皇冠城堡公布2023年第一季度业绩，维持2023年全年展望

2023年4月19日——德克萨斯州休斯敦——Crown Castle Inc.（纽约证券交易所代码：CCI）（“Crown Castle”）今天公布了截至2023年3月31日的第一季度业绩，并维持了其2023年全年展望，如下表所示。

(a) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。

(b) 有关非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的更多信息以及非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”，包括按每股计算。

Crown Castle首席执行官杰伊·布朗表示：“我们继续受益于连接需求的增长和5G的发展，从而实现了积极的运营趋势和第一季度的增长，符合我们的预期。”“随着无线技术的每代升级，连接在我们的生活中变得越来越重要，随着时间的推移，需要大量的网络投资才能满足移动数据需求的增长。在5G开发的初始阶段引领了美国塔楼行业的增长之后，我们完全有能力通过提供塔楼、小型蜂窝基站和光纤来推动2023年又一年的预期强劲增长，其中包括塔楼板块的有机收入增长5％，小型蜂窝基站收入的加速增长。从长远来看，我相信，对40,000座塔楼的持续需求，加上客户对在85,000英里光纤上部署小型蜂窝基站的需求不断增加，将支持我们通过股息和增长相结合来提供可观的经风险调整后的回报的能力。”

本季度的业绩

下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度精选财务业绩。

(a) 有关非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的更多信息以及非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”，包括按每股计算。

本季度的亮点

•场地租金收入。从2022年第一季度到2023年第一季度，场地租金收入增长了3％，即4,800万美元，其中包括约8500万美元的场地租金账单有机缴款，直线收入减少了3,300万美元，预付租金摊销减少了400万美元。8500万美元的场地租金账单自然缴款增长了6.4％，经下文所述Sprint取消的影响调整后为2.9％。

•Sprint取消。场地租赁收入包括与先前披露的T-Mobile和Sprint网络整合（“Sprint取消”）相关的租赁取消对光纤解决方案增长的4600万美元净贡献。

•资本支出。本季度的资本支出为3.41亿美元，包括1500万美元的持续资本支出和3.26亿美元的全权资本支出。本季度的全权资本支出主要包括归属于Fiber的约2.72亿美元和归属于Towers的约4,800万美元。

•普通股分红。在本季度，Crown Castle共支付了约6.86亿美元的普通股股息，合每股普通股1.565美元，按每股计算，与去年同期相比增长了6.5％。

Crown Castle首席财务官丹·施兰格表示：“又一个季度的稳定表现突显了潜在需求趋势和业务增长的持久性。”“我们认为，我们的资产负债表实力、到2024年的大量可用流动性和有限的债务到期日，再加上我们战略中具有吸引力的业务特征，为支持各个经济周期的现金流增长提供了坚实的基础。我们还认为，我们整个业务的积极运营趋势将持续下去，抵消利率上升和Sprint取消的部分影响。因此，尽管我们预计2024年和2025年股息增长将低于我们7％至8％的目标，但从长远来看，我们认为我们全面的基础设施产品组合将使每股股息增长符合我们的目标。”

展望

本Outlook部分包含前瞻性陈述，实际结果可能存在重大差异。有关可能导致实际业绩与本文前瞻性陈述不同的潜在风险的信息载于下文以及Crown Castle向美国证券交易委员会提交的文件中。

下表列出了Crown Castle目前的2023年全年展望，该展望与之前的2023年全年展望保持不变。

(a) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。

(b) 有关我们对场地租赁账单的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。

(c) 不包括折旧、摊销和增加。

(d) 有关非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的更多信息以及非公认会计准则财务指标与净收益（亏损）的对账，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”，包括按每股计算。

(e) 关于非现金利息支出的讨论，见 “利息支出组成部分展望” 的对账表。

•先前宣布的Sprint取消对2023年全年展望的影响保持不变，包括约1.65亿美元（7,000万美元的光纤解决方案和9500万美元的小蜂窝基站）的现金支付，以支付取消的Sprint租赁的剩余租金，但被约3000万美元（1000万美元的光纤解决方案和2000万美元的小蜂窝基站）的未续订所抵消。

•下图核对了2022年至2023年场地租金收入的预期增长2.15亿至2.6亿美元的组成部分，其中包括2023年场地租金账单的预计自然缴款3.4亿至3.8亿美元，约合7％。预期的合并增长包括来自塔楼的约5％，来自小型蜂窝的约25％和来自光纤解决方案的约5％。经Sprint取消的预期影响调整后，预计的合并增长约为4％，其中包括来自塔楼的约5％，来自小型蜂窝基站和平面光纤解决方案收入的约8％。

•下图核对了AFFO从2022年到2023年1亿美元至1.45亿美元的预期增长的组成部分。

其他信息可在我们网站的 “投资者” 部分发布的Crown Castle季度补充信息包中找到。

电话会议详情

Crown Castle计划于美国东部时间2023年4月20日星期四上午10点30分举行电话会议，讨论其2023年第一季度的业绩。可以在Crown Castle网站上观看电话会议的仅限收听的网络直播以及电话会议的补充材料，网址为 https://investor.crowncastle.com。参与者可以在开始时间前至少 30 分钟拨打 833-630-1956（免费电话）或 412-317-1837（国际）加入电话会议。所有拨号参与者都应要求加入 Crown Castle 通话。

网络直播的重播将在Crown Castle网站的投资者页面上播出，直至2024年4月20日星期六结束。

关于皇冠城堡

Crown Castle 拥有、运营和租赁超过 40,000 个基站塔和大约 85,000 英里的光纤路线，为美国每个主要市场的小基站和光纤解决方案提供支持。这种覆盖全国的通信基础设施组合将城市和社区与基本数据、技术和无线服务连接起来，为需要它们的人们和企业带来信息、想法和创新。有关皇冠城堡的更多信息，请访问 www.crowncastle.com。

非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息

本新闻稿包括调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的运营资金（“AFFO”）（包括每股金额）、运营资金（“FFO”）（包括每股金额）、场地租金账单的有机缴款（包括经Sprint取消调整后的净负债）的介绍，这些都是非公认会计准则财务指标。这些非公认会计准则财务指标无意作为衡量经营业绩或运营现金流的替代指标（根据公认会计原则（“GAAP”）确定）。

我们的非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论，包括通信基础设施领域的其他公司或其他房地产投资信托基金（“房地产投资信托基金”）。

除了本文使用的非公认会计准则财务指标外，我们还提供分部场地租赁毛利率、分部服务以及其他毛利率和分部营业利润，这些是管理层用来评估我们的运营细分市场的关键指标。这些分部指标是根据与分部报告相关的公认会计原则要求提供的。此外，我们还提供了某些GAAP指标的组成部分，例如场地租金收入和资本支出。

我们的非公认会计准则财务指标是作为额外信息列报的，因为管理层认为这些指标是衡量我们业务财务业绩的有用指标。除其他外，管理层认为：

•调整后的息税折旧摊销前利润有助于投资者或其他利益相关方评估我们的财务业绩。调整后的息税折旧摊销前利润是管理层（1）用于评估我们运营的经济生产率和（2）用于就向我们的运营分配资源和评估运营绩效做出决策的主要衡量标准。管理层认为，调整后的息税折旧摊销前利润可以消除我们的资本结构（主要是未偿债务的利息支出）和资产基础（主要是折旧、摊销和增加）对财务业绩的影响，从而帮助投资者或其他利益相关方有意义地评估和比较我们的运营业绩（1）与竞争对手的运营业绩（1）。管理层还认为，投资者或其他利益相关方在评估通信基础设施行业和其他房地产投资信托基金时经常使用调整后的息税折旧摊销前利润来衡量财务业绩，而不考虑折旧、摊销和增持等项目，折旧、摊销和增持等项目可能会因会计方法和资产账面价值而异。此外，调整后的息税折旧摊销前利润与我们在债务契约计算中通常使用的衡量当前财务业绩的指标类似。调整后的息税折旧摊销前利润应仅被视为对根据公认会计原则计算的净收益（亏损）的补充，以衡量我们的业绩。

•AFFO，包括每股金额，对投资者或其他利益相关方评估我们的财务业绩很有用。管理层认为，AFFO可以帮助投资者或其他利益相关方有意义地评估我们的财务业绩，因为它包括（1）我们的资本结构（主要是未偿债务的利息支出和优先股股息（在适用期间））和（2）持续资本支出的影响，不包括我们（1）资产基础（主要是折旧、摊销和增持）和（2）某些非现金项目，包括直线收入和与固定升级和免租期相关的费用。公认会计原则要求在租赁期内平均确认与包含特定租金增长的租赁相关的租金收入和支出。根据公认会计原则，如果付款条款要求固定升级或免租期，则收入或支出将在合同的固定、不可取消的期限内以直线方式确认。管理层指出，Crown Castle仅使用AFFO作为绩效衡量标准。应将AFFO仅视为根据公认会计原则计算的净收益（亏损）的补充，以衡量我们的业绩，不应将其视为运营现金流的替代方案或可用于全权投资的剩余现金流。

•FFO，包括每股金额，对投资者或其他利益相关方评估我们的财务业绩很有用。管理层认为，投资者或其他利益相关方可能会使用FFO作为将我们的财务表现与其他房地产投资信托基金的财务表现进行比较的基础。FFO通过排除我们资产基础（主要是房地产折旧、摊销和增加）的影响，帮助投资者或其他利益相关方有意义地评估财务业绩。FFO 不是皇冠城堡使用的关键绩效指标。FFO应仅被视为根据公认会计原则计算的净收益（亏损）的补充，以衡量我们的业绩，不应将其视为运营现金流的替代方案。

•场地租金账单的有机缴款有助于投资者或其他利益相关方了解根据公认会计原则计算的场地租金收入同比变化的组成部分。管理层使用场地租赁账单的有机缴款来评估我们租赁活动的同比增长率，评估当前业绩，捕捉核心业务中租赁费率、核心租赁活动和租户不续订的趋势，并预测未来的业绩。另外，我们还披露了经Sprint取消影响调整后的场地租金账单的自然缴款，这超出了正常范围，以便进一步了解我们的运营业绩和潜在趋势。管理层认为，确定Sprint取消的影响可以提高跨时期的透明度和可比性。场地租金账单的自然缴款（包括根据Sprint取消的影响进行调整的收入）并不是衡量收入的替代指标，应仅将其视为理解和评估根据公认会计原则计算的场地租金收入表现的补充。

•净负债对于投资者或其他利益相关方评估我们的整体债务状况和未来债务能力很有用。管理层使用净负债来评估我们的杠杆率。净负债并不是衡量债务的替代指标，应仅将其视为理解和评估我们杠杆率的补充。

非公认会计准则财务指标

调整后的息税折旧摊销前利润我们将调整后的息税折旧摊销前利润定义为净收益（亏损）加上重组费用（信贷）、资产减记费用、收购和整合成本、折旧、摊销和增加、预付租赁购买价格调整的摊销、利息支出和递延融资成本摊销、长期债务偿还的净（收益）亏损、利率互换的净（收益）亏损、外币互换的收益（收益）亏损、可用资产减值待售证券、利息收入、其他（收入）支出、（收益）收入准备金税收、会计原则变更的累积效应和股票薪酬支出，净额。

调整后的运营资金。我们将调整后的运营资金定义为扣除直线收入、直线支出、股票薪酬支出、税收准备金的净非现金部分、非房地产相关折旧、摊销和增加、非现金利息支出摊销、其他（收入）支出、长期债务退休的（收益）亏损、利率互换的净（收益）亏损、外币互换亏损（收益）、可用资产减值待售证券、收购和整合成本、重组费用（信贷），会计原则变更和非控股权益调整的累积效应减去持续资本支出。

每股AFFO。我们将每股AFFO定义为AFFO除以摊薄后的加权平均已发行普通股。

运营资金。我们将运营资金定义为净收益（亏损）加上与房地产相关的折旧、摊销和增值以及资产减记费用，减去非控股权益和为优先股分红支付的现金（在适用的时期内），是衡量归属于普通股股东的运营资金的指标。

每股 FFO。我们将每股FFO定义为FFO除以摊薄后的加权平均已发行普通股。

场地租金账单的有机缴款。我们将场地租金账单的有机缴款定义为与核心租赁活动、自动扶梯和Sprint取消付款（从2023年开始的期间）相关的场地租金收入变化的总和，减去租户合同的未续订以及与Sprint取消相关的非续订合同（从2023年开始的期间）。此外，根据取消Sprint的影响调整后的场地租金账单的自然缴款反映了场地租金账单的自然缴款减去Sprint取消的付款，再加上与Sprint取消相关的未续订费用。

净负债。我们将净负债定义为 (1) 债务和其他长期债务以及 (2) 债务和其他债务的当前到期日，不包括未摊销调整后的净额；减去现金、现金等价物和限制性现金。

分段测量

细分场地租金毛利率。我们将分部场地租金毛利率定义为分部场地租金收入减去分段场地租赁运营成本，不包括股票薪酬支出、合并场地租赁运营成本中记录的预付租赁购买价格调整的净额和摊销。

细分服务和其他毛利率。我们将分部服务和其他毛利率定义为分部服务和其他收入减去分部服务和其他运营成本，不包括股票薪酬支出、合并服务中记录的净收入和其他运营成本。

分部营业利润。我们将分部营业利润定义为分部场地租金毛利率加上细分市场服务和其他毛利率，减去细分市场销售、一般和管理费用。

所有这些利润或亏损的衡量标准均不包括折旧、摊销和增量，这些因素单独显示。此外，某些成本由各细分市场分担，并通过管理层认为合理的分配反映在我们的分部衡量标准中。

其他信息

场地租金账单。我们将场地租金账单定义为场地租金收入，不包括（1）直线收入、（2）根据公认会计原则摊销预付租金以及（3）最近收购在此类收购一周年之前的贡献。

核心租赁活动。我们将核心租赁活动定义为整个投资组合中租户的增加以及租户合同的续订或延期带来的场地租金收入增长，不包括（1）直线收入和根据公认会计原则摊销预付租金的影响，以及（2）Sprint Concessucles的付款（如适用）。

不可续订。我们将不续订租户合同定义为租户流失、终止以及在有限情况下降低现有租赁费率导致的场地租金收入减少，不包括与Sprint取消相关的不续约（如适用）。

全权资本支出。我们将全权资本支出定义为与我们认为具有足够潜力以提高长期股东价值的活动有关的资本支出。它们主要包括扩建或开发通信基础设施（包括与 (1) 加强通信基础设施以首次增加新租户或支持随后的租户设备扩充或 (2) 修改通信基础设施资产结构以容纳更多租户相关的资本支出）以及建造新的通信基础设施。全权资本支出还包括购买土地权益（主要涉及塔楼下的土地资产，因为我们正在寻求管理塔下土地的权益）、支持和扩大未来客户对我们通信基础设施的需求所必需的某些技术相关投资，以及其他资本项目。

维持资本支出。我们将持续资本支出定义为未被归类为全权资本支出的资本支出，例如（1）使租户能够持续安静地享受通信基础设施的通信基础设施资产的维护资本支出，以及（2）普通的公司资本支出。

非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息与可比公认会计准则财务指标的对账：

调整后历史息税折旧摊销前利润的对账：

调整后息税折旧摊销前利润的当前展望对账：

									2023 年全年
（单位：百万）									展望 (e)
净收益（亏损）															$1,596			到			$1,676
增加（减少）净收益（亏损）的调整：
资产减记费用															$26			到			$36
收购和整合成本															$0			到			$8
折旧、摊销和增值															$1,712			到			$1,807
预付租赁购买价格调整的摊销															$15			到			$17
利息支出和递延融资成本摊销，净额（d）															$814			到			$859
长期债务留存的（收益）损失															$0			到			$0
利息收入															$(4)			到			$(3)
其他（收入）支出															$2			到			$7
（福利）所得税准备金															$16			到			$24
股票薪酬支出，净额															$165			到			$169
调整后的息税折旧摊销前利润 (b) (c)															$4,449			到			$4,494

(a) 有关非现金利息支出的讨论，请参阅 “利息支出组成部分” 的对账。

(b) 有关调整后息税折旧摊销前利润定义的讨论，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。

(c) 上述对账不包括我们的定义中不适用于所示期间的细列项目。

(d) 关于非现金利息支出的讨论，见 “利息支出组成部分展望” 的对账表。

(e) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。

历史上的 FFO 和 AFFO 的调和：

(a) 有关我们对FFO和AFFO的定义（包括每股金额）的讨论，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。

(b) 上述对账不包括我们的定义中不适用于所示期间的细列项目。

调和FFO和AFFO的当前展望：

(a) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。

(b) 有关我们对FFO和AFFO的定义（包括每股金额）的讨论，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。

(c) 上述对账不包括我们的定义中不适用于所示期间的细列项目。

截至2023年3月31日和2022年3月31日的季度场地租金收入变化的组成部分：

(a) 有关我们对场地租金账单、核心租赁活动、非续约、场地租金账单的有机缴款和经Sprint取消影响调整后的场地租金账单有机缴款的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。

(b) 2023年第一季度与光纤解决方案相关的Sprint取消所收到的款项和未续订的款项分别为4,800万美元和200万美元。

(c) 代表最近收购的捐款。在收购一周年之前，最近收购的财务影响不包括在场地租金账单的自然缴款中，包括根据Sprint取消的影响进行调整后的财务影响。

2023年全年场地租金收入变化的组成部分展望：

(a) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。

(b) 有关我们对场地租金账单、核心租赁活动、非续约、场地租赁账单的有机缴款和经Sprint取消影响调整后的场地租金账单有机缴款的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部衡量标准和其他信息”。

(c) 2023年全年展望显示，与光纤解决方案和小型蜂窝基站相关的Sprint Cancelcess分别为7,000万美元和9500万美元的付款，以及与光纤解决方案和小型蜂窝基站相关的Sprint Cancelcess相关的1000万美元和2000万美元非续订费用。

(d) 代表最近收购的捐款。在收购一周年之前，最近收购的财务影响不包括在场地租金账单的自然缴款中，包括根据Sprint取消的影响进行调整后的财务影响。

(e) 酌情根据全年展望的中点计算。

资本支出的组成部分:(a)

利息支出的组成部分：

利息支出组成部分展望：

(a) 有关我们对全权资本支出和持续资本支出的定义，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。

(b) 于2023年4月19日发布，与2023年1月25日发布的上一次2023年全年展望相同。

截至2023年3月31日的债务余额和到期日：

(a) 扣除所需摊销后的净额。

(b) 2009-1优先担保票据A-2类本金在截至2029年8月的期间内摊销。

(c) 如果相应系列的塔收入票据未在适用的预期还款日当天或之前全额支付，则此类票据发行人的剩余现金流（定义见契约）将用于偿还适用系列的本金，相应系列的额外利息（每年额外约5％）将累计。2015-2年和2018-2年的高级担保塔楼收入票据预计还款日期分别为2025年和2028年。如果在到期后的十八个月内自愿还清，则按面值预付票据；提前还款可能需要额外的对价。

(d) 截至2023年3月31日，2016年70亿美元的左轮手枪下未提取的可用资金为55亿美元。

(e) 截至2023年3月31日，该公司根据其20亿美元的无抵押商业票据计划有13亿美元可供发行。未偿还的商业票据的到期日可能会有所不同，但自发行之日起不得超过397天。

(f) 有关净负债的更多信息以及我们对净负债的定义和计算，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。

关于前瞻性陈述的警示性语言

本新闻稿包含前瞻性陈述和信息，这些陈述和信息基于我们管理层截至本新闻稿发布之日的当前预期。特此将非历史事实的陈述确定为前瞻性陈述。此外，诸如 “估计”、“观察”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“预期”、“可能”、“预测”、“定位”、“继续”、“目标”、“重点” 等词语以及这些词语和类似表达方式的任何变体都旨在识别前瞻性陈述。此类陈述包括我们的2023年全年展望以及计划、预测和估计，包括（1）我们的商业模式和战略的价值，（2）数据需求的增长及其驱动因素，（3）我们业务的运营趋势及其影响，（4）我们向股东带来回报的能力，（5）我们的分红，包括时间、增长和相关目标，（6）我们的有限债务到期日，(7) 现金流增长和推动这种增长的因素，(8) 收入增长及其驱动因素，(9) AFFO（包括 a per股票基础）及其组成部分及其增长，（10）场地租金账单的有机缴款（包括根据Sprint取消的影响进行调整）及其组成部分及其增长，（11）场地租金收入及其组成部分及其增长，（12）我们的客户对增加小型蜂窝节点部署的需求，（13）利率上涨的影响，（14）我们的资产负债表实力和支持未来融资需求的能力，以及（15））Sprint取消对我们运营和财务业绩的影响。未来的所有股息均须由我们的董事会申报。

此类前瞻性陈述受某些风险、不确定性和假设的影响，包括当前的市场状况和以下情况：

•我们的业务取决于对通信基础设施（包括塔楼、小型蜂窝基站和光纤）的需求，这主要是由数据需求推动的，我们可能会受到此类需求放缓的不利影响。此外，我们的租户减少或改变网络投资组合可能会对我们的业务产生重大不利影响（包括减少对我们通信基础设施或服务的需求）。

•我们的收入的很大一部分来自少数租户，任何此类租户的亏损、整合或财务不稳定都可能严重减少收入，减少对我们通信基础设施和服务的需求，并影响我们的每股股息增长。

•我们的业务扩张或发展，包括通过收购、增加产品供应或其他战略增长机会，可能会导致我们的业务中断，这可能会对我们的业务、运营或财务业绩产生不利影响。

•我们的光纤细分市场迅速扩张，光纤业务模式与我们的塔楼业务模式存在某些差异，从而导致不同的运营风险。如果我们未能成功运营我们的光纤业务模式或识别或管理相关的运营风险，则此类业务产生的结果可能低于预期。

•未能及时、高效、安全地执行我们的建筑项目可能会对我们的业务产生不利影响。

•新技术可能会减少对我们通信基础设施的需求或对我们的收入产生负面影响。

•如果我们未能保留通信基础设施的权利，包括塔楼下的着陆权以及与我们的小型蜂窝和光纤相关的通行权和其他协议，我们的业务可能会受到不利影响。

•从历史上看，我们的服务业务经历了需求的巨大波动，这降低了我们业绩的可预测性。

•如果事实证明我们通信基础设施上的无线手机或设备的射频发射会对健康造成负面影响，则未来可能的索赔可能会对我们的运营、成本或收入产生不利影响。

•网络安全漏洞或其他信息技术中断可能会对我们的运营、业务和声誉产生不利影响。

•我们的业务可能会受到气候相关事件、包括野火在内的自然灾害和其他不可预见事件的不利影响。

•由于我们行业的竞争，我们可能会发现就新的或续订的租户合同谈判优惠价格变得更加困难。

•租户的部署或采用新无线技术的速度或方式可能不如预期。

•我们对环境、社会和治理地位、指标、战略、目标和举措的关注和披露使我们面临潜在的诉讼和其他对业务的不利影响。

•我们在充满挑战的劳动力市场中运营，未能吸引、招聘和留住合格和经验丰富的员工可能会对我们的业务、运营和成本产生不利影响。

•我们的巨额债务可能会对我们应对业务变化的能力产生不利影响，而我们的债务工具条款限制了我们采取管理层可能认为符合我们最大利益的多项行动的能力。此外，如果我们不遵守我们的契约，我们的债务可能会加剧。

•我们有大量债务。如果我们不偿还此类债务或为此类债务再融资，我们可能会面临严重的流动性问题，可能需要发行股权证券或可转换为股权证券的证券，或者可能以不利的条件出售部分资产，以履行我们的债务偿还义务。

•出售或发行大量普通股或可转换为普通股的证券可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

•我们经修订、修订和重述的章程和生效协议以及国内和国际竞争法的某些条款可能会使第三方更难获得对我们的控制权或我们获得对第三方的控制权，即使这种控制权变更将对我们的股东有利。

•如果我们不遵守规范我们业务且可能随时变化的法律或法规，我们可能会被罚款甚至失去开展某些业务的权利。

•未来向股东支付的股息将减少我们可用于为未来全权投资提供资金的手头现金，并可能导致需要承担债务或发行股票证券来为增长机会提供资金。在这种情况下，当时的经济、信贷市场或股票市场状况将影响此类融资的可用性或成本，这可能会阻碍我们提高每股经营业绩的能力。

•保持房地产投资信托（“REIT”）的纳税资格涉及《守则》中高度技术性和复杂的条款。未能保持房地产投资信托基金的资格将导致我们在计算应纳税所得额时无法扣除股东的股息，从而增加我们的纳税义务并减少我们的可用现金。

•遵守房地产投资信托基金的要求，包括90％的分配要求，可能会限制我们的灵活性或导致我们放弃其他有吸引力的机会，包括某些全权投资和潜在的融资替代方案。

•房地产投资信托基金相关的所有权限制和转让限制可能会阻止或限制我们股本的某些转让。

如果其中一项或多项风险或其他风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与预期结果存在重大差异。有关可能影响我们业绩的潜在风险因素的更多信息包含在我们向美国证券交易委员会提交的文件中。我们向美国证券交易委员会提交的文件可通过美国证券交易委员会网站www.sec.gov或我们的投资者关系网站investor.crowncastle.com获取。我们使用我们的投资者关系网站披露可能被视为重要我们的信息。我们鼓励投资者、媒体和其他对我们感兴趣的人不时访问我们的投资者关系网站，查看最新信息或注册电子邮件提醒，以便在网站上发布新的或更新的信息时收到通知。

在本版本中，“包括” 一词及其任何变体是指 “包括但不限于”。

(a) 不包括分别显示的折旧、摊销和增量。

(a) 不包括分别显示的折旧、摊销和增量。

(b) 分部运营成本不包括 (1) 股票薪酬支出，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，分别扣除800万美元和700万美元，以及 (2) 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月中每年400万美元的预付租赁购买价格调整。分部销售、一般和管理费用以及其他销售、一般和管理费用不包括股票薪酬支出，截至2023年3月31日和2022年3月31日的三个月，净额分别为3,300万美元和3200万美元。

(c) 有关我们对细分市场场地租金毛利率、分部服务和其他毛利率以及分部营业利润的定义的讨论，请参阅 “非公认会计准则财务指标、分部指标和其他信息”。

(d) 更多信息见简明合并业务报表。