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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
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表格10-K
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(马克·奥内尔)
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
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委员会文件编号:001-37622
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Square,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
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特拉华州 | | 80-0429876 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别码) |
市场街1455号, 600套房
旧金山, 钙94103
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
(415) 375-3176
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券:
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每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股面值0.0000001美元 | | 平方 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)节提交报告。*是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
是☒ 不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒ 加速文件管理器☐ 非加速文件服务器☐ 规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐ 不是☒
根据纽约证券交易所于2020年6月30日公布的注册人A类普通股股票的收盘价,注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为#美元。38.7十亿美元。登记人的A类普通股和B类普通股由每名高管、董事和持有5%或以上已发行A类普通股和B类普通股的持有人持有的股份不包括在内,因为这些人可能被视为联属公司。这一计算并不反映出于任何其他目的确定某些人是注册人的附属机构。
截至2021年2月18日,注册人的A类普通股流通股数量为389,826,763 注册人发行的B类普通股数量为64,787,897.
注册人的最终委托书中有关股东周年大会的部分内容以引用方式并入本年度报告第III部分的表格10-K(如有注明)。这种最终的委托书将在注册人截至2020年12月31日的财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
目录
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页码 |
| 第一部分 | |
第1项。 | 业务 | 5 |
第1A项。 | 风险因素 | 18 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 46 |
第二项。 | 属性 | 46 |
第三项。 | 法律诉讼 | 47 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 48 |
| 第II部 | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 49 |
第六项。 | 选定的财务数据 | 52 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 57 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 77 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 79 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 139 |
第9A项。 | 控制和程序 | 140 |
项目9B。 | 其他信息 | 141 |
| 第三部分 | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 142 |
第11项。 | 高管薪酬 | 142 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 142 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 142 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 142 |
| 第四部分 | |
第15项。 | 展示、财务报表明细表 | 143 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 146 |
| 签名 | 147 |
关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-K年度报告包含符合1933年《证券法》(修订本)第27A节和《1934年证券交易法》(修订本)第21E节的前瞻性陈述,涉及重大风险和不确定因素。前瞻性陈述一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下,您可以识别前瞻性陈述,因为它们包含“可能”、“将会”、“看起来”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词语,或这些词语或其他与我们的预期、战略、计划或意图有关的类似术语或表达的负面影响。本Form 10-K年度报告中包含的前瞻性表述包括但不限于以下表述:我们未来的财务业绩;新冠肺炎疫情及相关公共卫生措施对我们业务、客户和员工的影响;我们对交易和贷款损失的预期;我们作为支付宝保护计划(“PPP”)参与者的潜在风险及其对我们流动性和财务业绩的影响;我们的预期增长和增长战略;我们有效管理这种增长的能力;我们投资和开发我们的产品和服务以适应不断变化的技术的能力;我们的产品给客户带来的预期好处以及我们的产品对我们业务的影响;以及我们对支付总额(GPV)和收入的预期,包括我们对Cash App和卖家生态系统的预期、我们对产品推出的预期、我们最近收购的预期影响、我们对专利和其他知识产权的计划、我们对诉讼的预期、我们对税收的立场、我们对股票薪酬的预期、我们对会计指导的影响和遵守时间的预期、我们对受限现金的预期、以及我们的现金和现金等价物以及运营产生的现金是否足以满足我们的营运资本和资本支出要求。
我们的前瞻性陈述基于我们对未来事件和趋势的当前预期和预测,我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果、前景、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受“风险因素”一节和本年度报告Form 10-K中其他部分所描述的已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响。我们在竞争非常激烈、变化迅速的环境中运营。新的风险和不确定因素时有出现,我们无法预测所有可能对本年度报告10-K表中的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或发生,实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中所描述的大不相同。
所有前瞻性陈述都是基于公司在本年度报告10-K表格时可获得的信息和估计,不是对未来业绩的保证。我们没有义务更新本Form 10-K年度报告中所作的任何前瞻性陈述,以反映本Form 10-K年度报告日期之后的事件或情况,或反映新信息或意外事件的发生,除非法律要求。
第一部分
项目1.业务
我们的业务
我们在2009年2月创建了Square,使企业(卖家)能够接受信用卡支付,这是一项以前许多企业无法访问的重要功能。随着公司的发展,我们认识到卖家需要各种各样的解决方案才能蓬勃发展,并看到了我们如何利用自己在技术和创新方面的优势来帮助卖家。自那以后,我们已经扩展到为卖家提供30多种不同的产品和服务,帮助他们管理和发展他们的业务。同样,通过Cash App,我们建立了一个平行的金融服务生态系统,帮助个人管理他们的资金。我们的经济赋权宗旨推动了我们所有产品和服务的发展。从2020年6月30日起,我们将报告业绩的方式从一个运营和可报告部门更改为两个。我们的两个可报告细分市场是卖家和现金应用程序,反映了我们的两个生态系统以及管理层和首席运营决策者(“CODM”)审查和评估我们业务业绩的方式。
卖家生态系统:Square提供了一个有凝聚力的商业生态系统,帮助我们的卖家开始、运营和发展他们的业务。我们将软件、硬件和金融服务相结合,以创建具有凝聚力、快速、自助和优雅的产品和服务。这些特征使Square在一个支离破碎的行业中脱颖而出,这个行业传统上迫使卖家将来自多个供应商的产品和服务缝合在一起,而且往往依赖低效的非数字流程和工具。我们有能力高效地增加新的销售商,帮助他们发展业务,并交叉销售产品和服务,这在历史上带来了持续和持续的长期增长。在截至2020年12月31日的一年中,我们处理了1037亿美元的卖家总支付量(GPV),这是由4.05亿张支付卡中的20多亿张卡支付产生的。截至2020年底,我们的Square销售点生态系统拥有超过2.1亿买家配置文件,卖家在Square上列出了约2.95亿件商品。
现金应用生态系统:Cash App提供了一个金融产品和服务的生态系统,帮助个人管理他们的资金。Cash App的目标是重新定义世界与货币的关系,使其更具关联性、即时性和普及性。虽然Cash App最初只提供收发资金的单一功能,但现在它提供了一个金融服务生态系统,允许个人存储、发送、接收、消费和投资他们的钱。
对新冠肺炎的回应
2020年,我们在每个卖家和现金应用生态系统中进行了特定的重点投资,以帮助我们的客户适应新冠肺炎。
对于我们的卖家,我们为他们提供信息和建议。我们在3月和4月取消了软件产品的费用,并引入了允许卖家根据自己的情况暂时暂停订阅的选项。我们优先推出全方位产品,以帮助卖家过渡到在线和通过非接触式商务服务更多客户,包括Square Online的路边提货和送货,以及一个供客户从卖家那里购买电子礼品卡的网站。我们还临时向卖家提供免费的营销活动,以向买家通报最近的变化,并推广他们的业务。作为Paycheck保护计划(PPP)的参与者,我们向Square卖家发放贷款。截至2020年12月31日,Square Capital已促成约8.57亿美元的购买力平价贷款,不包括被取消的贷款,为80,000多家小企业提供了金融生命线。
对于我们的Cash App客户,我们发布了教育材料,帮助他们了解冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)刺激计划。我们将直接存款渠道扩大到许多Cash App客户,允许客户将政府资金直接存入他们的Cash App账户。客户可以将他们的资金花在现金卡上,我们根据疫情相关的商家和类别(如杂货店)调整了某些促销奖励,以使我们的客户受益。
我们的客户
我们的销售商:我们的卖家代表不同的行业(包括服务、食品相关和零售企业)和规模,从独资企业到多地点企业。这些卖家还跨地区,包括美国、加拿大、日本、澳大利亚和英国。我们相信,我们卖家的多样性突出了我们产品的可及性和灵活性。我们还越来越多地为较大的卖家提供服务,我们将其定义为年化GPV超过12.5万美元的卖家。我们能够为更大的卖家提供服务,得益于我们能够提供更灵活、更复杂的解决方案以及不断增长的产品套件。2020年第四季度,来自较大卖家的GPV占卖家GPV的60%,高于2019年第四季度的56%和2018年第四季度的52%。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,我们没有客户占我们GPV或我们总净收入的5%以上。
以下图表显示了截至2020年12月31日的年度,我们的GPV按卖方行业和卖方规模(不包括Cash App)的百分比组合:
我们的Cash App客户:截至2020年12月,Cash App在美国和欧洲拥有超过3600万月度交易活跃客户,这些客户在指定时间段内至少使用过Cash App的任何产品或服务进行过一次金融交易。2020年,Cash App是iOS应用商店和Google Play中排名第一的金融应用,根据美国的下载量,分别是iOS应用商店和Google Play中排名第九和第五的应用。Cash App拥有多样化的客户组合。在美国,截至2020年12月,Cash App在美国50个州和几乎每个县都有活跃交易客户。
我们的产品和服务
卖家生态系统:
我们的销售商生态系统由30多种不同的软件、硬件和金融服务产品组成。我们通过交易费、订阅费和服务费的组合将这些产品货币化。
软件
我们提供越来越多的基于云的软件解决方案,以帮助销售商更有效地运营和管理他们的业务。我们的软件设计为自助式且直观,可快速轻松地进行初始设置和新员工培训。我们的产品集成在一起,创造了无缝体验,并实现了对销售、客户、员工和地点的全面查看。卖家会自动获得频繁的软件更新和升级。软件包括我们的在线、销售点、开发平台、客户关系管理和团队管理产品。
我们的销售点产品帮助卖家进行销售,发送数字收据,并收集客户的即时反馈,以改善他们的服务。每种产品都会接受付款,跟踪销售、库存和客户的购买历史,并使员工能够在应用程序中打卡签到和签退。所有销售点产品都有一个免费的软件层,不收取订阅费,我们只通过支付交易费来赚钱。在我们的销售点产品中,Square Appletions、Square for Retail和Square for Restaurants也有额外功能的高级层,除了支付交易费用外,我们还通过订阅费来赚钱。
•广场销售点是一种通用的销售点软件解决方案。它可用于iOS和Android,并预装在Square Register和Square终端硬件设备上。
•广场预约是一个集成的解决方案,包括对预订、零售、发票和支付的支持。它可以在iOS或Android上使用,也可以在其他操作系统上通过网络浏览器使用。约会包括一个免费的在线预订网站,这样买家就可以轻松地安排约会,并选择他们喜欢的时间、服务和工作人员。它还与Square Assistant集成在一起,Square Assistant是一款支持人工智能的自动消息工具,可以高效而专业地响应买家,节省卖家的时间,并有助于防止缺席。
•零售业的Square是为零售行业的卖家量身定做的,包括条形码扫描、高级库存管理、对数万件商品的支持、售出商品成本报告、采购订单和供应商管理。
•餐饮广场是为食品和饮料行业增强和量身定做的,包括餐桌、点餐和菜肴管理。它还提供后台功能,包括厨房展示系统以及收入和成本报告。这些高级功能帮助经理和所有者做出明智的决策,并更高效地运营企业。
我们的在线产品使在线和通过社交媒体销售变得容易。当与我们的销售点产品一起使用时,卖家可以为他们的客户提供全方位的体验,如在线购买、在商店提货(或路边)和在线购买、在商店退货。所有在线产品都有一个免费的级别,不收取订阅费,我们只通过支付交易费来赚钱。Square Online也有额外的功能,除了支付交易费外,还通过软件费用实现货币化。
•Square Online帮助一系列垂直市场的卖家以更多方式接触客户。它使得建立网站和在线商店以及在Instagram和Facebook上销售变得很容易。在线商店是移动响应的,提供
在买家的手机上提供类似应用程序的订购体验。通过集成对二维码订购的支持,卖家还可以通过发布二维码并让买家通过自己的手机订购来简化他们的店内操作。实施选项包括提货、由我们的卖家管理的交付以及合作伙伴交付平台。在线销售和面对面销售时,订单、项目、库存和客户数据保持同步。
•Square在线结账允许卖家创建一个结账链接,其中只包含他们的商品或服务的名称和价格,从而使在线销售变得容易,而不需要网站。
•方块发票是一种可定制的数字发票解决方案,具有集成和安全的在线支付接受功能。这样就不需要打印和邮寄对帐单给客户,也不需要等待支票到达。卖家对即将到来的、经常性的或以前交付的商品和服务使用正方形发票,如餐饮订单、承包商服务、课程和零售订单。Square发票还允许卖家发送估价,并收取商品和服务的部分付款。
•Square虚拟终端允许卖家将计算机用作卡片终端。卖家可以接受付款,建立定期账单,记录销售,并发送数字收据进行付款,包括通过支票和银行转账进行的付款。
我们的业务和客户关系管理产品为卖家提供了数字工具,以简化他们的运营。这些工具与其他Square产品无缝集成,消除了通常用于在不同系统之间复制和同步数据的潜在、耗时且容易出错的过程。我们通过软件费用将这些产品货币化,但Square Contracts、Feedback和Dashboard除外,我们不直接将其货币化。
•Square团队管理与Square Payroll一起使用时,可以轻松安排员工日程,实时查看团队绩效和销售分析,并在几分钟内向员工支付工资。它还允许限制每个员工或角色对Square软件功能的访问。Square Team App使团队成员能够通过手机打卡上班和下班,查看和调整他们的日程安排,查看考勤卡、工作时间和估计工资。通过Square Payroll支付的团队成员也可以在Square Team App中查看他们的工资存根。
•正方形合同通过创建具有服务协议和责任豁免等用途的电子签名支持的定制和基于模板的数字合同,帮助卖家保护自己。这些合同可以单独使用,也可以轻松添加到Square发票或Square约会中。
•广场忠诚度、营销、礼品卡和反馈帮助卖家在店内和在线上与买家互动,以发展他们的业务。通过将客户数据和反馈与销售点和在线商务数据联系起来,我们可以为卖家提供全方位的忠诚度、营销和反馈。我们的闭环系统使卖家能够轻松评估业绩和投资回报。
•正方形仪表板为卖家提供有关订单、商品、库存、客户、员工、付款、营销和忠诚度表现的实时数据和洞察。它可以通过网络或Dashboard iOS应用程序使用。这种报告使卖家能够随时了解情况,并在任何地方就其业务做出及时的决策。
最后,我们提供了一个开发者平台,包括API(应用程序编程接口)和SDK(软件开发工具包),使外部开发者能够与Square生态系统集成。
•支付接口支持面对面、在线和移动支付。Square Reader SDK使开发人员能够将Square硬件与卖家的定制销售点无缝集成,使他们能够构建独特的结账体验,例如由Square的管理支付服务支持的自助订货亭。通过我们的在线支付API,开发人员可以将Square Payments集成到卖家的电子商务网站或在线商店中。我们的应用内支付SDK使开发人员能够构建使用Square处理支付的消费者移动应用。这些产品主要通过按支付量收取交易费来实现货币化。
•商务API包括30多个商务API,开发人员可以通过这些API创建和管理订单、订阅、产品目录、库存、客户档案、员工、忠诚度计划、礼品卡等,以构建丰富和集成Square产品生态系统的应用程序。此外,这些API使开发人员能够构建与其现有业务系统的集成,例如会计、CRM(客户关系管理)、员工管理和ERP(企业资源规划)软件。
硬体
我们定制设计的硬件可以处理所有主要的信用卡支付形式,包括磁条、EMV芯片和NFC(非接触式)。卖家可以接受Visa、万事达卡、美国运通、Discover、JCB、Interac Flash(在加拿大)、e-Money(在日本)和eftpos(在澳大利亚)发行的卡。Square硬件可以与现金抽屉、收据打印机和条形码扫描仪等其他附件集成,为卖家提供全面的销售点解决方案。我们的硬件产品组合包括:
•磁条读取器通过耳机插孔或闪电接口连接iOS或Android智能手机或平板电脑,实现磁条卡的刷卡交易。
•非接触式和芯片读取器接受EMV芯片卡和NFC支付,可以通过Apple Pay、Google Pay和其他移动钱包接受。
•方形看台使iPad能够用作支付终端或完整的销售点解决方案。它的特点是集成了磁条读取器,为连接的iPad提供电源,并可以无线或通过USB连接到非接触式芯片读取器。
•方块寄存器是一种将我们的硬件、销售点软件和支付技术结合在一起的一体化产品。专用硬件由两个屏幕组成:卖家显示器和客户显示器,内置读卡器,可以接受点击、插入和刷卡支付。
•方形端子是一款便携式、一体式支付设备和收据打印机,以取代传统的键盘终端。它接受点击、DIP和刷卡支付,电池可以持续一整天,可以在商店的任何地方进行支付。
金融服务
Square既是交易的备案商家,也是支付服务提供商(PSP)。作为备案商家,Square是负责与卖家进行资金结算的一方,并代表商家帮助管理交易风险损失。我们作为唱片商人的地位帮助我们更好地为卖家服务。例如,作为有记录的商家,我们可以通过我们的网站更有效地加入新的卖家,利用我们的风险评估模型,我们可以洞察交易级别的数据,我们使用这些数据来通知我们的卖家并推出新产品。Square直接与交易处理服务的其他服务提供者谈判条款和订立合同安排,包括与收款处理商和卡网络,并间接与发卡银行。这些合同包括协商的条款,如更优惠的定价,如果卖家直接与这些子服务提供商签订合同,这些条款通常是无法获得的。
我们提供越来越多的可获得的金融服务,使卖家更容易管理现金流,并更快地获得资金。金融服务包括我们的管理支付、商业银行和薪资产品。
•管理支付包括次日结算、支付纠纷管理、数据安全和PCI合规性。卖家可以在几分钟内上机,一旦上机,就可以通过刷卡、蘸卡或轻击卡亲自接受付款,或者通过文件中存储的卡或付款输入表在线接受付款。卖家为我们的托管支付产品支付一笔透明的交易费。
•风险经理 让卖家深入了解在线支付欺诈模式,并使他们能够设置定制规则和警报以管理风险。机器学习算法自动识别欺诈模式,并根据卖家的操作进行调整。
•即时转接使卖家能够立即或在当天晚些时候从他们的付款中获得资金。对于需要更快获得资金以更好地管理现金流或营运资金的卖家来说,即时转账是一个重要的工具。
•方块卡片是一种免费的商业预付借记卡,为卖家提供了一种消费和管理资金的方式,使卖家能够在完成销售后立即花费他们的收益。当卖家接受付款时,收益立即进入他们在Square存储的余额,可以使用他们的卡消费或从ATM机取款。当卖家用Square Card购物时,Square可以赚取交换费。
•正方形大写通过与一家实业银行的合作,为合格的Square卖家提供贷款便利。Square Capital省去了冗长(而且往往不成功)的贷款申请过程。我们能够批准这些贷款的卖家,同时通过使用我们独特的卖方广场交易数据集来促进谨慎的风险管理,以帮助促进贷款承销和催收。这些条款对卖家来说很简单,一旦获得批准,他们就会很快拿到资金,通常是下一个工作日。一般来说,对于Square卖家的贷款,卖家通过每笔信用卡交易的固定百分比自动偿还贷款。贷款规模不到卖家预期年GPV的20%,仅通过经营业务,卖家历来平均在不到9个月的时间内偿还贷款。目前,我们通过与机构第三方投资者的安排为这些贷款提供资金,这些机构投资者在远期流动的基础上购买这些贷款。这笔资金使我们能够缓解我们的资产负债表和流动性风险。自2014年5月公开推出以来,Square Capital已经为120多万笔贷款和垫款提供了便利,相当于超过81亿美元。其中包括约8.57亿美元的Paycheck Protection Program(PPP)贷款,不包括被取消的贷款,由Square Capital在2020年为8万多家卖家提供帮助。
•广场工资单允许卖家轻松雇用和入职员工,支付工资和相关的员工税,并提供员工福利(例如401(K)账户)。Square生态系统能够将薪资与我们的销售点产品、团队管理和现金应用程序结合使用,从而推动我们薪资产品的竞争差异化。
2021年,我们打算开设一家产业贷款公司(ILC),Square Financial Services(SFS),它将作为Square的全资子公司运营。我们预计SFS将从事与Square Capital相关的某些贷款活动。Square Financial Services的开业仍有待监管部门的批准。
现金应用生态系统:
通过Cash App,我们正在构建一个金融产品和服务的生态系统,通过使资金更具相关性、即时可获得性和普遍可访问性来帮助个人管理他们的资金。Cash App在不同的人口结构和国内地区拥有不同的客户群。Cash App主要为美国客户提供广泛的产品,也为欧洲客户提供某些服务,主要是英国和西班牙。
存储、发送和接收资金
客户可以使用Cash App存储资金,方法是通过Cash App的核心P2P转账服务从另一个Cash App客户那里接收资金,或者从银行账户转账。我们通过简化Cash App新客户的入职流程,提高了点对点转账的效率。许多Cash App账户也有一个路由号码和一个唯一的账号,这允许客户直接从他们的工资支票中存入资金。然后,这些资金可以通过这款应用程序发送给另一位客户,在任何接受信用卡的地方消费,或者使用Cash Card从自动取款机取款,投资于股票或ETF,用于购买比特币,或者转移到银行账户(要么立即收费,要么在1-3天内免费)。Cash App允许向他们的Cashtag付款,允许更高的每周限额,并提供相关的纳税申报表,从而使人们更容易管理企业。截至2020年12月31日,Cash App已存储了约20亿美元的客户余额。
我们正在通过在全球范围内接触更多客户来扩大Cash App的生态系统。2020年第一季度,我们推出了美国和英国之间的跨境支付,允许客户使用实时汇率在这些国家之间即时转账,而不收取任何费用。
花销
现金卡是一种借记卡,直接链接到客户的Cash App余额。客户可以免费订购一张现金卡,并在任何接受信用卡的地方使用他们的现金卡进行购物,从他们的Cash App余额中提取资金。当个人用现金卡购物时,Square可以赚取交换费。客户可以收费选择新的或促销的现金卡设计。
Cash Card还通过Cash Boost计划为某些企业的客户提供折扣。Cash Boost是一项针对Cash App客户的免费即时奖励计划,它针对特定业务提供折扣(例如,在DoorDash上购买9折)或在特定业务类型(例如杂货店)提供折扣。客户可以通过Cash App选择他们想要应用到他们的现金卡上的Cash Boost,当客户进行符合条件的交易时,折扣会立即应用到他们的Cash App余额中。一些现金增资活动由Square挑选并提供资金,而另一些则将由我们的合作伙伴提供资金。与现金提振奖励计划相关的成本由Square提供资金,被确认为收入的减少。
投资
客户还可以使用Cash App将资金投资于美国上市股票和交易所交易基金(ETF),或买卖比特币。
现金应用程序让客户能够购买数百只上市股票和ETF,以及买卖比特币,从而使投资变得更容易。股票、ETF或比特币可以使用客户Cash App余额中的资金或从链接的借记卡购买,一旦完成订单,所有投资都可以通过Cash App主屏幕上的投资选项卡查看。我们为Cash App客户提供了以低至1美元的价格购买少量股票、ETF或比特币的能力,这扩大了更多人的投资渠道。对于比特币买卖,我们在客户购买比特币并将其转入客户账户时确认收入。
纳税筹划
2020年第四季度,我们收购了Credit Karma Tax,它为Cash App的生态系统增加了一款面向个人的纳税申报产品。Carma Tax为个人免费报税提供了无缝的、移动优先的解决方案。
销售和市场营销
卖方生态系统
我们拥有强大的品牌,并通过加强我们的服务并通过品牌亲和力、直销、公共关系、直销和合作伙伴关系促进快速采用,不断提高Square和我们的生态系统在卖家中的知名度。我们的净推广者得分(NPS)在过去四个季度平均接近65分,是银行提供商平均得分的两倍。我们的高NPS意味着我们的卖家将我们的服务推荐给其他人,我们相信这会加强我们的品牌,并有助于推动有效的客户获取。
直销,无论是线上还是线下,也一直是一个有效的客户获取渠道。这些策略包括在线搜索引擎优化和营销、在线展示广告、直接邮件活动、直接响应电视广告、移动广告以及附属公司和卖家推荐计划。我们的直销和客户管理团队也为大型卖家的收购和支持做出了贡献。除了直接渠道外,我们还与第三方开发商和合作伙伴合作,向他们的客户提供我们的解决方案。
合作伙伴将我们的潜在市场扩展到具有个性化或行业特定需求的卖家。通过Square应用程序市场,我们的合作伙伴能够通过接触到使用Square的数百万卖家来扩大他们自己的潜在市场。截至2020年12月31日,Square已有700多个托管合作伙伴连接到其平台。
我们与卖家的直接、持续的互动帮助我们根据卖家的使用情况,大规模地为他们量身定做产品。我们使用各种可扩展的沟通渠道,如电子邮件营销、产品内通知和消息传递,以及我们为卖家提供的在线论坛Square Community,以增加我们的产品和服务的知名度和使用率,而增加的销售和营销费用很少。我们的客户支持团队还帮助提高对我们产品的认识和使用,作为帮助卖家解决询问和问题的一部分。
现金应用生态系统
Cash App还发展了一个强大的品牌,这可以追溯到我们引人注目的功能、自助体验、独特的设计和引人入胜的营销。
P2P交易是Cash App的主要收购渠道。P2P交易具有强大的网络效应,因为每次客户汇款或请求付款时,Cash App都可以获得新客户或重新吸引现有客户。我们通过简化Cash App的入网流程,使客户在几分钟内即可注册,从而提高了点对点转账的效率。我们免费向我们的Cash App客户提供点对点服务,我们认为这是一种鼓励使用Cash App的营销工具。我们不会在大多数P2P交易中产生收入,对于这些交易,我们将发卡成本、P2P成本和风险损失定性为销售和营销费用。
Cash App还使用付费营销,包括推荐、广告支出、合作伙伴关系和社交媒体活动,通过提升品牌、接触新客户和提高现有客户的保留率来扩大网络。
此外,我们认为推出新的Cash App功能并进行广告宣传是吸引新客户的重要方式。现金卡和Boost奖励、比特币买卖、股票和ETF投资以及跨境支付等功能增强了Cash App对客户的效用,并为个人尝试Cash App提供了新的理由。
产品开发与技术
我们将卖家和Cash App的产品和服务设计为具有凝聚力、快速、自助和优雅,并相应地组织我们的产品团队,将来自产品管理、工程、数据科学、分析、设计和产品营销的人员结合在一起。我们的产品和服务与平台无关,大多数支持iOS、Android和Web。我们经常更新我们的软件产品,并有一个快速的软件发布时间表,定期部署改进措施。我们的服务建立在可扩展的技术平台上,我们非常重视数据分析和机器学习,以最大限度地提高我们服务的效力、效率和可扩展性。
在我们的卖方生态系统中,这使我们能够每年捕获和分析数十亿笔交易,并自动对所有交易中99.95%以上的交易进行风险评估。我们的硬件是在内部设计和开发的,我们与第三方制造商签订了生产合同。
我们的竞争对手
卖方生态系统
我们的卖家生态系统所在的市场竞争激烈,不断发展。我们的竞争对手既有久负盛名的大型供应商,也有规模较小、处于早期阶段的公司。
我们寻求从竞争对手中脱颖而出,主要是基于我们广泛的商业生态系统,以及我们专注于打造具有凝聚力、快速、自助和优雅的卓越产品和服务。此外,我们通过提供透明的定价、无长期合同以及我们创新和重塑我们经营的行业的能力来扩大与传统上未得到服务或服务不足的卖家的接触,从而使自己脱颖而出。就这些因素中的每一个因素而言,我们相信我们比我们的竞争对手更有利。与我们提供的某些功能和特性重叠的竞争对手包括:
•笔和纸、手工流程和纸币
•商业软件提供商,如提供销售点、网站建设、库存管理、分析、客户关系管理发票和预约预订解决方案的提供商
•支付终端供应商
•商人收购者
•提供支付处理、贷款和工资单的银行
•工资单处理程序
•现有的或新的另类贷款人
现金应用生态系统
Cash App是我们面向个人的金融服务生态系统,在P2P支付、借记卡和预付卡、信用卡奖励、股票交易和比特币领域与其他公司竞争。我们的竞争对手包括转账应用程序、预付借记卡服务、经纪公司和密码交易服务。
我们主要基于我们的品牌以及我们客户体验的简单性和质量来竞争。我们投资于品牌、设计和技术,以保持我们的产品快速和简单,同时也改进和扩展我们的功能。
人力资本
我们的员工是我们经济赋权目标背后的推动力。吸引、培养和留住顶尖人才仍然是我们人力资本计划发展的重点。截至2020年12月31日,我们在全球拥有5477名全职员工,其中662名全职员工在美国以外。我们还根据需要聘请临时员工和顾问来支持我们的运营。
我们有一种目标驱动的文化,专注于员工的投入和福祉,我们相信这使我们能够吸引和留住优秀的人才。我们为所有员工提供学习和发展计划,以及强大的经理培训计划。员工可以通过许多内部渠道积极表达他们的问题和想法,包括我们公司的市政厅会议和一年两次的员工敬业度调查。虽然我们一直有分散在全球各地的团队进行协作,但新冠肺炎疫情提供了一次意想不到的远程工作试验,我们的绝大多数员工从2020年3月开始转向在家工作。2020年5月,我们宣布,即使在我们重新开放办公室后,大多数员工仍将可以选择远程工作。这一灵活的地点政策释放了在更多地点寻找、联系和聘用人才的机会。我们相信,这也将使我们能够留住人才,因为如果员工需要或想要搬迁,他们可以继续为Square工作。
我们人力资本管理方法的一个关键重点是我们致力于改善包容性和多样性。2020年,我们的重点是通过三个关键渠道建立可持续的体系,以倡导包容性和多样性-发展我们的社区计划(员工资源小组),装备我们的经理建立和领导包容性团队,以及使多样性成为我们招聘战略的核心组成部分。每年,我们都会在我们的包容性和多样性博客上发布我们的劳动力人口统计数据,以展示我们已经走了多远,哪里有增长的空间,以及我们的劳动力是如何从多个角度发展的。2020年报告可在以下网站上查阅:https://squareup.com/us/en/l/diversity/representation-matters.报告的内容和我们的网站并未以引用的方式并入本10-K表格年度报告中。
从总回报的角度来看,Square提供了具有竞争力的薪酬和福利方案,我们每年都会进行审查和更新。我们的年度薪酬计划与我们的反馈周期不谋而合,员工和经理在反馈周期中进行绩效对话,以促进学习和职业发展。作为我们薪酬审查计划的一部分,我们每年进行薪酬公平性分析。
知识产权
我们寻求通过美国和其他国家的联邦、州和普通法权利以及合同措施的组合来保护我们的知识产权。我们的做法是与我们的员工和承包商签订保密、保密和发明转让协议,并与其他第三方签订保密和保密协议,以限制对我们机密信息和专有技术的访问、披露和使用。除了这些合同措施外,我们还依靠商标、商业外观、版权、注册域名、商业秘密和专利权的组合来帮助保护我们的品牌和其他知识产权。
我们已经制定了专利计划和战略,以识别、申请和保护我们产品、服务和技术的创新方面的适当专利。除了我们现有的专利之外,我们打算提交更多的专利申请,因为我们通过我们的研究和开发努力继续创新,并寻求更多的专利保护,以达到我们认为有益和具有成本效益的程度。
我们积极寻求在美国和其他司法管辖区注册我们的商标、徽标、服务标记、商业外观和域名。我们是各种美国和国际商标和域名的注册持有人,其中包括术语“Square”、“Cash App”、“Weeble”及其变体。
我们还不时地合并从第三方获得许可的某些知识产权,包括在某些开源许可下。即使没有继续以商业合理的条款向我们提供任何此类第三方技术,我们相信在任何情况下都会根据需要提供替代技术。
政府监管
国外和国内的法律法规适用于我们业务的许多关键方面。任何实际或被认为未能遵守这些要求的情况,除其他外,可能会导致所需的执照或注册被吊销、失去批准地位、私人诉讼、监管或政府调查、行政执法行动、制裁、民事和刑事责任,以及限制我们继续运营的能力。也有可能当前或未来的法律或法规的解释或应用方式会禁止、更改或损害我们现有或计划中的产品和服务,或者可能需要我们采取昂贵、耗时或繁重的合规措施。
《支付条例》
在美国和全球,各种法律和法规管理着支付行业。例如,美国的某些司法管辖区需要许可证才能提供货币传输服务,如Cash App的P2P支付,而我们在每个司法管辖区都保留了许可证,并在新的许可证要求出现时遵守。我们还在美国财政部的金融犯罪执法网络注册为“货币服务企业”。这些许可证和注册要求我们遵守记录保存要求、报告要求、担保要求、对客户资金投资的限制以及州和联邦监管机构的检查。
在美国以外,我们向客户提供我们的一些服务的本地化版本,包括通过各种外国子公司。这些非美国实体的活动受到或可能受到其运营所在司法管辖区监管机构的监督。例如,我们持有澳大利亚证券和投资委员会颁发的澳大利亚金融服务许可证,可以在澳大利亚提供非现金支付;我们拥有电子货币机构的许可证,可以在英国金融市场行为监管局和欧盟提供支付服务和电子货币;在欧盟,我们获得爱尔兰中央银行和立陶宛银行的许可。
我们的支付服务可能或将受到其他当局的监管,任何司法管辖区适用于支付行业的法律和法规总是会受到解释和更改的影响。
保护消费者权益
消费者金融保护局和其他联邦、地方、州和外国监管和执法机构监管金融产品并执行消费者保护法,包括信贷、存款和支付服务以及其他类似服务。这些机构拥有广泛的消费者保护授权,它们颁布、解释和执行影响我们业务的规则和法规。
反洗钱
我们受美国和其他司法管辖区的反洗钱(AML)法律和法规的约束。我们实施了一项反洗钱计划,旨在防止我们的支付网络被用来为洗钱、恐怖分子融资和其他非法活动提供便利。我们的计划还旨在防止我们的网络被用来促进在美国财政部外国资产管制办公室和同等适用的外国当局颁布的指定名单上的个人或实体的业务。我们的反洗钱合规计划包括政策、程序、报告协议和内部控制,包括指定一名反洗钱合规官员,旨在满足这些法律和监管要求,并帮助管理与洗钱和恐怖分子融资相关的风险。
银行监管
我们已获得联邦存款保险公司(FDIC)和犹他州金融机构部的有条件批准令,将于2021年开设一家工业贷款公司(ILC)。我们的ILC Square Financial Services的开业将使我们受到州和联邦的直接监管,并要求我们遵守所有适用的银行法规和要求。
经纪-交易商监管
我们的子公司Cash App Investment LLC(现金应用投资)是一家经纪交易商,因此已在美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)注册,并成为金融业监管机构(FINRA)的成员。作为经纪交易商,现金应用投资受美国证券交易委员会和FINRA法律法规的约束,包括但不限于如何营销其服务、处理客户资产、保持记录以及向美国证券交易委员会和FINRA报告。现金应用投资也在我们开展业务的每个州注册,并受这些州的证券法律和法规的约束。
虚拟货币监管
我们受我们的Cash App产品引发的某些许可和监管框架的约束,通过这些框架,客户可以使用他们存储的资金购买、持有和出售比特币,以及将比特币转移到Cash App和从Cash App转移比特币。我们目前持有纽约州比特币许可证。适用于虚拟货币的法律和法规正在演变,并受到解释和变化的影响。因此,我们的虚拟货币服务可能或将受到其他机构的额外许可和监管要求的约束。
信息的保护和使用
我们收集和使用各种信息用于我们的业务中的各种目的,包括帮助确保我们服务的完整性以及为我们的客户提供特性和功能。我们业务的这一方面,包括收集、使用、披露和保护我们从我们自己的服务以及从第三方来源获得的信息,受到美国、欧盟和其他地方的法律和法规的约束。因此,我们公布了我们的隐私政策和服务条款,其中描述了我们在使用、传输和披露信息方面的做法。随着我们在美国和全球的业务不断扩大,随着法律法规的不断通过以及它们在许多司法管辖区的解释不断演变,更多的法律法规可能会变得与我们相关。
《通信法规》
我们在各种情况下发送文本、电子邮件和其他通信,例如在提供数字收据和营销时。通信法律和条例,包括联邦通信委员会颁布的法律和条例,适用于美国和其他地方这项活动的某些方面。
其他发展
美国和我们国际市场其他地方的各种监管机构继续审查可能影响我们业务的各种问题,包括产品责任、进出口合规性、残疾人无障碍、保险、营销、隐私、数据保护、信息安全以及劳工和就业问题。随着我们业务的不断发展和扩大,其他规章制度可能会变得相关。例如,如果我们选择在更多的司法管辖区提供Square Payroll,将适用包括税收规则在内的额外法规。
季节性
从历史上看,对于我们的卖家生态系统来说,基于交易的收入在我们的第四季度是最强劲的,在我们的第一季度是最弱的,因为我们的卖家通常在假日季节产生额外的GPV。与基于交易的收入相比,基于订阅和服务的收入通常表现出较少的季节性。与基于交易的收入相比,硬件收入通常表现出较少的季节性,大多数波动与定期产品发布、促销或与零售合作伙伴的其他安排有关。从历史上看,我们没有经历过关于总净收入的有意义的季节性变化,因为这种影响被我们的收入增长所抵消。2020年,由于新冠肺炎大流行和随后的原地避难限制,卖方生态系统的典型历史季节性趋势受到影响。
从历史上看,我们的Cash App生态系统在与政府资金分配相关的收入和毛利润方面都有所改善,因为客户将更多资金投入Cash App,包括在第一季度与退税分配相关的资金。在截至2020年12月31日的年度内,我们看到Cash App总收入大幅增长,主要来自比特币收入,比特币收入占2020年综合净收入总额的48%,占2020年综合净收入增长总额的85%。比特币收入的主要驱动力是客户需求和比特币的当前市场价格,因此,可能不能预示未来的表现,并扭曲Cash App生态系统中的典型季节性趋势。
企业信息
Square于2009年6月在特拉华州注册成立。我们的总部位于市场街1455号,Suite600,San Francisco,California 94103。我们的电话号码是(415)375-3176。我们的网站是www.Squareup.com,我们的投资者关系网站是Investors.Squareup.com。我们网站中包含或可通过本网站获取的信息不是本10-K表格年度报告的一部分,也不包含在本年度报告中。
我们在业务中使用各种商标和商品名称,包括在美国和其他多个国家注册的“Square”和Square®。这份Form 10-K年度报告还包含属于其各自持有人财产的其他企业的商标和商号。对于我们在本Form 10-K年度报告中命名的商标,我们已省略了®和™名称(视适用情况而定)。
可用信息
在我们以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交或提供这些材料后,我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年证券交易法(交易法)第13(A)或15(D)节提交或提供的对这些报告的修正,在合理可行的情况下尽快可在我们的投资者关系网站上免费查阅。美国证券交易委员会还维持着一个网站,其中包含我们的美国证券交易委员会备案文件。该网站的地址是www.sec.gov。
我们在我们的投资者关系网站上网络直播我们与投资界成员一起参加或主办的财报电话会议和某些活动。此外,作为我们投资者关系网站的一部分,我们提供有关我们财务业绩的新闻或公告的通知,包括美国证券交易委员会备案文件、投资者事件、新闻和收益新闻稿以及博客。我们一直使用,并打算继续使用我们的投资者关系网站以及Twitter账户@Square和@SquareIR,作为披露重大非公开信息的手段,并遵守我们根据FD法规规定的披露义务。进一步的公司治理信息,包括我们的董事会委员会章程、商业行为和道德准则以及公司治理指南,也可以在我们的投资者关系网站上的“治理文件”标题下找到。我们网站的内容并不打算通过引用的方式纳入本年度报告(Form 10-K)或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中,而且对我们网站的任何提及都只是非主动的文字参考。
第1A项。风险因素
他说,投资我们的证券涉及高度风险。在对我们的证券作出任何投资决定之前,您应仔细考虑以下描述的风险和不确定性,以及本10-K表格年度报告中的所有其他信息,包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分以及我们的综合财务报表和相关说明。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果任何风险实际发生,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。在这种情况下,我们A类普通股的市场价格可能会下跌,你可能会损失部分或全部投资。
风险因素摘要
我们的业务运营受到许多风险和不确定性的影响,包括那些我们无法控制的风险和不确定性,这些风险和不确定性可能会导致我们的实际结果受到损害,包括以下风险:
与我们的业务和行业相关的风险:
•正在进行的新冠肺炎大流行以及旨在防止其蔓延的措施;
•我们参与了政府为应对新冠肺炎疫情而设立的救援计划;
•我们维护、保护和提升我们品牌的能力;
•我们有能力留住现有卖家,吸引新卖家,并增加对新卖家和现有卖家的销售,以及我们吸引和留住Cash App客户并增加他们对Cash App服务的使用的能力;
•我们对业务的投资和保持盈利的能力;
•我们努力扩大产品组合和市场覆盖范围;
•我们开发产品和服务以应对快速发展的支付和金融服务市场的能力;
•我们行业的竞争;
•在全球范围内拓展业务;
•我们可能进行的任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易;以及
•Square Capital的其他风险与资本的可用性、卖方付款、其银行合作伙伴关系的可用性和结构以及其产品的扩展有关。
运营风险:
•真实或被认为不正当或未经授权使用、披露或访问敏感数据;
•在管理我们的软件、硬件和系统时出现安全漏洞或人为错误;
•系统故障、中断、服务延迟、灾难性事件以及由此导致我们的产品或服务或卖家的产品或服务的可用性中断;
•无法访问我们的比特币所需的私钥,或与我们持有的比特币有关的任何黑客攻击或其他数据丢失;
•我们的风险管理努力;
•我们对支付卡网络和收购处理器的依赖;
•我们依赖第三方及其系统提供各种服务,包括处理交易数据和向我们和我们的卖家结算资金;
•我们对关键管理的依赖,以及未能吸引、激励和留住我们的员工;
•我们的运营、财务和其他内部控制和系统;
•我们的服务与各种操作系统的集成,以及我们硬件的互操作,使商家能够接受使用这些操作系统的第三方移动设备的支付卡;
•我们的关键部件的任何短缺、价格上涨、关税、更改、延迟或停产;以及
•我们能够准确预测对我们产品的需求并充分管理我们的产品库存。
经济、金融和税收风险:
•宏观经济总体状况恶化;
•任何高于预期的税务负债或递延税项资产的重大估值免税额;
•我们现有的信贷协议或未来协议中的任何无法以优惠条款或根本不能获得融资的情况;
•我们为可转换优先票据提供服务的能力;以及
•关于我们的可转换票据对冲交易的交易对手风险。
法律、法规和合规风险:
•在我们业务的各个领域进行广泛的监管和监督;
•与隐私和数据保护有关的复杂和不断变化的法规和监督;
•作为持牌货币传送者的义务和限制;
•监管和审查我们的子公司Square Financial Services,这是一家犹他州特许的实业银行,包括要求我们作为其财务实力的来源;
•监管和审查我们的子公司现金应用投资,它是在美国证券交易委员会注册的经纪自营商,也是FINRA的成员,包括净资本和其他监管资本要求;
•根据我们对Cash App Investment的所有权,FINRA对我们的业务做法进行了更改;
•诉讼,包括知识产权索赔、政府调查或询问以及监管事项或纠纷;
•没有能力保护我们的知识产权;以及
•我们的比特币投资受到市场价格波动、减值和其他损失风险的影响。
与我们普通股所有权相关的风险:
•我们普通股的双重等级结构;
•A类普通股市场价格波动;
•我们的可转换票据对冲和权证交易;
•我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的公司章程以及特拉华州法律条款中包含的反收购条款;以及
•我们附则中的独家论坛条款。
与我们的业务和行业相关的风险
持续的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施已经并可能继续对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
与新冠肺炎大流行有关的全球健康担忧以及政府为减少病毒传播而采取的相关行动一直在拖累宏观经济环境,大流行显著增加了经济的不确定性,降低了经济活动。占我们卖家很大一部分的小企业受到的影响尤其严重。大流行导致政府当局和企业实施了许多措施来试图遏制病毒,例如旅行禁令和限制、隔离、避难所到位或完全封锁命令、学校关闭以及企业限制和关闭。这些措施大大增加了失业率,并对消费者和企业支出产生了负面影响。
这场大流行对我们的业务以及我们客户和商业伙伴的业务产生了不利影响,而且很可能继续产生不利影响。例如,我们对Cash App的客户支持在一段时间内处于较低水平,因为我们曾经使用的某些供应商不得不关闭一些操作。疫情导致我们修改了我们的业务做法,以帮助将病毒对我们的员工、客户和我们参与的社区的风险降至最低,这可能会对我们的业务产生负面影响。这些措施包括暂时要求员工远程工作,暂停员工的所有非必要商务旅行,限制外部客人访问我们的办公室,以及取消、推迟或举行虚拟会议和活动。鉴于局势不断演变,我们所采取的措施是否足以减轻该病毒带来的风险尚不确定。
新冠肺炎大流行对我们业务、运营结果和财务状况的影响程度将取决于仍然高度不确定和难以预测的事态发展,包括但不限于大流行的持续时间和传播、其严重性、控制病毒或治疗其影响的行动、疫苗的可获得性、分发和效力,以及正常的经济和运营条件可以多快和多大程度上恢复。即使新冠肺炎疫情已经消退,我们也可能会因该病毒的全球经济影响而对我们的业务产生实质性和不利的影响,包括信贷可获得性、客户破产或破产以及经济衰退或经济下滑。
最近没有可比的事件为新冠肺炎大流行可能产生的影响提供指导,因此,大流行的最终影响高度不确定,可能会发生变化。我们还不知道这对我们的业务、我们的运营或整个全球经济的影响有多大。然而,这种影响可能会产生
这将对我们的经营结果产生重大影响,并加剧本风险因素部分所述的许多已知风险。
我们参与了为应对新冠肺炎疫情而设立的政府救济计划,例如根据支付宝保护计划为企业提供贷款的便利,或者通过现金应用向个人提供失业救济金和刺激付款,可能会使我们面临新的风险和不确定因素。
联邦、州、地方和外国政府当局已经制定并可能在未来制定旨在为企业和个人提供经济救济的立法、法规和计划,以应对新冠肺炎大流行。我们参与或促进此类计划可能会使我们面临新的风险和不确定因素。
Square Capital是由美国小企业管理局(SBA)管理的支付宝保护计划(PPP)的获批参与者,该计划于2020年3月根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE法案)颁布,以应对新冠肺炎疫情。最近,PPP被延长至2021年3月31日,并额外分配了2840亿美元,为第二轮PPP贷款提供资金。购买力平价旨在为企业提供资金,以便它们能够留住员工,并包括为符合条件的借款人提供初始贷款延期和债务减免条款。此外,借款人现在可能有资格获得与其最初贷款相同的条款和条件下的“二次取款”贷款。之前获得PPP贷款的小企业可以申请第二笔贷款,条件是:(I)员工少于300人,(Ii)2020年任何季度的收入与2019年同期相比至少下降25%,以及(Iii)已经使用或将使用第一笔PPP贷款的全部金额。根据该计划,Square Capital通过银行合作伙伴(直接针对第二轮购买力平价贷款)以1%的固定利率向小企业提供两年或五年期贷款,最高可达借款人每月工资支出的2.5倍(或对于符合第二轮购买力平价贷款资格的餐厅的3.5倍)。根据该计划,如果贷款收益用于特定的费用,包括工资和福利成本、租金支付、水电费和抵押贷款以及某些利息支出,则贷款将被免除;前提是至少60%的贷款收益用于符合条件的工资成本,并且借款人在指定期间保留或重新雇用员工。截至2020年12月31日,Square Capital已促成约8.57亿美元的PPP贷款,不包括已取消的贷款。Square Capital在其投资组合中保留了部分此类PPP贷款,但也将某些PPP贷款的100%参与权出售给了一家机构第三方投资者。此外,Square Capital在其投资组合中以购买力平价贷款为担保,从美联储借了钱。Square Capital预计将继续在其投资组合中保留第二轮PPP的PPP贷款,并继续从美联储获得由此类PPP贷款担保的资金。
作为PPP的参与者,Square Capital面临着新的风险和不确定性,因为某些流程和计划要求仍在开发、迭代和尚未测试,这使我们面临与此类贷款的文档、验证、宽恕和服务相关的风险。如果确定借款人没有资格获得贷款豁免,或者如果借款人拖欠其PPP贷款,Square Capital将面临风险,因为SBA可能会由于文件或验证错误、未能遵循监管要求或不遵守承保标准而拒绝履行其担保或宽恕贷款。因此,Square Capital的文件、审查和承保流程将受到审查,如果我们不遵守SBA文件和其他要求,我们可能会遭受损失。我们还可能因参与本计划而受到诉讼,这可能会导致重大的财务责任或对我们的声誉造成不利影响。不能保证Square Capital将成功地降低与购买力平价相关的所有风险,也不能保证这种贷款不会对Square Capital的业务和运营结果产生负面影响。
另外,《CARE法案》和《2021年综合拨款法案》规定向个人提供称为经济影响津贴的刺激基金,扩大领取失业救济金的资格,增加失业保险救济金的数额,并延长此类津贴的发放期限。Cash App一直在为此类刺激资金和失业救济金的支付提供便利,方法是提供账户和发送号码,客户可以使用这些号码将此类款项直接存入Cash App账户,并接受来自州政府发行的预付卡的现金存款。Cash App还与合作银行合作,扩大其客户的直接存款资格。联邦刺激计划是在困难和史无前例的情况下迅速建立的,这些计划在联邦、州和地方各级的实施一直是复杂和困难的,导致它们更容易受到欺诈、数据泄露、技术困难等新的和不确定的风险的影响。因此,Cash App为失业和刺激支付提供便利可能会使我们面临运营、合规、声誉和法律风险,这可能会导致政府行动、诉讼或其他形式的重大和不利损失。
我们的业务依赖于强大和值得信赖的品牌,任何未能维护、保护和提升我们的品牌都会损害我们的业务。
我们已经形成了一个强大而值得信赖的品牌,这对我们的业务成功做出了重大贡献。我们相信,以经济高效的方式维护和推广我们的品牌,对于实现我们的产品和服务的广泛接受以及扩大我们的客户基础至关重要。维护和推广我们的品牌将在很大程度上取决于我们继续提供有用、可靠、安全和创新的产品和服务的能力,以及我们保持信任和成为技术领先者的能力。我们可能会引入或更改客户不喜欢的功能、产品、服务、隐私做法或服务条款,这可能会对我们的品牌造成实质性的负面影响。我们的品牌推广活动可能不会产生客户知名度或增加收入,即使他们这样做了,任何收入的增加也可能无法抵消我们在建立品牌时产生的费用。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌,或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
新服务的引入和推广,以及现有服务的推广,可能在一定程度上取决于我们在谷歌、Twitter或Facebook等第三方广告平台上的可见度。这些平台运营方式的变化或其广告价格、数据使用做法或其他条款的变化可能会使我们的产品和服务以及我们的品牌的维护和推广变得更加昂贵或更加困难。如果我们不能在第三方平台上有效地营销和推广我们的品牌,我们获得新客户的能力将受到实质性的损害。我们还利用零售合作伙伴来销售硬件和获取客户。如果我们不能以对我们商业上合理的条款建立或维持这些合作关系,我们获得新客户的能力可能会受到实质性的损害。
损害我们品牌的原因有很多,包括我们或我们的合作伙伴和服务提供商未能满足对服务和质量的期望;敏感信息保护不足或滥用;第三方使用我们的产品或应用程序进行欺诈;合规失败和索赔;诉讼和其他索赔;以及我们的合作伙伴、服务提供商或其他交易对手的不当行为。我们过去和将来也不时成为有关我们公司和业务的不完整、不准确、误导性或虚假陈述的目标,这些陈述可能会损害我们的品牌并阻止客户采用我们的服务。对我们的行业或公司、我们产品和服务的质量和可靠性、我们的风险管理流程、我们产品和服务的变化、我们有效管理和解决客户投诉的能力、我们的隐私、数据保护和信息安全实践、诉讼、监管活动、政策立场以及客户对我们产品或服务的体验的任何负面宣传都可能对我们的声誉以及对我们产品和服务的信心和使用产生不利影响。如果我们不能成功地维护一个强大和值得信赖的品牌,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
随着我们收入的增加,我们的增长率在过去有时会放缓,未来可能会放缓或下降,我们每个报告部门的增长率可能会有所不同。未来的收入增长取决于我们留住现有卖家、吸引新卖家并增加对新卖家和现有卖家的销售的能力,以及我们吸引和留住Cash App客户并增加他们对Cash App服务的使用的能力。
我们的收入增长速度在过去曾多次放缓,未来可能会下降,而且由于各种原因,它可能会放缓或下降得比我们预期的更快,包括本年度报告Form 10-K中描述的风险。此外,我们的收入增长率在我们的两个报告部门之间可能有所不同。例如,最近一段时间,我们的Cash App部门的收入以较高的速度增长,这一增长率与我们的卖方部门的增长率有所不同,而且可能继续不同。我们的客户没有义务继续使用我们的服务,我们也不能向您保证他们会这样做。我们通常没有与客户签订长期合同,无论是在卖家生态系统中还是在Cash App生态系统中,与切换到竞争对手相关的困难和成本可能对我们提供的许多服务来说都不是很大。我们的卖家与我们的活动可能会因为各种原因而减少,包括卖家对我们的产品和服务的满意程度、我们的定价以及竞争产品或服务的定价和质量、全球经济状况的影响,或者卖家客户总支出的减少。新冠肺炎疫情导致一些卖家关闭或缩减业务,这对我们的卖家收入产生了负面影响。
我们业务的增长在一定程度上取决于现有卖家和Cash App客户扩大对我们产品和服务的使用。如果我们无法鼓励卖家和Cash App客户更广泛地使用我们的服务,我们的增长可能会放缓或停止,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。我们业务的增长还取决于我们吸引新卖家和Cash App客户的能力,鼓励更大的卖家使用我们的产品和服务,以及推出成功的新产品和服务的能力。最近一段时间,我们经历了月度活跃现金应用客户数量的快速增长。每月活跃Cash App交易客户的增长以及这些客户对我们产品和服务的参与度对我们的成功和长期财务状况至关重要
性能。然而,月度交易活跃现金App客户的增长速度随着时间的推移而波动,未来可能会放缓或下降。许多因素已经影响并可能对Cash App客户的增长和参与度产生负面影响,包括我们推出吸引客户的新产品和服务的能力、其他客户选择是否使用Cash App的网络影响、影响客户体验的技术或其他问题、未能提供足够的客户支持、针对Cash App客户的欺诈和诈骗,以及对我们声誉和品牌的损害。此外,某些事件或计划,如政府刺激计划,可能与显著增长时期相关,但这种增长可能是不可持续的。此外,Cash App收入的增长率可能会被比特币的价格扭曲,因为比特币的收入可能会因比特币的价格而增加或减少,而可能与客户或参与度的增长率无关。我们已经并将继续投资改善我们的Square平台,以提供更好或新的功能、产品和服务,并根据不断变化的经济条件调整我们的产品供应,但如果这些功能、产品、服务和更改未能成功,我们的增长可能会放缓或下降。
我们过去产生了巨大的净亏损,我们打算继续在我们的业务上进行大量投资。因此,我们可能无法保持盈利能力。
*虽然我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别产生了2.131亿美元和3.754亿美元的净收入,但我们在截至2018年12月31日的年度产生了3850万美元的净亏损。截至2020年12月31日,我们的累计赤字为2.972亿美元。
我们打算继续在我们的业务上进行重大投资,包括在我们的员工基础;销售和营销;新产品、服务和功能的开发;收购;基础设施;国际业务的扩展;以及与我们业务相关的一般管理费用,包括法律、财务和其他合规费用。如果未来与获得和支持新的或更大的卖家、吸引和支持新的Cash App客户或开发和支持我们的产品和服务相关的成本大幅增加,包括我们支付给第三方宣传我们的产品和服务的费用,我们的费用可能会大幅上升。此外,我们卖方基础的增加可能会导致我们产生更多的损失,因为与新卖方相关的成本通常是预先发生的,而收入则在我们的产品和服务转移到我们的卖方时在未来的时期确认。如果我们无法产生足够的收入增长和管理我们的支出,我们可能会遭受重大损失,并可能无法保持持续的盈利能力。
我们不时会作出或可能作出会对我们的短期经营业绩产生负面影响的决定,如果我们相信这些决定会改善我们的长期经营业绩的话。这些决定可能与投资者的预期不符,也可能不会产生我们预期的长期利益,在这种情况下,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们扩大产品组合和市场覆盖范围的努力可能不会成功,可能会降低我们的收入增长。
虽然我们已经从Cash App和卖家的每个细分市场的较新产品和服务中增加了收入比例,并打算继续扩大我们提供的产品和服务的范围,但我们可能无法成功保持或增长我们现有的收入流,或从这些产品和服务中获得任何重要的新收入流。如果不能成功地扩大有吸引力的产品和服务的范围,可能会抑制我们的增长并损害我们的业务。此外,我们预计未来将继续扩大我们的市场,我们在这些较新市场的经验可能有限,甚至没有经验。我们不能向您保证,我们的任何产品或服务将被任何市场广泛接受,或者它们的收入将继续增长。我们的产品可能会带来新的和困难的技术、运营、监管、风险和其他挑战,如果我们遇到服务中断、故障或其他问题,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。例如,我们的Cash App产品旨在使比特币、股票和交易所交易基金等特定资产的投资变得更容易。然而,因此,我们使用这些产品的客户可能会因为比特币和股票价格的市场波动等原因而遭受损失或其他财务影响。如果我们的用户受到此类风险的不利影响,他们可能会完全停止使用产品或Cash App,我们的业务、品牌和声誉可能会受到不利影响。此外,我们较新的活动可能不会及时或根本不能带来增长或收回投资,可能需要大量的管理时间和注意力。如果发生这种情况,可能会损害我们的声誉,限制我们的增长,并对我们的业务产生实质性和不利的影响。
我们的长期成功取决于我们开发产品和服务的能力,以满足快速发展的支付和金融服务市场,如果我们不能为我们的产品和服务实施成功的增强和新功能,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们经营的行业继续面临着快速而重大的技术变革,包括全方位渠道商务、近距离支付设备(包括通过NFC技术的非接触式支付)、数字银行、移动金融应用程序的发展,以及加密货币和令牌化的发展,后者将敏感数据(例如支付卡信息)替换为符号(令牌),以确保数据在被未经授权的第三方窃取或查看时的安全。
这些新的服务和技术可能比我们目前提供的产品和服务或我们目前用来提供它们的技术更好、更差或更过时。将新技术纳入我们的产品和服务可能需要大量支出和相当长的时间,我们可能无法及时或根本不成功地实现这些开发努力的回报。我们开发新产品和服务的能力可能会受到行业标准、支付卡网络、现有和未来的法律法规、我们的客户(包括我们的卖家及其客户)对更改的抵制,或第三方的知识产权的限制。我们的成功将取决于我们开发新技术以及适应技术变化和不断发展的行业标准的能力。如果我们无法为我们的产品和服务提供增强功能和新功能,或开发出获得市场认可的新产品和服务,或与快速的技术发展和不断演变的行业标准保持同步,我们的业务将受到实质性和不利的影响。
我们往往不仅依靠我们自己的倡议和创新,而且还依靠包括我们的一些竞争对手在内的第三方来开发和获得新技术,并为这些新产品和技术发展一个强劲的市场。如果不能准确预测或有效应对我们行业的发展,可能会严重损害我们的业务。
此外,由于我们的产品和服务旨在与各种系统、基础设施和设备一起运行,因此我们需要不断修改和增强我们的产品和服务,以跟上技术变化的步伐。此外,我们的成功可能取决于我们提供针对客户特定需求和要求而量身定做的产品和服务的能力。如果我们的产品和服务未能通过第三方基础设施和技术继续有效运行,可能会减少对我们产品和服务的需求,导致客户的不满,并对我们的业务造成实质性和不利的影响。
我们行业的激烈和日益激烈的竞争可能会损害我们的业务。
我们在竞争激烈、技术不断变化、行业标准不断发展、客户需求不断变化以及频繁推出新产品和服务的市场中竞争。我们预计,随着现有和新的竞争对手推出新服务或加强现有服务,未来的竞争将会加剧。例如,与支付行业传统上没有关联的公司已经推出了与我们的业务具有或可能变得具有竞争力的产品或服务。我们在卖家生态系统和现金应用生态系统中与许多公司竞争以吸引客户,其中一些公司拥有比我们更多的财务资源和更大的客户基础,这可能为他们提供显著的竞争优势。这些公司可能会投入更多的资源来开发、推广和销售产品和服务,可能会因其客户群的规模而实现规模经济,并可能更有效地推出对我们的增长产生不利影响的自己的创新产品和服务。这些公司的并购可能会导致更大的竞争对手拥有更多的资源。
某些卖家与我们的竞争对手有着长期的排他性或近乎排他性的关系,接受与我们提供的产品竞争的支付卡和其他服务。这些关系可能会使我们很难或成本过高地与他们开展大量业务。与知名品牌捆绑在一起的竞争性服务可能会让人们对其服务的安全性和有效性产生更大的信心。如果我们不能从竞争对手中脱颖而出并成功竞争,我们的业务将受到实质性的不利影响。
我们还可能面临来自竞争对手的定价压力。一些竞争对手可能会通过他们提供的其他服务交叉补贴他们的支付服务,从而为类似服务的卖家提供更低的价格。这种竞争可能会导致我们需要改变向卖家提供的定价,并可能减少我们的毛利润。此外,卖家可能会要求我们提供更多定制和优惠的价格,而竞争压力可能会要求我们同意这样的价格,从而进一步减少我们的毛利润。我们目前与某些大卖家谈判价格折扣和其他激励安排,以
提高人们对我们产品和服务的接受度和使用率。如果我们继续这种做法,如果我们的卖家中有越来越多的人是大卖家,我们可能不得不增加我们提供的折扣或激励措施,这也可能会减少我们的毛利润。
在全球范围内拓展业务可能会给我们带来新的挑战和风险。
我们目前在多个国家和地区提供我们的服务和产品,并计划继续在全球范围内进一步扩展我们的业务。无论是在我们现有的还是在新的全球市场上进行扩张,都需要额外的资源和控制,而在新的地理区域提供我们的服务往往需要大量的支出和相当长的时间。我们在这些新的地区可能不够成功,无法及时收回投资,甚至根本不能收回投资。这种扩张也可能使我们的业务面临重大风险,包括:
•难以吸引足够数量的卖家或Cash App客户;
•未能预见竞争条件以及与服务提供商或其他市场参与者的竞争,这些服务提供商或其他市场参与者在当地市场拥有比我们更丰富的经验;
•不符合适用的商务惯例,包括翻译成外语、文化背景和相关费用;
•增加了保护知识产权和敏感数据的成本和难度;
•与我们目前的业务相比,我们的经营方式发生了变化,或者我们的产品和服务缺乏接受度;
•支持和整合当地第三方服务提供商的能力;
•在具有不同文化、法律和习俗的环境中为外国业务配备人员和管理方面的困难,距离、语言和文化差异造成的挑战,以及与全球业务相关的旅行、基础设施以及法律和合规成本的增加;
•在招聘和留住合格员工以及维护公司文化方面遇到困难;
•难以获得行业自律机构的认可;
•遵守多种可能相互冲突和不断变化的政府法律和法规,包括在支付、数据隐私、数据保护和信息安全方面;
•遵守美国和外国的反腐败、反贿赂和反洗钱法律;
•潜在的关税、制裁、罚款或其他贸易限制;
•汇率风险;
•遵守我们开展业务的税务管辖区的复杂且可能相互冲突和不断变化的法律以及适用的美国税法;
•更多地接触公共卫生问题,如当前的新冠肺炎大流行,以及为解决这些问题而采取的相关行业和政府行动;以及
•地区经济和政治不稳定以及其他地缘政治风险。
由于这些风险,我们扩大全球业务的努力可能不会成功,这可能会限制我们增长业务的能力。
任何收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易都可能无法实现战略目标,扰乱我们的持续运营,或导致运营困难、负债和支出,损害我们的业务,并对我们的运营结果产生负面影响。
在执行我们的业务战略时,我们经常进行讨论并评估可能的收购、战略投资、进入新业务、合资企业、资产剥离和其他交易的机会。我们过去曾收购或投资于,我们将继续寻求收购或投资于我们认为可以补充或扩大我们业务的技术或其他资产。潜在交易的确定、评估和谈判可能会转移管理层的注意力,并产生各种费用,无论这些交易最终是否完成。不能保证我们会成功地发现、谈判和完成有利的交易机会。除了交易和机会成本外,这些交易还涉及巨大的挑战和风险,无论此类交易是否完成,其中任何一项都可能损害我们的业务并对我们的运营结果产生负面影响,包括以下风险:
•这笔交易可能不会推进我们的商业战略;
•我们可能无法及时或根本不能获得所需的监管批准或以其他方式满足拟议交易的成交条件;
•这笔交易可能会让我们承受额外的监管负担,以潜在意想不到的和严重负面的方式影响我们的业务;
•我们可能无法实现令人满意的回报或增加收入;
•我们在整合被收购企业的技术、IT或企业系统、文化或管理人员或其他人员方面可能遇到困难,也可能不会成功;
•我们可能产生大量收购成本和过渡成本,包括与假设被收购企业的持续费用有关的成本;
•我们可能不会在预期的时间内实现交易的预期收益或协同效应,或者根本不实现;
•我们可能无法留住关键人员;
•被收购的企业或我们投资的企业可能没有足够的控制、流程和程序来确保遵守法律法规,包括数据隐私和安全方面的法律法规,我们的尽职调查过程可能没有发现合规问题或其他责任。此外,被收购企业的技术堆栈可能会增加复杂性、资源限制和技术债务,使实现这种充分的控制、流程和程序变得困难和耗时。
•在收购或投资企业之前,我们可能无法识别或评估某些负债、缺陷或其他情况的大小,这可能会导致额外的财务、法律或监管风险,这可能会使我们面临额外的控制、政策、程序、责任、诉讼、合规或补救成本,或对我们的业务、经营结果或财务状况的其他不利影响;
•我们可能很难进入新的细分市场或新的地理区域;
•我们可能无法留住被收购企业的客户、供应商和合作伙伴;
•交易可能引发诉讼或监管行为;
•在我们收购或可能与之合并或合作的公司中,可能存在与未发现的安全漏洞、网络攻击或安全漏洞相关的风险;
•我们的业务和我们收购的业务的国际活动可能有适用于当地和外国的法规;以及
•收购可能导致股权证券的稀释发行或债务的产生。
我们也可能选择剥离某些业务或产品线。如果我们决定出售资产或业务,我们可能很难及时获得我们可以接受的条款,或者根本不能。此外,我们可能会遇到分离部分或全部业务的困难,导致潜在的收入损失或对利润率产生负面影响,或者我们可能无法实现预期的战略和财务利益。例如,2019年,我们完成了将鱼子酱出售给DoorDash的交易,以换取现金和股票对价。在DoorDash首次公开募股后,我们被要求每季度对所持股票进行市价计价,这可能会因DoorDash A类普通股的交易价格而导致我们的运营业绩波动。此外,由于我们受制于与该等持股有关的锁定协议,我们在DoorDash首次公开募股后180天内不得出售我们持有的所有股票,并且不能保证一旦我们能够出售,我们将完全实现股票对价的价值。此类潜在交易还可能延迟我们战略目标的实现,导致我们产生额外费用,潜在地扰乱客户或员工关系,并使我们面临意外或持续的义务和责任,包括由于我们的赔偿义务。此外,在资产剥离的悬而未决期间,我们可能面临与业务下滑、员工、客户或供应商流失相关的风险,以及交易可能无法完成的风险,这些风险中的任何一项都将对被剥离的业务和公司产生重大不利影响。如果资产剥离因任何原因没有完成,我们可能无法以相同的条件找到另一位买家,我们可能已经产生了巨大的成本,而没有相应的好处。
合资企业和少数股权投资本质上涉及对业务运营的较小程度的控制,从而潜在地增加了与合资企业或少数股权投资相关的财务、法律、运营、监管和/或合规风险。此外,我们可能依赖于合资伙伴、控股股东、管理层或其他控制他们的个人或实体,他们的商业利益、战略或目标可能与我们的不一致。合资伙伴、控股股东、管理层或控制他们的其他个人或实体的业务决定或其他行动或不作为可能对我们的投资价值产生不利影响,导致对我们的诉讼或监管行动,并可能以其他方式损害我们的声誉和品牌。
Square Capital面临与资本可用性、卖方付款、其银行合作伙伴关系的可用性和结构、其产品的扩展、监管义务和总体宏观经济状况有关的额外风险。
Square Capital,包括我们的全资子公司Square Capital,LLC,除了在本年度报告Form 10-K中描述的风险外,还面临风险。维持和发展Square Capital有赖于机构第三方投资者购买我们的银行合作伙伴发放的符合条件的商业贷款。如果这些第三方不能继续购买此类商业贷款或减少他们未来购买的贷款金额,那么我们的银行合作伙伴可能需要减少原始贷款,或者我们将需要从我们自己的资源中为购买额外的商业贷款提供资金。然后我们可能不得不缩减Square Capital的规模,这可能会对我们的增长能力产生直接影响。此外,Square Capital在与此类机构第三方投资者达成的贷款购买和服务协议中,因违反某些资格陈述和担保而负有某些惯例回购义务。如果第三方降低他们愿意为这些商业贷款支付的价格,或者减少他们支付给我们的维修费,以换取代表他们为商业贷款提供服务,那么Square Capital的财务业绩将受到损害。
商业贷款通常是我们的Square卖家使用Square Capital的无担保债务,它们不以任何方式得到担保或保险。宏观经济状况的不利变化或Square卖家的信用质量可能会导致一些利用Square Capital的Square卖家停止运营或其支付处理量下降,从而使他们无法支付商业贷款和/或将还款期延长至超过商业贷款的合同还款条款。如果卖方违反了合同义务,如支付最低付款或其他违约的要求,卖方将负责加速偿还企业贷款,其中Square Capital的追索权是企业,而不是任何个人或其他资产。此外,由于我们从第三方投资者那里获得的服务费取决于商业贷款的可收回性,如果使用Square Capital的无法偿还商业贷款的Square卖家增加,我们将无法收取此类贷款的全部服务费。虽然我们对出售给第三方的贷款的敞口较为有限,但我们预计新冠肺炎对贷款表现的影响将增加我们自己的贷款组合的风险损失。
此外,由于新冠肺炎疫情导致的宏观经济状况的不利变化,导致有资格获得Square Capital便利化商业贷款的卖家数量减少,并使我们无法代表我们的银行合作伙伴正确识别此类卖家,或作为业务服务商管理拒付或欺诈风险
贷款。因此,Square Capital在2020年第二季度停止为新的商业贷款提供便利,但PPP贷款除外。2020年第三季度,Square Capital根据更严格的资格标准恢复提供常规商业贷款,但仍不确定Square Capital将在什么水平为此类商业贷款提供便利。如果我们不能正确预测及时偿还的可能性或正确定价此类企业贷款,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们在非排他性的基础上,与一家犹他州特许的FDIC成员实业银行合作,发起这些贷款。这样的银行可能会提供与我们竞争的产品。该银行受到联邦存款保险公司(FDIC)和犹他州的监管。由于我们是银行合作伙伴的服务提供商,根据FDIC的指导和FDIC的审查,我们必须遵守第三方供应商的审计标准。对合伙贷款安排提出质疑的监管利益和/或诉讼一直存在,并可能继续存在,在这种安排下,银行发放贷款,然后将这些贷款出售并转让给参与协助发放和提供贷款的非银行实体。如果我们的银行合作伙伴停止与我们合作,不再遵守我们与他们的协议条款,或不能以商业合理的条款与我们合作,而我们无法找到合适的替代方案和/或根据国家许可要求自己发放商业贷款,Square Capital可能需要与另一家合格金融机构建立新的合作伙伴关系,或寻求另一种发放商业贷款的替代模式,所有这些都可能耗时且成本高昂,和/或导致愿意购买此类商业贷款的机构第三方投资者的损失,因此Square Capital可能会受到实质性和不利的影响。
我们打算继续探索Square Capital的其他产品、模式和结构,包括成立犹他州实业银行和其他形式的信贷和贷款产品。其中一些模型或结构可能需要或被视为需要我们尚未获得或开发的额外数据、程序、合作伙伴关系、许可证、监管批准或功能。与我们的贷款计划和Square Capital计划相关的其他活动所需的许可证要求我们遵守报告要求、保证金要求和适用的州监管机构的检查。如果我们未能成功地扩展和发展Square Capital,或者这些新的产品、模式或结构,或者新的法规或对现有法规的解释,对我们提出了不切实际的要求或我们无法满足的要求,Square Capital的未来增长和成功可能会受到实质性和不利的影响。
操作风险
我们、我们的卖家、我们的合作伙伴以及使用我们服务的其他人获取并处理大量敏感数据。任何真实或被认为不正当或未经授权使用、披露或访问此类数据的行为都可能损害我们作为可信品牌的声誉,并对我们的业务产生实质性和不利的影响。
我们、我们的卖家和我们的合作伙伴,包括我们使用的第三方供应商和数据中心,获取和处理大量敏感数据,包括与我们的客户、卖家的客户及其交易相关的数据。我们在处理和保护这些数据时面临风险,包括我们作为可信品牌的声誉。随着我们的业务不断扩展,包括新产品、子公司和技术,以及我们和我们的第三方供应商依赖日益分散的劳动力,这些风险将会增加。我们的业务涉及存储和传输使用我们服务的个人和企业的敏感信息,包括他们的姓名、地址、社保/税务ID号(或其国外对应号码)、政府ID、支付卡号码和到期日、银行账户信息、他们申请或获得的贷款,以及有关我们卖家业务业绩的数据。此外,我们的某些产品和服务受1996年《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)(以及根据该法案修订的规则和条例)(HIPAA)的约束,因此我们必须采取措施保护我们卖家及其客户的受保护的健康信息。我们的服务还为第三方开发商提供了在Square和Weeble应用程序市场向卖家提供应用程序的机会。选择使用此类应用程序的卖家可以授予权限,允许这些应用程序访问卖家在其Square或Weeble帐户中创建或持有的内容。如果我们的内部或第三方开发者遭遇或导致漏洞或技术漏洞,可能会导致此类卖家持有的数据内容受到损害,包括个人数据。
如果我们的隐私和安全措施或第三方开发商和供应商的隐私和安全措施不充分或遭到破坏,从而导致不当披露或有人未经授权访问我们的系统或我们合作伙伴系统上的资金或其他敏感信息,或者如果我们、我们的第三方开发商或供应商遭受勒索软件或高级持续威胁攻击,或者如果报告或认为发生了上述任何情况,我们的声誉和业务可能会受到损害。如果敏感信息丢失或被不当访问、误用、披露、销毁、更改或威胁被不当访问、误用、披露、销毁或更改,我们可能会
重大财务损失以及与补救和实施额外安全措施相关的费用和责任,并可能受到诉讼、监管审查和调查。
根据支付卡规则以及我们与我们的卡处理商和其他交易对手签订的合同,如果我们存储的或我们的卖家或与我们有业务往来的其他第三方存储的支付卡信息被违反,我们可能会向支付卡发行银行承担一定的成本和费用。此外,如果我们自己的机密业务信息被不当披露,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。我们业务的一个核心方面是我们支付平台的可靠性和安全性。任何感知到或实际发生的安全漏洞,无论它是如何发生的或违规的程度,都可能对我们作为可信品牌的声誉产生重大影响,导致我们失去现有卖家或其他客户,阻止我们获得新的卖家和其他客户,要求我们花费大量资金来补救因违规而导致的问题,并实施防止进一步违规的措施,并使我们面临法律风险和潜在责任,包括政府或监管调查、集体诉讼以及与补救相关的费用,如欺诈监控和取证。为我们或我们的客户提供服务的公司的任何实际或感知的安全漏洞都可能产生类似的后果。此外,比特币和区块链账簿方面的任何实际或感知的安全漏洞,无论此类漏洞是否直接影响我们的产品和服务,都可能产生负面声誉影响,并损害客户对我们及其产品和服务的信任。
虽然我们维持网络安全保险,但我们的保险可能不足以覆盖此类攻击产生的所有责任。我们不能确定我们的保险范围是否足以承担实际发生的数据处理或数据安全责任,我们不能确定我们将继续以经济合理的条款向我们提供保险,或者根本不能确定任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地对我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔,或者我们的保单、保费或免赔额发生变化,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响,包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。
由于我们的软件、硬件和系统中的错误、产品缺陷,或者由于安全漏洞或管理这些系统时的人为错误,我们的产品和服务可能无法按预期运行,这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。
我们的软件、硬件、系统和流程可能包含未检测到的错误或漏洞,这些错误或漏洞可能会对我们的业务产生重大不利影响,特别是在此类错误或漏洞未被快速检测和补救的情况下。我们在面向客户的软件和硬件、内部系统以及与第三方系统的技术集成中不时发现缺陷,未来可能会引入新的错误或漏洞。如果我们的软件、硬件或系统存在这样的错误或缺陷,我们可能面临负面宣传、政府调查和诉讼。此外,我们依赖位于美国以外的有限数量的零部件和产品供应商来生产我们的产品。因此,我们对生产和分销的直接控制是有限的,而且这种减少的控制将对我们的产品质量产生什么影响还不确定。如果我们的硬件产品制造中存在缺陷,我们可能会面临类似的负面宣传、调查和诉讼,供应商可能不会完全赔偿我们因此而遭受的任何财务或其他责任。随着我们的硬件和软件服务的规模和复杂性不断增加,以及我们将新收购的子公司与不同的技术堆栈和实践整合在一起,这些风险可能也会相应增加。
此外,我们还提供频繁的产品和服务更新增量发布以及功能增强,这增加了出错的可能性。我们提供的产品和服务旨在处理复杂的交易,并提供与这些交易相关的报告和其他信息,所有这些都是以高数量和高处理速度进行的。由外部或内部行为者对我们的产品或服务造成的任何错误、数据泄露、安全漏洞、服务中断或其他性能问题都可能损害我们的声誉并损害我们客户的业务。软件和系统错误或人为错误可能会延迟或阻碍付款结算、导致过度结算、导致报告错误或阻止我们收取基于交易的费用,所有这些都在过去发生过。同样,网络攻击或身份盗窃等安全漏洞可能会扰乱我们的软件产品或服务的正常运行,导致错误,允许未经授权访问或披露我们或我们客户的敏感、专有或机密信息,以及其他破坏性后果。此外,我们的硬件或软件设计或制造中的安全漏洞或错误可能会导致消费电子设备常见的产品安全问题。此类问题可能导致产品召回和库存短缺,导致重新设计和重新分销我们的产品的成本高昂且耗时,引发监管调查和调查,并导致诉讼和其他责任和损失,这可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。
此外,电子支付、硬件和软件产品和服务,包括我们的产品和服务,已经并可能在未来继续成为黑客和其他恶意行为者的专门目标,并被渗透或破坏。由于用于获得对数据、产品和服务的未经授权访问以及禁用、降级或破坏它们的技术经常变化,可能很难在很长一段时间内检测到或补救,因此我们和我们的客户可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施来阻止它们。如果我们或我们的卖家或其他客户无法预见或防止这些攻击,我们的卖家或其他客户可能会受到损害,我们的声誉可能会受到损害,我们可能会招致重大责任。
系统故障、中断、服务延迟、灾难性事件以及由此导致我们的产品或服务或卖家的可用性中断,都可能损害我们的业务和我们的品牌,并使我们承担重大责任。
我们的系统和我们的第三方供应商(包括数据中心设施)的系统可能会遇到服务中断、中断、网络攻击和安全事件、人为错误、地震、飓风、洪水、流行病、火灾、其他自然灾害、停电、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、恐怖袭击和其他地缘政治动荡、计算机病毒、社会、政治或监管条件或法律和政策的变化,或其他变化或事件。我们的系统和设施也受到闯入、破坏和破坏行为的影响。我们的一些系统并不完全冗余,我们的灾难恢复规划不足以应对所有可能发生的情况。此外,作为支付解决方案和其他金融服务的提供商,我们受到监管机构更严格的审查,这可能需要具体的业务连续性和灾难恢复计划,并对此类计划进行更严格的测试。这种更严格的审查可能既昂贵又耗时,并可能将我们的资源从其他业务优先事项上分流出来。
我们已经并可能继续经历拒绝服务和其他网络攻击、系统故障、停机、安全事件和其他事件或条件,这些事件或条件会中断可用性、数据完整性或降低我们产品和服务的速度或功能。这些事件已经造成,而且很可能会导致收入损失。此外,它们可能会导致修复或更换损坏的设备以及补救由此导致的数据丢失或损坏的巨额费用。更广泛地说,新冠肺炎疫情增加了犯罪分子遭受攻击的机会,因为他们试图从中断以及由此导致的公司和个人远程和在线工作的转移中获利,以及电子支付、电子商务和其他在线活动的增加。因此,网络安全事件的风险正在增加,我们不能保证我们的预防努力会成功。我们的产品或服务的可用性或速度或其他功能的长期中断或降低可能会对我们的声誉和业务造成严重损害。我们产品和服务的频繁或持续中断可能会导致客户认为我们的产品和服务不可靠,导致他们转向我们的竞争对手或避开我们的产品和服务,并可能永久损害我们的声誉和业务。此外,如果任何系统故障或类似事件导致客户或合同对手方受到损害,这些客户和合同对手方可以要求我们赔偿他们的损失,而这些索赔即使不成功,对我们来说也可能是耗时和昂贵的。
一场重大的自然或人为灾难可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。我们的总部和某些数据中心设施位于旧金山湾区,这是一个以地震活动闻名的地区。尽管我们可能会采取任何预防措施,但如果我们的总部或数据中心发生自然灾害或其他意想不到的问题,可能会导致我们的服务长时间中断或导致相关责任。我们没有提供足够的保险来补偿可能因我们的服务中断而造成的潜在重大损失。
重大自然灾害或其他灾难,包括流行病,也可能对我们的卖家或其他客户产生实质性和不利的影响,这些影响加在一起,反过来又可能对我们的运营结果产生不利影响。
访问我们的比特币所需的私钥的丢失或销毁可能是不可逆转的。如果我们无法访问我们的私钥,或者如果我们遇到与我们代表客户持有的比特币有关的黑客攻击或其他数据丢失,我们的客户可能无法访问他们的比特币,这可能会损害客户对我们和我们产品的信任。
比特币只能由持有比特币的本地或在线数字钱包的唯一公钥和私钥的持有者控制。虽然比特币和区块链账簿在交易中使用时需要发布与数字钱包相关的公钥,但私钥必须得到保护和保密,以防止第三方访问此类钱包中持有的比特币。如果我们的私钥丢失、销毁或以其他方式泄露,并且无法访问私钥的备份,我们将无法访问相关数字钱包中持有的比特币。此外,我们不能保证我们的钱包不会被黑客攻击或泄露。比特币
和区块链账簿以及其他加密货币和区块链技术一样,一直是、未来可能是安全漏洞、黑客或其他恶意活动的受害者。任何与用于存储客户比特币的数字钱包相关的私钥丢失、黑客攻击或其他损害都可能对客户访问或销售其比特币的能力产生不利影响,并可能损害客户对我们和我们产品的信任,要求我们花费大量资金进行补救,并使我们面临诉讼和其他潜在责任。此外,与第三方用来存储比特币或其他加密货币的数字钱包有关的任何私钥丢失,或被黑客攻击或以其他方式泄露,都可能对我们造成负面声誉影响,并损害客户对我们和我们产品的信任。随着使用我们比特币产品的客户数量增加,以及我们代表这些客户持有的比特币价值大幅增长,此类不利事件的风险和后果也增加了,并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。
我们的风险管理努力可能不会有效,这可能会使我们面临损失和责任,并以其他方式损害我们的业务。
我们为大量客户提供支付和其他产品和服务。作为我们风险管理工作的一部分,我们有审查和监控这些客户以及我们为他们处理的交易的计划,但此类计划需要不断改进,在检测和防止欺诈和非法交易方面可能并不有效。当我们的支付服务被用来处理非法交易时,我们将这些资金结算给客户,但无法追回它们,我们就会遭受损失和责任。随着更多较大的卖家使用我们的服务,我们面临的单一卖家或少数卖家造成的重大风险损失将会增加。非法交易还可能使我们面临政府和监管执法行动,并可能阻止我们履行对第三方合作伙伴的合同义务,这可能会导致我们违反我们的义务。我们的支付和P2P服务的高度自动化及其提供的流动性使我们成为非法或不正当使用的目标,包括针对Cash App客户的诈骗和欺诈、欺诈性或非法销售商品或服务、洗钱和恐怖分子融资。身份窃贼和那些使用被盗或伪造的信用卡、借记卡或银行账号或其他欺骗性或恶意行为进行欺诈的人,可能会从我们这样的企业或从我们的客户或第三方那里窃取大量资金。我们的风险管理政策、程序、技术和流程可能不足以识别我们面临的所有风险,使我们能够预防或减轻我们已确定的风险,或识别我们未来可能面临的额外风险。我们目前的业务、新冠肺炎及相关经济影响带来的变化,以及预期的国内和国际增长,将继续对我们的风险管理和合规工作提出重大要求,我们将需要继续发展和改进我们现有的风险管理基础设施、技术和流程。此外,当我们推出新的服务,扩展现有的服务,包括在线支付接受,专注于新的业务领域,包括消费者融资和贷款,或开始在我们的欺诈损失历史有限的市场运营时,我们可能更难预测并在账面上为这些损失计入适当的准备金。此外,虽然我们为各种类型的债务维持保险计划,但如果我们认为我们能够针对预期的风险敞口和风险进行充分的自我保险,或者如果保险被认为不符合成本效益或无法获得保险,我们可能会针对某些业务风险和费用进行自我保险。
我们目前并将继续面临与支付卡欺诈或与卖家提供的商品或服务相关的退款和退款相关的风险。如果持卡人和卖家之间的账单纠纷没有以有利于卖家的方式解决,包括在卖家参与欺诈的情况下,交易通常会被退还给卖家,购买价格将贷记或以其他方式退还给持卡人。对于承诺未来交付商品和服务的卖家,按存储容量使用计费的风险通常更大。此外,在经济低迷期间,由于卖家资不抵债或破产或无法履行对商品或服务的承诺,按存储容量使用费用通常会增加。因此,我们已经看到按存储容量使用计费的增加,而且由于新冠肺炎疫情导致的经济低迷,按存储容量使用计费可能会进一步上升。如果我们无法从卖家的账户中收取退款或退款,或者如果卖家因关闭、破产或其他原因拒绝或无法偿还我们的退款或退款,我们作为记录在案的商家可能会承担向持卡人支付的金额的损失。我们为少数业务被认为风险较高的卖家收取和持有准备金,以帮助弥补退款和退款带来的潜在损失,但这种做法是有限的,不能保证我们将成功地减少此类损失。如果卖家不全额偿还相关的退款和退款,我们的财务业绩将受到不利影响。此外,自2015年10月以来,无法处理EMV芯片卡的企业将被追究使用芯片卡进行某些欺诈性交易的财务责任。这将某些欺诈性交易的风险从发卡银行转移到这些卖家身上,导致我们不得不为没有部署符合EMV标准的读卡器的卖家寻求更高水平的退款。并非所有我们提供给商家的阅读器都符合EMV标准。如果我们无法将按存储容量使用计费造成的损失维持在可接受的水平,支付卡网络可能会对我们处以罚款,增加我们的
基于交易的费用,或终止我们处理支付卡的能力。任何基于交易的费用的增加都可能损害我们的业务,如果我们无法接受支付卡,我们的业务将受到实质性和不利的影响。如果我们的任何风险管理政策和流程(包括自我保险或持有卖方准备金)无效,我们可能会遭受巨大的财务损失,我们可能会承担民事和刑事责任,我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。
我们依赖支付卡网络和收购处理商,他们规则或做法的任何变化都可能损害我们的业务。
我们的业务依赖于我们接受信用卡和借记卡的能力,而这种能力是由支付卡网络提供的,包括Visa、万事达卡、美国运通和Discover。在大多数此类情况下,我们不会直接访问使我们能够接受支付卡的支付卡网络。因此,我们必须依靠银行和收购处理商来代表我们处理交易。我们的收购加工商协议的期限从两年到六年不等。我们最大的三个此类协议将于2022年第三季度至2023年第一季度到期。这些银行和收购处理商可能无法或拒绝充分处理交易,可能违反他们与我们的协议,或者可能拒绝以有利或商业合理的条款重新谈判或续签这些协议。他们还可能采取行动,降低我们服务的功能,对我们施加额外的成本或要求,或对竞争服务给予优惠待遇,包括他们自己的服务。如果我们不能成功地与这些支付卡网络、银行和收购处理商建立、重新谈判或保持互利关系,我们的业务可能会受到损害。
支付卡网络和我们的收购处理商要求我们遵守支付卡网络操作规则,包括适用于我们作为向商家提供支付处理服务的“支付服务商”的特殊操作规则。支付卡网络制定了这些网络规则,并有权随时解释和更改规则。更改这些网络规则或如何解释这些规则可能会对我们的业务和财务业绩产生重大影响。例如,支付卡网络规则中有关按存储容量使用计费的更改可能会影响我们对按存储容量使用计费提出异议的能力以及我们因按存储容量使用计费而遭受的损失金额。对网络规则的任何更改或解释如果与我们或我们的收购处理商目前的运营方式不一致,可能需要我们对我们的业务进行成本高昂或难以实施的更改。如果我们不做出这样的改变或以其他方式解决支付卡网络的问题,网络可能会对我们处以罚款或禁止我们处理支付卡。此外,违反网络规则或未能与支付卡网络保持良好关系可能会影响我们从他们那里获得激励的能力,可能会增加我们的成本,或者可能会损害我们的业务。如果我们不能接受支付卡或我们这样做的能力有限,我们的业务将受到实质性和不利的影响。
我们被要求向第三方支付处理商和金融机构支付交换费和评估费、手续费和银行结算费。支付卡网络不时地增加,并可能在未来增加,他们对使用其网络处理的每笔交易收取的交换费和评估。在某些情况下,我们与收购处理器和网络谈判了优惠的价格,这取决于某些商业承诺和其他条件。如果我们不能满足这些条件,我们被收取的费用将会上升。此外,我们的采购处理商和支付卡网络可能会拒绝以优惠、商业合理或根本不合理的条款续签我们的协议。由于政府监管,交换费或评估也可能不时发生变化。由于我们通常向卖家收取管理支付服务的标准费率,而不是直接将交换费和评估转嫁给卖家,因此交换费或评估费或我们支付给收购处理商的费用的任何增减都可能降低我们的定价竞争力,导致我们改变定价模式,或对我们的利润率产生不利影响,所有这些都可能对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。同样,我们已经就支付给支付卡网络在我们的Cash App上进行点对点交易的手续费进行了优惠的定价。因此,交换费或评估的增加可能会增加我们进行此类交易的成本,这可能会对我们的业务和财务业绩造成实质性损害。
如果我们没有发现卖家从事的活动是非法的,违反了支付卡网络的运营规则,或者被认为是“高风险”,我们可能会受到支付卡网络的惩罚,过去也一直是这样。我们必须阻止高风险卖家使用我们的产品和服务,或者在支付卡网络中登记此类卖家,并对此类卖家进行额外的监控。任何此类处罚都可能成为实质性的处罚,并可能导致我们终止接受支付卡的能力,或者可能要求我们改变注册新卖家的流程。这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们依赖第三方及其系统提供各种服务,包括处理交易数据和向我们和我们的卖家结算资金,而这些第三方如果未能充分履行这些服务,可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
为了提供我们的产品和服务,我们依赖于我们不能控制的第三方,如支付卡网络、我们的收购和发行处理器、支付卡发行商、携带经纪商、各种金融机构合作伙伴、美联储自动清算所等系统,以及其他合作伙伴。我们依赖这些第三方提供各种服务,包括传输交易数据、处理退款和退款、向卖家结算资金、某些经纪服务以及提供信息和我们服务的其他元素。例如,我们目前为美国、加拿大和日本各依赖三个收购处理器,为澳大利亚和英国各依赖两个收购处理器。虽然我们相信有其他收购处理器可以满足我们的需求,但添加或过渡到新供应商可能会显著扰乱我们的业务并增加我们的成本。如果这些第三方未能充分提供这些服务,包括由于财务困难或资不抵债、他们的系统出现错误、停机或他们无法控制的事件,或者拒绝以我们可以接受的条款或根本不能提供这些服务,并且我们无法找到合适的替代方案,我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。我们过去曾与我们合作的第三方经历过中断,这影响了我们处理以我们自己品牌发行的卡的支付能力。
我们依赖于关键管理层,以及我们经验丰富和有能力的员工,任何未能吸引、激励和留住员工的行为都可能损害我们维持和发展业务的能力。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们的高管和其他关键员工的持续服务。如果我们失去任何管理层成员或任何关键人员的服务,我们可能无法找到合适或合格的继任者,我们可能会产生招聘和培训继任者的额外费用,这可能会严重扰乱我们的业务和增长。杰克·多尔西,我们的联合创始人,总裁,兼首席执行官,也是Twitter,Inc.的首席执行官。这有时可能会对他将时间、注意力和努力投入Square的能力造成不利影响。
为了维持和发展我们的业务,我们需要发现、吸引、聘用、发展、激励和留住高技能员工。这需要大量的时间、费用和关注。此外,我们的管理团队可能会不时发生变化,这可能会扰乱我们的业务。如果我们的管理团队,包括我们招聘的任何新员工,不能有效地合作,不能及时执行我们的计划和战略,我们的业务可能会受到损害。对高技能人才的竞争非常激烈,特别是在我们总部所在的旧金山湾区。我们可能需要投入大量的现金和股权来吸引和留住新员工,而且我们可能永远不会从这些投资中获得回报。此外,美国移民政策的潜在变化可能会使我们已经雇用或正在积极招聘的任何高技能人员很难续签或获得签证。此外,如果移民或签证法律和法规的立法或行政变化损害了我们的招聘程序或涉及非工作所在国公民的人员的项目,我们的国际扩张和我们的整体业务可能会受到实质性的不利影响。如果我们不能有效地增加和留住员工,我们实现战略目标的能力将受到不利影响,我们的业务和增长前景将受到损害。
如果我们不继续改进我们的运营、财务和其他内部控制和系统,以有效地管理增长,我们的业务可能会受到损害。
我们目前的业务和预期的增长,以及我们进入新的业务线,将继续对我们的管理和其他资源提出重大需求。为了有效地管理我们的增长,我们必须继续加强我们现有的基础设施和业务程序,加强我们的内部控制和报告制度,并确保我们在出现问题时及时和准确地解决这些问题。特别是,我们的持续增长将增加涉及以下方面的挑战:
•改进和发展新的内部行政基础设施,特别是我们的业务、财务、通信和其他内部系统和程序;
•安装改进的管理信息和控制系统;以及
•维护我们的核心价值、战略和目标,并将其有效地传达给我们的全球员工。
如果我们没有成功地开发和实施正确的流程和工具来管理我们的企业,我们成功竞争和实现业务目标的能力可能会受到损害。
这些努力可能需要大量的财政支出、资源承诺、我们进程的发展以及其他投资和创新。随着我们的发展,我们必须在对额外控制和系统的需求与为我们的产品和服务高效开发和推出新功能的能力之间取得平衡。然而,随着我们的发展,我们很可能无法像规模更小、效率更高的组织那样快速推出新功能或响应客户或市场需求。如果我们不能成功地管理我们的增长,我们的业务将受到影响。
我们的服务必须与各种操作系统集成,使商家能够接受支付卡的硬件必须与使用这些操作系统的第三方移动设备进行互操作。如果我们无法确保我们的服务或硬件与此类操作系统和设备互操作,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们依赖于我们的产品和服务与我们无法控制的各种操作系统以及网络浏览器集成的能力。这些系统中的任何变化,如降低我们产品和服务的功能、对我们施加额外成本或要求、或对竞争服务(包括他们自己的服务)给予优惠待遇,都可能对我们的产品和服务的使用产生实质性和不利的影响。此外,我们依赖苹果应用商店和Google Play等应用程序市场来推动我们的移动应用程序的下载。苹果、谷歌或其他应用程序市场运营商定期对其市场进行更改,这些更改可能会使访问我们的产品和服务变得更加困难。如果我们的客户难以获得和使用我们的产品和服务,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。此外,Apple、Google或其他应用程序市场运营商定期提供软件更新,此类软件更新可能无法与我们的产品和服务一起有效运行,这可能会减少对我们产品和服务的需求,导致客户的不满,并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。
此外,我们的硬件可与第三方开发的移动设备的有线和无线接口进行互操作。例如,当前版本的磁条阅读器可以插入音频插孔或Lightning接口。这些连接类型的使用可能会发生变化,这种变化以及未来移动设备设计中的其他潜在变化可能会限制我们的硬件和软件与此类设备的互操作性,并需要对我们的硬件或软件进行修改。如果我们无法确保我们的硬件和软件继续有效地与此类设备互操作,如果这样做的成本很高,或者如果现有商家决定不使用互操作性所需的其他部件,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们的许多关键部件都是从单一或有限数量的供应商那里采购的。因此,我们面临关键组件短缺、价格上涨、关税、更改、延迟或停产的风险,这可能会扰乱我们的业务,对我们的业务产生实质性和不利的影响。
用于制造我们产品的许多关键部件,例如我们的磁条阅读器的定制部件,都来自有限或单一的供应来源。此外,在某些情况下,我们只依赖一家制造商来制造、测试和组装我们的产品。例如,一家制造商组装我们的磁条阅读器和非接触式芯片阅读器,并使用我们拥有的定制工具制造这些产品的塑料部件,但这些工具在他们的办公场所进行维护。除非任何一方提供不续签通知,否则与该制造商的协议期限将自动连续续签一年。一般来说,我们的合同制造商代表我们制造或采购组件,遵守某些批准的程序或供应商名单,我们并没有从所有这些制造商那里得到提供所有组件的坚定承诺,或者按照我们可能要求的数量和时间表提供这些组件。例如,根据开发和供应协议,部件供应商为我们某些产品中的磁条读取元件的部件提供设计、开发、定制和相关服务。协议有效期至2021年3月,然后连续续签一年,除非任何一方提供不续签的通知。类似地,元件供应商根据我们的设计和规范为我们的产品开发特定的专用集成电路。我们与该提供商的协议期限为连续两年,除非任何一方提供不续订通知。
由于我们依赖这样的供应商生产的组件或产品,我们面临某些组件或产品供应短缺、交货期长或其他中断的风险。我们正在努力寻找替代制造商来组装我们的产品和我们产品中使用的许多单一来源的组件,但可能不会成功。在现成组件的情况下,我们的供应商可能会
停止或修改它们,或者这些组件可能不再以商业合理的条款提供,或者根本不再提供。我们过去经历过,将来可能也会遇到产品组装中的部件短缺或延迟或其他问题,这些部件或产品的可用性可能很难预测。例如,我们的制造商可能会因设备故障、劳工罢工或短缺、自然灾害、传染性疾病或疾病的发生(如新冠肺炎)、零部件或材料短缺、成本增加、收购、破产、破产、业务关闭、贸易限制、法律或监管要求的变化或其他类似问题而经历暂时或永久性的中断。特别是,当前的新冠肺炎疫情已经导致我们的供应链中断。如果新冠肺炎疫情持续,并导致旅行、商业和其他类似限制的延长,我们供应链的中断可能会持续,并导致我们的硬件产品短缺,这将对我们服务和获取卖家的能力产生负面影响,并可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。此外,我们的硬件产品开发受到了新冠肺炎疫情的影响,因为前往我们开发原型的制造商的旅行受到了全球限制。
此外,供应链风险的各种来源,包括交货港口的罢工或关闭,或我们的产品在运输或储存过程中的损失或损坏,知识产权被盗,因篡改而造成的损失,第三方供应商的质量或采购控制问题,我们的供应商未能遵守适用的法律和法规,潜在的关税或其他贸易限制,或其他类似问题,都可能限制或延迟我们产品的供应,或损害我们的声誉。如果这些组件的供应商出现短缺或供应中断,我们可能无法快速、经济高效地开发替代来源,甚至根本无法开发。制造、组件供应的任何中断或延迟、组件成本的任何增加,或无法在合理的时间内以可接受的价格从替代来源获得这些零部件或组件,都将损害我们及时向卖家提供产品的能力。这可能会损害我们与卖家的关系,阻止我们收购新的卖家,并对我们的业务产生实质性和不利的影响。
2018年9月,美国对从中国进口的某些商品征收关税,包括对我在中国制造的一些硬件设备征收关税。这些产品的关税最初设定为10%,但在2019年5月提高到25%。2019年9月1日,美国对从中国进口的额外商品征收15%的新关税,包括我们在那里制造的剩余硬件产品,但从2020年2月14日起将这些新关税回落至7.5%。关税对受影响产品的毛利率产生了负面影响,一些受影响产品的价格调整仅部分抵消了这一影响。未来任何与中国或其他地方进口商品相关的关税和行动也可能对我们受影响产品的毛利率产生负面影响,如果我们的竞争对手不进行类似的定价调整,关税导致的我们定价的提高将降低我们产品的竞争力。任何增加或增加的关税或其他贸易限制的影响可能会对我们的业务、财务状况和未来运营结果产生实质性的不利影响。
如果我们不能准确预测对我们产品的需求并充分管理我们的产品库存,我们的业务可能会受到损害。
我们广泛地投资于我们的业务,这些投资是由我们对产品未来成功的预期推动的。例如,我们的产品,如Square Reader,往往需要投资,交货期很长。无法正确预测特定产品的成功可能会损害我们的业务。我们必须预测库存需求和费用,并根据我们对特定产品未来需求的估计,充分提前向我们的第三方供应商和合同制造商下单。我们准确预测对我们产品的需求的能力可能会受到许多因素的影响,包括对我们的产品或竞争对手产品的需求的增加或减少、一般市场或经济条件的意外变化,以及为对抗新冠肺炎而采取的关闭企业和其他行动。
如果我们低估了对特定产品的需求,我们的合同制造商和供应商可能无法交付足够数量的产品来满足我们的要求,我们可能会遇到可供销售或分销的产品短缺。如果我们高估了特定产品的需求,我们可能会遇到该产品的超额库存水平,超额库存可能会过时或过期。库存水平超过需求可能导致库存冲销或冲销,以及以进一步折扣价出售过剩库存,这可能对我们的毛利润和业务产生负面影响。
经济、金融和税收风险
总体宏观经济状况的恶化可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。
我们的业绩取决于经济状况及其对企业和个人支出水平的影响。使用我们服务的大多数卖家是小企业,其中许多处于发展的早期阶段,这些企业往往受到经济低迷的不成比例的不利影响,倒闭的比率可能高于规模更大或更成熟的企业。事实上,小企业一直并将继续受到新冠肺炎疫情以及政府和私营行业为保护公共健康而采取的相关措施(如全职订单)的不成比例的影响。许多企业的销售额都在下降,与我们一起处理的付款也减少了,这对我们的运营结果产生了负面影响。如果他们停止运营,他们很可能会完全停止使用我们的产品和服务。小企业往往预算有限,获得资本的渠道也有限,他们可能会选择将支出分配到我们的金融或营销服务以外的项目上,特别是在经济不稳定或经济衰退的时候。此外,如果更多的卖家停止运营,这可能不仅会对我们的支付服务的增长产生不利影响,还会对我们的交易和预付损失率以及我们其他服务的成功产生不利影响。例如,如果与我们一起处理付款的卖家在停止运营后收到退款,我们可能会招致额外的损失。此外,有资格参加Square Capital计划的卖家数量的增长可能会放缓,或者商业贷款的支付速度可能会更慢,或者根本不会。此外,随着我们扩大业务以提供消费融资产品,这些客户可能也会受到经济低迷的不成比例的不利影响。
此外,我们的供应商、分销商和其他第三方合作伙伴可能会遭受自己的财务和经济挑战。此类供应商和第三方可能要求定价调整、延迟付款或资不抵债,这可能会损害我们满足最终客户需求或收取收入的能力,或者以其他方式损害我们的业务。此外,我们的投资组合,包括美国政府和公司证券,受到一般信贷、流动性、市场和利率风险的影响,这些风险可能会因影响全球金融市场的某些事件而加剧。如果全球信贷和股票市场长期下滑,或者如果我们投资组合中的证券评级被下调,我们的投资组合可能会受到不利影响,我们可以确定我们的投资经历了公允价值的非暂时性下降,需要减值费用,这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。因此,如果总体宏观经济状况恶化,我们的业务和财务业绩可能会受到实质性的不利影响。
新冠肺炎疫情给全球经济带来了重大不确定性。新冠肺炎疫情以及各国政府和私营企业为应对疫情而采取的卫生措施,包括在家待命、限制商业运营和旅行限制,对经济产生了重大负面影响。对大流行的持续不确定性、相关的经济后果以及潜在的救济措施可能会对经济、我们的卖家、客户、供应商和我们的业务产生长期的不利影响。例如,我们目前正在转租我们的一些办公空间。经济低迷或我们在家工作的新做法可能会导致我们需要的办公空间少于我们合同承诺的租赁空间,并阻止我们为这些未使用的办公空间寻找转租人,从而导致我们为未使用的办公空间付费。
我们还在监测与联合王国决定脱离欧洲联盟有关的事态发展。英国退欧可能对我们的业务产生重大影响,并可能导致经济和法律的不确定性,以及越来越不同的法律、法规和许可要求。除其他外,英国退欧的任何这些影响都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。
我们可能面临比预期更大的纳税义务,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
在美国和我们进行交易或开展业务的其他国家,我们要缴纳所得税和非所得税,这些法律和税率因司法管辖区而异。我们受到美国联邦、州、地方和外国税务当局的审查和审计。这些税务机关可能不同意我们的税务立场,如果任何此类税务机关成功挑战任何此类立场,我们的财务业绩和运营可能会受到实质性和不利的影响。例如,2020年6月15日,德克萨斯州主计长办公室(以下简称主计长)完成了审计,并通知我们,在进行了从2015年1月1日至2018年4月30日的销售和使用税务审计后,它将发布3800万美元的评估,包括利息和罚款。主计长声称,我们认为不应纳税的服务实际上是要纳税的。我们强烈不同意主计长将这些服务归类为应税服务。
并相信我们的立场得到了州判例法和审计长自己的政策的支持。我们计划大力捍卫我们的立场,并寻求所有可用的补救措施,包括可能通过诉讼。如果我们不胜诉,我们可能有义务支付额外的税款,以及审计期间的相关罚款和利息。后续和未来期间的额外税收、利息和罚款也可能是实质性的。此外,我们目前正在并预计将继续接受大量与收入、转让定价、销售和使用、增值税和其他纳税义务有关的联邦、州和外国税务审计。虽然我们已根据我们认为合理地足以应付该等可能发生的情况的假设及估计而建立储备,但如证明储备不足,则该等检讨或审核的任何不利结果可能会对本公司的财务状况及经营业绩造成不利影响。
我们的纳税义务可能会受到税收法律、税率、法规和行政做法变化的不利影响。我们的所得税义务是基于我们的公司运营结构,包括我们开发、价值和使用我们的知识产权的方式,以及我们的国际业务范围。我们所在司法管辖区的税务当局可能会对我们评估发达技术或公司间安排的方法提出质疑。举例来说,各级政府及国际组织,例如经济合作及发展组织(下称“经合组织”)及欧洲联盟(下称“欧盟”),已越来越关注未来的税制改革,而这方面的发展所带来的任何结果,可能会改变沿用已久的税务原则,从而影响香港的实际税率。此外,国际、联邦、州和地方各级的税务机关目前正在审查对从事互联网商务和金融技术的公司的适当税收待遇,并试图扩大应税活动的分类和定义。例如,各国可能试图扩大互联网托管、数据处理、电信和其他应税服务的定义,以涵盖其他类型的活动。这些发展中的变化可能会影响我们的财务状况和运营结果。特别是,由于互联网的全球性,国际、联邦、州和地方各级的税务机关可能会试图监管我们的交易,或征收新的或修订的销售和使用税、增值税、数字服务税、所得税或与我们在互联网商务和金融技术领域的活动相关的其他税收。新的或修订的税收,特别是销售和使用税、增值税以及类似的税收,包括数字服务税,可能会增加做生意的成本。新的税收还可能大幅增加获取数据以及收缴和汇出税款所需的内部成本。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外,越来越多的州和某些外国司法管辖区考虑或通过了试图对在线市场、支付服务提供商和其他中介机构施加义务的法律或行政做法。这些义务可能认为像我们这样的当事人是商家的法定代理人,因此可能要求我们代表商家收缴和免除税款,并承担额外的报告和记录保存义务。如果我们未能做好准备并遵守这些和类似的报告和记录保存义务,可能会导致巨额罚款和其他制裁,对我们在某些司法管辖区开展业务的能力造成不利影响,并损害我们的业务。
确定我们在全球范围内的收入和其他纳税义务拨备非常复杂,需要管理层做出重大判断,而且在正常业务过程中,有许多交易最终的税收决定是不确定的。尽管我们相信我们的估计是合理的,但最终的税收结果可能与我们财务报表中记录的金额不同,并可能对我们在做出此类决定的一个或多个期间的财务业绩产生重大影响。
我们过去已记录,并可能在未来记录我们的递延税项资产的重大估值免税额,这可能对我们的经营业绩产生重大影响,并导致该等业绩的波动。
截至2020年12月31日,我们在美国和其他某些国家/地区拥有递延税项资产的估值津贴。我们的递延税项净资产主要与美国联邦和州税务管辖区有关。在确定递延税项资产是否更有可能可收回时,需要对估值免税额进行评估,同时评估正面和负面证据;这种评估是按司法管辖区的基础进行的。在进行这样的评估时,会对能够客观核实的证据给予相当的重视。
我们继续监测我们未来能够收回递延税项资产的可能性。未来可能需要调整我们的估值免税额。未来估值拨备的任何增加都可能对我们报告的业绩产生重大影响,而估值拨备的记录和发放都可能导致我们的季度和年度运营业绩出现波动。
我们可能无法以优惠的条件获得融资,或根本无法满足我们未来的资本需求,而我们现有的信贷安排包含,未来任何债务融资可能包含影响我们业务运营和追求商机的契诺。
自成立以来,我们主要通过债务和股权融资、银行信贷安排、融资租赁安排和运营现金为我们的运营提供资金。虽然我们相信我们现有的现金和现金等价物、可出售的债务证券以及我们信用额度下的可获得性足以满足我们的营运资金需求和计划的资本支出,并偿还我们的债务,但不能保证这种情况在未来会继续存在。未来,我们可能需要额外的资本,以应对商业机会、再融资需求、业务和财务挑战、监管担保债券要求、收购或不可预见的情况,并可能决定进行股权、股权挂钩或债务融资,或出于其他原因进行额外的信贷安排。我们可能无法以优惠的条件及时或根本无法获得任何此类额外融资或再融资。如果我们无法获得足够的融资或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资,我们继续发展或支持我们的业务以及应对业务挑战的能力可能会受到极大限制。
我们的信贷安排包含肯定和消极的契约,包括对某些债务和留置权的产生的惯常限制,对某些公司间交易的限制,以及对股息和股票回购的限制。我们未来获得的任何债务融资也可能涉及与我们的融资活动和其他财务和运营事宜有关的限制性契约,这可能会使我们更难运营业务、获得额外资本和寻求商业机会,包括潜在的收购。我们遵守这些公约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,违反这些公约可能会导致我们现有的信贷安排和我们未来可能签订的任何融资协议违约。如果不豁免,这些违约可能导致我们的信贷安排下的未偿还债务、我们的其他未偿还债务,包括我们的2022年票据、2023年票据、2025年票据、2026年票据和2027年票据(统称为票据)以及我们可能签订的任何未来融资协议立即到期和应付。
如果我们通过进一步发行股权或其他可转换为股权的证券(包括可转换债务证券)来筹集额外资金,我们现有股东对我们公司的所有权百分比可能会被稀释,我们发行的任何此类证券可能拥有优先于我们A类普通股持有人的权利、优先权和特权。
支付债券的利息可能需要大量现金,而我们可能没有足够的现金或能力筹集所需的资金,以现金结算债券的兑换、到期偿还债券或在发生重大变化后按需要回购债券。
截至2020年12月31日,2022年债券的未偿还本金总额为850万美元,2023年债券的本金总额为8.625亿美元,2025年债券的未偿还本金总额为10亿美元,2026年债券的未偿还本金总额为5.75亿美元,2027年债券的未偿还本金总额为5.75亿美元。
在2021年12月1日之前,就2022年债券而言,即2023年2月15日(就2023年债券而言);就2025年债券而言,即2024年12月1日(就债券而言);就2026年债券而言,即2026年2月1日(就债券而言);就2027年债券而言,即2027年8月1日(就债券而言),只有在某些条件下或在某些事件发生时,适用债券才可由持有人选择兑换。由于我们A类普通股的最新报告销售价格超过了截至2020年12月31日的日历季度相关期间2022年票据、2023年票据和2025年票据转换价格的130%,因此2022年票据、2023年票据和2025年票据的持有人可以在截至2021年3月31日的日历季度内选择转换。任何系列的票据在该日历季度后是否可兑换,将取决于这一条件或未来另一项兑换条件的满足情况。如果一系列债券的持有人选择转换该等债券,除非吾等选择只交付A类普通股股份以结算该等转换,否则吾等将须就正在转换的债券支付现金。自2018年10月起,我们修订了先前声明的政策,即通过合并结算方式结算2022年债券和2023年债券的转换,指定金额为每1,000美元债券本金1,000美元。我们目前预计,2022年债券和2023年债券的未来转换将完全以我们A类普通股的股份结算,其效果是将转换后可发行的A类普通股的股票计入我们的稀释后每股收益,条件是该等股票不具有反摊薄作用。我们会在接获债券持有人发出的转换通知后,不时重新评估这项政策。
此外,每一系列债券的持有人亦有权要求本行在发生重大变动(定义见管限债券的适用契约)时,以相等于将购回债券本金额的100%的回购价格,另加应计及未付利息,回购该系列债券的全部或部分债券。如任何系列的债券此前未曾转换或回购,本行将须于到期时以现金偿还该等债券。
我们是否有能力支付与转换债券有关的所需现金、在债券发生重大变化时回购债券、或在债券到期时偿还或再融资债券,将取决于市场状况和我们未来的表现,这受到经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们也可能不会以最佳的生产性和有利可图的方式使用通过发行债券筹集的现金收益。自成立以来,我们的业务在大多数季度都出现了净亏损,我们可能会继续蒙受重大亏损。因此,我们可能没有足够的可用现金或能够在我们被要求回购或偿还债券或就正在转换的债券支付现金时获得融资。
此外,我们在债券转换或到期时回购或支付现金的能力可能会受到法律或监管机构的限制。吾等未能在基本变动后购回票据或于兑换时支付现金(除非吾等选择只交付A类普通股以结算该项兑换),或未能按适用契约的规定于票据到期时回购票据,将构成该契约项下的违约。适用契约下的违约或根本变化本身也可能导致我们的信贷安排、我们的其他未偿债务或管理我们未来债务的协议违约,并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。倘若在任何适用的通知或宽限期后加快偿还相关债务,吾等可能没有足够资金偿还债务及回购债券,或于转换债券时或于债券到期时支付现金。
我们面临可转换票据对冲交易的交易对手风险。
在发行我们的每一系列票据时,我们与某些金融机构签订了可转换票据对冲交易,我们称之为“期权对手方”。期权交易对手为金融机构或金融机构的关联公司,我们将面临其中一个或多个期权交易对手可能在可转换票据对冲交易下违约的风险。我们对期权交易对手信用风险的敞口将不会有任何抵押品担保。如果任何期权交易对手面临破产程序,我们将成为该程序中的无担保债权人,其债权相当于我们当时在可转换票据对冲交易下的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素,但一般来说,我们风险敞口的增加将与我们A类普通股市场价格的增加和我们A类普通股市场价格的波动性相关。此外,在任何期权交易对手违约时,我们可能遭受与A类普通股相关的不利税收后果和稀释。我们不能对任何期权交易对手的财务稳定性或生存能力提供任何保证。
我们对比特币的投资可能会受到市场价格波动、减值和其他损失风险的影响。
我们在2020年10月购买了5000万美元的比特币,在2021年2月又购买了1.7亿美元的比特币,未来我们可能会购买更多比特币。比特币的价格过去一直非常不稳定,未来可能会继续波动,包括各种相关的风险和不确定因素。例如,比特币的流行是一个相对较新的趋势,投资者、消费者和企业对比特币的长期采用仍然不确定。此外,它缺乏物理形式,它对技术的创建、存在和交易验证的依赖,以及它的去中心化可能会使其完整性受到恶意攻击和技术过时的威胁。如果我们持有的比特币的市值相对于购买价格下降,我们的财务状况可能会受到不利影响。
此外,根据适用的会计规则,比特币目前被认为是一种无限期的无形资产,这意味着,在收购比特币后的任何时间,其市值低于该资产的账面价值将要求我们确认减值费用,而我们可能不会向上修正任何市场价格的上涨,直到出售,这可能会对我们在发生此类减值的任何时期的经营业绩产生不利影响。
法律、监管和合规风险
我们的业务在多个领域受到广泛的监管和监督,所有这些都可能会发生变化和不确定的解释。
在美国和我们开展业务的其他国家,我们受到各种地方、州、联邦和国际法律、法规、许可计划和行业标准的约束。这些法律、法规和标准管理着许多对我们的业务至关重要的领域,包括或未来可能包括与银行、贷款、接受存款、跨境和国内资金传输、外汇、支付服务(如支付处理和结算服务)、加密货币、股票和零碎股份交易、消费者保护、反洗钱、欺诈、国际制裁制度、数据隐私和安全以及遵守支付卡行业数据安全标准有关的法律、法规和标准,该标准是一套旨在确保所有处理、存储或传输支付卡信息的公司维护安全环境以保护持卡人数据的要求。
这些法律、规则、法规和标准由美国的多个机构和管理机构执行,包括联邦机构,如FDIC和消费者金融保护局,自律组织,以及许多州和地方机构,如犹他州金融机构部。在美国以外,我们受到更多监管机构的约束。随着我们扩展到新的司法管辖区,或在现有司法管辖区扩大我们的产品供应,管理我们业务的外国法规和监管机构的数量也将增加。此外,随着我们的业务和产品不断发展和扩大,我们可能会受到其他规则、法规和行业标准的约束。我们可能并不总是能够准确预测某些法规对我们业务的范围或适用性,特别是在我们扩展到新的运营领域时,这可能会对我们现有的业务和我们执行未来计划的能力产生重大负面影响。
法律、法规和标准会受到变化以及不断演变的解释和应用的影响,包括通过立法变化和/或行政命令的方式,因此很难预测它们可能如何应用于我们的业务和我们的运营方式,特别是当我们推出新产品和服务并扩展到新的司法管辖区时。
例如,Cash App包括一项功能,允许我们的客户买卖比特币。比特币不被视为法定货币或得到任何政府的支持,它经历了价格波动、技术故障、安全妥协以及各种执法和监管干预。对加密货币和加密平台的监管仍是一个不断发展的领域,我们可能会受到额外的监管。如果我们不遵守适用于我们的法规或禁令,我们可能面临监管或其他执法行动,并可能面临罚款和其他后果。此外,我们可能无法继续运营该功能,至少在目前的形式下,这可能会导致我们A类普通股的价格下降。
我们正在接受监管机构的询问和调查。尽管我们有一个专注于适用于我们业务的法律、规则和法规的合规计划,但我们仍可能在一个或多个司法管辖区受到监管机构征收的罚款或其他处罚,包括根据各种适用法律可能担任私人总检察长的州总检察长和私人原告,以及外国监管机构征收的罚款或其他处罚。除罚款外,对不遵守适用规则和法规的处罚可能包括重大刑事和民事诉讼、没收重大资产、提高许可证要求或其他执法行动。作为监管审查的结果,我们还可能被要求对我们的业务做法或合规计划做出改变。此外,任何我们认为或实际违反适用法律、规则和法规的行为,都可能对我们作为可信品牌的声誉产生重大影响,并可能导致我们失去现有客户,阻止我们获得新客户,要求我们花费大量资金来补救违规造成的问题,避免进一步违规,并使我们面临法律风险和潜在的责任。
此外,我们可能会不时利用第三方来帮助我们在美国或海外开展业务。我们和我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动,并可能被要求对这些第三方业务合作伙伴和中介、我们的员工、合作伙伴和代理的任何腐败或其他非法活动负责,即使我们没有明确授权此类活动。虽然我们有政策和程序来解决此类法律的合规性问题,但我们不能向您保证,我们的员工和代理人不会采取违反我们的政策和适用法律的行为,我们可能最终要对此负责。
我们的业务受到与隐私和数据保护相关的复杂和不断变化的法规和监督的约束。
我们受有关收集、使用、保留、隐私、安全和传输信息(包括员工和客户的个人身份信息)的法律法规的约束。与上述其他法律和法规一样,这些法律和法规可能会随着时间的推移和司法管辖区的不同而发生变化或被解释和应用不同,它们的解释和应用可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。例如,欧盟的一般数据保护条例(GDPR)比之前的欧盟数据保护法规定了更严格的数据隐私和数据保护要求,并对违反规定的行为规定了更高的惩罚,最高可达全球年收入的4%或2000万欧元。为了解决从欧盟到其他司法管辖区的数据传输问题,我们使用了欧盟委员会批准的合同范本。2020年7月16日,欧盟法院(CJEU)发布了一项裁决,除了使一些公司将个人数据从欧洲经济区(EEA)转移到美国所依赖的另一种方法-欧盟-美国隐私盾牌-无效外,还可能对依赖这些合同范本的公司施加额外的义务。CJEU的这一决定可能会导致不同的EEA数据保护监管机构对从EEA向美国传输个人数据应用不同的标准,甚至要求对针对数据流采取的措施进行特别核查。由于CJEU的这一决定,我们可能需要采取额外的步骤来使受影响的个人数据传输合法化。这可能会增加我们的客户和我们的合规成本和限制。更广泛地说,我们可能会发现有必要或需要修改我们的数据处理做法,CJEU的这一决定或其他与跨境数据传输有关的法律挑战可能会成为我们或我们客户和供应商的个人数据处理做法受到挑战的基础,并可能以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。在英国,尽管数据保护法在很大程度上实施了GDPR,但如何监管进出英国的数据传输仍然存在不确定性。英国退出欧盟给英国的数据保护监管以及英国、欧盟和其他司法管辖区之间的数据传输带来了不确定性,可能需要我们对我们在美国、英国、欧盟和世界其他地区之间开展业务和传输数据的方式做出额外的改变。此外,一些国家正在考虑或已经颁布立法,要求在当地存储和处理数据,这可能会增加提供我们服务的成本和复杂性。
同样,2018年加州消费者隐私法(CCPA)于2020年1月1日生效,并将被2020年11月通过并于2023年1月1日全面生效的加州隐私权法案(CPRA)修改。CCPA和CPRA对加州居民的数据实施了严格的数据隐私和数据保护要求,并规定了每次违规最高可处以7500美元的罚款。目前尚不清楚《全面和平协议》和《全面和平协议》的各项规定将如何解释和执行。更广泛地说,数据隐私和安全继续是一个快速发展的领域,美国、欧盟和其他司法管辖区已经并可能继续出现进一步的立法活动。例如,美国各州已经提出或颁布了有关隐私和数据保护的法律,其中包含与CCPA类似的义务,联邦政府正在考虑制定联邦隐私立法。此外,针对隐私和数据安全的法律和条例以及在这些领域已经适用的法律和条例可能会受到不断演变的解释或适用的影响。最近提出或颁布的立法,包括CCPA和CPRA,其影响可能是深远的,可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策,并产生大量成本和开支以努力遵守。
我们已经并可能继续承担巨额费用,以遵守由法律、法规、行业标准、不断变化的消费者期望或合同义务强加的不断发展的隐私和安全标准和协议。特别是,随着欧盟的GDPR和美国的CCPA和CPRA等法律法规施加了新的和相对繁重的义务,以及这些和其他法律法规的解释和应用存在很大的不确定性,我们在满足他们的要求和对我们的政策和实践进行必要的改变方面可能会面临挑战,我们可能会在这样做的过程中产生巨大的成本和支出。我们未能遵守我们的隐私、数据保护或信息安全政策、不断变化的消费者预期,或任何不断变化的法规要求、行业标准或合同义务,这可能会导致我们的客户减少使用我们的产品和服务,扰乱我们的供应链或第三方供应商或开发商合作伙伴关系,并对我们的业务产生实质性的负面影响。
作为一家持牌汇款机构,我们受到重要的义务和限制。
我们已经获得了在美国和需要这样做的州以及一些非美国司法管辖区(包括欧盟、英国和澳大利亚)作为货币转账机构(或其他金融服务机构)运营的许可证。作为一家持牌转账机构,我们在客户资金的投资、报告要求、担保要求和州监管机构的检查方面都有义务和限制。
涉及我们业务的这些方面的代理机构考虑了资金转移。对我们合规工作的评估,以及我们的产品和服务是否以及在多大程度上被视为资金传输的问题,都是监管解释的问题,可能会随着时间的推移而变化。过去,我们一直受到监管机构的罚款和其他处罚,原因是他们对我们业务的解释和适用于他们各自的州货币转移法。未来,由于适用于我们业务的法规,我们可能会受到调查和由此产生的责任,包括政府罚款、对我们业务的限制或其他制裁,我们可能会被迫停止在某些司法管辖区的业务,被迫以其他方式改变我们在某些司法管辖区的商业做法,或者被要求获得额外的许可证或监管批准。不能保证我们将能够获得任何此类许可证,即使我们能够这样做,维护此类许可证可能会涉及大量成本和潜在的产品更改,这可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。
我们的子公司Square Financial Services是一家犹他州特许的实业银行,这要求我们作为其财务实力的来源,并使我们受到潜在的监管制裁。
2020年3月17日,FDIC董事会有条件地批准了Square Financial Services的联邦存款保险申请,这是一家我们正在建立的实业银行,计划今年开业。犹他州金融机构部门也给予了有条件的批准。然而,不能保证Square Financial Services将开始运营。《联邦存款保险法》要求我们作为Square Financial Services的财务力量来源。这意味着法律要求我们在Square Financial Services遭遇财务困境时向其提供财务援助。在这方面,FDIC的批准要求Square Financial Services的初始实收资本不低于约5600万美元。此后,Square Financial Services在运营的头三年的资本水平不得低于Square Financial Services向FDIC提交的业务计划中规定的水平。此后,监管资本比率必须每年由FDIC批准,并且Square Financial Services的杠杆率在任何情况下都不能低于根据FDIC规定计算的20%。如果FDIC提高Square Financial Services的资本金要求,可能会对我们和Square Financial Services产生不利影响。
FDIC的批准还取决于我们是否达成资本和流动性维护协议以及母公司协议。资本和流动性维护协议“将要求我们在任何时候都将Square Financial Services的杠杆率维持在至少20%;为Square Financial Services维持FDIC可接受的第三方信贷额度;在FDIC或Square Financial Services认为必要的情况下,以成本基础或公平市价中较大者的价格从Square Financial Services购买任何贷款;以及在我们未能提供足够资金将Square Financial Services的资本比率维持在所需水平的情况下,在Square Financial Services可动用的一家独立第三方银行设立和维持准备金存款。母公司协议将要求我们同意FDIC对我们和我们的子公司的审查;将我们在Square Financial Services董事会中的代表人数限制在不超过25%;向FDIC提交应急计划,描述可能出现重大财务或运营压力的情况,如果我们无法作为财务实力的来源,则选择有序清盘或出售Square Financial Services;以及聘请第三方审查并定期报告我们的投诉应对系统的有效性。杰克·多尔西在这方面被认为是我们的控股股东,他也同意促使我们根据这些协议履行义务。如果我们未能履行这些义务,我们可能会受到监管制裁。此外,Square Financial Services未能遵守适用的法律、规则和法规也可能使我们和Square Financial Services受到监管制裁。这些制裁可能会对我们的声誉和业务造成不利影响,需要我们花费大量资金进行补救,并使我们面临诉讼和其他潜在的责任。
我们的子公司现金应用投资是一家在美国证券交易委员会注册的经纪自营商,也是FINRA的成员,因此受到广泛的监管和审查。
我们的子公司Cash App Investment通过第三方清算和携带经纪商DriveWealth LLC(“DriveWealth”)为我们的Cash App用户提供股票和上市股票及交易所交易基金的细分股票交易便利。现金应用投资根据交易法在美国证券交易委员会注册为经纪交易商,是FINRA的成员。因此,现金应用投资受到美国证券交易委员会和FINRA的监管、审查和监督。适用于经纪交易商的规则涵盖证券业务的方方面面,包括销售手法、客户资金和证券的使用和保管、资本充足性、记录保存,以及高级人员、雇员和独立承包商的行为和资格。作为监管程序的一部分,经纪交易商须接受其监管机构的定期审查,其目的是确定是否符合证券法律和法规的规定,并可能不时接受额外的例行和因由审查。对于监管者来说,
在完成审查后,断言被审查的经纪交易商违反了这些规则和规定中的某些规定。根据违规的性质和程度,经纪交易商可能被要求支付罚款和/或受到其他形式的纪律和纠正行动。此外,实施制裁所产生的负面宣传可能会损害我们的声誉,并导致我们失去现有客户或无法获得新客户。
美国证券交易委员会、FINRA和州监管机构有权对违反州和联邦证券法的经纪自营商提起行政诉讼或司法诉讼,无论是出于审查还是其他原因。行政制裁可以包括停止和停止令、谴责、罚款和交还,甚至可能导致该公司被暂停或驱逐出证券业。对高级管理人员、董事、代表和员工也可能施加类似的制裁。
现金应用投资采用并定期审查和更新各种政策、控制和程序,以遵守现金应用投资的监管义务。然而,妥善解决这些问题是复杂和困难的,如果我们未能或似乎未能妥善解决这些问题,我们的声誉可能会受到损害。不遵守这些政策和程序也可能导致对我们的监管制裁或诉讼。现金应用投资还依赖包括DriveWealth在内的各种第三方提供服务,包括管理和执行客户订单,如果这些第三方未能充分履行这些服务,可能会对客户体验、产品表现和我们的声誉产生负面影响,还可能导致针对我们或Cash App Investment的监管制裁或诉讼。
如果发生任何监管行动或审查,我们或Cash App Investment也可能被要求对我们的业务做法或合规计划进行更改。此外,Cash App Investment在适用法律、规则和法规方面任何被认为或实际违反的行为都可能对我们的声誉产生重大影响,可能会导致我们失去现有客户,阻止我们获得新客户,要求我们花费大量资金来补救违规造成的问题并避免进一步违规,并使我们面临法律风险,包括针对我们的诉讼和潜在的责任。
现金应用投资受净资本和其他监管资本要求的约束;不遵守这些规则可能会损害我们的业务。
我们的子公司现金应用投资受制于美国证券交易委员会和FINRA的净资本要求。这些要求通常规定了经纪自营商必须保持的最低净资本水平,并要求其相当大一部分资产以相对流动的形式保持。未能保持所需的净资本可能会限制公司的活动,包括暂停或撤销其在美国证券交易委员会的注册,以及被FINRA暂停或驱逐,最终可能需要进行清算。目前,Cash App Investment的净资本要求相对较低,因为它不持有客户资金或证券,而是代表客户将这些资金传输和交付给DriveWealth或返回给适用的客户。然而,净资本规则的改变,Cash App Investment处理或持有客户资产的方式的改变,或者实施影响净资本要求的范围、覆盖范围、计算或金额的新规则,都可能产生不利影响。最后,由于Cash App投资受此类净资本要求的约束,我们可能需要不时向Cash App投资注入额外资本,因此,我们可能会承担债务和/或我们规模较大的业务可能会受到任何这些结果的影响。
FINRA可能需要根据我们对现金应用投资的所有权来改变我们的业务做法,这可能会增加额外的成本或扰乱我们的业务。
在某些情况下,FINRA要求经纪-交易商的未注册关联公司遵守额外的监管要求,其中包括通过关联经纪-交易商处理所有证券或其他金融交易,或使所有营销和广告材料符合适用于经纪-交易商的要求。我们目前不认为这些类型的要求适用于我们业务的任何方面,但通过Cash App促进的证券交易除外。未来,FINRA可能会要求我们在进行其他活动(即,通过Cash App进行的证券交易之外)时遵守额外的规定。如果要实现这一点,可能需要对我们的业务做法进行重大改变。这些和其他变化将给我们带来更大的成本,并以可能对我们的总体业务和盈利能力产生负面影响的方式扰乱现有做法。
我们面临与诉讼相关的风险,包括知识产权索赔、政府调查或询问以及监管事项或纠纷。
我们可能,也曾经受到索赔、诉讼(包括集体诉讼和个人诉讼)、政府或监管调查、传票、调查或审计以及其他程序的影响。随着我们规模的扩大、业务范围和地理范围的扩大,以及我们的产品和服务的复杂性增加,我们的法律纠纷和咨询的数量和重要性都在增加,我们预计随着我们的不断增长和扩张,我们将继续面临更多的法律纠纷。我们还受到媒体的高度关注,这可能会导致诉讼或其他法律或监管审查和诉讼程序增加。
一些影响互联网、移动商务、支付处理、比特币和股权投资、企业融资和就业的法律法规没有预料到我们这样的业务,许多法律法规,包括那些影响我们的法律法规,都是最近才颁布的。因此,我们所受的许多法律和法规的范围和适用存在很大的不确定性,这增加了我们将受到指控违反这些法律和法规的索赔的风险。我们面临的索赔、诉讼、政府或监管调查、传票、调查或审计以及其他程序的范围、结果和影响无法确切预测。无论结果如何,此类调查和法律程序可能会因其成本、转移我们的资源和其他因素而对我们产生实质性和不利的影响。原告可能在诉讼过程中寻求,我们可能会受到初步或临时裁决的影响,包括要求我们停止部分或全部业务的初步禁令。我们可能会决定以对我们不利的条件解决法律纠纷。我们还可能被指控拥有或被发现侵犯或侵犯了第三方知识产权。此外,如果我们作为一方的任何诉讼都得到了不利的解决,我们可能会受到不利的判决,即我们可能不会选择上诉,或者上诉后可能不会逆转。我们可能必须申请许可证才能继续实施被发现侵犯第三方权利的行为,或者我们可能不得不改变或停止某些做法。如果我们被要求或选择达成专利权使用费或许可安排,这些安排可能不会以合理的条款或根本不存在,并可能显著增加我们的运营成本和支出。因此,我们还可能被要求开发或采购替代的非侵权技术或停止使用技术,这样做可能需要大量的努力和费用,或者可能是不可行的。此外,与任何法律索赔、诉讼或诉讼程序相关的任何和解或判决的条款可能要求我们停止部分或全部业务或向另一方支付巨额款项,并可能对我们的业务产生实质性和不利影响。
我们的知识产权是宝贵的,任何不能保护它们的行为都可能降低我们产品、服务和品牌的价值。
我们的商业秘密、商标、版权、专利和其他知识产权对我们的成功至关重要。我们依赖并预计将继续依赖与我们的员工、顾问和与我们有关系的第三方以及商标、商业外观、域名、版权、商业秘密和专利权达成的保密、发明转让和许可协议的组合,以保护我们的品牌和其他知识产权。然而,我们无法控制的各种事件可能会对我们的知识产权以及我们的产品和服务构成威胁。有效保护知识产权既昂贵又难以维持,既包括申请和维护费用,也包括捍卫和执行这些权利的费用。我们在保护我们的知识产权方面所做的努力可能并不充分或有效。我们的知识产权可能被侵犯、挪用或挑战,这可能导致它们的范围缩小或被宣布无效或无法执行。同样,我们对商业秘密和机密信息等非专利专有信息和技术的依赖,在一定程度上取决于我们与员工和第三方达成的协议,这些协议对使用和披露这一知识产权施加了限制。这些协议可能不充分或可能被违反,或者我们可能一开始就没有与这些个人签订足够的协议,在任何一种情况下,都可能导致未经授权使用或披露我们的商业秘密和其他知识产权,包括向我们的竞争对手披露,这可能导致我们失去因此知识产权而产生的任何竞争优势。不受发明转让协议约束的个人可能对我们当前和未来的知识产权提出不利的所有权主张。我们不能保证我们的知识产权将足以保护我们免受其他提供与我们基本相似并与我们的业务构成竞争的产品或服务的影响。
我们经常在美国和国际上申请专利,以保护我们技术中的创新想法,但我们可能并不总是成功地从这些申请中获得专利授权。我们还寻求在美国和美国以外的某些司法管辖区注册版权、商标和域名,但这样做并不总是成功或具有成本效益的。一般而言,我们可能无法或在某些情况下选择不获得法律许可
保护我们的知识产权,以及我们现有和未来的知识产权可能不会为我们提供竞争优势,也不会使我们的产品和服务与竞争对手的产品和服务区分开来。一些外国的法律对我们的知识产权的保护程度不如美国的法律,这些司法管辖区可能没有有效的知识产权保护和机制。我们可能需要花费额外的资源来保护我们在这些国家的知识产权,而如果做不到这一点,可能会损害我们的业务或对我们的国际扩张产生不利影响。我们的知识产权可能会受到争议、规避,或被发现不可执行或无效,我们可能无法阻止第三方侵犯、稀释或以其他方式侵犯这些权利。此外,如果我们的安全措施或我们的第三方服务提供商的安全措施无法防止网络攻击,我们的知识产权和其他机密商业信息可能会受到损害或未经授权披露。我们知识产权的重大损害,以及我们向他人主张我们知识产权的能力受到限制,可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。
与我们普通股所有权相关的风险
我们普通股的双重股权结构的效果是,在我们首次公开募股之前持有我们股票的股东,包括我们的许多员工和董事及其关联公司,集中了投票控制权;这将限制或排除您影响公司事务的能力。
我们的B类普通股每股有10个投票权,我们的A类普通股每股有1个投票权。截至2020年12月31日,持有B类普通股的股东,包括我们的许多高管、员工和董事及其关联公司,持有我们合并后已发行股本约62.8%的投票权。截至2020年12月31日,我们的高管和董事及其关联公司持有我们合并后已发行股本约65.1%的投票权。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票权比例为10:1,我们B类普通股的持有者共同持有我们普通股的多数投票权,因此这些持有者能够控制提交给我们的股东批准的所有事项。当我们B类普通股的股份占我们A类普通股和B类普通股的总投票权的5%以下时,当时发行的B类普通股将自动转换为A类普通股。
B类普通股持有者的转让通常会导致这些股票转换为A类普通股,但有限的例外情况除外。在转让时将B类普通股转换为A类普通股,随着时间的推移,将增加那些长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。例如,如果我们的B类股东保留了B类普通股,仅占我们A类和B类普通股总和的10%,他们将继续控制我们已发行股本的大部分投票权。
我们A类普通股的市场价格一直并可能继续波动,你可能会损失你的全部或部分投资。
我们A类普通股的市场价格一直并可能继续受到各种因素的广泛波动,其中一些因素是我们无法控制的,可能与我们的经营业绩无关。除了在“风险因素”一节和本10-K表格年度报告的其他部分讨论的因素外,可能导致我们A类普通股市场价格波动的因素包括:
•一般经济、监管和市场条件,特别是对卖方的业务和他们正在处理的交易金额产生不利影响的条件;
•公共卫生危机和保护公众健康的相关措施,如新冠肺炎大流行;
•本公司或本公司股东出售本公司普通股;
•发行我们的A类普通股,无论是与收购有关的,还是在转换部分或全部已发行票据时发行的;
•卖空A类普通股或相关衍生证券;
•我们不时对公众持有或可能成为公众持有的股权进行投资,我们可能会因此类股权投资的市场价格变化而经历波动;
•比特币价格的波动,以及可能与我们的比特币投资相关的任何减值费用;
•投资者对证券或行业分析师的负面或正面解读的报告,证券分析师未能保持对我们的报道和/或提供准确的共识结果,跟踪我们的证券分析师的财务估计变化,或我们未能满足这些估计或投资者的预期;
•我们可能向公众提供的财务或其他预测,这些预测的任何变化,或我们未能满足这些预测;
•我们或我们的竞争对手发布新产品或服务的公告;
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为;
•我们或我们的服务提供商可能遭受的实际或感知的数据安全事件;以及
•我们的业务、我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展。
此外,在过去,在整体市场和某一公司证券的市场价格出现波动后,这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起这样的诉讼,可能会导致巨额费用,并分散我们管理层的注意力和资源。
可转换票据对冲和权证交易可能会影响我们A类普通股的价值。
关于发行我们的每一系列票据,我们与期权交易对手订立了可转换票据对冲交易。我们还与期权交易对手订立了认股权证交易,据此,我们出售了认股权证,以购买我们的A类普通股。可转换票据对冲交易一般可减少任何票据转换时对我们A类普通股的潜在摊薄,及/或抵销我们须支付的超过已转换票据本金的任何现金付款(视乎情况而定)。如果我们A类普通股的每股市场价格超过任何认股权证的执行价格,则认股权证交易将单独产生摊薄效应,除非在权证交易条款的约束下,我们选择现金结算认股权证。
期权对手方或其各自联营公司可不时调整其对冲头寸,在债券到期前于二级市场交易中订立或解除有关我们A类普通股的各种衍生交易及/或买入或出售我们的A类普通股或其他证券。这一活动可能导致或避免我们A类普通股的市场价格上升或下降。
我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的公司章程以及特拉华州法律的条款中包含的反收购条款可能会损害收购尝试。
我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的章程以及特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不可取的收购变得更加困难、延迟或阻止,从而压低我们A类普通股的交易价格。
除其他事项外,我们的双层普通股结构使我们的B类普通股持有者能够显著影响需要股东批准的事项的结果,即使他们持有的普通股流通股明显少于我们已发行普通股的多数股份。此外,我们修改和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包括:(I)创建一个分类董事会,其成员交错任职三年;(Ii)授权“空白支票”优先股,该优先股可由我们的董事会发行,无需股东批准,可能包含投票、清算、分红和其他优于我们普通股的权利;(Iii)限制我们的股东召开特别会议的能力;(Iv)取消我们的股东在未开会或无理由地通过书面同意采取行动或无故罢免董事的能力;以及(V)要求在我们的股东会议上事先通知股东的业务建议和提名
参加我们董事会选举的候选人。这些条款单独或一起可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或我们管理层的变动。
作为一家特拉华州公司,我们还必须遵守特拉华州法律的条款,包括特拉华州公司法第203条,该条款禁止持有我们已发行股本15%以上的某些股东在未经我们的董事会或持有至少三分之二已发行股本的股东批准的情况下进行某些商业合并。
我们修订和重述的公司注册证书、修订和重述的公司章程或特拉华州法律中任何具有延迟或防止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的我们股本中的股份获得溢价的机会,也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的章程规定,特拉华州衡平法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的唯一和独家论坛,这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛处理与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷的能力。
我们修订和重述的章程规定,除非我们同意选择替代法院,否则特拉华州衡平法院是以下情况的唯一和独家法院:(I)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼;(Ii)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工对我们或我们的股东负有受托责任的索赔;(Iii)根据特拉华州一般公司法提出的任何索赔的诉讼;或(Iv)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何诉讼。法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高管或其他员工发生纠纷的索赔的能力,这可能会阻止针对我们和我们的董事、高管和其他员工的此类诉讼。或者,如果法院发现我们修订和重述的法律中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用,这可能会对我们的业务产生重大和不利的影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
我们的公司总部位于加利福尼亚州旧金山,包括产品开发、销售、营销和业务运营。根据一份2023年到期的租约,它的面积为469,056平方英尺。我们还在纽约租用了59,905平方英尺,作为产品开发、销售和业务运营办公室,租约将于2025年到期。2018年12月,我们在加利福尼亚州奥克兰签订了355,762平方英尺的办公空间租赁安排,租约将于2031年到期。2019年7月,本公司就密苏里州圣路易斯市226,185平方英尺的写字楼订立租赁安排,租期为15.5年,并可选择将租期延长两个5年。租赁开始日期因楼层不同而不同,从2020年5月开始。此外,我们还在其他几个地点设有办事处,并相信我们的设施足以满足我们目前的需求。
项目3.法律程序
我们目前是各种诉讼事项(包括知识产权诉讼)、法律索赔和政府调查的当事人,未来也可能参与其中。有关本公司所涉法律程序的资料,请参阅本公司合并财务报表附注18中的“诉讼”一节,在此并入作为参考。
此外,我们不时涉及日常业务过程中出现的各种其他诉讼事项和纠纷。我们目前不能公平地估计与这些其他事项有关的潜在责任的合理范围(如果有的话)。虽然我们目前不相信任何其他事项所导致的任何最终责任会对我们的经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响,但我们不能就这些其他事项的最终结果作出任何保证,而这些事项的解决可能会对我们任何特定期间的经营业绩产生重大影响。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
普通股市场信息
我们的A类普通股于2015年11月19日在纽约证券交易所上市交易,交易代码为SQ。在此之前,我们的A类普通股没有公开交易市场。我们的B类普通股没有公开交易市场。
纪录持有人
截至2021年2月18日,我们A类普通股的登记持有人有131人,B类普通股的登记持有人有43人。由于我们A类普通股的许多股票是由经纪商和其他机构代表股东持有的,我们无法估计这些记录持有者代表的A类普通股的受益所有者总数。
股利政策
我们从未就我们的股本宣布或支付任何现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益用于我们的业务运营,并预计在可预见的未来不会为我们的股本支付任何股息。未来任何与我们的股息政策有关的决定将由我们的董事会酌情决定,取决于适用的法律,并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、一般业务状况以及我们的董事会认为相关的其他因素。
股权证券的未登记销售
关于在截至2020年3月31日的三个月内完成的对一家科技公司的收购,我们在截至2020年3月31日的季度报告10-Q表格中报告了这一收购,根据第4(A)(2)条规定的注册豁免,我们在某些归属条件下发行了165,976股A类普通股。此次发行不包括我们在截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q中报告的与同一收购相关的191,041股A类普通股。
发行人购买股票证券
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期间 | 总人数 购入的股份 | 每股平均支付价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | 根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值) |
10月1日至10月31日 | 234,060 (i) | $168.74 (Ii) | — | | — | |
11月1日至11月30日 | 588,762 (Iii) | $156.55 (Ii) | — | | — | |
12月1日至12月31日 | 715,028 (Iv) | $214,00 (Ii) | — | | — | |
总计 | 1,537,850 | | $173.47 (Ii) | — | | — | |
(i) 包括14,779股本公司为履行其与归属限制性股票奖励相关的预扣和汇款义务而扣留的股票。此外,公司按比例行使了2022年可转换票据套期保值的部分(见附注13,负债综合财务报表附注)以抵销本公司为结算若干2022年票据的转换而发行的A类普通股股份。这张纸条
套期保值为净股份结算,本公司于2020年10月从交易对手处收到本公司A类普通股219,281股。
(Ii)不包括通过行使票据对冲而收到的股份。
(Iii)包括本公司为履行其与归属限制性股票奖励有关的预扣和汇款义务而扣留的7,586股股票。此外,公司按比例行使了2022年可转换票据套期保值的部分(见附注13,负债综合财务报表附注)以抵销本公司为结算若干2022年票据的转换而发行的A类普通股股份。票据套期保值为股份净额结算,本公司于2020年11月从交易对手处收到本公司A类普通股581,176股。
(Iv)包括4,888股本公司为履行其与归属限制性股票奖励有关的预扣和汇款义务而扣留的股票。此外,公司按比例行使了2022年可转换票据套期保值的部分(见附注13,负债综合财务报表附注)以抵销本公司为结算若干2022年票据的转换而发行的A类普通股股份。票据套期保值为股份净额结算,本公司于2020年12月从交易对手处收到本公司A类普通股710,140股。
性能图表
就1934年修订的《证券交易法》(交易法)第18节而言,本绩效图表不应被视为“征集材料”,也不应被视为已在美国证券交易委员会“存档”,也不应被视为通过引用纳入Square,Inc.根据1933年证券法(经修订的证券法)或交易法提交的任何文件。
下图比较了我们普通股股东的累计总回报相对于标准普尔500指数和标准普尔北美科技指数的累计总回报。假设在2015年12月31日对我们的A类普通股和每个指数进行了100美元的投资(包括所有股息的再投资),并跟踪其相对表现至2020年12月31日。所显示的回报是基于历史结果,并不是为了暗示未来的表现。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司/指数 | | 12/31/2015 | | 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 |
Square,Inc. | | 100.00 | | | 104.13 | | | 264.86 | | | 428.49 | | | 477.92 | | | 1,662.64 | |
标准普尔500指数 | | 100.00 | | | 111.96 | | | 136.4 | | | 130.42 | | | 171.49 | | | 203.04 | |
标普北美技术公司 | | 100.00 | | | 113.56 | | | 156.46 | | | 160.96 | | | 229.67 | | | 333.37 | |
项目6.选定的财务数据
以下精选的截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合经营报表数据以及截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表数据来自我们经审计的综合财务报表,应结合题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的章节以及本年度报告中其他地方的Form 10-K中包含的综合财务报表和相关说明阅读。以下精选的截至2017年12月31日和2016年12月31日年度的综合经营报表数据以及截至2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的综合资产负债表数据来源于我们的经审计综合财务报表,这些数据未包括在本年度报告的Form 10-K中。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位为千,每股数据除外) |
综合运营报表数据: | | | | |
净收入合计 | 9,497,578 | | | 4,713,500 | | | 3,298,177 | | | 2,214,253 | | | 1,708,721 | |
收入总成本 | 6,764,169 | | | 2,823,815 | | | 1,994,477 | | | 1,374,947 | | | 1,132,683 | |
毛利 | 2,733,409 | | | 1,889,685 | | | 1,303,700 | | | 839,306 | | | 576,038 | |
总运营费用 | 2,752,224 | | | 1,863,128 | | | 1,340,314 | | | 893,512 | | | 746,491 | |
营业收入(亏损) | (18,815) | | | 26,557 | | | (36,614) | | | (54,206) | | | (170,453) | |
净收益(亏损) | $ | 213,105 | | | $ | 375,446 | | | $ | (38,453) | | | $ | (62,813) | | | $ | (171,590) | |
每股净收益(亏损): | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.48 | | | $ | 0.88 | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.50) | |
稀释 | $ | 0.44 | | | $ | 0.81 | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.50) | |
用于计算每股净收益(亏损)的加权平均股份: | | | | | | | | | |
基本信息 | 443,126 | | | 424,999 | | | 405,731 | | | 379,344 | | | 341,555 | |
稀释 | 482,167 | | | 466,076 | | | 405,731 | | | 379,344 | | | 341,555 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| (单位:千) |
综合资产负债表数据: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,158,058 | | | $ | 1,047,118 | | | $ | 583,173 | | | $ | 696,474 | | | $ | 452,030 | |
债务证券投资总额 | 1,159,062 | | | 1,029,759 | | | 1,005,671 | | | 373,243 | | | 87,267 | |
应收账款结算 | 1,024,895 | | | 588,692 | | | 364,946 | | | 620,523 | | | 321,102 | |
客户资金 | 2,037,832 | | | 676,292 | | | 334,017 | | | 103,042 | | | 43,574 | |
营运资本 | 3,635,525 | | | 1,525,716 | | | 1,093,364 | | | 805,467 | | | 423,961 | |
总资产 | 9,869,550 | | | 4,551,258 | | | 3,281,023 | | | 2,187,270 | | | 1,211,362 | |
应付客户 | 3,009,051 | | | 1,273,135 | | | 749,215 | | | 733,736 | | | 431,632 | |
长期债务 | 2,586,924 | | | 938,832 | | | 899,695 | | | 358,572 | | | — | |
股东权益总额 | 2,681,569 | | | 1,715,050 | | | 1,120,501 | | | 786,333 | | | 576,153 | |
关键运营指标和非GAAP财务指标
我们收集和分析运营和财务数据,以评估我们业务的健康状况,分配资源,并评估我们的业绩。除了根据公认会计原则(GAAP)的总净收入、净收益(亏损)和其他结果外,下表还列出了我们用来评估业务的关键运营指标和非GAAP财务指标。我们相信,这些指标和衡量标准有助于对我们的业务进行逐期比较,并有助于将我们的业绩与其他支付解决方案提供商的业绩进行比较。
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 (i) |
| ((单位:千,不包括GPV和每股数据) |
总支付金额(GPV)(单位:百万) | $ | 112,295 | | | $ | 106,239 | | | $ | 84,654 | | | $ | 65,343 | | | $ | 49,683 | |
调整后的EBITDA | $ | 474,071 | | | $ | 416,853 | | | $ | 256,523 | | | $ | 139,009 | | | $ | 44,887 | |
调整后每股净收益: | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.95 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.04 | |
稀释 | $ | 0.84 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.04 | |
(i) 对于2016年,这些指标和措施中的每一个都不包括我们与星巴克的处理协议的影响,该协议于2016年第四季度过渡到另一家支付解决方案提供商。由于与星巴克的交易没有再次发生,我们认为排除星巴克的活动是有用的,以清楚地显示星巴克历史上对我们财务业绩的影响。我们与其他卖家达成的协议一般规定,这些卖家和我们都有权在任何时候单方面终止此类协议,不会被罚款或处罚。
总支付量(GPV)
我们将GPV定义为卖家使用Square处理的所有信用卡支付的总美元金额,不包括退款。此外,GPV还包括与Cash for Business相关的Cash App活动以及通过信用卡发送的点对点支付。如上所述,GPV不包括为星巴克处理的信用卡支付。
调整后EBITDA和调整后每股净收益(亏损)(调整后每股收益)
调整后的EBITDA和调整后每股收益是非GAAP财务指标,代表我们的每股净收益(亏损)和净收益(亏损),经调整以消除如下所述项目的影响。我们在这份Form 10-K年度报告中纳入了这些非GAAP财务指标,因为它们是我们管理层用来评估我们的运营业绩、制定未来运营计划和做出战略决策的关键指标,包括与运营费用和内部资源分配有关的决策。因此,我们相信这些措施为投资者和其他人提供了有用的信息,帮助他们了解和评估我们的经营业绩,就像我们的管理层和董事会一样。此外,由于它们消除了某些非现金项目和某些可变费用的影响,因此它们为我们的业务期间比较提供了有用的衡量标准。
•2016年,我们不包括星巴克基于交易的收入和基于交易的成本。如上所述,星巴克在2016年第四季度完全停止使用我们的支付解决方案,我们认为提供排除星巴克影响的非GAAP财务指标对投资者有用。
•我们认为,将某些非现金费用,如无形资产摊销和基于股份的薪酬费用,从我们的非公认会计准则财务指标中剔除是有用的,因为在任何特定时期,此类费用的金额可能与我们业务运营的基本业绩没有直接关系。
•关于发行我们的可转换优先票据(如附注13所述,负债累累,在合并财务报表附注中),我们必须确认与债务折价和发行成本摊销相关的非现金利息支出。我们认为,将这些支出从我们的非GAAP衡量标准中剔除对投资者是有用的,因为这种增量非现金利息支出不代表公司当前或未来的现金流出,因此在将当前业绩与过去业绩进行比较时,不能表明我们的持续运营或有意义。此外,为了计算稀释后调整后每股收益,我们
如果影响是摊薄的,则将可转换优先票据的现金利息支出加回,就像在期初转换一样。
•我们不计入出售物业及设备的收益或亏损、出售资产集团的收益、股权投资重估的收益或亏损、与转换优先票据及无形资产减值有关的债务清偿收益或亏损(视情况而定),以及2016年与Robert E.Morley的诉讼和解从非公认会计准则财务指标中扣除,因为我们不认为这些项目反映了我们持续的业务运营。
•我们亦不计入非正常营运开支的与收购有关的某些成本,包括为赎回被收购方的未归属股份补偿奖励而支付的金额,以及法律、会计及尽职调查成本,并计入已收购的递延收入及递延成本调整的影响,该等递延收入及递延成本调整在购买会计中减记为公允价值。这些数额没有包括在以前的期间,因为它们是非实质性的或为零。
除上述项目外,作为非GAAP财务指标的调整后EBITDA也不包括折旧、其他现金利息收入和支出、其他收入和支出以及所得税拨备或收益,因为这些项目不是我们核心业务的组成部分。
非公认会计准则财务措施具有局限性,应被视为补充性质,并不意味着替代根据公认会计准则编制的相关财务信息。这些限制包括以下几点:
•基于股份的薪酬支出在可预见的未来一直是我们业务中的一项重要经常性支出,也是我们薪酬战略的重要组成部分;
•被摊销的无形资产可能必须在未来被替换,非公认会计准则财务计量没有反映这种替换或新的资本支出或其他资本承诺的现金资本支出要求;以及
•非GAAP衡量标准并不反映我们营运资金需求的变化或现金需求。
除上述限制外,作为非公认会计原则财务计量的经调整EBITDA并未反映折旧开支及相关现金资本要求的影响、可能代表本公司可用现金减少的所得税,以及计入其他收入及支出的外币汇兑损益的影响。
其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算非GAAP财务指标,或者根本不计算,这降低了它们作为比较指标的有效性。
由于这些限制,您应该将非GAAP财务指标与其他财务业绩指标一起考虑,包括净收益(亏损)和我们根据GAAP列报的其他财务业绩。
下表列出了所示每个期间的净收入(亏损)与调整后EBITDA的对账(以千为单位):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
净收益(亏损) | $ | 213,105 | | | $ | 375,446 | | | $ | (38,453) | | | $ | (62,813) | | | $ | (171,590) | |
星巴克基于交易的收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | (78,903) | |
星巴克基于交易的成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 69,761 | |
基于股份的薪酬费用 | 397,500 | | | 297,863 | | | 216,881 | | | 155,836 | | | 138,786 | |
折旧及摊销 | 84,212 | | | 75,598 | | | 60,961 | | | 37,279 | | | 37,745 | |
诉讼和解费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 48,000 | |
利息支出(收入),净额 | 56,943 | | | 21,516 | | | 17,982 | | | 10,053 | | | (533) | |
其他(收入)费用,净额 | (291,725) | | | 273 | | | (18,469) | | | (1,595) | | | (247) | |
所得税拨备 | 2,862 | | | 2,767 | | | 2,326 | | | 149 | | | 1,917 | |
处置财产和设备的损失(收益) | 2,570 | | | 1,008 | | | (224) | | | 100 | | | (49) | |
出售资产集团的收益 | — | | | (373,445) | | | — | | | — | | | — | |
与收购有关的成本和其他成本 | 7,482 | | | 9,739 | | | 4,708 | | | — | | | — | |
已获递延收入调整 | 1,497 | | | 7,457 | | | 12,853 | | | — | | | — | |
获得性递延成本调整 | (375) | | | (1,369) | | | (2,042) | | | — | | | — | |
调整后的EBITDA | $ | 474,071 | | | $ | 416,853 | | | $ | 256,523 | | | $ | 139,009 | | | $ | 44,887 | |
下表列出了所列每个时期的净收益(亏损)与调整后每股净收益(亏损)的对账(单位为千,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
净收益(亏损) | $ | 213,105 | | | $ | 375,446 | | | $ | (38,453) | | | $ | (62,813) | | | $ | (171,590) | |
星巴克基于交易的收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | (78,903) | |
星巴克基于交易的成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 69,761 | |
基于股份的薪酬费用 | 397,500 | | | 297,863 | | | 216,881 | | | 155,836 | | | 138,786 | |
无形资产摊销 | 19,239 | | | 15,000 | | | 13,103 | | | 7,615 | | | 9,013 | |
诉讼和解费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 48,000 | |
摊销债务贴现和发行成本 | 67,979 | | | 39,139 | | | 32,855 | | | 14,223 | | | — | |
股权投资重估损失(收益) | (295,297) | | | 12,326 | | | (20,342) | | | — | | | — | |
长期债务清偿损失 | 6,651 | | | — | | | 5,028 | | | — | | | — | |
处置财产和设备的损失(收益) | 2,570 | | | 1,008 | | | (224) | | | 100 | | | (49) | |
| | | | | | | | | |
出售资产集团的收益 | — | | | (373,445) | | | — | | | — | | | — | |
与收购有关的成本和其他成本 | 7,482 | | | 9,739 | | | 4,708 | | | — | | | — | |
已获递延收入调整 | 1,497 | | | 7,457 | | | 12,853 | | | — | | | — | |
获得性递延成本调整 | (375) | | | (1,369) | | | (2,042) | | | — | | | — | |
调整后净收益--基本 | $ | 420,351 | | | $ | 383,164 | | | $ | 224,367 | | | $ | 114,961 | | | $ | 15,018 | |
可转换优先票据的现金利息支出 | 6,078 | | | 5,108 | | | 1,292 | | | — | | | — | |
调整后净收益--摊薄 | $ | 426,429 | | | $ | 388,272 | | | $ | 225,659 | | | $ | 114,961 | | | $ | 15,018 | |
| | | | | | | | | |
调整后每股净收益: | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.95 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.55 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.04 | |
稀释 | $ | 0.84 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.04 | |
| | | | | | | | | |
用于计算调整后每股净收入的加权平均股票: | | | | | | | | | |
基本信息 | 443,126 | | | 424,999 | | | 405,731 | | | 379,344 | | | 341,555 | |
稀释 | 507,229 | | | 486,381 | | | 478,895 | | | 426,519 | | | 370,258 | |
为了计算稀释调整后每股收益,我们根据所有潜在普通股的稀释效应调整了普通股的加权平均流通股数量。
在我们记录调整后净亏损的期间,摊薄调整后每股收益与基本调整后每股收益相同,因为潜在摊薄项目的影响是反摊薄的,因为考虑到调整后净亏损状况。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应阅读以下讨论和分析,以及本年度报告10-K表格中其他部分所列的“财务数据精选”和我们的综合财务报表及其附注。本次讨论中有关我们对未来业绩、流动性和资本资源的预期;涉及风险和不确定性的计划、估计、信念和预期;以及本次讨论中的其他非历史性陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到许多风险和不确定性的影响,包括但不限于“风险因素”项下以及本年度报告10-K表其他部分所描述的风险和不确定性。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。
概述
我们在2009年2月创建了Square,使企业(卖家)能够接受信用卡支付,这是一项以前许多企业无法访问的重要功能。然而,卖家需要许多创新的解决方案才能蓬勃发展,我们已经扩展到为他们提供更多的产品和服务,并让他们能够访问一个具有凝聚力的工具生态系统,以帮助他们管理和发展业务。同样,通过Cash App,我们建立了一个平行的金融服务生态系统,帮助个人管理他们的资金。
我们的卖方生态系统是一个具有凝聚力的商业生态系统,帮助卖方启动、运营和发展他们的业务,由30多种不同的软件、硬件和金融服务产品组成。我们通过交易费、订阅费和服务费的组合将这些产品货币化。我们集成了一套基于云的软件解决方案,以创建无缝体验,并实现对销售、客户、员工和地点的全面查看。有了我们的服务,卖家可以亲自通过刷卡、蘸卡或点击卡接受付款,或者通过Square发票、Square虚拟终端或卖家网站在线接受付款。我们还为卖家提供硬件,包括磁条读取器、非接触式和芯片读取器、方形支架、方形寄存器、方形终端和第三方外围设备。Square Card是一种商业预付卡,使卖家能够使用他们在Square存储的余额。卖家也可以将资金存入他们的Square存储余额中,这样他们就可以在一个地方管理他们的所有业务支出。卖家还可以根据卖家的支付处理历史通过Square Capital获得商业贷款。我们在将贷款出售给第三方投资者或随着卖方偿还我们持有的可供出售的贷款的未偿还金额时确认收入。. 我们迅速发展,为数百万卖家提供服务,这些卖家代表着不同的行业(包括服务、食品相关企业和零售企业)和规模,从农贸市场的单一供应商到多地点企业。广场卖家也跨越了不同的地理位置,包括美国、加拿大、日本、澳大利亚和英国。
我们的Cash App生态系统为个人提供存储、发送、接收、消费和投资资金的金融工具。有了Cash App,客户可以用银行账户或借记卡为自己的账户提供资金,发送和接收P2P(P2P)支付,并接受直接押金支付。客户可以使用他们的Cash Card进行购物,这是一种Visa预付卡,与Cash App中存储的余额相关联。有了Cash Boost,客户在指定商家进行Cash Card购物时,可以立即获得折扣。客户还可以使用他们存储的资金在Cash App内买卖比特币和股票投资。2020年第四季度,我们收购了Credit Karma Tax,该公司在Cash App的生态系统中添加了一款面向个人的报税产品,为个人免费报税提供了无缝的移动优先解决方案。
自2020年6月30日起,我们将一个可报告部门改为两个可报告部门,以反映管理层和我们的首席运营决策者(“CODM”)审查和评估业务业绩的方式。我们的两个需要报告的细分市场是卖家和现金应用。卖方包括向卖方提供的管理支付服务、软件解决方案、硬件和金融服务产品,而Cash App包括个人可用的金融工具,如P2P(个人对个人)支付、现金卡交易、比特币和股票投资。
2020年4月,我们获准参加由美国小企业管理局(SBA)管理的支付宝保护计划(Paycheck Protection Program),该计划于2020年3月根据冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE Act)颁布,以应对新冠肺炎疫情。购买力平价旨在为受新冠肺炎影响的符合条件的企业提供救济,并激励企业留住员工。截至该年度为止
2020年12月31日,我们通过外部银行合作伙伴推动发放了8.57亿美元的PPP贷款,不包括取消的贷款,其中我们向一名投资者出售了3.99亿美元。这些贷款由美国政府担保。此外,如果借款人满足某些标准,贷款有资格获得豁免。截至2020年12月31日,我们综合资产负债表中约4640万美元的PPP贷款已被SBA免除。2021年2月,我们开始参与PPP计划的第二轮,接受某些现有Square客户的申请,这些客户在2020年春季获得了一笔贷款。与第一轮PPP发放的贷款类似,这些贷款由美国政府担保,如果借款人满足一定标准,将有资格获得豁免。
2020年6月2日,我们与旧金山联邦储备银行签订了Paycheck Protection Program流动性融资协议(“First PPPLF协议”),以获得本金总额高达5.00亿美元的额外信贷。该计划由美联储设立,以补充小企业管理局的购买力平价计划,以支持经济,以应对新冠肺炎危机。该机制旨在增强PPP的有效性,并为信贷市场提供流动性,帮助稳定支持新冠肺炎救援工作的金融机构。贷款利率为0.35%,垫款必须以购买力平价计划下的贷款为抵押。任何PPPLF预付款的到期日将是为获得预付款而质押的PPP贷款的到期日,并将在发生某些违约事件时加速。如果相关的购买力平价贷款被免除、由客户偿还或由政府担保结算,这项安排下的预付款也可以偿还。截至2020年12月31日,PPPLF预付款中有464.1美元未偿还,并以我们综合资产负债表上持有的待售PPP贷款的相同价值为抵押。2021年1月29日,我们与旧金山联邦储备银行签订了第二个PPPLF协议(“第二个PPPLF协议”和第一个PPPLF协议“PPPLF协议”),以获得额外的信贷,并以第二轮PPP计划的贷款为抵押,根据两个PPPLF协议,本金总额高达10亿美元。
在2020年3月5日,我们发行了本金总额为10亿美元、于2025年3月1日到期的可转换优先票据(2025年票据),除非根据其条款提前转换或回购,并按0.1250厘的利率于每年3月1日和9月1日支付利息。2020年11月13日,我们发行了本金总额11.5亿美元的可转换优先票据,其中包括5.75亿美元于2026年5月1日到期、票面利率为0.0%的可转换优先票据(2026年票据),以及5.75亿美元于2027年11月1日到期、票面利率为0.25%的可转换优先票据(2027年票据)。除非提前兑换或购回,否则2026年债券及2027年债券将于各自的日期到期。2027年发行的债券将由2021年5月1日起,每半年派息一次,利率为0.25%。我们打算将2025年、2026年和2027年债券发行的净收益用于一般公司用途,其中可能包括资本支出、投资、营运资本以及潜在的收购和战略交易。
新冠肺炎对当前趋势和前景的影响
到2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎大流行为全球大流行,随后,许多地方政府发布了各种授权和公共卫生指导方针,要求关闭非必要的企业,减少所有不必要的旅行。这些命令还要求个人遵守各种原地安置和社会距离命令。因此,我们在这些受影响地区的绝大多数客户在2020年上半年的销售额都出现了显著下降。2020年下半年,随着一些就地避难所订单的放松,我们看到某些领域出现了温和的改善,包括随着卖家将业务适应非接触式商务,更高价格的卡不在场交易带来了积极增长,新卖家加入了Square,以及各种政府援助计划的积极影响,这些计划导致了消费者支出的增加。然而,卖方GPV的趋势继续因地区而异,并取决于地区的就地避难限制和新冠肺炎的指导方针。由于客户采用多种产品,以及将政府刺激基金和失业救济金存入Cash App客户账户,我们还体验到了Cash App参与度的增加。
为了应对新冠肺炎疫情,我们采取了我们认为最符合卖家长期利益的措施来帮助我们的客户,包括在2020年3月和4月退还软件订阅费,以及引入让卖家暂时暂停和恢复订阅的选项。虽然我们继续积极监测新冠肺炎在全球的传播,但新冠肺炎最终将在多大程度上影响我们的业务仍然难以预测。增长趋势继续因地区、产品和垂直领域而异,主要取决于重新开业的时间和阶段的差异,我们预计这将对整体GPV趋势产生重大影响。我们的首要任务仍然是我们的员工、客户以及我们生活和运营的社区的安全。我们继续与员工、客户、业务合作伙伴和社区保持密切和定期的联系,以帮助驾驭这些具有挑战性的时期。
我们持续评估新冠肺炎疫情对我们财务报表的潜在影响的领域包括但不限于应计交易损失和贷款公允价值,以及较小程度的商誉和无形资产减值、包括经营租赁使用权资产在内的长期资产减值以及财产和设备。我们得出的结论是,截至2020年12月31日,我们的商誉和其他长期资产没有受损。我们继续修订我们的估计和假设,以反映我们财务报表中交易和贷款损失的任何变化。在适用的情况下,我们已根据现有信息,在编制财务报表时纳入对新冠肺炎预期影响的判断和估计。这些判断和估计可能会随着新的事态发展和获得更多信息而发生变化,并在合并财务报表中得到确认。
经营成果的构成部分
收入
基于交易的收入。我们向卖家收取交易费,通常是根据总交易额的一定比例计算的。我们还选择性地为某些较大的卖家提供定制定价。基于交易的收入还包括我们向Cash App客户收取的企业账户点对点交易和从信用卡支付的金额。
基于订阅和服务的收入。来自Cash App、Square Capital和针对卖家的即时转账的收入目前占我们基于订阅和服务的收入的大部分。Cash App订阅和基于服务的收入主要由Cash App即时存款和Cash Card的交易费用组成。我们的其他基于订阅和服务的产品包括网站托管和域名注册服务、礼品卡、广场约会、客户互动、员工管理、工资单、广场卡和其他产品。在2020年前,基于订阅和服务的收入还包括我们在2019年第四季度出售的订餐和送货平台Caviar产生的收入。
即时存款是Cash App和我们的托管支付解决方案中的一项功能,使客户能够立即将资金存入他们的银行账户,而Cash Card为Cash App客户提供了通过Visa预付卡使用他们存储的资金的能力,预付卡与客户在Cash App中存储的余额相关联。我们收取每笔交易手续费,当客户立即将资金存入他们的银行账户、使用他们的现金卡进行购买或提取资金时,我们认为这笔手续费是收入。
Square Capital为通过合伙银行提供给卖家的贷款提供便利,通常通过扣留我们处理的卖家应收账款的一定比例来偿还。我们还为某些卖家的客户以及其合作伙伴的卖家提供贷款,这些卖家没有与我们一起处理付款。贷款通常由银行合作伙伴发起,我们从合作伙伴那里购买贷款,获得所有权利、所有权和利息。我们的意图是将某些贷款的权利、所有权和利息出售给第三方投资者,并在出售贷款时收取预付费用。第三方投资者聘请我们为贷款提供服务,并赚取服务费,以便通过我们的支付解决方案偿还这些应收账款。2020年4月,Square Capital获得许可,可以参与由小企业管理局管理的Paycheck保护计划(PPP)。这些贷款由美国政府担保,如果借款人符合某些标准,就有资格获得豁免。.
硬件收入。硬件收入包括非接触式和芯片读取器、方形支架、方形寄存器、方形终端和第三方外围设备的销售收入。第三方外围设备包括现金抽屉、收据打印机和条形码扫描仪,所有这些设备都可以与正方形支架、正方形收银机或正方形终端集成,以提供全面的销售点解决方案。
比特币收入。我们的Cash App客户能够购买比特币,这是一种加密货币。我们在客户购买比特币并将其转入客户账户时确认收入。我们从私人经纪交易商或Cash App客户那里购买比特币,并在将其出售给客户之前应用少量保证金。我们从客户那里收到的销售金额按毛数计入收入,相关比特币成本记为收入成本,因为我们是比特币销售交易的委托人。我们已经确定我们是主体,因为我们在向客户交付比特币之前控制着比特币,我们主要负责向客户交付比特币,我们面临风险
在将比特币交付给客户之前,我们有权酌情确定向客户收取的价格,以应对比特币市场价格波动带来的风险。比特币收入可能会因客户需求或比特币市场价格的变化而波动。
收入成本和毛利率
基于交易的成本。基于交易的成本主要包括支付给第三方支付处理商和金融机构的交换费和评估费、手续费以及银行结算费。
基于订阅和服务的成本。订阅和基于服务的成本主要包括与Cash App相关的成本,包括即时存款和现金卡,以及卖家的即时转账。在2019年10月31日出售鱼子酱之前,鱼子酱成本也是订阅和基于服务的成本的重要组成部分。
硬件成本。硬件成本主要包括与非接触式和芯片读取器、方形终端、方形支架、方形寄存器和第三方外围设备相关的产品成本。产品成本包括与制造相关的管理费用和人员成本、某些特许权使用费、包装和履行成本。销售硬件主要是为了增加我们基于交易的收入,因此,从硬件销售中产生正毛利率并不是硬件业务的主要目标。
比特币的成本。比特币的收入成本由我们购买比特币的金额组成,比特币的价格将随着市场上的比特币价格而波动。我们购买比特币是为了方便客户获取比特币。
已获得技术的摊销。这些成本包括与通过收购获得的技术有关的摊销。这些金额对我们的财务报表并不重要。
运营费用
运营费用包括产品开发、销售和营销、一般和行政费用、交易和贷款损失以及所收购客户资产的摊销。对于产品开发以及一般和管理费用,最大的单一组成部分是与人员有关的费用,包括工资、佣金和奖金、员工福利成本和基于股份的薪酬。在销售和营销费用方面,除了支付的广告和与人员有关的费用外,很大一部分费用与Cash App点对点交易和现金卡发行费用有关。运营费用还包括分配给设施、人力资源和IT的管理费用。
产品开发。 产品开发费用目前是我们运营费用的最大组成部分,主要包括与我们的工程、数据科学和设计人员相关的费用;与第三方数据中心设施维护相关的费用和供应成本;与硬件相关的开发和工具成本;以及与发展和维护我们的产品和服务组合直接相关的软件许可、咨询、法律和其他服务的费用。此外,产品开发费用包括与产品相关的基础设施和工具的折旧,包括数据中心设备、内部开发的软件和计算机设备。我们继续将产品开发的重点放在添加新功能和应用程序上,并致力于增强我们产品的功能和易用性。我们实现这些投资回报的能力在很大程度上取决于我们通过开发和推出这些新产品和服务,成功满足卖家、买家和客户当前和新出现的需求的能力。
销售和市场营销。销售和营销费用合计为两个主要组成部分。第一部分包括产生的传统广告成本,如直销费用、客户管理、本地和产品营销、零售和电子商务、合作伙伴关系和沟通人员。销售和营销费用的第二个组成部分包括服务成本、奖励和其他与我们认为是鼓励使用Cash App的营销成本的创收交易没有直接关系的成本。这些费用包括但不限于Cash App点对点处理成本和交易损失、发卡成本、客户推荐奖金和促销赠品,这些费用在发生时计入费用。
一般的和行政的。一般和行政费用主要包括与我们的客户支持、财务、法律、风险运营、人力资源和行政人员有关的费用。一般和行政费用还包括与支付专业服务费用有关的费用,包括法律、税务和会计服务。
交易和贷款损失。我们面临着由于欺诈或不可收回而产生的按存储容量使用计费造成的交易损失。只要留存贷款的摊销成本超过其公允价值,我们就会产生贷款损失。
交易损失包括未经授权使用信用卡的费用回收,无法就买卖双方之间交付商品或服务的纠纷收取费用,以及Cash App活动与从信用卡、企业现金和现金卡发送的点对点付款相关的损失。我们根据之前的按存储容量使用计费历史和指示交易损失的本期数据点来估计准备金。我们在当前的经营业绩中反映了准备金的增加,而已实现的亏损则被准备金抵消。建立适当的交易损失准备金是一个本质上不确定的过程,最终损失可能与目前的估计不同。随着新的事实的了解和可能影响结算或挽回损失的事件的发生,我们定期更新我们的储量估计。
贷款损失按摊销成本或按个别贷款确定的公允价值中的较低者入账。为了确定公允价值,公司使用行业标准估值模型,例如贴现现金流模型,考虑到估计的定期还款时间和金额。当贷款的摊销成本超过其公允价值时,本公司确认一项费用,该等费用将在随后的公允价值增加时冲销,但仅在此类冲销不会导致贷款的摊销成本超过其公允价值的范围内。
已收购客户资产的摊销。已收购客户资产的摊销包括客户关系、餐厅关系、信使关系、订户关系和合作伙伴关系。这些金额对我们的财务报表并不重要。
出售资产集团的收益
2019年出售资产集团的收益是指出售鱼子酱业务所收到的代价减去出售资产净值后的超额部分。
利息及其他收入和费用净额
利息及其他收入及开支,净额主要包括股权投资按市价计价所产生的收益或亏损、与我们的长期债务有关的利息开支、我们投资有价证券的利息收入,以及与外币有关的收益和亏损。
所得税拨备
所得税的规定主要包括联邦税、州税、地方税和外国税。我们的有效税率会因不同税率的司法管辖区收入和亏损组合的变化、收购的影响、记录的估值免税额的变化、美国公认会计原则和当地税法之间的永久性差异、某些一次性项目以及或有税的变化而在不同时期波动。
经营成果
收入(千元,百分比除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
基于交易的收入 | $ | 3,294,978 | | | $ | 3,081,074 | | | $ | 213,904 | | | 7 | % |
基于订阅和服务的收入 | 1,539,403 | | | 1,031,456 | | | 507,947 | | | 49 | % |
硬件收入 | 91,654 | | | 84,505 | | | 7,149 | | | 8 | % |
比特币收入 | 4,571,543 | | | 516,465 | | | 4,055,078 | | | 785 | % |
净收入合计 | $ | 9,497,578 | | | $ | 4,713,500 | | | $ | 4,784,078 | | | 101 | % |
截至2020年12月31日的年度,总净收入较截至2019年12月31日的年度增加48亿美元,增幅为101%。比特币收入增加了41亿美元,占总净收入增长的85%。不包括比特币收入,在截至2020年12月31日的一年中,总净收入比截至2019年12月31日的年度增加了7.29亿美元,或17%。
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度基于交易的收入增加了2.139亿美元或7%。这一增长与截至2020年12月31日的年度的GPV较截至2019年12月31日的年度的6%的增长一致。这一增长主要是由于以下事件和因素以及受其影响:
•2020年1月和2月,我们受益于现有卖家处理的支付量的增长,以及新卖家与前一年同期相比做出的有意义的贡献,其中包括受益于闰年的影响;
•在2020年3月下半月至4月中旬,由于新冠肺炎疫情和随后的庇护原地限制,我们基于交易的收入大幅下降,我们的卖方业务产生的GPV与前一年相比下降;
•从2020年4月中旬开始,我们开始体验到卖家业务产生的GPV改善的趋势,因为一些州开始放松庇护措施,卖家调整他们的业务以适应非接触式商业,新卖家加入Square,以及各种政府援助计划导致消费者支出增加;
•2020年第三季度和第四季度,与2019年第三季度和第四季度相比,我们经历了GPV和收入的正增长,这主要是由于卖家继续转移业务以适应新冠肺炎疫情,导致信用卡非赠品交易价格更高。
尽管新冠肺炎疫情导致基于交易的收入下降,但与2019年同期相比,截至2020年12月31日的年度基于交易的收入总体上有所增长,主要是由于卖家为了适应新冠肺炎疫情而转移业务,导致更高价格的卡不在场交易增加,以及我们2019年11月卡当前价格变化的影响,以及Cash App GPV(包括企业现金和通过信用卡支付的P2P支付)的影响。现金换业务活动包括使用Cash App对企业账户进行的点对点交易。上述因素和事件对GPV增长产生了不同程度的影响,并可能继续影响我们未来的收入。特别是,信用卡赠送的增长因地区和产品而异,主要取决于重新开放的时间和阶段的差异,我们预计这将对整体GPV趋势产生重大影响。
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度基于订阅和服务的收入增加了5.079亿美元,增幅为49%。2019年10月31日,我们完成了鱼子酱业务的出售,相应地,鱼子酱不再贡献基于订阅和服务的收入。不包括鱼子酱,截至2020年12月31日的年度,与截至2019年12月31日的年度相比,基于订阅和服务的收入增加了6.539亿美元,增幅为74%,主要由Cash App推动,其次是针对卖家的Square Card和Instant Transfer,但被Square Capital贷款额的下降部分抵消。现金应用订阅和基于服务的收入主要由现金应用即时存款和现金卡的交易费用组成,一小部分来自客户资金赚取的利息。为了支持我们的卖家,我们暂时停止向客户收费
2020年3月和4月收取的软件订阅费和退还的费用。我们于2020年5月恢复收取这类费用。Square Capital历史上一直是订阅和服务收入的重要组成部分,该公司于2020年3月暂停向卖家提供PPP贷款以外的便利贷款,但于2020年7月底恢复为此类贷款提供便利。贷款额仍低于2019年,贷款额何时能恢复到新冠肺炎之前的水平存在很大不确定性。
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度硬件收入增加了710万美元,增幅为8%。这一增长主要是由于我们国际市场的硬件销售增加,以及2020年第二季度和第三季度提供的某些促销活动导致非接触式硬件的销售。
截至2020年12月31日的年度,比特币收入较截至2019年12月31日的年度增加41亿美元或785%。这一增长是由于比特币的市场价格、活跃比特币客户数量的增长以及每个客户的数量。确认的比特币收入金额将根据客户需求以及比特币市场价格的变化而波动。在截至2020年12月31日的年度内,我们看到比特币收入较截至2019年12月31日的年度有显著增长。虽然2020年比特币贡献了总营收的48%,2020年营收增长的85%,但比特币产生的毛利仅占总毛利的3.5%。
收入成本(单位为千,百分比除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
基于交易的成本 | $ | 1,911,848 | | | $ | 1,937,971 | | | $ | (26,123) | | | (1) | % |
基于订阅和服务的成本 | 222,712 | | | 234,270 | | | (11,558) | | | (5) | % |
硬件成本 | 143,901 | | | 136,385 | | | 7,516 | | | 6 | % |
比特币的成本 | 4,474,534 | | | 508,239 | | | 3,966,295 | | | 780 | % |
已获得技术的摊销 | 11,174 | | | 6,950 | | | 4,224 | | | 61 | % |
收入总成本 | $ | 6,764,169 | | | $ | 2,823,815 | | | $ | 3,940,354 | | | 140 | % |
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度收入总成本增加了39亿美元,增幅为140%。比特币的收入成本增加了40亿美元,占总收入成本增长的101%。不包括比特币的收入成本,在截至2020年12月31日的一年中,总收入成本比截至2019年12月31日的年度减少了约2590万美元,或1%。
尽管截至2020年12月31日止年度的GPV较截至2019年12月31日止年度上升6%,但截至2020年12月31日止年度的交易成本较截至2019年12月31日止年度减少2,610万美元或1%。于截至二零二零年十二月三十一日止年度,交易成本下降主要是由于借记卡交易增长及平均交易规模增加,令每宗交易的平均成本下降,但这部分被GPV的增长所抵销。我们认识到,最近借记卡交易百分比、非现金卡交易量比例和每笔交易平均金额相对于历史时期的变化,在一定程度上是与新冠肺炎相关的消费者行为发生变化的结果,这种变化可能不会在未来几个季度继续下去。
截至2020年12月31日止年度的订阅及服务成本较截至2019年12月31日止年度减少1,160万美元或5%,主要是由于于2019年10月31日出售鱼子酱业务所致。在截至2019年12月31日的一年中,鱼子酱贡献了约45%的订阅和基于服务的总成本。不包括鱼子酱,在截至2020年12月31日的一年中,订阅和基于服务的成本比截至2019年12月31日的年度增加了9270万美元或71%,主要是由于与现金卡和即时存款相关的成本增长。
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度的硬件成本增加了750万美元或6%。这一增长主要是由于上文讨论的硬件收入增长的相同驱动因素。
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度比特币成本增加了40亿美元或780%。比特币的收入成本包括我们购买比特币的总金额,这将随着比特币收入的波动而波动。
产品开发(以千为单位,百分比除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
产品开发 | $ | 881,826 | | | $ | 670,606 | | | $ | 211,220 | | | 31 | % |
占总净收入的百分比 | 9 | % | | 14 | % | | | | |
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度产品开发费用增加了2.112亿美元,增幅为31%,主要原因如下:
•在截至2020年12月31日的一年中,员工成本增加了1.554亿美元,这与我们的工程、数据科学和设计团队的员工人数增加有关,因为我们不断改进和多样化我们的产品。与人事有关的费用增加包括2020年12月31日终了年度基于股份的薪酬支出增加7870万美元;
•由于容量需求的增加和基于云的服务的扩展,软件和数据中心运营成本增加了2350万美元。
销售和市场营销(以千为单位,百分比除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
销售和市场营销 | $ | 1,109,670 | | | $ | 624,832 | | | $ | 484,838 | | | 78 | % |
占总净收入的百分比 | 12 | % | | 13 | % | | | | |
截至2020年12月31日的年度的销售和营销费用与截至2019年12月31日的年度相比增加了4.848亿美元,增幅为78%,主要原因如下:
•截至2020年12月31日的年度Cash App营销成本增加。Cash App市场营销的增长与处理成本和相关交易损失增加3.556亿美元有关,这与我们的Cash App点对点服务交易量增加、信用卡发行成本增加以及对与创收交易没有直接关系的客户激励措施的增加有关。我们向我们的Cash App客户免费提供股票投资、某些现金卡和P2P服务等服务,并向客户提供各种激励措施,我们认为这些激励措施是鼓励使用Cash App的营销工具。此外,Cash App的广告费用增加了5250万美元;
•在截至2020年12月31日的一年中,我们的销售商生态系统服务的广告成本增加了2,960万美元,主要来自增加的在线和电视营销活动;
•在截至2020年12月31日的财年,销售商和Cash App的销售和营销人员成本增加了2,830万美元,以支持增长计划。与人事有关的费用增加包括按股份计算的薪酬支出增加990万美元。
一般和行政(以千为单位,百分比除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
一般和行政 | $ | 579,203 | | | $ | 436,250 | | | $ | 142,953 | | | 33 | % |
占总净收入的百分比 | 6 | % | | 9 | % | | | | |
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度的一般和行政费用增加了1.43亿美元,增幅为33%,主要原因如下:
•在截至2020年12月31日的一年中,一般和行政人员成本增加了5,870万美元,这主要是由于我们增加了客户支持、财务和法律人员,因为随着我们的业务不断扩大,我们继续增加资源和技能,以支持我们的长期增长。人事相关费用的增加包括截至2020年12月31日的年度基于股份的薪酬支出增加1080万美元;以及
•其余增加主要是由于新租约的开始、软件及订阅成本、本地业务相关税项、第三方法律及其他专业费用及其他行政开支,以及我们法定储备的影响。
交易和贷款损失(千元,百分比除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
交易和贷款损失 | $ | 177,670 | | | $ | 126,959 | | | $ | 50,711 | | | 40 | % |
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度的交易和贷款损失增加了5070万美元,增幅为40%,主要原因如下:
•由于现金应用业务的增长,截至2020年12月31日的年度交易亏损增加了4,480万美元,同时由于新冠肺炎疫情的预期影响,导致许多卖家的业务大幅放缓,我们的卖家业务的交易损失拨备增加。
•截至2020年12月31日的年度贷款损失增加600万美元,这是由于为与新冠肺炎疫情相关的贷款损失增加拨备,以及我们的Square Capital贷款组合老化(程度较轻)。贷款损失的增加被贷款额的下降所抵消,因为我们在2020年3月暂停提供PPP贷款以外的新贷款,并于2020年7月底恢复以较低的贷款额提供此类贷款。
出售资产组的收益、利息支出、净额和其他费用(收入)、净额(千元,百分比除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
出售资产集团的收益 | $ | — | | | $ | (373,445) | | | $ | 373,445 | | | NM |
利息支出,净额 | 56,943 | | | 21,516 | | | 35,427 | | | 165 | % |
其他费用(收入),净额 | (291,725) | | | 273 | | | (291,998) | | | NM |
资产组出售收益是指2019年10月出售鱼子酱业务收到的对价减去出售净资产账面价值和出售费用后收到的4.1亿美元,如附注8所述,出售资产集团,合并财务报表附注。
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度的利息支出净额增加了3540万美元。增长主要是由于我们于2020年3月发行2025年债券以及于2020年11月发行2026年债券及2027年债券而导致与可转换票据有关的利息支出增加,此外,由于市场利率较低,我们投资于可销售债务证券的利息收入减少。
其他支出(收入),净额主要由我们的股权投资重估产生的收益或亏损金额驱动。2020年11月,DoorDash首次公开募股时,公司持有的优先股转换为DoorDash的普通股。截至2020年12月31日,公司对这项投资进行了重新估值,并在截至2020年12月31日的一年中录得2.763亿美元的收益。此外,于2020年第四季度,我们在一家私人持股实体的投资录得1,900万美元的收益,这是根据
同样的实体。截至2019年12月31日止年度,我们的股权投资Eventbrite,Inc.(“Eventbrite”)录得重估亏损1,230万美元,但被出售有价证券投资的摊销及已实现收益970万美元、外汇收益170万美元及其他收入来源所抵销。2019年12月,本公司出售了其在Eventbrite的全部股权投资,因此,这项投资不会影响未来期间的业绩。
细分结果
卖家结果
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的销售部门的收入和毛利润(单位:千):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
净收入 | $ | 3,529,192 | | | $ | 3,461,988 | | | $ | 67,204 | | | 2 | % |
收入成本 | 2,021,361 | | | 2,071,561 | | | (50,200) | | | (2) | % |
毛利 | $ | 1,507,831 | | | $ | 1,390,427 | | | $ | 117,404 | | | 8 | % |
收入
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的销售部门收入增加了6,720万美元。
新冠肺炎疫情和随后的就地避难订单导致2020年3月下半月至2020年4月中旬的销售商收入大幅下降,原因是加工的GPV下降。此外,Square Capital在2020年3月中旬至2020年7月底暂停向卖家提供除PPP贷款以外的便利贷款,进一步对卖家收入造成负面影响。剔除Square Capital的影响,其他卖方订阅和基于服务的收入增加,原因是软件订阅、即时转移和Square Card的增长。这被2020年4月中旬至第四季度处理的GPV的恢复和改善所抵消,因为各州开始放松就地避难订单,企业开始适应新冠肺炎大流行。此外,从2020年第二季度到第四季度,我们看到交易价格更高的非赠卡交易所占比例更高,以及我们2019年11月卡赠送价格变化的影响。与历史时期相比,新冠肺炎最近的借记率、未存卡量比例和平均交易规模的增加,在一定程度上是与支付宝相关的消费者行为发生变化的结果,这种变化可能不会在未来几个季度持续。
收入成本
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度卖方部门的收入成本减少了5,020万美元。卖方成本受益于较高比例的借记卡交易以及每笔交易平均价值的增加,这些交易的成本较低。
现金应用程序结果
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度Cash App部门的收入和毛利润(单位:千):
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| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 |
净收入 | $ | 5,968,386 | | | $ | 1,105,599 | | | $ | 4,862,787 | | | 440 | % |
收入成本 | 4,742,808 | | | 647,931 | | | 4,094,877 | | | 632 | % |
毛利 | $ | 1,225,578 | | | $ | 457,668 | | | $ | 767,910 | | | 168 | % |
收入
截至2020年12月31日的年度,Cash App部门的收入比截至2019年12月31日的年度增加了49亿美元。主要驱动力是比特币收入的增长,其次是现金应用即时存款、现金卡和现金业务的增长。比特币收入增加的主要原因是活跃的比特币客户数量增加,以及客户需求和比特币价格的增长。此外,Cash App的收入受益于交易活跃的Cash App客户数量的增加,以及CARE Act刺激计划和失业救济金的支付,包括将这些付款直接存入Cash App账户的部分客户。现金App的收入增长在未来几个季度可能不会维持在相同的水平,可能会受到进一步刺激措施和福利计划的颁布以及比特币的需求和市场价格等因素的影响。
收入成本
与截至2019年12月31日的年度相比,截至2020年12月31日的年度现金应用部门的收入成本增加了41亿美元。增长的主要驱动力是比特币收入的增长,其次是现金应用即时存款、现金卡和企业现金的增长。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度比较
有关2019年运营业绩的讨论,包括截至2019年12月31日的财年与截至2018年12月31日的财年的财务业绩的讨论,请参阅我们于2020年2月26日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K表的第I部分第7项。
季度运营业绩
下表列出了精选的过去八个季度未经审计的季度业务报表数据。这些季度的信息与本年度报告中其他地方的10-K表格所列经审计的年度财务报表的编制依据相同,管理层认为,这些信息包括所有调整,这些调整只包括为公平列报这些时期的业务结果所必需的正常经常性调整。这些数据应与我们的经审计的综合财务报表以及本年度报告中其他地方的Form 10-K中的相关附注一起阅读。这些季度经营业绩并不一定预示着我们未来可能取得的成果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月过去了, |
| 12月31日, 2020 | | 9月30日, 2020 | | 6月30日, 2020 | | 3月31日, 2020 | | 12月31日, 2019 | | 9月30日, 2019 | | 6月30日, 2019 | | 3月31日, 2019 |
| (单位为千,每股数据除外) |
| (未经审计) |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
基于交易的收入 | $ | 929,011 | | | $ | 925,294 | | | $ | 682,572 | | | $ | 758,101 | | | $ | 832,180 | | | $ | 816,622 | | | $ | 775,510 | | | $ | 656,762 | |
基于订阅和服务的收入 | 449,371 | | | 447,522 | | | 346,275 | | | 296,235 | | | 281,415 | | | 279,801 | | | 251,383 | | | 218,857 | |
硬件收入 | 24,363 | | | 27,294 | | | 19,322 | | | 20,675 | | | 22,267 | | | 21,766 | | | 22,260 | | | 18,212 | |
比特币收入 | 1,756,225 | | | 1,633,764 | | | 875,456 | | | 306,098 | | | 177,567 | | | 148,285 | | | 125,085 | | | 65,528 | |
净收入合计 | 3,158,970 | | | 3,033,874 | | | 1,923,625 | | | 1,381,109 | | | 1,313,429 | | | 1,266,474 | | | 1,174,238 | | | 959,359 | |
收入成本: | | | | | | | | | | | | | | | |
基于交易的成本 | 535,283 | | | 522,680 | | | 388,106 | | | 465,779 | | | 519,241 | | | 519,312 | | | 490,349 | | | 409,069 | |
基于订阅和服务的成本 | 65,046 | | | 66,786 | | | 50,169 | | | 40,711 | | | 50,276 | | | 63,352 | | | 60,119 | | | 60,523 | |
硬件成本 | 35,994 | | | 45,220 | | | 28,315 | | | 34,372 | | | 40,504 | | | 35,672 | | | 33,268 | | | 26,941 | |
比特币的成本 | 1,715,452 | | | 1,601,615 | | | 858,041 | | | 299,426 | | | 174,438 | | | 146,167 | | | 122,938 | | | 64,696 | |
已获得技术的摊销 | 3,505 | | | 3,118 | | | 2,231 | | | 2,320 | | | 1,921 | | | 1,934 | | | 1,719 | | | 1,376 | |
收入总成本 | 2,355,280 | | | 2,239,419 | | | 1,326,862 | | | 842,608 | | | 786,380 | | | 766,437 | | | 708,393 | | | 562,605 | |
毛利 | 803,690 | | | 794,455 | | | 596,763 | | | 538,501 | | | 527,049 | | | 500,037 | | | 465,845 | | | 396,754 | |
运营费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
产品开发 | 253,448 | | | 226,567 | | | 206,825 | | | 194,986 | | | 173,284 | | | 168,771 | | | 174,201 | | | 154,350 | |
销售和市场营销 | 328,576 | | | 348,463 | | | 238,096 | | | 194,535 | | | 185,231 | | | 149,467 | | | 156,421 | | | 133,713 | |
一般和行政 | 159,420 | | | 153,902 | | | 136,386 | | | 129,495 | | | 118,164 | | | 115,980 | | | 100,508 | | | 101,598 | |
交易和贷款损失 | 15,986 | | | 15,198 | | | 37,603 | | | 108,883 | | | 32,132 | | | 32,722 | | | 34,264 | | | 27,841 | |
已收购客户资产的摊销 | 1,077 | | | 983 | | | 905 | | | 890 | | | 890 | | | 1,003 | | | 1,294 | | | 1,294 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总运营费用 | 758,507 | | | 745,113 | | | 619,815 | | | 628,789 | | | 509,701 | | | 467,943 | | | 466,688 | | | 418,796 | |
营业收入(亏损) | 45,183 | | | 49,342 | | | (23,052) | | | (90,288) | | | 17,348 | | | 32,094 | | | (843) | | | (22,042) | |
出售资产集团的收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (373,445) | | | — | | | — | | | — | |
利息支出,净额 | 17,988 | | | 14,980 | | | 14,769 | | | 9,206 | | | 6,060 | | | 5,632 | | | 5,143 | | | 4,681 | |
其他费用(收入),净额 | (271,212) | | | (784) | | | (25,591) | | | 5,862 | | | (6,715) | | | (5,541) | | | 1,230 | | | 11,299 | |
所得税前收入(亏损) | 298,407 | | | 35,146 | | | (12,230) | | | (105,356) | | | 391,448 | | | 32,003 | | | (7,216) | | | (38,022) | |
所得税拨备(福利) | 4,448 | | | (1,369) | | | (752) | | | 535 | | | 508 | | | 2,606 | | | (476) | | | 129 | |
净收益(亏损) | $ | 293,959 | | | $ | 36,515 | | | $ | (11,478) | | | $ | (105,891) | | | $ | 390,940 | | | $ | 29,397 | | | $ | (6,740) | | | $ | (38,151) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
每股净收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.65 | | | $ | 0.08 | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.24) | | | $ | 0.91 | | | $ | 0.07 | | | $ | (0.02) | | | $ | (0.09) | |
稀释 | $ | 0.59 | | | $ | 0.07 | | | $ | (0.03) | | | $ | (0.24) | | | $ | 0.83 | | | $ | 0.06 | | | $ | (0.02) | | | $ | (0.09) | |
用于计算每股净收益(亏损)的加权平均股份: | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 452,869 | | | 444,458 | | | 440,117 | | | 434,940 | | | 430,136 | | | 427,124 | | | 423,305 | | | 419,289 | |
稀释 | 502,237 | | | 488,069 | | | 440,117 | | | 434,940 | | | 485,394 | | | 466,099 | | | 423,305 | | | 419,289 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
成本和费用包括以股份为基础的薪酬费用,如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月过去了, |
| 12月31日, 2020 | | 9月30日, 2020 | | 6月30日, 2020 | | 3月31日, 2020 | | 12月31日, 2019 | | 9月30日, 2019 | | 6月30日, 2019 | | 3月31日, 2019 |
| (单位:千) |
基于股份的薪酬 | (未经审计) |
收入成本 | $ | 97 | | | $ | 100 | | | $ | 95 | | | $ | 76 | | | $ | 67 | | | $ | 38 | | | $ | 29 | | | $ | 21 | |
产品开发 | 83,906 | | | 78,682 | | | 69,565 | | | 57,400 | | | 55,726 | | | 56,321 | | | 56,144 | | | 42,649 | |
销售和市场营销 | 9,273 | | | 12,063 | | | 8,884 | | | 6,407 | | | 6,416 | | | 6,269 | | | 7,833 | | | 6,202 | |
一般和行政 | 20,352 | | | 19,544 | | | 17,636 | | | 13,420 | | | 17,674 | | | 14,798 | | | 15,460 | | | 12,216 | |
基于股份的总薪酬 | $ | 113,628 | | | $ | 110,389 | | | $ | 96,180 | | | $ | 77,303 | | | $ | 79,883 | | | $ | 77,426 | | | $ | 79,466 | | | $ | 61,088 | |
下表列出了我们用来评估所示每个时期业务的关键运营指标和非GAAP财务指标:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月过去了, |
| 12月31日, 2020 | | 9月30日, 2020 | | 6月30日, 2020 | | 3月31日, 2020 | | 12月31日, 2019 | | 9月30日, 2019 | | 6月30日, 2019 | | 3月31日, 2019 |
| (单位为千,不包括GPV和每股数据) |
关键运营指标和非GAAP财务指标 | (未经审计) |
总支付金额(GPV)(单位:百万) | $ | 32,022 | | | $ | 31,729 | | | $ | 22,801 | | | $ | 25,743 | | | $ | 28,639 | | | $ | 28,228 | | | $ | 26,785 | | | $ | 22,587 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 185,489 | | | $ | 181,320 | | | $ | 97,931 | | | $ | 9,331 | | | $ | 118,529 | | | $ | 131,323 | | | $ | 105,304 | | | $ | 61,697 | |
调整后每股净收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.37 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.20 | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.13 | |
稀释 | $ | 0.32 | | | $ | 0.34 | | | $ | 0.18 | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.11 | |
下表列出了所示每个时期调整后EBITDA的净亏损对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月过去了, |
| 12月31日, 2020 | | 9月30日, 2020 | | 6月30日, 2020 | | 3月31日, 2020 | | 12月31日, 2019 | | 9月30日, 2019 | | 6月30日, 2019 | | 3月31日, 2019 |
| (单位:千) |
调整后的EBITDA对账 | (未经审计) |
净收益(亏损) | $ | 293,959 | | | $ | 36,515 | | | $ | (11,478) | | | $ | (105,891) | | | $ | 390,940 | | | $ | 29,397 | | | $ | (6,740) | | | $ | (38,151) | |
基于股份的薪酬费用 | 113,628 | | | 110,389 | | | 96,180 | | | 77,303 | | | 79,883 | | | 77,426 | | | 79,466 | | | 61,088 | |
折旧及摊销 | 22,471 | | | 20,624 | | | 21,056 | | | 20,061 | | | 18,719 | | | 19,125 | | | 18,783 | | | 18,971 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
利息支出,净额 | 17,988 | | | 14,980 | | | 14,769 | | | 9,206 | | | 6,060 | | | 5,632 | | | 5,143 | | | 4,681 | |
其他费用(收入),净额 | (271,212) | | | (784) | | | (25,591) | | | 5,862 | | | (6,715) | | | (5,541) | | | 1,230 | | | 11,299 | |
所得税拨备(福利) | 4,448 | | | (1,369) | | | (752) | | | 535 | | | 508 | | | 2,606 | | | (476) | | | 129 | |
财产和设备处置损失 | 475 | | | 396 | | | 1,481 | | | 218 | | | 580 | | | 128 | | | 281 | | | 19 | |
出售资产集团的收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (373,445) | | | — | | | — | | | — | |
与收购有关的成本和其他成本 | 3,543 | | | 359 | | | 2,056 | | | 1,524 | | | 1,260 | | | 1,564 | | | 6,133 | | | 782 | |
已获递延收入调整 | 257 | | | 281 | | | 302 | | | 657 | | | 928 | | | 1,224 | | | 1,849 | | | 3,456 | |
获得性递延成本调整 | (68) | | | (71) | | | (92) | | | (144) | | | (189) | | | (238) | | | (365) | | | (577) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 185,489 | | | $ | 181,320 | | | $ | 97,931 | | | $ | 9,331 | | | $ | 118,529 | | | $ | 131,323 | | | $ | 105,304 | | | $ | 61,697 | |
下表列出了每一所列期间净亏损与调整后每股净收益(亏损)的对账情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月过去了, |
| 12月31日, 2020 | | 9月30日, 2020 | | 6月30日, 2020 | | 3月31日, 2020 | | 12月31日, 2019 | | 9月30日, 2019 | | 6月30日, 2019 | | 3月31日, 2019 |
| (单位为千,每股数据除外) |
调整后每股净收益: | (未经审计) |
净收益(亏损) | $ | 293,959 | | | $ | 36,515 | | | $ | (11,478) | | | $ | (105,891) | | | $ | 390,940 | | | $ | 29,397 | | | $ | (6,740) | | | $ | (38,151) | |
基于股份的薪酬费用 | 113,628 | | | 110,389 | | | 96,180 | | | 77,303 | | | 79,883 | | | 77,426 | | | 79,466 | | | 61,088 | |
无形资产摊销 | 5,717 | | | 5,236 | | | 4,134 | | | 4,152 | | | 3,714 | | | 3,841 | | | 3,958 | | | 3,487 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
摊销债务贴现和发行成本 | 20,355 | | | 17,516 | | | 17,580 | | | 12,528 | | | 9,963 | | | 9,843 | | | 9,725 | | | 9,608 | |
股权投资重估损失(收益) | (274,299) | | | — | | | (20,998) | | | — | | | (4,141) | | | (2,462) | | | 4,842 | | | 14,087 | |
长期债务清偿损失 | 4,258 | | | 1,403 | | | — | | | 990 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
处置财产和设备的损失(收益) | 475 | | | 396 | | | 1,481 | | | 218 | | | 580 | | | 128 | | | 281 | | | 19 | |
出售资产集团的收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (373,445) | | | — | | | — | | | — | |
与收购有关的成本和其他成本 | 3,543 | | | 359 | | | 2,056 | | | 1,524 | | | 1,260 | | | 1,564 | | | 6,133 | | | 782 | |
已获递延收入调整 | 257 | | | 281 | | | 302 | | | 657 | | | 928 | | | 1,224 | | | 1,849 | | | 3,456 | |
获得性递延成本调整 | (68) | | | (71) | | | (92) | | | (144) | | | (189) | | | (238) | | | (365) | | | (577) | |
调整后净收益(亏损)--基本 | $ | 167,825 | | | $ | 172,024 | | | $ | 89,165 | | | $ | (8,663) | | | $ | 109,493 | | | $ | 120,723 | | | $ | 99,149 | | | $ | 53,799 | |
可转换优先票据的现金利息支出 | 1,596 | | | 1,544 | | | 1,565 | | | — | | | 1,277 | | | 1,277 | | | 1,277 | | | 1,277 | |
调整后净收益(亏损)-摊薄 | $ | 169,421 | | | $ | 173,568 | | | $ | 90,730 | | | $ | (8,663) | | | $ | 110,770 | | | $ | 122,000 | | | $ | 100,426 | | | $ | 55,076 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
调整后每股净收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.37 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.20 | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.13 | |
稀释 | $ | 0.32 | | | $ | 0.34 | | | $ | 0.18 | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.23 | | | $ | 0.25 | | | $ | 0.21 | | | $ | 0.11 | |
用于计算调整后每股净收益(亏损)的加权平均股份: | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 452,869 | | | 444,458 | | | 440,117 | | | 434,940 | | | 430,136 | | | 427,124 | | | 423,305 | | | 419,289 | |
稀释 | 523,586 | | | 514,806 | | | 500,201 | | | 434,940 | | | 485,394 | | | 486,404 | | | 486,532 | | | 487,056 | |
季度趋势
基于交易的收入与卖家使用我们的管理支付服务产生的GPV水平高度相关。2020年基于交易的收入增加的主要原因是新冠肺炎大流行和随后的避难所订单增加及其影响,在业务成果下有更详细的讨论。
与基于交易的收入相比,基于订阅和服务的收入通常表现出较少的季节性。连续增长的主要原因是Cash App的持续增长,这得益于客户参与度的增加以及存入客户账户的政府刺激资金的增加。2019年10月31日,我们完成了鱼子酱业务的出售,因此,我们将不再确认来自鱼子酱的任何收入。
比特币收入包括我们从向客户销售比特币获得的总销售额,并在比特币转移到客户账户时记录下来。销售金额通常包括在我们购买比特币的价格上增加的一小部分保证金,因此,比特币收入的金额将根据市场比特币价格和客户需求的波动而波动。2020年第二季度和第三季度,我们看到比特币收入出现了前所未有的增长。各种因素影响客户需求,因此,最近几个季度的表现可能不能预示未来几个季度的表现。
产品开发费用的变化主要反映了增加工程、产品和设计人员的时间。在较小程度上,它们还反映了与维护和运力有关的费用和供应成本的时间安排
第三方数据中心设施的扩展,与我们硬件产品的设计、测试和运输相关的开发和工具成本,以及与发展和维护我们的产品和服务直接相关的软件许可证、咨询、法律和其他服务的费用。
销售和营销费用的变化反映了我们广告渠道中付费营销和客户获取计划的时间和规模的可变性质。销售和营销费用的变化还受到增加直销、客户管理、本地、产品和付费营销、零售和电子商务、合作伙伴关系和沟通人员的时机的影响。此外,销售和营销费用受到处理成本的时间和大小的影响,以及与我们的Cash App点对点转账服务和Cash Card发行成本相关的交易损失。我们免费向我们的Cash App客户提供Cash Card和某些点对点服务,我们认为这些是旨在鼓励使用Cash App的营销工具。2020年第二季度和第三季度,随着Cash App点对点服务交易量的增加,我们看到销售和营销费用大幅增加。
一般和行政费用的变化主要反映了增加财务、法律、风险业务、人力资源和行政人员的时间,以及非所得税支付和准备金的时间。它们还反映了与支助人员和系统有关的费用的时间安排,以及支付的专业服务费用,包括法律和金融服务费用。
由于新冠肺炎疫情的预期影响以及随后导致许多卖家业务大幅放缓的相关就地避险订单的影响,我们在2020年第一季度为卖家业务记录了交易和贷款损失准备金的增量。在2020年第二季度,由于好于预期的已实现交易损失,我们修订并下调了对2020年第一季度记录的交易损失准备金的估计。由于业绩好于预期,以及我们发布了之前为2020年第一季度和第二季度建立的风险损失准备金,交易损失准备金在第三季度有所下降。在2020年第四季度,由于好于预期的已实现交易损失,我们修订并下调了我们对2020年第二季度和第三季度记录的交易损失准备金的估计。对于贷款损失,在2020年第二季度,我们注意到随着一些州开始重新开放和放松避险措施,我们的卖家有所改善,并相应地调整了贷款损失拨备。此外,除购买力平价贷款外,我们在2020年第二季度暂停了新贷款的报价,这是导致贷款损失减少的原因之一。在2020年第三季度和第四季度,我们继续经历与第二季度贷款损失拨备一致的贷款损失。与2019年第四季度相比,2020年第四季度的交易损失拨备增加了约106%。
出售资产组的收益指我们在2019年第四季度出售鱼子酱业务所获得的净收益。
利息支出(收入)净额的变化是由与我们的可转换票据相关的利息支出和我们在可交易债务证券投资中赚取的利息收入推动的。
其他费用(收益)的变动,净额主要是由于我们的上市和私人持有的股票投资重估所产生的收益或亏损。2020年第四季度,我们从DoorDash投资于2020年12月首次公开募股的重估中获得收益,并在2020年第四季度因我们对一家私人持股实体的投资重估而录得收益。2019年,我们的Eventbrite投资按市值重估时录得亏损。2019年12月,本公司出售了对Eventbrite的投资,因此未来不会受到与该投资相关的按市值计价重估的影响。在较小程度上,这一余额也受到汇兑损益的影响。
流动性与资本资源
新冠肺炎大流行给美国和全球带来的不确定性依然存在,大流行的持续时间和严重程度以及对消费者需求和整体经济的整体影响仍不得而知。我们无法预测对我们业务的全面影响;但是,这是一个已知的不确定性领域,我们继续预计新冠肺炎疫情及其相关的经济干扰可能对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生实质性影响。我们继续评估我们的投资计划和可自由支配的支出,并将做出相应的调整。
截至2020年12月31日,我们有大约49亿美元的可用资金,包括我们的循环信贷安排下的未提取金额,如附注13所述,负债、合并财务报表附注。我们打算继续专注于我们的长期业务计划,并相信我们的可用资金足以满足我们在可预见的未来的流动性需求。我们正在根据目前的状况和业务水平仔细监测和管理我们的现金状况。
下表汇总了我们的现金、现金等价物、受限现金和可销售债务证券的投资(以千为单位):
流动资金来源
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| 截至十二月三十一日止的年度: | | |
| 2020 | | 2019 | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,158,058 | | | $ | 1,047,118 | | | |
短期限制性现金 | 30,279 | | | 38,873 | | | |
长期限制性现金 | 13,526 | | | 12,715 | | | |
Cash, cash equivalents, and restricted cash | 3,201,863 | | | 1,098,706 | | | |
对短期债务证券的投资 | 695,112 | | | 492,456 | | | |
对长期债务证券的投资 | 463,950 | | | 537,303 | | | |
现金、现金等价物、限制性现金和有价证券投资 | $ | 4,360,925 | | | $ | 2,128,465 | | | |
我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物,以及对可交易债务证券的投资。截至2020年12月31日,我们拥有44亿美元的现金和现金等价物、限制性现金以及对可交易债务证券的投资,这些证券主要以现金存款、货币市场基金、美国政府和机构证券、商业票据和公司债券的形式持有。我们将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。我们对可交易债务证券的投资被归类为可供出售。我们不时通过发行股权、与股权挂钩的证券或债务证券(如我们的可转换优先票据)筹集资本。
截至2020年12月31日,我们持有的可转换优先票据本金总额为30亿美元,其中包括2022年3月1日到期的未偿还可转换优先票据本金总额850万美元 (2022年债券),本金总额为8.625亿美元的2023年5月15日到期的可转换优先债券(2023年债券),10亿美元的2025年3月1日到期的可转换优先债券(2025年债券),以及分别于2026年5月1日和2027年11月1日到期的5.75亿美元和5.75亿美元的可转换优先债券(2026年和2027年债券)。2022年债券的息率为0.375厘,每半年派息一次;2023年债券的息率为0.50厘,每半年派息一次;2025年债券的息率为0.125厘,每半年派息一次。2026年发行的债券不计息,2027年发行的债券的息率为0.25%,每半年派息一次,每半年派息一次,日期为每年5月1日和11月1日。如果满足某些条件,这些票据可以在到期前转换或回购。
我们在2020年10月购买了5000万美元的比特币,并在2021年2月购买了1.7亿美元,因为我们相信加密货币是一种经济赋权工具,符合我们的企业目标。我们预计将长期持有这些投资,但将继续重新评估我们对比特币的投资相对于我们的资产负债表。由于比特币被认为是一种无限的活着的无形资产,根据这类资产的会计政策,我们将被要求确认
任何低于成本的市场价格下降都将被视为减值费用,如果比特币的市场价格随后上涨,则禁止任何加价。
2020年9月,我们宣布打算投资1亿美元,支持服务不足的社区,特别是受到新冠肺炎影响特别大的种族和少数民族群体。这一倡议进一步深化了我们对经济赋权的承诺,以帮助扩大这些社区获得金融服务的机会。
2020年6月,我们与旧金山联邦储备银行签订了Paycheck Protection Program流动性融资协议(“First PPPLF协议”),以获得以PPP贷款为抵押的额外信贷。截至2020年12月31日,PPPLF预付款中有4.641亿美元未偿还,并以同等价值的PPP贷款为抵押。如果相关的购买力平价贷款被免除、由客户偿还或由政府担保结算,这项安排下的预付款是可以偿还的。截至2021年2月23日,约有3.763亿美元的购买力平价基金预付款未偿还,并以同等价值的购买力平价贷款作抵押。2021年1月29日,我们与旧金山联邦储备银行签订了第二个PPPLF协议,以获得额外的信贷,并以第二轮PPP计划的贷款为抵押,根据两个PPPLF协议,本金总额高达10亿美元。
于2020年5月,吾等与若干贷款人订立新的循环信贷协议,提供于2023年5月到期的5亿美元优先无抵押循环信贷安排(“2020信贷安排”)。2020年信贷安排下的贷款在我们的选择下计息:(I)基本利率基于最优惠利率中最高的一个,联邦基金利率加0.50%,调整后的LIBOR利率加1.00%,在每种情况下,外加0.25%至0.75%的保证金或(Ii)调整后的LIBOR利率加保证金1.25%至1.75%。保证金是根据协议中定义的我们的总净杠杆率确定的。我们有义务为这种规模和类型的信贷安排支付其他惯例费用,包括0.15%的未使用承诺费。到目前为止,尚未提取任何资金,也未根据2020年信贷安排签发信用证。
见附注13,负债有关这些交易的更多详情,请参阅合并财务报表附注。
我们相信,我们现有的现金和现金等价物、对可销售债务证券的投资以及我们信用额度下的可获得性将足以满足我们的营运资金需求,包括与我们可能不时达成的战略交易和投资承诺相关的任何支出,以及至少未来12个月的计划资本支出。我们可能会不时寻求通过股本、与股权挂钩的融资安排和债务融资安排来筹集额外资本。我们不能保证以可接受的条款或根本不能向我们提供任何额外的融资。
截至2020年12月31日的短期限制性现金为3,030万美元,反映了根据与公司Square Capital贷款产品发起银行达成的协议,存入金融机构储蓄账户的质押现金,以及作为抵押品。我们使用受限现金来担保这些金融机构的信用证,为处理这些付款的现金流时间差异所产生的负债提供抵押品。鉴于这些现金流时间差异的短期性质,我们已将这笔金额作为流动资产记录在我们的综合资产负债表上,并且没有最低时间框架,在此期间现金必须保持限制。此外,这一余额包括根据下文讨论的多年租赁协议作为抵押品持有的某些金额,我们预计这些金额将在明年内不受限制。
截至2020年12月31日的长期限制性现金为1,350万美元,主要与根据多年租赁协议存入货币市场基金用作抵押品的现金有关。由于租赁期限超过一年,本公司已将该金额作为非流动资产计入综合资产负债表。
由于应收账款和应付客户以及营运资金的波动,我们的现金和现金等价物每天都有很大的波动。这些波动主要是由于:
•期间结束的时间。*对于在周末或银行假期结束的期间,我们的现金和现金等价物、应收账款和客户应付余额通常将高于在工作日结束的期间,因为我们在工作日向卖方结算付款处理活动;以及
•每日GPV的波动。当每日GPV增加时,我们的现金和现金等价物、应收账款和客户应付金额都会增加。通常,我们在期末的应收账款结算和客户应付余额代表一到四天的应收账款和后续期间的付款。应付款客户(不包括可归因于Cash App存储资金的金额)和应收账款结算余额通常是同步变动的,因为支付和收款大多发生在同一个工作日。然而,客户应付余额将大于结算应收余额,这是由于资金的子集由于未挂钩的银行账户、风险持有和按存储容量使用计费而持有。此外,包括在应付客户中的客户资金债务可能会导致应付客户的趋势与应收账款结算不同。节假日和星期几也可能导致每日GPV金额的显著波动。
现金流活动
下表汇总了我们的现金流活动(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | |
| 2020 | | 2019 | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 381,603 | | | $ | 465,699 | | | |
由投资活动提供(用于)的现金净额: | (606,636) | | | 95,193 | | | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 2,315,195 | | | (98,874) | | | |
外汇汇率对现金及现金等价物的影响 | 12,995 | | | 3,841 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | $ | 2,103,157 | | | $ | 465,859 | | | |
经营活动的现金流
经营活动提供的现金包括经若干非现金项目调整的净亏损,包括股权投资重估损益、折旧及摊销、非现金利息及其他开支、以股份为基础的薪酬开支、交易及贷款损失、递延所得税、非现金租赁开支、出售资产组的收益,以及营运资产及负债变动的影响,包括营运资本。
截至2020年12月31日止年度,经营活动提供的现金为3.816亿美元,主要是由于净收入2.131亿美元,但由促进购买力平价贷款抵销,减去已售出贷款4.208亿美元,经调整后增加非现金支出5.094亿美元,主要包括基于股份的薪酬、交易和贷款损失、折旧和摊销、非现金利息和其他费用。虽然交易和贷款损失的增加主要是由于新冠肺炎疫情造成的估计损失,但其他非现金支出的增加主要是由于我们业务活动的增长和扩张。此外,经营活动产生的现金增加,原因是其他资产和负债因时间安排的变化而净流入7990万美元。
截至2019年12月31日止年度,经营活动提供的现金为4.657亿美元,主要是由于净收益3.754亿美元,经调整后加回非现金支出5.745亿美元,主要包括基于股份的薪酬、交易及贷款损失、折旧及摊销、非现金利息及其他开支,主要由业务活动的增长及扩张所推动,但被第四季度鱼子酱销售收益3.734亿美元部分抵销。业务活动产生的现金受到其他资产和负债变化净流出1.108亿美元的负面影响。
投资活动产生的现金流
投资活动中使用的现金流主要涉及支持我们增长的资本支出、对可销售债务证券的投资、对私人持股实体的投资以及业务收购。
截至2020年12月31日止年度,用于投资活动的现金为6.066亿美元,主要是由于有价证券的净投资,包括来自客户基金的投资3.377亿美元。现金的其他用途是由于购买了1.384亿美元的财产和设备、业务收购、净额购置的现金。
7,920万美元和购买其他投资5,130万美元。
截至2019年12月31日止年度,投资活动提供的现金为9,520万美元,主要是出售资产集团与出售鱼子业务有关的现金收益净额3.093亿美元,以及出售Eventbrite股权投资的收益3,300万美元,但被有价证券投资净额(包括来自客户资金的投资1.49亿美元)部分抵销。投资活动中现金的额外使用是因为购买了6250万美元的财产和设备、业务合并、净额为2040万美元的现金和1530万美元的其他投资。
融资活动产生的现金流
在截至2020年12月31日的年度,融资活动提供的现金为23亿美元,主要是2026年和2027年票据发行的净收益10.8亿美元,2025年票据发行的净收益9.365亿美元,第一个PPPLF协议预付款的收益4.641亿美元,根据我们的员工股票购买计划行使期权和购买普通股的收益1.62亿美元,与归属限制性股票单位相关的员工预扣税支付3.14亿美元抵消了这一影响。
截至2019年12月31日止年度,融资活动中使用的现金为9,890万美元,主要是支付与归属限制性股票单位有关的员工预扣税2.123亿美元,部分被行使普通股所得款项和员工购股计划下购买普通股的收益所抵销,净额为1.185亿美元。
合同义务和承诺
我们的主要承诺包括可转换优先票据、流动性安排、经营租赁、资本租赁和购买承诺。下表汇总了我们截至2020年12月31日以现金结算合同义务的承诺。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期间到期的付款 |
| 总计 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
| (单位:千) |
可转换优先票据,包括利息 | $ | 3,044,046 | | | $ | 7,032 | | | $ | 880,733 | | | $ | 1,004,125 | | | $ | 1,152,156 | |
购买力平价流动性工具 | 464,094 | | | 464,094 | | | — | | | — | | | — | |
经营租约 | 566,328 | | | 70,774 | | | 151,202 | | | 103,525 | | | 240,827 | |
融资租赁 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
购买承诺 | 40,695 | | | 40,695 | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 4,115,163 | | | $ | 582,595 | | | $ | 1,031,935 | | | $ | 1,107,650 | | | $ | 1,392,983 | |
可转换优先票据
2020年11月13日,我们发行了总计11.5亿美元的本金总额为2026年和2027年的债券,分别于2026年5月1日和2027年11月1日到期,除非提前转换或回购。2026年发行的债券不计息,2027年发行的债券的息率为0.25%,每半年派息一次,每半年派息一次,日期为每年5月1日及11月1日。见附注13,负债关于这项交易的更多细节,请参见合并财务报表附注。
2020年3月5日,我们发行了本金总额约10亿美元的2025年债券,除非提前转换或回购,否则将于2025年3月1日到期,利率为0.1250厘,每半年支付一次。见附注13,负债关于这项交易的更多细节,请参见合并财务报表附注。
于2018年5月25日,我们发行了本金总额为8.625亿美元的2023年5月15日到期的债券,除非提前转换或回购,并于5月15日每半年支付一次利息,利率为0.50%
每年的11月15日。见附注13,负债关于这项交易的更多细节,请参见合并财务报表附注。.
于2017年3月6日,我们发行了本金总额约4.4亿美元的债券,这些债券将于2022年3月1日到期,除非提前转换或回购,并按0.375厘的利率计息,每半年于3月1日和9月1日支付一次。见附注13,负债关于这项交易的更多细节,请参见合并财务报表附注。
薪资保障计划流动资金安排
2020年6月2日,我们与旧金山联邦储备银行达成了第一个PPPLF协议,以确保本金总额高达5.0亿美元的额外信贷。贷款利率为0.35%,必须以购买力平价计划下的贷款为抵押。2021年1月29日,我们与旧金山联邦储备银行签订了第二个PPPLF协议(“第二个PPPLF协议”和第一个PPPLF协议“PPPLF协议”),以获得额外的信贷,并以第二轮PPP计划的贷款为抵押,根据两个PPPLF协议,本金总额高达10亿美元。任何PPPLF垫款的到期日将是为获得垫款而质押的PPP贷款的到期日,并将在发生某些违约事件时加速。虽然根据购买力平价计划发放的贷款的指定期限为自发放之日起计的两年至五年之间,但如果部分贷款符合某些特定的标准,则可在支付后24周内免除。如果客户偿还了基本的购买力平价贷款,购买力平价贷款也需要偿还。截至2020年12月31日,PPPLF预付款为464.1美元。截至2021年2月23日,约有3.763亿美元的购买力平价基金预付款未偿还,并以同等价值的购买力平价贷款作抵押。见附注13,负债关于这项交易的更多细节,请参见合并财务报表附注。
租赁承诺额
我们已经为某些办公室签订了各种不可取消的经营租赁,合同租赁期在2021年至2034年之间到期。于截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度,我们分别确认营运租赁项下的租金开支总额为7,520万美元、3,250万美元及2,330万美元。
购买承诺
在截至2020年12月31日的一年中,我们对硬件供应商负有4070万美元的不可取消采购义务。
表外安排
在本报告所述期间,我们没有任何表外安排。
关键会计政策和估算
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的财务报表为基础的,这些报表是根据公认会计准则编制的。公认会计原则要求我们做出某些估计和判断,这些估计和判断会影响我们财务报表中报告的金额。我们的估计是基于历史经验、预期的未来趋势和我们认为在这种情况下合理的其他假设。由于这些会计政策需要重大判断,我们的实际结果可能与我们的估计大不相同。
我们相信,会计政策以及与交易和贷款损失相关的假设和估计,特别是由于与新冠肺炎疫情相关的不确定性,以及收入确认,对我们的合并财务报表具有最大的潜在影响。因此,我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。
交易损失
我们面临着由于交易付款欺诈或无法收回而产生的按存储容量使用计费造成的交易损失。我们根据截至报告日期的现有数据估计应计交易损失,包括对未来扣款的预期,以及与损失率相关的历史趋势,该趋势不断根据新信息进行调整,并在适用情况下纳入对未来预期的合理和可支持的预测。在第一次和第二次
在2020年第四季度,该公司修正了其估计数,以反映预期因无法交付商品和服务而产生的退款增加,以及由于新冠肺炎疫情而增加的卖家失败率。于2020年第三季度及第四季度,本公司继续进一步修订其对交易损失的估计,由于业绩好于预期,本公司公布了先前为2020年前三季度建立的高达8,240万美元的风险损失准备金。
可转换票据
我们将可转换票据作为单独的债务和股权组成部分进行会计处理。债务组成部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务的公允价值来计算的。代表转换选择权的权益部分的账面金额是通过从整个可转换票据的本金中扣除债务部分的公允价值来计算的。我们使用可转换债券模型估计了债务和股权组成部分的公允价值,该模型包括预期期限和预期波动率等主观假设。这些假设涉及固有的不确定性和管理层的判断。
近期会计公告
见本公司合并财务报表附注1中所述的“最近的会计声明”。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国和全球都有业务,我们在正常业务过程中面临市场风险,包括利率变化和外汇波动的影响。关于这些市场风险的定量和定性披露的信息如下所述。
股权价格风险
有价证券投资
我们的有价证券投资是指在上市公司持有的投资,并使用活跃市场的报价来衡量,这可能会导致我们的净收入在未来期间出现重大波动。截至2020年12月31日,我们拥有3.763亿美元的有价证券投资,在截至2020年12月31日的一年中录得2.763亿美元的收益。截至2020年12月31日,假设我们的有价证券投资的市场价格上升或下降10%,将导致投资价值增加或减少约3760万美元。调整计入合并业务报表中的其他费用(收入)净额。
非流通股投资
我们的非上市股权投资是指我们出于交易以外的目的持有的私人持股公司的投资。这些投资本质上是有风险的,因为这些公司正在开发的技术或产品的市场通常处于早期阶段,我们可能会失去对这些公司的全部投资。调整计入其他费用(收益)、综合经营报表净额,并为投资建立新的账面价值。截至2020年12月31日,包括在其他非流动资产中的非上市股权投资的账面价值总计为3250万美元。假设我们的非上市股权投资的账面价值增加或减少10%,不会对我们的财务业绩产生实质性影响。
利率敏感度
截至2020年12月31日,我们的现金和现金等价物以及可交易的债务证券主要以现金存款、货币市场基金、美国政府和机构证券、商业票据和公司债券的形式持有。我们的现金、现金等价物和可销售债务证券的公允价值不会受到利率上升或下降的重大影响,这主要是由于这些工具的短期性质。此外,如果有必要降低我们的风险,我们有能力持有这些工具直到到期。在我们的信贷安排下发生的任何未来借款,都将根据与发生时的某些市场利率挂钩的公式,按浮动利率计息。
(如上所述)。假设利率上升或下降100个基点,不会对我们的财务业绩产生实质性影响。
外币风险
我们的大部分收入是以美元赚取的,因此我们的收入目前不受重大外汇风险的影响。我们的海外业务是以业务所在国家的货币计价的,可能会受到外币汇率变化的影响,特别是日元、加元、澳元、欧元和英镑的变化。外币汇率的波动可能会导致我们在经营报表中确认交易损益。当前汇率上升或下降10%不会对我们的财务业绩产生实质性影响。
项目8.财务报表和补充数据
Square,Inc.
合并财务报表索引
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页码 |
独立注册会计师事务所报告 | 80 |
合并资产负债表 | 85 |
合并业务报表 | 86 |
综合全面收益表(损益表) | 87 |
股东权益合并报表 | 88 |
合并现金流量表 | 90 |
合并财务报表附注 | 91 |
本项目8所要求的补充财务资料包括在第二部分项目7中,标题为“季度经营业绩”,在此并入作为参考。
独立注册会计师事务所报告
致Square,Inc.的股东和董事会
对财务报表的几点看法
本公司已审计Square,Inc.及其附属公司(“本公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表,截至2020年12月31日止两个年度各年度的相关综合经营表、全面收益(亏损)、股东权益及现金流量,以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司于2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的两个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准,对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计,我们于2021年2月23日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 应计交易损失 |
有关事项的描述 | | 正如综合财务报表附注1及11所述,本公司因扣款而蒙受交易亏损,该等亏损指卖方与其客户之间的纠纷或欺诈交易所引致的潜在亏损。截至2020年12月31日,该公司为这些估计的潜在损失建立了7060万美元的准备金。该公司的准备金是根据截至报告日期的现有数据估计的,其中包括对未来冲销的预期和与损失率相关的历史趋势。由于当前经济环境的不确定性,该公司利用类似历史不确定时期的市场数据进行了定性调整。 |
| | |
| | 审计管理层对交易损失准备金的估计具有挑战性,因为管理层的估计要求在评估与损失率有关的历史趋势、对未来冲销的预期以及由于当前经济环境的不确定性而对未来影响进行定性调整时做出高度判断。 |
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我们是如何 解决了 我们生命中的物质 审计 | | 我们获得了理解,评估了设计,并测试了公司对确定交易损失准备金过程的控制的操作有效性。例如,我们测试了对管理层审查确定估计损失的方法的控制、用于估计冲销潜在损失的潜在损失率数据的完整性和准确性、对未来冲销做出的假设,以及对准备金方法的定性调整的适当性。这包括对质量调整的确定和评估的控制、用于估计储备金质量方面的数据的完整性和准确性、管理部门对新的或矛盾的信息的评价以及管理部门对调整的审查和批准。 |
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| | 为了测试公司的交易损失准备金,我们的审计程序包括评估公司的方法以及测试管理层用来估计潜在损失的基本数据和假设。我们将公司历史上估计的潜在损失与实际结果进行比较,以评估公司估计潜在损失的方法。我们评估了在计算公司交易损失准备金时使用的损失率数据的完整性和准确性,方法是将此类数据与第三方数据达成一致。此外,我们还评估了 管理层对公司的方法进行的调整,以估计潜在亏损,以反映对未来冲销的预期和当前经济环境中的不确定性,包括得出此类调整是否必要以及是否存在新的或矛盾的信息的依据。我们还回顾了随后发生的事件,包括实际的按存储容量使用计费,并考虑它们是否证实了公司的结论。 |
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| | 可转换优先票据 |
有关事项的描述 | | 如综合财务报表附注13所述,于2020年3月及2020年11月,本公司发行了21.5亿美元于2025年、2026年及2027年到期的可转换优先票据(“可转换优先票据”),于转换后允许本公司支付或交付现金、普通股股份或现金与普通股的组合,由本公司选择。公司进行了单独的对冲交易,以减少潜在的摊薄或抵消公司在转换可转换优先票据时可能支付的超过本金的任何现金支付。这些交易统称为可转换优先票据交易。 |
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| | 审计公司可转换优先票据交易的会计是复杂的,因为在确定可转换优先票据的负债组成部分以及可转换优先票据交易组成部分的资产负债表分类时需要作出重大判断。本公司通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来估计可转换优先票据负债部分的公允价值。此外,公司对可转换优先票据交易的条款进行了详细分析,以确定是否存在任何需要根据适用的会计指导单独按市值计价的衍生品。 |
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我们是如何 解决了 我们生命中的物质 审计 | | 我们取得了了解,评估了设计,并测试了对公司可转换优先票据交易的控制的操作有效性。例如,我们测试了公司对可转换优先票据交易的初始确认和计量的控制,包括管理层对类似债务工具的审查,这些债务工具没有用于确定可转换优先票据负债部分的公允价值,以及相关负债和权益部分的记录。 |
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| | 我们对公司可转换优先票据交易的初步会计测试包括,阅读相关协议和评估公司对可转换优先票据交易初始会计的会计分析,包括确定可转换优先票据各组成部分的资产负债表分类 安排中包括的任何衍生品的交易和识别。吾等邀请估值专家测试负债部分的公允价值,包括评估本公司对估值方法的选择及本公司所采用的其他重要假设。我们已经评估了支持重要假设和估计的基础数据的完整性和准确性。具体地说,在评估公允价值假设时,我们评估了本公司对其信用风险、股权波动性、股息收益率和市场无风险利率的估计,以及对信用风险评级相似的公司发行的可比债务证券的分析。 |
/S/安永律师事务所
自2019年以来,我们一直担任本公司的审计师。
加州旧金山
2021年2月23日
独立注册会计师事务所报告
致Square,Inc.的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们审计了Square,Inc.及其子公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制,依据的标准是特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(“COSO标准”)。我们认为,Square,Inc.及其子公司(“本公司”)根据COSO标准,自2020年12月31日起,在所有重要方面对财务报告实施有效的内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表,截至2020年12月31日的两个年度的相关综合经营报表、综合收益(亏损)、股东权益和现金流量,以及2021年2月23日的相关附注和我们的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
公司管理层负责对财务报告进行有效的内部控制,并对随附的10-K表格中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
加州旧金山
2021年2月23日
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
Square,Inc.:
对合并财务报表的几点看法
我们审计了随附的截至2018年12月31日年度的综合经营报表、全面收益(亏损)、股东权益和现金流量,以及Square,Inc.及其子公司(本公司)的相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为,综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了截至2018年12月31日的年度的公司运营结果及其现金流量,符合美国公认会计原则。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/毕马威律师事务所
我们于2011年至2019年担任本公司的审计师。
加利福尼亚州旧金山
2019年2月27日,除附注19日期为2021年2月23日外
Square,Inc.
合并资产负债表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,158,058 | | | $ | 1,047,118 | |
对短期债务证券的投资 | 695,112 | | | 492,456 | |
应收账款结算 | 1,024,895 | | | 588,692 | |
客户资金 | 2,037,832 | | | 676,292 | |
持有待售贷款 | 462,665 | | | 164,834 | |
其他流动资产 | 383,067 | | | 250,409 | |
流动资产总额 | 7,761,629 | | | 3,219,801 | |
财产和设备,净额 | 233,520 | | | 149,194 | |
商誉 | 316,701 | | | 266,345 | |
收购的无形资产,净额 | 137,612 | | | 69,079 | |
对长期债务证券的投资 | 463,950 | | | 537,303 | |
经营性租赁使用权资产 | 456,888 | | | 113,148 | |
其他非流动资产 | 499,250 | | | 196,388 | |
总资产 | $ | 9,869,550 | | | $ | 4,551,258 | |
负债与股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
| | | |
应付客户 | $ | 3,009,051 | | | $ | 1,273,135 | |
应付结算款 | 239,362 | | | 95,834 | |
应计费用和其他流动负债 | 360,850 | | | 297,841 | |
| | | |
经营租赁负债,流动 | 52,747 | | | 27,275 | |
购买力平价流动性工具垫款 | 464,094 | | | — | |
流动负债总额 | 4,126,104 | | | 1,694,085 | |
长期债务 | 2,586,924 | | | 938,832 | |
非流动经营租赁负债 | 389,662 | | | 108,830 | |
其他非流动负债 | 85,291 | | | 94,461 | |
总负债 | 7,187,981 | | | 2,836,208 | |
承付款和或有事项(附注18) | | | |
股东权益: | | | |
优先股,$0.0000001面值:100,000,0002020年12月31日和2019年12月31日授权的股票。无于2020年12月31日和2019年12月31日发行并未偿还。 | — | | | — | |
A类普通股,$0.0000001面值:1,000,000,0002020年12月31日和2019年12月31日授权的股票;390,187,079和352,386,562已发行和未偿还分别于2020年12月31日和2019年12月31日。 | — | | | — | |
B类普通股,$0.0000001面值:500,000,0002020年12月31日和2019年12月31日授权的股票;65,997,697和80,410,158已发行和未偿还分别于2020年12月31日和2019年12月31日。 | — | | | — | |
额外实收资本 | 2,955,464 | | | 2,223,749 | |
累计其他综合收益 | 23,328 | | | 1,629 | |
累计赤字 | (297,223) | | | (510,328) | |
股东权益总额 | 2,681,569 | | | 1,715,050 | |
总负债和股东权益 | $ | 9,869,550 | | | $ | 4,551,258 | |
| | | |
见合并财务报表附注。
Square,Inc.
合并业务报表
(单位为千,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入: | | | | | |
基于交易的收入 | $ | 3,294,978 | | | $ | 3,081,074 | | | $ | 2,471,451 | |
基于订阅和服务的收入 | 1,539,403 | | | 1,031,456 | | | 591,706 | |
硬件收入 | 91,654 | | | 84,505 | | | 68,503 | |
比特币收入 | 4,571,543 | | | 516,465 | | | 166,517 | |
净收入合计 | 9,497,578 | | | 4,713,500 | | | 3,298,177 | |
收入成本: | | | | | |
基于交易的成本 | 1,911,848 | | | 1,937,971 | | | 1,558,562 | |
基于订阅和服务的成本 | 222,712 | | | 234,270 | | | 169,884 | |
硬件成本 | 143,901 | | | 136,385 | | | 94,114 | |
比特币的成本 | 4,474,534 | | | 508,239 | | | 164,827 | |
已获得技术的摊销 | 11,174 | | | 6,950 | | | 7,090 | |
收入总成本 | 6,764,169 | | | 2,823,815 | | | 1,994,477 | |
毛利 | 2,733,409 | | | 1,889,685 | | | 1,303,700 | |
运营费用: | | | | | |
产品开发 | 881,826 | | | 670,606 | | | 497,479 | |
销售和市场营销 | 1,109,670 | | | 624,832 | | | 411,151 | |
一般和行政 | 579,203 | | | 436,250 | | | 339,245 | |
交易和贷款损失 | 177,670 | | | 126,959 | | | 88,077 | |
已收购客户资产的摊销 | 3,855 | | | 4,481 | | | 4,362 | |
| | | | | |
总运营费用 | 2,752,224 | | | 1,863,128 | | | 1,340,314 | |
营业收入(亏损) | (18,815) | | | 26,557 | | | (36,614) | |
出售资产集团的收益 | — | | | (373,445) | | | — | |
利息支出,净额 | 56,943 | | | 21,516 | | | 17,982 | |
其他费用(收入),净额 | (291,725) | | | 273 | | | (18,469) | |
所得税前收入(亏损) | 215,967 | | | 378,213 | | | (36,127) | |
所得税拨备 | 2,862 | | | 2,767 | | | 2,326 | |
净收益(亏损) | $ | 213,105 | | | $ | 375,446 | | | $ | (38,453) | |
每股净收益(亏损): | | | | | |
基本信息 | $ | 0.48 | | | $ | 0.88 | | | $ | (0.09) | |
稀释 | $ | 0.44 | | | $ | 0.81 | | | $ | (0.09) | |
用于计算每股净收益(亏损)的加权平均股份: | | | | | |
基本信息 | 443,126 | | | 424,999 | | | 405,731 | |
稀释 | 482,167 | | | 466,076 | | | 405,731 | |
见合并财务报表附注。
Square,Inc.
综合全面收益表(损益表)
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收益(亏损) | $ | 213,105 | | | $ | 375,446 | | | $ | (38,453) | |
外币折算调整净额 | 20,439 | | | 1,879 | | | (4,496) | |
公司间贷款重估未实现净收益 | — | | | 75 | | | 303 | |
可交易债务证券未实现净收益(亏损) | 1,260 | | | 5,728 | | | (542) | |
全面收益(亏损)合计 | $ | 234,804 | | | $ | 383,128 | | | $ | (43,188) | |
见合并财务报表附注。
Square,Inc.
合并股东权益报表
(单位:千股,股数除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可转换优先股 | | A类和B类普通股 | | 额外实收 | | 累计的其他综合 | | 累计 | | 股东合计 |
| | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 资本 | | 收入(亏损) | | 赤字 | | 股权 |
2017年12月31日余额 | — | | | $ | — | | | 395,194,075 | | | $ | — | | | $ | 1,630,386 | | | $ | (1,318) | | | $ | (842,735) | | | $ | 786,333 | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (38,453) | | | (38,453) | |
与员工股票计划相关而发行的股票 | — | | | — | | | 22,275,676 | | | — | | | 134,027 | | | — | | | — | | | 134,027 | |
与企业合并相关的普通股发行 | — | | | — | | | 2,649,590 | | | — | | | 140,107 | | | — | | | — | | | 140,107 | |
与收购相关的置换股票奖励 | — | | | — | | | 24,613 | | | — | | | 899 | | | — | | | — | | | 899 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合亏损变动情况 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,735) | | | — | | | (4,735) | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 226,182 | | | — | | | — | | | 226,182 | |
与归属限制性股票单位有关的预扣税款 | — | | | — | | | (3,013,394) | | | — | | | (189,124) | | | — | | | — | | | (189,124) | |
2023年到期的可转换优先票据的转换特征,扣除分配成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 154,019 | | | — | | | — | | | 154,019 | |
在发行2023年到期的可转换优先票据的同时购买债券对冲 | — | | | — | | | — | | | — | | | (172,586) | | | — | | | — | | | (172,586) | |
出售认股权证,同时发行2023年到期的可转换优先票据 | — | | | — | | | — | | | — | | | 112,125 | | | — | | | — | | | 112,125 | |
发行普通股,同时转换2022年到期的优先票据 | — | | | — | | | 7,288,907 | | | — | | | (20,962) | | | — | | | — | | | (20,962) | |
在转换2022年到期的优先票据的同时行使债券对冲 | — | | | — | | | (6,901,567) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
因采用的累计调整ASC 606 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,586) | | | (4,586) | |
追回与赔偿和解协议有关的普通股 | — | | | — | | | (469,894) | | | — | | | (2,745) | | | — | | | — | | | (2,745) | |
2018年12月31日的余额 | — | | | $ | — | | | 417,048,006 | | | $ | — | | | $ | 2,012,328 | | | $ | (6,053) | | | $ | (885,774) | | | $ | 1,120,501 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 375,446 | | | 375,446 | |
与员工股票计划相关而发行的股票 | — | | | — | | | 19,097,950 | | | — | | | 118,550 | | | — | | | — | | | 118,550 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合亏损变动情况 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,682 | | | — | | | 7,682 | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 306,201 | | | — | | | — | | | 306,201 | |
与归属限制性股票单位有关的预扣税款 | — | | | — | | | (3,077,807) | | | — | | | (212,264) | | | — | | | — | | | (212,264) | |
发行普通股,同时转换2022年到期的优先票据 | — | | | — | | | 127 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | |
在转换2022年到期的优先票据的同时行使债券对冲 | — | | | — | | | (250,763) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
中国普通股指数回升 与赔偿和和解协议有关的问题 | — | | | — | | | (20,793) | | | — | | | (1,069) | | | — | | | — | | | (1,069) | |
2019年12月31日的余额 | — | | | $ | — | | | 432,796,720 | | | $ | — | | | $ | 2,223,749 | | | $ | 1,629 | | | $ | (510,328) | | | $ | 1,715,050 | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 213,105 | | | 213,105 | |
与员工股票计划相关而发行的股票 | — | | | — | | | 19,013,638 | | | — | | | 161,984 | | | — | | | — | | | 161,984 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可转换优先股 | | A类和B类普通股 | | 额外实收 | | 累计的其他综合 | | 累计 | | 股东合计 |
| | 股票 | | 金额 | | 股票 | | 金额 | | 资本 | | 收入(亏损) | | 赤字 | | 股权 |
与业务合并相关的普通股发行计划 | — | | | — | | | 607,974 | | | — | | | 35,319 | | | — | | | — | | | 35,319 | |
其他综合亏损变动情况 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 21,699 | | | — | | | 21,699 | |
基于股份的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 411,673 | | | — | | | — | | | 411,673 | |
与归属限制性股票单位有关的预扣税款 | — | | | — | | | (2,852,127) | | | — | | | (314,019) | | | — | | | — | | | (314,019) | |
2027年到期的可转换优先票据的转换特征,扣除分配成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 109,207 | | | — | | | — | | | 109,207 | |
在发行2027年到期的可转换优先票据的同时购买债券对冲 | — | | | — | | | — | | | — | | | (104,305) | | | — | | | — | | | (104,305) | |
在发行可转换优先票据的同时出售认股权证,2027年到期 | — | | | — | | | — | | | — | | | 68,022 | | | — | | | — | | | 68,022 | |
2026年到期的可转换优先票据的转换特征,扣除分配成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 85,594 | | | — | | | — | | | 85,594 | |
在发行2026年到期的可转换优先票据的同时购买债券对冲 | — | | | — | | | — | | | — | | | (84,640) | | | — | | | — | | | (84,640) | |
在发行可转换优先票据的同时出售认股权证,2026年到期 | — | | | — | | | — | | | — | | | 64,573 | | | — | | | — | | | 64,573 | |
2025年到期的可转换优先票据的转换特征,扣除分配成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 152,258 | | | — | | | — | | | 152,258 | |
在发行2025年到期的可转换优先票据的同时购买债券对冲 | — | | | — | | | — | | | — | | | (149,200) | | | — | | | — | | | (149,200) | |
在发行可转换优先票据的同时出售认股权证,2025年到期 | — | | | — | | | — | | | — | | | 99,500 | | | — | | | — | | | 99,500 | |
发行普通股,同时转换2022年到期的优先票据 | — | | | — | | | 8,853,484 | | | — | | | 195,749 | | | — | | | — | | | 195,749 | |
在转换2022年到期的优先票据的同时行使债券对冲 | — | | | — | | | (2,234,913) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2020年12月31日余额 | — | | | $ | — | | | 456,184,776 | | | $ | — | | | $ | 2,955,464 | | | $ | 23,328 | | | $ | (297,223) | | | $ | 2,681,569 | |
见合并财务报表附注。
Square,Inc.
合并现金流量表
(单位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 213,105 | | | $ | 375,446 | | | $ | (38,453) | |
将净亏损调整为经营活动提供的现金净额: | | | | | |
折旧及摊销 | 84,212 | | | 75,598 | | | 60,961 | |
非现金利息及其他 | 76,129 | | | 33,478 | | | 28,512 | |
长期债务清偿损失 | 6,651 | | | — | | | 5,047 | |
非现金租赁费用 | 70,253 | | | 29,696 | | | — | |
基于股份的薪酬 | 397,800 | | | 297,863 | | | 216,881 | |
与收购相关的置换股票奖励 | — | | | — | | | 899 | |
出售资产集团的收益 | — | | | (373,445) | | | — | |
股权投资重估损益 | (295,297) | | | 12,326 | | | (20,342) | |
| | | | | |
交易和贷款损失 | 177,670 | | | 126,959 | | | 88,077 | |
递延所得税的变动 | (8,016) | | | (1,376) | | | (646) | |
| | | | | |
| | | | | |
经营性资产和负债变动情况: | | | | | |
应收账款结算 | (473,871) | | | (248,271) | | | 245,795 | |
客户资金 | (1,151,536) | | | (204,208) | | | (131,004) | |
购买为出售而持有的贷款 | (1,837,137) | | | (2,266,738) | | | (1,609,611) | |
为出售而持有的贷款的销售和本金支付 | 1,505,406 | | | 2,168,682 | | | 1,579,834 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
应付客户 | 1,733,138 | | | 523,795 | | | 15,597 | |
应付结算款 | 143,528 | | | 41,697 | | | (60,651) | |
对应计交易损失的冲销 | (73,613) | | | (78,325) | | | (58,192) | |
其他资产和负债 | (186,819) | | | (47,478) | | | (27,624) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
经营活动提供的净现金 | 381,603 | | | 465,699 | | | 295,080 | |
投资活动产生的现金流: | | | | | |
购买有价证券 | (1,322,362) | | | (992,583) | | | (1,000,346) | |
有价证券到期日收益 | 607,134 | | | 430,888 | | | 197,454 | |
出售有价证券所得款项 | 585,427 | | | 548,619 | | | 171,992 | |
从客户资金购买可出售的债务证券 | (642,252) | | | (311,499) | | | (148,096) | |
来自客户基金的有价证券到期日收益 | 382,887 | | | 158,055 | | | — | |
从客户基金出售有价证券所得款项 | 51,430 | | | 17,493 | | | 48,334 | |
购置财产和设备 | (138,402) | | | (62,498) | | | (61,203) | |
购买其他投资 | (51,277) | | | (15,250) | | | — | |
出售股权投资所得收益 | — | | | 33,016 | | | — | |
购买无形资产 | — | | | — | | | (1,584) | |
出售资产集团所得收益 | — | | | 309,324 | | | — | |
企业合并,扣除收购现金后的净额 | (79,221) | | | (20,372) | | | (112,399) | |
由投资活动提供(用于)的现金净额: | (606,636) | | | 95,193 | | | (905,848) | |
融资活动的现金流: | | | | | |
发行可转换优先票据所得款项净额 | 2,116,544 | | | — | | | 855,663 | |
购买可转换优先票据对冲 | (338,145) | | | — | | | (172,586) | |
发行认股权证所得款项 | 232,095 | | | — | | | 112,125 | |
转换优先票据的本金支付 | — | | | — | | | (219,384) | |
购买力平价流动性工具垫款的收益 | 464,094 | | | — | | | — | |
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行使股票期权和根据员工购股计划购买股票所得收益,净额 | 161,985 | | | 118,514 | | | 133,850 | |
支付与归属限制性股票单位有关的预扣税款 | (314,019) | | | (212,264) | | | (189,124) | |
其他融资活动 | (7,359) | | | (5,124) | | | (4,789) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 2,315,195 | | | (98,874) | | | 515,755 | |
外汇汇率对现金及现金等价物的影响 | 12,995 | | | 3,841 | | | (7,221) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 2,103,157 | | | 465,859 | | | (102,234) | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,098,706 | | | 632,847 | | | 735,081 | |
现金、现金等价物和限制性现金,年终 | $ | 3,201,863 | | | $ | 1,098,706 | | | $ | 632,847 | |
见合并财务报表附注。
Square,Inc.
合并财务报表附注
注1-业务说明和重要会计政策摘要
业务
Square,Inc.(及其子公司Square或The Company)创造工具,使企业、卖家和个人能够参与经济。Square使卖家能够接受信用卡支付,还提供报告和分析,以及第二天结算。Square的销售点软件和其他商业服务帮助卖家管理库存、地点和员工;获得融资;吸引买家;建立网站或在线商店;以及增加销售额。Cash App是一种轻松的汇款、消费和存储方式。2019年10月31日,该公司完成了对订餐服务鱼子酱业务的出售。Square成立于2009年,总部设在旧金山,在美国、加拿大、日本、澳大利亚、爱尔兰、英国、西班牙和立陶宛设有办事处。
陈述的基础
随附的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制,并包括本公司及其附属公司的账目。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制公司的综合财务报表要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设,以及或有资产和负债的相关披露。实际结果可能与公司的估计不同。如果这些估计与实际结果之间存在重大差异,公司的财务状况或经营业绩将受到重大影响。本公司根据目前及过去的经验作出估计,以历史经验预测未来的业绩及本公司认为在当时情况下合理的其他假设。本公司持续评估这些估计。
这些综合财务报表中的估计、判断和假设包括但不限于收入确认、应计交易亏损、或有事项、可转换优先票据债务部分的估值、持有待售贷款(包括Paycheck保护计划(“PPP”)下的贷款)的估值、商誉和收购的无形资产的估值、递延收入、收入和其他税项的确定、经营和融资租赁使用权资产和相关负债的确定、评估索赔和纠纷产生不利结果的可能性以及基于股份的补偿。
2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。该公司在受新冠肺炎影响的地理位置运营,并受各种强制性公共卫生条例的约束,这些条例影响了公司及其客户的业务运营。由于大流行和不断变化的公共卫生订单,公司的客户将继续面临各种不确定因素,这些不确定因素可能会对他们偿还未偿还款项的能力产生负面影响,甚至会对他们继续经营产生负面影响。本公司会继续根据其知悉的估计、判断及情况,尤其是新冠肺炎的预期影响,修订及更新其资产或负债的账面价值。
由于新冠肺炎疫情的影响,该公司对应计交易损失的估计和持有供出售的贷款的估值受到更大的不确定性。该公司的估计基于历史经验,并根据与当前经济环境相关的市场数据进行了调整。此外,该公司还纳入了类似历史时期的市场数据,这些历史时期的经济状况前所未有,在制定此类估计和假设时存在不确定性。见附注11其他合并资产负债表组成部分(当期),有关交易损失的进一步详情和附注5,金融工具的公允价值,了解有关贷款的摊销成本超过公允价值的进一步细节。随着新事件的发展和获得更多信息,这些估计可能会发生变化。该公司根据实际实现的结果继续完善其对交易和贷款损失的估计。实际结果可能与估计不同,这种差异可能会对公司的财务报表产生重大影响。
新冠肺炎对公司运营和财务业绩的影响程度将取决于某些事态发展,包括但不限于疫情的持续时间、蔓延程度和严重程度、地方、州和联邦发布的公共卫生命令的持续时间和变化、对客户和销售周期的影响、对员工的影响、各种政府刺激援助计划,以及对地区和全球经济和金融市场的总体影响。l,所有这些都是不确定和无法预测的。
收入确认
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认,金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。
基于交易的收入
本公司向卖家收取管理型支付解决方案的交易费,通常按处理的总交易额的百分比计算。本公司有选择地为某些卖家提供定制定价。本公司向卖家的客户银行收取交易金额,扣除收购交换和评估费、手续费以及支付给第三方支付处理商和金融机构的银行结算费。本公司保留手续费,并将净额汇给卖方。
该公司充当其卖家的备案商家,并直接与支付卡网络和银行合作,因此其卖家不需要管理复杂的系统、规则和支付行业的要求。本公司履行其履约义务,因此在卖方客户银行授权交易时,确认交易手续费为收入。本公司适用ASC 606所允许的可选择豁免,不披露可归因于未来交易处理的履约义务的对价,因为与卖方的合同条款未予界定,而任何关于合同的未来对价将取决于未来处理的交易的价值和数量,而这些都不能确定。
收入确认为扣除退款后的净额,退款是由卖家发起的交易逆转产生的。
向卖方收取的交易费按毛计确认为收入,因为本公司是向卖方提供管理支付解决方案的委托人。该公司之所以得出结论,是因为作为有记录的商人,它在向卖方交付服务之前控制着服务,它主要负责向其卖方提供服务,并且它有权酌情确定向卖方收取的价格。该公司还有权根据公司制定的标准单方面接受或拒绝一项交易。作为有记录的商家,Square负责为其卖家处理交易的成本,并将这些成本记录在收入成本中。
基于订阅和服务的收入
基于订阅和服务的收入主要包括公司从即时存款和现金卡、Square Capital、网站托管和域名注册服务以及各种其他软件即服务(SaaS)产品产生的收入。
即时存款是Cash App和公司的托管支付解决方案中的一项功能,使包括个人和卖家在内的客户能够立即将资金存入他们的银行账户。公司收取每笔交易手续费,当客户立即将资金存入他们的银行账户时,这笔手续费被确认为收入。该公司还向Cash App客户提供通过Visa预付卡(Cash Card)使用Cash App中存储的资金的能力,公司对此收取每笔交易费,并将其记为收入。
Square Capital为通过与一家实业银行合作提供的贷款提供便利,该贷款要么通过扣留本公司处理的卖方应收账款的一定比例偿还,要么通过指定的每月金额偿还。本公司一般通过资格预审程序为卖方贷款提供便利,其中包括对卖方业务的汇总数据进行分析,其中包括但不限于卖方的历史处理量、交易计数、按存储容量使用计费、增长和作为Square客户的时间长度。本公司还为某些卖家的客户以及不通过本公司处理付款的合作伙伴的卖家提供贷款。贷款一般由银行合伙人发起,公司从合伙人处购买贷款,获得所有权利、所有权和利息。这些贷款没有规定的票面利率,但银行合作伙伴根据其风险评级向卖方收取一次性发放费,风险评级主要来自处理活动。该公司打算出售所有
将这些贷款的权利、所有权和利息出售给第三方投资者,并在出售贷款时收取预付费用。本公司将支付给银行的净额记为购买贷款的成本,随后将出售贷款给第三方投资者的收益记为所有权转让时的收入。本公司受雇于第三方投资者为贷款提供服务,并因通过其管理的支付解决方案促进这些应收账款的偿还而赚取维护费。本公司在提供服务时记录服务收入。对于没有立即出售给第三方投资者的贷款,本公司按照贷款本金减少的比例,将预期卖方偿还贷款成本的一部分确认为收入。
该公司为客户提供网站托管服务,费用通常在开始时收取。该公司还为注册商充当域名注册服务的经销商,收取一定的费用,这通常也是在一开始就收费的。本公司认为,随着时间的推移,本公司履行了其履约义务,并因此在相关安排的期限内按比例确认收入,网站托管的期限从一个月到二十四个月不等,域名注册的期限从一年到十年不等。
SaaS代表软件产品和解决方案,这些产品和解决方案为客户提供各种技术,并收取费用,在提供服务时按费率确认为收入。该公司与客户的合同期限一般为一个月并每月自动续费。该公司每月向顾客开发票。本公司认为,由于向客户提供SaaS服务,公司每月都会履行其业绩义务,因此按月按比例确认收入。
订阅和服务收入还包括来自Caviar的收入,Caviar是一个促进送餐服务的订餐平台,该服务于2019年10月31日由公司出售。履行义务是从餐馆向客户交付食品订单,以及向公司客户提供餐饮。对于送餐订单,该公司向作为卖家的餐厅收取费用,并向个人收取送货费和服务费。对于提供餐饮餐饮,公司向公司客户收取费用。当公司认为已履行其履约义务时,所有费用均在交付食品订单或提供餐饮时支付。收入在交付食品订单或餐饮时确认,但不包括退款。退款是根据历史经验估计的。
硬件收入
该公司通过电子商务和零售分销渠道销售硬件获得收入。该公司在向包括最终用户客户、分销商和零售商在内的客户交付硬件时履行其履约义务。该公司允许将客户退货作为可变对价进行核算。该公司根据历史经验估计这些金额,并减少已确认的收入。公司在将产品交付给客户时向最终用户客户开具发票,这些客户的付款应在开具发票时支付。经销商和零售商的付款期限从交货后30天到90天不等。
该公司向客户提供硬件分期付款销售,期限从3个月到24个月不等。当公司确定存在重要的融资部分时,将从这些安排中收到的对价的一部分分配给融资部分。融资部分随后在与客户的安排条款中确认为与硬件收入分开的融资收入,包括基于订阅和服务的收入。根据ASC 606规定的实际权宜之计,本公司不确认期限为一年或更短的硬件分期付款销售的融资部分。
比特币收入
该公司为其Cash App客户提供从公司购买比特币的能力,比特币是一种加密货币计价的资产。当比特币转移到客户的账户时,公司履行其履行义务并记录收入。该公司从私人经纪交易商或Cash App客户那里购买比特币,并在将其出售给客户之前应用少量保证金。由于本公司是比特币销售交易的主体,从客户那里收到的销售金额按毛数计入收入,相关比特币成本记为收入成本。本公司的结论是,它是主要的,因为它在向客户交付比特币之前控制比特币,它主要负责向客户交付比特币,在向客户交付比特币之前,它面临比特币市场价格波动带来的风险,并有权酌情设定向客户收取的价格。
具有多重履行义务的安排
除网站托管服务提供的域名注册外,公司与客户签订的合同一般不包括具有不同收入确认模式的多项履约义务。该公司为其客户提供了购买与域名注册捆绑在一起的网站托管的选择,并且该公司很少向其硬件客户提供免费的管理支付解决方案,将购买其硬件作为营销推广的一部分。对于这种安排,公司根据其相对独立的销售价格将收入分配给每项履约义务。公司根据向客户收取的价格确定独立销售价格,因为公司的产品和服务通常是独立销售的。
收入成本
基于交易的成本
基于交易的成本主要包括支付给第三方支付处理商和金融机构的交换费和评估费、手续费和银行结算费。
基于订阅和服务的成本
订阅和基于服务的成本主要包括与鱼子酱有关的成本,其中包括手续费、向第三方快递员支付的送货费用以及向卖家提供设备的成本。与鱼子酱有关的餐饮费用还包括食品费用和人员费用。订阅和基于服务的成本还包括与现金卡和即时存款相关的成本。鱼子酱业务于2019年第四季度出售。
硬件成本
硬件成本包括与非接触式和芯片读卡器、芯片卡读卡器、方形支架、方形寄存器、方形终端和第三方外围设备相关的所有产品成本。产品成本由第三方制造成本组成。
比特币的成本
比特币收入成本包括公司为购买比特币支付的金额,该金额将随着市场上比特币的价格而波动。
其他成本
其他成本,如员工成本、租金和入住费,通常不计入收入成本,反映在运营费用中。
销售和营销费用
广告成本计入已发生的费用,并计入合并经营报表的销售和营销费用。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度广告总成本为224.7百万,$142.7百万美元,以及$101.9分别为100万美元。此外,对客户的服务、奖励和其他与创收交易没有直接关系的成本被记录为销售和营销费用,因为公司认为这些是鼓励使用Cash App的营销成本。这些费用包括但不限于Cash App对等处理成本和相关交易损失、发卡成本、客户推荐奖金和促销赠品,并且是$635.31000万,$279.72000万美元,和美元149.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为2.5亿美元。
基于股份的薪酬
基于股份的薪酬支出涉及股票期权、限制性股票奖励(RSA)、限制性股票单位(RSU)以及根据公司2015年员工股票购买计划(ESPP)进行的购买,该计划基于授予日期的公允价值计量。RSA和RSU的公允价值由公司普通股在每个授予日的收盘价确定。授予员工的股票期权和职工持股的公允价值是在授予之日估计的。
使用布莱克-斯科尔斯-默顿期权估值模型。这种以股份为基础的薪酬费用估值模式要求公司对计算中使用的变量做出假设和判断。这些变量包括预期期限(授予的期权预计未偿还的加权平均时间段)、公司股票的预期波动、预期无风险利率和预期股息。本公司采用简化的预期期限计算方法,定义为归属期限和合同期限至到期日的平均值。预期波动率是基于本公司普通股以及与本公司特征相似的几个实体的历史波动率的加权平均值。2020年5月,公司开始使用自己的波动率,因为公司使用自己的历史股价信息,因此不再认为有必要建立同业集团。预期无风险利率是基于授予时有效的美国国债收益率曲线,期限与期权的预期寿命相对应。基于股份的薪酬费用是在必要的服务期限内以直线方式记录的。本公司对发生的没收行为进行核算。
利息收入和费用,净额
利息收入包括公司投资有价证券的利息收入和与公司长期债务有关的利息支出。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的利息收入为美元18.31000万,$23.42000万美元,和美元19.8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的利息支出为$75.21000万,$44.92000万美元,和美元37.8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
所得税和其他税
该公司按照资产负债法报告所得税。递延税项资产及负债因现有资产及负债的账面金额与其各自的课税基础之间的差额,以及营业亏损净额及税项抵免结转而产生的未来税项影响予以确认。递延税额按预期于收回或结算暂时性差额时生效的已制定税率厘定。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。
估值准备将递延税项资产减少到更有可能变现的金额。本公司会考虑历史资料、税务筹划策略、扭转现有暂时性差异的预期时间,并可能依赖财务预测来支持其对递延税项资产可收回的立场。该公司对未来盈利能力的判断包含对未来业务的重大假设和估计。如果这些假设与未来经营的实际结果大相径庭,可能会对公司实现其递延税项资产的能力产生重大影响。在每个期间结束时,公司评估实现递延税项资产的能力。如果本公司很可能不会实现递延税项资产,则本公司将为全部或部分递延税项资产建立估值拨备。
只有在不确定的所得税头寸更有可能持续的情况下,公司才会确认这些头寸的影响。确认的所得税头寸是以实现可能性超过50%的最大金额衡量的。确认或计量的变化反映在判断发生变化的期间。本公司在综合经营报表的所得税支出准备中记录了与不确定税务状况有关的利息和罚款。
现金和现金等价物及限制性现金
本公司将所有购买时原始到期日为三个月或以下的高流动性投资,包括货币市场基金,视为现金等价物。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,限制现金为$30.3百万美元和美元38.9100万美元分别与存入处理本公司卖方付款交易的金融机构的储蓄账户中的质押现金以及根据与本公司贷款产品的发起银行达成的协议作为抵押品有关。本公司使用受限现金向金融机构担保信用证,为这些付款处理过程中的现金流时间差异提供抵押品。由于这些现金流时间差异的短期性质,本公司已将这笔金额作为流动资产记录在综合资产负债表上,而且在此期间没有现金必须受到限制的最低时间框架。此外,这一余额还包括某些持有的金额
根据下文段落讨论的多年租赁协议的抵押品,我们预计明年内将不受限制。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,剩余的限制性现金为美元13.5百万美元和美元12.7百万美元主要与根据多年租赁协议持有作为抵押品的现金有关(附注18)。由于相关租约的期限超过一年,本公司已将该金额作为非流动资产计入综合资产负债表。
信用风险集中
截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度,本公司不是占总净收入10%以上的客户。
该公司拥有二第三方支付处理商代表大约59%和27截至2020年12月31日的应收和解金额的百分比。截至2019年12月31日,有三代表大约48%, 29%,以及9应收结算额的百分比。所有其他第三方处理器都微不足道。
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、受限现金、可销售债务证券、应收账款结算、客户资金和待售贷款。与现金和现金等价物以及受限现金相关的集中风险通过在信誉良好的机构的银行业务而得到缓解。在某些时候,存款金额会超过联邦存款保险限额。通过持有高评级投资的多元化投资组合,可以缓解与可交易债务证券相关的集中风险。应收账款是来自知名支付处理公司的应收款项,通常一或二工作日结算,这减轻了相关的集中风险。通过在促进提供贷款之前进行的信用评估和对公司贷款客户的持续业绩监测,部分缓解了为出售而持有的贷款的相关风险。与购买力平价贷款相关的风险被认为是低的,因为政府对这些贷款提供担保。
对有价证券的投资
该公司的短期和长期投资包括有价证券,如政府和机构债券、公司债券、商业票据和市政债券。该公司在购买时确定其对可交易债务证券的投资的适当分类,并在每个资产负债表日期重新评估该指定。本公司已将其可销售债务证券归类和核算为可供出售,并以公允价值计入这些投资,将未实现的收益和亏损(扣除税款)报告为股东权益的组成部分。美国政府和美国机构证券由美国政府明示或默示担保,并得到主要评级机构的高度评级。这些公司债券由评级较高的实体发行。外国政府债券由评级较高的国际实体发行。本公司有能力及意图持有该等有未实现亏损的投资一段合理时间,足以收回其已摊销成本基础,而该等成本基础可能已到期。本公司以特定的识别方法确定出售可销售债务证券的任何已实现损益,并将该等损益记为其他费用(收益)净额的组成部分。
股权证券投资
本公司持有有价证券投资和非有价证券投资,对此本公司并无控股权或重大影响力。有价证券投资是根据活跃市场的报价和其他费用(收益)的变动在综合经营报表中净额计量的。非流通股本投资并无可轻易厘定的公允价值,并采用计量替代方案计量,其定义为成本减去减值,并根据同一发行人相同或相似投资的有序交易所产生的可见价格变动作出调整。调整计入合并业务报表中的其他费用(收入)净额。
非上市股权投资在不活跃的市场中使用重大的不可观察的投入或数据进行估值,由于缺乏市场价格和固有的流动性不足,估值需要我们的判断。如同一发行人的相同或类似投资并无可见交易,或并无发现可能显示减值的事件或情况变化,则该等投资的账面价值不会调整。由于缺乏现成的市场数据,非上市股权投资的估值本身就很复杂。此外,要确定有序的交易是否针对相同或类似的投资,需要大量的管理。
判断,包括了解投资的权利和义务的差异以及这些差异将在多大程度上影响这些投资的公允价值。
本公司按季度评估其非上市股权投资的减值。减值分析包括对减值的严重程度和持续时间的评估,以及对其他关键因素的定性和定量分析,这些因素包括被投资人的财务指标、被投资人的产品或技术的市场接受度、市场上其他竞争产品或技术、一般市场状况以及被投资人使用其现金的速度。如果投资被认为减值,公司将在综合经营报表中的其他收入(费用)中计入减值,并为投资建立新的账面价值。
客户资金
客户存款指的是客户存储的余额,客户稍后将用这些余额汇款或付款,或者客户在运输中使用现金。本公司将该等储存结余的一部分投资于短期有价证券(附注4)。本公司在购买时确定客户资金内的有价证券投资的适当分类,并在每个资产负债表日期重新评估此类指定。本公司已将其在客户资金内的可销售债务证券归类和核算为可供出售。
金融工具的公允价值
本公司对在财务报表中按公允价值确认或披露的所有金融资产和负债采用公允价值会计。公允价值会计为披露按公允价值记录的资产和负债确立了三个层次的优先顺序。优先次序反映了外部活跃市场的客观价格可以在多大程度上衡量公允价值。该层次结构内的资产和负债分类是基于用于计量的估值方法的投入是可观察的还是不可观察的。
本公司采用估值技术,最大限度地利用可观察到的投入,并尽可能减少使用不可观察到的投入。本公司根据市场参与者在本金或最有利市场为资产或负债定价时所采用的假设,厘定公允价值。在考虑公允价值计量中的市场参与者假设时,以下公允价值等级区分了可观察到的投入和不可观察到的投入,这两个投入被归类为以下级别之一:
•第1级投入:报告实体在计量日可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
•第2级投入:除第1级中包括的报价外,资产或负债在基本上整个资产或负债期限内可直接或间接观察到的投入。
•第三级投入:用于计量公允价值的资产或负债的不可观察的投入,在没有可观察的投入的情况下,从而考虑到在计量日期资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。
持有待售贷款
本公司将客户贷款归类为从兴业银行合作伙伴购买时持有以待出售,因为此类贷款有可用的市场,并且本公司打算将其在这些贷款中的所有权利、所有权和权益出售给第三方投资者。持有待售贷款以摊销成本或按个别贷款基准厘定的公允价值中较低者入账。为了确定公允价值,公司使用行业标准估值模型,例如贴现现金流模型,考虑到估计的定期还款时间和金额。在估计截至2020年12月31日的未来定期偿还贷款的预期时间和金额时,该公司考虑了其他相关市场数据,包括新冠肺炎疫情的影响,以及类似历史时期经济衰退时期所经历的状况和不确定性。关于购买力平价贷款,公司还考虑了政府担保和贷款豁免对未来现金流的时间和金额的影响。当贷款的摊销成本超过其公允价值时,本公司在综合经营报表中确认交易和贷款损失内的费用,该等费用将在随后的公允价值增加时冲销,但仅在此类冲销不会导致贷款的摊销成本超过其公允价值的范围内。一笔最初是
如果公司对该贷款的意图发生变化,则被指定为持有以供出售的资产可能会被重新分类为持有以供投资。到目前为止,还没有进行任何重新分类。
应收账款结算
应收结算是指第三方支付处理商为客户交易应支付的金额。应收款项通常在以下时间内收到一或二交易日期的营业天数。没有设立估值免税额,因为资金来自大型、历史悠久的金融机构,没有历史上的催收问题。
库存
库存包括非接触式和芯片读卡器、芯片卡读卡器、方形支架、方形寄存器、方形终端和第三方外围设备,以及用于制造这些产品的零部件。存货按成本(一般按先进先出原则)或可变现净值中较低者列报。陈旧或超过预计使用量的存货根据正常业务过程中的估计销售价格减记至其可变现净值。该公司的库存存放在第三方仓库和合同制造商所在地。
递延收入
递延收入主要包括在提供服务之前的安排开始时从客户收到的网站托管和域名注册的付款。递延收入还包括与硬件销售一起提供的管理支付服务相关的未赚取收入,这些服务收到客户的现金付款,并在出售硬件时支付。
对比特币的投资
比特币是一种加密货币,被认为是一种无限期的活着的无形资产,因为比特币缺乏实物形式,其使用寿命没有限制。因此,比特币不需要摊销,但会不断进行减值测试,以评估其是否更有可能减值。本公司的结论是,比特币是在存在可观察到的价格的活跃市场交易的,报价低于成本的下降通常被视为减值指标,在这种情况下,公允价值被确定为评估是否应记录减值损失。如果比特币的公允价值在评估期间低于账面价值,则在那时确认减值费用。在确认减值损失后,调整后的比特币账面金额成为其新的会计基础。在出售资产之前,禁止对先前确认的减值损失进行后续冲销。在2020年第四季度,该公司收购了50在可预见的未来,它预计将持有1000万比特币作为投资。曾经有过不是截至2020年12月31日止年度的比特币减值亏损。
财产和设备
财产和设备按历史成本减去累计折旧入账,累计折旧是按资产估计使用年限的直线基础计算的。财产和设备的估计使用年限如下:
| | | | | | | | |
财产和设备 | | 使用寿命 |
大写软件 | | 18月份 |
计算机和数据中心设备 | | 二至三年 |
家具和固定装置 | | 七年 |
租赁权改进 | | 次要的十年或剩余租赁期 |
当资产被报废或以其他方式处置时,成本和相关累计折旧将从各自的账户中扣除,而出售或处置资产的任何收益或损失将反映在运营费用中。
大写软件
在资本化时,公司将开发内部使用软件所发生的某些成本资本化
要求已得到满足。满足资本化要求之前的成本在发生时计入费用。资本化成本计入财产和设备净额,并在软件的估计使用年限内按直线摊销,并计入合并经营报表的产品开发成本。该公司资本化了$42.0百万美元和美元22.5在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,分别有100万个内部开发的软件,并确认了19.8百万,$18.9百万美元和美元10.6分别在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内摊销费用为百万美元。
租契
该公司以不可撤销融资和经营租赁的形式租赁办公空间和设备,租赁的到期日各不相同。
公司采用会计准则编纂(ASC)842,租契(ASC 842) 并于2019年1月1日选择了可选的过渡方法,以适用自通过之日起的过渡条款,这要求公司报告采用该标准在采纳之日的累计效果,而不改变前期余额。根据实际权宜之计,本公司选择不重新评估:(I)到期或现有合约是否为租约或包含租约,(Ii)任何到期或现有租约的租约分类,或(Iii)任何现有租约的初步直接成本。如适用,本公司选择将短期租约计量及确认豁免适用于其租约。经营租赁使用权资产和经营租赁负债按未来租赁付款的现值确认,一般为基本不可撤销租赁期,于每一租赁的租赁开始日确认。用于确定未来租赁付款现值的利率是本公司的递增借款利率,因为本公司大部分租约中隐含的利率并不容易确定。本公司的递增借款利率估计接近本公司在租赁资产所在的经济环境下,以与租赁类似的条款和付款为抵押基础借款时所支付的利率。经营租赁使用权资产还包括任何预付租赁付款和租赁奖励。该公司的租赁协议一般包括租赁和非租赁部分。非租赁部分,主要包括维修费和水电费,与租赁付款合并,作为单独的租赁部分入账。本公司在确定使用权资产和经营租赁负债时计入了固定非租赁部分。本公司将使用权资产的摊销和租赁负债的增加作为租金费用的一个组成部分记录在综合经营报表中。融资租赁的会计核算基本保持不变。
在采用ASC 842后,公司确认了$112.02000万美元的经营性使用权租赁资产和135.6其合并资产负债表上的营业租赁负债为1.6亿欧元。此外,公司取消了对#美元的确认。149.0由于本公司不再被视为新准则下在建相关资产的所有者,因此,在采用本准则后,本公司将不再被视为建造中的相关资产和负债的所有者,因此,本公司将不再被视为在建资产的所有者。
当租赁协议提供租赁改进的补偿时,本公司为会计目的评估其是否是租赁改进的所有者。当本公司认定其为业主时,将对租赁改进资产进行资本化,并按租赁期或资产的预计使用年限中较短的时间按直线法确认相关折旧费用。此外,本公司确认将从出租人获得的免税额为租赁负债和相关使用权资产的减少。当本公司断定其不是业主时,本公司为改善租赁权而支付的款项将作为租赁付款的一部分入账。
该公司记录了与其租赁相关的任何资产报废债务(ARO)的估计公允价值负债,以及抵销资产。在确定ARO的公允价值时,本公司使用各种假设和判断,包括法定债务的存在、估计金额和结算时间、贴现率和通货膨胀率等因素。截至2020年12月31日,公司对AROS的负债为$3.7100万美元和扣除折旧后的相关资产#美元1.1百万美元。
企业合并
收购的收购价根据收购日的估计公允价值分配给收购的有形和无形资产以及承担的负债。总对价超过取得的资产和承担的负债的公允价值的部分计入商誉。在测算期内,最高可达一年自收购日起,本公司可对收购的资产和承担的负债进行调整,并与商誉进行相应的抵销。在计量期结束或收购资产或承担负债的价值最终确定后(以先发生者为准),任何后续调整均将记录在综合经营报表中。
长期资产,包括商誉和收购的无形资产
当事件或情况显示物业及设备及有限存续无形资产的账面值可能无法收回时,本公司会评估该等资产的减值可回收性。回收能力是通过将资产或资产组的账面价值与预期产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果长期资产或资产组的账面金额无法按未贴现现金流量法收回,则在账面金额超过其公允价值的范围内确认减值。公允价值按各种估值方法厘定,包括折现现金流模型、报价市值及第三方独立评估(视需要而定)。就所列期间而言,本公司记录了不是减损费用。
公司每年在12月31日进行商誉减值测试,如果事件和情况表明资产可能减值,则更频繁地进行商誉减值测试。当账面值超过报告单位的公允价值时,确认减值损失。自2020年6月30日起,公司改变了运营和报告部门,以反映首席运营决策者(CODM)审查和评估业绩的方式。因此,本公司已二运营和可报告细分市场,即卖方和现金应用程序。本公司可以选择首先评估定性因素,以确定事件或情况是否表明报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,并确定是否需要采取进一步行动。如本公司在评估整体事件或情况后,认为报告单位的公允价值不太可能少于其账面值,则无须进行两步减值测试。就所列期间而言,本公司记录了不是减损费用。
收购的无形资产包括收购的技术和与各种收购相关的客户关系。收购的技术在其估计使用年限内以直线方式在收入成本内摊销。获得的客户关系在运营费用内按其估计可用年限以直线方式摊销。本公司持续评估其正在摊销的无形资产的剩余估计使用年限,以确定事件和情况是否需要修订剩余的摊销期限。
应付客户
应付客户代表欠卖家或Cash App客户的交易金额减去公司赚取的收入。应付金额包括因时间差异而欠客户的金额,因为公司通常在一营业日,公司根据其风险管理政策持有的金额,以及尚未与银行账户挂钩的客户持有的金额。这一余额还包括本公司对存放在Cash App中的客户资金的负债。
应计交易损失
当本公司主要因无力偿债、卖方与其客户之间的纠纷或欺诈交易而无法向卖方收取款项时,本公司将面临与卖方处理的交易有关的潜在信贷损失,而这些交易随后会被退还。累计交易损失还包括Cash App活动的估计损失,这些活动与从信用卡、企业现金和现金卡发送的点对点支付有关。一般而言,本公司根据历史经验估计潜在损失率,而历史经验会因应新资料而不断调整,并在适用时纳入对未来预期的合理及可支持的预测。在作出上述估计和假设时,本公司亦会考虑其他相关市场数据,包括新冠肺炎疫情的影响,以及类似历史时期经济衰退期间所经历的情况和不确定性。准备金的增加反映在当前的经营业绩中,而已实现的亏损则被
保留。除与免费向Cash App客户提供的P2P服务相关的金额被归类为销售和营销费用外,这些金额被归类为综合经营报表上的交易和贷款损失。
细分市场
自2020年6月30日起,该公司改变了其经营部门,以反映公司CODM审查和评估业绩的方式。该公司拥有二可报告的细分市场,即卖家和现金应用。卖方包括向卖方提供的托管支付服务、软件解决方案、硬件和金融服务产品,而Cash App包括个人可用的金融工具,如P2P(点对点)支付、现金卡交易、比特币和股票投资,使客户能够轻松地汇款、消费和存储资金。
近期会计公告
最近采用的会计公告
2020年8月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-06号,可转换票据和合同在实体自有权益中的会计,作为其总体简化举措的一部分,目的是降低适用会计准则的成本和复杂性,同时保持或改进提供给财务报表用户的信息的有用性。在其他变化中,新的指导意见从GAAP中删除了可转换债务的分离模式,这些模式要求将可转换债务分离为债务和股权组成部分,除非转换特征需要分开并作为衍生品进行会计处理,或者债务是以相当高的溢价发行的。因此,在采纳指导意见后,实体将不再在股权中单独列报此类嵌入的转换特征,而是将可转换债务完全作为债务进行核算。新指引亦要求在计算可换股债务对每股盈利的摊薄影响时使用“如果转换”的方法,这与本公司在现行指引下的现行会计处理方式一致。该指导意见对2021年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的中期发布的财务报表有效,允许提前采用,但仅限于财政年度开始时。本公司计划于2021年1月1日采用经修订的追溯方式提早采纳新指引,并预计采用新指引的累积成效为103.5留存收益减少100万欧元。该公司预计采用的影响将导致其他实收资本减少#美元502.71000万美元与以前在权益中记录的转换期权应占金额有关。此外,该公司还预计其可转换票据余额将增加总计#美元399.2由于债务和股权分离的可转换债务发生逆转,导致可转换债务减少1000万美元。采用这种ASU不会对公司的经营报表或现金流产生预期的影响。
最近发布的尚未采用的会计声明
2020年10月,FASB发布了ASU 2020-10,编撰方面的改进。该更新对编纂中的各种主题进行了增量改进,以澄清、纠正各种主题中的错误并对其进行简化。除其他事项外,指导意见还包括列报披露与其他全面收入相关的所得税支出或利益的金额。修正案适用于2020年12月15日之后的财政年度内的公共实体,包括这些财政年度内的过渡期。允许及早领养。该公司正在评估采用这一新的会计准则的效果,但预计采用不会对公司的财务报表产生实质性影响。
注2-收入
下表列出了按收入来源分列的公司收入(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
与客户签订合同的收入: | | | | | |
基于交易的收入 | $ | 3,294,978 | | | $ | 3,081,074 | | | $ | 2,471,451 | |
基于订阅和服务的收入 | 1,447,188 | | | 883,922 | | | 499,010 | |
硬件收入 | 91,654 | | | 84,505 | | | 68,503 | |
比特币收入 | 4,571,543 | | | 516,465 | | | 166,517 | |
来自其他来源的收入: | | | | | |
基于订阅和服务的收入 | $ | 92,215 | | | $ | 147,534 | | | $ | 92,696 | |
递延收入余额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 |
递延收入,期初 | $ | 44,331 | | | $ | 36,451 | |
递延收入,期末 | 51,804 | | | 44,331 | |
业务合并产生的递延收入 | 800 | | | — | |
期初从递延收入中确认的本期收入 | $ | 38,190 | | | $ | 31,510 | |
注3-债务证券投资
本公司截至2020年12月31日的短期和长期投资情况如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
短期债务证券: | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 153,386 | | | $ | 782 | | | $ | (164) | | | $ | 154,004 | |
公司债券 | 76,957 | | | 256 | | | (14) | | | 77,199 | |
商业票据 | 4,999 | | | — | | | — | | | 4,999 | |
市政证券 | 10,377 | | | 57 | | | (3) | | | 10,431 | |
美国政府证券 | 404,194 | | | 1,244 | | | (4) | | | 405,434 | |
外国政府证券 | 42,988 | | | 139 | | | (82) | | | 43,045 | |
总计 | $ | 692,901 | | | $ | 2,478 | | | $ | (267) | | | $ | 695,112 | |
| | | | | | | |
长期债务证券: | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 168,762 | | | $ | 519 | | | $ | (3) | | | $ | 169,278 | |
公司债券 | 174,655 | | | 1,401 | | | (42) | | | 176,014 | |
市政证券 | 1,045 | | | 15 | | | — | | | 1,060 | |
美国政府证券 | 91,642 | | | 433 | | | (2) | | | 92,073 | |
外国政府证券 | 25,351 | | | 184 | | | (10) | | | 25,525 | |
总计 | $ | 461,455 | | | $ | 2,552 | | | $ | (57) | | | $ | 463,950 | |
本公司截至2019年12月31日的短期和长期投资如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
短期债务证券: | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 131,124 | | | $ | 409 | | | $ | (11) | | | $ | 131,522 | |
公司债券 | 67,169 | | | 580 | | | (28) | | | 67,721 | |
| | | | | | | |
市政证券 | 6,667 | | | 109 | | | — | | | 6,776 | |
美国政府证券 | 264,069 | | | 1,083 | | | (17) | | | 265,135 | |
外国政府证券 | 21,270 | | | 48 | | | (16) | | | 21,302 | |
总计 | $ | 490,299 | | | $ | 2,229 | | | $ | (72) | | | $ | 492,456 | |
| | | | | | | |
长期债务证券: | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 63,645 | | | $ | 612 | | | $ | (189) | | | $ | 64,068 | |
公司债券 | 141,307 | | | 1,832 | | | (61) | | | 143,078 | |
市政证券 | 9,594 | | | 151 | | | (39) | | | 9,706 | |
美国政府证券 | 294,682 | | | 1,287 | | | (190) | | | 295,779 | |
外国政府证券 | 24,625 | | | 86 | | | (39) | | | 24,672 | |
总计 | $ | 533,853 | | | $ | 3,968 | | | $ | (518) | | | $ | 537,303 | |
由于投资的短期性质,归类为现金等价物的投资的摊余成本接近公允价值。
本公司截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日处于未实现亏损状态的投资的未实现亏损总额和公允价值,按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 少于12个月 | | 超过12个月 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 |
短期债务证券: | | | | | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 41,711 | | | $ | (162) | | | $ | 2,505 | | | $ | (2) | | | $ | 44,216 | | | $ | (164) | |
公司债券 | 15,255 | | | (14) | | | — | | | — | | | 15,255 | | | (14) | |
市政证券 | 2,566 | | | (3) | | | — | | | — | | | 2,566 | | | (3) | |
美国政府证券 | 45,970 | | | (4) | | | — | | | — | | | 45,970 | | | (4) | |
外国政府证券 | 21,341 | | | (82) | | | — | | | — | | | 21,341 | | | (82) | |
总计 | $ | 126,843 | | | $ | (265) | | | $ | 2,505 | | | $ | (2) | | | $ | 129,348 | | | $ | (267) | |
| | | | | | | | | | | |
长期债务证券: | | | | | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 1,406 | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,406 | | | $ | (3) | |
公司债券 | 28,189 | | | (42) | | | — | | | — | | | 28,189 | | | (42) | |
| | | | | | | | | | | |
美国政府证券 | 8,658 | | | (2) | | | — | | | — | | | 8,658 | | | (2) | |
外国政府证券 | 10,929 | | | (10) | | | — | | | — | | | 10,929 | | | (10) | |
总计 | $ | 49,182 | | | $ | (57) | | | | | $ | — | | | $ | 49,182 | | | $ | (57) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 少于12个月 | | 超过12个月 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 |
短期债务证券: | | | | | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 23,896 | | | $ | (9) | | | $ | 4,996 | | | $ | (2) | | | $ | 28,892 | | | $ | (11) | |
公司债券 | 5,507 | | | (27) | | | 2,502 | | | (1) | | | 8,009 | | | (28) | |
| | | | | | | | | | | |
美国政府证券 | 21,481 | | | (8) | | | 14,984 | | | (9) | | | 36,465 | | | (17) | |
外国政府证券 | 13,499 | | | (16) | | | — | | | — | | | 13,499 | | | (16) | |
总计 | $ | 64,383 | | | $ | (60) | | | $ | 22,482 | | | $ | (12) | | | $ | 86,865 | | | $ | (72) | |
| | | | | | | | | | | |
长期债务证券: | | | | | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 16,740 | | | $ | (189) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 16,740 | | | $ | (189) | |
公司债券 | 16,708 | | | (61) | | | — | | | — | | | 16,708 | | | (61) | |
市政证券 | 1,005 | | | (39) | | | — | | | — | | | 1,005 | | | (39) | |
美国政府证券 | 42,210 | | | (162) | | | — | | | (28) | | | 42,210 | | | (190) | |
外国政府证券 | 16,383 | | | (39) | | | — | | | — | | | 16,383 | | | (39) | |
总计 | $ | 93,046 | | | $ | (490) | | | $ | — | | | $ | (28) | | | $ | 93,046 | | | $ | (518) | |
本公司并无任何可供出售的债务证券,而本公司已就其录得信贷相关亏损。
截至2020年12月31日,公司短期和长期投资的合同到期日如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 公允价值 |
在一年或更短的时间内到期 | $ | 692,901 | | | $ | 695,112 | |
将在一到五年内到期 | 461,455 | | | 463,950 | |
总计 | $ | 1,154,356 | | | $ | 1,159,062 | |
注4-客户资金
下表显示了客户资金的基础资产(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
现金 | $ | 145,577 | | | $ | 422,459 | |
在途客户资金(二) | 262,562 | | | — | |
现金等价物: | | | |
货币市场基金 | 777,193 | | | 233 | |
逆回购协议(一) | 246,880 | | | — | |
美国机构证券 | 47,300 | | | 8,585 | |
美国政府证券 | 111,796 | | | 6,984 | |
短期债务证券: | | | |
美国机构证券 | 113,178 | | | — | |
美国政府证券 | 333,346 | | | 238,031 | |
总计 | $ | 2,037,832 | | | $ | 676,292 | |
(I)本公司已将与第三方的逆回购协议入账为隔夜借贷安排,并以受该回购协议规限的证券作抵押。由于短期性质,本公司将应付交易对手的金额归类为现金等价物。.
(2)在2020年12月31日之后收到的在途客户资金。
截至2020年12月31日,公司在客户资金中的投资如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
短期债务证券: | | | | | | | |
美国机构证券 | $ | 113,156 | | | $ | 22 | | | $ | — | | | $ | 113,178 | |
美国政府证券 | 333,323 | | | 28 | | | (5) | | | 333,346 | |
总计 | $ | 446,479 | | | $ | 50 | | | $ | (5) | | | $ | 446,524 | |
截至2019年12月31日,公司在客户资金内的投资如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 未实现收益总额 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 |
短期债务证券: | | | | | | | |
| | | | | | | |
美国政府证券 | $ | 237,909 | | | $ | 144 | | | $ | (22) | | | $ | 238,031 | |
总计 | $ | 237,909 | | | $ | 144 | | | $ | (22) | | | $ | 238,031 | |
由于投资的短期性质,归类为现金等价物的投资的摊余成本接近公允价值。
截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日处于未实现亏损状态的投资的未实现亏损总额和公允价值,按投资类别和个别证券处于持续亏损状态的时间长度汇总如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 少于12个月 | | 超过12个月 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 |
短期债务证券: | | | | | | | | | | | |
美国政府证券 | $ | 73,609 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 73,609 | | | $ | (5) | |
总计 | $ | 73,609 | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 73,609 | | | $ | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 少于12个月 | | 超过12个月 | | 总计 |
| 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 | | 公允价值 | | 未实现亏损总额 |
短期债务证券: | | | | | | | | | | | |
美国政府证券 | $ | 56,984 | | | $ | (22) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56,984 | | | $ | (22) | |
总计 | $ | 56,984 | | | $ | (22) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56,984 | | | $ | (22) | |
本公司并无任何可供出售的债务证券,而本公司已就其录得信贷相关亏损。
截至2020年12月31日,公司在客户基金内投资的合同到期日如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 摊销成本 | | 公允价值 |
在一年或更短的时间内到期 | $ | 446,479 | | | $ | 446,524 | |
将在一到五年内到期 | — | | | — | |
总计 | $ | 446,479 | | | $ | 446,524 | |
注5-金融工具的公允价值
本公司按公允价值计量其现金等价物、客户资金、短期和长期有价证券以及有价证券投资。本公司将这些投资归入公允价值等级的第1级或第2级,因为本公司使用报价市场价格或替代定价来源和利用市场可观察到的投入的模型对这些投资进行估值。
本公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债分类如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
现金等价物: | | | | | | | | | | | |
货币市场基金 | $ | 1,694,736 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 213,576 | | | $ | — | | | $ | — | |
美国机构证券 | — | | | 41,186 | | | — | | | — | | | 19,976 | | | — | |
商业票据 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
美国政府证券 | 15,000 | | | — | | | — | | | 46,914 | | | — | | | — | |
外国政府证券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
客户资金: | | | | | | | | | | | |
货币市场基金 | 777,193 | | | — | | | — | | | 233 | | | — | | | — | |
逆回购协议 | 246,880 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
美国机构证券 | — | | | 160,478 | | | — | | | — | | | 8,585 | | | — | |
美国政府证券 | 445,142 | | | — | | | — | | | 245,015 | | | — | | | — | |
短期债务证券: | | | | | | | | | | | |
美国机构证券 | — | | | 154,004 | | | — | | | — | | | 131,522 | | | — | |
公司债券 | — | | | 77,199 | | | — | | | — | | | 67,721 | | | — | |
商业票据 | — | | | 4,999 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
市政证券 | — | | | 10,431 | | | — | | | — | | | 6,776 | | | — | |
美国政府证券 | 405,434 | | | — | | | — | | | 265,135 | | | — | | | — | |
外国政府证券 | — | | | 43,045 | | | — | | | — | | | 21,302 | | | — | |
长期债务证券: | | | | | | | | | | | |
美国机构证券 | — | | | 169,278 | | | — | | | — | | | 64,068 | | | — | |
公司债券 | — | | | 176,014 | | | — | | | — | | | 143,078 | | | — | |
市政证券 | — | | | 1,060 | | | — | | | — | | | 9,706 | | | — | |
美国政府证券 | 92,073 | | | — | | | — | | | 295,779 | | | — | | | — | |
外国政府证券 | — | | | 25,525 | | | — | | | — | | | 24,672 | | | — | |
其他: | | | | | | | | | | | |
对有价证券的投资 | 376,258 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 4,052,716 | | | $ | 863,219 | | | $ | — | | | $ | 1,066,652 | | | $ | 497,406 | | | $ | — | |
若干金融工具的账面值,包括应收账款结算、应付账款、应付客户、应计开支及应付结算,因属短期性质,与其公允价值相若。
本公司根据其最后活跃的交易价格(第1级)或市场可观察到的投入(第2级)估计其可转换优先票据的公允价值。可转换优先票据的估计公允价值和账面价值如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 账面价值 | | 公允价值(第2级) | | 账面价值 | | 公允价值(第2级) |
2027年笔记 | $ | 458,496 | | | $ | 644,000 | | | $ | — | | | $ | — | |
2026年笔记 | 482,204 | | | 638,250 | | | — | | | — | |
2025年笔记 | 858,332 | | | 1,912,440 | | | — | | | — | |
2023年笔记 | 780,046 | | | 2,417,820 | | | 748,564 | | | 962,516 | |
2022年笔记 | 7,846 | | | 80,731 | | | 190,268 | | | 578,817 | |
总计 | $ | 2,586,924 | | | $ | 5,693,241 | | | $ | 938,832 | | | $ | 1,541,333 | |
持有待售贷款的估计公允价值和账面价值如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | |
| 账面价值 | | 公允价值(第3级) | | 账面价值 | | 公允价值(第3级) | | | | |
持有待售贷款 | $ | 462,665 | | | $ | 467,805 | | | $ | 164,834 | | | $ | 173,360 | | | | | |
总计 | $ | 462,665 | | | $ | 467,805 | | | $ | 164,834 | | | $ | 173,360 | | | | | |
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度,本公司就超过贷款公允价值的摊销成本入账#美元。26.0百万,$23.2百万美元,以及$13.2分别为100万美元。截至2020年12月31日,420.8持有待售贷款的账面价值中,有1.3亿美元可归因于购买力平价下的贷款。由于购买力平价计划下的贷款在满足某些标准或由美国政府通过小企业管理局(SBA)担保的情况下有资格获得豁免,截至2020年12月31日的相关信贷损失并不重要。截至2020年12月31日,大约46.4小企业管理局免除了持有供出售的1.2亿PPP贷款,从而确认了#美元。2.8与免除购买力平价贷款相关的服务和偿还收入为1.2亿美元。
如适用,本公司将在实际事件或情况发生变化的报告期结束时确认转入和转出公允价值层次内的水平。截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度,本公司并无任何移入或移出一级、二级或三级资产或负债。
注6-财产和设备,净额
以下是物业和设备减去累计折旧和摊销后的摘要(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
租赁权改进 | $ | 168,125 | | | $ | 111,942 | |
计算机设备 | 139,174 | | | 106,469 | |
大写软件 | 119,452 | | | 81,984 | |
办公家具和设备 | 34,890 | | | 27,328 | |
| | | |
总计 | 461,641 | | | 327,723 | |
减去:累计折旧和摊销 | (228,121) | | | (178,529) | |
财产和设备,净额 | $ | 233,520 | | | $ | 149,194 | |
财产和设备的折旧和摊销费用为美元。65.0百万,$60.6百万美元,以及$46.8截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为100万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,包括在办公室家具和设备以及计算机设备中的费用为$18.7百万美元和美元13.1与融资租赁资产有关的百万美元累计折旧为#美元13.1百万美元和300万美元10.7分别为100万美元。
注7-收购
其他收购
该公司完成了一些收购,总代价为#美元126.7百万,$25.2百万美元,以及$15.4在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,分别确认了100万欧元,这导致了额外无形资产和商誉的确认。除Weeble于2018年完成外,于该等期间内并无重大收购,因此并无呈列备考财务资料。无预期收购所产生的商誉或所收购的无形资产可在税务上扣减。
Weeble,Inc.
2018年5月31日,公司收购了100Weeble是一家为客户提供网站托管和域名注册解决方案的科技公司,其流通股的百分比。收购Weeble使公司能够将Weeble的网络展示工具与公司的面对面和在线产品相结合,为卖家创建一个统一的解决方案,以启动或发展全方位的业务。此次收购扩大了该公司在全球的客户基础,并增加了新的经常性收入来源。
购买对价包括$。132.4百万美元现金和2,418,271购买公司A类普通股,总公允价值为$140.1百万美元,以公司A类普通股在收购日的收盘价计算。作为收购的一部分,该公司支付了总计#美元17.7百万美元现金和股票,用于结算未偿还的既得和未得利员工期权,其中2.6百万美元被计入合并后薪酬支出,不包括在购买对价之外。与第三方收购相关的成本微不足道。Weeble的经营结果自结算日以来一直包含在合并财务报表中。
这笔收购被视为一项业务合并。该方法要求(其中包括)收购的资产和承担的负债应按收购日期的公允价值确认,为收购实体支付的代价的公允价值与收购的净资产的公允价值之间的差额应记录为商誉,商誉不摊销,但至少每年进行减值测试。
下表概述了收购Weeble的代价以及收购资产和承担的负债的公允价值(以千计,股票数据除外)。
| | | | | |
考虑事项: | |
现金 | $ | 132,432 | |
库存(2,418,271A类普通股) | 140,107 | |
| $ | 272,539 | |
取得的可确认资产和承担的负债的确认金额: | |
流动资产(包括获得的现金#美元)25,758) | $ | 46,978 | |
无形客户资产 | 42,700 | |
无形技术资产 | 14,900 | |
无形商标名 | 11,300 | |
无形其他资产 | 961 | |
承担的负债总额(包括递延收入#美元22,800) | (37,509) | |
收购的可确认净资产总额 | 79,330 | |
商誉 | 193,209 | |
总计 | $ | 272,539 | |
该公司利用初步信息编制了一份截至收购日所收购资产和承担的负债的公允价值的初步确定。随后,本公司确认了购买对价的计量期调整,以及由于进一步完善
该公司的估计,并被预期应用。2019年,这些调整对收购价格分配的影响是,假设的商誉、流动资产和税收负债增加了美元。3.7百万,$2.3百万美元和300万美元4.7合并业务报表没有因这些调整而受到影响。
截至2020年12月31日,美元0.5百万美元的现金和8,873总代价的份额继续被扣留,作为与一般陈述和担保有关的赔偿义务的担保,以及某些潜在的税务风险。
收购Weeble的商誉主要归因于通过将Weeble解决方案整合到公司的技术平台而产生的预期协同效应的价值以及集合的劳动力的价值。无收购Weeble产生的商誉或收购的无形资产预期可在税务上扣减。此外,收购将导致确认主要来自收购净营业亏损(NOL)和研发抵免的递延税项资产净额产生的递延税项资产,以及与无形资产和递延收入相关的递延税项负债。然而,这种递延税项资产的变现主要取决于公司收购后在未来期间产生应税收入的能力。因此,在对收购进行会计处理时,对收购的递延税项净资产计入了估值备抵。
收购Weeble不会对公司报告的任何期间的收入或净亏损金额产生实质性影响。
注8-出售资产组
2019年10月31日,公司完成了将其鱼子酱业务的若干资产以$出售给DoorDash,Inc.(DoorDash4109亿美元的毛收入,其中包括3102000万美元现金和美元100DoorDash的优先股为1.9亿股。该公司同意赔偿DoorDash因某些法律和其他事项可能产生的潜在损失和成本。向客户提供订餐和送货服务的鱼子酱业务只占公司整体业务的一小部分,不到5占公司合并总资产和收入的百分比。此次出售符合该公司将投资重点放在规模更大、不断增长的卖家和Cash App业务上的战略。因此,出售鱼子酱业务并不代表将对公司的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变,因此没有资格报告为非持续经营。
下表总结了出售鱼子酱业务的收益计算(单位:千):
| | | | | |
收到的考虑: | |
现金 | $ | 310,000 | |
优先股 | 100,000 | |
| $ | 410,000 | |
| |
出售的净资产: | |
无形资产和其他资产,净额 | $ | 8,659 | |
商誉 | 4,221 | |
处置费用和其他调整 | 23,675 | |
| $ | 36,555 | |
| |
出售资产集团的收益 | $ | 373,445 | |
注9-商誉
当收购一项企业所支付的代价超过所收购的可确认的有形和无形资产净额的公允价值时,就计入商誉。
该期间商誉账面价值的变动情况如下(以千计):
| | | | | | | |
2018年12月31日的余额 | $ | 261,705 | | | |
截至2019年12月31日止年度内完成的收购 | 10,832 | | | |
出售资产组(附注8) | (4,221) | | | |
其他调整 | (1,971) | | | |
2019年12月31日的余额 | 266,345 | | | |
截至2020年12月31日止年度内完成的收购 | 49,571 | | | |
其他调整 | 785 | | | |
2020年12月31日余额 | $ | 316,701 | | | |
自2020年6月30日起,公司改变了运营和报告部门,以反映首席运营决策者(CODM)审查和评估业绩的方式。因此,本公司已二运营和可报告部分,即卖方和现金应用程序(在附注19中进一步定义,细分市场和地理信息)。该公司分配了$183.41000万美元和300万美元112.42020年6月30日的商誉余额中的1.8亿美元分别分配给卖家和Cash App。此外,本公司完成了对报告单位在紧接重新分配之前和之后的任何潜在商誉减值的评估,并确定不是截至2020年6月30日,存在减值。
本期间分配给应报告分部的商誉账面价值变动情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金应用 | | 卖方 | | 总计 |
截至2020年6月30日的余额 | $ | 112,389 | | | $ | 183,371 | | | $ | 295,760 | |
收购 | 15,587 | | | 4,492 | | | 20,079 | |
其他调整 | 862 | | | — | | | 862 | |
2020年12月31日的余额 | $ | 128,838 | | | $ | 187,863 | | | $ | 316,701 | |
此外,公司还进行了截至2020年12月31日的年度商誉减值评估。为完成减值测试,本公司以报告单位为单位进行定性或定量分析。通过定性分析,本公司得出结论,报告单位的公允价值很可能大于其账面价值。因此,不需要进行两步商誉减值测试,并且不是商誉减值于截至2020年12月31日止年度确认。
附注10-收购的无形资产
本公司于截至2020年12月31日止年度及截至2019年12月31日止年度作为业务合并入账的各项交易涉及收购无形资产。有关更多详细信息,请参阅注7。
下表列出了截至列报期间购置的无形资产的详细情况(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日余额 |
加权平均估计使用寿命 | | 成本 | | 累计摊销 | | 网络 |
技术资产 | 5年份 | | $ | 119,508 | | | $ | (43,084) | | | $ | 76,424 | |
客户资产 | 11年份 | | 58,556 | | | (10,796) | | | 47,760 | |
商号 | 6年份 | | 18,529 | | | (8,031) | | | 10,498 | |
其他 | 8年份 | | 5,733 | | | (2,803) | | | 2,930 | |
总计 | | | $ | 202,326 | | | $ | (64,714) | | | $ | 137,612 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的余额 |
加权平均估计使用寿命 | | 成本 | | 累计摊销 | | 网络 |
技术资产 | 5年份 | | $ | 53,900 | | | $ | (31,873) | | | $ | 22,027 | |
客户资产 | 12年份 | | 44,000 | | | (6,934) | | | 37,066 | |
商号 | 4年份 | | 11,300 | | | (4,473) | | | 6,827 | |
其他 | 8年份 | | 5,299 | | | (2,140) | | | 3,159 | |
总计 | | | $ | 114,499 | | | $ | (45,420) | | | $ | 69,079 | |
所有无形资产都在其预计使用年限内摊销。由于新冠肺炎疫情,本公司对截至2020年12月31日的无形资产进行了减值评估,并得出结论:不是减值费用是必需的。
无形资产账面价值变动情况如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
所获得的无形资产,期初净额 | $ | 69,079 | | | $ | 77,102 | | | $ | 14,334 | |
收购 | 85,960 | | | 14,559 | | | 75,871 | |
摊销费用 | (19,239) | | | (15,000) | | | (13,103) | |
出售资产组(附注8) | — | | | (7,582) | | | — | |
其他调整 | 1,812 | | | — | | | — | |
获得的无形资产,净额,期末 | $ | 137,612 | | | $ | 69,079 | | | $ | 77,102 | |
截至2020年12月31日的无形资产未来摊销费用预估如下(单位:千):
| | | | | |
2021 | $ | 27,679 | |
2022 | 25,605 | |
2023 | 24,353 | |
2024 | 21,376 | |
2025 | 14,548 | |
此后 | 24,051 | |
总计 | $ | 137,612 | |
注11-其他合并资产负债表组成部分(当前)
其他流动资产
下表提供了其他流动资产的详细信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
库存,净额 | $ | 61,129 | | | $ | 47,683 | |
受限现金 | 30,279 | | | 38,873 | |
应收加工费 | 148,606 | | | 67,281 | |
预付费用 | 34,279 | | | 22,758 | |
应收账款净额 | 41,960 | | | 33,863 | |
其他 | 66,814 | | | 39,951 | |
总计 | $ | 383,067 | | | $ | 250,409 | |
应计费用和其他流动负债
下表列出了应计费用的详细情况(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
应计费用 | $ | 126,710 | | | $ | 128,387 | |
应支付的工资总额(一) | 16,990 | | | 27,969 | |
应计交易损失(二) | 70,557 | | | 34,771 | |
应付帐款 | 47,089 | | | 42,116 | |
递延收入,当期 | 44,908 | | | 38,104 | |
其他 | 54,596 | | | 26,494 | |
总计 | $ | 360,850 | | | $ | 297,841 | |
(i)Square Payroll Payroll是指从Square Payroll产品客户收到的金额,将用于支付客户的员工工资和相关义务。
(Ii)本公司面临与卖方处理的交易有关的潜在信贷损失,当公司主要由于破产而无法从卖方那里收回资金时,这些交易随后将被退还。一般而言,本公司根据历史经验估计潜在损失率,而历史经验会因应新资料而不断调整,并在适用时纳入对未来预期的合理及可支持的预测。截至2020年12月31日的准备金反映了预计因无法交付商品和服务而产生的按存储容量使用计费增加,以及新冠肺炎疫情导致卖家失败率上升。
对期初和期末应计交易损失的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | |
应计交易损失,年初 | $ | 34,771 | | | $ | 33,682 | | | |
交易损失准备金 | 109,399 | | | 79,414 | | | |
对应计交易损失的冲销 | (73,613) | | | (78,325) | | | |
应计交易损失,年终 | $ | 70,557 | | | $ | 34,771 | | | |
除上表所反映的金额外,公司还确认了同期已实现和注销的额外交易损失准备金。该公司记录了$264.31000万美元和300万美元99.4在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中,分别为此类亏损支付了100万美元。
附注12-其他合并资产负债表组成部分(非流动)
其他非流动资产
下表提供了其他非流动资产的详细信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
非流通股证券投资(一) | $ | 32,510 | | | $ | 110,000 | |
有价证券投资(二) | 376,258 | | | — | |
比特币投资(三) | 50,000 | | | — | |
非当期租赁预付款(四) | — | | | 45,738 | |
受限现金 | 13,526 | | | 12,715 | |
其他 | 26,956 | | | 27,935 | |
总计 | $ | 499,250 | | | $ | 196,388 | |
(i)对非流通股权证券的投资是指本公司对非上市实体股权的投资。这些投资是使用计量替代方案计量的,因此按成本减去减值并根据可见的价格变化进行调整。
(Ii)2020年12月,DoorDash首次公开募股时,公司持有的优先股转换为DoorDash的A类普通股。截至2020年12月31日,本公司对这项投资进行了重新估值,随后将按公允价值计价,公允价值变动计入综合经营报表的其他收入或支出。于截至2020年12月31日止年度内,本公司录得收益$276.3这项投资重估所产生的综合经营报表上的其他收入为1,000,000美元。
(Iii)本公司于2020年第四季度投资于比特币,作为无形资产入账。截至2020年12月31日,比特币投资的公允价值为1美元。136.5以市场价为基础的10万元。
(Iv)截至2019年12月31日的非当期租赁预付款,已于租赁开始时重新分类为经营租赁使用权资产。
其他非流动负债
下表列出了其他非流动负债的详细情况(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 | | 十二月三十一日, 2019 |
法定责任(一) | $ | 75,370 | | | $ | 54,762 | |
递延收入,非流动 | 6,896 | | | 6,227 | |
其他 | 3,025 | | | 33,472 | |
总计 | $ | 85,291 | | | $ | 94,461 | |
(i) 法定责任是指公司解释和应用由各种联邦、州、地方和外国监管机构发布的某些指导方针和规则时可能产生的或有损失。
注13-负债
循环信贷安排
2015年11月,该公司与某些贷款人签订了一项循环信贷协议,其中规定提供#美元。375.0于2020年11月到期的百万循环担保信贷安排(“2015年信贷安排”)。2020年5月,本公司与某些贷款人签订了一项新的循环信贷协议,取消了2015年的信贷安排,并提供了500.02023年5月到期的100万优先无担保循环信贷安排(“2020信贷安排”)。于2020年5月28日,本公司修订了2020年信贷安排的信贷协议,允许本公司的全资附属公司Square Capital,LLC(“Square Capital”)产生本金总额最高达$500.0根据1913年联邦储备法授权的Paycheck Protection Program流动性工具(PPPLF)。关于2020年11月发行的可转换债券,公司于2020年11月9日对信贷协议进行了第二次修订,允许本金总额不超过美元的可转换债券3.61000亿美元。于2021年1月28日,本公司对2020信贷安排的信贷协议进行了第三次修订,以增加Square Capital根据PPPLF允许产生的债务金额,本金总额最高可达$5001000万美元,本金总额最高可达$1.01000亿美元。
2020年信贷安排下的贷款产生利息,本公司可选择(I)以最优惠利率中最高的为基础的基本利率,即联邦基金利率加0.50%和调整后的LIBOR利率加1.00%,在每种情况下,加上以下范围的边际0.25%至0.75%,或(Ii)经调整的伦敦银行同业拆息加由1.25%至1.75%。信贷协议包括允许公司用替换率替换或更新LIBOR的条款。这一利润率是根据协议中定义的公司总杠杆率确定的。2020信贷安排包含这类融资的惯常正面及负面契诺,其中包括限制本公司及若干附属公司招致额外债务、设立留置权、合并或合并或作出某些处置、支付股息及作出分派、订立限制性协议、与联属公司订立协议,以及作出若干投资及收购。2020信贷安排还包含一项财务契约,要求公司保持季度最低流动资金至少为#美元。250.02000万,每季度进行一次测试。本公司有义务为这种规模和类型的信贷安排支付惯例费用,包括未使用的承诺费0.15%。到目前为止不是资金已在和下提取不是信用证已根据2020年信贷安排签发,截至2020年12月31日,500.0仍有100万人可供抽签。该公司产生了$0.7百万美元和美元0.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度未使用承诺费分别为100万欧元。截至2020年12月31日,本公司遵守了与2020年信贷安排相关的所有财务契约。
薪资保障计划流动资金安排
2020年6月2日,Square Capital获准在旧金山联邦储备银行根据PPPLF借款,年利率为0.35%。PPPLF向发起或购买PPP贷款的合格金融机构提供信贷。PPPLF下的垫款是无追索权的,由Square Capital持有的PPP贷款质押担保。任何PPPLF贷款的到期日将是为获得该PPPLF贷款而承诺的PPP贷款的到期日。任何PPPLF贷款的到期日将在(I)SBA就任何以PPPLF贷款为抵押的PPP贷款偿还任何贷款的日期;或(Ii)SBA从Square Capital购买任何以PPPLF贷款为抵押的PPP贷款以实现SBA对该PPP贷款的担保的日期。所有PPPLF贷款的到期日应在Square Capital发生某些违约事件时加速,包括但不限于未能遵守PPPLF协议的要求,或Square Capital在PPPLF协议下的任何陈述、担保或契诺在被视为作出或截至之日或在PPPLF贷款仍未偿还的任何日期不准确。该公司还可以选择预付全部或部分预付款,而不会受到惩罚。Square Capital还应预付PPPLF贷款,使任何未偿还的PPPLF贷款金额不超过为获得该等PPPLF贷款而承诺的未偿还PPP贷款金额。截至2020年12月31日,464.1PPPLF的进步中有1.8亿是突出的。在资产负债表日期之后,约为$376.3截至2021年2月23日,PPPLF预付款中有1.8亿美元未偿还,并以PPP贷款的相同价值进行抵押。
2026年和2027年到期的可转换优先债券
于2020年11月13日,本公司发行本金总额为$1.15030亿美元的可转换优先票据,包括5752026年到期的可转换优先票据(2026年票据)和美元575700万可兑换的高级员工
2027年到期(2027年债券)。除非提前兑换或回购,否则2026年期票据将于2026年5月1日到期,并带有零利率和本金不会相提并论。除非较早前转换或回购,否则2027年发行的债券将于2027年11月1日到期,息率为0.25每半年支付一次,时间为每年的5月1日和11月1日。2026年和2027年债券的初始转换率为每1,000美元本金3.3430股公司A类普通股,相当于初始转换价约为1,000美元。299.13每股A类普通股。持有人可以在紧接2026年2月1日和2027年8月1日前一个营业日交易结束前的任何时间,分别就2026年债券和2027年债券转换其相关系列债券,条件是:(1)在2021年3月31日结束的日历季度之后开始的任何日历季度期间(且仅在该日历季度期间),如果公司A类普通股的最后报告销售价格至少为20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比;(2)在五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(测算期),在测算期内的每个交易日,每1,000美元2026年和2027年债券本金的交易价格(定义见管理2026年和2027年债券的契约)低于98公司A类普通股最近一次报告销售价格的乘积的%以及每个该交易日的换算率;(3)如果公司要求赎回2026年债券和2027年债券中的任何一个或全部,该相关系列债券可在紧接赎回日之前的预定交易日收盘前的任何时间转换;或(4)发生特定的公司事件,包括某些分配,发生根本变化(如管理2026年债券和2027年债券的契约所界定)或导致公司A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。此外,于到期日之前发生指定企业事项时,如持有人在某些情况下选择转换与该事项有关的相关系列票据,本公司会提高换算率。如属2026年2月1日或之后的债券,以及2027年8月1日或以后的债券,直至紧接到期日前的第二个预定交易日的交易结束为止,有关系列债券的持有人可将其2026年或2027年债券的全部或任何部分转换,而不论上述情况如何。转换后,公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票,或现金和A类普通股的组合,由公司选择。在截至2020年12月31日的期间内,允许持有人转换2026年和2027年债券所需的情况没有得到满足。在2023年11月5日或之后(对于2026年票据)和在2024年11月5日或之后(对于2027年票据),公司可以选择赎回每个系列票据的全部或部分现金全部或部分,如果公司A类普通股的最后报告销售价格至少130当时有效的有关系列票据的转换价的百分比20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日(包括该期间的最后一个交易日),直至紧接本公司发出赎回通知之日的前一个交易日为止,赎回价格为100将赎回的2026年债券及2027年债券本金的百分比,另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。
在计入发行2026年和2027年票据时,本公司将相关系列票据分为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。198.02026年债券和2027年债券的面值减去负债部分的公允价值,确定了2026年债券和2027年债券的价值。只要权益部分继续满足权益分类的条件,就不会重新计量。负债部分本金金额超过账面金额的部分(“债务贴现”)在2026年和2027年债券期限内摊销为利息支出,实际利率为3.35%和3.66分别较2026年及2027年债券的合约条款高出2%。
与2026年和2027年债券发行相关的债务发行成本包括支付给初始购买者的折扣和佣金#美元。17.5500万美元和第三方产品的销售成本1.01000万美元。本公司根据2026年和2027年债券的相对价值,将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。15.4100万美元,并将在合同期限内使用有效利息方法摊销为利息支出。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分相抵。
截至2020年12月31日,2026年和2027年债券的IF-转换价值不是不能超过未偿还本金。
2025年到期的可转换优先票据
2020年3月5日,本公司发行本金总额为$1.0200亿美元可转换优先票据(2025年票据)。除非较早前转换或回购,否则2025年债券将于2025年3月1日到期,息率为0.1250每半年支付一次,时间为每年的3月1日和9月1日。2025年债券的初始兑换率为每1,000美元2025年债券本金持有8.2641股公司A类普通股,相当于初始转换价格约为美元。121.01每股A类普通股。持有者可以在紧接2024年12月1日前一个营业日收盘前的任何时间,在下列情况下转换他们的2025年票据:(1)在2020年6月30日结束的日历季度之后的任何日历季度内(且仅在该日历季度期间),如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少为20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比;(2)在五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(测算期),在测算期内的每个交易日,每1,000美元2025年债券本金的交易价(定义见管理2025年债券的契约)低于98(3)如本公司要求赎回任何或全部2025年普通股,可于紧接赎回日期前的预定交易日于收市前的任何时间兑换该等2025年普通股;或(4)当发生指定的公司事件(包括某些分派)时,或发生重大改变(定义见管辖2025年债券的契约)或导致本公司的A类普通股转换为其他证券、财产或资产的交易。此外,在到期日之前发生指定的公司事件时,本公司将提高持有人在某些情况下选择与该事件相关的2025年票据的转换率。在2024年12月1日或之后,直至紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止,持有人可转换其2025年债券的全部或任何部分,而不论上述情况如何。转换后,公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票,或现金和A类普通股的组合,由公司选择。在截至2020年12月31日的期间内,允许持有人转换其2025年票据所需的情况没有得到满足。公司可以选择在2023年3月5日或之后赎回全部或部分2025年债券,条件是公司最后报告的A类普通股的销售价格至少为130当时有效的2025年债券的换算价的百分比20任何期间的交易日(不论是否连续)30连续交易日(包括该期间的最后一个交易日),直至紧接本公司发出赎回通知之日的前一个交易日为止,赎回价格为100将赎回的2025年期债券本金的百分比,另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。
在计入发行2025年票据时,本公司将2025年票据分为负债和权益部分。负债部分的账面金额是通过计量没有相关可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。154.6这是通过从2025年票据的面值中减去负债部分的公允价值确定的。只要权益部分继续满足权益分类的条件,就不会重新计量。负债部分本金金额超过账面金额的部分(“债务贴现”)在2025年期内摊销为利息开支,实际利率为3.81较2025年债券的合约条款高出2%。
与2025年债券有关的债务发行成本包括应付给初始购买者的折扣和佣金#美元。14.3500万美元和第三方产品的销售成本0.91000万美元。本公司根据2025年债券的相对价值,将产生的总金额分配给负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。12.8100万美元,并将在合同期限内使用有效利息方法摊销为利息支出。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分相抵。
截至2020年12月31日,2025年债券的IF转换价值比未偿还本金高出1美元。798.61000万美元。
2023年到期的可转换优先票据
于2018年5月25日,本公司发行本金总额为美元862.5百万美元可转换优先票据(2023年票据)。除非提前兑换或回购,否则2023年发行的债券将于2023年5月15日到期,利率为0.50每半年支付一次,时间为每年的5月15日和11月15日。2023年票据的初始兑换率为每股公司A类普通股约12.8456股,本金为2023年票据1,000美元,相当于初始换股价约美元。77.85A类普通股的每股收益。持有者可在紧接2023年2月15日前一个营业日营业结束前的任何时间,在下列情况下转换他们的2023年票据:(1)在任何日历季度(且仅在该日历季度),如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少为20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比;(2)在五任何时间之后的营业日期间五连续交易日期间(测算期),在测算期内的每个交易日,每1,000美元2023年债券本金的交易价(定义见管理2023年债券的契约)低于98于2023年2月15日或之后,直至紧接到期日前第二个预定交易日的第二个预定交易日交易结束为止,持有人可于任何情况下转换其2023年债券的全部或任何部分。转换后,公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票,或现金和A类普通股的组合,由公司选择。本公司将在收到2023年债券持有人的转换通知后,不时重新评估这项政策。允许持有人转换2023年债券的情况在2020年第四季度得到满足。
在核算2023年票据的发行时,公司将2023年票据分为负债和权益部分。负债部分的账面价值是通过计量没有关联可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。155.32023年票据的面值中减去负债部分的公允价值。只要权益部分继续满足权益分类的条件,就不会重新计量。负债部分本金金额超过账面金额的部分(“债务贴现”)在2023年债券期限内摊销为利息支出,实际利率为4.69比2023年债券的合同条款高出2%。
与2023年债券发行有关的债务发行成本,包括应付给初始购买者的折扣和佣金$6.0百万美元和第三方产品成本0.8*本公司根据2023年票据的相对价值,将产生的总金额分配给2023年票据的负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。5.6于合约期内将按实际利息方法摊销至利息开支。应占权益部分的发行成本已与股东权益中的权益部分净额计算。
截至2020年12月31日,2023年票据的IF转换价值比未偿还本金高出1美元。1,548.8百万美元。
2022年到期的可转换优先票据
于2017年3月6日,本公司发行本金总额为美元440.0百万美元可转换优先票据(2022年票据)。除非提前兑换或回购,否则2022年债券将于2022年3月1日到期,利率为0.375每半年支付一次,时间为每年的3月1日和9月1日。2022年债券的初始兑换率为每股公司A类普通股约43.5749股,本金为2022年债券1,000美元,相当于初始换股价约美元。22.95A类普通股的每股收益。持有者可在紧接2021年12月1日前一个营业日营业结束前的任何时间,在下列情况下转换他们的2022年票据:(1)在任何日历季度(且仅在该日历季度),如果公司A类普通股的最后一次报告销售价格至少为20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比;(2)在五工作日期间
在任何之后五连续交易日期间(测算期),在测算期内的每个交易日,每1,000美元2022年债券本金的交易价(定义见管理2022年债券的契约)低于98于2021年12月1日或之后,直至紧接到期日前第二个预定交易日的交易结束为止,持有人可于任何情况下转换其2022年债券的全部或任何部分,不论上述情况如何。转换后,公司将视情况支付或交付现金、A类普通股的股票,或现金和A类普通股的组合,由公司选择。从2018年1月1日开始,允许持有人转换2022年债券所需的情况得到了满足,并持续到2020年12月31日。截至2020年12月31日,2022年债券的某些持有人已转换本金总额为$431.5百万美元的笔记,其中203.2在截至2020年12月31日的一年中,转换了100万美元。该公司已通过一笔$的组合结算转换219.4百万美元现金和发行16.1百万股公司A类普通股。截至2020年12月31日止年度的换股全部以本公司A类普通股股份结算。本公司将在收到2022年债券持有人的转换通知后,不时重新评估这项政策。
在核算发行2022年票据时,本公司将2022年票据分为负债和权益部分。负债部分的账面价值是通过计量没有关联可转换特征的类似债务工具的公允价值来计算的。代表转换期权的权益部分的账面金额为#美元。86.22022年票据的面值中减去负债部分的公允价值。只要权益部分继续满足权益分类的条件,就不会重新计量。债务折让于2022年债券年期内摊销为利息开支,实际利率为5.34较2022年债券的合约条款高出2%。
与2022年债券发行有关的债务发行成本,包括应付给初始购买者的折扣和佣金$11.0百万美元和第三方产品成本0.8*本公司根据2022年票据的相对价值,将产生的总金额分配给2022年票据的负债和权益部分。负债部分的发行费用为#美元。9.4于合约期内将按实际利息方法摊销至利息开支。应占权益部分的发行成本与股东权益中的权益部分净额计算。
与转换的2022年票据有关的债务部分作为债务清偿入账,公司在清偿时记录损失#美元。11.7100万美元,其中6.7于截至二零二零年十二月三十一日止年度录得百万元,作为该等2022年票据的估计公允价值与账面值之间的差额。与转换后的2022年债券相关的权益部分计入该等2022年债券转换时的重新收购权益。
截至2020年12月31日,2022年债券的IF转换价值比未偿还本金高出1美元。72.5百万美元。
债券的账面净额如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还本金 | | 未摊销债务贴现 | | 未摊销债务发行成本 | | 账面净值 |
2020年12月31日 | | | | | | | |
2027年笔记 | $ | 575,000 | | | $ | (109,134) | | | $ | (7,370) | | | $ | 458,496 | |
2026年笔记 | 575,000 | | | (85,085) | | | (7,711) | | | 482,204 | |
2025年笔记 | 1,000,000 | | | (130,335) | | | (11,333) | | | 858,332 | |
2023年笔记 | 862,500 | | | (79,980) | | | (2,474) | | | 780,046 | |
2022年笔记 | 8,545 | | | (629) | | | (70) | | | 7,846 | |
总计 | $ | 3,021,045 | | | $ | (405,163) | | | $ | (28,958) | | | $ | 2,586,924 | |
| | | | | | | |
2019年12月31日 | | | | | | | |
2023年笔记 | $ | 862,500 | | | $ | (110,518) | | | $ | (3,418) | | | $ | 748,564 | |
2022年笔记 | 211,726 | | | (19,312) | | | (2,146) | | | 190,268 | |
总计 | $ | 1,074,226 | | | $ | (129,830) | | | $ | (5,564) | | | $ | 938,832 | |
债券权益部分的账面净值如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分配给换算选项的金额 | | 减去:分配的发行成本 | | 净额权益部分 |
2020年12月31日 | | | | | |
2027年笔记 | $ | 111,000 | | | $ | (1,793) | | | $ | 109,207 | |
2026年笔记 | 87,000 | | | (1,405) | | | 85,595 | |
2025年笔记 | 154,600 | | | (2,342) | | | 152,258 | |
2023年笔记 | 155,250 | | | (1,231) | | | 154,019 | |
2022年笔记 | 1,674 | | | (45) | | | 1,629 | |
总计 | $ | 509,524 | | | $ | (6,816) | | | $ | 502,708 | |
| | | | | |
| 分配给换算选项的金额 | | 减去:分配的发行成本 | | 净额权益部分 |
2019年12月31日 | | | | | |
2023年笔记 | $ | 155,250 | | | $ | (1,231) | | | $ | 154,019 | |
2022年笔记 | 41,481 | | | (1,108) | | | 40,373 | |
总计 | $ | 196,731 | | | $ | (2,339) | | | $ | 194,392 | |
公司在票据上确认的利息支出如下(除百分比外,以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
合同利息支出 | $ | 6,078 | | | $ | 5,108 | | | $ | 4,023 | |
摊销债务贴现和发行成本 | 67,979 | | | 39,139 | | | 32,855 | |
总计 | $ | 74,057 | | | $ | 44,247 | | | $ | 36,878 | |
负债部分的实际利率为3.66%, 3.35%, 3.81%, 4.69%和5.342027年、2026年、2025年、2023年及2022年发行的债券。
可转换票据对冲和认股权证交易
关于发售2027年票据,本公司与若干金融机构交易对手(2027年票据交易对手)订立可转换票据对冲交易(2027年可转换票据对冲),据此本公司有权购买合共约1.922000万股其A类普通股,价格约为1美元299.13每股。2027年可转换票据对冲交易的总成本为#美元。104.31000万美元。此外,本公司向2027年债券交易对手出售认股权证(2027年认股权证),据此2027年债券交易对手有权购买合共1.922000万股公司A类普通股,价格约为$414.18每股认股权证。该公司收到了$68.02027年认股权证的出售带来了1.5亿美元的现金收益。总而言之,购买2027年可转换票据对冲及出售2027年认股权证旨在减少2027年票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2027年票据本金的任何现金付款(视乎情况而定),以及有效地将整体转换价格由约$299.13每股降至约$414.182027年权证的每股收益。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩,并被视为权益分类,2027年可转换票据对冲和2027年认股权证被记录在股东权益中,不作为衍生品入账,并且在每个报告期都不重新计量。与2027年可转换票据对冲和2027年权证交易相关的净成本被记为综合资产负债表上额外实收资本的减少。
关于发售2026年票据,本公司与若干金融机构交易对手(2026年票据交易对手)订立可转换票据对冲交易(2026年可转换票据对冲),据此本公司有权购买合共约1.922000万股其A类普通股,价格约为1美元299.13每股。2026年可转换票据对冲交易的总成本为$84.61000万美元。此外,本公司向2026年债券交易对手出售认股权证(2026年认股权证),据此2026年债券交易对手有权购买合共1.922000万股公司A类普通股,价格约为$368.162026年权证的每股收益。该公司收到了$64.62026年认股权证的出售带来了1.3亿美元的现金收益。总而言之,购买2026年可转换票据对冲及出售2026年认股权证旨在减少2026年票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2026年票据本金的任何现金付款(视属何情况而定),以及有效地将整体转换价格由约$299.13每股降至约$368.162026年权证的每股收益。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩,并被视为权益分类,2026年可转换票据对冲和2026年认股权证被记录在股东权益中,不作为衍生品入账,并且在每个报告期都不重新计量。与2026年可转换票据对冲和2026年权证交易相关的净成本被记为综合资产负债表上额外实收资本的减少。
关于发售2025年票据,本公司与若干金融机构交易对手(2025年票据交易对手)订立可转换票据对冲交易(2025年可转换票据对冲),据此本公司有权购买合共约8.262000万股其A类普通股,价格约为1美元121.01每股。2025年可转换票据对冲交易的总成本为#美元。149.21000万美元。此外,本公司向2025年债券交易对手出售认股权证(2025年认股权证),据此2025年债券交易对手有权购买合共8.262000万股公司A类普通股,价格约为$161.34每股。该公司收到了$99.5出售2025年认股权证所得的现金收益为1.2亿美元。总而言之,购买2025年可转换票据对冲和出售2025年认股权证旨在减少2025年票据转换所产生的摊薄和/或抵消本公司需要支付的超过已转换2025年票据本金的任何现金付款,并有效地将总转换价格从约$121.01每股降至约$161.34每股。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩,并被视为权益分类,2025年可转换票据对冲和2025年认股权证在股东权益中记录,不作为衍生品入账,每个报告期都不重新计量。与2025年可转换票据对冲和2025年权证交易相关的净成本被记录为压缩综合资产负债表上额外实收资本的减少。
关于发售2023年票据,本公司与若干金融机构交易对手(2018年交易对手)订立可转换票据对冲交易(2023年可转换票据对冲),据此本公司有权购买合共约11.1百万股A类普通股,价格为
大约$77.85每股。2023年可转换票据对冲交易的总成本为$172.6百万美元。此外,本公司向2018年的交易对手出售认股权证(2023份认股权证),据此2018年的交易对手有权购买合共11.1百万股公司A类普通股,价格约为$109.26每股。该公司收到了$112.1出售2023年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之,购买2023年可转换票据对冲及出售2023年认股权证旨在减少2023年票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2023年票据本金的任何现金付款(视乎情况而定),以及有效地将整体转换价格由约$77.85每股降至约$109.26每股。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩,并被视为权益分类,2023年可转换票据对冲和2023年认股权证被记录在股东权益中,不作为衍生品入账,并且在每个报告期都不重新计量。与2023年可转换票据对冲和2023年权证交易相关的净成本被记为综合资产负债表上额外实收资本的减少。
关于发售2022年票据,本公司与若干金融机构交易对手(2017年交易对手)订立可转换票据对冲交易(2022年可转换票据对冲),据此本公司有权购买合共约19.2百万股其A类普通股,价格约为$22.95每股。2022年可转换票据对冲交易的总成本为$92.1百万美元。此外,本公司向2017年的交易对手出售认股权证(2022份认股权证),据此2017年的交易对手有权购买合共19.2百万股公司A类普通股,价格约为$31.18每股。该公司收到了$57.2出售2022年认股权证所得的现金收益为100万美元。总而言之,购买2022年可转换票据对冲及出售2022年认股权证旨在减少2022年票据转换所产生的摊薄及/或抵销本公司须支付超过已转换2022年票据本金的任何现金付款(视乎情况而定),并有效提高整体转换价格。22.95每股降至约$31.18每股。由于这些工具被视为与公司本身的股票挂钩,并被视为权益分类,2022年可转换票据对冲和2022年认股权证在股东权益中记录,不作为衍生品入账,并且在每个报告期都不重新计量。与2022年可转换票据对冲和2022年权证交易相关的净成本被记为综合资产负债表上额外实收资本的减少。于截至2018年12月31日止年度,本公司按比例行使2022年可转换票据对冲部分,以抵销为结算上述2022年票据转换而发行的本公司A类普通股股份。2022年可转换票据套期保值已完成净份额结算,截至2020年12月31日,公司已收到9.4来自2017年交易对手的公司A类普通股100万股,其中2.2在截至2020年12月31日的一年中,收到了100万份。
附注14-所得税
所得税前收入(亏损)的国内和国外组成部分如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
2020 | | 2019 | | 2018 |
国内 | $ | 369,016 | | | $ | 456,335 | | | $ | 44,538 | |
外国 | (153,049) | | | (78,122) | | | (80,665) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 215,967 | | | $ | 378,213 | | | $ | (36,127) | |
所得税准备金的组成部分如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
2020 | | 2019 | | 2018 |
当前: | | | | | |
联邦制 | $ | — | | | $ | 114 | | | $ | (4) | |
状态 | 4,016 | | | 930 | | | 752 | |
外国 | 6,862 | | | 3,099 | | | 2,224 | |
所得税当期准备金总额 | 10,878 | | | 4,143 | | | 2,972 | |
延期: | | | | | |
联邦制 | (970) | | | (777) | | | (404) | |
状态 | (231) | | | (399) | | | 35 | |
外国 | (6,815) | | | (200) | | | (277) | |
所得税递延准备总额 | (8,016) | | | (1,376) | | | (646) | |
所得税拨备总额 | $ | 2,862 | | | $ | 2,767 | | | $ | 2,326 | |
以下是法定联邦所得税税率与公司实际税率的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的结余, |
2020 | | 2019 | | 2018 |
按联邦法定税率征税 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
扣除联邦福利后的州税 | 0.3 | | | 0.1 | | | (1.1) | |
外币利差 | 4.0 | | | 1.4 | | | (14.7) | |
不可扣除的餐费 | 0.3 | | | 0.3 | | | (3.4) | |
其他不可扣除的费用 | 2.4 | | | 0.2 | | | (0.9) | |
学分 | (34.6) | | | (13.9) | | | 164.8 | |
其他项目 | 2.2 | | | (0.5) | | | 2.3 | |
更改估值免税额 | 153.9 | | | 34.9 | | | (718.5) | |
基于股份的薪酬 | (155.4) | | | (45.8) | | | 549.0 | |
不确定税收状况的变化 | 2.3 | | | 0.5 | | | (4.1) | |
出售鱼子酱业务线 | — | | | 1.2 | | | — | |
不可扣除的高管薪酬 | 3.6 | | | 0.6 | | | — | |
不可抵扣的收购相关成本 | 1.3 | | | 0.7 | | | (0.8) | |
总计 | 1.3 | % | | 0.7 | % | | (6.4) | % |
暂时性差额及相关递延税项资产和负债的税收影响如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的结余, |
2020 | | 2019 |
递延税项资产: | | | |
资本化成本 | $ | 17,994 | | | $ | 23,708 | |
应计费用 | 47,653 | | | 33,044 | |
净营业亏损结转 | 962,069 | | | 575,245 | |
税收抵免结转 | 254,789 | | | 183,977 | |
基于股份的薪酬 | 40,784 | | | 38,427 | |
递延利息 | 13,800 | | | 4,072 | |
其他 | — | | | 3,424 | |
经营租赁,净额 | — | | | 5,761 | |
递延税项资产总额 | 1,337,089 | | | 867,658 | |
估值免税额 | (1,238,010) | | | (859,564) | |
递延税项资产总额,扣除估值免税额 | 99,079 | | | 8,094 | |
递延税项负债: | | | |
财产、设备和无形资产 | (12,784) | | | (6,862) | |
无限生存的无形资产 | (352) | | | (253) | |
其他 | (1,115) | | | — | |
经营租赁,净额 | (3,625) | | | — | |
投资未实现收益 | (73,425) | | | — | |
递延税项负债总额 | (91,301) | | | (7,115) | |
递延税项净资产(负债) | $ | 7,778 | | | $ | 979 | |
递延税项资产的变现取决于未来应纳税所得额的产生,其时间和金额尚不确定。由于在美国和某些外国司法管辖区产生的税收损失的历史,本公司认为,其在这些司法管辖区的递延税项资产很有可能在2020年12月31日之前无法变现。因此,本公司在该等司法管辖区保留其递延税项资产的全额估值拨备。随着管理层继续重新评估其在估计未来应税收入时所使用的基本因素,被认为在未来期间可变现的递延税项资产的金额可能会发生变化。
估值津贴增加了约#美元。378.4百万美元和美元140.5在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内分别为100万欧元。
截至2020年12月31日,该公司拥有3,472.5联邦政府的百万美元,3,888.9百万的州,和$500.2100万美元的海外净营业亏损结转,联邦政府将于2031年到期,州税收将于2021年到期。结转的国外净营业亏损不会到期。
截至2020年12月31日,该公司拥有196.8联邦政府的百万美元,123.3百万的州,$2.7百万加拿大人,以及 $4.2数以百万计的澳大利亚研究信贷结转。联邦信用结转将于2029年开始到期,州信用结转无到期日,加拿大研究信用结转将于2037年开始到期,澳大利亚研究信用无到期日。该公司拥有加州企业区信贷结转$3.4100万美元,将于2023年开始到期。
由于1986年修订的《国税法》和类似的国家规定的所有权变更限制,结转和贷记的净营业亏损的使用可能受到年度限制。年度限制可能导致净营业亏损和信贷在能够利用之前到期。根据国税法第382及383节的定义,本公司并不预期任何过往的所有权变动会导致最终限制,大幅减少可供使用的营业亏损净额、结转及入账总额。
截至2020年12月31日,公司有未确认的税收优惠为$295.2100万美元,其中13.2如果确认,100万欧元将影响年度实际税率,其余部分将导致对估值免税额进行相应调整。
未确认的税收优惠的期初和期末金额的对账如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
2020 | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | $ | 217,574 | | | $ | 198,540 | | | $ | 70,799 | |
与上期税务头寸有关的毛增减 | (2,615) | | | (11,571) | | | 513 | |
与本期税务状况有关的增减总额 | 77,235 | | | 30,676 | | | 119,261 | |
| | | | | |
| | | | | |
与诉讼时效失效相关的减损 | (49) | | | (149) | | | (142) | |
与收购相关的毛收入增长 | 3,037 | | | 78 | | | 8,109 | |
年终结余 | $ | 295,182 | | | $ | 217,574 | | | $ | 198,540 | |
本公司确认与所得税有关的利息和罚款是所得税支出的一个组成部分。该公司的应计利息和罚款总额为#美元。1.4百万,$0.5百万美元,以及$0.3分别与截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的不确定税收状况有关的百万美元。在接下来的12个月内,由于税务审查或诉讼时效失效,本公司的未确认税收优惠可能会减少。未确认税收优惠的估计减少额可能高达#美元。11.4百万美元。
该公司在美国以及各个州和外国司法管辖区都要纳税。该公司目前正在加利福尼亚州接受2013和2014纳税年度的审查,并在德克萨斯州接受2015-2017纳税年度的审查。本公司自2009年至2019年开始的多个课税年度仍在各个税务管辖区开放。
截至2020年12月31日,公司尚未为某些非美国子公司的收益产生的暂时性差额提供递延美国所得税或外国预扣税,这些收益将永久再投资于美国境外。截至2020年12月31日,这些非美国子公司的累计未分配收益为$1.4百万美元。
附注15-股东权益
可转换优先股
自2020年12月31日起,本公司有权发行100,000,000优先股,面值为$0.0000001票面价值。不是优先股的流通股截至2020年12月31日。
普通股
公司已授权发行A类普通股和B类普通股。当公司董事会宣布时,公司A类普通股和B类普通股的持有者有权获得股息,但必须符合所有类别已发行股票的持有者对股息享有优先权利的权利。截至2020年12月31日,公司未宣布任何分红。A类普通股的持有者有权一每股投票权,而B类普通股的持有者有权十每股投票数。该公司的B类普通股可转换为等值数量的A类普通股,一般在转让时可转换为A类普通股。A类普通股和B类普通股的持有人没有优先认购权或其他认购权,也没有关于此类股份的赎回或偿债基金条款。
除非另有说明,在本合并财务报表附注中,A类普通股和B类普通股统称为“普通股”。截至2020年12月31日,本公司获授权发行1,000,000,000A类普通股和500,000,000B类普通股,每股面值$0.0000001每股。截至2020年12月31日,有390,187,079A类普通股和65,997,697已发行的B类普通股。本公司于2015年11月首次
公开发行与相关的A类普通股有关。此外,B类普通股的持有者可以将此类股票转换为A类普通股。
认股权证
在发行2022年债券的同时,该公司出售了2022年认股权证,交易对手有权购买总计约2022年的认股权证。19.2百万股公司A类普通股,价格为美元31.18每股1美元。无其中部分认股权证已于2020年12月31日行使。
在发行2023年债券的同时,该公司出售了2023年认股权证,据此交易对手有权购买总计约11.1百万股公司A类普通股,价格为$109.26每股。无其中部分认股权证已于2020年12月31日行使。
在发行2025年债券的同时,该公司出售了2025年认股权证,据此交易对手有权购买总计约8.32000万股公司A类普通股,价格为$161.34每股。无其中部分认股权证已于2020年12月31日行使。
在发行2026年债券的同时,公司出售了2026年认股权证,据此交易对手有权购买总计约1.92000万股公司A类普通股,价格为$368.16每股。无其中部分认股权证已于2020年12月31日行使。
在发行2027年债券的同时,公司出售了2027年认股权证,据此交易对手有权购买总计约1.92000万股公司A类普通股,价格为$414.18每股。无其中部分认股权证已于2020年12月31日行使。
弥偿安排
截至2019年12月31日止年度,本公司收到20,793分别没收归本公司所有的普通股,作为与某些收购前业务有关的债务的赔偿。没收股份的收据作为股权回购入账。《公司》做到了不是在截至2020年12月31日的年度内,我没有收到任何与赔偿安排有关的股份。
2022年票据的转换和2022年可转换票据对冲的行使
关于部分2022年债券的转换,该公司发行了16.1A类普通股100万股,其中8.9在截至2020年12月31日的一年中,共发行了100万股。该公司还按比例行使了2022年可转换票据对冲的部分,并收到了9.4从交易对手处获得A类普通股100万股,以抵消已发行的股份,其中2.2在截至2020年12月31日的一年中,收到了100万股股票。
库存计划
该公司坚持二基于股份的员工薪酬计划:2009年股票计划(2009年计划)和2015年股权激励计划(2015年计划)。2015年计划是2009年计划的继任者。2015年计划自2015年11月17日起施行。2009年计划下的未支付赔偿金继续受2009年计划的条款和条件制约。自2015年11月17日以来,不是根据2009年计划,已经也不会在未来授予更多的奖励。
根据2015年计划,公司A类普通股的股份将保留用于向合格员工、董事和顾问发放激励性和非法定股票期权(分别为ISO和NSO)、限制性股票奖励(RSA)、限制性股票单位(RSU)、绩效股票和股票奖金。奖励必须以不低于授予之日的公平市场价值的每股价格授予。最初,30,000,000股份是根据2015年计划保留的,任何根据2009年计划授予的受期权或其他类似奖励限制的股份到期、被没收、被本公司回购或以其他方式终止而未行使,将根据2015年计划可用。《2015财年发展计划》规定的可供发行的股票数量将在每个财年的第一天增加,数额相当于(I)中的最小数量40,000,000股份;(Ii)5上一会计年度最后一天的已发行股份的百分比,或(Iii)该计划管理人所决定的股份数目。管理人由董事会组成,董事会随后将责任分配给薪酬委员会。截至2020年12月31日,根据2015年中期计划,受股票期权、RSA和RSU约束的已发行股票总数为19,905,044股票、股票和98,430,662股票可以用于未来的发行。
根据2009年计划,普通股预留用于向符合条件的参与者发行独立组织或国家组织。该等购股权可按不低于授出日公平市价的每股价格授予。授予的期权通常归属于4自批给之日起计的一年期,税率为25之后的百分比一年,然后以直线为基础每月一次。一般来说,授予的期权最多可行使至10自授予之日起数年。该计划允许及早行使员工股票期权,从而允许期权持有人在授予之前行使。任何未归属股份须由本公司按其原始行使价回购。截至2020年12月31日,根据2009年计划,未完成的选项和RSU总数为9,348,483股份。.
截至2020年12月31日的年度股票期权活动摘要如下(单位:千,不包括股票和每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未偿还股票期权数量 | | 加权 平均值 锻炼 价格 | | 加权 平均值 剩余 合同 术语 (单位:年) | | 集料 固有的 价值 |
2019年12月31日的余额 | 23,619,804 | | | $ | 12.66 | | | 4.89 | | $ | 1,191,746 | |
授与 | 1,538,109 | | | 59.46 | | | | | |
已锻炼 | (11,017,713) | | | 10.54 | | | | | |
被没收 | (509,318) | | | 60.65 | | | | | |
2020年12月31日余额 | 13,630,882 | | | $ | 17.84 | | | 3.84 | | $ | 2,723,394 | |
| | | | | | | |
截至2020年12月31日可行使的期权 | 12,034,630 | | | $ | 12.11 | | | 3.18 | | $ | 2,473,439 | |
总内在价值代表该公司普通股的估计公允价值与已发行的“现金”期权的行权价格之间的差额。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度行使的股票期权内在价值合计为美元1.2亿,美元616.3百万美元,以及$720.1分别为100万美元。
已授予期权的总加权平均授予日公允价值为#美元。27.04, $30.58及$16.25分别于截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的每股盈利。
受限制的股票活动
该公司根据2015年计划发布RSA和RSU,通常在四年.
在截至2020年12月31日的年度内,与驻地协调员和驻地协调员有关的活动如下:
| | | | | | | | | | | |
| 数量 股票 | | 加权 平均补助金 日期公允价值 |
截至2019年12月31日未归属 | 13,917,461 | | | $ | 49.90 | |
授与 | 10,727,210 | | | 78.29 | |
既得 | (7,402,353) | | | 43.31 | |
被没收 | (1,619,673) | | | 58.12 | |
截至2020年12月31日未授权 | 15,622,645 | | | $ | 71.71 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度归属的股份公允价值总额为817.51000万,$552.92000万美元,和美元489.3分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
员工购股计划
2015年11月17日,公司2015年度员工购股计划(ESPP)正式生效。ESPP允许符合条件的员工通过工资扣减以折扣价购买公司普通股,最高可达15其合格补偿的%,(或252019年11月1日之后开始的提供期限为%),受任何计划限制。ESPP规定12-一个月的供应期。发行期定于每年5月15日和11月15日或之后的第一个交易日开始。每个服务期包括二申购期,从11月15日和5月15日或之后的第一个交易日开始,到5月15日或之前的最后一个交易日结束。员工可以在以下时间购买股票85在要约期的第一个交易日或购买期的最后一个交易日,公司普通股公允市值的较低者的百分比。根据ESPP可供出售的股票数量将在每个会计年度的第一天每年增加,等于(I)中的最小值8,400,000股份;(Ii)1截至上一会计年度最后一天本公司普通股已发行股份的百分比,或(Iii)管理人厘定的其他金额。截至2020年12月31日,5,829,106已根据ESPP购买了股票,并17,816,248根据ESPP,股票可供未来发行。
基于股份的薪酬
授予的股票期权的公允价值是使用以下加权平均假设估计的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
股息率 | — | % | | — | % | | — | % |
无风险利率 | 0.41 | % | | 2.37 | % | | 2.92 | % |
预期波动率 | 48.29 | % | | 40.48 | % | | 30.87 | % |
预期期限(年) | 6.02 | | 6.02 | | 6.19 |
下表汇总了以股份为基础的薪酬对公司综合经营报表的影响(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入成本 | $ | 368 | | | $ | 155 | | | $ | 97 | |
产品开发 | 289,553 | | | 210,840 | | | 144,601 | |
销售和市场营销 | 36,627 | | | 26,720 | | | 22,797 | |
一般和行政 | 70,952 | | | 60,148 | | | 49,386 | |
总计 | $ | 397,500 | | | $ | 297,863 | | | $ | 216,881 | |
该公司记录了$18.2百万,$18.9百万美元,以及$9.0分别于截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度,与本公司2015年度员工购股计划有关的股份薪酬开支百万元。
该公司的资本为美元。13.9百万,$8.2百万美元,以及$9.3分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度内,与资本化软件相关的基于股份的薪酬支出为100万美元。
截至2020年12月31日,1.1与未确认股票期权和限制性股票奖励有关的未确认薪酬成本总额为10亿美元,预计在加权平均期间内确认2.85好几年了。
附注16-每股净收益(亏损)
每股基本净收益(亏损)的计算方法是将净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均股数。每股摊薄净收益(亏损)的计算方法是将净收益除以已发行普通股的加权平均股数,根据所有潜在普通股的摊薄效应进行调整。在本公司报告净亏损的年度,每股摊薄亏损与每股基本亏损相同,因为潜在摊薄项目的影响是反摊薄的。
下表列出了每股基本和稀释后净收益(亏损)的计算方法(单位为千,每股数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收益(亏损) | $ | 213,105 | | | $ | 375,446 | | | $ | (38,453) | |
基本股份: | | | | | |
加权平均已发行普通股 | 443,773 | | | 425,728 | | | 406,313 | |
加权平均未归属股份 | (647) | | | (729) | | | (582) | |
用于计算每股基本净收益(亏损)的加权平均股份 | 443,126 | | | 424,999 | | | 405,731 | |
稀释后的股份: | | | | | |
股票期权和限制性股票单位 | 23,378 | | | 30,602 | | | — | |
| | | | | |
普通股认股权证 | 15,413 | | | 10,432 | | | — | |
员工购股计划 | 250 | | | 43 | | | — | |
加权平均股数,用于计算每股摊薄后净收益(亏损) | $ | 482,167 | | | $ | 466,076 | | | $ | 405,731 | |
| | | | | |
每股净收益(亏损): | | | | | |
基本信息 | $ | 0.48 | | | $ | 0.88 | | | $ | (0.09) | |
稀释 | $ | 0.44 | | | $ | 0.81 | | | $ | (0.09) | |
下列潜在普通股不包括在稀释后每股净收益(亏损)的计算中,因为它们的影响在所述期间将是反稀释的(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
股票期权和限制性股票单位 | 11,309 | | | 13,867 | | | 60,589 | |
普通股认股权证 | 22,140 | | | 19,820 | | | 25,798 | |
| | | | | |
| | | | | |
可转换优先票据 | 25,073 | | | 20,305 | | | 23,820 | |
未归属股份 | 647 | | | 728 | | | 582 | |
员工购股计划 | 553 | | | 165 | | | 140 | |
总反稀释证券 | 59,722 | | | 54,885 | | | 110,929 | |
附注17-关联方交易
于2019年7月,本公司订立租赁协议,根据附注18所述经营租赁协议,向本公司联合创办人及现任董事会成员Jim McKelvey先生的联营公司租赁位于密苏里州圣路易斯市的若干办公空间。承付款和或有事项。租赁开始日期因楼层不同而不同,从2020年5月开始。协议的期限是15.5未来最低租金总额约为#美元的年份42.71000万美元。截至2020年12月31日,公司已记录的使用权资产为$21.63亿美元及相关租赁负债#32.82000万美元与这一租赁安排相关。
附注18-承付款和或有事项
经营租赁和融资租赁
该公司的经营租赁主要包括办公设施,其中最重要的租赁与旧金山和奥克兰的公司总部以及圣路易斯和纽约的办公室有关。该公司的租约的剩余租赁条款为1年份至12年,其中一些包括延长的选项5年条款,或包括终止租约的选项1年。所有延长租约的选择均未计入使用权资产或相关租赁负债的计量。
于2019年7月,本公司订立一项租赁安排226,185位于密苏里州圣路易斯的一平方英尺办公空间,与公司联合创始人之一吉姆·麦凯尔维先生的关联公司,吉姆·麦凯尔维先生也是公司股东和董事会成员,任期为15.5可选择延长租赁期的年份二5年份条款。该公司还有权终止租约,期限最长可达502024年1月1日至2026年12月31日之间的任何时间的租赁空间的%,以及在2034年1月1日终止整个物业租赁的选择权。如果公司行使任何终止租赁的选择权,将适用租赁协议中规定的终止罚款。租赁开始日期因楼层不同而有所不同,从2020年5月开始,未来最低租赁付款总额约为$42.7百万美元。参阅附注17,关联方交易,了解更多详细信息。
有两个人在一起。不是截至2020年12月31日的融资租赁义务。
截至2020年12月31日的年度租赁费用构成如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 |
固定经营租赁成本 | $ | 70,254 | | | $ | 29,422 | |
可变经营租赁成本 | 15,625 | | | 5,737 | |
短期租赁成本 | 6,375 | | | 2,512 | |
转租收入 | (8,594) | | | (3,381) | |
融资租赁成本 | | | |
金融使用权资产摊销 | 2,446 | | | 5,029 | |
| | | |
总租赁成本 | $ | 86,106 | | | $ | 39,319 | |
与租约有关的其他资料如下:
| | | | | |
| 十二月三十一日, 2020 |
加权平均剩余租期: | |
经营租约 | 8.6年份 |
| |
加权平均贴现率: | |
经营租约 | 4 | % |
| |
与租赁有关的现金流如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 |
经营活动的现金流: | | | |
支付经营租赁负债 | $ | (46,901) | | | $ | (33,340) | |
融资活动的现金流: | | | |
融资租赁债务本金支付 | $ | (2,446) | | | $ | (5,029) | |
补充现金流数据: | | | |
以经营性租赁义务换取的使用权资产 | $ | 342,662 | | | $ | 40,555 | |
截至2020年12月31日,不可取消经营租赁(初始租赁期限超过一年)下的未来最低租赁付款如下(以千为单位):
| | | | | | | |
| | | 运营中 |
年份: | | | |
2021 | | | $ | 70,774 | |
2022 | | | 78,724 | |
2023 | | | 72,478 | |
2024 | | | 54,095 | |
2025 | | | 49,430 | |
此后 | | | 240,827 | |
总计 | | | $ | 566,328 | |
减去:代表利息的数额 | | | 82,811 | |
减少:已签立但尚未开始的租约 | | | 21,914 | |
减去:租赁奖励和转让至持有待售 | | | 19,194 | |
总计 | | | $ | 442,409 | |
公司确认经营租赁的租金费用总额为#美元。75.2百万,$32.5百万美元,以及$23.3在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,分别为100万欧元。
诉讼
本公司目前正在接受各种诉讼事项、法律索赔和调查,未来可能还会参与其中。本公司在正常业务过程中会受到各种法律问题和纠纷的影响。本公司目前不能公平地估计与这些事项有关的潜在责任的合理范围(如果有的话)。虽然偶尔会出现不利的决定或和解,但本公司不认为这些事项的最终处置会对其运营结果、财务状况或流动资金产生重大不利影响。公司不能对这些其他事项的最终结果作出任何保证,这些事项的解决可能会对公司在任何特定时期的经营业绩产生重大影响。
其他或有事项
2020年6月15日,德克萨斯州主计长办公室(“主计长”)通知公司,已完成2015年1月1日至2018年4月30日期间的销售和使用税务审计,并将向公司出具书面纳税评估报告,要求382000万美元,包括本税务审计期的利息和罚款。主计长表示,它认为该公司认为不应纳税的服务应缴纳销售税。公司认为主计长的职位没有可取之处。如果本公司未能胜诉,本公司可能有义务为审计的税期支付额外的税款以及相关的罚款和利息,以及在税务审计期之后的其他时期的额外税款,包括罚款和利息,这可能是重大的。
我们正在接受或可能接受几个税务机关的税务检查。这些审查,包括上文讨论的事项,可能会导致对我们的税项或与审查年度及后续期间有关的净营业亏损进行拟议调整。我们定期评估税务审查产生不利结果的可能性,以确定我们的直接税和间接税拨备是否足够。我们会继续监察与税务机关不断商讨的进度,以及对直接税和间接税拨备的影响(如有的话)。
我们认为,已为税务审查可能导致的任何调整预留了足够的准备金。然而,税务审计的结果不能肯定地预测。如果我们在税务审计中处理的任何问题以与公司预期不一致的方式得到解决,我们可能被要求在解决期间调整我们的直接税和间接税拨备。
附注19-细分市场和地理信息
自2020年6月30日起,公司改变了其经营部门,以反映公司CODM审查和评估业绩的方式。因此,本公司已二可报告的细分市场,即卖家和现金应用。关于公司前几个时期的可报告部门的披露已经进行了调整,以符合本期的列报。Seller和Cash App的定义如下:
•卖方包括向卖方提供的托管支付服务、软件解决方案、硬件和金融服务,不包括涉及Cash App的服务。
•Cash App包括移动Cash App内个人可用的金融工具,包括P2P支付、比特币和股票投资。现金应用程序还包括Cash Card,它与客户存储的余额相关联,客户可以使用这些余额来支付购物或从ATM机提取资金。
CODM用来评价业绩和分配资源的主要财务衡量标准是收入和毛利。CODM不根据分部资产数据评估业绩或分配资源,因此不包括此类信息。
关于可报告部门收入和部门营业利润的信息如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 现金应用 | | 卖方 | | 总计 |
收入 | | | | | |
基于交易的收入 | $ | 233,747 | | | $ | 3,061,231 | | | $ | 3,294,978 | |
基于订阅和服务的收入 | 1,163,096 | | | 376,307 | | | 1,539,403 | |
硬件收入 | — | | | 91,654 | | | 91,654 | |
比特币收入 | 4,571,543 | | | — | | | 4,571,543 | |
细分市场收入 | 5,968,386 | | | 3,529,192 | | | 9,497,578 | |
分部毛利 | $ | 1,225,578 | | | $ | 1,507,831 | | | $ | 2,733,409 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 现金应用 | | 卖方 | | 总计 |
收入 | | | | | |
基于交易的收入 | $ | 72,865 | | | $ | 3,008,209 | | | $ | 3,081,074 | |
基于订阅和服务的收入 | 516,269 | | | 369,274 | | | 885,543 | |
硬件收入 | — | | | 84,505 | | | 84,505 | |
比特币收入 | 516,465 | | | — | | | 516,465 | |
细分市场收入 | 1,105,599 | | | 3,461,988 | | | 4,567,587 | |
分部毛利 | $ | 457,668 | | | $ | 1,390,427 | | | $ | 1,848,095 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 |
| 现金应用 | | 卖方 | | 总计 |
收入 | | | | | |
基于交易的收入 | $ | 42,715 | | | $ | 2,428,736 | | | $ | 2,471,451 | |
基于订阅和服务的收入 | 220,819 | | | 222,279 | | | 443,098 | |
硬件收入 | — | | | 68,503 | | | 68,503 | |
比特币收入 | 166,517 | | | — | | | 166,517 | |
细分市场收入 | 430,051 | | | 2,719,518 | | | 3,149,569 | |
分部毛利 | $ | 194,835 | | | $ | 1,072,496 | | | $ | 1,267,331 | |
上表中的金额不包括鱼子酱业务,这是一项食品订购和送货平台业务,在截至2019年12月31日的年度内出售。如上所述,部门总收入与公司综合收入的对账如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
部门总收入 | $ | 9,497,578 | | | $ | 4,567,587 | | | $ | 3,149,569 | |
鱼子酱收入 | — | | | 145,913 | | | 148,608 | |
净收入合计 | $ | 9,497,578 | | | $ | 4,713,500 | | | $ | 3,298,177 | |
本部门毛利润总额与公司未缴纳适用所得税前收入的对账如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
部门毛利总额 | $ | 2,733,409 | | | $ | 1,848,095 | | | $ | 1,267,331 | |
添加:鱼子酱毛利 | — | | | 41,590 | | | 36,369 | |
报告的营业毛利总额 | 2,733,409 | | | 1,889,685 | | | 1,303,700 | |
少:产品开发 | 881,826 | | | 670,606 | | | 497,479 | |
较少:销售和市场营销 | 1,109,670 | | | 624,832 | | | 411,151 | |
较少:一般和行政 | 579,203 | | | 436,250 | | | 339,245 | |
减去:交易和贷款损失 | 177,670 | | | 126,959 | | | 88,077 | |
减去:已收购客户资产的摊销 | 3,855 | | | 4,481 | | | 4,362 | |
减去:出售资产组的收益 | — | | | (373,445) | | | — | |
减去:利息支出,净额 | 56,943 | | | 21,516 | | | 17,982 | |
减去:其他费用(收入),净额 | (291,725) | | | 273 | | | (18,469) | |
适用所得税前的收益(亏损) | $ | 215,967 | | | $ | 378,213 | | | $ | (36,127) | |
收入
按地理位置划分的收入基于卖家或客户的地址。下表列出了按地理区域划分的收入(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | | | | | |
美国 | $ | 9,186,440 | | | $ | 4,472,473 | | | $ | 3,138,859 | |
国际 | 311,138 | | | 241,027 | | | 159,318 | |
净收入合计 | $ | 9,497,578 | | | $ | 4,713,500 | | | $ | 3,298,177 | |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年中,来自国际市场的任何一个国家的贡献都没有超过总收入的10%。
长寿资产
下表按地理区域列出了长期资产(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
长寿资产 | | | |
美国 | $ | 1,086,379 | | | $ | 586,702 | |
国际 | 58,342 | | | 11,064 | |
长期资产总额 | $ | 1,144,721 | | | $ | 597,766 | |
不包括按可报告分部分列的资产,因为CODM不审查这些信息以作出经营决策或分配资源,而是在综合基础上审查这些信息。
附注20-补充现金流量信息
现金流量信息的补充披露包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
补充现金流数据: | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 3,857 | | | $ | 5,677 | | | $ | 4,125 | |
缴纳所得税的现金 | 6,001 | | | 2,744 | | | 1,622 | |
非现金投资和融资活动的补充披露: | | | | | |
以经营性租赁义务换取的使用权资产 | 342,662 | | | 40,555 | | | — | |
应付账款和应计费用中购置财产和设备的变动 | (3,975) | | | (419) | | | 15,067 | |
未支付的企业合并收购价 | 8,974 | | | 8,411 | | | 3,995 | |
出售资产集团的非现金收益 | — | | | 100,000 | | | — | |
与企业合并相关的已发行普通股的公允价值 | (35,318) | | | — | | | (140,107) | |
追回与赔偿和解协议有关的普通股 | — | | | 789 | | | 2,745 | |
为结算2022年到期的优先票据转换而发行的普通股的公允价值 | (1,398,829) | | | — | | | (571,408) | |
为结算2022年到期的优先票据套期保值而收到的股份的公允价值 | 369,015 | | | — | | | 544,276 | |
注21-后续事件
于2021年1月28日,本公司对2020信贷安排的信贷协议进行第三次修订,以增加Square Capital根据PPPLF可产生的债务总额,本金总额最高可达$5001000万美元,本金总额最高可达$1.01000亿美元。
2021年1月29日,Square Capital向旧金山联邦储备银行提交了Paycheck Protection Program流动性工具协议书,根据该协议书,Square Capital打算根据PPPLF申请额外的预付款,并以PPP计划第二轮贷款为抵押。截至2021年2月23日,约为376.3PPPLF预付款中有1.8亿美元未偿还,并以相同价值的PPP贷款作抵押。
2021年2月,Square Capital开始参与第二轮PPP计划,接受某些现有Square客户的申请,这些客户在2020年的第一轮PPP下获得了Square Capital的PPP贷款。第二轮购买力平价贷款的申请过程大大加快,因为借款人被允许使用以前在第一轮融资中提交的信息。这些贷款由美国政府担保。此外,如果借款人满足某些标准,贷款有资格获得豁免。
2021年2月,该公司购买了$1702000万比特币,预计将作为长期投资持有。在评估未来对比特币的潜在购买时,本公司将继续评估其对比特币的总投资相对于其其他投资。
项目9.会计人员在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9A。控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本年度报告Form 10-K所涵盖期间结束时,我们的披露控制和程序的有效性。1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定的“披露控制和程序”一词,是指公司的控制和其他程序,旨在确保公司在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层,包括其主要高管和主要财务官,或酌情履行类似职能的人员的控制和程序,以便及时做出关于所需披露的决定。管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作得多么好,都只能为实现其目标提供合理的保证,管理部门在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。基于这样的评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年12月31日,我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
从2020年3月开始,由于新冠肺炎疫情,我们所有地理区域的员工都已转向在家工作。我们确定,我们的流程和控制的设计在向在家工作环境的转变过程中继续有效地运行。
在截至2020年12月31日的季度内,根据交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)的要求进行的评估,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布的《内部控制-综合框架》(2013)中确立的标准,对我们财务报告的内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计,如本报告所述。
项目9B。其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目要求提供的信息将包括在我们提交给美国证券交易委员会的2021年股东年会委托书(委托书)中的“董事会与公司治理”和“高管”字样(委托书),并以引用的方式并入本文。根据S-K条例第405项的规定,本条款所要求的关于违法者的信息将包括在委托书中的标题“-违法者第16(A)条报告”下,并通过引用并入本文。
第11项.高管薪酬
本项目所要求的信息将包括在委托书中的“董事会与公司治理-董事薪酬”、“高管薪酬”和“董事会与公司治理-薪酬委员会联锁与内部人参与”的标题下,并通过引用并入本文。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项
本项目所要求的信息将包括在委托书中的“某些实益所有者和管理层的担保所有权”和“股权补偿计划信息”的标题下,并通过引用并入本文。
第13项:某些关系和相关交易,以及董事的独立性
本项目所需信息将包含在委托书中的“特定关系、关联方及其他交易”和“董事会与公司治理--董事独立性”两个标题下,并以参考方式并入本文。
项目14.主要会计费用和服务
本项目所要求的信息将包括在委托书中“批准独立注册会计师事务所的任命”的标题下,并以引用的方式并入本文。
第四部分
项目15.证物、财务报表附表
(A)以表格10-K作为本年度报告的一部分提交下列文件:
(1)合并财务报表:
我们的合并财务报表列于本年度报告表格10-K第II部分第8项下的“合并财务报表索引”中。
(2)财务报表附表:
以上未列明细表已被省略,因为其中要求列出的信息不适用或已在本财务报表或附注中显示。
(3)陈列品
本年度报告的表格10-K的下列附件索引中所列的文件以引用的方式并入本年度报告或与本年度报告一起以表格10-K的形式存档,在每种情况下均如表格10-K所示(按照S-K规则第601项编号):
展品索引
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| | | 以引用方式并入 |
展品编号 | | 描述 | 表格 | 文件编号 | 展品 | 提交日期 |
2.1 | | 协议和重组计划,日期为2018年4月26日,由注册人、Weeble,Inc.、森林合并子公司、森林合并有限责任公司和股东代表服务公司签署。 | 8-K | 001-37622 | 2.1 | 2018年4月26日 |
3.1 | | 注册人注册证书的修订和重订。 | 8-K | 001-37622 | 3.1 | 2015年11月24日 |
3.2 | | 修订及重新编订注册人附例。 | 8-K | 001-37622 | 3.1 | 2017年11月3日 |
4.1 | | 注册人A类普通股证书格式。 | S-1/A | 333-207411 | 4.1 | 2015年11月6日 |
4.2 | | 第五,修订和重新签署了注册人与其股本的某些持有人之间的投资者权利协议,日期为2014年9月9日。 | S-1 | 333-207411 | 4.2 | 2015年10月14日 |
4.3 | | 注册人与纽约州梅隆银行信托公司之间的契约,日期为2017年3月6日。 | 8-K | 001-37622 | 4.1 | 2017年3月6日 |
4.4 | | 2022年到期的0.375%可转换优先票据的表格(载于附件4.3)。 | 8-K | 001-37622 | 4.2 | 2017年3月6日 |
4.5 | | 注册人和纽约梅隆银行信托公司之间的契约,日期为2018年5月25日。 | 8-K | 001-37622 | 4.1 | 2018年5月25日 |
4.6 | | 2023年到期的0.50%可转换优先票据的格式(包括在附件4.5中)。 | 8-K | 001-37622 | 4.2 | 2018年5月25日 |
4.7 | | 注册人与纽约州梅隆银行信托公司之间的契约,日期为2020年3月5日。 | 8-K | 001-37622 | 4.1 | 2020年3月5日 |
4.8 | | 2025年到期的0.125%可转换优先票据格式(载于附件4.7). | 8-K | 001-37622 | 4.2 | 2020年3月5日 |
4.9 | | 注册人与纽约梅隆银行信托公司之间的契约,日期为2020年11月13日(2026年票据)。 | 8-K | 001-37622 | 4.1 | 2020年11月13日 |
4.10 | | 2026年到期的0%可转换优先票据的格式(包括在附件4.9中)。 | 8-K | 001-37622 | 4.2 | 2020年11月13日 |
4.11 | | 注册人与纽约梅隆银行信托公司之间的契约,日期为2020年11月13日(2027年票据)。 | 8-K | 001-37622 | 4.3 | 2020年11月13日 |
4.12 | | 2027年到期的0.25%可转换优先票据的格式(载于附件4.11)。 | 8-K | 001-37622 | 4.4 | 2020年11月13日 |
4.13 | | A类普通股说明 | 10-K | 001-37622 | 4.7 | 2020年2月26日 |
10.1+ | | 注册人与其每一位董事和行政人员之间的赔偿协议格式。 | S-1/A | 333-207411 | 10.1 | 2015年11月6日 |
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| | | 以引用方式并入 |
展品编号 | | 描述 | 表格 | 文件编号 | 展品 | 提交日期 |
10.2+ | | Square,Inc.2015年股权激励计划,经修订和重述,以及相关形式的协议。 | 10-Q | 001-37622 | 10.1 | 2017年8月2日 |
10.3+ | | Square,Inc.2015年员工购股计划,经修订和重述. | 10-Q | 001-37622 | 10.1 | 2019年8月1日 |
10.4+ | | Square,Inc.2009年股票计划和相关形式协议。 | S-1 | 333-207411 | 10.4 | 2015年10月14日 |
10.5+ | | Square,Inc.高管激励薪酬计划。 | S-1 | 333-207411 | 10.5 | 2015年10月14日 |
10.6+* | | 董事以外的Square,Inc.补偿政策,经修改和重述。 | | | | |
10.7+ | | 注册人与其某些执行人员之间的控制权变更和离职协议的格式。 | S-1 | 333-207411 | 10.7 | 2015年10月14日 |
10.8+ | | 注册人与其若干行政人员于2020年1月27日及之后订立的控制权变更及离职协议表格. | 8-K | 001-37622 | 10.1 | 2020年1月31日 |
10.9+ | | 注册人和Jack Dorsey之间的邀请函,日期为2016年3月7日。 | 10-K | 001-37622 | 10.8 | 2016年3月10日 |
10.10+ | | 注册人和Alyssa Henry之间的邀请函,日期为2015年10月1日。 | S-1/A | 333-207411 | 10.12 | 2015年11月6日 |
10.11+ | | 注册人和Amrita Ahuja之间的邀请函,日期为2018年12月16日. | 8-K | 001-37622 | 10.1 | 2019年1月4日 |
10.12 | | 注册人与Hudson 1455 Market,LLC之间的办公室租赁,日期为2012年10月17日,于2013年3月22日、2014年1月22日、2014年6月6日、2015年2月1日、2015年4月27日、2015年6月18日、2016年10月5日和2016年10月6日修订。 | 10-Q | 001-37622 | 10.7 | 2017年5月4日 |
10.13 | | 登记人和哈德逊市场街1455号有限责任公司之间租用办公室的第九修正案,日期为2017年12月19日。 | 10-K | 001-37622 | 10.15 | 2018年2月27日 |
10.14 | | 登记人和哈德逊市场街1455号有限责任公司之间租用办公室的第十修正案,日期为2018年5月17日。 | 10-Q | 001-37622 | 10.5 | 2018年8月1日 |
10.15 | | 登记人和哈德逊市场街1455号有限责任公司之间租用办公室的第十一项修正案,日期为2018年6月25日。 | 10-Q | 001-37622 | 10.6 | 2018年8月1日 |
10.16 | | 注册人、贷款方和高盛美国银行之间的循环信贷协议,日期为2020年5月1日,作为行政代理。 | 8-K | 001-37622 | 10.1 | 2020年5月6日 |
10.17 | | 信贷协议第一修正案,日期为2020年5月28日,注册人、贷款方和高盛美国银行作为行政代理。 | 8-K | 001-37622 | 10.1 | 2020年6月3日 |
10.18 | | 信贷协议第二修正案,日期为2020年11月9日,注册人、贷款方和高盛美国银行作为行政代理。 | 8-K | 001-37622 | 10.6 | 2020年11月10日 |
10.19 | | 《信贷协议第三修正案》,日期为2021年1月28日,由注册人、贷款方和作为行政代理的高盛银行美国分行之间签署。 | 8-K | 001-37622 | 10.1 | 2021年2月3日 |
10.20# | | 注册人和TDK公司之间的主开发和供应协议,日期为2013年10月1日。 | S-1 | 333-207411 | 10.15 | 2015年10月14日 |
10.21# | | 注册人与正惠精密工业有限公司签订的《制造总协议》,日期为2012年6月27日。 | S-1 | 333-207411 | 10.16 | 2015年10月14日 |
10.22# | | 注册人半导体组件工业有限责任公司与安森美半导体贸易有限公司签订的ASIC开发和供应协议(d/b/a),日期为2013年3月25日。 | S-1 | 333-207411 | 10.17 | 2015年10月14日 |
10.23 | | ASIC开发和供应协议修正案1,日期为2019年1月15日。 | 10-K | 001-37622 | 10.23 | 2019年2月27日 |
10.24 | | 工资保护计划流动性安排信函协议,日期为2020年6月2日。 | 8-K | 001-37622 | 10.2 | 2020年6月3日 |
10.25 | | 工资保护计划流动性安排协议书,日期为2021年1月29日。 | 8-K | 001-37622 | 10.2 | 2021年2月3日 |
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| | | 以引用方式并入 |
展品编号 | | 描述 | 表格 | 文件编号 | 展品 | 提交日期 |
10.26 | | 可转换票据套期保值确认表格。 | 8-K | 001-37622 | 10.2 | 2017年3月6日 |
10.27 | | 授权书确认书表格。 | 8-K | 001-37622 | 10.3 | 2017年3月6日 |
10.28 | | 可转换票据套期保值确认表格。 | 8-K | 001-37622 | 10.2 | 2018年5月25日 |
10.29 | | 授权书确认书表格。 | 8-K | 001-37622 | 10.3 | 2018年5月25日 |
10.30 | | 可转换票据套期保值确认表格。 | 8-K | 001-37622 | 10.2 | 2020年3月5日 |
10.31 | | 授权书确认书表格。 | 8-K | 001-37622 | 10.3 | 2020年3月5日 |
10.32 | | 可转换票据对冲确认表格(2026年票据)。 | 8-K | 001-37622 | 10.2 | 2020年11月10日 |
10.33 | | 2026年授权证确认书表格。 | 8-K | 001-37622 | 10.4 | 2020年11月10日 |
10.34 | | 可转换票据对冲确认表格(2027年票据)。 | 8-K | 001-37622 | 10.3 | 2020年11月10日 |
10.35 | | 2027年授权证确认书表格。 | 8-K | 001-37622 | 10.5 | 2020年11月10日 |
21.1* | | 注册人的子公司名单。 | | | | |
23.1* | | 独立注册会计师事务所安永律师事务所同意。 | | | | |
23.2* | | 独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所同意。 | | | | |
31.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证。 | | | | |
31.2* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的认证。 | | | | |
32.1†* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书。 | | | | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | | | |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 | | | | |
101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 | | | | |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 | | | | |
101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 | | | | |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 | | | | |
104 | | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 | | | | |
____________________
*在此提交的文件。
+ 指管理合同或补偿计划。
#登记人已遗漏了相关证物的部分内容,并根据修订后的1933年证券法第406条规则提出的保密处理请求,单独向美国证券交易委员会提交了此类证物。
†声明,随本10-K表格年度报告附上的作为附件32.1的证明被视为已提供,未向美国证券交易委员会备案,且不得通过引用纳入注册人根据1933年《证券法》(修订本)或1934年《证券交易法》(修订本)提交的任何文件,无论是在本表格10-K年度报告日期之前或之后进行的,无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式促使本10-K表格年度报告由经正式授权的以下签署人代表其签署。
日期:2021年2月23日
Square,Inc.
作者:/s/Jack Dorsey
记者杰克·多尔西
首席执行官兼董事长总裁
授权委托书
以下签名的每个人在此组成并任命Jack Dorsey、Amrita Ahuja和Sivan Whiteley为其真正合法的事实代理人和代理人,具有充分的替代和再代理的权力,以其任何和所有身份以其姓名、位置和替代身份签署对本Form 10-K年度报告的任何和所有修订,并将该表格及其所有证物和与此相关的其他文件提交给证券交易委员会,授予上述事实代理人和代理人,以及他们各自,完全有权作出和执行与此相关的每一项必要和必要的作为和事情,尽其可能或可以亲自作出的一切意图和目的,在此批准并确认所有上述事实代理人和代理人,或他们中的任何人,或他们的代理人,可以合法地作出或导致作出凭借本条例而作出的事情。
根据1934年《证券交易法》的要求,本表格10-K的年度报告已由以下人员代表注册人在指定的日期和身份签署:
| | | | | | | | |
签名 | 标题 | 日期 |
/s/Jack Dorsey | 总裁,首席执行官兼董事长(首席执行官) | 2021年2月23日 |
杰克·多尔西 |
/s/Amrita Ahuja | 首席财务官(首席财务官) | 2021年2月23日 |
Amrita Ahuja |
/秒/阿杰米尔·戴尔 | 首席会计官(首席会计官) | 2021年2月23日 |
阿杰米尔·戴尔 |
/s/Roelof Botha | 董事 | 2021年2月23日 |
罗洛夫·博塔 |
/s/艾米·布鲁克斯 | 董事 | 2021年2月23日 |
艾米·布鲁克斯 |
/s/保罗·戴顿 | 董事 | 2021年2月23日 |
保罗·戴顿 |
/s/兰迪·加鲁蒂 | 董事 | 2021年2月23日 |
兰迪·加鲁蒂 |
/s/Jim McKelvey | 董事 | 2021年2月23日 |
吉姆·麦凯尔维 |
玛丽·米克 | 董事 | 2021年2月23日 |
玛丽·米克 |
/s/安娜·帕特森 | 董事 | 2021年2月23日 |
安娜·帕特森 |
/s/劳伦斯·萨默斯 | 董事 | 2021年2月23日 |
劳伦斯·萨默斯 |
/s/David·维尼亚尔 | 董事 | 2021年2月23日 |
David·维尼亚 |
/s/达伦·沃克 | 董事 | 2021年2月23日 |
达伦·沃克 |