附录 99.2







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补充信息包
和非公认会计准则对账
第一季度 • 2023 年 3 月 31 日
通往可能的道路。
CrownCastle.com
皇冠城堡公司
2023 年第一季度

目录
页面
公司概述
公司简介
3
策略
3
一般公司信息
4
资产组合足迹
4
历史普通股数据
4
第四季度每股年化分红
5
行政管理团队
5
董事会
5
研究报道
6
外表
外表
7
场地租金收入变化的组成部分展望
7
按业务领域划分的场地租金收入变化的组成部分展望
8
资本支出展望
8
利息支出组成部分展望
8
合并财务
合并摘要财务摘要
9
场地租金收入变化的合并组成部分
10
资本支出合并摘要
10
合并投资资本回报率
11
合并租户概述
11
续订时的合并年化租金现金支付额
11
租户合同的合并预计收入
12
现有地面租赁和光纤接入协议的合并预计费用
12
资本概述
资本概述
13
债务到期日概述
14
流动性概述
15
维护和财务契约摘要
15
利率敞口
16
利息支出的组成部分
16
塔楼部分
塔楼板块摘要财务亮点
17
塔楼板块场地租金收入变化的组成部分
18
塔楼板块资本支出摘要
18
塔楼投资组合亮点
19
塔楼板块投资资本的现金收益率
19
按年份划分的塔楼投资组合摘要
19
基本利益概述
20
光纤细分市场
光纤板块摘要财务亮点
21
光纤细分市场是场地租赁收入变化的组成部分
22
光纤板块资本支出摘要
22
按业务线划分的光纤板块收入明细
23
光纤细分市场投资组合亮点
25
光纤板块投资资本的现金收益率
25
光纤解决方案收入组合
25
简明合并财务报表和非公认会计准则对账附录
26
1
皇冠城堡公司
2023 年第一季度

关于前瞻性陈述的警示性语言
本补充信息包（“补编”）包含前瞻性陈述和信息，这些陈述和信息基于我们管理层截至本补编发布之日的当前预期。特此将非历史事实的陈述确定为前瞻性陈述。诸如 “展望”、“指南”、“预测”、“估计”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“期望”、“可能”、“预测”、“定位” 等词语以及这些词和类似表达方式的任何变体都旨在识别此类前瞻性陈述。此类陈述包括有关以下方面的计划、预测和估计：（1）对数据和通信基础设施的需求，（2）现金流增长及其驱动因素，（3）我们的2023年全年展望，（4）我们的商业模式、战略和产品供应的价值，（5）我们资产的战略地位，（6）租户合同的收入，（7）现有地面租赁和光纤接入协议的支出，（8）美国的增长通信基础设施所有权市场，（9）我们的债务工具下的承诺水平以及（10）影响归因于先前披露的与T-Mobile US, Inc.和Sprint网络合并有关的小型蜂窝和光纤解决方案租赁取消（“Sprint取消”）所产生的运营和财务业绩。
此类前瞻性陈述受某些风险、不确定性和假设的影响，包括但不限于当前的市场状况。如果其中一项或多项风险或其他风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期结果存在重大差异。Crown Castle没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。有关可能影响我们业绩的潜在风险因素的更多信息包含在我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中。我们向美国证券交易委员会提交的文件可通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov或我们的投资者关系网站investor.crowncastle.com获取。我们使用我们的投资者关系网站披露可能被视为重要我们的信息。我们鼓励投资者、媒体和其他对我们感兴趣的人不时访问我们的投资者关系网站，查看最新信息或注册电子邮件提醒，以便在网站上发布新的或更新的信息时收到通知。
本补编包含部分基于管理层基本假设的某些数字、预测和计算。管理层认为这些假设是合理的；但是，其他合理的假设可能会提供不同的产出。
由于四舍五入，此处提供的前瞻性财务信息的组成部分可能不相和。此外，由于四舍五入，此处提供的季度历史信息总和可能与本文提供的年初至今历史信息不一致。在本文档中，基于非四舍五入的美元值的百分比计算可能无法使用本文档中包含的美元值进行重新计算，因为这些美元值是四舍五入的。
本补编附录中提供了非公认会计准则财务指标的定义和对账、有关分部指标的信息和其他信息。
此处使用的术语 “包括” 及其任何变体是指 “包括但不限于”。此处使用的 “或” 一词并不是排他性的。
2
皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
公司简介
Crown Castle Inc.（此处使用的 “Crown Castle”、“CCI”、“我们”、“我们”、“公司” 或 “我们”）拥有、运营和租赁分布在美国各地的共享通信基础设施，包括（1）40,000多座塔楼和其他结构，例如屋顶（统称为 “塔楼”），（2）大约12万个空中或合同中的小型蜂窝基站以及 (3) 大约 85,000 英里的光纤布线，主要支持小型蜂窝基站和光纤解决方案。我们将我们的塔楼、小型蜂窝基站和光纤资产统称为 “通信基础设施”，将通信基础设施上的客户统称为 “租户”。我们的塔楼在前100个基本交易区中都占有重要地位，我们的大多数小型蜂窝和光纤资产位于主要大都市区，包括在美国每个主要市场都有业务。
我们的运营部门包括（1）塔楼和（2）光纤，包括小型蜂窝基站和光纤解决方案。我们的核心业务是通过各种形式的长期合同，包括租赁、许可、转租和服务协议（统称为 “租户合同”），为我们的共享通信基础设施提供接入，包括空间或容量。我们寻求通过在共享通信基础设施上增加更多租户来增加场地租赁收入，由于我们的增量运营成本较低，我们预计这将带来可观的增量现金流。
我们以房地产投资信托基金（“REIT”）的身份运营，用于美国联邦所得税。
战略
作为美国领先的共享通信基础设施提供商，我们的战略是通过以下方法创造长期股东价值：(1) 我们现有的通信基础设施投资组合产生的不断增长的现金流，(2) 以分红的形式将运营活动产生的现金中有很大一部分返还给普通股股东；(3) 有效地投资资本以增加现金流和每股长期分红。我们的战略在一定程度上基于我们的信念，即美国是最具吸引力的共享通信基础设施投资市场，具有最大的长期增长潜力。我们通过向股东支付股息和每股业绩的增长来衡量我们为创造 “长期股东价值” 所做的努力。我们战略的关键要素是：
•从我们现有的通信基础设施中增加现金流。我们专注于最大限度地利用向租户提供长期使用我们的共享基础设施资产所产生的经常性场地租金现金流，我们认为这是股东价值的核心驱动力。租户增加或修改现有租户设备（统称为 “租户增加”）使我们的租户能够扩大覆盖范围和容量，以满足不断增长的数据需求，同时为我们的业务创造高额的增量回报。我们相信，我们提供的塔楼和小型蜂窝基站产品通过我们的共享通信基础设施模型为无线租户不断增长的网络需求提供了全面的解决方案，这是为租户提供服务的一种高效且具有成本效益的方式。此外，我们相信，我们能够在多个租户之间共享光纤资产，以部署小型蜂窝基站和提供光纤解决方案，这使我们能够产生现金流并增加股东回报。
•以分红的形式将经营活动产生的现金返还给普通股股东。我们认为，适当地分配运营活动产生的现金中有很大一部分可以为普通股股东提供一部分预期长期股东价值的确定性，同时仍使我们能够保持足够的灵活性来投资业务和实现增长。我们认为，这一决定反映了我们业务的高质量、长期合同现金流转化为普通股股东的稳定资本回报。
•有效投资资本以增加现金流和每股长期股息。除了在现有通信基础设施中增加租户外，我们还寻求以经风险调整后增加长期股东价值的方式投资我们的可用资本，包括运营活动产生的净现金和外部融资来源。这些投资包括建设和收购新的通信基础设施，我们预计，随着时间的推移，这些基础设施将通过增加租户来为这些资产带来未来的现金流增长和有吸引力的长期回报。我们的历史投资包括以下内容（排名不分先后）：
◦建造塔架、光纤和小型基站；
◦收购塔架、光纤和小型基站；
◦收购土地权益（主要涉及塔楼下的土地资产）；
◦我们现有通信基础设施的改善和结构改进；
◦不时购买我们的普通股；以及
◦购买、偿还或赎回我们的债务。
我们创造长期股东价值的战略基于我们的信念，即根据我们的资产位置以及对数据需求的快速持续增长，未来对我们的通信基础设施的需求将相当可观。我们认为，对我们通信基础设施的这种需求将继续下去，这将导致我们现有的通信基础设施租户的增加，从而增加我们的现金流，并将为我们创造其他增长机会，例如对新建或收购的通信基础设施的需求，如上所述。此外，我们力求通过在塔楼领域提供某些辅助场地开发和安装服务，增加与增加经常性场地租赁现金流相关的长期价值创造。
3
皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
一般公司信息
主要行政办公室8020 凯蒂高速公路，德克萨斯州休斯顿 77024
普通股交易代码CCI
证券交易所上市纽约证券交易所
财政年度结束日期12 月 31 日
惠誉——长期发行人违约评级BBB+
穆迪——长期企业家族评级Baa3
标准普尔——本地发行人长期信用评级BBB
注意：这些信用评级可能无法反映与公司证券结构或交易相关的潜在风险，仅供参考。信用评级不是买入、卖出或持有任何证券的建议，发行机构可以随时自行决定修改或撤回信用评级。公司不承担任何维持评级或就评级的任何变化提供建议的义务。每个机构的评级应独立于任何其他机构的评级进行评估。可以从每个评级机构获得对评级重要性的解释。
资产组合足迹
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历史普通股数据
三个月已结束
（以百万计，每股金额除外）3/31/226/30/229/30/2212/31/223/31/23
高价格 (b)
$199.06 $192.17 $179.18 $149.29 $152.15 
低价格 (b)
$149.26 $148.87 $139.91 $118.94 $122.75 
期末收盘价 (c)
$177.27 $163.14 $141.28 $134.01 $133.84 
每股普通股支付的股息$1.470 $1.470 $1.470 $1.565 $1.565 
该期间的交易量加权平均价格 (b)
$169.03 $173.36 $164.41 $131.58 $136.69 
期末已发行普通股433 433 433 433 434 
期末已发行普通股的市值 (d)
$76,762 $70,644 $61,179 $58,036 $58,042 
(a) 空中或根据合同。
(b) 根据彭博社报道的销售价格，经普通股分红调整后。
(c) 根据彭博社报道的期末收盘价，经普通股分红调整。
(d) 据彭博社报道，按（1）期末已发行普通股和（2）期末收盘价（经普通股分红调整）的乘积计算。
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皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
第四季度每股年化分红 (a)
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行政管理团队
年龄在公司工作多年位置
杰伊·A·布朗5023总裁兼首席执行官
丹尼尔·施兰格497执行副总裁兼首席财务官
凯瑟琳·皮切5212执行副总裁兼首席运营官——Towers
克里斯托弗·莱文多斯554执行副总裁兼首席运营官-Fiber
迈克尔·J·卡瓦纳5412执行副总裁兼首席商务官
菲利普·M·凯利5025执行副总裁-企业发展与战略
小爱德华 ·B· 亚当斯 546执行副总裁兼总法律顾问
劳拉·B·尼科尔628执行副总裁-业务支持
董事会
姓名位置委员会年龄担任导演多年
P. 罗伯特·巴托洛椅子审计、薪酬、战略519
辛迪·克里斯蒂导演
薪酬、NESG (b)、战略
5715
Ari Q. Fitzgerald导演
薪酬、NESG (b)、战略
6020
安东尼·J·梅隆导演
审计、NESG (b)、战略
627
杰伊·A·布朗导演506
安德里亚·戈德史密斯导演
NESG (b)，战略
585
塔米·琼斯导演
审计、NESG (b)、战略
572
W. 本杰明·莫兰德导演策略5916
凯文·A·斯蒂芬斯导演审计、薪酬、战略612
马修·桑顿三世导演薪酬、策略642
(a) 基于相应列报年度第四季度申报的股息，按年计算。未来的所有股息均须由我们的董事会申报。
(b) 提名、环境、社会和治理委员会。
5
皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
研究报道
股票研究
美国银行
大卫巴登
(646) 855-1320		巴克莱
布伦丹·林奇
(212) 526-9428		花旗集团
迈克尔·罗林斯
(212) 816-1116
瑞士信贷
道格拉斯·米切尔森
(212) 325-7542		德意志银行
马修·尼克南
(212) 250-4711		高盛
布雷特·费尔德曼
(212) 902-8156
格林街
大卫瓜里诺
(949) 640-8780		杰富瑞
乔纳森彼得森
(212) 284-1705		摩根大通
菲利普·库西克
(212) 622-1444
Keybanc
布兰登·尼斯佩尔
(503) 821-3871		LightShed
沃尔特·皮西克
(646) 450-9258		moffettnathanson
尼克·德尔·迪奥
(212) 519-0025
摩根士丹利
西蒙·弗兰纳里
(212) 761-6432		新街研究
乔纳森·卓别林
(212) 921-9876		雷蒙德·詹姆
里克·普伦蒂斯
(727) 567-2567
加拿大皇家银行资本市场
乔纳森·阿特金
(415) 633-8589		TD Cowen
格雷戈里·威廉
(646) 562-1367		瑞银（UBS）
Batya Levi
(212) 713-8824
富国银行证券有限责任公司
Eric Luebchow
(312) 630-2386		沃尔夫研究
安德鲁·罗西瓦赫
(646) 582-9350
评级机构
惠誉
约翰·卡尔弗
(312) 368-3216		穆迪
洛瑞·马克斯
(212) 553-1098		标准普尔
瑞安吉尔摩
(212) 438-0602









6
皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
展望
（以百万计，每股金额除外）
2023 年全年展望 (a)
场地租金账单 (b)
$5,631到$5,671
预付租金的摊销$570到$580
直线收入$264到$284
场地租金收入$6,488到$6,533
运营场地租赁费用 (c)
$1,643到$1,688
服务和其他毛利率$210到$240
净收益（亏损）$1,596到$1,676
每股净收益（亏损）——摊薄$3.67到$3.85
调整后的息税折旧摊销前利润 (d)
$4,449到$4,494
折旧、摊销和增值$1,712到$1,807
利息支出和递延融资成本摊销，净额（e）
$814到$859
FFO (d)
$3,350到$3,395
AFFO (d)
$3,296到$3,341
每股 AFFO (d)
$7.58到$7.68
场地租金收入变化的组成部分展望
（百万美元）
2023 年全年展望 (a)
场地租金收入变化的组成部分：
上一年度场地租金账单 (b)
$5,310
核心租赁活动 (b)
$285到$315
自动扶梯$90到$100
不续期 (b)
$(180)到$(160)
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (b)
$210到$240
为取消 Sprint 支付的款项 (f)
$160到$170
与 Sprint 取消相关的不可续订 (f)
$(30)到$(30)
场地租金账单的有机缴款 (b)
$340到$380
直线收入$264到$284
预付租金的摊销$570到$580
收购 (g)
—
其他—
场地租金收入总额$6,488到$6,533
收入同比变化：（h）
场地租金收入3.5%
收入变化占去年场地租金账单的百分比：
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (b)
4.2%
场地租金账单的有机缴款 (b)
6.8%
(a) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。
(b) 有关我们对场地租金账单、核心租赁活动、非续约、场地租赁账单的有机缴款和经Sprint取消影响调整后的场地租金账单有机缴款的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。
(c) 不包括折旧、摊销和增加。
(d) 有关非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的更多信息以及非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”，包括按每股计算。
(e) 关于非现金利息支出的讨论，见 “利息支出组成部分展望” 的对账表。
(f) 2023年全年展望显示，与光纤解决方案和小型蜂窝基站相关的Sprint Cancelcess分别为7,000万美元和9500万美元的付款，以及与光纤解决方案和小型蜂窝基站相关的Sprint Cancelcess相关的1000万美元和2,000万美元非续订费用。
(g) 代表最近收购的捐款。在收购一周年之前，最近收购的财务影响不包括在场地租金账单的自然缴款中，包括根据Sprint取消的影响进行调整后的财务影响。
(h) 根据2023年全年展望的中点计算（如适用）。
7
皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
按业务领域分列的场地租金收入变化的组成部分展望
2023 年全年展望 (a)
塔楼部分光纤细分市场
（百万美元）小型蜂窝基站光纤解决方案
核心租赁活动 (b)
$135到$145$30到$40$120到$130
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (b) (c)
5%8%—%
场地租金账单的有机缴款 (b)
5%25%5%
资本支出展望
2023 年全年展望 (a)
（单位：百万）塔楼部分光纤细分市场总计
资本支出~$300$1,100到$1,200$1,400到$1,500
减去：预付租金增加额 (d)
~$150~$300~$450
资本支出减去预付租金增加额~$150$800到$900$950到$1,050
利息支出组成部分的前景
（单位：百万）
2023 年全年展望 (a)
债务的利息支出$804到$844
递延融资成本的摊销和长期债务的调整$20到$30
资本化利息$(18)到$(8)
利息支出和递延融资成本摊销，净额$814到$859
(a) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。
(b) 有关我们对场地租金账单、核心租赁活动、非续约、场地租赁账单的有机缴款和经Sprint取消影响调整后的场地租金账单有机缴款的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。
(c) 2023年全年展望显示，与光纤解决方案和小型蜂窝基站相关的Sprint Cancelcess分别为7,000万美元和9500万美元的付款，以及与光纤解决方案和小型蜂窝基站相关的Sprint Cancelcess相关的1000万美元和2000万美元非续订费用。
(d) 反映了长期租户合同和其他递延信贷（通常称为预付租金）的预付对价，根据公认会计原则，这些抵免额在相关的估计租赁期内摊销并确认为收入。
8
皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
合并摘要财务摘要
20222023
（以百万计，每股金额除外）Q1Q2Q3Q4Q1
净收入：
场地租赁
场地租金账单 (a)
$1,319 $1,304 $1,338 $1,348 $1,404 
预付租金的摊销141 143 140 145 137 
直线收入116 120 90 85 83 
场地租金总额1,576 1,567 1,568 1,578 1,624 
服务及其他166 167 178 186 149 
净收入$1,742 $1,734 $1,746 $1,764 $1,773 
选择运营费用：
业务成本 (b)
场地租金不包括直线费用$377 $383 $387 $382 $398 
直线支出19 19 18 18 17 
场地租金总额396 402 405 400 415 
服务及其他113 112 119 122 104 
运营成本总额509 514 524 522 519 
销售、一般和管理$181 $190 $187 $192 $195 
净收益（亏损）$421 $421 $419 $413 $418 
调整后的息税折旧摊销前利润 (c)
1,095 1,078 1,077 1,090 1,104 
折旧、摊销和增值420 427 430 431 431 
利息支出和递延融资成本摊销，净额164 165 177 192 202 
FFO (c)
843 842 838 838 835 
AFFO (c)
$812 $783 $804 $802 $828 
已发行普通股的加权平均值——摊薄434 434 434 434 434 
每股净收益（亏损）——摊薄$0.97 $0.97 $0.97 $0.95 $0.97 
每股 AFFO (c)
$1.87 $1.80 $1.85 $1.85 $1.91 
(a) 有关我们对场地租赁账单的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(b) 不包括折旧、摊销和增加。
(c) 有关根据公认会计原则（包括每股计算）的更多信息以及非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。

9
皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
场地租金收入变化的合并组成部分
20222023
（百万美元）Q1Q2Q3Q4Q1
场地租金收入变化的组成部分：
上一年度场地租金账单 (a)
$1,243$1,245$1,270$1,290$1,318
核心租赁活动 (a)
9275797357
自动扶梯2522302724
不续期 (a)
(42)(39)(42)(43)(42)
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (a)
7558675739
为取消 Sprint 支付的款项 (b)
————48
与 Sprint 取消相关的不可续订 (b)
————(2)
场地租金账单的有机缴款 (a)
7558675785
直线收入116120908583
预付租金的摊销141143140145137
收购 (c)
11111
其他—————
场地租金收入总额$1,576$1,567$1,568$1,578$1,624
收入的同比变化：
场地租金收入15.1 %10.0 %8.1 %7.1 %3.0 %
收入变化占去年场地租金账单的百分比：
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (a)
6.1 %4.7 %5.3 %4.3 %2.9 %
场地租金账单的有机缴款 (a)
6.1 %4.7 %5.3 %4.3 %6.4 %
资本支出合并汇总表 (a)
20222023
（单位：百万）Q1Q2Q3Q4Q1
全权资本支出：
改善通信基础设施和其他基本建设项目$250$267$302$343$311
购买土地权益1015121615
全权资本支出总额260282314359326
维持资本支出2121233015
资本支出总额281303337389341
减去：预付租金增加额 (d)
7262639981
资本支出减去预付租金增加额$209$241$274$290$260
(a) 有关我们对场地租金账单、核心租赁活动、非续约、场地租赁账单的有机缴款、经Sprint取消影响调整的场地租赁账单有机缴款、全权资本支出和持续资本支出的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。
(b) 2023年第一季度与光纤解决方案相关的Sprint取消所收到的款项和未续订的款项分别为4,800万美元和200万美元。
(c) 代表最近收购的捐款。在收购一周年之前，最近收购的财务影响不包括在场地租金账单的自然缴款中，包括根据Sprint取消的影响进行调整后的财务影响。
(d) 反映了长期租户合同和其他递延信贷（通常称为预付租金）的预付对价，根据公认会计原则，这些抵免额在相关的估计租赁期内摊销并确认为收入。
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2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
合并投资资本回报率 (a)
（截至2023年3月31日；以百万美元计）
2023 年第一季度 LQA
2022 年第一季度哈拉
调整后的息税折旧摊销前利润 (b)
$4,416 $4,380 
已退还现金税（已付款）8 (1)
调整后的息税折旧摊销前利润减去已缴的现金税
$4,424 $4,379 
不动产和设备的历史总投资 (c)
$27,911 $26,504 
场地租赁合同和租户关系的历史总投资7,862 7,855 
历史商誉投资总额10,085 10,078 
合并投资资本 (a)
$45,858 $44,437 
合并投资资本回报率 (a)
9.6 %9.9 %
合并租户概述
（截至2023年3月31日）
2023 年第一季度 LQA 站点的百分比
租金收入
加权平均电流
剩余期限 (d)
长期信用评级
（标准普尔/穆迪）
T-Mob38%8BBB-/Baa3
AT&T18%4BBB /Baa2
Verizon19%8BBB+ /Baa1
所有其他合并25%3不适用
总计 /加权平均值100%6
续订时的合并年度租金现金支付额 (e)
剩下的九个月
截至12月31日的年份
（截至2023年3月31日；单位：百万）
2023
2024
2025
2026
2027
T-Mob$13 $35 $240 $51 $55 
AT&T323 17 19 29 29 
Verizon12 21 32 35 30 
所有其他合并151 192 183 120 88 
总计$499 $265 $474 $235 $202 
(a) 有关合并投资资本回报率和合并投资资本的更多信息以及我们对合并投资资本回报率的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(b) 有关根据公认会计原则计算的更多信息以及非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的对账，请参见 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(c) 不动产和设备的历史总投资不包括在建工程的影响。
(d) 按场地租金收入加权，不包括租户选择的续约。
(e) 反映租户每年续订的租约；美元金额代表假设续订或延期产生的现金场地年租金收入，如下文 “租户合同的预计收入” 所示。
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概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
租户合同的合并预计收入 (a)
剩下的九个月
截至12月31日的年份
（截至2023年3月31日；单位：百万）
2023
2024
2025
2026
2027
场地租金收入的组成部分：
场地租金账单 (b)
$4,123 $5,647 $5,594 $5,705 $5,821 
预付租金的摊销370 359 275 233 194 
直线收入187 165 42 (60)(171)
场地租金收入$4,680 $6,171 $5,911 $5,878 $5,844 
现有地面租赁和光纤接入协议的合并预计支出 (c)
剩下的九个月
截至12月31日的年份
（截至2023年3月31日；单位：百万）
2023
2024
2025
2026
2027
地面租赁和光纤接入协议费用的组成部分：
地面租赁和光纤接入协议费用，不包括直线费用$747 $1,013 $1,033 $1,054 $1,076 
直线支出47 52 40 27 16 
地面租赁和光纤接入协议费用$794 $1,065 $1,073 $1,081 $1,092 
(a) 基于截至2023年3月31日的租户许可证。假设所有租户许可证的续订期限不迟于相应的当前期限结束日期，因此，预计收入并不能反映估计的年度流失的影响。假设与CPI相关的租户合同将以每年3％的速度上涨。
(b) 有关我们对场地租赁账单的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(c) 基于截至2023年3月31日的现有地面租赁和光纤接入协议。假设与CPI相关的合约将以每年3％的速度上涨。
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概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
大写概述
（截至2023年3月31日；以百万美元计）
面值 (a)
固定与可变
利率 (b)
与 LQA 调整后息税折旧摊销前利润的债务 (c)
成熟度
现金、现金等价物和限制性现金$388 
优先担保票据，2009-1 系列，A-2 (d) 类
45 已修复9.0%2029
2015-2 系列 (e) 高级担保塔楼收入票据
700 已修复3.7%
2045
2018-2 系列 (e) 高级抵押塔收入票据
750 已修复4.2%
2048
融资租赁和其他债务257 已修复各种各样
各种各样
有担保债务总额$1,752 4.1%0.4x
2016 Revolver (f)
1,434 变量5.9%2027
2016 年定期贷款 A (g)
1,185 变量6.0%2027
商业票据票据 (h)
717 变量5.6%2023
3.150% 优先票据750 已修复3.2%2023
3.200% 优先票据750 已修复3.2%2024
1.350% 优先票据 500 已修复1.4%2025
4.450% 优先票据900 已修复4.5%2026
3.700% 优先票据750 已修复3.7%2026
1.050% 优先票据1,000 已修复1.1%2026
2.900% 优先票据750 已修复2.9%2027
4.000% 优先票据500 已修复4.0%2027
3.650% 优先票据1,000 已修复3.7%2027
5.000% 优先票据1,000 已修复5.0%2028
3.800% 优先票据1,000 已修复3.8%2028
4.300% 优先票据600 已修复4.3%2029
3.100% 优先票据550 已修复3.1%2029
3.300% 优先票据 750 已修复3.3%2030
2.250% 优先票据1,100 已修复2.3%2031
2.100% 优先票据1,000 已修复2.1%2031
2.500% 优先票据750 已修复2.5%2031
2.900% 优先票据1,250 已修复2.9%2041
4.750% 优先票据350 已修复4.8%2047
5.200% 优先票据400 已修复5.2%2049
4.000% 优先票据350 已修复4.0%2049
4.150% 优先票据500 已修复4.2%2050
3.250% 优先票据900 已修复3.3%2051
无抵押债务总额$20,736 3.7%4.7x
净负债 (i)
$22,100 3.7%5.0x
市值 (j)
58,042 
公司价值 (k)
$80,142 
(a) 扣除所需摊销后的净额。
(b) 代表适用的加权平均法定利率，不包括融资租赁和其他债务。
(c) 表示适用的债务金额除以上一季度调整后的年化息税折旧摊销前利润。有关净负债占上季度调整后年化息税折旧摊销前利润的更多信息以及我们对净负债的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(d) 2009-1优先担保票据A-2类本金在截至2029年8月的期间内摊销。
(e) 如果相应系列的塔收入票据未在适用的预期还款日当天或之前全额支付，则此类票据发行人的剩余现金流（定义见契约）将用于偿还适用系列的本金，相应系列的额外利息（每年额外约5％）将累计。2015-2年和2018-2年的高级担保塔楼收入票据预计还款日期分别为2025年和2028年。如果在到期后的十八个月内自愿还清，则按面值预付票据；提前还款可能需要额外的对价。
(f) 截至2023年3月31日，2016年70亿美元的左轮手枪下未提取的可用资金为55亿美元。根据公司的高级无抵押债务评级，公司每年为未提取的可用金额支付承诺费，截至2023年3月31日，该金额从0.080％到0.300％不等。
(g) 2016年定期贷款A本金将在截至2027年7月的期间内摊销。
(h) 截至2023年3月31日，公司在20亿美元的无抵押商业票据计划（“CP计划”）下有13亿美元可供发行。未偿还的商业票据票据（“CP票据”）的到期日可能会有所不同，但不得超过自发行之日起397天。
(i) 有关净负债的更多信息以及我们对净负债的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(j) 市值根据截至2023年3月31日的收盘价和4.34亿股已发行股票计算。
(k) 代表净负债和市值的总和。有关净负债的更多信息以及我们对净负债的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
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公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
债务到期日概述 (a) (b)
（截至2023年3月31日；以百万美元计）
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1051470/000105147023000092/chart-febc1ab4cb6b463aa19.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1051470/000105147023000092/chart-a5f8cfbfed464b9f805.jpg
(a) 在适用的情况下，到期日反映了Tower Revenue Notes各自的预计还款日期；不包括融资租赁和其他债务；按面值列报的金额，扣除所需的摊销额和公司持有的回购。
(b) 本概览中未偿还的7.17亿美元CP票据不包括在内。根据CP计划可用的金额可以不时借用、还款和再借款。我们打算维持2016年Revolver下的可用承付额，其金额至少等于任何时候未偿还的CP票据金额。
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概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
流动性概述 (a)
（单位：百万）
2023年3月31日
现金、现金等价物和限制性现金 (b)
$388 
Undawn 2016 左轮手枪可用性 (c)
5,528 
债务和其他债务总额（流动和非流动）(d)
22,332 
权益总额7,223 
维护和财务契约摘要
债务借款人/发行人
盟约 (e)
盟约等级要求
截至2023年3月31日
抚养费财务契约 (f)
2016 年信贷额度CCI总净杠杆率≤ 6.50x5.0x
2016 年信贷额度CCI高级担保杠杆总比率≤ 3.50x0.3x
2016 年信贷额度CCI
合并利息覆盖率 (g)
不适用不适用
要求将多余的现金流量存入现金陷阱储备账户而不发放的财务契约
2015 年塔楼收入笔记皇冠城堡塔有限责任公司及其子公司还本付息覆盖率> 1.75x
(h)
18.3x
2018 年塔楼收入说明皇冠城堡塔有限责任公司及其子公司还本付息覆盖率> 1.75x
(h)
18.3x
2009 年证券化票据Pinnacle Towers收购控股有限公司及其子公司还本付息覆盖率> 1.30x
(h)
22.5x
限制相关发行人根据适用的契约发行额外票据的能力的财务契约
2015 年塔楼收入笔记皇冠城堡塔有限责任公司及其子公司还本付息覆盖率≥ 2.00x
(i)
18.3x
2018 年塔楼收入说明皇冠城堡塔有限责任公司及其子公司还本付息覆盖率≥ 2.00x
(i)
18.3x
2009 年证券化票据Pinnacle Towers收购控股有限公司及其子公司还本付息覆盖率≥ 2.34x
(i)
22.5x
(a) 此外，我们有以下流动性来源：
i. 2021年3月，我们建立了市场股票发行计划（“ATM计划”），通过该计划，我们可以不时向或通过销售代理发行和出售总销售价格高达7.5亿美元的普通股。根据自动柜员机计划，没有出售任何普通股。
二、2019年4月，我们制定了CP计划，通过该计划，我们可以发行短期无抵押的CP票据。CP计划下的可用金额可以不时发行、偿还和重新发行，CP计划下未偿还的CP票据的本金总额在任何时候均不超过20亿美元。截至2023年3月31日，我们的CP计划下有7.17亿美元的CP票据未偿还。我们打算维持2016年Revolver下的可用承付额，其金额至少等于任何时候未偿还的CP票据金额。
(b) 包括我们简明合并资产负债表中 “其他净资产” 中包含的500万美元。
(c) 任何时候的可用性均须重申适用于我们 2016 Revolver 的信贷协议中的陈述和保证，且不存在违约行为。
(d) 有关净负债的更多信息和对账信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(e) 按照相应债务协议的定义。在2015年塔楼收入票据、2018年塔收入票据和2009年证券化票据的契约中，还本付息覆盖率的定义术语是 “DSCR”。总净杠杆率、总优先担保杠杆率和所有 DSCR 比率均使用过去十二个月计算。
(f) 如果没有豁免，不遵守财务维护协议将导致管理我们2016年信贷额度的信贷协议下的违约。
(g) 仅适用于标准普尔、穆迪和惠誉任意两家公司的优先无抵押债务评级分别低于BBB-、Baa3或BBB-的情况。如果适用，合并利息覆盖率必须大于或等于2.50。
(h) 2015年塔楼收入票据、2018年塔收入票据和2009年证券化票据还包括摊销事件的可能性，这可能导致将当前和未来的现金流用于预付债务，并提供适用的预还款对价。当还本付息覆盖率降至1.45倍、1.45倍或1.15倍以下时，就会发生摊销事件，每种情况分别如2015年塔楼收入票据、2018年塔楼收入票据或2009年证券化票据的契约所述。
(i) 需要评级机构确认（定义见相应债务协议）。
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概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
（截至2023年3月31日；以百万美元计）利率敞口 (a)
固定利率债务浮动利率债务
未偿还本金面值 (b)
$18,895
未偿还本金面值 (b)
$3,336
占总债务的百分比85%占总债务的百分比15%
加权平均利率3.3%
加权平均利率 (e)
5.9%
即将到期日：
2023(d)
2024利率敏感度提高利率25个基点：
未偿还本金的面值 (b) (c)
$750$750
全年效应 (f)
$8.3
加权平均利率3.2%3.2%
利息支出的组成部分
20222023
（单位：百万）Q1Q2Q3Q4Q1
债务的利息支出$160 $161 $174 $189 $198 
递延融资成本的摊销和长期债务的调整7 7 6 6 7 
资本化利息(3)(3)(3)(3)(3)
利息支出和递延融资成本摊销，净额$164 $165 $177 $192 $202 
(a) 不包括融资租赁和其他债务。
(b) 扣除所需摊销后的净额
(c) 假设没有到期或违约。
(d) 代表一年的剩余九个月。
(e) 2021年6月，公司对管理我们2016年信贷额度的信贷协议进行了修订，该修正案除其他外规定，如果公司达到特定的年度可持续发展目标（“目标”），则利差（“利差”）最多降低0.05％，如果公司未能达到规定的年度可持续发展阈值（“阈值”），则将利差提高至0.05％。2023年1月，公司提交了所需的文件，并得到了其行政代理人的确认，即截至2022年12月31日，所有目标均已实现，因此，利差的削减将维持到2023年。加权平均利率反映了利差的降低。
(f) 代表12个月内的增量利息支出，假设截至2023年3月31日未偿可变债务的面值增加25个基点；不考虑债务到期日。

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塔楼板块摘要财务亮点
20222023
（单位：百万）Q1Q2Q3Q4Q1
分部净收入：
场地租赁
场地租金账单 (a)
$880 $878 $915 $922 $926 
预付租金的摊销79 80 80 80 72 
直线收入116 120 89 84 83 
场地租金总额1,075 1,078 1,084 1,086 1,081 
服务及其他163 164 175 183 146 
净收入1,238 1,242 1,259 1,269 1,227 
分部运营费用：
业务成本 (b)
场地租金不包括直线费用206 213 212 213 217 
直线支出19 19 18 17 17 
场地租金总额225 232 230 230 234 
服务及其他109 107 114 117 99 
运营成本总额334 339 344 347 333 
销售、一般和行政 (c)
28282830 31 
分部营业利润 (d)
$876 $875 $887 $892 $863 
(a) 有关我们对场地租赁账单的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(b) 不包括 (1) 折旧、摊销和增值，(2) 股票薪酬支出，净额和 (3) 预付租赁购买价格调整。有关更多信息，请参阅 “分部经营业绩”。
(c) 不包括股票薪酬支出，净额。有关更多信息，请参阅 “分部经营业绩”。
(d) 有关分部营业利润的更多信息以及我们对分部营业利润的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息” 和 “分部经营业绩”。
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2023 年第一季度
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概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
塔楼板块场地租金收入变化的组成部分
20222023
（百万美元）Q1Q2Q3Q4Q1
场地租金收入变化的组成部分：
上一年度场地租金账单 (a)
$827$830$853$866$879
核心租赁活动 (a)
4137424032
自动扶梯2320282522
不续期 (a)
(12)(10)(9)(10)(8)
场地租金账单的有机缴款 (a)
5247615546
直线收入116120898483
预付租金的摊销7980808072
收购 (b)
11111
其他—————
场地租金收入总额$1,075$1,078$1,084$1,086$1,081
收入的同比变化：
场地租金收入20.0 %13.2 %11.5 %10.3 %0.6 %
收入变化占去年场地租金账单的百分比：
场地租金账单的有机缴款 (a)
6.4 %5.7 %7.2 %6.2 %5.2 %
塔楼分部资本支出摘要 (a)
20222023
（单位：百万）Q1Q2Q3Q4Q1
全权资本支出：
改善通信基础设施和其他基本建设项目$35$27$30$29$33
购买土地权益1015121615
全权资本支出总额4542424548
维持资本支出23332
资本支出总额4745454850
减去：预付租金增加额 (c)
2223202322
资本支出减去预付租金增加额$25$22$25$25$28
(a) 有关我们对场地租赁账单、核心租赁活动、非续约、场地租赁账单的有机缴款、全权资本支出和持续资本支出的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。
(b) 代表最近收购的捐款。在收购一周年之前，最近收购的财务影响不包括在场地租金账单的有机缴款中。
(c) 反映了长期租户合同和其他递延信贷（通常称为预付租金）的预付对价，根据公认会计原则，这些抵免额在相关的估计租赁期内摊销并确认为收入。
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2023 年第一季度
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概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
塔楼投资组合亮点
（截至2023年3月31日）
塔楼数量（以千计）(a)
40 
每座塔楼的平均租户数量2.4 
剩余的合同租户应收账款（以十亿计）(b)
$34 
加权平均剩余租户合同期限（年）(b) (c)
6 
前 50 名/100 名基本交易区中的塔楼百分比56% / 71%
租赁/自有地面百分比 (d)
59% / 41%
地面租赁的加权平均到期日（年）(d) (e)
36 
TOWERS板块的投资资本现金收益率 (f)
（截至2023年3月31日；以百万美元计）
2023 年第一季度 LQA
2022 年第一季度哈拉
分部场地租金毛利率 (g)
$3,388 $3,400 
减去：预付租金的摊销(288)(316)
减去：直线收入(332)(464)
加：直列式支出68 76 
分子$2,836 $2,696 
分部房地产和设备净投资 (h)
$13,352 $13,142 
场地租赁合同和租户关系方面的分部投资4,572 4,568 
分部商誉投资 (i)
5,351 5,351 
分部净投资资本 (f)
$23,275 $23,061 
分部投资资本现金收益率 (f)
12.2 %11.7 %
按年份划分的塔楼投资组合摘要 (j)
（截至 2023 年 3 月 31 日；以千美元计）
在 2006 年及之前收购并建造2007 年至今收购并建造
现金收益率 (k)
20 %9 %
每座塔楼的租户数量3.0 2.2 
上个季度每座塔楼的年化平均现金场租金收入（l）
$132 $77 
上个季度每座塔楼的年化场地租金毛现金利润率 (m)
$113 $54 
每座塔楼的净投资资本 (n)
$553 $579 
塔的数量11,210 28,895 
(a) 不包括第三方土地权益。
(b) 不包括租户选择的续订条款。
(c) 按场地租金收入加权。
(d) 按不包括直线收入、预付租金摊销和直线费用的塔楼场地租金毛利率加权。
(e) 包括公司选择的所有续订条款。
(f) 有关分部投资资本现金收益率和分部净投资资本的更多信息以及我们对分部投资资本现金收益率的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(g) 有关分部场地租金毛利率的更多信息以及我们对细分市场租赁毛利率的定义和计算，请参阅 “分部经营业绩” 和 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(h) 分部在不动产和设备方面的净投资不包括在建和非生产性资产（例如信息技术资产和建筑物）的影响，减去从租户那里收到的预付租金金额（不包括与收购有关的任何递延信贷）。
(i) 分部商誉投资不包括与收购有关的某些资产和负债（主要是递延信贷）的影响。
(j) 所有塔楼投资组合数据仅针对公司的塔楼和屋顶计算，不影响公司塔楼板块内的其他活动。
(k) 现金收益率的计算方法是上个季度的场地租金年化毛利率，不包括直线收入、预付租金的摊销和直线支出，除以扣除从租户收到的预付租金的投资资本。
(l) 不包括直线收入和预付租金的摊销。
(m) 不包括直线收入、预付租金的摊销和直线支出。
(n) 反映总资产（包括公司自收购或施工完成以来投资的增量资本），减去任何预付租金。包括与塔楼用地相关的投资资本。
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2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
基本利益概述
（截至2023年3月31日；以百万美元计）
LQA 现金场地租金收入 (a)
LQA 现金场地租金收入的百分比 (a)
LQA Towers 分部场地租金毛现金利率 (b)
LQA Towers分部场地租金总现金利润率的百分比 (b)
塔楼数量 (c)
防御塔百分比
加权平均剩余期限（按年计）(d)
少于 10 年$403 11 %$212 8 %5,476 14 %
10 到 20 年514 14 %318 11 %5,972 15 %
超过 20 年1,546 42 %1,122 40 %17,227 43 %
租赁总额$2,463 67 %$1,652 59 %28,675 72 36 
已拥有$1,240 33 %$1,162 41 %11,430 28 %
总计 /平均值$3,703 100 %$2,814 100 %40,105 100 %
(a) 不包括直线收入和预付租金的摊销。
(b) 不包括直线收入、预付租金的摊销和直线支出。
(c) 不包括第三方土地权益。
(d) 包括公司选择的所有续订条款，并按塔楼场地租金毛利率加权，不包括直线收入、预付租金摊销和直线支出。
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公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
光纤细分市场摘要财务亮点
20222023
（单位：百万）Q1Q2Q3Q4Q1
分部净收入：
场地租赁
场地租金账单 (a)
$439 $426 $423 $426 $478 
预付租金的摊销62 63 60 65 65 
直线收入— — 1 1 — 
场地租金总额501 489 484 492 543 
服务及其他3 3 3 3 3 
净收入504 492 487 495 546 
分部运营费用
业务成本 (b)
场地租金不包括直线费用162 162 166 161 172 
直线支出— — — — — 
场地租金总额162 162 166 161 172 
服务及其他2 2 3 2 2 
运营成本总额164 164 169 163 174 
销售、一般和行政 (c)
47 46 47 50 49 
分部营业利润 (d)
$293 $282 $271 $282 $323 
(a) 有关我们对场地租赁账单的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(b) 不包括 (1) 折旧、摊销和增值，(2) 股票薪酬支出，净额和 (3) 预付租赁购买价格调整。有关更多信息，请参阅 “分部经营业绩”。
(c) 不包括股票薪酬支出，净额。有关更多信息，请参阅 “分部经营业绩”。
(d) 有关分部营业利润的更多信息以及我们对分部营业利润的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息” 和 “分部经营业绩”。
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公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
光纤细分市场是场地租金收入变化的组成部分
20222023
（百万美元）Q1Q2Q3Q4Q1
场地租金收入变化的组成部分：
上一年度场地租金账单 (a)
$416$415$417$424$439
核心租赁活动 (a)
5138373325
自动扶梯22222
不续期 (a)
(30)(29)(33)(33)(34)
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (a)
231162(7)
为取消 Sprint 支付的款项 (b)
————48
与 Sprint 取消相关的不可续订 (b)
————(2)
场地租金账单的有机缴款 (a)
23116239
直线收入——11— 
预付租金的摊销6263606565 
收购 (c)
—————
其他————— 
场地租金收入总额$501$489$484$492$543
收入的同比变化：
场地租金收入5.7 %3.4 %1.0 %0.6 %8.4 %
收入变化占去年场地租金账单的百分比：
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (a)
5.5 %2.9 %1.5 %0.5 %(1.6)%
场地租金账单的有机缴款 (a)
5.5 %2.9 %1.5 %0.5 %8.8 %
光纤板块资本支出摘要 (a)
20222023
（单位：百万）Q1Q2Q3Q4Q1
全权资本支出：
改善通信基础设施和其他基本建设项目$209$235$267$307$272
购买土地权益—————
全权资本支出总额209235267307272
维持资本支出13121067
资本支出总额222247277313279
减去：预付租金增加额 (d)
5039437659
资本支出减去预付租金增加额$172$208$234$237$220
(a) 有关我们对场地租金账单、核心租赁活动、非续约、场地租赁账单的有机缴款、经Sprint取消影响调整后的场地租赁账单有机缴款、全权资本支出和持续资本支出的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。
(b) 2023年第一季度与光纤解决方案相关的Sprint取消所收到的款项和未续订的款项分别为4,800万美元和200万美元。
(c) 代表最近收购的捐款。在收购一周年之前，最近收购的财务影响不包括在场地租金账单的自然缴款中，包括根据Sprint取消的影响进行调整后的财务影响。
(d) 反映了长期租户合同和其他递延信贷（通常称为预付租金）的预付对价，根据公认会计原则，这些抵免额在相关的估计租赁期内摊销并确认为收入。
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概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
按业务线划分的光纤板块收入明细
20222023
（百万美元）Q1Q2Q3Q4Q1
小型蜂窝基站
场地租金收入：
场地租金账单 (a)
$108$108$109$111$113
预付租金的摊销4748455048
直线收入————(1)
场地租金总收入 155156154161160
服务和其他收入32233
净收入$158$158$156$164$163
场地租金收入变化的组成部分：
上一年度场地租金账单 (a)
$100$100$104$109$108
核心租赁活动 (a)
78536
自动扶梯22222
不续期 (a)
(1)(2)(2)(3)(3)
场地租金账单的有机缴款 (a)
88525
直线收入————(1)
预付租金的摊销4748455048
收购 (b)
—————
其他—————
场地租金收入总额$155$156$154$161$160
收入的同比变化：
场地租金收入8.4 %8.3 %1.3 %1.9 %3.2 %
收入变化占去年场地租金账单的百分比：
场地租金账单的有机缴款 (a)
7.3 %8.2 %4.1 %2.2 %4.5 %
(a) 有关我们对场地租赁账单、核心租赁活动、非续订和场地租赁账单有机缴款的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。
(b) 代表最近收购的捐款。在收购一周年之前，最近收购的财务影响不包括在场地租金账单的有机缴款中。

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公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
按业务领域分列的光纤板块收入详情（续）
20222023
（百万美元）Q1Q2Q3Q4Q1
光纤解决方案
场地租金收入：
场地租金账单 (a)
$331$318$314$315$365
预付租金的摊销1515151517
直线收入——111
场地租金收入总额346333330331383
服务和其他收入—11——
净收入$346$334$331$331$383
场地租金收入变化的组成部分：
上一年度场地租金账单 (a)
$315$314$312$315$331
核心租赁活动 (a)
4531333019
自动扶梯—————
不续期 (a)
(29)(27)(31)(30)(31)
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (a)
1642—(12)
为取消 Sprint 支付的款项 (b)
————48
与 Sprint 取消相关的不可续订 (b)
————(2)
场地租金账单的有机缴款 (a)
1642—34
直线收入——111
预付租金的摊销1515151517
收购 (c)
—————
其他—————
场地租金收入总额$346$333$330$331$383
收入的同比变化：
场地租金收入4.5 %1.2 %0.9 %— %10.7 %
收入变化占去年场地租金账单的百分比：
根据Sprint取消的影响调整了场地租金账单的自然缴款 (a)
4.9 %1.2 %0.7 %— %(3.6)%
场地租金账单的有机缴款 (a)
4.9 %1.2 %0.7 %— %10.2 %
(a) 有关我们对场地租金账单、核心租赁活动、非续约、场地租金账单的有机缴款和经Sprint取消影响调整后的场地租金账单有机缴款的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。
(b) 2023年第一季度与光纤解决方案相关的Sprint取消所收到的款项和未续订的款项分别为4,800万美元和200万美元。
(c) 代表最近收购的捐款。在收购一周年之前，最近收购的财务影响不包括在场地租金账单的自然缴款中，包括根据Sprint取消的影响进行调整后的财务影响。

















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公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
光纤细分市场投资组合亮点
（截至2023年3月31日）
光纤的路径英里数（以千为单位）85 
正在播出或已签订合同的小型基站数量（以千计）120 
剩余的合同租户应收账款（以十亿计）(a)
$5 
加权平均剩余租户合同期限（年）(a) (b)
3 
光纤板块的投资资本现金收益率 (c)
（截至2023年3月31日；以百万美元计）
2023 年第一季度 LQA
2022 年第一季度哈拉
分部场地租金毛利率 (d)
$1,484 $1,356 
减去：预付租金的摊销(260)(248)
减去：直线收入— — 
加：直列式支出— — 
加：间接人工成本 (e)
100 100 
分子$1,324 $1,208 
分部房地产和设备净投资 (f)
$8,896 $8,163 
场地租赁合同和租户关系方面的分部投资3,290 3,287 
分部商誉投资 (g)
4,080 4,073 
分部净投资资本 (c)
$16,266 $15,523 
分部投资资本现金收益率 (c)
8.1 %7.8 %
光纤解决方案收入组合
（截至2023年3月31日）
2023 年第一季度 LQA 站点的百分比
租金收入
承运人 (h)
39%
教育13%
医疗保健10%
金融服务7%
其他31%
总计100%
(a) 不包括租户选择的续订条款。
(b) 按场地租金收入加权。
(c) 有关分部投资资本现金收益率和分部净投资资本的更多信息以及我们对分部现金收益率的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(d) 有关分部场地租金毛利率的更多信息以及我们对细分市场租赁毛利率的定义和计算，请参阅 “分部经营业绩” 和 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(e) 本次调整代表了光纤板块的间接劳动力成本，这些成本未资本化，但主要支持公司持续扩张光纤板块，管理层预计这将为公司带来未来的收入。扣除这些间接劳动力成本后，按直接成本计算的分部投资资本现金收益率，与管理层在评估项目级投资机会时使用的方法一致。
(f) 分部在不动产和设备方面的净投资不包括在建和非生产性资产（例如信息技术资产和建筑物）的影响，减去从租户那里收到的预付租金金额（不包括与收购有关的任何递延信贷）。
(g) 分部商誉投资不包括与收购有关的某些资产和负债（主要是递延信贷）的影响。
(h) 包括来自无线运营商和批发运营商的收入。




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概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
简明合并资产负债表（未经审计）
（以百万计，面值除外）2023年3月31日2022年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$187 $156 
限制性现金196 166 
应收账款，净额565 593 
预付费用159 102 
递延场地租金应收款125 127 
其他流动资产93 73 
流动资产总额1,325 1,217 
递延场地租金应收款2,040 1,954 
财产和设备，净额15,492 15,407 
经营租赁使用权资产6,482 6,526 
善意10,085 10,085 
场地租赁合同和租户关系3,436 3,535 
其他无形资产，净额60 61 
其他资产，净额134 136 
总资产$39,054 $38,921 
负债和权益
流动负债： 
应付账款$233 $236 
应计利息132 183 
递延收入721 736 
其他应计负债300 407 
债务和其他债务的当前到期日819 819 
经营租赁负债的流动部分330 350 
流动负债总额2,535 2,731 
债务和其他长期债务21,513 20,910 
经营租赁负债5,856 5,881 
其他长期负债1,927 1,950 
负债总额31,831 31,472 
承付款和意外开支
股东权益：
普通股，面值 0.01；已授权 1,200 股；已发行和流通股票：2023-434 年 3 月 31 日和 2022-433 年 12 月 31 日
4 4 
额外的实收资本18,154 18,116 
累计其他综合收益（亏损）(6)(5)
超过收益的股息/分配(10,929)(10,666)
权益总额7,223 7,449 
负债和权益总额$39,054 $38,921 
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2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
简明合并运营报表（未经审计）
截至3月31日的三个月
（以百万计，每股金额除外）20232022
净收入：
场地租赁$1,624 $1,576 
服务及其他149 166 
净收入1,773 1,742 
运营费用：
业务成本:(a)
场地租赁415 396 
服务及其他104 113 
销售、一般和管理195 181 
资产减记费用— 14 
收购和整合成本— — 
折旧、摊销和增值431 420 
运营费用总额1,145 1,124 
营业收入（亏损）628 618 
利息支出和递延融资成本摊销，净额(202)(164)
长期债务留存的收益（亏损）— (26)
利息收入2 — 
其他收入（支出）(3)(1)
所得税前收入（亏损）425 427 
所得税福利（准备金）(7)(6)
净收益（亏损）$418 $421 
每股普通股净收益（亏损）：
基本$0.97 $0.97 
稀释$0.97 $0.97 
已发行普通股的加权平均值：
基本433 433 
稀释434 434 
(a) 不包括分别显示的折旧、摊销和增量。

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2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
简明合并现金流量表（未经审计）
截至3月31日的三个月
（单位：百万）20232022
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）$418 $421 
为将净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧、摊销和增值431 420 
长期债务留存的（收益）损失— 26 
递延融资成本和其他非现金利息的摊销7 4 
股票薪酬支出，净额 41 38 
资产减记费用— 14 
递延所得税（福利）准备金1 1 
其他非现金调整，净额2 1 
资产和负债的变化，不包括收购的影响：
负债增加（减少）(183)(274)
资产减少（增加）(111)(93)
由（用于）经营活动提供的净现金606 558 
来自投资活动的现金流：
资本支出(341)(281)
收购款项，扣除获得的现金(67)(3)
其他投资活动，净额1 (5)
由（用于）投资活动提供的净现金(407)(289)
来自融资活动的现金流：
发行长期债务的收益999 748 
债务和其他长期债务的本金支付(19)(18)
购买和赎回长期债务— (1,274)
循环信贷额度下的借款1,434 900 
循环信贷额度下的付款(1,305)(665)
商业票据计划下的净借款（还款）(524)777 
支付融资费用(10)(8)
购买普通股 (28)(63)
为普通股支付的股息/分配(686)(650)
由（用于）融资活动提供的净现金(139)(253)
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）60 16 
汇率变动对现金的影响1 — 
期初现金、现金等价物和限制性现金327 466 
期末现金、现金等价物和限制性现金$388 $482 
现金流信息的补充披露：
支付的利息249 225 
已缴所得税（已退还）(2)— 





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皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
分部经营业绩
截至2023年3月31日的三个月
截至2022年3月31日的三个月
（单位：百万）塔纤维其他合并总计塔纤维其他合并总计
细分市场场地租金收入$1,081 $543 $1,624 $1,075 $501 $1,576 
分部服务和其他收入146 3 149 163 3 166 
分部收入1,227 546 1,773 1,238 504 1,742 
分段场地租赁运营成本234 172 406 225 162 387 
分部服务和其他运营成本99 2 101 109 2 111 
分部业务成本 (a) (b)
333 174 507 334 164 498 
分部场地租金毛利率 (c)
847 371 1,218 850 339 1,189 
细分服务和其他毛利率 (c)
47 1 48 54 1 55 
分部销售、一般和管理费用 (b)
31 49 80 28 47 75 
分部营业利润 (c)
863 323 1,186 876 293 1,169 
其他销售、一般和管理费用 (b)
$82 82 $74 74 
股票薪酬支出，净额41 41 39 39 
折旧、摊销和增值431 431 420 420 
利息支出和递延融资成本摊销，净额202 202 164 164 
与所得税前收入（亏损）对账的其他（收入）支出（d）
5 5 45 45 
所得税前收入（亏损）$425 $427 
(a) 不包括分别显示的折旧、摊销和增量。
(b) 分部运营成本不包括 (1) 股票薪酬支出，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别扣除800万美元和700万美元，以及 (2) 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中每年400万美元的预付租赁购买价格调整。分部销售、一般和管理费用以及其他销售、一般和管理费用不包括股票薪酬支出，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，净额分别为3,300万美元和3200万美元。
(c) 有关我们对细分市场场地租金毛利率、分部服务和其他毛利率以及分部营业利润的定义的讨论，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(d) 更多信息见简明合并业务报表。

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皇冠城堡公司
2023 年第一季度
公司
概述		展望合并财务大写概述塔楼部分光纤段附录
非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息
本补编包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的运营资金（“AFFO”）（包括每股金额）、包括每股金额的运营资金（“FFO”）、场地租金账单的有机缴款，包括经Sprint取消调整后的净负债、净负债、上季度调整后的净负债年化调整后息税折旧摊销前利润、合并投资资本回报率和分部投资资本现金收益率，这些都是非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标无意作为衡量经营业绩或运营现金流的替代指标（根据公认会计原则（“GAAP”）确定）。
我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论，包括通信基础设施领域的其他公司或其他房地产投资信托基金。
除了本文使用的非公认会计准则财务指标外，我们还提供分部场地租赁毛利率、分部服务以及其他毛利率和分部营业利润，这些是管理层用来评估我们的运营细分市场的关键指标。这些分部指标是根据与分部报告相关的公认会计原则要求提供的。此外，我们还提供了某些GAAP指标的组成部分，例如场地租金收入和资本支出。
我们的非公认会计准则财务指标是作为额外信息列报的，因为管理层认为这些指标是衡量我们业务财务业绩的有用指标。除其他外，管理层认为：
•调整后的息税折旧摊销前利润有助于投资者或其他利益相关方评估我们的财务业绩。调整后的息税折旧摊销前利润是管理层（1）用于评估我们运营的经济生产率和（2）用于就向我们的运营分配资源和评估运营绩效做出决策的主要衡量标准。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润可以消除我们的资本结构（主要是未偿债务的利息支出）和资产基础（主要是折旧、摊销和增加）对财务业绩的影响，从而帮助投资者或其他利益相关方有意义地评估和比较我们的运营业绩（1）与竞争对手的运营业绩（1）。管理层还认为，投资者或其他利益相关方在评估通信基础设施行业和其他房地产投资信托基金时经常使用调整后的息税折旧摊销前利润来衡量财务业绩，而不考虑折旧、摊销和增持等项目，折旧、摊销和增持等项目可能会因会计方法和资产账面价值而异。此外，调整后的息税折旧摊销前利润与我们在债务契约计算中通常使用的衡量当前财务业绩的指标类似。调整后的息税折旧摊销前利润应仅被视为对根据公认会计原则计算的净收益（亏损）的补充，以衡量我们的业绩。
•AFFO，包括每股金额，对投资者或其他利益相关方评估我们的财务业绩很有用。管理层认为，AFFO可以帮助投资者或其他利益相关方有意义地评估我们的财务业绩，因为它包括（1）我们的资本结构（主要是未偿债务的利息支出和优先股股息（在适用期间））和（2）持续资本支出的影响，不包括我们（1）资产基础（主要是折旧、摊销和增持）和（2）某些非现金项目，包括直线收入和与固定升级和免租期相关的费用。公认会计原则要求在租赁期内平均确认与包含特定租金增长的租赁相关的租金收入和支出。根据公认会计原则，如果付款条款要求固定升级或免租期，则收入或支出将在合同的固定、不可取消的期限内以直线方式确认。管理层指出，Crown Castle仅使用AFFO作为绩效衡量标准。应将AFFO仅视为根据公认会计原则计算的净收益（亏损）的补充，以衡量我们的业绩，不应将其视为运营现金流的替代方案或可用于全权投资的剩余现金流。
•FFO，包括每股金额，对投资者或其他利益相关方评估我们的财务业绩很有用。管理层认为，投资者或其他利益相关方可能会使用FFO作为将我们的财务表现与其他房地产投资信托基金的财务表现进行比较的基础。FFO通过排除我们资产基础（主要是房地产折旧、摊销和增加）的影响，帮助投资者或其他利益相关方有意义地评估财务业绩。FFO 不是皇冠城堡使用的关键绩效指标。FFO应仅被视为根据公认会计原则计算的净收益（亏损）的补充，以衡量我们的业绩，不应将其视为运营现金流的替代方案。
•场地租金账单的有机缴款有助于投资者或其他利益相关方了解根据公认会计原则计算的场地租金收入同比变化的组成部分。管理层使用场地租赁账单的有机缴款来评估我们租赁活动的同比增长率，评估当前业绩，捕捉核心业务中租赁费率、核心租赁活动和租户不续订的趋势，并预测未来的业绩。另外，我们还披露了经Sprint取消影响调整后的场地租金账单的自然缴款，这超出了正常范围，以便进一步了解我们的运营业绩和潜在趋势。管理层认为，确定Sprint取消的影响可以提高跨时期的透明度和可比性。场地租金账单的自然缴款（包括根据Sprint取消的影响进行调整的收入）并不是衡量收入的替代指标，应仅将其视为理解和评估根据公认会计原则计算的场地租金收入表现的补充。
•净负债对于投资者或其他利益相关方评估我们的整体债务状况和未来债务能力很有用。管理层使用净负债来评估我们的杠杆率。净负债并不是衡量债务的替代指标，应仅将其视为理解和评估我们杠杆率的补充。
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•净负债占上个季度的年化调整后息税折旧摊销前利润对投资者或其他利益相关方，特别是信用评级机构，在目标财务杠杆的背景下分析我们的经营业绩很有用。管理层使用净负债占上季度调整后年化息税折旧摊销前利润来评估我们的杠杆率。净负债占上个季度的年化调整后息税折旧摊销前利润并不是GAAP指标的替代方案，例如根据公认会计原则计算的债务和净收益（亏损）。净负债占上个季度的年化调整后息税折旧摊销前利润应仅作为理解和评估我们杠杆率的补充。
•合并投资资本回报率和分部投资资本现金收益率对投资者或其他利益相关方评估我们资产的财务表现很有用。管理层认为，这些指标有助于评估我们在分配资本以随着时间的推移产生回报方面的效率。合并投资资本回报率和分部投资资本现金收益率并不是GAAP指标的替代方案，例如收入、营业收入、分部场地租金毛利率以及根据公认会计原则计算的某些资产类别（例如不动产和设备、场地租赁合同和租户关系以及商誉）。此类非公认会计准则指标只能作为理解和评估我们资产表现的补充。
非公认会计准则财务指标
调整后的息税折旧摊销前利润我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益（亏损）加上重组费用（信贷）、资产减记费用、收购和整合成本、折旧、摊销和增加、预付租赁购买价格调整的摊销、利息支出和递延融资成本摊销、长期债务偿还的净（收益）亏损、利率互换的净（收益）亏损、外币互换的收益（收益）亏损、可用资产减值待售证券、利息收入、其他（收入）支出、（收益）收入准备金税收、会计原则变更的累积效应和股票薪酬支出，净额。
调整后的运营资金。我们将调整后的运营资金定义为扣除直线收入、直线支出、股票薪酬支出、税收准备金的净非现金部分、非房地产相关折旧、摊销和增加、非现金利息支出摊销、其他（收入）支出、长期债务退休的（收益）亏损、利率互换的净（收益）亏损、外币互换亏损（收益）、可用资产减值待售证券、收购和整合成本、重组费用（信贷），会计原则变更和非控股权益调整的累积效应减去持续资本支出。
每股AFFO。我们将每股AFFO定义为AFFO除以摊薄后的加权平均已发行普通股。
运营资金。我们将运营资金定义为净收益（亏损）加上与房地产相关的折旧、摊销和增值以及资产减记费用，减去非控股权益和为优先股分红支付的现金（在适用的时期内），是衡量归属于普通股股东的运营资金的指标。
每股 FFO。我们将每股FFO定义为FFO除以摊薄后的加权平均已发行普通股。
场地租金账单的有机缴款。我们将场地租金账单的有机缴款定义为与核心租赁活动、自动扶梯和Sprint取消付款（从2023年开始的期间）相关的场地租金收入变化的总和，减去租户合同的未续订以及与Sprint取消相关的非续订合同（从2023年开始的期间）。此外，根据取消Sprint的影响调整后的场地租金账单的自然缴款反映了场地租金账单的自然缴款减去Sprint取消的付款，再加上与Sprint取消相关的未续订费用。
净负债。我们将净负债定义为 (1) 债务和其他长期债务以及 (2) 债务和其他债务的当前到期日，不包括未摊销调整后的净额；减去现金、现金等价物和限制性现金。
净负债占上个季度的年化调整后息税折旧摊销前利润。我们将净负债与上季度调整后的年化息税折旧摊销前利润定义为净负债除以最近一个季度的调整后息税折旧摊销前利润乘以四。
合并投资资本。我们将合并投资资本定义为对（1）不动产和设备（不包括在建工程的影响）、（2）场地租赁合同和租户关系以及（3）商誉的历史总投资。
合并投资资本回报率。我们将合并投资资本回报率定义为调整后的息税折旧摊销前利润减去已缴现金税除以合并投资资本。
分部净投资资本。我们将分部净投资资本定义为对（1）不动产和设备的投资，不包括在建和非生产性资产（例如信息技术资产和建筑物）的影响，减去从租户那里收到的预付租金（不包括与收购有关的任何递延信贷），（2）场地租赁合同和租户关系，以及（3）商誉，不包括与收购有关的某些资产和负债（主要是递延信贷）的影响。
投资资本分部现金收益率。我们将分部投资资本现金收益率定义为分部场地租金毛利率，根据（1）预付租金摊销、（2）直线收入、（3）直线支出和（4）与光纤板块相关的间接劳动力成本除以分部净投资资本的影响进行了调整。
分段测量
细分场地租金毛利率。我们将分部场地租金毛利率定义为分部场地租金收入减去分段场地租赁运营成本，不包括股票薪酬支出、合并场地租赁运营成本中记录的预付租赁购买价格调整的净额和摊销。
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细分服务和其他毛利率。我们将分部服务和其他毛利率定义为分部服务和其他收入减去分部服务和其他运营成本，不包括股票薪酬支出、合并服务中记录的净收入和其他运营成本。
分部营业利润。我们将分部营业利润定义为分部场地租金毛利率加上细分市场服务和其他毛利率，减去细分市场销售、一般和管理费用。
所有这些利润或亏损的衡量标准均不包括折旧、摊销和增量，这些因素单独显示。此外，某些成本由各细分市场分担，并通过管理层认为合理的分配反映在我们的分部衡量标准中。
其他信息
场地租金账单。我们将场地租金账单定义为场地租金收入，不包括（1）直线收入、（2）根据公认会计原则摊销预付租金以及（3）最近收购在此类收购一周年之前的贡献。
核心租赁活动。我们将核心租赁活动定义为整个投资组合中租户的增加以及租户合同的续订或延期带来的场地租金收入增长，不包括（1）直线收入和根据公认会计原则摊销预付租金的影响，以及（2）Sprint Concessucles的付款（如适用）。
不可续订。我们将不续订租户合同定义为租户流失、终止以及在有限情况下降低现有租赁费率导致的场地租金收入减少，不包括与Sprint取消相关的不续约（如适用）。
全权资本支出。我们将全权资本支出定义为与我们认为具有足够潜力以提高长期股东价值的活动有关的资本支出。它们主要包括扩建或开发通信基础设施（包括与 (1) 加强通信基础设施以首次增加新租户或支持随后的租户设备扩充或 (2) 修改通信基础设施资产结构以容纳更多租户相关的资本支出）以及建造新的通信基础设施。全权资本支出还包括购买土地权益（主要涉及塔楼下的土地资产，因为我们正在寻求管理塔下土地的权益）、支持和扩大未来客户对我们通信基础设施的需求所必需的某些技术相关投资，以及其他资本项目。
维持资本支出。我们将持续资本支出定义为未被归类为全权资本支出的资本支出，例如（1）使租户能够持续安静地享受通信基础设施的通信基础设施资产的维护资本支出，以及（2）普通的公司资本支出。
短跑取消。我们将Sprint取消定义为与先前披露的T-Mobile US, Inc和Sprint网络整合相关的租约取消，如我们在2023年4月19日的新闻稿中所述。
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非公认会计准则财务指标与可比公认会计准则财务指标的对账：
调整后历史息税折旧摊销前利润的对账：
20222023
（单位：百万）Q1Q2Q3Q4Q1
净收益（亏损）$421 $421 $419 $413 $418 
净收益（亏损）增加（减少）调整
资产减记费用14 9 3 8 — 
收购和整合成本— 1 — 1 — 
折旧、摊销和增值420 427 430 431 431 
预付租赁购买价格调整的摊销4 4 4 4 4 
利息支出和递延融资成本摊销，净额 (a)
164 165 177 192 202 
长期债务留存的（收益）损失26 — 2 — — 
利息收入— — (1)(2)(2)
其他（收入）支出1 2 2 5 3 
（福利）所得税准备金6 5 3 2 7 
股票薪酬支出，净额39 44 38 36 41 
调整后的息税折旧摊销前利润 (b) (c)
$1,095 $1,078 $1,077 $1,090 $1,104 
调整后息税折旧摊销前景对账：
（单位：百万）
2023 年全年展望 (e)
净收益（亏损）$1,596到$1,676
增加（减少）净收益（亏损）的调整：
资产减记费用$26到$36
收购和整合成本$0到$8
折旧、摊销和增值$1,712到$1,807
预付租赁购买价格调整的摊销$15到$17
利息支出和递延融资成本摊销，净额（d）
$814到$859
长期债务留存的（收益）损失$0到$0
利息收入$(4)到$(3)
其他（收入）支出$2到$7
（福利）所得税准备金$16到$24
股票薪酬支出，净额$165到$169
调整后的息税折旧摊销前利润 (b) (c)
$4,449到$4,494
(a) 关于非现金利息支出的讨论，见 “利息支出组成部分” 的对账
(b) 有关调整后息税折旧摊销前利润定义的讨论，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(c) 上述对账不包括我们的定义中不适用于所示期间的细列项目。
(d) 关于非现金利息支出的讨论，见 “利息支出组成部分展望” 的对账表。
(e) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。

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历史上的 FFO 和 AFFO 的调和：
20222023
（以百万计，每股金额除外）Q1Q2Q3Q4Q1
净收益（亏损）$421 $421 $419 $413 $418 
与房地产相关的折旧、摊销和增值408 412 416 417 417 
资产减记费用14 9 3 8 — 
FFO (a) (b)
$843 $842 $838 $838 $835 
已发行普通股的加权平均值——摊薄434 434 434 434 434 
每股 FFO (a) (b)
$1.94 $1.94 $1.93 $1.93 $1.92 
FFO（从上面看）$843 $842 $838 $838 $835 
增加（减少）FFO 的调整：
直线收入(116)(120)(90)(85)(83)
直线支出19 19 18 18 20 
股票薪酬支出，净额39 44 38 36 41 
税收准备金的非现金部分5 (3)2 2 9 
与房地产无关的折旧、摊销和
渐增
12 15 14 14 14 
非现金利息支出的摊销4 4 3 3 4 
其他（收入）支出1 2 2 5 3 
长期债务留存的（收益）损失26 — 2 — — 
收购和整合成本— 1 — 1 — 
维持资本支出(21)(21)(23)(30)(15)
AFFO (a) (b)
$812 $783 $804 $802 $828 
已发行普通股的加权平均值——摊薄434 434 434 434 434 
每股 AFFO (a) (b)
$1.87 $1.80 $1.85 $1.85 $1.91 
(a) 有关我们对FFO和AFFO的定义（包括每股金额）的讨论，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(b) 上述对账不包括我们的定义中不适用于所示期间的细列项目。

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调和FFO和AFFO的前景：
（以百万计，每股金额除外）
2023 年全年展望 (c)
净收益（亏损）$1,596到$1,676
与房地产相关的折旧、摊销和增值$1,666到$1,746
资产减记费用$26到$36
FFO (a) (b)
$3,350到$3,395
已发行普通股的加权平均值——摊薄435
每股 FFO (a) (b)
$7.70到$7.80
FFO（从上面看） $3,350到$3,395
增加（减少）FFO 的调整：
直线收入$(284)到$(264)
直线支出$61到$81
股票薪酬支出，净额 $165到$169
税收准备金的非现金部分$0到$8
与房地产无关的折旧、摊销和增值$47到$62
非现金利息支出的摊销$7到$17
其他（收入）支出$2到$7
长期债务留存的（收益）损失$0到$0
收购和整合成本 $0到$8
维持资本支出$(103)到$(83)
AFFO (a) (b)
$3,296到$3,341
已发行普通股的加权平均值——摊薄435
每股 AFFO (a) (b)
$7.58到$7.68
净负债对账和净负债与上一季度调整后年化息税折旧摊销前利润的计算：
（截至2023年3月31日；以百万美元计）
债务和其他债务总额（流动和非流动）$22,332 
未摊销调整数，净额156 
债务面值总额22,488 
减去：期末现金、现金等价物和限制性现金388 
净负债 (a)
$22,100 
截至2023年3月31日的三个月调整后息税折旧摊销前利润 (a)
$1,104 
上季度调整后的年化息税折旧摊销前利润 (a)
4,416 
净负债占上个季度的年化调整后息税折旧摊销前利润 (a)
5.0 x
(a) 有关我们对调整后息税折旧摊销前利润、FFO（包括每股金额）和AFFO（包括每股金额）的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。
(b) 上述对账不包括我们的定义中不适用于所示期间的细列项目。
(c) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。
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