阿尔卑斯山顶峰能源公司。
表格10-K
截至2022年12月31日止的年度
目录

前瞻性陈述

本年度报告包含某些“前瞻性信息”和“前瞻性陈述”(统称为“前瞻性陈述”)，包括管理层对阿尔卑斯山能源合作伙伴公司(“公司”或“阿尔卑斯山峰会”)未来计划和业务的评估，特别是与2023年和2024年剩余时间相关的计划和运营。此类前瞻性陈述一般可通过以下词语来识别：“预期”、“相信”、“打算”、“计划”、“预期”、“时间表”、“表明”、“重点”、“展望”、“建议”、“目标”、“目标”、“优先事项”、“战略”、“估计”、“预算”、“预测”、“将”、“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“可能”未来“或其他类似的词语或表述，包括与个别油井、设施、地区或项目有关或相关的前瞻性表述，以及可能对公司运营和财务状况产生影响的任何未来事件的时间安排。前瞻性陈述基于公司使用陈述时已有的信息和历史趋势所作的预期、预测和假设，其中包括以下预期和假设：储量估计和估值的准确性；生产资产的性能特征；获得第三方基础设施的机会；政府政策和法规；未来生产率；估计的资本支出的准确性；劳动力和服务以及拥有或第三方基础设施的可用性和成本；特许权使用费；项目的开发和执行；第三方对其对公司的义务的履行情况；以及监管机构和第三方批准的日期和时间。所有有关对未来的预期或预测以及有关未来业务计划或战略、时间安排或日程安排、按商品分类的生产量、产量下降、预期和未来活动及资本支出、商品价格、成本、特许权使用费、时间表、经营或财务结果、未来融资需求以及未来承诺的预期效果的陈述和信息均为前瞻性陈述。

前瞻性陈述会受到已知和未知的风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能会导致实际结果、活动水平和成就与此类陈述明示或暗示的大不相同。这些因素包括但不限于：

石油、天然气和NGL的定价是不稳定的。低而波动的大宗商品价格可能会对我们的业务、财务状况或经营结果以及我们履行资本支出义务和财务承诺的能力产生不利影响。   

当该公司识别出足够数量和质量的碳氢化合物并成功地将其投入生产时，它面临的定价环境是不稳定的，受多种因素的影响，基本上不是该公司所能控制的。公司预期初级产品的低价将对公司的现金流和盈利能力以及再投资能力产生重大影响，从而对最终增长潜力产生重大影响。较低的价格也限制了资本的获取，包括股权和债务。该公司通过使用风险管理合同，如看跌期权、固定价格销售、掉期、领口或类似合同，在一定程度上减轻了定价波动的风险。然而，今后可能无法获得这种商品价格保护工具，或者只能以被认为不经济的成本获得。

大宗商品价格下跌可能会扰乱原油、天然气和NGL储备的生产，使其处于可接受的盈利水平

在大宗商品价格较低的时期，以可接受的盈利水平生产原油、天然气和天然气储备可能是不可能的。该公司将试图通过专注于更高的净值机会来缓解这一风险，并将在可能的情况下充当运营商，从而使公司能够管理生产的成本、时机、方法和营销。通过将油田活动集中在基础设施可以或将以可接受的成本随时可用的地区，也可以解决生产风险。在大宗商品价格较低的时期，如果净回扣是不经济的，公司可能会暂时或永久关闭生产。

我们可能无法维持足够的资本计划

资本支出旨在实现两个主要目标，即从发展活动中产生短期和中期现金流，以及通过确定或进一步开发储备和机会来扩大未来现金流。该公司将其活动集中在核心领域，这使得它能够利用其经验和知识，并在任何可能的情况下充当运营商。在其认为风险较高或总投资超过可接受水平的情况下，公司可以使用分包来将风险降至最低。此外，公司可能会签订风险管理合同，以支持资本计划，并管理未来的债务水平。一般来说，资本计划的资金来源是运营现金流、有纪律的债务使用、发展伙伴关系，偶尔还包括股权。未能以合理价格开发生产井或出售产品，从而维持可接受的现金流水平，将导致可用财务资源耗尽，并将要求公司寻求可能无法获得的、或仅以不可接受的条款、或对现有股东高度稀释的条款获得的额外资本。此外，为了支持资本计划，来自公司银行家的信贷供应也是必要的，信贷安排的任何变化都可能对公司未来资本计划的规模和支出的时间产生影响。由于本公司可用的银行贷款是基于现有生产的未来现金流，大宗商品价格下跌可能会对借款可获得性产生影响。

我们可能无法在未来获得额外资金来满足营运资金和投资需求，这可能会导致资本支出减少或延迟。   

该公司的业务是高度资本密集型的，公司预计未来将在石油、天然气和天然气储备的收购、开发和生产方面投入大量资本支出，包括与其资产相关的支出。因此，该公司未来可能需要额外资金，以满足营运资金和投资需求。如果本公司不能以优惠条件或根本不能获得此类资金，本公司可除其他外被迫减少或推迟资本支出，以不利的条件出售资产，或重组或再融资其债务。未能获得资金也可能导致公司丧失在某些物业的权益，并错过预期的某些收购机会。上述任何事项均可能对本公司的业务、经营业绩、前景及财务状况造成重大不利影响。

我们可能无法获得额外的资金来开展我们的石油、天然气和NGL的收购和开发活动   

该公司储备的现金流可能不足以在任何时候为其持续活动提供资金。该公司可能不时需要额外融资，以进行其石油、天然气和NGL的收购和开发活动。如未能及时取得该等融资，本公司可能会丧失其于某些物业的权益，错失预期的某些收购机会，并减少或终止其业务。如果公司的储量收入因石油、天然气和天然气价格下降或其他原因而减少，这将影响公司花费必要的资本来取代其储量或维持其生产的能力。如果公司运营的现金流和目前的现金余额不足以满足其资本支出要求，则不能保证将有额外的债务或股权融资来满足这些要求或以有利的条件提供。

不利的油井或油藏性能可能会导致公司产量和收入减少

该公司开发的油井和地区产能的变化可能会导致停产或限产，或加速递减率，从而导致公司整体产量和收入减少。此外，该公司钻探的油井倾向于以高初始速度生产，然后快速下降，直到出现平坦的下降曲线。有一种风险是，新钻井最终出现的递减曲线是次经济的。

公司面临股票市场变化的风险，这可能导致无法获得股票

该公司评估其现金流和借款能力是否足以为其现有的资本预算提供资金。然而，资金是有限的，投资必须导致生产投产，然后产生现金流，并确定已探明的储量和可能的储量。阿尔卑斯峰会于2020年底与高盛订立信贷安排(“高盛安排”)及于2021年10月订立信贷安排，其后由公司信贷安排及ABS安排取代，旨在为本公司提供额外营运资金灵活性。

尽管股权是另一种融资来源，但本公司面临股权市场变化的风险，这可能导致无法获得股权，或仅在对现有股东造成不可接受的摊薄的条件下才可获得。公司无法开展盈利业务，从而被排除在债务和股票市场之外，可能会导致公司缩减或暂停业务。

现场活动频繁的时期可能会导致我们开发周期的许多或所有组件中的服务、产品、设备或人力短缺

现场活动频繁的时期可能导致开发周期的许多或所有组成部分的服务、产品、设备或人力短缺。需求增加和通胀压力可能会导致活动高峰期的土地和服务成本上升。此外，进入运输和加工设施可能很难或成本很高。该公司的竞争对手包括拥有更多资源的公司，包括获得资本和以更优惠的价格获得油田服务的能力，以及以降低资源货币化经济门槛的规模扩大运营的能力。该公司通过维护大量自生成开发地点的库存、在可能的情况下充当运营商以及通过设施访问来竞争。该公司还寻求谨慎地管理关键供应商关系。原则上，商品价格下降应导致服务成本降低；然而，服务提供商选择淘汰设备而不是以次优价格运营，或完全停止业务，可能会抵消这一影响。

我们的原油、天然气和天然气的开发和生产活动依赖于足够的基础设施和可用的钻井设备   

原油、天然气和天然气的开发和生产活动在不同程度上取决于进行此类活动的特定地区是否有足够的基础设施以及钻井和相关设备的可用性。可靠的道路、桥梁、电力来源、供水和处置设施是影响资本和运营成本的重要决定因素。异常或罕见的天气现象、破坏、政府或其他对维护或提供此类基础设施的干预可能会对运营、财务状况和运营结果产生不利影响。例如，在过去，公司因供应商和营销人员的维护问题或设备损坏而不得不削减产量。如果公司无法或无法在没有不适当成本的情况下获得钻机、设备、用品或人员，其开发和生产运营可能会被推迟或受到不利影响。此外，由于机械和/或社会问题，管道和卡车运输业务受到不确定性和缺乏可用性的影响。石油、天然气和NGL管道和卡车运输穿越数英里的领土，面临改道、破坏或延误的风险。一些运输方式可能导致风险水平上升，并可能导致运营延误，这可能会影响公司增加其资源基础和生产石油的能力，并可能对其声誉或现金流产生重大影响。此外，一些所需的设备可能很难在公司的业务区域内获得，这可能会阻碍或推迟业务，并可能增加这些业务的成本。

我们的生产在一定程度上依赖于充足的收集和运输设施   

生产的适销性在一定程度上取决于集输管道设施和卡车的可用性、距离和能力。例如，在南得克萨斯州，由于缺乏现有的外卖能力，这一直是一个特别的挑战。由于市场状况、监管原因、机械原因或其他因素或条件，公司可能暂时无法使用这些设施和设备，并且可能无法以公司认为可接受的条款在未来使用这些设施和设备。如果任何管道或卡车无法使用，公司将被要求在可能的范围内寻找合适的替代方案来运输原油和凝析油、天然气和天然气，这可能会增加成本和/或减少公司可能从销售生产中获得的收入。雨、泥和冰等恶劣天气阻碍了卡车进出我们钻探地点的能力。

生产还在一定程度上依赖于对第三方设施和管道的访问，结果可能会因停电、事故、维护计划、预先配给和公司控制之外的类似中断而减少产量。例如，2022年6月8日，德克萨斯州昆塔纳岛的自由港液化天然气工厂发生爆炸，导致该工厂暂时关闭，并大幅减少了包括阿尔卑斯山峰会在内的美国生产商在2022年剩余时间内能够出口的液化天然气数量。

天然气向加工设施和市场的运输也同样面临风险，因为合同不包括所需的运力。此外，加工或管道进入的合同是固定期限的，可能不会续签，也可能会以更繁琐的条款续签。管道关闭也可能对安全产生影响，因为这将需要使用额外的卡车和人员。此外，与原油运输有关的新的州或联邦法规可能会对管道或卡车运输生产的成本和可获得性产生不利影响。市场、监管或其他条件的任何重大变化影响使用或获得这些设施和设备，包括由于未能或无法以本公司可接受的条款或根本不能使用这些设施和设备，可能会对业务产生重大不利影响，进而影响财务状况和运营结果。

如果我们失去关键人员，我们的业务和运营可能会受到不利影响   

公司关键人员的流失可能会延误某些项目的完成，或以其他方式对公司产生重大不利影响。股东在与公司资产有关的所有事务的行政和管理方面依赖于公司管理层和员工。

招聘和留住合格的人才对公司的成功至关重要。获得和开发石油和天然气资产的技术人员数量有限，对这类人员的竞争十分激烈。该公司相信，它将成功地招聘优秀的人员来实现其公司目标，但随着公司业务活动的增长，它可能需要更多的关键财务、行政和技术人员。虽然该公司相信会成功吸引和留住合格的人才，但不能保证一定会成功。如果公司无法留住现有的合格人员和/或吸引更多的合格人员，其发展业务或开发现有物业的能力可能会受到重大损害。

房地产开发项目可能不会导致经济储量的发现。

阿尔卑斯山峰会的发展计划需要复杂而稀缺的技术技能，以及资金和获得土地和油田服务设备的机会。公司努力通过确保以下各项将相关风险降至最低：

• 活动集中在可以应用内部专门知识和经验的核心区域；
   
• 潜在客户是内部产生的；
   
• 开发钻探位于可立即或近期进入设施、管道和市场的地区，或在公司财务能力范围内建造或进入必要基础设施的地区；以及
   
• 在可能的情况下，公司作为运营商，使公司能够全面控制其勘探和开发计划的时间、成本和技术含量。

然而，钻探和完成一口井可能不会发现经济储量，或者一口井可能会因为大宗商品价格下跌或成本结构增加而变得不经济。此外，公司的投资计划一直专注于开发吉丁斯资产和霍克维尔资产，导致资产集中风险。

现场作业可能导致环境、健康和安全风险

该公司目前和未来的开发和生产活动涉及使用重型设备和处理挥发性液体和气体。灾难性事件，无论原因或责任，如井喷、管道、集输或设施基础设施内的爆炸和起火，以及集输系统或机械设备的故障，都可能导致液体或气体泄漏、污染物泄漏、人员伤亡、环境破坏以及失控的成本上升。在具有适当资质的外部机构的支持下，公司制定并实施了政策和程序，以降低环境、健康和安全风险。这些政策和程序包括使用正式的公司政策、应急计划以及反映管理层认为是最佳油田实践的其他政策和程序。这些政策和程序会受到定期审查。该公司还通过保持高标准的运营并遵守所有州和联邦的环境和安全法规来管理环境和安全风险。然而，将最佳做法应用于外地行动只能减轻风险，而不是消除风险。该公司对重要的自有钻井地点和特定设备维护特定行业的保险单，包括环境损害和油井控制。尽管本公司相信其目前的保险范围符合行业标准，但不能保证未来将提供此类保险，如果可以，则以公司可接受的成本提供，或者不保证现有的保险范围必然扩大到导致损失或责任的所有情况或事件。

整体经济、商业或行业状况的下降，可能会对我们的经营业绩、流动资金和财务状况产生重大不利影响。   

未来的原油、天然气和天然气生产市场超出了公司的控制或影响能力，可能会受到天气、气候变化、监管、地区、国家和国际供需失衡、设施和管道通道、地缘政治事件、汇率波动、引入新的或终止现有供应安排，以及因维修或损坏自有或第三方设施和管道而造成的停机时间等事件的影响。本公司将尝试通过以下方式降低这些风险：

• 在现有或计划中的加工和管道或其他交通基础设施可以使用的地区开发物业。
• 如果无法实现可接受的价格，该公司将推迟钻井或新油井的连接或关闭生产。

我们未来的石油、天然气和NGL开发可能涉及无利可图的努力

石油、天然气和NGL的开发涉及高度风险，不能保证公司在开发上的支出会导致新发现的石油、天然气或NGL的商业数量。实施钻井计划的成本很难预测，原因是在未知地层进行钻井的内在不确定性，与遇到各种钻井条件(如钻井过程中的超压层和工具丢失)相关的成本，以及先前探井或额外地震数据及其解释导致的钻井计划和位置的变化。

该公司的长期商业成功取决于其发现、收购、开发和商业生产石油和天然气储量的能力。不能保证该公司将能够找到令人满意的物业进行收购或参与。此外，如果确定了此类收购或参与，公司可能会确定，当前市场、收购和参与条款或定价条件使此类收购或参与变得不经济。

未来的石油和天然气开发可能涉及无利可图的努力，不仅来自干井，而且来自那些产量高但净收入不足以在扣除钻井、运营和其他成本后返还利润的油井。一口井的完井并不能保证投资或收回钻井、完井和运营成本的利润。此外，钻井灾害或环境破坏可能会大大增加作业成本，各种现场作业条件可能会对成功油井的生产产生不利影响。这些条件包括延迟获得政府批准或同意、由于极端天气条件导致连接的油井关闭、储存或运输能力不足或其他地质和机械条件。虽然严密的油井监督和有效的维护作业可以有助于随着时间的推移最大限度地提高生产率，但生产延迟和正常现场作业条件下的下降无法消除，预计会在不同程度上对收入和现金流水平产生不利影响。

此外，石油和天然气业务还面临开发和生产石油、天然气和天然气等资产的风险，包括遇到意想不到的地层或压力、储层过早下降、井喷、凹陷、酸性气体泄漏、火灾、泄漏或泄漏。这些风险可能导致人身伤害、生命损失以及环境或财产损失。上述任何风险都可能对公司未来的经营业绩、流动资金和财务状况产生重大不利影响。

我们不能保证公司未来的开发努力将导致石油和天然气储量的发现和开发   

该公司未来的石油和天然气储量、产量和由此产生的现金流高度依赖于该公司成功获得或发现新的储量。在没有不断增加新储量的情况下，本公司在任何特定时间可能拥有的任何现有储量，其产量将随着该等现有储量的变现而随着时间的推移而下降。本公司未来储量的增加将不仅取决于本公司不时开发其可能拥有的任何物业的能力，还取决于其选择和收购合适的生产物业或前景的能力。不能保证该公司未来的开发努力将导致发现和开发更多的石油、天然气和天然气商业储量。

项目风险可能会对我们的预期收入产生影响

项目延误一旦发生，可能会推迟预期的运营收入，还可能给公司带来其他负面后果。此外，由于几个因素，项目成本估计可能不准确，而且严重的项目成本超支可能会使项目变得不经济。公司执行项目和销售石油、天然气和NGL的能力将取决于许多公司无法控制的因素，包括：处理能力的可用性；管道能力或其他运输工具的可用性和近在性；存储能力的可用性；石油、天然气和NGL的供需情况；替代燃料来源的可用性；恶劣天气的影响；钻井和相关设备的可用性；意外成本增加；意外事件；汇率波动；法规的变化；熟练劳动力的可用性和生产率；以及各级政府和政府机构对石油和天然气行业的监管。由于这些因素，该公司可能无法按时、按预算或根本不执行项目，也可能无法有效地销售其生产的石油、天然气和NGL。因此，上述任何因素都可能对公司的业务、现金流、财务状况、经营结果或前景产生重大不利影响。

作为一家控股公司，我们要承担每一家子公司的风险

阿尔卑斯山峰会是一家控股公司，其所有资产基本上都是其对Origination的间接所有权。因此，阿尔卑斯山峰会的投资者将面临源自及其子公司的风险。作为一家控股公司，阿尔卑斯山峰会几乎所有的业务都是通过Origination及其子公司进行的，而这些子公司创造了其几乎所有的收入。因此，阿尔卑斯山峰会的现金流和完成当前或可取的未来增强机会的能力取决于Origination及其子公司的收益。这些实体支付股息和其他分派的能力将取决于它们的经营业绩，并将受到适用的法律和法规的约束，这些法律和法规要求这些公司保持偿付能力和资本标准，以及管理其债务的工具中包含的合同限制。如本公司任何附属公司破产、清盘或重组，负债持有人及贸易债权人有权在阿尔卑斯山峰会前从该等附属公司的资产中获得偿付债权，这可能会对阿尔卑斯山峰会的业务、前景、经营结果及财务状况产生不利影响。

我们可能没有投保一切险，或者我们的保险不足以为我们投保一切险。     

公司参与石油和天然气资产的开发可能导致公司承担污染、井喷、财产损失、人身伤害或其他危险的责任。尽管本公司已根据行业标准获得保险以应对此类风险，但此类保险对责任有排除或限制，可能使其不足以覆盖全部此类责任。此外，此类风险或附加风险可能在所有情况下都不能投保，或者在某些情况下，公司可能会选择不购买保险来处理因此类保险相关的高额保费或其他原因而产生的特定风险。支付这种未投保的债务将减少公司的可用资金。如果发生本公司未获得充分保险的重大事件，或该事件的承保人资不抵债，可能会对本公司的财务状况、经营业绩或前景产生重大不利影响。

如果我们无法与行业参与者建立必要的工作关系，可能会削弱公司的增长能力   

本公司能否成功竞投及收购更多物业、发现储量、参与钻探机会及确定及达成商业安排，将取决于本公司与业界参与者发展及维持有效的工作关系，以及本公司在竞争激烈的环境中选择及评估合适合作伙伴及完成交易的能力。这些关系可能会发生变化，并可能损害公司的增长能力。

为发展本公司的业务，本公司可能会与其他各方或地方政府机构建立战略及业务关系，或与其他石油及天然气公司订立合约安排，包括供应本公司可能在其业务中使用的设备及其他资源的公司。公司可能无法建立这些业务关系，或者即使建立了，也可能无法维持这些业务关系。此外，公司与战略合作伙伴关系的动态可能要求公司为履行对这些合作伙伴的义务或维持其关系而招致费用或从事它本来不会倾向于进行的活动。如果本公司未能在其未经营的合资企业中进行其合资伙伴所要求的现金催缴，本公司可能被要求放弃其在合资企业中的权益。如果公司的战略关系得不到建立或维持，其业务前景可能会受到限制，这可能会削弱其开展业务的能力。

石油和天然气行业的竞争非常激烈，使我们更难获得行业技能型人才 并在未来发现和开发储量   

石油和天然气行业竞争激烈。该公司积极与大量其他石油和天然气公司争夺收购、租赁和许可证、熟练的行业人员和资本，以资助此类活动，其中许多公司拥有比公司更多的财务、技术和人员资源。该公司的竞争对手包括主要的综合性石油和天然气公司以及众多其他独立的石油和天然气公司以及个人生产商和经营者。竞争对手可能能够评估、竞标和购买超过公司财务、技术或人力资源允许的更多数量的物业和前景。该公司的规模和财务状况可能会削弱其争夺石油和天然气资产和前景的能力。

该公司在未来获得更多前景以及发现和开发储量的能力将取决于其评估和选择合适物业的能力，以及在竞争激烈的环境中完成交易的能力。如果公司未来不能在这些领域成功竞争，其未来的收入和增长可能会减少或受到限制。可供收购的物业在很大程度上取决于其他石油和天然气公司的商业惯例、大宗商品价格、一般经济状况以及公司无法控制或影响的其他因素。

我们可能跟不上我们行业的技术发展。   

石油和天然气工业的特点是快速和重大的技术进步以及采用新技术的新产品和服务的推出。其他石油和天然气公司可能拥有更多的财务、技术和人员资源，使它们能够享受技术优势，并可能在未来允许它们在公司之前实施新技术。不能保证该公司将能够应对这种竞争压力，并及时或以可接受的成本实施这些技术。公司目前使用或未来实施的一项或多项技术可能会过时。在这种情况下，公司的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。如果公司无法利用最先进的商业技术，其业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。

储备估计取决于许多假设，这些假设可能最终被证明是不准确的。储备估计或基本假设的任何重大错误，都会对储备的数量和现值造成重大影响。   

对经济上可开采的原油、天然气储量和NGL以及相关未来净现金流的估计是基于一系列可变因素和假设的。这些因素包括商品价格、生产、未来运营、运输、开发和设施以及退役成本、市场准入以及公司运营的潜在变化或因法规或财政变化而产生的储备计量方案。所有这些估计都可能与实际情况不同，因此可归因于任何财产的可采原油和天然气储量的估计可能会被修订。未来，该公司与其储量相关的实际生产、收入、特许权使用费、运输、运营支出、发现、开发、设施和退役成本可能与这些估计值不同，这种差异可能是实质性的。

我们可能面临第三方信用风险，这可能会对公司的财务业绩和财务状况产生重大不利影响   

本公司与现有或未来合营伙伴、石油及天然气产品营销商、金融工具交易对手及其他各方订立的合约安排，将或可能面临第三方信贷风险。如果这些实体未能履行其合同义务，这些失败可能会对公司的财务业绩和财务状况产生重大不利影响。

保护措施和技术进步可能会减少对我们石油产品的需求   

燃料削减条例、替代燃料要求、消费者对石油和天然气替代品的需求增加以及燃料经济性和可再生能源发电设备的技术进步可能会减少对原油和液态碳氢化合物的需求。最近，一些司法管辖区实施了减少化石燃料使用和鼓励使用可再生燃料替代品的政策或激励措施，这可能会减少对石油产品的需求，并对大宗商品价格构成下行压力。此外，节能产品的进步对石油和天然气产品的需求也有类似的影响。公司无法预测石油和天然气产品需求变化的影响，任何重大变化都可能对公司的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

如果我们的任何业务在我们运营的区域造成损害，公司的声誉可能会受到负面影响   

公司运营造成的任何环境破坏、生命损失、伤害或财产损失都可能损害其在公司运营地区的声誉。对本公司的负面情绪可能导致市政当局不愿为本公司经营其业务提供必要的许可证或许可，并在本公司开展业务的地区的居民中反对本公司在该地区的进一步业务。如果公司因工作场所不安全而声名狼藉，可能会影响公司吸引和留住必要的熟练员工、顾问和承包商以运营其业务的能力。此外，公司的声誉可能会受到在石油和天然气行业经营的其他公司的行动和活动的影响，而公司对这些公司没有控制权。此外，本公司营运所造成的环境破坏、生命损失、伤害或财产损毁，可能会导致投资者对本公司的负面情绪，从而限制本公司获取资金的渠道，增加资金成本，并降低附属有表决权股份的价格及流动资金。

石油和天然气行业投资者或股东情绪的负面转变可能会对我们的业务以及筹集债务和股权资本的能力产生不利影响   

一些因素，包括对使用化石燃料对气候变化的影响、原油和天然气作业对环境的影响、生产和运输过程中石油产品泄漏对环境的破坏以及土著权利的关切，影响了某些投资者对投资原油和天然气行业的情绪。由于这些担忧，一些机构、散户和公众投资者宣布，他们不再愿意为原油和天然气资产或与原油和天然气相关的公司提供资金或投资，或者正在随着时间的推移减少这些资产的数量。此外，某些机构投资者正在要求发行人制定和实施更强有力的社会、环境和治理政策和做法。制定和实施此类政策和做法可能成本高昂，需要公司董事会、管理层和员工投入大量时间。未能按照机构投资者的要求执行政策和做法，可能会导致该等投资者根本不投资本公司。对原油和天然气行业，更具体地说，对本公司感兴趣或愿意投资的投资者基础的任何减少，都可能导致本公司获得资本的渠道受到限制，增加资本成本，并降低附属投票权股票的价格和流动性，即使本公司的经营业绩、基础资产价值或前景没有改变。此外，这些因素以及其他相关因素可能会导致公司资产价值下降，从而可能导致减值变化。

我们的运营和财务状况可能会受到不可预见或无法控制的情况的影响   

公司的运营及其财务状况可能受到不可控、不可预测和不可预见的情况的影响，如天气模式、合同、监管或财政条款的变化、国内和其他各级政府的行动、终止进入第三方管道或设施、行业组织、当地社区的行动、被排除在某些市场之外或其他无法确定的事件。

我们可能无法实现收购和处置的预期收益

公司可以收购和处置在正常经营过程中发生的业务和资产。实现收购的好处部分取决于成功整合职能，及时有效地整合运营和程序，以及通过将被收购的业务和运营与公司的业务合并实现预期的增长机会和协同效应。整合被收购的企业或资产可能需要大量的管理努力、时间和资源，并可能转移管理层对其他战略机会和运营事项的关注。管理层评估个别财产和其他资产的价值和贡献。

我们可能会遇到在经济基础上寻找、开发和获取石油和天然气储量的挑战

随着时间的推移，石油和天然气储量自然会枯竭。该公司业务的成功在很大程度上取决于其以具有成本效益的方式获得和/或发现新储量的能力。该公司几乎所有的现金流都来自出售其积累和开发的石油和天然气储备。为了保持财务上的可行性，该公司必须能够随着时间的推移以低于其单位现金流的单位成本更换储备。本决定所使用的储量和成本每年根据许多假设进行估计，这些估计和成本可能与实际储量或生产这些储量所需的成本有很大差异。该公司通过聘用一支合格和经验丰富的石油和天然气专业人员团队，在管理层非常了解前景的地质地区运营，并密切监控为增加其石油和天然气储量而进行的资本支出，从而降低了这一风险。

我们对其他公司运营的某些资产的回报可能取决于许多我们无法控制的因素   

本公司订有若干共建协议，根据该等协议，其他公司可经营本公司将拥有或拥有权益的部分资产。公司对这些资产的运营或其相关成本施加影响的能力将减弱，这可能会对公司的财务业绩产生不利影响。因此，公司由其他公司运营的资产回报率可能取决于一些公司无法控制的因素，包括资本支出的时间和金额、运营商的专业知识和财务资源、其他参与者的批准、技术的选择和风险管理做法。

我们可能会面临与增长相关的风险，包括产能限制以及内部系统和控制的压力，这可能会对我们的业务、运营和前景产生重大不利影响   

该公司可能面临与增长相关的风险，包括产能限制以及内部系统和控制的压力。公司有效管理增长的能力将要求它继续实施和改进其运营和财务系统，并扩大、培训和管理其员工基础。如果公司无法应对这一增长，可能会对其业务、运营和前景产生重大不利影响。

我们可能无法获得在我们的物业进行开发所需的所有必要注册、许可和授权   

该公司的经营需要来自不同政府部门的登记、许可和授权。不能保证该公司将能够获得在其物业进行开发所需的所有必要注册、许可和授权。德克萨斯州和美国的审批过程，特别是在地方一级，可能需要相当长的时间，这意味着开发项目完成的周期比其他地方要长。

宏观经济和金融风险

我们的债务工具(定义如下)包含运营和财务限制，可能会限制我们的业务和融资活动。

我们的公司信贷工具和ABS工具(统称为“债务工具”)包含许多限制性契约，这些契约对我们施加了重大的运营和财务限制，其中包括对我们的能力的限制，其中包括：

• 出售资产，包括我们子公司的股权；
• 赎回我们的债务；
• 进行投资；
• 招致或担保额外债务；
• 设立或产生某些留置权；
• 进行某些收购和投资；
• 签订协议，限制我们的受限制子公司对我们的分配或其他付款；
• 合并、分割、合并或转让我们的全部或几乎所有资产；
• 与关联公司进行交易；
• 创建不受限制的子公司；
• 签订超过某些最高门槛的互换协议；以及
• 从事某些商业活动。

由于这些公约，我们经营业务的方式受到限制，我们可能无法从事有利的业务活动，也无法为未来的运营或资本需求提供资金。我们遵守债务安排中包含的一些公约和限制的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。如果市场或其他经济状况恶化，或者如果石油、天然气和天然气价格从目前水平进一步下降，或者在很长一段时间内保持不稳定，我们遵守这些公约的能力可能会受到损害。未能遵守我们债务安排的契诺、比率或测试，或任何未来的债务，可能会导致我们的债务安排或我们未来的债务出现违约事件，如果不加以补救或豁免，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果在我们的任何一项债务安排下发生违约事件，并且仍未治愈，贷款人或适用信贷安排下的持有人：

• 不会被要求借给我们任何额外的金额；
• 可选择宣布所有借款或未偿还票据，连同应计和未付的利息和费用，都是到期和应付的；
• 可能有能力要求我们将所有可用现金用于偿还这些借款或票据；或
• 可能会阻止我们根据其他协议偿还债务。

我们的企业信贷安排下的借款基数至少每季度重新确定一次，部分基于行政代理对原油、天然气和NGL定价等方面的假设。如果贷款人使用的原油、天然气或NGL价格明显低于上次重新确定时使用的价格，包括大宗商品价格下跌或预期价格将继续下降，则可能会对借款基础进行负调整。截至2022年12月31日，我们的公司信贷安排下有41,500,000美元未偿还。如果我们的公司信贷安排下的未偿还金额超过了重新确定的借款基数，我们可能会被迫偿还一部分借款。此外，我们的借款基础中可供我们借款的部分须受我们的企业信贷安排的条款及契诺所规限，包括遵守该等安排的比率及其他财务契诺。

我们在公司信贷安排下的债务以我们几乎所有资产的优先留置权和担保权益为抵押，不包括ABS安排中包括的资产，包括拥有借款基础物业(关于公司信贷安排)的PV-9至少90%(由公司信贷安排的管理代理根据商品价格假设确定)的石油和天然气财产的抵押留置权。如果我们无法偿还公司信贷安排下的债务(包括因重新确定我们的公司信贷安排而超出借款基础的任何金额)，贷款人可以寻求丧失抵押品赎回权。我们在ABS融资机制下的债务以一组独立油井上的优先留置权和担保权益为抵押，这些融资井已被转让给发行ABS融资机制票据的子公司(“发行者”)。

全球市场状况可能会影响原油、天然气和天然气的价格

市场状况，包括全球原油、天然气和天然气供求情况，以及包括俄罗斯入侵乌克兰在内的全球事件；欧佩克采取的行动，俄罗斯退出欧佩克，对俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的制裁，中国和新兴经济体增长放缓，全球关系减弱，孤立主义和惩罚性贸易政策，美国页岩油生产，主权债务水平和各国政治动荡，包括日益高涨的反化石燃料情绪，新冠肺炎的爆发，以及沙特和俄罗斯之间的价格战，导致了大宗商品价格的显著波动。此外，中东持续的敌对行动以及恐怖袭击的发生或威胁，包括对原油生产国、美国或其他国家的原油基础设施的袭击，都可能对美国和其他国家的经济造成不利影响。这些事件和状况可能会导致原油和天然气公司的估值大幅下降，并降低人们对原油和天然气行业未来的信心。

乌克兰和俄罗斯的战争可能会继续对我们和我们的子公司产生实质性的不利影响。

2022年2月24日，俄罗斯的总裁，弗拉基米尔·普京，宣布军事入侵乌克兰。作为回应，包括美国在内的世界各国对俄罗斯的某些企业和个人实施了制裁，包括但不限于银行、进出口部门的企业和个人。这种入侵已经、目前正在领导，并将在未知的一段时间内继续导致受其影响的地方、区域、国家和全球市场和经济体的混乱。入侵造成的这些中断包括，并可能继续包括，政治、社会和经济中断，以及某些商品价格的不确定性和实质性上涨，这些可能会影响我们的业务运营或我们子公司的业务运营。

实施风险管理工具可能会使我们面临某些风险，不能保证这些工具将以商业合理的条件提供或继续提供。   

本公司可能以掉期、看跌期权、看涨期权和类似工具的形式订立风险管理工具，以确保收入或抵消与大宗商品价格、碳价格、利率和相关全球宏观经济事件的变化有关的收入损失风险。然而，这样的安排可能代价高昂，而且不能保证这些工具将以商业合理的条件提供或继续提供。此外，实施风险管理工具本身也有一定的风险，包括与终止或结束套期保值协议下的资金交易有关的费用，以及如果公司未能预见标的参考期货合约的变动，公司可能会蒙受损失的风险。根据其对冲安排，本公司亦可能被要求提供现金抵押品，而本公司可能无法提供或可能影响本公司的流动资金。还有一种风险是，即使在公司减产或停产的情况下，公司也有义务根据掉期安排付款，这可能会产生公司无法清偿的现金债务。此外，某些类型的套期保值安排如果由本公司订立，也可能涉及在本公司未能预见标的参考期货合约的变动时无法实现潜在收益的风险。

终止伦敦银行同业拆借利率可能会对我们在ABS贷款机制下的借款成本产生不利影响

国内和国际监管机构和执法机构已经对一些被视为“参考利率”的利率或指数进行了调查。这种监管者和执法机构的行动可能导致确定某些参考利率的方式发生变化、终止这些参考利率或建立替代参考利率。特别是，2017年7月27日，监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)首席执行官宣布，FCA将在2021年后不再说服或强制银行提交计算LIBOR的利率。截至本年报日期，美元LIBOR有五种设置(隔夜、1个月、3个月、6个月和12个月)。洲际交易所基准管理局(IBA)表示，在2023年6月30日公布所有剩余的美元LIBOR设置后，将立即停止公布，相关当局不会采取后续行动。自2022年1月1日起，停止发布所有设置中的所有非美元LIBOR参考利率。不能保证非美元合成LIBOR或美元LIBOR在未来仍可用。

美国联邦储备委员会与由美国大型金融机构组成的指导委员会--另类参考利率委员会(“ARRC”)一道，已将有担保隔夜融资利率(SOFR)确定为其首选的LIBOR替代利率。2021年12月6日，ARRC发布了一份声明，选择并推荐SOFR的形式，以及相关的利差调整和一致性变化，以取代对1周和2个月美元LIBOR的参考。我们预计，我们未来浮动利率投资的很大一部分将与SOFR挂钩。目前，无法预测过渡到SOFR的影响。尽管采用SOFR或英镑夜间平均指数(“SONIA”)(基于交易的英镑-伦敦银行同业拆借利率提名的替代参考利率)的发行数量有所增加，但SOFR或任何其他替代参考利率是否会获得市场接受，以取代LIBOR仍是未知之数。

鉴于LIBOR和SOFR之间的内在差异，或可能建立的任何其他替代参考利率，从LIBOR过渡可能会扰乱整个金融市场，并对我们在ABS融资机制下的借款成本产生不利影响。此外，LIBOR的确定或监管的改变或改革可能会导致报告的LIBOR突然或长期增加或减少，这可能会对基于LIBOR的证券市场产生不利影响，包括从LIBOR向SOFR或其他替代参考利率的转换，也可能在我们的会计、财务报告、贷款服务、负债管理和其他方面带来操作风险。

我们的业务、运营和财务状况可能会受到新冠肺炎大流行或其他类似的大流行正在蔓延。

疫情或大流行或其他健康危机的爆发可能对公司的业务、运营和财务状况造成重大不利影响。2019年12月，新冠肺炎报告在武汉出现，中国；2020年1月30日，世界卫生组织宣布疫情为全球卫生紧急事件；2020年3月11日，世卫组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。疫情在世界各地呈指数级传播，尽管开发和部署了疫苗，但感染仍在持续，此后出现了许多变种。新冠肺炎的传播导致企业和各个司法管辖区实施了隔离、关闭业务和国内和国际旅行限制等限制措施。目前无法合理估计国际业务中断的时机和持续时间以及相关的财务影响。同样，该公司无法估计这场大流行及其潜在的财务影响是否或在多大程度上可能超出已经经历的范围。

此类公共卫生危机可能导致原油、天然气和天然气、全球供应链和金融市场的供应、需求和定价的波动和中断，以及贸易和市场情绪的下降和人员流动性的降低，所有这些都可能影响大宗商品价格、利率、信用评级、信用风险和通胀。特别是2020年，为应对新冠肺炎的爆发，原油价格明显走弱。这种公共卫生危机给公司带来的风险还包括对员工健康和安全的风险，以及受疫情影响的地理位置的运营放缓或暂停。这可能包括公司使用的油井和设施和/或第三方设施和管道。

目前，新冠肺炎可能会在多大程度上继续影响本公司尚不确定，但正在发生的新冠肺炎疫情可能会在未来对本公司的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。如果后续出现更易传播或导致更严重疾病的新冠肺炎浪潮或其他变体，或者如果出现其他类似影响的疾病，可能会对经济、大宗商品价格和公司的运营产生进一步的不利影响。

我们认为，除上述影响外，包括或未来可能包括的其他影响包括但不限于：

• 由于人们工作、旅行和互动方式的变化，或与全球或区域经济衰退或萧条有关，全球经济及其对石油、天然气和天然气的需求发生结构性转变；
• 在我们经营的地区感染和隔离我们的员工和其他第三方的人员；

• 我们的保单可能不包括与流行病或类似的全球健康威胁相关的损失；
• 与大流行病及其影响有关的诉讼风险和可能的或有损失，包括商业合同、雇佣事项、人身伤害和保险安排；以及
• 网络安全事件，随着我们对数字技术的依赖增加，这些数字技术可能会变得更加脆弱，在当前的远程连接环境中，网络安全攻击、入侵或事件的发生率可能会更高，地缘政治冲突和紧张局势也会加剧。

法律和监管风险

我们的运营可能会受到政府法规和政策变化的重大影响

在美国，能源行业受到政治和环保团体的密切关注，这种审查往往充满敌意。这可能会导致监管力度加大，合规成本增加。特别是，现有的所得税税率可能会提高，围绕油井许可或地面准入的规则和法规可能会改变，水平钻井和水力压裂可能会受到更多的监督或监管。

我们受到严格的联邦和州法律法规的约束，涉及劳工和职业健康与安全问题，这些问题可能会对我们的运营成本、方式或可行性产生不利影响，或使我们承担重大责任。   

本公司受美国国家和州一级的劳工、健康和安全法律法规的约束，这些法律法规管理着本公司与其员工之间的关系以及本公司员工的健康和安全。例如，公司被要求采取某些措施来保护其工作地点的员工以及第三方的健康和安全。如果适用当局审查公司对此类要求的遵守情况，并且决定公司违反任何劳工或健康和安全法律，则公司可能面临处罚和制裁，包括支付罚款，并根据违规的严重程度，面临关闭其工作地点和/或停止运营以及取消或暂停政府注册、许可或授权的风险，其中任何一项都可能导致公司设施活动的中断或中断，并对公司产生重大和不利影响。

我们受到与水和废物处理相关的限制和费用的限制   

本公司可能会受到法规的限制，限制我们排放作为生产操作一部分的水的能力。生产区经常含有为了生产石油和天然气而必须去除的水，从各个生产区中去除和处理足够数量的水的能力将决定该公司是否能够生产石油、天然气和天然气。产出的水必须从租赁地运输和/或注入处理井。是否有足够能力接收油井产生的所有水的处置井的供应可能会影响生产油井的能力。此外，运输和处理这些水的成本，包括遵守有关水处理的规定的成本，可能会降低盈利能力。如果项目产生的水不符合适用监管机构的质量要求、水井出水超过适用的容量许可限制、处置井未能满足所有适用监管机构的要求，或者公司无法获得具有足够能力接收所有产出水的处置井，公司可能不得不关闭井、减少钻井活动或升级水处理或处理设施。

如果发生下列情况之一，处理这些产出水的成本可能会增加：

• 本公司无法从适用的监管机构获得未来的许可；
• 产生水质较差或需要额外处理的水；
• 油井会产生多余的水；
• 新的法律法规要求以不同的方式处理水；或
• 将产出的水输送到处理井的成本增加。

一些组织和监管机构指出，在地下处置井中处置从石油、天然气和NGL生产作业中收集的流体，是美国某些地区诱发地震事件增加的潜在原因，特别是在俄克拉何马州、德克萨斯州、科罗拉多州、堪萨斯州、新墨西哥州和阿肯色州。几个州已经通过或正在考虑通过法律法规，可能限制或以其他方式禁止在某些地区或地下处置井处置油田流体，执行这些要求的州机构可能会发布命令，指示发生地震事件地区的某些井限制或暂停处置井作业，或实施与处置井建设和监测相关的标准。虽然公司无法预测这些行动的最终结果，但任何暂时或永久限制产出水或其他油田流体处置能力的行动都可能增加成本或对运营产生其他不利影响。

我们受到与环境问题相关的严格的联邦、州和地方法律法规的约束，这些法律和法规可能会对我们的运营成本、方式或可行性产生不利影响，或者使我们承担重大责任。   

石油和天然气业务的所有阶段都存在环境风险和危害，并受各种国际公约以及国家、州和地方法律法规的环境监管。作为美国石油和天然气资产的所有者、被许可人和/或经营者，该公司遵守与向环境排放材料和保护环境有关的各种国家、州和地方法律法规。美国的环境法律法规对自然资源的使用、对自然环境的干扰、设施的位置、碳氢化合物等危险物质的处理和储存、放射性物质的使用、废物的处置、噪音和其他活动的排放等方面施加了大量限制。除其他事项外，这些法律和条例可：(A)规定石油和天然气租约的所有人或承租人对作业造成的财产损坏、漏油、危险物质排放、补救和清理费用承担责任；(B)要求所有人或承租人承担污染损害和其他环境或自然资源损害的赔偿责任；(C)要求暂停或停止在受影响地区的作业。

美国的环境保护立法正在演变，已经并预计将继续导致更严格的标准和执法，更大的罚款、责任和制裁，并可能增加资本支出和运营成本。为了减轻潜在的环境责任，该公司除了实施旨在防止意外泄漏或排放的政策和程序外，还保持行业标准的保险。

如果现有的环境监管要求或执法政策发生变化，或未来制定和实施新的监管或执法举措，公司可能被要求就其持续运营做出重大的、意想不到的资本和运营支出。此外，随着现任总统政府和民主党人控制国会，这些风险可能会加剧。最近的环境法规的例子包括：

·地面臭氧标准。2015年，环保局根据CAA发布了一项最终规则，将地面臭氧的国家环境空气质量标准(NAAQS)从一级标准和二级标准下的百万分之75降至百万分之70，以分别为公众健康和福利提供必要的保护。从那时起，环保局发布了关于地面臭氧的区域指定和适用于州、地方和部落空气机构的最终要求，以实施2015年地面臭氧NAAQS。国家实施修订后的NAAQS可能需要在公司的一些设备上安装新的排放控制措施，导致许可时间延长，并显著增加公司的资本支出和因该计划的运营而产生的运营成本。

• 美国环保局对钻井废物分类的审查。与石油、天然气或天然气的勘探、开发和生产相关的钻探、流体、产出水和大多数其他废物，如果处理得当，目前不受RCRA规定的危险废物监管，而是受RCRA不那么严格的非危险废物条款监管。然而，某些石油、天然气和天然气钻井和生产废物现在被归类为非危险废物，未来可能会被归类为危险废物。未来若失去RCRA对钻井液、产出水和相关废物的排除，可能会导致公司管理和处置产生的废物的成本增加，这可能对行业以及公司的业务产生重大不利影响。

• 联邦对美国水域的管辖权。2015年，奥巴马政府领导下的美国环保局和美国陆军工程兵团(“军团”)发布了一项最终规则，概述了根据《清洁水法》对包括湿地在内的美国水域的联邦管辖范围。然而，美国环保局于2019年废除了这一规定，并于2020年颁布了《通航水域保护规则》。《可航行水域保护规则》规定了哪些水域属于美国的可通航水域，并受《清洁水法》管辖。与2015年的规定相比，这一新规定被普遍认为缩小了美国水域的范围，但多个联邦地区法院的诉讼目前正在挑战2015年规定的废除和《通航水域保护规则》的颁布。2021年6月，拜登政府宣布计划制定自己的管辖水域定义，2021年8月，美国亚利桑那州地区法院的一名联邦法官发布了一项命令，推翻了《通航水保护规则》。2021年12月7日，美国环境保护局和陆军部门宣布了一项修订“美国水域”定义的拟议规则，该规则将回归2015年“美国水域”的定义，更新后的定义反映了对最高法院裁决的考虑。2022年1月24日，最高法院同意在Sackett诉EPA案中再次考虑清洁水法的范围。如果修订后的规则或最高法院的裁决扩大了《清洁水法》在公司开展业务的地区的管辖权范围，公司可能会在批准或项目方面产生更多的成本和限制、延误或取消，这些发展可能会使公司面临重大成本和责任。

此外，联邦《职业安全与健康法》和类似的州职业安全与健康法律要求雇主组织有关在公司运营中使用、释放或生产的材料的信息，其中一些材料可能是危险或有毒的。此外，OSHA危险通信标准、联邦超级基金修正案和重新授权法案第三章下的EPA社区知情权条例以及类似的州法规要求保留有关公司运营中使用或生产的危险材料的信息，并将这些信息提供给员工以及OSHA或其州对应机构雇用的某些人员。

将石油、天然气、NGL或其他污染物排放到空气、土壤或水中可能会引起对第三方的责任，并可能要求公司在其保险范围之外的情况下产生费用以补救此类排放。尽管该公司维持着符合行业标准的保险，其中部分包括与排放相关的责任，但不能确定这种保险将涵盖所有可能发生的环境事件，无论是可预见的还是非可预见的，也不确定不断变化的监管要求或新出现的判例是否会使这种保险几乎没有好处。

该公司的石油、天然气和NGL业务包括钻井、完井和连接、生产、设施运营、分销、定价、营销和运输，并遵守控制向环境排放污染物或其他与环境保护有关的联邦、州和地方法律和法规。法规和法律对石油和天然气工业作业中使用的各种物质的排放、泄漏和释放、废物处理和储存要求、生境保护以及设施、管道和油井的运营、维护、废弃和回收作出限制。环境法规的变化可能会推迟或阻止计划的活动，影响当前和预测的生产水平，并增加生产和/或开发资本支出的成本。

尽管本公司认为它在实质上符合当前适用的环境法规，但政府法规的变化可能会对本公司产生不利影响。该公司的做法是尽其合理所能确保其在实质上符合环境保护法规。该公司还相信，在环境立法和监管方面采取更严格标准的趋势很可能会继续下去。该公司致力于在其运营的任何地方履行其保护环境的责任，并将采取必要的步骤，确保遵守环境法规。

不能保证环境法不会导致减产、生产成本或开发活动成本的大幅增加，或以其他方式对公司的财务状况、资本支出、经营结果、竞争地位或前景产生不利影响。环境法规变化的复杂性和广度，使得预测阿尔卑斯山峰会未来的潜在影响变得极其困难。

气候变化、环境、社会和治理以及可持续发展倡议可能导致监管或结构性行业变化，和/或可能导致运营成本增加，对我们生产的石油、天然气和NGL的需求减少，而气候变化的潜在物理影响可能会扰乱我们的运营，并导致我们在准备或应对这些影响时产生巨大成本   

气候变化、环境、社会和治理(“ESG”)和可持续性是一个日益增长的全球运动。政治和社会对这些问题的持续关注导致现有和未决的国际协定以及国家、区域和地方立法、管制措施、报告义务和政策变化。此外，在我们开展业务的一些领域，社会压力越来越大，要求我们限制温室气体排放以及其他全球倡议。这些协议和措施，包括《巴黎气候协议》，可能需要或可能导致未来的立法、监管措施或政策变化，需要重大的设备修改、运营变化、税收或购买排放信用，以减少我们或我们客户的运营的温室气体排放，这可能会导致巨额资本支出和合规、运营、维护和补救成本。由于公众对这些问题的认识和关注程度提高，以及为减少对石油、天然气和NGL的依赖而继续采取的政治和监管举措，对碳氢化合物的需求可能会减少，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。实施和执行严格的温室气体减排要求可能会严重和不利地影响石油和天然气行业，从而显著降低我们的业务价值。

由于对气候变化的担忧，某些金融机构、机构投资者和其他资本来源已开始限制或取消它们对传统能源相关活动融资的投资，这可能会使我们的客户和我们更难为各自的业务融资。对气候变化、ESG和可持续性的日益关注导致了政府调查以及公共和私人诉讼，这可能会增加我们的成本，或者以其他方式对我们的业务或运营结果产生不利影响。

此外，向投资者提供关于公司治理和相关事项的信息的组织已经制定了评级程序，以评估公司对ESG事项的处理方式。这样的评级被一些投资者用来为他们的投资和投票决定提供信息。不利的ESG评级可能会导致投资者对我们和我们的行业的负面情绪增加，并将投资转移到其他公司或行业，这可能会对我们的证券价格以及我们获得资金的机会和成本产生负面影响。

任何或所有这些ESG和可持续发展计划都可能导致重大的运营变化和支出，减少对我们产品和服务的需求，并可能对我们的业务、财务状况、运营结果、股票价格或资本市场准入产生重大不利影响。

我们可能卷入、被指名为各种法律程序的一方或成为这些法律程序的主体   

在本公司的正常经营过程中，本公司可能卷入、被指名为当事人或成为各种法律诉讼的标的，包括监管诉讼、税务诉讼和法律诉讼、与人身伤害、财产损害、财产税、提供服务、租赁、土地权、环境和/或合同纠纷有关的诉讼。未决、待决或未来法律程序的结果无法确切预测，可能会对本公司产生不利影响，从而可能对本公司的资产、负债、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与我们普通股所有权相关的风险

董事会可随时酌情修改或撤销我们的股息政策   

宣布及支付未来股息(及其数额)须由董事会酌情决定，并可能因多种因素及条件而异，包括商品价格波动、本公司财务状况、生产水平、经营业绩、资本开支要求、营运资金要求、偿债要求、营运成本、利率、合约限制、本公司对冲活动或计划、可供投资机会、本公司的业务计划、策略及目标、BCBCA就宣布及支付股息而进行的偿付能力及流动资金测试的满意程度，以及董事会可能认为相关的其他因素。视上述因素及其他各种因素而定，其中许多因素并非本公司所能控制，本公司的股息政策可能会不时改变，因此，未来的现金股息可能会减少或完全暂停。

根据BCBCA，本公司如有合理理由相信：(I)本公司无法或将于支付股息后无力偿还到期负债；或(Ii)其资产的可变现价值因而少于其负债及已发行股份的法定资本的总和，则本公司不得宣派或派发股息。

在运营现金流较低的时期，股息可能会减少或暂停。本公司资本支出的时间和金额，以及本公司在债务到期时偿还或再融资的能力，直接影响董事会可能宣布的现金股息金额。未来的收购、公司资产的扩张和其他资本支出以及到期债务的偿还或再融资可能来自运营现金流、发行额外的公司股票或其他证券和借款等来源。在发生重大资本支出或其他支出时，股息可能会减少，甚至取消。不能保证按公司可接受的条款获得足够的资本，或根本不能保证有足够的资本用于进行额外投资、为未来的扩张提供资金或进行其他必要的资本支出。若外部资金来源(包括增发股份或其他证券或信贷安排)在有利条件下或完全因信贷市场状况或其他原因而变得有限或无法获得，本公司进行必要资本投资以维持或扩大其业务、偿还债务及投资于资产的能力可能会受到损害。在要求公司使用运营现金流为资本支出或收购融资或偿还到期债务的范围内，可用于派息的现金可能会减少，宣布的股息水平可能会减少或完全暂停。

随着时间的推移，公司的资本和其他现金需求可能会与目前的需求发生重大变化，这可能会影响公司是否支付股息以及未来可能支付的股息金额(如果有的话)。如果该公司支付股息，它可能无法保留足够的现金来为外部增长机会提供资金，满足任何意想不到的巨额流动性要求，或在业务大幅下滑时为其活动提供资金。

如果股息减少或暂停，公司证券的市值可能会下降。此外，未来出于税务目的对股息的处理将取决于公司支付股息的性质和构成，以及潜在的法律和法规变化。

我们的主要股东、高级管理人员和董事有能力控制或显著影响提交给公司股东批准的所有事项

截至2023年3月27日，我们的最大股东持有公司约31.9%的投票权。此外，截至2023年3月27日，管理层和董事会拥有或控制约17.7%的附属投票权股份。如果共同行动，这些持有人将能够显著影响所有需要股东批准的事项，包括但不限于董事选举。

一方面，我们与我们的某些董事和高级职员之间将来可能会产生利益冲突。   

本公司董事、高级管理人员也可以是从事石油、天然气勘探开发的其他石油天然气公司的董事、高级管理人员，他们作为本公司高级管理人员和董事的职责与作为该等其他公司的高级管理人员和董事的职责之间可能存在利益冲突。此类冲突必须按照《生物多样性公约》所适用的其他程序和补救措施予以披露，并受这些程序和补救措施的约束。

公司通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本可能会稀释您在公司的所有权   

公司未来可能会增发证券，这可能会稀释股东在公司的持股。本公司的章程细则允许发行不限数量的从属有表决权股份、多重有表决权股份和比例有表决权股份，股东将没有与该等进一步发行相关的优先购买权。此外，在若干情况下，本公司可能会发行额外股份，包括行使本公司可能发行的认股权证、行使本公司股权激励计划下的可转换证券，以及与本公司任何发展伙伴关系的发起人授予的认沽权利有关。

我们是一家较小的报告公司，我们不能确定适用于较小报告公司的信息披露要求的降低是否会降低我们的附属投票权股票对投资者的吸引力

根据交易法第12b-2条的定义，我们目前是一家“较小的报告公司”。作为一家“较小的报告公司”，与其他发行人相比，我们在美国证券交易委员会申报文件中的披露义务有所减少，其中包括免除提供选定五年财务数据的要求，只需在年报中提供两年经审计的财务报表，以及简化高管薪酬披露。在我们不再是一家“较小的报告公司”之前，美国证券交易委员会申报文件中的这种减少披露可能会让投资者更难分析我们的经营业绩和财务前景。如果一些投资者因为我们可能做出的任何减少披露的选择而发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股可能会有一个不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

根据美国证券法，我们目前是“新兴成长型公司”。   

我们是《交易法》(经《就业法案》修订)第3(A)节所界定的“新兴成长型公司”，并将继续符合新兴成长型公司的资格，直至出现以下情况时为准：(A)财政年度的最后一天，在该财政年度内，我们的年总收入达到12.35亿美元(美国证券交易委员会每五年将该数额作为通胀指数)或更多；(B)根据《证券法》的有效注册声明，首次出售普通股证券之日起五周年之后的财政年度的最后一天；(C)我们在之前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期；以及(D)我们被视为根据《交易所法案》第12b-2条规则定义的“大型加速申请者”的日期。我们将有资格成为一家大型加速申报公司(并将不再是一家新兴的成长型公司)，在本年度第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的我们的普通股总全球市场价值为7亿美元或更多。

只要我们仍然是一家新兴成长型公司，我们就被允许并打算依赖于适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些披露要求的豁免。这些豁免包括不需要遵守第404节的审计师认证要求。我们无法预测投资者是否会因为我们依赖其中某些豁免而觉得我们的证券吸引力下降。如果一些投资者因此发现这些证券的吸引力下降，我们的证券交易市场可能会变得不那么活跃，我们证券的价格可能会更加波动。另一方面，如果我们不再符合新兴成长型公司的资格，我们将被要求将更多的管理时间和注意力转移到开发和其他业务活动上，并产生更多的法律和财务成本，以遵守额外的相关报告要求，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

某些税务风险

以下是与收购和拥有附属投票权股份相关的某些重大联邦所得税风险的讨论。本年度报告不讨论与任何适用的州、省、地方或外国税法相关的风险。本年报所载与税务有关的资料并不构成税务建议，仅供参考。关于适用于股东个人纳税情况的税法建议，股东应咨询其税务顾问的意见。本公司促请各潜在股东审阅本年度报告全文，并就收购及拥有附属投票权股份所产生的联邦、州、省、地方及外国税务后果，征询其税务顾问的意见。

公司的税种分类

尽管本公司现在是，并预计将继续是一家加拿大公司，但根据修订后的《1986年美国国内税法》(下称《守则》)，就美国联邦所得税而言，本公司应被视为美国公司，并应就其全球收入缴纳美国联邦所得税。然而，出于加拿大税收的目的，无论是否适用《守则》第7874条，公司都将被视为加拿大居民。《所得税法》(加拿大)(“税法”)，并就其全球收入缴纳加拿大联邦所得税。因此，预计该公司将在加拿大和美国被征税，这可能对其财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

根据税法，作为加拿大居民的股东收到的股息通常必须包括在股东的收入中，以便在加拿大纳税，而且还将缴纳美国预扣税。根据加拿大-美国所得税条约，任何此类股息都可能没有资格享受美国预扣税的降低税率。此外，根据税法，这些加拿大股东可能不能获得任何美国预扣税的外国税收抵免或扣减。

美国股东收到的股息将不需缴纳美国预扣税，但将缴纳加拿大预扣税。出于美国联邦所得税的目的，美国股东可以选择在任何纳税年度获得该年度支付给股东的所有外国所得税的抵免或扣减。公司支付的股息将根据本准则下的外国税收抵免规则被描述为美国来源收入。因此，美国股东通常不能就任何预扣的加拿大税收申请抵免，除非根据情况，他们由于其他外国来源的收入受到低外国税率或零税率的影响而拥有超额的外国税收抵免限制。此外，适用于已支付或应计税款的财政部法规对加拿大预扣税有资格获得外国税收抵免提出了额外要求，而且不能保证这些要求将得到满足。在受到某些限制的情况下，只要美国股东在同一纳税年度内没有选择抵扣其他外国税收，美国股东应该能够申请扣除该美国股东已缴纳的加拿大税款。

既不是加拿大股东也不是美国股东的股东收到的股息将同时缴纳美国和加拿大的预扣税。根据适用于公司股东的任何所得税条约，根据相关条约的审查，这些股息可能没有资格享受美国或加拿大预扣税的降低税率。

由于从属表决权股票将被视为美国国内公司的股票，美国的赠与、遗产和跨代转让税规则通常适用于从属表决权股票的非美国股东。

就美国联邦所得税而言，作为一家美国国内公司，本公司非美国股东对出售附属表决权股份的征税通常取决于本公司是否根据守则被归类为美国房地产控股公司(USRPHC)。该公司预计，在可预见的未来，它可能被归类为USRPHC。因此，预计非美国股东一般将按累进税率缴纳美国联邦所得税，就像出售从属表决权股份所实现的收益或损失实际上与美国贸易或企业的行为有关一样，除非从属表决权股份在此期间根据财政部条例规定的规则在守则第897条所指的“既定证券市场”进行定期交易。在这种情况下，在截至处置日期的五年期间内一直持有(实际和建设性地)持股的非美国股东以及该非美国股东对附属表决权股份的持有期(如果较短)占本公司从属表决权股份的5%或更少的情况下，一般不需要缴纳该等美国联邦所得税。阿尔卑斯的下属表决权股票目前在多伦多证券交易所上市，并在纳斯达克交易。不能保证下属的投票权股票将在未来的任何特定时间满足这种正常交易的例外情况。

税法的变化和最近颁布的2022年通胀削减法案可能会影响公司及其股东

不能保证加拿大和美国对本公司或对本公司的投资的联邦所得税待遇不会因立法、司法或行政行动而发生不利于本公司或其股东的前瞻性或追溯性修改。

美国税法的变化(这些变化可能具有追溯力)可能会对公司或其股东产生不利影响。近年来，美国联邦所得税法被提出并做出了许多修改，未来可能会继续对美国联邦所得税法进行更多的修改。

美国国会目前正在考虑多项可能具有前瞻性或追溯力的立法，这些立法可能会对公司的财务业绩和附属投票权股份的价值产生不利影响。此外，我们经营或拥有资产的州可能会征收新的或增加的税收。如果获得通过，大多数提案将在当前或以后几年有效。拟议的立法仍有可能发生变化，其对本公司和附属投票权股份持有人的影响尚不确定。

此外，2022年的通胀削减法案最近签署成为法律，其中包括将影响美国联邦企业所得税的条款。在其他条款中，这项立法包括对某些大公司的账面收入征收最低税率的条款，以及对公司回购这些股票的某些公司股票回购征收消费税的条款。由于根据守则第7874条，就美国联邦所得税而言，本公司应被视为美国公司，因此，预计本公司可能因某些公司股票回购而受到消费税的影响，如果这影响到任何此类回购交易。然而，目前尚不清楚美国财政部将如何实施这项立法，我们也无法预测这项立法或税法的任何未来变化可能会如何影响公司或附属投票权股份的持有者。

未来的联邦、州或地方立法还可能对石油、天然气和天然气开采或生产征收新的或增加的税收或费用

美国联邦所得税法的未来变化，或碳税的引入，以及州法律的任何类似变化，可能会取消或推迟目前可用于石油和天然气开发的某些税收减免，或增加成本，任何此类变化都可能对公司的财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。此外，未来可能会制定立法，增加对石油、天然气和天然气开采或生产征收的税收或费用。任何此类立法都可能导致运营成本增加和/或消费者对石油产品的需求减少，这反过来可能会影响公司收到的石油、天然气或NGL的价格。

与公司组织结构有关的税务风险

本公司的主要资产是发端的间接权益，因此，本公司依赖发端的分派来支付其税款和费用。发端进行此类分发的能力可能会受到各种限制和限制

本公司为控股公司，除间接拥有发股单位外，并无其他重大资产。因此，该公司没有产生收入或现金流的独立手段。此外，公司未来是否有能力支付其税款和运营费用或宣布和支付股息(如果有的话)，将取决于发起公司及其子公司的财务结果和现金流，以及从发起公司间接获得的分派。不能保证发起公司及其子公司将产生足够的现金流向公司分配资金，也不能保证适用的州法律和合同限制将允许此类分配。

出于美国联邦所得税的目的，发起将继续被视为合伙企业，因此，通常不需要缴纳实体级别的美国联邦所得税。相反，应纳税所得额将分配给A类投票单位和B类非投票单位的持有人。因此，A类投票单位和B类非投票单位的持有者将就其在任何来源的应纳税所得额中的可分配份额缴纳所得税。发起人有义务向发起人A类投票单位和B类非投票单位的持有者分配税款。BLOCKER打算作为其管理人，促使发端向发端A类投票单位和B类非投票单位的所有者进行现金分配，金额足以为他们就分配给他们的应税收入承担的纳税义务提供资金，并支付现金以支付BLocker和本公司的运营费用，包括根据应收税款协议(定义见下文)支付的款项。但是，发端进行这种分配和付款的能力可能受到各种限制和制约，例如对分配和付款的限制，这些限制要么会违反发端当时作为当事方的任何合同或协议，包括债务协议，要么违反任何适用法律，或者会产生使发端破产的效果。如本公司没有足够资金支付税款或其他负债或为其营运提供资金，本公司可能须借入资金，从而对其流动资金及财务状况造成重大不利影响，并受任何该等贷款人施加的各种限制所规限。此外，如果发端没有足够的资金进行分配，公司宣布和支付现金股息的能力也将受到限制或减损。

与发起人、拦截者和应收税款接受者的应收税金协议(定义如下)要求拦截者就拦截者可能有权享受的某些税收优惠向应收税款接受者支付现金，并且拦截者预计拦截者需要支付的款项可能会很大

BLOCKER是与发起人、初始持有人及若干主管雇员订立应收税项协议的一方(该等协议为“应收税款协议”，以及应收税款协议的初始持有人及主管雇员为“应收税款收款人”)。根据应收税项协议，BLOCKER须向应收税项收受人支付相当于BLOCKER实际实现或在某些情况下被视为变现的税项优惠(如有)85%的现金，其结果是：(I)任何B类非投票单位的赎回或交换导致其在来源资产的税基份额增加，及(Ii)与BLOCKER根据应收税项协议付款有关的若干其他税务优惠。尽管BLocker根据应收税款协议向应收税款接受者支付的任何款项的实际时间和金额都会有所不同，但它预计这些款项可能会很大。BLOCKER根据应收税金协议向应收税金接受者支付的任何款项通常可能会减少其本来可以获得的整体现金流金额。此外，BLocker未来根据应收税款协议支付款项的义务可能会使该公司成为不那么有吸引力的收购目标。

根据应收税金协议支付的任何款项的实际金额和时间将取决于许多因素，包括B类非投票单位持有人赎回和交换的时间、B类非投票单位持有人确认的收益金额、BLOCKER在未来产生的应税收入的金额和时间以及当时适用的联邦税率。

本公司的组织架构，包括应收税项协议，给予应收税项收受人若干利益，而该等利益将不会使次有表决权股份、多重有表决权股份或比例有表决权股份的持有人受惠，其程度与受惠于应收税款收受人的程度相同

本公司的组织架构，包括应收税项协议，赋予应收税项收受人若干利益，而该等利益将不会使附属有表决权股份、多重有表决权股份或比例有表决权股份的持有人受惠，与其对应收税款收受人的受惠程度相同。由于(I)A&R LLC协议第XI条所述因赎回或交换B类非投票权单位而导致来源资产的税基增加，而BLocker将向应收税款收受人支付其实际变现或在某些情况下被视为变现的应收税项优惠金额(如有)的85%，及(Ii)与BLocker根据应收税项协议付款有关的若干其他税务优惠。

在某些情况下，根据应收税金协议向应收税金接受者支付的款项可能会加快或大大超过BLocker就受应收税金协议约束的税项属性实现的实际利益

应收税项协议规定，于若干合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更时，或如BLocker于任何时间选择提早终止应收税项协议，则其根据应收税项协议承担的义务或其继承人根据应收税项协议支付款项的责任将基于若干假设，包括Block将有足够的应税收入以充分利用受应收税项协议规限的所有潜在未来税务优惠的假设。

由于上述原因，(I)BLocker可能被要求根据应收税金协议支付的款项大于其就受应收税项协议约束的税项优惠而最终实现的实际利益的指定百分比，及(Ii)如其选择提早终止应收税项协议，将须立即支付相等于应收税项协议标的的预期未来税项优惠现值的现金，有关款项可于该等未来税项优惠实际变现(如有)前大大提前支付。在这些情况下，BLocker根据应收税款协议承担的义务可能会延迟、推迟或阻止本公司的某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权的变更。不能保证BLocker将能够为其在应收税金协议下的义务提供资金或融资。

在任何税收优惠被拒绝的情况下，BLOCKER将不会报销向应收税款接受者支付的任何款项

应收税金协议下的付款将基于BLOCKER确定的纳税申报立场，美国国税局或其他税务机关可能会对全部或部分税基增加以及BLOCKER采取的其他相关税收立场提出质疑，法院可能会承受这种挑战。如果合理地预期任何此类挑战的结果将对应收税款协议项下的收款人的付款产生重大影响，则在没有每一位直接或间接拥有至少15%未偿还B类非投票单位的应收税款接受者的同意(不得被无理扣留或拖延)的情况下，BLocker将不被允许就该挑战达成和解或未能提出异议。如果BLocker最初申请并已支付的任何税收优惠后来受到税务机关的质疑并最终被拒绝，则Blockker将不会报销之前根据应收税款协议支付的任何现金。相反，BLOCKER向应收税款接受者支付的任何超额现金款项将从BLOCKER根据应收税款协议条款可能被要求支付的任何未来现金付款中扣除。然而，BLOCKER可能无法确定BLOCKER在首次支付后的若干年内向应收税金接受者支付了超额现金，并且，如果BLOCKER的任何纳税申报职位受到税务机关的质疑，BLOCKER将不被允许根据应收税款协议减少任何未来的现金支付，直到任何此类挑战最终得到解决或裁定。因此，根据应收税金协议支付的款项可以超过Block就作为应收税金协议标的的应收税金接受者的税务属性实现的节税。

公司纳税义务和有效税率的波动以及公司递延纳税资产的变现可能会导致公司经营业绩的波动

公司将受到加拿大联邦、州、地方和外国税务机关的征税，公司的纳税义务将受到不同司法管辖区费用分配的影响。该公司根据对未来收益的估计来记录税收支出，其中可能包括为多个税务管辖区的不确定税收状况预留的准备金，以及与某些递延税项净资产相关的估值免税额。在任何时候，许多纳税年度都可能受到不同税务管辖区的审计。这些审计的结果以及与税务机关的谈判可能会影响这些事项的最终解决。该公司预计，随着事件的发生和风险敞口的评估，全年的季度税率可能会持续变化。该公司未来的有效税率可能会受到波动或受到多个因素的不利影响，包括：

• 递延税项资产和负债的估值变动；
• 预计发放任何税收估值免税额的时间和金额；
• 股权薪酬的税收效应；
• 税收法律、法规及其解释的变更；
• 在法定税率较低的国家，未来收益低于预期，在法定税率较高的国家，未来收益高于预期。

此外，公司在特定财务报表期间的有效税率可能会受到各种因素的重大影响，这些因素包括但不限于收益组合和水平的变化、公司经营的不同司法管辖区的不同税率、估值免税额的波动、某些项目的扣除，或现有会计规则或法规的变化。此外，未来可能会颁布税收立法，这可能会对公司当前或未来的税收结构和有效税率产生负面影响。本公司可能需要接受联邦、州、地方和外国税务机关对所得税、销售税和其他交易税的审计。这些审计的结果可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

一般信息

虽然本公司相信上述风险公平及全面地说明本公司面临的所有重大风险，但上述风险并不一定包括本公司可能面临的所有风险，因为无法预见所有可能的风险。

前瞻性陈述可能被证明是不准确的

告诫股东和潜在投资者不要过度依赖该公司的前瞻性陈述。就其性质而言，前瞻性陈述涉及许多假设，既有一般性质的，也有具体性质的已知和未知的风险和不确定性，这可能导致实际结果与前瞻性陈述所建议的结果大不相同，或导致预测、预测或预测被证明是重大不准确的可能性。

项目1B。未解决的员工意见

不适用

项目2.财产

截至2022年12月31日，阿尔卑斯的资产包括总租赁头寸432,476.81毛和净英亩312,909.76英亩，包括霍克维尔地区，吉丁斯地区和霍尔布鲁克盆地地区。在截至2022年12月31日的三个月里，阿尔卑斯拥有30.9口净井(37口毛井)，净产量为14,445 BOE/天(毛产量为22,588 BOE/天)。*2022年期间，阿尔卑斯山保持了平均每天10,513 BOE的净产量(毛产量为16,145 BOE/天)。2022年期间，阿尔卑斯公司专门在霍克维尔地区运营了一个钻井平台，在吉丁斯地区运营了一个钻井平台，还有一个钻井平台在这两个地区之间穿梭。在截至2022年12月31日的一年中，阿尔卑斯公司资产约49%、40%和11%的产量分别来自石油、天然气和天然气。

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霍克维尔的资产位于得克萨斯州韦伯县和拉萨尔县，位于Eagle Ford页岩的核心地带，总占地14,363.96英亩，净占地14,312.64英亩。由霍克维尔资产组成的面积还包括覆盖在鹰滩页岩之上的奥斯汀粉笔地层。奥斯汀白垩层已被证明是一个独立于鹰滩页岩的储集层，是一个非常有吸引力的开发目标。

吉丁斯在奥斯汀粉笔地区的资产位于得克萨斯州奥斯汀、费耶特、李、罗伯逊和华盛顿县，总面积为9,004.14英亩，净占地面积为7,582.80英亩。沿着奥斯汀粉笔潮流，有几个著名的产区，其中最大的是吉丁斯地区。最近钻井和完井技术的进步为吉丁斯地区带来了新的发展机遇。近年来钻探的油井帮助证实了整个奥斯汀白垩岩地层新钻探活动的强大经济可行性。

伊格尔福特地区的吉丁斯资产位于德克萨斯州的费耶特、李和华盛顿县，总面积为134,198.18英亩，净占地面积为16,103.79英亩。虽然开发的重点是奥斯汀粉笔，但鹰福特可能在未来仍有潜力。

霍尔布鲁克盆地的资产位于亚利桑那州的阿帕奇、纳瓦霍和科科尼诺县，总面积和净面积为274,910.53英亩。这些氦资产的开发正在等待进一步的研究和规划。

储量估算的准备和内部控制

本年度报告中披露的所有已探明石油和天然气储量均基于独立储量工程师W.D.von Gonten Engineering，LLC(“WDVG”)确定和准备的储量估计，W.D.von Gonten Engineering，LLC(“WDVG”)是行业和金融机构石油资产分析的领先者。WDVG根据德克萨斯州专业工程师委员会注册号提供石油工程咨询服务。F-1855。在WDVG内部，主要负责准备2023年2月3日的WDVG信函中提出的估计的技术人员是小William D.Von Gonten先生，该信函作为本年度报告的10-K表格的证物。Von Gonten先生自1995年以来一直是WDVG的一名执业咨询石油工程师。冯·贡腾先生是德克萨斯州注册专业工程师(执照编号73244)，拥有超过35年的石油工程实践经验，以及超过35年的储量估算和评估经验。他于1988年毕业于德克萨斯农工大学，获得石油工程理学学士学位。冯·贡滕先生达到或超过了石油工程师协会颁布的《关于石油和天然气储量信息估计和审计的标准》中提出的学历、培训和经验要求；他擅长将行业标准实践明智地应用于工程和地球科学评估，以及应用美国证券交易委员会和其他行业储量定义和指南。

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本年度报告中披露的10-K表格中已探明的石油和天然气储量是基于独立储量工程师确定和编制的储量估计，主要使用递减曲线分析来确定个别生产井的储量。为了对我们估计的已探明储量建立合理的确定性，独立储量工程师采用了已证明能够产生一致性和重复性结果的技术。可归因于生产历史有限的生产井和未开发地区的储量是利用体积估计或周围地区类似油井的表现来估计的。根据同一地层的生产动态和使用类似技术的完井情况，这些井被认为是相似的。用于评估我们已探明储量的技术和经济数据包括但不限于测井记录、地质图、地震数据、试井数据、生产数据、历史价格和成本信息以及财产所有权权益。在与独立储量工程师协商之前，各级管理层对这些数据进行了准确性审查。这次咨询包括对属性、假设和现有数据的审查。将内部储量估计数与独立储量工程师准备的内部储量估计值进行比较，以检验估计数和结论，然后将储量纳入本年度报告的Form 10-K。储量估计的准确性取决于许多因素，包括以下因素：

• 现有数据的质量和数量以及对这些数据的工程和地质解释；

• 关于未来费用的数额和时间的估计，这可能与实际费用有很大差异；

• 经济假设的准确性；以及

• 准备估算的人员的判断。

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公司首席运营官Mike·麦考伊先生是技术专业人士，主要负责监督我们储量估计的准备工作。他拥有德克萨斯农工大学石油工程理学学士学位，拥有30多年的实际行业经验，其中包括30多年的储量信息评估和评估经验。他的资格达到或超过了石油工程师协会的标准要求，即成为一名专业资格的储量估价员和审计师。

我们鼓励对我们的工程师和分析师进行持续的关于新技术和行业进步的专业教育，以及基本技能的进修培训。为确保储量估算的可靠性，公司负责储量的人员(“储量人员”)遵循全面的美国证券交易委员会内部控制和政策，以确定、估算和报告已探明储量，包括：

• 确认我们包括对所有拥有的物业的储量估计，并且它们是基于适当的工作和净收入利益；

• 确保公司内部其他部门如财务部提供的信息准确；

• 与我们业务部门的技术人员进行沟通、协作和分析；

• 将内部生成的储量估计数与第三方编制的储量估计值进行比较和核对；以及

• 利用有经验的油藏工程师或其直接监督人员编制储量估算。

储量人员在每个财政年度结束时与独立石油顾问密切合作，以确保年度独立储量估计的完整性、准确性和及时性。这些独立开发的储量估计数将提交给储量委员会。除了审查独立编写的储量报告外，储量委员会还定期与编制已探明储量估计数的独立石油顾问举行会议。

钻探活动

下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年按区域划分的生产和非生产井总数和净钻井数。“已钻井数指的是会计年度内任何时候完成的井数，无论何时开始钻探.”

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种植面积和井数

下表按地区汇总了截至2022年12月31日的已开发和未开发总面积(净面积是我们占总面积的百分比)。

交付承诺

阿尔卑斯山峰会为其某些霍克维尔资产做出了每天90Mcf的坚定运输承诺，延长至2023年11月，从2023年11月开始增加到150Mcf/天，并延长五年。鉴于我们的竞争对手进入市场的能力受到重大的回流限制，我们将这一公司的运输视为公司的一项资产。*独立储油层分析证实，该公司已完成和可开发的地点足以满足这些运输承诺。

如果公司因无法继续开发地点而无法履行这些交付承诺，我们仍有义务支付与这一确定承诺相关的运输费，但我们确实有能力重新营销这一确定的运输，以减轻这一潜在风险。

关于我们的石油和天然气储量的进一步讨论，请参阅第7项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析和项目8.财务报表和补充数据--补充石油和天然气信息(未经审计)。

项目3.法律程序

在本公司最近完成的财政年度内，本公司并无参与或曾经参与任何法律程序，或其任何财产现在或曾经是或曾经是对其有重大影响的法律程序，亦无本公司目前所知的该等重大法律程序正在考虑进行。

项目4.矿山安全披露

不适用。

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

公司的附属表决权股票在多伦多证券交易所上市，代码为“ALPS.U”，在纳斯达克上市，代码为“ALPS”。

股东

截至2023年3月21日，共有139名登记在册的股东持有我们的附属投票权股份。

分红

该公司宣布每月股息总额约为12.4美元 在截至2022年12月31日的一年中，宣布了所有已发行和未偿还的现金股利。从属表决权股份、多表决权股份和比例表决权股份。股息由本公司董事会全权酌情批准，本公司的企业信贷安排可限制本公司能够支付的股息，除非本公司按照其信贷协议履行某些契诺。

2023年2月23日，董事会认为谨慎的做法是从2023年3月开始暂停每月股息支付，直到另行通知。派发任何未来股息的决定完全由本公司董事会酌情决定，并须经本公司董事会批准。本公司董事会对任何该等股息的决定，包括记录日期、支付日期及实际股息金额，将视乎本公司的盈利能力及财务状况、合同限制、适用法律施加的限制及董事会认为在作出该等决定时相关的其他因素而定。

股权补偿计划

下表列出了在行使已发行的可转换证券时将发行的次级表决权股票的数量、该等已发行可转换证券的加权平均行使价格以及截至2022年12月31日我们的股权补偿计划下可供未来发行的从属表决权股票数量。，已获本公司股东批准。本公司并无任何未经股东批准的股权补偿计划。

最近出售的未注册证券

以下信息代表本公司在本年度报告所涵盖期间出售的未根据证券法登记的证券。包括新发行的股票、从其他股票类别转换而发行的证券，以及为交换财产、服务或其他证券而发行的证券。

2022年1月19日，发起人发布826,063个B类无投票权单位(“HB2单位”)；关于由十名合伙人行使本公司第二发展合伙公司(可一对一交换本公司附属投票权股份)赋予他们的认沽期权。这个HB2单位根据规则506(B)，根据证券法的登记要求豁免，以私募方式发行，作为一项不涉及任何公开发行的交易。这笔交易只出售给“认可投资者”，而不是通过任何一般的招揽或广告。

2022年5月19日，发起人发布894,929个HB2单位关于12名合伙人行使本公司第三发展合伙公司(可按一对一方式交换本公司附属投票权股份)赋予他们的认沽权利。这个HB2单位根据规则506(B)，根据证券法的登记要求豁免，以私募方式发行，作为一项不涉及任何公开发行的交易。这笔交易只出售给“认可投资者”，而不是通过任何一般的招揽或广告。

2022年6月1日，公司批准1,214,321限制性股票单位(“RSU”)根据公司股权激励计划(“股权激励计划”)和88,694条款向公司的某些高级管理人员、董事和员工支付递延股份单位(“DSU”)向本公司若干非执行董事根据其递延股份单位计划(“DSU计划”)。在符合归属要求的特定情况下，每个RSU使持有者有权获得一个有表决权的从属股份，前提是此类RSU也可以现金结算，所有这些都符合股权激励计划，并且每个DSU 根据归属要求，在某些情况下，持有者有权获得一股附属有表决权股份，但此类股份也可以现金结算，所有这些都符合《股份转让股计划》。根据规则506(B)的《证券法》登记要求的豁免，这些赠与是在私募的基础上进行的，作为一项不涉及任何公开发行的交易。这笔交易只出售给“认可投资者”，而不是通过任何一般的招揽或广告。

2022年7月26日，706,975HB2单位都是与九名合伙人行使本公司第四发展合伙公司赋予他们的认沽期权(可一对一交换本公司附属有表决权股份)。这个B类无表决权单位根据规则506(B)，根据证券法的登记要求豁免，以私募方式发行，作为一项不涉及任何公开发行的交易。这笔交易只出售给“认可投资者”，而不是通过任何一般的招揽或广告。

2022年11月30日，617,103HB2单位都是与12名合伙人行使红晓1号发展合伙公司(可按一对一方式交换本公司附属投票权股份)提供的认沽期权。这个B类无表决权单位根据规则506(B)，根据证券法的登记要求豁免，以私募方式发行，作为一项不涉及任何公开发行的交易。这笔交易只出售给“认可投资者”，而不是通过任何一般的招揽或广告。

在……上面2023年2月3日, 发放了499,794个HB2单位，与六个合作伙伴行使第五发展伙伴关系提供的看跌期权有关。这个B类无表决权单位根据规则506(B)，根据证券法的登记要求豁免，以私募方式发行，作为一项不涉及任何公开发行的交易。这笔交易只出售给“认可投资者”，而不是通过任何一般的招揽或广告。

发行人和关联购买者购买股权证券：

项目6. [已保留]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析应与本年度报告的其他部分一起阅读，包括但不限于“前瞻性陈述”，第1部分.第1A项风险因素，以及我们的合并财务报表和附注，包括在第II部分.第8项.本年度报告的财务报表和补充数据。

该公司历来根据国际财务报告准则编制综合财务报表。截至本年度及于2022年12月31日，本公司及其附属公司的综合财务报表乃按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制。美国的公认会计原则已被追溯应用。

我们年度报告的这一部分讨论了2022年和2021年的项目以及这两个时期之间的同比比较。除非另有说明，否则金额以美元表示。

概述和亮点

该公司是一家专注于最大股本回报率的美国石油和天然气开发公司。该公司的钻探活动主要集中在两个主要地区，德克萨斯州奥斯汀、费耶特、李、罗伯逊和华盛顿县吉丁斯油田的奥斯汀粉笔和鹰福特地层(“吉丁斯资产”)，以及德克萨斯州韦伯和拉萨勒县的霍克维尔油田(“霍克维尔资产”)。

对于未来几年，该公司计划继续开发其现有和邻近的足迹，同时还评估符合其投资标准的其他开发项目。

截至2022年12月31日，该公司的资产包括总租赁头寸432,477公顷和净英亩312,910英亩，包括霍克维尔地区、吉丁斯地区和霍尔布鲁克盆地地区，如下：

• 吉丁斯的资产：(A)奥斯汀粉笔地区的毛面积为9,004英亩，净面积为7,583英亩；(B)鹰滩地区的毛面积为134,198英亩，净英亩为16,104英亩。

• 霍克维尔资产：包括总面积14,364英亩，净占地14,313英亩。

• 霍尔布鲁克盆地的资产位于亚利桑那州的阿帕奇、纳瓦霍和科科尼诺县，包括274,911英亩的总面积和净面积。这些氦资产的开发正在等待进一步的研究和规划。

2022年亮点

• 截至2022年12月31日的一年(2021年12月31日-7080万美元)的石油和天然气销售额(扣除特许权使用费)为1.956亿美元。

• 报告净收益和综合收益截至2022年12月31日的年度为4440万美元(2021年12月31日-亏损3260万美元)。¹(定义见下文)同期(2021年12月31日至4620万美元)1.401亿美元。

• 截至2022年12月31日的年度，公司普通股股东应占净收益和全面收益为740万美元(2021年12月31日-亏损3230万美元)

• 2022年期间有18口新油井投产。

• 在截至2022年12月31日的三个月里，阿尔卑斯拥有30.9口净井(37口毛井)，净产量为14,445 BOE/天(毛产量为22,588 BOE/天)。

• 2022年平均每天净产量为10,513 BOE(毛产量为16,145 BOE/天)，由于广泛的钻探活动，同比增长156%。

• 继续通过发展伙伴关系结构为发展项目提供资金，以促进继续开展钻探活动。

• 签订了ABS贷款机制，借款总额为1.35亿美元。截至2022年12月31日，ABS贷款的未偿还金额约为1.1亿美元。

• 将企业信贷安排的规模扩大到最高6500万美元。截至2022年12月31日，在公司信贷安排下提取了4150万美元。

• 公司A类附属表决权股票于2022年9月28日在纳斯达克上市，股票代码为阿尔卑斯山。

• 实施股息分配政策，从2022年1月开始，每月宣布从属有表决权股票和比例有表决权股票的每月股息为每股0.03美元，多个有表决权股票的每月股息为每股3.00美元，2022年宣布和支付的股息总额为12,416,759美元(2021-0美元)。

后续活动亮点

• 该公司继续执行其月度股息计划，2023年1月和2月的股息为每股SVS 0.03美元(MV为3.00美元，PVS为0.03美元)。

• 2023年1月20日，公司顺利完成了发展合伙五期的支付和清算，同时组建了发展合伙七期。

• 2023年2月23日，本公司宣布自2023年3月起暂停每月派息。

• 公司于2023年2月23日宣布开始对资产进行战略评估。

• 2023年3月3日，公司宣布达伦·唐恩辞去董事会职务，随后聘请詹姆斯·鲁索接替他。

• 2023年3月8日，该公司宣布聘请斯蒂芬斯公司作为其财务顾问，以寻求资产出售。

• 2023年3月，该公司获得了企业信贷融资和ABS融资的契约豁免，直至2023年7月1日，因为未来可能违反契约。

石油和天然气储量

公司截至2023年1月1日的年终储量评估是由W.D.VonGonten&Co.在一份日期为2023年2月3日的报告(“储量报告”)中编制的。《储量报告》评估了该公司的所有石油、天然气和天然气储量，并根据美国证券交易委员会制定的指导方针使用定价估计。根据这些指导方针，石油和天然气储量是根据当时的运营和经济状况来估计的。

《储备报告》的要点包括：

• 探明开发生产储量(PDP)为1580万BOE，总探明储量(1P)为2400万BOE。

• PDP储量由24%的石油和76%的天然气和NGL组成，1P储量由18%的石油和82%的天然气和NGL组成。

• PDP的未来净开发成本为400万美元，1P的净开发成本为7550万美元。

有关储量数据和估计以及变化的详细信息，请参阅项目8.财务报表和补充数据--补充石油和天然气信息(未经审计)。

运营和财务业绩

石油和天然气净收入

我们的收入每年都不同，主要是由于大宗商品价格和生产量的变化。2022年，石油和天然气收入增加了124,852,168美元，比2021年增加了176.4%，这是由于产量增加了155.7%，不包括大宗商品衍生品的影响，京东方实现的平均售价增加了8.1%。

生产量：

2022年产量增加是由于增加了18口新井，主要集中在霍克维尔气井，这归因于销售组合的变化。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度产量，反映公司的工作利益和扣除特许权使用费后的净额如下：

¹ 天然气换算为一桶油当量(“BOE”)的速度为一桶等于6立方英尺(定义为1000立方英尺)，这是根据石油和天然气的相对能量含量计算的，这不一定能反映石油和天然气价格之间的关系。

平均售价：

在每个京东方的基础上，公司截至2022年12月31日的年度的平均实现价格比2021年同期增加了3.82美元，反映出8.1%的增长。销售价格上涨的主要原因是石油、天然气和天然气等大宗商品价格指数的上涨。然而，每京东方实现的平均销售价格也反映了天然气和天然气产量的增加，而每京东方的整体价格较低。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度平均实现销售价格如下：

商品衍生工具

公司石油和天然气业务的未来业绩将受到石油和天然气市场价格的影响，这些因素受到许多公司无法控制的因素的影响，包括天气、进口、竞争燃料的销售、石油和天然气管道和其他运输设施的邻近和能力、石油、天然气和天然气液体产品的供应过剩或供应不足、经济混乱、监管环境、经济环境和其他地区性和政治事件，这些都不是可以确定预测的。

本公司订立各种商品价格衍生工具，以管理其部分未来生产所应占的价格风险。由于本公司的衍生工具并非指定用于对冲会计，衍生工具的公允价值变动在每个期间的收益(亏损)中确认，从而造成与未偿还衍生工具相关的收益波动。随着大宗商品价格的上涨或下跌，这种变化将对衍生品的公允价值产生相反的影响。

截至2022年12月31日，未平仓商品衍生品的公允价值净值为资产头寸3 077 079美元(2021年--负债头寸20 424 601美元)。与2021年相比的变化主要是由于未偿还衍生品的数量以及远期商品价格相对于衍生品固定价格的变化。

本公司截至2022年12月31日止年度的商品衍生工具净亏损为10,023,495美元(2021-33,525,453美元)。这一数额包括未实现收益26,246,351美元(2021年--亏损15,903,217美元)和已实现亏损36,269，8.46亿美元(2021--亏损17,622,236美元)。

更多详情见财务报表附注18。

现金流可变性管理是公司业务战略的一个组成部分。公司定期监测和审查业务状况，以便在执行公司战略风险管理计划时制定风险管理指导方针。

费用

下表汇总了公司在所示期间的费用和其他收入(费用)：

生产和运输成本

截至2022年12月31日止年度的生产及运输总成本增加29,408,486元，较2021年同期增加243%，主要是由于上述整体产量增加所致。在每个京东方的基础上，生产和运输成本增加了2.76美元，增加了34%，这是由于2022年上线的油井运营成本上升，主要是由于水处理、燃料和卡车运输成本上升，以及整体市场服务成本的增加。较高的服务成本主要是由于通货膨胀和市场供应。

一般费用和行政费用

截至2022年12月31日止年度的一般及行政费用与2021年同期相比，相对增加1,069,043元或4%。增加的主要原因是，工作人员薪金和福利增加了3 709 863美元，专业、法律和咨询费用增加了1 042 547美元，办公和行政费用增加了735 312美元，以及软件和租赁费用等其他项目增加，但因股票薪酬减少4 281 056美元而部分抵消。从每个京东方的角度来看，由于上述产量水平的提高，每个京东方的一般和行政成本降低了9.87美元，降幅为59%。

折旧、损耗和摊销

折旧、损耗和摊销费用包括公司评估的石油和天然气资产的损耗。截至2022年12月31日止年度的消耗开支增加38,584,756美元，较2021年同期增加164%，这是由于产量增加以及作为消耗基础一部分的评估物业增加所致。京东方基础上的损耗费用也增加了0.52美元，增幅为3%，反映出由于通货膨胀和市场供应的原因，新油井产生的成本较高。

财务和利息支出

由于整体借款增加，截至2022年12月31日止年度的财务及利息开支较2021年同期增加7,700,789元，增幅为134%。主要增加涉及ABS贷款以及公司信贷贷款的融资和利息成本，如财务报表所述。在每个京东方的基础上，由于2022年产量的增加，每个京东方的财务和利息费用减少了0.32美元，减少了8%。

所得税支出(福利)

在截至2022年12月31日的年度，公司确认了1,928,319美元的所得税优惠，实际税收优惠为4.5%，而截至2021年12月31日的年度所得税支出为1,928,319美元，实际税率为5.9%。本公司截至2022年12月31日的一年的实际税率与上一年相比的总体变化主要是由于：(I)不缴纳公司税的收入(亏损)金额的变化，以及(Ii)本年度的活动导致先前记录的递延税项支出的冲销，这是由于与石油和天然气资产的成本回收有关的项目的暂时性差异造成的。

此外，本公司评估其递延税项资产从未来应课税收入中收回的可能性，并在其认为较有可能收回的情况下，不就已记录的递延税项净资产建立估值准备准备金。截至2022年12月31日，该公司在反映了由于本年度活动而冲销了先前记录的递延税项负债后，对其递延税项净资产计入了估值准备金。其他详情请参阅财务报表附注15。

非GAAP财务指标：

在本报告中，提到了GAAP不承认的术语。具体地说，“实地经营净额”、“调整后的EBITDA”、“每商品单位”和“每京东方”并不具有公认会计准则所规定的任何标准化含义，因此被视为非公认会计准则计量。这些非公认会计准则计量可能无法与计算其他实体的类似金额相比较，请读者注意，使用此类计量来比较企业可能是无效的。公司管理层使用这些非公认会计准则的补充指标来对照前期和同业集团公司的运营情况进行基准评估，并相信这些指标提供了有用的补充信息，可供投资者、贷款人、分析师和其他各方用来分析公司的业绩和财务结果。

场上操作净回扣

现场经营净值是管理层用来评估资产经营业绩的指标。实地营运净额乃按毛利减去损耗及商品衍生工具计算，并按京东方呈列。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的外地业务净额回拨如下：

在截至2022年12月31日的一年中，每个京东方的现场运营净额保持相对稳定，与2021年相比，每个京东方增加了1.06美元。这抵消了每个京东方2.76美元的生产成本和运输增加，以及每个京东方实现的平均销售价格3.82美元的增长。

调整后的EBITDA

调整后的利息、税项、损耗和摊销前收益(“调整后的EBITDA”)是一种非公认会计原则的衡量标准，用于补充公司报告的财务业绩或状况。该公司认为，调整后的EBITDA与净收益(亏损)一起考虑，是与我们的经营业绩相关的趋势指标，并为管理层和投资者提供额外的信息，以便将我们的经营业绩与其他公司的经营业绩进行比较。所有列报的数字均不反映非控股权益或可赎回非控股权益的任何潜在影响。该公司调整后EBITDA的计算是净收益/(亏损)加上财务和利息支出、损耗和折旧、减值、商品衍生品收益/亏损和非经常性成本。

下表提供了调整后EBITDA中可赎回非控制性权益和非控制性权益前的净收益/(亏损)的对账：

融资、流动资金和资本来源

在上游石油和天然气行业运营的公司需要足够的现金，以便为维持和增加产量和储备的资本计划提供资金，收购战略石油和天然气资产，偿还目前的负债和债务，并最终为股东提供回报。公司的资本计划资金来自现有的营运资金、各种借贷便利和可赎回的非控股权益(下文讨论)和经营活动提供的现金。大宗商品价格、产品需求、利率和各种其他风险的波动可能会影响资本资源和资本支出。

2022年期间，与融资相关的主要交易包括：

• 资产担保证券化贷款(“ABS贷款”)：

该公司在ABS贷款机制下进行了两批借款，总规模为1.35亿美元。

2022年4月27日，ABS融资的第一批被提取了8,000万美元，最初一年的利率为LIBOR+6%(LIBOR下限为1%)，第二年的LIBOR为+12%。第一批债券的初始到期日为一年，公司可以选择再延长一年，最终到期日为2024年4月。

2022年9月12日，ABS贷款的第二批被额外提取5500万美元，最初一年的利率为LIBOR+8%(LIBOR下限为1%)，第二年的LIBOR为+14%。第二批债券的初始到期日为一年，本公司可选择再延长一年至最终到期日2024年9月。

ABS贷款机制下的所有借款都以公司生产资产的一部分中的工作权益为抵押。

截至2022年12月31日，该公司ABS贷款项下的未偿还本金为109,982,677美元。

• 企业信贷安排：

2022年第一季度，该公司更换了之前的信贷安排，后者的借款能力为12,500,000美元。新的企业信贷安排的借款能力为30,000,000美元，其后于2022年10月增加至65,000,000美元，但须视乎贷款人按季度厘定的借款基数而定。该贷款按最优惠利率+2.25%收取利息，期限为一年。*公司在生产资产方面的某些营运权益的子集已与公司信贷安排相关担保。

截至2022年12月31日，本公司在企业信贷安排下提取了41,500,000美元(2021-2,200,000美元)。截至2022年12月31日的借款基数为64,435,764美元(2021-6,579,750美元)。

• 高盛贷款机构

本公司根据与高盛的信贷安排(“高盛安排”)借款，利率为LIBOR+6%(LIBOR下限为1%)，到期日为2031年12月22日。高盛贷款机制下的所有借款均以公司的石油和天然气生产井以及公司三家子公司的所有资产为抵押。

2022年4月，就ABS贷款(上)，本公司全额偿还了高盛贷款。截至2022年12月31日，这项贷款的本金借款为零(2021年-25,237,409美元)。

• 资产支持优先工具：

该公司此前发行了强制赎回工具，作为股票回购结构的一部分。这些票据已于2022年全额偿还和结算。

• 发展伙伴关系：

该公司利用发展伙伴关系作为一种机制，为其发展项目和活动提供部分资金。作为开发伙伴关系的一部分，投资者将提供资金用于特定油井的开发，作为回报，投资者将获得提供特定回报的伙伴关系单位，以及可通过赎回实现的剩余油井的参与。

由于赎回特性，向外部投资者发行的开发合伙权益被计入可赎回的非控股权益。

截至2022年12月31日止年度，可赎回非控股权益带来现金流入53,728,933美元(2021-41,042,693美元)，以及用于分配和结算的现金流出10,369,504美元(2021-6,388,870美元)。在收到分配和/或结算的可赎回非控股权益总额中，剩余的非现金余额与通过为新开发合伙企业发行可赎回非控股权益、通过非控股权益股份或通过处置石油和天然气财产而达成的和解有关。

于2022年12月31日，可赎回非控股权益的赎回价值为107,583,737美元(2021-46,552,839美元)。

更多详情见财务报表附注2和附注9。

营运资金与流动性风险

流动资金风险是指当财务负债到期时，公司在履行与财务负债相关的债务方面遇到困难的风险。

截至2022年12月31日，该公司的营运资本赤字为162,980,101美元，而截至2021年12月31日的营运资本赤字为36,148,466美元。与2021年相比，流动资产增加12,104,044美元，主要原因是石油和天然气收入增加导致应收账款增加，以及限制性现金和衍生资产增加，但现金和现金等价物减少部分抵消了这一增加。这被流动负债增加138,935,679美元所抵销，这主要是由于石油和天然气资产的资本支出增加，导致应付账款和应计负债以及借款的流动部分增加，但衍生负债的当前部分的减少部分抵消了这一增额。

由于营运资金赤字，本公司目前没有现金资源来支付未来12个月的流动负债。这些因素使人对该公司作为一家持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。

本公司能否继续经营下去取决于其从经营中产生足够现金流的能力，以及短期内通过出售资产和/或发行债务和/或股权获得融资的能力。虽然公司相信它有足够的预测资金来履行可预见的债务，但不能保证公司在短期内成功筹集额外资金的努力及其产生足够运营现金流的能力。

由于这些因素，公司可能无法继续作为一家持续经营的企业。财务报表不包括与记录资产金额的可回收性和分类或负债金额和分类有关的任何调整，如果公司无法继续经营下去，可能需要进行任何调整，此类调整可能是重大的。

为了增加流动资金，本公司在截至2022年12月31日的年度内和之后：(I)继续其钻井计划，使油井上线并增加经营活动的现金流，(Ii)通过开发合作伙伴关系筹集资金，(Iii)对资产进行战略审查，并聘请Stephens Inc.进行潜在的资产出售，(Iv)从2023年3月开始暂停每月股息，(V)在发生违约的情况下获得公司信贷融资和ABS融资违约的豁免，直至2023年7月1日，和(Vi)获得将第一批ABS贷款的初始到期日延长至2023年7月1日。

现金的来源和用途

该公司的现金来源和用途摘要如下：

经营活动的现金流

2022年来自经营活动的净现金增加了59,905,356美元，比2021年增加了182%。增加的原因是产量增加，以及周转资金和现金收支时间的变化。

用于投资活动的现金流

在截至2022年12月31日的年度内，公司用于投资活动的现金流增加了155,532,335美元，比2021年增加了274%，这是由于钻探和开发其石油和天然气资产的增加。就所评价的石油和天然气性质而言，大部分活动与在吉丁斯和霍克维尔油田钻探水平井有关。未评估财产支出主要用于收购、勘探和开发这些未评估资产。

我们在投资活动中使用的现金流反映了实际的现金支出，这可能比发生相关成本时滞后几个月。因此，我们的实际现金支出并不总是反映当前的发展活动水平。

融资活动产生的现金流