目录

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

​

委托文件编号：001-13122

(注册人的确切姓名载于其章程)

​

南格兰德大道350号套房：5100

洛杉矶, 加利福尼亚90071

(213) 687-7700

(主要执行机构地址，包括邮政编码，注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：

​

根据该法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告。*是。☐  不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☒*不是。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

​

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。*是。☐*不是。☒

根据2020年6月30日纽约证券交易所的收盘价，注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值约为1美元。6,000,000,000。就此计算而言，假设董事和高级管理人员持有的有表决权股票将被视为联属公司持有的股票。截至2021年2月19日，63,601,902注册人的普通股面值为0.001美元，已发行。

以引用方式并入的文件

注册人将于2021年5月19日举行的2021年股东年会的最终委托书的部分内容通过引用并入本报告的第III部分。2021年年会的委托书将在与本报告相关的财年结束后120天内提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。

​

目录

索引

​

​

​

i

目录

前瞻性陈述

​

除非上下文另有说明或要求，否则本年度报告中使用的10-K表格中使用的术语“公司”、“信实”、“我们”、“我们”和“我们”是指信实钢铁铝业有限公司及其根据美国公认会计原则合并的所有子公司。本年度报告(Form 10-K)和通过引用纳入的信息包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”含义的前瞻性陈述。我们也可能在我们向公众发布的其他材料中提供口头或书面的前瞻性信息。我们的前瞻性陈述可能包括但不限于对我们的行业和终端市场、我们的业务战略和对未来需求和金属定价的预期以及我们的运营结果、利润率、盈利能力、减损费用、税收、流动性、诉讼事项和资本资源的讨论。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“初步”、“范围”、“打算”和“继续”等术语以及类似的表述来识别前瞻性陈述。这些陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定因素和其他因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中暗示的未来结果、活动水平、业绩或成就大不相同。这些风险和其他因素包括“风险因素(第I部分，本表格第(1A)项10-K)及关于市场风险的定量和定性披露“(第II部，第7A项)。此外，其他因素可能会影响我们前瞻性信息的准确性。这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能会受到风险和不确定性的影响。由于各种重要因素的影响，实际结果和结果可能与前瞻性表述中的表述或预测大不相同，这些因素包括但不限于我们采取的行动，包括但不限于重组或现金保全计划，以及超出我们控制范围的发展，包括但不限于新冠肺炎疫情的影响，以及全球和美国经济状况的变化，这些变化对我们的客户及我们的产品和服务的需求产生重大影响。新冠肺炎疫情将在多大程度上继续对我们的业务产生负面影响，将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度不确定性，且无法预测，其中包括疫情的严重程度和持续时间、病毒的任何重新出现或突变、为控制新冠肺炎传播或治疗其影响而采取的行动(包括疫苗接种工作的速度和有效性)，以及病毒对全球和美国经济状况的直接和间接影响。新冠肺炎或其他因素导致的经济状况进一步恶化，可能导致对我们产品和服务的需求进一步或持续下降，对我们的业务产生负面影响，还可能影响金融市场和企业信贷市场，从而对我们的融资渠道或任何融资条款产生不利影响。目前我们无法预测新冠肺炎疫情的影响程度和由此带来的经济影响，但它可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

​

除非法律要求，否则我们不承担任何责任公开更新我们的任何前瞻性陈述，无论因素是否因新信息、未来事件或任何其他原因而发生变化。您应查看我们在新闻稿以及我们向美国证券交易委员会(SEC)提交或提交的其他文件中所做的任何其他披露，包括我们的10-Q和8-K表格。

​

这份10-K表格的年度报告包括公司及其子公司的注册商标、商号和服务标志。

​

​

II

目录

第一部分

​

第一项：商业活动

​

我们是一家领先的多元化金属解决方案提供商，也是北美(美国和加拿大)最大的金属服务中心公司，为我们的客户服务了80多年。通过在美国40个州和美国以外的13个国家和地区的约300个地点的网络，Reliance提供增值金属加工服务，并向各行各业的12.5万多家客户分销超过10万种金属产品，包括合金、铝、黄铜、铜、碳钢、不锈钢、钛和特种钢产品。我们专注于周转迅速、增值处理水平不断提高的小订单。近年来，我们对我们的业务进行了大量投资，包括对先进的、最先进的增值处理设备的投资，以更好地为我们的客户服务，这导致我们的毛利率和税前收入水平大幅提高。

​

2020年，我们的业绩包括净销售额88.1亿美元，信实工业的净收入3.691亿美元，稀释后每股收益5.66美元。我们2020年的运营业绩受到新冠肺炎疫情影响的实质性不利影响。然而，尽管经营环境充满挑战，我们创造了创纪录的31.5%的年度毛利率，而我们的吨销售和每吨销售的平均售价分别下降了10.8%和9.6%。我们强劲的运营现金流为11.7亿美元，较2019年创纪录的13.亿美元下降了9.9%。我们相信，我们的业务模式的实力和弹性体现在我们在金属价格上升和下降以及经济强弱时期产生强劲毛利率和现金流的能力上。

​

在过去五年中，我们通过近10亿美元的资本支出对我们的业务进行了重大投资。 2020年，我们对发货订单的49%进行了增值处理，大大高于我们约40%的历史比率。这些重大投资扩大了我们的增值处理能力，我们的现场经理成功地利用这些能力提高了我们的订单中增值处理的百分比，这大大促进了我们创纪录的31.5%的毛利率，比我们2014年25.1%的毛利率高出640个基点。我们2020年的平均订单规模为1,910美元，大约40%的订单在收到订单后24小时内发货。

​

信实有着令人自豪的传统，并表现出对道德商业实践、可持续性和社区参与的承诺。

​

我们的主要业务战略是以最高效的运营方式向我们的客户提供最高水平的质量和服务，使我们的财务业绩最大化。我们的增长战略基于通过有机增长活动和战略收购来提高我们的经营业绩，从而增强我们的产品、客户和地理多样性。我们继续扩大我们的增值金属加工能力(包括收费处理)所产生的更高保证金订单在我们总销售额中的比例，这可以在不利的金属需求和/或定价期间降低我们盈利比率的波动性。我们专注于通过将收购地点整合到我们的运营模式中，并为他们提供获得资本和其他资源的途径，以促进增长和效率，从而改善收购地点的运营业绩。我们相信，我们专注于使产品、客户和地理位置多样化并提高我们为客户提供的增值服务水平的增长战略，使我们不太容易受到地区或行业特定经济波动的影响，并在一定程度上减轻了大宗商品定价和客户终端市场的周期性以及总体经济趋势所经历的波动的负面影响。我们还相信，我们专注于为订单量小、周转快的客户提供服务，加上我们的增长和多元化战略，有助于我们在北美上市金属服务中心公司中创造行业领先的经营业绩。

​

我们有一个运营部门和一个可报告的部门-金属服务中心。有关我们的可报告细分市场的更多信息，包括地理信息，请参见注18-《细分市场信息》的第二部分，第8项“财务报表和补充数据”。

​

1

目录

行业概况

​

金属服务中心从初级金属生产商(我们也称为轧机)采购碳钢、铝、不锈钢和合金钢和其他金属产品，然后使用梁、棒、管切割、弯曲、成形和成形、卷材和扁辊加工、板材和薄板切割、机械加工和各种其他专业服务，如激光切割、制造和电抛光等技术，对这些材料进行加工，以满足客户的要求。作为金属产品的分销商和“第一阶段”加工商，我们的业务本质上对环境的影响有限，因为我们不会排放大量的二氧化碳或其他温室气体。

​

客户从服务中心购买的原因有很多，包括获得增值金属加工的能力、现成的库存、可靠及时的交货、灵活的最小订单规模和质量控制。许多客户专门与服务中心打交道，因为他们购买的金属产品数量小于钢厂指定的最小订单规模，或者因为这些客户需要长时间或不规律的间歇性发货。金属服务中心响应一个利基市场，因为它专注于资本品和相关行业的按需库存管理和材料管理外包。总体而言，金属服务中心的客户越来越重视保持较低的库存量，特别是在价格不断下降的环境下。我们相信，许多客户也降低了他们的内部加工能力，选择从我们这样的服务中心采购加工过的金属。我们相信，这样的客户做法使金属服务中心受益，近年来，我们在创新的、最先进的加工设备上投入了大量资金。这些投资增加了我们提高销售价格和毛利率的能力，因为我们提供了更高质量的产品，并提高了客户制造运营的效率。

​

我们提供的加工服务节省了客户的时间、劳动力和费用，降低了他们的整体制造成本。特种金属加工设备需要高利用率才能具有成本效益。许多制造商及其供应商不能或不愿意投资于必要的技术、设备和库存仓储，以便为自己的运营高效地进行金属加工。因此，我们相信，行业动态已经为金属服务中心创造了一个利基市场。与最终用户直接与主要生产商打交道相比，金属服务中心以更高效、更具成本效益的方式向最终用户采购、加工和交付金属。根据全球情报出版物IBISWorld Inc.2020年9月发布的一份关于金属批发业的报告，服务中心是北美钢厂最大的客户群体，购买和转售美国生产的所有碳钢、合金、不锈钢和特种钢、铝、铜、黄铜、青铜和高温合金的近50%。

​

我们认为，与金属生产商相比，金属服务中心通常不太容易受到市场周期的影响，因为服务中心通常能够将金属成本增加的全部或部分转嫁给客户，除非他们是在固定价格合同的基础上向客户销售产品。我们相信，与金属生产商相比，我们一般不太容易受到金属价格变化的影响，这是因为我们的合同销售额最低，而且强调快速的库存周转。然而，金属价格的波动对我们的收入和利润有重大影响。

​

金属服务中心行业在当地或地区内高度分散，竞争激烈。我们的许多竞争对手都运营着单一、独立的服务中心。根据IBISWorld Inc.的数据，2020年，美国大约有6800家公司经营着大约9400个金属批发点。在这个支离破碎的市场中，存在着大量的金属服务中心，这为我们创造了通过收购进行扩张的机会。

​

根据IBISWorld Inc.的2020年9月报告，美国金属批发业(包括金属服务中心)2020年营收预计为188.58美元，较2019年营收235.16美元减少19.8%，因金属价格和需求下滑。我们认为，金属定价下降主要归因于新冠肺炎疫情对需求的影响。据IBISWorld Inc.预计，美国最大的四家金属服务中心公司在2020年估计价值188.58美元的行业总额中所占比例不到10%。虽然按营收计算，我们仍是美国最大的金属服务中心公司，但根据IBISWorld Inc.2020年预计的行业营收，我们2020年在美国的营收为81.8亿美元，仅占整个美国市场的4.3%左右，这为该行业的进一步战略增长留下了重大机遇。

​

2

目录

信赖性的历史和概述

​

2019年，我们庆祝了我们的80岁自1939年2月3日我们最初作为一家加州公司，在加利福尼亚州洛杉矶经营一家制造钢筋的金属服务中心以来，我们的业务已有一年之久。成立不到十年，我们的五金服务中心已成为钢材、铝材的全线经销商。在20世纪50年代初，我们实现了物料搬运作业的自动化，并开始提供加工服务，以满足客户的要求。在20世纪60年代，我们开始收购其他公司，以建立更多的服务中心，并扩展到其他地理区域。

​

20世纪70年代中期，我们开始建立特种金属中心，储存铝、不锈钢或黄铜等精选金属的库存，并配备专门针对精选金属的自动化材料搬运和精密切割设备。在20世纪90年代中期，我们开始在全国范围内扩张，并继续专注于收购运营良好、盈利的金属服务中心公司，我们继续扩大我们的网络，专注于为我们的客户提供更高水平的增值服务和特种产品，而不仅仅是分销金属。我们于2015年在特拉华州重新成立了公司。我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)上市，代码为“RS”，于1994年9月16日首次交易。

​

我们继续执行我们的增长战略，已成为北美(美国和加拿大)按收入计算最大的金属服务中心公司，拥有约300个地点，2020年净销售额为88.1亿美元。我们继续扩大我们销售的金属类型和我们提供的加工服务。我们目前以以下商标经营金属服务中心：

​

3

目录

4

目录

​

运营战略

​

我们的高管维持着一个注重诚信和道德行为的控制环境。此外，我们的高管制定政策、财务控制和运营指南，监督业绩，提供监督并促进遵守政策、指南和财务控制，而我们的部门经理和子公司管理人员在日常运营方面拥有自主权。这种平衡而又富有创业精神的管理风格使我们能够提高我们的安全绩效，以及我们收购的企业和

5

目录

我们现有的业务。关键管理人员有资格获得激励性薪酬，部分是基于其特定部门或子公司的盈利能力，部分是基于公司的整体盈利能力。

​

安全是我们的首要任务，也是我们文化和日常运营重点的重要元素。我们的执行团队支持安全管理系统，其中包括我们设施的政策、标准实践和目标，包括：(I)进行定期安全评估；(Ii)监控最佳实践和合规性；(Iii)将基于视频的安全计划整合到几乎所有公司拥有的卡车中；以及(Iv)在薪酬决策中纳入安全绩效。此外，我们的安全专业人员会监督监管要求的遵守情况，并进行安全评估和培训，以改进安全做法。通过这些行动和倡议，我们在2020年提高了安全绩效，与2019年相比，事故率下降了约23%。

​

我们寻求通过不断改进我们的客户服务、运营效率、定价纪律、创新和库存管理，以及通过提供更高水平的增值处理来提高盈利能力。我们继续调整我们的业务实践，以利用我们的规模和效率，这有助于我们的盈利能力。我们相信，我们在行业内享有极好的声誉，并以我们的诚信、牢固的员工关系以及我们的服务的质量和及时性而闻名。

​

从历史上看，我们通过收购和内部增长进行扩张。自1994年9月首次公开募股以来，我们已经成功收购了67家企业。近年来，我们的非经常开支预算一直处于历史高位。我们2021年的资本支出预算为2.45亿美元；但我们预计，由于2020年预算结转的项目的额外支出，我们2021年的实际资本支出将会更高。我们的资本支出包括开设新的设施，增加我们的加工能力，升级加工设备，将现有的业务转移到更大、更具运营效率的设施，提高我们运营设施的安全和能源效率，以及改善我们员工的工作环境。我们对加工设备的投资使我们能够增加向客户提供的增值服务的范围，我们相信这是我们最近毛利率上升的原因之一。我们相信，这些重大投资使我们有别于竞争对手。我们希望通过收购和内部增长计划继续发展我们的业务，特别是那些使我们的产品、客户基础和地理位置多样化的计划，并增加我们高利润率特种产品和增值加工服务的销售。

​

客户和市场

​

我们在多个行业拥有超过12.5万家客户，包括一般制造业、非住宅建筑(包括基础设施)、交通运输(铁路、卡车拖车和造船)、航空航天和国防、能源(石油和天然气)、电子和半导体制造以及重工业(农业、建筑和采矿设备)。我们还为汽车行业提供服务，主要是通过我们的通行费处理业务，我们收取费用来处理金属，而不是拥有金属的所有权。

​

虽然我们直接销售给许多大型原始设备制造商客户，但我们的大部分销售对象是小型机械车间和制造商，数量少，交货频繁，帮助他们更有效地管理营运资金和信贷需求。我们的金属服务中心在2020年撰写和交付了超过4,603,000份订单，平均每天18,190份，平均每份订单的价格约为1,910美元。我们的大多数金属服务中心客户都位于为他们提供服务的信实金属服务中心方圆200英里的范围内。我们的服务中心靠近我们的客户，有助于减少总里程数和碳排放，促进高效的路线选择，并提供快速的送货服务。我们的车队大约有1670辆卡车(其中一些是租赁的)，我们能够为许多较小的客户提供服务，并提供快速的周转送货服务。我们认为，保持我们自己的卡车和司机车队在当前环境下提供了竞争优势，因为近年来第三方运费一直处于较高水平。此外，我们的订单输入系统和灵活的生产计划使我们能够在需要时满足客户对缩短交货期和快速交货的要求。2020年，我们大约98%的订单来自回头客。我们相信，我们与许多客户的长期关系极大地促进了我们业务的成功。以合理的价格提供及时、高效的服务和优质的产品是维持和扩大这些关系的重要因素。

​

6

目录

近年来，我们建立并开设了国际分店，为特定行业提供服务，通常进行有限的投资，以支持也在这些国际市场运营的现有关键美国客户。因此，我们对这类投资的风险敞口微乎其微。我们国际地点的净销售额(基于发货地)约占我们2020年合并净销售额的7%，即631.2美元。然而，我们面向国际客户的净销售额(基于发货目的地)约占我们2020年合并净销售额的9%，即8.347亿美元，其中约25%的国际销售额，即2.064亿美元，面向加拿大客户。

​

除其他因素外，客户需求会根据一般经济状况和行业产能而不时改变。我们的客户竞争的许多行业本质上都是周期性的。由于我们向各行各业的各种客户销售产品，我们相信我们能够在一定程度上缓解收益波动。此外，我们的许多客户都是小作坊和制造商，他们也拥有多样化的客户群，在现有市场放缓时能够为不同的终端市场提供服务。鉴于我们的商业模式和专注于小额、快速周转的订单，我们主要在现货市场进行产品的购买和销售。由于我们的合同业务有限，这使我们能够更好地将较高的金属价格转嫁给我们的客户，并保持我们毛利率的一致性。

​

由于我们专注于小订单，分散的运营结构和我们服务的市场的多样性，客户集中度并不显著。2020年，我们最大的客户仅占我们净销售额的0.9%。2020年，我们仅从13个客户那里获得了超过2500万美元的销售额。

​

在截至12月31日的三年中，我们根据金属服务中心设施的位置每年的销售情况如下：

​

​

看见注18-《细分市场信息》的第二部分，第8项“财务报表和补充数据”有关美国和外国收入和资产的更多信息，请访问。

​

人力资本

​

截至2020年12月31日，我们在全球约有12,800名员工，其中约11,500人在美国受雇。截至2020年12月31日，我们的员工总数约为13,200人，其中包括约400名合同工和临时工。在2020年第二季度，由于新冠肺炎导致的客户关闭和项目延误，我们几乎所有服务的终端市场的需求都大幅下降。针对需求减少的情况，我们在可行的情况下进行了裁员和解雇员工。随着年内客户工厂重新开放，需求增加，我们很高兴召回了大部分被暂时解雇的员工。

​

截至2020年12月31日，根据集体谈判协议，我们约有12%的员工由工会代表。我们已经与我们51个地点的40名工会当地人签订了集体谈判协议。这些集体谈判协议对我们在不同地点的收入或盈利能力没有产生实质性影响。我们的集体谈判协议不时到期，需要重新谈判。大约700名员工受到25种不同的集体谈判协议的保护，这些协议将于2021年到期。

​

7

目录

我们寻求创造一种重视员工、他们的家人以及我们生活和经营的社区的健康、安全和健康的环境。我们致力于为我们的员工提供知识、技能和资源，使他们能够安全地开展业务并在职业生涯中取得发展。我们对员工承诺的一个亮点是将“人”作为我们公司的六大核心价值观之一，这六个核心价值观代表了我们公司的重点领域。有关公司核心价值观的更多信息，请参阅公司的行为准则，网址为Investor.rsac.com。包括在人员类别中的关键要素如下：

​

​

植根于我们对员工、他们的家人以及我们生活和经营的社区的健康、安全和健康的根本承诺，我们利用安全文化的核心价值观来应对新冠肺炎疫情：

​

​

有关新冠肺炎大流行对我们人力资本资源的影响的详细讨论，请参阅标题为“新冠肺炎全球大流行可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性不利影响”的风险因素第1A项“风险因素“本表格10-K。

​

​

8

目录

​

​

​

供货商

​

我们主要从国内主要金属生产商那里购买库存。然而，我们也从外国生产商购买数量有限的某些产品。我们所有的产品都有多家供应商。

​

由于我们的总采购量和我们与供应商的长期关系，我们相信我们通常能够以供应商提供的最好价格购买库存。我们相信，这些关系为我们提供了一个优势，使我们有能力采购产品，并在需要时以更快的时间框架提供给我们的客户，同时也使我们能够更有效地管理我们的库存。在2020年第二季度，在与新冠肺炎相关的关闭和项目延误之后，我们的供应商支持我们调整库存的努力，并在2020年第四季度为我们提供了高质量金属产品的不间断供应，当时市场上的一些产品的供应减少了。我们相信，我们的金属库存不依赖任何一家供应商。我们相信，我们的规模和我们与供应商的长期关系仍然很重要，因为工厂合并减少了供应商的数量。

​

积压

​

由于我们的业务是按需交货和交货期短的性质，我们认为关于积压订单的信息对了解我们的业务没有意义。

​

资本支出

​

2020年，我们继续专注于内部增长，开设新设施，新建或扩建现有设施，增加加工设备，改善运营安全，改善员工的工作环境，资本支出172.0美元，其中大部分与增长相关。我们2021年的资本支出预算为2.45亿美元；但我们预计，由于2020年预算结转的项目的额外支出，我们2021年的实际资本支出将会更高。我们的资本开支预算大部分用于启用新设施、增加我们的加工能力、升级加工设备，以及提高我们运营设施的能源效率。我们的资本开支预算金额反映了我们对长期前景的信心，但我们会继续评估和执行每个增长项目，并在投资时考虑经济状况和前景。我们估计我们每年的维护资本支出约为8000万至9000万美元，这使我们能够在经济状况下大幅减少资本支出

9

目录

需要采取更为保守的资本配置方法，并提供将资本重新引导到其他战略优先事项上的灵活性。

​

产品和加工服务

​

我们提供各种各样的加工服务，以满足我们客户的规格，并将产品交付给制造商、制造商和其他最终用户。近年来，我们进行了大量投资，以提高我们的收费处理能力和增值金属加工能力。我们的库存产品种类繁多，相信这是我们有别于所有其他北美服务中心的地方。我们大约40%的订单在收到订单后24小时内发货。这为我们提供了竞争优势，而且，考虑到我们分散的结构和对加工设备的投资，对于剩余的订单，我们通常比竞争对手有更短的交货期。我们的产品组合变得更加多样化，主要是因为我们的目标增长战略是收购主要分销特种产品并提供更高水平增值加工服务的公司。过去五年，我们进行了重大的资本开支投资，投资总额接近10亿美元。 2020年，我们对发货订单的49%进行了增值处理，大大高于我们约40%的历史比率。这些重大投资扩大了我们的增值处理能力，我们的现场经理成功地利用这些能力提高了我们的订单中增值处理的百分比，这大大促进了我们创纪录的31.5%的毛利率，比我们2014年25.1%的毛利率高出640个基点。我们相信，我们对最先进的设备和先进技术的投资，再加上我们对维持与我们的加工服务相关的定价纪律的关注，是过去几年毛利率大幅增长的重要因素。我们还相信，在我们不断扩大的增值金属加工能力(包括收费处理)所产生的更高保证金订单中，增加我们总销售额的比例，可以减少不利金属需求和/或定价时期我们盈利比率的波动性。

10

目录

在截至12月31日的三年中，我们按产品类型划分的总销售额占总销售额的百分比如下：

​

​

我们不依赖于任何特定的客户群体或行业，因为我们加工和分销各种金属。这种产品类型和材料的多样性减少了我们在特定客户或行业的金融稳定性波动或其他弱点方面的风险敞口。由于我们的产品多样化，我们对任何特定供应商的依赖也较少。

​

对于薄板和卷材产品，我们从主要生产商那里购买连续板材形式的卷材，通常是36到60英寸宽，0.015到0.25英寸厚，然后轧制成3到20吨的卷材。这些线圈的大小和重量需要专门的设备来将材料移动和加工成更小的尺寸和各种产品。我们销售的许多其他产品也需要专门的物料搬运和加工设备。我们相信，我们的客户中很少有人有能力将金属加工成所需的尺寸或资金，以获得必要的设备。

​

我们相信，很少有金属服务中心能提供像我们这样广泛的加工服务和金属。除了专注于增加特色产品的收入外，我们还增加了附加值。

11

目录

我们通过最近的收购和过去几年在新设备上的重大投资提供加工服务。

​

收到订单后，我们将其输入其中一个订单输入系统，选择适当的库存和计划处理，以满足指定的交货日期。在2020年，我们大约40%的订单在客户向我们下订单后的24小时内交付。我们试图通过合并客户订单来最大限度地利用我们购买的每一种产品，从而最大限度地提高我们加工的各种金属的产量。

​

2020年，我们为大约49%的销售订单提供了加工服务。我们的主要加工服务范围从切割、矫直或锯切到更复杂的工艺，如机械加工或电抛光。在我们的整个服务中心，我们执行市场上可用的大多数流程，而不会影响我们客户提供的服务。与我们的增长战略一致，我们继续增加我们提供的更高利润率的增值服务，包括应客户要求在选定的地理区域进行某些制造工艺。

​

根据客户订单规格，我们一般只加工特定金属到非标准尺寸。此外，我们通常购买标准尺寸和等级的产品，这些产品可以加工成许多不同的尺寸，以满足许多不同客户的需求。我们没有大量的成品库存，但我们运输各种各样的金属，以满足客户较短的交货期和需要时的交货要求。我们的金属服务中心维护库存和设备，以满足该设施客户的需求。我们与我们的客户合作，了解他们的需求，并确定我们可以提供额外价值的领域，从而提高我们对他们的重要性。

​

销售及市场推广

​

截至2020年12月31日，我们大约有1800名销售人员。我们相信，我们的销售队伍拥有广泛的产品、服务、市场和客户知识。销售人员按事业部或子公司进行组织，分为两组。外部销售人员在指定的地理区域出差，与现有客户保持关系并开发新客户。内部销售人员留在工厂定价并撰写订单。外部销售人员通常根据其特定地理区域的毛利获得激励性薪酬。内部销售人员通常根据其特定地点的毛利和/或税前收入获得激励性薪酬。

​

我们的业务是以关系为基础的，正因为如此，我们以许多不同的商标运营。我们收购了运营良好的企业，在市场上拥有强大的客户关系和稳固的声誉。正因为如此，我们在收购的商号中发现了价值，并继续使用该商号并保持与客户的关系。

​

竞争

​

金属服务中心行业高度分散，竞争激烈。我们的每条产品线和地理位置都有众多的竞争对手，而竞争通常是在当地或地区性的。我们国内服务中心的竞争对手一般比我们小，但我们也面临着来自国家、地区和地方独立金属分销商以及生产商本身的激烈竞争，其中一些生产商拥有比我们更多的资源。

​

我们在价格、服务、质量、加工能力以及产品和服务的可用性方面与其他公司竞争。我们与我们的主要供应商在行政和地方层面上保持着关系。我们相信，这种责任分工提高了我们通过利用我们的总规模获得具有竞争力的金属价格的能力，并通过允许我们的当地管理团队做出采购决定，为客户提供更具响应性的服务。此外，我们相信，我们的库存规模、可获得的金属产品的多样性以及我们提供的各种加工服务使我们在竞争中脱颖而出。我们相信，我们的竞争对手通常无法提供我们使用最先进的设备和先进技术提供的高质量产品和服务，因为他们没有财务能力或风险承受能力，无法以与Reliance相同的速度增长业务。我们相信，近年来我们行业领先的财务业绩得益于我们强劲的财务状况，我们能够提供高质量的产品和服务，这是我们对收购的业务、设施和设备进行重大投资的结果，以及我们继续专注于小订单规模和快速周转。

12

目录

​

质量控制

​

始终如一地从供应商那里采购高质量的金属对我们的业务至关重要。我们制定了严格的质量控制措施，以确保采购的原材料的质量能够满足客户的规格，并降低生产中断的成本。在某些情况下，我们通常通过第三方测试实验室对选定的原材料进行物理和化学分析，以验证机械和尺寸特性、清洁度和表面特性是否符合我们的要求和客户的规格。在交付给客户之前，我们还会对选定的加工金属进行某些表面特征分析。我们相信，保持接受金属的高标准最终会导致我们客户的退货率降低。

​

我们在整个运营过程中都保持着各种质量认证。我们大约50%的运营地点已获得国际标准化组织(ISO 9001：2015)认证。我们的许多地点都有针对其服务行业(如航空航天、汽车、核能和其他行业)的额外认证，包括某些国际认证。

​

政府监管

​

我们的运营受到许多外国、联邦、州和地方保护环境的要求，包括危险废物处理和地下储罐法规。我们的政策是遵守所有这些要求和规定。我们在运营中通常使用的唯一有害物质是润滑油、清洁剂和为卡车加油的柴油。我们付钱给国家认证的私营公司来运输和处理我们的业务产生的有限数量的危险废物。除了我们对环境法规的合规要求外，遵守其他政府法规并没有，根据目前生效的法律和法规，预计不会对公司的资本支出、收益或竞争地位产生实质性影响。

​

我们的运营还受到与工作场所安全和工人健康相关的法律法规的约束，主要是《职业安全与健康法案》和相关法规，这些法规除其他要求外，还制定了噪音、粉尘和安全标准。我们坚持全面的健康和安全政策，并鼓励员工遵循既定的安全做法。员工和其他人的安全对我们的成功至关重要。我们继续扩大和改进我们的内部安全资源，这对我们的安全指标和财务业绩做出了积极贡献。我们通过制定这些高质量的劳动、健康和安全标准来促进社会福祉。

​

我们必须遵守2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案中的冲突矿产条款。我们被要求进行尽职调查，披露并报告我们销售的产品是否来自刚果民主共和国和邻国。我们与供应商核实产品中使用的所有金属的来源。

​

我们向外国客户销售金属或在国外经营，遵守各国有关材料和制成品进出口的贸易规定。我们的业务受我们开展业务所在司法管辖区的法律法规约束，这些法律法规旨在防止市场中的腐败和贿赂行为，包括美国的“反海外腐败法”(“FCPA”)和英国的“2010年反贿赂法”。我们制定并实施了全公司的出口和反腐败政策，旨在向员工提供关于我们合规要求的明确声明，并确保遵守适用的出口和反腐败法规。有关政府监管相关风险的信息，请参阅标题下的风险因素第1A项“风险因素包括标题为“我们受到各种环境、员工安全和健康以及海关和出口法律法规的约束，这可能会使我们承担重大责任和合规支出”的风险因素；“我们在国际上经营，并受到汇率波动、外汇管制、政治风险和其他与国际经营有关的风险的影响；以及”我们的国际业务继续扩大，使我们面临额外的风险。“

​

13

目录

环境

​

我们致力于减轻我们的产品和运营可能对环境造成的影响。作为金属产品的分销商和“第一阶段”加工商，我们的业务本质上对环境的影响有限，因为我们不会排放大量的二氧化碳或其他温室气体。

​

我们的业务涉及钢铁和铝，这是本质上可持续的产品，因为它们(I)是美国最常见的回收材料，(Ii)它们可以100%回收，而不会损失质量。我们相信钢铁，我们最重要的产品之一，是地球上回收最多的材料-每年超过塑料、纸张和玻璃的总和。2020年，我们将超过4.3亿磅的回收废旧材料重新引入制造生命周期。

​

我们继续评估和实施节能和其他举措，以减少污染和对环境的影响。制定更严格的环境法规可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

​

我们拥有或租赁的一些物业位于有重工业使用历史的工业区。我们可能会因为这些物业的位置而承担一些环境责任。此外，我们目前参与了一个与我们全资子公司Earle M.Jorgensen Company(“EMJ”)前制造业务活动相关的环境整治项目，该项目在我们于2006年收购EMJ之前多年就已出售。尽管潜在的清理成本可能很高，但EMJ在拥有制造业务期间保持了保单，到目前为止，这些保单基本上涵盖了我们与这一问题相关的所有支出，预计将继续支付大部分相关成本。我们预计这些债务不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

​

季节性

​

我们的一些客户是季节性业务，特别是建筑业和相关业务的客户。由于地理、产品和客户的多样性，我们的整体运营没有显示出任何实质性的季节性趋势。通常，7月份、11月份和12月份的收入低于其他月份，原因是我们产品发货的工作日减少，这是由于公司遵守的节假日以及我们的一些客户的假期和延长假期关闭造成的。每个季度的发货天数对我们的季度销售额和盈利能力也有重大影响。特别是考虑到新冠肺炎，我们无法预测周期间的波动是否会与历史模式一致。因此，任何一个或多个季度的业绩不一定代表年度业绩。

​

可用的信息

​

我们根据交易法向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他文件。SEC维护一个网站，其中包含以电子方式向SEC提交报告的有关发行人(包括我们公司)的报告、委托书和其他信息。公众可以获得我们提交给证券交易委员会的任何报告，地址是Http://www.sec.gov.

​

我们的投资者关系网站位于Http://investor.rsac.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年“证券交易法”第(13)(A)节提交或提交的这些报告的任何修订，在我们以电子方式向SEC提交或提交报告后，将在合理可行的情况下尽快通过我们的网站免费提供。我们鼓励投资者访问我们的网站。

​

以上网站地址并不打算用作超级链接，我们网站和证券交易委员会网站中包含的信息也不打算作为本文件的一部分。

​

14

目录

项目1A。三个风险因素

​

下面列出的是我们认为对我们的投资者来说是实质性的风险。我们的业务、经营业绩和财务状况可能会因下列任何风险而受到重大不利影响。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前没有意识到或我们目前认为无关紧要的额外风险也可能损害我们的业务。

​

与我们的工商业有关的风险

​

新冠肺炎全球大流行对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生了不利影响，未来可能会产生实质性的不利影响。

​

新冠肺炎的全球爆发于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行，并被美国政府宣布为全国紧急状态，已经对美国和全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，导致了严重的旅行和运输限制，包括强制关闭和下令“就地避难”，并对金融市场造成了严重扰乱。这些因素导致我们销售到的所有终端市场对我们的产品和服务的需求减少。2020年，我们的销售量比2019年下降了10.8%，这主要是由于新冠肺炎的不利影响。新冠肺炎大流行对我们的运营和财务业绩的影响程度将取决于高度不确定的未来发展，包括大流行的严重程度和持续时间，病毒的任何重新出现或突变，为控制新冠肺炎的传播或治疗其影响而采取的行动，包括疫苗接种工作的速度和有效性，以及病毒对全球和美国经济状况的直接和间接影响。

​

新冠肺炎引发的股市波动可能会导致商誉或无限期无形资产的实质性减值。新冠肺炎或额外的股市波动对我们服务的市场持续的负面影响可能会导致我们的市值下降，这可能会导致商誉和/或可能是实质性的无限期无形资产减值费用。

​

虽然我们的大部分设施在美国国土安全部网络安全和基础设施安全局的指导下继续作为基本业务运营，但由于新的政府法规或对我们产品和服务的需求减少，我们的所有或部分设施可能会关闭、工作放缓或临时停工。在许多情况下，我们的设施因新冠肺炎而没有满员运行，这可能会对我们的业务产生更长期的不利影响。我们设施的任何长期放缓或停机都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，这种影响可能是实质性的。当商务和旅行限制结束时，我们对某些产品的需求可能会出现不可预测的增长。如果对我们产品的需求超过我们的能力，可能会对我们的财务业绩和客户关系产生不利影响。此外，签约或接触新冠肺炎的个人可能会影响我们的员工以及我们供应商和客户的员工的工作能力，任何此类影响都可能是实质性的。

​

我们继续与我们的利益相关者(包括客户、员工、供应商、商业伙伴和当地社区)合作，负责任地应对这一全球流行病。我们将继续监测情况，评估可能对我们的业务和我们的利益相关者的影响，并将采取适当行动，努力减轻不利后果，包括在必要时通过调整我们的资本分配优先顺序，将重点放在现金保存上。我们不能向你们保证，我们将在任何此类缓解努力中取得成功。虽然目前尚不清楚这些因素的持续时间和最终影响，但新冠肺炎或其他造成类似影响的疾病导致的经济状况下降可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，这种影响可能是实质性的。无论是否受到新冠肺炎疫情的影响，经济和公共卫生状况的进一步恶化都可能导致我们的供应链和金属大宗商品定价中断。对我们产品的需求进一步或长期下降、更多设施关闭或确认额外减值费用可能会对我们的业务或经营业绩产生重大不利影响。我们有大量未偿债务，如果我们经历了大流行导致的销售额持续大幅下降，我们的业务可能无法从运营中产生现金流，或从我们的循环信贷安排获得额外借款，其金额足以使我们偿还债务并为我们的其他流动性需求提供资金。新冠肺炎的持续蔓延也导致了全球资本市场和信贷市场的混乱和波动，这取决于未来的发展可能会影响我们的

15

目录

未来的资本资源和流动性。此外，我们可能容易受到更多诉讼的影响，其中包括新冠肺炎对我们业务的财务影响、我们因疫情而履行合同义务的能力、疫情期间采取的雇佣做法或政策，或与个人因据称暴露在我们的办公场所而感染新冠肺炎的诉讼。

​

我们为金属支付的成本由于许多我们无法控制的因素而波动，这种波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响，特别是如果我们不能将更高的金属价格转嫁给我们的客户的话。

​

我们大量采购铝、碳、不锈钢、合金钢和其他金属，并销售给各种客户。我们购买的金属价格和我们向客户收取的我们销售产品的价格基于许多我们无法控制的因素而变化，包括一般经济状况(国内和国际)、竞争、生产水平、原材料成本、客户需求水平、进口关税和其他贸易限制、汇率波动以及供应商征收的附加费。我们试图将成本增加转嫁到售价较高的客户身上，但我们并不总是能做到这一点，特别是当成本增加不是由需求驱动的时候。当金属价格下跌时，我们往往不能以可让我们维持稳定毛利率的速度，以较低成本的金属取代成本较高的库存，这将降低我们在过渡期内的盈利能力。

​

金属价格波动的原因包括国内外产能的波动、原材料供应和相关定价、金属消费、关税、美国进口水平以及美元相对于其他货币的强势。全球总体经济状况或金属生产、消费或出口的未来变化可能导致全球金属价格波动，这可能对我们的盈利能力和现金流产生不利影响。我们通常不会与我们的供应商达成长期协议或对冲安排，以减轻金属价格波动的影响。

​

我们保持着大量的金属库存，以适应客户较短的交货期和交货要求。我们的客户通常根据采购订单向我们购买产品，通常不会与我们签订长期采购协议或安排。因此，我们根据来自客户、市场状况、历史使用情况和行业研究的信息，以我们认为合适的数量购买金属，以满足客户的预期需求。购买金属的承诺一般按下订单或装运时有效的现行市场价格计算。在金属成本上升期间，如果我们不能对我们销售的产品的销售价格进行相应的上调，我们的业绩可能会受到我们购买的金属成本上升的负面影响。此外，当金属价格下跌时，我们的销售价格通常也会下降，随着我们以更高的成本出售购买的库存，导致毛利率下降。因此，在我们出售现有库存期间，金属价格变化的影响可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

​

过剩的产能和外国金属生产商的过剩生产或降低关税可能会增加美国的金属进口水平，导致国内价格下降，这将对我们的销售、利润率和盈利能力产生不利影响。

​

全球金属制造产能超过全球一些地区对金属产品的需求。我们认为，许多国家的金属制造商(通常是在政府援助或各种形式的补贴下)定期以可能不反映其生产或资本成本的价格出口金属，而不是通过使产能与消费合理化来减少就业。美国金属进口过多已经并可能继续给美国金属价格带来下行压力。

​

2018年3月1日，美国宣布了一项计划，根据1962年《贸易扩张法》第232条(《第232条》)关税，对某些进口钢铁产品征收25%的关税，对某些进口铝产品征收10%的关税，关税的适用从2018年3月23日开始，对多个国家实行临时或长期豁免，并遵守产品豁免程序。

​

这些关税引发了某些受影响国家的报复性行动，其他外国政府已经启动或正在考虑对美国生产的钢铁和铝实施贸易措施。在一定程度上

16

目录

这些关税和其他贸易行动导致国际上对美国生产的钢铁和铝的需求减少，或者以其他方式负面影响对我们产品的需求，我们的业务可能会受到不利影响。

​

我们预计，这些关税虽然有效，但将阻碍从非豁免国家进口金属。这些关税对我们销售的产品价格和我们的经营结果产生了有利的影响。如果这些或其他关税或关税到期，或者如果其他关税或关税被放宽或废除，或者如果相对较高的美国金属价格使得外国金属生产商在存在关税或关税的情况下仍有吸引力将其产品出口到美国，那么外国钢铁进口的大量复苏可能会对美国金属价格造成下行压力，这可能会对我们的潜在收益和未来的运营业绩产生实质性的不利影响。

​

汇率波动和全球供需平衡的变化可能会对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。

​

美国或国外的货币大幅波动可能会对我们的金属成本和我们产品的定价产生负面影响。美元对外币的贬值可能会导致美国金属和金属产品价格上涨，并随着进口金属变得相对昂贵而减少进口到美国的金属数量。我们可能无法将这些增加的成本转嫁给我们的客户。如果美元相对于外币的价值提高，这可能会导致美国进口更多的金属，这反过来可能会对现有的国内金属价格构成压力。如果全球经济比美国经济疲软，在美国和外国市场之间造成显著的价差，也可能发生这种情况。

​

我们所在的行业受周期性波动的影响，一般经济状况或客户特定行业的任何低迷都可能对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。

​

金属服务中心行业是周期性的，受市场需求和金属供应的双重影响。经济放缓时期，如美国和其他国家目前的经济衰退，减少了对我们产品的需求，并对我们的定价产生了不利影响。如果需求或定价从当前水平下降，可能会降低我们的盈利能力和现金流。

​

我们向非住宅建筑、半导体、能源、航空航天和重型设备等周期性行业销售许多产品。虽然我们的许多直接销售是面向可能服务于许多客户和行业的分包商或工作场所，但对我们产品的需求与这些行业客户制造的成品的需求直接相关，并很快受到这些需求的影响，这些需求可能会随着美国或全球经济、国内汇率、能源价格或其他我们无法控制的因素的变化而发生变化。

​

我们与金属服务中心行业的大量公司竞争，如果我们不能有效竞争，我们的盈利能力和现金流可能会下降。

​

我们与金属服务中心行业的大量其他一般经销商和加工商以及专业经销商竞争。竞争主要基于价格、库存供应、及时交货、客户服务、质量和加工能力。我们参与的各个市场的竞争来自不同规模的公司，其中一些公司在我们服务的当地市场拥有更成熟的品牌。为了争夺客户销售，我们可能会降低价格或以更高的成本提供更多服务，这可能会降低我们的盈利能力和现金流。价格和/或需求水平的迅速下降可能会加剧竞争压力，服务中心以大幅降价销售，有时甚至亏损，以努力减少高成本库存并产生现金。任何增加和/或持续的竞争压力都可能导致我们在行业销售中的份额随着我们的盈利能力和现金流而下降。

​

如果我们失去任何一家主要供应商，或者无法及时获得足够数量的必要金属，我们可能无法满足客户的需求，销售可能会减少。

​

我们几乎没有购买金属的长期合同。因此，我们的铝、碳、不锈钢和合金钢或其他金属的主要供应商可以在几乎没有通知的情况下，减少或停止向我们交付我们需要的数量的这些金属。我们有能力满足客户的需求，提供增值的库存管理服务

17

目录

这取决于我们是否有能力从我们的供应商那里保持高质量金属产品的不间断供应。如果我们的供应商遇到生产问题、产能不足或运输中断，接收我们供应的金属产品的提前期可能会延长，我们的库存成本可能会增加。如果将来我们无法以有竞争力的价格及时从我们的传统供应商那里获得足够数量的必要金属，我们可能无法以有竞争力的价格从可接受的替代来源获得这些金属，以满足我们的交货时间表。即使我们确实找到了可接受的替代供应商，寻找和确保这些替代供应商的过程也可能会扰乱我们的业务，这可能会对我们满足客户需求的能力产生不利影响，并降低我们的盈利能力和现金流。此外，如果一个重要的国内供应来源中断，而我们找不到可接受的国内替代方案，我们可能需要寻找外国供应来源。使用外国供应来源可能会导致提前期延长，价格波动增加，付款条件不太有利，对外汇波动的敞口增加，以及某些关税和关税，并需要更高水平的营运资金。替代供应来源可能无法保持我们现有供应商的质量标准，这些标准可能会影响我们向客户提供与我们过去提供的相同质量产品的能力，这可能会导致我们的客户将他们的业务转移到我们的竞争对手或对我们提出索赔，而此类索赔可能更难转嫁给外国供应商。

​

无论是在全球还是在美国，金属生产商层面都出现了重大整合。这种整合减少了我们可供选择的供应商数量，这可能会限制我们获得必要金属为客户提供服务的能力。如果整体经济再次陷入衰退，可供选择的供应商数量可能会进一步减少。较低的金属价格和较低的需求水平可能会导致某些钢厂减少产能，在这种情况下，钢厂可能会亏损，如果亏损持续很长一段时间，或者如果钢厂无法获得必要的融资来支付运营成本，这可能会导致一家或多家钢厂停止运营。

​

我们从供应商处购买的金属的规格是依赖供应商的。

​

我们依赖从供应商处获得的证明金属物理和化学规格的工厂证书进行转售，通常，根据行业惯例，除非客户要求进行独立测试，否则我们不会对此类金属进行独立测试。我们依赖客户通知我们任何不符合供应工厂认证的规格的金属。虽然我们的主要产品来源一直是国内的钢厂，但当我们认为合适的时候，我们已经并将继续从外国供应商那里购买产品。如果从国内供应商购买的金属被认为不符合工厂认证或客户规范中规定的质量规格，我们通常可以向这些供应商追偿购买产品的成本和可能向客户提出的索赔。然而，这种追索权不会补偿我们因产品不合格和客户可能损失而造成的声誉损害。此外，如果我们的客户对不符合工厂认证中规定的规格的外国供应商的产品提出索赔，我们将面临更大的风险，即无法获得类似的追索权。在这种情况下，如果我们没有投保或投保不足，我们可能会面临更大的损失风险。

​

气候变化可能会对我们的供应链或我们的运营产生不利影响。

​

对气候变化的担忧可能会导致新的法律和监管要求，以减少或减轻气候变化的影响。虽然我们相信我们的运营不会排放大量二氧化碳或其他温室气体，但这种法律或监管变化可能会导致金属价格上涨，运行我们设施所需的公用事业价格上涨，我们和我们供应商的燃料成本上升，以及其他不利影响。如果新的法律或法规增加了我们的成本，我们可能无法将这些成本完全转嫁给我们的客户，而不会导致销售额下降和对我们的利润造成不利影响。

​

政府和非政府实体也更加重视可持续性问题。任何认为我们在气候变化问题上未能负责任地采取行动的看法都可能导致负面宣传，并对我们的业务和声誉产生不利影响。

​

18

目录

我们面临着来自替代材料的日益激烈的竞争，以及与创新、新技术、新产品和不断增长的客户要求有关的风险。

​

由于越来越严格的监管要求，设计师、工程师和工业制造商，特别是汽车行业的设计师、工程师和工业制造商，正在增加使用更轻的材料和替代材料，如复合材料、塑料、玻璃和碳纤维。使用这种材料可能会减少对金属产品的需求，这可能会降低我们的盈利能力和现金流。

​

如果金属价格与某些替代材料相比上涨，对我们产品的需求可能会受到负面影响，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

​

在某些应用中，金属产品与其他材料竞争，如复合材料、玻璃、碳纤维、木材和塑料。所有这些材料的价格波动很大，这些材料的价格与金属产品价格之间的差异可能会对我们的产品的需求产生不利影响，和/或鼓励材料替代，这可能会对金属产品的价格和需求产生不利影响。与某些其他材料相比，金属的成本较高，这可能会使材料替代在某些用途上更具吸引力。

​

我们的保险范围、客户赔偿或其他责任保障可能无法或不足以覆盖我们的所有重大风险，或者我们的保险公司可能拒绝承保或无法支付我们造成的重大损失，这可能会对我们的盈利能力和整体财务状况产生不利影响。

​

我们努力从成熟市场上财务稳健、评级较高的交易对手那里获得保险协议，以承保重大风险和责任。并非所有风险或责任都可以投保，而对于可投保的风险，市场上合理获得的保单限额和承保条款可能不足以弥补所有实际损失或负债。即使有保险，我们也未必能以我们可以接受的价格或条件获得保险。与保险公司之间的纠纷，包括保单条款、权利保留、承保范围的适用性(包括免责条款)、遵守条款(包括通知)和/或我们一家或多家保险公司的无力偿债，可能会对赔偿的金额或时间产生重大影响。

​

在某些情况下，我们可能有权通过合同条款、法律、法规或其他方式从客户那里获得某些法律保护或赔偿。然而，这些保护并不总是可用的，通常受到某些条款或限制的限制，包括资金的可用性，而且可能不足以弥补所有损失或债务。

​

如果保险覆盖范围、客户赔偿和/或其他法律保障不能或不足以弥补我们的风险或损失，可能会对我们的财务状况、经营业绩和/或现金流产生重大不利影响。

​

客户拖欠或净损失的增加可能会对我们的业绩产生不利影响。

​

我们的业务运营中固有的是与我们的客户相关的信用风险。每个客户的信誉以及客户债务的拖欠率和净损失率受到几个因素的直接影响，包括相关的行业和经济条件、资金的可用性、客户管理团队的经验和专业知识、商品价格和政治事件。客户债务拖欠和信贷损失的任何增加都可能对我们的收益和现金流产生实质性的不利影响。此外，尽管我们定期评估和调整与逾期和不良应收账款相关的信用损失拨备，但不利的经济状况或其他可能导致客户财务健康状况恶化的因素可能会改变收到付款的时间和水平，从而需要增加我们的估计亏损，这也可能对我们的收益和现金流产生重大不利影响。

​

如果我们不能成功实施我们的增长战略，我们发展业务的能力可能会受到损害。

​

我们可能无法确定合适的收购候选者，或无法成功完成任何收购或将任何其他业务整合到我们的业务中。如果我们无法确定合适的收购候选者或无法

19

目录

如果我们不能完成收购，我们可能无法按预期继续增长我们的业务，如果我们不能成功整合最近收购的业务，我们可能会产生增加或多余的费用。此外，我们为支付这些收购而产生的任何额外债务都可能对我们的流动性和财务状况产生不利影响。

​

我们在新的地点和新的加工能力上投入了大量资金。我们可能无法继续为内部增长找到足够的机会，使其能够维持类似水平的增长。此外，我们可能无法实现这些投资的预期回报。

​

收购存在许多风险，我们可能无法实现每笔交易时设想的财务和战略目标。

​

自1994年9月首次公开募股以来，我们已经成功收购了67家企业。我们继续评估收购机会，并预计未来将通过收购继续发展我们的业务。我们在收购中可能遇到的风险包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

20

目录

​

​

​

这些因素可能会对我们的业务、经营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响，特别是在进行更大规模收购或在任何短期内完成多项收购的情况下。

​

此外，我们签订的大部分收购协议都要求前业主在我们收购这些公司之前，就其经营方面的某些责任向我们作出赔偿。不过，在这些协议中，大部分前业主的责任都是有限的，而某些前业主可能无法履行他们的赔偿责任。同样，我们非核心业务的购买者可能会不时同意在交易结束后就此类业务的运营向我们提供赔偿。我们不能保证这些赔偿条款中的任何一项都将完全保护我们，因此我们可能面临意外负债，对我们的综合经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

​

我们是一家分散经营的公司，存在一定的风险。

​

我们在北美和国际上都有不同的地理足迹，我们相信我们的分散结构促进了我们的增长，并通过将重要的控制权和决策权以及责任交给当地管理层，使我们能够继续响应机遇和客户的需求。因为我们是分散的，所以我们发现与合规相关的问题(例如，流氓员工从事适用法律或我们内部政策禁止的活动)和“全公司”的业务举措(如集成不同的信息技术系统)通常比在更集中的环境中实施更具挑战性和成本更高，因此我们可能会更慢地发现与合规相关的问题(例如，流氓员工从事被适用法律或我们的内部政策禁止的活动)和“全公司”的业务举措，例如集成不同的信息技术系统。根据问题或计划的性质，此类故障可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

​

作为一家分散经营的企业，我们既依赖于高级管理层，也依赖于我们的关键运营员工。如果我们不能吸引和留住这些人，我们运营和发展业务的能力可能会受到不利影响。

​

由于我们分散的经营结构，我们依赖于我们的高级管理层的努力，包括我们的首席执行官詹姆斯·霍夫曼、我们的总裁卡拉·刘易斯、我们的首席财务官阿瑟·阿杰米扬和其他高级管理人员以及我们的主要运营员工。我们可能无法留住这些人，或在需要时吸引和留住更多合格的人员。我们没有与我们的任何公司高管或大多数关键员工签订雇佣协议，因此当他们获得其他就业机会时，他们可能没有那么大的动力继续受雇于我们。我们高级管理人员和主要员工的薪酬在很大程度上取决于我们的财务业绩，在财务业绩下降的时候，这可能会导致我们的员工寻找其他就业机会。如果失去任何关键官员或员工，剩下的官员和员工将需要立即和实质性地关注寻找和培训继任者。我们无法留住我们的高级管理人员或关键运营员工，或无法及时为任何即将离职的关键官员或员工找到足够的继任者，这可能会对我们运营和发展业务的能力造成不利影响。

​

我们受到各种环境、员工安全和健康以及海关和出口法律法规的约束，这可能会使我们承担重大责任和合规支出。

​

我们必须遵守外国、联邦、州和当地有关空气排放、废水排放、地下储罐以及在我们的设施中或从我们的设施中处置固体和危险废物的环境法律和法规。我们的运营还受到各种员工安全和健康法律法规的约束，包括与职业伤害和疾病、员工接触危险材料和员工投诉有关的法律法规。我们也是我们的臣民

21

目录

遵守海关和出口法律法规，为我们的产品进行国际运输。环境、员工安全和健康、海关和出口法律法规是全面、复杂和经常变化的。其中一些法律法规受到不同和相互冲突的解释。我们不时会因环境问题、员工安全和健康问题或海关和出口问题而受到私人当事人或政府机构提起的行政和/或司法诉讼或调查。与环境问题、任何员工安全和健康问题或海关和出口问题有关的诉讼和调查可能会给我们带来巨额成本，转移我们管理层的注意力，并导致重大责任、罚款或我们服务中心活动的暂停或中断。我们目前的一些物业位于有重工业使用历史的工业区。这些物业的位置可能要求我们招致环境支出，并为我们运营以外的其他原因产生的环境责任建立应计项目。此外，我们目前正在修复与我们收购的一家子公司的前制造业务活动有关的某个物业的污染。未来发生的事件，如现行法律法规的变化或其执行、新的法律法规或发现我们目前不知道的情况，可能会导致重大环境或出口合规或补救责任和成本，限制我们的运营或使此类运营成本更高。

​

我们在国际上经营，受到汇率波动、外汇管制、政治风险和其他与国际经营相关的风险的影响。

​

我们2020年的销售额中有9%是面向国际客户的，这使得我们面临着在全球范围内开展业务的风险。这些风险包括货币汇率波动、经济不稳定和干扰、对资金转移的限制以及关税和关税的征收。我们的跨国业务带来的其他风险包括运输延误和中断、战争、恐怖活动、流行病、流行病、政治不稳定、进出口管制、地方监管、政府政策变化、劳工骚乱以及当前和不断变化的监管环境。此外，政府在国际贸易和投资方面的政策，如进口配额、关税和资本管制，无论是由个别政府采取的，还是由区域贸易集团解决的，都可能影响对我们客户的产品和服务的需求。在我们的客户销售大量产品和服务的国家实施更具限制性的贸易政策，如更高的关税或新的进入壁垒，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

​

我们的经营业绩可能会受到全球法律、规则和法规以及我们所在司法管辖区政治环境的负面影响。对我们产品的需求可能会减少，我们销售产品的价格可能会下降，生产或其他业务可能会中断。此外，可能会有大量的资本和其他成本来遵守法规和/或增加的安全成本或保险费，其中任何一项都可能对我们的经营业绩产生负面影响。

​

此外，新的或修订的法律或法规可能会改变我们的经营环境，包括英国退出欧盟，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。例如，新的法律或法规可能会导致我们在英国为欧盟客户服务的业务损失收入，或增加我们的成本，直接导致我们的合规，或者间接地导致供应商因合规成本增加、消费税或材料供应减少而提高商品和服务的价格。

​

我们的国际业务继续扩张，使我们面临更多风险。

​

我们的国际业务增加了，因此因不遵守各种美国或国际法律法规而招致责任或罚款的风险也增加了。例如，我们受到《反海外腐败法》以及英国《2010年反贿赂法》等非美国司法管辖区的类似全球反贿赂法律的约束，这些法律一般禁止公司及其中间人以腐败方式向外国官员或外国政党支付、提出支付或授权支付金钱、礼物或任何有价值的东西，以获取或保留业务。根据这些反贿赂法律，一家公司不仅可以对自己的直接行为负责，还可以对其外国子公司或其他第三方(如代理商或分销商)的行为负责。此外，我们可能要对员工或第三方代表我们收购的公司采取的行动负责。如果我们由于国际业务的原因而未能遵守这些法律和其他法律的要求，我们可能会面临民事和/或刑事处罚，这可能会对我们的业务或财务业绩产生实质性的不利影响。

22

目录

​

我们可能会面临与税率变化或承担额外所得税负担相关的风险。

​

我们在美国和各种非美国司法管辖区都要缴纳所得税。国内和国际纳税义务取决于收入在不同税收管辖区之间的分配。我们的有效所得税税率可能会受到法定税率不同的国家之间收益组合的变化、递延税项资产估值免税额的变化或税率或税收法律或法规的变化的影响。特别是，尽管2017年减税和就业法案的通过将美国联邦法定税率降至21%，但我们未来的收入可能会受到税收立法变化的负面影响，包括改变税率和税基，如限制、逐步取消或取消扣减或税收抵免，改变收入汇回规则，以及改变美国或其他国家的其他税法。

​

我们依赖信息管理系统，我们的信息管理系统或数据的任何损坏、中断或泄露都可能扰乱和损害我们的业务。

​

我们依赖信息技术系统和网络(其中一些由第三方管理)来处理、传输和存储与我们的业务运营相关的电子信息。此外，我们还收集和存储对我们公司敏感的数据。运营这些信息技术系统和网络，并以安全的方式处理和维护这些数据，对我们的业务运营和战略至关重要。我们的信息管理系统和其中包含的数据很容易受到损坏，包括因断电、系统和网络故障、操作员疏忽和类似原因造成的中断。

​

此外，我们的系统和数据容易受到安全漏洞、病毒、恶意软件和其他网络安全攻击。网络安全攻击的频率和复杂性都在增加。网络安全攻击的范围可能从随机尝试到有组织的、有针对性的攻击，包括复杂的计算机犯罪和高级威胁。这些威胁对我们的信息技术系统和网络的安全以及我们的数据的机密性、可用性和完整性构成了风险。我们经历了网络安全事件，如病毒和对我们IT系统的攻击。到目前为止，这些事件都没有对我们或我们的子公司的运营或财务业绩产生实质性影响。然而，未来的威胁可能会对我们的业务和声誉造成损害，扰乱我们的运营，使我们面临潜在的责任、监管行动和业务损失，并对我们的运营结果产生重大影响。我们的保险覆盖范围可能不足以支付与此类事件导致的网络安全攻击或中断相关的所有费用。

​

鉴于网络安全攻击或潜在中断的时间、性质和范围的不可预测性，我们可能会受到生产停机、运营延迟、对我们的运营或向客户提供产品和服务的能力的其他有害影响、数据的泄露、挪用、破坏或损坏、安全漏洞、对我们系统或网络的其他操纵或不当使用、补救行动造成的财务损失、业务损失或潜在责任和/或我们声誉的损害，这些情况中的任何一项都可能对我们的竞争地位、运营结果产生实质性的不利影响。我们的信息管理系统或数据的任何重大损害都可能阻碍或中断我们的业务运营，并可能导致负面后果，包括收入损失、罚款、处罚、诉讼、声誉损害、无法准确和/或及时完成向美国证券交易委员会(SEC)和美国国税局(Internal Revenue Service)等政府实体提交的规定文件、机密信息(包括个人信息)无法获得或披露，以及对我们的股价造成负面影响。

​

数据隐私和信息安全可能需要大量资源，并存在一定风险。

​

我们收集、存储、访问并以其他方式处理某些机密或敏感数据，包括受隐私和安全法律、法规和/或客户强制控制的专有业务信息、个人数据或其他信息。尽管我们努力保护此类数据，但我们不能保证免受所有重大安全漏洞、盗窃、错位或丢失数据、编程错误或员工错误的影响，这些错误或错误可能会导致此类数据受损、不当使用我们的系统、软件解决方案或网络、未经授权访问、使用、披露、修改或破坏信息、缺陷产品、生产停机和运营中断，其中任何一项都可能导致代价高昂的诉讼和责任或声誉损害。此外，我们可能会

23

目录

我们需要投入大量的注意力和财力来防范可能导致我们的信息或员工和客户的信息被盗用的物理或网络安全漏洞。

​

我们的企业数据实践，包括我们客户、员工或供应商的个人身份信息的收集、使用、共享和安全，在所有主要市场区域都受到日益复杂、限制性和惩罚性法规的约束。. 

​

根据这些法规，未能保持合规的数据做法可能会导致消费者投诉和监管调查，导致民事或刑事处罚，以及对我们业务的品牌影响或其他损害。此外，消费者对维护可接受的数据做法的真实或感知失败的敏感性增加可能会损害我们的声誉，并阻止当前和潜在的用户或客户使用我们的产品和服务。*由于这些法律中的许多都是新法律，它们的解释几乎没有明确性，执行范围也缺乏先例。遵守这些法律法规的成本将很高，而且未来可能会增加。例如，在欧洲，《一般数据保护条例》于2018年5月25日生效，适用于我们在欧盟的所有正在进行的业务，以及我们在欧盟以外涉及处理欧盟个人数据的一些业务。该法规大幅增加了对违规行为的潜在经济处罚，包括最高可达全球收入4%的罚款。类似的法规正在巴西和中国生效。其他外国、州和地方司法管辖区已经通过并正在考虑通过法律和法规，对个人数据施加义务。在某些情况下，这些法律提供了一项私人诉权，允许客户直接起诉我们对他们的数据处理不当。

​

我们的财务结果可能会受到各种法律和监管程序的影响，包括涉及反垄断、税收、环境或其他事项的程序。

​

我们面临各种诉讼和法律合规风险。这些风险包括(但不限于)与产品责任、人身伤害、知识产权、合同相关索赔、政府合同、税收、环境事务以及遵守美国和外国法律(包括竞争法和管理不当商业行为的法律)有关的可能责任。我们或我们的一家子公司可能会因此类事件而被指控存在不当行为。如果被判有罪或被判负有责任，我们可能会被处以巨额罚款、罚款、还款或其他损害赔偿(在某些情况下，损害赔偿金将增加三倍)。作为一家全球性企业，我们在美国和我们经营的其他国家都受到复杂的法律法规的约束。这些法律法规可能会有不同的解释。它们也可能会不时改变，其相关的解释也可能会改变。法律或法规的变化可能导致更高的费用和支付，与法律或法规相关的不确定性也可能影响我们的运营方式和投资结构，并可能限制我们执行权利的能力。

​

股票市场的波动可能会导致商誉或无限期无形资产的实质性减值。

​

我们每年或每当发生重大事件或环境变化时，都会审查商誉和无限期无形资产的可回收性，这些事件或变化可能会影响记录成本的回收。可能被认为是环境变化的因素，表明我们的商誉或无限期无形资产的账面价值可能无法收回，包括股价和市值的下降，我们产品的市场状况下降，终端市场的生存能力(如能源(石油和天然气)市场)，由于我们能源相关业务的长期前景降低，我们在2020年第一季度确认了1.375亿美元的减值和重组费用-请参阅对我们2020和2018年减值费用的讨论附注19-“减值及重组费用”的第二部分，第8项“财务报表和补充数据”)，客户流失，未来现金流估计减少，以及我们行业的增长速度放缓。如果我们客户销售的产品价格大幅下降或持续处于低位，我们可能(I)无法从为该等客户提供服务的业务中实现利润，(Ii)需要记录额外的减值，或(Iii)需要暂停或重组为该等客户提供服务的业务。如果发生减损费用，可能是实质性的。

​

24

目录

我们与员工关系的变化或美国或外国就业法规的变化可能会对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。

​

截至2020年12月31日，我们在全球约有12,800名员工。这意味着我们在管理与员工关系的国内外法律方面有很大的变化，包括工资和工时法律法规、公平的劳工标准、最低工资要求、加班费、失业税率、工人补偿率、公民身份要求和工资税，这些变化可能会对我们的运营成本产生直接影响。在我们拥有员工的司法管辖区大幅提高最低工资或加班费可能会对我们的运营成本产生重大影响，并可能要求我们搬迁这些业务或采取其他措施来缓解此类增加，所有这些都可能导致我们产生额外成本，为应对此类增长而花费资源，并降低我们的盈利能力。

​

我们面临着与潜在的劳动力中断相关的某些风险。

​

我们大约有12%的员工受到集体谈判协议的保护和/或由工会或工会代表。大约700名员工受到25种不同的集体谈判协议的保护，这些协议将于2021年到期。虽然我们认为我们与员工的关系总体上是良好的，但我们不能保证我们将完全不受停工、工作放缓、工会组织运动、罢工、停工等劳动力中断的影响，也不能保证任何现有的劳动力中断将得到有利的解决。我们可能会产生额外的成本和/或遭遇停工，这可能会因为收入损失和与客户的紧张关系而对我们的业务运营产生不利影响。

​

与我们的负债有关的风险

​

我们的负债可能会损害我们的财务状况或导致我们的信用评级被下调，并减少我们可用于其他目的的资金，而我们如果不遵守债务工具中包含的契约，可能会导致违约，从而对我们的经营业绩产生不利影响。

​

我们有大量的偿债义务。截至2020年12月31日，我们的未偿债务总额约为16.6亿美元。这种债务可能会在以下方面对我们产生不利影响：

​

​

​

​

​

我们现有的债务协议包含金融和限制性契约，这些契约限制了我们可能承担的债务总额，并可能限制我们从事其他我们认为符合长期最佳利益的活动的能力。我们不遵守这些公约可能会导致违约事件，如果不能治愈或免除违约，可能会加速我们的债务到期或阻止我们获得循环信贷安排下的额外资金。如果我们的债务到期速度加快，我们可能没有足够的现金资源来偿还债务，我们可能无法按计划继续运营。见“关于我们的金融契约的讨论”。流动性与资本资源“部分项目7 “管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。”

​

25

目录

我们可能无法产生足够的现金流来履行我们现有的偿债义务。

​

我们能否从运营中产生足够的现金流，利用我们的循环信贷安排或进入资本市场按计划偿还我们的债务，将取决于我们未来的财务表现，这将受到一系列经济、竞争和商业因素的影响，其中许多因素不是我们所能控制的。例如，当我们的债务证券在2023年、2025年、2030年和2036年到期时，我们可能无法从我们的业务中产生足够的现金流来偿还到期的金额。如果我们无法从运营中产生足够的现金流，或无法从我们的循环信贷安排中借入资金来偿还债务，我们预计将进行替代融资计划，如债务再融资或重组、出售资产、减少或推迟资本投资或寻求筹集额外资本。我们可能根本无法完成任何此类交易，也可能无法按照我们可以接受的条款或条款和收益完成任何此类交易。根据我们当时有效的各种债务工具的条款，这些交易可能是不允许的。我们无法产生足够的现金流来偿还债务或以可接受的条款及时为我们的债务进行再融资，可能会对我们为客户服务的能力产生不利影响，或者我们可能无法按计划继续运营。

​

该公司信用评级的变化可能会增加融资成本。

​

我们的信用评级对我们的资金成本很重要。主要评级机构定期评估我们的信用状况，并对Reliance进行债务评级。这项评估基于多个因素，包括财务实力、业务和财务风险，以及与评级机构的透明度和财务报告的及时性。信用评级的任何下调都可能增加我们的资金成本，并对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。

​

我们被允许承担更多债务，这可能会加剧与我们当前杠杆相关的风险，包括我们将无法偿还债务或我们的信用评级可能被下调的风险。

​

我们未来可能会招致大量的额外债务。虽然有关我们负债的条款对我们招致额外债务的能力有限制，但这些限制是受很多限制和例外情况所规限的，而我们在遵守这些限制时可能招致的债务可能相当庞大。如果我们承担更多债务，与我们的杠杆相关的风险可能会增加，包括我们将无法偿还债务或我们可能受到信用评级下调的风险。

​

我们的收购战略和增长资本支出可能需要获得外部资本，而对我们获得外部融资来源的限制可能会削弱我们的增长能力。

​

我们可能不得不依赖外部融资来源，包括商业借款和发行债务和股权证券，为我们的收购和增长资本支出提供资金。我们获得外部融资来源的限制，无论是由于资本市场收紧、资本成本上升还是其他原因，都可能削弱我们执行增长战略的能力。

​

由于我们在循环信贷安排上所有可用的借款能力都以随着某些现行短期利率的变化而波动的利率计息，如果我们在未来增加杠杆，我们很容易受到利率上升的影响。

​

我们循环信贷工具上的可用借款利率随着某些短期现行利率的变化而浮动，主要基于美元存款的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。Libor往往根据一般利率、美联储(Fed)和其他央行设定的利率、伦敦银行间市场的信贷供求以及总体经济状况而波动。截至2020年12月31日，我们的循环信贷安排有14.6亿美元可供借款，借款利息基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。我们目前不使用衍生金融工具来管理利率风险的潜在影响。因此，如果我们通过循环信贷工具借款，我们任何特定时期的利息支出都将根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)和其他可变利率而波动。

​

2017年7月27日，金融市场行为监管局(负责监管LIBOR的机构)宣布，打算停止强制银行提交计算LIBOR的利率。2020年11月30日，洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)宣布，打算在2021年12月31日之前就停止发布一周和两个月期美元LIBOR进行磋商，不打算停止发布剩余的美元LIBOR

26

目录

伦敦银行间同业拆借利率(Libor)期限至2023年6月30日，为依赖LIBOR的现有合约提供了额外的到期时间。金融业工作组正在制定替代率和方法，以过渡依赖LIBOR作为参考利率的现有协议；然而，我们不能保证在LIBOR停止时，市场接受的利率和过渡方法将可用并最终敲定。如果到伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)不可用时，还没有制定明确的市场标准和过渡方法，我们可能很难就我们循环信贷安排下可接受的替代率达成协议。如果我们不能以有利的条件谈判替代率，可能会对我们的收益和现金流产生实质性的不利影响。

​

项目1B。*未解决的员工评论

​

没有。

​

项目2.项目属性

​

截至2020年12月31日，我们在美国40个州和其他13个国家和地区经营着大约300个金属服务中心加工和分销设施，我们的公司总部也在运营。在管理层看来，我们所有的服务中心设施都处于良好或优良的状态，足以满足我们现有的运营需求。这些设施目前以每周24小时七天工作制为基础，以约50%-60%的产能运营，每个地点平均约有两个班次，每周五天满负荷运行。如果需求水平上升，我们有能力在不进一步投资设施或设备的情况下大幅提高我们的运营能力。

​

我们租赁了截至2020年12月31日维护的大约300个加工和配送设施中的83个。此外，我们还有土地租赁和其他租赁空间，如仓库、售楼处和仓库，总计560万平方英尺。公司所有物业的总面积约为2930万平方米，约占我们运营设施总面积的84%。此外，我们还租赁了位于加利福尼亚州洛杉矶的公司总部。我们对设施和其他空间的租约将在2045年之前的不同时间到期，我们的土地租约将在2068年之前的不同时间到期。这些物业的月租总额约为240万元。

​

第三项：法律诉讼

​

标题下包含的信息“法律事务”和“环境意外情况”在……里面注意事项16 — “承诺和或有事项”的第II部分，第8项“财务报表和补充数据在此引用作为参考。

​

第二项第四项：煤矿安全信息披露

​

不适用。

​

第二部分

​

第五项：注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

​

截至2021年2月19日，我们的普通股由173名登记在册的股东持有。我们的普通股在过去的27年里一直在纽约证券交易所交易，代码为“RS”，1994年9月16日首次交易。我们有记录的股东不包括那些通过银行、经纪人或其他指定账户以街头名义为他们持有股票的股东。

​

我们已经连续61年向普通股支付季度现金股息，从未减少或暂停我们的定期季度股息。2021年2月，我们的董事会将定期季度股息提高了10.0%，达到每股0.6875美元。最近的涨幅是28自1994年首次公开募股(IPO)以来，我们的股息有所增加。季度股息率的进一步提高将由董事会根据当时的条件进行评估，包括我们的收益、现金流、财务状况和资本要求，或董事会可能认为相关的其他因素。如果收益可用于支付股息，我们预计未来将继续宣布和支付股息，但我们也打算继续保留一部分收益，用于再投资于我们的业务和扩大我们的业务。我们不能向您保证将来将支付任何股息，或者如果支付，股息将是相同数额的。

27

目录

或者是过去支付的频率。我们未来的股息支付将取决于业务状况、我们的财务状况、收益、流动性和资本要求等因素。

​

2018年10月23日，我们的董事会修改了我们的股票回购计划，将授权回购的股票总数增加了500万股，并将该计划的持续时间延长至2021年12月31日。我们的股票回购计划并不要求我们购买任何具体数量的股票。根据股票回购计划，股票可以在公开市场根据1934年修订的证券交易法(Securities Exchange Act)下符合规则10b5-1或10b-18的计划进行回购，也可以进行私下谈判的交易。在截至2020年12月31日的一年中，我们以每股91.80美元的平均成本回购了3674,004股票，总计3.373亿美元。截至2020年12月31日，我们拥有额外购买2759,817股票的剩余授权。

​

在截至2020年12月31日的三个月中，我们的股票回购活动如下：

​

​

有关根据所有股票补偿计划授权发行的证券的其他信息将包括在标题下。“高管薪酬-股权薪酬计划信息”在我们将于2021年5月19日举行的2021年年度股东大会的最终委托书中。

​

股票表现图表

​

此图表不被视为已向美国证券交易委员会(SEC)提交，也不受1934年“证券交易法”(“交易法”)第18条规定的责任的约束，也不应被视为通过引用被纳入我们根据1933年“证券法”或“交易法”提交的任何先前或后续文件中。

​

下图将我们普通股的表现与标准普尔500指数、罗素2000指数以及由公开交易的金属服务中心公司组成的行业同行集团(简称行业同行集团)在2015年12月31日至2020年12月31日的五年期间的表现进行了比较。这张图假设，在每种情况下，最初的投资都是在五年期开始时进行的100美元。累计总回报反映了每年年底的市场价格和股息的再投资。由于没有国家认可的由金属服务中心公司组成的行业指数作为同行组指数，Reliance构建了行业同行组。截至2020年12月31日，行业同行包括在纳斯达克(NASDAQ)上市交易的奥林匹克钢铁公司(Olympic Steel Inc.)；在纽约证券交易所(NYSE)上市交易的瑞尔森控股公司(Ryerson Holding Corporation)和沃辛顿工业公司(Worthington Industries，Inc.)；以及在多伦多证券交易所(Toronto Stock Exchange)上市交易的罗素金属公司(Russel Metals Inc.)。行业同业集团的每个成员的回报都是根据该成员的股票市值进行加权的。

28

目录

下图所示的股价表现并不一定预示着未来的价格表现。

信实钢铁铝业公司五年累计总收益比较
标准普尔500指数、罗素2000指数和一个行业同行集团

版权所有©2021标准普尔(Standard&Poor‘s)，标准普尔全球(S&P Global)旗下子公司。版权所有。版权所有©2021罗素投资集团。版权所有。

​

​

​

29

目录

第6项：精选财务数据

​

我们从经审计的综合财务报表中得出以下精选的截至2020年12月31日的五年的综合财务数据。以下信息应与第二部分，项目7“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析“及载于”综合财务报表“的综合财务报表及有关附注第II部分，第8项 “财务报表和补充数据。”

​

选定的合并财务数据

​