表格20-F

错误0001762506财年001-39000真的错误错误错误与重新估计油井堵塞和废弃有关(见附注22.1)。这笔交易没有产生现金流。截至2022年12月31日，天然气国内消费量为11.1%。已探明及未开发原油储量(+9.1Mbbl)较先前估计修订后的变动主要与：(A)有关已开发储量：(I)针对Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油井(+4.78Mbbl)的32(32)口生产井的表现有所改善；(Ii)于2022年钻探的28(28)口针对Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油气藏的油井，其中包括我在附注29.3.2.1中提及的解除协议。(+2.54 Mbbl)；(Iii)其他地块的综合负面影响(-0.62Mbbl)；(Iv)价格修订(+0.75Mbbl)。(B)关于未开发的储量：(1)由于横向长度调整，非常规Bajada del Palo Oust特许权被向上修订，这对类型井(+0.87Mbbl)没有影响；(2)由于在Charco Bayo油田增加了一口针对Tordillo和Punta Rosada地层的井(+0.31Mbbl)，ELO Rio Nero特许权也被向上修订；(3)Jagüel de los Machos区块的开发计划也进行了向上修订，因为增加了两口井和两口油井(+0.12Mbbl)；(4)25个de Mayo-Medanito区块的活动略有变化(+0.05Mbbl)；(V)在Bajada del Palo Oust特许权区块，向下修正了两口针对Lotena常规地层的油井(-0.28Mbbl)；(Vi)价格修正为(+0.58Mbbl)。已探明和未开发天然气储量(+0.9bcf)较先前估计修正的变化主要与：(A)与已开发储量有关：(I)根据Bajada del Palo Oust特许权的32口非常规生产井(+4.83bcf)的最新试验结果进行了改进的动态和油气比(GOR)调整；(Ii)Bajada del Palo Oust特许权的常规井产能下降(-2.52bcf)；(Iii)ELO Río Nero特许权的Charco Bayo和Piedras Blancas的天然气井表现不佳(-4.81 Bcf)；(Iv)其余地块的综合影响几乎为零(-0.38 Bcf)；及(V)价格调整(+2.54 Bcf)。(B)关于未开发的储量：(1)由于横向长度调整，非常规的Bajada del Palo Oust特许权被向上修订，这对类型井(+1.00 Bcf)没有影响；(2)由于在Charco Bayo油田增加了一口针对Tordillo和Punta Rosada地层的井(+1.34 Bcf)，Elo Río Nero特许权也被向上修订；(3)Jagüel de los Machos区块的开发计划也进行了向上修订，因为增加了2口井和2(2)口油井(+0.13 Bcf)；(4)25个de Mayo-Medanito区块的活动略有变化(+0.02 Bcf)；(V)在Bajada del Palo Oust特许权区块，向下修正了两口针对Lotena常规地层的油井(-2.21 Bcf)；(Vi)价格修正为(+0.96Bcf)。对先前已探明原油总储量估计数(+3.8Mbbl)的修订引起的变化主要涉及：(1)延长了适用于不同特许权的经济上限(+3.3Mbbl)，原因是液态碳氢化合物价格上涨(凝析油和C5+的价格从每桶41.97美元增加到54.99美元，液化石油气的价格从每桶19.16美元增加到26.87美元)；(2)Bajada del Palo Oust非常规油井的业绩提高(+2.6Mbbl)；(3)Bajada del Palo Oust(-0.6 Mbbl)、25 de Mayo-Medanito(-0.6 Mbbl)、ELO Río Nero(-0.5 Mbbl)和Coirón Amargo Norte(-0.4 Mbbl)常规油井的基本产量表现较差。修订已探明天然气储量(-5.4bcf)的变化主要涉及：(I)2021年钻井盈亏后，洛特纳组已探明未开发储量类型曲线的修订(-4.9bcf)；(Ii)Bajada del Palo Oust的Borde Montuoso常规井(-4.0bcf)；ELO Río Nero特许权的Charco Bayo天然气井(-2.3bcf)；(Iii)于2021年于Bajada del Palo Oust特许权钻探的新干天然气井表现较差(-1.8 Bcf)；(Iv)常规气田天然气藏的开发计划改变(-1.1 Bcf)；(V)Bajada del Palo Oust非常规气井的表现有所改善(+2.9 Bcf)；及(Vi)由于商业天然气价格上升(由每立方英尺2.81美元至每立方英尺3.92美元)，适用于不同特许权的经济上限延长(+5.8 Bcf)。已探明未开发储量向已探明储量的转换与两个已探明未开发储量(八口井)的投产有关，这些已探明未开发储量的目标是Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油气藏。已探明已开发原油和凝析油储量的业绩修订与2020年针对Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油气藏(+2.1 Mbbl)钻探的两个Pad(8口井)类型曲线之上的表现提高有关；Bajada del Palo Oust特许权的常规油气藏提高(+1.1 Mbbl)；由于在Bajada del Palo Oust特许权开发Vaca Muerta非常规油气藏(+0.9Mbbl)，延长了Bajada del Palo Oust特许权的常规油气藏的经济寿命(+0.9 Mbbl)，以及其他特许权区块的业绩提高(+0.3 Mbbl)。已探明已开发天然气储量的修订与ELO Río Nero特许权的气井产能较低(-15.5 bcf)和Bajada del Palo Oust特许权的常规气藏气井产能较低(-6.0 bcf)有关，但由于开发了巴卡穆埃尔塔(+4.1 bcf)的非常规油气藏，Bajada del Palo Oust特许权区块常规气藏的经济寿命延长，部分抵消了这些影响。未开发已探明储量的业绩修订与Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规开发的更大标准井有关，这是由于2020年开始生产的两个衬垫(8口井)的性能提高(+2.0bcf)，以及其他地区更好的性能(+1.6bcf)的影响。Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油气藏未开发已探明储量的动态修正与标准井的性能提高有关，与2020年钻探的垫层(+1.1Mbbl)有关。其他未开发的已探明储量的修订是由于在开发计划中删除了针对Bajada del Palo Oust特许权的Lotena常规地层的三口井(-8.3 Bcf)；Charco del Palenque的四口井(-0.4Mbbl和-0.5Bcf)；ELO Río Nero的四口井(-0.3Mbbl和-3.0Bcf)；Jagüel de los Machos的一口井(-0.1Mbbl和-0.1Bcf)；以及25 de Mayo-Medanito SE的三口井(-0.3Mbbl和-0.1Bcf)。由于原油(+65.4Mbbl)和天然气(+62.0Bcf)的延伸和发现，已探明的已开发和未开发储量的变化主要与：(A)与已开发储量有关：(I)针对Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta组钻探16(16)口井(+13.44Mbbl，+12.30Bcf)：(Ii)针对Aguada联邦特许权的Vaca Muerta组的钻探(+7.73Mbbl，+8.36Bcf)；(3)在巴贾达德尔帕洛埃斯特钻探巴卡穆埃尔塔(+2.75Mbbl，+0.89Bcf)两(2)口井(1个PAD)。(B)在未开发储量方面：(1)针对Bajada del Palo Oust特许权(+14.08Mbbl，+13.91 Bcf)的Vaca Muerta地层钻探13(13)口井(4个衬垫)；(2)在Bajada del Palo Este钻探2(2)口(+2.71 Mbbl，+1.39衬垫)；(3)在Aguada Federal(+24.69 Mbbl，+25.15 Bcf)钻探28口(28口)井(13垫)。这些扩展涉及已探明开发面积的增加，涉及钻探Bajada del Palo Oust特许权中的Vaca Muerta非常规油气藏的未探明PAD(四口井)。这些扩展涉及由于Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油藏成功预建而被归类为已探明未开发的另外7个垫层(26口井)。以百万美元表示的金额(“MM U.S.”)。截至2021年12月31日，未来贴现现金流(净值)的标准化计量与阿根廷储备的估计价值相关。该表不包括墨西哥地区储量的估计价值(截至2021年12月31日为24毫米美元)。见附注1.2.1。00017625062022-01-012022-12-3100017625062021-01-012021-12-3100017625062020-01-012020-12-3100017625062022-12-3100017625062021-12-3100017625062020-12-3100017625062021-06-162021-06-1600017625062020-01-012020-01-0100017625062019-01-012019-12-3100017625062018-04-0400017625062018-04-042018-04-0400017625062022-10-0400017625062021-12-142021-12-1400017625062021-01-012021-01-0100017625062017-12-1800017625062022-10-042022-10-0400017625062022-12-0700017625062022-04-0600017625062022-04-2600017625062022-05-052022-05-0500017625062019-12-310001762506IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2020-01-012020-12-310001762506Ifrs-full:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001762506VIST：VistaHoldingViiS..r.l.成员2020-01-012020-12-310001762506维斯特：阿根廷维斯塔纳成员2020-01-012020-12-310001762506VIST：AlephMidstream 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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格

20-F

依据第13或15(D)条提交的周年报告

1934年《证券交易法》

截至本财政年度止12月31日, 2022

委托文件编号：

001-

39000

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

(注册人的确切姓名载于其章程)

不适用。

(注册人姓名英文译本)

墨西哥联合王国

(注册成立或组织的司法管辖权)

Pedregal 24

，4楼

科洛尼亚·莫利诺·德尔雷伊, 阿尔卡尔迪亚·米格尔·伊达尔戈

墨西哥城, 11040

墨西哥

(主要执行办公室地址)

亚历杭德罗·谢尔尼亚科夫

Pedregal 24，4楼

科洛尼亚·莫利诺·德尔雷伊, 阿尔卡尔迪亚·米格尔·伊达尔戈

墨西哥城, 11040

墨西哥

电话：+ 52 (55)8647-0128

(姓名、电话、

电子邮件

和/或公司联系人的传真号码和地址)

根据该法第12(B)节登记或将登记的证券：


每个班级的标题	交易符号	各交易所名称在其上注册的
A股系列股票	Vista	纽约证券交易所*
美国存托股份，每股代表 1股A系列股票，无面值	VIST	纽约证券交易所

*	根据美国证券交易委员会的要求，不用于交易，但仅与美国存托股份的登记有关。

根据该法第12(G)节登记或将登记的证券：

无

根据该法第15(D)节负有报告义务的证券：

无

注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：

88,406,478A系列流通股，没有面值。

2已发行的C系列股票，没有面值。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。


☒ 是		☐：不是

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。


☐：是的		☒ 不是

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。


☒ 是		☐：不是

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了所有需要提交的交互数据文件

S-T

在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。


☒ 是		☐：不是

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、

非加速

Filer，或一家新兴的成长型公司。请参阅规则中的“大型加速文件服务器”、“加速文件服务器”和“新兴成长型公司”的定义

12b-2

《交易所法案》。


大型文件服务器加速运行	☐	加速文件管理器	☒

非加速文件管理器	☐	新兴市场成长型公司	☒

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

†新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：


美国公认会计原则 ☐	国际财务报告准则已发行的		其他 ☐
	*	☒

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。


☐ *项目17		☐ *项目18

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义

12b-2

《交易法》)。


☐ 是		☒ 没有，没有。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15章，第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

☐

如果证券是根据该法第12(B)节登记的，应用复选标记表示登记人在备案中的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。-☐

复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。-☐

目录表

资料的呈交

本文件包括Vista Energy，S.A.B.de C.V.(“Vista”)的年度报告20-F截至2022年12月31日的年度。

参考文献

除另有说明或文意另有所指外，(I)在术语“Vista”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”中，指Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前身为Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)，法国国家银行资本变量)根据墨西哥法律及其合并子公司组成，(Ii)术语“发行者”是指不包括其子公司的Vista，(Iii)术语“Vista阿根廷”是指Vista Energy阿根廷公司(以前称为Vista石油天然气阿根廷公司，之前为Vista石油天然气阿根廷公司，在此之前为Petroll era entre Loma S.A.)；(Iv)术语“PELSA”是指Petroera entre Loma S.A.(或在其公司名称更改后，Vista阿根廷公司)；(V)术语“Vista Holding I”是指Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.(前称Vista Oil&Gas Holding I，S.A.de C.V.)；。(Vi)术语“Vista Holding II”是指Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(前称Vista Oil&Gas Holding I，S.A.de C.V.)；(Vii)“APCO国际”一词是指APCO石油天然气公司(前身为APCO石油天然气国际公司，在其重新户籍(八)“APCO阿根廷”一词是指APCO International的子公司APCO阿根廷公司(根据公司重组合并为Vista阿根廷公司，于本年度报告日期不再存在)。见“项目4--关于公司的信息--公司的历史和发展”。

提及“A系列股份”是指我们A系列普通股的股份，没有面值，而提及“美国存托股份”是指美国存托股份，每股代表一股A系列股份，除非上下文另有规定。

此外，术语“墨西哥”指的是墨西哥合众国，术语“美利坚合众国”指的是美利坚合众国，术语“阿根廷”指的是阿根廷共和国。而且，短语《墨西哥政府》指的是墨西哥联邦政府，短语《美国政府》指的是美国联邦政府，短语《阿根廷政府》指的是阿根廷联邦政府。

会计术语具有国际会计准则委员会(“IASB”)发布的“国际财务报告准则”(“IFRS”)中的定义。

财务报表和信息

如本年度报告所述，本年度报告所载综合财务报表乃根据国际财务报告准则按历史基准编制。

我们以美元保存我们的账簿和记录，美元是我们财务报表的列报货币，也是我们业务的功能货币。

本年度报告所载或提及的财务资料包括截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度及截至2022年12月31日、2022年12月31日及2020年12月31日止年度的经审计综合财务报表及其附注(“经审计财务报表”)。

经审计的财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的，并以美元列报。

货币列报和四舍五入

凡提到“美元”、“美元”、“美元”和“美元”，都是指美利坚合众国的合法货币美元，指的是“墨西哥比索”和“Ps”。是墨西哥的合法货币墨西哥比索，“ARS”、“阿根廷比索”和“AR$”是阿根廷的合法货币阿根廷比索。经审计的财务报表以美元列报。

目录表

本年度报告中包括的某些数字需要进行四舍五入的调整。因此，在某些表格中显示为总计的数字可能不是其前面的数字的算术聚合。

新兴成长型公司的地位

根据《就业法案》，我们有资格成为“新兴成长型公司”。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他一般适用于上市公司的要求。这些规定包括在评估新兴成长型公司对财务报告的内部控制时，豁免2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第2404节或第2404节规定的审计师认证要求。本年度报告不包括独立注册会计师事务所与管理层对财务报告内部控制的评估有关的认证报告。JOBS法案还规定，新兴成长型公司可以利用《证券法》第7(A)(2)(B)节和《JOBS法案》第102(B)(2)(B)节规定的延长过渡期，以遵守新的或修订的会计准则。然而，我们已选择“选择退出”这一条款，这将使我们能够利用延长的过渡期，因此，我们将根据需要遵守新的或修订的会计准则。根据《就业法案》选择退出延长过渡期的决定是不可撤销的。

见“项目3-关键信息-风险因素-详细的风险因素-与我们的A系列股票和美国存托凭证相关的风险-作为一家外国私人发行人和一家”新兴成长型公司“，我们有不同于美国国内注册人和非新兴市场成长型公司。

墨西哥的上市公司

由于我们是墨西哥的一家上市公司，投资者可以访问我们在墨西哥证券交易所以西班牙语发布的历史财务报表(墨西哥Valore，S.A.B.de C.V.)，CNBV的(瓦洛雷国家银行委员会)和我们的网站www.bmv.com.mx、www.gob.mx/cnbv和www.vistaenergy.com。墨西哥证券交易所、CNBV和我们网站上的信息不是本年度报告的一部分。

非国际财务报告准则财务措施

在本年度报告中，我们列出了ROACE(定义如下)、净债务、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率和调整后的净收入，它们是非国际财务报告准则财政措施。一个非国际财务报告准则财务计量通常被定义为对注册人的历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的数字计量：(I)不包括根据国际财务报告准则在发行人的损益表、资产负债表或现金流量表(或同等报表)中计算和列报的最直接可比计量中包含的金额，或须进行具有排除金额效果的调整；或(Ii)包括被排除在如此计算和列报的最直接可比计量之外的金额或须进行调整的金额。

我们将调整后EBITDA定义为本年度的(亏损)/利润加上所得税支出、财务业绩、净额、折旧、损耗和摊销、与业务合并相关的交易成本、重组和重组费用、企业合并的廉价收购以及资产处置和长期资产的减值(回收)收益。我们认为，重组和重组费用的性质是，它们不太可能在两年内发生，因为它们主要与我们的业务合并导致我们的劳动力永久减少有关，而且重组和重组费用和交易费用不是正常的经常性运营费用。我们相信，通过剔除重组和重组费用以及与业务合并相关的交易成本，我们能够为我们的管理层和投资者提供补充信息，以便在不同时期一致的基础上分析我们的核心经营业绩。此外，长期资产的减值(回收)被排除在经调整EBITDA的确定之外，因为它对应于对我们固定资产估值的调整，该调整的性质与物业、厂房和设备的折旧类似。这一指标使管理层和投资者能够在不同时期一致的基础上分析我们的经营业绩。在这方面，我们注意到，消除这些成本和支出并不会减少开展业务所需的运营费用。鉴于上述因素，我们的管理层将重组和重组费用、业务合并的交易成本和长期资产的减值(回收)从我们的调整后EBITDA中剔除，以便于审查经营业绩并作为战略规划的基础。我们的管理层相信，排除这些项目将使投资者能够补充他们对我们的短期和长期财务趋势的了解。

目录表

我们将经调整净收入定义为净收益加上递延所得税、认股权证公允价值变动及减值损失/收回。递延所得税不包括在内，因为它们涉及使用负债法确认资产和负债的计税基础与财务报表中的账面金额之间的临时差异。认股权证公允价值的变动不包括在内，因为它们对应于本公司承担的金融负债的调整估值，同样，长期资产的减值(回收)也不包括在我们调整后净收入的确定中，因为它们对应于我们长期资产估值的调整。我们的管理层相信，剔除这类项目将允许投资者通过剔除这些已确定的项目来促进不同时期的比较表现。非现金主要由外部因素驱动并影响(有利于)公司净收入的项目。

我们将净债务定义为流动债务和非当前借款减去现金、银行余额和其他短期投资。我们将调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA与客户合同收入的比率。

我们将平均资本回报率(ROACE)定义为调整后的EBITDA减去折旧、损耗和摊销，再除以平均总债务和平均总股东权益之和。就本定义而言，总债务由当期借款组成，非当前借款、流动租赁负债和非当前租赁负债。我们的管理层相信，ROACE衡量的是我们所雇用资本的利用效率。

我们提出调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、净债务、调整后的净收入和ROACE是因为我们相信它们为投资者提供了对我们核心业务的财务状况和业绩的补充衡量标准，从而便于在一致的基础上进行期间之间的比较。我们的管理层使用净债务、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和ROACE等指标，用于内部规划和业绩衡量。净债务、经调整的EBITDA、经调整的EBITDA利润率、经调整的净收入和ROACE不是根据《国际财务报告准则》衡量流动性或经营业绩的指标，不应被解释为经营活动提供的净利润、营业利润或现金流的替代指标(在每种情况下，均根据国际财务报告准则确定)。我们计算的净债务、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和ROACE可能无法与其他公司报告的同类指标进行比较。关于将净债务、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的净收入和ROACE与最直接可比的IFRS财务指标进行核对的信息，请参阅“项目5A--经营和财务回顾及展望--经营业绩”。

市场和行业数据

这份年度报告包括我们从行业出版物和调查、公开申报文件和公司内部来源获得的市场份额、排名、行业数据和预测。行业出版物、调查和预测一般表明，其中所包含的信息是从被认为可靠的来源获得的，包括Wood Mackenzie Ltd.(“Wood Mackenzie”)、SDE和EIA，但不能保证所包含信息的准确性或完整性。

我们没有独立核实来自第三方来源的任何数据，也没有确定其中所依赖的基本经济假设。我们认为，有关我们市场规模和市场份额的数据本质上是不准确的，但通常表明了我们市场的规模、地位和市场份额。虽然我们没有意识到关于我们在此提供的行业数据的任何错误陈述，但我们的估计涉及风险和不确定因素，并可能根据各种因素而发生变化，包括在题为“风险因素”的章节中讨论的那些因素。

目录表

石油和天然气信息的介绍

公司的石油和天然气储量信息

本年度报告中包含的有关已探明储量估计数量的信息来自对截至2022年12月31日的已探明储量的估计。已探明储量估计来自DeGolyer和MacNaughton(“D&M”)为我们位于阿根廷和墨西哥的特许权编制的日期为2023年2月1日的报告(“2022年储量报告”)。《2022年储量报告》作为本年度报告的附件99.1。D&M是一家独立的储量工程顾问公司。D&M公司编制的《2022年储量报告》以我们提供的信息为基础，并提供了截至2022年12月31日的石油和天然气储量评估报告，这些石油和天然气储量位于恩特雷洛马斯里奥内格罗、恩特雷洛马斯诺伊金、巴贾达德尔帕洛奥斯特、巴贾达德尔帕洛埃斯特、查乔德尔帕伦克、贾里拉奎马达、科伊隆阿马戈北部、阿坎布科、贾格尔·德洛斯马霍斯、25德马约-梅达尼托、阿瓜达联邦、北班杜里亚特许权，以及我们位于阿根廷的石油和天然气储量CS-01墨西哥的特许权。

阿根廷和墨西哥油气储量信息

本年度报告“第4项--公司信息--行业和监管概览”中有关阿根廷和墨西哥已探明储量的信息是根据阿根廷能源秘书处(“SDE”)和墨西哥国家碳氢化合物委员会(“CNH”)的官方和公开可获得的信息编制的。对阿根廷和墨西哥“已探明储量”的提及遵循SDE和CNH发布的指南中所载的“已探明储量”的定义。然而，本年度报告中其他部分包含的有关Vista已探明储量的信息是根据规则的定义编制的4-10(a)监管部门的S-X或石油工程师协会的石油资源管理系统，该系统可能与阿根廷和墨西哥当局公布的相关准则不同。详情见“项目4--公司信息--行业和监管概览--阿根廷石油和天然气监管框架--阿根廷储量和资源认证”和“项目4--公司信息--行业和监管概述--墨西哥石油和天然气监管框架--墨西哥储量和资源认证”。

某些定义

“adr“指美国存托凭证。

“广告“指美国存托股份。

“阿根廷宪法“指阿根廷国家宪法(阿根廷民族共和组织).

“阿根廷行政部门“是指阿根廷联邦行政部门。

“阿根廷能源秘书处“或”SDE“指现任阿根廷人Energía秘书在生产发展部的监督下(阿根廷德萨罗洛生产部部长)，和/或其任何前身(阿根廷能源部和阿根廷能源和矿业部)，和/或今后酌情监督《碳氢法》(定义见下文)执行情况的任何其他阿根廷联邦政府机构。

“BCRA“指阿根廷中央银行(阿根廷中央银行).

“CNH“指墨西哥国家碳氢化合物委员会(希德罗卡布罗斯国家委员会).

“环评“指的是美国能源信息管理局。

“ESG“指环境、社会和治理。

“执行团队“指由米格尔·加卢乔、巴勃罗·维拉·平托、胡安·加罗比和亚历杭德罗·切尼亚科夫组成的公司管理团队。

目录表

“温室气体排放“或”GSGS“意味着温室气体的排放。范围1排放是由公司控制的污染源产生的直接排放。范围2排放是与购买或发电有关的间接温室气体排放。

“国际能源署“是指国际能源署。

“初始业务组合指Vista于2018年4月4日从Pampa Energia S.A.和PlusPetroleum Resources Corporation收购某些资产。有关更多信息，请参阅Vista表格中的“信息展示--初始业务组合”20-F于2020年4月30日向美国证券交易委员会提交。

“液化天然气“是指液化天然气。

“液化石油气“指液化石油气(包括丁烷和丙烷)。

“墨西哥宪法“指墨西哥政治宪法(墨西哥《波利蒂卡协议》).

“MMBtu“意思是百万英热单位。

“NGL“是指天然气液体。

“诺尔斯” 指净营业亏损。

“欧佩克“指石油输出国组织。

“墨西哥石油公司“指墨西哥国家石油公司(墨西哥石油公司)。

“生产当用于(I)我们的天然气生产时，它不包括燃烧气体、注入气体和我们运营中消耗的气体，以及(Ii)我们的天然气生产，仅由液化石油气组成。

“已探明已开发储量“指已探明储量，可通过现有油井和设施以及现有作业方法进行开采。

“已探明储量“是指在提供经营权的合同到期之前，通过对地球科学和工程数据的分析，可以合理确定地估计石油和天然气在经济上是可生产的--从某一特定日期起，从已知的储油层，以及在现有的经济条件、经营方法和政府条例下--除非有证据表明续签是合理确定的，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计。开采碳氢化合物的项目必须已经开始，或者操作员必须合理地确定它将在合理的时间内开始该项目。关于已探明石油天然气储量的完整定义，请参考美国证券交易委员会的规定S-X，第4、10(A)(22)条。

“已探明未开发储量“指预期可从未来的油井和设施中回收的已探明储量，包括预期在先前已对改善采油项目有良好反应的储集层中具有高度确定性的未来改善采油项目。关于已探明未开发石油天然气储量的完整定义，请参阅《美国证券交易委员会条例》S-X，第4、10(A)(31)条。

“RNV“指墨西哥国家证券登记处 (国家价值登记处).

“ROACE“指平均使用资本的回报率，我们用调整后的EBITDA减去折旧、损耗和摊销，除以平均总债务和平均总股东权益之和来衡量。就本定义而言，总债务由当期借款组成，非当前借款、流动租赁负债和非当前租赁负债。

“SDE“指阿根廷能源秘书处。

目录表

“发信人“意思是Energía秘书，或能源秘书处，在墨西哥。

“Trir“指可记录的事故总数，计算方法为可记录的事故数乘以1,000,000除以总工作时数。

“UTS“或”特拉巴霍联合大学“指用于说明和评估(I)承包商根据碳氢化合物勘探和生产合同承担的最低工作承诺方案、(Ii)该方案活动的增加以及(Iii)未包括在承诺方案中的勘探和生产合同的任何给定阶段所承担的任何其他额外工作承诺项下所提供活动的完成情况的基本单位。

测量、石油和天然气术语和其他数据

在本年度报告中，我们使用以下衡量标准：

•

“米”或“米”指一米，约等于3.28084英尺；

•

“公里”指一公里，约等于0.621371英里；

•

“公里²“指一平方公里，约等于247.1英亩；

•

“公顷”指一公顷，约等于2.47英亩；

•

“m³“指一立方米；

•

“桶”或“桶油”是指一个库存油桶，大约相当于0.15898立方米；

•

“boe”指一桶油当量，约相当于158.9873立方米天然气；

•

“cf”指一立方尺；

•

“Bcf”指十亿立方英尺；

•

“M”用于bbl、bo、boe或cf之前时，分别表示一千桶、bo、boe或cf；

•

“MM”用于bbl、bo、boe或cf之前时，分别表示一百万桶、bo、boe或cf；

•

“bn”当用在bbl、bo、boe或cf之前时，分别表示10亿bbl、bo、boe或cf；

•

“T”用于bbl、bo、boe或cf之前时，分别表示一万亿bbl、bo、boe或cf；

•

“/d”或“pd”用于bbl、bo、boe或cf之后，表示每天；

•

“二氧化碳当量”指二氧化碳当量；及

•

“TN”指公吨。

目录表

前瞻性陈述

本年度报告包含估计数和前瞻性陈述，主要载于“项目3--关键信息--风险因素”。,“项目4--公司信息--业务概览”和“项目5--经营和财务审查及展望”.本文讨论的与我们的业务运营和财务业绩有关的一些事项包括1933年修订的美国证券法(“证券法”)和1934年修订的美国证券交易法(“交易法”)所指的估计和前瞻性陈述。

诸如“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“应该”、“寻求”、“估计”、“未来”、“可能”、“可能”、“将会”、“可能”或类似的表达都是为了识别关于未来的陈述。这些前瞻性陈述建立在许多假设的基础上，包括我们目前对影响我们业务的当前和未来事件以及财务趋势的信念、预期和预测。这些预期和预测会受到重大已知和未知风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类前瞻性陈述中明示或暗示的任何预期或预测结果、业绩或成就大不相同。除了本年度报告中其他地方讨论的因素外，许多重要因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同，其中包括：

•

与未来政府特许权和勘探许可有关的不确定性；

•

未来可能出现的诉讼中的不利结果；

•

阿根廷、墨西哥以及我们开展业务的其他国家的一般政治、经济、社会、人口和商业状况；

•

与阿根廷政治和经济状况有关的政治发展和不确定因素的影响，包括阿根廷政府的政策；

•

墨西哥和美国的重大经济或政治发展；

•

阿根廷和墨西哥未来选举结果的不确定性；

•

适用于阿根廷和墨西哥能源行业的法律、规则、法规及其解释和执行的变化，包括我们经营的监管环境的变化，以及为促进能源行业投资而制定的计划的变化；

•

融资成本的任何意外增加或无法根据有吸引力的条款获得融资和/或额外资本；

•

可能影响阿根廷和/或墨西哥和/或阿根廷和墨西哥公司在阿根廷和墨西哥或阿根廷和墨西哥公司的融资或投资方面的政策或态度的资本市场的任何变化；

•

当局和/或客户的罚款或其他处罚和索赔；

•

未来对墨西哥或阿根廷比索兑换成外币或将资金转移到国外的能力的任何限制；

•

授权当局撤销或修改我们各自的特许权协议；

•

我们实施资本支出计划或业务战略的能力，包括在必要时以合理条件获得融资的能力；

•

政府干预，包括导致阿根廷和墨西哥、劳动力市场、交易所市场或税收制度改变的措施；

•

持续和/或更高的通货膨胀率和汇率波动，包括墨西哥比索或阿根廷比索的贬值；

•

任何不可抗力事件，或阿根廷公共债务价值的波动或减少；

•

能源需求的变化；

目录表

•

不确定因素有关的影响新冠肺炎暴发及其不同的变种；

•

大流行或流行病的影响以及随后的任何强制性监管限制或遏制措施；

•

环境、健康和安全法规和行业标准正在变得更加严格；

•

能源市场，包括商品价格变化和波动的时间和程度，以及油价从历史平均水平长期或实质性下降的影响；

•

阿根廷和墨西哥以及整个拉丁美洲能源和石油天然气部门监管的变化；

•

我们与员工的关系，以及我们留住高级管理人员和关键技术员工的能力；

•

我们董事和高级管理人员识别足够数量的潜在收购机会的能力；

•

我们对我们最近收购的业务表现的期望；

•

我们在预测中使用的对未来产量、成本和原油价格的预期；

•

估计我们的石油和天然气储量，包括最近发现的石油和天然气储量所固有的不确定性；

•

阿根廷和墨西哥能源部门的市场竞争加剧；

•

美国、墨西哥或其他拉美政治条件可能导致的监管和自由贸易协定的变化；

•

环境法规和国内政策，以实现全球气候目标；

•

涉及俄罗斯和乌克兰的持续冲突；以及

•

在“风险因素”中确定的其他事项。

前瞻性陈述仅在发出之日发表，我们没有义务在发布本年度报告后，因新信息、未来事件或其他因素而公开发布对本年度报告所含任何前瞻性陈述的任何更新或修订。鉴于这些局限性，不应过分依赖本年度报告所载的前瞻性陈述。

目录表

第1项。	董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第二项。	报价统计数据和预期时间表

不适用。

第三项。

关键信息

资本化和负债化

不适用。

提供和使用收益的原因

不适用。

风险因素

在投资Vista之前，您在评估我们和我们的业务时应仔细考虑以下风险因素。特别是，您应该考虑与投资在阿根廷、墨西哥和拉丁美洲运营的公司有关的风险，我们已将这些公司的信息纳入这些风险因素中，只要信息是公开的。一般来说，投资于业务位于墨西哥等新兴市场国家和阿根廷等独立国家的发行人的证券，比投资于业务位于美国或其他较发达国家的发行人的证券风险更高。如果本年度报告中讨论的任何风险单独或与我们目前不知道的其他风险和不确定因素一起实际发生，或者我们目前不认为是重大的，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到重大不利影响。如果发生这种情况，我们A系列股票或美国存托凭证的价值可能会下跌，您可能会失去全部或部分投资。在决定是否投资时，您还应参考本年度报告中包含的其他信息，包括经审计的财务报表及其相关附注。我们的实际结果可能与本年度报告中预期的大不相同。

风险因素摘要

下面总结了我们面临的主要风险。您应该仔细考虑下面“-详细的风险因素”中讨论的所有信息，以全面描述这些风险和其他风险。

与我们的商业和工业有关的风险:

作为一家石油和天然气公司，我们的商业和工业面临着特殊的风险，如勘探、钻井、完井、生产、设备和资源、收集、处理和运输风险；与自然灾害、天气条件和机械故障有关的风险；国际和国内石油价格的波动和调节；我们商业计划及其相应成本的财政资源的可获得性；通货膨胀；政府监管；以及原油和天然气或其任何一种需求的收缩。副产品。鉴于涉及俄罗斯和乌克兰的冲突，以及已经实施或未来可能实施的相关经济和贸易制裁和限制，还存在其他风险。此外，作为一家主要在阿根廷和墨西哥运营的公司，我们的业务可能会受到这些市场变化的影响。

我们的业务运营需要大量和长期的资本投资和维护成本。如果我们不能获得和正确使用与未来钻探项目相关的必要新技术、为该等项目获得融资、获得和维持我们的业务活动和/或合作伙伴以发展和维持我们的业务活动，我们的流动性、业务活动、盈利能力和在市场上的竞争能力可能会受到不利影响。

国际社会、各国政府和投资者更加重视气候变化和向低碳能源的过渡，促进了可再生能源使用量的增加。这种能源转型可能会对我们的行业和业务产生重大影响，导致运营成本增加，对我们生产的石油和天然气的需求减少，以及与我们的业务活动相关的声誉风险。随着能源转型的展开，如果我们不能满足社会对低碳能源不断变化的需求的速度和程度，我们可能无法维持和发展我们的业务。此外，恶劣的气候条件可能会对我们的运营结果和我们进行钻井作业的能力产生不利影响。此外，不利的气候条件可能会对阿根廷经济产生负面影响，进而可能影响我们的运营结果。

目录表

与我们公司相关的风险：

我们的大部分生产资产和估计的已探明储量总额在地理上集中在阿根廷。我们在新的或新兴的页岩开发地区和地层中计划的开发计划的结果可能比在更成熟的地区和地层中的计划受到更多不确定性的影响。因此，我们可能无法完全识别我们收购的任何物业的问题，因此，由于评估可回收储量和潜在负债的不确定性，我们收购的资产可能被证明价值低于我们支付的价格。我们可能无法获取、开发或开采新的储量，这可能会随着时间的推移减少我们的储备量，进而可能对我们的财务状况和我们的经营业绩产生不利影响。

石油和天然气行业竞争激烈，我们实现战略目标的能力取决于我们在市场上成功竞争的能力。

我们也可能是劳工、商业、民事、税务、刑事、环境和行政诉讼的当事人，如果这些诉讼单独或与其他诉讼程序一起解决，可能会导致材料成本、罚款、判决或其他损失，如果解决全部或部分对我们不利。此外，我们还受到墨西哥、阿根廷和其他国家的反腐败、反贿赂、反洗钱和经济制裁法律法规的约束。我们不遵守这些法律可能会导致处罚，这可能会损害我们的声誉，并对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们的业务可能对环境构成风险，任何限制温室气体排放的气候变化立法或法规，以及促进更多使用可再生能源的法律框架，都可能对我们的行业产生重大影响，导致运营成本增加，对我们生产的石油和天然气的需求减少。

与阿根廷和墨西哥的经济和监管环境有关的风险：

投资者可能面临投资于在阿根廷和墨西哥等独立和新兴市场运营的公司的固有风险。例如，其中一些风险可能包括但不限于阿根廷和墨西哥的经济和政治条件、阿根廷从国际市场获得融资的能力、我们开展业务的国家不断变化的监管规定、阿根廷法律对进出口的直接和间接限制、阿根廷当前或潜在的外汇管制、征收出口税和其他税、通货膨胀、阿根廷比索价值的大幅波动、墨西哥的犯罪活动以及连带纳税责任。

与我们的A股和美国存托凭证相关的风险：

A股和美国存托凭证在多个市场交易，这可能会导致价格波动。此外，如果证券或行业分析师不发布关于我们业务的研究报告，或者发布关于我们业务的负面报告，我们的A股和美国存托股份的价格和交易量可能会下降。

作为一家外国私人发行人和一家“新兴成长型公司”，我们的信息披露和其他要求与美国国内注册商和非新兴市场成长型公司。我们还被允许依赖于适用于美国发行人的某些纽约证券交易所公司治理标准的豁免，包括发行人的大多数董事由独立董事组成的要求。这可能会对我们的美国存托凭证持有人提供较少的保护。

美国存托股份持有者还可能面临与持有美国存托凭证(而非A股)相关的额外风险。例如，美国存托股份持有人可能无法在我们的股东大会上对美国存托凭证相关股票行使投票权，而优先购买权可能无法用于非墨西哥人美国存托凭证持有人。此外，根据墨西哥法律，我们的附则限制了非墨西哥人股东在其作为股东的权利方面援引政府的保护。我们的章程还包含旨在限制收购我们的股票和限制我们股东之间执行投票协议的条款。美国存托凭证持有人可能无权就存款协议下的索赔进行陪审团审判，这可能会导致在任何此类诉讼中对原告不利的结果。

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我们A系列股票持有者的股息将以墨西哥比索支付。

如果我们不能保持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止舞弊。

详细的风险因素

与我们的商业和工业有关的风险

石油和天然气行业面临着特殊的经营和经济风险。

石油及天然气勘探及生产(“E&P”)活动受特定经济及行业特定营运风险的影响，其中一些风险是我们无法控制的，例如钻井、完井、生产、设备、收集、处理及运输风险，以及自然灾害及其他不确定因素，包括与陆上及海上油气田的物理特征有关的风险。我们的行动可能会因为恶劣的天气条件、机械困难、设备交付或通往钻井地点的道路的短缺或延误、与第三方供应商有关的工作、路障、遵守政府要求(包括在获得相关许可方面的任何延误)、火灾、爆炸、井喷、管道故障、异常压力的地层、供应链瓶颈、对普通民众的封锁限制以及因大流行而导致的碳氢化合物需求减少而减少、延迟或取消。COVID-19，以及环境危害，如石油泄漏、天然气泄漏、有毒气体破裂或排放或自然灾害，使我们无法进入钻探地点。钻探可能无利可图，不仅对于干井，而且对于在考虑钻探、运营和其他成本后能够产生足够的收入但不能产生足够利润的油井也是如此。

我们受到国际和国内石油价格波动和监管的影响。此外，我们产品在阿根廷当地定价的限制可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们在阿根廷和墨西哥的大部分收入来自石油和天然气的销售。在2022年期间，我们44%的石油产量用于出口，我们预计未来将继续出口很大一部分石油。因此，我们在国际和国内市场，特别是阿根廷国内市场，都面临着定价风险。

近年来，国际国内油气价格波动较大，未来可能还会继续波动。影响国际原油价格的因素包括：原油产区，特别是中东地区的政治发展；涉及俄罗斯和乌克兰的持续冲突；欧佩克和其他原油生产国制定和维持原油产量水平和价格的能力；宏观经济条件，包括通货膨胀；全球和区域对原油、天然气和相关产品的供需；为使新的石油产量推向市场而投资的新项目；全球供应链中断和运输瓶颈；来自其他能源的竞争；大流行的影响(例如新冠肺炎)或疫情，以及任何随后的强制性监管限制或遏制措施，国内和外国政府法规，天气状况，以及全球和局部冲突、战争或恐怖主义行为。我们无法预测这些因素将如何影响石油和相关成品油价格，我们也无法控制它们。鉴于投资回报变得不可预测，价格波动削弱了行业参与者做出长期投资决策的能力。

其次，阿根廷和墨西哥的国内原油价格过去一直波动，这不仅是由于国际价格和上述风险，而且也是因为地方税收、影响国内和出口市场商业化的条例、宏观经济状况、大流行病对一般经济活动的影响以及原油需求和炼油利润率。国内原油价格也受到阿根廷和墨西哥政府施加的当地价格限制。近几个月来，阿根廷政府间接干预市场，人为压低当地原油价格，以避免通胀进一步上升。2022年布伦特原油的平均价格为99.0美元/桶，出口平价平均约为92.7美元/桶，但我们在国内市场的平均变现价格为62.9美元/桶，这意味着比出口平价有32%的折扣。这去耦合影响了阿根廷的大多数或所有生产商，产生的收入低于国内市场原油平均价格低于

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布伦特阿根廷和墨西哥政府决心将当地原油价格固定在低于出口平价的水平，或进行间接干预，以产生低于出口平价的价格，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。如果通过上述任何我们无法控制的因素降低当地价格，可能会影响我们现有和未来项目的经济表现，由于我们的发展计划、我们的假设和我们的估计的变化而造成储备损失，从而影响某些资产的回收价值。

已实现原油价格在较长一段时间内下降(或某些产品的价格未能跟上成本增长的步伐)可能会对我们钻井项目的经济可行性以及我们实现运营和财务目标的能力产生不利影响。这些价格下跌可能会导致我们的开发计划发生变化，资本支出减少，我们的合资伙伴未能批准投资项目，已探明已开发储量和已探明未开发储量的损失，对我们提高碳氢化合物回收率、发现新储量、开发非常规资源、执行某些其他资本支出计划、实现我们的长期目标和偿还我们的财务债务的能力产生不利影响。已实现原油价格的下降也可能导致我们的财务覆盖率、减值费用恶化，并导致我们超出信贷协议中商定的财务契约。我们无法预测此类行动的潜在后果是否或在多大程度上可能影响我们的业务、影响我们的生产或影响我们的财务状况和经营结果。

我们的业务可能会受到总体经济状况下降或更广泛的能源行业疲软的不利影响，通胀可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

长期的经济放缓或衰退、与能源行业有关的不利事件、或地区、国家或全球经济状况和因素，特别是勘探和生产行业的放缓，可能会对我们的运营产生负面影响，从而对我们的业绩产生不利影响。在经济放缓或衰退期间，与我们业务相关的风险更为严重，因为这些时期可能伴随着对石油和天然气的需求下降，以及石油和天然气价格的下降。

全球生产、贸易和物流中的供应链压力新冠肺炎大流行和随后的强势提货需求的增加加剧了包括能源和其他大宗商品在内的许多行业的价格上涨。通货膨胀因素，如劳动力成本、材料成本和间接成本的增加，也可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。2022年，我们面临并将继续面临包括劳动力和材料成本在内的影响，这是由于阿根廷比索的实际升值，影响不同服务价格公式的普遍通胀，以及我们公司和承包商中加入工会的人员的集体谈判协议的结果，这些协议可以抵消我们产品和服务的任何价格上涨。

我们面临着原油和天然气需求的收缩，以及对其任何一种需求的收缩副产品。

对我们原油和天然气产品的需求在很大程度上受到阿根廷、墨西哥和全球经济活动和增长的影响。例如，美国联邦储备委员会和全球其他中央银行通过提高利率来遏制通胀的努力，可能会导致经济增长放缓，甚至在某些经济体或全球范围内出现经济衰退。这可能会对原油需求和原油价格产生不利影响，从而对我们的业务产生负面影响。尽管过去需求增加，但最近大幅收缩(部分原因是新冠肺炎大流行)，并在未来受到波动的影响。对原油的需求副产品，在某些情况下，特别是在经济低迷期间，或由于目前正在进行的能源转型后消费者偏好的变化，汽油等能源价格也可能收缩。

我们产品的需求萎缩将对我们的收入造成不利影响，给我们公司造成经济损失。此外，需求收缩和我们产品的定价可能会影响我们储量的估值，在大宗商品价格较低的时期，我们可能会削减产量和资本支出，或者可能会因为现金产生减少而推迟或推迟钻井。持续低迷的经济表现最终可能削弱我们偿还财务债务的能力，导致我们的财务覆盖率、减值费用恶化，并导致我们超出信贷协议(定义见下文)中商定的财务契约。原油需求萎缩还可能影响我们的财务状况，包括我们向供应商支付服务费用的能力，这反过来可能导致进一步的运营困境。

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涉及俄罗斯和乌克兰的冲突，以及各国实施的相关新的、额外的和/或加强的经济和贸易制裁和限制，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

涉及俄罗斯和乌克兰的冲突最近已经并可能继续产生重大的全球经济影响，包括对商品价格的影响，特别是对2022年2月和3月大幅上涨的国际原油和天然气价格的影响。此外，冲突还导致美国、欧盟、英国和其他主要国家对俄罗斯和俄罗斯某些经济部门和公司实施了经济和贸易制裁和限制。这些制裁的严重程度可能会增加，并可能导致原材料和大宗商品短缺，进而可能导致更高水平的通胀，并造成全球供应链中断。全球供应链的中断可能特别影响能源部门，并可能在当地市场造成供应链困难。

由于冲突的规模和持续时间所固有的不确定性及其直接和间接影响，无法合理地估计这场冲突将对全球经济和金融市场、对我们开展业务的国家的经济以及因此对我们的业务、财务状况和业务结果产生的影响。

此外，我们的收入和盈利能力严重依赖于我们从石油和天然气销售中获得的价格。油价对全球政治稳定面临的实际和预期威胁，以及包括俄罗斯在内的各主要国家石油生产和石油供应的变化特别敏感。这场冲突导致国际油价上涨，这导致全球上游公司的收入出现短暂增长。此外，它还导致全球大宗商品和碳氢化合物价格的波动性增加。我们无法预测这种波动是否会导致价格进一步上涨，或者相反，会导致经济活动或石油和天然气价格普遍下滑，从而对我们的盈利能力产生不利影响。最近油价的上涨可能会加速向其他能源的过渡，并导致中长期价格的不可预测的下降，这反过来可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。这种价格上涨还可能导致能源短缺和全球人口数量的增加，包括阿根廷和墨西哥，无法获得能源供应。它还可能导致阿根廷和/或墨西哥政府制定新的法规，以进一步去耦合国内能源定价来自国际能源定价，或限制阿根廷或墨西哥的能源相关出口，这将影响我们的业务。此外，全球石油价格和需求的变化可能会导致全球金融体系的动荡，进而对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。

我们受益于对天然气生产商的天然气补贴，这些补贴未来可能会受到限制或取消。

我们目前受益于向天然气生产商提供的某些补贴，例如阿根廷促进天然气生产计划-供需计划2020-2024年(阿根廷天然气生产促进计划--2020年至2024年)被称为“天然气计划IV”。这一补贴计划是由阿根廷政府通过第第892/2020号法令(最近经第第730/2022号法令修订)批准的，目的是提供旨在增加国内天然气产量的经济激励措施。在这方面，政府发布了一系列补充法规，以执行天然气计划IV。见“项目4--公司信息--行业和监管概览--阿根廷石油和天然气监管框架--天然气市场”。2020年12月15日，国家发改委发布第Q391/2020号决议，授予天然气计划IV的投标量和价格。招标授予Vista的基准量为0.86MMM³/d(3040万立方英尺/天)，年平均价格为每百万BTU 3.29美元，截至2022年1月1日，为期四年。

2020年12月29日，国家发改委发布第Q447/2020号决议，对第391/2020号决议的某些方面进行了修改。根据招标授予Vista的基本容量修改为0.85MMM³/d，维持年平均价格。

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我们不能向您保证，天然气计划IV的任何变化或额外的法规都不会对我们的运营结果产生不利影响。限制或取消补贴将对我们产品的销售价格产生不利影响，从而导致我们的收入减少。

我们的业务需要大量和长期的资本投资和维护成本。

石油和天然气行业是资本密集型行业。我们进行并预计将继续进行与石油和天然气资源的开发和获取相关的大量资本支出，以维持或增加我们的碳氢化合物储量和产量。

我们已经并将继续用现有业务产生的现金、债务和现有现金为我们的资本支出提供资金。然而，在某些情况下(例如，在低实现油价情况下)，我们的融资需求可能需要我们通过发行债务或股权证券或出售资产来大幅改变或增加我们的资本。在此情况下，我们不能保证我们将能够维持目前的产量水平，产生足够的现金流，或我们将能够获得足够的借款或其他融资选择，以继续我们目前或更高水平的勘探、开采和生产活动。

此外，额外债务的产生将要求我们的运营现金流的一部分用于支付债务的利息和本金，从而降低我们使用运营现金流为营运资本、资本支出和收购提供资金的能力。由于各种因素，我们未来资本支出的实际数额和时间可能与我们的估计大不相同。我们可能会减少实际资本支出，以应对大宗商品价格下跌，这将对我们增加产量的能力产生负面影响。

如果我们的收入减少，我们获得维持目前水平运营所需的资本的能力可能有限。如果需要额外的资本，我们可能无法以我们可以接受的条件获得债务或股权融资，如果真的有的话。如果我们的业务产生的现金流不足以满足我们的资本要求，无法获得额外的融资可能会导致我们与物业开发相关的业务减少。这反过来可能导致产量下降，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响，我们A股或美国存托凭证的市值可能会下降。

我们可能无法获得、开发或开采新的储量，这可能会随着时间的推移减少我们的储备量，进而可能对我们的财务状况和我们的运营结果产生不利影响。

随着储量的枯竭，油气藏产量下降，下降幅度取决于储集层的性质。此外，随着储量的生产和消耗，可用储量减少。因此，我们的经营结果在很大程度上取决于我们从现有储量生产石油和天然气、发现额外的石油和天然气储量以及从这些储量经济地开采石油和天然气的能力。除非我们成功地勘探和开发石油和天然气储量，取代现有的石油和天然气储量或获得新的储量，否则随着时间的推移，石油和天然气的产量和储量将会减少。虽然我们有地质报告评估我们区块的某些已探明、潜在和潜在储量，但不能保证我们将继续在石油和天然气的勘探、评估、开发和商业化方面取得成功。

钻探活动还面临许多风险，可能涉及无利可图的努力，不仅涉及干井，而且涉及生产但在支付钻井成本和其他运营成本后没有产生足够净收入以获得利润的油井。建造油井并不能保证获得投资回报或收回钻井、完井和运营成本。较低的石油和天然气价格也可能影响我们的增长，包括未来和即将进行的收购。

我们可能无法识别可商业开采的油气藏，也无法实施我们的资本投资计划来完成或生产更多的石油和天然气储量，我们计划钻探的油井可能无法发现或生产石油或天然气。如果我们无法用新的储量取代我们的产量，或无法获得新的储量，我们的储量将会下降，我们的财务状况、经营业绩、现金流以及我们A股和美国存托凭证的市值可能会受到负面影响。

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我们估计的石油和天然气储量是基于可能不准确的假设。

我们的石油和天然气储量是基于某些可能不准确的假设进行估计的。储量估计取决于估计日期的工程和地质数据的质量以及对这些数据的解释方式。已探明储量估计的准确性取决于许多因素，其中许多因素不是我们所能控制的，而且随着时间的推移可能会发生变化。此外，储量工程是对无法准确测量的油气储量进行估计的主观过程，其他工程师的估计可能存在实质性差异。在估计石油和天然气已探明储量的数量时存在许多假设和不确定性(包括但不限于产量预测、开发支出的时间和金额、估计日期后的测试和生产等)，其中许多超出了我们的控制范围，可能会随着时间的推移而发生变化。

因此，储备金的计量并不准确，可能会加以修订。对我们已探明储量估计数量的任何下调都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，并最终对我们的A系列股票或美国存托凭证的市值产生重大不利影响。此外，根据阿根廷SDE第0324/2006号决议和油气资源秘书处第0324/2006号决议，估算了“探明石油和天然气储量”。69-E/2016可能与美国证券交易委员会法规要求的标准不同。

因此，储量估计可能与最终提取的金额有很大不同，如果这些金额明显低于最初的储量估计，可能会对我们的财务业绩、经营业绩以及我们A股和美国存托凭证的市值造成重大不利影响。见“项目4--公司信息--行业和监管概览--阿根廷的石油和天然气监管框架--阿根廷的储量和资源认证”和作为附件第99.1号附件的《2022年储量报告》。

我们的业务运营在很大程度上依赖我们的生产设施。

我们收入的很大一部分依赖于我们的石油和天然气设施，这些设施是生产、运输、处理和在运输基础设施中注入石油和天然气以供销售的关键。虽然我们相信我们对该等设施维持足够的保险保障及适当的保安措施，但该等生产设施的任何重大损毁、意外或其他中断均可能对我们的产能、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

缺乏交通工具可能会限制我们增加碳氢化合物产量的可能性，并可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

我们开采碳氢化合物储量的能力在很大程度上取决于能否以商业上可接受的条件提供运输基础设施，以便将生产的碳氢化合物运往销售市场。通常情况下，石油通过管道和油轮运输到炼油厂，天然气通常通过管道运输到客户。缺乏石油运输储存或装载基础设施，以及缺乏海上石油运输船只，可能会对我们的财务状况和业务结果产生不利影响。缺乏天然气运输基础设施也可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

特别是，我们生产的大部分原油是通过Oldelval管道系统从内乌基纳盆地运输到布宜诺斯艾利斯省南部，从那里运往罗萨莱斯港的炼油厂或港口设施出口。这条奥德尔瓦尔管道系统目前已接近满负荷运转。此外，Oiltanking Ebytem拥有的罗萨莱斯港的出口设施也在接近满负荷运转。尽管Oldelval和Oiltanking Ebytem正在执行扩大产能的项目，但如果Vaca Muerta产量的增长速度快于其产能扩张的速度，潜在的运输能力不足可能会限制我们的产量，从而对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

石油和天然气行业的发展和其他因素可能导致我们资产的账面价值大幅减记，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

阿根廷、墨西哥或我们开展业务的其他市场的经济、监管、商业或政治环境的变化，如对原油或原油的价格管制副产品或者近年来国际原油和天然气价格的大幅下跌，以及其他因素，可能会导致我们的某些资产确认减值费用。

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我们每年评估资产的账面价值以计提可能的减值，或在情况需要时更频繁地评估资产的账面价值。我们的减值测试是通过比较个别资产或现金产生单位的账面金额与其可收回金额来进行的。当个别资产或现金产生单位的可收回金额少于其账面金额时，确认减值亏损以将账面金额减至可收回金额。我们资产账面金额的大幅减记可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

勘探和开发钻探可能不会产生商业生产储量。

钻探涉及许多风险，包括不会遇到商业生产的油气藏的风险。钻井、完井和操作油井的成本往往是不确定的，钻井作业可能会因各种因素而减少、推迟或取消，或变得更加昂贵，这些因素包括：(一)意外的钻井条件；(二)意外的压力或地层中的不规范；(三)设备故障或事故；(四)施工延误；(五)水力刺激事故或故障；(六)恶劣的天气条件；(七)限制使用土地钻探或铺设管道；(八)所有权缺陷；(Ix)缺乏可用的收集、运输、加工、分离、储存、精炼或出口设施；(X)缺乏互联输电管道的可用能力；(Xi)无法获得完成我们的钻井、完井和运营活动所需的设备、服务、资源和人员；以及(Xii)由于遵守环境和其他政府或法规要求而造成的延误。

我们未来的钻探活动可能不会成功，如果不成功，我们的已探明储量和产量将会下降，这可能会对我们未来的运营业绩和财务状况产生不利影响。虽然所有钻探，无论是开发、延伸还是勘探，都涉及这些风险，但勘探和延伸钻探涉及更大的干井或未能找到商业数量的碳氢化合物的风险。如果我们的勘探或延伸钻探活动不成功，我们可能无法取代因我们的生产而消耗的储量，因此我们的产量将随着时间的推移而下降，这可能对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。

我们的运营在很大程度上取决于水的可获得性以及我们处理从钻井和生产活动中收集的产出水的能力。限制我们获取水或处理产出水的能力可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

水是钻井、完井和碳氢化合物生产活动的重要组成部分。限制或限制我们确保充足的水的能力(包括干旱等自然原因造成的限制)可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。严重的干旱条件可能会导致当地水区采取措施，限制在其管辖范围内用水进行钻探和水力刺激，以保护当地的供水。如果我们无法从当地来源获得用于我们运营的水，可能需要从新的来源获得水，并将其运输到钻井地点或其他设施，导致成本增加，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们的运营可能会对环境构成风险。

我们的一些业务受到环境风险的影响，这些风险可能会意外出现，并可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大不利影响。这些风险包括碳氢化合物泄漏或溢出、土壤或水源污染、火灾和爆炸、对基础设施或普通民众的损害。不能保证未来的环境问题不会导致成本增加、民事责任或行政行动，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

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任何限制温室气体(“温室气体”)排放的气候变化立法或法规都可能导致运营成本增加。

由于对气候变化风险的关切，一些国家已经通过或正在考虑通过新的管理要求以减少温室气体排放，如碳税、提高能效标准或通过总量管制和交易政权。更严格的环境法规可能会导致征收与温室气体排放相关的成本，要么是通过环境机构关于缓解举措、合规成本和运营限制的要求，要么是通过其他监管措施，如温室气体排放税和创造市场对温室气体排放的限制，这可能会增加我们的运营成本。我们预计，我们的温室气体排放中可能会有越来越多的份额受到监管，导致合规成本增加和运营限制。监管机构可能会寻求限制某些石油和天然气项目，或者加大获得所需许可的难度。此外，全球各地的气候活动人士都在挑战新的和现有的监管许可的授予。我们预计，这些挑战可能会持续下去，在某些情况下可能会推迟或禁止行动。

遵守阿根廷和墨西哥政府规定的与气候变化有关的法律和法规变化，包括因执行国际条约而产生的变化(见“第4项-公司信息-业务概述-阿根廷监管框架”)，可能会增加我们未来运营和维护设施、在设施上安装新的排放控制以及管理任何温室气体排放计划的成本。创收和战略增长机会也可能受到不利影响。

此外，未来可能实施的环境法可能会增加诉讼风险，并对我们产生实质性的不利影响。例如，2019年，阿根廷国会颁布了关于全球适应和减缓气候变化最低标准的第27520号法律，重点是实施能够预防、减轻或最大限度地减少与气候变化有关的损害或影响的政策、战略、行动、方案和项目(见项目4--公司信息--业务概述--阿根廷监管框架)。如果阿根廷采用额外的要求，这些要求可能会增加我们的诉讼成本，并对我们的运营结果产生不利影响。

我们无法预测新环境法律或法规的颁布可能对我们的财务业绩、运营业绩、现金流以及我们的A系列股票和美国存托凭证的市值产生的整体影响。

能源转型可能导致对我们生产的石油和天然气的需求减少，对我们的长期计划产生负面影响，并导致某些利益相关者的反对

我们预计，客户减少排放的行动将继续降低对碳氢化合物和碳氢化合物的需求副产品，并可能影响石油和天然气的价格，例如，如果家庭继续改用电动汽车，如果公共交通改用电力或其他可再生燃料，如果发电继续转向可再生能源，或者如果大规模采用氢气或替代绿色能源。这可能是导致我们的资产计提额外拨备的一个因素，并导致收益下降、项目被取消、获得资本的机会减少，以及某些资产的潜在减值。

促进替代能源的法规和制度也可能导致对原油和天然气的需求下降，或其任何副产品，从长远来看。此外，加强对温室气体的监管可能会对使用替代能源产生更大的激励作用。对石油行业的任何长期重大不利影响都可能对我们业务的财务和运营方面产生不利影响，截至本年度报告日期，我们无法肯定地预测到这一点。

与气候变化相关的还有其他风险，如与土地所有者和当地社区的冲突加剧、招聘和留住工作人员的困难以及获取技术的难度增加。此外，某些投资者还决定剥离他们在化石燃料公司的投资，利益相关者团体也在向商业银行和投资银行施压，要求它们停止为化石燃料公司融资。据媒体报道，一些金融机构已开始限制其对化石燃料项目的敞口。因此，我们为未来项目获得融资的能力可能会受到不利影响。这些因素可能会对我们的产品和服务的需求产生负面影响，并可能危及甚至损害我们业务的实施和运营，对我们的运营和财务业绩产生不利影响，并限制我们的增长机会。

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随着能源转型的展开，如果我们不能满足社会对低碳能源不断变化的需求的速度和程度，我们可能无法维持和发展我们的业务。

如果我们自己向脱碳转型的速度与社会的速度不同，那么能源转型的速度和程度可能会给公司带来风险。如果我们慢于社会，要么是因为我们没有投入足够的资金，要么是因为我们投资的技术未能减少我们的碳足迹，或者不允许我们实现实现净零排放的目标，我们的声誉可能会受到损害，客户可能会选择不同的供应商，这将对我们碳氢化合物产品的需求产生不利影响，包括我们碳氢化合物产品的市场价值非常规我们预计未来将开发的种植面积和相关资源。我们未能把握生产转型的时机，以解决与气候变化相关的问题，可能会对我们的收益、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

恶劣的气候条件可能会对我们的作业结果和我们进行钻井作业的能力产生不利影响。此外，不利的气候条件可能会对阿根廷经济产生负面影响。

气候变化的实际影响，例如但不限于热浪、风暴、冰雹、气温和海平面上升、影响我们作业的河流流域的大范围干旱以及海平面的波动，都可能对我们的业务和供应链产生不利影响。这种不利的气候条件可能导致成本增加、钻井延误、停电、停产以及我们生产的石油和天然气运输困难等。我们石油和天然气产量的任何下降都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

此外，不利的气候条件可能会对阿根廷的经济产生负面影响。阿根廷2022/2023年旱灾的后果严重影响了农业生产。大豆、玉米和小麦产量预计将下降约40%同比增长，据几位经济分析师称，预计2023年GDP将收缩3%至3.5%。此外，由于出口减少，外汇流入预计减少约160亿美元。税收也将受到影响，因为出口税较低(据几位经济分析师称，目前的估计是税收减少约50亿美元，占GDP的1%)。这可能会对阿根廷宏观经济产生负面影响(在旱灾之前，阿根廷的通胀和贫困水平已经很高)，因此，如果宏观形势恶化导致经济危机，可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。

我们的活动受到社会和声誉风险的影响，包括媒体的负面关注，以及我们业务所在地区当地社区成员抗议的可能性。

尽管我们致力于以对社会负责的方式运作，但我们可能会面临当地社区的反对和媒体的负面关注。例如，我们的几项业务是在阿根廷内乌昆省进行的。当地社区，包括土著社区，对包括石油和天然气在内的一般商业活动进行了各种形式的抗议。虽然我们认为我们与当地社区，包括土著社区的关系很好，但我们不能向你保证，任何封锁都不会影响我们的行动。任何此类行动都可能对我们的声誉、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的行业越来越依赖数字技术进行日常运营，并受到越来越多的网络安全威胁。

随着对数字技术的依赖增加，包括故意攻击或无意事件在内的网络事件在全球范围内也有所增加。即使我们已经实施并继续实施网络安全计划(请参阅第4项-公司信息-业务概述-信息技术)，我们已经实施或未来可能实施的技术、系统和网络，以及我们服务提供商的技术、系统和网络可能成为信息系统安全的网络攻击或故障的目标，这可能导致关键工业系统中断、机密或受保护信息的未经授权泄露、数据损坏或我们运营的其他中断。此外，某些网络事件，如高级持续威胁，可能会在很长一段时间内无法检测到。我们不能向您保证未来不会发生网络事件，也不能保证我们的运营和/或财务业绩不会受到影响。

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近年来，由于新技术的扩散和网络攻击的日益复杂和活动，信息安全风险普遍增加。我们依靠数字技术，包括信息系统来处理财务和运营数据，分析地震和钻井信息，以及石油和天然气储量估计。我们越来越多地将设备和系统连接到互联网。由于其基础设施的关键性质，以及通过连接互联网而增加的可及性，它们可能面临更高的网络攻击风险。一旦发生此类攻击，他们可能会扰乱我们的业务运营，财产受损，客户信息被盗，遭受收入、响应成本和其他财务损失的重大损失；并受到更多诉讼和对他们的声誉的损害。网络攻击可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成不利影响。

与我们公司相关的风险

本年度报告中包含的历史财务信息以及我们执行团队过去的业绩和经验可能不能代表未来的结果。

由于受到外部因素的影响，我们的业务本质上是不稳定的，例如国内需求、市场价格、我们商业计划的财务资源可用性及其相应的成本和政府法规。我们的定期经营业绩可能会因多种原因而波动，包括本节中描述的许多风险，这些风险是我们无法控制的。因此，我们过去的财务状况、经营结果以及这些结果和财务状况所显示的趋势可能不能反映当前或未来的财务状况、经营结果或趋势。此外，我们相信，我们高管团队的经验构成了我们不同的竞争实力来源。然而，我们执行团队过去的经验(无论是在Vista还是在其他公司)可能不能代表我们未来的运营结果。有关我们的历史简明综合财务信息的更多信息，请参阅本年度报告中其他部分的“信息列报”、“第8项-财务信息”和“经审计的财务报表”。

我们在新的或新兴的页岩开发地区和地层中计划的开发计划的结果可能会比在更成熟的地区和地层中的计划受到更多不确定性的影响，可能无法达到我们对储量或产量的预期。

我们在阿根廷新兴地区和地层的水平钻探努力的结果，如内乌基纳盆地的巴卡穆埃尔塔组，通常比在更发达和生产更成熟的地区的钻探结果更不确定。由于新兴地区和相关目标地层的生产历史有限或没有生产历史，我们不太能依赖这些地区过去的钻探结果作为预测未来钻探结果的基础。此外，与垂直井不同，在页岩地层中钻探的水平井使用分支井和堆叠分支，这一要求可能会随着时间的推移对我们最大限度地提高与油层排水相关的水平井效率的能力产生不利影响。此外，在新的或新兴的领域，获得足够的收集系统或管道外卖能力以及提供钻机和其他服务可能更具挑战性。如果我们的钻探结果低于预期，或者我们由于资本限制、获取收集系统和外卖能力或其他原因而无法执行我们的钻探计划，和/或天然气和石油价格下降，我们在这些领域的投资可能不像我们预期的那样经济，我们可能会导致未评估财产的重大减记，我们未开发面积的价值未来可能会下降。

我们战略的一部分涉及使用一些最新的水平钻井和完井技术，这些技术在应用中存在风险和不确定性。

我们的业务包括利用我们开发的一些最新的钻井和完井技术，以及我们的主要服务提供商开发的那些技术。我们在钻水平井时面临的风险包括但不限于：(I)将井筒降落在所需的钻探区；(Ii)在地层中水平钻井时停留在所需的着陆区；(Iii)在整个井筒中下入套管；以及(Vi)能够在水平井筒中一致地下入工具和其他设备。

我们在完井过程中面临的风险包括但不限于：(I)刺激计划阶段数的能力；(Ii)在完井作业期间在整个井筒内下入工具的能力；以及(Iii)在最终水力吞吐阶段完成后成功清理井筒的能力。

目录表

我们的业务和钻探活动集中在竞争激烈的地区，如阿根廷的Neuquina盆地，这可能会影响我们获得按计划完成开发活动所需的人员、设备、服务、资源和设施的能力，或导致成本增加；这种集中也使我们容易受到在有限地理区域运营的相关风险的影响。

截至2022年12月31日，我们的大部分生产资产和总估计已探明储量在地理上集中在位于阿根廷的内乌基纳盆地。我们很大一部分业务和钻探活动集中在此类盆地行业活动频繁的地区。因此，未来对人员、设备、电力、服务和资源的需求可能会增加，这些项目的成本也可能会增加。任何延误或无法确保人员、设备、电力、服务和资源的安全，都可能导致石油、天然气和天然气产量低于我们的预测量。此外，任何此类对生产量的负面影响，或成本的大幅增加，都可能对我们的运营结果、现金流和盈利能力产生重大不利影响。

由于这种集中，我们可能会不成比例地受到这一地区运营或生产延误或中断的影响，这些影响是由外部因素造成的，如政府监管、国家政治、市场限制、水或沙子短缺或与极端天气有关的条件。

石油和天然气行业竞争激烈，我们实现战略目标的能力取决于我们在市场上成功竞争的能力。

石油和天然气行业竞争激烈，我们与从事勘探和勘探行业的大型独立和国有油气公司竞争，包括国有勘探和勘探公司，这些公司拥有比我们更多的财力和其他资源，用于研发勘探和勘探技术，进入收购、开发和运营我们的资产所需的市场、设备、劳动力和资本。我们还在我们开展业务的国家竞争获得许可证和物业。

如果我们选择竞标油气领域的探矿权或开采权，我们不仅将面临来自私营公司的激烈竞争，而且还将面临来自国家或省级公共公司的激烈竞争。

我们还受到钻机竞争和相关设备供应的影响，导致过去几年钻探成本上升。大宗商品价格上涨通常会增加对钻井平台、供应、服务、设备和人员的需求，并可能导致与国际承包商签订钻井服务合同，或钻井设备、服务和人员短缺并增加成本。此外，阿根廷的外汇规定给国际服务提供商设置了进入壁垒，从而限制了该国油田商品和服务的供应。请参阅“项目10-附加信息-交换控制”。因此，未能管理我们的成本和我们的经营业绩可能会对我们的收益、现金流和财务状况造成实质性的不利影响。

我们还与阿根廷和墨西哥的国有油气公司(如YPF)以及当地和国际私营公司争夺资源。这类实体在作出商业决策时可能受到政治或其他因素的推动。见“项目4-公司信息-业务概述-客户和营销--竞争”。

我们必须达到某些里程碑，以保护我们特许权中的开采权。

为了在我们的特许权中保留我们的开采权，我们必须实现某些里程碑，包括与政府当局签署的相关协议中规定的在确定的时间段内与钻探和生产有关的投资承诺。由于不利的本地或国际市场状况，包括本地经济衰退、外汇波动或高融资成本，运营和维护成本可能大幅增加，这可能会阻止我们以商业合理的条款或根本不履行我们在此类协议下的承诺，这可能会迫使我们放弃在这些领域的权益。

目录表

如果我们不能成功实现这些里程碑、续签协议、维持我们在这些特许权中的运营或获得新的特许权，我们发展业务的能力可能会受到实质性影响。见“项目5B--经营和财务审查及展望--流动资金和资本资源--资本支出”和“项目5A--经营和财务审查及展望--经营成果--影响我们经营成果的因素--合同义务”。

我们扩大业务的能力将取决于我们如何应对竞争力量。

由于我们的业务竞争非常激烈，我们的竞争对手可能会为生产性石油和天然气资产和勘探前景支付更高的价格，并评估、竞标和购买比我们的财力或人力资源允许的更多数量的资产和前景。我们的竞争对手也可能提供比我们更好的薪酬方案，以吸引和留住合格的人才。此外，石油和天然气行业对可供投资的资本存在着激烈的竞争。由于上述各方面的原因，我们未来可能无法在获取预期储量、开发储量、营销碳氢化合物、吸引和留住优质人才或筹集额外资本方面取得成功，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。见“项目4--关于公司的信息--公司的历史和发展--竞争”。

我们可能无法完全识别我们收购的任何物业的问题，因此，由于评估可回收储量和潜在负债的不确定性，我们收购的资产可能被证明价值低于我们支付的价格。

我们可能会寻求在阿根廷和墨西哥以及更广泛的拉丁美洲获得更多的种植面积。成功的收购需要评估一系列因素，包括对可采储量、勘探潜力、未来石油和天然气价格的估计、所有权的充分性、运营和资本成本以及潜在的环境和其他负债。尽管我们会对我们认为符合行业惯例的物业进行审查，但我们不能保证我们已经或将会确定与该等物业相关的所有现有或潜在问题，或我们将能够缓解我们确实发现的任何问题。这样的评估是不准确的，其准确性本质上是不确定的。此外，我们的审查可能不允许我们对这些属性足够熟悉，以充分评估它们的不足和能力。我们并不是每口井都检查。即使当我们检查一口井时，我们也不总是发现可能存在或出现的结构、地下、标题和环境问题。我们通常无权获得包括环境责任在内的成交前责任的合同赔偿。我们可以“原样”的方式获得物业权益，但对违反陈述和担保的行为有有限的补救措施。由于这些因素，我们可能无法获得包含经济上可开采储量的石油和天然气资产，也无法以可接受的条件完成此类收购。

我们在收购相关活动中的成功取决于我们能否找到合适的收购候选者，以可接受的条件收购他们，并成功地将他们的业务与我们的业务整合在一起。

我们不时评估收购更多石油和天然气资产和业务的机会。任何由此产生的收购都可能是规模巨大的，可能会改变我们的业务规模，并可能使我们面临新的地理、政治、运营、财务和地质风险。我们在这些收购相关活动中的成功取决于我们能否找到合适的收购候选者，以可接受的条件收购他们，并成功地将他们的业务与我们的业务整合在一起。任何收购都会伴随风险，例如石油或天然气价格大幅下跌；同化运营和人员的困难；我们持续业务的潜在中断；管理层无法通过成功整合收购的资产和业务最大化我们的财务和战略地位；保持统一的标准、控制、程序和政策；任何新的管理人员的整合导致与员工、客户和承包商的关系受损；以及与收购的资产和业务相关的潜在未知负债。此外，我们可能需要额外的资本来为收购提供资金。不能保证我们会成功地克服这些风险或在此类收购中遇到的任何其他问题。如果我们不能克服这些风险，可能会对我们的声誉和业务产生实质性的不利影响。

目录表

我们可能无法将近期和未来收购的业务与我们的业务成功整合，也可能无法实现这些收购的所有预期好处。

我们的业务已经包括，并可能在未来包括包括未开发面积的生产物业的收购。我们不能保证我们是否会从最近的收购或未来可能进行的任何收购中实现预期的盈利。此外，无法成功吸收最近和未来的收购可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。我们的收购可能涉及许多风险，包括(I)经营一个更大的合并组织和增加业务；(Ii)吸收收购业务的资产和业务方面的困难，特别是如果收购的资产位于新的地理区域；(Iii)收购的石油和天然气储量可能没有预期的规模或可能没有预期的开发；(Iv)从收购的业务中失去重要的关键员工；(V)无法获得我们收购的资产、特许权或参与权益的满意所有权；(Vi)如果我们使用部分可用现金为收购融资，则我们的流动资金将减少；(Vii)如果我们产生额外债务为收购融资，我们的利息支出或财务杠杆将大幅增加；(Viii)在可能的股权融资中稀释现有股东；(Ix)未能实现预期的盈利或增长；(X)未能实现预期的协同效应和成本节约；(Xi)未能协调不同地理位置的组织、系统和设施；以及(Xii)协调或整合公司和行政职能。

此外，当不同业务或管理层的业务合并时，可能会出现意想不到的成本和挑战，我们可能会在实现收购的好处方面遇到意想不到的延迟。*如果我们完成任何未来的收购，我们的资本和运营结果可能会发生重大变化，您可能没有机会评估我们在评估未来收购时将考虑的经济、财务和其他相关信息。无法有效地管理收购的整合可能会减少我们对后续收购和当前业务的关注，这反过来可能会对我们的运营结果产生负面影响。

我们在阿根廷和墨西哥的业务面临外汇风险。

我们的经营业绩会受到阿根廷或墨西哥比索兑美元或其他货币汇率波动的影响，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。墨西哥比索和阿根廷比索的价值在过去都经历了大幅波动。阿根廷或墨西哥比索对美元贬值或贬值的主要影响将是：(A)我们向国内市场销售的已实现原油价格，因为阿根廷的汽油价格是以当地货币计价的，因此汇率的重大变化限制了炼油商将这种变化转嫁到最终用户，以及(B)我们以美元计价的费用，相对于向国内市场销售以当地货币计算的收入，这将变得更加昂贵。此外，鉴于几项会计规则，它还可能对：(I)与我们的固定资产相关的递延所得税，(Ii)当期所得税，以及(Iii)与我们的阿根廷或墨西哥比索敞口相关的外汇差额产生负面影响。

我们无法预测阿根廷或墨西哥比索对美元的价值是否会贬值或升值，以及贬值或升值的程度，也无法预测任何此类变化可能会在多大程度上影响我们的业务。

如果发生意外或其他不在我们保单承保范围内的事故，我们可能会遭受重大损失，这可能会对我们的业务和经营结果产生重大不利影响。

尽管我们认为我们的保险范围与国际标准一致，但对于特定损失或风险的保险范围是否可用或是否足够，我们并不能保证。如果我们的业务发生意外或其他不在我们保单承保范围内的事故，我们可能会蒙受重大损失，或被迫从我们自己的资源中提供大量赔偿，这可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

我们并不是我们所有合资企业的特许权获得者或经营伙伴，因此必须依赖我们的经营伙伴在这些合资企业中的活动。特许权获得者和/或经营者在这些合资企业中采取的行动可能会对我们的成功产生重大不利影响。

我们和我们的子公司都通过与第三方达成协议的非法人合资企业(出于会计目的的联合运营)开展碳氢化合物勘探和开采活动。在某些情况下，我们的合资伙伴而不是我们拥有特许权或E&P许可证合同的权利。根据此类协议的条款和条件，一方承担运营者的角色，因此承担根据协议执行所有活动的责任。然而，在某些情况下，我们或我们的子公司可能都无法承担特许公司和/或运营商的角色，在这种情况下，我们必须依赖我们的运营伙伴的活动。例如，截至2022年12月31日，我们不是阿根廷Acambuo特许权的运营商。在这种情况下，我们将面临与特许公司和/或经营者开展活动的业绩和所采取的措施有关的风险。此类行动可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。关于Surío Deseado Este和Acambuo特许权的更完整说明，见“项目4--公司信息--业务概览--特许权”。

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我们面临着与某些法律程序相关的风险。

我们可能是劳工、商业、民事、税务、刑事、环境和行政诉讼的当事人，如果这些诉讼单独或与其他诉讼程序一起解决，可能会导致材料成本、罚款、判决或其他损失，如果解决全部或部分对我们不利。虽然吾等相信吾等已根据外聘法律顾问的意见及建议并根据适用的会计规则适当拨备此等风险，但某些或有损失，尤其是与环境及税务事宜有关的或有损失，会随着新资料的发展而有所改变，而如果诉讼程序全部或部分对吾等不利，则由该等风险所产生的损失可能会大大超过吾等所提供的任何应计项目。

截至2022年12月31日，我们与第三方员工签订了合同，主要是与国内和国际大型服务提供商。尽管我们有关于承包商遵守劳动和社会保障义务的政策，但我们不能保证承包商的员工不会对我们提起法律诉讼，寻求赔偿，这是基于阿根廷司法劳工法院的许多先例，这些先例确立了员工服务的最终受益者与承包商(即员工的正式雇主)负有连带责任。

此外，吾等可能须承担未披露的责任，涉及吾等根据初始业务合并而收购的业务所产生的劳工、商业、民事、税务、刑事、环境或其他或有事项，或作为吾等增长战略的一部分，吾等未能或可能未能根据吾等与该等业务的卖方订立的收购协议识别或未获充分赔偿，在此情况下，吾等的声誉、业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的债务义务包括经营和财务限制，这可能会阻止我们追求某些商业机会和采取某些行动。

我们的部分债务与Vista阿根廷公司在信贷协议下的债务有关，这些债务由我们、Aluvional Logísitica S.A.、Vista Holding I、Vista Holding II和AFBN S.R.L.(以及根据信贷协议不时成为担保人的某些其他实体，“担保人”)担保，并以美元计价。关于信贷协议的说明，见“项目5--经营和财务审查及展望--流动性和资本资源--负债”。信贷协议包含多项限制性契诺，对我们、其他担保人和Vista阿根廷公司施加了重大的运营和财务限制。这些限制可能会限制我们在某些资产上设立留置权以担保债务，或设立留置权以担保超过某些数额的债务；处置资产；与另一人合并或合并或出售或以其他方式处置其或我们的全部或几乎所有资产；改变其或我们现有的业务线；宣布或支付任何股息或返还任何资本，但某些有限的付款除外；对债券和股本等进行某些投资；与关联公司订立交易；改变我们现有的会计做法(除非适用的法律和会计规则要求或允许)；以及修改或终止Vista阿根廷公司或任何担保人的组织文件。

此外，如经审核财务报表附注18.1进一步所述，信贷协议包括若干财务契诺，根据该等财务契诺，吾等须在综合基础上将若干财务比率维持在指定限额内。这些比率包括综合总债务/综合EBITDA和综合利息覆盖率。

目录表

这些公约可能会限制我们为未来的业务和资本需求提供资金的能力，以及我们追求可能具有商业利益的商业机会和活动的能力。

违反信贷协议中包含的任何约定都可能导致本协议下的违约。如果发生任何此类违约，行政代理人或被要求的贷款人可以选择宣布债务连同应计利息和其他费用立即到期和支付。如果信贷协议被加速，Vista阿根廷的资产和每个担保人的资产可能不足以全额偿还债务，或因加速而到期的任何其他债务，因此，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。更多信息见“项目5--经营和财务审查及展望--流动资金和资本资源--负债”。

此外，截至本年度报告之日，根据BCRA实施的外汇规定，公司在阿根廷的居民只有在满足某些条件和/或事先获得BCRA批准的情况下，才可以进入外汇市场偿还金融债务。

不能保证BCRA不会增加或放松此类控制或限制、对这些法规进行修改、建立更严格的货币兑换限制、维持当前的外汇制度或为不同类型的交易创造多种汇率、大幅调整我们购买货币以偿还以比索以外货币计价的未偿债务的适用汇率，所有这些都可能削弱我们偿还金融债务的能力。更多信息见“项目3--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与阿根廷和墨西哥经济和监管环境有关的风险--阿根廷目前的外汇管制和实施进一步的外汇管制可能对我们的业务结果产生不利影响”。

我们受制于墨西哥、阿根廷等国的反腐败、反贿赂、反洗钱和经济制裁等法律法规。我们不遵守这些法律可能会导致处罚，这可能会损害我们的声誉，并对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

美国1977年《反海外腐败法》、英国《2010年反贿赂法》(《联合王国反贿赂法》)、经济合作与发展组织实施《反海外腐败法》的法律法规合作经营《反贿赂与发展公约》、《墨西哥行政责任法》(负责行政事务的总干事)，阿根廷公司刑事责任法(《责任与责任》--《刑法帝国》)和其他相关司法管辖区适用的反腐败法禁止公司及其中间人向政府官员和/或私营部门人员提供或支付不正当的款项(或给予任何有价值的东西)，目的是影响他们或获得或保留业务，并要求公司保存准确的账簿和记录，并保持适当的内部控制。英国《反贿赂法》禁止向商业各方或从商业各方支付、提供或承诺此类付款、财务或其他利益，并将商业组织未能阻止相联者(即代表该组织提供服务的人)意图获得或保留业务或代表其进行业务活动中的优势的贿赂行为定为刑事犯罪。特别是，阿根廷《公司刑事责任法》(第27,401号法律)规定了公司实体对其实施的违反公共行政和跨国贿赂等刑事罪行的刑事责任。事实上的律师，董事、经理、员工或代表。从这个意义上说，如果公司直接或间接地在其干预下或在其利益或利益的情况下犯下此类罪行，公司可能被追究责任，并受到罚款、取消法人资格和/或暂停活动等处罚。此外，墨西哥反洗钱法(《联邦预防犯罪行动法》是一项重要的法律法规。)及其条例，《墨西哥刑法》(科迪戈联邦刑法)、阿根廷《反洗钱法》(Ley de Prevención del Lavado de Activos)，其中在国家一级建立了反洗钱和资助恐怖主义制度，将洗钱定为刑事犯罪，设立并指定金融信息股(“金融信息股”)作为该制度的执行机构，并规定了各种公共和私营部门实体和专业人员提供信息并与金融信息股合作的法律义务303-306《阿根廷刑法》(阿根廷共和国刑事法院)，禁止从事交易，目的是将通过非法活动获得的资金侵入机构系统，从而将通过非法活动获得的收益掩盖为来自合法来源的资产，并禁止将资金用于恐怖主义活动。

此外，我们还受到经济制裁法规的约束，这些法规限制了我们与某些受制裁国家、个人和实体的交易。

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未来可能会出现报告，指控前特工、现任或前任雇员或代表我们行事的其他人或与我们做生意或考虑与我们做生意的其他第三方的不道德和非法行为。虽然我们将努力监控此类报告，调查我们认为有必要根据我们合规计划的要求进行调查的事项，并在必要或适当的情况下披露并通知相关当局，但此类指控可能招致的任何罚款、其他处罚或负面宣传可能会对我们的业务和声誉产生负面影响，并导致对我们的业务行为进行更严格的监管审查。

鉴于这些风险，我们通过了适用于Vista所有管理人员和员工以及与Vista互动的第三方(承包商、供应商、合作伙伴)的道德和行为准则(“道德与行为准则”)。我们的道德和行为准则定义了我们经营业务的方式，它旨在帮助我们履行我们的义务，在工作场所相互尊重，并在市场上诚信行事。除其他事项外，我们的《道德与行为守则》明确规定，任何人不得以Vista的名义，直接或通过第三方间接向公职人员或其代表提供任何有价值的东西，特别是为了获得或维持业务、影响商业决策或获得不公平利益的目的。此外，Vista以道德的方式开展业务的使命还包括承诺保持我们会计账簿、财务报表和会计记录的准确性。根据专业会计准则和管理Vista的法律，我们的会计记录，包括我们的财务报表、管理报告、合同和协议，必须始终准确，并完整准确地反映经济事实和交易。Vista的所有交易，无论其金额如何，都必须得到适当的授权、执行和记录。一旦确定违反了我们的道德和行为准则，公司应采取任何适当的纪律处分。

如果我们或与我们相关的个人或实体对违反适用的反腐败法律(无论是由于我们自己的行为或疏忽，或由于他人的行为或疏忽)或《道德与行为准则》的行为负责，我们或与我们相关的其他个人或实体可能遭受民事、刑事和/或其他处罚，这反过来可能对我们未来的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们依赖关键的第三方供应商、供应商和服务提供商为我们提供运营业务所需的零部件、服务和关键资源。如果这些主要供应商、供应商和服务提供商未能交付或延迟交付设备、服务或关键资源，我们可能会面临对我们的业务和声誉的实质性不利影响。

在能源行业运营的公司，特别是石油和天然气行业的公司，通常依赖各种关键的第三方供应商、供应商和服务提供商为它们提供运营和扩大业务所需的零部件、服务和关键资源。如果这些主要供应商、供应商和服务提供商未能交付或延迟交付设备、服务或关键资源，我们可能无法在预期时间框架内实现我们的运营目标，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和/或前景产生不利影响。

我们在该行业的运营可能会受到我们主要供应商、供应商和服务提供商的业绩、产品质量和财务状况风险的影响。例如，如果他们面临财务紧张或普遍的财务压力和经济低迷时期，他们充分和及时地向我们提供对我们的运营至关重要的零部件、服务和资源的能力可能会受到影响。不能保证我们未来不会遇到供应中断，也不能保证我们能够及时更换不能满足我们需求的供应商或服务提供商，这些供应商或服务提供商可能会对我们业务的成功执行以及我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和/或前景产生不利影响。

我们雇佣了高度加入工会的劳动力，可能会受到罢工等劳工行动的影响，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们从事业务的部门都高度加入了工会。我们不能向您保证，我们或我们的子公司在未来不会经历劳动力中断或罢工，这可能会对我们的业务和回报造成实质性的不利影响。此外，由于经济衰退，全球经济急剧恶化新冠肺炎大流行病，除了阿根廷宏观经济环境恶化导致通货膨胀率上升和贫困水平上升外，还可能对我们的劳动力在2023年及以后几年发起的劳工行动的数量产生影响。

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此外，我们不能向您保证，我们将能够以与当前生效的条款基本相似的条款谈判新的集体谈判协议，或者我们将不会在这些协议的谈判过程中或之前受到罢工或劳工中断的影响。2022年4月至2023年3月期间的集体谈判协议于2022年4月26日签署，修正案于2022年7月20日签署。截至本年度报告之日，正在举行公开听证会，讨论2023年4月至2024年3月期间的集体谈判协议。未来，如果我们不能以令人满意的条款重新谈判集体谈判协议，或者受到罢工或劳工中断的影响，我们的运营结果、财务状况和我们股票的市值可能会受到重大影响。

我们的业绩在很大程度上取决于招聘和留住关键人员。

我们目前和未来的业绩和业务运营取决于我们的执行团队、我们的工程师和其他员工的贡献。我们依靠我们的能力来吸引、培训、激励和留住合格和经验丰富的管理人员和专家。不能保证我们将能够吸引和留住关键职位的人员，更换我们的任何关键员工都可能被证明是困难和耗时的。失去我们任何关键员工的服务和经验，或者我们无法招聘合适的替代者或额外的员工，可能会对我们的运营、现金流和/或预期产生重大不利影响。

我们可能会受到LIBOR报告做法或LIBOR确定方法的变化或利率变化的不利影响，包括计划中的停止LIBOR。

截至本年度报告日期，我们的未偿债务包括与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的贷款。2021年3月5日，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，2023年6月30日后，所有与我们相关的LIBOR期限将停止发布或不再具有代表性。FCA的公告与2021年3月5日LIBOR管理人ICE Benchmark Administration Limited(IBA)的公告不谋而合，IBA表示，由于无法获得在2023年6月30日之后以代表性基础计算与我们相关的LIBOR期限所需的输入数据，IBA将不得不在2023年6月30日最后一次发布后立即停止发布此类LIBOR期限。这些公告意味着，我们基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的任何借款如果超过2023年6月30日，都需要转换为置换利率。在美国，替代参考利率委员会(“ARRC”)是一个由私营部门实体组成的委员会，具有当然由美国联邦储备委员会和纽约联邦储备银行召集的官方部门成员建议，作为LIBOR的替代利率，有担保隔夜融资利率(SOFR)加上建议的利差调整。LIBOR与SOFR有显著差异，例如LIBOR是无抵押贷款利率，SOFR是有担保贷款利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映不同期限的定期利率。放弃LIBOR基准利率和/或改变LIBOR基准利率可能会对我们的业务、财务状况、流动性和运营业绩产生不利影响。如果我们基于LIBOR的借款转换为SOFR，LIBOR和SOFR之间的差异，加上建议的利差调整，可能会导致利息成本高于LIBOR的情况，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。虽然SOFR是ARRC建议的替代利率，但贷款人也有可能选择与LIBOR不同的替代替代利率，其方式与SOFR类似，或在其他方面会导致我们的利息成本更高。鉴于哪种利率将取代伦敦银行间同业拆借利率的不确定性，目前还不可能预测伦敦银行间同业拆借利率在我们借款成本上的结束幅度。任何这些建议或后果都可能对我们的融资成本产生实质性的不利影响。

此外，我们还面临适用于我们的债务的浮动利率的波动。我们还可能在未来产生更多的可变利率债务。浮动利率债务利率的上升将增加我们的利息支出，这将对我们的财务成本产生负面影响。

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与阿根廷和墨西哥的经济和监管环境有关的风险

我们的业务在很大程度上取决于阿根廷的经济和政治状况。

我们几乎所有的业务和物业都位于阿根廷，因此，我们的业务在很大程度上依赖于阿根廷的经济状况。在做出投资决定之前，你应该对阿根廷和该国的普遍情况做出自己的评估。

阿根廷经济在过去几十年中经历了极大的波动，包括许多时期的低增长或负增长以及高水平和可变水平的通货膨胀和货币贬值。此外，阿根廷经济也容易受到影响其主要贸易伙伴的不利事态发展的影响。阿根廷的经济状况取决于一些我们无法控制的因素。我们不能向你保证阿根廷经济不会陷入衰退。如果阿根廷的经济或货币状况恶化，如果通货膨胀进一步加速，或者如果阿根廷政府未来吸引或保留外国投资和国际融资的措施不成功，这些事态发展可能会对阿根廷的经济增长产生不利影响，进而影响我们的财务健康和经营业绩。

阿根廷的经济状况取决于各种因素，包括(但不限于)以下各种因素：阿根廷主要出口商品的国际需求；阿根廷主要商品出口的国际价格；阿根廷比索对外币的稳定性和竞争力；国内工业和服务业的竞争力和效率；政府支出和财政赤字；国内消费和国内外投融资水平；以及通货膨胀率。

阿根廷经济对当地政治发展也特别敏感。阿根廷每四年举行一次总统选举，每两年举行一次立法选举，导致参众两院部分更新。下一届总统选举定于2023年10月举行。总统选举和立法选举的结果期中考试而全面选举可能会导致政府政策的变化，对公司产生影响。我们不能向您保证这些变化是否会发生或发生的时间，也不能估计它们可能对我们的业务产生的影响。

如果发生任何经济、社会或政治危机，阿根廷政府获得更多国际或多边私人融资或直接外国投资的能力也可能有限，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。在这种情况下，在阿根廷经营的公司还可能面临对这些产品的价格控制、罢工、征收、国有化、被迫修改现有合同以及税收政策变化的风险，包括增税和追溯纳税要求。此外，阿根廷法院已经发布裁决，改变了现有的劳工问题判例法，并要求公司承担更大的责任，并承担与之相关的成本和风险，分包合同劳工和工资、遣散费和社保缴费的计算。由于我们在管理法律和适用法规经常变化的背景下运作，因此很难预测我们的活动是否会受到这种变化的影响，以及如何受到影响。

阿根廷从国际市场获得融资的能力有限，这可能会影响其促进经济增长的能力。

在过去的几年里，阿根廷经历了财政困境，导致公共债务增加。2020年期间，阿根廷政府与债权人进行了谈判，以恢复其外债的可持续性。当年8月，阿根廷政府重组了约665亿美元的美元计价全球债券。另一方面，阿根廷政府启动了与国际货币基金组织(IMF)的谈判，以重新谈判2018年至2019年期间支付的441亿美元的本金期限。待机安排，原定于2021年、2022年和2023年。2022年1月28日，阿根廷政府和国际货币基金组织宣布，作为正在进行的讨论的一部分，他们已就关键政策达成谅解货币基金组织支持程序。后来，2022年3月3日，国际货币基金组织和阿根廷政府就经济和金融政策达成了工作人员级协议，将由30个月2022年3月17日，阿根廷国会通过第27668号法律批准了《扩大资金融资安排》(“EFF协定”)，并通过第130/22号法令颁布。随后，IMF执行董事会批准了EFF协议，金额相当于440亿美元，包括立即支付96亿美元。2022年9月19日，国际货币基金组织工作人员和阿根廷当局就更新后的宏观经济框架和相关政策达成了工作人员级别的协议，以完成阿根廷30个月EEF协议。2022年10月17日，IMF执行董事会批准了EEF协议，允许支付高达39亿美元的资金。

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此外，2022年10月28日，经济部长宣布与巴黎俱乐部达成一项新协议(这是2014年签署的协议的附录)，确认本金19.71亿美元，从2022年12月开始分13次每半年支付一次，2028年9月全额偿还。

在接下来的两年里，阿根廷计划偿还本金的40%。我们不能向你保证，《经济框架协议》不会影响阿根廷实施改革和公共政策以及促进经济增长的能力。此外，这些措施以及本届政府未来采取的任何措施对阿根廷经济的长期影响仍不确定。

尽管在2020年至2022年期间对阿根廷的公共债务进行了重组，但国际市场对阿根廷的债务可持续性仍然持谨慎态度，因此，国家风险指标仍然很高。不能保证阿根廷的信用评级将保持不变，或者被降级、暂停或取消。任何下调、暂停或取消阿根廷主权债务评级的行为都可能对阿根廷经济和我们的业务产生不利影响。

如果不重新进入金融市场，阿根廷政府可能就没有足够的财力来推动经济增长。此外，阿根廷无法在国际市场获得信贷，可能会对我们进入这些市场为我们的业务和增长提供资金的能力产生直接影响，包括为资本支出融资，这将对我们的财务状况、业务结果和现金流产生不利影响。此外，我们无法预测未来阿根廷主权债务重组的结果。截至2022年12月31日，我们对阿根廷主权债券的投资总额为240万美元。阿根廷政府任何新的违约事件都可能对其估值和偿还条件产生不利影响，并对阿根廷经济以及我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

在我们开展业务的国家，我们的业务受到广泛和不断变化的监管。

石油和天然气行业受到政府的广泛监管和控制，像我们这样的公司在政府中开展业务，包括联邦、州、省和地方政府制定的法律、法规和规则。这些条例涉及勘探和开发区的授予、生产和出口管制、投资要求、税收、价格控制和环境等方面。因此，我们的业务在很大程度上取决于我们经营所在国家的现行监管和政治条件，如下所述，我们的运营结果可能会受到这些国家的监管和政治变化的实质性和不利影响。

我们不能向您保证，适用法律和法规的变化或此类法律和法规的不利司法或行政解释不会对我们的运营结果产生不利影响。同样，我们不能向你保证，在我们目前或未来可能开展业务的国家，未来的政府政策不会对石油和天然气行业产生不利影响。

我们也不能保证，由于控制实体对提交分析的投资计划进行审查，未来将延长特许权，也不能保证不会提出延长许可证和特许权的额外要求。

此外，不能保证我们运营所在的省或州制定的法规或税收(包括特许权使用费)不会与联邦法律和法规相冲突，也不能保证此类税收或法规不会对我们的运营结果或财务状况产生不利影响。

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阿根廷和墨西哥的碳氢化合物行业在授予勘探许可证和开采特许权、投资、特许权使用费、价格控制、出口限制和国内市场供应义务等事项上受到联邦、省和市政法规的广泛监管。阿根廷政府和墨西哥政府还被赋予在各自国家设计和执行联邦能源政策的权力，并曾利用这些权力--就阿根廷而言--对自由处置碳氢化合物和出口收益建立出口限制，对出口征收关税，诱使私营公司与政府签订定价协议，或最近在生产商和炼油商之间实施价格协议，或创建财政激励计划，以促进产量增加。此外，由于不能保证各省批准或管理的条例或税收不会与国家法律相冲突，联邦政府和各省之间的管辖权争议已经发生，而且未来可能会再次发生。就墨西哥而言，联邦政府实施了有利于国有企业(即Pemex和CFE)的重新获得市场参与和控制权的政策。

任何此类争议、限制或出口限制或阿根廷当局实施的任何其他措施都可能对我们未来的业务、财务状况、运营结果、现金流和/或前景产生重大不利影响，因此，我们A系列股票或美国存托凭证的市值可能会下降。

墨西哥反垄断机构采取的措施可能会对我们的业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

墨西哥联邦经济竞争委员会(“COFESS”)是墨西哥的反垄断机构，对墨西哥经济的多个部门拥有管辖权，包括石油和天然气部门，因此对Vista开展的活动拥有管辖权。墨西哥政府授予Cofess广泛的权力，可以调查和起诉绝对垄断行为(卡特尔活动)、相对垄断行为(滥用主导地位)和非法集中，以及防止可能产生反竞争影响的集中。此外，中粮集团可以确定基本设施的存在，并对其准入进行监管，确定进入障碍，并向联邦、地方和市政当局发出建议，以消除此类障碍和鼓励竞争。因此，我们的许多活动可能会受到中粮集团的审查，如果股权交易涉及某些货币和所有权门槛，我们可能需要通知中粮集团我们进行此类交易的意图，根据适用的墨西哥法律，此类交易的完成可能需要中粮集团的授权。因此，墨西哥市场上待完成或未来收购的资产或普通股的成交可能取决于是否满足或放弃惯例成交条件，其中包括中粮集团的授权。此类交易不能保证完成，它们将受到风险和不确定因素的影响，包括未获得必要的监管批准或未满足其他成交条件的风险。如果此类交易没有完成，或者如果它们在其他方面受到重大延误，可能会对我们普通股的交易价格以及我们未来的业务和财务业绩产生负面影响。

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此外，如果我们无法请求或接收或延迟请求或接收上述授权，中粮集团可能会决定对我们的业务施加惩罚或设立条件，如果这些授权成为现实，此类索赔可能会对我们的业绩和财务状况产生重大不利影响。同样，不能保证没有获得的授权可以获得，或者可以无条件获得。如果不能获得这些授权，或它们可能受到的条件限制，可能会对我们的业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

投资者可能面临投资在阿根廷和墨西哥等独立和新兴市场运营的公司所固有的风险，包括重大的政治、法律和经济风险，以及与全球经济波动相关的风险。

根据MSCI Inc.的数据，阿根廷和墨西哥分别是独立的和新兴市场经济体。根据摩根士丹利资本国际全球市场准入审查，被归类为新兴市场的国家是发展中国家，其经济具有潜在增长潜力，与其他国家的贸易关系，机构框架稳定，外国投资者的平等权利和资本流动限制水平较低，而被归类为独立市场的国家是那些目前部分或完全对外国投资者关闭的国家，资本市场规模较小，政治局势紧张。

投资这类市场通常带有固有的风险，如政治、社会和经济不稳定，可能会影响阿根廷和墨西哥的经济业绩，这可能源于许多因素，包括但不限于以下因素：高利率；币值突然变化；高通胀；外汇管制；工资和价格管制；进口设备和其他运营必需品的规定；政府经济、行政或税收政策的变化；政治和社会紧张局势。其他国家的敌对行动或政治问题的影响也可能影响国际贸易、商品价格和全球经济；以及我们从国际市场获得资金的能力。

拉丁美洲和新兴市场国家证券市场的波动，以及美国和其他发达国家可能进一步提高利率，可能会对我们证券的交易价值和我们进入国际资本市场的条件产生负面影响。此外，独立市场还包括额外的风险，例如可能限制投资的政府限制以及与政治事态发展相关的风险。

此外，美国证券交易委员会、美国司法部和其他当局在对以下机构提起和执行行动时往往存在实质性困难非美国公司和非美国在某些独立和新兴市场，包括阿根廷和墨西哥，包括公司董事和高级管理人员在内的人员。此外，在我们开展业务的独立和新兴市场，我们的公众股东的权利可能有限，实际补救措施也很少，因为在美国常见的股东索赔，包括基于证券法的集体诉讼和欺诈索赔，在许多独立和新兴市场通常很难或不可能作为法律或实际问题提起诉讼。

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任何这些因素，以及资本市场的波动，都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况、我们A股和美国存托凭证的价值以及我们履行财务义务的能力产生不利影响。

根据阿根廷法律，我们正在或可能受到进出口的直接和间接限制。

阿根廷《碳氢化合物法》允许碳氢化合物出口，只要阿根廷国内市场不需要这种数量，而且这些碳氢化合物以合理的价格出售。在这方面，石油和天然气公司面临从阿根廷出口原油的限制，因此当国际价格高于阿根廷国内价格时，它们获得更多收入的机会受到限制。

原油和石油出口业务副产品目前需要在出口经营协定登记处(出口经营登记处)进行事先登记，并获得出口商品交易所的授权(根据第S.E.号决议确立的制度)。241-E/2017及其随后的修正案和补充)。打算出口原油、液化石油气或汽油等的石油公司和炼油厂在获得授权之前，必须证明这些产品的销售要约已经向当地买家提出，并被当地买家拒绝。在没有获得石油出口许可的情况下，我们的业务可能会受到影响，我们的收入和财务业绩也可能受到影响。

就天然气而言，阿根廷第24076号法律和相关法规要求在批准天然气长期出口时考虑所有国内市场需求。从这个意义上说，国家能源局可以批准过剩天然气的出口业务，前提是这些业务因当地供应短缺而中断。

近年来，阿根廷当局采取了某些措施，限制了阿根廷的天然气出口。由于这些限制，石油和天然气公司被迫在当地市场出售其原本打算出口市场的部分天然气生产，在某些情况下无法完全或部分履行其出口承诺。

此外，根据现行规定，出口商有一定的义务和限制有效外汇条例，包括但不限于将货物出口所得汇回当地外汇市场并以阿根廷比索结算的义务。请参阅“项目10-附加信息-交换控制”。

我们无法预测这些出口限制将持续多久，也无法预测未来是否会采取对我们进出口天然气、原油或其他产品的能力产生不利影响的措施，从而影响我们的财务状况、经营业绩和现金流。

在进口方面，近年来，阿根廷政府实施了一些措施，控制和限制许多产品和服务的进口，包括石油和天然气作业所需的一些产品和服务。这些限制可能会推迟我们的一些项目，并对我们的运营和财务指标产生负面影响。

阿根廷目前的外汇管制和实施进一步的外汇管制可能会对我们的业务结果产生不利影响。

阿根廷政府和BCRA实施了某些措施，控制和限制企业和个人进入外汇市场的能力。这些措施除其他外包括：(1)限制进入阿根廷外汇市场购买外币或为任何目的将外币转移到国外，包括支付股息给非居民(2)限制在阿根廷境内以现金形式持有的任何外币；(3)要求出口商将其出口货物和服务的所有收益汇回阿根廷并以比索结算；(4)限制证券进出阿根廷；(5)对美元计价债务实行某些强制性再融资；(6)对某些涉及购买外币的交易征税。

不能保证BCRA或其他政府机构不会增加或放松此类控制或限制，对这些规定进行修改，实施与我们的外币应付债务相关的进一步强制性再融资计划，建立更严格的货币兑换限制，或维持当前的外汇制度或为不同类型的交易创造多种汇率，大幅修改我们购买货币以偿还以比索以外货币计价的未偿债务的适用汇率，所有这些都可能影响我们在到期时履行财务义务、筹集资本、到期债务再融资、获得融资、执行资本支出计划的能力。和/或削弱我们向外国股东支付股息的能力。因此，这些外汇管制和限制可能会对阿根廷经济以及我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。有关其他信息，请参阅“项目10-其他信息-交换控制”。

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此外，我们不能向您保证墨西哥政府不会实施外汇管制或其他没收措施。

征收出口税和其他税收对阿根廷的石油和天然气行业产生了不利影响，并可能对我们未来的业绩产生不利影响。

过去，阿根廷政府曾对出口征收关税，包括石油和液化石油气产品的出口(例如，通过《团结法》和第2888/2020号法令等)。根据目前的规定，原油碳氢化合物和/或天然气的出口关税上限为8%。

出口关税和税收可能会对阿根廷的石油和天然气行业以及我们的经营结果产生实质性的不利影响。我们生产可出口商品，出口税的提高将导致我们的变现价格、利润率和净收入下降。我们不能保证阿根廷政府未来可能采取的这些或任何其他税收和措施对碳氢化合物产品的需求和价格以及我们的财务状况和经营结果的影响。

阿根廷通货膨胀对我们成本的影响可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

从历史上看，通货膨胀对阿根廷经济和阿根廷政府创造促进增长的条件的能力造成了实质性的损害。近年来，阿根廷经历了高通货膨胀率。

INDEC公布的消费者物价指数(普雷西奥斯消费市场，或“IPC”)在2022年1月至12月期间的变化为94.8%。2023年第一季通胀率为21.7%，折合成年率为119.4%。

阿根廷政府继续采取措施，监测和控制最相关商品和服务的价格。尽管作出了这些努力，阿根廷经济仍在经历高水平的通货膨胀。如果阿根廷比索的价值不能通过财政和货币政策稳定下来，通货膨胀率可能会上升。

高通货膨胀率影响阿根廷商品和服务在国际市场上的竞争力，对就业、消费和经济活动水平产生不利影响，并破坏对阿根廷银行系统的信心，这可能进一步限制当地公司获得和获得国内和国际信贷以及政治稳定。

鉴于通胀的持续性，它仍然是阿根廷面临的一个挑战。阿根廷的结构性通胀失衡仍然严重，这可能导致目前的通胀水平继续下去，并对阿根廷的经济和金融状况产生不利影响。通胀也可能导致阿根廷债务增加。阿根廷的通货膨胀导致我们的运营成本大幅上升，特别是劳动力成本，并对我们的运营业绩、财务状况和业务产生了负面影响。

未来通货膨胀率可能会上升，阿根廷政府为控制通胀而采取的或未来可能采取的措施可能会产生什么影响，目前还不确定。见下文“--政府干预可能对阿根廷经济产生不利影响，从而影响我们在阿根廷的业务和经营结果”。通胀上升可能会对阿根廷经济造成不利影响，进而可能对我们的业务、财务状况以及我们A系列股票和美国存托凭证的市场价格产生不利影响。

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阿根廷比索价值的大幅波动可能会对阿根廷经济以及我们在阿根廷的业务和经营结果产生不利影响。

阿根廷比索价值的波动可能会对阿根廷经济、我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。虽然我们的大部分收入是以美元计价的，但在国际原油价格或汇率大幅上涨的情况下，炼油商将原油价格转嫁到以当地货币计价的零售价的能力可能会限制上游参与者。例如，尽管布伦特原油价格在2022年上半年迅速上涨，从2021年12月31日的77.2%美元/桶升至2022年6月30日的114.2美元/桶，但在此期间，阿根廷国内原油价格保持在梅丹尼托型原油63美元/桶左右。尽管2022年下半年布伦特原油价格较前一学期下降了11%，但在油价方面仍与当地市场存在价差。在动荡的宏观经济环境中，这可能会给我们的收入流带来风险。因此，我们面临着阿根廷比索兑美元汇率波动的相关风险。

阿根廷比索的持续贬值可能会对阿根廷经济产生重大不利影响，从而对我们的现金流、财务状况和经营业绩产生不利影响。

阿根廷政府稳定汇市和恢复经济增长的能力尚不确定。比索的实际升值影响了经济的竞争力，包括石油和天然气行业，因为以当地货币计价的商品和服务按相对价格计算更加昂贵。这可能会增加我们的运营和资本支出，并对我们的财务业绩产生负面影响。阿根廷比索对美元的实际大幅升值也给阿根廷经济带来了风险，包括出口减少的可能性(由于失去外部竞争力)。这种升值还可能对经济和就业的增长产生负面影响，并减少实际税收。

出于公共利益的原因，我们的财产可能会被墨西哥和阿根廷政府没收。

我们的资产主要位于阿根廷，少量位于墨西哥，可能分别被阿根廷和墨西哥政府(或其任何政治分区的政府)没收。我们从事石油开采业务，因此，我们的业务或我们的资产可能会被阿根廷或墨西哥政府或我们未来可能投资的其他国家的政府视为公共服务或提供公共服务所必需的。因此，我们的业务受到政治不确定性的影响，包括我们的业务或资产被征用或国有化，特许权的损失，现有合同的重新谈判或废止，以及其他类似的风险。

在这种情况下，根据适用法律，我们可能有权获得转移我们的资产的补偿。然而，收到的价格可能还不够，我们可能需要采取法律行动，要求适当的赔偿。任何此类事件的发生都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们不能保证阿根廷或墨西哥政府的任何征用行为、适用法律和法规的变更或对此类法律和法规的不利司法或行政解释不会对我们的运营和业务或阿根廷或墨西哥整体经济产生实质性的不利影响，并因此对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

政府干预可能会对阿根廷经济产生不利影响，从而影响我们在阿根廷的业务和经营结果。

过去，阿根廷政府通过征收、国有化、价格管制和外汇管制等方式直接干预经济。

从历史上看，阿根廷政府采取措施直接或间接控制私营企业和个人进入外贸和外汇市场，例如限制其自由进入，并规定必须将从出口获得的所有外汇收入汇回当地外汇市场并在当地外汇市场出售。这些规定防止并限制我们抵消我们在美元敞口中产生的风险。我们在阿根廷的业务和运营也可能受到阿根廷政府为应对通胀和促进可持续宏观经济增长而采取的措施的不利影响。

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由于近年来宏观经济失衡的积累，阿根廷政府的监管行动和艰难的国际经济状况，以及阿根廷政府施加的额外压力，未来可能会出现低增长率和高通胀的情况。新冠肺炎大流行。我们不能保证阿根廷政府实施的政策不会对我们的业务、经营结果、财务状况、我们证券的价值和履行我们财务义务的能力产生不利影响。

阿根廷经济对当地政治动向高度敏感，过去这些动向曾对投资水平产生不利影响。未来的事态发展可能会对阿根廷经济产生不利影响，进而影响我们的业务、经营结果、财务状况、我们证券的价值以及我们履行财务义务的能力。

未来，阿根廷政府可能会对向国外转移实施进一步的外汇管制和限制，限制资本流动，或者采取其他措施来应对资本外逃或阿根廷比索大幅贬值，这可能会限制我们进入国际资本市场的能力。这些措施可能会导致政治和社会紧张局势，破坏阿根廷政府的公共财政，就像过去发生的那样，这可能会对阿根廷的经济活动产生不利影响，从而对我们的业务和经营业绩产生不利影响，并导致我们的A系列股票或美国存托凭证的市值下降。

阿根廷和墨西哥的石油和天然气开采特许权、勘探许可证以及生产和勘探合同受某些条件的制约，可以撤销或不续签。

阿根廷

《碳氢化合物法》第17,319号(Ley de Hidrocarburos)(经修订的“碳氢化合物法”)是碳氢化合物行业的主要监管框架，因为它创建了一个由州(联邦或省级，取决于资源的位置)授予的勘探许可证和生产特许权制度，通过该制度，公司拥有勘探、开发、开采和取得井口生产的所有权的专有权，以换取特许权使用费支付和遵守一般税收制度。

经修订的《碳氢化合物法》规定，石油和天然气特许权的有效期为25年，非常规特许权为35年，近海特许权为30年，每种情况下均可延长最多10年。为了有资格根据第27007号法律的修改获得延长特许权，特许权持有人必须(1)已履行其义务，(2)在所考虑的特许权中生产碳氢化合物，(3)应主管当局的要求提交一份开发这些地区的投资计划，直至特许权每一期限终止前一年。

此外，(根据第27007号法律)申请延期的特许权持有人可能需要额外支付3%至最高18%的特许权使用费。根据《碳氢化合物法》，不遵守标准和义务可能会被处以罚款，而在相关治疗期届满后仍未治愈的重大违规行为可能会导致特许权或许可证被撤销。

不能保证主管当局今后将根据为此提交的投资计划延长我们的特许权，也不能保证这些当局不会对延长特许权或许可证提出额外要求。此外，我们的五个特许权是以35年根据第27007号法律规定的条件，专利权使用费为12%。我们不能向您保证，阿根廷政府未来可能不时颁布的任何立法都不会影响此类让步。

勘探许可证和开采特许权提供了一种既得权利，在没有法律赔偿的情况下不能终止。然而，如果被许可人违反许可证或特许权条件(第17319号法律第80条)，相关省级执法当局有权吊销这些许可证。持牌人亦可在任何时候部分或全部放弃许可证或特许权的种植面积。如果放弃勘探许可证，被许可人必须支付承诺和未履行的任何投资额(第17319号法律第20条和第81条)。

目录表

第26197号法律(“短法”)将油气藏征用权从阿根廷政府转移到各省。《肖特法》颁布时已经存在的勘探许可证和开采特许权已移交给有关省级政府，直至期满。另一方面，各省之间的交通特许权继续受联邦管辖。石油权独立于地面权。石油生产在开采时属于许可证持有人(勘探许可证或开采特许权的所有权人)。

不能保证我们的开采特许权将来会由有关省级当局根据投资提交的计划予以续签，也不能保证这种当局不会对续签特许权提出额外要求。

墨西哥

我们的E&P许可证合同的有效期为30年，根据合同中的条款和条件，可以续订最多两个额外的期限，每次最多五年。延长现有和未来合同期限的权力和权力属于CNH。根据现行合约，为使勘探及许可证许可证合约符合续期资格，发展商必须(I)遵守该等合约的条款，(Ii)提交对发展计划的修订建议，及(Iii)承诺在每一次延期期间维持“持续的正常生产”。

我们不能保证CNH未来会根据提交的投资计划续签我们的合同，不能保证该机构不会对续签合同提出额外要求，也不能保证我们将继续与新政府和未来的政府保持良好的业务关系。

全球或地区性金融危机以及不利的信贷和市场状况可能会对我们的流动性、客户、业务和经营结果产生负面影响。

全球或地区性金融危机和全球金融体系相关动荡的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。

全球经济危机对我们的客户和我们的影响是无法预测的。全球和当地疲软的经济状况可能导致能源、碳氢化合物及相关石油产品和石化产品的需求减少或价格下降，这可能会对我们的收入产生负面影响。失业、通货膨胀和无法获得信贷等经济因素也可能对能源需求产生重大不利影响，从而对我们的企业财务状况和经营业绩产生重大不利影响。阿根廷、墨西哥或其他拉丁美洲国家(如巴西)的金融和经济状况也可能对我们以及与我们有业务往来或可能有业务往来的第三方产生负面影响。见“--阿根廷经济可能受到其他市场的经济发展和更普遍的”传染“效应的不利影响，这可能对阿根廷的经济增长产生实质性的不利影响”。

阿根廷经济可能会受到全球金融市场的经济发展以及其他金融市场更普遍的“传染”效应的不利影响，这可能对阿根廷的经济增长产生实质性的不利影响。

阿根廷的金融和证券市场以及阿根廷经济受到全球或区域金融危机的影响以及世界其他市场的市场状况的影响。全球经济不稳定，如全球贸易政策的不确定性，巴西(阿根廷的主要贸易伙伴)和阿根廷其他主要贸易伙伴经济状况的恶化，如中国或美国，英国退出欧盟(英国退欧)，美国与一些外国之间的地缘政治紧张局势，俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突，石油输出国组织(欧佩克)的决定和其他非欧佩克国家产油国石油生产配额、特殊的政治和社会分歧、恐怖主义袭击、主权债务降级、大流行病，包括新冠肺炎大流行病可能影响阿根廷经济，并危及阿根廷纠正现有宏观失衡的能力等。尽管各国的经济状况各不相同，但投资者对发生在一个国家的事件的反应有时会显示出一种“传染”效应，即整个地区或一类投资都不受国际投资者的青睐。

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因此，不能保证阿根廷经济和证券市场不会受到影响全球、特定地区、发达经济体、新兴市场或阿根廷任何主要贸易伙伴的事件的不利影响，这些事件可能反过来对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们的美国存托凭证的市场价值产生不利影响。此外，我们的贸易伙伴或贸易竞争对手的货币大幅贬值可能会对阿根廷的竞争力产生不利影响，从而对阿根廷的经济以及我们的财政状况和经营成果产生不利影响。

对能源供应的限制可能会对阿根廷经济产生负面影响，从而对我们的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。

阿根廷近年来缺乏对天然气和电力供应及运输能力的投资，与此同时，在经济状况复苏和价格限制的推动下，对天然气和电力的需求大幅增加，这促使阿根廷政府采取了一系列导致行业短缺和/或成本上升的措施，包括但不限于：进口天然气以弥补当地生产的短缺，在缺乏外国直接投资的情况下利用BCRA储备购买此类进口商品，增加有资格受益于碳氢化合物法促进投资制度的参与者数量，以及创建Gas.Ar计划。见“项目4--公司信息--行业和监管概览--阿根廷的石油和天然气监管框架”。如果这些措施没有达到阿根廷政府寻求的效果，阿根廷政府可能会被迫继续进口天然气，如上所述，这可能会对BCRA的外汇储备产生负面影响。如果阿根廷政府无力支付进口天然气的费用，经济活动、商业和工业可能会受到不利影响。

能源监管框架的变化以及天然气和电力供应电费的增加可能会影响我们的成本结构，并增加运营和公共服务成本。此外，阿根廷能源成本的大幅上涨可能会对阿根廷经济产生不利影响，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

阿根廷政府可能会采取哪些与关税相关的其他措施，以及这些措施可能对该国经济产生的影响，目前还不确定。如果阿根廷联邦政府不解决在居住和工业供应方面对阿根廷能源生产、运输和分配的负面影响，这可能会降低信心，对阿根廷的经济和金融状况产生不利影响，并造成政治不稳定。另一方面，如果不及时确定增加天然气生产和能源运输和分配所需的投资，阿根廷的经济活动可能会受到负面影响，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。

阿根廷的联邦和省级选举可能会给阿根廷经济带来不确定性，从而给我们的企业带来不确定性。

阿根廷每四年举行一次总统选举，每两年举行一次立法选举，导致参众两院部分更新。下一次总统和立法选举定于2023年10月举行，初选定于2023年8月举行。此外，一些省份有单独的日历，略早于国家日历，如2023年4月16日举行选举的内乌肯省。

地方和联邦政府的变化也可能意味着改变适用于石油和天然气部门的计划和政策。阿根廷的总裁和阿根廷国会都有相当大的权力来决定与阿根廷经济有关的政府政策和行动。因此，我们无法预见未来任何联邦政府或任何省级政府可能采取的措施，以及任何此类措施可能对阿根廷经济和阿根廷履行其财政义务的能力产生的影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

目录表

此外，我们不能向您保证阿根廷的经济、法规、社会和政治发展不会损害我们的业务、财务状况或经营结果，或导致我们的股票或美国存托凭证的市值下降。

如果不能充分处理机构恶化和腐败的实际和预期风险，可能会对阿根廷的经济和财政状况产生不利影响，从而影响我们的业务。

缺乏与阿根廷政府及其机构签订合同的稳固和透明的体制框架以及腐败指控已经影响并将继续影响阿根廷。在透明国际对180个国家进行的2022年清廉指数调查中，阿根廷排在第94位^这是(其中1个是最廉洁的国家，180个是最腐败的国家)，比2021年的上一次调查有所下降。

截至本年度报告日期，阿根廷检察官正在对洗钱和腐败指控进行各种正在进行的调查(阿根廷部长普布里科)。除其他后果外，参与调查的公司可能会受到信用评级下降、投资者提出索赔的影响，并可能在通过资本市场获得融资方面受到进一步限制，同时收入减少。这些和其他正在进行的与腐败有关的调查的潜在结果尚不确定，但它们已经对那些被牵连的公司的形象和声誉以及对阿根廷经济、政治环境和资本市场的一般市场看法产生了不利影响。我们无法控制也无法预测任何此类调查或指控的结果，也无法预测其对阿根廷政治和经济不稳定的影响，也无法预测对我们的商业活动和业务结果的不利影响。

认识到不解决这些问题可能会增加政治不稳定的风险，扭曲决策进程，并对阿根廷的国际声誉和吸引外国投资的能力产生不利影响。

阿根廷国家拥有阿根廷下层土壤中的碳氢化合物储量。

《碳氢化合物法》规定，位于阿根廷领土及其大陆架内的液态和气态碳氢化合物矿藏属于阿根廷国家不可剥夺和不受限制的遗产，无论是在联邦一级还是在省一级，取决于这类矿藏的位置。然而，石油和天然气的勘探和生产是通过授予公共和私营公司的勘探许可证和开采特许权来进行的。获得原油和天然气储量对于石油和天然气公司的持续生产和创收至关重要，如果阿根廷政府限制或阻止我们勘探或开采它分配给我们的任何原油和天然气储量，或者如果我们无法在未来几轮竞标阿根廷额外的勘探和生产权时与其他石油和天然气公司竞争，我们的创收能力将受到实质性和不利的影响。见“项目4--公司信息--行业和监管概览--阿根廷的石油和天然气监管框架”。

墨西哥和其他地方的经济状况和政府政策可能会对我们的业务产生实质性影响。

墨西哥经济状况的恶化、社会不稳定、政治动荡、政府政策的变化或墨西哥其他不利的社会发展可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。这些事件还可能导致外汇和金融市场波动加剧，从而影响我们获得融资的能力。此外，墨西哥政府近年来宣布了几次预算削减，以应对国际原油价格的下跌。任何新的预算削减都可能对墨西哥经济产生不利影响，从而影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。

过去，墨西哥经历了几个经济增长缓慢或负增长、高通胀、高利率、货币贬值等经济问题时期。如果适用，这些问题可能会在未来恶化或再次出现，并可能对我们的业务和偿债能力产生不利影响。国际金融或经济状况的恶化，例如墨西哥的贸易伙伴，包括美国的增长放缓或衰退状况，或新的金融危机的出现，可能会对墨西哥经济、我们的财务状况和我们偿还债务的能力产生不利影响。

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此外，墨西哥政府过去对墨西哥经济产生了重大影响，而且很可能会继续这样做。法律框架和政策的变化可能会对我们的业务和我们证券的价值产生不利影响。

墨西哥的犯罪活动可能会影响我们的行动。

近年来，墨西哥经历了一段犯罪活动增加的时期，这主要是由于贩毒集团和相关犯罪组织的活动。此外，墨西哥非法燃料市场的发展导致我们生产的燃料的盗窃和非法贸易增加。作为回应，墨西哥政府实施了各种安全措施，并加强了军队和警察力量。尽管作出了这些努力，但犯罪活动在墨西哥仍然存在。在极端情况下，这些活动及其可能升级和与之相关的暴力可能对我们的财务状况和业务成果产生负面影响。

墨西哥的经济和政治发展可能会对墨西哥的经济政策产生不利影响，进而影响我们的业务。

墨西哥的政治事件可能会严重影响墨西哥的经济政策，从而影响我们的业务。2018年墨西哥总统选举导致政府换届，自2018年12月1日起生效。对本届行政当局将如何运作的预测不能有任何保证，这种新行政当局采取的任何措施都可能产生不确定的结果和负面影响。此外，墨西哥可能发生的其他事件和变化以及任何政治和经济不稳定，都可能对该国经济产生实质性的不利影响。这种影响的程度无法准确预测。我们不能保证墨西哥的政治发展不会对墨西哥经济或石油和天然气行业产生不利影响，进而对我们的业务产生不利影响。

墨西哥的经济状况与美国的经济状况高度相关，因为两国之间的地理位置接近，经济活动程度很高，包括《北美自由贸易协定》(NAFTA)促进的贸易。因此，美国的政治发展，包括政府和政府政策的变化，也可能对美元和墨西哥比索的汇率、墨西哥的经济状况和全球资本市场产生影响。

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虽然墨西哥和美国政府过去能够达成谅解，但我们不能向你保证，这种谅解将继续存在，或者美国政府未来不会将政策强加于墨西哥，我们未来不会受到此类政策的实质性不利影响。

墨西哥国家拥有位于墨西哥地下的碳氢化合物储量。

墨西哥宪法规定，位于墨西哥地下的所有石油和其他碳氢化合物储量是墨西哥国家而不是我们拥有的。墨西哥宪法第27条规定，墨西哥政府将通过与第三方签订合同或分配给国有生产性企业(Empresas Productionas Del Estado)。《墨西哥碳氢化合物法》允许我们和其他石油和天然气公司勘探和开采位于墨西哥的石油和其他碳氢化合物储量，但须根据竞争性招标程序签订协议。获得原油和天然气储量对于石油和天然气公司的持续生产和创收至关重要，如果墨西哥政府限制或阻止我们勘探或开采它分配给我们的任何原油和天然气储量，或者如果我们无法在未来几轮竞标墨西哥额外的勘探和生产权时与其他石油和天然气公司竞争，我们的创收能力将受到实质性和不利的影响。有关详细信息，请参阅“项目4-公司信息-行业和监管概述-墨西哥石油和天然气行业概述-墨西哥石油和天然气监管框架”。

一场新的大流行可能会对我们的业务运营产生重大的不利影响，就像新冠肺炎大流行。

2019年12月下旬，湖北省武汉市发出肺炎通报(COVID-19，(由一种新型冠状病毒引起)被报告给世界卫生组织，中国的多个省份以及其他国家很快确认了病例。自.以来新冠肺炎在2020年蔓延到世界各地，新冠肺炎大流行已导致许多人死亡，地方、市政和国家政府“就地避难所”以及其他检疫措施、边境关闭和其他旅行限制，在包括墨西哥和阿根廷在内的一些司法管辖区造成了前所未有的商业中断。为了减轻新冠肺炎在大流行期间，阿根廷和墨西哥政府随着时间的推移实施了不同的措施，包括对流动性的强制性社会限制，关闭非必要的商业、机场和其他交通枢纽的安检、旅行限制、暂停签证、全国封锁、关闭公共和私人机构、暂停体育赛事、限制文化遗址和旅游景点以及延长假期等等。

2020年内，由于石油和天然气需求减少以及石油和天然气价格暴跌，公司的收入和财务状况受到严重打击。新冠肺炎大流行。由于这些问题，我们决定停止在阿根廷和墨西哥的所有钻井和完井活动，这些活动推迟了开发项目，对我们的生产产生了负面影响。因此，我们在2020年的净亏损为102.7美元，与2019年的32.7美元相比，我们的调整后EBITDA于2020年为9,560万美元，较2019年减少44%.

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在2021年和2022年期间，阿根廷和墨西哥政府逐步放松了为遏制大流行影响而实施的限制，例如重新开业鉴于疫苗接种运动取得的进展，在学校、取消对国内和国际航空旅行的限制、在公共场所可随意使用口罩、允许公众参加大型体育和文化活动。

2023年2月28日，CRE公布了该决议，根据该决议，自2023年3月1日起，CRE在新冠肺炎大流行。在联邦登记册上发表后，该决议取消了自2023年3月1日起暂停的法律截止日期。该决议旨在解决延迟三年的问题，并满足受监管市场的需求。通过这一点，CRE预计将对所有悬而未决的程序做出回应。截至决议之日，尚有9963项待决程序，其中7887项涉及碳氢化合物，858项涉及电力，1218项涉及预先登记。

我们无法预测或估计病毒卷土重来的最终负面影响新冠肺炎或者另一场大流行将对我们的业务结果和财务状况产生影响，因为它将取决于我们无法控制的未来事态发展，包括大流行的强度和持续时间，以及阿根廷或墨西哥政府为遏制大流行或减轻其经济影响而采取的措施。

连带纳税责任。

墨西哥政府批准并在《墨西哥联邦官方公报》(Diario Oual de la Federación)上公布了一项税收条款，根据该条款，从2022年1月1日起，墨西哥居民公司可能对由以下原因引发的税收承担连带责任非墨西哥人对居民出售或处置的税收，转给他人非墨西哥人如果有关的墨西哥居民公司没有向墨西哥税务机关和墨西哥税务机关提供关于某些处置或出售的某些信息，则由这些公司发行的代表资产财产的股份或证券的税务居民一方非墨西哥人卖方未履行缴纳相关税款的义务。鉴于证券交易所固有的机制和程序，包括纽约证券交易所的交易量，墨西哥公司，包括我们，在识别和跟踪我们投资者持有的美国存托凭证的出售或处置方面面临实际挑战，无论他们是墨西哥人还是非墨西哥人纳税居民。因此，如果非墨西哥人居民未缴纳因销售而触发的税款，以及我们未履行上述信息义务，税务机关可能会对本公司因出售或出售美国存托凭证而产生的任何未缴税款追究连带责任。非墨西哥人居民到另一个非墨西哥人不符合墨西哥税法及其条例中规定的某些要求的居民，可在墨西哥豁免此类美国存托凭证的销售或处置。这一潜在评估可能会对我们的业务产生不利影响，相当于未缴税款的连带责任。

然而，Vista已对这一税收条款提出上诉(安帕罗)，意在获得提供这一信息的豁免，因此不在连带纳税义务中考虑。到目前为止，我们的上诉还没有解决。

与我们的A股和美国存托凭证相关的风险

A系列股票和美国存托凭证在多个市场交易，这可能会导致价格差异；此外，投资者可能无法轻松地在这些市场之间转移证券进行交易。

截至本年度报告之日，我们的A系列股票在墨西哥证券交易所上市交易，美国存托凭证在纽约证券交易所上市。我们A系列股票或美国存托凭证的市场可能没有流动性，A系列股票或美国存托凭证的出售价格也不确定。

美国存托凭证或我们的A系列股票在这些市场上以不同的货币(纽约证券交易所的美元和墨西哥证券交易所的墨西哥比索)和不同的时间(由于美国和墨西哥不同的时区、不同的交易日和不同的公共假日)进行交易。由于这些和其他因素，这两个市场上证券的交易价格可能会有所不同。我们在墨西哥证券交易所的A系列股票价格的任何下降都可能导致纽约证券交易所美国存托凭证的交易价格下降。投资者可以通过一种被称为套利的做法，寻求出售或购买我们的股票，以利用市场之间的任何价格差异。任何套利活动都可能导致我们在一个交易所的股价以及另一个交易所可供交易的美国存托凭证出现意想不到的波动。此外，美国存托凭证持有人不能立即交出其美国存托凭证及撤回相关的A系列股份，以便在另一市场买卖，而不需向托管银行作出所需的程序。这可能会导致美国存托凭证持有人的时间延误和额外费用。

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A股和美国存托凭证的交易价格可能会大幅波动。

我们A系列股票和美国存托凭证市场价格的波动可能会阻止投资者以或高于他们支付的价格出售他们的证券。我们A系列股票和美国存托凭证的市场价格和市场流动性可能会受到几个因素的不利影响，包括但不限于投资者对我们的兴趣程度、我们的A系列股票和美国存托凭证与其他股权证券(例如，由本行业有较大经营历史的公司发行的股票)相比的吸引力、我们的财务表现和一般市场状况。可能对我们的A系列股票和美国存托凭证的价格产生负面影响或导致波动的某些其他因素包括：我们经营业绩的实际或预期变化；我们的实际财务和经营业绩与投资者预期的结果之间的潜在差异；投资者对我们的前景和本行业前景的看法；适用于能源部门、我们的A系列股票和/或美国存托凭证的新法律或法规的新解释，包括税收准则；美国、拉丁美洲或全球经济体或金融市场的总体经济趋势和风险，包括战争、恐怖主义事件或对此类事件的反应所造成的风险；我们业务或收益预期的变化，或关于我们或拉丁美洲能源行业的研究报告的出版；影响拉美经济总体或具体影响拉丁美洲借款人的市场状况；能源行业公司证券的市场价格和交易量的大幅波动，这与这些公司的经营业绩不一定相关；我们执行团队的增加或离职；完成(或未能完成)额外的收购或执行额外的特许权协议；媒体或投资界的猜测；对拉丁美洲国家，特别是墨西哥和阿根廷以及能源行业实体的信用评级或前景的变化；阿根廷、墨西哥、美国和其他国家的政治条件或事件；立法或其他监管发展对我们或我们的行业造成不利影响。

一般而言，股票市场经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与所涉公司的经营业绩无关或不成比例。我们不能向您保证交易价格和估值将持续下去。这些广泛的市场和行业因素可能会对我们A股和美国存托凭证的市场价格产生重大不利影响，无论我们的经营业绩如何。市场波动，以及我们所在市场的一般政治和经济状况，如经济衰退或货币汇率波动，也可能对我们的A系列股票和美国存托凭证的市场价格产生不利影响。在一家公司的证券市场价格出现波动后，该公司可能经常受到证券集体诉讼的影响。这类诉讼可能会导致巨额费用和分散管理层的注意力和资源，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

墨西哥证券市场相对较低的流动性和较高的波动性可能会导致我们的A系列股票和美国存托凭证的交易价和交易量大幅波动。

就上市公司的总市值而言，墨西哥证券交易所是拉丁美洲最大的交易所之一，但与其他主要外国股票市场相比，墨西哥证券交易所的流动性相对较差，波动较大。虽然公众参与墨西哥证券交易所的证券交易，但墨西哥证券交易所的很大一部分交易活动是由大型机构投资者或代表大型机构投资者进行的。墨西哥公司等新兴市场公司发行的证券的交易量往往低于更发达国家的公司发行的证券的交易量。这些市场特征可能会限制我们A系列股票持有人的能力，也可能对A系列股票的市场价格产生不利影响，从而影响美国存托凭证的市场价格。

如果证券或行业分析师不发布关于我们业务的研究报告，或者发布关于我们业务的负面报告，我们的A股和美国存托股份的价格和交易量可能会下降。

我们A股和美国存托凭证的交易市场可能在一定程度上受到证券或行业分析师发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果没有证券或行业分析师对我们进行报道，我们A股和美国存托凭证的交易价格可能会受到负面影响。如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的评级，或者发布了对我们A股和美国存托凭证的负面宣传，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位不再跟踪我们，或未能定期发布有关我们的报告，对我们A股和美国存托凭证的兴趣可能会减少，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

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作为一家外国私人发行人和一家“新兴成长型公司”，我们的信息披露和其他要求与美国国内注册商和非新兴市场成长型公司。

作为外国私人发行人和“新兴成长型公司”(根据《就业法案》的定义)，我们受到不同于美国国内注册者和非新兴市场成长型公司。例如，作为外国私人发行人，在美国，我们不受《交易法》下与美国国内注册人相同的披露要求，包括编制和发布季度报告的要求。表格10-Q或将当前报告提交给表格8-K在发生特定重大事件时，适用于《交易所法》第14节适用于美国国内注册人的委托书规则或适用于《交易法》第16节适用于美国国内注册人的内幕报告和短线获利规则。此外，我们一直依赖并打算继续依赖某些美国规则的豁免，这些规则允许我们遵循墨西哥的法律要求，而不是适用于美国国内注册者的某些要求。

此外，外国私人发行人须于以下日期提交年报表格20-F在每个财年结束后120天内，而作为加速申请者的美国国内发行人被要求在以下时间提交年度报告表格10-K在每个财政年度结束后75天内。外国私人发行人也不受证券法规定的公平披露规定的约束，该规定旨在防止发行人选择性地披露重大信息。由于上述原因，即使我们被要求提交报告表格6-K如果您披露了我们根据墨西哥法律已经公开或要求公开的信息，或需要向一般股东分发的信息，而这些信息对我们来说是重要的，则您可能不会收到与要求向美国公司股东披露的信息类型或金额相同的信息。

《就业法案》包含了一些条款，其中包括放松对新兴成长型公司的某些报告要求。根据该法，作为一家新兴的成长型公司，我们不受与非新兴市场成长型公司。作为一家新兴成长型公司，我们被允许(并打算继续利用)适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免。我们不必遵守美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)未来颁布的审计规则(除非美国证券交易委员会另有规定)，我们的审计师也不需要根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节证明我们的内部控制。本年度报告不包括独立注册会计师事务所与管理层对财务报告内部控制的评估有关的认证报告。我们可能会遵循这些报告豁免，直到我们不再是一家新兴的成长型公司。因此，我们的股东可能无法访问他们认为重要的某些信息。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(1)本财年的最后一天，(A)在我们首次公开募股(IPO)完成五周年之后，(B)我们的年收入总额至少达到1.235美元(经通胀调整)，或(C)我们被视为大型加速申报公司，这意味着我们持有的A系列股票的市值非附属公司截至前一年9月30日超过700.0亿美元，以及(2)到我们在不可兑换前三年期间的债务。因此，您可获得的有关我们的信息不同于，而且可能比股东可获得的信息更有限。非新兴市场成长型公司。

我们无法预测投资者是否会因为我们依赖这些豁免而觉得我们的A股或美国存托凭证吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的A股和美国存托凭证的吸引力下降，我们的A股和美国存托凭证的交易市场可能会不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

美国存托股份的持有者可能面临与持有美国存托凭证相关的额外风险，而不是A股。

由于美国存托股份持有人不直接持有其A系列股票，因此他们面临额外的风险，包括作为美国存托股份持有人，您可能无法行使股东权利；您的美国存托凭证所代表的A系列股票的分派将以墨西哥比索通过S.D.Indeval，Institución Para el Depósito de Valore，S.A.de C.V.(以下简称“Indeval”)支付给托管人，并且在该托管人将任何此类分配转移到托管人之前，您将被要求扣除预扣税，如果有的话。托管机构还将被要求将墨西哥比索的分配兑换成美元。此外，如果托管银行在将任何分销转换为美元之前汇率大幅波动，则此类分销的金额可能会以美元计减少；我们和托管银行可在未经美国存托股份持有人同意的情况下，以可能损害美国存托股份持有人或影响美国存托股份持有人转让美国存托凭证的能力的方式修改或终止《存款协议》。

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我们已经授予，并可能继续授予股票奖励，这可能会导致基于股票的薪酬支出增加，我们A系列股票和美国存托凭证的持有者可能会遭受进一步稀释。

我们于2018年4月通过了长期激励计划，旨在吸引和留住对我们至关重要的高级管理人员、董事、员工和顾问等人才，激励他们的业绩，并使他们的利益与我们的利益保持一致。根据该计划，我们的董事会被授权向我们的高级管理人员、董事、员工和顾问授予限制性A系列股票或美国存托股份(“限制性股票”)以及购买我们的A系列股票或美国存托股份(“股票期权”)的期权。我们预留了2017年12月18日发行的875万股A股，用于实施该计划。此外，本公司透过本公司的回购可将计划分配给该计划。

此外，归属为长期激励计划预留的A系列股票(或分配给公司通过我们的回购计划)可能会立即对我们的现有股东造成稀释，还可能对我们的每股收益产生稀释效应。如果目前为该计划预留的所有A系列股票，加上通过正在进行的回购计划回购的所有股票成为流通股，我们的已发行和已发行股本将从截至本年报日期的92,883,542股A系列股票增加到98,781,026股A系列股票。

美国存托股份持有人可能无法在股东大会上对美国存托凭证相关股票行使投票权。

就阁下的美国存托凭证所涉及的股份而言，吾等在任何情况下均视受托管理人为股东。作为美国存托凭证持有人，阁下并无直接股东权利，只可根据有关美国存托凭证之存款协议，就该等美国存托凭证所代表之股份行使投票权。根据墨西哥法律或我们的章程，没有任何条款限制美国存托股份持有人通过托管机构对标的A系列股票行使投票权。然而，美国存托股份持有人行使投票权的能力受到实际限制，因为与这些持有人的沟通涉及额外的程序步骤。由于这些实际限制，美国存托股份持有人可能无法对美国存托凭证相关的A股行使投票权。

优先购买权可能不适用于非墨西哥人美国存托凭证的持有者以及这类持有者可能会受到稀释。

在我们目前的情况下附例、每当我们发行新股以供认购和以现金支付时，除非有某些例外情况(例如与公开发售、合并或转换可转换证券有关的情况)，否则我们必须向股东授予优先认购权，让他们有权购买足够数量的股份，以维持其现有的持股比例。在未来的任何股票发行中，我们可能无法向外国股东和美国存托股份持有人提供与我们在墨西哥居住的股东相同的优先购买权，除非我们遵守我们适用司法管辖区法律法规下的某些特定要求非墨西哥人股东们。对于美国的股东和美国存托股份持有人，我们可能无法根据授予我们股东的与未来任何股票发行相关的优先购买权向他们提供股份，除非此类股份的要约已根据证券法登记或获得登记要求的豁免。

我们打算在任何先发制人的处方权发售时评估与注册声明或类似要求相关的成本和潜在责任，以使美国政府或其他非墨西哥股东和美国存托股份持有人在股票发行时行使优先认购权；使美国和其他国家能够非墨西哥股东和美国存托股份持有人行使优先认购权；以及我们当时认为合适的任何其他因素。然后，我们将决定是否提交这样的注册声明或以其他方式遵守类似的要求。

如果未提交或满足所需的注册声明或类似要求，美国政府或其他非墨西哥股东或美国存托股份持有人将不能就未来发行我们的股份行使优先认购权，他们在本公司的股份可能会被稀释。在这种情况下，这种美国公司或其他公司的经济和投票权利益的比例非墨西哥股东或者，美国存托股份持有者在我们总股本中的比例可能会随着发行规模的增加而减少。根据股票的发行价，这样的发行可能会导致每股账面价值稀释至美国或其他国家非墨西哥股东或美国存托股份持有者未参与增资。

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大量出售我们的A系列股票或美国存托凭证可能会导致我们A系列股票或美国存托凭证的价格下跌。

我们A系列股票和美国存托凭证的市场价格可能会因为大量出售A系列股票和美国存托凭证而下跌，或者人们认为这些出售可能会发生。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。

我们的股东或由他们或其许可的受让人控制的实体将能够在不进行登记的情况下不时在公开市场上出售他们的股票，但要遵守美国证券交易委员会颁布的法规以及任何其他可能适用的法规(包括反垄断规则)对出售股票的时间、金额和方法施加的某些限制。如果我们的任何股东、由他们控制的关联实体或他们各自的获准受让人大量出售他们的股份，我们的A系列股票的市场价格可能会大幅下跌，从而导致美国存托凭证的市场价格下降。此外，公开市场对他们可能进行出售的看法也可能对我们的A系列股票和美国存托凭证的市场价格产生不利影响。

墨西哥为少数股东提供的保护不如美国等其他司法管辖区的保护全面。

根据墨西哥法律，给予少数股东的保护以及董事和高级管理人员的责任和义务与美国不同或不完全。尽管墨西哥法律规定了适用于我们的董事、委员会成员和高级官员的具体注意和忠诚义务，但墨西哥管理董事、委员会成员和高级官员及其职责的法律制度并不像美国那样全面或发达，也没有得到广泛和准确的司法解释。此外，包括美国在内的其他法域为确定公司董事独立性而适用的标准可能不同于墨西哥相应法律和条例所适用的标准。此外，在墨西哥，专门为我们的利益(如衍生品诉讼)而不是我们的股东(即使是那些发起诉讼的股东)工作的股东诉讼有不同的程序要求。因此，我们的少数股东在实践中可能比美国或其他公司的股东更难针对我们或我们的董事、委员会成员或高级管理人员执行他们的权利，包括违反他们的职责或照顾或忠诚度。非墨西哥人对于董事、委员会成员或高级管理人员因违反职责而造成的损失，公司或小股东获得赔偿。

我们的章程包含旨在限制收购我们的股票和限制我们股东之间执行投票协议的条款。

根据我们的附例，一名或多名人士或实体每次直接或间接收购股份或企图收购任何性质的股份，均须事先获得董事会的书面批准，而待收购的股份数目与该人士或实体已拥有的任何股份相加，导致收购人持有本公司已发行股本的10%或以上。一旦达到该百分比，该等人士或实体必须通知本公司董事会任何该等人士或实体其后收购股份的情况，以取得相当于本公司已发行股本2%或以上的额外股份。事先，签署书面或口头协议还必须征得本公司董事会的书面批准，由此形成或采用投票协会、集体投票或具有约束力或联合投票机制或契诺，或以任何其他方式合并或分享某些股份，从而有效地导致本公司控制权的变更或本公司20%的所有权权益。无需额外授权即可执行以下操作结转该等收购或执行投票协议直至本公司已发行股本的所有权百分比等于或大于20%为止，亦不需要任何额外授权以订立委任少数股东董事的临时协议。

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如果收购方不遵守上述程序，该等收购股份或与任何有投票权协议有关的股份将不会在本公司的任何股东大会上有任何投票权。任何未经本公司董事会批准的收购股份不得登记在本公司的股票登记簿中，预先在本公司股票登记簿中登记的条目将被注销，本公司不会确认或给予墨西哥证券市场法第290条所指的记录或上市任何价值(莱德·德·梅尔卡多·德瓦洛雷)、可能不时取代它的任何其他规定和其他适用法律。因此，上述记录或上市将不被视为股份所有权的证据，不得授予出席股东大会的权利或使任何法律行动的行使有效，包括任何程序性的法律行动。

上述本公司章程中的条款只有在持有本公司至少95%股份的股东批准的情况下才能修改或删除。这可能会阻碍出售我们的股份的进程或与这些股份有关的协议的执行。

我们章程中的这些条款可能会阻止未来购买我们的大量股票，包括未来对我们业务的潜在收购者，并因此可能对我们A系列股票的流动性和价格产生不利影响。

股息或股票回购的支付和金额取决于我们股东的决定。

可用于现金股息或股票回购的金额(如果有的话)将受到许多因素的影响，包括我们未来的经营业绩、由此产生的财务状况和资本要求，以及法律和合同限制的条款和条件。此外，可用于支付股息或股票回购的现金数量可能与预期有很大差异。不能保证我们将有能力支付或维持股息的支付。我们的实际结果可能与我们董事会在向股东建议分红或股票回购，或在未来通过或修订股息政策时做出的假设有很大不同。此外，也不能保证我们的董事会会建议支付股息或股票回购，向我们的股东，或如果建议，我们的股东将批准这样的股息支付或股份回购。我们支付股息或股票回购，以及我们向A系列股票支付的股息支付金额取决于我们股东的批准，以及我们吸收或偿还了前几年的损失，也只能从我们股东批准的留存收益中支付，并且如果已经建立了法定准备金。

Vista阿根廷的股息支付和金额受到BCRA的某些限制。

根据BCRA实施的外汇规定，居住在阿根廷的公司只能进入外汇市场购买外汇并将其转移到国外，用于支付利润和股息非居民股东，如果满足某些条件和/或他们事先得到BCRA的批准。虽然只有Vista阿根廷的股息受到BCRA的限制，但这种限制可能会影响我们支付股息或完成股票回购的能力，因为主要的现金来源是在阿根廷。

不能保证BCRA不会增加或放松此类控制或限制、对这些法规进行修改、建立更严格的货币兑换限制、维持当前的外汇制度或为不同类型的交易创造多种汇率、大幅调整我们购买货币的适用汇率以偿还以比索以外的货币计价的未偿债务，所有这些都可能削弱我们向外国股东支付股息的能力，以及以股息或回购形式产生的所有现金流量净额的分配能力。因此，这些外汇管制和限制可能会对阿根廷经济以及我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。有关其他信息，请参阅“项目10-附加信息-交换控制”。

向我们A系列股票持有人的股息分配将以墨西哥比索进行。

我们将以墨西哥比索向我们A系列股票的持有者分配股息。虽然墨西哥政府目前不限制墨西哥或外国个人或实体将墨西哥比索兑换成美元或其他货币的能力，但未来可能会实施限制性的外汇管制政策。未来汇率的波动以及墨西哥政府采取的任何外汇管制措施对墨西哥经济的影响都无法预测。

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如果我们不能保持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止舞弊。因此，股东可能会对我们的财务和其他公开报告失去信心，这将损害我们的业务和我们普通股的交易价格

对财务报告的有效内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，并与适当的披露控制和程序一起旨在防止欺诈。任何未能实现并维持对财务报告的有效内部控制、实施所需的新的或改进的控制，或在执行这些控制时遇到的困难，都可能导致我们无法履行我们的报告义务，进而可能对我们的业务和我们的普通股或美国存托凭证产生重大不利影响。此外，我们的任何测试或我们的独立注册会计师事务所根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节进行的任何后续测试，可能会揭示我们在财务报告内部控制方面的缺陷，这些缺陷被认为是实质性的弱点，或者可能需要对我们的财务报表进行前瞻性或追溯性的变化，或者发现需要进一步关注或改进的其他领域。影响我们内部控制的事项可能会导致我们无法及时报告我们的财务信息，从而使我们面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁。由于投资者对我们失去信心，以及我们经审计的财务报表的可靠性，金融市场也可能出现负面反应。如果我们或我们的独立注册会计师事务所报告我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，对我们经审计财务报表的可靠性的信心也可能受到影响。这反过来可能会限制我们进入资本市场的机会，并可能损害我们的运营结果，并导致我们普通股或美国存托凭证的交易价格下降。

根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第404节，我们必须在我们的年度报告表格中包括一份关于我们财务报告内部控制的管理层报告20-F这包括管理层对我们财务报告内部控制有效性的评估。我们被要求披露内部控制和程序的变化，我们的管理层将被要求每年评估这些财务报告内部控制的有效性。然而，只要我们是JOBS法案下的“新兴成长型公司”，我们的独立注册会计师事务所就不会被要求根据第404节证明我们对财务报告的内部控制的有效性。我们可能会遵循这些报告豁免，直到我们不再是一家新兴的成长型公司(参见“-作为一家外国私人发行人和一家”新兴成长型公司“，我们有不同于美国国内注册人的披露和其他要求以及非新兴市场成长型公司)。我们不能保证我们不会不时确定可能需要补救的关切。我们可能会在完成任何必要的变更实施方面遇到问题或延误，以对我们的财务报告内部控制进行有利的评估。对我们内部控制有效性的独立评估可能会发现我们管理层评估可能无法发现的问题。我们的内部控制中未被发现的重大缺陷可能导致财务报表重述，并要求我们产生补救费用。在我们独立注册会计师事务所的认证过程中，我们可能会在完成任何所要求的改进的实施和获得有利的认证方面遇到问题或延误。此外，如果我们未能保持财务报告内部控制的充分性，我们将无法持续地得出结论，即我们根据第404节对财务报告进行了有效的内部控制，这可能会对我们产生不利影响。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。

我们被要求遵守各种监管和报告要求，包括欧盟委员会和CNBV的要求。遵守这些报告和监管要求是耗时的，会导致我们的成本增加或其他不利后果。作为一家上市公司，除了墨西哥证券市场法和CNBV规则的现有披露要求外，我们还必须遵守交易法的报告要求和萨班斯-奥克斯利法案的要求。这些要求可能会给我们的系统和资源带来压力。适用于我们作为外国私人发行人的《交易法》规则要求我们提交关于我们的业务和财务状况的年度和当前报告。同样，CNBV规则要求我们提交年度和季度报告，并遵守包括当前报告在内的披露义务。

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《萨班斯-奥克斯利法案》要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。为了维持和改进我们的信息披露控制和程序的有效性，我们需要投入大量资源，雇用更多的工作人员，并提供更多的管理监督。我们将实施更多的程序和程序，以解决适用于上市公司的标准和要求。这些活动可能会将管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

根据墨西哥法律，我们的附则限制了非墨西哥人股东在其作为股东的权利方面援引政府的保护。

根据墨西哥法律的要求，我们的附则规定非墨西哥人就他们持有的股份而言，股东被认为是墨西哥人。此外，非墨西哥人股东明确同意不援引其本国政府的保护，要求墨西哥政府就股东作为股东的权利向墨西哥政府提出外交要求，尽管此类协议不被视为包括放弃任何其他权利(例如，根据美国证券法关于其在我们的投资的任何权利)。如果你违反章程的这一条款而援引这种政府保护，你的A系列股票可能会被没收，归墨西哥政府所有。

作为一家外国私人发行人，我们被允许、一直依赖并打算继续依赖于适用于美国发行人的某些纽约证券交易所公司治理标准的豁免。这可能会减少对美国存托凭证持有人的保护。

纽约证交所的规定要求上市公司必须拥有独立的董事会多数成员，并对高管薪酬、董事提名和公司治理事务拥有独立的“董事”监督。虽然我们目前符合这一要求，但我们未来可能不再这样做，因为作为外国私人发行人和受控公司，我们被允许遵循母国的做法，而不是上述要求。墨西哥法律不要求我们董事会的大多数成员由独立董事组成，也不要求实施薪酬或提名委员会，因此，我们的董事会可能不包括独立董事，或者不包括独立董事，如果我们遵守适用于大多数美国公司的纽约证券交易所规则，我们的董事会可能不会包括独立董事，也不会要求更少的独立董事。只要我们依赖外国私人发行人和受控公司豁免纽约证交所规则，我们的董事会中的大多数就不需要由独立董事组成，我们也不需要有薪酬或提名委员会。因此，我们董事会的做法可能不同于独立董事占多数的董事会，因此，与我们遵守适用于大多数美国公司的纽约证券交易所规则相比，执行团队对公司的监督可能更加有限。

可能很难对我们或我们的董事或高级管理人员执行民事责任。

我们是一家上市公司，拥有可变资本(法国国家银行资本变量)，我们的董事会和执行团队的大多数成员、我们的顾问和独立审计师居住在美国以外的地方或总部设在美国以外。我们所有的资产和子公司的资产都位于美国以外的地方，我们的所有收入和子公司的收入都来自美国以外的地区，特别是墨西哥和阿根廷。因此，您可能无法向我们或这些其他人送达法律程序文件。由于美国法院或墨西哥和/或阿根廷以外其他司法管辖区的法院基于墨西哥和/或阿根廷以外其他司法管辖区的民事责任的判决只有在满足某些要求的情况下才能在墨西哥和/或阿根廷执行，因此，与在美国或墨西哥以外的其他司法管辖区注册的公司的股东相比，您在通过针对我们、我们的董事或我们的高管团队的成员提起诉讼来保护您的利益方面可能面临更大的困难。在墨西哥法院和/或阿根廷法院的原始诉讼中，或在墨西哥和/或阿根廷以外的司法管辖区法院为执行判决而提起的诉讼中，以美国联邦证券法的民事责任条款为基础的责任的全部或部分可执行性存在疑问。美国和墨西哥之间不存在相互执行在对方国家发布的判决的条约。此外，美国或美国的判决在阿根廷法院的可执行性非阿根廷人与根据美国联邦证券法或其他法律产生的事项有关的法院非阿根廷人法规将遵守阿根廷法律的某些要求，包括任何此类判决不违反阿根廷公共政策(奥登·普布里科阿根廷人)，但条件是阿根廷法院不会下令扣押其认为对提供公共服务必不可少的位于阿根廷的任何财产。

目录表

美国存托凭证持有人可能无权就存款协议下的索赔进行陪审团审判，这可能会导致在任何此类诉讼中对原告不利的结果。

管理代表本公司普通股的美国存托凭证的存款协议规定，在法律允许的最大范围内，美国存托凭证的持有人和实益拥有人不可撤销地放弃对因美国存托凭证或存款协议而对吾等或受托保管人提出的任何索赔进行陪审团审判的权利。如果适用法律不允许这一陪审团审判豁免条款，诉讼可以根据陪审团审判的保证金协议的条款进行。如果我们或保管人反对基于放弃的陪审团审判要求，法院将根据适用的州和联邦法律，根据案件的事实和情况分析放弃是否可强制执行。在确定是否执行合同时争端前关于放弃陪审团审判的规定，法院一般会考虑一方当事人是否在知情、明智和自愿的情况下放弃了接受陪审团审判的权利。我们认为，存款协议和美国存托凭证就是这种情况。建议您在签订押金协议之前咨询有关陪审团豁免条款的法律顾问。

如果您或美国存托凭证的任何其他持有人或实益拥有人就存款协议或美国存托凭证下产生的事项，包括根据联邦证券法提出的索赔，向我们或托管银行提出索赔，您或该其他持有人或实益拥有人可能无权就此类索赔进行陪审团审判，这可能会限制和阻止针对我们和/或托管银行的诉讼。如果根据存款协议对我们和/或托管人提起诉讼，则只能由适用的初审法院的法官或法官审理，这将根据不同的民事程序进行，并可能导致与陪审团审判不同的结果，包括在任何此类诉讼中可能对原告不利的结果，具体取决于索赔的性质、审理此类索赔的法官或法官以及听证地点。

存款协议或美国存托凭证的任何条件、规定或规定，均不构成美国存托凭证的任何持有人或实益拥有人或我们或托管机构放弃遵守美国联邦证券法及其颁布的规则和法规的任何实质性规定。

根据阿根廷税法，我们A系列股票的持有者如果出售或转让在2018年1月1日后购买的占我们股本10%或更多的A系列股票，可能需要缴纳阿根廷资本利得税。

根据阿根廷税法，非阿根廷人出售或转让2018年1月1日后获得的外国实体的股份或其他权益的居民，如果外国实体市值的30%或更多来自位于阿根廷的资产，且出售或转让的股份占该外国实体股权的10%或更多，则可能在阿根廷缴纳资本利得税。因此，任何非阿根廷人我们A系列股票的持有者如果出售或转让在2018年1月1日后购买的A系列股票，相当于我们股权的10%或更多，将被征收阿根廷资本利得税。

第四项。

关于该公司的信息

公司的历史与发展

Vista Energy，S.A.B.de C.V.是一家法国国家银行资本变量根据墨西哥法律组织。我们最初于2017年3月22日在墨西哥注册成立。

我们的主要执行办事处位于墨西哥墨西哥城Alcaldía Miguel Hidalgo Colonia Molino del Rey 4楼Pedregal No.924，邮编11040。我们在这个地方的电话号码是+52(55)8647-0128。我们的网站是Http://www.vistaenergy.com。本网站所载或可通过本网站获取的信息不会以参考方式纳入本年度报告，也不会被视为本年度报告的一部分。美国证券交易委员会(SEC)维护着一个互联网网站(Http://www.sec.gov)，其中包含报告、委托书和信息声明，以及有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的其他信息。

目录表

最新发展动态

交易将增加对巴卡穆埃尔塔页岩油业务的关注

2023年2月23日，Vista宣布两相(“常规资产交易”)，以加强对其在Vaca Muerta的页岩油业务的关注，并提高股东回报。

根据2023年3月1日生效的常规资产交易条款：

(i)

阿空加瓜成为阿根廷内乌基纳盆地下列开采特许权的运营商：位于内乌昆省的Entre Loma，以及位于里奥内格罗省的Entre Loma、Jarilla Quemada、Charco del Palenque、Jagüel de los Machos和25 de Mayo-Medanito SE(“猫开采特许权”)。此外，阿空加瓜成为下列运输特许权的经营者：恩特雷洛马斯天然气运输特许权、Jarilla Quemada天然气运输特许权和25 de Mayo-Medanito SE原油运输特许权(“CAT运输特许权”，与CAT开采特许权一起称为“CAT特许权”)；

(Ii)

阿空加瓜将向Vista支付2647万美元现金(2023年2月15日支付1000万美元，2024年3月1日支付1073万美元，2025年3月1日支付573万美元)；

(Iii)

Vista阿根廷保留CAT开采特许权40%的原油和天然气生产，以及100%的液化石油气、汽油和凝析油(阿空加瓜支付所有成本、税收和特许权使用费)，直到(A)2027年2月28日最终关闭日期和(B)Vista阿根廷收到400万桶原油和3亿欧元的累计产量之日中较早者为止³天然气。另一方面，阿空加瓜有权从CAT开采特许权中获得60%的原油和天然气产量；

(Iv)

阿空加瓜将支付Vista阿根廷公司100%的资本支出、运营支出、特许权使用费、税金和与CAT开采特许权相关的任何其他成本；

(v)

Vista阿根廷公司有权以每百万BTU 1美元的价格从阿空加瓜购买Cat开采特许权生产的天然气，直至2027年2月28日的最终成交日期，直至阿空加瓜60%的份额；

(Vi)

Vista阿根廷和阿空加瓜省将与里奥内格罗省和内乌昆省合作，根据阿根廷适用条例中规定的条款，就延长开采和运输特许权进行谈判，包括预付款和投资承诺；

(Vii)

阿根廷Vista保留在CAT开采特许权内勘探和开发Vaca Muerta地层的权利，并寻求获得一个或多个独立和独立的非常规特许权，以开发这种资源；

(Viii)

Vista阿根廷公司和阿空加瓜公司签署了一项协议，根据该协议，Vista阿根廷公司将100%处理和运输CAT开采特许权所生产的原油(25个De Mayo-Medanito SE和Jagüel de los Machos除外)，直到特许权期满(包括潜在的10年期延期)；

目录表

(Ix)

阿根廷Vista仍然是特许权持有人，直到2027年2月28日的最终截止日期，届时CAT特许权将转移到阿空加瓜，有待省级批准。

恩特雷洛马斯原油运输特许权包括位于恩特雷洛马斯里奥内格罗特许权内的一座57,000桶/日的石油处理厂，截至2022年12月31日账面净值为2000万美元，不包括在常规资产交易中。

下表显示了常规资产交易对业务结果的影响，就好像这种交易发生在2022年3月1日：


	2022		形式上调整 2022			预计2022年
产量(Mboe/d)		48.6		5.1			43.4	⁽¹⁾
总探明储量(MMboe)		251.6		(7.5	)		244.1	⁽¹⁾
到年底，阿根廷的净种植面积(英亩)		569,197		(359,200	)		209,997	⁽²⁾
阿根廷年底前净运营的生产井		1,144		(924	)		220

(1)	不包括与CAT开采特许权相对应的60%的石油和天然气生产和储量。

(2)	不包括100%的猫开采特许权面积。

在巴贾达德尔帕洛埃斯特取得成功

2023年4月18日，Vista宣布第三口井钻井、完井和绑在一起在巴贾达德尔帕洛埃斯特，嗯BPE-2301h，位于该区块的东南部。井BPE-2301h瞄准Vaca Muerta的La Cocina着陆区，侧长2,818米，48个完成阶段。

油井累计产量BPE-2301h前60天为7490万Mboe，峰值为IP-301,547 boe/d。该井的含油量约占总产量的99%。此外，油井的稳健表现BPE-2301h将巴贾达德尔帕洛埃斯特的总产量从#年的2994桶/天提高到Q4-2022到2023年3月降至4248桶/日。

根据成功的结果，在BPE-2301h，公司已经提高了它的估计随时可钻该区块的库存从最多50口到最多150口不等。

发债

2023年3月3日，维斯塔阿根廷公司发行了(I)面额为118.5美元的票据，票面利率为0%，本金将于2027年3月3日(到期日)一次性偿还；及(Ii)票据面额为1,650万美元，票面金额为1%，本金将于2028年3月3日(到期日)一次性偿还。

认股权证的行使

2022年10月4日，Vista召开了权证持有人大会，会上权证持有人批准了对权证契约和涵盖本公司建议的该等权证的全球证书的修订，据此实施了无现金行使机制，使权证持有人有权全权酌情决定或根据Vista的酌情决定权-在后一种情况下，就所有未发行权证，而无需向权证持有人或任何其他人士提出任何进一步要求、通知或通讯(“自动无现金行使”)，就每拥有31份认股权证获得一股本公司股本的A股代表。

目录表

在2022年10月10日至2023年3月7日期间，权证持有人行使了75,144,465股权证，作为此类演习的结果，额外发行了2,424,015股A股。

2023年3月7日，Vista完成了与CNBV的流程，以更新Vista在RNV的权证登记，从而实现自动无现金练习。2023年3月15日，凭借这种自动无现金行使，以及在其生效后，24,535,535份流通权证被行使，791,439股额外的A股成为流通股。由于所有认股权证(即在自动无现金行使前由权证持有人行使的认股权证，加上根据该自动无现金行使而行使的认股权证)，已发行的A系列股票总数为3,215,454股。截至本年度报告之日，并无未清偿认股权证。

由于上述原因，《战略合作伙伴协议》(定义见下文)已终止，其条款不再适用。

C系列回购

2023年3月17日，Vista完成了一项交易，根据公司股东使用回购基金授权的股份回购计划，收购了两股已发行的C系列股票。这些C系列股票目前由本公司持有，不得行使任何与此相关的经济或公司权利。

修订公司附例

在2023年4月24日举行的股东特别大会上，本公司股东批准(其中包括)对本公司章程的若干修订，以消除对战略合作伙伴协议的提及，因为该等提及已不再适用。

业务概述

我们是独立的拉丁美洲人，页岩以石油为重点公司自2018年4月4日开始运营，我们的主要资产位于阿根廷内乌基纳盆地。Vaca Muerta是北美以外正在开发的最大的页岩油气区块，我们在北美拥有约183,100英亩的开发权。我们也是阿根廷和墨西哥常规生产资产的持有者。我们的大部分生产和收入、我们正在进行的钻探和修井活动、估计的已探明储量和资产都位于阿根廷，包括我们目前正在生产的Vaca Muerta油井。

我们寻求基于以下关键价值驱动因素为我们的股东带来强劲回报：

深深地，随时可以钻探，短周期油井库存。我们的增长计划是基于发展我们的大约1000口井巴卡穆埃尔塔的库存，其中550口井在巴贾达德尔帕洛奥埃斯特，150口在阿瓜达联邦，150口在北班杜里亚，150口在巴贾达德尔帕洛埃斯特，符合最高的效率和安全标准。截至2022年12月31日，我们拥有绑在一起巴贾达德尔帕洛奥埃斯特的60口油井。此外，在2022年期间，我们绑在一起我们在巴贾达德尔帕洛埃斯特的头两口井和在阿瓜达联邦的头六口井。这一活动将我们的产量提高到2022年第四季度的54.7Mboe/d，年增长率为33%。截至2022年12月31日，我们的已探明认证储量增加到251.6 MBOE。我们在Agua Mora的油井库存将在正在进行的试验完成后在接下来的几个季度进行更新。

领先于同行的运营业绩.我们相信，我们新油井的生产率表明了我们巴卡穆埃尔塔种植面积的质量。截至2022年12月31日，Vista平均状况良好(代表我们的平均垫子BPO-1至BPO-10)在360天的生产后，它的表现比我们的Bajada del Palo Oust类型曲线高出3%。这种产能表现使我们的油井跻身于Vaca Muerta最好的油井之列。

目录表

由Bajada del Palo Oust推动的产量增长，以及我们重新设定的成本结构，导致提升成本从2018年的13.9美元/boe降至2022年的7.5美元/boe。

稳健的资产负债表和财务表现。截至2022年底的现金储备及现金等价物为2.44亿美元。在2022年，该年度的利润，净额总计269.5美元和100万美元。2022年调整后的EBITDA为764.5美元，截至2022年12月31日的净杠杆率为调整后EBTIDA的0.4倍。

专注于ESG文化。在Vista，我们的目标是以可持续的方式发展我们的业务。我们的目标是到2026年在范围1和2的温室气体排放方面实现净零排放，将(I)与2020年排放相比，我们的运营碳足迹绝对值减少35%，(Ii)实施基于自然的解决方案项目，以消除剩余的碳排放。在2022年期间，我们将范围1和范围2的温室气体排放强度降低了25%同比增长，即从24kgCO2e/boe到18kgCO2e/boe。我们目前正在执行该公司的第一批四个基于自然的解决方案项目。

安全是我们公司的基石，我们的目标是按照国际石油和天然气生产商协会(IOGP)和全球石油和天然气行业环境与社会问题协会(IPIECA)的要求，按照最高的石油天然气行业标准运营。2022年，TRIR为0.86，连续第三年低于1。此外，2022年我们没有记录到重大漏油事件。

我们坚信发展一种促进各级多样性、公平和包容性的组织文化的价值。我们的目标是通过执行我们的Vista多元化股权激励和包容(DEI)计划捕获的几个项目和倡议，在我们的员工和领导者中发展这些能力。2022年，45%的新员工是女性，女性员工的比例增加了2PPS，达到22%。此外，我们在社会发展方面的投资约为73.6万美元。我们的目标是创造一个工作环境，让我们的人民感到他们可以交流思想和意见，不分种族、性别、国籍、宗教和信仰。见“项目4--公司信息--ESG事项”。

我们致力于以包容性的商业模式促进我们开展业务的社区的发展，并通过公开对话、积极合作、志愿服务和社会承诺来加强归属感。

我们致力于在我们的公司治理中实施透明和坚实的原则，以加强我们利益集团的信任和可信度。对于与我们的财务业绩和长期价值创造最相关的特定行业ESG主题，我们遵循全球报告倡议(GRI)石油和天然气行业标准2021和GRI通用标准2021框架以及可持续发展会计准则委员会(“SASB”)。《2022年可持续发展报告》将连续第二年纳入与气候相关财务披露特别工作组(TCFD)发布的建议一致的信息，并将对某些相关的GRI指标做出有限的保证。我们是联合国全球契约人权、劳工、环境和反腐败十项原则的签署国。我们的董事会通过我们的企业实践委员会监督所有与可持续发展相关的行动。

目录表

我们的运营

以下地图显示了截至本年度报告之日我们在阿根廷的特许权位置：

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(1)	包括Acambuo特许权的产量和储量，未在本地图上显示。它还包括转移到阿空加瓜的资产的产量和储量，自2023年3月1日起生效。此后，Vista仍有权获得转让资产的40%的原油和天然气产量和储量，以及100%的液化石油气和凝析油产量和储量

2022年期间，我们的平均日产量为48,560 boe/d。截至2022年12月31日，我们的资产组合包括14个碳氢化合物特许权的营运权益，其中13个位于阿根廷，一个位于墨西哥。我们经营了其中的13个特许权，占我们净产量的99.7%。此外，在阿根廷，我们拥有约57万英亩净地，其中99%是我们运营的。截至2022年12月31日，我们的总探明储量为251.6 Mboe，其中83%是石油，98%位于阿根廷。根据SDE的数据，2022年第四季度，我们是阿根廷第二大页岩油生产国。2022年，我们的页岩产量为41479桶/天。

下表列出了截至本年度报告日期我们的特许权信息，以及截至2022年12月31日的估计储量和产量：


块	总面积20英亩		净英亩		利息			运算符		净值已被证明截至2009年底的储量 2022年12月31日 (Mmboe)		平均净值生产在接下来的一年里截至12月 31, 2022 (MB/d)		特许权期满
内乌基纳盆地
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特		62,641		62,641		100	%		Vista		186.4		31.4		2053
恩特雷·洛玛斯·里奥·黑人		83,349		83,349		100	%⁽⁶⁾		Vista		6.0		3.4		2026
Jagüel de los Machos		48,359		48,359		100	%⁽⁶⁾		Vista		2.7		2.9		2025
德梅奥-梅达尼托25号		32,247		32,247		100	%⁽⁶⁾		Vista		3.0		2.5		2026

目录表


块	总面积20英亩		净英亩		利息			运算符	净值已被证明截至2009年底的储量 2022年12月31日 (Mmboe)		平均净值生产在接下来的一年里截至12月 31, 2022 (MB/d)		特许权期满
恩特雷洛马斯内乌奎		99,665		99,665		100	%⁽⁶⁾	Vista		1.5		1.5		2026
巴贾达德尔帕洛埃斯特		48,853		48,853		100	%	Vista		8.5		2.9		2053
科隆·阿马戈·诺特		26,598		22,508		84.6	%	Vista		0.8		0.2		2037
加里拉·奎马达⁽¹⁾		47,617		47,617		100	%⁽⁶⁾	Vista		0.0		0.3		2040
Coirón Amargo Sur Oust		16,440		—		—	⁽²⁾	壳		—		—		—
阿吉拉·莫拉		23,475		21,128		90	%	Vista		—		—		2054
查尔科·德尔·帕伦克		47,963		47,963		100	%⁽⁶⁾	Vista		0.7		0.0		2034
阿瓜达联邦		24,058		24,058		100	%⁽³⁾	Vista		37.4		2.8		2050
北班杜里亚		26,404		26,404		100	%⁽³⁾	Vista		—		—		2050
高尔夫圣豪尔赫盆地
Surío Deseado Este(“SRDE”)		75,604		—		—	⁽⁴⁾	阿利安扎·彼得罗拉		—		—		—
诺罗亚斯特盆地
阿肯布哥		293,747		4,406		1.5	%	泛美能量		0.7		0.1		2036/2040
墨西哥
CS-01		23,517		23,517		100	%⁽⁵⁾	Vista		4.0		0.5		2047

(1)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生产信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生产)。

(2)	将10%的工作权益完全剥离给壳牌。交易的生效日期为2021年4月1日。

(3)	于2021年9月16日收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权50%的工作权益。于2022年1月17日收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权额外50%的工作权益。

(4)	这个25年拥有16.9%工作权益的SRDE开采特许权的期限于2021年3月21日到期。Vista决定不要求10年期运营商提交的分机。

(5)	截至2021年3月25日，我们在以下方面增加了工作兴趣CS-01从50%到100%。截至2021年4月29日，我们减少了对A-10和TM-01通过与Jaguar Exploración y Produccón 2.3，S.A.P.I.de C.V.和Pantera Exploración y Producción 2.2，S.A.P.I.de C.V.的资产转让，从50%降至0%。

(6)	转移到阿空加瓜的资产，自2023年3月1日起生效。在该日期之后，Vista仍有权拥有转让资产的40%原油和天然气生产和储量，以及100%的液化石油气和凝析油生产和储备。

作为常规资产交易的结果，截至本年度报告日期，我们持有以下开采特许权的100.00%的经营性权益：Bajada del Palo Oust和Bajada del Palo Este、Aguada Federal、Bandurria Norte和CS-01，(二)84.62%的开采特许权运营权益；(三)90%的开采特许权运营权益；(四)1.50%非运营对非常规开采特许权Acambuo的兴趣。

主营业务子公司

Vista能源阿根廷公司

Vista Energy阿根廷公司(前身为“Vista石油天然气公司阿根廷公司”，此前为“Petroll era Enre Loma S.A.”)阿根廷维斯塔公司是一家阿根廷公司，在布宜诺斯艾利斯和内乌昆设有办事处。在内乌基纳盆地，Vista阿根廷公司目前持有以下区块100.00的营运权益：位于内乌昆省的Bajada del Palo Oust和Bajada del Palo Este非常规开采特许权；(Ii)位于内乌昆省的Coirón Amargo Norte开采特许权的84.62%的营运权益；(Iii)位于内乌昆省的Aguada Federal和Bandurria Norte非常规开采特许权的50%的营运权益；(Iv)位于内乌昆省的非常规开采特许权的90%的营运权益和(V)1.50%非运营在位于萨尔塔省、由泛美能源有限责任公司(阿根廷分公司)经营的开采特许权Acambuo中拥有权益。截至2022年12月31日，Vista阿根廷公司拥有431名直属员工。

Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.

Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.(前身为Vista Oil and Gas Holding I，S.A.de C.V.)是一家在墨西哥城设有行政办公室的墨西哥公司，成立的目的除其他外，是作为合伙人、股东或投资者参与所有类型的企业或实体，无论是商业或民事、协会、信托或任何其他性质的企业或实体，无论是墨西哥的还是外国的，从它们成立之日起，或通过收购所有类型的公司的股份、股权或其他种类的利益，无论它们被赋予什么名称，以及结转能源部门的任何活动。它目前持有阿根廷Vista Energy S.A.U的100%权益，以及AFBN S.R.L.、Aluvional S.A.和Aleph Midstream S.A.的100%间接权益。

目录表

Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.

Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(前身为Vista Oil and Gas Holding II，S.A.de C.V.)是一家墨西哥公司，在墨西哥城设有行政办公室，目的是在墨西哥勘探和开采碳氢化合物，并作为合伙人、股东或投资者参与所有类型的企业或实体，无论是商业或民事、协会、信托或任何其他性质的企业或实体，无论是墨西哥的还是外国的，从它们成立之日起，或通过收购所有类型的公司的股份、股权或其他种类的利益，无论它们被赋予什么名称，以及参与结转能源部门的任何活动。它拥有100%的工作权益CS-01。截至2022年12月31日，Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.有17名员工。

AFBN，S.R.L.

AFBN，S.R.L.(原名“康菲石油阿根廷风险投资公司”)是根据阿根廷法律成立和存在的一家公司，致力于碳氢化合物的勘探和开发以及石油、天然气和天然气的商业化。在内乌基纳盆地，它目前持有50%的股份非运营在Aguada Federal和Bandurria Norte非常规开采特许权中的权益。Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.持有AFBN，S.R.L.4.31%的直接权益，其余权益由Vista Energy阿根廷S.A.U持有14.80%，Vista Holding VII S.áR.L持有8089%，后者为全资法人实体。截至2022年12月31日，AFBN，S.R.L.没有直接员工。

Aleph Midstream S.A.

Aleph Midstream S.A.是一家根据阿根廷法律组建和存在的公司，于2019年8月开始运营，成为第一家专注于为内乌基纳盆地的石油和天然气生产提供收集、加工和疏散服务的中游公司，引领了Vaca Muerta页岩业务发展的新范式，其理念是与专注于上游的生产商建立长期合作伙伴关系。Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.持有Aleph Midstream 36.08%的直接权益。其余63.92%的权益由Vista Oil&Gas Holding V B.V.持有。截至2022年12月31日，Aleph Midstream S.A.没有直接员工。

2020年3月31日，Vista完成了从Riverstone、Southern Cross Group和某些个人的关联公司手中收购Aleph Midstream S.A.每个财务发起人的所有已发行和未偿还股权共同发起人(“财务发起人”)，总收购价为3,750万美元(相当于财务发起人实际向Aleph Midstream贡献的全部股权)。作为此类交易的结果，Aleph Midstream是Vista的全资子公司。

Aluvional S.A.

Aluvional S.A.是根据阿根廷法律成立和存在的一家公司，致力于开采沙、石、卵石、花岗岩和/或钙质材料和其他自然资源，用于水力刺激内乌昆省、里奥内格罗省、门多萨省和拉潘帕省的非常规石油和天然气开采。Aluvional S.A.持有10年期获得15个硅砂采石场的长期特许权，这些采石场全部位于里奥内格罗省。Vista Oil&Gas Holding I，S.A.de C.V.持有Aluvional S.A.95%的直接权益。其余5%的权益由Vista Energy阿根廷SAU持有。截至2022年12月31日，Aluvional S.A.拥有14名员工。

Aike NBS S.A.U。

Aike NBS S.A.U是一家根据阿根廷法律成立和存在的公司，于2022年5月开始运营，致力于管理旨在产生认证碳信用的所有类型的林业、畜牧业和农业项目。Vista Energy S.A.B.de C.V.持有Aike NBS S.A.U 100%的直接权益。截至2022年12月31日，Aike NBS S.A.U拥有三名直接员工。

目录表

阿根廷

概述

在截至2022年12月31日的年度内，我们的生产集中在内乌基纳盆地，主要在巴贾达德尔帕洛奥埃斯特。截至2022年12月31日，我们还在诺罗亚斯特盆地拥有一些资产，加上内乌基纳盆地的资产，净面积约为57万英亩。截至2022年12月31日，我们在阿根廷拥有1144口生产井和约193口注水井。

作为常规资产交易的结果，我们转移了我们在阿根廷的部分资产的运营，从2023年3月1日起生效。见“项目4--关于公司的信息--公司的历史和发展--最近的发展--增加对巴卡穆埃尔塔页岩油业务的关注的交易”。

我们在巴贾达德尔帕洛奥斯特、巴贾达德尔帕洛埃斯特、阿吉拉莫拉、阿瓜达联邦和北班杜里亚的巴卡穆埃尔塔页岩油层拥有约183,100英亩净地。我们100%运营我们的页岩净种植面积。截至2022年12月31日，我们拥有绑在一起60口页岩油井，目标是Bajada del Palo Oust的Vaca Muerta组。此外，在2022年期间，我们绑在一起我们在巴贾达德尔帕洛埃斯特的头两口页岩井和在阿瓜达联邦的头六口页岩井。这使得我们的页岩产量在年底达到34.7Mboe/d，这得益于个别油井的强劲表现。

我们拥有多达1,000个钻探地点的大量库存，目标是我们核心开发区域内的Vaca Muerta页岩油层，这为我们提供了20多年的钻探库存。我们的钻探库存目前位于Bajada del Palo Oust、Bajada del Palo Este、Aguada Federal和Bandurria Norte区块。我们打算通过测试更多的着陆区和进一步划定我们在阿吉拉·莫拉区块的面积来扩大我们的钻探库存。

截至2022年12月31日，我们在阿根廷的总探明储量为247.7 Mboe，其中83%为石油储量。截至2022年12月31日的一年，我们的平均日产量为48,087 boe/d，其中82%为原油，17%为天然气，其余1%为NGL。我们已将平均运营成本从截至2021年12月31日的年度的每桶13.9美元降至截至2022年12月31日的年度的每桶7.5美元。

阿根廷的原油产量和天然气产量

下表概述了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的石油、天然气和天然气净产量的平均水平。


块	平均石油净值中国的生产计划截至的年度 2022年12月31日 (百万美元/日)⁽⁵⁾		平均天然气净值中国的生产计划截至的年度 2022年12月31日 (MMM³/d)⁽⁵⁾		平均净值为NGL 中国的生产计划截至的年度 2022年12月31日 (百万美元/日)⁽⁵⁾
内乌基纳盆地
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特		26.4		5.0		—
恩特雷·洛玛斯·里奥·黑人⁽⁶⁾		2.4		0.7		0.4
Jagüel de los Machos⁽⁶⁾		2.2		0.7		—
德梅奥-梅达尼托25号⁽⁶⁾		2.3		0.2		—
恩特雷洛马斯内乌奎⁽⁶⁾		1.0		0.5		0.1
巴贾达德尔帕洛埃斯特		2.5		0.4		0.1
科隆·阿马戈·诺特		0.2		0.0		—
加里拉·奎马达^{(1) (6)}		0.2		0.1		—
Coirón Amargo Sur Oust⁽²⁾		—		—		—
阿吉拉·莫拉		—		—		—
查尔科·德尔·帕伦克^{(1) (6)}		—		—		—
阿瓜达联邦⁽³⁾		2.5		0.3		—
北班杜里亚⁽³⁾		—		—		—
高尔夫圣豪尔赫盆地
苏雷奥·德西亚多·埃斯特⁽⁴⁾		—		—		—
诺罗亚斯特盆地
阿肯布哥		0.0		0.1		—

目录表

(1)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生产信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生产)。

(2)	将10%的工作权益完全剥离给壳牌。交易的生效日期为2021年4月1日。

(3)	于2021年9月16日收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权50%的工作权益。于2022年1月17日收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权额外50%的工作权益。

(4)	这个25年拥有16.9%工作权益的SRDE开采特许权的期限于2021年3月21日到期。Vista决定不要求10年期运营商提交的分机。

(5)	石油产量包括原油、凝析油和天然汽油的生产。天然气生产不包括天然气消费。天然气生产包括丙烷和丁烷(LPG)的生产，不包括天然汽油。

(6)	转移到阿空加瓜的资产，自2023年3月1日起生效。在该日期之后，Vista仍有权拥有转让资产的40%原油和天然气生产和储量，以及100%的液化石油气和凝析油生产和储备。


块	平均石油净值年的生产计划截至年底的年度 12月31日， 2021 (百万美元/日)⁽⁵⁾		平均天然气净值年的生产计划截至年底的年度 12月31日， 2021 (MMM³/d)⁽⁵⁾		平均净值 NGL 年的生产计划年份告一段落 12月31日， 2021 (百万美元/日)⁽⁵⁾
内乌基纳盆地
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特		20.8		0.8		—
恩特雷·洛玛斯·里奥·黑人		2.3		0.1		0.3
Jagüel de los Machos		2.3		0.1		—
德梅奥-梅达尼托25号		2.4		0.0		—
恩特雷洛马斯内乌奎		1.1		0.1		0.1
巴贾达德尔帕洛埃斯特		0.4		0.1		0.1
科隆·阿马戈·诺特		0.3		0.0		—
加里拉·奎马达⁽¹⁾		0.2		0.0		0.0
Coirón Amargo Sur Oust⁽²⁾		0.0		0.0		—
阿吉拉·莫拉		—		—		—
查尔科·德尔·帕伦克⁽¹⁾		—		—		—
阿瓜达联邦⁽³⁾		0.1		0.0		—
北班杜里亚⁽³⁾		—		—		—
高尔夫圣豪尔赫盆地
苏雷奥·德西亚多·埃斯特⁽⁴⁾		—		—		—
诺罗亚斯特盆地
阿肯布哥		0.0		0.0		—

(1)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生产信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生产)。

(2)	将10%的工作权益完全剥离给壳牌。交易的生效日期为2021年4月1日。

(3)	于2021年9月16日收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权50%的工作权益。于2022年1月17日收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权额外50%的工作权益。

(4)	这个25年拥有16.9%工作权益的SRDE开采特许权的期限于2021年3月21日到期。Vista决定不要求10年期运营商提交的分机。

(5)	石油产量包括原油、凝析油和天然汽油的生产。天然气生产不包括天然气消费。天然气生产包括丙烷和丁烷(LPG)的生产，不包括天然汽油。

目录表


块	平均石油净值中国的生产计划截至的年度 2020年12月31日 (百万美元/日)⁽²⁾		平均天然气净值中国的生产计划截至的年度 12月31日， 2020 (MMM³/d)⁽²⁾		平均净值为NGL 中国的生产计划截至的年度 2020年12月31日 (百万美元/日)⁽²⁾
内乌基纳盆地
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特		8.3		0.59		—
恩特雷·洛玛斯·里奥·黑人		2.6		0.23		0.4
Jagüel de los Machos		2.6		0.13		—
德梅奥-梅达尼托25号		2.6		0.02		—
恩特雷洛马斯内乌奎		1.0		0.04		0.1
巴贾达德尔帕洛埃斯特		0.4		0.08		0.0
科隆·阿马戈·诺特		0.3		0.01		—
加里拉·奎马达⁽¹⁾		0.2		0.04		0.0
Coirón Amargo Sur Oust		0.1		0.00		—
阿吉拉·莫拉		0.0		—		—
查尔科·德尔·帕伦克⁽¹⁾		—		—		—
高尔夫圣豪尔赫盆地
苏雷奥·德西亚多·埃斯特		—		—		—
诺罗亚斯特盆地
阿肯布哥		0.0		0.02		—

(1)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生产信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生产)。

(2)	石油产量包括原油、凝析油和天然汽油的生产。天然气生产不包括天然气消费。天然气生产包括丙烷和丁烷(LPG)的生产，不包括天然汽油。

特许权

截至本年度报告之日，我们在阿根廷的以下石油和天然气特许权中拥有工作权益：

内乌基纳盆地：(A)拥有开采特许权Bajada del Palo Oust、Bajada del Palo Este、Aguada Federal、Bandurria Norte(在所有情况下，均为运营者)的100%运营权益；(B)拥有开采特许权Coirón Amargo Norte(作为运营者)的84.62%运营权益；(C)拥有非常规勘探特许权安吉拉·莫拉(作为运营者)90%的运营作业权益；以及

诺罗亚斯特盆地: a 1.5% 非运营在开采特许权中的权益Acambuo(由泛美能源运营)。

作为常规资产交易的结果，我们转移了我们在阿根廷的部分资产的运营，从2023年3月1日起生效。见“项目4--关于公司的信息--公司的历史和发展--最近的发展--加强对巴卡穆埃尔塔页岩油业务的关注的交易”。

我们的阿根廷特许权协议没有更改控制权的条款，尽管这些特许权的任何转让都必须事先获得特许权所在省行政部门的授权。在每个特许权到期之前的四年内，特许权持有人必须提供技术和商业理由，以使任何不活跃的和不生产威尔斯拔掉了电源。这些优惠中的每一项都可以因拖欠付款义务和/或违反重大的法定或监管义务而被终止。我们也可以自愿将种植面积让给阿根廷当局。

巴贾达·德尔·帕洛奥斯特

我们是位于内乌金省内乌基纳盆地的Bajada del Palo Oust区块非常规开采特许权的100%运营商和持有者。截至2022年12月31日，该区块已探明的页岩储量为182.8 Mboe，常规储量为370Mboe，截至2022年12月31日的年度产量为31.4Mboe/d(84%石油)。这个35年本公司于2019年12月获授定期非常规开采特许权，并于2053年12月19日届满。与授予此类非常规特许权相关，截至2022年12月31日，Vista已完成钻探8口水平井的承诺，总投资105.6美元，相关设施1,470万美元。

目录表

在2022年期间，我们完成了绑在一起五个焊盘(焊盘BPO-11至BPO-15)、增加20口页岩油井，使巴贾达德尔帕洛奥斯特的页岩油井数量达到60口。年终2022年2022年页岩总产量增至34,671 boe/d，其中29,730 boe/d相当于Bajada del Palo Oust的页岩产量。

下表详细说明了我们所有已完成的油井的钻井和完井设计绑在一起截至本年度报告日期：


油井名称	焊盘编号⁽¹⁾	着陆区	侧向长度(MTS)	共完成两个阶段
2013	BPO-1	有机食品	2,483	33
2014	BPO-1	拉科西纳	2,633	35
2015	BPO-1	有机食品	2,558	34
2016	BPO-1	拉科西纳	2,483	34
2029	BPO-2	有机食品	2,189	37
2030	BPO-2	拉科西纳	2,248	38
2032	BPO-2	有机食品	2,047	35
2033	BPO-2	拉科西纳	1,984	33
2061	BPO-3	拉科西纳	2,723	46
2062	BPO-3	有机食品	2,624	44
2063	BPO-3	拉科西纳	3,025	51
2064	BPO-3	有机食品	1,427	36
2025	BPO-4	下部碳酸盐	2,186	26
2026	BPO-4	拉科西纳	2,177	44
2027	BPO-4	下部碳酸盐	2,551	31
2028	BPO-4	拉科西纳	2,554	51
2501	BPO-5	拉科西纳	2,538	52
2502	BPO-5	有机食品	2,436	50
2503	BPO-5	拉科西纳	2,468	50
2504	BPO-5	有机食品	2,332	44
2391	BPO-6	拉科西纳	2,715	56
2392	BPO-6	有机食品	2,804	54
2393	BPO-6	拉科西纳	2,732	56
2394	BPO-6	有机食品	2,739	57
2261	BPO-7	拉科西纳	2,710	46
2262	BPO-7	有机食品	2,581	45
2263	BPO-7	拉科西纳	2,609	45
2264	BPO-7	有机食品	2,604	46
2211	BPO-8	有机食品	2,596	53
2212	BPO-8	拉科西纳	2,576	53
2213	BPO-8	有机食品	2,608	54
2214	BPO-8	拉科西纳	2,662	54
2351⁽²⁾	BPO-9	拉科西纳	3,115	63
2352⁽²⁾	BPO-9	有机食品	3,218	62
2353⁽²⁾	BPO-9	拉科西纳	3,171	61
2354⁽²⁾	BPO-9	有机食品	2,808	56
2441⁽²⁾	BPO-10	拉科西纳	3,094	63
2442⁽²⁾	BPO-10	有机食品	2,883	50
2443⁽²⁾	BPO-10	拉科西纳	2,816	57
2444⁽²⁾	BPO-10	有机食品	2,625	45
2081⁽²⁾	BPO-11	拉科西纳	2,785	49
2082⁽²⁾	BPO-11	有机食品	2,662	41
2083⁽²⁾	BPO-11	拉科西纳	2,365	37
2084⁽²⁾	BPO-11	有机食品	2,378	35
2311⁽²⁾	BPO-12	拉科西纳	3,104	54

目录表


油井名称	焊盘编号⁽¹⁾	着陆区	侧向长度(MTS)	共完成两个阶段
2312⁽²⁾	BPO-12	有机食品	3,161	55
2313⁽²⁾	BPO-12	拉科西纳	3,259	55
2481⁽²⁾	BPO-13	拉科西纳	2,950	61
2482⁽²⁾	BPO-13	有机食品	2,826	57
2483⁽²⁾	BPO-13	拉科西纳	2,738	56
2484⁽²⁾	BPO-13	有机食品	2,576	52
2601⁽²⁾	BPO-14	拉科西纳	2,935	38
2602⁽²⁾	BPO-14	有机食品	2,968	51
2603⁽²⁾	BPO-14	拉科西纳	2,878	49
2604⁽²⁾	BPO-14	有机食品	2,508	43
2411⁽²⁾	BPO-15	拉科西纳	2,319	39
2412⁽²⁾	BPO-15	有机食品	3,181	54
2413⁽²⁾	BPO-15	拉科西纳	3,199	53
2414⁽²⁾	BPO-15	有机食品	3,192	55
2415⁽²⁾	BPO-15	拉科西纳	3,190	53

(1)	BPO-11以前的PAD#12，BPO-12以前的PAD#13，BPO-13前身为14号垫。

(2)	包括在与托克的合资企业中，如下所述。Vista拥有这些油井80%的工作权益。

我们相信，我们新油井的生产率表明了我们巴卡穆埃尔塔种植面积的质量。截至2022年12月31日，Vista的平均生产时间为360天(以我们的平均衬垫为代表BPO-1至BPO-10)比我们的类型曲线高出3%。此外，截至2022年12月31日，Vista平均生产180天后(以我们的垫片平均值表示)BPO-1至BPO-13)比我们的类型曲线高出5%。

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目录表

这个90天我们第一批44口井的表现与在二叠纪和巴卡穆埃尔塔以及绑在一起2012至2022年间，如下图所示：

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通过共享绩效和薪酬指标，以及安全和物流方面的最佳实践，一个团队合同模式的实施使我们能够实现与盆地相比的出色钻探和完井结果。我们相信，就成本效率和新油井产能而言，这种合同模式是我们业绩的关键驱动因素之一。

Bajada del Palo Oust拥有62,641英亩的总面积，拥有核心页岩油Vaca Muerta英亩的敞口。我们目前以Vaca Muerta页岩油层为目标的钻探库存总计多达550个地点，位于该特许权内。我们打算通过测试更多的层叠产层来扩大此类钻井库存。

2021年6月28日，我们成立了一家非法人公司的合资企业，并与托克阿根廷公司(“托克”)签订了一项投资协议，最初是为了联合开发Bajada del Palo Oust的五个平台，每个平台有四个油井，自2021年7月1日起生效：

(a)

托克(A)拥有该协议所包括油井碳氢化合物产量的20%以上的合同权，(B)承担该协议所包括油井资本支出的20%，以及相应的特许权使用费和直接税，以及(C)在该协议生效之日向Vista支付(I)5,000,000美元，(Ii)在该协议所包括的第二、第三、第四和第五个衬垫开始生产时，分四次支付各5,000,000美元，共计25,000,000美元。以及(Iii)就托克在总产量中的份额收取费用，以补偿Vista的所有运营费用、G&A费用、中游成本和油井废弃成本。

(b)

我们仍然是该区块的运营商，并持有Bajada del Palo Oust特许权的100%，就协议中包含的油井而言，我们将：(I)保留超过80%的碳氢化合物生产权，(Ii)承担80%的资本支出，以及相应的特许权使用费和直接税，以及(Iii)承担所有其他成本，包括运营成本和中游成本。

目录表

(c)

托克有权根据上文a)项和b)项中所述的相同条款和条件，为最初的五个PAD参与最多两个额外的PAD，包括向Vista支付每增加一个PAD 5,000,000美元。在第二块焊盘开始生产后，该选项最多可连续使用180天。

截至本年度报告之日，共28口井的7个衬垫已经完成绑在一起根据这份协议的条款。

2022年10月11日，我们成立了一个未注册的此外，该公司还与托克签订了一项投资协议，共同开发巴贾达德尔帕洛奥斯特的三个港口基地。根据2022年10月1日生效的此类协议的条款：

•

托克(A)拥有此类协议所包括油井25%碳氢化合物产量的合同权，(B)承担此类协议所包括油井25%的资本支出，以及相应的特许权使用费和直接税，以及(C)将向Vista(I)支付每口1,700,000美元绑在一起嗯(相当于680万美元)4口井(Ii)托克在总产量中所占份额的费用，上限为12.5美元/桶，以补偿Vista因国际原油价格高于60美元/桶至110美元/桶而出现的任何改善；及(Iii)托克在总产量中所占份额的费用，以补偿Vista的所有运营费用、G&A费用、区块内的中游成本和油井废弃成本。

•

我们仍是该区块的运营商，并持有Bajada del Palo Oust特许权的100%，就协议所包括的油井而言，我们将：(I)保留超过75%的碳氢化合物产量的权利，(Ii)承担75%的资本支出，以及相应的特许权使用费和直接税，以及(Iii)承担所有其他成本，包括运营和中游成本。

在达成协议的同时，Vista和托克将之前的原油销售和采购协议延长了12个月，根据该协议，Vista将在2023年上半年每月向托克出售38万桶原油，2023年下半年每月向托克出售34.5万桶原油，收购价格由双方根据价格和市场条件商定。

截至本年度报告之日，港口及机场发展策略尚未绑在一起但根据这份协议的条款。

巴贾达德尔帕洛埃斯特

我们是Neuquén省Neuquina盆地Bajada del Palo Este区块开采特许权的100%运营商和持有者。截至2022年12月31日，该区块已探明储量为8.5 Mboe，截至2022年12月31日的年度产量为2.9Mboe/d(85%石油)。一个35年定期非常规开采特许权于2019年12月21日授予，于2053年12月19日届满。

非常规开采特许权包括承诺执行最初的两年制试验计划，在此期间，Vista必须(I)钻探五口新的水平井，(Iii)建设地面设施，总投资约为5,190万美元。

截至2022年12月31日，我们钻探、完成和绑在一起这两口井的头两口井就是这种试点。这两口井的目标都是巴卡穆埃尔塔的拉科西纳着陆区，平均侧向长度为2224米，平均每口井有46个完井阶段。在2023年第一季度，我们完成了绑在一起第三口试点井(即，BPE-2301h)。这口井瞄准了巴卡穆埃尔塔的La Cocina着陆区，该着陆区横向长度为2818米，有48个完井阶段。2023年4月，我们完成了绑在一起引航者的第四口井(即，BPE-2202H)。截至本年度报告日期，资本支出总额为7520万美元。

巴贾达德尔帕洛埃斯特拥有48,853英亩的总面积，拥有页岩油Vaca Muerta英亩的敞口。我们估计，这个区块将钻探多达150个新的油井位置。

目录表

阿瓜达联邦

2021年9月16日，我们获得了50%的非运营2022年1月17日，我们从温特希尔·DEA阿根廷公司收购了额外的50%权益，因此，截至该日期，我们成为该区块的运营商和唯一特许权持有人。Aguada Federal是位于内乌昆省的Neuquina盆地的一个非常规开采特许权，占地约24,058英亩。自2017年以来，该特许权共钻了6口水平井，均显示出产烃情况。2022年，我们在该区块的前六口页岩油井打成平手。截至2022年12月31日，该区块已探明储量为37.4Mboe，截至2022年12月31日的一年产量为2.8Mboe/d(88%石油)。我们估计，该区块将钻探多达150个新的油井位置。特许权将于2050年12月20日到期。

阿吉拉·莫拉

我们是与G&P(拥有剩余10%权益)的非注册合资企业的运营商和持有90%权益的持有者，该合资企业是位于内乌金省的内乌基纳盆地的阿吉拉·莫拉区块的非常规开采特许权，占地约23,475英亩，我们打算划定该区块，以扩大我们目前的页岩钻探库存。

2019年11月29日，内乌昆省颁布第2597号法令，根据该法令，GYP获得了对阿吉拉·莫拉区块的非常规开采特许权，为期35年(终止后可续签，并受某些条件限制)10年期延长)，以取代该区块的现有勘探许可证。

Gyp拥有阿吉拉·莫拉的采矿权。Vista(I)在与Gyp的合资企业中持有90%的工作权益，以勘探和开采阿吉拉莫拉的碳氢化合物；以及(Ii)它是阿吉拉莫拉的运营商。

上述非常规开采特许权包括进行初步试验的承诺，在此期间，Vista必须(I)恢复生产之前由前运营商钻探和完成的三口井，(Ii)钻探两口新的水平井，以及(Iii)建设地面设施，总投资约3,280万美元。

截至本年度报告发布之日，我们已恢复生产，之前的运营商钻了两口井，钻完了两口井，正在完成生产设施的建设。截至本报告日期，总资本支出为3,680万美元。

北班杜里亚

2021年9月16日，我们获得了50%的非运营于2022年1月17日，吾等从阿根廷温特希尔德EA公司手中购得额外50%的营运权益，因此，截至该日期，吾等成为该区块的运营者及唯一特许权持有人。Bandurria Norte是位于内乌昆省的内乌基纳盆地的一个非常规开采特许权，占地约26404英亩。截至2022年12月31日，该区块已探明储量为0.0Mboe，截至2022年12月31日的年度产量为0.0Mboe/d。自2017年以来，该特许权共钻了4口水平井，所有水平井在开采前都已探明碳氢化合物产量。关在家里2019年。我们估计，这个区块将钻探多达150个新的油井位置。特许权将于2050年到期。

Entre Loma Neuquén和Entre Loma Río Nero(《Entre Loma》)

截至本年度报告日期，Vista继续持有Entre Loma Neuquén和Enre Loma Río Nero开采特许权(合称“Entre Loma”)的100%权益，而由于常规资产交易，阿空加瓜已成为这些区块的运营商。截至2022年12月31日，Entre Loma Neuquén和Entre Loma Río Nero区块已探明储量分别为1.5Mboe和6.0Mboe，产量分别达到1.5Mboe/d(64%石油)和3.4Mboe/d(69%石油)。恩特雷洛马斯特许权将于2026年1月21日到期。截至本年度报告日期，Vista仍有权拥有转让资产的40%原油和天然气产量和储量，以及100%的液化石油气和凝析油产量和储量。

目录表

于本年度报告日期，本公司与里约内格罗省有以下尚未履行的承诺：(I)钻探及完成三口开发井及一口延长井，估计成本为900万美元；及(Ii)对九口油井进行资本投资，并放弃两口油井，估计成本为450万美元。

生产单元为Tordillo组、Punta Rosada组的陆相河流相和风成砂岩，以及Quintuco组的碳酸盐岩相。剩余的主要开发包括钻探位于油田边缘的油井，以及与具有梯形断层系统的地区相关的小型孤立圈闭。此外，还有正在进行的二次复苏项目，在这些项目中，我们看到了基于当前较低复苏系数的上行潜力。

Jarilla Quemada和Charco del Palenque(阿瓜·阿玛塔)

作为常规资产交易的结果，截至本年度报告日期，Vista仍持有开采特许权Jarilla Quemada和Charco del Palenque的100%权益，我们统称为“Agua Amata”，而阿空加瓜已成为该两个区块的运营商。这些特许权分别占地约47,617英亩和47,963英亩。截至2022年12月31日，这些特许权已探明的储量分别为0.0Mboe和0.7Mboe，截至2022年12月31日的年度合计产量为0.3Mboe/d(76%石油)。Charco del Palenque特许权将于2034年10月到期，Jarilla Quemada特许权将于2040年8月16日到期。截至本年度报告日期，Vista仍有权获得转让资产的40%的原油和天然气产量和储量，以及100%的液化石油气和凝析油产量和储量。

截至本年度报告日期，公司没有关于这一特许权的待定资本承诺。

生产单元是Tordillo组，该组也有有待测试的二次开采项目。

德梅奥-梅达尼托25号

作为常规资产交易的结果，截至本年度报告日期，Vista仍持有开采特许权25 de Mayo-Medanito(“Medanito”)的100%权益，而阿空加瓜已成为该区块的运营商。截至2022年12月31日，该区块已探明储量为3.0Mboe，截至2022年12月31日的年度产量为2.5Mboe/d(92%石油)。特许权将于2026年10月28日到期。截至本年度报告日期，Vista仍有权获得转让资产的40%的原油和天然气产量和储量，以及100%的液化石油气和凝析油产量和储量。

生产单元为Choiyoi组火山碎屑相、Tordillo组河流相砂岩和Quintuco组碳酸盐岩及混合碎屑-碳酸盐岩相。

Jagüel de los Machos

作为常规资产交易的结果，截至本年度报告日期，Vista仍持有开采特许权Jagüel de los Machos的100%权益，而阿空加瓜已成为该区块的运营商。截至2022年12月31日，该区块已探明储量为2.7Mboe，截至2022年12月31日的一年产量为2.9Mboe/d(76%石油)。特许权将于2025年9月6日到期。截至本年度报告日期，Vista仍有权获得转让资产的40%的原油和天然气产量和储量，以及100%的液化石油气和凝析油产量和储量。

截至本年度报告日期，对于25个De Mayo-Medanito和Jagüel de los Machos特许权，我们与里奥内格罗省有以下未决的资本承诺：(I)钻探和完成两口开发井，估计成本为270万美元，(Ii)进行10次修井，以及(Iii)放弃19口井，估计成本为750万美元。

目录表

生产单元为Choiyoi组火山碎屑相、Tordillo组河流相砂岩和Quintuco组碳酸盐岩及混合碎屑-碳酸盐岩相。

科隆·阿马戈·诺特

我们是位于内乌昆省内乌基纳盆地Coirón Amargo Norte开采特许权的非注册合资企业的运营商和持有者，该合资企业占地约26,598英亩。截至2022年12月31日，该区块已探明储量为0.8Mboe，截至2022年12月31日的一年产量为0.2Mboe/d(96%石油)。特许权将于2037年2月22日到期。没有悬而未决的资本承诺。

这一特许权拥有产黑色石油的托迪略组风成砂岩。根据我们在Bajada del Palo Oust的Vaca Muerta油层钻探的结果，我们认为未来有机会将这种划定扩大到Coirón Amargo Norte。

于二零二零年七月七日，由于Madalena Energy S.R.L.(“Madalena”)拖欠所需的现金出资，并根据合资协议的条款，本公司透过其附属公司阿根廷Vista连同其合作伙伴Gas y Petróleo del Neuquén S.A.(“GYP”)将Madalena排除在合资协议之外，并按比例分配Madalena于Vista阿根廷与Gyp之间的合资协议的营运权益。反映新的工作利益的合资企业协议增编由诺伊昆省行政部门于2020年11月6日通过的第第1,292/2020号法令批准，该法令自2020年7月7日起追溯生效。根据JOA的条款，Vista保留其针对Madalena的所有权利和补救措施，以强制执行到期和未支付的款项。因此，Vista将其在阿根廷内乌昆省Coirón Amargo Norte租赁区的工作权益从55.0%增加到84.6%，其余15.4%由Gyp持有。截至本年度报告之日，该公司在经审计的财务报表中确认其100%参与了这一联合行动。

阿肯布哥

本公司持有位于萨尔塔省诺罗亚斯特盆地Acambuo开采特许权的非公司合营公司1.5%的营运权益，该特许权占地约293,747英亩。这一评估区块的运营商是泛美能源，持有52%的权益。剩余权益由持有22.5%权益的YPF、持有22.5%权益的壳牌阿根廷以及持有剩余1.5%权益的西北阿根廷持有。截至2022年12月31日，该区块已探明净储量为0.7Mboe，截至2022年12月31日的年度净产量为0.1Mboe/d(11%石油)。Acambuo特许权下的San Pedrito开发地块将于2036年到期，同样在Acambuo特许权下的Macueta开发地块将于2040年到期。没有悬而未决的资本承诺。

Coirón Amargo Sur Oust

Coirón Amargo sur Oust是一个非常规开采特许权，占地约16,440英亩，位于内乌昆省Vaca Muerta页岩区的核心地带。2021年6月24日，内乌昆省批准了合资协议附录，反映了将我们在Coirón Amargo sur Oust特许权剩余10%的作业权益出售给壳牌阿根廷公司。该交易自2021年4月1日起追溯生效。因此，截至本年度报告之日，Vista阿根廷公司在Coirón Amargo Sur Oust地区的开采特许权中没有任何权益。

苏雷奥·德西亚多·埃斯特

2021年3月21日，25年Vista阿根廷公司持有16.94%权益的圣克鲁斯省圣豪尔赫湾盆地Surío Deseado Este地区的开采特许权期限已到期。开采特许权的经营者为Alianza PetRolera阿根廷公司(“Alianza”)，拥有79.05%的参与权益，其余合作伙伴SECRA S.A.拥有4%的参与权益。此外，Vista阿根廷持有Quintana E&P阿根廷SRL运营的Sur Rio Deseado部分开采特许权的独立勘探协议44%的权益。

目录表

截至本年度报告之日，阿利安扎正在执行行政程序，以完成与圣克鲁斯省的归还程序。这种归还过程所要求的费用必须由所有合作伙伴按照其参与开采特许权的利益来承担。因此，截至本年度报告之日，Vista阿根廷对Surío Deseado Este地区的开采特许权没有任何利益。

墨西哥

自建企业到捷豹持有的区块

2021年3月25日，CNH管理机构批准将捷豹在阻止将CS-01安装在支持Vista Holding II。此外，2021年8月16日，Vista Holding II与CNH签署了对阻断CS-01，有效收购该区块100%的工作权益。

2021年4月29日，CNH批准转让Vista在TM-01地块和A-10地块，输入捷豹和潘特拉分别受到青睐。最终，2021年8月23日，捷豹和Pantera与CNH签署了对以下项目的许可合同的第二次修订有效阻止TM-01和A-10的阻塞收购100%的工作权益分别位于TM-01和A-10地块。

2021年8月，我们宣布了一项资产转移，通过我们的一家子公司，我们(I)增加了我们在运营区块的权益CS-01至100%，以及(Ii)剥离了我们在区块的全部权益TM-01和A-10分别支持捷豹和潘特拉。

CS-01块

我们在与CNH签订的区块许可协议中持有100%的权益CS-01，这是我们经营的。该区块占地约23517英亩，位于塔巴斯科州。截至2022年12月31日，该区块已探明储量4.0Mboe，日产量0.5Mboe(97%石油)。本许可协议将于2047年终止。截至2022年12月31日，本公司的估计未偿还资本承担约为1,810万美元，相当于钻探和完成6口油井。此外，我们还有通过不同活动增加产量的项目，以在上Zargazal和Amate地层生产未开发的储量，我们估计这些地层具有原始压力和碳氢化合物饱和度。

目录表

下面的地图显示了我们在墨西哥拥有工作利益的区块的位置，作为本年度报告的日期：

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石油和天然气储量

储量

本年度报告中包含的有关探明储量的信息来自对2022年12月31日探明储量的估计，来自2022年储量报告。《2022年储量报告》作为本年度报告的附件99.1。

D&M是一家独立的储量工程顾问公司。D&M公司编制的《2022年储量报告》以我们提供的信息为基础，提供了截至2022年12月31日的石油和天然气储量评估报告，这些石油和天然气储量位于阿根廷的恩特雷洛马斯里奥内格罗、恩特雷洛马斯诺伊金、巴贾达德尔帕洛奥斯特、巴贾达德尔帕洛埃斯特、Charco del Palenque、Jarilla Quemada、Coirón Amargo Norte、Acambuo、Jagüel de los Machos、25 de Mayo-Medanito、Aguada Federal和Bandurria Norte区块，以及我们位于CS-01在墨西哥的街区。

我们相信，我们的评估人员对剩余已探明可采油气储量的估计是合理的。根据《规则》4-10监管部门的S-X，美国证券交易委员会公布的已探明石油和天然气储量，是指通过对地球科学和工程数据的分析，可以合理确定地估计出在提供经营权的合同到期之前，从特定日期起，从已知油藏中，在现有经济条件、经营方法和政府法规下，具有经济可行性的石油和天然气储量，除非有证据表明，无论使用确定性方法还是概率方法进行估计，续签都是合理确定的。开采碳氢化合物的项目必须已经开始，或者操作员必须合理地确定它将在合理的时间内开始该项目。

本公司认为其油气已探明可采储量的剩余估计量是公平的，且该等估计乃根据“美国证券交易委员会”规定及经修订的ASC932编制。因此，用于确定已探明储量的原油价格是截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日之前12个月的平均价格，确定为这些期间内每个月的每月第一天的未加权平均。此外，由于阿根廷基准市场上没有天然气价格，我们使用了当年的平均天然气价格来确定天然气储量。此外，对于某些气量，Vista将通过Gas计划IV获得阿根廷政府补贴的奖励价格。按补贴和非补贴气量估算某些地区的加权平均价格。

目录表

下表列出了截至2022年12月31日我们在阿根廷和墨西哥拥有的资产的石油和天然气净探明已开发和未开发储量的摘要信息。下文所列已探明已开发储量和未开发储量估计均按各自的工作利息百分比计算。


	原油，凝析油和非NGL⁽¹⁾ (MMbbl)		消费加上天然的天然气销售⁽²⁾ (Mmboe)		总计证明了储量 (Mmboe)		%的石油
NET已被证明是开发的：		68.5		17.7		86.2		79	%
Net被证明是未开发的：		139.5		25.9		165.4		84	%
已证明净额合计		208.0		43.6		251.6		83	%

由于四舍五入，总数可能不会相加。

(1)	我们的碳氢化合物液体产量包括原油、凝析油和NGL(液化石油气和天然汽油)。我们不包括NGL储量的单独数字，因为截至2021年12月31日和2022年12月31日，它们分别占我们已探明的已开发储量和未开发储量的不到1%。

(2)	截至2021年12月31日，天然气消费量占天然气总储量(消费量加上天然气销量)的13%，截至2022年12月31日，天然气消费量占11%。

截至2022年12月31日，我们拥有的(已开发和未开发)资产的油气探明储量总计251.6 Mboe(石油、凝析油和天然气208.0 Mbbbl，天然气244.9 Bncf，或43.6Mboe)。已探明的未开发原油、凝析油和天然气等储量占已探明总储量的66%。


	已探明开发总量						已探明未开发的总量						已证明的总数
	原油，凝析油和 NGL⁽¹⁾ (MMbbl)		消费加上天然的天然气销售⁽²⁾ (Mmboe)		总计石油和燃气证明了开发储量 (Mmboe)		原油，凝析油和NGL (MMbbl)		消费加上天然的天然气销售 (Mmboe)		石油总量和天然气证明了未开发储量 (Mmboe)		原油，凝析油和NGL (MMbbl)		消费加上天然的天然气销售 (Mmboe)		总计石油和燃气证明了储量 (Mmboe)
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特		47.2		11.1		58.3		108.7		19.5		128.2		155.9		30.6		186.4
巴贾达德尔帕洛埃斯特		3.9		1.5		5.4		2.8		0.3		3.1		6.7		1.8		8.5
查尔科·德尔·帕伦克		0.6		0.1		0.7		0.0		0.0		0.0		0.6		0.1		0.7
科隆·阿马戈·诺特		0.6		0.2		0.8		0.0		0.0		0.0		0.6		0.2		0.8
恩特雷洛马斯里奥黑人		3.3		1.7		5.0		0.4		0.5		1.0		3.7		2.2		6.0
恩特雷洛马斯内乌奎		1.1		0.4		1.5		0.0		0.0		0.0		1.1		0.4		1.5
Jagüel de los Machos		2.0		0.5		2.6		0.1		0.0		0.1		2.1		0.6		2.7
加里拉·奎马达		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0
德梅奥-梅达尼托25号		2.7		0.2		2.9		0.1		0.0		0.1		2.8		0.2		3.0
阿肯布哥		0.1		0.6		0.7		0.0		0.0		0.0		0.1		0.6		0.7
阿瓜达联邦		6.8		1.4		8.2		24.7		4.5		29.2		31.5		5.9		37.4
北班杜里亚		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0
CS-01		0.2		0.0		0.2		2.7		1.1		3.8		2.9		1.1		4.0
总计		68.5		17.7		86.2		139.5		25.9		165.4		208.0		43.6		251.6

(1)	我们的碳氢化合物液体产量包括原油、凝析油和NGL(液化石油气和天然汽油)。我们不包括NGL储量的单独数字，因为截至2022年12月31日，它们占我们已探明的已开发和未开发储量的不到1%。

(2)	截至2021年12月31日，天然气消费量占天然气总储量(消费量加上天然气销量)的13%，截至2022年12月31日，天然气消费量占11%。

2022年我国已探明储量的变化

截至2022年12月31日，我们的已探明储量估计为251.6桶油当量(MMboe)。相比之下，截至2021年12月31日，已探明储量估计为181.6 Mboe。

目录表

2022年探明储量增加70.0百万桶的主要原因是：

•

在扩展和发现类别中增加了76.4百万桶(+65.4百万桶石油和+62.0百万桶天然气)，这是由于在巴贾达德尔帕洛奥斯特特许权的巴卡穆埃尔塔组钻探了16口已探明已开发面积和13口已探明未开发面积(+27.5百万桶石油和+26.2百万桶天然气)；在阿瓜达联邦特许区瓦卡穆尔塔组钻探了12口已探明已开发面积和28口已探明未开发面积(石油+32.4百万桶和天然气+33.5百万桶)；在Bajada del Palo Este特许权的Vaca Muerta组的两口已探明已开发面积和两口已探明未开发面积井的钻探(+5.5 Mbbbl石油和+2.3 Bcf天然气)。

•

石油产量增加910万Mbbl，原因是修订了先前的估计，原因是：(1)针对Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规地层的32口已探明已开发生产井的表现较好(+4.78 Mbbl)；(2)2022年针对Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规地层钻探的28口井，其中包括与托克的第一个合资协议(+2.54 Mbbl)；(3)其他地块的综合负面影响(-0.62MMbbl)；和(Iv)+0.75Mbbl的价格修订；以及关于未开发的储量，(V)由于横向长度调整，上调了非常规的Bajada del Palo Oust特许权，这对类型井(+0.87Mbbl)没有影响；(Vi)Entre Loma Rio Nero特许权也由于在Charco Bayo油田增加了一口针对Tordillo和Punta Rosada地层的井(+0.31Mbbl)而向上修订；(7)Jagüel de los Machos区块的开发计划也作了向上修订，原因是增加了两口井和两口油井(+0.12 Mbbl)；(8)25个de Mayo-Medanito区块的活动略有变化(+0.05 Mbbl)；(9)在Bajada del Palo Oust特许权，向下修订涉及移除两口针对Lotena常规地层的井(-0.28MMbbl)；以及(X)+0.58Mbbl的价格修正。

•

天然气增加0.9Bcf(0.2 Mboe)，原因是：(1)根据Bajada del Palo Oust特许权的32口非常规生产井的最新测试结果进行了更高的产能和油气比调整(+4.83 Bcf)；(2)Bajada del Palo Oust特许权的常规油井产能较低(-2.52 bcf)；(3)洛马斯里奥内格罗特许区Charco Bayo和Piedras Blancas的天然气井表现较差(-4.81Bcf)；(四)其余地块的综合影响几乎为零(-0.38(5)与未开发储量有关的(+2.54 Bcf)；(6)由于横向长度调整，上调了非常规的Bajada del Palo Oust特许权，对类型井没有影响(+1.00 Bcf)；(7)由于在Charco Bayo油田增加了一口针对Tordillo和Punta Rosada地层的井，Entre Loma Río Nero特许权也被上修(+1.34 Bcf)；(8)Jagüel de los Machos区块的开发计划也作了向上修订，原因是增加了两口井和两口修井(+0.13 Bcf)；(9)25个de Mayo-Medanito区块的活动略有变化(+0.02 Bcf)；(X)在Bajada del Palo Oust特许区，向下修订涉及移除两口针对Lotena常规地层的井(-2.21Bcf)；和(Xi)(+0.96bcf)的价格修订。

•

增加2.4Mboe(+2.0Mbbl石油和+2.0Bcf天然气)，主要与与托克的第二份合资协议有关。

•

减少0.3Mboe(-0.3Mbbl石油和-0.1Bcf天然气)，主要是由于(I)墨西哥已探明已开发储量的修订(+0.05Mbbl)和最新的GOR趋势(-0.04Bcf)；以及(Ii)墨西哥已探明未开发储量的变化(-0.34Mbbl，-0.02Bcf)与Vernet-1001井结果后曲线类型的调整有关。

•

2022年产量减少17.7万桶，其中阿根廷减少17.5万桶，墨西哥减少0.2万桶。

2022年，我们投资9240万美元(对应于钻井、完井和搭售9口新页岩井和2口新常规井的活动)，将已探明的未开发储量转换为已探明的已开发储量。2021年，我们投资105.9美元(对应于钻井、完井和搭售12口新页岩井和11口新常规井的活动)，将已探明的未开发储量转化为已探明的已开发储量。

我们计划将2022年报告的100%年终已探明的未开发储量将在首次披露后五年内通过实施的活动投入生产。

目录表

储量估算流程--内部控制

我们拥有一支由石油工程师和地学专业人员组成的内部员工，他们与我们的独立储量工程顾问密切合作，以确保我们的独立储量工程顾问在其评估过程中使用的数据的完整性、准确性和及时性，并了解正在评估的特定属性。我们的首席运营官Juan Garoby主要负责监督我们储量估计的准备工作，并负责对我们的储量估计进行内部控制。他在勘探、生产和油田服务方面拥有20多年的经验。

为了确保我们储量估计和储量披露的质量和一致性，我们维持并遵守满足以下关键控制目标的储量流程：

•

使用普遍接受的做法和方法编制估计数；

•

估计数的编制是客观的，没有偏见；

•

及时编制估计数和变动数；

•

预算和预算中的变动得到适当的支持和批准；以及

•

估计及相关披露乃根据监管规定编制。

在每一财年，我们的技术团队都会与“独立合格储量工程师”会面，为他们提供与待评估物业和所有适用人员有关的完整和准确的信息。这种对内部产生的储量估计的独立评估有利于确保解释和判断是合理的，并确保估计没有编制人和管理层的偏见。

认识到储量估计是基于解释和判断，我们编制的已探明储量估计与独立合格储量工程师编制的估计可能存在差异。尽管这些差异在技术会议上进行了讨论，但报告中包含了我们独立合格储量工程师估计的数字。一旦这一过程完成，独立合格储量工程师将向我们的高级管理层成员发送一份储量报告的初步副本，他们担任储量审查委员会的角色。我们的首席运营官、首席执行官、首席财务官、投资者关系和战略规划官都是这个委员会的成员。

独立后备工程师顾问

我们在阿根廷和墨西哥拥有的资产的2022年储量估计得到了D&M的认证，D&M是一家全球石油和天然气咨询公司，自1936年以来一直为石油和天然气行业提供技术、商业和战略建议。Vista要求D&M准备2022年储量报告，该报告于2023年2月1日发布，涵盖了我们在阿根廷和墨西哥拥有的资产截至2022年12月31日的储量。在截至2022年12月31日的一年中，监督我们提交给阿根廷和墨西哥的储量估计编制工作的第三方工程公司的技术人员是费德里科·多尔多尼先生。关于描述D&M主要负责监督我们储量评估的技术人员的资格的披露，请参阅本年度报告的附件99.1。

储量估算中使用的技术

根据美国证券交易委员会的指导方针，已探明储量是指通过对地学和工程数据的分析，可以“合理确定”地估计在提供经营权的合同到期之前，从给定日期起、从已知油藏出发，在现有经济条件、运营方法和政府法规下，具有经济可行性的油气储量，除非有证据表明，无论使用确定性方法还是概率方法进行估计，续签都是合理确定的。

目录表

开采碳氢化合物的项目必须已经开始，或者经营者必须合理地确定它将在五年内开始该项目。“合理确定性”一词意味着高度相信实际开采的石油和/或天然气的数量将等于或超过估计的数量。合理的确定性可以使用已被同一油藏或类似油藏的项目的实际生产证明有效的技术，或通过使用建立合理确定性的可靠技术的其他证据来建立。可靠技术是指一种或多种技术(包括计算方法)的组合，这些技术经过现场测试，并已被证明在被评估的地层或类似的地层中提供具有一致性和重复性的合理确定的结果。

估算储量有各种公认的方法，包括容积法、递减分析法、物质平衡法、模拟模型法和类比法。可以使用任何确定性方法来编制估计值。考虑到该财产的地质性质、其运营历史的范围和现有信息的质量，选择的具体方法应基于评估者认为最合适的专业判断。用几种方法来估计财产可能是合适的。

必须使用所有可用信息(裸眼和套管井测井、岩心分析、地质图、地震解释、生产/注入数据和压力测试分析)来编制估计数。支持性数据，如工作利益、特许权使用费和运营成本，必须在此类信息发生实质性变化时予以维护和更新。

截至2022年12月31日，我们估计的已探明储量是基于整合现有和适当数据产生的估计，利用在现场得到证明的成熟技术，产生可重复和一致的结果。这些综合评估中使用的数据包括通过井筒直接从地下获得的信息，如测井记录、储集层岩心样本、流体样本、静态和动态压力信息、生产测试数据以及监测和动态信息。所利用的数据还包括通过间接测量获得的地下信息，包括高质量2-D和3-D地震数据，用可用的井控进行了校准。在适用的情况下，还利用了地质露头信息。用于解释和整合所有这些数据的工具包括用于储层建模、模拟和数据分析的专有和商业软件。在某些情况下，如果有合适的模拟储集层模型可用，这些模拟模型的储集层参数被用来增加我们储量估计的可靠性。

种植面积

截至2022年12月31日，我们在阿根廷和墨西哥的已开发和未开发总面积，包括毛收入和净收入如下。该表包括我们和我们的子公司、联合业务和联营公司的总种植面积。


	总种植面积				总开发面积				未开发土地总面积
	毛收入		网络		毛收入		网络		毛收入		网络
阿根廷		864,976		569,197		112,924		94,580		752,052		474,617
墨西哥		23,517		23,517		13,591		13,591		9,926		9,926

这些数字是大概的数额。

目录表

生产井

截至2022年12月31日，我们在阿根廷和墨西哥的生产井总数和净作业井总数如下。该表包括我们及其子公司运营的生产井总数和净运营井数。在2022年期间，我们没有钻探任何探井。


	油				燃气				总计
	毛收入		网络		毛收入		网络		毛收入		网络
阿根廷		1,079		1,074		70		70		1,149		1,144
墨西哥		9		9		0		0		9		9

这些数字是大概的数额。

当前活动

下表显示了截至2022年12月31日，阿根廷和墨西哥正在钻探或处于活跃完成阶段的油井数量，以及暂停或等待完工的油井数量。有关我们目前活动的更多信息，请参阅“项目4--公司信息--公司的历史和发展--石油和天然气储量生产--钻探活动”。


	富国银行正在进行一项新的钻井工作在阿根廷积极完成		富国银行正在进行一项新的钻井工作在墨西哥积极完成
油井
毛收入		13		0
网络		11		0

气井
毛收入		0		0
网络		0		0

目录表

生产

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的一年中我们在阿根廷的石油和天然气产量的信息。


块							中国的生产计划截至2013年12月31日的一年， 2022				第二年的产量计划截至2021年12月31日
块	劳作利息			运算符			油⁽¹⁾(单位：千桶)		天然气销售额⁽²⁾ (在中国，数百万人) 立方英尺)		油⁽¹⁾(单位：千桶)		天然气销售额⁽²⁾ (在中国，数百万人) 立方英尺)
内乌基纳盆地
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特		100	%		Vista			9,631.42		10,215.23		7,609.03		9,749.30
恩特雷·洛玛斯·里奥·黑人		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		990.52		1,483.85		852.00		1,842.81
Jagüel de los Machos		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		811.20		1,407.85		857.14		1,570.18
德梅奥-梅达尼托25号		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		829.10		414.39		879.57		440.04
恩特雷洛马斯内乌奎		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		374.04		1,035.63		401.05		994.69
巴贾达德尔帕洛埃斯特		100	%		Vista			928.21		812.97		152.46		896.68
科隆·阿马戈·诺特		84.6	%		Vista			77.10		15.73		95.22		6.25
加里拉·奎马达⁽³⁾		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		78.45		123.56		88.85		423.64
Coirón Amargo Sur Oust		—	⁽⁴⁾		壳			—		—		6.02		2.82
阿吉拉·莫拉		90	%		Vista			—		—		—		—
查尔科·德尔·帕伦克⁽³⁾		100	%⁽⁷⁾		Vista	⁽⁷⁾		—		—		—		—
阿瓜达联邦		100	%⁽⁵⁾		Vista			899.48		662.04		35.96		23.43
北班杜里亚		100	%⁽⁵⁾		Vista			—		—		—		—
高尔夫圣豪尔赫盆地
苏雷奥·德西亚多·埃斯特		—	⁽⁶⁾		阿利安扎·彼得罗拉			—		—		—		—
诺罗亚斯特盆地
阿肯布哥		1.5	%		泛美能源公司			5.94		258.91		6.77		281.35

(1)	石油产量包括原油、凝析油和天然汽油的生产。

(2)	天然气生产不包括天然气消费。

(3)	Jarilla Quemada整合了Agua Amara的生产信息(Jarilla Quemada加上Charco del Palenque生产)。

(4)	将10%的工作权益完全剥离给壳牌。交易生效日期为2021年4月1日。

(5)	于2021年9月16日收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权50%的工作权益。于2022年1月17日收购Aguada Federal和Bandurria Norte特许权额外50%的工作权益。

(6)	这个25年拥有16.9%工作权益的SRDE开采特许权的期限于2021年3月21日到期，Vista决定不要求10年期运营商提交的分机。

(7)	转移到阿空加瓜的资产，自2023年3月1日起生效。于该日期后，阿空加瓜仍为转让资产的营运商，而Vista仍有权拥有转让资产的40%原油及天然气产量及储量，以及100%的液化石油气及凝析油产量及储量。


块	前九个月的生产计划已经结束 2020年12月31日
块	原油⁽¹⁾ (单位：数千桶)		天然气⁽²⁾ (单位：百万立方英尺)
内乌基纳盆地
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特		3,055.30		7,675.40
恩特雷·洛玛斯·里奥·黑人		985.2		3,244.00
Jagüel de los Machos		939.4		1,743.90
德梅奥-梅达尼托25号		938.1		321.5
恩特雷洛马斯内乌奎		351		466.1
巴贾达德尔帕洛埃斯特		158.8		1,003.10
科隆·阿马戈·诺特		94.6		73.6
加里拉·奎马达⁽³⁾		70.6		570.3
Coirón Amargo Sur Oust		30.9		20.8
阿吉拉·莫拉		18		—
查尔科·德尔·帕伦克⁽³⁾		—		—
阿瓜达联邦		—		—
北班杜里亚		—		—
高尔夫圣豪尔赫盆地		—		—
苏雷奥·德西亚多·埃斯特
诺罗亚斯特盆地		—		—
阿肯布哥

目录表

(1)	石油产量包括原油、凝析油和天然汽油的生产。

(2)	天然气生产不包括天然气消费。

(3)	整合了Jarilla Quemada和Charco del Palenque的信息。

钻探活动

截至本年度报告日期，我们所有的钻探活动都集中在阿根廷和墨西哥。

在截至2022年12月31日的一年中，我们钻完了30口井，进行了5次修井。在已钻井和已完工的井中，有28口新井被确定为目标油权重有两口井瞄准了气层。

在截至2022年12月31日的年度内，我们投资了540.0美元，其中361.6美元对应于我们的Vaca Muerta开发项目，我们在年内完成了28口新油井。常规钻探和修井活动的资本支出为1,250万美元，相关设施和其他的资本支出总计165.9美元。

在截至2021年12月31日的年度内，我们投资了324.1美元，其中220.0美元对应于我们在巴贾达德尔帕洛奥斯特的Vaca Muerta开发项目的钻井和完井活动，我们在那里完成了我们的4口井焊盘BPO-6， BPO-7以及已钻好和完工的垫子BPO-8， BPO-9和BPO-10。常规钻探和修井活动的资本支出为2,690万美元，相关设施和其他的资本支出总计为7,720万美元。

在截至2020年12月31日的年度内，我们投资了225.9美元，其中177.1美元对应于我们在巴贾达德尔帕洛奥斯特的Vaca Muerta开发项目的钻井和完井活动，我们在那里完成了我们的4口井焊盘BPO-3， BPO-4和BPO-5，钻头护垫BPO-6和BPO-7并进行了一次修复。相关设施建设、研究、卡索特许权资本支出等方面的资本支出为2,180万美元。常规钻井和修井活动的资本支出为480万美元，主要相当于钻探四口常规油井绑在一起在2021年第一季度。与相关设施、研究和其他常规生产相关的资本支出总计2220万美元。

下表列出了我们在过去三年中每年按类型(开发或勘探)和生产率(生产性或干性)钻探的油井数量。

阿根廷


截至该年度为止 12月31日，	石油开发生产效率高	天然气开发生产效率高	石油开发完全干燥	天然气开发完全干燥	探井- 多产	探井- 干的
2020	24	0	0	0	0	0
2021	23	3	0	0	0	0
2022	28	2	0	0	0	0

墨西哥


截至该年度为止 12月31日，	石油开发生产效率高	天然气开发生产效率高	石油开发完全干燥	天然气开发完全干燥	探井- 多产	探井- 干的
2020	0	0	0	0	0	0
2021	0	0	0	0	1	0
2022	0	0	0	0	0	0

目录表

交付承诺

我们致力于在不久的将来根据各种合同安排提供固定和可确定数量的原油、天然气和天然气，其中一些是根据确定的安排，另一些是现货。

截至2022年12月31日，我们55%的石油产量受制于月度交货承诺。根据我们的估计，截至2022年12月31日，我们的合同交付承诺不会超过2023年12月31日，可以通过我们自己的生产来实现。

对于天然气，我们在2022年4月签署了2022年5月至2023年4月期间的年度承诺，这是对已经与计划天然气承担的承诺的补充。2028年之前的天然气产量约占我们可销售总产量的100%，并有季节性定价安排。其余的则卖给现货市场。2023年5月至2024年4月期间的年度承诺预计将在2023年4月底之前签署。

对于石油气，我们承诺根据与上交所达成的协议提供特定的丙烷配额，约占我们年产量的19%，以保证当地对住宅电网的需求，而其余的产量是自由销售的。关于丁烷，我们根据国家法令提供约83%的年产量，以保证当地居民消费者对液化石油气钢瓶的需求。

一个团队签约

我们实施了一种合同方法(“一个团队合同”)，旨在通过绩效付款来协调Vista和主要承包商的商业利益。在运营方面，我们的目标是通过共享共同的目标和目标并使用相同的关键绩效指标，将我们的运营团队与我们的服务提供商团队整合在一起，这些指标为根据One Team合同工作的所有公司的人员提供经济激励。一个团队合同计划涵盖了我们页岩油开发的最重要的供应商：(I)一个团队钻探，涉及斯伦贝谢和Nabors钻井；(Ii)一个团队完成，涉及斯伦贝谢和Brent Energía y Servicios。

运输和治疗

在我们在阿根廷运营的区块，我们在现有的运输处理设施中处理和运输我们的石油、天然气和水生产，这些设施具有足够的能力来处理和交付我们目前的常规和非常规生产。截至本年度报告的日期，这些现有的处理设施包括几条石油和天然气管道、分布在各个区块的七个电池、一个石油处理厂、两个水处理厂、四个压缩站、一个石油处理厂和两个水处理厂。

Bajada del Palo Oust、Bajada del Palo Este、Aguada Federal和Coirón Amargo Norte的所有多相生产都收集在初级分离电池中。石油通过管道输送到恩特雷洛马斯处理厂，以达到销售规格(5.7万boe/d)。在Bajada del Palo水处理厂(PIAS Borde Montuoso，日处理能力19,000桶)和Entre Loma水处理厂(处理能力80,000桶/天)，水经过处理并泵入处理井。Bajada del Palo Oust的天然气生产和Bajada del Palo Este的非常规生产在两个压缩机站中压缩和脱水，然后注入特拉塔延的TGS Vaca Muerta系统进行进一步处理。销售气体被注入TGS或TGN系统。阿瓜达联邦的天然气产量得到了提高，并被送到了低压邻近街区的收集系统。天然气经过处理并压缩到TGS销售管道中。来自CoIron Amargo Norte的天然气脱水后注入TGN Centro Oust系统。来自Bajada del Palo Este生产的常规天然气被注入Entre Loma天然气处理厂(产能45Mscf/d)，该工厂将SPEC天然气注入TGS系统。

由于“近期的发展”中所述与阿空加瓜的运输资产交易，位于恩特雷洛马斯中央生产设施的天然气综合设施现由阿空加瓜运营。根据该两项协议，(I)阿空加瓜将处理和输送注入恩特雷洛马斯中央生产设施的相当于Vista阿根廷的天然气，以及(Ii)Vista阿根廷将处理和运输来自阿瓜阿玛格拉和恩特雷洛马斯的对应于阿空加瓜的原油和水。

目录表

一旦经过处理，我们就会使用输油管道系统和油轮将石油输送给我们的客户。石油通常是通过合同出售的，根据合同，生产商负责将生产的石油从油田运输到炼油厂大门或港口进行运输，所有与运输相关的成本和风险都由生产商承担。然而，天然气是在气田附近的天然气管道系统交货点销售的，因此，客户承担所有与此相关的运输成本和风险。阿根廷的石油和天然气运输大多以开放的方式运行非歧视性在这种环境下，生产者可以平等和开放地使用交通基础设施。我们在位于Bahía Blanca附近的罗萨莱斯港的石油码头保持着有限的存储能力，石油从那里运送到我们的最终客户。

2022年12月21日，该公司通过其子公司阿根廷Vista获得了5010米的原油运输能力³/天，根据Oldelval(运输特许权持有人)实施的将现有线路从艾伦延伸到罗萨莱斯港的项目，延长50,000米³/天。因此，公司承诺在2023年至2025年期间预付118.0美元，从服务月费中收回。截至本年度报告日期，公司与这一承诺相关的支出总额为1,640万美元。

2023年1月27日，该公司通过其子公司阿根廷Vista获得356.44万吨的仓储和调度能力³和5944米³/天，根据扩建罗萨莱斯港海运码头和泵站的计划，其中Oiltanking Ebytem S.A.竞标30万立方米的储存和调度能力³和50,000米³/天。因此，公司承诺在2023年至2025年期间预付2,840万美元，从计划开始时的服务月费中收回。截至本年度报告之日，该公司没有支付任何与这一承诺有关的款项。

阿根廷开采特许权概览

关于阿根廷石油和天然气开采特许权的框架概览，见“项目4--公司信息--行业和监管概览--阿根廷的石油和天然气监管框架”。

客户与市场营销

石油市场

在阿根廷，我们的原油产量在2022年、2021年和2020年期间既卖给了国内炼油厂，又出口了。我们的主要国内客户是Raizen和Trafigura，这两家公司加起来分别占我们截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度石油总收入的48%、69%和55%。我们约99%的石油是在内乌基纳盆地生产的，指的是Medanito原油，这是阿根廷炼油商普遍需要的一种高质量石油，随后在国内市场分销。我们内乌基纳盆地资产的生产通过Oldelval管道系统运输到布宜诺斯艾利斯省南部地区的主要工业港口罗萨莱斯港，然后运往由五家活跃炼油商组成的国内炼油市场，或通过海运运往国际客户。尽管我们优先考虑与国内客户的长期关系，但我们已经与国际客户建立了关系，以便为我们未来几年的预期产量增长建立一个多元化的投资组合。

在墨西哥，所有的原油生产都卖给了墨西哥国家石油公司。Vista将100%的产品出售给Pemex。见“项目4--公司信息--行业和监管概览--墨西哥石油和天然气行业概览”。

天然气市场与天然气

在阿根廷，我们已经建立了多元化的天然气客户组合。2022年我们的主要客户是工业客户，占同期天然气总收入的32%，而2021年我们的主要客户是发电客户，占同期天然气总收入的34%。阿根廷拥有高度发达的天然气市场和先进的基础设施，可以将天然气输送到出口市场或国内市场的工业和居民客户。然而，阿根廷的天然气市场受到阿根廷政府的监管。尽管阿根廷政府设定了天然气生产商向居民客户出售天然气的价格，但出售给工业和其他客户的天然气数量不受监管，定价因季节因素和行业类别而异。我们通常根据短期合同和现货市场向阿根廷客户销售天然气。内乌基纳盆地由一个庞大的天然气管道网络提供服务，该管道网络向布宜诺斯艾利斯及其周边地区以及Bahía Blanca和Rosario工业区输送天然气。由于可利用这些基础设施，我们在内乌基纳盆地生产的天然气很容易销售。我们的酒店位于盆地内，两条主要管道非常接近。在墨西哥，所有的天然气生产都卖给了墨西哥国家石油公司。

目录表

关于我们的天然气生产，我们遵守阿根廷政府制定的国内承诺，目标是确保住宅用丙烷和瓶装丁烷的供应。我们剩余的天然气生产在内乌基纳盆地销售。

竞争

石油和天然气行业竞争激烈，在获得和开发许可证或石油协议方面，我们可能会遇到来自其他独立运营商和大型石油公司的激烈竞争。在阿根廷，我们与国有的YPF争夺资源，也与泛美能源、PlusPetroleum、TecPetroleum、雪佛龙、道达尔、Compañía General de Comburtible等私营公司争夺资源。在墨西哥，我们与国有企业墨西哥国家石油公司以及当地和国际石油公司争夺资源。

我们还受到钻机竞争以及其他设备、材料或技术可获得性的影响。大宗商品价格上涨通常会增加对钻机、完井装置、材料、服务、设备和人员的需求，并可能导致服务成本增加或短缺。经济复苏后的新冠肺炎大流行、BCRA对进口的限制以及油田活动的增加导致了更高的运营成本。经验丰富的钻井人员、设备和服务的短缺，或成本的增加，可能会限制我们将新油井活动增加到当前水平以上的能力。

知识产权

我们的知识产权是我们业务的基本要素，我们的成功至少在一定程度上取决于我们保护核心技术和知识产权的能力。为了实现这一目标，我们依靠专利、商业秘密、商标和其他知识产权法、保密协议和许可协议来建立和保护我们的知识产权。截至2022年12月31日，我们已在监管部门正式注册了我们的所有商标，并指出专利申请不是我们日常业务的一部分。

资讯科技

我们依靠我们的信息技术系统和自动化机械来有效地管理我们的生产过程和运营我们的业务。我们的计算机系统由戴尔和IBM基础架构支持，用于数据处理；NetApp和EMC用于存储和备份；思科用于网络和防火墙网络安全。我们实施了S/4 HANA，这是一种由SAP授权的基于云的ERP，可在我们整个组织中标准化管理流程和内部控制。

与其他公司一样，我们的信息技术系统可能容易受到网络攻击和其他安全漏洞的破坏或中断。我们遵循美国商务部国家标准与技术研究所(“NIST”)制定的网络安全框架。我们与合作伙伴毕马威一起评估针对最新网络安全趋势和信息披露研究测试的成熟度水平。我们的框架遵循NIST的五项核心功能，以帮助我们确定网络安全合规性差距和要求。2022年2月，测试了1.49NIST成熟度级别。2023年1月，我们与合作伙伴毕马威一起进行了自我评估，得出NIST成熟度级别为2.90。我们的目标是在2023年达到3.5 NIST成熟度水平。我们利用Google Cloud Platform(“GCP”)作为所有结构化和实时数据的存储库，以符合我们的商业智能和高级分析战略。迁移到云使我们能够降低新服务器的拥有成本，并为整合要求更高的数据和处理应用程序提供灵活性。我们目前正在将人工智能和机器学习应用于核心业务流程，软件即服务通过处理我们云中的数据来运行的解决方案。

目录表

我们使用我们的云数据平台作为推动者，使我们能够提高信息系统之间的集成能力，从而实现先进的分析技术。我们实施了高级分析解决方案，使我们能够：

•

加快非常规采油井异常检测速度。

•

优化支撑剂最后一英里物流。

我们专注于加强使用我们实时获取的数据，以支持有助于近乎实时决策的解决方案。我们所有的外地办事处都通过高带宽光纤网络(>200 Mbps)连接到互联网，具有足够的冗余以保证95%以上的正常运行时间，符合我们的云战略

我们依赖数字技术，包括处理财务和运营数据的信息系统，分析地震和钻井信息以及石油和天然气储量估计，以及用于监测和控制生产的实时系统。由于其基础设施的关键性质，以及通过连接互联网而增加的可及性，它们可能面临更高的网络攻击风险。见《第3项--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与我们的商业和行业相关的风险--我们的行业越来越依赖数字技术进行日常运营。

ESG很重要

在2022年期间，我们相信，我们加强了对可持续发展的承诺。环境、社会和治理方面的主要要点概述如下：

环境

•

我们记录了这一年的温室气体排放强度，范围1和2，为18kgCO2e/boe，同比减少25%。2022年第四季度，温室气体排放强度为14kgCO2e/boe。

•

我们签署了一项可再生电力购买协议，预计到2023年将满足公司20%的电力需求，并在未来逐步增加。

•

我们目前正在六个省(即科里恩特斯、圣达菲、科尔多瓦、布宜诺斯艾利斯、里奥内格罗和萨尔塔)执行该公司最初的四个基于自然的解决方案项目类型(植树造林、重新造林和重新植被；减少因森林砍伐和森林退化而产生的排放；可持续畜牧业和可持续农业)。这些项目由爱科国家统计局管理，这是Vista的子公司，成立的目的是设计、管理和执行碳抵消项目，员工是当地顶尖的专家。

•

详情请参阅“第4项-公司资料-环境政策”。

社交

•

我们的TRIR为0.86，连续第三年低于1。

•

我们通过招聘和发展女性人才、发布新政策和举办研讨会提高员工意识，在性别平等倡议方面取得了良好进展。

•

我们建立了一个社会管理系统来支持公司的社会绩效(外部审计并遵循国际金融公司的标准)。

•

我们致力于通过公开对话、积极合作、志愿服务和社会承诺，以包容的方式加强我们工作人员所在社区的发展，以加强归属感。

治理

•

我们通过发布与商业道德有关的政策和增加工作人员在这方面的培训时间来加强我们的治理结构。

目录表

•

我们实施了公众申诉机制程序，并在Vista的网站上添加了社区和利益相关者反馈链接。

•

我们致力于实施健全和透明的公司治理原则，以加强我们利益相关者的信任和可信度。

我们预计将在2023年第二季度发布《2022年可持续发展报告》。我们期望该报告在与我们的财务业绩和长期价值创造最相关的特定行业ESG主题上，与全球报告倡议(GRI)石油和天然气行业标准2021和GRI通用标准2021框架以及可持续发展会计准则委员会(“SASB”)保持一致。预计《2022年可持续发展报告》还将连续第二年纳入与气候相关资金披露工作组(TCFD)发布的建议一致的信息，并对某些相关的GRI指标做出有限的保证。有关2022年可持续发展报告的完整版本，请访问我们的网站(https://vistaenergy.com/sustainability)一旦发布。我们网站上包含或可通过本网站访问的信息不会以引用方式并入本年度报告，也不会被视为本年度报告的一部分。

VX Ventures

VX Ventures AenP(“VX Ventures”)是Vista的企业风险投资基金，最初的融资承诺为1,250万美元(占Vista 2022年资本支出的不到2%)，目标是开发能够在能源转型中蓬勃发展的新业务，并支持Vista成为一家低碳和低成本公司。

2022年，我们继续追求创业型、敏捷型和充满活力的公司，这些公司可能成为变革的关键推动者，并利用Vista的技术和项目管理技能，以创业精神进入新市场。

此外，VX Ventures的作用是让Vista接受新业务的选择，这些新业务可能会扩大规模，还可以帮助我们确保获得和留住顶尖人才的机会。

每项投资都通过Vista控制的特定特殊目的工具提供资金，公司的某些相关高管可以选择共同投资通过没有政治权利的B类股票激励他们参与并使他们的利益与所投资项目的利益保持一致。

在我们的VX Ventures投资组合中，我们创建并资助了Aike NBS S.A.U，以提供一流的通过开发“基于自然的解决方案”(NBS)项目来抵消碳排放，包括林业和土壤碳捕获项目。爱科还将为第三方公司提供服务，帮助他们满足国家统计局的项目开发需求，实现净零承诺，这反过来将使Vista受益，为Vista的国家统计局项目提供更大的规模。爱科已经开始向我们提供与Vista自己的国家统计局产品组合相关的服务。

环境政策

2021年，我们宣布了到2026年实现范围1和范围2温室气体排放净零的雄心。我们计划通过一项减少运营碳足迹的多年计划和实施我们自己的基于自然的解决方案组合(NBS)来实现这一雄心。

2021年，我们生成了一条碳减排成本曲线，其中包括对碳减排潜力的技术分析和成本量化。根据这一曲线，我们根据碳减排潜力和成本效益对选定的项目进行了优先排序，制定了温室气体减排五年计划。

我们减少运营足迹的计划预计将导致范围1和范围2的总排放量减少，从2020年的417,000吨二氧化碳排放减少到2026年的265,000吨二氧化碳排放。这意味着绝对水平将减少35%，而同期碳氢化合物产量将翻一番。该计划意味着碳强度将降低75%，从2020年每boe 39公斤二氧化碳排放(kgCO2e/boe)下降到2026年预测的9 kgCO2e/boe。2022年，我们记录的全年温室气体排放强度为18kgCO2e/boe，与2021年的24kgCO2e/boe相比减少了25%，而2022年第四季度的温室气体排放强度为14kgCO2e/boe。

目录表

我们相信，我们已经设计了一个多元化的国家统计局投资组合--就地理位置、项目类型和运营模式而言--这应该使我们能够通过在土壤和森林中捕获碳来抵消我们运营中的剩余排放。在2022年期间，我们创建了爱科国家统计局S.A.U，这是Vista的子公司，成立的目的是设计、管理和执行我们的碳抵消项目，员工都是当地顶尖的专家。2022年，我们在阿根廷启动了国家统计局项目的执行：

•

我们在科里恩特斯购买了3322公顷土地，在那里我们启动了植树造林、再造林和再植被(ARR)项目。在2022年，我们种植了1080公顷，我们计划在2023年种植大约1200公顷；

•

我们与圣达菲的一位土地所有者签署了一份占地约1900公顷的可持续畜牧业协议；

•

我们与圣达菲、科尔多瓦、布宜诺斯艾利斯和里奥内格罗的一位土地所有者签署了一项可持续农业协议，总面积约为1900公顷；

•

我们签署了一项具有约束力的承诺，在萨尔塔购买约5,000公顷土地，用于REDD+项目，这意味着减少毁林和森林退化造成的排放，以及养护、可持续管理森林和增加森林碳储存的作用。

我们相信，NBS是最可行、最成熟、最高效、最可推广的碳去除替代方案。通过开发一种顶级在国家统计局的投资组合中，我们预计到2026年至少产生265,000吨碳信用，以抵消我们核心业务的剩余排放，并实现我们实现净零的战略雄心。

阿根廷与气候变化相关的监管框架

《联合国气候变化框架公约》(《联合国气候变化框架公约》)于1994年3月21日生效，旨在将大气中的温室气体浓度稳定在防止危险的人为干扰气候系统的水平。

2005年2月16日，《联合国气候变化框架公约京都议定书》(简称《京都议定书》)正式生效。《京都议定书》涉及减少大气中某些温室气体(二氧化碳、甲烷、一氧化二氮、氢氟烃、全氟化碳和六氟化硫)，由于批准了《京都议定书》的《多哈修正案》，该议定书的有效期至2020年。

阿根廷于1993年12月通过第24295号联邦法律批准了《联合国气候变化框架公约》，2001年6月20日通过第25438号联邦法律批准了《京都议定书》，2015年4月29日通过了第27137号联邦法律批准了《多哈修正案》。

2015年联合国气候变化会议协商一致通过了《巴黎协定》，该协定被认为是《京都议定书》的后继者(阿根廷联邦法律第27270号批准了该协定)。巴黎协定涉及温室气体减排措施、限制全球气温上升的目标，并要求各国审查并“代表”其预期的国家自主贡献的进展。国际条约加上公众对气候变化认识的提高，可能会导致加强减少或减轻温室气体排放的监管。

此外，经第27191号法律及其实施法令修订和补充的阿根廷第26190号法律建立了一个法律框架，促进更多来自可再生能源的能源参与阿根廷电力市场。在这方面，2019年，阿根廷国会颁布了关于全球气候变化适应和减缓最低标准的第27520号法律，该法律的重点是实施能够预防、减轻或最大限度地减少与气候变化相关的损害或影响的政策、战略、行动、方案和项目。

根据第27191号法律，到2017年12月31日，电能消耗的8%必须来自可再生能源，到2025年12月31日达到20%。它设定了五个阶段来实现最终目标：(一)到2017年12月31日达到8%；(二)到2019年12月31日达到12%；(三)到2021年12月31日达到16%；(四)到2023年12月31日达到18%；(五)到2025年12月31日达到20%。正是在这一框架下，阿根廷政府启动了RenovAr计划。根据CAMMESA发布的数据，截至2021年12月31日，来自可再生能源的电力占总需求的12.5%。

目录表

健康与安全政策

根据我们的政策，我们在运营中实施了额外的安全程序，如培训、工作许可、内部审计、演习、后挡板安全会议、工作安全分析和风险评估，从而减少了劳动力安全事故的数量。

我们的安全管理体系遵循运营管理系统(OMS)框架，涵盖在我们的办公室、现场和提供服务的所有员工和承包商。OMS是根据石油和天然气行业的建议做法以及IOGP和IPIECA指南设计的。

2022年，我们的TRIR为0.86(基于350万工作小时的比率)，相比之下，截至2021年12月31日的TRIR为0.29(基于350万工作小时的比率)，截至2020年12月31日的TRIR为0.38(基于260万工作小时的比率)。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，我们没有发生涉及Vista员工与运营相关的员工事故的死亡事件。

保险

我们维持保险的类型和金额，我们认为对于我们这样规模和在石油和天然气行业拥有类似业务的公司来说，这些类型和金额是惯例和合理的。然而，按照行业惯例，我们并不完全投保与我们的业务相关的所有风险，要么是因为此类保险不可用，要么是因为保险范围受到上限限制，或者是因为保费成本被认为是令人望而却步的。

目前，我们的保险计划包括但不限于建筑、火灾、车辆、技术、责任、董事和高级管理人员责任以及雇主责任。我们的保险包括各种限额和免赔额或保留金，这些必须在追回之前或与追回一起达到。没有得到保险全额覆盖的损失可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

一般监管事宜

我们和我们的业务受我们运营所在国家各种严格和复杂的国际、联邦、州和地方环境、健康和安全法律法规的约束，这些法律和法规管理着污染物排放和排放到地面、空气或水中；受管制材料的产生、储存、搬运、使用和运输以及人类健康和安全。除其他事项外，这些法律和法规可能：

•

要求在地震或钻井活动开始之前获得各种许可或其他授权，或编制环境评估、研究或计划(如关闭油井计划)；

•

责令被视为不符合许可证的设施的部分或全部作业；

•

限制石油和天然气钻探、生产和运输活动中可能排放到环境中的各种物质的种类、数量和浓度；

•

要求建立和维持封堵和废弃油井的债券、储备或其他承诺；以及

•

要求采取补救措施，以减轻或补救我们的运营造成的污染，如果不采取这些措施，我们可能会受到巨额处罚。

目录表

行业和监管概述

拉丁美洲勘探与开发行业的最新趋势

我们认为，鉴于拉美勘探和开发部门的资源规模，它是一个理想的投资目的地。最近的一些投资趋势包括阿根廷Vaca Muerta作为北美以外最大的商业开发页岩油田的成功持续开发，巴西最近旨在促进勘探和勘探行业投资的监管改进，Petrobras的撤资计划，以及巴西国家石油公司宣布新一轮竞标等。鉴于该地区的资源规模和具有竞争力的条款，我们认为，在拉美勘探和开发行业投资的可行机会具有很强的价值主张。

在拉丁美洲，与全球其他地区相比，对资产的竞争仍然较低，特别是在北美，这反映在以不同指标衡量的较低的收购成本上，如每桶流动产量的价格、每桶已探明储量的石油当量价格和每英亩价格(特定于页岩业务)。在此背景下，我们相信Vaca Muerta提供了有吸引力的投资机会，因为它的储集层性质，运营商在油井设计和技术方面的最新改进，导致更高的油井生产率和更低的开发成本，而且它是一个低温室气体排放强度的项目。

阿根廷石油和天然气行业概况

引言

根据英国石油公司《2022年世界能源统计评论》，截至2021年12月，阿根廷是拉丁美洲第四大原油生产国和最大天然气生产国。在碳氢化合物储量方面，根据国家统计局的数据，截至2020年12月31日，全国已探明和未开发(1P)天然气储量约14.7万亿立方英尺(Tcf)和28亿桶石油(Bnbbl)，总探明储量、可能储量和可能储量(3P)分别为26.8Tcf和5.3 Bnbbl。此外，阿根廷拥有世界第四大页岩油潜在资源量和第二大页岩气潜在资源量，截至2017年12月31日，估计分别为27 Bnbbl和802 Tcf，是北美以外最大的商业生产活动。

世界页岩油资源(Bnbbl)

世界页岩气资源量(Tcf)

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来源：EIA/ARI(2013年)。《世界页岩气和页岩油资源评估》，2013年6月。截至2015年4月的美国数据。

尽管阿根廷的碳氢化合物产量多年来一直在下降，但页岩资源的出现带来了大量投资，因此正在改变前景。一些大型石油公司已经并将继续建立风险敞口，当地企业也宣布了雄心勃勃的增长计划。如下图所示，从2016年到2022年，页岩油产量以每年42.1%的速度增长。此外，从2016年到2022年，页岩气产量以每年50.1%的速度增长。

目录表


阿根廷：截至2021年底，一次能源与能源组合(%)		中南美洲和墨西哥一次能源截至2021年的混合(%)


截至2021年的墨西哥一次能源组合(%)		截至2021年的巴西一次能源组合(%)

来源阿根廷能源秘书处和英国石油公司的《世界能源统计评论》。

能源进口在阿根廷的贸易平衡中扮演着重要角色。2022年，国内天然气需求由国内生产和从玻利维亚进口的天然气满足，总计0.14Tcf(16.93亿美元)。此外，还进口了0.08Tcf液化天然气(25.67亿美元)和240.2亿立方米柴油(43.87亿美元)用于发电。由于页岩油产量增加，2022年期间没有必要进口石油。然而，2022年进口了116.6万立方米汽油和255.8万立方米柴油(34.47亿美元)。因此，能源进口达到128.68亿美元，出口达到83.98亿美元，主要来自原油出口。虽然与2021年相比，出口增长了3000多万美元，但能源贸易余额的逆差接近45亿美元，与2021年相比显著恶化(见下图)。2021年，国内天然气需求由国内生产和从玻利维亚进口的天然气满足，总计0.17Tcf(10.41亿美元)。此外，还进口了0.12Tcf液化天然气(10.92亿美元)和1,940.4立方米柴油(10.43亿美元)用于发电。由于页岩油产量增加，2021年期间没有必要进口石油。然而，在2021年，进口了580.7万立方米的汽油和1973.3万立方米的柴油(13.62亿美元)。因此，能源进口达到58.43亿美元，出口几乎抵消了这一数额，达到52.83亿美元，主要来自原油出口。

目录表

石油勘探和生产部门

2022年期间，石油和凝析油产量平均为599Mbbl/d，比2021年的平均产量高出13%，占阿根廷碳氢化合物产量的41%。常规产量占石油总产量的60%，而非常规产量占剩余的40%。2021年期间，石油和凝析油产量平均为531Mbbl/d，比2020年平均产量高出6.5%，占阿根廷碳氢化合物产量的39%。常规产量占石油总产量的67%，而非常规产量占剩余的33%。

石油产量演变(Mbbl/d)

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来源：阿根廷能源秘书处。

2022年石油产量明细

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来源：阿根廷能源秘书处。

在截至2022年12月31日的一年中，阿根廷主要页岩油生产商是YPF，市场占有率为58%，其次是Vista(14%)、壳牌(12%)、泛美能源(7%)和TecPetroleum(2%)。阿根廷主要的总石油生产商(包括页岩和常规石油)是YPF，市场占有率为47%，其次是泛美能源(17%)、Vista(7%)、壳牌(5%)、PlusPetroleum(5%)和TecPetroleum(3%)。

截至2021年12月31日，已探明石油储量总计2.7Bnbbl，其中内乌基纳盆地已探明石油储量占比最大(48.8%)，其次是Golfo San Jorge(48.1%)、Southern(1.7%)、Cuana(0.9%)和Noroust(0.5%)。

来源：阿根廷能源秘书处--SESCO。按运算符排名。

目录表

天然气勘探和生产部门

2022年，天然气产量达到4.7Bncf/d，比2021年提高7%，占全国产量的59%。2021年期间，天然气产量达到4.4 Bncf/d，与2020年的产量持平，占阿根廷碳氢化合物产量的61%。2022年，常规生产占天然气总产量的41%，而非常规生产占剩余的59%。

天然气产量(Bncf/d)

2022年天然气产量明细

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来源：阿根廷能源秘书处--SESCO。按运算符排名。

在截至2022年12月31日的一年中，阿根廷主要的页岩气生产商是YPF，市场占有率为31%，紧随其后的是TecPetroleum(30%)、道达尔(12%)、泛美能源(12%)、PlusPetroleum(%)和埃克森(3%)。阿根廷主要的天然气(包括页岩和常规天然气)生产商是YPF，市场占有率为27.4%，其次是道达尔(22.8%)、TecPetroleum(13.3%)、泛美能源(12.2%)、Pampa Energía(6.8%)和PlusPetroleum(5.1%)。

截至2021年12月31日，天然气探明储量达13.8Tncf。截至2021年12月31日，天然气探明储量最集中的盆地是内乌基纳盆地，占69%，其次是澳大利亚盆地(20%)、高尔福圣豪尔赫盆地(9%)和诺罗埃斯特盆地(2%)。

来源：阿根廷能源秘书处。

需求与消费

2022年，国内天然气需求达到4.0Bncf/d。发电部门以全国31.4%的天然气消费量引领需求，其次是工业部门(28.9%)、居民部门(24.4%)和其他部门(15.4%)。2022年期间，为了满足对天然气的需求，除0.08Tcf液化天然气外，还从玻利维亚进口了0.14Tcf天然气。

2021年，国内天然气需求达到4.1Bncf/d。发电部门以全国37.7%的天然气消费量引领需求，其次是工业部门(28.4%)、居民部门(22.8%)和其他部门(11.0%)。2021年期间，为了满足对天然气的需求，除了0.12Tcf的液化天然气外，还从玻利维亚进口了0.17Tcf的天然气。

巴卡穆埃尔塔页岩地层/页岩潜力概述

巴卡穆埃尔塔组位于内乌基纳盆地，被认为是全球最著名的页岩油田之一，已成为北美以外最大的商业页岩开发项目。巴卡穆埃尔塔油层的开发在阿根廷经济中发挥着重要作用，因此，国家和省级政府对非常规碳氢化合物的勘探和生产监管框架进行了改革，以吸引投资。

目录表

2023年1月，巴卡穆埃尔塔的产量达到616.7 Mboe/d。页岩油产量主要由洛马坎帕纳、拉阿玛塔奇卡、Bandurria Sur、Bajada del Palo Oust和Cruz de Lorena推动，日产量为197.6 Mbbl。页岩气产量主要由Fortín de Piedra、Aguada Pichana Este、Rincón del Mangrullo、Aguada Pichana Oust和La Calera推动，日产量为232.1 Mboe。

页岩油和天然气总产量(Mboe/d)

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来源：阿根廷能源秘书处。

Vaca Muerta展示了与美国几个最成功的页岩公司相似的地质特性。下表列出了该公司位于巴卡穆尔塔的Bajada del Palo Oust区块与美国顶级陆上区块的地质特征。


玩	总有机碳内容清单(TOC) (%)	厚度 (m)	储集层压力 (psi/ft)
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特	4.2	250	0.9
鹰福特	3	200 – 300	0.5 – 0.8
沃尔夫坎普(二叠纪)	3 – 5	30 – 100	0.5 – 0.9

来源：基于公司估计、经济部、阿根廷能源秘书处和环境影响评估。

巴卡穆埃尔塔约90%的潜在种植面积估计超过860万英亩，集中在12家运营商之间。大多数特许权的面积在3万英亩到10万英亩之间，这比美国的平均租赁量要大得多。与美国相比，阿根廷的特许权条款也很有竞争力，35年的非常规特许权和12%的固定特许权使用费。

截至2023年1月31日，钻探活动历来集中在YPF与雪佛龙合作运营的Loma Campana特许权内，在巴卡穆埃尔塔钻出的1,899口井中，已钻出720多口井。Vaca Muerta继续发展，开发开始超越历史活动中心，扩展到邻近的区块，如La Amata Chica、Fortin de Piedra、El Orejano、Bandurria Sur、Bajada del Palo Oust和Aguada Pichana Este项目，这些项目正在加紧钻探活动，拥有500多口生产井。

目录表

页岩井完井总数第一季度19-第四季度22

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与美国和加拿大的页岩业务相比，Vaca Muerta处于相对早期的开发阶段。二叠纪盆地是巴卡穆埃尔塔的一个很好的类比，具有相似的地质特征和长期的非常规油气开发历史。然而，巴卡穆埃尔塔的厚度甚至超过了二叠系，在盆地的不同区块已经测试了多达五个不同的产层。运营商在巴卡穆埃尔塔钻探了约1900口井，而二叠纪的钻探井超过3.3万口。未来几年，巴卡穆埃尔塔的增长轨迹可能与二叠纪盆地或其他美国页岩业务类似。国际运营商对巴卡穆埃尔塔不断增长的投资，与二叠纪盆地自2008年以来显著增长的早期阶段类似，成为世界上产量最多的页岩油田之一。

跨多个区域的潜在支付堆叠

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来源：Vista-Image并不代表整个Vaca Muerta页岩业务。

石油基础设施网络

阿根廷的原油管道网络将生产盆地与炼油厂连接起来。炼油厂位于库约盆地(Luján de Cuyo)、内乌基纳盆地(Plaza Huincul)、诺罗泰斯特盆地(Refinor)和布宜诺斯艾利斯省(La Plata、Bahía Blanca、Dock Sud、Campana)。阿根廷的主要原油管道是Oleoductos del Valle S.A.(“Oldelval”)系统，该系统从内乌基纳盆地的Puesto Hernández通过两条管道到达Bahía Blanca建筑群附近的罗萨莱斯港。14英寸管道输送了内乌基纳盆地约70%的产量，日处理能力约为260,000 Mbbl。

目录表

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来源：阿根廷能源秘书处。

瓦卡穆埃尔塔的活动利用了现有的基础设施，但我们预计，随着产量的增加，将对现有基础设施进行新的建设和升级。例如，TGS构建了一个92公里集输管道的处理能力为37 MMM³/d，可扩大至56 MMM³/d，以及一个调节装置，以便在天然气进入管道之前对其质量进行调整。总投资估计约为8亿美元，并计划进行更多扩建。最初，空调厂的产能为177MMcf/d，但可扩展至2.0Bncf/d。此外，阿根廷政府已委托建设内斯托基什内尔天然气管道，以扩大从巴卡穆埃尔塔到布宜诺斯艾利斯及周边地区主要国内市场的天然气输送能力。该项目的第一阶段将连接特拉塔延镇和Saliqueló镇，长度约为570公里。管道的初始最小容量将为11 MMM³/d，将扩展到22 MMM³/d和44 MMM³/d在后续阶段。

阿根廷拥有天然气管道网络，能够从内乌基纳盆地、南方盆地和诺罗埃斯特盆地向智利出口天然气。南方盆地通过一条管道与智利相连，这条管道是为了向位于智利最南端的Methanex公司的生产设施供应而安装的。内乌基纳盆地通过加斯安第斯和帕西菲科天然气管道与智利相连，总容量为13.5MMM³D.由于它位于巴卡穆埃尔塔地层，因此最有可能增加出口。向巴西出口天然气，有一个2.8毫米口径的³/d连接恩特雷里奥斯省Aldea Brasilera镇和巴西乌拉圭的天然气管道。向乌拉圭出口天然气是通过连接蓬塔拉拉镇和科洛尼亚镇的南克鲁斯河天然气管道进行的，该管道连接蓬塔拉拉镇和科洛尼亚镇，通过Río de la Plata床下的管道，并通过科隆和佩桑苏镇之间的天然气管道。连接萨尔塔省和邻国北部安托法加斯塔地区的诺兰迪诺和阿塔卡马天然气管道有闲置的出口能力。然而，由于诺罗亚斯特盆地产量下降，没有可供出口的天然气。

阿根廷的石油天然气监管框架

碳氢化合物市场简介

经Short法律和第27007号法律修订的《碳氢化合物法》是石油和天然气勘探和生产立法的主体。《碳氢法》的执行机构是阿根廷能源秘书处(“SDE”)。由于《短法》对《碳氢法》进行了修订，每个省都有自己的执法机构。特别是，内乌昆省通过了关于这些活动的其他法律和条例，以及自己的《碳氢化合物法》(第2,453号)。天然气的运输、分配和销售由阿根廷国家法律第24076号独立管理。

目录表

如上所述，2007年1月颁布《肖特法》后，对油气藏勘探和开采活动的许可已从联邦政府移交给省级政府。《肖特法》根据《阿根廷宪法》第124条承认各省对油气藏的征用权(包括1994年之前获得特许权的油气藏)，并授予各省管理这类油气藏的权利。因此，颁布《短期法》时存在的勘探许可证和开采特许权已移交给相应的省级政府，直至期满。另一方面，各省之间的交通特许权继续受联邦管辖。

上游业务以各省政府授予的勘探许可和开采特许权为基础。勘探许可证的持有者和开采特许权人对其区域拥有专有权。公司可以通过各省或联邦政府举行的公开招标获得勘探许可权或开采特许权。公司也可以通过以下方式获得权利自建企业与第三方就现有许可证或特许权订立的协议或权利转让协议。石油权独立于地表权。石油生产属于勘探许可证或开采特许权的所有权持有人，因为它的开采。

国有企业有权持有勘探许可证和开采特许权，并对其进行运营。在内乌昆省的案例中，所有空置和放弃的区域都留给了该省的国有公司Gyp，后者与其他公司签署了联合协议。

尽管如此，第27007号法律规定，各省和联邦政府今后不得设立任何有利于国有公司的新区域。然而，上述省级实体或公司已经签署的勘探和开发保留区的合同，仍须遵守第27007号法律之前的现行规定。

根据《碳氢法》第23条，招标确定的勘探许可证的最长有效期如下。

对于具有常规目标的勘探：

•

第一任期：最多三年；

•

第二任期：最多三年；以及

•

延期：最长可达五年。

对于具有非常规目标的勘探：

•

第一任期：最多四年；

•

第二任期：最多四年；以及

•

延期：最长可达五年。

对于常规和非常规目标，只有履行了投资承诺和所承担的其他义务的许可证持有人才可要求延长期限。

《碳氢法》第35条规定，常规开采特许权应具有25年条款，而非常规开采特许权应具有35年条款。非常规开采特许权应包括最长五年的试行计划期，由特许权公司确定，并在特许权开始时由执行当局批准。阿根廷行政部门可无限期延长每个开采特许权的期限，包括常规特许权和非常规特许权，在每个延长期内最多延长10年，条件是特许权公司已履行其义务，特许权正在生产碳氢化合物，并且已提交与特许权发展相一致的投资计划。各自的申请应在特许权期满前至少一年提交。根据以前的碳氢化合物法制度，特许权只能延长一次。10年期学期。即使是在新制度颁布之前已经生效的特许权，以及已经延长一次的特许权，也可能再次延长。

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根据第17,319号《碳氢法》第59条，开采特许权公司应每月向国家支付井口液态碳氢化合物产量12%的特许权使用费，考虑到产能、条件和井位，这一特许权使用费最多可减少到5%。由于征用权从联邦政府转移到各省的过程，联邦政府已将征收的特许权使用费分配给各省。特许权使用费费率在陆上和离岸生产之间没有区别。在开采特许权期限延长的情况下，应在第一次延期时就适用的特许权使用费额外支付3%的特许权使用费，随后的任何延期最高可达18%。

第27007号法律规定，设保人可以为以下项目申请最高50%的减幅：(1)采用强化或改进采油技术的生产项目；(2)超稠油开采项目；(3)海上开采项目。

《碳氢化合物法》第60条规定，特许权使用费应以现金形式收取，除非政府至少在付款日期前90天表示打算接受实物付款。该决定的有效期不少于六个月。

第27007号法律规定，阿根廷行政部门应将三年内投资额不低于2.5亿美元的直接投资项目纳入(根据第2929/13号法令设立的)促进投资制度。在颁布第27007号法律之前，这一制度下的福利适用于五年内金额超过10亿美元的项目。

投资促进制度下的惠益可以在实施各自项目的第三年后获得，包括按国际市场价格出售的项目产量的20%的补贴，非常规项目，60%的产量用于离岸项目。海上项目将被视为在海床和海面之间的距离超过90米的地方进行钻井的项目，海床和海面之间的距离在井的位置测量，平均在涨潮和低潮之间超过90米。

第27007号法律还规定，在受投资促进制度约束的项目方面，应向各省支付两笔捐款：(I)由项目所有者支付2.5%的初始投资，用于开发企业社会责任项目；(Ii)捐款，由前国家碳氢化合物投资计划战略协调和规划委员会(国家碳氢化合物投资计划战略协调和规划委员会，考虑到项目的规模和范围而设立)确定，用于发展相关省份的基础设施项目，由阿根廷政府支付。

第27007号法律规定，阿根廷政府和各省应促进采用促进碳氢化合物活动的统一税收待遇。

勘探许可证和开采特许权是一项既得权利，在没有法律赔偿的情况下不能终止。然而，省级主管部门有权在发生以下情况时吊销这些许可证不遵守规定根据被许可人的许可证或特许权的条件(第17,319号法律第80条)。持牌人亦可在任何时间部分或全部放弃许可证或特许权的表面。如果放弃勘探许可证，被许可人将有义务支付已承诺和未履行的投资额(第17319号法律第20条和第81条)。

此外，阿根廷的征用受第21,499号联邦征用法的监管，该法律不包括关于石油和天然气许可证的具体规定。阿根廷的特许权受阿根廷法律管辖，任何涉及阿根廷政府的争端都必须在联邦法院寻求解决，尽管省级法院可能对某些事项拥有管辖权。

目录表

勘探和生产

石油天然气勘探生产通过勘探许可证和开采特许权进行。然而，《碳氢化合物法》允许对勘探许可证或开采特许权未涵盖的领土进行地面侦察。有兴趣实施的人必须事先获得地面所有者的授权，并对可能造成的任何损害承担责任。未经申请机关事先批准，不得开展勘察工作。许可证将说明将进行的研究的类型、有效期以及将进行研究的区域的限制和扩展。

如果勘探许可证的持有者发现可商业开采的石油或天然气数量，这些持有者有权获得生产和开采相关储量的独家特许权。开采特许权为其持有者提供了从特许权覆盖的地区生产石油和天然气的独家权利。开采特许权还使持有者有权获得运输所生产的石油和天然气的运输特许权。

根据《碳氢化合物法》，勘探许可证和开采特许权的持有者必须开展一切必要的工作，使用适当的技术寻找或提取碳氢化合物，并进行各自许可证或特许权中规定的投资。此外，持有者必须避免损害油气田和碳氢化合物废物，必须采取适当措施防止事故和对农业活动、渔业、通信网络和地下水的损害，并必须遵守所有适用的联邦、省和地方法律和法规。如果许可证或特许权的持有者未能进行相关投资或采取避免损害所需的措施，则发放此类许可证或特许权的联邦或省级政府有权视情况提前撤销或终止这些许可证或特许权。最近，省级政府取消了某些特许权，理由是特许权获得者未能进行必要的投资。

《碳氢法》规定，在某一特许权区域内，开采特许权公司可要求将现有区域细分为新的非常规碳氢化合物开采区，并授予新的非常规油气开采特许权。这种要求必须以制定一项试点计划为基础，该计划按照可接受的技术经济标准，打算对非常规油气藏进行商业开发。

《碳氢法》还指出，非常规碳氢化合物开采特许权的持有者，即相邻和预先存在第一个开采特许权的持有者可要求将两个地区统一为单一的非常规开采特许权，条件是持有者必须证明这些地区的地质连续性。这种要求必须以制定上段所述的试点计划为基础。

费用和版税：

勘探许可证持有人和特许权持有人都必须根据相应许可证或特许权所涵盖的土地面积支付年费(根据《碳氢化合物法》第7节的规定)。开采特许权的持有者被要求为这种特许权支付费用，并向阿根廷政府支付一定的特许权使用费。

通过第2771/2020号法令，阿根廷政府规定了勘探许可证持有者和开采特许权持有人应支付的佳能的当前价值：

•

勘探许可证持有人应按下列比例按年预付每平方公里或不足一平方公里的费用：

•

第一期：相当于每平方公里0.46桶石油的阿根廷比索。

•

第二期：相当于每平方公里1.84桶石油的阿根廷比索。

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延伸：相当于每平方公里32.22桶石油的阿根廷比索。

•

开采特许权的持有者应每年预付相当于每平方公里8.28桶石油或不足8.28桶的阿根廷比索的特许权使用费。

目录表

在计算上述勘探和开采费用时，为确定每桶石油的价值而考虑的价格将是结算前一年上半年国内石油市场价格的平均值。

另一方面，版税被定义为碳氢化合物生产的唯一收入机制，由拥有碳氢化合物领域的司法管辖区作为设保人获得。

如上所述，第27007号法律维持了原《碳氢化合物法》规定的12%的税率。考虑到油井的产能、条件和位置，将特许权使用费降低至多5%的可能性仍然存在。在延期的情况下，将支付高达第一次延期时适用的版税的3%的额外版税，以及以下延期的总最高18%的版税。

进行常规碳氢化合物开采的补充活动(经第27007号法律修正的第17319号法律第59条)，自正式授予的特许权期限届满起，在非常规对于碳氢化合物开采，执法当局可就现行特许权使用费确定高达3%的额外特许权使用费，适用时最高可达18%。

国家或省级行政部门，视具体情况而定，可在试点项目完成后的10年内，将碳氢化合物生产所适用的特许权使用费数额最多减少25%，以支持申请特许权的公司。非常规自第27007号法律生效之日起36个月内开采碳氢化合物。

最后，《碳氢化合物法》考虑到，如果事先得到当局的批准，三次开采项目、超稠油和近海开采项目的特许权使用费可能会根据其生产率、地理位置和其他不利的技术和经济特征减少50%。

能源秘书处发布的第3435/04号决议修订了第155(I)号决议，该决议规定了与特许权使用费有关的额外信息要求，(Ii)对各省的权力进行了某些修改，(Iii)修改了特许权使用费确定制度的某些部分，包括扣除额和适用的汇率，以及(Iv)确定了以下各项的罚款：不遵守规定肩负着提供信息的责任。该决议自2004年6月以来一直适用于生产许可证和特许权的持有者。

近海勘探：

2018年10月，颁布了第2872/2018号法令，命令SDE召开国际公开招标，授予位于阿根廷联邦管辖领海内的38个近海地区的勘探许可证。2018年11月，上交所发布了第2018年第65/2018号决议，据此上交所进行了上述招标，并批准了适用的投标条款和条件。在通过资格预审阶段的一些技术和财务测试后，感兴趣的各方于2019年4月16日通过有上交所多名国际官员和公职人员参加的公开活动提交了投标。此次活动收到了18个招标区域的投标，投标金额约为7.24亿美元。其中五个领域收到了不止一个报价，而一个由竞标者组成的财团除了对提供的工作单位进行投资外，还提供了500万美元的入围奖金。这些领域的授予于2019年5月通过SDE第276/2019号决议公布。

目录表

阿根廷的储量和资源认证

阿根廷储量和资源的估计主要受SDE第29324/2006号决议和碳氢化合物资源秘书处决议的制约。编号：069-E/2016这些规定要求勘探许可证和开采特许权的持有者在每年3月至31日之前提交截至前一年12月31日的天然气和石油储量及现有资源的估计。估算必须由外部审计师认证，并提交给SDE。信息必须按照国际上广泛接受的SPE(石油工程师协会)、WPC(世界石油理事会)和AAPG(美国石油地质学家协会)批准的标准提交。

根据这些条例，“储量”是指在规定的条件下，对某一特定日期以后的已知聚集物实施开发项目，预计可在商业上开采的液态和气态碳氢化合物数量。根据所申请的开发项目，储量必须满足四个标准：已发现、可开采、商业储量和剩余储量(截至评估生效日期)。

此外，根据商业上可开采的确定性程度，储量分为“已探明”(可开发或未开发)和“未探明”(可能或可能)。已探明的已开发储量预计将从现有的油井和设施中回收，而已探明的未开发储量预计将通过未来的投资回收。此外，估计“探明的石油和天然气储量“根据SDE第29324/2006号决议和烃类资源秘书处决议编号：069-E/2016可能与美国证券交易委员会法规要求的标准不同。见“项目3--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与我们的商业和工业有关的风险--我们估计的石油和天然气储量是基于可能不准确的假设。”

应急资源是指在某一特定日期估计可从现有技术条件下的已知堆积中回收的碳氢化合物的数量，但由于生产不经济或缺乏可行的市场，所应用的项目还不够成熟，不能用于商业开发。SPE/WPC定义的预期资源评估是指在给定日期估计可能从未发现的矿藏中开采的石油数量，无需提交。

用于估计储量和或有资源的技术和经济标准(包括预期销售价格、预计投资、运营、行政和运输成本的演变、估计的税收和关税)由运营商确定，并受外部审计员的控制，后者对提交给SDE以供官方认证的信息进行验证。

本年度报告这一节所载关于阿根廷已探明储量的信息是根据可公开获得的官方可获得的SDE信息编制的。对阿根廷“已探明储量”的提及遵循SDE发布的指导方针中对“已探明储量”的定义。然而，本年度报告中其他部分包含的有关Vista已探明储量的信息是根据规则的定义编制的4-10(a)监管部门的S-X或石油工程师协会的石油资源管理系统，这与国家能源局发布的相关指南不同。

交通运输

《碳氢法》赋予碳氢化合物生产商从阿根廷政府获得石油、天然气和天然气运输特许权的专有权。副产品通过公开招标程序，根据《碳氢化合物法》和第294/91号法令规定的条款，公开招标与运输特许权相关的开采特许权所批出的期间。运输特许权包括储存、港口、管道和任何其他运输石油和天然气所需的固定设施。副产品。与不超过一个省边界的管道或设施相对应的运输特许权完全受该省的许可和管辖。国际或省际运输特许权继续受联邦管辖。

目录表

运输特许权的期限应给予并延伸至与运输特许权有关的开采特许权的同等条件。因此，如果向阿根廷政府提出申请，运输特许权的期限可以再延长10年。

运输特许权公司有权运输石油、天然气和成品油，建造和运营石油管道和天然气管道、储存设施、泵站、压缩机厂、公路、铁路和管道系统有效运行所需的其他设施和设备。虽然运输特许权公司有义务在非歧视性如果特许权公司代表第三方收取费用，则这一义务仅在其有剩余运力可用并且在满足特许权公司自己的运输要求之后才适用。

根据运输的是天然气还是原油，关税需要得到国家天然气监管机构的批准(Ente Nacional Regulado Del Gas)在阿根廷，根据第24076号法律(“ENARGAS”)或SDE设立。经修订的SDE第295/04号决议规定了最高限额：

•

通过石油管道和多用途管道运输碳氢化合物的关税，以及储存、使用浮标和处理液态碳氢化合物的关税；以及

•

可以扣除与生产商的原油运输有关的费用，这些生产商自规定之日起，通过自己不受监管的管道运输其产品，目的是计算特许权使用费。

2019年2月7日，阿根廷政府发布了第115/2019号法令，对第1991/44号法令的某些相关规定进行了修改：

•

适用于通过管道、天然气管道、多管道和/或用于碳氢化合物运输、装载、发送、收集基础设施、压缩、调节和处理的任何其他永久和固定设施的托运人的运费应每五年调整一次。如果在该期限结束之前，用于计算关税的基本指标存在重大差异，则应特许权持有人的请求，可由申请当局修订此类关税。对于新投资的融资和摊销，申请机关可考虑延长关税计算的有效期；

•

可用运力(管道最大运力与申请机关批准的运输者自身需要之间的差额)由运输特许权人按申请机关规定的程序每年申报；

•

经修正的第17319号法律第二编第5节规定的通过招标或招标程序授予的运输特许权的期限为35年，自授予特许权之日起计算。特许权持有人可请求延期，每次延期10年，前提是他们已履行其义务，在请求延期时正在运输碳氢化合物，并提交了工作计划和相关投资。在第115/2019号法令生效之前授予的运输特许权，应受其授予的条款和条件管辖；

•

自第115/2019号法令生效之日起给予液体碳氢化合物运输特许权的持有者和在该日期之前给予的关于在同一日期之后进行的设施扩容数量的液体碳氢化合物特许权的持有者，可通过能力保留合同确保向任何感兴趣的托运人提供稳固的服务能力。这些合同可以就其分配方式、价格和数量自由谈判。未签约产能和未使用的签约产能，按照申请机关批准的运价执行；

目录表

•

在转让运输特许权的情况下，转让人的经营特许权的终止，无论其原因为何，均不影响运输特许权的效力；

•

修订后的第17319号法律的适用权限将确定现有管道的扩容程序；

•

授权实施经修订的第17319号法律，就授予一个或多个运输特许权进行公开招标或招标，并根据有兴趣获得运输特许权的人提交的建议确定招标的条款和条件。

2019年7月1日，根据《碳氢化合物法》第46条的条款，有兴趣获得运输特许权的人提交的建议书，通过了根据该法令组织的投标要约的条款和条件。

2021年5月7日，《政府公报》刊登了上交所第Q385/2021号决议，废除了上交所2010年第29号决议，该决议确立了公司在原《运输特许权公司登记处》中的注册规则。

国家发改委第29385/2021号决议批准了通过管道和海运码头进行液化烃运输的公司注册规则(马利蒂马斯终点站运输公司)根据第15906/67号法令设立的石油公司注册处(国家石油公司注册处)。该决议规定，在原“运输特许权公司登记处”(根据第292010号决议设立)登记的公司将自动视为在新登记处登记，这项新决议的规定将适用于这些公司。

本措施适用于那些自行或与第三方有联系，通过石油管道、天然气管道、多管道和/或任何其他永久性和固定设施运输、装载、调度、收集基础设施、压缩、调节和处理碳氢化合物的公司，这些公司已经或打算获得国家或省级一级的运输特许权。这些公司可在油类公司注册处展开注册程序(佩特罗拉斯企业登记处)在一年中的任何时候，当重新注册必须在每年的7月份进行。它还规定了在这种登记处登记的公司必须满足的要求。

2021年8月23日，第第540/2021号法令在《政府公报》上公布，该法令对现有的运输特许权和服务后将授予的特许权实施非物理的根据其中规定的一般条件，通过管道将液态碳氢化合物输送至进入法兰至储存工厂。

“非物质的”运输是指在单一运输特许权范围内，托运人在特定装运点交付液态烃，并要求在根据原油正常和习惯流动方向确定的一个或多个返回点以外的返回点退还等量液态碳氢化合物的服务。

托运人可以提出请求，承运人应当履行非物理的在需要时，只要其运输系统的技术和操作条件允许，可提供一定数量的液态碳氢化合物的运输服务，并应在所请求的交货点有等量的液态碳氢化合物可用的范围内，退还所接收的体积。在非物理的在运输服务方面，托运人应遵守经修订的SDE第571/2019号决议附件一中规定的液态碳氢化合物入境技术规范。

承运人应制定具体的技术和操作条件非物理的根据现行条例和第第540/2021号法令的规定，在其内部条例中对运输服务作出规定。

目录表

承运人可以设立行政管理费非物理的运输服务，不属于运费的一部分，由请求提供服务的托运人支付。

托运人不得拒绝承运人使用在某一交货点交付的货量履行合同非物理的另一托运人要求的运输，条件是要求实物运输的托运人在其指定的返回点收到根据体积调整调整的油量和经核准的质量银行(喀里达岛银行)、承运人应建立的赔偿机制。

在授予许可证(勘探许可证或开采特许权)后，区块中现有或将安装的所有设备和设施，以及建筑物和固定或可移动的设施，应属于被许可人。一旦原有条款和所有相关延期到期，这些设施将归还给联邦或省级政府，并在一定程度上适用退役规则。

授权的政府机构

根据《碳氢法》第3条、《短法》第2条和第26741号法律(“碳氢化合物主权法”)第2条，阿根廷行政部门制定了适用于勘探、开采、提炼、运输和销售供国内供应的液态碳氢化合物的联邦政策。

阿根廷行政部门监督确定应在哪些领域促进与碳氢化合物有关的活动，并与各省政府一起负责发放许可证和特许权。根据《碳氢化合物联邦化法》第24145号，每个省都有权在自己的领土上执行《碳氢化合物法》。

根据2022年8月3日政府公报公布的第451/2022号法令，国家能源政策的编制、提出和执行由国家经济部负责。这一权限由SDE行使。在与碳氢化合物有关的事项上，特别工作组由碳氢化合物副秘书处提供协助。

股本要求

要成为勘探许可证或开采特许权的持有者，无论活动开展的省份是什么，公司都必须在国家能源局设有的油气勘探和开采公司登记处注册。这些持有者和特许权人必须有足够的财政资源和技术能力来执行赋予他们的权利所涉及的业务。此外，这些持有人应对与勘探和生产活动有关的责任负全部责任。在书记官处登记也是成为许可证和特许权经营者的一项要求，必须每年续签，如果无法证明技术能力，则可撤销登记。

此外，《碳氢法》第5条规定，许可证和特许权的持有者应在阿根廷境内建立合法住所。

碳氢化合物副秘书处发布的第335/2019号处置权规定了对勘探和/或开采碳氢化合物地区感兴趣的公司所需的偿付能力，其中规定，为了获得和维持许可证或特许权，许可证持有人或特许权公司的最低净资产必须达到(1)以阿根廷比索为单位的27,000桶石油的价值陆上地区和(2)阿根廷比索价值27万桶石油，如果离岸区域。为确定国内石油桶在国内市场上的价值而考虑的价格将是所考虑的上一年的平均价格。M的换算系数³对桶的汇率将是6,2898，适用的汇率将是BCRA根据来文“A”3,500公布的平均批发汇率，与上一年相对应的是进行分析的年份。

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目录表

在所有情况下，持有许可证或特许权的公司或公司组织必须在许可证或特许权的有效期内保持净股本。这些股本要求可以通过财务或其他担保的方式来满足。

原油市场

《碳氢化合物法》授权阿根廷行政部门制定关于碳氢化合物的开采、工业化、运输和商业化的国家政策，主要目的是通过生产矿藏来满足该国的碳氢化合物需求，并保持确保这一目的的储备。同样，《碳氢化合物主权法》第一节宣布，实现碳氢化合物自给自足是国家公共利益，也是阿根廷共和国的优先目标。在这种情况下，国内市场原油的最终买家可能是炼油厂、大型生产商或燃料贸易商。

前经济和公共财政部发布的第Q1077/2014号决议规定，对于其中所列的所有碳氢化合物，应考虑国际价格(每月更新)、参考布伦特原油以及与石油国际价格有关的扣缴和出口关税的名义因数。

近年来，原油产量呈下降趋势。因此，就像天然气市场的情况一样，阿根廷政府开始寻找能够重启增长之路的工具和法规。为此，阿根廷政府制定了激励计划，包括“石油加成计划”(Petróleo Plus)通过第2014/2008号法令和第SE1312/2008号决议以及石油鼓励计划(巴西国家石油公司生产计划)通过国家碳氢化合物投资计划战略规划和协调委员会第Q14/2015号决议，并得到该委员会第Q33/2015号决议的补充。

同样，近年来，已经实施了一些措施和协议，以固定当地市场的原油价格。最近的一项是第Q488/2020号法令，将在下文详细说明。

2019年12月23日在政府公报上公布的《团结法》规定，阿根廷行政部门有权在2021年12月31日之前设定最高为出口商品33%的出口关税。《团结法》还规定碳氢化合物和矿产品的出口关税上限为8%。阿根廷行政部门可以在2021年12月31日之前行使这些权力。

《碳氢化合物法》授权阿根廷行政部门制定开发阿根廷碳氢化合物储备的国家政策，主要目的是满足国内需求。国内市场原油的最终购买者可能是炼油厂、大型生产商或燃料销售商。

2020年5月19日，阿根廷政府颁布第Q488/2020号法令，以采取新的紧急和临时性措施，有效实现碳氢化合物政策目标，确保中期自给自足。为此，有与会者指出，有必要暂时确定每桶原油在当地市场的商业化价格，以便生产公司能够支付运营成本并维持活动和(或)生产水平。

然而，到2020年8月底，第T488/2020号法令规定的45美元/桶的价格停止生效，因为已经满足了第T488/2020号法令中规定的条件(即，考虑到“普氏原油市场”在“期货”标题下公布的最近五次报价的平均值，洲际交易所布伦特原油价格连续10天高于45美元/桶)。因此，原油价格再次受到供求关系的支配，不影响扣缴的影响。

原油和石油出口业务副产品目前要求事先在出口经营协议登记处登记(出口经营登记处)和SDE的授权(根据S.E.No.决议建立的制度)。241-E/2017及其随后的修正案和补充)。打算出口原油、液化石油气或汽油等的石油公司和炼油厂在获得授权之前，必须证明这些产品的销售要约已经向当地买家提出，并被当地买家拒绝。

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目录表

天然气市场

为了促进天然气生产，阿根廷政府在过去几年里采取了不同的计划，如由前战略规划和协调委员会第2011/2013号决议实施的“天然气额外注入刺激计划”，俗称天然气计划(Programa de Estímulo a la Inyección Excedente de Gas Natural-Plan Gas)；根据前战略规划和协调委员会第5060/2013号决议执行，并受该委员会第N83/2013号决议管理的“天然气注入刺激方案”，俗称“天然气计划II”(Programa de Estímulo a la Inyección de Gas Natural Para Empresas conInyección Reducida)；根据第B185/2015号决议制定的“无注入公司天然气注入刺激方案”；根据第74/2016号决议创建的被称为天然气计划III(Programa de Estímulo a los Nuevos Proyectos de Gas Natural)的“新天然气项目刺激计划”，根据该计划，该计划的有效期至2018年12月31日；“投资于天然气生产开发的刺激计划”非常规水塘“(天然气生产和天然气储量转化方案没有任何便利措施)由第46-E/2017原MEYM号决议修正的。419-E/2017属于同一个部门。

2020-2024年天然气计划(天然气计划)

根据2020年11月13日第2892/2020号法令，政府实施了《阿根廷促进天然气生产计划--2020-2024年供需计划》(“阿根廷天然气生产促进计划--2020年至2024年”).

2020-2024年天然气计划最相关的方面是：

Gas.AR计划一方面通过天然气生产商与天然气分销商和/或子总代理商(满足优先需求)和CAMMESA(电力批发市场管理人，以满足火力发电厂的需求)。此类合同(I)是通过授予和谈判的，以及(Ii)进入运输系统入口点的天然气价格(西班牙语首字母缩写为“PIST”)产生于SDE执行的招标程序，详情如下。

它的初始期限为四年，国家能源局可根据其对天然气市场、需求量和基础设施投资可能性的分析，将期限延长一年。对于离岸项目，可以考虑更长的期限，最长可达8年。

包括每年365天的天然气总量70 MMM³/d。AR计划(分布如下：(I)澳大利亚盆地20 MMM³/d，(Ii)Neuquina盆地47.2 MMM³/d，和(Iii)西北盆地2.8 MMM³/d)，以及四年中每年冬季季节性期间的某些额外流量。

生产商必须提交一份投资计划，以达到承诺的注入量，并必须实现每个盆地的产量曲线，以保证维持和/或增加目前的产量水平。

参与的生产公司可以在确定的条件下为出口提供优惠条件，总出口量最高可达11 MMM³/d，仅在非冬季句号。出口的好处将既适用于通过管道出口天然气，也适用于其在阿根廷的液化，然后作为液化天然气出口。

阿根廷政府可能采取按月支付部分天然气价格的方式，以减轻天然气成本转嫁给最终用户的影响。

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目录表

BCRA建立了适当的机制，以保证直接投资及其相应回报的汇回和/或外国融资本金和利息的支付，条件是这些资金从法令生效之日起通过阿根廷外汇市场进入阿根廷，并用于资助Gas.Ar计划下的项目。

SDE第80/17和175/19号决议(前称秘书德戈比耶诺·德埃尔吉亚)被克减。SDE有权发布所有必要的行政行为，为减损条例中包括的用户建立过渡机制。

外汇市场准入特别制度

通过2022年5月27日政府公报公布的第277/2022号法令和2022年8月16日政府公报公布的第Q484/2022号监管法令，阿根廷行政部门设立了(I)增量石油生产外币准入制度(“RADPIP”，西班牙语首字母缩写为“RADPIP”)和(Ii)增量天然气生产外币准入制度(“RADPIGN”，西班牙语首字母缩写为“RADPIGN”)，以便为碳氢化合物生产商提供必要的外币准入规则，以促进对该部门的投资。

除其他外，这些制度最突出的方面如下：

•

受益人：在石油公司登记处登记的个人--生产者--持有国家政府、各省或布宜诺斯艾利斯自治市(视情况而定)授予的碳氢化合物开采特许权；遵守本法令及其补充规则规定的要求；

•

为促进必要的投资，以增加其所属碳氢化合物地区的产量，受益人可与经正式登记、符合《条例》规定的要求、并可靠地证明与受益人有至少十二(12)个月合同关系的其他法人实体(“有联系的第三方”)联合提出申请，有效投资额至少为50,000,000美元。

•

访问要求：要获得RADPIP和RADPIGN，受益人必须遵守条例中规定的某些要求，包括但不限于获得增加的原油产量(RADPIP)和/或获得增加的天然气注入水平(RADPIGN)，此外还必须遵守上述法令批准的促进区域和国家碳氢化合物行业供应商的就业、劳动力和发展制度(“RPEPNIH”)。

•

RPEPNIH包括提交区域和国家供应商发展计划(PDPRN)的义务，以及优先采购国家和区域原产商品和服务的优惠申请计划。

•

优势:

•

RADPIP：受益人将以相当于其增量生产量收益(VPIB)的金额进入外汇市场，即相当于其增量季度产量在2021年基线产量基础上的20%。

•

RADPIGN：受益者将有机会以相当于其增量受益注入量(VIIB)的金额进入外汇市场，即相当于2021年生产基础上季度增量注资的30%。

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目录表

符合《条例》规定条件的，可以提高上述比例。

•

申领福利的期限：受益人(及其相关第三方)可要求从2022年第三季度开始确认福利。必须在每个季度结束后15个工作日内要求承认福利。SDE和联邦公共收入局(西班牙语首字母缩写为AFIP)将实施补充措施，以便福利确认过程在不超过要求的季度结束后90个日历日内结束。一旦符合相关规定，SDE将发出一份证书，并以通知的方式通知受益人、AFIP和BCRA。

•

转接：RADPIP和RADPIGN福利可转给受益人的直接供应商。

2022年10月28日，中央银行通过了“A”7626号文，其中规定了受益人获得第277/22号法令规定的外汇应遵循的程序。2023年1月16日，能源部长公布了第13/2023号决议，其中规定受益人应遵守某些新的手续和程序，以遵守该法令建立的制度。

可持续性

阿根廷在联邦、省和市各级以及《阿根廷宪法》中都有关于保护环境的规定。

例如，阿根廷实行“污染者自付”原则，要求对从事危险活动的环境影响评估进行强制性批准。此外，立法保障获得环境信息的权利、公众参与环境决策过程的权利以及在环境问题上诉诸司法的权利。环境保险是必需的，而且还规定了报告责任。阿根廷批准了几项人权国际条约，特别是与环境有关的条约。

此外，阿根廷还通过了几项关于可持续性的规定。例如，通过第第1023/01号和第第1030/16号法令建立了国家行政采购制度，其中要求在公共行政部门采购服务和货物的决策过程中考虑可持续性。此外，最近发布的第2931/2023号法令宣布，国家公共政策是对国家公共机构使用的资源进行可持续管理的优先事项。这些做法规定对以下各项进行有效管理：电力、水、天然气、废物、公共采购、可获得性、可持续机动性以及绿地和空间。

同样，交通部通过其第T635/2022号决议(经第T668/2022号决议修正)批准了《国家可持续运输计划》。其主要目标是促进能源转换和运输效率，以实现可持续的机动性。该计划包含一套将在2030年前实施的战略和政策，促进减少温室气体排放。其他可持续发展法规已经通过。它对石油和天然气行业的影响尚未评估。

此外，作为《联合国气候变化框架公约》的成员国和《巴黎协定》的缔约方，阿根廷已承诺提交其国家自主贡献(“国家自主贡献”)，这基本上是拟议的气候行动。根据2021年10月更新的国家数据中心提供的信息，阿根廷承诺的排放限额不超过2030年净排放量3.49亿吨二氧化碳当量(MtCO2e)。这一目标适用于所有经济部门。

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目录表

国家发展委员会提出，到2030年，阿根廷共和国将进行能源过渡，重点是促进能源效率、可再生能源，并在此期间推广使用天然气作为过渡燃料的分布式发电。

为了落实这一承诺--其目的是促进《巴黎协定》规定的标准--阿根廷必须起草并向《气候公约》报告《国家温室气体清单》(INGEI，其西班牙语缩写)。此外，根据环境和可持续发展部发布的第29363/2021号决议，阿根廷设立了国家气候变化减缓项目登记处，现有的减缓项目就在这里登记。截至本年度报告之日，这类登记册的范围尚未确定；因此，其适用范围尚不能确定。

到2030年能源过渡计划的指导方针

2021年11月1日，国家能源局第1036/2021号决议在政府公报上公布，批准了到2030年的能源过渡计划指导方针。这些指导方针列出了六项经济政策目标，以描述(一)包容各方、(二)动态、(三)稳定、(四)联邦、(五)主权和(六)可持续的生产性结构。

该文件阐述了不同的能源情景及其对该行业排放预测的影响。还包括了两种供电方案，以及每种方案的投资要求。这两种方案都寻求减轻排放的影响，并建议积极实施住宅和交通能效政策。

这些情景是需求和供应政策共同作用的结果。从需求的角度来看，提出了两方面的政策：一方面，在运输部门，车队的增加及其机动化的趋势轨迹，包括电动汽车的普及；另一方面，根据运输方式的不同，增加使用天然气(如CNG和LNG)的车队。

在电力和天然气需求方面，提出了两种情景，一种是趋势情景，提出了现有的能效政策，另一种是提高了天然气和电力需求的能源使用效率。

在供应方面，提出了两种可能的情况。第一个意味着更高的石油和天然气需求，到2030年可再生能源发电量占可再生能源发电量的20%。第二种情况假设天然气需求较高，石油需求相对较低，再加上可再生能源在发电中的份额更高，达到30%。

墨西哥石油和天然气行业概况

根据美国国际贸易管理局的数据，墨西哥是世界第13大石油生产国，拥有拉丁美洲第三大已探明石油储量，仅次于委内瑞拉和巴西。根据CNH的数据，墨西哥拥有丰富的油气资源，截至2022年1月1日，估计已探明和未开发的油气储量为8.0 BnBoe，3P储量为22.2BnBoe。为了开发高产油田，存在多个地层。

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目录表


截至2022年1月1日的墨西哥石油和天然气储量 (BnBoe)
			储量
地质盆地	累计生产		1P		3P
东南		46.5		6.0		13.9
坦皮科·米桑特拉		6.5		1.0		5.6
布尔戈斯		2.4		0.1		0.4
韦拉克鲁斯		0.8		0.7		2.0
沙比纳斯		0.1		0.0		0.0
其他人*		0.0		0.0		0.1
深水		0.0		0.1		0.2

墨西哥总和		56.3		8.0		22.2

*	包括Cintureón Pregado de Chiapas和Plataforma Burro-Picachos

来源：Pemex和CNH。

尽管最大的资源在近海和页岩地区，但陆上常规油气藏仍有很大潜力。墨西哥的页岩资源基础是世界上最大的页岩资源基地之一，距离更发达的美国页岩层只有几百英里，这些页岩层与美国的页岩层有许多相似之处。根据EIA的数据，技术上可开采的页岩资源，估计为545Tcf天然气和13.1Bnbbl石油，有可能超过该国已探明的常规储量。

跨盆地的多个E&P业务

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来源：环境影响评估。

墨西哥整个能源行业都有私人投资机会，包括石油和天然气勘探和勘探，新管道能力的开发、建设和管理，以及现有能力的增强，液体和天然气储存和运输设施的开发和建设，以及对该国加油站部门的改造，等等，这将需要大量资金。

除了这些私人投资的机会来源外，墨西哥还显示出通过更广泛地应用二次和三次技术增加石油产量的巨大潜力，大大提高了目前的采收率。例如，采收率每提高一个百分点，采油量将达到约1.6桶(相当于墨西哥石油总产量的两年多)。

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目录表

2013年的能源改革

2013年，墨西哥政府提出影响深远宪法改革旨在使能源工业现代化，并增加获得该国石油和天然气储备、生产能力和整体供应基础设施的机会，以帮助墨西哥的经济增长、增加财政收入和加强联邦预算。此外，根据批准的宪法改革，墨西哥国会于2014年8月通过了二次经济和技术立法，影响了从上游到下游活动以及从资源开采到发电的各种能源相关活动。

这些改革与墨西哥的石油和天然气行业特别相关，旨在通过75多年来首次允许私人投资者参与并增加获得技术、专业知识和资本的机会，来促进石油和天然气的勘探和生产。改革所采用的监管框架被认为在国际上遵守了政策最佳做法和透明度。

这些改革让E&P部门更多地独立于墨西哥国家石油公司。在改革之前，墨西哥宪法规定，墨西哥国家石油公司必须自行开展该国与石油和天然气行业有关的所有活动。随着能源改革，碳氢化合物勘探和生产协议(勘探和生产协议)的数字被纳入墨西哥宪法。勘探和开发协议现在允许私营公司参与国家能源部门，包括作为运营商的勘探和开发活动或非运算符，有能力在财务报表中报告石油和天然气储量。此外，由于改革的结果，Pemex被允许与私营公司合作，开展该部门生产链的各种活动，使Pemex能够获得更先进的资本、技术和专有技术，以及让它成为一个更有效率的国有生产性企业。

私营实体投资墨西哥电力和电力部门的主要方式有三种：墨西哥国家石油公司的外包、电力和电力服务合同的迁移和CNH的竞标。

碳氢化合物招标

如上所述，能源改革允许CNH公司分配E&P协议。墨西哥能源部(“SENER”)规定了每轮招标的资格预审要求，如所需的运营、技术、财务和法律能力，招标过程由CNH成员组成的委员会进行。

截至本年度报告发布之日，CNH已授予并执行了109份勘探和生产合同。其中51人(46.78%)在岸上，约31人(28.44%)在浅水，27人(24.77%)在深水。2022年，石油总产量达到176.1Mbbl/d，天然气总产量达到244.3 Mmcf/d。

到目前为止，墨西哥政府已经顺利完成了第一轮、第二轮和第三轮招标。104个区块通过9个不同的招标中标，其中38个在第一轮，50个在第二轮，16个在第三轮，5个在迁移。许多享有盛誉的国际石油和天然气公司在这些回合中获得了区块，其中包括道达尔、壳牌、埃尼、马来西亚国家石油公司、埃科佩特罗、雷普索尔、墨菲、奥菲尔、Premier、Equinor(前身为挪威国家石油公司)、道达尔、卢克石油、中国海洋石油、泛美、菲尔德伍德和塔洛斯。这些协议是自1938年以来在墨西哥授予的第一批勘探和开发协议。尽管如此，其中一些公司(例如英国石油公司、雷普索尔公司和Equinor公司(前挪威国家石油公司))最近宣布或采取了放弃勘探和勘探协议的程序，这些协议是由于缺乏地质成功的机会而产生的。

2018年12月11日，CNH取消了第三轮的第二次和第三次投标。这是因为SENER要求撤回所有将要招标的区块，以便对投标中包含的前景进行更深入的分析。此外，在2020年1月24日举行的新闻发布会上，SENER负责人表示，碳氢化合物招标和外包目前不是联邦政府增加石油产量计划的一部分。

2021年10月，政府提出了2020-2024年的五年计划。这项新计划的特点是优先投资于浅水和常规陆上区域，不包括非常规岸上区域和深水。根据2020-2024年五年计划，联邦政府决定，在现有合同能够证明已获得利润之前，现任行政当局不会进行新的投标，以授予勘探和生产活动的合同区。

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目录表

外判

外包是一种机制，通过这种机制，能源资源的许可证持有者将许可证的权益转让给另一方。Pemex正在利用外包与拥有财政资源和专业知识的国际勘探和勘探运营商合作，以加快开发并从其广泛的碳氢化合物资产基础中提取价值。第一外包2016年12月，必和必拓获得合同，与Pemex建立了合作伙伴关系，共同开发Perdido地区的Trion深水油田。

在2017-2021年的商业计划中，墨西哥国家石油公司公布了一项积极的外包旨在吸引新的私营部门合作伙伴的方案。这个外包项目包括陆上、浅水和深水油田的机会。其中一些油田已经处于生产阶段，占墨西哥3P储量的1,000多平方公里和4139 Mboe。Pemex估计，开发这些资产将需要超过400亿美元。墨西哥国家石油公司希望通过这些措施将其油田的产量提高15%外包协议，根据Pemex的说法尼戈西奥斯计划2017-2021年.

第一外包Trion油田的协议于2017年3月由Pemex和必和必拓签署。2017年3月，CNH开始了与墨西哥国家石油公司在该地区浅水区的第二份产量分享协议的招标程序艾因-巴兹尔墨西哥湾的油田，同年9月，外包在深水天然气中，诺比利斯-马克西米诺气田启动。第一次招标被宣布无效，另一次招标于去年12月被取消。2017年10月，在Cárdenas Mora(3P储量：93.19 Mboe)和Ogarrio(3P储量：53.97 Mboe)油田完成了两个伙伴关系进程。分包分别授予CheIron Holding Limited和DEA Deutsche Erdoel AG。

2018年4月，CNH公布了该招标CNH-A6-7Associates/2018，与Pemex通过“外包”用于在墨西哥韦拉克鲁斯州、塔巴斯科州和恰帕斯州的一组油田开采石油；然而，2019年6月13日，CNH取消了这种招标，原因是由于墨西哥国家石油公司丧失了导致招标的迁移过程，所有油田都被撤回。在2020年1月24日举行的新闻发布会上，SENER负责人表示，碳氢化合物招标和外包目前不是联邦政府增加石油产量计划的一部分。

E&P服务合同迁移

能源改革还规定，墨西哥国家石油公司可以将现有的油气综合勘探和开采服务合同转移到产量分享协议或许可证，作为继续促进勘探和开采部门投资的一种手段。这些合同是在能源改革之前由墨西哥国家石油公司和私营公司签署的，被称为探索与生产集成对比表和Obra Pública金融学对抗赛合同。随着监管制度的实施，预计这些服务合同将转变为E&P服务合同，将与Pemex的关系从服务承包商转变为合资企业。Pemex已经确定了总共22份服务合同，计划分两个独立的区块进行迁移。合同迁移过程始于2015年截至本年度报告之日，已有5份综合勘探和生产服务合同成功地转移到生产分享协议或许可证。

石油和天然气服务业

石油和天然气服务公司在全国各地都很成熟，为陆上和海上作业提供服务。所有主要的国际石油和天然气服务公司都出席了会议，越来越多的当地小型供应商以具有竞争力的成本为某些活动提供服务。

中下游基础设施

在基础设施发展方面进行了一些投资，其中包括对中下游设施的重要投资。例如，在建造仍在开发中的Dos Bocas炼油厂方面取得的进展，以及购买休斯顿的Deer Park炼油厂，都是减少所有碳氢化合物进口战略的一部分，目的是实现精炼产品的自给自足。

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墨西哥的石油天然气监管框架

上下游

2013年12月21日，颁布了一项修订墨西哥宪法若干条款的法令，据此修改了墨西哥宪法第25、27和28条，从而向私人投资开放了石油、天然气和电力部门。

2014年8月，墨西哥国会通过了实施改革的次要法律。这些改革允许墨西哥政府通过公开招标将合同授予上游行业的私营部门实体。这些修正案还允许私营部门实体获得碳氢化合物的加工、精炼、销售、运输、储存、进出口许可证，包括天然气的加工、压缩、液化、再气化、运输、分配、销售和零售，包括液化天然气在内的石油产品的运输、储存、分配、销售和零售，以及包括乙烷在内的石化产品的运输(通过管道)和相关储存。

2014年颁布的立法包括墨西哥《碳氢化合物法》(Ley de Hidrocarburos)，它保留了碳氢化合物国家所有权的概念，但允许私营公司在碳氢化合物被开采后获得所有权。墨西哥碳氢化合物法允许私营部门实体持有墨西哥能源管理委员会(Energía公司，“CRE”)储存、运输、分销、商业化和直接销售碳氢化合物，以及拥有和运营管道和液化、再气化、压缩和去-压缩站或终端，以及符合技术和其他规定的相关设备。此外，私营部门实体可以进口或出口碳氢化合物，但须获得环境能源署的许可。

在墨西哥《碳氢化合物法》颁布前颁发的许可证，包括其一般条款和条件，在其原定有效期内仍然有效，许可证持有人持有的权利不受新法律和条例的影响。然而，需要新的许可证，如CRE授予的销售许可和SENER授予的进出口许可。此外，法律要求石油公司向土地所有者支付在其财产上开采的任何石油或天然气的少量百分比。它还增加了将移交给地方和州政府的石油收入。

2021年5月4日，《碳氢法》改革修改议案(Ley de Hidrocarburos)在《政府公报》(《碳氢法改革》)上公布。总体而言，《碳氢法》改革通过赋予环境保护局和环境保护局更大的权力来授予、审查和撤销《碳氢法》中设想的不同许可证，从而影响了《碳氢法》最初规定的许可证制度。碳氢化合物法律改革的主要目标除其他外包括：(1)遵守国家能源署发布的石油产品最低储存量的公共政策；(2)加强对吊销现有许可证的管制；(3)打击燃油盗窃(非法加油)；(4)规定在发生国家安全问题时暂停许可证；(5)包括吊销许可证的新原因。

此外，碳氢化合物法律改革夺回了墨西哥燃料销售部门的公共控制权。因此，《碳氢法》改革对下游和中游的实体产生了更大的影响。碳氢化合物法改革引入的修正案隐约影响到各种许可证，使能源部和能源部有能力：(1)撤销、暂停或干预碳氢化合物的出口和商业化许可证；(2)天然气、石油或石油产品的液化、运输和储存；(3)石油产品的进口、商业化、分销和零售。

虽然碳氢化合物法改革在原则上似乎不会影响我们的勘探和生产许可证合同下的碳氢化合物勘探和生产活动，但重要的是要注意，鉴于授予CRE和SENER的广泛权力，碳氢化合物法律改革可能会潜在地影响我们的原油和天然气销售，因为此类活动是通过CRE授予的商业化许可执行的(并可能间接影响我们许可证合同下的勘探和生产活动的发展)。

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目录表

此外，2021年9月30日，总裁和安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔向众议院提出了一项改革墨西哥能源部门的宪法法案，其中涉及对墨西哥宪法第25、27和28条的修正以及对次要法律，主要是《电力产业法》(Ley de la Industria Eléctrica)(“宪法能源改革”)，以便墨西哥政府通过其国有生产公司CFE重新控制电力部门。然而，在2022年4月，它没有获得足够的票数，无法在众议院获得合格多数通过。

因此，能源部门在宪法层面上保持不变，就像2013年能源改革期间批准的那样。

2022年10月27日，奥古斯丁·迪亚斯·拉斯特拉被任命为CNH新任专员总裁，任期七年。此外，2023年3月23日，萨尔瓦多·奥尔图尼奥·阿尔扎特被任命为新的CNH专员，以填补前CNH专员阿尔玛·阿梅里卡·波雷斯·露娜于2022年12月31日任期结束时留下的空缺。新任CNH委员的任期为7年，从2023年3月到2029年12月。

此外，2023年2月28日，CRE发布了A/004/2023号决议(“决议”)，其中自2023年3月1日起，恢复了CRE在2023年3月1日之前在新冠肺炎根据以下规则，预防大流行病：

(i)

在《公约》生效前提交的待决法律程序新冠肺炎大流行缓解措施将根据SRA官方网站上公布的优先顺序进行处理。

(Ii)

在决议生效后提交的程序将按照中央审查委员会批准的页数处理(每人每月只收到一份申请)；

(Iii)

对开页码将在有关月份前5个工作日提供(2023年3月除外，届时将在该月的头5个工作日内提供对开本)。

(Iv)

对开本编号将根据以下内容进行分配：

碳氢化合物问题每月50人；

电费每月15元；及

每月120美元预注册。

(v)

在CRE之前进行的请求、申请或提交将被理解为截至2023年3月1日进行；

(Vi)

一旦处理了上述所有事项，每月收到和要处理的程序的数量可能会增加；

(Vii)

CRE执行秘书可授权其理事机构按照待决程序的优先顺序处理其认为必要的事项所需的额外天数和时间。

在《联邦纪事报》发表后(迭戈·奥维德·费德里亚西翁)，该决议解除了自2023年3月1日起暂停法定期限的规定。该决议旨在解决延迟三年的问题，并满足受监管市场的需求。然而，该决议未能解释为什么与其他两个行业相比，电力行业每月只有这么少的新申请时间。有了这项决议，CRE预计将对由于实施新冠肺炎流行病防治措施。截至决议之日，尚有9963项待决程序，其中7887项涉及碳氢化合物，858项涉及电力，1218项涉及预先登记。

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目录表

在这方面，墨西哥司法机构通过批准5000多项禁令，停止现任墨西哥政府通过的一些最具争议性的措施的生效，并尽量减少碳氢化合物法律改革修正案的影响，表明了其独立性和遵守法治。然而，据该行业的各种组织和利益相关者称，最近的事件和法规继续引发批评和不确定性。

墨西哥的储量和资源认证

2015年8月13日，CNH发布了一套指导原则(《CNH指导原则》)，对墨西哥储备和相关应急资源的估值和认证进行了管理。CNH准则遵循与阿根廷储量和资源认证程序相同的SPE/WPC/AAPG国际标准(见“第4项-公司信息-行业和监管概述-阿根廷石油和天然气监管框架-阿根廷储量和资源认证”)。因此，墨西哥的储量分类和认证程序类似于阿根廷所述的程序。

CNH为探明储量建立的经济评估标准也遵循美国证券交易委员会在规则中的定义4-10(a)监管部门的S-X该条款规定，所考虑的销售价格应为12个月报告所涉期间结束日期之前的期间，确定为第一个期间的未加权算术平均值每月的某一天在此期间内的每个月的价格。

监管实体

对于中游和下游活动，包括炼油和天然气加工，《碳氢化合物法》建立了一个许可制度，该制度由能源部和能源部酌情批准。《碳氢化合物法》还规定了实体申请这些许可证的程序。

SENER负责制定该国的上游政策，包括确定哪些领域将通过公开招标提供。他们决定投标时间表和适用的合同模式。此外，他们还批准了所有非财政性合同条款。财政部(Público秘书或“SHCP”)批准适用于合同的所有财务条款。财政部也参与审计。

CNH进行几轮招标，将合同授予石油公司和公司财团。他们与墨西哥国家石油公司和私营公司建立联系，并管理所有的E&P合同。原油、石油产品和天然气的运输、储存、分配、压缩、液化、减压、再气化、销售和销售许可证由CRE颁发。

国家工业安全和环境生产局是在能源改革的背景下成立的一个新机构。这个机构监管所有的安全和环境问题。国家天然气控制中心(“CENAGAS”)是另一个联邦机构。它负责管理天然气分配和储存系统，这项任务以前属于Pemex。

墨西哥联邦经济竞争委员会(联邦经济竞争委员会Cofess)是墨西哥政府的一个独立机构，对天然气、天然气、石油产品和乙烷的活动拥有共同管辖权，涉及防止和执行垄断做法和经济集中。在中粮集团的批准下，CRE可以发布新的法规，以发展碳氢化合物行业的竞争市场，其中可能包括捆绑限制、股东限制和经济运营商参与营销活动的上限。

国有石油公司

作为能源改革的结果，Pemex于2014年10月7日--新的Pemex法律生效之日--从一个分散的公共实体转变为一家富有成效的国有公司，但某些条款除外。作为一家卓有成效的国有企业，墨西哥国家石油公司仍然由墨西哥政府全资拥有，并以创造经济价值和增加墨西哥国家的收入为企业宗旨，遵循公平原则以及社会和环境责任。

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目录表

交通运输

在能源改革之前，墨西哥国家石油公司在石油产品的加工、储存、运输、分销和营销等活动中拥有独家经营权。能源改革允许私营部门参与石油产品储存和运输设施的建设和运营。

中下游天然气活动、天然气、乙烷和其他石油衍生品的开发受墨西哥碳氢化合物法、墨西哥能源部门协调管理机构法(《能源与物质管理条例》)，墨西哥国家工业安全和环境保护署碳氢化合物部门法(Agencia National de Segurida工业和保护环境与行业)、《墨西哥碳氢化合物总规》、与《墨西哥碳氢化合物法》第三章所列活动有关的条例以及适用的环境和安全条例。指令和一般规则(汽车管理处总干事)由墨西哥能源和环境主管部门发布，墨西哥官方标准(墨西哥诺马斯·奥菲亚斯)，以及相关许可证中规定的条款和条件也规范我们的活动。见“项目3--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与阿根廷和墨西哥经济和监管环境有关的风险--我们的业务在我们开展业务的国家受到广泛的监管。”

建设和运营天然气、液化天然气、天然气、乙烷和成品油储存设施、管道和分配系统需要政府许可，并获得联邦、地方和市政当局的授权，如CRE、COFESS、环境和自然资源部(自然环境保护秘书或“SEMARNAT”)，安全、能源和环境局(Agencia de Segurada，Energía y Ambiente或ASEA)和SENER，房地产通行权，以及其他相关授权。中央铁路公司发出的许可证亦施加了一系列监管责任及一般称为“一般条款及条件”的特定条款及条件(Términos y Condiciones Generales(Términos y Condiciones Generales)).

市场调节

过去，墨西哥政府曾对天然气、天然气、汽油、柴油、家用燃料油、燃料油等产品的销售实施价格管制。根据2017年《联邦税法》(Ley de Ingresos de la Federación Para el Ejercicio Fiscal de 2017)，2017年，作为墨西哥燃料价格自由化的一部分，墨西哥政府逐步取消了对汽油和柴油的价格管制。到目前为止，汽油和柴油的销售价格已经完全放开，由自由市场决定。

然而，2021年6月11日，墨西哥税务局(行政三叉戟服务Sat)在联邦政府公报上公布了《2020年对外贸易通则修正案第七号决议》(Séptima Resolución de Modifiacones a las Reglas Generales de Comercio Extra Para 2020)。特别是对规则2.4.1的修正。给该行业的投资者带来了不确定性。修正案意味着，只有国有生产企业(Pemex或CFE)及其子公司才能获得(I)从授权地点以外的地方进口或出口碳氢化合物、燃料、石化和其他产品的授权，或(Ii)这种授权的延长。因此，私人投资者只能通过海关、海关部门、国际机场、授权的边境口岸、港口、有海关服务的铁路终点站以及《海关法》第九条规定的其他地点(雷格拉门托·德拉莱·阿杜阿内拉)；而国有企业将不受此类限制的约束。这项修正案除其他事项外，可能(I)大大限制私营部门从墨西哥出口和向墨西哥进口石化产品和碳氢化合物的选择；(Ii)危及在能源部门开发新供应链和基础设施方面的业务计划和投资项目的连续性和执行。

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目录表

联邦环境法

墨西哥联邦环境责任法(《Ley Federal de Responsable Ambiental》))于2013年7月7日颁布，规定了因环境损害而产生的环境责任，包括补救和赔偿。如果发生故意和非法行动或不采取行动，责任方将被处以2017年约4800万墨西哥比索的罚款。这一责任制度独立于行政、民事或刑事责任制度，这些制度可能根据所实施的行为而适用。

环境责任可以归因于一个实体的代表、经理、董事、雇员或直接参与运营的官员的行为。索赔环境责任的诉讼时效为自环境损害发生之日起12年。法律允许利害关系方在不影响公共利益或第三方权利的情况下，通过替代纠纷解决机制解决纠纷。

组织结构

下图显示了截至本年度报告日期的我们的主要子公司：

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财产、厂房和设备

我们拥有永久保有和租赁权益，但没有具体的权益对我们来说是重要的。我们的大部分资产，包括石油和天然气储量、油气井和公司办公楼，都位于阿根廷。在我们经营业务的每个国家，国家是位于该国的所有碳氢资源的独家所有者，并有完全权力决定私人投资者为勘探或生产任何碳氢化合物储量而支付的权利、特许权使用费或补偿。在阿根廷，阿根廷共和国通过开采特许权授予这种权利。在墨西哥，墨西哥政府通过授予生产性国有企业的权利，或单独或根据财团授予生产性国有企业或私营实体勘探和开采协议的方式，进行勘探和开采活动。应享权利以及勘探和开采协议有不同的监管制度。福利只能授予生产性国有企业(在墨西哥，只有墨西哥国家石油公司)，并由墨西哥政府直接分配。相比之下，勘探和开采协议是通过CNH公司的公开和竞争性招标程序授予的。

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目录表

我们受到阿根廷和墨西哥地方和联邦政府颁布的几项环境法律和法规的约束，这可能会影响资产的利用。此外，其他环境问题可能会影响公司对物业、厂房和设备的使用。见“项目3--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与我们的业务和工业有关的风险--石油和天然气行业面临特殊的运营和经济风险”和“项目4--公司信息--业务概述--ESG事项”。

第4.A项

未解决的员工意见

不适用。

第5项。	经营和财务回顾与展望

本节包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于各种因素，包括但不限于“前瞻性陈述”和“第3项--关键信息--风险因素”以及本年度报告中总体陈述的事项，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。

以下讨论以本年度报告所载经审计财务报表及相关附注为基础，并应一并阅读。

项目5A。

经营业绩

下表列出了我们选定的截至2022年12月31日的三年期间以及每一年的财务数据。我们之前任何时期的历史结果并不一定表明未来任何时期的预期结果。

截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的选定综合全面收益表及截至2021年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的选定综合财务状况表乃根据国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则》编制，并源自本年度报告其他部分包括的经审计财务报表。

根据《就业法案》，我们有资格成为“新兴成长型公司”。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他一般适用于上市公司的要求。我们已选择采用新兴成长型公司可获得的某些降低的披露要求。

下表中包含的所有财务信息摘要均以美元计价。从我们经审计的财务报表中得出的财务数据是根据国际财务报告准则编制的。有关更多信息，请参阅“信息列报--财务报表和信息”。

您应结合我们经审计的财务报表阅读以下信息，包括其中的注释以及“财务信息的呈报”部分。

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目录表


	截至的年度 12月31日， 2022			截至的年度 12月31日， 2021			截至的年度 12月31日， 2020
	(以千美元计)
与客户签订合同的收入		1,143,820			652,187			273,938

销售成本
运营成本		(133,385	)		(107,123	)		(88,018	)
原油库存波动		(500	)		(905	)		3,095
折旧、损耗和摊销		(234,862	)		(191,313	)		(147,674	)
版税		(144,837	)		(86,241	)		(38,908	)

毛利		630,236			266,605			2,433

销售费用		(59,904	)		(42,748	)		(24,023	)
一般和行政费用		(63,826	)		(45,858	)		(33,918	)
勘探费		(736	)		(561	)		(646	)
其他营业收入		26,698			23,285			5,573
其他运营费用		(3,321	)		(4,214	)		(4,989	)
长期资产的冲销(减值)		—			14,044			(14,438	)

营业利润(亏损)		529,147			210,553			(70,008	)

利息收入		809			65			822
利息支出		(28,886	)		(50,660	)		(47,923	)
其他财务收入(费用)		(67,556	)		(7,194	)		4,247

财务收入(费用)，净额		(95,633	)		(57,789	)		(42,854	)

所得税前利润(亏损)		433,514			152,764			(112,862	)

当期所得税(费用)		(92,089	)		(62,419	)		(184	)
递延所得税(费用)福利		(71,890	)		(39,695	)		10,297

所得税(费用)福利		(163,979	)		(102,114	)		10,113

本年度净利润(亏损)		269,535			50,650			(102,749	)

其他综合收益
其他不应在以后期间重新分类为损益的全面收益
(损失)与员工福利相关的精算补救利润		(4,181	)		(4,513	)		460
递延所得税优惠(费用)		1,463			2,048			(114	)

其他不应在以后年度重新分类为损益的综合收入，扣除税项后		(2,718	)		(2,465	)		346

本年度扣除所得税后的其他全面收入		(2,718	)		(2,465	)		346

本年度综合利润(亏损)合计		266,817			48,185			(102,403	)

每股收益(亏损)
基本(以美元/股为单位)：		3.068			0.574			(1.175	)
稀释后(以每股美元计)：		2.755			0.543			(1.175	)
调整后的EBITDA⁽¹⁾		764,540			380,107			95,607
调整后EBITDA利润率⁽²⁾		67	%		58	%		35	%
调整后净收益⁽³⁾		371,775			78,483			(115,106	)
ROACE⁽⁴⁾		40	%		17	%		(5	)%

⁽¹⁾

我们将调整后的EBITDA计算为本年度的(亏损)/利润加上所得税支出、财务业绩、净额、折旧、损耗和摊销、与业务合并相关的交易成本、重组和重组费用、对业务合并的廉价收购以及资产处置和长期资产的减值(回收)收益。我们公布调整后的EBITDA是因为我们相信它为投资者提供了对我们核心业务财务业绩的补充衡量标准，有助于在一致的基础上进行期间之间的比较。除其他衡量标准外，我们的管理层使用调整后的EBITDA进行内部规划和业绩衡量。经调整的EBITDA不是国际财务报告准则下的流动资金或经营业绩的衡量指标，不应被解释为经营活动提供的净利润、营业利润或现金流的替代方案(在每种情况下，均根据国际财务报告准则确定)。根据我们的计算，调整后的EBITDA可能无法与其他公司报告的类似标题指标相媲美。

⁽²⁾	我们通过调整后的EBITDA除以来自与客户的合同收入来计算调整后的EBITDA利润率。

⁽³⁾	我们以净收益加上递延所得税支出(利益)，加上权证的公允价值变动，加上长期资产的减值损失(收回)来计算调整后的净收入。我们添加了这三个调整，因为它们是非现金未反映公司公平净收入产生的项目。

116

目录表

⁽⁴⁾	我们计算ROACE的方法是调整后的EBITDA减去折旧、损耗和摊销，再除以平均总债务和平均总股东权益之和。就本定义而言，总债务由当期借款组成，非当前借款、流动租赁负债和非当前租赁负债。

下表列出了调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、净债务、调整后的净收入和ROACE的对账情况：


	截至的年度 12月31日， 2022			截至的年度 12月31日， 2021			截至的年度 12月31日， 2020
	(以千美元计)
本年度净利润(亏损)		269,535			50,650			(102,749	)
所得税支出(福利)		163,979			102,114			(10,113	)
财务结果，净额		95,633			57,789			42,854
折旧、损耗和摊销		234,862			191,313			147,674
重组和重组费用		531			2,284			4,886
企业合并的廉价收购和资产处置的收益。		—			(9,999	)		(1,383	)
长期资产减值(回收)损失		—			(14,044	)		14,438
调整后的EBITDA		764,540			380,107			95,607
与客户签订合同的收入		1,143,820			652,187			273,938
调整后EBITDA利润率		67	%		58	%		35	%


	截至的年度 12月31日， 2022		截至的年度 12月31日， 2021			截至的年度 12月31日， 2020
	(以千美元计)
本年度利润/(亏损)，净额		269,535		50,650			(102,749	)
调整：
(+)递延所得税		71,890		39,695			(10,297	)
(+)认股权证公允价值变动		30,350		2,182			(16,498	)
(+)长期资产减值(回收)损失		0		(14,044	)		14,438
对净收益/亏损的调整		102,240		27,833			(12,357	)
调整后净收益/亏损		371,775		78,483			(115,106	)


	自.起 12月31日， 2022		自.起 12月31日， 2021		自.起 12月31日， 2020
	(以千美元计)
当前和非当前借款		549,332		610,973		539,786
现金、银行余额和其他短期投资		244,385		315,013		202,947
净债务		304,947		295,960		336,839


	自.起 12月31日， 2022			自.起 12月31日， 2021			自.起 12月31日， 2020
	(以千美元计)
调整后的EBITDA		764,540			380,107			95,607
折旧、损耗和摊销		234,862			191,313			147,674
平均电流和非当前借款		580,153			575,380			495,600
平均电流和非当前租赁负债		28,134			25,378			20,224
平均总股东权益		704,660			537,193			556,421
ROACE		40	%		17	%		(5	)%

财务状况选编综合报表


	自.起 12月31日， 2022		自.起 12月31日， 2021
资产
非流动资产
财产、厂房和设备		1,606,339		1,223,982
商誉		28,288		28,416
其他无形资产		6,792		3,878
使用权资产		26,228		26,454
对联营公司的投资		6,443		2,977

117

目录表


贸易和其他应收款	15,864		20,210
递延所得税资产	335		2,771

非流动资产总额	1,690,289		1,308,688

流动资产
盘存	12,899		13,961
贸易和其他应收款	90,406		46,096
现金、银行余额和其他短期投资	244,385		315,013

流动资产总额	347,690		375,070

总资产	2,037,979		1,683,758

权益和负债
权益
股本	517,873		586,706
其他权益工具	32,144		—
法定准备金	2,603		—
基于股份的支付	40,744		31,601
股份回购准备金	49,465		—
其他累计综合收益(亏损)	(8,694	)	(5,976	)
累计利润(亏损)	209,925		(47,072	)

总股本	844,060		565,259

负债
非流动负债
递延所得税负债	243,411		175,420
租赁负债	20,644		19,408
条文	31,668		29,657
借款	477,601		447,751
认股权证	—		2,544
员工福利	12,251		7,822
贸易和其他应付款	—		50,159

非流动负债总额	785,575		732,761

流动负债
条文	2,848		2,880
租赁负债	8,550		7,666
借款	71,731		163,222
薪俸税和薪俸税	25,120		17,491
所得税纳税义务	58,770		44,625
其他税项和特许权使用费	20,312		11,372
贸易和其他应付款	221,013		138,482

流动负债总额	408,344		385,738

总负债	1,193,919		1,118,499

权益和负债总额	2,037,979		1,683,758

股息及股份
股份数量	88,406,480		88,629,879
宣布的股息	—		—
宣布的股息每股	—		—

收入来源

Vista主要从事勘探和勘探行业的石油和天然气业务。我们的石油和天然气业务收入主要来自原油、天然气和天然气的销售。在截至2022年12月31日的一年中，石油销售贡献了我们总收入的93.4%，天然气销售贡献了我们总收入的6.1%，天然气销售贡献了我们总收入的0.5%。在截至2021年12月31日的一年中，石油销售占我们总收入的90.9%，天然气销售占我们总收入的8.3%，天然气销售占我们总收入的0.7%。在截至2020年12月31日的年度内，石油销售贡献了我们总收入的86.4%，天然气销售贡献了我们总收入的12.3%，天然气销售贡献了我们总收入的1.4%。在2022年至2021年期间，我们的大部分收入来自阿根廷。2020年，我们所有的收入都来自阿根廷。

我们的销售量直接影响到我们的经营结果。随着油藏压力的下降，特定油井或地层的产量也会减少。我们未来产量和储量的增长将取决于我们种植面积的发展和相应的资本支出，这将决定我们是否有能力增加超过产量的已探明储量。因此，我们计划通过进一步钻探我们的种植面积，特别是我们的页岩种植面积，测试更多的叠加产层和减少井间距，来继续专注于增加储量。我们的

118

目录表

通过收购增加储量的能力取决于许多因素，包括当时的市场状况以及我们筹集资金、获得监管批准、采购钻机和人员以及成功识别和完成收购的能力。

由于受到外部因素的影响，我们的业务本质上是不稳定的，例如国内需求、市场价格、我们商业计划的财务资源可用性及其相应的成本和政府法规。因此，我们过去的财务状况、经营结果以及这些结果和财务状况所显示的趋势可能不能反映当前或未来的财务状况、经营结果或趋势。

我们把石油和天然气卖给许多信誉良好的买家。由于我们的产品在大宗商品市场销售，在那里我们可以接触到几个客户或市场，我们不相信失去任何客户会对我们的业务产生实质性的不利影响。

生产结果和其他运营数据

下表列出了关于我们在阿根廷和墨西哥拥有的资产的石油和天然气历史产量以及其他相关运营和财务数据的未经审计的摘要信息。以下所列截至2022年12月31日的年度的历史生产量和其他相关经营数据是按其各自的工作权益百分比计算的，包括在25 de Mayo-Medanito、Jagüel de los Machos、Entre Loma、Agua Amata、Aguada Federal、Bandurria Norte、Bajada del Palo Oust、Bajada del Palo Este和CS-01这些特许权中，北科隆占84.62%，阿肯布哥占1.5%，阿吉拉莫拉占90%。支付给各省的特许权使用费没有从我们的净生产金额中扣除，因为我们的几乎所有生产目前都在阿根廷，根据阿根廷法律，特许权使用费构成了以现金支付的生产税(并且不赋予各省在此类生产中的直接利益，以独立作出提货和销售安排)。我们把特许权使用费记为销售成本。


	截至的年度 12月31日		截至的年度 12月31日		截至的年度 12月31日
	2022		2021		2020
净生产量⁽¹⁾:
石油(MMbbl)		14.6		11.1		6.7
天然气(Bncf)		16.5		16.4		15.8
NGL(MMboe)		0.2		0.2		0.2
总计(MMboe)		17.7		14.2		9.7
平均日净产量(boe/d)		48,560		38,845		26,594
已实现销售的平均价格：
石油(美元/桶)		72.3		54.9		37.2
天然气(美元/MMBtu)		4.0		3.2		2.0
NGL(美元/tN)		377		312		205
平均实现销售价格(美元/boe)		63.7		46.0		28.1
平均单位成本(美元/boe)⁽²⁾:
运营费用		7.5		7.6		9.0
版税⁽³⁾		8.2		6.1		4.0
折旧、损耗和摊销		13.3		13.5		15.2
其他数据(单位：千美元)
运营费用		133,385		107,123		88,018
版税⁽³⁾		144,837		86,241		38,908
折旧、损耗和摊销		234,862		191,313		147,674

⁽¹⁾	根据我们的工作兴趣来衡量。在适用的期间内，没有应付给其他人的生产。石油产量包括原油、凝析油和天然汽油的生产。天然气生产不包括天然气消费。天然气生产包括丙烷和丁烷(LPG)的生产，不包括天然汽油。

⁽²⁾	我们通过将相关期间的运营费用、特许权使用费或折旧、损耗和摊销除以平均每日净产量乘以每个期间的天数(2020年为366天，2021年为365天，2022年为365天)来计算每个BOE的平均单位成本。

⁽³⁾	根据我们的工作兴趣来衡量。特许权使用费适用于特许权的总产量，并通过对生产适用特许权使用费税率进行计算，在扣除某些费用后，以井口价格带来立方米原油、天然气和液化天然气的价值。

119

目录表

下表重点介绍了截至2022年第四季度末的某些运营数据：


	2022
	三个月期间已结束 12月31日，		三个月期间已结束 9月30日，		三个月期间已结束 6月30日，		三个月期间已结束 3月31日，
布伦特原油平均价格(每桶美元)⁽¹⁾		88.6		97.7		112.0		97.9
Medanito原油平均价格(每桶美元)⁽²⁾⁽³⁾		68.3		69.8		68.9		61.4
天然气平均价格(美元/MMBtu)⁽³⁾		2.77		3.55		3.32		2.65
净生产量：
石油(MMbbl)		4.2		3.9		3.4		3.2
天然气(Bncf)		4.40		4.29		3.83		3.95
NGL(MMboe)		0.04		0.04		0.04		0.04
总计(MBOE)		5.0		4.7		4.1		4.0
已实现销售的平均价格：
石油(美元/桶)		68.9		76.6		78.4		64.1
天然气(美元/MMBtu)		4.5		4.4		3.9		3.0
NGL(美元/tN)		354		380		414		367
吊装成本(美元/boe)		7.2		7.5		7.8		7.8
已钻常规井数		—		2		—		—
页岩井钻探数量		8		9		5		7
与客户签订合同的收入		308,105		333,573		294,293		207,920

⁽¹⁾

来源：彭博社。

⁽²⁾	从内乌基纳盆地提炼的轻质油。来源：阿根廷能源秘书处。

⁽³⁾	来源：阿根廷能源秘书处。

⁽⁴⁾	来源：阿根廷能源秘书处和美元/AR美元汇率，根据BCRA的来文“A”3500。

影响我们经营业绩的因素

我们的运作受到多个因素的影响，包括：

(i)

生产、销售原油、天然气、液化气的数量；

(Ii)

经济衰退带来的影响新冠肺炎疫情，以及我们开展业务的国家因大流行而采取的措施；

(Iii)

价格调控，主要与燃气有关；

(Iv)

阿根廷和墨西哥政府的出口管理和国内供应要求；

(v)

国际、国内原油和成品油价格；

(Vi)

我国石油生产相对于市场价格的折扣；

(Vii)

我们的资本支出和融资能力；

(Viii)

成本增加；

(Ix)

碳氢化合物产品的市场需求；

(x)

经营风险、劳工罢工等形式的公众抗议；

(Xi)

税收，包括出口税；

(Xii)

对资本流动的监管；

(Xiii)

汇率；

(Xiv)

利率；以及

(Xv)

碳氢化合物产品和相关服务需求的变化新冠肺炎与大流行相关的中断。

由于受到外部因素的影响，我们的业务本质上是不稳定的，例如国内需求、市场价格、我们业务计划及其相应成本的财政资源可用性以及政府法规和政策。因此，我们过去的财务状况、经营结果和该等业绩和财务状况所显示的趋势可能不能反映当前或未来的财务状况、经营结果或趋势。

120

目录表

储量的发现与开发

我们的运营结果在很大程度上取决于我们在勘探活动和油井评估方面的成功程度，我们在常规区块的二次和三次开采项目的实施，以及在我们的Vaca Muerta页岩面积中进一步划定堆叠登陆区和减少井间距。虽然我们有地质报告评估我们区块的某些已探明、潜在和潜在储量，但不能保证我们将继续在石油和天然气的勘探、评估、开发和商业化方面取得成功。我们对地质和岩石物理估计的计算是复杂和不精确的，这意味着我们未来的勘探可能不会导致更多的发现，即使我们能够成功地做出这样的发现，也不确定这些发现是否具有商业可行性。

为我们的资本支出提供资金部分依赖于油价保持接近或高于我们的估计，以及其他因素来产生足够的现金流。低油价可能会影响我们的收入，这反过来可能会影响我们的债务能力，并保持在我们的融资协议中契约中定义的杠杆率，以及我们的运营现金流。如果我们不能产生足够的现金流来支付我们未来的运营费用和资本支出，我们的运营、投资者信心和股价可能会受到不利影响。

如果平均实际油价高于预期，我们将有能力分配额外的资本从事新的投资。内部项目，潜在的收购机会，以及加快现有业务的步伐，在所有情况下都可能导致我们的石油和天然气产量和现金流的增加。

如果我们的石油和天然气储量和资本支出回报不符合我们的预期，我们的运营业绩将受到不利影响。此外，在分析我们区块的新投资或潜在收购时，我们会重点考虑几个因素。因此，我们是否会专注于开发我们目前的资产，或者进行任何收购以增加我们目前的产量和储量，这是不确定的。如果我们不部署必要的资本支出来增加我们目前区块的储备或通过有利可图的收购机会增加我们的储备，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大影响。

基础设施的可用性和可靠性

我们的业务依赖于我们经营区域内运营和运输设施的可用性和可靠性。价格、设备和基础设施的可用性以及相应的维护会影响我们按照投资计划运营业务的能力，从而影响我们的运营结果和财务状况。见“项目4--关于公司的信息--公司的历史和发展--我们的业务--石油和天然气储备的生产--运输和处理”和“我们的业务--我们的业务--物业、厂房和设备的投资。”

合同义务

为了在我们的特许权中保护我们的开采权，我们必须按照相应协议的规定，在确定的时间段内实现与钻探和生产有关的某些里程碑，包括投资承诺。由于不利的本地或国际市场状况，包括本地经济衰退、外汇波动或高融资成本，运营和维护成本可能大幅增加，这可能会阻止我们以商业合理的条款或根本不履行我们在该等协议下的承诺，这可能会迫使我们放弃在该等领域的权益。如果我们不能成功地续签这些协议并维持我们在这些特许权下的运营，或者不能获得新的特许权，我们发展业务的能力可能会受到实质性的影响。阿根廷和墨西哥政府推出的健康和安全措施，以及我们公司的指导方针和应急程序，已经并可能继续对我们的钻井、完井和一般作业产生影响。见项目5--业务和财务审查及展望--流动资金和资本资源--资本支出。

121

目录表

阿根廷和墨西哥经济

我们的主要资产和大部分业务都位于阿根廷，其次是墨西哥。因此，我们的财务状况和经营结果在很大程度上取决于阿根廷不时出现的宏观经济和政治状况，在较小程度上取决于墨西哥的情况。

阿根廷经济的总体表现影响能源需求，而通胀、货币汇率波动和社会稳定影响我们的成本和利润率。通胀主要通过增加以阿根廷比索计算的运营成本来影响我们的业务。

下表列出了阿根廷在所述时期内的主要经济指标：


	2022			2021			2020			2019			2018		2017
实际国内生产总值(变动百分比)⁽³⁾		5.2	⁽¹⁾		10.4	⁽¹⁾		(9.9	)⁽²⁾		(2.0	)⁽²⁾		2.6		(2.1	)
名义国内生产总值(百万AR元)⁽³⁾		82,650,240	⁽¹⁾		46,282,066	⁽¹⁾		27,481,440	⁽²⁾		21,802,256	⁽²⁾		14,744,811		10,660,228
居民消费物价指数(CPI)变动(单位：%)		94.8			50.9			36.1			53.8			47.6		24.8
名义汇率(期末AR元/美元)		177.1			102.8			84.1			59.9			37.8		18.8

⁽¹⁾

初步数据。

⁽²⁾

临时数据。

⁽³⁾	资料来源：INDEC。初步数据和临时数据如INDEC所述。

关于这些宏观经济和政治条件的更多信息，见“项目3--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与阿根廷和墨西哥经济和监管环境有关的风险”。

外汇汇率

下表显示了所示时期内以名义阿根廷比索兑1美元表示的美元汇率的某些信息(根据BCRA的来文“A”3500)。请参阅“项目10-附加信息-交换控制”。


	平均值⁽¹⁾		本期结束日
截至2017年12月31日的年度		16.6		18.8
截至2018年12月31日的年度		28.1		37.8
截至2019年12月31日的年度		49.5		59.9
截至2020年12月31日的年度		70.6		84,1
截至2021年12月31日的年度		95.2		102.8
截至2022年12月31日的年度		130.6		177.1
截至2022年9月31日的月份		143.6		147.3
截至2022年10月31日的月份		152.6		156.9
截至2022年11月30日的月份		162.1		167.2
截至2022年12月31日的月份		172.9		177.1
截至2023年1月31日的月份		182.2		186.8
截至2023年2月28日的月份		191.9		197.2
截至2023年3月31日的月份		203.1		209.0

⁽¹⁾	年度数据反映了月底费率。月度数据反映了一天结束费率。

消息来源：数据按照BCRA发布的通知“A”3500中规定的外汇汇率计算。

下表显示了所示期间以名义墨西哥比索兑1美元(墨西哥银行公布的清偿债务价格)表示的美元汇率的某些信息。

122

目录表


	平均值⁽¹⁾		本期结束日
截至2017年12月31日的年度		18.9		19.7
截至2018年12月31日的年度		19.2		19.7
截至2019年12月31日的年度		19.3		18.9
截至2020年12月31日的年度		21.5		19.9
截至2021年12月31日的年度		20.3		20.6
截至2022年12月31日的年度		20.1		19.4
截至2022年9月31日的月份		20.1		20.3
截至2022年10月31日的月份		20.0		19.8
截至2022年11月30日的月份		19.5		19.3
截至2022年12月31日的月份		19.6		19.4
截至2023年1月31日的月份		19.0		18.8
截至2023年2月28日的月份		18.6		18.4
截至2023年3月31日的月份		18.4		18.1

⁽¹⁾	反映以下各项的平均值一天结束费率。

资料来源：墨西哥银行

我们的大部分销售都是直接以美元计价或与美元挂钩。我们收入的很大一部分是根据与美元挂钩的价格以阿根廷比索计价的，主要是来自天然气和原油销售的收入，这些销售是以美元/阿根廷比索汇率开具的，截至开具发票之日起30-至65天付款期限。然而，我们的发票可能会根据付款之日生效的美元/阿根廷比索汇率进行调整。由于比索/美元汇率下跌而导致的阿根廷比索价格的任何大幅上涨都可能导致销售量下降，因为我们的客户为天然气和原油支付的阿根廷比索实际价格上升。在阿根廷比索贬值后，我们面临的风险是，我们的天然气和原油的购买者可能无法支付欠我们的款项。

阿根廷外汇条例

自2019年9月1日起，阿根廷恢复外汇管制，旨在加强经济正常运行，促进外汇市场审慎管理，降低金融变量的波动性，遏制资金流动变化对实体经济的影响。请参阅“项目10-附加信息-交换控制”。

比索相对于其他货币的价值取决于BCRA持有的国际储备水平，以及阿根廷政府采取的财政和货币政策。近年来，BCRA持有的国际储备水平也出现了大幅波动。我们所处的阿根廷宏观经济环境受到比索持续贬值的影响，这反过来又对我们的金融和经济状况产生了直接影响。见“第3项--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与我们公司相关的风险--我们面临与我们在阿根廷和墨西哥的业务有关的外汇风险。”

阿根廷和墨西哥的政策和监管动态

阿根廷和墨西哥的石油和天然气行业在过去五年中经历了重大改革，不能保证未来的改革或现有改革的逆转不会对我们的收入和经营业绩产生不利影响。我们的业务在很大程度上取决于我们经营所在国家的现行监管条件，我们的运营结果可能会受到这些国家的监管变化的重大不利影响。此外，石油和天然气行业的监管负担增加了在该行业开展业务的成本，从而影响了盈利能力。

有关阿根廷石油和天然气行业政策和法规发展的更多信息，请参见“项目4--公司信息--行业和监管概览--阿根廷石油和天然气行业概览”。有关墨西哥石油和天然气行业政策和监管发展的更多信息，请参见“项目4--公司信息-行业和监管概述-墨西哥石油和天然气监管概述”。

123

目录表

季节性

尽管我们为生产支付的价格有一些历史上的季节性，但季节性对我们进行运营的能力并没有起到重要作用，包括我们预算中计划的钻井和完井活动。例如，冬季和秋季的季节性需求行为会影响我们生产的价格。然而，从历史上看，这种季节性的影响并不大。

认股权证

根据《国际财务报告准则》，发行数量可变的普通股的合同，如认股权证，应归类为财务负债，并按公允价值计量，公允价值的变化应在综合损益表和综合收益表中确认。2023年3月2日，Vista与CNBV完成了更新Vista在RNV的权证登记的程序。这些认股权证已作为负债入账，并须在每个报告期内对其公平市价作出调整。公平市价的厘定受假设及估计所影响，而该等假设及估计的变动可能会影响认股权证的估值，进而影响我们的综合损益表及全面收益。2023年3月15日，Vista在无现金基础上行使了所有未偿还认股权证，导致所有未偿还认股权证提前终止。认股权证持有人每持有31份认股权证，便可获得1股A系列股份。持有者只获得了整个A股系列股票(而不是零星的)。此外，认股权证持有人持有的任何零碎股份都会收到比索付款。截至本年度报告之日，并无未清偿认股权证。

递延所得税

根据《国际财务报告准则》，财产、厂房和设备的账面价值(以我们的职能货币美元计量)与这些财产、厂房和设备的计税基准(该计税基准以阿根廷比索或墨西哥比索表示，视情况而定)之间的差额，可能不是重新估价由于适用税法下的外汇波动)是在计算递延所得税时要考虑的暂时性差异。有关更多信息，请参阅我们审计的财务报表附注2.4.14。除物业、厂房和设备外，我们确认递延税项资产的依据是与我们的石油和天然气资产有关的封井和报废拨备的会计基础和税基之间的临时差异。

2017年12月29日，阿根廷政府颁布了第27430号法律，对阿根廷的所得税制度以及其他联邦税进行了几次修改。根据第27430号法律，阿根廷公司的所得税税率将从2018年1月1日至2019年12月31日之后的纳税期间开始逐步降低到35%至30%，从2020年1月1日之后的纳税期间开始逐步降低到25%(对阿根廷居民个人或外国居民股东的实际或推定股息分配也分别按7%和13%的税率实施了额外的所得税预扣，从而完成了总计35%的税收负担)。2019年12月23日，《团结法》在政府公报上公布，除其他许多联邦税收方面外，还规定了所谓的“派斯税”--在一个税期内暂停适用25%的公司税率。根据阿根廷税务当局非正式作出的进一步澄清，25%的公司税率(加上对实际或推定的股息分配利润预扣13%的所得税)将适用于2021年1月1日之后开始的纳税期间。通过第27630号法律，再次修改了适用于阿根廷公司的所得税税率，建立了累进税率制度，税率为25%至35%，以累计的应税净收入为基础，并预扣7%的预扣，适用于此类实体向阿根廷境内个人和海外受益人分配的股息或利润，无论这些股息或利润是在哪个税期向股东提供的。这些修正案适用于2021年1月1日及之后开始的纳税期间。尽管有这些变化，但仍有许多交易和计算的最终税收决定仍然不确定。我们根据对未来是否应缴纳额外税款的估计，确认潜在税务索赔的负债。有关更多信息，请参阅我们审计的财务报表附注2.4.14。

124

目录表

折旧、损耗和摊销

国际财务报告准则要求我们作出估计和假设，这些估计和假设影响与我们的石油和天然气资产有关的资产、负债、收入和支出的报告金额，以及其他折线时间。实际结果可能与这样的估计不同。折旧、损耗和摊销比率可能会因开发成本、收购、减值以及已探明储量或已探明已开发储量的变化而波动。有关更多信息，请参阅我们审计的财务报表附注2.4.2.2。

石油和天然气市场状况

石油和天然气行业是周期性的，大宗商品价格波动很大。2020年3月，石油输出国组织(OPEC)和某些非欧佩克国家产油国(简称OPEC+)在奥地利维也纳开会，讨论延长或增加石油减产的前景，原因是需求因新冠肺炎。24个参与国没有达成共识，有效地取消了截至2020年4月1日的配额和减排目标。事件发生后，世界上最大的石油出口国沙特阿拉伯通过其国有公司沙特阿美，决定将其阿拉伯轻质原油的官方售价下调约每桶8美元，这是20年来最大的月度降幅。与此同时，该公司宣布计划从4月份起将日产量提高到至少1000万桶。2020年3月8日，布伦特原油价格下跌10.9美元/桶(或24.1%)，至34.4美元/桶，这是自1991年以来最大的单日跌幅。从2020年3月16日至4月2日，布伦特原油价格低于30美元/桶，2020年3月30日最低价格为22.72美元/桶。尽管，OPEC和OPEC+在2020年4月9日同意将日产量削减9.7MMBbl，推动布伦特原油突破每桶30美元大关，但由于石油需求下降，布伦特原油价格在2020年4月21日跌破每桶20美元新冠肺炎大流行。2020年下半年，布伦特原油的平均价格为44.3美元/桶，导致2020年的平均价格为43.2美元/桶。

2021年期间，全球经济复苏提振了原油需求。石油需求从2021年的97.1 Mbbl/d增加到2022年的99.4Mbbl/d，同比增长2%。此外，欧佩克成员国同意取消上述减产9.7MMBbl/d的产量配额。2021年布伦特原油平均价格为71.0美元/桶。这一趋势一直持续到2022年，全球油价回落至大流行前到2022年初。2022年第一季度，由于涉及俄罗斯和乌克兰的持续冲突，布伦特原油价格上涨，导致多个国家(包括美国和欧盟国家)对俄罗斯实施制裁，导致人们对全球能源供应感到担忧，因为俄罗斯是第三大石油生产国和最大石油出口国。这导致布伦特原油价格在2022年3月8日达到128.0美元/桶的峰值。2022年3月31日，美国政府宣布在未来六个月内从战略石油储备中释放1Mbbl/d，导致布伦特原油价格下跌。总体而言，布伦特原油价格从2021年12月31日的77.8美元/桶上涨到2022年12月31日的85.9美元/桶，2022年的平均价格为99.0美元/桶，同比增长39%。

2023年第一季度，受对全球经济增长及其对石油需求影响的担忧推动，布伦特原油价格回落。由于金融危机影响了硅谷银行、瑞士信贷和签名银行等机构，价格进一步走软。2023年第一季度，布伦特原油的平均价格为79.2美元/桶。

受全球供需、库存供应水平、天气状况、地缘政治等因素影响，大宗商品价格很可能继续波动。此外，石油和天然气行业受到许多运营趋势的影响，其中一些趋势影响到我们运营的盆地。石油和天然气公司越来越多地利用新技术来降低钻井成本，提高作业效率。

我们的经营业绩和现金流容易受到与国际油价波动有关的风险的影响。由于监管、经济和政府政策等因素，阿根廷过去的油价远远落后于国际市场上的现行价格。此外，为了确保国内供应和增加政府收入，阿根廷政府过去对出口征收高额出口关税和其他限制，使企业无法从国际油价的大幅上涨中受益。石油出口仍需获得SDE的授权，后者要求生产商证明当地需求已得到满足，或向当地买家出售石油的提议已被提出并被拒绝。我们无法预测阿根廷政府是否、何时或将实施或维持什么措施，也无法预测这些措施会产生什么影响，特别是对阿根廷的油价。

125

目录表

阿根廷的天然气价格一直受到政府一系列措施的限制，这些措施旨在确保国内以负担得起的价格供应天然气。因此，天然气生产商可以选择以有关当局制定的价格向分销商销售满足受监管的内部市场需求所需的天然气。或者，天然气生产商只能在放松管制的市场上出售过剩的天然气，要么是在阿根廷，要么可能是通过出口，并在满足某些要求的情况下。从历史上看，受监管市场的天然气价格远远落后于放松监管的地区市场的价格。

下表重点介绍了上述期间原油和天然气的季度平均价格趋势(以美元计)：


	2022								2021		2020		2019		2018		2017		2016
	Q4		Q3		Q2		Q1		2021		2020		2019		2018		2017		2016
布伦特原油平均价格(每桶)⁽¹⁾		88.6		97.7		112.0		97.9		71.0		43.2		43.2		71.69		54.74		45.13
25 de Mayo-Medanito原油平均价格(每桶)⁽²⁾		68.3		69.8		68.9		61.4		53.1		40.64		54.0		64.98		56.52		63.40
天然气平均价格(单位MMBtu)⁽³⁾		2.77		3.55		3.32		2.65		2.89		2.29		3.35		4.42		3.76		3.21

⁽¹⁾

来源：彭博社。

⁽²⁾	从内乌基纳盆地提炼的轻质油。来源：阿根廷能源秘书处。

⁽³⁾	来源：阿根廷能源秘书处。

石油、天然气和天然气价格的持续下跌不仅可能减少我们的收入，还可能减少我们可以经济地生产的石油、天然气和天然气的数量，因此可能会降低我们的石油、天然气和天然气储量。

新冠肺炎大流行

自2019年12月以来，一种新的冠状病毒株(2019-NCoV，简称新冠肺炎)已经蔓延到世界各地。2020年3月11日，新冠肺炎被世界卫生组织列为大流行。这个新冠肺炎大流行已导致许多人死亡，地方、市政和国家政府“就地避难所”以及其他检疫措施、边境关闭和其他旅行限制，在包括墨西哥和阿根廷在内的一些司法管辖区造成了前所未有的商业中断。为了减轻新冠肺炎在大流行期间，阿根廷和墨西哥政府随着时间的推移实施了不同的措施，包括对流动的强制性社会限制和关闭非必要的做生意。这些措施产生的一些后果是：(I)对金融市场产生重大不利影响，(Ii)碳氢化合物产品需求减少，从而减少我们的收入，(Iii)国际石油价格大幅下降，价格波动加剧，(Iv)阿根廷经济衰退加深。

2020年，我们在阿根廷和墨西哥的业务受到以下因素的严重影响COVID-19，鉴于原油和天然气需求大幅收缩，以及石油和天然气价格强劲下降。这对我们的碳氢化合物总产量和财务业绩产生了重大影响。2020年3月20日，我们决定停止在巴贾达德尔帕洛奥斯特的Vaca Muerta项目的钻探和完井活动。为了确保我们业务的连续性，我们实施了一项业务连续性计划(BCP)，其基础是保持最低船员班次作为完全独立的单元运行。我们的细胞策略将人们聚集在小团队中，在现场工作，与其他细胞的互动很少或根本没有。我们协调每周的紧急演习，让员工和承包商做好准备，更好地管理符合新冠肺炎。在员工和第三方承包商到达之前，对他们进行了门禁、体温测试和医学调查，以排除任何新冠肺炎符合症状的病例。在2020年第三季度，鉴于阿根廷和墨西哥放宽了封锁限制，以及碳氢化合物需求和价格的复苏，我们通过了一项新的议定书，重新开始钻井、完井和拉动作业。

2021年期间，原油和原油的需求和价格副产品超越新冠肺炎之前大多数经济体，包括阿根廷和墨西哥，都经历了国内生产总值的增长，因为接近年底时，流动和关闭限制大大放宽(主要是由于疫苗接种覆盖面)。在2020年第三季度重新启动钻井和完井活动后，我们于2021年在Bajada del Palo Oust部署了20口新井。这使我们的总产量在2021年达到38.8Mboe/d，与2020年相比增长了46%。此外，由于石油和天然气价格的回升，我们本年度的净利润为5,070万美元，而本年度为亏损，2020年净额为102.7美元，调整后的EBITDA为380.1美元，较2020年增长298%。

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目录表

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较


	截至2022年12月31日的年度报告						截至2021年12月31日的年度报告
	(在中国，数以千计) 美元，除Per外共享数据)			(占总营收的%)			(在中国，数以千计) 美元，除Per外共享数据)			(占总营收的%)
与客户签订合同的收入		1,143,820			100	%		652,187			100	%
销售成本		(513,584	)		(45	)%		(385,582	)		(59	)%
毛利		630,236			55	%		266,605			41	%
销售费用		(59,904	)		(5	)%		(42,748	)		(7	)%
一般和行政费用		(63,826	)		(6	)%		(45,858	)		(7	)%
勘探费		(736	)		(0	)%		(561	)		(0	)%
其他营业收入		26,698			2	%		23,285			4	%
其他运营费用		(3,321	)		(0	)%		(4,214	)		(1	)%
长期资产的冲销(减值)		0			0	%		14,044			2	%
营业利润		529,147			46	%		210,553			32	%
利息收入		809			0	%		65			0	%
利息支出		(28,886	)		(3	)%		(50,660	)		(8	)%
其他财务收入(费用)		(67,556	)		(6	)%		(7,194	)		(1	)%
财务收入(费用)，净额		(95,633	)		(8	)%		(57,789	)		(9	)%
所得税前利润		433,514			38	%		152,764			23	%
当期所得税(费用)		(92,089	)		(8	)%		(62,419	)		(10	)%
递延所得税(费用)		(71,890	)		(6	)%		(39,695	)		(6	)%
所得税(费用)		(163,979	)		(14	)%		(102,114	)		(16	)%
本年度利润		269,535			24	%		50,650			8	%
其他综合收益
其他不应在以后期间重新分类为损益的全面收益
(损失)与员工福利相关的精算补救利润		(4,181	)		(0	)%		(4,513	)		(1	)%
递延所得税优惠(费用)		1,463			0	%		2,048			0	%
其他不应在以后年度重新分类为损益的综合收入，扣除税项后		(2,718	)		(0	)%		(2,465	)		(0	)%
本年度扣除所得税后的其他全面收入		(2,718	)		(0	)%		(2,465	)		(0	)%
本年度综合利润总额		266,817			23	%		48,185			7	%
每股收益
基本(以美元/股计)：		3.068			不适用			0.574			不适用
稀释后(每股美元)：		2.755			不适用			0.543			不适用

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目录表

与客户签订合同的收入

我们从与客户的合同中获得的收入详情如下：


货物种类	在截至的第一年中， 2022年12月31日		在截至的第一年中， 2021年12月31日
原油销售收入		1,067,997		593,060
天然气销售收入		70,237		54,301
NGL销售收入		5,586		4,826
与客户签订合同的收入		1,143,820		652,187

在截至2022年12月31日的年度内，与客户签订合同的总收入增至11.438亿美元，而截至2021年12月31日的年度则为625.2亿美元。这一增长主要是由更高的实现价格和更高的产量推动的。

截至2022年12月31日止年度，来自原油的收入增至10.68亿美元，而截至2021年12月31日止年度则为593.1亿美元，分别占我们与客户签订合约的总收入的93%及91%。这一增长主要是由已实现原油价格上涨37%和产量同比增长25%推动的。

在截至2022年12月31日的一年中，原油总销量增加到14,764 Mbbl，而截至2021年12月31日的一年中，原油总销量从10,777 Mbbl增加到14,764 Mbbl，这是我们绑在一起28口页岩井，使投产的页岩井总数增至68口年终了。

截至2022年12月31日的一年中，平均已实现原油销售价格增至72.3美元/桶，而截至2021年12月31日的一年中为54.9美元/桶，这一增长主要是由布伦特原油价格上涨推动的，2022年期间布伦特原油价格平均比2021年上涨39%。

2022年，向出口市场销售的原油为6,567 Mbbl，占原油总量的44%，总收入为559.6美元。2021年，3054Mbbl的原油，占原油总量的28%，销售到出口市场，总收入为182.2美元。

截至2022年12月31日止年度，来自天然气的收入增至7,020万美元，而截至2021年12月31日止年度则为5,430万美元，分别占我们与客户签订合约的总收入的6%及8%。这一增长主要是由已实现天然气价格的上涨推动的，与2021年相比，2022年天然气价格上涨了25%。

截至2022年12月31日的一年中，天然气总销量增至3,012 Mboe，而截至2021年12月31日的一年中，天然气总销量为2,911 Mboe。这一增长主要是由天然气产量增加推动的。

截至2022年12月31日止年度的平均已实现天然气销售价格为4.0美元/MMBtu，较截至2020年12月31日止年度的3.2美元/MMBtu上升25%。这一增长主要是由于对工业客户的销售额为3.7美元/MMBtu，对智利的出口额为8.0美元/MMBtu。

截至2022年12月31日的年度，NGL的收入增至560万美元，而截至2021年12月31日的年度，NGL收入为480万美元，占我们与客户签订合同的总收入的1%。

在截至2022年12月31日的年度内，我们99%的收入来自我们在阿根廷的石油和天然气资产，以及截至2021年12月31日的年度。

129

目录表

销售成本


	在接下来的一年里截至2013年12月31日， 2022			这一年的截至2013年12月31日， 2021
	(单位：千美元)
运营成本		(133,385	)		(107,123	)
原油库存波动		(500	)		(905	)
折旧、损耗和摊销		(234,862	)		(191,313	)
版税		(144,837	)		(86,241	)
销售成本		513,584			(385,582	)

截至2022年12月31日的年度，销售成本增至513.6亿美元，而截至2021年12月31日的年度，销售成本为385.6亿美元。销售总成本包括营业费用、原油库存波动、折旧、损耗和摊销以及特许权使用费。这一增长主要是由总产量的增加推动的。

截至2022年12月31日止年度，营运开支增至133.4亿美元，而截至2021年12月31日止年度则为107.1美元，分别占我们总销售成本的26%及28%。这一增长主要是由总产量同比增长25%推动的。

在截至2022年12月31日的一年中，每桶生产的运营费用从截至2021年12月31日的7.6美元/boe降至7.5美元/boe。这一下降主要是由于Vaca Muerta的增量生产的边际成本较低，因此稀释了公司的成本基础。

在截至2022年12月31日的一年中，原油库存的波动降至50万美元，而截至2021年12月31日的一年中，原油库存的波动为90万美元。这主要是由于期末原油库存减少，因为期内销售量增加。

于截至2022年12月31日止年度内，折旧、损耗及摊销增至234.9亿美元，而截至2021年12月31日止年度则为191.3亿美元，分别占我们总销售成本的46%及50%。这一增长主要是由于与2021年相比，2022年的资本支出和总产量有所增加。

在截至2022年12月31日的年度内，特许权使用费增至144.8百万美元，而截至2021年12月31日的年度则为8,620万美元，分别占我们总销售成本的28%和22%。这一增长主要是由于上述总产量、已实现石油价格和已实现天然气价格的增长。

毛利

于截至2022年12月31日止年度内，毛利增至630.2,000,000美元，较前一年的266.6,000,000美元，分别占我们与客户合约总收入的55%及41%。

销售费用

截至2022年12月31日止年度，销售开支增至5,990万美元，而截至2021年12月31日止年度则为4,270万美元，分别占我们与客户签订合约总收入的5%及7%。这一增长主要是由于与2021年相比，2022年期间运输增加了47%，税收、差饷和缴款增加了19%，银行账户交易税增加了58%。

一般和行政费用

截至2022年12月31日止年度，一般及行政开支增至6,380万美元，而截至2021年12月31日止年度则为4,590万美元，分别占我们与客户合约总收入的6%及7%。这一增长主要是由于与2021年相比，2022年期间工资和工资税增加了34%，基于股票的支付增加了56%，服务费用和薪酬增加了33%。

130

目录表

勘探费

由于地质研究的推动，截至2022年12月31日的年度的勘探费用增至70万美元，而截至2021年12月31日的年度的勘探费用为50万美元。

其他营业收入

在截至2022年12月31日的年度内，其他营业收入增至2670万美元，而截至2021年12月31日的年度内，其他营业收入为2330万美元。这一增长主要是由于与托克的外包协议收益增加了101%，以及与2021年相比，其他服务费用在2022年期间都增加了100%。与2021年的9999美元相比，2022年的资产处置没有带来任何收益，部分抵消了这一点。

其他运营费用

在截至2022年12月31日的年度内，其他运营费用降至330万美元，而截至2021年12月31日的年度内，其他运营费用为420万美元。减少的主要原因是，与2021年相比，2022年期间的重组和重组费用减少了77%，应急准备减少了42%。与2021年相比，2022年用于环境措施的拨款增加了107%，部分抵消了这一增长。

营业利润

截至2022年12月31日止年度的营业利润增至529.1亿美元，而截至2021年12月31日止年度的营业利润则为210.6亿美元，分别占我们与客户签订的合约总收入的46%及32%。

利息收入

截至2022年12月31日的年度，利息收入增至80万美元，而截至2021年12月31日的年度，利息收入为10万美元。

利息支出

截至2022年12月31日，利息支出从截至2021年12月31日的年度的5,070万美元降至2,890万美元。这主要是由于未偿还债务减少及新发行的债券利率较低所致。

其他财务业绩

截至2022年12月31日的年度，其他财务业绩总计亏损6760万美元，而截至2021年12月31日的年度亏损720万美元。这一变化主要是由于认股权证公允价值的变动增加了1,291%，以及阿根廷产生的金融负债产生的贷款的重估增加了176%，这些贷款经参考稳定比率(UVA，其西班牙语的缩写)调整后增加了176%。

所得税前利润

在截至2022年12月31日的年度内，所得税前利润总计亏损433.5美元，而截至2021年12月31日的年度，所得税前利润为152.8美元。

131

目录表

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较


	截至2011年12月31日的第一年， 2021						截至2011年12月31日的第一年， 2020
	(在中国，数以千计) 美元，除Per外共享数据)			(占总营收的%)			(在中国，数以千计) 美元，除Per外共享数据)			(占总营收的%)
与客户签订合同的收入		652,187			100	%		273,938			100	%
销售成本		(385,582	)		(59	)%		(271.505	)		(99	%)
毛利		266,605			41	%		2,433			1	%
销售费用		(42,748	)		(7	)%		(24,023	)		(9	%)
一般和行政费用		(45,858	)		(7	)%		(33,918	)		(12	%)
勘探费		(561	)		(0	)%		(646	)		(0	%)
其他营业收入		23,285			4	%		5,573			2	%
其他运营费用		(4,214	)		(1	)%		(4,989	)		(2	%)
长期资产减值准备		14,044			2	%		(14,438	)		(5	%)
营业利润		210,553			32	%		(70,008	)		(26	%)
利息收入		65			0	%		822			0	%
利息支出		(50,660	)		(8	)%		(47,923	)		(17	%)
其他财务业绩		(7,194	)		(1	)%		4,247			2	%
财务结果，净额		(57,789	)		(9	)%		(42,854	)		(16	%)
所得税前(亏损)		152,764			23	%		(112,862	)		(41	%)
当期所得税(费用)		(62,419	)		(10	)%		(184	)		(0	%)
递延所得税(费用)/福利		(39,695	)		(6	)%		10,297			4	%
所得税优惠/(费用)		(102,114	)		(16	)%		10,113			4	%
本年度净亏损		50,650			8	%		(102,749	)		(38	%)
其他综合收益
不在以后期间重新归类为损益的其他全面收益
重新计量与固定福利计划相关的利润/(亏损)		(4,513	)		(1	)%		460			0	%
递延所得税(费用)/福利		2,048			0	%		(114	)		(0	%)
不在以后期间重新归类为损益的其他全面收益(亏损)		(2,465	)		(0	)%		346			0	%
本年度扣除税后的其他综合收益(亏损)		(2,465	)		(0	)%		346			0	%
本年度综合(亏损)总额		48,185			7	%		(102,403	)		(37	%)
母公司股东应占每股亏损
基本和稀释(以美元/股为单位)：		0.574			不适用			(1.175	)		不适用

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目录表

与客户签订合同的收入

我们从与客户的合同中获得的收入详情如下：


货物种类	在截至的第一年中， 2021年12月31日		在截至的第一年中， 2020年12月31日
原油收入		593,060		236,596
天然气收入		54,301		33,575
来自NGL的收入		4,826		3,767
与客户签订合同的收入		652,187		273,938

在截至2021年12月31日的一年中，与客户签订合同的总收入增至652.2美元，而截至2020年12月31日的一年中，这一数字为273.9美元。这一增长主要是由更高的实现价格和更高的产量推动的。

截至2021年12月31日止年度，来自原油的收入增至593.1亿美元，而截至2020年12月31日止年度则为236.6亿美元，分别占我们与客户签订合约的总收入的91%及86%。这一增长主要是由已实现原油价格上涨48%和产量同比增长46%推动的。

在截至2021年12月31日的一年中，原油总销售量增加到10,777 Mbbl，而在截至2020年12月31日的一年中，原油总销售量为6,367 Mbbl，这是我们绑在一起20口页岩井，使投产的页岩井总数增至40口年终了。

截至2021年12月31日的年度内，平均已实现原油销售价格增至54.9美元/桶，而截至2020年12月31日的年度为37.2美元/桶，这一增长主要是由布伦特原油价格上涨推动的，与2020年相比，2021年布伦特原油价格上涨了64%。

2021年，3054Mbbl的原油，占原油总量的28%，销售到出口市场，总收入为182.2美元。2020年，向出口市场销售了2791 Mbbl原油，占原油总量的44%，总收入为9490万美元。

截至2021年12月31日止年度，来自天然气的收入增至5,430万美元，而截至2020年12月31日止年度则为33.6美元，分别占我们与客户签订合约的总收入的8%及12%。这一增长主要是由于已实现天然气价格的上涨，与2020年相比，2021年天然气价格上涨了56%。

截至2021年12月31日的一年中，天然气总销量增至2911 Mboe，而截至2020年12月31日的一年中，天然气总销量为2735 Mboe。这一增长主要是由天然气产量增加推动的。

截至2021年12月31日止年度，天然气平均已实现销售价格增至3.2美元/MMBtu，较截至2020年12月31日止年度的2.03美元/MMBtu上升58%。这一增长主要是由于对工业客户的价格上涨，以及天然气计划冬季价格为4.1美元/MMBtu，夏季价格为2.7美元/MMBtu。

截至2021年12月31日的年度，NGL的收入增至480万美元，而截至2020年12月31日的年度，NGL收入为380万美元，占我们与客户签订合同的总收入的1%。

在截至2021年12月31日的年度内，我们99%的收入来自我们在阿根廷的石油和天然气资产，以及截至2020年12月31日的年度。

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目录表

销售成本


	在截至的第一年中， 2021年12月31日			在截至的第一年中， 2020年12月31日
	(单位：千美元)
运营成本		(107,123	)		(88,018	)
原油库存波动		(905	)		3,095
折旧、损耗和摊销		(191,313	)		(147,674	)
版税		(86,241	)		(38,908	)
销售成本		(385,582	)		(271,505	)

截至2021年12月31日的年度，销售成本增至385.6亿美元，而截至2020年12月31日的年度，销售成本为271.5亿美元。销售总成本包括原油库存波动、营业费用、折旧、损耗和摊销以及特许权使用费。这一增长主要是由总产量的增加推动的。

截至2021年12月31日止年度，营运开支增至107.1美元，而截至2020年12月31日止年度则为88亿美元，分别占我们总销售成本的28%及32%。这一增长主要是由总产量同比增长46%推动的。

在截至2021年12月31日的一年中，每桶生产的运营费用从截至2020年12月31日的9.0美元/boe降至7.6美元/boe。这一下降主要是由于Bajada del Palo Oust的增量生产的边际成本较低，因此稀释了公司的成本基础。

于截至2021年12月31日止年度内，折旧、损耗及摊销增至191.3亿美元，而截至2020年12月31日止年度则为147.7亿美元，分别占我们总销售成本的50%及54%。这一增长主要是由于与2020年相比，2021年的资本支出和总产量有所增加。

在截至2021年12月31日的年度内，特许权使用费增至8,620万美元，而截至2020年12月31日的年度则为3,890万美元，分别占我们总销售成本的22%和14%。这一增长主要是由于上述总产量、已实现石油价格和已实现天然气价格的增长。

在截至2021年12月31日的一年中，原油库存的波动从收入变为支出90万美元，而截至2020年12月31日的一年中，原油库存的收入为310万美元。这主要是由于期末原油库存减少，因为期内销售量增加。

毛利

于截至2021年12月31日止年度内，毛利增至266.6,000,000美元，相比之下，毛利则为240,000,000美元，分别占我们与客户签订的合约总收入的41%及1%。

销售费用

截至2021年12月31日止年度，销售开支增至4,270万美元，而截至2020年12月31日止年度则为2,400万美元，分别占我们与客户签订合约总收入的7%及9%。这一增长主要是由于税收、差饷和缴费增加了131%，银行交易税增加了100%，运输税增加了88%。与2020年相比，在所有情况下，2021年期间的服务费和补偿费都减少了39%，部分抵消了这种差异。

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目录表

一般和行政费用

截至2021年12月31日止年度，一般及行政开支增至4,590万美元，而截至2020年12月31日止年度则为3,390万美元，分别占我们与客户合约总收入的7%及12%。这一增长主要是由于与2020年相比，2021年期间的工资和社会保障费用增加了59%，员工福利增加了65%，机构推广和广告增加了84%。

勘探费

由于活动水平下降，截至2021年12月31日止年度的勘探费用降至50万美元，而截至2020年12月31日止年度则为60万美元。

其他营业收入

在截至2021年12月31日的年度内，其他营业收入增至2330万美元，而在截至2020年12月31日的年度内，其他营业收入为560万美元。这一增长主要是由于转让我们在Caso地区的营运权益带来的资产处置收益为980万美元，以及与托克的分包协议收益为900万美元。

其他运营费用

截至2021年12月31日止年度，其他营运开支降至420万美元，而截至2020年12月31日止年度则为500万美元。这一减少主要是由于与集团结构变化相关的重组和重组成本减少所致。

营业利润

截至2021年12月31日止年度的营业利润增至210.6,000,000美元，而截至2020年12月31日止年度则亏损7,000,000,000美元，分别占我们与客户签订合约的总收入的32%及(26)%。

利息收入

截至2021年12月31日的年度，利息收入降至10万美元，而截至2020年12月31日的年度，利息收入为80万美元。这一减少主要是由于按摊销成本确认的投资减少所致。

利息支出

截至2021年12月31日止年度的利息开支增至5,070万美元，而截至2020年12月31日止年度的利息开支则为47.9美元。这一增长主要是由于与2020年相比，2021年期间的平均总债务更高。

其他财务业绩

在截至2021年12月31日的年度内，其他财务业绩总计亏损720万美元，而截至2020年12月31日的年度则录得420万美元的收益。这一变化主要是由于权证的公允价值在2021年发生变化，这主要是由于公司股价在2021年上涨，对阿根廷发生的金融负债产生的贷款进行了更多的重新计量，调整后的基准稳定比率(西班牙语中的首字母缩写为UVA)。然而，与2020年相比，2021年期间汇率净变化带来的收入增加部分抵消了这些影响。

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目录表

所得税前利润

在截至2021年12月31日的年度内，所得税前利润总计为152.8美元，而截至2020年12月31日的年度，所得税前利润为亏损112.9美元。

所得税费用

在截至2021年12月31日的年度内，我们的所得税支出总计亏损102.1,000,000美元，而截至2020年12月31日的年度，我们的所得税支出收益为1,010万美元。这一变化主要是由于：(I)与截至2021年12月31日的年度相比，当前所得税支出从0.2美元增加到6240万美元，这主要是由较高的税前我们主要附属公司阿根廷Vista于二零二一年及(Ii)二零二一年的递延所得税开支为39.7美元，而二零二零年的收入为10.3美元。这种差异主要是由于我们的主要子公司阿根廷Vista在2021年期间应用了NOL。

本年度净利润(亏损)

于截至2021年12月31日止年度内，溢利总额为5,070万美元，而截至2020年12月31日止年度则为102.7亿美元。

项目5B。流动资金和资本资源

我们的财政状况和流动资金状况正在并将继续受到多种因素的影响，包括：

•

石油、天然气和液化天然气价格的变化以及我们从业务中产生现金流的能力；

•

我们的非经常开支规定；以及

•

我们未偿债务的水平以及我们有义务为这笔债务支付的利息。

自我们于2017年3月22日注册以来，我们已通过公开发行股票筹集了6.5亿美元，私募股权发行筹集了9500万美元，通过借款筹集了3亿美元，如下所述，扣除赎回权后的净额已用于为初始业务合并提供资金，我们的资本支出计划并增加了我们的流动性。

2017年8月15日，我们完成了6.5亿美元的首次全球发行，发行了65,000,000股A股和该等A股可行使的65,000,000份认股权证(“认股权证”)，扣除要约费用后，为我们带来了6.4亿美元的净收益。根据我们的首次全球发行发行的A股和认股权证在墨西哥证券交易所上市。

截至本年度报告日期，由于在无现金基础上自动行使所有未清偿认股权证，因此没有未清偿认股权证。见“项目10--补充资料--组织备忘录和章程--认股权证”。

在我们首次全球发售的同时，Vista保荐人控股有限公司和执行团队以私募方式购买了可用于A系列股票的29,680,000份认股权证(“保荐权证”)，为我们带来了14,840,000美元的总收益。保荐权证与认股权证相同，并可与认股权证互换。截至本年度报告日期，由于在无现金基础上自动行使所有未偿还认股权证，因此没有未偿还的保荐权证。见“项目10--补充资料--组织备忘录和章程--认股权证”。

于二零一七年八月十五日，吾等亦签署远期购买协议(“FPA”)，据此，RVCP同意以总购买价5,000万美元(或每单位10美元)购买最多5,000,000股A股(“FPA股份”)及最多5,000,000股认股权证(“FPA认股权证”)。截至本年度报告之日，由于在无现金的基础上自动行使所有未清偿认股权证，因此没有未清偿认股权证。见“项目10--补充资料--组织备忘录和章程--认股权证”。

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目录表

此外，于2018年9月12日，吾等与RVCP的唯一有限责任合伙人Kensington订立认购协议，认购RVCP或其准许受让人根据FPA可购买的FPA股份及FPA认股权证。2019年2月12日，我们根据FPA完成了向Kensington出售FPA股份和FPA认股权证，金额为5,000,000美元，此外，根据Vista和Kensington之间的某些认购承诺，我们还完成了500,000股A系列股票，金额为500万美元。FPA认股权证的条款与保荐权证相同。截至本年度报告之日，由于在无现金的基础上自动行使所有未清偿认股权证，因此没有未清偿认股权证。见“项目10--补充资料--组织备忘录和章程--认股权证”。

根据2017年7月28日的一致股东决议，我们的股东决定减少我们已发行股本的一部分。因此，一些A系列股票--这是授权减持金额的一部分--以现金偿还并注销。

2018年4月4日，也就是我们完成初始业务合并的日期：

•

吾等与花旗银行、瑞士信贷集团开曼群岛分行及摩根士丹利高级融资有限公司订立过桥贷款协议(“过桥贷款”)，本金总额为260.0,000,000美元，于2019年2月11日到期，利率在3.25厘至5厘之间浮动。过桥贷款已于2018年7月19日左右用信贷协议的所得款项全额预付。

•

约31.29%的A股持有人行使赎回权，其中20,340,685股A股被赎回，赎回金额为204.6美元。剩余A系列股票的持有人在扣除我们在首次全球发行中支付给承销商的递延发行费用442.5美元后资本化，以及

•

我们从私募交易中获得95,000,000美元的出资额，相当于已缴入的9,500,000股A系列股票。

2019年7月，我们完成了一项全球服务，其中包括后续行动在墨西哥公开发行我们的A系列股票，以及在美国和其他国家和地区以美国存托股份为代表的A系列股票在纽约证券交易所进行国际公开发行，总额为10,906,257股A系列股票(包括所有超额配售选择权)。我们的美国存托凭证于2019年7月26日在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“VIST”。扣除费用和支出后，全球发行的总收益约为1.01亿美元。

截至本年度报告日期，3,215,454股已发行，因为按其原始条款发行的认股权证已全部行使。见“项目10--补充资料--组织备忘录和章程--认股权证”。

我们相信我们的营运资金足以满足我们目前的需求。

负债

截至2022年12月31日，我们的未偿债务总额为549.3美元。

2018年7月19日，阿根廷Vista以借款人的身份，以Vista、Vista Holding I、APCO阿根廷和APCO International为担保人，与以下银行组成的银团签订了本金总额相当于3亿美元的银团定期贷款协议(“信贷协议”)：Banco de Galicia y Buenos Ares S.A.U、ItaúUnibanco S.A.U、拿骚分行、Banco Santander Rio S.A.和Citibank，N.A.(通过其国际银行设施行事)(“贷款人”)。Vista Holding II、Aluvional Logístia S.A.和AFBN S.R.L.分别自2018年10月、2021年3月和2021年12月起担任担保人。

信贷协议由五年(I)固定利率部分及(Ii)浮动利率部分组成。2018年7月19日，根据《信贷协议》，Vista阿根廷公司请求发放相当于3亿美元的贷款。贷款所得资金用于(I)全额偿还截至2018年4月4日的过桥贷款协议项下的所有未偿还贷款、债务、利息、费用、成本及开支，而Vista作为借款人、Vista阿根廷、Vista Holding I、APCO阿根廷、APCO International及Vista Holding II为担保人，以及贷款人本金总额为2.6亿美元(“过桥贷款”)，(Ii)用于一般企业用途及(Iii)支付相关交易费用、成本及开支。Vista用过桥贷款的收益为最初的业务合并提供了部分资金。

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目录表

信贷协议是一种无担保贷款，在付款日期后18个月开始每半年摊销一次。2018年10月22日，Vista Holding II成为信贷协议的担保人和贷款方，2018年10月31日，APCO石油天然气股份有限公司以APCO国际的继任者身份承担了APCO国际在担保项下的义务(见项目4-公司信息-公司的历史和发展)。根据信贷协议的条款，Vista可能需要不时增加Vista的主要附属公司作为信贷协议下的担保人。任何这类担保人均须遵守信贷协议下适用于贷款方的肯定和否定契诺及其他限制。见第3项-关键信息-风险因素-详细的风险因素-与我们公司相关的风险-我们的债务义务包括经营和财务限制，这可能会阻止我们追求某些商业机会和采取某些行动。于本年报日期，并无信贷协议项下尚未清偿的违约或违约事件。

2019年6月10日，我们、Vista阿根廷公司、Vista Holding I公司、APCO阿根廷公司、APCO International公司和Vista Holding II公司与贷款人以及ItaúUnibanco S.A.拿骚分行作为行政代理，签订了信贷协议修正案(《第一修正案》)。第一修正案为吾等、其他担保人及Vista阿根廷提供额外的灵活性，以作出对其他贷款方及第三方的某些投资(以若干上限为限)，并为Vista Holding I在信贷协议日期后的十八个月期间(截至二零二零年一月十九日)提供额外的灵活性，以向Vista及其他人士作出若干股息及分派(以若干上限为限)。

2020年3月12日，我们、Vista阿根廷、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人和ItaúUnibanco S.A.作为行政代理对信贷协议进行了进一步修订(“第二修正案”)。第二修正案规定，经调整的综合债务净额及经调整的综合EBITDA比率须于Vista Holding I的综合基准下测试(不包括Vista Holding I欠吾等或任何担保人的债务)。此前，出于测试目的，这一比率不包括Vista Holding I的债务和EBITDA。

2020年7月17日，我们、Vista阿根廷、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人和ItaúUnibanco S.A.作为行政代理，对信贷协议进行了进一步修订(“第三修正案”)。第三修正案规定，除其他外，修订关于强制性提前还款、契诺、违约事件和允许再融资债务的某些规定，并将额外债务篮子增加到3,000万美元。第三修正案还规定，根据信贷协议，从欠花旗银行的本金中推迟支付150万美元和350万美元。2021年3月12日，Vista阿根廷公司预付了根据《第三修正案》延期的450万美元本金。

2020年7月17日，我们、阿根廷Vista、Vista Holding I和Vista Holding II签订了一项受阿根廷法律管辖的银团贷款协议，贷款人为加利西亚银行和布宜诺斯艾利斯银行、桑坦德银行、花旗银行、法国兴业银行和阿根廷银行，行政代理为加利西亚银行和布宜诺斯艾利斯银行(“比索贷款”)。2020年7月20日，支付了第一次付款，金额为968,085,000 AR美元。这笔比索贷款的第二笔付款于2021年1月20日支付，金额为2,331,720,000雷亚尔。在第一个支付日支付的贷款将于2022年1月20日一次性偿还，第二个支付日支付的贷款将于2022年7月20日偿还，第二个支付日支付的贷款将于2023年1月20日偿还。Vista Energy、S.A.B.de C.V.、Vista Holding I和Vista Holding II提供了受墨西哥法律管辖的担保，以担保Vista阿根廷的义务。2021年3月12日，前两批预付金额分别为968,085,000 AR美元和2,331,720,000 AR美元。2021年1月19日，这笔比索贷款的各方同意修改某些定义和财务承诺，同时增加一笔等额的阿根廷比索贷款，金额为38,250,000美元，计划于2021年7月20日支付。

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目录表

2021年1月19日，我们、Vista阿根廷、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人以及作为行政代理的ItaúUnibanco S.A.签订了信贷协议(经修订和重新签署的信贷协议)的进一步修订。经修订及重订的信贷协议修订若干条款，其中包括允许吾等及其他借款人在BCRA通讯“A”7123所施加的某些限制下为债务进行再融资的条款，以及容许附属公司(包括Aluvional Logistic a S.A.)资本化的契约条款。

2021年1月19日，Vista阿根廷与桑坦德银行国际银行签订了一项金额为11,700,000美元的双边贷款协议，以两项质押协议下的现金抵押品作为担保：(I)Vista阿根廷银行与桑坦德银行国际银行之间；(Ii)我们与桑坦德银行国际银行之间。该协议规定在2021年6月27日、2022年1月20日和2026年1月20日支付摊销款项。

2021年3月1日，Aluvional Logistic a S.A.(“Aluvional”)根据Aluvional与Itau Unibanco S.A.作为信贷协议的行政代理之间的担保协议，作为担保人签订了信贷协议。同一天，Aluvional根据Peso贷款执行了类似的担保。

2021年5月7日，Vista阿根廷、我们、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人和ItaúUnibanco S.A.作为行政代理订立了修订和重新签署的信贷协议(修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案)。修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案规定，其中包括对某些条款的修订，以增加3,000万美元的额外债务篮子。

2021年6月29日，Vista阿根廷、我们、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人以及拿骚分行ItaúUnibanco S.A.作为行政代理，对修订和重新签署的信贷协议进行了进一步修订(修订和重新签署的信贷协议修正案2)。修订及重订信贷协议第2号修正案就强制性提前还款、准许投资及准许再融资债务及业务范围等若干条文作出修订。

2021年6月29日，Vista阿根廷与桑坦德银行国际银行签订了两项双边贷款协议，金额分别为13,500,000美元和30,000,000美元，分别以现金抵押品担保，这两项质押协议是：(I)Vista阿根廷银行与桑坦德银行国际银行签订的；(Ii)我们与桑坦德银行国际银行签订的两项质押协议。该协议规定在2021年12月16日和2026年7月2日支付摊销款项。

2021年12月28日，Vista阿根廷、我们、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人和拿骚分行ItaúUnibanco S.A.作为行政代理，对修订和重新签署的信贷协议进行了进一步修订(修订和重新签署的信贷协议的修订号：第293号修正案)。经修订和重新签署的信贷协议的第3号修正案规定，除其他事项外，对基准置换、使用不受限制的收益和允许对债务进行再融资的某些条款进行了修订。

于2021年12月28日，AFBN S.R.L.(“AFBN”)根据AFBN与Itau Unibanco S.A.(下称“Itau Unibanco S.A.”)之间的担保协议，作为担保人订立经修订及重订信贷协议(经修订及重订信贷协议第#号修订)，作为经修订及重订信贷协议(经修订及重订信贷协议第#号修订)的行政代理。

2021年12月28日，Vista阿根廷与桑坦德银行国际银行签订了一项双边贷款协议，金额为13,500,000美元，以现金抵押品担保，这两项质押协议是：(I)Vista阿根廷银行与桑坦德银行国际银行之间；(Ii)我们与桑坦德银行国际银行之间。该协议规定在2022年6月20日和2027年1月4日支付摊销款项。

2022年4月5日，Vista阿根廷、我们、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人和拿骚分行ItaúUnibanco S.A.作为行政代理，对修订和重新签署的信贷协议进行了进一步修订(修订和重新签署的信贷协议的修正案编号：第294号)。修订和重新签署的信贷协议的第4号修正案规定了豁免和关于使用允许投资的某些条款的修订。

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目录表

2022年6月17日，Vista阿根廷、我们、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人以及拿骚分行ItaúUnibanco S.A.作为行政代理，对修订和重新签署的信贷协议进行了进一步修订(修订和重新签署的信贷协议的第5号修正案)。修订和重新签署的信贷协议第5号修正案对使用允许留置权的某些条款进行了修订，并放弃了有关按比例偿还的某些条款。

2022年12月2日，Vista阿根廷、我们、Vista Holding I和Vista Holding II与贷款人以及作为行政代理的拿骚ItaúUnibanco S.A.订立了一项关于修订和重新签署的信贷协议的豁免(“放弃修订和重新签署的信贷协议”)。对经修订及重新签署的信贷协议的豁免豁免了有关按比例偿还的若干条款。

于2022年12月21日，吾等作为担保人，以Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.为借款人，以Elevate Export Finance Corp.为贷款人，订立一项金额约930万美元的贷款协议(“Elevate贷款协议”)。Elevate贷款协议规定，每半年支付一次分期偿还款项，相当于已支付贷款总额的十分之一，在第一笔本金支付后54个月到期。

2019年5月7日。Vista阿根廷公司的股东批准设立一项方案，发行短期、中期或长期、从属或不从属、担保或无担保、简单不可兑换在任何时间未偿还本金总额最高达800,000,000美元或其等值的其他货币(“票据计划”)的债务证券(可交易债务简化为非可转换债券)。票据计划得到了阿根廷证券委员会(Comisión National de Valore，简称CNV)的批准。因此，Vista阿根廷公司可以在阿根廷公开发售和发行债务证券。

2020年2月，Vista阿根廷公司发布了一份48个月5,000万美元的子弹式债券，年利率3.50%(“系列III债券”)，于2022年11月10日部分兑换为36个月子弹式债券，年息6.25%，金额4,051万美元(“XIV系列债券”)。未偿还的3I系列债券949万美元将按原条款偿还。

2020年8月7日，Vista阿根廷发行了面额2000万美元的票据，年固定名义利率为0%，本金将于2023年8月7日在到期日分一次全额摊销(“V系列债券”)。

2020年12月4日，Vista阿根廷增发了1000万美元的V系列债券，并发行了1000万美元的债券，票面金额为1000万美元，固定年名义利率为3.25%，本金将于2024年12月4日到期日在到期日分一次全额摊销(简称：VI系列债券)。2022年12月6日，系列V债券部分兑换为42个月子弹式债券，固定利率为0%，金额为2,650万美元(“XVI系列债券”)。未偿还的34亿美元V系列债券已于2022年12月16日预付。

2021年3月10日，Vista阿根廷公司发行了票面金额为4,230万美元的票据，票面利率为4.25%，本金将在2024年3月10日到期日一次性全额摊销(“第VII系列债券”)；还发行了票面金额为9,323,430 UVA(购入价值单位)的票据，票面金额为9,323,430 UVA(购入价值单位)，票面利率为2.73%，本金将于2024年9月10日到期日一次性全额摊销(“第八系列债券”)。2021年3月26日，Vista阿根廷增发了VIII系列债券，票面金额为33.966.570 UVA。

2021年6月18日，Vista阿根廷公司发行了票面金额为38,800万美元的票据，票面利率为4%，本金将在2023年6月18日到期日一次性全额摊销(“IX系列债券”)；还发行了票面金额为39,093,997 UVA的票据，票面金额为39,093,997 UVA，票面利率为4%，本金将于2025年3月18日到期日一次性全额摊销(“X系列债券”)。2022年12月6日，IX系列债券部分兑换为额外的XVI系列债券，金额为3,440万美元。未偿还的440万美元已于2022年12月19日预付。

2021年8月27日，维斯塔阿根廷公司发行了票面金额为920万美元的票据，票面利率为3.48%，本金将在2025年8月27日到期日一次性全额摊销(“XI系列债券”)；还发行了票面金额为100.8美元的票据，票面金额为100.8美元，票面利率为5.85%，本金将从2024年8月27日起分15次每半年摊销至2031年8月27日到期日为止(“XII系列债券”)。

141

目录表

2022年6月16日，Vista阿根廷公司发行了面额为4,350万美元的票据，年固定名义利率为6%，本金将于2024年8月8日到期日一次性全额摊销(“XIII系列债券”)。

2022年12月6日，Vista阿根廷公司发行了票面金额为1,350万美元、年名义利率为4%的票据，本金将于2025年1月20日在到期日一次性全额摊销(“XV系列债券”)，并发行了票面金额为3,900万美元、年名义利率为0%的票据，本金将于2026年12月6日到期日一次性全额摊销(“XVII系列债券”)。

2023年3月3日，维斯塔阿根廷公司发行了票面金额为118.5美元、年名义利率为0的票据，本金将于2027年3月3日到期日一次性全额摊销(“XVIII系列债券”)，并发行了票面金额为1,650万美元、年名义利率为1%的票据，本金将于2028年3月3日到期日一次性全额摊销(“XIX系列债券”)。

2021年9月16日，Vista阿根廷公司和Vista Energy，S.A.B.de C.V.作为借款方，与贷款方康菲石油订立贷款协议，贷款方向借款方提供最高2500万美元的五年期授信额度。2022年1月13日，Vista阿根廷根据这一信贷额度申请了一笔相当于2500万美元的贷款。

截至本年度报告日期，我们没有拖欠上述贷款的本金和利息(视情况而定)。

其他合同义务

截至2022年12月31日，公司还有其他承诺和合同义务如下：


	按期间到期的付款
	总计		短期内 (少于一年)		长期的 (多于一年)
	(单位：千美元)
员工福利计划		14.786		1.562		13.224
租赁协议		124.294		36.297		87.997

总计		139.081		37.860		101.221

资本支出

未来资本支出的数额和分配将取决于许多因素，包括我们来自运营、投资和融资活动的现金流以及我们执行钻探计划的能力。我们定期审查我们的资本支出预算，以评估当前和预计现金流、债务需求和其他因素的变化。如果我们无法在需要时或在可接受的条件下获得资金，我们可能无法为维持产量或已探明储量所需的资本支出提供资金。我们打算用运营产生的现金、手头的现金以及债务和股权融资为我们的资本支出提供资金。

由于我们经营的面积比例很高，资本支出金额(加上我们在特许权下承诺的资本支出)和时间在很大程度上是可自由支配的，在我们的控制之下。吾等根据各种因素厘定资本开支，包括但不限于特许权下的现有承诺、钻探活动的成功程度、石油及天然气的现行及预期价格、所需设备、基础设施及资本的供应情况、所需监管许可及批准的接收及时间安排、季节性情况、钻井及收购成本，以及其他营运权益拥有人的参与程度。推迟计划的资本支出，特别是钻探和完成新油井的支出，可能会导致预期产量和现金流减少。此外，如果计划资本支出的推迟意味着我们将无法在最初登记后五年内开发这些储量，我们可能需要取消目前已探明的未开发储量的一部分。

142

目录表

在截至2022年12月31日的年度内，我们的资本支出总额为540.0美元。在截至2021年12月31日的年度内，我们的资本支出总额为324.1美元。在截至2020年12月31日的年度内，我们的总资本支出为225.9美元。

作为与我们在阿根廷的石油和天然气资产相关的特许协议条款和条件的一部分，我们承诺进行资本投资，用于钻探和完成油井、进行油井修井和投资设施。我们已根据钻井和完井、修井和投资设施的历史成本估计了履行我们在该等特许权下的承诺所需的资本支出金额。根据我们的最佳估计，截至本年度报告日期，我们剩余的投资承诺如下：

(i)

在阿吉拉莫拉，完成生产设施的建造，并将公司钻完的两口井连接起来；

(Ii)

在巴贾达德尔帕洛埃斯特钻完一口井；

(Iii)

在恩特雷洛马斯，25德梅奥-梅达尼托和Jagüel de los Machos，钻探和完成三口开发井，一口延伸井，进行19次修井，废弃21口井。

与这些承诺有关的资本支出估计为3900万美元。有关这些投资承诺的更多信息，请参阅我们审计的财务报表附注29。

我们还承诺在我们在墨西哥的区块进行某些资本投资。我们估计，我们将被要求以我们的营运利益进行资本支出，估计金额为1,810万美元。自CNH批准每个勘探期以来，墨西哥区块的资本承诺应在24个月内完成。这个CS-01CNH批准于2021年10月5日开始额外的勘探期。我们可能会选择推迟原定于2022年在墨西哥进行的部分资本投资，具体取决于批准计划和许可的时间。见“项目3--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与我们的商业和工业有关的风险--我们面临着原油和天然气需求的收缩，以及它们的任何一种需求的收缩副产品。“

现金流

下表列出了我们在所示期间的现金流：


	在接下来的一年里告一段落 12月31日， 2022			在接下来的一年里告一段落 12月31日， 2021			在接下来的一年里告一段落 12月31日， 2020
提供的现金流(用于)
经营活动		689,771			401,393			93,779
投资活动		(582,712	)		(295,456	)		(156,099	)
融资活动		(143,201	)		6,525			30,892
现金及现金等价物净增(减)		(36,142	)		112,462			(31,428	)

我们阿根廷实体的采购能力非阿根廷人并将任何股息、贷款或垫款形式的资金转移到任何非阿根廷人实体(包括联属公司)受到某些外汇限制，如“第3项--关键信息--风险因素--详细的风险因素--与阿根廷和墨西哥经济和监管环境有关的风险--阿根廷当前的外汇管制和进一步实施的外汇管制可能对我们的经营结果产生不利影响”和“外汇管制--支付外国金融债务的本金和利息”中进一步描述的那样。

143

目录表

经营活动提供的现金流

截至2022年12月31日止年度，营运活动所产生的现金净额为689.8美元。这主要是由于2022年的收入增加了11.438亿美元，而2021年的收入为652.3美元，主要是由于产量和实现的价格增加。

截至2021年12月31日止年度，营运活动所产生的现金净额为401.4美元。这主要是由于2021年的收入增加了652.3亿美元，而2020年的收入为273.9亿美元，主要是由于产量和实现的价格增加

截至2020年12月31日止年度，经营活动产生的现金净额为9,380万美元，主要是由于经调整后的期间亏损102.7美元。非现金项目(主要涉及折旧费用、净汇兑差额、基于股份的支付支出、利息支出、长期资产减值、认股权证公允价值变动和应计所得税)以及240万美元的应收账款和其他应付款流入，但已支付的所得税流出470万美元部分抵消了这一流入。

用于投资活动的现金流

截至2022年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为582.7美元，主要由于支付479.4美元用于收购物业、厂房和设备，以及支付115.0美元用于收购AFFN的资产。投资活动中使用的现金流主要用于开发巴贾达德尔帕洛奥斯特的Vaca Muerta和Aguada Federal。

截至2021年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为295.5,000,000美元，主要由于支付321.3,000,000美元收购物业、厂房及设备，部分抵销2,420万美元的资产处置所收款项及合资协议所收款项。用于投资活动的现金流主要用于开发巴贾达德尔帕洛奥埃斯特的Vaca Muerta。

截至2020年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为156.1美元，主要为收购物业、厂房及设备所支付的153.3美元。用于投资活动的现金流主要用于开发巴贾达德尔帕洛奥埃斯特的Vaca Muerta。

由融资活动提供(用于)的现金流

在截至2022年12月31日的年度内，用于融资活动的现金为143.2美元。这主要是由于偿还了195.1美元的贷款本金，但被128.8美元的新贷款部分抵销了。

截至2021年12月31日止年度，融资活动提供的现金为650万美元。这主要是由358.1,000,000美元的借款收益所产生，但部分被我们若干借款的本金支付284.7,000,000美元及利息支付5,460万美元所抵销。

于截至二零二零年十二月三十一日止年度，融资活动提供的现金为3,090万美元，主要由借款所得的201.7百万美元所产生，但支付9,880万美元的若干借款本金及支付4,380万美元的利息部分抵销了该等款项。

国库政策

我们与公司财务有关的内部政策包括，董事会负责决定我们的财务战略，包括股息政策、我们的资源投资、现金流和营运资本战略、合并和收购、债务和股票发行、股票回购、衍生战略、资产购买和租赁以及公司的债务，以及其他，在任何情况下(如适用)，在法律要求或根据我们的附例。

项目5C。研究和开发、专利和许可证等。

不适用。

144

目录表

第5D项。趋势信息

见“项目4--公司信息--行业和监管概览”。

除本节中列出的信息外，有关影响我们业务的趋势的其他信息可在“第3项-关键信息-风险因素-详细的风险因素-与我们的商业和工业相关的风险”中找到。您还应该阅读我们在“第3项-关键信息-风险因素-详细的风险因素-与阿根廷和墨西哥经济和监管环境有关的风险”中对影响我们业务的风险和不确定因素的讨论，包括与潜在风险和与新冠肺炎大流行。

项目5E。关键会计估计

关键会计政策是指要求我们在应用当前影响我们的财务状况和经营结果的会计政策时作出判断或涉及更高程度的复杂性的政策。在这些情况下，我们做出的会计判断和估计要求我们计算变量，并对高度不确定的事项做出假设。在每一种情况下，如果我们做出了其他估计，或者如果估计发生了变化，我们的财务状况和经营结果可能会受到重大影响。

有关适用于本公司的重要会计判断及估计的摘要，请参阅本公司经审核财务报表附注3。我们还在许多其他领域使用关于不确定事项的估计，但我们相信，关键会计判断和估计中的变化或差异合理地可能产生的影响不会对我们的财务报表产生实质性影响。

第6项。	董事、高级管理人员和员工

董事会

根据墨西哥证券市场法，上市公司的董事会必须由不超过21名成员组成，其中至少25%必须是独立的。独立成员的遴选必须根据发行人在股东大会上的经验、能力和声誉来决定；董事是否独立必须由发行人股东决定，这种决定可能会受到国家合资委的质疑。墨西哥证券市场法允许当时的代理董事会成员(而不是股东)在某些情况下临时选择新的董事会成员。

上市公司董事会必须在每个历年至少召开四次会议，并负有下列主要职责：

•

确定适用于发行人的一般策略；

•

批准使用公司资产的指导方针；

•

个别批准与关联方的交易，但有某些有限的例外；

•

批准非常或特殊交易，以及任何意味着收购或出售价值等于或超过发行人合并资产5%的资产的交易，或者意味着提供抵押品或担保或承担等于或超过发行人合并资产5%的负债的交易；

•

批准首席执行官的任免；

•

批准对企业机会的豁免；

•

批准会计和内部控制政策；

•

批准首席执行官的年度报告和违规行为的纠正措施；以及

•

批准信息披露政策。

145

目录表

董事一般有义务为发行人的利益行事，而不偏袒股东或股东团体。

我们的董事会负责监督我们的业务，由六名成员组成，其中四名是独立的。以下是我们每一位现任董事的姓名、年龄、职位和简历。

名字

职位

独立*

年龄

已获委任

任期将于

米格尔·加卢乔

主席

不是

2017

没有过期日期。

苏珊·西格尔

董事

是

2017

没有到期日期

毛里西奥·多纳·科比安

董事

是

2017

没有到期日期

皮埃尔-让·西维尼翁

董事

是

2018

没有到期日期

杰拉德·马尔泰洛佐

董事

是

2022

没有到期日期

格尔曼·洛萨达

董事

是

2022

没有过期日期。

*	根据纽约证券交易所标准、适用的美国证券交易委员会规则和CNBV规则独立。

米格尔·加卢乔担任我们的董事长兼首席执行官。Galuccio先生目前是全球石油服务公司斯伦贝谢的独立董事会成员。Galuccio先生于2012年5月至2016年4月担任阿根廷最大石油公司YPF的董事长兼首席执行官，在他的领导下，YPF成为北美以外全球最大的页岩层碳氢化合物生产商。在加入YPF之前，Galuccio先生是斯伦贝谢的一名员工，曾在北美、中东、亚洲、欧洲、拉丁美洲、俄罗斯和中国担任过多个国际职位，最后一位是斯伦贝谢生产管理公司的总裁。Galuccio先生在斯伦贝谢担任的其他高级职务包括综合项目管理部总裁、墨西哥和中美洲总经理以及实时油藏经理。在受聘于斯伦贝谢之前，他曾在YPF及其子公司(包括YPF International)担任过多个高管职位，在那里他作为Maxus Energy的经理参与了YPF的国际化进程。Galuccio先生是投资下一代生物技术的公司GridX的创始人和董事会成员初创企业。Galuccio先生拥有阿根廷布宜诺斯艾利斯技术学院的石油工程学士学位。

苏珊·西格尔担任我们董事会的独立成员。西格尔女士在拉丁美洲和其他新兴市场的私营部门工作了30多年后，于2003年被任命为总裁兼美洲协会/美洲理事会首席执行官。在被任命之前，她是Chase Capital Partners/JPMorgan Partners的合伙人，专注于拉丁美洲的私募股权投资和该地区的先驱风险资本投资。在她的银行家生涯中，她专注于投资银行业务，创建了一个新兴市场债券交易部门，并积极参与了20世纪80年代和90年代的拉丁美洲债务危机，担任智利和菲律宾咨询委员会董事会的总裁。西格尔女士是美洲社会/美洲理事会、Tinker基金会、加拿大丰业银行(于2023年4月退休)、Mercado Libre和Ribbit Leap Ltd.的董事会成员，以及丰业银行的全资私人子公司丰业银行美国公司的董事会主席。她也是外交关系委员会的成员。西格尔女士毕业于萨拉·劳伦斯大学，并在美国哥伦比亚大学获得工商管理硕士学位。1999年，她在智利被授予奥登·贝尔纳多·奥希金斯、格拉多·德·格兰奥费尔奖。2009年，哥伦比亚授予她圣卡洛斯勋章，2022年授予博卡亚勋章。2012年，墨西哥授予她奥登·墨西哥阿兹特卡勋章。2013年，北美-智利商会表彰她为年度荣誉智利人。2018年，苏珊被授予秘鲁大官级别的“杰出服务功勋”勋章。

毛里西奥·多纳·科比安担任我们董事会的独立成员。多纳先生是西麦斯公司事务、企业风险管理和社会影响部门的执行副总裁总裁，也是该公司执行委员会成员，直接向首席执行官汇报工作。多纳先生于1996年开始在Cemex工作，曾在欧洲、亚洲、中东、南美和墨西哥的战略规划、机构关系和沟通以及商业风险管理等领域担任过各种高管职位。在担任此类职务期间，他领导了与世界各地多个政府的互动和合作，并参与了税收结构、公共政策倡议、企业社会责任、沟通和危机管理的评估。此外，他于2000年在墨西哥总统行政当局工作，领导其与墨西哥非政府组织的关系，处理各种问题，如政府改革和国家预算。多纳先生还曾在Violy Byorum投资银行工作。目前，他是墨西哥雇主联合会总裁副会长、工业商会联合会总裁副会长、美洲国家组织下属美洲信托组织董事会成员、公民融合中心、蒙特雷工业俱乐部、蒙特雷现代艺术博物馆、墨西哥商业协调理事会、蒙特雷理工大学社会科学学院和政府机构理事会成员，以及墨西哥新能源理事会下属的GAP小组成员。他也是Expansión杂志的撰稿人。Doehner先生拥有蒙特雷理工大学经济学学士学位、IESE/IPADE工商管理硕士学位、马萨诸塞州波士顿富尔德竞争情报学院竞争情报专业证书以及哈佛肯尼迪学院公共管理硕士学位。

146

目录表

皮埃尔-让·西维尼翁担任我们董事会的独立成员。皮埃尔-让·西维尼翁先生在2018年12月之前一直担任巴黎家乐福集团董事长兼首席执行官的顾问，此前他曾在家乐福集团巴西上市子公司担任副首席执行官、首席财务官和执行董事会成员以及董事会主席。之前的经验包括担任首席财务官、执行副总裁总裁，阿姆斯特丹皇家飞利浦电子公司和巴黎佛吉亚(现福维亚)集团管理委员会成员。他还在包括纽约和巴黎在内的不同地点的斯伦贝谢集团担任过各种高级财务和管理职位。西维尼翁先生曾在法国以优异的成绩毕业于法国学士学位，并获得欧洲工商管理学院的工商管理硕士学位(这两家公司均在巴黎证券交易所上市)和帝国品牌公司(在伦敦证券交易所上市)。《科学经济与商业学院》)也是在法国。

杰拉德·马尔泰洛佐他在斯伦贝谢的职业生涯发展了40多年，于2019年退休，担任全球人力资源部副总裁。在2014年担任这一职位之前，他曾担任斯伦贝谢首席执行官的高级顾问，总部设在美国德克萨斯州休斯顿。Gérard于1979年在法国国家航空航天高等学院(Sup‘Aero)完成工程硕士学位后加入斯伦贝谢。他从一名有线现场工程师开始了他的油田职业生涯，很快进入运营管理领域，在西班牙、意大利、法国、尼日利亚、阿尔及利亚和委内瑞拉工作。在行业运营事务方面的经验之后，他过渡到人力资源部门，并在接下来的20年里与公司的大多数油田服务业务部门合作。2010年至2012年，他担任斯伦贝谢钻井集团董事人力资源，负责整合斯伦贝谢收购的几家主要油田服务公司，包括卡梅隆、史密斯、M-I和地球服务。热拉尔·马尔泰洛佐目前是斯伦贝谢基金会董事会主席。在此之前，他于2014年3月加入基金会董事会，继续支持斯伦贝谢在全球推广女性科技的长期承诺。他也是联合创始人从2003年到2017年将Partnerjob.com出售给NetExpat，他一直担任该公司的财务主管。

格尔曼·洛萨达，是一种联合创始人，首席运营官兼Vemo董事长，Vemo是拉丁美洲领先的综合清洁移动公司。Losada先生在私募股权领域拥有12年的经验，专注于欧洲、美国和拉丁美洲的能源行业，在建筑方面拥有强大的专业知识初创企业。他是Riverstone拉丁美洲努力的创始团队成员，在那里他领导了脱碳增长股权和基础设施投资。洛萨达先生担任Vemo董事长，并是Energía Real、White River Renewables和A2 Renovables的董事会成员。此前，Losada先生曾在First Reserve的欧洲私募股权部门以及高盛全球自然资源和拉丁美洲部门的投资银行部门工作。洛萨达先生毕业于阿根廷圣安德烈斯大学，在那里他获得了工商管理学位。

147

目录表

有关本公司董事会运作和职权的详细说明，请参阅“项目10--补充资料--公司章程和章程--董事会”。

董事的职责及法律责任

墨西哥证券市场法也对董事规定了注意和忠诚的义务。

注意义务一般要求董事获得足够的信息，并做好充分准备，以支持他们的决定，并按照发行人的最佳利益行事。谨慎责任的履行方式主要为要求及向发行人及其高级人员索取参与讨论所需的一切资料、向第三方索取资料、出席董事会会议及披露由相关董事管有的重要资料。一名或多名董事未能谨慎行事，导致相关董事与其他参与对发行人及其子公司造成损害和损失的诉讼的董事承担连带责任，根据公司章程或股东大会决议，这种连带责任可能受到限制(不诚实、违法行为或故意不当行为的情况除外)。违反注意义务的责任也可以由赔偿条款和董事和高级人员责任保险单承保。

忠实义务主要包括对董事履行职责所收到的信息保密的义务，以及对董事存在利益冲突的事项不进行讨论或投票的义务。此外，如果一名或一群股东明知受到偏袒，或者董事在未经董事会明确批准的情况下利用了公司的机会，则忠诚义务被违反。如果董事故意偏袒一个或一群股东，或者披露虚假或误导性信息，或者没有在发行人的记录中登记任何可能影响其财务报表的交易，或者导致重大信息不披露或修改，也违反了忠实义务。如果董事违反发行人的政策使用公司资产或批准使用公司资产，也违反了忠实义务。违反忠实义务的行为，使违法的董事承担连带责任，对发行人及其子公司造成的损害和损失承担连带责任。如果损害和损失是由于董事或第三方因董事的活动而获得的利益造成的，也会产生责任。违反忠实义务的责任，不得受公司章程、股东大会决议等的限制。

违反注意义务或忠实义务的索赔可以完全为了发行人的利益而提出(作为衍生诉讼)，并且只能由发行人或代表任何流通股至少5%的股东提出。

作为董事的避风港，在以下情况下，上述指明的责任将不适用：(I)本着诚意行事，且(I)遵守适用法律及细则；(Ii)根据高级职员、外聘核数师或第三方专家提供的资料行事，而其能力及可信度可能并非合理怀疑的标的；(Iii)基于当时掌握的资料，真诚地或在有关决定的负面影响可能无法预见的情况下，选择更适当的替代方案；及(Iv)根据股东大会通过的决议采取行动。

根据墨西哥证券市场法，发行人的首席执行官和主要高管还必须为公司的利益行事，而不是为股东或股东团体的利益行事。原则上，该等行政人员须将业务的主要策略提交董事会批准，向审计委员会提交与内部控制制度有关的建议，向公众披露所有重要资料，以及维持适当的会计及注册制度及内部控制机制。

董事会委员会

墨西哥证券市场法要求我们有一个审计和公司治理委员会，根据墨西哥证券市场法，该委员会必须由至少三名独立成员组成。我们认为，根据墨西哥证券市场法，审计和公司治理委员会的所有成员都是独立的，并遵守规则的要求。10A-3《交易所法案》。2018年5月10日，董事会成立了薪酬委员会，目的是(I)为我们的高管和董事制定薪酬战略，(Ii)为CEO设定薪酬水平，以及(Iii)批准高级管理人员首席执行官推荐的高管。

148

目录表

审计委员会

我们的审计委员会成员包括：

•

皮埃尔-让·西维尼翁(主席)；

•

毛里西奥·多纳·科比安

•

Germán Losada；以及

•

杰拉德·马尔泰洛佐

我们的审计委员会成员是独立的，根据纽约证券交易所的标准，适用的美国证券交易委员会规则和CNBV规则。

我们审计委员会成员的任期没有到期日。有关我们审计委员会的运作和权限的详细说明，请参阅“项目10--其他信息--股东大会--审计和公司行为委员会”。

企业实务委员会

我们的业务守则委员会的成员包括：

•

毛里西奥·多纳·科比安(主席)；

•

皮埃尔-让·西维尼翁；

•

苏珊·西格尔

•

Germán Losada；以及

•

杰拉德·马尔泰洛佐。

本会执业事务委员会成员的任期并无届满日期。关于我们审计委员会的运作和权力的详细说明，请参阅“项目10--补充资料--组织备忘录和章程--审计和公司业务委员会”。

薪酬委员会

我们薪酬委员会的成员包括：

•

杰拉德·马尔泰洛佐(主席)；

•

皮埃尔-让·西维尼翁；

•

毛里西奥·多纳·科比安

•

Germán Losada；以及

•

苏珊·西格尔

关于我们审计委员会的运作和权力的详细说明，请参阅“项目10--补充资料--组织备忘录和章程--审计和公司业务委员会”。

与董事签订的协议

本公司与本公司董事会成员之间并无任何协议，就终止委任董事时提供任何利益作出规定。除“主要股东”及“关联方交易”中所述外，本公司并无任何董事与本公司维持服务合约。

149

目录表

执行团队

下表列出了截至本年度报告日期的执行团队成员，这些成员是在2017年8月1日指定的。


名字	职位	年龄
米格尔·加卢乔	董事长兼首席执行官兼首席执行官	55
巴勃罗、曼努埃尔和维拉·平托	首席财务官	45
胡安·加罗比	首席运营官	52
亚历杭德罗·谢尔尼亚科夫	战略规划总监和客户投资者关系总监	41

米格尔·加卢乔。见项目6--董事、高级管理人员和雇员--董事会--Miguel Galuccio。

巴勃罗·曼努埃尔·维拉·平托自2017年8月1日以来一直担任我们的首席财务官，自我们于2017年3月22日成立以来一直参与我们的工作。Vera Pinto先生曾于2012年10月至2017年2月担任YPF阿根廷业务发展主管，在此之前，于2012年5月至2012年9月担任YPF转型董事。Vera Pinto先生是化肥公司Profertil(加拿大Agrium和YPF的合资企业)、发电公司Central Dock Sud S.A.(意大利Enel、YPF和泛美能源的合资企业)和天然气分销商Metrogas S.A.(由YPF控股，2012年从英国天然气公司收购)的董事会成员。总体而言，Vera Pinto先生在YPF任职期间领导了20多笔并购交易的执行。此前，Vera Pinto先生曾在Leadgate Investment Corp.工作，这是一家专注于重组被收购业务的私人投资公司，在那里他曾担任重组经理、首席财务官和公司控制做生意。维拉·平托还曾在欧洲的管理咨询公司麦肯锡公司和总部位于纽约的投资银行瑞士信贷第一波士顿NA工作过。Vera Pinto先生拥有阿根廷布宜诺斯艾利斯Torcuato Di Tella大学经济学学士学位和法国枫丹白露欧洲工商管理学院工商管理硕士学位。

胡安·加罗比自2017年8月1日起担任我们的首席运营官，自我们于2017年3月22日成立以来一直参与我们的工作。加罗比先生于2016年8月至2016年10月担任YPF勘探与生产临时副总裁总裁，2014年4月至2016年8月担任钻井及完井主管，2012年6月至2014年4月担任非常规主管(其时还担任YPF Servicios PetRoleros S.A.，aYPF拥有钻井承包商)。在加入YPF之前，加罗比先生在斯伦贝谢担任欧洲和非洲运营经理。加罗比先生还在贝克休斯公司担任过多个职位，包括巴西贝克休斯公司的董事，贝克休斯公司巴西地区经理和贝克休斯公司厄瓜多尔和秘鲁地区经理等。Go Garoby先生拥有阿根廷布宜诺斯艾利斯技术学院的石油工程学士学位。

亚历杭德罗·谢尔尼亚科夫自2017年8月1日以来一直担任我们的战略规划和投资者关系官，自我们于2017年3月22日成立以来一直参与我们的工作。Cherñacov先生曾担任Jagercor Energy Corp的首席财务官小盘股2015年1月至2017年2月在加拿大证券交易所上市的E&P公司。此前，谢尔纳科夫先生曾在YPF担任投资者关系官，负责公司在当地和国际资本市场的重新定位。谢尔尼亚科夫之前曾在YPF的E&P部门担任过几个职位，他在那里的最后一个职位是负责上游投资组合管理流程，该流程涵盖阿根廷、巴西和玻利维亚。Cherñacov先生拥有布宜诺斯艾利斯大学经济学学士学位，布宜诺斯艾利斯Torcuato Di Tella大学金融学硕士学位，以及加州帕洛阿尔托斯坦福大学战略决策和风险管理专业证书。

哈维尔·罗德里格斯·加利自2017年8月1日起担任我们的总法律顾问。罗德里格斯·加利先生是Bruchou&Funes de Rioja-Abogados律师事务所的合伙人，在阿根廷布宜诺斯艾利斯设有办事处，自2005年加入该事务所以来，他一直在那里领导石油和天然气业务领域。近年来，他一直为在阿根廷投资的多家国际石油公司担任法律顾问，这些公司受到页岩烃开发的吸引。2014年12月，在马来西亚国家石油公司与YPF的谈判和协议中，他为马来西亚国家石油公司提供了咨询，这些谈判和协议导致两家公司在内乌昆的La Amata Chica地区成立了生产页岩的合资企业。目前，他是Petronas E&P阿根廷公司的董事会成员。此外，他还参与了多个与石油和天然气收购、撤资、合资企业和战略联盟有关的国内和国际谈判，并在公司事务方面拥有丰富的经验。从1999年到2005年，他担任由Pérez Companc家族控制的阿根廷食品和大宗商品领军企业Molinos Río de la Plata的总法律顾问。从1993年到1999年，他是一名内部YPF，S.A.是阿根廷最大的石油和天然气公司，为其国际业务发展集团提供法律服务。罗德里格斯·加利先生1991年以优异成绩毕业于布宜诺斯艾利斯大学法学院，1993年获得伦敦经济学院硕士学位，1996年获得牛津大学石油和能源研究学院文凭。

150

目录表

我们的执行团队采取的行动

根据墨西哥证券市场法，我们的首席执行官和其他相关官员(包括我们的执行团队成员)必须将他们的活动重点放在使我们公司的股东价值最大化上。我们的首席执行官和高级管理人员可能因以下原因对我们、我们的子公司和其他人造成的损害承担责任：(I)偏袒单一股东集团；(Ii)在未遵守适用法律要求的情况下批准我们或我们的子公司与关联人之间的交易；(Iii)违反公司政策利用我们子公司的资产谋取个人利益(或授权第三方代表他们这样做)；(Iv)不适当地使用我们的或我们的子公司。非公有(五)故意披露或披露虚假或误导性信息。

根据墨西哥证券市场法，我们的首席执行官和其他相关管理人员(包括我们的执行团队成员)必须为我们公司的利益行事，而不是为特定股东或股东集团的利益行事。我们的首席执行官还被要求(I)执行我们的股东(在股东大会上)和我们的董事会的指示，(Ii)向我们的董事会提交业务的主要战略以供批准，(Iii)向审计和企业实践委员会提交关于内部控制制度的建议，(Iv)向公众披露所有重要信息，以及(V)保持适当的会计和注册系统以及内部控制机制。我们的首席执行官和其他相关官员(包括我们的执行团队成员)也与我们的董事一样负有同样的受托责任义务。

从ESG的角度来看，我们的执行团队也扮演着重要的角色。在2022年，我们重新定义了我们的内部ESG框架，期中考试目标。我们的每位高级经理都是ESG框架中一项或多项计划的项目负责人。每个计划都有目标，这些目标作为项目由每个团队和一个负责推进每个计划的项目负责人执行。项目负责人每季度向执行团队和企业实践委员会介绍其工作计划的进展情况，而执行团队和企业实践委员会则向董事会提交关键方面和结论。

家庭关系

我们的董事和执行团队成员之间没有家庭或亲属关系。

补偿

截至2022年12月31日止年度，发行人因向发行人及其附属公司提供各种身份的服务而向主要管理人员支付的薪酬总额为2,610万美元。

于截至二零二二年十二月三十一日止年度，发行人支付予董事会每位成员(不包括董事会主席及行政总裁)的酬金包括：(I)支付80,000.00美元的费用，按四个季度分期支付；及(Ii)在长期投资协议的条款下支付25,000股A系列股份。获得此类报酬的权利取决于在2022财年参加公司董事会至少四次会议的情况。

长期激励计划

2018年3月22日，股东大会批准了我们的计划(如上所述)。该计划的目的是为本公司及其子公司提供手段，吸引和留住对本公司及其子公司至关重要的高级管理人员、董事、员工和顾问等人才，促进本公司及其子公司的盈利增长。同一股东大会授权本公司董事会管理该计划，并批准保留本公司于2017年12月18日发行的8,750,000股A系列股票，以实施该计划。股票购买计划在授予日被归类为股权结算交易。截至本年度报告日期，根据该计划，已发行的限制性股票有2,287,706股、6,298,283股股票期权和5,124,504股业绩受限股票。根据该计划发行的已行使购股权价格及到期日如下：(I)2,546,155份行权价为每股A系列6.70美元的股票期权，于2024年2月19日到期；(Ii)643,769份行权价为每股A股2.10美元的股票期权，于2030年4月29日到期；(Iii)1,178,862份行权价为每股A股2.85美元的股票期权，于2031年2月25日到期；(Iv)1,416,119份行权价为每股A股7.05美元的股票期权，于2032年2月23日到期和(V)513,378份股票期权，行权价为每股A系列股票17.83美元，于2033年2月23日到期。该计划的重述版本已于2023年2月22日获得薪酬委员会的批准。

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目录表

以下各段描述了该计划的主要条款和条件。

奖项类别。该计划允许以股票期权、限制性股票或业绩限制性股票的形式进行不同的奖励。业绩限制性股票奖励基于一段时间内业绩目标的实现情况，由经理与董事会和/或薪酬委员会协商后决定，并在相应的奖励通知中阐明。

计划管理。该计划由我们的董事会和/或薪酬委员会管理。董事会可将本计划下的某些权力授予本公司高级管理人员中的某些个人。该计划的管理人有权决定谁有资格获得奖励、奖励的数量以及奖励的其他条款和条件。

奖励协议。根据本计划授予的任何奖励以奖励协议或本公司颁发的证书为证据，该协议或证书列出了奖励的条款、条件和限制，其中可能包括授予的受限股票或股票期权的数量、行使价、参与者受雇或服务终止时适用的条款等。董事会可修改该计划和/或任何特定裁决的条款，但不得损害任何参与者在该计划下的权利。

资格。我们可以向我们公司或我们的任何子公司的董事、高级管理人员、员工和顾问颁发奖项。

归属时间表。除非本计划另有规定，在某些情况下，终止雇佣或服务(不论是否有理由)、辞职、退休、伤残及/或死亡，限制性股票及股票期权应归属及成为不可没收根据以下日历：(I)一周年时为33%，(Ii)两周年时为33%，以及(Iii)授予日三周年时为34%。如果发生控制权变更事件，该参与者的限制性股票和期权将立即被授予并可行使。

股票期权的行使.既得期权将在授予之日起10年内可行使。股票期权项下的每股行权价格应为授予日每股公平市价。授予合资格人士的股票期权数量应由经理在授予时按照布莱克-斯科尔斯方法确定。

转让限制。除非根据世袭和分配法或计划管理人允许的其他方式，否则参与者不得出售、转让、质押或转让任何期权。

计划的终止和修订。我们的董事会可以修改、更改或终止本计划，但如果修改、更改或终止将损害参与者在任何裁决下的权利，则不得进行任何修订、更改或终止。

计划的实施；信任*于2019年3月26日，本公司与Banco Invex，S.A.，Institución de Banca Múltiple，Invex Grupo Financiero以受托人身份(I)执行及管理本计划的条款，及(Ii)在需要时根据本计划的条款及在符合适用法律所载任何要求的情况下，与Banco Invex，S.A.，Institución de Banca Múltiple，Institución de Banca Múltiple订立信托协议第第3844号。2022年12月2日，签署了对此类信托协议的修正案，以允许不仅基于股份，而且以代表股份权利的美国存托凭证分配各自的奖励。

152

目录表

2023年2月6日，公司向美国证券交易委员会备案了注册表声明S-8，与将根据该计划发售和出售的A系列股票的登记有关。

本公司董事会成员及执行团队成员办公地址

我公司董事会成员和执行团队成员的办公地址为：墨西哥墨西哥城Alcaldía Miguel Hidalgo，Colonia Molino del Rey，4楼Pedregal No.Pedregal No.，邮编11040。

股份所有权

截至本年度报告日期，苏珊·西格尔、杰拉德·马尔泰洛佐、德国人洛萨达和毛里西奥·多纳·科比安持有公司A股系列股票，每种情况下占公司流通股的比例都不到1%。

于本年度报告日期，本公司主席拥有(I)5,303,907股A系列股份、(Ii)1,723,494份既有购股权、(Iii)1,818,105份未归属购股权(其中272,331份于60天内归属)、(Iv)892,874股限制性股票(其中186,194份于60天内归属)及(V)2,286,083股业绩限制股。主席持有的股票期权行权价及到期日如下：(I)行权价每股6.70美元，于2024年2月19日到期的1,442,308份；(Ii)行权价每股A股2.10美元，于2030年4月29日到期的272,331份；(Iii)行权价每股A股2.85美元，于2031年2月25日到期的677,507份；(Iv)行权价每股A股7.05美元，于2031年2月23日到期的843,558份。2032及(V)305,895份股票期权，行权价为每股A系列股份17.83美元，于2033年2月23日到期。

截至本年度报告日期，本公司首席财务官拥有(I)1,344,604股A系列股票、(Ii)379,169份既有股票期权、(Iii)429,940份未归属股票期权(其中89,869份于60天内归属)、(4)216,915份限制性股票(其中61,444份于60天内归属)及(V)598,736份业绩限制性股票。本公司首席财务官持有的股票期权行权价及到期日如下：(I)317,308份行权价为每股6.70美元的股票期权，于2024年2月19日到期；(Ii)89,869份行权价为每股A股2.10美元的股票期权，于2030年4月29日到期；(Iii)149,051份行权价为每股2.85美元的A系列股票期权，于2031年2月25日到期；(Iv)185,583份行权价为每股A股7.05美元的股票期权，于2031年2月23日到期。2032及67,297份股票期权，行权价为每股A系列股份17.83美元，于2033年2月23日到期。

截至本年度报告日期，本公司首席运营官拥有(I)1,296,430股A系列股票、(Ii)379,169份既有股票期权、(Iii)429,940份未归属股票期权(其中89,869份于60天内归属)、(4)216,915份限制性股票(其中61,444份于60天内归属)及(V)598,736份业绩限制性股票。本公司首席运营官持有的股票期权行权价及到期日如下：(I)317,308份行权价为每股6.70美元的股票期权，于2024年2月19日到期；(Ii)89,869份行权价为每股A股2.10美元的股票期权，于2030年4月29日到期；(Iii)149,051份行权价为每股2.85美元的A系列股票期权，于2031年2月25日到期；(Iv)185,583份行权价为每股A股7.05美元的股票期权，于2031年2月23日到期。2032及67,297份股票期权，行权价为每股A系列股份17.83美元，于2033年2月23日到期。

于本年度报告日期，我们的策略规划及投资者关系主任拥有(I)1,038,484股A系列股份、(Ii)287,006份既有股票期权、(Iii)390,854份未归属股票期权(其中81,699份于60天内归属)、(Iv)197,194股限制性股票(其中55,858股于60天内归属)及(V)544,305股业绩限制股。本公司战略规划及投资者关系主任持有的股票期权行权价及到期日如下：(I)230,769份行权价为每股6.70美元的股票期权，于2024年2月19日到期；(Ii)81,699份行权价为每股A股2.10美元的股票期权，于2030年4月29日到期；(Iii)135,501份行权价为每股2.85美元的A系列股票期权，于2031年2月25日到期；(Iv)168,712份行权价为每股A股7.05美元的股票期权，于2031年2月23日到期。2032及(V)61,179份股票期权，行权价为每股A系列股份17.83美元，于2033年2月23日到期。

153

目录表

除上文所述外，于本年度报告日期，吾等董事或行政人员概无持有限制性股票、业绩限制性股票或股票期权，就每项该等票据而言，均占本公司已发行股份的1%或以上。

员工

截至2022年12月31日，我们拥有465名员工，其中448人在阿根廷，17人在墨西哥。

下表显示了Vista在所示期间的员工人数：

自.起

2022年12月31日

2021年12月31日

2020年12月31日

Vista

465

411

382

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我们在阿根廷的员工中分别有59%、59%和34%由一个工会代表，并受益于该工会与我们子公司之间的集体谈判协议。

2017年以来，我们没有遇到任何实质性的劳动问题或重大劳资纠纷，我们与工会的关系是稳定的。然而，我们不能保证我们未来不会与我们的员工发生任何冲突，包括在未来谈判我们的集体谈判协议时与我们的工会员工发生任何冲突，这可能会导致罢工或其他可能对我们的运营产生负面影响的事件。有关劳资纠纷风险的详细信息，请参阅“第3项-关键信息-风险因素-详细的风险因素-与我们公司相关的风险-我们雇佣了高度加入工会的员工，可能会受到罢工等劳工行动的影响，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。”

截至2022年12月31日，也有大约700名外包员工每天访问我们的运营提供服务。尽管我们有关于承包商遵守劳动和社会保障义务的政策，但我们不能保证承包商的员工不会对我们提起法律诉讼，寻求赔偿，这是基于阿根廷司法劳工法院的许多先例，这些先例确立了员工服务的最终受益者与承包商(即员工的正式雇主)负有连带责任。见“第3项-关键信息-风险因素-详细风险因素-与我们公司相关的风险-我们面临与某些法律程序有关的风险。”

我们坚定地致力于为我们的员工提供必要的工具，以实现他们在公司内的技术增长和职业发展。我们为技术培训设计了一个专业发展计划：技术职业计划。首先，我们确定了不同技术职位所需的关键能力矩阵。我们对我们的劳动力进行差距分析，并确定提高我们团队资格所需的技能。每一种职业都有一名技术导师和一名评估个人在职业生涯每一步的进步的人。我们相信，Vista拥有出色和经验丰富的导师，他们来自技术背景，从开发开始就专门参与了Vaca Muerta。

第7项。

大股东及关联方交易

项目7A。

大股东

我们的流通股由两个系列的股票组成：A系列股票和C系列股票，每种股票都在RNV注册并在墨西哥证券交易所上市。截至本年度报告日期，我们的股本为92,883,542股A系列股票和两股C系列股票。每一系列股票赋予其持有者相同的权利和义务，包括公司权利和经济权利。

154

目录表

下表载列截至本年度报告日期(以下所述除外)，持有本公司超过5%A系列及C系列股份实益拥有人的股东所知的若干资料，该日期为吾等所掌握的最新实际可行日期。在计算个人或实体实益拥有的A系列股份数目及该个人或实体的所有权百分比时，吾等将该个人或实体持有的、目前可行使或将于本年度报告日期起计60天内可行使或将成为可行使或归属(视何者适用)的所有A系列股份视为已发行，但须受该人士或实体持有的股票期权或限制性股票所规限。根据股票期权或限制性股票发行的A系列股票，在计算持有此类期权的个人或实体的所有权百分比时被视为已发行股票，但在计算任何其他个人或实体的百分比时不被视为未发行股票。


股东	金额		占班级的百分比
A股系列股票
肯辛顿投资公司⁽¹⁾		12,822,580		13.81	%
米格尔·加卢乔⁽²⁾		7,485,926		8.06	%

⁽¹⁾	Kensington Investments B.V.是阿布扎比投资委员会公司P.J.S.C.的全资子公司，该公司是一家上市股份公司，由阿联酋阿布扎比酋长国政府间接拥有。

⁽²⁾	于本年度报告日期，本公司主席持有(I)5,303,907股A股、(Ii)1,723,494份既有购股权、(Iii)1,818,105份未归属购股权(其中272,331份于60天内归属)、(Iv)892,874股限制性股票(其中186,194股于60天内归属)及(V)2,286,083股业绩限制股(未于本年报日期起计60日内归属)。

截至2022年12月31日，已发行的美国存托凭证有65,575,624股(相当于65,575,624股A股或已发行A股的74%)。截至2022年12月31日，美国有两名美国存托凭证注册持有人。我们无法确定在美国实益拥有的美国存托凭证或A系列股票的数量。同样，我们无法直接或间接地直接或间接确定美国存托股份记录保持者在美国代表的最终实益拥有人的住所，或我们A股系列的实益拥有人的住所

自本协议发布之日起，本公司不受其他公司、政府或任何其他个人或法人的直接或间接控制。此外，我们在此声明，我们不知道有任何承诺可能代表我们公司结构的控制权发生变化。

项目7B。

关联方交易

我们在正常的业务过程中与我们的股东以及由我们直接或间接拥有或控制的公司进行交易。与该等关联方进行的任何交易均符合正常业务运作，符合市场上提供的条款和条件，并符合适用法律。

下表列出了有关财政期间/年度与相关方达成的交易总额。

关键管理人员薪酬


	《纽约时报》综合报告截至2013年12月31日的一年， 2022
短期雇员福利		12,990
离职福利		—
基于股份的支付交易		13,119

总计		26,109

表中披露的数额是在报告所述期间/年度确认的与主要管理人员有关的费用。

155

目录表

FPA股份和FPA认股权证

于2019年2月12日，我们根据《财务行动纲领》完成向Kensington出售500万股A股及500万股认股权证，金额为5,000万美元；此外，根据Vista与Kensington之间的若干认购承诺，我们完成向Kensington出售500,000股A股，金额为500万美元。FPA认股权证须遵守与保荐权证相同的条款，并根据权证持有人于2022年10月4日会议上批准的经修订认股权证契约行使。见“项目4--最近的事态发展--授权证的行使”。

项目7C。

专家和律师的利益

不适用。

第8项。

财务信息

合并财务报表

我们已审计的财务报表见项目18。关于自公司财务报表之日起发生的事件的描述，请参阅“项目4--公司信息--公司的历史和发展--最近的发展”。

法律程序

我们可能会不时遇到在正常业务过程中出现的各种诉讼、索赔和法律程序，包括雇佣、商业、环境、安全和健康问题。例如，我们不时会收到监管机构就履行某些环境、健康和/或安全事项发出的通知。目前无法确定任何此类事项是否会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。

关于法律程序的更多信息，见已审计财务报表附注22.3和29。

分红

根据墨西哥法律，在满足某些法定人数要求的情况下，只有在股东大会上的股东才有权宣布股息。尽管法律没有规定，但此类声明通常会遵循董事会的建议。此外，根据墨西哥法律，我们只能从股东大会批准的财务报表中的留存收益中支付股息，前提是前几个财年的所有亏损都已得到弥补，并且至少有5%的净收入(在利润分享和墨西哥法律要求的其他扣除后)已分配到法定准备金中，金额最高可达我们已缴费不定期的股本。自公司成立以来，我们没有支付过任何股息。

我们的董事会目前没有考虑采用股息政策。我们经营和财务业绩的变化，包括那些源自非常事件的变化，以及“风险因素”中描述的影响我们财务状况和流动性的风险，可能会限制任何股息的分配及其金额。我们不能保证我们将在未来支付股息，或者支付股息的金额(如果有的话)。

未来股息的数额和支付(如果有的话)将取决于适用的法律，并将取决于我们的董事会或股东可能考虑的各种因素，包括我们未来的经营业绩、财务状况、资本要求、对潜在收购或其他增长机会的投资、法律限制、对我们现有和未来债务工具的合同限制，以及我们从子公司获得资金的能力。这些因素可能会限制或阻止任何未来股息的支付，我们的董事会在建议或我们的股东在批准任何未来股息的支付时可能会考虑这些因素。

我们是一家控股公司，我们的收入，因此我们支付股息的能力，取决于我们从子公司获得的股息和其他分配。我们的子公司支付股息或其他分派将取决于其经营业绩、财务状况、资本支出计划以及各自董事会认为相关的其他因素。股息只能从以下方面支付

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目录表

可分配准备金和我们的子公司在向我们支付股息之前，必须将收益分配到各自的法定准备金基金。此外，我们子公司的贷款协议中的契约(如果有的话)可能会限制它们申报或支付现金股息的能力。

如果我们宣布分红，他们将通过Indeval以墨西哥比索支付给每个托管人，这将扣除任何适用的预扣税。就美国存托凭证所代表的A系列股票而言，托管银行将按现行汇率将其收到的墨西哥比索现金股息转换为美元，此后，它将扣除托管银行的转换费用，将如此转换的金额分配给美国存托凭证持有人。比索兑美元汇率的波动将影响美国存托股份持有者将获得的股息金额。

从我们的未缴纳公司所得税的可分配收益中支付的股息(即，不是来自我们的净额)税后利润账(Cuenta de利用财政净额或“CUFIN”)须缴交本公司应缴的公司税。我们有权对收益分配征收任何此类税收，作为与支付股息的会计年度相对应的墨西哥企业所得税的抵免，或适用于股息支付日期后两个会计年度的墨西哥企业所得税。从我们的可分配收益支付的股息已缴纳公司所得税(即来自公司CUFIN余额的股息)，不需要缴纳公司级别的股息所得税。

本公司董事会于2022年3月16日召开普通及特别股东大会，建议、讨论及(如适用)批准一项建议，准许2021年净利润总额(即2021年净利润总额，包括留存利润(累积业绩)减去126万美元，将拨备作法定准备金)用于于2022年期间购买本公司本身股份。如果在2022年12月31日之前，为购买而预留的最高金额没有全部使用，公司可能会在2023年期间使用剩余金额回购自己的股份。适用于2023年使用的资金数额可由随后的任何股东大会增加或修改。该提议随后在2022年4月26日的普通和特别股东大会上获得通过。

2022年10月26日，公司董事会召开普通股东大会，提议、讨论并(如适用)批准一项提案，允许2022年期间用于购买公司自有股份的最多2,563万美元(即2022年前9个月的净利润总额，包括留存利润(累积业绩)减去135万美元，将构成法定准备金)。如果在2022年12月31日之前，为购买而预留的最高金额没有全部使用，公司可能会在2023年期间使用剩余金额回购自己的股份。适用于2023年使用的资金数额可由随后的任何股东大会增加或修改。该提议随后在2022年12月7日的普通股东大会上获得通过。

2023年4月24日，股东大会通过了一项修正案，将2023财年可用于购买本公司股份(或代表该等股份的证券)的资金上限从最初批准的2,010万美元修订为5,000万美元，其余资金(如果有)可能用于2024财年的相同用途。

重大变化

本年度报告所载最新经审计财务报表中的财务信息没有重大变化。

第9项。

报价和挂牌

交易历史

我们的股本由普通股组成，没有面值。每股股份的持有者有权在股东大会上投一票。所有流通股均已缴足股款，我们的普通股自2017年起在BMV上市。自2019年7月26日以来，我们的美国存托凭证已在纽约证券交易所上市。美国存托凭证已由纽约银行作为托管机构发行。每个美国存托股份代表一个普通股。

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目录表

市场信息

我们的股票市场

我们的美国存托凭证目前在纽约证券交易所上市，代码为“VIST”。托管人发行的每一只美国存托股份代表对一股A股的认购权。我们的A系列股票在墨西哥证券交易所上市，代码为“Vista”。截至本年度报告日期，我们已发行股本的可变部分由92,883,542股A系列股票组成，在RNV注册并在墨西哥证券交易所上市。根据我们的章程和适用法律，我们股本的可变部分是无限量的，而我们股本的固定部分分为两股C系列股票，在RNV注册并在墨西哥证券交易所上市。

墨西哥证券交易所的交易

墨西哥证券交易所位于墨西哥城，是墨西哥目前运营的两家证券交易所之一。墨西哥证券交易所自1907年以来一直运营，是一家可变资本的公共股票公司(法国国家银行资本变量)。墨西哥证券交易所的证券交易从每个工作日的上午8：30开始。至下午3：00墨西哥城时间，有待调整，与美国某些市场统一运营。

自1999年1月以来，墨西哥证券交易所的所有交易都受到了电子交易的影响。墨西哥证券交易所可以采取一系列措施，促进证券交易价格的有序和透明，包括在价格波动超过一定限度时，运行自动暂停特定发行人股票交易的系统。

在墨西哥证券交易所与股权证券的交易结算在同意股票交易后三个工作日受到影响。未经墨西哥证券交易所批准，延期结算是不允许的，即使双方同意也是如此。在墨西哥证券交易所交易的证券通过Indeval的设施以簿记形式存放，Indeval是一家私人拥有的证券托管机构，充当清算所、托管和托管人，以及墨西哥证券交易所交易的结算、转让和登记代理，从而消除了证券实物转让的需要。交易必须以墨西哥比索结算，但在有限的情况下以及允许用外币结算的有限交易除外。

市场监管

1924年，墨西哥国家银行委员会(国家银行委员会)成立，以规范银行活动，1946年，墨西哥证券委员会(瓦洛雷民族委员会)是为了规范证券市场活动而成立的。1995年，这两个实体合并，成立了CNBV。

除其他事项外，CNBV监管墨西哥证券市场(包括经纪公司和墨西哥证券交易所)的证券、上市公司和参与者的公开发行和交易，并对非法使用内幕信息和其他违反墨西哥证券市场法的行为实施制裁。CNBV通过其工作人员和由13名成员组成的理事会管理墨西哥证券市场、墨西哥证券交易所和经纪公司。

墨西哥证券市场法

现行的墨西哥证券市场法于2005年12月30日在墨西哥联邦政府公报上公布，并于2006年6月28日起生效，简称墨西哥证券市场法。《墨西哥证券市场法》在多个实质性方面对当时的墨西哥证券法进行了修改，以进一步使墨西哥法律与其他维持较发达证券市场的司法管辖区现行的证券和公司治理标准法律保持一致。

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目录表

特别是，墨西哥证券市场法：

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包括针对墨西哥机构和合格投资者的私募豁免，并具体说明了发行人或承销商在豁免范围内需要满足的要求；

•

包括改进投标要约的规则，将其分为自愿或强制性；

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制定适用于上市公司股东的持股披露标准；

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扩大和加强上市公司董事会的作用；

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界定上市公司首席执行官和其他相关高级管理人员的作用；

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界定适用于董事会的标准以及适用于每个董事、首席执行官和其他高管以及审计和公司治理委员会的职责、潜在的责任和处罚(引入注意义务、忠诚义务和董事和高级管理人员的行为避风港等概念)；

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取代法定核数师(科米萨里奥)与审计和公司治理委员会合作，并设立审计和公司治理委员会，明确界定职责；

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改善少数股东的权利(包括提起股东派生诉讼的权利)；

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确定对违法行为适用的制裁措施；

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提供灵活性，允许受监管的墨西哥经纪公司从事某些有限的活动；

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监管证券交易所、结算所、期货和衍生品市场以及评级机构；

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规定因违反墨西哥证券市场法及其规定而受到的惩罚(包括监禁)；

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确定上市公司被视为单一经济单位，其控制的实体用于报告、会计和其他目的；

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引入联合体、相关个人或实体集团、控制权和决策权等概念；

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界定与上市公司可能提供的证券类型有关的规则；

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列明股份回购的资料；及

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规定了实施反收购措施的要求。

2003年3月，中国证券监督管理委员会发布了适用于发行人和其他证券市场参与者的若干一般性规定，此后对该规定进行了修订，并于2004年9月发布了适用于券商的若干一般性规定。《通则》废除了此前颁布的几项CNBV法规，提供了一套整合的规则，规范公开发行、报告要求和发行人活动等。

2014年1月10日，墨西哥联邦官方公报(统称为《墨西哥证券市场法》)公布了一项修订包括墨西哥证券市场法在内的34部金融法的法令。金融改革” (改革金融时代))。墨西哥证券市场法修正案于2014年1月13日生效，但有关利用内幕信息和其他相关政策的某些条款除外，这些条款要求一些实体执行。此外，某些须遵守此等修订的机构，例如经纪交易商和投资顾问，获给予六个月至一年的宽限期，以符合金融改革的新规定。

发行、注册和上市标准

为了向墨西哥公众提供证券，发行人必须满足特定的质量和数量要求。只有根据CNBV的批准在RNV注册的证券才能在墨西哥证券交易所上市。

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目录表

总规要求墨西哥证券交易所对寻求在墨西哥上市的发行人采取最低要求。这些要求涉及经营历史、财务和资本结构以及最低公开募股数量等。总规还要求墨西哥证券交易所对发行人实施最低要求(包括最低公开流通股)，以维持其在墨西哥的上市。这些要求涉及发行人的财务状况、资本结构和公众流通股等。在某些情况下，CNBV可以免除其中的一些要求。此外，部分要求适用于相关发行人的每一系列股票。

CNBV批准在RNV注册并不意味着对证券的投资质量、发行人的偿付能力或交付给CNBV或包含在任何发售文件中的任何信息的准确性或完整性进行任何形式的认证或保证。

墨西哥证券交易所可以随时审查对上述要求和其他要求的遵守情况，但通常会每年、每半年和每季度进行一次。墨西哥证券交易所必须将审查结果通知CNBV，而这些信息必须反过来向投资者披露。如果发行人未能遵守这些最低要求中的任何一项，墨西哥证券交易所将要求发行人提出一项纠正违规行为的计划。如果发行人未能提出计划，如果该计划不令墨西哥证券交易所满意，或者发行人在实施纠正计划方面没有取得实质性进展，墨西哥证券交易所可能会暂停相关系列股票的交易。此外，如果发行人未能全面执行计划，CNBV可能会取消股份登记，在这种情况下，大股东或任何控股集团将被要求根据墨西哥证券市场法中规定的要约条款(根据该条款，所有持有人必须得到相同的对待)进行要约收购，以收购发行人的所有流通股。

报告义务

本公司等上市股票的发行人必须向CNBV和墨西哥证券交易所提交未经审计的季度财务报表和经审计的年度财务报表(连同其说明)和定期报告，特别是涉及重大事件的报告。墨西哥发行人必须提交以下报告：

•

不迟于每年4月至30日根据《总则》编写的综合年度报告，其中必须包括(一)经审计的年度财务报表和(二)关于审计和公司治理委员会活动的报告；

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季度报告，在前三个季度结束后的20个工作日内和第四季度结束后的40个工作日内；

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披露重大信息的报告；

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经股东会或董事会批准，披露公司重组的报告和披露备忘录，如合并、分拆或收购或出售资产；

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有关相关人员使用公司(或其子公司)资产的政策和指导方针的报告；

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与股东之间的协议有关的细节。

根据《一般规则》，墨西哥证券交易所的内部规则进行了修订，以实施自动电子信息传输系统(Sistema ElectrtróNico de Envio y Difusión de Información，或Sedi)称为瓦洛里斯共和国选举委员会，或EMISNET，以获取需要向墨西哥证券交易所备案的信息。上市证券发行人必须通过EMISNET准备和披露其财务和其他信息。收到后，墨西哥证券交易所立即向公众公布这一财务和其他信息。

墨西哥证券交易所的一般规定和规则要求上市证券的发行人通过SEDI提交与任何可能影响发行人股价和投资者收购股票决定的事件或情况有关的信息。如果上市证券出现不寻常的价格波动，墨西哥证券交易所必须立即要求发行人告知公众波动的原因，或者，如果发行人不知道原因，它必须发表声明，表明它不知道这种波动的原因。此外，墨西哥证券交易所必须在认为可获得的公开信息不足时，立即要求发行人披露与重大事件有关的任何信息，并在必要时指示发行人澄清信息。墨西哥证券交易所在认为重大事件可能影响或影响上市证券价格时，可要求发行人确认或否认第三方向公众披露的任何重大事件。墨西哥证券交易所必须立即将任何此类请求通知CNBV。此外，CNBV也可以直接向发行人提出上述任何请求。在下列情况下，发行人可以延迟披露重大事项：

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目录表

•

该信息与尚未完成的交易有关；

•

传媒并无公开有关该重大事件的资料；及

•

没有出现异常的价格或数量波动。

如果发行人选择推迟披露材料，它必须采取适当的保密措施(包括保存一份记录，记录拥有机密信息的各方的姓名以及每一方知道相关信息的日期)。

同样，如果发行人的证券同时在墨西哥证券交易所和外国证券交易所交易，发行人必须同时向CNBV和墨西哥证券交易所提交根据外国司法管辖区的法律和法规要求其提交的信息。

停牌

除了上述墨西哥证券交易所内部法规的授权外，CNBV和墨西哥证券交易所还可以暂停发行人证券的交易：

•

发行人未披露重大事项的；

•

发行人未及时或充分履行其报告义务；

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审计师对发行人财务报表的意见中包含的重大例外或评论，或者认定该财务报表不是按照适用的会计程序和政策编制的；

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相关证券的价格或成交量波动或交易变动与证券的历史表现不一致，且不能仅通过根据一般条例公开提供的信息来解释。

墨西哥证券交易所必须立即通知CNBV和公众任何停牌。如果发行人证明触发暂停的原因已经解决，并且完全符合定期报告要求，则发行人可以要求CNBV或墨西哥证券交易所允许恢复交易。如果发行人的请求获得批准，墨西哥证券交易所将确定恢复交易的适当机制(可能包括确定适用价格的竞标过程)。如果发行人的证券暂停交易超过20个工作日，并且发行人被授权在不进行公开发行的情况下恢复交易，发行人必须在恢复交易之前通过SEDI披露导致停牌的原因说明。

根据同意条例，墨西哥证券交易所可以考虑其他公司采取的措施非-墨西哥证券交易所暂停和/或恢复发行人股票的交易，如果相关证券同时在墨西哥境外的证券交易所交易的话。

内幕交易、交易限制和要约收购

墨西哥《证券市场法》载有关于内幕交易的具体规定，包括要求拥有被视为享有特权的信息的人不得(I)直接或间接地交易可能受此类信息影响的相关发行人的证券或与此类证券有关的衍生品，(Ii)不得就此类证券的交易向第三方提出建议或提供建议，以及(Iii)向第三方披露或传达此类特权信息(因其职位或工作而必须向其披露此类信息的人除外)。

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目录表

根据墨西哥证券市场法，下列人员必须将他们就上市发行人证券进行的任何交易通知CNBV，无论是在逐个案例按季或按季：

•

上市发行人董事会成员；

•

直接或间接控制上市发行人10%以上已发行股本的股东；

•

警官们。

这些人还必须在交易完成后五天内将交易的效果通知CNBV。此外，内部人士必须分别在最后一次出售或购买后三个月内不得购买或出售发行人的证券。

此外，持有墨西哥上市公司1%或以上流通股的董事和相关高管必须披露他们的持股情况和相关发行人。

除某些例外情况外，任何对上市公司股票的收购，如果导致收购者拥有发行人已发行股本的10%或更多，但低于30%，必须在收购后不迟于一个工作日向CNBV和墨西哥证券交易所公开披露。

某些内部人的任何收购或处置，如果导致该内部人在与其相关的上市公司的股票中增持或减持5%或以上，也必须在收购或处置后不迟于一个工作日向CNBV和墨西哥证券交易所公开披露。墨西哥证券市场法要求，在计算上市公司的股权百分比时，应考虑以实物结算的可转换证券、认股权证和衍生品。

投标报价

《墨西哥证券市场法》载有与在墨西哥发生的公开投标要约和某些其他股份收购有关的规定。根据墨西哥证券市场法，要约收购可以是自愿的，也可以是强制性的。这两家公司都必须事先获得CNBV的批准，并且必须遵守一般的法律和法规要求。自愿投标要约，或没有要求发起或完成的要约，必须按比例提出。任何意向收购上市公司股份导致收购人拥有30%或更多股份，要求收购人对(I)拟收购股本的百分比或(Ii)公司已发行股本的10%中较大的一项提出强制性收购要约，前提是如果此类收购旨在获得控制权，则潜在收购人必须对公司100%的已发行股本发起强制性要约收购(然而，在某些情况下，CNBV可能允许以低于100%的要约收购)。收购要约必须以相同的价格向所有股东和所有类别的股票发出。董事会必须在审计和公司治理委员会的建议下，就适用于任何强制性收购要约的价格的公正性发表意见，并可能附带独立的公允意见。被要约收购的公众公司的董事和行政总裁，必须披露他们各自是否会在要约收购中出售各自的股份。

根据墨西哥证券市场法，所有收购要约必须在至少20个工作日内开放，根据该法律进行的收购必须按比例向所有投标股东进行。墨西哥证券市场法还允许向控股股东支付超过发行价的某些金额，前提是这些金额已完全披露，得到董事会批准，并仅与以下情况相关竞业禁止或类似的义务。该法律还规定了强制性投标要约要求的例外情况，并具体规定了以下补救措施不遵守规定根据这些要约收购规则(例如，暂停投票权、可能废止购买等)以及发行人前股东享有的其他权利。

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目录表

普通股和有限公司的联合交易或无投票权股票

墨西哥证券市场法不允许发行人实施普通股和有限或无表决权共同交易或向公众投资者发售的股份，除非有限或无表决权股票可在最长五年的期限内转换为普通股，或者由于持有者的国籍，股票或代表股票的证券限制了投票权，以符合外国投资法。此外，有限或有限的股份总额无表决权配股不得超过公开持股总金额的25%。CNBV可以将这一25%的限制再增加25%，前提是有限的或无表决权超过公开持股总金额25%的股份，可在发行后五年内转换为普通股。

反收购保护

墨西哥证券市场法规定，上市公司可以在其附例如果该等条款(I)获得过半数股东批准，而出席会议的股东代表5%或以上股本的股东并无投票反对该等条款，(Ii)不排除任何股东或股东团体，(Iii)不以绝对方式限制控制权的变更，及(Iv)不违反与要约收购有关的法律条文，或具有无视与收购方所持股份有关的经济权利的效力。

第10项。

附加信息

组织章程大纲及章程细则

一般信息

我们于2017年3月22日注册成立，公共契约编号79,311，并在墨西哥城墨西哥商业公共注册局注册，商业对开号N-2017024493,作为一家股本公司。我们的章程副本可以从CNBV或墨西哥证券交易所获得，并可在www.bmv.com.mx上查看。

根据批准我们的首次公开募股的股东决议，公开地契编号为80,566，并于2017年7月28日在墨西哥城的墨西哥商业登记处登记，商业对开号为N-2017024493,我们成为了一家上市公司，拥有可变股本(法国国家银行资本变量)，并批准对我们的附则进行修订，以符合墨西哥证券市场法的适用条款。

您可以通过以下网站从我们或墨西哥证券交易所获得我们现行章程的副本：Www.bmv.com.mx和Www.vistaenergy.com。我们可透过电邮索取现行附例的英文译本，地址为邮箱：ir@vistaenergy.com.

企业宗旨

根据我们的章程第三条，Vista的公司宗旨是从事以下活动：

(i)

通过任何法律手段，在能源部门的任何类型的商业或民事公司、协会、合伙企业、信托机构或任何种类的实体中获取任何类型的资产、股票、合伙企业、股权或权益，无论这些实体是墨西哥人还是外国人，在其成立之时或以后，并出售、转让、转让、谈判、抵押或以其他方式处置或质押这些资产、股票、股权或权益；

(Ii)

以合伙人、股东或投资者身分参与所有商业或实体(不论是商业或民事)、协会、信托或任何其他性质(不论墨西哥或外国)，自成立之日起或透过收购各类注册公司的股份、股权或其他种类的权益(不论其名称为何)，并行使因参与而衍生的公司权利及经济权利，以及以任何所有权购买、投票、出售、转让、认购、持有、使用、扣押、处置、修改或拍卖该等股份、股权或其他种类的权益，以及在受适用法律规限的实体中参与，在必要或方便的情况下；

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目录表

(Iii)

以公开发行或非公开发行的方式，在国内或外汇市场发行和安置代表其社会资本的股票；

(Iv)

以相当于其股本的股份或任何其他类型的证券在国内或外汇市场以公开或非公开发行的方式发行或配置权证；以及

(v)

以公开发行或非公开发行的方式，在国内或外汇市场发行或放置可转让票据、债务票据或任何其他有价证券。

年报

我们的年度报告是可变的。我们的股本中不受提款权约束的固定部分的金额是Ps。3,000股，代表两股C系列普通股，记名股无面值。受提存权约束的股本中的可变部分是无限的，以A系列股票为代表，这些股票是普通的、名义的、没有面值的，并赋予其持有人同等的经济和公司权利和义务。截至本年度报告日期，我们已发行股本的可变部分由92,883,542股A股组成。我们的A系列股票可以由墨西哥或外国个人或公司认购和支付，也可以由任何其他外国实体认购或支付，无论是否具有法人资格。本公司的B系列股份(为普通、名义、无面值，并授予持有人相同的经济及公司权利及义务)已注销，并于当时由本公司的“战略合作伙伴”(或在此称为保荐人)及本公司的独立董事认购及支付，并经股东普通大会批准转换为A系列股份。

2017年8月1日，在我们在墨西哥的首次公开募股结束之前，Vista及其战略合作伙伴Vista保荐人控股公司(由Riverstone Investment Group LLC的高级人员控制的实体)与Miguel Galuccio、Pablo Vera Pinto、Juan Garoby和Alejandro Cherñacov(统称为“保荐人”)就保荐权证的私募达成了一项战略合作伙伴协议(SPA)。根据SPA，订约方同意(其中包括)(I)购买保荐权证；(Ii)如“第10项-补充资料-组织章程大纲-认股权证”所述，保荐权证可在无须现金支付的情况下行使；(Iii)假若认股权证提早终止而保荐人认股权证未获行使而到期，则双方同意发行另一证券或文书，允许彼等以与到期保荐权证相同的方式购买A股系列股份，及(Iv)适用于本年报日期已届满的若干锁定条款。截至本年度报告之日，并无未清偿认股权证。自本协议日期起，由于于2023年3月15日行使所有未到期认股权证，《战略合作伙伴协议》因其条款不再适用而终止。见“项目4--关于公司的信息--公司的历史和发展--最近的发展--认股权证的行使”。

2018年3月22日，股东大会批准了该计划。同一股东大会批准保留公司于2017年12月18日发行的8,750,000股A股，以实施该计划。截至本年度报告日期，已有6,086,679股A股已归属，并已发行与该计划相关的流通股。见“项目6--董事、高级管理人员和雇员--董事会--长期激励计划”。

在普通股东大会上，我们的股东可以批准发行其他类型的股票，包括对持有人拥有特殊权利或有限权利的股票和/或与该等股票有关的证券。

认股权证

于2022年10月4日，Vista召开了权证持有人大会，会上权证持有人批准了对权证契约及涵盖本公司建议的该等权证的全球证书的修订，借此实施无现金行使机制，令权证持有人有权全权酌情决定或根据Vista的酌情决定权(在后一情况下，就所有未发行认股权证而言，无须向持有人或任何其他人士提出任何进一步要求、通知或通讯)，每拥有31份认股权证，即可取得一股A系列股份。

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目录表

在2022年10月10日至2023年3月7日期间，权证持有人摘录了75,144,465份认股权证，作为该摘录的结果，额外发行了2,424,015股A股。

2023年3月7日，Vista完成了与CNBV的流程，以更新Vista在RNV的权证登记，从而实现自动无现金练习。2023年3月15日，凭借这种自动无现金行使，以及在其生效后，24,535,535份已发行权证被行使，相当于额外的791,439股A系列股票成为流通股。由于已行使所有认股权证(即持有人在自动无现金行使前行使的认股权证，加上根据该自动无现金行使而行使的认股权证)，已发行的A系列股票总数为3,215,454股。截至本年度报告之日，并无未清偿认股权证。

我们资本存量的变动

增资应根据股东大会通过的决议进行。

我们固定部分的股本增加是由我们的股东在特别股东大会上通过的决议批准的，并对我们的章程进行了相应的修订，而我们可变部分的股本的修改是在普通股东大会上批准的，并应在公证机构面前正式确定，而不需要将相关的公共契约记录在我们公司住所的公共商业登记处。

此外，我们可能会通过现金或实物支付、债务资本化或适用法律允许的任何其他方式，根据墨西哥《商业公司通则》第116条，或任何其他不时取代该条款的规定，影响由于股东权益账户资本化而增加的资本。以股东权益账户资本化方式增持的，所有股份均有权获得增持中与其相应的比例部分，无需发行新股即可增持。

除因收购我们自己的证券而产生的增资外，增资应记录在资本变动登记簿中，根据墨西哥《商业公司法总则》第219条或任何其他不时取代它的规定和其他适用法律，我们必须保存该登记簿。

我们可以将增资产生的未认购股份保留在国库中，也可以注销此类股份，在这两种情况下，事先的资本减少应在必要的程度上由股东大会解决。

我们的股本只有在获得股东批准后，才可根据我们的章程第12条的规定，通过股东在普通或特别股东大会上通过的决议减少，但(I)墨西哥《商业公司通则》第206条或任何其他不时取代它的规定以及其他适用法律所述的股东分离；以及(Ii)根据我们的章程、墨西哥证券市场法和其他适用法律收购我们自己的股份。

只有在股东通过他们在特别股东大会上通过的决议、修订我们的章程以及在公证人面前正式确定相关会议纪要的情况下，我们才可以减少我们股本的固定部分。经股东批准后，我们也可以通过股东在普通股东大会上通过的决议减少股本的可变部分，该决议的记录应在公证人员面前正式制定，而不必在公司住所的公共商业登记处登记相关的公共契约；但当股东行使分手权或减少的部分是由于重新收购我们自己的股份时，不需要股东大会的决议。

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目录表

如果任何股东根据墨西哥《商业公司通则》第206条或任何其他不时取代其权利的规定和其他适用法律行使分离权，以及公司根据我们的章程重新收购我们自己的股份，或在适用法律允许的任何其他情况下，我们可能会减少我们的股本以吸收损失。

减资以弥补损失将在代表我们股本的所有股份中按比例进行，不需要注销股份，因为它们没有面值。

作为我们股本可变部分的证券的持有人不得根据墨西哥《证券市场法》第50条、不时取代它的任何其他条款和其他适用法律，行使墨西哥《商业公司法》第220条或任何其他替代条款中所述的提款权利。

我们将在我们的资本变动登记簿上登记所有的减资，除了因回购我们自己的股票而导致的减资。

投票权

本公司的每一系列股份均向其持有人授予相同的权利和义务，包括经济权利，因为所有股份持有人均按本文进一步描述的条款平等地参与任何性质的股息、偿还、摊销或分配。

尽管有上述规定，但经CNBV事先授权，我们可以发行无投票权、有限公司权利或有限投票权的股份，只要这些股份不超过根据墨西哥证券市场法第54条、不时取代该法律的任何其他规定和其他适用法律，由CNBV在相关公开发行之日确定的公开持有股份总额的25%。CNBV可以授权增加这一25%的限制，前提是有限的或无表决权超过CNBV确定的公开持有股份总额的25%的股份，可在发行后五年内转换为普通股。

无表决权股份不应计入召开股东大会所需的法定人数。只有在确定必要的法定人数以召集需要他们投票的股东大会或特别会议时，有限或受限有表决权的股份才会起作用。

在任何股东大会上通过的决议，其中发行的无表决权或有限制或有限投票权的股份如获批准，应载明与该等股份相对应的权利、限制、限制及所有其他特征。

股东大会

股东大会是我们的最高机构和权威。股东大会可以是普通的，也可以是特别的，也可以是特别的，应始终在我们的公司住所举行，但下列情况除外不可抗力或者是上帝的行为。

根据墨西哥法律和我们的章程，股东大会要求在第一次或随后召开股东大会时合法地提前15个日历天通知。召开特别股东大会是为了批准墨西哥《商业公司法》第182条、《墨西哥证券市场法》第48、53和108条，或不时取代它们的任何其他条款和其他适用法律，以及我们的章程第9条和第19条中包含的那些规定中提到的任何事项。所有其他股东大会均为普通股东大会，包括涉及增减股本变动部分的会议。

特别股东大会应召开，以处理任何可能影响授予我们一系列股份持有人的权利的事项，并应遵守我们为特别股东大会制定的章程中关于出席和表决法定人数以及正式会议记录的适用条款。

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目录表

股东大会应在上一财政年度结束后的前四个月内每年至少召开一次，以批准会议议程中所列事项、墨西哥《商业公司法总法》第181条所述事项或不时取代它的任何其他规定，以及进行下列任何一项工作：

(i)

讨论、批准或修改审计委员会和企业实务委员会主席的报告；

(Ii)

根据《墨西哥证券市场法》第28条第四节和第44条第十一节，或任何其他不时取代报告的规定和其他适用法律，讨论、批准或修改我们首席执行官的报告；

(Iii)

讨论、批准或修改董事会的报告，根据小节(B)墨西哥《商业公司法总法》第172条的规定，或不时取代该条的任何其他规定和其他适用法律；

(Iv)

审查董事会对首席执行官报告内容的意见；

(v)

决定利润的使用(如果有的话)；

(Vi)

委任董事会成员、秘书、副秘书和委员会成员，以及他们各自的替代人选(视属何情况而定)，并任免审计委员会和执业操守委员会的主席；

(Vii)

确定董事的独立性；

(Viii)

确定可用于回购我们自己证券的公司资金的最高金额；

(Ix)

批准我们打算在本财年期间进行的交易，当此类交易或基于某些共同特征(由墨西哥证券市场法确定)综合考虑的一系列交易代表我们综合资产的20%或更多，根据我们上一季度末的综合资产价值确定时(在此类会议上，具有有限或受限投票权的股东可以投票)；和/或

(x)

根据适用法律处理任何其他事项，且法律未明确规定须在特别股东大会上处理的事项。

特别股东大会应处理墨西哥《商业公司法总法》第182条或任何其他不时取代它的规定所述的任何事项。此外，出席该特别大会的股东可作出下列任何一项行为：

(i)

修改我们的章程，以防止收购我们的证券，使一个或多个收购人控制我们的公司；

(Ii)

根据墨西哥证券市场法第53条的条款或任何其他不时取代该条款的条款增加我们的股本；

(Iii)

取消我们的任何股本或代表该证券的证书在RNV的登记；

(Iv)

总的来说，修改我们的规章制度；

(v)

批准注销相当于我们股本的可分配利润的股份，并发行股息证书或有限投票权、优先股或任何其他不同于普通股的股票；和/或

(Vi)

根据适用法律或我们的章程处理任何其他明确要求特别法定人数或法律明确保留在特别股东大会上处理的事项。

任何股东大会均可由我们的董事会、董事会主席、我们的秘书或审计委员会或企业实践委员会召集。持有占我们股本10%或以上投票权的股份持有人也可以单独或集体要求董事会主席或相关委员会召开股东大会，尽管墨西哥《商业公司法》第184条规定了这一比例。

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目录表

股东召开股东大会的请求只要符合墨西哥《商业公司法总法》第185条、不时取代它的任何其他条款和其他适用法律的要求，就可以获得批准。如未于要求日期后15个历日内作出催缴，本公司注册地的民事或地区法院法官将应任何有利害关系的股东的要求作出催缴，而股东必须为此证明其股份的所有权。

根据适用法律，召开股东大会应在墨西哥经济部为此目的建立的电子系统中发布，并可在相关会议拟举行日期前至少15个历日内在公司注册地发行量最大的报纸之一上发布。

自股东大会通知之日起至会议召开之日止，吾等将立即免费在本公司的办公室向股东提供吾等认为在会议上就事项进行表决所需的所有资料，包括墨西哥证券市场法第49条第三节所述的表格，或不时取代该表格的任何其他条文及其他适用法律。

股东大会可以在没有事先通知的情况下举行(如上所述)，如果代表有投票权的股本的所有股份或相关系列股份(如果是特别会议)在会议上投票时出席或有代表出席。

尽管有上述规定，并根据墨西哥《商业公司法》第178条第二段或不时取代该条的任何其他条文及其他适用法律，股东可在无须召开会议的情况下以一致书面同意方式通过决议案，该等决议案的效力及作用与该等决议案已在股东大会上通过一样。

股东可由以下人士代表出席股东大会事实律师它有一个授权委托书根据墨西哥证券市场法第49条第三节所述的形式，或任何其他不时取代它的规定和其他适用法律，或根据根据适用法律授予的授权书。

若要获准参加股东大会，股东应在根据墨西哥《商业公司法总法》第128条或任何其他不时取代它的规定和其他适用法律管理的股票登记簿中正式登记，或者他们可以出示由墨西哥证券市场法规定作为证券托管机构的Indeval或任何其他机构签发的证书。

如要出席特别股东大会或股东大会，有关股东必须向秘书证明非成员根据本公司章程第9条的规定，不需要本公司董事会的事先批准。

普通股东大会和特别股东大会应由董事会主席主持，如董事长不在，则由出席股东以出席股份过半数票决定的人主持。

这位部长非成员董事会秘书或副秘书应担任股东大会秘书，或在其缺席时，由出席有关大会的股东以出席股份过半数票决定的人士担任秘书。

股东大会主席应任命一名或多名检查员(烧烤崇拜者)，由出席有关会议的股东、股东代表或受邀人士决定是否有法定人数，并应会议主席的要求点票。

168

目录表

股东大会秘书应编制股东大会记录，抄录到股东大会记录中，并由相关会议的主席和秘书以及担任检查员的个人签署。有关此类会议的任何记录，如因不足法定人数而无法处理事项，也应由有关会议的主席、秘书和检查人员签署。

如在出席股东首次召集后，代表本公司股本的流通股至少有50%派代表出席，则应正式召开股东普通大会。普通股东大会的决定由出席股东大会的有表决权的股份的过半数通过。如有第二次或更多的催缴，则不论出席或代表出席的股份数目多少，股东大会均视为已正式召开，而有关决定须由出席并有表决权的股份的过半数通过。

如果在第一次催缴后，代表我们股本的流通股至少75%的流通股出席了股东特别大会，则应正式召开股东特别大会。如果发生第二次或更多的催缴，如果我们的大部分普通股都有代表，那么特别股东大会将被视为正式召开。

特别股东大会通过的决议，无论是由于第一次、第二次还是随后的召回而召开的，如果获得我们已发行股本(而不是以国库持有)的过半数股份通过，将是有效的，但以下情况除外：(I)代表我们股本的股份或代表它们的认股权证在RNV的登记，在这种情况下，将需要我们已发行股本(而不是以国库持有)的95%的股份投赞成票，以及(Ii)对我们的章程进行修订。在这种情况下，将需要65%的已发行股本(而不是以国库持有)的赞成票。

股东大会外通过的一致书面同意应抄录在我们的股东会议纪要登记簿上。包含每次股东大会记录和一致同意的文件，以及出席名单、委托书、催缴副本(如果有)以及提交讨论的文件，如董事会报告、我们的财务报表和其他相关文件，应由我们形成并保存。

如果股东大会的任何会议纪要或任何一致的书面同意不能登记在我们的股东会议纪要登记簿上，我们将在墨西哥的公证机构面前正式记录此类会议纪要或一致的书面同意。

股东大会的会议记录，以及因法定人数不足而未召开的股东大会记录，将由股东大会主席和秘书签署。

利润分配(分红)

一般情况下，在年度股东大会上，我们的董事会会将上一会计年度的财务报表提交股东批准。一旦股东大会批准了这些财务报表，在宣布股息或其他分配时所有已发行的股票都有权参与该股息或分配。

董事会

作文

我们的董事会负责对我们公司进行全面监督。董事会最多由21名董事组成，董事人数可根据股东大会通过的决议不时更改，其中至少25%应根据墨西哥证券市场法第24条和第26条或任何其他不时取代其的条款和其他适用法律独立。

169

目录表

可以指定一名候补董事代替每一名董事；但独立董事的候补董事应具有与他们代表的独立董事相同的独立资格。

当董事符合墨西哥证券市场法第26条或不时取代该条的任何其他条款以及CNBV发布的任何其他指导或法规中规定的独立性要求时，他们被视为独立。

董事的独立性是由普通股东大会通过的决议决定的。公司和董事的CNBV优先听证权，可以在最初确定任何董事独立性的30个工作日内拒绝该董事的独立性确定。

董事可以是股东，也可以不是股东，在被免职和任命继任者之前，他们应在董事会任职，但他们应始终具有履行职责的法律行为能力，且不应被阻止执行业务。墨西哥证券市场法第24条第2款所载的规定应始终得到遵守。

在董事死亡、残疾或任期届满的情况下，董事会可以任命临时董事，而不需要股东大会的意见。股东大会应当批准该任命或者在该事件之后的会议上任命新的董事。

只有在普通股东大会上通过决议才能罢免董事。

董事由普通股东大会以股东过半数票任命，但每持有10%的已发行股本，少数股东有权任命一名董事。

董事会主席每年由股东大会或者董事会会议任命。董事会主席执行和执行股东大会和董事会会议通过的决议，不需要特别决议。

这位部长非成员董事会成员及副秘书应于股东普通大会或董事会会议上(视乎情况而定)委任。秘书不应是董事，但必须履行适用法律规定的义务和职责。

临时或永久缺席董事会的，由董事指定的候补人选代为补缺。董事长应当有一名打破平局在所有事情上都要投票。

董事会主席可以是任何国籍的人，他或她将主持董事会会议，在他或她缺席的情况下，由出席会议的其他董事以多数票任命的一名董事主持会议。

董事会会议

董事会会议可以由董事会主席、审计委员会主席、公司业务委员会主席、秘书非成员于会议日期前至少十个历日，向全体董事发出书面通知，包括但不限于传真或电邮，通知董事会成员或25%董事。如果所有董事都出席了，可以召开会议而不事先通知。

我们的独立审计师可以被召集参加任何董事会会议，但有权发言，但没有投票权；但是，当讨论可能引起利益冲突或可能损害其独立性的事项时，该审计师永远不会出席。

董事会会议应在每个会计年度内在本公司的公司注册地至少举行四次，但如果获得多数董事的批准，可以在本公司注册地以外或国外举行会议，并允许通过电话、视频会议或任何其他使其成员能够有效和同时参与的方式举行董事会会议。

170

目录表

董事会会议记录应记入董事会会议纪要册，并由全体出席人员签字，经会议同意明确授权的，仅由董事长和秘书签字。非成员董事会的成员。本公司应保存每次董事会会议的记录和副本及/或一致同意的书面文件，以及任何电话会议的记录和任何与会议有关的文件。

董事过半数出席时，可以召开董事会会议。董事会以多数票通过的决议作出决定；如果出现平局，由董事长投决定性一票。

在董事会会议之外作出的所有决定，只要经全体董事一致书面同意并由全体董事签署，即为有效和合法的。书面确认的文件应送交公司秘书，秘书将在相应的会议纪录簿上抄录相关决议，并应表明该等决议是根据我们的章程通过的。

董事会的权威

根据《联邦区民法典》第2554条的规定，董事会在商业和公司事务中代表我们的公司，并对诉讼和法律程序以及管理和所有权行为拥有一般代理权(科迪戈联邦民政区)以及《墨西哥州民法典》和《墨西哥联邦民法典》(科迪戈联邦民事法院)。董事会应在联邦、州或市所有类型的行政和司法机构面前代表我们，在仲裁和调解委员会(联合军政府和比拉杰军政府)和其他劳工当局和仲裁员。该等权力包括但不限于以下各项：

•

执行所有交易，并执行、修改和终止根据公司宗旨签订的协议；

•

开立、管理和注销银行账户，包括但不限于指定可从该账户提取资金的签字人的权力；

•

提取各类存款；

•

首席执行官的任免及其薪酬总额的确定，以及其他有关董事的聘任和薪酬总额的制定政策；

•

授予和撤销一般授权和特别授权；

•

开设和关闭分支机构、机构和附属机构；

•

执行股东大会通过的各项决议；

•

在其他公司或实体注册成立时或任何其他时间，代表我们可能在其他公司或实体中拥有权益或其他参与的公司，以及购买或认购其中的股份或合伙权益；

•

提交所有类型的索赔和安帕罗诉讼、参与仲裁、转让和/或扣押资产、收取款项以及讨论、谈判、执行和审查集体或个人劳动协议；

•

提出刑事索赔和申诉，并担任阿根廷公共检察官(阿根廷部长普布里科);

•

代表我们接受本国或外国法人或个人的委托；

•

授权我们的公司或我们的子公司做出真实的或个人的担保，以及任何受托参与，以确保我们的债务，并成为第三方责任的共同债务人、担保人、担保人和一般债务人，并建立必要的担保，以确保此类遵守；

171

目录表

•

批准股东和市场的信息和沟通政策；

•

召集普通股东大会、特别股东大会和特别股东大会，执行股东大会决议；

•

设立委员会并任命董事为委员会成员(审计委员会和执业委员会主席的任命和批准除外，主席由股东大会决议任命)；

•

制定战略以实现我们的企业目标；

•

采取墨西哥证券市场法第28条或任何其他规定不时取代该条授权的任何行动；

•

批准根据墨西哥证券市场法第53条发行的我国库藏股公开发行和转让的条款和条件；

•

根据墨西哥证券市场法第56条，在墨西哥证券市场法和有关股东大会规定的范围内，任命负责进行股东大会授权的股份收购或配售以及此类收购和配售的条款和条件的一人或多名人员，并将任何财政年度行使这种权力的结果通知股东大会；

•

根据墨西哥证券市场法的规定任命临时董事；

•

批准和解条款和条件，通过该条款和条件解决任何董事违反勤勉或忠诚义务的责任；

•

诉讼和催收的一般委托书和劳工事务的行政行为，包括但不限于，如我们的章程和关于诉讼和催收的委托书和关于劳工事务的行政行为的进一步详细说明，以便董事会可以作为我们在所有劳动事务中的代表，并有权在这方面执行各种协议和采取各种行动；

•

授予、撤销和撤销其权限范围内的一般授权和特别授权，并授予其替代和授权，但根据适用法律或本公司章程仅限于董事会行使的授权除外；以及

•

签订任何和所有必要或便利的法律行为、协议和/或文件。

董事会在适用时，还应根据墨西哥《票据和信贷交易通则》第9条规定的条款，另外拥有一份授权委托书发行、接受和背书可转让票据，并对票据和一般票据提出抗议授权委托书开立和注销银行账户。

委员会

股东大会或者董事会可以组成认为必要的委员会。

此外，我们的董事会将根据墨西哥证券市场法维持一个审计委员会和一个企业实践委员会，这些委员会的成员将完全由董事会根据墨西哥证券市场法第25条、不时取代它的任何其他条款和其他适用法律中规定的条款任命的至少三名独立董事组成。

审核委员会、业务守则委员会及根据我们的附例成立的其他委员会，应于每年举行的第一次或最后一次董事会会议上，以每个该等委员会所设立的形式及频密程度举行会议(就下一财政年度举行的会议日历而言)，而无须就每次会议召集成员，而该等会议先前已按照有关委员会为该等目的而批准的会议日历安排；然而，为使该等会议正式召开，该等会议须有过半数成员出席，而决议案须获该等委员会成员以过半数票通过。

172

目录表

此外，各委员会应在其主席秘书决定时举行会议非成员董事会或其任何成员，在提前至少三个工作日通知委员会所有成员和所需替补成员的情况下。本公司的独立审计师可作为受邀者受邀参加委员会会议，但不能发言，但不得投票。

决定可在委员会会议之外作出，只要经全体委员会成员一致书面同意并由全体委员会成员签署，即具有与在本届会议上核准的相同效力。同样，如果所有成员都出席，委员会可随时开会，无需事先通知。

委员会不得将其整个权力下放给任何人，但可以指定代表执行其决议。每个委员会的主席将有权单独执行这些决议，而不需要明确授权。根据我们的章程成立的每个委员会应每年向董事会通报其开展的活动或其认为对公司具有重大意义的事实或行动的发生。委员会每次会议应准备会议纪要，并记录在专门的会议纪录簿上。会议记录须证明委员会成员出席会议及所通过的决议，并由出席会议的个别人士及主席及秘书签署。

委员会会议可通过电话、视频会议或任何其他使其成员能够有效和同时参加的方式举行。

除本公司章程或墨西哥证券市场法另有规定外，对于本文或墨西哥证券市场法中未规定的所有事项，委员会应按照我们董事会制定的规则运作。

委员会应至少每年一次对董事会的活动进行评估。

董事的职责

墨西哥证券市场法对董事会成员、董事会委员会成员、首席执行官以及首席执行官寻求协助的相关官员规定了勤勉和忠诚的义务。这种勤勉尽责的责任要求他们获得足够的信息并做好充分的准备，以便采取符合公司最佳利益的行动。恪尽职守的义务主要是搜索和获取做出决策可能需要的所有信息(包括通过聘请独立专家)，出席董事会会议，他们参与的委员会的会议，以及向董事会披露相关董事或官员拥有的相关信息。董事会成员如不履行该等尽职责任，须与其他董事会成员负上连带责任，就对本公司或其附属公司造成的损害及利润损失负上责任。

忠实责任主要包括按照本公司最佳利益行事的责任，主要包括对董事会成员在履行其职责时所收到的资料保密的责任、在涉及利益冲突的事项上放弃投票的责任以及避免利用本公司的商机的责任。董事采取使一名或多名股东不当受益的行为，或董事在未经公正的董事会成员事先明确同意的情况下，利用属于公司或其子公司的公司机会，均违反忠实义务。

董事如果(I)违反我们的任何政策使用我们的资产或同意使用我们的资产，或(Ii)披露虚假或误导性信息、命令不记录或阻止在我们的登记处记录任何交易，从而影响我们的财务报表或导致重要信息被不当修改或未披露，也是违反忠实义务的。

173

目录表

董事不履行勤勉义务或忠实义务的，应与其他不遵守勤勉义务或忠实义务的董事或高管一起，对因其恶意或违法行为而给本公司造成的任何损害承担连带责任。

作为对董事会成员违反勤勉义务或忠诚义务的一种保护手段，墨西哥证券市场法规定，如果董事会成员本着善意行事，并且(A)遵守适用法律和我们的章程，(B)基于我们的高级管理人员、独立审计师或专家提供的事实和信息，其可信度和可靠性可能受到合理质疑，以及(C)本着善意或在根据现有信息可能无法合理预见该决定的负面影响时，董事将不对违反该义务的行为承担责任。墨西哥法院没有解释这一条款的含义，因此，其范围和含义是不确定的。

董事会成员将与前任董事会成员就任何前任董事会成员造成的违规行为承担共同责任，如果此类违规行为没有报告给审计委员会和企业实践委员会。

董事会和委员会的成员没有义务保证他们的职位的履行。

必须遵守《证券法》第三十四条第二款、第三款关于忠实义务的规定。

因违反勤勉义务或忠实义务而产生的责任应是对公司有利的唯一责任(视情况而定)，并可由公司或代表股份所有权的股东(包括有限、受限或无表决权股份)占股本的5%或更多。

董事会成员或委员会成员在真诚行事或墨西哥证券市场法第40条、不时取代该法律的任何其他条款和其他适用法律中提到的任何责任免除时，不应违约。

审计和企业实务委员会

董事会将通过审计委员会和企业实践委员会以及我们的独立审计师对我们的管理以及业务的进行和执行进行监督。

审计委员会主席和企业实践委员会主席应根据墨西哥证券市场法第43条或任何其他取代该条的规定，不时提交年度报告。

审计委员会

审计委员会应由至少三名成员组成，他们应是独立的，应在股东大会或董事会会议上根据董事会主席的提议任命，但审计委员会主席除外，该主席应完全通过股东大会通过的决议任命和/或免职。审计委员会主席还必须满足墨西哥证券市场法第二节第43条所述的要求。

审计委员会应履行墨西哥证券市场法第42条第二节、任何其他不时取代它的规定、CNBV和其他适用法律颁布的指导和/或法规中所述的职能。该等职能包括但不限于就委托审计委员会处理的事项向董事会提供意见、与负责编制本公司财务报表的人士讨论本公司的财务报表、向董事会通报本公司内部控制及审计制度的情况、就会计政策及准则拟备意见，以及全面监督本公司的企业行为。

我们将有一名独立的审计师根据墨西哥证券市场法进行审计。

174

目录表

企业实务委员会

公司业务应由至少三名成员组成，他们应是独立的，并应在股东大会或董事会会议上根据董事会主席的提议任命，但公司业务委员会主席除外，该主席应完全通过股东大会通过的决议任命和/或免职。公司实践委员会主席还必须满足墨西哥证券市场法第43条第一节所述的要求。

公司实践委员会应具有墨西哥证券市场法第42条第一节、任何其他不时取代它的条款、CNBV和其他适用法律颁布的指导和/或法规中所述的职能。这些职能包括，根据墨西哥证券市场法的要求，就与遵守墨西哥证券市场法和我们的附则有关的事项向董事会发布意见，就提交给董事会批准的事项或与利益冲突有关的事项征求独立专家的意见，召开股东大会，并支持董事会准备报告。

赔偿

根据我们的附例，我们将对董事会、审计委员会、企业实践委员会、我们创建的任何其他委员会、秘书和副秘书的成员、候补成员和高级管理人员进行赔偿并使其免受损害非成员董事会成员，以及首席执行官和其他相关官员，就其履行职责，例如在墨西哥或我们股票注册或上市的任何国家发起的任何索赔、要求、诉讼或调查，根据我们或我们控制的公司在任何司法管辖区发行的股票或其他固定或可变收益证券发行的其他证券，这些人可能是这些机构的成员、所有者或替代者和官员，包括支付已造成的任何损害或损失以及必要的到达金额(如果认为合适的话)，在上述案件中，董事会有权解决在上述案件中是否方便地保留律师和其他不同顾问的服务，以确保在上述案件中这些人的利益。如果此类索赔、要求、诉讼或调查是由于重大疏忽、故意不当行为、失信行为或根据受赔偿方适用的法律而非法提出的，则本赔偿不适用。此外，我们可以向董事会成员、审计委员会、企业行为委员会和由我们组成的任何其他委员会、首席执行官或任何其他相关官员购买保险、保证书或担保，以补偿其在我们控制的组织或实体中的行为所造成的损害的赔偿金额，除非发生恶意或不守信用的行为，或墨西哥证券市场法或其他适用法律规定的非法行为。

解散和清盘

公司一旦发生墨西哥《商业公司法总则》第229条、不时取代它的任何其他条款和其他适用法律中所述的任何事件，即应解散。在每一种情况下，代表公司股本的股份和代表该等股份的认股权证在RNV的登记均应取消。

本公司一旦解散，即须进行清盘，由一名或多名清盘人管理，在此情况下，清盘人须按照股东大会决议决定共同采取行动。本次股东大会还将确定清盘人受雇于本公司的终止日期及其补偿。

175

目录表

清盘人或清盘人将继续进行清算，按比例根据墨西哥《商业公司法》，将公司剩余资产的价值(如有)分配给股东。

首选认购权

除股东大会批准的增资事项外，股东按决议增持股份的比例，享有优先认购新股发行股份的权利，以维持其现有的持股比例。上述优先购买权必须在我们批准此类新股发行后15个历日内行使，如墨西哥经济部电子系统所公布的那样。

墨西哥商业公司法第132条规定的优先认购权不适用于以下情况：(I)根据墨西哥证券市场法第53条进行的增资；(Ii)发行可转换证券；(Iii)根据股东大会通过的决议将一系列股份转换为另一系列股份；(Iv)本公司合并(无论是作为继续或消失的公司)；或(V)根据适用法律配售购回股份的结果。

救赎

我们可以用可分配利润赎回股份，而不需要减少我们的股本；前提是，除了遵守墨西哥《商业公司法》第136条，或任何其他不时取代它们的条款和其他适用法律外，我们还必须遵守以下规定：

•

如果赎回的目的是赎回我们股东持有的所有股份，则赎回应使股东继续拥有与赎回发生前相同比例的股份；

•

如果赎回的目的是赎回在证券交易所上市的股票，将根据股东大会决议批准的条款和条件，通过在该证券交易所收购我们自己的股票来进行赎回，股东大会可以授权董事会或特别代表为此目的决定制度、价格、条款和其他条件，相关股东决议应在墨西哥经济部的电子系统中公布；以及

•

被赎回的股票和代表它们的股票被注销，相应的资本减少。

少数群体权利

《附例》规定了以下少数人权利：

•

根据墨西哥证券市场法第50条第三节的规定，或任何其他不时取代它的规定和其他适用法律，在普通或特别股东大会上代表有投票权的股份(即使是有限或受限的)的持有人，无论是个人还是联合持有我们已发行股本的10%或更多，可以要求将会议推迟一次，三个日历日，并且不需要就他们认为没有充分了解的任何事项的投票举行新的电话会议，尽管墨西哥《商业公司通则》第199条规定了百分比。或任何其他不时取代它的规定或任何其他适用的规定；

•

拥有投票权的股票(即使是有限或受限的)的持有者单独或共同代表我们已发行股本的20%或更多，他们可以在法庭上反对股东大会上通过的关于他们拥有投票权的事项的决议，尽管墨西哥《商业公司法》第201条提到了百分比，或任何其他条款不时取代它，只要满足某些要求；

176

目录表

•

股东如个别或联名持有占本公司已发行股本10%或以上的投票权(甚至有限或限制性权利)的股份，应有理由起诉本公司的任何或所有董事会成员、董事、行政总裁或任何其他有关人员未能履行其勤勉义务及忠诚义务，或针对其管理或对其有重大影响力的法人实体；及

•

个别或联名持有相当于本公司已发行股本10%或以上之股份(不论是否拥有投票权)之股东，有权委任及/或罢免，经股东大会通过决议案后，每持有10%已发行股本即可获一名董事委任；在此情况下，被罢免之董事不得于遭罢免当日起计12个月内再获委任。

对股份转让的限制

对我们股本的任何性质的直接或间接收购或企图收购，无论其名称如何，在任何所有权或法律结构下，其意图是带出去，无论是在墨西哥或国外的私人交易或通过证券交易所进行的一项或多项同时或连续的交易或任何法律行为能力的行为，包括结构性交易，如合并、公司重组、剥离、合并、分配或担保签立或其他类似交易或法律行为(任何此类操作，“收购”)，由一人或多人、相关人士(人格组根据墨西哥证券市场法、商业集团或财团的规定，每次收购的股份数量与任何已有股份相加，导致收购方获得我们股本的10%或更多时，都需要通过我们董事会通过的书面决议进行批准。一旦持有者持有该百分比的我们的股本，持有者必须通过向我们公司注册地的董事长或秘书提供通知，通知董事会随后收购我们已发行股本的2%或更多。为免生疑问，不需要额外授权结转该等收购或执行一项有投票权的协议，直至我们已发行股本的所有权百分比等于或大于20%为止。

股东在执行书面或口头协议时，无论其名称、名称、名称或类别如何，如形成或采纳投票协会、集体投票或有约束力的联合投票机制或契诺，或某些股份以任何其他方式合并或分享，则必须征求董事会的书面或口头意见，此类协议导致本公司控制权的变更或对我们已发行股本的20%的有效所有权(每一项投票协议和共同的投票协议)，但与股东大会相关的临时投票协议除外。其目的是任命董事会中的少数成员。

为此目的，打算进行任何收购或执行任何表决协议的个人或与相关个人、集团、商业集团或财团联合，应向董事会提出书面授权请求，并应包含以下信息：

•

适用的一名或多名人士及/或其任何相关人士、该集团、业务集团或财团所持股份的数目及类别或系列(A)不论其作为拥有人或共同所有人，直接或通过任何人或相关人士，和/或(B)关于受签立投票协议约束的股份；

•

其拟以任何方式直接或间接收购或属表决协议标的之股份的数目及类别或系列；以及与相应收购有关的每股股份须支付的最低价格。

177

目录表

•

(A)上文第(I)款所指股份占本公司已发行及已发行股份总数的百分比，及。(B)上文第(I)及(Ii)款所指股份总和占本公司已发行及已发行股份总数的百分比；但就(A)及(B)项而言，本公司已发行及已发行股份的总数可由我们向上市的证券交易所报告为已发行股份的总数厘定；

•

有意在中国投资的一个或多个个人、团体、商业团体或财团的身份和国籍结转收购或签署表决协议；条件是，如果其中任何一个是法人实体，根据我们的章程，最终对该实体拥有直接或间接控制权的每个合伙人、股东、创始人、受益人或任何与之相当的人的身份和国籍；

•

一个或多个人、一个或多个商业团体或财团所依据的理由和目标结转收购或签署投票协议，特别是如果他们打算直接或间接收购(A)授权请求中提到的股份以外的股份，(B)我们股本的20%所有权，(C)对我们公司的控制，或(D)对我们公司的重大影响，以及他们对我们公司的政策和管理的预期角色以及他们对我们公司的政策和管理提出的任何修订；

•

一个或多个个人、集团、企业集团或联合体直接或间接拥有竞争对手或与竞争对手的任何关系人的股本或管理和经营中的所有权，如果他们与竞争对手或与竞争对手的任何关系人有任何经济或商业关系，或者他们的任何关系人是竞争对手；

•

根据我们的章程和适用法律，如果他们有权收购股份或签署投票协议，或者如果他们正在从任何人那里获得任何此类授权或同意，以及他们预计获得授权或同意的条款和时间；

•

他们打算用来支付所要求的股份价格的资金的来源；但对于从融资获得的资金，请求方应说明提供这种资金的人的身份和国籍，如果该人是竞争者或竞争者的关系人，以及证明融资及其条款和条件的任何文件。董事会在根据上述规定授权之前，如认为有必要保证支付相应的收购价格，可要求发出请求的人提供关于融资的补充证据(包括没有依据此类融资的禁止性契诺的证据)，或关于(A)委托、(B)担保信托、(C)不可撤销的信用证、(D)存款或(E)任何其他类型担保的形成或授予的证据，不超过拟收购或相应交易或协议标的的股票价格的100%，直接或通过本公司指定股东为受益人，目的是确保赔偿本公司或其股东因提交的不正确信息或请求，或由于请愿人的任何行动或不作为，直接或间接，或由于无法完成相关交易的任何原因，直接或间接可能遭受的损失和损失的利润；

•

在有关收购是通过公开发行进行的情况下，将担任经纪人的金融机构的身份和国籍；

•

如拟进行公开发行，则提供一份用于收购股份或与相应交易或协议有关的发行通函或类似文件的副本，以及一份说明该文件是否已获主管监管当局(包括CNBV)授权的陈述；以及

•

在墨西哥墨西哥城的住所，以接收关于提交的请求的通知。

178

目录表

如果董事会在收到请求时，由于不可能知道某些信息而决定这些信息可能尚未披露，董事会可以全权酌情放弃遵守上述一项或多项要求：

•

在收到上述请求之日起15个工作日内，董事长或秘书应召开董事会会议，讨论和解决所请求授权的事项(此类会议的通知应以书面形式发出，并按照本公司的附则发送)；以及

•

董事会可以要求意向人结转收购或签立相应的表决协议、补充文件和其认为适当的澄清，以充分分析请求，同意提交的授权请求；但任何此类性质的请求应在收到请求后的随后20个历日内代表董事会提出，并且在有意提出请求的人之前，此类请求不会被视为最终和完整结转收购或签署投票协议，提交所有额外信息，并根据董事会的要求作出所有澄清。

董事会应在提交请求后90个历日内，或在上述请求最终确定之日内，解决其根据本公司章程条款收到的任何授权请求。

董事会应当作出批准或者拒绝的决议，但董事会不在前款规定的范围内作出决议的，90-日历如果申请被拒绝，申请将被视为已被拒绝。在所有情况下，董事会将按照下文“第10项--补充信息--组织章程”中所载的指导方针行事，并应以书面形式证明其决定的合理性。

•

为审议首次或随后召开的正式召开的董事会会议，以处理与本文提及的授权请求或协议有关的任何事项，至少66%的在任董事或其替补董事必须出席。这些决议在获得66%的董事会成员批准后生效并通过。

•

如果董事会批准所要求的收购或签署建议的表决协议，并且该收购或协议导致或可能导致(A)收购我们30%或更多的股本，或(但不涉及控制权变更)除本公司章程中规定的任何授权要求外，打算进行收购或订立表决协议的个人或集团收购股份或达成作为授权目标的相应表决协议，除本公司章程所规定的任何授权要求外，拟进行收购或签署表决协议的人士或集团须首先执行要约收购(I)相当于拟收购的流通股比例的本公司股本百分比或(Ii)相当于本公司股本的10%的收购要约，或(B)如控制权变更，除本公司章程所规定的任何授权要求外，有意进行收购或签立表决协议的人士或集团应首先根据董事会决议的授权条件执行对100%本公司流通股的收购要约。上述收购要约应在董事会授权之日后90个历日内完成；但如果为此目的所需的任何相关政府批准尚待批准，则该期限可再延长60个历日。

每股股票的价格将是相同的，无论其类别或系列。

如果董事会在收购或投票协议完成之前或签署时收到第三方的要约，要求以对公司所有者和股东更有利的条件(包括补偿类型和价格)进行至少相同数额的股份收购，董事会将有权在两个请求提交后考虑并批准第二个请求，暂停先前授予的授权；但任何批准都不应影响根据我们的章程和适用法律执行投标要约的义务。

•

未导致(I)收购我们20%的股本或(Ii)控制权变更或(Iii)收购对本公司具有重大影响力的收购，可在董事会授权并完成该等交易后登记在我们的股票登记簿上。产生上述(I)项或(Ii)项的收购或表决协议，可在根据上述条款完成收购要约后登记在本公司的股票登记簿上。因此，在这种情况下，将不可能行使股份产生的权利，直到该要约收购完成。

179

目录表

•

董事会可以拒绝授权进行请求的收购或执行拟议的投票协议，在这种情况下，董事会将以书面形式告知拒绝的依据和理由。请求方有权要求与董事会或与临时委员会负责解释、扩展或澄清其请求的条款，并将其立场以书面形式传达给董事会。

一般条文

就本文而言，应理解为股份属于同一人，当该等股份(I)由任何相关人士拥有或(Ii)由任何实体拥有时，只要该等实体由上述人士拥有。同样，与他人共同或协调收购股份的个人或集团，无论此类交易的合法性如何，无论是通过同时交易还是连续交易，在本文中将被视为同一人。董事会将决定，就本文所述目的而言，一名或多名有意收购股份或签署投票协议的人是否应被视为同一人。

在评估授权请求时，董事会应考虑以下因素和任何其他被认为相关的因素，本着善意行事，符合我们公司和股东的最佳利益，并遵守他们根据墨西哥证券市场法和我们的章程的条款所规定的忠诚和勤勉义务：(I)潜在买家提出的价格和计划作为要约一部分的补偿类型；(Ii)要约中包括的任何其他相关条款或条件，如要约的可行性和用于收购的资金来源；(Iii)潜在买家的信誉、偿付能力和声誉；。(Iv)拟议收购或拟议表决协议对我们业务的影响，包括我们的财务和运营状况以及我们的业务前景；。(V)在收购或表决协议不涉及100%股份的情况下，潜在的利益冲突(包括提出请求的人是竞争对手或竞争对手的关联公司，如上文所述)；。(Vi)请求人陈述的进行收购或签署表决协议的理由；。以及(7)保证请求中提供的信息的质量、准确性和真实性。

倘收购或签立表决协议未事先获得董事会书面授权，股份将不会被授予任何在任何股东大会上投票的权利，并将于有关合约、协议或契诺的买方、买方团体或订约方就有关合约、协议或契诺承担本身责任。收购或表决协议中未经董事会批准的股份部分不得登记在我们的股票登记簿上，事先登记的条目将被注销，我们不应确认或赋予墨西哥证券市场法第290条或任何其他可能不时取代它的条款和其他适用法律所述的记录或上市任何价值，它们不得被视为股份所有权的证明或授予股东大会出席权利，也不得赋予任何法律行动的合法性，包括程序性的法律行动。

如果授权所依据的信息和文件不真实、完整和/或不合法，上述董事会授权将不起作用。

如果未能遵守上述规定，董事会可以采取以下措施，其中包括：(1)解除交易，并向交易各方相互归还；或(2)以董事会确定的最低参考价格，将收购的股份部分出售给董事会批准的第三方。

上述规定不适用于(I)通过继承或遗产获得的股份，或由进行转让的个人或实体全资控制的联属公司或工具；(Ii)由吾等或由吾等组成的信托完全控制的股份收购或执行表决协议；(Iii)由Strategic Partner进行的股份收购；或(Iv)转让至股东可能于我们的股份在墨西哥首次公开发售时成立的控制信托或类似实体。

180

目录表

上述规定除适用于在股票、其他与其相关的证券或由此衍生的权利上市的市场上收购证券的法规和一般规则之外。如果我们的章程部分或全部与任何法律或其一般规定背道而驰，则应以此类法律为准。

本公司附例的这些条款将在本公司住所的公共商业登记处登记，并应转录在代表本公司股本的股票上，以便可以反对。相对于第三方。本公司上述附例中有关限制股份转让的条文，只有在通过决议案时获得本公司至少95%股份的批准后，才可借决议案修订或从附例中删除。

退市或注销RNV的股份登记

如果我们在特别股东大会上通过决议决定取消我们的A系列股票在墨西哥国家证券登记处的注册，在至少95%的股本获得批准后，或者如果我们的注册在本次发行完成后被CNBV的决议取消，在这种取消之前，我们将根据墨西哥证券市场法第108条或任何其他不时取代它的条款和其他适用法律，在CNBV的要求或授权(视情况而定)生效之日起最长180个历日内提出要约收购。该要约只适用于那些不属于对我们行使控制权的股东集团的人。行使控制权的股东(根据墨西哥证券市场法的定义)将对公司在我们清算或CNBV提出取消请求的情况下执行流通股的收购要约承担连带责任。

根据《墨西哥证券市场法》第108条和《墨西哥证券市场法》第101条的规定，本公司董事会应在公开要约开始后的第十个营业日之前准备召开审计和企业实务委员会的听证会，并向投资公众披露其对公开要约价格的意见以及董事会每位成员与要约有关的利益冲突(视情况而定)。这种意见可与一名独立专家发表的另一项意见一并提出。同样，公司董事会成员和首席执行官应向公众披露他们将就他们拥有的公司股票和他们拥有的公司衍生品证券做出的决定以及意见。

股份权利丧失

我们是根据墨西哥法律注册成立的。根据墨西哥法律的要求，任何非墨西哥人在我们注册成立时或之后的任何时间，收购股份或任何权益的人，在外交部正式承诺，就其在公司的权益、公司持有的财产、权利、特许权、参与或权益，以及公司作为一方的协议所产生的权利和义务，在外交部面前被视为墨西哥国民，并进一步承诺不就该等权益援引其本国政府的保护。一旦违反该承诺，该人将被处以没收此类股份或利益以支持墨西哥政府的处罚。墨西哥法律要求将这一规定纳入所有墨西哥公司的章程中，除非这些章程或适用的法律禁止非墨西哥人人。

如果任何股东根据墨西哥《商业公司通则》第206条或任何其他不时取代它的条款和其他适用法律行使其分离权，我们的股本削减可能会得到解决，以吸收损失。

材料合同

有关我们的重要合同的信息，请参阅“项目4-公司信息-业务概述-我们的业务-阿根廷-特许权”和“项目5B-流动性和资本资源-负债”。

181

目录表

外汇管制

2019年9月1日，在初选结果造成市场混乱后，为加强经济正常运转，促进外汇市场审慎管理，降低金融变量的波动性，遏制资金流动变化对实体经济的影响，阿根廷政府颁布了第609/2019号法令，暂时恢复外汇管制。该法令：(I)恢复出口商按照BCRA实施条例规定的条款和条件将货物和服务出口所得汇回国内并通过外汇市场(“外汇市场”)结算比索的义务；(Ii)授权BCRA(A)管制进入外汇市场购买外币和汇款；(B)规定旨在通过使用证券和其他工具规避通过该法令通过的措施的做法和交易的条例。同日，BCRA发布了函件“A”6770，随后经BCRA的进一步函件修正和补充。

截至本年度报告之日，外汇条例已合并为单一条例“A”6844，其后经BCRA的函件不时修订和补充(“外汇条例”)。以下是《外汇条例》实施的主要外汇管制措施的说明：

关于汇入汇款的具体规定

货物出口收益的汇回和结算。

自2019年9月2日起，根据《外汇条例》第7.1节，出口商必须将通过海关清关的货物出口所得汇回阿根廷比索，并以阿根廷比索结算。尽管在获得“装运履行”时有最高结算条款(Cumplido de forque)根据《外汇条例》第7节的规定，出口收益必须在支付后五个工作日内通过外汇市场进入并结算。

虽然《外汇条例》维持通过外汇市场将出口收益汇回阿根廷的义务，但根据第2.6节，出口商有权避免以阿根廷比索结算，条件是：(A)资金记入出口商名下在当地银行开设的外币账户；(B)在规定的适用期限内将资金带到阿根廷；(C)资金同时用于进行条例允许进入外汇市场的付款，但须受任何适用的上限限制；(D)如果资金相当于新的对外金融债务的收益，并用于向本地银行提前偿还外币贷款，则新债务的平均寿命必须长于本地债务；及。(E)该机制是免税。

新项目下的支出预融资，融资后和出口预付款必须在支付之日起五个工作日内通过外汇市场进入，另外还有十个工作日在外汇市场结算资金。

与出口货物相关的保险索赔以外币收取的金额也必须汇回，并在外汇市场为阿根廷比索结算，最高金额为保险出口货物的金额。

此外，BCRA通过《外汇条例》第8节恢复了出口收益监测系统，规定了管理这种监测过程的规则及其例外情况。出口商将需要指定一个金融实体，负责监测上述义务的遵守情况。

第2661/2019号法令明确规定，根据《阿根廷海关法》规定的出口利益的征收应以出口商遵守新条例规定的遣返和比索结算义务为条件。

通过“A”7200号函件(经“A”7273号函件修订)，中央银行设立了“出口商和进口商外汇信息登记处”(西班牙语首字母缩写为“ricei”)。中央银行应根据其出口和/或进口活动的重要性，不时公布必须遵守本登记的公司名单。从2021年5月1日起，如果在被认定为义务实体的情况下未能遵守登记，相关公司购买外汇将需要获得中央银行的授权。2021年3月，中央银行通过通信“C”89476公布了第一批有义务在RICEI注册的公司名单。该公司被列入该名单，并遵守了规定的登记。

182

目录表

出口收益的运用

在符合某些要求的情况下，《外汇条例》授权将出口收益用于偿还下列款项：(一)出口前由当地金融实体批准或担保的融资和出口融资；(2)外国出口前于外汇市场结算的融资及出口垫款，惟有关交易须透过公共契据或公共登记处进行；(Iii)于2019年8月31日前签立的合约项下的金融负债，该等合约规定透过将出口收益运用于海外而予以注销；(Iv)受外汇条例第7.9及7.10节所载若干规定规限的其他对外金融负债。此外，它还允许出口收益留在国外，以保证偿还新的债务，前提是遵守了某些要求。出口收益的所有其他用途应事先获得BCRA的批准。

用于出口的本地收藏车载对悬挂外国国旗的运输工具的供应(兰乔斯养生法)

第8.5.18节规定，关于用于出口的当地收藏品车载向悬挂外国国旗的运输工具提供物资时，应视为跟进全部或部分遵守装运许可证，金额相当于拥有悬挂外国国旗的运输工具的当地代理以比索和/或外币向出口商支付的金额，只要满足下列条件：

•

该文件允许该机构核实出口商品的交付是在该国进行的，代表拥有悬挂外国国旗的运输工具的公司的当地代理在当地向出口商付款，以及付款是以哪种货币进行的。

•

金融实体应签发证书，说明拥有悬挂外国国旗的运输工具的公司将根据第3.2.2节的规定进入外汇市场。外汇法规中的等值外币金额将计入装运许可证。签发这种证书的金融实体先前已核实是否符合第3.2.2节规定的所有其他要求。外汇法规，但第3.16.13节的规定除外。此外，代表拥有悬挂外国国旗的运输工具的公司的当地代理将提交一份宣誓书，声明(A)它没有将资金转移到国外，或(B)将把资金转移到国外，用于认证中所包括的按比例的业务。

•

如果在阿根廷收到了外币资金，则需要证明已通过外汇市场进行资金结算。

拥有悬挂外国国旗的运输工具的公司的当地代理人在日历月内使用这一机制的金额不得超过2,000,000美元。

非金融产品的销售非生产的资产

根据《外汇条例》第2.3节，以外币出售非金融类非生产的资产必须在五个工作日内汇回并在外汇市场以比索结算，无论是在国内或国外，还是在外国账户获得认可后。

对外金融负债

根据《外汇条例》第2.4节，为使居民债务人能够进入外汇市场偿还截至2019年9月1日已支付的外国金融债务，贷款所得款项必须已通过外汇市场结算，且经营必须已根据境外资产和负债报告制度申报。因此，尽管贷款收益的结算不是强制性的(即，贷款收益可以保留并直接用于海外)，但如果不能结算，将无法在未来进入外汇市场偿还贷款。

183

目录表

虽然《外汇条例》将通过外汇市场汇出与外部金融债务有关的收益作为进入外汇市场进行付款的前提条件，但第2.6节还授权出口商在以下情况下避免阿根廷比索结算：(A)资金贷记在当地居民名下在当地银行开设的外币账户；(B)资金在适用的条件下汇至阿根廷；(C)资金同时用于支付《外汇条例》允许进入外汇市场的款项，但须受任何适用上限的限制；(D)如果资金与新的外部金融债务的收益相对应，并用于在当地银行提前偿还外币贷款，则新债务的平均寿命必须长于正在预付的当地债务，以及(E)该机制是财政中性的。

在符合准入条件的情况下，允许在到期时或最多提前三个工作日偿还债务时进入外汇市场。此外，如《外汇条例》第3.5.3.1节所述，在满足以下所有条件的情况下，将获准进入外汇市场进行预付款：(I)预付款与新金融债务汇回阿根廷比索并通过外汇市场转换为阿根廷比索同时进行；(Ii)新金融债务的平均寿命长于正在预偿还的债务的未偿还平均寿命；及(Iii)新债务项下的本金支付总额不超过正在预偿还的债务的本金支付总额。函件“A”7532确立了适用于进入外汇市场的具体规则，适用于预付当地银行发放的以外币计价的融资和预付当地注册的以外币支付的债务证券。

此外，根据《外汇条例》，在债务证券交换过程中，只要满足以下条件，就应获准进入外汇市场预付利息：(I)预付款是在债务人发行的债务证券交换的情况下进行的；(Ii)预付金额与交易所结束日的应计利息相对应；(Iii)新债务证券的平均寿命长于所交换证券的剩余平均寿命；(4)新证券项下的本金支付金额累计不超过交换证券项下的本金支付金额。外汇法规还允许在通信“A”7106(经不时修订和延长)规定的强制性再融资的情况下提前偿还债务，如下所述。

此外，《外汇条例》第3.11.1节授权(1)(A)项下的本地借款人与不相关的债权人和(B)外债，以资助外国金融实体或官方信贷机构授予的货物的进口，以及(2)为上文(A)和(B)所述债务提供担保的在岸信托，进入外汇市场购买外币，为相关贷款协议要求的偿债准备金账户提供资金，但须遵守以下条件：(A)相应债务可进入外汇市场偿还，且协议规定设立偿债担保账户；(B)资金记入在当地金融实体开设的账户的贷方；只有在这是融资文件规定的唯一和唯一选项的情况下，才允许向离岸账户提供信贷，前提是此类融资文件是在2019年8月31日之前签订的；(C)此类偿债储备账户中累积的金额不超过下一次偿债的金额；(D)每天购买外币为偿债储备账户提供资金的金额不得超过(C)所述最高金额的20%；以及(E)银行必须审查融资文件，并确认满足上述条件。任何没有在偿债准备金账户下申请取消偿债的资金必须在相应的偿债支付日期起五个工作日内在外汇市场为阿根廷比索结算。

此外，《外汇条例》第3.11.2节还授权当地居民在债务到期前进入外汇市场偿还外债和地方债务证券，但须符合以下条件：(A)购买的资金必须存入以其名义在当地金融实体开设的外币账户；(B)允许在适用期限之前最多五个工作日进入外汇市场；(C)每天购买的外币不得超过到期注销金额的20%；以及(D)银行必须确认所有适用的要求都已得到满足。任何未申请取消偿债或摊销付款的资金必须在自相应付款日期起五个工作日内在外汇市场为阿根廷比索结算。

184

目录表

尽管有上述规定：

(I)按照第3.5.7节的规定执行。根据外汇法规，在2023年12月31日之前，允许在外汇市场支付外债本金非居民关联方须经中央银行事先批准。该限制不适用于：(I)适用于当地金融实体的交易；(Ii)适用于自2020年10月2日起通过外汇市场进行和结算的融资，平均使用年限至少为两年；(Iii)只要债务人有增加出口的证明，其金额至少等于应付关联方的偿债金额；或(Iv)受特定上限的限制，适用于增量生产原油和增量注入天然气的外汇准入制度的受益者(第277/2022号法令)。

(Ii)根据《外汇条例》第3.17节，任何人应在2023年12月31日之前为以下交易偿还到期本金：(A)对外国债权人的金融债务非金融类与债务人无关的私营部门，或(B)以机构本身进行的交易为基础的外部金融债务，或(C)私营部门客户或机构本身发行的在阿根廷公开登记并以外币计价的债务证券，可进入外汇市场，应根据下列标准向中央银行提交再融资计划的详细说明：(A)按原始条件获准进入外汇市场的净额不得超过到期本金的40%，以及(B)剩余本金应至少通过平均年限为两年的新外债进行再融资。这不适用于：(1)国际信贷机构(或其联系机构)或官方信贷机构批准或担保的融资；(2)每月不超过2,000,000美元的本金支付；(3)自2020年1月1日起发生的债务，其收益已汇回外汇市场并进行结算；(4)从2020年1月1日起发生的债务及其收益已进入外汇市场并进行结算；(V)自2020年1月1日起产生的债务，构成对在该日期后到期的本金付款的再融资，只要再融资是按照《外汇条例》第3.17.3节进行的；及。(Vi)再融资本金的剩余余额。

此外，当债务人进入外汇市场的金额超过相关本金的40%时，再融资计划将被视为遵守，前提是债务人的金额等于或超过40%：(I)截至2020年10月9日在外汇市场记录的在国外公开注册的债务证券的发行或在国外的其他金融债务的结算；(2)自2020年10月9日起在外汇市场登记符合《外汇条例》第7490条第3.6.1.3节规定的条件的在该国公开登记的债务证券的结算；(3)有根据《外汇条例》第3.18项颁发的《增加货物出口证明》或《根据石油和/或天然气增量生产获得外汇制度的证明》(第277/22号法令)；或(4)交易是通过交换和/或套利交易进行的，资金存入“促进知识经济制度特别账户”。客户和客户拥有“促进知识经济制度下的直接投资出资证明”(第679/22号法令)

在第3.6.4.4节下。根据《外汇条例》第3.17节进行的交易，债务人获授权提前最多45天预付本金及利息，但须符合以下条件：(I)预付利息的金额不超过再融资债务项下的应计利息；及(Ii)已产生/将产生的新债务的累计本金金额不超过再融资债务项下应累积的本金金额。

此外，根据第3.5.1.7节的规定。根据《外汇条例》的规定，就于2021年1月7日起发行并于境外公开注册及以外币计价的债务证券而言，为延长已有债务的平均寿命而为其再融资而发行的债务证券，应获准进入外汇市场，其金额须相等于再融资本金及截至再融资日期应累算的利息，且假若新证券的本金到期日并未于两年内编排，则须按再融资债务的首两年应计利息及/或再融资本金的递延及/或再融资金额应累算的利息。

185

目录表

关于外汇市场准入的具体规定

一般要求

作为一般规则，除了关于进入的特定目的的任何规则外，当地公司或个人必须满足某些一般要求，才能进入外汇市场购买外汇或将其转移到国外(即，支付进口和其他在国外购买的货物；支付以下机构提供的服务非居民；汇出利润和股息；支付外债本金和利息；支付进口货物和服务的债务利息等)，而无需事先获得BCRA的批准。这些措施包括：

•

在上述访问日期之前的90天内，当地公司不得：

•

(I)出售居民在阿根廷发行的证券以换取外币，(Ii)将此类证券转让给外国托管机构，(Iii)将此类证券交换为其他外国资产，(Iv)以阿根廷比索购买由非居民发行人，或(V)截至2022年7月22日，(X)获得代表由发行的股票的阿根廷存托凭证非居民公司，(Y)购买了在阿根廷境外发行的公司债务证券(即私营部门发行人发行的证券，而不是公共部门发行的证券)，或(Z)已将阿根廷比索或任何其他当地资产(存放在阿根廷银行的外币资金除外)交付给任何人，无论是在这种交付之前或之后，也无论是直接或间接通过相关的、受控制或控制的实体、外国资产、加密资产或存放在国外的证券(第(I)至(V)项所列的任何交易，“受限证券交易”)；或

•

向对其拥有直接控制权益的任何个人或法人实体交付比索或其他当地流动资产(例如阿根廷主权债券)，除非：(I)此类交付是由于在其正常业务过程中定期购买商品或服务而产生的，或(Ii)它提供了每个此类控股个人或法人实体的宣誓书，根据该宣誓书，这些人声明他们在上述进入外汇市场后的90天内遵守规定，不进行任何受限制的证券交易；以及

•

在上述访问日期，当地公司必须：

•

没有任何可用的外国流动资产或阿根廷存托凭证代表由非居民公司总金额超过100,000美元，中央银行通信“A”7030包含非穷尽性为此目的而符合“外国流动资产”资格的资产清单，其中包括外币纸币和硬币、金条、在外国银行的即期存款，以及一般而言能够立即获得外币的任何其他投资(例如外国债券和证券、外国投资管理人的投资账户、加密资产、支付服务提供商持有的现金等)。

•

将其在当地持有的所有外币存入当地金融机构的账户中，

•

承诺在收到因偿还贷款、释放定期存款或出售任何类型的资产而在国外收到的任何资金后五个工作日内通过外汇市场进行结算，只要该资产最初是在2020年5月28日之后获得的、支付的存款或发放的贷款，以及

•

没有被列入阿根廷税务局保存的“假发票和类似文件的开具人”名单(base de facturas o Documvalentes calephados como APócrifos)。

货物和服务进口的付款

《外汇条例》第3.1节允许进入外汇市场支付进口货物，根据是对已进行海关登记的进口货物的支付，还是对正在等待海关登记的进口货物的支付，设立了不同的条件。它还规定重建进口支付跟踪系统(SEPIMPO)以监测进口付款、进口融资和货物进入该国的情况。

186

目录表

此外，当地进口商必须指定一家当地金融实体作为监测银行，负责核查对适用条例的遵守情况，除其他外，包括进口融资结算和进口货物入境。

尽管如此，根据《外汇条例》第10.11节的规定，截至2023年1月1日，除非《外汇条例》第10.11.1至10.11.11节所述的任何情况得到核实，否则进入外汇市场支付进口货物或偿还因进口货物而产生的债务需要事先获得BCRA的批准。其中一些情况是：

(a)

介入实体拥有客户的誓章，声明截至2020年1月1日通过外汇市场结算的与进口商品相关的付款总额，包括要求加工的付款，不超过相当于250,000美元的金额，这是由于考虑到(I)进口商在外汇市场跟踪系统(“SEPAIMPO”)中以其名义计算商品进口时将有权进入外汇市场的金额，以及在2020年1月1日至进入外汇市场的前一天正式确定的进口商品，通过正式的SIMI(综合进口监测系统)应在第10.3.2.7.i)至10.3.2.7节所列任何条件的范围内计算。Vii)《外汇条例》；(2)加上自2020年7月6日起通过FX Market支付的对应于从2020年7月1日起已装运的特定请求或快递进入的进口货物的付款金额，或在该日期之前装运但尚未在该日期之前到达该国的进口货物的付款金额，(3)加上以下(B)至(D)项下支付的付款金额，与本款第(1)和(2)项所涵盖的进口无关，(4)减去在2019年9月1日至12月31日期间进行海关登记的进口未付款金额，2019年。

(b)

这是对与2020年7月1日或之后发运的交易对应的进口商品的延期付款，或者在该日期之前发货但在该日期之前尚未到达该国的商品的延期付款，前提是满足《外汇条例》第10.3.2.7.i)至10.3.2.7.vii)项中规定的任何条件。

(c)

它是与b)点所不包括的交易有关的付款，其目的是在出口信贷机构或境外金融机构注销进口货物的商业债务，或由它们提供担保。

(d)

它是即期付款或没有海关进入记录的商业债务，并符合下列条件：(A)交易涉及用于在该国制造货物的投入品的进口；(B)在本日历月内根据本分段支付的款项不超过对所有实体而言，取符合第10点11.1款规定条件的投入品进口平均数所获得的金额。在过去12个封闭日历月内，在进口商记录的延迟情况下等待海关登记的待正规化付款的净额。该实体应拥有客户的宣誓书，说明遵守所述条件、计算的进口的输入性质，并核实申报的数量与为此目的实施的在线系统在BCRA中的现有数据是否一致。

此外，应该指出的是，2022年10月13日，BCRA发布了A号文7622(随后又补充了A号文7629、7638和7643)，其中分别就进入外汇市场支付商品和服务进口付款提出了各种修正案(下文中及其附录A 7622号文)。

A 7622号文规定，自2022年10月13日起，与阿根廷进口系统(SIRA，西班牙语首字母缩写)中的申报有关的交易可获准进入外汇市场支付进口货物款项，条件是：

(a)

自货物进境登记之日起，日历日期满即支付；

187

目录表

(b)

付款是通过交换和/或仲裁客户的外币本地账户进行的，并且SIRA声明声明将使用这种选择；或

(c)

经核实该交易在单一外贸往来账户内有效(Corriente角质ÚNica de Comercio外部)由AFIP实施的计算机系统，且付款属于上述规则第(8)节所规定的任何情况；

(d)

客户将这笔款项包括在每个日历年的可用金额内，最多可相当于50,000美元，用于在SIRA申报中规定的最后期限之前预付款、即期付款或延期付款。

使用这一年度限额的可能性应经对外贸易单一经常账户制度的确认。

各实体应核实为每种类型的进口付款预见的要求，包括第3.16项中设想的要求。《外汇条例》，但第10.11节的规定除外。和10.14。和第2.1项。A 7532号通讯。

通信A 7622规定，在需要SIRA申报的进口交易框架内，金融实体能否取消在2022年10月17日或之后签发或授予的信用证或担保信用证产生的义务，应以机构在开立或签发时证明遵守了规则第4节所述条件的文件为条件。

最后，通信A 7622第9节规定了几种情况，允许在SIRA声明中授权的付款期限之前进入外汇市场：

(i)

获得当地金融机构从外国信贷额度提供的进口货物融资所产生的资金，条件是融资到期日等于或晚于货物到达该国的估计日期加上《SIRA申报》规定的期限加上15个历日；

(Ii)

向外国金融机构支付延期付款以取消进口货物的商业债务，并且债务的到期日等于或晚于批准融资时货物到达该国的估计日期加上SIRA声明中规定的期限加15个日历日；或SIRA声明中授权的付款期限：

(Iii)

进口商有其打算获得的货物出口量增加的证明；

(Iv)

在货物进口付款由以下机构支付的情况下：(1)国家公共部门，(2)所有商业组织，无论其公司形式如何，国家国家在资本或公司决策的形成中拥有多数股权，以及(3)由国家公共部门出资组成的信托基金；

(v)

在清理结束垫款或其他形式的资金的同时获得预融资来自国外的出口或预融资由当地金融机构以外国信贷额度提供资金的出口，并在符合第9.5.1.、9.5.2节规定的条件的范围内。和9.5.3。的规定得到满足；

(Vi)

对于在SIRA或SIMI中提交申报不是登记货物海关入境的要求的业务，只要此类货物包括在《A》7622号来文第8节规定的情况中，并且满足每一种情况下规定的条件，则属于尚未进行海关登记的付款；或

(Vii)

它是根据进口制度为用于科学和技术研究的投入支付的货物(Régimen de Importacones Para Insuos Destinados a Investigationes Científio- 泰诺洛基卡斯在规定的最低获取日期之前制造的货物；只要客户有国家科学、技术和创新部为这些货物颁发的科学和技术生物和实体登记处(国家科学、技术和创新部)证书。

188

目录表

支付由以下机构提供的服务的费用非居民

根据《外汇条例》第3.2条，实体可进入外汇市场为以下机构提供的服务付款非居民只要他们有支持服务存在的文件。

就服务商业债务而言，可自到期日起准予准入，但须核实，如适用，在最后一次对外资产和负债调查(与活动和外部活动相关的)。要进入外汇市场，必须事先获得BCRA的批准预先取消劳务费的债务。

同样，为了向海外相关交易对手支付服务费用，除《外汇条例》规定的某些例外情况外，需要得到BCRA的事先批准。

此外，BCRA于2022年6月27日发布了A号文7532，经2022年9月15日的A号文7606修订后，作为对服务外国支付综合监测系统(SIMPES)涵盖的客户交易或需要客户在所述系统中声明的概念的实体自身交易的附加要求纳入，规定实体只有在满足以下任何条件的情况下才可提供进入外汇市场的机会：

(a)

该实体有一份来自客户的宣誓书，声明客户在本历年和一系列实体中通过FX Market为SIMPES涵盖的服务项目支付的累计金额，包括拟支付的金额，不超过因考虑以下因素而产生的金额：i)进口商在2021年为所有涵盖项目支付的付款总额中，截至当月(包括当月)的比例部分。如果后一数额低于50,000美元，应采用后一数额或年度限额，两者以较低者为准。二)减去当地金融机构为进口服务而以其名义开具的信用证或担保汇票迄今未付的金额。

(b)

这笔款项属于第3.18项规定的机制。和3.19。

(c)

付款对应于物品的S08。《保险费》和《第九季。支付申索‘

(d)

付款在服务有效提供之日后180个历日支付。

(e)

客户在境外结清新的金融债务的同时，其平均年限不少于180天，且至少有50%的资本在有效提供服务之日加90天后到期。

(f)

客户从国外的商业信贷额度获得来自当地金融机构提供的服务进口融资的资金，平均期限不少于180天，融资资本的至少50%的到期日在服务有效提供之日后外加90天。

最后，应该指出的是，通信A 7622第3节规定，在进入外汇市场为以下人员提供的服务付款的情况下非居民如果要求提交通过SIMPES作出的声明获得批准，各实体也可以接受在阿根廷境外服务进口和支付系统(“SIRASE”)中提交具有上述地位的声明。

对外金融负债

一如上文在“-向内汇款的具体拨备--外国金融债务为了让居民债务人能够进入外汇市场偿还截至2019年9月1日支付的外国金融债务，贷款收益必须通过外汇市场结算，并且必须根据外国资产和负债报告制度申报经营。

189

目录表

在2022年12月31日之前，当地居民必须事先获得BCRA的批准，才能进入外汇市场与关联方支付跨境金融债务项下的本金(除非贷款收益是在2020年10月1日之后通过外汇市场结算的，且贷款的平均年限至少为两年)。

《外汇条例》第3.17节规定，计划本金偿付在2020年10月15日至2023年12月31日期间到期的债务人，涉及(I)非金融类(2)因债务人的交易而欠下的外债和/或(3)在阿根廷公开登记的、以外币计价的债务证券、私营部门客户或金融实体本身的发行，必须按照下列标准(“再融资计划”)向BCRA提交再融资计划：

•

债务人在原定到期日获准进入外汇市场，支付本金净额，但不超过到期本金的40%；以及

•

本金余额至少必须通过平均年限为两年的新外债进行再融资。

此外，除原债权人给予的再融资外，还应计算与其他债权人的新的外国金融债务的收益，条件是该收益通过外汇市场转让和结算。在阿根廷公开登记并以外币计价的债务证券的发行，在满足某些条件的情况下，也应计算新发行的债务。

上述规定不适用于：(1)与国际组织或其联系机构的债务或由它们担保的债务；(2)官方信贷机构给予债务人的债务或由它们担保的债务；(3)根据这种债务要求进入外汇市场偿还本金的金额不超过相当于每个日历月2,000,000美元(200万美元)的债务；(4)自2020年1月1日起产生的债务，其资金已在外汇市场存入和结算；(V)在2020年1月1日或之后产生的债务，构成对该日期之后本金到期日的再融资，只要再融资使其能够达到上述点所述参数；及(Vi)在再融资使其有可能达到上述项目所述参数的范围内，对已进行再融资的剩余部分进行再融资。

对外金融债务本金和服务预付款：

•

在支付在阿根廷公开登记的外国金融债务或以外币计价的债务证券的本金和服务的到期日之前45个历日内，如果预付款是通过符合上述第3.17节规定的债务再融资程序进行的，并且另外在满足以下所有条件时，将被允许进入外汇市场：(A)支付的利息金额不超过截至再融资结算之日再融资债务的应计利息金额，(B)新债务本金到期日的累计金额不超过再融资债务本金到期日的累计金额；

•

允许在到期日之前进入外汇市场支付在阿根廷公开登记的外国金融债务或以外币计价的债务证券的利息，如果作为客户发行的债务证券交换过程的一部分完成预付款，并且满足以下所有条件：(A)到期前支付的金额与交易所结束日的应计利息相对应；(B)新债务证券的平均寿命长于所交换证券的剩余平均寿命；以及(C)新证券本金到期日的累计金额在任何时间均不超过交换证券本金到期日的累计金额；及

•

关于2020年10月15日至2023年12月31日之间到期的预定本金偿还：(A)当债务人进入外汇市场偿还超过当时到期本金40%的资金时，中央银行将认为其中建立的再融资计划已完成，前提是债务人从

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目录表

(Br)2020年10月9日，数额等于或大于上述40%以上的数额，原因是(1)外债，(2)发行在国外公开注册的债务证券，(3)发行在阿根廷公开注册并以外币计价的符合《外汇条例》第3.6.1.3节规定的条件的债务证券，(B)在阿根廷或国外公开注册的债务证券，于2020年10月9日或之后发行，平均寿命不少于两年，及(C)债务人持有根据外汇法规第(3.18)节发出的出口增加证明书。

根据BCRA，CNV发布了第2861号一般性决议，以促进通过资本市场进行债务再融资。在这方面，CNV规定，当发行人打算通过交换要约或发行新的债务证券对债务进行再融资时，在这两种情况下，都是为了交换该公司以前发行的、私下配售的债务证券或用该公司先前配售的债务证券支付的债务证券，如果新发行的债务证券是由公司的债权人以这种方式承销的，且其没有公开发行的债务证券和/或先前存在的信贷的百分比不超过实际配售总额的30%，则通过公开发行的债务证券配售的要求将被视为符合要求。其余部分则以现金或实物方式承销及支付，包括最初透过公开发售而配售的债务证券，或由同一公司发行并在CNV授权的市场公开发售并上市及/或交易的其他债务证券，由居籍于阿根廷或不包括在名单内的国家的人士发行。不合作用于税收目的的司法管辖区，列于第2862/2019号法令附件第24节，或今后可能取代它的任何人。此外，第2861号总决议规定强制遵守某些条件，以视为已满足公开发行要求。

如果BCRA对进入外汇市场注销到期的外国金融债务本金和利息的事先批准要求有效，则在满足以下所有条件的情况下，该要求不适用：

•

这些资金已用于资助Gas.Ar计划框架内的项目；

•

自2020年11月16日起，资金已通过外汇市场汇回并结算；以及

•

负债者的平均年限不少于两年。

提前支付当地金融机构发放的外币融资

进入外汇市场预付当地金融机构提供的外币融资必须事先获得BCRA的批准，除非这些融资涉及用外币支付信用卡购买款项。

居民支付以外币计价的地方债务证券

《外汇条例》第3.6节禁止进入外汇市场，以偿还2019年9月1日后签订的居民之间以外币支付的债务和其他义务。但是，它将下列本金和利息自到期之日起注销作为例外：

•

当地金融实体提供的外币融资(包括通过信用卡支付外币消费)。

•

截至2019年8月30日，居民之间通过公共登记处或契据承担的外币债务。

•

在2019年9月1日或之后发行的债务证券，目的是为截至2019年8月30日通过公共登记册或契约工具的居民之间的外币债务进行再融资，这意味着债务的平均寿命增加。

•

截至2019年11月29日发行的新发行债务证券的本息服务到期支付，在该国进行公开注册，以该国的外币计价和支付，条件是：(I)它们以外币计价和认购，(Ii)各自的本金和利息服务在该国以外币支付，以及(Iii)通过发行获得的全部资金通过外汇市场结算。

•

自2020年10月9日起发行的在该国公开注册、以外币计价、其服务在该国以外币支付的债务证券，只要其平均寿命不少于两年，并且其向债权人的交付已允许达到《外汇条例》第3.17节规定的再融资参数。

191

目录表

•

自2021年1月7日起发行的在该国公开登记的以外币计价的债务证券，其服务在该国以外币支付的范围内交付债权人进行再融资预先存在延长平均年限的债务，当其与再融资的资本额相对应时，应计至再融资日的利息，如果新债务证券在2023年之前不到期，则相当于提前再融资的债务和/或再融资本金的延期和/或因如此再融资的金额将应计的利息，在2022年12月31日之前应计的利息。

居民支付以外币计价的地方债务证券

根据《外汇条例》第3.6节，自2019年9月1日起，阿根廷居民之间支付外币债务进入外汇市场须事先获得BCRA的批准。对于截至该日期的现有交易，只要相关交易是通过公共契据或公共登记处进行的，则应准予进入。这些禁令不适用于当地金融实体发放的外币贷款，包括支付信用卡。

在与相关交易对手的债务项下支付本金至2023年12月31日

如果债权人是债务人的关联方，则进入外汇市场向境外支付金融债务本金需要获得BCRA的事先批准。根据《外汇条例》第3.5.7节，这一要求适用至2023年12月31日。这一要求不适用于当地金融机构自身的交易。

外汇条例第3.5.4节规定，只要要求事先获得批准才能进入外汇市场，在到期时支付外国金融债务的本金非金融类当债权人是债务人的关联方的交易对手继续存在时，如果资金已于2020年10月2日通过外汇市场进入和结算，且债务的平均年限不少于两年，则该要求将不适用。

进入外汇市场支付新发行的债务证券

当债务人通过外汇市场结算相当于外债面值的金额时，居民有权进入外汇市场支付在国外公开登记的外币计价债务证券的本金和服务。

需要通过外汇市场结算的金额可以考虑到在国外公开注册的为再融资而发行的债务证券预先存在通过延长其截至2021年1月7日的平均寿命，(I)支付相当于再融资本金的金额，(Ii)支付截至再融资日期应计利息；及(Iii)假设新证券在两年内没有本金到期日，将因再融资债务和/或再融资本金的延期而在头两年应计的利息和/或再融资本金的应计利息和/或再融资金额的应计利息。

在阿根廷以外币计价和应付的正式登记证券

根据《外汇规则》第2.5节，居民债务发行人应获准进入外汇市场，以支付阿根廷正式注册发行的以外币计价和应付的债务证券到期时的本金和利息，前提是(I)以外币全额认购，以及(Ii)发行收益事先通过外汇市场结算。

192

目录表

然而，只要满足某些条件(即，在为结算收益设定的期限内将收益存入以当地外币计价的银行账户，收益同时用于将获准进入外汇市场的业务，以及该机制是免税的)，则发行所得资金的结算不应成为未来进入外汇市场的条件。

通过以下方式进入外汇市场非居民

根据第3.13节外汇法规，进入外汇市场必须事先获得BCRA的批准，非居民购买外币，但下列业务除外：(A)履行官方出口信贷机构职能的国际组织和机构；(B)外交代表和在该国认可的领事和外交人员，以便在行使其职能时进行转账；(C)阿根廷共和国参加的条约或国际协定所设法院、当局或办事处、特别使团、委员会或双边机构的代表，在履行其职能时进行转账；(D)以个人名义进行的外国转账，这些个人是ANSES支付的退休和/或养恤金的受益人；所述机构在日历月内支付的最高金额，以及向受益人在其登记居住国拥有的银行账户进行的转账；(E)购买外币(现金)非居民在阿根廷中央银行实施的网上系统中，金融实体可以在阿根廷中央银行实施的网上系统中核实客户已结清的金额等于或高于将在开业前90天内购买的金额；(F)作为国家政府根据第24,043、24,411和25,914号补充法律发放的养恤金的受益人的个人向海外银行账户转账；(G)汇回阿根廷的直接投资。非居民对于不是当地金融实体的控股公司的公司，其出资于2020年10月2日已通过外汇市场进入并结算，且汇回故事发生在其进入至少两年后。

个人出于储蓄或投资目的进入外汇市场

根据《外汇条例》第3.8节，阿根廷居民可以通过所有授权的外汇实体，以每人每月最多200美元(借记当地银行账户)或100美元(现金)的价格进入外汇市场，以形成外国资产、家庭援助或衍生品业务(某些例外情况明确规定)。如果访问需要将资金转移到国外，则目的帐户必须是同一人拥有的帐户。

在所有情况下，一般要求在第关于进入外汇市场的具体规定--一般要求“申请吧。

截至2020年9月1日，个人在外汇市场以借记卡在境外购买的比索和以外币购买的金额，用于支付居民之间根据外汇法规第3.6节规定的义务，包括以外币支付信用卡的款项，将从下一个日历月的200美元每月配额中扣除。如果此类购买金额超过下个月的可用配额，或该配额已被2020年9月1日以来进行的其他购买所吸收，则将从随后几个月的配额中扣除，直至完成该等购买金额。

相关机构应检查BCRA实施的在线系统，以核实此人是否未达到适用日历月设定的限制，或未超过上一个日历月的限制，从而有权进行外汇交易，并应要求客户提供一份宣誓书，说明此人不是经修订的第332/2020号法令第(9)节所设想的任何“零利率贷款”的受益人，“向公司提供补贴贷款”和/或“为从事文化活动的独立工人提供零利率贷款”。

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目录表

其他居民进入外汇市场--不包括实体--以形成外国资产和进行衍生品交易

《外汇条例》第3.10节规定，外国资产的构成以及地方政府、共同基金和在阿根廷建立的其他普遍性机构进入外汇市场进行衍生品交易，需要事先获得BCRA的授权。

通过本金和利息支付的证券信托进入外汇市场。

根据《外汇条例》第3.7节，为居民债务人支付本金和利息提供担保而设立的阿根廷证券信托基金可进入外汇市场，以便在预定到期日支付该等款项，但根据目前适用的规定，债务人可进入外汇市场直接支付该等款项。此外，在某些条件下，受托人可以进入外汇市场，以保证某些资本支付和海外金融债务的利息，并预期进入该市场。

衍生品交易

外汇法规第3.12节要求，自2019年9月11日起，在受监管市场、远期、期权和任何其他类型的衍生品交易中，在该国达成的期货交易必须以当地货币(即比索)进行结算。

同样，应获准进入外汇市场支付保费、建立担保和支付与居民和外国债权人订立的利率对冲协议有关的款项，该协议已根据外国资产和负债报告制度报告和确认(视情况而定)，但条件是该等抵押品不涵盖高于债务人按该交易所对冲风险的利率产生的对外负债的风险。使用这一机制进入本地市场的客户应指定一家授权在外汇市场交易的机构，该机构应跟进交易，并应在支付或释放抵押品资金发生后五个工作日内提交誓章承诺，将因该交易或因释放抵押品资金而应支付给该客户的资金汇回和结算。

股息和公司利润的支付

根据《外汇条例》第3.4节，允许进入外汇市场支付股息非居民股东，但须符合下列条件：

•

股息支付必须来自关闭和审计的财务报表

•

支付给的总金额非居民股东不得超过股东大会确定的作为股息分配的相应比索金额。

•

如果适用，应遵守《外国资产和负债报告制度》。

•

公司有下列情形之一，且符合每一案例中规定的所有条件：

它记录了截至2020年1月17日结算的直接投资贡献。在这种情况下，(I)通过外汇市场支付股息的转账总额非居民股东不得超过截至2020年1月17日通过外汇市场进入和结算的相关本地公司的出资总额的30%；(Ii)只有在确定上述30%上限时考虑的最后一次出资结算之日起不少于30个历日后，才能获得准入；及(Iii)必须提供出资最终资本化的证据，或(如果没有)向公共登记处提交出资登记程序的证据。在这种情况下，最终资本化的证据应在最初向公共登记处提交申请之日起365个历日内提供。

“天然气计划”项目产生的利润。在这种情况下，(I)自2020年11月16日起通过外汇市场进入和结算的外国直接投资捐款产生的利润，将用于资助根据第2892/20号法令第2节设立的“阿根廷天然气-阿根廷天然气发展计划2020-2024年”框架内的项目；(Ii)进入外汇市场的时间不早于允许本项目2所述框架的出资在外汇市场结算之日起两年；以及(Iii)客户必须提交支持出资最终资本化的文件。

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目录表

其他具体规定

天然气计划IV下的特别融资制度

第3.5.5节规定，如果进入外汇市场注销境外金融债务到期本息的BCRA事先批准要求有效，则在满足以下所有条件的情况下，这一要求不适用：

•

资金的用途是资助第第892/20号法令第2节中确定的“2020-2024年阿根廷天然气和天然气生产计划”中所列项目的资金；

•

自2020年11月16日起，资金已通过外汇市场存入和结算；以及

•

负债的平均年限不少于两年。

第3.13.2节规定，实体可以在没有BCRA事先同意的情况下，批准进入外汇市场，以便将以下机构所作的直接投资汇回国内非居民最高为截至2020年11月16日在外汇市场结算的直接投资出资金额，只要满足以下所有条件：

•

机构有证明对常驻公司的直接投资有效流入的文件；

•

进入不早于自外汇市场结算之日起两年内有资格纳入这一点的交易；

•

如果当地公司减少资本和/或退还不可撤销的捐款，该机构有文件证明相关的法律机制已得到遵守，并已核实自以下日期起产生的以比索计的对外负债拒绝承兑不可撤销出资或资本减少(视何者适用而定)已在根据对外资产负债报告制度到期的最后一次申报文件中披露。

在所有情况下，该机构应拥有文件，使其能够核实要处理的交易的真实性，资金是否用于资助属于该计划范围的项目，以及是否满足外汇法规中规定的其他要求。

第2934/21号法令规定的出口投资促进制度下的特别制度

2021年4月8日，BCRA发布了纳入第7.10节《外汇条例》的第7259号函件，指出，根据第2934/21号法令规定的出口投资促进制度(“促进制度”)，货物出口所得可用于下列交易：a)自到期日起支付进口货物和服务所产生债务的本金和利息；b)自到期日起支付与外国金融债务有关的债务本金和利息；C)支付与关闭和审计的资产负债表对应的利润和股息；d)将直接投资汇回国内非居民不是当地金融实体控制者的公司。

此类用途应在符合下列条件的范围内予以允许：

•

申请金额不超过征收费用的出口许可证对应外币金额的20%。

•

金额不超过通过外汇市场结算的外币总额的25%，用于为产生适用出口的项目提供资金。这一总额将根据截至2021年4月7日通过外汇市场结算的外币计算，包括(I)外国金融债务和(Ii)外国直接投资。通过外汇市场进行的结算只有在进行此类结算一年后才能计算。

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目录表

•

选择这一机制的出口商必须指定一家当地金融机构来监督列入促进制度的项目。

此外，第7.10.3节规定，不能同时适用于许可用途的合格出口产品可以保持存放状态，直到其应用于当地金融实体的外国代理账户和/或本地金融实体的外币本地账户。如果在相应出口许可证的出口产品清算期限届满时仍未提出申请，出口商可请求管制实体将期限延长至其认为将提出申请之日。

关于第7.10.4节，它规定，根据第第(836/21)号法令和第第(234/21)号法令纳入的第(836/21)号法令纳入的第八条之二第1(1)点所规定的情况，可为未使用福利的每个历年申请连续两个日历年，最高不得超过使用延长福利的年份发运的许可证价值的40%，但每年申请的金额不得超过为开发产生所申请出口的项目提供资金而输入的外币总额的40%。这一选择将在启动该项目的第一次外币流入后的第二个日历年之后可用。该期间可作为以下期间的一部分计算未利用这导致了对延长福利的使用。除第7.10.3点第一段所确定的以外。这些资金也可以保留在外国金融实体的银行账户中，这些实体不是在金融行动特别工作组(Financial Action Task Force)建议(金融集团)不适用或未充分适用。

最后，第7.10.5节规定，第第(836/21)号法令和第第(234/21)号法令纳入的第(836/21)号法令纳入的第(8)目之二节第2点所预见的情况，可在连续两个日历年内适用于未使用福利的每个日历年，最高不得超过使用延长福利的年份发运的许可证价值的60%，但每年申请的金额不得超过为开发产生所申请出口的项目提供资金而输入的外币总额的60%。这一选择将在启动该项目的第一次外币流入后的第二个日历年之后可用。上述期间可作为下列期间的一部分计算未利用这导致了对延长福利的使用。除第7.10.3.点第一段的规定外，资金也可存入未在金融行动工作队建议未予适用或未充分适用的国家或地区注册的外国金融机构的银行账户。

掉期、套利和证券交易

金融机构可以在下列情况下与客户进行货币互换和套利业务：

•

个人将资金从当地账户(已经是外币)转移到自己在阿根廷境外的银行账户。

•

应外国共同保管人的要求，由当地证券共同保管人向国外转移外币，用于支付阿根廷国债本金和利息所获得的外币收入，而这种交易是付款程序的一部分；

•

个人在任何一个日历月内从其以外币计价的当地账户向离岸托收账户进行的外币转账，金额不超过500美元，前提是个人提交一份宣誓书，说明进行这项转账是为了帮助维持被迫留在国外的阿根廷居民，以遵守为应对新冠肺炎大流行；

•

不是源于境外转账的套利交易可以不受任何限制地进行，只要资金从客户在当地金融机构持有的外币账户中借记。只要资金不是从客户持有的外币账户中借记，个人可以在没有BCRA事先批准的情况下进行这些交易，最高可达3.8项下允许使用的现金金额。和3.13《外汇条例》；

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目录表

•

掉期和套利交易非居民个人可以不受限制地制作，条件是将字体记入贷方。Caja de Ahorro Para Turistas Caja de Ahorro Para Turistas“根据”您的位置：我也知道>地区/地区>“规例；

•

所有其他掉期和套利交易可由客户在没有BCRA事先批准的情况下进行，前提是根据其他外汇法规，这些交易不需要获得批准。这也适用于以外币支付在阿根廷支付的外币证券本金和利息的收益方面的当地证券共同保管人。

如果转账的币种与账户的币种相同，金融机构应贷记或借记与从国外收到或汇出的金额相同的金额。金融机构对此类交易收取佣金或手续费时，应当在专门指定的项目下计入。

此外，任何在中央银行补充的“A”6937、“A”6993、“A”7006、“A”7082范围内拥有阿根廷比索未偿还贷款的人(即以补贴利率提供的信贷贷款)将被禁止出售以外币结算的证券或将此类证券转移给外国存款人，直到这些贷款全部偿还为止。

出口收益为新的债务提供担保

外汇条例第7.9.5节允许出口当地或外国金融机构持有的商品和服务的收益，以保证从2021年1月7日起偿还已履行汇回和清算义务的新债务。根据与债权人约定的支付时间表，这些账户中的资金任何时候都不得超过当月和随后六个日历月应付本金和利息的125%。超过这一数额的资金必须汇回国内，并根据适用的兑换规则通过外汇市场结算。

如果签订的财务协议要求存放资金的期限超过为强制结算而确定的期限，出口商可以要求将后一期限延长至前者之后的五个工作日。

证券相关业务

根据阿根廷证券委员会(CNV，西班牙语首字母缩写)第2895/2021号决议，可以在外国司法管辖区以外币结算的证券进行销售，前提是从这些证券被存入相关托管机构之日起，至少两个工作日的持有期。在当地进行的以外币结算的证券的销售，最短持有期为自该证券被存入相关托管人之日起一个工作日。这些最短持有期不适用于以外币结算的证券的购买。

此外，向用阿根廷比索购买的外国存款人转让证券，应遵守至少两个工作日的最低持有期，自存入此类证券之日起计，除非此类计入是由国家财政部发行的证券的主要配售产生的，或涉及在CNV监管的市场上交易的股票和/或阿根廷存单(CEDEAR)。经纪商和交易代理人必须核实是否符合上述证券的最低持有期。

至于进入的转账，《外汇条例》禁止在阿根廷境外执行的证券交易在阿根廷境内以比索结算。

关于传入的转移，CNV大会第Q895/2021号决议规定，由外国托管人转移并存入Depositario Central de Valore Negociables(ADCVN)的证券不得分配给以外币和在外国司法管辖区进行的交易结算，直到此类交易贷记入子账户在当地的托管人那里。如果此类证券在当地司法管辖区以外币分配用于交易结算，则最短持有期为贷记入帐后的一个工作日。子账户在当地的托管人那里。

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目录表

CNV大会第2911/2021号决议规定，在价格-时间订单匹配部分，在每个日历周结束时，阿根廷共和国根据当地法律发行的以外币计价和以外币支付的证券的销售数量不得超过以外币结算购买的证券的名义金额50,000。

为了进行上述规定不包括的以外币结算的证券的交易，或在价格-时间优先顺序匹配部分向外国存管实体转让证券，不得在同一部分以外币结算的方式出售阿根廷共和国根据当地法律发行的、以外币计价和应付的证券，并承诺在结算后30天内不这样做。

此外，(I)根据1.1.1点进行再融资的任何受益人。第260/2020号冠状病毒法令规定的卫生紧急情况下的金融服务(新冠肺炎)，“直至完全取消；(2)第1.1.2项规定的“零利率信贷”、“2021年零利率信贷”、“零利率文化信贷”或“公司补贴信贷”的受益人。和1.1.3。关于“在第260/2020号冠状病毒法令规定的卫生紧急情况框架内的金融服务”的规则(新冠肺炎)，“(3)在“A”6937号文第2节、“A”7006号文第2节和第3节中补充的比索融资受益人；直至完全取消；(4)第319/2020号法令第2节和补充规章规范的受益人，在与分期付款价值更新有关的受益期内；和(V)禁止2020年10月1日第2020/12号阿根廷国民议会总裁和总裁联合决议所涵盖的人士出售阿根廷居民发行的以外币结算的证券，或将该等证券转让给外国托管人，或将居民发行的证券互换为外国资产，或在阿根廷境内以比索结算非居民发行的证券。

为构成担保而进入外汇市场

根据《外汇条例》第7.9.6节的规定，持有《外汇条例》第9..1节规定的外国金融债务的居民或为该等债务的本金和利息支付提供担保的本地信托基金，可根据《外汇条例》第7.9.6节的规定，向外汇市场申请构成与2021年1月7日新增债务相关的担保。此类担保应在当地金融机构持有，或在发生外债的情况下，在外国金融机构持有，保证额与协议中规定的数额相等，条件如下：

•

同时，以外币计价的资金正通过外汇市场和/或记入当地金融机构代理账户的资金汇回和结算，以及

•

按照与债权人约定的偿付期限，担保金额在任何时候不得超过当月及其后六个日历月应支付本金和利息的125%。

未用于支付本金和利息的资金，或本文详细说明的保值担保，必须在到期日起五个工作日内通过外汇市场结算。

阿根廷中央银行的报告系统

关于外汇交易的预告信息

2017年12月28日，BCRA以2017年12月31日起适用的统一制度(《对外资产负债报告制度》)《A》6401号文件(和《A》6795号补充文件)取代了《A》3602号文件和《A》4237号文件规定的报告制度。根据这一制度，阿根廷居民(包括法人和个人)在特定日历季度内有未偿还或已注销的外债(包括金融债务和其他债务)，必须每季度向BCRA报告其外国持有的股票和其他股权，没有商量余地以及可转让债务证券、金融衍生品和房地产。日历年末境外资产负债余额等于或超过5,000万美元的，还必须提交年度报表。在所有情况下，这种报告都有资格作为外汇用途的“宣誓声明”。

198

目录表

进入外汇市场偿还外部金融债务和其他交易的条件是债务人遵守外国资产和负债报告制度。请参阅“-向内汇款的具体拨备--外国金融债务“上图。

此外，获授权从事外汇交易的机构应在每个营业日结束时及事前两个营业日，向BCRA提供每日等值或超过50,000美元的外汇市场流出交易资料。客户应充分提前通知金融实体，以便他们能够遵守本报告制度下的要求，因此，在同时满足交易所法规中规定的任何进一步要求的情况下，他们可以处理交易所交易。

外汇犯罪制度

在阿根廷，外汇法规被描述为“公共政策”规则。不遵守这些规定可能会导致根据第19,359号外汇刑法进行处罚。

尽管本届政府采取了上述措施，但中央银行和联邦政府未来可能会实施额外的外汇管制，这可能会进一步影响我们向国外转移资金的能力，并可能阻止或推迟我们的阿根廷子公司被要求在阿根廷境外支付的款项。

课税

墨西哥税收方面的考虑

一般信息

以下关于购买、拥有和处置我们的A系列股票或美国存托凭证所产生的墨西哥联邦所得税后果的摘要，是以本年度报告发布之日起生效的墨西哥联邦税法为依据的，这些税法可能会发生变化。墨西哥还与其他国家签订了几项税收条约，并正在进行谈判，这些条约可能会对我们A系列股票或美国存托凭证的购买、所有权和处置的税收处理产生影响。

本摘要不是对可能与特定投资者购买、持有或处置A系列股票或美国存托凭证的决定相关的所有税务考虑因素的全面讨论。特别是，本摘要仅针对非墨西哥人收购我们A系列股票或美国存托股份的持有人，而不是为了税务目的而被视为墨西哥居民的持有人，可能受特别税收规则约束的持有人，例如就墨西哥或其他司法管辖区的所得税而言被视为不予理会的免税实体、实体或安排，根据墨西哥证券市场法拥有或被视为拥有(按投票权或价值计算)10%或以上我们股票的个人或团体，或本公司的控制权，或在我们的股票最初在墨西哥证券交易所登记之前拥有我们股票的个人或团体。此外，本摘要不涉及墨西哥对非通过墨西哥授权或国际公认的证券市场进行的交易，或通过登记或受保护的交易的适用税收待遇。

就本摘要而言，“国际持有人”是指我们的A系列股票或美国存托凭证的持有者，其(I)根据现行国内税法不被视为墨西哥居民，(Ii)不是墨西哥居民。非墨西哥人出于纳税目的，在墨西哥拥有永久机构的居民。

您应就收购、拥有和处置A股或美国存托凭证的后果咨询您自己的税务顾问，包括以下讨论的考虑因素与您的特定情况的相关性，以及根据外国、州、当地或其他税法产生的任何后果。

199

目录表

这个描述假定您是美国存托股份用户。如果您间接持有美国存托凭证，您必须依靠您的经纪人或其他金融机构的程序来维护本节所述美国存托股份持有者的权利。你应该咨询你的经纪人或金融机构，以了解这些程序。

美国存托凭证

根据现行《行政税务条例》的规定，美国存托凭证将被视为仅代表我们A系列股票的证券，登记在CNBV维持的RNV；因此，应被视为在广大投资公众中配售(Cocadas entre el gran público Inversionista”).

股息的课税

从我们当前或累积的收益和利润中支付的与我们A系列股票或美国存托凭证有关的任何现金或财产分配总额将被征收10%的预扣所得税，这将由因迪瓦尔的墨西哥托管人代扣代缴。预扣税将根据作为股息分配的比索计价金额计算。

Indeval的墨西哥托管人有义务为股息分配预扣的税款开具税收收据，如果是美国存托凭证或经纪商，如果国际持有人持有我们的A系列股票，则应以美国存托凭证或经纪商的名义开具收据。

根据墨西哥与其他国家签订的某些税收条约，如果保管人或经纪人遵守正式要求并向墨西哥托管人披露股息收入的实际受益人，10%的预扣税率可以降低。5%的预扣税率可能适用于出于税务目的而居住在美国并有权享受《美墨税收条约》优惠的美国公司的国际持有人，前提是这些国际持有人是美国公司，拥有公司10%或更多的有表决权股份。

处置A股或美国存托凭证的课税

通过墨西哥授权证券交易所市场出售或处置A系列股票(例如，墨西哥瓦洛雷斯球或[医]瓦洛莱斯研究所)将免征墨西哥所得税，只要国际持有人向其墨西哥金融中介机构提供一份宣誓书，在宣誓后声明其为税收目的居住在与墨西哥有有效所得税条约并提供其税务识别号码的国家；否则，墨西哥金融中介机构应对交易所得资本收益扣缴10%的税。

考虑到我们的A系列ADS股票是在RNV登记的，如果(I)交易是通过纽约证券交易所或墨西哥联邦税法定义的其他公认市场进行的，并且(Ii)国际持有人是墨西哥与其签订了避免双重征税条约的国家的税务居民，则出售或处置ADS将不需要缴纳墨西哥所得税。

国际持有者存取A系列股票以换取美国存托凭证，以及将美国存托凭证交还给存托管理人以将美国存托凭证换成无证美国存托凭证不应导致墨西哥所得税的收益或损失。

如果A系列股票的出售或处置不是通过墨西哥授权的证券交易所市场进行的(例如，墨西哥瓦洛雷斯球或[医]瓦洛莱斯研究所)这种处置应对从交易中获得的总收益征收25%的墨西哥所得税，这些收入应由国际持有者直接向墨西哥税务机关支付15-商务交易进行后的几天内。或者，如果遵守正式要求，国际持有者可以选择用资本收益35%的所得税来计算其纳税义务。如果遵守正式要求，身为与墨西哥有生效税收条约的国家居民的国际持有人可能有权享受优惠，这些优惠将减少或取消墨西哥对出售或处置A系列股票征收的税收。

200

目录表

增值税

股息分配、购买和出售或处置A股或美国存托凭证免征增值税。

劳改对税收的影响

墨西哥税收条款禁止对分包或外包概念下的服务公司或未经劳动和社会福利部授权的承包商提供的专门服务的付款进行减税。专门服务不能(A)包括与缔约方雇员从事的活动相同或类似的活动，或(B)不能涵盖缔约方的主要经济活动。

人员转包的付款或对价将不被视为严格必要的费用，因此，这些费用不能在所得税中扣除，也不能在增值税中抵扣。此外，税收规定不允许对最初受雇于受益人并通过任何合法手段从服务提供者转移到受益人的提供者人员所支付的专门服务产生任何税收影响。

请注意，根据劳动改革，墨西哥实体要扣除转包专业服务的付款，并抵免与此类付款相关的增值税，墨西哥实体需要从专业服务提供商那里获得某些文件。根据劳工改革的条款，税务机关可以对未能提供文件的专业服务提供者处以约9,100美元至18,300美元不等的罚款，以履行提供不符合要求的信息的每项义务。此外，劳动改革规定，分包人员的墨西哥实体将与承包方共同承担因雇员与所提供的服务或工程相关而引发的与就业有关的税款。

必须指出的是，使用欺骗性做法隐瞒分包人员的供应将构成税务欺诈。

墨西哥的其他税收

目前，对于购买、拥有或处置我们的A系列股票或美国存托凭证，无需缴纳墨西哥遗产税、赠与、印花税、登记税或类似的税款。我们A系列股票或美国存托凭证的继承权非墨西哥人居民将按继承的A股或美国存托凭证的公平市场价值缴纳25%的所得税。

美国联邦所得税的考虑因素

以下是可能与美国持有者(定义如下)购买、拥有和处置我们的A系列股票或美国存托凭证相关的重大美国联邦所得税考虑事项的摘要。

本摘要依据的是1986年修订的《国内税法》(下称《税法》)的规定，以及自修订之日起生效的条例、裁决和司法解释，以及1992年9月18日《美利坚合众国政府和墨西哥合众国政府关于对所得避免双重征税和防止逃税的公约》(经任何后续议定书修订)(《美墨税收条约》)。这些权限可以随时更改，也许可以追溯，从而导致美国联邦所得税后果不同于以下概述的后果。

本摘要不是对可能与特定投资者购买、持有或处置A系列股票或美国存托凭证的决定相关的所有税务考虑因素的全面讨论。特别是，本摘要仅针对持有A系列股票或美国存托凭证作为资本资产的美国持有者，而不涉及可能受特殊税收规则约束的美国持有者的税务后果，例如银行、证券或货币的经纪商或交易商、选择按市值计价的证券交易商、金融机构、人寿保险公司、免税实体、被视为美国联邦所得税合伙企业的实体或安排(或其中的合作伙伴)、通过投票或价值拥有或被视为拥有我们股票10%或以上的持有者。作为套期保值或转换交易或跨境交易的一部分而持有A股或美国存托凭证的人，或其功能货币不是美元的人。此外，本摘要不涉及州、地方税或外国税，美国联邦遗产税和赠与税，或适用于某些净投资收入的联邦医疗保险缴款税非法人美国股东，或收购、持有或处置A股或美国存托凭证的替代最低税负后果。

201

目录表

在本摘要中，“美国持有人”是指A系列股票或美国存托凭证的实益拥有人，即(1)是美国公民或居民，(B)是美国国内公司，或(C)以其他方式就该等A系列股票或美国存托凭证缴纳美国联邦所得税，以及(2)完全有资格根据《美墨税务条约》享受福利。

美国存托凭证

一般来说，如果您是美国存托凭证的持有者，出于美国联邦所得税的目的，您将被视为这些存托凭证所代表的基础系列A股的实益拥有人。

股息的课税

根据以下“被动型外国投资公司地位”的讨论，从我们当前或累积的收益和利润(根据美国联邦所得税的目的而确定)中支付的与我们的A系列股票或美国存托凭证有关的任何现金或财产分配的总额(包括任何与墨西哥预扣税有关的金额)通常将在您收到股息的当天(对于A系列股票)作为普通股息收入计入您的应纳税所得额，或者对于美国存托凭证，在存托机构收到股息的当天，并且将没有资格享受根据该准则允许公司获得的股息扣除。

我们不希望根据美国联邦所得税原则对我们的收入和利润进行计算。因此，美国持有者应该预计，分配通常将被视为美国联邦所得税目的的股息。

如果您是美国持股人，以美元以外的货币支付的股息通常将以美元金额计入您的收入中，美元金额是根据您收到股息当天的有效汇率计算的，对于A股系列股票，或者对于ADS代表的A股系列股票，参考存托机构收到股息的日期计算。在随后出售、转换或以其他方式处置此类资产时的任何收益或损失非美国这类美国持有者持有的货币一般将被视为普通收入或损失，一般将是来自美国境内来源的收入或损失。美国持有者应咨询其自己的税务顾问，以处理与作为A股系列股息收到的任何货币有关的任何外币收益或亏损。

除短期头寸的某些例外情况外，个人就A股或美国存托凭证收到的以美元计的股息，如果是“合格股息”，将按优惠税率征税。在下列情况下，就A股或美国存托凭证支付的股息将被视为合格股息：

•

A系列股票或美国存托凭证很容易在美国成熟的证券市场上交易，或者我们有资格享受与美国的全面税收条约的好处，美国财政部认为该条约就本条款而言是令人满意的，其中包括信息交换计划；以及

•

在支付股息的前一年，我们不是，也不是在支付股息的年度，我们不是被动外国投资公司(“PFIC”)。

美国存托凭证在纽约证券交易所上市，只要上市，就有资格在美国成熟的证券市场上随时交易。此外，美国财政部认定《美墨税收条约》符合降低税率的要求，我们认为我们有资格享受《美墨税收条约》的好处。根据我们的财务报表以及我们目前对资产价值和性质以及收入来源和性质的预期，我们不认为我们在2022年或2021年纳税年度是PFIC，我们预计在本纳税年度或可预见的未来也不会成为PFIC。持股人应根据自己的具体情况，就降低股息税税率的可行性咨询自己的税务顾问。

202

目录表

在符合普遍适用的限制和条件的情况下，以适用于美国持有者的适当税率支付股息的墨西哥预扣税可能有资格抵扣该美国持有者的美国联邦所得税义务。这些普遍适用的限制和条件包括美国国税局最近采用的新要求，任何墨西哥税收都需要满足这些要求，才有资格成为美国持有者的可抵扣税收。如果美国持有者有资格并适当地选择了《美墨税收条约》的好处，墨西哥的股息税将被视为符合新要求，因此将被视为可抵免的税收。就所有其他美国持有者而言，这些要求是否适用于墨西哥的股息税是不确定的，我们也没有确定这些要求是否得到了满足。如果墨西哥股息税对美国持有者来说不是一种可抵免的税，或者美国持有者没有选择为同一纳税年度支付或应计的任何外国所得税申请外国税收抵免，美国持有者在计算此类美国持有者的应纳税所得额时，可能能够扣除墨西哥税，用于美国联邦所得税目的。与我们的A系列股票或美国存托凭证相关的股息分配将构成来自美国以外来源的收入，对于选择申请外国税收抵免的美国持有者来说，通常将构成用于外国税收抵免目的的“被动类别收入”。

外国税收抵免和外国税收扣除的可获得性和计算取决于美国持有者的特定情况，并涉及对这些情况适用复杂的规则。美国持有者应就如何将这些规则应用于他们的特定情况咨询他们自己的税务顾问。

接受额外A系列股票或美国存托凭证分配的美国持有人，或作为按比例分配给我们所有股东的认购A系列股票或美国存托凭证的权利的美国持有人，一般不需要就这些分派缴纳美国联邦所得税，除非我们的股份或美国存托凭证的任何持有人有权获得现金或财产，在这种情况下，美国持有人通常将被视为收到了等于分配的公平市场价值的现金。

处置A股或美国存托凭证的课税

根据以下“被动外国投资公司地位”的讨论，在出售、交换或以其他方式处置A系列股票或美国存托凭证时，美国持有者将为美国联邦所得税目的实现资本收益或亏损，其金额等于出售时变现的金额的美元价值与美国持有者在A系列股票或美国存托凭证中以美元确定的纳税基础之间的差额。如果持有美国存托股份或A股超过一年，此类损益一般为长期资本损益。作为个人的美国持有者实现的长期资本收益通常要按优惠税率征税。资本损失的扣除是有限制的。

美国持有者在出售或以其他方式处置A股或美国存托凭证时确认的资本收益或亏损通常将作为美国外国税收抵免的美国来源收益或亏损。根据美国国税局最近通过的新的外国税收抵免要求，对出售或以其他方式处置A股或美国存托凭证征收的任何墨西哥或阿根廷税收，通常不会被视为美国外国税收抵免目的的可抵扣税收。如果墨西哥或阿根廷的税收不是一种可抵免的税收，即使美国持有者在同一年选择为其他税收申请外国税收抵免，该税收也会减少出售或以其他方式处置股票所实现的金额。美国持有者应就外国税收抵免规则适用于A系列股票或美国存托凭证的出售或其他处置，以及对此类出售或处置征收的任何墨西哥或阿根廷税，咨询他们自己的税务顾问。

如果美国持有者出售或以其他方式处置我们的A系列股票或美国存托凭证，以换取美元以外的货币，变现金额通常为出售或其他处置之日按现货汇率收到的货币的美元美元价值(如果股票当时在成熟的证券市场交易，则为收付实现制和选择权责发生制美国持有人的结算日)。权责发生制美国持有者如果不选择确定在结算日使用现货汇率实现的金额，将确认外币损益，相当于基于出售或其他处置日期生效的现汇汇率收到的金额的美元价值与结算日之间的差额。美国持有者通常以收到的货币计税，其税基等于结算日按即期汇率收到的货币的美元价值。在结算日或随后出售、转换或以其他方式处置非美国以不同的美元金额收到的货币通常将是来自美国的普通收入或损失，将没有资格享受适用于长期资本利得的降低税率。如果权责发生制美国持有人做出了本段第一句所述的选择，则必须每年一致适用，未经美国国税局同意不得撤销。美国持有者应就如何处理出售或以其他方式处置A系列股票或美国存托凭证所获得的任何外币收益或损失咨询其自己的税务顾问。

203

目录表

美国持有者存取A系列股票以换取美国存托凭证，不会导致美国联邦所得税的收益或亏损。

被动外商投资公司现状

美国的特殊税收规则适用于被认为是PFIC的公司。在特定课税年度，在考虑到我们在子公司收入和资产中所占的比例后，如果符合以下条件，我们将被归类为PFIC：

•

在该课税年度的入息总额中，有75%或以上为被动入息；或

•

我们的资产中产生或持有用于产生被动收入的价值的平均百分比至少为50%。

为此目的，被动收入一般包括股息、利息、某些商品交易的收益、租金、特许权使用费以及产生被动收入的资产处置收益超过损失的部分。

根据我们的财务报表以及我们目前对资产价值和性质以及收入来源和性质的预期，我们不认为我们在2022年或2021年纳税年度是PFIC，我们预计在本纳税年度或可预见的未来也不会成为PFIC。然而，必须每年根据当时的事实和情况来确定我们是否为PFIC。因此，我们不能肯定我们在本年度或未来几年不会成为PFIC。如果我们被归类为PFIC，您通常将被按普通所得税税率对“超额分配”(通常是您在一个纳税年度收到的任何超过您在前三个纳税年度收到的年均分配的125%或您的持有期(如果较短))以及您在出售A系列股票或美国存托凭证时确认的收益缴纳特别税。根据这些规则，(A)超出的分派或收益将在您的持有期内按比例分配，(B)分配给本课税年度和我们是PFIC的第一个课税年度之前的任何课税年度的金额将作为普通收入征税，以及(C)分配给其他每个课税年度的金额将按适用于该年度的适用类别的纳税人的最高税率征税，并且将就被视为递延的福利征收利息费用，以产生可归因于该其他纳税年度的税收。被归类为PIC还可能产生其他不利的税收后果，包括对个人而言，拒绝升级式以你去世时的A股或美国存托凭证为基础。

如果您是拥有PFIC股权的美国持有者，您通常必须每年提交IRS表8621，并可能被要求提交其他IRS表。如果没有按要求提交其中一份或多份表格，可能会影响您需要提交该表格的每个纳税年度的诉讼时效。因此，您没有提交表格的纳税年度可能会无限期地接受美国国税局的评估，直到表格提交为止。

您应该咨询您自己的税务顾问，了解上文讨论的美国联邦所得税考虑因素以及如果我们被视为PFIC对您的影响。

对外金融资产报告。

在纳税年度的最后一天拥有总价值超过50,000美元，或在纳税年度的任何时候超过75,000美元的“特定外国金融资产”的美国个人持有人，通常需要与他们的纳税申报单一起提交关于这些资产的信息声明，目前的纳税申报单是8938表。“指定的外国金融资产”包括在非美国金融机构，以及由一家非美国不在金融机构账户中持有的发行人。较高的报告门槛适用于某些居住在国外的个人和某些已婚个人。条例将这一报告要求扩大到某些实体，这些实体被视为已形成或被利用，根据客观标准在“特定外国金融资产”中持有直接或间接权益。没有报告所需信息的美国持有者可能会受到巨额处罚。此外，纳税评估的诉讼时效将全部或部分暂停执行。鼓励潜在投资者与他们自己的税务顾问就这些规则的可能应用进行磋商，包括将这些规则应用于他们的特定情况。

204

目录表

备份扣缴和信息报告

向美国持有人出售或以其他方式处置A系列股票或美国存托凭证所支付的股息和收益一般可能受到守则的信息报告要求的约束，并可能受到备用扣缴的约束，除非美国持有人提供准确的纳税人识别号码，并进行任何其他所需的证明或以其他方式确定豁免。备用预扣不是附加税。只要及时向美国国税局提供所需信息，向美国持有者支付的任何备用预扣金额将被允许作为美国持有者在美国联邦所得税义务中的退款或抵免。

非美国持有者可能被要求遵守认证和身份识别程序，以确定其免于信息报告和备用扣留。

阿根廷税收方面的考虑

2017年12月27日，阿根廷国会批准了一项全面税制改革。税制改革是通过2018年1月1日生效的第27430号法律颁布的。

除其他事项外，税制改革对通过以下方式出售或转让的资产征收资本利得税非阿根廷人外国实体的股份或其他股份的居民在满足以下两个条件时：(I)在出售之时或出售前12个月内的任何时候，外国实体市值的30%或以上来自阿根廷境内的资产，以及(Ii)转让的股份相当于外国实体股权的10%或以上(请注意，阿根廷法规规定，在某些情况下，相关人士出售的股份必须为此目的汇总)。适用税率一般为与阿根廷资产对应的比例价值的15%(根据实际净收益或相当于销售价格90%的推定净收益计算)。间接转让税仅适用于在税制改革生效日期后获得的外国实体的参股。

由于我们在阿根廷的资产目前在合并基础上占我们总资产价值的30%以上，因此在满足上述条件的范围内，出售或转让我们在2018年1月1日后收购的普通股的持有人可能需要缴纳阿根廷资本利得税。

鼓励阿根廷持有者就持有美国存托凭证和A系列股票以及与之相关的任何交易而产生的阿根廷税收后果咨询税务顾问。

展出的文件

本年度报告所包含的表格材料20-F,和其中的证物，可在华盛顿特区20549，N.E.F Street 100F Street的证券交易委员会公共资料室查阅和复制。你可以致电美国证券交易委员会索取公共资料室的运作资料，网址为电话：1-800-美国证券交易委员会-0330。我们在美国证券交易委员会上提交的任何文件都可以通过美国证券交易委员会的网站www.sec.gov向公众开放。

第11项。

关于市场风险的定量和定性披露

我们的活动面临着市场风险，包括汇率风险、利率风险和价格风险。金融风险是指我们在每个财政年度内或在每个财政年度结束时所暴露的金融工具所产生的风险。风险管理制度和政策定期进行审查，以反映市场状况和我们活动的变化，重点不是业务部门运营的个别风险，而是更广泛的视角，重点是监测影响整个投资组合的风险。财务风险管理由财务部门控制，财务部门负责识别、评估和覆盖财务风险。我们的风险管理战略寻求在盈利目标和风险敞口水平之间取得平衡。

205

目录表

有关本公司市场风险的进一步资料，请参阅经审计财务报表附注18.6.1.1。

第12项。

除股权证券外的其他证券说明

美国存托股份

纽约梅隆银行是美国存托股份计划的保管人。每一张美国存托股份代表一股A系列股票(或获得一股A系列股票的权利)，存放于墨西哥储蓄银行S3 CACEIS México，S.A.，Institución de Banca Múltiple，作为托管机构。管理美国存托凭证的托管办公室及其主要执行办公室位于纽约格林威治街240号，New York 10286。

美国存托股份持有人可能无法在我们的股东大会上就美国存托凭证相关股份行使投票权，并且优先购买权可能无法用于非墨西哥人美国存托凭证持有人。墨西哥法律管辖股东权利。美国存托凭证将是美国存托凭证A股的持有者。美国存托凭证的注册持有人拥有美国存托股份持有人的权利。吾等、托管银行、美国存托股份持有人及所有其他间接持有或实益拥有美国存托凭证的人士之间的存款协议，列明美国存托股份持有人的权利以及托管银行的权利和义务。纽约州法律管辖存款协议和美国存托凭证。要直接行使任何股东权利，美国存托凭证持有人需要交出他们的美国存托凭证才能成为直接股东。

托管费和开支


存取人或美国存托股份持有者必须支付：		用于：
每100个美国存托凭证(或不足100个美国存托凭证)5美元(或以下)		发行美国存托凭证，包括因股份、权利或其他财产的分配而产生的发行为提取目的取消美国存托凭证，包括如果存款协议终止

每个美国存托股份0.05美元(或更少)		对美国存托股份持有者的任何现金分配

一项费用，相当于如果分发给您的证券是股票，并且这些股票是为发行美国存托凭证而存入的，则应支付的费用		分配给已存放证券(包括权利)持有人的证券，该证券由托管机构分配给美国存托股份持有人

每历年每美国存托股份0.05美元(或更少)		托管服务

注册费或转让费		当您存入或提取股票时，将本公司股票登记册上的股票转移到或从托管人或其代理人的名义转移和登记

保管人的费用		电报和传真传输(如果押金协议中有明确规定) 将外币兑换成美元

托管人或托管人必须为任何美国存托凭证或股票支付的税款和其他政府费用，如股票转让税、印花税或预扣税		必要时

托管人或其代理人因为已交存证券提供服务而产生的任何费用		必要时

托管机构直接向存入股票或为提取目的而交出美国存托凭证的投资者或为其代理的中介机构收取交还和交出美国存托凭证的费用。保管人收取向投资者进行分配的费用，方法是从分配的金额中扣除这些费用，或出售一部分可分配财产以支付费用。保管人可通过从现金分配中扣除，或直接向投资者收费，或向代表投资者的参与者的账簿记账系统账户收费，收取托管服务的年费。托管银行可通过从应付给美国存托股份持有人的任何现金分配(或出售一部分证券或其他可分配财产)中扣除有义务支付这些费用的现金来收取费用。保管人一般可以拒绝提供招收费用在其支付这些服务的费用之前，该公司将不再使用这些服务。

206

目录表

托管银行可不时向我们付款，以偿还我们因建立和维护美国存托股份计划而产生的费用和开支，免除托管银行向我们提供的服务的费用和开支，或分享从美国存托股份持有人那里收取的费用收入。截至2022年12月31日止年度，托管银行向吾等偿还总额为50,000美元与美国存托股份计划有关的信息。

保管人在履行保管人协议项下的职责时，可以使用保管人所有或与保管人有关联的经纪人、交易商、外汇交易商或其他服务提供者，这些服务提供者可以赚取或分享费用、利差或佣金。

保管人可以自己或通过其任何关联机构兑换货币，在这种情况下，保管人作为自己账户的委托人，而不是代表任何其他人担任代理人、顾问、经纪人或受托人，并赚取收入，包括但不限于交易价差，将为自己的账户保留。除其他外，收入的计算依据是存款协议规定的货币兑换汇率与保管人或其附属机构在为自己的账户买卖外币时收到的汇率之间的差额。托管银行不表示在存款协议项下的任何货币转换中使用或获得的汇率将是当时可以获得的最优惠汇率，或者确定该汇率的方法将对美国存托股份持有者最有利，但须遵守存款协议规定的义务。用于确定货币兑换中使用的汇率的方法可根据要求提供。

您将负责为您的美国存托凭证或您的任何美国存托凭证所代表的存款证券支付的任何税款或其他政府费用。我们、托管银行和托管人可以从任何分配中扣留或扣除持有人应支付的税款和政府收费，而托管银行可以出售任何和所有存款财产，以支付持有人应缴纳的税款和政府收费。如果销售收入不能支付应缴税款，您将对任何不足之处负责。

托管人可以拒绝登记您的美国存托凭证的任何转让，或允许您提取您的美国存托凭证所代表的已存入证券，直到这些税款或其他费用被支付为止。它可能使用欠您的款项或出售您的美国存托凭证所代表的存款证券来支付所欠的任何税款，您仍将对任何不足承担责任。如果托管机构出售已存放的证券，它将酌情减少美国存托凭证的数量，以反映出售情况，并将纳税后剩余的任何收益或财产支付给美国存托股份持有人。根据为您获得的任何税收优惠，您需要赔偿我们、托管人和托管人关于税收的任何索赔。

第13项。

违约、拖欠股息和拖欠股息

没有。

第14项。

对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改

没有。

207

目录表

第15项。

控制和程序

披露控制和程序

我们已在本公司行政总裁及财务总监的参与下，评估本公司的披露控制及程序的设计及运作成效，以符合13A-15(E)和15D-15(E)《交易法》，自2022年12月31日起生效。

任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。根据我们的评估，在我们首席执行官和首席财务官的参与下，我们得出的结论是，截至2022年12月31日，我们的披露控制和程序有效，以提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关必要披露的决定。

管理层财务报告内部控制年度报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如规则第13A-15(F)条和15(D)-15(F)根据1934年的《证券交易法》。我们对财务报告的内部控制是在我们的首席执行官和首席财务官的监督下设计的，并由我们的董事会、管理层和其他人员监督的过程，目的是根据国际会计准则理事会发布的国际会计准则，为财务报告的可靠性和为外部报告目的编制我们的财务报表提供合理保证，它包括以下政策和程序：(I)关于保存合理详细、准确和公平地反映交易、我们的资产处置和财务政策的记录；(Ii)提供合理保证，确保按需要记录交易，以便根据《国际财务报告准则》编制财务报表，并且仅根据我们管理层和董事的授权进行收入和支出；及(Iii)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。因此，对财务报告的有效控制不能，也不能绝对保证实现我们的控制目标。此外，对未来期间内部控制有效性的任何评估都有可能由于条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

截至2022年12月31日止年度，本公司管理层根据特雷德韦委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》出版物中确立的标准，以及美国证券交易委员会最终规则《财务报告内部控制管理报告与交易所法定期报告披露认证规则》中制定的规则，对本公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。

根据所进行的评估，管理层得出结论，截至本年度报告所涉期间结束时，我们对财务报告的内部控制是有效的。

注册会计师事务所认证报告

不适用，鉴于公司作为新兴成长型公司的地位。

财务报告内部控制的变化

本年度报告所涵盖期间，我们对财务报告的内部控制并无发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

2022年，公司完成了实施萨班斯-奥克斯利法案(SOX)具体标准的第三个年头，并对内部控制进行了管理评估。

208

目录表

第16项。

已保留

项目16A。

审计委员会财务专家

Vista的董事会已经确定皮埃尔·让·西维尼翁是审计委员会的财务专家。我们认为，西维尼翁先生具有#年项目16A的指示中规定的审计委员会财务专家的属性。表格20-F。根据阿根廷法律和规则10A-3西维尼翁先生是一家独立的董事。见“项目6--董事、高级管理人员和雇员--董事会--皮埃尔-让·西维尼翁”。

项目16B。

道德准则

我们通过了适用于Vista所有管理人员和员工以及与Vista互动的第三方(承包商、供应商、合作伙伴)的道德和行为准则(“道德和行为准则”)，该准则发布在我们的网站www.vistaenergy.com上。在截至2022年12月31日的一年中，我们没有修改或修改我们的道德和行为准则。此外，在截至2022年12月31日的一年中，我们没有对我们的道德和行为准则给予任何豁免。

我们的道德和行为准则定义了我们经营业务的方式，它旨在帮助我们履行我们的义务，在工作场所相互尊重，并在市场上诚信行事。除其他事项外，我们的《道德与行为守则》明确规定，任何人不得以Vista的名义，直接或通过第三方间接向公职人员或其代表提供任何有价值的东西，特别是为了获得或维持业务、影响商业决策或获得不公平利益的目的。

项目16C。

首席会计师费用及服务

审计和非审计费用

下表汇总了在截至2022年12月31日和2021年12月31日的财政年度内，参与PCAOB审计的Mancera，S.C.和其他安永会计师事务所(统称“安永”)向我们收取的费用总额：


	2022		2021

	(单位：千元人民币)
审计费		628		564
审计相关费用		98		17
税费		122		118

所有其他费用		—		—

总费用		848		699

审计费。上表中的审计费用是安永就审计我们的年度财务报表、审查我们的季度财务信息和法定审计而收取的费用总额。

与审计相关的费用。上表中与审计相关的费用是安永为保证和其他与审计业绩相关的服务而开出的费用总和。

税费。上表中的税费是安永会计师事务所就允许的税务合规、税务建议和税务规划收取的费用。

其他服务-其他服务是安永为税务和审计相关费用以外的服务收取的费用，主要与公司要求的允许咨询相关服务相关。

我们审计委员会的政策是预先审批所有审计和非审计安永提供的服务，包括审计服务、审计相关服务、税务服务和上述其他服务，但不包括极小的审计委员会在审计结束前批准的服务。

209

目录表

项目16D。

豁免审计委员会遵守上市标准

不适用。

项目16E。

发行人及关联购买人购买股权证券


期间	总人数：购买了股份		支付的平均成交价每股		总人数：购买股票的时间为公开的第二部分宣布了新的计划或节目		极大值近似值美元中国股票的价值超过了这一点可能还会是在以下条件下购买这些计划或计划(A)
2022年1月		—		—		—		—
2022年2月		—		—		—		—
2022年3月		—		—		—		—
2022年4月		—		—		—		—
2022年5月(由05/10至05/31)		1,135,847	$	8.74		1,135,847	$	13,858,911
2022年6月(由06/1至06/24)		1,698,316	$	8.33		1,698,316	$	27,238
2022年7月		—		—		—	$	27,238
2022年8月		—		—		—	$	27,238
2022年9月		—		—		—	$	27,238
2022年10月		—		—		—	$	27,238
2022年11月		—		—		—	$	27,238
2022年12月(12/14至12/22)		400,000	$	13.78		400,000	$	20,140,886

(a)	2022年4月26日，公司股东批准设立2380万美元的股份回购基金。随后，于2022年12月7日，公司股东根据公司未合并财务报表，批准增加此类回购基金2560万美元。于截至2022年12月31日止年度，本公司共回购3,234,163股A系列股份，总金额为2,930万美元，截至本年报日期，该等股份已记入库房。所有回购均按上述股份回购计划进行。2023年4月24日，公司股东批准将该股份回购基金增加至50亿美元。该计划将在2024财年之后到期。

项目16F。

更改注册人的认证会计师

不适用。

项目16G。

公司治理

公司治理实践

在纽交所上市的公司必须遵守《纽交所上市公司手册》第303A节规定的公司治理标准。作为一家外国私人发行人，我们被允许遵循母国做法，以取代第303a节，但我们必须遵守纽约证券交易所上市公司手册第303A.06、303A.11和303A.12(B)和(C)节。根据第303A.06节，我们必须有一个符合以下独立性要求的审计委员会规则10A-3根据《交易法》。根据第303A.11节，我们必须披露其公司治理做法与纽约证券交易所上市标准下国内公司遵循的公司治理做法有任何重大不同之处。最后，根据第303A.12(B)和(C)条，我们必须在意识到任何不遵守规定遵守本条款的任何适用条款，并必须每年向纽约证券交易所提交书面确认书。

210

目录表

下表简要介绍了我们的墨西哥公司治理规则与纽约证券交易所公司治理规则之间的重大差异。


部分	纽约证券交易所公司治理规则	墨西哥公司治理规则
303A.01	上市公司必须有过半数的独立董事。“受控公司”不需要遵守这一要求。	上市公司必须至少有25%的独立董事。所有上市公司都必须遵守这一要求。

303A.02	除非董事会肯定地确定董事与上市公司没有实质性关系(无论是直接还是作为与该公司有关系的组织的合伙人、股东或高管)，并强调所关注的是独立于管理层，否则任何董事都不具有独立的资格。董事会也是必需的，在一个逐个案例在此基础上，就每个董事的独立性或缺乏独立性发表意见。	指定或批准董事的上市公司的股东大会，或者通知指定或批准的上市公司的股东大会，必须肯定地决定该董事是否具有独立资格。根据墨西哥证券市场法，(I)对于单独或作为一个集团控制上市公司的股东，(Ii)上市公司或其关联公司的高级管理人员、雇员或审查员；(Iii)对上市公司或其关联公司具有重大影响力或指挥权(定义见下文)的个人，不能被任命为独立董事。在独立于管理层的独立性方面存在着考验。

303A.03	这个非管理性上市公司的董事必须在没有管理层的情况下定期召开执行会议。	没有这样的要求。

303A.04	上市公司必须有一个完全由独立董事组成的提名/公司治理委员会，并有一份涵盖某些最低限度具体职责的书面章程。“受控公司”不需要遵守这一要求。	上市公司必须有一个公司治理委员会，该委员会至少有三名成员由董事会任命，成员必须全部独立。上市公司治理委员会由持有50%以上已发行股本的个人或者团体控制的，可以由过半数的独立成员组成。

303A.05	上市公司必须有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并有一份涵盖某些最低限度特定职责的书面章程。“受控公司”不需要遵守这一要求。	没有这样的要求。

303A.06	上市公司必须有一个由至少三名独立董事组成的审计委员会，这些独立董事必须满足以下独立性要求规则10A-3，有一份涵盖某些最低限度特定职责的书面章程。	上市公司必须有一个审计委员会，至少有三名成员由董事会任命，成员必须都是独立的。墨西哥证券市场法规定了该委员会的最低职责，其中包括监督外部审计师、讨论年度财务报表并在适用时建议批准、向董事会通报其遇到的现有内部控制和违规行为、调查违反经营政策的行为、内部控制和内部审计制度以及监督首席执行官的活动。

	作为一家外国私人发行人，我们被要求遵守第303A.06节，除了要求我们的审计委员会至少有三名成员。

303A.08	股东必须有机会对所有股权薪酬计划及其实质性修订进行投票，但有纽约证交所规则规定的有限豁免。	上市公司及其关联公司的员工股票期权计划、养老金计划以及类似的结构，必须经上市公司股东大会批准。此类计划必须为处于类似情况下的所有员工提供一般和同等的待遇。

211

目录表


部分	纽约证券交易所公司治理规则	墨西哥公司治理规则
303A.09	上市公司必须采用并披露涵盖某些最低限度特定主题的公司治理准则。	这个附例上市公司必须遵守墨西哥证券市场法规定的公司治理。

303A.10	上市公司必须采纳并披露董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则，并及时披露董事或高管的任何豁免。	在墨西哥证券交易所上市的公司必须采用该交易所董事会发布的道德守则，并表明其对最佳企业行为守则的了解。

303A.12	(A) 每名上市公司首席执行官必须每年向纽约证券交易所证明他或她不知道公司违反了纽约证券交易所的公司治理上市标准。	没有这样的要求。

	(B) 每名上市公司行政总裁必须在上市公司的任何行政人员知悉任何不遵守规定303a节的任何适用条款。	没有这样的要求。

	(C) 每家上市公司必须每年向纽约证券交易所提交一份签立的书面确认书。此外，每家上市公司必须按照纽约证券交易所指定的临时书面确认书的要求提交临时确认书。	在墨西哥证券交易所上市的公司的董事会秘书必须至少每年一次披露墨西哥证券交易所向上市公司董事发布的道德守则、最佳企业行为守则和规则所产生的义务、责任和建议。
	作为外国私人发行人，我们被要求遵守第303A.12节。

项目16H。

煤矿安全信息披露

不适用。

项目16I.

关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

212

目录表

第17项。

财务报表

不适用。

第18项。

财务报表

我们经审计的财务报表包含在本年度报告中，从第页开始F-1.

第19项。

展品

作为本年度报告证物提交的文件：


1.1		注册人章程(经修订)的英文译本。

2.1		Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前身为Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)、作为托管机构的纽约梅隆银行以及根据该协议不时发行的美国存托股份的拥有者和持有人之间的存托协议格式(通过参考我们在表格上的注册声明合并而成F-62019年7月2日向美国证券交易委员会提交)。

2.2		根据1934年《证券交易法》第12节登记的每一类证券的权利说明(包括作为Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前称Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)于2020年4月30日提交的20-F表格的附件2.2)，并通过引用并入本文)。

4.1		修订后的信贷协议，日期为2021年1月19日，由Vista Oil&Gas阿根廷公司(前身为Vista Oil&Gas阿根廷公司，APCO阿根廷公司和APCO石油公司的继任者)作为借款人，Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前身为Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)，Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.(前身为Vista Oil&Gas Holding I，S.A.de C.V.)和Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(前身为Vista Oil&Gas Holding II，S.A.de C.V.)和(I)作为贷款人的加利西亚银行和布宜诺斯艾利斯银行、ItaúUnibanco S.A.U、拿骚分行、Banco Santander Rio S.A.和Citibank(通过其国际银行设施行事)和(Ii)Banco Itaú作为行政代理(“信贷协议”)(作为Vista表格的附件4.1)。20-F于2020年4月30日向美国证券交易委员会提交，并通过引用并入本文)。

4.2		对信贷协议的担保，日期为2018年7月19日，由Vista Energy，S.A.B.de C.V.(前身为Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.)、APCO阿根廷公司、APCO石油天然气国际公司和Banco de Galicia y布宜诺斯艾利斯S.A.U银行、ItaúUnibanco S.A.U拿骚分行(通过参考Vista在表格上的注册声明而合并F-12019年7月2日向美国证券交易委员会提交)。

4.3		Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(前身为Vista Oil&Gas Holding II，S.A.de C.V.)之间的信贷协议担保，日期为2018年10月22日和ItaúUnibanco S.A.U，拿骚分公司(通过参考Vista的表格注册声明而合并F-12019年7月2日向美国证券交易委员会提交)。

213

目录表

财务报表索引


	页面
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年2021年和2020年12月31日的合并财务报表
独立注册会计师事务所报告		F-2
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合损益表和其他全面收益表		F-3
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并财务状况报表		F-4
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合权益变动表		F-5
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合并现金流量表		F-7
截至2022年和2021年12月31日以及截至2022年、2021年和2020年12月31日终了年度的合并财务报表附注		F-9


审计师数据元素		2022年12月31日、2021年和2020年

审计师姓名		南卡罗来纳州曼切拉

审计师位置		墨西哥城，墨西哥

审计师事务所ID		01284

F-1

目录表

独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

对财务报表的几点看法

本核数师已审核Vista Energy、S.A.B.de C.V.及其附属公司(“本公司”)于二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日的综合财务状况表、截至二零二二年十二月三十一日止三个年度各年度的相关综合损益表、其他全面收益表、权益及现金流量变动表，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则，在所有重要方面公平地反映了本公司于2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB(上市公司审计监督委员会)注册的公共会计师事务所，必须按照与我们根据《墨西哥职业会计准则》(“IMCP规则”)以及美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规对墨西哥合并财务报表进行审计相关的道德要求，对公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们没有被要求，也没有被聘请对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，以此为基础设计适合情况的审计程序，但不是为了就公司财务报告内部控制的有效性表达意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

南卡罗来纳州曼切拉

一种会员惯例

安永环球有限公司

/s/南卡罗来纳州曼切拉

我们自2017年以来一直担任本公司的审计师

墨西哥城，墨西哥

2023年4月24日

F-2

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的综合损益表和其他全面收益表

(金额以千美元为单位)


	备注	截至的年度十二月 31, 2022			年终了十二月 31, 2021			年终了十二月 31, 2020
与客户签订合同的收入	5		1,143,820			652,187			273,938
销售成本：
运营成本	6.1		(133,385	)		(107,123	)		(88,018	)
原油库存波动	6.2		(500	)		(905	)		3,095
折旧、损耗和摊销	13/14/15		(234,862	)		(191,313	)		(147,674	)
版税			(144,837	)		(86,241	)		(38,908	)

毛利			630,236			266,605			2,433

销售费用	7		(59,904	)		(42,748	)		(24,023	)
一般和行政费用	8		(63,826	)		(45,858	)		(33,918	)
勘探费	9		(736	)		(561	)		(646	)
其他营业收入	10.1		26,698			23,285			5,573
其他运营费用	10.2		(3,321	)		(4,214	)		(4,989	)
长期资产的冲销(减值)	3.2.2		—			14,044			(14,438	)

营业利润(亏损)			529,147			210,553			(70,008	)

利息收入	11.1		809			65			822
利息支出	11.2		(28,886	)		(50,660	)		(47,923	)
其他财务收入(费用)	11.3		(67,556	)		(7,194	)		4,247

财务收入(费用)，净额			(95,633	)		(57,789	)		(42,854	)

所得税前利润(亏损)			433,514			152,764			(112,862	)

当期所得税(费用)	16		(92,089	)		(62,419	)		(184	)
递延所得税(费用)福利	16		(71,890	)		(39,695	)		10,297

所得税(费用)福利			(163,979	)		(102,114	)		10,113

本年度净利润(亏损)			269,535			50,650			(102,749	)

其他综合收益
其他不应在以后期间重新分类为损益的全面收益
-与员工福利相关的精算补救(亏损)利润	23		(4,181	)		(4,513	)		460
-递延所得税优惠(费用)	16		1,463			2,048			(114	)

其他不应在以后年度重新分类为损益的综合收入，扣除税项后			(2,718	)		(2,465	)		346

本年度综合利润(亏损)合计			266,817			48,185			(102,403	)

每股收益(亏损)
基本(美元/股)	12		3.068			0.574			(1.175	)
稀释后(每股美元)	12		2.755			0.543			(1.175	)

附注1至36是这些合并财务报表的组成部分。

F-3

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合并现金流量表

(金额以千美元为单位)


	备注		年终了 12月31日， 2022			年终了 12月31日， 2021			年终了 12月31日， 2020
经营活动的现金流：
本年度净利润(亏损)				269,535			50,650			(102,749	)
调整以调节现金流量净额
与经营活动有关的事项：
(冲销)预期信贷损失准备		7/17		(36	)		406			(22	)
外汇汇率净变动		11.3		(33,263	)		(14,328	)		(3,068	)
封井报废折扣		11.3		2,444			2,546			2,584
拨备净增加		10.2		2,790			1,930			103
租赁负债利息支出		11.3		1,925			1,079			1,641
按现值折现资产和负债		11.3		2,561			2,300			3,432
基于股份的支付		8		16,576			10,592			10,494
员工福利		23		502			247			250
所得税支出(福利)		16		163,979			102,114			(10,113	)
与投资活动有关的项目：
折旧和损耗		13/15		231,746			187,858			145,106
无形资产摊销		14		3,116			3,455			2,568
(冲销)长期资产减值		3.2.2		—			(14,044	)		14,438
利息收入		11.1		(809	)		(65	)		(822	)
从外包协议获得的收益		10.1		(18,218	)		(9,050	)		—
金融资产公允价值变动		11.3		17,599			(5,061	)		645
资产处置收益		10.1		—			(9,999	)		—
企业合并时的低价收购		10.1/31		—			—			(1,383	)
与融资活动有关的项目：
利息支出		11.2		28,886			50,660			47,923
认股权证公允价值变动		11.3		30,350			2,182			(16,498	)
摊销成本		11.3		2,365			4,164			2,811
金融资产减值准备		11.3		—			—			4,839
借款的重新计量		11.3		52,817			19,163			—
其他财务业绩		11.3		2,515			—			—
营运资金变动：
贸易和其他应收款				(46,272	)		7,475			4,149
盘存		6.2		500			905			(3,095	)
贸易和其他应付款				40,183			16,209			2,397
雇员福利的支付		23		(254	)		(399	)		(798	)
薪俸税和薪俸税				2,877			3,929			(2,570	)
其他税项和特许权使用费				(8,024	)		(7,311	)		(2,080	)
条文				(2,265	)		(1,918	)		(1,672	)
所得税缴纳				(74,354	)		(4,296	)		(4,731	)

经营活动提供的现金流量净额				689,771			401,393			93,779

F-7

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合并现金流量表

(金额以千美元为单位)


	备注	年终了 12月31日， 2022			年终了 12月31日， 2021			年终了 12月31日， 2020
投资活动产生的现金流：
购置财产、厂房和设备的付款			(479,361	)		(321,286	)		(153,257	)
收购AFBN资产的付款	1.2.1		(115,000	)		—			—
从分包协议收到的付款	10.1		20,000			10,000			—
收购其他无形资产的付款	14		(6,030	)		(1,611	)		(3,664	)
收购联营公司投资的付款			(3,466	)		(2,977	)		—
处置油气资产所得收益 (1)			—			14,150			—
收购AFBN资产收到的现金	29.3.10		—			6,203			—
收到的利息	11.1		809			65			822
处置其他金融资产所得收益			336			—			—

(用于)投资活动的现金流量净额			(582,712	)		(295,456	)		(156,099	)

融资活动的现金流：
借款收益	18.2		128,788			358,093			201,728
支付借款费用	18.2		(1,670	)		(3,326	)		(2,259	)
偿还借款本金	18.2		(195,091	)		(284,695	)		(98,761	)
支付借款利息	18.2		(34,430	)		(54,636	)		(43,756	)
租赁费的支付	15		(11,494	)		(8,911	)		(9,067	)
股份回购	21.1		(29,304	)		—			—
支付扣除限制性现金和现金等价物后的其他金融负债	32		—			—			(16,993	)

融资活动提供的现金流量净额(用于			(143,201	)		6,525			30,892

现金及现金等价物净(减)增			(36,142	)		112,462			(31,428	)
年初现金及现金等价物	20		311,217			201,314			234,230
对现金和现金等价物外币汇率变化的影响			(33,119	)		(2,559	)		(1,488	)
现金和现金等价物净额(减少)/增加			(36,142	)		112,462			(31,428	)

年终现金及现金等价物	20		241,956			311,217			201,314

没有产生现金流的重大交易
通过增加贸易和其他应付款获得财产、厂房和设备			138,543			80,321			82,298
堵塞和废弃油井的变化对财产、厂房和设备的影响	13/22.1		(713	)		2,112			(366	)
AFBN资产收购	29.3.10		—			69,693			—
收购墨西哥的勘探资产	29.3.11		—			6,174			—
墨西哥勘探资产的处置	29.3.11		—			(5,126	)		—

(1)	包括15,000收到转让Coirón Amargo sur Oust(“Caso”)特许权的工作权益(见注29.3.4)净额850与转让墨西哥勘探资产有关的付款(见附注29.3.11)。

附注1至36是这些合并财务报表的组成部分。

F-8

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

注1.集团信息

1.1公司一般信息

Vista Energy，S.A.B.de C.V.(“Vista”，“公司”或“集团”)，前身为Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.，于2017年3月22日根据墨西哥州(“墨西哥”)法律成立为可变资本股份公司。本公司于2017年7月28日采用上市公司或“资本变量社会”(以下简称“S.A.B.de C.V.”)。

2022年4月26日，Vista Oil&Gas，S.A.B.de C.V.将公司更名为“Vista Energy S.A.B.de C.V.”。

公司于2019年7月25日在纽约证券交易所(“NYSE”)首次公开招股，并于翌日开始以股票代码“VIST”运作。同日，该公司在墨西哥证券交易所增发A系列股票(西班牙文首字母缩写为“BMV”)，股票代码为“Vista”(见附注21.1)。

本公司的企业宗旨是：

(i)

以任何合法手段收购在能源部门、墨西哥或其他国家或任何其他行业经营的各种资产、股份、公司权益、股权或所有类型公司的权益，无论是营利性或非营利性实体、协会、商业公司、信托或其他实体；

(Ii)

作为合伙人、股东或投资者参与墨西哥或其他国家或任何其他性质的所有类型的企业或营利性或非营利性实体、协会、信托；

(Iii)

在境内或者境外证券市场以公开发行或者私募方式发行、配售相当于其股本的股票；

(Iv)

在境内或境外证券市场以公开或非公开发售方式发行和配售代表其股本或其他类型证券的股份的认股权证；以及

(v)

在境内或者境外证券市场公开或者私募发行或者发行流通票据、债务票据或者其他担保的。

从成立到2018年4月4日，公司的所有活动都与其注册成立、BMV的首次公开募股(IPO)以及检测和进行初始业务合并的努力有关。自该日起，本公司主要通过其子公司从事油气勘探和生产(上游部分)。

截至2022年12月，公司通过子公司的上游业务如下：

在阿根廷

在内昆盆地：

(i)

10025de Mayo-Medanito SE；Jagüel de los Machos；Entre Loma Neuquén；Entrre Loma Río Nero；以及Jarilla Quemada和Charco del Palenque(在Agua Amata地区)常规经营特许权(已运营)；

(Ii)

100在巴贾达德尔帕洛奥埃斯特和巴贾达德尔帕洛埃斯特的非常规经营特许权的百分比(已运营)；

(Iii)

84.62在Coirón Amargo Norte常规经营特许权中的%(已运营)；

(Iv)

90在阿吉拉·莫拉非常规经营特许权中的百分比(已运营)；

(v)

100在阿瓜达联邦非常规经营特许权中的百分比(已运营)(见附注1.2.1)；

(Vi)

100Bandurria Norte非常规经营特许权的百分比(已营运)(见附注1.2.1)。

在西北盆地：

(i)

1.5在Acambuo常规非运营特许权(未运营)中的百分比。

在墨西哥

(i)

100%in

CS-01

区域(已运行)。

F-9

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

有关本公司在石油及天然气开采特许权的营运权益的进一步资料，请参阅附注29.3。

其主要办公室位于墨西哥墨西哥城，邮政编码11040。

1.2本年度的重要交易

1.2.1收购Aguada Federal和Bandurria Norte在Vaca Muerta的非常规特许权50%的运营工作权益(“收购AFBN资产”)

2022年1月17日，公司通过其子公司Vista Energy阿根廷S.A.U(前身为Vista Oil&Gas阿根廷S.A.U)收购了一家50在Aguada Federal和Bandurria Norte特许权(“该等资产”)中的营运营运权益(“该等资产”)，由Wintershire DEA阿根廷S.A.(“Wintershire”)持有。

Vista同意支付140,000，其中90,000在交易当日支付，而其余的50,000，将从2022年4月开始分8(8)个等额的季度分期付款。在截至2022年12月31日的年度内，Vista向温特希尔支付了四(四)笔相等的分期付款6,250，而与该等交易有关的法律责任为23,880，按现值确认(见附注26和34)。

作为这笔交易的结果，Vista认识到增加了68,743在“财产、厂房和设备”中(见附注13)，该交易实际上取消了77,000该公司于2021年9月16日承担。

交易的生效日期为2022年1月1日。2022年9月14日，内乌昆省颁布了第第1,851/22号总统令和第第1,852/22号总统令，批准温特希尔将位于北班杜里亚和阿瓜达联邦区的资产分别转让给阿根廷Vista公司。

有关这些特许权的进一步资料，见附注29.3.10。

1.2.2与托克阿根廷公司(“托克”)在Bajada del Palo Oust地区签署的联合投资协议(“分拆协议II”)

于2022年10月11日，本公司透过其附属公司阿根廷Vista与托克订立第二份分拆协议，承诺在Bajada del Palo Oust地区开发三(三)个Pad(“分拆协议II”)。

根据分拆协议二，成立了一家合资企业，托克有权获得以下合同权利25根据协议和承担的气田碳氢化合物产量的百分比25投资成本的%，以及特许权使用费和直接税。作为延期协议II的一部分，托克同意向Vista阿根廷公司付款1,700每张

绑在一起

好的(相当于6,800对于一个

4口井

PAD)。截至2022年12月31日，尚未连接任何与本协议相关的油井。

Vista阿根廷公司维持在巴贾达德尔帕洛奥斯特的运营，100%的所有权。它还维护了它对75碳氢化合物产量的百分比与第二阶段协定所包括的气垫有关，并承担75投资成本的%，以及特许权使用费、直接税和剩余的运营成本和中游成本。

交易的生效日期为2022年10月1日。

有关这项特许权的进一步资料，请参阅附注29.3.2。

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目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

附注2.编制依据和材料核算政策

2.1准备和陈述的基础

所附截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及这几年的合并财务报表

告一段落

2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的财务报告是根据国际会计准则理事会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)编制的。

它们是按历史成本编制的，但某些金融资产和负债按公允价值计量。除非另有说明，本文中的数字均以美元表示，并四舍五入为最接近的千元。

该等综合财务报表已于2023年4月24日经股东大会批准印发，并考虑截至该日期的后续事项(见附注36)。

2.2国际会计准则理事会发布的新会计准则、修订和解释

2.2.1公司采用国际会计准则委员会发布的新会计准则、修订和解释

国际会计准则第37号修正案：准备金、或有负债和或有资产--繁重的合同和履行费用

责任合同是指履行合同费用项下义务的不可避免的费用超过了合同费用项下预期获得的经济利益的合同。

修正案规定，在评估合同是否繁重时，实体需要包括与合同直接相关的费用。一般费用和行政费用与合同没有直接关系，除非根据合同明确应向对方收取费用，否则不包括在内。

这些修订对公司的综合财务报表没有影响，因为公司没有履行合同的成本。

《国际会计准则》第16号修正案：不动产、厂房和设备--预期使用前的收益

2020年5月，国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则》第16号的修正案，禁止公司从一项财产、厂房和设备的成本中扣除出售该资产所产生的任何收益，这些收益是将该资产带到使其能够以管理层预期的方式运营所必需的地点和条件。

因此，设立实体的此类修订必须在损益表和其他全面收益表中确认出售物业、厂房和设备所得的金额以及相关的生产成本。

该等修订对本公司的综合财务报表并无影响，因为现行会计政策与修订保持一致。

IFRS第9号金融工具--取消确认金融负债的“10%测试”

修正案详细说明了实体在评估新的或修改后的财务负债的条款是否与原来的条款有很大不同时所包括的费用(“10%测试”)。从这个意义上说，修正案将借款人和贷款人之间支付或收到的费用计入可计算的费用中。

修订对合并财务报表没有影响，因为现行会计政策与修订保持一致。

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目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

2.2.2国际会计准则委员会发布的新会计准则、修正案和解释尚未生效。

国际会计准则第1号修正案：财务报表的列报--会计政策的披露

2021年2月，国际会计准则理事会发布了对《国际会计准则1》的修正案，其中提供了指导和实例，以帮助实体将重大判断应用于会计政策披露，以披露其“重大”会计政策的要求取代了“重大”。

根据《国际会计准则》第1号，如果一项会计政策与财务报表所载的其他信息一起，可以预期会影响财务报表使用者的决策，则该政策是重要的。

《国际会计准则1》的修正案适用于2023年1月1日或之后开始的年度期间，允许提前申请。

该等修订将不会对本公司的综合财务报表造成影响，事实上，该等修订已适用于本公司的会计政策。

国际会计准则第8号修正案：会计政策、会计估计的变化和错误--会计估计的定义

2021年2月，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第8号的修正案，其中澄清了会计估计变更与会计政策变更和错误更正之间的区别。此外，它们还阐明了实体如何使用计量技术和投入来制定会计估计。

经修订的准则澄清，投入的变化或计量技术的变化对会计估计的影响是会计估计的变化，如果这些变化不是由于纠正以往期间的错误而产生的。

修正案在2023年1月1日或之后开始的年度报告期内有效，只要披露这一事实，就允许更早的申请。

预计该等修订不会对本公司的综合财务报表产生重大影响。

国际会计准则第12号修正案：所得税--与单一交易产生的资产和负债有关的递延税款

2021年5月7日，审计委员会发布了《国际会计准则》第12号修正案，涉及单一交易产生的资产和负债，导致同时确认资产和负债，例如

使用权

资产和租赁负债或对封井和废弃义务的初步确认。

这些修订的目的是限制豁免在某些单一交易中首次确认递延税项资产和负债的适用范围。

修正案在2023年1月1日或之后开始的年度报告期内有效，只要披露这一事实，就允许更早的申请。

该公司现正评估有关修订的影响。

2.3巩固基础

综合财务报表由本公司及其子公司的财务报表组成。

2.3.1附属公司

子公司是公司控制的所有实体，如果且仅当公司具备以下所有条件时才会发生这种情况：

(i)

对实体的权力；

(Ii)

因参与实体而获得可变回报的风险敞口或权利；以及

F-12

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

(Iii)

这种能力利用其对实体的权力来影响投资者的回报金额。

如果事实和情况表明上述三个控制要素中的一个(一个)或多个发生变化，公司将重新评估其是否控制子公司。

当本公司拥有的被投资公司的投票权少于多数时，当投票权足以使其有实际能力单方面指导被投资公司的相关活动时，公司有权超过后者。

本公司评估所有事实和情况，以确定投票权是否足以赋予其对实体的权力，包括：

(i)

公司持有表决权的规模与其他表决权持有者所持股份的规模和分散程度；

(Ii)

公司、其他投票人或其他各方可能拥有的投票权；

(Iii)

产生于其他合同安排的权利；以及

(Iv)

任何其他事实和情况，表明本公司目前有能力或没有能力在需要做出决定的时候指导相关活动，包括在以前的股东大会上的投票模式。

相关活动是那些对子公司业绩影响最大的活动，如批准运营和资本预算的能力以及任命管理人员的权力。这些决定表明，公司有权指导子公司的相关活动。

子公司自公司获得控制权之日起合并，并在控制权终止时终止。具体而言，于本年度内收购或出售的附属公司的利润及开支自本公司取得控制权之日起计入损益表及其他全面收益表，直至本公司转让或失去控制权为止。

收购会计方法是本公司用来核算企业合并的会计方法(见附注2.3.4)。

删除公司间交易、余额和收入或亏损。子公司的财务报表会在需要时进行调整，以使其会计政策与公司的会计政策保持一致。

以下是该公司的主要子公司：


子公司名称	股权									地点：业务		主要活动：
子公司名称	12月31日， 2022			12月31日， 2021			12月31日， 2020			地点：业务		主要活动：
Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.(“Vista Holding I”) (1)		100	%		100	%		100	%		墨西哥	控股公司
Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.(“Vista Holding II”) (1)		100	%		100	%		100	%		墨西哥	勘探和生产 (2)
Vista Energy Holding III，S.A.de Inc. (1)		100	%		100	%		100	%		墨西哥	服务
Vista Energy Holding IV，S.A.de C.V. (1)		100	%		100	%		100	%		墨西哥	服务
Vista石油天然气控股公司		100	%		100	%		100	%		荷兰	控股公司
Vista Complemento S.A.de C.V. (3)		—	%		100	%		100	%		墨西哥	服务
Vista Holding VII S.á.r.l.		100	%		100	%		—	%		卢森堡	控股公司
阿根廷Vista		100	%		100	%		100	%		阿根廷	勘探和生产 (2)
Aleph Midstream S.A.(《Aleph》)		100	%		100	%		100	%		阿根廷	服务 (4)
Aluvional S.A.(“Aluvional”)		100	%		100	%		100	%		阿根廷	矿业和工业
AFBN S.R.L.(“AFBN”)		100	%		100	%		—	%		阿根廷	勘探和生产 (2)
VX风险投资协会		100	%		100	%		—	%		墨西哥	控股公司

F-13

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

(1)

2022年4月27日，这些公司更名为Vista Energy Holding I，S.A.de C.V.，Vista Energy Holding II，S.A.de C.V.，Vista Energy Holding III，S.A.de C.V.，以及Vista Energy Holding IV，S.A.de C.V.，前身为Vista Oil and Gas Holding I，S.A.de C.V.，Vista Oil and Gas Holding II，S.A.de C.V.，Vista Oil and Gas Holding III，S.A.de C.V.，和Vista石油天然气控股公司，S.A.de C.V.。

(2)	ITS是指天然气和原油的勘探和生产。

(3)	子公司于2022年1月1日与Vista Holding II合并。

(4)	包括与碳氢化合物及其衍生物的捕获、处理、运输和分配有关的业务。

本公司在附属公司投票权中的股份与其资本权益相同。

2.3.2权益变动

本公司于附属公司的营运权益的变动，如不会导致附属公司控制权的改变，则计入股权交易。本公司权益的账面值作出调整，以反映附属公司权益的变动。

当本公司因失去控制权、共同控制权或重大影响而停止合并或登记附属公司时，该实体的任何留存营运权益将根据损益表及其他全面收益表中确认的账面值变动，按公允价值重新计量。该公允价值将成为初始账面值，以便随后将留存权益计入联营公司、合资企业或金融资产。此外，以前在其他全面收益中确认的与该实体有关的任何金额都将入账，如同本公司已直接处置相关资产或负债一样。这可能意味着以前在其他全面收益中确认的金额重新分类到损益表中。

如果合资企业或联营公司的营运权益减少，但该实体保留共同控制权或重大影响，则只有部分先前确认的金额在其他全面收益中重新分类至损益表。

2.3.3。联合安排

根据“国际财务报告准则第11号联合安排”，根据合同权利和义务，投资分为合资经营或合资经营。该公司有合资企业，但没有合资企业。

联合作战

联合经营是一种联合安排，根据该安排，共同控制该安排的各方对与该安排有关的资产有权利，对负债有义务。只有当有关商业活动的决定需要集体控制安排的各方的一致同意时，才存在联合控制。

当公司在联合经营下开展活动时，公司作为联合经营者，按照其在联合安排中的权益比例确认：

(i)

共同持有的资产、负债；

(Ii)

出售其在合营企业产出中所占份额的收入；

(Iii)

出售其在合营企业产出中所占份额的收入；

(Iv)

其费用，包括其在任何共同发生的费用中所占的份额。

F-14

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

本公司根据适用于特定资产、负债、收入和支出的国际财务报告准则，记录与其在合资企业中的权益有关的资产、负债、收入和支出。它们已列入合并财务报表的相关账户。对联合行动的兴趣是基于截至#年的最新财务报表或财务信息

年终

考虑到重大后续事件和交易，以及可用的管理信息。合资企业的财务信息会根据需要进行调整，以使会计政策与公司的会计政策保持一致。

本公司在本公司为联合经营者的联合经营中进行交易(如出售或出资资产)时，视为本公司与联合经营的其他各方进行交易，交易产生的损益在公司的合并财务报表中确认，以引起其他各方在联合经营中的利益。当集团公司与本公司为联合经营者的合资企业进行交易(如购买资产)时，一旦这些资产被转售给第三方，本公司将确认其应占的损益。

有关该公司联合业务的进一步信息，请参阅附注1和29。

2.3.4业务组合

收购方法用于登记企业合并，无论是收购股权工具还是其他资产。为这些收购转让的对价包括：

(i)

转让资产的公允价值；

(Ii)

对被收购企业原所有人承担的债务；

(Iii)

公司发行的股权；

(Iv)

来自或有对价安排的任何资产或负债的公允价值；以及

(v)

该附属公司以前持有的任何股权的公允价值。

在企业合并中取得的可确认资产和承担的或有负债最初按购买之日的公允价值计量。

与收购有关的成本计入已发生的费用。商誉是超额的：

(i)

转移的对价；及

(Ii)

取得的可确认净资产的公允价值。

如果被收购方可确认净资产的公允价值超过这些金额，在确认利润之前，本公司将重新评估其是否正确地确认了所有收购资产和承担的负债，并审查了在收购日计量待确认金额的程序。如评估所得净资产相对于转让总代价的公允价值仍高于公允价值，则逢低购入的收益直接在综合损益表及其他全面收益表中确认。

当任何现金对价延期结算时，未来应付金额将按其在汇兑日的现值贴现。使用的贴现率是实体的增量借款利率，即在可比条款和条件下可以获得类似借款的利率。

或有对价将在收购日按其公允价值确认。或有对价被归类为权益或财务负债。归类为财务负债的金额通过综合损益表和其他全面收益表按公允价值变动重新计量。归类为权益的或有代价不会重新计量，其随后的结算将在权益内入账。

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目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

本公司于收购一项业务时，会根据合约条款、经济情况及截至收购日之相关条件，评估所收购之金融资产及与其适当分类及指定有关之负债。

所取得的可可靠计量的石油储量和资源在收购时按公允价值单独确认。公允价值不能可靠计量的其他潜在储量、资源和权利不单独确认，但被视为商誉的一部分。

如果业务合并是分阶段进行的，先前持有的被收购方股权按收购日公允价值计量。该等重新计量的损益在综合损益表及其他全面收益表中确认。

自收购之日起，公司最多有12(12)个月的时间来完成收购会计。当截至发生业务合并的年度末未完成时，本公司报告暂定金额。

截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司进行的交易并非业务合并。如附注29.3.4及31所述，于截至2020年12月31日止年度内，本公司额外参与Coirón Amargo Norte联合经营特许权，该特许权作为一项业务合并入账。

2.4材料核算政策汇总

2.4.1细分市场信息

业务部门的报告方式与执行管理委员会(“委员会”)提供的内部报告一致(“委员会”是考虑到“首席业务决策者”或“CODM”)。

CODM是最高决策机构，负责分配资源和确定实体运营部门的业绩，并被确定为执行公司战略决策的机构。

2.4.2财产、厂房和设备以及无形资产

财产、厂房和设备

物业、厂房及设备按成本模式计量，在初步确认后，资产按成本减去折旧及任何随后累积的减值亏损计值。

后续成本计入资产的账面金额或确认为单独的资产(视情况而定)，只有在未来经济利益可能流向本公司且资产成本可能可靠计量的情况下，否则该等成本将计入产生该等成本的报告期内的损益。

正在进行的工程根据进度水平进行衡量，并按适用的成本减去任何减值损失进行预订。

出售物业、厂房及设备的损益乃将所收取的代价与进行交易当日的账面金额作比较而计算。

2.4.2.1折旧方法和使用年限

预计使用寿命、剩余价值和折旧方法在每隔一年进行一次审查

期末，

而变化是前瞻性地认识到的。当一项资产的账面金额超过其可收回金额时，即为减值。

本公司根据单位生产法(“UDP”，西班牙语首字母缩写为“UDP”)摊销适用于生产和开发、生产井、机械和设施的钻探成本，根据具体情况应用为探明和开发原油和天然气储量而生产的原油和天然气的比例。购买石油和天然气资产的成本按已生产的原油和天然气占总估计原油和天然气探明储量的比例摊销。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

收购拥有未探明储量及非常规资源的物业的成本按成本计值，并根据预期于每个特许权有效期内探明的储量及资源的地质及工程估计定期评估其可采收性，且不会折旧。

与收购物业和延长已探明储量特许权有关的资本化成本以生产单位为基础，通过将已生产原油和天然气与估计已探明石油和天然气储量的比例应用于每个油田进行折旧。

公司剩余的财产、厂房和设备(包括重要的可识别部件)按其估计使用年限采用直线折旧法进行折旧，详情如下：


建筑物			50五年
机械及装置			10年份
设备和家具			10年份
车辆			5年份
计算机设备			3年份

土地不会贬值。

2.4.2.2石油和天然气勘探资产

该公司采用成功努力法对其油气勘探生产活动进行核算。

这种方法意味着资本化：(I)收购石油和天然气勘探和生产区物业的成本；(Ii)因发现商业可开采储量而产生的钻探和装备探井的成本；(Iii)钻探和装备开发井的成本；以及(Iv)估计的封井和放弃义务。

勘探和评价涉及寻找碳氢资源、评估其技术可行性和评估已查明资源的商业可行性。

根据成功努力法，勘探成本，例如地质及地球物理(“G&G”)成本，不包括经营特许权内的探井及3D地震测试成本，于产生该等成本的期间内支出。

一旦获得合法探矿权，与探井直接相关的成本将作为无形勘探和评估资产资本化，直到探井完工并对结果进行评估。这些成本包括对直接归属员工的补偿、使用的材料、钻井成本和向承包商支付的款项。

勘探井和完井的钻探成本将被资本化，直到确定有已探明的储量和商业开发是合理的。如果没有发现储量，这些钻井成本将被计入非生产油井的费用。

一口探井可能偶尔会确定原油和天然气储量的存在，但在钻井完成后不能被归类为已探明，有待进一步评估(例如，钻探更多的井)，但它们很可能是商业开发的。在这些情况下，只要油井找到足够的储量证明其作为生产井的完成是合理的，并且公司在评估储量以及项目的经济和运营可行性方面取得了足够的进展，成本就会继续资本化。

这些资本化成本须接受技术、商业和行政审查，并至少每年审查一次减值指标。当有足够的说明减值的管理信息时，公司按照附注3.2.2所述的政策进行减值测试。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

碳氢化合物地区的估计封井和废弃债务按风险调整利率贴现，在资产成本中资本化，并使用UDP方法摊销。还确认了应付贴现金额估计价值的负债。这些债务计量的变化由于估计期限的变化，成本或贴现率被添加到相关资产的成本中或从中扣除。

仅涉及勘探和评估资产的资产互换按交付资产的账面价值入账，不确认任何损益。

2.4.2.3权利和特许权

权利及特许权作为物业、厂房及设备的一部分入账，并按相关地区已探明及未开发的总储量在UDP上耗尽。在计算开发费用折旧/摊销的UDP比率时，考虑了迄今发生的费用和核准的未来开发费用。

2.4.2.4无形资产

A)商誉

商誉在企业收购过程中产生，代表转让的对价超过收购净资产公允价值的部分。在初始确认后，商誉以成本减去累计减值损失计量。商誉的减值不存在随后的冲销。

为进行减值测试，商誉于收购日起分配至各现金产生单位(“现金产生单位”)，该单位代表本公司内部为内部管理目的而监察商誉的最低水平。

当商誉被分配给CGU且该单位内的部分交易被冲销时，与该已冲销交易相关的商誉计入交易的账面金额，以确定销售损益。

B)其他无形资产

其他单独收购的无形资产采用成本模型计量；在初始确认后，该资产按减去成本的摊销和任何后续累计减值损失进行估值。

无形资产使用直线法摊销；软件许可证的摊销比其估计的要高。3(三)使用年限。这些资产的摊销在损益表和其他全面收益表中确认。

对估计的使用寿命、剩余价值和摊销方法进行了回顾。

期末，

而变化是前瞻性地认识到的。当一项资产的账面金额超过其可收回金额时，即为减值。

2.4.3租约

该公司拥有国际财务报告准则第16号确认的各种建筑物、厂房和机械的租赁合同。

公司认识到

使用权

租赁开始日(即标的资产可供使用之日)的资产。

使用权

资产按成本计量，扣除累计折旧和减值损失后，通过重新计量租赁负债进行调整。的成本

使用权

资产包括已确认租赁负债的金额、最初产生的直接成本和截至生效日期的租赁付款减去收到的租赁奖励。除非公司合理地确定其将在租赁期结束时获得租赁资产的所有权，否则确认

使用权

资产按直线法折旧，按其估计使用年限和租赁期中最短的时间折旧。

使用权

资产应计提减值。有关评估非金融资产减值的会计政策详情，请参阅附注3.2.2。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

于租赁开始日期，本公司确认将于租赁期内按租赁付款现值计量的租赁负债。租赁付款包括固定付款(包括

实质上

固定付款)较少的应收租赁奖励、取决于指数或利率的可变租赁付款，以及预期为剩余价值担保支付的金额。租赁付款还包括购买期权行使价格(如果公司对行使该期权有合理把握)，以及租赁期限反映本公司终止期权行使情况下因租赁终止而支付的罚金。不依赖于指数或费率的可变租赁付款被确认为引起付款的事件或条件发生期间的费用。为了计算租赁付款的现值，如果不容易评估租赁中的推定利率，本公司将使用租赁开始日的递增借款利率。在生效日期后，租赁负债将增加以反映利息的增加，并将通过支付的租赁付款来减少。此外，租赁负债的账面金额如有修订、租赁期限的变化、固定或

实质上

固定付款或改变评估以购买标的资产。

本公司将豁免适用于确认机器及设备的短期租约(即自生效日期起计12个月以下的租约，并无认购期权)。另外，

低价值

资产免税也适用于

低价值

物品。的租赁费

低价值

资产在租赁期内按直线法确认为费用。

本公司将租赁期确定为不可取消的租赁期，以及在合理确定其将行使延长协议的选择权所涵盖的任何期限。本公司在评估其是否合理地确定其将行使续订协议的选择权时适用其判断。生效日期后，如其控制的情况发生重大事件或变化，影响其行使(或不行使)续订协议选择权的能力，本公司将重新评估租赁期。

2.4.4商誉以外的非金融资产减值

其他具有确定使用年限的非金融资产，只要发生事件或环境变化表明其账面价值可能无法收回，就必须进行减值测试。当资产的账面金额超过其可收回金额时，确认资产价值的减值损失。资产的可收回金额为(I)资产的公允价值减去处置成本和(Ii)其使用价值两者中的较高者。

资产的减值测试以最低水平进行，即存在可单独确认的现金流，基本上独立于其他资产组或CGU的现金流。已摊销非金融资产在每个报告期结束时都会被审查是否有可能发生减值冲销。

有关非金融资产减值的进一步信息，请参阅附注3.2.1和3.2.2。

2.4.5外币折算

2.4.5.1本位币和列报货币

本公司的本位币为美元，为实体经营的主要经济背景货币。为了确定功能货币，公司作出判断，以确定主要经济背景，并在可能决定主要经济背景的条件发生变化时重新考虑功能货币。

本公司的提示货币为美元。

2.4.5.2交易和余额

以本位币(“外币”)以外的货币进行的交易，在每个交易日按汇率入账。结算交易所产生的汇兑损益以及以外币计价的货币资产和负债按收盘汇率折算所产生的汇兑损益，在综合损益表和其他全面收益表中确认。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

外币的货币余额按每个国家的官方汇率换算

年终了。

2.4.6金融工具

2.4.6.1金融资产

2.4.6.1.1分类

2.4.6.1.1.1按摊销成本计算的金融资产

金融资产在满足下列标准的情况下按摊余成本进行分类和计量：

(i)

公司业务模式的目的是维持资产，以收取合同现金流；以及

(Ii)

在特定日期的合同条件下，产生的现金流仅包括支付未偿还本金的本金和利息。

2.4.6.1.1.2公允价值金融资产

如不符合上述任何准则，金融资产将通过综合损益表和其他全面收益表进行分类并按公允价值计量。

对权益工具的所有投资均按公允价值计量。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司没有资本投资。

2.4.6.1.2确认和计量

于初步确认时，本公司按金融资产的公允价值加上可直接归因于收购该金融资产的交易成本计量。

只有当公司改变其管理金融资产的商业模式时，该公司才会对这些资产进行重新分类。

提供服务或已交付但未开发票的碳氢化合物的应收账款以及其他应收账款按摊销成本减去预期信贷损失准备(如适用)计量。

2.4.6.1.3金融资产减值准备

本公司确认所有未按公平价值计入损益的金融资产的预期信贷损失准备(“ECL”)。ECL是基于合同所欠现金流与公司预期收到的所有现金流之间的差额，按原始有效利率的近似值贴现。

对于贸易和其他应收账款，本公司在每个报告日期计算ECL拨备。

贸易和其他应收账款的预期信贷损失估计为

逐个案例

根据债务人的不合规历史和对债务人财务状况的分析，并根据行业的一般经济状况、目前的评估和管理层对截至报告日期的状况的预测进行调整。

本公司于合约付款逾期超过90天或内部或外部资料显示不可能收到尚未支付的合约金额时，确认金融资产的减值。当不存在收回合同现金流的公平预期时，金融资产被取消确认。

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(除另有说明外，以千美元为单位)

2.4.6.1.4金融工具的抵销

金融资产及负债在综合财务状况表内分开披露，除非符合下列准则：(I)本公司有法律上可强制执行的权利抵销已确认的金额，及(Ii)本公司拟按净额结算或同时变现资产及清偿负债。抵销权是公司通过向同一交易对手申请应收款来清偿应付债权人的权利。

在评估是否存在这种法律上可强制执行的权利时，将考虑适用于当事方之间关系的管辖权和法律。

2.4.6.2金融负债和权益工具

2.4.6.2.1归类为负债或权益

本公司发行的负债及权益工具按协议内容及金融负债及权益工具的定义分类为金融负债或权益。

合同协议被归类为财务负债，并按公允价值计量。公允价值变动在综合损益表和其他全面收益表中确认。

2.4.6.2.2股权工具

权益工具是任何证明在本公司净资产中拥有权益的协议，并确认权益工具发行所赚取的利润金额，扣除直接发行成本。

2.4.6.2.3复合金融工具

本公司发行的复合工具的组成部分根据合同安排的实质内容以及金融负债和权益工具的定义分别分类为金融负债工具和权益工具。股权工具是一种转换选择权，将通过用固定金额的现金或其他金融资产交换固定数量的公司自己的股权工具来结算。

负债部分的公允价值(如有)按类似不可转换票据的现行市场利率估计。该金额按实际利息法按摊销成本入账，直至转换时或于票据赎回日终止为止。

归类为权益的转换选择权是通过从整个复合工具的公允价值中减去负债部分金额来确定的。它被确认并计入权益，扣除所得税影响后，它随后不会重新计量。此外，被分类为权益工具的转换期权在行使转换期权之前仍保留为权益，在此情况下，在权益中确认的余额将转移到另一个权益账户。当可转让债务的赎回日未行使转换选择权时，在权益中确认的余额将转移至留存收益。在转换或赎回转换期权后，损益表中不确认任何利润或亏损。

与发行复合金融工具有关的交易成本按毛收入分配比例分配给负债和权益部分。与权益部分相关的交易成本直接在权益中确认。与负债组成部分有关的交易成本计入负债组成部分的账面金额，并使用实际利息法在可转让债务的整个期限内摊销。

2.4.6.2.4财务负债

所有金融负债最初按公允价值确认，之后按实际利息法按其摊销成本或按公允价值损益(“FVTPL”)确认。借款最初按公允价值确认，扣除已发生的交易成本。

与购买价值单位(西班牙语首字母缩写为“UVA”)有关的财务负债在每个结算日按基准稳定系数(西班牙语首字母缩写为“CER”)进行调整，以确认对“其他财务收入(支出)”的影响。

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(除另有说明外，以千美元为单位)

(一)企业合并中收购人的或有对价以外的金融负债；

(Ii)暂时搁置

交易；或(Iii)指定为FVTPL的交易，随后使用实际利息法按摊余成本计量。

实际利息法用于计算金融负债的摊余成本和分配有关期间的利息费用。实际利率是指在金融负债的整个预期寿命或(如适用)较短的期间内，按金融负债的摊销成本对估计的未来现金付款(包括作为实际利率的组成部分的所有费用和点数、交易成本和其他溢价或折扣)进行准确贴现的利率。

根据合同约定清偿债务的期限，借款分为流动借款和非流动借款。借款在报告期后十二(十二)个月内结清，即为当期借款。

2.4.6.2.5金融负债的取消确认

当债务被解除、注销或到期时，本公司将不再确认金融负债。此类财务负债的账面金额与支付的对价之间的差额在损益表和其他全面收益表中确认。

当一项现有金融负债被另一项与原有条款有重大不同的条款取代，或现有负债的条款发生重大变化时，将导致终止确认原有负债并确认一项新负债。相关会计价值的差异在损益表和其他全面收益表中确认。

2.4.7确认与客户的合同收入和其他收入

2.4.7.1与客户签订合同的收入

与客户订立的原油、天然气及液化石油气(“石油气”)销售合约所产生的收入，于交付存货后将资产控制权转移至客户时确认。确认为本公司预期有权换取该等资产的对价金额。原油销售的正常信用期限为15天，天然气和液化石油气销售的信用期限为50天。该公司得出的结论是，它在其收入协议中充当委托人，因为它在将资产转移给客户之前定期控制资产。

附注5.1按(I)产品类型及(Ii)分销渠道细分。公司的所有收入都在某个时间点确认。

2.4.7.2合同余额

合同资产

合同资产被定义为获得对价以换取转让给客户的货物或服务的权利。如果货物或服务在收到商定的付款或对价之前转让，合同资产应确认为所收到的对价。截至2022年、2022年和2021年12月31日，该公司没有合同资产。

贸易和其他应收款

应收账款代表本公司有权无条件收取代价；也就是说，它只需要在支付代价到期之前经过一段时间。

合同责任

合同责任是将货物或服务转让给客户的义务，公司已为此支付了对价。如果客户在公司转让商品或服务之前支付了对价，公司将确认合同责任。当公司按照协议履行其义务时，负债确认为收入。截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，公司没有合同责任。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

2.4.7.3其他营业收入

其他营业收入主要涉及附注29.3.2.1和29.3.2.2所述的外包协议收益，以及向与主要活动没有直接关系的第三方提供服务。由于客户同时接收和消费公司提供的利益，公司使用输入法来衡量完成服务的进度，从而确认一段时间内的收入。

2.4.8库存

库存由原油、材料和备件组成，以成本和可变现净值中的较低者计量。

存货成本包括将存货运至现有地点及状况以进行销售所产生的生产费用及其他成本，并采用加权平均成本法厘定。

可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格减去进行销售所需的估计直接成本。

这些资产的可收回金额在每个报告日期进行评估，由此产生的损失在综合损益表和其他全面收益表中确认。

公司预计将使用12个月以上的重要材料和备件包括在“财产、厂房和设备”中。

2.4.9现金及现金等价物

就综合现金流量表的列报而言，现金及现金等价物包括手头现金、金融机构活期存款及其他最初于3(3)个月或以下到期、可随时转换为已知现金金额并受价值变动轻微风险影响的短期高流动性投资。

支票账户如有透支，应在合并财务状况表的流动负债中予以披露。由于该等现金流量表并不包括本公司的现金及现金等价物，故不会在综合现金流量表中披露。

2.4.10股权

权益变动按法律或监管标准入账；以及公司决策和公司的会计政策和决策。

A)股本

股本由股东出资组成。它由面值的流通股代表。股本由“A”股和“C”股组成。

B)其他权益工具

其他股本工具与本年度的股本有关，并无现金支付于2022年10月4日举行的权证持有人例会批准的权证(见附注21.1)。

C)法律储备

根据墨西哥商业协会法，该公司必须分配5年度纯利的%以增加法定储备金，直至其相等于20以公司非合并财务报表为基础的资本的%。

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(除另有说明外，以千美元为单位)

D)股份回购准备金

公司的股票回购受墨西哥证券市场法条款的约束，并应得到公司董事会的批准，符合以下要求：

(i)

它应该在墨西哥的一家授权证券交易所进行；

(Ii)

除非涉及墨西哥银行和证券委员会(西班牙语首字母缩写为CNVB)授权的公开发行，否则应按市场价格进行。

定期股东大会将就公司可指定用于股份回购的最高金额达成一致。

E)其他累计综合收益(亏损)

其他全面收入包括固定福利计划的精算损益和相关的税务影响。

F)累计利润(亏损)

累计损益包括未分配的留存收益或累计亏损、从其他全面收益转账的金额和上一年度调整数。只要不受法律或合同的限制，它们可以根据公司的决定作为股息进行分配。

同样，出于资本削减的目的，这些分配将根据适用的税率进行所得税评估，但重新计量的缴入股本或来自应纳税净利润账户的分配(“CUFIN”，西班牙语首字母缩写)除外。

2.4.11员工福利

2.4.11.1短期债务

工资和工资税预计将在12个月内清缴

期末

确认为结算时预期支付的金额，并在合并财务状况表当前的“薪金和工资税”中披露。

与带薪缺勤有关的费用，如休假，在应计时予以确认。

在墨西哥，员工在利润中的份额(“PTU”，西班牙语缩写)支付给符合条件的员工；使用所得税基数计算，但以下情况除外：

(i)

员工在公司利润中所占的份额或上一年度待申报的税项亏损；以及

(Ii)

对员工也是免税的付款。

技术合作单位在综合损益表和其他全面收益表中确认。

墨西哥劳动法改革对雇员分享利润的应付金额进行了限制；分配给每个工人的PTU金额不应超过相当于其当前工资的三个月或该员工在过去三年收取的平均PTU中的较高者。如果评估的PTU低于或等于该上限，则所产生的PTU将以公司应纳税利润的10%确定。如果发生的PTU超过这一限制，则应适用上限，并将其视为该期间发生的PTU。

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(除另有说明外，以千美元为单位)

2.4.11.2员工福利

本公司实行附注23所述的固定利益计划。员工固定福利计划与员工在退休时将获得的一系列养老金福利相关，具体取决于一个(一个)或多个因素，如年龄、服务年限和薪酬。根据每个计划中规定的条件，福利可由一次性付款或补充养恤金系统付款的付款组成。

员工固定福利计划的成本根据公司的缴款定期确认。

人工成本负债是在员工提供引起对价的服务期间累计的。

在合并财务状况表中确认的固定福利负债是固定福利负债的现值，减去计划资产的公允价值。确定的福利义务至少计算为

年终

由独立精算师通过预测单位贷记法计算。固定福利债务的现值是根据对影响这类数额评估的人口和财务变量作出的未来精算假设，对估计的未来现金流出进行贴现评估。

因精算假设发生变化而产生的精算损益在产生期间的其他全面收益中确认，过去服务的成本立即在综合损益表和其他全面收益表中确认。

2.4.12借款成本

直接可归因于收购、建造或生产资产的一般或特定借款成本，如需要相当长的时间才能准备好用于预期用途或销售，则计入这些资产的成本，直至它们准备好用于预期用途或销售为止。

特定借款的临时投资所获得的收入从符合资本化条件的借款成本中扣除。其他借款成本计入发生借款的期间。

截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司并无将借款成本资本化，因为除附注15所披露的租赁负债利息外，本公司并无合资格资产。

2.4.13准备金和或有负债

本公司于满足下列条件时确认拨备：(I)过去事件导致其现时或未来承担责任；(Ii)很可能需要流出资源以清偿责任；及(Iii)可作出可靠估计。没有确认未来运营亏损的准备金。

在资金时间价值重大的拨备的情况下，如封井、废弃和环境修复，这些拨备被确定为用于清偿债务的预期现金流出的现值。拨备按一定比例贴现

税前

反映截至财务状况表日期的当前市场状况的贴现率，以及特定于负债的风险(视情况而定)。当采用贴现时，因时间推移而增加的拨备在综合损益表和其他全面收益表中确认为财务成本。

2.4.13.1应急准备

拨备是根据公司法律顾问的意见，根据编制财务报表时可获得的最佳信息，基于被认为适当的前提和方法，以预期为偿还当前债务而支付的款项的现值计量。随着向本公司提供更多信息，估计会定期进行审查和调整。

F-25

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

或有负债是：(1)过去事件的潜在债务，其存在只能通过不完全在实体控制范围内的不确定未来事件的发生或不发生来确认；或(2)过去事件的现有债务，其清偿不可能需要资源外流，或其数额无法可靠地估计。

本公司在合并财务报表附注中概述或有负债(见附注22.3)。

概率微乎其微的或有负债并未披露。

2.4.13.2封井报废条款

本公司确认当因过去事件而产生法律或推定责任时，很可能需要现金流来清偿该责任，并可可靠地估计将支付的金额时，应计提及放弃的拨备。

一般来说，当安装了资产，或现场的土地或环境的地块发生变化时，该义务就产生了。

当负债初步确认时，估计成本的现值被资本化，增加了与石油和天然气开采相关的资产的账面价值，因为它们是为开发或建设油井而产生的。

因加强石油和天然气开采资产的开发或建设而产生的其他拨备在负债产生时增加了相关资产的成本。

堵塞和废弃油井的估计时间或成本的变化将通过对相关拨备和资产的调整进行前瞻性处理。

2.4.13.3关于环境补救的规定

当有可能进行土壤修复，并且可以可靠地估计成本时，才确认环境修复拨备。一般而言，承认这些规定的时机与正式行动计划的承诺相吻合，或者，如果更早，则承诺撤资或关闭不活跃的地点。

确认的数额是清偿债务所需支出的最佳估计数。如果货币的时间价值是重要的，确认的价值就是估计的未来费用的现值。这一估计的影响在综合损益表和其他全面收益表中确认。

2.4.14所得税

本期所得税包括当期所得税和递延所得税。所得税在综合损益表和其他全面收益表中确认，但与其他全面收益确认或直接在权益中确认的项目除外。

流动及递延税项资产及负债未予贴现，并按名义价值列账。

阿根廷和墨西哥的有效所得税税率为35%和30截至2022年、2022年和2021年12月31日。详情见附注16和31。这两种税率都相当于30截至2020年12月31日的百分比(见附注33)。

2.4.14.1当期所得税

本公司确认当期所得税负债为

年终，

以有关税务机关已生效的法律为依据计算。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

本公司定期评估报税表中就适用税务法规须予解释的情况所采取的立场。当税务处理不确定且税务机关有可能接受本公司提供的税务处理时，所得税应根据其计算和解释予以确认。如果认为不太可能，则根据对不确定性的解决方案进行最佳预测的方法，使用最可能的量法或期望值法来显示不确定性。

2.4.14.2递延所得税

递延所得税采用负债法计算，方法是比较财务报表中资产和负债的计税基础及其账面金额，以评估暂时性差异。

递延税项资产和负债按名义价值入账，并按预期适用于债务清偿期间的税率计量，或根据自以下日期颁布的税率(和税法)实现资产。

期末。

递延所得税资产及负债只有在存在法律上可强制执行的权利，且与同一应课税实体或另一应课税实体的同一税务机关征收的所得税有关时，才予以抵销，但前提是有意按净额结算余额。

递延所得税资产只有在未来可能有应课税利润并可用于抵消暂时性差额时才予以确认。递延税项资产的账面金额于每个报告期结束时审核，并在不再可能有足够利润可收回全部或部分资产的情况下减少。

2.4.15股份支付

公司员工(包括高级管理人员)获得基于共享的薪酬；员工提供服务作为股权工具(股权结算交易)的对价。

股权结算交易

股权结算交易的成本由归属日期的公允价值采用适当的估值方法确定(见附注34)。

该等成本于综合损益表及其他全面收益表“股份支付”项下确认，并于提供服务期间及(视乎情况而定)符合履约条件的期间(归属期间)连同相关资本增加一并确认。于截至归属日期的每个报告日期确认的权益结算交易的累计开支显示归属期间已届满的程度，以及本公司对归属权益工具数目的最佳估计。综合损益表和其他全面收益中的费用或贷项是指在该期间期初和期末确认的累计费用的变动。

在确定授出日期公允价值时，不考虑市场条件以外的服务和业绩条件，但条件得到满足的可能性是作为公司对将归属的股权工具数量的最佳估计的一部分进行评估的。基于市场的履约条件反映在授予日的公允价值中。与裁决有关但没有相关服务要求的任何其他条件将被视为非归属条件。非归属条件反映在奖励的公允价值中，并导致立即发生费用，除非还有服务或业绩条件。

对于最终因未满足非市场服务或绩效条件而未授予的奖励，不会确认任何费用。当奖励包括市场或非归属条件时，无论是否满足市场或非归属条件，只要满足剩余的服务或业绩条件，交易都被视为归属。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

当股权结算奖励的条款被修改时，在满足原始归属条款的情况下，确认的最低支出为未修改奖励的授予日期公允价值。任何增加以股份为基础的支付交易的总公允价值或在其他方面对员工有利的修改，在修改日期计量的额外费用将被确认。当裁决被实体或对手方取消时，裁决公允价值的任何剩余部分应立即通过损益入账。

2018年3月22日，公司批准了一项长期激励计划(LTIP)，该计划由一项计划组成，旨在使公司及其子公司能够吸引和留住高管、董事、员工和顾问等人才。LTIP包括以下奖励和保留关键个人的机制：(1)股票期权计划；(2)限制性股票；(3)绩效限制性股票，因此计入上文详述的IFRS 2基于股份的支付(见附注34)。

A)股票期权计划(“SOP”)(股权结算)

股票期权计划赋予参与者在一定期限内购买一定数量股票的权利。股权结算计划的成本是在授予日考虑具体条款和条件来计量的。权益结算补偿成本在综合损益表及其他全面收益表“股份支付”项下确认。

B)限制性股票(“RS”)(股权结算)

某些公司关键员工通过以限制性股票计价的股票期权计划获得额外福利，该计划已被归类为基于股权结算的股票支付。股权结算计划的成本是在授予日考虑具体条款和条件来计量的。权益结算补偿成本在综合损益表及其他全面收益表“股份支付”项下确认。

C)业绩限制性股票(“PR”)(股权结算)

公司向关键员工授予责任计划，这使他们有权在服务期间达到一定的绩效目标后获得责任责任报告。PR被归类为基于股权结算的股份支付。股权结算计划的成本是在授予日考虑具体条款和条件来计量的。权益结算补偿成本在综合损益表及其他全面收益表“股份支付”项下确认。

2.4.16对联营公司的投资

联营公司是指本公司对其具有重大影响力的实体，有权参与联营公司的财务和经营政策决策，但不能共同控制该联营公司。关于控制权和重大影响的考虑与本公司对其子公司的考虑类似。

联营公司是指投资者有重大影响力但没有控制权的投资。

投资最初按购置成本确认，然后使用权益法，即在损益和权益中确认利益。权益法自对联营公司产生重大影响之日起使用。

联营公司用于应用权益法的财务报表采用与2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日相同的会计期间编制，并采用编制该等综合财务报表时采用的相同会计政策。

本公司在联营公司收购后的净利润或亏损中的权益，在损益表和其他全面收益表中确认。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司按收购成本对这些投资进行估值，不确认权益法。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

2.4.17持续经营

董事会定期监察本集团全年的现金状况及流动资金风险，以确保有足够资金满足预期的融资、营运及投资需求。进行敏感性测试，以披露最新的支出预期、原油和天然气价格等因素，以便集团管理风险。

考虑到宏观经济环境、经营业绩及本集团于二零二二年及二零二一年十二月三十一日、二零二二年及二零二一年十二月三十一日的现金状况，董事于批准财务报表后断言，本集团可合理预期在可预见的未来履行其责任。因此，这些合并财务报表是在持续经营的基础上编制的。

2.5监管框架

A-

阿根廷

2.5.1石油和天然气活动的监管框架

在阿根廷，石油和天然气的勘探、开采、运输和贸易受经第27007号法律修正的第17319号法律管辖。

以下是第27007号法律引入的主要变化：

(1)它规定了勘探许可证以及经营和运输特许权的条款，区分了常规特许权和非常规特许权，以及大陆平台和领海保护区。

(2)继续保留开采井口液态碳氢化合物副产品和天然气生产的特许经营权人应向设保人支付的12%的特许权使用费。在延期的情况下，对于第一次延期适用的版税，将支付最高3%的额外版税，对于后续延期，最高可支付18%的版税。

(Iii)它防止阿根廷政府和各省在未来保留新的区域，以支持公共或混合公司或实体，无论其法律类型如何。因此，在修正案之前，省级公司签订的勘探和开发保留区的协议受到保护。

然而，内乌昆省有自己的《碳氢化合物法》--第2,453号。因此，该公司在内乌昆省的资产受此类法律管辖，而位于里奥内格罗省和萨尔塔省的其余资产受修订后的第17,319号法律管辖。

2.5.2天然气市场

2.5.2.1阿根廷刺激天然气生产的推广计划：2020-2024年供需体系(“天然气IV计划”)

2020年11月13日，阿根廷行政部门通过第Q892/2020号总统令批准了天然气IV计划，宣布促进天然气生产既是公共利益问题，也是优先事项。

此外，阿根廷政府通过2022年11月3日第第730/2022号总统令取代了第第892/2020号总统令，从而将天然气IV计划的期限延长至2028年12月31日。

2020年12月15日，能源部通过第P391/2020号决议，授予了天然气产量和价格，公司与Compañía Adminadradora del Mercado Mayorista Eléctrico SA(“CAMMESA”)、Integración Energética阿根廷公司(“IEASA”)和其他分销许可证持有人或分销商签订了协议，分别供应用于发电和居民消费的天然气。

该公司通过其子公司阿根廷Vista获得了0.86MCM/天，平均价格为3.29美元/MMBTU为期四年，自2021年1月1日起，根据2022年12月22日第0860/2022号决议延长至2028年12月31日。

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目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

2022年，该公司获得了能源部的许可，可以按照以下数量向智利出口天然气：

(i) 0.152022年1月至4月期间的MCM/天；

(Ii)2022年5月至9月的可变数量；及

(Iii)0.452022年10月至2023年4月期间的MCM/天。

本公司共出口51.4在截至2022年12月31日的年度内向智利出口MCM。

截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司收到净额3,149和3,660，分别为。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，与该计划相关的应收账款为3,772和1,729(见附注17)。

2.5.3版税和其他大炮费用

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，特许权使用费适用于常规和非常规特许权的总产量，并根据12将原油、天然气和液化天然气的立方米价值折算为井口价格的某些费用后，按售价的%计算。特许权使用费包括在综合损益表和其他综合收益中的“销售成本”项下。

附注29.3中提到的延期还包括一笔相当于3在Entre Loma、Bajada del Palo、Jagüel de los Machos和25 de Mayo-Medanito S.E.常规区，以及6.5%在阿瓜阿玛塔常规区。就巴贾达德尔帕洛和恩特雷洛马斯地区而言，可能会增加到6%根据生产的碳氢化合物销售价格的变化。

B-

墨西哥

2.5.4勘探和生产活动监管框架

2013年，墨西哥对墨西哥宪法提出了几项修正案，导致向私人投资开放原油、天然气和能源。作为能源改革的一部分，墨西哥国家石油公司(西班牙语首字母缩写为“Pemex”)从一个分散的公共实体转变为一个富有成效的国有企业。

这些修正案还允许私营部门实体获得碳氢化合物加工、精炼、贸易、运输、储存、进出口许可证。

墨西哥的碳氢法(“碳氢法”)保留了国家对地下碳氢化合物的所有权，但允许私营公司对开采后的碳氢化合物承担责任。因此，该法授权私营部门实体向墨西哥能源管理委员会(西班牙语首字母缩写为“CRE”)申请许可证，以储存、运输、分销、贸易和销售碳氢化合物。此外，私营部门实体可以进口或出口碳氢化合物，但须获得墨西哥能源部颁发的许可证(西班牙语缩写为“SENER”)。

国家石油碳氢化合物管理委员会(简称CNH)对石油公司和商业财团进行多轮授标协议。它与墨西哥国家石油公司和私营公司进行互动，并管理所有勘探和生产(“E&P”)协议。原油、石油副产品和天然气的运输、储存、分配、压缩、液化、减压、再分类、贸易和销售协议由CRE批准。

作为上述改革进程的一部分，墨西哥政府逐步取消了对汽油和柴油价格的管制，作为墨西哥燃料价格放松管制的一部分。因此，自这些合并财务报表发布之日起，汽、柴油销售价格完全放开，由市场决定。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

2.5.5特许权使用费和其他大炮

支付给墨西哥政府的对价将包括：

A)勘探阶段的合同分期付款

它适用于没有得到CNH批准的开发计划的地区，并使用合同所涵盖地区每平方公里确定的分期付款按月计算。

B)版税

特许权使用费适用于特许权的总产量，并通过将合同百分比应用于销售价格来计算。合同的百分比是45%，将根据合同中的规定进行调整。还有一种可变的特许权使用费，它将适用于每种碳氢化合物，通过将相关费率适用于销售价格。特许权使用费计入综合损益表和其他全面收入的“销售成本”项下。

附注3.重要的会计判断、估计和假设

编制合并财务报表要求管理层作出未来判断和估计，应用重大会计判断，并作出影响会计政策应用以及资产和负债、收入和费用数字的假设。

编制综合财务报表时使用的估计和判断不断进行评估，并根据历史经验和其他被认为符合当前情况的公允因素进行评估。未来的利润(亏损)可能与截至编制这些合并财务报表之日的估计和评估不同。

3.1会计政策应用中的重大判断

以下为管理层在应用本公司会计政策时作出并对综合财务报表所确认数字有重大影响的估计以外的重大判断(见附注3.2)。

3.1.1或有事项

该公司在正常业务过程中受到几项索赔、审判和其他法律程序的影响。本公司与此类索赔、审判和其他法律程序有关的责任不能绝对确定地估计。

因此，本公司采用附注22.3所述的准则，定期审阅每项或有情况及评估潜在的财务负债；因此，管理层主要根据截至综合财务报表日期的资料及诉讼、解决或和解策略，在法律顾问的协助下作出估计。

或有事项包括未决的诉讼或潜在损害索赔，或公司正常业务过程中的第三方索赔，以及与适用法律解释相关的纠纷的第三方索赔。

3.1.2环境修复

限制、中和或防止环境污染所产生的成本只有在至少满足下列条件之一的情况下才能资本化：(I)这些成本与安全改进有关；(Ii)防止或限制环境污染风险；或(Iii)准备出售资产所产生的成本，并且这些资产的账面价值(考虑这些成本)不超过相关的回收价值。

与未来补救费用有关的负债是在根据环境评估，这些负债发生的可能性很高且成本可以合理估计时入账的。这些拨备的实际确认和金额通常基于公司为实现这些拨备而获得的承诺，例如批准的补救计划或出售或处置资产。这项规定是在需要作出未来补救承诺的基础上予以确认的。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

本公司根据对未来成本现值的最佳估计，利用现有信息，并通过适用现行环境法律法规和本公司现有环境政策来计量负债。

3.1.3业务合并

收购法系指在收购日对企业合并中收购的可确认资产和承担的负债按公允价值计量。

当收购的一套活动和资产包括投入和实质性过程，而这些投入和实质性过程共同极大地有助于创造产出的能力时，公司确定它已经收购了一家企业。如果所获得的过程对继续生产产出的能力至关重要，并且所获得的投入包括一支具有执行这一过程所必需的技能、知识或经验的有组织的劳动力，或者它对生产产出的能力作出重大贡献，则被认为是独特或稀缺的，或者在没有持续生产产出能力的重大成本、努力或延迟的情况下不能被取代。在油气财产收购交易不符合上述条件的情况下，公司认为必须将其确认为资产收购。

当本公司确定其已收购一项业务时，为确定可识别资产的公允价值，本公司使用对每项资产最具代表性的估值方法。这些方法是(I)通过间接现金流量(预期未来现金流量的净现值)或通过多期超额收益法的直接收益法；(Ii)成本法(资产的重置价值经实物减值、功能和经济过时的损失调整后)；以及(Iii)通过可比交易法的市场法。

此外，为了确定承担的负债的公允价值，公司考虑了每个或有事项所需的现金流出的可能性，并在法律顾问的帮助下，根据现有信息和诉讼和解决/和解战略计算了估计数。

管理层需要做出重大判断，以选择要使用的方法并估计未来的现金流。实际现金流量和价值可能与预期未来现金流量和通过上述估值技术获得的相关价值大不相同。

3.1.4联合安排

本公司评估其是否对一项安排拥有共同控制权，这需要评估需要一致同意的活动和有关这些相关活动的决定。公司确定，联合安排的相关活动是与运营决策有关的活动，包括批准年度工作计划和运营费用；预算；以及服务供应商的批准。评估联合控制的考虑因素与确定对子公司的控制所需的考虑因素相同，如附注2.3.1所述。

对共同安排进行分类也需要判断。协议的分类要求公司评估其在协议下的权利和义务。

关于一项安排是否涉及共同控制、联合经营或投资于联合业务的错误结论，可能会对责任追究产生重大影响，如附注2.3.3所确立的。

3.1.5本位币

本公司及其子公司的本位币是每个实体经营的主要经济背景下的货币。公司及其子公司的本位币为美元。为了确定本位币，公司作出判断，以确定主要的经济背景。它在可能决定主要经济背景的事件和条件发生变化的情况下重新考虑功能货币。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

3.2估计中不确定的主要来源

以下是涉及重大风险并可能在明年对公司资产和负债产生调整的主要估计：

3.2.1商誉减值

商誉每年进行减值审查，或更频繁地审查是否发生事件或情况变化，表明应分析与商誉有关的CGU的可收回金额。商誉是否受损，是通过考虑分配给它的CGU的平均可收回金额来评估的。当CGU的可收回金额低于其账面金额(包括商誉)时，确认减值。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

本公司对以下项目具有良好的信誉28,888和28,416在截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并财务状况表中(见附注14)，涉及初始业务合并。

评估一个CGU或一组CGU的商誉是否减值涉及管理层对高度不确定事项的估计，包括评估合适的CGU组以进行商誉减值测试。本公司根据其唯一的业务部门，出于内部管理的目的对商誉进行监督。

在对商誉进行减值测试时，本公司采用附注3.2.2所述的方法。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，没有确认商誉减值损失。

3.2.2商誉以外的非金融资产减值

非金融资产，包括可识别无形资产，按可单独识别的现金流量基本上独立于其他资产组别或现金产生单位(“现金产生单位”)的现金流量的最低水平进行减值测试。为此，截至2022年12月31日和2021年12月31日，阿根廷的石油和天然气资产被归类为三个CGU：(1)经营的常规石油和天然气勘探和生产特许权；(2)经营的非常规油气勘探和生产特许权；以及

(三)非营运业务

常规油气勘探和生产特许权。因此，截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，该公司在墨西哥也只确定了1(1)个CGU：(I)运营的常规油气勘探和生产特许权。

为了评估是否有证据表明CGU可能受损，分析了外部和内部信息来源，前提是事件或情况变化表明，资产或CGU的账面价值可能无法追回。这些事件包括本集团业务计划及对原材料价格及折扣类别的假设的变化、有形损害测试，或就石油及天然气资产而言，估计储量的减少或估计未来开发开支或拆卸成本的增加、国际原油价格及需求的变动、原材料成本、监管架构、预期资本投资及需求变化。如果有减值迹象，本公司估计资产或CGU的可收回金额。

一个CGU的可收回金额是(I)其公允价值减去销售价格或通过其他方式处置的成本，以及(Ii)其使用价值中的最高者。当CGU的账面金额超过其可收回金额时，该CGU被视为减值，并减至其可收回金额。由于本公司活动的性质，除非正在与潜在买家进行谈判或进行类似交易，否则通常难以获得资产或CGU的公允价值减去销售价格的信息。因此，除非另有说明，减值测试中使用的可收回金额为使用中的价值。

每个CGU的使用价值是使用未来净现金流的现值估计的。每个GGU的业务计划每年都由公司批准，是确定使用价值的主要信息来源。

作为起草这些计划的第一步，该公司对石油和天然气价格等市场状况建立了不同的假设。此外，截至2022年12月31日和2021年12月31日，这些假设考虑了现有价格、全球原油和天然气供需平衡、阿根廷和墨西哥的石油动态市场、其他宏观经济因素以及历史趋势和变异性。在评估使用价值时，估计的未来现金流量会作出调整，以考虑该资产组的特定风险，并按税后贴现率按现值折现，该贴现率反映当前市场对货币时间价值的评估。

本公司评估是否有迹象表明，截至每个报告日期，先前确认的减值损失已经逆转或减少。如果有这样的迹象，估计可收回的金额。以前确认的减值损失只有在自上次确认减值损失以来用于确定资产可收回金额的估计发生变化时才会被冲销。于拨回后，将于未来年度调整折旧费用，以在剩余使用年限内一致分配经修订的资产账面值减去任何剩余价值。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

对资产或CGU是否减值以及减值程度的评估涉及公司对高度不确定问题的估计，如通货膨胀对开采费用、折现率、生产概况、储量和资源以及大宗商品未来价格的影响，包括国际或地区市场的原油和天然气供需前景。它要求在评估CGU中的财产、厂房和设备的适当分组时做出假设。实际现金流量及价值可能与预期未来现金流量及使用贴现技术获得的相关金额大相径庭，这可能导致本集团资产的会计价值出现重大变化。

根据上述分析，本公司于截至2020年12月31日止年度计提减值14,044与墨西哥和墨西哥常规油气勘探和生产特许经营权的CGU有关394与阿根廷常规油气勘探和生产的非经营性特许权的CGU有关。

在截至2021年12月31日的年度，它确认了以下减值的逆转14,044与墨西哥常规油气勘探和生产运营特许权的CGU有关，主要与原油价格回升和探明储量上升有关。

该公司确定了不是截至2022年和2021年12月31日的减值迹象。

使用的主要假设

在计算与上述CGU相关的使用价值时，公司对以下假设更为敏感：


	自.起 2022年12月31日						自.起 2021年12月31日
	阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥
贴现率(税后)		11.9	%		7.9	%		10.4	%		6.1	%
贴现率(税前)		18.7	%		11.6	%		16.6	%		10.0	%
原油、液化石油气和天然气价格
原油(美元/桶) (1)
2022		—			—			73.0			65.8
2023		80.3			72.2			70.1			63.0
2024		92.8			88.3			70.5			63.5
2025		84.0			79.9			65.9			58.9
由2026年起生效		79.3			78.3			64.6			58.9
天然燃气-本地价格(美元/MMBTU) (2)
从		3.9			3.0			3.3			3.0
液化石油气-本地价格(美元/tn.)
从		250.4			—			300			—

(1)	阿根廷和墨西哥的价格分别相当于布伦特原油和玛雅原油。

(2)	百万英制热单位(MMBTU)。

•

折扣率：

贴现率代表公司特定风险的当前市场价值，考虑到现金的时间价值和基础资产的个别风险，这些风险没有在现金流估计中考虑在内。贴现率根据公司的具体情况计算，并根据加权平均资本成本(“WACC”)计算，并经过适当调整以反映风险并确定税后贴现率。所用的所得税率是阿根廷和墨西哥的有效税率为35%和30%。WACC考虑债务成本和资本成本。在计算WACC时，公司根据行业、地区和主要活动考虑了某些被视为可比公司(“可比公司”)的公开市场数据。

•

原油、天然气、液化石油气价格：

预期的大宗商品价格是基于管理层的估计和现有的市场数据。

该公司根据每个CGU生产的原油质量考虑了原油价格折扣。阿根廷和墨西哥国内原油和液体燃料市场的动态也被考虑在内。布伦特和玛雅价格的变化是使用不同银行分析师分别为布伦特和玛雅价格准备的平均预测来估计的。

F-35

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

预测当地天然气价格为9300大卡/米

(“天然气价格”)，由于它与国际天然气定价不一致，而且受到阿根廷供需水平的影响，管理层使用的是每个CGU的天然气销售的平均价格。天然气价格根据每个CGU生产的天然气的热值进行线性调整。

该公司对原油价格的长期假设类似于最近的市场价格，反映了最近的价格与市场能够生产足够的石油以可持续地满足长期全球需求的判断一致。

•

产量和储量

：在常规CGU中，所有减值测试中估计的未来产量水平是基于已探明和可能的储量，对于非常规CGU，还会添加或有资源。产量预测和储量假设是基于外部顾问审计的储量报告和公司内部编制的报告。还采用了不同的成功因素来确定每种储备或应急资源的期望值。

对假设变化的敏感性

关于对截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的使用价值的评估，公司认为上述任何主要假设没有合理可能的变化，可能导致任何CGU的账面价值大幅超过其可收回金额，但以下情况除外：

截至2022年12月31日。

截至2021年12月31日。

阿根廷：

(1)

墨西哥

阿根廷：

(2)

墨西哥

贴现率

+/- 10%

账面金额

- /-

- / -

(98) /-

- / -

原油、天然气、液化石油气预期价格

+/- 10%

账面金额

- /(41,816)

- / -

- / (31,773)

- / -

(1)	关于常规石油和天然气特许权的经营特许权，CGU(进一步资料见附注36)。

(2)	与已操作的和非运营常规油气特许权CGU。

上述敏感性分析可能不能代表账面金额的实际变化，因为假设的变化不太可能单独发生，因为一些假设可能是相关的。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，财产、厂房和设备、无形资产和

使用权

资产分别于附注13、14及15披露。

3.2.3当期和递延所得税

3.2.3.1当期所得税

本公司确认当期所得税负债为

年终，

根据有关税务机关颁布的生效法律计算，如有需要，按应付税务机关的金额确认拨备；然而，由于税务法规有时受公司解释的影响，有些交易和计算是不确定的。

当税务处理不确定且税务机关有可能接受本公司提供的税务处理时，所得税应根据其计算和解释予以确认。如果认为不太可能，则根据对不确定性的解决方案进行最佳预测的方法，使用最可能的量法或期望值法来显示不确定性。

F-36

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

3.2.3.2递延所得税

递延税项资产在每个报告日期进行审查，并根据税基允许全部或部分收回这些资产的可能性进行修订。在评估递延税项资产的确认时，本公司会考虑部分或全部资产是否可能没有变现，这取决于这些临时差额可扣除期间的未来应纳税利润的产生情况。为此，本公司考虑递延税项负债的预期冲销、未来应课税溢利预测及税务筹划策略。

对未来应税利润产生的假设取决于本公司对未来现金流的估计。该等估计乃基于交易的预期未来现金流量，该等现金流量受销售及产量、原油及天然气价格、营运成本、封堵及废弃成本、资本开支、股息及其他股权管理交易，以及对各司法管辖区有效税法适用情况的判断所影响。

由于未来现金流量及应课税溢利与本集团的估计有重大差异，本集团于报告日期入账的递延税项净资产的变现能力可能会受到影响。此外，本集团所在司法管辖区税法的未来变化可能会妨碍本集团在未来期间获得税项扣减的能力。

3.2.4堵井弃井

特许权期限结束时的封井和废弃要求公司管理层计算油井数量、废弃的长期成本和废弃前的剩余时间。技术、成本、政策、环境和安全问题不断变化，可能会导致实际成本和未来估计之间的差异。

公司应至少每年或在假设的评估标准发生变化的情况下调整油井堵塞和废弃估计。

油井封堵和废弃责任为32,524和30,796，分别截至2022年12月31日和2021年12月31日(见附注22.1)。

3.2.5石油和天然气储量

物业、厂房及设备的石油及天然气项目按UDP法按总已探明储量(已开发及未开发(视情况而定)计提)计提折旧。储量是指在公司经营或拥有(直接或间接)权益的地区经济上可生产的石油和天然气储量，以及公司拥有开采权的石油和天然气储量，包括与服务合同有关的石油和天然气储量，其中公司对所获得的储量或碳氢化合物没有产权，以及根据这些服务合同估计承包商将生产的石油和天然气储量。

每项物业、厂房和设备资产的使用年限至少每年评估一次，考虑到货物的实物限制和对资产所在油田的经济可采储量的评估。

在已探明储量和未来生产计划、开发成本和价格的估计方面存在几个不确定性，包括几个生产商无法控制的因素。在估算储量时，工程师计算地下蓄积量，这涉及到一定程度的不确定性。储量估计取决于截至估计日期可获得的工程和地质数据的质量及其解释和判断。

如果评估标准的变化证明有理由调整储备金估计数，或至少每年调整一次。这些储量是基于石油和天然气咨询专业人士准备的报告。

本公司使用从储备计算中获得的信息来确定石油和天然气领域使用的资产的折旧，并评估其可回收率(见附注3.2.1、3.2.2、13和附注35)。

F-37

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

3.2.6股份支付

股份支付的公允价值估计需要确定最合适的估值模式，这取决于奖励的条款和条件。这一估计还需要评估估值模型最合适的投入，包括股票期权的剩余寿命、波动率、股息收益率以及对这些投入所作的假设。

为了衡量授予日基于股票支付的公允价值，该公司采用布莱克-斯科尔斯模型。用于估计涉及股份支付的交易的公允价值的账面金额、假设和模型在附注34中披露。

注4.细分市场信息

CODM负责分配资源和评估运营部门的业绩。它在总体基础上监督营业利润(亏损)和与其石油和天然气资产相关的指标的表现，以决定资源的位置，与国际供应商谈判，并确定与客户管理合同的方法。

CODM根据业务性质、客户组合和涉及的风险，通过其自身活动、子公司和联合业务中的权益，将原油、天然气和液化石油气的勘探和生产(包括勘探和生产商业活动)视为一个单独的部门。该公司没有汇总任何部门，因为它只有一个部门。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，公司产生了99%和1其收入的%分别与位于阿根廷和墨西哥的资产有关。

各附属公司用以计量各分部损益、资产及负债的会计准则与该等综合财务报表所采用的准则一致。

下表汇总了每个地理区域的非流动资产：


	截至 2022年12月31日		截至 2021年12月31日		截至 2020年12月31日
阿根廷		1,638,973		1,260,851		1,086,308
墨西哥		51,316		47,837		18,468

非流动资产总额		1,690,289		1,308,688		1,104,776

注5.与客户签订合同的收入


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
售出的商品		1,143,820		652,187		273,938

与客户签订合同的总收入		1,143,820		652,187		273,938

在某个时间点被识别		1,143,820		652,187		273,938

本公司的交易及主要收入载于附注2.4.7。收入来自与客户的合同。

F-38

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

5.1按与客户的合同收入分类的信息


产品类型	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
原油销售收入		1,067,997		593,060		236,596
天然气销售收入		70,237		54,301		33,575
液化石油气销售收入		5,586		4,826		3,767

与客户签订合同的总收入		1,143,820		652,187		273,938


分销渠道	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
原油出口		559,563		182,156		94,924
炼油厂		508,434		410,904		141,672
行业		20,093		17,320		17,491
零售天然气分销公司		18,829		18,351		13,809
发电用天然气		16,210		18,461		2,275
天然气出口		15,105		169		—
液化石油气销售		5,586		4,826		3,767

与客户签订合同的总收入		1,143,820		652,187		273,938

5.2履行义务

本公司的履约义务与向客户转让货物有关。勘探和勘探业务涉及与原油和天然气勘探、开发和生产相关的所有活动。收入主要来自在某个时间点向第三方出售已生产的原油、天然气和液化石油气。

附注6.销售成本

6.1运营成本


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
服务的费用和补偿		66,155		53,024		46,218
薪俸税和薪俸税		22,344		16,591		12,593
材料和备件的消耗		16,824		15,912		11,181
地役权和费用		11,427		9,572		8,222
员工福利		6,481		4,877		3,867
运输		5,963		3,274		2,351
其他		4,191		3,873		3,586

总运营成本		133,385		107,123		88,018

6.2原油库存波动


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
年初原油库存(附注19)		5,222			6,127			3,032
减去：年底原油库存(附注19)		(4,722	)		(5,222	)		(6,127	)

原油总库存波动		500			905			(3,095	)

F-39

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

注7.销售费用


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
运输		28,686			19,554		10,395
税项、差饷及供款		16,522			13,921		6,014
银行账户交易税		9,595			6,061		3,033
服务的费用和补偿		5,137			2,806		4,603
预期信贷损失拨备(冲销) (1)		(36	)		406		(22	)

销售总费用		59,904			42,748		24,023

(1)

见附注17。

附注8.一般和行政费用


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
薪俸税和薪俸税		27,178		20,242		8,882
基于股份的支付		16,576		10,592		10,494
服务的费用和补偿		9,848		7,412		6,466
员工福利		3,360		2,124		4,984
机构推广和广告		2,066		2,237		1,215
税项、差饷及供款		1,859		1,311		740
其他		2,939		1,940		1,137

一般和行政费用总额		63,826		45,858		33,918

附注9.勘探费用


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
地质和地球物理费用		736		561		646

勘探总费用		736		561		646

附注10.其他营业收入和费用

10.1其他营业收入


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
从外包协议获得的收益 (1)		18,218		9,050		—
其他服务费 (2)		8,480		4,236		4,190
资产处置收益 (3)		—		9,999		—
讨价还价购买其业务和合并资产(附注31)		—		—		1,383

其他营业收入合计		26,698		23,285		5,573

(1)	截至2022年、2022年和2021年12月31日的年度，包括20,000和10,000托克收到的与2021年6月28日庆祝的停产协议(“停产协议一”)有关的付款(见附注29.3.2.1)，扣除石油和天然气财产的处置和#年的商誉1,654和882，以及128和68(见附注13及14)。

(2)	与公司主要活动没有直接关系的服务。

(3)	截至2021年12月31日的年度包括：(I)9,788与转让CASO的工作权益有关(见附注29.3.4)；(2)198与墨西哥勘探资产转让有关(见附注29.3.11)和；(3)13与Sur Rio Deseado Este开采特许权到期有关(见附注29.3.9)。

F-40

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

10.2其他运营费用


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
关于环境补救的规定 (1) (附注22.2)		(2,133	)		(1,029	)		(463	)
重组和重组费用 (2)		(531	)		(2,284	)		(4,886	)
应急准备 (1) (注：22.3)		(379	)		(652	)		(267	)
为陈旧的材料和备件拨备 (1)		(278	)		(249	)		627

其他运营费用合计		(3,321	)		(4,214	)		(4,989	)

(1)	这些交易没有产生现金流。

(2)	本公司计入了重组费用，包括与集团结构变化相关的付款、费用和交易成本。

附注11.财务收入(费用)，净额

11.1利息收入


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
财务利益		809		65		822

利息收入总额		809		65		822

11.2利息支出


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
借款利息(附注18.2)		(28,886	)		(50,660	)		(47,923	)

利息支出总额		(28,886	)		(50,660	)		(47,923	)

11.3其他财务收入(费用)


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
摊销成本(附注18.2)		(2,365	)		(4,164	)		(2,811	)
认股权证公允价值变动(附注18.5.1)		(30,350	)		(2,182	)		16,498
外汇汇率净变动		33,263			14,328			3,068
按现值折现资产和负债		(2,561	)		(2,300	)		(3,432	)
金融资产减值准备		—			—			(4,839	)
金融资产公允价值变动		(17,599	)		5,061			(645	)
租赁负债利息支出(附注15)		(1,925	)		(1,079	)		(1,641	)
封井报废折扣(附注22.1)		(2,444	)		(2,546	)		(2,584	)
借款的重新计量 (1)		(52,817	)		(19,163	)		—
其他 (2)		9,242			4,851			633

其他财务收入(费用)合计		(67,556	)		(7,194	)		4,247

(1)	与UVA中的借款有关，由CER调整(见附注18.2)。

(2)	包括2,5152022年12月31日终了年度的可转让债务损失(西班牙语首字母缩写为“on”)互换(见附注18.1和18.2)。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

注12.每股收益(亏损)

A)基本

每股基本收益(亏损)的计算方法是将公司的利润或亏损除以本年度已发行普通股的加权平均数量。

B)稀释

每股摊薄收益(亏损)的计算方法是将公司的损益除以年内已发行普通股的加权平均数，再加上摊薄潜在普通股的加权平均数。

当潜在普通股转换为普通股可能会减少每股收益或增加每股亏损时，将被视为摊薄。当它们转换为普通股可能导致每股收益(亏损)增加或每股亏损减少时，它们将被视为反摊薄。

每股摊薄收益(亏损)的计算不涉及换算；行使或其他发行可能对每股亏损产生反摊薄作用的股票，或当行权价格高于普通股年内平均价格时，不计入摊薄影响，因为每股摊薄收益等于每股基本收益(亏损)。


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
本年度净利润(亏损)		269,535		50,650		(102,749	)
普通股加权平均数		87,862,531		88,242,621		87,473,056

每股基本收益(亏损)		3.068		0.574		(1.175	)


	截至的年度 2022年12月31日		截至的年度 2021年12月31日		截至的年度 2020年12月31日
本年度净利润(亏损)		269,535		50,650		(102,749	)
普通股加权平均数		97,830,538		93,273,978		87,473,056

稀释后每股收益(亏损)		2.755		0.543		(1.175	)

截至2020年12月31日，本公司持有以下普通股，在本合并财务报表日期，该普通股目前处于现金短缺状态。因此，它们不包括在普通股加权平均数中，以计算稀释后每股收益/(亏损)：

21,666,667A系列股票与以下相关65,000,000A系列权证(见附注18.3)；

二、

9,893,333与意甲相关的A股29,680,000认股权证(见附注18.3)；

三、

1,666,667与意甲相关的A股5,000,000证券(远期购买协议或“FPA”)(见附注18.3)；

四、

7,714,286将在LTIP中使用的A系列股票。

由于上文披露的潜在普通股的反摊薄性质，与每股基本亏损没有差异。

截至2021年12月31日，本公司持有以下普通股，在本合并财务报表日期，该普通股目前处于现金短缺状态。因此，它们不包括在普通股加权平均数中，以计算稀释后每股收益/(亏损)：

21,666,667A系列股票与以下相关65,000,000A系列权证(见附注18.3)；

二、

9,893,333A系列股票与以下相关29,680,000认股权证(见附注18.3)；

三、

1,666,667A系列股票与以下相关5,000,000证券(远期购买协议或“FPA”)(见附注18.3)；

四、

3,957,518将在LTIP中使用的A系列股票。

F-42

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

于报告日期至该等综合财务报表授权日期期间，并无其他涉及普通股或摊薄潜在普通股的交易。

截至2022年12月31日，本公司持有以下普通股，在本合并财务报表日期，该普通股目前处于现金短缺状态。因此，它们不包括在计算稀释后每股收益的普通股加权平均数中：(I)4,854,408将在LTIP中使用的A系列股票。

F-43

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

附注13.财产、厂房和设备

截至2022年12月31日的年度物业、厂房及设备变动如下：


	土地和土地建筑			车辆，机械，设施、电脑五金制品和家具和其他固定装置			石油和天然气属性			生产油井和油井设施			工作地点：进展			材料和零配件			总计
成本
截至2021年12月31日的金额		2,709			23,070			446,291			1,174,699			91,245			27,796			1,765,810
加法		8,550			285			—			—			433,942			97,243			540,020
转账		—			20,171			—			433,909			(371,239	)		(82,841	)		—
处置		(465	)		(4	)		(1,870	) (1)		(713	) (2)		—			(240	)		(3,292	)
为收购AFBN资产而注册成立		—			—			68,743	(3)		—			—			—			68,743

截至2022年12月31日的金额		10,794			43,522			513,164			1,607,895			153,948			41,958			2,371,281


累计折旧
截至2021年12月31日的金额		(294	)		(10,834	)		(53,623	)		(477,077	)		—			—			(541,828	)
折旧		(17	)		(4,756	)		(14,540	)		(204,031	)		—			—			(223,344	)
处置		11			3			216	(1)		—									230

截至2022年12月31日的金额		(300	)		(15,587	)		(67,947	)		(681,108	)		—			—			(764,942	)


净值

截至2022年12月31日的金额		10,494			27,935			445,217			926,787			153,948			41,958			1,606,339

(1)	与“一期租借协议”有关(见附注29.3.2.1)。

(2)	与重估关于油井堵塞和废弃的问题(见附注22.1)。这笔交易没有产生现金流。

(3)

见附注1.2.1。

F-44

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

截至2021年12月31日的年度物业、厂房及设备变动如下：


	土地和土地建筑			车辆，机械，设施、电脑五金制品和家具和其他固定装置			石油和天然气属性			生产油井和油井设施			工作地点：进展			材料和零配件			总计
成本
截至2020年12月31日的金额		2,456			21,831			353,076			876,663			79,556			28,851			1,362,433
加法		253			106			30,076 (1)			7,343 (3)			287,815			28,626			354,219
转账		—			2,111			—			296,624			(269,161	)		(29,574	)		—
处置		—			(665	)		(997) (2)			—			—			(107	)		(1,769	)
为收购AFBN资产而注册成立		—			—			69,693 (4)			—			—			—			69,693
资产处置 (5)		—			(313	)		(5,557	)		(5,931	)		(6,965	)		—			(18,766	)

截至2021年12月31日的金额		2,709			23,070			446,291			1,174,699			91,245			27,796			1,765,810


累计折旧
截至2020年12月31日的金额		(276	)		(7,466	)		(33,373	)		(319,060	)		—			—			(360,175	)
折旧		(18	)		(3,915	)		(20,579	)		(159,637	)		—			—			(184,149	)
处置		—			525			115 (2)			—									640
资产处置 (5)		—			22			214			1,620			—			—			1,856

截至2021年12月31日的金额		(294	)		(10,834	)		(53,623	)		(477,077	)		—			—			(541,828	)


净值

截至2021年12月31日的金额		2,415			12,236			392,668			697,622			91,245			27,796			1,223,982

(1)	与作业区“探矿权”转让有关 CS-01 墨西哥的“其他无形资产”(见附注14和29.3.11)。这笔交易没有产生现金流，也没有产生截至2021年12月31日的年度的重大折旧费用。

(2)	与“一期租借协议”有关(见附注29.3.2.1)。

(3)	包括2,112与重估关于油井堵塞和废弃的问题(见附注22.1)。这笔交易没有产生现金流。

(4)	这些增加没有产生现金流(见附注29.3.10)。

(5)	包括11,784转让CASO的工作权益的净处分(见附注29.3.4)；以及5,126与转让墨西哥未产生现金流的勘探资产有关(见附注29.3.11)。

F-4

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

附注14.商誉及其他无形资产

以下为截至2022年12月31日的年度商誉及其他无形资产变动情况：


	商誉			其他无形资产
成本
截至2021年12月31日的金额		28,416			12,216
加法		—			6,030
处置		(128	) (1)		—

截至2022年12月31日的金额		28,288			18,246


累计摊销
截至2021年12月31日的金额		—			(8,338	)
摊销		—			(3,116	)

截至2022年12月31日的金额		—			(11,454	)


净值

截至2022年12月31日的金额		28,288			6,792

(1)	与“一期租借协议”有关(见附注29.3.2.1)。

以下为截至2021年12月31日的年度商誉及其他无形资产变动情况：


	商誉			其他无形资产
	商誉			软件许可证			探索权利			总计
成本
截至2020年12月31日的金额		28,484			10,605			15,359			25,964
加法		—			1,611			—			1,611
处置		(68	) (1)		—			(30,076	) (2)		(30,076	)
收购墨西哥的勘探资产		—			—			14,928	(3)		14,928
墨西哥勘探资产的处置		—			—			(14,255	) (3)		(14,255	)
长期资产减值准备冲销		—			—			14,044	(4)		14,044

截至2021年12月31日的金额		28,416			12,216			—			12,216


累计摊销
截至2020年12月31日的金额		—			(4,883	)		—			(4,883	)
摊销		—			(3,455	)		—			(3,455	)

截至2021年12月31日的金额		—			(8,338	)		—			(8,338	)


净值

截至2021年12月31日的金额		28,416			3,878			—			3,878

(1)	与“一期租借协议”有关(见附注29.3.2.1)。

(2)	与经营区域的探矿权有关 CS-01 在墨西哥转移到“不动产、厂房和设备”(见附注13)。这些交易没有产生现金流。

(3)	这些交易没有产生现金流(见附注29.3.11)。

(4)

见附注3.2.2。

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目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

商誉产生于最初的业务合并，主要是由于公司有能力从管理收购的石油和现有地块的投资组合中利用独特的协同效应。

截至2022年12月31日，它被分配给阿根廷的以下CGU：(I)22,746经营非常规油气勘探和生产特许权；5,542经营常规油气勘探生产特许权。

截至2021年12月31日，它被分配给阿根廷的以下CGU：(I)22,874经营非常规油气勘探和生产特许权；5,542经营常规油气勘探生产特许权。

探矿权与收购50捷豹和Pantera为许可证持有人的墨西哥三处油气资产的工作权益的百分比(附注29.3.11)。在截至2020年12月31日的年度内，墨西哥的勘探和评估资产确认了减值费用14,044与运营常规石油和天然气特许权的CGU有关。

截至2021年12月31日，公司确认了年内勘探和评估资产的减值转回14,044与墨西哥运营的常规石油和天然气特许权的CGU有关。此外，由于确定了这些资产的技术和商业可行性，探矿权被转移到“石油和天然气资产”项下的“财产、厂房和设备”。

软件许可证在三(三)年的估计使用寿命内摊销。

注15.

使用权

资产和租赁负债

本公司的账面金额

使用权

资产和租赁负债以及2022年12月终了年度和2021年终了年度的变化详列如下：


	使用权资产									租赁合计负债
	建筑物			植物和机械			总计			租赁合计负债
截至2021年12月31日的金额		1,211			25,243			26,454			(27,074	)

加法		—			449			449			(449	)
重新评估		348			9,206			9,554			(9,554	)
折旧 (1)		(573	)		(9,656	)		(10,229	)		—
付款		—			—			—			11,494
利息支出 (2)		—			—			—			(3,611	)

截至2022年12月31日的金额		986			25,242			26,228			(29,194	)

(1)	包括资本为“#”的钻井服务折旧。 W 兽人正在进行时“1,827.

(2)	包括大写为“”的钻探协议 W 兽人正在进行时“1,686.


	使用权资产									租赁合计负债
	建筑物			工厂和机械			总计			租赁合计负债
截至2020年12月31日的金额		1,319			21,259			22,578			(23,681	)

加法		—			7,162			7,162			(7,162	)
重新评估		367			1,958			2,325			(2,242	)
折旧 (1)		(475	)		(5,136	)		(5,611	)		—
付款		—			—			—			8,911
利息支出 (2)		—			—			—			(2,900	)

截至2021年12月31日的金额		1,211			25,243			26,454			(27,074	)

(1)	包括资本为“#”的钻井服务折旧。 W 兽人正在进行时“1,902.

(2)	包括大写为“”的钻探协议 W 兽人正在进行时“1,821.

与附注2.4.3一致，短期和

低价值

年损益表和其他全面收益表中的“一般和行政费用”项下确认了租赁。118, 152和131截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

附注16.递延所得税资产和负债及所得税支出

递延所得税资产和负债细分如下：


	截至 1月1日， 2022			利润(亏损)			其他全面收益(亏损)		截至 12月31日， 2022
税收损失和其他未使用的税收抵免 (1)		6,972			(2,255	)		—		4,717
条文		7,265			(2,559	)		—		4,706
员工福利		2,913			(467	)		1,463		3,909
使用权资产，净额		161			877			—		1,038
其他		(501	)		1,948			—		1,447

递延所得税资产		16,810			(2,456	)		1,463		15,817

财产、厂房和设备		(150,786	)		4,632			—		(146,154	)
税收通胀调整		(36,038	)		(72,325	)		—		(108,363	)
贸易和其他应收款		1,784			(3,131	)		—		(1,347	)
短期投资		(1,925	)		715			—		(1,210	)
借款		(1,225	)		304			—		(921	)
盘存		(1,269	)		371			—		(898	)

递延所得税负债		(189,459	)		(69,434	)		—		(258,893	)

递延所得税，净额		(172,649	)		(71,890	)		1,463		(243,076	)


	自.起 1月1日， 2021			利润(亏损)			其他全面收入(亏损)		自.起 12月31日， 2021
税收损失和其他未使用的税收抵免 (1)		37,479			(30,507	)		—		6,972
条文		2,473			4,792			—		7,265
员工福利		865			—			2,048		2,913
贸易和其他应收款		(561	)		2,345			—		1,784
使用权资产，净额		264			(103	)		—		161

递延所得税资产		40,520			(23,473	)		2,048		19,095

财产、厂房和设备		(133,911	)		(16,875	)		—		(150,786	)
税收通胀调整		(39,439	)		3,401			—		(36,038	)
短期投资		(135	)		(1,790	)		—		(1,925	)
盘存		(822	)		(447	)		—		(1,269	)
借款		(1,212	)		(13	)		—		(1,225	)
其他		(3	)		(498	)		—		(501	)

递延所得税负债		(175,522	)		(16,222	)		—		(191,744	)

递延所得税，净额		(135,002	)		(39,695	)		2,048		(172,649	)

(1)	截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司已根据阿根廷及墨西哥未来数年的预期应课税收入分析，确认净营业亏损(“NOL”)。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

递延所得税资产和负债在下列情况下被抵销：(I)当存在合法可执行的抵销税收资产和负债的权利时；(Ii)当递延所得税费用与同一税务机关相关时。以下金额在综合财务状况表中披露：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
递延所得税资产，净额		335		2,771
递延所得税负债，净额		243,411		175,420

所得税细分如下：


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
所得税
当期所得税		(92,089	)		(62,419	)		(184	)
递延所得税		(71,890	)		(39,695	)		10,297

损益表中披露的所得税(费用)		(163,979	)		(102,114	)		10,113

从其他全面收入中计入递延所得税		1,463			2,048			(114	)

所得税(费用)福利总额		(162,516	)		(100,066	)		9,999

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司的有效比率为38%, 67%和9%。

以下是所得税费用与对所得税前利润(亏损)适用税率所产生的金额之间的对账：


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
所得税前利润(亏损)		433,514			152,764			(112,862	)
法定所得税率		30	%		30	%		30	%

根据生效的税收规定按现行税率征收所得税		(130,054	)		(45,829	)		33,859

调整所得税(费用)/福利的项目：
不可扣除的费用		(18,735	)		(6,600	)		(2,449	)
通货膨胀调整		(153,517	)		(98,348	)		(32,086	)
本位币对货币项目和非货币项目计量的影响		169,058			86,724			24,628
未确认的税务损失和其他资产		(15,568	)		(4,047	)		(7,039	)
税收损失的影响 (1)		—			31,232			(179	)
法定所得税率变动的影响 (2)		—			(67,312	)		(6,384	)
上一年度所得税估计差额		6,358			—			—
税项抵免的适用		6,229			9,710			—
与墨西哥法定税率以外的税率差异有关的影响		(25,762	)		(7,637	)		—
其他		(1,988	)		(7	)		(237	)

所得税优惠总额(费用)		(163,979	)		(102,114	)		10,113

(1)	截至2021年12月31日的年度，见附注16.1。

(2)	截至2021年12月31日止年度，主要包括附注33.1的影响。

F-49

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司和墨西哥的一些子公司持有未确认的累计税项亏损，没有确认递延税项资产。根据墨西哥立法，这些未确认的累计税收损失应按适用的指数每年进行调整。以下是更新后的未确认累计税项损失及其到期日期：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
2027		5,166		4,499
2028		60,727		51,618
2029		27,113		13,781
由2030年起生效		36,203		7,903

未确认的累计税损总额		129,209		77,801

所得税负债细目如下：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
当前
所得税，扣除预提和预付款后的净额		58,770		44,625

总电流		58,770		44,625

16.1当期所得税

阿根廷第27541号法律提出的改革规定，从2021年1月1日开始的财政年度，100在确定通货膨胀调整的当年，扣除或征收通货膨胀调整的百分比(见附注31.1)。

在截至2021年12月31日的财政年度，由于消费物价指数(IPC，西班牙语首字母缩写)和汇率变化之间的差异，这种对通胀的调整导致公司子公司Vista阿根廷的所得税基数大幅增加。

本公司认为，对通货膨胀适用这一调整违反了宪法权利、原则和保障，因为它征收虚构的利润，从而增加了税收负担，根据阿根廷最高法院颁布的判例法，这是宪法上不可接受的。

此外，在这方面，Vista阿根廷认识到通货膨胀对对2021年所得税基数适用累计税收损失的影响。

附注17.贸易和其他应收款


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
非电流
其他应收款：
预付款、应收税金和其他：
预付款和其他应收款		13,630		15,236
增值税(“增值税”)		940		4,010
流转税		493		765

		15,063		20,011

金融资产：
给雇员的贷款		801		199

		801		199

非流动贸易和其他应收账款总额		15,864		20,210

F-50

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
当前
贸易：
石油和天然气应收账款(扣除预期信贷损失准备后的净额)		38,978		25,224

		38,978		25,224

其他应收款：
预付款、税收抵免和其他：
增值税		22,939		9,131
预付费用		13,864		3,633
所得税		2,921		860
流转税		634		42

		40,358		13,666

金融资产：
联合业务应收账款		3,854		2,286
第三方应收账款		2,172		2,025
气体IV计划(附注2.5.3.2)		3,772		1,729
向董事垫付款项及向雇员贷款		444		491
液化石油气价格稳定计划		574		293
其他		254		382

		11,070		7,206

其他应收账款		51,428		20,872

应收贸易和其他应收账款总额		90,406		46,096

由于当期应收账款及其他应收账款的短期性质，其账面值被视为与其公允价值相似。非流动贸易和其他应收账款的公允价值与其账面价值也没有显著差异。

截至2022年12月31日，一般应收账款有

15天

原油销售术语和一种

50天

天然气和液化石油气销售术语。

本公司在有资料显示债务人正面临严重财务困难或没有实际收回的可能性时，例如当债务人进入清盘程序或申请破产程序时，设立应收贸易账款拨备。被取消确认的贸易应收账款不受合规活动的影响。本公司对所有逾期90天的应收贸易账款确认了100%的预期信贷损失准备金，原因是

在其历史上，这些应收款一般不会收回。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，预期信贷损失准备金为231和406分别进行了分析。

贸易和其他应收款的预期信贷损失准备的变化如下：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的数额		(406	)		(3	)
预期信贷损失拨备(冲销)(附注7)		36			(406	)
外汇差额		139			3

年终金额		(231	)		(406	)

截至这些综合财务报表的日期，信用风险的最大敞口与每类应收账款的账面金额有关。

F-51

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

附注18.金融资产和负债

18.1借款：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
非电流
借款		477,601		447,751

全无电流		477,601		447,751

当前
借款		71,731		163,222

总电流		71,731		163,222

借款总额		549,332		610,973

以下是公司借款(不包括租赁负债)的到期日及其利率敞口：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
固定利息
不到1年		48,588		109,016
从1岁到2岁		154,895		112,860
从2年到5年		232,279		214,491
超过5年		65,427		75,468

总计		501,189		511,835
可变利息
不到1年		23,143		54,206
从1岁到2岁		—		44,932
从2年到5年		25,000		—

总计		48,143		99,138

借款总额		549,332		610,973

有关借款公允价值的信息，见附注18.5.2。

F-52

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

截至2022年、2022年和2021年12月31日，该公司通过其子公司阿根廷Vista的借款账面金额如下：


公司	执行日期	货币		本金		利息		每年一次率			到期日		截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
加利西亚银行，伊塔乌银行 Unibanco，银行桑坦德银行里约热内卢 a 发送花旗银行NA： (1)	2018年7月		美元		150,000		变量		伦敦银行同业拆借利率 + 4.50	%		2023年7月		69,121	(2)		184,581
加利西亚银行，伊塔乌银行 Unibanco，银行桑坦德银行里约热内卢 a 发送花旗银行NA： (1)	2018年7月		美元		150,000		固定		8.00	%		2023年7月		69,121	(2)		184,581
Banco BBVA S.A.	2019年7月		美元		15,000		固定		9.40	%		2022年7月		—			5,081
桑坦德银行国际	2021年1月		美元		11,700		固定		1.80	%		2026年1月		68	(2) (3)		137	(3)
桑坦德银行国际	2021年7月		美元		43,500		固定		2.05	%		2026年7月		79	(2) (3)		60	(3)
桑坦德银行国际	2022年1月		美元		13,500		固定		2.45	%		2027年1月		28	(2) (3)		—
康菲石油公司	2022年1月		美元		25,000		变量		伦敦银行同业拆借利率 + 2.00	%		2026年9月		25,594	(2)		—
博尔萨斯和梅尔卡多斯阿根廷公司	2021年12月		阿尔斯		917,892		固定		32.00	%		2022年3月		—			3,191	(4)

									总计					94,890			193,050

(1)	截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，根据贷款协议中确定的参数，公司应满足以下财务比率：

(i)

综合净债务与综合EBITDA(“扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益”)的比率。

(Ii)

截至每个纳税季度最后一天的综合利息覆盖率。综合利息覆盖率为(A)综合EBITDA与(B)期间综合利息支出的比例。

这种信贷安排包括限制但不禁止Vista阿根廷、Vista Holding I、Vista Holding II、Aluvional和AFBN的契约，以及公司有能力：(I)产生或担保额外债务；(Ii)对其资产设立留置权以确保债务；(Iii)处置资产；(Iv)与另一人合并或合并，或出售或以其他方式处置其全部或几乎所有资产；(V)改变其现有业务线；(Vi)宣布或支付任何股息或返还任何资本；(Vii)进行投资；(Viii)与联营公司进行交易；及(Ix)改变其现行会计惯例。截至2022年、2022年和2021年12月31日，没有

不遵守规定

上述肯定的、否定的和金融的契约。

(2)	有关详细信息，请参阅附注36。

(3)	账面金额与利息相关，本金被抵押。

(4)	净额6,793来自作为证券授予的短期投资。

此外，Vista阿根廷发行了不可转换债务证券，名称为“

《诺塔斯计划》

由阿根廷国家证券委员会批准(“CNV”的西班牙语首字母缩写)。以下图表显示了截至2022年12月31日和2021年12月31日有效的ON账面金额：

公司

执行日期

货币

本金

利息

每年一次
率

到期日

截至12月31日，
2022

截至12月31日，
2021

在II上

2019年8月

美元

50,000

固定

8.50

2022年8月

—

50,492

关于III

2020年2月

美元

50,000

(1)

固定

3.50

2024年2月

9,607

(2)

50,316

关于IV

2020年8月

阿尔斯

725,650

变量

巴德拉尔+1.37

2022年2月

—

7,427

F-53

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)


公司	执行日期	货币	本金			利息	每年一次率			到期日	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
在V上	2020年8月	美元		20,000	(3)	固定		0.00	%	2023年8月		—			19,869
	2020年12月	美元		10,000	(3)	固定		0.00	%	2023年8月		—			9,931
关于VI	2020年12月	美元		10,000		固定		3.24	%	2024年12月		9,968	(2)		9,940
关于VII.	2021年3月	美元		42,371		固定		4.25	%	2024年3月		42,200	(2)		41,970
关于第VIII条	2021年3月	阿尔斯		3,054,537	(4)	固定		2.73	%	2024年9月		45,185	(2)		40,888
在IX上	2021年6月	美元		38,787	(3)	固定		4.00	%	2023年6月		—			38,551
关于X	2021年6月	阿尔斯		3,104,063	(4)	固定		4.00	%	2025年3月		40,765	(2)		36,891
关于XI	2021年8月	美元		9,230		固定		3.48	%	2025年8月		9,214	(2)		9,196
在XII上	2021年8月	美元		100,769		固定		5.85	%	2031年8月		102,504	(2)		102,452
关于XIII	2022年6月	美元		43,500		固定		6.00	%	2024年8月		43,211	(2)		—
关于XIV	2022年11月	美元		40,511	(1)	固定		6.25	%	2025年11月		36,408			—
在XV上	2022年12月	美元		13,500		固定		4.00	%	2025年1月		13,413	(2)		—
关于XVI	2022年12月	美元		63,450	(3)	固定		0.00	%	2026年6月		63,079			—
关于第十七届会议	2022年12月	美元		39,118		固定		0.00	%	2026年12月		38,888			—

										总计		454,442			417,923

								借款总额				549,332			610,973

(1)	2022年11月10日，公司部分敲定了III，在XIV发布了40,511，净额4,135库存股，没有产生现金流。截至2022年12月31日，与ON III相关的账面金额包括118感兴趣的人。

(2)	有关详细信息，请参阅附注36。

(3)	2022年12月6日，公司确定为V和IX，总金额为68,787，其中：i)60,935于第十六及第二日发出；ii)7,852与支付剩余本金有关。因此，该公司于第十六日发行了总额为63,450，出局：i)60,935与上述掉期有关；ii)2,515与发行亏损有关(见附注11.3)。

(4)	按CER调整的UVA金额(见附注11.3)。

根据上述计划，Vista阿根廷可以在阿根廷上市和发行债务证券，本金总额最高可达800,000或其等值的其他货币在任何时候。

18.2筹资活动负债变动

借款的变动情况如下：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的数额		610,973			539,786
借款收益 (1)		228,614			361,203
借款利息(附注11.2) (2)		28,886			50,660
支付借款费用		(1,670	)		(3,326	)
支付借款利息		(34,430	)		(54,636	)

F-54

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
偿还借款本金 (1)		(294,917	)		(284,695	)
摊销成本(附注11.3) (2)		2,365			4,164
重新计量借款(附注11.3) (2)		52,817			19,163
外汇汇率变动 (2)		(45,821	)		(21,346	)
其他财务支出(附注11.3) (2)		2,515			—

年终金额		549,332			610,973

(1)	截至12月31日。2022年，收到的借款和本金付款包括99,826与附注18.1中提到的ON掉期有关。截至2021年12月31日，包括358,093从收到的借款和3,110作为先前借款的担保的政府债券的发行。这些交易没有产生现金流。

(2)	这些交易没有产生现金流。

18.3认股权证

随着首次公开招股发行A系列普通股，本公司配售65,000,000认股权证以行使价购买三分之一A系列普通股11.50美元/股(“A系列认股权证”)。根据这些条款，如果行使期权后，A系列股票的收盘价等于或高于等于美元的价格，则它们将于2023年4月4日到期，或更早到期18.00在20个交易日内

30天

交易，本公司选择提前终止行权期限。如果公司选择提前终止，它将有权宣布将“不以现金支付”来行使首轮认股权证。如果公司选择在不支付现金的情况下行使，选择行使期权的A系列权证的持有人应交付和收到数量可变的A系列股票，该公式是根据权证发行契约中建立的公式得出的，该公式反映了A系列股票在一年内以美元计算的收盘价的平均值。

10天

句号。

几乎在同一时间，公司的发起人购买了29,680,000认股权证以行使价购买三分之一A系列普通股11.50美元/股(认股权证)14,840在墨西哥IPO结束的同时进行了一次私募。认股权证与A系列认股权证相同，可互换；然而，前者在提前终止方面可能存在差异，可以根据公司发起人或授权受让人的判断，对数量可变的A系列股票行使现金或不现金。如果认股权证由其他人持有，则它们将按照与其他证券相同的基础行使。

权证行权期自2018年8月15日开始。

2019年2月13日，本公司完成5,000,000根据远期购买协议及若干认购承诺，以行使价11.50美元/股(权证)。

2022年10月4日，本公司发行的认股权证(股票代码为“VTW408A-EC001”-“认股权证”)的持有人大会通过了对认股权证契约和涵盖该等认股权证的全球证书的修订，据此实施了无现金行使机制，使持有人有权从每持有31份认股权证中获得1股代表本公司股本的A股。

截至2022年10月4日，权证责任已了结32,894，该金额等于3,215,483“A”系列股票，并在“其他股权工具”项下确认(见附注18.5.1和21.1)。

因此，截至2022年12月31日，共有2,038,643发行了A系列股票(详情见附注36)。它们没有名义价值(见附注21.1)。

F-55

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)


非电流	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
认股权证		—		2,544

全无电流		—		2,544

18.4按类别分列的金融工具

下表包括按类别细分的金融工具：


截至2022年12月31日	金融资产/负债面值摊销成本		金融资产/负债 FVTPL		财务总额资产/负债
资产
计划资产(附注23)		1,055		5,703		6,758
贸易和其他应收款(附注17)		801		—		801

非流动金融资产总额		1,856		5,703		7,559

现金、银行余额和其他短期投资(附注20)		41,516		202,869		244,385
贸易和其他应收款(附注17)		50,048		—		50,048

流动金融资产总额		91,564		202,869		294,433

负债
借款(附注18.1)		477,601		—		477,601
租赁负债(附注15)		20,644		—		20,644

非流动金融负债总额		498,245		—		498,245

借款(附注18.1)		71,731		—		71,731
贸易及其他应付款项(附注26)		221,013		—		221,013
租赁负债(附注15)		8,550		—		8,550

流动金融负债总额		301,294		—		301,294


截至2021年12月31日	金融资产/负债面值摊销成本		金融资产/负债 FVTPL		财务总额资产/负债
资产
计划资产(附注23)		7,594		—		7,594
贸易和其他应收款(附注17)		199		—		199

非流动金融资产总额		7,793		—		7,793

现金、银行余额和其他短期投资(附注20)		185,546		129,467		315,013
贸易和其他应收款(附注17)		32,430		—		32,430

流动金融资产总额		217,976		129,467		347,443

负债
借款(附注18.1)		447,751		—		447,751
贸易及其他应付款项(附注26)		50,159		—		50,159
手令(附注18.3)		—		2,544		2,544
租赁负债(附注15)		19,408		—		19,408

非流动金融负债总额		517,318		2,544		519,862

借款(附注18.1)		163,222		—		163,222
贸易及其他应付款项(附注26)		138,482		—		138,482
租赁负债(附注15)		7,666		—		7,666

流动金融负债总额		309,370		—		309,370

F-56

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

以下是每种金融工具的收入、费用、利润或亏损：

截至2022年12月31日的年度：


	金融资产/负债面值摊销成本			金融资产/负债面值 FVTPL			财务总额资产/负债
利息收入(附注11.1)		809			—			809
利息支出(附注11.2)		(28,886	)		—			(28,886	)
摊销成本(附注11.3)		(2,365	)		—			(2,365	)
认股权证公允价值变动(附注11.3)		—			(30,350	)		(30,350	)
外汇汇率净变动(附注11.3)		33,263			—			33,263
资产和负债按现值折现(附注11.3)		(2,561	)		—			(2,561	)
金融资产公允价值变动(附注11.3)		—			(17,599	)		(17,599	)
租赁负债利息支出(附注11.3)		(1,925	)		—			(1,925	)
封井报废折扣(附注11.3)		(2,444	)		—			(2,444	)
重新计量借款(附注11.3)		(52,817	)		—			(52,817	)
其他(附注11.3)		9,242			—			9,242

总计		(47,684	)		(47,949	)		(95,633	)

截至2021年12月31日的年度：


	金融资产/负债面值摊销成本			金融资产/负债面值 FVTPL			财务总额资产/负债
利息收入(附注11.1)		65			—			65
利息支出(附注11.2)		(50,660	)		—			(50,660	)
摊销成本(附注11.3)		(4,164	)		—			(4,164	)
认股权证公允价值变动(附注11.3)		—			(2,182	)		(2,182	)
外汇汇率净变动(附注11.3)		14,328						14,328
资产和负债按现值折现(附注11.3)		(2,300	)					(2,300	)
金融资产公允价值变动(附注11.3)		—			5,061			5,061
租赁负债利息支出(附注11.3)		(1,079	)		—			(1,079	)
封井报废折扣(附注11.3)		(2,546	)		—			(2,546	)
重新计量借款(附注11.3)		(19,163	)		—			(19,163	)
其他(附注11.3)		4,851			—			4,851

总计		(60,668	)		2,879			(57,789	)

截至2020年12月31日的年度：


	金融资产/负债面值摊销成本			金融资产/负债面值 FVTPL			财务总额资产/负债
利息收入(附注11.1)		822			—			822
利息支出(附注11.2)		(47,923	)		—			(47,923	)
摊销成本(附注11.3)		(2,811	)		—			(2,811	)
认股权证公允价值变动(附注11.3)		—			16,498			16,498
外汇汇率净变动(附注11.3)		3,068			—			3,068
资产和负债按现值折现(附注11.3)		(3,432	)		—			(3,432	)
金融资产减值准备(附注11.3)		(4,839	)		—			(4,839	)
金融资产公允价值变动(附注11.3)		—			(645	)		(645	)
租赁负债利息支出(附注11.3)		(1,641	)		—			(1,641	)
封井报废折扣(附注11.3)		(2,584	)		—			(2,584	)
其他(附注11.3)		633			—			633

总计		(58,707	)		15,853			(42,854	)

18.5公允价值

本附注包括关于本公司评估其金融资产和负债公允价值的方法的信息。

F-57

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

18.5.1按公允价值经常性计量的公司金融资产和负债的公允价值

本公司使用公允价值等级对金融工具的公允价值计量进行分类，该等级显示了应用于执行该等计量的变量的相关性。公允价值层次结构具有以下级别：

•

一级：相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)价格。

•

第2级：除第1级所列报价外，资产或负债可直接(即价格)或间接(即从价格得出)观察到的数据。

•

第3级：基于市场上无法观察到的信息的资产或负债数据(即，

看不见

数据)。

以下图表显示了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日按公允价值计量的金融资产和负债：


截至2022年12月31日	第1级		二级		第三级		总计
资产
按公允价值计提损益的金融资产
短期投资		202,869		—		—		202,869
计划资产		5,703		—		—		5,703

总资产		208,572		—				208,572


截至2021年12月31日	第1级		二级		第三级		总计
资产
按公允价值计提损益的金融资产
短期投资		129,467		—		—		129,467

总资产		129,467		—		—		129,467


截至2021年12月31日	第1级		二级		第三级		总计
负债
按公允价值计提损益的财务负债
认股权证		—		—		2,544		2,544

总负债		—		—		2,544		2,544

在活跃市场交易的金融工具的价值是基于截至这些随附的综合财务报表日期的市场报价。当证券交易所、经纪商、特定行业实体或监管机构定期提供报价时，市场被认为是活跃的，这些价格反映了交易各方之间的定期和当前市场交易。本公司持有的金融资产所使用的市场报价为当前要约价。这些文书包括在第1级。

对于未在活跃市场交易的金融工具，公允价值是使用适当的估值技术确定的。这些估值技术最大限度地利用了可观察到的市场数据，并最大限度地减少了对公司具体估计的使用。如果用于确定金融工具公允价值的所有重大变量都是可观察到的，则该工具包括在第二级。

如果用于确定公允价值的一个或多个变量在市场上无法观察到，该金融工具将计入第3级。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，1级和2级之间没有转移。

F-58

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

权证的公允价值是在估计公司股价未来波动率的基础上，考虑到公司普通股的预期波动率，采用布莱克-斯科尔斯模型确定的。认股权证的预期使用年期的无风险利率是根据基准政府债券的可用回报计算的，而基准政府债券在授予时具有同等的剩余期限。预期寿命是根据合同条款计算的。

在估计截至2021年12月31日的权证公允价值时，使用了以下假设：


	截至12月31日， 2021
年化波动率		39.94	%
无风险国内利率		7.15	%
无风险外国利率		0.55	%
剩余期限(以年为单位)		1.29五年

这是一种经常性的3级公允价值计量。管理层用来评估公允价值的关键3级投入是市场价格和预期波动率。截至2021年12月31日：(一)市场价格是否应上涨0,10这将使债务增加约277(Ii)市场价格应否下跌0,10它将把这一义务减少大约258(3)如果波动性增加50基点，它将使债务上升约135以及；(Iv)波动率应如何下滑50基点，将使债务减少约133.

本公司已清偿截至2022年12月31日的权证财务负债。

按公允价值对3级计量进行对账：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的权证责任金额：		2,544			362
认股权证公允价值变动的亏损(附注11.3)		30,350			2,182
其他权益工具		(32,894	)		—

年终金额		—			2,544

18.5.2未按公允价值计量(但要求披露公允价值)的金融资产和负债的公允价值

除下表所载资料外，本公司认为综合财务报表确认的金融资产及负债的账面值与其公允价值相若，详见相关附注的解释。


截至2022年12月31日	携带金额		公允价值		水平
负债
借款		549,332		459,122		2

总负债		549,332		459,122


截至2021年12月31日	携带金额		公允价值		水平
负债
借款		610,973		560,409		2

总负债		610,973		560,409

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

18.6有关金融工具的风险管理目标和政策

18.6.1财务风险因素

公司的经营活动面临多种财务风险：市场风险(包括汇率风险、价格风险和利率风险)、信用风险和流动性风险。

财务风险管理包含在公司的全球政策中，它采用了一项全面的风险管理政策，重点是跟踪影响整个公司的风险。这一战略旨在实现盈利目标和风险敞口水平之间的平衡。财务风险源于公司在下列期间所暴露的金融工具

期末

或作为每一个

年终了。

公司的财务部门通过识别、评估和覆盖财务风险来控制财务风险。公司定期审查风险管理系统和政策，以显示市场状况和公司活动的变化。本部分包括对可能对公司战略、业绩、经营业绩和财务状况产生不利影响的主要风险和不确定因素的描述。

18.6.1.1市场风险

汇率风险

该公司的财务状况和经营结果对美元和ARS之间的汇率变化非常敏感。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司进行了外汇货币对冲交易，其影响在业绩中确认为“其他财务收入(费用)”。

大多数公司的销售额都是以美元计价的，或者销售额的变化跟随着美元挂牌价的变化。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，ARS贬值了约72%和22%。

下面的图表显示了在保持其余变量不变的情况下，对ARS对美元汇率合理变化的敏感性。对利润的影响与资产和负债的公允价值变化有关，这些资产和负债以美元以外的货币计价，美元是公司的功能货币。本公司对其余货币汇率变动的风险敞口并不重要。


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
阿根廷比索汇率的变化		+/- 78 %		+/- 63%
对利润或亏损的影响		(57,193) / 57,193		(69,835) / 69,835
对公平的影响		(57,193) / 57,193		(69,835) / 69,835

阿根廷的通货膨胀

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，3(三)年累计通胀率约为300%，以及216%。

价格风险

由于目前的监管、经济和政府政策，以及国内天然气价格在短期内不受国际市场变化的直接影响，本公司的金融工具没有受到国际碳氢化合物价格风险的重大影响。

此外，该公司对“通过损益按公允价值”分类的金融资产的投资对这些金融资产未来价值的不确定性导致的市场价格变化的风险非常敏感。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

本公司估计，在其余变量保持不变的情况下，以下详述的每个市场价格的重估(贬值)将导致与综合财务报表附注18.5所述公允价值金融资产相关的税前利润(亏损)增加(减少)如下：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
政府债券的变动		+/- 10%		+/- 10%
对所得税前利润的影响		243 / (243)		380 /(380)
互惠基金的变动		+/- 10%		+/- 10%
对所得税前利润的影响		20,044 / (20,044)		12,567 / (12,567)

利率风险

利率风险管理的目的是将融资成本降至最低，并限制公司对加息的风险敞口。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，平均利率为57%和40%。

由于潜在的波动性，可变利率负债使公司的现金流暴露在利率风险之下。固定利率负债使公司面临负债公允价值的利率风险，因为负债的公允价值可能远远高于可变利率。截至2022年12月31日和2021年，大约9%和162%的债务需要支付浮动利率。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，以美元计价的贷款的浮动利率为4.55%和4.81%，相当于36.31%和35.55对于以ARS计价的贷款，分别为%。

本公司预期透过分析及评估(I)国内及国际金融及资本市场(如有)的不同流动资金来源；(Ii)与本公司类似的行业、行业及风险的公司可使用的替代(固定或可变)利率、货币及合约条款；及(Iii)利率对冲合约的可获得性、可获得性及成本，从而减少其利率风险。因此，本公司评估每种策略对代表主要持仓的债务对主要计息头寸的影响。

在固定利率的情况下，鉴于目前的市场状况，本公司认为利率大幅下调的风险较低，因此，预计不会有重大的固定利率债务风险。

截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司并无使用衍生金融工具以减轻利率风险。

18.6.1.2信用风险

公司根据管理层基于内部或外部评级的定义建立信用额度。它对客户的财务能力进行持续的信用评估，从而将潜在的坏账风险降至最低。客户的信用风险按照公司的客户信用风险管理政策、程序和控制进行管理。应收账款应定期进行监测。

信用风险是指客户不履行所承担的义务而面临的潜在损失。这一风险主要源于经济和金融因素。

该公司为预期的信贷损失建立了准备金，这是对与贸易和其他应收账款有关的潜在损失的最佳估计。

该公司截至2022年12月31日和2021年12月31日在所有应收账款中的权益以及每年的收入具有以下信用风险集中度。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
占应收贸易账款总额的百分比：
顾客
Raizen阿根廷公司		32	%		53	%
托克阿根廷公司		19	%		2	%
墨西哥石油公司		18	%		8	%
智利Cinegia S.p.A		10	%		-


	在截至的第一年中， 2022年12月31日			在截至的第一年中， 2021年12月31日
每种产品与客户签订的合同收入占收入的百分比：
原油
托克阿根廷公司		26	%		40	%
托克私人有限公司		21	%		-
Raizen阿根廷公司		20	%		26	%
瓦莱罗营销供应公司		8	%		10	%
天然气
智利Cinegia S.p.A		22	%		-
地中海银行股份有限公司		9	%		15	%
拉斐尔·G·艾尔巴内西公司		8	%		11	%
马约里斯塔行政管理公司。		7	%		10	%

于报告年度内，并无其他个别客户于贸易应收账款总额或收入中拥有超过10%的权益。

本公司不保留任何证券作为保险。它评估与贸易和其他应收账款有关的风险集中度很高，因为其客户集中如下所述。

以下为本公司贸易应收账款的信用风险敞口信息：


截至2022年12月31日	将于9月1日到期		不到90年日数		超过 90天			总计
逾期天数
违约时的估计总金额		32,921		6,057		231			39,209
预期信贷损失		—		—		(231	)		(231	)

									38,978


截至2021年12月31日	将于9月1日到期		不到90年日数		超过 90天			总计
逾期天数
违约时的估计总金额		23,729		1,495		406			25,630
预期信贷损失		—		—		(406	)		(406	)

									25,224

流动性基金和其他金融投资的信用风险是有限的，因为交易对手是信用评级较高的银行。如果没有独立的风险评级，风险控制区根据以前的经验和其他因素评估客户的偿付能力。

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目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

18.6.1.3流动性风险

流动资金风险与本公司以稳定的财务来源、负债水平及应付款项的到期日状况为其承诺融资及执行业务计划的能力有关。公司的财务部进行现金流预测。

公司管理层监督有关流动性需求的最新预测，以确保现金和流动金融工具充足，以满足运营需求。其目的是确保本公司不违反任何信贷额度的负债水平或限制(如果适用)。这些预测考虑了为该公司的支付提供资金的计划，遵守了限制，如果适用，还考虑了外部法规或法律要求，如使用外币的限制。

超额现金流和高于营运资金要求的金额由公司财务部门管理，该部门通过选择具有及时到期日和货币以及适当的信贷质量和流动性的工具，根据上述预测提供足够的保证金，将盈余投资于共同基金和货币市场基金。

本公司在银行和资本市场之间分散其资金来源，并在到期时面临再融资风险。

以下是对公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的流动性风险的评估：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
流动资产		347,690		375,070
流动负债		408,344		385,738

流动性指数		0.852		0.972

下表包括对公司财务负债的分析，按到期日分组，并考虑从财务报表日期起至合同到期日的剩余期间。

表中所列数额不是贴现的合同现金流。


截至2022年12月31日	金融负债：除借款		借款		总计
到期：
不到1年		229,563		71,731		301,294
从1岁到2岁		5,147		154,895		160,042
从2年到5年		9,998		257,279		267,277
超过5年		5,499		65,427		70,926

总计		250,207		549,332		799,539


截至2021年12月31日	金融负债：除借款		借款		总计
到期：
不到1年		146,148		163,222		309,370
从1岁到2岁		58,372		157,792		216,164
从2年到5年		9,688		214,491		224,179
超过5年		4,051		75,468		79,519

总计		218,259		610,973		829,232

F-63

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

18.6.1.4其他风险

进入阿根廷外汇市场

以下是阿根廷中央银行(西班牙语缩写为BCRA)在截至2022年12月31日的一年中建立的监管框架，根据该框架，它对囤积和消费阿根廷比索以外的货币以及收购公司可能获得的货币引入了某些限制和调整：

(i)	公报“A”7490，经补充

2022年4月12日，BCRA通过7490号公报颁布了新的修订后的对外贸易和外汇条例文本，将其延长至2022年12月31日：

(a)

适用于进口支付的外汇限制；

(b)

事先批准向相关债权人清偿外国金融应付款项；以及

(c)

外债再融资的标准等。

(Ii)	公报“A”7507，经补充

2022年5月5日，BCRA公报A 7507对有关外汇市场准入支付进口货物的对外贸易和外汇规定进行了修改；并将某些金融应付款进入外汇市场的限制期限延长至2023年12月31日。

BCRA要求在2020年10月15日至2022年12月31日(“相关期间”)之间有金融应付款项和本金支付计划的公司根据以下标准提交再融资计划(“再融资计划”)：(A)债务人可进入外汇市场的净金额不应超过40有关期间到期本金的%；及。(B)余下部分。60%应由原债权人通过平均寿命不低于以下的新债再融资2(二)二年。

一旦债务人进入外汇市场清偿本金，再融资计划将被视为完成40原始本金的%，条件是债务人有增加货物出口的证书或系统获得增加原油和/或天然气生产的货币的证书：(A)发行在国外公共登记处登记的债务证券或在国外的其他金融债务；(B)在阿根廷公共登记处登记的符合既定条件的以外币计价的债务证券的发行；(C)交易是通过掉期交易或仲裁进行的，资金存入客户持有的促进知识经济的系统的特别账户，并且该客户拥有促进知识经济系统下的直接投资捐款证书。

(Iii)

公报“A”7532，经补充

2022年6月27日，BCRA通过第7532号公报，对受服务外国支付监测综合系统(西班牙缩写为SIMPES)管辖的客户交易提出了一项额外要求，即只要满足下列条件之一，该实体就可以提供进入外汇市场的准入：

(A)公司拥有客户的宣誓声明，证明累计金额(包括将于当前历年通过外汇市场支付的和客户通过外汇市场支付的受SIMPES约束的项目)不超过以下因素产生的金额：(I)进口商在2021年为所包括的所有项目支付的比例部分，应计至当月。如果后者小于50,000(50,000)，将使用这一金额或年度上限，以较低的(二)减去当地金融实体迄今以其名义为其名义背书的服务进口信用证或背书票据的未偿还金额；

(B)支付符合以下条件：(一)可按修订后的《对外贸易和外汇条例》第3.18和3.19点规定的方法分类；(二)与项目有关。Prima de Seguros“(保险费)和”S09.Pago de Siniestros“(索赔付款)，以及(3)从实际服务提供之日起180(180)天内支付；

F-64

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

(C)客户(I)通过结算平均使用年限不少于180(180)天且在实际服务提供后到期本金的至少50%外加90(90)天的新的境外应付资金而获得使用；(Ii)使用当地金融机构从平均使用年限不少于180(180)天的国外贸易信贷额度提供的服务进口融资所获得的资金获得使用，且至少50%的本金在实际服务提供加90(90)天后到期。

(Iv)	公报“A”7552，经补充

2022年7月21日，BCRA通过第7552号公报，将持有阿根廷存单(西班牙语缩写为CEDEAR)纳入100,000(一千)进入官方外汇市场的人。

该公司还应有一份宣誓声明，详细说明对客户施加直接控制的自然人或法人，以及要求进入市场的当天的证据，证实在过去90个历日内：(A)它没有出售阿根廷以外币结算的证券；(B)它没有用居民发行的证券换取外部资产；(C)它没有将证券转让给海外实体；(D)它没有在阿根廷购买非居民以阿根廷比索结算的证券；(E)它没有获得代表外国股票的CEDEAR；(F)它没有获得代表在国外发行的私人债务的证券；(G)它没有交付以当地货币或其他当地资产的资金，作为事先或后来的对价，直接或间接地自己或通过附属公司、受控公司或母公司、外部资产、加密货币或存放在国外的证券。

自2022年7月22日起，(E)至(G)点将适用于进行的交易。

此外，它规定，实体需要事先获得BCRA的批准，才能允许AFIP在其虚假发票或同等文件数据库中包括的人或法人进入外汇市场。

(v)

公报“A”7570

2022年8月5日，BCRA通过7570号公报规定，预付款和

出口前

境外出口后融资应自境外收付之日起五(五)个工作日内带入外汇市场，外加十(十)个日历日。这一期限将从客户在国外收取或支付起延长至180个历日，前提是客户满足以下条件：(A)资金于2022年8月4日至11月4日期间转入当地实体的代理账户；(B)客户已在外汇市场结算外汇以预付款，

出口前

(C)客户将资金存入其自己的特别账户，用于信贷出口融资，直至结算达成；以及(D)将作为转账形式持有的资金转移到国外，以待结算之前，需要事先获得BCRA的批准。

(Vi)	公报“A”7621，经补充

2022年10月13日，BCRA通过7621号公报将外汇市场准入限制的有效期延长至：(A)当债权人是债务人的相关交易对手时，从境外金融应付款中结算本金，以及(B)在2023年12月31日之前，如果付款与本金到期日有关，则从境外金融应付款中结算本金。

(Vii)

公报“A”7622，经补充

2022年10月13日，BCRA通过7622号公报规定，自2022年10月17日起，将允许进入外汇市场，对与阿根廷进口系统(SIRA的西班牙语首字母缩写为SIRA)中的声明相关的交易进行进口货物付款，条件是：(A)一旦从SIRA声明中详细说明的海关登记之日起，以日历日为单位进行付款，或(B)通过针对客户的当地外币账户和SIRA声明中证明将使用此类选项的当地账户进行掉期或仲裁，或(C)发生本文第8点所述的任何情况。

F-65

目录表

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

此外，实体可以允许进入外汇市场，在SIRA声明规定的期限之前，对与SIRA声明相关的交易进行货物进口付款，只要交易在AFIP实施的“Cuenta Corriente Cotnica de Comercio外部”(单一对外贸易经常账户)IT系统中得到验证，其余的监管要求得到满足，在上述任何情况下，付款可能是合格的。

(Viii)

公报“A”7626，经补充

2022年10月28日，BCRA在7626号公报中规定，持有系统用于增加原油和/或天然气生产的货币的证书(第277/22号法令)的客户可以进入外汇市场，最高可达认证金额：(A)支付货物或服务进口的贸易应付款本金，而不需要事先获得“A”7532号公报中设定的批准或满足“A”7622号公报中规定的条件；(B)在符合修订后的《外贸和外汇条例》规定的要求的情况下，向非居民股东支付利润和股息；(C)在未经修订后的《外贸和外汇条例》要求的事先批准的情况下，向债权人作为债务人相关交易对手的境外金融应付款支付本金；(D)以外币支付本金，金额超过设定的参数所产生的数额；以及(E)将非居民对修订后的《对外贸易和外汇条例》规定的当地金融机构母公司以外的公司的直接投资汇回国内。

获得原油增量生产货币的系统(西班牙语首字母缩写为“RADPIP”)和/或获得增加天然气产量的货币系统(西班牙语首字母缩写为“RADPIGN”)的受益人应指定一家当地金融机构签发证书，并将证书发送给客户将通过其进入外汇市场的实体。

指定实体应记录能源部根据第277/22号法令承认的以客户为受益人的受益额，以证明受益期和在此期间获得的以美元计的总受益额。

最后，它规定，客户也可以进入外汇市场在国外结算金融应付账款，只要满足既定条件，并证明在所有情况下都符合有效外汇法规下适用于交易的一般和具体要求。

截至2022年12月31日，本公司实施了遵守上述公报的必要行动，并继续监测监管框架的新变化以及以阿根廷比索以外的货币结算应付款的影响。

注19.库存


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
材料和备件		8,177		8,739
原油库存(附注6.2)		4,722		5,222

总计		12,899		13,961

附注20.现金、银行结余和其他短期投资


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
共同基金		202,165		126,204
银行里的现金		23,910		78,098
货币市场基金		15,881		106,915
政府债券		2,429		3,796

总计		244,385		315,013

F-66

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

现金和现金等价物包括手头和银行的现金以及3(3)个月内到期的投资。综合现金流量表的目的如下：现金、银行和短期投资以及现金和现金等价物之间的对账：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
现金、银行余额和其他短期投资		244,385			315,013
较少
政府债券		(2,429	)		(3,796	)

现金和现金等价物		241,956			311,217

注21.股本与资本风险管理

21.1股本

下表显示了截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度公司股本变动情况：


	A系列			系列C		总计
截至2019年12月31日的金额		659,399			—		659,399
股份数量		87,133,504			2		87,133,506

将在LTIP中授予A系列股票		1			—		1
股份数量		717,782			—		717,782

截至2020年12月31日的金额		659,400			—		659,400
股份数量		87,851,286			2		87,851,288

2021年12月14日普通股东大会通过的减持股本		(72,695	)		—		(72,695	)
股份数量		—			—		—
将在LTIP中授予A系列股票		1			—		1
股份数量		778,591			—		778,591

截至2021年12月31日的金额		586,706			—		586,706
股份数量		88,629,877			2		88,629,879
2022年9月27日董事会会议通过的减少股本		(39,530	)		—		(39,530	)
股份数量		—			—		—
权证持有人会议通过无现金行使权证 2022年10月4日		—			—		—
股份数量		2,038,643			—		2,038,643
股份回购		(29,304	)		—		(29,304	)
回购股份数量		(3,234,163	)		—		(3,234,163	)
将在LTIP中授予A系列股票		1			—		1
股份数量		972,121			—		972,121

截至2022年12月31日的金额		517,873			—		517,873
股份数量		88,406,478			2		88,406,480

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

A股系列股票

2017年8月15日，本公司完成了BMV的首次公开募股；因此，65,000,000发行了A系列普通股。

2017年12月18日，增资最高可达1,000被批准支持公司最初的业务合并。为了解释这一增长，总共有100,000,000发行了A系列股票，这些股票存放在公司的金库中，用于随后的认购和支付。

如附注34所披露，于2018年3月22日，本公司股东批准上述8,750,000将在财政部举行，以实施LTIP。

此外，2018年4月4日，公司进行了初步的业务合并，653,781降低发行成本26,199。因此，在发行和配售某些公司股票、结算其中一些股票并将所有B系列股票转换为A系列股票后，总计70,409,315截至当日，A系列股票已发行。

2019年2月13日，本公司完成5,500,000A系列股票授予肯辛顿投资公司。

2019年7月25日，公司通过配售方式在墨西哥和美国公开发行股票。10,906,257A系列股票。这两个产品的价格都相当于美元9.25每股A系列股票。对于全球发行，本公司获得了扣除发行费用后的资金91,143.

2021年12月14日，股东会通过将本公司股本变动部分减持72,695，用于吸收截至2021年9月30日的累计亏损，显示在公司的非合并财务报表上。这笔交易不需要注销A系列股票，因为它们没有面值。同样，这一行动在墨西哥也没有产生任何税收影响。

2022年9月27日，董事会会议通过将公司股本变动部分减少39,530，用于吸收截至2022年8月31日的累计亏损，显示在公司的非合并财务报表上。2022年12月7日，通过普通股东大会批准了这笔交易。

这笔交易不需要注销A系列股票，因为它们没有面值。同样，这一行动在墨西哥也没有产生任何税收影响。

2022年10月4日，本公司发行的认股权证(股票代码为“VTW408A-EC001”-“认股权证”)持有人会议通过了对权证契约和涵盖该等认股权证的全球证书的修订，据此实施了无现金行使机制，赋予持有人权利，每持有31份认股权证，即可取得1股代表公司股本的A股股份(见附注18.3)。因此，最多3,215,483一旦所有认股权证转换完成，股票将成为流通股。因此，截至2022年12月31日，共有2,038,643发行了A系列股票(详情见附注36)。它们没有面值，剩余金额在“其他权益工具”项下确认。

2022年4月26日和12月7日，通过特别和普通股东大会，公司股东批准设立基金收购自有股份23,840和25,625根据本公司的未合并财务报表(见附注21.2)。于截至2022年12月31日止年度内，本公司回购3,234,163系列“A”股，总金额29,304，截至这些合并财务报表印发之日，由国库持有。截至这些合并财务报表之日，这项业务在墨西哥没有产生任何税务影响。

截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司的可变股本总额为88,406,478和88,629,877全额认购和缴足无面值的A系列股票，各有一票。截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司的法定资本包括40,385,761和40,162,362国库持有的A系列普通股，可与权证和长期投资协议一起使用。

C系列

根据公司章程和适用法律，可变股本部分为不限金额，而固定金额分为2股C类股。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

21.2法定准备金和股份回购准备金

根据墨西哥商业协会法，该公司必须分配5年度净利润的%，以增加法定准备金，直至其等于20以公司非合并财务报表为基础的资本的%。

2022年4月26日，通过普通股东大会和特别股东大会，公司股东批准设立基金收购自有股份23,840，以及设立法律储备，以1,255，两者均基于公司的非合并财务报表。

2022年12月7日，公司股东通过普通股东大会，批准增资收购自有股份25,625和法律准备金的增加1,348，两者均基于公司的非合并财务报表。

21.3资本风险管理

在管理其资本后，公司旨在保护其作为持续经营企业继续运营的能力，为股东创造利润，为其他利益相关者创造利益，并保持最佳资本结构。

为此，公司可以调整支付给股东的股息数额或偿还资本；发行新股；或实施回购股份或出售资产以减少应付金额的计划。该公司根据杠杆率监测其资本。这一比率的计算方法是：(I)用净负债(租赁总额中的借款和负债减去现金、银行和短期投资)除以(Ii)股本总额(股东权益加财务状况表中披露的准备金)。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的杠杆率如下：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
借款总额和租赁负债		578,526			638,047
减去：现金、银行余额和其他短期投资		(244,385	)		(315,013	)

净债务		334,141			323,034
总股本		844,060			565,259

杠杆率		40.00	%		57.00	%

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，资本管理目标、政策或流程没有变化。

注22。条文


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
非电流
封井报废		31,389		28,920
环境修复		279		737

全无电流		31,668		29,657


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
当前
环境修复		1,542		862
封井报废		1,135		1,876
或有事件		171		142

总电流		2,848		2,880

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

22.1堵塞和废弃油井的拨备

根据公司(直接或间接通过其子公司)进行油气勘探和生产活动所在国家的适用法规，公司应承担与封井和废弃相关的成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日，该公司拥有封堵和废弃墨西哥油井的信托；然而，它没有授予任何资产作为担保，以偿还阿根廷的这些债务。

堵塞和废弃油井的经费是与石油和天然气资产有关的拆除费用现值，预计在每个特许权结束时发生，届时石油和天然气生产井预计将停止作业。这些拨备是根据运营商或公司的内部估计(视情况而定)制定的。

本公司根据当前经济环境作出假设，因此本公司认为这是估计未来负债的合理基础。我们会定期检讨这些估计数字，以考虑假设的重大改变。然而，封堵和废弃油井的实际成本最终将取决于所需封堵和废弃工程的未来市场价格。此外，当一块块土地停止以经济上可行的速度生产时，油井可能会被堵塞和废弃。它们还将取决于原油和天然气未来的价格，这两个价格本质上是不确定的。

截至2022年12月31日计算拨备时使用的贴现率范围为8.54%和11.13%，而它的范围在10.8%和14.9截至2021年12月31日。

公司进行了与贴现率相关的敏感性分析。每增加或减少1个百分点，都不会对封井报废产生重大影响。

以下是本年度封井和弃井准备的变化：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的数额		30,796			23,933
封井报废折扣(附注11.3)		2,444			2,546
(减少)资本化估计变动增加(附注13)		(713	)		2,112
因转让卡索的工作权益而减少(附注29.3.4)		—			(630	)
收购AFBN资产带来的增长(附注29.3.10)		—			2,773
外汇差额		(3	)		62

年终金额		32,524			30,796

22.2关于环境补救的规定

本公司对新项目和投资进行环境影响评估，对这些新项目施加的环境要求和限制迄今对本公司的业务没有重大不利影响。

公司进行了与贴现率相关的敏感性分析。这一税率的增加或减少1%不会对环境补救义务产生重大影响。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

以下是本年度环境补救拨款的变动情况：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的数额		1,599			1,701
加价(附注10.2)		2,133			1,029
外汇差额		(1,911	)		(1,131	)

年终金额		1,821			1,599

22.3应急准备金

本公司(直接或间接通过其子公司)是商业、税务和劳工诉讼和索赔的一部分，这些诉讼和索赔源于正常业务过程。在估计了发生的金额和可能性后，公司在其法律和税务顾问的协助下考虑了其最佳估计。

在评估经费时，由于新的事态发展或未知事件，估计数的评估今后可能会发生变化。因此，对所评估的诉讼和索赔的不利解决可能超过规定。

该公司的索赔和法律诉讼总额为171和217，由此估计可能的损失为171和142分别截至2022年、2022年和2021年12月31日。

此外，截至2021年12月31日，公司涉及的某些劳工、民事和商业索赔75，由于不太可能需要现金流出来清偿债务，因此没有计入准备金。

本公司在考虑其法律顾问的意见后，估计拨备金额足以应付潜在的或有事项。它已在这些合并财务报表中单独或整体计入准备金或披露所有索赔或其他问题。

以下是本年度应急准备的变动情况：


	截至12月31日， 2022			截至12月31日， 2021
年初的数额		142			359
加价(附注10.2)		379			652
因付款而发生的金额		(307	)		(524	)
外汇差额		(43	)		(345	)

年终金额		171			142

注23.员工福利

以下是最初授予某些员工的福利计划的主要特点：

该计划适用于符合某些条件的公司员工，例如，不间断地参加了固定福利计划，并且在1995年5月31日之前加入公司，他们具有所需的服务年限，因此根据计划规定有资格获得一定的金额。

它是根据最后一次可计算的工资和扣除联邦社会保障局管理的阿根廷养老金制度的福利后的工作年限计算的(“ANSES”，西班牙语缩写)。

退休后，这些雇员有权获得每月不变价值的付款，该金额每年更新一次

年终

由阿根廷统计和普查研究所出版的IPC(“INDEC，西班牙语首字母缩写)”。如果某一年的变化超过10%，一旦超过该百分比，将暂时调整支付金额。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

该计划由公司独家存放的资产支持，员工不向信托基金缴款。本公司可将基金资产投资于以美元或存单计价的货币市场工具，以保全累积资本及取得符合中等风险水平的回报。基金主要投资于美国债券、国债和具有质量评级的贸易票据。

纽约梅隆银行是受托人，Willis Towers Watson是业务代理。如有超额资金(由独立精算师妥为证明)用于结算根据该计划授予的利益，本公司将有权使用该笔资金，在此情况下，应通知受托人。

以下图表汇总了合并财务报表中确认的费用净额和债务的构成部分：


	截至的年度 12月31日， 2022			截至的年度 12月31日， 2021			截至的年度 12月31日， 2020
服务成本		(44	)		(28	)		(60	)
利息成本		(458	)		(219	)		(190	)

总计		(502	)		(247	)		(250	)


	截至2022年12月31日
	现值为义务			资产重组计划			资产负债净额
年初的数额		(15,416	)		7,594			(7,822	)
归类为亏损或利润的项目
服务成本		(44	)		—			(44	)
利息成本		(806	)		348			(458	)
在其他全面收益中分类的项目
精算补救(损失)		(3,911	)		(270	)		(4,181	)
福利支付		1,168			(1,168	)		—
分担款项的支付		—			254			254

年终金额		(19,009	)		6,758			(12,251	)


	截至2021年12月31日
	现值为义务			资产重组计划			资产负债净额
年初的数额		(11,465	)		8,004			(3,461	)
归类为亏损或利润的项目
服务成本		(28	)		—			(28	)
利息成本		(610	)		391			(219	)
在其他全面收益中分类的项目
精算补救(损失)		(4,394	)		(119	)		(4,513	)
福利支付		1,081			(1,081	)		—
分担款项的支付		—			399			399

年终金额		(15,416	)		7,594			(7,822	)

每个类别的资产计划截至每年年底的公允价值如下：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
美国政府债券		5,703		—
现金和现金等价物		1,055		7,594

总计		6,758		7,594

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

以下是未来10(10)年内预计的福利支出估计数。图表中的金额显示未贴现的现金流量；因此，它们与截至#年登记的债务不相符。

年终报告：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
不到1年		1,562		1,204
1至2年		1,538		1,232
2至3年		1,542		1,213
3至4年		1,526		1,213
4至5年		1,506		1,198
6至10年		7,113		5,752

以下是使用的重要精算估计数：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
贴现率		5%		5%
资产收益率		5%		5%
加薪		1%		1%

以下敏感性分析显示了贴现率的变化和工资增加对债务金额的影响。

(I)贴现率应为1%较高(较低)，固定收益义务将减少1,560(增加1,828)截至2022年12月31日。

(Ii)预期加薪幅度应增加(减少)1%，固定收益义务将上升82)走下面这条路79)截至2022年12月31日。

(Iii)贴现率应为1%较高(较低)，固定收益义务将减少1,298(增加1,526)截至2021年12月31日。

(四)预期加薪幅度应增加(减少)1%，固定收益义务将上升91)走下面这条路87)截至2021年12月31日。

这一敏感性分析是根据每次报告中相关假设的合理可能变化确定的。

年终

基于假设的变化，其余的保持不变。这在实际情况中不太可能发生，一些假设的变化可能是相关的。因此，该分析可能不能代表确定福利义务的实际变化。

此外，在提交以前的敏感性分析时，在每次报告时使用预测单位贷记法计算了固定福利债务的现值

年终，

这与财务状况表中确认的确定利益义务负债的计算方法相同。

与前一年相比，编制敏感性分析时使用的假设的方法和类型没有变化。

注24.薪俸税和薪俸税


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
当前
关于奖金和奖励的规定		17,599		12,102
薪金和社保缴费		7,521		5,389

总电流		25,120		17,491

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

注25。其他税项和特许权使用费


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
当前
版税		12,642		9,547
预提税金		7,205		873
流转税		102		—
增值税		10		33
其他		353		919

总电流		20,312		11,372

注26。贸易和其他应付款


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
非电流
其他应付帐款：
应支付给联合行动伙伴的款项 (1)		—		50,159

非流动其他应付款合计		—		50,159

全无电流		—		50,159


当前
应付款帐款：
供应商		196,484		119,255

往来账款应付款总额		196,484		119,255

其他应付帐款：
应付给第三方的款项 (2)		23,880		—
GAS IV计划的非常费用		488		220
应支付给联合行动伙伴的款项 (1)		161		19,007

往来其他应付帐款合计		24,529		19,227

总电流		221,013		138,482

(1)	截至2021年12月31日，包括50,159和18,913非经常项目和经常项目分别与按现值确认的套利协议有关(见附注29.3.10)。

(2)	见附注1.2.1和附注36。

除上文所述外，由于当期贸易及其他应付款项的短期性质，其账面值被视为与其公允价值相同。非流动贸易和其他应付账款的账面价值与其公允价值没有太大差异。

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目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

注27.关联方交易和余额

附注2.3提供有关本公司架构的资料。截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司不是与关联方的余额。

关键管理人员薪酬

以下是与公司关键人员有关的综合损益表和其他全面收益中确认的金额：


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021		截至12月31日， 2020
短期利益		12,990		11,626		7,273
基于股份的支付交易		13,119		8,875		8,699

支付给关键人员的总薪酬		26,109		20,501		15,972

注28.承付款和或有事项

关于该公司与其石油和天然气资产有关的承诺和或有事项的说明，见附注29.3和29.4。

28.1 Oleoductos del Valle S.A.(“Oldelval”)实施的Duplicar Plus项目

2022年12月21日，该公司通过其子公司阿根廷Vista获得了原油运输能力5,010根据Oldelval(运输特许权持有人)实施的将现有线路从艾伦延伸到罗萨莱斯港的项目，M3/天50,000M3/天。因此，该公司承诺进行以下前期投资118,0002023年至2025年期间，从服务月费中收回。截至这些财务报表发布之日，公司已支付与这一承诺有关的款项总额为16,378.

28.2巴塔哥尼亚高级主管协会(西班牙文首字母缩写为“ASSUPA”)

2004年7月1日，Vista阿根廷收到了对其提出的索赔的通知。2003年8月，ASSUPA对在内乌肯盆地经营开采特许权和勘探许可证的18(18)家公司提起诉讼，其中包括阿根廷Vista公司。

ASSUPA要求对据称由碳氢化合物开采活动造成的环境损害进行补救，设立环境恢复基金，并实施防止未来环境损害的措施。原告召集了阿根廷政府、阿根廷联邦环境委员会(简称COFEMA)、布宜诺斯艾利斯省、拉潘帕省、内乌昆省、里奥内格罗省和门多萨省以及国家监察员的会议。作为一项预防措施，原告请求被告各方不要从事危害环境的活动。国家监察员的传票和初步请求都被阿根廷最高法院驳回(“CSJN”的西班牙语缩写)。该公司对索赔作出了回应，要求驳回索赔并反对原告的请求。

2014年12月30日，CSNJ发布了两项中间命令。与该公司有关的命令支持Neuquén省和La Pampa省的索赔，并宣布与当地和省情况有关的所有环境损害都不在其原始管辖范围之内，只有“管辖范围间的情况”(如里奥科罗拉多盆地)才属于其管辖范围。CSNJ还驳回了预防措施和其他相关程序。考虑到法律顾问的意见，Vista阿根廷公司得出结论认为，不太可能需要现金流出来清偿这笔债务。

截至这些财务报表印发之日，在案件开庭审理之前，双方当事人正在答复已送达的关于先前对提交的证据提出的例外和质疑的通知，这些通知正在等待解决。

注29。碳氢化合物财团的运作

29.1一般考虑事项

碳氢化合物区由联邦或省级政府根据生产的碳氢化合物的免费可获得性，通过授予勘探许可证或开采特许权来运营。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

29.2联合行动中的油气区和权益

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，本公司通过其子公司是油气勘探生产联合业务和联合体的所有者和组成部分，如下所示：


名字	位置		股权									运算符		最高达年
名字	位置		2022			2021			2020			运算符		最高达年
阿根廷
恩特雷·洛马斯		里奥·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2026	(1)
恩特雷·洛马斯		内乌昆		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2026	(1)
巴贾达德尔帕洛埃斯特		内乌昆		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2053
巴贾达·德尔·帕洛奥斯特		内乌昆		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2053
阿瓜·阿玛塔--《查尔科·德尔·帕伦克》		里奥·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2034	(1)
阿瓜·阿玛塔--《贾里拉·奎马达》		里奥·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2040	(1)
科隆·阿马戈·诺特		内乌昆		84.62	%		84.62	%		84.62	%		阿根廷Vista		2036
Coirón Amargo Sur Oust		内乌昆		—	%		—	%		10	%		壳牌阿根廷公司		2053
阿吉拉·莫拉		内乌昆		90	%		90	%		90	%		阿根廷Vista		2054
Jagüel de los Machos		里奥·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2025	(1)
25 de Mayo-Medanito S.E.		里奥·黑人		100	%		100	%		100	%		阿根廷Vista		2026	(1)
阿肯布哥--《圣佩德里托》		萨尔塔		1.5	%		1.5	%		1.5	%		泛美能源		2036
Acambuo-“Macueta”		萨尔塔		1.5	%		1.5	%		1.5	%		泛美能源		2040
苏雷奥·德西亚多·埃斯特		圣克鲁斯		—	%		—	%		16.9	%		阿利安萨石油公司阿根廷公司		2021
阿瓜达联邦		内乌昆		100	%		50	%		—	%		阿根廷Vista		2050
北班杜里亚		内乌昆		100	%		50	%		—	%		阿根廷Vista		2050

墨西哥
CS-01区		塔巴斯科		100	%		100	%		50	%		Vista Holding II		2047
A区-10区		塔巴斯科		—	%		—	%		50	%		捷豹		2047
TM-01区		韦拉克鲁斯		—	%		—	%		50	%		捷豹		2047

(1)	有关详细信息，请参阅附注36。

以下是涉及本公司的联合业务的财务信息摘要，这些业务的资产、负债、收入和费用未在本公司的财务报表中完全合并。下文披露的汇总财务信息代表《国际财务报告准则》下相关权益的金额。


	截至12月31日， 2022		截至12月31日， 2021
资产
非流动资产		252,073		157,979
流动资产		13,702		9,051

负债
非流动负债		1,256		57,088
流动负债		55,106		61,704

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)


	年终了 2022年12月31日			年终了 2021年12月31日			年终了 2020年12月31日
与客户签订合同的收入		—			3,200			2,490
运营成本		(943	)		(4,406	)		(4,914	)
折旧、损耗和摊销		(43,139	)		(3,626	)		—
销售费用		(351	)		(275	)		(4	)
一般和行政费用		(217	)		(967	)		(1,760	)
勘探费		—			(446	)		(646	)
其他营业收入和费用		2			(8,076	)		(1,385	)
财务结果，净额		2,484			(586	)		56

总计		(42,164	)		(15,182	)		(6,163	)

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

29.3石油和天然气开采资产的特许权和工作利益的变化

29.3.1恩特雷洛马斯区

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，阿根廷Vista公司(前身为PetRolera Entre Loma S.A.或“PELSA”)是位于里奥内格罗省和内乌昆省的恩特雷洛马斯(“ELO”)所有碳氢化合物开采特许权的运营商和持有者。分别于1991年和1994年重新谈判的特许权协议授予生产的原油和天然气免费供应，有效期至2016年1月21日。

2014年12月9日，Vista阿根廷与里奥尼格罗省就特许权达成重新谈判协议100ELO面积的%，经第第1,706/2014号省法令批准，特许权延长十(10)五年至2026年1月，并承诺除其他条件外，支付固定奖金以及对社会发展和机构巩固的贡献，补充捐款相当于3原油和天然气产量的%，以及一个主要的储量和资源开发和勘探计划，以及环境修复。

此外，内乌肯省政府同意将与内乌肯省有关的ELO特许权协议延长10(10)年，至2026年1月。根据延期协议，Vista阿根廷同意投资ARS237将在上述经营特许权内开发的未来开采和勘探活动的费用为1000万美元。特许权使用费比上一年有所增加12百分比比率至15%，并可能上升到18%，取决于未来碳氢化合物销售价格的涨幅。

有关详细信息，请参阅附注36。

29.3.2巴贾达德尔帕洛奥埃斯特和巴贾达德尔帕洛埃斯特地区

2018年12月21日，内乌昆省通过第82,357/18号法令，批准将巴贾达德尔帕洛的经营特许权分割和转换为两个非常规碳氢化合物特许权(西班牙语首字母缩写为CENCH)

所谓的

巴贾达·德尔·帕洛埃斯特和巴贾达·德尔·帕洛奥斯特35(35)年，包括支付12非常规地层新生产的特许权使用费。这项法令取代了最初授予的传统经营特许权，并确定了特许权的期限至2053年12月21日。

反过来，Vista阿根廷公司向内乌昆省支付了以下物品：(I)为以下项目支付开采奖金1,168(Ii)基础设施奖金，约为2,796；及(Iii)3,935作为企业的社会责任。阿根廷Vista也付出了代价1,102作为印花税，并承诺在该地区进行重大储量开发和勘探计划。

29.3.2.1分红协议I

2021年6月28日，Vista阿根廷公司与托克公司签订了一项延期协议(“延期协议I”)，根据该协议，Vista阿根廷公司最初将在Bajada del Palo Oust地区开发5(5)个平台，每个平台由4个井组成。此外，在相同的条款和条件下，托克可能持有最多2(2)个额外Pad的权益。

根据分拆协议，成立了一家合资企业，托克有权获得以下合同权利20根据协议和承担的气田碳氢化合物产量的百分比20投资成本的%，以及特许权使用费、直接税和剩余的运营成本和中游成本。

作为分拆协议的一部分，托克同意向Vista阿根廷公司支付25,000情况如下：(I)5,000首期付款；及。(Ii)四(四)笔款项。5,000对于每个衬垫，应在开始生产每个衬垫的碳氢化合物时付款，该协议I中包括的每个衬垫的碳氢化合物生产应由托克确认。

29.3.2.2分红协议II

如附注1.2.2所述，于2022年10月11日，本公司阿根廷Vista与托克订立第二期分拆协议，承诺在Bajada del Palo Oust地区开发三(三)个Pad。托克有权获得以下合同权利25根据协议和承担的气田碳氢化合物产量的百分比25投资成本的%，以及特许权使用费、直接税和剩余的运营成本和中游成本。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

Vista阿根廷公司维持在巴贾达德尔帕洛奥斯特的运营，100CENCH的%所有权。

29.3.3阿瓜阿玛塔地区

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Vista阿根廷公司是位于里奥内格罗省阿瓜阿玛塔运营地块的所有者和运营商。

2007年，Vista阿根廷公司通过第2557/07号省令获得了里奥内格罗省阿瓜阿玛塔省的勘探许可证，并于2007年5月17日签署了相关协议。根据在阿瓜阿玛塔进行的勘探结果，里奥内格罗省于2009年10月28日通过经2009年11月13日第2922号法令修订的第2874号省令授予了Charco del Palenque的经营特许权。25(二十五)年。

里奥内格罗省执行当局接受了将Meseta Filosa加入先前通过2011年11月8日第第1,665号省令授予的Charco del Palenque特许权，该法令于2011年12月1日在第第4,991号官方公告中公布。

随后，里奥内格罗省执行当局批准在先前通过2015年8月6日第1199号省法令授予的Charco del Palenque特许权的基础上增加Charco del Palenque Sur。此外，同一天，第1207号省令将Jarilla Quemada地块的经营特许权授予了Vista阿根廷公司。

“Charco del Palenque”地段的经营特许权有效期至2034年，而“Jarilla Quemada”地段的经营特许权有效期至2040年。

有关详细信息，请参阅附注36。

29.3.4Coirón Amargo Norte和Coirón Amargo Sur Oust

最初，联合经营协议(“JOA”)Coirón Amargo拥有位于Neuquén省的一个区域，该区域包括一个运营特许权(“Coirón Amargo Norte”)和一个评估地块(“Coirón Amargo Sur”)，分别于2036年和2017年到期。

2016年7月11日，UT Coirón Amargo的合伙人签署了分配他们权益的协议，将该地区划分为3(3)个独立地块：Coirón Amargo Norte(“Can”)、Caso和Coirón Amargo Sur Este(“Case”)，详情如下：

科隆·阿马戈·诺特

CAN由APCO石油天然气公司(APCO SAU)、Madalena Energy阿根廷公司(Madalena)和Gas y Petróleo de Neuquén S.A.(G&P)组成，其中55%, 35%和10%。从日期起，阿根廷Vista是运营商。经营特许权将于2036年到期。

根据运营委员会2017年12月28日的会议纪要，已签署了进位协议；因此，已作出和将作出的捐款将按实际支付的金额确认为较高的资产或支出，而不考虑合同股权利益。

自该日起至2020年6月，Vista阿根廷承认其61.11%的权益，由其55%的合同股权加上6.11从G&P获得的增量部分的百分比。

2020年7月7日，由于合作伙伴Madalena拖欠款项，并与Coirón Amargo Norte JOA达成协议，Vista阿根廷公司及其合作伙伴G&P决定通过签署勘探和开采CAN的合资协议附录八，将Madalena从协议中删除。

能源和自然资源部第71/20号决议批准了合资企业协议增编八，2020年11月6日第Q1,292/2020号法令追溯批准了这种批准。因此，该公司通过其子公司阿根廷Vista，增加了其在上述联合声明中的权益。55%至84.62%，无需考虑。

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

自该日起，并维持上述进位系统，本公司于综合财务报表中确认其于本次联合经营中的所有权益。

Coirón Amargo Sur Oust

这次联合行动的合作伙伴最初是APCO SAU，O&G Development Ltd.S.A.(“O&G”，目前是壳牌阿根廷公司或“壳牌”)和G&P45%, 45%和10%。

2018年8月22日，Vista阿根廷分派到O&G a35通过附注29.3.5所述的掉期协议持有CASO的营业外权益的百分比。

2018年9月25日，通过第1,578/18号法令，CASO评估地块成为CENCH，为期35年(35年)，2053年到期。

通过2021年6月24日第第1,027/2021号法令，内乌昆省批准了对风险投资协议的修订，Vista阿根廷公司据此将其10在卡索地区与壳牌的联合协议中拥有工作权益的百分比，该协议具有追溯效力，自2021年4月1日起生效。

截至2021年12月31日，公司收到15,000；并确认收益为9,788在“出售资产所得”下的“其他营业收入”中(见附注10.1)；11,784在“不动产、厂房和设备”中(见附注13)。

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Vista阿根廷在卡索地区没有任何利益。

29.3.5阿吉拉·莫拉

2018年8月22日，APCO SAU签署了一项转让协议(“阿吉拉·莫拉互换协议”)，根据该协议：

(I)Vista阿根廷分派给O&G a35在卡索石油和天然气资产中的未运营工作权益的百分比；

(Ii)分配给阿根廷Vista a的主管和组长90在阿吉拉·莫拉的石油和天然气资产中运营的工作权益的百分比，外加最高可达10,000翻新现有的水务基础设施，使壳牌和Vista阿根廷业务受益。

阿吉拉·莫拉互换协议于2018年11月22日获得内乌昆省的批准。因此，自该日起，本公司保留了10在Caso的油气资产中拥有%的工作权益，并收购了90阿尔吉拉·莫拉的石油和天然气资产的%的工作权益，根据交换协议成为运营商。这笔交易是按分配给O&G的参与者持有的权益的公允价值计量的，交易的结果没有计入利润或亏损。

阿根廷维斯塔获悉，内乌昆省颁布了第82,597号法令，根据该法令，G&P获得了阿吉拉·莫拉地区#年的非常规经营特许权。35(35)年，自2019年11月至29日(在满足某些条件的情况下，可在到期日续期)10(十年期)，取代以前授予的非常规勘探许可证。

阿根廷Vista为该地区维持一份G&P权益的套利协议，并将其在这一联合业务中的所有权益纳入合并财务报表。

29.3.6。Jagüel de los Machos

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Vista阿根廷公司是位于里奥内格罗省的Jagüel de los Machos经营地段的所有者和运营商。

第71,769/90号总统令批准25(25年)将Jagüel de los Machos地区的经营特许权授予Compañía Naviera Pérez Companc S.A.C.F.I.M.F.A.(Pampa Energía S.A.的前身)。然后，通过第第1,708/08号里奥黑格罗省法令，将经营特许权延长到10(十)额外期限，至2025年9月6日。

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Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

2018年4月4日，Pampa Energía S.A.被派往阿根廷Vista1002019年7月11日，里奥尼格罗省颁布第806/19号法令，批准这种转让。

有关详细信息，请参阅附注36。

29.3.7。25 de Mayo-Medanito S.E.

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，Vista阿根廷公司是25 de Mayo-Medanito S.E.的所有者和运营商。位于里奥内格罗省的经营停车场。

第22164/91号总统令将关于德马约-梅丹尼托东南25号地区的协议改为25年的经营特许权，让给Compañía Naviera Pérez Companc S.A.C.F.I.M.F.A.(Pampa Energía S.A.的前身)。然后，通过第第1,708/08号里奥黑格罗省法令，将经营特许权延长到10(十)额外期限，至2026年10月28日。

2018年4月4日，Pampa Energía S.A.将其在25 de Mayo-Medanito S.E.经营特许权的100%权益转让给Vista阿根廷公司，里奥黑格罗省于2019年7月11日发布第806/19号法令批准此类转让。

有关详细信息，请参阅附注36。

29.3.8。阿肯布哥

公司拥有一家1.5经营位于萨尔塔省西北部盆地的Acambuo特许权的工作权益百分比。经营特许权的运营商是泛美能源有限责任公司(Sucursal阿根廷)，拥有52%的工作利息。其余的合作伙伴是YPF S.A.、壳牌和阿根廷西北公司，持股比例为22.5%, 22.5%和1.5%。

阿肯布哥经营特许权包括两块经营地块：

(I)San Pedrito，于2001年2月14日宣布可以销售，并于2036年到期；和

(I)Macueta，于2005年2月16日宣布上市，2040年到期。

29.3.9。苏尔里奥德塞多埃斯特

2021年3月21日，圣克鲁斯省Golfo San Jorge盆地的Surío Deseado Este特许权25年(25年)，其中阿根廷Vista有16.94%的利息，到期。运营商是Alianza Petroera阿根廷公司(“Alianza”)，拥有79.05%的利息，SECRA S.A.拥有剩余的4%的利息。此外，Vista阿根廷在Surío Deseado特许权的一部分勘探协议中拥有44%的权益；该协议的运营商是Quintana E&P阿根廷S.R.L.。

截至这些财务报表之日，Alianza正在办理行政手续，以完成将该地区恢复到圣克鲁斯省的进程。这一过程所需的费用应由合作伙伴根据其在该领域的利益来承担。因此，截至这些财务报表印发之日，Vista阿根廷对Surío Deseado Este的经营特许权以及在“资产处置收益”项下确认的“其他营业收入”共计13美元的资产和负债处置结果没有任何利害关系(见附注10.1)。

29.3.10阿瓜达联邦银行和北岸银行

2021年9月16日，公司通过其子公司Vista Holding I收购100AFBN直接和间接持有的股份的%。

AFBN拥有502050年到期的内乌昆省授予的Aguada Federal非经营性特许权中非经营性权益的%。自收购之日起，由温特希尔运营，即剩余资产的所有者50%.

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截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

根据交易条款，Vista没有预付款，但假设面值为77,000相关内容50开发收购地区的所有投资的%，这些投资与温特索尔的利益有关，将于12月31日到期，2023。随身携带的AFBN6,203截至本次交易日期，手头现金和银行现金。

截至2021年12月31日，根据包括附注3.1.3在内的公司会计政策，此次交易被确认为资产收购，记录了69,693(见附注13)，主要与非常规资产有关。这些资产是按照根据套利协议承担的负债成本入账的。

此外，如附注1.2.1所述，2022年1月17日，公司通过其子公司阿根廷Vista收购了剩余股份50从温特希尔获得北班杜里亚和阿瓜达联邦特许权的权益的%；该公司成为该地区的运营商100%的利息。

2022年9月14日，内乌昆省颁布了第第1,851/22号总统令和第第1,852/22号总统令，批准温特希尔将位于北班杜里亚和阿瓜达联邦区的资产分别转让给阿根廷Vista公司。

29.3.11墨西哥的油气资产

2018年10月29日，公司通过其墨西哥子公司Vista Holding II完成了对502047年到期的下列石油和天然气资产的工作权益百分比：

(I)面积

CS-01

(操作)；

(Ii)面积

A-10

(非营运)；及

(Iii)TM区

-10

(未操作)。

2020年8月3日，CNH批准移交该公司在

CS-01

因此，该公司通过其墨西哥子公司Vista Holding II被指定为运营商。

2020年12月1日，Vista Holding II与Jaguar Exploración y Product2.3.，S.A.P.I.de C.V.(“Jaguar”)和Pantera Exploración y Productción 2.2.，S.A.P.I de C.V.(“Pantera”)达成协议，将Vista Holding II在#年碳氢化合物勘探和开采许可协议中持有的所有权益转让。

A-10

和

TM-01

分别将区域转让给Pantera和捷豹，以及将捷豹在区域的权益转让

CS-01

为Vista Holding II.

2021年3月25日，CNH批准将捷豹的所有权利转让给

CS-01

2021年4月29日，CNH批准了Vista Holding II持有的所有股权的转让

TM-01

区域到捷豹，并在

A-10

区域到Pantera。

2021年8月23日，公司通过其子公司Vista Holding II完成向捷豹和Pantera的资产转让，具体如下：(I)收购50的工作权益百分比

CS-01

(运营)区域除其50%的工作权益，以及(Ii)出售其50的工作权益百分比

TM-01

和

A-10

(非运营)

区域。这笔交易是根据每个地区发生的累计成本达成的。

截至2021年12月31日，作为此次交易的结果，公司同意通过以下方式冲销其从捷豹和潘特拉获得的应收账款和应付账款5,501；并承认处置5,126在“财产、厂房和设备”中；以及净增加673在“其他无形资产”中(见附注13和14)。这些交易没有产生现金流。

该公司还支付了850在截至2021年12月31日的一年中，它确认了198在“资产处置收益”项下的“其他业务收入”中，主要来自业务费用的偿还(见附注10.1)。

2022年1月13日，公司通过其子公司Vista Holding II行使其在碳氢化合物勘探和开采协议下的权利和义务，向CNH请求减少和部分返还36.6按区块经营的合同面积的%

CS-01。

截至本财务报表发布之日，公司已开始向CNH办理区域部分返还的监管手续，预计于2023年完成。

F-82

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

29.4投资承诺

截至2022年12月31日，公司有以下待执行的主要承诺：

A-

阿根廷

(I)在恩特雷洛马斯省(里奥内格罗省)钻探和完成3(3)口开发井和1(1)口延伸井，估计费用为#9,000(详情见附注36)；

(2)在恩特雷洛马斯省(里奥内格罗省)完成9(9)次修井，并废弃2(2)口井，估计费用为#4,500(详情见附注36)；

(3)在巴贾达德尔帕洛埃斯特钻三(两)口水平井及其相关设施，估计费用为#

39,900;

(4)在阿吉拉·莫拉，完成两(两)口水平井及其相关设施，估计费用为15,500;

(V)在25de Mayo-Medanito S.E.和Jagüel de los Machos(里奥内格罗省)钻探和完成两(2)口开发井，估计费用为2,700(详情见附注36)；及

(6)在25de Mayo-Medanito S.E.和Jagüel de los Machos(里奥内格罗省)，完成10(10)口修井和废弃19(19)口井，估计费用为#7,500(详情见附注36)。

B-

墨西哥

(I)钻探和完成6(6)口井

CS-01

估计成本为18,000.

29.5油井勘探成本

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，没有探井成本的余额或活动。

注30。交通优惠

30.1一般注意事项

阿根廷《国家碳氢化合物法》第28节规定，所有经营特许权持有人都有权获得碳氢化合物运输特许权。根据第115/19号第6条总统令，本法令颁布后授予的运输特许权将完全独立于产生该特许权的经营特许权，从而使该特许权不会以任何方式干扰或阻碍运输特许权的期限。运输特许权持有人将有权根据本法令的条款自由签订运力保留协议。运输特许权持有人和有关托运人可以自由协商这些协议的转让方式、价格和数量。

30.2联邦运输特许权

2019年11月22日，阿根廷政府能源部发布第1753/19号决议，向Vista阿根廷公司提供了从Borde Montuoso油田(位于内乌肯省Bajada de Palo Oust)到La EsCondida泵站(与里奥内格罗省Allen-波多黎各Rosales油田相关)的输油管道的原油运输特许权，由Oldelval运营。在同一行动中，阿根廷Vista将特许权转让给了阿列夫。

联邦交通特许权延长至2053年12月19日。

它将运输位于内乌昆省和里奥内格罗省的巴贾达德帕洛奥埃斯特、巴贾达德尔帕洛埃斯特、北科隆阿马戈、查尔科德尔帕伦克和恩特雷洛马斯的产品。

F-83

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

30.3恩特雷洛马斯原油运输特许权

2019年12月6日，里奥内格罗省发布了第1,821/19号法令，其中向Vista阿根廷公司提供了与ELO有关的碳氢化合物运输特许权，涉及连接位于恩特雷洛马斯Charco Bayo油田的原油处理厂的石油管道(“PTC ELO”)，以及与里奥内格罗省Oldelval运营的La EsCondida原油干线运输系统的互联，包括运输特许权内的PTC ELO。

授予运输特许权的期限与相关ELO地区经营特许权的剩余期限相同；即至2026年1月21日。

它将运输来自埃洛、巴贾达德尔帕洛奥斯特、巴贾达德尔帕洛埃斯特、北科隆阿马戈、埃洛和查尔科德尔帕伦克的产品。

30.4 25 de Mayo-Medanito S.E.运输特许权

2019年12月6日，里奥内格罗省发布了第1,822/19号法令，其中向Vista阿根廷公司提供了与里奥内格罗省德梅奥-梅丹尼托公司25号有关的碳氢化合物运输特许权，涉及连接位于德梅奥-梅丹尼托公司的原油处理厂的石油管道(“PTC MED”)及其与里奥内格罗省Oldelval运营的Medanito原油干线运输系统的互联，包括运输特许权内的PTC MED。

授予运输特许权的期限相当于相关的25 de Mayo-Medanito东南地区经营特许权的剩余期限，即至2026年10月26日。

它将运输25de Mayo-Medanito S.E.和Jagüel de los Machos的产品。

有关详细信息，请参阅附注36。

30.5entre Loma天然气运输特许权

2019年12月6日，里奥内格罗省颁布了第1,823/19号法令，向Vista阿根廷提供了与ELO有关的碳氢化合物运输特许权，涉及连接位于ELO的Charco Bayo油田的天然气处理厂的天然气管道(“PTG ELO”)及其与里奥内格罗省由Transportadora de Gas del Gas S.A.(“TGS”)运营的天然气干线运输系统的互联，包括运输特许权内的PTG ELO。

授予运输特许权的期限与相关ELO地区经营特许权的剩余期限相同；即至2026年1月21日。

它将运输来自埃洛、巴贾达德尔帕洛奥斯特、巴贾达德尔帕洛埃斯特、科隆·阿马戈·北特和夏科·德尔帕伦克的产品。

有关详细信息，请参阅附注36。

30.6 Jarilla Quemada天然气运输特许权

2013年4月19日，里奥内格罗省颁布了第Q434/13号法令，授予Vista阿根廷公司在阿瓜阿玛塔地区Jarilla Quemada油田的碳氢化合物运输特许权，特许经营权涉及连接该油田和位于Medanito-Mainqué天然气管道45.47公里处的财政石油计量站的天然气管道。

运输特许权的有效期为35年，至2048年4月9日。

有关详细信息，请参阅附注36。

F-84

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

注31.业务合并

由于在附注29.3.4中提到的排除Madalena Energy阿根廷S.R.L.的合伙人，Vista阿根廷收购了一家29.62工作权益的百分比除其55%，最高为84.62%，在加拿大的特许权不是对价，这产生了#年的净资产1,383以及随后的相同金额的利润，在“企业合并时的廉价收购”项下计入“其他营业收入”(见附注10.1)。

这项交易根据国际财务报告准则采用收购方法作为业务合并入账，并自公司控制额外营运权益之日起计入综合财务报表。

注32。Aleph Midstream S.A.

截至2018年12月31日，公司拥有Aleph的全部股份。2019年6月27日，Vista与Riverstone(关联方)的一家关联公司和Southern Cross Group的一家关联公司(统称“合作伙伴”)签署了一项投资协议，投资于在阿根廷运营的中游公司Aleph。

根据这项协议，双方同意剥离一组资产，并将其转让给Aleph，以换取股权，其定义如下：

分别于2019年7月17日和18日，Vista阿根廷公司董事会和Aleph公司董事会决定开始进行分拆合并的手续如下：(I)Vista阿根廷公司剥离部分股权(“剥离股权”)，以便Aleph公司可以实施一个加工和运输碳氢化合物的基础设施项目，如阿根廷内乌肯盆地的原油和天然气，除其他资产和负债外：(1)位于Entre Loma的原油处理厂，位于Entre Loma的天然气处理厂，位于de Mayo-Medanito SE的原油处理厂，与恩特雷洛马斯和25 de Mayo-Medanito SE的原油处理厂有关的生产水处理设施；(2)连接这些工厂与Oldelval S.A.运营的主干原油运输系统和Transportadora del Gas del Sur S.A.运营的主干天然气运输系统的管道，以及(Ii)Aleph吸收剥离的股权；以及(Iii)Aleph承担和继续承担与剥离股权相关的公司活动和义务。

从剥离之日起，阿列夫可以承担对Vista阿根廷公司剥离的资产的开采。

2020年2月26日，公司董事会批准了公司在Aleph资本结构中的权益的某些变化。公司与合作伙伴签订了一项协议，回购他们在Aleph认购和未偿还资本中的权益37,500(相当于Aleph实际向合伙人提供的资本额的金额)。该公司于2020年3月31日支付了这笔款项，自该日起，Aleph成为该公司的全资子公司。

2021年5月28日，由于同意重组时考虑的变量发生变化，Vista董事会最终决定使与Aleph的分拆/合并协议失效。

F-85

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

注33。税务条例

A-

阿根廷

2019年12月23日，《官方公报》公布了《关于在突发公共事件中重振社会团结和生产》的第58/27.541号法律及其行政命令第58/2019号。实施的改革旨在重振经济、金融、财政、行政、社会保障、关税、能源、卫生和社会领域，并授权阿根廷行政当局履行追回和确保阿根廷共和国主权债务可持续性所需的手续和努力。

法律和行政命令中包含的主要措施是：

33.1所得税

第27430号法律规定如下：(I)阿根廷公司的未分配收入的所得税税率将逐步降低35%至302019年1月1日至12月31日至252020年1月1日开始的年度；及(Ii)分配给居住在海外的受益人的股息或利润的税项是基于以下考虑而分配的：(A)从2018年1月1日开始至2019年12月31日期间应计利润的股息将适用于7%预提；以及(B)从2020年1月1日开始的年度内应计利润的股息将受到13%预扣。

2019年12月，通过第2958/2019号总统令颁布的关于在公共紧急状态下恢复社会团结和生产的第27541号法律，暂停了第二次降低税率，并保持了原来的30%和7所得税和股息税分别征收%的税率，直至2021年1月1日或之后的纳税年度。

此外，第27.468号法律规定，适用于2019年1月1日开始的前三个财政年度的通胀正调整或负调整的三分之一分配给确定调整的年份，其余三分之二分配给随后的两个纳税期间。第27541号法律修订了这一分配，并规定，从2019年1月1日开始的第一年和第二年的正向或负向调整，六分之一应计入确定调整的年份，其余六分之五按相等部分计入随后的五个纳税期间，而自2021年1月1日开始的年度，

100

可在确定调整的当年扣除/征收调整的%。

2021年6月16日，阿根廷政府发布了第27630号法律，其中引入了从2021年1月1日起生效的财政年度企业所得税税率的变化。它根据累计净利润的水平确立了累进税率的适用范围。根据管理层的估计，适用于本公司的费率为35%.

大会决议第95,248/2022号

2022年8月16日，阿根廷联邦公共收入局(AFIP)发布了第第5,248/2022号总决议，其中设立了

一次性

缴纳所得税。

截至2021年12月31日纳税评估等于或高于ARS的纳税人100,000,000且下一纳税期间预付款的计算基数超过0(零)，

一次性

缴纳所得税将相当于25该计算基数的%。这笔款项分三(三)期支付，等值于8,300并计算为截至2022年12月31日止年度的所得税支付。

第27701号法律

2022年12月1日发布的官方公告中公布的第27701号法律，规定了从2022年1月1日开始的前两个财政年度推迟对通胀进行税收调整的选项。因此，这类积极调整的三分之一可分配给分摊调整的财政年度，其余三分之二等额分配给随后的两个财政年度。

F-86

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

这一选择适用于促进房地产、厂房和设备投资的公司，其金额等于或高于ARS30,000,000在计算前三分之一之后的两个财政期间的每一个期间。不遵守这一要求将导致丧失福利。

截至2022年12月31日，本公司通过其子公司阿根廷Vista应用了上述期权。

33.2包容统一的阿根廷的税收(“派斯税”)

第27541号法律引入了一项税收，对购买外币征收以下费用5(五)按年计税年度30%Rate。

这项税收不得用于支付任何其他税款，并对下列情况征税：(1)为囤积目的购买票据和外币；(2)改变货币，以支付购买资产或服务以及购买在国外制作的作品的合同，无论使用何种支付方式；(3)从阿根廷的旅行社购买海外服务；或(4)购买将在国外使用的客运服务。

33.3出口关税

第27541号法律规定了最高8碳氢化合物和采矿活动出口关税的%税率。

B-

墨西哥

33.4所得税

2019年10月31日，墨西哥政府批准了2020年税制改革，自2020年1月1日起生效。这项改革包括以下内容：

(I)限制了该年度净利息的扣除额，相当于纳税人调整后的应纳税利润乘以30%。有一个例外，上限是201000万墨西哥比索，用于墨西哥集团层面的可抵扣利息。

(Ii)修订了《墨西哥税法》(西班牙语首字母缩写为CFF)，增加了合伙人、股东、董事、经理或任何其他负责公司管理层的人被视为连带责任的新情况。这些新情况适用于与黑名单公司或个人开具电子发票的情况，这些公司或个人由于缺乏资产、人员、基础设施或物质能力而被视为不存在交易；或者纳税人不在墨西哥纳税人登记处(西班牙语首字母缩写为RFC)中，或者在未及时向税务机关提交相关通知的情况下变更税务住所。

2020年的税制改革包括要求披露税务顾问或纳税人的“可报告方案”。这些计划被定义为产生或可能产生税收优惠的计划，包括：(1)重组；(2)传递NOL；(3)转让也可能由收购人折旧的折旧资产；(4)即将成为法规禁止的NOL的使用；以及(5)滥用与外国居民的税收条约等。

这项改革还建议将逃税认定为有组织犯罪，并对其进行刑事处罚。

公司管理层的结论是，这项改革对截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务信息没有重大影响。

注34。基于股份的支付

2018年3月22日，公司股东授权实施LTIP留住关键员工。因此，股东授权董事会管理该计划；将通过行政信托管理该计划；股东决定搁置8,750,000将在计划中使用的A系列股票；并于2018年4月4日.

F-87

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

该计划向某些高管和员工支付了以下福利，这些福利被视为基于股票的薪酬：

34.1股票期权

股票期权计划授予参与者在一定期限内获得一定数量股票的权利。

股票期权将被授予如下：(I)第一年33%；(Ii)第二年33%；(Iii)第三年34%，与授予参与者股票期权的日期有关。一旦获得，股票期权可以在授予之日起5年或10年内行使。

该计划规定，将授予的股票价值将使用Black&Scholes模型确定。

下表显示了该年度授予的股票期权数量和加权平均行权价(WAEP)以及该年度的变动情况：


	截至2013年12月31日的一年， 2022				截至2013年12月31日的一年， 2021				截至2013年12月31日的一年， 2020
	数量购买权		WAEP		数量需要购买的权利		WAEP		数量需要购买的权利			WAEP
在年初		9,124,109		4.85		5,668,825		6.07		3,994,004			7.80
年内批出		1,416,119		7.05		3,455,284		2.85		1,711,307			2.10
本年度内已取消		—		—		—		—		(36,486	)		10.00
在年底		10,540,228		5.15		9,124,109		4.85		5,668,825			6.07

下表显示了用于本年度计划的投入：


	截至12月31日， 2022	截至12月31日， 2021	截至12月31日， 2020
股息率(%)	0.0%	0.0%	0.0%
预期波动率(%)	33.5%	34.0%	34%
无风险利率(%)	1.9%	1.4%	0.7%
股票期权的预期年限(年)	10	10	10
加权平均行权价(美元)	7.05	2.85	2.10
使用的型号	布莱克-斯科尔斯	布莱克-斯科尔斯	布莱克-斯科尔斯

股票期权的剩余期限是基于历史数据和当前预期的，并不一定是潜在行权模式的指示。预期波动率表明这样一种假设，即与期权寿命相似的时期的历史波动率是未来趋势的指示，这可能不一定是实际结果。

截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度所授期权之加权平均公允价值如下3.26, 1.2，以及0.9，分别为。

根据IFRS 2，股票期权计划在授予日被归类为已结算交易。

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度，在综合损益表和其他全面收益表中入账的与该计划相关的补偿费用为3,673, 4,377，以及4,251，分别为。

34.2限制性股票

免费赠送给计划参与者的一种或多种股票，或在条件满足后给予最低价值的股票。限制性股票归属如下：(I)第一年为33%；(Ii)第二年为33%；及(Iii)第三年为34%。

F-88

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

下表显示了限制性股票的数量

已批准

和WAEP年度及年内的变动情况：


	年终了 2022年12月31日					年终了 2021年12月31日				年终了 2020年12月31日
	数量： A股系列股票			WAEP		数量： A股系列股票		WAEP		数量： A股系列股票			WAEP
在年初		5,762,338			4.53		3,769,299		5.41		2,207,012			7.80
年内批出		940,215			7.05		1,993,039		2.85		1,581,037			2.10
本年度内已取消		(32,763	)		2.95		—		—		(18,750	)		6.70
在年底		6,669,790			4.89		5,762,338		4.53		3,769,299			5.41

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，与该计划相关的补偿费用计入综合损益表，其他全面收益为6,372, 6,215，以及6,243，分别为。年内发行的A组限制性股票于附注21.1披露。

根据IFRS 2，限制性股票计划在授予日被归类为已结算交易。这项评估是将将存入行政信托的A股总数与每股价格相乘得出的结果。

所有待发行的限制性股票被视为流通股，每股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)均为流通股。

34.3业绩限制性股票

免费赠送给计划参与者的一种或多种股票，或在条件满足后给予最低价值的股票。业绩限制性股票是根据不同公司变量的表现，在第三年相对于限制性股票授予参与者的日期授予的。

下表显示了年内授予的业绩限制性股票和WAEP的数量以及变动情况：


	截至2013年12月31日的一年， 2022				截至2013年12月31日的一年， 2021
	数量： A股系列股票		WAEP		数量： A股系列股票		WAEP
在年初		—		—		—		—
年内批出		3,705,757		7.05		—		—

在年底		3,705,757		7.05		—		—

截至2022年12月31日的年度，与该计划相关的补偿费用计入综合损益表，其他全面收益为6,531.

根据IFRS 2，业绩限制性股票在授予日被归类为已结算交易。这项评估是将将存入行政信托的A股总数与每股价格相乘得出的结果。

F-89

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

注35。关于石油和天然气活动的补充资料(未经审计)

以下有关石油和天然气活动的信息是根据美国财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)2010年1月发布的ASU2010-03“石油和天然气储量估计与披露”修订的美国会计准则委员会第2932号“采掘活动-石油和天然气”中建立的方法编制的，目的是使当前的估计和披露要求与美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)于2008年12月31日发布的最终规则和解释中的要求保持一致。这些信息包括该公司在阿根廷和墨西哥的石油和天然气生产活动。

已招致的费用

下表显示了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的资本化成本和支出。取得财产包括取得已探明或未探明的油气财产所产生的费用。勘探成本包括保留未开发物业所需的成本、地震采集成本、地震数据解释、地质建模、钻探油井和已钻油井测试的成本。开发成本包括钻井成本和开发井设备，建造碳氢化合物开采、运输、处理和储存设施，以及维护现有已开发储量设施所需的所有成本。


	年终了 2022年12月31日						截至的年度 2021年12月31日						截至的年度 2020年12月31日
	阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥
物业购置
证明了		(68,743	)		—			—			—			—			—
未经证实		—			—			(69,693	)		—			—			—

物业购置总额		(68,743	)		—			(69,693	)		—			—			—

探索		—			(624	)		—			(561	)		—			(646	)
发展		(426,991	)		(4,368	)		(280,686	)		(13,475	)		(186,030	)		(2,031	)

已发生的总成本		(495,734	)		(4,992	)		(350,379	)		(14,036	)		(186,030	)		(2,677	)

于上述期间，Vista于权益法下确认的实体并无产生成本。

资本化成本

下表显示了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的已探明和未探明油气储量的资本化成本和累计折旧：


	截至的年度 2022年12月31日						截至的年度 2021年12月31日						截至的年度 2020年12月31日
	阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥			阿根廷			墨西哥
已证明的性质 (1)
机器、设施、软件许可证和其他		71,839			723			37,519			476			34,407			485
油气性质与油井		2,108,966			40,381			1,614,708			34,698			1,258,223			—
正在进行的工程		148,964			4,984			84,978			6,267			76,924			2,632
未证明的性质		—			—			—			—			—			15,359

总资本化成本		2,329,769			46,088			1,737,205			41,441			1,369,554			18,476
累计折旧		(773,424	)		(2,972	)		(549,885	)		(281	)		(364,964	)		(94	)

资本化总成本净额		1,556,345			43,116			1,187,320			41,160			1,004,590			18,382

(1)	包括与油井堵塞和废弃以及长期资产(减值)冲销有关的资本化金额。

于上述期间，Vista于权益法下确认的实体并无产生成本。

F-90

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

行动的结果

以下经营业绩细目汇总了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度与原油和天然气生产直接相关的收入和支出。这些期间的所得税是使用法定税率计算的。


	截至的年度 2022年12月31日			截至的年度 2021年12月31日			截至的年度 2020年12月31日
与客户签订合同的收入		1,143,820			652,187			273,938

总收入		1,143,820			652,187			273,938
不含折旧的生产成本
运营成本和其他成本		(133,885	)		(108,028	)		(88,018	)
版税		(144,837	)		(86,241	)		(38,908	)

总生产成本		(278,722	)		(194,269	)		(126,926	)

折旧、损耗和摊销		(234,862	)		(191,313	)		(147,674	)
勘探费		(624	)		(561	)		(646	)
封井和放弃负债的贴现		(2,444	)		(2,546	)		(2,584	)
长期资产的冲销(减值)		—			14,044			(14,438	)

所得税前营业利润(亏损)		627,168			277,542			(18,330	)
所得税		(188,150	)		(83,263	)		5,499

油气营业利润(亏损)		439,018			194,279			(12,831	)

于上述期间，Vista于权益法下确认的实体并无产生成本。

估算的原油和天然气储量

截至2022年12月31日的已探明储量是经DeGolyer和MacNaughton审计的位于阿根廷和墨西哥的资产可归因于Vista的净储量。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的已探明储量是经DeGolyer和MacNaughton审计的Vista位于阿根廷的资产的净储量，以及位于墨西哥的资产的荷兰Sewell&Associates的净储量。

已探明的原油和天然气储量是指，通过对地学和工程数据的分析，可以合理确定地估计出，从给定日期起，从已知油藏开始，在现有的经济条件、运营方法和政府法规下，在提供经营权的合同到期之前，原油和天然气的储量是经济可行的，除非有证据表明续签是合理确定的，无论是使用确定性方法还是概率方法进行估计。开采碳氢化合物的项目必须已经开始，或者运营商必须合理地确定它将在合理的时间内开始项目。在某些情况下，可能需要对相关油井和设施进行大量投资，以回收已探明的储量。

本公司认为其剩余的原油和天然气已探明可采储量的估计量是公平的，该等估计值是根据“美国证券交易委员会”规定和经修订的ASC932编制的。因此，用于确定已探明储量的原油价格分别为12月31日、2022年、2021年和2020年12月31日、2022年、2021年和2020年结束日期前十二(十二)个月的平均价格，按这些期间内每个月的每月第一天的未加权平均确定。此外，由于阿根廷基准市场没有天然气价格，Vista使用当年的平均天然气价格来确定天然气储量。此外，对于某些天然气产量，Vista将通过Gas IV计划获得阿根廷政府补贴的奖励价格。加权平均价格是根据补贴和非补贴数量对某些地区进行估计的。

DeGolyer和MacNaughton于2022年12月31日在阿根廷和墨西哥、DeGolyer和MacNaughton在阿根廷以及荷兰Sewell&Associates于2020年12月31日在墨西哥进行的独立审计涵盖了位于公司运营和非运营地区的所有估计储量。

F-91

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

在所有情况下，是否按规则对估计储量进行审计

4-10

监管部门的

S-X

美国证券交易委员会发布，并根据FASB ASC第932号专题下的原油和天然气储量披露规定。我们提供了审计过程中所要求的所有信息。在阿根廷，支付给各省的特许权使用费没有从报告的已探明储量中扣除。天然气包括天然气销售和消费。

液态碳氢化合物的体积是指在油田分离和工厂加工中将被回收的原油、凝析油、汽油和液化天然气的体积，以百万桶(MMBbl)为单位报告。天然气的体积代表预期的天然气销量和油田的燃料使用，以十亿立方英尺(Bcf)(10

)在14.7PSIA和60°F的标准条件下，气体量来自油田的分离和处理，通过注入、排气和收缩而减少，包括气田生产所消耗的天然气体积。使用每1桶液体当量5.615立方英尺天然气的转换系数将天然气储量转换为液体当量。

下表显示了截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年，根据Vista在相关特许权中的权益百分比，探明石油储量净额(包括原油、凝析油和液化天然气)和天然气储量净额：

截至2022年12月31日的探明储量


阿根廷	原油价格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
储备的类别	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被证明是发达的		68.3		99.2		17.7
事实证明是未开发的		136.8		139.7		24.8

总探明储量		205.1		238.9		42.5


墨西哥	原油价格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
储备的类别	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被证明是发达的		0.2		0.1		0.0
事实证明是未开发的		2.7		5.9		1.1

总探明储量		2.9		6.0		1.1

截至2021年12月31日的探明储量


阿根廷	原油价格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
储备的类别	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被证明是发达的		48.2		90.8		16.2
事实证明是未开发的		95.1		99.4		17.7

总探明储量		143.3		190.2		33.9


墨西哥	原油价格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
储备的类别	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被证明是发达的		0.3		0.2		0.0
事实证明是未开发的		3.0		6.0		1.1

总探明储量		3.3		6.2		1.1

截至2020年12月31日的探明储量


阿根廷	原油价格： (1)		天然 g AS		天然 g AS
储备的类别	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被证明是发达的		37.6		86.1		15.3
事实证明是未开发的		61.8		73.9		13.1

总探明储量		99.4		160.0		28.4

F-92

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)



墨西哥	原油价格： (1)		天然气		天然气
储备的类别	(MMbbl)		(Bcf)		(MMbbl 等同)
已被证明是发达的		0.2		0.7		0.1
事实证明是未开发的		0.0		0.0		0.0

总探明储量		0.2		0.7		0.1

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然气。

下表显示了公司2021年12月31日至2022年12月31日期间的储备数据对账情况：


	原油价格： (1)			天然气价格。 (6)			天然气
阿根廷	(MMbbl)			(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明储量(已开发和未开发)
截至2021年12月31日的储量		143.3			190.2			33.9
增加(减少)归因于：
对先前估计数的审查 (2)		9.1			0.9			0.2
扩展和发现 (3)		65.4			62.0			11.0
购买现场探明储量 (4)		2.0			2.0			0.4
本年度产量 (5)		(14.6	)		(16.3	)		(2.9	)

截至2022年12月31日的储量		205.1			238.9			42.5

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然气。

(2)	已探明原油储量和未开发原油储量较已探明和未开发原油储量预估修正的变化(+9.1MMbbl)主要涉及：

(A)关于已开发的储量：(1)巴贾达德尔帕洛奥斯特特许权的32(32)口针对巴卡穆埃尔塔非常规油井的生产井性能得到提高(+4.78MMbbl)；(2)2022年针对Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油藏钻探的28(28)口井，其中包括

租借协议I

在注29.3.2.1中提及。(+2.54MMbbl)；(3)其他地块的综合负面影响

(-0.62

MMbbl)；(4)(+)价格修订0.75MMbbl)。

(B)关于未开发储量：(1)由于横向长度调整，非常规Bajada del Palo Oust特许权被向上修订，这对类型井(+)没有影响(+0.87MMbbl)；(2)由于在Charco Bayo油田增加了一口针对Tordillo和Punta Rosada地层的油井，ELO Rio Nero特许权也被向上修订(+0.31MMbbl)；

Jagüel de los Machos区块的开发计划也进行了向上修订，因为增加了两口井和两(两)口修井。

(+0.12MMbbl)；(Iv)25个de Mayo-Medanito区块(+)活动的微小变化0.05MMbbl)；

(5)在Bajada del Palo Oust特许区，向下修订了两口以Lotena常规地层为目标的油井。

(-0.28

MMbbl)；和(Vi)对(+)进行价格修订0.58MMbbl)。

F-93

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

已探明天然气储量和未开发天然气储量较已探明和未开发天然气储量预估修正的变化(+0.9Bcf)主要涉及：

(A)与已开发储量有关：(1)提高业绩和

汽油--石油

根据Bajada del Palo Oust特许权的32口(32口)非常规生产井的最新试验结果调整比率(GOR)(+4.83Bcf)；(2)Bajada del Palo Oust特许权的常规油井产量下降

(-2.52

Bcf)；(3)在Elo Río Nero特许权的Charco Bayo和Piedras Blancas的天然气井中进行了次要的表演

(-4.81

Bcf)；(4)其余地块的综合效应几乎为零

(-0.38

Bcf)；以及(V)对(+)进行价格调整2.54Bcf)。

(B)关于未开发储量：(1)由于横向长度调整，非常规Bajada del Palo Oust特许权被向上修订，这对类型井(+)没有影响(+1.00Bcf)；(Ii)由于在Charco Bayo油田增加了一口针对Tordillo和Punta Rosada地层的油井，Elo Río Nero特许权也被向上修订(+1.34Bcf)；(三)Jagüel de los Machos区块的开发计划也进行了向上修订，因为增加了两(两)口井和两(两)口修井(+0.13Bcf)；(Iv)25 de Mayo-Medanito地块(+)活动的微小变化0.02Bcf)；(5)在Bajada del Palo Oust特许区，向下修订了两口针对Lotena常规地层的井

(-2.21

Bcf)；和(Vi)对(+)进行价格调整0.96Bcf)。

(3)	已探明储量和未开发储量因原油延伸和发现而发生的变化(+65.4MMbbl)和天然气(+62.0Bcf)主要涉及：

(A)关于已开发储量：(1)钻探16(16)口井(4个垫)，目标是Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta地层(+13.44MMbbl，+12.30Bcf)：(2)在阿瓜达联邦特许区钻探十二(十二)口针对Vaca Muerta油层的井(+7.73MMbbl，+8.36Bcf)；(3)在巴贾达德尔帕洛埃斯特钻探2口井(1口井)，目标是Vaca Muerta(+2.75MMbbl，+0.89Bcf)。

(B)关于未开发的储量：(1)钻探13(13)口井(4个垫)，目标是Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta地层(+14.08MMbbl，+13.91Bcf)；(Ii)钻探2(2)

水井

(1个PAD)在巴贾达德尔帕洛埃斯特(+2.71MMbbl，+1.39Bcf)；以及(3)在Aguada Federal(+)钻探28(28)口井(13个垫)24.69MMbbl，+25.15Bcf)。

(4)	原油购买量变动(+2.00MMbbl)和天然气(+2.00Bcf) 储备主要与附注1.2.2所述与托克签订的第二期分拆协议有关。截至2021年12月31日，已探明未开发井4口，未探明井4口。截至2022年12月31日，这8(8)口井未经开发探明。

(5)	考虑到Vista阿根廷的产量。

(6)	天然气国内消费量为11.1截至2022年12月31日。


	原油价格： (1)			天然气			天然气
墨西哥	(MMbbl)			(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明储量(已开发和未开发)
截至2021年12月31日的储量		3.3			6.2			1.1
增加(减少)归因于：
对先前估计数的审查 (2)		(0.3	)		(0.1	)		(0.0	)
购买现场探明储量		—			—			—
本年度产量 (3)		(0.2	)		(0.1	)		(0.0	)

截至2022年12月31日的储量		2.9			6.0			1.1

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然气。

(2)	已探明的已开发原油、凝析油和天然气储量的修正与油井业绩的提高(0.05MMbbl)和GOR的最新趋势 (-0.04 Bcf)。已探明的未开发原油、凝析油和天然气储量的变化 (-0.34 MMbbl， -0.02 Bcf)与Vernet-1001井盈亏后曲线类型的调整有关。

(3)	考虑到Vista Holding II的产量。

F-94

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

下表显示了2020年12月31日至2021年12月31日期间公司储备数据的对账情况：


	原油价格 (1)			天然气 (6)			天然气
阿根廷	(MMbbl)			(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明储量(已开发和未开发)
截至2020年12月31日的储量		99.4			160.0			28.4
增加(减少)归因于：
对先前估计数的审查 (2)		3.8			(5.4	)		(0.9	)
扩展和发现 (3)		53.5			53.7			9.6
购买现场探明储量 (4)		(2.2	)		(1.9	)		(0.3	)
本年度产量 (5)		(11.2)			(16.2)			(2.9)
截至2021年12月31日的储量		143.3			190.2			33.9

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然气。

(2)

因修订已探明原油总储量(+)的先前估计而引起的变动3.8MMbbl)主要涉及：(1)延长适用于不同特许权的经济上限(+3.3MMbbl)，原因是液态碳氢化合物价格上涨(从美元41.97每桶兑美元54.99每桶凝析油和C5+，以及美元19.16每桶兑美元26.87每桶液化石油气)；(2)提高Bajada del Palo Oust非常规油井的性能(+2.6MMbbl)；部分抵消的是：(3)Bajada del Palo Oust基础生产业绩较低(-0.6MMbbl)，25 de Mayo-Medanito(-0.6MMbbl)，埃洛·里奥·黑人(-0.5MMbbl)和Coirón Amargo Norte(-0.4MMbbl)常规油井。

因修订已探明天然气储量的先前估计而引起的变动(-5.4Bcf)主要与：(I)洛滕纳组已探明未开发储量类型曲线的修订(-4.9Bcf)2021年钻井盈利(亏损)后；(Ii)Bajada del Palo Oust的Borde Montuoso常规油井业绩较差(-4.0Bcf)；埃洛里奥尼格罗特许权的Charco Bayo天然气井(-2.3Bcf)；(Iii)2021年在Bajada del Palo Oust特许权钻探的新干气井表现较差(-1.8Bcf)；(Iv)改变常规气田天然气藏开发计划(-1.1Bcf)；部分抵消的是：(5)Bajada del Palo Oust非常规油井的业绩得到提高(+2.9Bcf)；和(Vi)延长适用于不同特许权的经济上限(+5.8Bcf)由于商业天然气价格上涨(从美元2.81每立方英尺兑换美元3.92每立方英尺)。

(3)	总探明储量因原油的延伸和发现而变化(+ 53.5 MMbbl)和天然气(+ 53.7 公元前 F)主要涉及：(1)已探明未开发面积的扩大，这是由于在Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规地层成功钻探而增加了11(11)个垫层(44口井) 46.2 MMbbl，+ 46.5 (2)扩大已探明开发面积，涉及根据与托克(+)签订的第一阶段协议，在Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规地层钻探两(两)口未探明的PAD(8(8)口井(与PAD 35和PAD 44有关) 7.3 MMbbl，+ 7.2 (Bcf)。

(4)	因购买/出售原油而产生的变化(-2.2MMbbl)和天然气(1.9 B Cf)准备金涉及：(I)出售权益(10%)，以CASO(-1.4MMbbl，-1.0Bcf)；(2)我在附注29.3.2.1中提到的分包协议，涉及Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规地层的Pad 12(4口井)(-0.9MMbbl，-0.9Bcf)；部分被(Iii)收购50阿瓜达联邦特许权的%权益(+0.1MMbbl)。

(5)	考虑到Vista阿根廷的产量。

(6)	天然气消费量为12.9截至2021年12月31日。


	原油价格 (1)			天然气		天然气
墨西哥	(MMbbl)			(Bcf)		(MMbbl 等同)
已探明储量(已开发和未开发)
截至2020年12月31日的储量		0.2			0.7		0.1
增加(减少)归因于：
对先前估计数的审查 (2)		1.5			3.0		0.5
购买现场探明储量 (3)		1.7			2.4		0.4
本年度产量 (4)		(0.1	)		—		—

截至2021年12月31日的储量		3.3			6.2		1.1

(1)	它指的是 C 原油、凝析油和液化天然气。

(2)	已探明的已开发原油、凝析油和天然气储量的修订与CNH批准的开发计划以及Vernet-1001井的钻井和完井有关。

(3)	因购买/出售原油而产生的变化(+1.7MMbbl)和天然气(+2.4Bcf)主要涉及墨西哥资产的转移，由此公司将其在CS-01地区的股权增加到100%(见附注29.3.11)。

(4)	考虑到Vista Holding II的产量。

F-95

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

下表显示了2019年12月31日至2020年12月31日期间公司储备数据的对账情况：


	原油价格 (1)		天然气 (6)			天然气
阿根廷	(MMbbl)		(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明储量(已开发和未开发)
截至2019年12月31日的储备		70.8		172.0			30.6
增加(减少)归因于：
对先前估计数的审查 (2)		4.4		(25.1	)		(4.6	)
扩展和发现 (3)		30.8		27.9			5.0
购买现场探明储量 (4)		0.3		0.6			0.1
本年度产量 (5)		(6.9)		(15.4)			(2.7)
截至2020年12月31日的储量		99.4		160.0			28.4

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然气。

(2)	已探明未开发储量向已探明储量的转换与两个已探明未开发储量(八口井)的投产有关，这些已探明未开发储量的目标是Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油气藏。

已探明的已开发原油和凝析油储量的业绩修正与2020年针对Bajada del Palo Oust特许权(+)的Vaca Muerta非常规油气藏钻探的两个Pad(8口井)类型曲线上的业绩增加有关。2.1MMbbl)；Bajada del Palo Oust特许权的常规油藏性能提高(+1.1MMbbl)；由于巴卡穆埃尔塔非常规油藏的开发，延长了Bajada del Palo Oust特许权内常规油藏的经济寿命(+0.9MMbbl)，以及其他特许权业绩提高的影响(+0.3MMbbl)。

已探明已开发天然气储量的修订与埃洛里奥尼格罗特许权(-15.5

Bcf)和Bajada del Palo Oust特许权的常规气藏气井表现较差(-6.0

Bcf)，但由于巴卡穆埃尔塔(+)非常规油藏的开发，延长了Bajada del Palo Oust特许权内常规油藏的经济寿命，部分抵消了这一增长4.1Bcf)。未开发已探明储量的业绩修正与Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规开发的更大标准井有关，这是因为2020年开始生产的两个垫块(8口井)的性能提高(+2.0Bcf)，以及其他领域表现更好的影响(+1.6Bcf)。

Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油藏未开发已探明储量的动态修正与标准井性能的提高有关，与2020年为(+)钻探的垫层相比1.1MMbbl)。其他未开发的已探明储量由于开发计划中移除了Bajada del Palo Oust特许权(-)中针对Lotena常规地层的三个井位而进行了修订。8.3Bcf)；Charco del Palenque的四口井(-0.4MMbbl和-0.5Bcf)；埃洛里奥内格罗的四口井(-0.3MMbbl和-3.0Bcf)；Jagüel de los Machos的一口井(-0.1MMbbl和-0.1Bcf)，以及25 de Mayo-Medanito SE的三口井(-0.3MMbbl和-0.1Bcf)。

(3)	这些扩展涉及已探明开发面积的增加，涉及钻探Bajada del Palo Oust特许权中的Vaca Muerta非常规油气藏的未探明PAD(四口井)。

这些扩展涉及由于Bajada del Palo Oust特许权的Vaca Muerta非常规油藏成功预建而被归类为已探明未开发的7(7)个额外的垫层(26口井)。

(4)	与收购Coirón Amargo Norte特许权的额外权益有关的购买(从55.0%到96.8%)。

(5)	考虑到Vista阿根廷的产量。

(6)	天然气消费量为13.5截至2020年12月31日。


	原油价格 (1)		天然气			天然气
墨西哥	(MMbbl)		(Bcf)			(MMbbl 等同)
已探明储量(已开发和未开发)
截至2019年12月31日的储备		0.2		0.8			0.1
增加(减少)归因于：
对先前估计数的审查 (2)		—		0.1			—
本年度产量 (3)		—		(0.2	)		—

截至2020年12月31日的储量		0.2		0.7			0.1

(1)	它是指原油、凝析油和液化天然气。

(2)	已探明的已开发石油和凝析油储量的动态修正与CS-01和A-10区块的性能提高有关。已探明天然气开发储量的动态修正与CS-01地区动态的提高有关。

(3)	考虑到Vista Holding II的产量。

F-96

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

未来贴现现金流量的标准化计量(净额)

下表描述了已探明的已开发和未开发的原油、凝析油、液化天然气和天然气储量未来生产的估计未来现金流。根据美国证券交易委员会《石油和天然气报告规则现代化》和美国财务会计准则委员会关于采掘活动-石油和天然气的ASC932会计准则(前SFAS第69号关于石油和天然气生产活动的披露)确立的规定，这些现金流是使用第一次披露的12个月平均值来估计的

每月的某一天

根据位置和质量差异进行调整的基准价格，并使用10年折扣率百分比。未来的开发和废弃成本包括估计的钻井成本、开发和开采设施以及废弃成本。这些未来的开发成本是根据Vista评估进行估计的。未来所得税是通过适用阿根廷每个时期有效的法定税率来计算的。

这一标准化衡量标准不打算、也不应该被解释为对公司储备的市场价值的估计。这些信息的目的是提供标准化数据，帮助财务报表使用者比较不同的公司并作出某些预测。这些信息不包括价格成本和税率未来变化的影响，过去的经验表明这些变化很可能发生，以及尚未被归类为已探明储量的储量未来现金流的影响，最能代表货币价值的贴现系数的影响，以及原油和天然气生产固有风险的影响。这些未来的变化可能会对下文披露的未来净现金流产生重大影响。因此，这一信息并不一定显示该公司对碳氢化合物储量未来折现现金流净额的看法。


	截至12月31日， 2022 (1)			截至12月31日， 2021 (1) (2)			截至12月31日， 2020 (1)
未来现金流		16,118			8,506			4,533
未来生产成本		(4,634	)		(2,638	)		(1,921	)
未来开发和废弃成本		(2,142	)		(1,294	)		(788	)
未来所得税		(3,009	)		(1,432	)		(418	)
未贴现的未来净现金流量		6,333			3,142			1,406
9%的年度折扣		(3,092	)		(1,630	)		(668	)

未来净现金流量贴现的标准化计量 (2)		3,241			1,512			738

(1)	以百万美元表示的金额(“MM U.S.”)。

(2)	截至2021年12月31日，未来贴现现金流(净值)的标准化计量与阿根廷储备的估计价值相关。该表不包括墨西哥地区储量的估计价值(24MM美元(截至2021年12月31日)。

F-97

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

未来贴现现金流量的标准化计量变动(净额)

下表显示了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度未来贴现现金流的标准化计量净额的变化：


	截至的年度 2022年12月31日。 (1)			截至的年度 2021年12月31日。 (1)			年终了 2020年12月31日： (1)
年初对未来贴现现金流的标准化计量，净额		1,512			738			775
与未来生产有关的销售价格和生产成本的净变化 (2)		1,170			783			(241	)
估计未来开发费用的净变化 (3)		(2,632	)		28			(231	)
修订工作量估计数后的净变化 (4)		229			44			20
扩展、发现和改进带来的净变化 (5)		1,790			1,006			362
累计折扣		1,585			116			118
净变化自现场矿产购销 (6)		55			(40	)		2
生产的原油、液化天然气和天然气的销售，扣除生产成本		820			(429	)		127
先前产生的估计开发成本		(460	)		(263	)		(206	)
所得税净变动 (7)		(852	)		(471	)		12
其他 (8)		24			—			—

本年度未来贴现现金流量的标准化计量变动		1,729			774			(37	)

年末未来贴现现金流的标准化计量		3,241			1,512			738

(1)	以百万美元表示的金额。

(2)

截至2022年12月31日的年度，主要受阿根廷生效的原油、凝析油、天然气和液化石油气价格上涨影响，从美元54.99每桶兑美元72.32每桶原油、凝析油和C5+；来自美元26.87每桶兑美元31.19每桶液化石油气，从美元3.92每立方英尺兑换美元4.86每立方英尺的商业天然气。此外，截至2021年12月31日的年度，主要受原油、凝析油、天然气和液化石油气价格上涨的影响，这些价格从美元41.97每桶兑美元54.99每桶原油、凝析油和C5+；来自美元19.16每桶兑美元26.87每桶液化石油气，从美元2.81每立方英尺兑换美元3.92每立方英尺的商业天然气。此外，截至2020年12月31日的年度，主要受到有效油价下降的影响，有效油价从55.9美国/bbl自2019年12月31日起，至42.0美国/bbl截至2020年12月31日，部分抵消13.9与生产相关的平均成本降低了%。

(3)	截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，与修订巴贾达德尔帕洛奥斯特非常规地区的开发成本有关。

(4)

于截至2022年12月31日止年度，主要受原油、凝析油、天然气及液化石油气有效价格上升而延长资产经济上限的影响，由每桶54.99美元增至每桶原油、凝析油及C5+72.32美元；由每桶26.87美元增至每桶31.19美元，以及由每立方英尺3.92美元增至每立方英尺4.86美元，部分被某些常规天然气资产跌幅较大所抵销。此外，截至2021年12月31日的年度，主要受原油、凝析油、天然气和液化石油气价格上涨导致的资产经济上限延长的影响，原油、凝析油和C5+的价格从每桶41.97美元上涨到每桶54.99美元；液化石油气从每桶19.16美元上涨到每桶26.87美元；商业天然气从每立方英尺2.81美元上涨到3.92美元，部分被某些常规天然气资产的更大跌幅所抵消。此外，截至2020年12月31日止年度，由于在巴卡穆埃尔塔的Bajada del Palo Oust非常规地层钻探的油井表现较估计类型油井为高。

(5)	截至2022年12月31日止年度，主要由于巴贾达德尔帕洛奥斯特地区的巴卡穆埃尔塔组增加32口探明储量而扩大探明面积，以及巴贾达德尔帕洛埃斯特非常规区已探明储量的增加以及阿瓜达联邦非常规区巴卡穆埃尔塔组开发的开始。截至2020年12月31日止年度，由于非常规Bajada del Palo Oust的已探明储量增加，以及Bajada del Palo Oust的Vaca Muerta油层开始开发。

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目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

(6)	截至2022年12月31日止年度，与分拆协议II有关，根据该协议，托克将于Vaca Muerta油层若干Bajada del Palo Oust油井的25%权益授予托克(见附注29.3.2.2)。此外，在截至2021年12月31日的一年中，与托克根据该协议获得的分成协议I有关。 20 Vaca Muerta组某些Bajada del Palo Oust油井的%权益(见附注29.3.2.1)，以及出售 10 % 卡索特许权权益(见附注29.3.4)。截至2020年12月31日止年度，与Coirón Amargo Norte地区权益增加有关(见附注29.3.4)。

(7)	在截至2022年和2021年12月31日的年度，这些变化是由于所得税上升造成的，这主要是由于预计碳氢化合物价格的延长和上涨带来的收入增加。截至2020年12月31日的年度，由于预期现金流入减少/增加以及适用于阿根廷公司的所得率发生变化(见附注33.1)。

(8)	截至2022年12月31日的年度，包括墨西哥地区储量的估计价值。

注36。后续事件

该公司评估了2022年12月31日之后发生的事件，以确定是否需要在这些合并财务报表中确认或披露潜在的信息。该公司对此类事件进行了评估，直至2023年4月24日，也就是这些财务报表发布之日。

-2023年1月4日，Vista阿根廷支付利息，金额为111对应于2021年7月和2022年1月与桑坦德国际银行签署的贷款协议。

-2023年1月13日，Vista阿根廷支付利息，总额为639对应于与康菲石油公司签订的贷款协议。

-2023年1月19日，Vista阿根廷支付利息，金额为72对应于2021年1月与桑坦德国际银行签署的贷款协议。

-2023年1月20日，Vista阿根廷公司支付本息总额为24,340根据与加利西亚银行、意大利联合银行、里约热内卢银行和花旗银行签署的贷款协议(“银团贷款”)。

-2023年1月27日，公司通过其子公司阿根廷Vista获得了35,644M3和5,944M3/天，根据扩建罗萨莱斯港海运码头和泵站的方案，其中Oiltanking Ebytem S.A.投标储存和调度能力为300,000M3和50,000M3/天。

因此，该公司承诺进行以下前期投资28,400在2023年至2025年期间，从计划开始时的服务月费中收回。截至这些财务报表发布之日，该公司没有支付与这一承诺有关的任何款项。

-2023年2月22日，Vista阿根廷支付利息，总额为167对应于On III。

-在2023年1月至2月期间，公司发布了1,176,811与附注18.3所述的无现金行使认股权证有关的A股。它们没有名义价值。

--2023年2月23日，公司批准了其子公司阿根廷Vista与巴西国家石油公司签署的在阿根廷内乌基纳盆地经营下列特许权的协议(“阿空加瓜”)(“交易”)：(1)位于内乌昆省的恩特雷洛马斯上游特许权；(2)位于里奥内格罗省的恩特雷洛马斯、Jarilla Quemada、Charco del Palenque、Jagüel de los Machos和25个de Mayo-Medanito S.E.上游特许权；(3)位于里奥内格罗省的恩特雷洛马斯和Jarilla Quemada天然气运输特许权；(4)位于里奥内格罗省的第25个de Mayo-Medanito S.E.原油运输特许权(“特许权”)。

该事务位于一个

两个阶段

协议。第一阶段自2023年3月1日(《生效日期》)起生效，不晚于2027年2月28日结束。根据交易条款，自生效日期起：

(I)阿空加瓜将成为特许权的经营者；

(Ii)阿空加瓜将向Vista支付26,468现金(10,000支付日期为2023年2月15日，以及10,734和5,734将分别于2024年3月和2025年3月支付)；

F-99

目录表

Vista Energy，S.A.B.de C.V.

截至2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合并财务报表附注

(除另有说明外，以千美元为单位)

(Iii)Vista将保留40%的原油和天然气储量和产量，以及100液化石油气储量和产量的百分比，从特许权开始，直至(I)2027年2月28日或(Ii)Vista收到42000万桶原油和3003,000万立方米天然气(“最终截止日期”)。阿空加瓜将保持60来自特许权的原油和天然气产量的%；

(Iv)阿空加瓜将支付Vista所占资本支出份额的100%、运营成本以及与特许权运营相关的任何其他成本，包括特许权使用费和税款；

(V)Vista将有权购买最多阿空加瓜的60特许权所生产的天然气的%份额，价格为1美元兑MMBTU直至最终成交日；

(6)阿根廷Vista和阿空加瓜省将与里奥内格罗省和内乌昆省合作，按照阿根廷适用条例中规定的条款，谈判延长特许权的开采和运输特许权，包括预付款和投资承诺；

(7)阿根廷Vista公司将保留在开采特许权内勘探和开发巴卡穆埃尔塔地层的权利，并争取获得一个或多个独立和独立的非常规特许权，以开发这种资源；

(Viii)Vista将继续持有特许权，直至最后截止日期为止，届时特许权将按“原样”转让给阿空加瓜，但须经省级批准。

-2023年2月27日，Vista阿根廷支付利息，总额为3,053对应于On XI和XII。

-2023年3月1日，Vista阿根廷支付6,250与附注1.2.1所述交易有关的五(五)期分期付款中的一部分转给温特希尔。

-2023年3月3日，Vista阿根廷在XVIII和XIX发行，金额为118,542和16,458，以固定的年率0%和1%，过期日期为2027年3月3日，以及2028年3月3日，分别为。

-2023年3月6日，Vista阿根廷支付利息，总额为212对应于第六章和第十五章。

-2023年3月10日，Vista阿根廷支付利息，总额为744对应于第VII和第VIII条。

-2023年3月16日，Vista阿根廷公司支付利息，总额为644对应于On XIII。

-2023年3月20日，Vista阿根廷公司支付利息，总额为395对应于X上的。

-2023年4月4日，Vista阿根廷支付利息，金额为109对应于2021年7月和2022年1月与桑坦德国际银行签署的贷款协议。

在截止日期和这些综合财务报表的发布日期之间，没有任何其他事件或交易可能会对公司的财务状况或损益产生重大影响。

F-100


4.5		2009年6月11日PetRolera Entre Loma S.A.、APCO阿根廷公司(Sucursal阿根廷)和Neuquén省之间关于Entre Loma特许权的英译本(通过参考Vista的表格注册声明合并F-12019年7月2日向美国证券交易委员会提交)。

4.6		马来西亚国家石油公司与里奥尼格罗省之间于2014年12月9日签订的关于里奥内格罗省恩特雷洛马斯特许权的英译本(通过参考Vista的表格注册声明合并F-12019年7月2日向美国证券交易委员会提交)。

4.7		巴西国家石油公司阿根廷分公司与里奥省于2014年12月9日签署的关于里奥内格罗省Jagüel de los Machos和25个de Mayo-Medanito特许权协议的英文译本(通过参考Vista的表格注册声明合并F-12019年7月2日向美国证券交易委员会提交)。

4.8		经Vista董事会薪酬委员会于2023年2月22日批准修订及重新制定长期激励计划。

8.1		子公司名单。

12.1		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节，对Vista Energy，S.A.B.de C.V.的Miguel Galuccio进行认证。

12.2		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节，对Vista Energy，S.A.B.de C.V.的巴勃罗·曼努埃尔·维拉·平托进行认证。

13.1		根据美国法典第1350条对Miguel Galuccio和Pablo Manuel Vera Pinto进行认证，该条款是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。

15.1		日期为2023年4月24日的同意书，由DeGolyer和MacNaughton准备。

15.2		注册会计师事务所同意书。

99.1		2023年2月1日的储备报告，由DeGolyer和MacNaughton编写。


101.INS		内联XBRL实例文档

101.SCH		内联XBRL分类扩展架构

101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库

101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase

101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase

101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase

104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。


Vista Energy，S.A.B.de C.V.

发信人：	/s/米格尔·加卢乔
	姓名：	记者Miguel Galuccio
	标题：	*首席执行官

发信人：	/s/巴勃罗·曼努埃尔·维拉·平托
	姓名：	首席执行官巴勃罗·曼努埃尔·维拉·平托
	标题：	**首席财务官


	资本转换为股票			其他股权仪器			法律保留		以股份为基础付款			分享回购保留		其他累积全面收入(亏损)			累计利润 (亏损)			总计股权
截至2021年12月31日的金额		586,706			—			—		31,601			—		(5,976	)		(47,072	)		565,259

本年度利润		—			—			—		—			—		—			269,535			269,535
本年度其他全面收入		—			—			—		—			—		(2,718	)		—			(2,718	)

综合收益总额		—			—			—		—			—		(2,718	)		269,535			266,817
2022年4月26日普通及特别股东大会 (1) :
设立法律储备		—			—			1,255		—			—		—			(1,255	)		—
设立股份回购储备		—			—			—		—			23,840		—			(23,840	)		—
2022年9月27日董事会会议 (1) :
减少股本		(39,530	)		—			—		—			—		—			39,530			—
权证持有人2022年10月4日会议 (1) :
认股权证的无现金行使		—			32,144	(2)		—		—			—		—			—			32,144
2022年12月7日的普通股和股东大会 (1) :
设立法律储备		—			—			1,348		—			—		—			(1,348	)		—
设立股份回购储备		—			—			—		—			25,625		—			(25,625	)		—
股份回购 (1)		(29,304	)		—			—		—			—		—			—			(29,304	)
基于股份的支付		1			—			—		9,143	(3)		—		—			—			9,144

截至2022年12月31日的金额		517,873			32,144			2,603		40,744			49,465		(8,694	)		209,925			844,060


	资本转换为股票			以股份为基础付款		其他积累的数据全面收入(亏损)			累计利润(亏损)			总股本
截至2019年12月31日的金额		659,399			15,842		(3,857	)		(67,668	)		603,716

本年度亏损		—			—		—			(102,749	)		(102,749	)
本年度其他全面收入		—			—		346			—			346

全面(亏损)总额		—			—		346			(102,749	)		(102,403	)
基于股份的支付 (1)		1			7,204		—			—			7,205

截至2020年12月31日的金额		659,400			23,046		(3,511	)		(170,417	)		508,518

本年度利润		—			—		—			50,650			50,650
本年度其他全面收入		—			—		(2,465	)		—			(2,465	)

综合收益总额		—			—		(2,465	)		50,650			48,185
2021年12月14日的普通股东大会和股东大会 (2) :
减少股本		(72,695	)		—		—			72,695			—
基于股份的支付 (1)		1			8,555		—			—			8,556

截至2021年12月31日的金额		586,706			31,601		(5,976	)		(47,072	)		565,259