财务摘要2,3
|
||||||||
公司(百万美元,不包括每股数据)
|
1Q 2023
|
1Q 2022
|
||||||
净收入
|
$
|
14,517
|
$
|
14,801
|
||||
信贷损失准备金
|
$
|
234
|
$
|
57
|
||||
补偿费用
|
$
|
6,410
|
$
|
6,274
|
||||
非补偿费用
|
$
|
4,113
|
$
|
3,882
|
||||
税前收入8
|
$
|
3,760
|
$
|
4,588
|
||||
净收入应用程序。至MS
|
$
|
2,980
|
$
|
3,666
|
||||
费用效率比5
|
72
|
%
|
69
|
%
|
||||
稀释后每股收益1
|
$
|
1.70
|
$
|
2.02
|
||||
每股账面价值
|
$
|
55.13
|
$
|
54.18
|
||||
每股有形账面价值
|
$
|
40.68
|
$
|
39.91
|
||||
股本回报率
|
12.4
|
%
|
14.7
|
%
|
||||
有形权益回报率4
|
16.9
|
%
|
19.8
|
%
|
||||
机构证券
|
||||||||
净收入
|
$
|
6,797
|
$
|
7,657
|
||||
投资银行业务
|
$
|
1,247
|
$
|
1,634
|
||||
权益
|
$
|
2,729
|
$
|
3,174
|
||||
固定收益
|
$
|
2,576
|
$
|
2,923
|
||||
财富管理
|
||||||||
净收入
|
$
|
6,559
|
$
|
5,935
|
||||
收费客户资产(数十亿美元)9
|
$
|
1,769
|
$
|
1,873
|
||||
基于费用的资产流动(数十亿美元)10
|
$
|
22.4
|
$
|
97.2
|
||||
净新增资产(数十亿美元)6
|
$
|
109.6
|
$
|
142.0
|
||||
贷款(数十亿美元)
|
$
|
143.7
|
$
|
136.7
|
||||
投资管理
|
||||||||
净收入
|
$
|
1,289
|
$
|
1,335
|
||||
AUM(数十亿美元)11
|
$
|
1,362
|
$
|
1,447
|
||||
长期净流量(数十亿美元)12
|
$
|
(2.4
|
)
|
$
|
(14.4
|
)
|
亮点
|
|
|
|
• |
该公司报告净收入为145亿美元,净收益为30亿美元,因为我们的业务在动荡的市场环境中导航。
|
• |
该公司的ROTCE为16.9%。4 |
• |
企业费用效率比为72%。5该季度的支出包括与整合相关的7700万美元。 |
• |
标准化普通股一级资本充足率为15.1%。15 |
• |
机构证券的净收入为68亿美元,反映出股票和固定收益业务的强劲表现,尽管与一年前相比,市场环境不那么有利,投资银行业务的业绩也有所下降。 |
• |
财富管理公司在本季度吸引了1100亿美元的新资产净额。6净收入为66亿美元,与一年前的亏损相比,与某些员工递延薪酬计划相关的投资按市值计算的收益对净收入产生了积极影响。该业务的税前利润率为26.1%。7业绩反映 净利息收入高于上年,主要是由于利率上升,尽管客户继续重新部署扫荡存款。这些结果被银行费用增加以及信贷损失拨备增加所部分抵消。 |
• |
投资管理公司的业绩反映了1.4万亿美元的资产管理净收入为13亿美元,而资产价值较一年前有所下降。 |
媒体关系部:韦斯利·麦克达德电话:212-761-2430
|
投资者关系部:Leslie Bazos电话:212-761-5352 |
|
|
•
|
由于完成的并购交易减少,咨询收入较一年前有所下降。 |
|
|
•
|
股票承销收入较一年前有所下降,主要原因是IPO数量减少。 |
|
|
•
|
固定收益承销收入同比下降,主要原因是非投资级贷款发行量下降。 |
|
|
股权净收入同比下降14%: | |
|
|
• |
与上年同期的强劲表现相比,股本净收入有所下降。下降的主要原因是与一年前相比,成交量下降和全球股市下跌。 |
固定收益净收入同比下降12%: | |
• | 固定收益净收入同比下降,原因是波动性降低和客户活动减少导致大宗商品和外汇收入下降。这些下降被(1)利率波动所支持的利率收入增加和(2)客户参与度支持的信贷产品收入增加所部分抵消。 |
其他:中国 | |
• | 其他收入的增长主要是由于企业贷款活动的收入增加,扣除贷款对冲的损失,以及与某些员工递延薪酬计划相关的投资按市值计算的收益,与上年同期的亏损相比。 |
(百万美元)
|
1Q 2023
|
1Q 2022
|
||||||
净收入
|
$
|
6,797
|
$
|
7,657
|
||||
投资银行业务
|
$
|
1,247
|
$
|
1,634
|
||||
咨询
|
$
|
638
|
$
|
944
|
||||
股权承销
|
$
|
202
|
$
|
258
|
||||
固定收益承销
|
$
|
407
|
$
|
432
|
||||
权益
|
$
|
2,729
|
$
|
3,174
|
||||
固定收益
|
$
|
2,576
|
$
|
2,923
|
||||
其他
|
$
|
245
|
$
|
(74
|
)
|
|||
信贷损失准备金
|
$
|
189
|
$
|
44
|
||||
总费用
|
$
|
4,716
|
$
|
4,826
|
||||
补偿
|
$
|
2,365
|
$
|
2,604
|
||||
不补偿
|
$
|
2,351
|
$
|
2,222
|
•
|
信贷损失准备金的增加主要与商业房地产和宏观经济前景较一年前的恶化有关。
|
•
|
由于收入下降,薪酬支出减少,但与股票薪酬计划相关的支出增加,以及与投资业绩相关的某些延期薪酬计划,部分抵消了这一影响。
|
•
|
与一年前相比,非补偿支出有所增加,主要是由于诉讼、营销和业务开发成本上升。
|
|
|
•
|
资产管理收入较一年前下降,反映出由于市场下滑导致资产水平下降,但部分被基于费用的正流动所抵消。 |
|
|
•
|
交易性收入13下降12%,不包括与某些员工递延薪酬计划相关的投资按市值计价收益的影响。下降的原因是与2022年初相比,新发行机会减少和活动水平下降。 |
|
|
•
|
净利息收入较一年前有所增加,原因是利率上升和银行贷款增长,但由于客户继续重新配置余额,券商存款覆盖率下降在一定程度上抵消了这一增长。 |
信贷损失拨备:1 |
|
• |
信贷损失准备金的增加与一年前宏观经济前景恶化有关。 |
(百万美元)
|
1Q 2023
|
1Q 2022
|
||||||
净收入
|
$
|
6,559
|
$
|
5,935
|
||||
资产管理
|
$
|
3,382
|
$
|
3,626
|
||||
事务性的13
|
$
|
921
|
$
|
635
|
||||
净利息收入
|
$
|
2,158
|
$
|
1,540
|
||||
其他
|
$
|
98
|
$
|
134
|
||||
信贷损失准备金
|
$
|
45
|
$
|
13
|
||||
总费用
|
$
|
4,802
|
$
|
4,349
|
||||
补偿
|
$
|
3,477
|
$
|
3,125
|
||||
不补偿
|
$
|
1,325
|
$
|
1,224
|
•
|
薪酬支出较一年前增加,原因是与投资绩效相关的某些递延薪酬计划的支出增加
。
|
•
|
非薪酬支出较一年前有所增加,主要原因是技术投资以及更高的营销和业务开发成本
。
|
净收入同比下降3%: | |
|
|
•
|
资产管理和相关费用较一年前下降,主要是由于资产价值下降和资金外流的累积影响而导致资产管理规模下降所致。 |
|
|
•
|
由于与某些员工递延薪酬计划相关的投资按市价计价的收益和公共投资的得分高于上年同期的亏损,业绩收入和其他收入较一年前有所增加,但部分被应计附带权益的减少所抵消。 |
(百万美元)
|
1Q 2023
|
1Q 2022
|
||||||
净收入
|
$
|
1,289
|
$
|
1,335
|
||||
资产管理及相关费用
|
$
|
1,248
|
$
|
1,388
|
||||
基于绩效的收入和其他
|
$
|
41
|
$
|
(53
|
)
|
|||
总费用
|
$
|
1,123
|
$
|
1,107
|
||||
补偿
|
$
|
568
|
$
|
545
|
||||
不补偿
|
$
|
555
|
$
|
562
|
•
|
薪酬支出较一年前增加,主要原因是与投资业绩相关的某些递延薪酬计划的支出增加
与附带权益相关的薪酬较低部分抵消了这一影响。
|
•
|
标准化普通股一级资本比率为15.1%,比包括缓冲在内的总体标准化方法CET1要求高180个基点。 |
|
|
•
|
作为股票回购计划的一部分,该公司在本季度回购了15亿美元的已发行普通股。 |
|
|
•
|
董事会宣布每股0.775美元的季度股息,2023年5月15日支付给2023年5月1日登记在册的普通股股东。 |
|
|
•
|
该季度的有效税率为19.3%,这反映了与员工股票支付相关的福利。18 |
1Q 2023
|
1Q 2022
|
|||||||
资本14
|
||||||||
--标准化方法
|
||||||||
*CET1资本15
|
15.1
|
%
|
14.5
|
%
|
||||
*一级资本15
|
17.0
|
%
|
16.0
|
%
|
||||
*高级方法
|
||||||||
*CET1资本15
|
15.6
|
%
|
15.9
|
%
|
||||
*一级资本15
|
17.5
|
%
|
17.6
|
%
|
||||
--基于杠杆的资本
|
||||||||
*第一级杠杆16
|
6.7
|
%
|
6.8
|
%
|
||||
*单反17
|
5.5
|
%
|
5.5
|
%
|
||||
普通股回购
|
||||||||
美元回购(百万美元)
|
$
|
1,500
|
$
|
2,872
|
||||
股份数量(百万股)
|
16
|
30
|
||||||
*平均价格
|
$
|
95.16
|
$
|
95.20
|
||||
期末股份(百万股)
|
1,670
|
1,756
|
||||||
实际税率18
|
19.3
|
%
|
19.0
|
%
|
合并损益表信息
|
|||||||||||||||||||||
(未经审计,百万美元)
|
|||||||||||||||||||||
截至的季度
|
百分比变化自:
|
||||||||||||||||||||
2023年3月31日
|
2022年12月31日
|
2022年3月31日
|
2022年12月31日
|
2022年3月31日
|
|||||||||||||||||
收入:
|
|||||||||||||||||||||
投资银行业务
|
$
|
1,330
|
$
|
1,318
|
$
|
1,758
|
1
|
%
|
(24
|
%)
|
|||||||||||
交易
|
4,477
|
3,017
|
3,983
|
48
|
%
|
12
|
%
|
||||||||||||||
投资
|
145
|
85
|
75
|
71
|
%
|
93
|
%
|
||||||||||||||
佣金及费用
|
1,239
|
1,169
|
1,416
|
6
|
%
|
(13
|
%)
|
||||||||||||||
资产管理
|
4,728
|
4,803
|
5,119
|
(2
|
%)
|
(8
|
%)
|
||||||||||||||
其他
|
252
|
38
|
234
|
*
|
8
|
%
|
|||||||||||||||
非利息收入总额
|
12,171
|
10,430
|
12,585
|
17
|
%
|
(3
|
%)
|
||||||||||||||
利息收入
|
10,379
|
9,232
|
2,650
|
12
|
%
|
*
|
|||||||||||||||
利息支出
|
8,033
|
6,913
|
434
|
16
|
%
|
*
|
|||||||||||||||
净利息
|
2,346
|
2,319
|
2,216
|
1
|
%
|
6
|
%
|
||||||||||||||
净收入
|
14,517
|
12,749
|
14,801
|
14
|
%
|
(2
|
%)
|
||||||||||||||
信贷损失准备金
|
234
|
87
|
57
|
169
|
%
|
*
|
|||||||||||||||
非利息支出:
|
|||||||||||||||||||||
薪酬和福利
|
6,410
|
5,615
|
6,274
|
14
|
%
|
2
|
%
|
||||||||||||||
非补偿费用:
|
|||||||||||||||||||||
经纪手续费、结算及汇兑手续费
|
881
|
851
|
882
|
4
|
%
|
--
|
|||||||||||||||
信息处理和通信
|
915
|
933
|
829
|
(2
|
%)
|
10
|
%
|
||||||||||||||
专业服务
|
710
|
853
|
705
|
(17
|
%)
|
1
|
%
|
||||||||||||||
入住率和设备
|
440
|
443
|
427
|
(1
|
%)
|
3
|
%
|
||||||||||||||
市场营销和业务发展
|
247
|
295
|
175
|
(16
|
%)
|
41
|
%
|
||||||||||||||
其他
|
920
|
878
|
864
|
5
|
%
|
6
|
%
|
||||||||||||||
非补偿费用总额
|
4,113
|
4,253
|
3,882
|
(3
|
%)
|
6
|
%
|
||||||||||||||
非利息支出总额
|
10,523
|
9,868
|
10,156
|
7
|
%
|
4
|
%
|
||||||||||||||
未计提所得税准备的收入
|
3,760
|
2,794
|
4,588
|
35
|
%
|
(18
|
%)
|
||||||||||||||
所得税拨备
|
727
|
528
|
873
|
38
|
%
|
(17
|
%)
|
||||||||||||||
净收入
|
$
|
3,033
|
$
|
2,266
|
$
|
3,715
|
34
|
%
|
(18
|
%)
|
|||||||||||
适用于不可赎回的非控制权益的净收益
|
53
|
30
|
49
|
77
|
%
|
8
|
%
|
||||||||||||||
适用于摩根士丹利的净收入
|
2,980
|
2,236
|
3,666
|
33
|
%
|
(19
|
%)
|
||||||||||||||
优先股股息
|
144
|
123
|
124
|
17
|
%
|
16
|
%
|
||||||||||||||
适用于摩根士丹利普通股股东的收益
|
$
|
2,836
|
$
|
2,113
|
$
|
3,542
|
34
|
%
|
(20
|
%)
|
|||||||||||
注:不适用 |
|||||||||||||||||||||
- |
不包括递延现金薪酬计划(DCP)按市值计价的收益和亏损的公司净收入为:第一季度:143.64亿美元,第四季度:125.55亿美元,第一季度: 152.42亿美元。 | ||||||||||||||||||||
- |
不包括DCP的公司薪酬支出为:1Q23:62.17亿美元,4Q22:54.26亿美元,1Q22:65.62亿美元。*。 |
||||||||||||||||||||
- |
结束语是本演示文稿不可分割的一部分。有关美国GAAP对非GAAP衡量标准的定义、绩效指标和术语的定义、补充量化详细信息和计算以及法律通知,请参阅财务补充资料第12-17页。 |
综合财务指标、比率和统计数据
|
|||||||||||||||||||||
(未经审计)
|
|||||||||||||||||||||
截至的季度
|
百分比变化自:
|
||||||||||||||||||||
2023年3月31日
|
2022年12月31日
|
2022年3月31日
|
2022年12月31日
|
2022年3月31日
|
|||||||||||||||||
财务指标:
|
|||||||||||||||||||||
基本每股收益
|
$
|
1.72
|
$
|
1.28
|
$
|
2.04
|
34
|
%
|
(16
|
%)
|
|||||||||||
稀释后每股收益
|
$
|
1.70
|
$
|
1.26
|
$
|
2.02
|
35
|
%
|
(16
|
%)
|
|||||||||||
平均普通股权益回报率
|
12.4
|
%
|
9.2
|
%
|
14.7
|
%
|
|||||||||||||||
平均有形普通股权益回报率
|
16.9
|
%
|
12.6
|
%
|
19.8
|
%
|
|||||||||||||||
普通股每股账面价值
|
$
|
55.13
|
$
|
54.55
|
$
|
54.18
|
|||||||||||||||
每股普通股有形账面价值
|
$
|
40.68
|
$
|
40.06
|
$
|
39.91
|
|||||||||||||||
财务比率:
|
|||||||||||||||||||||
税前毛利率
|
26
|
%
|
22
|
%
|
31
|
%
|
|||||||||||||||
薪酬和福利占净收入的百分比
|
44
|
%
|
44
|
%
|
42
|
%
|
|||||||||||||||
非薪酬支出占净收入的百分比
|
28
|
%
|
33
|
%
|
26
|
%
|
|||||||||||||||
企业费用效率比
|
72
|
%
|
77
|
%
|
69
|
%
|
|||||||||||||||
实际税率
|
19.3
|
%
|
18.9
|
%
|
19.0
|
%
|
|||||||||||||||
统计数据:
|
|||||||||||||||||||||
期末已发行普通股(百万股)
|
1,670
|
1,675
|
1,756
|
--
|
(5
|
%)
|
|||||||||||||||
平均已发行普通股(百万股)
|
|||||||||||||||||||||
基本信息
|
1,645
|
1,652
|
1,733
|
--
|
(5
|
%)
|
|||||||||||||||
稀释
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1,663
|
1,679
|
1,755
|
(1
|
%)
|
(5
|
%)
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||||||||||||||
全球员工
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82,266
|
82,427
|
76,541
|
--
|
7
|
%
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结束语是本演示文稿不可分割的一部分。有关美国GAAP对非GAAP衡量标准的定义、绩效指标和术语的定义、补充量化详细信息和计算以及法律通知,请参阅《财务补充资料》第12-17页。 |