前瞻性信息：

这份Form 10-K年度报告(“Form 10-K”)包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念和假设以及我们管理层目前掌握的信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的陈述。本表格10-K中包含的非纯粹历史性的陈述属于前瞻性陈述，符合1995年“私人证券诉讼改革法案”、1933年修订后的“证券法”第27A条或“证券法”以及修订后的1934年“证券交易法”第21E条或交易法的规定。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“战略”、“未来”、“可能”或“将”等术语或其他类似的表达方式来识别前瞻性表述，这些表述表达了对未来事件或结果的不确定性。这些前瞻性表述涉及风险和不确定性，以及假设和当前预期, 这可能导致公司的实际结果与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于：有关客户订单规模或数量减少的声明；由于行业状况对公司产品需求的变化；我们保持充足流动性的能力；制造业务的变化；制造成本的波动；产品发货的延迟；供应链的中断；设计胜利率或客户对新产品接受率的变化；公司很大一部分收入依赖于少数客户的情况；定价压力；对客户产品的需求或他们的部署速度的下降。互联网数据中心、有线电视或有线电视、电信或电信以及光纤到户或光纤到户(FTTH)的一般情况；世界经济的变化(特别是在美国和中国)；季节性的负面影响；最近一种新型冠状病毒(新冠肺炎)的全球流行对我们的业务运营、客户需求和供应链的预期影响；递延税项资产的变现；以及在本10-K表格中的“风险因素”标题下更全面地描述的其他风险和不确定性以及本公司讨论的风险和不确定性你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本10-K表格中的所有前瞻性陈述均以截至本表格发布之日我们掌握的信息为基础，其全部内容均受本警示声明的限制。除非法律另有规定, 我们没有义务在本报告发布之日之后以任何理由更新前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或公司预期的变化保持一致。

第一部分：

项目1.业务

概述：

应用光电子公司(以下简称“公司”或“AOI”)是一家领先的垂直集成光纤网络产品供应商，主要面向四个网络终端市场：互联网数据中心、有线电视(CATV)、电信、电信(“电信”)和光纤到户(“FTTH”)。我们设计和制造了一系列集成程度不同的光通信产品，从部件、组件和模块到完整的交钥匙设备。

在为客户设计产品时，我们从激光器和激光组件的基本构件开始。在这些基础产品的基础上，我们设计和制造了各种各样的产品，以满足客户的需求和规格，这些产品在终端市场、目标用途和集成水平方面各不相同。我们主要专注于我们所有四个目标市场中性能更高的细分市场，这些市场越来越需要更快的连接和创新。

我们瞄准的四个终端市场都是由网络连接设备、视频流量、云计算和在线社交网络的增长推动的巨大带宽需求推动的。为了满足这一日益增长的带宽需求，有线电视和电信服务提供商正在通过向其用户提供捆绑的语音、视频和数据服务，并投资于增强其网络的容量、可靠性和能力来直接相互竞争。带宽消耗上升的趋势也影响了互联网数据中心市场，这反映在向更高速度的服务器连接的转变上。由于这些趋势，光纤网络技术在我们的所有四个目标市场中都变得至关重要，因为它通常是提供所需带宽的唯一经济方式。

互联网数据中心市场是我们最大的市场。我们在这个市场的客户通常是基于互联网(“Web 2.0”)的大型数据中心运营商，我们向他们提供插入数据中心内的交换机和服务器的光纤收发器，并允许这些网络设备通过光缆发送和接收数据。我们销售的大多数数据中心光收发器都使用我们自己的激光器和组件(我们将这些收发器组件称为“光引擎”)，我们相信，与许多竞争对手相比，我们在这些激光器和组件方面的内部技术和制造能力使我们具有优势，而竞争对手往往缺乏这些先进光学模块的开发或制造能力。

有线电视市场是我们最成熟的市场，我们为该市场提供广泛的产品，包括激光器、发射机和收发机，以及交钥匙设备。近年来，头端、节点和分配设备的销售对我们的收入做出了巨大贡献，这是因为我们有能力满足有线电视设备供应商的需求，这些供应商继续外包这些设备的设计和制造。*随着多年来有线电视网络的复杂性增加，设备供应商(其中许多是我们的客户)面临着向有线电视多系统运营商(MSO)供应种类越来越复杂的设备的压力。为了满足这些需求，许多设备供应商已经寻求与像ASO这样的供应商接洽。*为了满足这些需求，许多设备供应商已经寻求与像ASO这样的供应商接洽。这些供应商中的许多人都是我们的客户，他们面临着向有线电视多系统运营商(MSO)供应更多种类日益复杂的设备的压力。为了满足这些需求，许多设备供应商已经寻求与像ASO这样的供应商接洽而不是总是自己开发这些设备。*这种外包趋势是我们从有线电视市场获得收入的重要贡献者。*我们相信，我们广泛的高速光学、混合信号半导体和机械工程能力使我们处于有利地位，能够继续从这些行业动态中受益。

电信市场是我们增长最快的市场。在这个市场，我们供应激光器和激光组件以及收发器。我们在这一细分市场的客户主要由网络设备制造商(NEM)和其他光收发器制造商组成。我们的NEM客户制造用于电信网络的设备，我们的收发器制造商客户在制造他们的光收发器时使用我们的激光器和组件。我们这一细分市场的大部分产品都是为了用于先进的5G移动网络部署而购买的。

我们的垂直集成制造模式为我们提供了几个优势，包括快速的产品开发、对客户要求的快速响应以及对产品质量和制造成本的更好控制。我们使用专有的分子束外延(MBE)和金属有机化学气相沉积(MOCVD)制造工艺设计、制造和集成我们自己的模拟和数字激光器，我们认为这在我们的行业中是独一无二的。我们的产品中使用的大部分激光芯片和光学元件都是我们制造的。我们生产的激光器经过广泛测试，能够随着时间的推移可靠运行，而且我们的设备通常对温度和湿度的变化具有高度的耐受性，非常适合经常在户外安装网络设备的CATV、FTTH和5G市场。

在2020、2019年和2018年，我们的收入分别为2.346亿美元、1.909亿美元和2.675亿美元，毛利率分别为21.5%、24.2%和32.8%。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，我们分别净亏损5850万美元、6600万美元和210万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的累计赤字分别为8860万美元和3010万美元。2020年，我们总收入的73.9%来自互联网数据中心市场，16.2%来自有线电视市场。2020年，我们在数据中心市场的主要客户包括微软(Microsoft Corp)、美国大型数据中心运营商亚马逊(Amazon.com)和总部位于美国的NEM。在2020、2019年和2018年，微软占我们收入的38.3%、32.2%和22.1%，亚马逊占我们收入的11.5%、24.0%和12.1%，美国大型数据中心运营商占8.0%、0.4%和0.0%，美国的NEM分别占7.9%、1.6%和0.0%。2020年，我们在有线电视市场的主要客户包括全球有线电视NEM公司思科系统公司(Cisco Systems，Inc.)和CommScope(后者在2019年收购了Arris，后者之前于2013年收购了摩托罗拉家庭业务，并于2016年收购了Pace Plc)。在2020、2019年和2018年，思科分别占我们收入的7.5%、10.0%和9.9%，全球有线电视NEM分别占我们收入的3.7%、0%和0%，CommScope分别占我们收入的2.1%、3.7%和2.1%。

行业背景：

2020年，我们的互联网数据中心、有线电视、电信和FTTH四个目标市场的带宽消耗大幅增长，相应地需要改善网络基础设施来支持这一增长。

我们目标市场的主要趋势包括：

我们的解决方案：

我们在目标市场面临着某些挑战，包括不断创新和交付高度集成的产品，这些产品在苛刻、苛刻的环境中可靠地发挥作用，并以具有竞争力的价格大量生产高质量的设备。

通过应对目标市场中的挑战，我们为客户提供了以下好处：

我们的优势是

我们的主要竞争优势包括：

我们的战略：

我们致力于成为我们四个目标市场(互联网数据中心、有线电视、电信和FTTH)的光学元件、模块和设备的全球领先供应商。我们的战略包括以下关键要素：

我们的技术支持

我们相信，我们在四个关键领域拥有技术领先地位：半导体激光器制造、提高激光器性能的电子技术、光学混合集成和混合信号半导体设计。

我们的产品：

我们的产品包括一系列集成程度不同的光通信解决方案。我们从激光器和激光器组件的基本构件开始。在这些基础产品的基础上，我们设计和制造了从光学模块到成套交钥匙设备的各种产品。我们的产品设计针对我们确定的市场中的目标客户，以满足他们的需求和规格。

我们的组件通常在提供机械保护和标准化电触点的精密外壳中集成一个或多个光学激光芯片。更复杂的光学部件还可以包括滤光器(例如，用于WDM)或其他光学元件，通过它们在部件内部路由光学信号。这些更先进的部件还可能包括冷却器、加热器和传感器，它们可以测量和控制激光芯片的温度。我们生产我们自己产品中使用的大部分激光芯片和光学元件。

在下一级集成中，我们的模块或组件产品通常包含一个或多个光学组件和一些额外的控制电路。模块的例子包括我们的收发器系列，主要用于互联网数据中心市场、电信市场和FTTH市场。

在集成度和复杂性最高的情况下，我们的设备产品通常包含使这些子系统能够独立运行所需的一个或多个光学组件、模块和额外的电子控制电路。例如，我们的有线电视发射机设备需要利用我们的光学元件，并将其组装到电路板和外部外壳上。设备的例子包括我们的有线电视发射机和有线电视节点。

知识产权：

我们依靠专利、版权、商标、商业秘密法和不正当竞争法以及保密和许可安排来建立和保护我们的知识产权。我们采用各种方法来保护这些知识产权，包括维护具有重大安全措施的技术基础设施、限制信息披露和仅限于对此类信息有操作需要的个人访问，以及让员工、顾问和供应商与我们签署保密协议。虽然我们希望我们的知识产权能够提供竞争优势，但我们也从非专利的专有工艺知识、技术诀窍和商业秘密中发现了有意义的价值。

专利 

截至2020年12月31日，我们共拥有165项美国专利和130项在中国大陆和台湾地区的专利，以及多项待批的美国和外国/国际专利申请。我们颁发的美国和外国专利将在2021年至2041年之间到期。虽然我们的专利是我们成功的重要因素，但我们的业务作为一个整体并不依赖于任何一项专利或一组专利。我们预计2021年任何专利到期不会对我们的业务产生任何实质性影响，我们将继续通过持续的研发获得新的专利。

我们的专利和专利申请组合涵盖几个不同的技术系列，包括：

商标 

我们已经在美国专利商标局的主注册处注册了应用光电子公司、AOI和我们的标志的商标。这些商标也在各外国商标局注册或正在等待注册申请。

研发中心

为了保持我们的增长和竞争力，我们积极参与研发计划，以开发新产品和改进现有产品。作为这些努力的结果，我们预计将在未来几年发布各种新的或增强的产品。2020、2019年和2018年

截至2020年12月31日，我们研发部门共有员工315人，其中博士生14人。我们继续招聘有才华的工程师，以进一步提高我们的研发能力。我们在德克萨斯州、佐治亚州、中国大陆和台湾的工厂设有研发部门。我们的研发团队在联合项目上进行合作，并通过与我们的制造业务共处一地，使我们能够实现高效的成本结构，并缩短上市时间。

我们研发成功的一个关键因素是我们高度协作的新产品开发流程。特别是在我们的设备和模块业务中，我们经常在产品开发的非常早期阶段就与我们的客户进行非常密切的合作。通过有目的地促进这种密切的合作，我们相信我们可以更快地开发出满足客户需求的领先解决方案。

制造和运营部门

我们有三个生产基地：德克萨斯州的糖地、中国的宁波和台湾的台北。我们的研发职能通常与我们的制造地点合作，我们在佐治亚州的德卢斯有一个额外的研发设施。在我们的Sugar Land工厂，我们生产激光芯片(利用我们的MBE和MOCVD工艺)、组件和部件。这些组件由我们的其他制造工厂用于制造组件，或作为模块出售给第三方。我们的激光芯片只在我们的Sugar Land工厂内生产，我们的激光设计团队就位于这里。在我们的台湾地区，我们生产光学组件，例如我们的蝴蝶激光器，其中包括在我们的Sugar Land工厂生产的激光芯片、组件和组件。此外，在我们的台湾地区，我们为互联网数据中心、电信、FTTH和其他市场制造收发器。在我们的中国工厂，我们利用较低的劳动力成本，制造某些更劳动密集型的组件和光学设备系统，例如用于互联网数据中心市场的光学组件和收发器、有线电视发射机(在头端)和有线电视户外设备(在节点)。每个制造工厂都会对其制造的组件、模块或子系统进行测试，并且每个工厂都通过了ISO/9001：2015认证。我们在中国宁波、台北、台湾和得克萨斯州糖地的工厂都通过了国际标准化组织14001：2015年认证。

我们向世界各地的客户销售我们的产品，除了这些外部客户的销售外，我们的许多产品还在内部用于我们制造的收发器和设备的生产。通过垂直集成的制造流程，我们生产许多我们自己的激光芯片和制造光学元件所需的其他部件。通过这种模式，我们能够减少开发时间和产品成本，并能够主动监控产品质量。只要有可能，我们就会将我们自己的组件集成到我们的收发器、子系统和设备产品中。在我们不自己生产零部件的情况下，我们从外部供应商处采购，并定期评估这些关系，以试图降低风险和降低成本。

我们产品中使用的某些原材料和部件依赖于有限数量的供应商，在某些情况下还包括我们自己的内部供应。我们定期审查我们的供应商关系，试图降低风险和降低成本，特别是在我们依赖一到两家供应商提供关键组件或原材料的情况下。在保持我们认为足以满足近期需求的库存的同时，我们努力不携带大量的外部来源原材料库存。因此，我们与供应商保持持续的沟通，以帮助防止任何供应中断，并实施了供应链管理计划，通过标准化的采购效率和设计要求来保持质量和降低采购价格。

客户数量

我们的客户主要是互联网数据中心运营商、有线电视和电信设备制造商以及互联网服务提供商。在北美，我们一般采用直销模式，在世界其他地区，我们既使用直销渠道，也使用间接销售渠道。在2020、2019年和2018年，我们分别通过直销努力获得了97.6%、98.0%和96.4%的收入，其余收入通过间接销售渠道获得。我们的销售渠道合作伙伴提供物流服务和日常客户支持。在我们通过间接销售渠道销售的地方，我们与最终客户合作，为我们的产品制定技术规格。我们的设备客户通常以其品牌提供我们的设备，我们的设备通常由这些客户根据独特的设计或性能标准进行定制。我们还不定期为客户提供设计或制造服务，帮助他们更有效地使用我们的产品，实现产品上市的时间优势。

在过去的三年里，我们采取了几项措施来增加我们客户基础的多样性。这些行动包括雇佣销售人员以提高我们服务新客户的能力，以及推出我们相信会吸引新客户的新产品。此外，我们还与每个目标市场的客户建立了额外的原创设计制造商(ODM)关系，这将使我们的收入基础多样化。

2020年，对我们数据中心收入贡献最大的三个客户是微软、亚马逊和一家总部位于美国的大型数据中心运营商。我们的CATV产品被三家大型有线电视原始设备制造商(OEM)使用，其中包括全球CATV NEM思科和CommScope(后者在2019年收购了Arris，后者之前于2013年收购了摩托罗拉家庭业务，Pace Plc于2016年收购了Pace Plc)。2020年，互联网数据中心市场、有线电视市场、电信市场、FTTH市场和其他市场的收入占我们收入的比例分别为73.9%、16.2%、9.0%、0.01%和0.9%，而2019年分别为75.2%、19.6%、4.4%、0.1%和0.7%。

在我们的电信市场，我们生产和销售光纤产品，包括用于第五代(“5G”)移动网络传输信号的收发器，以及针对城域规模电信网络市场的各种产品。*我们还有各种其他产品，专为通信技术内外的不同应用而设计，通常是为我们的四个目标市场开发的产品的衍生品。

我们通过参加行业交易会(虚拟和面对面)、技术会议和其他促销活动来支持我们的销售努力。这些努力旨在吸引新客户并加强我们现有的客户关系。

积压：

我们一般是根据短期采购订单进行销售，没有定金，可以在短时间内重新安排、修改或取消。因此，我们认为采购订单不是我们未来销售的准确指标，任何积压的采购订单都不是我们未来收入的可靠指标。

其他财务信息：

有关我们业务的某些财务信息，请参阅“项目6.选定的财务数据”。

竞争：

光网络市场竞争激烈。由于我们提供的产品性质广泛，我们不认为我们在所有市场上都面临单一的主要竞争对手。然而，我们确实在每个产品领域都面临着来自多家制造商的激烈竞争，我们预计竞争将会加剧。我们在一个或多个市场上的主要竞争对手包括Emcore公司、被II-VI公司收购的Finisar公司、富士康互连技术有限公司、InnoLight科技(苏州)有限公司、英特尔公司、Lumentum控股公司、三菱、Molex、LLC、Source Photonics，Inc.和住友电气工业有限公司。

我们的许多竞争对手都比我们大，拥有明显更多的财务、营销和其他资源。

此外，我们的几个竞争对手拥有庞大的市值或现金储备，在收购其他公司以获得可能取代我们产品的新技术或产品方面处于更有利的地位。作为我们的客户的网络设备提供商和由我们的客户提供的网络服务提供商可以决定在内部制造集成到其网络系统中的光学子系统。我们还遇到潜在客户，由于现有的关系，他们致力于这些竞争对手提供的产品。

我们认为，我们目标市场的主要竞争因素包括：

我们相信，基于我们的MBE和MOCVD工艺、我们的垂直集成模型、我们产品的性能和可靠性以及我们在轻型发动机设计和制造方面的技术专长，我们在上述因素方面具有优势。

季节性

关于公司某些产品的季节性，见第二部分，项目7，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--季节性”。

人力资本

雇员

截至2020年12月31日，我们雇佣了2682名全职员工，其中42人拥有科学或工程领域的博士学位。在我们的员工中，476人位于美国，773人位于台湾，1433人位于中国大陆。

截至2020年12月31日，我们没有任何员工代表任何集体谈判协议，但我们中国子公司的某些员工是工会成员。我们从未因与雇佣有关的罢工或任何与员工有关的纠纷而停工，并相信我们与员工的关系令人满意。

员工敬业度、发展和职业规划  

我们的业务业绩在一定程度上取决于我们成功管理人力资本资源的能力，包括吸引、识别和留住关键人才。可能影响我们吸引和留住合格员工能力的因素包括员工士气、我们的声誉、来自其他雇主的竞争以及是否有合格的人才。我们相信，我们对人力资本资源的承诺是我们向客户提供优质产品的使命的重要组成部分。我们为所有员工提供与人力资源部和高级管理层进行公开对话交流意见的机会。我们每年对选定的员工进行一次保密的年度调查，以衡量敬业度。结果将与高级领导层和管理人员进行讨论。我们为所有员工提供广泛的职业发展经验，包括正式和非正式的。作为人才和继任规划流程的一部分，我们提供最高级别的员工/高管/副总裁领导力发展计划。此外，我们还为经理和主管制定了发展计划，并为所有员工提供学习机会。我们提供学习平台，以便员工能够访问资源来支持他们的职业抱负并提高他们的技能。

员工敬业度、发展和职业规划  

我们的业务业绩在一定程度上取决于我们成功管理人力资本资源的能力，包括吸引、识别和留住关键人才。可能影响我们吸引和留住合格员工能力的因素包括员工士气、我们的声誉、来自其他雇主的竞争以及是否有合格的人才。我们相信，我们对人力资本资源的承诺是我们向客户提供优质产品的使命的重要组成部分。我们为所有员工提供与人力资源部和高级管理层进行公开对话交流意见的机会。我们每年对选定的员工进行一次保密的年度调查，以衡量敬业度。结果将与高级领导层和管理人员进行讨论。我们为所有员工提供广泛的职业发展经验，包括正式和非正式的。作为人才和继任规划流程的一部分，我们提供最高级别的员工/高管/副总裁领导力发展计划。此外，我们还为经理和主管制定了发展计划，并为所有员工提供学习机会。我们提供学习平台，以便员工能够访问资源来支持他们的职业抱负并提高他们的技能。

员工安全

员工的安全对我们来说是至高无上的价值。我们在我们的生产设施中提供强制性安全培训，旨在帮助我们的员工掌握做出安全选择和降低风险所需的知识和工具。主管也要完成安全管理课程。为了应对新冠肺炎疫情，我们实施了重大改革，我们认为这些改革符合员工的最佳利益，并遵守了我们开展业务的所有州和国家的政府命令。为了确保我们员工的安全并在新冠肺炎疫情期间维持运营，我们已经实施了一系列新的健康相关措施，包括要求在公司财产上始终佩戴公司提供的口罩，实施体温测量协议，加强公司所有地点的卫生、清洁和消毒程序，实施社交距离，限制访客进入我们的设施，限制面对面会议和其他聚会。  

薪酬、福利和福利：

我们提供公平、有竞争力的薪酬和福利，以支持员工的整体健康。此外，员工的健康和健康对我们的成功至关重要。我们为我们的员工提供各种创新、灵活和方便的健康和健康计划。这类计划旨在通过提供工具和资源来帮助员工改善或保持健康状况，并鼓励他们参与健康行为，从而支持员工的身心健康。我们提供财务教育和财务健康工具和资源来帮助员工实现他们的个人财务目标。此外，我们还通过内部和外部基准提供丰厚的薪酬和福利。

政府法规。

我们的研发和制造业务以及我们的产品均受各种联邦、州、地方和外国环境、健康和安全法律法规的约束，包括有关向空气和水排放污染物、危险材料和固体废物的使用、储存、搬运和处置、员工健康和安全，以及我们产品中的危险材料含量的法律法规。我们在得克萨斯州糖地、中国宁波和台湾台北的工厂的环境管理体系均已通过ISO14001：2015认证。但是，不能保证我们的任何设施在未来不会因人为错误、事故、设备故障或其他原因而违反适用法律。我们在生产过程中使用、储存和处置危险材料和固体废物，我们的产品中存在危险材料。我们因遵守环境、健康和安全要求而产生成本，任何未能遵守或发现我们有责任承担的污染，都可能导致我们产生巨额成本，包括清理费用、自然资源损害、罚款或行政、民事或刑事处罚，并使我们面临财产损失和人身伤害索赔，并导致禁令救济，包括暂停生产、更改或升级我们的制造工艺、重新设计我们的产品或减少销售，并可能导致负面宣传。环境、健康和安全法律规定的责任可以是连带责任，不考虑过错或疏忽。例如，根据环境法律和法规，包括但不限于全面环境响应补偿和责任法案，或CERCLA, 我们可能对我们目前拥有、运营或以前拥有的物业(如我们目前拥有的德克萨斯州糖地工厂)、我们以前运营的物业、我们将来拥有或运营的物业以及我们向其运送有害物质的物业承担全部补救费用，无论我们是否造成了污染。

我们预计我们的业务和产品将持续受到新的环境要求的影响。随着时间的推移，环境、健康和安全要求变得越来越严格，现有要求的变化可能会限制我们扩大设施的能力，要求我们购买昂贵的污染控制设备，要求我们获得额外的活动许可，或者导致我们产生其他重大费用或修改我们的制造工艺或产品的危险材料含量。目前不明环境条件的确认、政府当局更有力的执法、更严格的法律要求的颁布或其他意想不到的事件可能会引起负面宣传、限制我们的运营、影响我们产品的设计或适销性，或以其他方式导致我们招致重大环境成本或计划活动的延误。

我们在产品设计和采购操作中面临着越来越复杂的问题，因为我们正在调整，以适应与我们产品的材料组成相关的新的和即将到来的要求。一些销售我们产品的司法管辖区已经制定了关于某些产品的危险物质含量的要求。例如，越来越多的司法管辖区限制铅和其他化学品在电子产品中的使用，这会影响我们产品的成分和包装，欧盟成员国和中国就是其中之一。在其他司法管辖区通过此类要求，或在我们的产品已受此类要求约束的司法管辖区收紧标准或取消某些豁免，可能会导致我们为使我们的产品符合新要求而产生巨额支出，或者可能会限制我们可能向其销售产品的市场。其他政府法规可能会要求我们重新设计我们的产品，以使用更环保的部件，这会给我们带来额外的成本。

美国商务部工业和安全局(BIS)负责监管大多数被归类为可能具有商业和军事用途的两用商品的出口。我们的产品被归类为出口管制分类号，或ECCN，5A991和6A995。出口控制分类要求取决于项目的技术特征、目的地、最终用户和最终用户以及最终用户的其他活动。如果ECCN改变，那么我们的产品对某些国家的出口将受到限制。然而，我们目前没有向限制名单上的任何国家出口我们的产品，因此ECCN的变化不会对我们的业务产生实质性影响。

原料来源

我们的产品所使用的某些原材料、部件和设备依赖于有限数量的供应商。我们不断审查我们的供应商关系，以降低风险和降低成本，特别是在我们依赖一到两家供应商提供关键零部件或原材料的情况下。在维持我们认为足以满足近期需求的库存的同时，我们努力避免大量的原材料库存。因此，我们与供应商保持持续的沟通，以防止任何供应中断，并实施了供应链管理计划，通过标准化的采购效率和设计要求来保持质量和降低采购价格。到目前为止，我们总体上能够及时获得足够数量的关键物资。

我们必须遵守SEC根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案颁布的有关使用“冲突矿物”的规定。这些规定已经并将继续增加成本，并可能带来新的风险，这些风险与我们核实产品中使用的任何“冲突矿物”的来源的能力有关。

企业信息：

我们于1997年在德克萨斯州注册成立。2013年3月，德克萨斯州的应用光电公司(Application OptoElectronics，Inc.)转变为特拉华州的一家公司。Prime World International Holdings，Ltd(“Prime World”)是本公司于二零零六年一月十三日在英属维尔京群岛注册成立的全资附属公司。Prime World是环球科技公司(Global Technology，Inc.)的母公司。环球于二零零二年六月于中华人民共和国(“中国”)成立，并于二零零六年三月三十日被Prime World收购。Prime World在台湾也有一个部门，该部门有资格在台湾开展业务，主要生产收发机和进行研发活动。

我们的主要执行办公室位于德克萨斯州糖地13139 Jess Pirtle Blvd.，邮编：77478，电话号码是(2812951800.)。我们的网址是www.ao-inc.com。我们网站上包含的信息不会以引用方式并入本10-K表格中。

可用的信息

我们以电子方式向美国证券交易委员会(SEC)提交我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告，以及根据1934年修订的“证券交易法”第13(A)或15(D)节提交或提交的报告修正案。我们在向美国证券交易委员会提交这些报告或将其提交给证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快在我们的网站www.ao-inc.com上免费提供这些报告的副本。

投资我们的普通股有很高的风险。您应仔细考虑以下风险因素和我们的10-K表格中包含的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注。如果实际发生以下任何风险，我们可能无法按目前的计划开展业务，我们的财务状况和经营结果可能会受到严重损害。此外，由于这些风险的发生，我们普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。

与新冠肺炎大流行相关的风险。

传染病，如新冠肺炎，或人们对其影响的看法，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。

流行病、大流行性疾病或传染性疾病的爆发，例如最近的新冠肺炎，或者从历史上看，埃博拉病毒、中东呼吸综合征、严重急性呼吸综合征或H1N1病毒，都可能转移医疗资源和优先事项，用于治疗这些疾病。业务中断可能包括中断或限制我们旅行或分销产品的能力，以及暂时关闭我们的设施或我们的供应商及其合同制造商的设施。我们的供应商及其合同制造商或我们的客户的任何中断都可能影响我们的销售和经营业绩。此外，流行病、大流行或传染性疾病在人类人口中的大规模爆发可能会导致广泛的健康危机，这可能会对许多国家的经济和金融市场造成不利影响，从而导致经济低迷，从而影响对我们产品的需求。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。例如，由于最近新冠肺炎的爆发而延长了农历新年假期，我们从中国的某些产品发货已经延迟。虽然我们每天都在监测情况，但目前尚不清楚疫情是否会继续扰乱我们的产品运输，或影响我们长期运营的地区或其他地区的制造业。如果这种干扰持续很长一段时间，可能会对我们的收入和业务产生实质性影响。更大规模或更长时间的类似事件造成的任何中断都可能导致我们产品发货的重大延误，直到我们能够恢复发货，或转移我们的制造、组装, 如果需要，也可以从受影响的承包商向其他第三方供应商进行测试。不能保证能够以有利的条件获得替代产能(如果有的话)。

2020年新冠肺炎病毒的传播导致全球经济低迷，金融市场大幅波动。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎病毒的传播为大流行。我们的医疗行动受到了大流行的负面影响，而且很可能会继续受到影响。这种影响的程度和持续时间是不确定的，将取决于各种因素，包括我们客户的业务受到大流行影响的程度。为了保护我们的员工，并最大限度地降低在我们的设施中发生病毒爆发时可能对我们的业务造成的潜在中断风险，我们为员工制定并实施了在家工作的规定，只要有可能。我们还修改了我们的业务做法(包括员工差旅，以及取消实际参加会议、活动和会议)，我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合我们员工、客户和业务合作伙伴利益的行动采取进一步行动。然而，即使采取了这些预防措施，也不可能消除员工中爆发大范围疫情的风险，如果发生这样的疫情，很可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。

新冠肺炎大流行的影响继续显现。大流行对我们业务和财务业绩的影响程度将在很大程度上取决于未来的事态发展，目前还无法有把握地预测。未来的事态发展包括大流行的持续时间、范围和严重程度，为控制或减轻其影响而采取的行动，对政府计划和预算的影响，治疗或疫苗的开发，以及广泛的经济活动的恢复。由于这一史无前例且迅速变化的形势存在固有的不确定性，我们无法满怀信心地预测新冠肺炎疫情对我们未来运营的可能影响。

与经营我们的业务相关的风险

我们很大一部分收入依赖于我们的主要客户，失去或大幅减少我们的任何主要客户的订单都将对我们的收入和运营结果产生不利影响。

我们的大部分收入来自数量有限的客户。在截至2020年、2019年和2018年的每一年中，我们的前十大客户分别占我们收入的84.3%、88.1%和92.9%。2020年，微软占我们营收的38.3%，亚马逊占我们营收的11.5%。因此，失去或大幅减少我们的任何主要客户的订单都将对我们的收入和运营结果产生实质性的不利影响。我们通常不与客户签订长期合同，而是依赖经常性的采购订单。然而，我们目前的许多收入预期和预测都反映了来自数量有限的关键客户的大量预期订单。如果我们的主要客户不继续购买我们现有的产品，或者不能从我们那里购买更多的产品，我们的收入将会下降，我们的经营业绩将受到不利影响。“

影响我们主要客户的不利事件也可能对我们保留他们的业务和获得新订单的能力产生负面影响，这可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。例如，近年来，各种网络设备制造商之间出现了整合，预计这一趋势将继续下去。我们无法预测行业整合对我们现有或潜在客户的影响。我们可能无法用新客户的收入或合并后公司的额外收入来抵消现有客户合并带来的任何潜在收入下降。

客户需求很难准确预测，因此，我们可能无法使生产与客户需求相匹配。 

我们根据对产品需求和客户需求的估计，制定计划和支出决策，包括确定我们将寻求和接受的业务级别、生产计划、零部件采购承诺、人员需求和其他资源需求。我们的产品通常是根据个人采购订单购买的。虽然我们的客户可能会向我们提供他们的需求预测，但他们通常不会根据合同承诺购买除确定采购订单以外的任何数量的产品。此外，我们的许多客户可能会增加、减少、取消或推迟已经到位的采购订单，而不会受到重大处罚。客户承诺的短期性，以及对其产品需求发生意外变化的可能性，降低了我们准确估计未来客户需求的能力。有时，客户可能要求快速增加产量，这可能会使我们的资源紧张，导致我们的制造业受到材料短缺的负面影响，需要更繁重的采购承诺，并降低我们的毛利率。我们可能在任何给定时间都没有足够的产能来满足客户的批量需求，或者我们的一个或多个供应商在任何给定时间都没有足够的产能来满足我们的批量需求。如果我们的任何主要客户因任何原因减少、停止或推迟购买我们的产品，我们很可能会有过剩的制造能力或库存，我们的业务和运营结果将受到损害。

如果我们的客户不及时对我们的产品进行合格鉴定，我们的经营结果可能会受到影响。

在销售新产品之前，我们的客户通常要求我们对我们的产品进行“鉴定”，以便在他们的应用中使用。在成功完成此资格认证过程时，我们将由此带来的销售机会称为“设计胜利”。此外，新客户经常在此资格认证过程中审核我们的制造设施并执行其他评估。鉴定过程包括产品抽样和可靠性测试，以及在设计和制造阶段与我们的产品管理和工程团队合作。如果我们无法准确预测向客户确认我们的产品所需的时间，或根本无法向某些客户确认我们的产品，那么我们的创收能力可能会延迟或我们的收入将低于预期，我们可能无法收回与资格认证过程或产品开发工作相关的成本，这将对我们的运营结果产生不利影响。

此外，由于我们市场的快速技术变化，在我们的产品合格或开始批量生产合格产品之前，客户可能会取消或修改设计项目。我们不太可能收回取消或未使用的定制设计项目的费用。对于已取消或未使用的定制设计项目，其中一些无法收回的费用可能会很大。很难确切地预测我们的客户是否会推迟或终止产品资格，或者客户取消或修改项目的频率，但任何此类延迟、取消或修改都将对我们的运营结果产生负面影响。

我们成功鉴定和扩展新技术和产品产能的能力对我们扩大业务和市场占有率的能力非常重要，我们可能会投入大量资金来扩大产能，以满足客户对我们新技术和产品的潜在需求。如果我们的任何新产品不能批量、按时或根本不能合格和销售，我们的经营结果可能会受到不利影响。

我们必须不断开发成功的新产品和改进现有产品，如果我们做不到这一点，或者如果我们的新产品或增强产品的发布延迟，我们的业务可能会受到损害。

我们产品的市场特点是频繁推出新产品、客户要求的变化和不断发展的行业标准，所有这些都有降低成本和满足严格的可靠性和资质要求的潜在压力。我们未来的业绩将取决于我们成功开发、推出和市场接受应对这些挑战的新产品和增强型产品。如果我们不能及时将我们的新产品或增强型产品投入市场，我们可能会失去现有的和潜在的客户，我们的财务业绩也会受到影响。

此外，由于研发和制造流程周期的成本和长度，我们可能要在此类支出之后很长一段时间才能确认新产品的收入(如果有的话)，如果我们的成本高于预期，我们的利润率可能会下降，从而对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

虽然我们的产品开发周期长度因产品和客户的不同而有很大差异，但我们可能需要18个月或更长时间才能收到第一份订单。因此，我们可能会在客户接受和购买我们的产品之前很久就产生巨额费用。

产品开发延迟可能由多种因素造成，包括：

我们或我们的竞争对手推出新产品以及我们客户需求的其他变化可能导致对我们现有产品的需求放缓，并可能导致我们的库存价值减记。我们过去经历过对现有产品需求的周期性波动和新产品开发的延误，这种波动很可能在未来发生。如果我们未能使我们的产品合格并获得他们的批准使用(我们称之为设计胜利)，或者由于任何原因遇到产品开发延迟，我们的竞争地位将受到不利影响，我们增加收入的能力将受到损害。

此外，我们及时用新产品进入市场的能力对我们的成功至关重要，因为一旦客户选择了供应商，就很难取代特定类型产品的现有供应商，即使较晚上市的产品提供了更好的性能或成本效益。

新的、技术先进的产品的开发是一个复杂和不确定的过程，需要频繁的创新、高技能的工程和开发人员以及大量的资本，以及对技术和市场趋势的准确预测。我们不能向您保证，我们将能够成功或及时地识别、开发、制造、营销或支持新的或增强的产品。此外，我们不能向您保证我们的新产品将获得市场认可，或者我们将能够有效地应对竞争对手推出的产品、技术变化或新兴的行业标准。我们也可能无法开发创建新产品和增强功能所需的基础核心技术，无法从第三方获得这些技术的许可，也无法在我们的市场上保持竞争力。

我们的收入、增长率和经营业绩可能会因为我们无法控制的因素而大幅波动，这些因素可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

由于我们无法控制的因素，我们的收入、增长率和经营业绩在未来可能会有很大波动。我们未来可能不会实现类似的收入、增长率或运营业绩。不应依赖我们之前任何季度或年度的收入、增长率和经营业绩作为我们未来收入、增长率或经营业绩的任何指标。与我们的产品相关的订单时间、订单规模和对合同客户接受标准的满意度、由于竞争压力导致的产品定价变化以及订单或发货延迟或延迟，都可能导致收入的大幅波动。我们漫长的销售周期可能会延长到一年以上，这可能会导致我们的收入和经营业绩在不同时期有所不同，可能很难预测任何变化的时间和数量。随着我们为现有和新的市场(包括汽车和生物技术市场)开发新的或增强的产品，我们的客户在购买决定方面的延迟或推迟可能会增加。我们目前和预期的未来对少数客户的依赖增加了每个这样的客户决定推迟或推迟向我们购买产品或决定不从我们购买产品对收入的影响。我们未来的费用水平在很大程度上将基于我们对未来收入来源的预期，因此，如果预期的材料订单未能出现、或被推迟或推迟，任何季度的经营业绩都可能受到严重损害。

考虑到我们垂直整合业务的高固定成本，对我们产品需求的减少可能会对我们的毛利润和我们的经营业绩产生不利影响。

由于我们的垂直整合业务模式，我们拥有很高的固定成本基数，包括截至2020年12月31日，我们有2269名员工受雇于制造和研发运营。我们可能无法迅速调整这些固定成本，以适应快速变化的市场状况。我们的毛利和毛利率受到我们季度销售量和波动性以及固定制造管理费用的相应吸收的很大影响。此外，由于我们是一家垂直整合的制造商，对我们产品的需求不足可能会使我们面临库存储存成本高和库存陈旧增加的风险。考虑到我们的垂直整合，与我们的销售成本相比，我们的库存周转率一直处于历史低位。我们预计这在未来不会发生重大变化，并相信我们将不得不保持相对较高的库存水平，而不是我们的销售成本。因此，我们继续预计将有大量营运资金投资于库存。我们未来可能会被要求减记库存成本，我们高昂的库存成本可能会对我们的毛利和经营业绩产生不利影响。

不断增加的成本和产品组合的转变可能会对我们的毛利率产生不利影响。 

我们单个产品和不同产品的毛利率在每个产品的生命周期中都会波动。由于产品组合的转变、新产品的推出、平均售价的下降以及我们降低产品成本的能力，我们的整体毛利率在不同时期出现了波动，预计这些波动将在未来继续下去。我们可能无法准确预测各个时期的产品组合，因此我们可能无法准确预测我们的整体毛利率。我们的成本和开支的增长速度可能会超过收入的增长速度，这对我们的业务、经营业绩和财务状况都会造成重大的负面影响。

由于许多因素，我们的财务业绩可能会因季度而有很大不同，这可能会导致我们的股票价格波动。 

我们的季度收入和经营业绩在过去有所不同，而且可能会继续在每个季度之间有很大的不同。当研究分析师和投资者对这些季度波动做出反应时，这种变化性可能会导致我们的股价波动。这些波动是由很多因素造成的，包括：

上述因素很难预测，这些因素以及其他因素可能会对我们的季度和年度经营业绩产生重大不利影响。此外，由于我们的内部制造、研发、销售和一般行政工作，我们相当大一部分运营费用在性质上是相对固定的。如果不能迅速调整支出以弥补收入缺口，可能会放大这种收入缺口对我们运营业绩的不利影响。出于这些原因，您不应依赖我们运营结果的季度间比较作为未来业绩的指标。此外，我们的经营业绩可能不符合我们宣布的指引或研究分析师或投资者的预期，在这种情况下，我们普通股的价格可能会大幅下降。不能保证我们将能够成功应对这些风险。

我们依赖关键人员来开发和维护我们的技术，并在快速变化的市场中管理我们的业务。

我们的高管和其他关键的工程、销售、营销、制造和支持人员的持续服务对我们的成功至关重要。例如，我们实现新设计的能力取决于我们工程师的经验和专业知识。我们的任何关键员工，包括首席执行官、首席财务官、高级副总裁和北美总经理以及高级副总裁和亚洲区总经理，都可以随时辞职。我们没有承保任何员工的关键人物人寿保险。

为了执行我们的商业计划，我们还打算招聘更多的员工，特别是在工程、制造和销售领域。我们继续吸引和留住高技能员工的能力是我们成功的关键因素。对高技能人才的竞争十分激烈。我们可能不能成功地吸引、吸收或留住合格的人才来满足我们目前或未来的需要。如果我们不能留住现有人员或增聘合格人员，我们开发、制造和销售产品的能力，以及我们的财务状况和经营结果都将受到不利影响。

我们依赖数量有限的供应商，任何供应中断都可能对我们的业务产生不利影响。 

我们产品中使用的某些原材料和部件依赖于有限数量的供应商。如果这些供应商停止、减少或延迟发货，或者他们发运的材料或组件存在质量或可靠性问题，其中一些供应商可能会扰乱我们的业务。我们在产品中使用的一些原材料和部件只能从单一来源获得，或者只能从单一供应商处获得认证。此外，除了我们目前的供应商外，我们可以从其获得某些材料和部件的实体数量有限。如果我们对材料或部件的需求增加，超出了我们合格供应商的供货能力，我们也可能面临短缺。我们无法获得足够数量的关键材料或部件可能会对我们满足产品需求的能力产生不利影响，从而对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们通常没有与我们的供应商签订长期协议，因此，我们的供应商可能随时停止向我们供应材料和部件，或者无法及时向我们供应足够数量的材料或部件。这是困难的，昂贵的，耗时的，而且在短时间内，我们有时不可能确定和鉴定新的供应商。我们的客户通常会限制我们更换产品中组件的能力。对于更关键的组件，任何更改都可能需要重复整个鉴定过程。我们对有限数量的供应商或单个合格供应商的依赖可能会导致交货和质量问题，并降低对产品定价、可靠性和性能的控制。

我们的产品可能存在缺陷，这些缺陷可能会导致我们招致巨额成本或导致客户流失。 

我们的产品结构复杂，经过客户的质量检测和正式认证。我们客户的测试程序仅限于在可能和可预见的故障情况下以及在不同的时间内评估我们的产品。由于各种原因，例如在测试中不可预见的性能问题的发生，或者只有在产品老化或在峰值应力条件下运行时才能检测到的性能问题，我们的产品可能在客户接受后很长一段时间内无法达到预期的性能。故障可能是由有缺陷的部件或设计、制造中的问题或其他不可预见的原因造成的。任何此类故障都可能延误向客户发货或导致客户流失。例如，在截至2018年9月30日的三个月中，由于客户担心之前发货的类似产品出现故障，我们向其中一个客户发送的某些100 Gbps收发器产品的出货量有所下降。因此，在保修期间维修或更换有缺陷的产品可能会产生巨大的成本，特别是在已安装的系统发生此类故障的情况下。我们的产品通常嵌入客户的产品中，或与客户的产品一起部署，这些产品包含各种组件、模块和子系统，并可能与第三方生产的模块互操作。因此，并不是所有的缺陷都可以立即检测到，当问题发生时，可能很难确定问题的根源。我们之所以面临这种风险，是因为我们的产品广泛部署在全球许多要求苛刻的环境和应用中。此外，在某些情况下，我们可能会在保修过期后或对于保修范围外的问题受理保修索赔，以维护客户关系。任何重大的产品故障都可能导致诉讼、损害, 维修成本和受影响产品和其他产品的未来销售损失，转移了我们工程人员对产品开发工作的注意力，并导致严重的客户关系问题，所有这些都会损害我们的业务。虽然我们投保了产品责任保险，但这份保险可能不足以支付我们因产品缺陷或其他原因而产生的费用。

未来的收购可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

作为我们业务战略的一部分，我们可能会寻求收购我们认为可以增强或补充我们目前的产品组合、扩大我们的技术路线图或使我们的收入基础多样化的公司。收购涉及许多风险，任何风险都可能损害我们的业务，包括：

收购还可能导致商誉和其他无形资产在未来受到潜在减值的记录，从而对我们的经营业绩产生不利影响。如果我们不能正确地评估收购，我们可能无法实现收购的预期收益，而且我们可能会产生超出预期的成本。未能适当评估和执行收购或以其他方式充分应对这些风险可能会对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

由于受到货币汇率波动的影响，我们未来的经营业绩可能会受到波动的影响。 

我们有很大的外汇敞口，并受到美元、人民币和新台币(新台币)波动的影响，因为我们的相当大一部分业务是在中国大陆和台湾开展的。我们的销售额、原材料、零部件和资本支出分别以美元、人民币和新台币计价。

外汇波动可能会对我们的收入、成本和支出产生不利影响，从而影响我们的经营业绩。新台币或人民币对美元和其他货币的币值可能会波动，并受到政治和经济条件变化等因素的影响。人民币不再仅仅与美元挂钩。从长远来看，人民币对美元可能会大幅升值或贬值，这取决于它目前所参考的一篮子货币的波动，也可能会允许人民币完全浮动，这也可能导致人民币对美元的大幅升值或贬值。此外，中国的外汇管制规定限制了我们将人民币兑换成外币的能力，这可能会放大我们的货币兑换差异。

到目前为止，我们还没有进行任何套期保值交易，以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们未来可能决定进行套期保值交易，但这些套期保值交易的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法成功对冲我们的风险敞口。

自然灾害或其他灾难性事件可能会损害我们的运营。 

我们在美国、中国大陆和台湾的业务可能面临巨大的自然灾害风险，包括地震、飓风、台风、洪水和龙卷风，以及其他灾难性事件，如流行病、恐怖袭击或战争。例如，我们位于德克萨斯州糖地的公司总部和晶片制造厂位于墨西哥湾附近，这是一个易受飓风影响的地区。我们使用需要定制设备的专有MBE激光制造工艺，该工艺目前仅在我们位于德克萨斯州Sugar Land的晶片制造工厂进行，因此影响该工厂的自然灾害、恐怖袭击或其他灾难性事件将对我们的运营造成实质性损害。此外，我们在台湾台北的制造厂容易受到台风和地震的影响，我们在中国宁波的制造厂不时发生停电。在我们能够将生产转移到不同的设施或安排第三方生产我们的产品之前，这些和其他自然灾害或其他灾难性事件对我们的制造设施造成的任何中断都可能导致我们产品的生产或发货出现重大延误。我们可能无法以优惠条件或根本不能获得替代产能。我们的自然灾害财产保险承保范围是有限的，并且受到免赔额和承保范围的限制。这样的承保范围可能不够充分，或者继续以商业上合理的费率和条款提供。任何这些情况的发生都可能对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。

法律和监管风险

我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任，或削弱我们在国际市场上的竞争能力。 

我们受到进出口管制法律、贸易法规和其他贸易要求的约束，这些要求限制了我们销售哪些产品以及在哪里和向谁销售我们的产品。具体地说，美国商务部工业和安全局负责监管大多数所谓两用商品的出口，这些商品可能既有商业用途，也有军事用途。我们的产品被归类为出口管制分类号，或ECCN，5A991和6A995。出口控制分类要求取决于项目的技术特征、目的地、最终用户、最终用户和最终用户的其他活动。如果适用于我们产品的法规发生变化，或者适用于我们产品运往的国家的限制发生变化，那么我们的产品向这些国家的出口可能会受到限制。因此，我们向某些国家出口或销售产品的能力可能会受到限制，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们产品的变更或进出口法规或相关法规的任何变更、现有法规执行方式或范围的改变，或此类法规所针对的国家、人员或技术的变化，都可能导致我们产品向现有或潜在客户销售的延迟或减少。在这种情况下，我们的业务和经营结果可能会受到不利影响。

我们的业务可能会因为股东行动主义而受到负面影响。

近年来，股东维权人士涉足了众多上市公司。股东维权人士经常提议参与公司的治理、战略方向和运营。我们未来可能会成为此类股东活动和要求的对象。这种需求可能会扰乱我们的业务，转移我们管理层和员工的注意力，而这种情况对我们未来方向的任何感知到的不确定性都可能导致失去潜在的商业机会，被我们的竞争对手利用，引起我们现有或潜在客户的担忧，并使吸引和留住合格人员和业务合作伙伴变得更加困难，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。此外，维权股东的行动可能会基于暂时性或投机性的市场看法或其他因素，导致我们的股价出现重大波动，这些因素不一定反映我们业务的潜在基本面和前景。

任何未决或未来的诉讼或行政诉讼的不利结果以及与诉讼相关的费用可能会导致财务损失或对我们的业务造成损害。

无论是在国内或国际上，我们在正常运作过程中，一直都会受到法律行动的影响，将来也可能会受到法律行动的影响。任何诉讼的有利结果都不能得到保证。此外，为诉讼辩护的费用可能会很高，这些费用可能会对我们的财务业绩产生负面影响。如《第3项法律诉讼》所披露，2017年8月5日，我们和我们的某些官员目前正在遭受集体诉讼，这些诉讼涉及我们做出了重大虚假和误导性陈述或未能披露重大事实的指控。这类诉讼包括要求损害赔偿和其他救济。正如该部分进一步描述的那样，随后的衍生品诉讼和证券集体诉讼已经提起。这起诉讼和任何其他此类诉讼可能导致巨额费用，并将我们管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会严重损害我们的业务。

与我们的债务和未来融资相关的风险。

我们的Paycheck Protection Program贷款可能不会被免除，并可能使我们受到更严格的审查。

2020年4月17日，我们根据支付宝保护计划(PPP)获得了620万美元的贷款，该计划是冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案的组成部分。这项计划是为了应对与新冠肺炎相关的史无前例的经济低迷而仓促实施的，为符合条件的小企业(通常指在美国常驻员工少于500人的企业)提供高达1,000万美元的贷款。由于这一计划的实施速度，官方对该计划要求的指导和解释一直受到限制，并随着时间的推移而发生变化。2020年4月29日，美国财政部更新了有关PPP计划的“常见问题”(FAQ)文件，表明有意审查根据该计划获得的所有超过200万美元的贷款。

我们勤奋地考虑了所有已知的指导意见，并确定我们符合该计划的所有要求；但是，我们不能肯定地预测如何进行这样的审查，或者在审查完成之前可能会出现哪些新的信息或解释。因此，我们不能确定我们的贷款是否可以被免除，即使我们满足了目前所理解的宽恕要求。这项检讨也可能使我们受到额外的审查，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的贷款协议包含限制性条款，可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。 

我们与几家金融机构有贷款安排，包括与美国Truist Bank的贷款协议，与台新国际银行的信贷安排，与台湾Chailease Finance Co.的设备融资协议，以及与中国招商银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司和中国浙商银行股份有限公司的信贷安排。我们在美国和亚洲管理长期债务的贷款协议包含某些财务和经营契约，这些契约限制了我们管理层在某些商业事项上的自由裁量权。除其他事项外，这些公约要求我们维持某些财务比率，并限制我们招致额外债务、设立留置权或其他产权负担、改变业务性质、出售或以其他方式处置资产，以及与其他实体合并或合并的能力。此外，管限债券的契约载有限制我们的能力及我们附属公司的能力(其中包括)：(I)招致或担保额外债务或发行不合格股票；及(Ii)设定或产生留置权的契诺，其中包括：(I)产生或担保额外债务或发行不合格股票；及(Ii)设立或产生留置权。

这些限制可能会限制我们在应对商机、竞争发展和不利的经济或行业环境方面的灵活性。如果我们或我们的子公司未能遵守这些协议，可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。此外，根据我们与Truist Bank的贷款协议，我们的债务以我们的应收账款、库存、知识产权以及包括房地产和设备在内的所有业务资产为担保。我们与上海浦东发展银行股份有限公司和中国浙商银行股份有限公司的信贷安排是以房地产为抵押的。违反贷款协议下的任何契约，或未能在根据任何信贷安排到期时支付利息或欠款，可能会导致各种不良后果，包括加速我们的负债。

我们可能无法在需要的时候获得额外的资本，或者以优惠的条件，或者根本无法获得额外的资本。

我们经营的市场使我们的前景难以评估，为了保持竞争力，我们将被要求继续在资本设备、设施和技术改进方面进行投资。我们预计将需要大量资本来扩大我们的制造能力，并为预期的增长提供营运资金。如果我们不能从运营中产生足够的现金流，或者没有资本资源来满足我们未来的资本需求，我们可能需要额外的资金来实施我们的业务战略，其中包括：

如果我们通过发行普通股或可转换证券来筹集更多资金，我们股东的所有权利益可能会被显著稀释。这些新发行的证券可能拥有优先于现有股东的权利、优惠或特权。然而，如果需要，额外的融资可能不会以对我们有利的条款提供，或者根本不会，而且我们为我们的运营提供资金、利用意想不到的机会、开发或增强我们的基础设施或应对竞争压力的能力可能会受到极大限制。如果我们不能在需要时筹集所需资本，包括根据我们于2019年10月提交给证券交易委员会的注册声明(从2020年1月起生效)，我们可能无法满足现有和潜在客户的需求，从而对我们的销售和市场机会产生不利影响，从而影响我们的业务、财务状况和运营结果。

与数据泄露和网络基础架构相关的风险

数据泄露和网络攻击可能危及我们的运营、我们客户的运营或我们所依赖的合同制造商的运营，并对我们的业务和声誉造成重大损害。

网络攻击变得更加普遍，也更加难以检测和防御。公司，包括我们行业中的公司，越来越多地受到各种各样的安全事件、网络攻击和其他试图未经授权访问其系统或拒绝访问和扰乱其系统和运营的企图。这些威胁可能来自不同的来源，从个人黑客到国家支持的攻击，复杂程度不一而足。网络威胁可能是一般性的，也可能是针对我们的信息系统定制的。

在我们的正常业务过程中，我们和我们的数据中心客户在各自的网络上维护敏感数据，包括知识产权、员工个人信息以及与我们的业务以及我们的客户和业务合作伙伴的业务相关的专有或机密业务信息。这些信息的安全维护对我们的业务和声誉至关重要。尽管我们实施了网络安全措施，但我们的网络和存储应用程序一直受到计算机病毒、勒索软件和其他形式的网络恐怖主义的攻击。

我们可能会受到信息技术系统和网络基础设施中断或故障的影响，这可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

我们依赖复杂的信息技术系统和网络基础设施的高效和不间断运行来运营我们的业务。由于软件或硬件故障、系统实施或升级、计算机病毒、第三方安全漏洞、员工错误、盗窃或滥用、渎职、断电、自然灾害或事故而导致的信息技术系统中断、渗透或故障可能导致数据安全遭到破坏、知识产权和关键数据丢失，以及敏感竞争信息和合作伙伴、客户和员工个人数据的泄露和挪用。这些事件中的任何一项都可能损害我们的竞争地位，导致客户失去信心，导致我们产生巨额费用来补救任何损害，并最终对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

与国际贸易和经营有关的风险

我们面临着与我们的国际销售和运营相关的各种风险。 

我们目前有很大一部分收入来自对国际客户的销售，我们预计还会继续这样做。在2020、2019年和2018年，我们收入的25.4%、18.8%和23.1%分别来自北美以外的销售。此外，我们很大一部分制造业务设在中国宁波和台湾台北。

中国或其他国家采取与贸易相关的政府行动，设置壁垒或限制，影响我们向客户或潜在客户销售或发运产品的能力，可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。我们无法预测政府实体在这种情况下可能采取的行动，也可能无法迅速抵消或有效应对限制我们向某些客户或某些司法管辖区销售我们的能力的政府行动。如果政府的行动影响我们的客户销售产品或获取供应链关键要素的能力，可能会导致对他们产品的需求减少，这可能会导致他们对我们产品的需求减少。

我们的国际收入和业务面临许多重大风险，包括：

中国大陆、台湾或其他国家的任何这些因素的负面发展都可能导致对我们产品的需求减少、已经下的订单取消或延迟、生产和交付我们的产品的困难、对我们的知识产权的威胁、收回应收账款的困难以及更高的业务成本。尽管我们在整个公司范围内维持着一定的合规计划，但违反美国和外国法律法规可能会导致刑事或民事制裁，包括对我们或我们的员工处以巨额罚款、罚款和其他费用，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们在中国大陆和台湾开展的业务对我们的成功非常重要。我们的物业、厂房和设备有很大一部分位于中国大陆和台湾。我们预计未来将在中国大陆和台湾进行更多投资。因此，我们的业务、财务状况、经营成果和前景都受到中国大陆和台湾的经济、政治、法律和社会事件和发展的影响。影响中国大陆和台湾军事、政治或经济状况的因素可能会对我们的财务状况和经营结果，以及我们普通股的市场价格和流动性产生重大不利影响。

与知识产权相关的风险。

如果我们不能保护我们的知识产权和其他专有权利，或者在保护我们的知识产权和其他专有权利方面产生巨大的成本，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的损害。

我们的成功取决于我们保护知识产权和其他专有权利的能力。我们依靠专利、商标、版权、商业秘密和不正当竞争法以及许可协议和其他合同条款来建立和保护我们的知识产权和其他专有权利。我们已经在美国和其他国家申请了专利，其中一些已经颁发。此外，我们已经在美国注册了某些商标。我们不能保证我们正在处理的申请会得到相关政府机构的批准。此外，我们现有和未来的专利和商标可能不够广泛，不足以保护我们的专有权利，或者可能被判无效或无法在法庭上强制执行。未能在美国或其他国家获得专利或商标注册，或在美国或其他国家成功挑战我们的专利和商标注册，可能会限制我们保护这些专利和商标注册意在涵盖的知识产权的能力。

监管未经授权使用我们的技术是很困难的，我们不能确定我们所采取的步骤是否会防止盗用、未经授权使用或其他侵犯我们的知识产权的行为。此外，在我们没有申请专利保护、无法获得有效的专利、商标、商业秘密和其他知识产权法律的外国国家，我们可能无法有效地保护我们的知识产权不受挪用或其他侵权行为的影响，或者可能无法像美国法律那样充分保护我们的专有权利。我们可能会寻求在其他国家获得类似的知识产权保护。然而，其他国家的专利和其他法律提供的保护水平可能无法与美国相比。

我们还试图通过使用商业秘密和其他知识产权法以及合同条款来保护我们的知识产权，包括我们的商业秘密和专有技术。我们与员工和独立顾问签订保密和发明转让协议。我们还与可能获得我们专有技术和信息的其他第三方签订保密协议。然而，这些措施只能提供有限的保护，而且不能保证我们的保密和保密协议不会被违反，特别是在我们的员工终止雇佣之后，也不能保证我们的商业秘密不会被竞争对手知道，或者我们在未经授权使用或披露专有信息的情况下会有足够的补救措施。未经授权的第三方可能试图复制或反向工程我们的产品或部分产品，以其他方式获取和使用我们的知识产权，或者可能独立开发类似或同等的商业秘密或专有技术。如果我们不能保护我们的知识产权和其他专有权利，或者如果这些知识产权和专有权利被侵犯、挪用或复制，我们的业务、经营结果或财务状况可能会受到实质性的损害。

将来，我们可能需要采取法律行动，防止第三方侵犯或盗用我们的知识产权，或以其他方式获得我们的技术。保护和执行我们的知识产权并确定其有效性和范围可能会导致巨额诉讼成本，并需要我们的技术和管理人员投入大量时间和精力，这可能会严重损害我们的业务。我们可能不会在这样的诉讼中获胜，不利的结果可能会对我们的竞争优势产生不利影响，或者以其他方式损害我们的财务状况和业务。

我们未来可能会卷入知识产权纠纷，这可能会转移管理层的注意力，导致我们招致巨额成本，并阻止我们销售或使用受到挑战的技术。

在我们销售产品的市场中，参与者经历了频繁的专利和其他知识产权诉讼。虽然我们已有一项政策，旨在减低侵犯他人知识产权的风险，而我们亦已对其他公司的相关专利进行了有限的审查，但我们不能保证第三方不会向我们提出侵权索偿。我们不能肯定我们的产品不会被发现侵犯了别人的知识产权。不管是否有价值，回应这类索赔可能会耗费时间，分散管理层的注意力和资源，并可能导致我们招致巨额费用。针对我们的知识产权索赔可能迫使我们采取以下一项或多项措施：

这些行动中的任何一项都可能导致我们的收入大幅减少，并可能在较长一段时间内导致亏损。

在任何潜在的知识产权纠纷中，我们的客户也可能成为诉讼的目标。因为我们经常赔偿客户对我们产品的知识产权索赔，所以对我们客户的任何索赔都可能引发对我们的赔偿要求。这些义务可能会导致大量费用，如法律费用、过去侵权的损害赔偿或未来使用的特许权使用费。任何赔偿要求也可能对我们与客户的关系产生不利影响，并导致我们的巨额成本。

与我们在中国的业务相关的风险

我们在中国开展的业务运营对我们的成功至关重要。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，我们的总收入分别为8520万美元、8330万美元和1.431亿美元，占我们收入的36.3%、43.6%和53.6%，分别归因于我们在中国工厂生产的产品。此外，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日，我们的很大一部分物业、厂房和设备(分别为40.6%、37.1%和36.8%)位于中国。在可预见的未来，我们希望在中国进行更多的投资。因此，我们的业务、财务状况、经营结果和前景在很大程度上受到中国经济、政治、法律和社会事件和发展的影响。

中国经济和政治政策的不利变化，或中国法律或法规的不利变化，可能会对中国的商业状况和整体经济增长产生实质性的不利影响，这可能会对我们的业务产生不利影响。

中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府的参与程度、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。中国经济正在从计划经济向更加市场化的经济转型。尽管进行了改革，但政府继续通过资源配置、控制以外币计价的债务和货币政策以及向特定行业或公司提供优惠待遇等方式，对中国的经济增长进行重大控制。

此外，中国的法律、法规和法律要求，包括适用于外商投资企业的法律，也经常发生变化。这些法律的解释和执行是不确定的。中国对知识产权和机密性的保护可能不如美国或其他法律制度较发达的国家或地区那么有效。在中国，任何诉讼都可能旷日持久，并导致巨额成本和资源转移以及管理层的注意力转移。这些法律、法规和法律要求的任何不利变化，或者它们的解释或执行，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。

此外，尽管中国经济在过去20年里经历了快速增长，但不同地区、不同经济部门和不同时间的增长是不平衡的。由于政府紧缩措施、政府资本支出相关政策的变化、商业银行贷款能力的限制、出口和国际贸易水平下降、通货膨胀、缺乏金融流动性、股市波动和全球经济状况等原因，中国过去和未来也可能经历经济衰退。这些发展中的任何一个都可能导致企业和消费者支出的下降，以及其他不利的市场状况，这可能会对我们的业务产生不利影响。

中国制造业的直接劳动力流动率很高，这可能会对我们的生产、发货和经营业绩产生不利影响。

中国制造业直接劳动力的员工流失率极高，留住这些人员对位于中国或在中国有业务的公司来说是一个挑战。虽然直接人工成本在我们的整体制造成本中所占比例不高，但我们的产品的制造需要直接人工。如果我们的直接劳动力流失率高于我们的预期，或者我们未能充分管理我们的直接劳动力流失率，那么我们的运营结果可能会受到不利影响。

中国对境外控股公司在中国实体的贷款和直接投资的监管可能会推迟或阻止我们向我们的中国子公司提供贷款或额外出资。

我们希望向我们的中国子公司提供的任何贷款都必须遵守中国的法规和审批。例如，向我们的中国子公司提供的任何用于资助其活动的贷款都不能超过法定限额，必须在国家外汇管理局、外管局或当地同行登记，并必须得到相关政府部门的批准。对我们中国子公司的任何出资都必须得到商务部或当地相关部门的批准。此外，根据第142号通告，我们的中国子公司作为外商投资企业，可能无法将我们向其提供的资本转换为人民币，用于在中国进行股权投资或收购。

我们不能向您保证，对于我们未来对中国子公司的贷款或出资，我们将能够及时获得这些政府注册或批准(如果有的话)。如果我们不能获得这样的注册或批准，我们为中国子公司注资的能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的流动性以及为我们的业务提供资金和扩大业务的能力产生实质性的不利影响。

我们的中国子公司受中国劳工法律法规的约束，中国劳动法可能会增加我们在中国的运营成本。

中国的劳动法律法规为我们在中国的员工提供了一定的保护，这些劳动法律法规的变化可能会增加我们的成本，降低我们的灵活性。2008年生效的中国劳动合同法及其实施细则，与中国之前的劳动法相比，为中国员工提供了更多的权利。根据中国劳动合同法的规定，试用期根据合同条款的不同而有所不同，在试用期内，只有在提前三天通知的情况下，才能因故终止雇佣合同。此外，雇主在试用期内可能因情况有重大改变或大规模裁员而不能终止合约。该法还对用人单位签订无固定期限劳动合同的条件作了具体规定。如果雇主在某些情况下没有签订无固定期限的合同，雇主必须从雇主本应签署无固定期限合同的时间开始，向雇员支付两倍于其月工资的工资。此外，雇主必须为几乎所有的解雇支付遣散费，包括当雇主决定不续签定期合同时。这些法律的任何进一步修改都可能增加我们的成本，降低我们的灵活性。

与我们普通股相关的风险

我们的股票价格一直在波动，而且很可能会波动。 

我们普通股的市场价格一直并可能受到本10-K表格这一节描述的风险因素和其他我们无法控制的因素的影响，例如投资者认为与我们相当的公司估值的波动，因此我们的普通股市场价格一直并可能受到较大波动的影响，除其他因素外，我们普通股的市场价格一直并可能受到本表格10-K这一部分描述的风险因素的广泛波动的影响。例如，竞争对手就影响其业务的因素发表的声明可能会导致我们整个行业公司估值的波动，包括我们股票估值的波动。

此外，股票市场经历了价格和成交量的波动，这些波动已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动，以及一般的经济、政治和市场状况，如经济衰退、利率变化或国际货币波动，可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

过去，许多经历过股票市场价格波动的公司都会受到证券集体诉讼的影响。我们过去一直是，将来也可能成为这类诉讼的目标。例如，2017年8月3日，我们提供了2017年第三季度的指引，2017年8月4日，我们股票的市场价格大幅下跌。如第三项法律诉讼所披露，2017年8月5日，我们和我们的两名官员被提起集体诉讼。这件事的起诉书声称，我们做出了重大虚假和误导性的陈述，或者没有披露重要事实，并要求赔偿和其他救济。2018年8月7日，我们的首席执行官、首席财务官和董事会被提起衍生品集体诉讼。这些指控与2017年8月5日诉讼中的指控基本相似。2018年10月1日，美国德克萨斯州南区地区法院对我们和我们的两名官员提起了另一起集体诉讼。这件事的起诉书声称，我们做出了重大虚假和误导性的陈述或未能披露重大事实，并于2018年10月10日提起了相关诉讼。这些诉讼和任何其他此类诉讼可能会导致巨额费用，并将我们管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会严重损害我们的业务。

我们的章程文件、股票激励计划和特拉华州法律可以阻止股东认为有利的收购，也可能降低我们股票的市场价格。

我们修订和重述的公司证书、我们修订和重述的章程以及我们的股票激励计划包含可能推迟或阻止公司控制权变更的条款。这些规定还可能使股东选举董事和采取其他公司行动变得更加困难。这些规定包括：

此外，我们受特拉华州公司法第2203节的规定管辖。这些规定可能禁止大股东，特别是那些拥有我们已发行普通股15%或更多的股东，在一段时间内在未经我们几乎所有股东批准的情况下从事某些企业合并。

我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的章程以及特拉华州法律中的这些和其他条款可能会阻止潜在的收购企图，降低投资者未来可能愿意为我们普通股支付的价格，并导致市场价格低于没有这些条款的情况。

我们修订后的公司注册证书包括一项法院选择条款，这可能会限制我们的股东在与我们发生纠纷时获得有利的司法法院的能力。

此后，我们修订和重新修订的公司注册证书规定，除非公司书面同意选择替代论坛，否则特拉华州衡平法院应是以下方面的唯一和独家论坛：(I)代表公司提起的任何衍生诉讼或法律程序；(Ii)任何声称公司任何董事、高级管理人员或其他员工违反对公司或公司股东的受信责任的索赔的诉讼；(Iii)根据特拉华州公司法或本公司经修订及重订的公司注册证书或附例的任何条文提出申索的任何诉讼，或(Iv)针对本公司提出受内部事务原则管限的申索的任何诉讼。这一独家法庭条款将不适用于根据1934年“证券交易法”提出的索赔，但将适用于其他州和联邦法律索赔，包括根据1933年“证券法”提出的诉讼(尽管我们的股东不会被视为放弃遵守联邦证券法及其下的规则和条例)。然而，1933年证券法第222条为联邦法院和州法院提供了对所有诉讼的同时管辖权，这些诉讼是为了执行1933年证券法或其下的规则和法规所产生的任何义务或责任而提起的。因此，法院是否会执行与根据1933年“证券法”提出的索赔有关的书面选择法院条款存在不确定性。我们修订并重新注册的公司证书中的这一法院选择条款可能会限制我们的股东在与我们发生纠纷时获得有利的司法法院的能力。法院也有可能裁定这样的规定不适用或不可执行。    

不适用。

我们在美国、中国大陆和台湾设有制造、研发、销售和行政办事处。我们的公司总部位于德克萨斯州的糖地。下表提供了有关我们设施的信息。

在本表格10-K的第II部分第8项中包含的附注T“或有”项下所述的信息，通过引用并入本文。有关与法律程序相关的某些风险的额外讨论，请参阅上面的“风险因素”。

不适用。

第二部分：

2013年9月26日，我们的普通股开始在纳斯达克全球市场交易，交易代码为“AAOI”。在此之前，我们的普通股没有公开市场。截至2021年2月20日，共有36名我们普通股的记录持有人(不包括以街头名义持有我们普通股的实益持有人)。

下图显示了2013年9月26日(我们普通股的第一个交易日)对(I)我们的普通股、(Ii)纳斯达克综合指数和(Iii)纳斯达克电信指数投资100美元(以及此后任何股息的再投资)的累计股东回报。下图所示的我们的股价表现并不代表未来的股价表现。以下图表和相关信息是“提供的”，不应被视为“征集材料”，也不应被视为已向证券交易委员会“备案”，除非我们特别声明该图表和相关信息通过引用被纳入该备案文件中，否则该等信息也不得以引用方式并入任何未来的备案文件中。

 

  

有关股权补偿计划的信息，请参阅本表格的第(12)项：10-K。

股利政策：

我们从未宣布或支付过我们的股本的任何现金红利，在可预见的未来，我们预计不会为我们的普通股支付任何现金红利。我们目前打算保留所有可用资金和未来收益，用于我们业务的运营和扩展。未来是否支付现金股息将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营结果、融资安排条款、适用的特拉华州法律、资本要求以及我们董事会认为相关的其他因素。此外，我们贷款协议中有关长期债务义务的条款限制了我们支付股息。

未登记的股权证券销售。

不适用。

本部分所选的合并财务数据并不是为了取代我们的合并财务报表和相关附注。您应阅读此汇总合并财务数据，以及标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节，以及我们已审计的合并财务报表和相关附注，所有这些都包含在本10-K表格的其他部分。我们将截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合运营报表数据以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表数据，都是从本10-K表格中其他地方的合并财务报表中得出的。截至2017年12月31日和2016年12月31日的综合运营报表数据以及截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的综合资产负债表数据来自我们之前提交给SEC的经审计的合并财务报表。我们的历史结果不一定代表未来预期的结果，过渡期的结果也不一定代表全年的结果。

下表列出了我们在报告期间的综合运营结果(单位为千，不包括股票和每股数据)：

下表提供了所列期间基于份额的薪酬费用(以千为单位)：-

下表提供了所列各期间的选定资产负债表数据(以千为单位)：

您应该阅读下面关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和本10-K表格中其他地方的附注。本讨论和本Form 10-K的其他部分包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，例如陈述我们的计划、目标、期望和意图。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于“风险因素”中讨论的那些因素。

概述：

我们是领先的垂直集成光纤网络产品供应商。我们瞄准四个网络终端市场：互联网数据中心、有线电视、电信和FTTH。我们设计和制造了一系列集成程度不同的光通信产品，从部件、组件和模块到完整的交钥匙设备。在为客户设计产品时，我们从激光器和激光组件的基本构件开始。在这些基础产品的基础上，我们设计和制造了各种各样的产品，以满足客户的需求和规格，这些产品在终端市场、目标用途和集成水平方面各不相同。我们主要专注于互联网数据中心、有线电视、电信和FTTH市场中的高性能细分市场，这些市场越来越需要更快的连接和创新。我们的垂直集成制造模式为我们提供了几个优势，包括快速的产品开发、对客户要求的快速响应以及对产品质量和制造成本的控制。

我们瞄准的四个终端市场都是由网络连接设备、视频流量、云计算和在线社交网络的增长推动的巨大带宽需求推动的。在互联网数据中心市场，我们受益于越来越多地使用更高容量的光纤网络技术来替代铜缆，特别是在速度达到10Gbps及以上的情况下，以及开放互联网数据中心架构的运动，以及领先的互联网公司越来越多地使用内部设备设计。在有线电视市场，我们受益于一些持续的趋势，包括有线电视服务提供商转向更高带宽网络，以及有线电视网络设备公司外包系统设计。在FTTH市场，我们受益于电信服务提供商持续的PON部署和系统升级。在电信市场，我们受益于电信网络运营商部署新的高速光纤网络，包括5G网络。

在2020、2019年和2018年，我们的收入分别为2.346亿美元、1.909亿美元和2.675亿美元，毛利率分别为21.5%、24.2%和32.8%。2011至2020年间，我们的年收入以17.2%的复合年增长率(CAGR)增长。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，我们分别净亏损5850万美元、6600万美元和210万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的累计赤字分别为8860万美元和3010万美元。2020年，我们总收入的73.9%来自互联网数据中心市场，16.2%来自有线电视市场。

我们向有线电视、电信和FTTH市场的领先OEM以及互联网数据中心运营商销售我们的产品。2020年，互联网数据中心市场、有线电视市场、电信市场和FTTH市场的收入分别占我们收入的73.9%、16.2%、9.0%和0.0%，而2019年来自互联网数据中心市场、有线电视市场、电信市场和FTTH市场的收入分别占我们收入的75.2%、19.6%、4.4%和0.1%。2020年，我们在数据中心市场的主要客户包括微软公司(Microsoft)、亚马逊(Amazon.com)和一家大型跨国计算机技术公司。2020年、2019年和2018年，微软分别占我们营收的38.3%、32.2%和22.1%，亚马逊占我们营收的11.5%、24.0%和12.1%，跨国计算机技术公司分别占我们营收的8.0%、0.4%和0.0%。2020年，我们在有线电视市场的主要客户包括全球宽带接入和媒体分销商思科系统公司(Cisco)和CommScope。在2020、2019年和2018年，思科分别占我们收入的7.5%、10.0%和9.9%；CommScope分别占我们收入的2.1%、3.7%和2.1%。这家全球宽带接入和媒体分销商在2020年是一个新客户，它在2020年占我们收入的3.7%。

2020年，我们的收入比前一年增长了22.9%，主要是因为我们的数据中心市场对我们的100Gbps收发器的需求增加，以及我们的电信市场用于制造5G无线通信收发器的激光芯片。100Gbps需求的增长包括几个现有客户的需求增加，以及新客户的增加。我们认为，这种增长在一定程度上与美国和其他地区转向远程工作安排导致对基于云的服务的需求增加有关，这反过来又导致我们的客户增加了数据中心的容量，需要更多的光纤收发器，特别是100 Gbps的收发器。5G相关销售额的增长主要来自中国的客户，因为中国的无线运营商已经开始部署先进的5G移动网络。我们有线电视产品收入的小幅增长是因为有线电视MSO开始增加网络容量的需求增加。这种需求的增长至少部分归因于网络容量的扩大，特别是在上游方向，这与今年早些时候美国在家工作增加导致的网络流量变化有关。

我们预计我们的40 Gbps和100 Gbps产品在2021年将继续销售，我们预计100 Gbps产品的销售额可能会超过40 Gbps产品的销售额。然而，季度与季度之间的业绩可能表现出相当大的变异性，这在技术转型时期是常见的。与收入类似，我们的毛利率可能会大幅波动，这取决于各种因素，包括平均售价变化、产品组合、原材料成本降低或增加、制造利用率和制造效率的变化。此外，我们正在继续监测和评估冠状病毒爆发对我们商业和制造业务的影响，包括对我们2020年收入的任何影响。

我们的销售模式侧重于与客户直接接触和密切协调，以确定产品设计、资质、性能和价格。我们的战略是利用我们的直销队伍向主要客户销售产品，并扩大我们对分销商的使用，以扩大在某些国际市场和某些国内市场的覆盖面。我们拥有覆盖美国、台湾和中国大陆的直销人员，主要专注于主要的OEM客户和互联网数据中心运营商。在我们的整个销售周期中，我们与客户密切合作，使我们的产品符合他们的产品线要求。因此，我们努力建立战略性和持久的客户关系，并根据客户的要求提供定制的产品。

我们的业务依赖于赢得竞争性的投标选择过程，以开发用于我们客户产品的部件、系统和设备。这些选择过程通常很漫长，因此我们的销售周期将根据所需的定制级别、市场服务水平、赢得设计的是现有客户还是新客户，以及客户产品中正在设计的解决方案是我们的第一代产品还是后续产品而有所不同。我们与我们的任何客户都没有任何长期的购买承诺(超过一年)，他们中的大多数都是在订购单的基础上购买我们的产品，但是，一旦我们的一个解决方案被纳入客户的设计中，我们相信，由于重新设计产品或替代替代解决方案所需的时间和费用，我们的解决方案很可能会在整个产品生命周期内继续为该设计而购买。

在2020年、2019年和2018年，我们分别获得了30项、31项和26项设计大奖。我们将设计胜利定义为成功完成评估阶段，在此阶段，我们的客户测试了我们的产品，验证了我们的产品基本上满足了他们的所有要求，并通知我们他们打算从我们这里购买产品。尽管我们相信，我们获得设计大奖的能力是一个关键优势，可以提供有意义的经常性收入，但仅仅是设计获奖数量的增加或减少并不一定与收入的可能增加或减少相关，特别是在短期内。因此，我们每季度或每年获得的设计获奖数量以及设计获奖数量的任何增加或减少都不一定会导致同一季度或紧随其后的季度或年度的收入相应增加或减少。例如，如果我们在年度或季度期间的设计获奖总数与上一时期的设计获奖总数相比有所增加或减少，这并不一定意味着我们在这一时期的收入将高于或低于前一时期的收入。事实上，我们的经验是，一些设计获奖会带来可观的收入，而另一些则不会，而且这种收入的时间很难预测，因为这取决于使用我们组件的最终客户产品的成功。因此，一些设计获奖在获奖后不久就会产生订单和大量收入，而其他设计获奖在初始设计获奖后的几个月或更长时间内不会产生大量订单和收入(如果有的话)。我们确实相信，在一段时间内，设计胜利的集体影响与我们的整体收入增长相关。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎大流行给我们带来了风险和不确定性。随着冠状病毒继续在全球蔓延，新冠肺炎疫情对我们业务的影响程度高度不确定，难以预测。疫苗仍然没有广泛提供给我们的劳动力，治疗也是有限的。2020年3月，我们实施了旅行限制，并实施了卫生和消毒程序，以保障员工的健康和安全，这一点至今仍在继续。我们已经修改了我们的工作场所做法，这导致许多员工远程工作。新冠肺炎的传播仍可能影响我们的供应链运营，因为我们依赖供应商采购零部件和材料，以及我们依赖第三方合作伙伴提供制造、仓储和物流服务，从而限制、降低产能和关闭业务活动。尽管由于订户寻求更多带宽，短期内对我们产品的需求一直很强劲，但从长远来看，客户的购买决策可能会受到疫情及其对经济的影响，这反过来可能会影响我们的收入和运营结果。新冠肺炎大流行可能在多大程度上对我们的财务状况、流动性或运营结果产生实质性影响尚不确定。

影响我们业绩的因素：

提高消费者对带宽的需求。我们所有目标市场的带宽需求正在推动服务提供商对新设备的投资，进而产生对我们产品的需求。光纤网络技术越来越多地被纳入网络设备中，取代了传统的基于铜缆的网络技术。这种向光纤网络解决方案的转变使我们作为这些解决方案的提供商受益。

定价、产品成本和利润率。我们的产品是在竞争激烈的市场中销售的，在许多情况下，我们的产品与竞争对手的产品只有最小的差异化。此外，我们的销售严重集中在少数最终客户身上。因此，我们的许多产品线都面临着强大的定价压力。*我们已经通过几种方式解决了这种强大的压力：

我们的产品定价是在产品最初投放市场时确定的，之后通过与客户的定期谈判来确定。我们一般不同意定期自动降价。此外，由于有线电视市场的动态和我们外包设计服务对客户的价值，我们相信我们面临的价格下行压力比这个市场上的许多竞争对手要小。我们在我们的四个目标市场销售各种各样的产品，我们的毛利率在任何一个季度都严重依赖于在此期间实现的产品组合以及我们与客户达成的任何价格变化。

最终市场中的客户集中度。从历史上看，我们的收入一直非常集中，首先是有线电视市场，现在是2020年的互联网数据中心市场。此外，在这些市场中，收入往往集中在少数客户身上。在过去的三年里，我们采取了几项措施来增加我们客户基础的多样性。这些行动包括雇佣更多的销售人员来提高我们为新客户服务的能力，以及推出我们相信会吸引新客户的新产品。此外，我们还与每个目标市场的客户建立了额外的原创设计制造商(ODM)关系，这将使我们的收入基础多样化。我们有两个和四个客户，每个客户在2020年和2019年分别占我们收入的10%以上。

产品开发部。我们投入巨资开发创新产品。我们的大部分研发费用都分配给了产品开发，通常会考虑到特定的客户和客户平台。我们相信，我们与客户在未来产品需求方面的密切合作提高了我们研发支出的效率。

关于财务绩效的探讨

收入 

我们通过向互联网数据中心、有线电视、电信、FTTH和其他市场的设备供应商销售我们的产品来创造收入。我们很大一部分收入来自我们的前十大客户，我们预计在可预见的未来我们将继续这样做。下表提供了2020、2019年和2018年我们服务的每个市场的收入贡献，以及每个时期我们总收入的相应百分比(以千为单位，但百分比除外)：

在2020年、2019年和2018年，我们的前十大客户分别占我们收入的84.3%、88.1%和92.9%。

收入在履行与客户的合同条款下的义务时确认；通常这发生在产品或服务的控制权转移时。收入是指我们期望从转让产品或提供服务中获得的对价金额。我们的年销售额大部分以美元计价，但我们台湾地区和中国大陆子公司的一些销售额分别以新台币和人民币计价。在截至2020年12月31日的一年中，我们总营收的36.3%是在我们的中国子公司制造的，其中1280万美元是以人民币计价的，我们总营收的55.9%来自我们台湾工厂制造的产品，没有以新台币计价的收入。我们预计，到2021年，我们的销售额中将有类似的部分以外币计价。

销货成本和毛利率 

我们的销售成本受到产量和生产量变化以及生产所用原材料成本增减的影响。我们通常会在新产品上体验到更低的收益率和更高的相关成本。对于我们成熟的产品，如果客户要求发生变化，或者我们在生产过程中遇到制造困难或质量问题，我们可能会遇到更低的产量和更高的生产成本。然而，尽管如上所述，一般来说，对于我们成熟的产品，由于制造过程中效率的提高，或供应成本的下降，以及产量的提高和测试的增强，我们为特定产品销售的商品成本随着时间的推移而下降。

我们在美国、台湾和中国大陆的四家工厂中有三家生产产品。通常，激光芯片和光学组件在我们的Sugar Land工厂制造，光学组件和组件在我们的台湾工厂制造，光学组件、组件和光学设备在我们的中国工厂制造。由于我们的垂直整合模式，我们通常在我们各自的制造部门之间销售的半成品和制成品中使用我们自己的光学元件产品。我们将这些内部销售建立在既定的转移定价方法基础上。然而，我们剔除了所有这些内部销售和售出商品交易的成本，从而在合并的基础上得出售出商品的总收入和成本。

我们拥有一系列全球性的供应商，帮助平衡与产品供应、质量和成本相关的考虑因素。我们销售商品成本的组成部分以美元、新台币或人民币计价，具体取决于生产地点。

毛利润占总收入的百分比，即毛利率，一直并预计将继续受到各种因素的影响，包括新产品的推出、生产量、销售产品的组合、销售产品的地理区域、从供应商处采购材料的成本和数量的变化、劳动力成本的变化、间接成本的变化、超额和陈旧库存的储备以及我们产品的平均售价的变化。尽管我们过去三年的总体毛利率在21.5%至32.8%之间，但我们的毛利率在不同产品的基础上变化更大。我们的更新和更先进的产品通常有更高的平均售价和更高的毛利率；然而，在产品量达到规模之前，更新和更先进的产品最初的毛利率可能会更低。在我们的市场中，我们可能会以不同的价格向不同的地理区域销售类似的产品，因此在这些类似的产品之间实现不同的毛利率。我们的战略是通过垂直整合提高毛利率，例如在我们的解决方案中使用我们自己的激光芯片和光学子组件。我们预计，由于我们销售的产品种类和一个季度内的相对产品组合，我们的毛利率可能会继续在每个季度之间波动。

运营费用 

我们的运营费用包括研发、销售和营销，以及一般和行政费用。人事成本是运营费用中最重要的组成部分，包括工资、福利、奖金和基于股份的薪酬。关于销售和营销费用，人员成本也包括销售佣金。

研究和开发。

研发费用主要包括人员成本，包括研发人员的股份薪酬和研发工单(包括材料、直接人工和分配的管理费用)，以及分配的开发成本，如工程服务、软件和硬件工具、资本设备折旧和设施成本。我们将所有的研究和开发费用记录为已发生的费用。由于我们广泛的光学设计和制造专业知识，客户依赖我们来帮助他们开发新产品和修改现有产品。在产品开发的关键设计阶段，我们与客户密切合作，偶尔还会报销其中一些开发工作。我们预计研发费用在美元基础上会增加，但占我们收入的比例可能会下降，直到收入随着时间的推移而增加。

销售部和市场部。

销售和营销费用主要包括人员成本，包括我们销售和营销人员的股份薪酬，以及旅行和贸易展会费用、运输和关税费用、销售佣金以及整体公司服务和设施成本的分配。我们向客户销售我们的产品，这些客户要么将我们的产品整合到他们的产品中，要么将我们的产品转售给最终客户。因为我们的销售对象是有限数量的知名客户，所以我们雇佣的销售专业人员数量有限，能够覆盖大市场。我们通过基本工资和佣金来补偿我们的销售人员，基本工资是整体薪酬的最大组成部分。2020年、2019年和2018年，员工获得的销售佣金总额不到我们收入的1%。此外，我们向第三方支付某些产品线和确定的客户的佣金，这在2020、2019年和2018年也不到我们收入的1%。因此，我们的销售和营销费用不会随着收入的增加而直接增加。未来，随着我们整体销售活动的逐步增加，我们预计销售和营销费用将以美元为单位增加，但预计我们的销售和营销费用占收入的比例将下降，直到我们的收入随着时间的推移而增加。

一般的和行政的。

一般和行政费用主要包括人事成本，包括以股份为基础的薪酬，主要用于我们的财务、人力资源、法律和信息技术人员和某些高管，以及与会计、税务、银行、法律和信息技术服务、资本设备折旧和设施成本相关的专业服务成本。我们预计，随着我们作为一家上市公司在规模和复杂性方面继续增长，一般和行政费用将会增加。我们预计，包括审计和法律费用增加在内的成本不断上升，成本将符合适用于在全国证券交易所上市的公司的规章制度，以及投资者关系费用和更高的保险费。在未来，我们预期一般及行政开支会以美元计算增加，但占收入的百分比则会下降，以致我们的收入会随着时间的推移而增加。

其他收入(费用) 

利息收入包括从我们的现金、现金等价物和短期投资中赚取的收入。利息支出包括为我们的短期和长期债务借款支付的利息，以及可转换优先票据。

其他收入(费用)，净额主要由政府补贴收入和外币交易损益组成。我们中国子公司的功能货币是人民币，我们中国子公司的外币交易损益主要来自他们的美元交易。我们台湾地区的功能货币是新台币，我们台湾地区的外币交易损益主要来自他们的美元交易。

所得税

我们是一家在美国注册的公司，在美国缴纳所得税。我们还在世界各地的多个国家开展业务，包括台湾和中国大陆。因此，我们的有效税率受到我们收益或亏损的地理分布以及每个地理区域的税收法律法规的影响。我们预计，我们的所得税将根据我们的盈利能力和利润的地理分布而有所不同。2020年我们的有效税率是(14.1%)。2019年和2018年，我们的有效税率分别为(28.5%)和78.1%。

我们的全资子公司环球科技股份有限公司作为国家级高新技术企业，在中国享受了税收优惠。2007年3月，中国议会颁布了《中华人民共和国企业所得税法》(简称《企业所得税法》)，自2008年1月1日起，中国对包括外商投资企业在内的所有企业实行统一的25%所得税税率。环球在2008年被认定为国家高新技术企业，并有权在三年内享受15%的税率。Global在2011年、2014年、2017年和2020年续签了国家高新技术企业证书，将其三年的税收优惠地位延长至2023年12月。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年里，我们分别有20万美元和20万美元的未确认税收优惠与我们确认的美国税收优惠相关，我们没有达到门槛的可能性比没有达到门槛的可能性更大。

请参阅本表格10-K第II部分第8项附注O中有关所得税的其他信息。

季节性：

我们相信对我们有线电视产品的需求是季节性的。从历史上看，我们有线电视产品的收入通常在第二季度或第三季度最高，而在每年第一季度最低。从历史上看，今年第一季度一直受到农历新年假期导致的经济活动减少以及寒冷天气环境下户外有线电视设备部署水平较低的负面影响。

我们不确定对我们的互联网数据中心、电信和FTTH产品的需求是否是季节性的，因为我们的销售数据没有显示出这些产品的显著趋势。2017年，我们开始在中国宁波的工厂生产大量互联网数据中心产品。这家工厂在每年第一季度的农历新年假期期间经历了一段长时间的停工。除了工厂停工，工厂员工在恢复运营后未能重返工作岗位的情况也很常见。在2020年、2019年和2018年，我们中国工厂第一季度辞职或被解雇的员工占该季度员工平均人数的比例分别为217%、122%和90%。然而，我们认为，由于新冠肺炎疫情导致旅行限制、额外的健康检查要求以及宁波业务的长时间关闭，2020年的人员流失率高于往常。我们认为，如果没有这些影响，2020年我们的员工流动率可能会更低，但我们无法量化估计我们必须雇用和培训接班人。这些替代员工需要一段时间的培训和改进，这会影响我们本季度能够生产的产品数量。工厂关闭和本季度员工离职的综合影响也可能导致第一季度出现负季节性。

我们的毛利率因季度而异，主要受特定季度的产品组合以及制造效率水平、产量(尤其是激光芯片制造过程)和总体供应成本的影响。

运营结果：

下表列出了我们在这几个时期的经营结果，以及这些时期我们收入的百分比。我们财务业绩的逐期比较并不一定表明我们在未来几个时期将实现的财务业绩。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度比较

收入 

我们通过向互联网数据中心、有线电视、电信、FTTH和其他市场的设备供应商和网络运营商销售我们的产品来创造收入。我们很大一部分收入来自我们的前十大客户，我们预计在可预见的未来我们将继续这样做。以下图表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的几年中，我们服务的每个市场的收入贡献(单位为千，百分比除外)：

今年收入的增长主要是由于我们的数据中心市场对我们的100Gbps收发器的需求增加，以及我们的电信市场用于制造5G无线通信收发器的激光芯片。100Gbps需求的增长包括几个现有客户的需求增加，以及新客户的增加。我们认为，这种增长在一定程度上与美国和其他地区转向远程工作安排导致对基于云的服务的需求增加有关，这反过来又导致我们的客户增加了数据中心的容量，需要更多的光纤收发器，特别是100 Gbps的收发器。5G相关销售额的增长主要来自中国的客户，因为中国的无线运营商已经开始部署先进的5G移动网络。我们有线电视产品收入的小幅增长是因为有线电视MSO开始增加网络容量的需求增加。这种需求的增长至少部分归因于网络容量的扩大，特别是在上游方向，这与今年早些时候美国在家工作增加导致的网络流量变化有关。到2020年底，在我们的数据中心和电信市场，我们看到来自某些客户的订单放缓。我们将数据中心业务的放缓归因于吸收之前购买的库存，将我们的电信业务归因于中国新5G移动网络部署速度的放缓。我们认为，这两种影响都是暂时的，我们预计它们应该会在2021年得到解决。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，我们的前十大客户分别占我们收入的84.3%和88.1%。我们相信，客户基础的多样化对我们未来的成功至关重要，因为对少数关键客户的依赖使得我们预测未来业绩的能力取决于我们从这些关键客户那里收到的预测的准确性。

销货成本和毛利率 

从2019年1月到2020年，销售商品成本增加了3940万美元，增幅为27.2%，主要原因是销售额比上年增长了22.9%。与截至2019年12月31日的同期相比，截至2020年12月31日的年度毛利率下降，主要是由于我们数据中心部门的产品组合发生了变化。特别是，我们看到某些成本较低的100Gbps收发器(专为数据中心内的较短距离设计)的销量比专为较长距离设计的收发器的销量有所增加。这一产品组合导致毛利率总体下降。毛利率下降的另一个原因是生产效率低下，以及某些原材料成本上升。

运营费用 

研发费用 

2019年上半年和2020年上半年的研发费用相当。研发成本包括与100Gbps、200/400Gbps数据中心产品、支持DOCSIS 3.1的有线电视产品(包括远程物理层产品和1.2 GHz放大器产品)相关的研发工单、研发材料的使用和其他项目相关成本，以及其他新产品开发和研发设备投资产生的折旧费用。

销售和营销费用 

从2019年到2020年，销售和营销费用增加了400万美元，增幅为40.0%。这些增长主要是由于佣金费用、关税和运费的增加。这些增长被新冠肺炎疫情导致的贸易展览费用和旅行相关费用的减少部分抵消了。由于疫情的爆发，该公司已经改变了许多惯例，通过限制员工旅行，包括取消亲自参加各种会议、活动和会议。

一般和行政费用

从2019年到2020年，一般和行政费用增加了40万美元，或1.0%。这些增长主要是由于与人事有关的成本、基于股份的薪酬费用和保险费用的增加。这些增长被法律费用的大幅减少部分抵消，其中一些费用由我们的保险公司而不是公司支付，因为与我们第一起股东集体诉讼相关的法律费用已经超过了我们保险合同中的保留额。“

其他收入(费用)，净额