲的财务业绩和自由现金流。我们还相信,我们新的垂直整合业务模式已经做好了充分的准备,能够驾驭并成功应对未来的定价或需求波动,这在我们的行业中很常见。
尽管疫情仍在继续,但我们也从安全和环境的角度继续我们的最佳做法。2020年,我们的安全TRIR(包括承包商)为每20万小时0.92。在环境方面,我们最近承诺到2030年将温室气体排放量在2017年的基础上减少25%,这一减排目标高于我们的竞争对手,也展示了我们计划在国内钢铁行业发挥的新的领导作用。
最新发展动态
收购安赛乐米塔尔美国公司
2020年12月9日,根据AM USA交易协议的条款,我们从安赛乐米塔尔手中收购了安赛乐米塔尔美国公司。根据AM USA交易协议的条款,随着AM USA交易的完成,安赛乐米塔尔在Kote和Tek的前合资伙伴根据Kote和Tek合资协议的条款行使了认沽权利。因此,我们购买了所有这样的合资伙伴在Kote和Tek的权益。在AM USA交易完成后,我们拥有Kote和Tek的100%权益。
我们在AM USA交易结束时收购的安赛乐米塔尔美国公司的资产包括六个炼钢设施、八个精炼设施、三个炼焦作业、两个铁矿石开采和球团作业以及一个煤矿综合设施。有关更多信息,请参阅注释3-采购。
融资交易
2020年12月9日,我们签署了ABL修正案。ABL修正案修改了ABL融资机制,其中包括将根据该机制提供的A批左轮手枪承诺额额外增加15亿美元,并增加了与适用于ABL融资机制的某些负面契约相关的某些美元篮子。在ABL修正案生效后,ABL贷款下的A部分左轮手枪承诺的本金总额为33.5亿美元,ABL贷款下的B部分左轮手枪承诺的本金总额仍为1.5亿美元。
2021年2月11日,我们出售了2000万股普通股,安赛乐米塔尔的间接全资子公司在承销的公开发行中向承销商出售了4000万股普通股,每股价格为16.12美元。安赛乐米塔尔间接全资子公司发行了约7800万股普通股,作为我们完成AM USA交易支付的部分代价。我们还授予承销商以每股16.12美元的价格向我们额外购买至多900万股普通股的选择权。承销商必须在2021年3月10日之前行使这种选择权,它可以全部、部分或根本不行使。我们并无收到出售股东在发售中出售普通股所得的任何收益。我们打算用此次发行给我们的净收益加上手头的现金,赎回我们未偿还的2025年9.875%优先担保票据的本金总额约为3.34亿美元。我们打算将赎回后的任何剩余净收益用于减少ABL贷款项下的借款。
2021年2月17日,我们发行了本金总额为4.625%的2029年优先债券和本金总额为4.875%的2031年优先债券,此次发行豁免了证券法的注册要求。我们打算使用债券发售的净收益赎回克利夫兰-克里夫斯公司发行的所有未偿还4.875%2024年优先担保债券和6.375%2025年优先债券,以及AK Steel Corporation(n/k/a克利夫兰-克里夫斯钢铁公司)发行的所有未偿还7.625%2021年AK优先债券、7.50%2023年AK优先债券和6.375%2025年AK优先债券,并支付与此类赎回相关的费用和开支,并减少我们ABL融资机制下的借款。
公司结构
我们更新了我们的部门结构,以符合我们的新业务模式,并根据差异化的产品、炼钢、管材、模具和冲压以及欧洲业务分为四个运营部门。我们之前的采矿和球团矿部门包括在炼钢中,因为铁矿石球团矿是
我们钢铁产品的主要原材料。我们有一个需要报告的部门--炼钢。我们的其他业务部门被归类为我们的其他业务。
新冠肺炎
2019年12月,新冠肺炎在中国武汉浮出水面,随后蔓延至包括美国在内的其他国家。2020年3月,世界卫生组织将新冠肺炎定性为流行病。遏制新冠肺炎传播的努力在整个2020年都在加强,包括美国在内的许多国家都采取了限制旅行、暂时关闭企业和发布检疫命令的措施。目前尚不清楚新冠肺炎大流行对经济的影响将持续多长时间和严重程度。
2020年3月27日,CARE法案签署成为法律。除其他事项外,CARE法案包括有关可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障付款、NOL结转期、AMT信用退款、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正的条款。在2020年期间,CARE法案提供了流动性救济,使我们能够在2020年7月加快收到6000万美元的AMT信用退款,将养老金缴费推迟到2021年1月,并将雇主的社保支付推迟到2021年和2022年。
我们继续在我们的运营设施中使用严格的社交距离程序,包括每天进入工作场所之前检查员工的体温和症状,以及对我们的运营设施进行深度清洁。尽管我们继续使用这些措施,但新冠肺炎的爆发增加了我们很大一部分劳动力患病或无法履行正常工作职能的风险。
虽然钢铁和铁矿石生产被我们所在的州认为是“必不可少的”,但我们的某些设施和建筑活动在2020年第二季度暂时闲置,主要原因是产品需求暂时减少。这些暂时闲置的设施大多在2020年第二季度重新启动,其余运营在2020年第三季度重新启动。由于新冠肺炎疫情,我们通过AM USA交易获得的哥伦布和蒙森工厂暂时闲置。
我们无法预测我们的业务在未来是否会经历更多的中断。我们还可能继续遇到供应商的供应链中断或运营问题,因为我们的供应商和承包商面临着与新冠肺炎大流行相关的类似挑战。由于新冠肺炎疫情的影响在继续演变,我们目前无法预测我们的业务、运营结果、财务状况或流动性最终会受到多大程度的影响。
为了减轻新冠肺炎疫情的影响,我们在2020年全年采取了一系列措施来巩固我们的流动性状况,包括发行本金总额为5.2亿美元的担保债务,向我们的资产负债表贷款增加1.5亿美元的FILO部分,暂时和永久地闲置几家机构,将首席执行官的薪酬暂时推迟40%,将工资暂时推迟至多20%,暂时推迟其他受薪员工福利,以及暂时暂停资本支出。最后,我们的董事会暂停了未来的股息,这是一种典型的现金债务,按年率计算约为1亿美元。
经营成果
概述
在截至2020年12月31日的一年中,我们净损失8100万美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,我们拥有净收入分别为2.93亿美元和11.28亿美元。我们的总收入、稀释后每股收益和调整后的EBITDA如下:
请参阅下面的“-经营业绩-调整后的EBITDA”,以对我们的净收益(亏损)调整后的EBITDA。
收入
在截至2019年12月31日的一年中,来自铁产品的收入占我们按产品线划分的收入的100%。
在截至2020年12月31日的年度内,我们的综合收入约54亿美元,比2019年增加约34亿美元,增幅169%。这一增长是由于收购带来的收入增加了40亿美元,但与2019年相比,由于销售量减少了690万长吨,铁产品收入减少了6.55亿美元,部分抵消了这一影响。与2019年相比,2020年铁产品的销售量较低,部分原因是收购后球团矿被转用于内部消费。总体而言,由于新冠肺炎疫情导致制造业活动减少,我们在2020年经历了客户需求下降。
按市场划分的收入
下表代表了我们的综合收入以及我们供应的每个市场的收入百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| 收入 | | % | | 收入 | | % |
汽车 | $ | 2,391 | | | 45 | % | | $ | — | | | — | % |
基础设施和制造业 | 818 | | | 15 | % | | — | | | — | % |
总代理商和转换器 | 722 | | | 13 | % | | — | | | — | % |
钢铁生产商1 | 1,423 | | | 27 | % | | 1,990 | | | 100 | % |
总收入 | $ | 5,354 | | | | | $ | 1,990 | | | |
| | | | | | | |
1包括递延收入的变现截至2020年12月31日的财年为3500万美元。 |
汽车市场
受新冠肺炎疫情的影响,2020年北美轻型车产量同比下降20%,至约1,300万辆,迫使汽车企业从2020年第一季度末到2020年第二季度末停产。2020年第三季度,随着买家和经销商适应新程序和虚拟购物,汽车制造商看到被压抑的需求将销量带回了更正常的水平。2020年第四季度,汽车行业的销售额更符合一年中这个时候的预期销售额,恢复到接近新冠肺炎时代之前的水平。
基础设施和制造业
国内建筑活动和老化基础设施的更换直接影响我们碳钢、不锈钢和电工钢产品的销售,尤其是GO产品。此外,在2020年期间,美国有近140万套新房开工,比2019年增长了约6%,房屋销量达到近600万套,这是自2006年以来的最高年度大关,尽管现房供应量创下历史新低。这是一个积极的迹象,表明国内GOES客户可能会继续经历与建筑和电力变压器更换市场一致的稳定需求。
总代理商和转换器
钢材分销商和转炉通常从大宗商品碳、不锈钢和电气现货市场采购。国内HRC的价格是这个终端市场盈利能力的一个重要属性,在截至2020年12月31日的一年里,平均价格为每净吨588美元。受新冠肺炎疫情相关需求下降的负面影响,人权委员会的价格在2020年4月30日跌至每净吨438美元的低点。然而,在行业复苏和供需动态改善后,价格大幅反弹,到2020年12月31日达到每净吨1030美元的峰值。
钢铁生产商市场
钢铁生产商市场代表着对其他钢铁生产商的第三方销售,包括那些运营高炉和电炉的生产商。它包括原材料、半成品和制成品的销售,包括铁矿石球团、煤炭、焦炭、HBI和钢铁产品。与2019年相比,2020年铁矿石产品收入下降,部分原因是收购导致我们的铁矿石球团生产在内部消耗,而各自的公司间收入在整合中被抵消。此外,由于新冠肺炎疫情的影响导致制造活动减少,我们在2020年经历了客户需求下降。
运营成本
销货成本
销货成本截至2020年12月31日止年度,较上年增加36.88亿美元,主要是由于收购带来的钢铁出货量增加400万净吨,但部分被铁产品销售量下降所抵消。在2020年间,销货成本由于新冠肺炎疫情的影响,与闲置相关的临时成本约为2.25亿美元,对此产生了不利影响。
销售、一般和行政费用
作为收购的结果,我们的销售、一般和行政费用与2019年相比,截至2020年12月31日的一年增加了1.31亿美元。
收购相关成本
这个收购相关成本9000万美元 截至2020年12月31日的年度,包括3800万美元的遣散费和与5200万美元收购相关的其他各种第三方费用。有关采购的详细信息,请参阅附注3-采购。
其他-网
其他-网截至2020年12月31日的一年,与前一年相比增加了3300万美元,这主要是由于我们的托莱多直接减产工厂发生的费用增加,主要与投产前员工的招聘和培训有关。
其他收入(费用)
利息支出,净额
利息支出,净额与前一年相比,截至2020年12月31日的年度增加了1.37亿美元,主要是由于我们与AK Steel合并产生的增量债务。这一增长被资本化利息的增加部分抵消,这主要与托莱多直接还原工厂的建设有关。
清偿债务所得(损)
这个清偿债务所得(损)截至2020年12月31日止年度的1.3亿美元主要涉及回购我们各种系列未偿还优先票据的本金总额7.48亿美元,使用于2020年4月24日额外发行9.875%2025年优先担保票据的本金总额5.55亿美元的净收益以及其他现金来源。相比之下,截至2019年12月31日的年度,债务清偿亏损1,800万美元,主要与赎回我们当时未偿还的4.875%2021年优先债券和回购5.75%2025年优先债券的本金总额6亿美元有关。有关详细信息,请参阅附注8-债务和信贷安排。
其他营业外收入
年内增加5,400万元其他营业外收入主要涉及服务成本部分以外的定期福利净额增加,主要是由于收购产生的预期资产回报以及2019年持有的计划的资产价值增加。有关详细情况,请参阅附注10-养老金和其他退休后福利。
所得税
我们的有效税率受到永久性项目的影响,主要是消耗。它还受到离散项目的影响,这些项目可能出现在任何给定的时期,但在不同时期并不一致。以下是我们的税项拨备和相应的实际税率的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
所得税优惠(费用) | $ | 111 | | | $ | (18) | |
实际税率 | 57 | % | | 6 | % |
与美国联邦法定税率相比,可归因于持续经营的所得税对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
| | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | |
按美国法定税率征税 | | $ | (41) | | | 21 | % | | $ | 66 | | | 21 | % | | | | |
由于以下原因增加(减少): | | | | | | | | | | | | |
损耗超过成本损耗的百分比 | | (42) | | | 22 | | | (49) | | | (16) | | | | | |
与非控股权益相关的非应纳税所得额 | | (9) | | | 4 | | | — | | | — | | | | | |
卢森堡法人减持 | | — | | | — | | | 846 | | | 271 | | | | | |
估值免税额发放: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
卢森堡法人减持 | | — | | | — | | | (846) | | | (271) | | | | | |
州税,净额 | | (11) | | | 6 | | | — | | | — | | | | | |
其他项目,净额 | | (8) | | | 4 | | | 1 | | | 1 | | | | | |
计提所得税费用(福利)和含离散项目的有效所得税率 | | $ | (111) | | | 57 | % | | $ | 18 | | | 6 | % | | | | |
与前一年相比,2020年所得税优惠的增加与税前账面亏损同比增加直接相关。卢森堡法人减少涉及在截至2019年12月31日的年度内导致实体解散和相关金融工具结算的举措。2019年NOL递延税项资产减少导致8.46亿美元的税费支出,这一支出完全被估值免税额的减少所抵消。
详情见附注12--所得税。
调整后的EBITDA
我们基于调整后的EBITDA评估业绩,这是一种非GAAP衡量标准。管理层、投资者、贷款人和我们财务报表的其他外部使用者使用这一指标来评估我们的经营业绩,并将经营业绩与钢铁行业的其他公司进行比较,尽管它不一定与其他公司使用的同名指标相媲美。此外,管理层认为,调整后的EBITDA是在不受资本结构影响的情况下评估业务盈利能力的有用指标,可以用来评估我们偿还债务和为业务未来的资本支出提供资金的能力。
下表提供了我们的净收益(亏损)调整后的EBITDA:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
净收益(亏损) | $ | (81) | | | $ | 293 | |
更少: | | | |
利息支出,净额 | (238) | | | (101) | |
所得税优惠(费用) | 111 | | | (18) | |
折旧、损耗和摊销 | (308) | | | (85) | |
EBITDA合计 | $ | 354 | | | $ | 497 | |
更少: | | | |
来自非控股权益的EBITDA1 | $ | 56 | | | $ | — | |
清偿债务所得(损) | 130 | | | (18) | |
遣散费 | (38) | | | (2) | |
收购相关成本(不包括遣散费) | (52) | | | (7) | |
存货递增摊销 | (96) | | | — | |
停止经营的影响 | 1 | | | (1) | |
调整后EBITDA合计 | $ | 353 | | | $ | 525 | |
| | | |
1非控股权益的EBITDA包括截至2020年12月31日的一年的收入4100万美元和折旧、损耗和摊销1500万美元。 |
下表按部门汇总了我们调整后的EBITDA:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
调整后的EBITDA: | | | |
炼钢 | $ | 433 | | | $ | 636 | |
其他业务 | 47 | | | — | |
公司和淘汰 | (127) | | | (111) | |
调整后EBITDA合计 | $ | 353 | | | $ | 525 | |
截至2020年12月31日的一年,由于新冠肺炎疫情的影响,客户需求下降,对业绩产生了不利影响。由于新冠肺炎疫情,我们在2020年因减产而产生的临时闲置相关成本(不包括闲置折旧、损耗和摊销费用)约为2.14亿美元。
调整后的公司EBITDA和抵销主要与销售、一般和行政费用在我们的公司总部。
与2018年相比,我们2019年的综合运营结果的讨论可在第二部分,项目7,“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”我们于2020年2月20日向证券交易委员会提交了截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。
炼钢
以下是我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务报表中包括的炼钢部门业绩摘要。这些业绩包括2020年3月13日之后的AK Steel业务、2020年12月9日之后的安赛乐米塔尔美国业务,以及我们之前作为采矿和球团业务一部分报告的业务业绩。
以下为炼钢板块经营业绩摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
经营业绩-以百万为单位 | | | |
收入1 | $ | 4,965 | | | $ | 1,990 | |
销货成本 | $ | (4,749) | | | $ | (1,414) | |
销售价格-每吨 | | | |
每净吨钢材平均净售价 | $ | 947 | | | 不适用 |
每长吨铁产品的平均净售价 | $ | 114 | | | $ | 107 | |
| | | |
1包括递延收入的变现截至2020年12月31日的财年为3500万美元。 |
下表代表了我们的细分市场收入按产品线划分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元, 销售量(以千为单位) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| 收入 | | 卷1 | | 收入 | | 卷1 |
热轧钢材 | $ | 386 | | | 633 | | | $ | — | | | — | |
冷轧钢材 | 490 | | | 682 | | | — | | | — | |
涂层钢 | 1,747 | | | 1,911 | | | — | | | — | |
不锈钢和电工钢 | 868 | | | 416 | | | — | | | — | |
其他钢材产品 | 92 | | | 141 | | | — | | | — | |
铁制品2 | 1,335 | | | 11,707 | | | 1,990 | | | 18,583 | |
其他 | 47 | | | 不适用 | | — | | | — | |
总计 | $ | 4,965 | | | | | $ | 1,990 | | | |
1 碳钢产品、不锈钢、电工钢和钢板的产量以净吨为单位。铁产品产量以长吨为单位。 |
2包括递延收入的变现截至2020年12月31日的财年为3500万美元。 |
经营业绩
尽管2020年新冠肺炎疫情给市场带来了下行压力,但进入2021年,下半年的运营业绩显示出明显改善的迹象,因为我们看到人权委员会的价格继续上涨,销售量开始恢复正常。与2019年相比,炼钢收入增加了29.75亿美元,这是由于收购后销售额的增加。这一增长被铁产品收入减少6.55亿美元部分抵消,这是由于与2019年相比,铁矿石产品的销售量减少了700万长吨,部分原因是收购后球团矿被转用于内部消费,以及新冠肺炎疫情的影响导致客户的总体需求下降。
与2019年相比,2020年销售商品成本增加了33.35亿美元,这主要是由于收购带来的额外销售额;然而,这一增长也受到了约2.25亿美元闲置相关成本的不利影响,这是由于新冠肺炎疫情导致客户需求下降,导致设施暂时闲置。
因此,在截至2020年12月31日的一年中,调整后的EBITDA为4.33亿美元,而上一年为6.36亿美元。有关更多信息,请参阅上面的“-操作结果”。
生产
2020年,全国净生产粗钢400万吨、铁矿石球团矿1700万长吨、焦炭100万吨。2020年期间,为了应对新冠肺炎疫情,我们的某些业务暂时闲置,大部分业务在2020年第二季度重启和恢复生产,其余业务在2020年第三季度重启和恢复生产。作为永久性降低成本努力的一部分,迪尔伯恩工厂的热轧、退火和回火操作以及AK Coal仍处于永久闲置状态。由于新冠肺炎疫情的影响,我们通过AM USA交易获得的哥伦布和蒙森工厂暂时闲置。2019年,我们生产了2000万长吨铁矿石球团。
流动性、现金流与资本资源
我们的主要流动性来源是现金和现金等价物以及我们运营产生的现金、ABL融资机制下的可获得性以及其他融资活动。我们的资本配置决策过程专注于保持健康的流动性水平,同时保持我们资产负债表的实力,并创造财务灵活性,以通过对我们产品的内在周期性需求和大宗商品价格的波动进行管理。我们专注于最大化我们业务的现金产生,减少债务,并将资本投资与我们的战略优先事项和业务计划的要求(包括监管和许可运营相关项目)保持一致。
自从新冠肺炎疫情在美国爆发以来,我们的主要关注点一直是保持充足的流动性水平,以应对可能持续很长时间的经济低迷。为了配合这一点,我们进行了几次运营调整,包括关闭设施、空闲和延长维护中断。除了通过这些运营调整实现的成本节约外,在2020年间,我们减少了本年度的计划资本支出,降低了管理成本,并暂停了季度股息支付。此外,我们分别于2020年4月17日和2020年4月24日发行了本金总额为4亿美元和本金总额为5.55亿美元的9.875%2025年高级担保债券,以进一步增强我们的流动性状况和偿还现有债务。我们还于2020年6月19日额外发行了本金总额为6.75%的2026年高级担保票据1.2亿美元,净收益用于资助托莱多直接还原工厂的建设。在此之前,净收益被用于暂时减少我们的ABL贷款项下的未偿还借款。我们相信,这些措施帮助我们在新冠肺炎大流行期间保持了健康的流动性水平。
现在商业环境已经改善,我们预计2021年将产生健康的自由现金流,我们相信我们有能力降低长期债务余额。我们声明的初始目标是将总债务减少到我们年度调整后EBITDA的三倍以下。我们还考虑了我们的债务构成,因为我们既有兴趣延长我们的到期日,也有兴趣增加我们的无担保债务与有担保债务的比率。这些行动将使我们做好更好的准备,以便更容易地在未来潜在的动荡行业环境中导航。为了实现这些目标,我们在2021年2月完成了某些融资交易。
2021年2月11日,我们出售了2000万股普通股和安赛乐米塔尔的间接全资子公司,其中发行了约7800万股普通股,作为我们为完成AM USA交易而支付的部分代价,我们在承销的公开发行中向承销商出售了4000万股普通股,每股价格为16.12美元。我们还授予承销商以每股16.12美元的价格向我们额外购买至多900万股普通股的选择权。承销商必须在2021年3月10日之前行使这种选择权,它可以全部、部分或根本不行使。我们并无收到出售股东在发售中出售普通股所得的任何收益。我们打算用此次发行给我们的净收益加上手头的现金,赎回我们未偿还的2025年9.875%优先担保票据的本金总额约为3.34亿美元。我们打算将赎回后的任何剩余净收益用于减少ABL贷款项下的借款。
2021年2月17日,我们发行了本金总额为4.625%的2029年优先债券和本金总额为4.875%的2031年优先债券,此次发行豁免了证券法的注册要求。我们打算使用债券发售的净收益赎回克利夫兰-克里夫斯公司发行的所有未偿还4.875%2024年优先担保债券和6.375%2025年优先债券,以及AK Steel Corporation(n/k/a克利夫兰-克里夫斯钢铁公司)发行的所有未偿还7.625%2021年AK优先债券、7.50%2023年AK优先债券和6.375%2025年AK优先债券,并支付与此类赎回相关的费用和开支,并减少我们ABL融资机制下的借款。
关于承销的公开发售,我们于2021年3月11日发出通知,赎回我们9.875%2025年优先担保债券的本金总额3.224亿美元。关于债券发售,我们发出通知赎回所有未偿还的4.875%2024年优先担保债券、6.375%2025年优先债券、
2021年3月12日发行的7.625%2021年AK高级债券、7.50%2023年AK高级债券及6.375%2025年AK高级债券。有关2021年2月融资交易的更多信息,请参阅附注22-后续事件。
2021年2月融资交易的净收益对我们的应用将改变我们的债务范围,提供一个四年窗口,在此期间我们的长期票据都不会到期,为我们完全专注于运营整合扫清道路。
根据我们对未来12个月的展望(受客户需求持续变化和国内钢材价格波动的影响),我们预计通过ABL贷款机制下运营产生的现金和可获得性,我们将拥有充足的流动性,足以满足我们的运营需求,并偿还我们的债务义务。
以下讨论总结了2020年及比较年度影响我们现金流的重要项目,以及未来12个月对我们未来现金流的预期影响。有关其他信息,请参阅合并现金流量表。
经营活动
截至2020年12月31日的年度,经营活动使用的净现金为2.61亿美元,而截至2019年12月31日的年度,经营活动提供的净现金为5.63亿美元。与2019年经营活动提供的现金相比,2020年经营活动使用的现金发生了变化,主要是因为与新冠肺炎疫情相关的经济放缓,导致客户需求减少,我们的许多业务需要暂时闲置,这对我们的经营业绩产生了不利影响。由于安赛乐米塔尔美国公司的应收账款保理安排在AM美国公司交易之前就已经到位,我们的营运资本受到了负面影响。这对截至2020年12月31日的一年的营运资本造成了3.15亿美元的负面影响,预计将对2021年第一季度造成约2.6亿美元的影响。
我们的美国现金和现金等价物2020年12月31日的余额为9000万美元,占我们合并余额的84%现金和现金等价物余额,不包括与我们合并的500万美元VIE相关的现金。此外,我们在2020年12月31日有400万美元的现金余额,归类为其他流动资产在与我们的非持续经营相关的综合财务状况报表中。
投资活动
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,投资活动使用的净现金分别为20.42亿美元和6.44亿美元。在截至2020年12月31日的年度内,扣除收购的现金后,我们与AM USA交易相关的现金净流出为6.58亿美元。此外,在截至2020年12月31日的年度内,我们有8.69亿美元与AK Steel合并相关的现金净流出,扣除收购的现金,其中包括用于偿还前AK Steel Corporation循环信贷安排的5.9亿美元和用于购买7.50%2023年AK优先票据的3.24亿美元。有关收购的其他详细信息,请参阅附注3-收购。
此外,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们的资本支出(包括资本化利息)分别为5.25亿美元和6.56亿美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里,我们有现金流出,包括存款和资本化利息,用于开发托莱多直接还原工厂的资金分别为3.48亿美元和5.44亿美元。在截至2019年12月31日的一年中,我们还出现了4300万美元的现金流出,包括存款和资本化利息,用于Northshore的升级。此外,我们在2020年和2019年分别花费了1.77亿美元和6900万美元来维持资本支出。持续资本支出包括与基础设施、移动设备、固定设备、产品质量、环境、健康和安全相关的资本支出。
2020年,为了应对新冠肺炎疫情,我们暂时将用于资本支出的现金限制在关键的可持续资本,但现在已经恢复增长的资本支出。在2020年第四季度,我们完成了托莱多直接还原工厂的建设。我们预计未来12个月用于资本支出的现金总额将在6亿至6.5亿美元之间。
融资活动
截至2020年12月31日的年度,融资活动提供的净现金为20.59亿美元,而截至2019年12月31日的年度,融资活动使用的净现金为3.94亿美元。融资活动在截至2020年12月31日的年度内提供的现金主要涉及于2020年3月13日和2020年6月19日完成的单独发行的8.45亿美元合并本金总额6.75%2026年高级担保债券、于2020年4月17日和2020年4月24日完成的单独发行的9.55亿美元合并本金总额9.875的2025年高级担保票据和借款
ABL贷款项下的20.6亿美元。2020年3月13日首次发行6.75%2026年高级担保债券本金总额7.25亿美元的净收益,连同手头现金,分别用于购买本金总额为7.625的2021年AK优先债券和本金总额为7.50%2023年AK优先债券的3.67亿美元,分别由AK Steel Corporation(n/k/a克利夫兰-克里夫斯钢铁公司)发行。根据我们对当时与AK Steel合并相关的任何和所有此类票据的投标报价,我们接受了购买,并支付了2020年第一季度4400万美元的债券发行成本。于2020年4月24日额外发行9.875%2025年高级担保票据本金总额5.55亿美元所得款项净额,用于回购我们在私人交易所发行的各系列未偿还优先票据本金总额7.36亿美元,豁免证券法的注册要求。2020年6月19日额外发行1.2亿美元本金总额6.75%2026年高级担保票据的净收益用于建设托莱多直接还原工厂。在此之前,净收益被用于暂时减少我们的ABL贷款项下的未偿还借款。此外,在截至2020年12月31日的年度内,我们根据ABL贷款偿还了5.5亿美元。
2019年融资活动使用的净现金主要与根据3亿美元股票回购计划以总计2.53亿美元回购2400万股普通股有关,该计划在2019年12月31日之前一直有效。此外,我们发行了本金总额为7.5亿美元的2027年5.875%优先债券,提供了约7.14亿美元的净收益。债券发售所得款项净额连同手头现金将用于悉数赎回当时未偿还的4.875厘2021年优先票据,以及根据投标要约购买5.75厘2025年未偿还优先票据的本金总额6亿美元。2019年期间,我们总共以7.29亿美元的现金购买了7.24亿美元的优先票据本金总额。
2019年来自融资活动的现金的其他用途包括支付定期季度现金股息和普通股特别现金股息7200万美元,以及与帝国合伙企业股权分配的第三次也是最后一次年度分期付款相关的4400万美元现金支付。
由于新冠肺炎疫情的影响,我们已经暂停了未来的股息分配,以在这个经济不确定的时期保存现金。我们预计,在未来12个月内,融资活动提供的现金和现金的未来用途将包括机会性债务交易,作为我们负债管理战略的一部分,类似于2020年至2021年2月发生的交易,此外还提供补充融资,以满足业务改善机会的现金需求。
关于我们的讨论流动性、现金流与资本资源与2018年相比,2019年的业绩可以在我们于2020年2月20日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的第II部分,第7项,“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中找到。
以下是截至2020年12月31日我们未来的现金承诺和合同义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 (单位:百万) |
| 总计 | | 少于 1年 | | 1 - 3 年数 | | 3 - 5 年数 | | 5年以上 |
长期债务1 | $ | 5,595 | | | $ | 34 | | | $ | 13 | | | $ | 2,197 | | | $ | 3,351 | |
债务利息1 | 1,772 | | | 303 | | | 601 | | | 507 | | | 361 | |
经营租赁义务 | 363 | | | 70 | | | 99 | | | 72 | | | 122 | |
融资租赁义务 | 394 | | | 100 | | | 173 | | | 45 | | | 76 | |
购买义务: | | | | | | | | | |
未结采购订单 | 347 | | | 342 | | | 5 | | | — | | | — | |
最低“要么接受要么支付”的购买承诺2 | 8,853 | | | 2,865 | | | 2,708 | | | 1,607 | | | 1,673 | |
*总购买义务 | 9,200 | | | 3,207 | | | 2,713 | | | 1,607 | | | 1,673 | |
其他长期负债: | | | | | | | | | |
*养老金最低限额 | 887 | | | 202 | | | 178 | | | 238 | | | 269 | |
*OPEB索赔付款 | 1,777 | | | 144 | | | 280 | | | 269 | | | 1,084 | |
环境和资产报废义务 | 589 | | | 27 | | | 51 | | | 42 | | | 469 | |
其他 | 272 | | | 71 | | | 99 | | | 31 | | | 71 | |
**其他长期负债总额 | 3,525 | | | 444 | | | 608 | | | 580 | | | 1,893 | |
*总计 | $ | 20,849 | | | $ | 4,158 | | | $ | 4,207 | | | $ | 5,008 | | | $ | 7,476 | |
| | | | | | | | | |
1 有关我们的债务和相关利率的更多信息,请参阅附注8-债务和信贷安排。 |
2包括最低铁路和船舶运输义务、最低电力需求费用、最低柴油和天然气义务以及最低港口设施义务。此外,还包括我们与SunCoke Middletown的焦炭供应协议相关的焦炭采购承诺。 |
有关我们未来承诺和义务的更多信息,请参阅附注21-承付款和或有事项。
资本资源
我们预计将从可用现金、当前和未来业务以及现有和未来借款安排中为我们的业务义务提供资金。我们还可能在资本市场寻求其他融资战略,以增强我们的流动性,延长债务到期日和/或为战略举措提供资金。以下是关键流动性措施的摘要:
| | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, 2020 |
现金和现金等价物 | $ | 112 | |
非持续经营产生的现金和现金等价物,包括在其他流动资产 | 4 | |
减去:VIE的现金和现金等价物 | (5) | |
现金和现金等价物合计 | $ | 111 | |
| |
基于ABL贷款的可用借款基础1 | $ | 3,500 | |
借款 | (1,510) | |
信用证义务 | (247) | |
可供借用的容量 | $ | 1,743 | |
| |
| |
1 截至2020年12月31日,ABL贷款的最大借款基数为35亿美元,这是通过对符合条件的应收账款、库存和某些移动设备应用惯例预付款来确定的。 |
我们的主要资金来源是现金和现金等价物,截至2020年12月31日,现金和现金等价物总计1.11亿美元,我们的业务产生的现金,ABL融资机制下的可用性和其他融资活动。现金和现金等价物包括手头现金和存款。ABL贷款机制下的现金和可获得性的结合为我们提供了进入2021年第一季度的19亿美元流动性,预计这将足以为至少未来12个月的运营、信用证义务、持续和扩张资本支出以及其他现金承诺提供资金。
截至2021年2月24日,我们的总流动资金约为26亿美元,其中包括约2亿美元的现金和其ABL信贷安排下的约24亿美元的可用资金,其中约8.5亿美元预计将用于赎回与2021年2月完成的发售相关的优先票据,并提供赎回通知。
截至2020年12月31日,我们遵守了ABL融资机制的流动性要求,因此,新兴的金融契约要求最低固定费用覆盖率为1.0至1.0并不适用。我们相信,手头的现金和ABL贷款为我们提供了足够的流动性来支持我们的运营、投资和融资活动。如果我们选择进入债务资本市场,我们有能力发行额外的无担保票据,并在符合我们现有优先票据契约中规定的限制的情况下,发行额外的担保债务。然而,我们发行额外票据的能力可能会受到市场状况的限制。
我们打算不时寻求注销或以手头现金、从现有信贷来源借款或新的债务融资和/或债务或股权证券交换、公开市场购买、私下谈判交易或其他方式购买我们的未偿还优先票据。这类回购(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素,涉及的金额可能很大。
表外安排
在正常业务过程中,我们是某些安排的一方,这些安排没有在我们的综合财务状况表中反映出来。这些安排包括“不收即付”的最低购买承诺,例如最低电力需求收费、最低煤炭、柴油和天然气购买承诺、最低铁路运输承诺和最低港口设施使用承诺;以及有表外风险的金融工具,例如银行信用证和银行担保。
关于我们的担保人和我们担保证券的发行者的信息
随附的财务信息摘要是根据美国证券交易委员会S-X规则第3-10条“登记或注册的担保证券的担保人和发行人的财务报表”编制和提交的。
规则13-01“关于担保证券及其关联公司的担保人和发行人的财务披露,其证券以注册人的证券为抵押。”本公司若干附属公司(“担保人附属公司”)已就(A)克利夫兰-克利夫斯公司以优先无抵押基准发行的5.75%2025年优先票据、6.375%2025年优先票据、5.875%2027年优先票据及7.00%2027年优先票据及(B)4.875%2024年优先抵押票据、6.75%2026年优先抵押票据及9.875%2025年优先抵押票据项下的责任作出全面及无条件及共同及个别担保。更多信息见附注7--债务和信贷安排。
以下是克利夫兰-克里夫斯公司(担保债券的母公司和发行人)和担保人子公司(统称为义务集团)在合并基础上的财务信息摘要。义务集团之间的交易已被取消。非担保人子公司的信息不包括在债务集团的合并汇总财务信息中。
截至2020年12月31日,每个担保人子公司都由克利夫兰-克里夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)合并。有关截至2020年12月31日和2019年12月31日包括在义务集团内的实体的详细列表,请参阅通过引用并入本文的附件22.1。
担保附属公司对Cliff的5.75%2025年优先票据、6.375%2025年优先票据、5.875%2027年优先票据、7.00%2027年优先票据、4.875%2024年优先担保票据、6.75%2026年高级担保票据和9.875%2025年优先担保票据的担保将自动和无条件地解除和解除,而该担保子公司在担保和相关契据(“契约”)项下的义务将在发生以下任何情况时自动和无条件地解除和解除连同高级人员证明书及大律师意见交付受托人,每份证明书均述明适用的契约所规定的与免除及解除该担保附属公司的担保有关的所有先决条件已获遵从:
(A)将该担保附属公司出售、交换、移转或处置(藉合并、合并或出售)或该担保附属公司的股本,而在该出售、交换、移转或处置后,适用的担保附属公司不再是本公司的附属公司,或将该担保附属公司的全部或实质全部资产(租约除外)售予并非本公司或本公司附属公司的人,不论该担保附属公司是否该项交易中尚存的实体;但条件是(I)该等出售、交换、转让或处置符合适用的契约,包括有关合并、合并及出售资产的契诺,以及(如适用)处置构成票据抵押品的资产,及(Ii)该担保附属公司根据本公司或其附属公司的所有债务所承担的所有义务,在交易完成后终止;
(B)指定任何担保附属公司为“除外附属公司”(定义见契约);或
(C)假牙的失效或清偿及清偿。
汇总合并财务信息中的每个主体遵循合并财务报表中描述的相同会计政策。随附的汇总综合财务信息并未反映义务集团对非担保人子公司的投资。负债集团的财务信息是在合并的基础上列报的;公司间余额和负债集团内的交易已被冲销。负债集团的应收款项、应付款项及与非担保人附属公司及关联方的交易已在单独的项目中列示。
发行人和担保人子公司的综合财务信息摘要:
下表汇总了负债集团简明合并财务状况报表中的综合财务信息:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
流动资产 | $ | 4,903 | | | $ | 891 | |
非流动资产 | 10,535 | | | 2,382 | |
流动负债 | (2,767) | | | (393) | |
非流动负债 | (10,563) | | | (2,792) | |
| | | |
下表汇总了责任集团的合并合并业务报表中的财务信息:
| | | | | |
| (单位:百万) |
| 年终 |
| 2020年12月31日 |
收入1 | $ | 5,170 | |
销货成本 | (5,008) | |
持续经营亏损 | (120) | |
净损失 | (118) | |
Cliff股东应占净亏损 | (118) | |
1包括递延收入的变现截至本年度的3,500万美元2020年12月31日.
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,义务集团与非担保人子公司和其他关联方的余额如下:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
与非担保人子公司的余额: | | | |
应收账款净额 | $ | 69 | | | $ | — | |
应付帐款 | (17) | | | — | |
| | | |
与其他关联方的余额: | | | |
应收账款净额 | $ | 2 | | | $ | 31 | |
其他流动资产 | — | | | 45 | |
应付帐款 | (6) | | | — | |
其他流动负债 | — | | | (2) | |
此外,在截至2020年12月31日的一年中,义务集团收入8.93亿美元销货成本6.02亿美元,每个案件都是与其他关联方一起支付的。
市场风险
我们面临着各种各样的风险,包括大宗商品价格和利率变化带来的风险。我们已经制定了政策和程序来管理这些风险,但有些风险是我们无法控制的。
定价风险
在正常业务过程中,我们面临与产品销售相关的市场风险和价格波动,这些风险和价格波动主要受HRC的市场价格以及我们运营中使用的能源和原材料的购买的影响,这些受电力、天然气、钢铁和不锈钢废料、铬、煤、焦炭、镍和锌的市场价格的影响。我们应对市场风险的策略通常是为我们的产品和服务获得有竞争力的价格,并允许经营结果反映供求关系所决定的市场价格变动;然而,我们进行远期实物购买并签订对冲合同,以管理与购买生产过程中使用的某些原材料和能源相关的价格风险。
我们的财务业绩可能会因为市场价格的波动而有所不同。我们试图通过调整客户定价合同、供应商采购协议和衍生金融工具中的固定和可变部分来降低这些风险。
一些客户合同有固定定价条款,这增加了我们对原材料和能源成本波动的风险敞口。为了减少我们的风险敞口,我们签订了某些原材料的年度固定价格协议。我们现有的一些多年原材料供应协议要求最低采购量。在不利的经济条件下,这些最低要求可能会超出我们的需求。没有使用武力的例外情况
由于不可抗力和其他影响协议法律可执行性的情况,这些最低采购要求可能迫使我们购买的原材料数量可能大大超过我们的预期需求,或者因短缺而向供应商支付损害赔偿金。在这种情况下,我们会尝试就新的采购量谈判协议。然而,无论是通过谈判还是诉讼,我们都有可能不能成功地减少采购量。如果发生这种情况,我们很可能会被要求在特定年份购买比我们需要的更多的特定原材料,对我们的运营结果和现金流产生负面影响。
我们的某些客户合同包括可变定价机制,可以根据某些原材料和能源成本的变化调整销售价格,而我们的其他客户合同则排除了这种机制。我们可能会以类似的可变价格机制签订某些原材料的多年采购协议,使我们能够在客户合同和供应商采购协议之间实现自然的对冲。因此,在某些情况下,能源(特别是天然气和电力)、原材料(如废料、铬、锌和镍)或其他商品的价格波动可能会部分转嫁给客户,而不是完全由我们吸收。然而,销售合同中的可变价格机制可能不一定随着我们采购协议中的可变价格机制而改变,这对我们的运营结果和现金流产生了负面影响。
我们解决天然气价格和电价波动的战略包括提高能源使用效率、寻找替代供应商和使用成本最低的替代燃料。如果我们无法在客户合同和供应商采购协议之间调整固定和可变部分,我们将使用现金结算的商品价格掉期和期权来对冲与购买某些原材料和能源需求相关的市场风险。此外,我们经常使用这些衍生工具来对冲部分天然气、电力和锌的需求。我们的对冲策略旨在保护我们免受价格过度波动的影响。然而,由于我们通常不会100%对冲我们的风险敞口,这些大宗商品市场中的任何一个市场的异常价格上涨仍可能对运营成本产生负面影响。下表总结了与2020年12月31日预估价格相比,市场价格变化10%和25%对我们的衍生工具的影响,从而对我们的税前收入产生了相同的影响。
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 对…的正面或负面影响 税前收入 |
商品衍生品 | 增加或减少10% | | 增加或减少25% |
天然气 | $ | 28 | | | $ | 69 | |
电 | 2 | | | 4 | |
锌 | 1 | | | 2 | |
商誉和其他长期资产的估值
我们将被收购公司产生的商誉分配给预计将从收购的协同效应中受益的报告单位。商誉在年度基础上(10月1日)在报告单位层面上进行定性减值测试,如果发生的事件或情况变化极有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值,则在年度测试之间进行测试。这些事件或情况可能包括商业环境、法律因素、经营业绩指标、竞争或出售或处置报告单位的很大一部分的重大变化。如有需要,如果我们的定性测试显示报告单位的公允价值很可能低于其账面值,我们将进行量化测试,以确定报告单位的账面价值及其相关商誉的减值金额(如有)。
应用商誉减值测试需要作出判断,包括确认报告单位、向报告单位转让资产和负债、向报告单位转让商誉以及是否认为有必要进行量化评估以确定每个报告单位的公允价值。每个报告单位的公允价值是使用贴现现金流量法估算的,该方法考虑了按估计加权平均资本成本折现的预测现金流量。评估我们商誉的可回收性需要对估计的未来现金流量和其他因素做出重大假设,以确定报告单位的公允价值,其中包括与未来收入预测、预期调整后EBITDA、预期资本支出和营运资本需求相关的估计,这些估计是基于我们的长期计划估计。根据经营业绩、市场状况和其他因素,用于计算报告单位公允价值的假设可能每年都会发生变化。这些假设的变化可能会对每个报告单位的公允价值的确定产生重大影响。
长期资产在发生表明资产账面价值可能无法收回的事件或环境变化时,会对减值进行审查。这些指标可能包括:预期未来现金流大幅下降;市场定价持续大幅下降;法律或环境因素或商业环境发生重大不利变化;对我们可采储量的估计发生变化;以及意想不到的竞争。这些因素的任何不利变化都可能对我们长期资产的可回收性产生重大影响,并可能对我们的综合经营表和财务状况表产生实质性影响。
将各资产组别的账面价值与预期因使用资产而产生的估计未贴现未来现金流量(包括处置成本)进行比较,以确定资产是否可收回。预计的未来现金流反映了管理层对预测期内经济和市场状况的最佳估计,包括收入和成本的增长率,以及对未来营业利润率和资本支出预期变化的估计。如果资产组的账面价值高于其未贴现的未来现金流量净额,则该资产组按公允价值计量,差额计入长期资产的减值。我们使用市场法、收益法或成本法来估计公允价值。虽然我们得出的结论是,在截至2020年12月31日的一年中,没有发生触发需要进行减值评估的事件,但长期的新冠肺炎大流行可能会影响运营结果,因为假设发生了变化,表明我们资产组的账面价值可能无法收回。
利率风险
我们优先票据的应付利息是固定利率的。我们的ABL贷款项下的应付利息是根据适用的基本利率加上适用的基本利率加适用的基本利率差额而定的可变利率,具体取决于超额可获得性。截至2020年12月31日,我们在ABL贷款下有15.1亿美元的未偿还资金。现行利率的提高将增加利息、支出和根据ABL贷款支付的任何未偿还借款的利息。例如,将ABL工具下的利率调整100个基点,达到2020年12月31日的借款水平,将导致每年的利息支出变化1500万美元。
供应集中风险
我们的许多作业和矿山电力和天然气都依赖一个来源。我们的能源供应商的服务或费率发生重大中断或变化,可能会对我们的生产成本、利润率和盈利能力产生重大影响。
最近发布的会计公告
有关近期会计声明的说明,请参阅附注1-综合财务报表的列报基础和重要会计政策,包括各自的采用日期以及对经营业绩和财务状况的影响。
关键会计估计
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的,这些报表是根据公认会计原则编制的。编制财务报表要求管理层作出假设、估计和判断,这些假设、估计和判断会影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额,以及相关的或有事项的披露。管理层基于各种假设和历史经验进行估计,认为这些假设和历史经验是合理的;然而,由于估计的固有性质,实际结果可能会因条件或假设的变化而大不相同。管理层定期审查会计政策、假设、估计和判断,以确保我们的财务报表按照公认会计原则公平列报。然而,由于未来事件及其影响不能确定,实际结果可能与我们的假设和估计不同,这种差异可能是实质性的。管理层认为以下重要的会计估计和判断对我们的财务报表有重大影响。
业务合并
在企业合并中收购的资产和承担的负债按其在收购日的估计公允价值确认和计量,而与收购相关的成本在发生时计入费用。购买对价与收购的有形和无形资产净值(如有)的公允价值相比的任何超额部分,均计入商誉。我们聘请了独立的估值专家协助确定收购的资产、承担的负债、非控股权益和商誉的公允价值。如果在发生收购的报告期末,企业合并的初始会计核算不完整,则将记录估计。在购置日之后,且不迟于
于收购日期起计一年内,吾等将根据所取得的截至收购日期已存在的新资料,记录对初步估计所作的任何重大调整。从所获得的信息中获得的、截至收购之日还不存在的任何调整都将记录在调整发生的期间。
商誉和其他长期资产的估值
商誉和其他长期资产的估值包括各种假设,被认为是关键的会计估计。有关更多信息,请参阅上面的“-市场风险”。
矿产储量
我们定期评估我们的矿产储量,并根据SEC行业指南7的要求进行更新。除了例行的年度评估外,我们还定期对矿山的矿产储量估计进行深入评估。在确定矿产储量时,我们需要在第三方专家的支持下,做出与关键投入相关的重大估计和假设,包括(1)通过技术建模确定铁矿石矿体的规模和范围,(2)对未来铁矿石价格、生产成本和资本支出的估计,以及(3)管理层对已探明和可能的矿产储量的开采计划。重要的估计和假设可能会受到未来行业条件、地质条件和正在进行的矿山规划的影响。维持有效产能可能需要额外的资本和开发支出。一般来说,随着采矿作业的进行,运输距离会增加。或者,经济条件的变化或矿产储备的预期质量可能会降低矿产储备的能力。技术进步可以缓解这些因素或增加矿产储备的能力。
我们使用我们的矿产储量估计,结合我们的估计年产量水平,来确定矿山关闭日期,用于记录我们正在运营的矿山的资产报废义务的公允价值负债。有关详细信息,请参阅附注14--资产报废债务。由于负债代表预期未来债务的现值,矿产储量或矿山寿命的重大变化可能对记录的债务产生重大影响。我们亦利用矿产储量评估矿山资产组别的潜在减值,因其预示未来现金流,并用以厘定用于计算长期矿产资产折旧、损耗及摊销的最大可用年限,以及厘定在业务合并中透过购买价格分配而建立的矿产储备的估计公允价值。截至2020年12月31日,合并资产报废债务余额为3.42亿美元,其中8300万美元与活跃的铁矿运营有关。截至2020年12月31日,与我们的炼钢可报告部门相关的总资产余额为158.49亿美元,其中16.61亿美元与我们合并后的铁矿资产组相关的长期资产有关,其中包括与通过AM USA交易获得的铁矿石矿产储量相关的2.35亿美元。在截至2020年12月31日的一年中,我们合并后的铁矿资产组的折旧、损耗和摊销费用为7800万美元。矿产储量或矿井寿命的增加或减少可能会对这些项目产生重大影响。
资产报废义务
应计关闭责任主要与我们无限期闲置和关闭的铁矿石开采业务有关,并规定了与最终关闭该等业务相关的合同和法律义务。除了例行的年度评估外,我们每三年对责任进行一次深入评估。2020年,我们聘请了第三方专家协助评估。我们的债务是根据市场参与者会考虑的因素(如通货膨胀、管理费用和利润)调整后的详细估计来确定的,这些估计以假设的通货膨胀率升级到估计的关闭日期,然后使用当前经信用调整的无风险利率进行贴现。这一估计还计入了关闭成本估计的增量增加和我们活跃矿场的矿山寿命估计的变化。我们每个现役矿场的关闭日期是根据剩余铁矿石储量的耗尽日期确定的,这取决于我们对矿产储量的估计。鉴于通货膨胀率和贴现率之间的差异,我们现役矿场的估计债务对矿场生活变化的影响特别敏感。我们大部分炼钢设施的关闭日期是不确定的,因此,资产报废义务是根据相关资产的经济寿命的估计范围按现值记录的。由于法律或合同要求、现有技术、通货膨胀、间接费用或利润率的变化,法律和合同关闭费用的基本估计数的变化也可能对记录的债务产生重大影响。有关详细信息,请参阅附注14--资产报废债务。
环境修复成本
我们有正式的环境保护和修复政策。根据对每个设施的调查和补救费用的估计,我们在现役和封闭式作业中对已知环境问题的义务已得到确认。如果债务只能估计为一个可能的金额范围,而没有更有可能的具体金额,则应计该范围中的最小金额。管理层每季度审查其环境补救地点,以确定是否需要额外的成本调整或披露。环境补救义务的特点是,无法立即获得关于清理活动的性质和范围的信息,并可能受到监管要求的变化,这导致义务在到期时有很大的风险增加。除非能够合理估计现金支付的金额和时间,否则预期的未来支出不会贴现到现值。
所得税
我们的所得税支出、递延税项资产和负债以及未确认税收优惠准备金反映了管理层对预计未来将支付的税款的最佳评估。我们在美国和各个外国司法管辖区都要缴纳所得税。在确定综合所得税费用时,需要作出重大判断和估计。
递延所得税是由于税收和财务报表对收入和费用的确认存在暂时性差异而产生的。在评估我们收回递延税项资产的能力时,我们考虑了所有可用的正面和负面证据,包括递延税项负债的预定冲销、预计的未来应税收入、税务筹划战略和最近的财务操作。在预测未来的应税收入时,我们从历史结果开始,对非持续经营的结果和会计政策的变化进行了调整,并纳入了一些假设,包括未来州、联邦和外国税前营业收入的金额、暂时差异的逆转以及可行和审慎的税收筹划策略的实施。这些假设需要对未来应税收入的预测做出重大判断,并与我们用来管理基础业务的计划和估计一致。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们针对递延税项资产分别获得了8.36亿美元和4.41亿美元的估值津贴。其中,截至2020年12月31日和2019年12月31日的美国递延税项资产分别为4.39亿美元和4400万美元,外国递延税项资产分别为3.97亿美元和3.97亿美元。
2018年12月31日,我们决定释放所有与美国联邦递延税项资产相关的估值津贴是合适的,因为整个递延税项资产更有可能在结转期结束前实现。有关发布的详细信息和考虑因素,请参阅附注12-所得税。
我们最近在卢森堡的损失提供了足够的负面证据,要求对该司法管辖区的递延税项资产进行全额估值拨备。我们打算对与该等营业亏损有关的递延税项资产维持估值拨备,除非及直至有足够确凿证据支持该等资产变现。
税法和税率的变化也可能影响未来记录的递延税资产和负债。在计算我们的纳税义务时,涉及到在我们全球业务的各个司法管辖区适用复杂的税收法律和法规方面的不确定性。由于解释和假设的变化以及可能发布的额外监管指导,美国所得税改革立法的最终影响可能与我们目前的估计不同。
对财务报表中确认的所得税中的不确定性进行会计处理要求,当基于技术实质进行审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案)后,更有可能维持不确定的税收状况时,应确认该不确定税收状况带来的税收利益。
我们根据以下规定确认纳税义务ASC 740,所得税,当我们的判断因评估以前无法获得的新信息而发生变化时,我们会调整这些负债。由于其中一些不确定性的复杂性,最终的解决方案可能会导致支付与我们目前对纳税义务的估计有很大不同。这些差异将在确定期间反映为所得税费用的增减。有关详细信息,请参阅附注12-所得税。
员工退休福利义务
作为总薪酬和福利计划的一部分,我们向北美的大多数员工提供固定收益养老金计划、固定缴费养老金计划和OPEB计划,主要由退休人员医疗福利组成。
以下是我们的美国固定收益养老金和OPEB资金和费用的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金 | | OPEB |
| | 供资 | | 费用(福利) | | 供资 | | 费用(福利) |
2018 | | $ | 28 | | | $ | 13 | | | $ | 4 | | | $ | (6) | |
2019 | | 16 | | | 22 | | | 4 | | | (2) | |
2020 | | 50 | | | (31) | | | 25 | | | 8 | |
2021年(估计)1 | | 202 | | | (168) | | | 144 | | | 86 | |
| | | | | | | | |
1据估计,2021年的养老金资金包括1.18亿美元,由于CARE法案的原因,这笔资金被推迟了。 |
在确定我们提供的固定收益养老金计划和OPEB计划(主要由退休人员医疗福利组成)的福利义务和计划资产价值时使用的假设由管理层定期评估。关键假设,如用于衡量福利义务的贴现率、计划资产的预期长期回报率、医疗成本趋势和补偿增长率,每年都会进行审查。
以下是用于确定福利义务和净福利成本的加权平均假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 | | 其他好处 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
贴现率 | 2.34 | | % | | 3.27 | | % | | 2.71 | | % | | 2.71 | | % |
提高补偿率 | 2.56 | | | | 2.53 | | | | 3.00 | | | | 3.00 | | |
计划资产的预期回报率 | 7.69 | | | | 8.25 | | | | 6.82 | | | | 7.00 | | |
以下是假定的加权平均医疗费用趋势率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
假设明年的医疗成本趋势比率 | 6.05 | | % | | 6.50 | | % |
最终医疗费用趋势率 | 4.59 | | | | 5.00 | | |
达到极限利率的年份 | 2031 | | | | 2026 | | |
截至12月31日衡量日期,用于衡量计划负债的贴现率是针对每个计划单独确定的。贴现率是通过将用于确定计划负债的预计现金流与测量日期可获得的高质量公司债券的预计收益率曲线相匹配来确定的。费用折扣率是使用每个计划的细粒度方法计算的。
根据计划的不同,我们要么使用公司特定的基本死亡率表,要么使用精算师协会发布的表。我们采用了2019年精算师协会的PRI-2012死亡率表。2020年12月31日,PRI-2012死亡率表的假设死亡率改善预测从世代尺度MP-2019年更新为世代尺度MP-2020。
以下是截至2020年12月31日估计的2021年养老金和OPEB支出以及养老金和OPEB义务的这些关键假设可能进一步变化的敏感性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 费用增加(减少) | | 增加 福利义务 |
| 养老金 | | OPEB | | 养老金 | | OPEB |
降低贴现率0.25% | $ | (4) | | | $ | (2) | | | $ | 164 | | | $ | 131 | |
资产回报率下降1.00% | 53 | | | 8 | | | 不适用 | | 不适用 |
精算假设的变化,包括贴现率、员工退休比率、死亡率、补偿水平、计划资产投资业绩和医疗成本,都是基于对实际和预期因素的分析而确定的。由于我们的退休义务巨大,计划资产的精算假设和/或投资业绩的变化可能会对我们的财务状况产生重大影响。
有关详细信息,请参阅附注10-养老金和其他退休后福利。
前瞻性陈述
本报告包含的陈述构成了联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。一般而言,前瞻性陈述涉及的是预期趋势和预期,而不是历史问题。前瞻性陈述会受到与我们的运营和商业环境相关的不确定性和因素的影响,这些不确定性和因素很难预测,可能超出我们的控制范围。这些不确定性和因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。这些声明仅在本报告日期发表,除法律规定的义务外,我们不承担任何持续的义务来更新这些声明。可能影响我们未来业绩并导致结果与本报告中的前瞻性陈述不同的不确定性和风险因素包括但不限于:
•与新冠肺炎疫情相关的业务中断,包括我们的大部分员工或现场承包商可能患病或因其他原因无法履行其正常工作职能的风险增加;
•钢铁和铁矿石市场价格持续波动,直接和间接影响我们销售给客户的产品价格;
•与高度竞争和周期性的钢铁行业相关的不确定性,以及我们对汽车行业对钢铁需求的依赖,汽车行业一直在经历轻量化的趋势,这可能导致钢材消费量下降;
•全球经济状况的潜在弱点和不确定性、全球炼钢产能过剩、铁矿石供应过剩、钢铁进口盛行以及市场需求减少,包括新冠肺炎疫情的结果;
•由于新冠肺炎疫情或其他原因,我们的一个或多个主要客户(包括汽车市场客户、主要供应商或承包商)出现严重财务困难、破产、临时或永久关闭或运营挑战,除其他不利影响外,可能导致对我们产品的需求减少,收款困难增加,以及客户和/或供应商声称不可抗力或其他原因未能履行其对我们的合同义务;
•与美国政府在第232条、USMCA和/或其他贸易协定、关税、条约或政策方面的行动有关的风险,以及获得和维持有效的反倾销和反补贴关税命令以抵消不公平贸易进口的有害影响的不确定性;
•现有和不断增加的政府监管的影响,包括拜登政府可能提议的气候变化和其他环境监管,以及相关成本和责任,包括未能收到或维持任何政府或监管当局或从任何政府或监管当局获得或维持所需的运营和环境许可、批准、修改或其他授权,以及与实施改进以确保遵守监管变化(包括潜在的财务保证要求)有关的成本;
•我们的经营活动可能对环境造成影响或暴露于危险物质中;
•我们保持充足流动性的能力、我们的负债水平和资本的可用性可能会限制为营运资本、计划中的资本支出、收购和其他一般公司目的或我们业务的持续需求提供资金所需的现金流;
•信用评级、利率、外币利率和税法的不利变化;
•我们变现部分或全部递延税项资产(包括NOL)的能力受到限制;
•我们有能力实现预期的协同效应和收购带来的好处,并成功地将AK Steel和ArcelorMittal USA的业务整合到我们现有的业务中,包括与维持与客户、供应商和员工的关系相关的不确定性;
•我们承担、产生或发行的与收购相关的额外债务,以及在新冠肺炎大流行期间为增强我们的流动性而产生的额外债务,可能会对我们的信用状况产生负面影响,并限制我们的财务灵活性;
•我们承担的与收购相关的已知和未知债务,包括重大的环境、养老金和OPEB义务;
•我们的客户、合资伙伴和第三方服务提供商是否有能力及时或完全履行对我们的义务;
•供应链中断或能源或关键原材料和供应的成本或质量发生变化,包括铁矿石、工业气体、石墨电极、废料、铬、锌、焦炭和煤;
•与暂时闲置或永久关闭矿山或生产设施的任何业务决定有关的负债和成本,可能对相关资产的账面价值产生不利影响,并产生减值费用或关闭和回收义务,以及与重新启动任何以前闲置的矿山或生产设施相关的不确定性;
•与向我们的客户运输产品、在我们的设施或向我们运输原材料的供应商之间内部转移产品相关的问题或中断;
•与自然或人为灾害、不利天气条件、意想不到的地质条件、关键设备故障、传染病爆发、尾矿坝坍塌和其他意外事件相关的不确定性;
•我们的自我保险水平以及我们获得足够的第三方保险的能力,以充分涵盖潜在的不良事件和商业风险;
•我们的信息技术系统中断或故障,包括与网络安全有关的系统;
•我们有能力成功地确定和完善任何战略投资或开发项目,以经济高效的方式达到计划的生产率或水平,并使我们的产品组合多样化并增加新的客户;
•我们的实际经济铁矿石和煤炭储量或当前矿产估计的减少,包括我们是否能够用更多的矿体取代枯竭的储量,以支持我们业务的长期可行性;
•与我们的客户、合资伙伴、出租人或重要的能源、原材料或服务提供商之间的任何合同纠纷,或任何其他诉讼或仲裁的结果;
•我们有能力保持与利益相关者合作的社会许可证,包括培养良好的声誉和一致的运营和安全记录;
•我们有能力与工会和员工保持令人满意的劳资关系;
•能否获得填补关键运营岗位的工人,以及新冠肺炎疫情造成的潜在劳动力短缺,以及我们吸引、聘用、开发和留住关键人员(包括收购的AK Steel和ArcelorMittal美国业务)的能力;
•由于计划资产价值的变化或无资金来源的债务所需缴款增加而导致的与养恤金和其他预算外债务相关的意外费用或更高的费用;以及
•我们的财务报告内部控制存在潜在的重大缺陷或重大缺陷。
有关影响我们业务的其他因素,请参阅:第I部--第1A项。风险因素。我们敦促您仔细考虑这些风险因素。
有关我方市场风险的信息列在标题下市场风险,它包含在项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析并以引用的方式并入本文中并成为其一部分。
综合财务状况表
克利夫兰-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 112 | | | $ | 353 | |
应收账款净额 | 1,169 | | | 94 | |
盘存 | 3,828 | | | 317 | |
应收所得税,当期 | 24 | | | 59 | |
其他流动资产 | 165 | | | 75 | |
流动资产总额 | 5,298 | | | 898 | |
非流动资产: | | | |
财产、厂房和设备、净值 | 8,743 | | | 1,929 | |
商誉 | 1,406 | | | 2 | |
递延所得税 | 537 | | | 460 | |
其他非流动资产 | 787 | | | 215 | |
总资产 | $ | 16,771 | | | $ | 3,504 | |
负债和权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 1,575 | | | $ | 193 | |
应计雇佣成本 | 460 | | | 67 | |
州税和地方税 | 147 | | | 38 | |
养老金和OPEB负债,流动 | 151 | | | 4 | |
其他流动负债 | 596 | | | 107 | |
流动负债总额 | 2,929 | | | 409 | |
非流动负债: | | | |
长期债务 | 5,390 | | | 2,114 | |
养老金和OPEB负债,非流动 | 4,113 | | | 312 | |
其他非流动负债 | 1,260 | | | 311 | |
总负债 | 13,692 | | | 3,146 | |
承付款和或有事项(见附注21) | | | |
B系列参与赎回优先股-不是面值 | | | |
授权、签发和未偿还的-583,273股票 | 738 | | | — | |
股本: | | | |
普通股-面值$0.125每股 | | | |
授权-600,000,000股票(2019年-600,000,000股份); | | | |
发出-506,832,537股票(2019年-301,886,794股份); | | | |
杰出的-477,517,372股票(2019年-270,084,005股票) | 63 | | | 37 | |
超过股票面值的资本 | 5,431 | | | 3,873 | |
留存赤字 | (2,989) | | | (2,842) | |
成本29,315,165国库普通股(2019年-31,802,789股票) | (354) | | | (391) | |
累计其他综合损失 | (133) | | | (319) | |
总悬崖股东权益 | 2,018 | | | 358 | |
非控股权益 | 323 | | | — | |
总股本 | 2,341 | | | 358 | |
总负债、可赎回优先股和权益 | $ | 16,771 | | | $ | 3,504 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
合并业务报表
克利夫兰-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万,每股除外) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 5,319 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
递延收入的变现 | 35 | | | — | | | — | |
运营成本: | | | | | |
销货成本 | (5,102) | | | (1,414) | | | (1,523) | |
销售、一般和行政费用 | (244) | | | (113) | | | (113) | |
收购相关成本 | (90) | | | (7) | | | — | |
其他-网 | (60) | | | (27) | | | (23) | |
总运营成本 | (5,496) | | | (1,561) | | | (1,659) | |
营业收入(亏损) | (142) | | | 429 | | | 673 | |
其他收入(费用): | | | | | |
利息支出,净额 | (238) | | | (101) | | | (119) | |
清偿债务所得(损) | 130 | | | (18) | | | (7) | |
其他营业外收入 | 57 | | | 3 | | | 18 | |
其他费用合计 | (51) | | | (116) | | | (108) | |
所得税前持续经营所得(亏损) | (193) | | | 313 | | | 565 | |
所得税优惠(费用) | 111 | | | (18) | | | 475 | |
持续经营的收入(亏损) | (82) | | | 295 | | | 1,040 | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 1 | | | (2) | | | 88 | |
净收益(亏损) | (81) | | | 293 | | | 1,128 | |
可归因于非控制性权益的收入 | (41) | | | — | | | — | |
克里夫斯股东应占净收益(亏损) | $ | (122) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
| | | | | |
可归属于Cliff股东的每股普通股收益(亏损)-基本 | | | | | |
持续运营 | $ | (0.32) | | | $ | 1.07 | | | $ | 3.50 | |
停产经营 | — | | | (0.01) | | | 0.30 | |
| $ | (0.32) | | | $ | 1.06 | | | $ | 3.80 | |
克里夫斯股东应占普通股每股收益(亏损)-摊薄 | | | | | |
持续运营 | $ | (0.32) | | | $ | 1.04 | | | $ | 3.42 | |
停产经营 | — | | | (0.01) | | | 0.29 | |
| $ | (0.32) | | | $ | 1.03 | | | $ | 3.71 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
综合全面收益表
克利夫兰-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收益(亏损) | $ | (81) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | |
养老金和税后净额OPEB的变化 | 181 | | | (35) | | | (17) | |
外币换算的变化 | 3 | | | — | | | (225) | |
衍生金融工具的变动,税后净额 | 2 | | | — | | | (3) | |
其他全面收益(亏损)合计 | 186 | | | (35) | | | (245) | |
综合收益 | 105 | | | 258 | | | 883 | |
可归因于非控股权益的全面收益 | (41) | | | — | | | — | |
克里夫斯股东应占综合收益 | $ | 64 | | | $ | 258 | | | $ | 883 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
合并现金流量表
克利夫兰-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动 | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (81) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
对净收益(亏损)与经营活动提供(使用)的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧、损耗和摊销 | 308 | | | 85 | | | 89 | |
存货递增摊销 | 96 | | | — | | | — | |
递延所得税 | (101) | | | 17 | | | (461) | |
清偿债务的损失(收益) | (130) | | | 18 | | | 7 | |
衍生工具的损失(收益) | (104) | | | 47 | | | (110) | |
外币兑换收益 | — | | | — | | | (228) | |
其他 | 11 | | | 66 | | | 21 | |
扣除业务合并后的营业资产和负债净额变化: | | | | | |
应收账款和其他资产 | (42) | | | 255 | | | 52 | |
盘存 | (146) | | | (136) | | | 44 | |
养老金和OPEB的支付和缴款 | (75) | | | (20) | | | (32) | |
应付账款、应计费用和其他负债 | 3 | | | (62) | | | (31) | |
经营活动提供(使用)的现金净额 | (261) | | | 563 | | | 479 | |
投资活动 | | | | | |
购置房产、厂房和设备 | (525) | | | (656) | | | (296) | |
收购安赛乐米塔尔美国公司,扣除收购的现金 | (658) | | | — | | | — | |
收购AK Steel,扣除所获现金后的净额 | (869) | | | — | | | — | |
其他投资活动 | 10 | | | 12 | | | 23 | |
投资活动使用的净现金 | (2,042) | | | (644) | | | (273) | |
融资活动 | | | | | |
普通股回购 | — | | | (253) | | | (48) | |
支付的股息 | (41) | | | (72) | | | — | |
发行债券所得款项 | 1,763 | | | 721 | | | — | |
发债成本 | (76) | | | (7) | | | (2) | |
债务回购 | (1,023) | | | (729) | | | (235) | |
信贷安排下的借款 | 2,060 | | | — | | | — | |
信贷安排项下的还款 | (550) | | | — | | | — | |
SunCoke Middletown向非控股股东的分配 | (61) | | | — | | | — | |
其他融资活动 | (13) | | | (54) | | | (91) | |
融资活动提供(使用)的现金净额 | 2,059 | | | (394) | | | (376) | |
汇率变动对现金的影响 | — | | | — | | | (2) | |
现金和现金等价物减少,包括归入与非连续性业务有关的其他流动资产的现金 | (244) | | | (475) | | | (172) | |
减去:归入其他流动资产的非持续业务的现金和现金等价物减少 | (3) | | | (5) | | | (17) | |
现金和现金等价物净减少 | (241) | | | (470) | | | (155) | |
年初现金及现金等价物 | 353 | | | 823 | | | 978 | |
年终现金和现金等价物 | $ | 112 | | | $ | 353 | | | $ | 823 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
合并权益变动表
克利夫兰-克里夫斯公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 克里夫斯股东 | | | | |
| 数 的 普普通通 已发行股票 | | 普通股的票面价值 已发行股份 | | 资本流入 超过 面值 的股份 | | 留用 赤字 | | 普普通通 股票 在……里面 财务处 | | AOCI (亏损) | | 非 控管 利息 | | 总计 |
(2017年12月31日) | 297 | | | $ | 37 | | | $ | 3,934 | | | $ | (4,207) | | | $ | (170) | | | $ | (39) | | | $ | — | | | $ | (445) | |
采用会计准则 | — | | | — | | | — | | | 34 | | | — | | | — | | | — | | | 34 | |
综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | 1,128 | | | — | | | (245) | | | — | | | 883 | |
股票和其他激励计划 | 1 | | | — | | | (17) | | | — | | | 31 | | | — | | | — | | | 14 | |
普通股回购 | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (47) | | | — | | | — | | | (47) | |
普通股股息($0.05每股) | — | | | — | | | — | | | (15) | | | — | | | — | | | — | | | (15) | |
2018年12月31日 | 293 | | | $ | 37 | | | $ | 3,917 | | | $ | (3,060) | | | $ | (186) | | | $ | (284) | | | $ | — | | | $ | 424 | |
综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | 293 | | | — | | | (35) | | | — | | | 258 | |
股票和其他激励计划 | 2 | | | — | | | (44) | | | — | | | 48 | | | — | | | — | | | 4 | |
普通股回购 | (24) | | | — | | | — | | | — | | | (253) | | | — | | | — | | | (253) | |
普通股股息($0.27每股) | — | | | — | | | — | | | (75) | | | — | | | — | | | — | | | (75) | |
2019年12月31日 | 271 | | | $ | 37 | | | $ | 3,873 | | | $ | (2,842) | | | $ | (391) | | | $ | (319) | | | $ | — | | | $ | 358 | |
综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | (122) | | | — | | | 186 | | | 41 | | | 105 | |
股票和其他激励计划 | 2 | | | — | | | (24) | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | 13 | |
收购AK钢铁公司 | 127 | | | 16 | | | 602 | | | — | | | — | | | — | | | 330 | | | 948 | |
收购安赛乐米塔尔美国公司 | 78 | | | 10 | | | 980 | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | 1,003 | |
普通股股息($0.06每股) | — | | | — | | | — | | | (25) | | | — | | | — | | | — | | | (25) | |
对非控股权益的净分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61) | | | (61) | |
2020年12月31日 | 478 | | | $ | 63 | | | $ | 5,431 | | | $ | (2,989) | | | $ | (354) | | | $ | (133) | | | $ | 323 | | | $ | 2,341 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
合并财务报表附注
克利夫兰-克里夫斯公司及其子公司
附注1-列报基础和重要会计政策
业务、合并和演示
业务性质
克里夫斯是北美最大的平轧钢材生产商。我们成立于1847年,是一家矿山运营商,也是北美最大的铁矿石球团生产商。2020年,我们收购了两家主要的钢铁制造商,AK Steel和ArcelorMittal USA,纵向整合了我们的传统铁矿石业务。我们的全面集成产品组合包括定制的球团和高铁;平轧碳钢、不锈钢、电工、板材、马口铁和长钢产品;以及碳钢和不锈钢管材、冷热冲压和模具。我们总部设在俄亥俄州克利夫兰,在美国和加拿大的采矿、钢铁和下游制造业务约有2.5万名员工。
除非另有说明,本10-K表格年度报告中有关我们的业务和经营结果的讨论指的是我们的持续经营。
收购AK钢铁公司
2020年3月13日,我们完成了对AK Steel的合并,根据AK Steel合并协议中规定的条款和条件,Merge Sub与AK Steel合并并并入AK Steel,AK Steel作为克利夫兰-克利夫斯公司的全资子公司在AK Steel合并中幸存下来。有关详细信息,请参阅附注3-收购。
AK Steel是一家北美平轧碳钢、不锈钢和电工钢产品生产商,主要面向汽车、基础设施和制造市场。这些业务主要包括7家炼钢和精加工厂、2家炼焦厂、3家管材制造厂和10家模具和冲压厂。对AK Steel的收购将我们转变为一家垂直整合的增值铁矿石和钢铁产品生产商。
收购安赛乐米塔尔美国公司
2020年12月9日,根据AM USA交易协议的条款,我们从安赛乐米塔尔手中收购了安赛乐米塔尔美国公司。根据AM USA交易协议的条款,随着AM USA交易的完成,安赛乐米塔尔在Kote和Tek的前合资伙伴根据Kote和Tek合资协议的条款行使了认沽权利。因此,我们购买了所有这样的合资伙伴在Kote和Tek的权益。在AM USA交易完成后,我们拥有Kote和Tek的100%权益。
我们在AM USA交易结束时收购的安赛乐米塔尔美国公司的资产包括六个炼钢设施、八个精炼设施、三个炼焦作业、两个铁矿石开采和球团作业以及一个煤矿综合设施。
有关详细信息,请参阅注释3-采购。
业务运作
我们从铁矿石和煤炭的开采,到金属和焦炭的生产,从炼铁、炼钢、轧制和精加工,到下游的管件、冲压和模具,都是垂直一体化的。作为钢铁生产商,我们拥有完全或部分自给自足的独特优势,我们的钢铁制造原材料(包括铁矿石球团、HBI和炼焦煤)的生产都是完全或部分自给自足的。
我们更新了我们的部门结构,以符合我们的新业务模式,并根据差异化的产品、炼钢、管材、模具和冲压以及欧洲业务分为四个运营部门。截至2020年9月30日的第三季度,我们通过两个可报告的部门运营-钢铁和制造部门以及采矿和球团部门。然而,考虑到最近
业务转型,从我们截至2020年12月31日的年度财务报表开始,我们主要通过一个可报告的部门运营,即炼钢部门。
新冠肺炎
为了应对新冠肺炎疫情,我们做出了各种运营调整,以适应对我们产品的需求。尽管钢铁和铁矿石生产一直被我们所在的州视为“必不可少的”,但我们的某些设施和建筑活动在2020年第二季度暂时闲置。这些暂时闲置的设施大部分在第二季度重新启动,其余的运营在第三季度重新启动。作为永久性降低成本努力的一部分,迪尔伯恩工厂的热轧、退火和回火操作以及AK Coal仍处于永久闲置状态。由于新冠肺炎疫情,我们通过AM USA交易获得的哥伦布和蒙森工厂暂时闲置。
巩固基础
简明综合财务报表合并了我们的账目和我们全资拥有的子公司、我们拥有控股权的所有子公司以及我们是其主要受益人的VIE的账目。所有公司间交易和余额在合并时被冲销。
对关联公司的投资
我们有几项业务的投资是用权益会计方法核算的。这些投资包括在我们的炼钢部门。当情况显示低于账面价值的损失不是暂时性的时,我们会对投资进行减值审查。被投资人和股权比例如下:
| | | | | | | | |
被投资方 | | 股权比例 |
芝加哥联合金属公司 | | 40.0% |
斯巴达钢铁涂层有限责任公司 | | 48.0% |
截至2019年12月31日,我们的23Hibching的%所有权被记录为权益法投资。作为收购安赛乐米塔尔美国公司的结果,我们获得了另外一家62.3HIBBING的%所有权权益。截至2020年12月31日,我们在希宾合资企业中的所有权为85.3%,并与我们的经营业绩完全合并,拥有非控股权益。
我们记录了斯巴达钢铁公司的基差为#美元。33100万美元,作为AK Steel合并的一部分。基准差额涉及公允价值超过被投资方物业、厂房和设备账面价值的部分,并将在相关资产的剩余使用年限内摊销。
截至2020年12月31日,我们在附属公司的投资为105百万美元被归类为其他非流动资产。截至2019年12月31日,我们对附属公司的投资为18百万美元被归类为其他非流动负债。
重大会计政策
我们认为以下政策有助于理解编制我们的综合财务报表所涉及的判断以及可能影响我们的财务状况、经营结果和现金流的不确定因素。某些前期金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。
预算的使用
根据公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。我们的矿产储备;未来可变现现金流;环境、复垦和关闭义务;企业合并、长期资产、库存、税务资产和离职后、退休后和其他员工福利负债的估值;或有和诉讼准备金需要使用各种管理估计和假设。实际结果可能与估计的不同。管理层在持续的基础上审查其估计。事实和环境的变化可能会改变这些估计,并影响未来一段时期的经营结果和财务状况。
业务合并
在企业合并中收购的资产和承担的负债按其在收购日的估计公允价值确认和计量,而与收购相关的成本在发生时计入费用。购买对价与收购的有形和无形资产净值(如有)的公允价值相比的任何超额部分,均计入商誉。我们聘请了独立的估值专家协助确定收购的资产、承担的负债、非控股权益和商誉的公允价值。如果在发生收购的报告期末,企业合并的初始会计核算不完整,则将记录估计。在收购日期之后及不迟于收购日期起计一年内,吾等将根据所取得的截至收购日期已存在的新资料,记录对初步估计所作的任何重大调整。从所获得的信息中获得的、截至收购之日还不存在的任何调整都将记录在调整发生的期间。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括手头现金和存款,以及以一般流动性为主要目的持有的所有短期证券。我们认为,自收购之日起原始到期日为三个月或更短的高流动性债务工具的投资,以及在资金可以在三个月或更短的时间内提取而不会受到重大处罚的较长到期日的投资,被视为现金等价物。我们定期监测和评估与持有我们的短期投资证券的金融机构相关的交易对手信用风险。
应收贸易账款与信用损失准备
应收贸易账款在控制转让点入账,代表我们预期以转让货物换取的对价金额,不计息。我们根据历史经验、客户信用质量和预测的经济状况,在记录应收账款时为应收账款的预期终身损失建立拨备。我们定期审查我们的应收账款余额和信用损失拨备,并根据CECL的规定使用特定的识别方法在必要时建立或调整拨备。我们评估应收账款池的集合和风险特征,并制定损失率,以反映历史收款、我们面临信用风险的时间范围内对未来经济状况的当前预测,以及可能对未来预测产生重大影响的付款条款或条件。
盘存
存货一般按平均成本(不包括折旧和摊销)按成本或可变现净值中较低者列报。某些铁矿石库存采用后进先出法,以成本或市场中较低者为准。
有关详细信息,请参阅附注2-补充财务报表信息。
衍生金融工具与套期保值活动
我们面临与业务持续运营相关的某些风险,包括大宗商品价格和能源价格变化造成的风险。我们已制定政策和程序,包括在认为必要时使用某些衍生工具来管理此类风险。
衍生金融工具在综合财务状况表中确认为资产或负债,并按公允价值计量。在符合条件的对冲工具执行之日,我们将该套期保值工具指定为与预测交易(现金流量对冲)相关的现金流可变性的对冲工具。我们正式记录了套期保值工具和套期保值项目之间的所有关系,以及我们进行各种套期保值交易的风险管理目标和策略。这一过程包括将所有被指定为现金流对冲的衍生品与特定的公司承诺或预测交易联系起来。我们亦于对冲开始时及持续进行正式评估,以确定在对冲交易中使用的衍生工具在抵销相关对冲项目现金流变化方面是否非常有效。当确定衍生工具作为对冲工具的效果不是很好时,我们会前瞻性地停止对冲会计,并在工具的损益期间记录所有未来的公允价值变动。
对于被指定为现金流量对冲的衍生工具,公允价值的变动记录在累计其他综合损失。记录的金额为累计其他综合损失是
在标的对冲交易影响收益期间或当标的对冲交易不再合理地可能发生时,重新分类为收益或亏损。
对于未被指定为现金流量对冲的衍生工具(如临时定价安排),公允价值变动计入该工具的损益期间。
参考收入确认下面讨论由于我们的销售合同中的定价条款而记录的衍生品。此外,请参阅附注15-衍生工具以了解更多信息。
物业、厂房和设备
我们的财产是按成本减去累计折旧后的较低者列示的。厂房设备折旧主要采用基于估计使用年限的直线法计算。当业务暂时闲置时,继续确认折旧。折旧和损耗在下列估计使用年限内记录:
| | | | | | | | | | | | | | |
资产类别 | | 基准面 | | 生命 |
土地、土地改良和矿业权 | | | | |
土地和矿业权 | | 生产单位 | | 我的生命 |
土地改良 | | 直线 | | 20至45年份 |
建筑物 | | 直线 | | 20至45年份 |
装备 | | 直线/双倍递减余额 | | 3至20年份 |
有关详细信息,请参阅附注6-物业、厂房和设备。
商誉
商誉是指收购期间支付的超出净资产公允价值的购买价格。商誉不摊销,但在每年10月1日进行减值评估(必要时可以更频繁地评估)。
其他无形资产和负债
无形资产和负债在其估计使用年限内以直线方式定期摊销,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
类型 | | 基准面 | | 使用寿命 |
无形资产: | | | | |
客户关系 | | 直线 | | 18年份 |
发达的技术 | | 直线 | | 17年份 |
商号和商标 | | 直线 | | 10年份 |
采矿许可证 | | 直线 | | 我的生命 |
无形负债: | | | | |
高于市场的供应合同 | | 直线 | | 合同条款 |
有关详细信息,请参阅附注7-商誉和无形资产和负债。
租契
我们确定一项安排在开始时是否包含租赁。我们根据开始日期租赁期内未来最低租赁付款的现值确认与租赁相关的使用权资产和租赁负债。租赁条款反映了在合理确定将行使选择权时延长或终止租约的选择权。对于短期租赁(初始租赁期限为12个月或以下的租赁),使用权资产和租赁负债不在合并资产负债表中确认,租赁费用在租赁期内按直线原则确认。
有关详细信息,请参阅附注13-租赁义务。
资产减值
当事件和情况显示资产组的账面价值可能无法收回时,我们监控可能影响长期有形资产和无形资产账面价值的情况。为了确定资产是否已经减值,对资产进行分组,并在可识别的独立现金流的最低水平(“资产组”)进行测试。待确认减值损失的计量依据是资产组的公允价值与账面价值之间的差额。公允价值可以采用市场法、收益法或成本法来确定。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,没有任何减值指标表明我们任何资产组的账面价值可能无法收回;因此,不需要进行减值评估。
公允价值计量
ASC主题820,公允价值计量和披露,建立了公允价值计量分类的三级估值层次结构。估值层次是基于截至计量日期对资产或负债估值的投入的透明度。投入泛指市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设。输入可以是可观测的,也可以是不可观测的。可观察到的投入是反映市场参与者在根据从独立来源获得的市场数据制定的资产或负债定价时使用的假设的投入。不可观察的投入是反映我们自己对市场参与者将使用的假设的看法的投入,这些假设是根据当时可获得的最佳信息为资产或负债定价的。输入的三层层次总结如下:
•第1级-估值基于活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)。
•第2级-估值基于活跃市场中类似资产和负债的报价,或该资产或负债在基本上整个金融工具期限内直接或间接可观察到的其他投入。
•第3级-估值基于对公允价值计量有重要意义的其他不可观察的投入。
估值层次内的资产和负债分类基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低投入水平。
有关详细信息,请参阅附注9-金融工具的公允价值和附注10-养老金和其他退休后福利。
养老金和其他退休后福利
我们提供固定收益养老金计划、固定缴费养老金计划和OPEB计划,主要由退休人员医疗福利组成,作为我们总补偿和福利计划的一部分。
我们在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合财务状况报表中确认我们的养老金和OPEB义务的有资金或无资金状况,这是基于计划资产的市值与我们在该日的退休义务的精算现值之间的差异,逐个计划的。如果计划资产超过养老金和OPEB债务,盈余金额记为资产;如果养老金和OPEB债务超过计划资产,资金不足的债务金额记为负债。养老金和OPEB资产和债务的年终资产负债表调整记为累计其他综合损失在综合财务状况表中。
PBO和APBO的精算估计纳入了各种假设,包括贴现率、补偿增长率、医疗成本趋势率、死亡率、退休时间和员工流失率。贴现率是根据高等级公司债券的现行年终利率确定的,其存续期与各种计划的福利支付的预期现金流时间相匹配。其余的假设是基于我们对未来事件的估计,纳入了历史趋势和未来预期。合并业务表中记录的定期净成本由若干部分组成,包括服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率以及以前未确认的金额的摊销。服务成本是指参与者在本年度获得的福利价值。利息成本代表与时间流逝相关的成本。某些项目,如计划修订、人口统计实际结果与假设结果之间的差异导致的收益和/或损失
影响计划债务和资产的经济因素,以及其他假设的变化,均须为收入和支出目的而递延确认。计划资产的预期回报是利用基于历史业绩、根据当前趋势进行调整的各种资产类别的计划资产投资的预期回报的加权平均值来确定的。服务成本在以下范围内分类货物销售成本、销售费用、一般费用和行政费用和其他-网而利息成本、预期资产回报率、先前服务成本/信用的摊销、净精算损益和其他成本则归入其他营业外收入。
有关详细信息,请参阅附注10-养老金和其他退休后福利。
劳动协议
在2020年12月31日,我们雇佣了大约25,000人,其中大约18,500根据各种协议由工会代表。我们的协议将于2021年在5个地点到期,2022年在16个地点到期。我们在北美的一些工厂的工人受到与USW或其他工会签订的协议的保护,这些协议的到期日各不相同。
资产报废义务
资产报废负债在发生时确认,并按公允价值计入负债。负债的公允价值被确定为预期未来现金流的折现值。资产报废义务是通过定期计入收益而随着时间的推移而增加的。此外,资产报废成本在相关资产的寿命内资本化和摊销。填海成本会定期调整,以反映估计现值因时间流逝而出现的变动,以及对填海成本的时间或金额的估计作出修订。除非另有必要,否则我们每年都会根据下列规定审查每项适用业务的资产报废义务ASC主题410,资产报废和环境义务。除了例行的年度评估外,我们每三年对责任进行一次深入评估。
非活动作业的未来填海成本是根据管理层在每个工地预计将发生的成本结束时的最佳估计来累算的。此类费用估计数在适用的情况下包括日常维护和监测费用。非活跃业务的估计变化反映在估计修订期间的收益中。
有关详细信息,请参阅附注14--资产报废债务。
环境修复成本
我们对环境保护和恢复有正式的政策。我们的某些经营活动受到各种环境保护法律法规的约束。我们的行动是为了保护公众健康和环境,并相信我们的行动在所有实质性方面都符合适用的法律和法规。我们的环境责任,包括已知环境补救暴露的义务,已根据每个地点的调查和补救的估计成本确认。如果成本只能估计为一个可能的金额范围,而该范围内的任何点都不是更有可能的,则累加该范围中的最小值。除非不能合理估计现金支付的金额和时间,否则未来的支出将被贴现。可能会产生额外的环境义务,其程度无法评估。潜在的保险赔偿没有反映在负债的确定中。
有关进一步信息,请参阅附注21--承付款和或有事项。
收入确认
销售额在我们履行业绩义务时确认。通常,当根据运输条款发货的产品的所有权转移给我们的客户时,我们履行了履行义务,转移了对我们产品的控制权,并在一个时间点确认了收入。向客户收取的运输和其他运输成本被视为履行活动,并在控制权移交给客户时记录在销售收入和成本中。有关详细信息,请参阅附注4-收入。
维修保养
部件的维修、维护和更换在发生时计入费用。主要设备大修的费用在预计使用年限内资本化并折旧,这是直到下一次预定大修的时期。所有其他计划内和计划外维修和维护费用在发生时计入。
基于股份的薪酬
每个业绩股票授予的公允价值在授予之日使用蒙特卡罗模拟来估计,以预测相对的TSR业绩。为该公司及其预定的矿业和金属公司同业集团开发了历史股价和预测股价的相关矩阵。公允价值假设业绩目标将会实现。补助金的预期期限代表从补助金日期到服务期结束的时间。我们使用所有公司的每日价格区间来估计我们的普通股以及矿业和金属公司的同业集团的普通股的波动性。无风险利率为授予日零息公债利率,期限与剩余履约期相称。
限制性股票单位的公允价值是根据我们普通股在授予日的收盘价确定的。
在授予以股份为基础的薪酬奖励后,我们从库存股中发行股票,然后再发行新股。没收行为在发生时会得到确认。
股票期权的公允价值是在授予日使用Black-Scholes模型估算的,使用的是我们普通股的授予日价格和期权行权价格,以及有关期权预期期限、我们普通股的波动性、无风险利率和期权预期期限内的股息率的假设。
有关更多信息,请参阅附注11-股票薪酬计划。
所得税
所得税以财务报告所得为基础,按司法管辖区的税率计算,反映本年度纳税申报单上估计的应付或可追回税款以及递延税款的预期年度变化的当前纳税负债或资产。所得税的任何利息或罚款都被确认为所得税优惠(费用).
我们根据资产负债法核算所得税,这要求确认已包括在财务报表中的事件的预期未来税收后果的递延税项资产和负债。根据这一方法,递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和税基之间的差异,使用预期差异将逆转的年度的现行税率来确定的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在净收益(亏损)在包括制定日期在内的期间内。
我们记录递延税金净资产的程度是我们认为这些资产更有可能变现的程度。在作出该等决定时,吾等会考虑所有可获得的正面及负面证据,包括递延税项负债的预定冲销、预计未来应课税收入、税务筹划策略及最近的经营财务业绩。
对财务报表中确认的所得税中的不确定性进行会计处理要求,当基于技术实质进行审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案)后,更有可能维持不确定的税收状况时,应确认该不确定税收状况带来的税收利益。
详情见附注12--所得税。
停产运营
于2018年,我们承诺采取一系列行动,导致亚太铁矿石开采业务永久关闭,并通过一系列出售给第三方,出售了我们亚太铁矿石业务的所有资产。作为我们退出的结果,管理层确定我们的亚太铁矿石开采业务符合被归类为持有出售和终止运营的标准。ASC主题205,财务演示
陈述。因此,所有当前及历史上的亚太铁矿石经营业绩均归类于非持续经营。
外币
我们的财务报表是以美元作为报告货币,所有子公司的本位币都是美元,但我们的欧洲业务除外,其本位币是欧元。2018年8月,管理层认定与我们的澳大利亚子公司相关的经济因素发生了重大变化。经济因素的变化是将我们澳大利亚子公司的几乎所有资产和负债出售和转让给第三方的结果,代表着业务的重大变化。因此,澳大利亚子公司的功能货币从澳元改为美元,所有剩余的澳大利亚计价货币余额将通过综合经营报表进行前瞻性重新计量。
由于澳大利亚子公司资产的清算,记录的外币换算的历史影响记录在累计其他综合损失在#美元的综合财务状况报表中2281000万美元被重新分类并被确认为非持续经营所得(亏损),税后净额在截至2018年12月31日的年度合并经营报表中。
每股收益
我们提供持续经营和非持续经营的基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益总额通过除以克里夫斯股东应占净收益(亏损),减去分配给我们B系列参与赎回优先股的收益,减去报告期间已发行普通股的加权平均数。
稀释后的每股收益总量通过除以克里夫斯股东应占净收益(亏损)通过普通股的加权平均数,按库存股方法计算的股票计划下的普通股等价物,普通股等价物B系列参与赎回优先股使用IF-转换方法和计算的普通股等价物超过与我们使用库存股方法的1.50%2025可转换优先票据相关的转换率。普通股等价物不包括在其具有反稀释作用的期间的每股收益计算中。
见附注8--债务和信贷安排 有关更多信息,请注意20-每股收益。
可变利息实体
我们评估我们在与我们有财务关系的法人实体中是否拥有可变权益,如果是,那么这些实体是否为VIE。VIE是指存在风险的股本不足的实体,该实体在没有额外从属财务支持的情况下无法为其活动融资,或者股权投资者缺乏控股财务权益的特征。如果一个实体被确定为VIE,我们将评估我们是否为主要受益者。主要受益者分析是基于权力和经济学的定性分析。我们的结论是,我们是VIE的主要受益者,如果我们同时拥有(I)指导VIE活动的权力,这些活动对VIE的经济表现有最大的影响,以及(Ii)有义务吸收VIE的损失,或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益,我们就可以巩固VIE。有关更多信息,请参阅附注19-可变利息实体。
近期会计公告
印发并通过
2020年3月2日,SEC发布了一项最终规则,修订了SEC法规S-X规则3-10下与某些注册证券相关的披露要求,该规则要求注册债务证券的附属发行人和担保人单独编制财务报表,除非符合某些例外情况。最后的规则取代了规则3-10以前要求在注册人的财务报表中提供简明综合财务信息的要求,而是要求在注册人的以下两种情况之一中提供替代财务披露(包括母公司和任何发行人和担保人的汇总财务信息,以及其他定性披露)管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析或其财务报表,除了其他简化。最终规则对2021年1月4日或之后的申请有效,允许提前采用。我们选择在截至2020年3月31日的期间提前采用此披露更新。因此,我们排除了先前规则3-10所要求的脚注披露,并应用了最终规则,将汇总的财务信息和定性披露包括在第II部-
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析兹提交本年度报告表格10-K及附件22。
2016年2月,美国财务会计准则委员会发布了ASU编号2016-02,租约(主题842)。新标准要求承租人在资产负债表上确认除短期租赁外的所有租赁的使用权资产和租赁负债。对于承租人,租赁分为经营性租赁或融资租赁。我们在2019年1月1日的生效日期采用了可选的替代方法,要求在标准生效日期开始时应用新指南。采用最新标准并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2016年6月,美国财务会计准则委员会发布了ASU No.2016-13,金融工具-信贷损失(话题326)引入了一种新的会计模式--CECL。CECL要求更早确认信用损失,同时也提供有关信用风险的额外透明度。CECL使用终身预期信用损失计量目标来确认金融资产产生或收购时的信用损失。预期信贷损失在每个时期都会根据预期终身信贷损失的变化进行调整。我们选择在2019年12月31日提前采用该标准。经更新的准则一经采纳,并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
已发布且未生效
2020年8月,美国财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06,债务-可转换债务和其他选择(分主题470-20)和衍生工具和对冲-实体自有股权合同(分主题815-40)。这一更新要求将某些可转换票据作为按摊销成本计量的单一负债进行会计处理。此外,更新要求在计算稀释股份时使用“如果转换”方法,去掉库存股方法。采用的两种方法是完全回溯法和修改后的回溯法。我们希望使用修改后的回溯性方法。采用这种方法,指导意见应适用于通过修正案的会计年度开始时未完成的交易。最终规定在2021年12月15日之后的财年有效。允许在2020年12月15日之后的财年(包括这些财年内的过渡期)提前采用。我们正在继续评估这一更新对我们合并财务报表的影响,预计将在2022年1月1日这一要求的采用日期采用。
附注2-补充财务报表信息
信贷损失准备
以下是我们与以下项目相关的信贷损失拨备的前滚应收账款净额:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 2020 | | 2019 |
截至1月1日的信贷损失拨备 | $ | — | | | $ | — | |
提高免税额 | (5) | | | — | |
截至12月31日的信贷损失拨备 | $ | (5) | | | $ | — | |
盘存
下表提供了我们的盘存在综合财务状况表中:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
产品库存 | | | |
成品和半成品 | $ | 2,125 | | | $ | 114 | |
在制品 | — | | | 69 | |
原料 | 1,431 | | | 9 | |
产品总库存 | 3,556 | | | 192 | |
制造用品和关键备件 | 272 | | | 125 | |
盘存 | $ | 3,828 | | | $ | 317 | |
铁矿石库存的当前成本超过后进先出成本为#美元。104300万美元和300万美元101截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为2.5亿美元。截至2020年12月31日,铁矿石库存的产品库存余额下降,导致一个后进先出层被清算。库存减少的影响是增加了销货成本共$30截至2020年12月31日的年度合并运营报表中的600万美元。截至2019年12月31日,铁矿石库存的产品库存余额增加,导致2019年后进先出增量。库存增加的影响是增加了盘存共$34截至2019年12月31日的年度综合财务状况报表中的80万美元。
用品和其他库存中陈旧和过剩物品的津贴为#美元。132020年12月31日和2019年12月31日均为2.5亿美元。
现金流信息
资本增加与资本支出已付现金的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
增资 | $ | 483 | | | $ | 690 | | | $ | 395 | |
更少: | | | | | |
非现金应计项目 | (86) | | | 15 | | | 94 | |
使用权资产--融资租赁 | 44 | | | 29 | | | 8 | |
赠款 | — | | | (10) | | | (3) | |
为资本支出支付的现金,包括存款 | $ | 525 | | | $ | 656 | | | $ | 296 | |
利息和所得税的现金支付(收据)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
2020 | | 2019 | | 2018 |
对所得缴纳的税款 | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 3 | |
所得税退税 | (120) | | | (118) | | | (11) | |
债务支付的利息扣除资本化利息后的净额1 | 170 | | | 98 | | | 106 | |
| | | | | |
1 资本化利息为$。53百万,$25百万美元和$7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。 |
非现金投融资活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
2020 | | 2019 | | 2018 |
作为与AM USA交易相关的部分对价发行的普通股的公允价值 | $ | 990 | | | $ | — | | | $ | — | |
作为与AM USA交易相关的对价发行的B系列参与可赎回优先股的公允价值 | 738 | | | — | | | — | |
作为与AM USA交易相关的对价的一部分,已有关系的和解的公允价值 | 237 | | | — | | | — | |
与AK Steel合并相关的作为对价发行的普通股的公允价值 | 618 | | | — | | | — | |
与AK钢铁公司合并相关的股权奖励的公允价值 | 4 | | | — | | | — | |
停产运营
我们有来自停产业务的收入,扣除税后净额为#美元。88截至2018年12月31日的一年为100万美元。2018年,我们出售了亚太铁矿石开采业务的所有资产,运营亏损为1美元。105在截至2018年12月31日的一年中,该公司的利润为3.6亿美元。此外,由于我们澳大利亚子公司的净资产清算,记录的外币换算的历史变化累计其他综合损失总计$2281000万美元被重新分类并被确认为非持续经营的收入(亏损),扣除税金后的净额。
注3-收购
2020年,我们收购了两家主要的钢铁制造商,AK Steel和ArcelorMittal USA,纵向整合了我们传统的铁矿石业务和钢铁生产。我们的全面集成产品组合包括定制的球团和高铁;平轧碳钢、不锈钢、电工、板材、马口铁和长钢产品;以及碳钢和不锈钢管材、冷热冲压和模具。AK Steel合并后,将铁矿石球团生产商Cliff与平轧碳、不锈钢和电工钢材生产商AK Steel合并,创建了一家垂直整合的增值铁矿石和钢铁产品生产商。AM USA的交易将我们转变为一家完全整合的钢铁企业,其规模和规模能够提高整个周期的利润率。
我们现在的业务遍及整个钢铁制造过程,从采矿到球团矿再到高附加值钢材成品的开发和生产。预计这一合并将创造重大机遇,从整个钢铁价值链的市场趋势中创造额外价值,并在正常的市场周期中实现更一致、更可预测的业绩。
收购安赛乐米塔尔美国公司
概述
2020年12月9日,根据AM USA交易协议的条款,我们从安赛乐米塔尔手中收购了安赛乐米塔尔美国公司。根据AM USA交易协议的条款,随着AM USA交易的完成,安赛乐米塔尔在Kote和Tek的前合资伙伴根据Kote和Tek合资协议的条款行使了认沽权利。因此,我们购买了所有这样的合资伙伴在Kote和Tek的权益。在AM USA交易完成后,我们拥有Kote和Tek的100%权益。
收购完成后,安赛乐米塔尔美国公司的经营业绩包括在我们的合并财务报表中。在收购之后的一段时间(2020年12月9日至2020年12月31日),安赛乐米塔尔美国公司产生了收入共$446百万美元,亏损$40内含百万克里夫斯股东应占净收益(亏损),其中包括$21与摊销有关的百万公允价值存货递增。
此外,我们发生了与收购相关的成本,不包括遣散费$26截至该年度的百万美元 2020年12月31日,记录在收购相关成本关于合并经营报表的几点思考.
AM USA的交易是在业务合并会计的收购方法下进行会计处理的。
全部购买对价的公允价值确定如下:
| | | | | |
| (单位:百万) |
已发行Cliff普通股的公允价值 | $ | 990 | |
B系列参股可赎回优先股的公允价值 | 738 | |
解决既有关系的公允价值 | 237 | |
现金对价(视惯例营运资金调整而定) | 631 | |
总购买注意事项 | $ | 2,596 | |
已发行的Cliff普通股的公允价值计算如下:
| | | | | |
已发行的Cliff普通股数量 | 78,186,671 |
截至2020年12月9日的Cliff普通股收盘价 | $ | 12.66 | |
已发行Cliff普通股的公允价值(百万) | $ | 990 | |
Cliff Series B参股可赎回优先股的公允价值计算如下:
| | | | | |
参与发行的Cliff Series B可赎回优先股数量 | 583,273 | |
截至2020年12月9日的赎回价格 | $ | 1,266 | |
参与发行的Cliff B系列可赎回优先股的公允价值(单位:百万) | $ | 738 | |
估计现金对价的公允价值包括以下内容:
| | | | | |
| (单位:百万) |
根据AM USA交易协议的现金对价 | $ | 505 | |
购买其余合资伙伴在Kote和Tek的权益的现金对价 | 182 | |
预计应收现金代价总额 | (56) | |
估计现金对价总额 | $ | 631 | |
收购价的现金部分须按惯例进行营运资金调整。
解决既有关系的公允价值由以下部分组成:
| | | | | |
| (单位:百万) |
应收账款 | $ | 97 | |
独立于客户供应协议的衍生资产 | 140 | |
解决既有关系的总公允价值 | $ | 237 | |
估值假设与初步购进价格分配
我们估计公允价值为2020年12月9日,对与AM美国交易相关的收购的有形和无形资产净值以及承担的负债进行初步对价分配。于计量期内,吾等将继续取得资料以协助敲定收购资产及承担负债的公允价值,该等公允价值可能与该等初步估计有重大差异。如果我们确定任何计量期调整是重大的,我们将在确定调整的报告期内应用这些调整,包括对净收入的任何相关影响。我们正在对与AM USA交易相关的收购资产和承担的负债进行估值,尤其是库存、个人和不动产、矿产储备、租赁、投资、递延税款、资产报废义务、养老金和OPEB负债,最终分配将在完成后进行,包括任何已确定的商誉的结果。因此,下面提到的临时测量是初步的,未来可能会进行修改。
在AM USA交易中收购的资产和承担的负债的初步收购价分配为:
| | | | | |
| (单位:百万) |
现金和现金等价物 | $ | 35 | |
应收账款净额 | 349 | |
盘存 | 2,115 | |
应收所得税,当期 | 12 | |
其他流动资产 | 22 | |
财产、厂房和设备 | 4,017 | |
其他非流动资产 | 158 | |
应付帐款 | (758) | |
应计雇佣成本 | (271) | |
州税和地方税 | (76) | |
养老金和OPEB负债,流动 | (109) | |
其他流动负债 | (322) | |
养老金和OPEB负债,非流动 | (3,195) | |
其他非流动负债 | (598) | |
非控股权益 | (13) | |
取得的可确认净资产 | 1,366 | |
商誉 | 1,230 | |
收购的总净资产 | $ | 2,596 | |
收购安赛乐米塔尔美国公司产生的商誉主要代表汽车、建筑、家电、基础设施和机械设备市场的增长机会,以及从AM美国交易中实现的任何协同效益,并分配给我们炼钢部门的扁钢业务。出于美国联邦所得税的目的,商誉预计可以扣除。
收购AK钢铁公司
概述
2020年3月13日,根据AK Steel合并协议,我们完成了对AK Steel的收购,我们是收购方。作为AK Steel合并的结果,在AK Steel合并生效之前发行和发行的每股AK Steel普通股(排除在外的股票除外)被转换为收受的权利0.400克里夫斯普通股,如果适用,现金代替任何零碎的克里夫斯普通股。
收购完成后,AK Steel的经营业绩包括在我们的合并财务报表中。在收购之后的一段时间(2020年3月13日至2020年12月31日),AK Steel创造了美元的收入3,573百万美元,亏损$302百万美元计入Cliff股东应占净收益(亏损),其中包括#美元74百万美元和$35百万美元分别与公允价值存货递增摊销和遣散费相关。
此外,我们发生了与收购相关的成本,不包括遣散费$26截至该年度的百万美元 2020年12月31日,记录在收购相关成本关于合并经营报表的几点思考.
有关与AK Steel合并相关的债务交易的信息,请参阅附注8-债务和信贷安排。
AK Steel的合并是按照企业合并会计的收购方法进行核算的。收购日期转让代价的公允价值合计为$1,535百万美元。下表汇总了对AK Steel支付的对价以及收购日收购的资产和承担的负债的估计公允价值。
全部购买对价的公允价值确定如下:
| | | | | |
| (单位:百万) |
AK钢铁公司债务的公允价值 | $ | 914 | |
为AK Steel已发行普通股发行的Cliff普通股的公允价值 | 618 | |
其他 | 3 | |
总购买注意事项 | $ | 1,535 | |
为AK Steel普通股的流通股发行的Cliff普通股以及在AK Steel合并完成后授予的转换AK Steel股权奖励的Cliff普通股的公允价值计算如下:
| | | | | |
| (单位:百万,每股除外) |
AK Steel已发行和已发行普通股数量 | 317 | |
兑换率 | 0.400 | |
向AK Steel股东发行的Cliff普通股股份 | 127 | |
克里夫斯普通股每股价格 | $ | 4.87 | |
为已发行AK钢铁普通股发行的Cliff普通股的公允价值 | $ | 618 | |
AK Steel计入对价的债务公允价值计算如下:
| | | | | |
| (单位:百万) |
信贷安排 | $ | 590 | |
7.50%高级担保票据,2023年7月到期 | 324 | |
计入对价的债务公允价值 | $ | 914 | |
估值假设与初步购进价格分配
我们估计公允价值为2020年3月13日,对与AK Steel合并相关的收购的有形和无形资产净值以及承担的负债进行初步对价分配。于计量期内,吾等将继续取得资料以协助敲定收购资产及承担负债的公允价值,该等公允价值可能与该等初步估计有重大差异。如果我们确定任何计量期调整是重大的,我们将在确定调整的报告期内应用这些调整,包括对净收入的任何相关影响。我们正在对与AK Steel合并相关的收购资产和承担的负债进行估值,最主要的是个人和不动产、租赁、递延税款、资产报废义务以及无形资产和负债,最终分配将在完成后进行,包括任何已确定的商誉的结果。因此,下面提到的临时测量是初步的,未来可能会进行修改。
在AK Steel合并中收购的资产和承担的负债的初步收购价分配为:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 初始对价分配 | | 测算期调整 | | 更新的分配 |
现金和现金等价物 | $ | 38 | | | $ | 1 | | | $ | 39 | |
应收账款净额 | 666 | | | (2) | | | 664 | |
盘存 | 1,563 | | | (243) | | | 1,320 | |
应收所得税,当期 | 3 | | | — | | | 3 | |
其他流动资产 | 65 | | | (16) | | | 49 | |
财产、厂房和设备 | 2,184 | | | 128 | | | 2,312 | |
递延所得税 | — | | | 30 | | | 30 | |
其他非流动资产 | 475 | | | (3) | | | 472 | |
应付帐款 | (636) | | | (8) | | | (644) | |
应计雇佣成本 | (94) | | | 1 | | | (93) | |
州税和地方税 | (35) | | | 4 | | | (31) | |
养老金和OPEB负债,流动 | (75) | | | (3) | | | (78) | |
其他流动负债 | (201) | | | 5 | | | (196) | |
长期债务 | (1,179) | | | — | | | (1,179) | |
养老金和OPEB负债,非流动 | (873) | | | 2 | | | (871) | |
其他非流动负债 | (507) | | | 72 | | | (435) | |
非控股权益 | — | | | (1) | | | (1) | |
取得的可确认净资产 | 1,394 | | | (33) | | | 1,361 | |
商誉 | 141 | | | 33 | | | 174 | |
收购的总净资产 | $ | 1,535 | | | $ | — | | | $ | 1,535 | |
在AK Steel合并后的期间内,我们对所承担的收购资产和负债进行了一定的计量期调整,原因是在计量期内用于确定公允价值的信息得到澄清。这个盘存测算期调整金额为$243百万美元,产生了#美元的有利影响82000万至销货成本截至2020年12月31日的年度。
收购AK Steel所产生的商誉分配给我们下游的管材、模具和冲压业务部门。商誉按购买价格超过已确认净可识别资产计算,主要代表面向汽车客户的轻型解决方案的增长机会,以及将实现的任何协同效益。预计AK Steel合并产生的商誉不能从所得税中扣除。
分配给收购的可识别无形资产和负债的初步购买价格为:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) | | 加权平均寿命(年) |
无形资产: | | | |
客户关系 | $ | 77 | | | 18 |
发达的技术 | 60 | | | 17 |
商号和商标 | 11 | | | 10 |
可识别无形资产总额 | $ | 148 | | | 17 |
无形负债: | | | |
高于市场的供应合同 | $ | (71) | | | 12 |
高于市场的供应合同涉及与SunCoke Energy的长期焦炭和能源供应协议,SunCoke Energy包括合并后的VIE SunCoke Middletown。有关详细信息,请参阅附注19-可变利息实体。
预计结果
下表提供了根据主题805编制的截至2020年12月31日和2019年12月31日的未经审计的备考财务信息,好像安赛乐米塔尔美国公司和AK Steel已于2019年1月1日被收购:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
收入 | $ | 12,837 | | | $ | 17,163 | |
克里夫斯股东应占净收益(亏损) | (520) | | | (11) | |
未经审计的备考财务信息是在应用我们的会计政策并通过备考调整(扣除税收)调整历史结果后计算的,假设收购发生在2019年1月1日。重大的预计调整包括以下内容:
1.克里夫斯与美国安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)和AK Steel之间的公司间收入减少了美元844300万美元和300万美元1,499截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为600万美元。
2.2020年预计净亏损调整为不包括#美元。96在截至2020年12月31日的年度内发生的非经常性库存收购会计调整为1.8亿美元。2019年预计净亏损调整为包括#美元。362截至2019年12月31日的年度的非经常性库存收购会计调整1.8亿美元。
3.消除Cliff、AK Steel和ArcelorMittal USA与收购相关的非经常性交易成本为$93在截至2020年12月31日的一年中,该公司的销售额为3.6亿美元。2019年预计净亏损调整为包括#美元。93截至2019年12月31日的年度的非经常性交易成本调整为1.8亿美元。
4.2020年预计净亏损进行了调整,不包括重组成本#美元。1,820在AM USA交易之前,安赛乐米塔尔美国公司发生了1.8亿美元的非经常性成本。
5.2020年和2019年预计净亏损调整为不包括#美元。140300万美元和300万美元129分别于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,因撤销与前母公司订立的工业特许经营协议下收取的管理、财务及法律服务费用的影响而支付的费用。
6.其他备考调整总额包括减少的费用#美元。32在截至2020年12月31日的一年中,主要是由于折旧费用以及养老金和OPEB费用的减少,但利息和摊销费用的增加部分抵消了这一影响。
7.其他备考调整总额包括#美元的费用。76截至2019年12月31日的一年,主要是由于利息、摊销和养老金以及OPEB费用增加,但部分被折旧费用减少所抵消。
8.预计交易调整对所得税的影响克里夫斯股东应占净收益(亏损)以法定利率24.3%导致收益增加所得税优惠(费用)共$170300万美元和300万美元117截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为3.6亿美元和3.8亿美元。
未经审计的备考财务信息没有反映协同效应的潜在实现或成本节约,也没有反映与被收购公司整合相关的其他成本。如果收购在2019年1月1日完成,这一未经审计的备考财务信息不应被视为指示实际发生的结果,也不应被视为指示未来的结果。
注4--收入
我们通过产品销售获得收入,发货条款通常表明我们何时履行了履行义务并将产品控制权移交给客户。我们的收入交易包括转让承诺货物的单一履约义务。我们与客户签订的合同通常规定了确定销售价格的机制,通常是在控制权移交时确定的,但合同一般不会对任何一方施加具体的数量。要交付给客户的数量通常在接近交货日期时通过采购订单或我们从客户那里收到的其他书面指示来确定。现货市场销售是通过采购订单或其他书面指示进行的。我们认为我们的履约义务是完整的,当控制权根据运输条款转让时,我们确认收入。
收入的衡量标准是我们期望从转让产品中获得的对价金额。我们根据预期实现的价值,减少为估计回报和其他客户信用(如折扣和批量回扣)确认的收入金额。付款条件与我们所服务的市场的条件标准一致。从客户那里收取的销售税不包括在收入中。
在AM USA交易之前,我们与安赛乐米塔尔美国公司签订了一项供应协议,其中包括根据铁矿石在安赛乐米塔尔美国公司高炉使用的当年的HRC价格计算的补充收入或退款。由于控制权在消费之前转移,补充收入按照专题815入账。在AM USA交易之后发生的所有销售都是跨公司的,并在合并中取消。包括在收入与供应协议的补充收入部分的主题815相关的是$的衍生收入。1221000万,$78300万美元和300万美元426截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为3.8亿美元。
下表代表了我们的收入按市场划分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
炼钢: | | | | | |
汽车 | $ | 2,062 | | | $ | — | | | $ | — | |
基础设施和制造业 | 784 | | | — | | | — | |
分配器和转换器 | 696 | | | — | | | — | |
钢铁生产商1 | 1,423 | | 1,990 | | | 2,332 | |
总炼钢 | 4,965 | | | 1,990 | | | 2,332 | |
其他业务: | | | | | |
汽车 | 329 | | | — | | | — | |
基础设施和制造业 | 34 | | | — | | | — | |
分配器和转换器 | 26 | | | — | | | — | |
其他业务合计 | 389 | | | — | | | — | |
总收入 | $ | 5,354 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
| | | | | |
1包括递延收入的变现共$35截至2020年12月31日的一年为100万美元。 |
下表代表了我们的综合收入按产品线划分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元,销售额数千美元) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | | 卷1 | | 收入 | | 卷1 | | 收入 | | 卷1 |
炼钢: | | | | | | | | | | | |
热轧钢材 | $ | 386 | | | 633 | | | $ | — | | | — | | | $ | — | | | — | |
冷轧钢材 | 490 | | | 682 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
涂层钢 | 1,747 | | | 1,911 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
不锈钢和电工钢 | 868 | | | 416 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他钢材产品 | 92 | | | 141 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
铁制品2 | 1,335 | | | 11,707 | | | 1,990 | | | 18,583 | | | 2,332 | | | 20,563 | |
其他 | 47 | | | 不适用 | | — | | | — | | | — | | | — | |
总炼钢 | 4,965 | | | | | 1,990 | | | | | 2,332 | | | |
其他业务: | | | | | | | | | | | |
其他 | 389 | | | 不适用 | | — | | | 不适用 | | — | | | 不适用 |
总收入 | $ | 5,354 | | | | | $ | 1,990 | | | | | $ | 2,332 | | | |
| | | | | | | | | | | |
1 碳钢产品、不锈钢、电工钢和钢板的产量以净吨为单位。铁产品产量以长吨为单位。 |
2 包括递延收入的变现共$35截至2020年12月31日的一年为100万美元。 |
递延收入
下表汇总了我们的递延收入余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 递延收入(当期) | | 递延收入(长期) |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
截至1月1日的期初余额 | $ | 22 | | | $ | 21 | | | $ | 26 | | | $ | 39 | |
净增加(减少) | (15) | | | 1 | | | (26) | | | (13) | |
截至12月31日的期末余额 | $ | 7 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | 26 | |
在AK Steel合并之前,我们与Severstal Dearborn,LLC签订的铁矿石球团销售协议要求客户在2009年至2013年期间支付补充款项。Severstal Dearborn,LLC后来由AK Steel承担。在收到付款后,根据这一安排收到的超过销售额的分期付款金额在综合财务状况报表中归类为递延收入,收入在供应协议的期限内确认,该协议已延长至2022年,按等额的年度分期付款确认。由于铁矿石球团矿销售协议的终止,我们实现了$35递延收入的百万美元,这笔收入在递延收入的变现在截至2020年12月31日止年度的综合经营报表中。
我们还有其他一些销售协议,要求客户提前付款。在确认收入之前,根据这些协议收到的付款记录为递延收入。其他流动负债。
附注5--分部报告
我们从铁矿石和煤炭的开采,到金属和焦炭的生产,从炼铁、炼钢、轧制、精加工,到下游的管材、冲压和模具,都是垂直一体化的。我们被组织成四根据我们不同的产品-炼钢、管材、模具和冲压以及欧洲业务-经营细分市场。我们之前的采矿和球团矿部门包括在炼钢运营部门,因为铁矿石球团矿是我们钢铁产品的主要原材料。我们有一可报告的分段炼钢。我们的管材、模具和冲压以及欧洲业务的运营部门结果不构成可报告的部门,它们被合并并在其他业务类别中披露。我们的炼钢厂
Segment是最大的平轧钢生产商,作为北美最大的铁矿石球团生产商,主要服务于汽车、基础设施和制造以及分销商和转炉市场。我们的其他业务主要包括为客户提供碳素和不锈钢管材产品解决方案的运营部门、先进的工程解决方案、工具设计和制造、热冲压和冷冲钢部件以及复杂的装配。所有部门间交易均在合并中取消。
我们根据调整后的EBITDA(一种非GAAP衡量标准)在运营部门以及综合基础上评估业绩。管理层、投资者、贷款人和我们财务报表的其他外部使用者使用这一指标来评估我们的经营业绩,并将经营业绩与钢铁行业的其他公司进行比较。此外,管理层认为,调整后的EBITDA是在不受资本结构影响的情况下评估业务盈利能力的有用指标,可以用来评估我们偿还债务和为业务未来的资本支出提供资金的能力。
我们按部门划分的结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
炼钢1 | $ | 4,965 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
其他业务 | 389 | | | — | | | — | |
总收入 | $ | 5,354 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
| | | | | |
调整后的EBITDA: | | | | | |
炼钢 | $ | 433 | | | $ | 636 | | | $ | 872 | |
其他业务 | 47 | | | — | | | — | |
公司和淘汰 | (127) | | | (111) | | | (106) | |
调整后EBITDA合计 | $ | 353 | | | $ | 525 | | | $ | 766 | |
| | | | | |
1包括递延收入的变现共$35截至2020年12月31日的一年为100万美元。 |
下表提供了我们合并后的净收益(亏损)要合计调整后的EBITDA,请执行以下操作:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收益(亏损) | $ | (81) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
更少: | | | | | |
利息支出,净额 | (238) | | | (101) | | | (121) | |
所得税优惠(费用) | 111 | | | (18) | | | 460 | |
折旧、损耗和摊销 | (308) | | | (85) | | | (89) | |
| 354 | | | 497 | | | 878 | |
更少: | | | | | |
来自非控股权益的EBITDA1 | 56 | | | — | | | — | |
清偿债务所得(损) | 130 | | | (18) | | | (7) | |
遣散费 | (38) | | | (2) | | | — | |
收购相关成本(不包括遣散费) | (52) | | | (7) | | | — | |
存货递增摊销 | (96) | | | — | | | — | |
停止经营的影响 | 1 | | | (1) | | | 121 | |
外汇重算 | — | | | — | | | (1) | |
其他长期资产减值 | — | | | — | | | (1) | |
调整后EBITDA合计 | $ | 353 | | | $ | 525 | | | $ | 766 | |
| | | | | |
1非控股权益的EBITDA包括$41百万美元的收入和$15截至2020年12月31日的年度折旧、损耗和摊销费用为100万美元。 |
下表按部门汇总了我们的折旧、损耗、摊销和资本增加:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
折旧、损耗和摊销: | | | | | |
炼钢 | $ | 276 | | | $ | 80 | | | $ | 68 | |
其他业务 | 27 | | | — | | | — | |
公司 | 5 | | | 5 | | | 6 | |
折旧、损耗和摊销总额 | $ | 308 | | | $ | 85 | | | $ | 74 | |
| | | | | |
增资1: | | | | | |
炼钢 | $ | 436 | | | $ | 687 | | | $ | 393 | |
其他业务 | 45 | | | — | | | — | |
公司 | 2 | | | 3 | | | 2 | |
增资总额 | $ | 483 | | | $ | 690 | | | $ | 395 | |
| | | | | |
1 有关其他信息,请参阅附注2-补充财务报表信息。 |
以下按细分市场汇总了我们的资产:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
资产: | | | |
炼钢 | $ | 15,849 | | | $ | 2,557 | |
其他业务 | 239 | | | — | |
部门总资产 | 16,088 | | | 2,557 | |
公司 | 683 | | | 947 | |
总资产 | $ | 16,771 | | | $ | 3,504 | |
合并财务报表中包括基于产品目的地的与地理位置相关的以下金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
美国 | $ | 4,580 | | | $ | 1,505 | | | $ | 1,847 | |
加拿大 | 602 | | | 448 | | | 395 | |
其他国家 | 172 | | | 37 | | | 90 | |
总收入 | $ | 5,354 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
财产、厂房和设备,净值: | | | | | |
美国 | $ | 8,647 | | | $ | 1,929 | | | $ | 1,286 | |
加拿大 | 91 | | | — | | | — | |
其他国家 | 5 | | | — | | | — | |
财产、厂房和设备合计,净额 | $ | 8,743 | | | $ | 1,929 | | | $ | 1,286 | |
附注6--财产、厂房和设备
下表显示了我们每一类主要折旧资产的账面价值:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
土地、土地改良和矿业权 | $ | 1,213 | | | $ | 582 | |
建筑物 | 703 | | | 158 | |
装备 | 6,786 | | | 1,456 | |
其他 | 151 | | | 101 | |
在建 | 1,364 | | | 730 | |
财产、厂房和设备合计1 | 10,217 | | | 3,027 | |
折旧和损耗准备 | (1,474) | | | (1,098) | |
财产、厂房和设备、净值 | $ | 8,743 | | | $ | 1,929 | |
| | | |
1 包括与融资租赁相关的使用权资产#美元361百万美元和$49分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。 |
我们记录的折旧费用为#美元。298百万,$77百万美元和$66截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
我们将资本化的利息计入房地产、厂房和设备#美元。53百万,$25百万美元和$7在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内分别为100万美元。
矿业权和土地权的账面净值如下:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
矿业权: | | | |
成本 | $ | 773 | | | $ | 537 | |
耗尽 | (142) | | | (134) | |
净矿业权 | $ | 631 | | | $ | 403 | |
| | | |
土地权 | $ | 361 | | | $ | 12 | |
我们记录的损耗费用为#美元。8百万,$8百万美元和$7截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
附注7-商誉及无形资产和负债
商誉
以下为各分部商誉摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
炼钢 | $ | 1,232 | | | $ | 2 | |
其他业务 | 174 | | | — | |
总商誉 | $ | 1,406 | | | $ | 2 | |
与2019年12月31日相比,截至2020年12月31日,我们炼钢部门的商誉余额增加,这是由于初步分配了$。1,2302000万至商誉2020年以收购安赛乐米塔尔美国公司的初步收购价格分配为基础。与2019年12月31日相比,截至2020年12月31日,我们其他业务的商誉余额增加,这是由于初步分配了$1742000万至商誉基于收购AK Steel的初步收购价分配,这归因于我们的管材、模具和冲压业务部门。
无形资产和无形负债
以下是我们的无形资产和负债摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (单位:百万) |
| 分类1 | | 总金额 | | 累计摊销 | | 净额 |
截至2020年12月31日 | | | | | | | |
无形资产: | | | | | | | |
客户关系 | 其他非流动资产 | | $ | 77 | | | $ | (3) | | | $ | 74 | |
技术 | 其他非流动资产 | | 60 | | | (3) | | | 57 | |
商号和商标 | 其他非流动资产 | | 11 | | | (1) | | | 10 | |
采矿许可证 | 其他非流动资产 | | 72 | | | (25) | | | 47 | |
无形资产总额 | | | $ | 220 | | | $ | (32) | | | $ | 188 | |
无形负债: | | | | | | | |
高于市场的供应合同 | 其他非流动负债 | | $ | (71) | | | $ | 7 | | | $ | (64) | |
| | | | | | | |
截至2019年12月31日 | | | | | | | |
无形资产: | | | | | | | |
采矿许可证 | 其他非流动资产 | | $ | 72 | | | $ | (24) | | | $ | 48 | |
1 与高于市场的供应合同有关的无形负债和与采矿许可证有关的无形资产的摊销确认为销货成本。所有其他无形资产的摊销确认为销售、一般和行政费用。 |
与无形资产相关的摊销费用为#美元。8300万美元和300万美元1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为600万美元。预计未来与无形资产相关的摊销费用为#美元。10从2021年到2025年每年100万美元。
与无形负债相关的摊销收入为#美元。7在截至2020年12月31日的一年中,该公司的销售额为3.6亿美元。与无形负债相关的预计未来摊销收入为#美元。8从2021年到2025年,每年有100万人。
附注8--债务和信贷安排
以下是我们长期债务的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) |
2020年12月31日 |
债务工具 | | 发行人1 | | 年实际利率 | | 本金总额 | | 未摊销债务发行成本 | | 未摊销保费(折扣) | | 债务总额 |
高级担保票据: | | | | | | | | | | | | |
4.875%2024年高级担保票据 | | 悬崖 | | 5.00% | | $ | 395 | | | $ | (3) | | | $ | (1) | | | $ | 391 | |
9.875%2025年高级担保债券 | | 悬崖 | | 10.57% | | 955 | | | (8) | | | (25) | | | 922 | |
6.75%2026年高级担保债券 | | 悬崖 | | 6.99% | | 845 | | | (20) | | | (9) | | | 816 | |
高级无担保票据: | | | | | | | | | | | | |
7.625%2021年AK高级债券 | | AK钢 | | 7.33% | | 34 | | | — | | | — | | | 34 | |
7.50%2023年AK高级债券 | | AK钢 | | 6.17% | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | |
6.375%2025年优先债券 | | 悬崖 | | 8.11% | | 64 | | | — | | | (4) | | | 60 | |
6.375%2025年AK优先债券 | | AK钢 | | 8.11% | | 29 | | | — | | | (2) | | | 27 | |
1.50%2025年可转换优先债券 | | 悬崖 | | 6.26% | | 296 | | | (4) | | | (49) | | | 243 | |
5.75%2025年高级债券 | | 悬崖 | | 6.01% | | 396 | | | (3) | | | (4) | | | 389 | |
7.00%2027年高级债券 | | 悬崖 | | 9.24% | | 73 | | | — | | | (8) | | | 65 | |
7.00%2027年AK高级债券 | | AK钢 | | 9.24% | | 56 | | | — | | | (6) | | | 50 | |
5.875%2027年优先债券 | | 悬崖 | | 6.49% | | 556 | | | (4) | | | (18) | | | 534 | |
6.25%2040高级债券 | | 悬崖 | | 6.34% | | 263 | | | (2) | | | (3) | | | 258 | |
IRBs将于2024年至2028年到期 | | AK钢 | | 五花八门 | | 92 | | | — | | | 2 | | | 94 | |
EDC循环设施3 | | * | | 3.25% | | 40 | | | — | | | — | | | 18 | |
ABL设施3 | | 悬崖2 | | 2.15% | | 3,500 | | | — | | | — | | | 1,510 | |
债务总额 | | | | | | | | | | | | 5,424 | |
减去:当前债务 | | | | | | | | | | | | 34 | |
长期债务总额 | | | | | | | | | | | | $ | 5,390 | |
| | | | | | | | | | | | |
*我们的子公司Fleetwood Metal Industries Inc.和ELEMAC Group Inc.是EDC循环贷款的借款人。 |
1除非另有说明,否则本栏和本附注8-债务和信贷融资中提及的“Cliff”指的是克利夫兰-Cliff公司,提及的“AK Steel”指的是AK Steel Corporation(n/k/a克利夫兰-克里夫斯钢铁公司)。 |
2 指克利夫兰-克利夫斯公司作为我们ABL贷款的借款人。 |
3所示信贷安排的本金总额按其各自的最高借款能力列示。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) |
2019年12月31日 |
债务工具 | | 发行人1 | | 年实际利率 | | 本金总额 | | 发债成本 | | 未摊销折扣 | | 债务总额 |
高级担保票据: | | | | | | | | | | | | |
4.875%2024年优先债券 | | 悬崖 | | 5.00% | | $ | 400 | | | $ | (5) | | | $ | (2) | | | $ | 393 | |
高级无担保票据: | | | | | | | | | | | | |
1.50%2025年可转换优先债券 | | 悬崖 | | 6.26% | | 316 | | | (4) | | | (65) | | | 247 | |
5.75%2025年高级债券 | | 悬崖 | | 6.01% | | 473 | | | (3) | | | (6) | | | 464 | |
5.875%2027年优先债券 | | 悬崖 | | 6.49% | | 750 | | | (6) | | | (27) | | | 717 | |
6.25%2040高级债券 | | 悬崖 | | 6.34% | | 298 | | | (2) | | | (3) | | | 293 | |
前ABL设施 | | 悬崖2 | | 不适用 | | 450 | | | 不适用 | | 不适用 | | — | |
长期债务总额 | | | | | | | | | | | | $ | 2,114 | |
| | | | | | | | | | | | |
1 除非另有说明,本专栏中提到的“悬崖”是指克利夫兰-悬崖公司。 |
2指的是克利夫兰-克里夫斯公司及其某些子公司作为我们以前的ABL贷款的借款人。 |
未偿还高级担保票据
9.875%2025年高级担保债券
2020年4月17日,我们作为受托人和票据抵押品代理,在Cliff、其担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间签订了一份契约,涉及Cliff发行$400本金总额为9.875厘2025年发行的高级担保债券,本金总额为94.5面值的%。
2020年4月24日,我们额外发行了1美元555本金总额为9.875厘2025年发行的高级担保债券,本金总额为99.0面值的%。除发行日期及发行价外,该等额外债券与二0二五年四月十七日发行的9.875厘2025年高级抵押债券属同一类别及系列,并在其他方面与该等债券相同。
9.875%2025年高级担保票据是在私募交易中发行的,不受证券法注册要求的限制。该批利率为9.875厘的2025年高级抵押债券的息率为年息9.875厘,每半年派息一次,分别於每年的四月十七日及十月十七日派息一次,由二零二零年十月十七日开始,每半年派息一次。利率9.875的2025年优先担保债券将于2025年10月17日到期,是Cliff的优先担保债务。
9.875%2025年优先担保票据由我们几乎所有的主要国内子公司以优先担保基础共同及个别全面及无条件担保,并以(I)以6.75%2026年高级担保票据及4.875%2024年高级担保票据以实质上我们的所有资产及担保人的资产(定义如下)的第一优先留置权为抵押(在每种情况下均须受某些例外情况及准许留置权的规限);及(Ii)第二优先留置权(在同等基础上,与6.75%2026年高级担保票据及4.875%2024年优先担保票据一起),以及(Ii)第二优先留置权(定义见下文),以及(Ii)第二优先留置权,其实质上包括6.75%2026年高级担保票据及4.875%2024年高级担保票据在我们的ABL贷款机制下,为了贷款人的利益,这是比第一优先留置权更低的留置权。
9.875%2025年优先担保债券可在不少于30天(不超过60天)的提前通知发送给9.875%2025年优先担保债券持有人后,根据吾等的选择随时赎回全部或部分。以下是9.875-2025年优先担保债券的赎回价格摘要:
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赎回期 | | 赎回价格1 | | 限量 |
2022年10月17日之前-使用股票发行收益 | | 109.875 | | % | | 最高可达原始本金总额的35% |
2022年10月17日之前2 | | 100.000 | | | | |
从2022年10月17日开始 | | 107.406 | | | | |
从2023年4月17日开始 | | 104.938 | | | | |
从2024年4月17日开始 | | 102.469 | | | | |
从2025年4月17日开始,此后 | | 100.000 | | | | |
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1另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 |
2外加“整装”保险费。 |
此外,如果契约中定义的控制权变更触发事件与9.875%2025年高级担保票据有关,我们将被要求以等于以下价格的收购价购买票据101本金的%,另加应计利息和未付利息(如有),直至(但不包括)购买之日。
9.875%2025年高级担保票据的条款包含某些习惯契诺;但没有金融契诺。
6.75%2026年高级担保债券
2020年3月13日,我们作为受托人和票据抵押品代理,在克里夫斯(Cliff)、其担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间签订了一份关于发行美元的契约。725本金总额为6.75%2026年发行的高级担保债券,本金总额为6.75%,于98.783面值的%。
2020年6月19日,我们额外发行了1美元120本金总额为6.75%2026年发行的高级担保债券,本金总额为6.75%,于99.25面值的%。这些额外债券与2020年3月13日发行的6.75%2026高级担保债券属于同一类别和系列,在其他方面与6.75%2026高级担保债券相同,但发行日期和发行价除外。
2026年6.75%的高级担保票据是在私募交易中发行的,不受证券法的注册要求的限制。2026年发行的6.75厘高级抵押债券的息率为年息6.75厘,由2020年9月15日开始,每半年派息一次,分别於每年3月15日及9月15日派息一次。利率6.75%的2026年高级担保债券将于2026年3月15日到期,是Cliff的优先担保债务。
6.75%2026年高级担保票据由我们几乎所有的主要国内子公司以高级担保基础共同及个别全面及无条件担保,并以(I)以同等优先留置权与4.875%2024年高级担保票据及9.875%2025年高级担保票据(除ABL抵押品外)实质上我们的所有资产及担保人的资产为抵押(在每种情况下均受某些例外情况及准许留置权的规限)作为抵押,及(Ii)对本公司的几乎所有资产及担保人的资产(ABL抵押品除外)享有第二优先留置权。在我们的ABL贷款机制下,为了贷款人的利益,这是比第一优先留置权更低的留置权。
本公司可选择在不少于30天且不超过60天的提前通知6.75%2026优先担保票据持有人的情况下,赎回全部或部分6.75%2026优先担保票据。以下是我们6.75%2026高级担保债券的赎回价格摘要(以本金的百分比表示):
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赎回期 | | 赎回价格1 | | 限量 |
2022年3月15日之前-使用股票发行收益 | | 106.750 | | % | | 最高可达原始本金总额的35% |
2022年3月15日之前2 | | 100.000 | | | | |
从2022年3月15日开始 | | 105.063 | | | | |
从2023年3月15日开始 | | 103.375 | | | | |
从2024年3月15日开始 | | 101.688 | | | | |
从2025年3月15日开始,此后 | | 100.000 | | | | |
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1另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 |
2外加“整装”保险费。 |
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此外,如果契约中定义的控制权变更触发事件发生在6.75%的2026高级担保票据上,我们将被要求以相当于以下购买价的收购价购买票据101本金的%,另加应计利息和未付利息(如有),直至(但不包括)购买之日。
年息6.75厘的2026年高级抵押债券的条款载有若干惯常契诺,但并无金融契诺。
4.875%2024年高级担保票据
本公司发行的4.875厘2024年高级抵押债券,息率为年息4.875厘,每半年派息一次,分别於每年的一月十五日及七月十五日派息一次。利率4.875的2024年优先担保债券将于2024年1月15日到期,是Cliff的优先担保债务。
我们的4.875%2024年高级担保票据由我们几乎所有的主要国内子公司以优先担保的基础上共同和个别、全面和无条件地担保,并以(I)在同等基础上对我们的几乎所有资产和担保人的资产(ABL抵押品除外)的第一优先留置权和(Ii)第二优先留置权(每种情况下均受某些例外情况和允许的留置权的约束)担保(9.875%2025年优先担保票据和6.75%2026年高级担保票据),以及(Ii)对以下各项的担保:(I)在同等基础上对我们的几乎所有资产和担保人的资产(ABL抵押品除外)享有第一优先权留置权和第二优先权留置权。在我们的ABL贷款机制下,为了贷款人的利益,这是比第一优先留置权更低的留置权。
4.875%2024年优先担保债券可在不少于30天、不超过60天的提前通知发送给4.875%2024年优先担保债券持有人后,根据吾等的选择随时赎回全部或部分。以下是4.875-2024年优先担保债券的赎回价格摘要(以本金的百分比表示):
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赎回期 | | 赎回价格1 |
从2021年1月15日开始 | | 102.438 | | % |
从2022年1月15日开始 | | 101.219 | | |
从2023年1月15日开始,此后 | | 100.000 | | |
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1 另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 |
此外,如果契约中定义的控制权变更触发事件与4.875%2024年高级担保票据有关,我们将被要求以等于以下价格的收购价购买票据101本金的%,另加应计利息和未付利息(如有),直至(但不包括)购买之日。
4.875%2024年高级担保票据的条款包含某些契诺,但没有金融契诺。
未偿还高级无抵押票据
克里夫斯高级票据交换AK钢铁公司高级票据
2020年3月16日,我们分别在Cliff、其担保方和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间签订了关于Cliff发行美元的契约。232本金总额6.375厘2025年优先债券及$335本金总额为7.00%的2027年优先债券。发行新债券的条件是,AK Steel Corporation发行的本金总额分别为6.375%2025年AK优先债券和7.00%2027年AK优先债券。6.375%2025年优先债券和7.00%2027年优先债券是根据私人交换要约发行的,这些债券与AK Steel合并有关,不受Cliff提出的证券法注册要求的限制。根据与发行新票据有关而签订的登记权协议,吾等同意于截止日期起计365日内向证券交易委员会提交有关以6.375%2025年优先票据及7.00%2027年优先票据交换公开登记票据的登记要约的登记声明,所有重要条款及条件均维持不变。
6.375%2025年优先债券和7.00%2027年优先债券是无抵押债务,与我们现有和未来的所有无抵押和无从属债务具有同等的偿付权。该等票据由我们的重大直接及间接全资拥有的国内附属公司以优先无抵押基准提供担保,因此,在结构上优先于我们的任何现有及未来债务,而该等债务并非由该等担保人担保,并在结构上从属于我们不担保票据的附属公司的所有现有及未来债务及其他负债。
此外,如契约所界定的控制权变更触发事件,涉及6.375%2025年优先债券或7.00%2027年优先债券,吾等将被要求以相等于以下收购价的价格购买该等债券101本金的%,另加应计利息和未付利息(如有),直至(但不包括)购买之日。
6.375厘2025年优先债券及7.00厘2027年优先债券的条款载有若干惯常公约,但并无金融契诺。
6.375%2025年优先债券
该批6.375厘2025年优先债券的息率为年息6.375厘,每半年派息一次,分别於每年的四月十五日及十月十五日派息一次,由二零二零年四月十五日开始。利率6.375的2025年优先债券将於2025年10月15日期满。
6.375%2025年优先债券可在向6.375%2025年优先债券持有人发出不少于30天但不超过60天的提前通知后,随时按吾等选择赎回全部或部分。以下为6.375厘2025年优先债券的赎回价格摘要(以本金的百分比表示):
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赎回期 | | 赎回价格1 |
从2020年10月15日开始 | | 103.188 | | % |
从2021年10月15日开始 | | 101.594 | | |
从2022年10月15日开始,之后 | | 100.000 | | |
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1 另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 |
7.00%2027年高级债券
该批利率为7.00厘的2027年优先债券,息率为年息7.00厘,由2020年9月15日开始,每半年派息一次,分别於每年3月15日及9月15日派息一次。该批利率为7.00厘的高级债券将於2027年3月15日期满。
本公司可随时选择赎回7.00%2027年期优先债券的全部或部分,但须提前不少于30天、不超过60天通知7.00%2027年期优先债券持有人。以下为我们7.00%2027优先债券的赎回价格摘要(以本金的百分比表示):
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赎回期 | | 赎回价格1 |
2022年3月15日之前2 | | 100.000 | | % |
从2022年3月15日开始 | | 103.500 | | |
从2023年3月15日开始 | | 102.333 | | |
从2024年3月15日开始 | | 101.167 | | |
从2025年3月15日开始,此后 | | 100.000 | | |
| | | |
1另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 |
2外加“整装”保险费。 |
AK钢铁公司无抵押优先债券
截至2020年12月31日,AK Steel Corporation的未偿债务总额为$132本金总额为7.625%2021年AK优先债券、7.50%2023年AK优先债券、6.375%2025年AK优先债券及7.00%2027年AK优先债券。这些优先票据是无担保债务,与AK Steel Corporation对Cliff无担保和无从属债务的担保并列偿付权。这些纸币不包含任何金融契约。
7.625%2021年AK优先债券、7.50%2023年AK优先债券、6.375%2025年AK优先债券和7.00%2027年AK优先债券可在不少于30天、不超过60天的提前通知发送给相应的持有者后,随时赎回全部或部分。
我们可能会在以下时间赎回7.625厘2021年AK优先债券。100.000本金的%,连同到赎回日为止的所有应计利息和未付利息。
以下为7.50%2023年AK优先债券的赎回价格摘要(占待赎回本金的百分比):
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赎回期 | | 赎回价格1 |
从2020年7月15日开始 | | 101.875 | | % |
从2021年7月15日开始,此后 | | 100.000 | | |
| | | |
1另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 |
以下为6.375-2025年AK优先债券的赎回价格摘要(占将赎回本金的百分比):
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赎回期 | | 赎回价格1 |
从2020年10月15日开始 | | 103.188 | | % |
从2021年10月15日开始 | | 101.594 | | |
从2022年10月15日开始,之后 | | 100.000 | | |
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1另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 |
以下为7.00%2027 AK优先债券的赎回价格摘要(占待赎回本金的百分比):
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赎回期 | | 赎回价格1 |
2022年3月15日之前2 | | 100.000 | | % |
从2022年3月15日开始 | | 103.500 | | |
从2023年3月15日开始 | | 102.333 | | |
从2024年3月15日开始 | | 101.167 | | |
从2025年3月15日开始,此后 | | 100.000 | | |
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1另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 |
2外加“整装”保险费。 |
1.50%2025年可转换优先债券
年息1.50厘的2025年可转换优先债券的息率为1.50厘,每半年派息一次,分别於每年1月15日及7月15日派息一次。利率为1.50%的2025年可转换优先债券将于2025年1月15日到期。1.50%2025可转换优先票据是优先无抵押债务,其偿付权优先于我们的任何债务,而该债务的偿付权明显从属于1.50%2025可转换优先票据;与我们的任何不具有如此从属关系的无担保债务的偿付权相等;在担保该等债务的资产价值的范围内,实际上优先于我们的任何有担保债务;在结构上低于所有债务和其他负债(包括贸易应付款项);在结构上优先于所有债务和其他负债(包括应付贸易款项);在结构上优先于所有债务和其他负债(包括应付贸易款项);实际上优先于我们的任何有担保债务,并在结构上优先于所有债务和其他负债(包括应付贸易款项);在结构上优先于所有债务和其他负债(包括贸易应付款项利率为1.50%的2025年可转换优先债券的条款包含某些惯例契诺;但没有金融契诺。
持有者可以在紧接2024年7月15日前一个营业日交易结束前的任何时间,在以下情况下选择转换其1.50%2025可转换优先债券:(1)在截至2018年3月31日的日历季度之后开始的任何日历季度内,如果我们普通股的最后一次报告销售价格,面值$0.125在截至上一历季最后一个交易日止的30个连续交易日内,每股最少20个交易日(不论是否连续)大于或等于130(2)在任何连续五个交易日(下称“测算期”)后的五个营业日内,测算期内每个交易日每1,000美元本金1.50%2025可转换优先债券的交易价低于98(3)如吾等赎回票据,则在紧接赎回日期前的预定交易日收市前的任何时间赎回票据;或(4)在发生指定的公司事件时赎回票据。(3)如吾等赎回票据,则在紧接赎回日期前的预定交易日收市前的任何时间赎回票据;或(4)在指定的公司事件发生时赎回票据。在2024年7月15日或之后,直至紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止,持有者可以随时转换其1.50%的2025年可转换优先债券,无论上述情况如何。在转换时,我们将根据我们的选择支付或交付现金、普通股或现金和普通股的组合。
发行利率为1.50%的2025年可转换优先债券时,初步转换率为122.4365普通股每1,000美元本金,转换价格为1,000美元8.17每股普通股。转换率在某些情况下可能会调整,包括支付普通股股息,但不会针对任何应计和未付利息进行调整。此外,在到期日之前发生的某些公司事件之后,或者如果我们递送赎回通知,在某些情况下,我们将提高与该公司事件或赎回通知相关的持有人选择转换其1.50%2025可转换优先票据的转换率。截至2020年12月31日,转换率为129.2985每1,000美元普通股,本金1.50%,2025年可转换优先债券。
我们可能不会在2022年1月15日之前赎回1.50%的2025年可转换优先票据。我们可以在2022年1月15日或之后赎回1.50%2025年可转换优先债券的全部或任何部分,如果我们普通股的最后报告销售价格至少为130于紧接吾等发出赎回通知的前一个交易日止(包括该期间的最后一个交易日)的任何30个连续交易日(包括该期间的最后一个交易日)内,当时有效的转换价最少20个交易日(不论是否连续)的折算价百分比,赎回价格相等于将赎回的1.50%2025可转换优先票据本金的100%,另加赎回日(不包括赎回日)的应计及未付利息。
我们目前的意图是通过合并结算或全额现金结算转换。我们通过合并结算和现金结算结算转换的能力将受到管理我们ABL融资的协议的限制,并可能受到管理我们未来债务的协议的限制。
如果我们经历了契约中定义的根本变化,持有人可能要求我们以现金方式回购其1.50%2025年可转换优先票据的全部或任何部分,基本变化回购价格相当于100将回购的1.50%2025年可转换优先债券本金的%,加上基本变化回购日期(但不包括)的应计和未付利息。
在计入发行票据时,我们将1.50%的2025年可转换优先票据分为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可兑换特征的类似负债的公允价值来计算的。权益部分的账面价值为$86代表转换选择权的百万美元是通过从票据的面值中减去负债部分的公允价值来确定的。差额代表债务折价,在票据期限内摊销为利息支出。只要权益部分继续符合权益分类的资格,就不会重新计量。
其他未偿还无抵押优先票据
以下是我们其他无担保优先票据的到期日和应付利息到期日的摘要:
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债务工具 | | 成熟性 | | 应付利息 (直至到期) |
5.75%2025年高级债券 | | 2025年3月1日 | | 3月1日和9月1日 |
5.875%2027年优先债券 | | 2027年6月1日 | | 6月1日和12月1日 |
6.25%2040高级债券 | | 2040年10月1日 | | 4月1日和10月1日 |
优先票据是无担保债务,与我们现有和未来的所有其他无担保和无从属债务具有同等的偿债权利。利率6.25厘2040优先债券的利息及本金金额并无附属担保。5.75%2025年优先债券及5.875%2027年优先债券由我们的重大直接及间接全资拥有的本地附属公司以优先无抵押基准担保,因此,在结构上优先于我们任何不获该等担保人担保的现有及未来负债,并在结构上从属于不为5.75%2025年优先债券及5.875%2027年优先债券提供担保的附属公司的所有现有及未来负债及其他负债。
我们可在2020年3月1日或之后,按契约所载的赎回价格赎回5.75厘2025年优先债券的全部或部分,另加至(但不包括)赎回日的应计及未付利息(如有)。
我们可以2022年6月1日或之后赎回5.875厘的优先债券,赎回价格与契约所载的赎回价格相同,另加到(但不包括)赎回日的应计及未付利息(如有),赎回价格相当于100本金的%,另加契约中所列的“全部”溢价,另加赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。我们亦可在2022年6月1日或之前赎回本金总额高达5.875厘的2027年优先债券本金的35%,赎回价格相当于105.875本金的%,加上应计及未付利息(如有)至(但不包括)赎回日,以及一项或多项股票发行的现金收益净额。
年息6.25厘的2040优先债券可在不少于30天或不超过60天的提前通知送交持有人后,随时按我们的选择赎回。该批6.25%2040优先债券可按相当于(1)较大者的赎回价格赎回。100将赎回的票据本金的%或(2)将赎回的票据的剩余预定本金和利息的现值之和,每半年按国库利率加40个基点贴现至赎回日,另加至(但不包括)赎回日的应计和未付利息(如有)。
此外,如果发生适用契约中定义的控制权变更触发事件,对于无担保票据,我们将被要求以等于以下收购价的收购价购买适用系列的票据。101本金的%,加上应计利息和未付利息(如有),直至(但不包括)购买之日。
无担保票据的条款包含某些习惯契诺;然而,没有金融契诺。
ABL设施
2020年3月13日,关于AK Steel的合并,我们与多家金融机构签订了一项新的ABL融资机制,以取代Cliff的前ABL融资机制和AK Steel Corporation的前循环信贷融资机制,并为其提供再融资。ABL贷款将于2025年3月13日或某些其他重大债务到期前91天(以较早者为准)到期,拨备金额最高可达$210亿美元的借款,其中包括555百万美元,用于签发信用证和#美元。125为Swingline贷款提供百万美元的转让金。ABL贷款的可获得性仅限于适用的合格借款基数,该借款基数是通过对合格的应收账款、库存和某些移动设备应用惯例预付款来确定的。
2020年3月27日,由Cliff、贷款人和行政代理人共同修订了ABL贷款机制。修正案修改了ABL贷款机制,除其他外,规定了总额为#美元的新的FILO部分B的承诺额。150通过交换ABL贷款机制下的现有承诺,达到100万美元。修正案生效后,ABL贷款机制下的总承担额仍为$2十亿美元。适用于FILO部分的条款和条件(定价除外)与紧接修订之前适用于ABL融资的A部分贷款的条款和条件基本相同。
2020年12月9日,我们与各金融机构签订了ABL修正案。ABL修正案修改了ABL机制,除其他外,将根据该机制提供的A档左轮手枪承诺额增加了额外的$1.510亿美元,并增加与适用于ABL机制的某些负面公约相关的某些美元篮子。在ABL修正案生效后,ABL贷款下的A批左轮手枪承诺本金总额为#美元3.3520亿美元,ABL贷款机制下FIFO B部分左轮手枪承诺的本金总额仍为#美元。150百万美元。
ABL贷款以及某些银行产品和对冲义务由我们现有的某些全资拥有的美国子公司提供担保,并要求我们未来的某些美国子公司提供担保。ABL贷款项下的未偿还金额以(I)应收账款的第一优先权担保权益及其他付款权利、存货、提取的抵押品、若干投资财产、存款账户、证券账户、若干一般无形资产及商业侵权债权、吾等、其他借款人及担保人的若干移动设备、商品账户及其他相关资产,以及上述各项的收益及产品(统称“ABL抵押品”)作为抵押,及(Ii)吾等几乎所有资产及该等资产的第二优先权担保权益。
ABL贷款工具下的借款根据我们的选择,按基本利率计息,如果满足某些条件,则按LIBOR利率计息,每种情况下都加适用的保证金。我们可能会修订我们的ABL安排,以一个或多个有担保的隔夜融资利率或替代基准利率取代LIBOR利率,同时考虑到该等替代基准的类似美元银团信贷安排的任何演变或当时存在的惯例。
ABL融资机制包含惯常的陈述和担保,以及肯定和否定的契约,其中包括:关于在某些条件被触发时维持某些财务比率的契约、关于财务报告的契约、关于支付股本股息或购买或赎回股本的契约、关于某些债务的产生或提前偿还的契约、关于产生留置权或产权负担的契约、关于遵守法律的契约、关于以下事项的契约:关于支付股息、购买或赎回股本的契约、关于产生某些债务的契约、关于产生留置权或产权负担的契约、关于遵守法律的契约、关于以下事项的契约:关于支付股息、购买或赎回股本的契约、关于产生某些债务的契约、关于产生留置权或产权负担的契约、关于遵守法律的契约、关于以下事项的契约:
ABL贷款规定了常规违约事件,包括(但不限于)未支付本金、利息、费用或其他金额的事件、作出时被证明存在重大错误的陈述或担保、未能在规定时间内履行或遵守某些契诺、对某些重大债务的交叉违约、公司及其某些子公司的破产或资不抵债、指定金额的货币判断违约、任何贷款文件的失效、公司控制权的变更以及ERISA违约导致的责任如果存在违约事件(超出任何适用的宽限期或治疗期),行政代理可以(在所需数量的贷款人的指示下)宣布ABL贷款工具下的所有欠款立即到期和应付,终止该贷款人在ABL贷款工具下提供贷款的承诺和/或行使ABL贷款工具下的任何和所有补救措施和其他权利。对于某些与无力偿债和破产管理有关的违约事件,贷款人的承诺将自动终止,所有未偿还的贷款和其他金额将立即到期和支付。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们遵守了ABL融资机制的流动性要求,因此,新兴的金融契约要求最低固定费用覆盖率为1.0至1.0并不适用。
以下是我们在ABL贷款机制下的借款能力摘要:
| | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, 2020 |
基于ABL贷款的可用借款基础1 | $ | 3,500 | |
借款 | (1,510) | |
信用证义务2 | (247) | |
可供借用的容量 | $ | 1,743 | |
| |
1 截至2020年12月31日,ABL贷款的最高借款基数为$3.5十亿美元。可用借款基数是通过对符合条件的应收账款、存货和某些移动设备应用惯例预付款来确定的。 |
2 我们向某些金融机构开具了备用信用证,以支持商业义务,包括但不限于工人补偿、雇员遣散费、保险、经营协议、IRBs和环境义务。 |
其他融资安排
工业收入债券
AK钢铁公司有未偿还的美元66截至2020年12月31日,固定利率、免税IRBs的本金总额为100万。这些IRBs的加权平均固定利率为6.86%。这些IRBs是无担保优先债务债券,与AK Steel Corporation的优先票据和AK Steel Corporation对Cliff的无从属债务担保等同。这些IRBs实际上从属于AK Steel Corporation对Cliff担保债务的担保,就AK Steel Corporation担保此类担保的资产价值而言。此外,AK钢铁公司还有未偿还的美元26截至2020年12月31日,由信用证支持的可变利率IRBs的本金总额为100万。这些IRBs包含某些习惯性契约;然而,并没有金融契约。
EDC循环设施
2020年11月9日,我们的加拿大子公司Fleetwood Metal Industries Inc.和ELEMAC Group Inc.与加拿大出口发展部签订了一项新的循环设施。EDC循环设施使我们的模具和冲压业务能够为购买模具和相关设备提供资金,为我们的汽车客户制造和加工较长的交货期部件。EDC循环贷款最高可达$40100万美元的借款,将于2022年11月到期。EDC循环贷款按伦敦银行同业拆息加基准利率计息。EDC循环贷款由Fleetwood Metal Industries Inc.和ELEMAC Group Inc.的资产担保,并由Cliff提供全面担保。截至2020年12月31日,我们EDC循环贷款的未偿还借款为$18百万美元。
债务清偿--2020年
在截至2020年12月31日的年度内,我们使用额外发售9.875%2025年高级担保票据所得款项净额回购$736我们发行的各系列未偿还优先票据的本金总额为百万美元,债务净额减少了$181百万美元。我们还额外回购了$35我们发行的各种系列的未偿还优先票据的本金总额为百万美元,我们赎回了$7我们2020年未偿还的IRBs的本金总额为100万,手头有现金。
此外,在与AK Steel合并有关的情况下,我们购买了$364本金总额7.625%2021年AK优先债券和$311本金总额7.50%2023年AK优先债券,提早结算Cliff提出的投标要约。发售6.75%2026年高级担保票据的净收益,连同ABL贷款的一部分,用于为此类购买提供资金。由于7.625%2021年AK优先债券及7.50%2023年AK优先债券是在刚购买前按公允价值记录,故并无于清偿时损益。此外,关于投标报价的最终结算,我们购买了$92021年发行的7.625 AK优先债券本金总额为百万元562023年AK优先债券本金总额7.50%,手头有现金。
以下为已清偿债务及其各自对清偿影响的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 年终 2020年12月31日 |
| 已清偿债务 | | 灭火损益 |
7.625%2021年AK高级债券 | $ | 373 | | | $ | — | |
7.50%2023年AK高级债券 | 367 | | | 3 | |
4.875%2024年高级担保票据 | 6 | | | 1 | |
6.375%2025年优先债券 | 168 | | | 21 | |
1.50%2025年可转换优先债券 | 20 | | | 1 | |
5.75%2025年高级债券 | 77 | | | 16 | |
7.00%2027年高级债券 | 262 | | | 27 | |
5.875%2027年优先债券 | 195 | | | 49 | |
6.25%2040高级债券 | 36 | | | 13 | |
6.375%2025年AK优先债券 | 9 | | | (1) | |
总计 | $ | 1,513 | | | $ | 130 | |
在截至2020年12月31日的年度之后,我们完成了普通股的承销公开发行和新的优先无担保票据的非公开发行。我们打算用我们普通股的承销公开发行所得的净收益,加上手头的现金,赎回最多约$334我们未偿还的9.875%2025年高级担保债券的本金总额为100万美元。在赎回普通股后,我们打算使用承销的公开发行普通股的任何剩余净收益来减少我们ABL贷款的借款。我们打算使用私募债券发售的净收益赎回我们所有未偿还的4.875%2024年优先担保债券、7.625%2021年AK优先债券、7.50%2023年AK优先债券、6.375%2025年优先债券和6.375%2025年AK优先债券,并支付与此类赎回相关的费用和开支,并减少我们的资产负债额度安排下的借款。请参阅附注22-后续事件,了解有关截至2020年12月31日的年度后完成的产品的更多信息。
债务清偿-2019年
在截至2019年12月31日的年度内,我们使用发行美元所得款项净额750本金总额为5.875厘2027年优先债券,连同手头现金,以悉数赎回所有未偿还的2021年厘4.875优先债券,并为回购$600在投标要约中,我们的未偿还本金总额为5.75%2025年的优先债券。
以下为已清偿债务及其各自对清偿影响的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 年终 2019年12月31日 |
| 已清偿债务 | | (损失)在灭火时 |
4.875%2021年优先债券 | $ | 124 | | | $ | (5) | |
5.75%2025年高级债券 | 600 | | | (13) | |
总计 | $ | 724 | | | $ | (18) | |
债务清偿--2018年
在截至2018年12月31日的年度内,我们用手头现金全额赎回了所有未偿还的5.90%2020年优先债券和4.80%2020年优先债券。此外,我们购买了部分4.875%2021年优先债券和5.75%2025年优先债券。
以下为已清偿债务及其各自对清偿影响的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 年终 2018年12月31日 |
| 已清偿债务 | | (损失)在灭火时 |
5.90%2020年高级债券 | $ | 89 | | | $ | (3) | |
4.80%2020年高级债券 | 122 | | | (4) | |
4.875%2021年优先债券 | 14 | | | — | |
5.75%2025年高级债券 | 2 | | | — | |
总计 | $ | 227 | | | $ | (7) | |
债务到期日
以下是基于2020年12月31日未偿还本金的我们债务工具到期日摘要:
| | | | | |
| (单位:百万) |
| 债务的到期日 |
2021 | $ | 34 | |
2022 | — | |
2023 | 13 | |
2024 | 457 | |
2025 | 1,740 | |
此后 | 3,351 | |
债务总到期日 | $ | 5,595 | |
附注9-金融工具的公允价值
截至2020年12月31日,没有按公允价值计量的重大资产或负债。以下为截至2019年12月31日按公允价值计量的资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 2019年12月31日 |
| 有效报价 完全相同的市场 资产/负债(一级) | | 重要的其他可观察到的输入 (2级) | | 不可观测的重要输入 (3级) | | 总计 |
资产: | | | | | | | |
现金等价物-商业票据 | $ | — | | | $ | 188 | | | $ | — | | | $ | 188 | |
其他流动资产: | | | | | | | |
客户供应协议 | — | | | — | | | 45 | | | 45 | |
总计 | $ | — | | | $ | 188 | | | $ | 45 | | | $ | 233 | |
分类为第二级的金融资产的估值是根据活跃市场中类似资产的报价或其他可观察到的投入,采用市场法确定的。
我们与安赛乐米塔尔美国公司的供应协议包含了基于美国安赛乐米塔尔高炉使用铁矿石产品的HRC价的补充收入或退款条款。我们在出售时将这些拨备作为衍生工具入账,并通过以下途径将衍生工具调整为公允价值收入每个报告期,直至产品消费并结清金额。这些工具被归类为3级资产。在AM USA交易完成后,未偿还的衍生品作为收购会计的一部分进行了结算。
下表是使用重大不可观察到的投入(第3级)定期按公允价值计量的金融工具公允价值变动的对账:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 3级资产 |
| 2020 | | 2019 |
期初余额-1月1日 | $ | 45 | | | $ | 89 | |
包括在收益中的总收益 | 122 | | | 79 | |
安置点 | (27) | | | (123) | |
预先存在的关系的解决 | (140) | | | — | |
期末余额-12月31日 | $ | — | | | $ | 45 | |
当期收益中包括的收益总额,可归因于报告日期仍持有的资产的未实现收益的变化 | $ | — | | | $ | 45 | |
某些金融工具的账面价值(例如应收账款净额, 应付帐款和其他流动负债)约公允价值,因此已从下表中剔除。其他金融工具的账面价值和公允价值摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (单位:百万) |
| | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 分类 | | 携载 价值 | | 公允价值 | | 携载 价值 | | 公允价值 |
高级注释 | 1级 | | $ | 3,802 | | | $ | 4,446 | | | $ | 2,114 | | | $ | 2,237 | |
IRBs将于2024年至2028年到期 | 1级 | | 94 | | | 91 | | | — | | | — | |
EDC循环贷款--未清余额 | 2级 | | 18 | | | 18 | | | — | | | — | |
ABL设施-未偿还余额 | 2级 | | 1,510 | | | 1,510 | | | — | | | — | |
总计 | | | $ | 5,424 | | | $ | 6,065 | | | $ | 2,114 | | | $ | 2,237 | |
本期和长期债务的公允价值都是使用报价的市场价格确定的。
附注10--养恤金和其他退休后福利
我们为大部分员工和退休人员提供固定收益养老金计划、固定缴费养老金计划和OPEB计划。还通过多雇主计划为某些工会成员提供福利。
由于收购了AK Steel和ArcelorMittal USA,我们根据涵盖某些工会代表员工的集体谈判协议,承担了他们的固定收益养老金计划、OPEB计划、固定缴费计划和对多雇主养老金计划的承诺下的义务。AK Steel的固定收益养老金计划和OPEB计划在扣除#美元的资产后,相当于福利义务。949根据2020年3月13日的测量结果,这一数字为3.8亿美元。安赛乐米塔尔美国公司收购的固定收益养老金计划和OPEB计划相当于一项福利义务,净资产为#美元。3,294根据2020年12月9日的测量结果,这一数字为3.8亿美元。
固定收益养老金计划
固定收益养老金计划在很大程度上是非缴费的,参与有限。大多数计划对新参与者关闭,只有传统的铁矿石计时和受薪计划仍然开放。养老金福利
计算方法因计划而异,但通常基于员工的服务年限和薪酬,或固定费率和服务年限。某些受薪计划使用现金余额公式计算福利,该公式根据工资的百分比赚取利息抵免和分配。
OPEB计划
我们通过各种计划为退休人员提供退休后医疗和人寿保险福利。我们的绝大多数计划都不对新参与者开放。代替退休人员医疗保险,许多工会代表的员工每工作小时获得401(K)缴费到一个受限的退休人员医疗保健账户。雇主和退休人员之间的成本分担功能因计划而异,有几个计划包括雇主上限。退休人员的医疗保险是通过保险公司管理的计划提供的,保险公司的收费是基于支付的福利。某些劳动协议要求为VEBA提供资金,根据资金水平,这些资金可能用于补偿雇主的有偿福利。
债务和资金状况
以下表格和信息提供了更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 养老金福利 | | OPEB |
福利义务的变化: | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
福利义务--年初 | $ | 1,021 | | | $ | 906 | | | $ | 255 | | | $ | 242 | |
服务成本 | 23 | | | 17 | | | 8 | | | 2 | |
利息成本 | 64 | | | 35 | | | 19 | | | 10 | |
| | | | | | | |
精算损失 | 162 | | | 112 | | | 14 | | | 19 | |
已支付的福利 | (146) | | | (62) | | | (89) | | | (26) | |
参与者投稿 | — | | | — | | | 22 | | | 6 | |
通过业务合并获得 | 5,535 | | | — | | | 3,528 | | | — | |
定居的效力 | (94) | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | 13 | | | — | | | 2 | |
福利义务-年终 | $ | 6,565 | | | $ | 1,021 | | | $ | 3,757 | | | $ | 255 | |
| | | | | | | |
计划资产变更: | | | | | | | |
计划资产公允价值-年初 | $ | 749 | | | $ | 687 | | | $ | 260 | | | $ | 240 | |
计划资产实际收益率 | 472 | | | 98 | | | 45 | | | 35 | |
参与者投稿 | — | | | — | | | 17 | | | 1 | |
雇主供款 | 50 | | | 16 | | | 30 | | | 3 | |
已支付的福利 | (146) | | | (62) | | | (88) | | | (19) | |
通过业务合并获得 | 4,301 | | | — | | | 519 | | | — | |
定居的效力 | (94) | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | 10 | | | — | | | — | |
计划资产公允价值-年终 | $ | 5,332 | | | $ | 749 | | | $ | 783 | | | $ | 260 | |
资金状况 | $ | (1,233) | | | $ | (272) | | | $ | (2,974) | | | $ | 5 | |
| | | | | | | |
财务状况表中确认的金额: | | | | | | | |
非流动资产 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 54 | | | $ | 49 | |
流动负债 | (12) | | | — | | | (139) | | | (4) | |
非流动负债 | (1,224) | | | (272) | | | (2,889) | | | (40) | |
确认的总金额 | $ | (1,233) | | | $ | (272) | | | $ | (2,974) | | | $ | 5 | |
| | | | | | | |
在累计其他全面亏损中确认的金额: | | | | | | | |
净精算损失 | $ | 164 | | | $ | 382 | | | $ | 56 | | | $ | 73 | |
前期服务成本(积分) | 6 | | | 7 | | | (6) | | | (8) | |
确认净额 | $ | 170 | | | $ | 389 | | | $ | 50 | | | $ | 65 | |
| | | | | | | |
所有固定收益养老金计划的累计福利义务为#美元。6,537百万美元和$1,0102020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。
净定期收益成本(贷方)的构成
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 养老金福利 | | OPEB |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
服务成本 | $ | 23 | | | $ | 17 | | | $ | 19 | | | $ | 8 | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
利息成本 | 64 | | | 35 | | | 30 | | | 19 | | | 10 | | | 8 | |
计划资产的预期回报率 | (140) | | | (55) | | | (60) | | | (20) | | | (17) | | | (18) | |
摊销: | | | | | | | | | | | |
净精算损失 | 27 | | | 24 | | | 21 | | | 3 | | | 5 | | | 5 | |
前期服务成本(积分) | 1 | | | 1 | | | 2 | | | (2) | | | (2) | | | (3) | |
安置点 | (6) | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
净定期收益成本(信用) | $ | (31) | | | $ | 22 | | | $ | 13 | | | $ | 8 | | | $ | (2) | | | $ | (6) | |
2021年,我们估计定期收益净成本(信用)如下:
| | | | | |
| (单位:百万美元) |
固定收益养老金计划 | $ | (168) | |
OPEB计划 | 86 | |
总计 | $ | (82) | |
累计其他综合亏损(收入)构成
以下详细说明了影响福利义务的重大精算损失(收益):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 养老金福利 | | OPEB |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
贴现率 | $ | 181 | | | $ | 106 | | | $ | 44 | | | $ | 26 | |
人口(收益)损失 | (3) | | | 12 | | | (11) | | | 4 | |
死亡率 | (16) | | | (6) | | | (4) | | | (4) | |
人均申领人数 | — | | | — | | | (10) | | | (9) | |
其他 | — | | | — | | | (5) | | | 3 | |
福利义务精算损失 | 162 | | | 112 | | | 14 | | | 20 | |
超出预期的实际资产回报率 | (332) | | | (44) | | | (26) | | | (18) | |
精算损失净额摊销 | (27) | | | (24) | | | (3) | | | (5) | |
摊销先前服务贷项(费用) | (1) | | | (1) | | | 2 | | | 2 | |
安置点 | 6 | | | — | | | — | | | — | |
其他 | (27) | | | 7 | | | (2) | | | (5) | |
累计其他综合亏损(收入)确认总额 | $ | (219) | | | $ | 50 | | | $ | (15) | | | $ | (6) | |
捐款
养老金计划的年度缴费按照法定规定在所得税抵扣限制范围内缴纳。OPEB计划不受最低监管资金要求的约束,而是根据讨价还价协议提供资金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
| | 养老金 效益 | | 其他好处 |
公司缴费(报销) | | VEBA | | 直接 付款 | | 总计 |
2019 | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
2020 | | 50 | | | — | | | 25 | | | 25 | |
2021年(预计)1 | | 202 | | | (16) | | | 144 | | | 128 | |
| | | | | | | | |
1根据适用的讨价还价协议,可以从某些资金至少为70%的VEBA中支付福利(截至2020年12月31日,所有VEBA的资金都超过70%)。与持有VEBA资产的计划达成的某些协议限制了医疗成本。对于安赛乐米塔尔美国VEBA,根据资金水平和/或公司利润,我们可能会从VEBA计划中提取资金,只要资金可用于支付超过上限的成本。2021年预期的养老金缴费包括与2021年1月4日支付的CARE法案相关的1.18亿美元的2020年递延养老金缴费。 |
预计未来的福利支付
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 养老金 效益 | | OPEB |
2021 | $ | 486 | | | $ | 191 | |
2022 | 462 | | | 185 | |
2023 | 480 | | | 180 | |
2024 | 455 | | | 178 | |
2025 | 433 | | | 176 | |
2026-2030 | 1,983 | | | 884 | |
假设
截至12月31日衡量日期,用于衡量计划负债的贴现率是针对每个计划单独确定的。贴现率是通过将用于确定计划负债的预计现金流与测量日期可获得的高质量公司债券的预计收益率曲线相匹配来确定的。费用折扣率是使用每个计划的细粒度方法计算的。
根据计划的不同,我们要么使用公司特定的基本死亡率表,要么使用精算师协会发布的表。我们采用了2019年精算师协会的PRI-2012死亡率表。2020年12月31日,PRI-2012死亡率表的假设死亡率改善预测从世代尺度MP-2019年更新为世代尺度MP-2020。
以下是用于确定福利义务的加权平均假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金和福利 | | OPEB |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
贴现率 | 2.34 | % | | 3.27 | % | | 2.71 | % | | 3.28 | % |
利息贷记利率 | 5.25 | | | 6.00 | | | 不适用 | | | 不适用 | |
提高补偿率 | 2.56 | | | 2.53 | | | 3.00 | | | 3.00 | |
以下是用于确定净收益成本的加权平均假设:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | OPEB |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
债务贴现率 | 3.02 | | % | | 4.27 | | % | | 3.58 | | % | | 3.28 | | % | | 4.29 | | % | | 3.60 | | % |
服务成本贴现率 | 3.34 | | | | 4.35 | | | | 3.64 | | | | 3.35 | | | | 4.49 | | | | 3.73 | | |
利息成本贴现率 | 2.53 | | | | 3.92 | | | | 3.16 | | | | 2.51 | | | | 3.94 | | | | 3.11 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
利息贷记利率 | 5.50 | | | | 6.00 | | | | 6.00 | | | | 不适用 | | | 不适用 | | | 不适用 | |
计划资产的预期回报率 | 7.69 | | | | 8.25 | | | | 8.25 | | | | 6.82 | | | | 7.00 | | | | 7.00 | | |
提高补偿率 | 2.56 | | | | 2.53 | | | | 2.49 | | | | 3.00 | | | | 3.00 | | | | 3.00 | | |
以下是假定的加权平均医疗费用趋势率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
假设明年的医疗成本趋势比率 | 6.05 | | % | | 6.50 | | % |
最终医疗费用趋势率 | 4.59 | | | | 5.00 | | |
达到极限利率的年份 | 2031 | | | 2026 | |
计划资产
关于我们的养老金和VEBA资产,我们的财务目标是为每个计划的精算应计负债提供全部资金,在合理和审慎的风险水平内最大化投资回报,并保持充足的流动性,以及时履行福利义务。
我们的投资目标是在计划的有效期内超越计划精算报告中使用的预期资产回报率假设。预期资产回报率考虑了历史回报和基于应用于资产配置策略的资本市场假设估计的未来长期回报。预期回报是扣除计划支付的投资费用后的净额。此外,通过对一年、三年和五年期间的各种指数和指标进行基准,每季度监测一次投资业绩。
资产配置战略是通过按计划对资产和负债进行详细分析确定的,该计划确定了在投资组合回报、盈余(资产与负债之比)、缴费和养老金费用的预期水平和可变性方面可以接受的总体风险。
他说,资产配置审查过程涉及模拟资本市场行为,包括全球资产类别表现、通胀和利率,以评估各种资产配置情景,并确定实现财务目标可能性最高的资产组合。这一过程包括考虑到随着时间的推移捐款的预期增长或下降,将计划的当前资金状况和未来可能的资金状况水平考虑在内。
资产配置策略因计划而异。下表反映了截至2020年12月31日和2019年12月31日养老金和VEBA资产的实际资产配置情况,以及2021年加权平均目标资产配置情况。股票投资包括位于美国和世界各地的大盘股、中盘股和小盘股公司的证券。固定收益投资主要包括公司债券和政府债券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金资产 | | VEBA资产 |
资产类别 | | 2021 靶子 分配 | | 百分比 在以下位置规划资产 12月31日, | | 2021 靶子 分配 | | 百分比 在以下位置规划资产 12月31日, |
2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
股权证券 | | 41.3 | % | | 51.8 | % | | 44.0 | % | | 20.3 | % | | 22.2 | % | | 7.2 | % |
固定收益 | | 39.7 | | | 33.8 | | | 27.6 | | | 69.6 | | | 66.4 | | | 79.8 | |
对冲基金 | | 5.0 | | | 2.2 | | | 5.4 | | | 1.1 | | | 1.8 | | | 4.8 | |
私募股权 | | 2.2 | | | 2.1 | | | 6.6 | | | 1.4 | | | 0.4 | | | 0.7 | |
结构性信贷 | | 5.2 | | | 5.0 | | | 7.0 | | | 1.0 | | | 0.9 | | | 2.1 | |
房地产 | | 5.2 | | | 3.3 | | | 9.4 | | | 1.1 | | | 1.8 | | | 5.4 | |
绝对收益固定收益 | | 1.4 | | | 1.8 | | | — | | | 5.5 | | | 6.5 | | | — | |
总计 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
作为实际的权宜之计,根据ASC 820-10,使用每股资产净值按公允价值计量的某些投资并未归类于以下公允价值层次。资产净值是基于基金拥有的标的资产的价值减去其负债,然后除以其流通股数量。
我们的养老金资产按资产类别的公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 成交量较大的报价 完全相同的市场 资产 (1级) | | 重要的和其他的 可观测 输入量 (2级) | | 意义重大 看不见的 输入量 (3级) | | 按资产净值计量的投资 | | 总计 |
资产类别 | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
股权证券: | | | | | | | | | | | | | | |
美国股市 | $ | 1,163 | | $ | 169 | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | 787 | | $ | — | | | $ | 1,950 | | $ | 169 | |
全球股市 | 615 | | 161 | | | — | | — | | | — | | — | | | 195 | | — | | | 810 | | 161 | |
固定收益: | | | | | | | | | | | | | | |
美国政府证券1 | 141 | | 11 | | | 295 | | 22 | | | — | | — | | | 40 | | — | | | 476 | | 33 | |
美国公司债券 | 512 | | 174 | | | 466 | | — | | | — | | — | | | 303 | | — | | | 1,281 | | 174 | |
非美国债券和其他债券 | — | | — | | | 46 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 46 | | — | |
对冲基金 | — | | — | | | — | | — | | | 118 | | 40 | | | — | | — | | | 118 | | 40 | |
私募股权 | — | | — | | | — | | — | | | 114 | | 50 | | | — | | — | | | 114 | | 50 | |
结构性信贷 | — | | — | | | — | | — | | | 264 | | 52 | | | — | | — | | | 264 | | 52 | |
房地产 | — | | — | | | — | | — | | | 174 | | 70 | | | — | | — | | | 174 | | 70 | |
绝对收益固定收益 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 99 | | — | | | 99 | | — | |
总计 | $ | 2,431 | | $ | 515 | | | $ | 807 | | $ | 22 | | | $ | 670 | | $ | 212 | | | $ | 1,424 | | $ | — | | | $ | 5,332 | | $ | 749 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
1包括现金等价物。 |
OPEB计划的资产包括根据谈判协议成立的VEBA信托,这些信托可用于为退休员工的人寿保险义务和医疗福利提供资金。按资产类别划分的其他福利计划资产的公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 成交量较大的报价 完全相同的市场 资产 (1级) | | 重要的和其他的 可观测 输入量 (2级) | | 意义重大 看不见的 输入量 (3级) | | 按资产净值计量的投资 | | 总计 |
资产类别 | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 |
股权证券: | | | | | | | | | | | | | | |
美国股市 | $ | 26 | | $ | 12 | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | 93 | | $ | — | | | $ | 119 | | $ | 12 | |
全球股市 | 6 | | 7 | | | — | | — | | | — | | — | | | 49 | | — | | | 55 | | 7 | |
固定收益: | | | | | | | | | | | | | | |
美国政府证券1 | 62 | | — | | | 94 | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 156 | | — | |
美国公司债券 | 237 | | 166 | | | 127 | | 41 | | | — | | — | | | — | | — | | | 364 | | 207 | |
对冲基金 | — | | — | | | — | | — | | | 14 | | 12 | | | — | | — | | | 14 | | 12 | |
私募股权 | — | | — | | | — | | — | | | 3 | | 2 | | | — | | — | | | 3 | | 2 | |
结构性信贷 | — | | — | | | — | | — | | | 7 | | 6 | | | — | | — | | | 7 | | 6 | |
房地产 | — | | — | | | — | | — | | | 14 | | 14 | | | — | | — | | | 14 | | 14 | |
绝对收益固定收益 | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | 51 | | — | | | 51 | | — | |
总计 | $ | 331 | | $ | 185 | | | $ | 221 | | $ | 41 | | | $ | 38 | | $ | 34 | | | $ | 193 | | $ | — | | | $ | 783 | | $ | 260 | |
1包括现金等价物。 |
以下是使用重大不可观察输入(第3级)对计划资产变动进行的公允价值计量:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 养老金资产 | | VEBA资产 |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初余额-1月1日 | $ | 212 | | | $ | 229 | | | $ | 34 | | | $ | 36 | |
计划资产的实际回报率: | | | | | | | |
与报告日期仍持有的资产有关 | 8 | | | (1) | | | 2 | | | 1 | |
与期内出售的资产有关 | 6 | | | 30 | | | 1 | | | — | |
购买 | 195 | | | 17 | | | — | | | — | |
销售额 | (13) | | | (60) | | | (1) | | | (3) | |
通过业务合并获得 | 262 | | | — | | | 2 | | | — | |
其他 | — | | | (3) | | | — | | | — | |
期末余额-12月31日 | $ | 670 | | | $ | 212 | | | $ | 38 | | | $ | 34 | |
以下是用于衡量我们计划资产公允价值的投入和估值方法的说明。
股权证券
被归类为1级投资的股票包括美国大盘、小盘和中盘投资以及国际股票。这些投资由在交易所、市场或自动报价系统上市的证券组成,这些证券的报价很容易获得。这些证券的估值是采用市场法确定的,并基于活跃市场中相同资产的未调整报价。
固定收入
被归类为一级投资的固定收益证券包括债券、政府债务证券和现金等价物。这些投资由在交易所、市场或自动交易市场上市的证券组成。
可以随时获得报价的报价系统。这些证券的估值是采用市场法确定的,并基于活跃市场中相同资产的未调整报价。固定收益中还包括一系列美国国债,这些国债是由美国政府完全信任和信用支持的零息固定收益证券。这些证券以低于面值的价格出售,因为没有递增的息票支付。条状债券不是由财政部直接发行的,而是由金融机构、政府证券经纪人或政府证券交易商创建的。这个问题上的流动性根据不同的市场状况而有所不同;然而,一般而言,带状市场的流动性略低于美国国债市场。这些条带每天通过债券定价供应商定价,并被归类为2级。
对冲基金
对冲基金是一种另类投资,由对离岸对冲基金的直接或间接投资组成,其投资目标是以股票一半的波动性和适度的相关性实现类似股票的回报。用于衡量公允价值的估值技术试图最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。需要相当大的判断力来解释用于制定公允价值估计的因素。对标的投资基金的估值进行了获取和审查。基金估值的证券是投资基金的权益,而不是投资基金的标的持有量。因此,用于评估每个标的基金的投资的投入可能与用于评估这些基金的标的持有量的投入不同。对冲基金按月估值,并有一个月的滞后记录。
私募股权基金
私募股权基金是另类投资,代表对合伙企业、风险基金或多元化私人投资工具池(基金的基金)的直接或间接投资。
对私人股本基金的投资承诺基于资产配置战略,并在基金的整个生命周期内进行资本金募集,为这些承诺提供资金。截至2020年12月31日,剩余承诺总额为86百万美元用于我们的养老金和OPEB计划。在进行资本募集时,承诺额由计划资产提供资金。投资承诺不会在储备账户中预先提供资金。
私人股本投资按季度估值,记录的时间滞后于一个季度。对于报告滞后的私募股权投资价值,将审查当前市场信息,以确定报告日期的价值是否有任何重大变化。这些基金的资本分配并不是定期进行的。清算这些投资将需要出售合伙企业权益。
结构化信贷
结构性信贷基金通过投资于全球、公共和私人住宅、商业、公司和专业信贷市场,提供了灵活性和获得复杂和非流动性保费的途径,这些市场的定价基于独立的第三方定价机构(如果有)提供的估值。如果证券交易活跃,这样的价值通常反映出最近报告的销售价格。第三方定价机构还可以通过采用利用实际市场交易、经纪人提供的估值或其他旨在确定结构性信贷投资市场价值的方法,以评估的投标价格对结构性信贷投资进行估值。
结构性信贷投资按月计价,某些基金有半年度和季度的初始锁定期和提款限制。对于报告滞后的结构性信贷投资价值,将审查当前市场信息,以确定报告日期价值是否有任何重大变化。
房地产
养老金计划的房地产投资组合是由具有战略房地产投资类别的基金组成的另类投资。所有房地产资产至少每年进行一次外部评估,评估由信誉良好的独立评估公司进行,这些公司是评估协会的成员。所有外部评估都是按照“专业评估做法统一标准”进行的。每项物业的物业估值及假设由投资经理按季审核,若自上次外部评估以来与物业有关的情况有重大变化,则价值会作出调整。基金的公允价值按月或按季更新。赎回申请将按季度考虑,但须遵守通知要求。
为帝国-蒂尔登(Empire-Tilden)、希宾(Hibching)和联合塔康(United Tacite)VEBA计划投资的房地产基金的基金投资基金投资于集合投资工具,这些工具反过来又投资于商业房地产。估值按季度执行,财务报表每半年编制一次,并附有年度审计报表。
该基金的资产价值报告有一个季度的滞后,并审查当前市场信息,以确定报告日期价值是否有任何重大变化。每个季度的最后一个工作日允许提款,但需提前95天书面通知。
绝对收益固定收益
绝对收益固定收益投资由一只全球固定收益基金组成,其投资目标是在整个市场周期内产生正的绝对收益。该基金对证券、远期外汇合约和期货合约的投资按月按公允价值报告。该基金的受托人根据独立的定价来源对证券进行估值,期货合约以收盘价进行估值。在大多数情况下,基金按资产净值每月赎回是允许的。
固定缴款计划
大多数员工都有资格参加各种固定缴款计划。根据我们的财务结果,这些计划中的某些计划具有匹配缴费或其他公司缴费的特点。公司对这些计划的贡献在发生时计入费用。这些计划的总支出为$22百万,$3百万美元和$32020年、2019年和2018年分别为100万。
多雇主计划
我们根据涵盖某些工会代表的员工的集体谈判协议,为多雇主养老金计划缴费。参加这些多雇主计划的以下风险不同于单雇主养老金计划:
•雇主对多雇主计划的缴费可用于向其他参与雇主的雇员提供福利。
•如果参与雇主停止为多雇主计划缴费,其余参与雇主可能需要承担该计划的无资金义务。
•如果多雇主计划资金严重不足或无法支付其福利,我们可能需要支付超过集体谈判协议要求的额外金额。
•如果我们选择停止参加多雇主计划,我们可能会被要求根据计划的资金不足状态向该计划支付一笔金额,称为提取负债。
我们在阿什兰工厂、曼斯菲尔德工厂、联合塔康公司、管状组件公司和安赛乐米塔尔美国公司的大部分工厂签订了五项集体谈判协议,这些工厂需要向钢铁工人养老金信托基金缴费。
我们是Butler Works、Middletown Works和Zanesville Works的三个集体谈判协议的缔约方,这些协议要求向国际机械师和航空航天工人协会(“IAM”)国家养老基金的全国养老金计划缴费。该计划于2019年4月自愿选择将自己放在“红区”内,并已实施康复计划。作为康复计划的一部分,将需要额外捐款,直到该计划退出危急状态。
有关我们参与的多雇主计划的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
养老基金 | EIN/养老金计划编号 | 养老金保护法区域状况(A) | FIP/RP状态挂起/已实施(B) | 捐款 | 征收的附加费(C) | 集体谈判协议的到期日 |
| | 2020 | 2019 | | 2020 | 2019 | 2018 | | |
钢铁工人养老金信托基金 | 23-6648508/499 | 绿色 | 绿色 | 不是 | $ | 14 | | $ | 4 | | $ | 4 | | 不是 | 1/22/2021至10/1/2022 |
IAM国家养老基金的全国养老金计划 | 51-6031295/002 | 红色 | 绿色 | 是 | 16 | | — | | — | | 是 | 5/31/2022至5/15/2023 |
美国海事军官计划 | 13-1936709/001 | 绿色 | 绿色 | 不是 | — | | — | | — | | 不是 | 7/31/2021 |
总计 | | | | | $ | 30 | | $ | 4 | | $ | 4 | | | |
(A)2020年和2019年可获得的最新养老金保护法区域状态是针对每个计划在2019年12月31日和2018年12月31日的年终。该计划的精算师证明了该区域的状态。一般情况下,红区规划资金不足65%,黄区规划资金在65%-80%之间,绿区规划资金至少80%。 |
(B)“FIP/RP状态待定/已实施”一栏表明,按照ERISA的定义,财务改善计划或恢复计划正在待定或已实施的计划。 |
(C)附加费是由于该计划的资金状况危急而应缴的额外供款。 |
在收购之前,AK Steel和安赛乐米塔尔美国公司(ArcelorMittal USA)30过去三年向钢铁工人养老金信托基金捐款的百分比。只有另外两家雇主的贡献超过5%。截至2019年12月31日(我们掌握的最后一个日期),钢铁工人养老金信托基金的精算负债总额为#美元。5,748百万美元和市值为$1,000,000美元的资产5,372百万美元,资金比率约为93%.
附注11-股票薪酬计划
截至2020年12月31日,我们在两个基于股票的薪酬计划下拥有未偿还的奖励:A&R 2015股权计划和2012年修订后的股权计划。2020年3月13日,根据A&R 2015股权计划可能发行的最大股票数量增加了5.7百万股普通股,与AK Steel以股票为基础的未偿还奖励有关,我们在一年内转换了AK Steel以股票为基础的奖励0.400汇率。转换后的股票激励奖励包括2.0百万股票期权,1.0百万长期绩效计划奖,0.5百万股业绩股,0.2百万限制性股票奖励和0.3百万股限制性股票。截至2020年12月31日,有4.9根据A&R 2015股权计划,可授予的剩余股份为100万股。二零一二年修订股权计划于A&R 2015股权计划获批准之日后并无发出额外拨款;然而,先前根据二零一二年修订股权计划授予的所有奖励将继续按照未完成奖励的条款发放。
基于股票的薪酬费用
下表汇总了为基于股票的报酬奖励确认的报酬费用总额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万,除每股外) 股份(金额) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
销货成本 | $ | (2) | | | $ | (2) | | | $ | (2) | |
销售、一般和行政费用 | (13) | | | (16) | | | (13) | |
收购相关成本 | (2) | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬费用 | (17) | | | (18) | | | (15) | |
所得税优惠1 | 4 | | | 4 | | | — | |
基于股票的薪酬费用,扣除税后的净额 | $ | (13) | | | $ | (14) | | | $ | (15) | |
| | | | | |
普通股基本每股收益减少 | $ | (0.03) | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.05) | |
稀释后每股普通股收益减少 | $ | (0.03) | | | $ | (0.05) | | | $ | (0.05) | |
| | | | | |
1 由于全额估值免税额,2018年没有所得税优惠。 |
与未获承认的赔偿有关的补偿费用总额为#美元。14截至2020年12月31日,为1.2亿美元。这笔费用预计将在剩余的加权平均期间确认,约为1.7好几年了。
业绩股
下表汇总了绩效奖励活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 |
年初未偿还款项 | 1,935,878 | | | $ | 15.58 | | | 1,424,723 | | | $ | 14.46 | | | 1,848,312 | | | $ | 13.42 | |
授与 | 2,510,853 | | | 5.49 | | | 572,104 | | | 18.31 | | | 675,599 | | | 11.93 | |
分布式 | (1,938,786) | | | 12.23 | | | — | | | — | | | (489,953) | | | 10.89 | |
绩效调整 | 549,154 | | | 15.63 | | | — | | | — | | | (560,720) | | | 10.69 | |
没收/取消 | (604,873) | | | 5.70 | | | (60,949) | | | 15.12 | | | (48,515) | | | 19.33 | |
年终未清偿债务 | 2,452,226 | | | $ | 10.34 | | | 1,935,878 | | | $ | 15.58 | | | 1,424,723 | | | $ | 14.46 | |
这个2.52020年颁发的600万个奖项包括1.0百万长期绩效计划奖和0.5与AK Steel更换奖相关的100万股绩效股票。截至2020年12月31日,0.31000万个长期绩效计划奖和0.1由于符合资格的终止事件引发了加速的绩效股票支付和按比例分配的长期绩效计划奖励支出,因此有100万股绩效股票流通股流通股。长期业绩计划奖励基于三年调整后的EBITDA指标。经转换的表现奖励的加权平均授予日公允价值为$。4.59每股。
流通股在一段时间内授予三年并打算以普通股的形式支付。业绩以期内相对TSR为基准,并以标普金属指数和矿业ETF指数的成分股为基准来衡量。根据业绩,三年期末实际赚取的股票数量将从0%至200授予的业绩股票数量的%。
限售股单位
下表汇总了限制性库存单位活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 股份数 | | 加权平均授予日期公允价值 |
年初未偿还款项 | 2,147,183 | | | $ | 9.10 | | | 4,694,360 | | | $ | 4.18 | | | 4,403,112 | | | $ | 3.64 | |
授与 | 1,160,928 | | | 4.87 | | | 572,104 | | | 11.24 | | | 685,599 | | | 7.53 | |
分布式 | (1,101,115) | | | 8.58 | | | (3,058,307) | | | 1.95 | | | (254,196) | | | 3.30 | |
没收/取消 | (63,413) | | | 7.31 | | | (60,974) | | | 9.31 | | | (140,155) | | | 5.17 | |
年终未清偿债务 | 2,143,583 | | | $ | 7.12 | | | 2,147,183 | | | $ | 9.10 | | | 4,694,360 | | | $ | 4.18 | |
这个1.22020年授予的1.8亿股限制性股票包括0.2与AK钢铁更换奖相关的100万股限制性股票奖励。与AK Steel有关的限制性股票奖励在授予的第一、二和三周年纪念日按比例授予。我们对限制性股票奖励和限制性股票单位的估值为$4.87使用我们普通股在2020年3月13日,也就是授予日期的收盘价计算的每股价格。
所有已发行的限制性股票单位均可继续受雇,以留任为基础,并在某些情况下按薪酬委员会酌情决定的时间以普通股或现金支付。2020、2019年和2018年授予的限制性股票单位超过悬崖三年分别是2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
股票期权
下表汇总了股票期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 股份数 | | 加权平均行权价 | | 股份数 | | 加权平均行权价 | | 股份数 | | 加权平均锻炼价格 |
年初未偿还款项 | 563,230 | | | $ | 10.42 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | | | 599,870 | | | $ | 10.25 | |
授与 | 2,010,277 | | | 11.86 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
练习 | (79,973) | | | 7.01 | | | — | | | — | | | (36,640) | | | 7.70 | |
没收/取消 | (7,726) | | | 41.04 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
年终未清偿债务 | 2,485,808 | | | $ | 11.60 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | |
| | | | | | | | | | | |
可在年底行使 | 2,172,052 | | | $ | 11.86 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | | | 563,230 | | | $ | 10.42 | |
迄今授予的股票期权一般在一至三年内授予,到期日为授予之日起十年。2020年3月13日,我们授予2.0作为AK钢替代奖的百万期权。转换期权的加权平均公允价值为#美元。0.51每股收益,使用Black-Scholes期权定价模型计算。合格终止事件导致授予日期加快,期权到期日从十年缩短至三年。
2020年和2018年行使的期权的总内在价值无关紧要。对于截至2020年12月31日的未偿还期权,加权平均剩余合同期限为3.2年,合计内在价值为$11百万美元。对于2020年12月31日可行使的期权,加权平均剩余合同期限为2.5年,合计内在价值为$9百万美元。
非雇员董事
根据董事会计划,我们的非雇员董事有权获得限制性股票奖励。在2020、2019年和2018年,非雇员董事获得了指定数量的限制性股票,价值相当于$100,000。股票数量是根据我们普通股在年会当天的收盘价计算的。根据董事计划发行的限制性股份奖励一般于授出日期起计12个月内授予。该等奖励须视乎任何延期选举及董事计划的条款及奖励协议而定。
2020年3月13日,0.3之前授予AK钢铁公司董事会成员的100万个限制性股票单位是根据AK钢铁公司合并协议的条款分配的。
在过去三年中,向当选或连任的非雇员董事授予限制性和/或递延股票的情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
资助年份 | | 限售股 | | 递延股份 |
2020 | | 253,809 | | | 54,794 | |
2019 | | 86,477 | | | 23,659 | |
2018 | | 92,718 | | | 17,170 | |
附注12--所得税
所得税前持续经营所得(亏损)包括以下组件:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国 | | $ | (201) | | | $ | 313 | | | $ | 565 | |
外国 | | 8 | | | — | | | — | |
| | $ | (193) | | | $ | 313 | | | $ | 565 | |
持续经营所得税拨备(福利)的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
当前拨备(福利): | | | | | | |
美国联邦政府 | | $ | (2) | | | $ | (1) | | | $ | (1) | |
美国州立大学和地方大学 | | — | | | — | | | — | |
外国 | | (1) | | | — | | | 1 | |
| | (3) | | | (1) | | | — | |
递延拨备(福利): | | | | | | |
美国联邦政府 | | (95) | | | 19 | | | (475) | |
美国州立大学和地方大学 | | (11) | | | — | | | — | |
《华尔街日报》外国版 | | (2) | | | — | | | — | |
持续经营的所得税拨备(收益)总额 | | $ | (111) | | | $ | 18 | | | $ | (475) | |
按美国联邦法定税率计算的持续业务所得税对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
按美国法定税率征税 | | $ | (41) | | | 21 | % | | $ | 66 | | | 21 | % | | $ | 119 | | | 21 | % |
由于以下原因增加(减少): | | | | | | | | | | | | |
损耗超过成本损耗的百分比 | | (42) | | | 22 | | | (49) | | | (16) | | | (55) | | | (10) | |
与非控股权益相关的非应纳税所得额 | | (9) | | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
卢森堡法人减持 | | — | | | — | | | 846 | | | 271 | | | 162 | | | 29 | |
估值免税额发放: | | | | | | | | | | | | |
本年度活动 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (80) | | | (14) | |
释放美国估值免税额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (461) | | | (81) | |
卢森堡法人减持 | | — | | | — | | | (846) | | | (271) | | | (162) | | | (29) | |
州税,净额 | | (11) | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他项目,净额 | | (8) | | | 4 | | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | — | |
计提所得税费用(福利)和含离散项目的有效所得税率 | | $ | (111) | | | 57 | % | | $ | 18 | | | 6 | % | | $ | (475) | | | (84) | % |
2019年至2020年所得税优惠的增加与联邦和州所得税目的税前账面亏损的增加直接相关。所得税优惠增加的另一个主要驱动力与未确认纳税的非控股权益的收入有关。
2018年至2019年所得税支出增加的主要原因是美国释放了#美元的估值免税额。4612018年为100万,2019年没有复发。卢森堡法人减少涉及在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度内导致某些实体解散和相关金融工具结算的举措。这些2019年和2018年NOL递延税项资产减少导致税费为#美元846百万美元和$162分别为600万美元,但因各自估值免税额的减少而被完全抵销。
持续经营以外的所得税构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
其他全面收入: | | | | | | |
退休后福利负债 | | $ | (52) | | | $ | 11 | | | $ | 4 | |
衍生金融工具未实现净亏损 | | (1) | | | — | | | 1 | |
总计 | | $ | (53) | | | $ | 11 | | | $ | 5 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
我们递延税项资产和负债的重要组成部分如下:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 2020 | | 2019 |
递延税项资产: | | | |
营业亏损和其他结转 | $ | 1,236 | | | $ | 795 | |
养老金和OPEB负债 | 228 | | | 114 | |
| | | |
财产、厂房和设备以及矿业权 | — | | | 1 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
州和地方 | 132 | | | 71 | |
| | | |
其他负债 | 190 | | | 70 | |
估值扣除前的递延税项资产总额 | 1,786 | | | 1,051 | |
递延税项资产估值免税额 | (836) | | | (441) | |
递延税项净资产 | 950 | | | 610 | |
递延税项负债: | | | |
对合伙企业的投资 | (144) | | | (137) | |
| | | |
| | | |
财产、厂房和设备以及矿业权 | (246) | | | — | |
其他资产 | (68) | | | (14) | |
递延税项负债总额 | (458) | | | (151) | |
递延税项净资产 | $ | 492 | | | $ | 459 | |
我们有国内(包括各州)和国外的总NOL为$7,444百万美元和$1,592分别为2020年12月31日的100万美元。我们有国内和国外的总NOL为$3,459百万美元和$1,592分别为2019年12月31日的100万。美国联邦NOL将于2034年开始到期,各州NOL将于2021年开始到期。国外的NOL可以无限期地延续下去。我们有1美元的国外税收抵免结转。62019年12月31日为3.8亿美元,2020年到期。我们有8000万美元和8000万美元的总利息支出限额。55截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。这笔利息支出可以无限期结转。
估值免税额的变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | $ | 441 | | | $ | 1,287 | | | $ | 1,983 | |
更改估值免税额: | | | | | |
包括在所得税费用(福利)中 | (3) | | | (846) | | | (691) | |
其他全面收益中递延资产的变动 | — | | | — | | | (5) | |
收购带来的增长 | 398 | | | — | | | — | |
年终余额 | $ | 836 | | | $ | 441 | | | $ | 1,287 | |
在2020年间,我们记录了398通过期初资产负债表调整的百万估值津贴,以反映根据通过AK Steel合并获得的IRC第382条限制的联邦和州NOL部分。
2019年期间,卢森堡完成了一项减少法人实体的倡议,导致某些实体解散并结算相关金融工具,从而触发了#美元的使用。1.310亿美元的NOL递延税项资产和冲销公司间票据递延税项负债#美元447百万美元。此外,卢森堡前一年的调整和法定税率从26.01%至24.94%导致营业亏损结转递延税项资产净增加#美元46百万美元。递延减税净额合计产生了#美元的费用。846300万美元,但估值津贴的减少完全抵消了这一数字。2018年,完成了类似的法人减少计划,导致某些卢森堡实体解散,导致NOL递延税金资产减少#美元。1621000万美元,但估值津贴的减少完全抵消了这一数字。我们继续对卢森堡剩余的净递延税项资产维持全额估值津贴#美元。397截至2020年12月31日和2019年12月31日,为3.8亿美元。 我们最近在卢森堡的损失提供了足够的负面证据,要求对该司法管辖区的递延税项资产进行全额估值拨备。我们打算
对与该等经营亏损有关的递延税项资产维持估值拨备,直至有足够确凿证据支持该等资产变现为止。
我们记录了一美元696截至2018年12月31日的年度估值津贴净减少100万美元。截至2018年12月31日,我们的美国业务摆脱了三年累计亏损。由于累积亏损的重大负面证据已经消除,我们对美国递延税项资产的估值津贴的持续需求进行了评估,其中大部分与美国税收NOL有关。
在完成评估是否仍然需要估值免税额的过程中,我们考虑了所有可用的正面和负面证据。被考虑的积极证据包括三年累计亏损状况的浮现、我们与客户签订的最低吨位要求的长期合同、全球铁矿石球团矿的稀缺性、对强劲盈利能力的近期预测以及最近修订的IRC第163(J)条利息扣除限制。负面证据包括递延税项资产的总体规模有限,结转机会有限,我们开采的铁矿石资源有限,钢铁关税的不确定性对我们2018年的营收产生了积极影响,以及各种市场迹象表明,美国经济可能即将结束当前的扩张。
我们还认为,递延税项资产的未来变现取决于结转期内是否存在足够的适当性质的应纳税所得额。于考虑应课税收入来源时,吾等确认部分递延税项资产将由现有应课税暂时性差异使用,并与现有可扣除暂时性差异在同一期间转回。此外,我们确定,结转机会和纳税筹划策略不存在作为未来应税收入的潜在来源。最后,对未来应税收入的预测也被考虑过,但在我们这样一个周期性行业,这是具有挑战性的,因为它在很大程度上依赖于关键假设的准确性,特别是关于关键定价基准的准确性。
由于历史信息是可核实的,比预测信息更客观,而且由于行业的周期性,我们根据我们最近一个行业周期的历史收益制定了对未来收入的估计。我们调整了某些非经常性项目的历史收益,并通过消除非持续运营和清偿债务的影响(“核心收益”)来反映当前的公司结构。此外,我们调整了核心收益,以反映最近修订的IRC第163(J)条利息费用扣除限制以及永久性税收调整的影响。IRC第163(J)条的限制将限制我们的利息费用扣除,特别是在行业周期的低迷年份,从而导致更高的应税收入。
根据核心收益分析,我们在整个商业周期的年均账面应税收入超过了估计的#美元。10在19年结转期内,为充分利用递延税项资产,每年需要支付100万应纳税所得额。我们在评估中将重点放在核心收益分析和由此产生的整个行业周期的应税收入预测上。基于这一正面证据的份量,并在考虑了其他可用的正面和负面证据后,我们确定在2018年12月31日释放与美国联邦递延税项资产相关的所有估值津贴是合适的,因为美国递延税项资产的全部金额更有可能在结转期结束前实现。在截至2018年12月31日的一年中,抵消美国递延税资产估值免税额的所得税优惠为4.61亿美元。
我们还记录了针对某些州NOL和外国税收抵免的估值津贴,这些优惠预计将在使用前到期。在2020年12月31日和2019年12月31日,我们有针对某些州NOL的估值免税额为$98百万美元和$38分别为百万美元。在2019年12月31日,我们记录了针对某些外国税收抵免的估值免税额为$6100万美元,于2020年到期。
在2020年12月31日和2019年12月31日,我们有不是外国子公司累计未分配收益计入留存收益。因此,没有为与未来汇回收益相关的美国递延税款拨备。
未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
截至1月1日的未确认税收优惠余额 | | $ | 29 | | | $ | 29 | | | $ | 33 | |
| | | | | | |
增加本年度税收头寸 | | 7 | | | — | | | 4 | |
| | | | | | |
上一年度税收头寸减少 | | (4) | | | — | | | — | |
诉讼时效的失效 | | — | | | — | | | (8) | |
收购带来的增长 | | 75 | | | — | | | — | |
截至12月31日的未确认税收优惠余额 | | $ | 107 | | | $ | 29 | | | $ | 29 | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们有107百万美元和$29分别记录了100万未确认的税收优惠。其中,$9年录得百万美元其他流动负债截至2020年12月31日的年度。此外,$2百万美元和$4百万,被记录在其他非流动负债分别截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,以及美元96年录得百万美元其他非流动资产在合并财务状况表中的两个年度。如果确认了未确认的税收优惠,则整个$11百万美元将影响实际税率。我们预计未确认福利的金额在未来12个月内不会发生重大变化。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们有1百万美元和$4与未确认税项优惠有关的应计利息及罚金分别为百万元。其他非流动负债在综合财务状况表中。
2016及以后的纳税年度仍需接受美国的审查,2008及以后的纳税年度仍需接受加拿大的审查。
附注13--租赁义务
我们的经营租赁主要包括办公空间、铁矿石船、轨道车、加工设备和采矿设备的租赁。我们的融资租赁主要包括加工设备和采矿设备。我们使用递增借款利率作为贴现率来确定租赁付款的现值,因为我们的租赁没有容易确定的隐含贴现率。我们的递增借款利率是指在类似的经济环境下,我们必须以抵押方式借入类似期限和金额的利率,以支付我们的租赁义务。我们通过调整当地无风险利率和与我们的信用评级相对应的信用风险溢价来确定租赁的增量借款利率。我们可能会不时订立建造或购买资产的安排,然后订立融资安排以租赁该资产。当我们获得对资产的控制权时,我们确认这些安排下的租赁资产和负债。
租赁费用如下:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
经营租约 | $ | 43 | | | $ | 4 | |
融资租赁: | | | |
租赁成本摊销 | 15 | | | 6 | |
租赁负债利息 | 4 | | | 2 | |
短期租约 | 13 | | | 6 | |
| | | |
总计 | $ | 75 | | | $ | 18 | |
有关租约的其他资料如下:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
经营活动现金流内的经营租赁 | $ | 43 | | | $ | 4 | |
经营活动现金流内的融资租赁 | $ | 4 | | | $ | 2 | |
融资活动产生的现金流内的融资租赁 | $ | 15 | | | $ | 6 | |
以新融资租赁负债换取的使用权资产1 | $ | 44 | | | $ | 29 | |
加权-平均剩余租赁期限-经营租赁(年) | 8 | | 10 |
加权平均剩余租赁期限-融资租赁(年) | 5 | | 6 |
加权平均贴现率-营业租赁 | 8 | % | | 8 | % |
加权平均贴现率-融资租赁 | 4 | % | | 5 | % |
1 在收购中获得的使用权资产不包括在此数字中。 |
截至2020年12月31日,不可取消融资和经营租赁项下的未来最低租赁付款如下:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 金融 租契 | | 经营租约 |
2021 | $ | 100 | | | $ | 70 | |
2022 | 95 | | | 53 | |
2023 | 78 | | | 46 | |
2024 | 23 | | | 38 | |
2025 | 22 | | | 34 | |
此后 | 76 | | | 122 | |
未来最低租赁付款总额 | 394 | | | 363 | |
减去:推定利息 | 59 | | | 99 | |
租赁付款总额 | 335 | | | 264 | |
减去:租赁负债的当期部分 | 91 | | | 53 | |
长期租赁负债 | $ | 244 | | | $ | 211 | |
本行融资租赁负债的当期和长期部分包括在其他流动负债和其他非流动负债,分别为。我们的经营租赁负债的当前和长期部分包括在其他流动负债和其他非流动负债,分别为。
附注14--资产报废债务
以下是我们的资产报废义务摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
资产报废义务1 | $ | 342 | | | $ | 165 | |
减:当前部分 | 7 | | | 2 | |
长期资产报废义务 | $ | 335 | | | $ | 163 | |
| | | |
1包括$190百万美元和$22截至2020年12月31日和2019年12月31日,与我们积极运营相关的百万美元。 |
应计的关闭义务规定了与我们无限期闲置和关闭的业务有关的合同和法律义务,以及我们正在进行的业务的最终关闭。我们最近一次是在2020年对与我们活跃业务相关的资产报废义务进行了详细的评估,根据我们的
会计政策,这要求我们除了例行的年度评估外,每三年对负债进行一次深入评估。2020年,我们聘请了第三方专家协助评估。
此外,我们还在我们的资产报废义务中包括了$172百万美元,用于我们在收购中收购的综合钢铁设施和其他业务。我们每个现役矿场的关闭日期是根据剩余矿产储量的耗尽日期确定的,相关资产的摊销和负债的增加是在估计的矿山寿命内确认的。关闭日期和资本要求的预期时间,以满足我们对无限期闲置或关闭的矿山的义务,是根据每个物业的独特情况确定的。对于无限期闲置或关闭的矿山,在预期的补救时间内确认责任的增加。由于我们炼钢业务的大部分资产报废债务具有不确定的结算日期,资产报废债务已按相关资产的经济寿命的估计范围按现值入账。
以下是我们的资产报废义务负债的前滚:
| | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) | |
| 2020 | | 2019 | |
截至1月1日的资产报废义务 | $ | 165 | | | $ | 172 | | |
收购带来的增长 | 172 | | | — | | |
增值费用 | 14 | | | 10 | | |
补救费用 | (9) | | | (1) | | |
修订估计现金流 | — | | | (16) | | |
截至12月31日的资产报废义务 | $ | 342 | | | $ | 165 | | |
2019年12月31日止年度的估计现金流修订为#美元16600万美元主要涉及根据2019年进行的经济储备分析延长Tilden矿的矿山寿命计划。
附注15-衍生工具
未被指定为对冲工具的衍生工具
客户供应协议
与安赛乐米塔尔美国公司的供应协议为我们提供了补充收入,或根据铁矿石产品在其高炉中消费时的HRC价向安赛乐米塔尔美国公司提供退款。补充定价的特点是一种独立的衍生工具,一旦控制权转移到客户手中,就需要单独核算。根据未来价格最终确定的衍生工具通过以下方式调整为公允价值收入每个报告期均以当前市场数据和管理层提供的前瞻性估计为基础,直至球团矿被消费并结清金额。在AM USA交易完成后,未偿还的衍生品作为收购会计的一部分进行了结算。包括在收入与供应协议的补充收入部分的主题815相关的是$的衍生收入。122百万,$78百万美元和$426截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
有关更多信息,请参阅附注9-金融工具的公允价值。
附注16-股本
收购AK钢铁公司
正如附注3-收购中更详细地描述的那样,我们于2020年3月13日收购了AK Steel。在AK Steel合并生效时间,在AK Steel合并生效时间之前发行和发行的每股AK Steel普通股转换为AK Steel合并生效时间之前发行和发行的AK Steel普通股,0.400克里夫斯普通股,面值$0.125每股。我们总共发行了127与AK Steel合并相关的1.6亿股Cliff普通股,公允价值为$618百万美元。在完成与AK Steel的合并后,AK Steel的普通股从纽约证券交易所(NYSE)退市。
收购安赛乐米塔尔美国公司
正如附注3-收购中更详细地描述的那样,我们于2020年12月9日收购了安赛乐米塔尔美国公司(ArcelorMittal USA)。根据AM USA交易协议的条款,我们发行了78,186,671普通股和583,273我们的新系列B类优先股,无面值,指定为“B系列参与可赎回优先股”,在每种情况下,作为我们为完成AM美国交易而支付的对价的一部分,出售给安赛乐米塔尔的一家间接全资子公司。参考优先股有关更多信息,请单击下面的链接。
优先股
我们有3,000,000A类系列优先股,无面值和4,000,000授权发行的无面值B类系列优先股;不是A类优先股是已发行或已发行的。根据AM USA交易协议的条款,我们发行了583,273我们新系列B类优先股的股票于2020年12月9日转让给安赛乐米塔尔的一家间接全资子公司,该系列股票被指定为B系列参与赎回优先股,无面值。
B系列参与可赎回优先股条款
B系列参与可赎回优先股出于会计目的被归类为临时股本,这是由于控制权条款的变化,在偏远情况下,这可能需要我们赎回优先股以换取现金。
B系列参与赎回优先股在红利权利和在任何自愿或非自愿清算、解散或清盘悬崖事件以及涉及悬崖公司的某些破产事件时的资产分配权方面优先于我们的普通股。B系列参与赎回优先股的每股股票使其持有人有权获得倍数,最初等于100(受某些反稀释调整的限制,即“适用倍数”),即普通股宣布的所有股息的每股总额。此外,自B系列参与可赎回优先股发行日24个月周年(“24个月周年”)起及之后,持有B系列参与可赎回优先股股份的每位持有人均有权按初始利率按日收取应计及复利的现金股息(“额外股息”)。10(I)在紧接24个月周年纪念前一个交易日结束的连续20个交易日内,当时适用的倍数乘以普通股的成交量加权平均价,以及(Ii)B系列参与赎回优先股累积和未支付的股息与24个月周年纪念(但不包括24个月周年纪念)的股息(如有)之和的年利率百分比,该利率将按以下比率增加:(I)在紧接24个月周年纪念的前一个交易日结束的连续20个交易日内,B系列参与赎回优先股的累积和未支付股息2在24个月周年纪念后的每6个月期满时,年利率为%。额外股息将在董事会宣布时以季度分期付款的形式支付。
B系列参与赎回优先股可在发行日之后180天的任何时间和不时以我们的选择权全部或部分赎回,每股赎回价格等于当时适用的倍数乘以截至指定赎回日期前一个交易日的连续20个交易日普通股的成交量加权平均价,另加截至赎回日(但不包括赎回日)的累计和未支付股息。
如果Cliff的控制权发生变更,B系列参与赎回的优先股将按每股赎回价格强制赎回,赎回价格等于构成该控制权变更的交易结束日之前的连续20个交易日内普通股成交量加权平均价格的实际适用倍数。
此外,根据B系列参与可赎回优先股的条款,本公司不得与另一实体进行任何合并或合并,除非B系列参与可赎回优先股在合并或合并后仍未偿还、以实质相同的条款交换新的优先股或将在该等合并或合并结束时赎回。
除上述规定外,B系列参与赎回优先股符合克利夫兰-克利夫斯公司第四次修订的公司章程中规定的无面值的B类系列优先股的明示条款,但B系列参与可赎回优先股的持有者以其身份无权与另一系列无面值的B类系列优先股一起投票,如果有的话,作为一个类别单独投票。根据克利夫兰-克里夫斯公司第四次修订的公司章程中的规定。
分红
下表总结了我们最近的分红活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 宣布的每股普通股股息1 |
2/18/2020 | | 4/3/2020 | | 4/15/2020 | | $ | 0.06 | |
12/2/2019 | | 1/3/2020 | | 1/15/2020 | | 0.06 | |
9/3/2019 | | 10/4/2019 | | 10/15/2019 | | 0.10 | |
5/31/2019 | | 7/5/2019 | | 7/15/2019 | | 0.06 | |
2/19/2019 | | 4/5/2019 | | 4/15/2019 | | 0.05 | |
10/18/2018 | | 1/4/2019 | | 1/15/2019 | | 0.05 | |
| | | | | | |
1 2019年9月3日宣布的股息包括一笔特别现金股息#美元。0.04每股普通股。 |
在2020年4月15日派发股息后,我们的董事会暂停了未来因新冠肺炎疫情而派发的股息,以在这段经济不确定的时期保存现金。
股票回购计划
2018年11月,我们宣布,我们的董事会批准了一项计划,在公开市场或私下协商的交易中回购已发行的普通股,最高回购金额为$200百万美元,不包括佣金和手续费。2019年4月,我们宣布董事会将普通股回购授权增加了额外的$100百万美元,不包括佣金和手续费。在2019年,我们回购了24百万股普通股,成本为$253总计百万美元,包括佣金和手续费。股票回购计划有效期至2019年12月31日。
附注17--累计其他综合损失
的组件累计其他综合损失在Cliff内部,分配给每个人的股东权益和相关税收影响如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 税前 金额 | | 税收 效益 | | 税后 金额 |
截至2020年12月31日: | | | | | |
退休后福利负债 | $ | (221) | | | $ | 86 | | | $ | (135) | |
外币折算调整 | 3 | | | — | | | 3 | |
衍生金融工具未实现净亏损 | (1) | | | — | | | (1) | |
| $ | (219) | | | $ | 86 | | | $ | (133) | |
截至2019年12月31日: | | | | | |
退休后福利负债 | $ | (454) | | | $ | 138 | | | $ | (316) | |
衍生金融工具未实现净亏损 | (4) | | | 1 | | | (3) | |
| $ | (458) | | | $ | 139 | | | $ | (319) | |
截至2018年12月31日: | | | | | |
退休后福利负债 | $ | (408) | | | $ | 127 | | | $ | (281) | |
衍生金融工具未实现净亏损 | (4) | | | 1 | | | (3) | |
| $ | (412) | | | $ | 128 | | | $ | (284) | |
下表反映了中的更改累计其他综合损失与Cliff股东权益相关:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 退休后福利负债, 税后净额 | | 外币折算 | | 衍生金融工具, 税后净额 | | 累计其他综合损失 |
(2017年12月31日) | $ | (264) | | | $ | 225 | | | $ | — | | | $ | (39) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (43) | | | 3 | | | (1) | | | (41) | |
从累计其他综合亏损中重新分类的净亏损(收益) | 26 | | | (228) | | | (2) | | | (204) | |
2018年12月31日 | (281) | | | — | | | (3) | | | (284) | |
改分类前的其他综合损失 | (57) | | | — | | | (2) | | | (59) | |
净亏损从累计其他综合亏损中重新分类 | 22 | | | — | | | 2 | | | 24 | |
2019年12月31日 | (316) | | | — | | | (3) | | | (319) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 163 | | | 3 | | | (6) | | | 160 | |
净亏损从累计其他综合亏损中重新分类 | 18 | | | — | | | 8 | | | 26 | |
2020年12月31日 | $ | (135) | | | $ | 3 | | | $ | (1) | | | $ | (133) | |
下表反映了有关以下内容的详细信息累计其他综合损失从Cliff股东权益中重新分类的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) | | |
累计其他全面损失构成明细 | | (得失)金额 重新分类为扣除税后的收入 | | 合并经营表中受影响的行项目 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | |
养老金和OPEB负债的摊销: | | | | | | | | |
前期服务成本1 | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | 其他营业外收入 |
净精算损失1 | | 30 | | | 29 | | | 27 | | | 其他营业外收入 |
安置点1 | | (6) | | | — | | | — | | | 其他营业外收入 |
| | 23 | | | 28 | | | 26 | | | 税前合计 |
所得税费用 | | (5) | | | (6) | | | — | | | 所得税优惠(费用) |
| | $ | 18 | | | $ | 22 | | | $ | 26 | | | 税后净额 |
| | | | | | | | |
外币换算的变化: | | | | | | | | |
外币兑换收益2 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (228) | | | 非持续经营所得(亏损),税后净额 |
| | | | | | | | |
衍生金融工具的变动: | | | | | | | | |
商品合约 | | $ | 10 | | | $ | 3 | | | $ | (2) | | | 销货成本 |
所得税费用 | | (2) | | | (1) | | | — | | | 所得税优惠(费用) |
| | $ | 8 | | | $ | 2 | | | $ | (2) | | | 税后净额 |
| | | | | | | | |
期间的总重新分类(扣除税后) | | $ | 26 | | | $ | 24 | | | $ | (204) | | | |
| | | | | | | | |
1 这些累积的其他综合损失部分计入了净定期收益成本的计算中。有关详细信息,请参阅附注10--养老金和其他退休后福利。 |
2代表由于我们澳大利亚子公司的净资产清算而导致的澳大利亚累计货币换算调整。 |
附注18-关联方
我们与钢铁和矿业公司有一些共同拥有的合资企业,包括综合钢铁公司及其子公司和其他钢铁和铁矿石产品的下游用户。
Hibching是一家与美国钢铁公司共同拥有的合资企业,截至2020年12月31日,我们拥有85.3%,美国钢铁公司拥有14.7%。作为AM USA交易的结果,我们获得了额外的62.3在Hibping矿拥有%的股权,并成为多数股权所有者和矿山管理人。在AM USA交易之前,安赛乐米塔尔是关联方,因为它拥有Hibching的所有权。因此,与安赛乐米塔尔的某些长期合同导致收入由相关方提供,并包含在以下内容中。
收入有关方面的意见如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
关联方收入 | $ | 893 | | | $ | 1,015 | | | $ | 1,344 | |
收入1 | $ | 5,354 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,332 | |
关联方收入占收入的百分比1 | 16.7 | % | | 51.0 | % | | 57.6 | % |
从关联方购买 | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
1包括递延收入的变现共$35截至2020年12月31日的一年为100万美元。 |
下表为合并财务状况表中关联方资产负债分类:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | (单位:百万) |
| | 十二月三十一日, |
资产(负债)资产负债表位置 | | 2020 | | 2019 |
应收账款净额 | | $ | 2 | | | $ | 31 | |
其他流动资产 | | — | | | 45 | |
应付帐款 | | (6) | | | — | |
其他流动负债 | | — | | | (2) | |
其他流动资产
我们与安赛乐米塔尔美国公司的供应协议包含根据铁矿石产品在其高炉中消耗时的HRC价向安赛乐米塔尔美国公司提供补充收入或退款的条款。补充定价被归类为独立衍生品。在AM美国公司的交易完成后,未偿还的衍生工具作为收购会计的一部分进行了结算。
附注19--可变利息实体
SunCoke Middletown
我们根据长期供应协议购买SunCoke Middletown工厂生产的所有焦炭和电力,并承诺在2032年之前从该工厂购买所有预期产量。我们合并SunCoke Middletown作为VIE是因为我们是主要受益者,尽管我们在SunCoke Middletown没有所有权权益。SunCoke Middletown的所得税前收入为#美元。41截至2020年12月31日的年度,这笔资金计入了我们的所得税前综合收入。
合并VIE的资产只能用于清偿合并VIE的债务,不能用于偿还本公司的债务。SunCoke Middletown的债权人对本公司的资产或一般信贷没有追索权来偿还VIE的债务。截至2020年12月31日的合并资产负债表包括SunCoke Middletown的以下金额:
| | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, 2020 |
现金和现金等价物 | $ | 5 | |
盘存 | 21 | |
财产、厂房和设备、净值 | 308 | |
应付帐款 | (15) | |
其他资产(负债),净额 | (10) | |
非控股权益 | (309) | |
注20-每股收益
下表汇总了基本每股收益和稀释每股收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位:百万,每股除外) |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
持续经营的收入(亏损) | $ | (82) | | | $ | 295 | | | $ | 1,040 | |
可归因于非控股权益的持续经营收入 | (41) | | | — | | | — | |
可归属于Cliff股东的持续经营净收益(亏损) | (123) | | | 295 | | | 1,040 | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 1 | | | (2) | | | 88 | |
克里夫斯股东应占净收益(亏损) | $ | (122) | | | $ | 293 | | | $ | 1,128 | |
| | | | | |
加权平均股数: | | | | | |
基本信息 | 379 | | | 277 | | | 297 | |
可转换优先票据 | — | | | 4 | | | 3 | |
员工股票计划 | — | | | 3 | | | 4 | |
稀释 | 379 | | | 284 | | | 304 | |
| | | | | |
每股普通股收益(亏损)可归因于 Cliff普通股股东-基本信息: | | | | | |
持续运营 | $ | (0.32) | | | $ | 1.07 | | | $ | 3.50 | |
停产经营 | — | | | (0.01) | | | 0.30 | |
| $ | (0.32) | | | $ | 1.06 | | | $ | 3.80 | |
每股普通股收益(亏损)可归因于 克里夫斯普通股股东-稀释后: | | | | | |
持续运营 | $ | (0.32) | | | $ | 1.04 | | | $ | 3.42 | |
停产经营 | — | | | (0.01) | | | 0.29 | |
| $ | (0.32) | | | $ | 1.03 | | | $ | 3.71 | |
下表汇总了截至2020年12月31日的年度稀释后每股收益计算中不包括的股票,因为它们是反稀释的:
| | | | | |
| (单位:百万) |
| 2020 |
可赎回优先股 | 4 | |
可转换优先票据 | 2 | |
与员工股票计划相关的股票 | 1 | |
附注21--承付款和或有事项
购买承诺
我们根据年度和多年协议购买我们钢铁制造业务所需的主要原材料的一部分,其中一些协议有最低数量要求。我们还在钢铁制造业务中使用大量天然气、电力和工业气体。根据多年协议,我们就购买铬、工业气体和部分电力进行了谈判。我们购买的焦炭是根据年度或多年协议进行的,并定期进行价格调整。我们通常根据年度固定价格协议购买煤炭。我们还根据多年合同购买某些运输服务,并有最低数量要求。
偶然事件
我们目前是当前和历史业务附带的各种索赔和法律程序的主体或当事人。这些索赔和法律程序受到固有不确定性的影响,可能会出现不利的裁决。不利的裁决可能包括金钱损害赔偿、额外的资金要求或禁令。如果出现不利的裁决,可能会对裁决发生期间或未来期间的财务状况和经营结果产生重大不利影响。然而,根据目前掌握的信息,我们认为任何未决的索赔或法律程序都不会对我们的合并财务报表造成重大不利影响。
环境意外情况
尽管我们认为我们的运营做法与现行行业标准一致,但过去可能曾在运营场所或第三方场所释放危险物质,包括我们不再拥有的运营场所。如果可以,我们会根据已确定的条件、监管要求或因出售企业或设施而产生的合同义务,估算未来可能采取补救措施的地点的潜在补救费用。对于涉及政府要求调查的地点,我们通常只有在调查完成后,以及在我们更好地了解补救的性质和范围后,才会估计潜在的补救费用。一般而言,这些预算中的重要因素包括与调查、划定、风险评估、补救工作、政府反应和监督、现场监测以及准备提交给适当环境机构的报告有关的费用。
以下是我们的环境义务摘要:
| | | | | | | | | | | |
| (单位:百万) |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
环境义务 | $ | 135 | | | $ | 2 | |
较少电流部分 | 18 | | | — | |
长期环境义务 | $ | 117 | | | $ | 2 | |
由于调查和补救过程的演变性质,我们不能肯定地预测每个地点的最终成本。相反,要估计可能的成本,我们必须做出某些假设。这些假设中最重要的是调查和补救特定地点所需工作的性质和范围,以及这项工作的成本。其他重要假设包括将使用的清理技术、其他任何缔约方是否以及在多大程度上将参与支付调查和补救费用、政府机构过去应对费用和未来监督费用的报销,以及管理环境机构对拟议工作计划的反应。日后调查的费用
除非现金支付的金额和时间很容易知道,否则补救和补救措施不会折现到现值。在我们能够合理估计未来负债的范围内,我们不认为我们有合理的可能性产生超过我们在下文讨论的环境问题上应计金额的一项或多项亏损,这无论是单独还是整体而言,都不会对我们的综合财务状况、运营业绩或现金流产生重大的不利影响。在这种情况下,我们不相信我们会发生超过我们就以下讨论的环境事项应计的金额的亏损或亏损,从而对我们的综合财务状况、运营业绩或现金流产生重大不利影响。然而,由于我们根据公认会计原则在综合财务报表中确认的金额不包括不可能或当前无法评估的潜在损失,因此这些环境事项的最终成本可能高于我们目前在综合财务报表中记录的负债。
根据管理危险废物处理、处理和处置的RCRA,EPA和授权的州环境机构可以对RCRA监管的设施进行检查,以确定有危险废物或危险成分排放到环境中的区域,并可以命令这些设施采取纠正行动来补救此类排放。同样,环境保护局或各州可能要求关闭或关闭后护理残留物、工业和危险废物管理单元,包括但不限于垃圾填埋场和深度注水井。环境监管机构有权检查我们所有的设施。虽然我们无法预测这些监管机构未来的行动,但他们可能会在未来对这些设施的检查中确定他们认为需要纠正行动的情况。
根据CERCLA的规定,EPA和州环境当局已经对我们的一些设施和其他第三方设施进行了现场调查,其中部分设施以前可能被用于处置目前受监管的材料。这些调查结果仍未有结果,我们可获指示拨款在前弃置区进行补救活动。不过,由於这些调查的情况并不明朗,我们不能合理地预测是否或何时可能需要这类开支,或开支的数额。
2002年4月29日,在美国环保局同意下,AK钢铁公司根据“环境影响、责任和责任法案”第122条,对位于俄亥俄州新迈阿密的汉密尔顿工厂厂址进行RI/FS,这是双方同意的行政命令。该工厂于1990年停止运营,其所有以前的建筑都已被拆除。AK Steel提交了RI/FS的调查部分,并完成了补充研究。在RI/FS完成之前,我们无法合理估计我们可能因可能需要的场地补救而招致的额外成本(如果有的话),或者我们可能会在何时招致这些额外成本。
EPA行政命令在Re:Ashland Coke
2012年9月26日,环保局根据RCRA第3013条发布了一项命令,要求制定一份计划,对阿什兰工厂焦炭厂的四个区域进行调查。Ashland Works焦炭厂于2011年停止运营,其所有以前的结构都已被拆除和拆除。1981年,AK Steel从霍尼韦尔国际公司(作为联合公司的继任者)手中收购了这家工厂,霍尼韦尔国际公司管理那里的焦化业务约有60年之久。关于出售焦炭厂,霍尼韦尔同意就调查可能产生的某些索赔和义务向AK Steel进行赔偿,如有必要,我们打算向霍尼韦尔寻求此类赔偿。我们无法合理估计完成地盘勘测所需的时间。2016年3月10日,美国环保署邀请AK Steel参与有关执法行动的和解讨论。双方之间的和解谈判正在进行中,尽管双方是否会达成协议以及任何此类协议的条款都不确定。在现场勘测完成之前,我们无法合理估计我们可能需要对现场进行额外补救所需的费用(如果有的话),或者我们可能会在什么时候发生这些费用。
伯恩斯港湾水域问题
2019年8月,安赛乐米塔尔Burns Harbor LLC(n/k/a克利夫兰-Cliff Burns Harbor LLC)高炉冷却水循环系统出现故障,导致氰化物和氨的排放超过伯恩斯港工厂的NPDES许可限值。从那时起,该设施已经采取了许多措施来防止再次发生,并保持对其NPDES许可证的遵守。自2019年8月的活动以来,我们一直在与美国司法部、环境保护局和印第安纳州进行和解谈判,以解决任何涉嫌违反环境法律或法规的问题。此外,安赛乐米塔尔伯恩斯港有限责任公司(ArcelorMittal Burns Harbor LLC)于2019年12月5日收到了印第安纳州北区美国地区法院关于2019年8月事件的传票,并已对传票请求做出了回应。此外,该案的原告环境法律与政策中心等。V.ArcelorMittal Burns Harbor LLC等人。(印第安纳州北达科他州美国地区法院案件编号19-cv-473),于2019年12月20日提交, 指控2019年8月事件和其他清洁水法索赔造成的违规行为。虽然我们无法准确估计民事罚款金额、任何禁制令救济要求的成本,或解决第三方索赔(包括潜在的自然资源损害索赔)的成本,但它们总共可能超过报告门槛。
除上述事项外,我们正在或可能与各种监管机构进行诉讼,可能要求我们支付罚款、遵守更严格的标准或其他要求,或因环保合规而招致资本和运营费用。我们相信,任何此类诉讼的最终处置将不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响,无论是个别的还是总体的。
税务事宜
在计算我们的税项负债时,涉及处理复杂税务规例应用中的不明朗因素。我们确认预期税务审计问题的负债是基于我们对是否应缴纳附加税以及应缴纳附加税的程度的估计。如果我们最终确定不需要支付这些金额,我们将撤销债务,并在我们确定不再需要债务的期间确认税收优惠。我们还承认税收优惠的程度,即当我们的地位受到税务当局的质疑时,我们的地位更有可能保持不变。如果我们在已确定负债或被要求支付的金额超过负债的情况下占上风,我们在特定时期的实际税率可能会受到重大影响。不利的税收结算将需要使用我们的现金,并导致我们在解决年度的实际税率增加。有利的税收结算将被确认为在解决年度我们的有效税率的降低。有关详细信息,请参阅附注12-所得税。
其他或有事项
除上述事项外,针对本公司及其附属公司的各种未决和潜在索赔涉及产品责任、商业、员工福利和其他在正常业务过程中产生的事项。由于任何索赔都存在相当大的不确定性,如果索赔人获胜,很难可靠或准确地估计损失金额。如果我们用来评估这些或有事件风险的重大假设或事实理解被证明是不准确的或以其他方式改变,我们可能被要求记录对不利结果的责任。然而,如果我们已对所有这些或有事项(包括上文更具体描述的事项)的潜在未来负债进行合理评估,我们认为,除非我们另有说明,否则这些或有事项的最终负债,无论是单独或合计,都不应对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
注22-后续事件
2021年2月11日,我们出售了202000万股普通股,以及安赛乐米塔尔的间接全资子公司,约78发行了100万股普通股,作为我们为完成出售的AM USA交易而支付的代价的一部分402000万股普通股,每股向承销商支付的价格为每股$16.12,在承销的公开募股中。我们还向承保人授予了一项选择权,最多可购买一份额外的9向承销商以每股$1,000,000股普通股的价格向我们出售1,000万股普通股。16.12。承销商必须在2021年3月10日之前行使这种选择权,它可以全部、部分或根本不行使。我们并无收到出售股东在发售中出售普通股所得的任何收益。我们打算用此次发行给我们的净收益,加上手头的现金,赎回至多约$334我们未偿还的9.875%2025年高级担保债券的本金总额为100万美元。我们打算将赎回后的任何剩余净收益用于减少ABL贷款项下的借款。
2021年2月9日,继承销公开发售定价后,我们向9.875%2025年高级担保债券持有人发出部分赎回的有条件通知,赎回$3222021年3月11日,未偿还的9.875厘2025年优先担保债券本金总额为100万美元,赎回价格相当于109.875赎回本金的%,另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。部分赎回的有条件通知受我们结束承销的普通股公开发行的条件先例的约束。因此,承销公开发行结束后,部分赎回的附条件通知变得不可撤销。
2021年2月17日,我们发行了美元500本金总额4.625厘2029年优先债券及500在一次豁免证券法注册要求的发行中,本金总额为4.875的2031年优先债券。我们打算使用债券发售的净收益赎回克利夫兰-克里夫斯公司发行的所有未偿还4.875%2024年优先担保债券和6.375%2025年优先债券,以及AK Steel Corporation(n/k/a克利夫兰-克里夫斯钢铁公司)发行的所有未偿还7.625%2021年AK优先债券、7.50%2023年AK优先债券和6.375%2025年AK优先债券,并支付与此类赎回相关的费用和开支,并减少我们ABL融资机制下的借款。
债券发行定价后,我们于2021年2月10日向4.875%2024年优先担保债券、6.375%2025年优先债券、7.625%2021年AK优先债券、7.50%2023年优先债券持有人发出赎回通知。
AK优先债券和6.375%2025年AK优先债券,按以下列出的赎回价格赎回所有于2021年3月12日未赎回的债券,另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如果有的话)。有关4.875%2024年优先抵押债券及6.375%2025年优先债券的赎回通知须受我们终止发售债券的先决条件所规限。因此,债券发售结束后,有关4.875%2024年优先保证债券及6.375%2025年优先债券的赎回通知成为不可撤销。7.625%2021年AK优先债券、7.50%2023年AK优先债券和6.375%2025年AK优先债券的赎回通知不受任何条件的限制,发行时不可撤销。
| | | | | | | | | | | |
债务工具 | | 赎回价格1 |
4.875%2024年高级担保票据 | | 102.438 | | % |
6.375%2025年优先债券 | | 103.188 | | |
7.625%2021年AK高级债券 | | 100.000 | | |
7.50%2023年AK高级债券 | | 101.875 | | |
6.375%2025年AK优先债券 | | 103.188 | | |
| | | |
1 另加截至赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息(如有)。 | | | |
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
克利夫兰-克里夫斯公司
对财务报表的意见
我们审计了随附的克利夫兰-克利夫斯公司及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合财务状况表,截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益表、现金流量表和权益变动表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告和我们2021年2月26日的报告,对公司财务报告的内部控制表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下述关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项,这些事项已传达或要求传达给审计委员会,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过沟通下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
矿产储备--资产报废债务、长期资产估值、财产、厂房和设备的折旧、损耗和摊销以及购置会计中的估值--见财务报表附注3、5、6和14
关键审计事项说明
铁矿石矿产储量估计与估计年产量水平相结合,用于确定用于记录活跃运营铁矿资产报废义务公允价值负债的铁矿关闭日期。由于负债代表预期未来债务的现值,铁矿石矿产储量或铁矿寿命的重大变化可能对记录的债务产生重大影响。铁矿石矿产储量估计也用于评估铁矿石矿山资产组的潜在减值,因为它们指示未来的现金流,并用于确定用于计算长期铁矿石矿山资产的折旧、损耗和摊销的最大使用年限。此外,铁矿石矿产储量估计值用于估计通过收购价格分配在企业合并中建立的矿产储量的公允价值。除例行年度评估外,公司还定期对铁矿的铁矿石矿产储量估计进行深入评估。铁矿石矿产储量的确定需要管理层在管理层专家的支持下,作出与以下方面相关的重大估计和假设
主要投入包括(1)通过技术建模确定铁矿石矿体的大小和范围,(2)未来铁矿石价格的估计,确认价格不得超过根据公司实现价格、生产成本和资本支出调整后的三年铁矿石往绩平均指数价格,以及(3)管理层关于已探明和可能的铁矿石矿产储量的开采计划(统称为“铁矿石矿产储量投入”)。与铁矿石矿产储备投入有关的任何判断或假设的变化可能对资产报废义务的应计费用、长期资产组的减值、折旧、损耗和摊销费用的金额以及通过收购价格分配在企业合并中建立的矿产储备的估计公允价值产生重大影响。截至2020年12月31日,合并资产报废债务余额为3.42亿美元,其中8300万美元与活跃的铁矿运营有关。截至2020年12月31日,与公司应报告炼钢部门相关的总资产余额为158.49亿美元,其中16.61亿美元涉及与公司合并后的铁矿资产组相关的长期资产,其中包括与通过AM USA交易获得的铁矿石矿产储量相关的2.35亿美元。在截至2020年12月31日的一年里,公司合并后的铁矿资产组的折旧、损耗和摊销费用为7800万美元。
鉴于管理层为估计铁矿石矿产储量而做出的重大判断和假设,以及铁矿石矿产储量估计对本公司已记录的资产报废义务、长期资产减值考虑、计算折旧、损耗和摊销费用以及通过业务合并的购买价格分配建立的矿产储备的估计公允价值的变化的敏感性,执行审计程序以评估管理层对铁矿石矿产储备投入的判断和估计的合理性需要审计师高度的判断力和更大的努力程度。
如何在审计中处理关键审计事项
我们的审计程序涉及管理层对铁矿石矿产储量和相关铁矿关闭日期的重大判断和假设,包括以下内容:
•我们测试了与本公司估计铁矿石矿产储量和相关铁矿石矿山关闭日期相关的内部控制的运作有效性。
•我们评估了管理层专家的经验、资格和客观性,包括内部铁矿工程师。
•对于接受公司例行年度评估的铁矿,我们通过以下方式评估管理层的评估:
◦了解管理层用来调查和分析当年铁矿生产地质和运营状况的流程。
◦将管理技术模型与铁矿实际生产结果进行对比,评价管理技术模型的历史准确性。
◦将根据本年度枯竭情况更新的铁矿石开采计划与
▪向审计委员会提交报告。
▪按资产组划分的信息、资产报废债务估值模型、折旧、损耗和摊销费用计算以及矿产储备收购价格分配估值模型。
•对于接受公司定期深入评估其铁矿石矿产储量估计的铁矿:
◦我们通过以下方式评估管理层对铁矿石矿体大小和范围的确定:
▪了解管理层用来完成研究和勘探活动的流程,包括矿化资源钻探样品。
▪了解管理层将研究和勘探数据应用于开发铁矿石矿体技术模型所使用的方法。
▪将管理技术模型与铁矿实际生产结果进行对比,评价管理技术模型的历史准确性。
◦我们通过以下方式评估管理层对未来铁矿石价格、生产成本和资本支出(“财务假设”)的估计:
▪了解并测试管理层用来制定未来铁矿石价格的方法,确认价格不得超过根据公司实现价格调整后的铁矿石三年往绩平均指数价格。
▪通过将实际结果与管理层的历史预测进行比较,评估管理层准确预测未来铁矿石价格、生产成本和资本支出的能力。
▪根据分析师报告中包含的预测信息,评估管理层对未来铁矿石价格估计的合理性。
▪通过将预测与(1)历史结果和(2)与管理层和董事会的内部沟通进行比较,评估管理层对生产成本和资本支出预测的合理性。
◦我们评估了管理层对已探明和可能的矿产储量的铁矿石开采计划,方法是:
▪了解管理层应用诸如铁矿石矿体的技术模型和财务假设等关键投入,为已探明和可能的铁矿石矿产储量制定铁矿开采计划所使用的流程。
▪将铁矿开采计划与
•向审计委员会提交报告。
•历史铁矿开采计划。
•按资产组分类的信息、资产报废债务估值模型、折旧、损耗和摊销费用计算,以及矿产储备收购价格分配估值模型。
收购-AK Steel-请参阅财务报表附注3
关键审计事项说明
该公司于2020年3月13日完成了对AK Steel Holding Corporation的收购,价格约为15亿美元。本公司按照企业合并核算的收购方式核算收购事项。因此,收购价最初分配给AK Steel业务的三个业务,包括炼钢、模具和冲压以及管材业务,采用贴现现金流模型(“业务分配”)。在业务分配之后,然后根据AK Steel业务的三项业务各自的公允价值,将收购价格分配给收购的资产和承担的负债,包括分配给模具和冲压及管材业务的1.74亿美元商誉余额。业务分配要求管理层对未来收入和扣除利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)和折现率的预测做出重大估计和假设。
鉴于营运分配要求管理层对未来收入及EBITDA(“预测”)的预测以及折现率的选择作出重大估计及假设,并考虑到已分配商誉余额对炼钢、模具及冲压及管材业务的预计未来现金流变化的敏感性,执行审核程序以评估预测及选定折现率的合理性需要审计师高度的判断力及更大程度的努力,包括需要让我们的公允价值专家参与。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与预测和贴现率选择相关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了管理层采购价格分配的内部控制的操作有效性,如与管理层预测和折扣率选择相关的控制。
•我们通过将预测与(1)历史结果,(2)与管理层和董事会的内部沟通,以及(3)行业报告和其他经济指标中的预测信息进行比较,来评估管理层预测的合理性。
•在我们公允价值专家的协助下,我们通过以下方式评估了贴现率的合理性:
◦测试作为确定贴现率的基础的源信息,并测试计算的数学准确性。
◦制定一系列独立估计,并将这些估计与管理层选择的贴现率进行比较。
•我们评估管理层的预测是否与审计其他领域获得的证据一致。
/s/德勤律师事务所
克利夫兰,俄亥俄州
2021年2月26日
自2004年以来,我们一直担任本公司的审计师。
没有。
我们维持披露控制和程序,旨在确保在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们的交易法报告中需要披露的信息,并将这些信息积累并传达给我们的管理层,包括我们的总裁兼首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便完全根据根据交易法颁布的第13a-15(E)条规则中“披露控制和程序”的定义及时决定需要披露的信息。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么完善,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
截至本报告期末,我们在包括总裁兼首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括总裁兼首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述情况,我们的总裁兼首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层有责任建立和保持对财务报告的充分内部控制,这一术语是根据《交易法》颁布的第13a-15(F)条规定的。
财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程,并根据公认的会计原则为外部目的编制公司的综合财务报表。
财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理保证,保证交易在必要时被记录,以便能够按照公认会计原则编制合并财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的适当授权进行;(2)提供合理保证,以允许根据普遍接受的会计原则编制合并财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的适当授权进行;(2)提供合理保证,以允许根据普遍接受的会计原则编制合并财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的适当授权进行;及(Iii)就防止或及时发现可能对综合财务报表有重大影响的未经授权收购、使用或处置本公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层使用下列规定的框架对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了评估内部控制-集成框架(2013),由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们已将AK Steel的财务报告内部控制排除在我们的评估之外,AK Steel于2020年3月13日收购,其截至2020年12月31日的资产占公司截至2020年12月31日的综合总资产的32%,其2020年3月13日至2020年12月31日(含)期间的收入占公司截至2020年12月31日的年度综合收入的67%。管理层还从我们的评估中剔除了对安赛乐米塔尔美国公司财务报告的内部控制,该公司于2020年12月9日收购,截至2020年12月31日的资产占公司截至2020年12月31日的综合总资产的49%,其2020年12月9日至2020年12月31日(含)期间的收入占公司截至2020年12月31日的年度综合收入的8%。
根据这样的评估,管理层得出结论,公司对财务报告的内部控制于2020年12月31日生效。
本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)审计,如本文所述。
2021年2月26日
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制或上一财季发生的其他因素没有发生变化,这些因素已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
克利夫兰-克里夫斯公司
财务报告内部控制之我见
我们审计了克利夫兰-克利夫斯公司及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日年度的综合财务报表,以及我们2021年2月26日的报告,对该等财务报表表达了无保留意见。
如下文所述管理层关于财务报告内部控制的报告AK Steel于2020年3月13日收购,其截至2020年12月31日的资产占公司截至2020年12月31日综合总资产的32%,2020年3月13日至2020年12月31日(含)期间的收入占公司截至2020年12月31日年度综合收入的67%,管理层在其评估中排除了对AK Steel财务报告的内部控制,AK Steel于2020年12月31日收购AK Steel,其截至2020年12月31日的资产占公司综合总资产的32%,其2020年3月13日至2020年12月31日(含)期间的收入占公司截至2020年12月31日年度综合收入的67%。管理层还从评估中剔除了安赛乐米塔尔美国公司财务报告的内部控制,该公司于2020年12月9日收购,截至2020年12月31日的资产占公司截至2020年12月31日的综合总资产的49%,其2020年12月9日至2020年12月31日(含)期间的收入占公司截至2020年12月31日的年度综合收入的8%。因此,我们的审计不包括AK Steel或ArcelorMittal USA的财务报告内部控制。
意见基础
公司管理层负责对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在随附的管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
克利夫兰,俄亥俄州
2021年2月26日
没有。
第三部分
本项目要求提供的信息将在我们的2021年股东周年大会的最终委托书(“委托书”)中列明,其标题为“董事会会议和委员会-审计委员会”、“商业行为和道德准则”、“独立和关联方交易”和“关于董事被提名人的信息”,并通过引用并入本文,成为委托书的一部分。本项目所要求的高管信息列于第一部分--项目1.业务本文件的标题为“关于我们主管人员的信息”,该信息通过引用并入本文,并成为本文的一部分。
本项目要求提供的信息将在委托书中“董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会报告”、“薪酬委员会联锁与内部人参与”、“薪酬相关风险评估”和“高管薪酬”标题下列出,并作为参考并入本委托书,成为委托书的一部分。
| | | | | |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 |
本项目要求提供的信息将在委托书中以“公司股权证券所有权”和“股权补偿计划信息”的标题列出,并以引用的方式并入本文,并从委托书中构成本委托书的一部分。
本项目要求提供的信息将在委托书中以“独立和关联方交易”的标题列出,并通过引用并入本文中,并从委托书中构成本委托书的一部分。
本项目要求提供的信息将在委托书中以“独立注册会计师事务所的认可”的标题列出,并以引用的方式并入本文中,并从委托书中构成本委托书的一部分。
第四部分
会计准则(A)(1)--财务报表一览表
克利夫兰-克里夫斯公司的以下合并财务报表包括在项目8.财务报表和补充数据 上图:
•综合财务状况表--2020年12月31日和2019年12月31日
•合并业务报表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度
•综合全面收益表--截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度
•合并现金流量表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
•权益综合变动表-截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度
•合并财务报表附注
表1(A)(2)-财务报表附表
证券交易委员会适用的会计法规规定的所有明细表都不是相关指示所要求的或不适用的,因此在适用的财务报表或附注中被省略或包含在适用的财务报表或附注中。
(A)(3)展品一览表
除非另有说明,以下引用的所有文件均由克利夫兰-克利夫斯公司根据1934年的证券交易法归档,文件编号1-09844。
| | | | | |
展品 数 | 展品 |
| 购买、出售、重组、安排、清算或继承计划 |
2.1 | *合并协议和计划,日期为2019年12月2日,由克利夫兰-克里夫斯公司、AK钢铁控股公司和Pepper Merge Sub Inc.之间签署(2019年12月4日作为Cliff‘Form 8-K表格的附件2.1提交,通过引用并入本文) |
2.2 | **克利夫兰-克里夫斯公司和安赛乐米塔尔公司之间的交易协议,日期为2020年9月28日(作为截至2020年9月30日的克里夫斯10-Q表格的附件2.1提交,通过引用并入本文) |
| 克利夫兰-克里夫斯公司的公司章程和条例。 |
3.1 | 第四次修订的Cliff公司章程,于2020年9月25日提交给俄亥俄州州务卿(于2020年9月28日作为Cliff的Form 8-K表的附件3.2提交,并通过引用并入本文) |
3.2 | 2020年12月7日提交给俄亥俄州州务卿的悬崖公司第四修正案条款修正案证书(2020年12月9日作为悬崖表格8-K的附件3.1提交,通过引用并入本文) |
3.3 | 《悬崖条例》(作为截至2011年12月31日的《悬崖表格10-K》附件3.2存档,并通过引用并入本文) |
| 界定担保持有人权利的文书,包括契据 |
4.1 | 契约,日期为2010年3月17日,由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)和美国银行全国协会,作为受托人(2013年2月12日作为Cliff‘s Region Statement in Form S-3(注册号333-186617)的附件4.3提交,并通过引用并入本文) |
4.2 | 第三补充契约,日期为2010年9月20日,由克利夫斯自然资源公司(N/k/a克利夫兰-克利夫斯公司)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人,包括2040年到期的6.25%票据的表格(2010年9月17日作为Cliff‘Form 8-K表格的附件4.4提交,并通过引用并入本文) |
4.3 | 第五补充契约,日期为2011年3月31日,由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)和美国银行全国协会,作为受托人(作为Cliff‘Form 10-Q表截至2011年6月30日期间的附件4(B)提交,并通过引用并入本文) |
| | | | | |
4.4 | 第七补充契约,日期为2013年5月7日,由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)和美国银行全国协会,作为受托人(作为Cliff‘Form 10-Q表截至2013年6月30日期间的附件4.1提交,并通过引用并入本文) |
4.5 | 第八次补充契约,日期为2017年12月19日,由克利夫兰-克里夫斯公司和美国银行全国协会作为受托人提供,包括2025年到期的1.50%可转换优先票据的表格(2017年12月19日作为Cliff的8-K表格的附件4.2提交,通过引用并入本文) |
4.6 | 由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a Clifand-Cliff Inc.)、其担保方和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)签署的截至2017年2月27日的契约,包括2025年到期的5.75%优先票据的表格(2017年8月7日作为Cliff的Form 8-K的附件4.1提交,并通过引用并入本文) |
4.7 | 第一补充契约,日期为2017年8月7日,由Cliff Natural Resources Inc.(N/k/a Clifand-Cliff Inc.)、其担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人,包括2025年到期的5.75%优先票据的表格(2017年8月7日作为Cliff的Form 8-K的附件4.2提交,并通过引用并入本文) |
4.8 | 第二份补充契约,日期为2017年9月29日,由克利夫兰-克里夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)、其额外担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(作为截至2017年12月31日的克里夫斯10-K表格4.11的附件提交,通过引用并入本文) |
4.9 | 第三份补充契约,日期为2017年10月27日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(作为截至2017年12月31日的克里夫斯10-K表格的附件4.12提交,通过引用并入本文) |
4.10 | 第四份补充契约,日期为2018年8月27日,由克利夫兰-克里夫斯公司(Cleveland-Cliff Inc.)、其额外担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(作为截至2019年12月31日的克里夫斯10-K表格4.10的附件提交,通过引用并入本文) |
4.11 | 第五补充契约,日期为2020年3月13日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(作为截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格附件4.2提交,通过引用并入本文) |
4.12 | 第六份补充契约,日期为2020年5月22日,由克利夫兰-克里夫斯公司(Cleveland-Cliff Inc.)、其额外担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(作为截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.4提交,通过引用并入本文) |
4.13 | 第七份补充契约,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(兹提交) |
4.14 | 第八份补充契约,日期为2020年12月18日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(兹提交) |
4.15 | 契约,日期为2017年12月19日,由其担保方克利夫兰-克里夫斯公司和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理,包括2024年到期的4.875优先担保票据的形式(2017年12月19日作为克里夫斯的8-K表格的附件4.1提交,并通过引用并入本文) |
4.16 | 第一补充契约,日期为2018年8月27日,由克利夫兰-克里夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)、其额外担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(作为截至2019年12月31日的克里夫斯10-K表格4.12的附件提交,通过引用并入本文) |
4.17 | 第二份补充契约,日期为2020年3月13日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(作为截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件4.3提交,通过引用并入本文) |
4.18 | 第三补充契约,日期为2020年5月22日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(作为截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.5提交,通过引用并入本文) |
4.19 | 第四份补充契约,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(随函提交) |
4.20 | 第五份补充契约,日期为2020年12月18日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(随函提交) |
4.21 | 契约,日期为2019年5月13日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其担保方和美国银行全国协会作为受托人,包括2027年到期的5.875%优先票据的表格(作为附件4.1于2019年5月14日提交给克里夫斯的8-K表格,并通过引用并入本文) |
4.22 | 第一补充契约,日期为2020年3月13日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(作为Cliff‘Form 10-Q截至2020年3月31日期间的附件4.4提交,并通过引用并入本文) |
| | | | | |
4.23 | 第二份补充契约,日期为2020年5月22日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(作为Cliff‘Form 10-Q截至2020年6月30日期间的附件4.6提交,通过引用并入本文) |
4.24 | 第三份补充契约,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(兹提交) |
4.25 | 第四份补充契约,日期为2020年12月18日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(兹提交) |
4.26 | 作为受托人和第一留置权票据抵押品代理人的克利夫兰-克里夫斯公司、其担保方克利夫兰-克里夫斯公司和美国银行全国协会之间的契约,日期为2020年3月13日,包括2026年到期的6.75%高级担保票据的表格(作为截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件4.1存档,并通过引用并入本文) |
4.27 | 第一补充契约,日期为2020年5月22日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(作为截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.9提交,通过引用并入本文) |
4.28 | 第二份补充契约,日期为2020年6月19日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理,包括2026年到期的6.75%高级担保票据的表格(作为截至2020年6月30日的克里夫斯表格10-Q的附件4.10提交,并通过引用并入本文) |
4.29 | 第三份补充契约,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(随函提交) |
4.30 | 第四份补充契约,日期为2020年12月18日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(随函提交) |
4.31 | 债券,日期为2020年3月16日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其担保方和作为受托人的美国银行全国协会之间签署,包括2025年到期的6.375%优先票据的表格(作为截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件4.5提交,并通过引用并入本文) |
4.32 | 第一补充契约,日期为2020年5月22日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(作为Cliff‘Form 10-Q截至2020年6月30日期间的附件4.8提交,并通过引用并入本文) |
4.33 | 第二份补充契约,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(兹提交) |
4.34 | 第三份补充契约,日期为2020年12月18日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(兹提交) |
4.35 | 克利夫兰-克里夫斯公司(作为其担保方)和瑞士信贷证券(美国)有限责任公司(作为交易商经理)于2020年3月16日签署的关于克利夫兰-克利夫斯公司2025年到期的6.375%优先债券的注册权协议(作为截至2020年3月31日的克利夫斯10-Q表格附件4.6提交,并通过引用并入本文) |
4.36 | 由克利夫兰-克里夫斯公司、其担保方和美国银行全国协会作为受托人的契约,日期为2020年3月16日,包括2027年到期的7.00%优先票据的表格(作为截至2020年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件4.7提交,并通过引用并入本文) |
4.37 | 第一补充契约,日期为2020年5月22日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(作为Cliff‘Form 10-Q截至2020年6月30日期间的附件4.7提交,并通过引用并入本文) |
4.38 | 第二份补充契约,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(兹提交) |
4.39 | 第三份补充契约,日期为2020年12月18日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人(兹提交) |
4.40 | 关于克利夫兰-克利夫斯公司2027年到期的7.00%优先债券(作为截至2020年3月31日的克利夫兰-克利夫斯公司10-Q表格的附件4.8),克利夫兰-克利夫斯公司作为发行人、担保方和瑞士信贷证券(美国)有限责任公司作为交易商管理人签订了登记权协议,日期为2020年3月16日。 |
4.41 | 作为受托人和第一留置权票据抵押品代理人的克利夫兰-克里夫斯公司、其担保方克利夫兰-克里夫斯公司和美国银行全国协会之间的契约,日期为2020年4月17日,包括2025年到期的9.875%高级担保票据的形式(作为截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.1提交,并通过引用并入本文) |
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4.42 | 第一补充契约,日期为2020年4月24日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理,包括2025年到期的9.875%高级担保票据(作为截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格附件4.2提交,并通过引用并入本文) |
4.43 | 第二份补充契约,日期为2020年5月22日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(作为截至2020年6月30日的克里夫斯10-Q表格的附件4.3提交,通过引用并入本文) |
4.44 | 第三份补充契约,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(随函提交) |
4.45 | 第四份补充契约,日期为2020年12月18日,由克利夫兰-克里夫斯公司、其额外担保方和美国银行全国协会作为受托人和第一留置权票据抵押品代理(随函提交) |
4.46 | 普通股证书表格(作为截至2019年9月30日的Cliff‘Form 10-Q表格的附件4.1存档,并通过引用并入本文) |
4.47 | B系列参与赎回优先股证书表格(见附件3.2) |
4.48 | 根据1934年证券交易法第12条登记的证券说明(特此存档) |
| 材料合同 |
10.1 | *控制权转让协议变更表格(包括新聘用的人员)(2014年9月16日作为Cliff的Form 8-K/A的附件10.4提交,并通过引用并入本文) |
10.2 | *2016年控制权变更协议表格(作为截至2016年9月30日期间的附件10.1提交至Cliff‘10-Q,并通过引用并入本文) |
10.3 | *克利夫兰-克里夫斯公司2012年非合格延期补偿计划(2012年1月1日生效),日期为2011年11月8日(2011年11月8日作为克里夫斯公司8-K表格的附件10.1提交,通过引用并入本文) |
10.4 | *克利夫兰-克里夫斯公司与董事和高级管理人员之间的董事和高级管理人员赔偿协议表格(作为截至2019年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件10.2存档,并通过引用并入本文) |
10.5 | *Cliff Natural Resources Inc.修订并重新制定了2014年非雇员董事薪酬计划(2016年5月2日作为Cliff‘Form 8-K表的附件10.1提交,并通过引用并入本文) |
10.6 | *非雇员董事限制性股票协议表格(作为截至2018年6月30日的Cliff‘Form 10-Q表格的附件10.1存档,并通过引用并入本文) |
10.7 | *非雇员董事递延股份协议表格(作为截至2018年6月30日的Cliff‘Form 10-Q表格的附件10.2存档,并通过引用并入本文) |
10.8 | *第1号信托协议(1997年6月1日修订和重新签署),日期为1997年6月12日,由克利夫兰-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间就克利夫兰-克利夫斯公司补充退休福利计划、关键员工的Severance薪酬计划和某些高管协议(作为截至2011年12月31日期间克利夫兰-克利夫斯公司10-K表格的附件10.10提交,并通过引用并入本文) |
10.9 | *对展品的第1号信托协议修正案,由克利夫兰-克里夫斯公司和KeyBank National Association作为受托人,由克利夫兰-克里夫斯公司和KeyBank National Association之间签署,自2000年1月1日起生效(作为截至2011年12月31日的Cliff‘Form 10-K表格的附件10.11提交,通过引用并入本文) |
10.10 | *第1号信托协议第一修正案,2002年9月10日生效,由克利夫兰-克里夫斯公司和KeyBank National Association作为受托人,由克利夫兰-克里夫斯公司和KeyBank National Association之间签署(作为截至2011年12月31日的Cliff‘Form 10-K表格的附件10.12提交,通过引用并入本文) |
10.11 | *克里夫斯自然资源公司(F/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)与KeyBank National Association受托人之间的第1号信托协议第二修正案,于2008年12月31日签订并生效(作为截至2008年12月31日的Cliff公司Form 10-K的附件10(Y)提交,并通过引用并入本文) |
10.12 | *克里夫斯自然资源公司(F/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)与KeyBank National Association受托人之间的第1号信托协议第三修正案,于2014年7月28日签订并生效(作为截至2014年12月31日的Cliff公司Form 10-K的附件10.15提交,通过引用并入本文) |
10.13 | *修订和重新签署的第2号信托协议,自2002年10月15日起生效,由克利夫兰-克里夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间关于与公司董事和某些高级管理人员的执行协议和赔偿协议,公司的关键员工的服务金薪酬计划,以及受薪员工的留任计划(作为截至2011年12月31日的克里夫斯10-K表格的附件10.14提交,并通过引用并入本文) |
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10.14 | *克里夫斯自然资源公司(F/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)与KeyBank National Association受托人之间修订和重新签署的第2号信托协议的第二修正案,于2008年12月31日签订并生效(作为截至2008年12月31日的Cliff公司10-K表格的附件10(AA)提交,并通过引用并入本文) |
10.15 | *克里夫斯自然资源公司(F/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)与KeyBank National Association受托人之间修订和重新签署的第2号信托协议的第三修正案,于2014年7月28日生效(作为截至2014年12月31日的Cliff公司Form 10-K的附件10.18提交,并通过引用并入本文) |
10.16 | *克利夫兰-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间关于克利夫兰-克利夫斯公司补充退休福利计划的第7号信托协议,日期为1991年4月9日(作为截至2011年12月31日期间克利夫斯公司10-K表格的附件10.23提交,通过引用并入本文) |
10.17 | *克利夫兰-克里夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间的第7号信托协议第一修正案,日期为1992年3月9日(作为截至2011年12月31日的Cliff表格10-K的附件10.24提交,通过引用并入本文) |
10.20 | *克利夫兰-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间于1994年11月18日签署的第7号信托协议第二修正案(作为截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.25提交,通过引用并入本文) |
10.21 | *克利夫兰-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间于1997年5月23日签署的第7号信托协议第三修正案(作为截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.26提交,通过引用并入本文) |
10.22 | *克利夫兰-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间于1997年7月15日签署的第7号信托协议第四修正案(作为截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.27提交,通过引用并入本文) |
10.23 | *克利夫兰-克利夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间对第7号信托协议的证物修正案,自2000年1月1日起生效(作为截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.28的附件提交,通过引用并入本文) |
10.24 | *克里夫斯自然资源公司(F/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)与KeyBank National Association受托人之间的第7号信托协议第六修正案,于2008年12月31日签订并生效(作为截至2008年12月31日的Cliff Form 10-K的附件10(OO)提交,并通过引用并入本文) |
10.25 | *克里夫斯自然资源公司(F/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)与KeyBank National Association受托人之间的第7号信托协议第七修正案,于2014年7月28日签订并生效(作为截至2014年12月31日的Cliff Form 10-K的附件10.34提交,通过引用并入本文) |
10.26 | *克利夫兰-克里夫斯公司和KeyBank National Association,受托人之间关于克利夫兰-克利夫斯公司非雇员董事薪酬计划的第10号信托协议,日期为1996年11月20日(作为截至2011年12月31日的克利夫斯10-K表格10.36的附件提交,通过引用并入本文) |
10.27 | *克里夫斯自然资源公司(F/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)与KeyBank National Association受托人之间的第10号信托协议第一修正案,于2008年12月31日签订并生效(作为截至2009年2月26日的Cliff Form 10-K的附件10(WW)提交,并通过引用并入本文) |
10.28 | *克里夫斯自然资源公司(F/k/a克利夫兰-克里夫斯公司)与KeyBank National Association受托人之间的第10号信托协议第二修正案,于2014年7月28日签订并生效(作为截至2014年12月31日的Cliff Form 10-K的附件10.45提交,通过引用并入本文) |
10.29 | *Lourenco Goncalves和Cliff Natural Resources Inc.之间的信函协议,于2014年9月11日签署(2014年9月16日作为Cliff的Form 8-K/A的附件10.1提交,通过引用并入本文) |
10.30 | *克利夫兰-克里夫斯公司及其子公司管理层绩效激励计划摘要,2004年1月1日生效(作为截至2011年12月31日的克里夫斯10-K表格的附件10.47提交,通过引用并入本文) |
10.31 | *Cliff Natural Resources Inc.2017年高管管理业绩激励计划自2017年1月1日起生效(2017年4月27日作为Cliff的Form 8-K的附件10.2提交,并通过引用并入本文) |
10.32 | *Cliff Natural Resources Inc.修订和重新启动了2012年激励股权计划(2014年8月4日作为Cliff‘Form 8-K的附件10.1提交,并通过引用并入本文) |
10.33 | *Cliff Natural Resources Inc.修订和重新签署的2012年激励股权计划非限制性股票期权奖励备忘录(3年归属-2015年1月授予)和股票期权奖励协议(作为截至2014年12月31日的Cliff‘Form 10-K表格10.69存档,并通过引用并入本文) |
| | | | | |
10.34 | *Cliff Natural Resources Inc.2015股权和激励性薪酬计划(2015年5月21日作为Cliff的8-K表格的附件10.1提交,并通过引用并入本文) |
10.35 | *Cliff Natural Resources Inc.修订并重新启动2015年股权和激励薪酬计划(2017年4月27日作为Cliff的Form 8-K的附件10.1提交,并通过引用并入本文) |
10.36 | *克利夫兰-克里夫斯公司修订和重新修订的2015年股权和激励薪酬计划限制性股票单位奖励备忘录和限制性股票单位奖励协议的表格(作为截至2018年3月31日的克里夫斯表格10-Q的附件10.2存档,并通过引用并入本文) |
10.37 | *克利夫兰-克里夫斯公司修订和重新修订的2015年股权和激励薪酬计划绩效股票奖励备忘录和绩效股票奖励协议的表格(作为截至2018年3月31日的克里夫斯表格10-Q的附件10.3存档,并通过引用并入本文) |
10.38 | *克利夫兰-克里夫斯公司修订和重新修订的2015年股权和激励薪酬计划现金激励奖励备忘录(TSR)和现金激励奖励协议(TSR)(作为截至2018年3月31日的克里夫斯10-Q表格的附件10.4提交,通过引用并入本文) |
10.39 | *Cliff Natural Resources Inc.补充退休福利计划(2006年12月1日修订和重新启动),日期为2008年12月31日(作为截至2008年12月31日的Cliff‘Form 10-K表的附件10(Mm)提交,并通过引用并入本文) |
10.40 | 基于资产的循环信贷协议,日期为2020年3月13日,由克利夫兰-克利夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)不时与美国银行(Bank of America,N.A.)作为行政代理人签订,日期为2020年3月13日(作为截至2020年3月31日的克利夫斯10-Q表格的附件10.1提交,并通过引用并入本文) |
10.41 | 以资产为基础的循环信贷协议的第一修正案,日期为2020年3月27日,由克利夫兰-克利夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)不时与美国银行(Bank of America,N.A.)作为行政代理人签订(作为截至2020年3月31日的克利夫斯10-Q表格的附件10.2提交,并通过引用并入本文) |
10.42 | 《基于资产的循环信贷协议第二修正案》,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克里夫斯公司(Cveland-Cliff Inc.)不时作为贷款人与美国银行(Bank of America,N.A.)作为行政代理人签署(随函提交) |
10.43 | 投资者权利协议,日期为2020年12月9日,由克利夫兰-克利夫斯公司和安赛乐米塔尔公司签署(作为克利夫斯公司8-K表格的附件10.1于2020年12月9日提交,并通过引用并入本文) |
21 | 注册人的子公司(兹提交) |
22 | 已担保克利夫兰-克利夫斯公司发行的4.875%2024年优先担保债券、5.75%2025年优先担保债券、6.375%2025年优先担保债券、6.75%2026年优先担保债券、5.875%2027年优先担保债券、7.00%2027年优先担保债券和9.875%2025年优先担保债券下的义务的母公司、发行人和附属担保人的附表(兹提交) |
23 | 独立注册会计师事务所同意书(兹存档) |
24 | 授权书(随函存档) |
31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的美国法典第15编第7241条的证书,由Lourenco Goncalves于2021年2月26日签署并注明日期(兹提交) |
31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节采纳的《美国法典》第15编第7241条的证书,由Keith A.Koci于2021年2月26日签署并注明日期(特此提交) |
32.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条采纳的美国法典第18编第1350条的认证,由克利夫兰-克里夫斯公司董事长、总裁兼首席执行官Lourenco Goncalves签署并注明日期,截至2021年2月26日(特此提交) |
32.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条采纳的美国法典第18编第1350条的认证,由克利夫兰-克里夫斯公司执行副总裁兼首席财务官基思·A·科奇签署并注明日期,截至2021年2月26日(特此提交) |
95 | 矿山安全信息披露(随函存档) |
101 | 克利夫兰-克利夫斯公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的以下财务信息采用内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式,包括:(I)合并财务状况表、(Ii)合并经营表、(Iii)合并全面收益表、(Iv)合并现金流量表、(V)合并权益变动表和(Vi)合并附注 |
104 | 本年度报告的封面为Form 10-K,格式为内联XBRL。 |
_______________
*指管理合约或其他补偿安排。
**根据S-K法规第601(A)(5)项的规定,本展品的某些非实质性时间表和展品已被省略。任何遗漏的时间表和证物的副本将应要求提供给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 克利夫兰-克里夫斯公司 |
| | | | |
| | | 由以下人员提供: | | /s/Kimberly A.Floriani |
| | | | | 姓名: | | 金伯利·A·弗洛里亚尼 |
| | | | | 标题: | | 副总裁、公司总监和 |
日期: | 2021年2月26日 | | | | | | 首席会计官 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
签名 | 标题 | 日期 |
| | |
/s/C.L.贡卡尔夫斯 | 主席、总裁及 首席执行官 (首席行政主任) | 2021年2月26日 |
C.L.贡卡尔维斯 |
|
/s/K.A.科奇 | 尊敬的执行副总裁, 首席财务官 (首席财务官) | 2021年2月26日 |
K.A.Koci |
|
/s/K.A.弗洛里亚尼 | 副总裁兼公司总监 &首席会计官 (首席会计官) | 2021年2月26日 |
K·A·弗洛里亚尼 |
|
* | 导演 | 2021年2月26日 |
J·T·鲍德温 |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
R·P·费舍尔(R.P.Fisher,Jr.) |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
W.K.Gerber |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
S.M.格林 |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
M.A.哈伦 |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
R·S·迈克尔,III |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
J·L·米勒 |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
E.M.Rychel |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
G.Stoliar |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
D.C.泰勒 |
* | 导演 | 2021年2月26日 |
A.M.Yocum |
*以下签署人签署本表格10-K年度报告,并在此签名,并依据代表注册人的上述董事签立的授权书签署和签立本年度报告,并作为附件24代表注册人存档。
| | | | | |
由以下人员提供: | /s/K.A.科奇 |
| (K.A.Koci,作为事实律师) |