美国证券和 交易委员会
华盛顿特区 20549
豁免招标通知
根据第 14a-103 条
注册人姓名：Valero 能源公司
依赖 豁免的人员姓名：Mercy Investment Services, Inc.
依赖 豁免的人员的地址：
密苏里州圣路易斯市北盖尔路 2039 号 63131
书面材料根据1934年《证券交易法》颁布的第14a-6 (g) (1) 条提交 。根据该规则的 条款，本申报人无需提交，而是出于公开披露和考虑这些重要问题的目的自愿提交的。
联系人：Mary Minette，Mercy 投资服务公司 | mminette@mercyinvestments.org
2023年4月24日
尊敬的瓦莱罗能源公司股东们：
Mercy Investment Services写信敦促 你在2023年5月9日的瓦莱罗能源公司 年会上投票反对董事候选人罗伯特·普罗弗塞克、黛博拉·马约拉斯和雷福德·威尔金斯连任，因为他们未能准确、及时地披露环境风险和机遇，例如与气候变化相关的风险和机遇。
作为瓦莱罗能源（VLO）的长期股东， 我们认为现在是追究VLO董事会对公司与气候相关的独特风险和机遇监督不力的责任的时候了。
经过近十年的对话，并作为气候行动100+计划的VLO参与小组成员，与VLO的高级管理层进行了超过四年的接触 i (CA100+)，我们的请求进展有限，这些请求与气候相关财务披露工作队的建议基本一致 ii(TCFD)。鉴于气候变化对瓦莱罗的业务运营构成关键风险，我们担心VLO董事会未能正确行使其风险管理 和对瓦莱罗低碳燃料增长战略的监督职责。
瓦莱罗没有与Mercy Investment Services或与气候行动100+参与群组进行建设性对话 ，而是将我们描绘成一个旨在关闭公司炼油厂的不合理行为者。
Mercy 投资服务公司没有这样的目标。
国际能源署的预测iii，伍德 Mackenzieiv，甚至是英国石油公司v，除其他外，这表明全球对液化石油的需求，包括精炼产品 ，例如瓦莱罗的核心运输燃料，预计将在未来几十年内萎缩。
Mercy Investment Services是瓦莱罗的长期投资者 ，他强烈希望看到公司在低碳经济中生存并有可能蓬勃发展。这些预测受到业界的尊重和引用 ，说明了为什么在产品需求下降的即将到来的现实中，我们一再寻求管理层了解该公司将如何运营炼油厂 。
最终，董事会应代表股东 为管理层提供有关其战略规划决策的适当指导，以实现可持续的长期 股东价值。继续提供不符合TCFD 11项建议 披露的气候相关信息不足，批准了与全球公认的指导方针背道而驰的高度非常规的温室气体减排目标，以及未涵盖公司大部分排放的 vi，VLO董事会未能妥善监督管理层 制定和实施在低碳经济中保护股东价值的计划。尽管整个董事会对这些失误负有一定的责任 ，但我们认为问责必须从上述董事开始，他们既是VLO的长期独立董事 ，也是可持续发展和公共政策委员会的成员。可持续发展和公共政策委员会成立于 2022 年初，旨在进一步加强董事会在 ESG、可持续发展和其他相关监督事项方面的监督结构和工作七.
在过去的一年中，我们的工作队伍写信给 并会见了瓦莱罗的独立董事，包括新的可持续发展和公共政策委员会（SPPC）和 审计委员会的成员。在半小时的会议之后，我们写了一封信，提供了同行的最佳实践示例，并提出了其他问题。 虽然我们非常感谢导演们抽出时间，但我们的大多数问题仍未得到解答。
例如，在 的2035年温室气体减排目标中，瓦莱罗使用其生物燃料产品的低碳特征来抵消其范围1和2的排放。相反，正确的 协议会将瓦莱罗的生物燃料排放归类为范围 3 的产品排放。尽管我们并不质疑瓦莱罗的 生物燃料的碳含量低于其化石燃料产品，但公认的协议根本不允许这种抵消。因此，瓦莱罗 使用这些数字非常不合常规，这使人们质疑他们目前相当有限的 目标的整体合法性。
董事会帮助定下基调，使管理层 能够更充分地接受不断变化的气候相关风险格局，并制定战略，识别和抓住与气候相关的 机会。因此，我们认为必须更新瓦莱罗能源的董事会，以便为低碳经济 做好准备，最终保护股东的长期价值。
上述信息可能通过电话、美国邮件、电子邮件、某些网站和某些社交媒体渠道向股东传播 ，不应被解释为投资 建议或征求对您的代理人进行投票的授权。向股东传播上述信息的成本完全由MERCY INVESTMENT SERVICES承担。MERCY 投资服务不接受代理卡。请不要将你的代理 发送给 MERCY 投资服务。要为您的代理人投票，请按照代理卡上的说明进行操作。
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ihttps://www.climateaction100.org/
iihttps://www.fsb-tcfd.org/
iii参见 IEA 的《2022 年世界能源展望》https://www.iea.org/reports/world-energy-outlook-2022/outlook-for-liquid-fuels and《金融时报》2023 年 4 月 13 日的文章 “清洁能源的发展速度比你想象的要快” 援引国际能源署 的最新分析显示，全球对所有道路运输燃料的需求将在2025年达到峰值 https://www.ft.com/content/5b337285-9b67-4b61-81ce-36d2d968c82c
iv参见伍德·麦肯齐的 “关于石油和天然气未来的不同情景 告诉我们什么”，网址为 https://www.woodmac.com/news/the-edge/what-different-scenarios-tell-us-about-the-future-of-oil-and-gas/ and “美国石油需求有望长期缓慢下降”，网址为 https://www.woodmac.com/news/opinion/us-oil-demand-on-course-for-long-slow-decline/
v参见英国石油公司的 2022 年能源展望，网址为 https://www.bp.com/content/dam/bp/business-sites/en/global/corporate/pdfs/energy-economics/energy-outlook/bp-energy-outlook-2022.pdf
vi参见 Mercy Investment Services 鼓励投资者对提案投赞成票的 豁免招标文件的 a) 和 b) 点 #5 位于 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1035002/000121465923004126/x323230px14a6g.htm
七参见 Valero Energy 2022 年股东周年大会委托书第 7 页上的 “新成立的委员会” 部分 ，网址为 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1035002/000103500222000014/valero2022proxy.htm