425

由CenterPoint Energy，Inc.提交。

根据1933年证券法第425条

主题公司：Enable Midstream Partners，LP

委托档案编号：001-36413

日期：2021年2月25日

成绩单

以下是CenterPoint Energy，Inc.(CenterPoint Energy)于上午7：00召开的季度收益电话会议的文字记录。中部时间2021年2月25日。虽然已尽一切努力提供准确的文本，但文本中可能存在排版错误、听不见的陈述、错误、遗漏或不准确。CenterPoint Energy认为，这些都不是实质性的。

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2020年第四季度和全年收益电话会议

2021年2月25日

菲利普霍尔德高级副总裁，战略规划和投资者关系

大家早上好。欢迎参加CenterPoint收益电话会议。我们的首席执行官戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)、首席财务官杰森·威尔斯(Jason Wells)和高级顾问汤姆·韦伯(Tom Webb)将讨论公司2020年第四季度和全年的业绩。

管理层将讨论某些主题，这些主题将包含基于管理层目前可获得的信念、假设和信息的预测和其他前瞻性信息和陈述。这些前瞻性陈述会受到风险或不确定性的影响。实际结果可能因各种因素而大不相同，如我们的 Form 10-K、其他SEC文件和我们的收益材料中所述。我们没有义务公开修改或更新任何前瞻性陈述。

我们还将讨论2021年的指导基础公用事业每股收益。在提供指导时，CenterPoint Energy使用调整后稀释每股收益的非GAAP衡量标准。

有关我们的指引方法以及提供指引时使用的非GAAP衡量标准的协调信息，请参阅我们的收益新闻稿和演示文稿，这两篇新闻稿和演示文稿均可在我们网站的投资者报告部分找到。作为提醒，我们可能会在我们的网站上发布重要信息。

在戴夫开始之前，我想提一下，除了财务业绩，我们还计划应对最近风暴事件的影响，并启用已宣布的合并。因此，我们的问答时间可能会更少。如果您有任何问题没有得到回答，请随时联系IR团队。

正在对此呼叫进行录音。有关如何收听重播的信息，请访问我们的网站。现在，我想把讨论转到戴夫身上。

戴夫·莱萨尔总裁兼首席执行官

谢谢你，菲尔，我想欢迎你加入我们的CenterPoint团队。大家早上好。在去年12月的投资者日期间，我们公布了我们的战略，以利用我们的有机增长和增加的资本支出机会实现持续的收益增长，提供行业领先的费率基数增长，降低未来投资成本，在ESG上采取领先立场，最大限度地减少我们在中游的风险敞口，重新关注核心公用事业运营，最重要的是继续为我们的客户提供有弹性的电网。我们很高兴今天能与您分享我们在实现这些目标方面取得的重大进展。

在我们开始之前，我想向您介绍上周袭击德克萨斯州和我们更广泛的服务地区的毁灭性冬季风暴事件的最新影响。毫无疑问，对于我们的服务领域来说，这是极其艰难的一周，特别是对德克萨斯人来说。我们知道我们的许多客户面临着非常困难的条件，我们对我们社区中那些面临巨大困难和损失的人深表同情。我真的为我们的员工在非常恶劣的条件下帮助客户而感到自豪，即使他们自己的家和家人断电或遭受管道破裂的破坏。

如你所知，我喜欢用头条新闻来开头。因此，让我为您带来风暴的头条新闻。

首先也是最重要的是，我们的CenterPoint电力和燃气系统按设计工作，并被证明具有很强的弹性，尽管受到冰雪、历史冰冻温度的影响，以及ERCOT在一周内提供给我们的电力负荷起伏不定。所有这些因素对设备来说都很困难，但我们的系统完成了它的工作，并能够迅速恢复活力。

我们提高公用事业收益指引的决定表达了我们的信心，即风暴不会影响我们6-8%的公用事业每股收益年增长率，以及我们加大资本支出力度并以10%的复合年增长率增长费率基础的能力。

如您所知，在德克萨斯州，我们不是发电商，依赖ERCOT系统向我们派遣的电源。一旦我们最终从第三方发电机获得了足够的电力，可以在我们的服务区域内传输和分配，我们系统的弹性证明了自己，我们的260万电力客户中有98%以上在大约12小时内通电。我相信这是相当令人惊讶的，我为我们不知疲倦地工作的员工感到非常自豪。

我们的燃气系统同样经过测试并证明具有弹性，因为暴风雨和寒冷天气同时影响了我们8个州的燃气足迹，包括明尼苏达州非常寒冷的气温。尽管我们一直在寻找天然气供应，但我们的管道压力一直保持在较高水平，并能够在整个系统中为我们的客户提供服务。

我们看到我们整个系统的天然气价格飙升很高，德克萨斯州的电价也变得非常高。幸运的是，在我们所有的天然气辖区，监管机制已经到位，我们还可以使用其他工具来及时收回这些成本，并减轻对客户账单的影响。

如您所知，我们的电力业务是输配电业务。在我们的市场中，当地零售电力供应商(或称销售代表)负责购买电力，并承担电价、客户账单和收费的固有风险。如果一名代表停止运营，您应该知道并相信，现有的监管机制允许我们收回坏账支出可能面临的任何成本风险。这些事件再次表明，我们在拥有有利和支持性监管程序的州开展业务所带来的好处。

对我们的投资者来说，更重要的是，我们将不必寻求任何增量股本来满足我们日益增加的风暴相关流动性需求。正如我们多次提到的那样，我们有幸在有建设性的监管司法管辖区工作，并完全预计这些成本是可以及时收回的。在我们的许多司法管辖区，这些成本是最大的，我们已经有能力收回一些运输成本。我们正在与我们所有的监管机构就此展开合作。

从整体财务角度来看，我们预计2021年与2月冬季风暴相关的增量支出包括额外的运营费用和购买的天然气成本。目前，我们预计增加的天然气购买成本总额约为25亿美元，分布在我们所有的司法管辖区。Jason将更详细地介绍这一点，但在任何人开始担心之前，我想提醒大家，我们相信我们的信贷安排有充足的流动性，特别是考虑到我们最近宣布的承诺短期融资将有助于满足我们的短期营运资金需求，以及强大的资本市场准入和强大而及时的复苏机制。

因此，为了让您放心，虽然我们预计风暴事件不会对我们的指导基准公用事业EPS范围产生直接影响，但我们将产生与部分额外成本相关的适度额外利息支出，直到这些额外成本能够收回为止。我们更多地将此视为一项可解决的营运资本管理挑战，我们将以我们的方式应对这一挑战。正如我们所强调的那样，我们会仔细考虑细节的，所以您不必这么做。这是一个完美的例子，说明了这一点的作用。

10.

最后，休斯敦市长要求我为休斯顿人的家庭筹款，他们可能需要额外的帮助才能从这场风暴中恢复过来，特别是在房屋维修和基本需求方面。CenterPoint为能为该基金提供主要捐款而感到自豪，我期待着以主席的身份工作，努力在这笔捐款的基础上再接再厉，我感谢市长对我、公司和我们员工的信任和信任，他要求我们领导这一重要的努力。

现在让我们来看看我们的业务成果。

此次电话会议也是我们向您展示我们现在实际上正在执行我们在12月7日提出的关键目标的机会。投资者日。我将回顾我们核心计划的基本要素，并与您分享我们如何在每个职能领域取得有意义的进展。

让我从今天为您呈现的下一组头条新闻开始。

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我们实现了第四季度每股29美分和全年每股1.40美元的指引，超出了共识和我们之前的指引。

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更重要的是，即使考虑到上周我们运营受到的干扰，我们也将2021年指引基准公用事业每股收益区间提高到1.24美元至1.26美元。这将是我们未来6-8%的指导性增长目标的新的、更高的基线

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当然，我们还将保持超过160亿美元的资本支出计划和10%的复合年增长率基数

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我们的天然气LDC销售过程已步入正轨，我们正在采取行动，将中游风险敞口降至最低

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如你所见，我们从投资者日开始就一直很忙

谈到Enable，让我告诉您，我对Enable和Energy Transfer在2月17日宣布的交易感到非常兴奋。我们在投资者日对您说，我们绝对专注于通过纪律严明的财务方法减少并最终消除我们的中游风险敞口，所有这些都是以深思熟虑的方式完成的，目的是优化我们股东的长期利益。我们遵循了这种方法，现在拥有一个我们希望实现以下目标的交易：

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加速实现完全监管的公用事业商业模式

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通过将我们的中游投资定位于规模更大、更加多元化的实体，改善我们的业务风险状况

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将我们的利益转换为更具流动性的安全性，这将促进加速退出

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通过解散Enable合作伙伴关系提高自主性，使我们可以灵活地就退出战略做出决定

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在我们平仓的同时降低分销风险

至于我们的退出策略，我们打算以一种加速但高度管理和成熟的方式退出，不会中断能源转移的交易。

Jason将向您详细介绍交易本身，但我想大声而明确地告诉您，这样您就不会感到困惑或担忧：此交易不会对我们更广泛的战略目标产生任何影响。事实上，我们认为它支持我们的指导和利率基数增长目标，以及我们更高的2021年指导基数公用事业每股收益范围。正如我之前说过的，除了我们在投资者日上描述的点滴流程外，我们仍然预计2021年不会有额外的股票发行。随着我们减少中游风险敞口，我们将不得不吸收增加的公司拨款，以及与当前分配用于启用的债务相关的成本，这些都是需要管理的不利因素。应对这些与使能相关的逆风是预料到的，也是我们一直在考虑的。我们显然不会因为这些不利因素而放弃我们与您分享的财务目标。

我们为细节操心，所以你不必这么做。这听起来耳熟吗？这是应该的，因为它也适用于这里。

自从我们上次交谈以来，我很高兴我们的团队增加了两名高素质的财务主管。史黛西·彼得森(Stacey Peterson)现在领导我们的财政部和财务规划与分析工作，菲尔·霍尔德(Phil Holder)现在领导我们的战略规划和投资者关系团队。我们的整个执行团队都在努力实现我们声明的目标，这些目标始于行业领先的强劲有机增长，并继续以纪律严明的运营和财务管理为基础。

除了我们行业领先的有机增长之外，我们的管理团队还致力于使CenterPoint成为ESG 和环境管理方面的公用事业行业领先者。在我们的投资者日期间，我们详细阐述了我们的碳减排战略的开端，包括我们在印第安纳州的煤炭退休，以及在我们的最不发达国家服务地区增加可再生和绿色氢气倡议。

让我分享一下我们对CenterPoint在净零经济中的作用的早期看法。首先，我们专注于减少我们印第安纳州发电车队的碳排放，这项工作已经在顺利进行，本周早些时候我们为IRP中的太阳能元素提交了CPCN申请，为这一工作提供了支持。其次，我们专注于通过在车队中采用电动汽车、利用最先进的技术来检测和消除燃气系统泄漏产生的甲烷排放，以及在我们拥有的建筑中实现能效，来最大限度地减少我们核心业务的排放。第三，我们专注于降低我们向客户供应的天然气的碳强度，并继续评估扩大可再生天然气和绿色氢气试点的方法。(br}第三，我们专注于降低我们向客户供应的天然气的碳强度，并继续评估扩大可再生天然气和绿色氢气试点的方法。第四，我们专注于通过将新的可再生能源连接到我们在德克萨斯州的电网、促进电动汽车的采用或帮助客户采用更高的能效标准来实现其他人的碳减排。

我们理解减少碳足迹的重要性，去年我们的碳政策通过了就证明了这一点。认识到还有更多的工作要做，我们计划在今年晚些时候发布一个增强的ESG计划。

我要感谢大家今天花时间与CenterPoint在一起，在我将其交给Jason之前，让我重申投资于CenterPoint意味着什么，以及为什么我们是独一无二的有吸引力的价值主张。

第一：我们正在迈向完全受监管的业务，在极具吸引力的司法管辖区拥有出色的公用事业。我们的公用事业公司有潜力为您提供强劲的费率基础和相对于您在该行业拥有的其他机会的收益增长。

第二：我们致力于通过降低运营和维护费用并持续改进我们的流程来为我们的客户提供负担得起的服务，以创造必要的净空来支持我们强劲的有机公用事业增长，同时仍然专注于我们对安全的承诺。汤姆·韦伯(Tom Webb)在过去几个月里一直很享受这方面的专业知识，他将很快加入我们的行列，并分享我们到目前为止所做的工作。

第三：我们专注于持续实现行业领先的收益增长。我们不希望您在评估我们的业务时遇到您不理解的意外或元素。

第四：我们已向您承诺我们将采取措施将中游风险降至最低，目前已走上实现这一目标的明确道路。我想强调这对我们来说是多么重要的一步。我们正在努力实现这样一个目标，即中游不再是这些电话会议的主题。然后我们都可以专注于我们拥有多么伟大的公用事业业务。相信我们会在这方面继续努力。

第五：我们正积极努力加强与监管机构的关系。我们致力于为客户做正确的事情，这样我们的监管机构就可以高枕无忧了。在我担任首席执行官的短暂任期内，我亲自拜访了我们大多数监管机构，并计划定期与所有监管机构接触。我们很荣幸能在该国一些最具建设性的监管机构下服务，我们将不懈地努力维持这些关系。

第六：我们致力于提高资产负债表效率和高信用质量。我们将继续努力高效地回收资本，就像我们正在对我们的天然气最不发达国家销售所做的那样，从信贷和财务角度进一步支持我们的有机增长。我们正在努力简化我们的资产负债表，并随着时间的推移继续改善我们的信用状况。就在最近，标准普尔(S&P)和惠誉(Fitch)将CenterPoint从负面观察中移除的决定证实了我们正沿着正确的道路前进，我们不会止步于此。

现在，我将把它交给Jason，这样他就可以向您介绍我们的财务业绩，并提供我所概述的更多详细信息。

我将在结尾处回来分享我的结束语，并回答您的问题。 Jason

杰森·威尔斯执行副总裁兼首席财务官

谢谢你，戴夫，感谢你们所有人今天早上参加我们第四季度的财报电话会议。

正如戴夫指出的那样，我们在投资者日与您分享了许多目标，我们这里的团队专注于实现这些目标，不管我们遇到了什么。

过去一周的冬季风暴挑战了我们有幸以非同寻常的方式服务的社区。在我们的客户从这场风暴的影响中恢复的过程中，我们的心与他们同在。

但我想补充的是，我也为我们的团队响应行动号召、我们的天然气和电力系统在风暴期间的弹性以及我们在这些非常事件期间继续履行对我们股东的承诺的能力感到自豪。

让我从幻灯片3开始，从今天的电话会议开始，开始我们的主要要点。

外卖(幻灯片3)

首先，我们很高兴地报告，2020年第四季度和全年的业绩都超出了共识和我们最新的指引。

鉴于我们有能力将一些额外工作提前到2020年，我们有信心将2021年的指导基准公用事业EPS范围提高到1.24美元到1.26美元。这将是我们一贯的6%至8%公用事业每股收益增长的基础，就像我们对您承诺的那样。

其次，我们最近得知Enable已与Energy Transfer达成合并协议，将导致Energy Transfer 在交易完成后收购Enable，包括CenterPoint在Enable中的所有权益。这是朝着CenterPoint承诺将我们的中游风险降至最低迈出的一大步，稍后我将详细介绍这一点。

第三，我们分享了超过160亿美元的资本支出计划和行业领先的比率基数复合年增长率目标 10%。现在我们已经进入2021年，我们已经开始执行这一增长，并对今年高效完成这项工作的能力保持信心。

第四，正如戴夫提到的，他和我都在认真审视我们的ESG努力。我们在2021年有多个工作流程正在进行中，因为它涉及将我们在印第安纳州的发电车队过渡到更环保、更清洁，从本周开始为我们IRP的太阳能发电部分提交CPCN。

我们还在考虑扩大我们的可再生天然气和绿色氢气试点，以抵消我们天然气系统的碳强度。这些目前已经在进行中，我们计划做更多工作，并计划在未来几个月提供改进的以ESG为重点的战略。

最后但并非最不重要的一点是，我们将向您介绍我们的天然气LDC销售流程的最新情况。

第四季度(幻灯片4)

回顾2020年，尽管2020年面临许多挑战，但在本季度和全年业绩指引的基础上，我们的公用事业部门都取得了强劲的财务表现。这只能说明我们是多么幸运，能够在如此高增长、具有建设性的监管辖区开展业务。

如幻灯片4所示，本季度我们的稀释后每股收益为27美分。指导基准每股收益为29美分，比分析师预期的利润率高出很多。我们为本季度提供了22美分的指导基础公用事业每股收益。

2020年全年指导基础公用事业每股收益为1.17美元。年末，我们的综合每股收益为1.40美元，而基于GAAP的亏损为1.79美元，这主要是由于今年早些时候记录的中游相关减值。

第四季度和2020财年主要驱动因素(幻灯片5)

查看幻灯片5，您可以看到我们第四季度和年终业绩的主要驱动因素。值得注意的驱动因素是净客户增长和费率减免，以及纪律严明的运营与维护管理。不利的影响在很大程度上是由我们在2020年5月大规模股票发行造成的股票稀释推动的。

中游平面图(幻灯片6)

在我们全面了解2021年之前，我想先介绍一下我们最近宣布的对Enable的投资。

转到幻灯片6，我想强调的是，Energy Transfer和Enable之间宣布的合并现在使我们坚定地走上了实现我们承诺的最大限度减少中游风险的道路。

更好的是，通过这笔交易，我们将降低我们未来分销的风险，并改善我们的业务风险状况，因为Energy Transfer的规模和理想的长期投资组合要不要，要不要合同。

一旦我们在交易完成后终止了与OGE的合作协议，我们还将获得更大的自主权，以更好的经济效益和更快的速度退出我们的中游投资，因为流动性增加了。

我们希望深思熟虑如何最好地最大化我们对能源转移的兴趣，因此我们不会提供退出中游风险敞口的时间框架，但正如Dave提到的那样，我们将继续使用有纪律的方法，并将以我们相信我们的股东会喜欢的速度前进。

展望未来，我们正朝着几乎100%的收益来自我们受监管的业务的方向迈进，我们继续对我们有能力保持6%至8%的指导基准公用事业每股收益增长目标和我们之前分享的10%的基本增长率目标充满信心。

2021年公用事业每股收益指导提高(幻灯片7)

现在是展望2021年的时候了。随着我们转向完全监管的公用事业，我们继续将2021年视为过渡年。因此，我们将继续为我们的公用事业部门提供指导，并将重点放在这一领域，以明确公司的长期盈利能力。

主要的价值驱动因素仍然是我们令人印象深刻的客户增长、我们增强的资本投资计划，以及我们为建立运营与维护纪律而付出的辛勤工作。有了这三点，我们相信我们的计划可以经受住起伏，正如我们在2020年的业绩所表明的那样。

事实上，我们2020年的运营与维护规程使我们能够加快天然气和电力系统的一些增量工作，这使我们能够将我们的指导基准公用事业EPS范围提高到1.24美元至1.26美元，如幻灯片7所示。由于Enable已暂停启动收益指导以及Enable和Energy Transfer之间已宣布的交易，我们目前无法为中游细分市场提供指导。(=

需要提醒的是，对于中游业务，我们将继续记录我们在Enable收益中的份额以及基差增值、Enable优先分配的收益(扣除相关债务金额)、中游票据利息，以及在交易结束前根据中游业务的相对收益贡献进行的公司管理费用分配。

交易将计入销售收益我们在Enable的投资，我们对能源转移的投资将按公允价值记录，从而产生销售净收益。完成启用Energy Transfer交易后，我们在Energy Transfer公用设备上的投资将按公允价值计入。

一旦我们在交易完成后更加清晰，我们将根据我们能源转移投资的分配以及之前被描述为我们中游投资组成部分的债务和公司分配，为中游细分市场制定指导。我们将排除按市值计价能源转移投资的收益或亏损与我们今天对待ZENS投资的方式相似。

让您了解我们在2021年每股收益的GAAP和指导基础上看到的是什么。

我想重点介绍与今年战略规划执行有关的一些大调整。

首先，在Enable和Energy Transfer之间的交易完成后，我们预计会在我们的Enable Common Unit for Energy Transfer Common Unit的交换中记录一大笔扣除交易成本的一次性收益，因为我们以公允价值确认了投资，消除了我们之前记录的基差。

其次，我们预计出售天然气LDC业务将录得一大笔一次性收益。同样，这一收益将包括交易成本。

最后，在2021年1月，我们因提前赎回2.5亿美元于2024年到期的3.85%优先票据而录得2600万美元的亏损；赎回符合我们的负债管理目标。

这些都是我们在这个过渡年采取的重大举措，目的是将CenterPoint重新定位为受高级监管的实用程序。

我们还将继续从我们的指导基础结果中剔除按市值计价ZENS和Energy Transfer证券的损益以及实现Vectren整合的成本。

2021年2月冬季风暴事件(幻灯片8)

在我介绍我们今年的融资计划之前，我想简单谈谈最近的冬季风暴对我们财务的影响，我想像戴夫一样，对那些受影响的人表示我个人的同情。

当我们考虑近期的流动性和信用指标时，我们必须解决最近2021年2月的冬季风暴事件，该事件影响了我们许多司法管辖区的客户，特别是德克萨斯州的客户。

不可否认，天然气市场的紧缩导致我们天然气最不发达国家的天然气价格在这几天里飙升。让我澄清一下，我们相信这些成本对于CenterPoint来说是完全可以收回的。

图灵幻灯片8，目前，我们上周产生的天然气购买总增量成本约为25亿美元，但这相当好地分布在我们的各个服务地区，可能除了我们受灾最严重的德克萨斯州地区。

我们已经与监管机构取得了联系，并正在努力走上一条及时收回这些成本的道路，但我们也理解，我们需要对客户在这些困难时期承受的负担保持敏感。

最近，德克萨斯州铁路委员会发布了一项命令，允许公用事业公司在监管资产中记录与冬季风暴事件相关的任何非常费用，并确认我们未来可能会寻求收回这些非常费用。按照这一命令，我们已经在与德克萨斯州铁路委员会和其他受影响司法管辖区的监管机构进行谈判，探讨恢复方案。

我们对我们的行动充满信心，因为我们履行了我们的服务职责，我们牢固的监管关系将在这里得到突出。

从资产负债表和流动性的角度来看，我们刚刚收到了额外的17亿美元的短期融资承诺。这一点，加上我们强劲的资产负债表，提供了足够的流动性水平，以支持我们由于2月风暴事件而预期的短期营运资金需求的增加。

我们预计成本回收将于2021年第三季度开始，遵循正常的回收时间表，对利息支出的影响仅非常温和，因为我们的一些司法管辖区规定收回与不可回收余额相关的融资成本。

在幻灯片9上继续我们的融资计划

2021年融资计划(幻灯片9)

我们在资产负债表和解决近期到期问题上仍保持纪律。

本月早些时候，我们完成了循环信贷安排的再融资，并将到期日延长至2024年2月。

此外，我们还有一些近期(2021年)到期的CEHE和母公司，我们将在未来几个月积极解决这些问题。

我们的流动性仍然强劲，截至2月22日，我们的流动性为21亿美元，在我们最近收到17亿美元的额外短期融资承诺之前。

我们继续与我们的评级机构接触，讨论2020年采取的关键信用增强行动以及我们在战略举措上的进展，例如我们最近宣布的Enable Investment。

随着Enable和Energy Transfer之间即将进行的合并的宣布，惠誉和标普通过将CenterPoint的信用展望从负面修订为稳定，承认了我们改善了的业务风险状况。惠誉还将CERC的评级从BBB+上调至A-。

由于涉及到股权，我们已经与您分享了我们的计划，我们计划在2021年在这里只实施一个小的点滴计划，并在2022年推出一个适度的年度自动取款机计划。不需要大量的区块股本。

在我结束之前，让我简要地介绍一下我们可能出售位于阿肯色州和俄克拉何马州的两个天然气LDC的最新消息。

我们继续对我们收到的强劲兴趣感到非常满意，并更有信心地认为，这是我们回收资本和投资于促进增长的公用事业业务的一种有效方式。

我们预计将在今年第二季度初宣布一项交易，并在年底前完成交易。

我们预计最近的冬季风暴相关事件不会影响我们的销售流程。阿肯色州和俄克拉何马州的监管机制很强大，如果说有什么不同的话，那就是这次活动应该会进一步突显这些公用事业的价值。

这些是最新消息。戴夫和我相信规律节奏的重要性，我们将继续分享我们的进步。

我们知道，在我们迈向2021年的过程中，我们有更多的东西可以向您展示，我对我们在CenterPoint的团队充满信心，我们将兑现我们所有的承诺。

现在，戴夫和我都谈到了我们在保持对安全的关注的同时减少运营和维护费用的承诺。

正如你们许多人所知，这是汤姆·韦伯非常热衷的一个领域，他当然是这方面的专家。Tom 一直与我们的持续改进团队密切合作，因此让我将此交给Tom，以便他可以与您分享我们所做的工作。我会在通话结束时与您联系，并期待着回答您的问题。 Tom说。

汤姆·韦伯高级顾问

谢谢你，杰森。

并感谢我们所有的同事，他们上周站起来帮助我们的客户。请让我分享一个运营卓越所能做到的例子。如幻灯片10右侧所示，2020提供了我们对客户承诺的早期示例。我们的指导基础公用事业公司的每股收益前景受到Covid、天气状况、意外的股票稀释以及更多因素的挑战，所有这些都以红色显示。管理层在下半年作出了没有任何借口的承诺，开始采取行动纠正船舶是否符合我们的指导。然而，再加上好于预期的经济复苏和良好的成本削减表现，好于我们的预期，我们将超过我们的每股收益指引。这使得我们能够投入更多的资源为我们的客户提供服务，这符合我们存在的理由。这样做的公司并不多。我们将在细节上下功夫，为我们的客户和您(我们的投资者)最大限度地利用资源。

这支管理团队与实力雄厚、才华横溢的员工一起，抓住了一个巨大的机会，为我们的客户进行了大量的资本投资。在我看来，这将导致行业中最高的基数增长剪辑之一！随着顶级客户的增长和行业领先的成本削减，很大一部分投资增长将用于我们的客户。

但你相信我们的成本削减，我们的净削减是真的吗？我知道。请看幻灯片11。

去年12月，我们向您展示了这张幻灯片，重点介绍了我们的五年计划，包括运营与维护成本每年降低1%至2%，在未来五年减少1.1亿美元。我们增加了一个专栏来展示2021年，与2020年相比。它以绿色突出显示。我们计划快速启动，运维成本下降4400万美元，降幅约为3%。

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例如，其中一些已经在巡航控制方面了。例如，我们所说的自然减员就是预计约150人的营业额，退休人数为1比1，每人节省约25,000美元，总计节省400万美元。这是假设每个人都会被取代。嗯。

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增强资本化如何？在适当的情况下，只需将运营与维护费用替换为明智的资本投资。这降低了我们客户的成本，随着时间的推移，从即时费用转变为资本回收。这里没有魔法。

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此外，由于我们在2020年提前完成了计划，我们最大限度地为我们的客户提供了资源，将工作从2021年提前到了2020年。这里也没有魔法。

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重要的是，我们的持续改进工作在2021年期间正在加紧进行。即使在这一年的增长中，我们预计也能节省约1,500万美元。请不要误解或低估持续改进的价值。它提供了安全、可靠、经济实惠、清洁和有弹性的系统的基本要素和构建块。它是流程驱动的，而不是依赖于人。

然而，我怀疑您是否在想，如果我们能在2021年将成本降低3%，为什么我们不能每年都这样做呢？特别是在我们寻求在几年内从煤炭转换为天然气，再转换为可再生能源的过程中，我们前面还有大量的节省。嗯。

显然，还有很多工作要做。这里的队伍是有能力的。这里的团队致力于无可辩驳的业绩。我们致力于持续改进流程，以加速安全、可靠性、质量、交付、消除浪费和士气。流程变更简化了我们的工作方式。成本下降了。他们闹翻了。多么?我们消除了人类的斗争。

我很荣幸能成为这个为客户和投资者提供服务的世界级方法中非常小的一部分。

现在，在这个问题上，作为总结，让我们回到我们公司最杰出的首席执行官之一--戴夫身上。

戴夫·莱萨尔总裁兼首席执行官

谢谢，汤姆。

我想通过讨论我所说的2021年成绩单来结束准备好的发言。以下是我们将CenterPoint转变为行业领先者的关键要素：

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为您提供可持续和可预测的收益增长

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将我们行业领先的客户增长和运维纪律转变为超大的费率基数和资本支出增长，同时保持我们对安全的承诺。

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增强我们的ESG战略，成为我们运营的净零经济的关键推动因素

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加强我们的资产负债表和信用状况

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专注于公用事业运营，改善客户体验

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执行我们的资本循环战略

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最后，提供一条经济上可行的途径，将我们中游风险敞口的影响降至最低，并最终消除它。

这是新的中心点。持续和可预测的收益增长、世界级的运营和服务区域，以及兑现对股东的承诺的承诺。

菲尔·霍尔德(Phil Holder)战略规划和投资者关系高级副总裁

谢谢你，戴夫。我们现在将接受提问，直到东部时间上午9点。我想请您将自己限制在一个问题，我们很乐意安排时间与您讨论通话后您可能有的任何后续问题。

问答

经营者：

我们的第一个问题来自Shar Pourezza和古根海姆。

沙尔·普雷扎(Shar Pourezza)：

这里只有两个快速主题。首先，听起来你们对风暴处理得很好。由于它在某种程度上与奥斯汀的政策决策有关，当我们思考今天上午提交的计划时，CenterPoint是否有任何潜在的机会？提醒我们，对CenterPoint和ERCOT大型零售商和发电机遇到财务困难有没有什么影响？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

嗯。嗯，我很感激。让我来回答个问题，也就是你问题的第一部分。杰森，你可以接第二部分。正如你可以想象的那样，就在我们在这里讲话的时候，奥斯汀也在进行着大量的对话。立法机关正在开会。那么在这个时间点上，政治领域的每个人都在奥斯汀。但是，我想，当我从CenterPoint的角度回顾它时，很明显，我们的首要目标是以我们能做到的最好的方式为我们的客户服务。如果你想一想上周，显然对我们来说，更多地控制我们在电网中的一些资产将是积极的。

因此，我们正在考虑寻找机会，当然，我们必须让立法机构通过，将电池和燃料电池等东西真正纳入我们的费率基础。因此，如果像这样的事情再次发生，我们可以为电网提供，某种程度上更多的境内稳定性。所以，正如我所说，目前在奥斯汀讨论的问题范围相当广泛。但我认为每个人都在为德克萨斯州寻找正确的解决方案，这样这种情况就不会再次发生，我们将成为对话的一部分。

杰森，你想回答问题的第二部分吗？

杰森·威尔斯：

好的。谢谢，戴夫，早上好，Shar。我真的认为，与发电机或零售能源供应商的任何财务挑战相关的任何财务影响的风险都很低。德克萨斯州的州法律非常明确，我们有权为零售能源供应商追回任何拖欠账户作为监管资产。我们也有，并确实每天从零售能源供应商那里收取，因此对那些继续履行其义务的能源供应商有很好的处理能力。

也许我要强调的最后一点是，如果任何大型发电机或零售能源供应商遇到财务挑战，这很可能是一次重组。任何重组的第一天动议的第一个焦点领域之一将是业务的连续性，这将允许零售能源提供商继续支付相关的T&D费用，因此，简而言之，我们认为这对公司来说是一个非常低的风险问题。

沙尔·普雷扎(Shar Pourezza)：

明白了。最后谈到中游退场，戴夫，你能不能提醒我们你正在考虑的各种退场选项，即行使你的索取权是不是最可行的方式，而不是缓慢运球或搭便车。我知道，公用事业投资者显然会对退出感到满意，这显然突显了更快的退出，但你仍然在某种程度上坚持使用最小化的语言，而不是直接的中游退出。你只是在暗示在短期内继续持有你喜欢的产品，还是其他什么呢？谢谢。

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

不，我不同意，我认为这是一个很好的问题，我会让Jason澄清这一点。但在你退出之前，你必须最小化。因此，我认为我们对这笔交易所做的是，它使我们能够在某种程度上将风险降至最低。现在，当交易结束时，我们将非常迅速地转向退出。相信我，这是我们每天讨论的首要问题。但我会让杰森详细说明一下。

杰森·威尔斯：

谢谢，Shar，我不会像我们准备好的讲稿中所说的那样详细说明时间表，但让我简单地谈谈我们可用的工具。关于首选的G系列，该安全性不需要注册权。因此，交易完成后，我们可以完全灵活地出售该证券。有一个活跃的二级市场，我们有一个近似于该证券面值的税基。因此，我们可以完全灵活地在交易结束时退出安全性。对于要注册的公共单位，在交易结束时会有短暂的延迟。

但我认为您强调了我们将介绍的两个工具。能量转移单位的交易量有充足的流动性，因此我们可能会利用某种形式的运球。在有意义的情况下，机会是，我们将行使我们对潜在更大区块的请求权。但为了结束并再次强调戴夫所说的话，我们承诺退出对中游的风险敞口。我们将以一种我们认为会让我们的股东满意的方式做到这一点。

经营者：

我们的下一个问题来自高盛(Goldman Sachs)的金英秀(Insoo Kim)。

金仁秀：

谢谢。我的第一个问题是回到德克萨斯州的天气事件。首先，我只想确认您的意见，即2021年的指导确实包括任何与融资相关的拖累，以立即弥补成本。

然后，与此相关的是，当我们思考您对各个司法管辖区不同地区的复苏和恢复期的看法时，我猜您的分析是否显示出一条在对客户账单的潜在影响和您继续进行投资以实现增长速度之间取得适当平衡的路径？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

让我回答第一个问题，我会让杰森回答第二个问题。看起来我们这里有个例行的工作程序。但绝对不会，我们得到的指引确实包括了风暴的拖累。正如我在准备好的讲稿中所说，那里会有一些额外的利息压力，但我认为这是一个需要管理的逆风。我们在CenterPoint这里有一个非常有才华的财务团队，我们有一些按钮需要按下，有一些杠杆需要拉动，我们将会这样做，我们现在已经在这样做了。因此，我们将不会对我们提供的指导产生任何影响。

杰森·威尔斯：

让我再详细说明一下戴夫·阿奇关于这一点的评论。我们运营的几个司法管辖区允许我们收回运输成本。因此，这在某种程度上确实有助于将增量债务的拖累降至最低。但我认为你提到了一个问题，显然，我们正在与监管机构和政策制定者合作。这就是平衡公用事业公司的财务健康状况和收取这笔费用对客户账单的影响。

我认为，我们已经看到来自不同司法管辖区的一些非常强烈的信号，正如我强调的那样，我们有特权在其中开展业务。德克萨斯州铁路委员会明确表示，这些都是可收回的成本。因此，我认为我们所有人都在做的事情，我使用这个词，大概是因为这不是CenterPoint的问题，而是天然气LDC的问题，我们正在努力找到并实现这些成本的短期回收的正确平衡。同时不会给客户账单带来不必要的负担。我们还需要做更多的工作。听证会将于本周举行。但我相信，我们将在这里取得适当的平衡。

金仁秀：

明白了。我唯一的另一个问题是《2021年指南》和其中嵌入的假设，似乎没有任何重大的与任何与COVID相关的项目相关。对吗？

杰森·威尔斯：

这是正确的。正如我们在去年年底阐述的那样，管理这项业务的起伏、逆风和顺风是我们的责任。 COVID仍然是一个小逆风，但我们完全有信心我们有工具来管理它。

我只想继续强调的另一件事是，我认为我们也很幸运能在高增长的社区服务。因此，我们继续看到住宅的增长抵消了我们业务商业部门的部分用电量减少。因此，简而言之，我们完全有信心有能力应对COVID存在的任何剩余逆风。

经营者：

我们的下一个问题来自美国银行的朱利安·杜穆林-史密斯(Julien Dumoulin-Smith)。

朱利安·杜穆林-史密斯：

嘿。恭喜你们，队员们。因此，也许我要继续讨论这里的启用过渡带来的成本问题和成本分配问题。您是否可以更具体地谈谈您在这里是如何思考这种演变的，就是当您考虑随着时间的推移将这些成本重新分配回实用程序时，解决和最小化该元素的节奏？

杰森·威尔斯：

好的。早上好，朱利安。我认为，考虑到我们目前的使能单位有负税基，将转移到能源转移单位，我认为公平地说，我们在出售这些普通单位时将获得大约50%的收益，这将导致我们将缴纳税款。因此，当您考虑税单以及分配给中游业务的债务时，我们会重新安排中游业务的退出时间，这样，正如Dave所指出的，我们不会影响公用事业业务。

对于Enable Sales的税收部分，50%的经验法则是我认为的现状经验法则。我们正在制定各种税收战略，以帮助改善这一地位。此外，无论在处置这些部门、偿还相关税单、偿还相关债务后仍然存在什么债务，我们相信我们有足够的运营和维护杠杆来抵消这就是为什么我们完全有信心，当我们退出中游公司时，我们将能够以不影响我们所说的6%至8%公用事业增长率的方式做到这一点。

朱利安·杜穆林-史密斯：

明白了。好吧。因此，在前进的基础上完全抵消。

杰森威尔斯：

是。

朱利安·杜穆林-史密斯：

好吧。正确的。谢谢你的肯定。你能详细说明一下，至少在初步阶段，你是如何看待从这里的严寒中解冻出来的越冬选择的？显然，您早些时候在电话会议上的一些评论表明，大部分改善似乎更多地体现在运营方面。

但好奇的是，当你作为电线公用事业公司和天然气最不发达国家履行你的任务时，你如何看待在那里可能出现的以资本支出和实际投资的形式出现的越冬机会，显然还有资金。

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

让我先来接那个吧。我认为全州已经就发电量下降的很多原因进行了大量对话，这是因为它没有适当地越冬，包括风力发电机、太阳能发电机和天然气发电机。但实际上，大型核电站<foreign language=“English”>STP</foreign>上周也一度出现故障。

如你所知，该州的电网是为夏季空调高峰期建造的，因此，设备过冬、发电机过冬的概念将很难实现，因为很明显，通过将它们封闭、绝缘和过冬，这意味着你只会在夏天非常炎热的时候给它们施加更多压力。因此，我认为有办法做到这一点，公司将不得不想方设法做到这一点，因为我怀疑从监管的角度来看，这是奥斯汀将出现的事情之一。

但具体到你的问题，你知道，我们的设备实际上已经过冬了。它确实保护了它免受炎热和寒冷的天气。但对于我们来说，作为一种弹性和强化我们系统立场的立场，我们确实有一些增量机会去做某些事情。我不认为这是在过冬。它或多或少会变硬，使系统更具弹性。当然，我们能够将其纳入利率基数。我会认为这是我们资本支出的一种轻微的潜在增加。

朱利安·杜穆林-史密斯：

好吧。明白了。听起来不太重要。太棒了。非常感谢。非常感激。

经营者：

我们的下一个问题来自沃尔夫研究公司的史蒂夫·弗莱什曼(Steve Fleishman)。

史蒂夫·弗莱什曼：

谢谢。嘿，戴夫，杰森，汤姆。你有没有可能把25亿美元分成几个州？

杰森·威尔斯：

好的。我会给你前三个州，所以，在德克萨斯州，我们有大约12.5亿美元的增量成本，在明尼苏达州，大约 5亿美元，在阿肯色州，我们有大约3.5亿美元，然后其余的相当平均地分布在其他司法管辖区。

史蒂夫·弗莱什曼：

当您谈到及时回收的监管机制时，是否可能包括对其中一些成本进行证券化？

杰森·威尔斯：

你知道，我认为现在走在监管程序之前还为时过早，但是，你知道，证券化已经被讨论过了。因此，您知道目前的恢复时间约为12个月。在一些司法管辖区，特别是我提到的3个司法管辖区，一年的恢复可能对客户账单来说太多了。我们可能会将时间表延长至18个月左右。目前正在讨论的工具有很多，证券化只是其中之一。

史蒂夫·弗莱什曼：

好吧。然后我想也许有个问题要问戴夫。因此，仅对于外行人员来说，可能很难将CenterPoint作为实用程序与生成器或ERCOT或其他工具区分开来。所以，我只是想说，看到市长任命你为这次筹款活动的负责人，我感到很鼓舞人心。但你能给我们一种感觉吗？政治领导层和其他人是否知道你是如何融入这个体系的，你得到了多少政治热度，或者他们是否明白这一点？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

不，我想说的是，一般来说，我认为每个人都理解和理解发电机、T&D公司和零售商在德克萨斯州主要扮演的角色。我们在上周的交流中非常积极，每天总是发布一份或两份新闻稿，试图让人们知道比赛的状态是什么。显然，在全州范围内，有很多挫折感。正如你可以想象的那样，这里正在发生相互指责的情况。但我要说的是，我们做得很好，把故事公之于众。实际上，从本质上说，我们告诉客户的是倾听，当我们获得电力后，我们将开始恢复供电。我们的系统是有弹性的，事实证明也是如此。在我们获得电力后，我们很快就恢复了客户的家庭供电。现实情况是，这是一个错误，这是一种系统范围的故障，这个州已经写得很好了。

所以，就像我之前说的，奥斯汀会在这方面有所作为。但我认为，人们在理解我们在其中扮演的角色方面做得很好。这并不意味着，最终，一些手指不会在这里和那里被指向。当这些问题向我们袭来时，我们只需要解决它们。

史蒂夫·弗莱什曼：

好吧。最后，据我所知，在过去，您和其他公用事业公司曾提议在公用电网上添加电池，我不确定这是否会有帮助。但是，这是不是可能在立法会议上成为一件潜在的事情？

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

嗯。我认为，现在，几乎所有的事情都在考虑之中。但我认为，在这样的事件中，如果没有你们这一代人(这是我们不想做的)，我们的宣传将是失败的，我们将受到ERCOT的摆布。但我确实认为，在边缘地带，对于像这样对短期事物做出反应的增量能力来说，电池、燃料电池和诸如此类的东西将是有帮助的。我认为，如果你看一看我们可能希望在任何立法改革中看到的东西，那将是一场我们全心全意参与的对话。

经营者：

我们最后一个问题来自Keybanc Capital Markets的索菲·卡普。

索菲·卡普：

早上好。感谢您回答我的问题。关于德克萨斯州和其他紧迫问题的其他问题已经得到了回答。我只是想问你关于组织士气的问题。看起来你们非常关注运营与维护的削减，也许你们要求组织内的很多人以不同的方式做事。我只是想知道你是否可以评论一下组织内部的整体士气，所有级别的员工对此有多大的认同程度，以及你是如何处理这一问题的。谢谢。

戴夫·莱萨尔(Dave Lesar)：

嗯。我的意思是，显然，这是一种有偏见的观点和个人观点，但我认为CenterPoint现在的士气真的非常好。我认为，如果您承诺，您必须回顾一下这个组织在过去12个月中所经历的一切。

这是一个令人痛苦的变化。我是一年内的第三任CEO。杰森是一年内的第三位首席财务官。我们有关于股息的问题。我们有激进的投资者。我们有COVID。去年夏天，一场飓风绕过了我们。我想说的是，我认为人们真的被新的CenterPoint迷住了。

当然，在我与SASE的接触中，我认为我可以更广泛地代表我们的高管团队，他们的员工是有积极性的。他们喜欢正在发生的事情。他们不喜欢去年年初发生的事情。因此，我认为他们看到了一家真正发生了变化的公司，一支正在以正确的方式领导组织的管理团队。他们对此很兴奋。他们明白每个人都有自己的角色。

我认为另一件事是对运维的关注并不总是以裁员为重点。正如Tom 所说，它的重点是把事情做得更好。这就是让你的供应商和你一起更有效率地做事，买更便宜的东西，诸如此类的事情。

所以，我认为，归根结底，这里的士气真的非常好，我预计这里的士气甚至会变得更好。

前瞻性陈述

本文档包含符合1933年“证券法”第27A节和1934年“证券交易法”第21E节的前瞻性陈述。本文档中除历史事实陈述外的所有陈述均为CenterPoint Energy，Inc.(CenterPoint Energy或公司)真诚作出的前瞻性陈述，旨在获得1995年《私人证券诉讼改革法》确立的避风港资格，包括有关CenterPoint Energy的预期、信念、计划、目标、目标、战略、未来运营、事件、财务状况、收益和指导、增长、新冠肺炎的影响和2021年2月冬季的陈述，包括有关CenterPoint Energy的预期、信念、计划、目标、目标、战略、未来运营、事件、财务状况、收益和指导、增长、新冠肺炎的影响和2021年2月冬季的陈述(包括有关CenterPoint Energy的预期、信念、计划、目标、战略、未来运营、事件、财务状况、收益和指导、增长、新冠肺炎的影响和2021年2月)的陈述非历史事实的资本投资或业绩或潜在假设和其他陈述。你不应该过分依赖前瞻性陈述。您通常可以通过以下词汇来识别我们的前瞻性声明：预期、相信、继续、可以、预计、预计、预测、预测、目标、意图、可能、目标、计划、潜在、预测、预测或其他类似词汇。然而，没有这些词语并不意味着这些声明不具有前瞻性。

本文档中的前瞻性陈述示例包括有关我们的增长和指导(包括收益和客户增长、资本投资机会、公用事业和利率基数增长预期，考虑到与新冠肺炎相关的假设和情景)、新冠肺炎和2021年2月冬季风暴事件对我们业务和服务地区的影响、运营与维护费用管理举措及其预计节省、Enable中游合作伙伴公司的业绩(包括其共同部门预期的分配)、Enable和Energy Transfer宣布的合并我们的监管文件和预测(包括印第安纳州提议的综合资源计划及其首选投资组合下的预期时间表和收益)、我们的信用质量、融资计划和资产负债表预期、拟出售我们在阿肯色州和俄克拉何马州的天然气业务，以及环境、社会和治理相关事项，包括我们的碳减排目标。我们的前瞻性陈述基于管理层的信念和假设，这些信念和假设基于我们管理层在作出前瞻性陈述时目前可获得的信息。

可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述明示或暗示的结果不同的一些因素包括，但不限于：(1)Enable的业绩、公司从Enable获得的现金分派金额以及公司在Enable中的权益价值；(2)公司与Vectren Corporation合并和整合的预期收益，包括成功整合Vectren业务并实现预期的能力。(3)金融市场和一般经济状况，包括获得债务和股权资本及其对销售的影响；

价格和成本；(4)公司服务地区的工业、商业和住宅增长以及市场需求的变化；(5)信用评级机构的行动，包括任何潜在的信用评级下调；(6)未来监管和法律程序的时机和影响；(7)立法决定，包括税收和与环境有关的发展，如全球气候变化、空气排放、碳排放、废水排放和燃煤残渣处理等，以及公司的碳减排目标(8)新冠肺炎疫情的影响； (9)减值费用的记录，包括与公司在Enable的投资相关的任何减值；(10)天气变化和公司减轻天气影响的能力，包括2021年2月冬季风暴事件的影响；(11)业务计划的变化；(12)公司为计划资本提供资金和投资的能力，包括及时和适当的利率行动，以收回成本和合理的投资回报； (13)公司或Enable的潜在业务战略和战略举措，包括业务审查和评估委员会的建议和结果、重组、合资和收购或资产或业务处置，包括拟议出售我们在阿肯色州和俄克拉何马州的天然气业务，以及Enable和Energy Transfer之间的拟议合并，这些合并可能无法完成或产生预期给本公司或Enable带来的好处；(14)公司执行运营和维护管理举措的能力和(15)CenterPoint Energy在风险因素下描述的截至2020年12月31日的财年的10-K表格(2020 10-K表格)的其他因素, ？有关前瞻性信息和管理的告诫声明对财务状况和运营结果的讨论和分析此类报告以及公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中影响未来收益的某些因素，可在www.centerpointenergy.com的投资者关系页面或SEC网站www.sec.gov上找到。

这些前瞻性陈述基于管理层的假设，这些假设在当时被认为是合理的，并受到重大风险和不确定性的影响。你不应该过分依赖前瞻性陈述。实际事件和结果可能且经常与这些前瞻性陈述中明示或暗示的内容大不相同。

本文档包含截至本文档日期准确的时间敏感型信息(除非另有说明，否则截至另一个日期也是准确的)。本文档中的某些信息未经审计，可能会发生更改。除法律要求外，CenterPoint Energy不承担更新此处提供的信息的义务。投资者和其他人应注意，我们可能会使用SEC备案文件、新闻稿、公开电话会议、网络广播和我们网站的投资者关系页面来公布重要信息。未来，我们将继续使用这些渠道发布有关CenterPoint Energy的重要信息，并传达有关CenterPoint Energy、关键人员、公司计划、法规更新和其他事项的重要信息。我们在网站上发布的信息可能被视为重要信息；因此，我们鼓励投资者、媒体、我们的客户、业务合作伙伴和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在网站上发布的信息。

CenterPoint Energy使用非GAAP财务指标

在本文件中，除了根据公认会计原则(GAAP)(包括普通股股东可用收益(亏损)和稀释后每股收益的列报)公布财务业绩外，CenterPoint Energy还提供基于指导基准收入和指导基准公用事业每股收益(公用事业每股收益)的指导，而这些不是 GAAP财务衡量标准。通常，非GAAP财务指标是对公司历史或未来财务业绩的数字指标，不包括通常不包括在最直接可比GAAP财务指标中的金额。

2021年公用事业公司每股收益包括电力和天然气部门的净收入，以及税后公司和其他运营收入，以及根据公用事业公司的相对收益贡献分配的公司间接费用。公司管理费用主要由利息支出、优先股股息需求和其他直接归属于母公司的项目以及相关所得税组成。公用事业每股收益不包括(A)CenterPoint Energy 2.0%的可零溢价可交换次级票据(ZENS)和相关证券价值变化产生的收益或亏损，(B)与合并整合相关的某些费用，(C)中游投资部门和来自Enable优先股的相关收入，以及相应的债务金额

分配与Enable和Energy Transfer合并相关的公司管理费用和影响(包括相关费用)，(D)与早期清偿债务相关的成本，以及(E)与天然气LDC销售相关的收益和影响(包括相关费用)。2021公用事业公司每股收益不考虑上述项目和其他潜在影响，例如会计准则的变化、减值或其他异常项目，这些项目可能会对适用指导期的GAAP报告结果产生实质性影响。2021年公用事业公司每股收益还考虑对某些可能影响收益的重大变量的假设，例如客户增长和使用情况，包括正常天气、吞吐量、投资资本回收、有效税率、融资活动和相关利率以及监管和司法程序。此外，2021年公用事业EPS指导范围假设CenterPoint Energy服务地区的经济在整个2021年持续重新开放，如果实际结果偏离这些假设，2021年公用事业EPS指导范围可能无法满足，或者预计的公用事业EPS年增长率可能会发生变化。CenterPoint Energy无法提供前瞻性2021公用事业每股收益的量化对账，因为ZENS和相关证券的价值变化、未来减值和其他不寻常项目无法估量，并且由于管理层无法控制的各种因素而难以预测。

管理层在一定程度上根据指导基准、收入和公用事业每股收益来评估公司的财务业绩。管理层认为，提出这些非GAAP财务指标可为投资者提供更多有意义且相关的跨时期当前和预期未来业绩比较，从而增强他们对CenterPoint Energy整体财务业绩的了解。在这些非GAAP财务指标中所作的调整不包括管理层认为不能最准确地反映公司基本业务表现的项目。这些被排除的项目在适用的情况下反映在对帐表中。CenterPoint Energy的指导基础收入和公用事业每股收益非GAAP财务指标应被视为普通股股东可获得的收入和稀释后每股收益的补充，而不是替代或高于这两个最直接可比的GAAP财务指标。这些非GAAP财务衡量标准也可能与其他公司使用的非GAAP财务衡量标准不同。

对投资者和单位持有人的重要信息

此通信仅供参考，并不构成出售要约或征求购买任何证券的要约，也不构成征求任何投票或批准。

关于Enable与Energy Transfer的一家子公司之间的拟议合并，Energy Transfer将向证券交易委员会提交S-4表格的注册声明，其中将包括Energy Transfer的招股说明书和Enable的同意征求声明。Energy Transfer和Enable还将向SEC提交有关拟议的合并的其他文件。在证券交易委员会宣布注册声明生效后，一份最终的征求同意书/招股说明书将邮寄给Enable的单位持有人。建议Enable的投资者和单位持有人阅读与拟议合并相关的同意书征求声明/招股说明书(包括其所有修订和补充)以及其他文件，这些文件将在可用时仔细完整地提交给证券交易委员会，因为它们将包含有关拟议合并的重要信息。投资者和单位持有人将能够免费获得征求同意书/招股说明书和其他文件的副本，这些文件包含有关能源转移的重要信息，并一旦这些文件提交给证券交易委员会，就可以通过证券交易委员会维护的网站http://www.sec.gov.Energy Transfer和Enable提交给证券交易委员会的文件副本将在各自的互联网网站https://www.energytransfer.com/和https://www.enablemidstream.com/上免费提供，或联系各自的投资者关系部门 214-981-0795(用于能量转移)或405-558-4600(用于启用)。

参与征集活动的人士

本公司、Energy Transfer、Enable及其若干董事、高管及雇员可能被视为参与向Enable的单位持有人征集与拟议合并有关的委托书。关于本公司董事和高管的信息载于本公司于2020年3月13日提交给SEC的附表14A的最终委托书和本公司于2021年2月25日提交给SEC的2020 Form 10-K，(Ii)董事和

能源转移的高管在Energy Transfer于2021年2月19日提交给SEC的Form 10-K年度报告中阐述，以及(Iii)Enable的董事和高管在Enable于2021年2月24日提交给SEC的Form 10-K年度报告中阐述。在每种情况下，Enable的董事和高管都可能会根据当前的Form 8-K报告、实益所有权变更声明和提交给SEC的其他文件不时更新。有关特定参与者的其他信息以及对其直接和间接利益(通过持有证券或其他方式)的描述，将包含在征求同意书/招股说明书和其他相关材料中，这些材料将在可用时提交给证券交易委员会。使用上面的联系信息可以获得这些文档的免费副本。