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财务报表索引
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1

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：10-K
☒根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节提交的年度报告
截至财年的12月31日, 2020
或
☐根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节提交的过渡报告
在从中国到日本的过渡期内，中国政府和日本政府之间的过渡期是这样的：中国政府和日本政府之间的过渡期是这样的：中国政府和日本政府之间的过渡期是这样的：中国政府和日本政府之间的过渡期是这样的：中国政府和日本政府之间的过渡期是这样的：中国政府和日本政府之间的过渡期是这样的：中国政府和日本政府之间的过渡期是这样的。
委托文件编号：001-34465

精选医疗控股公司演讲
(注册人的确切姓名载于其约章)
特拉华州20-1764048
(法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
葛底斯堡路4714号, 邮政信箱：2034年
曼尼茨堡, 帕, 17055
(主要行政办公室地址及邮政编码)
(717) 972-1100
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.001美元扫描电镜纽约证券交易所
根据该法第12(G)节登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是  ☒*不是。☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法案的第13节或第15(D)节提交报告。是☐  不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☒*不是。☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是  ☒*不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条对其财务报告内部控制有效性的评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。是☐*不是。☒
截至2020年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日)，非关联公司持有的注册人有表决权股票的总市值约为$1,574,403,942，基于纽约证券交易所(New York Stock Exchange)报告的普通股当日每股收盘价14.73美元。注册人知道由注册人董事和高级管理人员实益拥有的普通股股票不包括在1934年证券交易法第2916节的报告和其他要求的限制下。然而，注册人尚未确定这些人是1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)下的规则第12B-2条所指的“附属公司”。
截至2021年2月1日，控股公司普通股的流通股数量为0.001美元，面值为134,836,735.
除非上下文另有说明，否则本报告中提及的“控股”指Select Medical Holdings Corporation，而提及“Select”指Select Medical Corporation、Holdings的全资运营子公司以及Select的任何子公司。凡提及“Concenta”，均指Concenta Group Holdings母公司、Concenta Group Holdings母公司(“Concenta Group Holdings Parent”)及其子公司，包括Concenta Inc.。提及“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”时，统称为Holdings、Select和Concenta。
引用成立为法团的文件
下面列出的是这些文件，其任何部分通过引用并入本表格10-K中的部分，这些部分被并入其中：
1.提供注册人的最终委托书，用于将于2021年4月30日左右召开的2021年股东年会，并在注册人截至2020年12月31日的财政年度后120天内提交，其中部分内容通过引用并入本表格的第III部分：10-K。就本表格10-K而言，此类明确的委托书，除通过引用特别并入其中的部分外，不应被视为“已提交”。

目录
精选医疗控股公司
表格10-K的年报
截至2020年12月31日的年度
项目  页面
 
第一部分
 
前瞻性陈述
1
第一项。
商业。
3
项目1A。
风险因素。
29
项目1B。
未解决的员工评论。
41
第二项。
属性。
42
第三项。
法律诉讼。
44
第四项。
煤矿安全信息披露。
44
 
第二部分
 
第五项。
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。
45
第6项。
精选财务数据。
48
项目7。
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
51
项目7A。
关于市场风险的定量和定性披露。
84
第8项。
财务报表和补充数据。
84
项目9。
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
84
项目9A。
控制和程序。
84
项目9B。
其他信息。
85
 
第三部分
 
第(10)项。
董事、高管和公司治理。
86
第11项。
高管薪酬。
86
项目12。
某些实益所有者和管理层的担保所有权以及相关股东事宜。
86
第(13)项。
某些关系、关联交易和董事独立性。
86
第(14)项。
首席会计师费用及服务
87
 
第四部分
 
第15项。
展品和财务报表时间表。
88
第16项。
表格10-K摘要。
94
签名
95


目录
第一部分

前瞻性陈述
这份Form 10-K年度报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们的信仰和期望的陈述，都是前瞻性陈述。前瞻性陈述包括在“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“预期”、“预期”、“计划”、“目标”、“估计”、“项目”、“打算”以及类似表述之前、之后或包括这些词语的陈述。这些表述包括但不限于预期业务前景、预期财务和经营业绩，包括2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行对这些财务和经营业绩的潜在影响、我们的业务战略和实施战略的手段、我们的目标、资本支出的金额和时机、我们成功扩大业务的可能性、融资计划、预算、营运资金需求和流动性来源。
前瞻性陈述只是预测，并不是业绩的保证。这些陈述是基于我们管理层的信念和假设，而这些信念和假设又是基于当前可获得的信息。与前瞻性陈述相关的重要假设包括对我们的服务、我们服务的扩展、竞争条件和一般经济条件的假设。这些假设可能被证明是不准确的。前瞻性陈述还涉及已知和未知的风险和不确定性，这可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。其中许多因素超出了我们的控制或预测能力。这些因素包括但不限于：
•与新冠肺炎大流行相关的事态发展，包括但不限于，大流行的持续时间和严重程度，政府当局和私营部门为限制新冠肺炎传播而采取的额外措施，以及影响医疗保健提供者的进一步立法和监管行动，包括可能影响医疗保险计划的行动；
•政府对我们服务的报销和/或新的支付政策的变化可能会导致收入减少、成本增加和盈利能力下降；
•我们的医疗保险认证的长期护理医院或住院康复机构未能保持其医疗保险认证，可能会导致我们的收入和盈利能力下降；
•如果我们的医疗保险认证的长期护理医院和住院康复设施以“医院内的医院”的形式运作，没有资格成为独立于其主办医院的医院，可能会导致我们的收入和盈利能力下降；
•政府调查或断言我们违反了适用的法规，可能会导致制裁或声誉损害，并增加成本；
•收购或合资可能被证明是困难的或不成功的，使用大量资源，或使我们承担不可预见的债务；
•我们的计划和期望与我们的收购相关，以及我们实现预期协同效应的能力；
•我们服务的私人第三方付款人可能会采用可能限制我们未来收入和盈利的支付政策；
•未能与我们所服务地区的医生保持已建立的关系可能会降低我们的收入和盈利能力；
•合格护士、治疗师、医生或其他有执照的提供者短缺，或由于新冠肺炎相关感染风险增加而无法吸引或留住医疗保健专业人员，可能会显著增加我们的运营成本，或限制我们为设施配备员工的能力；
•竞争可能会限制我们的增长能力，导致我们的收入和盈利能力下降；
•我们管理团队关键成员的流失可能会严重扰乱我们的运营；
•对我们提出的索赔的影响可能使我们承担大量未投保的责任；
•我们或我们的第三方供应商的信息技术系统的安全漏洞可能会使我们遭受潜在的法律和声誉损害，并可能导致违反1996年的《健康保险携带和责任法案》或《健康信息技术促进经济和临床健康法案》；以及
•我们在提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的文件中不时讨论的其他因素，包括本10-K表格年度报告中“风险因素”项下讨论的因素。
1
目录
除非适用法律(包括美国证券法和证券交易委员会的规则和条例)要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件或其他原因。您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。虽然我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果或业绩。
投资者亦应知道，虽然我们会不时与证券分析员沟通，但向证券分析员披露任何重要的非公开资料或其他机密商业资料，是违反我们的政策的。因此，股东不应假设我们同意任何证券分析师发布的任何声明或报告，无论该声明或报告的内容如何。因此，只要证券分析师发布的报告包含任何预测、预测或意见，该等报告就不是本公司的责任。
2
目录
项目1.调查结果。公事。
概述
我们于1997年开始运营，按设施数量计算，是美国最大的危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复诊所和职业健康中心运营商之一。截至2020年12月31日，我们在46个州和哥伦比亚特区开展了业务。截至2020年12月31日，我们在28个州运营了99家危重疾病康复医院，在12个州运营了30家康复医院，在37个州和哥伦比亚特区运营了1788家门诊康复诊所。截至2020年12月31日，合资子公司Concenta在41个州运营着517个职业健康中心。Concenta还在雇主的工作地点提供合同服务。
我们通过四个业务部门管理我们的公司：危重疾病康复医院部门、康复医院部门、门诊康复部门和Concenta部门。截至2020年12月31日的财年，我们的收入为55.317亿美元。其中，我们约38%的收入来自危重病康复医院部门，约13%来自康复医院部门，约17%来自门诊康复部门，约27%来自Concenta部门。我们还确认了与提供给公司非合并子公司的员工租赁服务相关的收入；这些收入包括在我们的其他活动中。该公司此前将其收入称为“净营业收入”。
我们的危重疾病康复医院部分包括旨在满足危重疾病康复患者(通常具有复杂医疗需求)需求的医院，而我们的康复医院部分包括旨在服务需要强化身体康复护理的患者的医院。我们的危重病康复医院和康复医院的病人通常是从普通急性护理医院入院的。我们的门诊康复部分由提供身体、职业和语言康复服务的诊所组成。我们的Concenta部门由职业健康中心和雇主工作场所提供的合同服务组成，提供职业医学、理疗和消费者健康服务。有关过去三个会计年度各部门的财务信息，请参阅从F-29开始的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-经营结果”和“合并财务报表附注--注15.部门信息”。
危重病恢复期医院
我们是美国危重疾病康复医院的领先运营商，这些医院被联邦医疗保险(Medicare)认证为长期护理医院(LTCH)。截至2020年12月31日，我们在28个州运营了99家危重病康复医院。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度，我们危重疾病康复医院部门收入的约51%、49%和43%分别来自联邦医疗保险报销。截至2020年12月31日，我们在危重病康复医院部门雇佣了大约14,700人，主要由注册护士、呼吸治疗师、理疗师、职业治疗师和语言治疗师组成。
我们大部分的危重病康复医院都是以医院内医院(HIH)的形式运作的。作为HIH运作的危重疾病康复医院通常从普通急性护理医院(或称“主办医院”)租用空间，并作为主办医院内或与主办医院位于同一校园内的单独许可医院运营。相比之下，独立的危重疾病康复医院并不在宿主医院校园内运营。截至2020年12月31日，我们运营了99家危重病恢复期医院，其中70家作为HIH运营，29家作为独立医院运营。
我们的危重病康复医院通常会收治患有慢性危重疾病的患者，这些患者可能是在重症监护病房住院后从普通急性护理医院入院的。这些患者具有高度专业化的需求，病情严重而复杂，涉及多个器官系统。这些情况通常是心力衰竭、复杂传染病、呼吸衰竭和肺部疾病、需要长时间康复的复杂手术、肾脏疾病、神经事件和创伤等并发症的结果。考虑到他们复杂的医疗需求，这些患者需要比普通急性护理医院的患者更长的住院时间，并受益于在专为满足他们独特的医疗需求而设计的危重疾病康复医院接受治疗。在截至2020年12月31日的一年中，我们的危重疾病康复医院患者的平均住院时间为30天。
此外，我们不断寻求通过展示我们的高质量成果来增加我们的入院率，并通过这样做来扩大和改善我们与我们运营市场的医生和普通急性护理医院的关系。我们一直致力于在我们的设施内提供高质量的医疗服务。联合委员会(“TJC”)和DNV GL Healthcare USA，Inc.(“DNV”)是独立的非营利性组织，它们制定与医疗设施运营和管理相关的标准。截至2020年12月31日，我们运营了99家危重病康复医院，其中98家获得了TJC的认证。我们的一家危重病康复医院获得了DNV的认证。同样，截至2020年12月31日，我们所有的危重病康复医院都获得了LTCH认证。我们的每家危重病康复医院必须定期向调查小组证明符合TJC、DNV或联邦医疗保险计划(视情况而定)建立的适用标准。
3
目录
当医生、病例经理、出院计划者或付款人转介患者到我们的危重疾病恢复期医院时，会进行临床评估，以确定患者是否有资格入院。根据这次临床评估的结果，我们做出了入院决定。
入院时，一个跨学科小组开会对患者的病情进行全面复查。跨学科团队由多名临床医生组成，可能包括以下任一或全部人员：主治医生、注册护士、物理、职业和语言治疗师、呼吸治疗师、营养师、药剂师和病例经理。在每个治疗小组成员完成初步评估后，建立并启动个体化治疗计划。病例管理协调病人住院的所有方面，并在适当的情况下充当与保险公司的病例管理人员的联络人。病例经理专门向患者、治疗团队和付款人传达临床进展、资源利用和治疗目标。
我们的每家危重病康复医院都有不同的医务人员，他们由来自多个专科的医生组成，他们成功地完成了所需的特权和认证过程。一般来说，医务人员中的医生不是直接受雇的，而是更普遍的独立执业，在社区的多家医院执业。主治医生每天对患者进行查房，而咨询医生则根据患者的具体医疗需求提供咨询服务。每家危重病康复医院都与个别医生制定了随叫随到的安排，以帮助确保有一名医生可以照顾我们的患者。在厘定危重病康复院的适当医护人员组合时，我们会考虑危重病康复院的规模、危重病康复院提供的服务(如适用)、HIH所在的普通急症护理医院的医护人员人数和能力，以及(如适用)急症室医院与独立的危重病康复院的距离。我们每家危重病康复医院的医务人员都符合联邦医疗保险(Medicare)、医院适用的认证组织以及危重病康复医院所在州提出的适用要求。
我们的危重病康复医院部门由一名总裁兼首席运营官、首席医疗官和首席质量官领导。我们每家危重病康复医院都有一个现场管理团队，由一名首席执行官、一名医疗总监、一名首席护理官和一名业务发展总监组成。这些团队管理当地战略和日常运作，包括监督临床护理和治疗。他们还承担着与我们所服务地区的普通急诊护理提供者和临床医生发展关系的主要责任，这些提供者和临床医生将患者转介到我们的危重疾病康复医院。我们为我们的危重病康复医院提供集中的会计、财务、工资、法律、运营支持、人力资源、合规性、管理信息系统以及帐单和收款服务。这些服务的集中化提高了效率，使我们危重疾病康复医院的工作人员能够将时间集中在病人护理上。
有关向我们的危重疾病恢复期医院支付的政府法规和医疗保险付款的说明，请参阅“-政府法规”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-法规变化。”
危重病恢复期医院战略
我们的危重病康复院策略的主要元素是：
把重点放在专科住院服务上。我们为高度急症患者和有衰弱损伤和康复需求的患者提供服务，这些患者在医疗密集度较低的环境(如熟练的护理设施)中无法得到充分的照顾。我们的危重病康复医院收治的患者需要长时间住院，这得益于更专门和更有针对性的临床方法。我们的护理模式与普通急诊医院的患者体验不同。
提供优质的护理和服务。我们的危重疾病康复医院在提供全面的医疗保健服务方面发挥着关键作用。通过我们的专门治疗计划和人员配备模式，我们治疗具有急性、高度复杂和专门医疗需求的患者。我们的治疗方案侧重于特定的患者需求和医疗条件，例如呼吸机脱机方案、全面的伤口护理评估和治疗方案、用药审查和抗生素管理、感染控制预防以及定制的活动、言语和吞咽方案。我们的人员配备模式旨在确保患者在住院期间拥有适当的临床资源。我们维持质量保证计划，以支持和监控护理质量标准，满足法规要求并保持医疗保险认证。我们相信，我们提供优质的护理和服务是公认的，这有助于在我们服务的当地发展品牌忠诚度。


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我们的治疗方案会根据同行评议的文献不断重新评估和更新。这种方法为我们的临床医生提供了最佳实践和方案，我们发现这些最佳实践和方案在治疗这一人群中的各种疾病(如呼吸衰竭、不可愈合的伤口、脑损伤、肾功能障碍和复杂的感染性疾病)方面是有效的。此外，我们根据患者的独特需求定制这些计划，以提供量身定做的治疗计划。以团队为基础的协作方法，加上对患者安全和质量的高度关注，为这些高度复杂的患者提供了从灾难性疾病中康复的最佳机会。这种综合护理模式最终是通过我们每个患者的功能恢复来衡量的。
在新冠肺炎大流行期间，我们的危重病康复医院在照顾患者方面发挥了关键作用。我们的危重病康复医院过去和现在都有能力促进和促进新冠肺炎患者的康复，因为许多新冠肺炎严重表现的患者需要长时间的机械通气。我们制定了专门的策略，从长时间的机械通气中解脱出来，通过创新的疗法和营养计划促进身体恢复，同时降低与呼吸机相关的不良事件(包括肺炎和感染)的风险。我们的危重病康复医院展示了快速准备和实施的修改，支持治疗活跃的新冠肺炎患者和对新冠肺炎感染产生中到重度反应的恢复患者。成功的治疗导致新冠肺炎患者出院比例显著增加，与非新冠肺炎患者相比，护理水平更低。我们已经证明，我们的危重病康复医院可以在新冠肺炎激增水平较高的地区取代重症监护病房床位，并作为重症监护病房后的提供者，为需要长期护理的患者提供服务，同时又能从新冠肺炎的严重并发症中恢复过来。
我们通过临床结果数据和分析以及患者满意度调查等多项指标持续监控我们提供的患者护理的质量。我们的危重疾病康复医院的质量指标用于为我们的领导团队创建月度、季度和年度报告。为了与其他医院进行比较，我们收集临床和患者满意度信息，并将其与国家标准和其他医疗机构的结果进行比较。我们被要求根据独特的要求和法律向各州报告质量措施。我们还向医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)提交所需的质量数据元素。请参阅“-政府法规-其他医疗保险法规-医疗保险质量报告。”
控制运营成本。我们不断寻求通过标准化操作和集中关键管理职能来提高我们危重疾病恢复期医院的运营效率和控制成本。这些措施包括：
•集中会计、财务、国库、工资、法律、业务支持、人力资源、合规、计费和收款等行政职能；
•标准化管理信息系统，以协助获取病历、会计、帐单、收集以及数据捕获和分析；以及
•集中采购和承包，以获得药品、医疗用品和我们运营中使用的其他商品的折扣价。
增加商业交易量。我们一直专注于继续扩大与商业保险公司的关系，以增加我们危重疾病康复医院购买商业保险的患者数量。我们相信，商业付款人寻求与我们的医院签约，是因为我们为我们的患者提供比普通急性护理医院更具吸引力的高质量、高成本效益的护理。我们还为商业参与者提供普通急性护理医院通常不提供的定制治疗计划。
寻求机会性收购。我们可能会通过机会性收购来扩大我们的危重疾病康复医院网络。当我们收购一家危重病康复医院或一组相关设施时，我们的专业团队负责制定和执行整合计划。我们寻求通过增加吸引商业付款人的临床项目、集中管理职能和实施标准化的资源管理项目来改善此类设施的财务业绩。
康复医院
我们的康复医院提供全面的物理医学，以及康复计划和服务，以优化患者的健康、功能和生活质量。截至2020年12月31日，我们在12个州运营了30家康复医院。截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度，我们康复医院部门收入的约50%、50%和47%分别来自联邦医疗保险报销。截至2020年12月31日，我们在康复医院部门雇佣了大约11,500人，主要由注册护士、呼吸治疗师、物理治疗师、职业治疗师、语言治疗师、神经心理学家和其他心理学家组成。
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我们康复医院的病人有特殊需要，病情严重且往往复杂，需要住院环境下的康复医疗服务。这些疾病需要有针对性的治疗和康复治疗，包括为脑和脊髓损伤、中风、截肢、神经疾病、骨科疾病、儿童先天性或后天残疾以及癌症提供全面的康复服务。由於这些病人的医疗需要复杂，而且康复过程缓慢而漫长，因此一般较在普通急症医院求诊的病人需要较长的住院期。在截至2020年12月31日的一年中，我们康复医院患者的平均住院时间为15天。
此外，我们不断寻求通过展示我们的高质量成果来增加我们的入院率，并通过这样做来扩大和改善我们与我们运营市场的医生和普通急性护理医院的关系。我们一直致力于在我们的设施内提供高质量的医疗服务。截至2020年12月31日，我们运营了30家康复医院，这些医院都获得了TJC的认证。同样截至2020年12月31日，我们所有的康复医院都被认证为住院康复设施(IRF)的医疗保险提供者。本港有12间康复医院亦获康复设施评审委员会(下称“评审委员会”)认可。该委员会是一个独立的非牟利机构，负责制订有关医疗康复设施运作的标准。我们的每家康复医院必须定期向调查小组证明符合TJC、联邦医疗保险计划(Medicare Program)或CARF(视情况而定)建立的适用标准。
当医生、病例经理、出院计划员、健康维护组织或保险公司转介患者到我们的康复医院时，我们会对患者进行临床评估，以确定患者是否符合入院标准。根据这次临床评估的结果，我们做出了入院决定。
入院后，一个跨学科团队会对患者的病情进行复查。跨学科团队由多名临床医生组成，可能包括以下任一或全部人员：主治医生、注册护士、物理、职业和语言治疗师、呼吸治疗师、营养师、药剂师和病例经理。在每个治疗小组成员完成初步评估后，制定并实施个体化治疗计划。病例经理协调病人住院的所有方面，并在适当的情况下与保险公司的病例管理人员保持联系。病例经理在患者、治疗团队和付款人之间沟通进展、资源利用和治疗目标。
每间康复医院均设有多科医护人员，由已完成康复医院所需的特权及发证程序，并已获该康复医院董事局批准的医生组成。康复医院医务人员的医生，一般不是直接受雇於康复医院，而是享有一间或多间医院的员工特权。在我们的每家康复医院，主治医生定期对病人进行查房，咨询医生根据病人的医疗需求提供咨询服务。我们的康复医院也有与医生随叫随到的安排，以帮助确保有一名医生可以照顾我们的病人。我们为康复医院配备了我们认为合适的医生、治疗师和其他医生，以满足患者的不同需求。在决定康复医院医护人员的适当组合时，我们会考虑康复医院的规模、康复医院提供的服务，以及如适用的话，还会考虑急症护理医院与独立康复医院的距离。我们每家康复医院的医务人员都符合联邦医疗保险(Medicare)、医疗机构适用的认证组织以及康复医院所在州提出的适用要求。
我们的康复医院部门由一名总裁、首席运营官、国家医疗总监、首席学术官和首席质量官领导。我们每家康复医院都有一个现场管理团队，由一名首席执行官、一名医务总监、一名首席护理官、一名治疗服务总监和一名业务发展总监组成。这些团队管理当地战略和日常运作，包括监督临床护理和治疗。他们还承担着与我们所服务地区的普通急症护理提供者和临床医生发展关系的主要责任，这些医生将病人转介到我们的康复医院。我们在康复医院部门为我们的设施提供集中的会计、财务、工资、法律、运营支持、人力资源、合规、管理信息系统以及账单和收费服务。把这些服务集中起来，可以提高效率，让康复医院的员工可以集中时间照顾病人。
有关政府法规和支付给我们康复医院的医疗保险的说明，请参阅“-政府法规”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-法规变化。”
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康复医院战略
我们康复医院策略的主要元素是：
把重点放在专科住院服务上。我们为有衰弱伤害和康复需求的患者提供服务，这些患者在医疗密集度较低的环境中无法得到充分照顾，例如熟练的护理设施。一般来说，康复医院的病人需要较长的住院时间，并可获得比普通急症医院的病人更专门和更深切的临床护理，以及比门诊康复诊所所提供的更深入的治疗。
提供优质的护理和服务。我们的康复医院在全面的医疗保健服务中发挥着关键作用。通过我们的专门治疗计划和人员配备模式，我们治疗具有复杂和专门医疗需求的患者。我们的专业治疗计划侧重于特定的患者需求和医疗条件，例如脑外伤和脊髓损伤的康复计划。我们还专注于专门的护理计划，旨在恢复体力，改善身体和认知功能，并促进中风、截肢、癌症以及神经和骨科疾病并发症患者在日常生活活动中的独立性。我们的人员配备模式旨在确保患者在住院期间拥有适当的临床资源。我们维持质量保证计划，以支持和监控护理质量标准，满足法规要求并保持医疗保险认证。我们相信，我们提供优质的护理和服务是公认的，这有助于在我们服务的当地发展品牌忠诚度。
我们的治疗计划不断重新评估和更新，使患者受益，因为它们使我们的临床医生能够获得我们发现在治疗各种疾病(如脑和脊髓损伤、中风和神经肌肉疾病)方面最有效的最佳实践和方案。此外，我们结合或修改这些计划，以提供量身定做的治疗计划，以满足患者的独特需求。我们衡量患者康复的结果和成功程度，以便提供尽可能好的患者护理和服务。
在新冠肺炎疫情期间，我们的康复医院在照顾患者方面发挥了关键作用。我们的康复医院过去和现在都有能力促进和促进新冠肺炎患者的康复，因为许多新冠肺炎表现严重的患者病情复杂，病情严重。我们的康复医院展示了快速准备和实施的修改，支持治疗活跃的新冠肺炎患者和对新冠肺炎感染产生中到重度反应的恢复患者。我们已经证明，我们的康复医院可以支持地区的短期急性护理医院，作为ICU后的提供者，为需要专门治疗的患者提供服务，同时从新冠肺炎的严重并发症中恢复过来。
我们通过临床结果数据和分析以及患者满意度调查等多项指标持续监控我们提供的患者护理的质量。我们康复医院的质量指标用于为我们的领导团队创建月度、季度和年度报告。为了与其他医院进行比较，我们收集临床和患者满意度信息，并将其与国家标准和其他医疗机构的结果进行比较。我们被要求根据独特的要求和法律向各州报告质量措施。我们还向CMS提交所需的质量数据元素。请参阅“-政府法规-其他医疗保险法规-医疗保险质量报告。”
控制运营成本。我们不断寻求通过标准化运营和集中关键行政职能来提高康复医院的运营效率和控制成本。这些措施包括：
•集中会计、财务、国库、工资、法律、业务支持、人力资源、合规、计费和收款等行政职能；
•标准化管理信息系统，以协助获取病历、会计、帐单、收集以及数据捕获和分析；以及
•集中采购和承包，以获得药品、医疗用品和我们运营中使用的其他商品的折扣价。
增加商业交易量。我们一直专注于继续扩大与商业保险公司的关系，以增加我们康复医院购买商业保险的患者数量。我们相信，商业付款人寻求与我们的康复医院签约，是因为我们为我们的患者提供高质量、高成本效益的护理，价格比普通急性护理医院更具吸引力。我们还为商业参与者提供定制和全面的康复治疗计划，这是普通急诊医院通常不提供的。

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通过与大型医疗系统建立合资企业发展康复医院。*通过利用我们高级管理和开发团队的经验，我们相信我们处于有利地位，可以扩大我们的合资业务组合。当我们确定合资企业的机会时，我们的开发团队会对该地区的推荐模式和商业保险费率进行广泛的审查，以确定一般的报销趋势和付款人组合。一旦开始讨论医疗保健系统，我们就会细化合资企业的具体需求，其中可能包括营运资金、新空间的建设，或者现有空间的租赁和翻新。合资企业通常由我们和医疗保健系统组成，将某些急性后护理业务贡献给一个新成立的实体。我们通常担任经理，持有多数或少数股权。我们带来了吸引商业付款人的临床专业知识和临床项目，并实施了我们的标准化资源管理项目，这可能会改善临床结果，提高合资企业的财务业绩。
寻求机会性收购。我们可能会通过机会性收购来扩大我们的康复医院网络。当我们收购一家康复医院或一组相关设施时，我们的专业团队负责制定和执行整合计划。我们寻求通过增加吸引商业付款人的临床项目、集中管理职能和实施标准化的资源管理项目来改善此类设施的财务业绩。
门诊康复
按设施数量计算，我们是美国最大的门诊康复诊所运营商，截至2020年12月31日，我们在37个州和哥伦比亚特区拥有1788个设施。我们的门诊康复诊所通常位于医疗综合体或零售场所。截至2020年12月31日，我们的门诊康复部门雇佣了大约10,400人。
在我们的门诊康复诊所，我们提供身体、职业和语言康复计划和服务。我们还提供特定的专门项目，如工伤功能性项目、手部治疗、脑震荡后康复、儿科康复、癌症康复和运动训练服务。2020年，我们制定并启动了国家康复重建计划设计，以康复那些因新冠肺炎而产生副作用的患者。我们其中一家门诊康复诊所的典型患者患有肌肉骨骼损伤，限制了他或她进行正常日常生活活动的能力。这些损伤通常与意外、运动损伤、工伤或手术后骨科和其他医疗状况有关。我们的康复计划和服务旨在帮助这些患者将身体和认知损伤降至最低，并最大限度地提高功能能力。我们还提供旨在防止短期残疾成为慢性病的服务。我们的康复服务是由我们的专业人士提供的，包括持牌物理治疗师、职业治疗师和言语病理学家。
门诊康复患者通常由医生、雇主或健康保险公司推荐或引导到我们的诊所，他们相信患者、员工或成员可以从我们在门诊环境中提供的治疗水平中受益。虽然所有州的个人都可以以某种形式直接获得物理治疗服务，但根据每个司法管辖区的规定和限制，直接获得的程度有所不同。近年来，所有州都颁布了法律，允许个人在没有医生命令的情况下寻求门诊身体康复服务。在我们的门诊康复部门，在截至2020年12月31日的一年中，我们大约83%的收入来自商业付款人，包括医疗保险公司、管理型医疗组织、工人补偿计划、合同管理服务和私人薪酬来源。我们相信，我们的服务对寻求为参保人提供高质量和高成本效益的医疗保健支付者具有吸引力。我们的报销余额来自联邦医疗保险和其他政府资助的计划。
有关向我们门诊康复服务支付的政府法规和医疗保险付款的说明，请参阅“-政府法规”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-法规变化。”
门诊康复策略
我们门诊康复策略的主要内容是：
提供优质的护理和服务。我们专注于在患者的整个治疗过程中为他们提供高水平的服务。为了衡量对我们服务的满意度，我们开展了针对患者和医生的调查。我们的诊所利用这些调查的反馈，不断改进和提高服务水平。我们相信，通过专注于高质量的护理和提供高水平的客户服务，我们培养了品牌忠诚度，这使我们能够加强与转介医生、雇主和健康保险公司的关系，以推动更多的患者数量。

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提高市场占有率。我们努力在我们服务的当地地区建立领先的存在。为了扩大我们的存在，我们寻求在现有市场开设新的诊所。我们还与医院系统建立了合资企业，从而增加了我们运营的设施的数量。这使我们能够实现规模经济、提高品牌忠诚度和员工连续性。我们还专注于增加我们的工人补偿和商业/管理型医疗支付者组合。
展开康复计划和服务。通过我们当地的临床运营总监和服务范围内的诊所经理，我们评估我们服务地区的医疗需求。根据这些评估，我们实施了专门针对当地社区需求的额外计划和服务(如远程医疗)。在设计这些项目时，我们受益于我们通过全国诊所网络获得的知识。这些知识被用来设计优化治疗方法的计划，并衡量健康状况、临床结果和患者满意度的变化。
优化付款人合同报销。我们审查计划续订的付款人合同和潜在的新付款人合同，以确保对我们提供的服务进行合理的报销。在我们与商业付款人签订新合同之前，我们会通过分析过去和预计的病人数量和诊所容量来评估补偿的合理性。我们为表现最好的合同创建了保留策略，并为不符合我们定义的标准的合同创建了重新谈判策略。我们相信，我们在全国的足迹和强大的声誉使我们能够与商业保险公司谈判有利的报销费率。
保持良好的社区和员工关系。我们相信，我们的员工与他们社区中的推荐来源之间的关系对我们的成功至关重要。我们的转介来源，如医生和医疗保健案例经理，根据三个因素将他们的患者送到我们的诊所：我们的护理质量，我们提供的客户服务，以及他们对我们的治疗师的熟悉程度。我们寻求通过实施基于绩效的奖金计划、能够从内部晋升的明确职业道路、及时沟通公司发展和内部培训计划来留住和激励我们的治疗师。我们还专注于赋予员工在决定当地战略方面的高度自主权，从而赋予他们权力。我们寻求找出潜在的商业领袖的治疗师。这种管理方式反映了我们经营的每个地区的独特性质，以及鼓励我们的员工为诊所的财务和运营业绩承担责任的重要性。
寻求机会性收购。我们可能会通过机会性收购来扩大我们的门诊康复设施网络。我们相信，我们的规模和集中化的基础设施使我们能够利用运营效率，并改善收购设施的财务业绩。
集中
按设施数量计算，我们是美国最大的职业健康服务提供商。截至2020年12月31日，我们在42个州的雇主工作场所运营了517个职业健康中心和134个现场诊所。在我们的一些职业健康中心，我们也提供紧急护理服务。2020年9月1日，Concenta出售了退伍军人事务部社区门诊(CBOC)业务。我们在我们的职业健康中心和位于雇主客户工作场所的现场诊所提供职业医学、消费者健康、理疗和健康服务。截至2020年12月31日，我们的Concenta部门约有10,800名员工。
我们通过我们的职业健康中心和现场诊所提供一系列职业和消费者健康服务。职业健康服务包括工伤赔偿、用人单位服务、临床检测、健康计划和预防性护理。消费者健康包括非雇主的、以病人为导向的伤害和疾病治疗。我们的消费者健康服务包括紧急护理、健康计划和预防性护理。
职业医学是指工伤(工伤赔偿)的诊断和治疗，合规服务，如预防性服务，包括职前、岗位健康、事故后体检和药物滥用筛查。利用率是由劳动密集型行业的需求推动的，例如运输、配送/仓储、制造、建筑、医疗保健、警察/消防和其他职业，这些行业历史上造成的工伤风险高于平均水平，或者需要进行工作场所体检。工伤补偿是一种保险形式，为因工患病或受伤的员工提供医疗保险。



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工伤补偿按州进行管理，各州负责实施和规范本州的工伤补偿计划。由于工人补偿福利是法律规定的，并受到广泛的监管，保险公司、第三方管理人和雇主在改变福利方面没有其他医疗福利计划那样的灵活性。此外，由于各州的计划各不相同，保险公司和跨州雇主很难采用统一的政策来管理、管理和控制跨州的福利成本。因此，管理工人补偿成本需要针对雇主所处的特定监管环境而量身定做的方法。在截至2020年12月31日的一年中，我们Concenta部门约56%的收入来自工人补偿支付。
收购Concenta Group Holdings母公司的额外会员权益
于2020年1月1日、2020年2月1日及2020年12月31日，Select从Welsh，Carson，Anderson&Stowe XII，L.P.(“WCAS”)、Dignity Health Holding Corporation(“DHHC”)及若干其他卖方以总计约5.764亿美元(统称“Concenta权益购买”)的收购总价，向Select的合资子公司Concenta Group Holdings Parent，L.P.(“WCAS”)、Dignity Health Holding Corporation(“DHHC”)及若干其他卖方收购合共约30%的未偿还会员权益。完成Concenta权益购买后，Select在完全稀释的基础上总共拥有Concenta Group Holdings母公司约78.0%的未偿还会员权益，以及Concenta Group Holdings母公司约79.8%的未偿还有表决权会员权益。
Concenta战略
我们Concenta战略的关键要素是：
提供优质的护理和服务。我们努力为我们的病人和我们的雇主客户提供高水平的服务。我们测量和监测患者和雇主的满意度，并将重点放在治疗计划上，以一致的方式提供最佳的临床结果。我们的计划和服务已经证明，积极治疗和管理工伤可以更快地使员工恢复更好的健康，从而降低我们雇主客户的工伤赔偿索赔成本。
把重点放在职业医学上。我们作为提供职业医疗服务的行业领先者的历史为Concenta提供了发展这一服务的平台。补充性服务有助于推动该业务线的额外增长。
建立直接的雇主关系。我们相信，我们以符合成本效益的方式向雇主客户提供职业健康服务。通过与这些客户建立直接关系，我们寻求降低他们的员工索赔的总体成本，同时改善员工健康，并让他们的员工更快地重返工作岗位。
在我们服务的地区增加存在。我们努力在我们服务的当地地区建立强大的存在。为了增加我们的存在，我们寻求扩大我们的服务和计划，并开设新的职业健康中心和雇主现场地点。这使我们能够实现规模经济、提高品牌忠诚度和员工连续性。
寻求机会性收购。我们可能会通过机会性收购扩大我们的网络和地理覆盖范围。我们相信，我们的规模和集中化的基础设施使我们能够利用运营效率，并改善收购设施的财务业绩。
其他
其他活动包括我们的公司管理和共享服务，以及与我们未合并的子公司的员工租赁服务。我们还持有其他医疗保健相关业务的少数股权。这些投资包括对向医疗保健实体提供专业技术和服务的公司以及补充服务提供商的投资。
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我们的竞争优势
我们相信，我们商业模式的成功是建立在一系列竞争优势的基础上的，包括我们作为每个业务领域领先运营商的地位、我们久经考验的财务业绩、我们强劲的现金流、我们巨大的规模、我们在完成和整合收购方面的经验、我们与大型医疗保健系统的合作伙伴关系、我们利用整合机会的能力，以及我们经验丰富的管理团队。
在截然不同但互补性很强的行业中处于领先地位。我们相信，根据在美国的设施数量，我们在我们的业务领域是领先的运营商。我们在每个业务领域都是高质量、高性价比的医疗保健提供商，我们的领导地位和声誉使我们能够吸引患者和员工，帮助我们进行营销努力来转介来源，并帮助我们就付款人合同进行谈判。在我们的危重疾病康复医院部分，截至2020年12月31日，我们在28个州运营了99家危重疾病康复医院。在我们的康复医院部门，截至2020年12月31日，我们在12个州运营了30家康复医院。在我们的门诊康复部分，截至2020年12月31日，我们在37个州和哥伦比亚特区运营了1788家门诊康复诊所。在我们的Concenta部门，截至2020年12月31日，我们在41个州运营了517个职业健康中心。凭借这些在我们服务领域的领先地位，我们相信我们处于有利地位，能够从美国人口老龄化带来的医疗服务需求上升中受益，这将推动我们各个业务部门的增长。
经过验证的财务业绩和强劲的现金流。由于我们在收入增长、费用管理和专注于自由现金流产生方面采取了严谨的做法，我们已经建立了改善设施财务业绩的记录。这包括定期审查我们业务的具体财务指标，以确定我们在创收、费用、账单和现金收取方面的趋势。基于对这些趋势的持续分析，我们对我们的业务进行了调整，以优化我们的财务业绩和现金流。
规模巨大。*通过在我们的每个业务部门建立显著的规模，我们能够通过将行政职能集中在公司办公室来利用我们的运营成本。
有成功完成和整合收购的经验。*从1997年成立到2020年，我们完成了十项重大收购，包括对PhysioTreatment、Concenta和U.S.HealthWorks的收购。我们相信，随着时间的推移，通过应用我们的标准运营实践以及实现我们的集中运营和管理的效率，我们已经改善了这些业务的运营业绩。
有与大型医疗保健系统合作的经验。*在过去的几年里，我们与大型医疗系统合作，提供急性后护理服务。我们相信，我们通过经营危重疾病康复医院、康复医院和门诊康复设施的经验，为这些企业提供运营专业知识，并改善和扩大了这些社区提供的急性后护理服务水平，以及这些业务的财务表现。
处于有利地位，能够充分利用整合机会。我们相信，我们处于有利地位，能够充分利用我们每个业务部门的整合机会，并有选择地增强我们的内部增长。我们认为，我们的每个业务部门在很大程度上都是分散的，全国许多危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复设施和职业健康中心由独立运营商运营，缺乏全国性或广泛的区域范围。凭借我们在美国的多元化设施组合，我们相信，我们的足迹为我们提供了有关多个潜在收购机会的广泛视角。
经验丰富、久经考验的管理团队。在与现任执行主席兼联合创始人共同创立我们的公司之前，我们的副董事长兼联合创始人创建并运营了另外三家专注于住院和门诊康复服务的医疗保健公司。我们高级管理团队的其他成员也在医疗保健行业拥有丰富的经验，平均在该行业有近25年的经验。近年来，我们对业务进行了重组，以扩大高管人才，促进管理连续性。
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收入来源
下表按收入来源列出了我们在所示期间提供的医疗保健服务的大致百分比：
 截至十二月三十一日止的年度，
按付款人来源划分的收入201820192020
医疗保险26.6 %25.9 %25.0 %
商业保险(1)
31.8 %32.3 %34.8 %
工伤赔偿22.1 %21.4 %19.2 %
私人和其他(2)
16.8 %17.5 %19.4 %
医疗补助2.7 %2.9 %1.6 %
总计100.0 %100.0 %100.0 %
_______________________________________________________________________________
(1)主要包括商业医疗保险承保人、健康维护组织、首选提供者组织和管理型医疗计划。
(2)主要包括管理服务、雇主服务、自付者和与患者无关的付款。在所有时期，自付收入占总收入的比例都不到1%。
政府消息来源
联邦医疗保险是一项联邦计划，为65岁及以上的人、一些残疾人和终末期肾病患者提供医疗保险福利。医疗补助是一个由联邦州资助的项目，由各州管理，为负担不起医疗费用的个人提供医疗福利。截至2020年12月31日，我们运营了99家危重病康复医院，这些医院都获得了医保认证的LTCH。同样截至2020年12月31日，我们运营了30家康复医院，这些医院都获得了联邦医疗保险(Medicare)的IRF认证。我们的门诊康复诊所定期收到医疗保险付款。此外，我们的许多危重疾病康复医院和康复医院都参加了州医疗补助计划。根据联邦医疗保险和医疗补助计划收到的金额通常低于所提供服务的惯常费用。近年来，医疗保险和医疗补助计划发生了重大变化。由于我们很大一部分收入来自联邦医疗保险计划覆盖的患者，我们未来成功运营业务的能力在很大程度上将取决于我们适应联邦医疗保险计划变化的能力。请参阅“-政府法规-美国和州政府补偿概览”。
非政府来源
我们的非政府收入来源包括保险公司、工人补偿计划、健康维护组织、首选提供者组织、其他管理性护理公司和雇主，以及直接为患者服务的机构。
雇员
截至2020年12月31日，我们在全美雇佣了大约49,600人。我们大约35,100名员工是全职员工，其余大约14,500名是兼职员工。我们的危重病康复医院部门员工总数约为14,700人，康复医院部门员工总数约为11,500人，门诊康复部门员工总数约为10,400人，Concenta部门员工总数约为10,800人。剩下的大约2200名员工主要在我们位于宾夕法尼亚州曼尼奇斯堡的总部提供公司管理、行政和其他支持服务。
人力资本管理
精选医疗发展了一种文化框架，我们称之为“精选医疗方式”。此框架的主要租户之一是提供卓越的员工体验。我们投入了大量的时间和资源来吸引、吸引和留住有才华的员工，以成功运营我们的业务并实现我们的目标。以下是我们为实现人力资本目标而重点关注的每一个关键领域。



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人才的获取和留住
我们有几个关键战略来吸引和聘用我们所服务的各个市场的顶尖人才。这些战略包括强有力的推荐计划，通过社交媒体和我们的内部活动技术进行招聘营销，促进虚拟招聘活动，以及与当地护理学校合作开展临床轮换和新的研究生护理和治疗计划。我们的招聘和遴选流程力求确保我们聘用的员工具有与组织战略目标相一致的教育水平、经验和专业资格证书。我们已经开发了几个计划，以提高技术和临床技能，促进职业发展，并提高临床和运营员工的留任率。通过我们的在线平台Select University，我们开发了一系列涵盖技术、专业和管理相关主题的在线学习课程，既有教师指导的，也有异步学习的。此外，为了促进业务连续性，我们为我们的关键运营和支持管理及执行职位制定了具体的继任计划。
多样性和包容性
我们努力培养包容和平等的文化。我们的员工和病人是我们组织中宝贵和不可或缺的一部分，我们与那些尊重和分享我们的价值观、关心他人和谴责种族主义的人站在一起。我们致力于提供有关尊重、平等、同理心和同情心的定期员工教育和培训，并不断评估和更新这些资源。此外，在我们设施内工作的任何机构或签约人员都会接受有关我们对护理的期望和标准的培训和培训。我们为我们的招聘努力感到自豪，我们寻求从全国各地吸引最优秀和最聪明的人才。我们致力于拥有一支在各个层面反映多样性的员工队伍，我们与多个组织合作，帮助吸引多元化人才。为了帮助我们实现这些目标，我们成立了一个多元化特别工作组，负责监督平权行动规划，并提供战略建议，以帮助确保我们建立一个多元化和包容性工作场所的目标保持稳健和可行。
员工敬业度和幸福感
我们通过安全、福利和员工资源计划来展示我们对员工的关爱。我们致力于在我们的每个设施中创建并保持员工安全文化。我们实施了一个名为“10英尺员工安全圈”的沟通工具，帮助领导和员工专注于导致工伤的工作领域。这项计划大大减少了员工的工伤事故。我们还实施了员工援助计划(“EAP”)，该计划已成为需要免费或低成本咨询/心理健康服务、法律支持或家庭援助的员工的宝贵资源。我们的EAP为处理悲伤、焦虑和其他与我们社区相关并处于社区前沿的问题的个人提供了访问资源的途径。我们提供强大的福利计划和健康指导，涉及不同的主题，如体重控制、戒烟以及维护和改善健康目标，我们还为员工提供培训，帮助他们发展技能。我们还向员工提供调查，重点放在员工敬业度、运营可靠性和改进建议等方面。此外，我们还为面临严重健康问题(包括但不限于高血压/心脏病、糖尿病和癌症)的个人提供广泛的支持计划。
员工薪酬与薪酬公平
我们提供具有竞争力的薪酬和福利，包括具有匹配机会的退休储蓄计划、全面的医疗和保险福利、健康储蓄和灵活的支出账户、带薪休假和探亲假。我们有一些关键流程，旨在确保我们的薪酬和福利在所有领域都保持竞争力。利用一个电子平台进行绩效考核和薪酬审查，每位员工的绩效评估和薪酬每年都要经过多层审查，以促进公平、市场竞争和基于绩效的薪酬。对于外部基准，我们使用第三方可获得的薪酬调查，以及劳工部的工资数据。
新冠肺炎大流行的影响
在与新冠肺炎的战斗中，我们的行业一直在第一线。这导致对注册护士和呼吸治疗师的需求很高，这反过来又对招聘和留住高素质员工的重要性施加了更大的压力。为了满足这些需求，我们已经采取了几项措施来实现我们的人力资本目标，包括在受新冠肺炎疫情影响特别严重的市场增加对员工的激励，在因新冠肺炎疫情导致患者数量大幅下降的业务部门进行员工重新分配和休假，以及为因新冠肺炎相关原因而无法工作的员工提供大量带薪休假。
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竞争
危重病康复医院和康复医院
我们的危重病康复医院和康复医院都以我们提供的患者服务质量、我们为患者取得的结果以及我们收取的服务价格为基础进行竞争。我们的危重病康复医院和康复医院部门的主要竞争因素包括服务质量、服务收费以及对患者、家属、付款人和医生需求的响应。其他公司运营着与我们自己的医院竞争的危重疾病康复医院和康复医院，包括类似设施的大型运营商，如Kindred Healthcare，LLC和Enclude Health Corporation，以及我们服务的市场上由急性护理医院运营的康复病房和降级病房。危重病康复医院或康复医院的竞争地位也受到其管理层与团体医疗服务购买者谈判合同的能力的影响，这些购买者包括私人雇主、管理式护理公司、优先提供者组织和健康维护组织。这些组织试图从现有的危重病康复医院或康复医院费用中获得折扣。与首选提供者组织、健康维护组织和其他资助医疗保健的组织签订合同的重要性及其对危重疾病康复医院或康复医院竞争地位的影响因地区而异，具体取决于这些组织的数量和实力。
门诊康复诊所
我们的门诊康复诊所面临着一个高度分散和竞争激烈的环境。提供门诊康复服务的主要竞争对手包括医生所有的理疗诊所、当地拥有和管理的专用门诊康复诊所、医院或大学拥有或附属的企业，以及选定领域的全国性和地区性提供商，包括Athletico Physical Treatment、ATI Physical Treatment、U.S.Physical Treatment和上游康复。与我们的诊所相比，其中一些相互竞争的诊所在这些社区的运营历史更长，知名度更高，它们可能与我们转介病人所依赖的社区的医生有更紧密的关系。由于进入门槛不高，而且现有客户可以灵活地转向新的医疗服务提供商，我们相信新的门诊理疗竞争对手可以相对较快地出现。
集中
我们Concenta部门的职业健康服务和消费者健康业务面临着高度分散和竞争激烈的环境。提供职业健康服务的主要竞争对手通常是独立医生、医院急诊科以及医院拥有或附属于医院的医疗设施。由于进入门槛不高，而且Concenta目前的客户可以灵活地转向新的医疗服务提供商，我们相信Concenta的新竞争对手可以相对较快地出现。此外，Concenta服务的当地社区的紧急护理诊所提供的服务与Concenta提供的服务类似，在某些情况下，与Concenta竞争的机构比Concenta更成熟或更新，可能会比Concenta为患者提供更广泛的服务，并且可能有更多或更专业的医务人员来治疗和服务患者。
政府规章
一般信息
医疗保健行业需要遵守联邦、州和地方政府层面的许多复杂的法律和法规。这些法律法规要求提供门诊服务的医院和设施(包括门诊康复诊所、Concenta职业健康中心和现场诊所)符合各种要求和标准。这些法律和法规包括与医疗保健、设施和设备、人员、操作政策和程序、记录保存，以及报销、防止欺诈和滥用以及健康信息隐私和安全的标准有关的法律和法规。这些法律和法规极其复杂，经常重叠，在许多情况下，该行业无法从重大的监管或司法解释中获益。如果我们不遵守适用的法律和法规，我们可能会受到民事或刑事处罚，包括被吊销营业执照，以及我们参与联邦医疗保险、医疗补助和其他联邦和州医疗保健计划的能力。
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设施许可
我们的医疗设施受到州和地方许可法规的约束，范围从医疗保健的充分性到遵守建筑法规和环境保护法。为了确保继续遵守这些不同的法规，政府和其他当局定期检查我们的设施，包括定期检查，以及回应患者和其他人的投诉。虽然我们的设施打算符合现有的许可标准，但不能保证监管机构将确定在任何给定时间完全满足所有适用的要求。此外，州和当地的许可法可能会发生变化或做出新的解释，这可能会给我们的设施带来额外的负担。如果适用的监管机构确定设施不符合这些要求，可能会导致实施纠正措施、评估罚款和处罚，或丧失执照、联邦医疗保险登记、认证或认可。这些后果可能会对我们公司产生不利影响。
有些州要求我们在创建、获取或扩展我们的设施或服务，或直接或间接改变此类设施的所有权时，必须根据需要证明条例获得批准。“需要证明”的规定因州而异，可能会有变化和新的解释。如果我们未能在这些州表明公众对我们的新设施的需求并获得批准，或改变现有设施的所有权结构，我们可能会受到民事甚至刑事处罚，吊销设施许可证，或失去报销资格。
专业执照、公司执业和费用分割法
根据适用的州法律，我们的危重疾病康复医院、康复医院和提供门诊服务的设施的医疗保健专业人员必须单独获得许可或认证。我们采取措施帮助确保我们的员工和代理拥有所有必要的执照和认证。
一些州禁止“企业行医”，即限制商业公司通过直接雇用医生行医或对医生的医疗决定进行控制。一些州同样禁止“企业治疗实践”。与公司业务有关的法律因州而异，并不是在我们拥有设施的每个州都完全发展起来的。然而，通常情况下，由持有执照的专业人士拥有和控制的专业公司不受企业执业限制，并可聘请医生或治疗师提供专业服务。此外，在一些州，医院被允许雇佣医生。
一些州还禁止实体与医生或治疗师进行某些财务安排，如分担费用。与分手费有关的法律也因州而异，而且还不够完善。一般来说，这些法律限制涉及医生或治疗师与转介来源分享医疗费用的商业安排，但在一些州，这些法律被解释为在某些情况下延伸到医生或治疗师与商业实体之间的管理协议。
我们相信，我们的每一家机构、执业医师和治疗师都遵守他们所在州的任何现行企业实践和费用分摊法律。在公司执业禁止我们直接雇用执业医生的州，我们通常与执业医生拥有的专业公司签订管理协议，这些公司反过来雇用或与在我们设施中提供专业医疗服务的医生签订合同。根据这些管理协议，我们只提供非医疗行政服务，不对医生的行医行为进行控制，并安排补偿以避免费用分担。在那些实行公司禁止治疗做法的州，我们要么与获准雇用治疗师的实体签订合同，获得治疗服务，要么管理由持有执照的治疗师拥有的物理治疗实践，通过该执业治疗师提供治疗服务。
虽然我们相信我们的设施符合公司惯例和费用分割法，但如果新的法规或司法或行政解释证明我们的设施不符合这些法律，我们可能会受到民事处罚，甚至可能受到刑事处罚。此外，如果我们的任何设施被认定不符合公司惯例和费用分割法，我们与该设施相关的某些协议可能被认定为不可执行，包括我们与提供医生服务的专业公司的管理协议，或者我们与保险公司或雇主的支付安排。未来对公司惯例和费用分割法的解释，新立法的颁布，或与这些法律相关的新法规的通过，可能会导致我们不得不重组我们在某个州的业务运营或关闭我们的设施。任何此类处罚、不可执行性的判定或解释都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

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医疗保险登记和认证
为了参加联邦医疗保险计划并获得联邦医疗保险报销，每个医疗机构必须遵守美国卫生与公众服务部关于医疗机构的类型、设备、人员和医疗标准等方面的适用法规，以及遵守所有适用的州和地方法律法规。截至2020年12月31日，我们运营的所有危重病康复医院都获得了联邦医疗保险(Medicare)的LTCH认证。截至2020年12月31日，我们运营的所有康复医院都获得了联邦医疗保险(Medicare)的IRF认证。此外，我们通过经Medicare认证为康复机构或“康复机构”的门诊康复诊所提供大部分门诊康复服务，根据Medicare计划，这些诊所以门诊康复提供者的身份运营。我们的Concenta职业健康中心提供门诊服务，通常作为供应商加入联邦医疗保险。
认证
我们的危重病康复医院和康复医院获得了TJC、DNV和/或CARF的认证。截至2020年12月31日，我们运营的99家危重病康复医院和30家康复医院全部通过TJC或DNV认证。此外，本港有12间康复医院亦已获得中央康复基金的认可。
工伤赔偿
工人补偿是一项国家强制的综合保险计划，要求雇主为医疗费用、工资损失和其他因工伤和疾病而产生的费用提供资金或保险。各州的工人补偿福利和安排各不相同，而且往往非常复杂。在一些州，对工人补偿计划涵盖的服务的支付受到成本控制功能的约束，比如要求所有工人补偿伤害都要通过管理式护理计划进行治疗，或者对向受伤员工提供的服务实施费用明细表或支付上限。一些州的工人补偿法限制了雇主选择为受伤雇员提供护理的提供者的能力。有几个州要求，为工伤患者提供非紧急服务的医生必须向适用的州机构注册，并接受特殊的继续教育和培训。工人补偿计划还可能强加其他要求，影响我们提供门诊服务的设施的运营。在截至2020年12月31日的一年中，来自员工补偿计划的直接收入约占我们门诊康复部门收入的19%，占我们危重疾病康复医院部门收入的1%，占我们康复医院部门收入的2%，占我们Concenta部门收入的56%。
我们提供门诊服务的设施对付款人根据适用的州工人补偿法规向受伤工人提供的服务进行报销。我们维持运营的大多数州都向服务提供者报销根据工人补偿法支付的服务，这些服务是根据具有既定最高报销水平的治疗特定费用表支付的。在没有这样的收费时间表的州，医疗保健提供者通常根据由市场数据为基准、由提供者与付款人和网络协商的“通常和惯例”费用得到报销。
对我们服务的适用费用明细表金额的增加不充分，以及州工人补偿法的变化，包括成本控制举措，可能会对这些设施的运营和财务表现产生负面影响。
美国和州政府报销概览
一般医疗保险计划
联邦医疗保险计划向医疗保健提供者报销向联邦医疗保险受益人提供的服务，这些受益人通常是65岁及以上的人、长期残疾的人和患有终末期肾脏疾病的人。该计划由1965年的“社会保障法”管理，主要由卫生与公众服务部和CMS管理。下表显示了截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年和2020财年，我们每个细分市场和整个公司从联邦医疗保险计划直接产生的收入的百分比。
 截至十二月三十一日止的年度，
按细分市场划分的医疗保险收入201820192020
危重病恢复院50.9 %49.4 %43.3 %
康复医院50.3 %49.6 %47.0 %
门诊康复16.2 %16.4 %14.9 %
集中0.1 %0.1 %0.1 %
公司总数26.6 %25.9 %25.0 %
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医疗保险计划使用不同的支付方法向各种类型的提供者报销，包括LTCH、IRF和门诊康复提供者。如本文所述，特定于LTCH、IRF和门诊康复提供者的医疗保险报销系统不同于适用于普通急性护理医院的系统。如果我们的任何一家医院未能遵守联邦医疗保险(Medicare)对长期护理医院(LTCH)或无线射频(IRF)的报销制度下的付款要求，该医院将根据适用于普通急症护理医院的制度进行支付。对于普通急性护理医院，住院治疗的医疗保险付款是在住院预期付款系统(IPPS)下进行的，在该系统下，医院使用医疗保险严重程度诊断相关组(MS-DRGs)每次出院获得固定的付款金额(根据地区工资差异进行调整)。普通急性护理医院的MS-DRG支付费率是基于在该类型设施中治疗医疗保险患者病情的全国平均费用(基于疾病的严重程度)。虽然每个MS-DRG的平均住院时间不同，但所有医疗保险患者在普通急性护理医院的平均住院时间远远少于在LTCH和IRF的平均住院时间。因此，普通急性护理医院的预期支付系统为这些医院创造了一种经济激励，促使这些医院在临床上尽快将医疗复杂的医疗保险患者送到急性后护理环境。从2005年10月1日起，CMS扩大了其急性后护理转移政策，根据该政策，如果患者提前出院到某些急性后护理环境，包括LTCH和IRF，普通急性护理医院按日支付，而不是全额MS-DRG费率。当患者从选定的MS-DRG出院到LTCH或IRF等提供者时, 如果患者的住院时间至少比MS-DRG的几何平均住院时间短一天，普通急诊医院可以获得低于MS-DRG全额付款的补偿。
LTCH服务的医疗保险报销
LTCH的医疗保险支付系统基于专门适用于LTCH的预期支付系统(“LTCH-PPS”)。LTCH-PPS的政策和付款率会每年更新和修订。根据LTCH-PPS，每个从LTCH出院的患者都被分配到一个不同的“MS-LTC-DRG”，这是一个与LTCH的联邦医疗保险严重程度长期护理诊断相关的群体，LTCH通常会获得适用于所分配的MS-LTC-DRG的预先确定的固定金额(根据地区工资差异进行调整)，但短期住院和高费用离群患者(如下所述)除外。CMS为每个MS-LTC-DRG分配相对权重，以反映它们对医疗资源的相对使用情况。每个MS-LTC-DRG的支付金额旨在反映在LTCH中分配给该MS-LTC-DRG的医疗保险患者的平均治疗成本。
标准联邦汇率
LTCH-PPS下的支付取决于确定患者分类，即将病例分配给特定的MS-LTC-DRG、MS-LTC-DRG的权重和标准联邦付款率。只有一个标准的联邦费率，既包括住院运营成本(包括劳动力和非劳动力部分)，也包括CMS每年更新的资本相关成本。LTCH-PPS还包括特殊的支付政策，根据患者的住院时间、设施的费用、患者是否出院和重新入院以及其他因素调整某些患者的支付。
患者标准
2013年12月26日颁布的2013年两党预算法案，为从LTCH出院的医疗保险患者建立了双费率LTCH-PPS。具体地说，对于从2015年10月1日或之后开始的成本报告期内出院的联邦医疗保险患者，只有在紧接患者入院之前，患者已出院(通常是根据IPPS支付的短期急性护理医院)，并且患者在第(D)分段医院的重症监护病房或冠心病监护病房至少住了三天，或者患者被分配到MS-，LTCH才会按LTCH-PPS标准联邦支付率报销。此外，以长期护理中心-缴费计划的标准联邦金额发放的病人出院，可能不包括与精神科或康复服务有关的主要诊断。对于任何不符合这些标准的联邦医疗保险患者，LTCH将获得“地点中立”的付款率，该付款率将是：(I)以MS-DRG付款率加上任何异常值付款为上限的IPPS可比每日付款率；或(Ii)服务估计成本的100%。(Ii)对于任何不符合这些标准的患者，LTCH将获得以下较低的付款率：(I)以MS-DRG付款率为上限的IPPS每日可比付款率加上任何异常付款；或
对于那些没有按照LTCH-PPS标准联邦支付费率支付的患者，现场中性支付费率会有一个过渡期。在过渡期内(适用于2015年10月1日或之后至2019年9月30日的医院成本报告期)，对于不符合新标准的联邦医疗保险患者，将支付相当于现场中性支付费率金额的50%和标准联邦支付费率金额的50%的混合费率。对于从2019年10月1日或之后开始的成本报告期内的出院，只有现场中性支付率将适用于不符合新标准的联邦医疗保险患者。对于从2017年10月1日或之后开始至2026年9月30日的医院出院，用于确定现场中性支付率的IPPS可比每日支付额(包括任何适用的异常值支付额)在任何年度支付率更新后减少4.6%。
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此外，对于2019年10月1日或之后开始的成本报告期，LTCH必须保持至少50%的“LTCH出院支付百分比”，才能继续以LTCH-PPS的双重费率报销医疗保险服务费患者。LTCH出院支付百分比是未支付的医疗保险服务费(FFS)出院费用的比率(以百分比表示)，地点中性付款率(即符合LTCH患者标准的患者)计入成本报告期内发生的联邦医疗保险FFS出院总数。如果此百分比低于50%，LTCH将收到通知，其所有Medicare FFS支出将从收到通知后的成本报告期开始进行付款调整。付款调整将导致按IPPS等值付款率报销。然而，长春藤医院如在紧接付款调整适用的成本报告期之前的6个月“试用治愈期”内，以及在该成本报告期内，维持至少50%的长春藤乙烷排放付款百分比，则不会受这项付款调整的影响。受此付款调整影响的长途运输公司将在接到其长途运输通道排放付款百分比至少为50%的通知后开始的成本报告期内，以长途运输通道-PPS的常规双倍费率恢复。
付款调整，包括中断停留政策(在此讨论)，适用于LTCH排放，无论案件是按标准联邦付款费率还是按现场中性付款费率支付。然而，短期逗留离群值付款调整不适用于以现场中性付款费率支付的案件。CMS仅使用LTCH排放数据来计算MS-LTC-DRG相对支付加权系数的年度重新校准，这些数据满足从现场中性支付费率中排除的标准。此外，CMS将高成本异常值的IPPS固定损失额应用于现场中立的情况，而不是LTCH-PPS固定损失额。CMS仅使用按LTCH-PPS付款率支付的案例的数据计算LTCH-PPS固定损失额，不包括以现场中性汇率支付的案例。
短期离群值政策
CMS为住院时间小于或等于特定MS-LTC-DRG几何平均住院时间的六分之五的医疗保险患者建立了不同的支付方法，称为短期停留异常值(“SSO”)。SSO病例的支付基于每日费率，该费率由MS-LTC-DRG特定每日金额的120%与基于普通急性护理医院IPP的每日费率混合而成。根据这一政策，随着SSO案件逗留时间的延长，基于全MS-LTCH-DRG标准联邦支付率的每日付款金额的百分比增加，而基于IPPS可比金额的付款百分比减少。
高成本离群点
有些病例非常昂贵，造成的损失可能太大，医院无法弥补。成本异常高的案例(称为“高成本异常值”)会收到一项付款调整，以反映所使用的额外资源。如果患者的估计费用超过调整后的MS-LTC-DRG付款加上年度付款率更新中确定的固定损失额，CMS将提供额外付款。
中断停留
中断住院的定义是，长期住院病人在出院后，被送往普通急症医院、国际扶轮基金会或熟练护理设施/周转病床，然后在指定的一段时间内返回相同的长期住院医院。如果在接收服务提供者的停留时间等于或少于适用的固定时间段，则被视为中断逗留的情况，就向长期护理服务中心付款而言，该情况被视为单次解除。对于中断住院三天或更短时间的患者，在“中断”期间为LTCH患者提供的门诊任何测试、程序或护理或任何住院治疗的医疗保险费用将由LTCH负责。
独立式、HIH和卫星LTCH
LTCH可以作为独立设施或HIHs组织和运营。顾名思义，独立的长春医院并不是位于另一家医院的校园内。为此目的，“校园”是指紧邻医院主楼的物理区域，其他区域和构筑物与医院的主楼并不严格相连，但距离其主楼250码以内，以及由适用的CMS地区办事处根据个别情况确定为医院校园一部分的任何其他区域。“校园”指的是紧邻医院主楼、其他区域和构筑物的物理区域，这些区域与医院的主楼并不严格相连，但距离其主楼250码以内。相反，HIH是位于另一家医院校园内的LTCH。无论是独立式LTCH还是HIH，如果LTCH使用与附属“主要站点”LTCH相同的医疗保险提供者编号，则称为“卫星”。根据联邦医疗保险政策，附属LTCH必须位于其主站点LTCH的35英里范围内，并由该主站点LTCH管理。主站点LTCH可以具有一个以上的附属LTCH。CMS有时将独立的卫星LTCH称为“远程位置”。LTCH HIH和卫星必须符合某些要求，以证明它们是主要LTCH的一部分，而不是一地两检的医院。这些要求中的大部分或全部不再适用于与IRF、住院精神病院或被排除在IPPS之外的任何其他医院位于同一校区的LTCH，前提是IPPS医院不也位于该校区。
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设施认证标准
LTCH-PPS法规规定了医院获得LTCH认证所必须满足的标准。根据LTCH-PPS，医院必须主要致力于向医疗保险受益人提供住院服务，这些患者的医疗条件复杂，需要长时间住院，才有资格获得LTCH-PPS付款。此外，根据定义，长期医疗中心必须符合某些设施标准，包括：(I)建立一个审查程序，在每个患者入院后48小时内筛选患者入院的适当性，验证患者的标准，定期评估患者的持续护理，并评估现有的出院选择；(Ii)积极参与患者护理，包括一名医生每天在场和更多随叫随到的咨询医生；以及(Iii)拥有一个由医疗专业人员组成的跨学科团队，以准备和执行患者护理工作；(Ii)积极参与患者护理，包括一名医生每天在现场值班和额外的随叫随到的咨询医生；以及(Iii)拥有一个由医疗专业人员组成的跨学科团队来准备和实施
LTCH必须使Medicare患者(包括Medicare承保天数和非承保天数)的平均住院天数超过25天。按地点中性费率支付的LTCH病例和Medicare Advantage病例不包括在LTCH平均住院时间计算中。在任何费用报告期内未能超过2500天平均住院日的LTCH，如果在既定的时间范围内没有得到纠正，可以根据普通急性护理医院IPPS进行支付。CMS通过其承包商确定LTCH在每个年度成本报告期内的平均停留时间是否保持在25天以上。
在符合适用于长期护理院的支付制度的资格前，新的长期护理院最初会根据普通急症护理医院综合服务计划领取款项。LTCH必须在此系统下继续支付至少6个月，同时满足某些Medicare LTCH要求，最重要的要求是Medicare患者的平均住院时间(包括Medicare承保天数和非承保天数)超过25天。
25%规则
25%规则“是一项向下支付的调整，适用于在特定成本报告期内，从LTCH出院的医疗保险患者从转诊医院入院的百分比(无论LTCH或LTCH卫星是否与转诊医院位于同一位置)超过适用的入院百分比阈值。
CMS被禁止将独立LTCH的25%规则应用于2016年7月1日之前开始的成本报告年度，以及2016年10月1日或之后以及2017年10月1日之前的排放。此外，该法律从2016年7月1日之前的成本报告年度开始，对大多数以HIH和卫星身份运营的LTCH适用更高的准入门槛，并对2016年10月1日或之后以及2017年10月1日之前的排放生效。
2018财年，CMS通过了25%规则的监管暂停实施。
在2019财年及以后，CMS完全取消了25%的规则。25%规则的取消正在以预算中性的方式实施，方法是向下调整标准联邦支付率，以便LTCH总付款的预测将等于暂停结束且25%规则于2018年10月1日生效时将支付的总LTCH付款的预测。因此，25%规则的取消包括对2019财年LTCH-PPS标准联邦支付率的临时一次性调整，对2020财年LTCH-PPS标准联邦支付率的临时一次性调整，以及对2021财年及随后几年的LTCH-PPS标准联邦支付率的永久一次性调整。
年付款率更新
2019财年. 2018年8月17日，CMS发布了2019财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和支付费率(影响2018年10月1日或之后至2019年9月30日的排放和成本报告期)。在2018年10月3日发布的一份文件中，最终规则中的某些错误得到了更正。标准联邦税率定为41,559美元，高于2018财年适用的标准联邦税率41,415美元。对2019年财政年度标准联邦税率的更新包括市场篮子增加2.9%，减去生产率调整0.8%，以及减去平价医疗法案(ACA)规定的0.75%的降幅。标准联邦税率还包括0.999215的地区工资预算中性系数和0.990878的临时一次性预算中性调整，这与取消25%规则(在此讨论)有关。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失额定为27,121美元，低于2018财年的27,381美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失额定为25,743美元，低于2018财年的26,537美元。


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2020财年. 2019年8月16日，CMS发布了2020财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2019年10月1日或之后至2020年9月30日的排放和成本报告期)。最终规则中的某些错误在2019年10月8日发布的一份文件中得到更正。标准联邦税率定为42,678美元，比2019财年适用的标准联邦税率41,559美元有所增加。2020财年联邦标准利率的更新包括市场篮子增长2.9%，减去生产率调整0.4%。标准联邦税率还包括1.0020203的地区工资预算中性系数和0.999858的临时一次性预算中性调整，这与取消25%规则(在此讨论)有关。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失额定为26,778美元，低于2019财年的27,121美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失金额定为26,552美元，高于2019年25,743美元的固定损失金额。对于在2020财年开始的成本报告期内发生的LTCH排放，现场中性付款率案例将开始按现场中性付款率全额支付，而不是过渡性混合费率。然而，CARE法案免除了在新冠肺炎紧急期间和应对公共卫生紧急情况期间入院的患者的现场中性支付率，如下所述。
2021财年. 2020年9月18日，CMS发布了2021财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和付款费率(影响从2020年10月1日或之后到2021年9月30日的排放和成本报告期)。在2020年12月7日发布的一份文件中，最终规则中的某些错误得到了更正。标准联邦税率定为43,755美元，高于2020财年适用的42,678美元的标准联邦税率。2021财年标准联邦利率的更新包括市场篮子增加2.3%，没有进行生产率调整。标准联邦税率还包括1.0016837的地区工资预算中性系数和1.000517的永久性一次性预算中性调整，这与取消25%规则(在此讨论)有关。根据CARE法案的结果，在公共卫生紧急情况下，所有LTCH病例都按标准联邦费率支付。如果公共卫生紧急情况在2021财年结束，那么CMS将重新使用现场中性支付费率来报销不符合LTCH患者标准的病例。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失金额定为27,195美元，高于2020财年的26,778美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失额定为29,064美元，高于2020财年的26,552美元。
IRF服务的医疗保险报销
IRF是根据专门适用于这种提供商类型的预期支付系统支付的，称为“IRF-PPS”。根据IRF-PPS，每名IRF出院的病人都被分配到一个病例混合组(IRF-CMG)，其中包括临床情况相似、预计需要类似资源的病人。IRF通常获得预先确定的固定金额，适用于分配的IRF-CMG(取决于适用的病例调整，涉及住院时间和地点和低收入患者的设施水平调整)。每个IRF-CMG的支付金额旨在反映与其他IRF-CMG描述的患者相比，在IRF中治疗一个联邦医疗保险患者病情的平均成本。IRF-PPS还包括特殊的支付政策，根据患者的住院时间、设施的费用、患者是否出院和重新入院以及其他因素调整对一些患者的支付。
设施认证标准
我们的康复医院必须满足某些设施标准，才能被医疗保险计划归类为IRF，包括：(I)同意作为医疗保险中的医院参加；(Ii)通过入院前筛查程序；(Iii)通过使用合格的人员、康复护理、物理治疗和职业治疗，以及根据需要提供言语治疗、社会或心理服务以及矫形和假肢服务，确保患者接受密切的医疗监督和提供；(Iv)全职、合格的康复主任；(Iii)确保患者接受密切的医疗监督和提供，并根据需要提供言语治疗、社会或心理服务以及矫形和假肢服务；(Iv)提供全职、合格的康复主任；(Iii)确保患者接受密切的医疗监督和提供，并根据需要提供言语治疗、社会或心理服务以及矫形和假肢服务；(V)制定每位住院患者的治疗计划，由医生与其他为患者提供服务的专业人员协商，根据需要制定、审查和修订治疗计划；及(Vi)根据患者病历中的定期临床记录记录，在每位住院患者的康复过程中采取协调一致的多学科团队方法，以记录患者的状态与目标实现之间的关系，并至少每两周举行一次团队会议，以确定治疗的适当性。如果不符合任何分类标准，可能会导致医院拒绝付款申请，或导致医院失去IRF的地位，并根据适用于普通急症护理医院的预期付款制度获得付款。

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患者分类标准
为了符合IRF的资格，医院必须证明在其最近12个月的成本报告期内，它为住院人口提供了服务，其中至少60%的患者需要强化康复服务，以满足法规规定的13种情况中的一种或多种。对60%规则的遵从性是通过医学审查或“推定”方法来证明的，在这种方法中，患者的诊断代码与“推定依从性”列表进行比较。从2017年10月1日开始，60%规则的假定方法被修订为(I)包括某些国际疾病分类，第十版，临床修改(ICD-10-CM)，用于创伤性脑损伤和髋部骨折患者的诊断代码，以及(Ii)计算在指定组合中包含来自三个主要多发创伤清单的两个或两个以上ICD-10-CM代码的IRF病例。
年付款率更新
2019财年. 2018年8月6日，CMS发布了2019财年IRF-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2018年10月1日或之后至2019年9月30日的排放和成本报告期)。2019财年排放的标准支付转换系数定为16,021美元，高于2018财年适用的标准支付转换系数15,838美元。对2019年财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增加2.9%，减去0.8%的生产率调整，以及减去ACA规定的减少0.75%。CMS将2019财年的异常阈值金额从2018财年最终规则中确定的8,679美元提高到9,402美元。
2020财年. 2019年8月8日，CMS发布了2020财年IRF-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2019年10月1日或之后至2020年9月30日的排放和成本报告期)。2020财年排放的标准支付转换系数定为16,489美元，高于2019财年适用的标准支付转换系数16,021美元。2020财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增长2.9%，减去生产率调整0.4%。CMS将2020财年的异常门槛金额从2019年最终规则中确定的9,402美元降至9,300美元。
2021财年。2020年8月10日，CMS发布了2021财年IRF-PPS的最终规则更新政策和付款费率(影响从2020年10月1日或之后到2021年9月30日的排放和成本报告期)。2021财年排放的标准支付转换系数定为16,856美元，高于2020财年适用的标准支付转换系数16,489美元。2021财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增长2.4%，没有进行生产率调整。CMS将2021财年的异常阈值金额从2020财年最终规则中确定的9,300美元降至7,906美元。
门诊康复服务的医疗保险报销
门诊康复提供者以康复机构、诊所或公共卫生机构的身份加入医疗保险。联邦医疗保险计划根据联邦医疗保险医生收费表向门诊康复提供者报销。对于2017年至2019年提供的服务，费用时间表支付费率每年更新0.5%，但从2019年开始在基于功绩的激励支付系统(MIPS)下进行调整。2019年，CMS将物理和职业治疗师添加到MIPS合格临床医生名单中。对这些私人执业的治疗师来说，根据收费表支付的费用，会在稍后一年根据他们在MIPS中的表现，根据既定的表现标准进行调整。2021年日历年是根据以下时间调整付款的第一年2019年治疗师在MIPS下的表现。基于设施的门诊治疗环境中的提供者被排除在MIPS资格之外，因此不受这一支付调整的影响。
对于2020至2025年间提供的服务，根据MIPS和替代支付模式(“APM”)的调整，每年将对费程表支付费率进行0.0%的更新。在2026年及以后的几年里，符合某些标准的合格专业人员参加自动取款机将收到0.75%的年度更新，而所有其他专业人员将收到0.25%的年度更新。从2019年到2024年，每年通过涉及财务损失风险和质量衡量部分的高级APM(如责任护理组织或捆绑支付安排)获得相当大份额收入的合格临床医生将获得5%的奖金。参与APM的奖金支付旨在鼓励参与和测试新的APM，并促进各支付者之间的激励一致。


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在2020年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS修订了编码、文档指南，并从2021年开始提高了评估和管理(“E/M”)办公室访问代码的估值。由于联邦医疗保险(Medicare)医生费用时间表是预算中性的，任何将使支出增加2000万美元以上的E/M服务的重新估值都将需要预算中性调整。为了增加E/M代码的价值，同时在费用时间表下保持预算中立，CMS从2021年开始削减其他代码的价值，以弥补差额。
在2021年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS增加了E/M办公室就诊代码的值，并削减了其他专业代码，以保持预算中立。因此，我们的门诊康复诊所提供的治疗服务将在2021年从联邦医疗保险(Medicare)支付的费用中估计减少3.6%。国会提出了一项立法，如果获得通过，将免除2021年E/M代码的预算中立要求，以避免或最大限度地减少对物理和职业治疗服务以及其他代码价值的削减。另外，2021年综合拨款法案规定，根据医生费用时间表支付的治疗服务和其他服务在2021年日历年一次性增加3.75%。
治疗上限
根据联邦医疗保险医生费用表报销的门诊治疗提供者每年的治疗费用都受到限制。例如，从2017年1月1日开始的日历年，综合物理和言语语言病理服务的门诊治疗服务年度上限为1,980美元，职业治疗服务的年度上限为1,980美元。2018年两党预算法案废除了门诊治疗的年度限制。
从历史上看，每年的治疗费用限制并不适用于门诊医院部门提供的服务和收费。然而，2015年的医疗保险接入和芯片重新授权法案以及之前的立法将医院门诊部设置的年度治疗费用上限延长至2017年12月31日。2017年12月31日，医院门诊部设置年度限额适用日落。
从2018年日历年到2028年日历年，所有超过3,000美元的治疗申请都必须经过2012年中产阶级减税和创造就业法案授权并经2018年两党预算法案修订的手动医疗审查程序。3,000美元的门槛适用于物理治疗和言语治疗服务，并单独适用于职业治疗。CMS将继续要求在超过当前例外阈值的索赔中包括适当的修饰符，表明治疗服务在医学上是必要的。从2028年开始，以及之后的每个日历年，需要人工医疗审查的索赔门槛将随着联邦医疗保险经济指数(Medicare Economic Index)百分比的增加而增加。
用于识别物理治疗助理或职业治疗助理的服务的修饰符
在2019年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS建立了两个新的修饰符(CQ和CO)，以确定全部或部分由理疗助理(PTA)或职业治疗助理(OTA)提供的服务。这些修改者是由2018年两党预算法案授权的，该法案要求治疗助理在2020年1月1日或之后提供的全部或部分门诊治疗服务的索赔包括适当的修改者。CMS打算使用这些修改器来实施付款差异，从2022年1月1日起，PTA和OTA提供的服务将按费率的85%报销。在决赛中2020年联邦医疗保险医生收费表规则，CMS澄清说，当物理治疗师在整个服务期间都参与其中，而PTA与物理治疗师一起提供熟练的治疗时, CQ修饰符不是必需的。此外，当理疗师和家庭教师协会分别提供相同的服务(代码)时，CMS将适用De Minimis该标准适用于每个15分钟的代码单位，而不是服务的物理治疗师和PTA总时间，允许在两个不同的索赔行上分别报告新修改剂适用的单位数和不适用的单位数。
其他付款要求
从历史上看，门诊康复服务一直受到医疗保险计划(Medicare Program)的审查，其中包括服务的医疗必要性、服务的适当文件、治疗助手和学生的监督，以及当服务提供给多名患者时，为单一治疗而不是集体治疗收费。CMS已经发布了指导意见，澄清学生提供的服务即使在治疗师的“视线”监督下也不会得到报销。同样，CMS重申，无论监管水平如何，医疗保险都不会为助手提供的服务付费。CMS还发布了指示，由一名医生同时向两个或两个以上个人提供的门诊物理和职业治疗服务应计入团体治疗服务。

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LTCH和IRF服务的医疗补助报销
医疗补助计划旨在为负担不起医疗费用的个人提供医疗援助。该计划由1965年的“社会保障法”(Social Security Act)管理，由每个州和联邦政府共同出资，由州政府管理。医疗补助支付是在许多不同的系统下进行的，其中包括基于成本的报销、预期支付系统或与个别医院谈判支付水平的计划。此外，医疗补助计划可能会受到法律和法规变化、行政裁决、州政府机构对政策的解释以及某些政府资金限制的影响，所有这些都可能增加或降低向我们医院支付计划的水平。在截至2020年12月31日的一年中，来自医疗补助计划的直接收入约占我们危重疾病康复医院部门收入的3%，占我们康复医院部门收入的3%。
其他医疗法规
联邦医疗保健计划改变以应对新冠肺炎大流行
卫生与公众服务部部长已根据“社会保障法”第1135条授权豁免或修改联邦医疗保险、医疗补助和儿童健康保险计划(“CHIP”)的某些要求，以应对美国爆发的新冠肺炎疫情。有关此类豁免和修改的说明，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--监管变更。”
医疗保险质量报告
LTCH和IRF必须遵守强制性的质量报告要求。没有提交所需质量数据的LTCH和IRF将在其年度支付更新中减少2%。降价可能会导致付款率低于前一年。然而，这一削减不会延续到随后的财年。
我们的LTCH和IRF需要收集和报告每个在我们机构接受住院服务的联邦医疗保险受益人的患者评估数据和临床措施。我们从2012年10月1日开始报告这一数据。CMS于2016年12月开始在CMS网站上向公众提供这些数据。CMS现在正在增加交叉设置的质量衡量标准，以根据2014年改进的联邦医疗保险急性后护理转型法案(Impact Act)比较急性后设置的质量和资源数据。
医疗保险医院工资指数调整
作为厘定长期医疗中心和独立医院未来付款方法的一部分，社区医疗服务中心会根据反映医院所在地区的相对医院工资水平与全国平均医院工资水平比较的系数，调整医院工资水平地区差异的标准金额。这个调整因素就是医院工资指数。CMS目前根据管理和预算办公室建立的以核心为基础的统计区域的定义来定义医院地理区域(劳动力市场区域)。
医生拥有的医院限制
CMS法规包括一些医院所有权和医生转介条款，包括要求医生所有的医院披露转诊医生或其直系亲属持有的所有权或投资权益的某些义务。特别是，医生所有的医院必须应要求向患者提供拥有或投资于该医院的医生或直系亲属的名单。此外，医生所有的医院必须要求所有医生所有者或投资者，同时也是医院医务人员的活跃成员，以书面形式向他们转介医院的所有患者披露他们在医院的所有权或投资权益。如果CMS未能遵守这些披露条款或要求医院每周七天、每天24小时书面向所有患者披露医院是否有医生在场，CMS可以终止医生所有医院的医疗保险提供者协议。
根据ACA的透明度和计划完整性条款，允许医生将患者转介到他们拥有所有权或投资权益的医院的联邦自我转诊法(“斯塔克法”)的例外情况已大幅减少。只有在2010年12月31日生效的医生所有权和提供者协议的医院才能免于自我转诊的全面禁令。2010年3月23日之后，禁止现有的医生所有的医院增加在医院持有的医生所有权或投资权益的百分比。此外，医生所有的医院在2010年3月23日之后不得增加持证床位数量，除非符合与医院位置和患者人口相关的特定例外情况。为了保留豁免自行转介的一般禁令，我们的医生拥有的医院必须在利益冲突、真正的投资和病人安全方面采取具体措施。截至2020年12月31日，我们运营了四家部分由医生拥有的医院。
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医疗保险恢复审计承包商
CMS与第三方组织(称为恢复审计承包商(RAC))签订合同，以确定Medicare少付和多付，并授权RAC收回任何多付的款项。资源中心按应急费用支付。应急费用是RAC确定的不适当多付或少付款项的一个百分比。如果不恰当的付款决定在上诉中被推翻，RAC必须退还应急费用。RACS在全国范围内的四个地区开展审计活动，这四个地区加起来覆盖了所有50个州。RAC对我们的联邦医疗保险报销的审计可能会导致断言我们获得了过高的报酬，要求我们产生额外的费用来回应记录请求，并通过上诉寻求撤销付款拒绝，并最终要求我们退还任何被确定为多付的金额。我们无法预测未来RAC审查对我们的运营结果或现金流的影响。
欺诈和滥用执法
各种联邦和州法律禁止提交虚假或欺诈性索赔，包括根据联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和其他政府医疗保健计划获得付款的索赔。违反这些法律的处罚包括民事和刑事罚款、监禁以及被排除在联邦和州医疗保健计划之外。近年来，联邦和州政府机构增加了针对医疗保健行业的执法资源和活动水平。此外，联邦虚假索赔法案和类似的州法规允许个人代表政府提起诉讼，即所谓的Qui Tam或“告密者”诉讼，指控虚假或欺诈性的医疗保险或医疗补助索赔或其他违反法规的行为。近年来，针对医疗保健提供者的这些私人执法行动的使用大幅增加，部分原因是最初提起申诉的个人有权分享任何和解或判决的一部分。2009年颁布的《虚假索赔法》的修订大大扩大了责任范围，提供了新的调查工具，并使举报人更容易代表政府提起和维护《虚假索赔法》诉讼。参见“-法律诉讼”。
各个联邦和州机构，例如卫生与公众服务部(下称“OIG”)的监察长办公室(Office Of Inspector General Of Health And Human Services)，不时发布各种公告，包括欺诈警报、OIG的年度工作计划和其他报告，以确定可能受到更严格审查的做法。这些声明可以识别与LTCH、IRF或门诊康复服务或提供者相关的问题。例如，OIG最近宣布，它将(1)确定联邦医疗保险(Medicare)是否向符合急性后护理转移政策的医院的住院索赔支付了适当的金额，(2)确定联邦医疗保险(Medicare)向医院支付的医疗保险异常付款是否比医院支付的金额更高(如果对其异常支付进行了协调)，以及(3)通过比较账单如何随时间变化以及医院之间的账单如何变化，来检查住院医院账单的向上编码。我们监督适用于我们的政府出版物，以补充和加强我们的合规努力。
我们努力按照适用的法律(包括医疗欺诈和滥用法律)开展业务。如果我们发现任何可能违反适用法律的做法，我们将采取适当的行动来解决问题，包括在适当的情况下向适当的当局披露，这可能会导致自愿向Medicare、Medicaid或其他政府医疗保健计划退款。
薪酬和欺诈措施
联邦反回扣法规禁止医疗保险、医疗补助和其他联邦医疗保健计划下的一些商业行为和关系。这些做法包括支付、接收、提供或征求与联邦或州医疗保健计划覆盖的患者转介相关的报酬，以诱导或安排转介。违反反回扣法的行为可能会受到以下惩罚：每次违规最高可处以10万美元的刑事罚款或最高10年监禁，或两者兼而有之；每次违规最高可处以2万美元、3万美元或10万美元的民事罚款，具体取决于违规类型；最高可达薪酬总额三倍的损害赔偿；以及被排除在联邦或州医疗保健计划之外。
斯塔克法禁止医生根据联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)计划将指定的医疗服务转诊给医生拥有所有权或补偿安排的其他医疗保健提供者，除非适用例外。违反斯塔克法的制裁包括退还计划补偿，每提供一项被禁止的服务最高可处以1.5万美元的民事罚款，相当于每项此类服务美元价值三倍的评估，以及被排除在联邦医疗保险和医疗补助计划以及其他联邦和州医疗保健计划之外。该法规还规定，规避计划最高可处以10万美元的罚款。此外，许多州已经或可能通过类似的反回扣或反自我推荐法规。其中一些法规禁止支付或收取转介病人的报酬，无论护理费用的来源如何。虽然我们不认为我们的安排违反了这些禁令，但我们不能向您保证，负责执行这些禁令条款的政府官员不会断言我们的一项或多项安排违反了这些法律法规的规定。
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基于提供程序的状态
名称“基于提供者”是指出于医疗保险支付目的，下属机构(如单独认证的联邦医疗保险提供者、提供者的部门或附属机构)被视为提供者的一部分的情况。在这些情况下，从属设施的服务被包括在“主”提供者的成本报告中，并且主提供者的间接费用可以在一定程度上分配给从属设施，只要它们是共享的。截至2020年12月31日，我们运营了18家危重疾病康复医院和7家康复医院，它们被视为我们某些其他设施的基于提供者的卫星，我们运营的253家门诊康复诊所是基于提供者的，作为我们运营的康复医院的部门运营，我们为可能被视为基于提供者的医院康复部门提供康复管理和人员配备服务。这些设施需要满足某些操作标准，才能保持其以提供商为基础的地位。
健康信息实践
1996年的“健康保险可携带性和责任法案”(“HIPAA”)要求采用电子健康信息交换标准，以鼓励全面简化行政管理，提高医疗行业的效力和效率，同时维护健康信息的隐私和安全。卫生与公众服务部已经通过或将根据HIPAA采用的标准包括电子交易和代码集标准、提供者的唯一标识符(称为国家提供者标识符)、雇主、医疗计划和个人、安全和电子签名、隐私和执法。如果我们不遵守HIPAA的要求，我们可能会受到刑事处罚和民事制裁。HIPAA的隐私、安全和执法条款通过包括在ARRA中的健康信息技术促进经济和临床健康法案(“HITECH”)得到加强。除其他事项外，HITECH建立了安全漏洞通知要求，允许州总检察长执行HIPAA，并增加了对违反HIPAA的处罚。
卫生与公众服务部在我们需要遵守的三个领域通过了影响我们业务的标准。
与个人可识别健康信息隐私相关的标准规范着我们对受保护健康信息的使用和披露，并要求我们通过合同将这些规则强加于向其披露此类信息的任何业务伙伴。
与电子交易和代码集相关的标准要求对普通医疗交易使用统一标准，包括医疗索赔信息、计划资格、转诊认证和授权、索赔状态、计划投保和注销、付款和汇款通知、计划保费支付以及福利协调。
电子健康信息安全标准要求我们实施各种行政、物理和技术保障措施，以保护受保护的电子健康信息的完整性和保密性。
我们有一个隐私和安全委员会，负责评估和监督我们对HIPAA的遵守情况。隐私和安全委员会监督根据HIPAA颁布的条例，因为这些条例迄今已经通过，并通过了更多的标准和修改。尽管健康信息标准对我们处理健康数据和与付款人沟通的方式产生了重大影响，但我们的合规成本并没有对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。我们无法估计遵守卫生与公众服务部尚未发布或最终确定的标准的成本。
除了HIPAA，还有许多联邦和州的法律和法规来解决患者和消费者的隐私问题，包括未经授权访问或窃取个人信息。各州的法律法规各不相同。针对经历过隐私或安全侵犯的公司的诉讼也可能发生，包括集体诉讼和州总检察长的诉讼。虽然我们的政策和程序旨在遵守隐私和安全要求，并将任何侵犯隐私或安全的风险降至最低，但不能保证不会发生侵犯隐私或安全的事件。如果发生违规行为，我们可能会受到各种处罚和损害赔偿，并可能被要求承担费用，以减轻违规行为对受影响个人的影响。
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合规性计划
我们的合规性计划
我们保持书面的行为准则(“行为准则”)，为适用于我们的患者护理和业务活动的原则和监管规则提供指导方针。我们会根据需要对《行为准则》进行审查和修订，这是我们全公司合规计划的基础。这些准则由我们的合规官、我们的合规和审计委员会执行，并通过教育和培训传达给我们的员工。我们还建立了报告制度、审计和监督程序以及纪律制度，作为执行行为准则政策的手段。
合规与审计委员会
我们的合规和审计委员会由我们的高级管理层成员和内部法律顾问组成。合规和审计委员会至少每季度召开一次会议，审查我们合规计划的活动、报告和运行情况。此外，我们的隐私和安全委员会向合规和审计委员会提供报告。我们的合规和审计服务副总裁至少每季度与合规和审计委员会会面一次，以概述我们合规计划的活动和运行情况。
运行我们的合规性计划
我们专注于将合规性责任与运营职能相结合。我们认识到，我们是否遵守适用的法律和法规取决于员工的个人行为和公司运营。因此，我们采用了运营团队的合规性方法。我们的公司高管在公司专家的协助下，设计了合规和审计委员会的计划。我们利用设施负责人在员工层面执行我们的行为准则。这种做法的目的是加强我们全公司的承诺，按照管理我们业务的法律和法规运营。
合规性问题报告
为了方便我们的员工报告已知、怀疑或潜在的违反行为准则的行为，我们开发了一套报告系统。这种报告，无论是匿名的，还是归属的，都可以通过我们的免费合规热线、合规电子邮件地址或我们的合规邮箱来完成。我们的合规官员和合规和审计委员会负责根据合规和审计服务部的调查政策对每起合规事件进行审查和调查。
合规监测和审计/综合培训和教育
我们每个业务部门的监控报告和合规结果至少每季度向合规和审计委员会报告一次。我们对员工进行有关行为准则以及与每位员工工作环境相关的法律和法规要求的培训和教育。新员工和新员工必须确认并证明员工已阅读、理解并同意遵守行为准则。此外，所有员工都需要每年重新证明是否遵守《行为准则》。
反映合规重点领域的政策和程序
我们不定期审查我们合规计划的政策和程序，以改善运营并促进对标准、法律和法规要求的合规，并反映合规和审计委员会已确定的持续合规重点领域。
内部审计
我们有一个合规和审计部门，它有一个内部审计职能。我们的合规和审计服务副总裁负责管理合规和审计的合并部门，并至少每季度与我们董事会的审计和合规委员会会面，讨论审计结果，并概述我们合规计划的活动和运作。
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可用的信息
我们遵守1934年证券交易法的信息和定期报告要求，并根据该要求向证券交易委员会提交定期报告、委托书和其他信息，包括我们的行为准则。此类定期报告、委托书和其他信息可在证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。
我们的网站是www.selectMedical alholdings.com，在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供这些材料后，我们可以在合理可行的情况下，尽快通过投资者关系部分免费获取我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的任何修订，并可通过投资者关系部分免费获取我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的任何修订。我们网站上的信息不会作为本年度报告的一部分。
注册人的行政人员
下表列出了截至2021年2月25日担任公司高管的每位人员的姓名、年龄和头衔，以及业务经验简介：
名字年龄职位
罗伯特·A·奥滕齐奥63 执行主席兼联合创始人
罗科·A·奥尔滕齐奥88 副董事长兼联合创始人
大卫·S·切尔诺63 总裁兼首席执行官
马丁·F·杰克逊66 执行副总裁兼首席财务官
约翰·A·赛奇52 执行副总裁兼首席行政官
迈克尔·E·塔文60 执行副总裁、总法律顾问兼秘书
斯科特·A·隆伯格60 高级副总裁兼首席会计官
小罗伯特·G·布雷格纳(Robert G.Breighner，Jr.)51 合规和审计服务副总裁兼公司合规官
托马斯·P·穆林37 医院运营部执行副总裁
罗伯特·A·奥滕齐奥自2014年1月1日以来一直担任我们的执行主席和联合创始人。奥滕齐奥先生是Select的联合创始人之一，自1997年2月以来一直担任Select的董事，并于2005年2月成为本公司的董事。Ortenzio先生于2005年1月1日至2013年12月31日担任公司首席执行官，并于2001年9月至2005年1月1日担任Select总裁兼首席执行官。奥滕齐奥先生还在1997年2月至2001年9月期间担任Select公司总裁兼首席运营官。奥滕齐奥目前还在Concenta Group Holdings母公司的董事会任职。1995年7月至1996年7月，他担任Horizon/CMS医疗保健公司的执行副总裁和董事。1986年，奥尔滕齐奥先生与他人共同创立了大陆医疗系统公司，并担任过多种职务，包括1986年2月至1988年4月担任高级副总裁，1988年4月至1995年7月担任首席运营官，1989年5月至1996年8月担任总裁，1995年7月至1996年8月担任首席执行官。在共同创立大陆医疗系统公司之前，他是康复医院服务公司的副总裁。奥尔滕齐奥先生是我们的副董事长兼联合创始人罗科·A·奥尔滕齐奥(Rocco A.Ortenzio)的儿子。
罗科·A·奥尔滕齐奥自2014年1月1日起担任我们的副董事长兼联合创始人。奥滕齐奥先生是Select公司的联合创始人之一，并在1997年2月至2001年9月期间担任Select公司的董事长兼首席执行官。Ortenzio先生于2001年9月至2013年12月担任Select公司执行主席，并于2005年2月至2013年12月担任公司执行主席。1986年，他与他人共同创立了大陆医疗系统公司，并担任董事长兼首席执行官直到1995年7月。1979年，Ortenzio先生创建了Rehab医院服务公司，并担任该公司的董事长兼首席执行官直到1986年6月。1969年，Ortenzio先生创建了Rehab Corporation，并担任该公司的董事长兼首席执行官直到1974年。奥尔滕齐奥先生是该公司执行主席兼联合创始人罗伯特·A·奥尔滕齐奥的父亲。
大卫·S·切尔诺自2014年1月1日以来一直担任我们的总裁兼首席执行官。李·切尔诺先生自2010年9月以来一直担任我们的总裁，并曾担任过各种高管头衔。谢诺先生于2002年1月至2005年2月及2005年8月至2010年9月担任本公司董事。谢尔诺先生也是Concenta Group Holdings母公司的董事会成员。2007年5月至2010年2月，T.Chernow先生担任OnCure Medical Corp.的总裁兼首席执行官，OnCure Medical Corp.是美国最大的独立放射肿瘤学护理提供商之一。2001年7月至2007年6月，谢尔诺先生担任JA Worldwide总裁兼首席执行官，JA Worldwide是一家致力于对年轻人进行商业教育的非营利性组织(前身为Junior Achievement，Inc.)。从1999年到2001年，他是美国肿瘤学公司医生服务组的总裁。切诺先生于1992年与他人共同创立了美国肿瘤资源公司，并在与1999年创建美国肿瘤学公司的医生信实网络公司合并之前一直担任首席开发官。
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马丁·F·杰克逊自2007年2月以来一直担任我们的执行副总裁兼首席财务官。1999年5月至2007年2月，他担任我们的高级副总裁兼首席财务官。杰克逊先生还在Concenta Group Holdings母公司的董事会任职。杰克逊先生曾于1997年1月至1999年5月担任加拿大帝国商业银行奥本海默(CIBC Oppenheimer)医疗保健投资银行部董事总经理。在此之前，他于1994年1月至1997年1月在麦当劳公司证券公司担任保健金融部高级副总裁。在1994年之前，杰克逊先生曾在Van KampenMerritt、Touche Ross、Honeywell和L‘Nard Associates担任高级财务职务。
约翰·A·赛奇自2018年10月1日起担任我们的执行副总裁兼首席行政官。他在2010年12月至2018年9月期间担任我们的执行副总裁兼首席人力资源官。他在2007年2月至2010年12月期间担任我们的人力资源部高级副总裁。1999年11月至2007年1月，他担任我们的人力资源部副总裁。他于1998年2月加入公司，担任人力资源和人力资源信息系统总监。在此之前，萨伊克先生于1997年担任综合医疗服务福利和人力资源部主任，并于1993年8月至1997年1月担任大陆医疗系统公司人力资源部主任。
迈克尔·E·塔文自2007年2月以来一直担任我们的执行副总裁、总法律顾问和秘书。他在1999年11月至2007年2月期间担任我们的高级副总裁、总法律顾问和秘书。他在1997年2月至1999年11月期间担任我们的副总裁、总法律顾问和秘书。1993年2月至1997年2月，他担任大陆医疗系统副总裁兼高级法律顾问。在此之前，他从1992年3月起担任大陆医疗系统公司的副律师。1985年9月至1992年3月，李·塔文先生是Drinker Bdle&Reath&LLP费城律师事务所的合伙人。
斯科特·A·隆伯格自2021年1月以来一直担任我们的高级副总裁兼首席会计官。他在2007年2月至2021年1月期间担任我们的高级副总裁、财务总监和首席会计官。2000年12月至2007年2月，他担任我们的副总裁兼首席会计官。此外，他在1997年2月至2000年12月期间担任我们的副总裁兼财务总监。在1997年2月之前，他在1991年1月至1997年1月期间担任大陆医疗系统副总裁兼主计长。在此之前，他分别于1990年6月和1988年12月担任大陆医疗系统代理公司总监和助理总监。鲁姆伯格先生是一名注册会计师，1985年4月至1988年12月期间受雇于一家全国性会计师事务所。
小罗伯特·G·布雷格纳(Robert G.Breighner，Jr.)自2003年8月以来一直担任我们负责合规和审计服务的副总裁。他在2001年11月至2003年8月期间担任我们的内部审计署署长。在此之前，布赖格纳先生曾在1997年6月至2001年11月期间担任Susquehanna Pfatzgraff有限公司的内部审计总监。1991年5月至1997年6月，布赖格纳先生曾在Susquehanna Pfatzgraff有限公司担任其他职务。
托马斯·P·穆林自2020年8月以来一直担任我们负责医院运营的执行副总裁。2018年11月至2020年8月，他担任我们专科医院科长。2018年1月至2018年11月，他担任我们专科医院部门的首席运营官。2016年10月至2018年1月，他担任我们CIRH部门的首席运营官。2015年7月至2016年9月，Mullin先生担任CIRH部门负责业务和市场开发的高级副总裁。2014年9月至2015年7月，他担任CIRH部门的区域副总裁。2008年6月至2014年9月，他在CIRH部门担任其他职务。
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项目1A.报告：风险因素.
除了本10-K表格中其他地方讨论的因素外，以下是可能导致实际结果或事件与我们或代表我们所作的任何前瞻性陈述中包含的结果或事件大不相同的重要因素。
与我们的业务相关的风险
新冠肺炎疫情的不可预测影响，包括我们业务中断的持续时间和程度，给我们未来的运营业绩和财务状况带来了不确定性。
新冠肺炎大流行继续扰乱我们的业务和运营结果、财务状况和现金流的程度将取决于许多我们无法预测的不断变化的因素和未来的发展，包括但不限于疫情的持续时间；政府当局和私营部门为限制新冠肺炎的传播而采取的进一步行动；继续鼓励我们的患者与公众保持距离；以及遏制努力对我们的患者和我们服务的社区造成的经济影响。
由于对医疗专业人员的巨大需求，特别是在受新冠肺炎疫情严重影响的地区，我们的危重病康复医院和康复医院可能会遇到人员配备水平有限和运营成本增加的问题，原因是合同制临床劳动力的使用增加。我们的医院可能会因为医疗用品(包括个人防护设备)短缺和供应链中断而增加运营成本。我们从公共卫生和社会服务紧急基金(又称提供者救助基金)收到的医疗保健相关费用和可归因于新冠肺炎大流行的收入损失的付款缓解了这些问题，但如果此类救助资金停止，我们的医院可能会面临更高的运营成本。
在我们的门诊康复诊所和Concenta中心，如果政府当局继续要求或恢复要求暂时关闭非必要和非维持生命的业务的命令，我们的服务需求可能会下降。如果政府当局和卫生部门继续暂停或恢复选择性手术，我们的门诊康复诊所可能会出现患者数量减少的情况，这通常会导致患者寻求门诊服务，如果我们转介来源的操作因新冠肺炎大流行而发生中断。由于企业关闭，我们的诊所可能会继续减少工伤补偿就诊人数，我们的Concenta中心可能会因为企业暂时解雇员工以及暂时停止和减少运营而继续减少工伤赔偿和雇主服务就诊。
美国或全球的不利经济状况可能会对我们产生不利影响。
我们要承受总体经济不利条件带来的风险。美国或全球经济衰退或长期的经济低迷可能会对我们当前和未来的患者产生负面影响，对健康保险公司支付索赔的财务能力产生不利影响，对我们支付费用的能力产生不利影响，并限制我们为运营获得融资的能力。如果经济状况低迷，美国的医疗支出可能会受到负面影响。例如，失去工作或医疗保险的美国患者可能不再受到雇主赞助的医疗保险计划的覆盖，减少总支出的患者可能会选择减少前往我们设施的频率或放弃选择性治疗或程序，从而减少对我们服务的需求。
由于医疗保健专业人员短缺或工会活动，我们的运营成本可能会大幅上升。
我们的危重病康复医院和康复医院高度依赖护士，我们的门诊康复部门高度依赖治疗师进行病人护理，Concenta高度依赖其附属专业团体招聘和留住合格医生和其他有执照的提供者的能力。合格的医疗保健专业人员市场竞争激烈。我们有时会遇到吸引和留住合格医护人员的困难。我们不能向您保证，我们将来能够吸引和留住合格的医疗专业人员。此外，吸引和留住合格医护人员的成本可能比我们预期的要高，因此，我们的盈利能力可能会下降。
此外，美国医疗保健提供者继续看到工会活动的数量增加。虽然我们无法预测未来工会活动对我们的影响程度，但可能会有持续的立法提案，这可能会导致工会活动的增加。我们可能会因为这样的工会活动而经历劳动力和其他成本的增加。

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如果工作场所受伤和患病的频率继续下降，Concenta的业绩可能会受到负面影响。
Concenta在2020年大约56%的收入来自工人赔偿索赔的处理。在过去十年中，工人索赔的数量有所减少，Concenta主要将其归因于工作场所安全状况的改善、雇主风险管理的改善以及工作类型和构成的变化。在2007-2009年经济低迷期间，参加工伤保险的员工数量大幅减少。新冠肺炎疫情导致的经济衰退或长期经济萎缩，同样可能导致受保员工数量下降，从而可能导致工人赔偿申请进一步下降。此外，由于更多人可以获得医疗保险，以及美国经济继续从以制造业为基础的经济转向以服务为基础的经济，以及工作场所安全的普遍改善，工人通常更健康，更不容易发生工伤。雇主赞助的健康和健康促进计划的增加，在一定程度上是由ACA推动的，这导致了更健康、更健康的员工，他们可能不太可能在工作中伤害自己。Concenta的商业模式在一定程度上是基于它有能力扩大其在工伤和疾病索赔治疗市场的相对份额。新冠肺炎疫情还导致美国失业率大幅上升，即便疫情过后这种情况仍可能持续。如果工伤和疾病的下降速度超过总就业人数的增长，或者如果总就业人数的下降速度超过事故率的增长，工人赔偿市场上的索赔数量将会减少，并可能对Concenta的业务产生不利影响。
如果Concenta失去几个重要的雇主客户或付款人合同，其业绩可能会受到不利影响。
如果失去几个重要的雇主客户或付款人合同，Concenta的业绩可能会下降。Concenta的一个或多个重要雇主客户可能被收购。此外，由于竞争性定价压力或其他原因，Concenta可能会失去重要的雇主客户或付款人合同。我们的Concenta中心还经历了雇主服务访问的减少，原因是员工休假，以及在新冠肺炎大流行期间暂时停止和减少运营。失去几个重要的雇主客户或付款人合同可能会导致Concenta的盈利能力和经营业绩大幅下降。
如果我们服务的医疗保险报销费率或方式发生变化，我们的收入和盈利能力可能会下降。
截至2018年12月31日的一年中，我们约有27%的收入、截至2019年12月31日的一年的26%、截至2020年12月31日的一年的收入的25%来自高度监管的联邦医疗保险计划。
近年来，通过立法和监管行动，联邦政府对医疗保险计划下的各种支付系统进行了实质性改革。奥巴马总统签署了对医疗保健系统的全面改革，包括改变医疗保险报销的方法和金额。国会或CMS可能会提议或可能会通过对这些支付系统的额外改革或其他改变，包括修改支付资格的条件，捆绑支付以涵盖急性和急性后护理，或者对新的提供者施加注册限制。
如果修订后的条例被采纳，我们机构提供的这类服务的医疗保险报销的可用性、方法和费率可能会发生变化。联邦医疗保险报销金额的减少也可能对我们一些遵循联邦医疗保险支付方法的商业付款人合同下的付款产生不利影响。例如，与我们的危重疾病康复医院的患者标准相关的规章制度可以变得更加严格，减少我们接纳的患者数量。其中一些变化和拟议的变化可能会对我们的业务战略、运营和财务业绩产生不利影响。此外，不能保证CMS制定的任何医疗保险报销费率的增加都将完全反映我们运营成本的增加。
我们在一个受到严格监管的行业开展业务，法规的变化、对现有法规的新解释或违反法规可能会导致成本增加或制裁，从而降低我们的收入和盈利能力。
医疗保健行业受到广泛的联邦、州和地方法律法规的约束，这些法规涉及：(I)设施和专业执照，包括需要证明；(Ii)业务的开展，包括医疗保健提供者之间的财务关系、联邦医疗保险欺诈和滥用，以及医生自我推荐；(Iii)增加设施和服务，以及在联邦医疗保险计划中登记新开发的设施；(Iv)支付服务费用；以及(V)保护受保护的健康信息。


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联邦和州监管机构都会检查、调查和审计我们的设施，以审查我们遵守这些法律和法规的情况。虽然我们的设施打算遵守现有的许可、医疗保险认证要求和认证标准，但不能保证这些监管机构将确定在任何给定时间完全满足所有适用的要求。如果这些监管机构中的任何一个认定某机构不符合这些要求，则可能会强制要求该机构采取纠正措施、评估罚款和处罚，或丧失执照、医疗保险认证或认证。这些后果可能会对我们公司产生不利影响。
此外，与医疗保健行业相关的联邦和州政府机构加强了民事和刑事执法的协调努力。正在进行的调查涉及各种转介做法、账单做法和医生所有权等。将来，对这些法律和法规的不同解释或执行可能会使我们受到不当或非法的指控，或者可能要求我们在设施、设备、人员、服务和资本支出计划方面做出改变。这些变化可能会增加我们的运营费用，减少我们的运营收入。如果我们不遵守这些广泛的法律和政府法规，我们可能没有资格获得政府计划补偿，遭受民事或刑事处罚，或者被要求对我们的运营做出重大改变。此外，我们可能会被迫花费大量资源，以回应任何相关的调查或其他执法行动。
如果我们的危重病康复医院未能保持其长期护理院的资格，或我们以医院形式运作的设施未能符合独立于主办医院的资格，我们的收入和盈利能力可能会下降。
截至2020年12月31日，我们运营了99家危重病康复医院，这些医院目前都获得了联邦医疗保险(Medicare)认证的LTCH。LTCH必须满足某些参与条件才能作为LTCH注册参加Medicare计划并向其寻求付款，其中包括保持Medicare患者的平均住院时间超过25天。LTCH在单个成本报告期内未能将联邦医疗保险患者的平均住院天数维持在25天以上，通常会被允许有机会证明它在随后的治疗期内符合住院时间标准。如果长期护理中心能证明它在这段治愈期内符合逗留时间标准，便会继续根据长期护理服务计划支付费用。如果长期护理中心在治疗期内再次未能符合平均住院时间标准，当局会根据普通急症护理综合服务计划，按一般较长期护理综合服务计划下的费用为低的金额支付费用。
虽然CMS已经发布临时豁免，免除LTCH在包括新冠肺炎大流行卫生紧急情况在内的所有成本报告期内平均住院25天的要求，但只要此类豁免被取消，LTCH将再次被要求遵守这一规则。请参阅“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--法规变更.”
同样，我们的HIH必须满足参与医疗保险计划的条件，其中包括确定与HIH共享空间的医院分开的额外标准。如果我们的危重病复康医院未能达到或维持长期护理院的认证标准，他们便会获得普通急症医院综合医疗计划下的金额，而金额一般较适用于长期护理院的制度下的金额为低。按照适用于普通急性护理医院的费率支付，将导致我们的医院获得的医疗保险报销比它们目前为患者服务获得的报销要少得多。
我们门诊康复诊所收到的医疗保险报销费率的下降可能会减少我们未来的收入和盈利能力。
我们的门诊康复诊所根据联邦医疗保险医生费用表从联邦医疗保险计划中获得付款。在2021年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS增加了E/M办公室就诊代码的值，并削减了其他专业代码，以保持预算中立。因此，我们的门诊康复诊所提供的治疗服务将在2021年从联邦医疗保险(Medicare)支付的费用中估计减少3.6%。联邦医疗保险医生费用表中的预算中性要求可能会导致未来的物理和职业治疗服务获得代码减少，并同时减少支付。另外，2021年综合拨款法案规定，根据医生费用时间表支付的治疗服务和其他服务在2021年日历年一次性增加3.75%。
此外，2015年的联邦医疗保险接入和芯片重新授权法案要求，从2019年开始，根据MIPS的表现调整费用时间表下的付款，并从2020年开始，对参与替代支付模式的激励措施进行调整。MIPS的细节和参与替代支付模式的激励措施将取决于未来的通知和评论规则的制定。目前尚不清楚MIPS和参与替代支付模式的激励措施将对我们的业务和运营业绩产生什么影响(如果有的话)，但由此导致的付款减少可能会降低我们未来的收入和盈利能力。
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Concenta服务的市场的性质可能会限制其以足以跟上成本上涨步伐的速度提价的能力。
Concenta职业健康服务业务中工伤或疾病就诊的报销费率是通过Concenta服务的每个州的立法或监管程序确定的。目前，Concenta拥有业务的36个州都有收费时间表，根据这些时间表，所有医疗保健提供者都将得到统一的补偿。收费表由每个州确定，通常规定了可以为指定程序报销的最高金额。在没有费用明细表的州，医疗保健提供者通常根据提供服务的特定州收取的通常、习惯和合理的费率得到补偿。鉴于Concenta不控制这些流程，如果个别司法管辖区降低费率或不定期提高报销费率，使其与Concenta的服务成本上涨保持同步，可能会面临财务风险。
如果我们的康复医院未能遵守60%规则，或者由于假定合规列表上的诊断代码更改而限制了IRF的入院人数，我们的收入和盈利能力可能会下降。
截至2020年12月31日，我们运营着30家康复医院，所有这些医院都获得了联邦医疗保险提供者的认证，并作为IRF运营。我们的康复医院必须满足一定的参与条件才能作为IRF参加联邦医疗保险计划并向其收取费用。除其他事项外，IRF总住院人口的至少60%必须需要治疗法规规定的13种疾病中的一种或多种。这一要求现在通常被称为“60%规则”。60%规则的合规性通过两个步骤进行演示。第一步是“假定”方法，将患者诊断代码与“假定依从性”列表进行比较。使用这种推定测试未能证明符合60%规则的IRF可以通过第二步来证明遵守情况，该步骤涉及对设施的医疗记录进行审计以评估遵从性。
如果IRF通过推定方法或通过审查医疗记录均未证明符合60%规则，则可能在下一个成本报告期开始时终止该机构作为IRF的分类，导致该机构按照IPPS作为普通急性护理医院支付费用。如果我们的康复医院在这两种方法中均不能证明符合60%的规定，而被列为普通急症医院，我们的收入和盈利可能会受到影响。
虽然合作医疗已经针对新冠肺炎大流行发布了临时豁免，允许国际救援机构、国际救援机构和申请被归类为国际救援机构的医院和单位将仅为应对公共卫生突发事件而入院的患者排除在60%规则之外，但只要此类豁免被取消，国际救援机构将再次被要求遵守这一规则。请参阅“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析--法规变更.”
由于我们为我们的服务向联邦医疗保险提交的索赔进行付款后审查，我们可能会产生额外的成本，并可能被要求偿还已经支付给我们的金额。
我们会定期接受付款后的查询、调查和审计，对我们向联邦医疗保险提交的服务付款索赔进行审查。这些付款后审查包括对进入LTCH和IRF的联邦医疗保险患者的医疗必要性审查，以及根据恢复审计承包商计划对联邦医疗保险索赔进行审计。这些付款后审查可能要求我们产生额外的费用，以回应记录请求和寻求撤销付款拒绝，并最终可能要求我们退还被确定为多付的联邦医疗保险(Medicare)支付给我们的金额。
我们的大多数危重病康复医院都是短期租约的，如果多个租约的损失及时结束，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。.
我们将以短期租赁的形式出租我们大部分的危重病康复医院，租期不到10年。这些租约通常没有有利的续订选项，通常在没有业主书面同意的情况下无法续签或延期。如果我们无法续签或延长大量现有租约，或者如果房东为大量租约提供的租约续签或延期条款对我们来说是不可接受的，那么及时关闭的多个租约的损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大和不利影响。
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我们的设施受到与个人身份信息隐私相关的广泛的联邦和州法律法规的约束。
HIPAA要求美国卫生与公众服务部采用标准来保护个人可识别健康信息的隐私和安全。该部门于2000年12月发布了包含隐私标准的最终法规，并于2002年8月发布了对最终法规的修订。隐私条例广泛规范个人可识别健康信息的使用和披露。这些规定还为患者提供了与了解和控制如何使用或披露他们的健康信息有关的重要新权利。安全法规要求医疗保健提供者实施行政、物理和技术实践，以保护以电子方式维护或传输的个人可识别健康信息的安全。HITECH于2009年2月签署成为法律，加强了HIPAA的隐私、安全和执法条款，其中包括建立安全违规通知要求，允许州总检察长执行HIPAA，以及增加对HIPAA违规行为的处罚。违反HIPAA或HITECH可能导致民事或刑事处罚。例如，HITECH 允许卫生和公众服务部对HIPAA的合规性进行审计，并施加处罚，即使我们不知道或合理地不可能知道该违规行为，并将每次违规行为的民事罚款金额提高到50,000美元，对于违反相同要求的行为，在一个日历年度内最高可达150万美元。
除HIPAA外，还有许多联邦和州法律法规解决患者和消费者的隐私问题，包括未经授权访问或窃取患者的可识别健康信息。各州的法律法规各不相同。针对经历过隐私或安全侵犯的公司的诉讼也可能发生，包括集体诉讼和州总检察长的诉讼。
在开展业务的过程中，我们处理、维护和传输敏感数据，包括患者的个人可识别健康信息。我们制定了一套全面的政策和程序，努力遵守HIPAA和其他隐私法。我们的合规官、隐私官和信息安全官负责在我们的设施中实施和监控对我们隐私和安全政策和程序的遵守情况。我们相信，我们遵守HIPAA和其他联邦和州隐私法的成本不会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。然而，不能保证不会发生侵犯隐私或安全的事件。如果发生违规行为，我们可能会受到各种诉讼、处罚和损害赔偿，并可能被要求承担费用，以减轻违规行为对受影响个人的影响。
我们或我们的第三方供应商的信息技术系统可能会受到安全漏洞的不利影响，例如网络攻击，这可能会导致违反HIPAA或HITECH，并使我们受到潜在的法律和声誉损害。
在正常业务过程中，我们的信息技术系统保存敏感的患者信息，包括患者人口统计数据、是否符合各种医疗计划(包括Medicare和Medicaid)以及受HIPAA和HITECH约束的受保护的健康信息。此外，我们还利用这些相同的系统来执行我们的日常活动，例如接收转诊、为患者指派医疗队、记录医疗信息、维护所有交易的准确记录、处理付款以及维护员工的个人信息。我们还与第三方供应商签订合同，维护和存储患者的个人可识别健康信息。许多州和联邦法律法规解决了由于我们访问患者和员工的个人信息而引起的隐私和信息安全问题。
我们的信息技术系统以及我们的供应商处理、维护和传输此类数据的系统容易受到计算机病毒、网络攻击或入侵。我们遵守旨在促进遵守HIPAA和其他隐私和信息安全法律的政策和程序，并要求我们的第三方供应商也这样做。未能维护我们的信息系统和相关软件的安全和功能，或未能防御网络安全攻击或其他试图未经授权访问我们或第三方的系统、设施或患者健康信息的行为，可能会使我们面临一系列不良后果，包括但不限于我们的运营中断、监管和其他民事和刑事处罚、声誉损害、调查和执法行动(包括但不限于SEC、联邦贸易委员会、OIG或州总检察长引起的行动)、罚款、与受数据泄露影响的人提起诉讼无论是单独的还是总体的，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生实质性的不利影响。虽然我们维持网络责任保险以保护我们免受与网络攻击和入侵相关的损失，但并不是所有的风险或责任都可以投保，对于可以投保的风险，我们的保单限额和承保条款可能不足以覆盖所有实际发生的损失或责任。


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此外，虽然我们的资讯科技系统和我们的第三方供应商的资讯科技系统均设有防御网络攻击的保障措施，包括被动入侵防护、防火墙和病毒侦测软件，但这些保障措施并不能确保不会发生重大的网络攻击。绕过我们或我们第三方供应商的信息技术安全系统的网络攻击可能会导致受保护的健康信息或受隐私法约束的其他数据的丢失、专有业务信息的丢失或我们或第三方供应商的信息技术业务系统的重大中断，从而对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流造成重大不利影响。此外，由于受保护的健康信息、其他机密数据或专有业务信息被盗、销毁、丢失、挪用或泄露，信息技术系统中断以及随后的清理和缓解活动导致的运营或业务延迟，负面宣传导致客户、会员或行业同行的声誉或品牌受损，或因此类事件而采取的监管行动，我们未来的业绩可能会受到不利影响。我们为我们的员工提供年度培训，并定期提醒他们可以采取的重要措施，以防止入侵和其他网络威胁。我们经常发现有人试图未经授权访问我们的系统。然而，鉴于网络威胁的迅速演变和扩散，不能保证我们的培训和网络安全措施或其他控制措施将及时检测、防止或补救安全或数据漏洞，或以其他方式防止未经授权访问、损坏或中断我们的系统和运营。例如, 据广泛报道，许多有组织的国际利益集团，在某些情况下，在主权国家政府的支持下，通过使用预先持续的威胁，瞄准窃取病人信息的目标。同样，近年来，有几家医院报告称，他们是勒索软件攻击的受害者，在攻击过程中，它们无法访问自己的系统，包括临床系统。虽然到目前为止，我们还没有意识到是否经历过重大的网络入侵或攻击，但我们未来可能会面临未遂的攻击。因此，我们可能容易受到与我们的信息系统以及在收购操作中使用的任何系统的不正常运行、安全漏洞或不可用相关的损失。
我们的收购需要各种信息技术系统的过渡和整合，我们定期升级和扩大我们的信息技术系统的能力。如果我们在这些系统的过渡和集成方面遇到困难，或者无法正确实施、维护或扩展我们的系统，我们可能会遭受运营中断、监管问题、营运资金中断和管理费用增加等问题。虽然我们在解决与我们收购的公司有关的任何信息安全问题和漏洞方面做出了重大努力，但当我们将这些公司整合到我们的业务中时，我们仍可能继承安全漏洞或其他危害的风险。
质量报告要求可能会对联邦医疗保险报销产生负面影响。
美国影响法案要求某些医疗保健提供者提交标准化数据。具体地说，美国影响评估法案要求，除其他重要活动外，报告有关质量措施、资源使用和其他措施的标准化患者评估数据。如果不按要求报告数据，供应商将面临当时市场篮子价格下降2%的影响。此外，与《全球影响法案》相关的报告活动预计将相当繁重。CMS建议要求医院有一个出院规划过程，重点放在患者的目标和偏好上，并在适当的情况下让他们和他们的护理人员做好准备，成为他们出院后护理的积极合作伙伴。采用这些和额外的质量报告措施供我们的医院跟踪和报告将需要更多的时间和费用，并可能影响未来的报销。一般来说，在医疗保健领域，与收集、记录和报告高质量数据相关的负担正在增加。
我们不能保证我们所有的医院在未来都会继续符合质量报告的要求，这可能会导致我们的一家或多家医院的医疗保险报销减少。无论如何，我们和其他医疗保健提供者一样，为了遵守额外的和不断变化的质量报告要求，可能会产生额外的费用。
我们可能会受到负面宣传的不利影响，这可能会导致政府和监管机构加强审查，并可能导致不利的监管变化。
媒体的负面报道，包括对我们目前经营的行业的报道，可能会导致政府和监管机构加强审查，并可能导致不利的监管变化。负面宣传和加强的政府审查可能会对我们在转介来源和患者中的声誉以及我们员工的士气和表现产生负面影响，这两者都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
当前和未来的收购可能会占用大量资源，可能不会成功，可能会让我们承担不可预见的责任。
作为我们增长战略的一部分，我们可能会收购危重病康复医院、康复医院、门诊康复诊所以及其他相关的医疗设施和服务。这些收购可能涉及大量现金支出、债务产生、额外的运营亏损和支出以及合规风险，这些风险可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
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我们可能无法成功地将被收购的业务整合到我们的业务中，因此，我们可能无法从收购中实现预期的好处。如果我们不能成功整合收购，我们的财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。这些收购可能会导致难以将收购的运营、技术和人员整合到我们的业务中。这些困难可能会从我们现有的业务中分流大量的财务、运营和管理资源，并使我们更难实现运营和战略目标。我们可能无法留住通过这些收购获得的员工或患者，这可能会对整合工作产生负面影响。如果随后确定商誉或其他收购的无形资产受损，从而导致未来期间的减值费用，这些收购也可能对我们的运营业绩产生负面影响。
此外，这些收购涉及的风险包括：被收购业务的表现不符合预期；我们可能对被收购业务的不可预见的财务或业务责任承担责任，包括未能遵守医疗保健法规的责任；与收购相关的预期协同效应将无法实现；有关被收购业务的价值、优势和劣势的商业判断将被证明是不正确的，这可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
未来的合资企业可能会使用大量资源，可能不会成功，可能会让我们承担不可预见的责任。
作为我们增长战略的一部分，我们已经并可能与大型医疗系统合作，提供急性后护理服务。这些合资企业包括并可能涉及大量现金支出、债务支出、额外的运营亏损和开支，以及可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响的合规风险。
合资企业涉及企业文化和使命的结合。因此，我们可能不能成功地经营合资企业，因此，我们可能无法实现预期的效益。如果我们不能成功地建立合资关系，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。一家新的合资企业可能会导致难以将业务、技术和人员结合在一起。这些困难可能会从我们现有的业务中分流大量的财务、运营和管理资源，并使我们更难实现运营和战略目标。由于整合努力，我们可能无法留住员工或病人。
合资企业通过董事会运作，董事会由Select和合资企业其他各方的代表组成。我们可能不控制某些合资企业的董事会，因此，这些合资企业可能会采取某些行动，对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果我们不能有效地与我们所服务地区的其他医院、诊所、职业健康中心和医疗保健提供者竞争，我们的收入和盈利能力可能会下降。
医疗保健业务竞争激烈，我们与其他医院、康复诊所、职业健康中心和其他医疗保健提供者争夺患者。如果我们不能在危重疾病康复、康复医院、门诊康复和职业健康服务业务中有效竞争，我们留住客户和医生，或保持或增加收入增长、价格灵活性、医疗成本趋势控制和营销费用的能力可能会受到影响，我们的收入和盈利能力可能会下降。
我们的许多危重疾病康复医院和康复医院都在地理区域运营，在这些地区，我们与至少一家提供类似服务的其他机构展开竞争。
我们的门诊康复诊所面临着来自各种地方和国家门诊康复提供者的竞争，包括医生拥有的理疗诊所、当地拥有和管理的专用门诊康复诊所、医院或大学拥有或附属企业，以及选定地区的国家和地区提供者。与我们的诊所相比，我们服务的当地其他竞争对手的门诊康复诊所可能拥有更高的知名度和更长的运营历史。这些相互竞争的诊所的经理也可能与他们所在社区的医生有更紧密的关系，这可能使他们在患者转介方面具有竞争优势。由于进入门槛不高，而且现有客户可以灵活地转向新的医疗服务提供商，我们相信新的门诊理疗竞争对手可以相对较快地出现。
Concenta的主要竞争对手通常是独立医生、医院急诊科以及医院拥有或附属于医院的医疗设施。由于Concenta的地理市场进入门槛不高，而且其现有客户可以灵活地转向新的医疗服务提供商，Concenta的新竞争对手可能会相对较快地出现。Concenta的消费者健康业务市场也是分散和竞争激烈的。如果Concenta的竞争对手能够比Concenta更好地吸引病人或扩大其设施的服务，Concenta可能会经历整体收入下降。
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私人第三方付款人未来采取的成本控制举措可能会限制我们未来的收入和盈利能力。
主要保险公司和管理保健公司为控制医疗成本而采取的举措会影响我们的盈利能力。这些付款人试图通过与医院和其他医疗保健提供者签订合同，以折扣方式获得服务，从而控制医疗成本。我们认为，这一趋势可能会继续下去，并可能限制医疗服务的报销。如果我们收到大量付款的保险公司或管理型护理公司减少了他们为服务支付的金额，我们的利润率可能会下降，或者如果我们选择不以较低的费率与这些保险公司续签合同，我们可能会失去病人。
如果我们不能与我们所服务地区的医生保持已建立的关系，我们的收入可能会减少。
我们的成功在一定程度上取决于我们的危重病康复医院、康复医院和门诊康复诊所服务的社区医生的入院和转诊实践，以及我们与这些医生保持良好关系的能力。将病人转介到我们的医院和诊所的医生通常不是我们的雇员，在我们服务的许多当地地区，大多数医生在其他医院都有入院特权，并且可以自由地将他们的病人转介给其他提供者。如果我们不能成功地培养和保持与这些医生的牢固关系，我们的医院的入院率以及我们的设施和诊所的业务可能会减少，我们的收入可能会下降。
如果我们失去管理团队的关键成员，我们的业务运营可能会受到严重干扰。
我们的成功在很大程度上有赖于我们的高级官员和其他主要员工的持续贡献，以及我们留住和激励这些人的能力。目前，我们与三名高管签订了雇佣协议，并与其他几名高管签订了管制协议和/或竞业禁止协议的变更。这些人中的许多人还拥有我们公司的大量股权。我们不为我们的任何员工维护任何关键的人寿保险。失去其中某些人的服务可能会扰乱我们业务的重要方面，可能会阻止我们成功执行我们的业务战略，并可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
在开展业务时，我们必须遵守有关费用分担和企业行医的适用法律。
一些州禁止“企业行医”，即限制商业公司通过直接雇用医生行医或控制医生的医疗决定。一些州同样禁止“企业治疗实践”。与公司业务有关的法律因州而异，并不是在我们拥有设施的每个州都完全发展起来的。然而，通常情况下，由持有执照的专业人士拥有和控制的专业公司不受企业执业限制，并可聘请医生或治疗师提供专业服务。此外，在一些州，医院被允许雇佣医生。
一些州还禁止实体与医生或治疗师进行某些财务安排，如分担费用。与分手费有关的法律也因州而异，而且还不够完善。一般来说，这些法律限制涉及医生或治疗师与转介来源分享医疗费用的商业安排，但在一些州，这些法律被解释为在某些情况下扩大到医生或治疗师与商业实体之间的管理协议。
我们认为，公司目前和计划中的活动不构成这些州法律所设想的费用拆分或非法企业行医行为。然而，不能保证将来对这类法律的解释不需要对我们与实践的现有关系进行结构性和组织性的修改。如果法院或监管机构认定我们违反了这些法律，或者如果引入了新的法律，使我们的安排非法，我们可能会受到民事或刑事处罚，我们的合同可能在法律上被认定为无效和不可执行(全部或部分)，或者我们可能被要求重新调整与我们的附属医生和其他有执照的提供者的合同安排。
重大法律行动可能使我们承担大量未投保的责任。
医生、医院和其他医疗保健提供者受到越来越多的法律诉讼，指控他们玩忽职守、产品责任或相关法律理论。其中许多诉讼涉及巨额索赔和巨额辩护费用。根据旨在打击医疗保健行业欺诈和滥用的联邦和州举报人法规，我们还面临诉讼。这些举报人诉讼不在保险范围内，可能涉及巨额金钱赔偿，并向成功提起诉讼的私人原告支付奖金。请参阅“法律诉讼”，并在我们经审计的合并财务报表中注明21-承付款和或有事项。
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我们目前通过一系列不同的计划维持职业过失责任保险和一般责任保险，这些计划取决于我们所在的州以及业务是全资拥有还是通过合资企业运营等因素。对于我们全资拥有的业务，我们目前根据一系列保单维持保险范围，专业过失责任保险的年总限额最高可达3700万美元，一般责任保险的年总限额最高可达4000万美元。我们的专业责任保险是在“索赔”的基础上投保的，我们的商业一般责任保险是在“事故”的基础上投保的。这些保险在超过自我保险的保留限额后适用。对于我们的合资经营，我们设计了一个单独的保险计划，以应对特定合资企业的风险。我们的大多数合资企业都是在主计划下投保的，每年的总限额最高可达8000万美元，大多数合资企业的最高限额从2300万美元到3300万美元不等。这些保单一般是在“索赔”的基础上写成的。这些计划中的每一个都有免赔额或自我保险的保留限额。我们每年都会审查我们的保险计划，并可能在未来几年对保险覆盖范围和自我保险保证金的金额进行调整。此外，我们的保险范围一般不包括惩罚性赔偿，也可能不包括向我们提出的所有索赔。参见“商业-政府法规-其他医疗法规”。
所有权集中在我们现有的高管和董事身上，可能会阻止新的投资者影响重大的公司决策。
截至2021年2月1日，我们的高管和董事实益拥有控股公司已发行普通股的18.8%左右。因此，这些股东对我们的管理和政策有很大的控制权，能够对所有需要股东批准的事项施加影响，包括选举董事、修改我们的公司注册证书，以及批准重大的公司交易。由这些股东选出的董事能够做出影响我们资本结构的决定，包括决定发行额外的股本，实施股票回购计划，以及产生债务。这种影响可能会阻止敌意收购，推迟或阻止控制权的变动或管理层的变动，或者限制我们的其他股东批准他们认为最符合自己利益的交易的能力。
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与我国资本结构相关的风险
如果WCAS和Concenta Group Holdings母公司或DHHC的其他成员行使看跌期权，可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，如果行使认股权，我们可能没有足够的资金支付与认股权相关的到期金额，在这种情况下，我们将被要求发行Holdings的普通股来购买Concenta Group Holdings母公司的权益，我们股东的所有权权益将被稀释。
根据经修订及重订的Concenta Group Holdings母公司有限责任公司协议，WCAS及Concenta Group Holdings母公司及DHHC的其他成员就其于Concenta Group Holdings母公司的股权拥有独立的认沽权利(各自为“认沽权利”)。如果认沽权利由WCAS或DHHC行使，Select将有义务购买分别由WCAS或DHHC于2018年2月1日拥有的Concenta Group Holdings母公司33.5/3%的股权，收购价格基于Select与WCAS或DHHC中的一家投资银行对Concenta Group Holdings母公司进行的估值，该估值将基于使用EBITDA倍数的某些先例交易(定义见修订和重新设定的有限责任SELECT有权选择以现金或控股公司普通股的股票支付收购价格。
于2020年1月1日、2020年2月1日及2020年12月31日，Select、WCAS及DHHC完成Concenta权益购买(取代及共同视为构成行使WCAS及DHHC的第一及第二认沽权利)，据此Select按全面摊薄基准从WCAS、DHHC及Concenta Group Holdings母公司的其他股权持有人手中收购Concenta Group Holdings母公司合共约30%的未偿还会员权益，以换取Concenta Group Holdings母公司的权益。完成Concenta权益购买后，Select在完全稀释的基础上总共拥有Concenta Group Holdings母公司约78.0%的未偿还会员权益，以及Concenta Group Holdings母公司约79.8%的未偿还有表决权会员权益。
WCA和DHHC可以行使各自剩余的看跌期权，在上一财年经审计的财务报表交付后的60天内，每年额外出售各自截至2018年2月1日分别拥有的Concenta Group Holdings母公司33.5/3%的股权。如果WCAS行使未来看跌期权，Concenta Group Holdings母公司的其他成员(DHHC除外)可以选择按与WCAS相同的条款向Select出售该成员截至2018年2月1日拥有的Concenta Group Holdings母公司股权的百分比，不超过但不超过WCAS在行使看跌期权时决定出售给Select的股权百分比。
此外，WCAS、DHHC和Concenta Group Holdings母公司的其他成员对其在Concenta Group Holdings母公司的股权拥有认沽权利，只有在Holdings或Select发生之前未经WCAS和DHHC批准的控制权变更，并导致Select的高级管理层发生变动的情况下，才可以行使该认沽权利(“SEM COC认沽权利”)。如果WCAS行使SEM COC认购权，Select将有义务购买这些成员提供的WCAS和Concenta Group Holdings母公司(DHHC除外)的全部(但不少于全部)股权，收购价格基于Select与WCAS或DHHC之一商定的投资银行对Concenta Group Holdings母公司的估值，该估值将基于使用EBITDA倍数的某些先例交易，并以商定的EBITDA倍数为上限同样，如果DHHC行使SEM COC认沽权利，Select将有义务根据一家投行对Concenta Group Holdings母公司进行的估值(由Select与WCAS或DHHC之一达成协议)购买DHHC的全部(但不低于全部)股权，该估值将基于使用EBITDA倍数的某些先例交易，并以商定的EBITDA倍数为上限。
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如果WCAS、DHHC和Concenta Group Holdings母公司的其他成员行使认沽权利或SEM COC认沽权利，我们可能没有足够的资金、借款能力或其他资本资源以现金支付Concenta Group Holdings母公司的利益，或者根据我们的债务协议条款可能被禁止这样做。在行使认沽权利或SEM COC认沽权利时缺乏可用资金，将迫使我们在我们原本可能不愿意发行股票的时候发行股票，以购买Concenta Group Holdings母公司的权益。如果Concenta Group Holdings母公司的利益是通过发行我们的普通股来购买的，那么我们已发行和已发行普通股的数量增加可能会压低我们普通股的价格，我们的股东在我们中的持股比例将会被稀释。此外，为购买Concenta Group Holdings母公司权益而发行的股票将按该等股票在紧接首次公开宣布认沽权利或SEM COC认沽权利之前10个交易日开始至紧接该公告公布后10个交易日止的第21个交易日的成交量加权平均销售价格估值。由于为购买Concenta Group Holdings母公司的权益而发行的普通股的价值在一定程度上取决于我们普通股在宣布行使认股权或SEM COC认沽权利后的销售价格，这可能会导致我们普通股的销售价格下降，我们为购买Concenta Group Holdings母公司的权益而可能不得不发行的普通股金额可能会增加，从而进一步稀释我们现有股东的权益。
我们的巨额债务可能会限制可用于投资于我们业务持续需求的现金流。
我们有大量的债务。截至2020年12月31日，Select的总负债约为33.917亿美元，Concenta的总负债约为11.434亿美元，其中11.331亿美元是欠Select的公司间债务。截至2020年12月31日，我们欠第三方的债务总额为34.02亿美元。我们的债务可能会对您产生重要的后果。例如，它：
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，减少了我们现金流用于营运资本、资本支出、开发活动、收购和其他一般公司用途的可获得性；
•增加我们在不利的一般经济或行业条件下的脆弱性；
•限制我们计划或应对业务或我们所在行业的变化的灵活性；
•使我们更容易受到利率上升的影响，因为我们的优先担保信贷安排下的借款利率是可变的；
•限制了我们将来获得额外资金以用于营运资金或其他目的的能力；以及
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势。
这些后果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、经营结果、前景和履行债务的能力产生实质性的不利影响。此外，如果我们不能根据需要偿还债务或获得额外融资，将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。此外，Concenta公司未能偿还其欠Select公司的公司间债务可能导致Select公司无法偿还其债务，从而导致上述后果。
见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
精选公司的信贷安排和管理精选公司6.250%优先票据的契约要求精选公司遵守某些财务契约和义务，违约可能导致精选公司的某些债务加速。
如果根据管理精选信贷安排的协议(定义见下文)发生违约事件，该等协议下的贷款人可以选择宣布所有借款金额以及应计未付利息和其他费用均为到期和应付。如果Select在这种情况下无法从必要的贷款人那里获得豁免，这些贷款人可以行使他们的权利，那么Select的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响，Select可能会破产或资不抵债。
Select信贷安排要求Select维持杠杆率(基于管理Select信贷安排的协议中定义的负债与综合EBITDA的比率)，该比率每季度测试一次。如未能遵守此等契诺，将会导致Select信贷安排下的违约事件，而在贷款人没有豁免或修订的情况下，Select将无法根据其循环贷款安排进一步借款，并准许贷款人加速所有Select信贷安排下的未偿还借款。
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截至2020年12月31日，Select被要求将杠杆率(连续四个会计季度的总债务与合并EBITDA的比率)保持在7.00至1.00以下。截至2020年12月31日，Select的杠杆率为3.48比1.00。
虽然Select从未在遵守任何金融契约方面违约，但Select未来遵守这一比率的能力可能会受到其无法控制的事件的影响。不能遵守所需的金融契约可能会导致精选信贷安排下的违约。倘若Select的信贷安排出现任何违约情况，循环贷款人可选择终止借款承诺，并宣布所有未偿还借款，连同应计及未付利息及其他费用，须即时到期及支付。如果Select的契约(日期为2019年8月1日)的任何违约，由Select、其中指定的担保人和作为受托人的美国银行全国协会(“契约”)之间发生，25%票据的受托人或持有人可以宣布所有未偿还的6.250%优先票据立即到期和应付。
Concenta信贷安排要求Concenta遵守某些财务契约和义务，违约可能导致Concenta的某些债务加速。
如果根据管理Concenta循环贷款的协议(“Concenta-JPM第一留置权信贷协议”)发生违约事件(“Concenta-JPM第一留置权信贷协议”)，以及Concenta-JPM第一留置权信贷协议(“Concenta-JPM第一留置权信贷协议”)，而该协议对Select没有追索权，则该协议下的贷款人可以选择声明所有借款金额(如果有)以及应计未付利息和其他费用是到期和应付的。如果Concenta在这种情况下无法从这些贷款人那里获得豁免，贷款人可以行使他们的权利，那么Concenta的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响，Concenta可能会破产或资不抵债。截至2020年12月31日，Concenta-JPM循环安排下没有未偿债务。
Concenta-JPM第一留置权信贷协议要求Concenta保持5.75至1.00的杠杆率(基于借入资金的负债与合并EBITDA的比率)，该杠杆率每季度测试一次，但前提是循环敞口(如Concenta-JPM第一留置权信贷协议所定义)在当天超过循环承诺的30%(如Concenta-JPM第一留置权信贷协议所定义)。未能遵守本公约将导致Concenta-JPM第一留置权信贷协议下的违约事件，如果没有循环贷款人的豁免或修订，Concenta将无法根据Concenta-JPM循环安排进一步借款，并允许循环贷款人加速Concenta-JPM循环安排下的所有未偿还借款。在这种加速过程中，Concenta未能遵守财务契约将导致Concenta公司间贷款协议(定义见下文)违约。
Concenta-JPM第一留置权信贷协议还包含一些肯定和限制性的契约，包括对合并、合并和解散的限制；资产出售；投资和收购；负债；留置权；关联交易；以及股息和限制支付。Concenta-JPM第一留置权信贷协议包含到期不支付本金和利息的违约事件(受利息宽限期的限制)、交叉违约和交叉加速条款，以及控制权变更将触发的违约事件。
虽然Concenta从未在遵守其财务契约方面违约，但Concenta未来遵守这一比率的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。无法遵守所需的财务契约可能导致Concenta-JPM第一留置权信贷协议违约。如果Concenta-JPM第一留置权信贷协议下发生任何违约，循环贷款人可以选择终止借款承诺，并宣布所有未偿还借款以及应计和未付利息和其他费用立即到期和支付。
我们债务的利息和本金的偿还部分依赖于我们子公司产生的现金流。
我们债务本金的利息支付和偿还将部分取决于我们子公司产生的现金流，以及它们通过股息、债务偿还或其他方式向我们提供此类现金的能力。特别是，根据Concenta公司间贷款协议的条款，Concenta无法在到期支付Select公司的利息和本金时，可能导致Select公司无法向第三方偿还债务。我们的子公司可能不能或不被允许进行分配，以使我们能够就我们的债务进行付款。我们的每个子公司都是一个独立的法人实体，在某些情况下，法律和合同限制可能会限制我们从子公司获得现金的能力。如果我们没有从子公司获得分配，我们可能无法为我们的债务支付所需的本金和利息。此外，我们的子公司向我们支付的任何利息、股息、分派、贷款或垫款可能会受到子公司运营所在司法管辖区或根据与当地合作伙伴的安排，根据适用的当地法律、货币转移限制和外币兑换法规对股息或分派的汇回的限制。此外，我们子公司支付利息、股息、分配、贷款或垫款的能力可能会受到相关司法管辖区税务当局的质疑。
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尽管我们的负债水平很高，但我们和我们的子公司可能会产生额外的债务。这可能进一步加剧上述风险。
我们和我们的子公司未来可能会产生额外的债务。尽管精选信贷安排、契约和Concenta-JPM第一留置权信贷协议包含对产生额外债务的限制，但这些限制受到一些限制和例外的约束，遵守这些限制所产生的债务可能是巨大的。此外，这些限制并不能阻止我们或我们的子公司承担不构成债务的义务。截至2020年12月31日，Select在Select循环融资(定义如下)下有4.107亿美元的可用资金(在启用3930万美元的未偿还信用证后)，Concenta在Concenta-JPM循环融资下有8360万美元的可用资金(在启用1640万美元的未偿还信用证后)。此外，只要我们和我们子公司目前的债务水平增加了新的债务，上述杠杆风险就会增加。
Concenta无法满足Concenta-JPM循环设施下的条件和付款，可能会危及Select对Concenta的股权投资。
Select不是Concenta-JPM第一留置权信贷协议的一方，也不是Concenta-JPM循环融资项下Concenta债务的债务人；但是，如果Concenta未能履行其义务并拖欠Concenta-JPM循环融资，Select在Concenta的部分或全部股权投资可能面临亏损风险。
改变伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的确定方法，或以替代参考利率取代LIBOR，可能会对与我们债务相关的利息支出产生不利影响。
根据精选信贷安排提取的金额在借款人选择时计入相对于伦敦银行同业拆借利率或替代基准利率的利率。2017年7月27日，英国金融市场行为监管局宣布，将在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为基准。目前还不清楚是否会建立新的计算LIBOR的方法，使其在2021年之后继续存在。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)正在考虑用一种新创建的指数取代美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，该指数名为有担保的隔夜融资利率，是根据一系列由美国国债支持的短期回购协议计算得出的。选择信贷安排包含某些条款，涉及伦敦银行同业拆借利率可能不复存在，以及可以选择替代参考利率的可能性。然而，如果LIBOR实际上不复存在，而Select或摩根大通银行(北卡罗来纳州)作为Select信贷协议的代理机构不能接受替代利率，则Select信贷安排下提取的金额将受替代基准利率的约束，该基准利率可能高于LIBOR，这将增加我们的利息支出。因此，我们可能需要重新协商选择信贷安排，并且可能无法以对我们有利的条款这样做。整体金融市场可能会因为逐步淘汰或替换LIBOR而受到干扰。金融市场的混乱或无法以优惠条件重新谈判信贷安排，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们可能无法以对我们有利的条款或根本无法对债务进行再融资，这将对我们的业务和财务状况产生负面影响。
我们面临着通常与债务融资相关的风险，包括我们的现金流不足以支付所需的本金和利息的风险。虽然我们打算在债务到期之前对所有债务进行再融资，但不能保证我们将能够对任何到期债务进行再融资，不能保证此类再融资的条款与到期债务的条款一样优惠，或者如果债务不能再融资，我们将能够通过出售资产或筹集股本来获得资金，以支付到期债务的所需款项，这是不能保证的，我们不能保证我们能够对任何到期的债务进行再融资，也不能保证此类再融资的条款与到期债务的条款一样优惠，或者，如果债务不能再融资，我们将能够通过出售资产或筹集股本的方式获得资金，以支付我们即将到期的债务所需的款项。此外，如果再融资时的现行利率或其他因素导致再融资时的利率较高，则与再融资债务相关的利息支出将会增加。如果我们无法对到期或到期之前的债务进行再融资，或以其他方式履行我们的付款义务，我们的业务和财务状况将受到负面影响，我们可能会在债务下违约。精选信贷安排下的任何违约将允许贷款人取消我们资产的抵押品赎回权，也将被视为管理精选6.250优先票据的契约下的违约，这也可能导致债务加速，尽管根据此类协议，精选不是Concenta债务的义务人，但如果Concenta未能履行其义务，并在Concenta-JPM第一留置权信贷协议上违约，则Select在Concenta Group Holdings母公司(Concenta Group Holdings母公司)的部分或全部股权投资将被视为违约。Concenta集团控股母公司是Concenta Group Holdings的间接母公司
见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
项目1B。项目2。未解决的员工评论。
他们一个也没有。
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第二项：第二项。财产。
我们目前租赁了我们的大部分综合设施，包括危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复诊所、职业健康中心和我们的公司总部。我们在全美拥有22家危重疾病康复医院、9家康复医院、一家门诊康复诊所和8家Concenta职业健康中心。截至2020年12月31日，我们租赁了77家危重疾病康复医院、10家康复医院、1,502家门诊康复诊所和509家Concenta职业健康中心。
我们通过共同所有或共同管理的方式，从与我们有关联的关联方拥有的公司租赁我们的公司总部。截至2020年12月31日，我们的公司总部约为294,724平方英尺，位于宾夕法尼亚州曼尼奇斯堡。
以下是截至2020年12月31日我们运营的设施数量的州列表。
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危重病恢复期医院(1)
康复医院(1)
门诊病人
康复诊所(1)
Concenta职业健康中心(2)
总计
设施
阿拉巴马州1 — 25 — 26 
阿拉斯加州— — 9 5 14 
亚利桑那州2 3 45 16 66 
阿肯色州2 — 1 2 5 
加利福尼亚1 1 83 100 185 
科罗拉多州— — 47 24 71 
康涅狄格州— — 58 10 68 
特拉华州1 — 14 1 16 
哥伦比亚特区— — 5 — 5 
弗罗里达12 2 125 31 170 
佐治亚州5 1 71 15 92 
夏威夷— — — 1 1 
伊利诺伊州— — 72 17 89 
印第安纳州3 — 32 12 47 
爱荷华州2 — 23 3 28 
堪萨斯2 — 15 4 21 
肯塔基州2 — 62 9 73 
路易斯安那州— 2 3 3 8 
缅因州— — 26 7 33 
马里兰州— — 66 12 78 
马萨诸塞州— — 22 2 24 
密西根10 — 36 18 64 
明尼苏达1 — 32 6 39 
密西西比4 — 1 — 5 
密苏里3 3 96 15 117 
内布拉斯加州2 — 1 3 6 
内华达州— 1 13 7 21 
新汉普郡— — — 3 3 
新泽西1 4 167 20 192 
新墨西哥州— — 1 4 5 
北卡罗莱纳州2 — 38 8 48 
俄亥俄州15 5 102 17 139 
俄克拉荷马州2 — 26 7 35 
俄勒冈州— — — 4 4 
宾州10 2 231 17 260 
罗德岛— — — 2 2 
南卡罗来纳州2 — 25 5 32 
南达科他州1 — — — 1 
田纳西州5 — 20 9 34 
德克萨斯州3 5 138 54 200 
犹他州— — — 6 6 
佛蒙特州— — — 2 2 
维吉尼亚1 1 40 6 48 
华盛顿— — 9 17 26 
西弗吉尼亚1 — — — 1 
威斯康星州3 — 8 13 24 
公司总数99 30 1,788 517 2,434 
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_______________________________________________________________________________
(一)范围分别包括管理型危重病康复医院、康复医院和门诊康复诊所。
(2)我们的Concenta部门也在纽约开展业务。
第三项：其他项目。法律诉讼。
请参阅附注21-本公司合并财务报表附注的承诺及或有事项内的“诉讼”一节。
项目4.调查结果。煤矿安全信息披露。
没有。
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第二部分
项目5.调查结果。注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场。
市场信息
精选医疗控股公司的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“SEM”。
持票人
截至2021年2月1日收盘，控股公司发行和发行的普通股为134,836,735股。截至当日，登记在册的持有者有129人。这并不反映通过经纪公司以代名人或“街头”名义持有股票的受益股东。
股利政策
在过去的三个会计年度中，控股公司在任何时候都没有支付或宣布其普通股的任何股息。在可预见的未来，我们预计不会对控股公司的普通股支付任何进一步的股息。我们打算保留未来的收益，为我们业务的持续运营和增长提供资金。未来与我们的股息政策有关的任何决定将由控股公司董事会酌情决定，并将取决于当时的条件，包括我们的财务状况、经营结果、合同限制、资本要求、业务前景以及董事会认为相关的其他因素。此外，我们参与的某些合同协议，包括精选信贷安排和管理精选6.250%优先票据的契约，限制了我们支付股息的能力。
根据股权补偿计划授权发行的证券
有关根据股权补偿计划授权发行的证券的信息，请参阅第三部分“第12项-某些受益所有者和管理层的担保所有权以及相关股东事项”。
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股票表现图表
下图将2015年12月31日收盘时股东投资100美元的累计总回报率与同期投资于标准普尔500指数(S&P500)和标准普尔医疗保健服务精选行业指数(SPSIHP)的相同金额的累计总回报率进行了比较，股息在2020年12月31日收盘时支付并包括在内进行了再投资。图表下面的图表列出了图表上描绘的实际数字。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1320414/000162828021003313/sem-20201231_g1.jpg
12/31/201512/31/201612/31/201712/31/201812/31/201912/31/2020
精选医疗控股公司(SEM)$100.00 $111.25 $148.19 $128.88 $195.97 $232.24 
标普医疗服务精选行业指数(SPSIHP)$100.00 $91.55 $107.01 $109.53 $129.69 $172.49 
标准普尔500指数$100.00 $109.56 $130.84 $122.67 $158.10 $183.81 
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发行人购买股权证券
控股公司董事会已授权一项普通股回购计划，回购价值高达500.0美元的普通股。该计划已延长至2021年12月31日，除非董事会进一步延长或提前终止，否则该计划将一直有效。根据本计划，股票回购可以在公开市场或通过私下协商的交易进行，回购金额和时间由Holdings认为合适。在截至2020年12月31日的三个月内，控股公司没有根据授权的普通股回购计划回购股份。
下表提供了截至2020年12月31日的三个月内回购我们普通股的信息。如下所述，根据我们股权激励计划的规定，在截至2020年12月31日的三个月内回购的股份完全涉及为履行与归属向员工发行的限制性股票相关的预扣税款义务而交还给我们的普通股股份。
 总人数
购买的股份		平均价格
按股支付		总人数
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票		符合以下条件的股票的近似美元价值
仍可根据计划或计划购买
2020年10月1日-10月31日— $— — $143,394,863 
2020年11月1日-11月30日79,567 22.53 — 143,394,863 
2020年12月1日-12月31日— — — 143,394,863 
总计79,567 $22.53 — $143,394,863 

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第二项：第二项，第二项：第三项。选定的财务数据。
您应该阅读以下精选的历史合并财务数据，以及我们的合并财务报表和附注。PhysioTreatment和U.S.HealthWorks的财务结果包括在我们的合并财务报表中，分别从2016年3月4日和2018年2月1日的收购日期开始。
你还应该阅读“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，它包含在本文的其他地方。选定的历史财务数据来自独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers And LLP)审计的合并财务报表。选定的截至2019年12月31日和2020年12月31日的历史综合财务数据，以及截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度历史综合财务数据，均源自本文其他部分包括的综合财务信息。选定的截至2016年12月31日、2017年和2018年12月31日的历史综合财务数据，以及截至2016年12月31日和2017年12月31日的年度的历史综合财务数据，均来自我们的审计综合财务信息，此处其他地方没有包括在内。
 截至12月31日的年度，
 20162017201820192020
 (单位为千，每股数据除外)
运营报表数据：     
收入$4,217,460 $4,365,245 $5,081,258 $5,453,922 $5,531,713 
成本和费用：
运营费用(1)
3,772,302 3,849,356 4,462,324 4,769,465 4,848,409 
折旧及摊销145,311 160,011 201,655 212,576 205,659 
总成本和费用3,917,613 4,009,367 4,663,979 4,982,041 5,054,068 
其他营业收入— — — — 90,012 
营业收入299,847 355,878 417,279 471,881 567,657 
提前还债损失(2)
(11,626)(19,719)(14,155)(38,083)— 
未合并子公司收益中的权益19,943 21,054 21,905 24,989 29,440 
出售企业的收益(亏损)42,651 (49)9,016 6,532 12,387 
利息支出(170,081)(154,703)(198,493)(200,570)(153,011)
所得税前收入180,734 202,461 235,552 264,749 456,473 
所得税费用(福利)55,464 (18,184)58,610 63,718 111,867 
净收入125,270 220,645 176,942 201,031 344,606 
减去：可归因于非控股权益的净收入(3)
9,859 43,461 39,102 52,582 85,611 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入$115,411 $177,184 $137,840 $148,449 $258,995 
普通股每股收益：     
基本信息$0.88 $1.33 $1.02 $1.10 $1.93 
稀释$0.87 $1.33 $1.02 $1.10 $1.93 
加权平均已发行普通股：   
基本信息127,813 128,955 130,172 130,248 129,780 
稀释127,968 129,126 130,256 130,276 129,780 
资产负债表数据(期末)：   
现金和现金等价物$99,029 $122,549 $175,178 $335,882 $577,061 
营运资金(4)
191,268 315,423 287,338 298,712 155,634 
总资产(4)
4,920,626 5,127,166 5,964,265 7,340,288 7,655,399 
债务总额2,698,989 2,699,902 3,293,381 3,445,110 3,402,019 
可赎回的非控股权益422,159 640,818 780,488 974,541 398,171 
股东权益总额815,725 823,368 803,042 770,972 1,060,480 

48
目录
____________________________________________________________________
(1)营业费用包括服务成本、一般和行政费用、信用损失费用和股票补偿费用。
(2)截至2016年12月31日止年度，本公司确认提前退休债务亏损80万美元，与偿还Select 2011年优先担保信贷安排下的D批B系列定期贷款有关。此外，2016年9月26日，Concenta Inc.根据其第二份留置权信贷协议预付了未偿还的定期贷款。溢价加上未摊销债务发行成本和原始发行折扣的支出，导致提前偿还债务亏损1090万美元。
截至2017年12月31日止年度，本公司为Select的二零一一年高级担保信贷安排进行再融资。未摊销债务发行成本和原始发行折扣的支出，以及与再融资相关的某些费用，导致提前偿还债务亏损1970万美元。
截至2018年12月31日止年度，本公司对Select信贷安排及Concenta-JPM第一留置权信贷协议进行再融资。未摊销债务发行成本和原始发行折扣的支出，以及与这些再融资活动相关的某些费用，导致提前偿还债务亏损1420万美元。
在截至2019年12月31日的年度内，本公司对Select信贷安排和Concenta-JPM第一留置权信贷协议进行了再融资。该公司还预付了根据Concenta-JPM第一和第二留置权信贷协议未偿还的定期贷款，并赎回了6.375%的优先票据。未摊销债务发行成本和原始发行折扣和溢价的支出，以及与这些再融资活动相关的某些费用，导致提前偿还债务亏损3810万美元。
(3)反映其他各方在我们拥有和控制的子公司、有限责任公司和有限合伙企业中持有的权益。
(4)截至2019年12月31日和2020年12月31日，资产负债表数据反映了会计准则编纂主题842的采纳情况。租契这要求在资产负债表上确认经营租赁使用权资产和经营租赁负债。以前的期间没有调整，并继续根据会计准则编码主题840进行报告，租契.
49
目录
非GAAP计量调节
下表将净收入和营业收入与调整后的EBITDA进行了核对，在我们讨论调整后的EBITDA时应参考下表。有关调整后的EBITDA作为非GAAP衡量标准的更多信息，请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
 截至12月31日的年度，
 20162017201820192020
(单位：千)
净收入$125,270 $220,645 $176,942 $201,031 $344,606 
所得税费用(福利)55,464 (18,184)58,610 63,718 111,867 
利息支出170,081 154,703 198,493 200,570 153,011 
出售业务的亏损(收益)(42,651)49 (9,016)(6,532)(12,387)
未合并子公司收益中的权益(19,943)(21,054)(21,905)(24,989)(29,440)
提前还债损失11,626 19,719 14,155 38,083 — 
营业收入299,847 355,878 417,279 471,881 567,657 
股票薪酬费用：  
包括在一般事务和行政事务中14,607 15,706 17,604 20,334 22,053 
包含在服务成本中2,806 3,578 5,722 6,117 5,197 
折旧及摊销145,311 160,011 201,655 212,576 205,659 
理疗购置费用3,236 — — — — 
美国HealthWorks收购成本— 2,819 2,895 — — 
调整后的EBITDA$465,807 $537,992 $645,155 $710,908 $800,566 

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目录
项目7.调查结果。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
您应该将本讨论与“选定的财务数据”以及合并财务报表和附注一起阅读，这些报表包括在本报告的其他地方。
概述
我们于1997年开始运营，从设施的数量来看，我们是美国最大的危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复诊所和职业健康中心的运营商之一。截至2020年12月31日，我们在46个州和哥伦比亚特区开展了业务。我们在28个州运营99家危重疾病康复医院，在12个州运营30家康复医院，在37个州和哥伦比亚特区运营1788家门诊康复诊所。截至2020年12月31日，合资子公司Concenta在41个州经营着517个职业健康中心。Concenta还在雇主的工作地点提供合同服务。
我们的报告部分包括危重病康复医院部分、康复医院部分、门诊康复部分和Concenta部分。截至2020年12月31日的财年，我们的收入为55.317亿美元。其中，我们约38%的收入来自危重病康复医院部门，约13%来自康复医院部门，约17%来自门诊康复部门，约27%来自Concenta部门。我们的危重疾病康复医院部分包括旨在满足危重疾病康复患者(通常具有复杂医疗需求)需求的医院，而我们的康复医院部分包括旨在服务需要强化身体康复护理的患者的医院。我们的危重病康复医院和康复医院的病人通常是从普通急性护理医院入院的。我们的门诊康复部分由提供身体、职业和语言康复服务的诊所组成。我们的Concenta部门包括提供工伤补偿护理、理疗和消费者健康服务的职业健康中心，以及位于雇主工作场所提供职业医疗服务的现场诊所。
非GAAP衡量标准
我们认为，调整后EBITDA的列报(定义如下)对投资者很重要，因为调整后EBITDA通常被医疗保健行业的投资者用作业绩的分析指标。管理层使用调整后的EBITDA来评估财务业绩，并确定我们每个运营部门的资源分配。根据美国公认的会计原则(“GAAP”)，调整后的EBITDA不是衡量财务业绩的指标。调整后EBITDA中不包括的项目是理解和评估财务业绩的重要组成部分。调整后的EBITDA不应单独考虑，或作为综合财务报表中作为财务业绩或流动性指标列报的净收入、运营收入、运营产生的现金流量、投资或融资活动产生的现金流量或其他财务报表数据的替代或替代。由于调整后的EBITDA不是根据公认会计原则确定的计量，因此容易受到不同定义的影响，因此所载的调整后的EBITDA可能无法与其他公司的其他类似名称的计量进行比较。
我们将调整后的EBITDA定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的收益、提前偿还债务的收益(亏损)、股票补偿费用、与物理疗法和U.S.HealthWorks相关的收购成本、出售业务的收益(亏损)以及未合并子公司的收益(亏损)中的股本。在管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析的其余部分中，我们将提及调整后的EBITDA。
“财务数据精选”中的表格将净收入和营业收入与调整后的EBITDA进行了核对，在我们讨论调整后的EBITDA时应参考该表。
51
目录
新冠肺炎疫情对我们经营业绩的影响
新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果和整体财务业绩的持续影响仍不确定。我们提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度每个细分市场的月度收入和某些运营统计数据。见第1A项。“风险因素“进一步讨论新冠肺炎疫情可能对我们业务造成的影响。
危重病康复医院分部。我们的危重病康复医院是住院医院连续护理的重要组成部分。从2020年3月开始，联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和芯片计划(CHIP)计划下的一些要求获得了豁免和修改，包括适用于我们的危重疾病恢复期医院的联邦医疗保险计划下关于患者住院时间要求的某些规定。暂停了住院时间要求，以便利普通急诊医院的病人转移，并扩大医院床位容量，以照顾新冠肺炎患者(见 “监管变化” 以进一步讨论暂停实施条例的问题)。在截至2020年12月31日的一年中，我们在新冠肺炎大流行期间在护理患者方面发挥了关键作用，部分原因是我们迅速准备和实施了支持新冠肺炎患者治疗的修改措施。
下表显示了每个时段的收入、患者天数和入住率，以及每个时段结束时我们拥有的危重疾病康复医院的数量。
收入病人天数入住率
拥有的医院数量(1)
20192020%变化20192020%变化2019202020192020
(除百分比外，以千为单位)
一月$149,799 $163,238 9.0%86,238 90,783 5.3%69%69%96100
二月145,586 165,375 13.6%80,806 87,844 8.7%71%72%96100
三月162,149 171,908 6.0%91,085 91,831 0.8%73%70%96100
截至3月31日的三个月$457,534 $500,521 9.4%258,129 270,458 4.8%71%70%96100
四月$156,231 $171,445 9.7%88,357 90,710 2.7%70%71%99100
可能156,422 178,223 13.9%89,350 95,191 6.5%69%72%99100
六月148,490 169,958 14.5%85,153 90,988 6.9%68%71%99100
截至6月30日的三个月$461,143 $519,626 12.7%262,860 276,889 5.3%69%72%99100
截至6月30日的六个月$918,677 $1,020,147 11.0%520,989 547,347 5.1%70%71%99100
七月$151,416 $175,253 15.7%87,143 94,144 8.0%67%71%9999
八月155,485 173,967 11.9%86,553 93,964 8.6%66%71%9999
九月155,991 170,234 9.1%84,393 90,955 7.8%67%71%9999
截至9月30日的三个月$462,892 $519,454 12.2%258,089 279,063 8.1%67%71%9999
截至9月30日的9个月$1,381,569 $1,539,601 11.4%779,078 826,410 6.1%69%71%9999
十月$152,791 $181,251 18.6%87,188 95,616 9.7%66%71%100100
十一月150,399 174,133 15.8%84,540 92,651 9.6%67%71%10099
十二月151,759 182,514 20.3%87,555 97,079 10.9%67%72%10099
截至12月31日的三个月$454,949 $537,898 18.2%259,283 285,346 10.1%67%71%10099
截至12月31日的12个月$1,836,518 $2,077,499 13.1%1,038,361 1,111,756 7.1%68%71%10099
_______________________________________________________________________________
(1)**代表每个呈报期间结束时拥有的医院数目。






52
目录
康复医院分部。我们的康复医院大部分都是从普通急症医院入院的。从2020年3月开始，对联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和芯片计划(CHIP)下的某些要求进行了一些豁免和修改，包括有关康复医院入院的某些规定。这样做的目的是为了促进普通急救医院和危重疾病康复医院的病人转移，并扩大医院床位容量以照顾新冠肺炎患者(见 “监管变化“以进一步讨论暂停实施有关规定的事宜)。我们的康复医院受到疫情初期医院和其他设施暂停择期手术的影响，这导致对住院康复服务的需求减少。从2020年5月开始，州政府和卫生部门开始放宽限制，医院再次开始进行择期手术，这增加了对我们康复医院提供服务的需求。
下表显示了每个时段的收入、患者天数和入住率，以及每个时段结束时我们拥有的康复医院的数量。
收入病人天数入住率
拥有的医院数量(1)
20192020%变化20192020%变化2019202020192020
(除百分比外，以千为单位)
一月$50,615 $61,673 21.8%27,434 32,111 17.0%74%79%1719
二月48,080 60,690 26.2%25,442 31,813 25.0%76%84%1719
三月55,863 59,656 6.8%29,940 30,644 2.4%78%76%1819
截至3月31日的三个月$154,558 $182,019 17.8%82,816 94,568 14.2%76%79%1819
四月$51,991 $45,878 (11.8)%28,266 23,553 (16.7)%76%61%1819
可能56,019 57,815 3.2%29,730 29,787 0.2%75%73%1919
六月52,364 64,974 24.1%28,529 30,741 7.8%73%78%1919
截至6月30日的三个月$160,374 $168,667 5.2%86,525 84,081 (2.8)%75%71%1919
截至6月30日的六个月$314,932 $350,686 11.4%169,341 178,649 5.5%76%75%1919
七月$57,077 $62,312 9.2%30,054 31,986 6.4%75%81%1918
八月58,072 63,673 9.6%30,228 32,518 7.6%75%83%1918
九月58,220 62,090 6.6%29,172 31,176 6.9%75%82%1918
截至9月30日的三个月$173,369 $188,075 8.5%89,454 95,680 7.0%75%82%1918
截至9月30日的9个月$488,301 $538,761 10.3%258,795 274,329 6.0%75%77%1918
十月$61,975 $66,591 7.4%31,767 33,378 5.1%78%82%1919
十一月60,353 64,610 7.1%31,022 31,581 1.8%79%80%1919
十二月60,342 64,711 7.2%31,447 31,545 0.3%78%78%1919
截至12月31日的三个月$182,670 $195,912 7.2%94,236 96,504 2.4%78%80%1919
截至12月31日的12个月$670,971 $734,673 9.5%353,031 370,833 5.0%76%78%1919
_____________________________________________________________________________
(1)**代表每个呈报期间结束时拥有的医院数目。


53
目录
门诊康复部分。从2020年3月中旬开始，州政府开始强制关闭非必要或非维持生命的企业，限制外出旅行和个人活动，关闭学校，并强制采取其他社会疏远措施。此外，医院和其他设施开始暂停选择性手术。因此，我们的门诊康复诊所的就诊量明显减少，原因是医生转介的病人减少，临时关闭的业务导致工伤赔偿就诊减少，以及需要门诊康复服务的选择性手术暂停。从2020年5月开始，州政府开始放松对企业和个人的限制，医生办公室开始重新开放，进行常规诊疗，医院和其他设施再次开始进行选择性手术，这导致对我们门诊康复诊所提供的服务的需求增加。
下表显示了每段时间的收入和就诊次数，以及每段时间的工作天数。
收入访问
工作日(1)
20192020%变化20192020%变化20192020
(除百分比外，以千为单位)
一月$83,185 $90,924 9.3%687,007757,17110.2%2222
二月78,573 88,239 12.3%658,610739,06112.2%2020
三月85,147 76,086 (10.6)%708,866626,433(11.6)%2122
截至3月31日的三个月$246,905 $255,249 3.4%2,054,4832,122,6653.3%6364
四月$90,230 $49,084 (45.6)%762,914386,108(49.4)%2222
可能90,272 51,186 (43.3)%759,829409,703(46.1)%2220
六月81,389 66,868 (17.8)%680,762546,456(19.7)%2022
截至6月30日的三个月$261,891 $167,138 (36.2)%2,203,5051,342,267(39.1)%6464
截至6月30日的六个月$508,796 $422,387 (17.0)%4,257,9883,464,932(18.6)%127128
七月$89,267 $77,793 (12.9)%754,102636,826(15.6)%2222
八月90,687 79,034 (12.8)%743,813651,738(12.4)%2221
九月85,376 83,215 (2.5)%706,413694,808(1.6)%2021
截至9月30日的三个月$265,330 $240,042 (9.5)%2,204,3281,983,372(10.0)%6464
截至9月30日的9个月$774,126 $662,429 (14.4)%6,462,3165,448,304(15.7)%191192
十月$96,868 $88,274 (8.9)%808,649745,562(7.8)%2322
十一月87,072 82,102 (5.7)%722,607685,885(5.1)%2020
十二月87,945 87,108 (1.0)%725,710713,593(1.7)%2122
截至12月31日的三个月$271,885 $257,484 (5.3)%2,256,9662,145,040(5.0)%6464
截至12月31日的12个月$1,046,011 $919,913 (12.1)%8,719,2827,593,344(12.9)%255256
_______________________________________________________________________________
(1)天数是指在所列期间内进行正常业务运营的天数。


54
目录
Concenta Segment。从2020年3月中旬开始，州政府开始对企业施加重大限制，并强制关闭非必要或非维持生命的企业，导致许多雇主暂时解雇员工，暂时停止或大幅减少运营。这些行动对我们的患者就诊量产生了重大影响。从2020年5月开始，州政府开始放松对企业的限制，雇主开始增加劳动力，这导致对我们职业卫生服务的需求增加。在截至2020年12月31日的一年中，Concenta扩大了服务范围，在其中心和位于雇主工作地点的各种现场诊所提供新冠肺炎筛查和检测。
下表显示了每段时间的收入和就诊次数，以及每段时间的工作天数。
收入访问
工作日(1)
20192020%变化20192020%变化20192020
(除百分比外，以千为单位)
一月$133,507 $141,236 5.8%985,5981,032,0694.7%2222
二月126,309 133,690 5.8%919,065965,7415.1%2020
三月136,505 123,609 (9.4)%1,006,944879,585(12.6)%2122
截至3月31日的三个月$396,321 $398,535 0.6%2,911,6072,877,395(1.2)%6364
四月$140,050 $91,178 (34.9)%1,040,543610,555(41.3)%2222
可能143,183 99,228 (30.7)%1,073,763674,629(37.2)%2220
六月130,218 121,932 (6.4)%988,783865,896(12.4)%2022
截至6月30日的三个月$413,451 $312,338 (24.5)%3,103,0892,151,080(30.7)%6464
截至6月30日的六个月$809,772 $710,873 (12.2)%6,014,6965,028,475(16.4)%127128
七月$142,385 $132,465 (7.0)%1,057,809930,427(12.0)%2222
八月144,452 130,291 (9.8)%1,087,165933,555(14.1)%2221
九月135,063 129,103 (4.4)%1,005,929963,065(4.3)%2021
截至9月30日的三个月$421,900 $391,859 (7.1)%3,150,9032,827,047(10.3)%6464
截至9月30日的9个月$1,231,672 $1,102,732 (10.5)%9,165,5997,855,522(14.3)%191192
十月$149,260 $139,365 (6.6)%1,113,4081,011,816(9.1)%2322
十一月123,152 126,431 2.7%908,159867,918(4.4)%1919
十二月124,733 132,906 6.6%881,699892,6481.2%2122
截至12月31日的三个月$397,145 $398,702 0.4%2,903,2662,772,382(4.5)%6363
截至12月31日的12个月$1,628,817 $1,501,434 (7.8)%12,068,86510,627,904(11.9)%254255
_______________________________________________________________________________
(1)天数是指在所列期间内进行正常业务运营的天数。
请参阅“财务结果摘要“和”经营成果以进一步讨论我们部门的业绩衡量标准。请参阅“营运统计数字“有关上述指标的使用和计算的进一步讨论。





55
目录
财务结果摘要
截至2020年12月31日的年度
在截至2020年12月31日的一年中，我们的收入增长了1.4%，达到55.317亿美元，而截至2019年12月31日的一年中，我们的收入为54.539亿美元。截至2020年12月31日的一年中，运营收入增长了20.3%，达到5.677亿美元，而截至2019年12月31日的一年中，运营收入为4.719亿美元。在截至2020年12月31日的一年中，运营收入包括9,000万美元的其他运营收入，与确认公共卫生和社会服务紧急基金(又称提供者救助基金)下收到的医疗保健相关费用和新冠肺炎大流行造成的收入损失有关。有关详细信息，请参阅本公司合并财务报表附注中的附注22-CARE法案。
截至2020年12月31日的一年中，净收入增长了71.4%，达到3.446亿美元，而截至2019年12月31日的一年中，净收入为2.01亿美元。在截至2020年12月31日的一年中，净收入包括1240万美元的业务销售税前收益。在截至2019年12月31日的一年中，净收入包括提前偿还债务的税前亏损3810万美元和出售业务的税前收益650万美元。
截至2020年12月31日的一年，调整后的EBITDA增长了12.6%，达到8.06亿美元，而截至2019年12月31日的一年，调整后的EBITDA为7.109亿美元。截至2020年12月31日的年度，我们调整后的EBITDA利润率增至14.5%，而截至2019年12月31日的年度为13.0%。
下表使我们的部门业绩衡量标准与我们的综合经营结果相一致：
 截至2020年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
(单位：千)
收入$2,077,499 $734,673 $919,913 $1,501,434 $298,194 $5,531,713 
运营费用(1,735,072)(581,470)(840,749)(1,252,200)(438,918)(4,848,409)
折旧及摊销(51,531)(27,727)(29,009)(87,865)(9,527)(205,659)
其他营业收入— — — 1,146 88,866 90,012 
营业收入290,896 125,476 50,155 162,515 (61,385)567,657 
折旧及摊销51,531 27,727 29,009 87,865 9,527 205,659 
股票补偿费用— — — 2,512 24,738 27,250 
调整后的EBITDA$342,427 $153,203 $79,164 $252,892 $(27,120)$800,566 
调整后的EBITDA利润率16.5 %20.9 %8.6 %16.8 %N/M14.5 %
 截至2019年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
(单位：千)
收入$1,836,518 $670,971 $1,046,011 $1,628,817 $271,605 $5,453,922 
运营费用(1,581,650)(535,114)(894,180)(1,355,404)(403,117)(4,769,465)
折旧及摊销(50,763)(27,322)(28,301)(96,807)(9,383)(212,576)
营业收入204,105 108,535 123,530 176,606 (140,895)471,881 
折旧及摊销50,763 27,322 28,301 96,807 9,383 212,576 
股票补偿费用— — — 3,069 23,382 26,451 
调整后的EBITDA$254,868 $135,857 $151,831 $276,482 $(108,130)$710,908 
调整后的EBITDA利润率13.9 %20.2 %14.5 %17.0 %N/M13.0 %


56
目录
下表汇总了截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度相比，部门业绩指标的变化：
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
收入的变化13.1 %9.5 %(12.1)%(7.8)%9.8 %1.4 %
营业收入变动42.5 %15.6 %(59.4)%(8.0)%N/M20.3 %
调整后EBITDA的变动34.4 %12.8 %(47.9)%(8.5)%N/M12.6 %
_______________________________________________________________________________
N/M-没有意义。

截至2019年12月31日的年度
截至2019年12月31日的一年，我们的收入增长了7.3%，达到54.539亿美元，而截至2018年12月31日的一年，我们的收入为50.813亿美元。截至2019年12月31日的一年中，运营收入增长了13.1%，达到4.719亿美元，而截至2018年12月31日的一年中，运营收入为4.173亿美元。
截至2019年12月31日的一年中，净收入增长了13.6%，达到2.01亿美元，而截至2018年12月31日的一年中，净收入为1.769亿美元。在截至2019年12月31日的一年中，净收入包括提前偿还债务的税前亏损3810万美元和出售业务的税前收益650万美元。在截至2018年12月31日的一年中，净收入包括提前偿还债务造成的税前亏损1420万美元，业务销售的税前收益900万美元，以及税前美国HealthWorks收购成本290万美元。
截至2019年12月31日的一年，我们调整后的EBITDA增长了10.2%，达到7.109亿美元，而截至2018年12月31日的一年，我们的调整后EBITDA为6.452亿美元。截至2019年12月31日的年度，我们调整后的EBITDA利润率增至13.0%，而截至2018年12月31日的年度为12.7%。
下表使我们的部门业绩衡量标准与我们的综合经营结果相一致：

 截至2019年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
(单位：千)
收入$1,836,518 $670,971 $1,046,011 $1,628,817 $271,605 $5,453,922 
运营费用(1,581,650)(535,114)(894,180)(1,355,404)(403,117)(4,769,465)
折旧及摊销(50,763)(27,322)(28,301)(96,807)(9,383)(212,576)
营业收入204,105 108,535 123,530 176,606 (140,895)471,881 
折旧及摊销50,763 27,322 28,301 96,807 9,383 212,576 
股票补偿费用— — — 3,069 23,382 26,451 
调整后的EBITDA$254,868 $135,857 $151,831 $276,482 $(108,130)$710,908 
调整后的EBITDA利润率13.9 %20.2 %14.5 %17.0 %N/M13.0 %
57
目录
 截至2018年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
(单位：千)
收入$1,753,584 $583,745 $995,794 $1,557,673 $190,462 $5,081,258 
运营费用(1,510,569)(474,818)(853,789)(1,311,474)(311,674)(4,462,324)
折旧及摊销(45,797)(24,101)(27,195)(95,521)(9,041)(201,655)
营业收入197,218 84,826 114,810 150,678 (130,253)417,279 
折旧及摊销45,797 24,101 27,195 95,521 9,041 201,655 
股票补偿费用— — — 2,883 20,443 23,326 
美国HealthWorks收购成本— — — 2,895 — 2,895 
调整后的EBITDA$243,015 $108,927 $142,005 $251,977 $(100,769)$645,155 
调整后的EBITDA利润率13.9 %18.7 %14.3 %16.2 %N/M12.7 %

下表汇总了截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度相比，部门业绩指标的变化：

 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
收入的变化4.7 %14.9 %5.0 %4.6 %42.6 %7.3 %
营业收入变动3.5 %28.0 %7.6 %17.2 %N/M13.1 %
调整后EBITDA的变动4.9 %24.7 %6.9 %9.7 %N/M10.2 %
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N/M-没有意义。
重大事件
购买Concenta权益
于2020年1月1日、2020年2月1日及2020年12月31日，Select、WCAS及DHHC完成Concenta权益购买(取代及共同视为构成行使WCAS及DHHC的第一及第二认沽权利)，据此Select按全面摊薄基准从WCAS、DHHC及Concenta Group Holdings母公司的其他股权持有人手中收购Concenta Group Holdings母公司合共约30%的未偿还会员权益，以换取Concenta Group Holdings母公司的权益。完成Concenta权益购买后，Select在完全稀释的基础上总共拥有Concenta Group Holdings母公司约78.0%的未偿还会员权益，以及Concenta Group Holdings母公司约79.8%的未偿还有表决权会员权益。
58
目录
监管变化
联邦医疗保险计划向医疗保健提供者报销向联邦医疗保险受益人提供的服务，这些受益人通常是65岁及以上的人、长期残疾的人和患有终末期肾脏疾病的人。该计划由1965年的“社会保障法”管理，主要由卫生与公众服务部和CMS管理。在截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日的年度里，直接来自联邦医疗保险计划的收入分别约占公司收入的27%、26%和25%。
联邦医疗保险计划使用不同的支付方法向各种类型的提供者报销。这些支付方法很复杂，在本报告的其他部分“企业-政府条例”中进行了描述。以下是对一些更重大的医疗监管变化的讨论，这些变化影响了我们在本报告涵盖的时期的财务表现，或可能影响我们未来的财务表现和财务状况。
联邦医疗保健计划因应新冠肺炎大流行的变化
针对美国新冠肺炎疫情，卫生部于2020年1月31日根据“公共卫生服务法”第319节(美国联邦法典第42编第247节)宣布进入公共卫生紧急状态。卫生与公众服务部部长将公共卫生应急决定延长了90天，分别于2020年4月26日、2020年7月25日和2020年10月23日生效。2020年3月13日，由于新冠肺炎大流行，特朗普总统宣布进入全国紧急状态，卫生部部长根据社会保障法第1135条授权免除或修改联邦医疗保险、医疗补助和芯片下的某些要求。根据这一授权，CMS发布了一些全面的豁免，以免除医疗保健提供者或供应商对特定计划的要求。以下全面豁免虽然有效，但可能会影响我们的运营结果：
i.IRFS、IRF单位，以及申请被归类为IRF的医院和单位，可以将仅为应对紧急情况而入院的患者排除在“60%规则”阈值的计算之外，以IRF的身份获得付款。
二、在所有成本报告期(包括新冠肺炎公共卫生应急期)，LTCH均可免除超过25天的平均住院时间要求。寻求长期护理分类的医院可以将患者排除在入院或出院超过25天的平均住院时间要求之外，以满足新冠肺炎突发公共卫生事件的需求。
三、联邦医疗保险扩大了可以提供远程医疗服务的医疗保健专业人员的类型，将所有有资格为其专业服务收取医疗保险账单的人包括在内。这允许以前没有资格为联邦医疗保险远程医疗服务提供和计费的医疗保健专业人员，包括物理治疗师、职业治疗师、语言病理学家和其他人，获得联邦医疗保险远程医疗服务的付款。
四、联邦医疗保险将不会要求州外的医生和非医生从业者在另一个州获得执照时，在他们提供服务的州获得执照，但要遵守某些条件和州或当地的执照要求。
v.在急症期间，医院参与条件(COPS)中的许多要求被免除，以便医院在治疗新冠肺炎患者时有更大的灵活性。
六.在紧急情况下，医院可以在不满足基于提供者的实体要求或医院物理环境COP中的某些要求的情况下操作临时扩展位置。这项豁免还允许医院改变其目前以提供者为基础的科室位置的状态，以满足患者的需求，这是州或地方流行病计划的一部分。
七.IRFS、LTCH和某些其他提供商无需向Medicare提交2019年10月1日至2020年6月30日的质量数据即可遵守质量报告计划。
八.卫生与公众服务部部长免除了根据医生自我推荐法(即斯塔克法)对与新冠肺炎目的相关的某些类型的薪酬和推荐安排的制裁。OIG还将行使执法自由裁量权，不根据联邦反回扣法规对斯塔克法律豁免涵盖的许多付款实施行政制裁。
CMS还批准了第1135条对54个州(包括哥伦比亚特区、波多黎各和其他地区)的医疗补助计划的豁免，51项对医疗补助计划或芯片州计划修正案的临时更改，3项对医疗补助州计划修正案的传统更改，以及第1115条对10个州医疗补助示范项目的豁免，这些项目涉及新冠肺炎公共卫生紧急情况。CMS将考虑供应商和供应商的具体豁免请求。我们已经提交了一个或多个具体的豁免请求，以方便我们的运营商或转诊合作伙伴治疗新冠肺炎患者，我们未来还可能提交其他请求。
59
目录
根据“冠状病毒准备和响应补充拨款法案”(公共法律116-123)，CMS在紧急情况下免除了医疗保险远程医疗支付要求，以便从2020年3月6日开始，全国所有地区(不仅仅是农村地区)的受益人都可以获得远程医疗服务，包括在家里接受远程医疗服务。CMS发布了额外的豁免，允许远程医疗提供130多项额外服务，允许医生远程监控患者服务，并在IRF中满足面对面的要求。
除了这些机构的行动，CARE法案于2020年3月27日颁布。它提供额外的减免、报销、赠款和其他资金，以帮助医疗保健提供者在新冠肺炎公共卫生紧急事件期间提供援助。CARE法案的一些条款可能会影响我们的运营，包括：
i.向公共卫生和社会服务紧急基金拨款1,000亿美元，用于预防、准备和应对新冠肺炎，并用于偿还“符合条件的医疗保健提供者因冠状病毒而损失的医疗保健相关开支或收入损失”。公法116-139的Paycheck Protection Program和Health Care Enhancation Act为该基金增加了750亿美元。2021年的综合拨款法案又为这一基金增加了30亿美元。HHS已经从基金中分配了三个一般分配给医疗保险提供者。第一阶段总分销包括为2019年收到联邦医疗保险(Medicare)按服务收费付款的医疗保健提供者提供300亿美元。另外200亿美元被分配给医疗保险提供商，其方式是使整个500亿美元的第一阶段一般分配与每个提供商在2018年患者净收入中的份额成比例。第二阶段一般分配分配180亿美元给州医疗补助/芯片计划、医疗补助管理保健计划、牙医和某些未收到第一阶段一般分配付款的医疗保险提供者。第三阶段总分销包括200亿美元，如果提供商遭受新冠肺炎造成的财务损失，或者如果他们之前没有资格获得总分销，他们可以申请。与新冠肺炎相关的其余拨款拨给公共卫生和社会服务紧急基金是为了有针对性地分配给新冠肺炎影响力较大地区的提供者(220亿美元)、农村提供者(约113亿美元)、熟练护理设施(约74亿美元)、安全网医院(约147亿美元)、印度医疗服务(5亿美元)。, 以及对治疗未参保的新冠肺炎患者的提供者的未指明拨款。卫生部还为熟练的护理设施和疗养院建立了20亿美元的奖励支付结构，以保持居民中新的新冠肺炎感染率和死亡率低于他们所服务的社区。
二、扩大加速和预付款计划，提前三个月向医疗保险提供者付款。CMS有能力通过未来的医疗保险索赔收回预付款。《2021年继续拨款法案》和《其他延期法案》第116-159号公法第2501条修改了还款条款，以便提供者可以在预付款发放后的一年内不要求退款，随后在接下来的11个月内抵销25%，在最后6个月内抵销50%。29个月后仍未支付的任何款项将支付4%的利率(而不是10.25%)。
三、暂停因自动减支而削减2%的联邦医疗保险支出，以便在2020年5月1日至2020年12月31日期间，联邦医疗保险计划将免除任何自动减支令。2021年的综合拨款法案将暂时暂停2%的自动减支措施延长至2021年3月31日。
四、关于向LTCH支付地点中性的医疗保险法定要求的两项豁免。第一项豁免包括紧急期间在内的成本报告期的长期废物排放付款百分率规定(即50%规则)。第二项豁免采用现场中性付款率，以便所有在紧急情况下入院的长春院个案，均可获发长春期-缴费制的标准联邦津贴额。
v.免除IRF 3小时规则，以便在公共卫生紧急情况期间提供的IRF服务不需要满足患者每天至少接受3小时治疗或每周接受15小时治疗的覆盖要求。
六.根据“社会保障法”第1135条，卫生和公众服务部拥有更广泛的豁免权，可以发布额外的远程医疗豁免。
CARE法案还规定，根据IPPS支付给治疗新冠肺炎患者的医院的医疗保险付款权重增加20%。我们正在关注与这一规定相关的发展，以防CMS为LTCH和IRF提供类似的支付附加服务。



60
目录
LTCH服务的医疗保险报销
以下是针对我们的危重疾病康复医院(经Medicare认证为LTCH)的Medicare预期支付系统的重大监管变化的摘要，这些变化影响了我们的运营结果，以及可能影响我们未来运营结果的政策和付款率。我们危重疾病恢复期医院的医疗保险付款是根据LTCH-PPS支付的。
2019财年。2018年8月17日，CMS发布了2019财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和支付费率(影响2018年10月1日或之后至2019年9月30日的排放和成本报告期)。在2018年10月3日发布的一份文件中，最终规则中的某些错误得到了更正。标准联邦税率定为41,559美元，高于2018财年适用的标准联邦税率41,415美元。对2019年财政年度标准联邦利率的更新包括市场篮子增加2.9%，减去生产率调整0.8%，以及减去ACA规定的减少0.75%。标准联邦税率还包括0.999215的地区工资预算中性系数，以及与取消25%规则相关的0.990878的临时一次性预算中性调整。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失额定为27,121美元，低于2018财年的27,381美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失额定为25,743美元，低于2018财年的26,537美元。
2020财年。2019年8月16日，CMS发布了2020财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2019年10月1日或之后至2020年9月30日的排放和成本报告期)。最终规则中的某些错误在2019年10月8日发布的一份文件中得到更正。标准联邦税率定为42,678美元，比2019财年适用的标准联邦税率41,559美元有所增加。2020财年联邦标准利率的更新包括市场篮子增长2.9%，减去生产率调整0.4%。标准联邦税率还包括地区工资预算中性系数1.0020203，以及与取消25%规则相关的临时一次性预算中性调整0.999858。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失额定为26,778美元，低于2019财年的27,121美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失金额定为26,552美元，高于2019年25,743美元的固定损失金额。对于在2020财年开始的成本报告期内发生的LTCH排放，现场中性付款率案例将开始按现场中性付款率全额支付，而不是过渡性混合费率。然而，如上所述，CARE法案免除了在新冠肺炎紧急期间和应对公共卫生紧急情况期间入院的患者的现场中性支付率。
2021财年。2020年9月18日，CMS发布了2021财年LTCH-PPS的最终规则更新政策和付款费率(影响从2020年10月1日或之后到2021年9月30日的排放和成本报告期)。在2020年12月7日发布的一份文件中，最终规则中的某些错误得到了更正。标准联邦税率定为43,755美元，高于2020财年适用的42,678美元的标准联邦税率。2021财年标准联邦利率的更新包括市场篮子增加2.3%，没有进行生产率调整。标准联邦税率还包括1.0016837的地区工资预算中性系数和1.000517的永久性一次性预算中性调整，这与取消25%规则有关。根据CARE法案的结果，在公共卫生紧急情况下，所有LTCH病例都按标准联邦费率支付。如果公共卫生紧急情况在2021财年结束，那么CMS将重新使用现场中性支付费率来报销不符合LTCH患者标准的病例。根据LTCH-PPS支付的高成本离群点案件的固定损失金额定为27,195美元，高于2020财年的26,778美元。根据现场中性支付率支付的高成本离群点案件的固定损失额定为29,064美元，高于2020财年的26,552美元。
IRF服务的医疗保险报销
以下是我们康复医院的联邦医疗保险预期支付系统的重大监管变化的摘要，这些变化被联邦医疗保险认证为IRF，这些变化影响了我们的运营结果，以及可能影响我们未来运营结果的政策和支付率。我们康复医院的医疗保险付款是根据IRF-PPS支付的。
2019财年。2018年8月6日，CMS发布了2019财年IRF-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2018年10月1日或之后至2019年9月30日的排放和成本报告期)。2019财年排放的标准支付转换系数定为16,021美元，高于2018财年适用的标准支付转换系数15,838美元。对2019年财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增加2.9%，减去0.8%的生产率调整，以及减去ACA规定的减少0.75%。CMS将2019财年的异常阈值金额从2018财年最终规则中确定的8,679美元提高到9,402美元。
61
目录
2020财年。2019年8月8日，CMS发布了2020财年IRF-PPS的最终规则更新政策和支付率(影响2019年10月1日或之后至2020年9月30日的排放和成本报告期)。2020财年排放的标准支付转换系数定为16,489美元，高于2019财年适用的标准支付转换系数16,021美元。2020财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增长2.9%，减去生产率调整0.4%。CMS将2020财年的异常门槛金额从2019年最终规则中确定的9,402美元降至9,300美元。
2021财年。2020年8月10日，CMS发布了2021财年IRF-PPS的最终规则更新政策和付款费率(影响从2020年10月1日或之后到2021年9月30日的排放和成本报告期)。2021财年排放的标准支付转换系数定为16,856美元，高于2020财年适用的标准支付转换系数16,489美元。2021财年标准支付转换系数的更新包括市场篮子增长2.4%，没有进行生产率调整。CMS将2021财年的异常阈值金额从2020财年最终规则中确定的9,300美元降至7,906美元。
门诊康复服务的医疗保险报销
门诊康复提供者以康复机构、诊所或公共卫生机构的身份加入医疗保险。联邦医疗保险计划根据联邦医疗保险医生收费表向门诊康复提供者报销。对于2017年至2019年提供的服务，费用明细表支付费率每年更新0.5%，但根据MIPS从2019年开始进行调整。2019年，CMS将物理和职业治疗师添加到MIPS合格临床医生名单中。对这些私人执业的治疗师来说，根据收费表支付的费用，会在稍后一年根据他们在MIPS中的表现，根据既定的表现标准进行调整。2021年日历年是根据以下时间调整付款的第一年2019年治疗师在MIPS下的表现。基于设施的门诊治疗环境中的提供者被排除在MIPS资格之外，因此不受这一支付调整的影响。对于2020至2025年间提供的服务，根据MIPS和APM的调整，每年将对费程表支付费率进行0.0%的更新。在2026年及以后的几年里，符合某些标准的合格专业人员参加自动取款机将收到0.75%的年度更新，而所有其他专业人员将收到0.25%的年度更新。
从2019年到2024年，每年通过涉及财务损失风险和质量衡量部分的高级APM(如责任护理组织或捆绑支付安排)获得相当大份额收入的合格临床医生将获得5%的奖金。参与APM的奖金支付旨在鼓励参与和测试新的APM，并促进各支付者之间的激励一致。
在2020年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS修订了编码、文档指南，并从2021年开始提高了E/M办公室就诊代码的估值。由于联邦医疗保险(Medicare)医生费用时间表是预算中性的，任何将使支出增加2000万美元以上的E/M服务的重新估值都将需要预算中性调整。为了增加E/M代码的价值，同时在费用时间表下保持预算中立，CMS从2021年开始削减其他代码的价值，以弥补差额。

在2021年联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS增加了E/M办公室就诊代码的值，并削减了其他专业代码，以保持预算中立。因此，我们的门诊康复诊所提供的治疗服务将在2021年从联邦医疗保险(Medicare)支付的费用中估计减少3.6%。国会提出了一项立法，如果获得通过，将免除2021年E/M代码的预算中立要求，以避免或最大限度地减少对物理和职业治疗服务以及其他代码价值的削减。另外，2021年综合拨款法案规定，根据医生费用时间表支付的治疗服务和其他服务在2021年日历年一次性增加3.75%。







62
目录
用于识别物理治疗助理或职业治疗助理的服务的修饰符
在2019年的联邦医疗保险医生费用时间表最终规则中，CMS建立了两个新的修饰符(CQ和CO)来识别PTA或OTA提供的全部或部分服务。这些修改者是由2018年两党预算法案授权的，该法案要求治疗助理在2020年1月1日或之后提供的全部或部分门诊治疗服务的索赔包括适当的修改者。CMS打算使用这些修改器来实施付款差异，从2022年1月1日起，PTA和OTA提供的服务将按费率的85%报销。在决赛中2020年联邦医疗保险医生收费表规则，CMS澄清说，当物理治疗师在整个服务期间都参与其中，而PTA与物理治疗师一起提供熟练的治疗时, CQ修饰符不是必需的。此外，当理疗师和家庭教师协会分别提供相同的服务(代码)时，CMS将适用De Minimis该标准适用于每个15分钟的代码单位，而不是服务的物理治疗师和PTA总时间，允许在两个不同的索赔行上分别报告新修改剂适用的单位数和不适用的单位数。
63
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关键会计事项
收入确认和应收账款
我们的主要收入来源是为病人提供医疗服务。患者服务收入的确认金额等同于我们为患者提供医疗服务所预期有权获得的对价。从这些服务中获得的收入本质上是可变的，因为我们需要做出影响交易价格的判断。
我们使用联邦医疗保险的预期支付系统和其他支付方式来确定为医疗保险受益者提供的服务的交易价格。预计支付的金额由所提供的临床服务水平决定，并对病人的住院时间敏感。此外，我们由各种其他非联邦医疗保险付款人来源支付，包括但不限于保险公司(包括联邦医疗保险优势计划)、州医疗补助计划、工人补偿计划、医疗保健组织、首选提供者组织、其他管理型护理公司和雇主以及患者本身。向非联邦医疗保险患者提供的服务的交易价格包括州和联邦收费表规定的金额、协商的合同金额或与特定付款人相关或基于提供的服务的通常和习惯金额。我们应用投资组合方法来确定某些同质的非医疗保险患者群体的收入。
我们为病人提供的服务的交易价格也会受到一些因素的影响，例如病人的病情和住院时间，这反过来又会影响我们为提供此类服务而预期获得的报酬。交易价格中包括的可变对价包括我们对隐含折扣和其他调整的估计，这些调整是根据我们的历史经验估计的，涉及及时提交和文件拒绝、网络外调整和医疗必要性拒绝。我们还会定期接受付款后的查询、调查和审计，对我们提交的服务索赔进行审核。有些索赔可能需要几年时间才能解决，并可能导致交易价格的调整。管理层在其对交易价格的估计中包括对这些类型调整的预期，以便确认的累计收入数额在未来期间不会发生重大逆转。从历史上看，交易价格变化带来的调整并不显著。
我们的应收账款报告的金额与我们为患者提供医疗服务预计收取的金额相等。由于我们的应收账款通常由偿付能力强、信誉良好的付款人支付，如联邦医疗保险、其他政府计划和代表患者的高度监管的商业保险公司，因此我们的信用损失很少发生，本质上微不足道；因此，我们通常不确认预期信用损失的准备金。
保险风险计划
根据我们的一些保险计划，包括我们的员工健康保险、工人赔偿和专业医疗事故责任保险计划，在我们可以尝试向适用的保险公司索赔之前，我们需要对我们的部分损失承担责任。我们根据事故性方法应计损失，即我们估计在相应会计期间将发生的损失，并使用精算方法应计估计负债。我们每季度监测这些项目，并在必要时修订我们的估计，以考虑到更多信息。在2019年12月31日和2020年12月31日，我们分别为这些保险计划下的估计损失记录了1.571亿美元和1.736亿美元的负债。我们还分别在2019年12月31日和2020年12月31日记录了1,550万美元和1,300万美元的应收保险收益，这些负债超过了我们的免赔额和自我保险留成限额，可以通过我们的保险单收回。
无形资产
商誉和其他寿命不定的无形资产不摊销，而是定期进行减值评估。减损测试要求至少每年进行一次，或者在可能暗示可能存在减损的事件或条件发生时进行。这些事件或条件包括但不限于：商业环境、监管环境或法律因素的重大不利变化；当期营业或现金流亏损以及此类亏损的历史或持续亏损的预测；或出售或处置报告单位的很大一部分。这些事件或条件之一的发生可能会对减值评估产生重大影响，从而需要支付减值费用。
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目录
截至2020年10月1日，我们对每个报告单位进行了年度商誉减值评估。我们的评估是定性的，并考虑了报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。我们考虑了相关事件或情况，例如新冠肺炎疫情，这些事件或情况可能会影响报告单位的公允价值，包括(I)行业和市场状况；(Ii)财务表现，例如现金流为负或下降，或者与实际和预测结果相比收入或收益下降；(Iii)影响我们每个报告单位的监管环境，包括联邦医疗保险计划下的报销和合规要求；以及(Iv)每个报告单位特有的其他因素，例如影响报告构成的战略、管理层或收购或资产剥离。截至2020年10月1日，我们的评估没有显示我们任何报告单位的商誉减损。
截至2020年12月31日，我们的其他无限期无形资产包括商标、需求证明和认证。为了确定我们商标的公允价值，我们使用了版税收入减免方法。对于我们的需求证书和认证，我们会进行定性评估。作为这些评估的一部分，我们评估了当前的商业环境、监管环境、法律和其他公司特有的因素。如果公允价值比账面值更有可能低于账面价值，我们会进行量化减值测试。我们最近一次对无限期无形资产的减值评估是在2020年第四季度完成的。我们没有确认任何与无限期居住的无形资产有关的减值情况。
截至2020年12月31日，我们已记录的商誉和其他可识别无形资产总额为38亿美元，其中11亿美元与我们的危重疾病康复医院报告单位有关，4.584亿美元与我们的康复医院报告单位有关，7.012亿美元与我们的门诊康复报告单位有关，15亿美元与Concenta报告单位有关。
递延纳税资产的变现
我们确认递延税金资产和负债是因为我们的财务报表中已经确认的事件的预期未来税收后果。递延税项资产及负债乃根据资产及负债账面及税基之间的差额，采用预期差额将转回的年度的现行税率厘定。我们还确认作为递延税项资产结转的净营业亏损带来的未来税收利益。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。
我们评估递延税项资产的变现能力，如果部分或全部递延税项资产很可能无法变现，我们会使用估值拨备来减少这些资产。用于评估实现可能性的因素包括对未来应税收入流的预测、现有暂时性差异逆转的预期时间，以及为避免未来税收优惠的潜在损失而可能实施的税收筹划战略的影响。然而，税号、法定税率或未来应税收入水平的变化可能会对我们的应计税额和资产估值产生重大影响，并可能导致我们的所得税拨备在不同时期有很大差异。
截至2020年12月31日，我们的递延税项负债超过递延税项资产约1.117亿美元，主要是由于为税收目的以及无形资产和商誉的摊销而加速的折旧扣除。这一数额包括大约1730万美元的估值准备金，主要与国家净运营亏损有关。
65
目录
营运统计数字
下表列出了我们每个部门在所列期间的运营统计数据。运营统计数据反映了我们管理这些运营的一段时间内的数据。我们的运营统计数据包括我们认为能够为我们运营的设施数量、我们向患者提供的服务量以及我们提供的服务的平均付款率提供相关洞察力的指标。这些指标被管理层用来监控我们业务的趋势和业绩，因此对投资者来说可能很重要，因为管理层可能会在一定程度上根据这些指标来评估我们的业绩。其他医疗保健提供者可能会提供类似的统计数据，这些统计数据容易受到不同定义的影响。我们所提供的统计数字，未必能与其他公司的其他类似名称的统计数字相比较。
截至12月31日的年度，
 201820192020
危重病康复医院数据：   
拥有的医院数量--期间开始99 96 100 
收购的医院数量— 4 1 
开办医院的数量1 — — 
关闭/出售的医院数量(4)— (2)
拥有的医院数量--期末96 100 99 
管理的医院数量-期末— 1 — 
医院总数(全部)-期末96 101 99 
提供有执照的病床(1)
4,071 4,265 4,362 
录取(1)(2)
36,474 36,774 37,456 
病人天数(1)(3)
1,012,368 1,038,361 1,111,756 
平均停留时间(天)(1)(4)
28 28 30 
每名患者每天的收入(1)(5)
$1,716 $1,753 $1,858 
入住率(1)(6)
67 %68 %71 %
患者天数百分比-医疗保险(1)(7)
53 %51 %45 %
康复医院数据：
拥有的医院数量--期间开始16 17 19 
收购的医院数量— — 1 
开办医院的数量1 2 — 
关闭/出售的医院数量— — (1)
拥有的医院数量--期末17 19 19 
管理的医院数量-期末9 10 11 
医院总数(全部)-期末26 29 30 
提供有执照的病床(1)
1,189 1,309 1,311 
录取(1)(2)
21,813 24,889 25,081 
病人天数(1)(3)
315,468 353,031 370,833 
平均停留时间(天)(1)(4)
14 14 15 
每名患者每天的收入(1)(5)
$1,606 $1,685 $1,793 
入住率(1)(6)
74 %76 %78 %
患者天数百分比-医疗保险(1)(7)
54 %52 %48 %
门诊康复数据：   
拥有的诊所数量--期间开始1,447 1,423 1,461 
收购的诊所数量20 31 17 
诊所开业数量34 57 55 
关闭/出售的诊所数量(78)(50)(30)
拥有的诊所数量-期末1,423 1,461 1,503 
管理的诊所数量-期末239 279 285 
诊所总数(全部)-期末1,662 1,740 1,788 
访问次数(1)(8)
8,356,018 8,719,282 7,593,344 
每次访问的收入(1)(9)
$103 $103 $104 
66
目录
截至12月31日的年度，
 201820192020
Concenta数据：   
拥有的中心数-期间开始312 524 521 
获得的中心数量221 6 6 
中心初创企业数量— — 1 
关闭/售出的中心数量(9)(9)(11)
拥有的中心数量-期末524 521 517 
运营的现场诊所数量-期末124 131 134 
拥有的CBOC数量-期末31 32 — 
访问次数(1)(8)
11,426,940 12,068,865 10,627,904 
每次访问的收入(1)(9)
$124 $122 $123 
_______________________________________________________________________________
(1)数据不包括公司管理的地点。就我们的Concenta部分而言，不包括现场诊所和基于社区的门诊诊所。
(2)表示我们医院在报告期间收治的病人数量。
(3)每个病人日代表一名病人在所述期间占用一张病床一天。
(4)表示病人在我们医院住院的平均天数。平均住院时间的计算方法是，如上所述，将病人日数除以在所述期间内从医院出院的病人人数。
(5)表示每个患者日确认的平均收入金额。患者日收入的计算方法是将患者服务收入(不包括我们医院提供的某些其他辅助和门诊服务的收入)除以患者总日数。
(6)表示在所示期间，我们的医院用于病人护理的部分。入住率的计算方法是用如上所述的病人天数除以期间可用床位总天数。可供使用的床位日数，是将每段期间可供使用的持牌病床数目相加而得。
(7)表示由联邦医疗保险支付的患者天数部分。如上所述，Medicare患者天数百分比的计算方法是将Medicare支付的总患者天数除以总患者天数。
(8)表示在报告期间，患者在我们的门诊康复诊所和Concenta中心接受治疗的就诊次数。
(9)表示每次患者就诊所确认的平均收入金额。每次就诊的收入是通过将患者服务收入(不包括某些其他辅助服务的收入)除以总就诊次数来计算的。就我们Concenta部门的计算而言，患者服务收入不包括现场诊所和基于社区的门诊诊所。
67
目录
经营成果
下表概述了选定的运营数据在所示期间占收入的百分比：
 截至12月31日的年度，
 201820192020
收入100.0 %100.0 %100.0 %
成本和费用：
服务成本，不包括折旧和摊销(1)
85.4 85.1 85.2 
一般和行政2.4 2.4 2.5 
折旧及摊销4.0 3.8 3.6 
总成本和费用91.8 91.3 91.3 
其他营业收入— — 1.6 
营业收入8.2 8.7 10.3 
提前还债损失(0.3)(0.7)— 
未合并子公司收益中的权益0.4 0.5 0.5 
出售业务的收益0.2 0.1 0.2 
利息支出(3.9)(3.7)(2.7)
所得税前收入4.6 4.9 8.3 
所得税费用1.1 1.2 2.1 
净收入3.5 3.7 6.2 
可归因于非控股权益的净收入0.8 1.0 1.5 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入2.7 %2.7 %4.7 %
_______________________________________________________________________________
(1)服务成本包括工资、工资和福利、运营用品、租赁和租金费用以及其他运营成本。





68
目录
下表按段汇总了指定期间的选定财务数据(除百分比外，以千计)：
截至十二月三十一日止的年度，
 
2018(1)
20192020%变化
2018 - 2019		%变化
2019 - 2020
收入：     
危重病恢复院
$1,753,584 $1,836,518 $2,077,499 4.7 %13.1 %
康复医院
583,745 670,971 734,673 14.9 9.5 
门诊康复
995,794 1,046,011 919,913 5.0 (12.1)
集中1,557,673 1,628,817 1,501,434 4.6 (7.8)
其他(2)
190,462 271,605 298,194 42.6 9.8 
公司总数$5,081,258 $5,453,922 $5,531,713 7.3 %1.4 %
营业收入(亏损)：   
危重病恢复院
$197,218 $204,105 $290,896 3.5 %42.5 %
康复医院
84,826 108,535 125,476 28.0 15.6 
门诊康复
114,810 123,530 50,155 7.6 (59.4)
集中(3)
150,678 176,606 162,515 17.2 (8.0)
其他(2)(3)
(130,253)(140,895)(61,385)N/MN/M
公司总数$417,279 $471,881 $567,657 13.1 %20.3 %
调整后的EBITDA：   
危重病恢复院
$243,015 $254,868 $342,427 4.9 %34.4 %
康复医院
108,927 135,857 153,203 24.7 12.8 
门诊康复
142,005 151,831 79,164 6.9 (47.9)
集中(3)
251,977 276,482 252,892 9.7 (8.5)
其他(2)(3)
(100,769)(108,130)(27,120)N/MN/M
公司总数$645,155 $710,908 $800,566 10.2 %12.6 %
调整后的EBITDA利润率：    
危重病恢复院
13.9 %13.9 %16.5 %
康复医院
18.7 20.2 20.9   
门诊康复
14.3 14.5 8.6   
集中(3)
16.2 17.0 16.8   
其他(2)(3)
N/MN/MN/M  
公司总数12.7 %13.0 %14.5 %  
总资产：    
危重病恢复院
$1,771,605 $2,099,833 $2,213,892 
康复医院
894,192 1,127,028 1,148,617   
门诊康复
1,002,819 1,289,190 1,302,110   
集中2,178,868 2,372,187 2,400,646   
其他(2)
116,781 452,050 590,134   
公司总数$5,964,265 $7,340,288 $7,655,399   
购置房产和设备：    
危重病恢复院
$40,855 $45,573 $49,726 
康复医院
42,389 27,216 7,571   
门诊康复
30,553 33,628 28,876   
集中42,205 44,101 50,114   
其他(2)
11,279 6,608 10,153   
公司总数$167,281 $157,126 $146,440   


69
目录
_______________________________________________________________________________
(1)Concenta部门包括2018年2月1日开始的U.S.HealthWorks的运营结果。
(2)其他包括我们的公司管理和共享服务，以及与我们未合并的子公司的员工租赁服务。总资产包括某些非合并的合资企业和对其他医疗保健相关业务的少数股权投资。
(3)在截至2020年12月31日的一年中，我们将提供者救助基金下收到的医疗保健相关费用和可归因于新冠肺炎疫情的收入损失确认为其他运营收入。110万美元和8890万美元的其他营业收入分别包括在我们Concenta部门和其他活动的经营业绩中。
N/M-没有意义。


70
目录
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
在下文中，我们将讨论与收入、运营费用、其他运营收入、调整后的EBITDA、折旧和摊销、运营收入、提前偿还债务损失、未合并子公司收益中的股本、出售业务收益、利息支出、所得税和非控股权益的净收入相关的运营结果。
请参阅“新冠肺炎疫情对我们经营业绩的影响“以上供进一步讨论。
收入
截至2020年12月31日的财年，我们的收入增长了1.4%，达到55.317亿美元，而截至2019年12月31日的财年，我们的收入为54.539亿美元。
危重病康复医院分部。截至2020年12月31日的一年中，收入增长了13.1%，达到20.775亿美元，而截至2019年12月31日的一年中，收入为18.365亿美元。收入的增长是由于截至2020年12月31日的一年中，与截至2019年12月31日的年度相比，患者数量和每天患者收入都有所增加。在截至2020年12月31日的一年中，我们的患者天数增加了7.1%，达到1,111,756天，而截至2019年12月31日的一年中，我们的患者天数为1,038,361天。我们现有的危重病康复医院的病人天数增加了4.8%。其余增加主要发生在我们2019年收购的四家危重病康复医院。在截至2020年12月31日的一年中，某些入场限制的放松也是导致交易量增加的原因之一。实施这些措施是为了增加医院容量，以应对新冠肺炎大流行。在截至2020年12月31日的一年中，我们危重疾病康复医院的入住率增加到了71%，而截至2019年12月31日的一年中，这一比例为68%。截至2020年12月31日的一年中，每个患者每天的收入增长了6.0%，达到1,858美元，而截至2019年12月31日的一年为1,753美元。我们每天的医疗保险和非医疗保险收入都有所增加。在截至2020年12月31日的一年中，我们的危重疾病康复医院经历了患者敏锐度的提高，这有助于增加每天患者的医疗保险收入。我们还经历了每天病人收入的增加，这是由于由于自动减支而暂时停止了2.0%的医疗保险支出削减，这在下文中有进一步的描述。“监管变化.”
康复医院分部。截至2020年12月31日的一年中，收入增长了9.5%，达到7.347亿美元，而截至2019年12月31日的一年中，收入为6.71亿美元。收入的增长是由于截至2020年12月31日的一年中，与截至2019年12月31日的年度相比，患者数量和每天患者收入都有所增加。在截至2020年12月31日的一年中，我们的患者天数增加了5.0%，达到370,833天，而截至2019年12月31日的一年中，我们的患者天数为353,031天。患者天数的增加主要是由我们的康复医院推动的，这些医院于2019年开始运营。我们现有康复医院的病人日数亦增加了2.0%。尽管我们在新泽西州和南佛罗里达州的康复医院由于新冠肺炎大流行而暂时限制了入院人数，但仍出现了这一增长。与截至2019年12月31日的年度相比，在截至2020年12月31日的一年中，由于暂停医院和其他设施的择期手术，我们的某些康复医院的病人数量也有所下降，从而减少了对住院康复服务的需求。这些数量的下降主要发生在2020年4月和5月。在截至2020年12月31日的一年中，我们康复医院的入住率增加到了78%，而截至2019年12月31日的一年中，这一比例为76%。在截至2020年12月31日的一年中，我们的每患者日收入增长了6.4%，达到1,793美元，而截至2019年12月31日的一年中，我们的收入为1,685美元。我们每天的医疗保险和非医疗保险收入都有所增加。暂停因自动减支而削减2.0%的医疗保险支出，这一点在“监管变化，“有助于增加每病人一天的收入。
门诊康复部分。截至2020年12月31日的财年收入为9.199亿美元，而截至2019年12月31日的财年收入为10.46亿美元。收入下降的原因是访问量下降，截至2020年12月31日的一年，访问量为7593,344次，而截至2019年12月31日的一年，访问量为8719,282次，下降了12.9%。受新冠肺炎疫情影响，在2020年3月至12月期间，我们的康复门诊就诊人次比2019年同期下降了17.3%。数量的下降主要发生在2020年4月和5月，原因是医生转介的患者减少，临时关闭企业导致工伤赔偿探视减少，暂停需要门诊康复服务的选择性手术，以及建议实行社会距离。自2020年4月和5月以来，随着对个人和企业的限制放松，我们门诊康复诊所的病人数量有所改善。请参阅“新冠肺炎疫情对我们经营业绩的影响表格概述了截至2020年12月31日和2019年12月31日的两年中我们患者就诊的月度趋势。截至2020年12月31日的一年，我们每次访问的收入为104美元，而截至2019年12月31日的一年，我们的每次访问收入为103美元。
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Concenta Segment。截至2020年12月31日的财年收入为15.014亿美元，而截至2019年12月31日的财年收入为16.288亿美元。收入下降的原因是访问量下降，截至2020年12月31日的一年，访问量为10,627,904次，而截至2019年12月31日的一年，访问量为12,068,865次，降幅为11.9%。在2020年3月至12月期间，由于新冠肺炎疫情的影响，与2019年同期相比，我们中心的访问量下降了15.1%。业务量的下降主要发生在2020年4月和5月，主要是由于雇主暂时解雇了员工，暂时停止或大幅减少了业务。自2020年4月和5月以来，随着对企业的限制放松，我们中心的患者数量有所改善。请参阅“新冠肺炎疫情对我们经营业绩的影响表格概述了截至2020年12月31日和2019年12月31日的两年中我们患者就诊的月度趋势。Concenta的退伍军人事务部社区门诊业务于2020年9月1日出售，也是导致收入下降的原因之一。在2019年9月至12月的几个月里，这项业务为Concenta部门贡献了2850万美元的收入。在截至2020年12月31日的一年中，收入的下降在一定程度上被我们的中心和位于雇主工作地点的各种现场诊所提供新冠肺炎筛查和检测所获得的收入所抵消。在截至2020年12月31日的一年中，这些服务贡献了6200万美元的收入。截至2020年12月31日的一年，每次访问的收入为123美元，而截至2019年12月31日的一年，每次访问的收入为122美元。
运营费用
我们的运营费用主要包括服务成本以及一般和行政费用。截至2020年12月31日的一年，我们的运营费用为48.484亿美元，占收入的87.7%，而截至2019年12月31日的一年，我们的运营费用为47.695亿美元，占收入的87.5%。在截至2020年12月31日的一年中，我们的服务成本(其中一个主要组成部分是劳动力费用)为47.104亿美元，占收入的85.2%，而截至2019年12月31日的一年，我们的服务成本为46.41亿美元，占收入的85.1%。如上所述，我们运营费用相对于收入的增加主要是由于我们的门诊康复和Concenta部门的病人数量减少。截至2020年12月31日的一年，一般和行政费用为1.38亿美元，占收入的2.5%，而截至2019年12月31日的一年，一般和行政费用为1.285亿美元，占收入的2.4%。
其他营业收入
在截至2020年12月31日的一年中，我们的其他运营收入为9000万美元。我们确认提供者救济基金下收到的付款是与医疗保健相关的费用和新冠肺炎大流行造成的收入损失的其他营业收入。有关详细信息，请参阅本公司合并财务报表附注中的附注22-CARE法案。在截至2020年12月31日的一年中，8890万美元的其他营业收入包括在我们其他活动的经营业绩中，110万美元的其他营业收入包括在我们Concenta部门的经营业绩中。
调整后的EBITDA
危重病康复医院分部。截至2020年12月31日的年度，调整后的EBITDA增长了34.4%，达到3.424亿美元，而截至2019年12月31日的年度为2.549亿美元。截至2020年12月31日的财年，我们调整后的EBITDA利润率为16.5%，而截至2019年12月31日的财年，调整后的EBITDA利润率为13.9%。我们危重疾病康复医院部门调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的增长是由患者数量和每天患者收入的增加推动的，正如上文在“收入.“尽管新冠肺炎疫情带来了额外的运营费用，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率还是出现了增长。我们的危重病康复医院已经修改了他们的某些方案，以遵循患者治疗的指导方针和建议，并保护我们的患者和工作人员。这导致了劳动力成本的增加，包括合同劳动力使用量的增加，以及购买个人防护设备所产生的额外成本。






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康复医院分部。截至2020年12月31日的一年，调整后的EBITDA增长了12.8%，达到1.532亿美元，而截至2019年12月31日的一年，调整后的EBITDA为1.359亿美元。截至2020年12月31日的一年，我们康复医院部门的调整后EBITDA利润率为20.9%，而截至2019年12月31日的一年为20.2%。这些增长主要归因于我们的医院于2019年开始运营。由于患者数量增加和患者日收入增加，我们许多现有医院的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率也出现了增长。我们康复医院部门的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率出现增长，尽管我们在新泽西州和南佛罗里达州的医院经历了调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的下降。在2020年第二季度，由于新冠肺炎大流行，这些医院暂时限制了入院。我们调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率也受到新冠肺炎疫情带来的额外运营费用的不利影响。我们的康复医院已经修改了一些方案，以便遵循治疗病人的指导方针和建议，并为病人和工作人员提供保护。这导致劳动力成本增加，以及因购买个人防护设备而产生的额外成本。截至2019年12月31日的年度，康复医院部门的调整后EBITDA业绩包括约880万美元的启动亏损。
门诊康复部分。截至2020年12月31日的财年，调整后的EBITDA为7920万美元，而截至2019年12月31日的财年，调整后的EBITDA为1.518亿美元。截至2020年12月31日的一年，我们门诊康复部门的调整后EBITDA利润率为8.6%，而截至2019年12月31日的一年为14.5%。如上所述，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率下降的原因是，由于上文所述的新冠肺炎大流行的影响，从2020年3月中旬开始，来访人数减少。与2019年同期相比，2020年3月至12月，我们的门诊康复诊所就诊人次下降了17.3%。为了应对就诊量下降和降低运营费用，我们在可能的情况下暂时整合了就近开诊的诊所，并采取其他措施降低劳动力成本。
Concenta Segment。截至2020年12月31日的年度，调整后的EBITDA为2.529亿美元，而截至2019年12月31日的年度为2.765亿美元。截至2020年12月31日的年度，我们调整后的EBITDA利润率为16.8%，而截至2019年12月31日的年度，调整后的EBITDA利润率为17.0%。如上所述，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率减少的原因是，由于上文所述的新冠肺炎大流行的影响，从2020年3月中旬开始，来访人数减少。与2019年同期相比，在2020年3月至12月期间，我们中心的访问量下降了15.1%。为了应对病人数量下降和降低运营费用，我们在可能的情况下暂时整合了就近运营的中心，压缩了部分中心的运营时间，并采取了其他措施降低劳动力和其他可自由支配的成本。随着我们看到病人数量的改善，这些举措中的许多已经并将继续减少。
折旧及摊销
截至2020年12月31日的一年中，折旧和摊销费用为2.057亿美元，而截至2019年12月31日的一年中，折旧和摊销费用为2.126亿美元。折旧和摊销费用的减少发生在我们的Concenta部门。折旧和摊销费用减少的主要原因是，作为收购美国医疗保健公司和Concenta公司的一部分而获得的某些资产将全部折旧。
营业收入
在截至2020年12月31日的一年中，我们的运营收入为5.677亿美元，而截至2019年12月31日的一年中，我们的运营收入为4.719亿美元。如上所述，营业收入增加的主要原因是确认了9000万美元的其他营业收入。我们的危重病康复医院和康复医院部门的运营收入也有所增加，但部分被门诊康复和Concenta部门运营收入的下降所抵消。
提前偿还债务的损失
在截至2019年12月31日的年度内，我们修改了Select信贷协议和Concenta-JPM第一留置权信贷协议。我们还偿还了Concenta-JPM第一和第二留置权信贷协议下未偿还的定期贷款，并赎回了6.375%的优先票据。这些融资事件导致提前偿还债务损失3810万美元。


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未合并子公司收益中的权益
我们在未合并子公司收益中的权益与康复业务和其他医疗保健相关业务有关，我们是这些业务的少数股东。截至2020年12月31日的年度，我们在未合并子公司的收益中拥有2940万美元的股本，而截至2019年12月31日的年度为2500万美元。在截至2020年12月31日的年度内，我们某些未整合的子公司收到了提供者救济资金，用于医疗保健相关费用和可归因于新冠肺炎大流行的收入损失。由于我们在这些基金确认的收入中所占份额，我们的权益收益有所增加。
出售业务的收益
在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了1240万美元的收益。在截至2020年12月31日的年度内，我们出售了一项门诊康复业务、一项康复医院业务以及Concenta的退伍军人事务部社区门诊业务。这些销售带来了大约2140万美元的收益。我们还蒙受了900万美元的损失，这与之前出售的一项业务相关的赔偿条款有关。
在截至2019年12月31日的一年中，我们确认了650万美元的收益。这一收益归因于将门诊康复诊所出售给一家未合并的子公司。
利息支出
截至2020年12月31日的一年，利息支出为1.53亿美元，而截至2019年12月31日的一年，利息支出为2.06亿美元。利息支出的下降主要是由于可变利率的下降，以及我们在2019年第三季度和第四季度对我们的Select信贷安排、Concenta-JPM第一和第二留置权信贷协议以及优先票据的再融资。
所得税
截至2020年12月31日的一年，我们记录的所得税支出为1.119亿美元，实际税率为24.5%。截至2019年12月31日的一年，我们记录的所得税支出为6370万美元，实际税率为24.1%。在截至2020年12月31日的一年中，实际税率的提高主要是由于州和地方所得税的估计较高。有关法定联邦所得税税率与我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的有效所得税的核对，请参阅本公司合并财务报表附注19-所得税。
可归因于非控股权益的净收入
截至2020年12月31日的年度，可归因于非控股权益的净收入为8560万美元，而截至2019年12月31日的年度为5260万美元。除了本公司非全资拥有的危重病康复和康复医院的经营业绩普遍改善外，特别是我们于2019年开始运营的医院，非控股权益的净收入也因在提供者救济基金下收到的付款而确认的营业收入增加。此外，在截至2020年12月31日的一年中，我们Concenta部门的净收入增加，这主要是由于利息支出下降。Concenta部门还确认了截至2019年12月31日的年度内提前偿还债务的亏损。
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截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
在下文中，我们将讨论与收入、营业费用、调整后的EBITDA、折旧和摊销、营业收入、提前偿还债务损失、未合并子公司收益中的股本、出售业务收益、利息支出、所得税和非控股权益的净收入相关的经营业绩。
收入
截至2019年12月31日的财年，我们的收入增长了7.3%，达到54.539亿美元，而截至2018年12月31日的财年，我们的收入为50.813亿美元。
危重病康复医院分部。在截至2019年12月31日的一年中，收入增长了4.7%，达到18.365亿美元，而截至2018年12月31日的一年中，收入为17.536亿美元。收入的增加是由于患者数量和每天患者收入的增加。在截至2019年12月31日的一年中，我们的患者天数增加了2.6%，达到1,038,361天，而截至2018年12月31日的一年中，我们的患者天数为1,012,368天。2019年收购了四家医院，导致了患者天数的增加。我们现有医院的患者天数也有所增加，但这被2018年发生的医院关闭导致的患者天数减少所抵消，其中包括我们位于佛罗里达州巴拿马城的医院因2018年10月迈克尔飓风造成的破坏而暂时关闭。截至2019年12月31日的一年中，每个患者每天的收入增长了2.2%，达到1,753美元，而截至2018年12月31日的一年为1,716美元。我们每天的医疗保险和非医疗保险收入都有所增加。
康复医院分部。在截至2019年12月31日的一年中，收入增长了14.9%，达到6.71亿美元，而截至2018年12月31日的一年中，收入为5.837亿美元。收入的增长是由于截至2019年12月31日的一年中，患者数量和每天患者收入的增加。在截至2019年12月31日的一年中，我们的患者天数增加了11.9%，达到353,031天，而截至2018年12月31日的一年中，我们的患者天数为315,468天。病人日数的增加，主要是由於我们的康复医院最近开始运作。我们现有医院的病人日数亦增加了3.7%。在截至2019年12月31日的一年中，我们的每患者日收入增长了4.9%，达到1,685美元，而截至2018年12月31日的一年中，我们的收入为1,606美元。我们每天的医疗保险和非医疗保险收入都有所增加。
门诊康复部分。在截至2019年12月31日的一年中，收入增长了5.0%，达到10.46亿美元，而截至2018年12月31日的一年中，收入为9.958亿美元。收入的增长归因于访问量的增加，截至2019年12月31日的一年，访问量增长了4.3%，达到8719,282次，而截至2018年12月31日的一年，访问量为8,356,018次。求诊人次的增加，是由於开设了康复门诊诊疗所，以及现有诊疗所的求诊人次增加了5.1%。这一增长部分被将门诊康复诊所出售给未合并的子公司所抵消。在截至2018年12月31日的一年中，这些诊所的就诊人次为218,381人次。在截至2019年12月31日的年度内，我们还经历了与向非整合子公司提供服务相关的管理费收入的增长。由于我们将诊所出售给这些未合并的子公司，这些服务已经扩大。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的两年中，我们每次访问的收入都是103美元。
Concenta Segment。在截至2019年12月31日的一年中，收入增长了4.6%，达到16.288亿美元，而截至2018年12月31日的一年中，收入为15.577亿美元。截至2019年12月31日的一年，我们中心的访问量增长了5.6%，达到12068865人次，而截至2018年12月31日的一年，访问量为11426940人次。收入和访问量的增加主要是由于我们于2018年2月1日收购的U.S.HealthWorks和其他新中心。截至2019年12月31日的一年，每次访问的收入为122美元，而截至2018年12月31日的一年，每次访问的收入为124美元。每次访问的收入减少的主要原因是雇主服务访问的相对增加，这导致每次访问的费率较低。








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运营费用
我们的运营费用主要包括服务成本以及一般和行政费用。截至2019年12月31日的一年，我们的运营费用为47.695亿美元，占收入的87.5%，而截至2018年12月31日的一年，我们的运营费用为44.623亿美元，占收入的87.8%。截至2019年12月31日的一年，我们的服务成本(其中一个主要组成部分是劳动力费用)为46.41亿美元，占收入的85.1%，而截至2018年12月31日的一年，我们的服务成本为43.411亿美元，占收入的85.4%。我们的运营费用相对于我们的收入的减少主要是由于我们的Concenta和康复医院部门的运营表现。截至2019年12月31日的一年，一般和行政费用为1.285亿美元，占收入的2.4%，而截至2018年12月31日的一年，一般和行政费用为1.213亿美元，占收入的2.4%。一般和行政费用包括截至2018年12月31日的一年中290万美元的美国HealthWorks收购成本。
调整后的EBITDA
危重病康复医院分部。截至2019年12月31日的财年，调整后的EBITDA增长了4.9%，达到2.549亿美元，而截至2018年12月31日的财年为2.43亿美元。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的两年中，我们调整后的EBITDA利润率为13.9%，用于危重疾病康复医院部门。我们的危重病康复医院部门调整后EBITDA的增长主要是由于患者数量和每天患者收入的增加，正如上文在“收入.“我们调整后的EBITDA利润率受到我们新收购的医院的影响，这些医院的利润率低于我们其他危重疾病恢复期医院。
康复医院分部。截至2019年12月31日的财年，调整后的EBITDA增长了24.7%，达到1.359亿美元，而截至2018年12月31日的财年为1.089亿美元。截至2019年12月31日的一年，我们康复医院部门的调整后EBITDA利润率为20.2%，而截至2018年12月31日的年度为18.7%。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的增长主要是由于我们许多现有医院的病人数量和每天病人收入的增加。截至2019年12月31日的一年，我们初创医院的调整后EBITDA亏损为880万美元，而截至2018年12月31日的一年为470万美元。
门诊康复部分。截至2019年12月31日的财年，调整后的EBITDA增长了6.9%，达到1.518亿美元，而截至2018年12月31日的财年为1.42亿美元。截至2019年12月31日的一年，我们门诊康复部门的调整后EBITDA利润率为14.5%，而截至2018年12月31日的一年为14.3%。截至2019年12月31日止年度，经调整EBITDA的增长主要是由于我们现有诊所的就诊人数增加，如上文在“收入。” 我们的初创和新开发的门诊康复诊所的调整后EBITDA也有所增加。
Concenta Segment。截至2019年12月31日的财年，调整后的EBITDA增长了9.7%，达到2.765亿美元，而截至2018年12月31日的财年为2.52亿美元，其中包括从2018年2月1日开始的U.S.HealthWorks的运营业绩。截至2019年12月31日的年度，我们调整后的EBITDA利润率为17.0%，而截至2018年12月31日的年度为16.2%。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的增长是因为我们合并后的Concenta和美国HealthWorks业务实现了较低的相对运营成本。
折旧及摊销
截至2019年12月31日的一年，折旧和摊销费用为2.126亿美元，而截至2018年12月31日的一年为2.017亿美元。这一增长主要发生在我们的危重病康复医院和康复医院部门。这一增长的部分原因是在这两个细分市场运营的新医院。此外，自2019年7月1日起，佛罗里达州废除了需要证明规定；因此，在截至2019年12月31日的一年中，我们佛罗里达州危重疾病康复医院之前承认的需要证明无形资产已全部摊销。
营业收入
截至2019年12月31日的一年，我们的运营收入为4.719亿美元，而截至2018年12月31日的一年为4.173亿美元。运营收入的增加主要来自我们的Concenta和康复医院部门。


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提前偿还债务的损失
在截至2019年12月31日的一年中，我们修改了Select信贷协议和Concenta-JPM第一留置权信贷协议。我们还偿还了Concenta-JPM第一和第二留置权信贷协议下未偿还的定期贷款，并赎回了6.375%的优先票据。这些融资事件导致提前偿还债务损失3810万美元。
在截至2018年12月31日的年度内，我们修改了Select信贷协议和Concenta-JPM第一留置权信贷协议，导致提前偿还债务损失1420万美元。
未合并子公司收益中的权益
我们在未合并子公司收益中的权益主要与康复业务有关，我们是这些业务的少数股东。截至2019年12月31日的年度，我们的未合并子公司收益权益为2500万美元，而截至2018年12月31日的年度为2190万美元。收益权益的增加主要归因于我们将门诊康复诊所出售给某些非整合子公司所带来的增长。
出售业务的收益
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的财年中，我们分别确认了650万美元和900万美元的收益。收益主要归因于将门诊康复诊所出售给未合并的子公司。
利息支出
截至2019年12月31日的一年，利息支出为2.06亿美元，而截至2018年12月31日的一年，利息支出为1.985亿美元。利息开支增加主要是由于于2019年8月确认了6.250厘优先票据及6.375厘优先票据的利息开支，因为7.1亿美元6.375厘优先票据于2019年8月30日赎回，而5.5亿美元6.250厘优先票据则于2019年8月1日发行。
所得税
截至2019年12月31日的一年，我们记录的所得税支出为6370万美元，实际税率为24.1%。截至2018年12月31日的一年，我们记录的所得税支出为5860万美元，实际税率为24.9%。
我们有效税率的降低是因为我们的合并子公司作为合伙企业征税产生的所得税前收入增加了。对于这些子公司，我们只在我们的收益份额上产生所得税费用。在截至2019年12月31日的一年中，分配给非控股权益的收入对实际税率的影响为2.9%，而截至2018年12月31日的一年为2.1%。有关法定联邦所得税率与我们截至2019年12月31日和2018年12月31日的实际所得税率的核对，请参阅本公司合并财务报表附注19-所得税。
可归因于非控股权益的净收入
截至2019年12月31日的年度，非控股权益的净收入为5260万美元，而截至2018年12月31日的年度为3910万美元。这一增长主要是由于我们的几家合资康复医院和我们的Concenta部门的运营业绩有所改善。


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流动性与资本资源
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度现金流
下面，我们将讨论来自经营活动、投资活动和融资活动的现金流。
 截至12月31日的年度，
 201820192020
经营活动提供的现金流$494,194 $445,182 $1,028,073 
用于投资活动的现金流(697,137)(316,729)(115,353)
融资活动提供(用于)的现金流255,572 32,251 (671,541)
现金及现金等价物净增加情况52,629 160,704 241,179 
期初现金及现金等价物122,549 175,178 335,882 
期末现金和现金等价物$175,178 $335,882 $577,061 
截至2020年12月31日的一年，运营活动提供了10.281亿美元的现金流，而截至2019年12月31日的一年，现金流为4.452亿美元。经营活动提供的现金流增加的主要原因是加速和预付款计划下收到的318.1美元预付款，以及提供者救济基金下收到的1.726亿美元付款。有关详细信息，请参阅本公司合并财务报表附注中的附注22-CARE法案。
截至2020年12月31日，我们的未偿还天数销售额为56天，而截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们的未偿还天数销售额为51天。我们未完成的天数销售额将根据我们收集周期和患者数量的变化而波动。在截至2020年12月31日的一年中，我们的未偿还天数销售额主要受到我们医院医疗保险应收账款增加的影响。
截至2019年12月31日的一年，运营活动提供了4.452亿美元的现金流，而截至2018年12月31日的一年，现金流为4.942亿美元。营业现金流下降的主要原因是应收账款的变化。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我们的未完成销售天数为51天，而截至2017年12月31日，我们的未完成销售天数为58天。在截至2018年12月31日的一年中，我们与应收账款相关的运营现金流有所增加，这主要是由于在截至2017年12月31日的一年中，我们通过危重疾病康复医院的联邦医疗保险定期中期付款计划收到的付款不足。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，投资活动分别使用了1.154亿美元、3.167亿美元和6.971亿美元的现金流。在截至2020年12月31日的一年中，现金的主要用途是购买财产和设备1.464亿美元，投资和收购业务5220万美元。我们还从出售资产和业务中获得了8330万美元的收益。在截至2019年12月31日的一年中，现金的主要用途是购买房产和设备1.571亿美元，投资和收购业务1.598亿美元。在截至2018年12月31日的一年中，现金的主要用途是与收购U.S.HealthWorks有关的5.156亿美元，以及用于购买物业和设备的1.673亿美元。
在截至2020年12月31日的一年中，融资活动使用了6.715亿美元的现金流。现金的本金用途为5.764亿美元，用于在截至2020年12月31日止年度购买Concenta Group Holdings母公司额外的会员权益，详情见上文“其他重大事件.“此外，我们亦动用了3,980万元现金，强制提前偿还精选信贷安排下的定期贷款。
在截至2019年12月31日的一年中，融资活动提供了3230万美元的现金流。现金的主要来源来自发行本金总额为6.250%优先债券的12.25亿美元、精选信贷安排项下的11.15亿美元增量定期贷款借款，以及Concenta-JPM第一留置权信贷协议项下的1.0亿美元增量定期贷款借款。这些借款提供了24.531亿美元的净融资现金流入。根据Concenta公司间贷款协议，6.250%优先票据的一部分净收益，连同精选信贷安排下的增量定期贷款借款的一部分，由精选公司用于全额赎回其7.1亿美元的6.375%优先票据，并向Concenta公司提供本金总额约为12.403亿美元的定期贷款。Concenta Inc.随后偿还了Concenta-JPM第一留置权信贷协议下未偿还的12.403亿美元定期贷款。Concenta-JPM第一留置权信贷协议下增量定期贷款的收益部分用于偿还Concenta-JPM第二留置权信贷协议下未偿还的2.4亿美元定期贷款。我们还分别使用了9880万美元和3390万美元的现金，根据Select信贷安排和Concenta-JPM第一和第二留置权信贷协议强制预付定期贷款。在截至2019年12月31日的年度内，我们在Select and Concenta-JPM循环设施项下的净还款额为2000万美元。
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在截至2018年12月31日的一年中，融资活动提供了2.556亿美元的现金流。现金的主要来源是根据Concenta-JPM第一和第二留置权信贷协定发放定期贷款，净收益为7.798亿美元。这部分被向非控股权益分配和购买3.115亿美元所抵消，其中2.949亿美元与与收购U.S.HealthWorks有关的赎回和重组交易有关，以及Select循环融资项下2.1亿美元的净偿还。
资本资源
营运资金。报告称，截至2020年12月31日，我们的净营运资本为1.556亿美元，而截至2019年12月31日的净营运资本为2.987亿美元。我们截至2020年12月31日的净营运资本受到购买Concenta Group Holdings母公司额外会员权益的影响，包括最近一次发生在2020年12月31日的购买，如上所述“其他重大事件.”
我们营运资金的一个重要组成部分是应收账款。收取这些应收账款是我们的主要现金来源，对我们的流动性和资本资源至关重要。我们的大多数患者都通过第三方付款人安排(包括联邦医疗保险和医疗补助)享受医疗保险。我们的一般政策是在提供服务之前核实医疗保险覆盖范围。我们有与应收账款相关的信用风险；然而，我们认为这些付款人违约的可能性微乎其微。
选择信贷工具。   
于二零二零年二月，Select根据Select信贷融资的规定，预付与其定期贷款相关的本金约3,980万美元，该条款要求因年度超额现金流而强制预付定期贷款，定义见Select信贷融资。
截至2020年12月31日，Select在Select信贷安排下有未偿还借款，包括21.034亿美元的Select定期贷款(不包括未摊销的原始发行折扣和1750万美元的债务发行成本)。SELECT在SELECT循环融资项下没有任何未偿还借款。截至2020年12月31日，Select在实施了3930万美元的未偿还信用证后，在Select循环安排下有4.107亿美元的可用资金。在每个日历季度的最后一天，精选须就精选循环融资项下任何未使用的承诺额向每名贷款人支付承诺费，该承诺费目前为每年0.375%，并可根据精选信贷协议中规定的精选杠杆率进行调整。
截至2020年12月31日，Select的杠杆率(其连续四个会计季度的总负债与合并EBITDA的比率)(根据Select循环安排的条款要求保持在7.00至1.00以下)为3.48至1.00。
精选信贷安排还包含一些其他肯定和限制性的契约，包括对合并、合并和解散的限制；资产出售；投资和收购；负债；留置权；关联交易；以及股息和限制支付。精选信贷工具包含到期不支付本金和利息的违约事件(受利息和宽限期的限制)、交叉违约和交叉加速条款，以及控制权变更将触发的违约事件。

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选择6.250的优先票据。
截至2020年12月31日，精选有12.25亿美元的6.250优先债券未偿还(不包括未摊销溢价和1,680万美元的债券发行成本)。
优先票据的条款载有契诺，其中包括限制Select的能力以及Select的某些子公司(I)对其资产授予留置权，(Ii)支付股息、其他分派或其他限制性付款，(Iii)限制Select的受限子公司支付股息或支付其他款项的能力，(Iv)进行出售和回租交易，(V)合并、合并、转让或处置几乎所有资产，(Vi)产生额外债务包括附属公司股本在内，(Ix)使用出售资产所得款项，包括受限制附属公司股本，及(X)与联属公司进行交易。这些公约受到一些例外、限制和限制。
Concenta信贷安排。 
截至2020年12月31日，Concenta Inc.在Concenta-JPM循环安排下没有任何未偿还的借款。截至2020年12月31日，Concenta Inc.在实施1640万美元的未偿还信用证后，Concenta-JPM循环安排下有8360万美元的可用资金。Concenta Inc.需要就Concenta-JPM循环安排下任何未使用的承诺向每个贷款人支付承诺费，目前的承诺费为每年0.50%，并根据Concenta-JPM第一留置权信贷协议中规定的第一留置权净杠杆率进行调整。根据Concenta-JPM第一留置权信贷协议，Select和Holdings不是Concenta Inc.债务的债务人。截至2020年12月31日，Concenta Inc.根据与Select达成的Concenta公司间贷款协议，有11.331亿美元的未偿还借款。
Concenta-JPM第一留置权信贷协议包含许多与Concenta Inc.有关的义务。特别是，这些义务要求Concenta Inc.保持5.75%至1.00的杠杆率，该杠杆率每季度测试一次，但前提是循环风险敞口(如Concenta-JPM第一留置权信贷协议所定义)在当天超过循环承诺的30%(如Concenta-JPM第一留置权信贷协议所定义)。不遵守本公约只会导致Concenta-JPM第一留置权信贷协议下的违约事件，如果没有循环贷款人的豁免或修订，Concenta Inc.将无法根据Concenta-JPM循环安排进一步借款，并允许循环贷款人加速Concenta-JPM循环安排下的所有未偿还借款。在这种加速过程中，Concenta Inc.未能遵守财务契约将导致Concenta公司间贷款协议违约。
Concenta-JPM第一留置权信贷协议还包含一些肯定和限制性的契约，包括对合并、合并和解散的限制；资产出售；投资和收购；负债；留置权；关联交易；以及股息和限制支付。Concenta-JPM第一留置权信贷协议包含到期不支付本金和利息的违约事件(受利息宽限期的限制)、交叉违约和交叉加速条款，以及控制权变更将触发的违约事件。
Concenta公司间贷款协议包含基本上类似的义务，以及肯定和否定的契约。
流动性。我们发现，在截至2020年12月31日的一年中，新冠肺炎大流行对我们的某些业务部门产生了不利影响。新冠肺炎疫情对我们的业务和流动性的影响持续时间和程度取决于目前无法准确预测的未来发展；然而，我们相信我们内部产生的现金流、精选和集中摩根大通循环设施下的借款能力，以及为增强我们的流动性状况而采取的其他措施，已经并将继续使我们能够在短期和长期为我们的业务融资。截至2020年12月31日，我们有5.771亿美元的现金和现金等价物，在实施3930万美元的未偿还信用证后，Select循环安排下的可用金额为4.107亿美元，在Concenta-JPM循环安排下的可用金额为8360万美元，在实施1640万美元的未偿还信用证后。

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2020年3月27日，CARE法案，该法案在监管变化，“已制定。CARE法案提供了额外的豁免、补偿、赠款和其他资金，在新冠肺炎大流行期间帮助医疗保健提供者，其中包括给提供者救济基金的1000亿美元拨款，这些拨款将用于预防、准备和应对新冠肺炎，并用于补偿“符合条件的医疗保健提供者因冠状病毒而损失的医疗保健相关费用或收入损失”。在截至2020年12月31日的一年中，我们在提供者救济基金项下收到了约1.726亿美元的付款。我们评估了我们对基金条款和条件的遵守情况，并将9000万美元确认为截至2020年12月31日的年度的其他运营收入。截至2020年12月31日，提供者救济基金剩余的约8260万美元可能需要偿还给政府，如果这些款项不能按照HHS颁布的规定使用的话。2021年，我们从提供者救济基金获得了3460万美元的额外付款。
根据CARE法案，CMS扩大了其目前为医疗保险提供者提供的加速和预付款计划。根据这项计划，合格的医疗保健提供者可以从CMS获得提前或加速付款。根据该计划，我们收到了大约3.218亿美元的预付款。其中大部分付款是在2020年4月收到的。2020年10月1日，一项短期政府拨款法案签署成为法律。除其他事项外，这项法案延长了根据联邦医疗保险加速和预付款计划获得预付款的提供者的还款期限。该法案修改了偿还条款，使提供者可以要求在预付款发放后的一年内不退款，随后在接下来的11个月内退还25.0%的医疗保险付款，在最后6个月退还50.0%的医疗保险付款。29个月后仍未支付的任何款项将支付4.0%的利率。由于预付款的偿还机制，我们何时偿还根据该计划收到的预付款存在不确定性；不过，我们预计大部分预付款将在未来12个月内偿还。
此外，我们还实施了其他临时性措施，以降低运营成本和费用。随着我们看到病人数量的改善，这些举措中的许多已经并将继续减少。这些举措包括通过员工休假、降低某些员工的工资和工资来降低劳动力成本，减少兼职员工的工作时间，以及限制资本支出的可自由支配支出。我们还按照CARE法案的允许，将我们应缴纳的工资税份额推迟到2020年12月31日。截至2020年12月31日，该公司递延了1.062亿美元的工资税，其中一半应于2021年12月31日到期，其余一半应于2022年12月31日到期。
截至2020年12月31日，我们遵守了每一项金融契约。截至2020年12月31日，我们预计不会发生阻止我们未来遵守财务契约或阻止我们在到期时支付利息和本金的事件或情况。我们履行债务协议中列出的金融契约和义务的能力可能会受到各种风险和不确定因素的影响。请参考我们在第1A项中讨论的风险因素。“风险因素“以作进一步讨论。
我们可能会不时通过现金购买和/或股权证券交换、公开市场购买、私下协商交易、要约收购或其他方式寻求偿还或购买我们的未偿债务。此类回购或交换(如果有的话)可能来自运营现金流或其他来源，并将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
股票回购计划。阿里巴巴控股董事会已授权一项普通股回购计划，回购价值高达500.0美元的普通股。该计划已延长至2021年12月31日，除非董事会进一步延长或提前终止，否则该计划将一直有效。根据本计划，股票回购可以在公开市场或通过私下协商的交易进行，回购金额和时间由Holdings认为合适。控股公司用手头的现金和选择循环安排下的借款为这一计划提供资金。在截至2020年12月31日的一年中，控股以约870万美元的成本回购了491,559股票，或每股17.68美元，其中包括交易成本。从该计划开始到2020年12月31日，控股公司已经回购了38,580,908股票，成本约为3.566亿美元，或每股9.24美元，其中包括交易成本。
资本资源的使用。他说，我们可能会不时寻求机会，与大型地区性医疗系统和其他医疗保健提供商发展新的合资关系。我们还打算在当地开设新的门诊康复诊所和职业健康中心，我们目前在这些地区提供服务，我们可以从现有的转诊关系和品牌知名度中受益，以实现增量增长。除了我们的开发活动，我们还可以通过机会性收购实现增长。
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承诺和或有事项
下表合同义务汇总了我们的合同义务以及这些义务预计将对未来期间的流动性和现金流产生的影响。
总计20212022 - 20242025 - 20262026年之后
(单位：千)
债务(1)
$3,403,043 $12,621 $65,993 $3,313,241 $11,188 
利息(2)
737,952 146,459 437,330 137,549 16,614 
未付信用证(1)
55,743 — 55,743 — — 
购买义务(3)
125,446 56,221 63,358 5,451 416 
建筑合同(4)
13,164 13,164 — — — 
经营租约(5)
1,428,903 273,293 569,955 211,424 374,231 
合同现金债务总额(6)
$5,764,251 $501,758 $1,192,379 $3,667,665 $402,449 
_______________________________________________________________________________
(1)见附注11-本公司综合财务报表附注之长期债务及应付票据。
这些数字不反映Concenta Inc.根据Concenta公司间贷款协议截至2020年12月31日欠Select的11.331亿美元债务，因为这些债务在合并中消除了。
(2)Select信贷安排的利息义务是使用Select定期贷款于2020年12月31日的平均利率3.2%计算的。6.250%优先票据的利息义务是按照规定的利率计算的。截至2020年12月31日，我们其他债务的加权平均利率为3.9%。
(3)部分金额为未作为施工合同承诺额列报的采购承诺额。我们的购买义务主要涉及软件许可和支持。
(4)见附注21-本公司合并财务报表附注的承担和或有事项。
(5)请参阅本公司合并财务报表附注6-租赁。
(6)由于我们无法合理估计这些负债的支付金额或期间，截至2020年12月31日的综合资产负债表中作为其他非流动负债组成部分计入的1.122亿美元的其他非流动负债已从上表中剔除，原因是我们无法合理估计这些负债的支付金额或期间。
Concenta纠正错误
根据Concenta Group Holdings母公司之修订及重订有限责任公司协议，WCAS及Concenta Group Holdings母公司之其他成员及DHHC已就彼等于Concenta Group Holdings母公司之股权认沽认股权。于2020年1月1日、2020年2月1日及2020年12月31日，Select、WCAS及DHHC完成Concenta权益购买(取代及共同视为构成行使WCAS及DHHC的第一及第二认沽权利)，据此Select按全面摊薄基准从WCAS、DHHC及Concenta Group Holdings母公司的其他股权持有人手中收购Concenta Group Holdings母公司合共约30%的未偿还会员权益，以换取Concenta Group Holdings母公司的权益。在Concenta权益购买完成后，Select总共拥有大约78.0Concenta Group Holdings母公司未偿还会员权益的%在完全摊薄的基础上，约79.8Concenta Group Holdings母公司未偿还的有表决权会员权益的%。






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WCA和DHHC可以行使各自剩余的看跌期权，在上一财年经审计的财务报表交付后的60天内，每年额外出售各自截至2018年2月1日分别拥有的Concenta Group Holdings母公司33.5/3%的股权。股权的收购价将基于Select与WCAS或DHHC中的一家投资银行对Concenta Group Holdings母公司进行的估值，该估值将基于使用EBITDA倍数(定义见Concenta Group Holdings母公司的修订和重新签署的有限责任公司协议)的某些先例交易，上限为商定的EBITDA倍数。SELECT有权选择以现金或控股公司普通股的股票支付收购价格。如果WCAS行使其未来看跌期权，Concenta Group Holdings母公司的其他成员(DHHC除外)可以选择按与WCAS相同的条款向Select出售该成员截至2018年2月1日拥有的Concenta Group Holdings母公司股权的百分比，最高但不超过WCAS在行使看跌期权时决定出售给Select的股权的百分比。
此外，WCAS、DHHC和Concenta Group Holdings母公司的其他成员对其在Concenta Group Holdings母公司的股权拥有认沽权利，只有在Holdings或Select发生之前未经WCAS和DHHC批准的控制权变更，并导致Select的高级管理层发生变动的情况下，才可以行使该认沽权利(“SEM COC认沽权利”)。如果WCAS行使SEM COC认购权，Select将有义务购买这些成员提供的WCAS和Concenta Group Holdings母公司(DHHC除外)的全部(但不少于全部)股权，收购价格基于Select与WCAS或DHHC之一商定的投资银行对Concenta Group Holdings母公司的估值，该估值将基于使用EBITDA倍数的某些先例交易，并以商定的EBITDA倍数为上限同样，如果DHHC行使SEM COC认沽权利，Select将有义务根据一家投行对Concenta Group Holdings母公司进行的估值(由Select与WCAS或DHHC之一达成协议)购买DHHC的全部(但不低于全部)股权，该估值将基于使用EBITDA倍数的某些先例交易，并以商定的EBITDA倍数为上限。
此外，Select拥有认购权(“认购权”)，据此Concenta Group Holdings母公司的每个其他成员将有义务将其在Concenta Group Holdings母公司的全部或部分股权出售给Select，其收购价基于由Select与WCAS或DHHC共同商定的投资银行对Concenta Group Holdings母公司的估值。估值将基于某些使用EBITDA倍数的先例交易，并以商定的EBITDA倍数为上限。SELECT可能会在2022年2月1日之后立即进行通话。
我们将收购Concenta Group Holdings母公司这些股权所需支付的大约金额从上表的合同义务中剔除，因为存在以下不确定性：(I)认沽权利(如果可行使)或认购权是否会实际行使；(Ii)如果认沽权利或认购权被行使，将支付的金额；以及(Iii)任何该等付款的时间和对价形式。
通货膨胀和价格变动的影响
我们很大一部分收入来自医疗保险计划。我们一直受到政府和私人第三方付款人通过限制或减少报销支付来控制医疗成本的持续努力的影响，未来也可能受到影响。
此外，政府和私人第三方付款人计划下的报销支付可能不会增加到足以弥补不断增加的成本。我们的危重疾病康复医院和康复医院的医疗保险报销是根据联邦医疗保险预期支付系统进行固定支付的。根据联邦医疗保险法律，CMS根据通常所说的“市场篮子更新”对联邦医疗保险支付进行年度调整。一般来说，这些税率是根据通货膨胀进行调整的。然而，这些调整可能并不反映提供医疗服务成本的实际增加，CMS可能会减少这些调整以进行其他调整。
医疗保健行业是劳动密集型行业，该公司最大的支出是与劳动力相关的成本。在通货膨胀时期和市场出现劳动力短缺时，工资和其他费用会增加。不能保证我们不会经历劳动力成本的增加，因为对临床医疗专业人员的需求预计会增长。此外，供应商会以更高的价格将上涨的成本转嫁给我们。由于联邦法律规定了固定的报销费率，我们几乎没有能力转嫁与提供服务相关的这些增加的成本。
近期会计公告
有关最新会计声明的信息，请参阅本公司合并财务报表附注中的附注1-组织和重要会计政策。
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第(7A)项、第(3)项和第(2)项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临着与我们的浮动利率长期债务相关的利率风险。我们的本金利率风险与Select信贷安排和Concenta-JPM循环安排下的未偿还贷款有关，这些贷款通常按LIBOR指数计息。
截至2020年12月31日，Select在Select信贷安排下有未偿还借款，包括21.034亿美元的Select定期贷款(不包括未摊销的原始发行折扣和1750万美元的债务发行成本)。SELECT在SELECT循环融资项下没有任何未偿还借款。截至2020年12月31日，Concenta Inc.在Concenta-JPM循环安排下没有任何未偿还的借款。
为了减轻我们对利率上升的敞口，我们于2020年10月签订了利率上限交易，将精选定期贷款项下20亿美元未偿还本金的1个月期LIBOR利率限制在1.0%。该协议在我们当前的利率承诺期之后，于2021年3月31日生效。利率上限将适用于2021年4月30日至2024年9月30日期间的利息支付。
截至2020年12月31日，1个月期LIBOR利率为0.14%。目前，市场利率每变动0.25%，我们的浮动利率债务的利息开支每年会减少530万元。从2021年3月31日开始，市场利率每变化0.25%，我们可变利率债务的利息支出将受到530万美元的影响，直到1个月期LIBOR超过1.0%，届时1个月期LIBOR增加对我们利息支出的影响将部分缓解，如上所述。
项目8.调查结果。财务报表和补充数据。
见合并财务报表及其附注，从第F-1页开始。
项目9.调查报告。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
没有。
第(9A)项。第(2)项。控制和程序。
对披露控制和程序的评价
我们在我们的首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对截至本报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)条规定)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序，包括积累并酌情向我们的首席执行官和首席财务官传达信息，以便及时做出有关披露的决定，自2020年12月31日起生效，以提供合理的保证，确保在相关SEC规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告要求包括在SEC定期报告中的重大信息。
财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制(如1934年证券交易法规则第13a-15(F)条所定义)在截至2020年12月31日的第四季度发生的与1934年证券交易法规则第13a-15(D)条要求的评估相关的情况下没有发生变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或合理地很可能对财务报告内部控制产生重大影响。
控制措施有效性的固有限制
值得注意的是，任何管制制度，无论其设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保该制度的目标能达到。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设。由于这些和其他控制系统固有的局限性，我们只能合理地保证，我们的控制将在所有潜在的未来条件下成功地实现它们的目标。



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管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层有责任建立和维护对我们的财务报告进行充分的内部控制系统。为了评估财务报告内部控制的有效性，根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404节的要求，管理层使用特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会(COSO)截至2020年12月31日发布的“内部控制-综合框架(2013)”标准进行了评估，包括测试。我们的财务报告内部控制系统旨在根据美国公认会计原则，为财务报告的可靠性以及为外部目的编制和公平列报财务报表提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间财务报告内部控制有效性的任何评估预测都有可能因情况变化而控制不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。本次评估基于COSO发布的“内部控制-综合框架(2013)”中所述的财务报告有效内部控制标准。基于这一评估，管理层得出结论，截至2020年12月31日，对财务报告的内部控制有效，为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则编制财务报表提供了合理保证。本公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers And LLP)审计，该会计师事务所的报告载于本报告。
项目9B。项目2。其他信息。
没有。
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第三部分
第10项：第一项，第二项：董事、高管和公司治理。
有关本公司董事和董事提名的信息，包括审计委员会和审计委员会财务专家的身份，以及遵守交易所法案第2916(A)节的情况，在本公司将于截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交的与2021年股东年会相关的最终委托书(“委托书”)中的标题“公司治理-董事会委员会”和“董事选举-董事和被提名人”下列示。“委托书”将于本公司截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交，本公司的最终委托书(“委托书”)将在本公司截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内提交，其标题为“公司治理-董事会委员会”和“董事-董事和被提名人的选举”。包含在这些标题下的信息通过引用并入本文。关于本公司高管的信息包含在本年度报告的表格10-K中第I部分第(1)项下，这是根据S-K条例第(401)项的指示所允许的。
我们已经通过了一份书面的商业行为和道德准则，称为我们的行为准则，适用于我们所有的董事、高级管理人员和员工，以及适用于我们的高级财务官，包括我们的首席执行官、我们的首席财务官和我们的首席会计官的道德准则。我们的“高级财务官行为准则”和“道德准则”可在我们的网站www.selectMedical alholdings.com上查阅。我们的高级财务官行为准则和道德准则也可以通过致电(717)972-1100联系投资者关系获得。对我们的高级财务官行为守则或道德守则的任何修订，或对我们的首席执行官、我们的首席财务官和我们的首席会计官的守则规定的豁免，都将在修订或豁免之日后立即在我们的网站上披露。
项目11.报告：高管薪酬。
有关高管薪酬的信息在委托书中的标题“高管薪酬讨论与分析”和“薪酬委员会报告”下列出。包含在这些标题下的信息通过引用并入本文。
项目12.项目2.项目2.项目2.项目2.项目3若干实益拥有人及管理层的担保所有权及相关股东事宜。
委托书中有关某些实益所有者和管理层的担保所有权的信息列在“某些实益所有者和董事和高级管理人员的担保所有权”标题下。本标题下包含的信息通过引用并入本文。
股权薪酬计划信息
下表列出了我们的所有股权补偿计划以及在行使股权时将发行的证券数量、平均行使价格以及如果截至2020年12月31日行使未偿还股权，每个计划下仍可获得的证券数量。
计划类别在行使未偿还期权、认股权证及权利时须发行的证券数目(A)未偿还期权、权证和权利的加权平均行使价格(B)根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券)(C) 
证券持有人批准的股权补偿计划：    
精选医疗控股公司2016股权激励计划— — — (1)
精选医疗控股公司2020股权激励计划— — 6,005,786 
未经证券持有人批准的股权补偿计划— — —  
_____________________________________________________________________________
(1)关于精选医疗控股公司2020股权激励计划的批准，我们不再根据精选医疗控股公司2016股权激励计划颁发奖励。

第13项。以下项目：某些关系、关联交易和董事独立性。
有关关联交易的信息在委托书的标题“某些关系、关联交易和董事独立性”下列出。本标题下包含的信息通过引用并入本文。
86
目录
第14项。第二项：。首席会计师费用和服务。
有关主要会计师费用及服务的资料列于委托书中“批准独立注册会计师事务所委任”的标题下。本标题下包含的信息通过引用并入本文。
87
目录
第四部分
项目15.报告内容如下：展品和财务报表明细表。
a.以下文件作为本报告的一部分归档：
i.财务报表：见本报告第F-1页的财务报表索引。
二、财务报表附表：见附表二--本报告第F-43页上的估值和合格账户。
三、以下证据作为本报告的一部分提交，或通过引用并入本报告：
数描述
2.1 
股权购买和出资协议，由Dignity Health Holding Corporation、U.S.HealthWorks，Inc.、Concenta Group Holdings，LLC、Concenta Inc.和Concenta Group Holdings母公司于2017年10月22日签署，日期为2017年10月22日，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2017年10月23日提交的8-K表格当前报告的附件2.1并入本文。第001-34465及001-31441号)。
3.1 
修订和重新发布的Select Medical Corporation公司注册证书，通过引用Select Medical Corporation于2005年6月15日提交的S-4表格的附件3.1合并而成(REG.编号(001-31441)。
3.2 
精选医疗控股公司重新注册证书表格，通过引用精选医疗控股公司2009年9月21日提交的表格S-1/A(注册号：333-152514)附件33.3合并而成。
3.3 
修订和重新制定了Select Medical Corporation的章程，在此引用了Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2014年10月30日提交的Form 10-Q季度报告的附件3.2(REG.编号(001-34465及001-31441)。
3.4 
修订后的Select Medical Holdings Corporation章程，通过参考Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2016年2月26日提交的Form 10-K年度报告附件3.4(REG.编号(001-34465及001-31441)。
4.1 
契约，日期为2019年8月1日，由Select Medical Corporation、其中指名的担保人和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2019年8月1日提交的表格8-K的当前报告的附件4.1(REG.编号(001-34465)。
4.2 
2026年到期的6.250%高级票据的表格，通过引用精选医疗控股公司于2019年8月1日提交的当前报告的表格8-K的附件4.1并入本文(Reg.编号(001-34465)。
4.3 
注册人证券描述，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2020年2月20日提交的2019年12月31日的Form 10-K财政年度报告的附件4.3(Reg.第001-34465号)。
10.1 
Select Medical Corporation和Rocco A.Ortenzio之间的雇佣协议，日期为2000年3月1日，通过引用Select Medical Corporation在2000年10月27日提交的表格S-1上的注册声明的附件10.16(REG.表格333-48856)。
10.2 
Select Medical Corporation与Rocco A.Ortenzio之间于2000年8月8日签订的雇佣协议的第10.1号修正案，通过引用Select Medical Corporation在2000年10月27日提交的表格S-1上的注册声明附件10.17(REG.表格333-48856)。
10.3 
2001年2月23日Select Medical Corporation与Rocco A.Ortenzio签订的雇佣协议第10.47号修正案，日期为2001年2月23日，通过引用Select Medical Corporation于2001年3月30日在Form S-1上的注册声明附件10.47(REG.表格333-48856)。
10.4 
Select Medical Corporation与Rocco A.Ortenzio之间于2001年4月24日签署的雇佣协议的第10.3号修正案，该协议通过引用Select Medical Corporation在2001年6月26日提交的表格S-4的注册声明附件10.50(REG.表格333-63828)。
10.5 
特选医疗公司和Rocco A.Ortenzio之间的就业协议修正案，日期为2001年9月17日，通过引用特选医疗公司截至2001年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第10.52号(REG.电话号码：00000-32499)。
10.6 
Select Medical Corporation与Rocco A.Ortenzio之间于2005年2月至24日签订的雇佣协议的第5号修正案，通过引用Select Medical Corporation于2005年6月16日提交的S-4表格的附件10.10(REG.表格333-125846)。
10.7 
Select Medical Corporation和Robert A.Ortenzio之间的雇佣协议，日期为2000年3月1日，通过引用Select Medical Corporation在2000年10月27日提交的表格S-1的注册声明附件10.14(REG.表格333-48856)。
88
目录
数描述
10.8 
Select Medical Corporation和Robert A.Ortenzio之间于2000年8月8日签订的雇佣协议的第10.1号修正案，通过引用Select Medical Corporation在2000年10月27日提交的表格S-1上的注册声明的附件10.15(REG.表格333-48856)。
10.9 
Select Medical Corporation与Robert A.Ortenzio之间于2001年2月至23日签订的雇佣协议的第292号修正案，通过引用Select Medical Corporation在2001年3月30日提交的表格S-1上的注册声明附件10.48(REG.表格333-48856)。
10.10 
2001年9月17日Select Medical Corporation与Robert A.Ortenzio签订的雇佣协议的第10.3号修正案，通过引用Select Medical Corporation截至2001年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的附件10.53(REG)合并而成(REG.1)，日期为2001年9月17日，由Select Medical Corporation与Robert A.Ortenzio签订，通过引用Select Medical Corporation截至2001年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告第10.53号合并而成。电话号码：00000-32499)。
10.11 
Select Medical Corporation与Robert A.Ortenzio之间于2004年12月10日签署的雇佣协议的第99.3号修正案，日期为2004年12月10日，通过引用Select Medical Corporation于2004年12月16日提交的当前Form 8-K报告第99.3号附件(REG.编号(001-31441)。
10.12 
Select Medical Corporation与Robert A.Ortenzio之间于2005年2月至24日签订的雇佣协议的第5号修正案，通过引用Select Medical Corporation于2005年6月16日提交的S-4表格的附件10.16(REG.表格333-125846)。
10.13 
控制变更协议，日期为2000年3月1日，由Select Medical Corporation和Martin F.Jackson签订，通过引用Select Medical Corporation在2000年10月27日提交的Form S-1(REG.表格333-48856)。
10.14 
对Select Medical Corporation和Martin F.Jackson之间的控制变更协议的修正案，日期为2001年2月23日，通过引用Select Medical Corporation在2001年3月30日提交的表格S-1上的注册声明的附件10.52(REG.表格333-48856)。
10.15 
Select Medical Corporation和Martin F.Jackson于2005年2月24日签署的《变更控制协议第二修正案》，通过引用Select Medical Corporation于2005年6月16日提交的S-4表格的附件10.24(REG.表格333-125846)。
10.16 
控制变更协议，日期为2000年3月1日，由Select Medical Corporation和Michael E.Tarvin签订，通过引用Select Medical Corporation在2000年10月27日提交的表格S-1的注册声明附件10.22(REG.表格333-48856)。
10.17 
对Select Medical Corporation和Michael E.Tarvin之间的控制变更协议的修正案，日期为2001年2月23日，通过引用Select Medical Corporation在2001年3月30日提交的表格S-1的注册声明附件10.54(REG.表格333-48856)。
10.18 
Select Medical Corporation和Michael E.Tarvin于2005年2月24日签署的《变更控制协议第二修正案》，通过引用Select Medical Corporation于2005年6月16日提交的S-4表格附件10.39(REG.表格333-125846)。
10.19 
控制变更协议，日期为2000年3月1日，由Select Medical Corporation和Scott A.Romberger签订，通过引用Select Medical Corporation截至2001年12月31日的财政年度Form 10-K(REG.电话号码：00000-32499)。
10.20 
对Select Medical Corporation和Scott A.Romberger之间的控制变更协议的修正案，日期为2001年2月23日，通过引用Select Medical Corporation截至2001年12月31日的财政年度Form 10-K(REG.电话号码：00000-32499)。
10.21 
Select Medical Corporation和Scott A.Romberger于2005年2月24日签署的《变更控制协议第二修正案》，通过引用Select Medical Corporation于2005年6月16日提交的S-4表格的附件10.42(REG.表格333-125846)。
10.22 
办公室租赁协议，日期为1999年6月17日，由Select Medical Corporation和Old Gettysburg Associates III签订，通过引用Select Medical Corporation在2000年10月27日提交的Form S-1(REG.表格333-48856)。
10.23 
老葛底斯堡联营公司和Select Medical Corporation之间的租赁协议第一附录，日期为2008年4月至25日，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2008年7月24日提交的S-1表格的附件10.65(REG.表格333-152514)。
10.24 
第二份租赁协议附录，日期为2012年11月1日，由Old Gettysburg Associates III LLP和Select Medical Corporation签订，通过引用2013年2月26日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation提交的Form 10-K年度报告附件10.37合并(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.25 
办公室租赁协议，日期为2006年8月25日，由Old Gettysburg Associates IV，L.P.和Select Medical Corporation签订，通过引用Select Medical Corporation截至2006年9月30日的季度Form 10-Q(REG.编号(001-31441)。
89
目录
数描述
10.26 
第一份租赁协议附录，日期为2012年11月1日，由Old Gettysburg Associates IV-LP和Select Medical Corporation签订，通过引用2013年2月26日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation的Form 10-K年度报告附件10.39合并(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.27 
办公室租赁协议，日期为2012年11月1日，由Select Medical Corporation和Old Gettysburg Associates签订，通过参考Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2013年2月26日提交的Form 10-K年度报告附件10.40(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.28 
办公室租赁协议，日期为2012年11月1日，由Select Medical Corporation和Old Gettysburg Associates II，LLP之间签订，通过引用2013年2月26日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation提交的Form 10-K年度报告附件10.41(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.29 
Select Medical Corporation和Rocco A.Ortenzio之间雇佣协议的第10.6号修正案，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2009年6月18日提交的表格S-1/A的附件10.95(REG.表格333-152514)。
10.30 
Select Medical Corporation和Robert A.Ortenzio之间雇佣协议的第10.6号修正案，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2009年6月18日提交的表格S-1/A的附件10.96(REG.表格333-152514)。
10.31 
对Select Medical Corporation和Michael E.Tarvin之间的控制变更协议的第三修正案，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2009年6月18日提交的S-1/A表格的附件10.100(REG.表格333-152514)。
10.32 
对Select Medical Corporation和Scott A.Romberger之间的控制变更协议的第三修正案，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2009年6月18日提交的S-1/A表格的附件10.102(REG.表格333-152514)。
10.33 
精选医疗公司和马丁·F·杰克逊之间变更控制协议的第三修正案，通过引用精选医疗控股公司2009年6月18日提交的S-1/A表格的附件10.103(REG.表格333-152514)。
10.34 
Select Medical Corporation和David S.Chernow之间于2010年9月13日签订的雇佣协议，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2010年9月15日提交的当前报告中的附件10.1并入本文。(Reg.编号(001-34465及001-31441)。
10.35 
Select Medical Corporation与David S.Chernow于2011年3月21日签订的雇佣协议的第10.1号修正案，此处引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2011年5月5日提交的Form 10-Q季度报告附件10.8。(Reg.编号(001-34465及001-31441)。
10.36 
由Select Medical Corporation和Rocco A.Ortenzio于2010年11月10日签署并签署的雇佣协议第10.7号修正案，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select于2010年11月15日提交的当前Form 8-K报告的附件10.1并入本文。(Reg.编号(001-34465及001-31441)。

90
目录
数描述
10.37 
由Select Medical Corporation和Robert A.Ortenzio于2010年11月10日签署的雇佣协议修正案第10.7号，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select于2010年11月15日提交的当前报告中的附件10.2将其合并为雇佣协议，该修正案由Select Medical Corporation和Robert A.Ortenzio于2010年11月10日提交，并由Select Medical Corporation和Robert A.Ortenzio之间签署。(Reg.编号(001-34465及001-31441)。
10.38 
第四修正案变更控制协议，日期为2011年3月8日，由Select Medical Corporation和Martin F.Jackson签订，通过引用2011年3月9日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation提交的Form 10-K年报附件10.111(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.39 
特选医疗公司与罗伯特·奥尔滕齐奥于2011年3月8日签订的雇佣协议的第2011年3月8号修正案，通过引用于2011年3月9日提交的特选医疗控股公司和特选医疗公司的10-K表格年度报告的附件10.112(REG。编号(001-34465及001-31441)。
10.40 
Select Medical Corporation与Rocco A.Ortenzio于2011年3月8日签订的雇佣协议修订号：第2011年3月8号，本文引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2011年3月9日提交的Form 10-K年报附件10.113(REG。编号(001-34465及001-31441)。
10.41 
第四修正案变更控制协议，日期为2011年3月8日，由Select Medical Corporation和Scott A.Romberger签订，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2011年3月9日提交的Form 10-K年度报告的附件10.115(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.42 
根据Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2011年3月9日提交的Form 10-K年度报告附件10.117，Select Medical Corporation和Michael E.Tarvin于2011年3月8日签署的《变更控制协议第四修正案》(Reg.编号(001-34465及001-31441)。
10.43 
办公室租赁协议，日期为2014年10月至30日，由Century Park Investments，L.P.和Select Medical Corporation签订，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2015年2月25日提交的Form 10-K年报附件10.80(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.44 
第一留置权信贷协议，日期为2015年6月1日，由Concenta Holdings，Inc.，Concenta，Inc.，JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理、抵押品代理和贷款人以及其中的其他贷款人名称签署，在此引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2015年8月6日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.3(REG。第001-34465及001-31441号)。
10.45 
老葛底斯堡II、LLP和Select Medical Corporation于2016年2月24日签订的租赁协议第一修正案，通过引用2016年2月26日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation提交的Form 10-K年度报告附件10.82(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.46 
老葛底斯堡II、LLP和Select Medical Corporation之间的租赁协议第二修正案，日期为2016年6月1日，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2016年8月4日提交的Form 10-Q季度报告附件10.1(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.47 
老葛底斯堡II、LLP和Select Medical Corporation之间的租赁协议第三修正案，日期为2016年9月19日，通过引用2016年11月3日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1合并于此。编号(001-34465及001-31441)。
10.48 
2016年9月26日，Concenta Inc.，Concenta Holdings，Inc.，JP Morgan Chase Bank，N.A.作为行政代理、抵押品代理和贷款人，以及其中点名的其他贷款人之间的第1号修正案，通过引用2016年9月28日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation当前报告的表8-K(REG.)的附件10.1并入本文。编号(001-34465及001-31441)。
10.49 
办公室租赁协议，日期为2016年10月28日，由Select Medical Corporation和Old Gettysburg Associates V，L.P.签订，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2016年11月3日提交的Form 10-Q季度报告附件10.3(REG.编号(001-34465及001-31441)。
10.50 
老葛底斯堡联营公司和Select Medical Corporation之间的租赁协议第一修正案，日期为2016年11月15日，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2017年2月23日提交的Form 10-K年度报告的附件10.75(REG.第001-34465及001-31441号)。

91
目录
数描述
10.51 
Select Medical Holdings Corporation 2016股权激励计划，在此引用Select Medical Holdings Corporation于2016年3月3日提交的附表14A的最终委托书附录A(REG编号(001-34465)。
10.52 
精选医疗控股有限公司2016年股权激励计划下的限制性股票奖励协议表格，本文引用精选医疗控股有限公司和精选医疗公司于2017年2月23日提交的Form 10-K年报附件10.77(第001-34465号和第001-31441号法规)。
10.53 
截至2017年3月6日的信贷协议，由Select Medical Holdings Corporation、Select Medical Corporation、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政和抵押品代理，Wells Fargo Securities，LLC和Deutsche Bank Securities Inc.作为联合辛迪加代理，以及RBC Capital Markets、美林(Merrill Lynch)、皮尔斯、芬纳和史密斯公司、高盛银行(Goldman Sachs Bank USA)、PNC银行、全国协会(National Association)和摩根士丹利高级融资公司(Morgan Stanley Advanced Funding，Inc.)作为共同文件代理以及其他贷款人和发行方2017年(第001-34465号及第001-31441号法规)。
10.54 
Select Medical Corporation和John A.Saich于2017年2月16日签订的控制变更协议，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2017年5月4日提交的Form 10-Q季度报告(注册号第001-34465和第001-31441号)的附件10.2合并于此。
10.55 
老葛底斯堡联营公司和Select Medical Corporation之间的租赁协议第二修正案，日期为2017年5月30日，通过引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2017年8月3日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1合并(REG.第001-34465及001-31441号)。
10.56 
修订和重新签署的Concenta Group Holdings母公司有限责任公司协议，日期为2018年2月1日，由Concenta Group Holdings母公司LLC、Select Medical Corporation、威尔士、Carson、Anderson&Stowe XII，L.P.、Dignity Health Holding Corporation、Cressey&Company IV LP和其中点名的其他成员签署，通过引用2018年2月2日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation当前报告的附件10.1并入本文第001-34465及001-31441号)。
10.57 
日期为2018年2月1日的Concenta Inc.、MJ Acquisition Corporation、Concenta Holdings，Inc.、借款方Concenta Holdings，Inc.和北卡罗来纳州摩根大通银行之间日期为2015年6月1日的第一份留置权信贷协议的第293号修正案，经日期为2016年9月26日的第291号修正案和截至2017年3月20日的第292号修正案修正后，通过引用本报告的表格8表10.2将其并入本文-第001-34465及001-31441号)。
10.58 
2018年3月22日，由Select Medical Holdings Corporation、Select Medical Corporation、作为行政代理和抵押品代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)以及其其他贷款人和发证行之间签署的日期为2017年3月6日的信贷协议的第10.1号修正案，在此合并，以参考2018年3月23日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation当前报告的附件10.1(REG.第001-34465及001-31441号)。
10.59 
Concenta Group Holdings Parent，LLC于2018年6月28日修订并重新签署的有限责任公司协议，修正案日期为2018年2月1日，由Concenta Group Holdings Parent，LLC，Select Medical Corporation，Welsh，Carson，Anderson&Stowe XII，L.P.，Dignity Health Holding Corporation，Cressey&Company IV LP以及其中点名的其他成员提出，通过引用年度报告表格FORM 10-K的附件10.68并入本文件中，该协议由Concenta Group Holdings Parent，LLC，Select Medical Corporation，LLC，Welsh，Carson，Anderson&Stowe XII，L.P.，Dignity Health Holding Corporation，Cressey&Company IV LP以及其中点名的其他成员组成编号(001-34465及001-31441)。
10.60 
由Select Medical Holdings Corporation、Select Medical Corporation、作为行政代理和抵押品代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)以及其其他贷款人和开证行之间于2017年3月6日签署的、日期为2018年10月26日的信贷协议第292号修正案，该修正案经截至2018年3月22日的第291号修正案修订，并通过引用2018年10月31日提交的Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation当前表格8-K报告的附件10.1(REG)合并于此第001-34465及001-31441号)。
10.61 
日期为2018年10月26日的第一份留置信贷协议的第294号修正案，日期为2015年6月1日的Concenta Holdings Inc.、MJ Acquisition Corporation、Concenta Inc.、贷款方Concenta Holdings Inc.和作为行政和抵押品代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)之间的第一份留置权信贷协议修正案，经日期为2016年9月26日的第291号修正案、截至2017年3月20日的第292号修正案和日期为2018年2月1日的第303号修正案修订。本文引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2018年10月31日提交的8-K表格的当前报告的附件10.2(Reg.第001-34465及001-31441号)。
10.62 
办公租赁协议，日期为2018年10月24日，由207位联营公司和独立大道投资公司，有限责任公司和精选医疗公司签订，通过引用2019年2月21日提交的精选医疗控股公司和精选医疗公司10-K表格年报附件10.71(REG。编号(001-34465及001-31441)。
92
目录
数描述
10.63 
日期为2019年4月8日的Concenta Holdings Inc.、MJ Acquisition Corporation、Concenta Inc.、贷款方Concenta Inc.与作为行政和抵押品代理的摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)签订的日期为2015年6月1日的第一份留置权信贷协议的第5号修正案，经日期为2016年9月26日的第1号修正案、2017年3月20日的第2号修正案、2018年2月1日的第3号修正案和2019年10月26日的第4号修正案修订的本文引用Select Medical Holdings Corporation和Select Medical Corporation于2019年4月11日提交的8-K表格的当前报告的附件10.1(REG第001-34465及001-31441号)。
10.64 
由Select Medical Holdings Corporation、Select Medical Corporation、摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作为行政代理和抵押品代理，以及其其他贷款人和开证行当事人之间于2017年3月6日签署的、日期为2019年8月1日的信贷协议第3号修正案，经截至2018年3月22日的第1号修正案和截至2018年10月26日的第2号修正案修订，在此引用了Select Medical Holdings Corporation提交的当前表格8-K的附件10.1。第001-34465号)。
10.65 
日期为2019年9月20日的Concenta Holdings Inc.、MJ Acquisition Corporation、Concenta Inc.、其贷款人与作为行政代理和抵押品代理的北卡罗来纳州摩根大通银行之间的第一份留置权信贷协议(日期为2015年6月1日)的第6号修正案，经日期为2016年9月26日的第1号修正案、2017年3月20日的第2号修正案、2018年2月1日的第3号修正案、2018年10月26日的第4号修正案修订的本文引用Select Medical Holdings Corporation于2019年9月24日提交的8-K表格的当前报告的附件10.1(Reg.第001-34465号)。
10.66 
由Select Medical Holdings Corporation、Select Medical Corporation、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理和抵押品代理，以及其他贷款人和开证行之间于2017年3月6日对《信贷协议》进行的第4号修正案，该修正案经截至2018年3月22日的第1号修正案、截至2018年10月26日的第2号修正案和截至2019年8月1日的第3号修正案修订，在此引用本报告的附件10.12019年(注册第001-34465号)。
10.67 
第一留置权定期贷款信贷协议，日期为2019年12月10日，由Select Medical Corporation、Concenta Inc.和Concenta Holdings，Inc.之间签订，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2019年12月11日提交的当前Form 8-K(REG.第001-34465号)。
10.68 
Concenta Group Holdings母公司，LLC，Select Medical Corporation，Welsh，Carson，Anderson&Stowe XII，L.P.，Dignity Health Holding Corporation和其他签字人之间签订的、日期为2020年1月1日的权益购买协议，通过引用2020年1月2日提交的当前8-K表格的附件10.1并入本文(REG.第001-34465号)。
10.69 
Concenta Group Holdings母公司，LLC，Select Medical Corporation，Welsh，Carson，Anderson&Stowe XII，L.P.，Dignity Health Holding Corporation和其他签字人之间于2020年2月1日签署的权益购买协议，通过引用2020年2月3日提交的当前8-K表格的附件10.1并入本文(REG.第001-34465号)。
10.70 
Select Medical Holdings Corporation 2020股权激励计划，通过参考Select Medical Holdings Corporation于2020年3月4日提交的附表14A的最终委托书附录A(REG.编号(001-34465)。
10.71 
精选医疗控股公司2020股权激励计划下的限制性股票奖励协议表格。
10.72 
租赁协议第一修正案，日期为2020年4月24日，由225家Grandview Investors，LLC和Select Medical Corporation签订，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2020年7月30日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1(REG。第001-34465号)。
10.73 
老葛底斯堡联营公司，LP和Select Medical Corporation于2020年5月5日签订的第三份租赁协议附录，通过引用Select Medical Holdings Corporation于2020年7月30日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2(REG。第001-34465号)。
10.74 
Concenta Group Holdings母公司，LLC，Select Medical Corporation，Welsh，Carson，Anderson&Stowe XII，L.P.，Dignity Health Holding Corporation和其他签字人签署的、日期为2020年12月31日的权益购买协议，通过引用2021年1月4日提交的8-K表格的附件10.1并入本文。第001-34465号)。
10.75 
控制变更协议，日期为2021年2月18日，签订于Select Medical Corporation和Thomas P.Mullin之间。
21.1 
精选医疗控股公司的子公司。
23 
普华永道(Pricewaterhouse Coopers)对有限责任公司(LLP)的同意。
31.1 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发的首席执行官证书。
31.2 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节颁发执行副总裁兼首席财务官证书。
32.1 
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席执行官、执行副总裁和首席财务官的认证。
93
目录
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本展览品索引中所列协议中包含的陈述、保证和契诺仅在指定日期为适用协议的目的作出，仅为该协议各方的利益而作出，并可能受双方同意的限制和限制的约束。特别是，此类协议中包含的陈述、担保和契诺是以在各方之间分配风险而不是将事项确定为事实的主要目的进行谈判的，可能受到机密披露的限制。此类陈述、担保和契约还可能受到不同于一般适用于股东以及提交给证券交易委员会的报告和文件的重大合同标准的约束。因此，投资者不应依赖这些陈述、担保和契诺来描述其中所描述的事实或情况的实际状态。有关此类陈述、保证和契约标的的信息可能在该协议签署之日后发生变化，随后的信息可能会在双方的公开披露中得到充分反映，也可能不会得到充分反映。
第16项。第二项：表10-K摘要。
没有。
94
目录
签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
精选医疗控股公司
由以下人员提供：
迈克尔·E·塔文(Michael E.Tarvin)
迈克尔·E·塔文
 (常务副总裁、总法律顾问兼秘书)

日期：2021年2月25日
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以截至2021年2月25日的身份签署。
/s/罗科·A·奥尔滕齐奥(Rocco A.Ortenzio)
罗科·A·奥尔滕齐奥
 董事、副董事长兼联合创始人
罗伯特·A·奥尔滕齐奥(Robert A.Ortenzio)
罗伯特·A·奥滕齐奥
 董事、执行主席兼联合创始人
/s/大卫·S·切尔诺(David S.Chernow)
大卫·S·切尔诺
 总裁兼首席执行官(首席执行官)
马丁·F·杰克逊
马丁·F·杰克逊
 执行副总裁兼首席财务官(首席财务官)
斯科特·A·隆伯格(Scott A.Romberger)
斯科特·A·隆伯格
 高级副总裁兼首席会计官(首席会计官)
/s/拉塞尔·L·卡森(Russell L.Carson)
罗素·L·卡森
 导演
布莱恩·C·克雷西(Bryan C.Cressey)
布莱恩·C·克雷西
 导演
威廉·H·弗里斯特，医学博士
威廉·H·弗里斯特医学博士
 导演
詹姆斯·S·伊利三世
詹姆斯·S·伊利三世
 导演
丹尼尔·J·托马斯
丹尼尔·J·托马斯
 导演
托马斯·A·斯库利(Thomas A.Scully)
托马斯·A·斯库利
 导演
玛丽莲·B·塔文纳(Marilyn B.Tavenner)
玛丽莲·B·塔文纳
导演

95
目录
精选医疗控股公司
财务报表索引
独立注册会计师事务所报告
 F-2
合并资产负债表
 F-4
合并业务报表
 F-5
综合全面收益表
F-6
合并权益和收入变动表
 F-7
合并现金流量表
 F-8
合并财务报表附注
 F-9
财务报表附表II-估值和合格账户
 F-43

F-1
目录
独立注册会计师事务所报告书
至 精选医疗控股公司的董事会和股东
财务报表与财务报告内部控制之我见
本核数师已审核Select Medical Holdings Corporation及其附属公司(“贵公司”)于二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日之综合资产负债表，以及截至二零二零年十二月三十一日止三个年度各年度之相关综合经营表、全面收益、权益及收入及现金流量变动，包括列于第15(A)(2)项(统称“综合财务报表”)下之指数所载截至二零二零年十二月三十一日止三年各年度之相关附注及估值及合资格帐目表(统称“综合财务报表”)。 我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-集成框架 (2013) 由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
在我们看来，合并后的 上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况, 以及ITS的结果 运营及其智能交通系统(ITS) 截至2020年12月31日的三年中每一年的现金流 符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。此外，我们认为，截至2020年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-集成框架 (2013) 由COSO发布。
会计原则的变化
如合并财务报表附注1所述，本公司自2019年1月1日起改变了租赁的会计处理方式。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，这包括在第9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的职责是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证综合财务报表是否无重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
F-2
目录
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项，且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
患者应收账款的计价
正如综合财务报表附注1所述，公司几乎所有应收账款都与向患者提供医疗保健服务有关。这些服务主要由联邦和州政府当局、管理保健健康计划、商业保险公司以及工人补偿和雇主指导的计划支付。截至2020年12月31日，该公司的应收账款总额约为8.968亿美元。正如管理层披露的那样，应收账款的报告金额与其为患者提供医疗服务预计收取的金额相等。这一数额包括管理层对隐性折扣和其他调整等因素的估计，这些因素是根据历史经验估计的。
我们认定执行与患者应收账款估值相关的程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是，管理层在估计应收账款时做出的重大判断等于管理层预期收到的金额，这反过来又导致审计师在执行程序和评估与患者应收账款估值相关的审计证据方面做出了高度的判断、主观性和努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括：(I)测试与管理层对患者应收账款估值有关的控制措施的操作有效性；(Ii)评估管理层制定患者应收账款估计的过程；(Iii)测试用于估计患者应收账款的基础数据(包括历史账单和报销数据)的完整性、准确性和相关性；以及(Iv)通过比较截至上期资产负债表时存在的与患者应收账款余额相关的实际现金收入，评估管理层制定预计收取金额的过程的历史准确性
/s/普华永道会计师事务所
宾夕法尼亚州哈里斯堡
2021年2月25日
自2005年以来，我们一直担任本公司的审计师。



F-3
目录
第一部分财务信息
项目1.编制合并财务报表
精选医疗控股公司
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
 2019年12月31日2020年12月31日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$335,882 $577,061 
应收账款762,677 896,763 
预缴所得税18,585 5,686 
其他流动资产95,848 114,490 
流动资产总额1,212,992 1,594,000 
经营性租赁使用权资产1,003,986 1,032,217 
财产和设备，净额998,406 943,420 
商誉3,391,955 3,379,014 
可识别无形资产净额409,068 387,541 
其他资产323,881 319,207 
总资产$7,340,288 $7,655,399 
负债和权益  
流动负债：  
流动经营租赁负债$207,950 $220,413 
长期债务和应付票据的当期部分25,167 12,621 
应付帐款145,731 177,087 
应计工资总额183,754 224,876 
累积假期124,111 132,811 
应计利息33,853 29,240 
应计其他191,076 228,948 
政府预付款(注22)— 321,807 
政府不劳而获的援助(注22)— 82,607 
应付所得税2,638 7,956 
流动负债总额914,280 1,438,366 
非流动经营租赁负债852,897 875,367 
长期债务，扣除当期部分后的净额3,419,943 3,389,398 
非流动递延税项负债148,258 132,421 
其他非流动负债101,334 168,703 
总负债5,436,712 6,004,255 
承付款和或有事项(附注21)
可赎回的非控股权益974,541 398,171 
股东权益：  
普通股，$0.001面值，700,000,000授权股份，134,328,112和134,850,735分别于2019年和2020年发行和发行的股票
134 135 
超出面值的资本491,038 509,128 
留存收益279,800 553,244 
累计其他综合损失— (2,027)
股东权益总额770,972 1,060,480 
非控制性权益158,063 192,493 
总股本929,035 1,252,973 
负债和权益总额$7,340,288 $7,655,399 





附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-4
目录
精选医疗控股公司
合并业务报表
(单位为千，每股除外)
 截至12月31日的年度，
 201820192020
收入$5,081,258 $5,453,922 $5,531,713 
成本和费用：   
服务成本，不包括折旧和摊销4,341,056 4,641,002 4,710,372 
一般和行政121,268 128,463 138,037 
折旧及摊销201,655 212,576 205,659 
总成本和费用4,663,979 4,982,041 5,054,068 
其他营业收入(附注22)— — 90,012 
营业收入417,279 471,881 567,657 
其他收入和支出：   
提前还债损失(14,155)(38,083)— 
未合并子公司收益中的权益21,905 24,989 29,440 
出售业务的收益9,016 6,532 12,387 
利息支出(198,493)(200,570)(153,011)
所得税前收入235,552 264,749 456,473 
所得税费用58,610 63,718 111,867 
净收入176,942 201,031 344,606 
减去：可归因于非控股权益的净收入39,102 52,582 85,611 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入$137,840 $148,449 $258,995 
普通股每股收益(注20)：
基本信息$1.02 $1.10 $1.93 
稀释$1.02 $1.10 $1.93 
  




























附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-5
目录
精选医疗控股公司
综合全面收益表
(单位：千)
 截至12月31日的年度，
 201820192020
净收入176,942 201,031 344,606 
其他全面亏损：
利率上限现金流对冲亏损，扣除税收影响净额为#美元705千人
— — (2,027)
综合收益176,942 201,031 342,579 
减去：可归因于非控股权益的综合收益39,102 52,582 85,611 
可归因于精选医疗控股公司的全面收入$137,840 $148,449 $256,968 
   












































附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-6
目录
精选医疗控股公司
合并权益和收入变动表
(单位：千)
  股东权益总额
  普普通通
股票
已发布		普普通通
股票
面值		资本流入
过剩
标准杆的		留用
收益		累计其他综合损失总计
股东的
权益		非控制性
利益		总计
权益
2017年12月31日的余额134,115 $134 $463,499 $359,735 $— $823,368 $109,236 $932,604 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入 137,840 137,840 137,840 
可归因于非控股权益的净收入 — 11,327 11,327 
发行限制性股票1,491 1 (1)— — 
没收未归属的限制性股票(168)0 0 — — 
限制性股票的归属20,443 20,443 20,443 
普通股回购(357)0 (3,728)(3,109)(6,837)(6,837)
股票期权的行使185 0 1,722 1,722 1,722 
非控制性权益的发行和交换 1,553 74,341 75,894 1,921 77,815 
向非控制性权益分配和购买非控制性权益 (932)(83,617)(84,549)(10,839)(95,388)
非控制性权益的赎回调整 (164,476)(164,476)(164,476)
其他 (363)(363)1,553 1,190 
2018年12月31日的余额135,266 $135 $482,556 $320,351 $— $803,042 $113,198 $916,240 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入148,449 148,449 148,449 
可归因于非控股权益的净收入 — 26,626 26,626 
发行限制性股票1,500 2 (2)— — 
没收未归属的限制性股票(43)0 0 — — 
限制性股票的归属23,382 23,382 23,382 
普通股回购(2,500)(3)(22,565)(15,963)(38,531)(38,531)
股票期权的行使105 0 964 964 964 
发行非控制性权益 6,499 6,499 31,622 38,121 
向非控制性权益分配和购买非控制性权益 204 204 (15,065)(14,861)
非控制性权益的赎回调整 (172,915)(172,915)(172,915)
其他 (122)(122)1,682 1,560 
2019年12月31日的余额134,328 $134 $491,038 $279,800 $— $770,972 $158,063 $929,035 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入   258,995 258,995 258,995 
可归因于非控股权益的净收入    — 47,850 47,850 
发行限制性股票1,478 1 (1) — — 
没收未归属的限制性股票(84)0 0 — — 
限制性股票的归属24,738 24,738 24,738 
普通股回购(872)0 (8,996)(7,038)(16,034)(16,034)
发行非控制性权益  3,042 3,042 5,020 8,062 
向非控制性权益分配和购买非控制性权益  102 (5,935)(5,833)(20,787)(26,620)
非控制性权益的赎回调整   27,470 27,470 27,470 
扣除税收影响的利率上限现金流对冲损失(2,027)(2,027)(2,027)
其他  (795)(48)(843)2,347 1,504 
2020年12月31日的余额134,850 $135 $509,128 $553,244 $(2,027)$1,060,480 $192,493 $1,252,973 






附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-7
目录
精选医疗控股公司
合并现金流量表
(单位：千)
 截至12月31日的年度，
 201820192020
经营活动   
净收入$176,942 $201,031 $344,606 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：   
来自未合并子公司的分配15,721 20,222 35,390 
折旧及摊销201,655 212,576 205,659 
预期信贷损失拨备(103)3,038 604 
未合并子公司收益中的权益(21,905)(24,989)(29,440)
债务清偿损失2,999 22,130 — 
出售资产和业务的收益(9,168)(6,321)(22,563)
股票补偿费用23,326 26,451 27,250 
债务折价、溢价和发行成本摊销13,112 11,566 2,184 
递延所得税7,217 (7,435)(14,715)
营业资产和负债的变化，扣除业务合并的影响：   
应收账款54,575 (57,991)(116,601)
其他流动资产(4,152)(4,259)(18,775)
其他资产7,857 6,122 17,587 
应付帐款(1,778)5,743 27,325 
应计费用27,896 37,298 168,839 
政府预付款— — 318,116 
政府不劳而获的援助— — 82,607 
经营活动提供的净现金494,194 445,182 1,028,073 
投资活动   
企业合并，扣除收购现金后的净额(523,134)(93,705)(20,808)
购置物业和设备(167,281)(157,126)(146,440)
对企业的投资(13,482)(66,090)(31,425)
出售资产和业务所得收益6,760 192 83,320 
用于投资活动的净现金(697,137)(316,729)(115,353)
融资活动   
周转贷款借款595,000 700,000 470,000 
循环设施的付款方式(805,000)(720,000)(470,000)
定期贷款收益779,823 1,208,106 — 
定期贷款的偿付(11,500)(1,618,170)(39,843)
从以下项目获得的收益6.250%高级票据
— 1,244,987 — 
付款日期为6.375%高级票据
— (710,000)— 
循环融资债务发行成本(1,639)(310)— 
借入其他债务42,218 24,225 40,108 
其他债务的本金支付(25,242)(30,604)(48,381)
普通股回购(6,837)(38,531)(16,034)
行使股票期权所得收益1,722 964 — 
透支减少(4,380)(25,083)— 
发行非控股权益所得款项2,926 18,447 7,564 
向非控制性权益分配和购买非控制性权益(311,519)(21,780)(38,589)
购买Concenta Group Holdings母公司的会员权益(注2)— — (576,366)
融资活动提供(用于)的现金净额255,572 32,251 (671,541)
现金及现金等价物净增加情况52,629 160,704 241,179 
期初现金及现金等价物122,549 175,178 335,882 
期末现金和现金等价物$175,178 $335,882 $577,061 
补充信息：   
支付利息的现金$193,406 $182,992 $155,236 
缴税现金48,153 70,592 108,890 
非现金投融资活动：
购买财产和设备的责任$29,134 $28,760 $24,480 
收购U.S.HealthWorks的非现金股权交换238,000 — — 


附注是这些合并财务报表的组成部分。
F-8

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精选医疗控股公司
合并财务报表附注


1.     组织机构与重大会计政策
业务描述
Select Medical Holdings Corporation(“Holdings”)的综合财务报表包括其全资附属公司Select Medical Corporation(“Select”)的账目。控股公司几乎所有的业务都是通过Select及其子公司进行的。Holdings and Select及其子公司统称为“公司”。
按设施数量计算，该公司是美国最大的危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复诊所和职业健康中心运营商之一。截至2020年12月31日，公司在46三个州和哥伦比亚特区。截至2020年12月31日，公司运营99危重病康复医院，30康复医院，以及1,788门诊康复诊所。截至2020年12月31日，合资子公司Concenta运营517职业健康中心。Concenta还运作了134雇主工作地点的现场诊所。
本公司通过四业务板块：危重病康复医院板块、康复医院板块、门诊康复板块和Concenta板块。该公司的危重疾病康复医院部分由旨在满足危重疾病康复患者(通常具有复杂医疗需求)需求的医院组成，康复医院部分由为需要强化身体康复护理的患者设计的医院组成。患者通常从普通急性护理医院进入公司的危重疾病康复医院和康复医院。该公司的门诊康复部门由提供身体、职业和语言康复服务的诊所组成。该公司的Concenta部门由提供工伤补偿护理、物理治疗和消费者健康服务的职业健康中心和位于雇主工作场所提供职业医疗服务的现场诊所组成。
预算的使用
按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表要求管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。估计和假设用于但不限于：收入确认、预期信贷损失拨备、资产的估计使用寿命、商誉和无形资产的公允价值、自我保险损失的应付金额以及所得税的计算。未来的事件及其影响不能确切地预测，因此，公司的会计估计需要行使判断力。编制财务报表时使用的会计估计将随着新事件的发生、获得更多经验、获得更多信息以及公司经营环境的变化而变化。公司管理层不断评估和更新假设和估计。实际结果可能与这些估计不同。
合并原则
合并财务报表包括控股公司、精选公司和本公司拥有控股权的子公司、有限责任公司、有限合伙企业和可变利益实体的账户。所有公司间余额和交易都在合并中冲销。
非控制性权益
外部人士在本公司控制的子公司(包括有限责任公司和有限合伙企业)中持有的所有权权益被归类为非控制性权益。净收益或亏损归因于公司的非控股权益。本公司的一些非控股所有权权益由拥有某些赎回权的外部各方组成，如果行使这些赎回权，本公司必须购买各方的所有权权益。这些权益被分类并报告为可赎回的非控制权益，并在扣除净收益或亏损后调整为其近似赎回价值。.

F-9
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精选医疗控股公司
合并财务报表附注(续)


1、会计组织和重大会计政策(续)
每股收益
公司的资本结构包括普通股和未授予的限制性股票奖励。在计算每股收益(“EPS”)时，公司采用两级法，因为公司的非既得性限制性股票奖励是参与证券，有权在未分配收益中与公司普通股平等参与。本公司两级法的应用情况如下：
(i)可归因于该公司的净收入减去宣布的股息金额和每类股票本期必须支付的合同股息金额(如果有的话)。
(Ii)然后，公司剩余的未分配净收入将平均分配给其普通股和未归属的限制性股票奖励，就像这一时期的所有收益都已分配一样。分配给每种证券的净收入总额是通过将该期间的已分配和未分配净收入相加而确定的。
(Iii)然后，分配给每种证券的净收入除以该期间的加权平均流通股数量，以确定两级法中考虑的每种证券的每股收益。
现金和现金等价物
本公司认为所有购买时到期日在三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。现金等价物按接近公允价值的成本列报。
应收帐款
该公司几乎所有的应收账款都与向患者提供医疗保健服务有关。这些服务主要由联邦和州政府当局、管理医疗保健计划、商业保险公司、工人补偿计划和雇主指导的计划支付。该公司的一般政策是在入院之日之前为入住其危重疾病康复医院和康复医院的患者核实保险覆盖范围。在公司的门诊康复诊所内，保险覆盖范围在患者就诊前进行核实。在公司的Concenta中心内，保险覆盖范围在患者就诊前得到核实或从患者的雇主那里获得授权。
该公司定期进行评估，以确定是否有必要为预期的信贷损失拨备。本公司考虑其已发生的亏损经验，并根据已知和预期的事件及其他情况进行调整。在估计其预期信贷损失时，本公司可能会考虑其应收账款未偿还时间的变化、付款人信用评级的变化、付款人因财务困难而要求更改付款条件，以及付款人破产或付款人进入破产管理程序的通知。由于该公司的应收账款通常由偿付能力强、信誉良好的付款人支付，如医疗保险、其他政府计划和代表患者的受到严格监管的商业保险公司，因此该公司的信用损失很少，性质上也不大。已确认的预期信贷损失拨备金额对合并财务报表无关紧要。

F-10
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精选医疗控股公司
合并财务报表附注(续)


1、会计组织和重大会计政策(续)
租契
本公司采用会计准则编纂(“ASC”)主题842，租契截至2019年1月1日。该公司对当日存在的租约采用修改后的追溯法。先前的比较时段未根据ASC主题840调整并继续报告，租契.
根据ASC 842，公司在合同开始时评估合同是否为租赁或包含租赁。租赁开始之日，即出租人将标的资产提供给本公司使用之日，本公司将租赁分类为经营性租赁或融资租赁。该公司的大部分设施租赁被归类为经营性租赁。
使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，而租赁负债代表因租赁而产生的支付租赁款项的义务。使用权资产和租赁负债按租赁开始时剩余固定租赁付款的现值计量。由于本公司的大部分租约并无指明隐含利率，本公司采用递增借款利率(与租约开始时的租期一致)来厘定其剩余租赁付款的现值。本公司的租约亦可指定延期或终止条款；当合理地确定本公司将行使选择权时，这些选择会计入租赁负债的计量中。使用权资产还包括租赁开始日的任何预付租赁付款和初始直接成本，减去收到的任何租赁奖励。
该公司已选择将租赁和非租赁组成部分(如公共区域维护)作为其设施租赁的单一租赁组成部分进行核算。因此，本应分配给非租赁组成部分的固定付款被计入租赁付款，并包括在公司使用权资产和租赁负债的计量中。
对于公司的经营租赁，租赁费用是综合经营报表中服务成本以及一般和行政费用的一个组成部分，在租赁期内以直线基础确认。就本公司的融资租赁而言，租赁负债的利息支出采用实际利息法确认，与使用权资产相关的摊销费用按资产的估计使用年限或租赁期中较短的时间以直线方式确认。该公司还支付可变租赁付款，这些租金在发生时计入费用。这些付款涉及租赁开始日期后指数或费率的变化，以及在租赁开始时未固定的物业税、保险和公共区域维护。这项费用是合并业务报表的服务成本以及一般和行政费用的组成部分。
本公司可订立转租其部分设施的安排，而本公司通常根据该等安排保留对出租人的责任。本公司的分租被分类为经营租约；因此，本公司继续像分租开始前一样对原始租约进行会计处理。转租收入是综合经营报表上服务成本的一部分，在转租期间以直线法确认为租赁费用的减少额。
本公司选择设备租赁的短期租赁豁免；因此，12个月或以下的设备租赁不计入综合资产负债表。就该等租赁而言，本公司按直线法确认租赁期内的租赁付款，可变租赁付款在发生时计入费用。这些费用作为服务成本的组成部分计入合并业务报表。

F-11
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合并财务报表附注(续)


1、会计组织和重大会计政策(续)
财产和设备
财产和设备按扣除累计折旧后的成本列报。物业和设备的维护和维修在发生时计入费用。提高资产预计使用寿命的改进措施被资本化。开发供内部使用的软件的直接内部和外部成本，包括编程和增强功能，在软件投入使用后的预计使用寿命内进行资本化和折旧。资本化的软件成本包括在家具和设备中。软件培训成本、维护和维修费用在发生时计入。折旧及摊销乃按资产的估计使用年限或租赁期(视乎情况而定)采用直线法计算。使用寿命的一般范围如下：
土地改良
5 – 25年份
租赁权的改进
1 – 20年份
建筑物
40年份
建筑改善
5 – 40年份
家具和设备
1 – 20年份
只要发生事件或环境变化表明该等资产或资产组的账面价值可能无法收回，本公司的长期资产就会进行减值审查。如果预期未贴现的未来现金流量低于该等资产或资产组的账面金额，本公司将在账面金额超过其估计公允价值的范围内确认减值亏损。
无形资产
商誉与无限期可识别无形资产
商誉和其他无限期无形资产主要确认为企业合并的结果。商誉是根据收购业务的具体性质分配给报告单位的。当业务合并包含与一个以上报告单位相关的业务组件时，商誉根据所收购业务的相对公允价值确定的分配分配给每个报告单位。当本公司处置一项业务时，本公司使用相对公允价值方法将报告单位的部分商誉分配给该业务。
商誉和其他寿命不定的无形资产不摊销，而是定期进行减值评估。减损测试要求至少每年进行一次，或者在可能暗示可能存在减损的事件或条件发生时进行。这些事件或条件包括但不限于：商业环境、监管环境或法律因素的重大不利变化；当期营业或现金流亏损以及此类亏损的历史或持续亏损的预测；或出售或处置报告单位的很大一部分。这些事件或条件之一的发生可能会对减值评估产生重大影响，从而需要支付减值费用。
本公司可首先通过考虑影响报告单位公允价值或账面金额的相关事件或情况，定性评估商誉是否更有可能受损。如果商誉更有可能受损，本公司将被要求完成一项定量分析。本公司在进行量化分析时，在厘定其报告单位的公允价值时，会同时考虑收入及市场方法。如果报告单位的账面价值超过其公允价值，则确认减值费用等于报告单位的账面价值与其公允价值之间的差额，但不得超过报告单位的商誉账面价值。
截至2020年12月31日，公司的其他无限期无形资产包括商标、需要证明和认证。为了确定其商标的公允价值，该公司采用免版税收入法。对于公司的需求证明和认证，公司会进行定性评估。作为这些评估的一部分，该公司评估当前的商业环境、监管环境、法律和其他公司特有的因素。如果公允价值很可能低于账面价值，本公司将进行量化减值测试。
F-12
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合并财务报表附注(续)


1、会计组织和重大会计政策(续)
该公司的最新减值评估是在2020年第四季度利用截至2020年10月1日的信息完成的。截至2020年10月1日，该公司没有发现任何与商誉或其他无限期无形资产有关的减值情况。
有限寿命可识别无形资产
截至2020年12月31日，公司有限寿命的无形资产由客户关系和竞业禁止协议组成。有限寿命无形资产 是根据经济利益被消耗或以其他方式耗尽的模式摊销的。如果这样的模式不能可靠地确定，有限寿命的无形资产在其估计寿命内按直线摊销。管理层认为，根据适用于每类有限年限无形资产的经济因素，以下估计的使用年限是合理的。
客户关系
5 – 15年份
竞业禁止协议
1 – 15年份
只要发生事件或环境变化表明该等资产或资产组的账面价值可能无法收回，本公司的有限寿命无形资产就会进行减值审查。如果预期未贴现的未来现金流量低于该等资产或资产组的账面金额，本公司将在账面金额超过其估计公允价值的范围内确认减值亏损。
权益法投资
本公司对本公司有能力对被投资人的经营和财务政策产生重大影响，但在被投资人中没有控制性财务权益的投资采用权益会计方法。此类投资按其原始成本入账，并定期进行调整，以确认本公司在投资日期后应占被投资人净收益或亏损的比例。当按权益法核算的投资净亏损超过账面价值时，投资余额减为零。如果被投资方随后报告净收益，并且公司在该净收益中的份额超过权益法暂停期间未确认的净亏损份额，本公司将恢复权益法下的投资会计。只有当有明确证据表明非临时性的价值下降已经发生时，投资才会减记。当有证据或指标表明价值损失可能不是暂时性的时，本公司评估其权益法投资的减值。

所得税
公司确认递延税金资产和负债是因为公司财务报表中已经确认的事件的预期未来税收后果。递延税项资产及负债乃根据资产及负债账面及税基之间的差额，采用预期差额将转回的年度的现行税率厘定。 本公司还将结转的净营业亏损产生的未来税收优惠确认为递延税项资产。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。
本公司评估递延税项资产的变现能力，并在部分或全部递延税项资产很可能无法变现的情况下，使用估值拨备减少这些资产。用于评估实现可能性的因素包括对未来应税收入流的预测、现有暂时性差异逆转的预期时间，以及为避免未来税收优惠的潜在损失而可能实施的税收筹划战略的影响。
为不确定的税收状况建立准备金，用于与各种联邦和州税收事项相关的风险敞口项目。所得税准备金在确定风险敞口以及管理层认为税务状况很可能无法维持且负债金额可以估计的情况下入账。？


F-13
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精选医疗控股公司
合并财务报表附注(续)


1、会计组织和重大会计政策(续)
保险风险计划
根据公司的一些保险计划，包括公司的员工健康保险、工人赔偿和职业过失责任保险计划，公司在尝试从适用的保险公司获得赔偿之前，需要对部分损失承担责任。本公司根据基于事件的方法应计亏损，即本公司估计将在相应会计期间发生的损失，并使用精算方法应计估计的负债。这些计划每季度监测一次，并根据需要修订估计，以考虑更多信息。该公司还记录了超过公司免赔额和自我保险留存限额并可通过其保险单追回的负债的应收保险收入。
收入确认
患者服务收入
患者服务收入的确认金额与该公司为向患者提供医疗服务而预期有权获得的对价相等。所提供服务的欠款是本公司患者的义务，可以由第三方付款人支付，包括健康保险公司、政府项目和代表患者的其他付款人。该公司的大多数患者都通过第三方付款人安排享受医疗保险。鉴于第三方付款人安排的性质和范围，公司按以下付款人类别细分其收入：
医疗保险：联邦医疗保险是一项联邦计划，为65岁及以上的人、一些残疾人和终末期肾病患者提供医疗保险福利。该公司使用联邦医疗保险的预期支付系统和其他支付方式来确定向作为联邦医疗保险受益人的患者提供的服务的交易价格。预计支付的金额由所提供的临床服务水平决定，并对病人的住院时间敏感。
非医疗保险：非联邦医疗保险付款人来源包括但不限于保险公司(包括联邦医疗保险优势计划)、州医疗补助计划、工人补偿计划、医疗保健组织、首选提供者组织、其他管理型护理公司和雇主以及患者本身。向非联邦医疗保险患者提供的服务的交易价格包括州和联邦收费表规定的金额、协商的合同金额或与特定付款人相关或基于提供的服务的通常和习惯金额。该公司将投资组合方法应用于确定某些同类非医疗保险患者群体的收入。
该公司的主要收入来源是向患者提供保健服务。对于在公司门诊康复诊所和Concenta中心接受治疗的患者，通常在患者就诊结束后履行履行义务。对于在本公司危重疾病康复医院接受治疗的患者，在患者住院期间履行本公司的履约义务。因此，该公司确认病人住院期间的收入，数额与向病人提供的服务水平相称。本公司对交易价格的估计(可能受到下文进一步描述的各种因素的影响)与患者出院时收到的付款之间的任何差异将被确认为已知这一变化期间的收入；此类调整并不显著。本公司有义务在每个报告期结束时继续向本公司危重疾病康复和康复医院收治的患者提供治疗。这些履约义务通常在报告期后的下一个月履行。该公司选择了任选豁免，允许不披露分配给期限不到一年的未履行履行义务的合同的交易价格。

F-14
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合并财务报表附注(续)


1、会计组织和重大会计政策(续)
向病人提供服务所赚取的收入性质各有不同，因为该公司须作出影响交易价格的判断，例如病人的病情和住院时间。除其他因素外，这些因素还会影响公司预期提供服务所获得的报酬。交易价格中包括的可变对价包括公司对隐含折扣的估计，以及与及时提交和文件拒绝、网络外调整和医疗必要性拒绝有关的其他调整，这些估计是根据公司的历史经验估计的。该公司还定期接受付款后查询、调查和对其提交的服务索赔的审计。有些索赔可能需要几年时间才能解决，并可能导致交易价格的调整。管理层在其对交易价格的估计中包括对这些类型调整的预期，以便确认的累计收入数额在未来期间不会发生重大逆转。从历史上看，交易价格变化带来的调整并不显著。
其他收入
本公司确认其他服务的收入，这些服务主要包括根据与本公司的关联方和非关联医疗机构的合同安排提供的管理和员工租赁服务。该公司将管理和员工租赁服务作为随着时间的推移而履行的单一履约义务进行会计处理。交易价格在性质上是可变的，该公司确认的收入数额与该期间提供的服务水平相称。该公司的交易价格是这样确定的，即确认的累计收入金额在未来期间不会出现重大逆转。
近期会计公告
参考汇率改革
2020年3月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-04，参考汇率改革(主题848)，促进参考汇率改革对财务报告的影响2021年1月，FASB发布了2021-01，参考汇率改革(主题848)，范围，其中进一步阐明了848专题中概述的参考汇率改革的范围、可选的实际权宜之计和例外情况。主题848规定，当合约修改与伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)或因参考汇率改革而停止的其他参考利率的替换有关时，可暂时免除一些现行的合约修改规则。对于符合条件的合同修改，更新通常允许实体将修改作为不需要在修改日期重新测量合同或重新评估先前会计确定的事件进行说明和呈现。也就是说，修改后的合同作为现有合同的延续入账。对于受参考汇率改革影响的现金流对冲关系，主题848提供了权宜之计，允许实体(I)由于参考汇率改革而改变预测交易或套期保值工具的参考汇率，而不需要取消对冲关系的指定；(Ii)断言由于参考汇率改革而对被套期保值的预测交易进行的改变不会影响其是否仍有可能发生；以及(Iii)为了评估对冲有效性的目的，假设在以下情况下，在对冲关系的剩余时间内不会替换参考汇率该标准于2020年3月12日发布时生效，可选的实践权宜之计一般可适用于2022年12月31日或之前签订的合同修改和套期保值关系。
Select信贷协议下的借款根据LIBOR或备用基本利率，在Select的选择下计入利息。目前，Select信贷协议中的条款使公司能够与摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)达成协议，作为贷款人的行政代理，在LIBOR不复存在的情况下，用不同的参考利率取代LIBOR。对于附注12-利率上限中进一步描述的本公司现金流对冲，本公司已选择断言被套期保值的预测交易仍有可能发生，并为评估套期保值有效性的目的，假设在对冲关系的剩余时间内不会更换参考利率，如主题848所概述。该公司目前正在评估该标准下提供的其他可选的实际权宜之计，以及如果被选中，这些权宜之计可能对公司的综合财务报表产生的影响。
F-15
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1、会计组织和重大会计政策(续)
实体自有权益上的可转换工具和合同
2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，债务--带有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和套期保值--实体自有股权中的合同(分主题815-40)：实体自有股权中可转换工具和合同的会计。ASU简化了某些具有负债和权益特征的金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自有权益合同。作为此次更新的一部分，可转换工具将使用IF转换法而不是库存股方法计入稀释后每股收益。此外，可以现金或股票结算的合同，不包括基于负债分类的股份支付奖励，如果影响是稀释的，则将在如果转换的基础上计入稀释后每股收益，无论实体或交易对手是否可以在现金和股票结算之间做出选择。不得根据过去的经验或者既定的政策反驳股权结算推定。
这一声明适用于财政年度，以及2021年12月15日之后开始的这些财政年度内的过渡期。本公司计划自2022年1月1日起采用本公告。允许使用修改后的追溯或完全追溯的过渡方法。本公司目前正在评估ASU 2020-06采用后对本公司合并财务报表的影响。
最近采用的会计公告
金融工具
2020年1月1日，本公司采用ASU 2016-13。金融工具.信用损失：金融工具信用损失的测量(主题326)，它用预期损失法取代了确认金融工具信贷损失的已发生损失法。预期损失法受制于管理层对已发生信贷损失的评估、对当前状况的评估以及使用合理和可支持的假设的预测。该标准要求采用修改后的追溯法，并在采用时对留存收益(如果有的话)进行累积效果调整。
该公司受该标准约束的主要金融工具是其从与患者签订的合同中获得的应收账款。从历史上看，该公司经历了与其应收账款相关的罕见的、非实质性的信贷损失，根据其经验，认为重大违约的风险很低。该公司经历了#美元的信贷损失1.1在截至2017年12月31日的一年中，信贷损失挽回了$0.1截至2018年12月31日的一年为3.5亿美元，信贷损失为$3.0截至2019年12月31日的一年为3.5亿美元。该公司历史上的信用损失很少，也不重要，这主要是因为该公司的应收账款通常由偿付能力强、信誉良好的付款人支付，如联邦医疗保险、其他政府计划和受高度监管的商业保险公司代表患者支付的费用，这在很大程度上是因为该公司的应收账款通常是由高偿付能力、信誉良好的付款人支付的。
在估计本公司在主题326项下的预期信贷亏损时，本公司考虑其已发生的亏损经验，并根据已知和预期事件及其他情况进行调整，这些情况是通过本公司实施的定期评估确定的，管理层认为这些评估与评估其应收账款的可收集性有关。由于该公司的历史信用损失并不频繁且微不足道，因此对预期信用损失的预测通常是不必要的。预期的信用损失由公司通过信用损失和相关的信用损失费用拨备确认。
截至2020年1月1日，该公司完成了其326主题金融工具的预期信用损失评估。该公司对截至2020年1月1日的预期信贷损失的估计导致不是调整信贷损失拨备和不是自准则采用之日起对留存收益的累计影响调整。

F-16
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精选医疗控股公司
合并财务报表附注(续)


1、会计组织和重大会计政策(续)
商誉
2020年1月1日，本公司采用ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他：简化商誉减损测试。这项修订取消了计算商誉隐含公允价值的要求，这是量化商誉减值测试的第二步，用于计量商誉减值费用。相反，减值费用将基于报告单位的账面价值超过其公允价值。ASU 2017-04在采用时并未影响本公司的综合财务报表。
2.     可赎回的非控股权益
本公司的可赎回非控股权益主要由Concenta Group Holdings母公司(“Concenta Group Holdings母公司”)的外部成员拥有的有表决权的会员权益组成，每个成员都对其在Concenta Group Holdings母公司的权益拥有认沽权利。这些会员权益的赎回价值约为$。939.9百万美元和$368.9分别截至2019年12月31日和2020年12月31日。
在截至2020年12月31日的年度内，Select，Welsh，Carson，Anderson&Stowe XII，L.P.(“WCAS”)、Dignity Health Holding Corporation(“DHHC”)和Concenta Group Holdings母公司的其他成员签订了协议，据此Select收购了Concenta Group Holdings母公司的额外未偿还会员权益。这些权益的买入价合计为$。576.4百万美元。在这些收购之后，Select拥有大约78.0Concenta Group Holdings母公司未偿还会员权益的%在完全摊薄的基础上，约79.8Concenta Group Holdings母公司未偿还的有表决权会员权益的%。
可赎回非控股权益的变动情况如下：
截至12月31日的年度，
201820192020
(单位：千)
截至1月1日的余额$640,818 $780,488 $974,541 
可赎回非控股权益的净收入27,775 25,956 37,761 
发行可赎回的非控制权益163,659 — — 
向可赎回的非控制权益分配和购买可赎回的非控制权益(217,570)(6,205)(11,255)
收购Concenta Group Holdings母公司的会员权益— — (576,366)
可赎回非控股权益的赎回调整164,476 172,915 (27,470)
其他1,330 1,387 960 
截至12月31日的余额$780,488 $974,541 $398,171 
3.     信用风险与付款人集中度
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金余额和应收账款。该公司的多余现金存放在大型金融机构。该公司向其患者提供无担保信贷，他们中的大多数人居住在公司设施的服务区，并根据第三方付款人协议投保。
由于该公司非政府第三方付款人基础的多样性以及它们在地理上的分散性，来自联邦医疗保险计划的应收账款是该公司唯一重要的信用风险集中。大致15%和18于2019年12月31日和2020年12月31日，公司应收账款中分别有2019年12月31日和2020年12月31日到期的联邦医疗保险(Medicare)应收账款。
向医疗保险计划覆盖的患者提供服务的收入约占27%, 26%和25分别占公司截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日年度总收入的3%。作为医疗保险计划下的服务提供商，该公司受到广泛的监管。如果公司的任何危重疾病康复医院、康复医院或门诊康复诊所不能遵守联邦医疗保险规定，可能会导致公司获得的医疗保险付款远远少于公司目前为其患者提供的服务所获得的医疗保险付款。
F-17
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4.     收购
美国HealthWorks收购
2018年2月1日，Concenta从DHHC手中收购了职业药物和紧急护理提供商U.S.HealthWorks，Inc.(简称：U.S.HealthWorks)的全部已发行和流通股。Concenta以美元收购了U.S.HealthWorks753.6百万美元。Dignity Health的子公司DHHC获得了一份20.0Concenta Group Holdings母公司的%股权，估值为$238.0百万美元。购买价格的其余部分以现金支付。交易完成后，Select保留了Concenta Group Holdings母公司的多数表决权权益。
美国HealthWorks贡献了美元的收入488.8截至2018年12月31日止年度的盈利为百万元，反映在本公司的综合经营报表中。由于本公司业务的综合性，本公司认为单独确认U.S.HealthWorks的收益是不可行的。
预计结果
以下预计未经审计的运营业绩是假设收购U.S.HealthWorks发生在2017年1月1日的情况下准备的。采购成本为$2.9有100万人被排除在形式结果之外。这些结果不一定表明未来业务的结果，也不一定表明如果收购在上述日期完成将会出现的结果。
截至2018年12月31日的年度
(单位：千)
收入$5,128,838 
公司应占净收益140,488 
其他收购
在截至2019年12月31日的年度内，公司进行了收购，包括一家危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复和Concenta业务。对这些被收购的业务给予的代价主要为#美元。93.7百万美元的现金和发行的15.1数以百万计的非控股权益。公司将这些收购业务的收购价格分配给收购的资产，主要是财产和设备，以及根据其估计公允价值承担的负债。公司确认的商誉为#美元。33.6百万，$14.3百万，$13.0百万美元，以及$16.1在我们的危重病康复医院、康复医院、门诊康复和Concenta报告单位中，分别有600万美元的医疗费用。这些被收购的业务对公司的合并财务报表不是单独或集体的重大影响。
在截至2020年12月31日的年度内，公司进行了收购，包括危重疾病康复医院、康复医院、门诊康复和Concenta业务。对这些被收购的业务给予的代价主要为#美元。20.8百万现金。本公司将这些收购业务的收购价格分配给收购的资产，主要是应收账款和财产和设备，以及根据估计公允价值承担的负债。该公司确认商誉为#美元。6.0百万，$2.5百万，$2.7百万美元，以及$12.3在我们的危重病康复医院、康复医院、门诊康复和Concenta报告单位中，分别有600万美元的医疗费用。这些被收购的业务对公司的合并财务报表不是单独或集体的重大影响。
F-18
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5.     可变利息实体
某些州禁止“企业行医”，这限制了公司拥有直接雇用医生的医疗实践，以及对医生的医疗决定进行控制。在这些州，公司与执业医师拥有的医疗机构签订长期管理协议，执业医师反过来雇用或与在其职业健康中心提供专业医疗服务的医师签订合同。这些协议规定，公司可随时指示将医疗业务的所有权转让给新的执业医生。根据管理协议的规定，医疗诊所是可变利益实体，本公司是其主要受益者。
截至2019年12月31日和2020年12月31日，公司可变利息实体的总资产为178.4百万美元和$208.4分别为100万美元，主要由应收账款组成。截至2019年12月31日和2020年12月31日，这些可变利息实体的总负债为$52.7百万美元和$55.1应付账款和应计费用分别为600万美元和600万美元，主要由应付账款和应计费用组成。公司的可变权益实体对根据上述管理协议接受的服务负有#美元的应付义务。124.1百万美元和$151.8截至2019年12月31日和2020年12月31日，分别为100万美元；这些公司间余额在合并中被抵消。
6.     租契
该公司拥有其设施的运营和融资租赁。本公司向关联方租赁公司办公用房。本公司的危重病康复医院和康复医院的租赁条款一般为10几年来，二, 五年度续订选项。对于作为医院内部医院或“HIH”运营的医院，这些更新选项各不相同。该公司的门诊康复诊所的租赁条款一般为五年使用二, 三至五年度续订选项。该公司的Concenta中心的租赁条款一般为10几年来，二, 五年度续订选项。
该公司的总租赁成本如下：
截至12月31日的年度，
20192020
无关联方关联方总计无关联方关联方总计
(单位：千)
经营租赁成本
$271,799 $5,498 $277,297 $278,945 $7,118 $286,063 
融资租赁成本：
使用权资产摊销
258 — 258 452 — 452 
租赁负债利息
812 — 812 1,011 — 1,011 
短期租赁成本2,171 — 2,171 — — — 
可变租赁成本43,096 553 43,649 49,409 580 49,989 
转租收入(9,822)— (9,822)(9,814)— (9,814)
总租赁成本$308,314 $6,051 $314,365 $320,003 $7,698 $327,701 

F-19
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6、新租约(续)

与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至12月31日的年度，
20192020
(单位：千)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业租赁的营业现金流
$274,095 $280,263 
融资租赁的营业现金流
777 1,011 
融资租赁的现金流融资
225 140 
以租赁负债换取的使用权资产：
经营租约(1)
1,275,575 256,697 
融资租赁
9,102 1,220 
_______________________________________________________________________________
(1)资产包括以租赁负债换取的使用权资产为1美元。1,057.0在截至2019年12月31日的一年中，在采用ASC主题842时确认了100万份。

与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
十二月三十一日，
20192020
无关联方关联方总计无关联方关联方总计
经营租约(单位：千)
经营性租赁使用权资产
$971,382 $32,604 $1,003,986 $1,002,151 $30,066 $1,032,217 
流动经营租赁负债
$202,506 $5,444 $207,950 $214,377 $6,036 $220,413 
非流动经营租赁负债
826,049 26,848 852,897 848,215 27,152 875,367 
经营租赁负债总额
$1,028,555 $32,292 $1,060,847 $1,062,592 $33,188 $1,095,780 
十二月三十一日，
20192020
无关联方关联方总计无关联方关联方总计
融资租赁(单位：千)
财产和设备，净额$4,965 $— $4,965 $5,644 $— $5,644 
长期债务和应付票据的当期部分$195 $— $195 $663 $— $663 
长期债务，扣除当期部分后的净额13,088 — 13,088 13,491 — 13,491 
融资租赁负债总额$13,283 $— $13,283 $14,154 $— $14,154 
加权平均剩余租期和折扣率如下：
十二月三十一日，
20192020
加权平均剩余租期(年)：
经营租约
8.07.8
融资租赁
34.431.2
加权平均贴现率：
经营租约
5.9 %5.6 %
融资租赁
7.3 %7.2 %

F-20
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6、新租约(续)

截至2020年12月31日，租赁负债到期日大致如下：
经营租约融资租赁
(单位：千)
2021$273,293 $1,678 
2022232,876 1,663 
2023187,739 1,530 
2024149,340 1,195 
2025117,525 1,205 
从那以后就开始了。468,130 29,018 
*未贴现现金流总额1,428,903 36,289 
减去利息：推算利息333,123 22,135 
*贴现租赁负债总额$1,095,780 $14,154 
截至2018年12月31日止年度，本公司设施及设备营运租赁(包括可撤销租赁)的租金开支为307.8百万美元。公司向相关方支付了办公室租金、租赁改善和杂项费用#美元。6.3截至2018年12月31日的年度为百万美元.
7.     财产和设备
该公司的财产和设备包括：
 十二月三十一日，
 20192020
 (单位：千)
土地$95,549 $93,756 
租赁权的改进543,934 562,734 
建筑物553,701 552,796 
家具和设备670,050 704,430 
在建工程52,467 62,748 
总资产和设备1,915,701 1,976,464 
累计折旧(917,295)(1,033,044)
财产和设备，净额$998,406 $943,420 
折旧费用为$171.7百万，$182.9百万美元，以及$178.0截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
F-21
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8.     无形资产
商誉
下表显示了截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度按报告单位划分的商誉账面金额变动情况：
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中总计
 (单位：千)
截至2019年1月1日的余额$1,045,220 $416,646 $642,422 $1,216,438 $3,320,726 
收购业务33,149 14,254 12,970 18,299 78,672 
测算期调整435 — — (2,249)(1,814)
出售业务— — (5,629)— (5,629)
截至2019年12月31日的余额1,078,804 430,900 649,763 1,232,488 3,391,955 
收购业务5,957 2,481 2,704 12,287 23,429 
测算期调整— — — (20)(20)
出售业务— (628)(6,034)(29,688)(36,350)
截至2020年12月31日的余额$1,084,761 $432,753 $646,433 $1,215,067 $3,379,014 
可识别无形资产
下表列出了该公司可识别无形资产的账面毛值、累计摊销和账面净值：
 十二月三十一日，
 20192020
 毛
携载
金额		累计
摊销		网
携载
金额		毛
携载
金额		累计
摊销		网
携载
金额
 (单位：千)
无限期居住的无形资产：      
商标$166,698 $— $166,698 $166,698 $— $166,698 
需要证明17,157 — 17,157 18,392 — 18,392 
认证1,874 — 1,874 1,874 — 1,874 
有限寿命无形资产：     
商标5,000 (5,000)— 5,000 (5,000)— 
客户关系287,373 (87,346)200,027 291,923 (113,346)178,577 
竞业禁止协议32,114 (8,802)23,312 33,771 (11,771)22,000 
可识别无形资产总额$510,216 $(101,148)$409,068 $517,658 $(130,117)$387,541 
该公司的认证和商标有续订条款，续订这些无形资产的费用在发生时计入费用。截至2020年12月31日，认证和商标的加权平均时间为下一次续订1.5年和6.8分别是几年。
该公司有限年限的无形资产在其预计使用年限内摊销。摊销费用为$29.9百万，$29.6百万美元，以及$27.6截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。

F-22
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8、资产负债表--无形资产(续)


本公司有限年限无形资产在随后五年中每年的摊销费用估计如下：
20212022202320242025
(单位：千)
摊销费用$27,789 $27,279 $26,789 $18,603 $12,638 
9.     权益法投资
该公司的权益法投资主要包括康复业务的少数股权。权益法投资额为$230.7百万美元和$251.1截至2019年12月31日和2020年12月31日，100万美元分别作为合并资产负债表上其他资产的一部分列示。截至2020年12月31日，这些业务主要包括以下所有权权益：
Bir JV，LLP49.0 %
OHRH，LLC49.0 %
GlobalRehab-Scottsdale，LLC49.0 %
ES康复，英国有限责任公司49.0 %
维吉尼亚海岸康复有限责任公司49.0 %
BHSM康复有限责任公司49.0 %
本公司提供承包服务，主要是员工租赁服务，并通过股权投资向关联方收取管理费。通过公司权益法投资向关联方提供的合同服务和收取的管理费产生的收入为#美元。216.9百万，$308.2百万美元，以及$337.6截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
本公司通过权益法投资有关联方应收账款$5.7百万美元和$28.7100万美元，分别作为合并资产负债表上其他流动资产和其他资产的一部分，截至2019年12月31日。本公司有关联方应收账款#美元。13.7百万美元和$2.5100万美元，分别作为其他流动资产和截至2020年12月31日的综合资产负债表上的其他资产的一部分。
该公司对它代表某些康复业务持有的运营现金负有负债，它在这些业务中有股权投资。这些负债为#美元。31.2百万美元和$30.6截至2019年12月31日和2020年12月31日，分别为100万美元，并作为应计其他项目的一部分计入合并资产负债表。
本公司拥有少数股权的康复业务的综合财务信息汇总如下：
十二月三十一日，
20192020
(单位：千)
流动资产$178,674 $189,571 
非流动资产317,332 334,372 
总资产$496,006 $523,943 
流动负债$107,400 $96,980 
非流动负债127,976 118,312 
权益260,630 308,651 
负债和权益总额$496,006 $523,943 
F-23
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9、新股权法投资(续)

截至12月31日的年度，
201820192020
(单位：千)
收入$393,034 $536,464 $562,031 
服务成本和其他运营费用342,603 476,182 496,739 
净收入48,535 58,519 72,172 
10.     保险风险计划
根据公司的一些保险计划，包括公司的员工健康保险、工人赔偿和职业过失责任保险计划，公司在尝试从适用的保险公司获得赔偿之前，需要对部分损失承担责任。本公司根据基于事件的方法应计亏损，即本公司估计将在相应会计期间发生的损失，并使用精算方法应计估计的负债。于2019年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日，公司留存的专业责任风险损失拨备已按3%。该公司记录了#美元的负债。157.1百万美元和$173.6截至2019年12月31日和2020年12月31日，分别有100万与这些计划相关。如果公司不对专业责任风险的损失准备金进行贴现，所有保险风险计划的总负债将约为$。162.0百万美元和$178.42019年12月31日和2020年12月31日分别为100万。于2019年12月31日及2020年12月31日，本公司录得应收保险收益$15.5百万美元和$13.0超过其免赔额和自我保险留存限额并可通过其保险单追回的负债分别为100万美元。
11.     长期债务和应付票据
就本负债脚注而言，对Select的引用不包括Concenta Inc.，因为Concenta-JPM循环设施对Holdings and Select没有追索权。
截至2020年12月31日，公司的长期债务和应付票据如下：
 未偿还本金未摊销保费(折扣)未摊销发行成本
携载 价值
公允价值
(单位：千)
选6.250%高级票据
$1,225,000 $33,773 $(16,953)$1,241,820 $1,316,875 
选择信贷安排： 
选择定期贷款2,103,437 (8,393)(9,149)2,085,895 2,082,403 
其他债务，包括融资租赁74,606 — (302)74,304 74,304 
债务总额$3,403,043 $25,380 $(26,404)$3,402,019 $3,473,582 
公司长期债务和应付票据的本金到期日大致如下：
 20212022202320242025此后总计
(单位：千)
选6.250%高级票据
$— $— $— $— $— $1,225,000 $1,225,000 
选择信贷安排：
选择定期贷款— — 4,757 11,150 2,087,530 — 2,103,437 
其他债务，包括融资租赁12,621 3,662 22,891 23,533 334 11,565 74,606 
债务总额$12,621 $3,662 $27,648 $34,683 $2,087,864 $1,236,565 $3,403,043 

F-24
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11.发行长期债务和应付票据(续)

截至2019年12月31日，公司的长期债务和应付票据如下：
 未偿还本金未摊销保费(折扣)未摊销发行成本
携载 价值
公允价值
(单位：千)
选6.250%高级票据
$1,225,000 $39,988 $(19,944)$1,245,044 $1,322,020 
选择信贷安排： 
选择定期贷款2,143,280 (10,411)(11,348)2,121,521 2,145,959 
其他债务，包括融资租赁78,941 — (396)78,545 78,545 
债务总额$3,447,221 $29,577 $(31,688)$3,445,110 $3,546,524 
选择信用便利
2017年3月6日，Select签订了一份高级担保信贷协议(《Select Credit协议》)。选择信贷协议规定$2,265.0百万美元的定期贷款借款(“选择定期贷款”)和#美元450.0百万循环信贷安排(“选择循环安排”和“选择定期贷款”，包括#美元)75.0百万美元用于签发备用信用证。截至2020年12月31日，Select有$410.7在实施$后，选择循环设施下的可用资金为百万美元39.3百万未付信用证。Select定期贷款和Select循环融资分别于2025年3月6日和2024年3月6日到期。
选择定期贷款的利率等于调整后的Libo利率(在选择信贷协议中定义)加上一个百分比，范围为2.25%至2.50%，或备用基本利率(在选择信贷协议中定义)加上以下百分比1.25%至1.50%，在每种情况下都要遵守指定的杠杆率。选择循环融资项下未偿还贷款的利率等于调整后的伦敦银行间同业拆借利率加一个百分比，范围为2.25%至2.50%，或备用基本利率加一个百分比，范围为1.25%至1.50%，在每种情况下都要遵守指定的杠杆率。
截至2020年12月31日，精选定期贷款的适用利率为调整后的Libo利率加2.25%或替代基本利率加1.25%。精选循环贷款的适用利率为调整后的Libo利率加2.25%或替代基本利率加1.25%.
选择循环工具要求选择以保持选择信贷协议中指定的杠杆率不超过7.00到1.00。截至2020年12月31日，Select的杠杆率为3.48到1.00。
Select信贷安排下的借款由Holdings和Select目前的几乎所有国内子公司(包括Concenta及其子公司在内的某些非担保人子公司除外)担保，并将由Select未来的几乎所有国内子公司担保。Select信贷安排下的借款以Select现有和未来的所有财产和资产以及Select的股本(Select的国内子公司的股本，包括Concenta及其子公司在内的某些非担保人子公司的股本)的质押为担保，最高可达65由Select或国内子公司直接持有的Select海外子公司股本的%。
提前偿还借款
SELECT将被要求用(I)从非正常课程资产出售或其他处置中收到的现金净收益，或由于伤亡或谴责而收到的现金净收益，在再投资条款和其他惯常分拆的限制下，以及在需要的范围内，支付由优先于选择信贷安排下的债务的留置权担保的某些债务，或在符合第一留置权债权人间协议的情况下，提前偿还选择信贷安排下的借款，(Ii)支付从发行债务义务(某些允许债务以外的债务)收到的现金净收益，及(Iii)根据Select信贷协议中指定的Select杠杆率计算超额现金流(定义见Select信贷协议)的百分比。公司将不是在截至2020年12月31日的一年中，由于超额现金流，不需要提前偿还借款。

F-25
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合并财务报表附注(续)


11.发行长期债务和应付票据(续)

选6.250高级注释百分比
2019年8月1日，Select发行并售出$550.0本金总额为百万美元6.2502026年8月15日到期的%优先债券。2019年12月10日，Select发行并出售了$675.0本金总额为百万美元6.250%优先票据，2026年8月15日到期，作为该契约项下的额外票据，该公司先前根据该契约发行了$550.0优先票据的本金总额为百万美元。额外的优先票据于106.00本金总额的%。优先票据的利息按年利率计算。6.250每半年支付一次，每年2月15日和8月15日拖欠，自2020年2月15日起每半年支付一次。
优先票据是Select的优先无担保债务，从属于Select现有和未来的所有担保债务，包括Select信贷安排。优先票据与Select的所有其他现有和未来的优先无担保债务具有同等的偿付权，对Select的所有现有和未来的次级债务具有优先的偿付权。优先票据由Select的每一家直接或间接现有和未来的受限制国内子公司无条件担保，但某些非担保人子公司除外，包括Concenta及其子公司。
在2022年8月15日之前，Select可能会通过支付“全额”溢价来赎回部分或全部优先票据。在2022年8月15日或之后，Select可能会以指定的赎回价格赎回部分或全部优先票据。此外，在2022年8月15日之前，Select最多可兑换40优先票据本金的%与某些股票发行的净收益，价格为106.250%外加应计利息和未付利息(如有)。SELECT有义务提出以以下价格回购优先票据101本金的%加上因某些控制权变更而产生的应计和未付利息(如果有的话)。这些限制和禁止受到某些限制和例外的约束。
Concenta-JPM旋转设施
2015年6月1日，Concenta Inc.签订了第一份留置权信贷协议(《Concenta-JPM第一留置权信贷协议》)。Concenta-JPM第一留置权信贷协议目前提供高达#美元的可获得性。100.0根据循环信贷安排(“Concenta-JPM循环安排”)，将于2022年3月1日到期。截至2020年12月31日，Concenta Inc.83.6在启用#美元后，Concenta-JPM循环设施下的可用资金为100万美元16.4百万未付信用证。
根据Concenta-JPM循环安排借款的利率等于调整后的Libo利率(如Concenta-JPM第一留置权信贷协议中所定义)加上一个百分比，范围为2.25%至2.50%，或备用基本利率(在Concenta-JPM第一留置权信贷协议中定义)加上以下百分比1.25%至1.50%，在每种情况下，均受Concenta-JPM第一留置权信贷协议中规定的第一留置权净杠杆率的约束。
截至2020年12月31日，Concenta-JPM循环安排的适用利率为调整后的Libo利率加2.50%或替代基本利率加1.50%.
Concenta-JPM第一留置权信贷协议要求Concenta Inc.保持Concenta-JPM第一留置权信贷协议中规定的杠杆率5.75至1.00，每季度测试一次，但仅当循环风险敞口(如Concenta-JPM第一留置权信贷协议中所定义)超过时30这一天循环承诺额的百分比(如Concenta-JPM第一留置权信贷协议中所定义)。
Concenta-JPM第一留置权信贷协议下的借款由Concenta Holdings，Inc.、Concenta Inc.和Concenta Inc.的某些国内子公司在第一留置权的基础上提供担保(在每种情况下，均受允许留置权的约束)。这些借款还将由Concenta Inc.未来的某些国内子公司提供担保。借款由Concenta Inc.及其国内子公司的几乎所有现有和未来的财产和资产以及Concenta Inc.的股本(Concenta Inc.某些国内子公司的股本)的质押担保，最高可达65%的有表决权股本和100Concenta Inc.海外子公司无投票权股本的百分比(如果有的话)。

F-26
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11.发行长期债务和应付票据(续)

提前偿还债务的损失
截至2018年12月31日止年度，本公司对其Select信贷安排和Concenta-JPM第一留置权信贷协议进行再融资，导致提前偿还债务亏损#美元。14.2百万美元。提前偿还债务的损失包括#美元。3.0百万美元的债务清偿损失和11.2几百万的债务修改损失。
于截至2019年12月31日止年度，本公司为其优先票据、精选信贷安排、Concenta-JPM第一及第二留置权信贷协议进行再融资，导致提前清偿债务亏损#美元。38.1百万美元。提前偿还债务造成的损失包括#美元。22.1百万美元的债务清偿损失和16.0几百万的债务修改损失。
12.     利率上限
如附注11-长期债务及应付票据进一步讨论，本公司须承受因选择定期贷款利率变动而产生的市场风险，该贷款以浮动利率计息，详情请参阅附注11-长期债务及应付票据(见附注11-长期债务及应付票据)。该公司使用利率衍生工具的目的是减少其对利率上升的风险。为实现这一目标，本公司于2020年10月签订了利率上限协议。利率上限将把公司对参考利率上调的风险限制为1.0$的%2.0精选定期贷款项下未偿还本金的30亿美元，因为利率上限规定，当利率上升至以上时，交易对手将支付款项1.0%。利率上限是$2.030亿名义金额，2021年3月31日生效，有效期为2021年4月30日及包括2021年4月30日至2024年9月30日。利率上限有递延溢价，因此，公司将在协议期限内为利率上限支付每月溢价。每年的保险费等于0.0916名义金额的%。
截至2020年12月31日，利率上限已被指定为现金流对冲，在抵消参考利率超过时现金流出的变化方面非常有效1.0%。利率上限的公允价值变动(扣除税项)在其他综合收益中确认，并在对冲的利息义务影响收益时从累积的其他综合收益中重新分类为利息支出。在截至2020年12月31日的年度内，公司确认的税后净亏损为2.0与其他综合收益中利率上限合同的公允价值变动相关的百万美元。在截至2020年12月31日的年度内，公司没有从累积的其他全面收入中将任何金额重新归类为利息支出。有关本公司利率上限合约的公允价值及其资产负债表分类的资料，请参阅附注13-金融工具公允价值。
根据2020年12月31日利率上限合约的公允价值，预计在未来12个月内将从累积的其他全面收入重新分类为利息支出的税前亏损估计约为#美元。1.3百万美元。
13.     金融工具的公允价值
按公允价值计量或披露公允价值的金融工具，根据公允价值计量中使用的投入的可观测性，在公允价值层次结构中进行分类，如下所述：
•一级-投入以活跃市场中相同工具的报价为基础。
•第2级-投入基于活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价以及所有重要投入均可在市场上观察到或可由可观察市场数据证实的基于模型的估值技术。
•第三级-投入通常是不可观察的，通常反映了管理层对市场参与者在为工具定价时将使用的假设的估计。
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13.金融工具公允价值(续)

本公司的利率上限合约按其公允价值定期计入综合资产负债表。利率上限合约的公允价值是基于使用可观察到的市场输入(如利率和利率波动性)以及执行价格的模型派生估值。
十二月三十一日，
金融工具资产负债表分类水平20192020
(单位：千)
利率上限合约，本期部分应计其他2级$— $1,339 
利率上限合约，非流动部分其他非流动负债2级— 1,392 
该公司在其综合资产负债表中没有按公允价值计量其负债。精选信贷融资的公允价值是基于这笔债务在银团贷款市场的报价。优先票据的公允价值以市场报价为基础。本公司其他债务的账面价值，如附注11-长期债务及应付票据所披露，接近公允价值。
2019年12月31日2020年12月31日
金融工具水平账面价值公允价值账面价值公允价值
(单位：千)
选6.250%高级票据
2级$1,245,044 $1,322,020 $1,241,820 $1,316,875 
选择信贷安排：
选择定期贷款2级2,121,521 2,145,959 2,085,895 2,082,403 
公司的其他金融工具，主要由现金和现金等价物、应收账款和应付账款组成，由于这些工具的短期到期日，这些工具接近公允价值。
14.     股票回购计划
控股公司董事会已经批准了一项普通股回购计划，回购金额最高可达$500.0价值百万股的普通股。该计划已延长至2021年12月31日，除非董事会进一步延长或提前终止，否则该计划将一直有效。根据本计划，股票回购可以在公开市场或通过私下协商的交易进行，回购金额和时间由Holdings认为合适。控股公司用手头的现金和精选循环贷款为这一计划提供资金。
控股公司做到了不是T在截至2018年12月31日的年度内，根据普通股回购计划回购股份。在截至2019年12月31日的年度内，控股回购2,165,221股票，成本价约为$33.2百万美元。在截至2020年12月31日的年度内，控股回购491,559股票，成本价约为$8.7百万美元。普通股回购计划的可用容量为$。143.4截至2020年12月31日，100万。
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15.     段信息
该公司根据首席运营决策者评估财务业绩和分配资源的方式确定其部门。该公司的可报告部门包括危重疾病康复医院部门、康复医院部门、门诊康复部门和Concenta部门。其他活动包括公司的公司共享服务、某些投资以及通过公司权益法投资向关联方提供的员工租赁服务。各分部的会计政策与重要会计政策摘要中描述的相同。截至2020年12月31日止年度，本公司的其他活动还包括与确认提供者救助基金下收到的医疗保健相关费用付款以及2019年冠状病毒病收入损失(“新冠肺炎”)相关的其他营业收入。有关详细信息，请参阅附注22-CARE法案。
该公司根据调整后的EBITDA评估其部门的业绩。在截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度，调整后的EBITDA被定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的收益、提前偿还债务的收益(亏损)、股票补偿费用、与U.S.HealthWorks相关的收购成本、出售业务的收益(亏损)以及未合并子公司的收益(亏损)中的股本。本公司提供了有关其可报告部门的额外信息，如总资产，这有助于了解本公司，并为合并财务报表的使用者提供有用的信息。
下表汇总了本公司可报告部门的选定财务数据。
 截至2018年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康
集中(1)
其他总计
 (单位：千)
收入$1,753,584 $583,745 $995,794 $1,557,673 $190,462 $5,081,258 
调整后的EBITDA243,015 108,927 142,005 251,977 (100,769)645,155 
总资产1,771,605 894,192 1,002,819 2,178,868 116,781 5,964,265 
资本支出40,855 42,389 30,553 42,205 11,279 167,281 
 截至2019年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
 (单位：千)
收入$1,836,518 $670,971 $1,046,011 $1,628,817 $271,605 $5,453,922 
调整后的EBITDA254,868 135,857 151,831 276,482 (108,130)710,908 
总资产2,099,833 1,127,028 1,289,190 2,372,187 452,050 7,340,288 
资本支出45,573 27,216 33,628 44,101 6,608 157,126 
 截至2020年12月31日的年度
 危重病恢复期医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
 (单位：千)
收入$2,077,499 $734,673 $919,913 $1,501,434 $298,194 $5,531,713 
调整后的EBITDA342,427 153,203 79,164 252,892 (27,120)800,566 
总资产2,213,892 1,148,617 1,302,110 2,400,646 590,134 7,655,399 
资本支出49,726 7,571 28,876 50,114 10,153 146,440 


F-29
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15、中国分部信息(续)

调整后的EBITDA与所得税前收入的对账如下：
 截至2018年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康
集中(2)
其他总计
 (单位：千)
调整后的EBITDA$243,015 $108,927 $142,005 $251,977 $(100,769) 
折旧及摊销(45,797)(24,101)(27,195)(95,521)(9,041) 
股票补偿费用— — — (2,883)(20,443) 
美国HealthWorks收购成本— — — (2,895)— 
营业收入(亏损)$197,218 $84,826 $114,810 $150,678 $(130,253)$417,279 
提前还债损失(14,155)
未合并子公司收益中的权益    21,905 
出售业务的收益9,016 
利息支出    (198,493)
所得税前收入    $235,552 
 截至2019年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
 (单位：千)
调整后的EBITDA$254,868 $135,857 $151,831 $276,482 $(108,130) 
折旧及摊销(50,763)(27,322)(28,301)(96,807)(9,383) 
股票补偿费用— — — (3,069)(23,382) 
营业收入(亏损)$204,105 $108,535 $123,530 $176,606 $(140,895)$471,881 
提前还债损失(38,083)
未合并子公司收益中的权益    24,989 
出售业务的收益    6,532 
利息支出    (200,570)
所得税前收入    $264,749 

 截至2020年12月31日的年度
 危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
 (单位：千)
调整后的EBITDA$342,427 $153,203 $79,164 $252,892 $(27,120) 
折旧及摊销(51,531)(27,727)(29,009)(87,865)(9,527) 
股票补偿费用— — — (2,512)(24,738) 
营业收入(亏损)$290,896 $125,476 $50,155 $162,515 $(61,385)$567,657 
未合并子公司收益中的权益    29,440 
出售业务的收益    12,387 
利息支出    (153,011)
所得税前收入    $456,473 
_______________________________________________________________________________
(1)*Concenta部门包括从2018年2月1日开始的U.S.HealthWorks的运营业绩。
F-30
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16.    与客户签订合同的收入
以下表格对该公司的收入进行了汇总：
截至2018年12月31日的年度
危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
(单位：千)
患者服务收入：
医疗保险$893,429 $293,913 $161,054 $2,168 $— $1,350,564 
非医疗保险847,447 254,215 762,247 1,545,852 — 3,409,761 
患者服务总收入1,740,876 548,128 923,301 1,548,020 — 4,760,325 
其他收入12,708 35,617 72,493 9,653 190,462 320,933 
总收入$1,753,584 $583,745 $995,794 $1,557,673 $190,462 $5,081,258 
截至2019年12月31日的年度
危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
(单位：千)
患者服务收入：
医疗保险$907,963 $332,514 $171,690 $1,965 $— $1,414,132 
非医疗保险916,650 300,113 794,288 1,615,529 — 3,626,580 
患者服务总收入1,824,613 632,627 965,978 1,617,494 — 5,040,712 
其他收入11,905 38,344 80,033 11,323 271,605 413,210 
总收入$1,836,518 $670,971 $1,046,011 $1,628,817 $271,605 $5,453,922 
截至2020年12月31日的年度
危重病康复医院康复医院门诊病人
复康		集中其他总计
(单位：千)
患者服务收入：
医疗保险$900,593 $345,642 $137,447 $1,284 $— $1,384,966 
非医疗保险1,164,410 349,530 719,600 1,488,976 — 3,722,516 
患者服务总收入2,065,003 695,172 857,047 1,490,260 — 5,107,482 
其他收入12,496 39,501 62,866 11,174 298,194 424,231 
总收入$2,077,499 $734,673 $919,913 $1,501,434 $298,194 $5,531,713 
17.     出售业务
该公司确认的收益为#美元。9.0300万美元和300万美元6.5在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度内分别为2000万美元。这些收益主要来自将门诊康复业务出售给股权方法投资公司。
于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司售出三业务，包括Concenta退伍军人事务部的社区门诊业务，总售价约为$87.02000万美元，其中不包括交易费用和每个相应购买协议中规定的某些其他调整。这些销售带来了大约$的收益。21.42000万。于截至二零二零年十二月三十一日止年度内，本公司亦累计负债及招致亏损$。9.0300万美元与之前出售的业务相关的赔偿条款。
F-31
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18.     基于股票的薪酬
控股公司的股权激励计划规定了各种基于股票的奖励的发行。根据其目前的计划，在截至2020年12月31日的一年中获得批准，控股公司已经发放了限制性股票奖励。股权计划目前允许发行7,484,000奖励，根据取消或没收的奖励进行调整，直至2020年12月31日。截至2020年12月31日，控股有能力发行6,005,786根据其股权计划，以股票为基础的奖励。股权计划允许授权但以前未发行的股票或以前发行、发行和重新收购的控股公司股票来满足这些奖励。
本公司根据授予日的公允价值计量股票补偿安排的补偿成本，并确认员工需要提供服务期间的成本。限制性股票奖励使用授予当日控股公司股票的收盘价进行估值。这些限制性股票奖励通常授予三至四年了。没收行为在发生时予以确认。
与限制性股票奖励相关的交易如下：
 股票加权平均
授予日期
公允价值
 (份额金额(以千为单位))
未归属余额，2020年1月1日4,607 $17.03 
授与1,478 17.17 
既得(1,478)14.99 
没收(84)17.03 
未归属余额，2020年12月31日4,523 $17.74 
截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度，授予限制性股票奖励的加权平均授予日期公允价值为$19.72, $16.60，及$17.17，分别为。截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度，授予的限制性股票奖励的公允价值为$19.1百万，$15.6百万美元，以及$22.2分别为百万美元。
截至2018年和2019年12月31日止年度，行使的股票期权内在价值为$1.8百万美元和$0.7分别为百万美元。在截至2020年12月31日的年度内，控股公司没有任何未偿还或可行使的股票期权。
经公司确认的股票补偿费用如下：
 截至12月31日的年度，
 201820192020
 (单位：千)
股票薪酬费用：   
包括在一般事务和行政事务中$17,604 $20,334 $22,053 
包含在服务成本中5,722 6,117 5,197 
总计$23,326 $26,451 $27,250 
根据目前的股票奖励，未来的股票薪酬费用估计如下：
2021202220232024
 (单位：千)
股票补偿费用$23,589 $15,143 $6,229 $1,312 

F-32
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19.     所得税
截至2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日的年度，公司所得税支出构成如下：
 截至12月31日的年度，
 201820192020
 (单位：千)
当期所得税支出：   
联邦制$36,072 $55,822 $95,633 
州和地方15,321 15,331 30,949 
当期所得税支出总额51,393 71,153 126,582 
递延所得税费用(福利)7,217 (7,435)(14,715)
所得税总支出$58,610 $63,718 $111,867 
法定联邦所得税税率与有效所得税税率的对账如下：
 截至12月31日的年度，
 201820192020
法定税率的联邦所得税21.0 %21.0 %21.0 %
州和地方所得税，联邦所得税优惠减少5.0 4.2 5.8 
永久性差异1.0 0.4 0.5 
递延所得税--国家所得税税率调整0.4 0.8 0.0 
不确定的税收状况(0.8)(0.1)(0.1)
估值免税额0.5 0.5 0.0 
对高级人员薪酬的限制1.1 1.3 1.1 
基于股票的薪酬(2.2)(0.7)(1.4)
非控股权益(2.1)(2.9)(3.3)
其他1.0 (0.4)0.9 
有效所得税率24.9 %24.1 %24.5 %


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19、取消免征所得税(续)

公司递延税金资产和负债如下：
十二月三十一日，
 20192020
 (单位：千)
递延税项资产  
隐含折扣和调整$13,097 $13,825 
薪酬和福利相关应计项目55,300 54,464 
专业医疗事故责任保险13,753 17,330 
递延收入274 163 
联邦和州净营业亏损和州税收抵免结转38,933 34,417 
利息限额结转4,943 686 
股票奖励6,251 3,638 
股权投资2,914 4,627 
经营租赁负债267,513 223,875 
CARE法案雇主工资税延期
— 23,001 
衍生物— 705 
其他2,344 2,489 
递延税项资产$405,322 $379,220 
估值免税额(18,461)(17,339)
递延税项资产，扣除估值免税额后的净额$386,861 $361,881 
递延税项负债  
递延收入$(9,190)$(4,595)
对未合并关联公司的投资(7,498)(10,401)
折旧及摊销(225,079)(238,655)
递延融资成本(6,250)(5,003)
经营性租赁使用权资产(263,818)(210,045)
其他(3,546)(4,844)
递延税项负债$(515,381)$(473,543)
递延税项负债，扣除递延税项资产后的净额$(128,520)$(111,662)
公司的递延税金资产和负债包括在综合资产负债表标题中，如下所示：
十二月三十一日，
 20192020
 (单位：千)
其他资产$19,738 $20,759 
非流动递延税项负债(148,258)(132,421)
$(128,520)$(111,662)
CARE法案于2020年3月27日颁布，包括对某些税法的修改，涉及净营业亏损以及利息支出和折旧的扣除。ASC 740，美国所得税要求在立法颁布期间确认税率和法律变化对递延税额余额的影响。这项立法增加了公司的递延所得税，并将当前应缴所得税减少了约#美元。15.5这是由于从2018年1月1日开始的纳税年度某些类型的合格物业的奖金折旧，以及从2019年1月1日开始的纳税年度允许利息费用扣除金额的增加所致。与净营业亏损相关的立法没有影响公司的递延税金余额。CARE法案还允许符合条件的雇主推迟支付其工资税份额，否则必须在2020年3月27日至2020年12月31日之间缴存，如附注22-CARE Act中进一步描述的那样。这项立法降低了公司的递延所得税，并将当前应缴所得税增加了约#美元。23.0截至2020年12月31日，为1.2亿美元。
F-34
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19、取消免征所得税(续)

截至2019年12月31日和2020年12月31日，本公司的估值津贴主要归因于亏损实体的国家净营业亏损和其他净递延税项资产实现的不确定性。国家递延税净资产对有累计税前亏损历史的实体(除前两年外，本年度)有全额估值津贴记录。截至2019年12月31日止年度，本公司录得净估值免税额增加$0.6百万美元。截至2020年12月31日止年度，本公司录得估值津贴净额减少$1.1百万美元。这些变化是由于国家净营业亏损的净变化，以及出售一家企业造成的。由于管理层对其更有可能变现的递延税项资产金额进行了重新评估，因此确认了该公司估值津贴的变化。
于2019年12月31日及2020年12月31日，公司的递延税项净负债约为$128.5百万美元和$111.7100万美元分别由已经确认用于纳税申报的项目组成，但这些项目将增加未来报税表的税收。该公司对有关实现递延税项净资产的正面和负面证据进行了评估。这项评估包括对以下法律实体的审查三年这些因素包括累计亏损的影响、对预计未来应税收入的估计、在未来期间冲销现有递延税项负债对未来应税收入的影响，以及管理层为防止递延税项资产到期而未使用而将实施的税务筹划策略的影响。虽然不能保证变现，但根据本公司的评估，其得出的结论是，扣除已确定的估值免税额后，该等资产更有可能变现。
该州净运营亏损总额约为1美元。642.6百万美元。国家营业净亏损结转期满，计价津贴如下：
国家净营业亏损总估值免税额
 (单位：千)
2021$12,285 $9,571 
202238,517 32,973 
202323,036 17,659 
202428,861 24,124 
此后至2039年539,896 369,107 
F-35
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20.     每股收益
下表列出了公司应占净收益、已发行普通股和已发行参股证券。有不是截至2018年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度宣布的股息或支付的合同股息。
基本每股收益稀释每股收益
截至12月31日的年度，截至12月31日的年度，
201820192020201820192020
(单位：千)
净收入$176,942 $201,031 $344,606 $176,942 $201,031 $344,606 
减去：可归因于非控股权益的净收入39,102 52,582 85,611 39,102 52,582 85,611 
公司应占净收益137,840 148,449 258,995 137,840 148,449 258,995 
减去：可归因于参与证券的净收入4,551 4,995 8,896 4,548 4,994 8,896 
普通股应占净收益$133,289 $143,454 $250,099 $133,292 $143,455 $250,099 
下表列出了两级法下每股收益的计算方法：
截至2018年12月31日的年度
净收入分配
股票(1)
基本每股收益净收入分配
股票(1)
稀释每股收益
(单位为千，每股金额除外)
普通股$133,289 130,172 $1.02 $133,292 130,256 $1.02 
参与证券4,551 4,444 1.02 4,548 4,444 1.02 
公司总数$137,840 $137,840 
截至2019年12月31日的年度
净收入分配
股票(1)
基本每股收益净收入分配
股票(1)
稀释每股收益
(单位为千，每股金额除外)
普通股$143,454 130,248 $1.10 $143,455 130,276 $1.10 
参与证券4,995 4,535 1.10 4,994 4,535 1.10 
公司总数$148,449 $148,449 
截至2020年12月31日的年度
净收入分配
股票(1)
基本每股收益净收入分配
股票(1)
稀释每股收益
(单位为千，每股金额除外)
普通股$250,099 129,780 $1.93 $250,099 129,780 $1.93 
参与证券8,896 4,616 $1.93 8,896 4,616 $1.93 
公司总数$258,995 $258,995 
_______________________________________________________________________________
(1)代表期内已发行的加权平均股数。
F-36
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21.     承诺和或有事项
建设承诺
截至2020年12月31日，该公司在与新建筑、改善和翻新相关的建筑合同下有总计约美元的未偿还承诺。13.2百万美元。
诉讼
本公司在其正常业务过程中参与了各种法律诉讼、诉讼和索赔(其中一些没有保险)，以及监管和其他政府审计和调查。该公司无法预测未决诉讼、诉讼、监管和其他政府审计和调查的最终结果。这些问题可能会使该公司受到制裁、损害赔偿、罚款和其他处罚。司法部、医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)或其他联邦和州执法和监管机构未来可能会对公司的业务进行额外的调查，这些调查可能单独或总体上对公司的业务、财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。
为了解决因公司经营而引起的索赔，公司通过许多不同的计划维持职业过失责任保险和一般责任保险，这些计划取决于公司经营的州以及业务是全资拥有还是通过合资企业经营等因素。对于公司全资拥有的业务，公司目前根据一系列保单维持保险范围，年总限额最高可达$37.0百万美元用于专业医疗事故责任保险和$40.0一般责任保险100万美元。该公司的专业责任保险是在“索赔”的基础上投保的，其商业一般责任保险是在“发生”的基础上维持的。这些保险在超过自我保险的保留限额后适用。对于公司的合资业务，公司设计了单独的保险计划，以应对特定合资企业的风险。该公司的大多数合资企业都是在一项总计划下投保的，每年的总限额最高可达$80.0百万美元，以一笔从$1到1美元不等的升华合计为限。23.0百万至$33.0大多数合资企业为100万美元。这些保单一般是在“索赔”的基础上写成的。这些计划中的每一个都有免赔额或自我保险的保留限额。该公司每年都会审查其保险计划，并可能在未来几年对保险覆盖范围和自保扣除额进行调整。本公司亦维持伞式责任保险，承保因其性质或金额而不在本公司其他保单承保或未完全承保的索偿。这些保险单通常也不包括惩罚性赔偿，并受到各种免赔额和保单限额的限制。重大的法律行动，以及成本和可能缺乏可用的保险，可能会使公司承担大量未投保的责任。该公司认为，这些行动的结果，无论是单独的还是总体的，都不会对其财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。
根据联邦虚假索赔法案中的Qui tam条款，医疗保健提供者可能会受到诉讼。奎坦诉讼通常会被封存一段时间(因此，被告通常不知道)，而政府将决定是否代表私人奎坦原告(称为亲属)介入，并在诉讼中起主导作用。这些诉讼可能涉及巨额金钱赔偿和罚款，并向成功提起诉讼的私人原告发放赏金。该公司过去一直是这些案件的被告，将来也可能在类似案件中不时被点名为被告。
F-37
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21.预算承诺和或有事项(续)

威尔明顿诉讼。据报道，2017年1月19日，美国特拉华州地区法院在美利坚合众国和特拉华州前科开庭审理了一份Qui Tam起诉书。Theresa Kelly诉Select Specialty Hospital-Wilmington，Inc.(“SSH-Wilmington”)，Select Specialty Hospital，Inc.，Select Employee Services，Inc.，Select Medical Corporation，and Crystal Cheek，No.16-347-LPS。这起申诉最初是由SSH-Wilmington的一名前首席护理官于2016年5月密封提交的，并在美国于2017年1月提交了拒绝干预的选举通知后被解封。公司被告于2017年3月接受送达。在起诉书中，原告-亲属声称，选定的被告和一名个人被告(他曾是SSH-Wilmington的健康信息经理)违反了《虚假索赔法案》和《特拉华州虚假索赔和报告法案》，理由是据称他们伪造了医疗记录上的医生签名，并未能正确检查SSH-Wilmington的医生的资质。作为对选定被告驳回申诉的动议的回应，2017年5月，原告-关联人提交了一份修改后的申诉，声称同样的诉讼原因。选定被告提出动议，要求驳回经修订的申诉，理由有很多，包括经修订的申诉没有就任何指称的欺诈提出足够的特殊性抗辩、没有就指称的欺诈对政府的付款决定有重大影响、未能提出足够的事实以证明选定被告明知而提交虚假申索或纪录，以及未能指称任何反向虚假申索。2018年3月，地区法院驳回了原告-关系人关于未能适当审查医生资质的指控，她推翻了虚假指控, 她声称被告违反了特拉华州虚假声明和报告法。法院驳回了被告提出的驳回指控的动议，这些指控称，被指控伪造的医生签名违反了虚假索赔法(False Claims Act)。另外，由于原告兼诉状人未能及时向被告送达经修订的起诉书，地方法院驳回了被告个人的申诉。
2017年3月，原告-关系人在特拉华州高等法院就Theresa Kelly诉Select Medical Corporation，Select Employee Services，Inc.和SSH-Wilmington，C.A.提起诉讼，提起了第二起诉讼。N17C-03-293 CLS。特拉华州的起诉书称，被告违反了特拉华州举报人保护法，对她进行了报复，因为她报告了联邦修订后的起诉书中同样的涉嫌违规行为。被告提交了一项动议，要求驳回特拉华州的申诉，或者搁置特拉华州的申诉，理由是未决的联邦修订申诉，以及未能声称事实支持违反特拉华州举报人保护法。2018年1月，最高法院搁置了特拉华州的申诉，等待联邦案件的结果。
2021年1月，本公司与原告关系人订立和解协议。根据和解协议的条款，该公司同意向政府、原告和她的律师支付款项。总体而言，这些付款对公司的财务报表无关紧要。在和解协议中，原告-相关方免除了所有被告对联邦和州法院指控的所有行为的责任，公司没有承认任何责任或不当行为。与和解相关的是，特拉华州地区联邦检察官办公室向该公司发出了一封信，声明根据已知的事实，它目前无意根据“虚假索赔法”对该公司在联邦诉讼中提出的任何指控进行调查和/或提起诉讼。
合同治疗传票。在2017年5月18日之前，公司收到了美国新泽西州地区检察官办公室的传票，要求提供主要与公司合同治疗部门有关的各种文件，该部门签约为熟练护理设施(SNF)和其他提供商的居民提供康复治疗服务。该公司通过一家子公司经营其合同治疗部门，直到2016年3月31日，该公司出售了该子公司的股票。传票寻求的文件似乎旨在评估治疗服务的提供和计费是否符合Medicare SNF的计费要求，包括治疗服务是否以不适当的水平编码，以及是否提供过多或不必要的治疗以证明以更高的支付水平编码是合理的。美国检察官办公室表示，这张传票是与Qui Tam诉讼有关的。该公司已经出示了回应传票的文件，并打算全力配合此次调查。目前，公司无法预测此事的时间和结果。
F-38
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21.预算承诺和或有事项(续)

安娜堡投诉. 2020年5月12日，美国密歇根州东区地区法院公布了美利坚合众国和密歇根州的Qui Tam申诉。Neal Elkin诉Select Medical Holdings Corp.，Select Medical，and Select Specialty Hospital-Ann Arbor，Inc.(“SSH-Ann Arbor”)，No.12-cv-13984。最初的申诉是在2012年9月密封提交的，第一次修改后的申诉是在2019年9月密封提交的。这两起投诉都是在美国和密歇根州于2020年5月提交拒绝干预的选举通知后公布的。在第一份修订后的起诉书中，原告-亲属、曾在宋安娜堡执业的内科医生声称，被告的政策是让呼吸患者使用呼吸机的时间超过医疗需要，以增加报销，在他投诉这种做法后，宋安娜堡进行了报复，拒绝将新患者分配给他。第一份修改后的起诉书从未送达被告。2021年1月15日，地区法院应原告-关系人的要求，并经美国和密歇根州同意，在不构成偏见的情况下驳回了这起诉讼。
俄克拉荷马城传票。 2020年8月24日，公司和俄克拉荷马市精选专科医院(“SSH-Oklahoma City”)收到美国俄克拉何马州西区检察官办公室提出的民事调查要求，要求对质询作出答复，并出示主要与SSH-Oklahoma City向患者提供的医疗服务的文件、账单和审查有关的各种文件。该公司不知道传票是与Qui Tam诉讼有关，还是与政府可能提起的民事、刑事或行政诉讼有关。该公司正在出示回应传票的文件，并打算全力配合此次调查。目前，公司无法预测此事的时间和结果。
医疗保险双重资格诉讼
该公司的危重疾病康复医院已经向CMS提出索赔，涉及双重资格的医疗补助受益人的共同支付和免赔额的医疗保险坏账报销被拒绝。一组索赔会影响75北京的医院262005年至2010年结束的成本报告期的国家/地区。在该公司提起上诉后，美国一家地区法院于2019年8月做出了有利于该公司的裁决，并命令CMS确定并支付联邦医疗保险坏账偿还加利息。该公司和CMS就产生的坏账金额达成了一致，但CMS的立场是，这些金额需要从州医疗补助计划支付的金额中减去。2020年12月，本公司向美国地区法院提出动议，要求强制执行判决，并命令CMS在不减少医疗补助的情况下支付坏账金额。2021年1月，本公司收到CMS的信件，表明它正在根据自己对联邦医疗保险坏账偿还的计算来执行这一判断。2021年2月，公司收到偿还款项#美元。17.9百万美元，外加应计利息$4.7百万美元。这些金额将在2021年期间确认为收入。该公司认为，CMS欠它额外的$2.3该公司就这一有争议的金额向美国地区法院提出的动议仍悬而未决。
22.     CARE法案
提供者救济基金
2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)颁布。CARE法案提供了额外的豁免、报销、赠款和其他资金，用于在新冠肺炎大流行期间帮助医疗服务提供者，其中包括为公共卫生和社会服务紧急基金(也称为提供者救济基金)提供1000亿美元的拨款，该基金将用于预防、准备和应对新冠肺炎，并用于偿还“符合条件的医疗服务提供者可归因于冠状病毒的医疗保健相关费用或收入损失”。这些与医疗保健相关的费用可能包括与建造临时建筑或紧急操作中心、翻新设施、购买医疗用品和设备(包括个人防护设备和检测用品)以及增加劳动力和培训相关的成本。到2021年6月30日，该公司可以使用提供商救济基金收到的付款。



F-39
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22.《医疗保险法案》(续)
2020年12月27日，《2021年冠状病毒应对和救济补充拨款法案》(简称《CRRSA法案》)签署成为法律。CRRSA法案“立法规定了与提供者救济基金项下收到的付款有关的某些条款和报告要求，包括关于实体应如何计算损失收入的条款，以及规定母组织可将其收到的全部或部分一般收入和定向分配分配给其他子公司的条款。如上所述，提供者救助基金下收到的款项将用于与医疗保健相关的支出和新冠肺炎大流行造成的收入损失。这些金额将根据卫生与公众服务部(“HHS”)规定的条款和条件计算，必须根据纳税人识别号为公司的每一家子公司确定。此外，这些款项将首先用于与医疗保健相关的费用，然后用于可归因于新冠肺炎大流行的收入损失。
2021年1月15日，HHS发布了一份更新的付款后报告要求通知，其中纳入了CRRSA法案的条款。卫生和公众服务部继续发布最新的指导意见，并对有关提供者救济基金付款的常见问题做出新的或修改后的回应。本公司相信，对该等条款及细则所作的任何更改，如与CRRSA法案所载的条款及细则有所不同，即是对截至2020年12月31日的现有条款及细则的更改，而非澄清。此外，本公司认为，鉴于卫生和公众服务部在截至2020年12月31日的年度内发布了一系列关于报告要求的付款后通知和其他指导，围绕提供者救济基金付款的条款和条件可能会有额外的变化，这些通知在某些情况下显著改变了围绕提供者救济基金付款的条款和条件。
该公司的合并子公司收到了大约$172.6截至2020年12月31日，提供者救济基金下的付款为100万美元。自2020年12月31日以来，公司已获得额外的$34.6百万的一般分配。根据本公司的会计政策，当本公司的子公司很可能已遵守基金的条款和条件时，付款将在本公司子公司的账簿和记录中确认为其他营业收入。截至2020年12月31日，该公司评估了其对CRRSA法案和HHS规定的条款和条件的遵守情况，并确认了约美元90.0在随附的综合经营报表中，作为其他营业收入的百万美元。
剩余的提供者救济基金付款约为$82.6截至2020年12月31日的100万美元在随附的合并资产负债表上被报告为“不劳而获的政府援助”。在这笔钱中，大约有$54.5100万美元与收到的付款有关，其中存在不确定性，与公司将这些付款确认为其他营业收入的能力有关。这些资金可能需要偿还给政府，如果它们不能按照HHS颁布的规定使用的话。剩余的金额预计将在2021年6月30日之前确认为可归因于新冠肺炎大流行的医疗费用。
联邦医疗保险加速和预付款计划
根据CARE法案，CMS暂时扩大了其目前针对医疗保险提供者的加速和预付款计划。根据这项计划，合格的医疗保健提供者可以从CMS获得提前或加速付款。该公司的合并子公司收到了大约$321.8这项计划下的百万预付款。其中大部分付款是在2020年4月收到的。
2020年10月1日，一项短期政府拨款法案签署成为法律。除其他事项外，这项法案延长了根据联邦医疗保险加速和预付款计划获得预付款的提供者的还款期限。该法案修改了偿还条款，使提供者可以要求在预付款发放后的一年内不退款，随后在接下来的11个月内退还25.0%的医疗保险付款，在最后6个月退还50.0%的医疗保险付款。29个月后仍未支付的任何款项将支付4.0%的利率。
由于预付款的偿还机制，该公司何时偿还根据该计划收到的预付款存在不确定性。因此，在加速和预付款方案下收到的金额在随附的综合资产负债表上反映为“政府预付款”项下的流动负债。


F-40
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22.《医疗保险法案》(续)
雇主工资税延期
2020年4月，根据CARE法案的允许，公司开始推迟支付其应缴纳的工资税份额至2020年12月31日。该公司能够将其应缴工资税的一半推迟到2021年12月31日，其余一半将于2022年12月31日到期。截至2020年12月31日，公司递延了约美元106.2上百万的工资税。这些数额反映在随附的综合资产负债表上的“应计工资”和“其他非流动负债”中。
F-41
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23.     选定季度财务数据(未经审计)
下表列出了过去两年每个季度的精选未经审计财务数据。
第一
季度		第二
季度		第三
季度		第四
季度
 (单位为千，每股除外)
截至2019年12月31日的年度    
收入$1,324,631 $1,361,364 $1,393,343 $1,374,584 
服务成本，不包括折旧和摊销1,132,092 1,150,150 1,183,111 1,175,649 
折旧及摊销52,138 54,993 52,941 52,504 
营业收入111,724 124,882 122,906 112,369 
净收入53,344 59,986 44,030 43,671 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入40,834 44,816 30,732 32,067 
普通股每股收益：(1)
    
基本信息$0.30 $0.33 $0.23 $0.24 
稀释$0.30 $0.33 $0.23 $0.24 
第一
季度		第二
季度		第三
季度		第四
季度
 (单位为千，每股除外)
截至2020年12月31日的年度    
收入$1,414,632 $1,232,718 $1,423,869 $1,460,494 
服务成本，不包括折旧和摊销1,200,371 1,082,456 1,180,951 1,246,594 
折旧及摊销51,752 52,271 50,110 51,526 
营业收入(2)
128,678 119,518 156,132 163,329 
净收入70,448 67,486 104,457 102,215 
可归因于Select Medical Holdings Corporation的净收入53,125 51,650 76,946 77,274 
普通股每股收益：(1)
    
基本信息$0.40 $0.39 $0.57 $0.57 
稀释$0.40 $0.39 $0.57 $0.57 
_______________________________________________________________________________
(1)由于四舍五入的原因，每股普通股季度收益余额的总和可能不等于年初至今的等价物。
(2)在截至2020年12月31日的一年中，该公司将从提供商救济基金收到的医疗保健相关支出和新冠肺炎收入损失确认为其他营业收入。运营收入包括#美元55.0300万美元和300万美元36.2截至2020年12月31日的第二季度和第四季度的其他营业收入为1.6亿美元。营业收入包括减少的其他营业收入#美元。1.2截至2020年12月31日的第三季度为3.5亿美元。有关详细信息，请参阅附注22-CARE法案。
F-42
目录
以下财务报表时间表应与普华永道会计师事务所2021年2月25日的报告一起阅读，并与合并财务报表一起阅读。未包括在本文件中的财务报表明细表已被省略，因为它们不适用，或者所需信息显示在合并财务报表或附注中。
附表II-估值及合资格账目
余额为
起头
年份的		收费至
成本和
费用
收购(1)
扣减(2)
余额为
年终
 (单位：千)
所得税估值免税额   
截至2020年12月31日的年度$18,461 $(484)$— $(638)$17,339 
截至2019年12月31日的年度$17,893 $568 $— $— $18,461 
截至2018年12月31日的年度$12,986 $1,032 $3,875 $— $17,893 
_______________________________________________________________________________
(1)包括因业务合并而产生的估值准备。
(2)估值免税额扣除与某些子公司的处置有关。

F-43