目录表

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒根据1934年证券交易法第(Br)13或15(D)节提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2022

☐根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的过渡报告

委托文档号0-30351

阳光动力股份有限公司

(注册人的确切姓名在其章程中规定)

注册人电话号码，包括 区号：(888) 575-1940

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则第405条中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。是的☐不是 ☒

如果注册人不需要根据该法第13或15(D)条提交报告，请用复选标记表示。是的，是☐。不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2) 在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则 405要求提交的每个交互数据文件。 是☒没有☐

勾选 标记注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或 新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)

如果 是一家新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

打勾表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条对其内部财务报告控制的有效性进行了评估，该内部控制是由编制 或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的更正。☐

通过勾选 标记这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

勾选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条规定)是☐不是 ☒

截至2022年6月30日，即第二财季结束时， 非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值为美元，按普通股上次出售时的价格计算32,968,710.

在2023年4月14日，注册人拥有30,292,960 普通股流通股，每股票面价值0.0001美元。

通过引用合并的文件

无

目录表

关于前瞻性陈述的特别说明

本10-K表格年度报告(截至2022年12月31日)以及我们在新闻稿、电话报告和其他投资者通信中提供的信息(包括我们网站上的信息)包含经修订的1934年证券交易法(下称“交易法”)和经修订的1933年证券法(下称“证券法”)定义的前瞻性陈述，这些陈述受 风险、不确定性和难以预测的假设的影响。本年度报告中10-K表格的所有陈述，除有关历史事实的陈述外，均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是根据《1995年私人证券诉讼改革法》中的安全港条款作出的。

前瞻性陈述包括有关预期未来事件的陈述，包括我们的业务以及我们经营和计划经营的市场的预期趋势和发展及管理计划；未来的财务结果、经营结果、收入、毛利、运营费用、预计成本和资本支出；销售和营销计划；竞争地位；以及流动性、资本资源和按商业合理条款获得的未来股权资本。

前瞻性陈述可以通过使用“预期”、“计划”、“将”、“可能”、“预期”、“相信”、“估计”、“应该”、“打算”、“预测”、“项目”等词语来识别。我们的前瞻性陈述仅是基于我们目前的预期和我们对未来事件的预测。本年度报告Form 10-K中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本年度报告Form 10-K提交之日我们所掌握的信息。您不应过度依赖这些前瞻性的 陈述。我们没有义务以任何理由更新这些前瞻性陈述中的任何内容。

我们已经确定了可能导致实际 计划或结果与任何前瞻性陈述中包含的计划或结果大不相同的因素。这些因素包括但不限于以下因素：

这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能会导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些陈述中明示或暗示的大不相同。这些因素包括题为 “项目1A”一节中讨论的事项。风险因素“以及本年度报告中表格10-K的其他部分。您应仔细考虑本节所述的风险和不确定性 。

适用于本年度报告的公约

除非另有说明，且除文意另有所指外， 本年度报告中以表格10-K表示：

任何表 中确定为总金额的金额与其中列出的金额总和之间的差异是由于舍入造成的。

在本年度报告中，将澳元、欧元和人民币分别兑换成美元的金额 仅为方便读者而制作， 是根据美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)截至2022年12月31日的H.10统计发布中分别规定的纽约市电汇澳元、欧元、英镑、日元和人民币的中午买入率，即澳元至1.00美元、欧元至1.00美元、欧元至1.00美元。英镑兑美元汇率分别为1.2077英镑至1美元，日元兑美元汇率为131.8100美元至1美元，人民币兑美元汇率为6.8972美元至1美元，除非另有说明。没有任何陈述意在暗示澳元、欧元或人民币可能已经或可能以上述汇率或任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。

风险因素摘要

我们的业务受到风险的影响，您应该在做出投资决定之前 意识到这些风险。下面描述的风险是与在我们的投资相关的主要风险的摘要，而不是我们面临的唯一风险。您应仔细考虑这些风险因素、第1A项中描述的风险因素以及我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告和文件。

与我们公司相关的风险

与我们的太阳能项目业务相关的风险

与我们美国太阳能组件制造业务相关的风险

与我们的光伏组件业务相关的风险

与我们的住宅屋顶和太阳能安装业务相关的风险

与我们在凤凰城的业务相关的风险

与我们普通股相关的风险

与我们的国际业务相关的风险

一般风险因素

第一部分

第1项业务

业务概述

我们是一家全球可再生能源公司和太阳能存储和电动汽车解决方案提供商，于2006年在加利福尼亚州罗斯维尔成立，目前总部位于加利福尼亚州麦克莱伦公园。

我公司涉及六大重点业务， 包括：

1)全球太阳能项目开发业务，d/b/a SPI Solar；

2)IPP模式下的售电业务：d/b/a Orange Power；

3)美国太阳能组件制造业务，d/b/a Solar4 America；

4)SolarJuice Australia分销业务，d/b/a SolarJuice AU；

5)SolarJuice美国屋顶 和安装业务，d/b/a屋顶4美国；

6)凤凰汽车电动汽车业务，d/b/a 凤凰汽车；

SPI Solar在多个国家收购、开发和销售太阳能项目，包括美国、英国、希腊、日本和意大利。SPI Solar收购和开发太阳能光伏项目，这些项目 要么出售给第三方运营商，要么由Orange Power拥有和运营，用于向电网出售电力。截至本报告发布之日，SPI Solar正在按照我们的BT模式在美国建设总计12.04兆瓦的项目，并在希腊和美国建设251.99兆瓦的光伏项目和5.45兆瓦时(MWh)的储能项目。

奥兰治电力拥有并运营向全球电网出售电力的太阳能项目。截至2023年4月14日，Orange Power目前在美国、英国、日本和欧洲拥有并运营17.51兆瓦的太阳能项目。

Solar4America生产“美国制造”的太阳能组件。SJ科技于2022年1月在加利福尼亚州麦克莱伦公园开设了第一家美国太阳能组件组装厂，并于2022年第二季度开始试生产。2022年第三季度开始每周向客户交付Solar4America品牌模块。

SolarJuice AU向澳大利亚各州和地区的商业客户分销最受欢迎的太阳能光伏组件、太阳能逆变器、电池和存储设备、其他太阳能BOS组件和配件。SolarJuice AU还设计和销售自有品牌的光伏产品，商标为“Opal”，包括Opal太阳能组件和“Opal Storage”电池 。SolarJuice AU由创始人Rami Fedda和Andrew Burgess于2009年9月创立，他们结合了他们的行业知识、供应商网络和销售管理技能，现已成长为澳大利亚领先的光伏和太阳能相关产品分销商之一。

我们的美国住宅屋顶和太阳能安装业务由SolarJuice American Inc.或SJ America，d/b/a Roofs 4 America运营，为美国一些最大的房屋建筑商和房地产开发商执行住宅安装和商业项目。Roofs 4 America按要求在加利福尼亚州持有承包商许可证。对于太阳能和重铺屋顶项目，我们管理从测量、设计、许可、安装、最终检查到电网连接的整个过程；我们可以选择将此过程的一部分外包给第三方服务 提供商。SJ America拥有数百名安装员工，是为数不多的几家拥有丰富屋顶经验的住宅太阳能公司之一。

凤凰汽车是中型商用电动汽车的领先者，正在开发电动汽车充电器解决方案、电动皮卡、电动叉车和其他电动汽车产品。凤凰汽车运营着两个主要品牌，“凤凰汽车” 专注于商用产品，包括中型电动汽车、充电器和电动叉车，以及“爱迪生的未来” 打算提供轻型电动汽车。

除了我们的主要业务 合资企业外，我们还通过在不同行业的额外投资实现了投资组合的多元化，包括太阳能晶圆制造业务、d/b/a扫描电子晶片技术、电动滑板车零售业务、d/b/a变焦设备和其他可再生能源投资。SEM WaferTech专注于 太阳能晶圆制造业务。太阳能晶片是制造太阳能电池的关键部件，太阳能电池用于制造太阳能电池板。Zomer通过加利福尼亚州弗里蒙特的零售店和服务中心提供电动滑板车。

SPI在北美、澳大利亚、亚洲和欧洲保持着全球业务，还瞄准了快速增长的绿色行业的战略投资机会，如电池存储、充电站和其他利用公司专业知识和可观的太阳能现金流的投资。

公司历史和组织结构

公司的历史与发展

我们的法定和商业名称为阳光动力有限公司。我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州厄巴尼大道麦克莱伦公园4803号，邮编：95652。我们这个地址的电话号码是888-575-1940。我们的注册办事处位于开曼群岛KY1-1002大开曼乔治镇邮政信箱10240信箱南教堂街103号海港广场4楼。

本公司于2015年5月4日在开曼群岛被SPI Power注册为股份有限公司。2016年1月4日，我们完成了将SPI Power迁往开曼群岛的工作，SPI Power与本公司的全资子公司合并并成为本公司的一家全资子公司，SPI Power普通股的持有人 获得代表本公司普通股的美国存托股份。因此，SPI Power的前股东成为本公司股本的实益拥有人，本公司和我们的子公司现在拥有并继续以与SPI Power及其子公司基本相同的方式经营SPI Power的业务。本公司也由之前管理SPI Power的董事会和高管管理 。

2016年1月19日至2017年9月18日，我们的美国存托凭证在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为SPI。纽约梅隆银行是美国存托股份贷款的开户银行，于2017年9月18日终止了我们的美国存托股份贷款。终止交易后， 我们将普通股以每股面值0.0001美元的价格在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，以取代我们的 美国存托凭证。2017年9月19日，我们的普通股开始在纳斯达克全球精选市场交易，交易代码为“SPI”。

于2017年9月，吾等订立框架购股协议，以总代价1,680万欧元从Thermi Taneo Venture Capital Fund(“TTVCF”)收购三家希腊公司Thermi Sun S.A、HELIOHRISI S.A.及HELIOSTIXIO S.A.的100%股权，总代价为1,680万欧元，可作出若干调整。这三家公司在希腊北部总共拥有四家光伏发电厂，光伏装机容量为7.4MWp。交易的完成分三个不同的阶段进行(每个被收购公司一个阶段)。对HELIOSTIXIO S.A.的收购于2017年12月完成。本公司于2019年3月20日完成对拥有希腊1.988兆瓦光伏项目的HELIOHRISI S.A.， 的100%股权的第二阶段收购。Thermi Sun S.A.在希腊拥有4.4兆瓦的光伏项目，对其100%股权的三笔收购中的最后一笔已于2019年11月1日完成 。随着7.4MWp光伏装机容量加入阳光动力在希腊的现有光伏产品组合，该公司成为希腊重要的光伏所有者之一。

截至2018年12月31日底，我们的全资子公司SPI Solar Inc.已将美国的八个太阳能项目(9.653兆瓦)出售给第三方。

于2019年1月17日，吾等与若干现有股东(包括本公司若干主要管理人员)及其他 投资者(统称“买方”)订立购股协议，据此，买方同意按每股1.16美元的价格购入合共6,600,000股本公司普通股，总代价约为770万美元。交易已于2019年4月12日完成。这些股票是在私募的基础上根据S规则向私人投资者提供和出售的。这些股票没有也不会根据修订后的1933年证券法进行登记，在没有登记或没有适用的登记豁免的情况下，不得在美国发售或出售。出售这些股份的净收益 将用于扩大我们的全球光伏项目活动和一般公司用途。

2019年7月23日，公司 签订框架协议，收购俄勒冈州最多8个共计21兆瓦的太阳能光伏项目(“俄勒冈州投资组合”)。 2019年8月26日，公司完成曼彻斯特和沃特福德太阳能项目合计约5.4兆瓦的收尾工作。 2019年9月10日，公司完成为当地社区提供约3.56兆瓦清洁能源的丽城项目收尾工作。2019年9月24日，本公司完成了Dover和Clayfield太阳能项目的关闭，总发电量约为5.45兆瓦。2020年4月22日，公司完成了对科克项目的收购，总容量约为1.5兆瓦。公司 现已完成俄勒冈州投资组合中8个项目中的6个。本公司不打算购买剩余的两个项目，即Carlow和Cavan Solar LLC，SPI有权购买剩余的两个项目的权利已经到期。

2019年9月26日，公司完成了向Theia Investments(意大利)S.r.L.出售Sun Roof II和Sun Roof V的交易。(“Theia”)，由Stafford Capital Partners(“Stafford”)管理的基础设施基金建立的公司，Stafford Capital Partners(“Stafford”)是领先的私人市场投资和咨询集团 。Sun Roof II包括位于意大利萨萨里的三个总计1.83兆瓦的屋顶太阳能项目，以及Sun Roof V位于意大利拉蒂纳市Cisterna的1兆瓦屋顶太阳能项目，自2012年以来一直在运营。Theia支付了大约430万欧元来完成这笔交易。2020年3月9日，本公司完成出售其位于意大利阿普里利亚的479千瓦屋顶太阳能项目Sun Roof I资产，该项目自2012年以来一直在运营。在扣除交易费用前，出售所得约为110万欧元，为在美国和希腊开发太阳能资产提供了额外资本。在出售Sun Roof II、Sun Roof V和Sun Roof I之后，该公司目前在意大利只拥有1个光伏资产，装机容量为0.993兆瓦。

2020年11月12日，公司通过公司全资子公司EdisonFuture，Inc.收购了菲尼克斯汽车有限责任公司(“PCL”)和菲尼克斯汽车租赁有限责任公司(“PML”)100%的会员权益。同时，爱迪生未来有限公司将PCL和PML的100%会员权益转让给菲尼克斯汽车公司。

2021年2月，SJ America 从Petersen-Dean Inc.(“PDI”)收购了某些资产后， 进入了太阳能和屋顶产品安装业务，该公司成立于1984年，专门从事加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、内华达州和得克萨斯州的住宅屋顶和太阳能安装。PDI与一些国家合作’中国最大的建筑商 和开发商的屋顶和太阳能产品安装。

2021年4月12日，SPI Solar 签署了一项最终协议，从第三方开发商手中收购了位于马萨诸塞州的MA Lovers Lane 6.5兆瓦(MW)太阳能光伏(PV)和5.45兆瓦时(MWh)能源储存项目。该项目将通过马萨诸塞州的SMART计划出售电力，并将向国家电网客户提供社区太阳能订阅。该项目预计将于2024年上线。

2021年12月，SPI Solar 从SunEnergy California LLC(“SunEnergy”)手中收购了位于加利福尼亚州萨克拉门托的原有140,000平方英尺光伏太阳能发电厂的现有租约以及若干太阳能组件组装设备。太阳能于2021年1月根据破产法第11章申请破产。现在，有了这家工厂和太阳能组件组装设备，我们可以进一步支持我们的增长，并使我们的Solar4Ameirca业务能够交付美国制造的太阳能组件 。Solar4America于2022年第一季度开始为美国市场提供服务，同时已经签署了使用新技术和设备升级 设施的协议，到2023年底将达到每年2.4千兆瓦(GW)的全太阳能组件生产能力。

2022年1月24日，公司 宣布其在加利福尼亚州弗里蒙特的第一家RideZoomers电动滑板车零售店和服务中心开业。RideZoomers Inc. 是本公司的全资子公司。除了提供RideZomer电动滑板车，弗里蒙特门店还将包括Solar4America 展厅，展示最新的品牌并网和离网太阳能、电池、电动汽车充电器和家庭能源解决方案。RideZoomers于2019年在西雅图成立，最初是一家共享滑板车的初创公司，在新冠肺炎爆发后，该公司于2020年转向直接面向消费者和硬件的商业模式。阳光动力于2021年7月收购了RideZoomers的资产。弗里蒙特城商店位于加利福尼亚州弗里蒙特史蒂文森大道6066号，邮编94538。

2022年3月21日，SJ Technology以Solar4America的名义推出了450瓦(W)和550瓦的太阳能组件，用于商业项目。新的商用太阳能组件 是在该公司位于萨克拉门托的最先进的工厂生产的，该工厂将加州的高技能工人 与机器对机器的连接结合在一起，具有高度的精密自动化和持续改进的光伏组件制造 模块。

2022年5月9日，SolarJuice AU与全球领先的可再生能源逆变器解决方案供应商SunGrowth签署了2GW(吉瓦)供应协议。供应合同的2GW容量 包括光伏逆变器、存储系统、电池和其他附件，使其成为澳大利亚太阳能市场上最大、最全面的此类合同。双方在2022年5月6日举行的智能能源大会暨展览会(Smart Energy 2022)上宣布了这项协议，智能能源是澳大利亚太阳能、存储和能源管理的首要活动。

2022年6月7日，凤凰汽车公司将其2,100,000股普通股的首次公开募股(IPO)定价为每股7.5美元，面值为每股0.0004美元。该公司股票于2022年6月8日起在纳斯达克资本市场挂牌交易，股票代码为“PEV”。截至本报告日期，我们通过EdisonFuture，Inc.间接拥有凤凰汽车已发行普通股约82.6%的已发行投票权。

2022年9月15日，公司 启动了新的太阳能晶圆制造业务，正式注册为SEM WaferTech Inc.，我们计划于2023年年中投产 。太阳能晶片是制造太阳能电池的关键部件，太阳能电池用于制造太阳能电池板。 该公司的目标是到2023年在美国交付和生产太阳能晶片，初始产能为1.5GW。该公司还计划到2024年将其太阳能晶片制造能力进一步提高到3.0GW。2022年的《降低通货膨胀率法案》为公司在美国生产太阳能晶片和太阳能组件提供了诱人的 激励。根据该法案，太阳能晶片制造商每生产一平方米太阳能晶片将获得12美元。

2023年1月9日，SJ Technology 在其位于加利福尼亚州萨克拉门托的工厂的最先进生产线上开始批量生产M10太阳能组件，并已开始向客户交付产品。这是美国国内第一条配备最先进技术的M10生产线。新生产线将在我们现有产量的基础上增加550兆瓦的太阳能组件制造能力。我们将为住宅市场提供410W美国制造的模块，为商业和工业市场提供550W全黑美国制造的模块。Solar4America模块制造厂现在生产700兆瓦的电力，到2023年产能将达到2.4GW。目前，我们位于加利福尼亚州萨克拉门托的太阳能组件制造子公司Solar4America拥有2023年的一系列模块产能，包括住宅市场的330W/60电池和410W/72电池、410W/108半切电池和全黑电池，以及工业和商业市场的410W/72电池(银色)和550W 太阳能组件。

辛辛那提的解固

2017年1月1日，由于失控，我们解除了 辛辛的合并。

中国的资产处置

于2018年8月30日，本公司 与本公司董事会主席兼行政总裁周晓峰的配偶周晓峰女士的联营公司Lighting Charge Limited(“买方”)订立购股协议(“SPA”)。SPA 已由公司董事会的独立委员会批准，SPA计划的交易于2018年12月10日完成 。根据特殊目的协议的条款，本公司向买方出售了SPI中国(香港)有限公司(“SPI中国(香港)有限公司”)100%的股份，该公司持有本公司与其于中国的业务(“被收购的中国业务”)有关的所有资产及负债。这些资产包括中国的EPC业务、光伏项目、互联网金融租赁相关业务和电子商务。 与交易相关的交易完成了收盘前重组。2019年4月30日，转让完成，买受人 成为SPI中国股权所有人。

我们在凤凰城的投资

2020年11月12日，公司完成了对菲尼克斯汽车有限责任公司和凤凰汽车租赁有限责任公司(合称“凤凰”)的收购，凤凰汽车是一家中型商用车电动传动系制造商和将其传动系集成到这些车辆中的最终阶段制造商。

2022年6月7日，凤凰汽车将其2,100,000股普通股的首次公开募股(IPO)定价为每股7.5美元，每股票面价值0.0004美元。该公司股票于2022年6月8日起在纳斯达克资本市场挂牌交易，股票代码为“PEV”。截至本报告日期，我们通过EdisonFuture，Inc.间接拥有凤凰汽车已发行普通股 约82.6%的已发行投票权。

我们对住宅屋面和太阳能安装业务的投资

继2021年1月6日以875,000美元收购Petersen-Dean Inc.(“PDI”)的所有在建消费者合同后，2021年2月25日，本公司(“SJ US”)的全资子公司SolarJuice American Inc.完成了对PDI几乎所有运营资产的收购，包括具有在建账单的某些建筑合同、固定资产、知识产权和其他资产， 总现金对价6850,000美元，外加假设PDI前贷款人的应收账款融资安排下的11,000,000美元未偿余额 净减去为债务质押的应收账款，PDI净余额为11,764,085美元。SJ US不承担任何其他PDI义务，除非解决现有的租赁或保修。

Petersen-Dean，Inc.成立于1984年，专门从事住宅屋顶和太阳能系统安装，经常与美国一些最大的建筑商和开发商合作。这家总部位于加利福尼亚州普莱森顿的公司拥有100多万台安装机，雇佣了数百名安装工，并在加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州、科罗拉多州和德克萨斯州这五个州开展业务。

自2020年初，PDI开始 面临新冠肺炎疫情带来的前所未有的破坏，这给业务带来了不可阻挡的压力。由于地方政府发布了各种应对疫情的就地避难所命令，PDI及其员工无法满负荷运转，因为美国各地的工作岗位被关闭或停工。这一中断导致收款显著放缓，收入减少，现金收款延迟。因此，PDI及其15家附属公司于2020年6月11日根据美国破产法第11章提交了救济请愿书 。

2022年7月，由于佛罗里达州、德克萨斯州、内华达州和科罗拉多州的业务量和盈利能力不足，集团 决定其SJ美国子公司暂停在这四个州的屋顶和太阳能系统安装业务。

我们最近的股权融资

2020年10月，本公司在扣除配售代理费和其他费用后，以每股5.40美元的收购价向机构投资者登记直接发售2,964,000股普通股，所得款项约1,460万美元。

2020年11月，本公司以总代价约211万美元向一名投资者出售了一张可转换本票，可按每股26.00美元的换股价格转换为本公司的普通股 。可转换本票仅以私募方式出售给投资者 ，依据1933年修订后的美国证券法颁布的法规D。

于2020年12月，本公司 在扣除配售代理费用及其他开支后，向机构投资者发售及出售3,495,000股普通股及认股权证，以登记直接发售方式购买合共3,495,000股普通股 ，收购价为每股10.02美元及附随认股权证3,230万美元。认股权证的行使期为五年，自2020年12月7日起，行使价为每股10.50美元。

2021年2月、2021年6月、2021年9月和2021年11月，公司向投资者出售了可转换本票，每张可转换本票的代价约为421万美元，总计1684万美元，可转换为公司普通股，转换价格为每股20.00美元。可换股本票仅以私募方式发售及出售予投资者，并依据1933年美国证券法(经修订)颁布的规则D。

于2021年2月，本公司以登记直接发售方式向若干机构投资者发售1,365,375股普通股，收购价为每股普通股10.79美元，扣除直接发售成本110万美元后的净额为1,360万美元。

2022年4月，本公司以总代价约211万美元的价格向投资者出售了一张可转换本票，可转换为本公司的普通股 ，转换价格为每股20.00美元。可转换本票仅以私募方式出售给投资者 ，依据1933年修订后的美国证券法颁布的法规D。

于2022年12月22日，本公司与本公司首席运营官及本公司首席执行官(统称为“买方”)附属实体赛维LDK新能源控股有限公司(前称“赛维LDK新能源控股有限公司”)订立购买协议(“该等协议”)，以每股1.01美元的价格向买方发行及出售本公司1,150,000股普通股(“股份”) ，即本公司普通股于2022年12月22日在纳斯达克 上公布的收市价。乘以1.2倍，总代价约为1,161,500美元(“私募”)。 此外，买方在私募结束后有两年的禁售期。在满足惯常的成交条件后，私募已于2022年12月22日完成。

2022年6月7日，凤凰汽车将其2,100,000股普通股的首次公开募股(IPO)定价为每股7.5美元，每股票面价值0.0004美元。该公司股票于2022年6月8日起在纳斯达克资本市场挂牌交易，股票代码为“PEV”。截至本报告日期，我们通过EdisonFuture，Inc.间接拥有凤凰汽车已发行普通股 约82.6%的已发行投票权。

资本支出和资产剥离

对于我们的全球项目开发业务，自2018年1月1日至2023年4月14日，我们已完成了一系列正在运营的太阳能项目的收购， 包括(I)分别于2019年3月和2019年11月收购的希腊1.988兆瓦和4.4兆瓦项目，总代价 1,110万欧元(1,250万美元)，(Ii)分别于2019年8月、9月和2020年4月收购的美国俄勒冈州总计15.77兆瓦的DC项目，总代价为130万美元。和(Iii)2021年4月在马萨诸塞州的6.5兆瓦(MW)太阳能光伏(PV)和5.45兆瓦时(MWh)储能项目，总代价为210万美元，外加互联互通 成本。

从2018年1月1日到2023年4月14日，我们完成了以下资产剥离：从2019年1月到2019年12月31日，我们将日本的一个太阳能项目(1.99兆瓦) 以956万美元的对价出售给了第三方，并相应地确认为收入。2019年9月26日，我们以430万欧元的价格在意大利出售了由三个总计1.83兆瓦的屋顶太阳能项目组成的阳光屋顶II项目和意大利的1兆瓦屋顶太阳能项目。2020年3月16日，我们以110万欧元的未扣除交易费的价格出售了位于意大利的479千瓦屋顶太阳能项目Sun Roof I。在出售Sun Roof II、Sun Roof V和Sun Roof I之后，该公司目前在意大利只拥有1项光伏资产，装机容量为0.993兆瓦。2020年7月27日，我们完成了以1610万美元的代价将5.5兆瓦的Mountain Creek太阳能项目出售给Marina Energy的交易。由于业务中的重大负债，我们于2018年12月以名义代价将我们的所有业务剥离给中国。

截至本报告发布之日， 我们正在按照BT模式在美国建设总计12.04兆瓦的项目。我们预计美国项目将在2023年接入电网。我们用内部资金、项目融资和税收权益相结合的方式为这一开发项目提供资金。

截至2023年4月14日，我们在希腊和美国宣布了251.99兆瓦的光伏项目和5.45兆瓦时(MWh)的储能项目。请参阅“项目1业务 -我们的全球项目开发业务-我们的太阳能项目组合。”我们希望在可行的情况下尽快完成收购或开始允许我们已宣布正在筹备中的项目进行 流程。我们相信，这些新增加的项目与我们现有的项目组合 相结合，展示了我们广泛的地理覆盖范围和在关键太阳能市场的既定存在，并降低了特定国家的风险。

附加信息

美国证券交易委员会维护一个网站 ，其中包含报告、委托书和信息声明以及有关发行人的其他信息，例如我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的文件。该网站网址为http://www.sec.gov.我们的互联网地址是www.spigroups.com。

下表列出了我们截至2022年12月31日的主要子公司：

我们的业务

下表列出了我们按客户地理位置划分的各个时期的净销售额细目：

我们的澳大利亚分销业务

Solar Juice Pty Limited或SJ AU是一家太阳能光伏电池板、太阳能逆变器、组件和完整太阳能系统的批发商，于2009年9月在澳大利亚成立。它是澳大利亚最大的太阳能相关产品进口商之一，在澳大利亚、新西兰和东南亚的每个州和地区拥有超过5200个B2B客户。截至本年度报告发布之日，Solar Juice Australia在澳大利亚各地拥有六个仓库。

作为批发供应商，Solice Juice Australia建立了关键合作伙伴，这些合作伙伴支持其品牌在澳大利亚、新西兰和南亚(SEA)国家的发展。Solar Juice Australia与最受欢迎的品牌SunGrowth、Fronius、SMA、Tesla、Trina、REC和LONGI保持一致，这些品牌与Solar Juice Australia具有相同的价值观，即服务和支持、质量和物有所值。Solar 澳大利亚果汁公司的产品以在澳大利亚拥有的保修、使其在竞争中脱颖而出的经验和知识、 以及服务于客户需求的承诺为后盾。

2022年初，新冠肺炎在澳大利亚的一些州产生了重大影响，包括新南威尔士州和昆士兰州。2022年第一季度，由于州政府的限制，当地封锁影响了Solar Juice的收入。澳大利亚太阳能果汁的管理层制定了详细的业务连续性和弹性计划，预测了市场变化，并相应地调整了采购和销售策略。整个团队投入了额外的时间和精力 帮助公司度过了最艰难的时期，而不影响收入和利润。Solar Juice Australia在2022年实现了1.914亿澳元的收入、1740万澳元的毛利润和530万澳元的净利润，分别比2021年增长了16%、14%和20%。Solar Juice澳大利亚的贸易应收账款余额比上一年增加了66%，库存增加了13%，贸易应付余额增加了1.5%。因此，Solar Juice Australia的净资产大幅增长19.4%，达到2340万澳元。

我们预计，从长远来看，澳大利亚太阳能果汁公司将从这些改进中受益，并保持其在澳大利亚高端光伏市场的领先地位。同时，Solar Juice澳大利亚的传统优势，如卓越的客户服务、技术支持和保修服务，将继续使其从竞争对手中脱颖而出。

太阳能果汁澳大利亚目前占我们收入的74.9%，占我们总资产的18.6%。

我们的全球项目开发业务

我们在包括美国、英国、希腊、日本和意大利在内的多个国家和地区开发、销售或拥有和运营向电网出售电力的太阳能项目。 我们正在通过增加我们的全球太阳能项目组合来扩大我们的全球项目开发业务，包括 我们计划在IPP模式下长期持有以获得发电收入的项目，以及我们计划在未来在我们的BT模式下获得有吸引力的机会时出售的项目。我们主要通过收购来扩大我们的项目组合 ，我们的项目收购战略是基于对目标项目的产能、当地能源需求、适用的关税制度、配套基础设施、地方政府支持以及在建项目和在建项目的地形进行严格的市场研究和尽职调查。我们还考虑可用的融资选项、内部回报率、关键技术 组件、电网连接协议和购电协议的条款，以及项目在所有开发阶段的绩效保证 。我们作为在建或在建项目的二级开发商，当它们被收购时。我们 要么长期持有这些项目以赚取发电收入，要么在出现有吸引力的机会时出售这些项目。

截至2023年4月14日，我们在美国、英国、希腊、日本和意大利总共有251.99兆瓦的光伏项目和5.45兆瓦时的储能项目。

我们的大多数太阳能项目 都受到运营所在国家或地区的FIT或PPA政策的约束。Fit是指国家和地方对政府支持的太阳能发电的补贴。PPA是指与电力公司签订的购电协议。有关我们项目的适用条款 ，请参阅“-我们的太阳能项目组合”。

我们的太阳能项目组合

我们预计我们的太阳能项目的运行寿命为20至25年。截至2023年4月14日，我们的太阳能项目组合包括：

以下摘要列出了截至2023年3月30日我们正在运营的太阳能项目、在建的太阳能项目和已宣布在建的太阳能项目。 有关太阳能项目组合的最新发展和我们太阳能项目的潜在销售，请参阅“项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-B”。流动性和资本资源-资本资源和材料 有关流动性的已知事实。

运营中的太阳能项目*

*在希腊，PPA协议在运营的前20年修复了契合度，并在接下来的7年中将在第20年后降至0.09欧元/千瓦时。FIT将根据希腊现行的相关法律进行收费。现行法律是第4254/2014号法律。根据希腊供电局的月度匹配报表，2014年光伏发电厂的匹配范围为0.19~0.20欧元/千瓦时。

在建太阳能项目*

*我们打算在2022年和2023年作为BT项目，如果我们确定项目所有权和售电的回报更具吸引力，则可能在建设完成后作为我们的IPP项目持有。

由于总资本支出 可能受到各种因素的影响，其中包括关键设备和材料成本的增加、未能获得足够的融资、意外的工程或环境问题以及监管要求的变化，实际总资本支出 可能与这些估计值有很大偏离。我们预计将使用我们运营的现金和私募、银行借款、融资租赁以及其他第三方融资选择为这些项目的建设提供资金。

已宣布的太阳能项目*

截至2023年4月14日，我们正在为以下自主开发和收购的太阳能项目获得相关监管批准 ：

*我们的项目组合不包括我们提供EPC服务但我们没有任何股权或预计不会收购的项目，不包括我们已处置的项目。

特色市场

收购太阳能项目

本公司董事会已为收购太阳能项目制定了统一的目标资产评估标准，该标准可能会根据本公司的业务、财务状况和经营业绩而不定期进行调整。关于我们已收购或预期收购的 项目，见“项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-经营成果-近期收购活动”。我们的董事会在评估潜在收购时会考虑以下标准 等：

市场尽职调查

我们的目标是选择太阳能项目，这些项目位于太阳能照射时间长、能源需求高、配套基础设施良好、价格制度优惠、当地政府支持和适合建设的地点。我们系统地分析土地成本、太阳能辐射、并网容量、土地和物业状况、政府支持、项目融资的可用性以及任何其他影响项目整体经济回报的信息。我们的目标项目是我们认为在财务回报、成本和风险方面取得适当平衡的项目。

许可证开发流程

许可证开发流程 是从相关政府部门获得太阳能项目开发所需的所有许可证、认证和批准的过程。截至2022年12月31日，我们运营中的大部分太阳能项目都是由我们作为二次开发商承担的。

我们收购了第三方正在开发的太阳能项目，这些项目已经获得了土地使用权、开发许可，甚至已经开始建设。我们通常从我们的商业伙伴、国家或地方政府、行业出版物、 海外工程展览或海外商业联络组织了解适合二次开发的潜在项目。我们采购太阳能项目的标准包括土地成本、 太阳能照射、FIT福利或其他政府激励措施的可用性、电网连接能力、当地融资机会 和其他项目信息。遴选过程涉及对这些第三方的相关公司的详细尽职调查、财务预测和项目已获得的许可证的法律地位。

收购后，我们继续 将该项目作为我们自己的并网项目进行开发。我们在市场流动性相对较强的市场进行二次许可开发，以便转让能源许可，从而使投产前的太阳能资产能够顺利地从第三方开发商转移到我们手中。在 某些情况下，我们会根据收购时所处的开发阶段，为我们 二次开发模式下的项目协商场地收购、初步许可、电网连接协议和PPA。

许可开发步骤

下面阐述了我们许可证开发的每个步骤：

项目融资

太阳能项目发起人通常 成立一个项目公司作为特殊目的载体，拥有特定的太阳能项目并安排项目融资。我们通常 以项目公司的名义签订合同和其他协议，通过将项目及其资产和任何潜在的证券化要求与我们更广泛的全球业务隔离开来，促进项目融资。

在截至2022年12月31日的一年中，项目的建设成本主要由我们的营运资金提供，其次是通过银行借款。如果可能，我们寻求与我们的设备供应商和EPC承包商协商优惠的信用条款，以便在施工和电网连接完成后的几个月内才支付款项。我们专门用于特定项目的营运资金 如果需要，我们通常可以用于其他用途，不会被视为该项目中的受限现金。 我们还向贷款人提供了某些项目融资的担保。然而，我们没有任何现金和现金等价物被抵押以担保此类项目融资。

我们通常寻求从更开放和接受可再生能源投资的国家的当地银行和金融租赁公司为我们的太阳能项目安排 债务融资。

工程、采购和建筑

鉴于我们的项目组合覆盖多个司法管辖区，我们选择利用我们的EPC能力或与第三方EPC承包商签约，根据我们的成本分析，考虑到地点、地形条件以及当地EPC服务提供商的质量和竞争 ，为我们自己的项目提供服务。

我们的运维业务

我们运营和维护并网的太阳能项目，特别是那些我们为其提供EPC服务的项目。根据我们的成本分析，考虑到地点、地形条件以及当地EPC服务提供商的质量和竞争力，我们可能会选择与第三方运维承包商 签约为我们自己的项目提供服务。我们定期为客户维护太阳能项目，以确保这些项目 运行状况良好，并遵守电网公司发布的建议，以保持连接。

通过有效和高效地运营项目，我们减少了停机时间并增加了发电量。一个项目的主要生命周期成本主要包括模块、逆变器和变压器的维护费和折旧。我们监控电力生产和任何可能妨碍正常运行的事件或异常情况。我们根据电网的可用容量调整生产水平。

我们的电动汽车业务

2020年11月12日，我们完成了对凤凰汽车有限责任公司和凤凰汽车租赁有限责任公司(简称凤凰汽车)的收购。

菲尼克斯通过其全资子公司菲尼克斯汽车有限责任公司、菲尼克斯汽车租赁有限责任公司和爱迪生未来汽车公司 以“菲尼克斯汽车”的名义开展业务，目前设计、组装和集成电动驱动系统和轻型和中型电动汽车(“EVS”)，并为商业和住宅市场营销和销售电动汽车充电器。菲尼克斯经营着两个主要品牌，“菲尼克斯汽车”专注于包括中型汽车、充电器和电动叉车在内的商用产品，以及“爱迪生未来” ，打算提供轻型汽车。多年来，我们已经为超过42家具有不同需求的机队客户提供了定制产品，以完成基本的业务功能。截至2022年12月31日，我们共交付了116辆电动汽车，这是我们认为美国部署的4类切割式中型电动穿梭巴士数量最多的，也是使用福特E系列底盘部署的电动汽车最多的 辆。我们交付的车辆累计行驶的零排放里程超过400万英里， 我们在研发、生产、商业化、客户参与和轻型和中型电动汽车验证方面积累了丰富的行业经验、独特的专业知识和广泛的知识，使我们能够推动我们当前和未来几代动力传动系统和其他产品的持续设计改进和创新。截至2022年12月31日，我们积压的大约61个订单 包括56辆汽车和5个电力驱动系统套件。积压的订单意味着1222万美元的收入，其中1188万美元用于车辆，34万美元用于电动驱动系统。

我们的电动公交车和卡车有各种配置，包括穿梭公交车、A型校车、多功能卡车、服务卡车、平板卡车、无人值守货车和货运卡车。我们的送货客户包括主要机场、机场班车运营商、连锁酒店、海港、大学、市政当局和大公司。

我们相信，我们的电动汽车为车主和车队运营商提供了重大好处，包括：

我们为客户提供车队电气化的所有方面的帮助，包括建议客户的应用所需的电池功率水平；就必要的基础设施提供建议，例如所需的外部充电器类型及其位置，以及客户的设施 是否有足够的电力进行充电；以及向安装基础设施的客户承包商提供帮助。

我们将我们的车辆直接销售给车队 客户；零售载有Forest River，Inc.身体的车辆，(例如：星际争霸巴士车身和罗克福德卡车车身)是通过美国最大的巴士分销商之一创意巴士销售公司生产的。

2022年6月7日，凤凰卫视将其2,100,000股普通股的首次公开募股(“IPO”)定价为每股面值0.0004美元，每股7.5美元。凤凰卫视股票于2022年6月8日起在纳斯达克资本市场挂牌交易，交易代码为“PEV”。 截至本报告日期，我们通过阳光动力有限公司100%持有的凤凰卫视已发行普通股约82.6%的已发行投票权间接持有凤凰卫视。

我们的住宅屋顶和太阳能安装业务

2021年1月6日，SJ US 在法院批准的协议中以88万美元的代价购买了Petersen-Dean，Inc.(“PDI”)所有正在进行的消费者合同。2021年2月25日，SJ US完成了对Petersen-Dean的几乎所有运营资产的收购 ，包括具有在建工程账单、固定资产、知识产权和其他资产的某些建筑合同，总现金代价为685万美元，外加在应收账款融资项下假设1100万美元的未偿还余额， 为债务质押的应收账款净额为1170万美元。PDI专注于美国各地的住宅屋顶和太阳能安装，收购后，SJ US以自己的品牌运营业务，截至2022年12月31日的年度收入为2590万美元。

我们的“美国制造“ 太阳能组件制造业务

我们位于加利福尼亚州萨克拉门托的太阳能组件制造子公司SJ Technology于2022年1月在加利福尼亚州麦克莱伦公园开设了我们在美国的第一家太阳能组件组装厂，并于2022年第二季度开始试生产。2022年第三季度开始每周向客户交付Solar4America品牌模块。假设安装的生产线全班运行，到2022年底，我们实现了每年650兆瓦的装机容量。SJ Technology打算以我们自己的“Solar4America”品牌向分销商、项目开发商和系统集成商销售我们在美国制造的大部分太阳能组件， 以及以OEM为基础的一小部分太阳能组件。我们转租了位于麦克莱伦园区的现有太阳能组件制造设施，总建筑面积为139,100平方英尺，从SunEnergy California LLC购买了某些太阳能组件组装设备 ，并从营口金辰机械有限公司和无锡奥托威尔供应链管理有限公司购买了额外的太阳能组件组装设备 以扩大我们在麦克莱伦园区工厂的产能。2022年8月，我们转租了总建筑面积为56,000平方英尺的额外空间，毗邻SJ Technology目前位于McClellan Park的太阳能组件制造工厂。扩建将使我们能够满足对其美国制造的太阳能组件的强劲需求。我们预计到2023年底，SJ科技的产能将进一步增加 至每年2.4千兆瓦，这是因为获得并投入使用更多的太阳能组件组装设备 ，再加上利用位于加利福尼亚州麦克莱伦公园的额外56,000平方英尺的设施，并在美国东海岸开设新的 工厂。

《2022年通胀削减法案》-新增和扩大了对制造商和项目的生产和税收抵免，以支持清洁能源

2022年8月16日，总裁·拜登签署了《2022年降低通货膨胀法案》(简称《爱尔兰共和军》)，使之成为法律。IRA包含的条款我们预计， 将在未来十年对美国清洁能源项目的发展和融资产生重大影响。 IRA包括许多与美国清洁能源相关的关键变化，其中包括延长投资税收抵免和生产税收抵免，增加其他技术和清洁能源设备制造的税收抵免，以及允许各方更容易将税收抵免货币化的条款。爱尔兰共和军还包括一些有针对性的激励措施，旨在鼓励低收入社区的发展和使用国内生产的材料，并遵守某些现行的工资要求。爱尔兰共和军包含两级抵免金额结构，适用于许多适用的税收抵免。具体地说，许多信用额度 具有较低的基本信用额度，如果纳税人能够满足适用的现行工资或学徒 要求，最高可增加五倍的信用额度。一般来说，根据现行的工资要求，爱尔兰共和军要求所有劳工、机械师和工人在项目建设期间(以及在信贷期限内维修和改建)按现行工资支付工资。另外，除某些例外情况外，为满足学徒要求，合格的学徒必须完成项目建设总工时的适当百分比 。此外，爱尔兰共和军建立了某些选项，以解决未能满足现行工资或学徒要求的问题。

我们相信，爱尔兰共和军的两个领域将为我们带来直接的重大好处。首先，IRA新的45X条款将对我们产生重大影响， 尤其是我们的SJ科技业务。根据第45x条，每个符合条件的太阳能组件都可以获得生产积分，这些组件是在国内生产并出售给无关各方的。第45x条积分基于制造的设备或材料的类型、 生产的设备或材料的数量以及某些其他标准。我们预计，45x条款将刺激美国太阳能制造 到一个可能还没有得到充分认识的程度。根据《爱尔兰共和法》第45x条，先进制造生产积分(AMPTC) 可用于生产符合条件的组件，包括在美国生产并在2022年12月31日之后销售的太阳能组件、太阳能晶片、太阳能电池。WDC规定，太阳能组件的AMPTC额度为每个组件产能0.07美元。SJ Technology以其Solar4America品牌生产“美国制造”的太阳能组件。第45x条生产信用鼓励 创新和效率，因为例如，对于某些太阳能组件，信用与太阳能电池板的生产率而不是其成本挂钩，这鼓励公司生产效率更高的电池板，而不是通过提高价格来增加信用。

其次，IRA下的住宅 清洁能源抵免允许住宅客户在2032年前从其联邦税收中扣除30%的太阳能成本作为税收抵免。如果住宅客户在其住宅中安装太阳能设备 从2022年到2032年底的任何时间，他们都有权享受联邦所得税中不可退还的税收抵免，相当于符合条件的支出的30%。这些费用没有美元限额。我们相信，根据爱尔兰共和军将税收抵免提高到30%，将显著提高SJ America的收入。美国住宅屋顶和太阳能安装业务。根据能源部的说法，新的爱尔兰共和军的语言涵盖了有资格享受这项新的太阳能税收抵免的费用，与根据即将到期的旧法律而减少的费用 相同，包括：

我们相信，拥有自己的品牌产品为我们在竞争激烈的市场中脱颖而出提供了更大的机会。尤其是在市场上某些产品供不应求的情况下，例如美国制造的太阳能组件目前的市场状况，我们预计这将加速我们的品牌和产品向美国国内市场的渗透。

我们的太阳能组件采用先进的太阳能技术，例如无源发射极和后接触或“PERC”技术和全电池技术。我们预计，我们的高质量制造能力将使我们能够生产符合行业最高性能标准的太阳能组件，以及我们所有的。美国制造的汽车在北美销售的太阳能组件 通过UL认证。

竞争

太阳能发电市场

太阳能发电市场竞争激烈，发展迅速，我们在太阳能项目的开发上与国际和国内的主要公司展开竞争。我们的主要竞争对手包括领先的全球公司，如SunPower Corporation，First Solar，Inc.，阿特斯太阳能， SunEdison，Inc.，SolarCity Corporation，Lightource Renewable Energy Limited，以及地区公司，如West Holdings Corporation， Looop Inc.，以及其他地区和国际开发商。

我们相信，鉴于太阳能项目开发和运营的关键竞争因素包括但不限于：

但是，我们不能保证 我们的一些竞争对手在特定市场或一般市场的更大运营、财务、技术、管理或其他资源方面没有或将不会比我们具有优势。就更广泛的能源行业而言，整个太阳能行业面临着来自其他发电来源的竞争，包括传统能源以及其他新兴技术。与其他发电技术相比，太阳能发电有一定的优势和劣势。其优势包括能够部署多种尺寸和配置的产品，几乎可以在世界任何地方安装产品，为许多应用提供可靠的电源，并减少空气、水和噪音污染。然而，其他能源具有优势，这可能导致电力公用事业公司、电网公司或其他承购者 与专门从事这些能源的公司而不是我们或其他专门从事太阳能发电的公司 签订PPA或其他电力采购安排。

电动汽车(EV)业务

轻型和中型卡车行业的竞争非常激烈，因为对车辆尾气排放的新监管要求、技术进步和不断变化的客户需求正在推动该行业走向零排放解决方案。

菲尼克斯与许多商业电动汽车制造商 竞争，包括Lightning eMotors、GreenPower Bus、SEA Electric和Armining。包括比亚迪、福特、通用汽车、特斯拉和戴姆勒在内的几家大公司已经开始进入商用电动汽车市场。此外，上述许多公司以及沃尔沃、比亚迪、现代、本田和菲亚特等公司都参与了混合动力电动和汽油动力汽车业务，其中包括可能与凤凰竞争的商用车。我们当前和潜在的大多数竞争对手都比我们拥有更多的财务、技术、制造、营销和其他资源。他们或许能够部署更多资源来 设计、开发、制造、分销、推广、销售、营销和支持其电动卡车计划。此外， 这些竞争对手拥有比我们更高的知名度、更强大的销售队伍、更广泛的客户和行业关系以及其他资源 。

我们的住宅屋顶和太阳能安装业务以及澳大利亚分销业务

随着光伏和储能技术的进步和平均系统成本的降低，在许多情况下，太阳能系统的居民或小企业主已经有效地 实现了其系统的电网平价。在智能电表和虚拟发电厂技术的帮助下，这些系统在许多地方可以成为电网的一种有吸引力的替代方案。我们预计加州和澳大利亚等传统强劲的住宅太阳能市场将继续 增长。随着整个市场的增长，我们预计我们的销售成本将会下降，我们的收入和盈利能力将会增加。

供应商

太阳能发电行业有众多的光伏组件供应商，我们采取了供应商中立的方式。对于我们的全球项目开发业务，我们根据能否以优惠的价格和付款条件获得高质量的光伏组件和系统平衡组件来选择供应商。 对于全球项目开发业务，我们从各种供应商采购光伏组件，包括天合光能有限公司、龙吉太阳能、中利塔尔逊太阳能有限公司、韩华Q Cells GmbH和正泰等。我们计划从我们自己的品牌Solar4America采购光伏组件，以进一步提高盈利能力。

2021年3月，我们开始交付我们的第三代电动汽车，采用了我们的新Romeo Power，Inc.模块化电池组，为客户提供了31kW、63kW、94kW、125kW和156kW电池之间的选择。我们的Zeus 300电动汽车基于福特F-450底盘，配备罗密欧动力电池和达纳TM4 SumoTM MD马达， 和BTC动力电池充电器。在与我们的主要供应商保持密切关系的同时，我们根据所有供应商的质量、可靠性、成本效益、保修标准、发货标准对所有供应商进行定期评估，并制定相应的缓解计划 。

SJ Australia从同类最好的光伏制造商那里购买产品，这些光伏制造商提供市场需求旺盛的产品，通常使我们能够以更高的毛利率销售产品 。我们在每个产品类别中的领先品牌包括：逆变器方面，SunGrowth、Fronius和SMA；太阳能电池板方面，天合光能和LONGI；电池存储系统方面，特斯拉和SunGrowth；BOS和安装方面，TIGO、ClEnergy、Wallbox和Mibet。SJ Australia 积极审查其产品组合，停止生产产量低、利润率低或业绩记录不佳的产品。SJ Australia 在正常业务过程中与其供应商签订协议。

SJ America从建筑和光伏行业的领先分销商采购材料 。我们还从亚洲和美国的供应商那里购买关键的太阳能组件，如电池板和电池。

SJ科技已经开始将其Solar4America自有品牌作为其标准产品，而第三方产品则作为消费者的优质选择。SJ 科技已与包括金诚、尚能和欧托威尔在内的多家供应商签订采购和其他协议，以购买 额外的制造设备并扩大其产能。

本公司在正常业务过程中与其供应商签订协议。

客户与市场营销

我们历史上一直提供EPC和O&M服务，当我们开发和运营太阳能项目时，我们仍在从事这一业务。我们还在IPP模式下向电网出售电力，并在BT模式下出售太阳能项目。对于我们的全球项目开发业务，我们BT项目的买家包括公用事业公司、独立电力开发商和生产商、 商业和工业公司以及太阳能业务的投资者。对于我们的橙色电力业务，我们将电力 出售给电力公司和其他电力承销商，包括在美国、希腊和意大利运营的政府所有的公用事业公司。此外，我们澳大利亚分销业务的客户包括住宅客户，我们向这些客户分销光伏组件、系统组件余额、太阳能监控系统和逆变器。

在截至2022年12月31日的年度内，并无销售光伏太阳能系统。

我们通过参加世界各地的行业会议并积极在增长潜力强劲的市场寻找发展机会来提升我们的声誉。 我们的高级和本地管理团队成员经常与行业参与者和感兴趣的投资者会面。我们在世界各地的业务开发团队在当地市场建立业务方面拥有丰富的经验，并积极在全球范围内寻求增长机会。我们打算在未来继续加大我们的营销努力。

我们历来从事高调的营销活动，重点不仅是在传统上一直是我们客户的太阳能业务开发商中培养我们的品牌知名度，而且还包括在普通大众中。自从我们从事太阳能业务15年以来，我们已经建立了我们的品牌知名度 ，最近我们没有从事营销活动。

作为中型电气化市场的先行者 ，凤凰汽车已经建立了该细分市场领先制造商之一的声誉。 我们的车辆范围包括全电动穿梭巴士、平板卡车、多功能卡车、箱式卡车、服务面包车和采用4类电动底盘的定制车身，客户可以在城市、交通机构、机场、公用事业机构、承包商、校园和其他商业车队等广泛的应用中使用。凤凰汽车在班车客户中的认知度特别高，部署的四级班车数量最多。此外，菲尼克斯还与行业领先者建立了合作关系，如全国最大的班车制造商Forest River和联合销售和服务班车产品的最大巴士经销商网络Creative Bus Sales。作为朝阳行业，菲尼克斯的车队客户大多是首次使用电动汽车，菲尼克斯 提供端到端电气化解决方案来支持他们的努力。这不仅包括提供车辆，还为在役车辆的路线规划、充电基础设施规划、充电设备和远程信息处理解决方案提供支持。

季节性

冬季对太阳能产品的需求趋于疲软，部分原因是某些地区的恶劣天气条件使太阳能系统的安装变得复杂 。根据行业对太阳能发电产品需求的季节性，我们的经营业绩可能会在不同时期波动。我们业务的某些方面也会受到季节性变化的影响。例如，我们可能会安排重大建设活动，以便在计划降低配套率之前将太阳能项目连接到电网，以便有资格享受更优惠的配套率 政策。

电动汽车业务不是季节性的，但加州HVIP计划和联邦运输管理局年度LowNo计划等关键激励计划的应用和决策时间表会影响适用客户群的采购订单时间。

保险

我们的保险类型和投保金额与我们运营的所有国家/地区的行业惯例保持一致。 我们的保单涵盖与员工相关的事故和伤害、财产损失、机器故障、固定资产、设施 以及因我们的活动而产生的责任，包括环境责任。我们为保单承保的事故造成的中断 维持业务中断保险。在我们的保险单下，我们没有收到任何会使我们的保险单无效或导致我们的保险费大幅增加的重大索赔。然而，我们不能向您保证，我们的保险范围将足以保护我们免受可能出现的所有风险，或保额足以防止任何重大损失。

条例

我们在多个司法管辖区开展业务，包括美国、日本、英国、希腊、意大利和澳大利亚。因此，我们受制于这些司法管辖区的政府和政府运营的公用事业公司颁布的复杂的法律、法规和政策，包括FIT法规、清洁能源激励规则和计划、适用于所有发电商的法律法规、专门适用于太阳能项目运营商、EPC服务提供商以及太阳能套件分销商的法规、税收法规和知识产权法等。同样，我们的大麻和CBD 业务受政府当局的各种法律、法规和指导方针的约束，这些法律、法规和指导方针涉及大麻、美国大麻和以大麻为基础的产品的制造、营销、运输、储存、销售、定价和处置， 还包括与健康和安全、保险范围、业务开展和环境保护有关的法律、法规和指导方针。

法律诉讼

我们不时地参与正常业务过程中出现的各种其他法律和监管程序。虽然我们不能确定地预测这些诉讼的发生或结果，但我们不认为我们单独或整体参与的任何未决法律或监管诉讼的不利结果将对我们的业务、前景、财务状况、现金流 或以下以外的运营结果产生重大影响：

SINSIN纠纷

本公司与SPI中国(香港)有限公司(下称“SPI”)与SINSIN Europe Solar Asset Limited Partnership(下称“SINSIN”)及SINSIN Solar Capital Limited Partnership(下称“SINSIN”)之间就SINSIN(作为卖方)与SPI(作为买方)于2014年9月9日订立的股份买卖协议(“SPA”)存在争议， 涉及SINSIN Renewable Investment Limited(一家在马耳他注册的公司)的全部股份。SPA受马耳他法律管辖，根据该法律发生的任何争议应提交马耳他仲裁。SRIL是四(4)家希腊公司的直接和/或间接所有者，这些公司的名称为“Jasper PV马其顿ENERGIAKI社会匿名者”、“猎户座ENERGIAKI社会匿名者PHOTOVOLTAICON ERGON”、“ASTRAIOS ENERGIAKI Societe匿名者PHOTOVOLTAICON ERGON”、“PHOTOVOLTAICA(Br)Parka VEROIA I Societe匿名者”(以下统称为“4个SPV”)。这4家SPV总共拥有希腊的多个光伏园区，总发电量为26.57兆瓦。

希腊和马耳他都就这一争端启动了诉讼程序。

在希腊的法律程序

特别是，在希腊启动了以下司法程序，截至本年度报告之日，这些程序尚待审理：

A.SINSIN于2018年1月26日对4家SPV发出的禁制令 请愿书，总意见书编号8118/2018，于2018年3月20日在雅典一人初审法院审理，2018年6月25日发布了第4212/2018号判决。

本暂行措施判决除其他外，下令如下：

(A)暂停4家SPV于2017年12月19日召开的股东特别大会对其董事会成员的任命 的效力，直至对SINSIN于2018年3月14日提起的废除于2017年12月19日召开的4家SPV股东特别大会的诉讼作出最终判决为止。

(B)任命4个特殊目的机构的临时管理人员，其中包括由SINSIN选出的2名成员(叶德军和范扬)和1名由4个特殊目的机构(洪孔昌)选出的成员，其专门规定的职权如下：(A)在任何公共当局和法院面前以司法和司法外的方式代表4个特殊目的机构，(B)管理4个特殊目的机构的银行账户，以便独家和单独地对第三方支付4个特殊目的机构的现有和当前债务，由于它们的正常管理(对国家、雇员、社会保障机构、私人债权人、银行的负债)，不包括支付根据上述2014年9月6日的股份买卖协议从SINSIN转让给SPI的股票的任何价格，(C)收取4个SPV的收益，特别是将4个SPV的光伏园区的电能出售给电力市场(“LAGIE”)运营商，这些收益(收益)应随后存入4个SPV的银行账户，独家 目的为支付上述4家特殊目的公司的b元素΄义务项下的上述款项(即，并非用于支付根据上述日期为2014年9月6日的股份买卖协议由新兴业转让予特殊目的国际的股份的买入价。)

(C)它允许请愿人 向希腊商业总登记处(“GEMI”)登记具有上述 权限的4家特殊目的商行的指定临时管理层。

B.SINSIN和叶德军先生于2018年3月14日对4家SPV提起诉讼，总意见号为25276/2018年(“废止诉讼”)。 通过废止诉讼，请愿人请求废除2017年12月19日大会对4家SPV的决议 ，该决议任命了由其股东SRIL、Veltimo Limited和Photovoltaica Parka Veroia Limited选举产生的董事会。

SPI及其子公司 反对上述请愿。SPI及其子公司SRIL、Veltimo Limited和Photovoltaica Parka Veroia 1马耳他有限公司 根据40772/2018年通用编号提交了对上述待审案件的额外干预，支持4家SPV请求驳回废止诉讼。

根据其第2318/2019号决定，雅典多成员初审法院暂停对SINSIN的请愿书作出最终判决，直到马耳他仲裁庭就SPA的案件作出最后裁决。

C.凭借SINSIN于2018年1月25日向雅典地方法院提交的针对SRIL、Veltimo Limited 和Photovoltaica Parka Veroia 1马耳他有限公司(SINSIN缺乏强制执行权)的一般意见书 ，请求上述雅典地方法院允许他们 拍卖4家SPV的质押股份，以满足他们根据上述日期为2014年9月6日的股份买卖协议就4家SPV的未偿还购买价提出的3,830万欧元的申索，外加利息 和费用。

SRIL、Veltimo Limited和Photovoltaica Parka Veroia 1马耳他有限公司反对上述请愿书。

上述请愿书已于2018年10月23日开庭 。雅典地方法院发布了第350/2019号决定，暂停发布关于SINSIN请愿的最终判决，直到马耳他仲裁庭就SPA的案件作出最终裁决。

马耳他的法律程序

2018年6月，本公司(作为申索人)在马耳他向作为被告的SINSIN提起仲裁程序，指控其违反了答辩人(卖方)和申索人(买方)于2014年9月6日就SRIL所有股份订立的股份买卖协议。索赔人要求被告支付损害赔偿金。

答辩人已分别在马耳他对本公司提起仲裁程序，要求支付按上述股份购买协议(声明为38,054,000欧元)应支付的购买价余额连同利息。公司对这些索赔提出异议。 与此同时，SINSIN获得了针对公司的预防性第三人令作为其索赔的担保，并已将同样的命令送达SRIL，以冻结SRIL可能应向SPI支付的任何款项。2019年2月，SINSIN还获得了预防性禁令令，禁止SPI出售或以其他方式转让其在SRIL的股份。

2020年10月29日，这两个案件都作出了裁决 ，根据裁决，法庭驳回了SPI的所有索赔，并批准了SINSIN的反诉 ，要求支付38,054,000欧元的价格余额，利息为6%，从2015年11月30日起对这笔金额的一半 和从2016年6月20日起对另一半支付。SINSIN的额外损害赔偿要求被驳回(“一等奖”)。 SPI提起的案件(案件5320/18)的费用将由SPI承担，而案件5532/18的费用将由SPI承担80%( “二等奖”、一等奖和二等奖统称为“Awards”)。2020年11月13日，SPI向上诉法院(下级司法管辖区)提出上诉申请。上诉最终于2021年4月23日开庭审理。 根据2021年11月12日同时作出的两项判决，上诉法院驳回了SPI就裁决不可上诉的程序性理由提出的两项上诉。在对上诉判决进行审议后，以法律适用错误为由提出了重审申请。重审申请是在2021年11月29日提出的，同时还提出了在重审申请作出决定之前暂停执行裁决的申请。后者的申请被法院受理，等待重审申请的审议。在2022年3月16日举行的听证会上，当事各方有机会就重审申请提出最后陈述，上诉法院于2022年3月30日作出了最终判决，上诉重审申请据此被驳回。因此，暂停执行裁决的 令也被取消。虽然马耳他没有进一步上诉或重审的权利，但SPI尚未就是否有任何其他选择暂停执行裁决征求咨询意见。与此同时，SPI 还在就SINSIN完成在马耳他和希腊执行裁决所需的程序 提供咨询意见，初步迹象表明，相关程序不太可能在2023年完成。然而，在这方面的验证性建议尚待解决。

在美国的诉讼程序

2022年11月3日，SinSin 已提交请愿书，要求在美国承认该奖项(“行动”)，以期获得在需要时在美国强制执行该奖项的选择权 。通过《纽约公约》下的《关于确认裁决的诉讼》，SinSin请求确认2020年10月20日在马耳他因与SPA有关的合同纠纷而颁发的裁决，并寻求美国地区法院作出裁决确认裁决。该行动是由新新于2022年11月3日发起的。该公司于2023年1月2日对请愿书提出异议。截至本报告日期，该请愿书的听证日期尚未确定，法院也未对其作出其他裁决。鉴于诉讼尚处于早期阶段，且尚待新新国际对本公司的回应作出回应或法院采取进一步行动，吾等相信此事的可能结果尚不确定，但本公司正积极与新新国际进行和解磋商，预计将于2023年内达成和解。

盛润纠纷

本公司的附属公司SolarJuice USA Inc.(“SolarJuice”)于2020年6月11日左右向加利福尼亚州圣克拉拉县地方法院提交了一份针对盛润国际实业集团有限公司、加州一家公司(“盛润”)和索菲·哈里森的申诉，索菲·哈里森是加利福尼亚州居民，据称是盛润的控制人。2019年3月，SolarJuice与升润签订了一项不动产购买协议，根据该协议，SolarJuice将向升润购买位于加利福尼亚州圣克拉拉的一处不动产。随后，SolarJuice就拟议的交易向盛润支付了3,132,000美元的首付，苏菲 哈里森提供了个人担保，如果盛润不将财产转让给SolarJuice或如果SolarJuice退出交易，她将亲自承担向SolarJuice退还首付款的责任。截至本协议日期，标的物财产尚未 转让给SolarJuice，盛润或哈里森女士也未将首付退还SolarJuice。SolarJuice在这件事上的律师 合理地预期，法院将亲自作出对盛润和哈里森女士不利的裁决(与个人担保有关) 而有利于SolarJuice。然而，律师并无资料评估盛润或哈里森女士是否拥有可供政府当局或本公司执行该判决的资产。

AHP争议

在亚利桑那州高级法院悬而未决的欺诈性转移索赔中，该公司及其各子公司被列为被告。此纠纷涉及亚利桑那州干草出版社有限责任公司15%的所有权转让。(“AHP”)声称最初由Wood&Sons，Inc.拥有，作为原告，目前AHP的主要资产是一块120英亩的土地。于2019年5月，本公司与其各附属公司 订立多项协议，据此本公司收购AHP全部股份。法律程序正在进行中，预计将在2023年通过决议。

苏鲁斯之争

本公司是ADR Services，Inc.SPI Solar，Inc.根据日期为2019年7月15日的会员权益购买协议(“MIPA”)同意从Sulus LLC购买某些太阳能光伏 项目的仲裁待决索赔的答辩人。MIPA包含逐个项目的采购价格升级条款，条件是每个项目满足特定要求，并被授予俄勒冈州社区太阳能计划 。Sulus LLC声称，丽城太阳能有限责任公司、曼彻斯特太阳能有限责任公司、多佛太阳能有限责任公司和克莱菲尔德太阳能有限责任公司四个项目 满足了MIPA的涨价条件，科克太阳能有限责任公司和沃特福德太阳能有限责任公司两个项目仍可能满足 价格上涨条件。对于四个据称符合条件的项目，Sulus LLC声称应支付额外赔偿，而对于Sulus LLC声称可能满足条件的两个项目，Sulus LLC估计也应支付额外赔偿。SPI Solar， Inc.否认了有关MIPA条件尚未满足的指控，特别是任何项目尚未被授予俄勒冈州社区太阳能计划的指控。SPI Solar，Inc.的立场也是，项目满足MIPA价格上涨条件的时间已经过去。2021年12月13日，仲裁员发布了一项命令，将全部金额 判给了Sulus LLC。苏鲁斯有限责任公司和本公司分别及时提交了就裁决作出判决和撤销裁决的交叉请愿书。 2022年9月8日，马尔特诺玛县法院做出了本金为1,400,000美元的有利于苏鲁斯的判决。2023年1月20日，诉讼双方达成保密和解协议。

斯特里特维尔2022年钞票争议

2023年2月16日，公司的可转换债券持有人之一Streeterville Capital，LLC(“Streeterville”)向公司发出赎回通知，赎回一张于2022年4月8日订立的期票，金额为350,000美元，赎回期限为2023年2月22日。本公司未能按时支付赎回金额，根据2022年票据，该未能支付属违约事件。 由于这次违约事件，(I)2022年票据的基本利息增加至年息15%；(Ii)2022年票据的未偿还余额增加15%；及(Iii)2022年票据的全部未偿还余额加速，并于2023年3月3日到期。集团未能在2023年3月3日之前支付2022年票据的未偿还余额，因此，斯特里特维尔向盐湖县第三司法地区法院提出申诉，要求实际损害赔偿金额不低于270万美元，外加适用的利息、损害赔偿、收费、费用、律师费和催收费用。2023年3月31日，举行了听证会，临时限制令要求本公司从其子公司SolarJuice Co.，Ltd.的首次公开募股所得中全额支付2022年票据。公司 已聘请律师担任此案的法定代表人，同时积极与Streeterville 谈判和解谈判，预计将在2023年内达成解决方案。

NAAC争端

本公司目前正就本公司新设立的CBD及大麻业务向美洲原住民农业公司(“NAAC”)提起潜在诉讼。 本公司须于2019年7月31日或之前向NAAC支付324,125美元的首付，本公司已及时支付这笔款项。 其后，NAAC未能遵守或履行CBD与大麻集团有限公司(本公司的全资附属公司)于2019年7月24日订立的协议。首先，在2019年8月，公司代表 参观了NAAC种植大麻的农场。工厂和种植作业的条件似乎存在缺陷，没有达到行业标准。其次，NAAC未能提供所需的里程碑报告和财务报告。最终，NAAC 未能在2019年11月30日之前交付任何大麻工厂，并拒绝且未能退还公司的首付款，也未能 赔偿公司遭受的损失。因此，本公司认为NAAC在该协议下违约。公司 分别于2019年10月25日和2019年11月25日向NAAC发出了两封要求函，NAAC没有做出任何回应。穆林先生和张永雷先生亲自担保NAAC全面履行和履行合同义务。2022年3月， 公司已对穆林先生和张永雷先生提起诉讼，指控他们在诱骗行为中弄虚作假、不公平或欺骗性的贸易行为、 违约和不当得利。

然而，不利的结果 可能会对我们在特定中期或年度的运营业绩产生重大不利影响。

税收

以下关于投资我们普通股的开曼群岛和美国联邦所得税重大后果的摘要是基于截至本年度报告日期有效的法律和相关解释，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯力 。本摘要并不涉及与投资本公司普通股有关的所有可能的税务后果，例如根据美国州或地方税法或开曼群岛及美国以外司法管辖区的税法而产生的税务后果。

开曼群岛税收

开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征税，开曼群岛也没有遗产税或遗产税的性质。开曼群岛政府可能不会向我们征收任何其他税项，但可能适用于在开曼群岛管辖范围内签立或签立后签立的文书的印花税除外。开曼群岛不是适用于向本公司或由本公司支付的任何款项的任何双重征税条约的缔约方。开曼群岛没有外汇管制规定或货币限制。

经济实体法

自2019年1月1日以来，开曼群岛响应经济合作与发展组织(OECD)关于有害税收做法的论坛 而通过了某些法律和法规，该论坛设定了要求公司在司法管辖区开展实质性活动的全球标准(也称为“经济实体”)。迄今为止，开曼群岛通过或通过了《国际税收合作(经济实体)法》(以下定义的法规对其进行了修改，包括不时对其进行的任何修改或修正，即《经济法》)。《2018年国际税务合作(经济实质)(规定日期)条例》、《2019年国际税务合作(经济实质)(修订附表)条例》和《国际税务合作(经济实质)(修订附表)(第2号)条例》。2019年(统称《条例》)，更新后的相关指导意见已于2020年7月13日发布。

从事任何相关活动的相关实体必须满足《经济法》规定的经济实体检验(“ES检验”)。如果不遵守《经济法》的要求，可能会被处以巨额罚款和/或监禁。

考虑到阳光动力是美国的税务居民，本公司已确定就经济法而言，该公司并不是相关实体。

美国联邦所得税

引言

以下讨论是关于购买、拥有和处置普通股的美国联邦所得税考虑事项的摘要。本讨论 仅适用于持有普通股作为资本资产的持有人。本讨论的依据是守则、根据守则颁布的财务条例及其行政和司法解释，所有这些均于本守则生效之日生效，并受 更改，可能有追溯力。本讨论不涉及与特定 持有者或根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的持有者有关的所有税收考虑事项，如银行、金融机构、保险公司、受控外国公司、被动外国投资公司、免税实体、受监管的投资公司、房地产投资信托基金、合伙企业及其合伙人、证券交易商或货币交易商、选择按市价计价的证券交易商、美国侨民、作为跨境、对冲、转换交易或其他综合投资，拥有美元以外的“功能性货币”的美国持有者(定义如下)或拥有(或被视为拥有)5%或以上我们股票的人。本讨论不 讨论替代最低税额、对净投资收入征收的联邦医疗保险税或任何美国州、地方或非美国税收考虑因素 ，或任何美国联邦遗产税或赠与税考虑因素(以下所述的有限范围除外)。

在本讨论中使用的术语“U.S.Holder”是指普通股的实益拥有人，即(I) 美国公民或居民，(Ii)在美国或其任何州或哥伦比亚特区或根据或根据其法律创建或组织的公司或其他实体，为美国联邦所得税目的而创建或组织的个人。(Iii)其收入须缴纳美国联邦所得税的遗产，不论其来源为何；或(Iv)符合以下条件的信托：(1)受美国境内法院监督并受一名或多名美国人控制的信托，或(2)根据适用的美国财政部法规有效的 选举被视为美国人。

如本讨论中所用，术语“非美国持有人”是指非合伙企业(或在美国联邦所得税中被视为合伙企业的实体)且不是美国股东的普通股的实益持有人。

就美国联邦所得税而言，将本公司视为美国公司

尽管我们被组织为开曼群岛豁免公司，但由于《守则》第7874(B)节的适用，对于美国联邦所得税和《守则》规定的所有目的，我们被视为美国公司。

美国持有者

分配

我们目前预计不会对我们的普通股进行 支付分配。但是，如果支付了分配，则此类分配的总额 一般将在收到之日作为股息收入计入美国持有者的毛收入中，前提是分配 是从我们当前或累计的收益和利润中支付的，这是根据美国联邦所得税原则确定的。如果任何分派的金额超过我们按此计算的当期和累计收益和利润，它将首先被视为美国持有者在该等普通股中的调整税基范围内的免税资本回报，并且在该分派金额超过该调整税基的范围内，将被视为出售该等普通股的收益。

根据特定条件， 包括最短持有期要求、个人和其他非公司美国持有人收到的股息一般将被降低税率，我们支付的股息将有资格享受通常允许公司股东就从美国公司收到的股息进行的“收到的股息”扣除 。

出售或以其他方式处置普通股

美国持股人一般将在出售或以其他方式处置普通股时确认美国联邦所得税的损益，其金额等于出售或处置普通股所实现的金额与美国持有者在此类普通股中的调整税基之间的差额 。如果在出售或处置之日，此类普通股由美国持有者持有超过一年，则此类收益或损失通常为资本收益或损失，属于长期资本收益或损失(个人和其他非公司美国持有者应按较低税率征税)。资本损失的扣除是有限制的。

非美国持有者

分配

被视为支付给非美国持有人的股息 (见上文“-美国持有人-分配”)被视为来自美国境内的收入，通常将按股息总额的30%或适用所得税条约规定的较低税率缴纳美国联邦预扣税。

即使非美国持有人有资格获得较低的条约税率，美国联邦预扣税也将按30%的税率(而不是较低的条约税率)向非美国持有人支付股息，除非(I)非美国持有人已提供有效的美国国税局(IRS)表格W-8BEN或W-8BEN-E或其他文件证据，证明该持有人有权就此类付款 享受较低的条约税率。和(Ii)在向外国实体支付实际或推定股息的情况下，(A)如果该实体是外国金融机构或通过外国金融机构持有普通股，则任何此类外国金融机构(X)已与美国政府达成协议，以收集其会计持有人(包括此类机构的某些投资者)的信息并向美国税务机关提供，(Y)履行订立此类协议的义务的豁免，或(Z)满足适用的政府间协议的条款，以及(B)如果需要，该实体已向扣缴义务人提供了一份证明，以确定其直接和间接的美国所有者。

如果根据适用的所得税条约，非美国持有人有资格 享受降低的美国预扣税税率，则非美国持有人可以通过向美国国税局提出适当的退款申请，获得任何 超额预扣金额的退款。

出售或其他处置

非美国持有人出售或以其他方式处置普通股所获得的任何收益一般不需缴纳美国联邦所得税，除非(I) 非美国持有人是在处置的纳税年度在美国逗留183天或以上的个人， 并满足某些其他条件，或(Ii)在2019年1月1日或之后出售或处置普通股的情况下，第(Ii)项“-分配，“以上，都是满意的。鼓励每个非美国持有者 就这些预扣要求对其普通股投资的可能影响以及在任何预扣税的情况下退还或抵免的可能性咨询其自己的税务顾问。

信息报告和备份扣缴

向美国持有人支付股息或出售普通股的收益可能需要进行信息报告和备用预扣，除非 美国持有人(I)是一家公司或属于某些其他豁免类别并证明了这一事实，或(Ii)提供了正确的 纳税人识别号码，证明没有损失备用预扣，并在其他方面遵守了备用预扣规则的适用要求 。非美国持有者可能被要求提供书面证据，证明他们不受 信息报告和备用扣留的约束。支付给非美国持有者的股息以及对此类股息征收的美国联邦预扣税金额通常必须每年向美国国税局报告。类似的报告将发送给非美国持有者。这些报告的复印件可提供给持有人居住国的税务机关。

备份预扣不是 附加税。只要及时向美国国税局提供所需信息，根据备用预扣规则扣缴的任何金额都将被允许作为持有人的美国联邦所得税义务的退款或抵免。

美国联邦遗产税

死亡时拥有或视为不是美国公民或居民的个人拥有的普通股(根据美国联邦遗产税的具体定义) 将计入个人的总遗产，用于美国联邦遗产税，并可能缴纳 美国联邦遗产税，除非适用的遗产税条约另有规定。

属性

我们的全球公司总部位于美国加利福尼亚州。我们占地约140,000平方英尺的太阳能发电厂位于加州95652号Urbani Avenue 4741号楼(“厂房”)，用作办公和制造设施，租约将于2031年1月31日到期。我们延长了租约，以进一步租赁毗邻该物业的56,000平方英尺空间，租约将于2031年1月31日同时到期。

我们在美国亚利桑那州拥有大约120英亩的农田。根据2023年6月30日到期的月度租约，我们在希腊业务总部雅典租用了约114平方米的办公空间。根据每六个月续签的租约，我们在伦敦拥有约80平方英尺的办公空间，用于运营和业务发展。

我们的菲尼克斯汽车子公司 之前在两个工厂运营-位于加利福尼亚州安大略省的生产工厂(占地24,570平方米。英国《金融时报》设施)和位于加利福尼亚州奇诺的工程和服务设施(12,815平方英尺英国《金融时报》设施)，自2014年以来。2021年8月，我们搬到了位于加利福尼亚州阿纳海姆Lakeview Loop 1500号的新租赁设施 (“阿纳海姆设施”)。阿纳海姆工厂由我们以每年40万美元的租金出租，占地39,043平方英尺，其中包括21,000平方英尺的制造楼层和18,043平方英尺的办公空间。我们的阿纳海姆工厂将允许我们在内部设计、制造和测试原型车辆和部件。阿纳海姆设施的租约将于2027年3月到期。我们的阿纳海姆工厂将允许我们每年生产多达120台，只需一个制造班次， 240台，每天两班。

SPI Solar于2021年4月签订了一份长期租赁协议，购买位于加利福尼亚州利弗莫尔的普雷斯顿技术中心近57,988平方英尺的办公和仓库空间。新设施将使公司能够将其位于加利福尼亚州利弗莫尔的Solar 4美国总部和位于加利福尼亚州利弗莫尔的地区办事处/仓库设施合并为一个统一的空间。我们在美国加利福尼亚州租用了一个办公/仓库设施，面积超过13,175平方英尺。SolarJuice AU在悉尼租用了一个办公室和两个仓库(总计35,219平方英尺)。IT 在澳大利亚悉尼、墨尔本、布里斯班、阿德莱德、珀斯和汤斯维尔的六个地点使用非租赁的第三方物流服务 。

我们在加利福尼亚州弗里蒙特开设了第一家RideZoomers电动滑板车零售店和服务中心。根据一份将于2027年1月27日到期的租约，我们在加利福尼亚州弗里蒙特拥有约2,000平方英尺的办公空间

SPI Solar在两个地块租赁了约465英亩土地，用于开发伊利诺伊州的公用事业规模的太阳能项目，并租用了约473英亩的土地，用于开发马里兰州的公用事业规模的太阳能项目。

员工

截至2020年12月31日、2021年和2022年，我们分别拥有78、419和316名员工。员工分布在美国、英国、意大利、希腊、香港、澳大利亚和日本。下表列出了截至2022年12月31日我们各主要职能部门的员工人数：

我们的员工都不是由工会代表的，也不是根据集体谈判协议组织的。我们从未经历过停工， 相信我们与员工的关系良好。

行政办公室

我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州麦克莱伦公园厄巴尼大道4803号，邮编：95652。我们在这个地址的电话号码是+1888-575-1940。我们的注册办事处 位于开曼群岛乔治城邮政信箱10240号南教堂街103号海港广场4楼。

第1A项。风险因素

我们的业务、财务状况和经营结果受到全球各种不断变化的商业、竞争、经济、政治和社会条件的影响。 除了本年度报告中其他地方讨论的因素外，以下是一些可能对我们的经营业绩、财务状况和业务前景产生不利影响的重要因素，并导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中预测的 大不相同。

与我们公司相关的风险

我们发生了净亏损，经历了经营活动的现金净流出，并记录了营运资本赤字。如果我们不能有效地管理我们的现金和其他流动金融资产，并执行我们的流动性计划，我们可能无法满足我们借款的偿还要求。

截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度，我们分别净亏损4,480万美元和3,370万美元。截至2022年12月31日，我们的累计赤字为6.708亿美元，营运资金赤字为1.077亿美元。此外，我们还有大量债务将于2023年到期。这些情况使人对该公司作为持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。

从历史上看，我们主要通过银行借款的现金流、发行可转换债券的融资、经营活动以及私募和注册发行的收益来为我们的运营提供资金。然而，如果我们未能实现目标，我们可能需要额外的融资 来偿还债务和执行我们的业务计划，并且我们可能无法在可接受的条件下及时获得必要的额外资本 ，甚至根本无法获得。如果不能通过运营或通过银行借款或其他来源获得足够的资本，我们可能无法执行我们的增长战略或开展更多项目，甚至可能无法满足我们借款的还款要求 。这些不确定性可能会给我们的债权人、供应商、客户和其他交易对手造成担忧， 并使我们更难筹集资金、开展业务以及履行我们的债务和其他义务。

尽管我们已制定了 本年报其他部分综合财务报表附注2中概述的计划，继续实施各种措施以增加收入并将成本和支出控制在可接受的水平，以及其他措施，包括与潜在买家就销售太阳能光伏项目进行谈判 ，从某些子公司的首次公开募股中获得股权融资 ，并寻求信贷安排，但我们不能向您保证我们能够成功执行该计划。由于无法控制的其他因素和事件， 我们需要的流动资金可能比我们目前预期的更多，例如全球经济放缓、全球或我们开展大量业务的任何地区的潜在金融危机、 监管和商业环境的变化，包括与国际贸易相关的制裁，这可能会阻止我们正常运营或 在光伏行业进行有效竞争。所有这些以及其他因素和事件可能会增加我们的现金需求，并使我们无法满足借款的还款要求。

我们已经认识到需要采取更多行动来重新定位我们的业务，以最大限度地减少我们的现金流出。因此，我们采取了多项举措 以在2022年的基础上节约或增加现金。关于这些举措和战略的详细讨论， 见“项目7.管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--B。流动性和资本资源-资本资源和有关流动性的已知事实。“

然而，不能保证这些计划和战略将成功实施，或者即使成功实施，我们的现金状况和我们的运营效率也将得到改善。如果我们的业务举措和战略没有达到预期的结果， 我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性状况可能会受到重大不利影响。此外， 我们发现了几个与业务相关的风险因素，如遵守法律法规、诉讼产生的或有负债、疑似关联方交易和不寻常交易，这些因素可能会导致现金状况进一步恶化。

我们违约了许多义务， 如果我们不能与适用的交易对手达成满意的和解，可能会导致我们被迫停止运营。

根据与某些债券持有人签订的可转换债券协议(“可转换债券协议”)，我们有3,500万美元的未偿还可转换债券，这些债券已于2016年6月违约，截至2022年12月31日仍未偿还。截至本年度报告日期，我们还拖欠了与Streeterville Capital，LLC签订的一笔210万美元的可转换贷款。

如果我们无法与适用的交易对手达成令人满意的和解，我们可能会被迫停止运营。

我们的巨额债务可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们需要大量的现金来满足我们的资本要求并为我们的运营提供资金，包括向光伏组件和组件的供应商支付款项，以及向银行支付项目贷款。截至2022年12月31日，我们有1,010万美元的未偿还短期借款(以及当前部分的长期借款)和660万美元的未偿还长期借款(不包括当前部分)。

我们现有的债务可能会对我们的运营产生重大影响，包括：

上述任何因素以及我们的巨额债务可能导致的其他 后果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们履行现有债务安排下的付款义务的能力产生不利影响。我们履行现有债务安排下的付款义务的能力取决于我们在未来产生大量现金流的能力。在某种程度上，这受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素以及我们 无法控制的其他因素的影响。

我们的管理层已发现财务报告的内部控制存在重大缺陷，而我们可能无法补救这些缺陷。此外，我们的管理层可能会 找出未来可能对投资者信心产生不利影响、损害我们证券价值并增加我们融资成本的重大弱点。

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO 2013框架)发布的《内部控制-综合框架》中确立的标准，对截至2022年12月31日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据这项评估，我们注意到以下 我们认为是实质性缺陷的缺陷：

由于上述重大缺陷，管理层得出结论，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。

为了弥补上述重大缺陷，我们计划在第三方咨询公司的协助下，继续建立全面有效的内部控制制度，为我们提供相关的专业咨询服务。我们计划继续评估我们的 标准化流程，以进一步提高财务审查的有效性，包括以一致和彻底的方式分析和监控财务 信息。该公司将采取的补救行动重点如下：

任何未能纠正未来可能发现的财务报告内部控制中的其他弱点或缺陷，或未能实施新的或改进的控制，或在实施此类控制时遇到的困难，都可能损害我们的经营业绩，导致我们未能履行我们的报告义务，或导致我们的财务报表出现重大错报。任何此类失败都可能反过来影响我们管理层未来证明我们对财务报告的内部控制有效的能力。对财务报告的内部控制无效 还可能使我们受到美国证券交易委员会和其他监管机构的审查，这可能会导致投资者 对我们报告的财务信息失去信心，并使我们面临民事或刑事处罚或股东诉讼，这可能会对我们证券的交易价格产生不利影响。

此外，如果我们发现财务报告的内部控制存在其他缺陷，披露这一事实，即使很快得到补救，也可能 降低市场对我们财务报表的信心，并损害我们的股价。此外，其他缺陷可能导致未来不遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(“萨班斯-奥克斯利法案”)第404条。此类违规行为 可能会使我们受到各种行政处罚，包括美国证券交易委员会或其他监管机构的审查。

我们在很大程度上依赖于我们的高级管理团队以及我们吸引、培训和留住合格人才的能力，以确保我们目前和未来的成功。

我们董事长彭晓峰先生的行业经验、专业知识和贡献对我们的持续成功至关重要。我们将继续依靠我们的高级管理层、区域管理层和其他关键员工来管理我们的业务运营并实施我们的增长计划。如果他们不能有效或高效地合作，我们的业务可能会严重中断。如果我们的一名或多名高级或区域管理人员 不能或不愿继续担任他们目前的职位，我们可能无法招聘、培训和留住具有类似资质的人员，我们的运营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们合格且经验丰富的项目开发团队对我们的成功至关重要。我们可能无法继续吸引、培训和留住合格的人员，包括高管、项目开发人员、项目管理人员和其他具有必要经验和专业知识的关键人员。特别是，随着我们进入新市场，我们面临着招聘和留住熟悉当地监管制度并在项目开发和运营方面拥有足够经验的合格人员的挑战。特别是，我们体验到缺乏在美国公认会计准则方面具有适当水平的知识和经验的会计人员。

在我们经营的行业中，对合格人才的争夺非常激烈。我们的竞争对手可能会提供更具竞争力的套餐或以其他方式吸引我们的人员。 我们留住合格人员的成本也可能因竞争而增加。如果我们不能继续吸引和留住足够数量的具有适当管理、技术或营销专长的人员，我们的业务运营可能会受到不利影响， 我们未来的增长和扩张可能会受到抑制。

我们的保险承保范围有限。

我们的保单涵盖与员工相关的事故和伤害、财产损失、机器故障、固定资产、设施以及因我们的活动而产生的责任，包括环境责任。我们认为我们目前的保险范围是足够的，但我们不能向您保证 我们的保险在任何情况下都是足够或有效的，并针对我们可能遭受的所有危险或责任。 此外，我们的保险范围受免赔额、上限、免赔额和其他限制的限制。我们没有完全投保的损失可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外，由于保险成本上升和保险市场的变化，我们不能向您保证我们的保险范围将继续以类似的费率或类似的条款提供(如果有的话)。我们也可以随时减少或取消我们的保险范围。我们可能无法以合理的费率维护或获得我们想要的类型和金额的保险，我们可能会选择对我们的太阳能项目组合的一部分进行自我保险 。任何不在保险范围内的损失都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

此外，世界许多地区的保险业仍处于早期发展阶段。随着我们继续扩大我们的全球业务，我们无法 向您保证我们将能够在我们进入的每个新市场获得足够的保险。如果我们的业务在这些市场没有得到足够的保险，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性和不利的影响 。

我们业务战略的变化为我们的前景和预期的运营结果提供了有限的历史基础。我们过去的经营业绩可能不足以作为评估我们未来前景和经营结果的充分基础。

在过去的几年里，我们 通过增加我们的太阳能项目组合，在我们的独立发电商模式(IPP模式)或我们的建造和转移模式 或BT模式下扩大了我们的全球项目开发业务。我们在2020年和2021年收购了菲尼克斯和PDI的部分资产，进入了电动汽车行业和屋顶和太阳能系统安装 行业。这种有限的运营历史可能不是我们未来业绩的可靠指标 。

鉴于我们在当前业务模式下的有限运营历史，我们可能无法确定和分配发展这些新业务领域所需的适当财务和人力资源 。我们可能会投入大量资本来发展这些业务，但无法满足市场或客户的需求，或者无法实现令人满意的财务回报。特别是，我们的运营结果、财务状况和未来的成功在很大程度上取决于我们继续通过收购和二次开发寻找合适的项目来补充我们的太阳能项目管道的能力，以及我们为这些收购获得所需的监管批准、融资和具有成本效益的建设服务的能力。我们还必须可持续地管理和运营我们在IPP模式下收购、开发和持有的太阳能项目，或者在我们的BT模式下成功确定太阳能项目的买家。我们电动汽车业务的成功取决于新驱动系统和新面包车的开发以吸引客户，电动汽车零部件和电池的供应以及政府的政策和激励措施。对于屋顶和太阳能系统的安装，我们必须竞争并获得客户的合同， 并且有能力安装和连接屋顶太阳能。此外，在向这些业务领域扩张的过程中，我们可能会与比我们经验丰富得多的公司进行竞争。如果我们无法在这些新业务领域实现增长， 我们的整体增长和财务表现可能逊于我们的竞争对手，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们的经营业绩和我们在任何时期的经营结果的逐期比较 不应被视为我们未来任何时期业绩的指标。自成立以来，我们发生了净亏损，截至2022年12月31日，我们的累计赤字约为6.708亿美元。在不久的将来，我们可能无法实现或保持盈利。

我们在世界各地的不同地点开展业务，并在国际和我们开展业务的地区面临经济、监管、社会和政治风险。

我们目前在美国、日本、英国、希腊、意大利和澳大利亚开展业务，截至2023年4月14日，我们拥有和运营17.51兆瓦的太阳能项目，全球在建的太阳能项目有12.04兆瓦。因此，我们的业务受到这些市场中多样化且不断变化的经济、法规、社会和政治条件的影响。

国际经营 使我们在全球和我们经营的每个市场面临许多风险，包括但不限于：

如果我们运营的市场的经济复苏缓慢 ，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响 。此外，随着我们向更多市场扩张，我们可能会面临不熟悉的监管制度、商业实践、政府政策和行业条件。因此，我们对现有市场的经验和知识可能不适用于我们进入的新市场 ，这需要大量的时间和资源来使我们的业务适应这些不熟悉的市场。如果我们多样化的业务运营受到意外和不利的经济、法规、社会和政治条件的影响，我们可能会经历业务中断、资产和人员损失以及其他间接损失，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大和不利的影响。

与我们的太阳能项目业务相关的风险

减少、修改、推迟或停止 政府对太阳能行业的补贴和其他经济激励措施可能会降低我们太阳能项目的盈利能力或生存能力 并对我们的业务产生重大不利影响。

目前，在我们现有的市场和我们计划拓展的新市场中，与其他能源相比，太阳能发电在成本上不具竞争力。由于各种技术和经济原因，这些市场的太阳能发电成本目前超过了，如果技术或经济环境没有重大变化，将继续超过使用传统能源和某些其他竞争能源发电的成本。因此，通常需要向太阳能产品的最终用户、分销商、系统集成商和制造商提供政府补贴和激励，主要是以上网电价或FIT、价格支持计划、税收抵免、净计量和其他激励的形式 使我们这样的公司能够在这些市场成功运营。

政府补贴和奖励 因地域市场而异。这种补贴和奖励的可获得性和规模在很大程度上取决于与环境问题和其他宏观经济因素有关的政治和政策发展。随着太阳能发电技术的进步，相对于其他类型的能源，这些政府补贴和激励措施预计 将逐渐缩小或停止使用。 在我们开展业务的某些国家/地区已经减少了补贴和奖励，在我们目前或打算开展业务的国家/地区，补贴和奖励可能会进一步减少或停止。削减可能会追溯到现有的太阳能项目，这可能会显著降低我们现有太阳能项目和其他业务的价值。即使政府补贴和经济激励措施的减少仅适用于未来的太阳能项目，我们在该国的业务也可能受到实质性的不利影响，因为我们将无法利用现有业务来推动进一步增长。此外，某些太阳能补贴和奖励旨在随着时间的推移而到期或减少，资金总额有限，需要监管部门续签，或将某些投资或业绩标准强加给我们的业务合作伙伴或我们，而我们可能无法满足这些要求。此外，我们可能无法以足够快的速度升级我们的技术，以弥补可预见的政府补贴和激励措施的减少。因此，大幅缩减我们现有和目标市场的政府激励计划的范围或停止实施，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

从我们对太阳能项目的前期投资到它们开始创收之间的一段相当长的时间可能会对我们的流动性、业务和运营结果产生重大不利影响。

在我们对太阳能项目进行重大前期投资的时间与我们从并网后这些太阳能项目产生的电力或出售这些项目(根据我们的 BT模式)获得任何收入的时间之间，存在着巨大的差距 。这些前期投资包括法律、会计和其他专业费用、与可行性研究和尽职调查相关的成本、土地使用权付款、建设成本、政府许可证以及电网连接协议和PPA的押金 ，如果项目未能完成，这些费用都不能退还。我们历来依赖私募、银行贷款和融资租赁来支付项目开发期间发生的成本和支出。

特别是，在项目的初步评估、获得土地使用权和谈判互联互通协议的第一步，以及获得政府批准进行建设之间，可能存在着特别长的差距。如果我们从事初级开发，需要与土地所有者或政府实体谈判，获得土地使用权可能特别耗时 。重大的开发时间 增加了在此过程中发生不利事件的风险，无论这些事件是经济、环境、政治、社会还是其他方面的，因此 可能会导致项目开发的进一步延迟或增加总体开发成本。由于该等不利发展或意外延误，我们可能无法收回在太阳能项目上的初步投资，这可能会对我们的流动资金、盈利能力及经营业绩造成重大不利影响。

此外，我们还需要 招聘和培训更多项目开发人员，以管理我们不断增长的IPP和BT项目组合。如果我们不能 有效地管理我们的增长，我们就可能无法利用市场机会、成功执行我们的业务战略 或应对竞争压力。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营结果可能会受到重大影响和不利影响。

太阳能项目开发市场竞争激烈。

目前太阳能行业竞争激烈，特别是在下游项目开发领域。太阳能项目面临来自公用事业公司、工业公司和其他独立发电商的竞争。近年来，竞标PPA的竞争日益激烈，这在一些市场导致了高于指定备用裕度的供应过剩，并导致了许多市场的电价下降。鉴于这些条件，我们可能无法在我们的IPP模式下为我们的新太阳能项目获得PPA ，并且我们可能无法在到期后以相同的条款和条件续签PPA，特别是在确保 能够实现盈利运营或以预期价值出售项目的电力销售价格方面(如果有的话)。

我们已经扩展了业务 以包括全球项目开发，并且可能没有我们的竞争对手那样的专业知识和客户群，这可能会影响我们成功地在全球市场建立业务的能力。在现有或目标市场，我们现有或潜在的竞争对手可能拥有比我们更大的运营、 财务、技术、市场份额、规模、管理或其他资源。我们的竞争对手也可能 与其他竞争对手结成战略联盟，对我们不利，或者可能与我们的供应商或承包商结盟，从而限制我们的采购选择和我们在项目开发方面的灵活性。我们现有或潜在的竞争对手可能会以相同或更低的价格提供与我们类似或更好的光伏解决方案，或者比我们更快地适应行业趋势。竞争加剧可能导致降价、利润率下降和失去市场份额。

我们可能无法获得长期合同 ，以便根据我们的IPP模式以有利于吸引融资和其他投资的价格和其他条款销售我们的太阳能项目所产生的电力。

获得长期合同 ，根据我们的IPP模式，以对我们有利的价格和其他条款出售我们的太阳能项目所产生的电力，对于获得融资或完成这些项目的建设至关重要。我们必须与太阳能和可再生能源项目的其他开发商争夺PPA。此外，其他电力来源，如天然气发电厂，历来都比太阳能发电的成本便宜，而且某些类型的项目(如天然气发电厂)的电力可以在坚实的基础上提供。 PPA的可用性受到许多经济、监管、税收和公共政策因素的影响。无法成功地与其他电力生产商竞争或以其他方式加入对我们有利的PPA，将对我们开发和资助项目的能力产生负面影响 并对我们的收入产生负面影响。

我们的太阳能项目运营历史较短，可能达不到我们的预期。

我们的太阳能项目组合中的项目相对较新，预计使用年限超过20年。截至2022年12月31日，我们大部分运营中的项目从2014年开始运营。此外，我们未来收购的项目可能尚未开始建设或运营，或其他方面的运营历史有限。因此，我们对这些项目未来业绩的假设和估计 现在和将来都不会受益于有意义的运营历史，这可能会削弱我们准确评估项目潜在盈利能力的能力。这些项目的性能还将受到新建可再生能源项目固有风险的影响，包括故障和停电、潜在缺陷、设备性能低于我们的预期 以及系统故障。如果我们的部分或全部项目未能达到我们的预期，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的运营结果可能会受到波动的影响。

在我们的IPP项目实现规模经济并获得稳定的发电收入之前，我们在特定时期的收入将取决于在我们的BT模式下销售的太阳能项目的数量以及光伏组件和太阳能组件的销售，因此受到重大波动的影响。 例如，我们收入的很大一部分可能来自在特定时期一次性销售太阳能项目。此外，我们业务的某些方面也会受到季节性变化的影响。例如，我们可能会在计划降低配套率之前安排重大建设活动 将太阳能项目连接到电网，以便有资格获得更优惠的配套率政策。

在提供运维服务时，我们可能会承担不可预见的成本、负债或义务。

我们根据固定价格的长期服务协议为第三方太阳能项目提供持续的运维服务，根据这些服务协议，我们通常为系统提供所有定期的 和计划外的维护和运营以及其他资产管理服务。我们执行这些服务的成本是在为特定项目签订运营与维护协议时估计的，这些成本反映在我们根据运营与维护协议向客户收取的固定价格中。如果在估计这些成本时发生错误(包括因通胀或劳动力成本意外增加而导致的成本)，我们的运营与维护服务可能无法盈利，我们的增长战略和运营结果可能会受到不利影响。由于这些运营与维护协议的长期性，运营与维护协议对运营结果的不利影响可能会很大，尤其是如果我们的负债不受运营与维护协议条款规定的高于市场的负债上限的限制或约束。此外，如果我们维护和运营的太阳能项目不符合任何商定的系统级可用性或性能保证，我们可能需要承担巨额成本、责任或义务。

我们的供应商和承包商提供的保修可能有限或不足以补偿我们的损失，或者可能不涵盖我们所发生的损失的性质。

我们预计将受益于我们的供应商和承包商提供的各种保修，包括产品质量和性能保修。但是，这些供应商和承包商可能会申请破产、停止运营或以其他方式无法或不愿履行其保修义务。 即使供应商履行其保修义务，保修也可能不足以补偿我们的所有损失。此外， 逆变器和变压器的保修通常在设备交付或调试之日起5至10年后过期 ，并受责任限制。如果损坏是由我们的供应商提供的缺陷产品或我们的承包商提供的建筑服务造成的 ，我们的供应商或承包商可能由于他们的财务状况或其他原因而无法或不愿履行其保修义务。或者，如果保修已过期或已达到责任上限，则可能会减少或失去对受影响项目的保修保护，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

太阳能发电在很大程度上依赖于合适的气象条件。如果天气条件不佳，我们的发电量可能会大大低于我们的预期，因此我们太阳能项目的收入可能会大大低于我们的预期。

太阳能项目产生的电力和收入在很大程度上取决于合适的太阳能条件和相关的天气条件。这种情况 超出了我们的控制范围。此外，这些发电系统的组件，包括太阳能电池板和逆变器，可能会受到恶劣天气的破坏，如大雪、冰雹、冰暴、雷击、极风、地震或龙卷风。更换和 关键组件的备件可能很困难、成本很高或无法获得。不利的天气和大气条件可能会使我们太阳能项目的发电量降至低于预计发电量，损害或削弱我们项目的有效性，或者需要 关闭关键设备，阻碍我们项目的运营以及我们实现预期收入和现金流的能力。

太阳能项目的发电量在一定程度上取决于项目所在地区的日照或日照强度。由于冬季较短的日照时间会导致较少的日照，因此特定项目的生成将因季节而异。

我们对太阳能发电资产的投资决策基于建设前进行的相关太阳能研究的结果，或基于现有项目的历史条件。然而，资产地点的实际气候条件可能与这些研究的结果不一致。 例如，在投资决策过程中没有考虑的气候条件的意外发展 如烟雾和沙尘暴可能会显著减少太阳能发电量。因此，我们的太阳能项目可能达不到我们项目的预期产量水平或额定产能，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

太阳能项目的运营涉及重大固有风险和危险，可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响 。

太阳能项目的运作涉及许多危险活动，包括向输电和配电系统输送电力。我们受到地震、洪水、积雪、高温、闪电、飓风、长期气候变化、火山和风力风险等自然灾害的影响，以及其他影响资源可获得性的固有风险，如火灾、爆炸、土壤和冰层堆积、结构坍塌和设备故障。此外，我们可能会因PPA交易对手或其他第三方的疏忽行为而蒙受损失。我们的屋顶项目 可能会导致建筑物屋顶损坏，从而导致因水损坏或更换屋顶材料而提出索赔。这些 和其他危险可造成重大人身伤害或生命损失、财产和设备的严重损坏和破坏，以及环境、野生动物采集或死亡的污染或破坏和暂停作业。任何此类事件的发生都可能导致针对我们的诉讼，要求我们索赔大量损害赔偿，包括环境清理费用、人身伤害和财产损失以及罚款和/或罚款。

此外，由于磨损、潜在缺陷、设计错误或操作员错误或不可抗力事件等原因，太阳能项目的持续运营面临风险，包括设备或流程故障或性能低于预期的产出水平或效率。计划外停机(包括计划内停机的延长)时有发生，是我们业务的固有风险。计划外停电通常会 增加我们的运营和维护费用，并可能由于发电量和销售量的减少而减少我们的收入。

如果我们不能正确操作和维护我们的太阳能项目，这些项目可能会出现性能下降、运行寿命缩短或关闭的情况。我们的太阳能项目也可能需要定期升级和改进。我们自身运营或当地条件的变化可能会增加项目运营成本 ，包括与人工、设备、保险和税收相关的成本。如果我们对第三方造成损害，我们可能会对由此造成的任何损害的后果承担责任。我们还可能遇到设备故障或故障，导致意外的 维护需求、计划外停机或其他操作问题。此外，我们太阳能项目的太阳能电池板、光伏组件、系统平衡组件或维护服务的质量不一致可能会影响我们项目的系统效率。

任何意外的运行或机械故障，包括与故障和强制停机相关的故障，以及任何运营或管理业绩下降，都可能使我们的太阳能项目发电能力低于预期水平，从而降低我们的收入和盈利能力。我们太阳能项目的业绩降级 超过相关PPA规定的水平也可能减少我们的收入。与维护、升级或修复我们的项目相关的意外资本支出也可能降低我们的盈利能力。此外，系统故障或事故对我们声誉造成的损害可能会对我们与客户和地方政府当局的关系产生负面影响，这也可能对我们的业务产生实质性的负面影响。公众或社区对太阳能项目的负面反应可能会对我们项目的审批和建设产生不利影响。我们维持我们认为足够的保险范围，但我们不能向您保证我们的保险在任何情况下都是足够或有效的，并针对我们 可能遭受的所有危险或责任。

我们在发展太阳能项目时可能会遇到意想不到的困难 。

太阳能项目的开发涉及许多风险和不确定性，需要广泛的研究、规划和尽职调查。在我们确定太阳能项目在经济、技术或其他方面是否可行之前，我们可能需要为土地和互联权、初步工程、许可、法律和其他工作产生大量资本支出。成功开发特定的太阳能项目取决于其他因素，其中包括：

成功完成特定的太阳能项目可能会受到多种因素的不利影响，包括但不限于：

因此，我们投资组合中的一些太阳能项目可能最终不会开始运营并接入电网，甚至不会继续建设。如果我们的一些太阳能项目没有完成，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响 。

我们在开发太阳能项目时依赖第三方供应商和承包商 。

我们从众多第三方供应商处采购光伏组件和其他系统平衡组件，并聘请第三方承包商进行太阳能项目的建设。我们通常在逐个项目的基础上与供应商和承包商签订合同，不与供应商或承包商维持 长期合同。因此，我们通常会受到来自供应商的光伏组件和系统平衡组件以及从承包商采购的建筑服务的价格波动和可用性的影响。例如，根据不断变化的市场动态和政府政策，光伏组件的价格和供应近年来一直受到显著波动的影响 。光伏组件或系统平衡组件价格的上涨、可用性的降低、施工、人工和安装成本的波动，或者我们与供应商和承包商关系条款的变化，都可能会增加采购设备和聘用承包商的成本，从而对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

此外，我们的供应商或承包商交付有缺陷的产品或产品或建筑服务，而这些产品或产品或建筑服务在其他方面不符合合同规范，或者延迟供应产品或建筑服务，可能会导致工程延误或太阳能项目 不符合我们的质量和安全标准，这可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们的施工活动可能会受到成本超支或延误的影响。

我们聘请第三方承包商 建设太阳能项目。太阳能项目的建设涉及许多风险和不确定性，可能受到我们无法控制的情况的不利影响，包括季节变化、恶劣天气、未能按期获得监管批准或第三方延迟供应光伏组件或其他材料。我们可能无法与第三方承包商协商令人满意的建筑协议，或者我们的第三方承包商可能无法及时与其分包商签订合同 。此外，如果我们的承包商未能遵守我们的质量标准或未能履行他们的合同义务， 或者如果承包商短缺或劳工罢工使我们的承包商无法按计划或在预算内完成他们的建设工作，太阳能项目可能会出现重大延误或成本超支。太阳能产品和组件价格的上涨也可能增加我们的采购成本。劳动力短缺、停工和劳资纠纷可能会显著推迟项目 或以其他方式增加我们的成本。此外，延迟获得或未能获得所需的建筑许可也可能延误或阻碍我们太阳能项目的建设。缺乏适当的建设许可或建设后审批可能会推迟或 阻止我们的太阳能项目开始运营和接入电网。

我们可能无法挽回因施工成本超支或延误而造成的任何损失。此外，由于适用于太阳能项目的匹配度通常 取决于其并网的交货期，施工和连接延误可能导致匹配度低于预期，这将对项目的长期价值和潜在的生存能力产生不利影响。许多PPA还要求我们的太阳能项目在特定日期之前接入电网 。如果太阳能项目的建设被大幅推迟，我们可能违反了我们的PPA，或者可能只有 有权获得减少的FIT付款(如果有的话)。减少或没收FIT付款将对太阳能发电项目的盈利能力产生重大不利影响 。上述任何意外情况都可能导致我们无法从我们的太阳能项目中产生预期回报，并导致意外且重大的收入和收益损失。

太阳能行业面临着来自传统电力行业和其他可再生能源行业的竞争。

太阳能行业面临来自能源行业所有其他参与者的激烈竞争，包括核能、天然气等传统能源供应商和化石燃料以及地热、水电、生物质、风能和核能等其他可再生能源供应商。其他能源 可以从降低成本和提高安全性的创新中受益，从而提高竞争力。可能会发现新的自然资源，或者全球经济、商业或政治发展可能会以牺牲太阳能为代价，让传统能源或其他可再生能源不成比例地受益。各国政府可能会加强对其他可再生能源的支持，减少对太阳能产业的支持。传统能源或其他能源的供需变化 可能会降低这类能源的成本，降低太阳能的吸引力。油价下跌将对太阳能的竞争力造成不利影响。如果我们的客户、其他业务合作伙伴或我们未能与其他能源供应商竞争，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。

我们可能无法收购其他 个太阳能项目来扩大我们的项目组合，或有效整合或实现我们收购的预期好处。

我们目前的业务战略 包括进一步增加我们拥有和运营的太阳能项目数量的计划。我们通过在日本、美国、英国、希腊和意大利收购不同开发阶段的太阳能项目，显著扩大了我们的业务规模，我们未来可能会收购 更多的业务、产品或技术，或建立合资企业或其他战略举措。因此，我们执行扩张战略的能力取决于我们识别合适的投资或收购机会的能力，而这 受到许多不确定性的影响。我们可能无法为扩张确定有利的地理市场或评估当地对太阳能的需求 ，无法确定预期的足够数量的项目，或为预期的收购获得合理条款的项目融资和再融资 。此外，我们的竞争对手可能拥有比我们多得多的资本和其他资源， 并且可能能够为我们确定的收购目标支付更高的价格，并可能能够识别、评估、竞标和收购数量超过我们资源允许的项目 。

此外，我们可能无法实现我们收购的预期收益，而且每笔交易都涉及许多风险，其中包括：

收购公司具有内在的风险，最终，如果我们不能从被收购的业务中产生预期的经济回报，或者对与被收购的业务相关的任何先前存在的债务负责，我们可能无法充分实现收购的预期收益， 这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

在我们经营的市场中，我们可能无法遵守法律法规 。

太阳能项目的开发、建设和运营受到严格监管。我们在多个司法管辖区开展业务，并遵守不同的法律和法规，包括与建筑法规、税收、安全、环境保护、公用事业互联、计量和其他事项相关的国家和地方法规。我们已建立的子公司也在这些国家和司法管辖区开展业务， 必须遵守当地的各种法律法规。虽然我们努力与我们当地的法律顾问和其他顾问合作，以遵守我们开展业务的每个司法管辖区的法律和法规 ，但我们已经并可能继续存在不遵守的情况 ，例如向相关政府当局延迟提交年度账目、未将某些交易通知政府当局、未按要求召开年度会议、未能注册董事或处理变更或其他当地要求 ，这可能会导致我们不合规的子公司及其董事和高级管理人员受到罚款、制裁或其他处罚。虽然我们 不相信我们过去和持续的违规行为，无论是单独的还是总体的，都不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响，但我们不能向您保证，未来不会发生类似或其他违规行为 ，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们负责为我们的太阳能项目从不同当局获得各种批准、许可和许可证。获得此类批准、许可证和许可证的程序因国家/地区而异，这使得遵守不同地区的不同要求和标准变得繁重且成本高昂。未能获得所需的批准、许可或许可证或不遵守与之相关的条件 可能会导致罚款、制裁、暂停、吊销或不续签批准、许可或许可证，甚至承担刑事责任，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利影响。此外，与我们的业务或太阳能项目相关的新政府法规 可能会导致大量额外费用。我们不能向您保证我们能够 对不同司法管辖区的法律和法规的变化做出迅速和充分的反应，也不能保证我们的员工和承包商 将按照我们的内部政策和程序行事。如果不遵守我们开发、拥有和运营太阳能项目的法律法规，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。太阳能的市场需求受到政府有关电力行业的法规和政策以及电力公司在我们运营的每个市场颁布的政策的强烈影响。这些法规和政策往往涉及电价和发电技术互联互通。这些法规和政策可能会阻止客户购买包括太阳能发电技术在内的替代能源，这可能会显著减少对我们光伏解决方案的需求。例如，如果没有监管规定的太阳能发电系统例外，公用事业客户通常会因在电力公用事业电网上安装 分布式发电或限制电网的产能而被收取互联或备用费用。县级政府还可以征收与土地使用或潜在工厂回收相关的附加税，这些税收最初在开发或建设阶段没有包括 。这些费用可能会增加，导致太阳能在这些市场的成本竞争力下降，我们的光伏解决方案也不太受欢迎。

很难确保 持续符合各个市场不断变化的要求。任何与太阳能项目有关的新政府法规或公用事业政策都可能导致我们或其他行业参与者的巨额额外费用，从而可能导致对我们的光伏解决方案的需求大幅减少。

环境、健康和安全法律和法规使我们面临广泛和日益严格的运营要求，以及可能因环境污染而产生的巨额责任 。

在我们运营的每个司法管辖区，我们都必须遵守许多国家和地方法律、法规、指导方针、政策、指令和其他要求，这些法律、法规、指导方针、政策、指令和其他要求管理或涉及土地使用和分区事项以及保护人类健康和环境，包括限制向环境排放和释放污染物以及保护某些野生动物。这些法律法规 要求我们的太阳能项目获得并维护批准和许可，接受环境影响评估和审查 流程，并实施环境、健康和安全计划和程序，以控制与太阳能项目的建设、运营和退役相关的风险。如果我们的太阳能项目不符合适用的环境法律、法规或许可要求，我们可能会被要求支付巨额罚款或罚款，或暂停或停止受影响项目的运营。违反环境和其他法律、法规和许可要求也可能导致刑事制裁或禁令。

我们的太阳能项目可能会出现故障和其他计划外事件，导致人身伤害和财产损失。因此，我们项目的运营存在环境、健康和安全责任的固有风险(包括潜在的民事诉讼、合规或补救令、罚款和其他处罚)，并可能使我们面临行政和司法程序。此外，某些环境法律和法规可能会要求场地的过去和现在的所有者和经营者承担与清理处置或释放危险废物或材料的场地有关的连带责任。

太阳能行业的技术进步可能会使我们的光伏解决方案失去竞争力或过时。

太阳能行业的特点是迅速采用和应用技术进步。这要求我们开发新的光伏解决方案并增强我们现有的光伏解决方案，以跟上不断发展的技术、市场条件和客户需求，并有效地做出反应。我们的竞争对手 可能会开发比我们更先进、更具成本效益的技术。我们将需要在研发方面投入大量资金 以保持我们的市场地位并在未来有效竞争。我们未能进一步改进或增强我们的技术可能会使我们的技术失去竞争力或过时，这可能会减少我们的市场份额，并导致我们的收入下降。

此外，在我们的项目开发或维护或增强现有项目时，我们可能会投资并实施新开发的、验证较少的技术。 不能保证这些新技术将按预期执行或产生客户需求。如果我们的新技术 未能按预期运行，可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

如果对太阳能项目的需求发展速度比我们预期的更慢，发展方式与我们的战略不一致，或者根本没有发展，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。

与常规电力市场和其他可再生能源市场(如水电市场)相比，全球太阳能市场处于相对早期的发展阶段。因此，太阳能行业的趋势仅基于有限的数据，可能不可靠。许多因素可能会影响全球太阳能项目的需求，包括：

我们对太阳能行业未来增长的分析和预测基于复杂的事实和环境，可能是不正确的。如果我们现有或目标市场对太阳能项目的市场需求 未能按照我们的预期发展，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。

我们的增长前景和未来盈利能力 以及我们继续收购太阳能项目的能力取决于能否以我们可以接受的条款获得足够的融资。

开发太阳能项目需要大量的前期现金投资，包括许可证开发、建设和相关运营的成本。自2014年以来，我们主要通过收购不同开发阶段的太阳能项目来扩大我们的太阳能项目组合。这种 扩张战略需要大量的前期资本支出，这取决于所收购的 项目的不同开发阶段，在相当长的一段时间内可能无法收回。因此，我们需要寻求各种资本资源 来为我们的运营提供资金，包括私募、银行贷款、融资租赁和其他第三方融资选择。

我们是否有能力获得充足的 融资受到许多不确定性的影响，包括：

由于这些或其他原因，我们可能无法成功获得未来收购所需的资金。此外，我们可能无法以优惠条款对银行借款进行再融资，或者根本无法在我们现有贷款工具到期或终止时对其进行再融资。此外，利率上升 可能会对我们以优惠条款获得融资的能力产生不利影响。我们未能及时或根本不按商业上可接受的条款获得合适的融资来源，可能会极大地限制我们执行增长战略或未来收购的能力，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

与我们美国太阳能组件制造业务相关的风险

我们面临着与我们产品的国际制造、营销、分销和销售以及我们在美国的制造设施的建设和运营相关的风险，如果我们不能有效地管理这些风险，我们的海外业务和运营可能会受到不利影响，我们在美国维持、发展和扩大业务的能力可能会受到限制。

我们于2022年6月开始试生产Solar4America品牌的“美国制造”太阳能组件。目前，我们转租位于加利福尼亚州麦克莱伦公园的现有太阳能组件制造工厂，总建筑面积为195,100平方英尺。我们从SunEnergy California LLC收购了太阳能组件 制造设备资产，并组建了一支制造团队开始生产。我们已经 签订了购买和其他协议，以购买更多的制造设备和扩大我们的产能， 预计到2022年底，一旦所有太阳能组件组装设备完全组装并投入使用，我们的产能将扩大到每年约650兆瓦。我们预计到2023年底，产能将进一步提高到每年1100兆瓦 。我们计划将该工厂的产品宣传为“美国制造”，以吸引特定客户，并有资格参加政府的“购买美国货”计划。

我们的产品在美国的制造、营销、分销和销售，以及我们在美国的制造设施的建设和运营可能会使我们面临许多风险，包括与以下方面相关的风险：

我们的管理团队没有在美国运营模块制造工厂的 经验，除了我们运营的分销、安装和产品开发业务外，这将是一条独特的业务线。我们在美国实施的新CRM/ERP系统可能不适合制造工厂。我们不能保证管理团队能够成功运营制造工厂或从中产生足够的利润或现金流，以证明资本投资是合理的。

在国内太阳能组件组装和销售业务中，我们将面临不同的商业环境和行业条件，我们可能会花费大量的资源来熟悉新的环境和条件。我们的业务运营可能会受到我们运营所在司法管辖区意外和不利的经济、法规、社会和政治条件的影响，我们可能会遇到项目中断、资产和人员损失，以及其他可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的间接损失。我们在美国的制造设施可能会使我们面临各种风险，其中包括未能获得所需的 批准、许可或许可证，或未能遵守相关条件，未能以令人满意的条款获得经济奖励或融资 ，以及未能及时且具有成本效益地为制造设施采购建筑材料、生产设备和合格人员。这些事件中的任何一项都可能增加相关成本，或削弱我们未来在成本效益基础上运营业务的能力 ，这反过来可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

遵守 环境安全生产和建设以及可再生能源开发法规可能代价高昂，而不遵守此类法规可能会导致负面宣传和潜在的重大金钱损失、罚款和暂停业务 。

关于SJ科技的太阳能组件组装业务，我们在美国的业务必须遵守所有国家和地方的环保法规 ，我们的一些子公司必须获得并维护排污许可证或注册，或正在申请此类许可证和注册，这些许可证和注册需要每年申请、续签或延期，或在较长时间内 。我们不能向您保证我们能够或将能够及时或完全成功地获得、续签或延长这些许可证。

SJ科技在我们的制造过程中使用、储存 并产生挥发性或其他危险化学品和废物，并遵守与使用、储存和处置此类危险化学品和废物有关的各种政府法规。我们还被要求在开始建设生产设施之前获得建设许可证。虽然我们将采取措施防止未来发生环境事件，但我们不能向您保证我们的运营不会受到环境事件的影响。 我们注意到有关部门可能会发布更严格的环境保护、安全生产和建设法规 ，这可能会影响我们国内的生产设施，遵守新法规的成本可能会很高。如果我们 未能遵守未来的环境安全生产和建筑法律法规，我们可能会被要求支付罚款、 暂停建设或生产或停止运营，如果我们未能妥善管理危险物质的排放 可能会使我们面临潜在的重大金钱损失和罚款或暂停我们的业务运营。

与我们的光伏组件业务相关的风险

债务和收款风险:

我们可能必须为某些消费类太阳能或电池销售确保付款，但不能保证此类付款会及时收取。我们还加强了我们的催收工作，并采取了各种措施，向客户收取未付款项，并可能因法律诉讼和应向我们支付的其他款项而受到损害。

我们目前在澳大利亚开展业务 。我们在澳大利亚大约有9个地点，包括办公室/仓库和存储设施。因此，我们的业务 受制于这些领域多样化且不断变化的经济、法规、社会和政治条件，包括 以下内容：

我们的销售可能会受到与施工、延误和其他意外情况相关的风险的影响，这可能会对我们的声誉、业务和运营结果产生重大不利影响 。

从历史上看，我们很大一部分收入来自光伏产品的销售。我们通常签订销售合同，根据该合同，我们作为太阳能和电池系统的供应商 。此外，光伏组件或组件供应的延误、施工延误、疫情延误、劳动力、意外的发电性能问题或其他事件可能会给我们带来意外和严重的 收入和收益损失以及财务处罚。

我们在销售太阳能和电池产品时依赖供应商，可能会遇到延迟和/或取消。

我们从众多第三方供应商处采购光伏组件和其他系统平衡组件。因此，我们通常会受到价格波动的影响 以及从供应商处采购的光伏组件和系统平衡组件的可用性。例如，根据不断变化的市场动态和政府政策 ，光伏组件和其他太阳能材料的价格和供应近年来一直受到重大波动的影响 。光伏组件或系统平衡组件价格的上涨、可用性的降低、建造、人工和安装成本的波动，或者我们与第三方安装商和供应商的关系条款的变化 都可能会增加设备采购成本，从而对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的第三方安装商和承包商提供的保修可能有限或不足以补偿我们的损失，或者可能不涵盖我们遭受的损失的性质。

我们预计将受益于我们的安装人员和承包商提供的各种保修，包括产品质量和性能保修。但是，这些供应商和承包商可能会申请破产、停止运营或以其他方式无法或不愿履行其保修义务 。即使供应商履行了保修义务，保修可能也不足以补偿我们所有的损失。此外，逆变器和变压器的保修可能在此类设备交付或调试后过期，并且/或者受责任限额的限制。如果损害是由我们的供应商提供的缺陷产品或我们的承包商提供的建筑服务造成的，我们的供应商或承包商可能由于他们的财务状况或其他原因而无法或不愿履行其保修义务。或者，如果保修已过期或已达到责任上限，则可能会减少或失去对受影响项目的保修保护 ，这可能会对我们的业务、财务状况和 运营结果产生重大不利影响。

如果我们提供的服务或我们销售的太阳能项目导致伤害或损坏，我们可能会受到产品或严格责任的索赔，并且我们有有限的保险覆盖范围 来保护此类索赔，以及可能因业务中断或自然灾害而造成的损失。

太阳能项目非常复杂，会产生和转移大量的电荷，可能会造成伤害或死亡，无论是由于安装不当 还是其他原因。因此，我们面临产品责任索赔或集体诉讼的固有风险，如果在我们提供服务期间安装太阳能系统或我们根据我们的业务模式销售的太阳能项目 导致伤害或损害，我们甚至可能在某些司法管辖区根据严格责任理论承担责任，根据该理论，即使我们没有疏忽或过错，责任也是 。此外，如果对我们提出索赔，我们可能没有足够的资源为自己辩护。我们依靠我们的一般责任保险来承保产品责任和其他责任索赔，并未单独 获得产品责任保险。对我们的产品或严格责任索赔的不利解决可能会导致重大的金钱损失，而超出我们保险覆盖范围的重大付款可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响 。任何此类业务中断都可能导致巨额成本和资源转移。

与我们的住宅屋顶和太阳能安装业务相关的风险

太阳能行业是一个新的和不断发展的市场，它可能不会增长到我们预期的规模或速度。

太阳能行业 是一个新的快速增长的市场机遇。我们认为，太阳能行业仍将需要数年时间才能完全发展和成熟，但我们不能确定市场是否会增长到我们预期的规模或速度。太阳能市场未来的任何增长和我们太阳能服务产品的成功取决于许多我们无法控制的因素，包括消费者对太阳能服务市场的认可和接受、替代能源的定价、有利的监管环境、 预期的税收优惠和其他激励措施的持续，以及我们提供太阳能服务产品的成本效益的能力， 如果太阳能市场没有发展到我们预期的规模或速度，我们的业务可能会受到不利影响。

太阳能尚未获得广泛的市场接受，部分依赖于联邦、州和地方政府以退税、税收抵免和其他激励措施形式提供的持续支持。如果这种支持大幅减少，我们为产品和服务吸引客户的能力可能会受到不利影响。住宅太阳能的增长还取决于动态的宏观经济条件、电力零售价格和客户偏好。不断下降的宏观经济状况，包括劳动力市场和住宅房地产市场，可能会导致客户之间的不稳定和不确定性，并影响他们的财务能力、信用评分或签订长期合同的兴趣 ，即使此类合同将产生即时和长期的节省。

公用事业或其他能源产生的零售电力的市场价格也可能因各种原因而下降，如下文进一步讨论的那样。宏观经济状况的任何下降、电力零售价格的变化或客户偏好的变化都将对我们的业务产生不利影响。

我们历来受益于行业成本的下降，我们的业务和财务业绩可能会受到损害，这不仅是因为与我们的太阳能服务产品相关的成本的任何增加，而且是因为这些成本未能像我们目前预期的那样继续下降。 如果我们未来不降低成本结构，我们可能无法实现盈利。

与原材料、制造以及我们太阳能服务产品的销售和安装相关的成本下降一直是我们太阳能服务产品定价和客户采用太阳能的关键驱动因素。太阳能组件和原材料的价格已经下降，但未来太阳能组件和原材料的成本可能会上升，这类产品的可用性可能会下降，这是由于多种因素，包括新冠肺炎疫情引发的限制、关税和贸易壁垒、出口法规、监管或合同限制、行业市场要求以及技术和行业标准的变化。

其他因素也可能影响成本，例如我们选择进行重大投资以推动未来增长。

竞争与降价

基于大量承包商，屋顶行业的竞争非常激烈，屋顶维修和安装的价格也存在激烈竞争，如果我们的竞争对手将价格降低到我们无法再盈利的水平，我们的业务可能会受到影响。

我们可能会将业务 输给出价过低的竞争对手，并可能无法在我们竞争激烈的行业中进行有利竞争。

我们的大多数项目奖项都是通过竞争性招标过程确定的，其中价格是决定性因素，我们在我们运营的许多市场中与多个竞争对手竞争。我们的一些竞争对手比我们大，而且是垂直整合的， 和比我们大的竞争对手可能能够更好地利用规模经济，在购买材料时获得更高的折扣或回扣。 竞争加剧可能导致我们在可接受的利润率下获得的新项目奖励减少，而私人住宅和商业建筑的低迷 可能会对我们的财务状况、运营业绩或流动性产生重大不利影响。

我们的业务是季节性的，受到不利天气条件的影响，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的一些建筑作业 发生在经常发生飓风、龙卷风、热带风暴和/或野火的户外地区。 季节变化和不利的天气条件，如长时间的降雪、下雨或寒冷天气，可能会对我们的业务运营产生不利影响 ，因为我们的施工进度延迟，我们的承包作业效率降低，导致 人员和设备未得到充分利用，合同利润率降低。气候变化可能会导致极端天气增加，降水和气温发生变化，包括自然灾害。如果气候变化的影响很大或持续很长一段时间，我们的财务状况或经营结果将受到不利影响。

减少、修改、推迟或停止 政府对太阳能行业的补贴和其他经济激励措施可能会降低我们太阳能项目的盈利能力或生存能力，并对我们的业务产生重大不利影响。

在我们现有的市场和我们计划拓展的新市场中，太阳能目前不具备与其他能源相比的成本竞争力。由于各种技术和经济原因，这些市场的太阳能发电成本目前超过，如果技术或经济环境没有重大变化，将继续超过使用传统能源和某些其他竞争能源发电的成本。政府对太阳能产品的最终用户和经销商的补贴和激励，主要是以税收抵免、净计量和其他激励的形式，通常需要使我们这样的公司能够在这些市场上成功运营 。

政府补贴和奖励 因地域市场而异。这种补贴和奖励的可获得性和规模在很大程度上取决于与环境问题有关的政治和政策发展以及其他宏观经济因素。这些政府补贴和激励措施预计将随着太阳能技术的进步和相对于其他类型的能源变得更实惠而逐渐缩小或停止。 在我们有业务的某些地区已经发生了削减，在我们目前或打算开展业务的地区，补贴和激励措施可能会进一步减少或停止。大幅缩减或停止我们现有和目标市场的政府激励计划的范围，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、 和前景产生重大不利影响。

与客户自有发电的电价和技术互联有关的现有规则、法规和政策 以及这些法规和政策的变化 可能会阻止购买和使用太阳能系统，并对太阳能行业的发展产生负面影响。

太阳能系统的市场受到外国、联邦、州和地方政府有关电力公用事业行业的法规和政策以及电力公用事业公司采取的政策的严重影响。这些法规和政策往往涉及电价和客户自有发电的技术互联。例如，绝大多数州都有一项名为Net 能源计量或“净计量”的监管政策，该政策允许我们的客户将其现场太阳能系统与公用事业电网互连，并通过按公用事业公司零售率获得太阳能系统产生的输出到电网而不是现场消耗的电能的账单抵免来抵消他们购买的公用事业电力。因此，如果产生的电力多于消耗的电力，客户将支付所使用的净能源，或者按零售价获得信用。在一些州，净计量正在被从太阳能系统输送到电网的过剩电力的较低额度所取代，公用事业公司正在向太阳能系统的所有者征收最低或固定的月费。这些法规和政策在过去已经修改过，未来可能会修改，以限制太阳能系统的互联并阻止客户购买太阳能系统。 太阳能系统产生的电力在分级费率结构或高峰时段定价的市场中竞争最有利 用电量越多，电价就越高。公用事业公司对这些费率结构的修改，例如降低高峰时间或分级定价或采用统一费率定价，可能需要降低太阳能系统的价格，以便与公用事业发电的价格竞争。

例如，加州的大型公用事业公司 已经开始将客户过渡到计时费率，并且还将使用计时费率的高峰期改为当天晚些时候。除非采用不同的费率，否则使用太阳能系统的住宅客户被要求 在高峰时段较晚的使用时间费率下提供服务。将公用事业客户移至分时电价或将公用事业发电电价的高峰期计入一天中太阳能发电效率较低或无法运行的时间 也可能会降低我们产品的竞争力。使用时间费率还可能导致我们的客户的成本更高，而我们的产品在高峰期无法完全满足他们的用电要求。公用事业电价的增长速度也可能不及我们某些太阳能服务协议中的自动扶梯功能，这也可能使我们的系统与电网电价相比竞争力下降，并对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

由于美国对进口太阳能组件、电池、逆变器、电池或其他与我们业务相关的产品实施贸易限制或征收关税，我们的材料成本可能会 上升。

2018年，美国和中国开始 对彼此国家进口的各种产品征收新一轮关税。美国对中国产品的初始关税包括对中国制造的太阳能组件和电池额外征收25%的关税，以及从2019年1月开始对中国制造的逆变器、电池和电气设备征收25%的关税。美国还对从其他国家进口的产品征收或宣布关税 ，这些产品可能提供我们使用的产品。总裁·拜登在2022年5月10日的一次演讲中宣布，他将考虑取消对中国生产的某些商品的关税，以帮助降低国内商品的价格，本月早些时候，他的美国贸易代表在特朗普政府通过对中国制造的某些商品征收关税四周年之际，启动了对美国对中国制造的商品征收关税的程序性 审查。我们无法预测美国与其他国家之间未来的关税或贸易法， 哪些产品可能受到关税或其他行动的影响，或这些其他国家对美国采取报复行动。贸易限制的采用和扩大、贸易战的发生或与关税或贸易协议或政策相关的其他政府行动可能会对我们的供应链、我们的成本、我们的供应商和美国经济产生不利影响，进而对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

例如，2018年1月，在回应根据1974年贸易法第201条提交的请愿书时，总裁·特朗普对进口太阳能组件和未组装到其他产品中的进口太阳能电池征收四年关税(“第201条模块关税”)，适用于超过2.5千兆瓦(GW)年门槛的所有进口 。2018年第201条模块关税为30%，第二年、第三年和第四年每年降低5%。2020年10月，总裁·特朗普发布公告，将2021年的关税从15%提高到18%，这是最初的美国证券交易委员会下的最后一年。201宣布征收关税。

彼得森国际经济研究所(PIIE)在2022年4月报告称，中国对美国的出口目前平均征收19.3%的关税，这一金额是贸易紧张升级前现行国内关税的600%以上，远高于美国目前对来自其他国家的产品征收的3.0%的平均关税。PIIE报告还指出，2022年2月7日，美国降低了太阳能电池板等产品的201条款关税，这表明在本届政府 政府领导下，美中国可能会放松贸易关税。

如果太阳能没有得到广泛采用，或者对太阳能系统的足够需求没有开发，或者开发时间比我们预期的更长，我们的业务前景可能会受到损害。

太阳能市场正处于相对早期的发展阶段。太阳能将在多大程度上被广泛采用，对太阳能系统的需求将在多大程度上增加，目前尚不确定。如果太阳能不能得到广泛应用或对太阳能系统的需求不能充分发展，我们可能无法实现收入和利润目标。我们的目标市场对太阳能系统的需求可能不会像我们预期的那样发展。可能影响太阳能系统需求的因素很多，包括以下几个方面：

我们的业务受益于太阳能系统组件成本的下降 ，如果此类组件的成本降幅稳定或未来此类成本上升，我们的业务可能会受到损害。

我们的业务受益于太阳能系统组件成本的下降，如果此类成本以较慢的速度稳定或下降，或者实际上增加，我们未来的增长率可能会受到负面影响。太阳能系统组件及其制造所需原材料的成本不断下降是我们拥有的太阳能系统价格、电价和客户采用太阳能的关键驱动因素。太阳能系统组件和原材料价格可能不会像过去几年或根本不会继续以同样的速度下降，太阳能行业的增长以及由此导致的对太阳能系统组件和制造这些组件所需原材料的需求增加，也可能对价格构成上行压力。太阳能系统组件和原材料价格的上涨可能会减缓我们的增长速度，并导致我们的业务和运营结果受到影响，而且由于材料稀缺、关税处罚、关税、经济政府激励措施的丧失或变化或其他因素，太阳能系统组件和原材料的成本 已经并可能继续增加。

尽管全球许多市场太阳能组件的平均售价几年来一直在下降，但最近太阳能组件的现货价格上涨了，部分原因是大宗商品和运费成本上升

尽管许多全球市场太阳能组件的平均售价几年来一直在下降，但最近太阳能组件的现货价格上涨了 ，部分原因是大宗商品和运费成本上升。近几个月来，由于中国煤炭短缺导致能源价格上涨，以及中国政府强制电力限制导致金属硅产量减少，多晶硅价格大幅上涨 。鉴于全球大部分多晶硅产能位于中国， 能源价格上涨和运营能力下降对多晶硅供应产生了不利影响，导致多晶硅价格上涨。为了应对这种供应短缺，其他某些中国多晶硅生产商正在扩大产能，预计未来将降低多晶硅的价格。虽然现货定价上升的时间还不确定，但从长远来看，组件在全球市场的平均售价预计将下降，我们 相信太阳能电池和组件制造商，特别是中国的制造商，拥有相对于全球需求的巨大装机容量和额外产能扩张的能力。我们认为，太阳能行业可能会经历结构性的供需失衡时期(即产能超过全球需求)，产能过剩将给定价带来压力，系统层面的激烈竞争可能会导致定价迅速下降，从而潜在地增加对太阳能解决方案的需求，但会限制项目开发商和模块制造商维持有意义的 和持续盈利的能力。因此，我们将继续专注于我们的战略和差异点，包括我们先进的模块技术、我们的制造工艺、我们的研发能力以及我们模块的可持续优势。

硅供应短缺可能会对太阳能系统中使用的太阳能光伏组件的可用性和成本产生不利影响。

硅短缺或供应链问题可能会对我们的太阳能系统的可用性和成本产生不利影响。光伏组件制造商依赖于硅的供应和定价，硅是光伏组件使用的主要材料之一。全球硅市场经常出现供应短缺，这可能会导致光伏组件的价格上涨，光伏组件的供应变得困难。虽然到目前为止，我们已经能够获得足够的太阳能光伏组件供应来满足我们的 需求，但未来可能不会这样。未来硅或其他材料和组件价格的上涨可能会导致我们的成本增加、我们客户的价格上涨或利润率下降。其他国际贸易条件也可能对太阳能光伏组件的供应和价格产生不利影响，例如 港口设施的工作放缓和劳工罢工或重大天气事件。

由于新冠肺炎疫情的挥之不去的影响，太阳能行业正在经历供应紧张，这导致太阳能组件和逆变器成本上升。 如果供应限制和价格上涨持续下去，我们的太阳能业务可能会受到影响。

目前太阳能行业供应紧张的主要驱动因素是材料短缺。根据太阳能工业协会的数据，与2019年相比，美国太阳能行业在2020年经历了创纪录的增长， 尽管发生了新冠肺炎疫情，但安装数量增加了43%。这种创纪录的需求，加上供应的减少，影响了整个太阳能供应链中的许多关键材料，包括多晶硅、太阳能玻璃和半导体芯片。多晶硅，俗称多晶硅，是许多太阳能电池中使用的关键原材料，负责捕获太阳能并将其转化为太阳能系统中的电能 。中国主要生产多晶硅，但与新冠肺炎疫情相关的工厂停工导致原材料价格飙升。太阳能组件还包括位于组件前面的玻璃外壳，以保护太阳能电池。 最近对双面太阳能组件的需求不断增长，这种组件从组件的两侧产生能量，需要在太阳能组件的两侧安装玻璃，而不是仅在组件的正面。2018年，最大的太阳能玻璃生产商中国出于对所需能源消耗的担忧，对玻璃 实施了限产。随着对太阳能组件的需求不断增加，特别是对太阳能玻璃的需求，限制的玻璃产量已经无法满足需求，导致太阳能玻璃的成本飙升。2020年12月，中国所在的工业和信息化部(工信部)表示，将放宽太阳能玻璃的生产限制。虽然预计太阳能玻璃的供应在短期内仍将受到限制，但由于这些限制的放松而增加的产能应该会在今年晚些时候扩大供应 并降低价格。半导体芯片是逆变器的关键部件，它将太阳能组件产生的直流(DC)能量转换为可用交流(AC)能量。逆变器还用于电池存储系统，将可存储的直流能量转换为可用交流能量，反之亦然。半导体芯片的使用并非仅限于太阳能行业；它们也是许多其他技术的关键组件，包括汽车、计算机和智能手机。由于与新冠肺炎相关的工厂停产，半导体芯片的制造在2020年初下降，随着工厂开始重新开工，对含有半导体芯片的产品的需求激增。这些材料的短缺和随之而来的价格上涨可能会影响我们的太阳能产品分销和太阳能系统的安装 ，未来硅或其他材料和组件的价格上涨可能会导致我们的成本增加，我们的客户价格上涨或利润率下降。

由于新冠肺炎大流行，全球在商品上的支出 显著增加了全球运输，导致成本增加和延误。我们公司依靠国际航运获得用于分销和安装业务的太阳能产品，如果这种运输限制和价格上涨持续下去，我们的太阳能业务可能会受到影响。

太阳能行业也面临着与航运相关的限制。与流行病相关的商品支出增加了全球航运，导致集装箱短缺和美国港口拥堵，影响到几乎所有部门，包括太阳能行业。随着疫情的开始，国家封锁限制了制造业和航运 ，许多航运集装箱，如用于装载太阳能组件等货物的集装箱， 滞留并开始在美国堆积。随着中国的限制放松，美国的封锁仍在继续， 集装箱无法退还给中国，导致中国集装箱短缺，需要集装箱继续出口 货物。集装箱产量在2020年也有所下降，进一步加剧了集装箱短缺，并导致集装箱价格上涨。大流行支出导致的进口增加也加剧了美国港口的拥堵，最近集装箱船的大小显著增加导致卸货时间延长，加剧了港口拥堵，因为每艘船现在可以运载数万个航运集装箱。如果运输限制和运输成本的增加持续很长一段时间，我们的太阳能业务可能会受到影响。未来运输延迟以及运输成本或其他材料的增加可能会导致我们的成本增加、客户的价格上涨或利润率下降。

2022年5月IHS Markit的一篇文章 指出，由于美国和中国港口持续拥堵和其他延误，以及运输集装箱数量不足，从中国向美国运输产品的过程中，与新冠肺炎相关的供应链挑战和问题一直存在。航运挑战也是导致中国和美国之间集装箱运费上涨的原因之一，文章报道，2022年5月，一个典型的40英尺集装箱从中国到美国西海岸的运费为14,226美元，比 中国到北欧港口的可比运费高出数千美元。文章还指出，由于只有部分运力的船舶数量不断增加， 正在放大港口拥堵和卸货延误。

由于新冠肺炎疫情的挥之不去的影响，屋顶行业正在经历供应紧张，导致木材短缺和成本上升。 如果木材供应紧张和价格上涨持续下去，我们的屋顶业务可能会受到影响。

由于新冠肺炎驱动的裁员和工厂关闭，SJ美国用于屋顶业务的木材出现了显著的供应限制和价格上涨。自新冠肺炎疫情爆发和随后的供应链中断以来，木材价格一直高度波动 。如果我们的木材来源能力继续受到限制或木材价格继续上涨，SJ美国的屋顶业务可能会受到影响。我们希望这些供应问题只是短期的，但不能保证这些供应限制将于何时结束。未来木材价格上涨或木材短缺可能会导致我们的成本增加、客户的价格上涨或利润率下降。

我们的太阳能业务安装太阳能系统，许多因素可能会阻碍我们按时或按预算完成安装。

可能妨碍我们按时或按预算完成安装的因素包括：

我们的安装项目 使我们面临成本超支的风险，原因是与任何项目相关的典型不确定性或此类项目的设计、计划或概念的更改 ，并且安装成本可能超过预计完工成本。

大幅降低电力公用事业或其他零售电力供应商收取的电价 将损害我们的业务、财务状况和运营业绩 。

电力公用事业或其他零售电力供应商(包括其他可再生能源，如更大规模的太阳能系统)的电力零售价下降 可能会降低我们的产品在经济上的吸引力。公用事业的电价可能会因以下原因而降低：