UIHC-20221231

假象财年2022000140152112月31日31,271,019409,517672,13916,57817,1310.00010.0001————————50,000,00050,000,00043,492,25643,360,42943,280,17343,370,442212,083212,08369,00032,00000603563P7y——82990P4Y4MP1Y4MP5Y4MP2Y4MP2Y1MP0Y9MP9Y6MP7Y8MP8Y1MP5Y1M00014015212022-01-012022-12-3100014015212022-06-30ISO 4217：美元00014015212023-04-10Xbrli：共享0001401521Uihc：PersonalLinesReportingSegmentMember2022-01-012022-12-310001401521Uihc：商业线报告细分市场成员2022-01-012022-12-310001401521美国-公认会计准则：固定配对成员2022-12-310001401521美国-公认会计准则：固定配对成员2021-12-3100014015212022-12-3100014015212021-12-31ISO 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Company成员2020-01-012020-12-310001401521Uihc：国际保险会员2022-01-012022-12-310001401521Uihc：国际保险会员2021-01-012021-12-310001401521Uihc：国际保险会员2020-01-012020-12-310001401521Uihc:ConsolidatedEntityExcludingNoncontrollingInterestsMember2020-01-012020-12-310001401521Uihc:ConsolidatedEntityExcludingNoncontrollingInterestsMember2021-01-012021-12-310001401521Uihc:ConsolidatedEntityExcludingNoncontrollingInterestsMember2022-01-012022-12-3100014015212022-01-012022-03-3100014015212021-01-012021-03-3100014015212020-01-012020-03-3100014015212022-04-012022-06-3000014015212021-04-012021-06-3000014015212020-04-012020-06-3000014015212022-07-012022-09-3000014015212021-07-012021-09-3000014015212020-07-012020-09-3000014015212022-10-012022-12-3100014015212021-10-012021-12-3100014015212020-10-012020-12-310001401521Uihc：员工成员2022-01-012022-12-310001401521Uihc：员工成员2021-01-012021-12-310001401521Uihc：员工成员2020-01-012020-12-310001401521SRT：董事成员2022-01-012022-12-310001401521SRT：董事成员2021-01-012021-12-310001401521SRT：董事成员2020-01-012020-12-310001401521Uihc：员工成员2022-12-310001401521SRT：董事成员2022-12-310001401521美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001401521美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001401521美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001401521美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-12-310001401521美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-12-310001401521美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-12-310001401521美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-12-31

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

___________________________________

表格10-K

___________________________________

☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止2022年12月31日

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

过渡期_至_

佣金文件编号001-35761

联合保险控股公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州

75-3241967

(述明或其他司法管辖权
公司或组织)

(美国国税局雇主识别号码)

800第二大道S。

33701

圣彼得堡，

佛罗里达州

(邮政编码)

(主要行政办公室地址)

727-895-7737

(电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


每个班级的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元	UIHC	纳斯达克股市有限责任公司

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。☐ 不是 R

如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐ 不是 R

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 R*£

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是 R*£

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

加速文件管理器

非加速文件服务器

规模较小的报告公司

☑

新兴成长型公司

☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。£

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*R

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。他说：☑

登记人的非关联公司持有的登记人普通股的总市值约为#美元。31,271,019截至2022年6月30日，使用纳斯达克股票市场报告的该日期的收盘价计算。就本披露而言，持有普通股流通股超过10%的人士所持有的普通股以及注册人的执行人员和董事所持有的普通股已被排除在外，因为该等人士可能被视为联营公司。对于其他目的，这种关联地位的确定不一定是决定性的确定。

截至2023年4月10日，43,273,373注册人的普通股已发行。

以引用方式并入的文件

本Form 10-K的第III部分引用了2023年股东年会委托书中的某些信息，该委托书将在截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

联合保险控股公司。


前瞻性陈述		3
第一部分：
	第2项：业务	5
	第1A项。风险因素	17
	项目1B。未解决的员工意见	30
	项目2.财产	30
	项目3.法律诉讼	30
	项目4.矿山安全信息披露	30
第二部分。
	项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券	31
	项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	34
	第7A项。关于市场风险的定量和定性披露	57
	项目8.财务报表和补充数据	47
	审计师报告(PCAOB ID34)	61
	合并资产负债表	63
	合并全面损失表	64
	合并股东权益报表(亏损)	65
	合并现金流量表	66
	合并财务报表附注	67
	项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧	117
	第9A项。控制和程序	117
	项目9B。其他信息	117
	项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	117
第三部分。
	项目10.董事、高级管理人员和公司治理	119
	项目11.高管薪酬	119
	项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项	119
	第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性	119
	项目14.首席会计师费用和服务	119
第四部分。
	项目15.证物和财务报表附表	120
	展品索引	121
	项目16.表格10-K摘要	123
签名		124

在本年度报告Form 10-K(Form 10-K)中，我们在所有表格中以千为单位列报金额，但股份金额、每股金额、保单和索赔计数除外，或者更具体的语言或上下文表明不同的列报方式。在本表格10-K的叙述部分中，我们显示了四舍五入到最接近的千位的满值。

联合保险控股公司。

前瞻性陈述

本10-K表格或通过引用合并的文件中的陈述包含或可能包含1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括有关预期收入增长、毛保费、每股收益、估计的保单未偿亏损、投资回报和多元化的陈述，以及对我们的流动性、实现我们的投资目标的能力、我们管理和减轻与我们的投资有关的市场风险的能力以及我们作为持续经营企业的能力的预期。在不限制上述一般性的情况下，诸如“可能”、“将”、“预期”、“努力”、“项目”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“可能”、“将”、“估计”或“继续”或其否定变体或类似术语旨在识别前瞻性陈述。这些陈述是基于对我们经营的行业和市场的当前预期、估计和预测，以及管理层的信念和假设。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及某些已知和未知的风险和不确定性，可能导致实际结果与此类陈述明示或暗示的结果大相径庭。风险和不确定性包括但不限于：

•我们暴露在灾难性事件和恶劣天气条件下；

•佛罗里达州、德克萨斯州和路易斯安那州的监管、经济和天气状况，这三个州是我们最集中的州；

•我们培养和维护代理关系的能力，特别是我们与AmRisc，LLC(AmRisc)的关系；

•实际发生的索赔可能超过我们的索赔损失准备金；

•各政府机构收取的评估费用；

•我们实施和维持对财务报告的适当内部控制的能力；

•我们维护信息技术和数据安全系统以及外包关系的能力；

•我们对关键供应商关系的依赖，以及我们供应商保护客户、索赔人或员工的个人身份信息的能力；

•我们吸引和留住高级管理层服务的能力；

•与我们的合并、处置和其他战略交易有关的风险和不确定性；

•与我们与第三方分享所有权或管理权的投资相关的风险；

•我们有能力产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并遵守与我们的债务有关的契约和其他要求；

•我们保持市场份额的能力；

•我们所在州的监管环境发生了变化；

•影响保险业的联邦或州新法规的影响；

•再保险的成本、可行性和可用性；

•我们向再保险公司收取再保险索偿的能力；

•依赖于投资收益和我们投资组合的构成以及相关的市场风险；

•由于财产和意外伤害保险和再保险行业的历史周期性，我们产品的定价和条款可能会下降；

•针对我们的未决诉讼的结果，包括任何和解的条款；

•下调我们的财务实力或稳定评级；

•我们或我们的大股东未来大量交易我们的普通股对我们的股价的影响；

•符合继续在纳斯达克上市的标准的能力；

•对我们作为持续经营企业的持续经营能力有很大怀疑，包括对未来融资和再保险覆盖范围的影响；

•我们未来支付股息的能力，这可能会受到我们控股公司结构的制约；

•我们子公司未来支付股息的能力，这可能会影响我们的流动性和我们满足

义务；

•由于拥有我们普通股的大量所有权，R.Daniel及其附属公司有能力对我们施加重大控制，但受某些限制性契约的限制，这些契约可能会限制我们追求某些机会的能力；

•Daniel及其附属公司的交易对我们普通股价格的影响；

•我们的宪章文件中可能使其他人更难控制我们的条款；

•新型冠状病毒株(新冠肺炎)以及相关业务中断和经济不确定性对

我们的业务、经营结果和财务状况；以及

•本报告所述的其他风险和不确定因素，包括第一部分第1A项“风险因素”项下的风险和不确定性。

联合保险控股公司。

我们提醒您不要依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在作出之日起有效。除非适用法律另有要求，否则我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映新信息、意外事件的发生或其他情况。

联合保险控股公司。

第一部分

项目1.业务

引言

公司概述

美国联合保险控股公司(在本10-K表格中简称为我们、本公司或UPC保险)是一家在美国从事个人住宅和商业住宅财产和意外保险业务的控股公司。截至2022年底，我们的保险子公司包括两家在佛罗里达州注册的承运人，联合财产和意外保险公司(UPC)和美国海岸保险公司(ACIC)，以及一家在纽约注册的承运人Interboro保险公司(IIC)。2022年初，我们还有另外两家在佛罗里达州注册的保险子公司，家庭保障保险公司，它被合并为UPC和旅程保险公司，它被合并为ACIC。我们的保险子公司提供个人、住宅、商业财产和意外伤害保险产品，以保护我们的投保人免受因结构及其内容物损坏而造成的损失。我们的一些保险子公司销售的保单包括意外责任险和财产损失险。我们的非保险子公司支持我们的保险和投资业务。

截至2022年12月31日，我们有效保单中约有52.5%是在佛罗里达州撰写的。我们公司的另一个主要收入来源是在纽约、路易斯安那州和德克萨斯州承保保险。截至2022年底，我们由Acic承保的有效商业线路业务在佛罗里达州的比例为100%。2022年，公司作出退出UPC承保的个人专线业务的战略决策，加快了业务的清盘。从2022年12月1日起，我们不再在北卡罗来纳州写信，那里的续约权已经出售，所有保费和损失都被让渡。从2022年10月1日起，我们不再在佐治亚州写作。从2022年6月1日起，我们不再在南卡罗来纳州写作。从2022年4月1日起，我们不再在马萨诸塞州写作，从2022年1月15日起，我们不再在新泽西州写作。从2021年1月1日起，我们不再在夏威夷州写作。从2021年12月1日起，我们不再在康涅狄格州或罗德岛州写信。

2022年8月25日，我们宣布，UPC已在佛罗里达州、路易斯安那州和德克萨斯州提交了退出计划，并打算在纽约州提交退出计划。在这些州，所有提交的计划都需要不续订个人专线政策。此外，我们还宣布，保险评级机构Demotech，Inc.已通知UPC，它打算撤销UPC的金融稳定评级。2022年12月5日，佛罗里达州保险监管办公室(“FLOIR”)发布了303643-22-CO号同意令，规定了对UPC决选计划的行政监督和批准(“同意令”)。同意令规定正式批准UPC的决选计划(“计划”)，以促进有偿付能力的有序结束其事务。此外，关于该计划，IIC已同意在未经纽约金融服务部事先批准的情况下，在2025年1月1日之前不支付普通股息。2023年2月10日，我们宣布UPC不太可能进行偿付决选，2023年2月27日，UPC被佛罗里达州金融服务部(DFS)接管，后者剥离了我们对UPC的所有权。

本公司连同全资附属公司UPC及联合保险管理有限公司(UIM)于2021年12月30日与房主Choice Property and Casualty，Inc.(HCPCI)订立续约权协议(东南续期协议)，根据该协议，本公司、UPC及UIM同意出售及购买UPC于佐治亚州、南卡罗来纳州及北卡罗来纳州的个人专线房主业务的续约权。保单的转让还需获得监管部门的批准。从2022年6月1日起，我们开始将南卡罗来纳州的政策过渡到

Hcpci。这笔交易于2021年12月30日完成。

自2022年6月1日起，我们与TypTap保险公司(TypTap)就东南续期协议订立了配额份额再保险协议。根据这项协议的条款，我们100%放弃我们在佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的现行保单、新保单和更新保单。本协议取代了与HCPCI于2021年12月31日生效的85%配额份额协议。同样从6月1日起，我们的第三方配额份额再保险协议被续签，将这些州排除在外。我们将不再保留与这些州相关的任何风险。

本公司连同全资附属公司UPC及UIM于2021年1月18日与HCPCI及HCI Group，Inc.(HCI)订立续约权协议(东北续期协议)，据此，本公司、UPC及UIM同意出售及HCPCI同意购买UPC于康涅狄格州、马萨诸塞州、新泽西州及罗德岛州的个人专线房主业务的续期权。截至2022年6月30日，所有州的移交都已完成。

联合保险控股公司。

自2021年6月1日起，我们与HCPCIand TypTap保险公司(TypTap)就东北续期协议订立了配额份额再保险协议。根据本协议的条款，我们100%放弃在康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州和罗德岛州的现行保单、新保单和续保保单。这些政策的50%让渡给HCPCI和50%给TypTap。

我们历来通过有机增长实现业务增长，辅之以战略收购和

合作伙伴关系，包括我们在年收购Amco Holding Company，LLC(Amco)及其子公司，包括Acic

2017年4月，IIC于2016年4月，以及家庭保障控股有限责任公司(FSH)，包括其子公司家庭保障保险

公司(FSIC)，以及我们与东京海洋窑集团有限公司子公司的战略合作伙伴关系

(东京海上)，该公司于2018年8月成立了旅程保险公司(JIC)。从2022年6月1日起，我们从东京海运手中收购了JIC的全部少数股权，然后将JIC合并为ACIC，ACIC是尚存的实体。从2022年5月31日起，我们将FSIC合并为UPC，UPC是仍在生存的实体。

财务实力或稳定性评级对于保险公司确立其竞争地位非常重要，并可能影响保险公司制定保单的能力。我们由Demotech和Kroll债券评级机构(Kroll)进行评级。Demotech维持着一个字母级的金融稳定评级体系，范围从A‘(A双质数)到L(获得保险监管机构许可)。Kroll为保险公司维持一个字母级的财务实力评级系统，范围从AAA(运营极其强劲，没有风险)到R(在监管监督下运营)。截至2022年12月31日，我们保险公司子公司的财务实力或稳定性评级如下。自2022年12月31日起，我们的保险子公司UPC不再被Kroll或Demotech评级。有了这些评级，我们预计我们的财产保险保单将被二级抵押贷款市场和抵押贷款机构接受。

子公司

Demotech评级

Kroll评级

ACIC

A-

IIC

A-

UIHC

BB+

冠状病毒病(新冠肺炎)对财务状况的影响

我们致力于为我们的员工、代理商、客户和股东保持稳定和安全的业务。在2020年下半年，我们能够恢复招聘活动，尽管有面对面面试的限制

以及由COVID相关方案引起的登机程序。此外，我们还转换为虚拟销售流程

为了使我们的代理人能够继续他们的活动，并推出了一个虚拟检查软件，供投保人和索赔人使用，向我们提供与风险或索赔有关的信息。我们相信，通过遵守疾病控制和预防中心(CDC)、州和地方政府的工作指南，这些活动共同有助于确保我们员工的健康和安全。

我们还没有经历过新冠肺炎对我们的业务运营、财务状况、流动性或我们的

到目前为止，我们有能力为我们的投保人提供服务，但我们的投资组合因以下原因而波动除外

股权证券市场，如第二部分第7项进一步所述。《管理层对财务的讨论与分析》

行动的情况和结果“此表格的10-K我们在2020年下半年缩减了股票证券组合的规模，从而减少了市场波动对我们财务状况的影响。新冠肺炎

流行病和由此造成的全球破坏并没有对我们获得信贷和资本市场所需的机会产生实质性影响

在截至2022年12月31日的年度内，保持充足的流动资金以满足我们的持续运营需求。

在截至2022年12月31日的一年里，我们没有因为新冠肺炎而招致重大索赔或业务重大中断。我们将继续应对新冠肺炎疫情，并采取合理措施，确保客户继续得到不间断的服务。

我们的战略

联合保险控股公司。

我们的愿景是成为巨灾财产保险的顶级承保人. 我们的计划是通过我们的独家管理一般代理协议和与AmRisc，LLC的长期合作伙伴关系，主要专注于佛罗里达州的低层商业财产保险。公司持续的投资组合优化过程致力于平衡我们的风险偏好和承保利润机会与我们的可用资本和再保险能力，以便随着时间的推移为公司及其再保险公司实现持续的承保盈利能力。

我们希望价格、承保规则和承保范围的正确组合，以赚取超过我们在整个保险市场周期中的资本成本的资本回报。本公司还寻求通过每年对每个物业进行再承保和检查，让Risks保持适当的估值，以确保其符合或超过我们的承保指南，并验证我们承保物业的关键风险特征的数据质量和完整性。

随着UPC进入破产管理程序，该公司的个人专线业务仅限于纽约的IIC。由于我们希望专注于商业领域，我们预计将在未来某个时候剥离IIC，只留下Acic。该公司继续探索IIC的所有战略选择，但仍专注于将IIC出售给第三方。

我们的商业线路投资组合集中在佛罗里达州，个人线路投资组合集中在纽约(不包括UPC)，自然灾害的持续威胁使我们的公司面临风险和波动。

产品和分销

2020年7月，我们实施了一项战略，通过降低个人线路部门的保费和风险敞口来降低公司的风险，但商业线路部门的增长抵消了这一点。下面的图表显示了我们基于毛保费的产品组合分布。

联合保险控股公司。

个人住宅产品

我们根据房主计划发布的政策为标准的单户房主、租房者和公寓单元所有者提供了结构、内容和责任保险。个人住宅产品在我们开展业务的所有州都有提供。我们包括投保人因火灾、风、冰雹、水、盗窃和破坏等损失原因造成的住所、独立结构或设备的损失或损坏。

2022年，个人住宅物业保单(我们指的是标准房主保单、住宅火灾保单、租户保单和共管公寓业主保单)产生了596,374,000美元的书面保费，占我们总保费的53.1%。大约37.8%的个人住宅毛保费是在佛罗里达州以外的地方投保的。

与我们的个人住宅产品相关的亏损和亏损调整费用在恶劣或恶劣天气期间往往更高，这在各州有所不同。

随着UPC进入破产管理程序，该公司的个人专线业务仅限于纽约的IIC。我们正在积极努力剥离IIC及其风险敞口，以完成我们对个人业务的退出。

商品住宅产品

我们主要为佛罗里达州的住宅共管公寓协会和公寓提供商业综合险财产保险。2020年，我们开始在德克萨斯州和南卡罗来纳州撰写商业保单。从2022年5月31日起，我们不再在德克萨斯州和南卡罗来纳州投保商业保单。我们包括投保人因火灾、风、冰雹、水、盗窃和破坏等原因造成的建筑物、库存或设备的损失或损坏的保险。

2022年，商业保单产生了508,243,000美元的书面保费，占我们总毛保费的45.2%。

无风险产品

在我们的设备故障、身份盗窃、网络安全和洪水保单(不包括我们的内陆洪水保单)上，我们赚取佣金，同时不保留任何损失风险，因为所有这些风险都通过国家洪水保险计划(洪水风险)和其他私人公司(其他风险)让渡给联邦政府。我们在所有开展业务的州都提供洪水保险。截至2022年12月31日，洪水保单产生的书面保费为19,446,000美元，占我们总毛保费的1.7%。2022年6月9日，我们与莱特国家洪水保险公司签订了续约权协议，出售我们整个NFIP自己撰写洪水保险业务。

其他产品

除了我们的个人和商业住宅产品，2019年12月，我们开始提供内陆洪水保险。截至2022年12月31日，这些产品并不构成我们书面业务的实质性部分。

承销

我们将我们的产品定价在我们预计将产生可接受的承保利润的水平。我们的目标是准确反映每项潜在保单的风险和盈利能力。该公司使用定价算法、基于判断的评级和同意评级方法，这些方法考虑了风险所在评级地区的保险信用评分(在允许的情况下)和历史自然损失成本，以及基于财产的特定地理和结构特征的预计再保险成本。我们寻求通过管理我们可能的最大损失、总保险价值和平均年损失来优化我们的投资组合。作为这一优化过程的一部分，我们使用第三方建模软件的输出来分析我们的风险敞口，包括按邮政编码或街道地址列出的风暴险。

我们通过综合比率来衡量我们的承保盈利能力，综合比率是亏损、亏损调整费用和承保费用与毛保费或净保费之比的总和。综合比率低于100%表示承保利润。有关我们的综合比率的进一步详情，请参阅本报告第二部分第7项中管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

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分销渠道

我们的商业保险保单由AmRisc，LLC通过由专门从事商业住宅保险的AmRisc，LLC管理的独立机构网络向公寓协会进行营销和分发。AmRisc，LLC是Truist Financial Corporation(纽约证券交易所代码：TFC)拥有的独立第三方，根据我们在佛罗里达州的独家协议，它代表着我们商业线路收入的100%。

截至2022年12月31日，我们通过大约3,500家独立机构向消费者营销和分发我们的个人线路保单，只有一家机构好事达通过他们的iVantage计划，占我们个人线路收入的10%以上。

该公司自成立以来一直专注于独立代理分销渠道，我们相信独立代理和代理机构在其社区建立的关系可以带来盈利的业务和投保人的满意度。我们相信，通过(I)我们对分销我们产品的全方位服务保险机构的广泛培训，以及(Ii)使用既定的基准和保费和盈利目标进行定期业务审查，我们已经在我们开展业务的州的独立代理社区建立了重要的信誉和忠诚度。

通常，一家提供全方位服务的机构规模为中小型，代表几家保险公司的个人和商业产品线。我们依靠我们的独立代理商为我们创造新的业务。我们主要以固定费率佣金来补偿我们的独立代理人，我们认为这些佣金与市场上普遍存在的佣金是一致的。

地理市场

下表显示了截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年我们有效政策的地理分布。


按地区划分的有效政策 (1)	2022	2021	2020
佛罗里达州	133,433	204,747	253,244
海湾	63,295	109,799	144,121
东北方向	35,868	99,388	140,043
东南	21,679	57,790	93,583
总计	254,275	471,724	630,991

(1) 《海湾》由路易斯安那州和德克萨斯州组成；2022年《东北》由马萨诸塞州、新泽西州和纽约州组成；2021年由康涅狄格州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州和罗德岛州组成；《东南》由佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州组成。我们不再在新泽西州(2022年1月15日)、马萨诸塞州(2022年4月1日)、南卡罗来纳州(2022年6月1日)、佐治亚州(2022年10月1日)和北卡罗来纳州(2022年12月1日)写信，因为政策已过渡到HCPCCI。

联合保险控股公司。

下表显示了截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年所有有效政策的保险总价值(TIV)的地理分布。


按地区划分的TIV(1)	2022		2021		2020
佛罗里达州	$	131,759,138	$	162,243,360	$	178,268,495
海湾	31,614,402		48,598,405		60,347,058
东北方向	26,697,590		69,056,858		94,633,077
东南	10,829,542		30,283,130		43,790,464
总计	$	200,900,672	$	310,181,753	$	377,039,094

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竞争

他说，美国的财产和意外伤害保险市场竞争激烈，变化迅速。我们的主要竞争对手从使用传统产品和定价承保大部分业务类别的大型国有财产和意外伤害保险公司，到提供特殊保险的中小型地区性保险公司。

我们主要根据产品功能、我们分销网络的实力、我们为代理商和投保人提供的服务质量以及我们的长期财务稳定来竞争。我们在巨灾风险地区承保房主保险的长期而成功的记录使我们能够开发复杂的定价技术，努力准确地反映损失风险，同时使我们能够在目标市场上具有竞争力。这种定价细分方法使我们能够在对财产保险需求很高但国家航空公司服务不足的地区提供产品。然而，我们面临的风险是，投保人可能能够从竞争对手那里获得更优惠的条款，而不是与我们续保。

我们的竞争能力取决于许多因素。其中一个因素是独立评级机构对我们的保险子公司的财务实力或稳定性评级。这些评级的下调可能会对我们在市场上的地位产生负面影响。另一个是，我们必须吸引和留住关键员工和高技能人才，才能在市场上取得成功。我们的行业竞争激烈，这可能会导致员工流动率高于预期，或者难以吸引新员工。最后，保险业的技术进步和创新为竞争优势提供了机会。先进和创新正被用于该行业的方方面面，包括基于数字的分销方法、承保和索赔处理。我们继续利用我们拥有的技术，并在新技术方面进行了大量投资，以努力获得相对于竞争对手的优势。

监管

我们在保险公司子公司注册和获得交易许可的司法管辖区受到广泛的监管，主要是在州一级。UPC和ACIC的注册地在佛罗里达州，IIC的注册地在纽约。UPC保险也受到NAIC的监管。一般而言，这些规定旨在保护投保人的利益。

这些法规对我们的某些业务领域有重大影响，包括：

•保险公司的偿付能力，

•储备充足，

•保险公司发证和审核，

•代理和调整员许可，

•速率设置，

•投资，

•担保基金的评估或其他附加费，

•与附属公司的交易，

•股息的支付，

•再保险，

•保护个人身份信息，

•风险偿付能力评估和企业风险管理，

•网络安全，

联合保险控股公司。

•法定会计方法，以及

•与保险业务的其他领域有关的许多要求，包括保单表格、承保标准和索赔做法。

我们的保险子公司向各保险监管机构提供经审计的法定财务报表。关于对保险公司事务的定期检查，保险监管机构一般听从保险公司所在州的保险监管机构的要求；但我们经营业务的任何州的保险监管机构都可以酌情进行检查。

2021年，佛罗里达州保险监管办公室(FLOIR)开始对截至2020年12月31日的一年的JIC进行法定审查。这项检查于2022年结束，没有重大发现。

自2019年1月1日起，我们的三家保险子公司UPC、FSIC和ACIC达成了公司间财产和意外伤害再保险汇集安排。集合安排允许参与的公司依靠整个集合的法定资本和盈余的能力，而不仅仅是他们自己的法定资本和盈余。在这种安排下，参与公司基本上分享所有承保的保险业务，并分摊综合保费、损失和费用。自2022年1月1日起，这一安排被终止。

有关法定财务信息和监管或有事项的讨论，请参阅注15我们的合并财务报表附注载于本报告第二部分第8项。

基于风险的资本要求

为了加强对保险公司偿付能力的监管，NAIC为保险公司发布了基于风险的资本(RBC)指南，旨在评估资本充足性，并提高为投保人提供的法定盈余保障水平。指引衡量财产及意外伤害保险公司面临的三个主要风险范畴：(I)承保风险，包括不利损失发展及定价不足的风险；(Ii)因信贷风险而导致的资产价值下降；及(Iii)其他业务风险。包括佛罗里达州和纽约州在内的大多数州已将NAIC准则作为法定要求制定，法定盈余低于要求的保险公司将受到不同程度的监管行动，具体取决于资本不足的程度。

所需风险资本水平每年计算和报告。下表概述了截至2022年12月31日，我们子公司的每一项RBC比率，所有这些比率都超过了最低要求。


子公司	红细胞比率
刚果爱国者联盟(1)	—	%
ACIC	504	%
IIC	564	%

(1) 没有计算UPC的RBC比率，因为该实体在2022年12月31日破产。

承销和营销限制

在过去几年中，各种监管和立法机构通过或提出了新的法律或条例，以解决保险业的周期性、灾难性事件以及保险能力和定价问题。这些规定包括：(I)设立“市场援助计划”，诱使承保人提供某些承保范围；(Ii)限制承保人拒绝承保申请、在中期撤销或以其他方式取消某些保单，以及终止代理人的能力；(Iii)限制某些保单不续期，并要求就某些保单不续期预先通知；及(Iv)限制准许收取的费率增加或降低。

大多数州也有保险法，要求将费率表和其他信息直接或通过保险公司所属的评级机构提交给保险监管机构。保险监督管理机构发现费率不足、过高或者不公平歧视的，可以不予费率备案。

大多数州在销售新保险产品之前都需要获得许可证或保险监管机构的批准。通常，执照审查是全面的，包括对公司的业务计划、偿付能力、再保险、费率、表格和公司的其他财务和非财务方面的审查，如高级管理人员和董事的性格。保险监督管理机构可以采取不予许可或者不予批准的方式禁止进入新的市场。

联合保险控股公司。

对保险附属公司派息的限制

作为一家本身没有重大业务运营的控股公司，我们依赖保险子公司的赔付作为支付股息和履行义务的主要现金来源之一。我们的保险附属公司作为财产和意外伤害保险公司受到监管，他们支付股息的能力受到佛罗里达州和纽约州法律的限制。

佛罗里达州和纽约州的法律允许保险公司从净营业利润和已实现净资本收益或调整后的投资净收入所得的法定盈余部分中支付股息或进行分配。州法律还规定了计算，以确定无需事先获得保险监管机构批准即可进行的股息或分派金额，以及需要事先获得这些州保险监管机构批准的分红或分派金额。法定的基于风险的资本要求可能会进一步限制我们的保险子公司支付股息或进行分配的能力，如果预期的股息或分派金额将导致法定盈余低于基于风险的最低资本要求。

有关这些限制的其他信息，请参阅第II部分，第5项和第I部，第1A项这份报告的。

《保险控股公司条例》

作为保险子公司的控股公司，我们受佛罗里达州和纽约州保险控股公司的法律管辖。这些法律，其中包括：(I)要求我们向保险监管机构提交定期信息，包括关于我们的资本结构、所有权、财务状况和一般业务运营的信息；(Ii)监管我们的关联公司与我们之间的某些交易，包括股息和其他分配的金额以及盈余票据的条款：以及(Iii)限制任何一个人在没有事先监管批准的情况下收购我们某些级别的有投票权证券的能力。任何购买我们普通股流通股5%或以上的买家可被推定为已获得对我们的控制权，除非保险监管机构应申请另有决定。

保险控股公司条例还规定了控股公司的任何关联公司可以向我们的保险关联公司收取的服务金额(即管理费和佣金)。我们的管理公司、UIM和UPC之间有一份长期的管理协议，目前规定每月支付管理费。佛罗里达州保险监管办公室必须批准对本协议的任何更改。我们的索赔调整公司、Skyway索赔服务公司、有限责任公司、UPC和ACIC之间也有一项协议，目前规定每月索赔调整费用。

AMRisc是一家执行一般承销商，为我们在佛罗里达州承保的Acic商业业务处理承保、索赔处理和保费收取。作为回报，AmRisc通过每月管理费获得报销。

该公司在纽约不采用管理总代理结构。相反，UPC保险将部分相关费用分配给IIC，用于法定会计目的，按成本计算。

企业责任和可持续性

作为一家拥有20多年历史和经验的公司，我们努力在我们的业务中创造和维护一种文化，在这种文化中，人们被授权在风险出现时应对风险，我们希望所有员工都对自己和他们的团队成员对个人诚信和专业精神负责。为了展示这种文化，我们的领导者必须以身作则，整个公司都应该很好地理解明确的行为标准。我们坚持六个核心价值观：团队合作、信任、责任、正直、偏向行动和坚持不懈，以实现这一目标。

除了我们的文化目标外，我们还致力于以支持环境、社会和治理(ESG)事务的方式开展业务。UPC保险相信，随着时间的推移，有效的ESG战略可以改善决策、员工参与度和财务结果。

为了表明我们致力于开展支持ESG事项的业务，我们在2021年第二季度发布了首份可持续发展与责任报告，其中概述了我们的ESG实践和目标。报告的要点如下所示，完整的报告可在我们公司的网站上的环境、社会和治理下获得。

环境问题

联合保险控股公司。

作为一个以数据为导向的组织，围绕气候变化的一些事实引起了我们的关注。几个因素，包括大气中二氧化碳浓度水平的上升，全球平均气温和水温的上升，以及海洋和北极冰层的上升，已被确定为过去五年我们遭受更高频率和严重灾难损失的潜在罪魁祸首。

虽然气候变化对与天气有关的灾难事件的影响在某种程度上仍然有限，但我们认识到，当前的趋势和潜在的金融影响是不可持续的。因此，我们采取了以下步骤来改善我们的环境足迹，减少我们对气候变化的贡献：

•减少浪费：无纸化政策文件交付选择和对无纸化技术的投资；

•对退役设备和电子产品进行环保处理；

•安装过滤饮水机，以推广可重复使用的瓶子，而不是一次性饮水机；

•在我们办公室各处使用回收箱；

•实施远程工作环境，既可提高生产力，又可减少日常通勤的影响；以及

•使用节能LED照明、运动激活照明和可编程恒温器来减少能源消耗。

除了上述步骤外，我们还承诺增加分配给ESG投资工具和机会的资本。截至2022年12月31日，我们已在贝莱德ESG交易所交易基金(ETF)中投资了3，28万美元。

UPC保险公司持续监测我们的环境足迹，并将在可能的情况下继续采取措施减少这种足迹。我们承诺不迟于2030年在我们的业务中和通过我们的价值链实现净零碳排放。

社会责任

我们理解，研究表明，不同的团队表现更好，创新更多，在管理风险方面也更有效。因此，我们的组织在招聘员工和建立团队方面具有既得利益，这些团队反映了我们寻求服务的社会和社区的多样性。我们创造了一个多元化和包容性的工作场所的详细成就可以在第一部分，项目1，“人力资本管理”.

除了我们作为社区雇主的社会责任外，UPC保险还试图通过旨在回馈和促进善意的各种倡议来支持我们的社区。在过去的几年里，我们向许多非营利组织提供了支持。我们提供支持的一些事业包括但不限于青年教育、劳动力发展、医疗保健和研究、家庭暴力庇护所和预防以及托儿服务。我们致力于回馈和投资于我们所服务的社区。

治理事项

为了股东的利益和利益，我们的董事会监督和监督我们的管理层。我们的董事会目前由九名董事组成，分为两类。根据我们的公司注册证书，每一类董事的任期为两年。我们的八名董事(88.9%)被认为是独立的。

我们的董事会有几个委员会，包括审计委员会、薪酬和福利委员会、提名和公司治理委员会以及投资委员会。根据美国证券交易委员会和纳斯达克的标准，以及各自委员会特有的独立性标准，这些委员会的所有成员都有资格成为独立董事。UPC保险还承诺在我们的董事会中增加至少两名新董事，以提高最高公司治理水平的整体多样性。

人力资本管理

多样性和就业统计

截至2022年12月31日，我们拥有269名员工，其中148人、34人和5人分别在理赔、客户体验中心和承保部门工作。这些员工与我们的供应商、代理或客户有定期的直接联系。我们不是任何集体谈判协议的一方，我们也没有经历过任何因劳资纠纷而导致的停工或罢工。

联合保险控股公司。

下表显示了截至2022年12月31日我们劳动力人口的多样性，以及自2021年12月31日以来这种多样性发生了怎样的变化。

性别(1)

更改自

2021年12月31日

种族 (1)

更改自

2021年12月31日

行政人员

20.0%

(22.9)分

40.0%

11.4分

管理团队(2)

39.0%

0分

26.8%

0.2分

所有其他员工

45.3%

(2.4)分

34.3%

(0.4)分

(1) 有关性别和种族的信息基于员工提供的信息。

(2) 我们的管理团队由经理级和董事级别以上的主管员工组成。

如上表所示，我们对多样性和包容性的承诺可以看作是因为我们的性别和种族多样性年复一年保持基本一致。我们认为，包容性和多样性从最高层开始。2021年，我们任命了我们组织内的一名女性领导人担任我们的总法律顾问。由于我们的执行领导团队的五名成员中有两名由代表性不足的群体组成，我们相信这是我们致力于实现ESG目标的有力证据。

监督和管理

我们认识到我们的投保人、团队和地理市场的多样性，并相信创造一个代表不同背景的包容性环境。在这些原则下，我们的员工成就部负责招聘和招聘、入职、绩效管理和管理与员工相关的事务。此外，我们还开发了“UPC大学”，这是一个为我们即将到来的索赔理算师和承保倡导者提供的强有力的培训计划。随着这一发展，我们创建了一个全职培训部，其重点是在不断改进整个公司的培训课程和经验的同时，培养我们的理赔员和承保倡导者的成功。最后，我们为所有管理层或更高级别的员工创建了每月一次的领导力发展系列。

我们相信UPC保险所有级别的透明度。我们的高管每月都会召开一次全体员工会议，表彰员工的持续成功，讨论新的和正在进行的公司举措，并解决员工可能存在的任何担忧。除此之外，每个部门的领导都会协助我们的管理人员维护我们的文化，并在组织的各个层面贯彻我们的核心价值观。

总奖励

我们相信，我们未来的成功在很大程度上取决于我们吸引和留住高技能员工的能力。为了确保我们在这方面取得成功，我们为员工提供以下服务：

•有竞争力的工资和奖金；

•学费报销；

•带薪育儿假；以及

•强大的员工福利方案，包括：

◦医疗保健；

◦视野；

◦牙科；

◦退休计划；

◦带薪休假；以及

◦员工援助计划，提供情感支持、法律服务和金融服务。

作为我们留住员工努力的一部分，我们还投资于所有员工的持续发展，并试图在可能的情况下通过内部晋升来填补高级或领导职位的空缺。截至2022年12月31日的一年中，自愿流失率为39.3%。

企业信息

联合保险控股公司于2007年在特拉华州注册成立。我们的主要执行办事处位于佛罗里达州圣彼得堡第二大道S800号，邮编为33701，电话号码为(7278957737)。我们在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为“UIHC”。

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细分市场

我们在两个可报告的细分市场开展业务，个人住宅财产和意外保险保单(个人线)和商业住宅财产和意外险保单(商业线)。我们的首席运营决策者是我们的总裁，他决定分配资源，并在两个细分市场层面进行业绩评估。

有关我们的个人线路和商业线路产品和分销的更多信息，以及与我们每个可报告部门的管理总代理和承销商达成的协议，请参阅第1部分第1项。产品和分销“以及第一部分第一项。《保险控股公司规例》。

可用信息

我们在以电子方式向美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)提交或提供这些材料后，在合理可行的范围内尽快通过我们的网站www.upcinsurance.com免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》第13(A)或15(D)节提交或提供的这些报告的所有修正案。

你也可以在美国证券交易委员会的网站(www.sec.gov)上获取这些信息。本网站包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。

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第1A项。风险因素

许多因素影响我们的业务、财务状况和经营结果，其中一些因素是我们无法控制的。如果发生下列任何风险或不确定因素，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下降，投资者可能会损失他们在我们证券上的全部或部分投资。在投资我们的证券之前，投资者应仔细考虑以下讨论的风险因素，以及本报告中的其他信息，包括题为“前瞻性陈述“以及“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析以及我们向美国证券交易委员会提交的其他报告和材料。

与我们的业务相关的风险

作为一家财产和意外伤害保险公司，由于我们暴露在灾难性事件和恶劣天气条件下，我们可能会经历重大损失，我们的财务结果可能会因时期而异，其频率和严重程度可能受到未来灾难性事件和恶劣天气条件的不可预测性的影响。

我们的财产和意外伤害保险业务使我们面临由灾难引起的风险。灾难可由各种自然事件造成，包括但不限于飓风、热带风暴、龙卷风、风暴、地震、冰雹、天坑、严冬天气和火灾，或人为事件，如恐怖袭击(包括涉及核、生物、化学或辐射事件的袭击)、网络犯罪或战争或政治不稳定的后果。我们可能招致的巨灾损失超过以下数额：

•前几年经历的巨灾损失；

•利用第三方巨灾建模软件，预测将发生的巨灾损失；

•用于制定产品价格的巨灾损失估算；或

•我们目前的再保险覆盖范围(这将导致我们不得不支付这些额外损失)。

天气状况的频率和严重程度本质上是不可预测的，但当恶劣天气条件发生时，财产索赔的频率和严重程度通常会增加。佛罗里达州、路易斯安那州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和德克萨斯州都是我们制定政策的州，这些州近年来都经历了严重的飓风，一些天气分析人士认为，这与飓风活动持续加剧的时期一致。今天，越来越多的人达成共识，认为气候变化正在增加灾难性事件或恶劣天气条件的频率和严重程度，除了随之而来的索赔相关成本增加外，还可能导致我们的再保险成本增加和/或对我们未来为投保人提供保险的能力产生负面影响。此外，灾难性事件的增加可能会导致与我们有业务往来的再保险公司的信用敞口增加。如果我们的再保险公司未能履行他们的义务，我们在灾难性事件中的实际损失可能比预期的要大。

我们无法预测法律、监管和社会对气候变化担忧的回应可能会如何影响我们的业务。政府实体还可以通过制定法律和法规来应对气候变化，这些法律和法规可能会增加我们未来提供保险的成本，这可能会对需求产生不利影响。

灾难可能比我们的定价和风险管理模型中预期的更频繁或更严重，并可能由于我们的损失和损失调整费用的增加而对我们在任何报告期内的运营结果产生重大不利影响。灾难还可能减少流动性，并可能削弱我们维持现有资本、或以可接受的条件筹集资本的能力，甚至根本不能。除了灾难，在任何报告期内，几个较小的与天气有关的事件造成的损失累积可能会对我们的运营结果和财务状况产生类似的影响。

由于我们的大部分业务在佛罗里达州进行，我们的财务业绩在很大程度上取决于该州目前的监管、法律、经济、政治、人口、竞争和天气条件，并可能受到这些条件的不利影响。

截至2022年12月31日，我们有效保单的约52.5%和总保险价值的43.4%集中在佛罗里达州。因此，佛罗里达州目前的监管、法律、经济、政治、人口、竞争、天气和其他条件，与我们运营的其他司法管辖区的这些条件相比，可能会对我们的收入和盈利能力产生更重大的影响。此外，佛罗里达州此类条件的变化可能会降低我们在佛罗里达州做生意的吸引力，这对我们的影响可能会比对其他地理位置更加多元化的保险公司的影响更明显。

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此外，由于佛罗里达州的气候，我们更容易受到某些灾难性事件的影响，如飓风、热带风暴和龙卷风，以及此类事件造成损失的风险增加。一个或多个影响佛罗里达州损失的灾难性事件或其他情况的发生，可能会对我们的运营结果和财务状况造成不成比例的不利影响。

我们还面临着大量的诉讼，主要是由佛罗里达州的利益分配(AOB)引起的。近年来，佛罗里达州的房主一直在将他们的保险追偿利益分配给第三方，导致索赔的严重性和频率增加，以及保险人根据AOB协议与客户提起的诉讼金额增加。2019年7月，佛罗里达州立法机构颁布了一项AOB改革法案，旨在通过制定AOB的执行要求并允许保险单禁止任何AOB来限制AOB诉讼。我们不能保证这项新立法会减少AOB做法未来的影响，也不能保证会否通过额外的立法进一步解决AOB问题。

由于佛罗里达州的单向律师费，我们还面临索赔成本的增加。佛罗里达州法规627.428和57.105条规定，诉讼胜诉的一方有权获得律师费。2021年，佛罗里达州立法机构颁布了综合性保险改革，其中包括用一个时间表取代了单向律师费法规，根据该时间表，律师费的收回取决于获得超过诉讼前报价的判决。2022年，佛罗里达州立法机构通过了额外的保险改革，旨在提高财产保险的负担能力，减少轻率的诉讼。我们不能保证这项新立法将进一步减少诉讼的影响和与诉讼相关的费用，也不能保证是否会通过额外的立法来进一步解决单向律师费问题。

截至2022年12月31日，我们在路易斯安那州和德克萨斯州的风险敞口约占我们有效保单的24.9%，占我们总保险价值的23.3%。因此，这些州现行法规、法律、经济、政治、人口、竞争、天气和其他条件的任何变化，再加上佛罗里达州的条件，都可能对我们的收入和盈利能力产生重大影响。

由于我们依赖保险代理，失去这些代理关系，特别是我们与AmRisc，LLC(AmRisc)的关系，或者我们无法吸引和激励新的代理，可能会对我们的业务产生不利影响。

截至2022年12月31日，我们通过大约2,693家独立机构向广泛的潜在投保人推销我们的保单。这些代理人中的许多人都是独立的保险代理人，拥有他们的客户关系，我们与他们签订的代理合同限制了我们直接从现有投保人那里获得业务的能力。独立代理人通常代表其他保险公司，包括我们的竞争对手，我们不控制他们的活动。因此，我们必须与其他保险公司争夺独立代理业务。我们的竞争对手可能会为他们的代理人提供更多种类的保险产品、更低的保险保费或更高的佣金。因此，我们的业务有赖于这些独立代理商的营销努力，以及我们提供满足他们和他们客户需求的产品和服务的能力。从历史上看，我们一直利用与全国性保险公司和独立保险代理人协会的营销关系来吸引和留住代理人和代理团体。失去这些营销关系可能会对我们吸引新代理或保留我们的代理网络和有效政策的能力产生不利影响。未能发展或维持我们的代理关系，未能吸引和激励新的代理，或代理未能按预期行事，都可能对我们保险产品的销售造成不利影响。

此外，Acic与AmRisc签订了管理代理合同(MGA合同)，根据该合同，AmRisc担任Acic的管理总代理，为佛罗里达州的公寓、联排别墅和房主协会承保的公寓、联排别墅和房主协会保险捆绑和承保商业住宅物业线。Acic和AmRisc之间的合同是排他性的。根据MGA与Acic的合同，AmRisc必须为Acic产生一定数量的业务。因此，如果AmRisc未能产生所需的业务量，可能会导致我们损失大量保费，并可能需要我们寻求一个或多个替代的管理总代理。如果我们找不到替代的管理总代理，我们的收入可能会减少，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。鉴于Acic的商业业务和运营集中在AMRisc，AmRisc在与Acic就MGA合同进行谈判方面可能具有相当大的影响力，MGA合同条款和条件的修改或AmRisc和Acic之间商业关系的其他变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。在MGA合同终止或到期后，Acic竞争和请求续签以前由AmRisc承保的业务的能力可能会受到法律、商业和其他障碍的限制，包括AmRisc与控制该业务的其他保险公司的关系。由于Acic与AmRisc的业务集中，这些障碍可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

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实际发生的索赔可能会超过我们的索赔损失准备金，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

损失准备金是我们对已报告的索赔和已发生但尚未报告的索赔的最终未偿损失的估计。损失准备金并不代表对负债的准确计算，而是代表我们的最佳估计，通常利用精算专业知识、历史信息和特定报告日期的预测技术。

估计我们的损失准备金的过程涉及高度的判断，并受到许多变量的影响。这些变数可能受到内部和外部事件的影响，例如索赔处理程序的变化、经济通货膨胀、法律趋势、立法变化、新出现的经济和社会趋势以及参与估算过程的个人的不同判断和观点等。此外，运用统计和精算方法估计我们的损失储备，可能需要不时向上或向下调整整体储备。未来的亏损情况大大超过我们的损失准备金，可能会对我们的经营业绩和财务状况造成重大损害。

由于估计损失准备金的内在不确定性，包括灾难和诉讼索赔准备金，一次保险事件或一系列保险事件导致的额外责任可能会超过我们现有的损失准备金。如果我们的准备金不足，可能会导致我们在预期亏损准备金不足的期间夸大我们的收益。

由于再保险赔偿分配的不确定性，我们作为一家持续经营的企业继续经营的能力存在很大疑问，这可能会阻碍我们获得未来融资和再保险覆盖的能力。

由于我们的保险子公司UPC被命令进行破产管理，佛罗里达州金融服务部(DFS)被指定为接管人，因此在公司核心巨灾再保险计划下的再保险赔偿分配方面存在不确定性，该计划为UPC和我们的另一家保险子公司ACIC提供保险。由于DFS已完全控制UPC，UPC与ACIC之间的再保险分配协议此前已得到佛罗里达州保险监管办公室的批准，DFS将对其进行审查，审查的结果或时间尚不确定。收到欠我们的资金的重大延误，或未能收到我们认为欠我们的任何或全部资金，可能会对我们未来作为持续经营企业的运营能力产生不利影响。

在没有这些复苏的情况下，ACIC能否获得2023年6月1日至2024年5月31日续期的足够巨灾再保险覆盖范围也存在不确定性。我们正在与再保险公司就2023-2024年飓风巨灾保险进行谈判，并相信能力是可用的，尽管2023年6月1日至2024年5月31日续期期间的再保险成本可能会大幅增加。如果我们无法获得足够的巨灾再保险，或者这种保险的费用高得令人望而却步，我们可能无法继续作为一家持续经营的企业。这些因素使人对我们能否在这些财务报表发布之日起一年内继续经营下去产生很大的怀疑。这种对我们是否有能力继续经营下去的严重怀疑，可能会严重限制我们通过发行新的债务或股票证券筹集新资金的能力。

我们可能会经历政府征收的评估。虽然我们可能有能力从我们的投保人那里收集这一评估，但收集的时间可能会对我们的运营结果产生重大不利影响。

我们的保险子公司须接受我们所在州的各种政府和准政府实体征收的评估。虽然我们可能有能力在我们开展业务的一些州通过保单附加费从投保人那里收回这些评估，但我们支付的评估和我们的收回可能不会在同一报告期内在我们的财务报表中相互抵消，并可能对我们在特定报告期的运营结果造成重大不利影响。

我们未能实施和维持足够的内部控制，可能会对我们的业务、财务状况、经营结果和股票价格产生实质性的不利影响。

“财务报告内部控制”是指公司内部旨在根据公认会计原则对财务报告的可靠性和财务报表的编制提供合理保证的程序。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条要求我们的管理层每年评估我们对财务报告的内部控制的有效性。

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如果我们未能根据适用的标准保持足够的内部控制，或者如果我们的内部控制未来存在重大弱点，我们可能无法持续地得出结论，即我们根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条对财务报告进行了有效的内部控制。由于有效的内部控制对于我们编制可靠的财务报告是必要的，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到损害，投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心，如果我们的内部控制不能保持有效或如果发现我们内部控制未来的重大弱点，我们股票的市场价格可能会下跌。

如果我们在信息技术或数据安全系统和/或外包关系方面遇到困难，我们开展业务的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。

我们使用计算机系统来存储、检索、评估和利用客户、员工、公司和第三方数据和信息。我们的业务高度依赖我们的信息技术系统，以及主要供应商和第三方管理人员高效、不间断地执行必要业务功能的能力。我们及时处理保单和调整索赔的能力可能会受到一个或多个系统或设施因人为或自然中断而意外关闭或故障的影响。这些事件包括导致停电、设施无法使用、重大互联网故障、流行病或我们的一个或多个信息技术、电信或其他系统故障。由于我们的信息技术和电信系统与第三方系统对接，并且经常依赖于第三方系统，因此如果对此类服务的需求超过容量，或者第三方系统出现故障或中断，我们可能会遇到服务拒绝。如果持续或反复出现这种业务中断、系统故障或服务拒绝，可能会导致我们编写和处理新业务和续订业务、提供客户服务、及时支付索赔或执行其他必要业务职能的能力下降。

尽管我们不断评估潜在攻击者的技术和战术，并努力监测、培训、规划和预防，但我们的信息技术系统仍然容易受到计算机病毒、自然灾害、未经授权的访问、网络攻击、系统故障、人为错误和疏忽以及类似破坏的影响。不能保证我们的安全措施将提供充分有效的保护，使其免受这种干扰。由于用于获得未经授权的访问或破坏系统的技术发展迅速，我们可能无法预测这些技术或实施全面的应对措施。对我们信息技术系统和数据安全的重大破坏可能包括窃取我们的机密或专有信息，包括商业秘密，以及我们客户、索赔人、代理商和员工的个人身份信息。我们的数据和信息技术系统不时受到威胁，包括恶意软件和计算机病毒攻击、未经授权访问的企图、系统故障和中断。中断或安全漏洞导致我们的数据丢失或损坏，或不适当地披露专有或机密信息，或我们客户、索赔人、代理和员工的个人身份信息，可能会对我们的声誉造成重大损害，对我们与客户的关系产生不利影响，导致诉讼或监管调查，增加补救成本和/或监管处罚，并最终损害我们的业务。我们外包某些职能的第三方也面临上述风险，其中任何一项都可能导致我们的巨额成本和其他负面后果，包括对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

此外，我们可以通过任何数量的标准数据传输方法或其他电子手段传输、接收和存储个人身份、机密和专有信息。我们可能无法在任何情况下对此类信息保密，特别是与客户、供应商、服务提供商、交易对手和其他第三方，他们可能没有或使用适当的控制措施来保护机密信息。此外，我们必须遵守美国联邦和州政府制定的、或由各种监管组织或交易所制定的与客户、员工或其他人的信息隐私和安全有关的法律和法规。个人身份、机密或专有信息的泄露可能会导致补救费用、法律责任、监管行动和声誉损害。

此外，在没有总体联邦法律的情况下，个别州正在采用自己的隐私和网络安全法律法规。例如，为了保护信息系统，纽约州金融服务部(NYDFS)通过了一项法规，为组织的网络安全计划提供了最低标准，并要求提供额外的认证，以确认合规性。2017年10月，全国保险监理员协会(NAIC)通过了一项新的保险数据安全示范法，旨在建立适用于采用此类法律的州的保险持牌人的数据安全标准和数据泄露调查和通知标准，其条款总体上与NYDFS网络安全法规一致。尽管NYDFS网络安全法规有助于降低第三方风险，并施加了具体的技术保障措施，但不断变化的隐私和网络安全法律法规的合规性和运营要求带来了巨大的成本，这些成本可能会随着时间的推移而增加，并可能限制涉及数据的服务的提供方式，所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

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失去关键供应商关系或供应商未能保护我们客户、索赔人或员工的个人身份信息可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。

我们依赖于许多第三方供应商提供的服务和产品。例如，这些供应商包括计算机硬件和软件供应商以及处理敏感个人身份信息的服务供应商，如索赔调整服务和工资和福利供应商。如果我们的一个或多个供应商破产，以对我们不太有利的条款续签合同安排，未能遵守法律或法规要求，或以其他方式无法继续提供产品或服务，或未能保护我们客户、索赔人或员工的个人身份信息，我们可能会遭受运营损失和财务损失。任何服务提供商因系统故障、产能限制、财务困难或任何其他原因而中断或停止服务，可能会扰乱我们的运营，影响我们提供某些产品和服务的能力，并导致合同或监管处罚、客户或员工的责任索赔、我们的声誉损害和业务损害。此外，如果数据泄露涉及我们的任何第三方供应商，我们客户、索赔人或员工的个人身份信息也可能面临风险。涉及我们第三方供应商的任何此类数据泄露都可能导致我们的重大缓解或法律费用，这可能会对我们的声誉、与客户的关系、业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的成功一直并将继续受到我们吸引和留住高级管理层服务的能力的极大影响，失去他们中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们的高级管理人员凭借他们的技能、对我们业务的了解、多年的行业经验以及迅速找到合格的替代员工的潜在困难，在我们的业务发展和管理中扮演着不可或缺的角色。*由于我们行业对具有已证明能力的高级管理人员的激烈竞争，我们不能保证任何此类高级管理人员将继续受雇于我们。此外，我们不为我们的任何高级职员或雇员维持任何关键人物人寿保险。失去我们的任何一名高级管理人员和/或未能成功吸引和留住高级管理人员可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的合并、处置和其他战略交易可能不像我们预期的那样成功，而且可能难以整合、转移管理资源、导致意外成本或稀释我们现有的股东。

我们持续业务战略的一部分是评估与补充我们业务模式的公司合并的机会，或进行其他战略交易，以促进或加快实现我们的业务目标。我们可能无法确定此类交易的合适交易对手。即使我们就与另一项业务的合并、一项业务的处置或其他战略交易达成协议，我们也可能无法在投入大量时间和资源后完成交易，原因包括缺乏监管批准或监管机构施加了繁重的条件。

对于合并、处置或其他战略交易，我们可能产生债务、与无形资产相关的摊销费用、大规模和立即注销、承担债务或发行股票，从而稀释我们目前股东的所有权百分比。因此，存在与交易相关的诉讼风险。此类战略交易可能会给我们的业务带来许多风险，包括与以下方面相关的风险：

•产生大量意想不到的整合成本；

•将大量的管理注意力和财务资源从我们的其他业务中转移出来，并在整合过程中扰乱我们正在进行的业务；

•失去关键员工，特别是合并后业务部门的关键员工；

•留住现有客户，留住合并后企业的客户；

•未能实现合并的战略利益或潜在的成本节约或其他财务利益；

•因所收购企业产生的意外债务或索赔，以及卖方赔偿我方此类债务或索赔的义务受到基于合同的时间和金钱限制；以及

•我们在需要时获得额外资本的能力受到限制。

关于我们收购的企业的实际情况，我们也面临一定程度的风险。在我们实际承担该等业务及其资产和业务的营运控制权之前，我们可能无法确定被收购实体及其业务的实际价值或了解其潜在负债。因此，我们可能无法完成收购、合并或其他战略交易，或整合通过以下途径获得的业务、产品或人员

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任何此类收购、合并或其他战略交易不会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

我们可能会从事未来的处置或清盘某些业务。这些处置除了前面提到的风险外，还会给我们的运营带来风险，包括与以下方面相关的风险：

•能够适当地为销售交易定价，并以其他方式协商可接受的条款；

•能够用新的收入取代来自业务职位的遗留收入；

•及时从处置中收取收益的能力，这些收益可能被指定用于其他战略交易，并可能阻碍我们进行这些战略交易的能力；以及

•能够在遵守所有适用的法规要求的同时，继续管理我们的业务部门。

此外，处置我们业务的任何部分都可能对我们的股票价格产生不利影响，并导致股票投资者的损失。

我们面临与我们与第三方分享所有权或管理权的投资相关的风险。

不时地，我们已经并可能继续投资于我们与第三方分享所有权或管理权的实体。在某些情况下，我们可能无法完全控制治理、财务报告、运营、法律和监管合规或与此类实体有关的其他事项。因此，我们可能面临与这些实体相关的某些经营、财务、法律、监管、合规和其他风险，包括但不限于与其他投资者的财务实力相关的风险；其他投资者为实体提供充足资金的意愿；我们与其他投资者之间的目标、战略、优先事项或目标的不同；我们无法单方面执行我们认为对实体有利的行动、政策或程序的风险；与实体或其他投资者的行动相关的法律和监管合规风险；以及我们无法解决与其他投资者的纠纷的风险。因此，我们分享所有权或管理层的投资使我们面临风险，对我们收益和现金流的贡献可能远远低于预期。

我们的高级票据对我们的业务施加了某些限制，而我们未能遵守这些限制，包括由于我们无法控制的事件的结果，可能会导致违约事件，这可能会对我们的流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们将于2027年到期的高级票据(高级票据)对公司的财务运作施加了某些限制。由于我们是一家控股公司，我们的资产主要由子公司的证券组成。高级票据中的负质押条款限制了我们质押子公司证券的能力，并限制了我们子公司股本的处置。我们的高级票据要求我们保持一定的财务比率，并遵守各种运营和其他公约，包括对我们产生任何债务的能力的限制，除非满足某些条件。这些公约的详细内容可在注11在我们的合并财务报表附注中。我们未能遵守这些限制，包括由于我们无法控制的事件的结果，可能会导致违约事件和高级债券的到期速度加快。我们不能向您保证，如果加快速度，我们的资产或现金流将足以全额偿还优先债券，或者我们将能够重组优先债券的付款。这可能会对我们的流动性、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的爆发以及相关业务中断和经济不确定性可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

2020年期间，一种新的冠状病毒株(新冠肺炎)传播到包括美国在内的世界许多国家，2020年3月，世界卫生组织宣布疫情为大流行。

围绕新冠肺炎病毒及其潜在影响，以及在国际、国家和地方各级采取的应对措施的程度和有效性，仍存在相当大的不确定性。新冠肺炎对我们的业务、运营结果和财务状况的影响程度在很大程度上将取决于未来的发展，这些发展具有很高的不确定性，无法充满信心地预测，例如：

•传播的持续时间和严重程度；

•为遏制和对待新冠肺炎而采取的关闭企业、旅行限制、社交疏远和其他行动的程度和持续时间；

•新冠肺炎疫苗的有效性；

•新冠肺炎治疗方法的有效性；以及

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•政府当局为控制和治疗该病毒而采取的行动的有效性。

为限制新冠肺炎的影响而采取的措施，包括就地避难令、社会疏远措施、旅行禁令和限制，以及商业和政府关闭，对美国和全球造成了重大的负面经济影响。然而，自2021年1月以来，由于疫苗的可获得性、选择接种疫苗的人数以及旅行和社交距离限制的放松，我们看到感染新冠肺炎的风险降低了。尽管截至提交本10-K表格之日，我们的业务运营、财务状况、流动性或我们为投保人提供服务的能力尚未受到任何重大影响，但除了我们的投资组合因2020年股票证券市场的波动而出现波动外，新冠肺炎的持续影响(包括因新冠肺炎的影响导致严重或长期的经济低迷)可能会给我们的业务带来各种风险，包括：

•拖欠保险费的情况增加的同时，失业率上升，客户无力支付保险费；

•我们满足监管和偿债要求的能力；

•更严格的监管要求或评级机构下调评级，这将影响机构和消费者的信心；

•旅行限制和隔离导致缺乏面对面的会议，这可能会阻碍我们内部业务的效率以及我们与代理商建立关系以创造新业务的能力；

•与当前和未来的新冠肺炎基础风险索赔相关的不确定性导致全球再保险市场收缩；

•更频繁和/或更严重的某些危险索赔，如盗窃、火灾和责任，以及欺诈性保险损失计划和试图强制投保的诉讼；

•立法、司法和监管行动可能扩大保险范围的定义，追溯授权保险范围，或以其他方式要求我们为我们的保险单明确排除的或不打算或未定价覆盖的损害赔偿支付损失；

•股票市场的变化、利率的变化和流动性的减少导致我们投资组合的价值下降；

•经济衰退或市场回调可能会对我们普通股的价值产生重大影响；

•我们的第三方供应商因缺乏可用和合格的员工而遭遇业务中断或服务级别下降，这影响了我们按照目前计划的方式和时间表开展业务的能力。

与保险业相关的风险

由于我们在竞争激烈的市场中运营，我们可能缺乏控制市场份额的资源，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

财产和意外伤害保险行业竞争激烈，我们相信在可预见的未来，该行业仍将保持高度竞争。我们行业的主要竞争因素是价格、服务、承保范围、承保指引、佣金结构和财务状况。我们与在我们经营业务的同一地理区域承保财产和意外伤害保险的其他财产和意外伤害保险公司竞争，其中一些保险公司拥有比我们更多的财务资源和更长的经营历史。此外，我们的竞争对手可能会提供我们目前不提供或在准入市场中没有类似监管的替代形式的风险保护产品，这可能会对我们产品的销售产生不利影响。由于我们未能满足客户期望、服务缺陷、技术问题、运营支持方面的差距或其他影响客户体验的问题，客户可能会求助于我们的竞争对手。我们还与不断进入保险市场的新公司竞争。我们可能很难控制我们的市场份额，同时费率正在上升，原因是再保险成本增加，以及近年来频繁发生的巨灾事件造成的损失。竞争可能会限制我们以适当的费率保留现有业务或承保新业务的能力，这种限制可能会对我们的运营业绩和财务状况造成重大不利影响。

此外，行业发展可能会进一步增加我们行业的竞争。这些发展可能包括：

•新资本涌入市场，因为现有公司试图扩大业务，而新公司试图进入保险业务，这是更好的保费定价和/或保单条款的结果；

•增加国家支持的实体在灾害多发地区提供财产保险的项目；

•州监管环境的变化；以及

•通过一项可选的联邦宪章的联邦提案，允许一些相互竞争的保险公司在不同于或不那么严格的法规下运营，这些法规适用于我们。

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这些发展和其他发展可能会通过增加保险供应而使财产和意外伤害保险市场更具竞争力。如果竞争限制了我们以适当的费率开展新业务的能力，我们未来的运营业绩将受到不利影响。.

国家监管的变化可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

作为一家拥有经营保险公司子公司的控股公司，我们受保险子公司经营所在各州的法律和法规的约束。各州不时通过立法，监管机构采取行动，其效果是限制保险公司管理风险的能力，例如立法禁止保险公司减少风险敞口或从灾难多发地区撤出，或强制保险公司参与剩余市场。此外，立法倡议和法院裁决可以寻求扩大保险覆盖范围，超出保单的原意，这可能导致我们的实际损失和损失调整费用超过我们的估计。此外，我们有能力将定价提高到必要的程度，以抵消不断上升的亏损或运营成本，这需要得到保险监管机构的批准。

由于公共政策和不断变化的政治环境的考虑，我们通过提高价格、修改承保条款或减少对某些地区的风险敞口来适当管理我们的巨灾风险敞口的能力可能会受到限制，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流造成实质性的不利影响。我们无法预测通过新的立法和条例是否以及在多大程度上会影响我们管理我们暴露在灾难性事件中的能力。

保险业受到严格监管，进一步的限制性监管可能会降低我们的盈利能力，限制我们的增长。

保险业受到广泛的监管和监督。保险监管机构制定保险规章制度通常是为了保护投保人的利益，而不一定是保护保险人、其股东和其他投资者的利益。这一规定涉及对业务线的授权、资本和盈余要求、投资限制、承保限制、与关联公司的交易、股息限制、控制权的变化、保险费率以及保险公司业务的各种其他财务和非财务部分。在我们的保险子公司所在的所有州，以及它们获得许可、销售保险产品、出具保单或处理索赔的所有州，我们都受到州保险部门的全面监管和监督。每个州的法规都是独特和复杂的，可能会发生变化，某些州的法规可能与我们运营的其他州的法规相冲突。因此，我们面临这样的风险，即在一个州遵守法规可能不会导致在另一个州遵守法规。

我们努力保持所有必要的许可证和批准。然而，我们可能不会完全遵守各种适用的法律和法规。有关部门对法律法规的解读也可能会不时发生变化。监管部门拥有相对广泛的自由裁量权，可以处以罚款，并授予、续签或吊销许可证和批准。如果我们没有所需的许可证和批准，或不遵守适用的监管要求，这些当局可能会禁止或暂时停止我们的部分或全部活动，或处以巨额罚款。此外，我们可能面临投保人和其他方因涉嫌违反某些法律或法规而提起的个人和集体诉讼。

国家法规和行政法规一般要求每家保险公司在其注册国的保险部门进行登记，并提供有关控股公司制度内公司经营情况的信息。不遵守这些要求可能会对保险公司的经营、管理或财务状况产生重大影响。作为注册的一部分，每家保险公司必须确定与关联公司的重大协议、关系和交易，包括贷款、投资、资产转移、正常业务过程以外的交易、某些管理、服务和成本分摊协议、再保险交易、股息以及保险公司业务的其他财务和非财务部分。一些州对特定的企业行为施加限制或要求事先获得监管部门的批准，这可能会对我们的运营、创新、及时获得必要的费率调整或实现业务盈利增长的能力产生不利影响。我们有能力遵守这些法律和法规，并及时采取必要的监管行动，这对我们的成功是至关重要的，而且将继续如此。

目前，联邦政府在监管或规定保险公司政策方面的作用是有限的。然而，国会有时会考虑，将来也可能会考虑增加联邦政府在保险监管中的作用的建议，作为州监管的补充或替代。例如，多德-弗兰克法案在美国财政部内设立了联邦保险办公室(FIO)，以收集保险业的数据，建议改变州保险监管制度，并先发制人某些州保险法。

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多德-弗兰克法案以及FIO当前和未来的建议对我们业务的潜在影响尚不清楚；然而，任何限制我们业务机会或降低投资灵活性的联邦保险法规的实施都可能对我们的业务产生负面影响。

近年来，州保险监管框架受到了联邦政府越来越多的审查。联邦立法、法规和/或行政政策在几个领域的变化，包括金融服务法规和联邦税收的变化，可能会对保险业和我们产生负面影响。此外，国会和一些联邦机构不定期调查美国保险监管的现状，以确定是实施联邦监管还是国家监管，还是允许可选的联邦宪章，类似于大多数银行可以选择的选项。此外，NAIC和国家保险监管机构不断重新审查现有法律法规，特别是修改控股公司法规、解释现有法律和制定新的法律法规。我们无法预测拟议或未来的立法或NAIC倡议可能对我们开展业务的方式产生什么影响(如果有的话)。

作为潜在的或未来的全行业调查的一部分，我们可能会不时收到州或联邦政府机构和当局要求提供信息的请求。如果我们被政府机构和当局传唤提供信息，潜在的结果可能包括执法程序或和解，导致罚款、处罚和/或可能对我们的运营结果造成重大不利影响的商业做法的改变。此外，这些调查可能会导致影响该行业的法律和法规发生变化。

保险法律或法规的变化或新的保险法律法规可能比现行法律或法规更具限制性，并可能显著增加我们的合规成本，这可能对我们的运营结果和我们未来的增长前景产生实质性的不利影响。此外，如果我们不遵守适用的保险法律和法规的某些条款，可能会对我们处以巨额罚款或罚款，并可能对我们的运营结果或财务状况造成重大不利影响。

我们无法以可接受的条款获得再保险，可能会增加我们的损失敞口或限制我们承保保单的能力，这可能会对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

我们使用，并预计将继续使用再保险，以帮助管理我们对财产风险的敞口。再保险是保险人的保险，基本上是再保险人承诺支付未来可能发生的索赔，以换取寻求再保险的保险公司支付保费。再保险的可获得性和再保险的成本都受到我们无法控制的现行市场状况的影响，这可能会影响业务量和盈利能力。我们可能无法维持我们现有的再保险范围，在我们现有的再保险范围因灾难性事件而耗尽时获得额外的再保险范围，或以足够的金额或可接受的费率获得其他再保险范围。无论我们是寻求更换在适用承保期内终止的保险，还是在保险到期后续保或更换保险，都存在类似的风险。我们无法控制的市场状况决定了再保险的可获得性和成本。例如，在发生重大灾难的频率较高的几年后，再保险可能更难获得或成本更高。在续保或更换保险时，我们可能无法减少每个事件或总保留额，部分原因是前几年的风暴频率和佛罗里达州的诉讼趋势，这将增加我们的风险敞口，并最终可能导致我们支付更高的索赔。我们不保证我们可以获得足够的再保险，以弥补未来一个或多个风暴或其他事件造成的损失，或者我们可以及时或具有成本效益的方式获得此类再保险。如果我们无法续期到期的承保范围或获得新的再保险范围，我们的净风险敞口将会增加，或者，如果我们不愿意接受净风险敞口的增加，我们可能不得不减少我们承保的风险额或接受更高的再保险成本。这些替代方案中的任何一个都可能对我们的运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。

我们无法向我们的再保险公司收取我们的再保险索赔，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们将再保险作为一种工具来管理与我们业务相关的风险。然而，作为直接保险人，我们仍然对我们获得再保险的所有风险承担主要责任。我们的再保险协议并不免除我们向被保险人支付索赔的义务。因此，我们在向再保险公司追回到期款项的能力方面受到交易对手风险的影响。风险可能在两种情况下出现：(I)我们的再保险人可能会根据合同条款对我们的一些再保险索赔提出异议，而我们最终可能会收到部分或没有赔偿，或(Ii)再保险人因全球灾难而蒙受的损失可能会对我们的再保险人的财务状况造成重大损害，并导致他们违约。再保险的可收集性受再保险人的偿付能力、合同语言的解释和其他因素的影响。再保险人无力偿债、无力偿付或对再保险合约条款下的义务产生争议，可能会对我们的业务、经营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

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我们通过承保准则、抵押品要求、财务实力评级和其他监督机制来管理这些风险的努力可能不会成功。因此，根据我们的再保险协议，我们面临的交易对手风险可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们的投资受到市场风险的影响，这些风险可能会导致回报减少或亏损。

我们的投资资产是由专业的投资管理公司在我们的管理团队的指导下，按照董事会投资委员会批准的投资指导方针进行投资。我们的投资受到市场风险和个别证券固有风险的影响。特别是，利率对许多因素高度敏感，包括货币和财政政策、国内和国际经济和政治问题、地缘政治事件、经济制裁、封锁、国内和国际有关新冠肺炎疫情的决定的影响以及其他我们无法控制的因素。

我们的投资组合主要投资于固定收益证券，总体利率环境的变化将影响我们固定到期日和短期投资的回报和公允价值。利率下降减少了新的固定收益投资的应付利率，从而对我们的净投资收入产生了负面影响。相反，利率上升会降低现有固定期限的公允价值。任何损失的波动性可能会迫使我们清算证券，这可能会导致我们发生资本损失。我们投资组合中的已实现固定收益和股权以及未实现股权亏损通常会降低我们的账面价值，如果严重的话，可能会影响我们开展业务的能力。此外，任何此类投资因发行人及其担保人(如适用)的财务问题而出现违约或减值，可能会减少我们的净投资收入和已实现投资收益净额，或导致投资损失。

我们受到与特定发行人相关的信用质量潜在下降以及经济普遍疲软的相关风险的影响。我们可能会在我们的投资组合中遇到信用或违约损失，包括我们实施的监控我们投资资产的信用风险的程序失败，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们可能会决定将额外的部分资产投资于股权证券、私募股权有限合伙企业权益或其他投资，这些投资通常比固定期限投资受到更大的波动性。此外，我们的私募股权有限合伙企业权益受到转让限制，可能缺乏流动性。总体经济状况、股市状况、地缘政治事件以及许多我们无法控制的其他因素可能会对我们的股权证券或其他投资的公允价值产生不利影响，并可能对我们实现净投资收益产生不利影响。由于这些因素，我们可能无法实现足够的投资回报，或者我们可能在出售投资时发生亏损，这可能会减少我们的净投资收入和已实现投资收益净额，或导致投资亏损。

我们投资组合的公允价值也受到估值不确定性的影响。当这些投资的市场缺乏流动性时，对这些投资的估值更具主观性，可能会增加我们投资组合的估计公允价值没有反映实际交易价格的风险。此外，就我们的私募股权有限合伙企业权益而言，此类估值由外部经理决定。由于我们的大部分投资由我们的保险子公司持有，这些投资的公允价值大幅下降将导致我们保险业务的法定盈余大幅下降。法定盈余的长期大幅下降可能会对我们的财务实力评级以及我们承保新业务和续保业务的能力产生不利影响，从而可能减少我们未来的承保利润。

我们对信贷额度额度的确定因投资类型而异，并基于我们对与各自投资类型相关的已知和固有信用风险的定期评估和评估。我们会随着情况的变化和新信息的出现而修订我们的评估和评估，并在我们的综合全面损失报表中反映信贷拨备的变化。我们根据我们对公允价值下降的根本原因的个案评估来评估是否需要信贷拨备。然而，我们可能无法准确评估是否需要信用津贴，并且我们财务报表中记录的信用津贴金额可能不够充分。

可以制定联邦和/或州税收立法，减少或取消我们目前受益的部分或全部税收优惠，包括那些管理已收到的扣减和税收抵免的税收优惠，这可能会对我们投资组合的价值产生不利影响。

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财产和意外伤害保险和再保险行业具有历史周期性，我们产品的定价和条款可能会下降，这将对我们的盈利能力产生不利影响。

从历史上看，财产和意外伤害保险和再保险行业的财务表现一直是周期性的，其特点是价格竞争激烈和承保能力过剩的时期，即“软”市场，然后是高保险费率和承保能力短缺的时期，即“硬”市场。我们无法确切地预测这样的时期何时可能发生，或者任何给定的硬市场或软市场将持续多长时间。财产和意外伤害市场的低迷可能会对我们的经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

法律诉讼造成的损失可能会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生重大影响。

保险业在索赔和承保问题上的趋势，例如诉讼增加和法院愿意扩大承保损失原因，可能会导致诉讼成本增加，并增加我们在承保保单下的损失敞口。

随着行业实践以及法律、司法、社会和其他环境条件的变化，可能会出现与索赔和保险相关的意外和意外问题。新出现的索赔和保险问题的例子包括但不限于：

•司法政策覆盖面的扩大和新责任理论的影响；

•原告在据称与索赔处理和其他做法有关的集体诉讼中将目标对准财产和意外伤害保险公司。

多方或集体诉讼索赔可能会增加巨额经济、非经济或惩罚性损害赔偿的风险。即使失去其中一项索赔，如果它导致重大赔偿或司法裁决，否则可能会在我们的行业中开创先例，可能对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。这种潜在责任的风险可能会使合理的索赔和解变得更加困难。

我们可能会在一些与新出现的索赔和覆盖问题有关的法律诉讼中被指定为被告。投保人和第三方索赔人提起诉讼的倾向，以及法院扩大损失原因和赔偿规模的意愿，可能会导致与诉讼相关的成本增加，使我们的损失准备金不足，并可能对我们特定季度或年度的经营业绩和现金流以及我们的财务状况产生重大影响。此外，索赔和承保问题可能在我们发出受影响的保单后一段时间内不会显现出来。因此，我们可能不知道我们在发出保单后多年所发出的保单所承担的全部责任。

下调或撤销我们的财务实力或稳定性评级可能会对我们的业务量和我们获得额外债务或股权融资的能力产生不利影响。

财务实力或稳定性评级对保险公司的竞争地位很重要。评级衡量的是保险公司履行对合同持有人和投保人的义务的能力。高评级有助于维持公众对公司产品的信心，促进其产品的营销，并增强公司的竞争地位。评级机构定期审查其评级，我们目前的评级可能不会在未来保持。如果重大亏损，如一场或多场重大灾难造成的亏损，或重大准备金增加导致我们的资本状况显著恶化，或者如果一家或多家评级机构大幅提高资本金要求，我们可能需要在未来筹集股本，以维持我们的评级或限制降级的程度。例如，与天气相关的灾难更加频繁和严重的趋势可能会导致评级机构大幅提高资本金要求。

我们不能保证我们的保险子公司IIC和Acic将保持目前Demotech的A级(特殊)或更高评级，以及Kroll的A-评级。这些评级的任何下调或撤销都可能影响我们的产品被要求房主购买保险的抵押贷款机构接受，降低我们留住和吸引投保人和代理人的能力，并损害我们的竞争能力，这可能会对我们的运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。这些重大不利影响可能包括但不限于：

•减少对保险产品新销售的需求；

•要求我们修改现有的产品或服务，推出新的产品或服务或降低产品和服务的价格，以保持竞争力；

•对我们与我们的独立代理人的关系产生不利影响；

•大幅增加投保人取消保单和不续保的数量或金额；

•要求我们在某些融资交易下提供额外的抵押品；

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•限制金融灵活性和进入资本市场的机会；

•对我们以合理价格或根本无法获得再保险的能力造成不利影响；以及

•提高我们的未偿还优先债券的利率。

在2022年第三季度，我们收到Demotech的通知，我们的保险子公司UPC的财务稳定评级被撤销。我们认为，如果没有Demotech的金融稳定评级，UPC未来的再保险覆盖范围将存在不确定性。因此，该公司已在佛罗里达州、路易斯安那州和纽约州提交了退出计划，并于2023年1月1日在德克萨斯州提交了退出计划，并于2022年11月1日生效。因此，在2022年第四季度，佛罗里达州保险监管办公室(FLOIR)发布了303643-22-CO号同意令，规定对UPC的决选计划进行行政监督和批准。此外，在2022年第四季度，我们收到Kroll的通知，我们的保险子公司UPC的评级被撤回。

与投资我们普通股相关的风险

我们或现有股东未来大量出售我们的普通股可能会导致我们的股票价格下跌。

截至2022年12月31日，我们已注册了多达101,000,000股我们的证券(包括我们的优先股和普通股)，授权在一次或多次发行中不时发行。如果我们进行额外的股权融资或其他股票发行，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。未来与合并交易或其他收购相关的股票发行可能会对我们的股东造成实质性的额外稀释。

未来我们普通股的股息支付是不确定的，我们支付股息的能力可能会受到我们控股公司结构的限制。

我们过去曾为我们的普通股支付过股息。然而，宣布和支付股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的利润、财务要求和其他因素，包括对从我们的子公司支付股息的法律和监管限制(因为我们是一家控股公司，除了我们对运营中子公司的股份的所有权外，没有任何重大业务或资产)、资本充足率、流动性、一般业务状况以及董事会认为相关的其他因素。因此，购买我们普通股的投资者只有在我们普通股价值升值的情况下才能实现投资回报。

我们子公司支付股息的能力可能会影响我们的流动性和履行义务的能力。

该公司是一家控股公司，没有重大业务。主要资产是其子公司的股票和控股公司直接持有的投资组合。国家保险监管机构限制保险子公司支付股息，如注15在我们的合并财务报表附注中。这些限制是基于法定收入和盈余的。此外，竞争压力一般要求子公司保持保险财务实力评级。这些限制和其他监管要求影响了子公司支付股息的能力。对子公司支付股息的能力的限制可能会对控股公司的流动性产生不利影响，包括我们向股东支付股息和在预期时间框架内偿还债务的能力。

管理层将企业经济资本视为母公司层面的法定盈余和投资资产的组合。由于巨灾损失或市场状况或利率变化等事态发展而导致的法定盈余或收益的恶化，可能会影响我们子公司的股息额或控股公司增加法定盈余或用于其他公司目的的投资资产的使用，从而对控股公司的流动性产生不利影响。

关于我们的保险子公司UPC在纽约提交的撤资计划，我们的保险子公司IIC同意在未经纽约金融服务部事先批准的情况下，在2025年1月1日之前不支付普通股息。

Daniel先生及其联营公司对我们普通股的大量所有权使其能够对我们施加重大控制，而本公司和Daniel先生受某些限制性条款的约束，这些条款可能会限制我们追求某些机会的能力。

于2022年12月31日，本公司首席执行官兼董事会主席Daniel实益拥有本公司约32%的已发行及已发行普通股。Peed先生还有RDX另一位成员的委托书

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控股有限责任公司，Amco的前母公司，实益拥有我们已发行和已发行普通股约8%。因此，皮德先生能够对我们施加实质性的控制。此外，Peed先生的利益可能与我们普通股的其他股东的利益冲突，他可能会采取其他股东可能不同意的影响我们的行动。佩德有能力对以下方面施加重大影响：

•董事会的提名、选举和罢免；

•通过对我们宪章文件的修正案；

•管理和政策；

•我们的日常运作；以及

•提交股东批准的任何公司交易或其他事项的结果，包括合并、合并和出售我们所有或几乎所有资产。

AMCO和ACIC还受到限制性契约协议的约束，这些协议包含竞业禁止、竞标、保密和其他限制性契约，禁止AMCO和ACIC从事某些活动，包括由管理总代理进行的活动，以及与美国沿海地区暴露的风险的商业财产保险市场部分有关的活动。此外，在我们与Amco的合并中，我们同意遵守一项将于2027年1月1日到期的限制性契约，该契约将禁止成立、投资或开发、收购或拥有任何执行通常由管理总代理进行的活动的管理总代理或实体，或从事与商业财产保险业务有关的惯常管理总代理职能。这些限制性的公约可能会限制我们寻求扩张的机会，包括担任总代理或履行类似总代理的职能的机会，因此可能会限制我们的整体增长潜力。

此外，我们与Peed先生和Peed先生的某些附属公司签订了股东协议，为这些股东提供了我们的其他股东所没有的权利。尽管股东协议要求Peed先生及其关联公司实益拥有的股份必须按照其他股东对我们股东有权投票的任何提案所投的票数进行投票，但这一限制于2022年4月3日终止。

Peed先生及其附属公司涉及我们普通股的交易可能会对我们普通股的价格产生不利影响。

如上所述，截至2022年12月31日，Peed先生实益拥有我们已发行和已发行普通股的约32%。本公司已授予Peed先生及其联营公司惯常要求及附带登记权，据此，在若干限制的规限下，所有根据经修订的1933年证券法(证券法)有资格登记的该等股份，并可于相关登记声明生效后不时向公众发售及出售。根据《证券法》(包括第144条)的登记豁免，此类股票也可转售到公开市场，但须受数量限制、销售方式要求和通知要求的限制。Peed先生及其附属公司出售我们的普通股可能会降低我们的股价。与这些股东可能出售大量股票相关的感知风险可能会导致我们的一些其他股东出售他们的股票，从而导致我们的股票价格下跌。此外，由于Peed先生及其关联公司实际或预期出售股票而对我们的股票价格造成的实际或预期的下行压力，可能会导致其他机构或个人卖空我们的普通股，这可能进一步导致我们的股票价格下跌。

我们章程文件中的条款可能会使其他公司更难控制我们，即使一些股东可能认为这样的发展是有利的。

我们的第二次修订和重新发布的公司注册证书以及修订和重新发布的章程中包含的条款可能会阻止我们的股东可能认为符合他们最佳利益的主动收购提议。我们的董事会分为两个级别，每个级别的任期一般为两年，每年只选举一个级别的董事。在一个特定的年度会议上，我们的董事会中只有一部分人可以被考虑选举。此外，董事会和高级管理人员控制着公司普通股的50%以上。因此，我们的“交错董事会”和集中持股可能会阻止我们的股东在某些年度会议上更换我们的大多数董事会成员，并可能巩固我们的管理层，并阻止可能符合我们股东最佳利益的主动股东提议。

此外，我们的董事会有权指定和发行一个或多个系列优先股的条款，这可能会阻止可能涉及为我们的证券支付高于当前市场价格的溢价的交易。

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项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们把所有租来的房产都用作办公空间。我们在佛罗里达州、纽约和明尼苏达州总共租赁了约34,900平方英尺的办公空间。这些租赁一般是商业办公空间的短期到中期租赁。

项目3.法律诉讼

我们参与了日常业务过程中出现的与索赔相关的例行法律诉讼。我们在我们确定可能出现不利结果的期间内，在与索赔相关的法律诉讼中应计未偿损失和损失调整费用，我们可以估计这些金额。管理层基于对我们收到的关于各种因素的后续信息的分析，对我们的估计进行了修订，这些因素包括：(I)每项索赔信息；(Ii)公司和行业的历史损失经历；(Iii)在赔偿方面的司法裁决和法律发展；以及(Iv)总体经济状况的趋势，包括通货膨胀的影响。

2021年8月18日，Jacqueline A.Miraglia诉United Insurance Holdings Corp.和United Property&Casualty Insurance Company向美国特拉华州地区法院提起诉讼，指控根据1964年《民权法案》第七章和1967年《就业年龄歧视法案》产生的侵权行为和损害赔偿，并要求赔偿金额不详。2022年9月27日，地点转至美国佛罗里达州中区地方法院坦帕区。2022年11月，原告提交了一份修改后的起诉书，名为Jacqueline A.Miraglia诉联合保险控股公司、联合财产和意外保险公司以及Skyway Claims Services，LLC，指控违反了1964年民权法案第七章和1967年就业年龄歧视法案。该公司否认有不当行为，并认为不利结果既不可能也不可贵。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在纳斯达克资本市场(纳斯达克)交易，代码为“UIHC”。

持有者普通股权益

截至2023年3月7日，我们有3763名普通股持有者。记录持有者的数量不包括作为实益所有者的股东，但其股票由经纪人和其他被提名者以街头名义持有。

分红

2022年，我们在第一季度支付了普通股每股0.06美元的股息。虽然我们在2022年的任何其他期间没有支付股息，但未来的任何股息支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的利润、财务要求和其他因素，包括对股息支付的法律和监管限制、一般业务条件以及我们的董事会认为相关的其他因素。

在2022年11月，我们从我们的保险子公司Acic获得了26,000,000美元的股息。在2021年2月，我们从我们的保险子公司IIC获得了350万美元的股息。在2020年2月期间，我们从IIC获得了12,000,000美元的股息。

根据佛罗里达州的法律，Acic等佛罗里达州注册的保险公司不得向股东支付任何股息或分配现金或其他财产，但来自其业务的已实现净营业利润和已实现资本利得的可用资金和累计盈余资金除外。此外，未经保险监管机构事先批准，在佛罗里达州注册的保险公司不得向股东支付股息或分配股息或分配，如果股息或分配将超过以下两者中的较大者：

1.以下两项中较小者：

a.保险人资本盈余的10%，或

b.保险公司净收益的100%，不包括已实现的资本收益，外加两年的结转

2.保险人资本盈余的10%，应支付股息限于未转让资金减去未实现资本利得的25%，或

3.以下两项中较小者：

a.保险人资本盈余的10%，或

b.保险公司净投资收入的100%，外加为期三年的结转，股息仅限于未分配资金减去未实现资本收益的25%。

或者，在下列情况下，Acic可以不经保险监督管理机构事先书面批准而支付股息或分配：

1.股息等于或小于以下两者中的较大者：

a.保险人从其业务的已实现营业利润和已实现资本利得中获得的对投保人的盈余的10%，或

b.保险人在上一历年取得的全部净营业利润和已实现资本利得，以及：

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i.在作出股息或分派后，保险人对投保人的盈余将相等于或超过规定的最低法定盈余的115%。

二、保险人在分红或者分红前至少十个工作日向保险监督管理机构报送分红或者分红通知书，并且

三、该通知包括一份由保险人的高级人员出具的证明，证明在支付股息或分派股息或分派后，保险人将对投保人拥有至少115%的规定法定盈余。

除上述规定外，佛罗里达州的保险公司只能在(I)获得保险监管机构事先批准的情况下，或(Ii)在保险监管机构收到支付此类股息或分配的意向通知后30天内，且未在该时间内不批准的情况下，才可支付股息或进行分配。截至2022年12月31日，我们符合这些要求。

根据纽约的保险条例，IIC等总部设在纽约的保险公司不得向股东宣布或分配任何股息，连同其在之前12个月宣布或分配的所有股息，超过：

1.以下两项中较小者：

a.保险人向保险业监督提交的最新报表所显示的投保人盈余的10%，或

b.期间“调整后净投资收益”的100%。

根据纽约州法律的定义，“调整后的投资净收益”是指紧接宣布或分配当期股息前12个月的投资净收入，再加上在宣布或分配当期股息前36个月开始至之前12个月止期间宣布或分配的股息与宣布或分配的股息之比所得的净额(如有)。

看见注15到我们的综合财务报表附注，以进一步讨论对我们的保险关联公司未来支付股息的限制。

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最近出售的未注册证券

在2022年期间，我们没有任何未经登记的股权证券销售。

回购股权证券

在2022年期间，我们没有回购任何股权证券。

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的综合财务报表和相关附注一起阅读第II部分，第8项此表格的10-K以下讨论分析了我们2022年的业务结果和与2021年相比的财务状况。与2020年相比，我们2021年的经营业绩和财务状况的讨论包括在截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告的第II部分第7项中。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于某些已知和未知的风险和不确定性，实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。请参阅“前瞻性陈述.”

概述

联合保险控股公司是一家控股公司，主要从事住宅、个人和商业财产以及意外伤害保险业务，在美国有投资。在本报告所述期间，我们主要通过三家全资保险子公司开展业务：联合财产和意外伤害保险公司(UPC)、美国海岸保险公司(ACIC)和Interboro保险公司(IIC)。总而言之，我们将控股公司和我们的所有子公司(包括非保险子公司)称为“UPC保险”，这是我们公司首选的品牌标识。随着UPC于2023年2月27日生效，以及IIC可供出售，公司将放弃“UPC保险”的名称，并在2023年期间重新命名，以支持American Coastal的商业运营。

我们公司的主要收入来源是在佛罗里达和纽约承保保险。从2022年12月1日起，我们不再在北卡罗来纳州写作。从2022年10月1日起，我们不再在佐治亚州写作。从2022年6月1日起，我们不再在南卡罗来纳州写作。从2022年4月1日起，我们不再在马萨诸塞州写作，从2022年1月15日起，我们不再在新泽西州写作。从2021年1月1日起，我们不再在夏威夷州写作。从2021年12月1日起，我们不再在康涅狄格州或罗德岛州写信。我们还获准在另外六个州投保财产和意外伤害保险；然而，我们还没有开始或不再在这些州投保。我们在这些领域的目标市场包括一些州，在这些州，感知到的自然灾害威胁导致大型全国性保险公司减少了保单集中度。我们相信，UPC保险公司有机会在这些领域开展盈利业务。

2022年8月25日，我们宣布，UPC已在佛罗里达州、路易斯安那州和德克萨斯州提交了退出计划，并打算在纽约州提交退出计划。在这些州，所有提交的计划都需要不续订个人专线政策。此外，我们宣布，保险评级机构Demotech，Inc.(Demotech)已通知UPC它打算撤销UPC的金融稳定评级。2022年12月5日，佛罗里达州保险监管办公室(FLOIR)发布了303643-22-CO号同意令，规定对UPC决选计划的行政监督和批准(“同意令”)。同意令规定正式批准UPC的决选计划(“计划”)，以促进有偿付能力的有序结束其事务。此外，关于该计划，IIC已同意在未经纽约金融服务部事先批准的情况下，在2025年1月1日之前不支付普通股息。2023年2月10日，我们宣布UPC不太可能进行偿付决选，2023年2月27日，UPC被佛罗里达州金融服务部(DFS)接管，后者剥离了我们对UPC的所有权。

本公司连同全资附属公司UPC及United Insurance Management，L.C.(UIM)于2021年12月30日与合众保险订立续约权协议(东南续期协议)，据此，本公司、UPC及UIM同意出售及合众保险同意购买UPC于佐治亚州、南卡罗来纳州及北卡罗来纳州的个人专线房主业务的续约权。保单的转让还需获得监管部门的批准。从2022年6月1日开始，我们开始将南卡罗来纳州的政策过渡到HCPCI，并从2022年10月1日起，我们将与我们的续约权协议相关的佐治亚州政策过渡。这笔交易于2021年12月30日完成。

自2022年6月1日起，我们与TypTap保险公司(TypTap)签订了配额份额再保险协议。根据这项协议的条款，我们100%放弃我们在佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州的现行保单、新保单和更新保单。该协议取代了与房主Choice Property and Casualty，Inc.(HCPCI)签订的85%配额份额协议，自2021年12月31日起生效。同样从2022年6月1日起，我们的第三方配额份额再保险协议被续签，将这些州排除在外。我们将不再保留与这些州相关的任何风险。

联合保险控股公司。

本公司连同全资附属公司UPC及UIM于2021年1月18日与HCPCI及HCI Group，Inc.(HCI)订立续约权协议(东北续期协议)，据此，本公司、UPC及UIM同意出售及HCPCI同意购买UPC于康涅狄格州、马萨诸塞州、新泽西州及罗德岛州的个人专线房主业务的续期权。所有州的移交完成为

2022年6月30日。

我们历史上一直通过有机增长和战略收购和合作伙伴关系实现业务增长，包括我们于2017年4月收购Amco Holding Company(AMCO)及其子公司，包括于2017年4月收购ACIC，于2016年4月收购IIC，于2015年2月收购Family Security Holdings，LLC(FSH)，包括其子公司FSIC，以及我们与东京海运窑集团有限公司(Kiln)的子公司的战略合作伙伴关系，后者于2018年8月成立了JIC。从2022年6月1日起，我们将JIC合并为ACIC，ACIC是尚存的实体。从2022年5月31日起，我们将FSIC合并为UPC，UPC是仍在生存的实体。

由于在2022年期间实施了承保行动，以及将罗德岛、康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和佐治亚州的有效保单转移到HCPCI，我们的有效保单从2021年12月31日的471,724份有效保单减少到2022年12月31日的254,275份有效保单，降幅为46.1%。

我们的业务受到与天气有关的灾难对我们的损失和损失调整费用(LAE)的影响。在过去的三年里，这些灾难的频率有所增加。因此，我们在过去三年中遭受的巨灾损失有所增加。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，分别有2个、7个和13个命名风暴登陆了我们的地理足迹，导致保留的税前巨灾损失分别为203,896,000美元、35,872,000美元和208,157,000美元。此外，由于2017年伊尔玛飓风的发展趋势，我们在三年中的每一年都增加了我们的损失和LAE准备金，这表明我们的最终总损失估计应该提高。

以下讨论重点介绍了影响UPC保险公司综合财务状况和经营结果的重要因素。在评估我们的运营结果时，我们使用书面和赚取的保费、有效保单以及按地理集中度划分的新保单和续订保单。我们还考虑了巨灾损失和前一年发展对我们的损失率、费用比率和综合比率的影响。在监控我们的投资时，我们使用信用质量、投资收益、现金流、已实现损益、未实现损益、资产多元化和投资组合持续时间。为了评估我们的财务状况，我们考虑了我们的流动性、财务实力、评级、每股账面价值和股本回报率。

联合保险控股公司。

合并净亏损


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021			2020
收入：
书面毛保费	$	1,124,063		$	1,329,445		$	1,456,863
未赚取的毛保费的变动	99,120			78,998			(49,883)
赚取的毛保费	1,223,183			1,408,443			1,406,980
分得的保费收入	(760,557)			(818,682)			(641,317)
赚取的净保费	462,626			589,761			765,663
净投资收益	14,011			13,772			24,125
已实现净收益(亏损)	(32,082)			3,567			66,691
权益证券未实现净收益(亏损)	(6,585)			3,237			(27,562)

其他收入	17,452			24,190			17,739
总收入	455,422			634,527			846,656
费用：
亏损及亏损调整费用	637,647			422,134			608,316
保单获取成本	156,089			173,574			236,002
运营费用	43,632			56,257			52,876
一般和行政费用	63,317			57,212			72,057
利息支出	9,613			9,391			9,582
总费用	910,298			718,568			978,833
在其他收入之前的亏损	(454,876)			(84,041)			(132,177)
其他收入	10,395			184			74
所得税前亏损	(444,481)			(83,857)			(132,103)
所得税拨备(福利)	25,485			(23,989)			(36,605)
净亏损	$	(469,966)		$	(59,868)		$	(95,498)
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)	(111)			(1,949)			956
UIHC应占净亏损	$	(469,855)		$	(57,919)		$	(96,454)
稀释后每股净亏损	$	(10.91)		$	(1.35)		$	(2.25)
每股账面价值	$	(4.21)		$	7.20		$	9.19
基于公认会计准则净亏损的股本回报率	(307.4)		%	(16.9)		%	(20.2)		%
净损失率(1)	137.8		%	71.6		%	79.4		%
费用比率(2)(5)	56.9		%	48.7		%	47.1		%
综合比率(3)(5)	194.7		%	120.3		%	126.5		%
当年巨灾损失对合并比率的影响	61.2		%	19.3		%	38.5		%
上一年度发展对合并比率的影响	24.3		%	4.7		%	(0.9)		%

基础综合比率(4)(5)	109.2		%	96.3		%	88.9		%

(1)损失率，净额计算为损失，LAE净额为让渡给再保险人的损失，相对于净保费收入。管理层使用这一运营指标来分析我们的亏损趋势，并认为投资者将这一组成部分与我们的其他运营费用分开评估是有用的。

(2)费用比率计算为所有营业费用减去利息费用相对于净保费收入的总和。管理层使用这一运营指标来分析我们的费用趋势，并认为投资者将这些组成部分与我们的亏损费用分开评估是有用的。

(3)综合比率是损失率、净损失率和费用比率之和。管理层使用这一运营指标来分析我们的总支出趋势，并认为这是投资者在评估我们业务的整体盈利能力时的一个关键指标。

(4)基础综合比率(一种不基于公认会计原则的衡量标准)在上面与合并比率(最直接可比的公认会计原则衡量标准)进行核对。有关本表格10-K中提供的非GAAP财务指标的其他信息，请参阅“非公认会计准则衡量标准的定义“，见下文。

(5)费用比率和合并比率中都包括主要与AMCO、IIC和FSH收购相关的摊销费用，这导致了不同时期的比较差异。

联合保险控股公司。

非GAAP衡量标准的定义

我们相信，通过我们披露以下非GAAP衡量标准，投资者对UPC保险业绩的了解得到了加强。我们计算这些指标的方法可能与其他公司使用的不同，因此可比性可能会受到限制。

不包括当年巨灾损失和上一年准备金发展影响的综合比率(基本综合比率)是一种非公认会计准则的衡量标准，其计算方法是从综合比率中减去当年巨灾损失和上一年发展的影响。我们相信，这一比率对投资者是有用的，管理层使用它来突出我们业务中可能被本年度巨灾损失和前一年发展所掩盖的趋势。本年度巨灾损失导致我们的损失趋势因其发生频率和规模的不同而在不同时期之间出现显著差异，并可能对合并比率产生重大影响。前一年的发展是由于历史储备的意外损失发展造成的。我们相信，在评估我们的业绩时，投资者对这些组成部分进行单独和整体评估是有用的。GAAP最直接的可比性指标是合并比率。基础综合比率不应被视为综合比率的替代，也不能反映我们业务的整体盈利能力。

不包括当年巨灾损失和上一年准备金发展的影响的净亏损和净资产收益率(基础亏损和净资产收益率)是一种非公认会计准则的计量方法，其计算方法是从净亏损和LAE中减去当年巨灾损失和上一年准备金发展的影响。我们使用潜在损失和LAE数字来分析我们的损失趋势，这些损失趋势可能受到本年度巨灾损失和我们准备金上一年的发展的影响。如前所述，这两个项目可能会对我们在特定时期的亏损趋势产生重大影响。我们相信，在评估我们的业绩时，投资者单独和整体评估这些组成部分是有用的。GAAP最直接的可比性指标是净亏损和净资产收益率。基本亏损和LAE指标不应被视为净亏损和LAE的替代品，也不能反映我们业务的整体盈利能力。

联合保险控股公司。

行动的结果

合并结果

截至2022年12月31日的年度，UIHC的净亏损增加了411,936,000美元，达到469,855,000美元，而截至2021年12月31日的年度，净亏损为57,919,000美元。净亏损的增加主要是由于飓风伊恩作为4级飓风在佛罗里达州登陆，并耗尽了我们为该事件提供的个人再保险，导致本年度损失和LAE费用增加。此外，我们的所得税拨备增加了，因为我们在2022年确认了针对我们的递延税收资产的估值备抵。总收入也有所下降，原因是承保毛保费和投资已实现亏损减少，如下所述。这些因素被较低的保单收购成本和较低的让出保费收入部分抵消，如下所述。

收入

我们的毛保费在截至2022年12月31日的年度内减少205,382,000美元，或15.4%，至1,124,063,000美元，而截至2021年12月31日的年度为1,329,445,000美元，这是由于东北业务在2021年第四季度和2022年上半年过渡到HCPCI，以及东南业务在2022年下半年过渡到HCPCI。此外，由于在整个2021年和2022年采取了承保行动，我们经历了个人业务的书面保费下降。按地区划分的直接保费及假设保费与去年同期比较的变动，以及按业务类别划分的毛保费分项数字载于下表。


按地区直接书面和承担保费(1)	2022		2021		变化
佛罗里达州	$	885,202	$	852,711	$	32,491
海湾	162,786		225,013		(62,227)
东南	42,780		93,188		(50,408)
东北方向	32,769		158,217		(125,448)
按地区划分的直接保费总额	$	1,123,537	$	1,329,129	$	(205,592)
假定保费(2)	526		316		210
按地区划分的毛保费总额	$	1,124,063	$	1,329,445	$	(205,382)

按业务分类的毛保费
个人财产(3)	$	615,819	$	907,207	$	(291,388)
商业地产(4)	508,244		422,238		86,006
按业务类别划分的毛保费总额	$	1,124,063	$	1,329,445	$	(205,382)

(2) 2022年和2021年的假定保费主要包括从非关联保险公司承担的商业地产业务。

(3)包括洪水保单的毛保费。

(4)2022年和2021年的商业保费主要是在佛罗里达州写的。


新政策和续签政策(1)按地区(2)	2022	2021	变化
佛罗里达州	141,953	212,497	(70,544)
海湾	67,546	113,983	(46,437)
东北方向	33,596	122,723	(89,127)
东南	24,600	60,406	(35,806)
总计	267,695	509,609	(241,914)

(1) 只包括年内新订及续订的业主、商业及住宅防火保单。

(2)《海湾》由路易斯安那州和德克萨斯州组成；2022年《东北》由马萨诸塞州、新泽西州和纽约州组成；2021年由康涅狄格州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州和罗德岛州组成；《东南》由佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州组成。我们不再在新泽西州(2022年1月15日)、马萨诸塞州(2022年4月1日)、南卡罗来纳州(2022年6月1日)、佐治亚州(2022年10月1日)和北卡罗来纳州(2022年12月1日)写信，因为政策已过渡到HCPCCI。

联合保险控股公司。

截至2022年12月31日的一年，让出保费收入减少58,125,000美元，降幅7.1%，至760,557,000美元，2021年为818,682,000美元。这一下降主要是由于我们的配额份额协议所赚取的让出保费减少了57,134,000美元。这一下降可以归因于我们的东北和东南业务向HCPCI的过渡，导致2022年相关配额份额合同的分割率较低。此外，由于上述个人业务毛保费的下降，我们在2022年对外部合同的让渡减少。

2022年净投资收入相对持平，从2021年的13,772,000美元下降到2022年12月31日的14,011,000美元，降幅为239,000美元，降幅为1.7%。

股权证券的已实现投资净收益(亏损)和未实现净收益(亏损)减少45,471,000美元，或668.3%，至净亏损38,667,000美元，而截至2021年12月31日的年度净收益为6,804,000美元，这是由于我们的个人理财业务部门在固定期限投资组合上实现了22,718,000美元的减值亏损。这一变化的其余部分可以归因于2022年利率上升和不利的市场状况，导致我们的投资组合出现未实现亏损。

费用

截至2022年12月31日的一年中，支出从2021年的718,568,000美元增加到910,298,000美元，增幅为191,730,000美元，增幅为26.7%。费用的增加主要是由于飓风伊恩作为四级飓风在佛罗里达州登陆，导致损失和LAE增加，并耗尽了我们为该事件提供的个人再保险。我们的综合损失率和基础损失率的计算如下所示。


(千美元)	截至的年度
	十二月三十一日，
	2022			2021			变化
净亏损和净资产收益率	$	637,647		$	422,134		$	215,513
毛收入保费的百分比	52.1		%	30.0		%	22.1		三分
净赚得保费的百分比	137.8		%	71.6		%	66.2		三分
更少：
当年巨灾损失	$	283,190		$	113,740		$	169,450
上一年度储备不利发展	112,636			27,856			84,780
潜在损失和LAE (1)	$	241,821		$	280,538		$	(38,717)
毛收入保费的百分比	19.8		%	19.9		%	(0.1)		三分
净赚得保费的百分比	52.3		%	47.6		%	4.7		三分

(1)基础亏损和LAE是一项非GAAP财务指标，并在上面与净亏损和LAE(最直接可比的GAAP指标)进行核对。有关本表格10-K中提供的非GAAP财务衡量标准的其他信息，请参阅“非GAAP衡量标准的定义“上图中的章节。

公司费用比率的计算如下所示。


(千美元)	截至的年度
	十二月三十一日，
	2022			2021			变化
保单获取成本	$	156,089		$	173,574		$	(17,485)
经营和承保	43,632			56,257			(12,625)
一般和行政	63,317			57,212			6,105
总运营费用	$	263,038		$	287,043		$	(24,005)
毛收入保费的百分比	21.5		%	20.4		%	1.1		三分
净赚得保费的百分比	56.9		%	48.7		%	8.2		三分

截至2022年12月31日的年度，亏损和LAE增加215,513,000美元，或51.1%，至637,647,000美元，而截至2021年12月31日的年度为422,134,000美元。截至2022年12月31日的一年，亏损和LAE费用占净赚取保费的百分比增加了66.2个百分点，达到137.8%，而截至2021年12月31日的一年为71.6%。在截至2022年12月31日的一年中，由于2022年飓风伊恩的严重程度，我们经历了巨灾损失的增加。此外，于截至2022年12月31日止年度内，上一年度的不良发展储备高于

联合保险控股公司。

巨灾损失和非巨灾损失。剔除巨灾损失和准备金开发，我们截至2022年12月31日的年度总基础损失和LAE比率为19.8%，较截至2021年12月31日的19.9%下降0.1个百分点。

在截至2022年12月31日的一年中，保单购买成本从截至2021年12月31日的173,574,000美元下降到156,089,000美元，降幅为17,485,000美元，降幅为10.1%。费用下降的主要原因是代理商佣金、保费税和保单管理费分别减少了24,871,000美元、4,958,000美元和4,077,000美元，所有这些费用都与个人业务毛保费的同比下降一起波动。这部分被因商业书面保费金额同比增加而产生的外部管理费增加8,071,000美元所抵销。此外，由于配额份额再保险协议条款的变化，转让佣金收入减少了9,783,000美元。

截至2022年12月31日的年度，营运及承保开支减少12,625,000美元，或22.4%，至43,632,000美元，而截至2021年12月31日的年度则为56,257,000美元，主要是由于与我们在技术上的投资有关的开支减少10,606,000美元。此外，在上述个人业务保费下降的推动下，承保费用减少了2,888,000美元。

截至2022年12月31日止年度的一般及行政开支增加6,105,000美元，或10.7%，由截至2021年12月31日止年度的57,211,000美元增至63,317,000美元，主要是由于我们的个人线路营运部门的商誉减值合共13,569,000美元所致。这一减幅被工资相关支出减少8,547,000美元所部分抵消，这是由于员工保留税抵免退还公司以前支付并确认为费用的税款而导致的工资税减少，以及2022年员工人数的减少。

我们在本年度经历了不利的准备金发展，其对我们的净亏损和净基础损失率的历史影响概述于下表。


	历史保护区开发
(千元，比率除外)	2018			2019			2020			2021			2022
上一年度储备有利(不利)发展	$	(4,318)		$	(33,134)		$	6,786		$	(27,856)		$	(112,636)
发展占息税前利润的百分比	(76.7)		%	145.2		%	(5.5)		%	37.4		%	26.0		%
合并净亏损和LAE比率(LR)	59.3		%	66.4		%	79.4		%	71.6		%	137.8		%
上一年度储备对陆路运输不利(有利)发展	0.6		%	4.4		%	(0.9)		%	4.7		%	24.3		%
本年LR巨灾损失	14.6		%	12.9		%	38.5		%	19.3		%	61.2		%
基础净亏损和LAE比率(1)	44.1		%	49.1		%	41.8		%	47.6		%	52.3		%

(1)基础净亏损和LAE比率是一种非GAAP衡量标准，并在上面与综合净亏损和LAE比率(最直接可比的GAAP衡量标准)进行核对。有关本表格10-K中提供的非GAAP财务衡量标准的其他信息，请参阅“非GAAP衡量标准的定义“上图中的章节。

联合保险控股公司。

个人行业务部门结果

在截至2022年12月31日的年度内，可归因于我们的个人线路运营部门的税前亏损增加了376,597,000美元，达到税前亏损1美元。481,153,000相比之下，截至2021年12月31日的财年税前亏损为104,556,000美元。税前净亏损的增加主要是由于毛保费下降291,387,000美元，如下所述，以及2022年损失和LAE增加183,088,000美元，原因是飓风伊恩作为4级飓风在佛罗里达州登陆，并耗尽了我们为该事件提供的个人再保险。如下所述，我们的已实现投资收益也减少了29,172,000美元。这些驱动因素被保单购置成本同比减少18,283,000美元和运营成本同比减少11,734,000美元部分抵消，如下所述。

收入

我们的个人航线运营部门的毛保费下降了291,387,000美元，降幅为32.1%，降至32.1%。615,820,000截至2022年12月31日的年度，由截至2021年12月31日的年度的907,207,000美元，主要反映东北业务在2021年第四季度和2022年上半年过渡到HCPCI，以及东南业务在2022年下半年过渡到HCPCI。此外，由于2021年至2022年期间采取的承保行动，所有地区的承保人数都有所下降。按地区划分的直接保费按年变动的分项数字如下表所示。


按地区划分的直接书面保费(1)	2022		2021		变化
佛罗里达州	$	381,387	$	439,645	$	(58,258)
海湾	158,899		217,604		(58,705)
东北方向	32,769		158,217		(125,448)
东南	42,765		91,741		(48,976)


按地区划分的毛保费总额	$	615,820	$	907,207	$	(291,387)


新政策和续签政策(1)按地区(2)		2022	2021	变化
佛罗里达州		136,456	206,366	(69,910)
海湾		67,514	113,884	(46,370)
东北方向	113,884	33,596	122,723	(89,127)
东南		24,598	60,376	(35,778)
总计		262,164	503,349	(241,185)

(1) 仅包括年内撰写的新房及续期房主及住宅火灾保单。

(2) 《海湾》由路易斯安那州和德克萨斯州组成；2022年《东北》由马萨诸塞州、新泽西州和纽约州组成；2021年由康涅狄格州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州和罗德岛州组成；《东南》由佐治亚州、北卡罗来纳州和南卡罗来纳州组成。我们不再在新泽西州(2022年1月15日)、马萨诸塞州(2022年4月1日)、南卡罗来纳州(2022年6月1日)、佐治亚州(2022年10月1日)和北卡罗来纳州(2022年12月1日)写信，因为政策已过渡到HCPCCI。

来自我们的个人航线运营部门的让渡保费收入减少了66,362,000美元，降幅为11.4%，降至515,264,000截至2022年12月31日的年度为581,626,000美元，而截至2021年12月31日的年度为581,626,000美元。这一下降主要是由于我们的配额份额协议所赚取的让出保费减少了65,755,000美元。这一下降可以归因于我们的东北和东南业务向HCPCI的过渡，导致2022年相关配额份额合同的分割率较低。此外，由于上述毛保费的下降，我们在2022年对外部合同的让渡减少。

可归因于我们个人线路运营部门的净投资收入减少了865,000美元，或9.7%，降至865,000美元8,097,000截至2022年12月31日的年度为896.2万美元，而截至2021年12月31日的年度为896.2万美元。这一下降是由于我们的固定期限投资组合的规模在2022年减少，导致我们的固定期限投资组合的收入减少了3,304,000美元。增持导致我们的现金等价物收入增加1,976,000美元，与投资相关的费用减少292,000美元，部分抵消了这一减少额。

联合保险控股公司。

截至2022年12月31日止年度的已实现投资净收益(亏损)及权益证券净未实现收益(亏损)减少35,555,000美元，或662.5%，至净亏损30,188,000美元，而截至2021年12月31日止年度的净收益为5,367,000美元，主要是由于我们的固定到期日组合已实现减值亏损22,718,000美元所致。这一变化的其余部分可以归因于2022年利率上升和不利的市场状况，导致我们的投资组合在2022年仍持有4,617,000美元的未实现亏损，以及我们在2022年出售的投资组合的已实现亏损2,853,000美元。

费用

截至2022年12月31日的年度，我们个人线路运营部门的支出增加了157,504,000美元，增幅为28.1%，达到717,316,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的559,812,000美元。费用的增加主要是由于飓风伊恩作为四级飓风在佛罗里达州登陆，导致损失和LAE增加，并耗尽了我们为该事件提供的个人再保险。下文所述的保单购置和运营成本下降部分抵消了这一减少额。我们的综合损失率和基础损失率的计算如下所示。


(千美元)	截至的年度
	十二月三十一日，
	2022			2021			变化
净亏损和净资产收益率	$	550,504		$	367,416		$	183,088
毛收入保费的百分比	72.5		%	36.8		%	35.7		三分
净赚得保费的百分比	225.9		%	88.2		%	137.7		三分
更少：
当年巨灾损失	$	239,805		$	104,210		$	135,595
上一年度储备不利(有利)发展	120,535			32,209			88,326
潜在损失和LAE (1)	$	190,164		$	230,997		$	(40,833)
毛收入保费的百分比	25.1		%	23.1		%	2.0		三分
净赚得保费的百分比	78.0		%	55.5		%	22.5		三分

公司个人线路运营部门费用比率的计算如下所示。


(千美元)	截至的年度
	十二月三十一日，
	2022			2021			变化
保单获取成本	$	75,093		$	93,376		$	(18,283)
经营和承保	39,270			51,004			(11,734)
一般和行政	52,318			47,927			4,391
总运营费用	$	166,681		$	192,307		$	(25,626)
毛收入保费的百分比	22.0		%	19.3		%	2.7		三分
净赚得保费的百分比	68.4		%	46.2		%	22.2		三分

可归因于我们的个人线路运营部门的亏损和LAE增加了183,088,000美元，或49.8%，达到美元550,504,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的367,416,000美元。截至2022年12月31日的一年，亏损和LAE费用占净赚取保费的百分比增加了137.7个百分点，达到225.9%，而截至2021年12月31日的一年为88.2%。不包括巨灾损失和准备金开发，我们截至2022年12月31日的年度的总基础损失和LAE比率为25.1%，比截至2021年12月31日的23.1%增加了2.0个百分点。

可归因于我们的个人线路运营部门的保单购买成本减少了18,283,000美元，或19.6%，降至75,093,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的93,376,000美元。成本下降的主要原因是代理商佣金、保费税和保单管理费分别减少了22,455,000美元、7,427,000美元和4,042,000美元，这些费用与

联合保险控股公司。

上述书面保险费。这部分被主要与我们的配额份额再保险协议有关的17,075,000美元的让渡佣金收入所抵消。

可归因于我们个人航线运营部门的运营和承保费用减少了11,734,000美元，降幅为23.0%，降至39,270,000截至2022年12月31日的年度，与截至2021年12月31日的年度的51,004,000美元相比，主要是由于我们在技术上的投资减少了9,413,000美元。此外，承保费用减少2,692,000美元，主要原因是上述保费下降。

可归因于我们的个人线路运营部门的一般和行政费用增加了4,391,000美元，或9.2%，达到美元。52,318,000截至2022年12月31日的年度，由于我们的个人线路运营部门的商誉减值13,569,000美元，而截至2021年12月31日的年度为47,927,000美元。这一减幅被工资相关支出减少9,244,000美元所部分抵消，这是由于员工保留税抵免退还公司以前支付并确认为费用的税款而导致的工资税减少，以及2022年员工人数的减少。

商业线路运营分部业绩

在截至2022年12月31日的一年中，我们商业航线运营部门的税前收益增加了3,820,000美元，税前收益为3,820,000美元。35,841,000相比之下，截至2021年12月31日的一年的税前收入为32,021,000美元。税前收益的增加主要是由于下文所述的毛保费增加所带动的收入增加。这一增长被飓风伊恩作为4级飓风登陆佛罗里达州而导致的本年度损失和LAE费用增加部分抵消。

收入

我们的商业航线运营部门的毛保费增加了86,005,000美元，增幅为20.4%，达到508,243,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的422,238,000美元，主要反映了费率上调对佛罗里达州产生的续订业务的影响，因为我们专注于增加商业书面保费并过渡到专业商业系列承销商。这些增长被德克萨斯州和南卡罗来纳州保费的下降部分抵消，因为我们不再在这些州承保业务。按州划分的直接保费及假设保费按年变动的分项数字载于下表。


按州直接书面和承担保费	2022		2021		变化
佛罗里达州	$	503,815	$	413,066	$	90,749
德克萨斯州	3,887		7,409		(3,522)
南卡罗来纳州	15		1,447		(1,432)
按地区划分的直接保费总额	$	507,717	$	421,922	$	85,795
假定保费(1)	526		316		210
按地区划分的毛保费总额	$	508,243	$	422,238	$	86,005

(1) 2022年和2021年的假定保费主要包括从非关联保险公司承担的商业地产业务。


新政策和续签政策(1)按州/地区	2022	2021	变化
佛罗里达州	5,497	6,131	(634)
德克萨斯州	32	99	(67)
南卡罗来纳州	2	30	(28)
总计	5,531	6,260	(729)

(1) 只包括年内新订及续订的商业保单。

我们商业航线运营部门的让渡保费收入增加了8,237,000美元，增幅为3.5%，至245,293,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的237,056,000美元。这一增长主要是由于我们的配额份额协议产生的让出保费增加了8,621,000美元，这是由上文所述的毛书面保费增加推动的，导致2022年这些合同的让渡增加。

联合保险控股公司。

可归因于我们的商业航线运营部门的净投资收入增加了1,097,000美元，或23.0%，达到美元。5,861,000截至2022年12月31日的一年，2021年为4,764,000美元。这一增长是由于我们的现金和现金等价物持有量同比增加了99.9万美元的收入。

截至2021年12月31日止年度，我们商业业务营运部门的已实现投资净收益及权益证券净未实现收益(亏损)减少9,914,000美元，或689.9%，至净亏损8,477,000美元，而2021年净收益为1,437,000美元，主要是由于出售固定到期日以满足不利价格环境下的流动资金需求，导致2022年已实现亏损6,511,000美元。这一变化的其余部分可归因于2022年经历的不利市场状况导致的未实现亏损。

费用

截至2022年12月31日的年度，我们商业航线运营部门的支出增加了34,256,000美元，增幅为23.2%，达到181,644,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的147,388,000美元。费用增加的主要原因是飓风伊恩作为4级飓风在佛罗里达州登陆，造成损失和LAE增加。此外，如下文所述，一般和行政费用在2022年增加了198万美元。


(千美元)	截至的年度
	十二月三十一日，
	2022			2021			变化
净亏损和净资产收益率	$	87,143		$	54,718		$	32,425
毛收入保费的百分比	18.8		%	13.3		%	5.5		三分
净赚得保费的百分比	39.8		%	31.6		%	8.2		三分
更少：
当年巨灾损失	$	43,385		$	9,530		$	33,855
上一年度储备有利发展	(7,899)			(4,353)			(3,546)
潜在损失和LAE (1)	$	51,657		$	49,541		$	2,116
毛收入保费的百分比	11.1		%	12.1		%	(1.0)		三分
净赚得保费的百分比	23.6		%	28.6		%	(5.0)		三分

公司商业线路经营部门费用比率的计算如下所示。


(千美元)	截至的年度
	十二月三十一日，
	2022			2021			变化
保单获取成本	$	80,996		$	80,198		$	798
经营和承保	3,926			4,873			(947)
一般和行政	9,579			7,599			1,980
总运营费用	$	94,501		$	92,670		$	1,831
毛收入保费的百分比	20.4		%	22.6		%	(2.2)		三分
净赚得保费的百分比	43.2		%	53.5		%	(10.3)		三分

可归因于我们的商业线路运营部门的亏损和LAE增加了32,425,000美元，或59.3%，达到美元87,143,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的54,718,000美元。截至2022年12月31日的一年，亏损和LAE费用占净赚取保费的百分比增加了8.2个百分点，达到39.8%，而截至2021年12月31日的一年为31.6%。不包括巨灾损失和储备开发，我们截至2022年12月31日的年度的总基础损失和LAE比率为11.1%，比截至2021年12月31日的年度的12.1%下降了1.0个百分点。

联合保险控股公司。

可归因于我们商业航线运营部门的保单采购成本相对持平，增加了79.8万美元，增幅为1.0%，至80,996,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的80,198,000美元。

可归因于我们商业航线运营部门的运营和承保费用减少了947,000美元，或19.4%，降至3,926,000截至2022年12月31日的年度，与截至2021年12月31日的年度的4,873,000美元相比，主要是由于与我们在技术上的投资相关的支出减少了1,164,000美元。

我们商业航线运营部门的一般和行政费用增加了1,980,000美元，或26.1%，达到1,980,000美元。9,579,000截至2022年12月31日的一年，从截至2021年12月31日的7,599,000美元。这一增长是由于与本年度提供的法律、审计、精算和税务服务有关的已分配外部费用增加了1131000美元。此外，与2021年相比，我们在2022年的分配工资支出增加了69.8万美元。

联合保险控股公司。

财务状况分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们所附的综合财务报表和相关附注一起阅读第II部分，第8项在此表格10-K中

投资

我们投资战略的主要目标是保存资本、最大化税后投资收益、保持流动性并将风险降至最低。为了实现我们的目标，我们在代表最具吸引力的相对价值的行业购买债务证券，并保持适度的股票敞口。限制股票敞口管理风险并有助于保存资本，原因有两个：第一，债券市场回报的波动性低于股市回报；第二，如果债券发行者进入破产清算程序，债券持有人在破产程序中通常拥有比股权持有人更高的优先权。我们的投资策略对于个人线路和商业线路运营部门都是相同的。

我们必须遵守适用的国家保险法规，这些法规规定了我们的保险子公司可以进行的投资的类型、质量和集中度；因此，我们目前的投资政策限制了对非投资级固定期限的投资，并限制了优先股、普通股和应收抵押贷款票据的总投资额。我们不投资衍生证券。重大巨灾损失，如2022年的伊恩飓风，可能会因保险索赔的频率和严重性高于正常水平而对公司提出巨大的流动性需求。这可能导致我们打算持有到到期的证券的出售，并实现不合时宜的收益或损失。

有权和酌情为我们买卖证券的两家外部资产管理公司管理我们的投资，但必须遵守(I)我们董事会制定的指导方针和(Ii)管理方向。我们董事会的投资委员会定期审查和批准我们的投资政策。

截至2022年12月31日，我们的现金和投资组合总额为715,721,000美元，而2021年12月31日为964,844,000美元。

下表按类型汇总了我们的投资：


	2022年12月31日				2021年12月31日
	估计公允价值		占总数的百分比		估计公允价值		占总数的百分比
美国政府和机构证券	$	34,011	4.8	%	$	49,340	5.1	%
外国政府	1,330		0.2	%	3,459		0.4	%
州、市和政治分区	51,779		7.2	%	79,896		8.3	%
公用事业	14,688		2.1	%	25,457		2.6	%
公司证券	141,634		19.8	%	244,443		25.3	%
抵押贷款支持证券	99,964		14.0	%	186,740		19.4	%
资产支持证券	32,126		4.5	%	70,162		7.3	%
可赎回优先股	931		0.1	%	4,105		0.4	%
总固定到期日	376,463		52.7	%	663,602		68.8	%
共同基金	35,485		5.0	%	33,064		3.4	%
公用事业	551		0.1	%	—		—	%

不可赎回优先股	2,984		0.4	%	4,894		0.5	%
总股本证券	39,020		5.5	%	37,958		3.9	%
其他投资	16,628		2.3	%	18,006		1.9	%

总投资	432,111		60.5	%	719,566		74.6	%
现金和现金等价物	229,893		32.0	%	212,024		22.0	%
受限现金	53,717		7.5	%	33,254		3.4	%
现金、现金等价物、限制性现金和投资总额	$	715,721	100.0	%	$	964,844	100.0	%

我们将我们所有的投资归类为可供出售。截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日，我们的投资主要包括美国政府和机构证券、州、市政当局和政治分区、抵押贷款支持证券以及投资级公司发行人的证券。我们在2022年和2021年的股票持有量主要由

联合保险控股公司。

金融、公用事业和工业部门的公司或共同基金。我们持有的大多数公司债券都反映了类似的多元化。截至2022年12月31日，我们的固定到期日中约有84.4%是美国国债，或评级为A或更高的公司债券，15.6%是评级为BBB或BB的公司债券。

在截至2022年12月31日的年度内，由于UPC的决选计划，管理层确定，我们更有可能被要求在收回其摊销成本基础之前出售部分或全部可归因于该实体的固定收益证券。对这些证券进行了评估，没有任何未实现的损失头寸是信用损失的结果。因此，我们在这些证券上实现了22,718,000美元的减值损失。股东权益(赤字)总额不受此类费用的影响；然而，在截至2022年12月31日的一年中，我们的净亏损恶化，其他全面收益在税前增加了22,718,000美元，作为抵销金额。截至2022年12月31日，我们的其余固定收益证券仍处于未实现状态，截至2022年12月31日，投资组合的未实现净亏损总计33,054,000美元。

新冠肺炎对我们业务的最重大影响发生在截至2020年12月31日的年度内，我们看到，由于股权证券市场的波动，我们的投资组合出现了波动，这是我们无法预测的。在截至2020年12月31日的下半年，我们将股票投资组合占总投资资产(包括现金、限制性现金和现金等价物)的比例从2020年6月30日的9.1%减少到2020年12月31日的0.6%。由于这一下降，我们经历了股权证券市场波动对我们截至2020年12月31日的下半年财务报表的影响减少。2021年第一季度，我们开始增加对股票市场的投资。管理层正与我们的投资经理密切合作，监测市场波动及其对我们投资组合的相应影响。

再保险

我们遵循行业惯例，对我们的部分风险进行再保险。再保险涉及将我们承保的保单的全部或部分风险敞口转让给另一家保险公司，即所谓的再保险公司。如果我们的再保险人无法履行他们在我们的再保险协议下承担的义务，我们仍然对我们所投保的保单下的全部保险损失承担主要责任。

我们的再保险计划是利用我们的风险管理方法来设计的，以应对我们面临的灾难。根据保险服务办公室(ISO)的定义，巨灾损失是指导致美国整个行业的直接保险财产损失达到或超过25,000,000美元的单个不可预测的事件或一系列密切相关的事件，并影响到相当数量的投保人和保险公司(ISO灾难)。除了ISO灾难外，我们还将我们认为对我们的业务具有或将具有重大意义的事件(非ISO灾难)列为灾难事件，这些事件可能包括损失，我们将其定义为导致多个投保人损失1,000,000美元或更多的事件。

在2022年第二季度，我们为2022年飓风季节提供了再保险计划。我们总共购买了25亿美元的巨灾超额损失再保险保障。这些条约对个人和商业公司的财产进行再保险，包括飓风和热带风暴在内的多种危险造成的额外巨灾损失。这些协议自2022年6月1日起生效，期限为一年，并纳入了佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)所要求的强制性保险以及协助投保人的再保险计划(RAP计划)所要求的保险。FHCF和RAP计划仅承保佛罗里达州的风险，我们的参与率为90%。根据我们的核心灾难超额损失条约，第一次和第二次事件的保留额为16,400,000美元。在第三季度，我们的一家再保险公司参与了超过20,000,000美元的核心巨灾计划的25,000,000美元，由于Demotech下调了UPC的金融稳定评级，他们行使了终止参与的合同权利。我们未能在公开市场上取代这一保险，因此我们的专属自保再保险公司UPC Re介入了超过20,000,000美元的25,000,000美元保额，随后受到飓风Ian的影响，导致额外留存损失20,100,000美元。IIC的巨灾再保险计划的耗尽点总计约为200,000,000美元，每次发生保留3,000,000美元，承保所有危险。

2022年第三季度，该公司的核心巨灾再保险计划受到飓风伊恩的影响。因此，本公司尚有约5.08亿美元的发生上限剩余给Ian，所有这些都可归因于Acic。在大约1540万美元的恢复保费之后，根据我们估计的受核心巨灾再保险计划影响的最终净亏损，公司在Ian之后还有大约9.93亿美元的总限额剩余。

从2021年12月13日起，我们续签了所有其他危险(AOP)巨灾超出损失协议。该协议提供了不超过1.1亿美元的巨灾损失保护，但命名的风暴和地震除外。

联合保险控股公司。

在2022年第三季度，我们的一家私人再保险人持有我们所有其他险种巨灾超额损失协议中超过15,000,000美元的15,000,000美元的100%份额，通知我们他们打算终止协议，因为合同中关于UPC法定盈余变化的条款超过了25%。我们同意这份合同的终止和减刑日期为2022年9月30日。这一变化导致了大约1,300,000美元的让出保费节省，否则本应在2022年第四季度到期，公司保留了任何不超过30,000,000美元的非飓风巨灾损失的所有风险，不包括任何配额份额的恢复。

下表概述了我们在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内有效的配额份额协议。

再保险人

范围内的公司 (1)

生效日期

分割率

范围内的国家

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC

06/01/2022 - 06/01/2023

10% (2)

佛罗里达州、路易斯安那州、德克萨斯州

类型点击

刚果爱国者联盟

06/01/2022 - 06/01/2023

100% (3)

佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC

12/31/2021 - 12/31/2022

8% (2)

佛罗里达州、路易斯安那州、德克萨斯州

HCPCI

刚果爱国者联盟

12/31/2021 - 06/01/2022

85%

佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州

外部第三方

UPC和FSIC

12/31/2021 - 12/31/2022

25% (4)

佛罗里达州、路易斯安那州、德克萨斯州

HCPCI/TypTap (5)

刚果爱国者联盟

06/01/2021 - 06/01/2022

100% (3)

康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州、罗德岛州

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC(6)

06/01/2021 - 06/01/2022

15% (2)

佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、德克萨斯州

IIC

刚果爱国者联盟

12/31/2020 - 12/31/2022

100%

纽约

HCPCI

刚果爱国者联盟

12/31/2020 - 06/01/2021

69.5%

康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州、罗德岛州

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC

12/30/2020 - 12/31/2021

8% (2)

康涅狄格州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、罗德岛州、南卡罗来纳州、德克萨斯州

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC(6)

06/01/2020 - 06/01/2021

15% (2)

康涅狄格州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、罗德岛州、南卡罗来纳州、德克萨斯州

外部第三方

UPC和FSIC

06/01/2020 - 06/01/2021

7.5% (2)

康涅狄格州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、罗德岛州、南卡罗来纳州、德克萨斯州

(1)自2022年5月31日起，FSIC合并为UPC，UPC是尚存的实体。

(2) 该条约提供了所有巨灾危险和自然减损的保险。对于所有巨灾风险，配额份额协议提供了彻底的保护，有效地减少了我们对巨灾损失的留存。

(3)该条约涵盖了我们现行的、新的和续签政策，直到这些州在续签时过渡到HCPCI或TypTap。

(4)该条约规定了在协议生效之日生效的保单上的非巨灾损失。

(5)将50%的会话分配给HCPCI，50%分配给TypTap。

(6)该条约经过修订，于2020年12月31日生效，纳入了ACIC。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，再保险成本占赚取毛保费的百分比如下：


	2022		2021
无风险	(2.2)	%	(2.1)	%
配额份额	(23.8)		(24.8)
所有其他	(36.1)		(31.3)
总割让比	(62.1)	%	(58.2)	%

联合保险控股公司。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们的商业线路和个人线路运营部门的再保险成本占毛赚取保费的百分比如下：


	个人				商业广告
	2022		2021		2022		2021
无风险	(3.3)	%	(2.9)	%	(0.5)	%	(0.2)	%
配额份额	(29.1)		(28.7)		(15.3)		(15.1)
所有其他	(35.5)		(26.7)		(37.2)		(42.5)
总割让比	(67.9)	%	(58.3)	%	(53.0)	%	(57.8)	%

请注意，以上百分比的总和将与合并百分比不一致，因为它们是使用每个运营部门的毛赚得保费而不是我们的合并毛赚得保费来计算的。

我们在年度协议期间摊销我们放弃的未赚取保费，并将该摊销记录在我们的综合全面损失表上赚取的割让保费中。下表汇总了我们根据各种类型的协议承保的让渡保费金额，以及割让的未赚取保费的摊销情况：


	截至十二月三十一日止的年度：
		2022		2021		2020
配额份额(1)		$	(115,290)	$	(294,570)	$	(306,331)
超额亏损		(404,196)		(545,128)		(412,220)
设备、身份盗窃和网络安全		(4,023)		(1,562)		(13,801)

洪水和内陆洪水		(19,445)		(23,465)		(23,517)
承保的让与保费		$	(542,954)	$	(864,725)	$	(755,869)
放弃的未赚取保费的变动		(217,603)		46,043		114,552
分得的保费收入		$	(760,557)	$	(818,682)	$	(641,317)

(1) 2022年和2021年配额份额让渡书面溢价包括我们与HCPCI和TypTAP的配额份额协议。

我们根据各种类型的协议支付的让出保费细目，以及我们的商业线路和个人线路运营部门的让渡未赚取保费的摊销情况见下表。这些值可以与上表一致。

个人线路运营区段


	截至十二月三十一日止的年度：
		2022		2021		2020
配额份额(1)		$	(62,280)	$	(219,293)	$	(284,886)
超额亏损		(236,089)		(373,419)		(222,107)
设备、身份盗窃和网络安全		(1,754)		(811)		(11,724)

洪水和内陆洪水		(19,445)		(23,465)		(23,517)
承保的让与保费		$	(319,568)	$	(616,988)	$	(542,234)
放弃的未赚取保费的变动		(195,696)		35,362		95,394
分得的保费收入		$	(515,264)	$	(581,626)	$	(446,840)

(1) 2022年和2021年配额份额让渡书面溢价包括我们与HCPCI和TypTAP的配额份额协议。

联合保险控股公司。

商业线路运营细分市场的影响


	截至十二月三十一日止的年度：
		2022		2021		2020
配额份额		(53,010)		(75,277)		(21,445)
超额亏损		(168,107)		(171,709)		(190,113)
设备、身份盗窃和网络安全		(2,269)		(751)		(2,077)


承保的让与保费		$	(223,386)	$	(247,737)	$	(213,635)
放弃的未赚取保费的变动		(21,907)		10,681		19,158
分得的保费收入		$	(245,293)	$	(237,056)	$	(194,477)

下表列出了按命名和编号风暴以及所有其他巨灾损失事件分列的本年度巨灾损失。



	活动数量	已发生亏损和亏损调整费用(LAE)(1)		综合比率影响
2022年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	2	$	203,896	44.1	%
所有其他巨灾损失事件	38	79,294		17.1	%
总计	40	$	283,190	61.2	%

2021年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	7	$	35,872	6.1	%
所有其他巨灾损失事件	40	77,868		13.2	%
总计	47	$	113,740	19.3	%

2020年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	13	$	208,157	27.2	%
所有其他巨灾损失事件	35	86,380		11.3	%
总计	48	$	294,537	38.5	%

(1)已发生的损失和LAE等于损失和已支付的LAE加上情况和已发生但未报告的准备金的变化。扣除转让给再保险公司的净亏损。已发生的损失、LAE和事件数量包括发生该事件的当年风暴的发展情况。

本年度灾难对我们的商业线路和个人线路运营部门的影响可以在下表中看到。请注意，灾难事件可能对这两个运营部门都产生了影响。因此，下表中事件数量的总和将与上面合并的事件数量不符。此外，综合比率影响是计算出来的，下表中比率的总和将与上述比率不符。

联合保险控股公司。

个人线路运营细分市场的影响



	活动数量	已发生亏损和亏损调整费用(LAE)(1)		综合比率影响
2022年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	2	$	160,723	66.0	%
所有其他巨灾损失事件	38	79,082		32.4	%
总计	40	$	239,805	98.4	%

2021年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	7	$	35,715	8.6	%
所有其他巨灾损失事件	40	68,495		16.4	%
总计	47	$	104,210	25.0	%

2020年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	13	$	191,473	33.6	%
所有其他巨灾损失事件	33	78,402		13.7	%
总计	46	$	269,875	47.3	%

商业线路运营细分市场的影响



	活动数量	已发生亏损和亏损调整费用(LAE)(1)		综合比率影响
2022年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	2	$	43,173	19.7	%
所有其他巨灾损失事件	7	212		0.1	%
总计	9	$	43,385	19.8	%

2021年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	4	$	158	0.1	%
所有其他巨灾损失事件	4	9,372		5.4	%
总计	8	$	9,530	5.5	%

2020年12月31日
本期巨灾损失
命名和编号的风暴	8	$	16,684	8.5	%
所有其他巨灾损失事件	9	7,978		4.1	%
总计	17	$	24,662	12.6	%

看见注9在我们的合并财务报表附注中，了解有关我们的再保险计划的其他信息。

联合保险控股公司。

未付损失和损失调整

我们通常使用术语“损失(ES)”来统称损失和LAE。我们为资产负债表日或之前发生的已报告和未报告的未偿损失建立准备金，用于我们估计未来将被要求支付的金额，包括已报告但在资产负债表日尚未支付的索赔准备金，以及已发生但未报告的索赔的义务准备金。我们的政策是在考虑了我们在每个报告期所知的所有信息后，建立这些损失准备金。在任何给定的时间点，我们的损失准备金代表我们对已发生和未支付的保险索赔的最终理赔和管理费用的最佳估计。

截至2022年和2021年12月31日，未偿损失和LAE总额分别为1,946,938,000美元和1,084,450,000美元。其中，816,489,000美元和230,377,000美元分别与我们的商业航线运营部门有关。其余的1,130,449,000美元和854,073,000美元分别与我们的个人线路运营部门有关。在综合的基础上，在飓风伊恩的推动下，这一余额逐年增加，2022年第三季度，伊恩作为四级飓风登陆佛罗里达州。虽然我们在2021年确实有更高的风暴频率，但飓风伊恩的严重程度导致了同比增加。由于飓风伊恩将这些损失割让给我们的核心巨灾再保险计划，再保险可收回金额也逐年增加。

由于估计损失准备金的过程需要作出重大判断，受多个变数影响，例如通胀波动、司法裁决、法例改变和索偿处理程序的改变，我们最终的责任可能与这些估计有所不同。当获得更多信息时，我们会修订我们的未偿损失准备金，并在我们确定必要的调整期间反映我们的收益中的调整(如果有的话)。

看见注10在我们的合并财务报表附注中，了解有关我们的损失和LAE的更多信息。

流动资金和资本资源

我们通过收取保费、再保险回收、投资收入、出售或到期投资资产、发行债务和发行额外的股票来产生现金。我们使用现金支付再保险费、索赔和相关成本、保单收购成本、工资和员工福利、其他费用和股东股息、收购子公司和支付相关成本，以及偿还债务和购买投资。

作为一家控股公司，我们不进行任何自己的业务运营，因此，我们依靠现金股息或从我们的管理子公司借入的公司间贷款来支付我们的一般和行政费用。保险监管部门严格监管我们的保险子公司，包括限制我们的保险子公司支付的任何股息，并要求我们的保险子公司就所提供的服务向我们的管理子公司支付的任何管理费得到批准；然而，除了有关偿付能力的国家公司法之外，没有任何限制我们的非保险公司子公司向我们支付股息。我们的管理子公司向我们支付股息，主要使用从保险子公司收取管理费所得的现金，根据这些实体之间有效的管理协议。根据国家法律，我们的保险子公司可以从其营业净利润和已实现资本利得净额中提取的法定盈余部分支付股息或进行分配。NAIC发布的RBC准则可能会进一步限制我们的保险子公司支付股息或进行分配的能力，如果预期的股息或分派的金额将导致其各自的盈余，因为NAIC认为投保人低于最低RBC准则。看见注15在我们的合并财务报表附注和第II部分，第5项以获取更多信息。

在截至2022年12月31日的年度内，我们分别向保险子公司UPC和FSIC贡献了81,000,000美元和11,200,000美元。对FSIC的贡献是在FSIC并入UPC之前做出的。此外，我们还向我们的再保险子公司UPC Re贡献了9,574,000美元。在截至2021年12月31日的年度内，我们分别向我们的保险子公司UPC、FSIC和Acic贡献了17,000,000美元、8,000,000美元和17,500,000美元。我们可以根据情况需要，将来向我们的保险子公司出资。

在2022年期间，我们从Acic获得了26,000,000美元的股息。在2021年2月，我们从IIC获得了3500,000美元的股息。在2020年2月期间，我们从IIC获得了12,000,000美元的股息。

联合保险控股公司。

2017年12月13日，我们发行了150,000,000美元的优先债券(高级债券)，将于2027年12月15日到期，利率相当于年息6.25%，从2018年6月15日开始，每半年支付一次。优先票据为本公司的优先无抵押债务。吾等可随时及不时选择全部或部分赎回优先债券，赎回价格相等于(I)将赎回的优先债券本金的100%及(Ii)赎回日期至到期前三个月期间剩余预定支付的本金及利息的现值之和，两者以较大者为准。在该日及以后，我们可以按面值赎回高级债券。2022年12月8日，Kroll Bond Rating Agency，LLC宣布将我们的发行人和债务评级BBB-下调至BB+。因此，根据我们的协议，我们的优先票据的利率从6.25%提高到7.25%，从下一个付息日2023年6月15日起生效。

由于本年度和前几年的索赔活动，我们有义务与未支付的投保人损失和与解决这些索赔相关的未支付损失调整费用相关。截至2022年12月31日，我们与这些索赔付款相关的总债务为1,946,938,000美元，根据我们过去22年累计支付的索赔，我们估计其中874,255,000美元为短期债务(在不到12个月内到期)。虽然我们认为损失付款模式的历史表现是预测未来索赔付款的合理来源，但这一估计的预计结算存在固有的不确定性，因此这些估计可能与实际的未来付款有很大差异。

除了我们的未付亏损和亏损调整费用外，截至2022年12月31日，我们还有与我们的应付票据相关的未偿债务，总额为154,118,000美元。这还不包括利息成本，根据这些票据目前的固定和可变利率，我们估计在债务期限内，利息成本将总计54,669,000美元。我们与这些应付票据相关的短期债务本金支付总额为1,176,000美元，估计利息支付为11,015,000美元。有关这些未偿还票据的更多资料，请参阅注11.

就与我们的外部供应商签订合同而言，我们在合同有效期内对我们的供应商负有最低限度的义务。我们的主要供应商义务与承保工具、索赔和保单管理系统以及我们的信息技术部门在日常运营中使用的软件有关。我们与这三类债务有关的债务总额分别为1,285,000美元、2,200,000美元和6,250,000美元。在这些债务中，短期债务分别为597,000美元、1,763,000美元和1,250,000美元。

如中所述注1在以下综合财务报表附注中，本公司是否有能力在该等综合财务报表发出之日起十二个月期间内继续经营下去，存在重大疑问。合并财务报表不包括在公司无法继续经营时可能需要进行的任何调整。因此，综合财务报表的编制是基于假设公司将继续作为一家持续经营的企业，并考虑在正常业务过程中变现资产和偿还负债及承诺。

管理层的战略计划包括以下内容：

•与金融服务部合作，最后敲定一份关于如何在UPCIC和ACIC之间分配所有共享的再保险回收的谅解备忘录；

•向我们的评级机构提供更多信息，以确认公司当前的财务评级；

•成功续订ACIC和IIC巨灾再保险计划，自2023年6月1日起生效；以及

•研究为中投公司筹集额外资本，包括以盈余票据缴款的形式，以加强其法定风险为基础的资本(如有需要)。

如果公司无法实施这些行动，则不能保证公司将能够获得必要数额的额外资本，以继续经营下去。截至本报告所述日期，我们没有从任何来源获得任何提供这种额外资本的承诺。即使我们能够获得债务或股权融资，也可能无法在我们需要的金额或时间内获得这些资金。此外，这种融资可能采取银行贷款、盈余票据、私募债务或股权证券或这些证券的某种组合的形式。增发股本证券将稀释现有投资者的股权，而产生贷款、盈余票据或其他债务将增加我们的资本要求，如果不按照条款偿还这些债务，可能会损失宝贵的资产。

联合保险控股公司。

截至12月31日的年度现金流(单位：百万)

经营活动

我们经营活动的本金现金流入来自保费收入、再保险回收和投资收入。我们经营活动的主要现金流出是索赔和相关成本、再保险保费、保单购买成本以及工资和员工福利的结果。与这些现金流有关的一个主要流动性问题是发生大规模灾难事件的风险。

在截至2022年12月31日的一年中，几个资产负债表项目受到飓风伊恩的影响，伊恩作为四级飓风登陆佛罗里达州。在此期间，受飓风伊恩的严重影响，未付损失和损失调整费用增加。由于这些损失已转让给我们的核心巨灾再保险合同，期内可收回的已支付和未支付损失的再保险增加，部分抵消了这一增长。然而，飓风伊恩的严重程度导致我们的个人线路运营部门为此次活动提供的再保险范围耗尽，导致净额同比增加228,240,000美元。此外，在2022年我们东北和东南业务的转型以及2022年继续采取承保行动的推动下，未赚取保费、让渡未赚取保费和保费应付再保险均同比下降。这些行动导致毛保费和转让给我们配额股份合同的保费减少。

投资活动

我们投资活动的本金现金流入来自本金的偿还、到期收益和投资销售。我们通过全面的投资风险管理流程密切监控和管理这些风险。主要现金流出涉及购买投资以及购置的财产、设备和资本化软件的费用。额外的现金流出与购买固定资产有关。与这些现金流有关的主要流动性担忧是债务人违约和市场混乱的风险。在截至2022年12月31日的年度内，投资活动提供的现金减少了14,562,000美元，这是2022年投资净销售额总计218,646,000美元的结果，而2021年的净销售额为256,648,000美元。2022年出售资产所得的21236000美元部分抵消了这一数额。

融资活动

我们融资活动的本金现金流入来自发行债务和其他证券。本金现金流出来自偿还债务和支付股息。与这些现金流有关的主要流动性问题是市场对信贷成本和可获得性的干扰。我们相信，我们目前的资本资源，加上我们业务提供的现金，足以满足目前预期的营运资金需求。在截至2022年12月31日的年度内，由于股票回购协议和终止协议于2022年6月30日生效，用于融资活动的现金增加了13,184,000美元，原因是回购股票协议和终止协议导致18,335,000美元的资本返还给窑。此外，在2022年第三季度，我们全额偿还了真实的票据，导致全年还款额增加了3,004,000美元。由于2022年第二季度、第三季度或第四季度没有宣布分红，股息支付减少了7761,000美元，部分抵消了这些增加。

联合保险控股公司。

最近采取的政策

2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，所得税(740主题)，简化了所得税的会计处理

税收(ASU 2019-12)。这一更新加强和简化了所得税指导的各个方面，包括期间内。

税收分配、计算中期所得税的方法和递延纳税负债的确认

对于外部基差。ASU 2019-12在2020年12月15日之后的年度报告期内有效，

包括在这些财政年度内的过渡期，允许及早采用。我们从1月1日起采用了这一指导方针，

2021年。新采纳的指引并未对我们的综合财务报表及有关

披露。

待定政策

我们已经评估了待定的会计声明，认为任何声明都不会对我们公司的运营或财务报告产生影响。

3)销售细分市场报告

我们的可报告部门虽然在同一行业，但在2021年经历了不同的亏损模式和盈利能力，这导致我们的CODM对这些部门的看法发生了变化。此外，我们的个人线路和商业线路的承保限制各不相同，因为我们经历了每个细分市场在频率、严重程度和类型上的不同损失。

个人专线业务

我们的个人专线业务通过我们的子公司UPC和IIC为标准的单户房主、租房者和共管公寓单元所有者提供结构、内容和责任保险。个人住宅产品在我们开展业务的所有州都有提供。我们包括投保人因火灾、风、冰雹、水、盗窃和破坏等损失原因造成的住所、独立结构或设备的损失或损坏。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

我们已经开发了一种独特的、专有的房主产品。该产品使用细粒度方法对巨灾风险进行定价。我们一直专注于将独立机构作为我们个人线路业务的分销渠道。截至2022年12月31日，好事达一家机构占我们个人线路收入的10%以上。我们所有的个人线路业务都是在内部管理的。

商业航线业务

我们的商业保险业务主要通过我们的子公司ACIC为佛罗里达州的住宅共管公寓协会和公寓提供商业综合险财产保险。我们包括投保人因火灾、风、冰雹、水、盗窃和破坏等原因造成的建筑物、库存或设备的损失或损坏的保险。我们还通过我们在南卡罗来纳州和德克萨斯州的子公司JIC撰写了商业住宅保险。自2022年6月1日起，JIC并入ACIC，ACIC是尚存的实体。因此，原由JIC撰写的商品住宅保单自2022年5月31日起不再续签。

我们所有的商业航线业务都由外部执行一般承销商AmRisc，LLC(AmRisc)管理。这包括处理与我们的商业业务相关的承保、索赔处理和保费收取。作为回报，AmRisc通过每月管理费获得报销。国际巨灾保险管理人(ICAT)负责JIC在南卡罗来纳州和德克萨斯州的商业业务的承保和保费收取，并通过每月管理费报销。2022年，公司终止了与ICAT的协议。本协议的终止于2022年5月31日生效。

请注意，截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，我们运营部门的会计和交易有以下相似之处：

•两个运营部门都遵循中概述的会计政策注2;

•在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，除折旧和摊销外，两个经营部门均未发生重大非现金交易，并在截至2021年3月31日的三个月内收到了与我们的东北续签协议相关的HCI普通股。

下表列出了截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的每个可报告分部损益和分部资产的信息。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日


	截至2022年12月31日的年度
	商业广告			个人(1)			调整		已整合
收入：
书面毛保费	$	508,243		$	615,820		$	—	$	1,124,063
未赚取的毛保费的变动	(44,029)			143,149			—		99,120
赚取的毛保费	464,214			758,969			—		1,223,183
分得的保费收入	(245,293)			(515,264)			—		(760,557)
赚取的净保费	218,921			243,705			—		462,626
净投资收益	5,861			8,097			53		14,011
已实现净亏损	(6,511)			(25,571)			—		(32,082)
权益证券未实现净亏损	(1,966)			(4,617)			(2)		(6,585)

其他收入	1,178			16,271			3		17,452
总收入	217,483			237,885			54		455,422
费用：
亏损及亏损调整费用	87,143			550,504			—		637,647
保单获取成本	80,996			75,093			—		156,089
运营费用	3,926			39,270			436		43,632
一般和行政费用(2)	9,579			52,318			1,420		63,317
利息支出	—			131			9,482		9,613
总费用	181,644			717,316			11,338		910,298
先于其他收入的收益(亏损)	35,839			(479,431)			(11,284)		(454,876)
其他收入(亏损)	2			(1,722)			12,115		10,395
所得税前收入(亏损)	$	35,841		$	(481,153)		831		(444,481)
所得税拨备							25,485		25,485
净亏损							$	(24,654)	$	(469,966)
减去：非控股权益应占净亏损							(111)		(111)
UIHC应占净亏损							$	(24,543)	$	(469,855)








净损失率(3) (4)	39.8		%	225.9		%			137.8		%
费用比率(3) (5)	43.2		%	68.4		%			56.9		%
综合比率(3) (6)	83.0		%	294.3		%			194.7		%

部门总资产	$	1,588,385		$	1,284,999		$	(35,888)	$	2,837,496

(1)我们的个人业务损益表还包括与我们保险公司以外的子公司相关的金额。我们将这些项目包括在内，因为这些子公司直接支持我们的个人线路运营。

(2) 在我们的一般和管理费用中，分别包括与我们的个人和商业线路资产相关的19,299,000美元和3,246,000美元的折旧和摊销费用。个人项目折旧和摊销费用包括与商誉减值有关的13,569,000美元。

(3) 由于这些是经过计算的比率，因此增加比率将不会产生与综合比率相同的值。要计算综合比率，请参阅下文相应的脚注。

(4) 损失率，净额计算为损失，LAE净额为让渡给再保险人的损失，相对于净保费收入。管理层使用这一运营指标来分析我们的亏损趋势，并认为投资者将这一组成部分与我们的其他运营费用分开评估是有用的。

(5) 费用比率计算为所有营业费用减去利息费用相对于净保费收入的总和。管理层使用这一运营指标来分析我们的费用趋势，并认为投资者将这些组成部分与我们的亏损费用分开评估是有用的。

(6) 综合比率是损失率、净损失率和费用比率之和。管理层使用这一运营指标来分析我们的总支出趋势，并认为这是投资者在评估我们业务的整体盈利能力时的一个关键指标。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日


	截至2021年12月31日的年度
	商业广告			个人(1)			调整		已整合
收入：
书面毛保费	$	422,238		$	907,207		$	—	$	1,329,445
未赚取的毛保费的变动	(11,975)			90,973			—		78,998
赚取的毛保费	410,263			998,180			—		1,408,443
分得的保费收入	(237,056)			(581,626)			—		(818,682)
赚取的净保费	173,207			416,554			—		589,761
净投资收益	4,764			8,962			46		13,772
已实现净收益(亏损)	(34)			3,601			—		3,567
股权证券未实现净收益	1,471			1,766			—		3,237

其他收入	—			24,190			—		24,190
总收入	179,408			455,073			46		634,527
费用：
亏损及亏损调整费用	54,718			367,416			—		422,134
保单获取成本	80,198			93,376			—		173,574
运营费用	4,873			51,004			380		56,257
一般和行政费用(2)	7,599			47,927			1,686		57,212
利息支出	—			89			9,302		9,391
总费用	147,388			559,812			11,368		718,568
先于其他收入的收益(亏损)	32,020			(104,739)			(11,322)		(84,041)
其他收入	1			183			—		184
所得税前收入(亏损)	$	32,021		$	(104,556)		(11,322)		(83,857)
所得税优惠							(23,989)		(23,989)
净收益(亏损)							$	12,667	$	(59,868)
减去：非控股权益应占净亏损							(1,949)		(1,949)
可归因于UIHC的净收益(亏损)							$	14,616	$	(57,919)








净损失率(3) (4)	31.6		%	88.2		%			71.6		%
费用比率(3) (5)	53.5		%	46.2		%			48.7		%
综合比率(3) (6)	85.1		%	134.4		%			120.3		%

部门总资产	$	1,011,562		$	1,234,875		$	452,136	$	2,698,573

(1)我们的个人业务损益表还包括与我们保险公司以外的子公司相关的金额。我们将这些项目包括在内，因为这些子公司直接支持我们的个人线路运营。

(2)我们的一般和行政费用中分别包括与我们的个人和商业线路资产相关的7,419,000美元和3,397,000美元的折旧和摊销费用。

(3) 由于这些是经过计算的比率，因此增加比率将不会产生与综合比率相同的值。要计算综合比率，请参阅下文相应的脚注。

(4) 损失率，净额计算为损失，LAE净额为让渡给再保险人的损失，相对于净保费收入。管理层使用这一运营指标来分析我们的亏损趋势，并认为投资者将这一组成部分与我们的其他运营费用分开评估是有用的.

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日


	截至2020年12月31日的年度
	商业广告			个人(1)			调整		已整合
收入：
书面毛保费	$	393,263		$	1,063,600		$	—	$	1,456,863
未赚取的毛保费的变动	(3,456)			(46,427)			—		(49,883)
赚取的毛保费	389,807			1,017,173			—		1,406,980
分得的保费收入	(194,477)			(446,840)			—		(641,317)
赚取的净保费	195,330			570,333			—		765,663
净投资收益	7,882			15,723			520		24,125
已实现净收益	23,760			37,960			4,971		66,691
权益证券未实现净亏损	(9,506)			(15,244)			(2,812)		(27,562)

其他收入	1			17,738			—		17,739
总收入	217,467			626,510			2,679		846,656
费用：
亏损及亏损调整费用	92,097			516,219			—		608,316
保单获取成本	98,276			137,726			—		236,002
运营费用	3,440			49,255			181		52,876
一般和行政费用(2)	7,685			58,385			5,987		72,057
利息支出	28			89			9,465		9,582
总费用	201,526			761,674			15,633		978,833
先于其他收入的收益(亏损)	15,941			(135,164)			(12,954)		(132,177)
其他收入	7			67			—		74
所得税前收入(亏损)	$	15,948		$	(135,097)		(12,954)		(132,103)
所得税优惠							(36,605)		(36,605)
净收益(亏损)							$	23,651	$	(95,498)
减去：可归因于非控股权益的净收入							956		956
可归因于UIHC的净收益(亏损)							$	22,695	$	(96,454)








净损失率(3) (4)	47.1		%	90.5		%			79.4		%
费用比率(3) (5)	56.0		%	43.0		%			47.1		%
综合比率(3) (6)	103.1		%	133.5		%			126.5		%

部门总资产	$	939,691		$	1,369,797		$	539,453	$	2,848,941

(1)我们的个人业务损益表还包括与我们保险公司以外的子公司相关的金额。我们将这些项目包括在内，因为这些子公司直接支持我们的个人线路运营。

(2)在我们的一般和行政费用中，分别包括与我们的个人和商业资产相关的7,664,000美元和3,264,000美元的折旧和摊销费用。

(3) 由于这些是经过计算的比率，因此增加比率将不会产生与综合比率相同的值。要计算综合比率，请参阅下文相应的脚注。

(4)损失率，净额计算为损失，LAE净额为让渡给再保险人的损失，相对于净保费收入。管理层使用这一运营指标来分析我们的亏损趋势，并认为投资者将这一组成部分与我们的其他运营费用分开评估是有用的。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

4) 投资

下表按主要投资类别详细介绍了2022年12月31日和2021年12月31日可供出售的固定到期日证券：


	成本或调整后/摊销成本		未实现收益总额		未实现亏损总额		公允价值
2022年12月31日
美国政府和机构证券	$	34,116	$	—	$	105	$	34,011
外国政府	1,339		—		9		1,330
州、市和政治分区	55,842		2		4,065		51,779
公用事业	15,930		—		1,242		14,688
公司证券	157,354		19		15,739		141,634
抵押贷款支持证券	109,100		—		9,136		99,964
资产支持证券	34,905		9		2,788		32,126
可赎回优先股	931		—		—		931
总固定到期日	$	409,517	$	30	$	33,084	$	376,463

2021年12月31日
美国政府和机构证券	$	50,373	$	293	$	1,326	$	49,340
外国政府	3,383		84		8		3,459
州、市和政治分区	80,385		592		1,081		79,896
公用事业	26,103		164		810		25,457
公司证券	246,933		2,303		4,793		244,443
抵押贷款支持证券	190,383		554		4,197		186,740
资产支持证券	70,569		116		523		70,162
可赎回优先股	4,010		106		11		4,105
总固定到期日	$	672,139	$	4,212	$	12,749	$	663,602

股权证券摘要如下：


	2022年12月31日				2021年12月31日
	估计公允价值		占总数的百分比		估计公允价值		占总数的百分比

共同基金	$	35,485	91.0	%	$	33,064	87.1	%
公用事业	551		1.4		—		—

不可赎回优先股	2,984		7.6		4,894		12.9
总股本证券	$	39,020	100.0	%	$	37,958	100.0	%

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

当我们出售投资时，我们通过将销售价格(公允价值)与出售证券的成本或调整/摊销成本进行比较来计算出售时实现的收益或损失。我们使用特定识别方法确定所出售证券的成本或调整/摊销成本。下表按主要投资类别详细列出截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度实现收益(亏损)：


	2022				2021				2020
	收益 (亏损)		在售公允价值		收益 (亏损)		在售公允价值		得(损)利		在售公允价值
固定期限	$	725	$	86,532	$	2,112	$	221,597	$	32,460	$	678,736
股权证券	—		—		5,569		12,116		38,325		131,178
--短期投资	—		90		—		33,485		—		1,346
已实现收益总额	725		86,622		7,681		267,198		70,785		811,260
固定期限(1)	(32,730)		163,990		(4,050)		220,809		(478)		16,552
股权证券	(77)		750		(18)		575		(3,602)		13,805
--短期投资	—		—		(46)		35,975		(14)		1,258
已实现亏损总额	(32,807)		164,740		(4,114)		257,359		(4,094)		31,615
已实现投资净收益(亏损)	$	(32,082)	$	251,362	$	3,567	$	524,557	$	66,691	$	842,875

(1)包括截至2022年12月31日的年度已实现减值亏损22,718,000美元。

下表按合同到期日汇总了我们于2022年12月31日的固定到期日。实际结果可能不同，因为发行人可能有权在这些债务的合同到期日之前赎回或预付债务，包括罚款或不罚款。


	2022年12月31日
	成本或摊销成本		占总数的百分比		公允价值		占总数的百分比
在一年或更短的时间内到期	$	21,362	5.2	%	$	21,301	5.7	%
应在一年至五年后到期	126,685		30.9	%	122,337		32.5	%
在五年到十年后到期	109,016		26.6	%	93,142		24.7	%
十年后到期	8,449		2.1	%	7,593		2.0	%
资产和抵押贷款支持证券	144,005		35.2	%	132,090		35.1	%
总计	$	409,517	100.0	%	$	376,463	100.0	%

下表按主要投资类别汇总了我们的净投资收入：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022			2021		2020
固定期限	$	9,482		$	12,884	$	21,789
股权证券	914			695		2,155
现金和现金等价物	3,326			280		1,329
其他投资	1,018		63	975		38
其他资产	26			24		178
投资收益	14,766			14,858		25,489
投资费用	(755)			(1,086)		(1,364)
净投资收益	$	14,011		$	13,772	$	24,125

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

投资组合监控

我们有一个季度投资组合监控流程，以识别和评估账面价值的每一种固定收益证券

可能因信用损失而减值。对于每一种处于未实现损失头寸的固定收益证券，如果我们确定

我们打算出售证券，或者我们更有可能被要求在收回之前出售证券。

基于流动性需求、合同或法规要求、证券的全部

公允价值的下降计入收益。

如果我们的管理层决定不出售固定收益证券，而且我们很可能不会被要求在收回其摊销成本基础之前出售固定收益证券，我们将评估公允价值下降是否由信贷损失或其他因素造成。这通常表现为评级机构对证券的评级发生变化，以及任何与证券或行业相关的不利条件，以及其他因素。如果评估表明可能存在信用损失，则将预期从证券中收取的现金流量现值与证券的摊余成本基础进行比较。如果预计收取的现金流量现值低于摊销成本基础，则存在信用损失，并在收益中计入信用损失准备。信用损失限于证券的摊余成本基础与其公允价值之间的差额。未计入信贷损失准备的任何额外减值在其他全面损失中确认。

在截至2022年12月31日的年度内，我们确定下表所示处于未实现亏损状态的固定收益证券中没有一种公允价值下降反映为信贷损失。因此，截至2022年12月31日，未记录任何信贷损失准备金。我们债务证券投资的发行人继续及时支付利息。然而，在截至2022年12月31日的一年中，管理层认为，在收回摊销成本基础之前，我们更有可能被要求出售部分可归因于我们的个人线路运营部门的固定收益证券。因此，我们在这些证券上实现了22,718,000美元的减值损失。股东权益(赤字)总额不受此类费用的影响；然而，在截至2022年12月31日的年度内，我们的净亏损恶化，其他全面收益增加了22,718,000美元作为抵销金额。我们不打算出售，也不太可能要求我们在收回摊销成本基础之前出售剩余的债务证券。权益证券按公允价值报告，公允价值变动在权益投资估值中确认。

联合保险控股公司。

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2022年12月31日

下表按投资类别列出了我们的未实现投资损失的账龄：


	不到12个月					12个月或更长
	证券数量(1)	未实现亏损总额		公允价值		证券数量(1)	未实现亏损总额		公允价值
2022年12月31日
美国政府和机构证券	3	$	105	$	2,385	—	$	—	$	—
外国政府	1	9		991		—	—		—
州、市和政治分区	21	540		7,306		31	3,525		18,853
公用事业	8	193		2,286		4	1,049		5,408
公司证券	78	2,279		24,594		77	13,460		57,765
抵押贷款支持证券	48	1,282		15,259		80	7,854		40,856
资产支持证券	16	795		6,397		46	1,993		19,028

总固定到期日	175	$	5,203	$	59,218	238	$	27,881	$	141,910

2021年12月31日
美国政府和机构证券	39	$	971	$	32,167	15	$	355	$	8,126
外国政府	1	8		2,010		—	—		—
州、市和政治分区	63	761		41,670		8	320		11,423
公用事业	14	346		12,719		7	464		7,708
公司证券	205	4,589		158,959		12	204		7,896
抵押贷款支持证券	138	2,638		111,636		37	1,559		41,786
资产支持证券	111	493		60,566		2	30		1,596
可赎回优先股	1	2		90		1	9		91
总固定到期日	572	$	9,808	$	419,817	82	$	2,941	$	78,626

(1)这一数额代表离散证券的实际数量，而不是这些证券的股份或单位数量。这些数字不是以千为单位呈现的。

公允价值计量

公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格。用于确定公允价值的投入的层次结构通过要求在可观察到的投入可用时使用可观察到的投入，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。按公允价值计入综合资产负债表的资产和负债，根据估值技术的可观测性，在公允价值层次中分类如下：

第1级：资产和负债，其价值是基于我们可以进入的活跃市场中相同资产或负债的未调整报价。

第2级：价值以下列为依据的资产和负债：

(A)对活跃市场中类似资产或负债的报价；

(B)在不活跃的市场中为相同或类似的资产或负债报价；或

(C)其投入在资产或负债的几乎整个期限内都可直接或间接观察到的估值模型。

第3级：其价值以价格或估值技术为基础的资产和负债，这些资产和负债需要的投入既不可观察又对整体公允价值计量具有重大意义。不可观察到的投入反映了我们对市场参与者在评估资产和负债时将使用的假设的估计。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

我们使用从纽约证券交易所、纳斯达克和纽约证券交易所美国证券交易所等活跃市场获得的报告期最后一个工作日的收盘价来估计我们投资的公允价值。对于无法获得活跃市场报价的证券，我们使用第三方定价服务，该服务利用活跃市场对类似工具的报价、基准利率、经纪商报价和其他相关信息来估计无法获得报价的证券的公允价值。我们对公允价值的估计反映了截至12月31日、2022年和2021年收盘时存在的利率环境。2022年12月31日之后的利率变化可能会影响我们投资的公允价值。

我们固定期限的公允价值最初是由第三方定价服务计算的。估值服务提供商通常从多个来源获取有关市场交易和其他关键估值模型输入的数据，并通过使用专有模型，以单一公允价值的形式为个别固定收益和要求公允价值的其他证券提供估值信息。估值服务提供者使用的资料包括但不限于最近完成的交易和可比证券交易的市场价格、利率收益率曲线、信用利差、流动资金利差、货币利率和其他适用的信息。信贷和流动性利差通常隐含在已完成的交易和可比证券的交易中。估值服务提供商还使用金融服务业广泛接受的专有贴现现金流模型，与其他市场参与者使用的模型类似，对相同的财务信息进行估值。估值模型考虑(其中包括)截至计量日期的市场可观察信息，以及被估值证券的特定属性，包括其期限、利率、信用评级、行业以及(如适用)抵押品质量和其他发行或发行人特定信息。有效地执行估值模型需要经验丰富的专业判断和经验。

我们固定收益证券估计公允价值的任何变化都会影响我们记录的未实现收益或损失金额，这可能会改变我们截至2022年12月31日在综合资产负债表上记录的投资和其他全面收益损失金额。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

下表列出了我们的金融工具在2022年12月31日和2021年12月31日按水平经常性计量的公允价值：


	总计		1级		2级		3级
2022年12月31日
美国政府和机构证券	$	34,011	$	—	$	34,011	$	—
外国政府	1,330		—		1,330		—
州、市和政治分区	51,779		—		51,779		—
公用事业	14,688		—		14,688		—
公司证券	141,634		—		141,634		—
抵押贷款支持证券	99,964		—		99,964		—
资产支持证券	32,126		—		32,126		—
可赎回优先股	931		359		572		—
总固定到期日	376,463		359		376,104		—
共同基金	35,485		20,615		14,870		—
公用事业	551		551		—		—

不可赎回优先股	2,984		2,984		—		—
总股本证券	39,020		24,150		14,870		—
其他投资(1)	444		300		144		—
总投资	$	415,927	$	24,809	$	391,118	$	—

2021年12月31日
美国政府和机构证券	$	49,340	$	—	$	49,340	$	—
外国政府	3,459		—		3,459		—
州、市和政治分区	79,896		—		79,896		—
公用事业	25,457		—		25,457		—
公司证券	244,443		—		244,443		—
抵押贷款支持证券	186,740		—		186,740		—
资产支持证券	70,162		—		70,162		—
可赎回优先股	4,105		535		3,570		—
总固定到期日	663,602		535		663,067		—
共同基金	33,064		24,652		8,412		—


不可赎回优先股	4,894		4,894		—		—
总股本证券	37,958		29,546		8,412		—
其他投资(1)	381		300		81		—
总投资	$	701,941	$	30,381	$	671,560	$	—

(1) 包括在公允价值层级中的其他长期投资不包括这些其他有限合伙企业权益，这些权益是使用每股资产净值(或其等值)实际权宜之计按估计公允价值计量的。

实际上，某些金融资产和金融负债在非经常性基础上按公允价值计量；这就是说，该工具不按公允价值持续计量，但在某些情况下(例如，当有减值证据时)须进行公允价值调整。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，没有以非经常性基础衡量的金融工具。

*以下金融工具类别的账面价值因其短期性质而接近其在12月31日、2022年和2021年12月31日、2022年和2021年的公允价值：现金和现金等价物、应计投资收入、应收保费、可收回再保险、应付再保险、其他资产和其他负债。由于利率和条款可变，支付给佛罗里达州行政委员会、Truist金融公司(Truist)和我们的优先票据的票据的账面价值接近公允价值。

联合保险控股公司。

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2022年12月31日

我们负责确定公允价值以及支持的假设和方法。我们已经实施了一套流程和控制系统，旨在确保我们的资产和负债得到适当的估值。对于从第三方收到的公允价值，我们的流程旨在确保评估方法和投入是适当的和一致地应用，假设是合理的和与确定公允价值的目标一致，并且公允价值得到准确记录。

在每个季度末，我们确定是否需要在公允价值层次结构的不同级别之间转移任何证券的公允价值，如果需要，我们将报告截至季度末的转移。2022年期间，我们没有在不同级别之间转移投资。

对于我们在活跃市场中没有定价的美国政府证券、机构证券、州和市政府以及公司债券的投资，我们从我们的投资托管人那里获得公允价值，投资托管人使用第三方估值服务。估值服务使用几种结合了各种来源的信息的矩阵定价方法，以月底为基础计算我们在上述证券类型中的投资价格。估值服务用来为美国政府证券和各州和市政当局的证券定价的模型纳入了活跃的做市商和交易商间经纪商的意见。为了为公司债券和机构证券定价，估值服务计算所有发行人的非看涨收益率利差，使用期权调整后的收益率利差来考虑任何提前赎回功能，并在下午3点将最终利差添加到美国国债曲线。(ET)截至季度末。由于估值服务在其计算中使用的投入不是活跃市场的报价，而是可观察到的投入，它们代表二级投入。

其他投资

我们收购了有限合伙企业的投资，记录在我们综合资产负债表的其他投资项目中，这些投资目前采用每股资产净值等值方法按公允价值入账。

下表显示的是截至2022年12月31日和2021年12月31日的信息：


	账面价值		未实现收益		未实现亏损		公允价值
2022年12月31日
有限合伙投资(1)	$	16,133	$	1,590	$	1,539	$	16,184
存单	300		—		—		300
短期投资	145		—		1		144
其他投资总额	$	16,578	$	1,590	$	1,540	$	16,628

2021年12月31日
有限合伙投资(1)	$	16,750	$	1,401	$	526	$	17,625
存单	300		—		—		300
短期投资	81		—		—		81
其他投资总额	$	17,131	$	1,401	$	526	$	18,006

(1)分配将从投资收益、营业收入、基金的基础投资和基金基础资产的清算中产生。我们估计，这些基金的基础资产将在未来几个月至五年内清盘。

联合保险控股公司。

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2022年12月31日

受限现金

我们被要求将资产存放在不同的监管机构，以支持我们的保险业务。存放在州监管机构的现金可用于结算保险债务。我们还在某些再保险交易中使用信托基金。

下表列出了受限制资产的组成部分：


	十二月三十一日，
	2022		2021
信托基金	$	48,363	$	32,211
定期存款(监管存款)	5,354		1,043
*总计限制现金	$	53,717	$	33,254

除上述以存款形式持有的现金外，我们亦有存放于监管机构的证券，按我们的固定到期日或综合资产负债表上的其他投资项目呈列，视乎其为短期或长期性质而定。下表显示了这些存放在监管机构的证券的账面价值。


	十二月三十一日，
	2022		2021
投资资产存款(监管存款)	$	3,997	$	2,885

5) 每股收益

基本每股收益是根据当期已发行普通股的加权平均数计算的，不包括任何稀释普通股等价物。摊薄每股收益反映归属未偿还限制性股票奖励、限制性股票单位、业绩股票单位和股票期权所导致的潜在摊薄。下表显示截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的基本和摊薄每股收益计算：


	截至的年度十二月三十一日，
	2022		2021		2020
分子：
UIHC普通股股东应占净亏损	$	(469,855)	$	(57,919)	$	(96,454)

分母：
加权平均流通股	43,052,070		42,948,850		42,864,166
稀释证券的影响	—		—		—
加权平均稀释后股份	43,052,070		42,948,850		42,864,166

UIHC普通股股东每股可用收益
基本信息	$	(10.91)	$	(1.35)	$	(2.25)
稀释	$	(10.91)	$	(1.35)	$	(2.25)

联合保险控股公司。

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2022年12月31日

6) 递延保单收购成本

2022年12月31日，我们的保险子公司UPC被确定存在保费缺口。因此，我们花费了20,173,000美元的递延保单收购成本，这超出了我们预期的复苏。这笔费用列在下表中。我们预计，所有剩余的递延保单收购成本将在短期内完全收回。下表描述了与递延保单购置成本有关的活动：


	2022		2021
1月1日的余额	$	38,520	$	74,414
递延的保单获取成本	210,375		249,565
摊销	(252,465)		(274,405)
不劳而获的割让佣金	62,503		(11,054)
12月31日的结余	$	58,933	$	38,520

7) 财产和设备，净额

财产和设备，净额由下列各项组成：


	截至的年度十二月三十一日，
	2022		2021
土地	$	—	$	2,114
建筑和建筑改进	—		9,211
计算机硬件和软件(软件价格分别为82美元和990美元)	29,760		40,358
办公家具和设备	1,414		3,067
租赁权改进	753		753
租赁车辆(1)	1,080		2,308
总计，按成本计算	33,007		57,811
减去：累计折旧和摊销	(13,416)		(26,250)
财产和设备，净额	$	19,591	$	31,561

(1)包括融资租赁车辆。看见注12有关租赁的进一步资料，请参阅综合财务报表附注。

财产和设备项下的折旧和摊销费用为#美元。6,143,000, $7,876,000及$6,441,000截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。在截至2022年12月31日的年度内，我们处置了计算机硬件和软件总计$13,202,000，主要与我们不再制定政策的州的一个政策体系的退休有关。这些系统的折旧总额为#美元。12,691,000在处置时。我们还出售或处置了租赁的车辆，总额为#美元。1,222,000。这些车辆的折旧总额为#美元。1,114,000在处置之前。出售这些车辆的净收益合共为$。738,000。最后，我们出售了三栋大楼及其相关资产，总价值为$13,369,000。这些建筑物和相关资产的折旧总额为#美元。5,129,000在处置之前。这些销售的净实现收益总计为$12,164,000。在截至2021年12月31日的年度内，我们处置了总计1,961,000美元的计算机硬件和软件，主要与我们的一个索赔系统退役有关。该系统在出售前已完全折旧。在截至2020年12月31日的年度内，我们产生了非现金在建工程注销费用$2,763,000由于我们决定停止建造一个占地150,000平方英尺的新总部以及相关的许可证申请和建筑图纸。

8) 商誉和无形资产

商誉

截至2022年12月31日的商誉账面价值为$59,476,000。12月31日的商誉账面金额，2021年和 2020 是$73,045,000.

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

对于2022年年度商誉减值测试，我们使用了对我们的商业线路报告部分的量化评估，确定报告部分的商誉没有减值。在2022年第三季度，由于将UPC纳入有序决选的战略决定，我们确认了我们的个人线路报告部门商誉的减值总额为$13,569,000。我们在第四季度完成了最近一次商誉减值测试，并确定截至2022年12月31日.

分配给我们商业线路报告部门的商誉为$59,476,000在…2022年12月31日。没有商誉分配给我们的个人线路报告部门2022年12月31日。分配给我们的个人线路和商业线路报告部门的商誉为$13,569,000及$59,476,000分别于2021年12月31日和2020年12月31日。

于截至该等年度止年度内并无收购或出售任何额外商誉2022年12月31日， 2021和2020.与商誉有关的累计减值为#美元。13,569,000在…2022年12月31日。于2021年12月31日并无与商誉有关之累计减值和2020.

无形资产

以下是不包括商誉在内的无形资产在综合资产负债表中作为其他资产入账的摘要在：


	2022年12月31日		2021年12月31日
应摊销的无形资产	$	11,371	$	14,618
活生生的无限无形资产(1)	1,398		3,757
总计	$	12,769	$	18,375

(1) 无限期的无形资产包括国家保险和代理许可证，以及永久软件许可证。

应摊销的无形资产包括：


	加权平均剩余摊销期限(年)	总账面金额		累计摊销		账面净额
2022
收购的业务价值	—	$	42,788	$	(42,788)	$	—
收购的代理协议	4.3	34,661		(24,301)		10,360
已取得的商号	1.3	6,381		(5,370)		1,011
总计		$	83,830	$	(72,459)	$	11,371
2021
收购的业务价值	—	$	42,788	$	(42,788)	$	—
收购的代理协议	5.3	34,661		(21,863)		12,798
已取得的商号	2.3	6,381		(4,561)		1,820
总计		$	83,830	$	(69,212)	$	14,618

截至2022年12月31日止年度内，并无确认已摊销或未摊销无形资产的减值和然而，在截至2022年12月31日的年度内，我们处置了总计#美元的无形资产。2,359,000.

我们无形资产的摊销费用为$3,247,000, $3,555,000及$4,267,000截至2022年12月31日止年度, 2021年和2020年。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

本公司未来五年将确认的无形资产摊销费用估计如下：


截至十二月三十一日止的年度：	预计摊销费用
2023	$	3,246
2024	2,640
2025	2,438
2026	2,438
2027	609

9) 再保险

我们的再保险计划是利用我们的风险管理方法来设计的，以应对我们面临的灾难。我们的计划为包括飓风和热带风暴在内的灾难提供再保险保障。这些再保险协议是我们巨灾管理战略的一部分，旨在为我们的股东提供在我们的房地产业务中承担的风险的可接受回报，并减少收益的变异性，同时为我们的投保人提供保护。尽管再保险协议在合同上规定我们的再保险人有义务赔偿我们已支付的总损失中商定的部分，但它们并不解除我们的主要责任。

我们的计划包括超额亏损、合计超额亏损和配额份额条约。我们的巨灾再保险计划从2022年6月1日至2023年5月31日，为命名或编号的风暴和地震造成的巨灾损失提供保险，最高可达约$2,500,000,000总体而言。根据我们的核心灾难超额损失条约，第一次和第二次事件的保留额为$16,400,000每个人。在第三季度，我们的一家再保险公司参与了超过20,000,000美元的核心巨灾计划的25,000,000美元，由于Demotech下调了UPC的金融稳定评级，他们行使了终止参与的合同权利。我们未能成功地在公开市场上替代这一保险，因此我们的专属再保险公司UPC Re介入了超过20,000,000美元的25,000,000美元的保额，随后受到飓风Ian的影响，导致额外的留存损失20,100,000美元。IIC的巨灾再保险计划的耗尽点约为$200,000,000总计，留存#美元3,000,000每次发生，承保一切危险。

从2021年12月13日起，我们续签了所有其他险种巨灾超额损失协议。该协议提供了不超过1.1亿美元的巨灾损失保护，但命名的风暴和地震除外。

在2022年第三季度，我们的一家私人再保险人持有我们所有其他险种巨灾超额损失协议中超过15,000,000美元的15,000,000美元的100%份额，通知我们他们打算终止协议，因为合同中关于UPC法定盈余变化的条款超过了25%。我们同意本合同的终止和减刑日期为2022年8月22日。这一变化导致了大约1,300,000美元的让出保费节省，否则本应在2022年第四季度到期，公司保留了任何不超过30,000,000美元的非飓风巨灾损失的所有风险，不包括任何配额份额的恢复。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

下表概述了我们在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内有效的配额份额协议。

再保险人

范围内的公司 (1)

生效日期

分割率

范围内的国家

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC

06/01/2022 - 06/01/2023

10% (2)

佛罗里达州、路易斯安那州、德克萨斯州

类型点击

刚果爱国者联盟

06/01/2022 - 06/01/2023

100% (3)

佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC

12/31/2021 - 12/31/2022

8% (2)

佛罗里达州、路易斯安那州、德克萨斯州

HCPCI

刚果爱国者联盟

12/31/2021 - 06/01/2022

85%

佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州

外部第三方

UPC和FSIC

12/31/2021 - 12/31/2022

25% (4)

佛罗里达州、路易斯安那州、德克萨斯州

HCPCI/TypTap (5)

刚果爱国者联盟

06/01/2021 - 06/01/2022

100% (3)

康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州、罗德岛州

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC(6)

06/01/2021 - 06/01/2022

15% (2)

佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、德克萨斯州

IIC

刚果爱国者联盟

12/31/2020 - 12/31/2022

100%

纽约

HCPCI

刚果爱国者联盟

12/31/2020 - 06/01/2021

69.5%

康涅狄格州、新泽西州、马萨诸塞州、罗德岛州

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC

12/30/2020 - 12/31/2021

8% (2)

康涅狄格州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、罗德岛州、南卡罗来纳州、德克萨斯州

外部第三方

UPC、FSIC和ACIC(6)

06/01/2020 - 06/01/2021

15% (2)

康涅狄格州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、罗德岛州、南卡罗来纳州、德克萨斯州

外部第三方

UPC和FSIC

06/01/2020 - 06/01/2021

7.5% (2)

康涅狄格州、佛罗里达州、佐治亚州、路易斯安那州、马萨诸塞州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、罗德岛州、南卡罗来纳州、德克萨斯州

(1)自2022年5月31日起，FSIC合并为UPC，UPC是尚存的实体。

(2) 该条约提供了所有巨灾危险和自然减损的保险。对于所有巨灾风险，配额份额协议提供了彻底的保护，有效地减少了我们对巨灾损失的留存。

(3)该条约涵盖了我们现行的、新的和续签政策，直到这些州在续签时过渡到HCPCI或TypTap。

(4)该条约规定了在协议生效之日生效的保单上的非巨灾损失。

(5)将50%的会话分配给HCPCI，50%分配给TypTap。

(6)该条约经过修订，于2020年12月31日生效，纳入了ACIC。

在资产负债表日可收回的再保险包括以下各项：


	12月31日，
	2022		2021
对未付损失和LAE可追讨的再保险	$	1,431,000	$	749,600
对已支付损失和LAE可追回的再保险	200,408		247,520
可追讨的再保险(1)	$	1,631,408	$	997,120

(1) 我们的再保险可收回余额是扣除我们的预期信贷损失准备金后的净额。有关这项津贴的更多资料，请参阅注13.

我们根据与国家洪水保险计划达成的一项协议承保大部分洪水保险。我们将承保的保费和相关的损失风险100%让给联邦政府。我们根据保单净保费的固定百分比赚取签发洪灾保单的佣金，并根据已发生损失的固定百分比处理洪灾索赔，我们还可以通过实现有效保单数量的某些增长目标来赚取额外的佣金。我们确认了来自洪灾项目的佣金收入为$。919,000, $1,501,000、和$1,467,000对于

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度。2022年6月9日，我们与莱特国家洪水保险公司签订了续约权协议，出售我们整个NFIP自己撰写洪水保险业务。

下表描述了书面保费、赚取保费和损失，显示了我们的再保险交易对我们的综合全面损失表的这些组成部分的影响：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2022		2021		2020
高级写作：
直接	$	1,123,537	$	1,329,129	$	1,411,558
假设	526		316		45,305
割让	(542,954)		(864,725)		(755,871)
净保费已写入	$	581,109	$	464,720	$	700,992
未赚取保费的变动：
直接	$	98,478	$	59,547	$	(66,483)
假设	642		19,451		16,600
割让	(217,603)		46,043		114,554
净减少(增加)	$	(118,483)	$	125,041	$	64,671
赚取的保费：
直接	$	1,222,015	$	1,388,676	$	1,345,075
假设	1,168		19,767		61,905
割让	(760,557)		(818,682)		(641,317)
赚取的净保费	$	462,626	$	589,761	$	765,663
发生的损失和LAE：
直接	$	2,389,152	$	1,319,606	$	1,186,401
假设	6,689		13,969		67,119
割让	(1,758,194)		(911,441)		(645,204)
净亏损和已发生的资产负债	$	637,647	$	422,134	$	608,316

在截至2022年12月31日的一年中，与截至2021年12月31日的年度相比，转让损失增加了846,753,000美元，这主要是飓风伊恩的结果，伊恩作为四级飓风登陆佛罗里达州。我们已经为我们在这一活动中发生的损失开出了账单并收到了再保险赔偿，预计2023年将获得更多赔偿。

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

下表重点介绍了我们的再保险交易对综合资产负债表中的未付亏损、亏损调整费用和未到期保费的影响：


	12月31日，
	2022		2021		2020
未付损失和LAE：
直接	$	1,942,612	$	1,062,567	$	1,042,994
假设	4,326		21,883		46,972
*未偿损失总额和LAE	1,946,938		1,084,450		1,089,966
割让	(1,431,000)		(749,600)		(674,746)
净未付损失和LAE	$	515,938	$	334,850	$	415,220
未赚取的保费：
直接	$	545,587	$	644,065	$	703,612
假设	233		875		20,326
*毛收入未赚取保费	545,820		644,940		723,938
割让	(213,028)		(430,631)		(384,588)
净未赚取保费	$	332,792	$	214,309	$	339,350

10)Li未支付损失和损失调整费用的能力(LAE)

我们通常使用术语损失(ES)来统称损失和LAE。我们为资产负债表日或之前发生的已报告和未报告的未偿损失建立准备金，用于我们估计未来将被要求支付的金额。我们的政策是在考虑了我们在每个报告期所知的所有信息后，建立这些损失准备金。在任何给定的时间点，我们的损失准备金代表我们对已发生和未支付的保险索赔的最终理赔和管理费用的最佳估计。由于估计损失准备金的过程需要作出重大判断，受多个变数影响，例如通胀波动、司法裁决、法例改变和索偿处理程序的改变，我们最终的责任可能与这些估计有所不同。当获得更多信息时，我们会修订我们的未偿损失准备金，并在我们确定有必要进行调整的期间反映我们的收益中的调整(如果有)。

损失准备金程序概述

未付损失准备金分为两类：案件准备金和已发生但未报告的索赔准备金。

•案件准备金-当报告索赔时，我们为该索赔类型建立一个自动的最低案件准备金，代表我们对报告的索赔最终将支付的损失的初步估计。我们对每一项索赔的初步估计是基于我们为该索赔类型提出的先前已结案索赔的平均损失付款。然后，我们的索赔人员对所涉及的索赔类型、每项索赔的情况以及与损失相关的保单条款进行评估，并根据需要调整准备金。随着索赔的到期，我们会根据我们收到的有关损失的额外信息、现场审查的结果以及我们在审查索赔时收集的任何其他信息，根据索赔部门认为必要的情况增加或减少准备金估计。

•已发生但未报告的损失准备金(IBNR准备金)-我们的IBNR准备金包括真实的IBNR准备金加上“大宗”准备金。大宗准备金是不能分配给特定索赔的额外金额，但对于估计已报告和未报告索赔的最终损失是必要的。我们通过使用下面讨论的方法预测最终损失，然后从预测的最终损失中扣除实际损失付款和案例准备金来估计我们的IBNR准备金。我们根据资产负债表日掌握的信息，每季度审查和调整我们的IBNR储备。

当我们建立准备金时，我们会分析各种因素，例如我们的历史损失经验和保险业的损失、索赔频率和严重程度、我们的业务组合、我们的索赔处理程序、立法法规、司法裁决和施加损害赔偿的法律发展，以及包括通胀在内的一般经济状况。这些因素中的任何一项与我们估计中隐含的假设的变化都将导致我们的最终亏损经历比我们的准备金所显示的更好或更差，差异可能是实质性的。由于上述因素的相互作用，存在

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2022年12月31日

没有准确的方法来孤立地评估任何一个特定因素的影响，最终需要一个判断要素。由于对未来的任何预测都是不确定的，我们将为损失支付的最终金额将与我们记录的准备金不同。然而，在我们的判断中，我们采用了适当的技术和假设，考虑到资产负债表日的可用信息，由此产生的储量估计是合理的。

为了确定我们的最终损失，我们首先使用多种精算技术来建立一个合理的估计范围。这些技术符合精算实务标准和精算文献。下面提供了这些技术的简要概述。然后，我们对前面提到的许多因素进行额外的定性考虑，并在此范围内选择一个点。这些最终损失估计包括已报告和未报告索赔的准备金。

估计未付损失准备金和已分配的法律责任准备金

我们用下列精算方法计算我们对最终损失的估计。这些方法适用于已支付和已发生的损失数据。已发生的损失被定义为已支付损失加上案件准备金。对于我们的损失准备金流程，“细分”一词指的是我们的索赔数据的一个子组，例如按地理区域和/或按特定业务线分组；它不是指运营细分。

•开发方法-发展方法的基础是假设某一年的损失估计数从一个评估点到下一个评估点的相对变化与往年在类似评估点报告的损失估计值的相对变化相似。在利用该方法时，对实际年度历史损失数据进行了评估。损失发展系数(LDF)的计算是为了衡量从一个评估点到下一个评估点的累积损失的变化。这些历史的LDF和可比的行业基准因素构成了选择LDF的基础，这些LDF用于预测当前损失的最终估值。当应用于已发生的损失数据时，隐含的假设是案件准备金的相对充分性随着时间的推移一直是一致的，并且报告索赔的比率没有实质性变化。将这种方法应用于已支付损失，避免了因案例保留方法的变化而对数据造成的潜在扭曲，但也丢失了当前案例保留中包含的任何可能有用的信息。有偿开发方法的隐含假设是，索赔的付款率随着时间的推移一直相对一致。

•期望损失法-最终损失预测是以预期损失的先前衡量为基础的，通常是相对于风险敞口的衡量标准(如赚得的住房年限)。预期损失成本适用于每年的风险敞口衡量标准，以确定该年度的估计最终损失。此计算不考虑实际损失。由于最终损失估计不会改变，除非风险敞口或损失成本发生变化，因此这种方法的优势是随着时间的推移保持稳定。然而，这种稳定性的优势被缺乏响应性所抵消，因为这种方法在实际损失经验出现时没有考虑到它。这种方法假定每单位风险敞口的损失成本是最终损失的良好指标。它可以完全依赖于定价假设(例如，根据亏损趋势调整的历史经验)。

•伯恩胡特-弗格森方法-Bornhuetter-Ferguson(B-F)方法是一种可信度加权程序，通过将最终损失设定为等于实际损失加上基于预期损失方法的预期未报告损失，将发展方法的响应性与预期损失方法的稳定性相结合。随着经验年的成熟，实际损失逐渐接近其最终水平，因此可以减少对预期损失方法的依赖。

•有偿开发方式-除了上述方法外，我们还依靠付费开发方法来预测最终未分配损失调整费用(ULAE)。按日历年编制已支付的ULAE与已支付亏损和分摊损失调整费用的比率，并选择已支付与已支付的比率。选定的比率适用于估计的IBNR金额，该比率的一半适用于案件准备金。这种方法源于经验法则，即ULAE的一半是在索赔开始时发生的，另一半是在索赔的剩余寿命期间发生的。

方法的依赖和选择

这些方法中的每一种都有自己的优点和缺点，这取决于细分市场的情况和我们分析的索赔经验的年龄。我们业务账簿的性质使我们能够大量(但不是排他性地)依赖损失发展方法和选定的LDF，这是我们损失准备金过程中最关键的方面。我们在损失准备过程中的方法中使用相同的LDF，我们也使用这些方法来计算支付预期最终损失所需的保费。

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合理可能的变量变化

如前所述，我们在选择LDF时评估了几个因素，最终决定了我们损失准备金的确定。建立储备的过程是复杂的，而且必然不准确，因为它涉及到受许多变量影响的判断。我们认为，上述因素中几乎任何一个合理可能的变化都可能对我们公布的业绩、财务状况和流动性产生影响。然而，我们不认为索赔频率或严重性的任何合理可能的变化会对我们产生实质性影响。

我们的咨询精算师每年都会发布一份精算意见声明，记录精算师根据我们的保单条款对我们的未偿损失债务的充分性所作的评估。我们审查咨询精算师的意见所依据的分析，并将预计的最终损失与我们自己的估计进行比较，以确保在每个年度资产负债表日期记录的未偿损失准备金是基于与针对我们的已知和未知索赔有关的所有内部和外部因素，并确保我们的准备金符合全国保险监理员协会(NAIC)颁布的指导方针。

我们拥有一支内部理赔人员，负责监督和指导理赔流程的各个方面。我们将现场工作分配给我们全资拥有的索赔子公司或第三方索赔调整公司，这些公司都没有权力代表我们解决或支付任何索赔。第三方索赔调整公司对受损财产进行检查，并编制初步估计。我们审查检查报告和初步估计，以根据投保人遭受损失时生效的保单条款和条件确定应支付给投保人的金额。我们与多家索赔公司保持战略关系，如果我们需要额外的非巨灾索赔服务能力，我们可以与之接触。我们相信，在灾难影响我们的投保人的情况下，我们的内部资源以及与外部索赔服务公司的关系相结合，可以提供足够水平的索赔服务。

以下是截至2022年12月31日的已发生索赔发展和已支付索赔发展的信息，以及累计索赔频率和IBNR负债总额加上净已发生索赔金额中包括的已报告索赔的预期发展。已产生索赔发展和已支付索赔发展数据分别反映了我们在2015年2月、2016年4月和2017年4月对FSIC、IIC和AMCO的收购(包括我们收购保险附属公司之前几年的FSIC、IIC和AMCO数据)。截至2013年12月31日至2021年的已发生索赔发展情况和已支付索赔发展情况作为补充资料提供。

2019年，我们的三家保险子公司，UPC，FSIC和ACIC，达成了公司间财产和意外伤害再保险的汇集安排。根据这一安排，参与公司基本上分享所有承保业务，并分摊综合保费、亏损和费用。该公司进行了分析，并得出结论，我们的索赔现金流和发展模式的性质，以及我们的再保险计划的结构，在所有产品中都是相似的。此外，自2022年1月1日起，本协议终止。在前几年，我们选择披露一个单一的财产和意外伤害房主保险表。随着2021年变更为披露两个报告部门，我们开始分别为每个报告部门提供披露。

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个人线路运营区段

$(以千计)(报告的申索数目除外)


	已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险																				截至2022年12月31日
																					IBNR负债总额加上已报告索赔的预期发展		已报告的索赔累计数量
	截至12月31日止年度，
																			已审核
事故年	2013		2014		2015		2016		2017		2018		2019		2020		2021		2022
2013	$	105,118	$	100,572	$	98,442	$	98,438	$	98,649	$	98,706	$	99,187	$	99,338	$	99,464	$	99,451	$	11	8,893
2014	—		139,163		138,415		139,418		140,052		139,967		140,354		140,695		140,507		140,712		67		13,470
2015	—		—		201,328		215,680		215,221		215,894		216,278		217,198		217,223		217,302		217		20,341
2016	—		—		—		267,124		269,283		271,207		271,795		273,797		275,142		275,316		528		31,129
2017	—		—		—		—		261,689		273,512		280,048		288,161		295,511		297,468		1,812		83,534
2018	—		—		—		—		—		299,141		324,877		333,763		339,347		344,943		3,904		53,064
2019	—		—		—		—		—		—		344,912		316,649		332,682		350,005		14,441		44,328
2020	—		—		—		—		—		—		—		484,372		452,090		526,579		28,642		57,085
2021	—		—		—		—		—		—		—		—		313,527		326,446		47,388		57,485
2022	—		—		—		—		—		—		—		—		—		398,090		229,083		39,597
																	总计		$	2,976,312


事故年	累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险
	截至12月31日止年度，
																			已审核
	2013		2014		2015		2016		2017		2018		2019		2020		2021		2022
2013	$	66,657	$	89,842	$	93,879	$	96,193	$	97,415	$	97,945	$	98,424	$	98,666	$	99,021	$	99,040
2014	—		92,383		125,849		133,819		137,534		138,257		139,137		139,812		140,346		140,639
2015	—		—		134,992		193,127		207,021		211,040		213,968		214,817		216,011		216,833
2016	—		—		—		183,238		248,852		261,089		267,015		268,953		271,536		272,567
2017	—		—		—		—		177,516		251,530		263,657		275,698		286,362		293,474
2018	—		—		—		—		—		219,513		297,871		318,619		331,438		335,531
2019	—		—		—		—		—		—		202,105		270,923		309,014		326,540
2020	—		—		—		—		—		—		—		244,512		414,666		479,639
2021	—		—		—		—		—		—		—		—		146,582		259,094
2022	—		—		—		—		—		—		—		—		—		128,633
																	总计		$	2,551,990
2013年前所有未偿负债，扣除再保险后的净额																			204
	扣除再保险后的索赔负债和索赔调整费用净额																		$	424,526

以下是截至2022年12月31日的平均历史索赔持续时间的补充信息。


按年龄划分的已发生索赔的年平均赔付百分比(扣除再保险)
未经审计
年份	1		2		3		4		5		6		7		8		9		10
	58.0	%	27.2	%	8.2	%	3.1	%	1.4	%	1.0	%	0.5	%	0.3	%	0.3	%	—	%

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2022年12月31日

商业线路运营细分市场

$(以千计)(报告的申索数目除外)


	已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险																				截至2022年12月31日
																					IBNR负债总额加上已报告索赔的预期发展		已报告的索赔累计数量
	截至12月31日止年度，
																			已审核
事故年	2013		2014		2015		2016		2017		2018		2019		2020		2021		2022
2013	$	8,359	$	6,420	$	11,826	$	8,382	$	7,573	$	7,426	$	7,263	$	7,262	$	7,328	$	7,326	$	—	741
2014	—		15,845		15,752		16,311		16,816		16,070		15,602		15,604		15,618		15,611		—		680
2015	—		—		16,504		20,379		24,563		26,614		26,332		26,910		28,350		28,680		275		821
2016	—		—		—		37,837		25,043		22,578		23,816		23,397		23,945		38,526		392		1,140
2017	—		—		—		—		70,650		72,135		78,970		83,286		87,833		91,545		1,541		4,240
2018	—		—		—		—		—		61,778		64,964		69,203		68,384		84,727		295		3,669
2019	—		—		—		—		—		—		76,515		70,515		68,900		41,424		1,878		5,175
2020	—		—		—		—		—		—		—		67,573		68,165		66,177		(6,017)		4,640
2021	—		—		—		—		—		—		—		—		53,338		38,304		6,154		1,770
2022	—		—		—		—		—		—		—		—		—		65,255		53,640		1,401
																	总计		$	477,575


事故年	累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险
	截至12月31日止年度，
																			已审核
	2013		2014		2015		2016		2017		2018		2019		2020		2021		2022
2013	$	2,958	$	5,127	$	5,317	$	7,248	$	7,254	$	7,256	$	7,262	$	7,261	$	7,327	$	7,326
2014	—		6,379		9,452		13,212		14,420		15,336		15,460		15,475		15,606		15,611
2015	—		—		10,188		17,134		20,640		22,978		23,605		25,269		27,303		28,024
2016	—		—		—		10,638		16,217		19,114		21,410		22,266		23,506		38,063
2017	—		—		—		—		40,467		62,353		64,329		73,683		80,460		84,933
2018	—		—		—		—		—		27,852		54,551		61,885		66,848		82,443
2019	—		—		—		—		—		—		38,428		57,041		62,133		34,768
2020	—		—		—		—		—		—		—		25,068		46,535		69,903
2021	—		—		—		—		—		—		—		—		19,754		28,506
2022	—		—		—		—		—		—		—		—		—		7,742
																	总计		$	397,319
2013年前所有未偿负债，扣除再保险后的净额																			—
	扣除再保险后的索赔负债和索赔调整费用净额																		$	80,256

以下是截至2022年12月31日的平均历史索赔持续时间的补充信息。


按年龄划分的已发生索赔的年平均赔付百分比(扣除再保险)
未经审计
年份	1		2		3		4		5		6		7		8		9		10
	40.5	%	26.0	%	12.0	%	(0.3)	%	6.0	%	3.0	%	11.3	%	1.1	%	0.5	%	—	%

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

已发生和已支付的索赔发展表与合并财务状况表中的索赔负债和索赔调整费用的对账情况如下。


	十二月三十一日，
	2022		2021
未偿债务净额
个人线路运营区段	$	424,526	$	250,950
商业线路运营细分市场	80,256		72,390
扣除再保险后的未付索赔负债和索赔调整费用净额	504,782		323,340

就未付的申索可追讨的再保险
个人线路运营区段	699,420		596,344
商业线路运营细分市场	731,580		153,256
就未支付的申索而可追讨的再保险总额	1,431,000		749,600

未分配的索赔调整费用	11,156		11,510

未付索赔的总负债和索赔调整费	$	1,946,938	$	1,084,450

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

下表显示了我们过去三个会计年度在公认会计原则基础上每年的未偿损失准备金分析：


	2022		2021		2020
1月1日的余额	$	1,084,450	$	1,089,966	$	760,357
减去：对未付损失可追回的再保险	749,600		674,746		482,315
1月1日的净余额	$	334,850	$	415,220	$	278,042

与下列事项有关的招致：
本年度	525,011		394,278		615,102
前几年	112,636		27,856		(6,786)
已发生的总金额	$	637,647	$	422,134	$	608,316
付款对象：
本年度	188,374		202,202		320,389
前几年	268,185		300,302		150,749
已支付总额	$	456,559	$	502,504	$	471,138

12月31日的净余额	$	515,938	$	334,850	$	415,220
加注：未付损失可获再保险	1,431,000		749,600		674,746
12月31日的余额	$	1,946,938	$	1,084,450	$	1,089,966

未偿损失准备金和资产负债准备金的构成：
*案例储备	$	578,698	$	384,393	$	392,717
*IBNR储备	1,368,240		700,057		697,249
12月31日的结余	$	1,946,938	$	1,084,450	$	1,089,966

根据我们的内部分析和我们对精算顾问提供的精算意见陈述的审查，我们认为，未付损失准备金合理地代表了支付截至资产负债表日发生的事件可能产生的所有索赔和相关费用所需的金额。

正如我们与前几年相关的亏损所反映的那样，2022年出现的不利发展主要是由于我们基于与佛罗里达州提起的索赔相关的诉讼增加而加强了储备。2022年，由于飓风伊恩，本年度发生的损失和可收回的未偿损失再保险增加，伊恩飓风作为四级飓风登陆佛罗里达州。飓风伊恩的严重程度导致我们核心巨灾计划的分割率增加，以及由于我们的个人航线运营部门而耗尽了我们的再保险覆盖范围，导致与2021年相比，留存损失更高。在截至2021年12月31日的年度内支付的损失付款高于截至2022年12月31日的年度，原因是与2020年发生的前所未有的灾难活动有关的索赔得到解决，以及2021年飓风艾达的索赔得到解决。

11) 长期债务

长期债务

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的所有长期未偿债务：


		实际利率	账面价值为
	成熟性		2022年12月31日		2021年12月31日
高级附注	2027年12月15日	7.25%	$	150,000	$	150,000
佛罗里达州行政管理委员会说明	2026年7月1日	3.76%	4,118		5,294
真实期限应付票据(1)	2031年5月26日	不适用	—		3,265
长期债务总额			$	154,118	$	158,559

(1) 我们真实的定期应付票据已于2022年8月12日全额偿还。

100

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

截至2022年12月31日，我们长期债务的年度到期日如下：


	金额
2023	$	1,176
2024	1,176
2025	1,176
2026	590
2027	150,000
此后	—
*总债务	$	154,118

高级附注

2017年12月13日，我们发行了150,000,000美元的10年期优先债券(高级债券)，将于2027年12月15日到期，息率相当于年息6.25%，从2018年6月15日开始，每半年支付一次，每半年支付一次。优先票据为本公司的优先无抵押债务。吾等可选择于2027年9月15日前随时及不时赎回全部或部分优先票据，赎回价格相等于以下两者中较大者：(I)将赎回的票据本金金额的100%及(Ii)赎回日期至到期前三个月期间其余预定支付的本金及利息的现值之和。于该日或之后，我们可按面值赎回优先债券。2022年12月8日，Kroll Bond Rating Agency，LLC宣布将我们的发行人和债务评级BBB-下调至BB+。因此，根据吾等的协议，优先债券的利率由6.25厘升至7.25厘，于下一个付息日，即2023年6月15日生效。

佛罗里达州行政管理委员会说明

2006年9月22日，我们发行了一张美元20,000,000，20年期应付给佛罗里达州行政委员会的票据(SBA票据)。在SBA通知的前三年，我们只需支付利息。2009年10月1日，我们开始除利息外还本金。SBA票据的年利率相当于10年期固定期限国债利率(定义见SBA票据协议)，该利率每季度重置一次。

真实主义术语注释

2016年5月26日，我们发行了美元5,200,000，支付给Truist的15年期定期票据(Truist Note)，意在使用资金购买、翻新、陈设和装备我们的主要执行办公室。Truist Note的利息为1.65%，高于每月重置的一个月期LIBOR。伦敦银行间同业拆借利率预计将在2021年底前逐步取消。不过，到2023年，洲际交易所将继续公布一个月期的LIBOR设定。未偿还的未偿还应付票据余额，包括适用利息，已于2022年8月12日全额偿还。

金融契约

高级注释-我们的高级票据规定，本公司及其附属公司不会招致任何债务，除非不存在违约，且本公司于紧接产生该等额外债务日期前任何年度或季度期间(资产负债表日期)最后一天的杠杆率将不会超过0.3：1，按备考基准厘定，犹如自紧接上一个资产负债表日期以来产生的额外债务及所有其他债务已产生，并于该日运用所得款项。本公司及其附属公司亦不得因借入任何重要附属公司的有投票权股票而产生、承担、招致或容许存在任何债务，除非优先票据获得同等保证。除若干例外情况外，本公司不得直接或间接发行、出售、转让、转让或以其他方式处置本公司主要附属公司于优先票据发行日期的任何股本(向本公司或本公司一间或多间其他附属公司，或为合资格董事的目的，或按法律或法规的规定除外)。于2022年12月31日，虽然我们的杠杆率高于上述允许比率，但我们在此期间并未产生任何额外债务，因此我们遵守了优先票据中的公约。

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联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

SBA注意-我们的SBA说明要求UPC保持净承保保费与盈余的2：1比率，或净承保比率，或毛承保保费与盈余的6：1比率，以避免额外的利息处罚。SBA票据协议将盈余定义为根据协议向UPC提供的20,000,000美元资本加上票据的未偿还余额，以计算所需比率。如果UPC未能超过1.5：1的净承销比率或4.5：1的总承销比率，UPC的利率将比10年期固定期限国债利率高出450个基点，后者在2022年12月底为3.76%。任何其他承销比率缺陷都会导致利率罚款，比票据的规定利率高出25个基点。我们的SBA票据进一步规定，除其他事项外，佛罗里达州行政委员会可在SBA票据下存在的任何违约情况下宣布其贷款立即到期和应付；然而，任何付款都须得到保险监管机构的批准。截至2022年12月31日，我们遵守了SBA说明中的公约。

发债成本

下表列出了在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们与上述债务工具一起支付的债务发行成本的前滚：


	2022		2021
1月1日的余额，	$	1,998	$	2,335
加法	—		—
摊销	(353)		(337)
截至12月31日的结余，	$	1,645	$	1,998

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2022年12月31日

12) 承付款和或有事项

诉讼

我们参与在正常业务过程中发生的与索赔有关的法律诉讼。在我们确定可能出现不利结果的期间内，我们从与索赔相关的法律行动中累积了未偿损失和LAE的金额，我们可以估计这些金额。管理层基于对我们收到的关于各种因素的后续信息的分析，对我们的估计进行了修订，这些因素包括：(I)每项索赔信息；(Ii)公司和行业的历史损失经历；(Iii)在赔偿方面的司法裁决和法律发展；以及(Iv)总体经济状况的趋势，包括通货膨胀的影响。

于2022年12月31日，本公司卷入法律程序，于2021年8月18日，Jacqueline A.Miraglia诉United Insurance Holdings Corp.和United Property&Casualty Insurance Company向特拉华州美国地区法院提起诉讼，指控根据1964年民权法案第七章和1967年年龄歧视法案产生的违规行为和损害赔偿，并要求赔偿金额不详。2022年9月27日，地点转至美国佛罗里达州中区地方法院坦帕区。2022年11月，原告提交了一份修改后的起诉书，名为Jacqueline A.Miraglia诉联合保险控股公司、联合财产和意外保险公司以及Skyway Claims Services，LLC，指控违反了1964年民权法案第七章和1967年就业年龄歧视法案。该公司否认有不当行为，并认为不利结果既不可能也不可贵。

为伙伴关系投资提供资金的承诺

我们已经为三项有限合伙投资提供了全额资金，并承诺为我们剩余的六项有限合伙投资提供资金。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，未筹措资金的承诺额分别为596.8万美元和196万9千美元。

租契

我们作为承租人，签订了各种期限的商业办公用房租赁合同。除了办公空间，我们还以经营租赁方式租赁办公设备和停车场，以融资租赁方式租赁车辆。

综合资产负债表内经营和融资租赁资产和负债余额分类如下：


	财务报表行	2022年12月31日		2021年12月31日
资产
经营性租赁资产	其他资产	$	1,278	$	1,689
融资租赁资产	财产和设备，净额	51		477
租赁资产总额		$	1,329	$	2,166

负债
经营租赁负债	经营租赁负债	$	1,689	$	1,934
融资租赁负债	其他负债	2		16
租赁总负债		$	1,691	$	1,950

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2022年12月31日

租赁费用的构成如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2022		2021
经营租赁费用	$	943	$	654
融资租赁费用：
租赁资产摊销	358		758
租赁负债利息	1		1
短期租赁费用	—		—
租赁费用净额	$	1,302	$	1,413

截至2022年12月31日，与这些不可取消的经营和融资租赁协议有关的未来最低总租赁付款如下：


	经营租约		融资租赁		总计
2023	$	927	$	2	$	929
2024	590		—		590
2025	220		—		220
2026	10		—		10
2027	—		—		—
此后	—		—		—
未贴现的未来最低租赁付款总额	1,747		2		1,749
减去：推定利息	(58)		—		(58)
租赁负债现值	$	1,689	$	2	$	1,691

与经营租赁和融资租赁有关的加权平均剩余租赁期限和贴现率如下：


	2022年12月31日		2021年12月31日
加权平均剩余租期(月)
经营租约	25		51
融资租赁	9		17

加权平均贴现率
经营租约	3.79	%	3.61	%
融资租赁	3.27	%	3.27	%

其他与现金和非现金有关的活动如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	2022		2021
为计入租赁负债的金额支付的现金
投资融资租赁产生的现金流	$	—	$	68

以新的经营租赁负债换取的使用权资产	—		14
用使用权资产换取新的融资租赁负债	—		70

融资租赁摊销费用计入综合全面损失表中的折旧费用。看见注7有关折旧费用的信息。看见注11关于与长期债务有关的承诺的信息，以及注15与监管行动相关的承诺。

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2022年12月31日

转租

我们之前租用并占据了我们不再运营的办公空间。自2022年10月1日起，该办公空间现转租给第三方。此次转租的有效期为2022年10月1日至2025年7月31日，不得延期。截至2022年12月31日，我们确认了与本次转租相关的297,000美元收入，不包括与原始租赁相关的租赁费用。

此外，作为转租的结果，我们使用转租的未贴现现金流评估了与原始租赁相关的减值使用权资产。在截至2022年12月31日的年度内，我们确认了175,000美元的减值，这在我们的个人线路运营部门的业绩中确认。

员工留任积分

美国在2020年至2021年期间颁布了一系列立法，以应对新冠肺炎疫情，这些立法为受政府强制关闭、停工或雇主遭受其他损失影响的企业提供经济救济。《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(CARE Act)提供了员工留任抵免，这是一项可退还的税收抵免，用于为符合条件的雇主支付每名员工高达5,000美元的某些就业税。税收抵免相当于一个季度支付给员工的合格工资的50%，每个员工的合格工资上限为1万美元。在2022年第二季度，我们评估了我们的资格，并申请了与截至2021年12月31日的纳税年度的员工留任税收抵免相关的10,161,000美元退款。截至2022年12月31日，我们已从美国国税局收到了与此次退款相关的25.4万美元。收益或有可能是一种不确定的情况，它将在未来得到解决，可能会导致收益。我们没有记录对这一或有收益的确认，除了已经收到的和在资产负债表日期之后、在结算相关事件之前敲定本年度业绩之前收到的。

虽然我们认为退款审批被撤销的可能性很低，但在收到和确认退款的程度上存在或有损失。我们将继续监测可能影响这些突发事件结果的进一步事态发展，并将每季度作出任何适当的调整。

UPC决选计划

2022年第三季度，UPC获得了佛罗里达州、路易斯安那州和德克萨斯州监管机构的批准，可以退出这些市场。然而，在我们与独立精算公司完成对未支付损失和损失调整准备金的年终审查后，截至2022年12月31日，UPC发生了1.45亿美元的损失费用，扣除再保险。由于UPC产生的净亏损增加，该公司于2022年12月31日破产。因此，我们已将UPC的重大减值通知佛罗里达州保险监管办公室(OIR)。UPC于2023年2月27日进入破产管理程序。因此，我们在接管生效之日立即将UPC从我们的业务中解除合并。

13)预期信贷损失准备

根据相似的风险特征，我们主要通过三个不同的资产池面临信贷损失：直接书面业务的应收保费；从转让给我们的再保险人的损失中收回的再保险；我们的投资持有量和我们的应收票据。我们根据历史趋势、评级机构和债务发行人分配给再保险公司的信用评级、平均违约率、当前经济状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测来估计预期的信贷损失，这些预测影响了报告金额在预期寿命内的可收回性。相关信息的变化可能会显著影响对预期信贷损失的估计。

信贷损失准备从资产的摊余成本基础中扣除，以按预期收取的金额列报其账面净值。每一期间，信贷损失准备都通过收益进行调整，以反映资产剩余寿命内预期的信贷损失。

下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度我们按集合资产划分的预期信贷损失拨备：

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合并财务报表附注

2022年12月31日


2022年12月31日
	2021年12月31日		预期信贷损失准备金		核销		2022年12月31日
应收保费	$	32	$	(217)	$	254	$	69
再保险可追回款项	563		40		—		603

总计	$	595	$	(177)	$	254	$	672

2021年12月31日
	2020年12月31日		预期信贷损失准备金		核销		2021年12月31日
应收保费	$	140	$	(190)	$	82	$	32
再保险可追回款项	386		177		—		563
应收票据	20		(20)		—		—
总计	$	546	$	(33)	$	82	$	595

14)所得税

该公司向所有子公司提交一份合并的联邦所得税申报单。

下表汇总了所得税拨备：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
联邦政府：
当前	$	(171)	$	(2,207)	$	(27,310)
延期	18,823		(18,830)		(6,611)
联邦所得税支出拨备(福利)	18,652		(21,037)		(33,921)

国家：
当前	1,518		1,033		598
延期	5,315		(3,985)		(3,282)
国家所得税支出准备(优惠)	6,833		(2,952)		(2,684)
所得税拨备(福利)	$	25,485	$	(23,989)	$	(36,605)

实际所得税支出不同于预期所得税支出，计算方法是对扣除所得税准备前的收入适用联邦和州税率，具体如下：

106

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
按联邦税率计算的预期所得税支出	$	(93,341)	$	(17,610)	$	(27,741)
扣除联邦扣除额后的州税收支出	(13,899)		(1,176)		(3,603)
收到的股息扣除	(73)		(59)		(141)
非免赔额商誉	2,848		(2)		—
其他永久性物品	241		127		600
上期应计调整	469		(1,053)		2,230
子公司的外部基础	189		(964)		470
净营业亏损结转率福利 (1)	—		—		(12,566)
市政免税利息	(50)		(134)		(280)
更改估值免税额	128,993		(1,352)		5,505
已制定税率的变化	110		(1,386)		(358)
税收抵免结转的变化	—		(380)		(721)
*网	(2)		—		—
申报所得税优惠	$	25,485	$	(23,989)	$	(36,605)

(1)根据最近颁布的《CARE法案》。

递延所得税在适当情况下计入其他资产或其他负债，反映用于财务报告目的的资产和负债的账面价值与用于所得税目的的金额之间的暂时性差异所产生的税净影响。

截至2022年12月31日，我们有净营业亏损(NOL)结转。实现NOL结转收益的数量和时间取决于未来的应纳税所得额和税法规定的限制。$没有到期日1,101,000我们的联邦NOL的延续。剩余的452,413,000美元的联邦NOL结转从2040年开始到期，到2042年底完全到期。我们404,279,000美元的国家NOL结转从2039年开始到期，到2042年底完全到期。未使用的营业税抵免1,610，00美元0将于2037年开始到期，2040年底完全到期。

下表汇总了我们递延税金净资产(负债)的重要组成部分：

107

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合并财务报表附注

2022年12月31日


	十二月三十一日，
	2022		2021
递延税项资产：
未赚取的保费	$	16,115	$	10,326
未实现亏损	8,768		1,230
与税收相关的损失准备贴现	5,505		3,121
研发税收抵免结转	1,610		1,990
非暂时性减值	5,500		—
投资	2,620		344
坏账支出	1,077		144
股权补偿	474		405
双重合并亏损结转	5,958		5,103
净营业亏损结转	112,804		25,472

其他	1,541		789
扣除前递延税项资产总额	161,972		48,924
*估值津贴	(140,034)		(5,142)
*	21,938		43,782
递延税项负债：
递延收购成本	(14,743)		(10,356)

无形资产	(2,823)		(3,607)
预付费用	(744)		(837)
投资	(62)		(77)
固定资产	(3,743)		(4,990)

递延税项负债总额	(22,115)		(19,867)
递延税项净资产(负债)	$	(177)	$	23,915

我们有一笔$的估值津贴140,034,000及$5,142,000分别于2022年、2022年和2021年12月31日。在评估递延税项资产的可变现净值时，我们会考虑是否更有可能不会变现部分或全部递延税项资产。递延税项资产的最终实现取决于在这些临时差额成为可扣除期间产生的未来应纳税所得额。在作出这项评估时，我们考虑了应纳税所得额(亏损)、临时项目的冲销、预计的未来应纳税所得额和税务筹划策略。本年度估值拨备的增加主要与本年度业绩对管理层估计其大部分递延税项净资产将无法变现的影响有关。

与我们的综合联邦所得税申报单和我们的佛罗里达州所得税申报单相关的诉讼时效在2018年(包括2018年)之前的所有纳税年度到期；因此，只有2019至2022纳税年度仍需接受税务机关的审查。在截至2022年12月31日的一年中，我们接受了美国国税局关于2018、2019和2020纳税年度的审查。在截至2020年12月31日的一年中，我们接受了美国国税局(IRS)关于2016年所得税申报单的审查。2018、2019和2020纳税年度由联合委员会审查，但没有提出实质性调整。

UPC保险公司的再保险子公司位于开曼群岛和百慕大，根据修订后的1986年美国国税法第953(D)节做出了不可撤销的选择，将被视为美国联邦所得税目的的国内保险公司。由于这次选举，我们的再保险子公司在全球范围内的收入必须缴纳美国所得税，就像它是一家美国公司一样。

108

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

以下是截至2022年12月31日的年度未确认税收优惠的期初和期末金额的对账：


	2022年12月31日
1月1日的余额	$	834
基于与前几年相关的纳税状况而减少	(168)
12月31日的结余	$	666

2022年12月31日的余额中包括666,000美元的未确认税收优惠，如果确认，将影响年度有效税率。我们预计未确认的税收优惠在未来12个月内不会发生实质性变化。

15) 法定会计和监管

保险业受到严格监管。国家法律法规以及国家监管机构的要求管理着所有保险公司的运营，如我们的保险子公司。各种法律法规要求保险公司保持法定盈余和基于风险的资本的最低金额，限制保险公司支付股息的能力，明确允许的投资类型和投资组合，并对保险公司进行评估。从2022年6月1日起，我们的保险

子公司JIC和ACIC被合并，ACIC是尚存的实体。自2022年5月31日起，我们的保险

子公司UPC和FSIC合并，UPC是幸存的实体。UPC和ACIC都在佛罗里达州注册，

而IIC的注册地在纽约。在2022年12月31日和截至那时的一年中，Acic和IIC满足了其运营所在州的所有监管要求。截至2022年12月31日，UPC被确定为资不抵债，并被OIR转介接管。

2022年期间，我们收到了FIGA的评估通知。这项评估将是佛罗里达州所有承保业务的直接书面保费的1.3%，以弥补一家面临破产的保险公司的成本。这项评估是对FIGA的0.7%评估的补充，如下所述，并可从投保人那里收回。2021年期间，我们收到了FIGA的评估通知。这一评估将是2022年佛罗里达州业务线所有直接书面保费的0.7%。此外，我们还收到了西甲2021年的评估通知。LIGA正在评估财产和意外伤害保险公司1亿美元，以支付两家面临破产的地区性保险公司的成本。这项评估是2020年和2021年直接保费的1%，总额分别为98.8万美元和89.9万美元。虽然这一评估可以在10年内以税收抵免的形式收回，但我们预计在2022年保费纳税申报单之后不会收回这一评估，因为我们将不再在路易斯安那州承保业务。

NAIC为保险公司制定了加拿大皇家银行的指导方针，旨在评估资本充足率，并提高法定盈余为投保人提供的保护水平。包括佛罗里达州和纽约州在内的大多数州都制定了采用NAIC RBC指导方针的法定要求，法定盈余低于要求的保险公司将受到不同程度的监管行动，具体取决于资本不足的程度。州保险监管机构可以要求保险公司在保险公司未能维持所需法定资本的情况下停止运营。

佛罗里达州和纽约州的法律允许保险公司从净营业利润和净已实现资本收益中获得的法定盈余部分支付股息或进行分配。州法律还规定了计算，以确定无需这些州的保险监管机构事先批准就可以进行的股息或分配金额，以及需要这些州的保险监管机构事先批准的股息或分配金额。法定的RBC要求可能会进一步限制我们的保险子公司支付股息或进行分配的能力，如果预期的股息或分派金额将导致法定盈余低于最低RBC要求。此外，关于UPC的径流计划，IIC已同意在未经纽约金融服务部事先批准的情况下，在2025年1月1日之前不支付普通股息。

政府机构或某些准政府实体可以在我们制定政策的州向我们征收评估费用。看见注2(T)关于我们如何收回强加于我们的评估的描述。当特定的政府机构或准政府实体向我们征收评估费用时，我们将支付评估费用；因此，预期收回的金额不是资产，当从投保人那里收取时，我们将把金额记录为收入。

政府机构或某些半政府实体也可以向投保人征收评估费用，我们向投保人收取评估金额作为附加费，以便评估机构受益。我们目前

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联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

代表路易斯安那州公民财产保险公司向投保人收取保费金额的2.40%。在2021年期间，我们代表康涅狄格州健康家园基金向投保人收取每份房主保单12.00美元的评估。此外，我们代表佛罗里达州应急管理准备和援助信托基金收取每份居住保单2美元和每份商业保单4美元。

我们的保险子公司必须保持它们所在州监管机构确定的资本和盈余比率或余额。2022年12月31日，ACIC和IIC满足了这些要求，而UPC被确定为破产，并被OIR移交接管。下表详细列出了截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我们每个受监管实体的投保人盈余金额。


	2022年12月31日		2021年12月31日
刚果爱国者联盟(1)	$	(239,606)	$	169,244
ACIC(2)	77,511		142,138
IIC	26,152		30,248
总计	$	(135,943)	$	341,630

(1) UPC结果包括FSIC，因为这些实体已于2022年5月31日生效。

(2) ACIC的结果包括JIC，因为这些实体已于2022年6月1日生效合并。

我们保险子公司的受限净资产额为：


	2022年12月31日
刚果爱国者联盟(1)(2)	$	—
ACIC(3)	19,603
IIC	20,774

(1) UPC结果包括FSIC，因为这些实体已于2022年5月31日生效。

(2) 由于UPC的破产，公司处于净负债状态，截至2022年12月31日没有受限制的净资产。

(3) ACIC的结果包括JIC，因为这些实体已于2022年6月1日生效合并。

NAIC法律限制保险公司对股权工具的投资，也限制对中低质量债务工具的投资。在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年，我们遵守了所有投资限制。

根据法定会计原则，SBA票据被视为盈余票据。因此，UPC在偿还SBA票据的本金和利息方面受到佛罗里达州保险专员的授权。支付本金或利息，须经保险监督管理机构许可。

我们已根据公认会计原则(GAAP)报告保险子公司的资产、负债和经营结果，这与国家法律法规规定或允许的法定会计原则以及一般行业惯例不同。以下是法定会计和公认会计原则之间的主要区别：

•法定会计要求我们从资产负债表中剔除某些资产，称为未确认资产。

•法定会计要求我们在发生时支出保单购置成本，而公认会计原则允许我们在可变现的范围内递延，并在保单的估计寿命内摊销保单购置成本。

•法定会计要求盈余票据，也被称为盈余债券，在法定盈余中记录，而公认会计原则要求我们将盈余票据记录为负债。

•法定会计允许某些投资根据从NAIC的证券估值办公室收到的评级按摊余成本或公允价值入账，而由于该等投资被视为可供出售，因此它们按GAAP的公允价值入账。

•法定会计允许，如果收购和更新关联业务的成本超过割让佣金，则在列账时确认割让佣金收入，但根据公认会计原则，此类收入将在承保期内递延并确认。

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联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

•法定会计要求未到期保费和损失准备金在扣除相关再保险后按净额列报，而不是按公认会计准则按毛额列报。

•法定会计要求建立再保险责任准备金，为超过90天的已支付损失可追回的再保险和可从未经授权的再保险人追回的无担保金额建立再保险责任准备金。根据公认会计原则，出售给未在保险子公司注册国获得牌照的公司的无抵押金额不收取费用，无法收回的再保险准备金通过收益而不是盈余或股权计提。

•法定会计需要额外的可采纳性测试，递延所得税的变化直接在资本和盈余中报告，而不是根据公认会计准则作为所得税费用的组成部分报告。

我们的保险子公司必须向各保险监管机构提交一份“年度报表”，其中除其他项目外，报告有关投保人的法定净收益(亏损)和盈余，这在公认会计准则下称为股东权益(赤字)。下表详细说明了我们每个受监管实体截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的法定净收益(亏损).


	十二月三十一日，
	2022		2021		2020
刚果爱国者联盟(1)	$	(469,801)	$	(45,078)	$	(19,487)
ACIC(2)	16,516		(34,588)		(7,429)
IIC	(2,421)		(4,292)		(1,410)
总计	$	(455,706)	$	(83,958)	$	(28,326)

(1) UPC结果包括FSIC，因为这些实体已于2022年5月31日生效。

(2) ACIC的结果包括JIC，因为这些实体已于2022年6月1日生效合并。

16) 员工福利计划

我们为我们几乎所有的员工提供401(K)计划。我们配得上100第一个的百分比5员工对计划的贡献的百分比。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我们代表参与员工对该计划的贡献为$1,630,000, $1,229,000、和$1,381,000，分别为。

17) 累计其他综合收益(亏损)

我们在合并全面损失表中报告全面亏损中其他全面收益(亏损)项目的变化，并在合并资产负债表中将累计其他全面亏损作为股东权益(亏损)的组成部分计入。

下表详细列出了年末累计其他全面收益(亏损)的构成：

111

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日


	税前金额		税收(费用)优惠		税后净额
2019年12月31日	$	14,962	$	(3,643)	$	11,319
投资未实现净收益的变动	64,421		(16,101)		48,320
已实现净收益的重新分类调整	(66,594)		16,648		(49,946)
2020年12月31日	12,789		(3,096)		9,693
投资未实现净亏损的变动	(17,814)		4,266		(13,548)
已实现净收益的重新分类调整	(3,568)		892		(2,676)
2021年12月31日	(8,593)		2,062		(6,531)
投资未实现净亏损的变动	(56,530)		8,053		(48,477)
已实现净亏损的重新分类调整	32,082		(8,021)		24,061
2022年12月31日	$	(33,041)	$	2,094	$	(30,947)

18) 股东权益(亏损)

我们的董事会向登记在册的股东宣布了我们已发行的普通股的股息，具体如下(除每股金额外，以千计)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022				2021				2020
	每股金额		合计金额		每股金额		合计金额		每股金额		合计金额
第一季度	$	0.06	$	2,589	$	0.06	$	2,582	$	0.06	$	2,571
第二季度	—		—		0.06		2,591		0.06		2,578
第三季度	—		—		0.06		2,589		0.06		2,581
第四季度	—		—		0.06		2,588		0.06		2,583

2022年11月，ACIC向公司支付了26,000,000美元的股息。2021年2月，IIC向公司支付了3,500,000美元的股息。2020年2月，IIC向公司支付了12,000,000美元的股息。

2019年7月，我们的董事会批准了一项高达25,000,000美元的普通股回购计划。截至2022年12月31日，我们尚未根据本次股票回购计划回购任何股份。回购的时间和数量由管理层根据企业的资本需求、UIHC普通股的市场价格和一般市场状况自行决定。该计划没有到期日，可以随时暂停或终止该计划。

看见附注19有关我们基于股票的薪酬活动的信息。

19)基于股票的薪酬

我们根据ASC主题718的公允价值确认条款对基于股票的薪酬进行核算-薪酬--股票薪酬。对于基于时间的限制性股票授予和基于业绩的限制性股票授予，我们以直线方式确认奖励所需服务期内的基于股票的补偿成本。我们在发生没收时记录所有基于股票的补偿。

根据公司2013年综合激励计划，于2020年12月31日授权发行1,000,000股股票。2020年，董事会通过了2020年综合激励计划，该计划在我们2020年的年度股东大会上得到了股东的批准。在批准时，又授权发行2,000,000股。

下表显示了我们基于股票的薪酬支出总额：

112

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日


	截至的年度
	2022		2021		2020
员工股票薪酬费用
*税前。(1)	$	1,230	$	875	$	876
*税后：(2)	972		691		692
董事股票薪酬费用
*税前。(1)	158		310		506
*税后：(2)	125		245		400

(1)此表不包括因纳税而扣缴的既得股份，其总额为#美元。25,000, $39,000、和$112,000分别在2022年、2021年和2020年。

(2)税后金额使用21%的公司联邦税率确定。

我们大约有一美元2,024,000截至2022年12月31日的未确认股票薪酬支出与授予的非既得性股票薪酬有关，我们预计将在约2.0年的加权平均期间确认。我们大约有一美元36,000截至2022年12月31日，未确认的董事股票薪酬支出与授予的非既有董事股票薪酬相关，我们预计将在约0.3年的加权平均期间确认。

限制性股票、限制性股票单位和绩效股票单位

限制性股票奖励、限制性股票单位和绩效股票单位的基于股票的补偿成本是根据授予之日我们普通股的收盘公平市场价值计算的，这些股票在通常为三年的必要服务期内等额分期付款。授予非雇员董事的限制性股票奖励在一年内授予。每个限制性股票单位和绩效股票单位代表我们在归属时向持有人交付一股普通股的义务。

绩效股票单位的授予基于公司相对于一组确定的同行公司的平均股本回报率。在授予日，我们发行目标数量的绩效股票单位。如果没有达到绩效目标，他们可能会被没收。获得的绩效股票单位的实际数量可以从2022年、2021年和2020年目标的0%到150%不等。

我们同意907,907, 292,960，以及386,101限制性普通股，其加权平均授予日期公允价值为#美元1.97, $6.01、和$9.33分别于截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的每股收益。此外，在截至2019年12月31日的年度内，公司授予45,000股限制性普通股，每股公允价值15.70美元，这取决于股东对2020年综合激励计划的批准。或有股份于截至2020年12月31日止年度内发行及悉数归属。

下表列出了与我们的非既得性普通股赠与活动有关的某些信息：

113

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日


	限售股数	加权平均授予日期公允价值
截至2019年12月31日的未偿还债务	214,495	$	17.49
授与(1)	386,101	9.33
减去：被没收	232,323	12.61
较少：既得利益(1)	109,267	16.63
截至2020年12月31日	259,006	$	10.06
授与	292,960	6.01
减去：被没收	122,460	8.87
较少：既得利益	92,910	9.99
截至2021年12月31日的未偿还款项	336,596	$	6.99
授与	907,907	1.97
减去：被没收	383,876	3.43
较少：既得利益	146,388	6.00
截至2022年12月31日的未偿还款项	714,239	$	2.73

(1) 或有条件于2019年授予但于2020年5月发行及全数归属的股份，已计入上表所载的2020年授予及归属股份计算内。

股票期权

股票期权公允价值在授予日采用布莱克-斯科尔斯-默顿公式进行估算。股票期权在通常为三年的必要服务期内以等额分期付款的形式授予。以下加权平均假设被用于评估授予的股票期权的价值：


	2022		2021
预期年度股息率	—	%	0.65	%
预期波动率	49.66	%	46.63	%
无风险利率	2.92	%	1.16	%
预期期限	6	五年	6	五年

我们在2021年第三季度之前授予的期权的预期年度股息率是基于每股0.06美元的季度股息和授予日的股票价格。我们在2021年第三季度期间及之后授予的期权的预期年度股息率是基于未来几个季度不会支付股息的。预期波动率是根据与预期期限相等的一段时间内的每日收盘价计算的历史波动率。无风险利率以授予日生效的美国国债收益率曲线为基础。预期期限考虑到期权的三年分级归属期限和10年合同期限。

我们同意635,643, 1,054,707，以及221,541截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的股票期权，其加权平均授予日期公允价值为$1.70, $3.86、和$2.68，分别为每股。

下表提供了与我们的非既得性股票期权授予活动相关的某些信息：

114

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日


	股票期权数量	加权平均行权价格		加权平均剩余合同期限(年)	聚合内在价值
截至2019年12月31日的未偿还债务	207,069	$	18.69	9.00	$	—
授与	221,541	8.77		—	—
减去：被没收	234,472	12.76		—	—
较少：锻炼	—	—		—	—
少于：已过期	50,132	18.94		—	—
截至2020年12月31日	144,006	$	13.00	8.77	$	—

截至2020年12月31日	80,728	$	19.01	7.95	$	—
自2020年12月31日起可行使	30,596	$	19.11	7.95	$	—

截至2020年12月31日	144,006	$	13.00	8.77	$	—
授与	1,054,707	3.86		—	—
减去：被没收	48,995	8.08		—	—
较少：锻炼	—	—		—	—
少于：已过期	2,503	16.25		—	—
截至2021年12月31日的未偿还款项	1,147,215	$	4.80	9.49	$	792,000

自2021年12月31日起归属	120,638	$	15.87	7.39	$	—
自2021年12月31日起可行使	68,003	$	15.85	7.39	$	—

截至2021年12月31日的未偿还款项	1,147,215	$	4.80	9.49	$	792,000
授与	635,643	1.70		—	—
减去：被没收	426,480	2.91		—	—
较少：锻炼	—	—		—	—
少于：已过期	105,693	6.65		—	—
截至2022年12月31日的未偿还款项	1,250,685	$	3.71	7.66	$	—

自2022年12月31日起归属(1)	532,797	$	7.26	8.03	$	—
自2022年12月31日起可行使	432,786	$	5.25	5.10	$	—

(1)归属股份、加权平均行权价格和加权平均剩余合同期限按截至2022年12月31日的所有归属股份计算，包括年内到期的股份。

20) 后续事件

我们评估所有后续事件和交易，以便在我们的财务报表中确认或披露潜在信息。

2023年2月1日，本公司及其全资子公司UPC与Slide保险公司(Slide)签订了日期为2023年2月1日的续约权协议，根据该协议，UPC同意将UPC在佛罗里达州的个人线路房主业务的续约权转让给Slide。

根据这笔交易的条款，UPC取消了大约72,000佛罗里达州个人线保单于2023年2月1日，与Slide同时发布更换保单。此外，Slide将为2023年4月到期的额外佛罗里达州个人航空公司保单提供保险。

115

联合保险控股公司。

合并财务报表附注

2022年12月31日

此外，2023年2月1日，本公司与其全资子公司UIM与Slide签订了资产购买和服务协议，根据协议，UIM同意出售，Slide同意购买某些知识产权和数据。根据这项协议的条款，UIM还将向Slide提供政策管理服务，以换取Slide报销UIM提供此类服务的费用。作为出售知识产权和数据的交换，Slide将向UIM支付根据续期权利协议续订的保单的2%的毛赚得保费。

2023年2月27日，佛罗里达州金融服务部康复和清算司对我们的保险子公司UPC提起诉讼。因此，我们将在接管生效之日立即将UPC从我们的业务中解除合并。

2023年3月2日，公司发布了与截至2022年12月31日的第四季度和年度收益相关的新闻稿(收益新闻稿)。收益新闻稿作为2023年3月2日提交的8-K表格的附件99.1提交。在业绩公布后，公司在综合全面损失表上报告的保单收购成本增加了1美元1,856,000或1.2%，从1美元154,233,000至$156,089,000。此外，该公司还将其综合资产负债表上报告的可收回的已支付和未支付损失及其他资产的再保险减少了#美元。885,000或0.05%和$971,000或2.5%。

2023年4月5日，本公司向佛罗里达州里昂县第二司法巡回法院提出了释放Acic财产的动议，要求UPC立即根据公司的分配协议，将目前由UPC持有的再保险赔偿和UPC未来收回的再保险赔偿汇入Acic。或者，ACIC要求将汇给UPC的未来再保险赔偿放入一个单独的账户，以便将来对账和汇款给ACIC。2023年4月13日，DFS对公司的动议提出了回应，反对ACIC的立场。2023年4月14日，法院在没有偏见的情况下驳回了ACIC的动议。

116

联合保险控股公司。

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们维持一套披露控制和程序，旨在确保我们根据1934年修订的《证券交易法》(《交易法》)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告。我们设计披露控制的目的是确保我们积累这些信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估，该术语在交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义，截至2022年12月31日，也就是本报告涵盖的期限结束时。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本报告期末，我们的披露控制和程序在合理保证水平下是有效的。

管理层财务报告内部控制年度报告

我们的管理层负责建立和维护对我们财务报告的充分内部控制。根据《交易法》颁布的规则13a-15(F)和15d-15(F)，对财务报告的内部控制被定义为根据美国公认的会计原则，就我们财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(A)与保存合理详细、准确和公平地反映我们的资产交易和处置的记录有关；(B)提供合理保证，以记录必要的交易，以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行；以及(C)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。

我们的管理层评估了截至2022年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在作出这项评估时，我们的管理层采用了内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年印发。根据我们在该框架下的评估，管理层得出结论，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

我们的独立注册会计师事务所Deloitte&Touche LLP审计了本10K表中包含的综合财务报表，该公司已经发布了关于我们财务报告的内部控制的认证报告，该报告包含在本文中。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)规则所定义)在评估我们在截至2022年12月31日的季度期间执行的内部控制时没有发生变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对财务报告内部控制产生重大影响。

对控件的限制

由于内部控制的固有局限性，我们不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和欺诈。任何控制系统，无论设计和操作如何良好，都是基于某些假设，只能提供合理的，而不是绝对的保证，我们的

目标将会达到。此外，任何对控制的评估都不能绝对保证我们将防止因错误或欺诈而导致的所有错误陈述，或我们将发现公司内的所有控制问题和欺诈实例(如果有)。

项目9B。其他信息

117

联合保险控股公司。

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

118

联合保险控股公司。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

除下文列出的有关我们的行为和道德准则的信息外，本项目要求的所有信息均参考我们提交给美国证券交易委员会的2023年股东年度会议的最终委托书(2023年委托书)，该委托书将在截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交。

行为准则和道德规范

根据适用的联邦证券法，我们通过了适用于我们的高级管理人员、董事和员工的道德准则(我们的行为和道德准则)，包括我们的首席执行官和首席财务和会计官。通过访问我们的投资者关系网站Investors.upcinsurance.com的“治理文件”选项卡，可以查看本文档。此外，如果通过普通邮件或电子邮件向我们提交书面请求，我们将免费提供我们的行为和道德准则副本。我们打算在我们的网站www.upcinsurance.com上张贴任何豁免或修订适用于我们的主要高管、主要财务官、主要会计官或控制人的行为和道德准则任何条款的通知。

项目11.高管薪酬

本条款所要求的信息以我们的2023年委托书为参考并入本文。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

本条款所要求的信息通过参考我们的2023年委托书并入本文。

第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

本条款所要求的信息以我们的2023年委托书为参考并入本文。

项目14.首席会计师费用和服务

本条款所要求的信息以我们的2023年委托书为参考并入本文。

119

联合保险控股公司。

第四部分

项目15.证物和财务报表附表

以下文件作为本10-K表的一部分进行了归档：

(1)合并财务报表。在第二部分中，项目8，我们已经包括了我们的综合财务报表、附注和独立注册会计师事务所的报告。

(2)展品。我们特此将下列索引中列出的展品作为本10-K表格的一部分提交。

120

联合保险控股公司。

展品索引


展品						描述

2.1						协议和合并计划，日期为2016年8月17日，由联合保险控股公司、乞力马扎罗公司、Kili LLC、RDX Holding，LLC、RDX Holding的某些股权持有人、LLC方和Amco Holding Company(作为2016年8月19日提交的8-K表格的附件2.1包括在内，并通过引用并入本文)。

3.1						第二次修订和重新修订的公司注册证书(修订后包括联合保险控股公司A系列初级参与优先股的指定、权力、优惠和权利证书)(包含在2012年8月8日提交的10-Q表格的附件3.1中，并通过引用并入本文)。

3.2						A系列初级参与优先股注销证书，日期为2018年1月10日(作为2018年1月12日提交的8-K表格的附件3.1，通过引用并入本文)。

3.3						修订和重新修订的章程(包括作为2020年4月23日提交的Form 8-K的附件3.1，并通过引用并入本文)。

3.4						联合保险控股公司第二次修订和重新修订的公司章程修正案证书(作为附件3.1至2021年7月2日提交的Form 8-K，通过引用并入本文)。

4.1						普通股证书样本(包括于2008年12月23日提交的表格S-3的生效后修正案第1号修正案(注册号：333-150327)的第1号修正案的附件4.2，并通过引用并入本文)。

4.2						注册权协议，日期为2007年10月4日，由FMG Acquisition Corp.和其中点名的投资者签署(作为2007年10月12日提交的8-K表格的附件10.4，通过引用并入本文)。

4.3						契约，日期为2017年12月13日，由公司和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司之间的契约(包括在2017年12月13日提交的8-K表格的附件4.1中，通过引用并入本文)。

4.4						第一补充契约，日期为2017年12月13日，由本公司和作为受托人的德意志银行信托公司美洲公司(包括票据形式)(包括票据形式)(作为2017年12月13日提交的8-K表格的证据4.2包括在内，通过引用并入本文)。

4.5						根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券的说明。

10.1						联合财产与意外保险公司与Synovus Trust Company的投资管理协议，日期为2003年10月8日(作为2008年6月13日提交的S-4/A表格(注册号：333-150327)的附件10.18，通过引用并入本文)。

10.2						联合财产和意外伤害保险公司与佛罗里达州州行政委员会于2006年9月22日签署的保险资本积累激励计划盈余说明(作为S-4/A表(注册号：333-150327)的附件10.31，于2008年6月13日提交，并通过引用并入本文)。

10.3						联合保险管理有限责任公司与计算机科学公司于2008年3月11日签订的《主业务流程外包服务协议》(作为2008年6月13日提交的S-4/A表格(注册号：333-150327)的附件10.24，通过引用并入本文)。

10.4						2008年11月7日生效的佛罗里达州州行政委员会和联合财产和意外伤害保险公司之间的保险资本积累激励计划盈余说明附录1(作为2008年11月12日提交的8-K表格的附件10.1，通过引用并入本文)。

10.5						联合保险控股公司、联合保险管理公司、Skyway Claims Services，LLC、United Property&Casualty Insurance Company，UPC Re之间的联邦所得税分配协议，并于2012年7月1日进行了修订，以包括Family Security Holdings，LLC及其子公司(作为2012年8月8日提交的10-Q表格的附件110.11，通过引用并入本文)。

10.6						联合保险控股公司2013年度综合激励计划下的限制性股票奖励表格(包括于2013年9月30日提交的8-K表格的附件10.1，并通过引用并入本文)。*

10.7						联合保险控股公司2013年综合激励计划(包括于2013年4月16日提交的公司2013年年度会议最终委托书的附录A，并通过引用并入本文)。

121

联合保险控股公司。


展品						描述

10.8						联合保险控股公司2013年综合激励计划下的限制性股票奖励协议表格(针对非雇员董事会成员)(作为附件10.1于2014年9月25日提交的Form 8-K中包含，并通过引用并入本文)。

10.9						联合保险控股公司2013年综合激励计划下的限制性股票奖励表格(针对员工)(作为附件10.2包含在2014年9月25日提交的8-K表格中，并通过引用并入本文)。

10.10						联合保险控股公司2013年度综合激励计划下的限制性股票奖励协议(针对董事会主席)的表格(作为附件10.3包括在2014年9月25日提交的Form 8-K中，并通过引用并入本文)。

10.11						联合保险控股公司2013年综合激励计划下的股票期权奖励表格(作为附件10.1包含在2018年11月7日提交的10-Q表格中，并通过引用并入本文)。

10.12						联合保险控股公司2013年度综合激励计划下的限制性股票奖励表格(包括于2018年11月7日提交的10-Q表格的附件10.2，并通过引用并入本文)。*

10.13						联合保险控股公司2013年综合激励计划下的绩效股票单位奖励表格(作为10-Q表格的附件10.3，于2018年11月7日提交，并通过引用并入本文)。*

10.14						股东协议，日期为2016年8月17日，由联合保险控股公司、RDX Holding，LLC.、R.Daniel Peed和Peed FLP1，Ltd.，L.L.P.签署(作为2016年8月19日提交的8-K表格的附件10.1，通过引用并入本文)。


10.15						联合保险控股公司2020综合激励计划(包括于2020年4月3日提交的公司2020年年度会议最终委托书的附录A，并通过引用并入本文)。

10.16						联合保险控股公司2020综合激励计划下的限制性股票奖励表格(针对员工)(作为附件10.2包含在2014年9月25日提交的8-K表格中，并通过引用并入本文)。

10.17						联合保险控股公司2020综合激励计划下的股票期权奖励表格(作为附件10.1包含在2018年11月7日提交的10-Q表格中，并通过引用并入本文)。

10.18						联合保险控股公司2020综合激励计划下的限制性股票奖励表格(作为附件10.2包括在2018年11月7日提交的10-Q表格中，并通过引用并入本文)。

10.19						联合保险控股公司2020综合激励计划下的绩效股票单位奖励表格(作为10-Q表格的附件10.3，于2018年11月7日提交，并通过引用并入本文)。*

10.20						联合保险控股公司和董事会成员之间的赔偿协议格式，日期为2020年9月1日。(作为附件10.2包括在2020年11月6日提交的10-Q表格中，并通过引用并入本文。

10.21						由美联航和美联航之间于2020年10月23日修订和重新签署的第二份就业协议保险控股公司和Bennett Bradford Martz(作为2020年10月28日提交的Form 8-K的附件10.1包括在此作为参考)。

10.22						由美联航和美联航之间于2020年10月23日修订和重新签署的第二份就业协议保险控股公司和Scott St.John(作为2020年10月28日提交的Form 8-K的附件10.2包括在内，并通过引用并入本文)。

10.23						续订权利协议，日期为2021年1月18日，由联合财产和意外伤害保险公司、联合保险控股公司、联合保险管理公司、房主选择财产和意外保险公司和HCI Group，Inc.签订，日期为2021年1月18日(作为附件10.1包含在2021年1月22日提交的8-K表格中，并通过引用并入本文)。

10.24						财产配额份额再保险合同，日期为2021年1月18日，于2020年12月31日生效，由联合财产和意外伤害保险公司和房主选择财产和意外伤害保险公司之间签订(作为附件10.2包含在2021年1月22日提交的8-K表格中，并通过引用并入本文)。

10.25						登记权协议，日期为2021年1月18日，由联合财产和意外伤害保险公司和HCI Group，Inc.签订(作为2021年1月22日提交的8-K表格的附件10.3包括在内，并通过引用并入本文)。

122

联合保险控股公司。


10.26						联合保险控股公司和Brooke Shirazi于2021年9月1日签订的雇佣协议(作为附件10.1包含在2021年9月1日提交的Form 8-K中，并通过引用并入本文。)*

10.27						续订权利协议，日期为2021年12月30日，由联合财产和意外伤害保险公司、联合保险控股公司、联合保险管理公司和房主财产和意外伤害保险公司签订，日期为2021年12月30日(作为附件10.1包含在2022年1月4日提交的8-K表格中，并通过引用并入本文)。

10.28						股票回购协议，日期为2022年6月30日，由Journey Insurance Company和RJ Kiln&Co.(第3号)Limited签署。(作为附件10.1包含在2022年7月7日提交的Form 8-K中，并通过引用并入本文。)

10.29						终止协议，日期为2022年6月30日，由联合保险控股公司、旅程保险公司和RJ Kiln&Co.(第3号)有限公司签署。(作为附件10.2包含在2022年7月7日提交的表格8-K中，并通过引用并入本文。)

10.30						续签权利协议，日期为2022年6月9日，由联合财产和意外伤害保险公司和莱特国家洪水保险公司签署。(作为附件10.1包含在2022年6月14日提交的Form 8-K中，并通过引用并入本文。)

10.31						保留协议，日期为2022年12月21日，由联合保险控股公司和班尼特·布拉德福德·马茨签署。*

10.32						保留协议，日期为2022年12月21日，由联合保险控股公司和克里斯托弗·格里菲斯签署。*

10.33						保留协议，日期为2022年12月21日，由联合保险控股公司和布鲁克·阿德勒签署。*

10.34						续签权利协议，日期为2023年2月1日，由联合财产和意外伤害保险公司和幻灯片保险公司签署。(作为附件10.1包含在2023年2月6日提交的Form 8-K中，并通过引用并入本文。)

10.35						资产购买和服务协议，日期为2023年2月1日，由联合保险管理公司、L.C.和Slide保险公司签署。(作为附件10.2包含在2023年2月6日提交的Form 8-K中，并通过引用并入本文。)

展品						描述

21.1						联合保险控股公司的子公司。

23.1						德勤律师事务所同意。

31.1						根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席执行干事证书。

31.2						根据《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证首席财务官。

32.1						根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条颁发首席执行干事证书。

32.2						根据《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席财务官。

101.INS						XBRL实例文档

101.SCH						XBRL分类扩展架构

101.CAL						XBRL分类可拓计算链接库

101.DEF						XBRL分类扩展定义链接库

101.LAB						XBRL分类扩展标签链接库

101.PRE						XBRL分类扩展演示文稿链接库

*管理合同或补偿计划或安排。

项目16.表格10-K摘要

不适用。

123

联合保险控股公司。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。


			联合保险控股公司。

日期：	2023年4月17日	发信人：	/s/R.Daniel等人
		姓名：	Daniel·皮德
		标题：	首席执行官
			(主要行政人员及获正式授权的人员)

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。



/s/R.Daniel等人 Daniel·皮德	*首席执行官兼董事会主席 (主要行政人员及获正式授权的人员)	2023年4月17日

布拉德福德·马茨 B.布拉德福德·马茨	首席财务官总裁 (首席财务会计官)	2023年4月17日

/s/格雷戈里·C·布兰奇格雷戈里·C·布兰奇	荣休主席	2023年4月17日

/s/Alec L.Poitevint，II Alec L.Poitevint，II	引领董事	2023年4月17日

科恩·M·戴维斯，医学博士克恩·M·戴维斯医学博士。	董事	2023年4月17日

/s/Michael R.Hogan 迈克尔·R·霍根	董事	2023年4月17日

/威廉·H·胡德，III 威廉·H·胡德，III	董事	2023年4月17日

谢里尔·W·哈德森谢里尔·W·哈德森	董事	2023年4月17日

帕特里克·F·马罗尼帕特里克·F·马罗尼	董事	2023年4月17日

/s/Kent G.Whittemore 肯特·G·惠特莫尔	董事	2023年4月17日

124


					百分比
					增加
			更改中		(减少)
	估计数		估计数		估计数
假设的利率变化	公允价值		公允价值		公允价值
2022
加息300个基点	$	332,474	$	(43,989)	(11.7)	%
加息200个基点	347,123		(29,340)		(7.8)
加息100个基点	361,783		(14,680)		(3.9)
公允价值	376,463		—		—
下调100个基点	391,134		14,671		3.9
下调200个基点	405,825		29,362		7.8
降息300个基点	$	420,443	$	43,980	11.7	%


2021
加息300个基点	$	585,416	$	(78,186)	(11.8)	%
加息200个基点	611,472		(52,130)		(7.9)
加息100个基点	637,534		(26,068)		(3.9)
公允价值	663,602		—		—
下调100个基点	689,131		25,529		3.8
下调200个基点	707,396		43,794		6.6
降息300个基点	$	711,488	$	47,886	7.2	%


			占总数的百分比
	摊销		摊销				占总数的百分比
可比评级	成本		成本		公允价值		公允价值
2022
AAA级	$	78,033	19.1	%	$	70,735	18.8	%
AA+、AA、AA-	124,602		30.3		119,686		31.8
A+，A，A-	139,631		34.1		127,176		33.8
BBB+、BBB、BBB-	66,211		16.2		57,967		15.4
BB+、BB、BB-	1,040		0.3		899		0.2
总计	$	409,517	100.0	%	$	376,463	100.0	%


2021
AAA级	$	125,869	18.7	%	$	124,370	18.7	%
AA+、AA、AA-	214,542		31.9		210,900		31.8
A+，A，A-	218,407		32.5		216,778		32.7
BBB+、BBB、BBB-	112,244		16.7		110,469		16.6
BB+、BB、BB-	1,077		0.2		1,085		0.2
总计	$	672,139	100.0	%	$	663,602	100.0	%


	十二月三十一日，
	2022		2021
资产
按公允价值计算的投资：
固定到期日，可供出售(摊销成本为$409,517及$672,139，分别)	$	376,463	$	663,602
股权证券	39,020		37,958
其他投资(摊销成本为#美元16,578及$17,131，分别)	16,628		18,006

总投资	432,111		719,566
现金和现金等价物	229,893		212,024
受限现金	53,717		33,254
现金总额、现金等价物和限制性现金	283,610		245,278
应计投资收益	3,062		3,296
财产和设备，净额	19,591		31,561
应收保费净额(信贷津贴#美元69及$32，分别)	86,036		79,166
对已支付和未支付的损失可追回的再保险净额(信贷津贴#美元603及$563，分别)	1,631,408		997,120
放弃未赚取的保费	213,028		430,631
商誉	59,476		73,045
递延保单收购成本，净额	58,933		38,520
无形资产，净额	12,770		18,375
其他资产，净额	37,471		62,015
总资产	$	2,837,496	$	2,698,573
负债和股东权益(赤字)
负债：
未付亏损和亏损调整费用	$	1,946,938	$	1,084,450
未赚取的保费	545,820		644,940
应按保费支付的再保险	59,896		248,625
未付款项	215,057		114,524
应付账款和应计费用	74,503		76,258
经营租赁负债	1,689		1,934
其他负债	23,159		39,324
应付票据，净额	152,473		156,561
总负债	$	3,019,535	$	2,366,616
承担额和或有事项(注12)
股东权益(赤字)：
优先股，面值0.0001美元；授权股票1,000,000股；未发行或未发行	$	—	$	—
普通股，面值0.0001美元；授权股份1亿股；43,492,256和43,360,429分别发行；43,280,173和43,370,442分别为杰出的	4		4
额外实收资本	395,631		394,268
库存股，按成本计算；212,083股	(431)		(431)
累计其他综合损失	(30,947)		(6,531)
留存收益(亏损)	(546,296)		(74,904)
联合保险控股公司(UIHC)股东应占股东权益(赤字)总额	$	(182,039)	$	312,406
非控股权益(NCI)	—		19,551
股东权益合计(亏损)	$	(182,039)	$	331,957
总负债和股东权益(赤字)	$	2,837,496	$	2,698,573


	截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2020
经营活动
净亏损	$	(469,966)	$	(59,868)	$	(95,498)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧和摊销，包括商誉减值	23,312		11,768		11,046
债券摊销和增值	5,624		8,814		6,422
投资已实现净亏损(收益)	32,082		(3,567)		(66,691)
权益证券未实现净亏损(收益)	6,585		(3,237)		27,562

计提坏账保费准备	(37)		108		(140)
坏账再保险可追回准备金	(40)		(177)		(386)
应收票据坏账准备	—		20		(20)
递延所得税，净额	24,138		(22,816)		(9,894)
基于股票的薪酬	1,388		1,185		1,382
与人机界面续约权协议相关的应收款项	3,800		(3,800)		—
与人机界面续期权利协议相关发行的股票	—		(5,007)		—
出售财产和设备的收益	(12,888)		—		—
固定资产和无形资产处置	2,884		21		2,949
经营性资产和负债变动情况：
应计投资收益	234		1,384		1,221
应收保费	(6,833)		8,065		(496)
就已支付和未支付的损失可追讨的再保险	(634,248)		(175,787)		(270,890)
放弃未赚取的保费	217,603		(46,043)		(114,554)
递延保单收购成本，净额	(20,413)		35,894		30,158
其他资产	(3,218)		20,898		(31,917)
未付亏损和亏损调整费用	862,488		(5,516)		329,609
未赚取的保费	(99,120)		(78,998)		49,883
应按保费支付的再保险	(188,729)		6,989		75,505
未付款项	100,533		36,612		20,357
应付账款和应计费用	(1,755)		(14,915)		12,581
租赁负债	(245)		(377)		1,987
其他负债	(16,292)		(7,041)		9,353
用于经营活动的现金净额	(173,113)		(295,391)		(10,471)
投资活动
以下项目的销售、到期和偿还所得收益：
固定期限	250,536		442,406		695,288
股权证券	750		12,691		144,990
其他投资	2,825		72,462		4,586

购买：
固定期限	(25,545)		(198,553)		(726,862)
股权证券	(7,648)		(30,222)		(26,540)
其他投资	(2,272)		(42,136)		(44,048)
出售财产和设备所得收益	21,236		—		—
购置的财产、设备和资本化软件的成本	(3,047)		(5,271)		(10,848)
投资活动提供的现金净额	236,835		251,377		36,566
融资活动
与股权奖励净结算相关的预扣税金	(25)		(39)		(112)
与终止非控制权益有关的资本返还	(18,335)		—		—
偿还借款	(4,441)		(1,817)		(1,229)


分红	(2,589)		(10,350)		(10,313)
用于融资活动的现金净额	(25,390)		(12,206)		(11,654)
增加(减少)现金、现金等价物和限制性现金	38,332		(56,220)		14,441
期初现金、现金等价物和限制性现金	245,278		301,498		287,057
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	283,610	$	245,278	$	301,498
补充现金流信息
支付的利息	$	9,553	$	9,534	$	9,533
已缴纳(退还)的所得税	$	2,487	$	(19,895)	$	1,265


			占总数的百分比
按行业划分的股票	公允价值		公允价值
2022
基金	$	35,485	90.9	%
金融	2,867		7.4
公用事业	551		1.4

工业	117		0.3





总计	$	39,020	100.0	%

2021
基金	$	33,064	87.1	%
金融	3,723		9.8

公用事业	1,008		2.7

工业	163		0.4




总计	$	37,958	100.0	%


				额外实收资本		库存股		累计其他综合收益(亏损)		留存收益(亏损)		股东权益(亏损) 归因于UIHC		NCI		股东权益合计(亏损)
	普通股
	股票	金额
2019年12月31日	43,028,074	$	4	$	391,852	$	(431)	$	11,319	$	100,394	$	503,138	$	20,727	$	523,865
净收益(亏损)	—	—		—		—		—		(96,454)		(96,454)		956		(95,498)
其他全面收益(亏损)	—	—		—		—		(1,626)		—		(1,626)		163		(1,463)
2016-13年度因采用ASU而重新定级	—	—		—		—		—		(262)		(262)		—		(262)
股票薪酬	47,803	—		1,270		—		—		—		1,270		—		1,270
普通股现金股息(每股0.24美元)	—	—		—		—		—		(10,313)		(10,313)		—		(10,313)

2020年12月31日	43,075,877	4		393,122		(431)		9,693		(6,635)		395,753		21,846		417,599
净亏损	—	—		—		—		—		(57,919)		(57,919)		(1,949)		(59,868)
其他综合损失	—	—		—		—		(16,224)		—		(16,224)		(346)		(16,570)

股票薪酬	294,565	—		1,146		—		—		—		1,146		—		1,146
普通股现金股息(每股0.24美元)	—	—		—		—		—		(10,350)		(10,350)				(10,350)

2021年12月31日	43,370,442	4		394,268		(431)		(6,531)		(74,904)		312,406		19,551		331,957
净亏损	—	—		—		—		—		(469,855)		(469,855)		(111)		(469,966)
其他综合损失	—	—		—		—		(24,416)		—		(24,416)		(53)		(24,469)
资本返还给NCI	—	—		—		—		—		1,052		1,052		(19,387)		(18,335)
股票薪酬	(90,269)	—		1,363		—		—		—		1,363		—		1,363
普通股现金股息(普通股每股0.06美元)	—	—		—		—		—		(2,589)		(2,589)		—		(2,589)
2022年12月31日	43,280,173	$	4	$	395,631	$	(431)	$	(30,947)	$	(546,296)	$	(182,039)	$	—	$	(182,039)