见-20201231
错误2020财年密封空气公司/DE00010121001212US-GAAP：其他资产非流动US-GAAP：其他资产非流动US-GAAP：其他资产非流动US-GAAP：其他资产非流动US-GAAP：LongTermDebtCurrentUS-GAAP：LongTermDebtCurrentUS-GAAP：LongTermDebtNonCurrentUS-GAAP：LongTermDebtNonCurrentP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3YP3Y00010121002020-01-012020-12-31Iso4217：美元00010121002020-06-30Xbrli：共享00010121002021-02-1600010121002020-12-3100010121002019-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00010121002019-01-012019-12-3100010121002018-01-012018-12-310001012100美国-GAAP：CommonStockMember2017-12-310001012100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001012100美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310001012100美国-GAAP：SecuryStockMember2017-12-310001012100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-3100010121002017-12-310001012100美国-GAAP：CommonStockMember2018-01-012018-12-310001012100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310001012100美国-GAAP：SecuryStockMember2018-01-012018-12-310001012100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001012100美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310001012100美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-310001012100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-310001012100Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-310001012100美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001012100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001012100美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310001012100美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001012100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100010121002018-12-310001012100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001012100美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-12-310001012100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001012100美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001012100美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001012100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001012100美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001012100美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001012100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001012100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001012100美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-12-310001012100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001012100美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001012100美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001012100US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001012100美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001012100美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001012100Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001012100美国-GAAP：会计标准更新201409成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2017-12-310001012100美国-GAAP：会计标准更新201802成员2018-10-012018-10-01请参阅：子公司0001012100国家/地区：AR请参阅：阿根廷附属品成员2020-01-012020-12-310001012100国家/地区：AR请参阅：阿根廷附属品成员2019-01-012019-12-310001012100国家/地区：AR见：阿根廷附属国成员2018-01-012018-12-31ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
形式10-K
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2020
或
☐根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
的过渡期         至         
佣金档案编号1-12139
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1012100/000162828021003329/see-20201231_g1.jpg
密封空气公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州 65-0654331
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
喀斯喀特波因特大道2415号 
夏洛特北卡罗莱纳州28208
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
注册人电话号码，包括区号：(980)-221-3235
根据该法第12(B)节登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.10美元看见纽约证券交易所
根据该法第12(G)节登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据《交易法》第13节或第15(D)节提交报告。*是*☐    不是  ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器 ☒  加速的文件管理器 ☐新兴成长型公司☐
    
非加速文件服务器 ☐   规模较小的新闻报道公司 ☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐ 
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第312b-2条所定义)。☐*☒
截至注册人最近完成的第二财季(2020年6月30日)的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为$5,090,724,127，基于纽约证券交易所(New York Stock Exchange)报道的收盘价。
有154,919,232为注册人的普通股，每股票面价值0.10美元，截至2021年2月16日已发行和流通股。
通过引用并入的文件：
注册人将于2021年5月18日举行的2021年股东年会的最终委托书的部分内容通过引用并入本表格的第III部分10-K。
 


密封空气公司及其子公司
目录
 
第I部分
第一项。 
业务
3
项目1A。 
风险因素
11 
项目1B。 
未解决的员工意见
22 
第二项。 
特性
23 
第三项。 
法律程序
24 
第四项。 
矿场安全资料披露
25 
  
有关我们高管的信息
26 
第II部   
第五项。 
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
28 
第6项。 
选定的财务数据
31 
项目7。 
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
32 
项目7A。 
关于市场风险的定量和定性披露
62 
第8项。 
财务报表和补充数据
65 
项目9。 
会计与财务信息披露的变更与分歧
137 
项目9A。 
管制和程序
137 
项目9B。 
其他资料
137 
   
第III部   
第(10)项。 
董事、高管与公司治理
138 
第11项。 
高管薪酬
138 
项目12。 
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
138 
第(13)项。 
某些关系和相关交易，以及董事独立性
138 
第(14)项。 
首席会计费及服务
138 
   
第IIIV部   
第15项。 
展品和财务报表明细表
139 
第16项。
表格10-K摘要
145 
  
签名：
 

1

有关前瞻性陈述的警示通知
本报告包含1995年“私人证券诉讼改革法”中有关我们的业务、综合财务状况、经营结果或现金流的“前瞻性陈述”。美国证券交易委员会(SEC)鼓励公司披露前瞻性陈述，以便投资者能够更好地了解公司的未来前景，并做出知情的投资决定。前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，这可能会导致实际结果与这些陈述大不相同。因此，您不应该依赖这些前瞻性陈述中的任何一种。前瞻性陈述可以通过“预期”、“相信”、“计划”、“假设”、“可能”、“应该”、“估计”、“预期”、“打算”、“潜在”、“寻求”、“预测”、“可能”、“将会”以及对未来时期的类似提法来识别。本报告中除有关我们的战略、前景、财务状况、运营、成本、计划和目标的历史事实陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括，我们对未来预期经营业绩的陈述，对重组和其他项目结果的预期，资本支出的预期水平，以及对索赔、诉讼、环境成本、或有负债以及政府和监管调查和诉讼对我们财务状况的影响的预期。
有关我们认为可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素，请参阅第I部分，第1A项，“风险因素”。我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅以我们目前掌握的信息为基础，并且仅说明截至发表之日的情况。我们没有义务公开更新任何可能不时做出的前瞻性陈述，无论是书面的还是口头的，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
以下是我们认为可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素：全球经济和政治形势，货币兑换和贬值影响，原材料定价和供应的变化，竞争条件，新产品的成功推出，消费者偏好，与动物和食品相关的健康问题的影响，流行病或流行病的影响，包括2019年冠状病毒病(新冠肺炎)，能源成本的变化，环境问题，我们重组活动的成功，我们合并、收购和股权投资战略的成功，现金产生和制造战略以及我们降低成本和提高生产率的努力，我们信用评级的变化，与和解协议相关的税收优惠(如第I部分，第21A项，“风险因素”所定义)，监管行动和法律事项，以及第I部分，第21A项，“风险因素”中引用的其他信息。我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅以我们目前掌握的信息为基础，并且仅在发表之日发表。我们没有义务公开更新任何可能不时做出的前瞻性陈述，无论是书面的还是口头的，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
2

第I部分
项目1.调查结果。业务
“公司”(The Company)
我们做生意是为了保护、解决关键的包装挑战，让我们的世界变得比原来更美好。.
我们是全球领先的包装材料、设备和服务供应商。我们的包装解决方案组合包括Cryovac®品牌食品包装，密封空气®品牌保护包装，AutoBag®品牌自动化系统，气泡包装®品牌包装并查看自动化解决方案。我们的包装解决方案销往一系列终端市场，包括蛋白质、食品、流体、医疗和生命科学、宠物护理、电子商务和物流以及工业。我们的自动化设备、材料和服务最大限度地提高了食品安全保障和产品保护，同时最大限度地减少了浪费。
密封空气公司(“密封空气”或“公司”，也被称为“我们”、“我们”或“我们的”)于1960年在特拉华州注册成立。我们几乎所有的业务都通过两家全资子公司Cryovac，LLC和Seal Air Corporation(US)进行。我们有两个需要报告的部分，食品和保护类。有关本公司及其子公司的财务信息，请参阅第二部分第298项“财务报表和补充数据”，并将其并入本文作为参考。有关本公司应报告的部门的信息，请参阅下面的“部门”。此外，当我们交叉引用“附注”时，我们指的是我们的“合并财务报表附注”，除非上下文另有说明。
2020年，我们的净销售额为49亿美元，持续运营的净收益为4.84亿美元，运营活动提供的现金净额为7.37亿美元，所有这些都高于前一年的业绩。
市场战略与竞争优势
我们的愿景是通过执行我们的战略，将Seal Air转变为一家服务于全球包装行业的世界级公司：
生成盈利增长；
驾驶一个人看到了卓越的运营；
发展一目了然的高绩效文化；以及
投递为我们的股东和社会带来可持续的长期价值。
我们专注于通过利用我们的竞争优势来服务我们的客户，这些优势包括差异化的材料、设备和服务；标志性品牌；良好的客户关系；以及全球规模和市场准入。
差异化材料、设备和服务。对于食品行业，我们提供包装材料、自动化设备和服务，通过消除浪费、提高加工速度和减少客户的劳动力需求，延长保质期、提升品牌形象并推动运营卓越。在电子商务和工业市场，我们提供广泛的保护包装材料和自动化解决方案，防止产品损坏，提高订单履行速度，并通过减少浪费、尺寸重量和劳动力来节省成本。
2020年，我们推出了SEE自动化解决方案战略，目标是通过包括自动化设备、服务和材料在内的世界级集成解决方案，为我们的客户提供差异化的价值主张。通过SEE自动化解决方案，我们的目标是以合适的价格提供最佳的解决方案，同时使其可持续发展。我们寻找机会帮助客户消除浪费、简化流程、让人们远离危险，并推动“非接触式”运营。
标志性品牌。我们领先的包装解决方案组合包括Cryovac®品牌食品包装，密封空气®品牌保护包装，AutoBag®品牌自动化系统，气泡包装®品牌包装，查看自动化解决方案。我们努力确保这些品牌继续代表我们对我们提供安全、安全、性能和创新解决方案的信心的承诺。
良好的客户关系。我们拥有广泛和多元化的客户基础，其中包括世界领先的食品加工商、电子商务和工业制造商。我们在创新新解决方案时利用客户业务的丰富知识，并与客户合作有效地实施我们的解决方案，以改善他们的运营并使其自动化。我们的客户基础是多样化的，在2020、2019年或2018年，没有单个客户或附属客户群占净销售额的10%以上。
3

全球规模和市场准入。Seal Air拥有覆盖117个国家/地区的销售和分销网络，为多样化的全球客户群提供服务。2020年，47%的净销售额来自美国以外。我们的全球规模和灵活性使我们能够满足终端市场和地区不断变化的客户需求。我们与我们的客户合作，帮助他们在全球范围内拓展业务。我们广阔的地理位置和广泛的分销网络使我们能够利用世界各地市场的增长机会。我们通过我们的子公司运营，在美国和下面列出的其他45个国家/地区都有业务。
阿根廷捷克共和国爱尔兰挪威西班牙
澳大利亚丹麦以色列秘鲁瑞典
比利时芬兰意大利菲律宾11.瑞士
巴西法国日本波兰台湾
加拿大德国卢森堡葡萄牙泰国
智利希腊马来西亚俄罗斯乌克兰
中国危地马拉墨西哥新加坡阿拉伯联合酋长国
哥伦比亚匈牙利荷兰11.南非英国
哥斯达黎加印度新西兰韩国乌拉圭
我们面临着这些国际行动固有的风险，如货币波动、通货膨胀和政治不稳定。有关货币兑换风险的信息见本10-K表格年度报告第II部分，项目7A，“关于市场风险的定量和定性披露”，在此并入作为参考。与我们的国际业务相关的其他风险在本10-K表格年度报告的第I部分，项目1a，“风险因素”中有所阐述，在此并入作为参考。有关货币兑换对我们的合并财务报表的影响的信息见第二部分，项目7.“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。显示截至2020年12月31日的年度净销售额和截至2020年12月31日按地理区域划分的长期资产总额的财务信息见附注6，“细分”，在此并入作为参考。
重塑SEE业务转型以实现SEE运营模式
在完成了对全球包装行业现有组织和市场机会的评估后，我们制定并宣布了2018年的重塑SEE业务转型和互补性重组计划。我们的目标是改变我们创新、购买、制造和解决客户最关键的包装挑战的方式。
自2018年该计划开始以来，我们的Reinvent SEE业务转型最初专注于优化我们的制造流程和分销网络，并提高我们的销售、一般和行政(SG&A)生产率，推动了业务中显著的结构性运营杠杆，导致调整后的EBITDA累计改善2.9亿美元。运营纪律正在成为组织中的一部分，并显示出持续的成果。我们预计，通过Reinvent SEE业务转型建立的能力和治理流程将很好地转化为我们正在进行的持续改进系统，并使我们能够在未来创造更多的节省机会。我们还预计，我们的重塑SEE转型将推动营收增长，我们的商业工作流程中正在寻求一系列机会，包括那些专注于增长我们的自动化、数字和可持续发展产品的机会。我们的SEE运营模式植根于经济增值，目标是推动盈利、高于市场的有机增长和诱人的投资资本回报。
请参阅第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以对基于美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)的持续经营的净收益与在不符合美国公认会计原则(我们称为“非美国公认会计原则”)的基础上提出的公司调整后EBITDA总额进行对账。
我们重塑SEE行为的重点是4PSM:
表演。通过推动我们服务的市场以上的增长、提高我们的运营杠杆和保持纪律严明的投资方式，实现世界级的业绩。
人民。发展一目了然的高绩效文化，通过创造多样化和包容性的文化，培养、留住和吸引最优秀和最聪明的员工，来推动我们的目标。
产品。着力提高创新率。以合适的价格为我们的客户提供最好的解决方案，并使其可持续发展。
4

进程。通过消除浪费、简化流程、自动化和消除危害，将卓越的运营文化嵌入到我们所做的每一件事中。
可持续发展。通过降低资源强度、从垃圾填埋场转移垃圾和提高员工安全，让我们的世界变得比现在更美好。
创新、研发
我们的技术能力涵盖广泛的学科，包括食品科学、材料科学、化学和化学工程、电气和软件工程、微生物学以及包装设备设计和工程。
我们的研究和开发活动主要在以下方面进行：
•位于美国、意大利和新加坡的四个包装开发和创新中心；
•设在美国、法国、瑞士、意大利和新加坡的七个设备设计中心，致力于设备和数字解决方案的创新；以及
•全球39个包装设计和应用保护中心。
我们的研发费用在2020年为9600万美元，2019年为7700万美元，2018年为8100万美元。2020年，我们将我们的包装设计和应用中心和某些工程团队纳入我们的整体创新、研发和开发组织，将这些中心和团队集中在创新和产品开发上。这种重新分配是在业务变化以及组织报告和责任转移之后进行的。因此，与这些中心和这些工程团队相关的费用现在包括在2020年的研发费用中，约为1300万美元。以前，这些成本主要被视为综合经营报表中销售、一般和管理费用中的销售和营销费用。
除了我们的直接支出，我们还不时寻求通过收购和战略股权或其他投资来扩大我们的研发能力。
2018年，我们在颠覆性技术和商业模式方面进行了第一次投资，现在我们将这些投资整合到我们最近宣布的See Ventures中。根据SEE Ventures计划，我们将进行有选择的创业投资，提供加速创新和加快上市速度的机会，同时创造可持续的竞争优势。See Ventures是我们资本配置战略的一部分，专注于投资于早期颠覆性技术和新的增长商业模式。
我们拥有或正在获得大约2950项美国和外国专利和专利申请，以及大约2360项与我们的许多产品、制造工艺和设备相关的美国和外国商标注册和商标申请。我们平均每年提交大约270份美国和外国专利申请，以及大约45份美国和外国商标申请。我们的业务并不仅仅依赖于任何一项专利或商标。相反，我们认为，我们的成功主要取决于我们的销售和服务、市场营销、工程和制造技能，以及我们正在进行的创新和研发努力。我们相信，我们的任何一项专利、申请、许可证或商标注册的到期或不可执行性对我们的业务或我们的综合财务状况、运营结果或现金流都不会造成重大影响。
可持续性
在Seal Air，可持续发展是我们首要考虑的问题，也是我们增长战略的一部分。我们专注于在我们的运营和整个供应链中减少与气候相关的排放、用水、能源消耗和浪费，同时创新和制造高性能包装。
在市场上，我们专注于创造可回收和循环利用的包装，为消费者废物转移努力做出贡献，减少温室气体，并增加材料供应，以供未来重复使用。我们正在投资端到端包装的创新和开发，包括材料和自动化技术，并参与合作，创造可回收和可重复利用程度更高的塑料循环经济。
我们正在努力实现我们的2025年可持续发展和塑料承诺，旨在通过投资创新、减少塑料垃圾和合作促进变革，增加包装行业的塑料循环。
创新投资。投入研发资源设计和改进包装解决方案，使其成为可回收或可重复使用的，并包含更多可回收和/或可再生的内容。
减少塑料垃圾。在所有包装解决方案中实现回收内容的雄心勃勃的目标，从而最大限度地提高消费后回收内容。
5

协作实现变革。与战略合作伙伴结盟，将资源、专业知识和企业声音结合起来，找到有效的方法来创建循环经济，其中包括促进塑料的再利用、收集和回收的技术投资。为此，密封空气公司是终结塑料垃圾联盟的成员之一。
人力资本
概述
我们的人员战略是发展一种一目了然的高绩效文化，专注于推动我们的目标。我们寻求将具有不同背景、专业知识和才华的敬业人员带到Seal Air工作。我们努力以代表我们核心价值观的方式管理我们的业务：
诚信-无论在什么情况下，每天都有意识地选择做正确的事情；
测得-获授权履行我们的承诺；
协作性-在互信的基础上运作，鼓励不同的思维，以达到共同的目标；以及
创新型-无限思考，解决客户、公司和社会挑战。
截至2020年12月31日，我们的员工数量约为16,500人。Seal Air员工队伍中最大的组成部分是我们制造工厂的大约10,000名直接制造员工。我们还一般采用：
•在现场和客户工厂工作的营销、销售、业务开发和技术包装员工；
•在我们的四个综合包装开发和创新中心之一工作的创新、可持续发展和开发员工；以及
•客户服务和支持人员以及在我们办公室和远程环境中工作的行政和管理人员。
截至2020年12月31日，我们在美国约有7,000名员工，在美国以外约有9,500名员工。我们的员工队伍相对稳定，没有明显的季节性波动。
截至2020年12月31日，我们有大约100名美国员工和4800名非美国员工受到集体谈判协议的覆盖。很多受保障的雇员都是由劳资议会或工业委员会代表，这在他们受雇的司法管辖区是惯常的做法。涵盖大约41%的此类员工(主要是美国以外的员工)的集体谈判协议将于2021年到期，我们将参与谈判，以达成新的协议。
作为重塑SEE业务转型的一部分，我们正专注于改善我们的人力资本战略，以帮助发展One See高绩效文化。我们正在采取行动吸引我们的员工，并将重点放在增长和执行我们的业务战略上。提高组织生产力的行动在创造节省成本的机会的同时，也带来了更具凝聚力和整体以公司为中心的心态。过去一直支持我们的食品或防护部门的团队现在专注于Seal Air在地区或全球范围内的整体平台。2020年的组织改进使我们全公司的重点都集中在数字转型、自动化、研发、可持续性和营销等功能上。我们致力于发展一目了然的高绩效文化，灌输强大的服务文化，培养、留住和吸引最优秀、最聪明的员工。
Seal Air的管理层定期与我们的董事会和董事会的组织与薪酬委员会报告和讨论我们的员工和人员管理战略和相关事项，包括与薪酬、继任计划、企业文化、员工敬业度以及多样性、公平和包容性有关的事项。
行为准则、道德和核心能力
2019年，我们更新了书面行为准则，反映了我们作为一个组织的宗旨和价值观以及我们应该如何行动。它鼓励所有员工推广道德文化，认识并报告诚信和合规问题。我们的行为准则指导我们如何以专业、尊重和诚信的态度管理我们的日常流程和互动。员工每年都要证明审核并遵守《行为准则》。
员工定期接受在线教育，作为增强的全球道德和合规计划的一部分。该培训包括根据相关风险和职能对特定角色的员工进行必要的、受监控的课程培训。所要求的课程包括行为准则、反贿赂、反腐败、利益冲突和工作场所尊重，以及其他法律和合规主题。
6

健康与安全
保护我国人民的健康、安全和福祉仍然是当务之急。零伤害和安全的文化是组织的当务之急。我们的全球安全计划包括基于行为的安全培训、危险识别和补救以及驾驶员安全培训。我们还采用积极主动的方法，观察和认可适当和谨慎的安全操作示范。
2020年，新冠肺炎向公司提出了与人民健康和安全相关的新挑战。该公司采取了各种安全措施，包括加强清洁程序、员工体温检查、对依赖地点的工人使用个人防护设备、在作业地点内采取社交距离措施、为不依赖地点的员工作出远程工作安排、限制访客进入和限制旅行。
多样性、公平性和包容性
我们是一家全球性公司，员工群体代表着文化、语言、民族和种族的广泛多样性。我们努力在许多方面改善我们的工作场所多样性，并支持全球范围内的包容性文化。我们对人才获取、职业发展和继任规划进行评估，以识别和消除意想不到的偏见，并促进我们领导人才渠道的多样性。最近，我们致力于多元化、公平和包容的例子包括以下举措：
•对薪酬公平的承诺：我们寻求利用结构化的全球薪酬框架，在整个组织内根据经验和业绩推动薪酬公平。
•多元化、公平和包容理事会：2020年，Seal Air成立了多元化、公平和包容理事会，由一名高管团队成员担任主席，为所有员工推广多元化、信任和包容的文化。
•妇女倡议网络(“WIN”)：WIN已经在Seal Air成立了十多年，其使命是促进性别多样性，目的是在Seal Air中吸引、留住和提拔更多的女性。截至2020年12月31日，我们在18个国家和地区拥有活跃的WIN员工资源小组。
•无意识偏见培训计划：2019年，Seal Air推出了一项无意识偏见培训计划，重点突出多样性的各个维度，包括年龄、种族、民族、性别和性取向。截至2020年12月31日，该计划已覆盖1100多名员工，其中包括我们位于北卡罗来纳州夏洛特市总部的高管团队、国际高级领导人、美国经理和员工。
•CEO促进多样性和包容性行动TM: Seal Air是CEO促进多样性和包容性行动的签字人TM，这是首席执行官推动的企业承诺，以促进工作场所的多样性和包容性。
招聘、留住和吸引员工以及学习和发展
Seal Air利用全球人才招聘模式吸引和安置员工。我们不时地进行脉搏调查，以征求员工对特定主题的宝贵和及时的反馈。我们将PULSE调查结果用于与员工敬业度相关的活动，包括增加经理或领导的沟通、有针对性的培训机会或其他方法来改善员工的职业体验。
社区支持
我们寻求通过利用我们在可持续发展、食品安全、食品安全、技术和创新方面的专业知识来保护和解决当今世界面临的关键挑战，从而加强我们工作和生活的社区。Seal Air的社区投资努力集中在三个战略影响领域：环境、社会和经济稳定；技术和创新；以及社区和公平。
分段
我们根据财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编码(“ASC”)主题280“分部报告”(“FASB ASC主题280”)的规定报告我们的分部信息。有关更多信息，请参见注释6，“细分”。
可报告的细分市场
食物
食品主要服务于全球新鲜红肉、熏制和加工肉类、家禽、海鲜、植物性食品和乳制品(固体和液体)市场中易腐烂的食品加工商。食品提供高性能的包装材料和自动化设备解决方案，以提高食品安全、延长保质期、自动化加工并优化总成本。其创新、可持续的材料、自动化设备和服务旨在帮助客户降低成本，提高
7

市场上的品牌。食品解决方案以Cryovac品牌销售。®商标和其他高度认可的商品名称，包括Cryovac GRIP&TREAT®，Cryovac Darfresh®、Cryovac Mirabella®，简单的步骤®和OptiDure™.
食品解决方案能够很好地利用持续城市化、全球中产阶级增长、电子食品运动、消费者对更小份量和更健康食品选择的日益偏好、劳动力日益稀缺以及对更可持续、更安全包装的需求所推动的全球市场动态。我们的解决方案、创新材料以及成熟的设备和服务旨在保护营养，同时提高食品安全。食品中使用的技术和对创新的持续投资使我们不仅要解决问题，而且要成为可持续包装解决方案的全球供应商。
食品应用主要由我们在世界各地的销售、营销和客户服务人员直接销售给客户。对政府的销售，或政府合同，对我们的食品部门来说并不重要。没有单个客户或附属客户群占细分市场收入的10%以上。
还有其他类似于Food生产的产品的制造商，一些在多个地区运营，另一些在单一地区或单一国家运营。竞争对手的制造商生产各种各样的以塑料、金属和其他材料为基础的食品包装。
防护性
保护性包装解决方案广泛应用于全球许多市场，对电子商务、消费品、制药和医疗设备以及工业制造特别有价值。凭借自动化设备、可持续材料和服务，我们的解决方案旨在提高客户的包装速度、最大限度地减少包装浪费、减少对劳动力的依赖并解决尺寸重量挑战。我们的产品广度与我们的全球规模和覆盖范围相结合，有助于支持我们的客户对卓越性能、供应的一致性和可靠性的需求，无论他们在世界各地开展业务。
防护解决方案以泡泡包装等品牌销售®品牌充气包装，AutoBag®品牌包装系统和密封空气®品牌性能收缩膜。保护性产品系列包括其他商标名，如Instapak®聚氨酯泡沫塑料包装解决方案和Korrvu®悬浮物和保留物包装。此外，我们还提供符合芳纶热标准的温度保证包装解决方案。TM和TempGuardTM品牌。
保护解决方案直接销售给我们的客户，并通过我们与服务于企业和工业最终用户的战略分销商网络的合作伙伴关系进行销售。2020年，我们大约60%的Protective销售额是通过总代理商销售的。我们一般不会对分销商施加年度最低采购量要求。我们的分销商在2020年的回报并不是很可观。对政府的销售，或政府合同，对我们的保护部门并不重要。2020年，我们的一家经销商约占Protective净销售额的10%。没有其他单一客户或附属客户群占部门收入的10%以上。
还有其他制造商生产与Protective生产的产品类似的产品。此外，还有使用替代包装材料制造的产品，客户使用这些材料来保护其产品在运输和储存过程中不会受到损坏。竞争材料包括纸质包装、膨化塑料、瓦楞模切、捆扎、信封、加固袋和瓦楞纸箱，以及各种模制泡沫塑料、预制泡沫塑料、机械防震支架、木块和支撑系统，以及各种自动化包装和履行系统。我们认为，我们在保护包装行业内的一些直接竞争在全球范围内存在的多样性较低。
我们的一些食品和保护竞争对手近年来一直在进行整合，或者参与了重大的并购活动，我们相信这一趋势可能会继续下去。这种合并可能会对我们产品和服务的定价以及我们留住客户的能力产生不利影响，进而可能对我们的业务、合并后的财务状况或运营结果产生不利影响。此外，我们相信，对可持续性、自动化和设备产品的关注将继续定义这两个领域未来竞争格局的方向。
原材料和采购
供应商提供原材料、包装部件、合同制成品、设备和其他直接材料，如油墨、薄膜和纸张。我们的主要原材料是聚烯烃和其他石化树脂，以及纸浆产品。原材料通常约占我们综合销售成本的三分之一。我们还采购瓦楞材料、薄膜和气泡包装纸等产品的卷芯。®用于泡沫包装产品膨胀的品牌缓冲、印刷材料油墨和发泡剂。此外，我们还提供种类繁多的专用包装设备，其中一些是我们制造或已经按照我们的规格制造的，有些是我们组装的，有些是我们从供应商那里购买的。自动化设备和配件专为电子商务实施中心、工业和食品包装设备而设计。
8

制造我们的产品所需的绝大多数原材料以及与我们的设备和附件相关的所有部件一般都可以在公开市场上随时获得，在大多数情况下，可以从几个供应商那里获得，而且数量足以满足我们的制造要求。然而，在一些地区，我们依赖一些独家供应商，缺乏供应可能会对我们的综合财务状况或运营结果产生实质性的负面影响。飓风、龙卷风、地震或其他恶劣天气事件等自然灾害，以及政治不稳定和恐怖主义活动，可能会对炼油厂以及天然气和石化供应商以及其他原材料供应商的生产或交付能力产生负面影响。由于副产品/副产品与汽车和住宅市场的化学关系，一些材料可能很难找到来源。这些因素可能导致我们的原材料价格上涨、供应减少、原材料分配以及供应商的其他不可抗力事件。我们从制造业务中回收的材料或通过参与回收计划获得的材料购买包装产品中使用的一些材料。虽然我们根据与第三方的长期供应安排购买一些原材料，但这些安排遵循市场力量，符合我们的整体全球采购策略，即寻求平衡采购成本和供应。
我们有一个集中的供应链组织，包括采购和物流活动的集中管理。我们的目标是利用我们的全球规模实现采购效率，并降低我们所有地区的总交付成本。我们在做到这一点的同时，还坚持战略绩效指标和严格的采购实践。
季节性
在合并的基础上，业务的季节性最小，第一季度净销售额略有下降，接近第三季度末至第四季度的净销售额略有上升。我们的综合经营结果通常与我们的净销售额季节性趋势相同。从历史上看，由于假日活动，我们食品部门的净销售额往往在第一季度略有下降，在接近第三季度末到第四季度略有上升。由于假日购物季，我们的保护部门的净销售额也往往在第一季度略有下降，在第三季度中期和整个第四季度都有所上升。然而，如果重大的一次性交易、事件或非经常性费用会影响我们的业务，我们的运营业绩的范围和时间可能很难预测。来自运营的现金流在第一季度往往较低，在第四季度往往较高，反映了销售和营运资本变化的季节性，包括某些年度激励薪酬支付的时间。
在整个2020年，新冠肺炎大流行导致终端消费者行为变化所产生的历史季节性趋势出现异常，例如电子商务销售额增加，或者我们客户运营中的临时关闭或生产率下降。我们无法预测由于新冠肺炎疫情的长期影响、未来传播或恶化，或政府机构未来限制商业活动以限制病毒未来传播，对我们服务的市场或销售时间或程度的影响。除了新冠肺炎，其他因素也可能超过我们净收益业绩季节性变化的影响，包括但不限于原材料和其他成本的变化、定价行动的时机、汇率、利率、税收以及收购协同效应和重组以及其他非经常性费用的时间和金额。
遵守政府规例
作为制造商，我们必须遵守我们所在国家/地区、司法管辖区和地区的各种法律、规则和法规。其中包括原材料和生产化学品的安全储存和使用，向环境中释放材料，以及固体废物和危险废物的处理、储存和处置标准。我们有一个环境管理系统，帮助我们管理与我们的运营有关的环境、健康和安全问题。这一环境管理体系的关键要素在我们的整个运营过程中都得到了实施。我们认为，遵守现行的环境和工作场所健康安全法律法规并未对我们的资本支出或综合财务状况产生实质性影响。
在销售或使用我们的包装产品的一些司法管辖区，已经通过或提出了法律法规，其中包括对回收或再加工内容的最低水平进行监管，以及更广泛地说，对包装材料的销售或处置进行监管。我们维持旨在遵守这些法律法规并监控其演变的计划。各种联邦、州、地方和外国法律法规监管我们的一些产品，并要求我们注册某些产品并遵守特定的要求。我们还受到各种联邦、州、地方和外国法律法规的约束，这些法规监管我们生产和销售的产品，以控制人类、动物和加工食品上的微生物生长。在美国，这些要求通常由美国食品和药物管理局(FDA)管理。到目前为止，遵守产品注册要求和FDA合规以及类似的非美国法律的成本还没有对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
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我们遵守各种联邦、州、地方和外国的法律和法规，以确保我们员工的安全工作条件。在美国，这些要求通常由美国职业安全与健康管理局(“OSHA”)管理。到目前为止，遵守工人安全要求和OSHA合规以及类似的非美国法律的成本还没有对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们对环境、健康和安全合规的重视为我们提供了通过资产保护和员工保护来降低风险和节省成本的机会。我们已制定政策，指导公司在环境、健康和安全方面的事务，包括培训、材料保护、沟通、目标和透明度。
我们的计划是遵守与环境保护相关的各种法律、规则和法规，我们在许多国家/地区可能会受到这些法律、规则和法规的约束。见第二部分，项目7，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，标题为“环境问题”。
可用的信息
我们的互联网地址是www.sealedair.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交或提供这些材料后，在合理可行的情况下，在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及我们根据1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act)第13(A)或15(D)节提交或提交的那些报告的修正案。美国证券交易委员会维护着一个包含这些文件的互联网网站，这些文件可以通过互联网地址https://www.sec.gov.访问我们网站上包含的或可通过本网站访问的信息未通过引用并入本10-K表格，也不是本表格10-K的一部分。
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项目1A.报告：风险因素
引言
在作出投资决定之前，应仔细考虑下列风险。这些是最重要的风险因素，但不是做出投资决策时应该考虑的唯一风险因素。本10-K表格还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述，并可能通过引用纳入这些前瞻性陈述。请参阅紧接本10-K表格第I部分之前的“有关前瞻性陈述的告诫通知”。我们的业务、合并的财务状况、经营结果或现金流可能会受到任何这些风险的实质性不利影响。我们证券的交易价格可能会因为这些风险中的任何一个而下跌，我们证券的投资者可能会损失他们的全部或部分投资。
战略风险
新冠肺炎疫情可能会对我们员工的健康和安全、我们的业务连续性、综合财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
尽管在之前政府实施的商业和社会限制中，我们的业务运营一直被许多政府机构认为是必不可少的，但由于当前的新冠肺炎疫情，公司的运营或我们客户的运营可能会受到不可预测的中断。我们和我们的一些客户在大流行期间经历了设施关闭。公司运营或我们客户运营的不可预测的中断可能会减少我们未来的收入，并对公司的财务状况产生负面影响。新冠肺炎疫情可能导致供应链和运营中断，例如原材料的可用性和运输，或者我们的包装和设备专家访问客户设施的能力。受影响的员工可能会影响公司运营我们的设施并及时向客户分销产品的能力。
此外，新冠肺炎疫情有时会导致资本和信贷市场的波动和中断，以及广泛的经济恶化，包括全球失业率上升。这种经济和市场波动以及失业可能会对消费者的购买习惯产生负面影响，这可能会对公司的财务业绩产生不利影响。
我们经历了有限的设施关闭，这是政府为应对大流行而下达的最初命令的结果。此外，在一些司法管辖区，由于当地的社会距离要求限制了我们工厂的员工数量，我们有时会减少产能。到目前为止，这些情况还没有对我们的运营产生实质性影响。然而，未来我们的业务可能在多大程度上受到新冠肺炎大流行的影响，将在很大程度上取决于高度不确定和无法准确预测的持续发展，包括可能出现的关于疫情严重程度的新信息，包括病毒变种，以及政府当局控制疫情或治疗其影响的行动，包括疫苗的有效性和分发。
不确定的全球经济状况已经并可能继续对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
由于需求减弱、产品价格/组合的不利变化或利润率下降，不确定的全球经济状况已经并可能继续以净销售额下降的形式对我们的业务产生不利影响。举例来说，全球经济衰退已对我们的一些最终用户和客户造成负面影响，例如食品加工商、分销商、超市零售商、食肆、工业制造商、零售机构、商业服务承办商、电子商务和邮购履行公司，以及其他对企业和消费者支出特别敏感的最终用户。
在经济低迷或衰退期间，销售竞争可能会加剧，降低售价的压力也会增加，因为我们的客户可能会减少从我们这里购买的数量。如果我们损失巨大的销售量或大幅降低售价，可能会对我们的综合财务状况、经营业绩、盈利能力或现金流产生负面影响。
此外，信贷供应的减少可能会对我们的一些客户和供应商获得运营资金和资本支出的能力产生不利影响。这可能会对我们获得必要供应的能力以及我们向受影响客户销售材料和设备的能力产生负面影响。这也可能导致未付应收账款收款减少或延迟。
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我们业务的全球性使我们面临许多风险，这些风险可能会对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
我们在46个国家/地区开展业务，我们的产品销往全球117个国家/地区。我们很大一部分制造业务位于美国以外，我们47%的净销售额来自美国以外。这些业务，特别是在发展中地区的业务，受到各种风险的影响，这些风险对我们的美国业务来说可能不存在或同样重大。我们运营的一些地理区域(包括发展中地区)的经济不确定性可能会导致商业中断，并对我们在这些地区运营的现金流产生负面影响。
我们的国际业务固有的风险包括：
•外汇管制和税率；
•外币汇率波动，包括贬值；
•区域或全球人类健康相关疾病造成的不利影响；
•地区和当地经济状况可能发生的变化，包括当地的通胀压力或联合王国退出欧盟造成的影响；
•限制性政府行为，如资金转移或汇回以及贸易保护事项，包括反倾销税、关税、禁运和对收购或合资企业的禁止或限制；
•法律法规的变化，包括美国影响贸易和外国投资的法律和政策；
•与可持续性问题相关的客户看法或法规发展的影响；
•通过某些外国法律制度执行协议和收回应收款的困难；
•知识产权和其他合法权利保护的变化；
•更广泛的外国工会或工会的合法权利；
•劳动条件的变化以及人员配备和管理国际业务的困难；
•进口和出口延误，例如，入境口岸的长期罢工，可能会导致我们供应链运作的延误；
•禁止或增加某些重组行动成本的社会计划；
•企业或设施国有化的潜力；
•不稳定的政治条件和可能针对美国或其他利益的恐怖袭击；以及
•从我们的非美国子公司汇回资金的潜在税务效率和税务成本。
这些因素和其他因素可能会对我们的国际业务产生实质性的不利影响，从而对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
我们在产品和服务的市场以及我们经营的地理区域都面临着竞争。
我们的包装产品和设备解决方案产品可与其他制造商生产的类似产品以及许多其他类型的材料或产品竞争。我们以产品的性能特点以及服务、价格、可持续性和技术创新为基础进行竞争。一批与之竞争的国内外公司都是老牌的。
电子商务和食品服务行业的客户以及包装行业的同行近年来一直在整合，我们相信这一趋势可能会继续下去。这种合并可能会对我们产品和服务的定价以及我们留住客户的能力产生不利影响，进而可能对我们的业务、合并后的财务状况或运营结果产生不利影响。
我们无法保持竞争优势可能会导致我们产品的价格下降或销售量下降。此外，我们可能无法成功实施我们的定价操作。这些因素可能会对我们的综合财务状况、经营结果或现金流产生不利影响。
对某些塑料材料对环境的影响的担忧，以及法律或法规要求、客户偏好或市场措施的变化以解决这些担忧，可能会对我们的业务和运营产生负面影响。
公众对塑料垃圾及其相关环境影响的关注继续增加。一些司法管辖区有管理我们某些产品的注册和标签的法律法规。顾客偏好和购买
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由于公众对塑料垃圾的关注以及当前和未来的法规，行为可能会发生变化。目前，一次性使用塑料的禁令和/或提议集中在特定的物品上，如杂货袋、餐具、饮料吸管和搅拌棒、发泡聚苯乙烯或可氧化降解塑料。目前，我们生产的任何产品都没有被禁止。
我们维持旨在遵守法律法规并监控其演变的计划。我们还继续创新我们的包装解决方案，以超越可回收性或可重用性要求，解决立方体优化问题，以消除不可回收的塑料垃圾，并增加回收和/或可再生材料的使用。我们相信，通过创新的解决方案和新的材料配方，我们的战略的实施将使我们超越客户对可持续性和可回收性的要求。然而，政府限制废物进口和/或将禁令扩大到一次性塑料以外的政策的未来发展，以及客户偏好的变化，可能会对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
如果不大量使用资源或转移管理层的注意力，我们可能无法成功整合收购的业务。此外，与我们的预期相比，这些业务可能表现不佳。
收购涉及许多风险，包括难以确定估值，收购的业务、技术、服务和产品的整合，关键人员的更替，以及管理层对其他业务事项的注意力转移。最终，我们可能无法实现预期的效益和协同效应，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，未来的收购活动可能会受到合适收购候选者可用性的限制。
由于收购，我们可能会记录大量商誉和其他可识别的无形资产，我们可能永远无法实现相关资产的全部账面价值。
作为收购的结果，我们可能会记录大量的商誉和其他可识别的无形资产，包括客户关系、商标和开发的技术。
我们每年在每个会计年度的第四季度对使用寿命不确定的商誉和无形资产进行可能的减值测试，如果事件或环境变化表明资产可能减值，我们会更频繁地进行测试。只要有证据显示账面价值可能无法收回，应摊销无形资产就会定期审查其可能出现的减值。如果我们确定存在表明商誉或可识别无形资产的账面价值可能不再可收回的事件或情况，我们可能不得不确认商誉或其他可识别无形资产的非现金减值，这可能对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
政治和经济不稳定以及政府行动影响我们的业务和我们的客户或供应商的风险可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生不利影响。
我们在我们或我们的客户或供应商开展业务的每个国家或地区开展业务时都会面临固有的风险，包括：内乱、恐怖主义行为、破坏、流行病、不可抗力、战争或其他武装冲突及相关政府行动，包括制裁/禁运、剥夺合同权利、无法获得或保留我们运营工厂或进出口我们的货物或原材料所需的许可证、我们的资产被没收或国有化，以及旅行、支付或资金流动受到限制。地缘政治事件可能会对全球工业宏观经济环境产生负面影响，并可能对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性不利影响。
如果我们不能保护我们的商业秘密或维护我们的商标、专利和其他知识产权，我们可能无法阻止竞争对手开发类似的产品或以利用我们商标的方式营销他们的产品，这种竞争优势的丧失可能会降低我们的盈利能力和流动性。
我们与其他公司有效竞争的能力，在一定程度上取决于我们是否有能力保持我们拥有和许可的知识产权的专有性质。如果我们无法保持我们的知识产权和我们当前或未来的重要产品的专有性质，由此导致的相关竞争优势的丧失可能导致销售额下降或运营成本增加，这两种情况都可能对我们的业务、综合财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。
我们依靠商业秘密来维持我们的竞争地位，包括保护我们许多产品的配方和制造技术。因此，我们没有为我们的一些主要产品配方和制造工艺寻求美国或国际专利保护。因此，我们可能无法阻止他人开发与我们的产品相似或具有竞争力的产品。
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我们拥有大量关于我们的产品、其各个方面、使用方法和/或制造方法的专利和正在申请的专利。我们的专利可能无法提供有意义的保护，并且可能永远不会为我们未决的专利申请颁发专利，这是有风险的。
我们在美国和我们产品主要销售的其他国家/地区拥有或拥有使用与我们主要产品的包装、营销和分销相关的所有物质商标和商标权的许可证。商标和商号保护对我们的业务很重要。虽然我们的大部分商标都是在美国和我们运营的外国国家/地区注册的，但我们可能无法成功地维护商标或商号保护。此外，一些外国/地区的法律可能不会像美国法律那样保护我们的知识产权。保护我们的商标和商号所需的成本可能会很高。
我们不能肯定我们将来能够成功地维护这些知识产权，或者它们不会被无效、规避或挑战。其他方面可能会侵犯我们的知识产权，从而稀释我们的知识产权在市场上的价值。包括竞争对手在内的第三方可能会对我们提出知识产权侵权或无效索赔，这些主张可能会得到支持。知识产权诉讼对于保护我们的商业秘密或专有技术，或对我们针对声称的侵犯他人权利的行为进行辩护，以及确定他人专有权利的范围和有效性，可能是必要的，这可能会导致我们付出巨大的代价并转移我们的精力。我们可能不会在任何此类诉讼中获胜，如果我们不成功，我们可能无法以合理的条款或根本无法获得任何必要的许可证。
如果我们未能保护我们的商标和其他知识产权，可能会对我们的业务、综合财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。
操作风险
原材料定价，包括我们的销售价格如何反映原材料成本、供应商的可获得性和分配，以及与能源相关的成本，可能会对我们的运营结果(包括我们的利润率)产生负面影响。
我们使用以石化为基础的原材料来生产我们的许多产品。这些原材料的价格是周期性的，市场需求的增加或以石化为基础的原材料和能源的全球贸易波动可能会增加我们的成本。虽然从历史上看，我们能够通过提高销售价格来成功应对原材料成本上升的影响，但如果我们不能通过采购、定价或其他行动将原材料成本上升的影响降至最低，我们的业务、综合财务状况或运营结果可能会受到实质性的不利影响。我们销售价格的一部分，特别是在Food的北美和亚太地区业务中，是使用基于公式的定价来确定的，这反映了潜在原材料指数的变化。基于公式的定价滞后于原材料成本变动约六个月。在这些价格变化反映在我们的销售价格中之前，我们可能会受益(当树脂价格下降)或不利(当树脂价格上升)。因此，原材料定价的趋势可能会对未来的利润率产生负面影响。我们也有一些独家供应商，缺乏供应可能会对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
自然灾害，如飓风、龙卷风、地震或其他恶劣天气事件，以及政治不稳定和恐怖活动，可能会对炼油厂以及天然气和石化供应商以及未来其他原材料供应商的生产或交付能力产生负面影响。这些因素可能导致我们的原材料价格上涨、供应减少、原材料分配以及供应商的其他不可抗力事件，并损害我们与客户的关系，这可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
客户对提价的不利反应可能会对我们的销售和收益产生实质性的不利影响。
我们不时提高产品价格，特别是在原材料成本上涨的时期。价格的大幅上涨可能会影响我们的收益，这取决于其他因素，包括竞争对手对类似产品的定价以及客户对更高价格的反应。这样的价格上涨可能导致销售量下降，随后毛利率下降，并对我们的经营业绩产生不利影响。
对我们产品的需求可能会受到消费者偏好变化的不利影响，或者如果我们不能创新并将新产品推向市场。
我们的销售额在很大程度上依赖于我们在食品加工和服务行业、工业制造和电子行业以及电子商务领域的客户的销售额。消费者对食品和耐用品的偏好
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包装会影响我们的销售。消费者对新鲜食品和未包装食品的偏好以及全球电子商务和工业市场随着时间的推移而发生变化。消费者行为的变化，包括由成本、可获得性、耐用性、可持续性、创新性或各种与健康相关的担忧和看法驱动的变化，可能会对我们产品的需求产生负面影响。
创新是我们战略的关键。如果新产品没有达到销售或利润率预期，我们无法实现创新率目标，我们的业绩和未来增长前景可能会受到不利影响。我们客户的喜好继续趋向于可持续包装解决方案。我们相信，我们有能力向客户提供这些解决方案，但我们的成功取决于可持续性方面的持续创新，以及我们以高效方式将新产品推向市场的能力。
我们的竞争优势部分归功于我们有能力以有利的利润率及时开发和推出新的、可持续的产品。新产品的开发和推出周期可能很长，而且涉及高水平的投资。由于许多因素，新产品可能无法达到销售或利润率预期，包括我们无法(I)准确预测需求、最终用户偏好以及不断发展的行业和监管标准；(Ii)以经济高效的方式及时解决技术和技术挑战；或(Iii)实现制造效率。
大规模的动物健康问题以及影响食品业和自然破坏性力量的其他健康问题，包括气候变化造成的问题，如严重的地区性干旱、长期的恶劣天气条件、洪水和自然灾害，都可能导致收入下降。
我们制造和销售食品包装产品，以及其他产品。影响食品工业的各种自然力量在过去和将来都会对食品包装产品的销售产生负面影响。动物疾病的爆发可能会导致各国政府限制潜在受影响的动物和食品的进出口，导致对我们产品的需求减少，并可能导致大量原本用于食品供应的动物种群被扑杀或屠宰。干旱、洪水和其他恶劣天气等其他自然破坏性力量可能会导致农业市场中断，导致畜群规模减少或传统畜群周期发生变化，这可能会影响我们产品的供应或需求。此外，消费者可能会因为感觉到某些类型的食物存在问题而改变他们的饮食习惯。这些因素可能会导致食品包装产品销量下降，这可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
网络风险以及未能维护我们的运营或安全系统或基础设施，或与我们有业务往来的第三方的系统或基础设施的完整性，可能会对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们正面对越来越多的资讯科技漏洞、威胁和有针对性的电脑罪行，对我们的系统和网络的安全，以及我们的数据的保密性、可用性和完整性构成风险。支持我们业务和客户的物理基础设施或操作系统的中断或故障，或我们网络或系统的网络攻击或安全漏洞，都可能导致客户和商机的流失、法律责任、监管罚款、处罚或干预、声誉损害、报销或其他补偿成本，以及额外的合规成本，其中任何一项都可能对我们的业务、综合财务状况和运营结果产生实质性不利影响。为了减轻对我们业务的这些威胁，我们维护了一个符合行业框架的网络安全计划，旨在保护、检测和应对内部和外部威胁。虽然我们已经并预计将继续经历试图破坏我们网络和系统安全的攻击，但在截至2020年12月31日的三年中，没有任何攻击造成实质性影响或任何处罚或和解。
我们还维护并有权访问某些业务中受隐私和安全法律、法规和客户控制约束的敏感、机密或个人数据或信息。尽管我们努力保护这些敏感、机密或个人数据或信息，但我们的设施和系统以及我们客户和第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞、盗窃、错位或丢失的数据、编程和/或人为错误的影响，这些错误可能会导致敏感、机密或个人数据或信息的泄露，不当使用我们的系统、软件解决方案或网络，未经授权访问、使用、披露、修改或破坏信息，缺陷产品，生产停机和运营中断，这反过来可能对我们的业务、综合财务状况和业绩产生不利影响。
随着新的法规和不断变化的法规，围绕网络安全和数据隐私的监管环境越来越苛刻。我们可能会被要求花费额外的资源来遵守任何这样的规定，如果不遵守，我们可能会受到重大处罚或索赔。
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我们的制造和分销业务或我们的信息系统和电信资源的重大损失或中断可能会对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
如果我们遇到自然灾害(如飓风、龙卷风、地震或其他恶劣天气事件)，在我们较大的战略设施中发生火灾或洪水等事件造成的人员伤亡损失，或由于地区或全球人类健康相关疾病而遭遇工厂关闭或旅行限制等不利影响，或者如果此类事件影响到关键供应商、我们的供应链或我们的信息系统和电信资源，那么我们的综合财务状况或运营结果可能会受到实质性的不利影响。我们依赖内部和第三方信息技术网络和系统(包括互联网)来处理、传输和存储电子信息。特别是，我们依赖我们的信息技术基础设施来履行客户订单和为客户开具发票、使用现金收据、向供应商下采购订单、进行现金支付，以及在业务地点之间进行数字营销活动、数据处理和电子通信。
我们还依赖电信系统在公司人员与我们的客户和供应商之间进行通信。未来的系统中断、安全漏洞或关闭可能会严重扰乱我们的运营或导致信息丢失或被盗用，并可能对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
如果我们无法留住关键员工和其他人员，我们的综合财务状况或经营结果可能会受到不利影响，或者我们可能无法执行我们的战略。
我们战略的成功和执行在很大程度上取决于我们的管理团队和其他关键人员的努力和能力。他们的经验和行业联系使我们受益匪浅，我们需要他们的专业知识来执行我们的业务战略，包括与创新、自动化和可持续发展相关的战略。如果任何这样的员工停止为我们工作，而我们无法接替他们，我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流可能会受到实质性的不利影响。
我们可能会遇到运营中断和/或劳动力成本增加的情况。
在欧洲和拉丁美洲，我们的大多数员工要么由工会代表，要么由工人理事会代表，并受到集体谈判协议的覆盖，这些协议通常每年都可以续签。正如任何谈判的情况一样，我们可能无法谈判出可以接受的新的集体谈判协议，这可能会导致受影响的工人罢工或停工。续签集体谈判协议也可能导致支付给工会成员的更高工资或福利。运营中断或持续劳动力成本上升可能会对我们的业务产生重大不利影响。
法律、监管和合规风险
我们正在参与美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)正在进行的调查。
该公司此前收到了证券交易委员会工作人员的传票，要求提供与证券交易委员会此前披露的调查有关的文件和信息。这些传票和要求寻求的文件和信息涉及本公司的所得税会计、其财务报告和披露、本公司选择其审计2015至2018财年的前独立审计公司的过程、该审计公司的独立性以及其他事项。
该公司正在与美国证券交易委员会充分合作。该公司了解到，美国证券交易委员会的调查仍在继续，无法预测调查的结果或持续时间。如果确定公司以前的审计公司在其审计的年度内不是独立的，可能要求我们的某些历史财务报表由另一家注册会计师事务所重新审计，这可能会影响我们遵守联邦证券法规定的某些报告义务的能力。
我们是各种法律程序的对象，未来可能会受到索赔和诉讼的影响，这可能会对我们的业务、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
本公司不时参与各种法律诉讼，包括证券集体诉讼、股东派生诉讼及第一部分第三项“法律诉讼”所述的其他诉讼。一般来说，诉讼，特别是证券、衍生品诉讼和集体诉讼，可能代价高昂且具有破坏性。其中一些诉讼可能涉及寻求巨额和/或不确定金额的各方，包括惩罚性或惩罚性损害赔偿，并可能在几年内悬而未决。诉讼和其他不利的法律程序可能会对我们的业务造成实质性的不利影响，
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由于此类诉讼对我们造成的声誉损害、为此类诉讼辩护的成本、和解或对我们不利的判决的成本或此类诉讼可能导致的我们运营的变化，本公司的经营业绩和/或现金流将受到影响。
我们的运营受到各种环境法律的约束，这些法律使我们面临监管审查、潜在的财务责任和增加的运营成本。
我们的运营受到多项联邦、州、地方和外国环境、健康和安全法律法规的约束，这些法律法规管理着我们产品的制造、搬运、运输、储存和处置危险材料，以及向空气、土壤和水排放污染物，以及旨在解决气候变化问题的类似立法。
许多司法管辖区要求我们的生产和仓库设施和经营必须有经营许可证。任何未能获得、维护或遵守这些许可证条款的行为都可能导致罚款或处罚、吊销或不续签许可证，或下令停止某些业务，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
我们在生产过程中产生、使用和处置危险材料。如果我们的运营导致有害物质释放到环境中，即使我们在处置时完全遵守适用的环境法，我们也可能要对我们排放污染物的地点或我们处置或安排处置危险废物的地点的调查和补救费用负责。我们一直并可能继续负责某些地点的补救费用。
我们还受到各种联邦、州、地方和外国法律法规的约束，这些法规监管我们生产和销售的产品，以控制人类、动物和加工食品上的微生物生长。在美国，这些要求通常由FDA管理。我们维持旨在遵守这些法律法规并监控其演变的计划。到目前为止，遵守产品注册要求和FDA合规的成本还没有对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们无法合理肯定地预测未来环境合规、产品注册或环境补救的成本。随着时间的推移，环境法变得更加严格和复杂。我们的环境成本和运营费用将受到不断变化的监管要求的影响，并将取决于这些不同司法管辖区要求生效的范围和时间。由于这些要求，我们可能会受到更大的监管负担，我们预计未来我们的运营中将承担重大的环境合规义务。合规成本增加、与违规相关的风险和处罚增加，或者我们无法在某些司法管辖区销售我们的某些产品，这些都可能对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
产品责任索赔或监管行动可能会对我们的财务业绩产生不利影响，或损害我们的声誉或我们品牌的价值。
据称由我们的一些产品造成的损失或伤害的索赔是在我们的正常业务过程中发生的。除了大量金钱判断的风险外，产品责任索赔或监管行动可能会导致负面宣传，损害我们在市场上的声誉，或对我们的品牌价值或我们在某些司法管辖区销售产品的能力产生不利影响。我们还可能被要求召回可能存在缺陷的产品，或自愿召回，这可能会导致负面宣传和巨额费用。尽管我们维持产品责任保险范围，但潜在的产品责任索赔可能被排除在外或超过我们保单条款下的承保限额，或者可能导致此类承保成本的增加。
美国贸易政策和法规的变化，以及围绕国际贸易关系的总体不确定性，可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
美国贸易政策的持续发展和最近的变化已经，我们预计它们将继续对我们在北美地区销售产品的成本和利润率产生不利影响。2020年7月1日，美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA)生效，取代了北美自由贸易协定(NAFTA)。未来的贸易协议或对进出口于其他国家的持续关税仍然存在不确定性。额外的关税和美国贸易政策的变化可能会对我们的业务产生不利影响。此外，其他国家可能会改变他们自己的贸易政策，包括征收额外的关税和配额，这也可能对我们在美国以外的业务产生不利影响。
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为了减轻这些与贸易相关的涨价对我们销售产品成本的影响，我们可能会提高某些市场的价格，从长远来看，我们可能会改变我们的供应链，可能还会改变我们的美国制造战略。实施提价可能会导致我们的客户为他们的产品寻找替代来源。我们可能无法通过涨价成功转嫁这些成本；无法在不产生重大成本的情况下调整供应链；或无法以可接受的成本或及时找到原材料或制成品的替代供应商。我们无法有效地管理不断变化的美国和对外贸易政策带来的负面影响，这可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
美国国税局(“国税局”)已表示，它打算不允许我们从根据和解协议(定义如下)支付的约14.9亿美元中扣除。
过去，我们根据和解协议支付的款项减少了约14.9亿美元的应税收入，从而减少了我们在美国的联邦税收负担约5.25亿美元。美国国税局(IRS)已提议，不允许将14.9亿美元的全部和解款项作为可扣除费用。虽然我们相信我们对拟议的免税额有可取的辩护理由，并正在向美国国税局提出抗议，但这件事可能无法在2021年得到解决，也不能保证它会以有利于公司的方式得到解决。这一问题的不利解决可能会对我们的综合财务状况和经营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们在多个司法管辖区都要纳税。因此，上述任何司法管辖区税法的任何不利发展或与我们税务立场的任何不一致都可能对我们的业务、综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
由于我们业务的国际化范围以及我们的公司和融资结构，我们需要在多个司法管辖区征税，并遵守这些司法管辖区的税收法律法规。税法是动态的，随着新法律的通过和对法律的新解释的发布或应用，税法可能会发生变化。2017年，美国(美国)实施重大税制改革(减税和就业法案或“TCJA”)和对新法律的某些条款或解释可能会对我们产生不利影响。例如，对外国子公司之前递延的外国收益一次性征收强制性税，或称“过渡税”，涉及复杂的计算，对我们2018年的财务业绩产生了实质性影响。
很多欧洲联盟国家，以及其他一些国家和组织，例如经济合作及发展组织，正积极考虑修改现行税法。如果这些税法获得通过，可能会增加我们在做生意的国家的税务责任。
税法的额外变化可能会增加我们的整体税收，我们的业务、综合财务状况或运营结果可能会受到实质性的不利影响。任何适用司法管辖区(包括美国)的税务机关可能不同意我们对任何交易的税务处理或特征所采取或打算采取的立场。如果任何适用的税务机关(包括美国税务机关)成功挑战我们的任何交易的税收待遇或特征，可能会对我们的业务、综合财务状况、我们的运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
尽管和解协议(定义如下)已经实施，并且我们已经从1998年与宏力(定义如下)的交易中对我们提出的各种与石棉相关的欺诈性转让、继任责任和赔偿索赔中解脱出来，但如果法院拒绝执行本计划(定义如下)和和解协议中包含的禁令或豁免，并且宏力不愿意或无法为此类索赔为我们辩护和赔偿，则我们可能被要求支付大量损害赔偿金。我们也是1998年交易前Grace在加拿大的活动引起的多起与石棉有关的加拿大诉讼的被告。
1998年3月31日，我们完成了一项涉及W.R.Grace&Co.(“Grace”)的多步骤交易(“Cryovac交易”)，将Cryovac包装业务和前密封空气公司的业务归该公司共同所有。作为这项交易的一部分，宏力及其子公司保留了Cryovac交易前其运营产生的所有负债(包括与石棉相关的负债)，但与Cryovac运营相关的负债除外，并同意就此类保留负债对公司进行赔偿。从2000年开始，我们收到了多起诉讼，指控Cryovac交易是欺诈性转让，或引起继承人责任，或两者兼而有之，因此，我们对宏力及其子公司被指控的石棉责任负责。2001年4月2日，宏力及其多家子公司根据“美国破产法”第11章向特拉华州地区美国破产法院(“破产法院”)提出重组申请。在Grace的破产法第11章案件中，破产法院发布了暂停针对公司的所有石棉诉讼的命令(“初步禁令”)，但批准了在Grace的破产法第11章案件中被指定代表石棉索赔人的官方委员会(“委员会”)允许根据以下规定对公司及其子公司Cryovac，Inc.进行欺诈性转移、继任责任和其他索赔
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Cryovac交易记录。2002年11月，我们与委员会达成原则协议，解决目前和未来针对我们及其附属公司的所有石棉相关索赔，以及费森尤斯医疗控股公司(Fresenius Medical Care Holdings，Inc.)及其附属公司在每个案件中与Cryovac交易相关的赔偿索赔(双方都对此进行了纪念，并得到破产法院的批准，这就是“和解协议”)。自2003年11月10日起签订了一份原则上与协议条款一致的最终和解协议。2005年6月27日，破产法院批准了和解协议，和解协议随后被纳入2008年9月提交的Grace重组计划(按不时提交并修订的“计划”)。随后，破产法院(2011年1月和2月)和美国特拉华州地区法院(2012年1月和6月)发布命令，确认Grace的全部重组计划。
2014年2月3日(《生效日期》)，根据《计划》，格蕾丝走出了破产泥潭。根据计划和和解协议，Cryovac公司在生效日期向WRG石棉PI信托(“PI信托”)和WRG石棉PD信托(“PD信托”)支付了总计9.297亿美元的现金，并将1800万股密封空气普通股转让给PI信托。除其他事项外，该计划纳入并实施了和解协议，并根据美国破产法第524(G)条规定建立两个石棉信托基金，目前和未来与石棉相关的人身伤害和财产损害索赔将向该信托基金提供资金。该计划还为我们的利益提供了关于石棉索赔和某些其他索赔的禁令和放行。此外，根据该计划和和解协议，宏力必须就石棉和某些其他责任赔偿我们。尽管如上所述，尽管我们认为可能性很小，但如果任何法院拒绝执行本计划和和解协议中关于任何索赔的禁令或豁免，并且如果Grace不愿意或无法就此类索赔为我们辩护和赔偿，则我们可能被要求支付大量损害赔偿金，这可能会对我们的综合财务状况、运营业绩、盈利能力或现金流产生重大不利影响。
金融风险
外币和美元之间的波动可能会对我们的综合财务状况或经营业绩产生重大影响。
2020年，我们大约47%的净销售额来自美国以外。我们将销售额和其他以外币计价的结果换算成美元用于我们的合并财务报表。*因此，公司在从其国际业务获得现金和将其财务业绩换算成美元的过程中都会受到汇率波动的影响。)在美元走强期间，我们报告的国际销售额和净利润可能会减少，因为外币可能会换算成更少的美元。*汇率也会影响在某些司法管辖区生产并出口到其他司法管辖区的产品的竞争力与竞争对手相比，这些变化可能会影响我们产品的销售价值。该公司无法预测汇率波动对其未来经营业绩的影响。由于汇率不同，公司的经营业绩和盈利能力可能会受到不利影响。虽然我们使用金融工具来对冲某些外币风险，但这并不能完全使我们免受外币影响，并使我们因业绩不佳而面临交易对手信用风险。见附注15，“衍生工具和套期保值活动”。这种套期保值活动可能是无效的，或者可能无法抵消外币波动造成的不利财务影响的一部分以上。与套期保值活动相关的收益或损失可能会对公司的经营业绩产生负面影响。
在我们开展业务的所有司法管辖区，我们也要遵守管理外国投资、对外贸易和货币兑换交易的法律和法规。这些法律法规可能会限制我们将现金作为股息或其他方式汇回美国的能力，并可能限制我们将外币现金流兑换成美元的能力。
我们已经确认了与阿根廷货币贬值相关的外汇损失，并根据美国公认会计准则(GAAP)将阿根廷指定为高通胀经济体。有关更多信息，请参阅附注2，“重要会计政策和最近发布的会计准则摘要”。
我们的年度有效所得税税率可能会因为我们美国和外国收入的地域组合以及其他因素的变化而发生重大变化，包括税法的变化和监管机构的变化。
我们的整体有效所得税率等于我们的总税费占税前总收益的百分比。然而，所得税费用和福利不是在全球基础上确认的，而是在司法或法人基础上确认的。一个司法管辖区的亏损不能用来抵消其他司法管辖区的利润，并可能导致我们税率的提高。在计算所得税时使用的司法管辖区和假设之间的收益(或亏损)组合的变化，以及其他因素，可能会对我们的整体有效所得税税率产生重大影响。此外，税法的变化和监管机构的变化可能会对我们的整体有效所得税税率产生重大影响。
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我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务，这可能不会成功。
我们按时按期付款或对债务进行再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这些因素受到当时的经济和竞争状况以及某些金融、商业、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们可能无法从经营活动中维持足够的现金流水平，使我们能够支付债务的本金、保费(如果有的话)和利息。
如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或处置重要资产或业务，寻求额外的债务或股本，或重组或再融资我们的债务。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法影响任何此类替代措施，即使成功，这些替代措施也可能无法让我们履行预定的偿债义务。管理优先担保信贷安排的信贷协议、管理我们优先票据的契约以及涵盖我们应收账款证券化计划的协议限制了我们处置资产和使用这些处置所得收益的能力，也可能限制我们筹集债务或股权资本用于偿还到期其他债务的能力。我们可能无法完成这些处置，或无法获得足够的收益来偿还当时到期的任何偿债义务。
此外，我们有很大一部分业务是通过我们的子公司进行的，其中某些子公司并不是我们负债的担保人。因此，偿还我们的债务取决于我们的子公司产生的现金流，以及它们通过股息、债务偿还或其他方式向我们提供这些现金的能力。除非我们的子公司是我们债务的担保人，否则我们的子公司没有任何义务支付债务到期金额或为此目的提供资金。我们的子公司可能无法或不被允许进行分配，以使我们能够就我们的债务进行付款。每家子公司都是不同的法律实体，在某些情况下，法律和合同限制可能会限制我们从子公司获得现金的能力。管理我们某些优先票据的契约和管理高级担保信贷安排的信贷协议限制了我们的某些子公司对其向我们支付股息或其他公司间付款的能力产生双方同意的限制的能力。这些限制受限制条件和例外情况的限制。如果我们没有从子公司获得分配，我们可能无法为我们的债务支付所需的本金和利息。
我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务，或以商业合理的条款或根本不能为我们的债务进行再融资，这将对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大和不利的影响。
如果我们不能按计划偿还债务，我们就会违约，我们的票据持有人和贷款人可能会加速偿还我们的借款，贷款人可能会终止贷款承诺和/或取消担保借款的资产的抵押品赎回权，我们可能会被迫破产或清算。
管理我们的高级担保信贷安排、我们的应收账款证券化计划、我们的供应链融资计划以及管理我们优先票据的契约的信用协议的条款限制了我们当前和未来的运营，特别是我们应对市场状况变化或采取某些行动的能力。
管理我们的优先票据的契约和管理我们的高级担保信贷安排和我们的应收账款证券化计划的信贷协议包含许多限制性契约，这些契约对我们施加了重大的运营和财务限制，并可能限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的行为，包括限制我们的能力：
•招致额外的债务；
•派发股息或者进行其他分配，回购、赎回股本；
•提前偿还、赎回或回购某些债务；
•贷款和投资；
•出售资产；
•产生留置权；
•与关联公司进行交易；
•改变我们经营的业务；
•签订协议，限制我们的子公司支付股息的能力；以及
•合并、合并或出售我们的全部或几乎所有资产。
此外，信贷协议的限制性条款规管我们的高级信贷安排，规定我们必须维持指定的净杠杆率。我们满足这一财务比率的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。
20

违反管理我们优先票据的契约或管理我们的高级担保信贷安排的信贷协议下的契约，可能会导致适用债务项下的违约事件。这种违约可能允许债权人加速相关债务，并可能导致交叉加速或交叉违约条款适用的任何其他债务加速。此外，根据管理我们的高级担保信贷安排的信贷协议发生违约事件，将允许我们的高级担保信贷安排下的贷款人终止所有在该等安排下进一步发放信贷的承诺。此外，如果我们无法偿还根据我们的优先担保信贷安排到期和应付的金额，这些贷款人可以以授予他们的抵押品为抵押来担保这笔债务。如果我们的贷款人或票据持有人加速偿还我们的借款，我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还这笔债务。由于这些限制，我们可能会：
•我们经营业务的方式有限；
•不能对不断变化的市场状况作出反应；
•不能筹集额外的债务或股权融资，以便在经济或商业普遍不景气时运营，或者在到期时偿还其他债务；或
•不能有效竞争或者不能利用新的商业机会。
此外，我们的应收账款证券化计划和/或供应链融资计划的使用情况可能会受到多种因素的影响，包括但不限于我们的信用评级、应收账款或应付余额、我们或我们客户的信誉、我们的应收账款收款经验和/或我们的应付贸易付款历史。
我们的浮动利率负债使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务大幅增加。
我们的高级担保信贷安排下的借款利率是浮动的，使我们面临利率风险。如果利率上升，我们对浮动利率债务的偿债义务将增加，即使借款金额保持不变，我们的净收入和现金流(包括可用于偿还债务的现金)将相应减少。截至2020年12月31日，我们的优先担保信贷安排下有6.96亿美元的长期借款，利率可变。高级担保信贷贷款的假设利率每增加或减少1/8%，每年的利息支出将增加或减少90万美元。未来，我们可能会进行利率互换，涉及以浮动利率支付换取固定利率支付，以降低利率波动。然而，我们可能不会就我们所有的可变利率债务维持利率掉期，我们达成的任何掉期可能不会完全降低我们的利率风险。
我们的递延税项资产的完全变现可能会受到许多因素的影响，包括未来的收益和持续规划战略的可行性。
我们有递延税项资产，包括结转的国家和国外净营业亏损、尚未扣税的应计项目、员工福利项目和其他项目。我们已设立估值免税额，以将递延税项资产减至更有可能变现的数额。我们利用递延税项资产的能力在一定程度上取决于我们在这些暂时性差异逆转期间在每个司法管辖区产生未来应税收入的能力，或者我们结转扣除这些暂时性差异造成的任何损失的能力。我们预计将在较长一段时间内变现这些资产。如果我们无法在美国和/或某些外国司法管辖区产生足够的未来应税收入，或者如果潜在的临时差异成为应税或可扣税的时间段发生重大变化，我们可能被要求提高我们的递延税项资产的估值免税额。如果我们被要求增加对递延税项资产的估值免税额，我们的实际税率将会增加。
金融和信贷市场的混乱和波动可能会影响我们的外部流动性来源。
我们的主要流动性来源是累积的现金和现金等价物、短期投资、运营现金流和我们信用额度下的可用金额，包括我们的高级担保信贷安排和我们的应收账款证券化计划。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法对我们的任何债务进行再融资，包括我们的优先票据、我们的应收账款证券化计划和我们的高级担保信贷安排。
此外，金融市场的状况可能会影响与我们有关系的金融机构，并可能对我们充分利用承诺的借款工具的能力造成不利影响。例如，优先担保信贷安排下的贷款人可能不愿意或无法为借款请求提供资金，而我们可能无法取代这样的贷款人。
21

我们的保险单可能不包括所有经营风险，超出我们承保范围的伤亡损失可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。
我们的业务受到与处理、储存、运输和使用我们销售的产品相关的经营风险和风险的影响。我们维持保单的金额、承保范围和免赔额，我们认为这些保单是合理和审慎的。然而，我们的保险覆盖范围可能不足以保障我们免受在正常业务过程中因人身伤害或死亡或财产损失索赔而产生的所有责任和费用，而且我们目前的保险水平可能无法维持，或在未来以经济的价格提供。如果对我们提出的重大责任索赔没有得到保险的充分覆盖，我们可能不得不用我们自己的资金支付索赔，这可能会对我们的业务、综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
项目1B。项目2。未解决的员工意见
没有。
22

第二项：第二项。特性
我们在106家工厂生产产品，其中15家工厂为我们的两个业务部门提供服务。下表按地理区域和业务部门报告结构显示了我们的制造设施：
地理区域制造设施的数量食品生产设施保护性制造设施
北美43 10 36 
欧洲、中东和非洲(EMEA)29 11 24 
亚洲、澳大利亚和新西兰(“亚太地区”)28 9 24 
南美6 6 1 
总计106 36 85 
其他物业信息
我们拥有绝大多数的制造设施。其中一些贷款受到担保或其他融资安排的约束。我们租用其余的制造设施，这些设施通常都是较小的场地。我们的制造设施通常位于通用建筑内，这些建筑内有我们生产一种或多种产品的专用机器。由于我们的空气泡沫塑料、聚乙烯泡沫塑料和防护邮递器产品的密度相对较低，我们通过将这些产品的制造工厂设在离我们的客户和分销商较近的地方，实现了显著的运费节约。
我们还在美国和许多其他国家/地区的多个地点拥有包含销售、分销、技术、仓库或行政职能的设施。其中一些工厂位于我们拥有的制造基地，而另一些工厂则是租赁的。这些类型的独立设施通常是租用的。我们的全球总部位于北卡罗来纳州夏洛特市的一处自有物业内。有关我们在美国以外开展业务的国家和地区的列表，请参见全球规模和市场准入在上面的“市场战略和竞争优势”中。
我们相信，我们的制造、仓库、办公室和其他设施都得到了良好的维护，适合他们的用途，并足以满足我们的需求。
23

第三项：中国政府、中国政府、中国政府和中国政府。法律程序
附注20“承诺和或有事项”中“和解协议减税”和“环境事项”标题下的信息在此并入作为参考。
在公司于2019年6月20日宣布终止聘请William G.Stiehl担任首席财务官后，公司收到了北卡罗来纳州西区联邦检察官办公室(以下简称“美国检察官办公室”)发出的大陪审团传票，要求提供与终止有关的文件，以及与公司选择2015至2018财年前独立审计公司的过程有关的文件。在此之后，本公司收到了来自北卡罗来纳州西区联邦检察官办公室(以下简称“美国检察官办公室”)的大陪审团传票，要求提供有关终止聘用William G.Stiehl担任首席财务官的文件。美国检察官办公室已经通知该公司，它已经完成了对这些问题的调查，不会采取任何行动。
该公司此前收到了证券交易委员会工作人员的传票，要求提供与证券交易委员会此前披露的调查有关的文件和信息。这些传票和要求寻求的文件和信息涉及本公司的所得税会计、其财务报告和披露、本公司选择其审计2015至2018财年的前独立审计公司的过程、该审计公司的独立性以及其他事项。该公司正在与美国证券交易委员会充分合作。该公司了解到，美国证券交易委员会的调查仍在继续，无法预测调查的结果或持续时间。
2019年11月1日，据称的公司股东UA Local 13&Employers Group Insurance Fund向纽约南区美国地区法院提起了针对公司及其某些现任和前任高管的集体诉讼。2020年6月4日，对起诉书进行了修改，删除了除本公司前CFO以外的所有个别被告，并增加了一名原告；2020年7月13日，对起诉书进行了进一步修改，共确定了四名原告。起诉书指控违反了交易法第10(B)和20(A)条及其规则10b-5，理由是有关公司聘请安永律师事务所作为独立审计师以及公司的公司政策和程序的陈述和遗漏涉嫌虚假和误导性的陈述和遗漏。原告寻求代表2014年11月17日至2019年6月20日期间购买该公司普通股的一类买家。除其他事项外，起诉书还要求未指明的补偿性损害赔偿，包括利息、律师费和费用。2020年9月4日，公司提交了驳回申诉的动议，在简要介绍动议后，将等待法院的裁决。
2020年1月14日，美国特拉华州地区法院向美国特拉华州地区法院提起股东派生诉讼，据称是由公司的一名股东代表公司提起的。这起诉讼是针对该公司的某些现任和前任董事和高级管理人员以及作为名义上的被告对该公司提起的。起诉书包含根据交易所法案第10(B)和20(A)条及其规则10b-5对个别被告的指控，这些指控类似于上述集体诉讼中的指控，以及违反交易所法案第14(A)条的指控。起诉书还指控个别被告违反受托责任、不当得利和浪费公司资产，原因包括未能纠正所谓的虚假和误导性陈述、内幕出售公司股票、从所谓的人为夸大的股票价值中受益的赔偿、基于所谓的夸大的股票价值的公司回购，以及与诉讼和内部调查相关的费用。起诉书要求对Seal Air进行未指明的损害赔偿，恢复原状，以及改革和完善Seal Air的公司治理和遵守法律的内部程序。2020年5月8日，这起诉讼被搁置，等待驳回上述假定的集体诉讼的动议得到解决。
我们还参与了与我们的业务相关的各种其他法律诉讼。经与法律顾问磋商后，吾等相信该等其他法律程序及事宜的处置不会对吾等的综合财务状况或经营业绩(包括对现金流的潜在影响)产生重大影响。
24

第四项：中国政府、中国政府和中国政府。煤矿安全信息披露。
不适用。

25

有关我们高管的信息
下表中的信息列出了我们每个执行官员目前担任的一个或多个职位、该官员截至2021年1月31日的年龄、该官员首次当选为我们目前担任的职位的年份以及该人员首次当选为该官员的年份。我们所有的官员都愿意为董事会服务。
我们的任何高管或董事之间都没有家族关系。
姓名和当前职位(1)
截至2021年1月31日的年龄第一位当选为现任总统职位的人第一次选举产生了一位首席执行官
爱德华·L·多尼二世
**总裁兼首席执行官		58 20182017
詹姆斯·M·沙利文(2)
*高级副总裁兼首席财务官
60 20192019
克里斯托弗·J·斯蒂芬斯(2)
*高级副总裁兼候任首席财务官
56 20212021
埃米尔·Z·钱马斯
*高级副总裁、首席制造和供应链官兼首席转型官		52 20192010
苏珊·C·爱德华兹
*副总裁兼首席人力资源官		58 20192019
塞尔吉奥·A·普金
*副总裁兼首席增长和战略官		55 20202020
安吉尔·S·威利斯
*副总统、总法律顾问兼秘书长		50 20192020
迈克尔·A·利昂(Michael A.Leon)
*首席财务官兼财务总监		40 20182018
(1)卡尔·戴利自2020年12月31日起辞去高级副总裁兼首席商务官一职，并将继续担任公司的顾问职务，直至2021年4月2日退休。
(2)自2021年2月26日起，沙利文先生将辞去高级副总裁兼首席财务官一职，斯蒂芬斯先生将接任该职位。沙利文先生在本公司的雇佣将持续到2021年3月31日(或沙利文先生和本公司可能相互同意的任何较早日期)。
多尼先生于2017年9月加入密封空气公司，担任首席运营官兼候任首席执行官，并当选为密封空气公司董事。他从2018年1月1日起担任总裁兼首席执行官。在2017年9月加入公司之前，Doheny先生曾在2013年至2017年期间担任Joy Global Inc.的总裁兼首席执行官兼董事总经理，Joy Global Inc.是一家高生产率采矿设备制造商和服务商。Doheny先生还曾在2006年至2013年担任Joy Global执行副总裁和地下采矿机械业务总裁兼首席运营官，负责该公司的地下采矿机械业务。在加入Joy Global之前，Doheny先生在英格索尔·兰德公司(Ingersoll Rand Corporation)有整整21年的职业生涯，担任过一系列责任越来越大的高级管理职位，包括2003年至2005年担任工业技术总裁，2000年至2003年担任空气解决方案集团(Air Solutions Group)总裁。
沙利文先生加入Seal Air担任高级副总裁兼首席财务官，自2019年6月24日起生效。沙利文先生加盟本公司时，在工业和制造业担任领导职务已有20多年的经验。他最近在2012年至2017年担任Joy Global执行副总裁兼首席财务官，负责公司的全球财务和会计组织。在加入Joy Global之前，Sullivan先生从2004年起担任化工制造公司首诺的执行副总裁兼首席财务官，直至2012年被伊士曼化学公司收购。在被任命为首诺集团首席财务官之前，沙利文先生曾担任首诺集团副总裁兼财务总监五年。
斯蒂芬斯先生加入密封空气公司，担任高级副总裁兼候任首席财务官，自2021年1月1日起生效。在此之前，他自2009年1月以来一直担任巴恩斯集团(Barnes Group Inc.)负责财务的高级副总裁兼首席财务官。巴恩斯集团是一家为包括航空航天、运输、制造、自动化和包装在内的一系列行业提供工程产品、技术和解决方案的全球供应商。在加入巴恩斯集团之前，Stephens先生在霍尼韦尔国际公司担任重要领导职务，2007年至2008年担任消费品集团总裁，2003年至2007年担任霍尼韦尔运输系统公司副总裁兼首席财务官。在加入霍尼韦尔之前，他在波音公司担任职责日益增加的职务，担任波音公司副总裁兼总经理
26

电子动力设备公司总裁；波音公司空间和通信业务运营副总裁；波音卫星系统公司副总裁兼首席财务官。
2019年，钱马斯先生的职责扩大到包括首席转型官，此前他自2010年11月以来一直担任高级副总裁和首席制造与供应链官。作为首席转型官，钱马斯先生领导着全公司的Reinvent See业务转型。在加入本公司之前，钱马斯先生是Wm公司负责全球供应链的副总裁。小箭牌。在2008年至2010年期间，她曾在一家糖果公司-一家糖果公司任职，并在Wm担任管理职位，负责供应链、运营和采购方面的责任与日俱增。小箭牌。从2002年到2008年。
爱德华兹女士被任命为副总裁兼首席人力资源官，并于2019年被任命为公司高管。自2017年1月以来，她一直负责公司的全球人力资源职能，包括她之前的头衔，人力资源副总裁。爱德华兹女士于2011年加入密封空气公司，担任食品全球人力资源业务合作伙伴副总裁。从2014年到2017年，她担任副总裁、人力资源业务合作伙伴。在加入公司之前，Edwards女士曾在多家跨国公司担任领导职务，包括CIRCOR International，她在2009年至2011年期间负责战略人力资源和整合领导。在加入CIRCOR之前，从2001年到2009年，她在Snap-on公司担任了许多职位，职责越来越大，最终担任快速持续改进副总裁。
普普金先生被任命为副总裁兼首席增长与战略官，并于2020年被任命为公司高管。在这一职位上，他负责公司战略、全球并购、品牌传播和我们的数字业务，包括电子商务和SealedAir.com。在担任现任职务之前，普普金先生于2019年成为首席战略官，并于2016年至2019年担任负责企业战略、并购业务的副总裁。2011年至2016年，Pupkin先生在我们以前的Diversey护理部门担任领导职务，并因收购Diversey而于2011年加入Seal Air。在收购时，普普金先生在泰弗西公司及其前身公司的战略营销、业务开发、销售和综合管理方面的责任日益增加，已有14年多的时间。
威利斯女士于2019年加入密封空气公司，担任副总裁、总法律顾问兼秘书。她于2020年被任命为本公司高管。在加入Seal Air之前，Willis女士曾在英格索尔兰德公司担任副总裁兼副总法律顾问。在这一职位上，她领导战略交易的法律方面，如合并和收购，以及欧洲、中东、印度和非洲的所有法律事务。总体而言，从2005年到2018年，威利斯女士在英格索尔兰德担任过多个法律职务，范围广泛，支持商业业务部门、职能和地区。在加入英格索尔·兰德之前，威利斯女士是康明斯公司的企业法律顾问和Ice Miller，LLP的助理。
里昂于2018年被任命为首席会计官兼财务总监。在此之前，他自2014年12月起担任公司助理财务总监。在加入本公司之前，Leon先生在一家四大会计师事务所和几家多元化的全球制造公司担任过各种会计和财务职位，职责越来越重，其中包括2012年至2014年在SPX Corporation任职，2006年至2012年在联合技术公司(United Technologies Corporation)及其前身固特立公司(Goodrich Corporation)任职。他拥有丰富的财务和会计经验，包括财务报告、财务规划和分析、并购和内部审计等。
27

第II部
项目5.调查结果。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息和持有者
我们的普通股在纽约证券交易所上市，交易代码见。截至2021年2月16日，我们普通股的登记持有者约为3172人。
普通股业绩比较
下图显示，在截至2020年12月31日的五年中，假设在2015年12月31日对我们的普通股进行了100美元的投资，累计总回报为100美元。该图将这一回报与假设在同一天进行的可比投资进行了比较(见下图)：(A)在标准普尔500指数(“S&P500”)和(B)市值加权的自建同业集团(“Peer Group”)。
Peer Group包括Seal Air公司和以下公司：AptarGroup，Inc.；Ashland Global Holdings Inc.；Avery Dennison Corporation；Avient Corporation；Axalta Coating Systems Ltd.；Ball Corporation；Berry Global Group，Inc.；塞拉尼斯公司；Crown Holdings，Inc.；Graphic Packaging Holding Company；Greif，Inc.；H.B.Fuller Company；Owens-Illinois，Inc.；美国包装公司；Silgan Holdings Inc.和Sonoco Products Company。Bemis Company，Inc.之前曾被包括在我们的同行小组中，由于2019年被Amcor PLC收购，该公司已被除名。枫叶食品(Maple Leaf Foods)之前被纳入我们的同行集团，并于2020年被H.B.富勒公司(H.B.Fuller Company)取代，因为H.B.富勒的规模、行业和注册国家被认为与Seal Air更一致。在高管薪酬计划的某些方面，Peer Group与我们董事会的组织和薪酬委员会(“O&C委员会”)使用的同行公司是一致的。O&C委员会包括主要在材料行业的公司，这些公司在销售额、美国以外地区的销售额、员工数量和市值方面与Seal Air相当。
每项假设投资的总回报假设所有股息在支付股息的当年12月31日进行再投资。
28

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1012100/000162828021003329/see-20201231_g2.jpg
最近出售的未注册证券
不适用。
发行人购买股票证券
下表列出了我们在截至2020年12月31日的季度的每个月回购的普通股总数(每股面值0.10美元)、每股支付的平均价格以及根据我们公开宣布的计划或计划可能尚未购买的最大股票数量。
期间
购买的股份总数为股(Ii)
每股支付1美元的平均收购价作为其宣布的计划或计划的一部分，已购买的股票总数为股根据这些计划或计划，中国股票的最高面值和近似美元价值可能尚未完全购买。
 (a)(b)(c)(d)
截至2020年9月30日的余额   $687,637,375 
2020年10月1日至2020年10月31日102,840 $40.32 98,532 683,664,705 
2020年11月1日至2020年11月30日7,745 $42.89 7,602 683,338,632 
2020年12月1日至2020年12月31日(i)
228,805 $45.08 228,805 673,023,477 
总计339,390 334,939 $673,023,477 
(i)在购买的股票中，有35,100股，平均价格为每股45.76美元，于2021年1月结算。
29

(Ii)2018年5月2日，董事会将回购公司已发行和已发行股票的总授权增加到10亿美元。此程序没有到期日，并替换了以前的授权。我们会不时透过(I)公开市场交易，包括透过符合交易所法案10b5-1规则的计划，以及私下协商的交易，包括根据上述公开宣布的计划，包括加速股份回购计划，以及(Ii)根据我们的综合激励计划，根据允许我们扣留股份以履行预扣税项义务或其他法律所需费用的条款，在我们的综合激励计划下扣留股份，以获取股份。如果适用，我们在上表(B)栏中仅报告作为我们公开宣布的计划的一部分购买的股票的价格计算结果。对于因最低预扣税款义务或其他法律要求的费用而预扣的股票，我们将以相当于其公平市值的价格预扣股票。
期间股票因纳税义务和其他费用而被扣留“a”栏中股票的平均预扣价
 (a)(b)
2020年10月4,308 $40.35 
2020年11月143 $42.42 
2020年12月— $— 
总计4,451  

30

第6项：《金融时报》：《精选财务数据》(Selected Financial Data)
[保留区]

31

项目7.中国政府、中国政府、中国政府和中国政府之间的关系。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
本MD&A中的信息应与我们的合并财务报表和第II部分，第28项，以及本10-K年度报告第I部分，第21A项，“风险因素”中所载的相关说明一起阅读。由于四舍五入，所有金额和百分比都是近似值，除每股金额外，所有美元都以百万美元为单位。
业务和可报告细分市场
密封空气公司的任务是保护、解决关键的包装挑战，并使我们的世界变得比原来更美好。我们的材料、自动化设备和服务最大限度地提高了食品安全保障和产品保护，同时最大限度地减少了浪费。我们服务于一系列终端市场，包括蛋白质、食品、液体、医疗和生命科学、宠物护理、电子商务和物流以及工业。在我们服务的市场中，我们利用我们差异化的材料、设备和服务；标志性品牌；良好的客户关系；以及全球规模和市场准入。我们的包装解决方案组合包括Cryovac®品牌食品包装，密封空气®品牌保护包装，AutoBag®品牌自动包装系统，气泡包装®品牌包装，查看自动化解决方案。
该公司的部门报告结构由两个可报告的部门组成，即食品和保护性部门和一个公司类别。我们重塑SEE业务转型的一个组成部分就是通过扮演“一见”的角色来提高公司的运营效率。为此，只专注于食品或护肤品的组织和团队已经合并，以将重点放在整个公司的战略方向上。卡尔·戴利从2020年12月31日起辞去高级副总裁兼首席商务官一职，并将继续担任公司的顾问职务，直到2021年4月2日退休。自2021年1月1日起，Seal Air的地区领导人，包括亚太地区总裁(“APAC”)、欧洲、中东和非洲总裁(“EMEA”)和美洲总统，将在地区范围内承担Deely先生的职责，直接向总裁和首席执行官报告。尽管采取了这些行动，该公司的首席运营决策者仍在继续审查和评估业绩，并根据食品和保护性报告结构做出运营决策。我们继续得出结论，截至2020年12月31日，食品和保护代表我们在FASB ASC主题280下的可报告部分。
该公司的食品和防护部门被视为FASB ASC主题第280项下的可报告部门。我们可报告的细分市场与相似的产品和客户群保持一致。公司包括未分配给可报告部门管理层或由其监控的某些成本。有关更多信息，请参见注释6，“细分”。
在2020年第二季度，我们将我们的报告部分从食品护理更名为食品，从产品护理更名为保护。报告名称更改的这一细分市场与我们内部以及在我们服务的市场中的使用情况一致。各分部的构成没有变化，对我们报告分部的上期业绩也没有影响。
商业环境和概述
我们在世界各地雇用销售、营销和客户服务人员，他们通过大量分销商、制造商、转换器、电子商务和邮购履行公司、合同包装公司以及直接向最终用户(如食品加工商、食品服务企业、超市零售商、住宿、零售制药公司、医疗设施、医疗器械制造商和其他制造商)销售和营销我们的产品。我们一般不会对分销商施加年度最低采购量要求。我们的分销商在2020年的回报并不是很可观。在2020、2019年或2018年，没有任何客户或关联客户群占我们合并净销售额的10%或更多。
在合并的基础上，业务的季节性最小，第一季度净销售额略有下降，接近第三季度末至第四季度的净销售额略有上升。我们的综合经营结果通常与我们的净销售额季节性趋势相同。2021年，我们预计下半年的运营结果将比上半年更高，这主要是由于原材料成本上升的影响以及我们的销售价格相应回升的时机。基于公式的定价滞后于原材料成本变动约六个月。食品公司大约三分之一的销售额是基于配方奶粉的定价，主要是在北美和亚太地区。基于公式的定价在我们的保护部门的销售额中不占很大比例。从历史上看，由于假日活动，我们食品部门的净销售额往往在第一季度略有下降，在接近第三季度末到第四季度略有上升。由于假日购物季，我们的保护部门的净销售额也往往在第一季度略有下降，在第三季度中期和整个第四季度都有所上升。然而，如果重大的一次性交易、事件或非经常性费用会影响我们的业务，我们的运营业绩的范围和时间可能很难预测。来自运营的现金流在第一季度往往较低，在第四季度往往较高，反映了销售和营运资本变化的季节性，包括某些年度激励薪酬支付的时间。
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在整个2020年，新冠肺炎大流行导致终端消费者行为变化所产生的历史季节性趋势出现异常，例如电子商务销售额增加，或者我们客户运营中的临时关闭或生产率下降。我们无法预测由于新冠肺炎疫情的长期影响、未来传播或恶化，或政府机构未来限制商业活动以限制病毒未来传播，对我们服务的市场或销售时间或程度的影响。除了新冠肺炎，其他因素也可能超过我们净收益业绩季节性变化的影响，包括但不限于原材料和其他成本的变化、定价行动的时机、汇率、利率、税收以及收购协同效应和重组以及其他非经常性费用的时间和金额。
我们大多数包装产品的竞争主要基于包装性能特征、自动化、服务和价格。由于竞争也是基于包装技术的创新，我们保持着持续的研发计划，使我们能够保持技术领先地位。竞争既是全球性的，也是地区性的，包括众多规模较小的本地竞争对手，它们的产品组合和地理覆盖范围有限。
我们的净销售额对客户业务或市场状况的发展、全球经济的变化以及外币兑换的影响非常敏感。由于投入成本的变化，包括与石化相关的成本(主要是树脂成本)，我们的成本可能会有很大差异，而这些成本不在我们的控制范围之内。因此，我们的管理重点是降低我们可以控制的成本，并尽可能高效地使用石化原料和其他原材料。我们还相信，我们的全球业务有助于减轻业务条件的本地化变化对整个公司的影响。
我们管理我们的业务以产生可观的运营现金流。我们相信，我们的运营现金流将使我们能够继续投资于创新研发，并通过物业、设备和收购的资本支出对我们的业务进行投资。此外，我们预计，我们产生大量运营现金流的能力应该会为我们提供偿还债务和向股东返还资本的灵活性。
我们的未偿还优先票据的每一期都对我们的业务和指定子公司的业务施加了限制。我们的信贷安排包含这类信贷安排的惯常肯定和否定契约，包括对我们的债务、留置权、投资、限制性付款、合并和收购、资产处置、与关联公司的交易、文件修订和销售回租的限制，以及规定债务与EBITDA的最高杠杆率的契约。我们预计，未来12个月将继续遵守我们的债务契约，包括契约杠杆率。详情见附注14，“债务和信贷安排”。
非美国GAAP信息
我们提供符合美国公认会计准则的财务信息。我们还提供不符合美国公认会计原则的财务信息，因为我们的管理层认为这些信息对投资者有用。此外，管理层还使用非美国GAAP财务指标来审查和分析我们的经营业绩，并与其他数据一起，作为制定年度预算和预测、评估财务业绩、提供指导以及将我们的财务业绩与同行进行比较的内部指标。非美国GAAP财务措施还为管理层提供了额外的手段，通过剔除某些费用和/或收益(可能不是在报告的每个期间发生)和其他项目，管理层认为这些项目可能会使我们正在进行的业务与前期和同行进行比较变得更加困难，正在进行的运营中的趋势不明确，或者降低管理层做出有用预测的能力，从而了解和评估我们持续业务的核心运营结果和趋势。非美国GAAP信息并不声称代表任何类似名称的美国GAAP信息，也不是根据美国GAAP规定的我们业绩的指标。告诫投资者不要过度依赖这些非美国公认会计准则(GAAP)的财务指标。此外，敦促投资者仔细审查和考虑管理层对最直接可比的美国公认会计准则财务指标所作的调整，以得出这些非美国公认会计准则财务指标，如下所述。
非美国公认会计原则财务指标不包括某些特定项目(“特殊项目”)，包括重组费用和重组相关成本、与收购和资产剥离有关的某些交易和其他费用、与收购和资产剥离有关的损益、特殊税目或税收优惠(统称为“税收特殊项目”)和某些其他项目。我们会根据个人情况对不寻常或特殊项目进行评估。为了确定我们的非美国GAAP财务衡量标准，我们对是否排除不寻常或特殊项目的评估同时考虑了该项目的数量和质量方面，其中包括(I)其性质，(Ii)它是否与我们正在进行的业务运营有关，以及(Iii)我们是否期望它作为我们正常业务的一部分定期出现。
当我们提供非美国GAAP前瞻性指导时，我们不会为最直接可比的美国GAAP财务指标提供指导，因为由于某些特殊项目(包括企业处置的损益)的高度可变性、复杂性和低可见性，这些财务指标在没有合理努力的情况下是不可用的。
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某些法律或税务诉讼的最终结果、阿根廷货币市场动荡造成的外币收益或损失以及其他不寻常的收益和损失。这些项目是不确定的，取决于各种因素，可能会对我们根据美国公认会计原则计算的结果产生重大影响。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
调整后的EBITDA被定义为扣除利息支出、税项、折旧和摊销前的收益，调整后的EBITDA不包括特殊项目的影响。管理层使用调整后的EBITDA作为评估业务业绩的众多指标之一。此外，调整后的EBITDA是公司首席运营决策者用来评估我们可报告部门业绩的业绩指标。调整后的EBITDA也是公司年度激励计划中用于确定业绩的指标。我们不认为计算调整后EBITDA的基础上有其他估计，除了我们的美国公认会计原则经营业绩中固有的那些估计，这会使调整后EBITDA的使用和列报产生误导。虽然个别特殊项目的性质和金额在不同时期有所不同，但我们相信，我们对调整后EBITDA的计算适用于所有时期，与其他美国公认会计原则和非美国公认会计原则财务指标一起，调整后EBITDA为我们公司与其他时期的业绩提供了有用和一致的比较。
下表显示了美国GAAP持续运营的净收益与非美国GAAP公司调整后的持续运营EBITDA总额的对账：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
持续经营净收益$484.1 $293.7 $150.3 
利息支出，净额174.4 184.1 177.9 
所得税拨备142.1 76.6 307.5 
折旧和摊销，扣除调整后的净额(1)
216.5 184.5 159.0 
特殊项目：   
重组费用
11.0 41.9 47.8 
其他重组相关成本
19.5 60.3 15.8 
高通胀经济体造成的外汇损失
4.7 4.6 2.5 
债务赎回和再融资活动的损失
— 16.1 1.9 
增加股权投资的公允价值(15.1)— — 
与收购和剥离活动相关的费用
7.1 14.9 34.2 
与Novipax和解协议相关的费用
— 59.0 — 
从集体诉讼和解中获益
— — (14.9)
其他特殊物品6.8 29.1 7.5 
特殊项目的税前影响34.0 225.9 94.8 
非美国GAAP合计公司持续运营调整后的EBITDA
$1,051.1 $964.8 $889.5 
 
      
(1)包括截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分别为80万美元和240万美元的折旧和摊销调整。
该公司还可以使用调整后的EBITDA利润率来评估业绩。调整后的EBITDA利润率的计算方式为调整后的EBITDA除以净销售额。我们相信，调整后的EBITDA利润率是评估向第三方销售的盈利能力和我们核心业务效率的有用指标。
调整后净收益和调整后每股收益
公司还使用调整后净收益和调整后每股收益(“调整后每股收益”)来衡量公司整体业绩。调整后的净收益被定义为美国公认会计原则(GAAP)中不包括特殊项目影响的持续业务净收益。调整后每股收益的定义是我们的调整后净收益除以稀释后的流通股数量。我们认为，调整后净收益和调整后每股收益与其他美国公认会计原则和非美国公认会计原则财务衡量标准一样，都是衡量公司业绩的有用指标，因为它们包含了非现金折旧项目
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以及摊销，包括基于股票的薪酬，这影响了我们业务的整体业绩和净收益。此外，调整后的净收益和调整后每股收益反映了我们调整后的税率和利息支出在净额和每股基础上的影响。虽然个别特殊项目的性质和金额在不同时期有所不同，但我们相信我们对调整后净收益和调整后每股收益的计算适用于所有时期，与其他美国公认会计原则和非美国公认会计原则财务指标一起，调整后净收益和调整后每股收益为我们公司与其他时期的业绩提供了有用和一致的比较。
下表显示了美国GAAP净收益和持续运营的稀释每股收益与非美国GAAP调整后净收益和持续运营的调整后每股收益的对账。
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
(单位为百万，每股数据除外)净收益稀释每股收益净收益稀释每股收益净收益稀释每股收益
美国公认会计准则净收益和持续运营的稀释每股收益(1)
$484.1   $3.10   $293.7   $1.89 $150.3 $0.94 
特殊项目(2)
14.3   0.09   145.0   0.93 250.6 1.56 
可从持续运营获得的非美国GAAP调整后净收益和调整后每股收益
$498.4   $3.19   $438.7   $2.82 $400.9   $2.50 
已发行普通股加权平均数-稀释
156.0   155.2   160.2 
 
 
(1)普通股每股净收益按两类法计算。
(2)包括税前特殊项目、减去税收特殊项目以及特殊项目的税收影响，如以下非美国公认会计原则调整后所得税率的计算所示。
调整后的税率
我们还介绍了我们调整后的所得税税率(“调整后税率”)。调整后税率是衡量我们的美国公认会计原则有效税率的指标，调整后的调整后的税率不包括在我们的调整后净收益和调整后每股收益指标之外的特殊项目的税收影响，以及任何特殊税收或税收特殊项目的费用或收益。调整后的税率是我们核心业务税收的一个指标。特殊项目发生的特定国家的税收情况和实际税率将决定对调整后税率的影响(正面或负面)。虽然税收特殊项目的性质和金额在不同时期有所不同，但我们相信，我们对调整后税率的计算适用于所有时期，与我们的美国公认会计准则有效所得税率一起，调整后税率为税费对我们公司业绩的影响提供了一个有用和一致的对比。
下表显示了我们对非美国GAAP调整后所得税税率的计算：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位为百万，每股数据除外)202020192018
美国公认会计准则持续业务所得税拨备前收益$626.2 $370.3 $457.8 
特殊项目的税前影响34.0 225.9 94.8 
非美国公认会计原则调整后持续业务所得税拨备前收益$660.2 $596.2 $552.6 
美国公认会计准则持续经营所得税拨备$142.1 $76.6 $307.5 
税收特殊项目(1)
12.1 25.5 (178.3)
特殊项目的税收影响(2)
7.6 55.4 22.5 
持续经营的非美国公认会计准则调整后所得税拨备$161.8 $157.5 $151.7 
美国公认会计原则有效所得税率22.7 %20.7 %67.2 %
非美国GAAP调整后所得税税率24.5 %26.4 %27.5 %
 
  
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(1)在截至2020年12月31日的一年中，税收特别项目反映了审计和解和追溯适用新的GILTI法规带来的净收益，但被与现金汇回举措相关的预扣费用所抵消。在截至2019年12月31日的一年中，税收特殊项目反映了税收优化举措和研发抵免带来的净收益。在截至2018年12月31日的年度，税收特别项目包括2.22亿美元的未汇回收益一次性税(美国税制改革过渡税)的费用，部分被与税收举措相关的估值免税额的释放所抵消
(2)用于计算特殊项目的税收影响的税率基于记录该项目的辖区。
有机和恒定美元度量
在我们的“按地理区域划分的净销售额”、“按细分划分的净销售额”以及在随后的一些讨论和表格中，我们在呈现净销售额信息(我们将其定义为“不变美元”)时排除了外币换算的影响，在呈现净销售额信息(我们将其定义为“有机”)时，我们排除了交易完成后第一年的收购、资产剥离活动以及外币换算的影响。不包括外币换算和/或收购和资产剥离活动的影响的净销售额变化是非美国公认会计准则(GAAP)财务指标。作为一家全球性的企业，当我们查看业绩和规划战略时，考虑外币兑换的影响是很重要的。尽管如此，我们无法控制外币汇率的变化。因此，当我们的管理层分析我们的财务结果，包括业绩指标，如销售额、销售或销售成本、一般和行政费用，以衡量我们业务的核心业绩时，我们可以通过将本期业绩换算为前期外币汇率来排除外币换算的影响。在确定激励性薪酬时，我们也可以排除外币折算的影响。因此，我们的管理层认为这些演示文稿在内部很有用，可能对投资者有用。
请参考我们管理层稍后的“财务状况和经营结果讨论与分析”中提供的这些特定表，以便将这些非美国GAAP财务指标与其最直接可比的美国GAAP指标进行核对。
自由现金流
除了经营活动提供的净现金外，我们还使用自由现金流作为业绩的有用衡量标准，并表明我们的业务产生现金的实力和能力。我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金减去资本支出(被归类为投资活动)。自由现金流不在美国公认会计准则下定义。因此，自由现金流不应被视为根据美国公认会计原则编制的净收入或现金流数据的替代品，并且可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相比较。自由现金流不代表可用于可自由支配支出的剩余现金，包括未从本措施中扣除的某些偿债要求或非可自由支配支出。
请参阅后面我们管理层对以下项目的财务状况和经营结果的讨论和分析中提供的具体表格历史现金流分析将这些非美国GAAP财务指标与其最直接可比的美国GAAP指标进行协调。
2020年执行摘要
新冠肺炎在2020年给密封航空的全球运营带来了新的挑战。在专注于全球员工、供应商和客户的健康和安全的同时，我们继续运营和服务客户的需求，只有有限的设施因政府为应对疫情而最初下达的命令而关闭。我们的地方、地区和企业危机管理团队仍然活跃，业务连续性计划仍然有效。
自2020年3月以来，由于消费者行为的变化、客户的修改、政府限制和其他与新冠肺炎相关的因素，我们的终端市场一直存在失衡。在我们的食品报道板块中，零售渠道需求旺盛，食品服务持续疲软。食品加工商正在努力满足日益增长的零售需求，同时在运营中平衡劳动力短缺和社会距离。由于消费者行为的转变，Protective、电子商务、零售业和物流业全年表现强劲。电子商务、物流和履约业务的增长被年内疲软的工业终端市场所抵消。
2020年，我们推出了SEE自动化解决方案战略。我们致力于解决客户的自动化需求，并为客户提供差异化的价值主张，包括自动化设备、服务和材料。使用SEE
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为了实现自动化，我们正在采取集成的解决方案方法，并寻找机会帮助客户消除浪费、简化流程、消除人员的危害并推动“非接触式”操作。在我们的两个细分市场，资本密集型设备和自动化解决方案在2020年上半年都受到了客户资本支出放缓以及社会疏远措施导致的订单和安装延迟的负面影响。然而，随着客户恢复基本采购并开始投资于自动化，我们的设备和自动化解决方案业务在2020年下半年有所增长。
我们继续执行我们的重塑SEE业务转型，专注于4PSM：绩效、人员、产品、流程和可持续性。年内，Reinvent SEE提供了1.18亿美元的增量调整后EBITDA收益。Reinvent SEE带来的调整后EBITDA的全年收益被负面的外汇影响以及与劳动力通胀、激励性薪酬和业务投资相关的更高费用部分抵消。我们预计，与2020年相比，2021年重新发明的SEE业务转型将为调整后的EBITDA带来约6500万美元的增量成本效益。我们还预计，通过重新发明SEE业务转型建立的能力和治理流程将很好地过渡到我们的SEE运营模式和持续改进系统，并使我们能够在2021年后创造更多节省和增长机会。
在截至2020年12月31日的一年中，我们在重组和重组相关费用中产生了约3100万美元，或2300万美元的税后净额，这些费用主要与我们的Reinvent See业务转型计划相关。现金支付，包括与我们的Reinvent See业务转型和遗留计划相关的重组支付，为7400万美元。有关公司每项重组计划的更多详情，请参阅附注12，“重组活动”。
2020年，该公司的净销售额增加了1.12亿美元，增幅为2%，达到49.03亿美元，这主要是由于2019年收购Automated Packaging Systems带来的增量贡献。外币对8200万美元的净销售额产生了负面影响，即2%。食品的净销售额在2020年减少了5500万美元，降幅为2%。这一下降是由不利的外汇影响推动的。剔除汇率逆风，Food净销售额增长2700万美元，增幅为1%，原因是有利的销量和定价趋势，以及2019年进行的两笔小型收购的贡献。Protective公司的净销售额增加了1.67亿美元，增幅为9%，其中包括上述收购自动化包装系统公司的1.66亿美元。有关收入确认的更多详细信息，请参阅附注3，“收入确认，与客户的合同”。
新冠肺炎的影响
2019年3月11日，世界卫生组织宣布2019年冠状病毒病(新冠肺炎)疫情为全球大流行。此外，包括美国总统在内的许多国际元首宣布，新冠肺炎疫情在各自国家进入全国紧急状态。为了回应这些声明和新冠肺炎在许多国家的迅速传播，世界各地的政府机构(包括美国的联邦、州和地方政府)对社会和商业活动实施不同程度的限制，以促进社会距离，努力减缓疾病的传播。这些措施以及未来的措施已经并将继续对全球经济的许多部门产生重大不利影响。此外，该病毒继续在世界一些地区传播，包括美国的一些地区。
我们继续关注新冠肺炎对我们业务和地域的方方面面的影响，包括对我们的员工、客户、供应商、业务合作伙伴和分销渠道的影响。我们的危机管理团队由跨职能和区域领导人组成，继续评估不断发展的形势，并在区域和总部层面实施业务连续性计划。有关新冠肺炎大流行的其他风险，请参阅上文第一部分第1A项“风险因素”。
我们无法预测新冠肺炎疫情的未来传播或恶化，或政府机构未来限制商业活动以限制病毒传播对我们的业务或我们服务的市场的影响。
员工健康、安全和业务连续性
密封空气公司全球员工、供应商和客户的健康和安全仍然是公司的首要任务。密封空气工地仍有安全措施，例如：加强清洁程序、员工体温检查、对与地点有关的工人使用个人防护设备、在作业地点内采取社交距离措施、为不受地点影响的雇员作出远程工作安排、限制访客出入和限制旅行。
在远程工作环境中，我们继续努力降低信息技术风险，包括支持我们业务和客户的物理基础设施或操作系统故障，或者网络攻击和我们网络或系统的安全漏洞。此外，我们继续执行与财务内部控制相关的所有活动。
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在我们的远程环境中进行报告。截至2020年12月31日止年度，我们对财务报告的内部控制并无任何重大影响，或合理地可能会对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
供应链与运营
Seal Air的全球业务将继续运营，并为客户需求提供服务。我们在2020年经历了有限的设施关闭，这是政府为应对大流行而下达的最初命令的结果。此外，在一些司法管辖区，我们有时会因为当地的社会距离要求而减少产能，这些要求限制了我们工厂在任何给定时间的员工数量。到目前为止，这些情况还没有对我们的运营产生实质性影响。我们继续密切监控我们的位置相关业务。
新冠肺炎的影响导致截至2020年12月31日的财年意外净支出约为1,600万美元。这些成本包括额外的个人防护用品、清洁和其他健康和卫生用品及相关费用；与新冠肺炎相关的雇佣成本上升；以及由于采购变化以及其他与制造相关的成本上升(扣除政府直接援助)而增加的运费。
我们员工的健康状况，以及我们在制造设施、产品分销和其他关键职能方面满足员工需求的能力，对我们的运营至关重要。
我们服务的市场
在疫情最初实施商业和社会限制的早期，“粮食和农业”和“运输和物流”部门的员工，包括他们各自的供应链，如包装材料供应商，被美国国土安全部和类似的其他国际政府机构视为“关键基础设施工人”。这些称号涵盖了大多数Seal Air员工，使我们能够继续运营，以便为客户提供服务。
一些部门，如工业品、资本密集型设备和食品行业的部分行业，包括食品服务和餐馆，都因大流行而受到不利影响。在疫情初期，服务于食品市场的资本密集型设备的销售受到负面影响，原因是客户重新评估投资，以及根据目前的社会距离措施限制第三方访客和设施造成的延误。然而，由于客户开始恢复必要的投资，我们的设备解决方案业务在下半年有所增长。我们的一些终端业务经历了消费者行为转变带来的需求增长，包括电子商务和我们保护部门内的履行。
流动性和财务状况
截至2020年12月31日，Seal Air的可用流动性约为17亿美元，其中包括5.49亿美元的现金和11.46亿美元的未提取、承诺信贷安排。该公司在2022年8月之前没有到期的长期债务。详情见附注10，“应收账款证券化计划”和附注14，“债务和信贷融资”。
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财务业绩亮点
以下是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年财务表现亮点。
截至十二月三十一日止的年度，%变化
(单位：百万，每股除外)2020201920182020与2019年2019年与2018年
净销售额$4,903.2 $4,791.1 $4,732.7 2.3 %1.2 %
毛利$1,609.3 $1,564.8 $1,502.1 2.8 %4.2 %
占净销售额的百分比32.8 %32.7 %31.7 %
营业利润$788.1 $578.5 $656.3 36.2 %(11.9)%
占净销售额的百分比16.1 %12.1 %13.9 %
持续经营净收益$484.1 $293.7 $150.3 64.8 %95.4 %
出售停产业务的收益(亏损)，税后净额18.8 (30.7)42.8 ##
净收益$502.9 $263.0 $193.1 91.2 %36.2 %
基本：
持续运营$3.12 $1.90 $0.94 64.2 %#
停产经营0.12 (0.20)0.27 ##
普通股每股净收益-基本$3.24 $1.70 $1.21 90.6 %40.5 %
稀释：
持续运营$3.10 $1.89 $0.94 64.0 %#
停产经营0.12 (0.20)0.26 ##
每股普通股净收益-稀释后$3.22 $1.69 $1.20 90.5 %40.8 %
已发行普通股加权平均数：
基本信息155.2 154.3 159.4 
稀释156.0 155.2 160.2 
非美国GAAP合计公司持续运营调整后的EBITDA(1)
$1,051.1 $964.8 $889.5 8.9 %8.5 %
持续运营的非美国GAAP调整后每股收益(2)
$3.19 $2.82 $2.50 13.1 %12.8 %
 
#**表示大于或等于100%或等于或小于(100)%的差异。
(1)有关持续业务的美国GAAP净收益与持续业务的非美国GAAP公司调整后EBITDA的对账，请参阅“非美国GAAP信息”。
(2)有关持续运营的美国GAAP净收益和稀释后每股收益与我们的非美国GAAP调整后净收益和持续运营调整后每股收益的对账，请参阅“非美国GAAP信息”。
外币折算对合并财务业绩的影响
由于我们是一家在美国注册的公司，我们将以外币计价的财务业绩换算成美元。由于外币相对于美元的价值变化，将我们的财务业绩从外币换算成美元可能会产生有利或不利的影响。从历史上看，影响我们综合财务业绩换算的最重要的货币是欧元、澳元、墨西哥比索、英镑、加元、新西兰元、巴西雷亚尔和人民币。
下表列出了外币换算对我们的某些综合财务业绩产生的大致有利或(不利)影响： 
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(单位：百万)2020与2019年2019年与2018年
净销售额$(81.8)$(137.2)
销售成本60.0 98.4 
销售、一般和行政费用5.6 16.3 
净收益(8.7)(15.7)
非美国GAAP调整后EBITDA(15.6)(25.3)

按地理区域划分的净销售额
下表列出了截至2020年12月31日的年度与2019年相比以及截至2019年12月31日的年度与2018年相比净销售额变化的组成部分。
(单位：百万)北美欧洲、中东和非洲地区APAC南美总计
2019年净销售额$2,828.1 59.0 %$1,010.4 21.1 %$718.8 15.0 %$233.8 4.9 %$4,791.1 100.0 %
价格(36.5)(1.3)%1.7 0.2 %(1.0)(0.1)%35.0 15.0 %(0.8)— %
卷(1)
21.6 0.8 %(14.8)(1.5)%11.5 1.6 %4.0 1.7 %22.3 0.4 %
总有机变化(非美国GAAP)(14.9)(0.5)%(13.1)(1.3)%10.5 1.5 %39.0 16.7 %21.5 0.4 %
采办133.5 4.7 %33.0 3.3 %5.6 0.7 %0.3 0.1 %172.4 3.6 %
总不变美元变动(非美国GAAP)118.6 4.2 %19.9 2.0 %16.1 2.2 %39.3 16.8 %193.9 4.0 %
外币折算(18.6)(0.7)%1.3 0.1 %1.1 0.2 %(65.6)(28.0)%(81.8)(1.7)%
总变更(美国GAAP)100.0 3.5 %21.2 2.1 %17.2 2.4 %(26.3)(11.2)%112.1 2.3 %
2020年净销售额$2,928.1 59.7 %$1,031.6 21.0 %$736.0 15.0 %$207.5 4.2 %$4,903.2 100.0 %

(单位：百万)北美欧洲、中东和非洲地区APAC南美总计
2018年净销售额$2,734.9 57.8 %$1,038.5 21.9 %$729.8 15.4 %$229.5 4.8 %$4,732.7 100.0 %
价格(7.3)(0.3)%1.0 0.1 %(0.6)(0.1)%49.4 21.5 %42.5 0.9 %
卷(1)
(42.8)(1.5)%(3.8)(0.4)%(6.9)(0.9)%11.6 5.1 %(41.9)(0.9)%
总有机变化(非美国GAAP)(50.1)(1.8)%(2.8)(0.3)%(7.5)(1.0)%61.0 26.6 %0.6 — %
采办147.5 5.4 %24.1 2.4 %23.2 3.2 %0.2 0.1 %195.0 4.1 %
总不变美元变动(非美国GAAP)97.4 3.6 %21.3 2.1 %15.7 2.2 %61.2 26.7 %195.6 4.1 %
外币折算(4.2)(0.2)%(49.4)(4.8)%(26.7)(3.7)%(56.9)(24.8)%(137.2)(2.9)%
总变更(美国GAAP)93.2 3.4 %(28.1)(2.7)%(11.0)(1.5)%4.3 1.9 %58.4 1.2 %
2019年净销售额$2,828.1 59.0 %$1,010.4 21.1 %$718.8 15.0 %$233.8 4.9 %$4,791.1 100.0 %
 
  
(1)    我们上面报告的数量包括单位数量变化的净影响以及销售产品组合的逐期变化。
按细分市场划分的净销售额
下表列出了截至2020年12月31日的年度与2019年相比，以及截至2019年12月31日的年度与2018年相比，按我们部门报告结构划分的净销售额变化的组成部分。 
40

(单位：百万)食物防护性道达尔公司
2019年净销售额$2,880.5 60.1 %$1,910.6 39.9 %$4,791.1 100.0 %
价格14.2 0.5 %(15.0)(0.8)%(0.8)— %
卷(1)
6.6 0.2 %15.7 0.8 %22.3 0.4 %
总有机变化(非美国GAAP)20.8 0.7 %0.7 — %21.5 0.4 %
收购6.5 0.2 %165.9 8.7 %172.4 3.6 %
总不变美元变动(非美国GAAP)
27.3 0.9 %166.6 8.7 %193.9 4.0 %
外币折算(82.3)(2.8)%0.5 — %(81.8)(1.7)%
总变更(美国GAAP)(55.0)(1.9)%167.1 8.7 %112.1 2.3 %
2020年净销售额$2,825.5 57.6 %$2,077.7 42.4 %$4,903.2 100.0 %
(单位：百万)食物防护性道达尔公司
2018年净销售额$2,908.1 61.4 %$1,824.6 38.6 %4,732.7 100.0 %
价格32.7 1.1 %9.8 0.5 %$42.5 0.9 %
卷(1)
30.3 1.1 %(72.2)(3.9)%(41.9)(0.9)%
总有机变化(非美国GAAP)63.0 2.2 %(62.4)(3.4)%0.6 — %
收购16.6 0.5 %178.4 9.8 %195.0 4.1 %
总不变美元变动(非美国GAAP)
79.6 2.7 %116.0 6.4 %195.6 4.1 %
外币折算(107.2)(3.6)%(30.0)(1.7)%(137.2)(2.9)%
总变更(美国GAAP)(27.6)(0.9)%86.0 4.7 %58.4 1.2 %
2019年净销售额$2,880.5 60.1 %$1,910.6 39.9 %$4,791.1 100.0 %
 
   
(1)我们上面报告的数量包括单位数量变化的净影响以及销售产品组合的逐期变化。
食物
2020年与2019年相比
据报道，与2019年相比，2020年的净销售额减少了5500万美元，降幅为2%。外币造成了8200万美元的负面影响。按不变美元计算，2020年净销售额比2019年增加2700万美元，增幅为1%，主要原因如下：
•1400万美元的优惠价格，主要是在南美，主要是由基于美元的指数定价推动的，但部分被北美基于公式的定价下降所抵消；
•销售额增加700万美元，主要是由于对零售蛋白质包装和设备销售的需求增加，但被新冠肺炎限制呆在家里导致的全球餐饮服务销售额下降部分抵消；以及
•收购活动的捐款约为700万美元。
2019年与2018年相比
据报道，2019年净销售额比2018年减少了2800万美元，降幅为1%。外币造成1.07亿美元的负面影响。按不变美元计算，2019年净销售额比2018年增加8000万美元，增幅为3%，主要原因如下：
•3300万美元的优惠价格，主要是在南美，由基于美元的指数定价推动，部分被北美抵消，北美由基于公式的定价推动；
•增加了3000万美元的交易额，主要是在北美、南美和亚太地区，但被欧洲、中东和非洲地区部分抵消；以及
•来自收购活动的捐款1700万美元。
41

防护性
2020年与2019年相比
据报道，与2019年相比，2020年的净销售额增加了1.67亿美元，增幅为9%。年内外币兑换的影响可以忽略不计。与2019年相比，2020年销售额的增长主要归因于以下几个方面：
•从收购Automated Packaging Systems到2020年7月的销售额为1.66亿美元，这是收购12个月的周年纪念日；以及
•销售额增加1,600万美元，主要是在北美和亚太地区，这是由于电子商务、履约和自动化设备的需求增加，但由于新冠肺炎导致全球工业终端市场疲软，部分抵消了这一增长。
这部分被以下因素所抵消：
•1500万美元的不利价格，主要是在北美。
2019年与2018年相比
据报道，与2018年相比，2019年的净销售额增加了8600万美元，增幅为5%。按不变美元计算，2019年净销售额比2018年增加1.16亿美元，增幅为6%，主要原因如下：
•由于收购Automated Packaging Systems和AFP，Inc.(就AFP，Inc.而言，截至2018年收购一周年)，销售额增加了1.78亿美元；以及
•1000万美元的优惠价格，主要是在北美。
这部分被以下因素所抵消：
•减少7200万美元，主要是受宏观经济逆风的推动，特别是在工业部门。
销售成本
截至12月31日的年度销售成本如下： 
 截至十二月三十一日止的年度，%变化
(单位：百万)2020201920182020与2019年2019年与2018年
净销售额$4,903.2 $4,791.1 $4,732.7 2.3 %1.2 %
销售成本3,293.9 3,226.3 3,230.6 2.1 %(0.1)%
占净销售额的百分比67.2 %67.3 %68.3 %
 
2020年与2019年相比
据报道，与2019年相比，2020年的销售成本增加了6800万美元，增幅为2.1%。销售成本受到6000万美元有利外币换算的影响。销售成本占净销售额的百分比下降了10个基点，从截至2019年12月31日的年度的67.3%降至截至2020年12月31日的年度的67.2%，这主要是由于我们的重塑See业务转型计划和年内投入成本降低带来的生产率提高。改善部分被通货膨胀成本增加的影响所抵消，包括非材料和劳动力成本以及与新冠肺炎相关的额外费用(包括个人防护用品、清洁和其他与健康和卫生相关的用品和费用)、更高的雇佣成本和由于采购变化以及其他更高的制造相关成本而增加的运费。
2019年与2018年相比
据报道，与2018年相比，2019年的销售成本相对持平。销售成本受到9800万美元有利外币换算的影响。按不变美元计算，销售成本增加了9400万美元，增幅为3%，主要是因为销售基数增加了。销售成本占净销售额的百分比下降了100个基点，从截至2018年12月31日的年度的68.3%降至截至2019年12月31日的年度的67.3%，这主要是由于我们的重塑See业务转型举措带来的改善，包括生产率提高和重组节省，以及更低的投入成本，有利于我们的价格/成本价差。
42

销售、一般和行政费用
截至12月31日止年度的销售、一般及行政(“SG&A”)开支载于下表。
 截至十二月三十一日止的年度，%变化
(单位：百万)2020201920182020与2019年2019年与2018年
销售、一般和行政费用$772.7 $915.5 $782.3 (15.6)%17.0 %
占净销售额的百分比15.8 %19.1 %16.5 %  
2020年与2019年相比 
据报道，与2019年相比，2020年SG&A费用减少了1.43亿美元，降幅为16%。SG&A费用受到600万美元有利外币换算的影响。在不变美元的基础上，SG&A费用减少了约1.37亿美元，或15%。这一下降主要是由于与Novipax于2019年达成的和解协议相关的5900万美元费用(有关Novipax和解的更多细节，请参阅附注20，“承诺和或有事项”)，以及与特殊项目相关的重组相关成本和专业服务费(包括法律费用)的降低。与前一年相比，2020年SG&A内部的旅行和娱乐相关费用减少了1,900万美元，主要原因是新冠肺炎的在家订单和旅行限制。SG&A还受益于我们的Reinvent See业务转型推动的削减，包括重组相关的节省。这些改善被更高的激励性薪酬支出和劳动力成本通胀的影响部分抵消。
2019年与2018年相比
据报道，与2018年相比，2019年SG&A费用增加了1.33亿美元，增幅为17%。SG&A费用受到1600万美元有利外币换算的影响。在不变美元的基础上，SG&A费用增加了约1.5亿美元，增幅为19%。SG&A费用增加的原因是6000万美元的重组相关费用，主要与我们的Reinvent See业务转型计划有关，与Novipax和解相关的5900万美元费用，以及最近收购(包括自动化包装系统和AFP)带来的3900万美元和1100万美元的增量SG&A费用(由于奖励薪酬支出增加)。上述重组相关费用主要涉及支付给第三方顾问的费用，以支持我们的Reinvent See业务转型，以及与Reinvent See产生的财产整合相关的成本。这些费用被我们的Reinvent See业务转型计划带来的收益部分抵消。
取得的无形资产摊销费用
截至12月31日止年度收购的无形资产摊销费用如下：
 截至十二月三十一日止的年度，%变化
(单位：百万)2020201920182020与2019年2019年与2018年
取得的无形资产摊销费用$37.5 $28.9 $15.7 29.8 %84.1 %
占净销售额的百分比0.8 %0.6 %0.3 %
截至2020年12月31日止年度的无形资产摊销费用增加，主要是由于资本化软件摊销增加，以及与2019年8月收购Automated Packaging Systems相关的无形资产摊销的全年影响。
截至2019年12月31日止年度无形资产摊销费用增加主要与收购Automated Packaging Systems有关。摊销费用同比增长的最大影响是在自动化包装系统采购中获得的积压，该采购在5个月内摊销。该公司还从自动包装系统公司收购了与技术、商标和商号以及客户关系相关的无形资产。
有关该公司最近收购活动的更多详情，请参见附注5，“收购”。
43

重塑SEE业务转型和重组活动
有关下面讨论的公司重组计划的更多细节，请参见附注12，“重组活动”。
2018年12月，Seal Air董事会批准了一项与Reinvent SEE业务转型相关的为期三年的重组计划。
Seal Air已将与Reinvent SEE业务转型相关的计划与其先前存在的重组计划(合并后称为“计划”)结合在一起，该计划主要与出售Diversey之后消除滞留成本有关。在截至2020年12月31日的一年中，该计划产生了1.18亿美元的增量成本收益。本年度的收益包括与运营成本降低有关的1.04亿美元，其中3300万美元与重组行动有关，以及与影响价格/成本差额的行动有关的1400万美元收益。自2018年该计划启动以来，我们预计到2021年底总成本效益约为3.55亿美元，这意味着2021年预计将额外获得约6500万美元的成本效益。我们预计2021年全年的计划支出将在2500万至4500万美元之间。
在截至2020年12月31日的一年中，我们记录了1100万美元的重组费用。这主要发生在2020年第二季度。2020年第四季度，该公司录得净重组收入100万美元，这主要是由于今年早些时候发生的裁员应计项目发生逆转所致。全年的重组费用在北美最高，占全年费用的800万美元。在截至2020年12月31日的一年中，我们还记录了2000万美元的重组相关成本。重组相关成本主要涉及支付给第三方顾问的费用，以支持Reinvent See业务转型。
与上述计划相关的未来成本和现金支付的实际时间可能会因各种因素而发生变化，这些因素可能会导致部分成本、支出和收益的发生时间晚于预期。此外，汇率变动可能会影响未来的成本、支出、效益和成本协同效应。
利息支出，净额
利息支出，净额包括我们未偿债务的规定利率，以及资本化利息、利息收入、终止利率掉期和资本化优先债券发行成本和信贷安排费用的摊销影响、债券贴现和终止国库锁的净影响。
截至12月31日的年度的利息支出净额如下：
 截至十二月三十一日止的年度，变化
(单位：百万)2020201920182020与2019年2019年与2018年
我们各种债务工具的利息支出：
    
2022年8月到期的定期贷款A(1)
$8.8 $6.8 $— $2.0 $6.8 
2023年7月到期的定期贷款A(2)
4.9    8.5 8.9   (3.6)(0.4)
循环信贷安排2023年7月到期(2)
1.4    1.4 1.9   — (0.5)
利率6.50%的优先债券，2020年12月到期(3)
—    25.4 28.1   (25.4)(2.7)
4.875厘优先债券，2022年12月到期21.6    21.5 21.5 0.1 — 
5.25%优先债券，2023年4月到期23.2    23.1 23.1   0.1 — 
4.50%优先债券，2023年9月到期21.2    20.7 21.8 0.5 (1.1)
5.125厘优先债券，2024年12月到期22.4    22.4 22.4 — — 
5.50%优先债券，2025年9月到期22.4    22.4 22.4 — — 
4.00%优先债券，2027年12月到期(3)
17.5 1.7 — 15.8 1.7 
6.875厘优先债券，2033年7月到期31.3    31.1 31.0   0.2 0.1 
其他利息支出15.5    19.4 18.2   (3.9)1.2 
减去：资本化利息(5.6)   (8.4)(6.3)2.8 (2.1)
减去：利息收入(10.2)(11.9)(15.1)1.7 3.2 
总计$174.4   $184.1 $177.9   $(9.7)$6.2 
 
    
44

(1)2019年8月1日，Seal Air Corporation代表自己及其部分子公司和Seal Air Corporation(US)与代理美国银行(Bank of America，N.A.)和其他金融机构签订了一项对其现有高级担保信贷安排的修正案。修正案规定了一项本金总额高达4.75亿美元的新的增量定期融资安排，部分用于为收购Automated Packaging Systems提供资金。有关详细信息，请参阅附注14“债务和信贷安排”。
(2)2018年7月12日，本公司与其若干子公司就其现有的高级担保信贷安排达成了第三份修订和重述的信贷协议。更多细节见附注14，“债务和信贷安排”。
(3)2019年11月，公司发行了4.25亿美元2027年到期的4.00%优先债券，并用所得资金注销了现有的4.25亿美元2020年到期的6.50%优先债券。更多细节见附注14，“债务和信贷融资”。
其他收入(费用)，净额
股权投资
我们持有对其他公司的战略投资。这些投资在美国会计准则第321号文件中描述的计量替代方案下计入，用于不容易确定公允价值的股权投资。该等投资按成本减去减值(如有)，加上或减去同一发行人相同或相似投资在有序交易中可见的价格变动所导致的变动而计量。我们对这些公司没有重大影响。在截至2020年12月31日的一年中，我们记录了这些投资的公允价值增加了1500万美元。公允价值的增加与一家被投资人在2020年第四季度发行的新一轮股票发行直接相关。我们的结论是，对于同一发行人的类似投资，这是有序交易中可观察到的价格变化。详情见附注16，“公允价值计量、股权投资和其他金融工具”。
巴西税收抵免
密封航空公司的子公司Crimovac Brasil Ltd.收到了巴西法院对一项索赔的最终裁决，其中密封航空公司声称，某些间接税是按错误的金额计算的。2019年第二季度，本公司提交了2015至2018纳税年度的报税单；因此，本公司在截至2019年12月31日的年度综合运营报表中，在其他收入(费用)中录得480万美元的收益。这起案件的结果是，自提出索赔以来，该公司一直在利用间接税支付的抵免。在巴西最高法院做出未来和最终的司法裁决之前，公司可能会要求多缴2015年前支付的间接税，包括公司准备的文件所涉2010-2014纳税年度的间接税。
偿债损失
2019年11月，Seal Air发行了4.25亿美元的4.00%高级债券，2027年12月到期。所得款项用于回购2020年12月到期的4.25亿美元6.50%优先债券。我们确认了这笔交易的1600万美元税前亏损。亏损主要是由债券赎回的分手费推动的。更多细节见附注14，“债务和信贷融资”。
其他收入(费用)净额的构成见附注23，“其他收入(费用)，净额”。
所得税
下表显示了我们的实际所得税税率(“ETR”)。
年终实际税率
202022.7 %
201920.7 %
201867.2 %
 
45

截至2020年12月31日的年度，我们的有效所得税率为22.7%。该公司的有效所得税率与美国法定税率21%之间的差异主要与州所得税支出和应缴纳较高税率的外国收益有关，但被美国国税局(IRS)2020年发布的全球无形低税收入(GILTI)法规的好处、研究抵免以及由于欧洲、中东和非洲地区盈利能力提高而减少的估值津贴所抵消。
截至2019年12月31日的年度，我们的有效所得税率为20.7%。该公司的有效所得税率与美国法定税率21%之间的差异主要与与Reinvent See业务转型和重组活动、前一年的研究抵免以及估值津贴的减少有关的与税收优化计划有关的福利有关，但被与未确认的税收优惠和GILTI条款相关的费用所抵消。
截至2018年12月31日的年度，我们的有效所得税率为67.2%。2018年的有效税率包括较低的21%的美国企业所得税税率的好处，也反映了2.22亿美元的税收支出，这与根据TCJA对美国子公司之前递延的外国收益征收一次性强制性税(“过渡税”)相关。该公司的有效所得税率与美国法定税率21%之间的差异主要涉及与TCJA相关的过渡税、作为TCJA一部分颁布的GILTI条款、州所得税以及税率较高的外国收益，但被与税收举措相关的估值免税额减少的税收优惠所抵消。
我们的有效所得税税率取决于我们净递延税金资产的变现。我们有递延税项资产，这些资产与尚未扣除的应计项目、国家和国外净营业亏损结转、税收抵免、员工福利项目、无形资产和其他项目有关。
美国国税局在2020年第三季度完成了对2011年至2014年美国联邦所得税申报单的实地审查。正如之前披露的那样，美国国税局提议在2014课税年度不允许全额扣除根据和解协议(如附注20，“承诺和或有事项”所定义)支付的大约14.9亿美元的和解款项，并由此减少我们在美国的联邦税收负担约5.25亿美元。“我们仍然相信，我们对拟议的免税额有正当的辩护理由，并已向美国国税局提出抗议。”尽管我们预计将在2020年底或2021年初进入国税局行政上诉程序，但在收到我们的抗议后，国税局决定在将此事移交给国税局行政上诉程序之前需要更多信息。我们目前正在回应美国国税局要求提供更多信息的要求，目前无法预测我们何时进入国税局行政上诉程序，该程序将于何时结束，或该程序的结果。这一问题的未来发展可能会对未来12个月内不确定的税收头寸余额和经营业绩(包括现金流)产生实质性影响。
我们已经建立了估值额度，以将我们的递延税项资产减少到更有可能变现的金额。我们利用递延税项资产的能力在一定程度上取决于我们结转扣除这些暂时性差额、现有暂时性差额的未来收入以及在这些暂时性差额逆转期间在各自司法管辖区内产生未来应税收入的能力。如果我们无法在美国和某些外国司法管辖区产生足够的未来应税收入，或者如果潜在的临时差额变得应税或可扣除的时间段发生重大变化，我们可能被要求提高我们的递延税项资产的估值免税额。(如果我们不能在美国和某些外国司法管辖区产生足够的未来应税收入，或者如果潜在的临时差异成为应税或可扣除的时间段发生重大变化，我们可能被要求提高我们的递延税项资产的估值免税额。)反过来说，如果我们在设有估值免税额的司法管辖区有足够的未来应课税入息，我们或许可以调低这些估值免税额。我们报告称，截至2020年12月31日的一年，我们的估值拨备净增加1000万美元，主要与海外净运营亏损有关。更多信息见附注19，“所得税”。
我们报告称，在截至2020年12月31日的财年，未确认税收优惠的净收益为100万美元，主要与北美税收头寸有关。纳税评估的利息和罚金包括在所得税费用中。
持续经营净收益
截至12月31日的年度持续运营净收益包括在下表中。
 截至十二月三十一日止的年度，%变化
(单位：百万)2020201920182020与2019年2019年与2018年
持续经营净收益$484.1 $293.7 $150.3 64.8 %95.4 %
 
2020年，净收益受到税后1400万美元特殊项目的不利影响，这主要是重组和其他重组相关成本的结果，主要与我们的Reinvent See业务转型相关的3100万美元(税后净额2300万美元)，以及与收购整合和剥离活动相关的费用700万美元
46

100万美元(税后净额500万美元)，部分被股权投资公允价值增加1500万美元(税后净额1100万美元)所抵消。税收特别项目包括1200万美元的收益，这主要是由于审计结算和追溯适用新的全球无形低税收入(“GILTI”)法规带来的收益。
2019年，净收益受到1.45亿美元税后特殊项目的不利影响，这主要是重组和其他重组相关成本的结果，主要与我们的Reinvent See业务转型有关的1.02亿美元(税后净额7600万美元)，与Novipax和解有关的5900万美元(税后净额4400万美元)费用，债务赎回和再融资活动亏损1600万美元(税后净额1200万美元)，以及与收购整合和剥离活动相关的费用1500万美元
2018年，净收益受到2.51亿美元特殊项目的不利影响。主要与税收有关的特殊项目包括2.22亿美元的一次性过渡税费用，但部分被与税收举措相关的估值免税额的发放所抵消。此外，净收益受到以下不利影响：主要与重组和其他重组相关成本有关的特殊项目支出6400万美元(税后净额5000万美元)，与出售Diversey相关的费用2100万美元(税后净额1400万美元)，以及与收购整合和剥离活动相关的费用1300万美元(税后净额1000万美元)，部分被集体诉讼收益1500万美元(税后1200万美元)抵消。
出售停产业务的收益(亏损)，税后净额
在截至12月31日的年度中，出售停产业务的收益(亏损)(扣除税金)包括在下表中。
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
出售停产业务的收益(亏损)，税后净额$18.8 $(30.7)$42.8 
2020年，我们通过出售停产业务录得1900万美元的净收益。收益主要涉及与与Diversey达成的和解和释放相关的资产负债表头寸的变化，这些和解和释放涉及与出售业务相关的追回索赔。更多信息见附注20，“承付款和或有事项”。
2019年，我们在出售停产业务方面录得净亏损3100万美元。亏损主要涉及与出售Diversey相关的资产负债表状况的变化，包括与税务有关的赔偿准备金和其他因出售而产生的应收或应付头寸。
于2018年，我们在出售Diversey时录得额外净收益4300万美元，这与最终营运资金净额结算以及诉讼时效到期后释放税收赔偿准备金有关。
调整后的EBITDA(按部门)
公司根据每个部门的业绩评估可报告部门的业绩。公司首席运营决策者用来评估我们的可报告部门业绩的业绩指标是调整后的EBITDA。我们将折旧和摊销费用分配并披露给我们的部门，尽管折旧和摊销不包括在部门业绩指标调整后的EBITDA中。我们亦按分部分配及披露商誉及其他无形资产的重组及其他费用及减值，但由于商誉及其他无形资产的重组及其他费用及减值被分类为特别项目，故未计入分部业绩指标经调整EBITDA。可报告分部和公司的会计政策与适用于合并财务报表的会计政策相同。
有关持续业务的美国GAAP净收益与持续业务的非美国GAAP公司调整后EBITDA的对账，请参阅“非美国GAAP信息”。
47

截至十二月三十一日止的年度，%变化
(单位：百万)2020201920182020与2019年2019年与2018年
食物$647.5 $629.3 $577.8 2.9 %8.9 %
调整后的EBITDA利润率22.9 %21.8 %19.9 %
防护性408.0 349.9 318.6 16.6 %9.8 %
调整后的EBITDA利润率19.6 %18.3 %17.5 %
公司(4.4)(14.4)(6.9)(69.4)%108.7 %
非美国GAAP合计公司持续运营调整后的EBITDA
$1,051.1 $964.8 $889.5 8.9 %8.5 %
调整后的EBITDA利润率21.4 %20.1 %18.8 %
 
      
以下讨论了在截至12月31日的一年中，导致调整后EBITDA与上一年相比发生变化的因素。
食物
2020年与2019年相比
在报告的基础上，2020年调整后的EBITDA比2019年增加了1800万美元。调整后的EBITDA受到2000万美元不利外币换算的影响。在不变美元的基础上，2020年调整后的EBITDA与2019年同期相比增加了3800万美元，增幅为6%，主要是由于以下影响：
•Reinvent See收益7900万美元，这得益于降低了6900万美元的运营成本，包括重组节省了2100万美元，价格/成本价差改善了1000万美元；以及
•较低的投入成本带来了1900万美元的优惠价格/成本。
这些增幅被以下各项部分抵销：
•4,900万美元的运营成本增加，包括劳动力通胀、更高的激励性薪酬和对业务的投资；以及
•1100万美元的不利产品组合。
2019年与2018年相比
在报告的基础上，2019年调整后的EBITDA比2018年增加了5200万美元。调整后的EBITDA受到2100万美元不利外币换算的影响。在不变美元的基础上，2019年调整后的EBITDA与2018年同期相比增加了7300万美元，增幅为13%，主要是由于以下影响：
•Reinvent See带来1.09亿美元的收益，这得益于降低了8900万美元的运营成本，包括重组节省了3900万美元，以及改善了2000万美元的价格成本差异；
•2,000万美元的其他价格/成本价差驱动因素；以及
•业务增长，其中1000万美元来自更高的销量。
这些增幅被以下各项部分抵销：
•运营成本增加6600万美元，包括劳动力通胀、更高的激励性薪酬、业务投资和其他制造成本。
防护性
2020年与2019年相比
在报告的基础上，2020年调整后的EBITDA比2019年增加了5800万美元。调整后的EBITDA受到100万美元有利外币换算的影响。在不变美元的基础上，2020年调整后的EBITDA与2019年同期相比增加了5700万美元，增幅为16%，主要是由于以下影响：
48

•Reinvent See收益3900万美元，由降低3400万美元运营成本的行动推动，包括重组节省1200万美元和改善500万美元的价格成本差异；
•来自收购自动化包装系统公司的7个月递增调整后EBITDA的3100万美元的贡献；以及
•上一年与收购自动化包装系统公司相关的700万美元非现金库存增加费用的影响。
这些增幅被以下各项部分抵销：
•运营成本增加1200万美元，包括劳动力通胀、更高的激励性薪酬支出和对企业的投资；
•不利的价格/成本价差为500万美元；以及
•300万美元的不利产品组合。
2019年与2018年相比
在报告的基础上，2019年调整后的EBITDA比2018年增加了3100万美元。调整后的EBITDA受到600万美元不利外币换算的影响。在不变美元的基础上，2019年调整后的EBITDA与2018年同期相比增加了3700万美元，增幅为12%，主要是由于以下影响：
•Reinvent See收益5900万美元，这得益于降低了4200万美元的运营成本，包括重组节省了2800万美元，以及改善了1700万美元的价格成本差异；
•其他成本差价因素为2,600万美元；以及
•来自最近收购的1400万美元的贡献，这是扣除与收购自动化包装系统公司相关的700万美元一次性非现金库存增加费用后的净额。
这些增幅被以下各项部分抵销：
•运营成本增加约3400万美元，包括劳动力通胀、更高的激励性薪酬支出、其他制造成本和对业务的投资；以及
•减少了2800万美元，主要是受宏观经济逆风的推动，特别是在工业部门。
*企业
2020年与2019年相比
与2019年同期相比，公司费用在报告的基础上减少了1000万美元，在不变美元的基础上减少了700万美元，主要是受到货币交易收益的推动 与2019年的货币交易损失相比，2020年的货币交易损失更大。
2019年与2018年相比
与2018年同期相比，企业支出在报告的基础上增加了800万美元，在不变美元的基础上增加了900万美元，这主要是由于新兴市场货币兑美元走强导致的货币交易损失。
流动性与资本资源
流动性的主要来源
我们的主要现金来源是向客户销售我们的产品和服务所产生的应收贸易账款的收取，以及我们现有信用额度下的可用金额，包括我们的高级担保信贷安排和我们的应收账款证券化计划。我们现金的主要用途是支付运营费用、营运资本投资、资本支出、利息、税收、股票回购、股息、债务义务、重组费用和其他长期负债。我们相信，我们目前的流动资金状况和未来来自运营的现金流将使我们能够在未来12个月为我们的运营提供资金，包括上述所有项目。
49

截至2020年12月31日，我们拥有5.49亿美元的现金和现金等价物，其中约3.04亿美元(55%)位于美国境外。截至2020年12月31日，我们有大量现金滞留在美国境外。我们相信，我们在美国的现金余额和向美国借款人提供的承诺流动性安排足以为我们在美国的运营需求和资本支出、当前债务义务和股息提供资金。该公司预计短期内不需要位于美国以外的现金来满足其在美国的债务、股息和其他现金需求。
物质承诺和或有事项
结算协议税额抵扣
附注20，“承诺和或有事项”，标题为“和解协议减税”，在此并入作为参考。
合同义务
下表汇总了我们的主要合同义务，并列出了2021年及未来几年所需或或有所需的现金支出金额：
 按年到期付款
(单位：百万)20212022-20232024-2025此后总计
合同义务     
短期借款$7.2 $— $— $— $7.2 
长期债务的当期部分(1)(3)
23.7 — — — 23.7 
长期债务(1)
— 2,039.6 829.0 887.8 3,756.4 
债务总额
$30.9 $2,039.6 $829.0 $887.8 $3,787.3 
长期债务的到期利息支付(2)
165.9 275.9 153.4 265.9 861.1 
经营租约(3)
27.2 33.6 14.7 10.9 86.4 
2021年第一季度宣布季度现金股息24.8 — — — 24.8 
其他主要合同义务
52.3 44.6 31.3 — 128.2 
合同现金债务总额(4)
$301.1 $2,393.7 $1,028.4 $1,164.6 $4,887.8 
 
      
(1)长期债务的当前部分不包括140万美元的融资租赁债务的现值贴现。长期债务包括资本化贷款人费用1810万美元和债务贴现190万美元，不包括500万美元融资租赁债务的现值贴现。
(2)只包括本公司优先票据发行及修订信贷安排所需支付的利息。上述定期贷款A的利息支出是根据以下假设计算的：
•利率基于截至2020年12月31日的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)；以及
•所有非美元余额都使用截至2020年12月31日的汇率进行兑换。
(3)有关融资和经营租赁相关合同义务的详细信息，请参阅附注4“租赁”。
(4)由于雇员退休、计划资产表现以及经济和精算假设等因素，与固定收益养恤金计划和其他离职后福利计划有关的债务已从上表中剔除，因为无法合理估计这些债务何时到期。有关这些计划的更多信息，请参阅附注17“利润分享、退休储蓄计划和固定福利养老金计划”和附注18“其他离职后福利和其他员工福利计划”。
其他主要合同义务 
Seal Air还有其他主要合同义务，其中包括在正常业务过程中承担的购买估计数量的货物(包括原材料)或服务(包括能源)的协议。这些义务是可强制执行和具有法律约束力的，并规定了所有重要条款，包括要购买的固定或最低数量、最低或可变价格规定以及购买的大致时间。我们可能会购买超出这些义务最低要求的额外商品或服务，并因此使用额外的现金。包括在
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上表是我们根据这些协议有义务支付的或合理可能支付的最低金额的估计。更多信息见附注20，“承付款和或有事项”。
未确认税收优惠的责任
截至2020年12月31日，我们对未确认的税收优惠和相关利息的负债为3.81亿美元。鉴于与我们的一些未确认税收优惠负债相关的未来现金流出时间存在固有的不确定性，我们无法与各自的税务当局就现金结算期做出合理估计。见附注19，“所得税”，以作进一步讨论。
表外安排
我们已经审查了我们的表外安排，并确定这些安排都不会对我们的综合财务报表、流动资金、资本支出或资本资源产生重大的当前影响，也不可能对我们的合并财务报表、流动性、资本支出或资本资源产生重大的未来影响。
缴纳所得税
我们预计2021年的税收约为1.11亿美元。未来的付款是不确定的，取决于许多因素，包括未来应纳税所得额和包括美国国税局在内的各个税务机关正在进行的审计结果。
对固定收益养老金计划的缴费
我们为我们的一些美国员工和我们的非美国员工维持固定福利养老金计划。我们目前预计，到2021年，我们对这些计划的捐款约为1800万美元。此外，我们预计2021年与公司直接支付的固定收益养老金计划相关的福利将达到400万美元。未来的捐款是不确定的，取决于许多因素，包括基础资产的表现、计划的未来现金流出、精算假设以及与负责管理我们一些国际计划的董事会的资金讨论。有关这些计划的更多信息，请参阅附注17，“利润分享、退休储蓄计划和固定收益养老金计划”。
环境问题
我们会受到环境法律法规造成的或有损失的影响，当评估表明损失可能发生并且可以合理估计时，我们应计与调查和补救工作相关的预期成本。这些应计项目不考虑货币时间价值的任何折现，也不会因潜在的保险赔偿(如果有的话)而减少。我们认为，超出我们在环境问题上累积的金额的负债不可能对我们的综合财务状况和经营结果产生重大影响。只要情况得到更好的界定，或者我们可以更好地估计补救努力及其成本，我们就会重新评估环境责任。我们根据现有信息定期评估这些责任，包括每个地点的补救调查进展情况，与监管机构就补救方法和程度进行讨论的现状，以及潜在责任方之间的费用分摊情况。随着其中一些问题得到决定(其结果受到不确定因素的影响)或新地点得到评估，成本可以得到合理估计，我们将根据需要调整记录的应计项目。我们认为，这些风险敞口对我们的综合财务状况和经营结果并不重要。我们相信，我们已经为所有可能和可评估的环境暴露预留了足够的资金。
现金和现金等价物
下表汇总了我们累积的现金和现金等价物：
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
现金和现金等价物$548.7 $262.4 
请参阅下面的“历史现金流分析”。
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应收账款证券化计划
截至2020年12月31日，我们有1.46亿美元可用，根据我们的美国和欧洲应收账款证券化计划，没有未偿还的借款。截至2019年12月31日，我们有1.27亿美元可用，此类计划下没有未偿还借款。
我们的贸易应收账款证券化计划代表由未偿还客户应收账款担保的借款。因此，在我们的合并现金流量表中，此类项目下借款的使用和偿还被归类为融资活动。在客户支付相关发票之前，我们不会确认经营活动中的现金流。作为这些借款抵押品的应收账款在综合资产负债表上从应收账款、净额重新分类为预付费用和其他流动资产。详情见附注10，“应收账款证券化计划”。
应收账款保理协议
我们按照ASC 860的规定参与客户的供应链融资安排和我们的贸易应收账款保理计划，该计划允许应收账款的所有权转移在满足适当标准时有资格获得销售待遇。因此，该公司在合并资产负债表上净额中不包括在此类计划下出售的应收贸易账款余额。我们在应收账款在此类计划下出售时确认来自经营活动的现金流。详情见附注11，“应收账款保理协议”。
截至2020年12月31日的一年，根据这些计划收到的总金额为4.66亿美元，其中1.57亿美元是在第四季度收到的。截至2019年12月31日的一年，根据这些计划收到的总金额为3.51亿美元，其中1.05亿美元是在第四季度收到的。如果这些计划在截至2020年12月31日的年度内没有生效，我们将被要求根据商定的付款条款直接向相关客户收取发票金额。如果在发票到期日直接从我们的客户收取此类发票金额，而不是通过我们客户的供应链融资安排或我们的保理计划，截至2020年12月31日，将有大约1.14亿美元的增量贸易应收账款未偿还。
从2019年到2020年，这些计划下保理总额的增加主要与我们的贸易应收账款保理计划的使用有关，该计划于2019年底实施，并在2020年全年使用。在2020年第四季度，我们将该保理计划下的最高销售金额从每月2000万美元提高到每月3500万美元。
第四季通过客户供应链融资安排收到的付款往往更高。我们的贸易应收账款保理计划的使用增加，对本年度经营活动提供的现金产生了有利影响。
信用额度
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们有10亿美元的循环信贷安排。截至2020年12月31日，我们在该安排下没有未偿还借款，截至2019年12月31日，我们在该安排下没有未偿还借款8900万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们在向子公司提供的各种信贷额度下分别有700万美元和1000万美元可用。更多细节见附注14，“债务和信贷安排”。
逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率
2017年7月，监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布，打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。我们的许多与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的工具和其他金融义务，包括我们的高级担保信贷安排，都考虑过替代伦敦银行间同业拆借利率。我们预计逐步取消伦敦银行同业拆借利率不会对我们的融资或流动性造成实质性干扰或影响。2020年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担；然而，LIBOR的逐步取消和最近发布的ASU预计都不会对公司产生实质性影响。
契诺
截至2020年12月31日，我们遵守了我们的财务契约和限制，这在附注14-“债务和信贷安排”中的“契约”中进行了讨论。由于我们收购了Automated Packaging Systems，到2020年9月30日，我们的高级担保信贷安排下债务与EBITDA的最高契约杠杆率暂时提高到5.00至1.00。2020年9月30日后，最高契约杠杆率回到4.50%至1.00%。在…
52

2020年12月31日，根据公约计算，我们债务与EBITDA的杠杆率为2.80%至1.00。我们预计未来12个月将继续遵守我们的债务契约，包括契约杠杆率。
更多细节见附注14“债务和信贷安排”中的“契约”。
供应链融资计划
作为我们管理营运资金和改善现金流的持续努力的一部分，我们与供应商合作优化我们的采购条款和条件，包括延长付款期限。我们还为自愿供应链融资计划提供便利，为我们的一些供应商提供机会，由供应商和金融机构自行决定将我们的应收账款(我们的应收账款)出售给参与的金融机构。这些项目由参与的金融机构管理。如果供应商选择参加计划，它将在商定的付款条件之前收到金融机构的付款；我们的责任仅限于按照最初与供应商协商的条款向各自的金融机构付款。无论供应商是否参与该计划，付款条款的范围都是一致的。我们监控我们相对于同行和行业趋势的应付天数，以评估我们的结论，即这些计划仍然是贸易应付计划，而不是借款安排。这些负债继续在我们的综合资产负债表中作为贸易应付账款列报，直到它们被支付为止，它们在结算时反映为经营活动的现金流。
截至2020年12月31日，我们的应付账款余额包括与参与计划的供应商的发票相关的1.49亿美元。截至2019年12月31日，我们的应付账款余额包括与参与计划的供应商的发票相关的1.57亿美元。截至2020年12月31日的一年，通过供应链融资计划达成的累计和解金额为4.23亿美元。与截至2019年12月31日的年度相比，这些计划并未显著改善我们截至2020年12月31日的年度的运营活动提供的现金或自由现金流。
债务评级
我们的资金成本和获得外部融资的能力可能会受到信用评级机构定期审查的债务评级的影响。下表详细介绍了评级机构按不同类型的债务对我们进行的信用评级。
  穆迪投资者
服务		 标准
&标准普尔
企业评级 Ba2 BB+
高级无担保评级 Ba3 BB+
高级担保信贷工具评级 Baa3 BBB-
展望 稳定 稳定
 
这些信贷评级被认为低于投资级(穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Services)和标准普尔(Standard&Poor’s)分别给予的Baa3和BBB-高级担保信贷工具评级除外，这两个评级被归类为投资级)。如果我们的信用评级被下调，可能会对我们进入资本市场的能力产生负面影响，借款成本可能会上升。信用评级不是购买、出售或持有证券的建议，评级机构可能会随时修改或撤回信用评级。每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。
未偿债务
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我们的未偿债务总额包括下表所列金额。
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
短期借款$7.2 $98.9 
长期债务的当期部分22.3 16.7 
总活期债务29.5 115.6 
长期债务总额，减去流动部分(1)
3,731.4 3,698.6 
债务总额3,760.9 3,814.2 
减去：现金和现金等价物(548.7)(262.4)
净债务$3,212.2 $3,551.8 
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(1)截至2020年12月31日和2019年12月31日，这些金额分别扣除了2000万美元的未摊销折扣和2500万美元的债券发行成本。
更多细节见附注14，“债务和信贷安排”。
历史现金流分析
下表显示了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度我们合并现金流量表的变化。
截至十二月三十一日止的年度，变化
(单位：百万)2020201920182020与2019年2019年与2018年
经营活动提供的净现金$737.0 $511.1 $428.0 $225.9 $83.1 
用于投资活动的净现金(159.8)(665.6)(266.7)505.8 (398.9)
融资活动提供的现金净额(用于)(261.7)139.9 (478.3)(401.6)618.2 
外币汇率变动对现金储备和现金等价物的影响(29.2)5.3 (5.3)(34.5)10.6 
除了经营活动提供的净现金外，我们还使用自由现金流作为业绩的有用衡量标准，并作为我们业务产生现金的实力和能力的指标。我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金减去资本支出(被归类为投资活动)。自由现金流不在美国公认会计准则下定义。因此，自由现金流不应被视为根据美国公认会计原则编制的净收入或现金流数据的替代品，并且可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相比较。自由现金流不代表可用于可自由支配支出的剩余现金，包括未从本措施中扣除的某些偿债要求或非可自由支配支出。从历史上看，我们的年度自由现金流大部分是在今年下半年产生的。以下是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度自由现金流详情。
截至十二月三十一日止的年度，变化
(单位：百万)2020201920182020与2019年2019年与2018年
经营活动提供的现金流$737.0 $511.1 $428.0 $225.9 $83.1 
资本支出(181.1)(189.7)(168.6)8.6 (21.1)
自由现金流(1)
$555.9 $321.4 $259.4 $234.5 $62.0 
(1)2018年的自由现金流为3.11亿美元，不包括支付与出售Diversey相关的5200万美元的费用。
经营活动
2020与2019年
本年度经营活动提供的净现金增加了2.26亿美元。这主要是由于与2019年相比，2020年包括非现金回补在内的净收益更强劲。
截至2020年12月31日的财年净收益为5.03亿美元，而截至2019年12月31日的财年净收益为2.63亿美元。
2020年，将净收益与运营活动提供的净现金进行对账的非现金回补为3.07亿美元，而2019年为2.21亿美元。非现金回补的增加主要是由于递延税收余额的变化，与去年同期相比产生了1.37亿美元。与2019年相比，2020年的折旧和摊销增加了2300万美元，这是由于资本化软件的无形资产摊销以及我们收购Automated Packaging Systems带来的无形摊销的全年影响。这些非现金回扣被出售业务的非现金收益部分抵消，2020年非现金收益为1900万美元，而2019年亏损3100万美元，变化为5000万美元。本年度非现金回补的增加也被2020年1500万美元的股权投资收益部分抵消。
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经营活动提供的现金同比增长也是由于为我们的Reinvent See业务转型(包括重组和重组相关付款)支付的现金减少，2020年为7400万美元，而2019年为9100万美元。预计与重组和重组相关活动相关的现金支付在2021年将继续下降。
营运资本，即应收贸易账款、库存和应付账款产生的现金，2020年的现金来源为300万美元，而2019年为1400万美元。2020年营运资本产生的现金减少，主要是由于用于库存的现金增加，这是由2020年有目的的应急计划推动的，目的是应对原材料短缺或新冠肺炎大流行导致的供应中断的风险。应收贸易账款产生的现金受益于未偿还天数的增加，部分原因是我们的应收贸易账款保理计划的使用增加。应付账款的同比变化主要是由于向供应商付款的时间安排。由于公司增加了自动化和设备销售，客户预付款产生的现金增加了800万美元。
截至2020年12月31日，我们已经偿还了根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE Act)在2020年早些时候推迟缴纳的绝大多数美国工资税，年底只有30万美元尚未汇出。
2019年与2018年
与2018年相比，2019年运营活动提供的净现金增加了8300万美元。这主要是由于与2018年相比，2019年净收益更强劲，包括非现金回补，营运资本提供的现金增加，以及现金纳税减少。
截至2019年12月31日的财年净收益为2.63亿美元，而截至2018年12月31日的财年净收益为1.93亿美元。2019年，将净收益与运营活动提供的净现金进行对账的非现金回补为2.21亿美元，而2018年为1.82亿美元。这一增长主要是由2000万美元的较高折旧和摊销推动的，这是由于从自动包装系统公司收购的无形资产的摊销，以及3100万美元的非现金亏损。
2019年营运资本的现金来源为1400万美元，而2018年的现金使用量为2000万美元。2019年营运资本产生的现金主要来自应收账款的改善，主要是由于加强了收款，以及有机库存减少产生的现金，其中不包括今年收购中收购的期初资产负债表造成的余额变化。2019年应付账款中使用的现金为3700万美元，而2018年的现金来源为4300万美元，略有抵消了这些改善。应付帐款提供/使用的现金变化主要是指付款时间以及前几年周转资金改善后收到的好处。
2019年现金纳税为9500万美元，而2018年为1.55亿美元。这一改善部分是由于一次性项目受益于本年度支付的现金税款，包括Novipax结算和购买自动包装系统公司的好处。
2019年，我们为Reinvent See业务转型(包括重组和重组相关付款)支付的现金为9100万美元，而2018年为1200万美元，这部分抵消了同比增长。2019年与Novipax和解付款相关的一次性现金流出在很大程度上被一笔一次性付款所抵消，以代替2018年支付的某些未来专利使用费。
投资活动
2020与2019年
2020年，用于投资活动的净现金为1.6亿美元，而2019年用于投资活动的净现金为6.66亿美元。投资活动中使用的净现金的变化主要是由于上一年4.54亿美元的业务收购活动，主要与收购自动化包装系统公司有关。2020年第一季度收到了与收购Automated Packaging Systems有关的400万美元的有利收购价格调整。
2019年，公司投资于2020年到期的90天以上的现金存款(有价证券)，然后转换回现金等价物，与2019年相比，2020年的投资活动产生了2600万美元的净有利影响。
55

与2019年相比，与出售业务和物业相关的收益增加了1500万美元，这是由于出售EMEA的两个独立物业在2020年产生了600万美元的现金流入，以及收回欠我们的与Diversey实体相关的退税金额的影响。
2020年，我们累计投资800万美元入股。这被归类为投资现金流活动，基于我们的战略投资理论，即预期合作伙伴关系，以增加塑料循环。有关我们股权投资的更多信息，请参见附注16“公允价值计量、股权投资和其他金融工具”。
2019年与2018年
2019年用于投资活动的净现金为6.66亿美元，而2018年用于投资活动的净现金为2.67亿美元。用于投资活动的现金净额的变化主要是由于业务收购活动增加了3.84亿美元，主要是由于收购了Automated Packaging Systems，但被2018年收购AFP的现金流出所抵消；以及资本支出增加了2100万美元，这是由于为推动增长和提高成本生产率而增加的投资。
融资活动
2020与2019年
2020年，用于融资活动的净现金为2.62亿美元，而2019年融资活动提供的净现金为1.4亿美元。融资活动提供的净现金(用于)的变化主要是由于2019年的借款活动。具体地说，2019年我们收到了发行长期债务8.95亿美元的收益，包括2022年到期的定期贷款A的4.75亿美元，以及发行4.25亿美元4.00%的优先票据，这些收益被6.50%优先票据的4.25亿美元回购部分抵消。2900万美元的短期借款偿还较少，主要是因为与2020年相比，我们2019年循环信贷安排的偿还金额更高。截至2020年12月31日，我们的循环信贷安排没有未偿还金额。
2020年用于股票回购的现金支出为3300万美元，而2019年为6700万美元。
我们继续评估我们的资本分配战略，以确定现金的最佳使用，包括关于股票回购、对增长和运营效率的投资、收购和维持我们的债务杠杆率的决定。
2019年与2018年
2019年融资活动提供的净现金为1.4亿美元，而2018年融资活动使用的净现金为4.78亿美元。融资活动中提供(用于)的现金净额的变化主要是由于2019年的借款活动。具体地说，我们收到了发行长期债务8.95亿美元的收益，包括2022年到期的4.75亿美元定期贷款A，为购买Automated Packaging Systems提供资金，以及发行2027年到期的4.00%优先票据中的4.25亿美元，这部分被2020年到期的6.50%优先票据的4.25亿美元回购所抵消。与2018年的现金来源相比，2019年的短期借款是现金的使用，同比净变化3.52亿美元。这是由于2019年欧洲应收账款证券化计划和我们的循环信贷安排下的借款减少，而2018年贷款使用量增加。此外，2019年的股票回购比2018年减少了5.15亿美元。
营运资金的变动 
 十二月三十一日， 
(单位：百万)20202019变化
营运资本(流动资产减去流动负债)$514.1   $127.8   $386.3 
流动比率(流动资产除以流动负债)1.4 x  1.1 x  
速动比率(流动资产减去存货除以流动负债)0.9 x  0.7 x  
 
营运资本增加3.86亿美元，即302%，主要是由于现金和现金等价物增加2.86亿美元，以及偿还短期借款(主要是循环信贷安排)9200万美元。
应收贸易账款加上存货减去应付账款的净周转资金余额与上一年相对一致。库存增加2600万美元，主要是因为2020年第二季度有目的地建立库存，以应对原材料短缺或供应中断的风险。此版本已部分抵消
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年末应付账款余额增加。总体而言，鉴于应收贸易账款、存货和应付账款的周转资金余额保持一致，加上与2019年相比，销售额和售出商品成本有所增加，我们的现金转换周期(库存未付天数加上销售未付天数减去未付天数)在2020年比2019年有所改善。
股东权益变动(亏损)
与2019年相比，2020年股东权益增加3.69亿美元的原因是：
•净收益5.03亿美元；
•3100万美元的股权激励薪酬的影响，其中包括我们的股权薪酬支出的影响，以及股票净值支付员工预扣税额的影响；
•以2,400万美元股票支付的利润分享供款所发行的股票；以及
•累计换算调整700万美元。
这些增幅被以下各项部分抵销：
•我们普通股支付的股息以及与未归属股权奖励相关的股息等值应计项目1.01亿美元；
•由于普通股回购，国库持有的股票净增3500万美元；
•衍生工具未实现亏损3,500万美元；以及
•未确认养老金项目累计其他综合亏损净增加2600万美元，主要原因是市场状况影响了截至我们年度养老金估值的精算假设。
在截至2020年12月31日的一年中，我们以3500万美元的价格回购了约90万股普通股。详情见附注21，“股东权益(赤字)”。
衍生金融工具
利率互换
在标题为“利率掉期”下的附注15“衍生品和对冲活动”中提出的信息在此引用作为参考。
净投资对冲
在标题为“净投资对冲”的附注15“衍生品和套期保值活动”中提出的信息在此引用作为参考。
其他衍生工具
附注15“衍生品和套期保值活动”(标题为“其他衍生工具”)中提出的信息在此引用作为参考。
外币远期合约
在2020年12月31日，我们是外币远期合约的当事人，这对我们的流动性没有重大影响。
附注15“衍生工具和套期保值活动”，标题为“指定为现金流对冲的外币远期合约”和“非指定为对冲的外币远期合约”，在此并入作为参考。
有关这些合约和其他金融工具的进一步讨论，请参阅第(7A)项，“关于市场风险的定量和定性披露”。
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近期发布的财务会计准则、会计准则和披露要求声明
我们受到许多最近发布的财务会计准则、会计指导和披露要求的约束。附注2“合并财务报表附注中的重要会计政策和最近发布的会计准则摘要”描述了这些新会计准则，并通过引用并入本文。
关键会计政策和估算
我们对我们的综合财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的，这些报表是根据美国公认会计准则编制的。按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额以及或有资产和负债披露的估计和假设。
我们的估计和假设是持续评估的，并基于所有可获得的证据，包括历史经验和其他被认为在当时情况下是合理的因素。为了得出这些估计和假设，管理层从那些对其努力做出最大贡献的可用资源中吸取教训。这些消息来源包括我们的官员和其他员工、外部顾问和法律顾问、第三方专家和精算师。此外，我们使用内部生成的报告和统计数据，如应收贸易账款的账龄，以及外部来源，如政府统计数据、行业报告和第三方研究报告。这些估计和假设的结果可能构成资产和负债账面价值的基础，从其他来源可能不容易看出。在与假设不同的条件和情况下，实际结果可能与估计不同，任何此类差异都可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
我们相信以下会计政策对于理解我们的综合经营结果至关重要，并影响到编制我们的综合财务报表时使用的更重要的判断和估计。下面讨论的关键会计政策应与我们在附注2“重要会计政策摘要和最近发布的会计准则”中阐述的重要会计政策一起阅读。
承诺和或有事项--诉讼
在持续的基础上，我们评估与针对我们的任何诉讼或索赔相关的潜在责任和成本。当我们认为可能发生损失，并且损失金额可以合理估计时，我们就应承担责任。诉讼程序是在个案的基础上进行评估的，考虑到现有的信息，包括从内部和外部法律顾问那里收到的信息，以评估潜在的结果。虽然通常很难确定这些行动的时间和最终结果，但我们会根据我们的最佳判断来确定我们是否可能会产生与这些问题的和解或最终裁决相关的费用，以及是否可以对可能的损失(如果有的话)做出合理的估计。在评估可能的损失时，我们会考虑保险赔偿(如果有的话)。我们承担法律费用，包括与或有损失相关的预计发生的法律费用。我们历来会随着诉讼程序的继续、和解或提供更多信息以审查结果的可能性和可计量性而调整现有的应计项目，并将在未来继续这样做。由于与诉讼的最终结果和潜在的保险赔偿相关的固有不确定性，有争议的问题可能会以与我们之前做出的任何拨备或披露大不相同的金额得到解决。
长期资产减值
对于有限寿命的无形资产，如客户关系、合同和知识产权，以及其他长期资产，如物业、厂房和设备，只要有减值指标，我们就会对减值进行审查。减值模型是一个两步测试，我们首先通过比较与资产或资产组相关的预计现金流的未贴现价值(包括其估计剩余价值)与账面金额来计算账面价值的可恢复性。如果与该资产或资产组相关的现金流低于账面价值，我们将对该资产或资产组进行公允价值评估。如果账面价值被发现大于公允价值，我们将为账面价值超过公允价值的部分记录减值损失。此外，在所有减值审查的情况下，我们都会重新评估资产的剩余使用寿命，并在适当情况下对其进行修改。
在2020年第四季度，我们确定了与我们保护部门内的泡沫塑料制造生产资产组相关的触发事件。这一资产组产生的现金流是根据收入和分摊成本结构的相互依存关系在最低水平为减值测试而确定的，符合美国会计准则第360条。这个
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资产集团的主要资产被确定为客户关系的无形资产，其剩余使用寿命约为12年。触发事件与来年财务预测和预算的最终敲定有关，这些预测和预算表明，该特定资产集团北美业务的盈利能力短期内恶化。短期恶化的部分原因是该地区某一特定客户的预期销售额下降。被确认为触发事件的预期业绩下降预计不会对整个部门或整个公司造成重大影响。我们对净资产组的可回收能力进行了定量分析，并确定这些资产没有减值。估计的未来现金流，包括资产组的剩余价值，比净资产的账面价值高出29%。截至测试日期，接受减值测试的资产组的账面净值为1.2亿美元，其中4800万美元可归因于无形资产。用于估计资产组可收回金额的关键假设是预期未来的销售业绩、效率和成本改善，从而在主要资产的剩余使用寿命内实现现金流增长。我们相信，预测中使用的假设是适当的，并符合工业和GDP增长的估计。作为分析的一部分，我们对销售额和未来现金流假设进行了敏感性分析。敏感性使我们得出了同样的结论，即该资产组的账面价值是可以收回的。
对于无限期存在的无形资产，如商标和商号，每年只要有减值指标，我们就确定资产的公允价值，并记录账面价值超过公允价值的减值损失(如果有)。此外，在所有减值审查的情况下，我们都会重新评估继续将资产描述为无限期寿命是否合适。本年度我们没有记录对无限期活资产的减值。
商誉
每年第四季度，至少每年在报告单位水平上对商誉可能出现的减值进行审查。如果发生的事件或环境变化表明商誉的账面价值可能不再可以收回，则可以在进行年度分析之前或之后启动商誉审查。
报告单位是运营部门，除非在该运营部门的下一级业务-“组成部分”级别-离散财务信息是由管理层编制并定期审查的，并且该组成部分的经济特征不同于该运营部门其他组成部分的经济特征，在这种情况下，该组成部分就是报告单位。
在我们的年度减值审核中，我们可能会选择首先评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。在进行定性评估时，我们将考虑宏观经济状况，包括总体经济状况、行业和市场状况的任何恶化，包括报告单位经营环境的任何恶化、竞争加剧、产品/服务的变化以及监管和政治发展；经营成本；整体财务业绩，包括与过去时期计划收入和收益相比是否出现任何下降的现金流和业绩；其他相关报告单位的具体事实，如管理层或关键人员的变动或未决诉讼；以及影响报告单位的事件，包括净资产账面价值的变化。
如果我们的定性评估结果显示报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，我们需要进行量化评估，以确定报告单位的公允价值。
或者，如果没有进行可选的定性商誉减值评估，我们可能会进行定量评估。在量化评估下，我们将每个报告单位的公允价值与其账面价值(包括分配给报告单位的商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值超过其账面价值，则不会出现减值迹象。如果报告单位的公允价值低于账面价值，则将就差额确认减值费用。
在量化评估下，我们采用收益法和适当的市场法相结合的方法为我们的每个报告单位得出公允价值估计。在潜在买家或类似特定交易未显示公允价值的情况下，吾等相信使用该等方法可为申报单位的公允价值提供合理估计。这些模型计算的公允价值是使用一些因素和投入得出的。然而，与公允价值模型、投入和我们在将它们应用于这一分析时的判断有关，存在固有的不确定性。尽管如此，我们认为这些方法的结合提供了一种合理的方法来估计我们报告单位的公允价值。
我们认为在我们的量化评估中最重要的投入包括：
•预测未来经营业绩：公司每年编制年度和中期财务预测。这些预测基于公司领导层、战略、商业领导层和财务团队的意见，并每年提交给我们的董事会。对今年预测的财务信息和公允价值模型的影响包括：计划的战略举措的影响，最近收购的持续整合，包括自动包装系统公司(Automated Packaging Systems)，
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源自Reinvent的持续改进请参见业务转型计划和整体市场状况。
•贴现率：我们的第三方估值专家为管理层确定贴现率提供意见。这一利率取决于一些基本假设，其中影响最大的是无风险利率、税率、股权风险溢价、债务与股权比率以及债务的税前成本。
•长期增长率：长期增长率适用于我们的现金流估值方法的最后一年。长期增长率与我们预计将在我们预测的经营业绩之后实现的增长率挂钩。我们还考虑外部基准，包括预测的长期GDP增长和其他数据点，我们认为这些数据点适用于我们的行业和我们全球业务的构成。
本公司按报告单位对截至2020年10月1日的商誉进行了量化评估。吾等认为，定期进行年度减值测试的量化评估是适当的，即使定性考虑并未显示报告单位的公允价值低于其账面价值。定量考核的阶段性、及时性计算，为我们的定性考核提供了更好的支持。促使我们决定进行定量测试的其他因素包括新冠肺炎疫情造成的市场波动、如上所述针对我们其他长期资产的特定子集确定的减值指标，以及我们最近收购的持续整合，包括我们保护报告部门内的自动包装系统(Automated Packaging Systems)。
根据我们的量化评估，我们认为我们每个报告单位的公允价值足以超过账面价值。作为分析的一部分，我们对贴现率和长期增长率假设进行了敏感性分析。敏感性使我们得出相同的结论，即不存在损伤。
本公司亦会根据个别报告单位的事实及情况，不时评估其减值商誉。在我们的年度报告期之后，我们继续评估是否有事实或情况的变化，使我们相信商誉可能会受到损害。在我们的年度测试日期之后，没有发现商誉减损的迹象。
在2019年第四季度，我们还对我们的年度减值测试进行了量化评估。2018年第四季度，我们进行了定性评估。2019年或2018年都没有发现商誉减值的迹象。
有关我们截至2020年、2019年和2018年的商誉余额的详细信息，以及与2020年进行的量化评估相关的更多信息，请参见附注9，“商誉和可识别无形资产，净额”。
养恤金
对于我们的一些现任和前任美国政府和国际员工，我们维持固定福利养老金计划。根据现行会计准则，我们需要对我们的固定收益养老金计划的预计福利义务的估值和计划资产的表现做出假设。
预计福利债务和定期福利净成本基于第三方精算假设和估计，管理层在每个财政年度逐个计划地审查和批准这些假设和估计。我们认为，最重要的假设是用于衡量预期福利义务的贴现率和计划资产的预期未来回报率。我们基于对可能对提供退休福利成本产生影响的长期趋势和市场状况的年度评估来修订这些假设。
在确定贴现率时，我们根据合格员工的剩余服务年限或预期年限的概况，利用市场状况和管理层认为合理的其他数据来源。计划资产的预期长期回报率是通过考虑我们资产配置的加权平均预期回报率、资产回报数据、历史回报数据和经济环境来确定的。我们认为，这些考虑因素为合理假设计划资产的预期长期回报率提供了基础。用于确定福利义务和计划资产的计量日期为12月31日。
截至2020年12月31日，我们的美国养老金计划预计福利义务总额为2.02亿美元，截至2020年12月31日的年度福利收入总额为200万美元。截至2020年12月31日，我们国际养老金计划的预计福利义务总额为7.83亿美元，截至2020年12月31日的年度福利总成本为300万美元。我们养老金计划的雇主服务成本被计入销售和销售成本、一般和行政费用。福利费用的所有其他组成部分都记入其他收入(费用)净额。
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主要假设的重大变化可能会对我们综合财务报表中确认的成本和负债产生重大影响。假设贴现率变化25个基点，计划资产预期长期回报率变化100个基点，将导致2020年12月31日的预计福利义务和截至2021年12月31日的年度的预期定期福利净成本增加(减少)：
美国上调25%个基点
(单位：百万)		降息25个基点
(单位：百万)
贴现率  
对2020年预计福利义务的影响$(5.4)$5.6 
对2021年预期净阶段性效益成本的影响0.1 (0.1)
 上调100个基点
(单位：百万)		下调100个基点
(单位：百万)
资产回报率  
对2021年预期净阶段性效益成本的影响$(1.4)$1.4 
国际上调25%个基点
(单位：百万)		降息25个基点
(单位：百万)
贴现率  
对2020年预计福利义务的影响$(29.3)$31.1 
对2021年预期净阶段性效益成本的影响— 0.3 
 上调100个基点
(单位：百万)		下调100个基点
(单位：百万)
资产回报率  
对2021年预期净阶段性效益成本的影响$(6.7)$6.7 
所得税
在计算纳税负债和确定递延税项资产的可回收性时，需要估计和判断。我们的递延税项资产来自可扣除的临时净差额、税收优惠结转和税收抵免。我们评估在导致递延税项资产的暂时性差异成为可抵扣期间或在税收优惠结转可能被利用期间，我们的应纳税所得额是否足以实现相关的未来所得税优惠。对于那些税收优惠结转的到期日或预计应税收益表明不太可能实现的司法管辖区，我们提供估值免税额。
在评估是否需要估值免税额时，我们估计未来的应税收益，并考虑持续规划策略的可行性以及税收优惠结转和过往经营业绩的可变现性，以确定哪些递延税项资产更有可能在未来变现。税法、法定税率和未来应税收入的变化可能会对与递延税项资产相关的估值免税额产生影响。如果未来的实际结果与这些估计不同，我们可能需要调整估值免税额，这可能会对我们的综合财务状况和经营业绩产生重大影响。
在计算我们的全球所得税拨备时，我们还评估了诉讼时效尚未到期的年份的纳税状况。在此审查的基础上，我们可以建立额外的税金和利息准备金，由有关税务机关审核后进行评估。我们根据不断变化的事实和情况，包括税务审计的结果和税法的变化，调整这些准备金。如果额外的税项和利息最终被证明是不必要的或少于储备金的数额，那么储备金的倒转将导致在我们确定储备金不再需要的那段时间内确认税收优惠。如果估计的储税额低於最终评税，便会再向入息税拨备收取费用。这些准备金和相关费用的调整可能会对我们的综合财务状况和经营业绩产生重大影响。
我们只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，极有可能维持该税务状况的情况下，才会确认不确定的税务状况所带来的税务利益。综合财务报表中确认的来自该等头寸的税收优惠是根据在与税务机关结算时实现的可能性大于50%的最大优惠来计量的。更多讨论见附注19，“所得税”。
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第(7A)项、第(3)项和第(2)项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临全球金融市场状况、利率、外币汇率和大宗商品价格变化以及我们客户和供应商信誉变化的市场风险，这可能会对我们的综合财务状况和经营业绩产生不利影响。我们寻求透过定期营运及融资活动，以及在认为适当时，透过使用衍生金融工具，将该等风险减至最低。我们不会出于交易目的购买、持有或出售衍生金融工具。
利率
我们可能会不时地使用利率掉期、利率环或期权来管理我们在利率波动中的风险敞口。截至2020年12月31日，我们没有未偿还的利率掉期、利率环或期权。
附注15“衍生工具和套期保值活动”(标题为“利率掉期”)中提出的信息在此引用作为参考。
有关用于确定我们固定利率债务公允价值的方法和投入的详细信息，请参阅附注16“公允价值计量、股权投资和其他金融工具”。我们固定利率债务的公允价值随着利率的变化而变化。一般来说，固定利率债务的公允价值会随着利率的下降而增加，随着利率的上升而减少。假设利率上升10%，将导致截至2020年12月31日的总债务余额的公允价值减少4200万美元。我们固定利率债务公允价值的这些变化不会改变我们偿还此类债务的未偿还本金或任何相关利息的义务。
外汇汇率
运营
作为一家大型全球性组织，我们面临着外币汇率变化的风险敞口。随着业务实践的发展，这些风险敞口可能会随着时间的推移而变化，并可能对我们未来的综合财务状况和运营结果产生重大影响。有关外币兑换对我们业务的影响，请参阅上文第(7)项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。
阿根廷
阿根廷发生的经济事件，包括其部分国际债务违约(这些债务后来进行了重新谈判)，使我们面临更高的外汇兑换风险。尽管最近进行了一些债务重组，但阿根廷比索汇率的波动继续影响着我们的财务业绩。截至2018年7月1日，阿根廷被指定为高通胀经济体。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们在综合经营报表中确认了500万美元的净外币汇兑损失，这是由于阿根廷被指定为美国公认会计准则(U.S.GAAP)下的高通胀经济体所致的高通胀经济体造成的外币汇兑损失净额。有关更多信息，请参见附注2，“重要会计政策和最近发布的会计准则摘要”。截至2020年12月31日，我们合并净销售额的1%来自我们在阿根廷销售的产品，净资产包括注册在阿根廷的1000万美元现金和现金等价物。此外，截至2020年12月31日，我们阿根廷子公司的累计转换损失为2400万美元。
俄罗斯
美国和欧盟(EU)已经对俄罗斯经济的各个部门以及与某些俄罗斯国民和实体的交易实施了制裁。俄罗斯还宣布了对美国和其他国家的经济制裁，其中包括禁止进口某些产品。这些制裁预计不会对我们的业务产生实质性影响，因为在俄罗斯的许多业务都支持当地生产；但它们可能会限制公司未来与参与俄罗斯活动的客户进行的业务数量。截至2020年12月31日，我们预计这些事件不会对我们2021年的运营业绩产生实质性影响。截至2020年12月31日，我们合并净销售额的2%来自销售到俄罗斯的产品，净资产包括注册在俄罗斯的1000万美元现金和现金等价物。此外，截至2020年12月31日，我们的俄罗斯子公司累计翻译损失为3900万美元。
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巴西
巴西最近发生的经济事件，包括巴西央行设定的基准利率的变化，使我们面临更高的外汇兑换风险。然而，截至2020年12月31日，我们预计这些事件不会对我们2021年的运营业绩产生实质性影响。截至2020年12月31日，我们合并净销售额的2%来自销售到巴西的产品，净资产包括2200万美元的现金和现金等价物。此外，截至2020年12月31日，我们的巴西子公司累计翻译损失为5800万美元。
英国
2020年1月31日，联合王国(UK)退出欧盟(简称“脱欧”)。英国同意在2020年12月31日之前的过渡期内遵守欧盟规则。在过渡期结束之前，英国和欧盟就未来的贸易、海关和流动性等问题达成了一项协议。该协议总体上提供了双方之间持续的自由贸易，尽管增加了检查和海关申报。最终的英国退欧协议可能会在我们的供应链和从英国发货方面产生额外的努力。过去两年，我们部署了一个跨职能团队，制定和实施对我们的运营模式和法人结构的改革，以有效应对英国退欧可能带来的挑战。
截至2020年12月31日，我们合并净销售额的3%来自销往英国的产品，这与前一年一致。英国的净资产包括400万美元的现金和现金等价物，以及1500万美元的库存。此外，截至2020年12月31日，我们的英国子公司累计翻译调整收益为900万美元。
通货膨胀和货币波动的影响
某些国家的经济和政治事件使我们面临高水平的通胀和外汇兑换风险。这些风险的影响可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。有关通胀和货币波动的影响的详细信息，请参阅附注2，“重要会计政策摘要和最近发布的会计准则”。此外，有关我们的风险因素的讨论，请参阅第一部分，第1A项，“风险因素”。
外币远期合约
我们使用外币远期合约来确定某些以外币计价的交易的应付或应收金额。假设2020年12月31日外汇汇率出现10%的不利变化，将导致我们支付大约3000万美元来终止这些合同。根据我们的整体外汇敞口，我们估计这一变化不会对我们的财务状况和流动性产生实质性影响。对冲项目的影响将大大抵消对我们经营业绩的影响。
我们的外币远期合约在附注15“衍生品和套期保值活动”中进行了描述，在此并入作为参考。
净投资对冲
2015年6月发行的4亿欧元4.50%票据被指定为净投资对冲，对冲我们在某欧洲子公司的部分净投资，以抵御汇率波动的影响。截至2020年12月31日，债务折算价值增加了3200万美元，反映在我们合并资产负债表上的长期债务中。
对于被指定为境外业务净投资套期保值的衍生工具，衍生工具的结算和公允价值变动在用于净投资对冲的衍生工具的未实现净收益或亏损中确认，净投资对冲是累计其他综合亏损的一个组成部分，扣除税金，以抵消被套期净投资的价值变化。被确定为无效的净投资对冲的任何部分都记录在合并经营报表上的净其他收入(费用)中。
其他衍生工具
我们可能会不时使用其他衍生工具来管理对外汇汇率的风险敞口，并获得国际融资交易的机会。这些工具可能会通过将一种货币计价的借款换成另一种货币计价的借款来限制外汇敞口。
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未偿债务
我们的未偿债务一般以借款人的功能货币或欧元计价，就像发行4亿欧元、利率为4.50%的2023年到期的优先票据一样。我们相信，这使我们能够更好地将运营现金流与偿债要求相匹配，并更好地匹配资产和负债的货币。截至2020年12月31日和2019年12月31日，以美元以外的功能性货币计价的未偿债务的美元等值金额分别为5.41亿美元和5亿美元。
客户信用
自2020年1月1日起，本公司采用了美国会计准则2016-13年度，要求我们根据预期损失模型计量报告日持有的应收贸易账款的所有预期信用损失，该模型包括历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。
我们面临客户的信用风险。在正常的业务过程中，如果客户满足预定义的信用标准，我们会向他们提供信用。我们保留应收贸易账款的信用损失准备金，以弥补因客户未能支付所需款项而造成的估计损失。如果我们客户的经济状况恶化，可能需要额外的津贴。我们的客户可能会因为破产、缺乏流动性、经营失败或其他原因而拖欠对我们的义务。详情见附注2，“重要会计政策和最近发布的会计准则摘要”。我们采用ASU 2016-13的影响对截至2020年12月31日的2020年运营业绩或财务状况并不重要。
养恤金
我们的许多美国和国际固定收益养老金计划都投资于资产，这些资产将用于支付未来的福利支付。资产可能包括对共同基金、集合投资信托基金、指数基金、公司债券、政府支持债券和保险合同或年金“买入”的投资。这些资产既包括寻求回报的资产，也包括对冲负债的资产。随着计划参与者的人口老龄化和未来现金流变得更加确定，我们采取了资产去风险举措，包括购买买入合同，特别是在英国。这些投资为预先定义的参与者群体提供了相当于未来福利支付的收入流；然而，公司保留与这些群体相关的预计福利义务的主要责任。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，买入合同分别占公司计划总资产的1.31亿美元或16%和1.2亿美元或16%。此外，我们的计划资产可能会不时投资于旨在分散投资组合和防范股市波动的资产。其中一些资产可能只按季度赎回。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，股权多元化资产分别占公司计划总资产的8600万美元或10%和5500万美元或7%。除了上面提到的买入合同和股权多元化，我们相信我们的计划资产具有很高的流动性，可以随时赎回以支付必要的计划付款。从我们的固定福利计划中支付的款项具有高度的可预测性。
根据我们的固定收益养老金计划在2020年12月31日的年度估值，我们预计2021年的定期福利净收入约为100万美元。有关我们的固定福利养老金计划的更多详细信息，请参阅附注17，“利润分享，退休储蓄计划和固定福利养老金计划”。
商品
我们在生产过程中使用各种日用原材料(如塑料树脂)和能源产品(如电力和天然气)。一般而言，我们以将使用的地区的市场价格收购这些组件，而不使用金融工具来对冲大宗商品价格。此外，我们寻求保持适当的大宗商品原材料库存水平，从而将超额库存的费用和风险降至最低。我们通常不会在生产要求之前大量采购。因此，我们面临与这些组成部分的商品价格变化相关的市场风险。
64

项目8.第一项：第二项：第二项：第三项财务报表和补充数据
以下合并财务报表和附注作为本报告的一部分提交。
密封空气公司
   页面
独立注册会计师事务所报告   
财务报表：
   
合并资产负债表-2020年和2019年12月31日
  69 
截至2020年12月31日的三年综合经营报表
  70 
截至2020年12月31日的三个年度的综合全面收益表
  71 
截至2020年12月31日的三年股东权益(亏损)合并报表
  72 
截至2020年12月31日的三个年度的合并现金流量表
  73 
合并财务报表附注
  75 
附注1业务的组织和性质
  75 
附注：2重要会计政策和近期发布的会计准则摘要
  75 
注3收入确认、与客户签订的合同
83 
附注4租约
87 
注5收购
  89 
注：6个部分
  92 
注：7库存，净额
  95 
附注：8财产和设备，净额
  96 
附注9商誉和可识别无形资产，净额
  96 
附注：10个应收账款证券化项目
  98 
附注11应收账款保理协议
99 
注：12项重组活动
  100 
附注：13其他流动和非流动负债
  101 
附注：14债务和信贷安排
  102 
注：15衍生品和套期保值活动
  104 
附注：16公允价值计量、股权投资和其他金融工具
  107 
注：17利润分享、退休储蓄计划和固定收益养老金计划
  110 
附注18其他离职后福利和其他员工福利计划
  114 
注：19个所得税
 116 
注意：20项承诺和或有事项
  120 
附注：21股东权益(亏损)
  123 
附注：22累计其他全面亏损
  133 
附注：23其他收入(费用)，净额
  134 
注：24普通股每股净收益
  135 
财务报表明细表：   
II-截至2020年12月31日的三年的估值和合格账户和准备金
  144 



独立注册会计师事务所报告书
发送到 密封空气公司董事会和股东
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们已经审计了所附的密封空气公司的合并资产负债表。 及其子公司 (“本公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日， 以及相关的合并 截至2020年12月31日的两个年度的营业报表、全面收益、股东权益(亏损)和现金流量，包括随附指数(统称为“合并财务报表”)所列的相关附注和财务报表明细表。我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-集成框架 (2013) 由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
在我们看来，合并后的 上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况, 以及ITS的结果 运营及其智能交通系统(ITS) 截至2020年12月31日的两个年度的现金流量符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。此外，我们认为，本公司在所有重要方面都保持了对截至2020年12月31日的财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-集成框架 (2013) 由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在第9A项下管理层的财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是就公司的合并发表意见 财务报表和基于我们审计的公司财务报告的内部控制。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括，在测试的基础上，审查关于综合财务报告中的金额和披露的证据。 财务报表。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并报告的整体列报情况。 财务报表。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。公司财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。


关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
来自不确定税收状况的未确认税收优惠
如综合财务报表附注2及附注19所述，本公司已记录来自不确定税务状况的未确认税项利益#美元。379.6截至2020年12月31日，这一数字为100万。该公司在美国和多个外国司法管辖区缴纳所得税。管理层在计算公司的全球所得税拨备时需要判断。正如管理层所披露，本公司只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后更有可能维持该税务状况的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税项利益。如果额外税款和利息的支付最终被证明是不必要的或少于准备金的金额，则准备金的逆转将导致在管理层确定不再需要准备金的期间确认税收优惠。如果估计的储税额低於最终评税，便会再向入息税拨备缴税。
我们决定履行与不确定税收头寸带来的未确认税收利益有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在识别和确认不确定税收头寸带来的税收利益方面的重大判断，包括根据不确定税收头寸的技术价值，确定税务机关在审查后是否更有可能维持该税收头寸；(Ii)审计师在执行程序和评估管理层及时识别和准确计量来自不确定税收头寸的未确认税收利益方面具有高度的判断力、主观性和努力程度；(Ii)审计人员在执行程序和评估管理层对不确定税收头寸的未确认税收利益的及时识别和准确计量方面具有高度的主观性和努力；(Iii)评估可用来支持来自不确定税务状况的未确认税项利益的审计证据非常复杂，并导致审计师作出重大判断，因为证据的性质往往具有高度主观性；及(Iv)审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人士。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与确定和确认来自不确定税收状况的未确认税收优惠有关的控制措施的有效性，处理来自不确定税收状况的未确认税收优惠的完整性的控制措施，以及对计量来自不确定税收状况的未确认税收优惠的控制措施。除其他外，这些程序还包括：(1)测试用于计算不确定税收状况(包括某些联邦、外国和州申报职位)的未确认税收优惠的信息，以及相关的最终纳税申报表；(2)按司法管辖区测试来自不确定税收状况的未确认税收优惠的计算，包括管理层对税收状况的技术优点的评估和对预计可持续的税收优惠金额的估计；(3)测试管理层对确定不确定税收状况的未确认税收优惠以及每个未确认税收状况的可能结果的评估的完整性。(四)会同有关税务机关评估所得税审计状况和结果。拥有专业技能和知识的专业人员协助评估本公司因不确定的税收状况而产生的未确认税收利益的完整性和计量，包括评估管理层评估税收状况是否更有可能持续和实现潜在利益的金额、相关税法的适用情况以及估计利息和罚金的合理性。
/s/普华永道会计师事务所

北卡罗来纳州夏洛特市
2021年2月25日

自2019年以来，我们一直担任本公司的审计师。


独立注册会计师事务所报告书
致密封空气公司董事会和股东
对财务报表的意见
本公司已审核所附密封空气公司及其附属公司(本公司)截至2018年12月31日止年度之综合经营报表、全面收益、股东权益(亏损)及现金流量，以及指数所载截至2018年12月31日止年度第15(A)(2)项所载相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，2018年合并财务报表在所有重要方面都公平地呈现了截至2018年12月31日的年度的公司运营结果及其现金流，符合美国公认会计原则。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/安永律师事务所

我们在2015年至2019年担任本公司的审计师。

北卡罗来纳州夏洛特市
2019年2月19日
除附注3、6、17及18外，日期为
2020年3月2日


密封空气公司及其子公司
合并资产负债表
(百万美元，不包括每股和每股数据)2020年12月31日2019年12月31日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$548.7 $262.4 
应收贸易账款，扣除信贷损失准备金#美元11.72020年和美元8.22019年
541.0 556.5 
应收所得税71.2 32.8 
其他应收账款69.5 80.3 
库存，扣除库存准备金净额#美元21.12020年和美元19.62019年
596.7 570.3 
持有待售资产0.3 2.8 
预付费用和其他流动资产54.1 58.9 
流动资产总额1,881.5 1,564.0 
财产和设备，净额1,189.7 1,141.9 
商誉2,222.6 2,216.9 
可识别无形资产净额171.0 182.1 
递延税金187.1 238.6 
经营性租赁使用权资产76.1 90.1 
其他非流动资产355.8 331.6 
总资产$6,083.8 $5,765.2 
负债和股东权益(赤字)
流动负债：  
短期借款$7.2 $98.9 
长期债务的当期部分22.3 16.7 
经营租赁负债的当期部分24.3 26.2 
应付帐款754.2 738.5 
应计重组成本12.2 29.5 
应付所得税19.9 12.3 
其他流动负债527.3 514.1 
流动负债总额1,367.4 1,436.2 
长期债务，减少流动部分3,731.4 3,698.6 
长期经营租赁负债，减去流动部分53.2 65.7 
递延税金31.0 30.7 
其他非流动负债728.3 730.2 
总负债5,911.3 5,961.4 
承付款和或有事项--附注20
股东权益(赤字)：
优先股，$0.10每股面值，50,000,000授权股份；不是2020年和2019年发行的股票
— — 
普通股，$0.10每股面值，400,000,000授权股份；已发行股份：231,958,083在2020年和231,622,5352019年；流通股：154,889,772在2020年和154,512,8132019年
23.2 23.2 
额外实收资本2,093.0 2,073.5 
留存收益2,400.7 1,998.5 
国库普通股，77,068,3112020年的股票和77,109,7222019年的股票
(3,380.9)(3,382.4)
累计其他综合亏损，税后净额：
未确认的养老金项目(172.5)(146.1)
累计平移调整(721.7)(728.6)
净投资套期保值未实现净亏损(67.5)(34.5)
现金流量套期保值的未实现净(亏损)收益(1.8)0.2 
累计其他综合亏损合计(扣除税金)(963.5)(909.0)
股东权益合计(亏损)172.5 (196.2)
总负债和股东权益(赤字)$6,083.8 $5,765.2 
请参阅合并财务报表附注。
69

密封空气公司及其子公司
合并业务报表 
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万美元，每股数据除外)202020192018
净销售额$4,903.2 $4,791.1 $4,732.7 
销售成本3,293.9 3,226.3 3,230.6 
毛利1,609.3 1,564.8 1,502.1 
销售、一般和行政费用772.7 915.5 782.3 
取得的无形资产摊销费用37.5 28.9 15.7 
重组费用11.0 41.9 47.8 
营业利润788.1 578.5 656.3 
利息支出，净额(174.4)(184.1)(177.9)
高通胀经济体造成的外汇损失(4.7)(4.6)(2.5)
其他收入(费用)，净额17.2 (19.5)(18.1)
所得税拨备前收益626.2 370.3 457.8 
所得税拨备142.1 76.6 307.5 
持续经营净收益484.1 293.7 150.3 
出售停产业务的净收益(亏损)，税后净额18.8 (30.7)42.8 
净收益$502.9 $263.0 $193.1 
基本：
持续运营$3.12 $1.90 0.94 
停产经营0.12 (0.20)0.27 
普通股每股净收益-基本$3.24 $1.70 $1.21 
稀释：
持续运营$3.10 $1.89 $0.94 
停产经营0.12 (0.20)0.26 
每股普通股净收益-稀释后$3.22 $1.69 $1.20 
已发行普通股的加权平均数量(以百万为单位)：
基本信息155.2 154.3 159.4 
稀释156.0 155.2 160.2 
  
请参阅合并财务报表附注。
 
70

密封空气公司及其子公司
综合全面收益表
 
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万美元)202020192018
毛赋税网毛赋税网毛赋税网
净收益$502.9 $263.0 $193.1 
其他综合(亏损)收入：   
未确认的养老金项目
$(35.2)$8.8 (26.4)$(13.9)$4.2 (9.7)$(34.2)$4.8 (29.4)
净投资对冲衍生工具的未实现(亏损)收益(44.0)11.0 (33.0)9.8 (2.4)7.4 20.0 (5.0)15.0 
现金流对冲衍生工具的未实现(亏损)收益
(2.9)0.9 (2.0)(3.4)0.9 (2.5)3.9 (1.2)2.7 
外币折算调整
7.0 (0.1)6.9 17.0 (0.8)16.2 (49.2)(1.2)(50.4)
其他综合(亏损)收入$(75.1)$20.6 (54.5)$9.5 $1.9 11.4 $(59.5)$(2.6)(62.1)
综合收益(税后净额)$448.4 $274.4 $131.0 
 
请参阅合并财务报表附注。

71

密封空气公司及其子公司
股东权益合并报表(亏损)
(百万美元)普普通通
股票		其他内容
实缴
资本		留用
收益		普普通通
库存
财务处		累计其他
全面
亏损，净减税		总计
股东的
权益(赤字)
2017年12月31日的余额$23.0 $1,939.6 $1,735.2 $(2,700.6)$(844.9)$152.3 
股权激励薪酬的效果0.2 29.2 — (8.0)— 21.4 
为以股票形式支付的利润分享贡献而发行的股票— 0.8 — 23.8 — 24.6 
普通股回购— 80.0 — (651.7)— (571.7)
未确认的养老金项目，税后净额— — — — (29.4)(29.4)
扣除税收后的外币换算调整— — — — (50.4)(50.4)
衍生工具未实现收益，税后净额— — — — 17.7 17.7 
净收益— — 193.1 — — 193.1 
普通股股息($0.64每股)
— — (102.8)— — (102.8)
最近采用的会计准则的影响(1)
— — 10.0 — (13.4)(3.4)
2018年12月31日的余额$23.2 $2,049.6 $1,835.5 $(3,336.5)$(920.4)$(348.6)
股权激励薪酬的效果分析— 23.4 — — — 23.4 
为以股票形式支付的利润分享贡献而发行的股票— 0.5 — 21.4 — 21.9 
普通股回购— — — (67.3)— (67.3)
未确认的养老金项目，税后净额— — — — (9.7)(9.7)
扣除税收后的外币换算调整— — — — 16.2 16.2 
衍生工具未实现收益，税后净额— — — — 4.9 4.9 
净收益— — 263.0 — — 263.0 
普通股股息($0.64每股)
— — (100.0)— — (100.0)
2019年12月31日的余额$23.2 $2,073.5 $1,998.5 $(3,382.4)$(909.0)$(196.2)
股权激励薪酬的效果— 31.2 — — — 31.2 
为以股票形式支付的利润分享贡献而发行的股票— (11.7)— 36.1 — 24.4 
普通股回购— — — (34.6)— (34.6)
未确认的养老金项目，税后净额— — — — (26.4)(26.4)
扣除税收后的外币换算调整— — — — 6.9 6.9 
衍生工具未实现亏损，税后净额— — — — (35.0)(35.0)
净收益— — 502.9 — — 502.9 
普通股股息($0.64每股)
— — (100.7)— — (100.7)
2020年12月31日的余额$23.2 $2,093.0 $2,400.7 $(3,380.9)$(963.5)$172.5 
 请参阅合并财务报表附注。
(1)由于采用了ASU 2016-16，所得税(主题740)：除库存和ASU 2014-09年度以外的实体内资产转移，与客户签订合同的收入(主题606)截至2018年1月1日，公司记录的留存收益减少到$1.0百万美元和$2.4分别为百万美元。此外，由于采用了ASU 2018-02年度损益表-报告全面收益(主题220)：截至2018年10月1日累计其他全面收益的某些税收影响的重新分类，公司记录的留存收益增加了#美元。13.4累计其他综合亏损100万美元。
72

密封空气公司及其子公司
合并现金流量表
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万美元)202020192018
净收益$502.9 $263.0 $193.1 
将净收益与经营活动提供的净现金进行调整
折旧及摊销174.2 150.8 131.2 
基于股份的激励性薪酬41.7 32.9 29.2 
利润分成费用27.8 24.5 21.6 
应收贸易账款信贷损失拨备3.7 2.5 2.3 
存货陈旧拨备9.0 7.2 4.8 
递延税金，净额81.7 (55.0)10.9 
出售业务的净(利)损(19.0)30.7 (42.5)
股权投资收益(15.1)— — 
其他非现金项目2.9 27.2 24.8 
营业资产和负债变动情况：
贸易应收账款净额27.4 38.1 (0.9)
盘存(25.2)12.4 (61.2)
应收/应付所得税(31.3)20.9 (16.4)
应付帐款0.8 (37.0)42.6 
客户预付款10.8 2.5 4.2 
其他资产和负债(55.3)(9.6)84.3 
经营活动提供的净现金$737.0 $511.1 $428.0 
投资活动的现金流：
资本支出$(181.1)$(189.7)$(168.6)
有价证券投资13.9 (12.5)— 
与出售业务、财产和设备有关的收益(付款)，净额12.4 (2.4)(8.5)
购买交易中收购的业务，扣除收购现金后的净额1.2 (452.8)(68.4)
与股权投资相关的付款(8.2)— (7.5)
外币远期合约结算1.5 (8.2)(11.1)
其他投资活动0.5 — (2.6)
用于投资活动的净现金$(159.8)$(665.6)$(266.7)
融资活动的现金流：
短期借款净收益$(99.0)$(127.5)$224.0 
长期债务收益— 894.9 — 
偿还长期债务(5.6)(425.0)— 
普通股支付的股息(100.4)(99.1)(104.1)
普通股回购(33.0)(67.3)(582.6)
支付债务清偿/改装费用— (15.5)(6.1)
预扣税金对股权薪酬的影响(11.6)(10.8)(7.9)
与融资租赁相关的本金支付(11.6)(9.3)(1.6)
其他融资活动(0.5)(0.5)— 
融资活动提供的现金净额(用于)$(261.7)$139.9 $(478.3)
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响$(29.2)$5.3 $(5.3)
现金对账：
现金和现金等价物$262.4 $271.7 $594.0 
限制性现金和现金等价物— — — 
期初余额$262.4 $271.7 $594.0 
期内净变动286.3 (9.3)(322.3)
现金和现金等价物$548.7 $262.4 $271.7 
限制性现金和现金等价物— — — 
期末余额$548.7 $262.4 $271.7 
补充现金流信息：
利息支付，扣除资本化金额后的净额$187.7 $194.9 $191.4 
缴纳所得税$102.0 $94.7 $155.0 
与出售Diversey相关的付款$— $— $51.6 
重组付款，包括相关费用$73.7 $90.9 $12.1 
73

密封空气公司及其子公司
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万美元)202020192018
非现金项目：
从库房转让普通股用于利润分享计划缴款
$24.4 $21.9 $23.5 
请参阅合并财务报表附注。
74

密封空气公司及其子公司
合并财务报表附注
附注1运营的组织和性质
我们是全球领先的食品、电子商务和工业市场包装解决方案供应商。我们的包装解决方案组合包括Cryovac®品牌食品包装，密封空气®品牌保护包装，AutoBag®品牌自动包装系统和气泡包装®品牌包装。我们服务于一系列终端市场，包括食品和饮料加工、食品服务、零售以及商业和消费应用。Seal Air提供集成包装材料、自动化设备和服务的解决方案，为产品和人员提供必要的保护，使我们的客户能够实现自动化、减少浪费、简化流程，并使人们远离危险。我们正在投资于创新，在提供食品安全和保障以及产品保护的同时，将该行业带入一个更可持续的未来。我们通过差异化的材料、设备和服务、标志性品牌、良好的客户关系以及全球规模和市场准入，确立了领先的市场地位。
我们几乎所有的业务都是通过二全资子公司Cryovac、LLC和Seal Air Corporation(美国)。在本报告中，当我们提到“密封空气”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”时，我们指的是密封空气公司及其所有子公司，除非上下文另有说明。
注：2主要会计政策和近期发布的会计准则摘要
重要会计政策摘要
陈述的基础
我们的合并财务报表包括公司及其子公司的所有账目。我们已经在合并中消除了所有重要的公司间交易和余额。除每股金额外，所有金额均以百万美元计价，除非另有说明，均为四舍五入的近似值。
从2020年第二季度开始，我们将我们的报告部分从食品关怀更名为食品，从产品关怀更名为保护。报告名称更改的这一细分市场与我们内部以及在我们服务的市场中的使用情况一致。各分部的构成没有变化，对我们报告分部的上期业绩也没有影响。
当我们交叉引用“附注”时，我们指的是我们的“合并财务报表附注”，除非上下文另有说明。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制我们的合并财务报表和相关披露，要求我们的管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期内的收入和费用。除其他项目外，这些估计包括评估应收账款的预期信贷损失、资产报废义务、存货的使用和可收回程度、金融工具的公允价值估计、计算所得税、有形资产、商誉和其他无形资产的使用年限和可收回程度时使用的假设、我们的固定收益养老金计划和其他离职后福利计划中使用的假设、与自我保险有关的估计(如使用历史经验的未投保索赔的总负债)、保险和精算估计以及索赔价值估计趋势、资产的公允价值计量、成本。我们根据历史经验和其他因素定期审核这些估计和假设，并在我们确定有必要进行任何修订期间，反映合并财务报表中任何修订的影响。实际结果可能与这些估计不同。
金融工具
我们可以使用金融工具，如交叉货币掉期、利率掉期、上限和领子、美国财政部锁定协议以及与我们的借款和贸易活动相关的外币远期合约和期权。我们可能会不时使用这些金融工具来管理我们在利率和外币汇率波动中的风险敞口。我们不会出于交易目的购买、持有或出售衍生金融工具。如果这些交易的交易对手无法履行义务，我们将面临信用风险。我们的政策是，这些合同的交易对手至少拥有投资级评级。
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我们以公允价值报告衍生工具，并建立为对冲目的而进行的交易的指定和有效性标准。在进行任何衍生品交易之前，我们会确定我们的具体金融风险、用来降低这种风险的适当对冲工具，以及金融风险和对冲工具之间的相关性。我们使用预测和历史数据作为确定要套期保值交易的预期价值的基础。我们不会进行与我们试图降低的潜在金融风险没有高度相关性的衍生品交易。我们定期审查我们的对冲头寸，以及交易风险和对冲工具之间的相关性。
如果我们将衍生工具指定为套期保值，并且衍生工具作为已确认资产或负债、预测交易、未确认公司承诺或预测公司间交易的套期保值有效，则我们将衍生工具视为相关基础风险的套期保值。
我们将符合现金流量对冲资格的衍生工具的损益记录在累计其他全面亏损(“AOCL”)中，只要对冲有效，直至相关交易在综合经营报表中确认，届时我们也在综合经营报表中确认衍生工具的收益或亏损。我们确认符合公允价值套期保值的损益，以及可归因于综合经营报表上套期保值风险的套期保值项目的相关亏损或收益。
一般来说，我们的做法是，如果标的资产或负债到期、出售或终止，或者如果我们确定标的预测交易不再可能发生，我们就会终止衍生品交易。与衍生工具相关的任何递延收益或亏损在基础对冲交易的收入或费用确认期间在综合经营报表中确认。
详情见附注15，“衍生品和套期保值活动”。
外币折算
在被认为不是高通胀的非美国地区，我们在期末将资产负债表的汇率换算为综合资产负债表上累积的股东权益(赤字)的换算调整。我们按适用期间的平均汇率折算营业报表。
除了非货币性资产和负债额是按历史汇率换算外，我们在高通胀经济国家的业务的资产和负债是按期末汇率换算的。在经济高度通货膨胀的国家，除了非货币性金额按历史汇率折算外，我们按当期的平均汇率折算营业报表中反映的项目。
通货膨胀和货币波动的影响
阿根廷-阿根廷的经济和政治事件继续让我们面临更高的外汇兑换风险。截至2018年7月1日，阿根廷被美国公认会计准则(GAAP)指定为高通胀经济体，美元取代阿根廷比索成为我们阿根廷子公司的功能货币。所有阿根廷比索计价的货币资产和负债都使用我们目前可用的汇率重新计量为美元，汇率的任何变化都反映在外汇交易损失净额中，在综合经营报表上由于高度通货膨胀的经济体造成的外币汇兑损失中反映出来。截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司录得4.7一百万，一美元4.6一百万美元，还有一美元2.4重测损失分别为1.8亿美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的汇率为84.1461, 59.8723和37.6679，分别为。
我们将继续在每个报告期评估适当的汇率，以根据适用的事实和情况重新计量我们的财务报表。
承诺和或有事项--诉讼
在持续的基础上，我们评估与针对我们的任何诉讼或索赔相关的潜在责任。虽然通常很难确定这些行动的时间和最终结果，但我们会根据我们的最佳判断来确定我们是否可能会产生与这些问题的和解或最终裁决相关的费用，以及是否可以对可能的损失(如果有的话)做出合理的估计。在评估可能的损失时，我们估计保险赔偿的金额(如果有的话)。当我们认为可能发生损失并且损失金额可以合理估计时，我们就应承担责任。由于与诉讼的最终结果和潜在的保险赔偿相关的固有不确定性，有争议的问题可能会以与我们之前做出的任何拨备或披露大不相同的金额得到解决。我们承担法律费用，包括与或有损失相关的预计发生的法律费用。
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收入确认
通过以下五步模式确认与客户的合同收入：(1)确定与客户的合同；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配给合同中的履约义务；以及(5)在公司履行履约义务时确认收入。当公司将商品或服务的控制权移交给客户时，履行义务就会得到履行，这种情况可能会随着时间的推移或在某个时间点发生。确认的收入数额是基于公司预期有权换取这些商品或服务的对价，包括可变对价的预期价值。在确定与客户是否存在合同时，评估客户支付交易价格的能力和意图。如果合同中几乎所有的对价都不可能收取，收到的对价不会被确认为收入，除非对价是不可退还的，并且公司不再有义务向客户转移额外的商品或服务，或者有可能收取。
向客户收取并汇给政府当局的销售税是按净额核算的，因此不包括在综合经营报表的净销售额中。
回扣和其他免税额的费用在相关收入被记录的期间按权责发生制从收入中扣除。当我们估计回扣应计金额时，我们会考虑客户特定的合同承诺，包括声明的回扣比率和实际支付回扣的历史记录。我们的回扣应计金额在每个报告期都会进行审查，并进行调整，以反映当时可用的数据。我们调整应计项目以反映估计金额和实际金额之间的任何差异。这些调整影响我们在调整期内确认的净销售额。回扣和其他津贴的费用大约是5占2020年销售额的%，42019年销售额的%，以及52018年销售额的1%。有关收入的进一步讨论，请参阅附注3，“收入确认，与客户的合同”。
获得或履行合同的成本以及运输和搬运成本
如果本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，该公司将获得合同的增量成本在发生时确认为支出。例如，该公司通常在发生销售佣金时收取费用，因为摊销期限为一年或更短时间。这些成本记录在综合经营报表的销售、一般和行政费用中。
客户获得货物控制权后进行的运输和搬运活动的成本被计入履行合同的成本，并计入售出货物的成本。
研究与开发
我们按所发生的费用来支付研究和开发费用。研究和开发成本为$95.92020年为100万美元，77.32019年为100万美元，80.82018年将达到100万。2020年，我们将我们的包装应用中心和某些工程团队纳入我们的整体创新、研发和开发组织，使这些中心和团队专注于创新和产品开发。这一举措是在业务变化以及组织报告和责任转移之后进行的。因此，大约$12.6与这些中心和工程团队相关的1.8亿美元费用现在包括在2020年的研发费用中。以前，这些成本主要被视为综合经营报表中销售、一般和管理费用中的销售和营销费用。
基于股份的激励性薪酬
在2014年股东周年大会上，2014年度综合激励计划(“综合激励计划”)获得我们股东的批准。随后，董事会通过了2014综合激励计划的修订和重述，并在2018年年度股东大会上，我们的股东批准了对2014综合激励计划的修订和重述。有关这项计划的进一步资料，请参阅附注的附注21，“股东权益(赤字)”。
我们于授予日以公平价值记录以股份为基础的薪酬奖励以换取员工服务，并在必要的员工服务期内将这些奖励的费用记录在销售成本以及销售、一般和行政费用(视情况而定)的综合运营报表中。基于股份的激励性薪酬支出包括对没收和预期成就水平的估计，通常以直线方式在奖励的预期期限内确认。对于在绩效奖励服务期结束前符合退休资格要求的员工，该公司使用分级授予时间表加快了绩效奖励的支出。对于以业绩为基础的奖励，本公司在每个报告日期重新评估是否有可能达到业绩条件，如果和当有可能达到业绩条件时，应计补偿费用。对于以市场为基础的绩效奖励，奖励的公允价值在授予日确定，并在100在业绩期间的百分比，而不考虑实际的市场状况表现。    
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所得税
我们提交一份合并的美国联邦所得税申报单，我们的非美国子公司在各自的当地司法管辖区提交所得税申报单。我们为海外子公司积累的收益中我们认为不会无限期再投资于我们业务的部分规定所得税。
我们在资产负债法下计入所得税，为合并财务报表中记录的所有交易计提所得税。我们确认递延税项资产和负债可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自的税基和税收优惠结转之间的差异而产生的未来税项后果。我们使用制定的税率在每个期末确定递延税项资产和负债。
在评估估值免税额的需要时，我们估计现有暂时性差异、未来应税收益的未来逆转，并考虑持续规划策略的可行性、结转期间的应税收入和过去的经营业绩，以确定哪些递延税项资产更有可能在未来变现。税法、法定税率和未来应税收入的变化可能会对与递延税项资产相关的估值免税额产生影响。
我们只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，极有可能维持该税务状况的情况下，才会确认不确定的税务状况所带来的税务利益。在财务报表中确认的这类职位的税收优惠是根据与税务机关结算后实现的可能性大于50%的最大福利金额来衡量的。我们在合并营业报表中确认与所得税费用中未确认的税收优惠相关的利息和罚款。更多讨论见附注19，“所得税”。
现金和现金等价物
我们将原始到期日在三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。我们的政策是将超过短期运营和偿债要求的现金投资于现金等价物。现金等价物按成本列示，由于工具的短期到期日，成本与公允价值接近。我们的政策是与标准普尔评级至少为A-、穆迪评级为A3的交易对手进行交易，我们的部分业务位于评级低于A-或A3的国家。在这种情况下，我们试图通过尽可能在与我们有现有全球关系的金融机构持有现金和现金等价物来将风险降至最低，分散交易对手的风险敞口，并将每个交易对手和国内持有的总金额降至最低。
自购买之日起超过90天的定期存款或存单被视为有价证券，并在我们的综合资产负债表中归类为其他流动资产。本年度对较长期定期存款或到期日进行的任何投资，以及从较长期定期存款转换出来的任何投资，在我们的综合现金流量表上都反映为对有价证券的投资。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们拥有0及$13.2100万美元，分别存入期限超过90天的定期存款。
应收账款证券化计划
我们和我们在美国的一批运营子公司维持着一项应收账款证券化计划，根据该计划，他们将符合条件的美国应收账款出售给一家间接全资子公司，该子公司成立的唯一目的就是加入这一计划。全资附属公司可依次出售该等应收账款的不可分割的零碎所有权权益。二银行和由这些银行管理的商业票据的发行人。全资子公司保留从经营子公司购买的应收账款。根据美国应收账款证券化计划将应收账款的不可分割的部分所有权权益转让给二银行和由这些银行管理的商业票据的发行人被认为是有抵押品质押的有担保借款，将在我们的综合资产负债表上归类为短期借款。作为这些借款抵押品的贸易应收账款净额在综合资产负债表上从应收账款、净额到预付费用和其他流动资产重新分类。
我们有一个欧洲应收账款证券化和购买计划，有一个特殊目的载体(SPV)，二银行和一批我们的欧洲子公司。欧洲计划的结构是由我们的某些欧洲子公司发起的某些贸易应收账款的证券化。特殊目的机构向银行借款，为其收购应收账款提供资金，并优先向银行提供完善的应收账款担保权益。我们在SPV中没有股权。我们的结论是SPV是一个可变利益实体，因为它的总风险股权投资不足以让SPV在没有银行通过贷款或通过从已购买的应收账款中收取的额外从属财务支持的情况下为其活动融资。此外，我们被认为是特殊目的机构的主要受益人，因为我们控制特殊目的机构的活动，并面临特殊目的机构持有的无法收回的应收账款的风险。因此，特殊目的机构被合并到我们的合并财务报表中。参与的子公司和SPV之间的任何活动都将在合并中取消。银行向SPV提供的贷款将是
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在我们的综合资产负债表上被归类为短期借款。作为这些借款抵押品的应收账款净额在综合资产负债表上从应收账款、净额到预付费用和其他流动资产重新分类。有关详细信息，请参阅附注10，“应收账款证券化计划”。
应收账款保理协议
本公司已订立保理协议及客户供应链融资安排，拟向无关的第三方金融机构出售若干贸易应收账款。我们根据会计准则编纂(“ASC”)860“转让和服务”(“ASC 860”)对这些交易进行会计处理。ASC 860允许应收账款的所有权转让在符合适当标准时有资格获得出售处理，这允许公司将根据该计划出售的余额从应收贸易账款中扣除，并在合并资产负债表上进行净值。当(I)应收账款被转移到公司及其债权人无法触及的范围时，(I)这些应收账款被视为已出售。(及(Iii)本公司并无继续参与转让的应收账款。此外，一旦应收账款售出，本公司并无向应收账款的买方提供其他形式的持续财务支援。详情见附注11，“应收账款保理协议”。
贸易应收账款，净额
在正常业务过程中，我们向满足预定义信用标准的客户提供信用。计入综合资产负债表的应收贸易账款，是按客户应付金额扣除应收贸易账款的预期信贷损失后计算的。
信贷损失准备
我们主要通过向第三方客户销售包装解决方案而蒙受信用损失。我们的客户(交易对手)的支付能力通过我们的内部信用审查流程进行评估。根据发放的信贷的美元价值，我们通过审查预期的应收账款风险总额、预期的付款时间和客户的既定信用评级来评估客户的信用。在确定客户信誉时，我们利用不同的资源评估客户的信用，包括外部信用验证和/或我们自己通过分析客户的财务报表和审查贸易/银行推荐人进行的评估。在我们的评估中，我们还会考虑合同条款和条件、国家和政治风险以及客户购买的产品组合(例如：设备和材料)。根据本次审查的结果，为每位客户设立信用额度。现有客户的信用额度至少每年审查一次。
我们通过积极审查交易对手相对于合同条款和到期日的余额来监控我们持续的信用风险敞口。我们的活动既在国家/实体一级进行，也在区域一级进行。监测和审查活动包括账户对账、应收账款账龄分析、争议金额的解决状态审查，以及发现和补救遇到付款问题的对手方。我们的管理层至少每季度根据风险水平和风险敞口金额审查当前的信用敞口。
如有需要，我们会透过催收公司及法律顾问追讨拖欠的应收账款。应收账款余额在被认为无法收回时，在收款努力耗尽后予以核销。我们每年的历史信用损失大约是0.1上一次贸易净销售额的%或更少三年.
我们的应收贸易账款信用损失准备金是在每个季度末根据对历史损失的分析和对未来预期损失的评估来评估的。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，美元3.7百万，$2.5百万美元和$2.3与我们的应收账款相关的信用损失分别计入了我们的备抵金额。
供应链融资安排
我们为自愿的供应链融资计划提供便利，为我们的一些供应商提供机会，由供应商和金融机构自行决定将我们的应收账款(我们的应收账款)出售给参与的金融机构。这些项目由参与的金融机构管理。如果供应商选择参加计划，它将在商定的付款条件之前收到金融机构的付款；我们的责任仅限于按照最初与供应商协商的条款向各自的金融机构付款。无论供应商是否参与该计划，付款条款的范围都是一致的。我们监控我们相对于同行和行业趋势的应付天数，以评估我们的结论，即这些计划仍然是贸易应付计划，而不是借款安排。负债继续以贸易的形式列报。
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应付账款在我们的合并资产负债表中，直到它们被支付为止，它们在结算时反映为经营活动的现金流。
股权投资
我们持有对其他公司的战略投资。这些投资在美国会计准则第321号文件中描述的股权投资的计量备选方案下计入，这些股权投资的公允价值不容易确定。该等投资按成本减去减值(如有)，加上或减去同一发行人相同或相似投资在有序交易中可见的价格变动所导致的变动而计量。我们对这些公司没有重大影响。这些投资在我们的综合资产负债表中以其他非流动资产的形式进行。基于减值或由于可观察到的价格变化而产生的公允价值变动计入净收益，并计入综合经营报表净额中的其他收入(费用)。详情见附注16，“公允价值计量、股权投资和其他金融工具”。
库存，净额
我们的库存是使用先进先出(FIFO)法或某些原材料的加权平均值来确定的。我们以成本或可变现净值中的较低者表示库存。与库存相关的其他成本包括原材料、直接人工和制造间接费用，这些成本包括原材料、直接人工和制造间接费用，这些成本都包括在综合经营报表的销售成本中。
财产和设备，净值
除已减值的物业及设备外，我们按成本列报物业及设备，并将其账面值减至减值日期的估计公允价值。我们利用重大改进，并将不会延长资产寿命的维修和维护成本计入已发生的费用。我们从账目中扣除出售或以其他方式处置的资产的成本和累计折旧，并确认处置资产时产生的任何收益或损失。
我们在直线基础上将财产和设备的成本按其估计的使用年限折旧如下：建筑物，包括租赁改进-10至40五年；机械设备-5至10三年；以及其他财产和设备-2至10三年了。
租契
Seal Air以承租人和出租人的身份参与租赁活动。密封空气主要是我们的客户用来满足他们的包装需求的设备的出租人。Seal Air是用于生产、销售和行政职能的财产的承租人，包括房地产、建筑、制造和办公设备、办公室和汽车。
根据ASC 842，我们确认所有租期超过12个月的租约的使用权(“ROU”)资产和租赁负债。我们利用所有资产类别的短期租赁确认豁免作为我们根据ASC 842进行的会计处理的一部分。这意味着，对于符合条件的租赁，我们将不确认ROU资产或租赁负债。费用的确认、计量和列报取决于融资或经营租赁的分类。
作为承租人，我们利用合理确定的门槛标准来决定我们将行使哪些选择权。此外，我们的一些租赁费是根据指数费率支付的，年增幅最低。这些代表固定付款，并计入未来的最低租赁付款计算中。在厘定用来计算租赁付款现值的贴现率时，我们会利用在第二市场交易的债券收益率，估计我们会为与租赁相同付款条件的抵押贷款支付的利率，以确定特定期限的估计资金成本。我们每季度更新我们的假设和贴现率。
我们还选择了实际的权宜之计，不将所有资产类别的租赁和非租赁组成部分分开，这意味着所有固定或实质固定的对价将作为我们资产负债表租赁组成部分的一部分计入。此外，租赁协议中包括的所有可变支付在发生时将作为可变租赁费用披露。一般来说，可变租赁费是根据使用情况和公共区域维护情况而定的。这些付款在确认后将作为可变租赁费用计入。
我们作为出租人经营租赁的合同义务可以包括终止和续签选择权。我们对销售型租赁的合同义务往往是固定的，可以包括购买选择权。我们利用合理确定的门槛标准来确定我们的客户将执行哪些选项。
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商誉和可识别无形资产净额
商誉代表收购价格超过收购净资产估计公允价值的部分，包括分配给可识别无形资产的金额。
可识别的无形资产主要包括专利、许可证、商标、商号、客户名单和关系、竞业禁止协议和基于技术的无形资产以及其他合同协议。我们在有限寿命的可识别无形资产的声明或法定期限或其估计使用年限中较短的时间内摊销，目前的范围为2至28年内，按直线基准计算其估计剩余价值，并在发现显示资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化后，审查其减值情况。
我们使用对所有业务合并进行核算的收购方法，不摊销使用寿命不确定的商誉或无形资产。具有无限使用年限的商誉和无形资产每年在每个会计年度的第四季度进行可能的减值测试，如果事件或情况变化表明资产可能减值，则测试的频率更高。详情见附注9，“商誉和可识别无形资产净额”。
长期资产的减值和处置
对于有限寿命的无形资产，如客户关系、合同、知识产权，以及其他长期资产，如物业、厂房和设备，只要出现减值指标，我们就进行减值审查。减值模型是一个两步测试，我们首先通过比较与资产或资产组相关的预计现金流的未贴现价值(包括其估计剩余价值)与账面金额来计算账面价值的可恢复性。如果与该资产或资产组相关的现金流低于账面价值，我们计算该资产或资产组的公允价值。如果发现账面价值大于公允价值，我们将就账面价值超过公允价值计入减值损失。此外，在所有减值审查的情况下，我们都会重新评估资产的剩余使用寿命，并在适当情况下对其进行修改。
自我保险
我们保留与财产、伤亡、工伤赔偿和员工福利索赔相关的特定索赔和损失的责任。我们根据管理层根据历史经验、保险公司估计和索赔价值估计趋势对留存损失总负债的估计，对已发生但未报告的已报告索赔和未报告索赔累计。我们的估计包括管理层和独立保险公司对经济状况、索赔频率和严重程度、索赔发展模式和和解做法的假设。这些估计和假设由管理层定期监测和评估，并在不断变化的情况下进行必要的调整。尽管管理层认为它有能力充分预测和记录估计的索赔付款，但实际结果可能与记录的负债大不相同。
养恤金
对于我们的一些美国本土和国际员工，我们维持固定福利养老金计划。我们被要求对我们的固定收益养老金计划的预计福利义务的估值和计划资产的表现做出假设。
我们审查并批准我们的第三方精算师就福利义务的估值和计划资产的绩效所做的假设。用于确定养老金计划的福利、债务和费用的最重要的假设是用于衡量未来债务的贴现率和计划资产的预期未来回报率。用于确定福利义务和计划资产的计量日期为12月31日。一般来说，这些假设的变化可能会影响我们的综合财务状况或经营结果。
有关公司福利计划的信息，请参阅附注17，“利润分享、退休储蓄计划和固定收益养老金计划”。
普通股每股净收益
普通股每股基本收益的计算方法是将普通股股东可获得的净收益除以当期已发行普通股的加权平均数。包含不可没收红利权利的非既得性股票支付奖励被视为参与证券，因此包括在使用“两类法”计算每股普通股收益中。两类法是一种收益分配公式，根据宣布的股息和未分配收益的参与权，分别计算每类普通股的基本和稀释后每股普通股净收益。根据我们的综合计划在2018年1月1日之前发行的非既得性限制性股票被视为参与证券，因为当我们宣布股息时，这些证券拥有不可没收的股息权利。
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于以股份支付奖励的合约归属期间内，并因此计入我们采用两级法的盈利分配公式内。
在计算稀释每股普通股净收益时，提出了应用以下任何一种方法的更具稀释效果：(A)两类法(如上所述)假设参与证券没有行使或转换，或(B)参与证券的库存股方法。我们所有期间的稀释每股普通股净收益都是使用两级法计算的，因为这种方法的摊薄程度更高。
有关进一步讨论，请参阅附注724，“普通股每股净收益”。
最近采用的会计准则
2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04在有限的时间内提供可选的指导，通过提供与受参考汇率改革影响的合同、套期保值关系和其他交易的会计有关的权宜之计和例外，在满足某些标准的情况下，减轻参考汇率改革的潜在会计负担。这些修订仅适用于参考LIBOR或另一参考利率(预计将因参考汇率改革而停止)的合约和对冲关系。这些修订自发布之日起生效，可能适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。此次标准更新对公司的合并财务报表没有实质性影响。
2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04，对主题326，金融工具-信贷损失，主题815，衍生品和对冲以及主题825，金融工具的编纂改进(“ASU 2019-04”)。ASU 2019-04提供对先前发布的华硕的更新和修订。修正案澄清了信贷损失标准的范围，并解决了与应计应收利息余额、回收、浮动利率和提前还款有关的问题。自2020年1月1日起，主题326，金融工具-信贷损失的编撰改进被采纳为我们采用ASU 2016-13的一部分。这些修订对公司的综合财务报表没有实质性影响。与衍生工具和对冲相关的修订涉及部分公允价值对冲和公允价值对冲基数调整。对主题815，衍生工具和对冲的编码改进从2019年7月1日起对我们有效，对公司的合并财务报表没有实质性影响。对主题825“金融工具”的修订主要涉及指南的范围、在使用计量替代方案时根据ASC 820重新计量的要求、某些披露要求以及哪些股权证券必须按历史汇率重新计量。截至2020年1月1日，我们通过了与主题825“金融工具”相关的修订，对公司的合并财务报表没有实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)，客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计(“ASU 2018-15”)。ASU 2018-15修订了会计准则编纂(“ASC”)350-40，并将实施云计算安排所产生的成本的核算与与开发或获取内部使用软件相关的成本资本化指导一致，该安排是一项服务合同。该指导意见适用于2019年12月15日之后的财年，包括这些财年内的过渡期。该公司于2020年1月1日采用ASU 2018-15，采用前瞻性方法。这一采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定义福利计划-一般(子主题715-20)，披露框架-对定义福利计划的披露要求的更改(“ASU 2018-14”)。ASU 2018-14取消、增加和澄清了与固定福利计划和其他退休后计划相关的某些披露要求。该指导意见对2020年12月15日之后结束的财年有效。我们已在截至2020年12月31日的财年采用ASU 2018-14。有关现金余额利息贷记利率的新披露，以及对贴现率和本年度精算亏损驱动因素的定性讨论，请参阅附注17，“利润分享，退休储蓄计划和固定福利养老金计划”，以及附注18，“其他离职后福利和其他员工福利计划”，了解与现金余额利息贷记利率有关的新披露，以及对贴现率和精算亏损驱动因素的定性讨论。
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(主题820)，披露框架-公允价值计量披露要求的变化(ASU 2018-13)。ASU 2018-13修订了ASC 820的公允价值计量披露要求，包括新的、取消的和修改的披露要求。该指导意见适用于2019年12月15日之后的财年，包括过渡期。公司于2020年1月1日采用ASU 2018-13。这一采用并未对公司的综合财务报表产生影响。
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2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)，金融工具信用损失计量(ASU 2016-13)，并发布了对初始指导的后续修正案，统称为主题326。ASU 2016-13年度要求实体基于预期损失模型来衡量在报告日期持有的大多数金融资产的所有预期信用损失，该模型包括历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测。这些实体现在将使用前瞻性信息来更好地形成其信用损失估计。ASU还要求加强披露，以帮助财务报表用户更好地了解在估计信用损失时使用的重大估计和判断，以及实体投资组合的信用质量和承保标准。本公司于2020年1月1日采用ASU 2016-13。该公司采用了修改后的追溯方法采用ASU 2016-13，要求公司将最初采用的累积影响(如果有的话)确认为留存收益的调整。由于我们采用了ASU 2016-13年度，我们的信贷损失拨备的累计毛利或调整并不是实质性的。根据我们目前持有的金融工具，采用ASU 2016-13年度会影响我们的应收贸易账款，特别是我们的坏账拨备(应收贸易账款信用损失拨备)。作为我们采用ASU 2016-13年度的一部分，我们扩大了与信贷损失相关的会计政策披露。有关更多信息，请参见上面的“信贷损失拨备”。
近期发布的会计准则
2020年1月，FASB发布了ASU 2020-01、投资-股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)以及衍生品和对冲(主题815)-澄清了主题321、主题323和主题815(“ASU 2020-01”)之间的相互作用。ASU 2020-01对某些权益证券在权益会计方法应用或停止时的会计处理进行了改进，并提供了与某些证券的远期合同和购买期权相关的范围考虑因素。该指导意见适用于2021年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期。我们预计ASU 2020-01年度不会对公司的综合财务业绩产生实质性影响。
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12所得税(主题为740)，简化了所得税会计(ASU 2019-12)。ASU 2019-12消除了主题740中关于期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债的指导意见的某些例外情况。新的指导方针还简化了特许经营税的会计处理，颁布了税法或税率的变化，并澄清了导致商誉计税基础上升的会计交易。该指导意见适用于2020年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期。我们预计ASU 2019-12年度不会对公司的综合财务业绩产生实质性影响。
附注3收入确认、与客户签订合同
创收活动说明
我们在世界各地雇用销售、营销和客户服务人员，向和/或通过大量分销商、制造商、转换器、电子商务和邮购履行公司、合同包装公司以及直接向最终用户(如食品加工商、食品服务企业、超市零售商、制药公司、医疗设施、医疗器械制造商和其他制造商)销售和营销我们的系统、产品和服务。
正如在注释6“部分”中所讨论的，我们的报告部分是食品和保护类的。我们的食品应用主要直接销售给最终客户，而我们的防护产品通过商业供应分销商销售，并直接销售给最终客户。
食物：
食品主要服务于全球新鲜红肉、熏肉和加工肉类、家禽、海鲜、植物性食品和乳制品(固体和液体)市场中易腐烂的食品加工商。食品提供集成的包装材料和自动化设备解决方案，以提高食品安全、延长保质期、自动化加工并优化总成本。它的材料、自动化设备和服务使客户能够降低成本，并在市场上提升他们的品牌。食品解决方案以Cryovac品牌销售。®商标和其他高度认可的商品名称，包括Cryovac GRIP&TREAT®，Cryovac Darfresh®、Cryovac Mirabella®，简单的步骤®和OptiDure™.
保护性：
保护性包装解决方案广泛应用于全球许多市场，对电子商务、消费品、制药和医疗设备以及工业制造特别有价值。保护性解决方案旨在
83

提高我们客户的包装速度，最大限度地减少包装浪费，减少对劳动力的依赖，并解决尺寸重量挑战。Protective最近的收购包括2018年收购的AFP，Inc.和2019年收购的自动化包装系统有限责任公司(Automated Packaging Systems，LLC)。
电子商务的持续扩张、货运成本的增加、劳动力的稀缺以及对自动化和可持续包装解决方案日益增长的需求带来的保护性好处。保护解决方案通过战略分销商网络以及直接销售给我们的客户，包括但不限于制造商、原始设备制造商、合同制造商、物流合作伙伴和电子商务/履行业务。防护解决方案以泡泡包装等品牌销售®品牌充气包装，密封空气®品牌性能收缩膜和汽车包®品牌包装系统。防护产品系列包括其他商标名，如Instapak® 聚氨酯泡沫塑料包装溶液和Korrvu®悬浮物和保留物包装。此外，我们还提供符合芳纶热标准的温度保证包装解决方案。TM和TempGuardTM品牌。
确定与客户的合同：
对于密封空气，确定一项安排是否符合ASC 606(“主题606”)下的合同定义取决于它是否产生了可强制执行的权利和义务。虽然可执行性是一个法律问题，但我们认为，合同中可执行的权利和义务必须是实质性的，才能使合同处于主题606的范围内。也就是说，与最低义务相比，对不遵守行为的惩罚必须是重大的。固定或最低限度的购买义务以及对不遵守的惩罚是我们合同中最常见的实质性可强制执行权利的例子。我们确定合同期限是合同条款规定的可执行期。这意味着，在许多情况下，合同中规定的条款与可执行期不同。在满足最低采购义务后，后续销售将按采购订单作为单独的合同处理。如果不存在最低采购义务，则确定下一个可执行性级别，该级别通常代表单个采购订单和商定的条款。
履约义务：
被确定为不同履约义务的最常见的商品和服务是材料、设备销售和维护。免费租借和租赁设备通常被确定为ASC 842范围内的单独租赁组件。在大多数情况下，与客户签订的合同中承诺的其他货物或服务不代表履约义务，因为它们既不是独立的，也不是不同的，或者在合同的上下文中不是实质性的。
交易价格和可变对价：
Seal Air在与客户的合同中有许多形式的可变对价，包括回扣和其他折扣。密封空气使用标准中描述的期望值方法或最可能的数量方法估计变量考虑。我们在交易价格中计入部分或全部可变对价，其程度是当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。
对于包含可变对价形式的所有合同，Seal Air在合同开始时以及在整个合同期限内定期估计客户在给定期限内将购买的商品和/或服务的数量，并根据可变对价类型的结构确定支付给客户的对价金额或Seal Air能够从客户那里收回的对价金额。在大多数情况下，与客户签订的合同中的可变对价导致密封空气公司向客户支付的金额。Seal Air根据每个报告期估计的任何变化调整合同交易价格，并对先前确认的收入金额进行初期至今的累计调整。当与客户的合同包含最低购买义务时，Seal Air只有通过合同的可执行条款对最低购买义务中承诺的对价金额拥有强制执行权。这笔对价加上任何可变对价，构成了合同的交易价格。
回扣和其他免税额的费用在相关收入被记录的期间按权责发生制从收入中扣除。当我们估计回扣应计金额时，我们会考虑客户特定的合同承诺，包括声明的回扣比率和实际支付回扣的历史记录。我们的回扣应计金额在每个报告期都会进行审查，并进行调整，以反映当时可用的数据。我们调整应计项目以反映估计金额和实际金额之间的任何差异。这些交易价格的调整会影响我们在调整期内确认的净销售额。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，从前几个报告期履行的履约确认的收入为#美元。4.5百万，$5.0百万美元和$5.6分别为2000万人。
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如果公司预期货物或服务的转让到支付该货物或服务的期限为一年或更短时间，则公司不会调整与客户签订的合同中的重大融资部分的对价。预计该公司的大部分合同都会出现这种情况。
向客户收取并汇给政府当局的销售税是按净额核算的，因此不包括在综合经营报表的净销售额中。
交易价格分配：
Seal Air通过首先寻找在独立基础上销售的履约义务的可观察到的销售价格来确定履约义务的独立售价。如果没有可观察到的价格，我们将按照以下偏好顺序使用三种建议方法之一估计履约义务的独立售价：调整市场评估法、预期成本加保证金法和残差法。
Seal Air经常在客户的合同中向客户提供回扣，这些回扣与购买的材料数量有关。我们认为，这种形式的可变对价应该只分配给材料，因为所有的可变对价都与客户购买和密封空气公司提供材料的努力有关。此外，Seal Air有许多合同，这些合同的定价与第三方指数挂钩。我们认为，基于指数的定价的可变性应专门分配给材料，因为这些合同中的定价公式与生产材料的成本有关。
控制权的转移：
收入在控制权移交给客户时确认。材料和设备销售的收入是根据运输条件确认的，运输条件是客户获得承诺货物控制权的时间点。维护收入是在合同期限内努力程度一致的基础上直线确认的。与客户签订的合同中的租赁部分根据ASC 842进行确认。
分类收入
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，按Segment和Geography汇总的与客户的合同收入如下：
截至2020年12月31日的年度
(单位：百万)食物防护性总计
北美$1,587.3 $1,321.4 $2,908.7 
欧洲、中东和非洲地区617.9 410.1 1,028.0 
APAC406.4 324.1 730.5 
南美192.1 14.7 206.8 
主题606细分市场收入2,803.7 2,070.3 4,874.0 
非主题606收入(租赁：销售类型和经营)21.8 7.4 29.2 
总计$2,825.5 $2,077.7 $4,903.2 

截至2019年12月31日的年度
(单位：百万)食物防护性总计
北美$1,612.2 $1,197.9 $2,810.1 
欧洲、中东和非洲地区617.1 388.2 1,005.3 
APAC413.7 299.0 712.7 
南美216.2 16.9 233.1 
主题606细分市场收入2,859.2 1,902.0 4,761.2 
非主题606收入(租赁：销售类型和经营)21.3 8.6 29.9 
总计$2,880.5 $1,910.6 $4,791.1 

85

截至2018年12月31日的年度
(单位：百万)食物防护性总计
北美$1,599.8 $1,115.7 $2,715.5 
欧洲、中东和非洲地区653.1 381.2 1,034.3 
APAC424.1 300.8 724.9 
南美211.0 17.9 228.9 
主题606细分市场收入2,888.0 1,815.6 4,703.6 
非主题606收入(租赁：销售类型和经营)20.1 9.0 29.1 
总计$2,908.1 $1,824.6 $4,732.7 
合同余额
履行履约义务与开票和付款之间的时间是紧密一致的，设备应计费用除外。设备应计费用是一种合同提供方式，客户被激励使用材料交易价格的一部分来购买未来的设备。包括设备应计费用的长期合同在收取现金和履行义务之间产生了时间差，导致合同负债(未赚取收入)。截至2020年12月31日和2019年12月31日，以下合同资产和负债包括在我们的合并资产负债表中：
十二月三十一日，
(单位：百万)2020 2019
合同资产$1.4 $— 
合同责任$20.3 $16.7 
合同负债余额代表递延收入，主要与设备应计有关。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度确认的、期初计入合同负债余额的收入为#美元。14.0百万，$5.6百万美元，以及$4.9分别为2000万人。这一收入主要是由履行设备性能义务推动的。
剩余履约义务
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日，与分配给履约义务或部分履约义务的客户签订的合同的估计交易价格，以及确认该交易价格的预期时间。
十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
短期(12个月或以下)(1)
$7.3 $6.2 
长期13.0 10.5 
成交总价$20.3 $16.7 
(1)我们可强制执行的合同义务本质上往往是短期的。上表不包括任何剩余履约义务的交易价，这些履约义务是预期期限为一年或更短的合同的一部分。            
确认用于获得或履行合同的成本的资产
公司确认履行合同的增量成本是一项资产，前提是此类增量成本有望收回，与合同或预期合同直接相关，并产生或增强未来将用于履行履约义务的资源。
如果本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，该公司将获得合同的增量成本在发生时确认为支出。例如，该公司通常在发生销售佣金时收取费用，因为摊销期限为一年或更短时间。这些成本记录在销售、一般和行政费用中。
86

客户获得货物控制权后进行的运输和搬运活动的成本被计入履行合同的成本，并计入售出货物的成本。
注4租契
出租人
Seal Air作为出租人对我们的一些自动化和设备解决方案负有合同义务，包括销售类型和运营类型的“免费借出”设备和租赁设备。同时包含租赁和非租赁部分的合同中的对价是根据独立的销售价格分配的。
我们对经营租赁的合同义务可以包括终止和续签选项。我们对销售型租赁的合同义务往往是固定的，可以包括购买选择权。我们利用合理确定的门槛标准来确定我们的客户将执行哪些选项。
所有租赁付款主要是固定的，因此计入应收租赁。我们在2020年12月31日和2019年12月31日的应收租赁余额如下：
十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
短期(12个月或以下)$5.4 $4.9 
长期11.9 10.6 
租赁应收账款总额(销售型和经营型)$17.3 $15.5 
承租人
Seal Air作为承租人对仓库、办公室和制造设施、IT设备、汽车和材料生产设备负有合同义务。
87

下表详细说明了我们合并资产负债表中包含的租赁义务。
十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
其他非流动资产：
融资租赁-ROU资产$58.2 $54.8 
融资租赁-累计折旧(22.6)(15.0)
经营租赁使用权资产：
经营租赁-ROU资产127.4 118.8 
经营租赁-累计折旧(51.3)(28.7)
租赁资产总额$111.7 $129.9 
长期债务的当前部分：
融资租赁$(10.5)$(10.4)
经营租赁负债的当期部分：
经营租约(24.3)(26.2)
长期债务，减去流动部分：
融资租赁(23.9)(28.7)
长期经营租赁负债减去流动部分：
经营租约(53.2)(65.7)
租赁总负债$(111.9)$(131.0)
截至2020年12月31日，根据不可取消的不动产和个人财产租约估计的未来最低年度租金承诺如下：
(单位：百万)融资租赁经营租约
2021$11.9 $27.2 
20228.9 19.9 
20234.2 13.7 
20242.2 8.7 
20251.8 6.0 
此后11.8 10.9 
租赁付款总额40.8 86.4 
减去：利息(6.4)(8.9)
租赁负债现值$34.4 $77.5 
以下租赁成本包括在我们的综合运营报表中：
十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
租赁费(1)
融资租赁
ROU资产摊销$10.9 $9.1 
租赁负债利息1.8 2.1 
经营租约31.1 32.9 
短期租赁成本3.7 5.9 
可变租赁成本5.8 5.2 
总租赁成本$53.3 $55.2 
88

(1)除租赁负债利息外，我们将租赁成本与销售或销售成本、一般和行政费用计入合并经营报表，具体取决于租赁资产的用途。租赁负债利息计入利息支出，净额计入综合经营报表。
十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
其他信息：
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营运现金流-融资租赁$4.4 $5.1 
经营现金流-经营租赁$33.3 $34.7 
融资现金流-融资租赁$11.6 $9.3 
为换取新的融资租赁负债而获得的净资产$7.1 $21.3 
为换取新的经营租赁负债而获得的净资产$14.3 $34.7 
十二月三十一日，
20202019
加权平均信息：
融资租赁
剩余租期(年)6.16.4
贴现率4.7 %4.9 %
经营租约
剩余租期(年)4.54.9
贴现率5.0 %5.2 %
注：5收购
收购
自动化包装系统有限责任公司
2019年8月1日，该公司收购了100有限责任公司在自动化包装系统有限责任公司(前身为自动化包装系统公司)中拥有%的权益，该公司是一家自动化包装系统制造商。此次收购包括在我们的保护性报告部分。自动化包装系统提供了将公司的自动化解决方案扩展到邻近市场的机会。
为自动包装系统支付的现金为$441.4百万现金。期初资产负债表包括#美元。58.2与自动化包装系统欧洲员工的递延激励薪酬计划相关的承担负债数百万美元。其中$19.0百万美元和$19.7在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，分别支付了100万美元。Seal Air预计将在2021年向递延激励薪酬计划参与者支付剩余款项。
收购价格的资金主要来自我们第三次修订和重新签署的信贷协议修正案中规定的增量期限融资的收益，如票据附注14“债务和信贷融资”所述。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，为收购Automated Packaging Systems确认的交易费用为0.3300万美元和300万美元3.3分别为百万美元。这些费用包括在综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
下表总结了收购自动包装系统公司转移的对价和收购价格在收购资产和承担的负债之间的分配情况，包括通过2020年8月1日最终收购价格分配记录的测算期调整。
89

经修订的初步拨款测算期最终分配
(单位：百万)截至2019年8月1日调整截至2020年9月30日
转移的总对价$445.7 $(4.3)$441.4 
资产：
现金和现金等价物16.0 (0.2)15.8 
贸易应收账款净额37.3 — 37.3 
其他应收账款0.3 — 0.3 
库存，净额40.7 (0.7)40.0 
预付费用和其他流动资产2.3 — 2.3 
财产和设备，净额(1)
76.9 8.7 85.6 
可识别无形资产净额(1)
81.1 (0.6)80.5 
商誉261.3 (14.6)246.7 
经营性租赁使用权资产— 4.3 4.3 
其他非流动资产24.7 1.1 25.8 
总资产$540.6 $(2.0)$538.6 
负债：
应付帐款12.0 — 12.0 
长期债务的当期部分2.6 (0.5)2.1 
经营租赁负债的当期部分— 1.5 1.5 
其他流动负债56.2 (3.3)52.9 
长期债务，减少流动部分4.3 (0.3)4.0 
长期经营租赁负债，减去流动部分— 2.8 2.8 
递延税金— 0.5 0.5 
其他非流动负债19.8 1.6 21.4 
总负债$94.9 $2.3 $97.2 
(1)在截至2019年8月1日的初步拨款中，$2.4如2019年Form 10-K中披露的，最初有数百万个软件被记录为财产和设备中的计算机硬件净额。该资产为已购得并已重新分类为可识别无形资产的软件，净额在上表修订的初步分配内。
在截至2020年12月31日的一年中，通过最终确定2020年8月1日的购买价格分配记录的计量期调整主要是由于与卖方达成了有利的净营运资金和购买价格结算$。4.3在2020年第一季度，这一数字为3.8亿美元。
下表汇总了可识别的无形资产、净额及其使用年限。
 金额使用寿命
(单位：百万)年(以年为单位)
客户关系$28.9 13.0
商标和商号15.6 9.1
大写软件2.4 3.0
技术29.6 6.4
积压4.0 0.4
具有确定寿命的无形资产总额
$80.5 
商誉是此次收购预计将为公司提供的预期协同效应和交叉销售机会以及收购的自动化和可持续解决方案的预期增长潜力的结果。分配给自动包装系统美国实体的商誉可在税收方面扣除。分配给自动包装的商誉
90

系统的外国实体在税收方面不能抵扣。商誉余额已计入保护性应报告分部。
期初资产负债表日的其他非流动资产包括英国封闭式固定收益养老金计划的净超额资金头寸。截至2020年12月31日，该计划资金不足，在我们的综合资产负债表上被归类为其他非流动负债。有关公司其他固定收益养老金计划的更多信息，请参阅附注17，“利润分享、退休储蓄计划和固定收益养老金计划”。
随着收购和随后的整合，该公司预计将产生重组费用。由于收购时负债并不存在，因此我们的期初资产负债表中没有计入重组应计项目。有关公司重组活动的更多详情，请参阅附注12，“重组活动”。
在我们的合并财务报表中包含自动包装系统并不被认为是重大的，因为我们要求提供ASC 805的形式运营结果。因此，不提供形式信息。
2019年其他收购活动
在2019年第二季度，Food进行了收购活动，支付的总收购价格为$23.4百万美元。该公司将转移的对价分配给收购的资产和承担的负债的公允价值，从而分配给商誉#美元。6.0百万美元。最终购买价格调整导致商誉增加#美元。0.32019年第三季度录得100万。收购的可识别无形资产不是实质性资产。
收购法新社(AFP，Inc.)
2018年8月1日，公司收购了AFP，Inc.，一家私人持股的泡沫、瓦楞纸板、模压纸浆和木材包装解决方案的制造商。此次收购包括在我们的保护性报告部分。此次收购通过定制工程应用扩大了我们在电子、运输和工业市场的保护包装产品。我们收购了100%的法新社股份，估计代价为美元。74.1百万美元，不包括美元3.3获得了100万美元的现金。
下表总结了收购法新社转移的对价以及收购价格在收购资产和承担的负债中的最终分配情况。
初步分配测算期最终分配
(单位：百万)截至2018年8月1日调整截至2019年9月30日
转移的总对价$70.8 $3.3 $74.1 
资产：
现金和现金等价物2.9 0.4 3.3 
贸易应收账款净额30.8 — 30.8 
库存，净额7.1 — 7.1 
预付费用和其他流动资产0.7 — 0.7 
财产和设备，净额3.5 (0.4)3.1 
可识别无形资产净额18.6 0.7 19.3 
商誉21.6 1.0 22.6 
其他非流动资产0.7 (0.4)0.3 
总资产$85.9 $1.3 $87.2 
负债：
长期债务的当期部分— 0.1 0.1 
应付帐款13.8 (2.2)11.6 
其他流动负债1.3 (0.1)1.2 
长期债务，减少流动部分— 0.2 0.2 
总负债$15.1 $(2.0)$13.1 
下表汇总了可识别的无形资产、净额及其使用年限。

91

 金额使用寿命
(单位：百万)年(以年为单位)
客户关系$14.9 11
商标和商号4.4 5
具有确定寿命的无形资产总额
$19.3 
与法新社收购相关的商誉可在税收方面扣除。
注：6分段
本公司的分部报告结构包括二可报告的部门如下和公司类别：
•食物；以及
•保护性的。
从2020年第二季度开始，我们将报道部分从食品关怀更名为食品，从产品关怀更名为保护性报道。报告名称更改的这一细分市场与我们内部以及在我们服务的市场中的使用情况一致。分部的构成没有变化，对我们的可报告分部的上期业绩没有影响。
该公司的食品和防护部门被视为FASB ASC主题第280项下的可报告部门。我们的可报告细分市场与类似的产品组保持一致。公司包括未分配给可报告部门的某些成本。公司根据每个部门的业绩评估可报告部门的业绩。公司首席运营决策者用来评估我们的可报告部门业绩的业绩指标是调整后的EBITDA。公司根据各种因素向每个部门分配费用，这些因素包括资源的直接使用、员工人数的分配、软件许可证的分配，或者在成本没有明确界定的情况下，可以根据贸易净销售额的一部分或销售商品成本等费用因素来分配成本。
我们将折旧和摊销费用分配并披露给我们的部门，尽管折旧和摊销不包括在部门业绩指标调整后的EBITDA中。我们也按部门分配和披露商誉和其他无形资产的重组费用和减值，尽管由于重组费用和商誉和其他无形资产的减值被归类为特殊项目(如下所示)，因此它们不包括在部门业绩指标调整后的EBITDA中。可报告分部和公司的会计政策与适用于合并财务报表的会计政策相同。
下表显示了按可报告部门划分的净销售额和调整后的EBITDA：
92

 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
净销售额   
食物$2,825.5 $2,880.5 $2,908.1 
占公司总净销售额的百分比57.6 %60.1 %61.4 %
防护性2,077.7 1,910.6 1,824.6 
占公司总净销售额的百分比42.4 %39.9 %38.6 %
公司总净销售额$4,903.2 $4,791.1 $4,732.7 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
持续运营调整后的EBITDA   
食物$647.5 $629.3 $577.8 
调整后的EBITDA利润率22.9 %21.8 %19.9 %
防护性408.0 349.9 318.6 
调整后的EBITDA利润率19.6 %18.3 %17.5 %
公司(4.4)(14.4)(6.9)
持续运营的公司调整后EBITDA合计
$1,051.1 $964.8 $889.5 
调整后的EBITDA利润率21.4 %20.1 %18.8 %
 
下表显示了所得税拨备前净收益与持续业务的公司调整后EBITDA总额的对账：
 
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
所得税拨备前收益$626.2 $370.3 $457.8 
利息支出，净额174.4 184.1 177.9 
折旧和摊销，扣除调整后的净额(1)
216.5 184.5 159.0 
特殊项目：
重组费用(2)
11.0 41.9 47.8 
其他重组相关成本(3)
19.5 60.3 15.8 
高通胀经济体造成的外汇损失
4.7 4.6 2.5 
债务赎回和再融资活动的损失
— 16.1 1.9 
增加股权投资的公允价值(15.1)— — 
与收购和剥离活动相关的费用
7.1 14.9 34.2 
与Novipax和解协议相关的费用
— 59.0 — 
从集体诉讼和解中获益
— — (14.9)
其他特殊物品(4)
6.8 29.1 7.5 
特殊项目的税前影响34.0 225.9 94.8 
持续运营的公司调整后EBITDA合计$1,051.1 $964.8 $889.5 
 
      
(1)    按分部计提的折旧和摊销如下：
93

 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
食物$122.2 $110.3 $105.4 
防护性94.3 75.0 56.0 
公司折旧及摊销总额(i)
216.5 185.3 161.4 
折旧和摊销调整(Ii)
— (0.8)(2.4)
折旧和摊销，扣除调整后的净额$216.5 $184.5 $159.0 
(i)包括基于股票的奖励薪酬$42.32020年为100万美元，34.42019年为100万美元，29.92018年将达到100万。
(Ii)代表折旧和摊销，被认为与特别项目有关，也包括在上表所列特别项目中。
(2)    按部门划分的重组和其他费用如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
食物$3.2 $23.5 $17.7 
防护性7.8 18.4 30.1 
公司重组费用总额$11.0 $41.9 $47.8 
 
       
(3)    截至2020年12月31日的年度的其他重组相关成本，主要涉及支付给第三方顾问的费用，以支持我们的Reinvent See业务转型。截至2019年12月31日的年度的其他重组相关成本，主要涉及支付给支持Reinvent SEE的第三方顾问的费用，以及与Reinvent SEE导致的财产整合相关的成本。
(4)    截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的其他特别项目，主要包括与专业服务有关的费用，包括与被视为一次性或不频繁性质的特别项目直接相关的法律费用。
按可报告细分市场划分的资产
下表显示了按可报告部门分配的资产。按应报告部门分配的资产包括：应收贸易账款净额；存货净额；财产和设备净额；商誉；无形资产净额；租赁系统净额。
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
分配给细分市场的资产：  
食物$2,019.1 $1,997.8 
防护性2,795.4 2,762.9 
总细分市场$4,814.5 $4,760.7 
未分配的资产：
现金和现金等价物548.7 262.4 
持有待售资产0.3 2.8 
应收所得税71.2 32.8 
其他应收账款69.5 80.3 
递延税金187.1 238.6 
其他392.5 387.6 
总计$6,083.8 $5,765.2 


94

地理信息：
下表显示了按地理位置分配的净销售额和长期资产总额。销售额归因于它们所在的国家/地区。
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
净销售额(1):
   
北美(1)
$2,928.1 $2,828.1 $2,734.9 
欧洲、中东和非洲地区1,031.6 1,010.4 1,038.5 
APAC736.0 718.8 729.8 
南美207.5 233.8 229.5 
总计$4,903.2 $4,791.1 $4,732.7 
长期资产总额(2)(3):
北美(2)
$948.4 $919.3  
欧洲、中东和非洲地区386.0 345.8  
APAC247.4 248.3  
南美39.8 50.2  
总计
$1,621.6 $1,563.6  
 
    
(1)在美国境内面向外部客户的净销售额为$2,607.3百万，$2,501.6百万美元和$2,402.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。在截至2020年12月31日、2019年或2018年12月31日的几年里，没有一个非美国国家的净销售额超过合并净销售额的10%。
(2)美国的长期资产总额为$921.4百万美元和$893.82020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。截至2020年12月31日或2019年12月31日，没有一个非美国国家的长期资产超过合并长期资产的10%。
(3)长期资产总额是指不包括流动资产、递延税项资产、商誉和无形资产在内的总资产。.
注：7库存，净额
下表详细说明了我们的库存，净额：
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
原料$113.8 $99.2 
在制品139.7 136.2 
成品343.2 334.9 
总计$596.7 $570.3 

95

注：8财产和设备，净值
下表详细说明了我们的财产和设备，Net。
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
土地及改善工程$50.8 $50.7 
建筑物786.5 747.0 
机器设备
2,543.5 2,453.2 
其他财产和设备133.5 141.3 
在建工程150.1 127.9 
财产和设备，毛额3,664.4 3,520.1 
累计折旧和摊销
(2,474.7)(2,378.2)
财产和设备，净额$1,189.7 $1,141.9 

下表详细说明了我们的利息成本资本化以及财产和设备的折旧和摊销费用。
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
利息成本资本化$5.6 $8.4 $6.3 
财产和设备折旧和摊销费用$136.6 $122.0 $115.9 

注：9商誉和可识别无形资产净额
商誉
下表按可报告分部显示我们的商誉余额。我们每年第四季度以报告单位为基础审核商誉减值，每当事件或环境变化表明商誉的账面价值可能无法收回时。在我们2020年的年度审查中，公司选择绕过可选的定性评估，并在2020年10月1日由报告单位进行定量评估。根据量化评估的结果(该结果显示本公司每个指定报告单位的公允价值超过账面价值)，我们得出结论，商誉没有减值。在截至2020年10月1日进行的量化评估之后，没有发生影响商誉估值的重大事件或情况。作为我们商誉减值因素评估的一部分，该公司考虑了新冠肺炎对整个经济环境的影响，更具体地说是对我们产品销售市场的影响。到目前为止，本公司不认为新冠肺炎疫情对我们的业务产生了实质性的负面影响。
96

将商誉分配到报告细分市场
下表按可报告部门显示了我们的商誉余额：
(单位：百万)食物防护性总计
截至2018年12月31日的总账面价值$568.9 $1,568.9 $2,137.8 
累计减损(49.2)(141.0)(190.2)
2018年12月31日的账面价值$519.7 $1,427.9 $1,947.6 
收购、收购价格及其他调整6.3 257.0 263.3 
货币换算2.0 4.1 6.1 
2019年12月31日的总账面价值$577.2 $1,830.0 $2,407.2 
累计减损(49.3)(141.0)(190.3)
2019年12月31日的账面价值$527.9 $1,689.0 $2,216.9 
收购、收购价格及其他调整— (5.3)(5.3)
货币换算2.5 8.9 11.4 
截至2020年12月31日的总账面价值$579.7 $1,833.6 $2,413.3 
累计减损(1)
(49.5)(141.2)(190.7)
2020年12月31日的账面价值$530.2 $1,692.4 $2,222.6 
(1)    2019年12月31日至2020年12月31日期间的累计减值变动是由于外币折算的影响。
如上所述，通过量化评估确定有不是商誉减值。然而，如果我们意识到未来期间的减值指标，我们可能需要在下一次年度评估之前对我们的部分或全部报告单位进行中期评估。这些指标的例子可能包括预期净收益的下降、不利的股市状况、当前市盈率的下降、我们的普通股价格下降、法律因素或商业环境的重大不利变化、监管机构的不利行动或评估、意想不到的竞争、针对经济或竞争状况做出的战略决定，或者更有可能预期报告单位或报告单位的很大一部分将被出售或处置。如果发生上述性质的重大不利变化，我们可能不得不确认商誉的非现金减值，这可能对我们的综合财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
可识别无形资产净额
下表汇总了我们的可识别无形资产，包括确定和不确定使用寿命的净值：
 2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)毛
携载
价值		累计
摊销		网毛
携载
价值		累计
摊销		网
客户关系$105.2 $(37.2)$68.0 $102.0 $(30.5)$71.5 
商标和商号31.3 (8.5)22.8 31.1 (4.3)26.8 
软体104.7 (69.7)35.0 95.3 (62.8)32.5 
技术66.7 (33.0)33.7 66.8 (27.2)39.6 
合约13.6 (11.0)2.6 13.2 (10.4)2.8 
具有确定寿命的无形资产总额
321.5 (159.4)162.1 308.4 (135.2)173.2 
具有无限生命期的商标和商号
8.9 — 8.9 8.9 — 8.9 
可识别无形资产总额(净额)
$330.4 $(159.4)$171.0 $317.3 $(135.2)$182.1 

97

下表显示了2020年12月31日的预估未来摊销费用。
年
金额
(单位：百万)
2021$35.4 
202226.1 
202319.8 
202414.3 
202514.1 
此后52.4 
总计$162.1 
 
摊销费用为$37.52020年为100万美元，28.92019年为100万美元，15.72018年将达到100万。
下表显示了截至2020年12月31日我们的定活无形资产的剩余加权平均使用年限。
 剩余加权平均使用寿命
客户关系11.7
商标和商号9.1
技术4.1
合约6.4
可识别无形资产总额，具有确定寿命的净值8.0
与本公司无形资产相关的预期未来现金流量预计不会受到本公司续签或延长安排的意图或能力的重大影响。根据我们在类似协议方面的经验，我们预计在剩余使用期限结束时，将继续续签作为无形资产持有的合同。
在2020年第四季度，我们确定了与我们保护部门内的泡沫塑料制造生产资产组相关的触发事件。资产组的主要资产被确定为客户关系的无形资产，其剩余使用寿命约为12好几年了。触发事件与来年财务预测和预算的最终敲定有关，这些预测和预算表明，该特定资产集团北美业务的盈利能力短期内恶化。短期恶化在一定程度上是由该地区某一特定客户的预期销售额下降推动的。被确认为触发事件的预期业绩下降预计不会对整个部门或整个公司造成重大影响。我们对净资产组的可回收能力进行了定量分析，并确定资产没有减值，因为预期现金流(包括净资产组的剩余价值)超过了账面价值。用于估计资产组可收回金额的关键假设是预期未来的销售业绩、效率和成本改善，从而在主要资产的剩余使用寿命内实现现金流增长。经减值测试的资产组账面净值为#美元。120.5截至测试日期，2000万美元，其中47.63.6亿美元可归因于无形资产。
注：10应收账款证券化计划
美国应收账款证券化计划
我们和我们的一批美国运营子公司维持着一项应收账款证券化计划，根据该计划，他们将合格的美国应收账款出售给一家间接全资子公司，该子公司成立的唯一目的就是加入这一计划。全资附属公司可依次出售该等应收账款的不可分割的零碎所有权权益。二银行和由这些银行管理的商业票据的发行人。全资子公司保留从经营子公司购买的应收账款。根据美国应收账款证券化计划将应收账款的零星所有权权益转让给二银行和由这些银行管理的商业票据的发行人被视为有抵押品质押的有担保借款，在我们的综合资产负债表上将被归类为短期借款。这些银行对本公司的一般信贷没有任何追索权。作为这些借款抵押品的应收账款净额在综合资产负债表上从应收账款、净额到预付费用和其他流动资产重新分类。
98

截至2020年12月31日，应收利息最高购买限额为美元。50.0百万美元，受下面描述的可用性限制的限制。
本计划不时提供的金额可能低于$50.0由于多个因素，包括但不限于我们的信用评级、贸易应收账款余额、我们客户的信誉以及我们的应收账款回收经验，我们的应收账款可能会达到600万欧元。截至2020年12月31日，根据该计划，我们可获得的金额为50.0百万美元。虽然我们认为本计划下的限制目前不会对我们的运营造成实质性限制，但如果发生触发这些限制性条款之一的其他事件，我们可能会遇到本计划下可供我们使用的金额减少或本计划终止的情况。
该计划每年第四季度到期，可以续签。
欧洲应收账款证券化计划
我们和我们的一批欧洲子公司通过特殊目的载体(SPV)维持着应收账款证券化计划，二银行和由这些银行管理的商业票据的发行人。欧洲计划的结构是对某些贸易应收账款进行证券化，这些应收账款是由我们的某些欧洲子公司发起的。SPV从银行借入资金，为其收购应收账款提供资金，并向银行提供优先完善的应收账款担保权益。“我们在SPV中没有股权。我们的结论是SPV是一个可变利益实体，因为它的总风险股权投资不足以让SPV在没有银行通过贷款或通过从已购买的应收账款中收取的额外从属财务支持的情况下为其活动融资。此外，我们被认为是特殊目的机构的主要受益人，因为我们控制特殊目的机构的活动，并面临特殊目的机构持有的无法收回的应收账款的风险。因此，特殊目的机构被合并到我们的合并财务报表中。参与的子公司和SPV之间的任何活动都将在合并中取消。银行向特殊目的机构提供的贷款将在我们的综合资产负债表上被归类为短期借款。作为这些借款抵押品的应收账款净额在综合资产负债表上从应收账款、净额到预付费用和其他流动资产重新分类。
截至2020年12月31日，应收利息的最大购买限额为欧元。80.0百万(美元)98.4百万等值)，受可获得性限制。本计划的条款和条款类似于我们上面讨论的美国计划。截至2020年12月31日，该计划在使用前的可用金额为欧元77.7百万(美元)95.5百万当量)。
该计划每年第三季度到期，可以续订。
我们应收账款证券化计划的使用情况
截至2020年12月31日和2019年12月31日，有不是我们美国或欧洲计划下的未偿还借款。我们继续为支持这些计划的贸易应收账款提供服务，银行可以对这些抵押品进行再质押。为这些项目支付的利息总额为#美元。0.4百万，$0.8百万美元和$0.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
在有限的情况下，银行和商业票据发行人可以在上述到期日之前终止购买应收账款利息。未能遵守债务杠杆或与我们的应收账款收回经验相关的各种其他比率可能会导致应收账款计划的终止。截至2020年12月31日，我们符合这些比率。
注：11应收账款保理协议
本公司已订立保理协议及客户供应链融资安排，拟向无关的第三方金融机构出售若干贸易应收账款。这些计划是在正常的业务过程中加入的。我们根据ASC 860“转让和服务”(下称“ASC 860”)对这些交易进行会计处理。ASC 860允许应收账款的所有权转让在符合适当标准时有资格获得真实销售待遇，这允许公司将根据该计划出售的余额从应收贸易账款中扣除，并计入合并资产负债表。当(I)应收账款被转移到公司及其债权人无法承受的范围时，应收账款被视为已出售。(Ii)购买者在下列情况下认为已售出：(I)这些应收账款被转移到公司及其债权人无法承受的范围；(Ii)购买者已将其计入综合资产负债表。及(Iii)本公司并无继续参与转让的应收账款。此外，一旦应收账款售出，本公司并无向应收账款的买方提供其他形式的持续财务支援。
99

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，根据该计划考虑的总金额为$465.6百万美元和$351.3与所有项目的应收账款转让相关的费用约为#美元。2.2百万，$3.5百万美元和$2.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
注：12重组活动
截至2020年12月31日的年度，本公司产生了11.0700万美元的重组费用和300万美元19.6我们重组计划的其他相关成本为数百万美元。这些费用主要是重组以及与该公司重塑SEE业务转型有关的相关成本的结果。
我们的主要重组计划(“计划”)被定义为与我们的Reinvent SEE业务转型相关的计划，以及在Reinvent SEE获得批准时结束我们先前存在的重组计划的计划。重新发明种子业务转型是一种三-2018年12月董事会批准的年度计划。在Reinvent SEE获得批准时，先前现有计划的预期支出主要用于在2017年将我们的Diversey部门和Hygiene Solutions业务出售给Diamond(BC)B.V.后消除搁浅成本。该公司预计与该计划相关的重组活动将于2021年底完成。
董事会已批准累计重组支出为$840至$885一百万美元用于该计划。重组支出估计如下：
(单位：百万)重组计划总范围到目前为止累计支出较少
剩余的重组支出(2)
低高低高
重组导致裁员的成本$340 $355 $(334)$6 $21 
与该计划相关的其他费用255 270 (220)35 50 
总费用595 625 (554)41 71 
资本支出245 260(239)6 21 
预计总现金成本(1)
$840 $885 $(793)$47 $92 
  
 
      
(1)    总估计现金成本不包括出售财产和设备的预期收益的影响和外汇影响。
(2)    剩余的重组支出主要包括与该计划相关的重组成本。
该公司还制定了一项与最近收购相关的重组计划。我们花费了大约$1.7300万美元和300万美元2.3在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，与这一活动相关的重组费用分别为100万美元。有关我们收购的更多信息，请参阅附注5，“收购”。
下表详细说明了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度合并运营报表中反映的我们的总体重组活动：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
其他相关成本(1)
$19.6 $60.3 $13.9 
重组费用11.0 41.9 47.8 
总收费$30.6 $102.2 $61.7 
资本支出$0.4 $3.4 $1.0 
  
 
      
(1)    其他相关成本不包括#美元的非现金成本。1.9截至2018年12月31日的年度，与基于股份的薪酬支出相关的百万美元。
100

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的重组应计项目、支出和其他活动总额以及这些年终的应计余额如下：
(单位：百万) 
重组应计于2017年12月31日$16.1 
应计和应计调整47.8 
2018年现金支付(25.0)
外币汇率变动的影响(1.4)
2018年12月31日的重组应计项目$37.5 
应计和应计调整41.9 
2019年现金支付(47.6)
外币汇率变动的影响(0.3)
重组应计于2019年12月31日$31.5 
应计和应计调整11.0 
2020年间的现金支付(28.0)
外币汇率变动的影响(0.2)
重组应计于2020年12月31日$14.3 
 
我们预计将支付$12.2在接下来的12个月内，截至2020年12月31日的应计余额中的100万美元。这笔金额计入截至2020年12月31日的综合资产负债表的应计重组成本。剩余的应计项目$2.1100万美元，主要与最近收购的重组有关，预计将在2022年及以后支付。这些金额包括在我们截至2020年12月31日的综合资产负债表上的其他非流动负债中。
重塑SEE业务转型的一个组成部分是通过充当“One See”来提高公司的运营效率。该计划得到了我们董事会的批准，是一个对食品和保护都有利的综合计划，因此无法提供按报告部门划分的预期计划支出。然而，重组应计项目为#美元。14.3截至2020年12月31日，百万美元6.5百万美元归因于食品和美元7.8100万美元归功于Protective。
注：13其他流动和非流动负债
下表详细介绍了我们在2020年12月31日和2019年12月31日的其他流动负债和其他非流动负债：
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
其他流动负债：  
应计薪金、工资和相关费用$209.2 $191.5 
应计营业费用192.1 197.2 
累计客户数量返点83.3 78.3 
应计利息37.8 41.6 
应计员工福利负债4.9 5.5 
总计$527.3 $514.1 
101

 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
其他非流动负债：  
应计员工福利负债$201.0 $178.5 
其他退休后负债38.3 38.2 
不确定税位负债381.4 384.0 
其他各种负债
107.6 129.5 
总计$728.3 $730.2 
附注：14债务和信贷安排
我们的未偿债务总额包括下表所列金额：
 十二月三十一日，
(单位：百万)利率，利率20202019
短期借款 (1)
$7.2 $98.9 
长期债务的当期部分(2)
22.3 16.7 
总活期债务29.5 115.6 
2022年8月到期的定期贷款A474.7 474.6 
2023年7月到期的定期贷款A208.6 218.2 
优先债券将于2022年12月到期4.875 %423.3 421.9 
优先债券将于2023年4月到期5.250 %422.9 422.0 
优先债券将于2023年9月到期4.500 %490.2 445.6 
优先债券将于2024年12月到期5.125 %422.1 421.9 
优先债券将于2025年9月到期5.500 %397.8 397.4 
优先债券将于2027年12月到期4.000 %420.9 420.4 
优先债券将于2033年7月到期6.875 %446.0 445.7 
其他(2)
24.9 30.9 
长期债务总额，减去流动部分(3)
3,731.4 3,698.6 
债务总额(4)
$3,760.9 $3,814.2 
 
       
(1)截至2020年12月31日的短期借款包括$7.2从各种信用额度获得的短期借款为100万美元。截至2019年12月31日的短期借款包括$89.0在我们的循环信贷安排下，100万美元和300万美元9.9从各种信用额度借入的数百万美元短期贷款。
(2)长期债务的当期部分包括融资租赁负债美元。10.5百万美元和$10.4分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。其他债务余额包括#美元。23.9百万美元和$28.7截至2020年12月31日和2019年12月31日，与我们融资租赁相关的长期负债分别为100万美元。有关融资及经营租赁负债的其他资料，请参阅附注4，“租赁”。
(3)金额是扣除未摊销折扣和发行成本$的净额。20.1百万美元和$24.6分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
(4)截至2020年12月31日，我们未偿还短期借款的加权平均利率为2.2%，我们的长期未偿债务是4.4%。截至2019年12月31日，我们未偿还短期借款的加权平均利率为5.0%，我们的长期未偿债务是4.8%.
债务到期日
下表汇总了我们的长期债务在未来五年及以后的预定年度到期日，包括长期债务和融资租赁的当前部分。本附表代表未偿还债务的本金金额，因此不包括债务贴现、资本租赁义务的现值贴现的影响、利率互换以及贷款人和融资费。
102

年
金额
(单位：百万)
2021$23.7 
2022908.9 
20231,130.7 
2024427.2 
2025401.8 
此后887.8 
总计$3,780.1 
高级注释
2019年活动
2019年11月26日，Seal Air发行了$425本金总额为百万美元4.00优先债券将于2027年12月1日到期。所得款项用于回购和清偿公司的$425百万6.502020年到期的优先债券百分比。总回购价格为$。452.0百万美元，其中包括本金#美元。425百万美元，溢价$15.5百万美元，应累算利息$11.5百万美元。我们确认税前亏损为$。16.1灭火费用为百万美元，包括上述保费和$1.2百万美元的非贷款人费用加速摊销部分抵消了0.6利率掉期结算获得百万美元收益。我们还将$3.5百万美元的非贷款人费用，与4.00包括在长期债务中的优先票据的百分比，减去我们综合资产负债表中的当前部分。
修订及重订高级担保信贷安排
2019年8月1日，Seal Air Corporation代表自己及其若干子公司与Seal Air Corporation(US)签订了修订和增量假设协议(“修订”)，进一步修订了下文所述的第三份修订和重新签署的信贷协议。修正案规定了一项新的递增定期贷款，本金总额为#美元。475100万美元，部分用于资助收购自动包装系统公司(Automated Packaging Systems)。此外，我们还招致了$0.4贷款人和第三方费用包括在未偿债务账面金额中。有关自动包装系统收购的更多信息，请参阅附注5“收购”。
2018年活动
于2018年7月12日，本公司与其若干附属公司订立第三份经修订及重述的信贷协议及其第1号修订案(“第三份经修订及重述的协议”)，据此，其高级担保信贷安排由代理美国银行及其其他金融机构修订及重述。这些变化包括：(一)通过新的美元定期贷款A安排对定期贷款A安排和循环信贷安排进行再融资A安排的本金总额约为#美元。186.5百万英镑，一笔新的英镑定期贷款本金总额约为GB的贷款29.4100万美元，并增加了我们的循环信贷安排，从800万美元增加到800万美元。700.0百万美元至300万美元1.010亿美元(包括美元、欧元、英镑、加拿大元、澳元、日元、新西兰元和墨西哥比索的循环贷款)，(Ii)提高了降低定期贷款A贷款和循环信贷安排利差的灵活性，这些贷款和循环信贷安排的幅度将从125从现在到现在200在LIBOR贷款的情况下，在达到某些杠杆测试的情况下，(Iii)将定期贷款A融资和循环信贷承诺的最终到期日延长至2023年7月11日，(Iv)取消对超额现金流提前偿还贷款的要求，(V)调整综合净债务与综合EBITDA的财务维护契约(在每种情况下，定义见第三次修订和恢复信贷协议)和其他契约，以(Vi)解除本公司若干附属公司先前质押的若干非美国资产抵押品；及(Vii)其他修订。
作为第三次修订和重新签署的信贷协议的结果，我们确认了$1.9截至2018年12月31日的年度，我们的合并运营报表中的债务赎回亏损为100万美元。这笔款项包括1美元。1.5与定期贷款A相关的原始发行折扣的加速摊销，以及与整个信贷安排相关的贷款人和非贷款人费用。债务赎回损失中还包括美元。0.4与第三次修订和重新签署的信贷协议相关的非贷款人费用100万美元。此外，我们还招致了美元的费用。0.7包括在信贷安排下未偿债务账面金额中的贷款人和第三方费用100万美元。我们还资本化了美元。4.9包括在我们合并资产负债表上的其他资产中的百万费用。与原始发行折扣以及贷款人和非贷款人费用相关的摊销费用采用实际利率法在各自债务工具的有效期内计算。
103

与高级担保信贷安排相关的摊销费用总额为#美元。2.0百万，$1.8百万美元和美元3.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万欧元，并计入利息支出，净额计入我们的合并运营报表。
信用额度
下表汇总了我们的可用信用额度以及已承诺和未承诺的信用额度，包括上面讨论的循环信贷安排，以及我们的应收账款证券化计划下的可用金额。
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
使用过的信贷额度(1)
$7.2 $98.9 
未使用的信贷额度1,312.0 1,245.2 
总可用信贷额度(2)
$1,319.2 $1,344.1 
 
      
(1)包括应收账款证券化计划下的借款总额、循环信贷安排以及几家子公司可获得的信贷额度下的借款。
(2)在全部可用信贷额度中，$1,145.5截至2020年12月31日，承诺了100万美元.
契诺
我们的未偿还优先票据的每一期都对我们的业务和指定子公司的业务施加了限制。我们的信贷安排包含这类信贷安排的惯常肯定和否定契约，包括对我们的债务、留置权、投资、限制性付款、合并和收购、资产处置、与关联公司的交易、文件修订和销售回租的限制，以及规定EBITDA的最高杠杆率的契约。我们在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日遵守了上述金融契约和限制。
注：15衍生工具和套期保值活动
我们在综合资产负债表上以公允价值报告所有衍生工具，并为为对冲目的而进行的交易的指定和有效性确立标准。
作为一个全球性组织，我们面临着市场风险，比如外币汇率和利率的波动。为了管理与这些风险敞口相关的波动性，我们根据我们的风险管理政策不时签订各种衍生工具。我们将衍生工具指定为基于交易的套期保值，以支持套期保值会计。这些对冲工具的公允价值变动部分或全部抵消了被对冲的标的风险的公允价值或现金流量的相应变动。我们根据我们的政策评估我们的套期保值关系最初和持续的有效性。我们不会出于交易目的购买、持有或出售衍生金融工具。我们的做法是，如果标的资产或负债到期或被出售或终止，或者如果我们确定标的预测交易不再可能发生，我们将终止衍生品交易。
我们按交易对手的净值记录所有采用主要净额结算安排的衍生金融工具的公允价值头寸。
指定为现金流对冲的外币远期合约
我们现金流对冲活动的主要目的是管理与以外币计价的设备和原材料采购的应收或应付金额相关的潜在价值变化，以便将外币变化的影响降至最低。我们在AOCL中记录符合现金流量对冲资格的外币远期合约的损益，只要这些对冲是有效的，直到我们在净收益中确认基础交易，那时我们在综合运营报表上确认销售成本的这些损益。被指定为现金流量对冲的衍生金融工具产生的现金流量在合并现金流量表中归类为经营活动产生的现金流量。这些合约的原始到期日一般不到12个月。
104

AOCL包括的与现金流对冲活动相关的未实现税后净损益为1美元。1.6百万美元的损失，一美元2.8百万美元的损失和$2.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度收益分别为100万美元。AOCL的未实现金额将根据各报告期内未平仓合约公允价值的变化而波动。
我们估计这笔钱2.9AOCL包括的与现金流对冲活动相关的未实现净亏损100万美元将在未来12个月内重新归类为收益。
未被指定为对冲的外币远期合约
我们的子公司通过买入和卖出其功能货币以外的货币，有外汇风险敞口。我们的外币对冲活动的主要目的是管理与以外币计价的交易的应收或应付金额相关的潜在价值变化，并将与外币计价的有息公司间贷款和应收账款及应付账款相关的外币变化的影响降至最低。这些衍生合约的公允价值变动在我们的综合经营报表上的其他收入(费用)净额中确认，并被上述标的外币计价项目的重新计量大大抵消。衍生金融工具的现金流量在综合现金流量表中归类为投资活动的现金流量。这些合约的原始到期日一般不到12月份。
利率互换
我们可能会不时地使用利率掉期来管理我们的未偿债务的固定和浮动利率。在2020年12月31日和2019年12月31日，我们有不是未偿还利率掉期。
净投资对冲
欧元400.0百万4.502015年6月发行的%票据被指定为净投资对冲，对冲我们在某欧洲子公司的净投资的一部分，使其免受外汇汇率波动的影响。这笔债务的折算价值增加了#美元。42.0百万(美元)31.5截至2020年12月31日的税后净额)，并反映在我们合并资产负债表上的AOCL中。
对于被指定为境外业务净投资对冲的衍生工具，衍生工具公允价值的变动在净投资对冲衍生工具的未实现净收益或亏损中确认，净投资对冲是AOCL的一个组成部分，扣除税款，以抵消被对冲的净投资价值的变化。被确定为无效的净投资对冲的任何部分都记录在其他(费用)收入中，净额计入综合经营报表。
其他衍生工具
我们可能会不时使用其他衍生品工具来管理对外汇汇率的敞口，并获得国际融资交易。这些工具可能会通过将一种货币计价的借款换成另一种货币计价的借款，来限制外汇敞口。
衍生工具的公允价值
有关用于确定我们未偿还衍生工具公允价值的投入和估值技术的讨论，请参阅附注16“公允价值计量、股权投资和其他金融工具”。
下表详细说明了我们综合资产负债表中包含的衍生工具的公允价值。
105

现金流对冲非指定为对冲工具总计
 十二月三十一日，十二月三十一日，十二月三十一日，
(单位：百万)202020192020201920202019
衍生资产      
外币远期合约和期权$— $0.2 $7.3 $2.6 $7.3 $2.8 
衍生资产总额$— $0.2 $7.3 $2.6 $7.3 $2.8 
衍生负债      
外币远期合约
$(2.8)$(2.0)$(4.2)$(2.0)$(7.0)$(4.0)
衍生工具和负债总额(1)
$(2.8)$(2.0)$(4.2)$(2.0)$(7.0)$(4.0)
净导数 (2)
$(2.8)$(1.8)$3.1 $0.6 $0.3 $(1.2)
 
     
(1)不包括欧元400.0百万欧元计价债务($490.22020年12月31日的百万等值和美元445.62019年12月31日的百万等值)，被指定为净投资对冲。
(2)下表对总头寸进行调节，不受资产负债表分类的主净额结算协议的影响：
 其他流动资产其他流动负债
 十二月三十一日，十二月三十一日，
(单位：百万)2020201920202019
总头寸$7.3 $2.8 $(7.0)$(4.0)
主净额结算协议的影响
(2.3)(1.1)2.3 1.1 
在综合资产负债表中确认的净额
$5.0 $1.7 $(4.7)$(2.9)
下表详细说明了我们的衍生工具对我们的综合经营报表的影响。
确认损益的地点年确认的损益金额
衍生工具收益
 合并业务报表截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
指定为对冲工具的衍生工具：   
现金流对冲：   
外币远期合约销售成本$(0.8)$1.6 $0.2 
国库锁利息支出，净额0.1 0.1 0.1 
小计现金流套期保值(0.7)1.7 0.3 
公允价值对冲：   
利率互换利息支出，净额— 0.6 0.5 
未被指定为对冲工具的衍生工具：   
外币远期合约和期权其他收入(费用)，净额4.1 (6.6)(12.3)
总计$3.4 $(4.3)$(11.5)

106

注：16公允价值计量、股权投资和其他金融工具
公允价值计量
公允价值指于计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收取的价格。公允价值层次结构有三个层次，如下所示：
1级-反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察投入
2级-直接或间接可观察到的资产或负债的第1级报价以外的投入
3级-很少或根本没有市场数据的不可观察到的输入，这可能需要报告实体制定自己的假设。
我们的金融工具的公允价值(按美国公认会计原则下的公允价值等级)按经常性基础计量，详见下表。
 2020年12月31日
(单位：百万)总公平价值1级二级3级
现金等价物$235.1 $235.1 $— $— 
衍生金融和对冲工具净资产(负债)：
    
外币远期和期权合约$0.3 $— $0.3 $— 
 2019年12月31日
(单位：百万)总公平价值1级二级3级
现金等价物$41.1 $41.1 $— $— 
其他流动资产$14.4 $14.4 $— $— 
衍生金融和对冲工具净资产(负债)：
    
外币远期和期权合约$(1.2)$— $(1.2)$— 
现金等价物-我们的现金等价物包括银行定期存款。由于这些都是短期高流动性投资，剩余期限为3如果在两个月或更短时间内，公允价值因利率变化而发生变化的风险微乎其微，则被归类为1级金融工具。
其他流动资产-其他流动资产主要包括定期存款，在购买本保险时到期超过90天，并被归类为1级金融工具。截至2020年12月31日，没有这样的项目。
衍生金融工具-我们的外币远期合约、外币期权、利率掉期和交叉货币掉期在我们的综合资产负债表上以公允价值记录，使用包含可观察到的市场输入的贴现现金流分析。这些市场输入包括外币即期和远期汇率以及各种利率曲线，并从涉及相同或可比工具的多家银行、第三方来源和外币交易商引用的定价数据中获得。这类金融工具被归类为第二级。
这些外币远期合约的交易对手至少拥有投资级评级。在我们的金融工具期限内，我们的一些交易对手的信用评级可能会发生变化。我们密切关注交易对手的信用评级，如有必要，将对我们的金融工具进行任何适当的调整。公允价值一般反映我们将在报告日期收到或支付的终止合同的估计金额。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，外币远期合约和期权计入综合资产负债表上的预付费用和其他流动资产和其他流动负债。
股权投资
Seal Air维持对公司的股权投资，这些公司根据ASC 321-10-35-2中所述的计量替代方案记账，用于不容易确定公允价值的股权投资。我们不锻炼身体
107

对这些公司有重大影响。这些投资的账面价值见下表。
十二月三十一日，
(单位：百万)202020192018
期初结账金额$7.5 $7.5 $— 
购买2.6 — 7.5 
减值或向下调整— — — 
向上调整15.1 — — 
投资中的货币换算0.2 — — 
期末结账金额$25.4 $7.5 $7.5 
截至2020年12月31日，上述任何股权投资都没有累计减值或下调。截至2020年12月31日，上述股权投资累计向上调整为$15.1百万美元。公允价值向上调整乃于二零二零年第四季录得，乃基于被投资人发行的额外股本估值，该额外权益被视为根据ASC 321进行的一项类似投资的可观察交易。这一收益记入了其他收入(费用)中，即综合经营报表中的净额。
在2020年第四季度，Seal Air对我们的一个被投资人进行了额外的投资，投资金额为5.7百万美元。股票发行还需获得惯常的监管和法定批准，我们预计将在2021年初获得批准。收到批准后，这项投资将转换为股权，并作为股权投资在ASC 321计量替代方案下估值。
上述权益投资于综合资产负债表内其他非流动资产内维持。
其他金融工具
下列金融工具按公允价值或接近公允价值的金额入账：(1)贸易应收账款净额，(2)某些其他流动资产，(3)应付账款和(4)其他流动负债。由于上述资产和负债的短期性质，我们综合资产负债表上报告的上述金融工具的账面价值与其公允价值非常接近。
在我们的综合资产负债表上以账面价值记录的其他负债包括我们的信贷安排和优先票据。我们使用市场方法来计算优先票据的公允价值。由于其有限的投资者基础和我们的一些优先票据的面值，它们可能在我们计算其公允价值的当天交易不活跃。因此，我们可能会利用涉及类似证券的市场交易产生的价格和其他相关信息(反映美国国债收益率)来计算到期收益率和一些优先票据的价格。这些输入由独立的第三方提供，被视为二级输入。
我们通过评估每种债务工具的性质和条款，考虑当前的经济和市场状况，并检查在资产负债表日提供的类似债务的成本，从而得出各种其他债务工具的公允价值估计。我们还将我们的信用违约掉期利率和特定货币的掉期利率纳入每种债务工具的估值中，如果适用的话。
这些估计是主观的，涉及不确定性和重大判断事项，因此我们不能准确地确定它们。假设的变化可能会对我们的估计产生重大影响。
下表显示了我们债务的账面价值和估计公允价值，不包括我们的租赁负债：
108

 2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)利率，利率携载
金额		公平
价值		携载
金额		公平
价值
2022年8月到期的定期贷款A贷款$474.7 $474.7 $474.6 $474.6 
2023年7月到期的定期贷款A贷款(1)
220.0 220.0 223.8 223.8 
优先债券将于2022年12月到期4.875 %423.3 446.0 421.9 450.1 
优先债券将于2023年4月到期5.250 %422.9 450.8 422.0 454.1 
优先债券将于2023年9月到期(1)
4.500 %490.2 537.5 445.6 509.5 
优先债券将于2024年12月到期5.125 %422.1 466.8 421.9 458.9 
优先债券将于2025年9月到期5.500 %397.8 446.7 397.4 441.2 
优先债券将于2027年12月到期4.000 %420.9 453.6 420.4 431.5 
优先债券将于2033年7月到期6.875 %446.0 594.4 445.7 528.8 
其他国外借款(1)
8.8 9.1 12.1 12.4 
其他国内借款— — 89.0 89.0 
债务总额(2)
$3,726.7 $4,099.6 $3,774.4 $4,073.9 
 
       
(1)包括以美元以外货币计价的借款。
(2)债务的账面价值和估计公允价值不包括租赁负债。
除上表外，本公司还重新计量合并财务报表中按公允价值经常性列账的若干股权补偿相关金额，或需要公允价值计量的权益补偿金额。有关以股份为基础的薪酬的更多细节，请参阅注释的附注21，“股东权益(赤字)”。我们的非金融资产和负债包括库存、净资产和设备、商誉、无形资产和资产报废义务，这些资产和负债不需要在经常性基础上按公允价值计量。
信用与市场风险
包括衍生品在内的金融工具使我们面临违约的交易对手信用风险，以及与利率或货币汇率变化相关的市场风险。我们通过具体的最低信用标准、建立信用限额、交易对手的多元化和监督信用风险集中的程序来管理我们对交易对手信用风险的敞口。
我们预计衍生品交易中不会有任何交易对手表现不佳，因为我们的政策是让这些合约的交易对手至少拥有投资级评级。然而，如果这些协议的对手方未能履行其义务，我们因衍生品合约而蒙受的损失可能会很大，这是有风险的。如果信用评级下调被认为将我们的风险增加到不可接受的水平，我们将更换交易对手。
我们定期监察市场风险对衍生工具及其他金融工具的公允价值及现金流的影响，并考虑合理可能的利息及货币汇率变动，并将衍生金融工具的使用限制于对冲活动。我们不会将衍生金融工具用于交易或其他投机目的，也不会使用杠杆衍生金融工具。
我们持续监控我们不同客户群的信誉，我们在正常的业务过程中向这些客户发放信贷条款，通常不需要抵押品。我们认为与我们的应收贸易账款相关的信用风险集中在商业上是合理的，并相信这种集中不会使我们容易受到近期严重不利影响的重大风险的影响。我们信用销售的条款和条件旨在缓解任何单一客户的信用风险集中。我们的销售在实质上不依赖于单个客户或一小部分客户。
109

注：17利润分享、退休储蓄计划和固定收益养老金计划
利润分享和退休储蓄计划
我们有一个合格的免缴款利润分享计划，覆盖了我们的大多数美国员工。对这一计划的贡献由我们的董事会酌情决定，可以现金、我们普通股的股票或现金和我们普通股的股票相结合的形式。我们还维持着一项合格的缴费型退休储蓄计划，我们的大多数美国员工都有资格参加该计划。合格的供款式退休储蓄计划通常根据参与者向计划供款的金额，以现金形式提供我们的供款。
我们对利润分享计划、应计和退休储蓄计划的贡献计入运营费用，总额为$46.32020年为100万美元，39.32019年为100万美元，36.32018年将达到100万。在2020年，823,567这些股票是我们对与2019年相关的利润分享计划的贡献的一部分；2019年，487,108这些股票是作为我们对2018年相关利润分享计划的贡献的一部分，在2018年，538,524这些股份是我们对2017年相关利润分享计划的贡献的一部分。这些股票是从库存股中发行的。
我们有各种覆盖某些员工的国际固定缴款福利计划。我们在某些国家扩大了这些计划的使用，在这些国家，这些计划被用来补充或取代固定福利计划。
固定收益养老金计划
我们确认每个已定义养老金福利计划的资金状况为综合资产负债表中计划资产的公允价值与员工福利计划的预计福利义务之间的差额，并对累计的其他综合亏损(扣除税项)进行相应调整。每个资金过剩的计划都被确认为资产，每个资金不足的计划在我们的综合资产负债表上被确认为负债。资金状况的后续变化反映在未确认养老金项目(AOCL的一个组成部分)的综合资产负债表中，这些项目包括在股东权益总额(赤字)中。未摊销养老金项目的金额是扣除税款后记录的。
我们将精算损益摊销于未来平均工作寿命(如果没有活跃参与者，则为非活跃参与者的剩余寿命)。我们使用走廊方法，其中走廊较大十预计福利义务的百分比或年末资产的公允价值。如果精算损益没有超过走廊，则不存在摊销损益。
下表显示了截至12月31日的三年中，我们的养老金计划计入运营的净定期福利成本(收入)和特别活动成本的组成部分：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
定期收益净成本(收入)：   
包括在销售成本中的美国和国际净定期收益成本(1)
$1.2 $1.1 $0.8 
包括在销售、一般和行政费用中的美国和国际净定期收益成本
3.4 2.8 3.5 
美国和国际的定期净收益(收入)和特殊活动的成本包括在其他(收入)支出中(3.8)(4.4)(8.4)
总收益成本(收益)$0.8 $(0.5)$(4.1)
 
       
(1)截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，库存中记录的金额并不重要。
我们的许多美国员工，包括一些受集体谈判协议覆盖的员工，都参加了固定收益养老金计划。我们的一些国际员工参加了各自国家的固定收益养老金计划。下表显示了我们在2020年和2019年为我们的美国和国际养老金计划提供资金的状况。用于确定福利义务和计划资产的计量日期为所有物料计划的12月31日。
110

2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)美国国际总计美国国际总计
福利义务的变化：      
期初预计福利义务
$194.1 $703.7 $897.8 $182.1 $633.5 $815.6 
服务成本0.1 4.5 4.6 0.1 3.8 3.9 
利息成本5.3 11.2 16.5 6.9 15.0 21.9 
精算损失18.2 64.5 82.7 17.0 60.0 77.0 
安置点— (9.8)(9.8)— (3.7)(3.7)
已支付的福利(15.5)(23.4)(38.9)(12.1)(26.4)(38.5)
员工缴费— 0.8 0.8 — 0.7 0.7 
业务收购— — — — 9.0 9.0 
其他
— 0.3 0.3 0.1 (0.3)(0.2)
外汇影响— 31.1 31.1 — 12.1 12.1 
期末预计福利义务$202.2 $782.9 $985.1 $194.1 $703.7 $897.8 
计划资产变更：      
计划资产期初公允价值$137.1 $624.9 $762.0 $119.9 $548.8 $668.7 
计划资产实际收益率8.6 62.5 71.1 21.3 67.7 89.0 
雇主供款11.3 13.6 24.9 8.1 12.8 20.9 
员工缴费— 0.8 0.8 — 0.7 0.7 
已支付的福利(15.5)(23.4)(38.9)(12.1)(26.4)(38.5)
安置点— (9.9)(9.9)— (3.7)(3.7)
业务收购— — — — 10.7 10.7 
其他0.1 (0.4)(0.3)(0.1)(0.4)(0.5)
外汇影响— 26.9 26.9 — 14.7 14.7 
计划资产期末公允价值$141.6 $695.0 $836.6 $137.1 $624.9 $762.0 
年底资金不足状况$(60.6)$(87.9)$(148.5)$(57.0)$(78.8)$(135.8)
年终累计福利义务$202.2 $766.1 $968.3 $194.1 $690.4 $884.5 
精算损失导致我们在截至2020年12月31日的年度的预计福利义务增加，主要原因是我们的美国和国际计划的加权平均贴现率降低了90基点和50分别为1个基点和1个基点。精算损失导致我们在截至2019年12月31日的年度的预计福利义务增加，主要是因为我们的美国和国际计划的加权平均贴现率降低了100基点和70分别为1个基点和1个基点。
综合资产负债表中包含的金额，包括被视为非实质性且不包括在上文中的计划，包括：
2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)美国国际总计美国国际总计
其他非流动资产$— $54.3 $54.3 $— $44.2 $44.2 
其他流动负债— (4.0)(4.0)— (3.4)(3.4)
其他非流动负债(60.6)(140.4)(201.0)(57.0)(121.5)(178.5)
确认净额$(60.6)$(90.1)$(150.7)$(57.0)$(80.7)$(137.7)
下表显示了我们的养老金计划在截至12月31日的几年中计入运营的净定期福利(收入)成本的组成部分：
111

2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
(单位：百万)美国国际总计美国国际总计美国国际总计
净定期收益(收入)成本的组成部分：
         
服务成本$0.1 $4.5 $4.6 $0.1 $3.8 $3.9 $0.1 $4.2 $4.3 
利息成本5.3 11.2 16.5 6.9 15.0 21.9 6.5 15.2 21.7 
计划资产的预期回报率
(9.0)(19.4)(28.4)(7.3)(24.7)(32.0)(8.7)(29.2)(37.9)
其他调整
— — — — — — 0.1 — 0.1 
前期服务费用净额摊销
— 0.2 0.2 — 0.2 0.2 — — — 
精算损失净额摊销
1.5 4.6 6.1 1.4 3.7 5.1 0.9 2.4 3.3 
净定期收益(收益)成本
(2.1)1.1 (1.0)1.1 (2.0)(0.9)(1.1)(7.4)(8.5)
和解费用
— 1.8 1.8 — 0.4 0.4 1.6 2.8 4.4 
总收益成本(收益)$(2.1)$2.9 $0.8 $1.1 $(1.6)$(0.5)$0.5 $(4.6)$(4.1)
截至2020年12月31日和2019年12月31日，AOCL中尚未确认为定期福利净成本组成部分的金额为：
2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)美国国际总计美国国际总计
未确认的前期服务成本净额$0.2 $5.2 $5.4 $0.2 $4.5 $4.7 
未确认的精算净损失66.0 158.8 224.8 48.9 143.6 192.5 
总计$66.2 $164.0 $230.2 $49.1 $148.1 $197.2 
 
AOCL在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度确认的计划资产和福利义务的变化如下：
2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)美国国际总计美国国际总计
本年度精算损失$18.6 $21.4 $40.0 $3.0 $16.9 $19.9 
本年度发生的上一年服务成本— 0.8 0.8 0.1 — 0.1 
精算损失摊销(1.5)(4.6)(6.1)(1.4)(3.7)(5.1)
摊销先前服务费用— (0.2)(0.2)— (0.2)(0.2)
安置点— (1.8)(1.8)— (0.4)(0.4)
总计$17.1 $15.6 $32.7 $1.7 $12.6 $14.3 
 
 
       
截至2020年12月31日和2019年12月31日，累计福利义务和预计福利义务超过计划资产的计划信息如下：
2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)美国国际总计美国国际总计
预计福利义务$202.2 $526.4 $728.6 $194.1 $467.5 $661.6 
累计受益义务202.2 510.3 712.5 194.1 454.7 648.8 
计划资产的公允价值141.6 384.0 525.6 137.1 344.6 481.7 
精算假设
用于确定2020年12月31日和2019年12月31日福利义务的加权平均假设如下：
112

2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)美国国际美国国际
福利义务    
贴现率2.4 %1.4 %3.3 %1.9 %
补偿增长率不适用2.3 %不适用2.3 %
现金余额利息贷方利率1.2 %1.1 %2.0 %1.1 %
用于确定截至12月31日的年度的净定期福利成本的加权平均假设如下：
2020年12月31日2019年12月31日2018年12月31日
(单位：百万)美国国际美国国际美国国际
净定期收益成本      
贴现率3.3 %1.9 %4.3 %2.6 %3.6 %2.5 %
预期长期收益率6.5 %3.3 %6.2 %4.7 %6.2 %4.9 %
补偿增长率不适用2.3 %不适用2.3 %不适用2.3 %
现金余额利息贷方利率2.0 %1.1 %3.0 %1.4 %2.3 %1.1 %
预计未来的福利支付
我们预计下列估计的未来福利付款将在所示年份支付，这些付款反映了预期的未来服务情况：
 
金额
(单位：百万)
年美国国际总计
2021$11.8 $30.2 $42.0 
202211.7 28.3 40.0 
202311.7 28.2 39.9 
202411.7 30.6 42.3 
202511.2 30.8 42.0 
2026年至2030年(合计)54.9 171.6 226.5 
总计$113.0 $319.7 $432.7 
 计划资产
我们每年审查计划资产的预期长期回报率，考虑到我们的资产配置、历史回报和当前的经济环境。计划资产的预期收益是根据计划资产的年末公允价值计算的。为了确定计划资产的预期回报，预期现金流已被考虑在内。
我们计划投资的长期目标是确保(A)有足够的资产水平来支持计划有效期内对参与者的福利义务，(B)计划资产有足够的流动性来支付当前的福利义务，以及(C)有与审慎的投资风险水平相一致的高水平的投资回报。该投资策略关注的是超过纯固定收益策略的长期总回报，短期波动性小于纯股票策略。为了实现这些目标，在许多情况下，计划资产被投资在一条下滑的道路上，随着计划资金状况的增加，这种投资减少了对寻求回报的资产的敞口。总体而言，我们主要将资产投资于股权和固定收益投资的多元化组合。对于我们的美国计划，目标资产配置包括65%-75%的回报寻求资产，这些资产主要由全球股票组成。美国计划中的其余资产由负债对冲资产组成，这些资产主要是固定收益投资。
在我们的一些国际养老金计划中，我们购买了大宗年金合约。这些年金合同提供的现金流与特定养老金领取者群体未来的福利支付相匹配。这些合同由与Seal Air没有关联的第三方保险公司签发。我们向其购买年金合同的保险公司被评估为信用良好。截至2020年12月31日和2019年12月31日，买入金额为$131.2百万美元和$119.5300万美元
113

计划总资产分别为。这些资产的价值是根据相关负债的现值精算确定的。
我们目前预计我们对养老金计划的缴费约为#美元。18.12021年将达到100万。此外，我们预计公司直接支付的与我们的固定收益养老金计划相关的福利为$4.02021年将达到100万。
我们美国和国际养老金计划资产的公允价值，按资产类别和公允价值水平分列如下：
 2020年12月31日2019年12月31日
 总计   总计   
(单位：百万)公允价值1级2级3级
NAV(5)
公允价值1级2级3级
NAV(5)
现金和现金等价物(1)
$11.0 $2.1 $8.9 $— $— $43.4 $1.9 $41.5 $— $— 
固定收益基金(2)
417.3 — 281.5 — 135.8 323.8 — 210.2 — 113.6 
股票基金(3)
122.3 — 48.0 — 74.3 146.9 — 61.5 — 85.4 
其他(4)
286.0 — 9.1 206.4 70.5 247.9 — 9.9 180.2 57.8 
总计$836.6 $2.1 $347.5 $206.4 $280.6 $762.0 $1.9 $323.1 $180.2 $256.8 
 
       
(1)短期投资基金，投资于一个集体信托基金，该信托基金持有短期高流动性投资，主要目标是保本和每日流动性。投资主要包括存单、政府证券、商业票据和定期存款。
(2)投资于多元化投资组合的固定收益基金，主要由公开交易的政府债券和公司债券组成。这些投资没有限制，它们的估值是年底时持有的股票的资产净值。
(3)投资于公开交易的国内和国际普通股的多元化投资组合的股票基金。这些投资没有限制，它们的估值是年末持有的单位的资产净值。
(4)其他资产的最大组成部分是大宗年金合约(But-in)。这些年金合同提供的现金流与特定养老金领取者群体未来的福利支付相匹配。其他资产还包括房地产和其他另类投资。
(5)根据美国会计准则820，这些资产以资产净值(NAV)计量，这是一种实际的权宜之计。
下表显示了我们的美国和国际计划资产的活动，这些资产是使用第3级投入按公允价值计量的。
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
期初余额$180.2 $150.1 
年末仍持有的资产收益15.4 16.8 
采购、销售、发行和结算2.4 8.3 
外汇收益8.4 5.0 
期末余额$206.4 $180.2 
注：18其他离职后福利和其他员工福利计划
除了提供养老金福利外，我们还维持另外两个离职后福利计划，为某些退休遗留员工提供部分医疗、牙科、视力和人寿保险福利。这些计划在美国和加拿大都有。涵盖在达到年龄或之后退休的员工55以及至少有哪些人10服务年限有权享受退休后的医疗保健、牙科和人寿保险福利。这些福利受到免赔额、自付条款和其他限制的限制。以下信息与这两个计划有关。
我们的缴费，扣除在美国获得的联邦医疗保险D部分补贴，在下面作为已支付的福利报告。我们可以随时更改福利。这些计划的状态，包括福利义务的对账、计划资产的对账和计划的资金状况，如下：
114

 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
福利义务的变化：  
期初福利义务$43.5 $46.4 
利息成本1.0 1.6 
精算损失(收益)2.4 (1.2)
已支付福利，净额(3.5)(3.3)
期末福利义务$43.4 $43.5 
计划资产变更：  
计划资产期初公允价值$— $— 
雇主供款3.5 3.3 
已支付福利，净额(3.5)(3.3)
计划资产期末公允价值$— $— 
确认的净金额：  
资金不足状况$(43.4)$(43.5)
年终累计福利义务$43.4 $43.5 
合并资产负债表中确认的净额包括：  
流动负债$(5.1)$(5.3)
非流动负债(38.3)(38.2)
确认净额$(43.4)$(43.5)
在累计其他全面亏损中确认的金额包括：
  
净精算损失(收益)$1.9 $(0.6)
以前的服务积分(2.3)(2.6)
总计$(0.4)$(3.2)
精算损失导致我们在截至2020年12月31日的年度的预计福利义务增加，这主要是由于加权平均贴现率90基点。累计退休后福利债务是使用加权平均贴现率#确定的。2.2在2020年12月31日和3.12019年12月31日。
净定期效益成本的构成如下：
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
净定期福利成本的组成部分：   
服务成本$— $— $0.1 
利息成本1.0 1.6 1.4 
净收益摊销(0.2)(0.2)(0.2)
摊销先前服务信用(0.3)(0.3)(0.3)
净定期收益成本$0.5 $1.1 $1.0 
沉降/削减的影响— — — 
本财年的总收益成本$0.5 $1.1 $1.0 
任何先前服务成本的摊销，都是根据预计将根据该计划获得福利的员工的平均剩余服务期内的成本的直线摊销来确定的。AOCL在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度确认的福利义务变化如下：
115

2020年12月31日2019年12月31日
(单位：百万)美国国际总计美国国际总计
本年度精算亏损(收益)$2.4 $— $2.4 $(1.0)$(0.2)$(1.2)
精算收益摊销— 0.2 0.2 — 0.2 0.2 
摊销先前服务信用0.3 — 0.3 0.3 — 0.3 
总计$2.7 $0.2 $2.9 $(0.7)$— $(0.7)
医疗费用趋势率
假定的医疗成本趋势率对我们的医疗计划综合运营报表中确认的金额有影响。在截至2020年12月31日的一年中，医疗成本趋势率假设为6.3%支持美国的计划，5.0%用于加拿大计划。假设2021年的趋势增长率为6.5%和5.0美国和加拿大的计划分别为%。预计利率将降至5.0到2028年，美国的计划保持不变，加拿大的计划在未来几年保持不变。
未来五年及以后五年每年的预期退休后福利(扣除联邦医疗保险D部分补贴)如下：
年
金额
(单位：百万)
2021$5.1 
20224.6 
20234.2 
20243.8 
20253.3 
2026年至2030年(合计)11.4 
总计$32.4 

注：19所得税
在2020、2019年和2018年，我们记录的税收拨备为142.1百万，$76.6百万美元和$307.5分别为百万美元。现金税款，扣除退款净额为$102.0百万，$94.7百万美元和$155.02020年、2019年和2018年分别为100万。
减税和就业法案
2017年12月22日，美国总统签署了减税和就业法案(TCJA)，使之成为法律。这项立法极大地改变了美国税法，降低了企业所得税税率，实施了地区税制，并对外国子公司被视为汇回的收益征收汇回税(“过渡税”)。TCJA将美国企业所得税税率从最高35%永久下调至21%，自2018年1月1日起生效。
虽然TCJA规定了从2018年开始的地区税制，但它包括全球无形低税收入(GILTI)条款。该公司已选择在其发生期间对GILTI税进行会计处理。GILTI条款要求该公司在其美国所得税申报单中包括外国子公司超过其有形资产允许回报率的收益。
暂缴税的影响
2017年12月22日，SEC工作人员发布了第118号工作人员会计公告(“SAB 118”)，以解决在注册人没有必要的信息可用、准备或合理详细分析(包括计算)以完成对TCJA某些所得税影响的会计处理的情况下应用美国GAAP的问题。会计准则第118条规定，如可作出合理估计，则临时会计应以该等估计为基础，而当无法作出合理估计时，临时会计可根据在TCJA之前有效的税法进行。
116

在考虑TCJA的制定日期影响时，我们应用了SAB 118中的指南。因此，我们根据预期递延税项资产和负债未来冲销的所得税税率，在2017年重新计量了美国递延税项资产和负债，并改进了计算。截至2018年12月31日的年度，增量支出为1.6与美国递延税项资产的重新计量有关的记录为100万美元。
截至2017年12月31日，我们无法合理估计过渡税的影响，因此我们对过渡税支出的估计记录在2018年第一季度。因此，我们确认了一笔暂定税费为#美元。290100万与我们截至2018年3月31日的季度合并财务报表中被视为汇回的收益的税收相关。一次性过渡税是根据我们1986年后的总收益和利润(“E&P”)计算的，根据以前的法律，这些收益和利润已经从美国的税收中递延。根据美国国税局(IRS)和州税务机关的额外指导，以及2017年纳税申报单的提交，2018年第四季度对SAB 118允许的暂定金额进行了最终调整。调整后，2018年记录的过渡税总额为#美元。222百万美元。过渡税的影响包括48.52018年有效税率的30%。截至2018年12月31日，我们完成了对制定TCJA的税收影响的核算。
2019年第四季度，作为我们重塑SEE业务转型的一部分，为了使我们的结构与不断发展的全球业务保持一致，我们在全资子公司之间转移了某些无形资产。转移导致建立了递延税项资产，并相应确认了递延税项利益#美元。49百万美元。
冠状病毒援助、救济和经济安全法和2020年税收条例的发布
为应对新冠肺炎疫情，《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)于2020年3月签署成为法律。除其他外，“CARE法案”提高了最初由2017年“减税和就业法案”(“2017税法”)施加的某些扣减限制。

纳税人一般可以在2020和2019年扣除利息支出，最高可达调整后应税收入的50%加上企业利息收入(2017年税法规定的上限为30%)。因此，我们在2020年和2019年没有联邦政府不允许的利息支出。

2020年7月，美国财政部发布了关于GILTI拟议的税收法规的最终税收法规，该法规最初于2019年发布。在其他变化中，这些规定现在允许选举从GILTI计算中排除受高有效外国税率影响的收入项目。我们已经采纳了这些最终规定，并记录了2020年的净收益。
所得税拨备的税前收益构成如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
国内$328.2 $126.7 $255.1 
外国298.0 243.6 202.7 
总计$626.2 $370.3 $457.8 
 
117

我们的入息税规定的组成部分如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
当期税费：   
联邦制$(14.2)$62.3 $228.2 
州和地方5.6 4.6 9.8 
外国69.9 64.1 59.8 
总当期费用$61.3 $131.0 $297.8 
递延税费(福利)：   
联邦制$59.4 $(19.0)$56.8 
州和地方11.8 4.0 (21.2)
外国9.6 (39.4)(25.9)
递延税费(福利)合计80.8 (54.4)9.7 
所得税拨备总额$142.1 $76.6 $307.5 
递延税金资产(负债)包括以下内容：
 十二月三十一日，
(单位：百万)20202019
应计项目尚不能为纳税目的扣除$16.0 $17.4 
净营业亏损结转252.1 245.9 
外国、联邦和州信用6.5 8.4 
员工福利项目78.7 79.5 
资本化费用6.2 32.2 
无形资产24.9 21.8 
衍生工具及其他59.8 47.7 
递延税项资产小计444.2 452.9 
估值免税额(207.1)(197.6)
递延税项资产总额$237.1 $255.3 
折旧及摊销$(66.0)$(37.0)
未汇出的外汇收入(11.0)(10.0)
无形资产— — 
其他(4.0)(0.4)
递延税项负债总额(81.0)(47.4)
递延税项净资产$156.1 $207.9 
根据利用税收优惠的不确定性，提供了估值免税额，主要涉及以下递延税项资产：
•$195.1外国项目100万美元，主要是净营业亏损；
•$6.0上百万的州税收抵免。
截至2020年12月31日的年度，估值免税额增加了$9.5百万美元。这一变化主要是由货币重估相关的增长推动的，但被欧洲、中东和非洲地区盈利能力增加导致的净减少所抵消。
截至2020年12月31日，我们的海外净营业亏损结转为$930.6从2021年开始的几年内将有100万美元到期，其中绝大多数亏损都是无限制的结转。*州净营业亏损结转总额为$506.3百万美元以不同的金额到期1至19好几年了。
截至2020年12月31日，我们有$0.4百万美元的外国和联邦税收抵免结转和7.82021-2028年将有100万的国家信贷结转到期。大多数信贷结转都有估值津贴。
118

虽然递延税额为#美元11.0由于计划汇回海外收益，截至2020年12月31日记录了100万美元，公司已无限期地将其大部分海外收益进行再投资，这些收益是美国和外国外部基差的主要组成部分。未汇出的外汇收入总额为#美元。5.210亿美元，美国联邦所得税的影响在很大程度上是由于过渡税而记录的。汇出这些海外收益将导致额外的外国和美国所得税后果，其净税收成本无法确定。
我们在过渡税方面没有未清偿的债务。
所得税拨备与对所得税拨备前的收入适用21%的法定联邦所得税税率计算的金额对账如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202020192018
计算的预期税额$131.5 21.0 %$77.8 21.0 %$96.1 21.0 %
州所得税，扣除联邦税收优惠后的净额
13.4 2.1 %6.7 1.8 %8.4 1.8 %
国外所得按不同税率征税
10.5 1.7 %10.5 2.8 %8.3 1.8 %
美国对外国收入征税24.0 3.8 %29.0 7.8 %13.5 2.9 %
税收抵免(27.8)(4.4)%(50.1)(13.5)%(20.7)(4.5)%
未汇出的外汇收入2.5 0.4 %10.0 2.7 %— — %
重组和资产剥离0.4 0.1 %(47.2)(12.7)%— — %
预扣税4.2 0.7 %4.8 1.3 %21.7 4.7 %
估值免税额净变动(5.2)(0.8)%(7.6)(2.1)%(39.8)(8.7)%
未确认税收优惠净变化(1.1)(0.2)%36.0 9.7 %95.0 20.8 %
减税和就业法案及相关税收法规(22.4)(3.6)%— — %117.6 25.7 %
其他12.1 1.9 %6.7 1.9 %7.4 1.7 %
所得税费用和税率$142.1 22.7 %$76.6 20.7 %$307.5 67.2 %
 
未确认的税收优惠
我们提供以下与我们未确认的税收优惠以及如果确认对我们的有效所得税税率的影响有关的披露：
 
截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
未确认税收优惠期初余额$390.3 $356.4 $214.3 
本年度税位新增情况2.7 3.4 106.0 
增加前几年的税收头寸8.3 47.9 59.5 
前几年税收头寸减少额(18.2)(16.0)(7.0)
减少时效和和解法规的失效(3.5)(1.4)(16.4)
未确认税收优惠期末余额$379.6 $390.3 $356.4 
在2020年，我们未确认的税收优惠减少了$10.72000万美元，主要与北美地区解决审计事项的费用减少有关。2019年，我们将未确认的税收优惠增加了美元33.9100万美元，也主要与北美有关。
如果2020年12月31日未确认的税收优惠得到确认，我们的所得税拨备将减少美元。333.0100万美元，导致实际税率大幅降低。根据公司全球税务审查的潜在结果以及特定司法管辖区的诉讼时效到期，未确认的税收优惠有可能在未来12个月内发生重大变化。在重大税务争议得不到解决的情况下，对储备结余的相关影响估计为减少#美元。0.9至$2.32021年将达到100万。
119

我们在综合经营报表的所得税条款中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。记录的利息和罚款为$5.6百万，$13.12020年、2019年和2018年分别为600万和微不足道。我们在利息和罚款方面的总负债为$。65.3截至2020年12月31日，百万美元56.22019年12月31日为百万美元，18.22018年12月31日，与利息和罚款相关的总负债增加。2018年至2019年，与利息和罚款相关的总负债增加，主要是由于其他非流动负债内未确认的税收优惠重新分类为利息和罚款，这对整体合并资产负债表或合并运营报表没有影响。
大部分未确认的税收优惠金额为#美元379.6100万与北美有关。
所得税申报单
美国国税局在2020年第三季度完成了对2011-2014年美国联邦所得税申报单的实地审查。正如之前披露的那样，美国国税局已经提议，在2014纳税年度，不允许全额扣除大约$1.49根据和解协议(定义见附注20，“承诺和或有事项”)支付的10亿美元和解款项，以及由此减少的美国联邦税负约为#美元。5252000万。我们仍然相信，我们对拟议中的拒付有可取的辩护理由，并已向美国国税局提出抗议。虽然我们预计在收到我们的抗议后，将在2020年底或2021年初进入美国国税局的行政上诉程序，但美国国税局认为，在将此事移交给美国国税局的行政上诉程序之前，它需要更多的信息。我们目前正在回应美国国税局要求提供更多信息的要求，目前无法预测我们何时进入国税局行政上诉程序，该程序将于何时结束，或该程序的结果。这一问题的未来发展可能会对未来12个月内不确定的税收状况余额和经营业绩(包括现金流)产生实质性影响。
州所得税申报单通常要经过一段时间的审查。3至5在他们提交申请的几年后。我们在审查过程中有各种国家所得税申报单，2015年后一般开放审查。
我们的外国所得税申报单正在我们开展业务的各个司法管辖区接受审查。外国司法管辖区的所得税申报单的限制法规一般为3至5在他们提交申请的几年后。我们在审查过程中有各种国外申报单，但2015年之前几年的所有其他所得税事项基本上已经结束。
管理层认为，已经为税务审查可能导致的任何调整拨备了足够的准备金。然而，税务审计的结果不能肯定地预测。如果公司税务审计中解决的任何问题的解决方式与管理层的预期不符，公司可能会被要求在解决期间调整其所得税拨备，并可能因此被要求支付大量款项。
备注：20%承诺和或有事项
Diversey销售回收协议和应收款
作为我们2017年将Diversey出售给Diamond(BC)B.V.(“买方”)的一部分，Seal Air和买方签订了该特定信函协议(“追回协议”)，根据该协议，Seal Air可能被要求返还我们在销售中收到的部分收益，如果Diversey未能在成功续签某些商业合同后的一年内实现特定产品的销售所产生的特定最低毛利，则在一定程度上，Seal Air可能被要求返还我们在销售中收到的部分收益。2019年，买方根据退款协议向我们提出索赔，要求退款。于二零二零年四月二十九日，Seal Air与买方订立和解及解除协议的规定及协议(“Diversey和解协议”)，据此(其中包括)买方解除吾等于退还协议项下的任何及所有索偿，双方终止退还协议。
根据Diversey和解协议，双方就Diversey销售产生的若干其他应收税金和其他应收款项达成和解，包括根据与销售有关而签订的过渡服务协议(“TSA”)欠Seal Air的费用，以及Diversey于销售结束日在某些非美国司法管辖区持有的现金(“陷阱现金”)，买方须在销售结束日合作交付给Seal Air，但须遵守某些限制(“陷阱现金”)。 根据Diversey和解协议，Seal Air放弃了接收任何被困现金的所有权利，双方进一步同意免除对方根据或与TSA、被困现金和追回协议以及其他明确商定的事项有关的任何和所有索赔
120

根据Diversey和解协议的规定(前提是，除已公布的具体事项外，购买协议的条款在其他方面仍按照其条款有效)。
Novipax投诉
2017年3月31日，特拉华州高级法院对Seal Air Corporation、Cryovac Inc.、Seal Air(US)和Seal Air(Canada)Co./CIE提起诉讼。(单独和集体称为“公司”)Novipax Holdings LLC(“Novipax”)诉Seal Air Corporation、Cryovac Inc.、Seal Air Corporation(US)和Seal Air(Canada)Co./CIE。(“投诉”)。为支付和解的估计费用，包括一次性现金支付以及与拟议的供应协议有关的应计费用，根据该协议，公司将在特定时期内继续从Novipax购买材料，用于制造公司的产品，公司计入了#美元的费用。59.0在截至2019年12月31日的年度综合经营报表中，销售、一般和行政费用包括在2019年第二季度的销售、一般和行政费用中，2019年第二季度的销售、一般和行政费用包括在销售、一般和行政费用中。2019年7月10日，和解协议敲定并执行，当事人同意释放、驳回诉讼请求。
结算协议税额抵扣
1998年3月31日，该公司完成了涉及W.R.Grace&Co.(“Grace”)的多步骤交易(“Cryovac交易”)，将Cryovac包装业务和前密封空气公司的业务归公司共同所有。作为这项交易的一部分，宏力及其子公司保留了Cryovac交易前其运营产生的所有负债(包括与石棉相关的负债)，但与Cryovac运营相关的负债除外，并同意就此类保留负债对公司进行赔偿。从2000年开始，我们收到了多起诉讼，指控Cryovac交易是欺诈性转让，或引起继承人责任，或两者兼而有之，因此，我们要对宏力及其子公司据称的石棉责任负责。2001年4月2日，宏力及其多家子公司根据“美国破产法”第11章向特拉华州地区美国破产法院(“破产法院”)提出重组申请。在Grace的破产法第11章案件中，破产法院批准了在Grace的破产法第11章案件中被指定代表石棉索赔人的官方委员会(下称“委员会”)，允许他们对公司及其子公司Cryovac，Inc.进行欺诈性转让、继任责任和其他基于Cryovac交易的索赔。2002年11月，我们与委员会达成原则协议，解决目前和未来针对我们及其附属公司的所有与石棉有关的索赔，以及费森尤斯医疗控股公司及其附属公司在每个案件中与Cryovac交易有关的赔偿索赔。2003年签订了最终的和解协议，并于2005年获得破产法院的批准(此类协议, “和解协议”)。和解协议其后并入宏力重组计划(“该计划”)，该计划于二零一一年获破产法院确认，并于二零一二年获美国地区法院确认。
2014年2月3日(“生效日期”)，执行和解协议的计划生效，W.R.Grace&Co.(或称Grace)摆脱破产，该计划提供的禁令和释放生效。在生效日期，公司的子公司Cryovac，Inc.支付了和解协议预期的款项，包括总额为#美元的现金支付。929.7向WRG石棉PI信托(“PI信托”)和WRG石棉PD信托(“PD信托”)捐赠100万美元，并将18在每一种情况下，都会向Pi Trust出售600万股Seal Air普通股(“结算股”)，反映根据和解协议所作的调整。
美国国税局在2020年第三季度完成了对2011年至2014年美国联邦所得税申报单的实地审查。正如之前披露的那样，美国国税局提议在2014纳税年度不允许全额扣除大约$1.49根据和解协议支付了10亿美元的和解款项，从而使我们的美国联邦税负减少了大约$525我们仍然相信我们对拟议的拒绝有可取的辩护，并已向美国国税局提出抗议。尽管我们预计将在2020年底或2021年初进入美国国税局的行政上诉程序，但在收到我们的抗议后，美国国税局认为，在将此事移交给美国国税局的行政上诉程序之前，它需要更多的信息。我们目前正在回应美国国税局要求提供更多信息的要求，目前无法预测我们何时进入国税局行政上诉程序，该程序将于何时结束，或该程序的结果。这一问题的未来发展可能会对未来12个月内不确定的税收头寸余额和经营业绩(包括现金流)产生实质性影响。
121

环境问题
我们会受到环境法律法规造成的或有损失的影响，当评估表明损失可能发生并且可以合理估计时，我们应计与调查和补救工作相关的预期成本。这些应计项目不会因潜在的保险赔偿(如果有的话)而减少。我们不认为我们的负债超过我们在环境问题上应计的金额会对我们的综合资产负债表或营业报表产生重大影响，这是合理的可能性。每当情况变得更明确或补救努力变得更好时，环境责任就会重新评估，其成本可以更好地估计。
我们根据现有信息定期评估这些责任，包括每个地点的补救调查进展情况，与监管机构就补救方法和程度进行讨论的现状，以及潜在责任方之间的费用分摊情况。随着其中一些问题得到决定(其结果受到不确定因素的影响)或新地点得到评估，成本可以得到合理估计，我们将根据需要调整记录的应计项目。我们认为，这些风险敞口对我们的综合资产负债表或营业报表并不重要。我们相信，我们已经为所有可能和可评估的环境暴露预留了足够的资金。
担保和赔偿义务
我们是许多包含担保和赔偿义务的合同的当事人。这些合同主要包括：
•与出售业务相关的赔偿，主要与Diversey的出售有关。我们在有关协议下的赔偿义务可能会受到时间、金额或范围的限制。由于涉及若干与所得税有关的负债，有关协议可能不会就该等负债设定上限，而吾等的责任期限将于评估相关税项的诉讼时效届满时失效。由于这些义务的条件性质以及每项特定协议所涉及的独特事实和情况，我们无法合理估计与这些项目相关的潜在最大风险；
•对在正常业务过程中销售给客户的某些产品提供产品保修。这些保修通常规定产品将符合规格。“我们一般不会根据销售额的百分比或其他公式来确定产品保修的责任。我们根据与每笔交易相关的个别事实和情况，在特定交易的基础上承担保修责任。与产品保修相关的责任和年度费用对我们的综合财务状况和经营结果都无关紧要；以及
•我们将知识产权许可转让给第三方，在这些许可中，我们同意赔偿被许可人不受第三方侵权索赔的影响。
截至2020年12月31日，本公司没有理由相信会发生超过已确认金额的亏损。
其他事项
我们还参与了与我们的业务相关的各种其他法律诉讼。经与法律顾问磋商后，吾等相信该等其他法律程序及事宜的处置不会对吾等的综合财务状况或经营业绩(包括对现金流的潜在影响)产生重大影响。
其他主要合同义务
截至2020年12月31日，我们有其他主要合同义务，其中包括在正常业务过程中购买估计数量的商品(包括原材料或服务)的协议，总额约为$128.2百万美元。预计未来的现金支出如下：
122

年
金额
(单位：百万)
2021$52.3 
202224.8 
202319.8 
202417.6 
202513.7 
总计$128.2 
资产报废义务
本公司记录了主要与石棉减损、归还租约和拆除地下储罐有关的资产报废义务。*公司的资产报废义务负债为#美元。10.6百万美元和$10.72020年12月31日和2019年12月31日分别为100万。该公司还记录了财产和设备内的资产，净额包括#美元。3.8百万美元和$3.6与建筑相关的百万美元和5.9百万美元和$6.4截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别有100万与租赁改善相关。与建筑物有关的金额的累计折旧为#美元。1.3300万美元和300万美元1.02000万美元，与租赁改进有关的金额累计折旧为#美元。4.4300万美元和300万美元4.22000万美元，分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，增值费用为$0.3百万美元。
注21：股东权益(亏损)
普通股回购
2018年5月2日，董事会将回购公司已发行和已发行股票的总授权增加到$1.0十亿美元。此当前计划没有到期日，已替换所有以前的授权。在2018年5月2日之前进行的股票购买是根据之前的董事会股票回购授权进行的，特别是$1.52015年7月做出的10亿美元授权，加上对现有股票回购计划的额外增加，最高可达美元1.52017年3月完成10亿美元。
在截至2020年12月31日的年度内，我们回购了856,437股票，总价值约为$34.6百万美元，平均股价为$40.43。这些回购是根据公开市场交易进行的，包括通过符合1934年证券交易法或修订后的交易法规则10b5-1的计划，以及根据我们董事会授权的股票回购计划进行的。在2020年12月31日，74,281截至2020年12月31日，回购的股票尚未结算，或尚未反映在我们的记录员或我们已发行的股票中。
在截至2019年12月31日的年度内，我们回购了1,560,633股票，价格约为$67.2百万美元，平均股价为$43.09。这些回购是在公开市场交易下进行的，包括根据1934年“证券交易法”或修订后的“交易法”，通过符合规则10b5-1的计划，以及根据我们董事会授权的股票回购计划进行的。
在截至2018年12月31日的年度内，我们回购了14,898,454股票，价格约为$651.4百万美元，平均股价为$43.72。这些回购是根据我们董事会先前批准的股票回购计划，根据私下协商的加速股票回购计划或公开市场交易进行的。截至2018年12月31日止年度，公开市场交易项下的股份购买量为13,678,818股票，价格约为$571.4百万美元，平均股价为$41.77.
分红
下表显示了我们在截至12月31日的年度中支付的现金股息总额：
(单位：百万，每股除外)现金总额
支付的股息		每股普通股支付的现金股息总额
2018$102.9 $0.64 
201999.1 0.64 
2020100.3 0.64 
123

2021年2月11日，我们的董事会宣布季度现金股息为$0.162021年3月19日支付给2021年3月5日收盘时登记在册的股东的每股普通股。这项股息支付的估计金额为$。24.8百万美元，基于154.9截至2021年2月16日，我们已发行和已发行的普通股为100万股。
上面讨论的股息支付在我们的综合资产负债表上记录为现金和现金等价物以及留存收益的减少。我们的高级担保信贷安排和优先票据包含限制我们申报或支付股息和回购股票的能力的契约。然而，我们认为这些公约不太可能实质性地限制未来我们普通股的季度现金股息支付。根据我们的综合财务状况和经营结果，我们可能会不时考虑其他向股东返还价值的方式。不能保证我们的董事会会宣布任何进一步的股息。
普通股
以下是截至12月31日的年度内我们的普通股和国库普通股的变化摘要：
 202020192018
普通股变动：   
股份数量，年初231,622,535 231,619,037 230,080,944 
为新奖励而发行的限制性股票— 1,478 569,960 
没收的限制性股票(15,271)(110,984)(86,518)
为既得限制性股票单位发行的股份315,902 164,347 151,280 
作为收购的一部分发行的股票— — 20,000 
为2014年特别业绩股票单位(PSU)奖发行的股票— — 658,783 
2015年三年期PSU大奖发行的股票— — 129,139 
2017年三年期PSU大奖发行股票133,752 — — 
为股票杠杆机会奖发行的股票(SLO)
8,471 6,321 109,841 
根据综合激励计划和董事股票计划向董事授予和发行的股份
42,911 123,824 10,841 
因税收净额而注销的股票(1)
(150,217)(181,488)— 
其他活动— — (25,233)
已发行股票数量，年终231,958,083 231,622,535 231,619,037 
国库普通股变动情况：   
年初持有的股份数量77,109,722 75,964,667 61,485,423 
普通股回购(2)
782,156 1,632,163 14,826,924 
以股票形式支付的利润分享贡献(823,567)(487,108)(538,524)
扣缴税款的股票(1)
— — 190,844 
持有的股份数量，年终(2)
77,068,311 77,109,722 75,964,667 
年终已发行普通股数量(2)
154,889,772 154,512,813 155,654,370 
 
 
       
(1)自2019年1月1日起，既得奖励的新股发行将计入支付收件人部分所得税所需的股份数量。扣缴税款的部分被取消。在2019年1月1日之前，支付收受人所得税部分所需的股份已发行并计入库存股。2020和2019年净额纳税的股票主要与前几年发行的限制性股票的归属活动有关。
(2)如上所示，回购截至2020年12月31日的年度普通股不包括74,281本公司已回购的普通股，但截至2020年12月31日尚未结算或尚未由簿记管理人反映的普通股。上表和我们的综合资产负债表反映了我们每个保管人在库房持有的股份数量。
124

基于股份的薪酬
2014年，董事会通过了2014年综合激励计划(“综合激励计划”)，我们的股东也批准了该计划。根据综合激励计划，核准普通股的最高股数为4,250,000，加上截至2014年5月22日根据2002年董事股票计划和2005年或有股票计划(统称为“前身计划”)可发行的总股份。综合奖励计划取代了以前的计划，在以前的计划下没有再授予任何奖励。综合激励计划规定向高级管理人员、非雇员董事、关键员工、顾问和顾问授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、非限制性股票、称为PSU奖励的绩效股票单位、其他股票奖励和现金奖励。
2018年，董事会通过，股东批准了对综合激励计划的修订和重述。修改后的计划增加了以下内容：2,199,114将普通股加入之前根据综合激励计划提供的股票池。
在综合激励计划之前，2005年或有股票计划是我们为高级管理人员和员工提供的唯一长期股权薪酬计划。2005年的或有股票计划规定向我们的高管和其他关键员工以及美国的关键顾问提供基于股权的薪酬奖励，包括限制性股票、限制性股票单位、PSU奖励和以股价衡量的现金奖励。在综合激励计划之前，2002年度董事股票计划规定每年向非雇员董事授予股份，并向在年度会议以外的时间选出的符合条件的董事授予临时股份，作为非雇员董事年度或临时聘用费的全部或部分。2002年，我们通过了一项计划，允许非雇员董事选择推迟全部或部分年度留任，直到非雇员董事从董事会退休。非雇员董事可以选择推迟年度聘用金中以股票支付的部分，以及以现金支付的部分(如果有的话)。递延股票的现金股利再投资于每个非雇员董事账户中的额外递延单位。
根据综合激励计划和前身计划，可供奖励的普通股变化汇总如下：
202020192018
年初可用股数4,048,509 4,489,347 3,668,954 
综合激励计划下新批准的股票— — 2,199,114 
为新奖励而发行的限制性股票— — (571,438)
被没收的限制性股票15,271 105,960 91,542 
授予限制性股票单位(1,014,667)(819,808)(219,923)
被没收的限制性股票单位105,832 96,534 64,122 
为2014年PSU特别大奖发行的股票— — (658,783)
2015年三年期PSU大奖发行的股票— — (129,139)
2017年三年期PSU大奖发行股票(133,752)— — 
SLO奖授予限制性股票单位(73,731)(46,195)(23,478)
被没收的贫民窟单位— 1,580 817 
授予并发行的董事股份(20,835)(22,015)(10,560)
授予和延期的董事单位(1)
(22,826)(6,262)(16,505)
扣缴税款的股票(2)
279,509 249,368 94,624 
可用股数，年终(3)
3,183,310 4,048,509 4,489,347 
 
       
(1)授予和递延的董事单位包括递延股份所赚取和递延的股份结算股息的影响。
(2)综合激励计划和2005年或有股票计划允许通过扣留部分可归因于奖励的股票来预扣法律可能要求支付的应归因于奖励的税款和其他费用。
(3)上表排除了大约1.3PSU奖励和SLO奖励下的或有可发行股票100万股，代表截至2020年12月31日根据这些奖励可以发行的最大股票数量。
125

我们将股权分类奖励和负债分类奖励的基于股份的奖励费用记录在销售、一般和管理费用以及综合运营报表中的销售成本中。对于股权分类奖励，我们将相应的信用记录到股东权益(赤字)中的额外实收资本，并根据授予日基于股票的激励薪酬奖励的公允价值，将相应的信用记录到责任分类奖励的流动或非流动负债。负债分类奖励的总费用在每个报告期结束时继续按公允价值重新计量。我们确认的费用或信用反映了对基于股份的奖励的预期成本的直线确认(扣除估计的没收)。赚取的PSU数量可能等于、超过或少于目标股票数量，具体取决于是否满足、超过或未满足绩效标准。
下表汇总了本公司截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日止年度与本公司PSU奖励、SLO奖励及限制性股票奖励相关的税前股份激励性薪酬支出及相关所得税优惠。
(单位：百万)202020192018
2020年三年期PSU大奖$5.3 $— $— 
2019三年期PSU大奖3.5 4.3 — 
2018年三年期PSU大奖1.9 0.2 2.7 
2017年三年期PSU大奖(1)
— — 3.7 
2017年首席运营官兼候任首席执行官新聘员工股权奖(2)
0.2 0.2 0.2 
2016年三年期PSU大奖(1)
— — (3.0)
SLO大奖2.2 3.2 1.6 
其他长期股权激励薪酬计划(3)(4)
29.2 26.5 24.7 
以股份为基础的激励性薪酬支出总额(5)
$42.3 $34.4 $29.9 
已确认的关联税收优惠$7.1 $5.8 $4.9 
 
(1)    2017年5月18日，我公司董事会组织薪酬委员会(以下简称O&C委员会)批准对现行2017年度的归属政策进行调整三-PSU年度大奖和2016三-伊尔哈姆·卡德里(Ilham Kadri)获得PSU年度大奖。批准的变更导致在出售Diversey的结束日期按比例计算归属份额。卡德里博士的奖励仍然按照计划文件中规定的业绩指标发放，并按照最初计划的时间发放。
(2)    在截至2020年12月31日的一年中，这一数额包括与奖励修改相关的费用，如标题为“首席运营官(COO)和候任首席执行官2017新聘员工股权奖和2020年奖励修改”部分所述。
(3)    该金额包括与限制性股票奖励相关的费用，包括限制性股票、限制性股票单位和现金结算的限制性股票单位奖励。
(4)    2018年12月，股权奖励委员会批准了对某些个人的归属条件的更改，这些个人将在我们的Reinvent See业务转型的重组阶段离开公司。对于这些修改，我们记录了修改批准时受影响奖励的较高公允价值的累计费用。
(5)    这一数额不包括与我们以普通股形式作出的美国利润分享贡献相关的费用，因为这些贡献不被视为基于股票的激励薪酬。
限制性股票、限制性股票单位和现金结算限制性股票单位奖
限制性股票、限制性股票单位和现金结算的限制性股票单位奖励(现金支付的金额等于股票在归属日的价值)规定了一个归属期间。在参赛者死亡或残疾的情况下，奖励将在较早的时候授予。如果参与者在归属前终止雇佣，则限制性股票、限制性股票单位或现金结算的限制性股票单位奖励将被没收，但控制权变更后的某些情况除外。奥委会可以免除全部或部分裁决的没收。一般来说，在2018年1月1日之前授予的限制性股票(但不是限制性股票单位或现金结算的限制性股票单位奖励)支付股息的基础与其他有权获得股息的股东相同。一般来说，2018年1月1日之后授予的限制性股票、限制性股票单位和现金结算股票单位奖励在归属时支付股息等价物。
126

下表汇总了2020年未归属限制性股票和限制性股票单位的活动：
 限制性股票限制性股票单位
 股票授权日加权平均每股公允价值集料
内在性
价值(以百万为单位)		股票授权日加权平均每股公允价值集料
内在性
价值(以百万为单位)
截至2019年12月31日未归属583,955 $45.51  1,055,659 $44.11  
授与— —  1,014,667 31.01  
既得(434,636)45.99 $20.0 (486,059)44.59 $21.7 
没收或过期(15,271)44.24  (105,832)38.16  
截至2020年12月31日的未归属资产134,048 $44.11  1,478,435 $35.39  
 
下表汇总了公司既得限制性股票和限制性股票单位的公允价值： 
(单位：百万)202020192018
归属限制性股票的公允价值$13.2 $23.7 $13.5 
归属限制性股票单位的公允价值$15.6 $10.1 $6.9 
 
下表汇总了公司未确认的补偿成本和预计确认其非既得限制性股票和限制性股票单位补偿成本的加权平均期间：
(单位：百万)未确认的赔偿费用待确认的加权平均值(年)
限售股$1.2 0.2
限售股单位$34.3 1.0
 
上表不包括的非既得现金奖励为#美元。2.0百万未确认的赔偿费用和加权平均剩余合同期限约为1.0好几年了。我们已确认负债#美元。1.2我们综合资产负债表上的其他流动负债为100万美元。为既有现金结算的限制性股票单位奖励支付的现金为$0.9百万美元和$1.32020年和2019年分别为100万。
PSU大奖
三-2018、2019年和2020年PSU年度奖项
在第一次90每年的几天，我们董事会的运营和控制委员会都会批准对我们的高管和其他选定员工的PSU奖励，其中包括每个参与者的普通股目标数量和业绩目标，以及将确定在结束后获得的目标奖励百分比的指标三-年度业绩期间。在绩效期间结束后，除股票外，参与者还将获得现金支付，金额为在绩效期间应支付的股息(不含利息)，金额为他们赚取的股票数量。如果接收方在合同结束前终止受雇于本公司，则每个PSU均可被没收三-除死亡、伤残或退休以外的任何原因的奖励绩效期限。如果参与者死亡、伤残或退休，将根据该参与者在奖励绩效期间的完整服务月数按比例获得一笔款项，并根据奖励绩效期间绩效目标的实现情况进一步调整。除当地法律或法规要求以现金结算的奖励外，所有PSU均在综合资产负债表中归类为权益。PSU奖励的这一子集在综合资产负债表中被归类为流动负债或非流动负债。
运营与控制委员会建立了主要的业绩目标，即(I)相对于股东在过去一年中的总回报三-年业绩期间加权为342018、2019年和2020年奖项的百分比；(Ii)合并调整后EBITDA
127

在该奖项的最后一年衡量的利润率加权为332018年和2019年奖项的投资回报率；或2020年奖项的调整后EBITDA复合年增长率(“CAGR”)；以及(Iii)2019年和2020年奖项的投资资本回报率，加权为33%；或三-在2018年奖项的情况下，年度贸易净销售额复合年增长率(CAGR)。为这些奖励而发行的股票总数可以从零至200目标股数的%。
2019年第三季度，运营与控制委员会批准了PSU奖项，以奖励与我们的Reinvent See业务转型相关的额外个人池。既定的业绩目标与2019年第一季度批准授予我们的高管和其他精选关键高管的目标相同。
PSU-相对总股东回报(相对TSR)
根据相对TSR授予的PSU是或有授予的，并将在到期时以公司普通股的股票支付。三-基于公司相对于同业集团的TSR排名的年度奖励业绩期间。PSU的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟法估算的。其他假设包括相对TSR中包括的所有公司的预期波动率、相对TSR中包括的所有公司的历史股价回报分析，以及假设股息进行再投资。预期波动率是基于一段时间的历史波动率，这段时间大约是估值日期和业绩期末之间的持续时间。无风险利率以零息国库券条形收益率曲线为基础，与估值日至履约期结束时的期限相匹配。基于相对TSR(被认为是市场条件)的PSU的补偿费用是在授予日期公允价值确定的固定金额，并被确认100%以上三-年度奖励绩效期间，无论绩效条件是否满足。
下表显示了基于相对TSR授予的PSU数量以及用于计算授予日期公允价值的假设：
 批出单位数目授予日的公允价值预期价格波动无风险利率
2020:
2020年3月1日授予日期31,064 $29.85 23.70 %0.90 %
2020年2月13日授权日44,206 $34.08 23.70 %1.40 %
2020年2月12日授权日33,335 $38.87 23.70 %1.40 %
2019:
2019年7月11日授予日期20,724 $55.82 23.00 %1.86 %
2019年2月14日授予日期24,905 $57.34 22.80 %2.51 %
2019年2月13日授予日期24,914 $59.15 22.80 %2.55 %
2018:
2018年2月13日授予日期56,829 $43.40 22.00 %2.00 %
PSU-调整后的EBITDA利润率
根据调整后的EBITDA保证金授予的PSU是或有授予的，将根据公司在业绩期末的调整后EBITDA保证金(与O&C委员会授予时设定的目标相比)以公司普通股的股票支付。PSU的公允价值基于授予日期的公允价值，公允价值相当于一股本公司普通股在授予日的收盘价。根据调整后的EBITDA利润率赚取的PSU数量因业绩状况的结果而异。本公司于每个报告日期重新评估是否有可能达到业绩条件，并在有可能达到业绩条件时应计补偿费用。
下表显示了根据调整后的EBITDA利润率和授予日期公允价值授予的PSU数量：
128

 批出单位数目授予日的公允价值
2019:
2019年7月11日授予日期25,997 $43.22 
2019年2月14日授予日期32,922 $42.10 
2019年2月13日授予日期33,885 $42.21 
2018:
2018年2月13日授予日期57,378 $41.72 
PSU-净贸易销售额复合年增长率
根据贸易销售净额复合年增长率授予的PSU是或有授予的，并将根据公司一年的贸易净销售复合年增长率以公司普通股股票的形式支付。三-年度奖励绩效期限与奥委会在授予时设定的目标进行比较。PSU的公允价值基于授予日期的公允价值，公允价值相当于一股本公司普通股在授予日的收盘价。基于净贸易销售额复合年增长率赚取的PSU数量根据性能条件的可能结果而有所不同。本公司于每个报告日期重新评估是否有可能达到业绩条件，并在有可能达到业绩条件时应计补偿费用。
下表显示了基于净贸易销售增长复合年增长率和授予日期公允价值授予的PSU数量：
 批出单位数目授予日的公允价值
2018:
2018年2月13日授予日期57,378 $41.72 
PSU-投资资本回报率
根据投资资本回报率(ROIC)授予的PSU是或有授予的，并将根据公司在一年内的ROIC以公司普通股的股票支付。三-年度奖励绩效期限与奥委会在授予时设定的目标进行比较。PSU的公允价值基于授予日期的公允价值，公允价值相当于一股本公司普通股在授予日的收盘价。根据ROIC赚取的PSU数量根据性能条件的可能结果而有所不同。本公司于每个报告日期重新评估是否有可能达到业绩条件，并在有可能达到业绩条件时应计补偿费用。
下表显示了基于ROIC和授予日期公允价值授予的PSU数量：
 批出单位数目授予日的公允价值
2020:
2020年3月1日授予日期29,690 $30.31 
2020年2月13日授权日42,507 $34.40 
2020年2月12日授权日35,068 $35.86 
2019:
2019年7月11日授予日期25,997 $43.22 
2019年2月14日授予日期32,922 $42.10 
2019年2月13日授予日期33,885 $42.21 
PSU-调整后的EBITDA复合年增长率
根据调整后的EBITDA CAGR授予的PSU是或有授予的，并将根据公司的调整后EBITDA CAGR在一年内以公司普通股的股票支付。三-年度履约期与奥委会在拨款时设定的目标相比较。PSU的公允价值基于授予日期的公允价值，公允价值相当于一股本公司普通股在授予日的收盘价。根据调整后的EBITDA CAGR赚取的PSU数量根据性能条件的可能结果而有所不同。“公司”(The Company)
129

在每个报告日期重新评估是否可能实现绩效条件，如果可能实现绩效条件，则应计薪酬费用。
下表显示了根据调整后的EBITDA CAGR和授予日期公允价值授予的PSU数量：
 批出单位数目授予日的公允价值
2020:
2020年3月1日授予日期29,690 $30.31 
2020年2月13日授权日42,507 $34.40 
2020年2月12日授权日35,068 $35.86 
下表包括与基于截至2020年12月31日的业绩状况和市场状况的可能结果的估计赚取支出相关的其他信息：
 预计支出百分比
 投资资本回报率贸易净销售额复合年增长率调整后的EBITDA利润率调整后的EBITDA复合年增长率
相对TSR(1)
联合
2020年三年期PSU大奖100 %不适用不适用100 %63 %87 %
2019三年期PSU大奖150 %不适用60 %不适用63 %91 %
2018年三年期PSU大奖不适用— %121 %不适用44 %55 %
(1)    相对股东总回报是一种以市场为基础的条件。因此，我们不做与未来业绩相关的假设。以上百分比代表截至2020年12月31日的实际排名。根据市场条件的实现情况，未完成奖励的任何部分应按100根据ASC 718，在履约期内公允价值的百分比。
下表汇总了未完成的活动三-2020年度PSU奖：
 股票聚合内在价值
(单位：百万)
截至2019年12月31日未偿还629,504  
授与(1)
323,135  
转换成(216,581)$9.8 
没收或过期(38,971) 
在2020年12月31日未偿还697,087  
在2020年12月31日完全归属209,631 $8.9 
 
       
(1)这表示授予的绩效单位的目标数量。实际获得的PSU数量(如果有)取决于绩效，范围可能在0%至200目标的%%。
下表汇总了非既得利益者的活动三-2020年度PSU奖项：
 股票授权日加权平均每股公允价值
截至2019年12月31日未归属370,703 $45.08 
授与323,135 36.33 
既得(189,445)42.07 
没收或过期(16,937)42.64 
截至2020年12月31日的未归属资产487,456 $40.41 
 公司对其既得资产的公允价值摘要三-PSU年度奖励如下表所示： 
130

(单位：百万)202020192018
授予的三年期PSU奖励的公允价值$9.6 $10.3 $14.9 
年公司未确认赔偿费用汇总表三-根据绩效状况的可能结果和预计确认补偿成本的加权平均期间，按当前估计赚取的支出计算年度PSU奖励，如下表所示： 
(单位：百万)未确认的赔偿费用待确认的加权平均值(年)
2020年三年期PSU大奖$5.9 2
2019三年期PSU大奖3.0 1
2018年三年期PSU大奖— 0
 
首席运营官(COO)和候任首席执行官2017年新聘员工股权奖和2020年奖修改
2017年9月5日，董事会选举爱德华·L·多尼二世为首席运营官兼候任首席执行官，并选举他为公司董事，自2017年9月18日起生效。Doheny先生在Jerome Peribere工作到2017年12月31日，然后担任总裁兼首席执行官，从2018年1月1日起生效。此外，2017年9月5日，本公司与Doheny先生签订了邀请函协议，自2017年9月18日起生效。信函协议规定，Doheny先生将在开始工作之日获得两项新聘员工股权奖励，一项是时间归属，另一项是绩效归属(“新聘员工奖”)。
时间授予的新雇员奖，为30,000这些股票要求多尼先生继续在公司服务到2020年12月31日。该奖项的授予日期公允价值为美元。42.89每股。该奖项于2020年12月31日完全授予。
年度绩效奖励新员工奖70,000这些股份，除了上述时间归属要求外，还要求(I)公司2018-2020年的累计股东总回报位居榜首。33%的同行(使用公司绩效股票单位(PSU)奖励下的相同同行和方法)，公司截至2020年12月31日的股价至少相当于美元60.00每股1美元，或(Ii)公司截至2020年12月31日的股价至少等于1美元75.00每股1美元。信函协议规定，截至2020年12月31日的股票价格将使用30日收盘价算术平均值确定。
2020年12月10日，Doheny先生与公司签订了随后的书面协议，该协议修改了绩效授予新员工奖的条款。本信函协议将转换一半的奖励，或35,000多尼先生将被授予限时限制性股票单位，这要求Doheny先生继续在公司服务到2022年9月18日。该奖项的授予日期公允价值为$。45.40每股。
奖励的剩余一半，或35,000股票，仍然是业绩归属，取决于最初的业绩条件，但截至2022年9月18日衡量。该奖项的授予日期公允价值是使用蒙特卡罗模拟模型确定的，该模型结合了使用几何布朗运动和Crystal Ball随机数生成的预测建模技术。其他假设包括包括在相对股东总回报中的所有公司的预期波动率、具有上述两个业绩目标的归属收益决定的估值模型、包括在相对总股东回报中的所有公司的历史股价回报分析以及假设股息进行再投资。预期波动率是基于同行公司在一段时间内的历史波动性，这段时间近似于业绩期初和期末之间的持续时间。无风险利率基于零息国库券条形收益率曲线，该曲线与估值日至履约期结束的期限相匹配。绩效奖励的补偿费用是在授予日确定的固定金额，并得到确认。100从颁奖之日起至表演期结束，无论表演条件是否得到满足，都有%的提成。
下表显示了用于计算绩效授予奖励的授予日期公允价值的假设：
131

 2020年度业绩授予奖
授予日的公允价值$12.67 
预期价格波动38.5 %
无风险利率0.2 %
这些奖励在Doheny先生于2017年9月7日提交给证券交易委员会的作为公司当前8-K表格报告的附件10.1的邀请函以及于2020年12月14日提交给证券交易委员会的作为公司当前表格8-K报告的附件10.1的信函协议中有更详细的描述。
2017 三-PSU年度大奖
2020年2月底，运营与控制委员会审查了2017-2019年PSU的绩效结果。这些PSU的业绩目标基于调整后的EBITDA利润率、净贸易销售复合年增长率和相对TSR。根据2017-2019年PSU的整体表现，这些奖励支付的金额为90.3目标百分比或216,581各单位。在这件事上，82,829单位被扣缴税款，导致净发行股票133,752.
股票杠杆机会奖
在每个业绩年度开始之前，某些主要高管有资格选择获得该年度全部或部分年度现金奖金，奖金的增量为25年度奖金的%，作为综合激励计划下的限制性股票单位的奖励，以代替现金。作为股权奖励提供的部分可能会被给予溢价，由奥委会每年确定，并将四舍五入到最接近的整数部分。该奖项将在业绩年度结束后，在运营与控制委员会确定每位高管和其他选定的关键高管的年度奖金金额后授予，这些高管已选择将其年度奖金的全部或部分作为股权奖励，但不迟于业绩年度结束后的3月15日。
股权奖励将以授予限制性股票单位的形式进行，这些股票单位将在授予日期的两周年或更早(如果死亡、残疾或从本公司退休的情况下)归属，而受奖励限制的股票将不能由接受者转让，直到归属日期较晚的日期或授予日期的两周年。对于本应以现金支付的赔偿金的“主要部分”，除非因其他原因，否则赔偿金将在任何终止雇佣合同时授予。对于奖励的“溢价部分”，只有在死亡、残疾或从公司退休的情况下，才能提前授予奖励。除非如上所述，如果获奖者在归属前不再受雇于本公司，则奖励将被没收，但控制权变更后的某些情况除外。以限制性股票单位形式的SLO奖励在股票发行之前没有投票权，但确实会收到现金支付，金额相当于他们在归属后发行股票的同时赚取的股票股息(不含利息)。
2020年SLO奖项估计总数为69,950截至2020年12月31日的限制性股票单位。最终发放的单位数量将根据年度奖励计划支出确定。在2020年间，73,7312019年年度激励计划发行限售股单位。我们记录了$2.2百万，$3.2百万美元和$1.6在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的几年中，与SLO计划相关的费用分别为100万美元。我们根据每个报告期末奖励的公允价值，将这些奖励的补偿费用记录在综合经营报表的销售、一般和行政费用中，并相应计入股东权益(亏损)内的额外实收资本，这反映了股价变动的影响。这笔费用在15个月内确认。
其他普通股发行
关于2015年第三季度收购B+设备一事，本公司发布20,0002018年9月26日向B+设备的某些前股权持有人出售限制性普通股。这些股票是在离岸交易中发行的，没有在美国进行直接销售，也没有根据修订后的1933年证券法注册，依赖于S法规提供的发行人避风港。
2017年，我们授予30,506根据收购活动对关键高管进行业绩分享单位奖励，其中7,130和5,177分别在2019年和2018年被没收。不是单位在2020年被没收。绩效指标要求收购的企业在设定的一段时间内达到某些基于绩效的条件。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度确认的相关(收入)支出为(0.4)百万元及$0.3分别为百万美元。不是
132

我们在截至2020年12月31日的年度综合运营报表中确认了这些奖励的金额。根据整体表现，奖金将在0目标的%，或零各单位。
注：22。累计其他综合损失
下表提供了综合损失的详细情况：
(单位：百万)无法识别
养老金项目		累积
翻译
调整，调整		未被识别的
衍生工具亏损导致净投资减少
树篱		未被识别的
收益(亏损)在……上的收益(亏损)
衍生工具：
对于现金流，对冲		积累的数据
其他综合解决方案
亏损，净亏损美元
赋税
2018年12月31日的余额(1)
$(136.4)$(744.8)$(41.9)$2.7 $(920.4)
改叙前的其他综合(亏损)收入
(13.3)16.2 7.4 (1.4)8.9 
减去：从累计其他全面亏损中重新分类的金额
3.6 — — (1.1)2.5 
本期净其他综合(亏损)收入(9.7)16.2 7.4 (2.5)11.4 
2019年12月31日的余额(1)
$(146.1)$(728.6)$(34.5)$0.2 $(909.0)
改叙前的其他综合(亏损)收入
(30.8)6.9 (33.0)(2.4)(59.3)
减去：从累计其他全面亏损中重新分类的金额
4.4 — — 0.4 4.8 
本期净其他综合(亏损)收入(26.4)6.9 (33.0)(2.0)(54.5)
2020年12月31日的余额(1)
$(172.5)$(721.7)$(67.5)$(1.8)$(963.5)
 
       
(1)AOCL的期末余额包括实体内外币交易的损益。实体内货币换算调整数为#美元。37.0百万，$(4.5)百万元及$65.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
下表提供了从AOCL重新分类的金额的详细信息：
(单位：百万)202020192018从AOCL重新分类的金额的地点
固定福利养老金计划和其他离职后福利：
    
以前的服务积分$0.1 $0.1 $0.3 
精算损失(5.9)(4.9)(3.1)
税前总额(5.8)(4.8)(2.8)其他收入(费用)，净额
税收优惠1.4 1.2 0.7 
 
税后净额(4.4)(3.6)(2.1)
 
现金流对冲衍生品的净(亏损)收益：(1)
    
外币远期合约(0.8)1.6 0.2 销售成本
国库锁0.1 0.1 0.1 利息支出，净额
税前总额(0.7)1.7 0.3  
税收优惠(费用)0.3 (0.6)(0.1) 
税后净额(0.4)1.1 0.2  
该期间的重新分类总数$(4.8)$(2.5)$(1.9) 
 
       
(1)这些累积的其他综合成分包括在我们的衍生品和对冲活动中。更多细节见附注15，“衍生工具和套期保值活动”。
133

注：23.其他收入(费用)，净额
下表提供了其他收入(费用)的详细信息(净额)：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万)202020192018
外汇交易净收益(亏损)$1.7 $(7.7)$(16.7)
银行手续费支出(6.3)(5.0)(4.4)
服务费用以外的退休金收入0.9 1.0 3.9 
增加股权投资的公允价值15.1 — — 
债务赎回和再融资活动的损失— (16.1)(1.9)
其他，净额5.8 8.3 1.0 
其他收入(费用)，净额$17.2 $(19.5)$(18.1)

134

注：24小时。普通股每股净收益
下表列出了截至12月31日止年度按两级法计算的基本及摊薄后每股普通股净收益：
 截至十二月三十一日止的年度，
(单位：百万，每股除外)202020192018
每股普通股基本净收益：   
分子   
净收益$502.9 $263.0 $193.1 
向非既得限制性股东分配和分配未分配净收益
(0.2)(0.5)(0.9)
已分配和已分配未分配净收益
502.7 262.5 192.2 
分配净收益-支付给普通股股东的股息(99.4)(98.7)(101.7)
未分配净收益分配给普通股股东$403.3 $163.8 $90.5 
分母   
已发行普通股加权平均数-基本155.2 154.3 159.4 
每股普通股基本净收益：   
分配净收益$0.64 $0.64 $0.64 
分配给普通股股东的未分配净收益2.60 1.06 0.57 
*基本每股普通股净收益$3.24 $1.70 $1.21 
稀释后每股普通股净收益：   
分子   
向普通股股东分配和分配未分配净收益
$502.7 $262.5 $192.2 
新增：将未分配的净收益分配给未获授权的受限股东
0.1 0.4 0.5 
减去：未分配净收益重新分配给未授权的受限股东
(0.1)(0.4)(0.5)
普通股股东可获得的净收益-摊薄$502.7 $262.5 $192.2 
分母   
已发行普通股加权平均数-基本155.2 154.3 159.4 
非既得限制性股票的效力--非参与证券0.1 — — 
或有发行股份的效力0.2 0.2 0.1 
未归属限制性股票单位的效力0.5 0.3 0.3 
已发行普通股加权平均数-稀释到两类以下
156.0 154.8 159.8 
非既得性限制性股票参与证券的效力— 0.4 0.4 
已发行普通股加权平均数-在库存股之下稀释
156.0 155.2 160.2 
稀释后每股普通股净收益$3.22 $1.69 $1.20 
PSU大奖
假设本报告期末为相关PSU奖励应变期结束，我们将使用库存股方法进行PSU奖励的或有可发行股票计入基于将发行的或有可发行股票数量的已发行普通股稀释加权平均数。2020、2019年和2018年，与PSU相关的稀释加权平均流通股的计算是名义上的。
SLO大奖
与2020年SLO奖励相关的股票或单位被视为或有可发行股票，因此不包括在截至2020年12月31日的年度的基本或稀释加权平均已发行普通股数量中。
135

在2021年第一季度最终确定年度激励补偿金额之前，这些股份或单位不会计入已发行普通股。一旦作出这一决定，如果对每股普通股摊薄净收益的影响是稀释的，这些股票或单位将计入已发行普通股的摊薄加权平均数。2020年、2019年和2018年与SLO奖项相关的股票或单位数量都是象征性的。
136

项目9.调查报告。会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。
第(9A)项。第(2)项。管制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，如1934年修订的《证券交易法》(Securities Exchange Act)或《交易法》(Exchange Act)下的规则13a-15所定义，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，我们的员工积累这些信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(我们的首席执行官)和我们的首席财务官(我们的首席财务官)，以便及时在设计和评估披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供“合理保证”，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。
对披露控制和程序的评价
截至本报告所述期间结束时，我们根据规则第13a-15条对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，监督并参与了这次评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在“合理保证”的水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责建立和保持对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规则中有定义。管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》是管理层对财务报告内部控制进行评估时所依据的适当的公认控制框架。根据COSO框架下的评估，我们的管理层得出结论，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制已通过独立注册会计师事务所普华永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)的审计，普华永道也审计了我们截至2020年12月31日的年度综合财务报表，正如他们在本Form 10-K年度报告中所述，这份报告对我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
项目9B。项目2。其他资料
没有。
137

第III部
第10项：第一项，第二项：董事、高管与公司治理
为回应这一项目所需的部分信息载于本年度报告的第I部分，表格10-K的标题为“关于我们的高管的信息”，其余信息将包括在我们的2021年股东年会的委托书中，标题为“公司治理”、“董事选举-有关被提名人的信息”和“董事选举-被选举为董事的被提名人”，但如下所述除外。所有这些信息在此引用作为参考。
我们已经通过了适用于我们所有董事、高级管理人员和员工以及我们子公司的行为准则，以及适用于我们的首席执行官、首席财务官、财务总监、财务主管、财务主管和所有其他为我们履行类似职能的员工的补充道德准则。《高级财务管理人员行为准则》和《道德准则》在我们的网站www.sealedair.com上公布。我们将在我们的网站上公布对《行为准则》和《高级财务管理人员道德准则》的任何修订。我们还将在我们的网站上公布适用于我们的任何董事或高级管理人员(包括上面列出的高级财务官)的任何豁免，使其不受《行为准则》或《高级财务主管道德准则》规定的约束。

项目11.合作伙伴关系高管薪酬
回应这一项目所需的信息将在我们2021年股东年会的委托书中以“董事薪酬”、“高管薪酬”和“公司治理-董事会会议、委员会成员和出席情况”的标题列出。这种信息在此引用作为参考。
项目12.项目2.项目2.项目2.项目2.项目3某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
回应这一项目所需的信息将在我们的2021年股东年会的委托书中以“受益所有权表”和“股权补偿计划信息”的标题列出。这种信息在此引用作为参考。
项目13.。管理某些关系和相关交易，以及独立董事。
回应这一项目所需的信息将在我们2021年股东年会的委托书中以“公司治理-董事会概述-董事独立性”和“某些关系和相关人交易”的标题列出。这种信息在此引用作为参考。
第14项。第二项：。首席会计费及服务
回应这一项目所需的信息将包括在我们2021年股东年会的委托书中，标题为“首席独立审计师费用”和“审计委员会预批准政策和程序”。这种信息在此引用作为参考。
138

第IIIV部
项目15.报告内容如下：展品和财务报表明细表
(A)以Form 10-K格式提交的作为本年度报告一部分的文件：
(一)财务报表
综合财务报表索引和本年度报告附表见表格10-K第II部分第8项。
(2)财务报表明细表
见附表II-估值和合格账户及储备-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止的年度报告的Form 10-K。其他附表因不适用或涉及的金额不大而略去。
139

(3)展品
 
展品
数
  描述
 
2.1		  
本公司、W.R.Grace公司和W.R.Grace公司于1998年3月30日签订的分销协议(本公司当前8-K报表附件2.21998年3月31日报告日期，档案号G1-12139，合并于此作为参考)。
2.2
本公司与Diamond(BC)B.V.签订的、日期为2017年3月25日的购买协议(本公司截至2017年3月31日的10-Q季度报告第1-12139号文件的附件2.1，通过引用并入本文中)，其中包含了本公司与Diamond(BC)B.V.(本公司截至2017年3月31的季度报告Form 10-Q的第1-12139号文件的附件2.1.)
 
3.1		  
非官方综合修订并重新修订现行有效的公司注册证书。(本公司注册号为333-108544的S-3表格中的注册说明书附件3.1通过引用并入本文。)
 
3.2		  
修订及重订本公司现行有效的附例。(本公司当前报告8-K表的附件3.1，报告日期为2020年2月12日，档案号：E1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.1		  
契约，日期为2013年3月21日，由Seal Air Corporation、其担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)签署。(本公司当前报告8-K表的附件4.1，报告日期为2013年3月21日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.2		  
5.25%高级票据表格，2023年到期。(本公司当前报告8-K表的附件4.1，报告日期为2013年3月21日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.3		  
契约，日期为2014年11月24日，由密封空气公司、其担保方以及分行银行和信托公司之间签署。(本公司当前报表8-K的附件4.1，报告日期为2014年11月24日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.4		  
2022年到期的4.875厘优先票据的表格。(本公司当前报表8-K的附件4.2，报告日期为2014年11月24日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.5		  
2024年到期的5.125%高级票据表格(报告日期为2014年11月24日，文件编号1-12139，本公司当前报告的表格8-K的附件4.3通过引用并入本文。)
 
4.6		  
契约，日期为2015年6月16日，由密封空气公司(Seal Air Corporation)、其担保方、美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)、埃夫森金融服务有限公司(Elevon Financial Services Limited)和埃莱文金融服务有限公司英国分行之间签署。(本公司当前报告8-K表的附件4.1，报告日期为2015年6月11日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.7		  
年息5.500的优先票据表格，2025年到期。(本公司当前报表8-K的附件4.2，报告日期为2015年6月11日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.8		  
4.500厘高级票据表格，2023年到期。(本公司当前报表8-K的附件4.3，报告日期为2015年6月11日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.9		  
契约，日期为2003年7月1日，由Seal Air Corporation和SunTrust Bank共同签署。(该公司截至2003年6月30的季度报告10-Q表的附件4.1，文件1-12139，通过引用并入本文。)
 
4.10		  
年息6.875的优先票据表格，2033年到期。(日期为2003年7月1日的公司契约第204条和第205条，公司截至2003年6月30日的10-Q表格季度报告的附件4.1，文件编号1-12139，通过引用并入本文。)
4.11
契约，日期为2019年11月26日，由Seal Air Corporation、其担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)签署。(本公司当前报告8-K表的附件4.1，报告日期为2019年11月21日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
4.12
2027年到期的4.000%优先票据的表格。(本公司当前报表8-K的附件4.2，报告日期为2019年11月21日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)
4.13
证券说明(本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附件4.15，档案号1-12139，并入本文作为参考。)
10.1  
截至1998年3月30日的税收分享协议，由W.R.格雷斯公司签署，并在康涅狄格州W.R.格雷斯公司之间签署。W.R.Grace公司(1998年3月31日报告日期为Form 8-K，档案号为N1-12139的公司当前报告的第10.2号附件通过引用并入本文。)
140

展品
数
  描述
10.2  
2002年11月27日由石棉人身伤害索赔官方委员会、石棉财产损害索赔官方委员会、本公司和本公司子公司Cryovac，Inc.之间达成的原则协议(本公司截至2002年12月31日的10-K表格年度报告第10.22号文件1-12139通过引用并入本文。)
10.3  
2003年11月10日由石棉人身伤害索赔官方委员会、石棉财产损害索赔官方委员会、本公司和本公司子公司Cryovac，Inc.之间签署的和解协议和发布(本公司注册说明书第333-108544号表格第S-3号修正案的第10.1号证物以供参考)。
10.4  
密封空气公司2002年非雇员董事股票计划，2010年4月13日修订。(本公司截至2010年3月31日的季度报告FORM 10-Q的附件10.7，档案号：Q1-12139，并入本文作为参考。)*
 
10.5		  
密封空气公司董事延期薪酬计划。(本公司截至2010年3月31日的季度报告10-Q表的附件10.8，档案号：T1-12139，并入本文作为参考。)*
 
10.6		  
对密封空气公司董事延期补偿计划的修正案。(本公司截至2014年12月31日的年报10-K表的附件10.7，档案号：T1-12139，以供参考并入本文。)*
10.7 
密封空气公司高管离职计划，自2018年2月13日起修订并重述。(本公司当前报告表T8-K的附件10.1，报告日期为2018年2月13日，档案号：T1-12139，通过引用并入本文。)*
10.8
支付给公司非雇员董事的费用-2021年。*
10.9
支付给公司非雇员董事的费用-2020。(本公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K的附件10.10，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.10
密封空气公司于2017年10月4日修订并重述的年度激励计划(公司截至2017年12月31日的10-K表格年度报告附件10.15，文件编号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.11  
密封空气公司关键员工延期补偿计划(2013年6月25日报告日期为8-K表的公司当前报告附件10.1，文件编号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.12  
密封航空公司关于在某些重述情况下从高管那里收回激励性薪酬的政策，于2010年2月18日修订。(本公司当前报告表FORM 8-K的附件10.2，报告日期为2010年2月18日，档案号T1-12139，通过引用并入本文。)*
10.13
爱德华·L·多尼二世(Edward L.Doheny II)与本公司于2017年9月5日签署的邀请函协议。(本公司当前报表8-K的附件10.1，报告日期为2017年9月2日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.14
爱德华·L·多尼二世与本公司于2020年12月10日签署的信函协议。(本公司目前的8-K报表的附件10.1，报告日期为2020年12月10日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.15 
2014年综合激励计划(2014年5月22的报告日期，文件编号1-12139，公司当前报告的表格8-K的附件10.1通过引用并入本文。)*
10.16
2014年综合激励计划(自2018年5月17日起修订和重述)(公司当前报告8-K表的附件10.1，报告日期为2018年5月17日，文件编号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.17 
第三次修订和重新签署的银团贷款协议，日期为2018年7月12日，由Seal Air Corporation及其若干附属公司、作为代理的美国银行(Bank of America，N.A.)和其他金融机构之间签署的协议及其第1号修正案(本公司当前8-K报表的附件10.1，报告日期为2018年7月12日，档案号1-12139，通过引用并入本文)。
10.18
第三次修订和重新签署的辛迪加融资协议和增量假设协议的第2号修正案，日期为2019年8月1日，由Seal Air Corporation代表自己及其某些子公司，以及Seal Air Corporation(US)，Bank of America，N.A.，作为代理和其他金融机构签署。(本公司截至2019年9月30日的季度报告10-Q表的附件10.1，档案号1-12139，并入本文作为参考。)
141

展品
数
  描述
10.19
股权购买协议，日期为2019年4月30日，由本公司、自动包装系统公司和其中指定的卖方签署。(本公司截至2019年6月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.1，档案号1-12139，并入本文作为参考。)
10.20
邀请函协议，日期为2019年6月20日，由詹姆斯·M·沙利文(James M.Sullivan)和密封空气公司(Seal Air Corporation)签署。(本公司当前报告8-K表的附件10.1，报告日期为2019年6月19日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.21
詹姆斯·M·沙利文(James M.Sullivan)和本公司之间的延期信，日期为2020年11月23日。(本公司目前8-K报表的附件10.1，报告日期为2020年11月23日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.22
邀请函，日期为2020年11月23日，由小克里斯托弗·J·斯蒂芬斯(Christopher J.Stephens，Jr.)和本公司(本公司当前报告表格8-K的附件10.2，报告日期为2020年11月23日，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.23
2018年2月13日批准的Seal Air Corporation 2014年综合激励计划下的限制性股票奖励(时间归属)授权书表格(本公司截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.40，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.24 
根据2015年2月16日批准的密封空气公司2014年综合激励计划授予限制性股票单位奖励(时间归属)的通知表格。(本公司截至2014年12月31日的年度报告Form 10-K的附件10.44，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.25
2018年2月13日批准的Seal Air Corporation 2014年综合激励计划下的限制性股票奖励(业绩归属)授权书表格(公司截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.42，文件1-12139，通过引用并入本文。)*
10.26 
2015年2月16日批准的密封空气公司2014年综合激励计划下的限制性股票单位奖励(业绩归属)授予通知书表格。(本公司截至2014年12月31日的年度报告Form10-K的附件10.45，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.27
2018年2月13日批准的Seal Air Corporation 2014年综合激励计划下的限制性股票单位奖励(股票杠杆机会)授予通知表(公司截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.44，文件1-12139，通过引用并入本文。)*
10.28 
2015年2月16日批准的Seal Air Corporation 2014综合激励计划下的限制性股票单位奖励(股票杠杆机会)授予通知表。(本公司截至2014年12月31日的年度报告Form10-K的附件10.46，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
10.29
2018年2月13日批准的Seal Air Corporation 2014年综合激励计划下的限制性股票奖励(时间归属)授权书表格(公司截至2017年12月31日的Form 10-K年度报告附件10.46，1-12139号文件，通过引用并入本文。)*
10.30 
2015年2月16日批准的Seal Air Corporation 2014综合激励计划下的限制性股票奖励(时间归属)授权书表格。(本公司截至2014年12月31日的年度报告Form10-K的附件10.47，档案号1-12139，通过引用并入本文。)*
21  
本公司的子公司。
23.1  
普华永道会计师事务所同意。
23.2
安永律师事务所同意。
31.1  
根据规则13a-14(A)，本公司总裁兼首席执行官Edward L.Doheny II于2021年2月25日获得认证。
31.2  
根据规则13a-14(A)，公司高级副总裁兼首席财务官James M.Sullivan的认证，日期为2021年2月25日。
32  
公司总裁兼首席执行官Edward L.Doheny II和公司高级副总裁兼首席财务官James M.Sullivan根据日期为2021年2月25日的《美国法典》第18编第1350节的规定进行认证。
142

展品
数
  描述
101.INS  内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH  内联XBRL分类扩展架构
101.CAL  内联XBRL分类扩展计算链接库
101.LAB  内联XBRL分类扩展标签Linkbase
101.PRE  内联XBRL分类扩展演示文稿链接库
101.DEF  内联XBRL分类扩展定义Linkbase
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
 
 
     
*需要以10-K表格形式提交作为本报告证物的补偿计划或管理安排。
根据S-T法规第406T条的规定，表101中的XBRL相关信息不应被视为已根据《交易法》第2918节的规定提交，也不得被视为根据《证券法》或《交易法》第11或12节的规定提交的任何登记声明或其他文件的一部分，除非在该申请中通过具体引用明确规定的，否则不得将其视为已提交的任何登记声明或其他文件的一部分。
本公司同意应美国证券交易委员会(SEC)的要求向SEC提供此类票据的副本，而不是提交与S-K条例第601(B)(4)(Iii)项所述种类的长期债务有关的某些票据。


143

(2)财务报表明细表
密封空气公司及其子公司
附表II
对账户和准备金进行估值和鉴定
截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度
描述年初余额计入成本和费用扣减 外币折算及其他年底余额表
(单位：百万)      
截至2020年12月31日的年度      
应收贸易账款信用损失准备$8.2 $3.7 $(0.2)(1)$— $11.7 
库存陈旧储备$19.6 $9.0 $(7.8)(2)$0.3 $21.1 
递延税项资产的估值免税额
$197.6 $(1.4)$(6.5)(3)$17.4 $207.1 
截至2019年12月31日的年度     
应收贸易账款信用损失准备$9.1 $2.5 $(3.4)(1)$— $8.2 
库存陈旧储备$18.1 $7.2 $(5.6)(2)$(0.1)$19.6 
递延税项资产的估值免税额
$218.4 $(14.0)$(2.7)$(4.1)$197.6 
截至2018年12月31日的年度     
应收贸易账款信用损失准备$6.5 $2.3 $(1.0)(1)$1.3 $9.1 
库存陈旧储备$15.5 $4.8 $(1.4)(2)$(0.8)$18.1 
递延税项资产的估值免税额
$189.2 $32.8 $— $(3.6)$218.4 
 
      
(1)主要是注销的应收账款余额，扣除回收后的净额。
(2)主要是从库存中移走的物品。
(3)主要包括因某些司法管辖区的业务停止而发放的估值津贴，以及相关递延税项资产结余的注销。

144

第16项。第二项：表格10-K摘要
不适用。
145

签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
 密封空气公司
(注册人)
   
 由以下人员提供：/S/Edward L.Doheny II
  爱德华·L·多尼二世
  总裁兼首席执行官
日期：2021年2月25日
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人在指定日期以注册人身份签署：
签名 标题 日期
      
由以下人员提供：/S/Edward L.Doheny II 总裁、首席执行官兼董事(首席执行官) 2021年2月25日
爱德华·L·多尼二世
      
由以下人员提供：
/S/ 詹姆斯·M·沙利文
高级副总裁兼首席财务官
(首席财务官)		2021年2月25日
詹姆斯·M·沙利文  
由以下人员提供：/S/迈克尔·A·利昂首席财务官兼财务总监
(首席会计官)		2021年2月25日
迈克尔·A·利昂(Michael A.Leon)  
由以下人员提供：
/S/祖贝德·艾哈迈德
导演2021年2月25日
祖贝德·艾哈迈德  
      
由以下人员提供：
/S/ 弗兰·圣科普隆
导演2021年2月25日
弗朗索瓦·科普隆(Françoise Colpron)  
由以下人员提供：
/S/ 迈克尔·P·多斯
 导演 2021年2月25日
迈克尔·P·多斯
      
由以下人员提供：/S/亨利·R·凯泽 导演 2021年2月25日
亨利·R·凯泽
      
由以下人员提供：
/S/ 杰奎琳·B·科斯科夫
 导演 2021年2月25日
杰奎琳·B·科斯科夫
      
由以下人员提供：
/S/ 哈里·A·劳顿三世
 导演 2021年2月25日
哈里·A·劳顿三世
      
由以下人员提供：
/S/ 尼尔·卢斯蒂希
 导演 2021年2月25日
尼尔·卢斯蒂希
由以下人员提供：
/S/ 苏珊·B·罗兰(Suzanne B.Rowland)
导演2021年2月25日
苏珊·B·罗兰(Suzanne B.Rowland)
      
由以下人员提供：
/S/ 杰瑞·R·惠特克
 导演 2021年2月25日
杰瑞·R·惠特克
146