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管理 讨论与分析

截至2022年12月31日的年度

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本《管理层讨论与分析》(“MD&A”)于2023年3月27日提交，日期为2023年3月27日，应与截至2022年12月31日的年度综合财务报表及相关说明一并阅读。本公司的经审核综合财务报表乃按“持续经营”原则编制，假设本公司在可预见的未来将能够在正常业务过程中变现资产及清偿负债。

本公司的运营资金主要来自其A+监管单位发售、纳斯达克招股说明书融资、内部产生的现金流以及私募股权和可转换债券。公司的持续运营取决于公司未来盈利运营的能力、为未来运营制定和执行充足的融资计划的能力，以及从股东和其他融资提供者那里获得持续财务支持的能力。

如果 公司无法继续经营下去，则合并财务报表不反映可能需要进行的调整(如果有)或列报方式的变化。

除非 另有说明，否则所附财务报表和本管理讨论和分析中的所有货币金额均以加元表示。

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关于前瞻性信息的特别 说明

本 管理层讨论与分析(“MD&A”)旨在为读者提供管理层认为需要 了解DraganFly Inc.(“公司”或“Draganly”)当前业绩的信息 并评估公司的未来前景。因此，除历史事实陈述外，本报告的某些部分可能包含基于当前计划和预期的前瞻性陈述，可能会受到某些风险和不确定性的影响。 这些前瞻性陈述包括有关我们的业务可能或假设的未来结果、财务状况、运营结果、流动性、计划和目标的信息。在某些情况下，您可以通过“相信”、“ ”、“可能”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“应该”、“计划”、“预期”、“预测”、“潜在”等术语或这些术语的否定或其他类似的表达方式来识别前瞻性陈述。

我们就以下事项所作的 陈述本质上是前瞻性的，并基于以下所述的某些假设 ：

以上列表并不是我们所有前瞻性陈述的详尽列表。前瞻性陈述基于我们对未来业绩的信念、假设和预期，同时考虑到我们目前可获得的信息。此外，除非另有说明，否则本年度报告中包含的前瞻性陈述是截至本文发布之日作出的，我们无意也没有义务因新信息、未来事件、变化或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述，除非法律另有要求。

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这些 声明仅是基于我们目前对未来事件的预期和预测做出的预测。有一些重要因素 可能导致我们的实际结果、活动水平、绩效或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、活动水平、绩效或成就大不相同。这些包括但不限于公司当前和计划的运营以及新业务和新客户的预期结果。这些风险和不确定性包括但不限于：

告诫读者 阅读更多有关本公司面临的潜在风险的信息，请在本 MD&A结尾处的“业务风险”标题下阅读。

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非GAAP衡量标准和其他GAAP衡量标准

在本MD&A中，我们描述了某些不寻常或非经常性的收入和支出项目。有些术语未由国际财务报告准则(IFRS)定义。我们对这些术语的用法可能与其他公司的用法不同。具体来说，毛利、毛利和运营现金流是《国际财务报告准则》中可能引用的未定义术语。我们提供此 详细信息，以便读者更好地了解对我们的业绩产生影响的重大事件和交易。

在本文件中，提及“毛利”、“毛利”和“营运资本”，这些都是非国际财务报告准则的计量。管理层认为，毛利润，即收入减去运营费用，是衡量运营状况的有用补充指标。毛利有助于了解创造收入所需的成本水平。毛利率以收入百分比表示 毛利润。管理层认为，营运资本(定义为流动资产减去流动负债) 是公司流动性及其履行当前债务能力的指标。提醒读者，这些非国际财务报告准则的计量可能无法与其他公司使用的类似计量相提并论。还告诫读者不要将这些非国际财务报告准则 财务计量视为根据国际财务报告准则(“国际财务报告准则”)计算的财务计量的替代办法。

核心业务和战略

DraganFly 创建优质、尖端的无人远程数据收集和分析平台和系统，旨在彻底改变公司的业务方式 。本公司根据不列颠哥伦比亚省商业公司法注册成立，注册办事处位于温哥华Burrard Street 2800-666，BBC，V6C 2Z75，总部位于圣乔治大道2108，萨斯卡通，SK，S7M 0K7。

二十年来，DraganFly一直被公认为无人机(UAV)技术的前沿，是商业无人机领域屡获殊荣的行业领先制造商、合同工程和产品开发公司，服务于公共安全、农业、工业检查和测绘市场。DraganFly是一家以激情、匠心和为全球客户提供高效解决方案和一流服务为目标的公司，目标是节省时间、金钱和生命。

DraganFly成立于1998年，是公认的首批商用多转子制造商之一，以其创新和卓越的客户服务而闻名于世。该公司已将产品和服务销往50多个国家。

DraganFly 可以为其客户提供一整套产品和服务，包括四翼直升机、固定翼飞机、陆基机器人、手持控制器、飞行培训，以及用于跟踪、实时流、数据收集和健康监测的软件。 集成的无人机系统配备了具有高度和返回家园功能的自动起降以及 内部创建的测量软件。DraganFly的标准功能与定制适配的相机有效载荷相结合，从多光谱、高光谱、激光雷达、热敏和红外，使DraganFly能够为客户提供真正独特的解决方案。

随着23项已获批准的基础无人机专利和一项悬而未决的基础无人机专利在产品组合中，DraganFly将继续扩大和增长其知识产权产品组合 。

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从历史上看，该公司的主要业务是作为一家制造公司，通过各种行业垂直市场直接向其客户群提供商用无人机。该公司已发展为为某些客户提供以前未提供服务的垂直领域的工程采购，例如军事应用。理由有三个：签订往往是重复性的长期合同， 接触本公司无法进入的行业，以及利用我们的创新知识进入其他可以在其他行业销售的产品 。

DraganFly 与其客户合作，定制从创意到研发(R&D)再到完成和测试的产品或平台。 创建的工作计划具有时间表和预算，其中包括材料、差旅、测试和工程时间。工作计划在开工前由客户批准。到目前为止，这项工作的大部分被认为是专有的，受商业机密和其他知识产权保护。

通过在2020年4月收购Dronelogics，该公司进一步扩大了业务范围，提供定制部件、附件、无人机服务，以及销售第三方制造的无人机以及以前通常不提供的支持服务的能力。

2021年3月9日，本公司宣布，根据公司提交给美国证券交易委员会的A+规则发售通函(“发售文件”)，完成了其A+规则发售单位的最终结束。 本公司在最终结束时发行了5,154,293个单位，‎总收益为15,504,135美元(12,112,606美元)。每个单位 由一股本公司‎‎普通股和一份普通股认购权证组成，每份认股权证赋予‎持有人 以每股普通股3.55美元的价格收购一股普通股，为期两年，自发行之日起计。‎与此次发行相关发行的普通股和认股权证有9个月的‎持有期。‎根据发售文件，公司总共发行了7,000,000个单位，总收益为16,450,000美元.

2021年7月30日，公司股票开始在纳斯达克资本市场(“纳斯达克”)交易，交易代码为“DPRO”。 公司股票继续在加拿大证券交易所(“中交所”)交易，但是，自2021年7月30日起，该交易所的股票交易代码也为“DPRO”。该公司的股票也在法兰克福证券交易所交易，代码为“3UB”。

为了符合纳斯达克的规定，该公司还进行了股票整合。自2021年7月29日起，本公司按5比1的比例合并其已发行和已发行普通股，合并后得到27,045,909股已发行普通股。

此后 至2022年12月31日，本公司签订股权分派协议。该协议将允许公司不时以市价发售(“自动柜员机”)的形式分配最高达15,000,000美元的普通股。DraganFly打算将自动取款机的净收益用于一般企业‎目的，包括为持续运营、增长计划和/或营运资本需求‎提供资金，包括继续开发和营销公司的‎核心产品、潜在收购和‎研发‎‎。

有关公司的其他 信息可在公司网站上找到，Www.draganfly.com。

2022年亮点

尽管该公司的产品在行业中仍然享有良好声誉，但商用无人机领域作为一个整体已经受到了价格较低的消费类无人机的影响，这些无人机现在可以提供类似的功能。该公司通过收购Dronelogics认识到了满足这一市场的机会，Dronelogics是一家转售价格较低的第三方无人机以及其他第三方产品的公司。2022年收入增加了551,194美元，从2021年的7,053,865美元增加到7,605,059美元，其中大部分收入来自产品销售。服务收入从2021年的1,950,466美元增加到2022年的2,054,627美元，增幅为104,161美元。

2022年，公司的总毛利率为10.4%，而2021年为37.5%。不包括1,976,514美元的库存一次性非现金减记的毛利率将为36.4%，而2021年为37.5%。

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考虑到公司深厚的工程人才，公司将继续向客户扩展其产品和服务。 这样做将利用公司的核心创新技能集，这往往会导致未来的项目，从而带来更稳定的收入 。通过收购Dronelogics，该公司扩大了其产品和服务范围，包括销售第三方制造的无人机和无人机即服务类型的工作。这在当前的大流行期间已被证明是有益的，因为并非所有服务都受到同样的影响 因此拥有更广泛的产品和服务在一定程度上减轻了公司的一些风险。

公司已着手将其职能重组为财务、销售和营销、运营、人力资源等部门，主要目标是通过简化公司共享服务级别的流程和程序来提高效率 ，而不是在子公司级别划分部门。作为正在进行的重组的一部分，Dronelogics的总裁和副总裁分别是贾斯汀·汉纽克和里奇·科克伦，他们不再在公司工作。

该公司的无人机在快速发展的市场中销售。商用无人机市场正处于客户采用的早期阶段。因此， 公司的业务和未来前景可能难以评估。该公司无法准确预测对其产品和服务的需求将增加的程度(如果有的话)。公司在快速变化的市场中经常遇到的挑战、风险和不确定因素 可能会影响公司实现以下目标的能力：

有关更多和更详细的风险披露，请参考本MD&A结尾处的“业务风险”。

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展望 和指导

一般信息

公司认为，无人机法规正在逐步向更多的使用案例发展，这可能会从更大的客户池中带来更多的收入机会 。随着公司的资本化，以及更容易在边境两侧的公开市场获得资金，公司将越来越专注于其在美国、加拿大和海外的一些增长计划。在运营方面， 拥有更多资本将有助于该公司扩大和多元化其工程、无人机和医疗服务业务。从监督、销售和工程角度来看，这将需要 更多人力资源，公司预计将增加更多员工以适应这些计划 。此外，该公司将继续专注于创新、产品开发，并将其硬件产品机会 扩展到无人机和相关行业的利基细分市场。最后，该公司已考虑提供各种其他非工程服务 ，收购现有的行业参与者可能比扩大这一服务更有意义。随着该公司在纳斯达克上市， 它将打开更多机会，将其普通股作为潜在收购的货币。本公司预计将在本财年和不久的将来在这方面积极审查合作伙伴关系、投资和收购。

选定的 财务信息

以下精选财务数据摘录自根据国际财务报告准则编制的未经审核简明综合中期财务报表，并应与未经审核简明综合中期财务报表一并阅读。所有计算的每股收益都显示在合并后。

截至2022年12月31日止年度的净亏损和全面亏损包括非现金变动，包括衍生工具负债公允价值变动5,502,688美元(8,149,812-2021美元)、应收票据减值开支309,385美元(891,471-2021美元)、存货减记1,976,514美元(零-2021美元)、商誉和无形资产减值开支6,454,914美元(4,579,763-2021美元)，否则将分别为净亏损24,416,239美元(18,881,550-2021美元)和综合亏损24,067,180美元(19,077,715-2021美元)。

截至2022年12月31日的股东权益和营运资本，包括衍生债务的公允价值57,314美元(5,560,002美元- 2021)，否则将分别为11,098,195美元(40,486,241-2021美元)和10,226,114美元(32,396,924-2021美元)

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运营结果

收入

截至2022年12月31日的年度总收入较2021年增加551,194美元或7.8%。收入的增长在很大程度上是由于Dronelogics的销售额增加。

产品 2022年的销售额比2021年增加了447,033美元或8.8%。收入的增加在很大程度上是由于Dronelogics的销售额增加。

服务 2022年的收入比2021年增加了104,161美元或5.3%。这一增长主要是由于加大了增加服务收入的力度。

销售成本 /毛利

毛利润是收到的收入与该收入的直接成本之间的差额。毛利等于毛利除以收入 ，通常以百分比表示。

截至2022年12月31日的年度，公司毛利较2021年减少1,852,413美元或70.1%。毛利率占销售额的比例从2021年的37.5%下降到2022年的10.4%。

截至2022年12月31日止年度，不包括一次性非现金减记1,976,514美元的存货，本公司的毛利较2021年度增加124,101美元或4.7%。毛利率占销售额的百分比从2021年的37.5%下降到2022年的36.4%。

销售、一般和行政(SG&A)

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截至2022年12月31日的年度

在截至2022年12月31日的年度中，SG&A费用增加了24.3%，从2021年的21,240,118美元增加到2022年的26,405,515美元。 增加的最大因素是保险费、专业费用、广告、营销和投资者关系费用 费用和工资。

净额 和综合收益(亏损)

在截至2022年12月31日的年度，公司录得综合亏损27,305,305美元，而2021年度为16,399,137美元。

截至2022年12月31日止年度的净及全面亏损包括非现金变动，包括衍生负债公允价值收益5,502,688美元、应收票据减值开支309,385美元、存货减记 1,976,514美元、商誉及无形资产减值开支6,454,914美元，否则将分别亏损24,416,239美元及24,067,180美元。去年同期的净及全面亏损包括非现金变动，包括衍生工具负债的公允价值收益8,149,812美元、应收票据减值891,471美元及商誉减值开支4,579,763美元，否则将分别为亏损18,881,550美元及19,077,715美元。其他对同比增长贡献最大的是保险费、专业费用、广告、营销和投资者关系费用以及工资。

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法定股本

不限数量 无面值的普通股。

已发行股本

在截至2022年12月31日的年度内：

在截至2021年12月31日的年度内：

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截至2022年12月31日的年度

重要的情报获取

于2021年3月25日，本公司收购VITAL Intelligence Inc.(“VITAL”)的资产，代价为：(A)现金支付500,000美元，其中‎‎于签署资产购买协议时支付50,000美元，‎‎于成交时支付200,000美元，‎成交六个月日支付‎250,000美元；及(B)‎公司1,200,000单位，每单位 由一股本公司普通股及一份普通股‎购买权证(“收购”)组成。每份认股权证 将使持有人有权在成交后24‎个月内按每股普通股13.35美元的行使价收购一股普通股，如果相关的 普通股‎的价值比认股权证的行使价高出至少30%时，本公司将能够在一年后加快认股权证的到期日。成交后，这些单位将由‎托管 ，成交时将释放300,000个单位，价值3,545,249美元，其余单位将在 公司从购买的资产中获得的某些收入里程碑后‎释放。2021年8月19日，双方同意将最终付款从250,000美元降至227,984美元，因为购买协议中列出的某些资产尚未由VITAL交付。

根据《托管协议》的条款和条件，公司的 个单位将被解除托管，具体如下：

以托管方式持有的900,000股股份被归类为衍生负债，并根据 达到解除托管所持股份所需的里程碑的加权平均概率进行估值，并对流动性进行贴现。如果公司未能达到收入里程碑，将在关闭后两年内没收并取消900,000个单位。

在收购时，衍生负债的公允价值为4,797,717美元。于2022年12月31日，根据新的 实现收入里程碑的加权平均概率重新评估负债。因此，公允价值调整为57,314美元(2021-694,230美元)， 差额计入损益。

生命智能产品平台是专有知识产权和外部技术的结合。基础技术 是计算机视觉信号处理，它结合了可以检测心率、呼吸/呼吸频率、咳嗽、使用口罩、社会距离、温度、血液氧饱和度和血压的学习算法。所有这些数据点结合在一起，提供并提供健康分析，更准确地确定感染与各种呼吸道相关的问题。

重要的 Intelligence开发了一套产品，旨在通过服务于各种不同的细分市场和行业来最大限度地利用其技术：

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截至2022年12月31日的年度

采购价格分配(“PPA”)如下：

重要的 估计数如下：

季度业绩摘要

以下选定的季度财务数据摘录自根据国际财务报告准则编制的财务报表。

截至2022年12月31日的三个月的总收入与2021年同期相比减少了321,103美元，降幅为19.6%。下降 是由于服务销售额下降。

与2021年同期相比，SG&A支出增加了17.2%，原因是专业费用和工资成本上升，但部分被较低的保险成本抵消。2022年第四季度的其他收入(费用)和全面亏损包括非现金变化，包括公允价值衍生负债费用回收334,016美元，存货减记1,976,514美元，应收票据减值费用1,080,645美元，商誉和无形资产减值费用6,454,914美元，否则将是374,346美元的其他费用和综合损失1,080,645美元。分别为7482,545， .

与截至2022年9月30日的三个月相比，截至2022年12月31日的三个月的总收入 减少了562,058美元或30.0%。收入减少的主要原因是服务收入和产品销售的减少。与2022年第三季度相比，2022年第四季度的产品销售额下降了340,240美元，降幅为25%，这主要是由于某些产品订单的延迟时间以及竞争加剧。

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截至2022年12月31日的年度

与2022年第三季度相比，SG&A支出减少了74,554美元，降幅为1.1%，这是由于办公和杂项成本以及基于股份的付款减少，但部分被专业费用的增加所抵消。

下表总结了过去八个财政季度的季度业绩。所有计算的每股收益都显示在合并后。

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截至2022年12月31日的年度

流动性 与资本资源

公司的流动性风险来自其贷款、应付帐款和应计负债，因为它在履行这些债务时可能会遇到困难，但公司努力通过对其债务持有人的谨慎管理和积极的 追求资本流入来缓解该风险。如果剔除非现金衍生工具负债，公司截至2022年12月31日的营运资本为10,168,800美元， 将增至10,226,114美元。截至2021年12月31日，公司的营运资金为26,836,922美元。

公司认为资本中的项目包括股东权益。本公司管理其资本结构，并根据经济和商业状况、融资环境和标的资产的风险特征的变化进行调整。截至本次MD&A之日，本公司并无任何合同或承诺的资本支出。 本公司不时利用其信用卡服务为其业务进行各种采购。基于本公司的现有业务，本公司将需要在未来12个月及以后筹集额外资金以支持其业务计划 。

此后 至2022年12月31日，本公司签订股权分派协议。该协议将允许公司不时以市价发售(ATM)的形式分配最高达15,000,000美元(美元)的普通股。DraganFly打算将自动取款机的净收益 用于一般企业‎目的，包括为持续运营、增长计划和/或‎提供资金，用于营运资金需求‎，包括继续开发和营销公司的‎核心产品、潜在收购 和‎研发‎。

自2023年2月1日至2023年2月17日，本公司以每股2.62股的平均价格发售了650,729股ATM股，净收益为1,705,013美元。

此外，为维持或调整资本结构，本公司可发行新股、新债或缩减业务规模及性质。 本公司不受外部强加的资本要求的约束。截至2022年12月31日，股东权益为11,040,881美元，截至2021年12月31日，股东权益为34,926,239美元。如果不包括非现金衍生债务，公司在2022年12月31日的股东权益将为11,098,195美元(40,486,241-2021美元)。

2021年2月5日，本公司结束了第二期A+规则发售，总收益为4,003,195美元(3,135,838美元)。 2021年3月9日，本公司宣布完成了根据 公司提交给美国证券交易委员会的A+规则发售通函(“发售文件”)出售的单位A+规则发售的最终结束。 本公司在最终结束时按发售文件中规定的发行价发行了5,154,293个单位，总收益‎为15,504,135美元(12,112,606美元)。每个单位由一股公司‎‎普通股和一份普通股购买权证组成，每份认股权证赋予‎持有人以每股普通股3.55美元的价格收购一股普通股，期限为自发行日期起计两年。‎与发售有关而发行的普通股及认股权证须受九个月‎持有期的规限。‎本公司根据发售文件共发行7,000,000股，总收益为16,450,000美元。

2021年8月3日，该公司宣布完成了向美国证券交易委员会提交的20,000,000美元股票发行的总收益，这是其成功上市的一部分。该公司以4美元的价格发行了5,000,000股票。

我们 希望不时评估可使用部分净收益的业务、知识产权、产品和技术的收购情况。对公司或产品的任何收购或投资都可能对公司未来的现金流产生负面影响 。

我们明年的运营计划包括：(I)聘请工程师进行更多的工程服务工作，更及时地完成合同，并进行公司下一代产品的研发；(Ii)为我们的产品线和工程服务工作招聘销售/营销员工；(Iii)招聘销售/营销员工，以进一步扩展到服务 (例如，无人机作为服务)；(Iv)有机地和通过潜在的收购实现业务线的多样化和扩展；(V)更新用于制造和生产的机器 ；(Vi)继续为新产品的创新创意申请专利；以及(Vii)开发和增加面向目前未得到服务的各种利基行业的现有产品供应。

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截至2022年12月31日的年度

根据我们目前的财务状况、经营结果和条件，本次 预期使用法规A+发售和纳斯达克融资的净收益代表了我们的意图。截至本MD&A日期，我们无法确定 A+规则发行和纳斯达克融资结束所收到的净收益的具体用途。根据众多因素，我们实际支出的金额和时间可能会有很大差异。

表外安排 表内安排

公司并无重大未披露的表外安排对我们的经营业绩、财务状况、收入或支出、流动性、资本支出或资本资源产生或可能产生当前或未来影响。

合同义务

截至2022年12月31日和本MD&A之日，在正常业务过程中，以下是公司在未来付款方面的重大义务摘要，代表已知和承诺的合同和其他承诺。

于2020年12月1日及2021年10月6日，本公司对租赁协议分别进行了两项修订，其中租约进行了 修订，并更改了年度付款。根据国际财务报告准则第16号，设立并记录了使用权资产和租赁负债。 公司的使用权资产和租赁负债总额如下：

使用资产的权利

租赁责任

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相关的 方交易

于2019年8月1日，本公司与业务本能集团 (“大”)签订了一份业务服务协议(“协议”)，以提供：公司发展与治理、战略促进与管理、一般业务服务、办公空间、企业业务发展视频内容、网站重新设计与管理以及在线可见度管理。服务由最多六名顾问组成的团队提供，所有费用的成本均以协议中规定的费用为基础，并按月结算。该公司将这些费用记录在专业费用项下。在截至2022年12月31日的一年中，该公司产生的费用为442,485美元，而2021年为315,643美元。截至2022年12月31日，本公司欠本公司的债务为30,804美元(2021年12月31日-为零)。

于2019年10月1日，本公司与1502372艾伯塔有限公司(由首席执行官兼董事首席执行官兼首席执行官卡梅隆·切尔控制的公司)订立独立顾问协议(“顾问协议”)，为本公司提供高管咨询服务。所有费用的 费用均以《咨询协议》中规定的费用为准，按月结算。本公司将这些费用记录在专业费用项下。在截至2022年12月31日的年度，本公司产生的费用为566,487美元，而2021年为290,225美元。截至2022年12月31日，本公司欠本公司的债务为零(2021年12月31日-零美元)。

于2020年7月3日，本公司与本公司董事董事Scott Larson订立执行顾问协议(“执行协议”)，以总裁的身份为本公司提供执行顾问服务。所有费用的成本均以《执行协议》中规定的费用为基础，并按月结算。本公司将这些费用记录在专业费用项下。2022年5月9日，斯科特·拉尔森不再担任本公司总裁一职，并签订了为本公司提供高管咨询服务的协议。所有费用均以咨询协议中规定的费用为准，按月结算。该公司将这些费用记录在专业费用项下。截至2022年12月31日止年度，本公司已产生费用383,288美元(2021年12月31日-205,191美元)。截至2022年12月31日，本公司欠本公司的债务为20,745美元(2021年12月31日-为零)。

交易 应收/应付款和应计应收/应付款：

截至2022年12月31日，本公司有零美元(2021年12月31日-155,108美元)的关联方应收账款计入应收账款，51,549美元(2021年12月31日-零美元)的关联方应收账款计入应付账款。 未偿还余额为无抵押、无利息和按需支付。

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截至2022年12月31日的年度

关键 管理薪酬

关键管理人员包括有权并负责规划、指导和控制公司整体活动的人员。在截至2021年12月31日的年度内，授予密钥管理层的薪酬 包括：

其他 关联方

参股 资本

已发行普通股 股

股票 期权

以下是公司股票期权活动的摘要。下表中的期权数量和加权平均行权价格显示了未偿还、被没收、已授予和已行使的期权：

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截至2022年12月31日的年度

受限 共享单位(RSU)

以下是公司RSU活动的摘要。下表中的RSU数量显示为未完成、已行使、 被没收和已授予：

认股权证

于截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度内，本公司以美元行权价发行认股权证(“美元认股权证”)。由于这些认股权证使用的外币不是本公司的职能货币，而且这些认股权证不是为了换取服务而发行的，因此这些美元认股权证需要记录为财务负债而不是权益。作为财务负债，这些美元认股权证按季度重估至公允市值，公允价值变动记入损益。这些美元认股权证的初始公允价值是从权益中分析出来的，并记录为财务负债。

要获得美元权证的公允价值，需要使用布莱克·斯科尔斯计算，该计算以美元计算，因为公司还在场外交易市场进行交易。 然后将每份美元权证的布莱克·斯科尔斯价值乘以未偿还权证的数量，然后乘以加拿大银行在期末的外汇汇率 。

权证 衍生责任

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截至2022年12月31日的年度

衍生金融负债由非补偿性认购权证的公允价值构成，其行使价格 不同于公司的功能货币，属于国际会计准则第32号“金融工具：列报”的范围。 这些认股权证及其公允价值详情如下：

1) 在2022年12月31日之后，认股权证于2023年2月5日到期。

2) 自2022年12月31日起，认股权证于2023年3月5日到期。

3) 认股权证将于2024年7月29日到期。

4) 认股权证将于2024年9月14日到期。

以下是公司认股权证活动的摘要。下表 中的权证数量和加权平均行权价格按未偿还、已行使、已没收和已授予的情况列出：

截至2022年12月31日，本公司有以下认股权证未偿还：

截至2022年12月31日，未偿还权证的加权平均剩余合同期限为0.47年(2021年12月31日- 1.20年)。

在2021年3月22日发布的1,200,000份认股权证中，有900,000份认股权证目前由第三方托管，只有在里程碑完成后才会释放。

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截至2022年12月31日的年度

关键会计政策和估算

测量不确定度(使用估计值)

根据《国际财务报告准则》编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，即 影响合并财务报表日期的资产、负债和或有负债的报告金额，以及 报告期内报告的收入和费用的金额。评估和判断持续进行，并基于管理层的经验和其他因素，包括对未来事件的预期，这些事件被认为在这种情况下是合理的。然而，实际结果可能与这些估计不同。

有重大风险导致对合并财务报表中确认的金额进行重大调整的估计不确定性的主要来源包括：

高级教育 税收抵免

在确定萨斯喀彻温省科学研究与实验发展(“SR&ED”)应收税额的 金额时，管理层需要根据其对符合条件的支出的解释，根据计划的条款进行计算。该公司提交的报销申请将受到相关政府机构的审查。尽管本公司已根据其对相关计划协议的最佳判断和理解来确定应收金额，但根据政府机构的审查和审计，该金额可能会在短期内增加或减少重大金额。

坏账和其他应收款准备

公司在计提坏账和其他应收账款时，会使用预估。公司在年末评估每一笔应收账款 时，使用应收账款的账龄、付款历史和信用风险等因素进行评估，以确定是否需要拨备，以及拨备的金额。

基于股份的支付交易

公司参照股权工具的公允价值计量与员工的股份支付交易的成本。 估计股份支付交易的公允价值需要确定最合适的估值模式，这取决于授予的条款和条件。这一估计还需要确定和假设估值模型中最合适的投入 ，包括股票期权的预期寿命和罚没率以及标的股份市值的波动性。

重要的 估计和假设

根据《国际财务报告准则》编制财务报表要求本公司在应用其会计政策时使用判断 ，并对财务报表日期及未来的报告金额作出估计和假设。公司管理层根据经验和其他因素，包括对未来事件的预期 ，持续审查这些估计和基本假设，这些预期在当时的情况下是合理的。对估计的修订将在修订估计的期间进行预期调整。

基于股份的支付

与董事、高级管理人员及雇员进行的股份支付交易的成本 按权益工具的公允价值计量。评估以股份为基础的支付交易的公允价值需要确定最合适的估值模型，该模型 取决于授予的条款和条件。这一估计还需要确定和假设估值模型中最合适的输入，包括股票期权的预期寿命、波动性、无风险利率、预期失败率和股息收益率。

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截至2022年12月31日的年度

所得税 税

所得税拨备是在对所有相关因素进行定性评估的基础上，使用对预期支付金额的最佳估计编制的。公司在每个报告期结束时审查这些所得税拨备的充分性。然而，有可能在未来某个日期，税务机关的审计可能会导致额外的负债。如果这些与税务有关的事项的最终结果与最初记录的金额不同，这种差异将影响做出此类决定的期间的税收拨备。当确定公司可能从应税收入的产生中确认递延税项资产的回收时，就确认递延税项资产。

盘存

存货 按成本和可变现净值中的较低者进行估值。可变现净值乃参考估计售价厘定。 本公司根据对未来需求及当前及预期零售市况的假设，估计售价。

或有事件

对突发事件的评估涉及对未来事件结果的重大判断和估计。在评估与针对本公司的待决法律诉讼有关的或有损失，并可能导致监管或政府行动对本公司的业务或运营产生负面影响时，本公司及其法律顾问在确定要确认为或有负债的金额(如有)或评估对本公司资产账面价值的影响时，评估该法律诉讼或无主张的索赔或行动的感知价值，以及寻求或将寻求的救济的性质和金额的感知价值。或有资产不在年度财务报表中确认。

设备和无形资产的使用寿命

设备和无形资产的使用年限估计 是根据资产预计可供使用的时间段进行的。预计使用寿命每年进行一次审查，如果由于实际损耗、技术或商业过时以及相关资产使用的法律或其他限制而导致的预期与以前的估计不同，则会进行更新。此外，对相关资产使用年限的估计可能基于内部技术评估和类似资产的经验。然而，未来的运营结果可能会受到上述因素变化所带来的估计变化的重大影响。任何期间的已记录费用的数额和时间将受到这些因素和情况的变化的影响。 设备估计使用寿命的减少将增加已记录的费用并减少非流动资产。

其他 重要判断

根据国际财务报告准则编制合并财务报表时，除涉及估计的判断外，本公司在应用会计政策时亦须作出判断。应用公司合并财务报表时最重要的判断 包括：

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截至2022年12月31日的年度

外币折算

公司的本位币为加元，以外币进行的交易按交易时的汇率折算为加元。货币资产和负债按报告期汇率折算。 非货币性资产和负债按历史汇率折算。以外币计价的收入和支出 按月平均汇率折算。换算调整产生的收益和损失计入收入。

母公司和各子公司的 本位币如下：

财务 子公司的本位币不是加元的报表按以下方式折算为加元： 所有资产和负债账户按年终汇率折算，所有收益和费用账户及现金流量表项目按当年平均汇率折算。由此产生的折算损益在累计其他全面收益(“AOCI”)中计入折算海外业务的汇兑差额。

交易记录 和余额：

外币交易使用交易当日的汇率折算为本位币。外币货币项目按期末汇率折算。按历史成本计量的非货币性项目继续按交易当日的汇率计提。按公允价值计量的非货币项目按公允价值确定之日的汇率 报告。

汇兑 因换算或结算货币项目而产生的差额在产生差额的期间于综合损益表中确认，但以权益递延作为符合资格的现金流量或净投资对冲的情况除外。

汇兑 非货币项目折算产生的差额在其他全面收益中确认，但该等非货币项目产生的收益和亏损也在其他全面收益中确认。如果非货币收益或损失在损益中确认，汇兑部分也在损益中确认。

基于股份的支付

公司实行股票期权计划。以股份支付予雇员的款项，按已发行及于归属期间摊销的票据的公允价值计量。向非雇员支付的股份按收到的货物或服务的公允价值或已发行权益工具的公允价值计量，如果确定货物或服务的公允价值无法可靠计量，则按收到的货物或服务的公允价值计量，并于收到货物或服务之日入账。相应的金额被记录到期权储备中。期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的。预期归属的股份及期权数目于每个报告期结束时进行审核及调整，以便已授予权益工具的服务的确认金额应以最终归属的权益工具数目为基础。被没收或到期的未行使期权的记录金额将在没收或到期当年转入赤字。被没收的未授权期权的记录金额将在没收发生的期间冲销。

基于股份的 与现金结算奖励相关的支付费用，包括限制性股票单位，在单位归属期间根据公司普通股的报价市值应计 。由于这些奖励将以现金结算，因此费用和负债将在每个报告期内根据标的股价的变化进行调整。

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截至2022年12月31日的年度

受限的 个股份单位

受限股份单位(“RSU”)使雇员、董事或高级管理人员有权根据本公司董事会于授出时厘定的归属条款，于归属时获得应付现金付款。未偿还RSU的负债于授出日按公允价值计量，其后于每个报告日期按公允价值变动作出调整，直至结算为止。负债 在归属期间按分级归属基础确认，并计入相应的损益。

每股亏损

每股基本亏损为普通股股东应占亏损除以当期已发行普通股的加权平均数 。在列报的所有期间，普通股股东应占亏损等于报告的公司所有者应占亏损。每股摊薄亏损按库存股计算法计算。根据库存股法，用于计算每股摊薄亏损的加权平均已发行普通股数量假设将于 行使稀释性购股权和认股权证时收到的收益用于按期内平均市场价格回购普通股。

金融工具

所有 金融资产最初均按公允价值入账，并分为四类：损益公允价值(“FVTPL”)、其他全面收益公允价值(“FVTOCI”)及摊销成本。所有金融负债最初均按公允价值入账，并归类为FVTPL或其他金融负债。金融工具包括现金和账款 应付和应计负债。

金融资产

分类 和测量

本公司将其金融资产分类如下：按公允价值计提损益(“FVTPL”)、按公允价值计入其他全面收益(“FVTOCI”)或按摊销成本计价。分类取决于收购金融资产的 目的。管理层在初始确认时确定其金融资产的分类。

债务工具的分类是由管理金融资产的业务模式及其合同现金流的特点决定的。如果业务模式持有用于收集合同现金流量的工具，且这些现金流量仅为本金和利息，则债务工具按摊余成本计量。如果业务模式不是持有债务工具，则将其归类为FVTPL。包含衍生工具的金融资产在确定其现金流是否仅为本金和利息支付时被整体考虑。

持有用于交易的股权工具(包括所有股权衍生品工具)被归类为FVTPL，对于其他股权工具， 公司可以在收购当天做出不可撤销的选择(在逐个工具上

基础) 将其指定为FVTOCI。

FVTPL的财务 资产

财务 FVTPL结转的资产最初按公允价值入账，交易成本计入损益。已实现和未实现 因FVTPL持有的金融资产公允价值变化而产生的已实现和未实现收益和亏损计入产生收益和亏损的 期间的损益表。衍生品也被归类为FVTPL，除非它们被指定为套期保值。

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截至2022年12月31日的年度

FVTOCI的财务 资产

在FVTOCI列账的财务资产最初按公允价值加交易成本确认。随后，它们按公允价值计量， 公允价值变动产生的损益在其他全面亏损中确认。

按摊销成本计算的财务资产

财务资产按摊余成本初步按公允价值确认，其后按摊余成本减去任何减值入账。根据到期日将其分为流动资产或非流动资产。

按摊销成本计提金融资产减值

本公司确认按摊余成本计量的金融资产预期信贷损失的损失准备。在每个报告日期，如果金融资产的信贷风险自初始确认以来已显著增加，则该金融资产的损失准备按等同于终身预期信贷损失的金额计量。如于报告日期，该金融资产自首次确认以来并未大幅增加，则该金融资产的损失准备按相当于十二个月预期信贷损失的金额计量。对于应收贸易账款，本公司采用简化方法计提预期信用损失拨备， 允许使用终身预期损失准备金。

减值 如果减值金额减少，按摊销成本入账的金融资产的损失将在后续期间转回，且减值可能客观上与确认减值后发生的事件有关。

金融资产取消确认

金融负债在其合同义务被解除、注销或到期时不再确认。当负债条款经修改，以致经修订票据的条款及/或现金流有重大差异时，本公司亦会取消确认财务负债 ，在此情况下，以经修订条款为基础的新金融负债将按公允价值确认。终止确认的损益一般在损益中确认。

财务负债

公司将其金融负债分为以下两类之一：

FVTPL -这一类别包括主要为在短期内出售或回购而产生的衍生品和金融负债。它们按公允价值列账，公允价值变动在损益中确认。

其他 金融负债--这一类别包括采用实际利息法按摊销成本列账的负债。贸易应付账款、客户存款和贷款都包括在这一类别中。当合同义务被解除、取消或到期时，公司将不再确认金融责任。

取消确认金融负债

金融负债在其合同义务被解除、注销或到期时不再确认。当负债条款经修改以致经修订票据的条款及/或现金流有重大不同时，本公司亦会取消确认金融负债，在此情况下，根据经修订条款的新金融负债将按公允价值确认。注销确认的损益 一般在损益中确认。

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截至2022年12月31日的年度

资产减值

本公司非金融资产(包括设备及无形资产)的账面金额于每个报告日期进行审核，以确定是否有任何减值迹象。如果存在此类迹象，则估计资产的可收回金额，以确定减值损失的程度。当一项资产或其现金产生单位的账面金额超过其可收回金额时，确认减值损失。减值损失在全面损失表中确认。

资产的可收回金额是资产的公允价值减去出售成本和使用价值后的较大值。在评估使用价值时，估计的未来现金流量使用税前贴现率折现至其现值，该贴现率反映了当前市场对货币的时间价值和资产特有风险的评估。对于在很大程度上不产生现金流入的资产， 独立于其他资产的现金流入，确定资产所属现金产生单位的可收回金额。

只有在有迹象显示减值损失可能不再存在且用于确定可收回金额的估计值发生变化时，减值损失才会被冲销。任何减值冲销不能将资产的账面价值增加至高于在前几年未确认减值损失时应确定的账面金额的金额。使用寿命不确定的资产 不需摊销，并每年进行减值测试。

所得税 税

当期所得税

本期的当期所得税资产和负债按预计可向税务机关收回或支付的金额计量。用于计算税额的税率和税法是指于报告日期 在本公司经营和产生应纳税所得国颁布或实质颁布的税率和税法。

与直接在其他全面收益或权益中确认的项目相关的当期所得税在其他全面收益或权益中确认 ，而不在损益中确认。管理层会就适用税务条例须予解释的情况 定期评估报税表内的立场，并在适当时订立条文。

递延所得税

递延所得税采用资产负债法，于报告日期按资产及Li能力的税基与其账面金额之间产生的暂时性差异确认，以作财务报告。递延所得税资产的账面金额 于每个报告期末审核，并仅在可能有足够的应课税利润 可用于全部或部分递延所得税资产的情况下确认。递延所得税资产及负债是根据报告期末已颁布或实质颁布的税率(及税法)，按预期适用于资产变现或负债清偿年度的税率计量。如果存在法律上可强制执行的权利，将当期所得税资产与当期所得税负债进行抵销，且递延所得税涉及同一应纳税主体和同一税务机关，则递延所得税资产和递延所得税负债相互抵销。

库存

库存 包括制造多旋翼直升机、工业航空视频系统、民用小型无人机系统或车辆以及无线视频系统的原材料。存货最初按成本计价，随后按成本和可变现净值中的较低者计价。可变现净值按正常业务过程中的估计销售价格减去完成项目的估计成本和销售所需的估计成本而厘定。成本是采用加权平均成本基础确定的。 公司审查过时和运输缓慢的货物的库存，并将任何此类库存减记为可变现净值。

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截至2022年12月31日的年度

收入 确认

收入 包括在公司正常业务过程中因销售商品和咨询服务而收到或应收的对价的公允价值 。收入显示为扣除退货津贴和折扣后的净额。

商品销售额

该公司制造和销售一系列多旋翼直升机、工业航空视频系统和民用小型无人机系统或车辆。当产品控制权转移时，即产品交付给客户且不存在可能影响客户接受产品的未履行义务时，确认销售。当产品已运送到特定位置或由客户提货，过时和丢失的风险已转移到客户时，即发生交付。

这些销售的收入 根据合同中指定的价格，扣除预计折扣和退货后确认。使用期望值方法，利用积累的 经验来估计和准备折扣和回报，只有在极有可能不会发生重大逆转的情况下，才会确认收入。到目前为止，回报并不显著。没有任何融资元素 被视为存在，因为销售是以30天的信用期限进行的，这与市场惯例一致。

某些 合同包含多个可交付内容，例如硬件和支持的制造。支持由另一方执行，并且 不包括集成服务。因此，它作为一项单独的履约义务入账。在这种情况下，交易价格 将根据独立销售价格分配给每个履约义务。如果这些无法直接观察到，则根据预期成本加利润率进行估算。

应收账款在货物交付时确认，因为这是无条件对价的时间点，因为在付款到期之前只需要经过时间。

咨询服务 服务

公司根据固定价格和可变价格合同，按项目提供咨询、定制工程、勘察和解决方案服务。所提供服务的收入在提供服务的会计期间确认。 对于固定价格合同，收入是根据截至报告期末实际提供的服务占应提供的全部服务的比例来确认的。这是根据实际花费的工时相对于总预期工时确定的 小时。如果合同包括硬件制造，则硬件的收入在硬件交付时确认， 合法所有权已过且客户已接受硬件。

如果情况发生变化，对收入、成本或完成进度的估计会进行修订。由此产生的任何估计收入或成本的增加或减少 在引起修订的情况为管理层所知的期间内反映在损益中。

在 固定价格合同中，客户根据付款计划支付固定金额。如果公司提供的服务超过付款金额，则确认合同资产。如果付款超过提供的服务，则确认合同责任。 如果合同包括每小时费用，则收入确认为公司有权开具发票的金额。客户按月开具发票，开具发票时支付对价。

售出商品的成本

销售成本 包括购买和生产库存以供销售的费用，包括产品成本、运费成本，以及与产品收缩、过剩或陈旧库存或较低成本和可变现净值调整相关的准备金拨备 。

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截至2022年12月31日的年度

无形资产

无形资产是指没有实物的可识别资产。如果资产是可分离的，或产生于合同权利或法律权利，则资产是可识别的，无论这些权利是否可转让或可从公司或其他权利和义务中分离。 无形资产包括知识产权，包括专利和商标申请。

从外部收购的无形资产按成本减去累计摊销和减值损失计量。收购的一组无形资产的成本根据其相对公允价值分配给个别无形资产。从外部获得的无形资产的成本 包括其购买价和为资产的预期用途做准备的任何直接应占成本。收购外部收购的无形资产和内部产生的无形资产所产生的研究和开发成本 计入研发成本。

使用年限有限的无形资产自可供使用之日起，按其估计使用年限按20%的比率递减余额摊销。本公司知识产权摊销期限为5年。

商誉 是指转让的对价价值超过取得的可确认净资产和负债的公允价值的部分。商誉分配给与之相关的现金产生单位。

装备

设备 按历史成本减去累计折旧和累计减值损失列报。

后续的 成本将计入资产的账面金额，或视情况确认为单独的资产，前提是与该项目相关的未来经济利益很可能会流向本公司，且该项目的成本可以可靠地计量。取消识别更换部件的携带量。所有其他维修和保养费用计入发生维修费用的财政期间的全面损失表。

出售收益和出售损失是通过比较收益和账面金额来确定的，并在综合损失表中确认。

折旧 一般按余额递减法计算，将资产在其估计使用年限内的成本冲销至其剩余价值。租赁改进的折旧在租赁的预期期限内全额支出。适用于每类设备的折旧率如下：

研发支出

研究支出 计入已发生费用。研究活动包括制定、设计、评估和最终选择可能的替代品、 产品、工艺、系统或服务。除非本公司能证明以下各项：(I)完成无形资产以供使用或出售的技术可行性；(Ii)完成无形资产并使用或出售该无形资产的意向；(Iii)使用或出售无形资产的能力；(Iv)无形资产将如何产生未来可能的经济效益。除其他事项外，本公司可证明该无形资产或该无形资产本身的产出或该无形资产本身的市场存在；(V)是否有足够的技术、财务及其他资源以完成开发及使用或出售该无形资产；及(Vi)在该无形资产发展期间可靠地计量应占该无形资产的开支的能力。

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截至2022年12月31日的年度

政府援助

当有合理的保证将收到赠款并且所有附加条件都将得到遵守时，政府 才会认可赠款。如果赠款涉及支出项目，则在其拟补偿的相关费用 支出期间，按系统确认为收入。如果赠款与一项资产有关，则该资产的成本减去赠款的金额 ，赠款在资产的预期使用寿命内确认为等额收入。

高级研究与开发 投资税收抵免

公司因产生SR&ED支出而申请联邦投资税收抵免。联邦投资税收抵免在发生相关支出并有合理保证实现时确认。联邦投资税收抵免 作为期间费用性质项目的研发费用减少，或作为资本性质项目的财产和设备减少。管理层在确定符合联邦投资税收抵免要求的支出时进行了一些估计和假设。联邦投资税收抵免申请的允许金额可能与加拿大税务局评估后记录的金额存在实质性差异。

公司因产生SR&ED支出而申请省级投资税收抵免。省级投资税收抵免在发生相关支出时确认，并有合理的实现保证。管理层在确定符合省级投资税收抵免要求的支出时作出了许多估计和假设。省级投资税收抵免可退还，并已记录为应收SR&ED税收抵免，并在全面损益表上记录为研发费用的减少 。省投资税收抵免申请的允许金额可能与加拿大税务局和税务总局评估后记录的金额存在实质性差异。

租契

如果 合同转让了在一段时间内对已确定资产的使用权进行交换以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。在开始日期，租赁负债按未来租赁付款的现值确认 ，并使用租赁隐含的利率或本公司的递增借款利率进行贴现。相应的使用权 (“ROU”)资产将按租赁负债金额确认，并根据收到的任何租赁奖励和产生的初始直接成本进行调整。在租赁期内，融资费用采用有效利率法在租赁负债上确认，并计入净收入，租赁付款用于租赁负债，ROU资产的折旧按标的资产类别 记录。

租赁期是租约的不可撤销期限，包括在合理 确定公司将行使延长选择权的情况下可选租约延期选择权所涵盖的期限。相反，如果公司 预计不会在该时间范围内终止租赁，则终止选项所涵盖的期限也包括在内。租期少于12个月的租约或对标的低价值资产的租约 按直线法在租赁期内的净收入中确认为费用。

如果租约修改实质性更改了租约范围，则将作为单独的租约入账。对于 不是单独租赁的变更，在租赁变更生效之日，公司将使用租赁中隐含的利率或公司的增量借款利率重新计量租赁负债和相应的 净资产。重新计量的净收益资产和租赁负债之间的任何差异将被确认为净收益的损益，以反映范围的变化。

业务风险

公司确实以其本位币以外的货币进行重大交易和活动。根据交易的时间和适用的货币汇率，此类兑换可能会对公司产生正面或负面影响。

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截至2022年12月31日的年度

投资本公司普通股具有很高的投机性，涉及重大风险。除了本MD&A中包含的其他‎信息 以及通过‎参考并入此处和此处的文档外，您还应审查并仔细考虑此处所述的风险。此处描述的风险不是我们面临的唯一风险因素，不应被‎认为是详尽无遗的。我们目前不知道或我们目前‎认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、运营和状况、财务‎或其他方面产生不利影响。‎

与公司及其业务和行业相关的风险

公司有亏损的历史。

公司自成立以来出现净亏损。本公司不能保证未来能够盈利或避免净亏损，也不能保证在未来的任何季度或其他期间会有任何收益或收入。该公司预计，随着业务的发展，其运营费用将会增加，包括在研究、开发和营销方面花费大量资源。因此，收入的任何减少或延迟都可能导致重大运营亏损。

如果公司在未来发行更多普通股或其他证券， 股东在公司的持股可能会被稀释。‎

‎ 公司未来可能会增发普通股或其他证券，这可能会稀释‎股东在公司的持股。 ‎公司章程允许发行不限数量的‎普通股，股东不享有与进一步‎发行任何证券相关的优先购买权。公司董事有权‎决定是否需要‎发行普通股或其他证券、‎发行任何此类证券的价格以及普通股或证券的其他‎发行条款。此外，本公司可能在 行使激励性股票期权以根据其股份补偿计划向‎收购普通股时，或在行使或转换本公司其他已发行可转换证券时发行额外普通股，这将导致对股东的进一步稀释。此外，‎在任何潜在的‎未来收购中发行普通股或其他证券，如果有的话，也可能导致‎进一步稀释股东利益。‎

公司预计将产生巨额研发成本，并投入大量资源用于‎识别和商业化 新产品和服务，这可能会显著降低其盈利能力，而且‎可能永远不会为公司带来收入。‎

‎公司未来的增长取决于渗透新市场、调整现有产品以适应新的应用、‎以及推出获得市场认可的新产品和服务。作为设计、开发和商业化新的‎产品和服务以及增强其现有产品的努力的一部分，该公司计划向‎支付巨额研发费用。本公司 相信在多个业务领域存在重大机遇。由于公司将研发成本计入‎运营费用，这些支出将对公司未来的收益产生不利影响。此外，公司的‎研究和开发计划可能不会产生成功的结果，其新产品和服务可能无法获得市场认可， 可能无法创造任何额外收入或实现盈利，这可能会对‎公司的业务、前景、财务 结果和流动性造成实质性损害。‎

公司采用新的商业模式可能无法产生任何财务回报。‎

‎预测 公司在新业务模式下的收入和盈利能力本质上是不确定的，‎也不稳定。该公司业务模式的实际收入和利润可能大大低于该公司的预测‎。此外， 对于‎公司的一个或多个产品和/或服务，新的业务模式可能会失败，导致公司在支持新业务模式所需的开发和‎基础设施方面的投资损失，以及从更成功的业务中分流 管理和‎财务资源的机会成本。‎

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截至2022年12月31日的年度

公司将受到操作风险的影响，可能无法为某些风险提供足够的保险。‎

‎ 公司将受到多项经营风险的影响，公司可能没有为某些风险提供足够的‎保险，这些风险包括： 劳资纠纷；灾难性事故；火灾；封锁或其他社会激进主义行为；‎监管环境的变化； 不遵守法律法规的影响；自然现象，如恶劣天气条件、洪水、地震和地面运动等‎。不能保证‎前述风险和危险不会导致公司技术的损坏或破坏、个人‎伤亡、环境破坏、对公司运营的不利影响、 成本、金钱损失、‎潜在的法律责任和政府的不利行动，任何这些都可能对‎公司未来的现金流、收益和财务状况产生不利影响。此外，公司可能因公司无法投保或‎公司可能因成本原因而选择不投保的某些风险和危险而承担责任或遭受损失，或受‎的责任或损失影响。这种保险覆盖范围的缺失可能会对公司未来的现金流、收益、运营结果和财务状况产生不利的‎影响。‎

公司在不断变化的市场中运营，这使得评估公司的业务和‎的未来前景变得困难。‎

‎该公司的无人机(“无人机”)在快速发展的市场中销售。商用无人机市场 处于‎客户采用的早期阶段。因此，该公司的业务和未来前景可能很难评估。 ‎公司无法准确预测对其产品和服务的需求将增加的程度(如果有的话)。‎公司在快速发展的市场中经常遇到的挑战、风险和不确定因素可能会影响公司 执行以下操作的能力：‎

如果公司未能成功应对这些和其他挑战、风险和不确定性，其业务、运营结果‎和财务状况将受到实质性损害。‎

公司在竞争激烈的市场中运营。

公司面临竞争，新的竞争对手将继续在世界各地涌现。公司竞争对手提供的服务在消费者支出中所占的份额可能比预期的要大，这可能会导致公司产品和服务产生的收入低于预期。预计这些市场的竞争将会加剧。我们可能与之竞争的其他上市公司包括阿尔卑斯4科技公司、AeroVironment Inc.、亿航智能、AgEagle、Done Delivery加拿大公司和红猫控股公司。

如果公司的竞争对手开发和营销更成功的产品或服务，以更低的价格提供具有竞争力的产品或服务 点，或者如果公司不能提供持续的高质量和广受欢迎的产品和服务，公司的收入、利润率和 盈利能力将下降。

公司的有效竞争能力将取决于公司的服务和设备定价、客户服务质量、根据客户需求和不断变化的技术开发新的和增强型产品和服务、销售和分销渠道的覆盖范围和质量以及资本资源。竞争可能导致 公司增加新客户的速度降低，公司的市场份额减少，客户减少。例子包括 ，但不限于来自无人机行业其他公司的竞争。

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此外，如果在 公司所在的司法管辖区授予额外的许可证，公司可能面临更激烈的竞争。

公司竞争的市场的特点是快速的技术变化，这可能会使公司现有的‎产品过时，这要求‎公司不断开发新产品和产品增强。

‎持续 该公司产品市场上的技术变化可能会使其产品在总体上或特定应用中的竞争力下降或过时 。该公司未来的成功将取决于‎是否有能力为其现有产品和‎服务产品开发和推出各种新功能和增强功能，以及推出各种新产品产品，以满足其提供产品的‎市场不断变化的需求。延迟推出新产品和增强功能 、未能在技术备选方案中正确选择‎、未能以具有竞争力的‎价格提供创新产品或增强功能 可能会导致现有和潜在客户购买本公司竞争对手的产品。‎

如果 公司不能投入足够的资源来开发新产品，或者不能以其他方式成功地‎开发新产品或满足客户要求的增强功能 ，其产品可能会失去‎市场份额，其收入和利润 可能会下降，公司可能会出现运营亏损。‎

未能从加拿大交通部或其他政府机构获得必要的监管批准，或‎出于对公众隐私的担忧而对小型无人机的使用进行限制，可能会阻止该公司将其小型无人机的销售扩大到加拿大或其他地方的非军事客户。‎

加拿大交通部 加拿大负责建立、管理和制定加拿大民用航空的安全和安保‎标准和法规 ，包括无人驾驶民航‎‎(无人机)。民事业务包括执法、科学研究或私营部门‎公司将其用于商业目的。《加拿大航空条例》(以下简称《汽车》)管理着加拿大境内的民用航空安全和安保，进而将加拿大境内的无人机操作管理到可接受的安全水平。‎‎

虽然加拿大交通部在制定遥控飞行器系统商用‎使用法规方面一直处于领先地位，并继续快速推进其法规发展，但加拿大交通部认识到法规的挑战 要跟上‎技术的快速发展和对商用遥控飞行器系统的日益增长的需求，尤其是在Beyond‎‎视线环境中。2012年，加拿大航空法规咨询委员会无人机‎工作组 发布了其第二阶段报告，其中概述了对CARS‎的一套拟议修订，以允许超出视线(“BVLOS”) 操作。这份报告是加拿大交通部最近发布的关于降低视线以外的‎风险的拟议修正案通知的基础。‎

如果 未能从加拿大交通部或加拿大、美国或其他 司法管辖区的其他政府‎机构获得必要的监管批准，包括授予某些特殊飞行操作证书(‎)等，或 出于公共安全考虑而对在‎中使用RPA施加限制，则可能会阻止公司测试或操作其 ‎飞机和/或扩大其销售，这可能会对公司的‎业务、前景、运营结果和财务状况产生不利影响。‎

存在与公司业务的监管制度和许可要求相关的风险。‎

‎A 公司的大部分业务都是基于RPA的运营。‎RPA的运行对空域用户和地面人员构成风险或危险。随着‎RPA‎行业的快速发展，RPA的监管环境也在不断发展 以跟上步伐。因此，无论何时发生有关运营法规的政策更改， ‎公司‎都有可能发现自己不符合这些新法规。虽然公司‎努力 采取一切必要措施来降低与‎‎和‎的运营相关的风险，以保持对任何附录和适用法规更改的充分了解和最新信息，但‎不能保证涉及RPA或公司不合规的事件‎不会对‎‎公司造成重大的当前或未来责任。‎

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随着加拿大国内空域内‎业务的激增、技术的进步和‎行业内的标准化，预计‎到 将继续改变RPA业务。‎对监管制度的更改 可能是破坏性的，并导致公司需要在其运营和政策方面采取‎‎重大更改 和政策，这可能是昂贵和耗时的，并可能对公司生产 和及时交付其产品和‎服务的能力产生重大不利影响。‎

公司的业务和研发活动受加拿大交通部(Transport‎‎)的监督，加拿大交通部是负责交通政策和计划的联邦交通机构，包括‎Cars中的规则。目前，加拿大交通部要求 任何非娱乐性RPA运营商都必须拥有‎‎SFOC。公司开发、测试、演示和销售产品和‎服务的能力取决于‎其获得和维护有效SFOC的能力。‎

‎此外，公众还关注加拿大商业和‎‎执法部门使用小型无人机对隐私的影响。这一担忧包括呼吁制定明确的书面政策‎‎Procedure‎建立无人机使用限制。 不能保证‎监管机构、客户和‎隐私倡导者对这些担忧的回应不会推迟或限制潜在的非军事客户‎采用小型无人机‎。‎

公司可能会面临与未来收购相关的风险。

作为公司整体业务战略的一部分，公司可能会进行战略性收购，以提供更多的产品或服务，提供更多的行业专业知识，并在现有和新的司法管辖区提供更强大的行业存在。 未来的任何此类收购如果完成，可能使公司面临更多的潜在风险，包括与以下相关的风险：(A) 新业务、服务和人员的整合；(B)不可预见或隐藏的负债；(C)从公司现有业务和技术中分流资源；(D)可能无法产生足够的收入来抵消新成本；(E) 收购的费用；或(F)由于整合新业务而可能导致的员工和现有用户关系的损失或损害 。此外，任何拟议中的收购都可能需要获得监管部门的批准。

‎ 公司无法留住管理层和关键员工，这可能会损害公司未来的成功。

公司未来的成功在很大程度上取决于其高管和关键开发人员的持续服务。 如果公司的一名或多名高管或关键开发人员无法或不愿继续担任目前的职位， 公司可能无法轻松或根本无法更换他们。此外，如果公司的任何高管或关键员工加入竞争对手或组建竞争公司，公司可能会失去经验、技术诀窍、主要专业人员和员工以及 业务合作伙伴。这些高管和关键员工可以开发无人机技术，与公司竞争并夺走客户和市场份额。

人员数量的显著增长将给公司的管理和资源带来压力。

公司可能会经历一段人员数量显著增长的时期，这可能会给公司的管理系统和资源带来压力。公司的未来将在一定程度上取决于其高级管理人员和其他关键员工及时实施和改进财务和管理控制、报告系统和程序的能力，以及扩大、培训、激励和管理其员工队伍的能力。公司目前和计划的人员、系统、程序和控制可能不足以支持其未来的运营 。

公司面临经济的不确定性和不利变化。‎

‎

经济的不利变化可能会对公司的业务产生负面影响。未来的经济困境可能会导致‎对本公司产品的需求下降，这可能对‎公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。经济中的不确定性和不利变化还可能‎增加与开发和发布产品相关的成本，增加成本并减少‎融资来源的可用性，并增加公司因坏账而遭受的重大损失，其中任何一项‎都可能对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响 。‎

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公司受到与其运营相关的某些基于市场的财务风险的影响。

公司可能面临利率风险，即金融工具的价值可能因利率变化而受到不利影响的风险 。为了将利率波动的风险降至最低，本公司通过其正常的运营和融资活动管理风险敞口，但市场波动可能会增加本公司获得资本的成本 及其获得融资的能力，本公司的现金余额采用浮动利率。此外，公司 以本位币以外的货币进行交易。根据这些交易的时间和适用的货币汇率，兑换为公司的本位币可能会对公司产生积极或负面影响。

新冠肺炎‎疫情可能会对我们的业务、运营和未来的财务业绩产生负面影响。

2020年3月，世界卫生组织指定了一种新型冠状病毒株的爆发，明确将‎定为新冠肺炎， 定为全球大流行。这导致世界各地的政府、公司和个人制定了紧急措施来遏制‎病毒的传播，包括实施旅行禁令、强制和自行实施的隔离‎期限以及物理距离，这些都对全球企业造成了实质性的破坏。在整个疫情过程中，尽管从2020年春季开始在加拿大和美国广泛提供疫苗，但由于全球和局部感染率的不同，新冠肺炎的影响差异很大。

由于这场大流行，全球股市经历了显著的波动和疲软。‎各国政府和中央银行 采取了重大的货币和财政干预措施，旨在稳定‎的经济状况。这种波动使 全球供应链面临重大挑战，扰乱了劳动力市场，最近导致通胀水平上升。 该公司经历了与流行病相关的重大影响，包括2020年因强制要求的居家订单而失去主要客户工程客户。目前‎尚不清楚新冠肺炎爆发的持续时间和影响，政府和央行干预的效力也是未知的。因此，该公司无法确定地预测大流行对其业务未来可能产生的影响 ‎。

公司 管理层一直并将继续密切关注新冠肺炎全球疫情的影响，重点关注公司员工、客户和业务连续性的健康和安全。自疫情爆发以来，该公司已采取各种 ‎措施来减轻新冠肺炎、‎的影响，包括遵循政府或卫生当局的指导方针和限制， 其设施‎以确保‎及其员工和产品消费者的安全。该公司将继续遵守政府或卫生部门的指导方针、‎和限制，并且对其运营和供应链‎的影响已降至最低。然而， 不能保证该公司的缓解措施将被证明在遏制病毒传播方面取得成功，也不能保证未来不会发生供应链中断 。随着‎公司将其人员重新整合到其工作场所，可能会产生额外的 成本，以使工作场所适应‎满足适用的健康和安全要求。病毒 或其变种出现更多波动，或疫苗接种水平不足，可能需要公司修改或推迟此类计划。‎如果‎公司 无法有效保护其员工免受病毒传播的影响，它可能会被迫减缓或取消其重新融入社会的努力，并可能面临责任指控。‎

鉴于与正在进行的新冠肺炎疫情相关的不确定性，包括‎和围绕剩余持续时间和结果、新冠肺炎变种和疫苗效力的不确定性，该公司无法估计新冠肺炎大流行对其业务、财务状况、运营业绩和/或现金流的全面影响；但是，影响可能是实质性的。该公司无法准确预测新冠肺炎未来可能对以下各项产生的影响：(I)无人机‎递送服务的需求；(Ii)各国政府为控制‎病毒的传播及其对劳动力供应和供应的影响而采取的潜在措施的严重性和持续时间 ；(Iii)‎基本用品的可用性；(Iv)加元的购买力；或(V)公司获得必要的‎融资的能力。尽管全球都在努力接种疫苗，但不可能可靠地估计这些事态发展的持续时间和‎严重程度，以及对公司未来‎财务业绩和状况的影响。‎

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俄罗斯和乌克兰之间的冲突可能会破坏全球市场的稳定，威胁全球和平。

2022年2月24日，俄罗斯军队对乌克兰发动全面军事入侵。对此，乌克兰军方和平民积极抵抗入侵。世界上许多国家以财政援助的形式向乌克兰提供援助，在某些情况下，还向乌克兰提供军事装备和武器，以帮助其抵抗俄罗斯的入侵。北大西洋公约组织(“北约”)也向接近冲突的北约成员国调动了部队，以威慑俄罗斯在该地区的进一步侵略。冲突的结果是不确定的，很可能对该地区和世界经济的和平与稳定产生广泛的后果。包括加拿大和美国在内的某些国家对俄罗斯实施了严格的金融和贸易制裁，这种制裁可能会对全球经济产生深远的影响。冲突和对俄罗斯实施的制裁的长期影响仍然不确定。

负面的宏观经济和地缘政治趋势可能会影响公司获得‎资金来源的能力。‎

新冠肺炎疫情和俄罗斯入侵乌克兰可能对公司获得融资和获取资金来源的能力产生负面影响。随着各国政府采取措施防止新冠肺炎传播并阻止政治冲突，这两起事件都导致了市场的大幅波动。这些事件加剧了全球市场的严重不确定性，增加了通胀压力，并可能导致信贷市场收紧和经济活动下降。这些影响可能会对公司的‎流动性和未来获得融资的能力产生实质性的不利影响。‎由于公司的亏损历史和目前的收入无法使其维持运营，无法获得信贷或资本市场可能会削弱公司作为持续经营企业继续经营的能力。

‎‎ 该公司可能会面临与其他国家/地区的外国业务相关的风险。

该公司的主要收入预计将来自加拿大和美国。然而，该公司可能会扩展到北美以外的市场，并面临通常与在其他国家/地区开展业务相关的风险。由于此类扩张，本公司可能会受到外国司法管辖区的法律、政治、社会和监管要求以及经济条件的制约。 本公司无法预测政府在外国投资、知识产权或税收等问题上的立场。政府在这些问题上的立场改变 可能会对公司的业务产生不利影响。

如果公司将业务扩展到国外市场，它将需要应对市场状况的快速变化，包括这些国家/地区不同的法律、法规、经济、社会和政治状况。如果公司不能制定和实施在其开展业务的每个地点都有效的政策和战略，则公司的业务、前景、经营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。

在加拿大开展业务时，公司可能会面临税务风险。

该公司是加拿大居民，目的是所得税法(Income‎Tax Act)加拿大)(“税法”)。由于‎公司在一个新的新兴行业运营，因此‎外国政府可能会希望‎增加税收或征收附加税，以便为‎传统实体业务的劣势创造公平的竞争环境。 ‎不能保证‎各国政府在未来不会征收这种额外的‎不利税。‎‎

如果 用于制造本公司产品的关键组件或原材料变得稀缺或‎不可用，则本公司 可能会导致其产品的制造和交付延迟，这可能会对其业务造成‎损害。‎

‎ 公司从有限的供应商集团获得硬件组件、各种子系统和系统。‎公司没有与这些供应商中的任何一家签订有义务继续向公司销售‎组件、子系统、系统或产品的长期协议 。公司对这些供应商的依赖‎包含重大风险和不确定性，包括 其供应商是否会提供足够质量的‎所需组件、子系统或系统，是否会提高组件、‎子系统或系统的价格，以及是否会及时履行其义务。‎

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最近，新冠肺炎疫情和地缘政治冲突(包括乌克兰战争)导致全球供应链发生重大中断。这些中断影响了各种产品和货物，并对下游产生了各种影响，使其更加难以可靠和及时地采购和供应货物，还导致劳动力和设备短缺。新冠肺炎疫情的宏观经济影响和全球冲突加剧了通胀压力和市场波动性，增加了额外的定价不确定性。如果不及时缓解或补救这些情况，可能会延误或阻止生产我们产品所需的原材料的交付或向客户交付公司产品，尤其是在国际市场上。如果‎公司不能按‎要求的数量和质量从第三方供应商那里获得部件， 并以可接受的价格及时向客户交付产品，则它可能无法及时或‎地向客户交付产品，或者根本不能，这可能会导致客户终止与‎公司的合同，增加公司的 成本，并严重损害其业务、运营结果和财务状况。‎此外，如果公司的任何供应商 出现财务不稳定，则可能不得不寻找新的供应商。‎如果需要，可能需要几个月的时间来寻找替代供应商，或者重新设计公司的产品以适应不同供应商的组件。如果公司失去这些来源中的任何一个或需要重新设计‎产品，公司可能会在‎制造和向客户发货方面遇到重大延误，并产生额外的开发、制造和 其他‎成本以建立替代供应来源。该公司无法预测是否能够在其要求的时间‎框架内以可承受的成本获得更换组件。‎

风和降水等自然室外因素可能会对公司产品的‎使用和有效性产生重大不利影响。

该公司的业务将涉及无人机的运营和飞行，无人机是一种基于技术的产品，‎在外部使用。因此，业务 面临基于技术的‎固有的各种风险，包括在室外条件下运行的业务，包括故障部件、故障、 和崩溃。尽管‎该公司预计其‎将在良好的气候条件下使用，并且训练有素的人员将监控足够的飞行‎条件，但不能保证不可预测的自然UAV室外元素不会对其产品的使用和有效性产生实质性的不利影响。‎

该公司的产品可能会被召回或退货。

产品制造商和分销商有时会因各种原因而被召回或退回其产品‎‎，包括产品缺陷、安全问题、包装问题以及‎不充分或‎标签披露不准确。如果公司的任何设备因‎声称的产品‎缺陷、安全问题或任何其他原因而被召回，公司可能被要求 产生‎Recall‎的意外费用以及与‎召回相关的任何法律诉讼。 公司可能会损失大量‎销售额，并且可能无法以可接受的利润率或全部更换这些销售‎。此外，产品召回可能需要大量的管理时间‎和注意力。此外，产品召回可能 导致加拿大交通部或其他监管机构对‎的运营‎进行更严格的审查，需要‎进一步的管理时间和注意力，以及‎潜在的法律费用、成本和其他费用。‎‎

‎‎如果公司发布有缺陷的产品或服务，其经营业绩可能会受到影响。‎

公司设计和发布的‎产品和服务涉及极其复杂的软件‎程序，‎难以开发和分发。虽然公司已制定了质量控制以在其‎产品和服务发布之前检测和预防‎产品和服务中的缺陷 ，但这些质量控制‎受人为错误、‎优先和合理的资源限制的影响。因此，这些质量‎控制和预防措施可能无法在‎产品和服务发布到‎市场之前有效地检测和防止它们的缺陷。在这种‎事件中，公司 可能被要求或自愿决定暂停提供产品或‎服务，这可能会严重损害 其业务和运营结果‎。‎

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公司的产品和服务很复杂，可能存在未知的缺陷或错误，这可能会导致‎对公司提出法律索赔 ，削弱其品牌或将其资源转移到其他用途。‎

该公司的无人机依靠复杂的航空电子设备、传感器、用户友好的界面和紧密集成的‎机电设计 来完成任务。尽管经过测试，该公司的产品仍存在‎缺陷和错误，并且可能在未来 首次推出时存在缺陷、错误或性能问题，在发布新版本或增强功能时出现‎，甚至在 这些产品已被公司的‎客户使用一段时间后出现。这些问题可能导致昂贵且耗时的设计修改‎或保修费用、新产品或增强功能的延迟推出、‎公司服务和维护成本的显著增加、承担损害责任、破坏客户关系以及‎对公司声誉的损害，其中任何一项都可能对公司的运营结果和‎获得市场认可的能力造成实质性损害。此外，增加的开发和保修成本可能会大幅增加‎，并可能显著 降低公司的运营利润率。‎

‎如果公司产品中存在任何缺陷、错误或故障，或滥用公司的‎产品，也可能 导致对公司的产品责任索赔或诉讼。‎公司的一架无人机的缺陷、错误或故障可能 导致人员伤亡或财产损失，并严重损害该公司的‎声誉和对其无人机的总体支持。 该公司预计，随着其无人机开始在加拿大国内空域和城市地区使用‎，这种风险将会增加。该公司的无人机测试系统也有可能在误用、故障或由于未知缺陷或错误而无法正常运行‎时造成人员伤亡或财产损失。‎

‎虽然公司维持保单，但它不能保证该保险足以‎保护公司 免受与未来潜在索赔有关的所有重大判断和费用的影响，也不能保证未来将以经济的价格或根本不提供这些级别的保险 。成功的产品‎责任索赔可能会给我们带来巨额成本。即使 如果公司在与特定索赔有关的情况下购买了全额保险，‎索赔仍可能削弱公司的品牌 并转移管理层的注意力和资源，而‎可能会对公司的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。‎

可用外部研发资金短缺 可能会对公司造成不利影响。‎

‎公司依靠其研究和开发活动来开发其无人机‎产品中使用的核心技术，以及开发公司未来的产品。该公司的部分研究和‎开发活动可以依赖商业公司和加拿大政府的资金。加拿大政府和商业支出水平可能会受到许多变量的影响 ，包括总体经济状况、特定公司的财务业绩以及在预算制定和拨款‎流程中与其他加拿大政府资助项目争夺加拿大政府‎资金的 。 此外，加拿大、联邦和省级政府向‎商业公司提供能源回扣和激励，这 直接影响公司适用于能源系统的研发金额。如果减少或取消这些能源回扣和奖励，‎公司用于研发的资金可能会减少。任何可用研究和‎开发资金的削减 都可能损害公司的业务、财务状况和经营业绩。‎

如果公司无法获得‎加拿大政府关于其产品出口的授权，或者如果当前或未来的出口法限制‎或以其他方式限制公司的业务，则公司可能被禁止将其产品运往某些国家/地区。‎

公司必须遵守管理其产品出口的加拿大联邦和省级法律。在‎某些情况下，需要加拿大政府的明确授权才能出口其产品。适用于公司业务的出口‎法规和管理政策可能会发生变化。‎公司不能保证其产品将来将获得此类出口授权。‎对这些法律的遵守在最近并未显著限制公司的运营或销售 ，但‎可能会在未来对其进行重大限制。不遵守适用的出口法规可能会 ‎使公司面临罚款、处罚和制裁。如果本公司无法根据适用的法规获得所需的政府‎批准，则本公司可能无法在某些国际‎司法管辖区销售其产品，这可能会对本公司的财务状况和经营业绩造成不利影响。‎

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消费者对公司产品‎的负面看法可能会对对公司‎产品的需求和公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。

该公司认为，无人机行业高度依赖消费者对所用无人机的‎安全性、有效性和质量的看法。消费者对这些产品的认知可能会受到科学研究或发现、监管调查、诉讼、媒体关注、‎和其他有关无人机使用的宣传的显著影响。不能保证未来的科学研究、‎调查结果、监管程序、诉讼、媒体关注或其他研究结果或宣传将对无人机市场‎有利。未来的研究报告、调查结果、监管程序、诉讼、媒体‎关注或其他宣传被认为不如或该问题的早期研究‎报告、调查结果或宣传可能对本公司的‎产品需求和本公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响 。‎对消费者认知的依赖意味着，不利的科学研究报告、调查结果、‎监管程序、诉讼、媒体关注或其他宣传，无论是否准确或有价值，‎都可能对公司、对公司产品的需求以及公司的‎业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。此外，‎的负面宣传报道或其他有关无人机调查的安全性、有效性和质量的媒体关注，特别是该公司的产品，‎可能会产生实质性的不利影响。‎

如果公司‎‎未能成功推广其产品品牌，则可能对公司的业务、前景、‎‎财务状况和运营业绩‎产生重大不利影响。

公司认为品牌认知度是其成功的重要因素。如果公司未能成功推广其品牌， 或者如果这样做的费用与其实现的任何增加的‎‎净销售额不成比例，将对公司的业务、前景、‎‎财务状况和运营结果产生重大不利影响。这将在很大程度上取决于公司是否有能力‎‎维持信任，成为技术领导者，并继续提供高质量和安全的技术、‎‎产品和服务。有关本公司或其行业的任何负面宣传、本公司技术、产品和服务的质量和可靠性、本公司的风险管理‎‎流程、本公司技术的变更、 产品和服务、其有效‎‎管理和解决客户投诉的能力、其隐私和安全实践、诉讼、监管活动以及卖家和买家对本公司产品或服务的体验，都可能对本公司的声誉以及对‎‎公司技术的信心和使用产生不利影响。产品和服务。 对公司品牌的损害可能来自多种来源，包括：‎‎；公司或其合作伙伴未能满足对服务和质量的期望；对敏感信息保护不足；合规失败和索赔；诉讼和‎‎其他索赔；员工不当行为；公司合作伙伴、服务‎‎提供商或其他交易对手的不当行为。 如果公司不能成功地维护一个强大和值得信赖的品牌，其业务可能会受到实质性的不利影响。‎ ‎

公司可能存在电子通信安全风险。

电子通信的一个重大潜在漏洞是在公共网络上传输机密信息的安全性。网络攻击可能导致未经授权访问公司的计算机系统或第三方IT服务提供商的系统，如果成功，还会盗用个人或机密信息。任何能够规避公司 安全措施的人都可能盗用专有信息或导致公司运营中断。公司可能被要求 投入资本和其他资源，以防范此类安全漏洞或缓解此类漏洞造成的问题。

自新冠肺炎疫情爆发以来，有针对性的网络攻击的数量和复杂性都在增加。疫情调整后的 操作，如在家工作‎安排和远程访问公司的系统，可能会增加‎网络安全和隐私泄露的风险，并可能给公司的IT基础设施带来额外的压力。此类基础设施的故障 可能会严重限制本公司进行正常运营的能力，或使本公司承担责任。到目前为止，该公司的系统运行正常，没有因IT基础设施问题而对其‎运营造成实质性影响。‎此外，俄罗斯和乌克兰之间爆发的敌对行动以及国际社会对此类攻击的反应被广泛视为增加了国家支持的网络攻击的风险。

即使是防护最严密的IT网络、系统和设施，也仍然存在潜在的漏洞，因为尝试的安全漏洞中使用的技术在不断演变，通常只有在针对目标发起攻击时才能识别，或者在某些情况下，设计为不会被检测到，实际上也可能无法检测到。公司或其第三方IT服务提供商的数据安全和访问、公开披露或个人或机密业务信息丢失的任何此类损害，都可能导致法律索赔和 诉讼、法律保护个人信息隐私的责任以及监管处罚，并可能扰乱我们的运营， 需要大量的管理层关注和资源来补救由此造成的任何损害，并损害我们的声誉和客户与我们交易的意愿 ，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。

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如果‎认为该公司的消费者保护和数据隐私做法不够充分，或者存在违反其安全措施或意外泄露其客户数据的情况，则该公司的业务可能会受到不利影响。‎

‎全球隐私立法速度正在加快，加拿大、美国、欧洲和其他地方对消费者保护‎和数据隐私法律的解释和应用 经常是不确定、相互矛盾的，并且处于‎的变化中。由于世界各地的监管机构、私人诉讼当事人和消费者保护机构‎正在对商业实践提出质疑，这些法律可能会 被以与‎公司的数据和/或消费者保护实践不一致的方式解释和应用。 如果是这样的话，这可能会导致诉讼增加，政府‎或法院施加的罚款、判决或命令要求公司 改变其做法，这可能对其业务和声誉产生‎不利影响。遵守这些不同的法律可能会 导致公司产生‎的巨额成本，或要求公司以不利于其业务的方式改变其业务做法。‎

‎ 公司依赖其业务合作伙伴，他们可能被授予访问敏感和专有‎信息的权限，以便为公司的团队提供 服务和支持。‎

‎公司依赖于各种业务合作伙伴，包括第三方服务提供商、供应商、许可合作伙伴、‎开发合作伙伴以及公司某些业务领域的被许可方等。在某些情况下，这些‎第三方被授予访问敏感和专有信息的权限，以便为‎公司的团队提供服务和支持。这些第三方 可能盗用公司的信息，并在未经授权的情况下使用公司信息。如果这些第三方未能提供足够的服务和技术，或者第三方的‎未能充分维护或更新其服务和技术， 可能会导致‎公司的业务运营中断。此外，金融市场的中断和经济低迷可能会对公司的业务合作伙伴造成不利影响，他们可能无法继续履行对公司的义务 ‎。公司可能无法按商业‎合理条款提供替代安排和服务 或者公司在过渡到替代合作伙伴‎或供应商时可能会遇到业务中断。如果公司失去了一个或多个重要的业务合作伙伴，公司的业务可能会受到‎的损害。‎

如果公司未能保护其知识产权和其他‎专有权利，或者在保护知识产权和其他‎专有权利方面产生巨大成本，则公司的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的‎损害。‎

‎公司的成功在很大程度上取决于其保护其知识产权和其他专有‎权利的能力。 公司主要依靠专利、商标、版权、商业秘密和不正当竞争法、‎以及许可协议和其他合同条款来保护公司的知识产权和‎其他专有权利。但是，该公司的部分技术未获专利，因此该公司可能无法或可能不会寻求为该技术获得专利保护 。此外，与知识产权的有效性、可执行性和保护范围有关的现有加拿大法律‎标准 仅提供‎有限的保护，可能不会为公司提供任何竞争优势， 可能会受到‎第三方的挑战。加拿大以外的国家的法律对知识产权的保护可能更少。‎因此，尽管作出了努力，但公司可能无法阻止第三方侵犯或‎盗用其知识产权或以其他方式访问公司的技术。未经授权的‎第三方可能试图复制或反向工程本公司的产品或部分产品，或以其他方式获取和使用本公司的知识产权 。此外，公司的许多员工都可以访问‎公司的商业秘密和其他知识产权。如果这些员工中的一名或多名离职，为公司的竞争对手之一的‎工作，则他们可能会散布 这些专有信息，这可能会导致‎损害公司的竞争地位。如果公司未能保护其知识产权和其他‎专有权利，则公司的业务、运营结果或财务状况可能会受到严重的‎损害。公司可能会不时提起诉讼，以保护其知识产权和其他‎专有权利。追索这些索赔既耗时又昂贵，可能会对‎公司的运营业绩产生不利影响。‎

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此外，肯定地保护公司的知识产权并调查‎公司是否在进行可能侵犯他人权利的产品或服务开发 可能会产生巨额的‎费用。本公司的任何知识产权可能会受到其他人的质疑，或通过‎行政程序或诉讼被宣布无效。如果公司 诉诸法律程序来强制执行其知识产权‎权利，或确定知识产权或他人其他专有权利的有效性和范围，则即使公司胜诉，‎诉讼程序也可能导致公司的巨额费用，并分散 ‎公司管理层和技术员工的注意力和精力。‎

获得和维护公司的专利保护取决于遵守政府专利机构提出的各种程序、文件‎提交、费用支付和其他要求，如果不符合这些要求，公司的专利‎保护可能会减少或取消。‎

‎加拿大知识产权局(“‎”)、美国专利商标局(“‎”) 和各种外国国家或国际专利机构‎要求在‎专利申请过程中遵守许多程序、文件、费用支付和其他类似条款。任何已颁发专利的定期维护费应在专利有效期内分几个阶段支付给美国专利商标局、美国专利商标局和‎各外国或国际专利代理机构。虽然在许多情况下，‎不慎失效可以通过支付滞纳金或根据‎适用规则的其他方式来修复，但在某些情况下，不遵守规则可能会导致专利或‎专利申请被放弃或失效，从而导致相关司法管辖区的专利权部分或全部丧失。可能导致专利权被放弃或失效的不合规‎事件包括但不限于：未能根据公司的国际专利申请及时提交‎国家和地区阶段的专利申请，未能在规定的时限内对‎官方行动做出回应，未支付费用，以及未能适当地使‎正式文件合法化并提交。如果公司未能维护其候选产品的专利和专利申请，其‎竞争对手可能能够进入市场，这将对公司的业务产生重大不利影响。‎

虽然专利可以由国家专利局授予，但不能保证授予的专利有效。存在挑战专利有效性的‎选项，根据管辖权的不同，可能包括重新‎审查、专利局的异议诉讼和/或相关‎法院的无效诉讼。专利有效性也可能是对专利侵权指控的反索赔的主题。‎

正在处理的专利申请可由第三方提出异议或类似的诉讼。第三方通常可以‎将之前的 艺术材料提交给专利审查员审查。关于专利合作‎条约申请，国际检索机构发布的关于专利性的正面意见 不保证‎允许源自专利合作条约申请的国家申请 。专利申请中要求的‎覆盖范围可以在专利发布前大幅减少，并且专利发布后可以修改‎范围。此外，根据不同的司法管辖区‎，授予的索赔范围也可能不同。‎

专利的授予与专利申请中描述的发明是否会侵犯以前提交的专利的权利 ‎没有任何关系。一项发明既有可能获得专利保护，但‎仍然侵犯了之前授予的专利的权利。‎

公司可能会被第三方指控侵犯其专有权，这可能是昂贵、耗时的 ，并限制了公司在未来使用某些技术的能力。‎‎

‎ 公司可能会受到指控，称其技术侵犯了 第三方的知识产权或其他‎专有权利。任何索赔，无论有无正当理由，都可能既耗时又昂贵，而‎可能会转移公司管理层对业务计划执行的注意力。此外，这些索赔导致的任何‎和解或不利判决 可能要求公司支付巨额‎或获得继续使用争议技术的许可证，或者 限制或禁止公司使用‎技术。本公司不能保证其能够以商业上合理的条款从主张‎索赔的第三方获得许可证 ，如果可以，本公司将能够及时开发替代‎技术(如果有的话)，或者本公司将能够获得使用合适的‎替代技术的许可证以允许本公司继续提供，并允许本公司的客户继续使用本公司受影响的产品 。不利的决定也可能阻止该公司向其他公司提供‎的产品。针对该公司的侵权索赔 可能会对其‎业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响。‎

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截至2022年12月31日的年度

该公司可能无法在全球范围内保护其知识产权。‎

在全球范围内对该公司所有候选产品进行‎申请、起诉和保护专利的费用将高得令人望而却步。 因此，该公司仅在包括美国和加拿大在内的关键市场‎提交了申请和/或获得了专利。 竞争对手可以在其尚未获得专利保护的司法管辖区使用该公司的技术来开发他们自己的产品，并且他们的产品可能会与该公司的产品竞争。‎

‎未能遵守公司的财务报告义务和其他上市公司要求，可能会对‎普通股的市场价格产生不利影响。‎

根据加拿大和美国适用的证券法以及 中国证券交易所、纳斯达克和法兰克福证券交易所的规则‎‎，公司‎必须遵守‎的报告和其他义务。这些报告和其他义务‎对公司的管理、行政、运营和‎会计资源提出了极大的要求。如果公司不能及时有效地满足此类‎要求 ，‎其遵守其财务报告义务‎和适用于报告发行人‎的其他规则的能力可能会受到损害。此外，任何未能保持有效的‎内部控制都可能导致公司 ‎无法履行其报告义务或导致其‎财务报表出现重大错报。如果‎公司 不能提供可靠的财务报告或防止欺诈，其声誉和运营‎‎结果可能会受到重大不利影响 ，这也可能导致投资者对其‎报告的‎财务信息失去信心，这可能导致‎普通股的交易价格 下降。‎

此外，公司预计其财务报告的披露控制和程序以及内部‎控制 不会‎阻止所有错误或欺诈。一个控制系统，无论‎的设计和实施有多好，都只能提供‎合理的，而不是绝对的，保证控制‎系统的目标能够实现。此外，控制‎系统的设计必须 反映这样一个事实，即‎存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本被视为‎。 由于‎在所有控制系统中的固有限制，任何控制评估都不能提供‎绝对保证‎，即 组织内的所有控制问题都被检测到。固有的限制包括‎现实，即决策过程中的‎判断可能有误，故障可能因简单的错误‎或‎错误而发生。控制也可以通过特定人员的个人行为、两个或更多‎人员的合谋或通过控制的管理优先来规避。由于控制‎系统固有的 限制，可能会发生因错误或欺诈而导致的‎误报，并且可能无法及时检测到 或‎。‎。‎

作为在美国上市的公司，我们 的运营经验有限。

我们 作为美国上市公司的运营经验有限。尽管我们的管理团队拥有管理上市公司的经验，但不能保证我们管理团队过去的经验足以将公司作为在美国上市的公司运营，包括及时遵守美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的披露要求。我们被要求制定和实施内部控制制度和程序，以满足适用的美国证券交易委员会法规下的定期和当前报告要求，并符合纳斯达克的上市标准。这些要求给我们的管理团队、基础设施和其他资源带来了巨大的压力。此外，作为一家受重大监管和报告义务约束的美国公共报告公司，我们的 管理团队可能无法成功或高效地管理公司。

如果公司被要求减记商誉和其他无形资产，公司的财务‎状况和业绩可能会受到负面影响 。‎

‎商誉 当收购资产产生现金流的能力恶化、‎和商誉的公允价值低于其账面价值时，就会产生减值。本公司须至少每年审核一次其‎减值商誉。可能引发商誉减值的事件 包括经济‎状况恶化、竞争加剧、关键人员流失、 和监管行动。如果发生上述任何情况，与收购Dronelogics Systems Inc.相关的‎商誉减值可能会对‎公司的资产产生负面影响。‎

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截至2022年12月31日的年度

公司可能不时卷入法律诉讼，这可能会对‎公司造成不利影响。‎

‎公司未来可能会不时受到法律程序、索赔、诉讼和‎政府调查或调查的影响，这可能会耗资巨大、耗时较长，并会对正常的业务‎运营造成干扰。此外，任何法律诉讼、索赔、诉讼、调查或调查的结果可能是‎难以预测的，并可能对公司的业务、经营业绩或‎财务状况产生重大不利影响。‎

公司董事和高级管理人员在履行职责时可能存在利益冲突。

由于本公司的董事和高级管理人员正在或可能成为其他‎报告公司的董事或高级管理人员，或者在其他技术公司拥有大量股份，因此本公司的董事和‎高级管理人员在履行职责时可能存在利益冲突。 本公司及其‎董事和高级管理人员将努力将此类冲突降至最低。如果在公司董事会会议上出现此类利益冲突 ‎，存在此类冲突的董事将放弃‎对董事存在冲突的特定事项投赞成票或反对票。在适当的情况下，‎公司将成立一个由独立董事组成的特别委员会 来审查‎中几名董事或高级管理人员可能发生冲突的特定事项。在确定公司是否将‎参与某一特定计划及其将收购的权益时，董事将主要 ‎考虑公司的潜在利益、公司可能面临的‎风险程度及其当时的财务状况 。除上述规定外，公司没有其他‎程序或机制来处理利益冲突。‎

我们的 条款‎规定，公司必须赔偿董事或前董事因该人是或曾经是董事公司的董事而应承担或可能承担的所有判决、处罚‎‎或罚款，高管和董事还可以根据董事 的规定从公司、‎‎‎包括‎以及高级职员的责任保险单获得赔偿，这些赔偿将在其董事协议终止后继续存在。

与我们普通股相关的风险

普通股的市场价格可能波动很大。‎

普通股的市场价格可能波动很大，可能会因一些我们无法控制的因素而出现较大波动 ，包括但不限于‎‎to‎

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截至2022年12月31日的年度

如果我们普通股的市场价格大幅下跌，股东可以对我们提起证券集体诉讼‎诉讼，而不考虑此类索赔的是非曲直。这样的诉讼可能会导致我们产生大量的‎成本，并可能将我们管理层和其他资源的时间和注意力从我们的业务上转移出去。此‎可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。‎

不能保证我们的普通股交易市场将在‎、CSE和/或纳斯达克上保持活跃。如果我们普通股的交易不活跃，投资者可能 无法快速或以‎最新市场价格出售其普通股。‎

我们的普通股目前在CSE、纳斯达克和法兰克福证券交易所上市，然而，我们的股东可能无法在不大幅降低其普通股价格的情况下将大量普通股出售到公开的‎交易市场，或者根本无法保证普通股‎的交易市场可能保持活跃。 不能保证‎我们的普通股在交易市场上将有足够的流动性，并且我们将继续 满足‎联交所、纳斯达克或任何其他上市交易所的上市要求。

我们未来发行股权证券或我们现有股东出售股票可能会导致我们普通股的价格‎下降。‎

我们普通股的市场价格可能会因我们的‎现有股东(包括我们的董事、高管和大股东)在市场上发行证券或出售而下跌，或者‎认为这些出售可能发生 。股东出售我们的普通股也可能使我们更难在我们认为合适的时间和价格出售普通股 。我们还预计在未来‎发行普通股。未来普通股的发行，或对此类发行‎可能发生的看法，可能会影响普通股的现行交易价格。‎

我们 在可预见的未来可能永远不会分红。‎

投资者 不应依赖对我们普通股的投资来提供股息‎收入。本公司预期在可预见的将来不会向其普通股‎股份持有人派发任何现金股息。相反，该公司计划保留任何收益 以维持和扩大‎业务。此外，任何未来的债务融资安排可能包含禁止或限制‎普通股可能宣布或支付的股息金额的条款。因此，投资者必须‎依赖于在价格升值后出售其普通股，而这可能永远不会发生，因为这是‎实现投资回报的唯一途径。因此，寻求现金分红的投资者不应购买‎公司的普通股。‎

根据美国联邦所得税的规定，该公司可能被归类为“被动型外国投资公司”，这将使持有该公司普通股的美国投资者 面临潜在的严重不利的美国联邦所得税后果。

如果本公司在任何课税年度因美国联邦所得税而被归类为被动型外国投资公司(“PFIC”)，则持有普通股的美国投资者一般将在该课税年度及随后的所有课税年度 (无论本公司是否继续作为被动型外国投资公司)承担某些不利的美国联邦所得税后果。在计入本公司收入及总资产(包括拥有25%或以上附属公司的收入及资产)后，(I)本公司毛收入的75%或以上由某些类别的 “被动收入” 或(Ii)其资产平均季度价值的50%或以上可归因于“被动资产”(产生 或为产生被动收入而持有的资产)的任何课税年度，本公司将被列为私人资产投资公司。根据本公司目前及预期的收入及资产构成，本公司相信，在截至2022年12月31日的课税年度内，本公司并不是PFIC，并预期本课税年度不会是PFIC 。然而，由于本公司的PFIC地位必须每年就每个课税年度确定，并将取决于本公司资产和收入的组成和性质，以及本公司 资产在该课税年度期间的价值(可能部分参考普通股的市值，可能是不稳定的)，因此本公司可能在任何课税年度都是PFIC。本公司是否将成为或成为PFIC的决定可能在一定程度上还取决于本公司如何以及以多快的速度使用其流动资产和通过发行筹集的现金。如果公司 决定不将大量现金用于积极用途，公司成为PFIC的风险可能会大幅 增加。由于相关规则的应用存在不确定性，而PFIC的地位是在每个课税年度结束后每年作出的事实决定，因此不能保证本公司在未来任何纳税年度不会成为PFIC。此外， 美国国税局可能会对公司将某些收入和资产归类为非被动资产的分类提出质疑，这可能会导致公司在本年度或未来几年成为或成为PFIC。

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截至2022年12月31日的年度

如果 本公司在美国持有人持有期间的任何一年是PFIC，则该美国持有人通常将被要求将出售普通股时实现的任何收益或其普通股收到的任何“超额分配”视为普通 收入，并为此类收益或分配的一部分支付利息费用，除非美国持有人对其普通股做出及时和有效的 “合格选择基金”选择(“QEF选择”)或“按市值计价”选择。参加QEF选举的美国持有者通常必须按当前基础报告其在公司为PFIC的任何年度中所占的公司净资本收益和普通收益份额，无论公司是否向其股东分配任何金额 。然而，美国持有人应意识到，不能保证本公司将满足适用于QEF的记录保存要求，或者，如果公司是PFIC，并且美国持有人希望进行QEF选举，公司将向美国持有人提供该等美国持有人根据QEF选举规则需要报告的信息。因此，美国持有者 可能无法就其普通股进行QEF选举。进行按市值计价选举的美国持有者通常必须将普通股的公平市场价值超出纳税人基础的部分作为每年的普通收入。 每个美国持有者都应该就收购的美国联邦所得税后果、普通股的所有权和处置向其自己的税务顾问咨询。‎

美国投资者可能无法对我们执行民事责任。

‎

该公司根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律注册成立，其主要执行办事处位于加拿大。 本公司大多数董事和高级管理人员以及本年度报告中点名的大多数专家居住在美国以外， 公司全部或大部分资产以及这些人员的资产位于美国以外。因此，投资者可能无法在美国境内向本公司或该等人士送达法律程序文件。此外，投资者可能无法执行根据美国联邦证券法或美国其他法律的民事责任条款在美国法院获得的针对该等人士或本公司的判决。在加拿大法院的原始诉讼中，对基于美国联邦证券法的责任的可执行性，以及在根据美国联邦证券法的民事责任条款进行的诉讼中获得的美国法院判决在加拿大法院的可执行性，存在疑问。因此，可能无法对本公司、本公司某些董事和高级管理人员或本年度报告中点名的专家采取这些行动。

我们 是一家新兴成长型公司，打算利用‎降低适用于新兴成长型公司的披露要求的机会，这可能会降低我们的普通股对‎投资者的吸引力。‎

根据《就业法案》的定义，我们 是一家“新兴成长型公司”。我们将一直是一家新兴成长型‎公司，直到(I)年度‎总收入达到12.35亿美元或更多的财政年度的最后一天；(Ii)2026年12月31日(根据修订后的《1933年美国证券法》(以下简称《证券法》)，根据有效的‎登记声明，首次出售其普通股的‎完成之日的第五个周年纪念日之后结束的财政年度的最后一天)，我们将一直是一家新兴成长型IPO公司。(Iii)我们在之前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期 ；或(Iv)我们根据美国证券交易委员会规则 规则符合“大型加速申报机构”资格的日期，这意味着我们由非关联公司持有的普通股的‎市值截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日 在美国‎至少12个月后的最后一个营业日超过7亿美元。只要我们仍然是一家新兴成长型公司，我们就被允许并打算‎依赖于适用于‎不是新兴成长型公司的其他上市公司的某些披露要求的豁免。这些豁免 包括不需要遵守经修订的《萨班斯-奥克斯利法案》(2002年)第404节(“第404节”) 的审计师‎认证要求。‎

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截至2022年12月31日的年度

我们 可能会利用新兴成长型‎公司可用的部分(但不是全部)豁免。我们无法预测 如果我们依赖这些‎豁免，投资者是否会发现我们的普通股吸引力降低。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降 ，我们普通股的‎交易市场可能会不那么活跃，我们普通股的价格可能会 更加不稳定。

我们 在美国‎作为上市公司运营将导致成本增加，我们的管理层将被要求 将大量时间投入到新的合规计划中。‎

作为一家美国上市公司，特别是如果或当我们不再是JOBS ‎定义的“新兴成长型公司”时，除了我们目前作为加拿大上市公司‎产生的费用外，我们还将产生大量的法律、会计和其他费用，而这些费用是我们在美国上市之前没有发生的。此外，萨班斯-奥克斯利法案以及美国证券交易委员会和纳斯达克实施的规则对上市公司提出了各种其他‎‎要求，我们将需要花费时间和资源来确保 我们在加拿大和美国都遵守‎报告义务。‎

例如，根据第404条，我们将被要求由我们的管理层提交一份关于我们对财务报告的‎内部控制的报告，如果或当我们不再是一家新兴成长型公司时，‎必须随附由我们的独立注册会计师事务所出具的关于ICFR的认证报告。‎要在规定的期限内达到第404条的要求，我们将记录和评估我们的‎，这既昂贵又具有挑战性。在这方面，我们将需要 继续投入内部资源，可能聘请外部顾问，并采用详细的工作计划来评估和记录我们的ICFR的‎充分性，继续适当地改进控制流程的步骤，通过测试验证‎控制 是否按照文档所述发挥作用，并为‎ICFR实施持续的报告和改进流程。尽管我们做出了努力，但存在这样的风险：我们或我们的独立注册会计师事务所‎都无法在规定的时间范围内得出结论：我们的ICFR是有效的，符合第404条的要求。此‎可能导致确定我们的‎存在一个或多个重大弱点 ，这可能会由于对我们合并的‎财务报表的可靠性失去信心而在金融市场引起ICFR的不利反应。‎

此外，在美国上市将增加法律和财务合规性以及‎的监管成本， 例如额外的纳斯达克费用，并将使我们的一些上市公司义务‎更加耗时。我们打算投入资源 以遵守加拿大和美国‎不断变化的法律、法规和标准，这项投资可能会导致 一般和行政‎费用增加，并增加管理层将时间和注意力从创收活动转移到‎合规活动上。如果我们在遵守‎美国上市公司法律、法规和标准方面的努力不足，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务‎可能会受到损害。‎

我们 还预计，作为一家在美国上市的公司，遵守适用的规则和‎法规将使我们获得足够水平的董事和高级管理人员责任保险‎保险的成本 更高。这一因素也可能使我们更难吸引和留住合格的高管和‎董事会成员。‎

作为外国私人发行人，我们受到与美国国内‎发行人不同的美国证券法和规则的约束，这可能会限制我们的美国股东可以公开获得的信息。‎

根据适用的美国联邦证券法，我们 目前符合“外国私人发行人”的资格，因此，‎不需要 遵守《交易法》和相关规章制度的所有定期披露和当前报告要求。 因此，我们不会向‎提交与美国国内发行人向美国证券交易委员会提交的报告相同的报告，尽管我们将被要求 向‎提交‎，或向美国证券交易委员会提交根据JD加拿大证券 法律我们必须在加拿大提交的持续披露文件。此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东不受交易法第16条的‎报告和“短期波动” 利润回收条款的约束。因此，我们的‎股东可能不会及时知道我们的高级管理人员、董事和主要股东何时购买‎或出售我们的证券，因为根据相应的加拿大内幕报告要求，报告期较长 加拿大内幕报告要求‎较长。此外，作为一家外国私人发行人，我们不受《交易法》规定的委托书规则的约束。我们的‎也不受FD法规的约束，该法规禁止发行人选择性地披露重要的非‎公共信息。虽然我们预计将遵守加拿大证券法关于代理陈述‎和披露重大非公开信息的相应要求，但这些要求与‎不同于《交易法》和 FD法规下的要求，股东不应期望在每一种情况下都能同时收到‎信息，因为此类信息 由美国国内发行人提供。‎

此外，作为外国私人发行人，我们可以选择遵循某些加拿大公司治理‎实践，但如果此类法律与美国联邦证券法和纳斯达克‎上市规则相抵触，并且我们必须披露我们没有遵循的要求并描述我们所遵循的加拿大‎实践，则不在此限。我们计划在一定程度上依赖这一豁免。 因此，我们的股东可能无法获得‎为美国国内发行人的股东提供的保护，而这些保护 受所有美国公司‎治理要求的约束。‎

在未来的某个时候，我们可能不再有资格成为外国私人发行人。如果我们停止‎资格，我们将遵守与美国‎国内发行人相同的报告要求和公司治理要求，这可能会增加我们在‎美国上市公司的成本。‎

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截至2022年12月31日的年度

监管政策

披露 控制和程序

披露 控制和程序(“DC&P”)旨在提供合理保证，确保收集所有重要信息并及时向高级管理层报告，以便就公开披露做出适当决定，并在证券法规规定的时间段内记录、处理、汇总和报告证券法规规定发行人必须披露的信息。首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”) 与其他管理层成员一起设计或安排在首席执行官和首席财务官的监督下设计DC&P和 已建立的流程，以确保向他们提供足够的知识以支持国家文书52-109要求提交的临时证书 中所作的陈述。

财务报告内部控制

首席执行官和首席财务官以及其他管理层成员的参与，负责建立和维护对财务报告(“ICFR”)的充分内部控制，以对根据国际财务报告准则编制的财务报表的可靠性提供合理保证。于截至2022年12月31日止年度内，本公司的ICFR并无重大影响或合理地可能对本公司的ICFR产生重大影响的变动。

控制和程序的限制

包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层认为，任何DC&P或ICFR，无论构思和运营多么良好， 只能提供合理的、而不是绝对的控制系统目标实现的保证。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本进行考虑。 由于所有控制系统的固有限制，它们不能绝对保证公司内的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被预防或检测到。这些固有的限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为简单的错误或错误而发生。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，并且不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功地实现其规定的目标。因此，由于成本有效控制系统的固有限制，可能会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，而不会被发现。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件变化而导致控制措施不足，或者 对政策或程序的遵守程度可能恶化。

其他 信息

欲了解更多有关该公司的信息，请访问www.draganfly.com。

批准

董事会于2023年3月27日授权发行本MD&A