介绍性评论

在本10-K表年度报告（“报告”）中，“我们”、“我们的”、“Blackboxstocks” 或 “公司” 等术语指的是内华达州的一家公司Blackboxstocks Inc.。

本报告中出现的 “Blackboxstocks”、Blackboxstocks 的设计徽标和Blackboxstocks, Inc.的商标或服务标志均为Blackboxstocks, Inc.的财产。可能出现在本报告中的其他公司的商品名称、商标和服务标志是其各自所有者的财产。我们省略了本报告中使用的商标的® 和™ 名称（如适用）。

前瞻性陈述

在本报告中使用时，“可能”、“将”、“期望”、“预期”、“继续”、“估计”、“打算” 等词语旨在识别经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的前瞻性陈述，这些陈述涉及事件和条件的前瞻性陈述以及可能影响公司未来运营计划、业务战略、经营业绩和财务状况的财务趋势。此类陈述不能保证未来的表现，受本文所述的风险和不确定性的影响，实际结果可能与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他公开报告和文件中描述了其他因素。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至发表之日。公司没有义务公开发布对这些前瞻性陈述进行任何修订的结果，以反映这些陈述发布之日后的事件或情况，或反映意想不到的事件的发生。

本报告包含与我们和我们运营所在行业相关的某些估计和计划，这些估计和计划假设某些事件、趋势和活动将发生，以及基于这些假设的预测信息。我们不知道我们所有的假设都是准确的。如果我们对任何事件、趋势和活动的假设是错误的，那么我们对业务未来增长的估计也可能是错误的。无法保证我们对业务增长的任何估计都能实现。

以下讨论和分析应与我们的财务报表以及本报告其他地方包含的与之相关的附注一起阅读。不应将这种讨论解释为暗示本报告中讨论的结果必然会持续到未来，或者本报告中得出的任何结论都必然表明未来的实际经营业绩。讨论只是对管理层的最佳评估。

第一部分

业务概述

我们开发了一个金融技术和社交媒体混合平台，为各级股票和期权交易者提供实时的专有分析和新闻，并结合了社交媒体元素和教育材料。我们的网络平台和原生 iOS 和 Android 应用程序（“Blackbox System”）采用人工智能增强的 “预测技术” 来发现可能导致股票或期权价格快速变化的波动性和异常市场活动。我们持续扫描纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）、纳斯达克、芝加哥期权交易所（“CBOE”）和其他期权市场，每秒多次分析超过10,000只股票和超过150万份期权合约。我们为订阅会员提供一个完全交互式的社交媒体平台，该平台已集成到我们的仪表板中，使我们的会员能够通过公共网络快速有效地交换信息和想法。我们认为，Blackbox System是一个颠覆性的金融技术平台，它将专有分析与社区独特地整合在一起，该社区由支持广播的社交媒体系统支持，该系统在直观且用户友好的平台上连接全球各种交易者。

我们的目标是为散户投资者提供以前只有大型机构对冲基金和高频交易者才能使用的复杂交易工具，以及一个由各个级别的交易者和投资者组成的互动社区，价格合理。我们还努力以用户友好的格式提供这些交易工具，不需要用户进行复杂的配置。

我们采用基于订阅的软件即服务（“SaaS”）业务模式，并保持遍布42个国家的不断增长的会员基础。我们目前以每月99美元的价格提供平台的月度订阅和每年959美元的年度订阅。

我们的使命

我们的使命是以简单简洁的格式提供强大的专有分析，为普通散户投资者创造公平的竞争环境。我们努力通过我们的实时交易社区以及由现场讲师安排的定期课程来教育我们的会员。我们希望每个成员都能感觉到自己是团队的一员，目标是提高金融素养。我们认为，我们是 “交易大师” 平台的对立面，后者以交易或投资专家为通常昂贵的课程收费。我们不收取课程费用。我们不会追加销售我们的会员。订阅我们的平台后，所有教育和社区计划都是免费的。

收入模型

我们通过软件即服务（或SaaS）模式产生收入，在这种模式下，会员为订阅我们的平台支付年费或月费。我们目前不提供具有不同功能级别的多个订阅级别。所有成员都可以完全访问我们平台的所有功能和教育资源。

目前，每月订阅的价格为99美元，年度订阅的价格为959美元（折扣为241美元）。我们偶尔会为我们的订阅提供礼品卡和促销折扣。

Blackbox 系统的开发

Blackbox 系统于 2016 年 9 月推出并可供全球订阅客户使用。最初的产品是一个基于网络的平台，专注于为我们的会员社区提供专有分析和支持广播的社交媒体。2022 年，我们推出了功能齐全的原生 iOS 和安卓应用程序。我们的产品包括三个关键要素：股票和期权交易分析、社交媒体互动以及教育计划和资源。

股票和期权交易分析

我们预先配置的仪表板设计简单易用，包括实时专有警报、股票和期权扫描器、金融新闻、机构评级图表以及我们的专有分析，可供所有级别的交易者使用。我们的Blackbox系统实时填充股票和期权数据，并为交易者提供广泛的分析和工具。我们提供交易者使用的许多标准市场工具功能，但通过一系列独特的专有功能和衍生数据使我们的产品与众不同。这些专有功能旨在过滤掉 “市场噪音”，并实时定位可能成为市场推动者的特定股票和期权。

标准功能

（包括但不限于）

专有功能

（包括但不限于）

在 2022 年添加了：

2022 年，我们在Blackbox系统中添加了几项新的专有研究，以帮助期权和股票交易者。这些研究包括具有实时数据的高级数据工具，所有级别的交易者都易于使用。

暗池分析: 我们在图表系统上添加了实时更新的暗池交易。Dark Pools是私人组织的金融论坛或证券交易所。使用我们的系统，交易者可以轻松看到大型机构或基金的交易水平。暗池交易量概况是一种直接在图表上直观显示暗池交易的指标。交易量配置栏位于执行暗池交易的价格水平上。交易量概况的长度直观地表示了暗池交易的份额规模。当您更改时间范围时，Dark Pool 音量配置文件还将显示历史活动。

内幕购买分析: 我们使用EDGAR门户网站访问所有提交的表格4并更新我们的图表，在那里你可以找到内部人士在买入股票。这是交易者可以轻松查看内部人士或管理层在哪里买入的强大工具。

伽玛暴露 (GEX)：伽玛是衡量期权增量变化率的指标，它表示随着标的资产价格的变化，期权增量将发生变化的速率。这项专有研究通过在行使价处显示绿色/红色条形来实时跟踪所有行使价的伽玛水平。当天以未平仓合约的伽玛水平开始，随着期权的买入和卖出，全天将进行相应的调整。找到最大的伽玛暴露水平（GEX）可以作为潜在的支撑和/或阻力水平。

FINRA 空头利率分析：FINRA的所有股票空头利率数据都绘制在我们的图表上，让交易者了解黑池交易的空头比率如何随着时间的推移而变化。

净期权 Delta 和美元流量：BlackBox的这项专有研究向你展示了股票行情上的每日净期权增量（NOD）。期权净头寸的差值是头寸价值变化与标的资产价格变动的比率。换句话说，它是衡量标的资产价格发生微小变化时，期权头寸的价值将发生多大的变化。每笔期权交易都是实时计算的，股票的NOD也会更新。这进一步细分为看跌期权和看涨期权NOD。期权美元流量是衡量流入或流出期权合约的净资金流量的指标。它是通过计算为看涨期权支付的总保费与为看跌期权支付的总保费之间的差额来计算的。美元流向正表示看涨情绪，而负的美元流动反过来表示看跌情绪。BlackBox的这项专有研究将美元流向分为三个到期时间范围，包括近期、每月和总到期时间。

经纪整合

我们与在线经纪公司E*Trade和TradeStation进行了交易集成。这些集成允许我们的会员直接从Blackbox平台通过E*Trade或TradeStation执行交易。使用此集成功能的我们的成员可以访问某些自定义工具。其中一个工具是 “快速点击” 功能，只需点击两次即可加载我们系统的股票和期权警报，从而大大减少了下单所需的时间。此功能对期权合约的订单输入特别有用，因为期权合约详细、冗长且输入起来很麻烦。该系统旨在快速整合新的经纪商，我们打算在将来扩大与之进行交易整合的经纪商数量。

教育

我们为所有成员提供访问我们的课程、入学指导和市场直播的全部权限。我们所有的教育计划对我们的会员都是免费的。我们的课程包括针对初学者、中级和高级交易者的课程。我们认为，教育对于提高我们的会员在市场上长期成功的可能性至关重要。我们有许多定期安排的实时网络研讨会、问答环节以及录制的课程。除了定期安排的课程外，我们还经常提供由社区中经验丰富的成员授课的特别课程。这些课程的教育工作者通常专门研究特定的市场领域或交易策略。向我们的会员提供的课程和网络研讨会活动包括但不限于：

除了我们的内部课程外，我们还与期权行业委员会（OIC）合作，这是一个由期权清算公司（OCC）资助的非营利组织，其使命是让投资公众更好地了解期权市场。伊斯兰会议组织向我们的成员讲授的课程包括但不限于：

我们的教育计划最吸引人的方面之一是，这些课程由我们社区的成员教授。参加这些课程的学生成员在我们平台上的实时交易频道中关注他们，通常会熟悉讲师。我们相信，这种熟悉程度通常会带来真实感和更高的参与度，从而提高这些教育工作的成功率，并增加我们平台的社区特色。

黑盒优势

我们平台的主要组成部分是灵活地为成员提供直观而强大的技术分析，这些分析可以根据用户知识进行扩展。我们预先配置的仪表板默认为通用设置，旨在便于新成员浏览。在同一个仪表板中，我们为更成熟的交易者提供了大量的开关和过滤器，使他们能够为更高级的交易策略实现自定义功能。最重要的是，我们由数千名交易者组成的实时社区创建了一个由社区精心策划的实时支持系统，经验丰富的交易者通常可以指导新成员。我们相信这是我们平台的主要优势和差异化因素之一。尽管我们每周提供完整的预定课程表，但事实证明，我们成员之间的实时互动非常宝贵。我们认为，这是因为当新成员可以观看社区中经验丰富的成员实时进行交易并提供相应的叙述时，会产生极大的兴奋感。除了教育部分外，我们平台的社区元素还利用了强大的动态，可以说是 “人与机器的精华”。我们强大的算法技术会扫描纽约证券交易所、纳斯达克、芝加哥期权交易所和其他期权交易所，以发现市场波动和异常情况，并将其显示在全球共享的通用仪表板上。有了成千上万的人关注这些数据，我们的成员可以快速互动并就手头的交易机会达成共识。

我们的市场机会

2020 年的全球 COVID-19 疫情刺激了在线技术的重大变化，包括金融和贸易相关公司，例如 Blackbox。JMP Securities的分析师德文·瑞安表示，2020年个人开设的新经纪账户超过1000万个，比一年内任何时候都要多。随着我们的用户群在2021年第一季度迅速增长，这种对市场的新兴趣对我们来说是非常积极的。新投资者的涌入以及这些新投资者倾向于创新金融技术的趋势相结合，对我们来说是积极的长期宏观经济趋势。

很难量化可以归类为日间交易者的人数，因为该术语有些模棱两可，尤其是因为2020年和2021年有大量自管投资者涌入。这两种类型的交易者经常重叠，将这些受众特征分开可能很困难。最近的数据表明，这个不断增长的市场规模如下：

我们认为，我们开发并针对日间交易者的技术的市场机会可以被自主投资者和机构利用，这是一个更广泛的市场。我们打算为自管投资者开发移动应用程序，为他们提供零售经纪人通常不提供的财务信息和数据。我们针对该计划的第一款产品将是Stock Nanny（见下文 “新产品”）。我们还打算向机构金融公司推销我们的技术，以便整合到其现有产品中或向其客户进行次级许可。

最新技术与开发举措

我们会不断升级我们的平台，为我们的会员提供最佳的用户体验和最大价值。许多新功能或对现有功能的改进都是我们的会员建议的。我们平台的大部分内容都是由社区策划的，我们很自豪能够与每天使用我们系统的会员合作并实施他们的建议。

为 iOS 和安卓开发原生应用程序

我们目前拥有适用于 iOS 和 Android 设备的全功能原生应用程序，这些应用程序于 2022 年 4 月发布。我们认为，该应用程序对于在COVID封锁期间在家工作并返回工作场所的许多新成员特别有用。我们相信，我们的移动应用程序为我们的会员提供了额外的灵活性，使他们能够在离开台式计算机时访问我们的平台。

平台升级

自 2021 年底以来，我们对平台进行了重大升级和更改。我们推出了该应用程序的 2.0 版，这是对应用程序前端的全面重写和对后端的全面改造，以利用该产品最初发布时普遍无法获得的现代技术功能。这大大提高了性能，减少了资源占用，提高了可靠性和规模。其他开发举措包括能够查看多张图表、增强社交媒体能力和增强图表研究，其中包括增加新功能或指标，例如我们的Go-nogo指标、伽玛暴露率、净期权增量等。

我们相信，Blackbox 系统和平台的技术发展一直并将继续对我们公司的成功至关重要。尽管我们经历了显著的增长并收到了会员的积极反馈，但我们相信，同时添加这些新技术集将是未来增长的重要推动力。

新产品

我们打算利用我们现有的金融技术平台和数据资源来开发新的和独特的产品，为我们现有的订阅者提供服务，并开拓更广泛的市场。我们目前拥有大量的衍生数据，我们认为这些数据将对自主投资者以及我们目前所服务的日间交易者和波段交易者非常有用。我们认为，自主投资者群体远远超过日间交易者和波段交易者，这为我们的增长提供了巨大的机遇。

股票保姆

我们目前正在开发一款名为Stock Nanny的新产品，其形式是适用于iOS和Android的移动应用程序，它将为广大投资者提供实时投资组合警报。这些警报中有许多是目前在Blackbox平台上生成的派生数据的产物。该应用程序旨在与在线经纪平台集成，并允许用户将其当前的股票头寸和监视列表中的股票导入我们的应用程序。我们认为，这些警报对于投资组合管理、损失缓解和其他投资策略将非常有用。我们计划提供广泛的菜单选项，以允许用户根据其特定需求自定义此应用程序。这将是一款独立的产品，我们计划瞄准所有自主经营的散户投资者，而不仅仅是日间交易者或波段交易者，这使公司能够涉足更广泛的细分市场。我们预计将在2023年第二季度发布该产品。

适用于专业人士的企业产品

我们目前不向被交易所视为 “专业交易者” 或金融机构的个人或实体进行营销。交易所通常将专业交易者定义为符合以下条件的人：

交易所向符合上述标准的用户收取可观的数据溢价。除了更高的费率外，这些交易所的入职和后续批准过程也很繁琐，仅通过在线流程不容易完成。我们目前正在与我们的数据提供商和个人交易所合作，开发简化的数字入职流程。我们相信，这将使我们能够将业务范围扩展到我们目前不服务的 “金融专业人士” 市场。我们相信，一旦我们能够缓解监管和定价障碍，我们现有平台的功能将受到投资专业人士的好评。此外，我们的目标是向金融机构提供对我们的产品或系统子集的访问权限。2022 年的糟糕市场表现给包括我们在内的行业中以零售为导向的公司带来了重大挑战。为了提供不同的、更稳定的收入来源，我们认为重要的是利用现有的技术基础作为基础从专业和机构客户那里开发新的收入来源

加密货币分析平台

我们一直在研究报价系统和交易集成合作伙伴关系，这将允许我们的成员通过 “Blackbox Cryptos” 平台交易加密货币。这个新平台将包括我们向当前Blackbox平台成员提供的相同交互式社交媒体组件。由于2022年加密货币市场的重大混乱，包括大多数主要加密货币的价格大幅下跌，以及FTX因其创始人山姆·班克曼-弗里德的欺诈和不当行为受到严重指控而广为人知的倒闭，我们推迟了该产品的完成和推出，等待市场进一步稳定。

主要市场的其他交易所

我们计划扩展到其他市场，开发类似于我们的Blackbox System的产品，为在世界其他主要交易所进行交易的人们提供专有分析。我们正在探索的交易所包括印度股票市场（BSE和NSE）、加拿大证券交易所（CSE）、多伦多证券交易所（TSX）、巴西圣保罗证券交易所、法兰克福证券交易所（FWB）和伦敦证券交易所（LSE）。我们还在探索向中国扩张，重点是香港证券交易所（HKSE）和大陆的深圳证券交易所（SZSE）。我们可能会通过向一个或多个相应市场的大型金融公司进行营销或与之合作来执行这一战略。

尽管所有这些交易所都使用其本国语言，但我们认为它们使用基本相似的技术协议，这使我们能够相对顺畅地在任何一个市场复制我们的系统。公司管理团队的成员曾在多个市场开发交易平台的经验，包括但不限于伦敦证券交易所、东京证券交易所和巴西圣保罗证交所。我们在与全球数据提供商合作方面拥有丰富的经验，这些提供商为任何此类交易所提供实时市场数据。我们的算法旨在导入这些提要并处理生成我们的专有分析所需的原始数据。

黑盒系统的营销

我们推出了供美国使用的 Blackbox 系统和平台，并于 2016 年 9 月向订阅者开放。该平台的使用通过我们的网站 https://blackboxstocks.com 按月或按年订阅出售给个人消费者。我们相信，与类似的网络交易工具相比，我们的Blackbox System订阅的价格具有竞争力。我们在广告计划中主要将数字营销活动和客户推荐补偿计划相结合。我们的数字广告工作包括展示广告和视频广告，以及跨多个搜索和社交平台的横幅和文字广告。我们还利用有针对性的电子邮件营销和战略性全球营销活动来提高品牌知名度。我们相信，这种形式的广告在吸引订阅者方面一直并将继续有效。我们会持续监测和评估特定社交媒体平台的有效性，并相应地分配营销资金。我们还通过既定的有偿客户推荐计划来推广我们的订阅。我们向某些订阅者提供推广 Blackbox System 的权利，并为此类订阅者的努力产生的订阅者收取推荐费。通常，我们为每生成的订阅向推荐订阅者支付25美元，订阅者继续订阅的每个月向推荐订阅者支付25美元。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我们分别产生了379,353美元和515,580美元的客户推荐支出。我们希望继续利用客户推荐销售计划，因为事实证明，这是一种非常有效的广告形式。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我们的广告和营销费用分别为1468,702美元和1,250,882美元。我们打算将来继续在数字活动和客户推荐计划上部署大量营销资金。此外，我们还可能利用电视和广播广告。2023年3月，我们推出了Blackbox Beat，这是一场每周一次的节目，我们的一些团队交易员讨论了我们交易者感兴趣的当前金融和交易话题。Blackbox Beat目前在YouTube上线，代表一项新的营销和品牌推广计划，旨在为我们的平台和员工提供更多的曝光度。

预计我们针对机构客户的产品营销将减少对我们历史上使用的当前数字营销的依赖，并且预计不会使用联盟营销策略。

行业合作伙伴和关系

我们与金融行业合作伙伴签订了多项安排和协议，包括营销合作伙伴关系、教育资源和许可。我们相信，我们与大型知名经纪公司的关系可以提高我们的信誉并为我们的会员提供附加价值。这些合作伙伴关系包括与德美利证券、E*TRADE和TastyTrade的营销协议，根据这些协议，这些公司为我们开设的新账户向我们提供推荐费，并向我们的会员提供期权交易的折扣佣金。目前，推荐费对我们的收入并不重要，但我们认为我们与这些公司的初始关系意义重大，这为我们提供了扩大这些关系以为我们的会员带来更大价值的机会。

我们与E*Trade和TradeStation签订了协议，允许将我们的平台与他们的经纪平台整合。这些集成允许我们的用户使用他们的E*Trade或TradeStation账户直接从我们的平台进行交易。此外，TradeStation还通过其网络研讨会及其内部应用商店向14万名用户宣传我们的平台。我们认为，让我们的会员无需离开我们的平台即可与第三方经纪人进行交易的能力对于期权交易者来说尤其有价值，他们无需在其他平台上重新输入期权合约信息即可执行更复杂的订单。我们打算将我们的平台与其他经纪人整合。

行业合作伙伴关系，例如我们与期权清算公司资助的非营利实体期权行业委员会建立的合作伙伴关系，也有助于为我们的会员提供额外的教育福利。

数据供应商

我们与数据供应商和聚合商签订合同，为我们的订阅者提供对大多数主要新闻专线、历史图表数据以及驱动后端算法的实时股票和期权数据的实时访问权限。我们目前维护与股票和期权数据提供商连接的服务器，并使用亚马逊网络服务 (AWS) 网络作为备份。

知识产权

我们依靠商标和版权法、商业秘密、保密条款和其他合同条款相结合来保护我们的所有权，主要是我们的品牌名称、产品编码和商标。公司尚未注册任何与我们的业务相关的商标、版权或其他知识产权。

政府监管和批准

我们为订阅客户提供交易工具，而不是交易平台、经纪交易商或交易所，因此，我们认为我们不受美国证券交易委员会、FINRA或其他金融监管机构的监管监督。我们不知道营销或使用我们的 Blackbox 系统或所提供的服务需要任何政府法规或批准。

我们受美国和国外的各种法律和法规的约束，这些法律和法规涉及对我们业务至关重要的事项。这些法律法规中有许多仍在发展中，正在接受法庭的考验，其解释可能损害我们的业务，包括但不限于隐私、数据保护和个人信息、公开权、内容、知识产权、广告、营销、分发、数据安全、数据保留和删除以及其他通信、保护未成年人、消费者保护、电信、产品责任、税收、经济或其他贸易禁令或制裁、反腐败法律合规以及证券法合规。特别是，我们受有关隐私和个人数据保护的联邦、州和外国法律的约束。与美国相比，外国数据保护、隐私、内容和其他法律法规可能施加不同的义务或更具限制性。美国联邦、州和外国法律法规在不断演变，可能会发生重大变化，在某些情况下，除政府实体外，还可以由私人团体执行。因此，这些法律和法规的适用、解释和执行往往是不确定的，尤其是在我们经营的新的、快速发展的行业中，各国对这些法律和法规的解释和适用可能不一致，也与我们目前的政策和做法不一致。

竞争

我们在竞争激烈的环境中运营。尽管我们认为我们的Blackbox System是唯一成功将综合分析系统或 “扫描器” 与社交媒体平台合并到同一 “仪表板” 中的平台，允许成员并行查看相同的实时数据，但仍有许多公司提供一项或多项与我们相似或试图进入相同市场的功能。其中一些竞争对手的财务和其他资源远远超过我们的资源。在提供交易分析的产品中，竞争最为激烈，通常被称为 “扫描器”。我们基于多种因素与这些实体竞争，包括价格、易用性、标准功能和专有功能（如果适用）。归根结底，我们认为，评估任何平台的交易分析时使用的主要因素是用户从该平台获取可操作信息的能力。这就是我们认为我们的专有功能使Blackbox系统与众不同的地方。

除了这些技术工具外，还有许多社交媒体平台为交易者和投资者提供论坛，费用很少或免费。将我们的社交媒体组件集成到我们的平台中创建了一个社区，我们认为该社区比独立的社交媒体网站要优越得多。我们的成员可以在查看同一个仪表板的同时进行互动和讨论想法，而不必在应用程序之间来回切换。

我们平台的最后一个组成部分是教育。有许多独立的投资和交易应用程序、书籍、研讨会和课程，价格各不相同。这些产品基于价格、感知价值、复杂程度和声誉等因素进行竞争。我们向订阅者免费提供我们的课程。此外，我们相信，我们的社交媒体社区为我们经验更丰富的交易者提供了指导新交易者的机会，这反过来又为我们开发的社区环境做出了贡献。

尽管这些因素使我们与众不同，但我们认为，由于产品特点和零售价位相似，以下公司可能被视为竞争对手：Trade Ideas、Flow Algo和Trade Alert。拥有专门针对金融市场的社交媒体平台的公司包括Stock Twits和华尔街投注。

员工

截至2023年4月6日，公司拥有十四名全职员工。我们目前还有十八名合同工，主要在我们的Blackbox System平台上担任团队交易员或开发人员。

我们的员工都没有由劳工组织代表，我们也不是任何集体谈判协议的当事方。我们没有遇到过任何停工的情况，我们认为我们与员工的关系很好。

我们相信，我们未来的成功将部分取决于我们是否有能力招聘、激励和留住合格的管理、销售、营销和技术人员。迄今为止，我们在吸引或留住合格员工方面没有遇到重大困难。

企业信息

我们的主要行政办公室位于德克萨斯州达拉斯市LBJ高速公路5430号1485套房 75240，我们的电话号码是 (972) 726-9203。我们的网站是 https://blackboxstocks.com。有关我们的网站或可以通过我们网站访问的信息不属于本10-K表报告的一部分。我们仅将我们的网站地址列为非活跃的文本参考信息。

附加信息

我们定期向美国证券交易委员会（“SEC”）提交10-K表的年度报告和10-Q表的季度报告，并在表8-K的最新报告中披露某些重大事件。在我们以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供此类材料后，我们的10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表最新报告以及对根据《交易法》第13（a）和15（d）条提交或提供的报告的修正案，可在合理可行的情况下尽快在我们网站的投资者关系部分免费查阅。美国证券交易委员会还维护着一个互联网网站，其中包含有关发行人的报告和其他信息，例如Blackboxstocks，这些报告和其他信息可以通过电子方式向美国证券交易委员会提交。美国证券交易委员会的互联网网站位于 http://www.sec.gov.

对我们证券的投资涉及高度的风险。在决定投资我们的证券之前，您应仔细考虑下述风险和不确定性，以及本报告中包含的所有其他信息，包括我们的财务报表和相关附注。如果发生以下任何事件，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们证券的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。下述风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性，也可能成为对我们的业务或经营业绩产生不利影响的重要因素。

与我们的普通股所有权相关的风险

我们可能无法满足纳斯达克的上市要求或维持普通股的上市 在纳斯达克。

2022 年 10 月 25 日，我们收到了纳斯达克上市资格机构（“纳斯达克”）的书面通知（“通知信”），称我们没有遵守纳斯达克上市规则 5550 (a) (2) 中规定的继续在纳斯达克资本市场上市的最低买入价要求。纳斯达克上市规则5550（a）（2）要求上市证券将最低买入价维持在每股1.00美元，纳斯达克上市规则5810（c）（3）（A）规定，如果缺口持续30个工作日，则存在未能达到最低买入价要求的情况。我们必须在2023年4月24日之前重新遵守纳斯达克上市规则5550（a）（2）。为了恢复合规，公司普通股的收盘价必须至少在连续10个工作日内为每股1.00美元。如果公司在2023年4月24日之前仍未恢复合规，则公司可能有资格再延长180天，前提是该公司符合公开发行股票市值的持续上市要求和纳斯达克资本市场的所有其他初始上市标准，投标价格要求除外，并且需要在第二个合规期内提供书面通知，说明其打算纠正缺陷。如果公司没有资格进入第二合规期或未能在第二合规期内恢复合规，则纳斯达克将通知公司其将公司普通股退市的决定，届时公司将有机会向听证会小组对退市决定提出上诉。2023年3月14日，我们的董事会一致批准了迄今为止经修订的公司章程修正案，对公司普通股进行反向拆分，比例最高为一比七，我们的董事会有权在此范围内确定确切的比率。2023 年 4 月 10 日，我们以一比四的比例实施了反向拆分。尽管公司认为反向拆分将提高我们的股票价格，但我们无法保证股票价格的变化或变化足以使我们重新遵守纳斯达克上市规则。

我们需要满足某些财务和流动性标准才能维持我们在纳斯达克的上市。如果我们违反纳斯达克的上市要求，我们的普通股可能会被退市。如果我们未能达到纳斯达克的任何上市标准，我们的普通股可能会被退市。此外，我们的董事会可能会确定，维持我们在国家证券交易所上市的成本超过了此类上市的好处。将我们的普通股从纳斯达克退市可能会严重损害我们的股东买入和卖出普通股的能力，并可能对普通股的市场价格和交易市场的效率产生不利影响。我们的普通股退市将严重损害我们筹集资金的能力和您的投资价值。

如果我们的证券股票受细价股规则的约束，交易我们的股票将变得更加困难。

美国证券交易委员会通过了监管经纪交易商在细价股交易方面的做法的规则。细价股通常是价格低于5.00美元的股票证券，但在某些国家证券交易所注册或获准在某些自动报价系统上报价的证券除外，前提是有关此类证券交易的当前价格和交易量信息由交易所或系统提供。如果我们不保留在纳斯达克或其他国家证券交易所的上市，并且如果我们的普通股价格低于5.00美元，那么我们的普通股可能被视为便士股。细价股规则要求经纪交易商在交易未以其他方式不受这些规则约束的便士股之前，提供一份包含特定信息的标准化风险披露文件。此外，细价股规则要求，在对未以其他方式不受这些规则约束的便士股进行任何交易之前，经纪交易商必须作出特别书面决定，确定该便士股是买方的合适投资，并收到 (i) 买方收到风险披露声明的书面确认；(ii) 涉及细价股的交易的书面协议；以及 (iii) 签名并注明日期的书面适用性副本声明。这些披露要求可能会减少我们普通股在二级市场的交易活动，因此股东可能难以出售股票。

我们季度收入的波动可能导致我们的普通股价格下跌。

过去，我们的经营业绩在每个季度之间差异很大，由于多种因素，其中许多因素是我们无法控制的，我们预计未来每个季度的经营业绩将有所不同。因此，如果收入低于我们的预期，这种短缺可能会对我们的经营业绩产生不利和不成比例的影响。因此，我们可能无法在未来几个季度实现正营业利润率。这些因素中的任何一个都可能导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期，这可能会对我们的普通股价格产生负面影响。

W我们是 “受控公司” 在纳斯达克规则的含义范围内，因此有资格获得某些公司治理要求的豁免，也可以选择依赖这些豁免，这些要求为受此类公司治理要求约束的公司的股东提供保护。

担任公司董事、总裁兼首席执行官的古斯特·开普勒实际拥有我们董事会成员选举的50％以上的投票权。因此，我们现在是并将继续是纳斯达克规则公司治理标准所指的 “受控公司”。根据这些规则，由个人、团体或其他公司拥有50％以上投票权的上市公司是 “受控公司”，可以选择不遵守纳斯达克的某些公司治理要求。

作为一家受控公司，我们可能会依赖纳斯达克标准的某些豁免，这可能使我们无法遵守纳斯达克的某些公司治理要求。因此，如果我们选择依赖向 “受控公司” 提供的纳斯达克标准的某些豁免，您将无法获得与受纳斯达克资本市场所有公司治理要求约束的公司的股东相同的保护。

我们预计在可预见的将来不会支付任何现金分红。

我们从未申报或支付过现金分红，我们预计在可预见的将来也不会支付现金分红。因此，您不应依赖对我们普通股的投资作为未来任何股息收入的来源。我们的董事会对是否申报分红拥有完全的自由裁量权。即使我们的董事会决定申报和支付股息，未来分红的时间、金额和形式（如果有）也将取决于我们未来的经营业绩和现金流、资本要求、财务状况、合同限制以及董事会认为相关的其他因素。

与我们的业务相关的风险

如果我们未能有效管理增长，我们可能无法执行我们的业务计划，无法充分应对竞争挑战或维持我们的企业文化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。

自 2020 年 2 月开始增加广告支出以来，我们经历了快速增长，并将继续快速大幅扩大业务。尽管我们在前几个时期经历了显著的收入增长，但这并不一定预示着我们未来的收入增长。尽管如此，这种扩张增加了我们业务的复杂性，给我们的管理、人事、运营、系统、技术绩效、财务资源以及内部财务控制和报告职能带来了巨大压力。我们可能无法有效管理增长，这可能会损害我们的声誉，限制我们的增长，并对我们的经营业绩产生负面影响。

如果我们的业务持续增长，我们的信息技术系统以及内部控制和程序可能不足以支持我们的运营。为了有效管理我们的增长，我们必须继续改善我们的运营、财务和管理流程和系统，并有效地扩大、培训和管理我们的员工群。随着我们组织的持续发展，我们需要实施更复杂的组织管理结构，我们可能会发现保持企业文化的好处变得越来越困难，包括我们快速开发和推出新的创新平台和系统增强功能的能力。这可能会对我们的业务表现产生负面影响。

我们预计将大量投资发展我们的业务，这可能会导致我们的销售和营销、研发和其他利润率下降。

我们的历史增长率可能不可持续或无法预示我们未来的增长率。我们认为，收入的持续增长以及我们提高或维持利润率和盈利能力的能力，除其他因素外，将取决于我们应对本 “风险因素” 部分其他地方描述的挑战、风险和困难的能力，以及我们的各种服务产品在多大程度上增长和对经营业绩的贡献。我们无法保证我们能够成功应对未来增长面临的任何此类挑战或风险。此外，由于各种可能的风险，包括竞争加剧、监管格局的变化以及我们的业务成熟，我们的客户群可能无法继续增长或可能减少。这些因素中的任何一个都可能导致我们的收入增长下降，并可能对我们的利润率和盈利能力产生不利影响。未能继续实现收入增长或利润率提高可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。您不应将我们的历史收入增长率作为我们未来表现的指标。

如果我们不继续吸引新的订户客户，或者现有客户不续订订阅，或者以不太优惠的条件续订，则可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

为了发展我们的业务，我们必须不断吸引新的订阅客户并降低我们业务中的非续订水平。我们能否做到这一点，在很大程度上取决于我们销售和营销工作的成功。我们可能无法准确预测客户续订率方面的未来趋势。我们的订阅客户群可能会由于多种因素而减少或波动，包括我们的订阅价格、竞争对手提供的服务价格以及我们解决方案的功效和成本效益。如果由于上述任何原因或其他原因，我们无法保留和增加Blackbox System平台对现有订阅客户的销售或吸引新订阅客户，则我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

为了实现盈利，我们必须提高收入水平。

如果我们要实现和保持稳定的盈利能力，我们需要通过增加对Blackbox System平台的付费订阅来提高当前的收入水平，或者从新产品中开发额外的收入来源。如果我们无法提高收入水平，亏损可能会持续短期甚至更长时间，而且我们未来可能无法实现盈利或无法从运营中产生正现金流。

我们打算推出新的产品和服务。无法保证我们能够有效或获利地推出此类产品和服务。

我们打算扩大我们的产品和服务范围，包括推出采用和扩展我们当前专有系统和技术的产品和服务。预计这些产品和服务将包括针对非日间交易者或波段交易者的应用程序，以及专为专业交易者设计的产品。我们预计将在2023年推出这些产品和服务，并将大量资金用于产品和服务的广告和营销。如果我们无法从此或其他新产品和服务中产生可观的收入，我们可能会蒙受重大的运营损失。

我们预计我们的平台和服务市场将面临日益激烈的竞争。

我们面临激烈的竞争，我们预计这种竞争会加剧。我们的行业和我们服务的市场正在迅速发展，竞争越来越激烈。规模更大、更成熟的公司可能会专注于我们的市场，并可以直接与我们竞争。小型公司也可以推出新的平台和服务，与我们竞争并可以迅速获得市场认可。我们还预计，我们在市场上的现有竞争对手将继续专注于这些领域。其中一些公司可能比我们拥有更多的财务、技术和其他资源，也比我们拥有更高的知名度，这可能使他们能够更有效地竞争。具体而言，我们认为以下公司是直接竞争对手：Trade Ideas、Flow Algo和Trade Alert。拥有专门针对金融市场的社交媒体平台的公司包括Stock Twits和华尔街投注。我们的竞争对手可能会发布新的产品、服务或增强功能，以更好地满足不断变化的行业标准或客户的需求，例如移动接入。任何此类竞争的加剧都可能导致定价压力、市场份额流失或客户参与度降低，所有这些都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

尽管由于 COVID-19 疫情，我们的行业和业务加速增长，但它也对我们业务的某些方面产生了不利影响，并可能对我们的业务产生不利影响。

由于 COVID-19 疫情，我们的业务乃至整个数字金融服务行业都实现了加速增长，但我们也遇到了干扰，例如由于等待时间延长，我们的内部和第三方客户支持和运营团队快速满足客户需求的能力受到影响，以及对我们快速招聘人员能力的影响，这可能会严重影响我们的业务、服务、全球货币汇率、本地和全球劳动力市场，和全球经济。

如果我们无法维持和提高我们的声誉和品牌知名度，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到损害。

我们认为，保持和提高我们的声誉和品牌知名度对于我们与现有订阅客户的关系以及我们吸引新订阅客户的能力至关重要。品牌的推广可能需要我们进行大量投资，我们预计，随着我们的市场竞争越来越激烈，这些营销活动可能会变得越来越困难和昂贵。我们的营销活动可能无法成功或无法增加收入，只要这些活动增加收入，增加的收入可能无法抵消我们产生的支出，我们的经营业绩可能会受到损害。此外，任何降低我们或管理层声誉的因素，包括未能满足客户的期望，都可能使我们更难吸引新客户。同样，由于我们的订阅客户经常为我们推荐潜在的新客户，因此任何质疑我们或员工工作质量的现有客户都可能削弱我们获得更多新客户的能力。如果我们不能成功维持和提高我们在客户中的声誉和品牌知名度，我们的业务可能无法增长，我们可能会失去这些关系，这将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

本报告中对市场机会的估计和对市场增长的预测可能不准确，即使我们竞争的市场实现了预期的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，或者根本无法增长。

本报告中包含的市场机会估计和增长预测存在重大不确定性，并且基于可能不准确的假设和估计。本报告中包含的与目标市场规模和预期增长有关的估计和预测可能不准确。即使我们竞争的市场符合本报告中包含的规模估计和增长预期，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，或者根本无法增长。我们的增长取决于许多因素，包括我们成功实施业务战略，该战略受许多风险和不确定性的影响。

我们依赖第三方的软件即服务（SaaS）技术。

我们依靠第三方的SaaS技术来运营我们业务的关键职能，包括财务管理服务、关系管理服务、营销服务和数据存储服务。为方便起见，我们的某些供应商协议可能会由交易对手单方面终止。如果这些服务由于合同取消、长时间中断或中断而不可用，因为它们不再以商业上合理的条款或价格提供，或者由于任何其他原因，我们的支出可能会增加，我们管理财务的能力可能会中断，我们管理产品和为消费者和合作伙伴提供支持的流程可能会受到损害，并且在识别、获得等效服务（如果可用）之前，我们访问或保存存储在云端的数据的能力可能会受到损害已实施，所有这些都已实现可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

对我们使用或许可数据的任何限制，或者我们未能许可数据和集成第三方技术，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的应用程序中使用的某些技术和数据以及构建和运行这些应用程序所依据的某些技术平台依赖第三方的许可。我们预计，将来我们可能需要从第三方获得与开发我们的解决方案和服务相关的额外许可。此外，我们从各种证券和期权交易所获取部分数据。我们相信，我们拥有使用包含在我们的解决方案和服务中的数据的所有必要权利。但是，我们无法向您保证，我们的信息许可证将允许我们将这些信息用于所有潜在或计划中的应用程序和解决方案。

将来，数据提供商可能会出于任何原因从我们那里撤回数据或限制我们的使用，包括是否有竞争原因这样做，是否通过立法限制数据的使用，或者是否发布了限制我们目前在解决方案和服务中使用的数据的司法解释。如果大量数据提供商撤回或限制其数据，如果我们无法识别合适的替代数据供应商并与之签订合同，也无法将这些数据源整合到我们的服务产品中，那么我们向订阅客户提供解决方案和服务的能力将受到重大不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们还集成到我们的专有应用程序中，并使用第三方软件来维护和增强内容生成和交付等，并支持我们的技术基础架构。我们对第三方技术的使用使我们面临更大的风险，包括但不限于与将新技术集成到我们的解决方案中、我们的资源从开发自己的专有技术中转移以及我们无法从足以抵消相关收购和维护成本的许可技术中创造收入相关的风险。这些技术将来可能无法以商业上合理的条件提供给我们，或者根本无法获得，并且一旦集成到我们自己的专有应用程序中可能很难取代。这些许可证中的大多数只能在双方同意的情况下续订，如果我们违反了许可条款并且未能在规定的时间内纠正违规行为，则可能会被终止。我们无法获得、维持或遵守任何此类许可证可能会将开发推迟到能够识别、许可和集成同等技术之后，这将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们的大多数第三方许可证都是非排他性的，我们的竞争对手可能会获得使用这些许可所涵盖的任何技术直接与我们竞争的权利。如果我们的数据供应商选择在将来停止对许可技术的支持，我们可能无法修改或调整我们自己的解决方案。

我们依赖有限数量的关键高管和员工，他们的流失可能会对我们的业务产生负面影响。

我们的业务由我们的首席执行官古斯特·开普勒和一小部分关键员工领导。失去一名或多名高管可能会对我们的业务产生负面影响。

与知识产权相关的风险

我们可能无法停止复制我们的知识产权或汇总我们的数据以及来自其他公司（包括社交网络）的数据的实体的运营，或者可能盗用我们数据的模仿在线服务。这些活动可能会损害我们的品牌和业务。

第三方可能会不时尝试通过抓取、机器人或其他方式访问我们网络中的内容或数据，并使用这些内容和数据，或者将这些内容和数据与其他内容和数据结合起来，作为其服务的一部分。这些活动可能会降低我们的品牌，对我们的平台和系统性能产生负面影响，并损害我们的业务。我们采用了合同、技术或法律措施来阻止未经授权的活动，但这些措施可能不会成功。此外，如果我们的客户不遵守我们的服务条款，他们还可能滥用我们的工具、解决方案和服务，并向未经授权的用户提供对我们的解决方案和内容的访问权限。我们可能无法及时发现任何或所有此类活动，即使可以，技术和法律措施也可能不足以阻止这些行为。在某些情况下，尤其是对于在美国境外运营的在线服务，我们可用的法律补救措施可能不足以保护我们的业务免受此类活动的侵害。无论我们能否成功地对这些方行使我们的权利，我们可能采取的任何措施都可能要求我们花费大量的财务或其他资源。

第三方可能会提起法律诉讼，指控我们侵犯或以其他方式侵犯了他们的知识产权，其结果尚不确定，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的商业成功取决于我们在不侵犯第三方知识产权或专有权利的情况下开发和商业化我们的平台、产品和服务以及使用我们的专有技术的能力。在正常业务过程中，我们可能会不时受到与知识产权有关的法律诉讼和索赔。目前，我们不受第三方声称其知识产权受到侵犯的任何重大索赔。

知识产权纠纷的辩护费用可能很高，并可能导致我们的业务、经营业绩和财务状况受到影响。无论值得与否，我们过去和将来都可能面临指控，称我们、我们的合作伙伴、我们的被许可方或由我们赔偿的各方侵犯或以其他方式侵犯了第三方的专利、商标、版权或其他知识产权。此类索赔可能是寻求获得竞争优势的竞争对手或其他各方提出的。一些第三方可能比我们更有效地承受复杂诉讼的费用，因为他们的资源要多得多。即使以有利于我们的方式得到解决，与知识产权索赔相关的诉讼或其他法律诉讼也可能导致我们承担巨额费用，并可能分散我们的技术和管理人员对正常职责的注意力。此外，听证会、动议或其他临时程序或进展的结果可能会公开发布，如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，则可能会对我们的普通股价格产生重大不利影响。此外，任何法律诉讼的启动和持续所产生的任何不确定性都可能对我们筹集继续运营所需资金的能力产生重大不利影响。因此，第三方声称我们侵犯了他们的知识产权，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

未能维护、保护或执行我们的知识产权可能会损害我们的业务和经营业绩。

我们可能会在美国寻求注册我们的域名、商标和服务标志。我们还努力依靠联邦、州和普通法权利以及合同限制来保护我们的知识产权。我们通常与员工和承包商签订保密和发明转让协议，并与与我们开展业务的各方签订保密协议，以限制对我们专有信息的访问、披露和使用。但是，我们可能无法成功地与所有有权访问我们的机密信息或为我们的技术或知识产权的发展做出贡献的各方执行这些协议。我们执行的那些协议可能会被违反，对于任何此类违规行为，我们可能没有足够的补救措施。这些合同安排以及我们为保护我们的知识产权而采取的其他措施可能无法阻止我们盗用或披露我们的专有信息，也不会阻止他人独立开发类似技术或知识产权。

有效的商业秘密、专利、版权、商标和域名保护的获取、开发和维护成本都很高，无论是在初始和持续的注册或起诉要求和费用方面，还是在捍卫我们的权利的费用方面。我们已经投资并可能随着时间的推移增加投资，通过专利申请来保护我们的知识产权，这可能既昂贵又耗时。我们的商标和其他知识产权可能会受到他人的质疑或通过行政程序或诉讼宣告无效。我们尚未申请或获得任何为我们的技术或产品提供保护的已颁发的专利。此外，我们可能获得的任何已颁发的专利可能不会为我们提供竞争优势，与任何技术一样，竞争对手现在或将来都可能开发出与我们自己的技术相似或优越的技术。此外，由于美国最高法院最近的一起案件，获得和主张与软件或商业方法有关的专利变得越来越困难，因为许多此类专利因过于抽象而无法构成符合专利资格的主题而被宣布无效。我们不知道这是否会影响我们获得创新专利的能力，也不知道这是否会影响我们成功维护我们在诉讼或诉前活动中可能寻求的任何专利的能力。

监控未经授权使用我们平台上的内容以及我们的其他知识产权和技术，既困难又昂贵。我们为保护我们的所有权和知识产权所做的努力可能不足以防止其被盗用或滥用，也可能不足以防止其被盗用或滥用。第三方，包括我们的竞争对手，可能侵权、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权。我们可能无法成功阻止未经授权使用我们的内容或其他知识产权或技术。此外，我们可能没有也可能无法检测到未经授权使用我们的技术或知识产权的情况，或者采取适当措施来强制执行我们的知识产权。任何无法有效执行我们的知识产权的行为都可能损害我们的竞争能力，减少对我们解决方案和服务的需求。我们的竞争对手也可能独立开发类似的技术。在托管或提供我们的解决方案或技术的每个司法管辖区，我们可能无法获得有效的专利、商标、版权和商业秘密保护。此外，与知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的法律标准尚不确定。美国和其他地方的法律变化很快，未来的任何变化都可能对我们和我们的知识产权产生不利影响。我们未能切实保护我们的知识产权，可能会导致竞争对手提供包含我们最先进技术功能的解决方案，这可能会减少对我们解决方案的需求。

我们可能会认为提起索赔或诉讼以强制执行我们的知识产权、保护我们的商业秘密或确定他人主张的知识产权的有效性和范围是必要或适当的。在我们为强制执行我们的知识产权而提起的任何诉讼中，法院可以拒绝阻止另一方使用有争议的技术，理由是我们的知识产权不包括相关用途或技术。此外，在此类诉讼中，被告可以反诉我们的知识产权无效或不可执行，法院可能会同意，在这种情况下，我们可能会失去宝贵的知识产权。诉讼本质上是不确定的，任何这种性质的诉讼，无论结果或案情如何，都可能导致巨额成本以及管理和技术资源的分流，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。如果我们未能维护、保护和执行我们的知识产权，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。

一些外国法律对知识产权的保护程度与美国法律的保护程度不同。在某些外国司法管辖区，许多公司在保护和捍卫知识产权方面遇到了重大问题。一些国家，特别是发展中国家的法律制度不赞成执行知识产权保护。这可能使我们难以阻止对我们知识产权的侵犯或挪用。在外国司法管辖区强制执行我们的知识产权的诉讼可能会导致巨额成本，并转移我们对业务其他方面的精力和注意力。此外，美国和外国法院的法律和法律裁决的变化可能会影响我们为我们的技术获得充分保护和知识产权执法的能力。

如果我们的商标和商品名称得不到充分保护，我们可能无法在利益市场上建立知名度，我们的业务可能会受到不利影响。

我们认为我们的品牌对我们业务的成功至关重要，我们计划利用商标注册和其他手段来保护它。如果我们无法保护我们的品牌免受侵权，其价值因此下降，我们的业务就会受到损害。

尽管我们打算主张商标权并申请我们的 “Blackboxstocks” 品牌名称的商标保护，但我们可能会面临其他金融科技或媒体平台公司的反对；我们的商标申请可能会被美国专利商标局（“USPTO”）拒绝。目前，“Blackbox” 这个名字被用来营销和销售包括SaaS技术在内的各种产品和服务。当商标申请的类别与已经申请注册的另一个名称相同（在本例中为Blackbox）时，商标审查员可能会发布办公室诉讼，拒绝我们的注册，并要求我们就如何不将我们对 “Blackboxstocks” 的使用与现有注册人对 “Blackbox” 的使用混为一谈向美国专利商标局作出回应。每次我们被要求回复美国专利商标局为我们的注册辩护时，该程序将要求我们支付额外的律师费。最后，我们可能无法注册我们的商标。

我们拥有或许可的已注册或未注册的商标或商品名称可能会受到质疑、侵权、规避、宣布为通用商标、失效或被确定为侵权或稀释其他商标。我们可能无法保护我们在这些商标和商品名称中的权利，我们需要这些权利才能在客户和潜在合作伙伴中树立知名度。此外，第三方将来可能会申请注册与我们的商标相似或相同的商标。如果他们成功注册或开发了此类商标的普通法权利，并且我们未能成功挑战此类第三方权利，我们可能无法在某些相关国家使用这些商标将我们的技术或解决方案商业化。如果我们无法根据我们的商标和商品名称建立名称识别，我们可能无法有效竞争，我们的业务可能会受到不利影响。

如果我们无法保护商业秘密的机密性，我们的业务和竞争地位可能会受到损害。

我们严重依赖商业秘密和保密协议来保护我们未获得专利的专有知识、技术和其他专有信息，包括我们的技术平台，并保持我们的竞争地位。就我们的技术平台而言，我们认为商业秘密和专有技术是我们知识产权的主要来源之一。但是，商业秘密和专有技术可能难以保护。我们寻求保护这些商业秘密和其他专有技术，部分方法是与有权访问这些信息的各方（例如我们的员工、外部承包商、顾问、顾问和其他第三方）签订保密和保密协议。我们还与员工和顾问签订保密和发明或专利转让协议。保密协议旨在保护我们的专有信息，对于包含发明转让的协议或条款，则授予我们对通过与员工或第三方的关系开发的技术的所有权。我们不能保证我们已经与可能拥有或曾经访问过我们的商业秘密或专有信息（包括我们的技术和流程）的各方签订了此类协议。尽管做出了这些努力，但无法保证我们签订的保密协议将有效控制对此类专有信息和商业秘密的访问。我们保护某些技术所依据的保密协议可能被违反，可能不足以保护我们的机密信息、商业秘密和专有技术，并且在未经授权使用或披露我们的机密信息、商业秘密或专有技术的情况下可能无法提供足够的补救措施。此外，这些协议不妨碍我们的竞争对手或其他人独立开发相同或相似的技术和流程，这可能使他们能够提供与我们的相似或优越的服务，这可能会损害我们的竞争地位。

强制执行当事人非法披露或盗用商业秘密的指控是困难的、昂贵的、耗时的，而且结果是不可预测的。此外，美国国内外的一些法院不太愿意或不愿保护商业秘密。如果我们的任何商业秘密是由竞争对手或其他第三方合法获得或独立开发的，我们无权阻止他们使用该技术或信息与我们竞争。如果我们的任何商业秘密被披露给竞争对手或其他第三方或由竞争对手或其他第三方独立开发，则可能会损害我们的竞争地位、业务、财务状况、经营业绩和前景。

如果我们未能遵守与第三方签订的许可或技术协议规定的义务，我们可能需要支付损害赔偿，我们可能会失去对我们的业务至关重要的许可权。

我们许可某些知识产权，包括来自第三方的技术和软件，这对我们的业务很重要，并且我们可能会签订其他协议，为我们提供宝贵的知识产权或技术的许可。如果我们未能遵守许可协议规定的任何义务，我们可能需要支付损害赔偿，许可方可能有权终止许可。许可方的终止将导致我们失去宝贵的权利，并可能阻止我们出售我们的解决方案和服务，或者对我们未来解决方案和服务的商业化能力产生不利影响。如果任何当前或未来的许可终止，如果许可方未能遵守许可条款，如果许可方未能对侵权第三方强制执行许可专利，如果发现被许可的知识产权无效或不可执行，或者我们无法按照可接受的条款签订必要的许可，我们的业务将受到影响。此外，我们对某些技术的权利是在非排他性的基础上许可给我们的。因此，这些非独家许可技术的所有者可以自由地将其许可给第三方，包括我们的竞争对手，其条件可能优于提供给我们的条款，这可能会使我们处于竞争劣势。此外，我们的许可人可能拥有或控制未向我们许可的知识产权，因此，无论其实质如何，我们都可能因我们侵犯或以其他方式侵犯了许可人的权利而受到索赔。此外，我们向第三方许可知识产权或技术的协议通常很复杂，此类协议中的某些条款可能有多种解释。解决可能出现的任何合同解释分歧可能会缩小我们认为的相关知识产权或技术的权利范围，或者增加我们认为相关协议规定的财务或其他义务。上述任何一项都可能损害我们的竞争地位、业务、财务状况、经营业绩和前景。

如果我们无法以合理的条件许可使用知识产权，那么将来我们可能无法将新的解决方案或服务商业化。

将来，我们可能会发现其他第三方知识产权，我们可能需要许可才能参与我们的业务，包括开发或商业化新的解决方案或服务。但是，此类许可可能无法按可接受的条件提供，或者根本无法提供。第三方知识产权的许可或收购是一个竞争领域，还有几家成熟的公司可能会采取我们认为有吸引力或必要的许可或收购第三方知识产权的策略。这些老牌公司可能比我们具有竞争优势，这要归因于它们的规模、资本资源以及更大的开发或商业化能力。此外，将我们视为竞争对手的公司可能不愿向我们转让或许可权利。即使有此类许可证，我们也可能需要根据我们解决方案和服务的销售情况向许可方支付可观的特许权使用费。此类特许权使用费是我们解决方案或服务成本的一部分，可能会影响我们解决方案和服务的利润。此外，此类许可可能是非排他性的，这可能使我们的竞争对手获得许可给我们的相同知识产权。如果我们无法按照可接受的条件签订必要的许可，或者根本无法签订必要的许可，如果任何必要的许可随后被终止，如果我们的许可方未能遵守许可条款，如果我们的许可方未能防止第三方侵权，或者如果发现许可的知识产权无效或不可执行，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到影响。如果第三方知识产权的许可是或成为我们从事业务所必需的，则这些权利可能是非排他性的，这可能会使我们的竞争对手获得许可给我们的相同技术或知识产权。此外，我们在尝试开发替代方案时可能会遇到延误和其他障碍。为任何诉讼辩护或未能以优惠条件获得任何此类许可都可能阻止我们将解决方案和服务商业化，这可能会损害我们的竞争地位、业务、财务状况、经营业绩和前景。

一般风险因素

如果证券或行业分析师不发布有关我们业务的研究或报告，如果他们不利地改变了对我们股票的建议，或者如果我们的经营业绩未达到他们的预期，我们的股价和交易量可能会下降。

我们证券的交易市场将受到证券或行业分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告（或缺乏此类研究或报告）的影响。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的知名度，这反过来又可能导致我们的股价或交易量下降。此外，如果一位或多位报道我们股票降级建议的分析师，或者如果我们的经营业绩未达到他们的预期，我们的股价可能会下跌，这种下跌幅度可能很大。

我们是一个 “新兴成长型公司” 以及我们遵守适用的减少的报告和披露要求的情况 “新兴成长型公司” 可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

根据《Jumpstart Our Business Startups法案》或《乔布斯法案》的定义，我们是一家 “新兴成长型公司”，我们选择利用适用于其他不是 “新兴成长型公司” 的上市公司的某些豁免和减免的各种报告要求。这些规定包括但不限于：只允许有两年的经审计的财务报表，只允许相关管理层讨论和分析财务状况和经营披露结果；免于遵守《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）条的审计师认证要求；减少我们的定期报告和委托书中有关高管薪酬的披露义务；以及不被要求举行不具约束力的咨询会议对行政部门进行投票补偿或任何先前未获批准的黄金降落伞补助金。

此外，尽管我们是一家 “新兴成长型公司”，但在任何新的财务会计准则普遍适用于私营公司之前，我们无需遵守任何新的财务会计准则。因此，我们的财务报表可能无法与不是 “新兴成长型公司” 或选择不利用该条款的公司相提并论。

我们可能一直是 “新兴成长型公司”，直到2027年12月31日，即本次首次公开募股完成五周年之后的财年年末，尽管在某些情况下，我们可能会更早地不再是 “新兴成长型公司”，包括如果 (i) 我们在任何财政年度的年收入超过10.7亿美元，(ii) 我们成为 “大型加速申报者”，持有至少7亿美元的股权证券截至该财年第二季度末由非关联公司发行，或 (iii) 我们发行超过1.0美元三年内有十亿的不可转换债务。

《乔布斯法案》的确切含义仍有待美国证券交易委员会和其他监管机构的解释和指导，我们无法向您保证，我们将能够利用《乔布斯法案》的所有好处。此外，在我们依赖《乔布斯法案》给予的豁免和救济的情况下，投资者可能会发现我们的普通股的吸引力较小。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力降低，那么我们的普通股交易市场可能会不那么活跃，我们的股价可能会下跌或变得更加波动。

如果我们无法实施和维持对财务报告的有效内部控制，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心。

作为一家上市公司，我们需要维持对财务报告的内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大缺陷。根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们必须提交一份管理层报告，说明我们对财务报告进行内部控制的有效性等。但是，在我们不再是《乔布斯法案》所定义的 “新兴成长型公司” 之前，根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们的独立注册会计师事务所无需证明我们对财务报告的内部控制的有效性。因此，在可预见的将来，您将无法依赖我们的独立注册会计师事务所提供的有关我们对财务报告的内部控制的任何证明。

设计和实施财务报告内部控制的过程既耗时、昂贵又复杂。如果在评估和测试过程中，我们发现财务报告的内部控制存在一个或多个重大弱点，或者确定现有的重大缺陷尚未得到纠正，我们的管理层将无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的。即使我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制是有效的，但我们的独立注册会计师事务所可能会得出结论，认为我们的内部控制或内部控制的记录、设计、实施或审查水平存在重大缺陷。如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者在将来需要时，如果我们的独立注册会计师事务所无法就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，那么投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，普通股的估值可能会受到不利影响。

对公开报告要求的遵守已经并将继续影响公司’的财务资源。

根据联邦证券法律、法规和机构的要求，公司必须履行某些公开报告义务。遵守此类报告要求将要求公司承担大量的法律、会计和其他管理费用。公司可能产生的费用将对公司的财务资源产生重大影响，并可能导致我们普通股的价值和价格下跌。

我们依靠网络基础设施以及我们维持和扩展业务并保持竞争力的能力。我们的应用程序或网站的任何严重服务中断或延迟，或者任何未被发现的错误或设计错误，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们依赖于信息技术和系统的使用，而我们获取、留住和服务客户的声誉和能力取决于我们的应用程序和网站以及底层网络基础设施的可靠性能。随着我们业务的发展，我们必须不断改进和升级我们的系统和基础设施，同时保持或提高我们基础设施的可靠性和完整性。我们未来的成功还取决于我们是否有能力调整我们的系统和基础架构，以满足快速变化的消费者趋势和需求，同时继续提高我们解决方案的性能、功能和可靠性，以应对竞争激烈的服务和产品。我们预计，平板电脑和智能手机等替代平台的使用将继续增长，而可能能够优化此类平台的产品、服务或策略的利基竞争对手的出现将需要在技术上进行新的投资。由于前期技术成本降低，云计算等其他领域的新发展使竞争对手更容易进入我们的市场。此外，我们可能无法按照我们想要的速度或以具有成本效益的方式维护现有系统或更换或引入新技术和系统。也无法保证我们将拥有用于研究、设计和开发新的应用程序或服务的财务资源或人员，也无法保证我们能够成功利用这些资源并避免技术或市场过时。此外，无法保证我们的一个或多个竞争对手或未来竞争对手的技术进步不会导致我们当前或未来的应用程序和服务失去竞争力或过时。如果我们无法增强我们的产品和网络能力以跟上快速的技术和监管变化的步伐，或者如果出现的新技术能够以比我们的平台产品更低的价格、更高效、更便捷或更安全地提供有竞争力的产品，那么我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

没有。

我们不拥有任何房地产或其他物理财产。我们的主要办公室位于德克萨斯州达拉斯市LBJ高速公路5430号，1485套房，75240位于从美国教师保险和年金协会租来的办公空间内。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，我们分别产生了约10.3万美元和7.7万美元的办公室租赁费用。根据延长的租约，未来的最低租金约为530,000美元。

我们相信，2023年3月30日的现有设施将足以满足我们在2023年之前的运营需求。我们认为，所有此类设施都已得到适当的财产保险的充分保障。

目前，除了企业附带的普通例行诉讼，公司或其任何子公司是当事方或其任何财产的标的普通例行诉讼外，没有其他正在审理的重大法律或政府诉讼。

不适用。

第二部分

市场信息

我们的普通股面值为0.001美元，于2021年11月9日在纳斯达克资本市场开始交易，代码为 “BLBX”。

持有者

我们的过户代理证券转让公司的记录显示，截至2023年4月11日，我们的普通股有638名纪录持有者。注册股东人数不包括我们对以 “街道名称” 持有的普通股受益所有人人数的任何估计。截至2023年4月11日，我们已发行和流通了3,145,786股普通股。

分红

我们尚未宣布普通股分红，也预计在可预见的将来我们不会申报或支付普通股的任何股息。未来支付现金分红的任何决定都将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、适用的合同限制、组织文件中的限制以及董事会认为相关的任何其他因素。

根据股权补偿计划获准发行的证券

本10-K表年度报告第三部分第12项中 “根据股权补偿计划获准发行的证券” 副标题下列出的信息以引用方式纳入此处。

近期未注册证券的销售

公司在报告所涉期间销售未注册证券的情况此前已按要求在10-K表年度报告、10-Q表季度报告和/或8-K表最新报告中进行了报告。

注册证券收益的使用

2021 年 11 月 15 日，我们完成了 2,400,000 股普通股的首次公开发行，发行价为每股 5.00 美元。亚历山大资本有限责任公司担任管理承销商。扣除承保折扣和佣金以及发行费用后，我们收到了10,519,914美元的净收益。根据经修订的S-1表格（文件编号333-260065）的注册声明，我们在首次公开募股中发行和出售的所有股票均根据《证券法》进行了登记，该声明于2021年11月9日由美国证券交易委员会宣布生效。

2022 年 1 月 7 日，公司董事会批准了公司高达 2500 万美元普通股的股票回购计划。该计划将于2023年12月31日或授权的250万美元用完后终止。截至2023年4月6日，该公司已回购了687,761股普通股，总收购价为1,102,375美元。公司的招股说明书中并未预见或披露所得款项的用途。

除上述情况外，如招股说明书所述，公开发行收益已用于推广和营销我们的Blackbox System平台并增加我们的订户群，并用于一般和管理费用。

发行人及关联买家购买股权证券

下表列出了有关根据公司股票回购计划购买不超过250万美元的公司普通股的信息。该计划于 2022 年 1 月 7 日获得授权并公开宣布，并将于 2023 年 12 月 31 日或授权的 2500 万美元全部用完后终止。

不是必需的。

以下对截至2022年12月31日和2021年12月31日的财政年度财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的财务报表以及本10-K表其他地方包含的财务报表附注一起阅读。

我们的讨论包括基于当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险和不确定性，例如我们的计划、目标、预期和意图。由于多种因素，实际结果和事件发生时间可能与这些前瞻性陈述中的预期存在重大差异。我们使用 “预期”、“估计”、“计划”、“项目”、“继续”、“进行中”、“期望”、“相信”、“打算”、“可能”、“将”、“应该”、“可以” 等词语以及类似的表达方式来识别前瞻性陈述。

概述

我们是一个金融技术和社交媒体混合平台，为各级股票和期权交易者提供实时的专有分析和新闻。我们的网络软件采用人工智能增强的 “预测技术” 来发现可能导致股票或期权交易价格快速变化的波动性和异常市场活动。我们的 Blackbox 系统持续扫描纳斯达克、纽约证券交易所、芝加哥期权交易所和其他期权市场，每秒多次分析 10,000 多只股票和多达 1,500,000 份期权合约。我们还为用户提供了一个完全交互式的社交媒体平台，该平台已集成到我们的仪表板中，使我们的用户能够快速有效地交换信息和想法，包括能够在自己的频道上进行广播，以在Blackbox社区内分享交易策略和市场见解。

我们推出了供国内使用的平台，并于 2016 年 9 月向订阅者开放。使用该平台的订阅通过我们的网站按月和/或年度订阅出售给个人消费者。

我们的主要办公室位于德克萨斯州达拉斯的LBJ高速公路5430号1485套房 75240，我们的电话号码是 (972) 726-9203。我们的普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为 “BLBX”。我们的公司网站位于 http://https://blackboxstocks.com.

演示基础

随附的财务报表是在假设公司继续作为持续经营企业的情况下编制的，这取决于公司获得足够的融资或将自己确立为盈利业务的能力。在截至2022年12月31日的年度中，公司的营业亏损为4546,026美元，净亏损为5,019,882美元，而上一年的营业亏损为2,277,839美元，净亏损为2615,736美元。2022年和2021年的运营现金流分别为4,285,039美元和672,485美元。这些情况使人们对公司继续作为持续经营企业的能力产生了重大怀疑。管理层已经实施了多项旨在改善运营现金流的举措，包括新产品开发、修订营销策略和削减开支。除了运营举措外，该公司历来还能够筹集债务或股权融资以满足其资本需求，并且还在评估有关可能的合并或收购的战略替代方案。无法保证公司的运营变化会影响其现金流，也无法保证它能否筹集额外资金或以什么条件筹集额外资金。

财务报表不包括与资产的可收回性和变现以及负债分类有关的调整，如果公司无法继续运营，则可能需要进行这些调整。

最近发布的会计公告

在截至2022年12月31日的年度中，截至2023年4月6日，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了几份新的会计声明。公司已经或将要采纳这些声明（如适用）。管理层认为，这些会计公告中的任何一项的通过都不会对公司的财务报表产生或将产生重大影响。

所有其他已发布但尚未生效或通过的新会计公告都被认为与我们无关，因此预计一旦通过，不会产生任何影响。

重要会计政策摘要

估算值的使用

公司的财务报表编制要求管理层做出影响资产和负债报告以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设，以便根据公认会计原则报告这些财务报表。实际结果可能与这些估计有所不同。

金融工具的公允价值

财务会计准则委员会（“FASB”）的会计准则编纂（“ASC”）主题820， 公允价值测量，定义了公允价值，建立了根据美国公认会计原则衡量公允价值的框架，并要求对公允价值衡量标准进行某些披露。一般而言，金融工具的公允价值以可用的市场报价为基础。如果没有这样的市场报价，则公允价值基于内部开发的模型，这些模型主要使用可观察的市场参数作为投入。可以进行估值调整，以确保金融工具按公允价值入账。这些调整可能包括反映交易对手信用质量和客户信誉等的金额，以及不可观察的参数。任何此类估值调整都将随着时间的推移而持续适用。

衍生金融工具

FASB ASC 话题 820， 公允价值测量 要求对某些嵌入式衍生工具进行分叉，并出于会计目的按其公允价值进行计量。公司应付票据中嵌入的持有人赎回功能需要将其与主票据分开，并被视为独立衍生品。

软件开发成本

公司根据ASC Topic 985-Software核算软件开发成本，该条款要求在技术可行性之前将软件规划、设计、编码和测试所产生的成本记录为所产生的研发费用。此类成本包括内部开发和工程成本以及通过第三方签订的开发费用。

所得税

公司将根据资产负债的财务报告和纳税基础之间的差异确认递延所得税资产和负债，使用已颁布的税率和法律，这些税率和法律预计将在差额收回时生效。公司为递延所得税资产提供估值补贴，该公司认为变现此类资产的可能性不大。

管理层评估其递延所得税资产变现的可能性。管理层确定，由于公司尚未产生应纳税所得额，因此不太可能从这些营业亏损结转中获得税收优惠。因此，递延所得税资产被全额估值补贴所抵消。

根据 ASC 话题 740， 所得税，只有当税收状况很有可能经受税务机关根据该立场的技术优点进行审查时，公司才承认不确定税收状况带来的税收优惠。这些标准规定了财务报表确认和衡量纳税申报表中已采取或预计将要采取的税收状况的确认门槛和衡量属性。

基于股份的支付

根据ASC主题718 “薪酬——股票薪酬”，所有向员工、董事和承包商支付的基于股份的款项，包括授予股票期权、限制性股票或认股权证，均根据授予时的公允价值在运营报表中予以确认。

在截至2021年12月31日的期间，公司使用以下输入根据Cox-Ross-Rubinstein二项式定价模型中使用的假设计算了授予期权的公允价值：发行当日公司普通股的价格；1.30％的无风险利率，基于可比上市实体的波动率为50％的预期波动率，各种行使价格和10年期限。

在截至2022年12月31日的期间，公司使用以下输入根据Cox-Ross-Rubinstein二项式定价模型中使用的假设计算了授予期权的公允价值：发行当日公司普通股的价格；2.72％至3.37％不等的无风险利率，基于公司普通股波动率的预期波动率在110％至127％之间，以及十年的期限。

流动性和资本资源

截至2022年12月31日，该公司的现金余额为425,578美元，有价证券价值为3,216,280美元，相当于现金和证券的总价值为3,641,858美元。截至2022年12月31日的财年，该公司的运营现金流为负数（4,285,039美元），而去年来自运营的负现金流为672,485美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，用于不包括有价证券的投资活动的现金流分别为65,941美元和63,912美元，主要与购买服务器设备和办公家具有关。我们预计，2023年的资本支出将保持在大致相同的水平，以维持我们目前的运营。截至2022年12月31日的财年，来自融资的现金流为2,120,823美元，主要由99万美元的债务偿还和1,102,375美元的库存股购买所推动。截至2021年12月31日的年度中，来自融资的现金流为10,194,239美元，主要是由于2021年11月15日结束的首次公开募股推动的。

如上所述，公司可能需要筹集额外的债务或股权资本来为其运营提供资金。无法保证公司能够做到这一点，也无法保证以什么条件这样做。

首次公开募股

2021 年 11 月 15 日，公司完成了 2,400,000 股普通股的首次公开发行，价格为每股 5.00 美元，这与我们在纳斯达克交易所的上市有关。扣除承保折扣和支出后，该公司实现了10,519,914美元的发行净收益。本次发行的收益用于推广和营销我们的Blackbox System平台，增加我们的订户群，并用于一般和管理费用。此外，我们打算开发和销售其他采用或补充我们的 Blackbox 系统的产品和服务。我们预计将利用专有的Blackbox System发布一款新产品，该产品针对不一定参与日间交易或波段交易的传统投资者。我们认为此类产品的市场非常重要，我们打算投入大量资源来宣传和销售该产品。此外，我们预计会雇用更多的人员，以帮助开发和改进我们现有和未来的产品和服务。

股票回购计划

2022 年 1 月 7 日，公司董事会批准了公司高达 2500 万美元普通股的股票回购计划。该计划将于2023年12月31日或授权的250万美元用完后终止。截至2023年4月6日，该公司已回购了687,761股股票，总收购价为1,102,375美元。我们预计，在可预见的将来，与该计划相关的资金不会阻碍我们的运营。

运营结果

截至2022年12月31日的年度与2021年12月31日的年度比较

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，该公司的收入分别为4,959,109美元和6,112,324美元。减少1,153,215美元或18.9％的主要原因是订阅人数的下降，我们认为这是由于2022年不利的宏观经济环境造成的。2022 年，我们开展了多项促销活动，每月订阅价格为 1 至 5 美元，而正常价格为 99.97 美元，这导致收入的下降幅度大于订阅人数的下降。截至2022年12月31日的财年，我们的平均订阅人数为5,420人，比截至2021年12月31日的年度减少2.6％。截至2022年12月31日止年度的毛利率为2878,230美元，占收入的58％，而2021年的毛利率为4,260,969美元，占收入的69.7％。从2021年到2022年，毛利率百分比的下降是由于上述促销活动导致每位订阅者的平均收入降低。运营我们平台的主要成本包括交易所的实时价格数据源、新闻提要、我们的版主的人事成本以及一般系统费用。

在截至2022年12月31日的年度中，我们的运营支出增至7,424,256美元，而2021年为6,538,808美元。885,448美元（占13.5％）的增长是由于我们所有类别的运营费用大幅增加。与上一年相比，截至2022年12月31日的年度中，软件开发费用增幅最大，为87.2％。2022 年支出增加 560,268 美元，这促使我们对 Blackbox 系统的技术基础架构进行了大量投资，发布了适用于 IOS 和 Android 设备的移动应用程序，以及新产品开发。我们预计，我们的开发支出将在2023年继续增加，尽管增加的具体时间尚不确定。截至2022年12月31日的一年中，我们的销售、一般和管理成本增加了104,353美元，或2.3％，达到4,729,686美元。广告和营销费用增加了217.820美元，至1,468,702美元。我们依靠数字营销作为广告和营销的主要媒介，但也产生了大约 [$155,000]在电视相关广告中。我们将在2023年继续评估我们的广告和营销计划，以提高其成本效益。

在截至2021年12月31日的年度中，其他收入（支出）为净支出337,897美元，而截至2022年12月31日止年度的其他支出为473,856美元。2021年支出的主要组成部分是135,492美元的利息支出和247,522美元的债务折扣摊销。在截至2022年12月31日的年度中，其他支出包括98,541美元的利息支出、46,597美元的债务折扣摊销和328,718美元的投资亏损。

息税折旧摊销前利润（非公认会计准则财务指标）

我们根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“GAAP”）报告财务业绩。但是，管理层认为，某些非公认会计准则财务指标的列报为管理层和投资者提供了有关公司财务状况和经营业绩的财务和业务趋势的有用信息，当将公认会计准则财务指标与非公认会计准则财务指标结合起来时，投资者可以更有意义地了解公司的持续经营业绩。此外，这些非公认会计准则财务指标是管理层用作评估绩效基础的主要指标之一。对于本新闻稿中的所有非公认会计准则财务指标，我们在报告中提供了相应的GAAP财务指标以供比较。

我们将 EBITDA 定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销费用以及某些非现金的净收益（亏损）。根据公认会计原则，息税折旧摊销前利润不是衡量经营业绩的指标，因此不应孤立地考虑，也不应将其解释为营业利润、净收益（亏损）或来自运营、投资或融资活动的现金流的替代方案，每项均根据公认会计原则确定。此外，息税折旧摊销前利润不应被视为衡量流动性的指标。此外，由于息税折旧摊销前利润不是根据公认会计原则确定的衡量标准，因此容易受到不同的解释和计算，因此列出的息税折旧摊销前利润可能无法与其他公司提出的类似标题的指标相提并论。

净亏损与息税折旧摊销前利润的对账

资产负债表外安排

我们没有任何资产负债表外的安排。

根据《交易法》第12b-2条的定义，我们公司是 “小型申报公司”，因此无需提供本项目所要求的信息。

本项目要求的所有财务报表均从第 F-1 页开始列报，并通过本参考文献纳入此处。

没有。

评估披露控制和程序

根据交易法第13a-15条，我们的首席执行官古斯特·开普勒和我们的首席财务官罗伯特·温斯皮尔对截至2022年12月31日公司披露控制和程序（该术语的定义见根据《交易法》颁布的第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。此类披露控制和程序旨在确保在允许及时做出披露决定的基础上，积累公司要求披露的信息并传达给相应的管理层。根据该评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2022年12月31日，公司的披露控制和程序是有效的，可以合理地保证，公司根据《交易法》定期申报中要求披露的信息得以积累并传达给我们的管理层，以便及时就所需的披露做出决定。

管理层关于财务报告内部控制的年度报告

根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的定义，公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则编制用于外部目的的财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

在编制年度财务报表时，我们的首席执行官兼首席财务官根据Treadway委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架（COSO Framework）中制定的标准，评估了截至2022年12月31日财务报告内部控制的有效性，以及美国证券交易委员会关于进行此类评估的指导方针。管理层的评估包括评估我们对财务报告内部控制的设计以及对这些控制措施的运作有效性的测试。根据这项评估并符合下文第9A项中规定的 “控制有效性限制”，管理层已确定，截至2022年12月31日，我们的财务报告内部控制是有效的，我们对财务报告的内部控制不存在重大弱点。

注册会计师事务所的认证报告

本年度报告不包括我们的注册会计师事务所关于财务报告内部控制的认证报告。根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，管理层的报告无需经过公司注册会计师事务所的认证，在该法案中，非加速申报人不受萨班斯-奥克斯利法案内部控制审计要求的约束。

财务报告内部控制的变化

在截至2022年12月31日的年度中，我们的财务报告内部控制没有其他对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

对控制有效性的限制

我们的披露控制和程序为我们的首席执行官和首席财务官提供了合理的保证，即我们的披露控制和程序将实现其目标。但是，我们的管理层并不期望我们的披露控制和程序或对财务报告的内部控制能够或将会防止所有人为错误。控制系统，无论设计和实施得多好，都只能为实现控制系统的目标提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映内部资源限制这一事实，并且必须根据相应的成本权衡控制的好处。由于所有控制系统的局限性，任何控制评估都无法完全保证检测到我们公司内部的所有控制问题和错误实例（如果有）。这些固有的局限性包括决策中的判断可能是错误的，崩溃可能是由于人为错误或错误造成的。此外，控制措施，无论设计得多好，都可以通过组织内特定人员的个人行为来规避。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。

没有。

不适用。

第三部分

董事和执行官

下表列出了我们的执行官和董事的姓名、年龄和职位。我们公司的所有董事的任期直到下一次年度股东大会或其继任者当选并获得资格为止。我们公司的执行官由董事会任命，任职至其死亡、辞职或被免职。

* 纳斯达克规则5605 (a) (2) 所定义的独立董事。

(1) 薪酬委员会成员。

(2) 审计委员会成员。

(3) 提名和治理委员会成员。

执行官员

古斯特·开普勒，董事会主席、总裁兼首席执行官。 开普勒先生于2015年12月1日被任命为董事兼总裁兼首席执行官。开普勒先生还担任G2 International, Inc.（“G2”）的总裁。G2 是一家具有投资银行业务专业知识的咨询公司，由开普勒先生于 2002 年创立。G2的主要重点是将私营公司上市，并提供有关资本、战略规划和投资者关系的建议。在创立G2之前，开普勒先生于1996年创立了Parallax Entertainment, Inc.（“Parallax”）。Parallax是一家独立的唱片公司，为互联网上的音乐人提供在线宣传工具和电子商务解决方案。开普勒先生管理了该品牌的各个方面，包括A＆R、制作、营销和分销。2000年，开普勒先生成功完成了该公司的直接公开募股，Parallax随后成为场外交易公告板的上市公司。开普勒先生还是成立于1990年的Glance Toys, Ltd.（“Glance Toys”）的联合创始人。Glance Toys 设计、制造和销售归类为青少年体育用品类别的产品。产品包括泡沫球、飞盘和沙滩产品，其中一些获得了专利。Glance Toy的产品在沃尔玛、塔吉特、玩具反斗城、7-Eleven等知名连锁店在全国范围内销售。公司认为，开普勒先生作为公司创始人兼首席执行官的经历，以及他以前在市场营销和为上市公司提供资本和投资者关系咨询方面的经验，使他具备担任董事会成员的资格和技能。

罗伯特·温斯皮尔，董事、首席财务官兼秘书。 温斯皮尔先生于2021年9月11日被任命为董事兼首席财务官兼秘书。在加入公司之前，温斯皮尔先生自2002年起担任Winspear Investments LLC的总裁。Winspear Investments LLC是一家总部位于达拉斯的私人投资公司，专门从事中低端市场交易。Winspear Investments已在多个行业进行了投资，包括银行、房地产、分销、供应链管理、大型游艇码头和对冲基金。温斯皮尔先生在2014年5月至2017年6月期间担任信用卡处理公司Excel Corporation（前身为EXCC: OTC）的副总裁、秘书兼首席财务官。温斯皮尔先生是位于德克萨斯州达拉斯的Alpha Financial Technologies/EAM Coporation和位于加利福尼亚州奥林达的投资管理公司VII Peaks Co-Optivist Income BDC II, Inc.的董事会成员。Winspear 先生拥有德克萨斯大学奥斯汀分校工商管理学士学位和公共管理硕士学位。公司认为，温斯皮尔先生在会计、财务、兼并和收购以及公共和私人实体的公司治理方面的丰富经验为他提供了担任公司董事所必需的资格和技能。

埃里克·法里斯，首席运营官.法里斯先生是Blackboxstocks的创始人，并于2021年9月11日被任命为首席运营官。Pharis先生在量化金融领域工作了20多年。在与开普勒先生共同创立公司之前，Pharis先生曾在电子和算法交易领域的先驱Daytek Securities的自营交易业务中工作，还于2005年创立了高频交易公司Blackbox Karma，以及2012年在巴西成立的完全量化计算机驱动的对冲基金QuantBrasil和使用基于新闻事件的自动化软件的大宗商品交易公司EDM Operaters。Pharis先生指导公司专有算法的开发和数据分析。Pharis 先生拥有德克萨斯大学奥斯汀分校的机械工程学士学位和康奈尔大学的运筹学硕士学位和金融工程证书。

查尔斯·史密斯，首席技术官，史密斯先生于 2021 年 12 月 1 日被任命为首席技术官。在被任命为首席技术官之前，史密斯先生曾担任Cyfeon Solutions的负责人，Cyfeon Solutions是一家他于2009年创立的咨询公司。Cyfeon 是一家专注于运营和监管合规的金融服务垂直行业，自 2016 年起担任公司网络应用程序的首席架构师和开发者。史密斯先生拥有南卫理公会大学工商管理硕士学位、德克萨斯州立大学独联体工商管理学士学位，并在美国海军陆战队服役了四年。

非雇员董事

雷·巴莱斯特里，导演。巴莱斯特里先生于2021年9月11日被任命为董事。自2009年以来，Balestri先生一直是Bell Nunnally的合伙人，拥有30多年的公司律师经验。他的执业重点是协助企业处理各种各样的问题，包括并购、企业销售和分拆、私募配售、私募股权和风险投资投资、高管级雇佣协议和员工股权计划，以及各行各业的一般企业咨询。除了法律经验外，Balestri先生在各种私营公司拥有丰富的投资经验，通过家族投资合伙企业持有40多家股份。Balestri 先生拥有伊利诺伊大学数学学士学位和哈佛大学法学博士学位。公司认为，Balestri先生丰富的法律知识以及他的并购经验为他提供了担任我们公司董事所必需的资格和技能

导演凯勒·里德。里德先生于2023年1月31日被任命为董事。在过去的十四年中，里德先生一直担任总部位于达拉斯的家族办公室Ackerman Capital的技术和交易总监。在该职位上，他在交易系统的技术和战略方面积累了广泛的知识和背景。此前，里德先生曾在Apex Clearing（前身为Penson Execution Services）担任副总裁兼执行销售和战略主管。在Penson任职期间，里德先生开发了一种电子路由算法，该算法获得了美国专利商标局的专利（U.S. 8015099）。Reid 先生拥有卡内基梅隆大学的理学学士学位

达莉亚·苏莱曼，导演。 苏莱曼女士 于2021年9月11日被任命为董事。苏莱曼女士自2008年起担任总部位于土耳其伊斯坦布尔的建筑公司Dalya Imar Insaat的创始人兼首席执行官。除了在Dalya Imar Insaat任职外，苏莱曼女士还担任Tepe Construction（一家家族建筑公司）的全球工业和商业建筑项目顾问，并代表某些食品和饮料品牌向新市场扩张。苏莱曼女士还管理MAM Abramenko的其他房地产投资以及品牌管理。苏莱曼女士毕业于德克萨斯基督教大学，获得工商管理学士学位。公司认为，苏莱曼女士的国际商业经验和人际关系为她提供了担任我们公司董事所必需的资格和技能。

家庭关系

公司的任何董事或高级管理人员与任何其他此类人员之间均不存在家庭关系。

参与某些法律诉讼

在过去的十年中，没有任何董事或任何执行官在刑事诉讼中被定罪，不包括交通违规行为或类似的轻罪，也没有参与任何司法或行政诉讼，这些诉讼导致作出判决、法令或最终命令，禁止该人将来违反或禁止受联邦或州证券法约束的活动，或认定存在任何违反联邦或州证券法的行为，除非未被驳回的事项制裁或和解。

违法行为第 16 (a) 条报告

《交易法》第16（a）条要求公司的董事、执行官和实益拥有公司10％以上普通股的人员（统称为 “申报人”）向美国证券交易委员会提交有关其所有权和我们证券所有权变更的报告。我们认为，在2022年，我们的董事、执行官和10％的股东遵守了第16（a）条的所有申报要求。

董事会的领导结构

董事会目前没有关于是否应由同一个人同时担任首席执行官和董事会主席的政策，或者如果两个职位分开，则是否应从非雇员董事中选出主席还是应该是雇员。董事会认为，它应该能够灵活地在任何给定时间点做出这些决定，以其认为当时为公司提供适当领导的最佳方式。古斯特·开普勒目前担任公司首席执行官兼董事会主席。该公司目前没有首席独立董事。

董事会在风险监督和管理中的作用

董事会在监督和管理公司风险方面发挥积极作用，并直接或通过董事会委员会履行职责。董事会在公司风险管理流程中的直接作用包括定期或定期接收和讨论管理层以及公司外部法律顾问和顾问就公司面临的重大风险领域（包括运营、战略、财务、法律和监管风险）提交的报告。

董事会还将某些风险的监督和管理委托给了董事会的审计和薪酬委员会。审计委员会负责监督与会计事项、财务报告和关联方交易有关的公司风险。为了履行这些监督职责，审计委员会根据需要会见、接收和讨论首席财务官、公司独立注册会计师和公司外部法律顾问的报告。薪酬委员会负责监督与公司薪酬和福利计划有关的风险。为了履行这些监督职责，薪酬委员会会见、接收和讨论首席执行官和首席财务官的报告，以了解薪酬和福利决策对财务、人力资源和股东的影响。

董事会还通过采用公司政策来应对风险。董事会通过了《道德与商业行为守则》，旨在确保公司的董事、高级管理人员和员工意识到他们的法律和道德责任，并以一致的法律和道德方式开展公司业务。

套期保值政策

公司的内幕交易政策禁止公司及其子公司的所有高管和董事，以及公司不时指定为 “公司内幕人士” 的任何其他人及其直系亲属参与涉及公司证券的套期保值或货币化交易，例如预付浮动远期、股票互换、项圈和交易基金。

委员会

董事会成立了审计、薪酬、提名和治理委员会，专门关注具体问题并协助其履行职责。审计委员会、薪酬委员会和提名与治理委员会的职能如下所述。

审计委员会

我们根据经修订的1934年《证券交易法》或《交易法》第3（a）（58）（A）条设立了单独指定的常设审计委员会。除其他外，审计委员会的职责包括：(i) 选择和保留一家独立的注册会计师事务所作为我们的独立审计师，为我们的独立审计师设定薪酬，监督我们的独立审计师所做的工作，并在必要时解雇我们的独立审计师，(ii) 定期评估独立审计师的资格、绩效和独立性，(iii) 预先批准所有审计并允许我们的独立审计师提供非审计服务，(iv)在向美国证券交易委员会提交此类报告之前，与管理层和独立审计师一起审查我们的年度经审计的财务报表和季度报告，包括我们的独立审计师对季度财务报表的审查结果，以及 (v) 与管理层和独立审计师一起审查与编制财务报表有关的重大财务报告问题和判断。审计委员会还编写审计委员会报告，根据美国证券交易委员会的规定，该报告必须包含在我们的年度委托书中。我们已经通过了《审计委员会章程》，该章程可在我们的投资者网站 https://https://blackboxstocks.com 上找到。

审计委员会由雷·巴莱斯特里（主席）、凯勒·里德和达莉亚·苏莱曼组成。审计委员会成立于 2021 年 9 月 11 日，目的是让我们满足在纳斯达克资本市场上市的公司治理要求。审计委员会在 2022 年举行了 4 次会议。根据纳斯达克资本市场的适用规章制度，必须根据纳斯达克规则5605（c）（2）（A）（i）和（ii）以及《交易法》第10A-3（b）（1）条视为审计委员会的每位成员是独立的。董事会已确定每个成员都是 “独立的”，该术语是根据适用的纳斯达克和美国证券交易委员会规则定义的。审计委员会至少有一名财务专家（定义见S-K法规407（d）（5）（ii））。董事会还确定，雷·巴莱斯特里符合美国证券交易委员会适用规章制度所定义的 “审计委员会财务专家” 的资格。

薪酬委员会

薪酬委员会由雷·巴莱斯特里（主席）、凯勒·里德和达莉亚·苏莱曼组成，根据纳斯达克规则5605（a）（2）的定义，他们都是独立董事。薪酬委员会成立于 2021 年 9 月 11 日，目的是让我们满足在纳斯达克资本市场上市的公司治理要求。薪酬委员会在 2022 年举行了两次会议。薪酬委员会有权就公司执行官、主要员工和董事的薪酬和其他就业福利向管理层提供建议并向董事会提出建议。薪酬委员会还管理公司针对高管、董事、员工和顾问的股票激励计划。除其他权力外，薪酬委员会有权不时决定应向哪些人授予期权、每种期权涵盖的股票数量以及根据我们的股票激励计划授予期权的时间或时间。我们已经通过了《薪酬委员会章程》，该章程可在我们的投资者网站 https://https://blackboxstocks.com 上找到。

薪酬委员会流程和程序

薪酬委员会每年至少开会一次，必要时可更频繁地开会。每次会议的议程由薪酬委员会主席与首席执行官和首席财务官协商后制定。薪酬委员会不时举行执行会议。此外，薪酬委员会可能会不时邀请各种管理层成员和其他员工以及外部顾问或顾问进行演讲、提供财务或其他背景信息或建议，或以其他方式参加薪酬委员会会议。首席执行官不得参与或出席薪酬委员会关于其薪酬的任何审议或决定。薪酬委员会章程允许薪酬委员会完全访问公司的所有账簿、记录、设施和人员。此外，根据章程，薪酬委员会有权从薪酬顾问以及内部和外部法律、会计或其他顾问以及薪酬委员会认为履行职责时必要或适当的其他外部资源那里获得建议和协助，费用由公司承担。薪酬委员会直接负责监督为委员会提供咨询而聘用的任何顾问或顾问的工作。特别是，薪酬委员会拥有自行决定聘请薪酬顾问以协助其评估高管和董事薪酬的唯一权力，包括批准顾问的合理费用和其他留用条款的权力。根据章程，薪酬委员会只有在考虑了美国证券交易委员会和纳斯达克规定的影响顾问独立性的六个因素之后，才能选择薪酬顾问、法律顾问或薪酬委员会其他顾问，或接受薪酬委员会的建议，但不要求任何顾问是独立的。迄今为止，薪酬委员会尚未聘请任何顾问。

提名和治理委员会

提名和治理委员会由雷·巴莱斯特里（主席）、凯勒·里德和达莉亚·苏莱曼组成，他们都是纳斯达克规则5605（a）（2）所定义的独立董事。提名和治理委员会成立于 2021 年 9 月 11 日，目的是让我们满足在纳斯达克资本市场上市的公司治理要求。提名和治理委员会在 2022 年举行了一次会议。我们已经通过了《提名和治理委员会章程》，该章程可在我们的投资者网站 https://blackboxstocks.com 上找到。

提名和治理委员会尚未通过关于考虑证券持有人推荐的董事候选人的正式政策。对于董事会预计出现的空缺，提名与治理委员会打算从各种来源寻找和评估潜在候选人，其中可能包括证券持有人、管理层和董事会成员、顾问和其他人的推荐。董事会潜在候选人的最低资格包括表现出的商业经验、决策能力、个人诚信和良好的声誉。尽管多元化不是提名和治理委员会评估潜在候选人的主要因素，也没有在提名潜在董事时考虑多元化的正式政策，但这是一项与潜在候选人其他资格一起评估的考虑因素。鉴于上述情况，人们认为，提名和治理委员会没有必要就考虑证券持有人推荐的董事候选人制定正式的书面政策和程序。公司提名和治理委员会确定并向董事会推荐有资格担任公司董事的人员，就委员会的组成向董事会提供建议，监督董事会的评估，并监督公司治理的其他事务。

商业行为与道德守则

我们采用了适用于所有董事会成员、高级职员和员工的正式道德和商业行为准则。我们的《道德和商业行为守则》可在我们网站投资者关系页面的公司治理部分找到，网址为 https://blackboxstocks.com。

下表列出了过去两个财政年度向我们的首席执行官和在上一个已完成的财政年度任职的另外两位薪酬最高的执行官（统称 “指定高管”）发放、赚取或支付给我们的首席执行官的所有薪酬：

薪酬摘要表

(1) 除上述薪酬外，在所述期间，我们没有为公司高管、董事或员工提供退休、养老金、利润分享或类似计划。

(2) 温斯皮尔先生于2021年9月11日被任命为首席财务官兼秘书。上表中列出的 2021 年工资反映了他年薪 200,000 美元的部分年薪。温斯皮尔先生获得了以1.95美元的行使价购买10万股普通股的认股权证。逮捕令的有效期为三年。

(3) 史密斯先生于2021年11月29日被任命为首席技术官。上表中列出的 2021 年工资反映了他的部分年薪。史密斯先生获得了以每股3.42美元的价格购买50,000股普通股的期权。该期权在36个月内每月授权，可行使十年。

(4) 反映现金奖励的支付。

(5) 用于估值上述股权薪酬的假设可以在本10-K表年度报告中包含的公司2022年财务报表中找到。

财年末杰出股票奖

下表列出了截至2022年12月31日我们的每位指定高管持有的未偿还股票期权和其他股票奖励的信息：

财年年终表上对简要薪酬和未偿股权奖励的叙述性披露

在2022年9月1日之前，董事兼总裁兼首席执行官古斯特·开普勒的年薪为12,000美元，当时他的薪水增加到20万美元。开普勒先生在2022年和2021年分别获得了7,481美元和70,618美元的全权现金奖励。

董事兼首席财务官兼秘书罗伯特·温斯皮尔于2021年9月11日被任命为首席财务官兼秘书。温斯皮尔先生的年薪为20万美元。温斯皮尔先生还获得了以每股1.95美元的价格购买10万股普通股的认股权证。股票按比例归属36个月，认股权证的行使期为十年。在加入公司之前，由温斯皮尔先生和他的妻子共同拥有的Winspear Investments LLC为公司提供咨询服务，并在2020年和2021年分别获得了48,000和100,000股股票作为此类服务的报酬。

查尔斯·史密斯于 2021 年 11 月 29 日被任命为我们的首席技术官。史密斯先生的年薪为18万美元。史密斯先生获得了以每股3.42美元的价格购买50,000股普通股的期权。该期权在36个月内每月授权，可行使十年。在加入公司之前，由史密斯先生100％持有的Cypheon Solutions Inc. 曾为公司提供咨询服务，并在2021年获得了183,062美元的报酬。

雇佣协议

公司未与公司任何指定高管或董事签订任何其他提供薪酬的雇佣协议或咨询协议，均由董事会自行决定。

董事薪酬

2021 年之前，我们没有因公司董事在董事会任职而向他们支付薪酬。目前，我们的非雇员董事每年可获得30,000美元的年度现金预付金或价值30,000美元的股权激励措施，并获得5,000股普通股的期权授予。高管不会因担任董事而获得额外报酬。

下表列出了截至2022年12月31日止年度向我们的非雇员董事支付的薪酬（不包括合理的差旅费用）的某些信息。

财年年末杰出股权奖励

下表列出了截至2022年12月31日我们的非雇员董事持有的受未偿股权奖励约束的股票总数。

(1) 基于授予马洛伊先生和苏莱曼女士的5,000股期权，这些期权在十二个月内归属，2022年12月31日的市场价格为0.30美元。

(2) 基于向巴莱斯特里先生授予的5,000股期权和29,412股的限制性股票，这些股票在十二个月内归属，2022年12月30日的市价为0.30美元。

根据股权补偿计划获准发行的证券

2021 年股权激励计划

2021 年 8 月 4 日，我们的董事会和股东批准通过 2021 年股票激励计划（“2021 年计划”），该计划于 2021 年 8 月 31 日生效。我们修订了自2022年10月6日起生效的2021年计划，将可供发行的股票数量从75万股增加到125万股，并于2023年2月6日再次修改了将可供发行的股票数量从125万股增加到245万股。参与2021年计划将持续到参与者有权享受的所有福利都得到全额支付为止。下表列出了截至2022年12月31日的2021年股权薪酬计划信息。

(1) 不包括2021年计划下65,412股股票的限制性股票授予。由于没有与限制性股票授予相关的行使价，因此此类股票不包括在加权平均价格的计算中。

主要股东和管理层的实益所有权

除非另有说明，否则下表列出了截至2023年4月11日有关我们普通股和A系列优先股实益所有权的信息，具体如下：（1）我们所知的每位持有我们每类股本超过5％的人；（2）公司的每位董事；（3）公司现任指定执行官以及（4）所有现任董事和执行官作为一个整体。据我们所知，除非另有说明，否则下表中列出的每位实益拥有其中所列股份的人都拥有此类股票的唯一投票权和唯一投资权。适用的百分比基于截至2023年4月11日已发行的3,145,786股普通股和3,269,998股A系列优先股。所有普通股金额均已根据2023年4月10日生效的1比4的反向股票拆分进行了调整。除非另有说明，否则下述每个人的地址均由公司负责，地址为德克萨斯州达拉斯市LBJ高速公路1485套房5430。

*小于 1%

*小于 1%

(1) 实益所有权是根据《交易法》第13d-3 (d) (1) 条根据美国证券交易委员会的规则计算的。在计算个人实益拥有的股份数量和该人的所有权百分比时，该人持有的受期权或认股权证约束的、目前可行使或将在2023年4月14日之后的60天内可以行使的普通股被视为已发行。但是，就计算任何其他人的所有权百分比而言，这些股份不被视为已发行股份。除非本表脚注中另有说明，否则表中提及的个人和实体对所有实益拥有的股份拥有唯一的投票权和唯一投资权，但须遵守适用的共同财产法。

(2) 包括朱迪儿童继承信托基金拥有的192股股票，开普勒先生担任该信托基金的受托人。不包括开普勒先生持有的3,269,998股A系列优先股（另见表），根据公司当前的市值以及我们与开普勒先生的转换协议中规定的限制，这些优先股可以按5比1的比率（共计653,999股普通股）进行转换。开普勒先生持有的每股A系列优先股都有权在所有股东问题上获得100张选票，加上开普勒先生持有的普通股，合起来约占我们已发行和流通股本的60.1％，约占股东投票权的99.2％。

(3) 包括Winspear Investments LLC拥有的37,000股股票，该有限责任公司由温斯皮尔先生和他的妻子100％持有，以及ACM Winspear Investments L.P. 拥有的6,250股股票，温斯皮尔先生是其普通合伙人。还包括温斯皮尔先生可对36个月内归属的10万股股票行使认股权证所依据的13,889股股票。

(4) 包括由史密斯先生控制的Cyfeon Solutions Inc拥有的36,667股股票，以及授予史密斯在36个月内购买12,500股股票的期权所依据的5,903股股票。

(5) 包括自本年度报告发布之日起60天内可行使的2,188股标的期权，源于授予巴莱斯特里先生和苏莱曼女士根据2021年计划购买2,500股普通股的期权，这些普通股在十二个月内按比例归属。以及在2023年4月6日后的60天内可行使的1,250股期权

(6) 包括自本年度报告发布之日起60天内可行使的313股期权，该期权源于根据2021年计划购买1,250股普通股的期权，该期权在十二个月内按比例归属

(7) 包括Balestri Family Investments LP持有的12,500股股票、为代替非雇员董事的预付金而发放的7,353股限制性股票，以及巴莱斯特里先生为其未成年子女持有的5,092股股票。

相关交易

该公司在2022年没有与关联方进行任何交易。

导演独立性

我们的普通股在纳斯达克资本市场上市。根据纳斯达克的规定，独立董事必须占上市公司董事会的多数。此外，纳斯达克的规则要求除特定例外情况外，上市公司审计、薪酬、提名和公司治理委员会的每位成员都必须独立。根据纳斯达克的规定，只有当公司董事会认为该董事的关系不会干扰在履行董事职责时行使独立判断力时，该董事才有资格成为 “独立董事”。审计委员会成员还必须满足《交易法》第10A-3条中规定的独立性标准。薪酬委员会成员还必须满足《交易法》第10C-1条中规定的独立性标准。

为了根据第10A-3条和第10C-1条被视为独立，上市公司审计委员会或薪酬委员会的成员除以委员会、董事会或任何其他董事会委员会成员的身份外，不得：(1) 直接或间接接受上市公司或其任何子公司的任何咨询、咨询或其他补偿费；或 (2) 是上市公司或其任何附属公司的关联人。

我们已经对每位董事的独立性进行了审查，并考虑了每位董事是否与我们有实质关系，这可能会损害他或她在履行职责时行使独立判断的能力。审查的结果是，根据美国证券交易委员会适用的规章制度以及纳斯达克的上市要求和规则，我们五位董事中三位的凯勒·里德先生和雷·巴莱斯特里先生以及代表我们五位董事中三位的达莉亚·苏莱曼女士均被视为 “独立董事”。

首席会计师费用和服务

下表列出了我们的独立注册会计师事务所Turner、Stone & Company, L.P. 在截至2022年12月31日和2021年12月31日的财政年度向公司收取的专业服务总费用：

审计委员会预先批准

我们的审计委员会预先批准了所有审计服务，并允许我们的独立审计师为我们提供非审计服务，包括其费用和条款。上述所有服务均已获得我们的审计委员会的批准。

第四部分

项目 15。

附件，财务报表附表。

 

(a)

财务报表

 

以下文件作为本10-K表格报告的一部分提交，开头为以下页面：

 

	页面
独立注册会计师事务所的报告(PCAOB ID #76)	F-1
截至2022年12月31日和2021年12月31日的资产负债表	F-2
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的运营报表	F-3
股东声明’ 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的权益（赤字）	F-4
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的现金流量表	F-5
财务报表附注	F-6 — F-14

 

(b)

展品 [更新]

 

以下附录与本10-K表格一起提交或以引用方式纳入，如下所述。

 

展览	描述
3.1	SMSA Ballinger Acquisition Corp. 的公司章程（参照该公司于2014年8月5日向委员会提交的10-12G表格注册声明附录3.4注册成立）。
3.2	2015 年 12 月 1 日的 A 系列优先股指定证书（参照公司附录 3.1 纳入）’s 于 2015 年 12 月 7 日向委员会提交的 8-K 表格信息声明）。
3.3	2016年3月9日生效的公司章程修正证书。（参照公司附录 3.9 纳入）’s 于 2016 年 4 月 14 日向委员会提交的 10-K 表年度报告）。
3.4	自 2019 年 7 月 15 日起生效的公司章程修正证书（参照公司附录 3.1 纳入）s 于 2019 年 7 月 15 日向委员会提交的 8-K 表最新报告）
3.5	Blackboxstocks, Inc. 的经修订和重述的章程于 2022 年 4 月 18 日通过并生效（参照公司于2022年4月19日向委员会提交的8-K表最新报告附录3.1收录）
4.1	证券描述（参照公司附录4.1注册成立）s 于 2020 年 4 月 16 日向委员会提交的 10-K 表年度报告）
4.2	购买普通股的认股权证表格（参照公司附录4.2注册成立）s 于 2019 年 5 月 28 日向委员会提交的 8-K 表最新报告）
4.3	Blackboxstocks, Inc. 2021 年股票激励计划（修订并重述自 2023 年 2 月 6 日起生效）（参照公司附录 A 纳入）s 关于附表 14C 的信息声明（于 2022 年 12 月 29 日提交）
4.4	普通股购买权证发布给 Alexander Capital, L.P.（参照公司于 2021 年 11 月 16 日向委员会提交的 8-K 表最新报告附录 4.1 纳入）

 

41

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目录

 

10.1	教师保险和美国年金协会与Blackboxstocks, Inc. 于2017年9月19日签订的办公室租约第二修正案（参照公司附录10.14编入）’s 于 2018 年 4 月 17 日向委员会提交的10-K表年度报告）。
10.2	FPV Service LLC 与 Blackboxstocks, Inc. 于 2020 年 11 月 12 日签订的贷款协议（参照公司附录 10.1 注册成立）s 于 2020 年 11 月 16 日向委员会提交的 10-Q 表季度报告）
10.3	2020 年 11 月 12 日发给 Feenix Venture Partners Opportunity Fund II LP 的照会（参照公司附录 10.2 注册成立）’s 于 2020 年 11 月 16 日向委员会提交的 10-Q 表季度报告）
10.4	FPV Service LLC 与 Blackboxstocks, Inc. 于 2020 年 11 月 12 日签订的安全协议（参照公司附录 10.3 注册成立）s 于 2020 年 11 月 16 日向委员会提交的 10-Q 表季度报告）
10.5	Blackboxstocks, Inc. 与 Alexander Capital, L.P. 之间的承保协议，日期为 2021 年 11 月 9 日（参照公司于2021年11月16日向委员会提交的8-K表最新报告附录4.1收录）
10.6	自 2021 年 10 月 14 日起生效的转换权协议（参照公司附录 10.1 纳入）s 2021 年 10 月 15 日向委员会提交的 8-K 表格最新报告）
23.1	独立注册会计师事务所的同意*
24.1	授权书（包含在本10-K表年度报告的签名页中）
31.1	根据规则 13a-14a/规则 14d-14 (a) 对首席执行官进行认证*
31.2	根据细则 13a-14a/第 14d-14 (a) 条对首席财务官进行认证*
32.1	根据《美国法典》第 18 条第 1350* 条对首席执行官进行认证
32.2	根据《美国法典》第 18 节 1350* 对首席财务官进行认证
101.1	符合 S-T* 法规第 405 条的内联互动数据文件
104	封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）*

 

* 随函提交。

 

项目 16。

10—K 表格摘要。

 

没有。

 

42

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目录

 

签名

 

根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。

 

 

日期：2023 年 4 月 14 日	BLACKBOXSTOCK
	来自：	/s/ Gust Kepler
		古斯特开普勒
		总裁、首席执行官兼董事

 

日期：2023 年 4 月 14 日	来自：	/s/ 罗伯特·温斯皮尔
		罗伯特·温斯皮尔
		首席财务官、秘书兼董事

 

 

委托书

 

通过这些礼物认识所有人，签名在下面的人特此构成并任命古斯特·开普勒和罗伯特·温斯皮尔，以及他们每个人作为其真正合法的事实律师和拥有完全替代权的代理人，以任何身份采取行动，签署对本10-K表年度报告的任何和所有修正案，并将其连同所有证物和其他文件一起提交与此有关联，与证券交易委员会建立联系，向所述事实上的律师、代理人和代理人提供全额资格权力和权限采取和执行与此相关的每一项必要和必要的行为和事情，充分满足他或她本人可能或可能做的所有意图和目的，特此批准和确认上述事实上的律师、代理人和代理人或其替代人凭借本协议可能合法做或促成的所有行为。

 

根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表年度报告由以下人员以姓名对面的身份于2023年4月14日签署。

 

姓名		标题
/s/ Gust Kepler		总裁、首席执行官兼董事
古斯特开普勒		（首席执行官）
/s/ 罗伯特·温斯皮尔		首席财务官、秘书兼董事
罗伯特·温斯皮尔		（首席会计和财务官）
//Ray Balestri		导演
雷·巴莱斯特里
/s/ 凯勒·里德		导演
凯勒·里德
/s/ 达利娅·苏莱曼		导演
达莉亚·苏莱曼

 

43

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目录

 

独立注册会计师事务所的报告

 

 

 

独立注册会计师事务所的报告

 

董事会和股东

Blackboxstock

 

对财务报表的意见

 

我们审计了Blackboxstocks Inc.截至2022年12月31日和2021年12月31日的随附资产负债表，以及截至2022年12月31日的两年中每年的相关运营报表、股东权益（赤字）和现金流报表以及相关附注（统称为 “财务报表”）。我们认为，财务报表根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了截至2022年12月31日和2021年12月31日的Blackboxstocks Inc.的财务状况，以及截至2022年12月31日的两年中每年的经营业绩和现金流量。

 

继续关注

 

所附财务报表是在假设该实体将继续作为持续经营企业的情况下编制的。正如财务报表附注2所述，该实体经常遭受运营损失，运营现金流损失使人们对其继续作为持续经营企业的能力产生了重大怀疑。附注2中也描述了管理层在这些问题上的计划。财务报表不包括这种不确定性结果可能造成的任何调整。

 

意见依据

 

这些财务报表由实体管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些财务报表发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在Blackboxstocks Inc.方面保持独立。

 

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。Blackboxstocks Inc. 无需对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。作为审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了就该实体对财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

 

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

 

/s/ Turner、Stone & Company、L.L.P.

 

自2015年以来，我们一直担任Blackboxstocks公司的审计师。

 

得克萨斯州达拉斯

2023年4月14日

 

 

 

 

 

 

Turner、Stone & Company、L.L.P. 会计师和顾问 公园中央大道 12700 号，1400 套房 得克萨斯州达拉斯 75251 电话：972-239-1660 ⁄传真：972-239-1665 免费电话：877-853-4195 网站：turnerstone.com

国际会计师和审计师协会

F-1

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目录

 

Blackboxstock

资产负债表

2022年12月31日和2021年12月31日

所附脚注是这些财务报表的组成部分。

Blackboxstock

运营声明

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中

所附脚注是这些财务报表的组成部分。

Blackboxstock

股东权益表（赤字）

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中