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RetirementProgram成员2019-12-310001672013美国-GAAP：员工服务成员2019-12-310001672013高尔夫：VoluntaryBridgeto RetirementProgram成员2020-01-012020-12-310001672013美国-GAAP：员工服务成员2020-01-012020-12-310001672013高尔夫：VoluntaryBridgeto RetirementProgram成员2020-12-310001672013美国-GAAP：员工服务成员2020-12-310001672013高尔夫：累积薪酬和福利会员高尔夫：VoluntaryBridgeto RetirementProgram成员2020-12-310001672013美国-GAAP：员工服务成员高尔夫：累积薪酬和福利会员2020-12-310001672013高尔夫：VoluntaryBridgeto RetirementProgram成员美国-公认会计准则：其他非当前责任成员2020-12-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
☑ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2020
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从中国到印度的过渡期内，
委托文件编号：001-37935
| | |
| Acushnet Holdings Corp. |
(注册人的确切姓名载于其章程) |
| | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | | 45-2644353 |
| (注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | |
| 桥街333号 | 费尔黑文 | 马萨诸塞州 | 02719 |
| (主要行政办公室地址) | | | (邮政编码) |
(800) 225-8500
(注册人电话号码，包括区号)
根据交易法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股票面价值0.001美元 | | 高尔夫 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：
无
根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。 是*☒：不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。 是的，是☐。不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。 是*☒：不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 是*☒：不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见《交易法》规则第312B-2条中对《大型加速申报公司》、《加速申报公司》、《较小申报公司》和《新兴成长型公司》的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速滤波器 | ☒ | 非加速文件服务器 | ☐ |
| 加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。 是☐*排名第一的☒
截至2020年6月30日注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人非关联公司持有的普通股的总市值约为$1,170.9百万美元。注册人的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“高尔夫”。
注册人有74,294,813截至2021年2月19日已发行的普通股。
以引用方式并入的文件
根据第14A条规定将于2021年6月7日举行的注册人年度股东大会向证券交易委员会提交的最终委托书的部分内容，将根据第三部分第10、11、12、13和14项的要求以引用的方式并入本表格10-K中。最终委托书将在注册人截至2020年12月31日的财政年度后120天内提交给证券交易委员会。
目录
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第I部分 | | |
第一项。 | 业务 | 1 |
项目1A。 | 风险因素 | 14 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 38 |
第二项。 | 特性 | 39 |
第三项。 | 法律程序 | 40 |
第四项。 | 矿场安全资料披露 | 40 |
第II部 | | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 42 |
第6项。 | 选定的合并财务数据 | 43 |
项目7。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 44 |
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 59 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 60 |
项目9。 | 会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧 | 60 |
项目9A。 | 管制和程序 | 60 |
项目9B。 | 其他资料 | 61 |
第III部 | | |
第(10)项。 | 董事、高管与公司治理 | 62 |
第11项。 | 高管薪酬 | 62 |
项目12。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 62 |
第(13)项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 62 |
第(14)项。 | 首席会计师费用及服务 | 62 |
第IIIV部 | | |
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 63 |
第16项。 | 10-K摘要 | 64 |
在这份Form 10-K年度报告中，术语“Acushnet”、“我们”和“公司”指的是Acushnet控股公司及其合并子公司。
关于前瞻性陈述的特别说明
这份Form 10-K年度报告包含1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)第21E节所指的“前瞻性陈述”，这些陈述受该节创造的“安全港”的约束。这些前瞻性陈述贯穿本报告，包括标题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节，涉及我们的行业、业务战略、目标和预期等事项，涉及我们的市场地位、未来业务、利润率、盈利能力、资本支出、流动性和资本资源以及其他财务和运营信息。这些前瞻性表述还反映了我们目前对新型冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流的影响的看法。我们在本报告中使用了“预期”、“假设”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“项目”、“未来”、“将会”、“寻求”、“可预见”以及类似的术语和短语来识别本报告中的前瞻性陈述，尽管并不是所有的前瞻性陈述都使用这些识别词汇。
本报告中包含的前瞻性陈述是基于管理层目前的预期，可能会受到不确定性和环境变化的影响。我们不能向你保证，影响我们的未来事态发展将是我们预期的。由于全球、地区或当地经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素的变化，实际结果可能与这些预期大不相同，其中许多因素是我们无法控制的。我们认为，这些因素包括但不限于“风险因素”一节中确定的因素。
这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本报告中包括的其他警示性声明一起阅读。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者我们的任何假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果在重大方面有所不同。
我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅说明截至本报告日期。可能导致我们实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述并不反映我们未来可能进行的任何收购、合并、处置、合资企业、投资或其他战略交易的潜在影响。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，除非任何适用的证券法可能要求这样做。
行业和市场数据
在这份Form 10-K年度报告中，我们参考了有关高尔夫行业以及高尔夫设备、磨损和齿轮市场的信息和统计数据。我们从各种独立的第三方渠道获得了某些信息和统计数据，包括独立的行业出版物、市场研究公司的报告和其他独立来源的最新可用日期。我们认为这些外部消息来源和估计是可靠的，但尚未独立核实。其中某些信息和统计数据基于我们真诚、合理的估计，这些估计来自我们对内部调查和独立来源的审查。此外，由于各种因素的影响，对高尔夫球业未来表现和我们未来表现的预测、假设和估计必然会受到不确定性和风险的影响，包括那些在题为“风险因素”和“前瞻性陈述”的章节中描述的因素。这些因素和其他因素可能导致结果与独立各方和我们估计的结果大不相同。
网站披露
我们使用我们的网站(www.acushnetholdingcotp.com)作为发布公司信息的渠道。我们通过这个渠道发布的信息可能是实质性的。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、证券交易委员会(SEC)的文件以及公开电话会议和网络广播外，还应该关注这一渠道。此外，当您通过访问我们网站https://www.acushnetholdingscorp.com/investors/resources.的“资源”部分注册您的电子邮件地址时，您可能会自动收到有关Acushnet Holdings Corp.的电子邮件提醒和其他信息此外，在我们的网站上，我们在以电子方式向证券交易委员会提交或提交给证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快免费发布以下文件：我们的10-K表格年度报告、我们的委托书、我们的10-Q表格季度报告、我们当前的8-K表格报告，以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的任何修订。然而，我们网站的内容不是本报告的一部分。
商标、商号和服务标志
本Form 10-K年度报告包括我们拥有或许可的商标、商号和服务标记，如受适用知识产权法律保护的“Titleist”、“FootJoy”、“Pro V1”、“Pro V1x”、“AVX”、“FJ”、“Pinnacle”、“Scotty Cameron”、“TSI”、“Vokey Design”和“Kjus”。仅为方便起见，本报告中提及的商标、商标名和服务标记可能在没有 ®, ™ 或 SM 但此类引用并不意味着我们不会在适用法律下最大程度地主张我们或适用许可人对这些商标、商号和服务标记的权利，这并不意味着我们不会在任何情况下主张我们的权利或适用许可人对这些商标、商号和服务标记的权利。本报告还可能包含其他方的商标、商号和服务标志，我们不打算使用或展示其他方的商标、商号或服务标志，并且此类使用或展示不应被解释为暗示与这些其他方的关系，或对我们的背书或赞助。
第I部分
第1项：业务流程、业务流程
概述
我们是设计、开发、制造和分销性能驱动型高尔夫产品的全球领先者，这些产品因其卓越的质量而广受认可。我们的使命-在我们竞争的每一个高尔夫产品类别中成为性能和质量的领导者-自1932年进入高尔夫球行业以来一直是始终如一的。今天，我们是高尔夫界最受尊敬的两个品牌的管理人员-高尔夫领先的表演设备品牌之一Titleist和高尔夫领先的表演服装品牌之一FootJoy。70多年来，Titleist一直是职业高尔夫球的头号球王，60多年来，FootJoy一直是PGA巡回赛的头号球鞋。
我们的目标市场是敬业的高尔夫球手，他们是世界高尔夫产业的基石。这些敬业的高尔夫球手是狂热和偏向技术的，他们优先考虑表现，并投入时间、精力和金钱来提高他们的球技。我们相信，我们对创新和工艺卓越的关注所产生的高尔夫产品代表着卓越的性能和始终如一的产品质量，这是敬业的高尔夫球手追求的关键属性。这项运动的许多专业球员代表着最敬业的高尔夫球手，他们更喜欢我们的产品，从而验证了我们的性能和质量承诺，同时也提升了品牌知名度。我们寻求利用影响力金字塔式的产品和促销战略，即我们的产品是最好的球员玩得最多的产品，为想要模仿这项运动最好球员的表现的广大高尔夫球手创造了令人向往的吸引力。
热衷于打高尔夫球的人认为高端高尔夫商店，如球场上的高尔夫商店和高尔夫专卖店，是性能卓越、产品质量优异的高尔夫产品的首选零售渠道。因此，我们承诺成为全球高端高尔夫商店的首选和值得信赖的合作伙伴之一。我们相信，这一承诺为我们提供了一个零售环境，我们的产品性能和质量优势可以最有效地传达给敬业的高尔夫球手。此外，我们还为其他向全球消费者销售高尔夫产品的合格零售商提供服务。
我们的愿景是始终如一地被业界参与者视为世界上最好的高尔夫公司，从敬业的高尔夫球手到为他们服务的高尔夫商店。在我们的全球知名品牌下，我们已经在所有主要的高尔夫设备和高尔夫服装类别中建立了领先地位。
在截至2020年12月31日的财年，我们录得净销售额16.122亿美元，Acushnet Holdings Corp.的净收入为9600万美元，调整后的EBITDA为2.332亿美元。有关调整后EBITDA与Acushnet控股公司应占净收益(最直接可比的GAAP财务指标)的对账，请参阅本报告其他部分第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
企业历史
Acushnet公司最初于1910年由菲尔·“Skipper”Young在马萨诸塞州的Acushnet创立，名为“Acushnet Process Company”，我们的高尔夫业务于1932年成立。直到1976年，Acushnet公司被American Brands，Inc.(BEAM三得利公司(“BEAM”)的前身公司)收购。我们在1985年收购了FootJoy。2011年7月，由Fila Holdings Corp.(前身为Fila Korea Co.，Ltd.)和某些金融投资者拥有的实体Acushnet Holdings Corp.(当时称为Alexandria Holdings Corp.)从比姆手中收购了Acushnet Company。 我们于2016年11月完成了普通股的首次公开募股(IPO)。
我们的核心关注点
敬业的高尔夫球手
我们的目标市场是敬业的高尔夫球手，他们热衷于技术，优先考虑表现，并投入时间、精力和金钱来提高他们的球技。我们认为，敬业的高尔夫球手通常是高尔夫产品最稳定的购买者，因为我们认为他们是最有鉴赏力的，也是最有可能投资于优质表演设备和高尔夫服装的人。
产品平台
利用我们高尔夫球和高尔夫鞋业务的成功，在保持Titleist和FootJoy品牌核心价值的同时，我们战略性地进入了高尔夫球杆、楔形球杆、轻击球杆、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装等产品类别，目标是成为性能和质量的领导者。
由于敬业的高尔夫球手根据每个性能产品类别的优点来看待每个类别，我们通过投入必要的资源，在我们参与的每个产品类别中成为性能和质量的领导者，从而按照自己的条件对待每个类别。因此，我们在所有高性能产品类别中建立了一个行业领先的平台，推动了市场差异化的消费品组合，我们认为这些产品包括高尔夫球和高尔夫手套，它们合计占我们2020年净销售额的40%左右，而更耐用的产品，我们认为它们是高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫服装和高尔夫装备，它们合计占我们2020年净销售额的60%左右。
我们在以下四个可报告的细分市场下运营：Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆、Titleist高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装，分别占2020年净销售额的32%、26%、9%和26%。有关每个可报告部门的主要产品的更多信息，请参阅下面的“我们的产品”。我们部门的财务信息，包括按地理区域划分的销售额，包括本报告其他部分第二部分第7项的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，以及本报告其他部分的第二部分的第8项“合并财务报表附注-20个部分-部门信息”。
影响力金字塔
高尔夫运动是通过观察和模仿来学习的，高尔夫球手通过试图模仿高技能的高尔夫球手来提高自己的表现。高尔夫球手不仅受其他高尔夫球手如何挥杆的影响，而且还受他们挥杆的方式和挥杆速度的影响。这是高尔夫影响力金字塔的精髓，根深蒂固地植根于敬业的高尔夫球手的心态中。金字塔的顶端是最敬业的高尔夫球手，他试图以职业高尔夫球为生。大多数最好的高尔夫球手的职业成功取决于他们的表现，他们的采用证明了使用性能最好的产品的质量、功能和好处。反过来，对于那些想要模仿最优秀球员表现的高尔夫球手来说，这又产生了令人向往的吸引力。我们的主要营销策略是让我们的产品最适合最优秀的球员，包括职业高尔夫球手和业余高尔夫球手。我们相信，从长远来看，这一战略已被证明是持久和有效的，并不依赖于少数精英球员在任何给定时间点的短暂成功。
创新领导力
我们相信，创新对于敬业的高尔夫球手来说至关重要，因为他们依赖于新产品和创新产品的能力来推动性能的提高。我们目前拥有一支由近200名科学家、化学家、工程师和技术人员组成的研发团队。我们还推出了新产品创新的节奏，最符合典型的专用高尔夫球手在每个产品类别的更换周期。
卓越运营
这项运动的要求促使敬业的高尔夫球手寻找性能优越和一致性强的产品。我们拥有或控制我们产品的设计、采购、制造、包装和分销。通过这样做，我们能够对制造过程和供应链运营的每一个步骤进行控制，从而为质量和一致性设定标准。我们为我们的每个产品类别开发和完善了不同的、独立管理的供应链。
通向市场领先地位的途径
作为高端高尔夫商店的首选合作伙伴之一，我们力求确保使用我们的产品带来的性能优势得到展示，我们的产品得到适当的商品宣传。由于我们认为我们的零售合作伙伴是与敬业的高尔夫球手建立重要联系的纽带，我们非常重视与他们建立牢固的关系和信任。这就是为什么我们的销售人员不仅应该是销售人员，而且要在他们各自的地区充当高尔夫专家和爱好者，为我们的零售合作伙伴提供建议和帮助，更好地为他们的客户服务。我们通过店内促销、促销和广告帮助创造高尔夫球手的需求和直销，还为俱乐部专业人士、教练和教练提供产品教育。最后，我们将重点放在高尔夫球手的参与度上，从我们的球、球杆和鞋类的试衣和试穿活动开始。我们提供不同类别的定制产品，以满足高尔夫球手的技能水平、个人风格和偏好的不同需求。
市场概述和机遇
市场概况
2020年，全球有近5500万高尔夫球手，每年在超过3.1万个高尔夫球场上打8亿多轮高尔夫球，我们的潜在市场，包括高尔夫设备、高尔夫服装和高尔夫装备，零售额约为110亿美元，批发销售额约为80亿美元。从地理位置来看，到2020年，美洲占我们潜在市场的40%以上，其次是亚太地区，约占45%，欧洲、中东和非洲地区占10%以上。我们相信，在过去的几年里，我们的目标市场-敬业高尔夫球手-打的高尔夫球回合数一直保持稳定。尽管如此，在截至2020年12月31日的一年里，美国的高尔夫球轮次经历了两位数的增长(+14%)，全球比赛轮次增加了7%，原因是许多敬业的高尔夫球手充分利用了有利的天气，新冠肺炎大流行带来的情况增加了自由支配的时间，包括个人和职业旅行受到限制，许多公司采取的远程工作政策增加了日程安排的灵活性，以及其他娱乐选择受到限制。此外，高尔夫运动在2020年的需求量很大，因为它的户外场地和易于社交的距离。我们预计，随着疫苗的普及以及商业和其他娱乐活动恢复更正常的节奏，高尔夫球比赛可能会稳定到新冠肺炎大流行前的水平。
我们认为高尔夫产业主要是由高尔夫球手的人口统计数据、敬业的高尔夫球手、天气和经济状况推动的。
高尔夫球手的人口统计数据。 高尔夫是一项需要时间和金钱的娱乐活动。高尔夫产业主要是由30岁及以上的年龄段推动的，主要是“x世代”和“婴儿潮一代”，他们有时间和金钱从事这项运动。由于大量婴儿潮一代尚未退休，我们预计这一人群的支出将会增长，因为事实证明，随着这一群体中的人到了退休年龄，玩游戏的次数会显著增加。此外，我们还认为，女性高尔夫球手的比例将继续增长，因为近年来新高尔夫球手中女性所占比例更高。除了x世代和婴儿潮一代之外，高尔夫领域另一个有希望的发展是代际转变，千禧一代的高尔夫球手在职业和业余水平上都取得了成功，到2020年，这一比例将占美国高尔夫球手总数的25%。
敬业的高尔夫球手。 敬业的高尔夫球手大多是年长的千禧一代、X世代和婴儿潮一代，他们已经表现出愿意为帮助他们表现更好的产品支付溢价的倾向。我们相信，敬业的高尔夫球手是我们的目标市场，他们将继续成为全球高尔夫球业的关键驱动力。
天气状况。 天气条件决定了一年中可打高尔夫的天数，从而影响人们在高尔夫上花费的时间。世界上大多数地区的天气条件，包括我们的主要地理市场，通常会限制高尔夫常年打，我们的许多球场上的零售客户在寒冷的天气里关闭了几个月。因此，有利的天气条件通常会导致一年中有更多的可打高尔夫球天数和更多的高尔夫球回合，这通常会导致对所有高尔夫产品的需求增加。
经济状况。 经济状况会影响人们在高尔夫上的花费。高尔夫装备，包括球杆、鞋子、球和配件，本质上是休闲的，因此是消费者可自由选择的购买。当经济条件有利，消费者感到自信和繁荣时，消费者通常更愿意随意购买高尔夫产品。
我们的增长战略
我们计划继续在所有产品类别、品牌、地域和营销渠道中推行有机增长计划。
引进新产品，扩大设备类别的市场份额领先地位。 我们希望通过几个有针对性的战略，保持我们在高尔夫球、高尔夫球杆和高尔夫鞋等核心类别中的强劲表现：
•冠名高尔夫球。我们不断投资于设计创新和工艺技术，以提供比赛中最高性能和质量的高尔夫球。我们致力于加强我们的销售和直销渠道，致力于提高我们销售团队的技能，支持那些热衷于高尔夫球手购物的渠道的贸易合作伙伴，并对高尔夫球手进行有关Titleist高尔夫球性能和质量卓越的教育。我们还为乡村俱乐部、锦标赛、公司标志和个性化提供定制印记。My Titleist是一家在线高尔夫商店，为高尔夫球手提供了创造和购买自己的高尔夫球的机会，这些高尔夫球有特殊的打号、标识或个性化。
•球杆、楔形球杆和轻击球杆。我们打算通过进一步利用Titleist俱乐部在所有俱乐部类别中的研发卓越能力，继续推出创新的、高性能的高尔夫俱乐部。为了提高高尔夫球手的体验，我们计划继续高度关注消费者连接计划，推广和鼓励定制试衣和试用，并提供一流的定制制造能力。我们还打算继续开发和提供概念产品和限量版产品，以展示先进的技术，我们还打算继续投入必要的资源，以确保Vokey Design楔形球杆和斯科蒂·卡梅隆轻击球杆在短球表现、技术、工艺和选择方面保持高尔夫行业的领先地位。2020年，我们扩大了我们在美国的在线高尔夫商店，现在直接向消费者提供Titleist司机和球道。
•FootJoy鞋业。我们继续投资于设计和创新，为鞋类带来高尔夫专用的性能进步。我们在2020年推出了几款新车型，我们计划继续在全球关键市场通过数字内容、产品试用和Fit体验来丰富我们的消费者连接计划。此外，我们还增强了MyJoys个性化平台，该平台支持数百万种独特的设计组合，为世界各地的高尔夫球手提供独特的个性化体验。
增加高尔夫装备和穿着类的渗透率。 我们打算在敬业的高尔夫球手为我们的Titleist球和球杆类别以及FootJoy鞋、手套和服装类别培养的品牌忠诚度的基础上，以增加我们在相邻类别的高尔夫装备和高尔夫服装中的渗透率。我们预计将通过实施以下举措，继续推动这些类别的增长：
•名人堂高尔夫装备公司(Titleist Golf Gear)。我们致力于为敬业的高尔夫球手提供高尔夫装备-包括高尔夫球袋、头饰、手套、旅行装备、头套和其他配件-性能和质量卓越，忠于Titleist品牌承诺。我们继续在设计和工程资源上进行投资，并利用专门的玩家研究方法和洞察力来推动这些产品类别的产品卓越。我们继续推动我们的定制和特别版产品供应，并在2020年，通过我们的在线高尔夫商店，通过全球扩张，加强了我们对高尔夫球包、头饰、手套、旅行装备、头套和其他配件的直接面向消费者的销售。
•FootJoy服装我们将继续致力于为高尔夫服装类别带来风格、性能和创新。除了我们的季节性服装系列，我们还计划推出新的外衣产品，以满足要求最高的玩家的性能期望，并“让每一天都可以玩”。我们计划继续与PGA和欧洲PGA巡回赛中那些信任FootJoy品牌在最高水平表现的精选球员合作。
•FootJoy电子商务发布已经在美国、加拿大、英国、爱尔兰、瑞典、德国、法国和日本建立了电子商务网站。FootJoy的所有类别都提供了大约7500个SKU，包括鞋子、手套和服装。电子商务计划预计将带来更多的销售额和盈利能力，并丰富有关偏好和趋势的数据，并促进与专注的高尔夫球手建立更深层次和更实时的联系。
•林克斯和国王。2018年，我们收购了Links&Kings品牌，这是一个专注于奢侈皮革高尔夫和生活方式产品的设计和手工生产的品牌。我们打算通过提高生产能力和利用我们现有的分销渠道来增加Links&Kings产品的销量。
•冠名服装。Titleist在韩国、日本和中国推出了服装，重点放在创新的性能和款式上，这是专门为这些市场设计的，使用本地化的进入市场战略。我们继续投资于创新的设计和高性能面料，为销售Titleist服装的市场的服装类别带来进步。
•Kjus外衣和服装。2019年第三季度，我们收购了Kjus品牌，这是一个以独特、干净的设计设计优质技术高尔夫、滑雪和生活方式服装的品牌。Kjus进入高尔夫外衣和服装市场不到十年，专注于运动自由、温度调节和全天候保护，以提高性能。我们打算继续投资于设计和创新，以实现Kjus外衣和服装的进步。
从战略上追求全球增长。 虽然我们的品牌是全球性的，但我们相信，近期的增长将主要由更成熟的高尔夫市场推动，如美国、日本、韩国和欧洲、中东和非洲地区。然而，不太成熟的高尔夫市场代表着较长期的增长机会。为了满足未来的需求，我们正在确保当地在销售、客户服务、销售、在线展示、高尔夫教育和试衣计划方面的能力和专业知识到位，以支持我们的运营。为了更好地定位Titleist和FootJoy产品在那些预期这项运动的参与度和受欢迎程度将会增加的市场上，我们继续在所有职能部门聘用当地人才。我们还评估那些通常以高性能产品为特色的收购机会，这些产品吸引了敬业的高尔夫球手，并可以从我们的全球分销和供应链能力中受益。
我们的产品
我们设计、制造和销售各种品牌的产品，包括Titleist、FootJoy和Kjus。这些品牌在性能、质量、创新和设计方面都被公认为行业领先者。我们的产品包括高尔夫球，高尔夫球杆，楔子和推杆，高尔夫鞋，高尔夫手套，高尔夫装备和高尔夫和滑雪外套和服装。
标题列表
我们以Titleist品牌设计、制造和销售高尔夫球、高尔夫球杆、楔形推杆和高尔夫装备。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，Titleist产品的净销售额分别为11.591亿美元、12.11亿美元和11.94亿美元，分别约占我们总净销售额的72%。
冠名高尔夫球
他的冠军是高尔夫球中的头号球。Titleist高尔夫球成立的目的是设计和制造一种性能和质量优于市场上所有其他高尔夫球的高尔夫球。我们认为高尔夫球是这项运动中最重要的设备，因为它是每个球员在这一轮中每一次击球都使用的唯一一件设备。高尔夫球类别也是我们销售额和利润的最大部分。自2000年推出以来，Titleist Pro V1一直是全球最畅销的高尔夫球。第一款Pro V1高尔夫球于2000年10月在PGA巡回赛上推出，并于2000年12月推向消费市场，它代表了Titleist的三项行业领先技术的结合：大型实心、多组分结构和高性能热固性铸造聚氨酯弹性体盖。在最初的四个月里，Pro V1高尔夫球成为最畅销的高尔夫球，并一直保持到今天。2003年，第一个Pro V1x高尔夫球被推向市场，它的四件式双核心设计产生了比Pro V1更高的发射特性和不同的旋转特性。Pro V1和Pro V1x都旨在为高尔夫球手在比赛的各个级别提供全面表现，并最好地展示Titleist的设计、创新和技术领先地位。
2021年初，我们推出了新的Pro V1和Pro V1x型号，在每个高尔夫球层都进行了改进，以实现整体性能。Pro V1和Pro V1x的设计目的都是为了提供更长的距离、更多的果岭旋转和控制，以及由新的机芯、机壳、外壳和空气动力学技术产生的更柔软的手感-包括专有的388(Pro V1)和348(Pro V1x)酒窝设计，专为非凡的距离和一致的飞行而优化。这些结构变化结合在一起，使得这项运动中最值得信赖、表现最好和最一致的高尔夫球变得更好。
2021年的机型在飞行、手感和旋转方面保持了差异。新的Pro V1提供了游戏中速度、旋转和手感的最佳组合，是大多数高尔夫球手的最佳选择。Pro V1比Pro V1x飞得更低，弹道更穿透，手感更柔和。新的Pro V1x具有快速、高空飞行，并在高尔夫球手想要的地方和时间提供旋转。Pro V1x是为想要比Pro V1更高的弹道和更大的旋转的玩家而设计的，手感稍微更坚固。与Pro V1和Pro V1x相辅相成的是另一款高性能高尔夫球，Pro V1x Left Dash。于2019年年中推出的Pro V1x Left Dash满足了一批精选的玩家的性能需求，他们希望以比Pro V1x更低的长时间游戏旋转实现更高的飞行。我们相信，Pro V1系列在游戏中提供了最高和最稳定的表现，这一点在整个影响力金字塔和市场成功的金字塔中都得到了玩家的压倒性使用和信任的验证。
2020年推出的高级版Titleist AVX高尔夫球仍然拥有一批忠实的高尔夫球手。补充我们的Pro V1高级性能型号，AVX飞得更低，旋转更少，手感甚至比Pro V1或Pro V1x更柔软。2020年8月，Tour Speed作为Titleist的第一款多组分热塑性聚氨酯高尔夫球在全球推出。这种名为EXP-01的试验球最初在美国进行测试，现在被称为Tour Speed，被高尔夫球手验证为提供同类中最好的性能，与类似价格的竞争产品相比。2020年的新产品还有重新设计的Tour Soft、Velocity和TruFeel型号，这些型号为高尔夫球手提供了一系列性能、颜色和价格优惠。
Pinnacle品牌用它的两个主要型号Rush和Soft完善了Acushnet高尔夫球产品组合。在价格部分的竞争中，Pinnacle品牌使Titleist品牌能够专注于高端性能和市场的性能部分。它还有助于支持数以千计的高尔夫商店，这些商店选择独家库存Titleist和Pinnacle高尔夫球，并在每个细分市场向他们的高尔夫球手提供高尔夫球。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三个年度，Titleist高尔夫球的净销售额分别为5.078亿美元、5.516亿美元和5.24亿美元，分别约占我们总净销售额的32%。
我们也是定制压印高尔夫球的领先者。这包括印刷高质量的公司标识、锦标赛标识、乡村俱乐部或度假村标识，以及在Titleist和Pinnacle高尔夫球上进行个性化。我们的服务包括设计能力、特殊包装选项和快速周转时间。大多数定制印记都是针对公司徽标进行的，因为长期以来，商界和高尔夫之间有着密切的联系。定制印记高尔夫球通常每年约占我们全球高尔夫球净销售额的30%，但在截至2020年12月31日的财年，占我们全球净高尔夫球销售额的24%左右。我们认为，这种变化主要是新冠肺炎大流行的结果。
名列前茅的高尔夫球杆、楔形球杆和轻击球杆
我们以Titleist品牌设计、组装和销售高尔夫球杆(车手、球道、混合动力车和铁杆)，以Vokey Design品牌设计楔形球杆，以Scotty Cameron品牌设计轻击球杆。我们高尔夫俱乐部业务的使命是为敬业的高尔夫球手设计和开发世界上性能最好的高尔夫俱乐部。我们相信，敬业的高尔夫球手不会跨类别购买品牌，而是在每个类别中寻找一流的产品。这就是我们与鲍勃·沃基(Bob Vokey)和斯科蒂·卡梅隆(Scotty Cameron)等敬业的工程师和工匠合作的原因，他们了解各自高尔夫球杆类别的细微差别、微妙之处和影响机制。Titleist高尔夫球杆、Vokey Design楔形球杆和Scotty Cameron轻击球杆被专业和有竞争力的业余球员广泛使用，这证明了产品的性能和质量卓越。我们还致力于建立一个领先的俱乐部试衣和试用平台，以最大限度地提高敬业高尔夫球手的表演体验。
我们将Titleist高尔夫俱乐部业务分为三个不同的类别：球杆(包括车手、球道、混合动力车和铁杆)、楔形球杆和轻击球杆。我们的产品价格通常等于或高于市场上的溢价，这是由我们采用的高端技术(包括设计、材料和工艺)推动的，我们采用这些技术来产生卓越的质量和性能。我们在每个类别中都有不同的型号，以满足我们专门的高尔夫球手目标受众的不同性能需求。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，Titleist高尔夫球杆、楔子和推杆的净销售额分别为4.184亿美元、4.344亿美元和4.453亿美元，分别约占我们总净销售额的26%。
冠名俱乐部
我们目前的全球俱乐部产品线包括TSI发球杆、球道和混合动力车产品线，以及T系列和620铁头球杆产品线。我们俱乐部系列中的每一种产品都以优质的、经过巡回验证的股票轴和把手为特色，并辅之以广泛的定制选项。
名列前茅的TSI发球手、球道和混合动力车旨在通过巡回赛验证的技术提供卓越的性能，这些技术可以在不牺牲容错性的情况下提高球速、减少旋转和优化飞行。我们设计我们的车手和球道，提供完整的性能和巡回赛首选的外观、声音和手感，我们提供精确满足个人高尔夫球手需求的能力。
Titleist T系列熨斗是创新的、技术先进的产品，旨在提供距离、容错性、适当的射击控制和手感。虽然我们为我们的熨斗套装提供库存配置，但我们在全球范围内的熨斗销售中有很大一部分是定制的，以帮助提供更好的贴合性和性能。我们的620MB和CB熨斗是经典的、完全锻造的刀片式熨斗，很大程度上是高技能高尔夫球手的首选。
Vokey设计楔形
鲍勃·沃基通过创造高性能的楔形球杆来支持Titleist楔形球杆的努力，以满足敬业的高尔夫球手和世界上最好的球手的需求。Vokey Design楔形产品汇集了鲍勃·Vokey与高尔夫最优秀的球员亲身合作开发的最受欢迎的楔形，以适应不同的技术和球场条件。总体而言，我们提供23种独特的阁楼、鞋底研磨和弹跳组合以及三种独特的抛光效果，创造了高尔夫最完整的楔形产品性能系列。此外，Vokey的在线Webgeworks计划推广限量版型号，并允许高尔夫球手定制和个性化他们的楔形鞋。Vokey设计楔形鞋是旅游专业人士玩得最多的楔形鞋。
斯科蒂·卡梅隆推杆
斯科蒂·卡梅隆精磨轻击球杆是通过将艺术和科学相结合的专业迭代过程开发出来的，从而创造出高性能的轻击球杆。斯科蒂的设计灵感始于研究世界上最好的球员，并与他们合作，确定他们推杆的一致优势和属性。斯科蒂·卡梅隆鼓励选择推杆长度、脚趾流动和外观的过程，以向高尔夫球手提供适当的平衡、杆身柔韧性和手感，并鼓励适当的技术。斯科蒂·卡梅隆轻击球杆由符合这些关键选择标准的一系列产品组成。
利用scottycameron.com网站作为信息和服务中心，我们提供与Scotty Cameron品牌更紧密联系的机会。高尔夫球手可以在网上的Scotty Cameron Custom Shop定制和个性化他们的轻击球杆。通过广受欢迎的“Club Cameron”忠诚度计划和Scotty的在线“Studio Store”，品牌粉丝可以购买独特的Scotty Cameron配饰。2014年，我们还在加利福尼亚州恩西尼塔斯开设了Scotty Cameron Gallery，这是一家高端零售精品店，为消费者提供体验旅游试衣过程以及购买独特配饰的能力。
名人堂高尔夫装备公司(Titleist Golf Gear)
The Titleist Golf Gear是一个矩阵，由高尔夫球袋、头饰、高尔夫手套、旅游产品、头套和其他高尔夫配件等不同类别组成。我们参与那些敬业的球员希望我们参加的高尔夫类别，并为敬业的球员提供忠于Titleist品牌承诺的性能和质量卓越的产品。
**我们于2015年开始建设我们的高尔夫装备基础设施，从第三方产品创造和供应链依赖过渡到我们现在对我们成品Titleist高尔夫装备产品的设计、工程、产品规格和质量保证进行更多控制。TITLIST高尔夫齿轮产品采用优质材料设计和制造，特别注重卓越的性能、功能和风格。我们寻求在Titleist高尔夫装备的整个产品组合中提供并不断发展我们的定制和个性化机会，以满足敬业球员的需求。我们相信，高尔夫装备业务代表着一个相当大但高度分散的机会，在每个产品类别和地理市场上都有许多竞争对手。
冠名高尔夫球包(Titleist Golf Baps)
Titleist高尔夫球包有一系列不同价位的型号，设计从随身携带的到为高尔夫球车设计的，每一款都有一系列的功能差异以及各种材料和颜色。Titleist高尔夫球包在世界各地的职业巡回赛中使用，全球的球员都依赖它来支持他们的比赛。2020年，我们实现了Titleist Player Stand包系列第二年的持续成功。 这个系列是我们领先的包包专营权，由全球领先的高尔夫球场定制和销售。 我们的LINKSMASTER系列高尔夫高级高尔夫球袋在世界各地的领先俱乐部也获得了成功。
冠名高尔夫球头饰
几十年来，Titleist高尔夫头饰在职业高尔夫巡回赛中一直被认可。Titleist高尔夫球头饰为众多模特提供了功能和时尚吸引力，为敬业的球员提供防雨防晒以及潮流设计。我们已经在我们的头饰品种中建立了关键产品专营权，包括环法自行车赛表演、楠塔基特自行车赛和环澳自行车赛在内的各种男女功能。我们寻求不断提升和创新我们的头饰的性能和质量，同时保持设计和颜色的新鲜感和对敬业的玩家的吸引力。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，Titleist高尔夫设备的净销售额分别为1.494亿美元、1.5亿美元和1.461亿美元，分别约占我们总净销售额的9%。
FootJoy
FootJoy是高尔夫领先的表演服装品牌之一，集高尔夫鞋、手套和服装于一身。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，FootJoy产品的净销售额分别为4.153亿美元、4.419亿美元和4.397亿美元，分别约占我们总净销售额的26%。
FootJoy高尔夫鞋
FootJoy是高尔夫球界的头号球鞋，60多年来一直是PGA巡回赛的头号球鞋。FootJoy鞋专注于高尔夫，专为所有高尔夫球鞋类别的所有高尔夫球手设计、开发和制造，包括传统高尔夫鞋、休闲高尔夫鞋、运动鞋和无钉高尔夫鞋。
高尔夫鞋类别是所有可穿戴设备中要求最高的类别之一，因为高尔夫鞋必须在任何天气条件下都能表现，包括极端的温度和潮湿暴露；耐杀虫剂和杀菌剂；经得起频繁的使用和广泛的回合比赛；并为高尔夫球手提供一致的舒适性、支撑性和保护性，在步行一圈平均超过5英里的范围内。因此，高尔夫鞋需要在足部形态、行走和挥杆生物力学、材料科学和应用以及复杂的制造和施工技术方面拥有广泛的知识和专业知识。
高尔夫鞋也是一个风格和时尚驱动的类别。FootJoy提供多种风格，以满足所有高尔夫球手的需求和品味。FootJoy产品线的广度和范围与其领先的销售地位相称。为了保持和发展这一领域的领先地位，每年在全球所有重要市场推出的新产品和新款式约占其产品的50%。
除了提供股票外，FootJoy还在定制高尔夫鞋款式和设计方面处于领先地位。FootJoy的MyJoys定制高尔夫鞋门户网站为世界各地的高尔夫球手提供定制的风格、颜色、个人ID和球队标识的个性化选择。我们相信，这是高尔夫鞋类别中最大的选择，并提供服务和个人表达能力，创造品牌忠诚度和重复购买。
FootJoy手套
FootJoy是高尔夫运动中的头号手套。FootJoy是手套业务所有子类别的销售领先者，包括皮革构造、合成、皮革/合成组合和所有特种手套，包括雨天和冬季专用产品。
FootJoy外套和服装
FootJoy最近的品牌扩展是进入高尔夫外衣和男女高尔夫服装市场。FootJoy的外衣目标是通过提供适用于雨、风和寒冷条件的产品，“让每一天都变得可玩”，并延长高尔夫球季。FootJoy于1996年凭借创新的设计和材料进入外衣类别，到2005年成为美国净销售额的领先者，至今仍保持这一地位。
Kjus
在……里面 2019年7月，我们收购了总部位于瑞士的高性能滑雪、高尔夫和生活方式服装制造商Kjus。Kjus品牌诞生于对性能的毫不妥协的承诺，紧随同名品牌Lasse Kjus在1999年世界滑雪锦标赛上的历史性壮举之后，他在锦标赛的五个项目中都获得了奖牌。Kjus创立的愿景是制造最好、技术最先进的滑雪服，并相信尖端创新可以带来更好的性能。如今，Kjus已经成长为高端技术性能滑雪服的领先者。在这一声誉的基础上，Kjus进入高尔夫外衣和服装市场，专注于运动自由、温度调节和全天候保护，以提高性能。因此，Kjus获得了热情的追随者，拥有注重表现的高尔夫球手，并在全球领先的高尔夫商店获得了优质定位。
产品发布周期
我们在我们的产品组合中保持差异化和纪律严明的产品发布周期，我们相信这有助于长期稳定和有弹性的增长。这种方法为我们的研发团队提供了一段时间，我们认为这是开发性能卓越的产品所必需的，而不是上一代型号。因此，无论是在内部还是与我们的贸易伙伴，我们都能够更高效、更有效地管理产品从一代到下一代的过渡和库存。
产品介绍通常会刺激净销售额，因为高尔夫零售渠道会增加新产品的库存。然后，这些新产品的重新订购取决于销售率。新产品的发布通常会导致我们的客户推迟购买额外的高尔夫设备，直到我们的新产品上市。不同的产品推出周期可能会导致我们的运营结果波动，因为每个产品线都有不同的产量、价格和利润率。
有关我们产品发布周期的更多信息，请参阅本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--影响我们运营结果的关键因素--产品生命周期”。
制造业
我们的制造流程和供应链运营管理确保了产品性能和质量的一致性。我们拥有或控制我们产品的设计、采购、制造、包装和分销。
我们的制造网络由我们在全球拥有的设施和合作伙伴组成。我们的规模和全球覆盖范围旨在使我们能够最大限度地提高成本效益，缩短交付期，提供区域定制，并深入了解当地市场。
我们有三家公司拥有和运营的高尔夫球制造工厂，两家位于美国，一家位于泰国，总面积约60万平方英尺，生产能力足以满足预期的增长。我们在美国、日本、加拿大、英国(为英国、爱尔兰和欧洲大陆提供服务)、韩国和中国也有当地定制高尔夫球印记业务。我们利用当地供应商在其他地理市场提供印记能力。
我们在全球六个地点组装球杆，使我们能够为定制安装的高尔夫球杆提供地区性定制和高效的周转时间。我们的六个定制制造地点中的每一个都负责高尔夫球杆和楔形球杆的供应链执行，从预测生成到部件采购再到球杆组装和分销，使每个地区都能对市场特定需求或趋势做出反应。斯科蒂·卡梅隆推杆仅在我们位于加利福尼亚州卡尔斯巴德的制造工厂组装。
我们在泰国春武里拥有并经营着世界上最大的高尔夫手套制造厂，在那里我们生产FootJoy和Titleist高尔夫手套。该工厂每年生产超过1000万只FootJoy和Titleist手套。
我们几乎所有的FootJoy高尔夫球鞋都是在中国福州一家52.5万平方英尺的工厂生产的，该工厂由一家合资企业拥有，我们在该合资企业中拥有40%的权益，其余60%的权益由我们的长期台湾供应合作伙伴拥有。在我们的合并财务报表中，我们合并了这家合资企业的账目，该合资企业是一家可变利息实体(VIE)。这家合资企业成立于1995年，自2000年以来一直处于现有设施中。合资企业的唯一目的是生产我们的高尔夫球鞋，因此我们被认为是VIE的主要受益者。合资公司拥有的多层/多栋综合体专门生产FootJoy高尔夫鞋，年生产能力近500万双。有关我们的FootJoy高尔夫球鞋合资企业的讨论，请参阅本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注--注释2--重要会计政策摘要--可变利益实体”。
销售和分销
我们的客户包括高端高尔夫商店，包括球场上的高尔夫商店和高尔夫专卖店，以及其他向全球消费者销售高尔夫产品的合格零售商。我们有一个有选择的销售和分销战略，根据产品线和地理位置进行区分，重点是有效地为那些在每个地理市场提供最佳渠道进入我们专用高尔夫球手目标市场的客户提供服务。
我们在美国、日本、韩国、英国、加拿大、德国、瑞典、法国、大中华区、澳大利亚、新西兰、泰国、新加坡、马来西亚和瑞士等高尔夫设备和可穿戴设备销售占绝大多数的国家开展业务，并拥有自己的现场销售代表。在我们销售产品的其他国家，我们依靠精选的分销商来深化我们在这些市场的触角。鉴于每个市场的独特特点，每个国家都管理着自己的国内分销渠道战略。
我们的销售和分销采用“类别管理”方法，涵盖客户服务和履行的方方面面，包括产品选择、空间和陈列规划、销售人员培训以及库存控制和补充。每位销售代表都会就店铺布局、商品陈列技术、标牌和产品信息的有效利用，以及通过商品营销提高库存周转率和销售转化率等问题提供建议。我们的销售队伍以其专业精神和卓越的服务享誉全球。
我们在全球雇佣了330多名销售代表，他们通过工资和绩效奖金相结合的方式获得补偿。我们目前为全球超过27,000个直接客户提供服务。在我们的直销和分销商市场，我们的贸易伙伴都受到我们的再分配政策的约束。
补充我们的核心现场销售伙伴关系的是基于互联网的计划。 从2016年开始，我们在美国推出了FootJoy和Titleist电子商务网站。Titleist还在加拿大、英国、日本和韩国建立了电子商务网站。2020年，我们在美国推出了面向头衔司机和球道的电子商务网站。 FootJoy还在加拿大、英国、爱尔兰、瑞典、德国、法国和日本运营电子商务网站。
营销
纵观我们的历史，我们相信，我们对营销的承诺帮助进一步提升了我们的品牌，增强了我们在产品性能和质量方面的声誉，特别是对敬业高尔夫球手的看法。我们的战略是提供性能和质量卓越的设备，这一点得到了影响力金字塔的验证。正是一流的性能和高质量的产品赢得并保持了敬业的高尔夫球手的忠诚度和信任。我们多年来发展和完善的营销战略是加强这种忠诚度和信任，推动与我们品牌的联系。
原料
在可能的情况下，我们使用多个供应商或多个生产设施，其中一些是地理上分开的，以降低原材料短缺的风险，但在某些情况下，我们依赖唯一或有限数量的第三方供应商和制造商提供原材料。高尔夫球的原材料消耗量最高的依次是聚丁二烯、离聚体、二丙烯酸锌、聚氨酯和涂料。我们从第三方供应商那里为我们的高尔夫手套和高尔夫鞋业务采购原材料，并为我们的高尔夫鞋业务采购某些零部件。我们的高尔夫俱乐部团队采用钢、钛和铝的主要材料，并在全球拥有五个定制制造地点，每个地点负责供应链执行，使每个地区能够响应市场特定需求或趋势。对于我们的高尔夫装备和FootJoy和Kjus服装业务，我们从具有必要质量能力的精选第三方供应商那里采购成品。
季节性
世界上大多数地区的天气条件，包括我们的主要地理市场，通常会限制高尔夫常年打，我们的许多球场上的零售客户在寒冷的天气里关闭了几个月。一般来说，在第一季度，我们开始向高尔夫零售渠道销售我们的产品，以迎接新的高尔夫球赛季。这种最初的抛售通常会持续到第二季度。我们第二季度的销售额受到直销金额的显著影响，特别是客户进行的价值较高的可自由支配购买量，这推动了第一季度销售产品的再订单水平。我们第三季度的销售额通常依赖于再订购业务，通常低于第二季度，因为许多零售商预计高尔夫球季即将结束，开始减少库存水平。由于我们许多主要市场的高尔夫球季结束，我们第四季度的销售额通常低于其他季度，但也可能受到关键产品发布的影响，特别是高尔夫球杆。这种季节性以及季度间的波动可能受到许多因素的影响，包括本报告第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--影响我们经营结果的关键因素--产品生命周期”中讨论的推出新产品的时间，以及天气条件。这种季节性对我们每个可报告细分市场的销售额的影响是不同的。然而，总的来说，由于这种季节性，我们的大部分销售额和大部分盈利通常发生在今年上半年。
研究和产品开发
在高度监管的环境中创新带来了独特的挑战和机遇，需要在人员、设施和财务资源上进行大量投资，每个产品类别都有独立的专门研发团队。我们有六个研发设施和/或测试中心，总共有近200名科学家、化学家、工程师和技术人员提供支持。我们致力于不断改进，每个研发团队的任务是开发技术，在每一代产品中提供更好的质量和性能。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的五年中，我们分别在研发方面投入了4890万美元、5160万美元和5150万美元。
专利、商标和许可证
我们认为我们的专利和商标是我们最有价值的资产之一。我们致力于通过在所有产品类别中开发广泛而深入的专利和商标组合来保护我们的研发团队创造的创新。
因此，我们在我们运营的产品类别和创新领域拥有强大的专利地位，并成为获得全球高尔夫球和高尔夫球杆专利的领先者。此外，我们相信我们拥有的高尔夫鞋和高尔夫手套实用专利比所有竞争对手加起来还要多。我们在高尔夫球领域拥有1000多项有效的美国实用专利，在高尔夫球杆、楔形球杆和轻击球杆方面拥有近500项有效的美国实用专利，在全球范围内拥有370多项有效的高尔夫鞋和手套专利。
我们拥有或许可大量商标组合，包括Titleist、Pro V1、Pro V1x、AVX、Union Green、Pinnacle、AP1、AP2、TSI、T Series、CNCPT、Vokey Design、Scotty Cameron、FootJoy、FJ、DryJoys、StaSof、ProDry和Kjus。我们通过在适当情况下获得注册并反对或取消重大侵权行为来保护我们的商标。我们在几个普通法商标上也有权利。
竞争
在我们的每个产品类别中，竞争动态都有独特的方面。
高尔夫球行业竞争激烈。有许多久负盛名、资金雄厚的竞争对手，包括卡拉维、泰勒梅德、SRI体育有限公司(邓洛普和斯里克森品牌)和普利司通(普利司通和Procept品牌)。
我们竞争的高尔夫球杆、楔形球杆和轻击球杆市场也竞争激烈，有许多久负盛名、资金雄厚的知名品牌公司提供服务，包括卡拉维(Callaway)、泰勒梅德(TaylorMade)和平安(Ping)。
对于高尔夫球和高尔夫球杆、楔形球杆和轻击球杆，我们通常以技术、质量、性能和客户服务为基础进行竞争。
在高尔夫装备市场，每个产品类别和地域市场都有无数的竞争者。Titleist高尔夫装备通常以质量、性能、造型和客户服务为基础进行竞争。
FootJoy在高尔夫球鞋领域的主要全球竞争对手包括耐克、阿迪达斯和Ecco。FootJoy在高尔夫手套领域的主要全球竞争对手包括卡拉韦公司、耐克公司、泰勒梅德公司和阿迪达斯公司，以及大量提供地区性产品和专业高尔夫手套产品的规模较小的公司。在高尔夫服装类别中，FootJoy在每个地理市场都有无数的竞争对手，包括耐克、阿迪达斯和Under Armour。FootJoy的产品通常以质量、性能、款式和价格为基础进行竞争。
环境问题
我们的运营和物业受联邦、州和地方环境法律法规的约束，这些法律法规对向环境排放污染物施加限制，并为某些材料、物质和废物的处理、生成、排放、排放、处理、储存和处置以及环境污染物的补救制定标准。在我们的正常生产过程中，我们使用油漆、化学溶剂和其他材料，并产生受这些环境法律约束的废物副产品。“我们产生了与环境合规相关的费用。
我们还参与了与联邦和州环保机构正在进行的调查，但预计不会因过去和现在的环境问题而招致未来的物质成本，见“风险因素--我们受制于环境、健康和安全法律法规，这可能使我们承担责任，增加我们的成本或限制我们未来的运营.”
调节
高尔夫的规则体系
《高尔夫规则》规定了高尔夫球比赛中使用的比赛规则和设备规则。最早的高尔夫规则可以追溯到1744年，现代的高尔夫规则已经存在了100多年。敬业的高尔夫球手尊重这项运动的传统，遵守高尔夫的规则。因此，高端产品的设计和制造都符合高尔夫的规则。
美国高尔夫协会(USGA)是美国和墨西哥的高尔夫管理机构。美国高尔夫球协会(USGA)与苏格兰圣安德鲁斯的皇家和古代高尔夫俱乐部(The R&A)合作，撰写、解释和维护高尔夫规则。R&A是美国和墨西哥以外所有司法管辖区的高尔夫管理机构。R&A与USGA共同撰写、解释和维护高尔夫规则。
除了作为规则制定者的角色外，USGA和R&A都进行全国锦标赛，并参与其他努力，以保持高尔夫的历史，促进这项运动的健康。
高尔夫规则为所有球和球杆的设计和性能设定了标准和限制。在过去的10到15年里，许多关于高尔夫球和高尔夫球杆的新法规出台，我们认为这是高尔夫球史上高尔夫设备监管最活跃的时期之一。2021年2月，美国高尔夫球协会(USGA)和R&A发布了一份感兴趣领域通知，这是既定设备规则制定程序的第一步，该程序让高尔夫的利益相关者有机会就可能导致设备规则变化的主题提供研究和观点。这些或其他潜在变化对高尔夫规则的影响，如果有的话，目前还不确定。
高尔夫球
从历史上看，美国高尔夫球协会(USGA)和美国高尔夫球协会(R&A)对高尔夫球的大小、重量、球面对称性、初始速度和总距离性能进行了调节。总距离标准上一次修订是在2004年。
高尔夫球杆
美国高尔夫球协会(USGA)和R&A也将重点放在高尔夫俱乐部的监管上。1998年，对驾驶员面部的弹簧效果进行了限制。2003年，对杆头尺寸和体积以及杆身长度进行了限制。2007年，杆头转动惯量有限。一项允许高尔夫球杆更具可调性的规则于2008年1月1日生效。2008年8月，美国高尔夫球协会(USGA)和R&A通过了一项规则，通过减少沟槽体积和限制熨斗和楔子上允许的沟槽边缘角度，进一步改变了对高尔夫球杆沟槽的限制。这一规则的变化在2024年1月1日之前不适用于大多数高尔夫球手。它从2010年开始在职业巡回赛中实施，并从2014年开始在精英业余比赛中实施。2010年12月31日以后生产的所有产品必须符合新的凹槽规格。
我认为我们的立场是正确的。
为了应对这一监管动态，我们的高级管理层和研发团队花费了大量时间和精力来发展和维护与USGA和R&A的关系。我们积极参与与监管机构就潜在的新规则以及规则制定过程的讨论。更重要的是，我们的研发团队在高尔夫的规则范围内不断创新，不断提高产品技术和性能。通过积极申请专利来开发和保护这些创新对于在当前市场上竞争至关重要。作为长期的行业参与者和市场领先者，我们处于有利地位，能够在规则约束的环境中继续跑赢大盘。
员工与人力资本资源
Acushnet的员工和我们持久的文化是我们成功的两个关键因素。截至2020年12月31日，我们在全球拥有5365名员工。我们的员工中有2,269人位于美洲，473人位于欧洲、中东和非洲地区，2,623人位于亚太地区，这反映了我们真正的全球组织。
我们努力培养员工的技能、知识和经验，使Acushnet能够继续保持其在性能和产品质量方面的领先地位。为了留住人才和招募新员工，我们采用双重方式，利用长期的“从内部构建”的人才培养模式，同时从外部招聘顶尖人才，包括通过与大学、社区组织和专业团体建立合作伙伴关系，这有助于扩大我们的影响范围。我们每年进行一次人才评估，重点放在绩效、潜力和继任计划上。经理们与同事分享开放的反馈，共同制定个人的、体验式的发展计划，平衡深厚的职能专业知识和广泛的领导能力。
对我们招聘和留住顶尖人才至关重要的是，我们致力于确保我们受益于一个建立在我们核心价值观(包括多样性、包容性、归属感和尊重)基础上的工作场所。我们的多样性、包容性和归属感理事会由来自公司各个方面的同事组成，帮助指导我们的战略发展和广泛倡议的实施。通过公开讨论、倾听和参与度调查来推动与各级员工的互动。
长期保留员工首先要关注员工的安全、健康和福祉。Acushnet的安全、健康和健康之旅始于25年前，我们的6点安全计划是我们在全球运营的基本原则。Acushnet的健康计划“终身健康”创造了一种文化，鼓励和支持相关的安全、健康和健康。通过与医疗界和Acushnet健康教练建立伙伴关系，员工可以获得高质量的健康和保健服务。员工可以获得健康行为的奖励，其中包括高达30%的医疗福利附加费减免。HealthWise基于四大支柱：预防、教育、营养和健身以及志愿服务。Acushnet的作用是通过提供现场教育计划、健身中心规划、现场健康工作人员指导员工实现个人营养或健身目标、现场服务(理疗、脊椎护理、精神护理、按摩治疗、针灸和反射)以及我们当地社区的志愿者活动，鼓励每个支柱的行为。
为了应对新冠肺炎疫情，我们对健康和安全计划进行了评估和修改，以确保我们在全球所有地点都有一个健康安全的工作场所：
•为应对新冠肺炎疫情而关闭的初期设施被用来重新设计我们的工作空间，以符合美国疾病控制和预防中心(“CDC”)和其他监管指南的要求，以确保工作站之间的安全工作距离，并重新配置咖啡厅和会议室等公共空间。
•创建Acushnet全球新冠肺炎安全和旅行协议，要求戴口罩，安全距离和限制商务旅行，轮班之间所有工作站的卫生，以及24x7全天候接触护理人员。
•就新冠肺炎对公司运营的影响与员工保持定期沟通。
•为那些工作需要与普通公众或职业高尔夫球手接触的人购买和分发欢呼带，以便及早发现并保护我们的员工和社区。
•为了降低工作场所传播的风险，我们实施了提供10天带薪假期的政策，允许出现新冠肺炎症状或接触过新冠肺炎的员工进行隔离和检测，而不会增加收入损失的负担。
为了与Acushnet的关怀文化保持一致，我们为收入因休假而受到负面影响的关键公司员工实施了薪酬恢复和增值奖金计划。
作为业绩和产品质量的领先者，我们推动高标准和卓越的业绩，包括通过不断发展和鼓励我们的员工挑战现状，并以具有竞争力的薪酬和福利方案奖励他们。Acushnet公司深厚的教养和长期的合作经验仍然是推动我们作为高尔夫行业性能产品领先者的业绩的竞争优势。
项目1A.风险因素包括风险因素、风险因素、风险因素和风险因素
汇总风险因素
以下是可能对我们的业务、运营和财务业绩产生不利影响的一些主要风险的摘要：
与我们的工商业有关的风险
•高尔夫球轮次的减少或高尔夫参赛人数的减少可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
•不利的天气条件可能会影响一年中可玩的天数和轮次。
•我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流已经并可能继续受到新冠肺炎疫情的负面影响。
•高尔夫公司有关设备的规则的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
•如果我们的制造、组装或分销设施的运营出现重大中断，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•我们产品的许多原材料或部件都是由唯一或有限数量的第三方供应商和制造商提供的。
•我们供应商的运营中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
•我们可能无法成功管理频繁推出的新产品，也无法满足不断变化的消费者偏好、质量和监管标准。
•如果不能成功地创新和提供高质量的产品，可能会对我们的产品在市场上的竞争能力产生不利影响。
•我们可能会卷入保护、捍卫或执行我们的知识产权的诉讼，这可能是昂贵、耗时和不成功的。
•我们的产品可能会侵犯他人的知识产权，这可能会导致我们产生意想不到的成本或阻止我们销售我们的产品。
•我们在每个市场都面临着激烈的竞争，如果我们不能保持竞争优势，可能会导致市场份额、销售额或盈利能力的损失。
•严重或长期的经济低迷可能会对我们客户的财务状况、他们的商业活动水平以及他们支付贸易义务的能力产生不利影响。
•我们依赖零售商和分销商来营销和销售我们的产品，如果我们不能保持和进一步发展我们的销售渠道，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
•我们的业务运营受到季节性波动的影响，这可能会导致我们的经营业绩和股票价格波动。
•我们的业务和经营结果也会根据产品推出的时间而受到波动的影响。
•我们拥有重要的国际业务，并面临着与在全球开展业务相关的风险。
•我们依靠复杂的信息系统来管理我们的制造、分销、销售和其他职能。如果我们的信息系统不能充分发挥这些功能，或者我们的运营中断，包括网络安全漏洞，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
•我们目前的高级管理团队和其他关键员工对我们的成功至关重要，如果我们不能吸引和/或留住关键员工，并聘请合格的管理、技术和制造人员，我们的竞争能力可能会受到损害。
•由于与收购和投资相关的风险，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
与我们的负债有关的风险
•我们的巨大杠杆可能会对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力产生不利影响，限制我们对经济或行业变化的反应能力，使我们面临可变利率债务的利率风险，并阻止我们履行债务义务。
•我们的信贷协议包含限制我们经营业务灵活性的限制。
与我们普通股所有权相关的风险
•菲拉控股公司(“菲拉”)和菲拉及其任何继承人或受让人全资拥有的Magnus控股有限公司(“Magnus”)的利益可能与我们普通股的其他持有者发生冲突。
•根据纽约证券交易所的规则，我们是一家“受控公司”。因此，我们有资格并依赖于豁免某些公司治理要求，否则这些要求就会为其他公司的股东提供保护。
•如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，我们可能无法及时和准确地编制财务报表，这可能会对我们的业务和股票价格产生实质性的不利影响。
有关我们业务面临的重大风险的更完整讨论，请参见下面的内容。您应仔细考虑以下每个风险因素，以及本年度报告中的10-K表格中的其他信息，包括我们的合并财务报表和相关说明，以及本报告其他部分第二部分第7项中的“-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌，你可能会损失全部或部分投资。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前没有意识到或我们目前认为是无关紧要的其他风险也可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
与我们的工商业有关的风险
高尔夫球轮次的减少或高尔夫参赛人数的减少可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们几乎所有的销售额都来自高尔夫相关产品的销售，包括高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装。一般高尔夫相关产品的需求，特别是高尔夫球的需求，与高尔夫参与者的数量和这些参与者打高尔夫球的次数直接相关。如果高尔夫参赛人数或高尔夫比赛次数下降，我们产品的销售可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
不利的天气条件可能会影响给定年份的可玩游戏天数和轮次。
世界上大多数地区的天气条件，包括我们的主要地理市场，通常会限制全年打高尔夫，我们的许多场上零售客户在寒冷的天气下关闭几个月，在较小程度上，在炎热的天气关闭几个月。我们主要市场的不利天气条件，如特别漫长的冬季、寒冷潮湿的春季或酷热的夏季，将影响特定年份可打高尔夫球的天数和轮次，这将导致高尔夫球手和高尔夫零售商在我们产品上的花费减少，特别是在高尔夫球和高尔夫手套等消费品方面。此外，不利的天气条件和自然灾害可能会对我们在关键销售期内可以进行的定制球杆试衣和试用活动的数量产生不利影响。这是不寻常的。这可能会对赛事期间和赛后进行的高尔夫球回合产生负面影响，因为天气损坏的高尔夫球场正在修复，高尔夫球手们专注于修复对他们的家园、企业和社区的破坏。因此，持续的不利天气条件，特别是在温暖的天气这几个月，可能会影响我们的销售，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。不利的天气条件对我们的影响可能比其他高尔夫设备公司更大，因为我们的产品组合中有很大比例的消费品，而消费品的购买通常更依赖于给定年份的轮次。
消费者的消费习惯和宏观经济因素可能会影响高尔夫比赛的轮次，以及在高尔夫产品上的相关支出。
我们的产品本质上是休闲的，因此对消费者来说是可自由支配的购买。当经济条件有利，消费者感到自信和繁荣时，消费者通常更愿意花时间和金钱打高尔夫，并随意购买高尔夫产品。在高尔夫和我们销售的高尔夫产品上的可自由支配支出受到消费者消费习惯以及许多宏观经济因素的影响，包括一般商业状况、股市价格和波动性、企业支出、房价、利率、消费信贷的可获得性、税收和消费者对未来经济状况的信心。由于消费者消费习惯的转变，以及在经济不确定性增加、可支配收入减少的时期，或者在实际或被认为不利的经济状况时期，消费者可能会减少或推迟购买我们的产品。无论是在美国还是在我们的国际市场，未来总体经济状况或未来经济前景的不确定因素的显著或持续下降都会对消费者的可自由支配支出产生不利影响，可能会导致我们产品的销售减少，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
人口因素可能会影响高尔夫参与者的数量和对我们产品的相关支出。
高尔夫是一项需要时间和金钱的娱乐活动，不同的世代、社会经济和种族群体以不同的方式使用他们的闲暇时间和可自由支配的资金。在年轻一代和某些社会经济和种族群体中，高尔夫运动可能不会像现在的“x世代”和“婴儿潮一代”那样受欢迎。如果高尔夫参赛率或高尔夫比赛次数下降，由于美国和我们国际市场的人口结构变化或年轻人或某些社会经济和种族群体对这项运动缺乏兴趣等因素，我们产品的销售可能会受到负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流已经并可能继续受到新冠肺炎疫情的负面影响。
新冠肺炎大流行，以及政府、行业和消费者对此采取的各种行动，
已经并可能继续影响我们的业务。这些影响包括对我们的
产品；高尔夫球场暂时关闭，包括场内零售店；场外零售店暂时关闭
合作伙伴地点；取消职业高尔夫巡回赛；受影响地区消费者行为的变化
娱乐活动和可自由支配的支出；我们的制造业务或其他业务的严重中断或关闭
我们的供应商；供应链的中断限制了我们进口产品或获得必要原材料的能力
制造产品的材料或部件；员工和消费者工作和旅行能力的限制；
对公众集会的限制；客户和供应商潜在的财务困难；经济或环境的重大变化
政治条件；以及金融和市场条件的相关波动。
鉴于新冠肺炎疫情形势的不确定性，我们无法全面预测此次疫情的影响程度。
全球正在采取的应对这一流行病的行动将对经济、贸易、我们的业务和
我们的客户和供应商。虽然无法量化新冠肺炎大流行的影响，但商业中断作为一种
新冠肺炎疫情的结果可能会继续对我们的业务、运营结果、财务
头寸和现金流。新冠肺炎疫情和相关行动最终对我们业务的影响程度，
财务状况、经营业绩和现金流将取决于我们无法控制的因素，包括利差、严重程度
大流行的范围和持续时间；为控制新冠肺炎传播而采取的行动，包括任何额外的政府下令关闭的行动；大流行对全球经济和对我们产品的需求的影响；以及影响的程度和方式
经济运行状况迅速恢复正常。尽管我们已经看到了地理区域的复苏
我们做生意，如果这些地区未能完全遏制新冠肺炎大流行，或者病毒继续传播，那些
市场复苏可能不会那么快，甚至根本不会。总体经济状况的长期下滑或关于以下方面的不确定因素
疫情导致的未来经济前景可能会对消费者信心和可自由支配支出产生不利影响，
这反过来可能导致我们产品的销量进一步减少，并可能对我们的业务、财务状况产生实质性的不利影响
头寸、经营业绩和现金流。
高尔夫公司有关设备的规则的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
高尔夫最受监管的类别是高尔夫球和高尔夫球杆。我们寻求让我们的新高尔夫球和高尔夫俱乐部产品符合美国高尔夫协会(USGA)和圣安德鲁斯皇家和古代高尔夫俱乐部(R&A)发布的高尔夫规则，因为在各自的司法管辖区内，职业和业余高尔夫球手通常都会遵守这些规则。USGA公布了美国和墨西哥普遍遵循的规则，R&A公布了世界上大多数其他国家普遍遵循的规则。R&A和USGA发布的高尔夫规则实际上是相同的，并且是根据2001年发布的联合原则声明而制定的。高尔夫规则制定了指导方针，并对所有高尔夫球和高尔夫球杆的设计和性能设定了限制。
在过去的10到15年里，许多关于高尔夫球和高尔夫球杆的新法规出台，我们认为这是高尔夫球史上高尔夫设备监管最活跃的时期之一。美国高尔夫球协会和R&A历来都对高尔夫球的大小、重量和初始速度进行管理。最近，美国高尔夫球协会(USGA)和R&A专门将重点放在了监管高尔夫球的整体距离上。USGA和R&A还将重点放在高尔夫球杆法规上，包括限制车手面部和杆头转动惯量的大小和弹簧效果。未来，现有的USGA和/或R&A规则可能会改变，从而对我们当前或未来产品的销售产生不利影响，包括与远程洞察项目相关的销售。2021年2月，美国高尔夫球协会(USGA)和R&A发布了一份感兴趣领域通知，这是既定设备规则制定程序的第一步，该程序让高尔夫的利益相关者有机会就可能导致设备规则变化的主题提供研究和观点。这些或其他潜在变化对高尔夫规则的影响，如果有的话，目前还不确定。如果规则的更改被采纳，并导致我们当前或多个
如果未来的产品不合格，此类产品的销售将受到影响，我们可能无法迅速调整我们的产品以适应此类规则的变化，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，高尔夫规则的变化可能会导致开发新产品所需材料的成本增加，以及设计符合这些规则的新产品的成本增加。
如果我们的制造、组装或分销设施的运营出现重大中断，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们依赖我们在美国、泰国和中国的制造设施，以及我们许多主要市场的组装和分销设施，其中某些设施构成了我们特定产品类别的唯一制造设施，包括我们在中国的合资工厂(我们几乎所有的高尔夫鞋都是在中国生产的)和我们在泰国的工厂(我们的大部分高尔夫手套都是在泰国生产的)。由于我们几乎所有的产品都是在少数几个地点生产、组装和分销的，因此我们的运营可能会受到我们无法控制的事件的干扰，包括：
•断电或网络连接或电信故障或停机；
•设备故障；
•人为错误或事故；
•破坏、破坏的；
•物理或电子安全漏洞；
•洪水、火灾、地震、飓风、龙卷风、海啸或其他自然灾害；
•政治动荡；
•劳动困难，包括停工或减速；
•水破坏或缺水；
•政府命令和条例；
•流行病和其他健康和安全问题(包括例如新冠肺炎大流行)；以及
•恐怖主义。
我们的制造、组装和分销能力还取决于第三方的服务表现，包括供应商、房东和运输提供商。如果我们的制造、组装和分销设施出现问题，我们满足客户期望、管理库存、完成销售和实现运营效率目标的能力可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们维持业务中断保险，但它可能不足以保护我们免受制造、组装和分销设施的重大中断可能导致的不利影响，例如客户的长期流失或我们品牌形象的侵蚀。
我们的制造、组装和分销网络包括计算机流程、软件和自动化设备，这些设备可能会受到与安全或计算机病毒、软件和硬件的正常运行、电子或电力中断或其他系统故障相关的一系列风险的影响。
我们产品的许多原材料或部件都是由唯一或有限数量的第三方供应商和制造商提供的。
我们的许多原材料以及高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫手套和某些其他产品的部件都依赖于少数或有限数量的第三方供应商和制造商。我们还使用专门的来源来生产我们的高尔夫手套和其他产品所用的某些原材料，这些来源仅限于特定的地理位置。此外，许多这些材料都是为我们定制的，我们的一些产品需要特别开发的制造技术和工艺，这使得快速寻找和利用替代供应商变得困难。如果我们遇到任何此类供应的延误或中断，我们可能无法以合理的成本找到足够的替代供应商，或者在不对我们的业务造成重大干扰的情况下找到足够的替代供应商，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们供应商的运营中断可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们能否继续选择可靠的供应商，及时交付优质材料和零部件，将影响我们能否成功满足客户对及时交付优质产品的需求。如果我们的需求大幅增加，或者由于任何原因，我们需要更换现有的制造商或供应商，则不能保证在需要时会以我们可以接受的条款提供额外的原材料供应或额外的制造能力，或者不能保证任何新的供应商或制造商会为我们分配足够的产能来满足我们的要求。此外，如果我们决定在第三方制造商之间转移现有的制造，或者我们决定将现有的内部制造转移到第三方制造商，发生此类问题的风险可能会增加。即使我们能够扩大现有或找到新的制造来源，我们也可能会因为培训供应商和制造商学习我们的方法、产品和质量控制标准所需的时间而延迟生产并增加成本。我们产品的原材料或组件供应中的任何重大延误、中断或增加的成本都可能影响我们满足客户对我们产品需求的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外，不能保证我们的供应商和制造商将继续提供符合我们标准并符合所有适用法律法规的原材料和零部件。我们偶尔会收到，将来也可能收到不符合我们质量控制标准的供货或部件。在这种情况下，除非我们能够及时获得替换用品或组件，否则我们将面临因无法制造产品而导致销售损失的风险，并可能导致相关的行政和运输成本增加，同时还可能对我们的品牌造成负面影响，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
虽然我们不控制我们的供应商或他们的劳动行为，但关于我们任何供应商使用的设施、生产方法或材料的管理的负面宣传可能会对我们的声誉产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响，并可能迫使我们寻找替代供应商。此外，我们的供应商可能没有充足的资本，他们可能无法履行他们对我们的义务或可能倒闭。此外，第三方供应商及时交付原材料或零部件的能力可能会受到他们无法控制的事件的影响，例如停工或减速、运输问题、贸易或关税法律的变化，或者重大的天气和健康状况。
原材料和零部件的成本可能会影响我们的经营业绩。
我们、我们的供应商和我们的制造商使用的材料和组件涉及生产高尔夫球所用的聚丁二烯、聚氨酯和硅胶等原材料，生产高尔夫球杆所用的钛和钢，生产高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装所用的皮革和合成纤维，以及我们许多产品所用的树脂和其他石油基材料。此类原材料或组件的重大价格波动或短缺，包括运输此类材料或产品组件的成本、兑美元汇率波动的不确定性、劳动力费率的提高、贸易关税或关税、和/或引入新的昂贵原材料，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们的业务遍及全球，我们的经营结果受到货币交易风险和货币兑换风险的影响，这些风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
在截至2020年12月31日的财年，我们的净销售额中有7.728亿美元来自美国以外的非美国子公司。按地理区域划分的销售额包括在本报告其他部分的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”(第二部分第7项)和“合并财务报表附注-附注20-分部信息”(第二部分第8项)中。几乎所有这些在美国以外产生的净销售额都是以适用的当地货币产生的，包括但不限于日元、韩元、英镑、欧元和加元。相比之下，我们的非美国子公司几乎所有的库存、原材料或零部件都是用美元购买的。在截至2020年12月31日的财年，我们非美国子公司销售的商品成本中，约85%以美元计价。由于我们的非美国子公司几乎所有的商品销售成本都是以不同于它们产生几乎所有销售额的货币的货币产生的，我们面临着可归因于此类汇率波动的交易风险，这可能会影响我们非美国子公司的毛利。如果美元对适用的当地货币走强，将需要更多的当地货币来购买以美元计价的相同金额的销售商品的成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们已经并预计将继续签订各种外币兑换合约，以防范外汇汇率的不利变化，并试图将外币交易风险降至最低。我们的套期保值活动可以减少，但不会消除外币交易风险对我们财务业绩的影响。我们的套期保值活动降低外币交易风险的程度因多种因素而异，包括被套期保值的交易额。其他可能影响我们套期保值活动有效性的因素包括销售预测的准确性、货币市场的波动性、套期保值工具的可用性以及此类套期保值工具的期限限制。由于对冲活动旨在降低波动性，它们不仅可以减少美元走强的负面影响，还可能减少美元走弱的积极影响。我们还面临对冲活动交易对手的信用风险，市场状况可能会导致此类交易对手遇到财务困难。因此，我们对冲这些风险敞口的努力可能会被证明是不成功的，而且，我们从事额外对冲活动的能力可能会降低或变得更加昂贵。
由于我们的合并账目是以美元报告的，当我们将合并的非美国子公司的财务业绩从当地货币换算成美元时，我们也面临货币兑换风险。在截至2020年12月31日的财年，我们48%的销售额是以外币计价的。此外，在截至2020年12月31日的财年，我们约34%的运营费用是以外币计价的(这些金额基本上代表了我们非美国子公司发生的所有运营费用)。外币汇率的波动可能会对我们报告的财务业绩产生积极或消极的影响，并可能显著影响期间间的比较。美元相对于我们的外币走强可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。“
我们可能无法成功管理频繁推出的新产品，也无法满足不断变化的消费者偏好、质量和监管标准。
高尔夫设备和高尔夫服装行业在很大程度上受到消费者需求不断快速变化的影响，这些需求在很大程度上是基于性能优势。我们的高尔夫球和高尔夫球杆产品一般有两年的上市周期，我们在特定年份的销售会受到我们何时推出这类产品的影响。我们通常每年在一年中的不同时间在我们的高尔夫服装和装备业务中推出新的产品和款式。推动产品发布周期缩短的因素包括竞争产品的快速推出以及消费者对最新技术、风格或时尚的需求。在这个市场上，我们每年有很大一部分年销售额来自新产品。
这些市场条件提出了一些我们必须成功管理的问题。例如，我们必须正确预测消费者的偏好，并设计符合这些偏好的产品，同时也要遵守高尔夫规则施加的重大限制，否则我们的新产品将无法获得足够的市场成功，以弥补市场上已有产品通常经历的销售额下降。其次，我们的研发和供应链团队不断面临设计、开发、采购和供应新产品的压力-其中许多产品采用了新的或未经测试的技术、供应商或投入-这些产品在保持质量控制和我们品牌的真实性的同时，表现优于其前辈。第三，要想让新产品产生与前辈相同或更高的销售额，它们必须以相同或更高的价格保持相同或更高的销售水平，或者在这两个领域中的一个或两个领域超过前辈的表现。第四，推出和销售新产品的机会窗口相对较短，要求在预测需求和确保供应在关键销售期准备好和交付方面具有很高的精确度。最后，产品的快速更新换代需要监控和管理旧产品在零售和我们自己的库存中的关闭情况。如果我们不能成功地管理好频繁推出的新产品或满足消费者的需求，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果不能成功地创新和提供高质量的产品，可能会对我们的产品在市场上的竞争能力产生不利影响。
我们产品的设计和制造过程中的技术创新和质量控制对我们的商业成功至关重要。R&D在技术创新中起着关键作用。我们依靠各个领域的专家来开发和测试尖端性能产品。如果我们不在我们的产品中引入技术创新，消费者对我们产品的需求可能会下降，如果我们的产品质量出现问题，我们可能会产生巨额费用来补救这些问题，这些问题中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
如果不能充分执行和保护我们的知识产权，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们拥有大量的专利、商标、商业秘密、版权和其他知识产权，并持有他人拥有的知识产权的许可证，这些对我们的业务总体上都很重要。我们依靠我们核心地理市场和其他司法管辖区的专利、商标、版权和商业秘密法律的组合，来保护与我们业务的某些方面相关的创新、品牌、专有商业秘密和专有技术。我们的某些知识产权(例如专利)是有时间限制的，一旦适用的专利条款到期，任何第三方(包括竞争对手)都可以使用作为我们专利基础的技术。
我们寻求保护我们的机密专有信息，部分是通过与我们的员工、顾问、承包商、供应商和其他人签订保密和发明转让协议。虽然这些协议旨在保护我们的专有信息，但我们不能确定已经与所有相关方签订了此类协议，我们也不能确定我们的商业秘密和其他机密专有信息不会被泄露，或者竞争对手不会以其他方式获取我们的商业秘密或独立开发实质上同等的信息和技术。此外，我们亦致力维持我们处所的实体安全，以及我们的资讯科技系统的实体和电子安全，以确保我们专有资料的完整性和保密性，但这些保安措施可能会被违反。如果我们不能阻止向第三方披露我们的材料、专有和机密技术以及商业秘密，我们在我们的市场上建立或保持竞争优势的能力可能会受到不利影响。
我们有选择和有战略地在我们的核心地理市场寻求专利和商标保护，但我们的战略一直是在一些国家不完善某些专利和商标权利。例如，我们主要致力于在我们大部分高尔夫球和高尔夫球杆行业生产发生的国家获得专利保护。因此，我们可能无法阻止其他国家，包括竞争对手，在我们没有获得专利保护的国家实施我们的专利发明，包括通过制造和销售竞争产品。此外，一些国家的法律对专有权的保护程度或方式与美国法律不符。因此，我们在保护、执行和捍卫我们在美国以外的知识产权方面可能会遇到重大问题。在一些国家，知识产权法或执法实践没有像美国那样充分保护我们的知识产权，尽管我们努力防止此类活动，但第三方制造商可能能够制造和销售仿制产品，降低我们品牌的价值，侵犯我们的权利。
尤其是高尔夫球和高尔夫球杆行业，其特点是广泛模仿流行的球和球杆设计。我们有一个积极的项目，对销售或制造假冒和“仿冒”产品的公司和个人进行监控、调查和执行我们的专有权利。我们主张我们的权利，反对侵犯我们的专利、商标、商业外观和版权的人。然而，这些努力可能是昂贵的，耗时的，转移管理层的注意力，最终可能不会成功地减少这些侵权者的高尔夫产品的销售。如果不能阻止或限制此类侵权者或模仿者，可能会对我们的声誉和销售造成不利影响。此外，其他高尔夫球和高尔夫球杆制造商可能能够在不侵犯我们的任何专利、商标、商业外观或版权的情况下生产出模仿我们设计的成功高尔夫球或高尔夫球杆，这可能会限制我们在市场上保持竞争优势的能力。
如果我们不能获得可强制执行的专利、商标和商业秘密，不能维护我们现有的专利、商标和商业秘密权利，或者不能阻止对我们的专利、商标和商业秘密的大量未经授权的使用，我们就有可能失去我们的知识产权和我们已经形成的竞争优势，这可能会导致销售损失。因此，我们投入大量资源建立和保护我们的商标、专利和商业秘密或专有技术，并视情况持续评估现有知识产权的效用以及额外商标和专利的新注册。然而，我们不能保证我们会有足够的资源来继续有效地建立、维护和执行我们的知识产权。我们也不能保证我们的任何待决申请都会得到适用的政府当局的批准。此外，即使申请将在注册过程中注册，第三方也可以寻求反对、限制或以其他方式挑战这些申请或注册。
我们可能会卷入保护、捍卫或执行我们的知识产权的诉讼，这可能是昂贵、耗时和不成功的。
我们的成功在一定程度上取决于我们保护我们的商标、专利和商业秘密不被他人未经授权使用的能力。为了打击侵权或未经授权的使用，我们可能会被要求提出侵权或挪用索赔，这可能是昂贵和耗时的，即使成功，也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们对被认定的侵权者提出的任何索赔也可能促使这些当事人对我们提出反诉，声称我们侵犯或挪用了他们的知识产权，或者我们从事了反竞争行为。此外，我们卷入诉讼，控告第三者侵犯我们的知识产权，有可能令我们的知识产权受到挑战和失效。此外，在侵权诉讼中，无论是由我们还是由另一方提起的侵权诉讼，法院都可以以我们的专利不涵盖相关技术或滥用我们的商业秘密或专有技术为由，拒绝阻止该侵权诉讼中的另一方使用有争议的技术或商标。任何诉讼或辩护程序(包括专利局和商标局的诉讼)的不利结果可能会使我们的一个或多个专利或商标面临被宣布无效、持有不可执行或被狭义解释的风险，并可能使我们的任何专利或商标申请面临无法作为注册专利或商标发布的风险，其中任何一个都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外，由于知识产权诉讼需要大量的披露，在这类诉讼中，我们的一些机密专有信息可能会因披露而被泄露。此外，可能会公布聆讯、动议或其他临时程序或发展的结果。如果证券分析师或投资者认为这些结果是负面的，可能会对我们普通股的价格产生实质性的不利影响。
我们的产品可能会侵犯他人的知识产权，这可能会导致我们产生意想不到的成本或阻止我们销售我们的产品。
有时，第三方会挑战我们的专利、商标权和品牌实践，或主张与我们的产品和产品功能相关的知识产权。我们不能向您保证，我们为建立和保护我们的技术和品牌而采取的行动将足以防止其他人因涉嫌侵犯他们的专利、商标或其他专有权而试图阻止我们产品的销售或获得金钱赔偿。我们可能需要在未来为此类索赔辩护，无论这些索赔是否合理，都可能导致巨额成本和资源转移，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
如果我们被发现侵犯了第三方的知识产权，我们可能会被迫停止开发、制造或商业化侵权产品，包括法院命令。或者，我们可能需要获得此类第三方的许可才能使用侵权技术并继续开发、制造或营销此类技术。在这种情况下，许可协议可能要求我们支付版税和其他费用，这可能是一笔可观的费用，或者我们可能无法以商业合理的条款或根本无法获得任何所需的许可。即使我们能够获得许可，它也可能是非排他性的，从而使我们的竞争对手能够获得授权给我们的相同技术。侵权发现可能会阻止我们将产品商业化，或迫使我们停止一些业务运营，或者重新设计或重新命名我们的一些产品，以避免未来的侵权责任。此外，如果我们被发现故意侵犯专利，我们可能会被判承担金钱损害赔偿责任，包括三倍损害赔偿和律师费。有关我们盗用第三方机密信息或商业秘密的指控也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。另见“-我们可能卷入保护、捍卫或执行我们的知识产权的诉讼，这可能是昂贵的、耗时的和不成功的。”上述任何一项都可能导致我们招致巨额成本，并阻止我们制造或销售某些产品。
专利法的修改可能会对我们保护知识产权的能力产生不利影响。
专利改革立法可能会增加围绕我们专利申请的起诉以及我们已颁发专利的执行或保护的不确定性和成本。例如，2011年9月通过的“莱希-史密斯美国发明法”(“莱希-史密斯法案”)对美国专利法进行了多项重大修改，其中包括从“首先发明”改为“第一发明人申请”制度，建立挑战专利的新程序，以及建立不同的专利无效方法。其中一些变化或潜在变化可能对我们不利，可能会变得更难获得足够的专利保护或针对第三方强制执行我们的专利。这些变化或潜在变化可能会增加围绕我们专利申请起诉的成本和不确定性，并对我们保护知识产权的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，美国最高法院和美国联邦巡回上诉法院已经并可能在未来改变美国专利法的方式
翻译过来了。同样，外国法院已经并可能在未来改变其各自司法管辖区内专利法的解释方式。我们无法预测专利法解释的未来变化，或美国和外国立法机构可能颁布成为法律的专利法变化。但这些变化可能会对我们的专利或专利申请以及我们未来获得、执行或捍卫额外专利保护的能力产生实质性影响。
我们在每个市场都面临着激烈的竞争，如果我们不能保持竞争优势，可能会导致市场份额、销售额或盈利能力的损失。
高尔夫球、球杆、装备和服装市场竞争激烈，在我们的许多市场，进入门槛可能很低。由于竞争或其他原因，定价压力、利润率下降或市场份额的丧失或未能在我们的任何市场实现增长，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们的竞争对手包括全球大型运动设备和服装运动员、日本工业企业以及更专业的高尔夫设备和高尔夫穿着运动员，包括卡拉威(Callaway)、泰勒梅德(TaylorMade)、Ping、SRI Sports Limited、普利司通、耐克、阿迪达斯和安德玛(Under Armour)。我们的许多竞争对手拥有显著的竞争优势，包括长期的经营历史、庞大而广泛的消费者基础、与广泛的供应商和客户建立的关系、成熟的地区或本地业务、强大的品牌认知度以及比我们更多的财务、研发、营销、分销和其他资源。在我们的每个产品类别和市场中，竞争动态都有独特的方面。在某些类别或某些市场上，我们并不是市场领先者。
高尔夫球。 高尔夫球行业竞争激烈。有许多久负盛名、资金雄厚的竞争对手。我们和我们的竞争对手继续在研发、广告、营销、巡演和其他促销支持方面产生巨额成本，以保持竞争力。
高尔夫球杆。 我们竞争的高尔夫俱乐部市场竞争也很激烈，有许多久负盛名、资金雄厚、品牌知名的公司为我们服务。新产品的推出、降价、寄售、延长的付款期限、“停售”(包括最近在商业上取得成功的产品的停售)以及竞争对手的巨额巡演和广告支出继续产生激烈的市场竞争并造成市场混乱。我们在高尔夫球杆市场的竞争对手过去曾经并可能继续加速推出他们的产品，这可能会导致市场混乱，并影响我们产品的销售。
高尔夫装备。 高尔夫装备市场是分散的，由一些老牌竞争对手和一些规模较小的竞争对手提供服务。我们在每个地区都面临着每个高尔夫装备产品类别的激烈竞争。
高尔夫服装。 在高尔夫服装市场，我们与许多久负盛名、资金雄厚、拥有知名品牌的公司展开竞争。这些竞争对手可能拥有庞大和广泛的消费者基础，与广泛的供应商和客户建立了良好的关系，强大的品牌认知度和大量的财务、研发、营销、分销和其他可能超过我们自己的资源。
我们的竞争对手也许能够比我们更快、更有效地创造和保持品牌知名度和市场份额。我们的竞争对手也可能通过强调不同的分销渠道或通过其他方法，比我们更快地在新的和现有的市场上增加销售，而且我们的许多竞争对手都有大量的资源可以投入到增加销售上。如果我们无法在我们的任何产品类别中增长或保持我们的竞争地位，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们某些产品未来销售增长的机会可能有限，包括高尔夫球、高尔夫鞋和高尔夫手套。
我们已经在全球高尔夫球、高尔夫鞋和高尔夫手套的销售中占有相当大的份额，高尔夫行业竞争非常激烈。因此，考虑到高尔夫行业的竞争性和高尔夫行业面临的其他挑战，我们快速或根本无法获得增量市场份额的能力可能会受到限制。未来，高尔夫设备、磨损和装备的全球总销售额可能不会增长或可能下降，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
严重或长期的经济低迷可能会对我们客户的财务状况、他们的商业活动水平以及他们支付贸易义务的能力产生不利影响。
我们的产品主要销售给高尔夫设备零售商，如高尔夫球场上的高尔夫球店、高尔夫专卖店和其他合格的零售商，直接销售给外国分销商。我们对客户的财务状况进行持续的信用评估，通常不需要这些客户提供抵押品。然而，整体经济的严重或长期低迷可能会对高尔夫器材零售市场造成不利影响，这反过来又会对我们客户的流动性和现金流产生负面影响，包括这些客户获得信贷购买我们的产品和付款的能力。
他们的贸易义务。这可能会导致我们客户的拖欠或无法收回的账款增加，以及这些客户对我们产品的订单减少。如果我们的客户未能及时支付大部分未偿还应收账款余额或此类客户的订单减少，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
公司在定制标识高尔夫球上的支出减少可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
定制印记高尔夫球(其中大部分由企业客户购买)通常占我们全球净高尔夫球年销售额的30%左右，但在截至2020年12月31日的财年中，占我们全球净高尔夫球销售额的24%左右。我们认为，这种变化主要是新冠肺炎大流行的结果。长期以来，商界与高尔夫之间有着密切的联系，但自2008年金融危机以来，企业在定制标志球上的支出一直保持在较低水平。如果这样的公司支出进一步减少，可能会影响我们定制印记高尔夫球的销售。
我们依赖零售商和分销商来营销和销售我们的产品，如果我们不能保持和进一步发展我们的销售渠道，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们主要通过零售商和分销商销售我们的产品，并依赖这些第三方来营销和销售我们的产品给消费者。我们目前零售商和分销商组合的任何变化都可能对我们的销售产生不利影响，并可能对我们的品牌形象和声誉产生负面影响。我们的销售在一定程度上取决于零售商充分展示我们的产品，包括在他们的门店提供有吸引力的空间和商品展示，以及培训他们的销售人员销售我们的产品。如果我们的零售商和分销商不能成功地销售我们的产品，我们的销售额就会下降。我们的零售商经常在他们的商店里提供我们竞争对手的产品和服务。此外，我们能否在现有市场扩大业务并拓展到新的国际市场，将取决于我们与新的零售商和分销商建立关系的能力。如果我们不与现有的零售商和分销商保持关系，或者与新的零售商和分销商发展关系，我们销售产品的能力将受到负面影响。
在合并的基础上，在截至2020年12月31日的财年，销售或分销我们产品的客户均未占我们合并净销售额的10%以上。然而，在截至2020年12月31日的财年中，我们的前十大客户占我们合并净销售额的21%。因此，我们少数大客户的流失，或与其中一个或多个客户业务的减少，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们目前与这些大客户没有最低采购协议。
例如，2016年9月，我们近年来最大的客户之一，一家高尔夫特产零售商宣布破产程序，导致我们在2016年下半年和2017年全年的业务出现重大中断。类似事件可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
零售商的整合或零售市场份额集中在少数几家零售商身上可能会增加和集中我们的信用风险，给我们的利润率带来压力，并削弱我们销售产品的能力。
包括美国在内的一些国家的体育用品和场外高尔夫器材零售市场由少数几家大型零售商主导。其中一些零售商过去增加了市场份额，未来可能会通过收购和建设更多门店来继续这样做。最近几年发生了行业整合和修正，可能会出现额外的整合和修正。这些情况可能导致我们对这些零售商的销售的信用风险集中，如果这些零售商中的任何一个出现流动资金短缺或其他财务困难，或者申请破产或破产保护，就会增加他们欠我们的未付款项可能得不到支付的风险。这种整合还可能导致较大的零售商获得更高的杠杆率，这可能会影响我们的利润率。此外，在特定国家或地区的一家或几家零售商的市场份额集中度不断提高，会增加这样的风险，即如果其中任何一家大幅减少对我们产品的购买，我们可能无法为我们的产品找到足够数量的其他零售店来维持相同的销售水平。我们零售商的任何销售减少都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务依赖于强大的品牌，如果我们不能保持和提升我们的品牌，我们可能就无法销售我们的产品。
我们的Titleist和FootJoy品牌享誉全球，我们的成功取决于我们保持和提升品牌形象和声誉的能力。特别是，我们认为保持和提升Titleist和FootJoy品牌对于保持和扩大我们的客户基础至关重要。维护、推广和提升我们的品牌可能需要我们在产品创新、产品质量、知识产权保护、营销和员工培训等领域进行大量投资，而这些投资可能不会对我们的品牌形象和声誉产生预期的影响。
如果我们不能实现这些目标中的任何一个，或者如果我们的任何品牌的声誉或形象受损或受到负面宣传，我们的业务可能会受到不利影响。此外，针对我们的监管或法律行动的负面宣传可能会损害我们的声誉和品牌形象，削弱消费者对我们的信心，并减少对我们产品的长期需求，即使监管或法律行动没有根据或对我们的运营没有实质性影响。此外，随着我们寻求扩大我们在现有市场的影响力，并扩展到新的地理或产品市场，这些市场的消费者可能不接受我们的品牌形象，也可能不愿意支付溢价购买我们的产品，而不是与其他品牌相比。我们预计，随着我们在现有市场和新市场的业务不断扩大，维持和提升我们的品牌可能会变得越来越困难和昂贵。如果我们不能保持或提升我们品牌的形象，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
我们的业务运营受到季节性波动的影响，这可能会导致我们的经营业绩和股票价格波动。
我们的业务受季节性波动的影响，因为在我们开展业务的大多数地区，高尔夫主要是按季节进行的。一般来说，在第一季度，我们开始向高尔夫零售渠道销售我们的产品，以迎接新的高尔夫球赛季。这种最初的抛售通常会持续到第二季度。我们第二季度的销售额受到直销金额的显著影响，特别是客户进行的价值更高的可自由支配购买量，这推动了我们产品在第一季度的再订单水平。我们第三季度的销售额通常依赖于再订购业务，通常低于第二季度，因为许多零售商预计高尔夫球季即将结束，开始减少库存水平。由于我们许多主要市场的高尔夫球季结束，我们第四季度的销售额通常低于其他季度，但也可能受到关键产品发布的影响，特别是高尔夫球杆。因此，我们的运营结果可能会在不同时期之间大幅波动。这种季节性对我们每个可报告细分市场的销售额的影响是不同的。然而，总的来说，由于这种季节性，我们的大部分销售额和大部分盈利通常发生在今年上半年。任何时期的经营结果都不应被认为是未来任何时期预期的结果。异常或恶劣天气条件的不利影响，以及气候变化引起或加剧的恶劣天气条件，可能会加剧我们业务的季节性。
我们的业务和经营结果也会根据新产品推出的时间而受到波动的影响。
我们的销售也会受到新产品上市时间的影响。产品介绍通常会刺激销售，因为高尔夫零售渠道会增加新产品的库存。然后，这些新产品的重新订购取决于销售率。新产品的发布通常会导致我们的客户推迟购买额外的高尔夫设备，直到我们的新产品上市。我们不同的产品推出周期在“项目7.-管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-影响我们运营结果的关键因素-周期性”中描述，可能会导致我们的运营结果波动，因为每个产品系列都有不同的产量、价格和利润率。
我们拥有重要的国际业务，并面临着与在全球开展业务相关的风险。
我们直接在欧洲、亚洲、北美和世界各地的许多关键国际市场销售和分销我们的产品。这些活动已经并将继续导致对库存、应收账款、员工、公司基础设施和设施的投资。此外，在美国，我们产品的某些原材料和零部件以及我们销售的制成品的供应商数量有限，我们越来越依赖美国以外的供应商和供应商。在我们的国际市场上经营国外分销，以及管理与国际供应商和供应商的关系，都将继续需要管理层和其他资源的投入。我们还在美国以外生产某些产品，包括我们在泰国的一些高尔夫球和几乎所有的高尔夫手套，以及通过我们在中国的合资企业生产的几乎所有的高尔夫鞋。
本届美国总统政府可能会支持和推出某些新的税收、贸易和关税提案，修改国际贸易政策，以及其他可能影响美国与包括中国在内的其他国家的贸易关系的变化，上届政府已经对这些国家征收了额外关税。 此外，民族主义趋势或特定国家贸易战的任何变化都可能改变贸易环境和消费者购买行为，进而可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。 虽然英国于2020年12月31日退出欧盟(“英国退欧”)现在已经完成，一些 英国和欧洲的结果已经明确， 与英国退欧相关的变化可能会在一段时间内严重扰乱英国和欧盟之间的商品、服务和人员的自由流动，并导致法律和监管复杂性增加，以及在欧洲开展业务的潜在成本上升。 在.
目前，尚不清楚这些变化、政策或建议最终会产生什么影响，因此，我们无法确定这些变化、政策或建议会对我们的业务产生什么影响(如果有的话)。然而，一般来说，我们预计短期内会中断产品贸易，导致进入欧盟和英国的过境时间，以及同样的关税和行政成本上升。
由于我们的国际业务运营，我们在美国以外开展业务的固有风险增加。“除了上述”-我们的业务在世界各地进行，我们的运营结果受到货币交易风险和货币兑换风险的不确定性和外币风险之外，这些风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。“这些风险包括：
•知识产权和商业秘密保护难度加大；
•意外的政府行为或法律、贸易、税收或监管要求的变化；
•社会、经济或政治不稳定；
•任何反美情绪对我们的品牌或产品销售的影响；
•确保员工、代理和承包商遵守我们的政策以及多个司法管辖区的法律(包括但不限于美国反海外腐败法(FCPA)和类似的反贿赂和反腐败法律、当地和国际环境、健康和安全法律，以及与国际商务行为相关的日益复杂的法规)的难度增加；
•控制和监测来自美国的外国行动的难度增加，包括为其海外行动寻找和招聘合格人员的难度增加；以及
•航空公司或船舶服务中断的风险增加。
我们的供应商或制造商违反我们的政策或任何适用的法律法规可能会中断或以其他方式扰乱我们的采购，对我们的声誉造成不利影响或损害我们的品牌形象。虽然我们不控制这些供应商或制造商或他们的劳动行为，但有关我们任何供应商或制造商使用的设施管理、生产方法或材料的负面宣传可能会对我们的声誉和销售产生不利影响，并迫使我们寻找替代供应商或制造来源，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
不遵守法律、法规和政策，包括《反海外腐败法》或其他适用的反腐败立法，可能会导致罚款和刑事处罚，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们全球业务产生的一个重大风险是遵守各种美国联邦、州和非美国法律、法规和政策，包括与反腐败、进出口合规、反垄断和洗钱相关的法律。《反海外腐败法》，英国。2010年“反贿赂法”和其他司法管辖区的类似反贿赂法律一般禁止公司及其中间人向政府官员或其他人支付不当款项。近年来，反贿赂执法活动有所增加，美国司法部和SEC的调查和执法程序更加频繁和积极，非美国监管机构的执法活动增加，针对公司和个人的刑事和民事诉讼增加。我们在世界上被认为存在政府和商业腐败的地区开展业务，在某些情况下，严格遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和做法相冲突。我们不能向您保证，我们的内部控制政策和程序已经或将始终保护我们不受员工或业务合作伙伴不当行为的影响。只要我们了解到我们的任何员工没有遵守我们的内部控制政策，我们将致力于采取适当的补救措施。如果我们认为或有理由相信我们的员工或代理人已经或可能违反了适用法律，包括反腐败法，我们可能会被要求调查或让外部律师调查相关事实和情况，而检测、调查和解决实际或涉嫌的违规行为可能代价高昂，需要高级管理层投入大量时间和精力。任何违反美国联邦、州和非美国法律的行为, 法规和政策可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，以及减少在美国或其他适用司法管辖区的业务。此外，实际或据称的违规行为可能会损害我们的声誉和做生意的能力。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
如果职业高尔夫球手不认可或使用我们的产品，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们与专业高尔夫球手建立关系，以便使用、验证和推广Titleist和FootJoy品牌产品。我们已经与各种职业巡回赛的成员达成了代言安排，包括PGA巡回赛、冠军巡回赛、中国LPGA巡回赛、欧洲PGA巡回赛、日本高尔夫巡回赛和韩国PGA巡回赛。我们相信，我们产品的专业使用验证了我们产品的性能和质量，并为零售销售做出了贡献。因此，我们花费了大量资金来确保我们产品的专业使用。然而，许多其他公司也积极寻求这些专业人士的支持，并提供许多激励措施，包括可观的现金奖励和特别设计的产品。为了确保旅游专业人员的代表权，竞争非常激烈。因此，吸引和留住这些旅游专业人员的成本很高，甚至在适用的合同期限届满之前，我们就可能失去这些人的认可。其他公司提供的奖励可能会导致职业高尔夫球手减少使用我们的产品，或者限制我们吸引其他旅游专业人员的能力。我们产品的专业使用水平下降，或者吸引或留住代言人的成本大幅增加，都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
如果我们、使用我们产品的高尔夫球手或整个高尔夫行业与负面宣传联系在一起，我们品牌的价值和我们产品的销售可能会下降。
我们赞助各种各样的高尔夫球手，并在我们的广告和营销材料中介绍这些高尔夫球手。我们建立这些关系来开发、评估和推广我们的产品，并与消费者建立产品的真实性。高尔夫球手或与我们产品相关的旅行团采取的损害这些高尔夫球手声誉的行为也可能损害我们的品牌形象并影响我们的销售。我们也可以选择那些可能没有达到预期水平或没有足够市场的高尔夫球手。如果我们将来不能找到杰出的高尔夫球手，并以我们认为合理的条款安排高尔夫球手为我们的产品代言，我们可能需要修改我们的营销平台，更多地依赖其他形式的营销和推广，这可能被证明不是那么有效，或者可能会导致额外的成本。
如果我们对产品的需求预测不准确，我们可能会生产不足或过剩的产品，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
为了降低采购成本和确保供应，我们提前向供应商下订单。此外，我们还根据对我们产品的预测需求来规划我们的生产能力。考虑到我们提供的SKU数量和每个产品类别涉及的规格数量，预测我们产品的需求是非常困难的。例如，在我们的高尔夫鞋业务中，我们提供种类繁多的型号以及每种型号不同的款式和尺码，其中仅在美国就有3000多种男士SKU可供选择。如果对我们产品的实际需求超过或低于预期需求，我们的业务性质使我们很难迅速调整我们的制造能力。可能影响我们准确预测产品需求的因素包括：
•消费者对我们的产品或竞争对手产品的需求变化；
•由我们或我们的竞争对手推出新产品；
•未能准确预测消费者对我们产品的接受程度；
•未能预见消费者对新技术的接受程度；
•无法通过预订订单实现收入；
•与我们代言的巡回赛或高尔夫球手相关的负面宣传；
•一般市场状况的意外变化或其他因素，可能导致取消预购或降低或增加零售商的再订单率；
•经济状况或消费者对未来经济状况的信心减弱，这可能会减少对非必需品的需求，如我们的产品；
•恐怖主义或战争行为，或其威胁，可能对消费者信心和支出造成不利影响，或中断产品和原材料的生产和分销；
•异常天气模式或极端天气状况，包括飓风、洪水和干旱等，可能扰乱经济活动；以及
•一般经济状况。
如果对我们产品的实际需求超过预测需求，我们可能无法及时生产出足够数量的新产品来满足实际需求，这可能会限制我们的销售。
任何超过消费者需求的库存水平都可能导致库存减记和/或以折扣价出售过剩库存。
我们可能会遇到产品和零部件的主要交付和运输服务的服务中断或成本大幅增加，或者运输港口的重大中断。
我们使用联邦快递公司向我们的美国客户进行几乎所有的地面运输。我们的大部分国际产品运输都使用海运服务和空运服务。此外，我们用来制造和组装产品的许多部件都是通过海运和空运运抵我们的。如果贸易或关税法律发生变化，导致此类供应商或运输港口或机场的海关处理延误或任何重大服务中断，我们可能无法聘请替代供应商或通过替代地点接收或运输货物，以便及时、经济高效地交付我们的产品或组件。因此，我们可能会经历制造延迟、制造和运输成本增加，以及由于错过交货截止日期以及产品推出和需求周期而导致的销售损失。联邦快递服务、船舶服务、航运港口或航空承运人服务的任何重大中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，如果送货或运输服务成本大幅增加，而产品定价无法支付额外成本，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
我们依靠复杂的信息系统来管理我们的制造、分销、销售和其他职能。如果我们的信息系统不能充分发挥这些功能，或者我们的运营中断，包括网络安全漏洞，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响。
我们所有的主要业务，包括制造、分销、销售和会计，都依赖于我们复杂的信息系统。我们的信息系统容易受到以下因素的破坏或中断：
•地震、火灾、洪水、飓风等自然灾害；
•停电、计算机系统故障、互联网和电信或数据网络故障；以及
•黑客、计算机病毒、未经授权的访问、软件错误或故障。
此类系统运行中的任何损坏或重大中断或我们的信息系统无法按预期运行都会扰乱我们的业务，这可能会导致销售额下降、管理费用增加、库存过剩或产品短缺，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
网络安全风险可能会扰乱我们的运营，并对我们的声誉造成负面影响。
由于网络、系统和数据安全面临的日益多样和复杂的威胁，人们越来越关注通过互联网传输的个人和公司信息的安全、消费者身份盗窃和用户隐私。虽然我们已实施保安措施，但我们的电脑系统可能会受到电子或实体电脑入侵、病毒及其他干扰和保安漏洞的影响。任何感知或实际的未经授权或无意的披露有关我们网站访问者的个人身份信息或其他方式，或其他对我们控制的信息的破坏或盗窃，无论是通过未经授权方入侵我们的网络、员工盗窃、误用或错误或其他方式，都可能损害我们的声誉，削弱我们吸引网站访问者的能力，或者使我们受到索赔或诉讼，要求我们赔偿消费者遭受的损害，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
如果让消费者能够与我们在线购物的基于技术的系统不能有效运行，我们在全球发展电子商务业务的能力可能会受到不利影响。
我们越来越多地使用网站和社交媒体与消费者互动，并将其作为增强他们对我们产品体验的一种手段，包括通过Vokey.com和ScottyCameron.com。我们于2016年在美国推出了FootJoy和Titleist电子商务计划。Titleist还在加拿大、英国、日本和韩国建立了电子商务网站。2020年，我们在美国为头衔司机和球道推出了我们的电子商务网站。FootJoy还在加拿大、英国、爱尔兰、瑞典、德国、法国和日本运营电子商务网站。在我们的电子商务服务中，我们处理、存储和传输客户数据。我们还通过某些营销活动收集消费者数据。未能防止或减少数据丢失或其他安全漏洞，包括破坏我们供应商的技术和
如果我们使用这些系统，可能会使我们或消费者面临此类信息丢失或滥用的风险，导致我们面临诉讼或潜在的责任，并以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们的电子商务业务受到一般商业法规和法律的约束，以及专门管理互联网、电子商务和电子设备的法规和法律。现有和未来的法律法规，或对这些法律的新解释，可能会对我们开展电子商务业务的能力产生不利影响。
我们未能提供私密、安全、有吸引力、有效、可靠、用户友好的电子商务平台，这些平台提供种类繁多的商品和快速交货选项，并不断满足在线购物者不断变化的期望，这可能会使我们处于竞争劣势，导致电子商务和其他销售的损失，损害我们在消费者中的声誉，对我们全球电子商务业务的增长产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们电子商务业务特有的风险还包括从我们贸易伙伴的实体店分流销售，通过直接渠道重新创造店内体验的困难，以及对在线内容的责任。如果我们不能成功应对这些风险，可能会对我们电子商务业务的销售产生不利影响，并损害我们的声誉和品牌。
商誉和可识别的无形资产占我们总资产的很大一部分，这些资产的任何减值都可能对我们的运营业绩和股东权益产生负面影响。
截至2020年12月31日，我们的商誉和可识别无形资产(包括收购商誉、商标、专利、完成的技术、客户关系、许可费和其他无形资产)占我们总资产的37%。
会计准则将要求至少每年或每当事件或环境变化表明我们的商誉和无形资产的账面价值可能无法收回时，对我们的商誉和无形资产进行减值评估。这些指标包括可能影响资产价值的客户需求或商业环境的重大不利变化；总体经济状况，如国债利率上升或国内生产总值(GDP)增长的意外变化；我们市场份额的变化；运营利润率和资本支出的预算与实际表现以及一致性；产品召回或监管机构的不利行动或评估；或管理层或关键人员的变动。
当商誉和可识别无形资产的账面价值超过其公允价值时，将被视为减值。*如果我们的商誉和可识别无形资产中的大量被视为减值，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们目前的高级管理团队和其他关键员工对我们的成功至关重要，如果我们不能吸引和/或留住关键员工，并聘请合格的管理、技术和制造人员，我们的竞争能力可能会受到损害。
我们保持竞争地位的能力在很大程度上取决于我们的高级管理团队和其他关键员工的努力和技能。我们的管理人员经验丰富，资历高超，在高尔夫行业享有很高的声誉和关系，我们相信我们的管理团队使我们能够实现我们的战略目标。我们的其他关键销售、营销、品牌建设、研发、制造、知识产权保护和支持人员也是我们业务成功的关键。失去我们任何高级管理团队或其他关键员工的服务可能会扰乱我们的运营，延误我们产品的开发和推出，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。除了总裁兼首席执行官David Maher外，我们没有与任何高级管理团队成员签订雇佣协议。此外，我们没有承保任何高级职员或其他主要雇员的“关键人物”人寿保险。
我们未来的成功取决于我们能否吸引和留住我们的高管和其他关键的销售、营销、品牌建设、研发、制造、知识产权保护和支持人员，如果做不到这一点，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外，我们与许多成熟和繁荣的公司竞争，这些公司拥有比我们多得多的财务资源，因此可以向现有或未来的员工提供比我们更有利可图的薪酬方案。
未经授权的零售商或分销商销售我们的产品可能会对我们授权的分销渠道造成不利影响，并损害我们的声誉。
我们的一些产品找到了未经授权的渠道或分销渠道。我们产品的“灰色市场”可能会削弱推广和支持我们产品的授权零售商和外国批发商，并可能损害我们公司在客户和消费者心目中的形象。虽然我们已经采取了一些合法措施，限制我们的产品在美国和国外的“灰色市场”进行贸易，但我们并没有成功地阻止这种贸易。
我们努力扩大在现有国际市场的存在，并向更多的国际市场扩张，可能不会成功。
我们打算扩大我们在选定的国际市场的存在，并继续向这些市场扩张，这些市场具备支持这种扩张的必要和充分的条件。这些增长和扩张计划将需要大量的管理层关注和资源，可能不会成功。此外，为了在国际市场取得令人满意的业绩，可能有必要在国外市场设立地区办事处等实体设施，并雇用熟悉此类外国市场的员工，同时也有资格销售我们的产品。我们可能不能成功地在任何这样的国际市场上扩大我们的存在或扩张到任何这样的国际市场，或者从这样的海外业务中获得销售。
从历史上看，我们通过向更多的国际市场扩张来实现业务增长，但这种增长并不总是像预期的那样奏效，也不能保证我们会在我们目前寻求扩大业务的现有国际市场(包括中国)或我们计划进入的新国际市场取得成功。如果我们不能实现我们预期的国际增长，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们面临许多不同的税务不确定性，包括税法的潜在变化、意外的税负以及任何控制变更后对税收属性使用的限制，这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们在美国(联邦和州)和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。由于经济、政治和其他条件，不同司法管辖区的税收法律、法规和行政做法可能会在通知或不通知的情况下发生重大变化，在评估和估计我们对这些税收的拨备和应计项目时需要做出重大判断。 新税法、解释性法规、其他税收或会计指导的改变或颁布可能会对我们如何对美国和外国收益征税产生重大影响。我们根据现行税收规则安排的交易，如果这些税收规则改变，可能会产生不利后果，征收任何新的或增加的关税、关税和税收可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们未来的有效税率可能会受到一系列因素的不利影响，包括法定税率不同的国家预期收益地理组合的变化，递延税收资产和负债的估值和变现的变化，新税法、解释性法规、通知或其他行政做法、原则或指导方针的变化或发布，新会计准则的变化或发布，外币汇率的变化， 进入新的业务和地理位置，改变我们现有的业务和运营，收购(包括整合)和投资及其融资方式，我们股票价格的变化，以及 世界各地不同司法管辖区所得税审计的结果。 最后，外国政府可能会制定税法，以回应美国2017年的减税和就业法案(2017 Tax Act)，这可能会导致全球税收的进一步变化，并对我们的财务状况和运营结果产生实质性影响。
根据修订后的1986年“国内税法”(下称“税法”)第382和383条，如果一家公司经历了“所有权变更”，该公司利用变更前净营业亏损结转和其他变更前税收属性(如外国税收抵免和研究税收抵免)抵消变更后收入和税收的能力可能会受到限制。一般来说，如果“5%股东”的所有权在三年滚动期间累计超过50%，就会发生“所有权变更”。类似的规则将适用于州税法。我们可能会在未来的股票交易中经历所有权变更，其中一些交易可能不在我们的控制范围之内。因此，如果我们赚取净应税收入，我们使用变动前净营业亏损结转或其他变动前税收属性抵销美国联邦和州应税收入和税款的能力可能会受到递增限制。
我们在多个税务管辖区从事多项公司间交易。虽然我们认为这些交易反映了利润的准确经济分配，并且已经制定了适当的转让定价文件，但当地税务机关可能会在审计期间仔细审查利润分配和转让定价条款和条件，由此产生的任何变化都可能影响我们在法定税率不同的国家的收益组合。
我们还接受美国国税局和其他税务机关对我们的纳税申报单的审计或审查，从而税务机关可以向我们征收额外的关税、关税、税款、罚款和利息。我们在全球范围内为所得税和其他税收负债拨备的确定需要重大判断，而且有许多交易和计算最终的税收决定是不确定的。尽管我们相信我们的估计是合理的，我们的税收拨备充足，但税务审计和任何相关争议的最终确定可能与我们历史上的所得税拨备和应计项目有很大不同。审计或相关争议的结果可能会对我们的财务报表和做出适用最终决定的一个或多个期间的财务结果产生不利影响。
根据不同的免税期和不时全部或部分到期的裁决，我们的部分业务需要降低税率或免税。当满足某些条件时，这些免税期和裁决可以延长，如果不满足某些条件，则可以终止。如果不延长免税期和免税期，或者我们不能满足降低税率的条件，那么我们未来的实际税率就会增加。
由于经济合作与发展组织(“OECD”)实施的税基侵蚀和利润转移项目(“BEPS”)，预计整体国际税收环境以及我们运营的外国司法管辖区的部分税法将发生变化。经济合作与发展组织(OECD)代表着一个成员国联盟，涵盖了我们开展业务的许多司法管辖区。该组织通过其BEPS项目公布了对许多长期存在的国际税收原则进行修改的建议。预计我们开展业务的司法管辖区可能会继续通过制定税收立法来回应BEPS倡议，我们的业务可能会受到重大影响。我们的转让定价安排和原则每年都会进行审查；随着BEPS原则在全球范围内全面实施，可能需要进行修改。
我们的保险单可能不能为所有索赔提供足够的承保水平，我们可能会招致保险不承保的损失。
我们维持的保险类型和金额是我们认为在商业上合理的，也是我们行业的企业可以获得的。我们承保各种类型的保险，包括一般责任、汽车责任、工伤赔偿、网络保险和超额保险，由评级较高的保险公司为我们所有的物业投保。我们相信，保单规格和保险限额足以应付可预见的损失，条款和条件对类似业务来说是合理和习惯的，并且符合行业标准。然而，我们无法控制的市场力量可能会限制我们将来可以获得的保险范围，或者限制我们以合理的费率购买保险的能力。我们无法预测我们可能需要为后续保险支付的保费水平、适用的任何免赔额和/或自我保险保额水平、可用的总承保水平或特定风险的承保范围。
如果发生重大损失，我们承保的保险范围可能不足以补偿我们所遭受的损失或我们应承担的任何费用。此外，我们可能会遭受某些类型的损失，而这些损失无法投保，或者我们认为投保在商业上是不合理的。例如，我们维持业务中断保险，但不能保证严重或长期业务中断的承保范围是否足够，以及此类保险的免赔额可能很高。如果发生这些损失，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
我们受到产品责任、保修和召回索赔的约束，我们的保险覆盖范围可能不包括此类索赔。
如果我们制造、销售或设计的产品实际或据称未能按预期运行，或者使用这些产品导致或被指控造成人身伤害、死亡或财产损失，我们的产品将面临保修索赔和产品责任索赔。此外，我们或我们的一个或多个供应商可能不遵守产品安全要求或质量控制标准，产品可能会在发现问题之前发货给零售合作伙伴。如果发生这种情况，我们可能不得不召回我们的产品，以解决性能、合规性或其他安全相关问题。与这些召回相关的财务成本通常包括更换或维修产品的成本以及相关的劳动力和行政成本，如果适用，还包括政府罚款和/或处罚。
产品召回可能损害我们的声誉，并导致我们失去客户，特别是当这些召回导致消费者质疑我们产品的性能、质量、安全性或可靠性时。未来产品召回所产生的巨额成本或造成的销售损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。相反，不召回或不及时召回可能会损害我们的声誉，并导致我们失去客户，原因与上文所述相同。产品召回、撤回、维修或更换也可能增加我们面临的竞争。
不能保证我们能成功地辩护或解决所有产品责任案件。根据保单条款和条件，我们的保单可为因我们的产品在各自保单期间遭受的据称伤害而引起的索赔提供保险。我们不能保证这项保险将来会续保或继续承保，不能保证我们的保险公司在需要支付索偿时在财政上是可行的，不能保证这类保险的成本不会增加，也不能保证这项保险最终证明在我们的各种保单下是足够的。此外，未来的费率上涨可能会使保险对我们来说不划算。这些潜在的保险问题或任何责任诉讼中的任何不利结果都可能增加费用，从而损害我们的业务。我们无法预测未来可能因使用我们的产品或产品中包含的材料而导致的伤害、疾病或其他疾病而对我们提出的产品责任索赔的性质。
我们的实际产品保修义务可能与历史费率有很大不同，这将迫使我们相应地修改我们估计的保修责任。对我们提出的重大产品责任和保修索赔的不利决定可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响，并可能损害我们品牌的声誉。
我们可能会受到诉讼和其他监管程序的影响，这可能会耗费时间和资源，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们不时涉及与我们的业务相关的诉讼和监管行动，包括与知识产权、反垄断、商业和雇佣事务有关的诉讼和监管行动。由于诉讼和监管程序固有的不确定性，我们无法准确预测此类诉讼或监管程序发生的可能性或任何此类诉讼的最终结果。不利的结果可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。此外，任何此类诉讼，无论其是非曲直，都可能转移管理层对我们业务的注意力，并导致巨额法律费用。
我们受到环境、健康和安全法律法规的约束，这可能会让我们承担责任，增加我们的成本，或者限制我们未来的运营。
在我们开展业务的每个司法管辖区，我们的物业和运营均受多项环境、健康和安全法律法规的约束。这些法律和法规对空气排放、水排放、固体和有害物质及废物的处理和处置、土壤和地下水污染以及员工的健康和安全等方面进行了监管。我们不遵守此类环境、健康和安全法律法规可能会导致大量民事或刑事罚款或处罚或执法行动，包括监管或司法命令，禁止或限制作业，或要求采取补救或纠正措施，安装污染控制设备或其他行动。
我们还可能承担环境调查和清理的责任，包括我们目前或以前拥有或经营的物业的环境调查和清理责任，即使此类污染不是由我们造成的，我们也可能面临因污染或暴露于危险物质而对健康或财产或自然资源造成损害的索赔。我们还可能承担与我们所产生的危险物质或废物的储存、处理、管理或处置地点相关的类似责任和索赔。
我们使用某些物质和产生某些根据环境法可能被视为危险或有毒的废物，并且我们不时会发生，将来也可能会发生与清理因历史上使用我们的某些现有或以前的物业或我们在他人拥有的设施中处理、储存或处置废物而产生的污染相关的费用。调查、补救或移除此类材料的成本可能很高，而这些物质的存在或未能妥善补救物业，可能会削弱我们使用、转让或获得有关物业融资的能力。在许多情况下，责任不仅可以不考虑过错，还可以是连带责任，因此我们可能要对污染或其他损害承担的责任超过我们的份额，甚至是全部责任。
我们现在或以前的物业或业务的环境条件，和/或遵守当前或未来的环境、健康和安全要求(随着时间的推移，这些要求已变得更加严格和复杂)的成本，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们未来可能需要额外的资本，我们不能保证这些资本将完全可用，或者以我们可以接受的条款可用，如果可以的话，我们筹集的额外资本可能会稀释我们普通股的持有者。
我们可能需要通过公共或私人债务或股权融资筹集更多资金，以便：
•为持续运营提供资金；
•把握机遇，包括扩大业务或收购互补的产品、技术或业务；
•开发新产品；或
•应对竞争压力。
通过出售股权或可转换为股权的证券筹集的任何额外资本都将稀释我们普通股持有者的现有百分比所有权。通过债务融资筹集的资金将要求我们定期支付利息，并可能对我们的业务行为施加限制性公约。此外，可能无法以对我们有利的条款获得额外融资，特别是在经济状况不利的时期，这可能会使我们更难或不可能获得资金用于我们的业务运营、在产品开发方面进行额外投资和偿还未偿债务。如果我们不能获得额外的资金，我们可能无法支付发展业务或维持运营所需的支出。
由于与收购和投资相关的风险，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。
我们过去已经进行过收购和投资，未来可能会寻求进一步的收购和投资。这些交易都伴随着风险。例如，收购可能会对我们的财务和战略地位和声誉产生负面影响，或者被收购的业务可能无法实现我们的战略目标。我们可能无法成功地将被收购的业务整合到我们的业务中，因此我们可能无法从收购中实现预期的好处。我们可能在收购带来的新市场或产品方面缺乏经验，而且我们最初可能会依赖不熟悉的供应或分销合作伙伴。所有这些和其他潜在风险可能会转移我们管理层对其他业务关注的注意力，这些因素中的任何一个都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
如果我们对关键会计估计的估计或判断被证明是不正确的，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设，如本报告其他部分包括的第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中所讨论的那样。这些估计的结果构成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不易看出的收入和费用金额作出判断的基础。编制综合财务报表时使用的重要假设和估计包括与商誉减值、养老金和其他退休后福利、所得税拨备和递延税项资产估值免税额相关的假设和估计。如果我们的假设发生变化，或者如果实际情况与我们的假设不同，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响，这可能会导致我们的经营业绩低于证券分析师和投资者的预期，从而导致我们的普通股价格下跌。
恐怖主义活动和国际政治动荡可能会减少对我们产品的需求，扰乱我们的业务。
恐怖主义活动和武装冲突可能对美国或世界经济产生不利影响，并可能导致对我们产品的需求下降。如果此类事件扰乱国内或国际空运、陆运或海运，或我们供应商或我们的制造设施的运营，我们获得制造产品和交付客户订单所需的材料的能力将受到损害，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。这类活动可能会对旅游业产生负面影响，这可能会对我们在度假村和其他度假目的地向零售商的销售造成不利影响。此外，政治不稳定和/或恐怖活动的发生普遍限制了进出受影响地区的旅行，总体上增加了管理我们全球行动的难度。
我们的业务可能会因自然灾害或大流行性疾病的发生而受到损害。
自然灾害的发生，如地震、海啸、火灾、洪水或飓风，或大流行性疾病的爆发，例如从2020年开始的新冠肺炎大流行，都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。自然灾害或大流行疾病可能会对我们产品的需求以及用于制造我们产品的原材料或部件的供应产生不利影响。如果受影响地区的消费者限制他们的娱乐活动和可自由支配的支出，以及这些地区的旅游业下降，对高尔夫产品的需求也可能受到负面影响。如果我们的供应商遭遇自然灾害或大流行疾病导致的业务严重中断，我们获得制造产品所需的原材料或组件的能力可能会受到实质性的不利影响。此外，自然灾害的发生或大流行性疾病的爆发通常会限制往返受影响地区的旅行，使我们管理全球业务总体上更加困难。
与我们的负债有关的风险
我们的巨大杠杆可能会对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力产生不利影响，限制我们对经济或行业变化的反应能力，使我们面临可变利率债务的利率风险，并阻止我们履行债务义务。
截至2020年12月31日，我们有3.358亿美元的债务(不包括发债成本)。截至2020年12月31日，在实施了780万美元的未偿还信用证后，我们在循环信贷安排下有3.922亿美元的可用借款，在我们的当地信贷安排下有5870万美元的可用借款。截至2020年12月31日，我们有未偿还的利率掉期合约，以对冲1.4亿美元可变利率债务的利率风险。
我们的高杠杆率可能会对我们产生重要影响，包括：
•要求我们使用运营现金流的很大一部分来偿还债务，减少了我们现金流用于营运资本、资本支出、产品开发、收购、一般公司和其他目的的可获得性；
•增加我们面对不利的经济、工业或竞争发展的脆弱性；
•使我们面临利率上升的风险，因为我们几乎所有的借款都是浮动利率；
•使我们更难履行债务方面的义务，任何未能履行任何债务工具的义务，包括财务维持契约和限制性契约，都可能导致根据管理我们负债的协议发生违约事件；
•限制我们进行战略性收购或者导致我们进行非战略性资产剥离；
•限制我们为营运资金、资本支出、产品开发、偿债要求、收购以及一般公司或其他目的获得额外融资的能力；以及
•限制了我们在规划或应对业务或市场状况变化方面的灵活性，并使我们与杠杆率较低的竞争对手相比处于竞争劣势，这些竞争对手因此可能能够利用我们的杠杆阻止我们利用的机会。
偿还我们的债务将需要一大笔现金。我们产生足够现金的能力取决于许多因素，其中一些因素不在我们的控制范围之内。
我们偿还债务的能力和为计划中的资本支出提供资金的能力，将取决于我们未来产生现金的能力。在一定程度上，这受到一般经济、金融、竞争、立法、监管等我们无法控制的因素的影响。如果我们无法产生足够的现金流来偿还债务和履行其他承诺，我们可能需要对全部或部分债务进行重组或再融资，出售实质性资产或业务，或者筹集额外的债务或股权资本。我们可能无法以商业上合理的条款及时实施这些行动中的任何一项，而且这些行动可能不足以满足我们的资本金要求。此外，对我们的债务进行任何再融资都可能以更高的利率进行，而我们现有或未来债务安排的条款可能会限制我们实施任何这些替代方案。我们未能为我们的债务支付所需的利息和本金，将导致根据管理此类债务的协议发生违约事件，这可能导致我们的部分或全部未偿债务加速。
尽管我们的负债水平很高，但我们和我们的子公司仍可能产生大量额外债务，这可能会进一步加剧与我们巨额债务相关的风险。
我们和我们的子公司未来可能会产生大量的额外债务。虽然规管我们负债的协议对产生额外债务作出限制，但这些限制是受多项重要的规限和例外情况所规限的，而在某些情况下，遵守这些限制所可能招致的债务数额可能相当庞大。
我们的信贷协议包含限制我们经营业务灵活性的限制。
管理我们未偿债务的协议包含各种公约，这些公约限制了我们从事特定类型交易的能力。这些公约限制了我们子公司的能力，其中包括：
•招致、承担或允许存在额外的债务或担保；
•产生留置权；
•进行投资和贷款；
•支付股息、支付或者赎回、回购股本，或者提前还款、回购或者赎回某些债务；
•从事兼并、清算、解散、出售资产等非正常过程处置(包括售后回租交易)；
•修改或以其他方式更改某些债务或某些其他协议的条款；
•订立限制配给或含有负面质押条款的协议；
•与关联公司进行某些交易；
•改变我们经营的业务性质；
•改变我们的财政年度或会计惯例；或
•进入构成控制权变更的一项或一系列交易。
管理我们信贷安排的信贷协议(我们在本报告中称为“我们的信贷协议”)中包含的契约也限制了Acushnet控股公司从事某些合并或合并或从事许可活动以外的任何活动的能力。违反这些契诺中的任何一项或多项都可能导致一项或多项这些协议的违约，包括由于交叉违约条款的结果，就我们的信贷安排而言，在任何适用的治疗期之后，将允许贷款人除其他事项外，宣布本金、累算利息和其下的其他义务立即到期和支付，并声明每个贷款人在其下发放贷款和签发信用证的承诺将被终止。
我们利用衍生金融工具降低浮动利率债务利率变化带来的市场风险，同时我们也面临与交易对手信用或不履行这些工具相关的风险。
他说，我们进入支付固定利率掉期，以限制我们对可变利率变化的敞口。如果利率下降到低于我们的固定利率承诺的水平，这类工具可能会导致经济损失。我们面临与信贷相关的损失，一旦利率掉期交易对手的信用发生变化或不履行，利率掉期的公允价值出现波动，可能会影响运营结果。
减少与我们普通股所有权相关的风险
Magnus和Fila及其任何继承人或受让人的利益可能与我们普通股的其他持有者发生冲突。
--截至2020年12月31日，由菲拉全资拥有的Magnus Holdings Co.，Ltd.(“Magnus”)实益拥有我们约52.2%的已发行普通股。Fila能够控制我们董事的选举和罢免，从而有效地决定(其中包括)股息的支付、我们的公司和管理政策，包括潜在的合并或收购或资产出售，修订和重述我们的公司证书或修订和重述公司章程，以及只要Magnus保留我们的大量所有权，就进行的其他重大公司交易。只要菲拉拥有Magnus，Magnus继续拥有我们相当大的投票权，即使这一比例低于50%，菲拉将继续有力地影响或有效控制我们的决策。菲拉和马格努斯的利益可能与我们普通股的其他持有者的利益不一致。
通过控制我们董事的选举和罢免，菲拉能够有效地决定我们普通股的股息支付。Magnus可能导致我们在不符合我们或普通股其他持有人最佳利益的情况下或以不符合我们或其他普通股持有者最佳利益的金额支付普通股股息。例如，为了履行他们可能不时签订的贷款协议下的义务，马格努斯和菲拉可能会为我们的普通股支付股息，这可能符合他们的利益。见“--我们不能向您保证我们将为我们的普通股支付股息，我们的负债和其他因素可能会限制我们为我们的普通股支付股息的能力。”
尽管在正常的业务活动过程中，Fila及其关联公司可能会从事其利益与我们或我们股东的利益相冲突的活动。除非受到适用法律的限制，否则Fila及其关联公司没有任何义务避免与我们直接竞争或直接或间接从事与我们运营的相同业务活动或类似业务活动或业务线。菲拉及其附属公司也可能寻求与我们的业务互补的收购机会，因此，我们可能无法获得这些收购机会。此外，菲拉及其附属公司可能对我们进行收购、资产剥离和其他交易有兴趣，因为根据菲拉的判断，这些交易可能会增加其投资，即使这些交易可能会给您带来风险。
此外，Magnus持有的我们所有权的集中可能会推迟、阻止或阻止公司控制权的可能变化或我们董事会组成的变化，并可能排除任何主动收购我们的可能性，这可能会降低对我们普通股的投资价值。Magnus还可能将我们的大量普通股，包括Acushnet的控股权转让给第三方。任何此类受让人的利益可能与我们普通股的其他持有者的利益不一致。
在过去，Magnus和Fila已经签订了贷款协议，其中一些协议包括向他们的贷款人承诺我们的普通股。Magnus和Fila可能同意修改任何现有的贷款协议，或在未来签订替代或额外的贷款协议。尽管Magnus已通知我们，其于2017年9月签订的贷款协议已进行再融资，因此Magnus持有的我们普通股的股份不再被质押为抵押品，但该协议以及Magnus和Fila未来的任何贷款协议都可能规定质押我们的普通股或Fila在Magnus的权益。Magnus过去曾通知我们，它持有的普通股是它唯一的资产。菲拉或麦格纳斯因其对第三方的义务或其他原因进行的任何转让都可能对我们的股权结构和公司治理产生重大影响，并可能大幅降低我们普通股的市场价格。此外，有关这种转让可能发生的看法可能会大幅压低我们普通股的市场价格。我们普通股的这种转让也可能导致我们不时签订的某些协议下的控制权变更，这可能导致此类协议下的违约。例如，根据我们的信贷协议，如果任何人(包括Fila在内的某些被许可方除外)成为我们已发行普通股35%或更多的实益所有者，就是控制权的变更。因此，如果第三方获得我们已发行普通股35%或更多的实益所有权，将导致我们信用协议下的控制权发生变化，根据我们的信用协议，这是违约事件。此外, 我们尚未完成的股权奖励协议和其他雇佣安排下的控制权变更可能会导致尚未完成的股权奖励被授予，以及某些雇佣安排下的福利或其他支付速度加快。控制权的变更也可能导致违约或我们其他未履行的协议或文书规定的其他负面后果。
根据纽约证券交易所的规则，我们是一家“受控公司”。因此，我们将有资格并依赖于豁免某些公司治理要求，否则这些要求将为其他公司的股东提供保护。
根据纽约证券交易所规则的公司治理标准，由个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司是“受控公司”，可以选择不遵守某些公司治理要求，包括：
•要求我们的董事会多数成员由纽约证券交易所规则所定义的“独立董事”组成；
•要求我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并有一份书面章程，说明该委员会的宗旨和职责；
•要求我们有一个提名和公司治理委员会，该委员会完全由独立董事组成，并有一份书面章程，说明委员会的目的和职责；
•对薪酬和提名委员会以及公司治理委员会进行年度业绩评估的要求；
•薪酬委员会明确负责聘用和监督薪酬顾问、法律顾问和其他委员会顾问；以及
•薪酬委员会在聘用薪酬顾问、法律顾问或其他顾问时，必须考虑某些独立因素，包括审查顾问或顾问的雇主与我们之间关系的因素。
截至2020年12月31日，由Fila全资拥有的Magnus控制着38,809,168股，约占我们已发行普通股的52.2%。因此，我们有资格成为纽约证券交易所公司治理标准意义上的“受控公司”。我们正在依赖一些可供受控公司使用的豁免，并可能在未来依赖一项或多项豁免。特别是，截至本文发布之日，我们的董事会中没有过半数的独立董事，我们的提名和公司治理委员会也不完全由独立董事组成。因此，你可能不会得到纽约证交所所有公司治理要求所要求的公司股东所享有的同等保护。
我们普通股的市场价格可能会波动，这可能会导致您的投资价值缩水。
我们普通股的市场价格可能波动很大，可能会有很大的波动。全球证券市场经历了价格和成交量的大幅波动。这种市场波动，以及一般的经济、市场或政治条件，可能会降低我们普通股的市场价格，尽管我们的经营业绩不佳。此外，由于一些潜在因素，我们的经营结果可能低于公开市场分析师和投资者的预期，包括我们的季度经营业绩的变化，主要管理人员的增减，未能达到分析师的收益预期，关于我们行业的研究报告的出版，诉讼和政府调查，影响我们业务或高尔夫球业的法律或法规的变化或对其不同的解释或执行，市场对我们可能产生的任何债务或我们未来可能发行的证券的不利反应，类似公司的市场估值变化。战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺、或个别丑闻中对我们行业的负面宣传，以及作为回应，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。
在过去的几年里，股市经历了明显的价格和成交量波动。过去，在整体市场和公司证券市价出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。
如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，我们可能无法及时和准确地编制财务报表，这可能会对我们的业务和股票价格产生实质性的不利影响。
如果我们未能保持对财务报告的有效内部控制，或者如果我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，投资者可能会对我们的财务报表的准确性和完整性失去信心，这可能会导致我们普通股的市场价格下跌，我们可能会受到普通股上市交易所、SEC或其他监管机构的制裁或调查，我们可能会延迟提交财务报表，这可能会导致我们债务协议下的违约。
我们不能向您保证我们将为我们的普通股支付股息，我们的负债和其他因素可能会限制我们支付普通股股息的能力。
我们打算在我们的普通股上支付现金股息，这取决于我们董事会的裁量权和我们是否遵守适用的法律，并取决于我们的经营结果、资本要求、财务状况、合同限制、债务协议中的限制以及我们董事会认为相关的任何股权证券、业务前景和其他因素。由于我们是一家控股公司，没有直接业务，我们预计只能从我们从子公司获得的资金中支付股息(如果有的话)，这可能会进一步限制我们支付股息的能力，这可能会由于我们或我们的子公司根据我们或我们的子公司产生的任何现有和未来未偿债务而制定的组织管辖法律、我们子公司的协议或契诺而进一步限制我们支付股息的能力。我们现有的某些管理债务的协议，包括我们的信贷协议，限制了我们支付普通股股息的能力。我们预计，未来任何管理债务的协议都将包含类似的限制。详情见项目5.第二部分--“注册人普通股市场、相关股东事项及发行人购买股权证券非股息政策”和项目七--“管理层对财务状况及经营业绩的讨论与分析--流动性与资本资源.”(注：第二部分--“上市公司股权、相关股东事项及发行人购买股权证券--股利政策”)和项目7--“管理层对财务状况及经营业绩的讨论与分析--流动性与资本资源”.
我们的股息政策存在一定的风险和限制，特别是在我们的流动性方面。通过支付现金股息而不是将现金投资于我们的业务或偿还债务，我们可能会放慢增长步伐，没有足够的现金为我们的运营或意外的资本支出提供资金，或者限制我们产生额外借款的能力。
虽然我们预计将根据我们的股息政策支付股息，但我们可能不会根据我们的政策支付股息，或者根本不会，如果我们没有必要的现金来支付我们预期的股息。
宣布和支付股息将由我们的董事会根据适用的法律和合同限制自行决定。然而，我们董事会的组成由Magnus决定，Magnus由Fila全资拥有，它控制着我们普通股所有流通股的大部分投票权。因此，未来宣布和支付普通股股息的决定，以及每次股息支付的金额，也可能取决于Magnus需要为未来任何股权或债务融资项下的潜在利息支付提供资金的金额。
Acushnet Holdings Corp.是一家控股公司，没有自己的业务，因此，它依赖子公司的现金为其所有业务和支出提供资金，包括未来的股息支付(如果有的话)。
我们的业务几乎完全通过我们的子公司进行，我们产生现金支付未来股息(如果有的话)的能力高度依赖于我们的收益和通过股息或公司间贷款从我们的子公司获得资金，这可能会受到我们子公司的司法管辖权法律、我们或我们的子公司的协议或根据我们或我们的子公司产生的任何现有和未来未偿债务而产生的契诺的限制。
您可能会因未来发行与我们的激励计划、收购或其他相关的额外普通股而被稀释。
截至2020年12月31日，我们拥有424,333,633股授权但未发行的普通股。我们修订和重述的公司注册证书授权我们发行这些普通股和证券，这些普通股和证券可以转换为我们的普通股，可交换为我们的普通股，或可行使为我们的普通股，代价和条款和条件由我们的董事会自行决定，无论是与收购有关的还是其他方面的。根据我们的2015年激励计划，我们有6,616,925股可供发行。根据我们的2015年激励计划或我们未来可能采用的其他股权激励计划，我们发行的任何普通股都会稀释我们现有股东持有的特定百分比的所有权。
我们或我们现有股东在公开市场上的未来销售，或对未来销售的看法，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。
在公开市场上出售我们普通股的大量股票，或认为可能发生这种出售，包括我们或我们股东的出售，可能会损害我们普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的价格出售股权证券变得更加困难。这些因素也可能使我们更难通过未来发行普通股或其他证券来筹集额外资金。
我们的组织文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻止或推迟您可能认为对我们有利的收购尝试。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中包含的条款可能会使Acushnet的合并或收购在未经董事会批准的情况下变得更加困难。其中包括：
•虽然我们没有股东权利计划，但这些条款将允许我们授权发行与股东权利计划相关的未指定优先股或其他优先股，其条款可以确定，其股票可以在未经股东批准的情况下发行，其中可能包括超级投票权、特别批准、股息或其他高于普通股持有人权利的权利或优先事项；
•这些规定要求股东提名董事时要事先通知，并要求股东将年度会议上要考虑的事项包括在内；
•这些规定禁止股东在书面同意下采取行动；
•这些条款规定，只有在持有至少66⅔%普通股的持有者投赞成票的情况下，如果Magnus及其附属公司持有的普通股流通股少于50%，才有权在董事选举中普遍投票罢免董事；以及
•这些条款要求，只有在马格纳斯及其附属公司持有的普通股流通股少于50%的情况下，才能通过至少66%的普通股⅔%的赞成票对某些条款进行修订，这些普通股一般有权在董事选举中投票。
此外，作为特拉华州的一家公司，我们还必须遵守特拉华州法律的规定，这可能会损害我们的股东可能认为有益的收购尝试。这些反收购条款和特拉华州法律的其他条款可能会阻碍、推迟或阻止涉及Acushnet控制权变更的交易，包括我们的股东可能认为有利的行动，或对我们普通股的交易价格产生负面影响的行动。这些规定还可能阻碍委托书竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望采取的其他公司行动。
如果证券分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们下调我们的股票或行业评级，我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场在一定程度上依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们的业务或行业的研究和报告。我们不能控制这些分析师。此外，如果一位或多位跟踪我们的分析师下调了我们的股票或我们的行业，或我们任何竞争对手的股票，或者发表了关于我们的业务或行业的不准确或不利的研究报告，我们的股票价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在市场上的可见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。
项目1B：工作人员未解决的意见；工作人员意见；未解决的工作人员意见
无
第二项：物业管理、物业管理、物业管理
我们的物质设施遍布世界各地，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 类型 | | 设施规模(1) | | 租赁/拥有 |
| 马萨诸塞州费尔黑文 | | 总部及高尔夫球研发 | | 222,720 | | | 拥有 |
| 高尔夫球 |
| 马萨诸塞州北达特茅斯 | | 高尔夫球制造 | | 179,602 | | | 拥有 |
| 马萨诸塞州新贝德福德 | | 高尔夫球制造 | | 244,091 | | | 拥有 |
| 泰国Amphur Pluakdaeng Rayong | | 高尔夫球制造 | | 230,003 | | | 拥有 |
| 马萨诸塞州新贝德福德 | | 高尔夫球定制配送中心 | | 438,007 | | | 拥有 |
| 马萨诸塞州费尔黑文 | | 高尔夫球包装 | | 49,580 | | | 拥有 |
| 马萨诸塞州新贝德福德 | | 高尔夫球先进工程与球腔制造 | | 34,000 | | | 租赁 |
| 高尔夫球杆、楔形球杆和推杆 |
| 加利福尼亚州卡尔斯巴德 | | 高尔夫球杆组装与研发 | | 165,485 | | | 租赁 |
| 加利福尼亚州圣马科斯 | | 推杆研究 | | 19,200 | | | 租赁 |
| 安西尼塔斯，加利福尼亚州 | | 推杆配件及销售 | | 3,754 | | | 租赁 |
| Tochigi，日本 | | 高尔夫球杆组件 | | 20,376 | | | 租赁 |
| FootJoy |
| 中国福建福州(40%持股的合资企业) | | 高尔夫球鞋制造和配送中心 | | 525,031 | | | 建筑物拥有/土地租赁 |
| 马萨诸塞州布罗克顿 | | 高尔夫鞋研发、定制手套组装、服装绣花、配送中心 | | 146,000 | | | 拥有 |
| Sriracha Chonburi，泰国 | | 高尔夫手套制造 | | 112,847 | | | 建筑物拥有/土地租赁 |
| 销售办公室和配送中心(由多个可报告细分市场使用) |
| 马萨诸塞州费尔黑文 | | 东海岸配送中心 | | 185,370 | | | 拥有 |
| 维斯塔，加利福尼亚州 | | 西海岸配送中心和高尔夫球包刺绣 | | 102,319 | | | 租赁 |
| 英国剑桥郡 | | 销售办公室和配送中心，以及高尔夫球杆组装和高尔夫球定制 | | 156,326 | | | 拥有 |
| 荷兰赫尔蒙德 | | 销售办公室和配送中心 | | 69,965 | | | 租赁 |
| 澳大利亚维多利亚 | | 销售办公室和配送中心，以及高尔夫球杆组件 | | 37,027 | | | 租赁 |
| 加拿大安大略省 | | 销售办公室和配送中心，以及高尔夫球定制 | | 102,057 | | | 租赁 |
| 兰德堡，南非 | | 销售办公室和配送中心，以及高尔夫球杆组件 | | 25,060 | | | 租赁 |
| 韩国永仁市 | | 配送中心、高尔夫球定制和高尔夫球杆组件 | | 174,982 | | | 租赁 |
| 产品测试和试穿中心(高尔夫球和高尔夫俱乐部) |
| 马萨诸塞州Acushnet | | 东海岸高尔夫球和高尔夫球杆的产品测试和装配 | | 总计2200万英亩，其中包括7662平方米
脚下建筑 | | 拥有 |
| 加利福尼亚州海滨 | | 西海岸高尔夫球和高尔夫球杆的产品测试和装配
(冠名表演学院) | | 总计30英亩，其中包括20539平方英尺的建筑 | | 拥有 |
| | | | | | |
(1)设施大小表示建筑的平方英尺，除非另有说明。 | | |
我们在科罗拉多州、夏威夷、新西兰、马来西亚、新加坡、香港、台湾、日本、韩国、泰国、瑞典、法国、德国和瑞士设有销售办事处和设施。我们的管理层认为，我们的物业是足够的，适合我们目前经营的业务，并且得到了充分的维护。
第三项：诉讼程序、诉讼程序、诉讼程序。
我们是与我们的业务和运营的正常运作相关的诉讼的被告。无法预测未决诉讼的结果，与任何诉讼一样，其中一些诉讼可能会做出不利的裁决。
第(4)项：矿场安全信息披露；矿场安全信息披露
不适用。
关于我们执行官员的信息
行政主任
以下是截至2021年2月25日公司高管的相关信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年龄 | | 职位 |
| 大卫·马赫 | | 53 | | | 总裁兼首席执行官 |
| 玛丽·卢·博恩(Mary Lou Bohn) | | 60 | | | 冠名高尔夫球总裁 |
| 史蒂文·佩利塞克 | | 60 | | | 头衔高尔夫俱乐部主席 |
| 小约翰(杰)杜克。 | | 52 | | | 高尔夫装备公司总裁，冠名高尔夫装备公司(Titleist Golf Gear) |
| 克里斯托弗·林德纳 | | 52 | | | FootJoy总裁 |
| 托马斯·帕切科 | | 52 | | | 执行副总裁、首席财务官和首席会计官 |
| 布兰登·吉本斯 | | 45 | | | 执行副总裁、首席法务官兼公司秘书 |
| 布兰登·雷迪(Brendan Reidy) | | 43 | | | 执行副总裁兼首席人事官 |
大卫·马赫, 马赫先生于1991年加入本公司，并于2018年被任命为Acushnet公司总裁兼首席执行官。在此之前，Maher先生于2016年6月至2017年12月担任首席运营官，于2016年2月至2016年6月担任Titleist全球销售和全球运营高级副总裁，并于2001年至2016年1月担任Titleist美国销售副总裁。
玛丽·卢·博恩 60岁，1987年加入公司，2016年6月被任命为冠军高尔夫球总裁。在此之前，刘博恩女士于2016年2月至2016年6月担任Titleist高尔夫球和Titleist Communications执行副总裁，2010年至2016年1月担任高尔夫球营销和Titleist Communications副总裁，2000年至2010年担任广告和传播部副总裁。
史蒂文·佩利塞克 60岁，1993年加入公司，2016年3月被任命为Titleist高尔夫俱乐部总裁。2008年至2016年3月，他担任Titleist高尔夫俱乐部总经理。在此之前，Pelisek先生担任Titleist和Cobra Club品牌的俱乐部销售副总裁。
约翰(杰)杜克，小约翰(Jay)杜克(Jay)Duke，Jr. 52岁，2014年加入公司，2014年被任命为Titleist Golf Gear总裁。在此之前，杜克先生于2012年至2014年在跨国玩具和棋类游戏公司孩之宝工作，担任变形金刚全球品牌副总裁兼全球特许经营负责人。在孩之宝之前，杜克先生于2008年至2012年担任卡尔胡控股公司(Karhu Holdings)BV总裁，在此之前，他曾在匡威公司(耐克公司的子公司)担任高级一般管理和战略职位。杜克先生职业生涯早期还曾在摩根士丹利投资银行部门工作过，并在锐步国际有限公司担任过一般管理职位。
克里斯托弗·林德纳 现年52岁，2016年8月加入公司，担任FootJoy总裁。在此之前，林德纳先生于2010年至2016年8月在美国鞋类制造商金刚狼环球鞋业公司工作，于2014年至2016年8月担任凯兹总裁，并于2010年至2014年担任索科尼首席营销官兼北美销售高级副总裁。在2010年之前，林德纳先生曾在耐克担任多个职位，包括担任匡威(Converse)全球营销副总裁和鲍尔曲棍球(Bauer Hockey)全球营销副总裁(这两家公司都是耐克的子公司)，以及在艺电(Electronic Arts)担任领导职务。
托马斯·帕切科 52岁，2017年加入公司，2019年1月被任命为执行副总裁、首席财务官、首席会计官。 在此之前，Pacheco先生于2017年4月至2018年12月担任戴尔技术公司财务高级副总裁兼首席会计官，并于2016年9月至2017年3月担任戴尔技术公司财务高级副总裁兼首席审计官。在2016年9月之前，Pacheco先生曾担任EMC高级副总裁兼首席会计官，直至被戴尔技术公司收购。此后，他于2005年加入EMC，并在财务部门担任过多个职位，包括助理公司总监、CFO-云服务事业部以及企业会计和报告高级总监。
布兰登·吉本斯 吉本斯先生于2017年12月加入公司，担任执行副总裁、首席法务官和公司秘书。吉本斯先生于2014年4月至2017年11月期间担任金刚狼环球公司高级副总裁、总法律顾问兼秘书。在此之前，吉本斯先生曾担任卡特公司法律和企业事务高级副总裁、总法律顾问兼秘书。
布兰登·雷迪 43岁，2019年1月加入公司，2021年2月被任命为执行副总裁兼首席人事官。在此之前，Reidy先生于2019年1月至2021年2月担任高级副总裁兼首席人力资源官。Reidy先生于2018年4月至2018年12月担任Biogen，Inc.人力资源-组织有效性副总裁，并于2015年1月至2018年4月担任Biogen，Inc.人力资源-研发与企业职能副总裁。在此之前，Reidy先生于2011年5月至2015年1月在Biogen，Inc.担任过多个领导职务。在他职业生涯的早期，Reidy先生还曾在2002年9月至2011年5月期间在宝洁公司和吉列公司担任人力资源职位。
第二部分
第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息
我们的普通股自2016年10月28日起在纽约证券交易所(NYSE)挂牌上市，交易代码为“GOLF”。
2021年2月19日，我们普通股在纽约证券交易所的最后一次报告销售价格为每股44.29美元，我们普通股的纪录保持者有五人。
性能图表
下面的图表比较了从2016年10月28日(我们的普通股在纽约证券交易所开始交易的第一天)到2020年12月31日这段时间内，我们普通股的累计股东总回报与标准普尔500指数和标准普尔500耐用消费品和服装指数的累计总回报。指数数据由FactSet提供。该图表假设在2016年10月28日，我们的普通股标准普尔500指数和标准普尔500耐用消费品和服装指数各投资了100美元，所有股息都进行了再投资。
累计总回报的比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 10月28日至16日 | | 12月31日至16日 | | 12月31日至17日 | | 12月31日至18日 | | 12月31日至19日 | | 12月31日至20日 |
| Acushnet Holdings Corp. | | $100.00 | | $109.81 | | $120.60 | | $123.14 | | $194.07 | | $246.82 |
| 标准普尔500指数 | | $100.00 | | $105.74 | | $128.83 | | $123.18 | | $161.96 | | $191.76 |
| 标准普尔500指数耐用消费品和服装 | | $100.00 | | $98.17 | | $116.41 | | $102.49 | | $137.74 | | $165.56 |
最近出售的未注册证券
无
股利政策
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的财年中，我们分别为普通股支付了4610万美元、4350万美元和3910万美元的股息。我们预计未来将在普通股上支付季度现金股息，这取决于董事会的裁量权和我们是否遵守适用的法律，并取决于我们的经营结果、资本要求、财务状况、合同限制、债务协议中的限制以及任何股权证券、业务前景和董事会认为相关的其他因素。我们的股息政策未来可能随时改变或终止，恕不另行通知。关于我们信贷协议对我们支付股息能力的限制的说明，请参阅“项目7-管理层的讨论和分析”。
财务状况和经营结果--流动性和资本资源--和“综合财务报表附注--附注10--债务和融资安排”。
发行人购买股票证券
2018年6月7日，我们的董事会授权我们不时回购总计2000万美元的已发行和已发行普通股。2019年2月14日，我们的董事会授权我们额外回购至多3000万美元的已发行和已发行普通股。2020年2月11日，我们的董事会授权我们额外回购至多5000万美元的已发行和已发行普通股，使总授权金额达到1.00亿美元。2020年4月，鉴于新冠肺炎疫情，我们暂停了股票回购计划下的股票回购。我们有能力自行决定恢复回购。
下表提供了该公司2020年第四季度购买普通股的相关信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格(1) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)(2) (单位：千) |
| 2020年10月1日-2020年10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 63,672 | |
| 2020年11月1日-2020年11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 63,672 | |
| 2020年12月1日-2020年12月31日 | | — | | | — | | | — | | | 63,672 | |
| 总计 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 63,672 | |
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(1) 关于这项股票回购计划，我们与菲拉控股公司的全资子公司Magnus控股有限公司(“Magnus”)达成了一项协议，以相同的加权平均每股价格从Magnus手中购买与我们在公开市场购买相同数量的普通股，总额为2490万美元。关于Magnus股份回购协议，在截至2020年12月31日的三个月内，我们没有记录从Magnus回购普通股的额外负债。. 回购计划将一直有效，直到完成或董事会终止。
(2)其中包括与Magnus股票回购协议相关的1,110万美元。有关Magnus股票回购协议的披露，请参阅本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注--附注15-普通股”。
第6项：财务报表、财务报表、财务报表精选综合财务数据
不适用
项目7、财务报表、管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论包含管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，应与本年度报告中其他部分包括的“第11A项风险因素”和我们经审计的综合财务报表及其附注一起阅读。本讨论包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述，涉及许多风险和不确定性，包括但不限于本报告“风险因素”部分所述的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。您应该按照目录仔细阅读本报告的“关于前瞻性陈述的特别说明”部分。
概述
我们是设计、开发、制造和分销性能驱动型高尔夫产品的全球领先者，这些产品因其卓越的质量而广受认可。今天，我们是高尔夫界最受尊敬的两个品牌的管理人员-高尔夫领先的表演设备品牌之一Titleist和高尔夫领先的表演服装品牌之一FootJoy。
我们的目标市场是敬业的高尔夫球手，他们是世界高尔夫产业的基石。这些敬业的高尔夫球手是狂热和偏向技术的，他们优先考虑表现，并投入时间、精力和金钱来提高他们的球技。我们寻求利用影响力金字塔般的产品和推广战略，即我们的产品是世界上最好的球员玩得最多的产品，为想要模仿这项运动最好球员的表现的广泛的高尔夫球手创造了令人向往的吸引力。
我们对卓越性能和质量的差异化关注、与敬业高尔夫球手的持久联系，以及消费品和耐用产品的有利和市场差异化组合，一直是我们稳健财务业绩的关键驱动因素，尽管存在与人口、宏观经济、行业中断和天气相关条件相关的挑战。
新冠肺炎对我们业务的影响
2020年3月，世界卫生组织宣布与新型冠状病毒(新冠肺炎)有关的大流行。截至2020年6月底，我们的业务受到新冠肺炎疫情的严重干扰。在亚洲，我们的业务在今年早些时候受到影响，截至6月底处于不同的复苏阶段，韩国几乎完全复苏，而日本和其他市场继续发展。在美国和欧洲，由于政府下令关闭，大多数场内零售专业商店和场外零售合作伙伴地点在2020年3月的部分时间、4月的大部分时间和5月的部分时间关闭。此外，由于这些订单，我们被迫从2020年3月底至5月中旬暂时关闭或大幅限制我们在美国和欧洲的制造设施和配送中心的运营。在此期间，我们在很大程度上无法在这些地区制造或发货产品，并采取措施加强我们的财务状况和资产负债表，增强我们的流动性状况，并提供额外的财务灵活性，包括通过减少可自由支配的支出、减少资本支出、暂停我们的股票回购计划和修改我们的信贷协议。
我们的制造设施和配送中心于2020年5月中旬重新开放，根据州和地方政府重新开放的指导方针，旨在促进我们员工的健康和安全。这些协议包括重新配置我们的制造和分销设施，以允许社会距离，在所有设施中实施严格的安全措施，尽可能实施在家工作的政策，以及暂停非关键的商务旅行。
截至2020年6月底，美国和欧洲几乎所有的高尔夫球场、场内零售专业商店和场外零售合作伙伴地点都重新开业。自高尔夫球场重新开放以来，几轮比赛一直很强劲，这导致2020年6月对我们产品的需求增加，2020年下半年美国和欧洲对我们产品的需求甚至更大。到2020年底，韩国高尔夫产品的轮次和需求依然强劲；然而，日本继续受到新冠肺炎大流行的负面影响，轮次减少，对高尔夫相关产品的需求下降。新冠肺炎大流行的影响仍在继续发展，仍然高度不确定，包括大流行的持续时间和严重程度，政府相关的额外关门，以及当前几轮比赛和相关产品需求的大幅下降。
新冠肺炎疫情对我们截至2020年12月31日的年度的运营业绩产生了实质性影响，下面的“截至2020年12月31日的年度的运营业绩与截至2019年12月31日的年度的运营业绩”中对此进行了更详细的描述。新冠肺炎大流行的影响在持续演变，新冠肺炎大流行的全面影响和持续时间仍高度不确定。因此，我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会继续以我们目前无法预测的方式受到实质性影响。
陈述的基础
所附业绩是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，其中包括Acushnet Holdings Corp.(“本公司”)、我们的全资子公司和少于全资子公司(包括我们是主要受益人的可变利息实体(VIE))的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
我们有四个需要报告的部分。这些细分市场包括Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆、Titleist高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装。分部营业收入包括分配给可报告分部的直接应占费用和公司行政管理的某些分摊成本，但不包括利息支出、净额、重组费用、净定期福利成本中的非服务成本部分、交易费和其他非营业损益，因为我们没有将这些分配给应报告分部。
影响我们经营业绩的主要因素
几轮比赛
我们几乎所有的销售额都来自高尔夫相关产品的销售，包括高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装。一般高尔夫相关产品的需求，特别是高尔夫球的需求，与高尔夫参与者的数量和这些参与者打高尔夫球的次数直接相关。我们相信，在过去的几年里，我们的目标市场-敬业高尔夫球手-打的高尔夫球回合数一直保持稳定。尽管如此，在截至2020年12月31日的一年里，美国的高尔夫球轮次经历了两位数的增长(+14%)，全球比赛轮次增加了7%，原因是许多敬业的高尔夫球手充分利用了有利的天气，新冠肺炎大流行带来的情况增加了自由支配的时间，包括个人和职业旅行受到限制，许多公司采取的远程工作政策增加了日程安排的灵活性，以及其他娱乐选择受到限制。此外，高尔夫运动在2020年的需求量很大，因为它的户外场地和易于社交的距离。我们预计，随着疫苗的普及以及商业和其他娱乐活动恢复更正常的节奏，高尔夫球比赛可能会稳定到新冠肺炎大流行前的水平。
天气状况
世界上大多数地区的天气条件，包括我们的主要地理市场，通常会限制全年打高尔夫，我们的许多场上零售客户在寒冷的天气下关闭几个月，在较小程度上，在炎热的天气关闭几个月。我们主要市场的不利天气条件，如特别漫长的冬季、寒冷潮湿的春季或酷热的夏季，将减少特定年份可玩的天数和轮次，这将导致高尔夫球手和高尔夫零售商在我们产品上的花费减少，特别是在高尔夫球和高尔夫手套等消费品方面。此外，不利的天气条件和自然灾害可能会对我们在关键销售期内可以进行的定制俱乐部试衣和试用活动的数量产生不利影响。全年异常或恶劣的天气条件，如暴风雨或干旱或其他水资源短缺，可能会对赛事期间和赛后的高尔夫球回合产生负面影响，因为天气损坏的高尔夫球场正在修复，高尔夫球手专注于修复对家园、企业和社区的破坏。因此，持续的不利天气条件，特别是在近几个月的温暖天气期间，可能会影响我们的销售。不利的天气条件对我们的影响可能比其他高尔夫设备公司更大，因为我们的产品组合中有很大比例的消费品，而消费品的购买更多地依赖于给定年份的轮次。
经济状况
我们的产品本质上是休闲的，因此对消费者来说是可自由支配的购买。当经济条件有利，消费者感到自信和繁荣时，消费者通常更愿意花时间和金钱打高尔夫，并随意购买高尔夫产品。在高尔夫和我们销售的高尔夫产品上的可自由支配支出受到消费者消费习惯以及许多宏观经济因素的影响，包括一般商业状况、股市价格和波动性、企业支出、房价、利率、消费信贷的可获得性、税收和消费者对未来经济状况的信心。由于消费者消费习惯的转变，以及在经济不确定性增加、可支配收入减少的时期，或者在实际或被认为不利的经济状况时期，消费者可能会减少或推迟购买我们的产品。
人口因素
高尔夫是一项需要时间和金钱的娱乐活动。高尔夫行业主要是由30岁及以上的年龄段推动的，主要是“x世代”和“婴儿潮一代”，他们有时间和金钱从事这项运动。因为一个
有相当数量的婴儿潮一代尚未退休，我们预计这一人群的支出将会增长，因为事实证明，随着这一群体中的人到了退休年龄，玩游戏的次数会显著增加。此外，我们还认为，女性高尔夫球手的比例将继续增长，因为近年来新高尔夫球手中女性所占比例更高。除了x世代和婴儿潮一代之外，高尔夫领域另一个有希望的发展是代际转变，千禧一代的高尔夫球手在职业和业余水平上都取得了成功，到2020年，占美国高尔夫球手总数的25%。
在年轻一代和某些社会经济和种族群体中，高尔夫运动可能不会像现在的x世代和婴儿潮一代那样受欢迎。在这种情况下，我们产品的销售可能会受到负面影响。
季节性
世界上大多数地区的天气状况，包括我们的主要地理市场，通常都会限制高尔夫常年打，我们的许多球场客户在寒冷的天气里会在几个月内关闭。一般来说，在第一季度，我们开始向高尔夫零售渠道销售我们的产品，以迎接新的高尔夫球赛季。这种最初的抛售通常会持续到第二季度。我们第二季度的销售额受到直销金额的显著影响，特别是客户进行的价值更高的可自由支配购买量，这推动了我们产品在第一季度的再订单水平。我们第三季度的销售额通常依赖于再订购业务，通常低于第二季度，因为许多零售商预计高尔夫球季即将结束，开始减少库存水平。由于我们许多主要市场的高尔夫球季结束，我们第四季度的销售额通常低于其他季度，但也可能受到关键产品发布的影响，特别是高尔夫球杆。这种季节性，因此季度间的波动可能会受到许多因素的影响，包括上文在“-天气条件”中讨论的天气条件，以及下面在“-周期性”中讨论的新产品推出的时间。这种季节性对我们每个可报告细分市场的销售额的影响是不同的。然而，总的来说，由于这种季节性，我们的大部分销售额和大部分盈利通常发生在今年上半年。
周期性
我们的销售也会受到新产品上市时间的影响。产品介绍通常会刺激销售，因为高尔夫零售渠道会增加新产品的库存。然后，这些新产品的重新订购取决于销售率。新产品的发布通常会导致我们的客户推迟购买额外的高尔夫设备，直到我们的新产品上市。下面描述的不同的产品推出周期可能会导致我们的运营结果波动，因为每个产品线都有不同的产量、价格和利润率。
产品生命周期
冠名高尔夫球部分
我们通常每两年推出一次新的Titleist高尔夫球型号。一般来说，在奇数年，我们在第一季度推出我们的优质性能车型Pro V1和Pro V1x，在第四季度推出TruFeel性能车型。在偶数年，我们在第一季度推出高性能AVX车型和Velocity性能车型，在第二季度推出性能车型Tour Speed和Tour Soft。对于新的高尔夫球型号，最初推出的一年的销售率高于第二年。鉴于Pro V1专营权是我们在这一产品类别中销量和价格最高的产品，我们通常在奇数年的Titleist高尔夫球部分有更高的净销售额。
冠名高尔夫俱乐部细分市场
我们通常使用以下产品发布周期，每两年推出一次新的Titleist高尔夫球杆型号。目前，我们预计未来将继续使用这一产品发布周期，因为我们相信它将使我们的发布与敬业高尔夫球手的购买习惯保持一致。一般而言，我们推出：
•车手和球道在偶数年的第三或第四季度，这通常会导致车手和球道在这些季度的销售额增加，因为零售商将这些产品的初始供应作为库存，这些新产品产生的销售额增长将持续到奇数年的第二个春夏；
•混合动力车在奇数年的第一季度或第二季度，这类新产品的销售主要发生在奇数年的春、夏、秋；
•在奇数年的第三季度或第四季度，这类新产品产生的销售大部分发生在偶数年的下一个春夏，因为与我们的发球手和球道相比，我们的新铁杆有更高的比例是通过定制合适的方式销售的，而春季和夏季是高尔夫球手倾向于购买这种定制合适的商品的时候；
•Vokey Design楔子在偶数年的第一季度，这类新产品产生的大部分销售额发生在这种偶数年的春季和夏季；以及
•斯科蒂·卡梅伦(Scotty Cameron)在第一季度推出了精选车型，精选车型在偶数年份推出，幻影X车型在奇数年份推出，这类新产品产生的大部分销售额发生在推出年份的春季和夏季。
由于这一产品发布周期，我们通常预计，由于以下因素，我们的Titleist高尔夫俱乐部部门在偶数年内的净销售额将更高：
•奇数年份的第三季度或第四季度推出的新熨斗产生的大部分销售预计将发生在随后偶数年份的春季和夏季；
•在偶数年的第一季度推出的新Vokey Design楔形鞋产生的大部分销售预计将发生在这样的偶数年；
•在偶数年的第一季度推出的新Scotty Cameron Select系列推杆产生的大部分销售预计将发生在这样的偶数年；以及
•在偶数年的第三季度或第四季度推出的新车手和球道的销售增长，原因是这些产品在这些季度的初步销售。
冠名高尔夫装备和FootJoy高尔夫穿着部分
我们的Titleist高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装业务不会像我们的高尔夫球和高尔夫俱乐部业务那样受到周期性波动的影响，因为新产品和款式通常是每年推出的，在一年中的不同时间推出。
外币
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我们的净销售额分别有48%、47%和49%来自我们的非美国子公司。几乎所有这些在美国以外产生的净销售额都是以适用的当地货币产生的，包括但不限于日元、韩元、英镑、欧元和加元。相比之下，我们的非美国子公司几乎所有的库存、原材料或零部件都是用美元购买的。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三年中，我们非美国子公司销售的商品成本中约85%以美元计价。由于我们的非美国子公司几乎所有的商品销售成本都是以不同于它们产生几乎所有销售额的货币的货币产生的，我们面临着可归因于此类汇率波动的交易风险，这可能会影响我们非美国子公司的毛利。
为了防范外汇汇率的不利波动，将外汇交易风险降至最低，我们采取了积极的货币对冲措施，其中包括签订各种外汇兑换合同，主要目标是提供收益和现金流稳定。由于我们积极地进行货币对冲，我们能够以更长远的眼光和更灵活的方式为我们的产品定价，并做出与成本相关的决定。在采取这一积极措施时，我们与我们的主要非美国子公司的管理团队持续协调，分享我们对预期汇率变动的看法，并就确保纳入我们的业务规划和预测流程的外汇兑换合同头寸做出决定。由于我们的对冲活动旨在降低波动性，它们不仅可以减少美元走强的负面影响，还可以减少美元走弱的积极影响。
由于我们的合并账目是以美元报告的，当我们将合并的非美国子公司的财务业绩从当地货币换算成美元时，我们也面临货币兑换风险。在截至2020年12月31日的财年，我们48%的销售额是以外币计价的。此外，在截至2020年12月31日的财年，我们总运营费用中约有34%是以外币计价的(这一金额基本上代表了我们非美国子公司发生的所有运营费用)。外币汇率的波动可能会对我们报告的财务业绩产生积极或消极的影响，并可能对
逐期比较。美元相对我们的外币走强可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
关键绩效指标
我们使用各种财务指标来衡量和评估我们的业务，其中包括：(I)在不变货币基础上实现净销售额，(Ii)在综合基础上实现调整后的EBITDA，(Iii)在综合基础上实现调整后的EBITDA利润率，以及(Iv)实现部门营业收入。
由于我们的净销售额有很大一部分来自美国以外，我们使用不变货币基础上的净销售额来评估我们业务在一段时期内的比较中的销售表现，并预测我们的业务未来。恒定的货币信息使我们能够估计在没有外币汇率变化的情况下我们的销售业绩会是什么。这一信息的计算方法是以本期本币销售额为基准，根据适用的可比上一时期的外币汇率将其换算成美元。这一恒定货币信息不应单独考虑，也不应作为根据美国公认会计原则得出的任何衡量标准的替代品。我们对恒定货币信息的表述可能与其他公司衍生或使用类似衡量标准的方式不一致。
我们主要在综合基础上使用调整后的EBITDA来评估我们的业务战略的有效性，评估我们的综合经营业绩，并就我们产品的定价、市场执行和整个业务产生的成本做出决定。我们将调整后的EBITDA作为对我们经营业绩的补充衡量标准，因为它排除了我们认为不能反映我们持续经营业绩的某些项目的影响。我们定义调整后EBITDA的方式与我们信贷协议中定义的“综合EBITDA”一致。调整后的EBITDA是指Acushnet Holdings Corp.的净收益(亏损)加上利息支出、净额、所得税支出(收益)、折旧和摊销以及协议中定义的其他项目，包括：基于股份的薪酬支出；重组和转型成本；某些交易费；非常、非常或非经常性亏损或费用；赔偿费用(收入)；某些养老金结算成本；某些其他非现金(收益)损失、净收益和与非控股权益相关的净收益。调整后的EBITDA不是根据美国公认会计准则衡量财务业绩的指标。它不应被视为可归因于Acushnet控股公司的净收入(亏损)的替代方案，作为衡量我们的经营业绩或根据美国公认会计原则得出的任何其它业绩的指标。此外，调整后的EBITDA不应被解读为我们未来的业绩不会受到异常或非经常性项目的影响，或受到类似的非经常性项目的影响。调整后的EBITDA作为一种分析工具存在局限性, 此外，您不应孤立地考虑此类措施，也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的分析我们结果的替代措施。由于计算方法不同，我们对调整后EBITDA的定义和计算与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准不一定具有可比性。有关调整后的EBITDA与Acushnet控股公司的净收入(亏损)的对账，请参见下文“-经营业绩”。
我们还在合并的基础上使用调整后的EBITDA利润率，它衡量我们调整后的EBITDA占净销售额的百分比，因为我们的管理层使用它来评估我们业务战略的有效性，评估我们的综合经营业绩，并就我们产品的定价、进入市场执行和整个业务产生的成本做出决定。我们提出调整后的EBITDA利润率作为我们经营业绩的补充衡量标准，因为它排除了我们认为不能反映我们持续经营业绩的某些项目的影响。调整后的EBITDA利润率不是根据美国公认会计准则衡量财务业绩的指标。不应将其视为根据美国GAAP得出的任何绩效衡量标准的替代方案。此外，调整后的EBITDA利润率不应被解读为我们未来的业绩不会受到异常或非经常性项目的影响，或受到类似的非经常性项目的影响。调整后的EBITDA利润率作为一种分析工具有其局限性，您不应单独考虑此类衡量标准，也不应将其作为分析我们根据美国公认会计准则报告的结果的替代指标。由于计算方法不同，我们对调整后EBITDA利润率的定义和计算与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准不一定具有可比性。
最后，我们使用部门营业收入来评估和评估我们每个可报告部门的表现，并做出预算决策。
经营成果
下表列出了我们在所示时期的业务成果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净销售额 | $ | 1,612,169 | | | $ | 1,681,357 | | | $ | 1,633,721 | |
| 销货成本 | 782,333 | | | 809,122 | | | 791,370 | |
| 毛利 | 829,836 | | | 872,235 | | | 842,351 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 销售、一般和行政 | 610,603 | | | 627,503 | | | 611,883 | |
| 研发 | 48,942 | | | 51,601 | | | 51,489 | |
无形摊销(1) | 11,629 | | | 7,478 | | | 6,644 | |
| 重组费用 | 13,207 | | | — | | | — | |
| 营业收入 | 145,455 | | | 185,653 | | | 172,335 | |
| 利息支出，净额 | 15,630 | | | 19,613 | | | 18,402 | |
| 其他费用，净额 | 16,776 | | | 875 | | | 3,629 | |
| 所得税前收入 | 113,049 | | | 165,165 | | | 150,304 | |
| 所得税费用 | 13,038 | | | 40,600 | | | 47,232 | |
| 净收入 | 100,011 | | | 124,565 | | | 103,072 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收入 | (4,005) | | | (3,495) | | | (3,200) | |
| 可归因于Acushnet控股公司的净收入。 | $ | 96,006 | | | $ | 121,070 | | | $ | 99,872 | |
| 调整后的EBITDA： | | | | | |
| 可归因于Acushnet控股公司的净收入。 | $ | 96,006 | | | $ | 121,070 | | | $ | 99,872 | |
| 利息支出，净额 | 15,630 | | | 19,613 | | | 18,402 | |
| 所得税费用 | 13,038 | | | 40,600 | | | 47,232 | |
折旧及摊销(1) | 45,429 | | | 43,002 | | | 40,496 | |
| 基于股份的薪酬 | 16,016 | | | 10,975 | | | 18,563 | |
| | | | | |
重组和转型成本(2) | 15,589 | | | — | | | — | |
| | | | | |
梁赔付费用(收入) (3) | 9,871 | | | (498) | | | (258) | |
| | | | | |
其他非常、非常或非经常性项目，净额(4) | 17,600 | | | 1,869 | | | 3,319 | |
| | | | | |
| 可归因于非控股权益的净收入 | 4,005 | | | 3,495 | | | 3,200 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 233,184 | | | $ | 240,126 | | | $ | 230,826 | |
| 调整后的EBITDA利润率 | 14.5 | % | | 14.3 | % | | 14.1 | % |
___________________________________
(1)截至2020年12月31日的年度预算包括与Kjus相关的380万美元商誉减值损失。
(2)成本涉及与管理层批准的重组计划相关的遣散费和其他成本，以及完善和转变我们的业务模式和提高运营效率的其他费用。
(3)费用包括与我们由比姆三得利公司(以下简称比姆)拥有的期间的税务审计相关的非现金赔偿费用(收入)。
(4)在截至2020年12月31日的一年中，记录的主要项目包括支付给因政府强制停工而无法工作的员工的工资和福利，支付给休假员工的附带福利，变质的原材料，支持远程工作的增量成本以及额外健康和安全设备的成本1350万美元，以及与作为管理层批准的重组计划一部分的自愿退休计划向我们固定福利计划参与者一次性分配相关的720万美元的养老金结算成本。在截至2019年12月31日的年度内记录的项目包括270万美元的交易费。在截至2018年12月31日的年度内记录的项目包括与我们的前首席执行官收到的与退休相关的福利付款相关的250万美元的非现金和解费用。包括其他非实质性非常或非经常性项目，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度净值。
截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较
按可报告部门划分的净销售额汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终 | | | | | | 不变货币 |
| | 2011年12月31日 | | 增加/(减少) | | 增加/(减少) |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | %的更改 | | 零钱美元 | | %的更改 |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 507.8 | | | $ | 551.6 | | | $ | (43.8) | | | (7.9) | % | | $ | (43.9) | | | (8.0) | % |
| 名列前茅的高尔夫球杆 | 418.4 | | | 434.4 | | | (16.0) | | | (3.7) | % | | (17.5) | | | (4.0) | % |
| TITLIST高尔夫装备 | 149.4 | | | 150.0 | | | (0.6) | | | (0.4) | % | | — | | | — | % |
| FootJoy高尔夫球服 | 415.3 | | | 441.9 | | | (26.6) | | | (6.0) | % | | (27.0) | | | (6.1) | % |
| | | | | | | | | | | |
按可报告分部划分的分部营业收入汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终 | | | | |
| | 2011年12月31日 | | 增加/(减少) |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | %的更改 |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 71.8 | | | $ | 93.3 | | | $ | (21.5) | | | (23.0) | % |
| 名列前茅的高尔夫球杆 | 40.0 | | | 38.8 | | | 1.2 | | | 3.1 | % |
| TITLIST高尔夫装备 | 20.0 | | | 17.3 | | | 2.7 | | | 15.6 | % |
| FootJoy高尔夫球服 | 18.3 | | | 24.4 | | | (6.1) | | | (25.0) | % |
按地区划分的净销售额信息汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终 | | | | | | 不变货币 |
| | 2011年12月31日 | | 增加/(减少) | | 增加/(减少) |
| (单位：百万) | 2020 | | 2019 | | 零钱美元 | | %的更改 | | 零钱美元 | | %的更改 |
| 美国 | $ | 839.4 | | | $ | 884.8 | | | $ | (45.4) | | | (5.1) | % | | $ | (45.4) | | | (5.1) | % |
欧洲、中东和非洲地区(1) | 219.0 | | | 230.5 | | | (11.5) | | | (5.0) | % | | (12.6) | | | (5.5) | % |
| 日本 | 151.8 | | | 182.7 | | | (30.9) | | | (16.9) | % | | (34.3) | | | (18.8) | % |
| 韩国 | 246.2 | | | 223.4 | | | 22.8 | | | 10.2 | % | | 26.4 | | | 11.8 | % |
| 世界其他地区 | 155.8 | | | 160.0 | | | (4.2) | | | (2.6) | % | | (4.3) | | | (2.7) | % |
| 总净销售额 | $ | 1,612.2 | | | $ | 1,681.4 | | | $ | (69.2) | | | (4.1) | % | | $ | (70.2) | | | (4.2) | % |
_______________________________________________________________________________
(1)欧洲、中东和非洲(“EMEA”)
净销售额
截至2020年12月31日的一年，净销售额减少了6920万美元，降幅为4.1%，与截至2019年12月31日的16.814亿美元相比，净销售额下降了16.122亿美元。在不变货币的基础上，净销售额减少了7020万美元，降幅为4.2%，降至16.112亿美元。在不变货币基础上净销售额的下降主要是由于所有可报告部门的下降，主要是由于新冠肺炎疫情的影响以及主要在2020年第一季度和第二季度政府下令关闭的相关企业。部分抵消了这一影响的是，随着高尔夫球场和场内场外零售合作伙伴地点重新开业，以及我们在2019年第三季度收购的Kjus的全年销售额，第三季度和第四季度对高尔夫和高尔夫相关产品的需求增加。
截至2020年12月31日的一年中，美国的净销售额减少了4540万美元，降幅为5.1%，降至8.394亿美元，而截至2019年12月31日的一年为8.848亿美元。总体而言，由于新冠肺炎大流行的影响，美国的销售额较低。净销售额下降的主要原因是Titleist高尔夫球减少了2730万美元，FootJoy高尔夫服装减少了1530万美元，Titleist高尔夫俱乐部减少了1060万美元。净销售额的下降被Titleist高尔夫设备300万美元的增长和Kjus全年的销售额所部分抵消。
美国以外地区的净销售额也受到新冠肺炎疫情的影响。截至2020年12月31日的一年，美国以外地区的净销售额减少了2380万美元，降幅为3.0%，降至7.728亿美元，而截至2019年12月31日的一年为7.966亿美元。在汇率不变的基础上，这些地区的净销售额减少了2480万美元，降幅为3.1%，降至7.718亿美元。净销售额的下降是由于所有可报告部门的销售额下降，这主要是除了韩国以外所有地区都受到新冠肺炎疫情影响的结果。在韩国，除Titleist高尔夫球杆外，所有可报告部门的净销售额都出现了增长。Kjus全年的销售额部分抵消了欧洲、中东和非洲地区的下降。
毛利
截至2020年12月31日的一年，毛利润减少了4240万美元，降至8.298亿美元，而截至2019年12月31日的一年，毛利润为8.722亿美元。截至2020年12月31日的年度毛利率降至51.5%，而截至2019年12月31日的年度毛利率为51.9%。毛利润下降的主要原因是Titleist高尔夫球减少了3770万美元，Titleist高尔夫俱乐部减少了1050万美元，FootJoy高尔夫服装减少了930万美元，这都主要是由于上文讨论的销售量下降。毛利润的其余变化主要是由于没有分配到我们的一个可报告部门的产品的销售量增长。
毛利率下降的主要原因是Titleist高尔夫球的毛利率下降。Titleist高尔夫球部门经历了不利的制造费用消耗，这与我们位于美国的高尔夫球制造设施在2020年第二季度因新冠肺炎疫情而暂时关闭有关。
销售、一般和行政费用
截至2020年12月31日的一年，销售、一般和行政(SG&A)费用减少了1690万美元，降至6.106亿美元，而截至2019年12月31日的年度为6.275亿美元。SG&A的下降主要是由于2020年第一季度和第二季度所有部门都采取了新冠肺炎疫情导致的费用削减措施，但被第四季度与上述净销售额增加和员工相关费用增加相关的支出增加部分抵消。SG&A的减少主要是由于广告和促销成本减少了3140万美元，但主要是由于与员工相关的费用增加了1010万美元的行政费用，以及主要与Kjus全年相关的销售费用增加了660万美元，这部分抵消了减少的费用。
研究与开发
在截至2020年12月31日的一年中，研发(R&D)费用减少了270万美元，降至4,890万美元，而截至2019年12月31日的年度为5,160万美元，这主要是由于为应对新冠肺炎疫情而采取的费用削减措施以及实验材料费用的减少。
无形摊销
截至2020年12月31日的年度，无形摊销费用增加了410万美元，达到1160万美元，而截至2019年12月31日的年度为750万美元，主要与Kjus相关的商誉减值亏损380万美元有关。
重组费用
在截至2020年12月31日的一年中，我们记录了与我们的自愿退休计划相关的1,120万美元的遣散费和其他福利支出，以及与2020年第一季度批准的重组计划相关的200万美元的遣散费和其他与非自愿裁员相关的福利。
利息支出，净额
在截至2020年12月31日的一年中，利息支出净额减少了400万美元，降至1560万美元，而截至2019年12月31日的一年为1,960万美元。这一减少主要是由于在截至2020年12月31日的年度内利率下降和借款减少，但部分被利率掉期损失的增加所抵消。
其他费用，净额
其他费用，截至2020年12月31日的一年净增加1590万美元，达到1680万美元，而截至2019年12月31日的一年为90万美元。这一增长主要是由于与比姆赔偿的所得税相关的1040万美元应收赔偿的冲销所产生的费用，在截至2020年12月31日的一年中，有相应的税收优惠，以及与精算损失摊销增加和我们的自愿退休计划导致的结算成本增加有关的定期净福利成本中的非服务成本部分增加了750万美元。
所得税费用
截至2020年12月31日的财年，所得税支出减少了2760万美元，降至1300万美元，而截至2019年12月31日的财年，所得税支出为4060万美元。截至2020年12月31日的年度，我们的有效税率(ETR)为11.5%，而截至2019年12月31日的年度为24.6%。净资产收益率下降的主要原因是新冠肺炎疫情对我们收益地域组合的影响，以及与美国外国收益税相关的税收支出减少，以及与我们在比姆公司拥有期间的审计和解导致的未确认税收优惠变化有关的所得税优惠的减少。
可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入。
在截至2020年12月31日的一年中，可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入减少了2510万美元，降至9600万美元，而截至2019年12月31日的一年中，可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入为1.211亿美元，这主要是上述因素的结果。
调整后的EBITDA
截至2020年12月31日的年度，调整后的EBITDA与截至2019年12月31日的年度的2.401亿美元相比，减少了690万美元，降至2.301亿美元，原因是运营收入的减少被Acushnet Holdings Corp.与重组和转型成本以及其他非常、非常或非经常性项目相关的净收入调整部分抵消(见运营业绩表)。截至2020年12月31日的年度，调整后的EBITDA利润率增至14.5%，而截至2019年12月31日的年度，调整后的EBITDA利润率为14.3%。
细分结果
冠名高尔夫球部分
截至2020年12月31日的一年，我们Titleist高尔夫球部门的净销售额减少了4380万美元，降幅为7.9%，与截至2019年12月31日的5.516亿美元相比，下降了5.078亿美元。在不变货币的基础上，我们的Titleist高尔夫球部门的净销售额减少了4390万美元，降幅为8.0%，降至5.077亿美元。这一下降是由于上文讨论的新冠肺炎疫情对所有车型和地区(韩国除外)销量的影响。
截至2020年12月31日的一年，我们Titleist高尔夫球部门的营业收入减少了2150万美元，降幅为23.0%，降至7180万美元，而截至2019年12月31日的年度为9330万美元。营业收入的减少是由于毛利减少3770万美元，部分被营业费用的减少所抵消。毛利润下降的主要原因是上文讨论的销售额下降，以及由于新冠肺炎疫情导致我们在美国的高尔夫球制造设施在2020年第二季度关闭，导致不利的制造间接费用吸收。运营费用减少的主要原因是广告和促销费用减少了1,440万美元，研发成本减少了310万美元，这主要是由于为应对新冠肺炎疫情而采取的开支削减措施，但分配的行政费用增加了300万美元，这部分抵消了减少的费用，这主要是由于与员工有关的开支。
冠名高尔夫俱乐部细分市场
截至2020年12月31日的一年，我们Titleist高尔夫俱乐部部门的净销售额减少了1600万美元，降幅为3.7%，降至4.184亿美元，而截至2019年12月31日的年度为4.344亿美元。在不变货币的基础上，我们的Titleist高尔夫俱乐部部门的净销售额减少了1750万美元，降幅为4.0%，降至4.169亿美元。这一下降是由于上文讨论的新冠肺炎疫情对所有车型销量的影响，但我们于2020年第一季度推出的SM8楔形板和2020年第四季度推出的TSI金属部分抵消了这一影响。
截至2020年12月31日的财年，我们Titleist高尔夫俱乐部部门的营业收入增加了120万美元，增幅为3.1%，达到4000万美元，而截至2019年12月31日的财年为3880万美元。营业收入的增加是由于营业费用下降，但毛利润下降在很大程度上抵消了这一增长。营业费用减少的主要原因是广告和促销费用减少了1,000万美元，销售费用减少了360万美元，这主要是因为采取了应对新冠肺炎疫情的开支削减措施，但分配的行政费用增加了210万美元，这部分抵消了减少的费用，这主要是由于与员工有关的开支。毛利润下降1050万美元，主要是由于上文讨论的销售量下降。
标题列表高尔夫齿轮段
截至2020年12月31日的一年，我们的Titleist高尔夫装备部门的净销售额减少了60万美元，降幅为0.4%，降至1.494亿美元，而截至2019年12月31日的年度为1.5亿美元。在不变货币的基础上，我们Titleist高尔夫齿轮部门的净销售额保持不变。销售额受到新冠肺炎疫情的影响，如上所述，主要是我们的头饰和旅游产品类别，但所有产品类别的平均售价上升抵消了这一影响。
在截至2020年12月31日的一年中，我们的Titleist高尔夫设备部门的营业收入增加了270万美元，增幅为15.6%，达到2000万美元，而截至2019年12月31日的年度为1730万美元。营业收入的增加是由于营业费用降低和毛利增加所致。营业费用减少的主要原因是广告和促销费用减少了190万美元，这主要是为应对新冠肺炎疫情而采取的削减开支措施的结果。毛利润增加了130万美元，这主要是因为所有产品类别的平均售价都有所上升。
FootJoy高尔夫服装细分市场
截至2020年12月31日的一年，我们FootJoy高尔夫服装部门的净销售额减少了2660万美元，降幅为6.0%，降至4.153亿美元，而截至2019年12月31日的年度为4.419亿美元。在货币不变的基础上，我们FootJoy高尔夫服装部门的净销售额减少了2700万美元，降幅为6.1%，降至4.149亿美元。这一下降是由于上文讨论的新冠肺炎疫情对销售额的影响，主要是我们的鞋类和服装产品类别以及除韩国以外的所有地区的销售额。
在截至2020年12月31日的一年中，我们FootJoy高尔夫服装部门的营业收入减少了610万美元，降幅为25.0%，降至1830万美元，而截至2019年12月31日的年度为2440万美元。营业收入减少的主要原因是毛利润减少930万美元，这主要是由于上文讨论的销售量下降，但部分被营业费用下降所抵消。营业费用减少的主要原因是广告和促销费用减少了630万美元，这主要是由于为应对新冠肺炎疫情而采取的开支削减措施，但销售费用增加了260万美元，这部分抵消了这一减少。
截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度比较
详细回顾我们截至去年的经营业绩 2019年12月31日与截至2018年12月31日止年度的比较，载于“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”，载于“财务状况及经营成果的讨论及分析”的第II部分第7项。公司的10-K表格截至2019年12月31日的年度，该文件于2020年2月27日提交给证券交易委员会，并通过引用并入本文。
流动性与资本资源
我们的主要现金需求与营运资本、资本支出、偿还债务、支付股息、养老金缴款和回购普通股股票有关。我们预计将依靠我们的循环信贷安排和当地信贷安排下的运营和借款的现金流作为我们的主要流动性来源。
我们的流动性受到营运资本水平的影响，由于我们业务的一般季节性，营运资本水平是周期性的。我们的应收账款余额通常从第一季度末开始一直处于最高水平，一直持续到第二季度，由于现金收入的增加和销售额的下降，第三季度和第四季度的应收账款余额都在下降。我们的库存余额也会因业务的季节性而波动。一般来说，我们的库存积累从第四季度开始，一直持续到第一季度和第二季度初，以满足第一季度的首次售出和第二季度的重新订购的需求。应收账款和存货余额都会受到新产品发布时间的影响。
截至2020年12月31日，我们拥有1.494亿美元的无限制现金(包括现金等价物)(包括可归因于我们的FootJoy高尔夫鞋可变利息实体的610万美元)。截至2020年12月31日，我们总无限制现金(包括现金等价物)的56.1%由我们的非美国子公司持有。我们通过监控子公司之间的可用资金，并确定我们可以在成本效益的基础上获得这些资金的程度，来管理我们在全球范围内的现金需求。我们不知道这些资金的汇回有任何限制，如果有必要，这些资金可以汇回国内，但需要缴纳外国预扣税。我们已经并打算不时将资金汇回美国，以满足国内在正常业务过程中产生的流动资金需求，包括与偿债要求有关的流动资金需求。
如前所述，新冠肺炎疫情对我们截至2020年12月31日的一年的运营业绩产生了不利影响。在疫情爆发之初，我们采取了几项措施，以保持我们的流动性状况，并持续管理现金流。根据新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度，我们相信，预计通过经营活动提供的现金，加上我们手头的现金，以及我们循环信贷安排和本地信贷安排(取决于惯例借款条件)下的借款可用性，将足以满足我们至少未来12个月的流动性需求。然而，我们从业务中产生足够现金流的能力受到许多风险和不确定性的影响，包括未来的经济趋势和条件，包括当前的新冠肺炎疫情、对我们产品的需求、外币汇率和其他适用于我们业务的风险和不确定性，如本报告其他部分第一部分第1A项“风险因素”中所述。
债务和融资安排
截至2020年12月31日，在实施了780万美元的未偿还信用证后，我们的循环信贷安排下有3.922亿美元的可用资金。此外，我们在当地的信贷安排下有5870万美元可用。
我们的信贷协议包含惯常的肯定和限制性契约，其中包括基于我们的杠杆率和利息覆盖率的金融契约。2020年7月3日，我们修改了我们的信贷协议，其中包括为截至2020年9月30日至2021年9月30日的每个财政季度提供债务契约减免。有关我们修订后的信贷协议的说明，请参阅本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注-附注10-债务和融资安排”。信贷协议还包括惯例违约事件，在任何适用的治疗期之后，违约事件的发生将允许贷款人除其他事项外，宣布本金、应计利息和其他债务立即到期和支付。截至2020年12月31日，我们遵守了信贷协议下的所有契约。
有关我们的信贷安排的进一步说明，请参阅本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注--附注10--债务和融资安排”。此外，有关我们信贷安排的风险和不确定性的进一步讨论，请参阅本报告其他部分第一部分的第1A项“风险因素--与我们的债务有关的风险”。
资本支出
在截至2020年12月31日的财年中，我们的资本支出为2470万美元。为应对新冠肺炎疫情，我们削减了资本支出，导致2020年全年资本支出低于2019年。2021年的资本支出预计约为5,000万美元，尽管实际金额可能会因各种因素而异，包括某些资本项目的实施时间。资本支出通常涉及支持产品制造和分销的投资、我们的上市活动，以及为支持我们的全球战略计划而持续投资的信息技术。预期资本的增加
2021年的支出主要与我们高尔夫球业务和精密制造能力的关键战略投资有关。
股息和股票回购计划
董事会已授权我们回购总计1.00亿美元的已发行和已发行普通股。股份回购可能会不时在公开市场或私下协商的交易(包括与联属公司的交易)中进行，购买的时间和购买的股票金额通常由我们根据我们的一般营运资金需求并在我们的信贷协议的约束范围内酌情决定。该计划将一直有效，直至完成或董事会终止。关于这项股票回购计划，我们与菲拉控股公司的全资子公司Magnus控股有限公司(“Magnus”)达成了一项协议，以相同的加权平均每股价格从Magnus购买与我们在公开市场上购买的等额普通股，总金额最高为2490万美元。
2020年4月，鉴于新冠肺炎疫情，我们暂停了股票回购计划下的股票回购。在此之前，我们在2020年期间在公开市场上以28.60美元的平均价格回购了243,894股普通股，总回购金额为700万美元。由于这些购买，我们记录了从Magnus回购额外普通股的额外负债700万美元(243,894股普通股)，使截至2020年12月31日的总负债达到880万美元(299,894股普通股)。剔除股份回购责任的影响，截至2020年12月31日，我们在当前的股份回购计划下剩余6,370万美元，其中包括与Magnus股份回购协议相关的1,110万美元。我们有能力自行决定恢复回购。有关Magnus股票回购责任的披露，请参阅本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注--附注15-普通股”。
在截至2020年12月31日的一年中，我们向股东支付了4610万美元的普通股股息。在2021年第一季度，我们的董事会宣布向截至2021年3月12日登记在册的股东支付每股普通股0.165美元的股息，并于2021年3月26日支付。
现金流
下表列出了所示期间经营、投资和融资活动提供和使用的净现金流量的主要组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：万人) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 现金流由(用于)： | | | | | |
| 经营活动 | $ | 264,425 | | | $ | 134,283 | | | $ | 163,733 | |
| 投资活动 | (24,675) | | | (61,060) | | | (49,703) | |
| 融资活动 | (128,587) | | | (70,328) | | | (128,883) | |
| 外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 6,105 | | | 275 | | | (1,855) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | $ | 117,268 | | | $ | 3,170 | | | $ | (16,708) | |
经营活动的现金流
截至2020年12月31日的一年，运营活动提供的净现金为2.644亿美元，而截至2019年12月31日的一年为1.343亿美元，运营活动提供的现金增加了1.301亿美元。经营活动提供的现金增加主要是由于现金收入增加、政府下令关闭以及随后对高尔夫和高尔夫相关产品的需求增加导致库存水平下降，以及营运资本的其他变化，但部分被净收入下降所抵消。任何特定时间点的营运资金都会受到许多变数的影响，包括季节性和库存管理、现金收付的时间、供应商付款条件以及汇率波动。
截至2019年12月31日的一年，运营活动提供的净现金为1.343亿美元，而截至2018年12月31日的一年为1.637亿美元，运营活动提供的现金减少了2940万美元。经营活动提供的现金减少的主要原因是周转资金的变化。
投资活动的现金流
截至2020年12月31日的财年，投资活动中使用的净现金为2470万美元，而截至2019年12月31日的财年为6110万美元，减少了3640万美元，主要原因是用于业务收购的现金减少，以及资本支出减少。
截至2019年12月31日的财年，投资活动中使用的净现金为6110万美元，而截至2018年12月31日的财年为4970万美元，增加了1140万美元，这与用于业务收购的现金增加有关。
融资活动的现金流
截至2020年12月31日的一年，用于融资活动的现金净额为1.286亿美元，而截至2019年12月31日的一年为7030万美元，融资活动使用的现金增加了5830万美元。这一增长主要是由于借款偿还增加，但部分被普通股购买量的减少和员工限制性股票税预扣的支付所抵消。
截至2019年12月31日的年度，用于融资活动的现金净额为7030万美元，而截至2018年12月31日的年度，用于融资活动的现金净额为1.289亿美元，减少了5860万美元。这一下降主要是由于借款净收益增加，但在截至2019年12月31日的财年中，与购买普通股和员工限制性股票税预扣相关的付款增加，部分抵消了借款净收益的增加。
合同义务
下表汇总了截至2020年12月31日我们的未履行合同义务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 按期到期付款 |
| | | | 少于 | | 1-3 | | 4-5 | | 之后 |
| (单位：万人) | 总计 | | 1年 | | 年数 | | 年数 | | 5年 |
长期债务义务(1) | $ | 332,500 | | | $ | 17,500 | | | $ | 35,000 | | | $ | 280,000 | | | $ | — | |
与债务义务相关的利息支付(2) | 27,065 | | | 7,324 | | | 13,588 | | | 6,153 | | | — | |
| 养老金和其他退休后福利义务 | 276,744 | | | 23,701 | | | 51,659 | | | 59,198 | | | 142,186 | |
购买义务(3) | 175,261 | | | 162,839 | | | 10,310 | | | 913 | | | 1,199 | |
租赁义务(4) | 61,298 | | | 15,402 | | | 19,154 | | | 12,759 | | | 13,983 | |
| 总计 | $ | 872,868 | | | $ | 226,766 | | | $ | 129,711 | | | $ | 359,023 | | | $ | 157,368 | |
___________________________________
(1)长期债务由我们定期贷款工具的未偿还本金组成。
(2)与债务义务相关的利息支付假设截至2020年12月31日的所有未偿债务在到期之前仍未偿还，并根据截至2020年12月31日的有效利率计算。与我们的循环信贷安排相关的未使用承诺费也包括在这一计算中。
(3)在我们正常的业务过程中，我们签订购买商品和服务的协议，包括购买生产材料、成品库存、资本支出和与职业高尔夫球手的代言安排。上表报告的金额不包括截至2020年12月31日的综合资产负债表上的应付账款或应计负债。
(4)我们以融资和经营租赁的方式租赁某些仓库、配送和办公设施、车辆和设备。租赁义务代表这些租赁的未来未贴现现金流。某些租约包括一个或多个续签选项，续订期限可以延长到三年。如果我们行使这些选择权，或者如果我们签订额外的租约，未来的租赁义务将发生变化。有关这些租赁义务的披露，请参阅本报告其他部分第二部分第8项“合并财务报表附注--附注4-租赁”。
表外安排
截至2020年12月31日，我们没有任何对我们的财务状况、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响的表外安排。
关键会计估计
编制财务报表要求管理层作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。管理层根据过往经验及在当时情况下被认为合理的各种假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债账面值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。实际结果可能与这些估计不同。
--重要会计政策摘要包括在合并财务报表第二部分第8项的附注2“重大会计政策摘要”中，在此并入作为参考。如果一项会计政策要求根据在作出估计时高度不确定的事项的假设进行会计估计，如果合理地使用不同的估计，或者估计的合理可能的变化可能对财务报表产生重大影响，则该政策被视为关键。我们相信以下判断和估计在编制我们的合并财务报表时是至关重要的。
商誉
我们每年评估减值商誉，并在任何事件或情况表明该资产的账面金额可能无法收回时评估减值商誉。我们通过将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较来测试商誉的减值。我们报告单位的公允价值采用收益法确定。在收益法下，我们根据估计的未来现金流量的现值估计报告单位的公允价值。现金流预测是基于管理层对收入增长率的估计，并考虑了行业和市场状况。贴现率是根据与特定业务特征相关的相关风险以及与报告单位对预计现金流执行能力相关的不确定性调整后的加权平均资本成本。这一分析包含与估计收入增长相关的不确定性，因为它要求我们做出假设并应用判断来估计行业经济因素和未来业务战略的盈利能力。如果实际结果与我们的估计和假设不一致，我们可能会面临未来的减值损失，这可能是重大的。
如果报告单位的公允价值超过分配给该报告单位的净资产的账面价值，则其商誉不受损害。如果分配给报告单位的净资产的账面价值超过报告单位的公允价值，我们将记录等于差额的减值损失，不超过分配给报告单位的商誉总额。
我们在财年第四季度进行商誉年度减值测试。截至2020年12月31日止年度，我们录得与Kjus相关的商誉减值亏损380万美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止三个年度并无其他减值亏损。
养老金和其他退休后福利计划
我们提供各种离职后计划，包括固定福利计划(或“养老金计划”)和退休后福利计划，为某些符合条件的美国和外国员工提供福利。预计福利义务是使用各种精算假设来计量的，例如贴现率、补偿增长率、死亡率、流失率和医疗成本趋势率，这些假设是在每个年终计量日期确定的。定期福利净成本的计量基于各种精算假设，包括贴现率、计划资产的预期回报率和补偿增长率，这些假设是在上一年度计量日期确定的。我们的精算假设每年都会进行检讨，并在适当时候作出修订。
在截至2020年12月31日的财年，我们与养老金和其他退休后福利计划相关的预计福利义务分别使用2.66%和2.34%的加权平均贴现率进行估值。将贴现率降低100个基点将使我们的养老金和其他退休后福利计划的预计福利义务在截至2020年12月31日的财年分别增加约6150万美元和200万美元。
因此，我们与养老金和其他退休后福利计划相关的定期净福利成本是使用截至2020年12月31日的年度的加权平均贴现率分别为3.24%和3.12%来计算的。将贴现率降低100个基点将使截至2020年12月31日的一年的定期净养老金和其他退休后福利成本分别增加约490万美元和20万美元。此外，我们与养老金计划相关的定期净福利成本是使用截至2020年12月31日的年度计划资产预期回报率5.01%计算的。将计划资产的预期回报率降低100个基点，将使截至2020年12月31日的一年的定期养老金福利净成本增加约240万美元。
所得税
递延税项资产是指未来几年可用于减少应税收入应付所得税的金额。这类资产的产生是由于资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异，以及净营业亏损和税收抵免结转。我们通过评估来自所有来源的未来预期应税收入的充分性，包括暂时差异的逆转、预测的营业收益和可用的税收筹划策略，来评估这些未来税收扣除和抵免的可回收性。这些收入来源在很大程度上依赖于基于一系列因素的估计，包括历史经验和短期和长期业务预测。截至2020年12月31日，我们对某些净营业亏损和税收抵免结转的估值拨备是基于我们的评估，即递延税项资产更有可能不被确认。截至2020年12月31日和2019年12月31日，针对递延税项资产的累计估值拨备分别为2040万美元和1840万美元。
我们在美国和其他司法管辖区都要缴纳所得税。对于不确定的税收状况，我们更可能使用一个门槛来确认和解决不确定的税收问题。在评估我们不确定的税收状况和确定我们的所得税拨备时，需要做出重大判断。虽然我们相信我们已为我们不明朗的税务状况预留足够的款项，但我们不能保证这些事情的结果不会有所不同。我们会根据不断改变的事实和情况，例如结束税务审计或修订预算等，调整这些储备。如果这些事项的结果与记录的金额不同，这种差异将影响所得税拨备和确定期间的实际税率。
2017年12月22日，2017年税法签署成为法律，极大地改变了企业的征税方式。美国税法要求进行美国税法以前没有要求的复杂计算，在解释美国税法条款时做出重大判断，在计算中进行重大估计，以及准备和分析以前不相关或不定期产生的信息。美国财政部、美国国税局(IRS)和其他标准制定机构将继续解释或发布关于如何应用或以其他方式管理美国税法条款的指导意见。随着未来指引的发布，我们可能会调整我们之前记录的金额，这些金额可能会对我们在调整期间的所得税拨备产生重大影响。
最近发布的会计公告
我们已审查了所有最近发布的准则，并已确定，除本报告其他部分所列“合并财务报表附注-附注2-重要会计政策摘要”第8项披露的情况外，该等准则不会对我们的合并财务报表产生重大影响，也不适用于我们的业务。
第7A项：投资者要求对市场风险进行定量和定性的披露；而投资者则要求对市场风险进行定量和定性的披露。
我们面临各种市场风险，可能会因市场利率、汇率和商品价格的不利变化而造成潜在的损失，以及通胀风险。吾等并不为交易或投机目的而订立衍生工具或其他金融工具，亦不相信吾等在现金及现金等价物方面面临重大市场风险。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎大流行的经济影响的不确定性导致金融市场大幅波动，并影响了利率、汇率和大宗商品价格。新冠肺炎疫情仍然具有流动性和不确定性，很难预测它可能对我们未来运营产生的最终影响。
利率风险
如本报告其他部分所载第II部分第8项“综合财务报表附注10-债务及融资安排”所述，我们的各种以浮动利率应计利息的信贷安排均有利率风险。利率风险高度敏感的原因很多，包括美国的货币和税收政策、美国和国际经济因素以及其他我们无法控制的因素。我们面临着利率水平的变化，以及浮动利率债务的利率关系或利差的变化。我们的浮动利率债务需要基于可变利率指数(如libor)支付。欧洲美元利率所基于的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)预计将在2021年底停止实施。信贷协议允许我们与信贷安排的行政代理就替换基准利率达成一致，但须满足某些条件(包括大多数贷款人在接到管理代理的通知后，在指定的一段时间内不反对该替换利率)。利率的提高可能会增加我们的债务成本，从而减少我们的净收入。
2018年，我们签订了利率互换合同，以降低利率风险。根据这些合同，我们支付固定利率和可变利率，实际上是将我们的部分浮动利率债务转换为固定利率债务。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们未平仓利率互换合约的名义价值分别为1.4亿美元和1.6亿美元。有关利率掉期合约的进一步讨论，请参阅本报告其他部分第II部分的第8项“合并财务报表附注-附注11-衍生金融工具”。
我们进行了敏感性分析，以评估假设利率变动对我们年度税前利息支出的潜在影响。截至2020年12月31日，在实施1.4亿美元的对冲浮动利率债务后，我们有1.953亿美元的浮动利率未偿债务(不包括未摊销债务发行成本)。敏感性分析虽然不具有预测性，但表明截至2020年12月31日，适用于这些借款的利率每提高一个百分点，我们的年度税前利息支出就会增加200万美元。
截至2019年12月31日，在落实1.6亿美元对冲浮动利率债务后，我们有2.441亿美元的浮动利率未偿债务(不包括未摊销债务发行成本)。截至2019年12月31日对可变利率变动的同样敏感性分析表明，截至2019年12月31日，适用于这些借款的利率每提高一个百分点，我们的年度税前利息支出将增加240万美元。
外汇风险
我们面临与以功能货币以外的货币计价的交易相关的外币交易风险。此外，出于财务报告的目的，我们还面临将合并子公司的财务业绩从其功能货币转换为美元所产生的货币兑换风险。
我们使用金融工具来降低与交易风险相关的收益和股东权益波动性。我们日常签订的主要金融工具是外汇远期合约，主要与美元、日元、英镑、加拿大元、韩元和欧元有关。被指定为套期保值的外汇远期合约的期间对应于预测的套期保值交易的期间，这些期间不超过最新资产负债表日期后的24个月。我们不以交易或投机为目的订立衍生金融工具合约。
我们进行了敏感性分析，以评估与外币汇率假设变动相关的外汇远期合约公允价值的潜在变化。截至2020年12月31日，所有未平仓外汇远期合约的美元等值名义总额为2.481亿美元，净结算负债为620万美元。敏感性分析虽然不具有预测性，但表明，如果美元对我们合同涵盖的所有货币统一贬值10%，截至2020年12月31日的620万美元的净结算负债将增加2070万美元，导致2690万美元的净结算负债。截至2019年12月31日，所有未平仓外汇远期合约的美元等值名义总额为2.879亿美元，净结算资产为300万美元。同样的敏感性分析表明，如果美元对我们合同涵盖的所有货币统一贬值10%，截至2019年12月31日的净结算资产为300万美元，将减少2280万美元，导致净结算负债1980万美元。
上述敏感性分析通过将实际外币汇率和当月远期汇率替换为反映美元对我们合约涵盖的所有货币贬值10%的外币汇率和远期汇率，重新计算未平仓外汇远期合约的公允价值，以及所有其他因素保持不变。敏感性分析忽略了这样一种可能性，即货币汇率可能会向相反的方向变动，一种货币的收益可能会被另一种货币的损失抵消，也可能不会。分析还忽略了基础对冲交易和余额的抵消性价值变化。
金融市场和货币波动可能会限制我们以经济高效的方式对冲这些风险敞口的能力。衍生品合约的交易对手是具有投资级信用评级的主要金融机构。我们会持续监控这些金融机构的信贷质量。
商品价格风险
我们面临商品价格风险，涉及我们、我们的供应商和制造商使用的某些材料和组件，包括用于制造高尔夫球的聚丁二烯、聚氨酯和Surlyn，用于组装高尔夫球杆的钛和钢，用于高尔夫鞋、高尔夫手套、高尔夫装备和高尔夫服装的皮革和合成纤维，以及用于我们许多产品的树脂和其他石油基材料。
通货膨胀的影响
我们的经营结果和财务状况是根据历史成本公布的。虽然由於所需估计的不准确性质，我们很难准确衡量通胀的影响，但我们相信，通胀对我们的经营业绩和财政状况的影响，即使有的话，传统上都是微不足道的。然而，由于新冠肺炎疫情对经济影响存在不确定性，我们的业务、运营结果、财务状况和现金流可能会受到实质性影响。
项目8：财务报表和补充数据：财务报表、补充数据、财务报表和补充数据。
见F-1页开始的合并财务报表和财务报表索引，在此引用作为参考。
项目9、会计准则的变更和与会计师在会计和财务披露方面的分歧。
在会计和财务披露问题上，我们的会计师没有任何变化或分歧。
项目9A：监督、监督控制和程序。
我们的首席执行官和首席财务官所需的证明包含在本年度报告的表格10-K的附件31.1和31.2中。本项目9A中规定的披露包含有关我们的披露控制和程序的评估、管理层关于财务报告内部控制的报告以及这些证书中提到的财务报告内部控制的变化的信息。这些认证应与本项目9A结合阅读，以便更全面地了解认证所涵盖的事项。
对披露控制和程序的评价
我们维持《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条规定的披露控制和程序，旨在确保公司在根据1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)提交或提交的报告中要求披露的信息，在SEC的规则和表格规定的期限内进行记录、处理、汇总和报告；这些信息被积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)
关于要求披露的信息。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年12月31日，也就是本年度报告所涵盖期间的最后一天，我们的披露控制和程序的有效性。根据这项评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。根据“交易法”颁布的第13a-15(F)条和第15d-15(F)条规定，财务报告的内部控制是指由我们的主要高管和主要财务官设计或在其监督下，由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序，目的是根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证，包括以下政策和程序：
•与保存合理、详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；
•提供合理保证，确保按需要记录交易，以便按照普遍接受的会计原则编制财务报表，并确保公司的收支仅按照公司管理层和董事的授权进行；以及
•提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层评估了截至2020年12月31日财务报告内部控制的有效性。在进行这项评估时，我们的管理层使用了特雷德威委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制-综合框架(2013)》中提出的标准。
根据我们的评估，我们的管理层确定，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers LLP)审计了我们财务报告内部控制的有效性，这份报告载于本年度报告(Form 10-K)的F-2页。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据外汇法案规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。由于新冠肺炎疫情，我们的许多员工从2020年3月开始远程工作，并将继续这样做。我们工作环境的这一变化对我们最近一个季度的财务报告内部控制没有产生实质性影响。我们将继续监测和评估新冠肺炎疫情对我们财务报告内部控制的任何影响。
项目9B：信息来源：信息来源
没有。
第III部
第10项：董事会、高管和公司治理
有关我们高管的信息包含在本10-K表格第I部分题为“关于我们的高管的信息”的讨论中。本项目所需的其余信息将包括在我们的委托书中，并通过引用并入本文。
第11项：执行董事薪酬调整、执行董事薪酬调整、执行人员薪酬调整
本条款所要求的信息将包括在我们的委托书中，并通过引用并入本文。
第(12)项：资产证券化是指某些实益所有者和管理层的担保所有权以及相关股东事项。
本项目所要求的信息将包括在我们的委托书中，并通过引用并入本文。.
第(13)项：独立董事、独立董事。
本条款所要求的信息将包括在我们的委托书中，并通过引用并入本文。
第(14)项：总会计师费用和服务费
本条款所要求的信息将包括在我们的委托书中，并通过引用并入本文。
第IIIV部
项目15.财务报表、财务报表明细表
(a)以下文件作为本报告的一部分归档：
(1)财务报表。请参阅本文件第F-1页的合并财务报表索引。
(2)财务报表明细表被省略是因为它们不适用，或者要求的信息显示在合并财务报表或附注中。
(3)展品索引：
| | | | | | | | |
展品
数 | | 描述 |
3.1 | | 修订和重订的Acushnet控股公司的注册证书(通过引用附件3.1并入注册人于2016年11月2日提交的当前8-K表格报告(No.0001-37935))。 |
3.2 | | 修订后的Acushnet控股公司注册证书(通过引用2019年2月28日提交的注册人年报10-K表格(第001-37935号)附件3.2并入)。 |
3.3 | | 修订和重新修订了Acushnet Holdings Corp.的章程(通过引用注册人于2016年11月2日提交的当前8-K表格报告(No.001-37935)的附件3.2并入)。 |
4.1 | | 证券说明(参考注册人于2020年2月27日提交的10-K表格年度报告(第001-37935号)附件4.1)。 |
10.1† | | Acushnet Holdings Corp.2015年综合激励计划下的限制性股票单位授出通知和限制性股票单位协议表格(通过引用附件10.1并入2020年2月27日提交的注册人年度报告Form 10-K(No.001-37935))。 |
10.2† | | Acushnet Holdings Corp.2015年综合激励计划下的绩效股票单位授予通知和绩效股票单位协议表格(通过引用附件10.2并入2020年2月27日提交的注册人年度报告Form 10-K(No.001-37935))。 |
10.3† | | Acushnet高管离职计划(自2019年1月1日起修订和重述)(通过引用附件10.3并入2019年2月28日提交的注册人年度报告Form 10-K(No.001-37935))。 |
10.4† | | Acushnet公司补充退休计划(自2015年12月31日起修订和重述)(通过引用S-1表格注册人注册声明(No.3333-212116)附件10.10并入)。 |
10.5† | | Acushnet公司修订和重新签署了信托协议，日期为2016年8月31日(通过引用S-1表格注册人注册声明(No.333-212116)附件10.11并入)。 |
10.6† | | 修订和重新启动Acushnet公司超额延期计划II(2011年7月29日生效)(通过引用S-1表格注册人注册声明的附件10.16并入(No.3333-212116))。 |
10.7 | | 修订和重新签署的信贷协议，日期为2019年12月23日，由Acushnet Holdings Corp、Acushnet Company、Acushnet Canada Inc.、Acushnet Europe Ltd.、Wells Fargo Bank、National Association、贷款方和其中指定的其他代理达成。(通过引用附件10.1并入注册人于2019年12月30日提交的当前8-K表格报告(第001-37935号))。 |
10.8 | | Acushnet Holdings Corp.、Acushnet Company、Acushnet Canada Inc.、Acushnet Europe Ltd.、Acushnet Company和Wells Fargo Bank的某些其他子公司作为行政代理与贷款方签订的“信贷协议第一修正案”，日期为2020年7月3日，由Acushnet控股公司、Acushnet公司、Acushnet加拿大公司、Acushnet欧洲有限公司以及贷款方签订(通过引用附件10.1并入注册人于2020年7月9日提交的当前8-K表格报告(No.001-37935)中)。 |
10.9 | | Acushnet Cayman Limited和Myre Overseas Corporation之间的合资协议，日期为1995年6月1日(通过参考注册人在表格S-1上的注册声明(No.333-212116)附件10.18并入)。 |
10.10 | | 注册权协议，日期为2016年10月26日，由本公司与持有人(定义见此协议)(通过参考注册人于2016年11月1日提交的当前8-K表格报告(编号：0001-37935)附件10.1并入)。 |
10.11† | | Acushnet Holdings Corp.2015年综合激励计划(通过引用附件10.12并入2019年2月28日提交的注册人年度报告Form 10-K(No.001-37935))下的董事限制性股票单位授出通知和限制性股票单位协议表格。 |
10.12† | | Acushnet Holdings Corp.独立董事延期计划(通过引用附件110.21并入注册人S-1表格注册声明(No.3333-212116))。 |
10.13† | | Acushnet Holdings Corp.2015年综合激励计划(通过参考2016年10月27日提交的注册人S-8表格注册声明(No.001-37935)附件4.3并入)。 |
10.14† | | Acushnet Holdings Corp.和David E.Maher之间的雇佣协议，日期为2017年12月22日(通过引用附件10.17并入2018年3月7日提交的注册人年度报告Form 10-K(No.001-37935)。 |
10.15† | | Acushnet Holdings Corp.员工延期计划(通过引用附件10.18并入2018年3月7日提交的注册人年度报告Form 10-K(No.0001-37935))。 |
10.16 | | 股票回购协议，日期为2019年5月10日，由Acushnet Holdings Corp.和Magnus Holdings Co.，Ltd.(通过引用附件10.1并入注册人于2019年5月10日提交的当前8-K表格报告(No.001-37935)中)。 |
21.1 | | 子公司名单(随函存档)。 |
| | | | | | | | |
23.1 | | 普华永道会计师事务所有限责任公司同意书(兹提交)。 |
24.1 | | 授权书(随函存档) |
31.1 | | 首席执行官根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)条对定期报告的认证(随函提交)。 |
31.2 | | 首席财务官根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)或15d-14(A)条对定期报告的证明(随函提交)。 |
32.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席执行官的认证(特此提交)。 |
32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席财务官的认证(特此提交)。 |
| 101.SCH | | XBRL分类扩展架构(随函提交)。 |
| 101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库(随函提交)。 |
| 101.DEF | | XBRL分类扩展定义链接库(随函提交)。 |
| 101.LAB | | XBRL分类扩展标签链接库(随函提交)。 |
| 101.PRE | | XBRL分类扩展表示链接库(随函提交)。 |
| 104 | | 封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
___________________________________
†确定由管理合同或补偿计划或安排组成的展品。
第16项：表10-K摘要：表1、表2、表2、表2、表3、表3、表3、表3、表3
没有。
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)款的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签字人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
| | Acushnet Holdings Corp. |
| | |
| | 由以下人员提供： | /s/David Maher |
| | | 姓名： | 大卫·马赫 |
| 日期：2021年2月25日 | | 标题： | 总裁兼首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 容量 | | 日期 |
| | | | | |
| /s/David Maher | | 总裁兼首席执行官(首席执行官) | | 2021年2月25日 |
| 大卫·马赫 | | |
| | | | | |
| /s/托马斯·帕切科 | | 执行副总裁、首席财务官和首席会计官(首席财务官和首席会计官) | | 2021年2月25日 |
| 托马斯·帕切科 | | |
| | | | | |
| * | | 主席 | | 2021年2月25日 |
| 尹秀云(Yoon Soo Yoon) | | |
| | | | | |
| * | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 詹妮弗·埃斯塔布鲁克 | | |
| | | | | |
| * | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 格雷戈里·休伊特 | | |
| | | | | |
| * | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 肖恩·沙利文 | | |
| | | | | |
| * | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 史蒂文·铁什曼 | | |
| | | | | |
| * | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 沃尔特·尤莱恩(Walter Uihlein) | | |
| | | | |
| * | | 导演 | | 2021年2月25日 |
| 尹俊昌(音译) | | | |
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| | | | | | | | |
| *由： | /s/布兰登·吉本斯 |
| | 姓名： | 布兰登·吉本斯 |
| | 标题： | 事实上的律师 |
合并财务报表索引
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| | 一页(一页) |
| 经审计的合并财务报表 | |
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独立注册会计师事务所报告 | F-2 |
| | |
合并资产负债表： | F-4 |
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合并业务报表： | F-5 |
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综合全面收益表 | F-6 |
| | |
合并现金流量表 | F-7 |
| | |
合并股东权益报表 | F-8 |
| | |
合并财务报表附注： | F-9 |
独立注册会计师事务所报告书
致Acushnet Holdings Corp.董事会和股东
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们已经审计了Acushnet Holdings Corp.随附的合并资产负债表。 及其子公司 (“本公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日， 以及相关的合并 截至2020年12月31日止三年内各年度的营业报表、全面收益、股东权益及现金流量，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。 我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制-集成框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
在我们看来，合并后的 上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况, 以及截至2020年12月31日的三年内每年的经营业绩和现金流 符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。此外，我们认为，本公司在所有重要方面都保持了对截至2020年12月31日的财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-集成框架(2013)由COSO发布。
会计原则的变化
如综合财务报表附注2所述，本公司于2019年更改了租赁的会计处理方式。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维护财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，这包括在第9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是就公司的合并发表意见 财务报表和基于我们审计的公司财务报告的内部控制。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于合并的 财务报表没有重大错误陈述，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重要方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并后的 财务报表包括执行评估合并后重大错报风险的程序 财务报表，无论是由于错误还是欺诈，并执行应对这些风险的程序。这些程序包括，在测试的基础上，审查关于综合财务报告中的金额和披露的证据。 财务报表。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并报告的整体列报情况。 财务报表。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)公司的财务报告内部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录交易是必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指当期对合并财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，且(I)涉及对审计委员会具有重大意义的账目或披露。 合并财务报表和(Ii)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并的意见 财务报表作为一个整体，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
所得税会计核算
如综合财务报表附注14所述，截至2020年12月31日止年度，本公司录得所得税支出1300万美元，截至2020年12月31日止净递延税项资产为7620万美元，包括2,040万美元估值津贴，以及未确认税项总收益(不包括相关利息及罚金)780万美元。在截至2020年12月31日止年度，本公司的递延税项净资产为7620万美元，其中包括2040万美元的估值津贴，以及780万美元的未确认税项总收益(不包括相关利息和罚款)。正如管理层披露的那样，该公司在美国和外国司法管辖区都要缴纳所得税。管理层需要使用重要的判断和估计，以及对复杂税法的解释和应用来确定其所得税拨备。
我们认定执行所得税会计程序是一项重要审计事项的主要考虑因素是管理层在解释和应用复杂的税收法律法规确定所得税拨备时的重大判断；这反过来又导致审计师在执行与所得税拨备相关的程序和评估审计证据方面做出了高度的判断、主观性和努力。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与所得税拨备有关的控制措施的有效性。这些程序还包括测试所得税条款，包括永久性和暂时性差异、有效的税率调整，以及考虑公司遵守税法的情况。
/s/普华永道会计师事务所
波士顿，马萨诸塞州
2021年2月25日
至少从1976年开始，我们就一直担任该公司或其前身的审计师，包括在该公司受到美国证券交易委员会的报告要求之前的一段时间。我们无法确定我们开始担任本公司或其前身审计师的具体年份。
Acushnet Holdings Corp.
综合资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| (以千为单位，不包括每股和每股金额) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产 | | | |
现金、现金等价物和限制性现金(#美元6,843及$8,514可归因于可变利息实体(“VIE”)) | $ | 151,452 | | | $ | 34,184 | |
| 应收账款净额 | 201,518 | | | 215,428 | |
库存(美元)13,830及$11,958归因于VIE) | 357,682 | | | 398,368 | |
| 预付资产和其他资产 | 89,155 | | | 94,838 | |
| 流动资产总额 | 799,807 | | | 742,818 | |
财产、厂房和设备，净额(美元)10,538及$11,374归因于VIE) | 222,811 | | | 231,575 | |
商誉(美元)32,312及$32,312归因于VIE) | 215,186 | | | 214,056 | |
| 无形资产，净额 | 473,533 | | | 480,794 | |
| 递延所得税 | 80,060 | | | 70,541 | |
其他资产(美元2,239及$2,517归因于VIE) | 75,158 | | | 77,265 | |
| 总资产 | $ | 1,866,555 | | | $ | 1,817,049 | |
| 负债、可赎回非控股权益与股东权益 | | | |
| 流动负债 | | | |
| 短期债务 | $ | 2,810 | | | $ | 54,123 | |
| 长期债务的当期部分 | 17,500 | | | 17,500 | |
应付帐款(美元)8,702及$8,360归因于VIE) | 112,867 | | | 102,335 | |
| 应计税 | 40,952 | | | 36,032 | |
应计薪酬和福利(#美元1,454及$3,542归因于VIE) | 82,290 | | | 72,465 | |
应计费用和其他负债(#美元3,699及$4,468归因于VIE) | 101,260 | | | 76,663 | |
| 流动负债总额 | 357,679 | | | 359,118 | |
| 长期债务 | 313,619 | | | 330,701 | |
| 递延所得税 | 3,821 | | | 4,837 | |
| 应计养老金和其他退休后福利 | 121,929 | | | 118,852 | |
其他非流动负债(美元2,261及$5,202归因于VIE) | 52,128 | | | 51,908 | |
| 总负债 | 849,176 | | | 865,416 | |
承付款和或有事项(附注22) | | | |
| 可赎回的非控股权益 | 126 | | | 807 | |
| 股东权益 | | | |
普通股，$0.001面值，500,000,000授权股份；75,666,367和75,619,587已发行股份 | 76 | | | 76 | |
| 额外实收资本 | 925,385 | | | 910,507 | |
| 累计其他综合亏损，税后净额 | (96,182) | | | (112,028) | |
| 留存收益 | 199,776 | | | 151,039 | |
库存股，按成本价计算；1,671,754和1,183,966股份(包括299,894和56,000应计股份回购)(附注15) | (45,106) | | | (31,154) | |
| Acushnet Holdings Corp.的总股本。 | 983,949 | | | 918,440 | |
| 非控制性权益 | 33,304 | | | 32,386 | |
| 股东权益总额 | 1,017,253 | | | 950,826 | |
| 总负债、可赎回的非控股权益和股东权益 | $ | 1,866,555 | | | $ | 1,817,049 | |
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。.
Acushnet Holdings Corp.
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| (以千为单位，不包括每股和每股金额) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净销售额 | $ | 1,612,169 | | | $ | 1,681,357 | | | $ | 1,633,721 | |
| 销货成本 | 782,333 | | | 809,122 | | | 791,370 | |
| 毛利 | 829,836 | | | 872,235 | | | 842,351 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 销售、一般和行政 | 610,603 | | | 627,503 | | | 611,883 | |
| 研发 | 48,942 | | | 51,601 | | | 51,489 | |
| 无形摊销 | 11,629 | | | 7,478 | | | 6,644 | |
| 重组费用 | 13,207 | | | — | | | — | |
| 营业收入 | 145,455 | | | 185,653 | | | 172,335 | |
利息支出净额(附注18) | 15,630 | | | 19,613 | | | 18,402 | |
| 其他费用，净额 | 16,776 | | | 875 | | | 3,629 | |
| 所得税前收入 | 113,049 | | | 165,165 | | | 150,304 | |
| 所得税费用 | 13,038 | | | 40,600 | | | 47,232 | |
| 净收入 | 100,011 | | | 124,565 | | | 103,072 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收入 | (4,005) | | | (3,495) | | | (3,200) | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入。 | $ | 96,006 | | | $ | 121,070 | | | $ | 99,872 | |
| | | | | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的每股普通股净收入： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.29 | | | $ | 1.61 | | | $ | 1.34 | |
| 稀释 | 1.28 | | | 1.60 | | | 1.32 | |
| 普通股加权平均数： | | | | | |
| 基本信息 | 74,494,310 | | | 75,418,204 | | | 74,766,176 | |
| 稀释 | 75,060,610 | | | 75,759,605 | | | 75,472,342 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Acushnet Holdings Corp.
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净收入 | $ | 100,011 | | | $ | 124,565 | | | $ | 103,072 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 外币折算调整 | 27,281 | | | 666 | | | (11,971) | |
| 现金流衍生工具 | | | | | |
| 期内产生的未实现持有(亏损)收益 | (6,823) | | | 3,305 | | | 6,222 | |
| 包括在净收入中的重新定级调整 | (2,220) | | | (7,476) | | | 1,886 | |
| 税收优惠(费用) | 2,495 | | | 909 | | | (1,668) | |
| 净现金流衍生工具 | (6,548) | | | (3,262) | | | 6,440 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 养老金和其他退休后福利 | | | | | |
| 养老金和其他退休后福利调整 | (6,362) | | | (26,537) | | | 5,690 | |
| 税收优惠(费用) | 1,475 | | | 6,144 | | | (1,375) | |
| 养老金和其他退休后福利调整，净额 | (4,887) | | | (20,393) | | | 4,315 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | 15,846 | | | (22,989) | | | (1,216) | |
| 综合收益 | 115,857 | | | 101,576 | | | 101,856 | |
| 减去：非控股权益的综合收入 | (4,243) | | | (3,577) | | | (3,114) | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的全面收入。 | $ | 111,614 | | | $ | 97,999 | | | $ | 98,742 | |
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。.
Acushnet Holdings Corp.
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 经营活动现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 100,011 | | | $ | 124,565 | | | $ | 103,072 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金流量进行调整 | | | | | |
| 折旧及摊销 | 45,429 | | | 43,002 | | | 40,496 | |
| 未实现汇兑(收益)损失 | (1,893) | | | 215 | | | 3,960 | |
| 债务发行成本摊销 | 1,218 | | | 1,884 | | | 1,409 | |
| 基于股份的薪酬 | 16,016 | | | 10,975 | | | 18,563 | |
| (收益)处置财产、厂房和设备的损失 | (38) | | | 13 | | | 128 | |
| 递延所得税 | (3,984) | | | 8,474 | | | 15,541 | |
| 经营性资产和负债的变动 | | | | | |
| 应收账款 | 22,744 | | | (27,092) | | | 571 | |
| 盘存 | 49,006 | | | (25,168) | | | 805 | |
| 应付帐款 | 9,952 | | | 10,851 | | | (5,789) | |
| 应计税 | 2,708 | | | 2,655 | | | 4,311 | |
| 其他资产和负债 | 23,256 | | | (16,091) | | | (19,334) | |
| | | | | |
| 经营活动提供的现金流 | 264,425 | | | 134,283 | | | 163,733 | |
| 投资活动的现金流 | | | | | |
| 物业、厂房和设备的附加费 | (24,675) | | | (32,956) | | | (32,801) | |
| 企业收购，扣除收购现金后的净额 | — | | | (28,104) | | | (16,902) | |
| 用于投资活动的现金流 | (24,675) | | | (61,060) | | | (49,703) | |
| 融资活动的现金流 | | | | | |
| (偿还)短期借款收益，净额 | (52,057) | | | 54,115 | | | (17,742) | |
| 定期贷款融资收益 | — | | | 350,000 | | | — | |
| | | | | |
| 偿还定期贷款安排 | (17,500) | | | (330,469) | | | (21,094) | |
| 偿还延期提款定期贷款A融资 | — | | | (54,375) | | | (40,625) | |
| 购买普通股 | (6,976) | | | (29,352) | | | — | |
| 发债成本 | (1,067) | | | (2,373) | | | (381) | |
| 普通股支付的股息 | (46,065) | | | (43,490) | | | (39,057) | |
| 支付给非控股权益的股息 | (4,426) | | | (3,354) | | | (7,350) | |
| 缴纳员工限制性股票预扣税 | (496) | | | (11,030) | | | (2,634) | |
| 用于融资活动的现金流 | (128,587) | | | (70,328) | | | (128,883) | |
| 外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 6,105 | | | 275 | | | (1,855) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 117,268 | | | 3,170 | | | (16,708) | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 | 34,184 | | | 31,014 | | | 47,722 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，年终 | $ | 151,452 | | | $ | 34,184 | | | $ | 31,014 | |
| 补充信息 | | | | | |
| | | | | |
| 支付给第三方利息的现金 | $ | 14,985 | | | $ | 18,218 | | | $ | 18,344 | |
| 缴纳所得税的现金 | 29,794 | | | 31,269 | | | 27,389 | |
| 物业、厂房和设备的非现金附加费 | 1,562 | | | 2,820 | | | 2,568 | |
| 以经营性租赁义务换取的使用权资产的非现金追加 | 22,675 | | | 9,530 | | | — | |
| 为换取融资租赁义务而获得的使用权资产的非现金附加 | 427 | | | 289 | | | — | |
| 宣布未支付的股息等值权利(“DER”) | 1,221 | | | 775 | | | 882 | |
股份回购责任(附注15) | 6,976 | | | 1,802 | | | — | |
非现金贷款与非控制权益之比(附注21) | — | | | 4,392 | | | — | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Acushnet Holdings Corp.
合并股东权益报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | 其他内容
实缴
资本 | | 累计
其他
全面
损失 | | 留用
收益 | | 库存股 | | 总计
股东的
权益
可归因性
到Acushnet
控股公司(Holdings Corp.) | | 非控制性
利益 | | 总计
股东的
权益 |
| (单位：千) | | 股票 | | 金额 | | | | | | | |
截至2017年12月31日的余额 | | 74,479 | | | $ | 74 | | | $ | 894,727 | | | $ | (81,691) | | | $ | 8,199 | | | $ | — | | | $ | 821,309 | | | $ | 32,664 | | | $ | 853,973 | |
| 采用新会计准则(注2) | | — | | | — | | | — | | | (6,132) | | | 4,631 | | | — | | | (1,501) | | | — | | | (1,501) | |
| 收购(注21) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,598 | | | 3,598 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 99,872 | | | — | | | 99,872 | | | 3,200 | | | 103,072 | |
| 其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | (1,216) | | | — | | | — | | | (1,216) | | | — | | | (1,216) | |
| 基于股份的薪酬 | | — | | | — | | | 18,794 | | | — | | | — | | | — | | | 18,794 | | | — | | | 18,794 | |
限制性普通股的归属，包括DER的影响，扣除为雇员税预扣的股份(附注16) | | 281 | | | 1 | | | (2,631) | | | — | | | — | | | — | | | (2,630) | | | — | | | (2,630) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 宣布的股息及股息等价物 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,756) | | | — | | | (39,756) | | | — | | | (39,756) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 向非控股权益宣布的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,350) | | | (7,350) | |
截至2018年12月31日的余额 | | 74,760 | | | 75 | | | 910,890 | | | (89,039) | | | 72,946 | | | — | | | 894,872 | | | 32,112 | | | 926,984 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 121,070 | | | — | | | 121,070 | | | 3,628 | | | 124,698 | |
| 其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | (22,989) | | | — | | | — | | | (22,989) | | | — | | | (22,989) | |
| 基于股份的薪酬 | | — | | | — | | | 10,647 | | | — | | | — | | | — | | | 10,647 | | | — | | | 10,647 | |
限制性普通股的归属，包括DER的影响，扣除为员工税预扣的股份(注16) | | 860 | | | 1 | | | (11,030) | | | — | | | — | | | — | | | (11,029) | | | — | | | (11,029) | |
购买普通股(附注15) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (29,352) | | | (29,352) | | | — | | | (29,352) | |
股份回购责任(附注15) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,802) | | | (1,802) | | | — | | | (1,802) | |
| 宣布的股息及股息等价物 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42,977) | | | — | | | (42,977) | | | — | | | (42,977) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 向非控股权益宣布的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,354) | | | (3,354) | |
截至2019年12月31日的余额 | | 75,620 | | | 76 | | | 910,507 | | | (112,028) | | | 151,039 | | | (31,154) | | | 918,440 | | | 32,386 | | | 950,826 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 96,006 | | | — | | | 96,006 | | | 5,344 | | | 101,350 | |
| 其他综合收益 | | — | | | — | | | — | | | 15,846 | | | — | | | — | | | 15,846 | | | — | | | 15,846 | |
| 基于股份的薪酬 | | — | | | — | | | 15,363 | | | — | | | — | | | — | | | 15,363 | | | — | | | 15,363 | |
限制性普通股的归属，包括DER的影响，扣除为雇员税预扣的股份(附注16) | | 46 | | | — | | | (485) | | | — | | | — | | | — | | | (485) | | | — | | | (485) | |
购买普通股(附注15) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,976) | | | (6,976) | | | — | | | (6,976) | |
股份回购责任(附注15) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,976) | | | (6,976) | | | — | | | (6,976) | |
| 宣布的股息及股息等价物 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (47,269) | | | — | | | (47,269) | | | — | | | (47,269) | |
| 向非控股权益宣布的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,426) | | | (4,426) | |
2020年12月31日的余额 | | 75,666 | | | $ | 76 | | | $ | 925,385 | | | $ | (96,182) | | | $ | 199,776 | | | $ | (45,106) | | | $ | 983,949 | | | $ | 33,304 | | | $ | 1,017,253 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
Acushnet Holdings Corp.
合并财务报表附注
1. 业务说明
Acushnet控股公司(简称“公司”)总部设在马萨诸塞州费尔黑文，是设计、开发、制造和分销性能驱动型高尔夫产品的全球领先企业。该公司在其全球知名品牌Titleist、FootJoy、Scotty Cameron和Vokey Design下，在所有主要高尔夫设备和高尔夫服装类别中建立了地位。Acushnet的产品主要销售给球场内的高尔夫专卖店和精选的球场外高尔夫专卖店、体育用品商店和其他合格的零售商。该公司主要在美国、欧洲(主要是英国、德国、法国、瑞典和瑞士)、亚洲(主要是日本、韩国、中国和新加坡)、加拿大和澳大利亚销售产品。Acushnet主要在美国、中国、泰国、英国和日本制造和采购其产品。
Acushnet Holdings Corp.于2011年5月9日在特拉华州注册成立，名称为Alexandria Holdings Corp.(以下简称“Alexandria Holdings Corp.”)，该公司由Fila Holdings Corp.(前身为Fila Korea Co.，Ltd.)(“Fila”)和投资者财团(“金融投资者”)组成，Fila控股公司是领先的运动休闲服装和鞋类公司，在韩国交易所上市。Acushnet控股公司从比姆三得利公司(当时名为Fortune Brands，Inc.)手中收购了其运营子公司Acushnet Company。(“光束”)，2011年7月29日。2016年11月2日，公司完成首次公开发行(IPO)，发行价为1美元。17.00每股。在首次公开募股定价之后，菲拉的全资子公司Magnus控股有限公司(“Magnus”)从财务投资者手中购买了公司普通股的股份，从而使Magnus持有公司已发行普通股的控股权。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的综合财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，其中包括本公司、其全资子公司和少于全资子公司的账目，其中包括本公司为主要受益人的可变利益实体(VIE)。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
风险和不确定性
2020年3月，世界卫生组织宣布与新型冠状病毒(新冠肺炎)有关的大流行。截至2020年6月底，公司的业务受到新冠肺炎疫情的严重干扰。在亚洲，该公司的业务在今年早些时候受到影响，截至6月底处于不同的复苏阶段，韩国几乎完全恢复，而日本和其他市场继续发展。在美国和欧洲，由于政府下令关闭，大多数场内零售专业商店和场外零售合作伙伴地点在2020年3月的部分时间、4月的大部分时间和5月的部分时间关闭。此外，由于这些订单，该公司被迫从2020年3月底至5月中旬暂时关闭或大幅限制其在美国和欧洲的制造设施和配送中心的运营。在此期间，本公司基本上无法在这些地区生产或发运产品，并采取措施加强其财务状况和资产负债表，增强其流动资金状况，并提供额外的财务灵活性，包括通过减少可自由支配支出、减少资本支出、暂停其股票回购计划以及修改其信贷协议(见附注10)。该公司的制造设施和配送中心于2020年5月中旬重新开放，按照州和地方政府重新开放的指导方针，旨在促进其员工的健康和安全。这些协议包括重新配置公司的制造和分销设施以允许社会距离，在所有设施中实施严格的安全措施，尽可能实施在家工作的政策，以及暂停非关键商务旅行。到2020年6月底，基本上所有的高尔夫球场, 美国和欧洲的场内零售专业商店和场外零售合作伙伴地点重新开业，自高尔夫球场重新开放以来，几轮比赛一直很强劲。新冠肺炎大流行的影响仍在继续发展，仍然高度不确定，包括大流行的持续时间和严重程度，政府相关的额外关门，以及当前几轮比赛和相关产品需求的大幅下降。
本公司已评估并继续评估新冠肺炎疫情对其综合财务报表的潜在影响，包括：商誉减值及无限期无形资产减值；包括物业、厂房及设备在内的长期资产减值；应收账款及其他金融资产的公允价值及可收款性；存货估值；指定为现金流量对冲的远期外汇合约的有效性；以及
与本公司签订衍生合约的金融机构的信用质量；继续遵守与本公司信贷安排相关的债务契约；以及与本公司业绩股票单位(“PSU”)相关的业绩指标实现的可能性。于截至2020年12月31日止年度，对本公司综合财务报表的主要影响包括对冲除名若干被视为无效的外汇远期合约(附注11)，以及与收购Kjus有关的商誉相关减值亏损(附注8)。
新冠肺炎大流行的影响在持续演变，新冠肺炎大流行的全面影响和持续时间仍高度不确定。因此，公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能继续以公司目前无法预测的方式受到重大影响。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制公司的合并财务报表，要求管理层对截至财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的相关披露以及报告期内报告的收入和费用进行影响报告金额的估计和判断。在编制合并财务报表时，管理层需要对报告的资产和负债的报告金额、或有资产和负债的相关披露以及报告期内报告的收入和费用做出影响的估计和判断。本公司拥有还在合并财务报表中作出了与新冠肺炎大流行影响相关的估计，这些估计在未来一段时间内可能会有变化。实际结果可能与这些估计不同。
可变利息实体
VIE是指这样的实体：(I)缺乏足够的股本以允许该实体独立为其活动融资，或(Ii)其股权持有人无权指挥对其经济表现影响最大的实体的活动，没有义务吸收该实体的预期亏损，或有权获得该实体的预期剩余收益。当本公司是VIE的主要受益人时，VIE即为既有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动的一方，也有(Ii)通过其在VIE的权益承担VIE的预期损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的预期利益的一方。
该公司合并Acushnet Lioncore Limited的账目，这是一家VIE40公司拥有%的股份。VIE的唯一目的是生产本公司的高尔夫球鞋，因此，本公司被视为主要受益者。本公司已在其综合资产负债表上分别列报其合并VIE的资产(以重大为限)，其合并VIE的资产只能用于清偿其合并VIE的特定义务，以及债权人对其一般信贷没有追索权的合并VIE的负债。VIE的一般债权人对本公司没有追索权。VIE的某些董事已经为VIE的信用额度提供了担保，对于这些信用额度，VIE有不是截至2020年12月31日和2019年12月31日的未偿还借款。此外，根据管理VIE的协议条款，本公司不需要向VIE提供财务支持。
非控制性权益与可赎回非控制性权益
本公司以外的所有者持有的非全资子公司的所有权权益被归类为非控股权益。可赎回的非控制性权益是指在固定或可确定的日期，根据持有人的选择，或在事件发生时，以固定或可确定的价格赎回或可能变得可赎回的非控制性权益。非控股权益的财务结果和状况全部包括在本公司的合并财务报表中。非控股权益应占价值于综合资产负债表中列示，与本公司应占权益分开列示。可赎回非控股权益及向少数股东提供的相关贷款的应占值，记为可赎回非控股权益的减值，在合并资产负债表中作为负债与股东权益之间的临时权益列示。向少数股东提供的贷款金额包括在综合资产负债表的临时股本内，金额为#美元。4.4截至2020年12月31日和2019年12月31日，均为100万。可归因于非控股权益的净收益(亏损)和全面收益(亏损)分别在合并经营表和综合全面收益表中列报。
现金、现金等价物和限制性现金
公司支票账户中的现金包括在现金中。现金等价物包括原始到期日不超过三个月的短期高流动性投资，这些投资很容易转换为现金。该公司将某些不能在其业务中使用的现金归类为受限现金。截至2020年12月31日和2019年12月31日，合并资产负债表中现金、现金等价物和限制性现金中的限制性现金金额为#美元。2.0百万美元。账面透支不与同一金融机构的其他账户抵销的，归类为应付账款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，账面透支金额为$4.4百万美元和$2.4应付账款中分别记录了100万美元。
信用风险集中和大客户集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具是现金和应收账款。该公司几乎所有的现金存款都存放在规模庞大、信誉良好的金融机构。公司的存款有时可能超过联邦保险的限额。本公司认为，除了与商业银行关系相关的正常信用风险之外，它不会受到异常信用风险的影响。作为其正在进行的程序的一部分，该公司监测其在各金融机构的存款集中情况，以避免任何不适当的风险敞口。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司拥有83.8百万美元和$30.0美国以外的银行分别为100万美元。与公司应收账款有关的风险由公司通过其在正常业务过程中监测其客户信用状况的政策进行管理。
盘存
存货按成本和可变现净值两者中较低者计价。近似成本是根据先进先出的原则确定的。库存余额，包括材料、劳动力和制造间接成本，是在扣除过时或缓慢移动的库存后入账的。该公司对陈旧或移动缓慢的库存的预留包含有关不确定因素的估计。这样的估计在每个报告期都会更新，要求公司对包括市场状况、销售环境、历史结果和当前库存趋势在内的许多因素做出假设和作出判断。有关更多信息，请参见注释6。
物业、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本减去累计折旧和摊销入账。折旧是在资产的预计使用年限内以直线方式记录的。处置产生的收益或损失计入营业收入。改善和延长资产寿命的改进和续订是资本化的。维护费和维修费在发生时计入费用。
不动产、厂房和设备资产类别的估计使用年限如下：
| | | | | | | | | | | |
| 建筑物及改善工程 | 15 | - | 40年份 |
| 机器设备 | 3 | - | 10年份 |
| 家具、固定装置和计算机硬件 | 3 | - | 10年份 |
| 计算机软件 | 1 | - | 10年份 |
租赁和租户改进按租赁期或资产的估计使用年限中较短的时间摊销。
与公司内部使用软件开发相关的某些成本被资本化。内部使用软件开发成本主要与公司的企业资源规划系统有关。在开发的初步阶段发生的成本在发生时计入费用。在应用程序开发阶段发生的内部和外部成本(如果是直接的和递增的)将被资本化，直到软件基本完成并准备好用于其预期用途为止。完成为确保产品可供预期使用而执行的所有实质性测试后，资本化即停止。维修和培训等费用在发生时计入费用。资本化的内部使用软件成本计入房地产、厂房和设备，一旦软件投入使用，将在估计使用年限内摊销，其范围为三至十年.有关更多信息，请参见注释7。
长寿资产
长期资产按成本减去累计折旧和摊销入账。折旧和摊销是在直线基础上记录的，通常是在资产的估计使用年限内记录的。只要事件或环境变化表明，长期资产(包括摊销无形资产)或资产组的可恢复性就会受到测试。
其账面金额可能无法收回。当此类事件发生时，本公司将资产或资产组的使用和最终处置预期产生的未贴现现金流的总和与资产或资产组的账面金额进行比较。现金流是基于对最新业务预测得出的未来现金流的最佳估计。如果账面价值超过未贴现现金流量的总和，则根据资产或资产组的账面价值超过其公允价值确认减值损失。公允价值以市场参与者为基准，按预期未来现金流量贴现厘定。
本公司不断评估是否发生了表明长期资产的剩余估计使用寿命可能需要修订或剩余余额可能无法收回的事件和情况。这些因素可能包括经营业绩的显著恶化、商业计划的变化或预期现金流的变化。
商誉与无限期无形资产
商誉和无限期无形资产不摊销，而是至少每年计量减值，或更频繁地在事件或环境变化表明资产的账面价值可能减值时计量减值。该公司在每个会计年度的第四季度进行年度减值测试。
商誉被分配给报告单位进行减值测试。报告单位可以与运营部门相同，也可以比运营部门低一级。为评估潜在减值，本公司将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。如果报告单位的公允价值超过分配给该单位的净资产的账面价值，商誉被视为没有减损。如果分配给报告单位的净资产账面价值超过报告单位的公允价值，则本公司记录商誉减值的金额为报告单位账面价值超过其公允价值，但不得超过分配给报告单位的商誉总额。报告单位的公允价值采用收益法确定。收益法使用贴现现金流分析，包括根据对销售额、成本和资本需求的预测，对估计的未来现金流应用适当的贴现率。
购买的非商誉无形资产在其使用年限内摊销，除非这些使用年限被确定为无限期。由于公司目前预计这些商标将无限期地为其现金流做出贡献，公司的某些商标已被赋予了无限期的生命期。无限期存在的商标每年都会被审查是否存在损害，如果存在损害指标，可能会更频繁地审查。减值损失的入账范围为无限期无形资产的账面价值超过其公允价值。该公司使用特许权使用费救济方法来衡量其商标的公允价值，该方法估计在剩余使用年限内通过将品牌名称授权给第三方而假想获得的特许权使用费收入的现值。有关更多信息，请参见注释8。
发债成本
该公司递延与收购第三方融资直接相关的成本。这些债务发行成本在相关债务期限内摊销为利息支出。与循环信贷安排相关的债务发行成本计入其他流动和非流动资产，与所有其他债务相关的债务发行成本计入综合资产负债表中的长期债务。有关更多信息，请参见注释10。
公允价值计量
根据美国公认会计准则，某些资产和负债按公允价值列账。公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取或支付的交换价格(退出价格)，公允价值被定义为在计量日为资产或负债在本金或最有利市场上进行有序交易而收到的交换价格或支付的转移负债的交换价格。用于计量公允价值的估值技术必须最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。按公允价值列账的金融资产和负债应当在公允价值层次的下列三个级别之一进行分类和披露，其中前两个级别被认为是可见的，最后一个级别被认为是不可见的：
•级别1-相同资产或负债在活跃市场的报价。
•第2级-可观察的投入(第1级报价除外)，例如类似资产或负债在活跃市场的报价，相同或类似资产或负债的非活跃市场的报价，或可观察到或可由可观察的市场数据证实的其他投入。
•第三级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，对确定资产或负债的公允价值具有重要意义，包括定价模型、贴现现金流方法和类似技术。
本公司衍生工具资产及负债按上述公允价值层次厘定的公允价值列账(附注11及12)。由于这些资产和负债的短期性质，应收账款、应付账款和应计费用的账面价值接近公允价值。
有关公司公允价值计量的更多信息，请参见附注12。
养老金和其他退休后福利计划
该公司向某些符合条件的员工提供美国和国外的固定福利和固定缴费计划，向某些退休人员提供退休后福利，包括养老金、退休后医疗福利和其他退休后福利。
计划资产和负债采用各种精算假设来计量，例如贴现率、补偿增长率、死亡率、周转率和医疗成本趋势率，这些假设是在每个年终计量日期确定的。定期福利净成本的计量基于各种精算假设，包括贴现率、计划资产的预期回报率和补偿增加率，这些假设是在上一年的计量日期确定的。贴现率的确定通常基于从假想债券投资组合创建的指数，该债券投资组合由期限与预期福利支付时间相匹配的高质量固定收益证券组成。计划资产的预期回报是基于几个因素确定的，包括调整后的历史回报、各种资产类别的历史风险溢价以及投资组合中的目标资产配置。对历史回报的调整是基于股票和固定收益市场最近的回报经验，以及相信在相关投资期限内可能会偏离历史回报。实际成本还取决于与这些计划覆盖的员工相关的各种其他因素。精算偏离假设的影响通常会累积起来，如果是在指定的走廊上，则会在雇员剩余的服务期内摊销。计划变更的成本或收益，如增加或减少以前员工服务的福利(以前的服务成本)，将在相关员工的平均剩余服务期内以直线方式递延并计入费用。该公司的精算假设每年都会进行审查，并在适当的时候进行修改。
为了计算2020、2019年和2018年的美国养老金和退休后福利计划支出，该公司采用了收益率曲线上的个别现货利率，该收益率曲线与福利支付的每一次未来现金流出的时间相对应，以计算利息成本和服务成本。有关更多信息，请参见注释13。
所得税
该公司采用资产负债法核算所得税，这要求确认合并财务报表账面金额和税基金额之间的暂时性差异的预期未来税收后果的递延税项资产和负债，这些暂时性差异预计将在暂时性差异逆转时生效。当递延所得税资产很可能无法变现时，计入估值津贴以减少递延所得税资产。通过估计预期未来应纳税利润并考虑审慎可行的税务筹划策略来评估收回递延税项资产的潜力。
本公司根据两步法记录不确定所得税头寸的负债。第一步是确认，即根据个人税务立场的技术优点，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序，评估该立场在审查后是否有超过50%的可能性持续存在。对于目前估计持续的可能性低于50%的税收头寸，不会记录任何税收优惠。对于已达到第一步确认门槛的税务头寸，本公司执行第二步来衡量要记录的收益。可确认的受益金额是在最终和解时实现的可能性大于50%的最大金额。最终实现的实际收益可能与估计的不同。在未来时期，事实、环境和新信息的变化可能要求本公司改变有关个人税务状况的确认和计量估计。确认和计量估计的变化在发生此类变化的期间记录在所得税、费用和负债中。该公司在综合经营报表的所得税拨备中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款。
BEAM对与Fortune Brands，Inc.拥有Acushnet公司期间相关的某些税收义务进行了赔偿(注22)。这些估计的纳税义务计入应计税金和其他非流动负债，相关的应收赔款计入合并资产负债表的其他资产。这些特别确认的纳税义务价值的任何变化都记录在所得税费用中确定的期间，补偿资产的相关变化记录在合并经营报表中的其他费用净额中。有关更多信息，请参见附注14。
2017年12月22日，美国颁布了2017年税法。2017年税法包含一项新法律，从2018年开始，要求公司对全球无形低税收入(GILTI)征税。GILTI是对外国收入超过相关外国公司有形资产的视为回报而征收的一种税。受GILTI约束的公司可以选择在发生时将GILTI税作为期间成本进行会计处理，或者为暂时性差异(包括外部基差)确认递延税款，这些暂时性差异预计将逆转为GILTI。该公司已选择将GILTI作为期间成本进行会计处理。
销货成本
销售成本包括使产品畅销的所有成本，如入境运费、采购和接收成本、检验成本和转移成本。此外，与用于制造产品并使其可销售的资产相关的所有折旧费用都计入销售商品成本。
产品保证
该公司定义的保修范围一般为一至两年。已定义的保修政策涵盖的产品主要包括所有Titleist高尔夫产品、FootJoy高尔夫鞋和FootJoy高尔夫外衣。这些产品保修通常要求公司支付更换产品的费用，包括向客户运送更换产品的费用。满足未来保修索赔的估计成本在记录销售时累计。在评估未来的保修义务时，公司会考虑各种因素，包括保修政策和做法、索赔的历史频率以及更换或维修保修产品的成本。有关更多信息，请参见注释9。
广告和促销
广告及推广费用计入综合经营报表的销售、一般及行政开支，并包括与各职业高尔夫巡回赛会员的产品代言安排、媒体投放及制作成本(电视、印刷及互联网)、巡回赛支援费用及销售点资料。广告制作成本在发生时计入费用。媒体植入费用在广告首次出现的当月支出。产品代言安排的费用是根据球员合同的具体条款计算的。广告和促销费用为#美元。162.1百万，$193.5百万美元和$192.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
卖
销售费用包括现场销售、销售管理以及运输和搬运成本，计入综合经营报表的销售、一般和管理费用。包括在销售费用中的运输和搬运费用为$35.3百万，$36.7百万美元和$34.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
研究与开发
研究和开发费用包括产品开发、产品改进、产品工程和工艺改进成本，并在发生时计入费用。
外币兑换和交易
以外币计价的资产和负债按资产负债表日的实际汇率折算成美元。收入和支出按报告期的平均汇率换算。相关换算调整计入累计其他综合亏损扣除税项后的组成部分。以功能货币以外的货币计价的交易重新计量为功能货币，由此产生的交易收益或损失在综合经营报表上记录为销售、一般和行政费用。外币交易收益(损失)计入销售、一般和行政费用，收益为#美元。3.9百万美元，损失了$0.5百万美元，亏损$1.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
衍生金融工具
所有衍生工具在综合资产负债表上确认为资产或负债，并按公允价值计量。如果该衍生工具被指定为公允价值对冲，则衍生工具的公允价值变动和可归因于对冲风险的对冲项目的公允价值变动在同期收益中确认。如果衍生工具被指定为现金流量对冲，衍生工具公允价值变动的有效部分被记录为累计其他全面亏损的组成部分，并在套期保值项目影响收益时在合并经营报表中确认。公允价值变动中被确定为无效的任何部分将立即在综合经营报表中确认。衍生金融工具及相关对冲交易的现金流量计入经营活动的现金流量。有关更多信息，请参见注释11。
基于股份的薪酬
公司为董事会成员、高级管理人员、员工、顾问和顾问制定了基于股份的薪酬计划。根据该计划授予的所有奖励都是按授予之日的公允价值计算的。估计公允价值是根据公司普通股的收盘价(通常是在奖励日)乘以每股奖励的股数来确定的。公司发行基于股票的奖励，具有基于服务的归属条件和基于业绩的归属条件。以服务为基础的归属条件的奖励在必要的奖励服务期内摊销为费用，该服务期通常是相应奖励的归属期间。对于具有绩效归属条件的奖励，费用的计量基于公司相对于适用奖励协议中定义的特定指标的表现。当补偿费用发生时，公司会对没收的补偿费用进行会计处理。有关更多信息，请参见注释16。
最近采用的会计准则
定义福利计划-更改定义福利计划的披露要求
2020年12月31日，本公司通过了《会计准则更新(ASU)2018-14》，“薪酬-退休福利-定义福利计划-一般(子主题715-20)-披露框架-对定义福利计划披露要求的更改”(“亚利桑那州立大学2018-14年度”)。此更新中的修订删除了不再被认为具有成本效益的固定福利计划披露，澄清了披露的具体要求，并增加了确定为相关的披露要求。采用这一准则并未对合并财务报表产生实质性影响。
无形资产-商誉和其他-内部使用软件
2020年1月1日，本公司采用ASU 2018-15，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(小主题350-40)：客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算(“ASU 2018-15”)。本次修订使作为服务合同的托管安排产生的实施费用资本化要求与开发或获得内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)产生的实施费用资本化要求保持一致。采用该标准对合并财务报表没有实质性影响。
金融工具--信贷损失
2020年1月1日，公司采用ASU2016-13, “金融工具--信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量”(“ASU 2016-13”)，它用被称为当前预期信贷损失(“CECL”)的预期损失方法取代了已发生损失方法。CECL方法要求根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测来衡量报告日期持有的所有金融资产的预期信贷损失。CECL方法下的预期信贷损失计量适用于按摊销成本计量的金融资产，包括应收贸易账款。根据CECL模式，该公司持有的唯一需要评估的金融资产是贸易应收账款。本公司采用修改后的回溯法，采用ASU 2016-13。采用这一标准对应收贸易账面价值没有影响。2020年1月1日以后报告期的业绩在ASU 2016-13年度中列报，而上期金额继续按照以前适用的美国公认会计原则报告。
租契
2019年1月1日，本公司通过了会计准则编纂(“ASC”)课题842，租契(“ASC 842”)，这要求在综合资产负债表上确认使用权资产及相关的经营和融资租赁负债。本公司采用ASC 842，采用可选的过渡方法，允许自2019年1月1日(即首次申请之日)起进行累计效果调整，并且没有重述之前的期间。
根据ASC 842，所有租赁均须记入综合资产负债表，并分类为经营性或融资性租赁。如果符合下列任何一项标准，租赁被归类为融资租赁：租赁在租赁期结束时转让资产的所有权，租赁包含合理确定将行使的购买资产的选择权，租赁期为资产剩余使用寿命的大部分，租赁付款的现值等于或基本上超过资产的公允价值，或者租赁资产具有高度专业化的性质。如果一份租约不符合上述任何一项标准，则该租约被归类为经营性租赁。
租赁分类会影响合并操作报表中的费用确认。经营租赁费用由租赁付款加上任何初始直接成本组成，在合并经营报表中按租赁期直线确认。融资租赁费用被拆分，其中使用权资产的摊销被记录为折旧和摊销费用，隐含利息部分被记录在利息费用净额中。可变租赁成本在发生时计入费用，包括维护费、房地产税和财产保险。根据ASC 842对经营租赁和融资租赁的费用确认与先前的指导一致。因此，采用ASC 842不会对公司的综合业务表和综合全面收益表中列报的各时期的经营结果产生影响。
根据ASC 842的许可，本公司还选择不重新评估与2019年1月1日之前开始的租赁的初始直接成本的确认、分类和核算有关的先前结论。根据ASC 842的许可，该公司选择不使用事后诸葛亮来确定租赁条款。根据ASC 842的许可，本公司已选择在其租赁组合中不分离非租赁组成部分。根据ASC 842的许可，本公司还选择不确认期限为12个月或以下的短期租赁的使用权资产和租赁负债。短期租赁对公司的经营权资产和经营租赁负债的影响不大。
采用ASC 842后，公司确认了经营租赁使用权资产和经营租赁负债。使用权资产是指租赁资产在租赁期内的使用权。租赁负债是指租赁项下的租赁付款的现值。使用权资产最初按成本计量，主要包括租赁负债的初始金额，加上产生的任何初始直接成本减去收到的任何租赁奖励。计量租赁负债所包括的租赁付款包括：固定不可撤销租赁付款、合理确定续期将会行使的可选续期付款以及提前终止期权付款(除非合理确定租约不会提前终止)。本公司租约中隐含的贴现率一般不能确定，因此本公司根据适用于租约持有地点的递增抵押借款利率来确定贴现率。本公司每份租约的递增借款利率是根据租赁期和支付该等租赁款的货币确定的。2019年1月1日，本公司对经营租赁使用权资产及相关租赁负债进行了调整，金额为#美元。49.8百万美元。
该公司租赁办公和仓库空间、机器设备和车辆等。某些租约包括一个或多个续订选项，续订条款可将租期延长至三年。对于在生效日期或之后签订的合同，公司在合同开始时评估合同是否为租赁或包含租赁。本公司的评估依据是：(1)合同是否涉及使用一项独特的已确定资产，(2)本公司是否获得了在整个期间使用该资产的几乎所有经济利益的权利，以及(3)本公司是否有权指示使用该资产。(2)本公司是否获得了在整个期间使用该资产的几乎所有经济利益的权利，以及(3)本公司是否有权指示使用该资产。
衍生品和套期保值(主题815)：有针对性地改进套期保值活动的会计核算
*自2019年1月1日起，本公司采用会计准则更新(ASU)2017-12年度，“衍生工具和套期保值(主题815)：有针对性地改进套期保值活动的会计核算“(”亚利桑那州立大学2017-12“)。本次更新中的修订扩大和完善了套期保值会计准则，并使对套期保值工具和被套期保值项目在财务报表中的影响的确认和列报保持一致。ASU 2017-12年度还简化了对冲会计指南、对冲文件要求和对冲有效性评估的应用。采用这一准则并未对合并财务报表产生实质性影响。
公允价值计量披露要求的变化
2019年1月1日，本公司采用ASU 2018-13，“公允价值计量(主题820)-披露框架-公允价值计量披露要求的变化”(“亚利桑那州立大学2018-13年度”)。本次更新中的修订旨在提供有关估值技术和投入的更多相关信息，这些技术和投入用于计量公允价值、公允价值计量的不确定性以及公允价值计量的变化如何影响实体的业绩和现金流。采用这一准则并未对合并财务报表或相关披露产生影响。
金融工具-确认和计量
2018年1月1日，本公司采用ASU 2016-01，金融工具--总体(825-10分主题)：金融资产和金融负债的确认和计量(“ASU 2016-01”)。ASU 2016-01取代了将公允价值易于确定的权益证券分类为不同类别(即交易或可供出售)的指导，并要求权益证券按公允价值计量，其中包括通过净收入确认的公允价值变动(附注17)。由于采用了本次更新中的修订，本公司记录了1美元的未实现收益的重新分类。2.1累计其他综合亏损100万美元，扣除税收后为留存收益。
收入
2018年1月1日，公司采用ASC主题606，收入(“ASC 606”)使用修改后的追溯法，适用于截至2018年1月1日仍未完成的合同。该公司记录的期初留存收益净减少#美元。1.6截至2018年1月1日，由于采用ASC 606的累积影响，截至2018年1月1日，收入为100万美元，影响主要与促销假期计划有关。采用ASC 606对财务报表没有任何其他实质性影响。
综合收益
在2018年，公司提前采用了ASU 2018-02，“损益表-报告全面收入(主题220)(“亚利桑那州立大学2018-02年度”)。ASU 2018-02允许对2017年税法造成的项目的滞留税收影响进行重新分类，这些影响来自累计的其他综合亏损，扣除税收后为留存收益。当原先按历史所得税率记录的递延税项结余根据较低的新颁布所得税税率在持续经营收入中进行调整时，某些税收影响将搁置在累积的其他综合收益中。作为采纳的结果，公司对2017年税法造成的搁浅所得税影响进行了重新分类，将累计其他综合亏损扣除税后净额减少了#美元。4.1百万美元，留存收益相应增加。重新分类主要包括与可供出售证券、养老金、退休后福利计划债务和货币换算事项有关的金额。
近期发布的会计准则
所得税
2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)--简化所得税会计(“ASU 2019-12”)。本次更新中的修正案通过删除主题740中一般原则的某些例外，简化了所得税的会计处理。修正案还通过澄清和修改现有指南，改进了740主题其他领域的美国公认会计准则的一致性应用，并简化了美国公认会计准则。ASU 2019-12财年从2020年12月15日之后开始生效。允许提前领养。公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表产生的影响.
3. 收入
会计政策
收入在履行与客户签订的合同条款下的履约义务时确认。该公司的大多数合同都有转让产品的单一履约义务。因此，当产品控制权转移到客户手中时，通常是在产品发货或交付时，根据合同条款和销售管辖权，公司确认收入。收入的确认金额反映了该公司预期有权以产品换取的对价。收入是扣除折扣和销售退货后确认的净额。销售税和其他类似税收不包括在收入中。
该公司几乎所有的收入都是在某个时间点确认的，与没有与该公司签订长期供应协议或任何形式合同的客户有关。基本上所有的销售都是以记账方式支付的，其中大部分条款30和60天数，不得超过一年.
当收入确认时，与运输和搬运活动相关的成本，如商品销售，计入销售、一般和行政费用。本公司已做出会计政策选择，将控制相关货物转让后发生的运输和搬运活动视为履行活动，而不是将此类活动作为履约义务进行评估。
本公司将收入减去预期回报金额，并在应计费用和其他负债中记录相应的退款负债。该公司将退货权作为可变对价进行核算，并确认其估计将退还给客户的对价金额的退款责任。此外，公司确认有权在综合资产负债表上的预付资产和其他资产中收回退回的产品。销售退货是根据产品退货的历史比率、当前的经济趋势和客户需求的变化以及对未偿还退货的具体识别来估计的。预期回报的退款责任为#美元。11.5百万美元和$10.2分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。预计可收回的与销售退货相关的存货价值为#美元。6.3百万美元和$6.1分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
合同余额
应收账款，净额，包括客户开出的和当前到期的金额。到期金额按其估计可变现净值列报。本公司保留坏账拨备，以拨备预计不会收回的应收账款。该拨备包括已明确确定违约风险的某些客户的金额，以及当确定某些违约风险可能和可估量，但尚未与特定客户关联时，针对客户违约的拨备。对客户违约可能性的评估基于各种因素，包括信用风险评估、应收账款逾期时间、历史经验、本公司可获得的客户具体信息以及现有经济状况，所有这些因素都可能发生变化。
客户销售激励措施
该公司向某些客户提供以销售为基础的激励计划，以换取某些好处，包括突出的产品植入和参与零售商的独家库存。这些计划通常为符合条件的客户提供返点，以实现特定的购买目标。返点可以现金或积分的形式结算，也可以以免费产品的形式结算。预计将以现金或贷方形式结算的回扣被视为可变对价。可变对价的估计需要使用与实现合格购买目标的客户百分比和实现水平相关的假设。这些假设是基于历史经验、本年度计划设计、当前市场状况和销售预测，包括对公司产品生命周期的考虑。
预计将以产品形式结算的回扣是根据历史经验和客户计划的条款进行估算的，并作为额外的履约义务入账。在相关客户激励计划结束时，当免费产品的控制权转移到客户手中时，收入将被确认，这通常发生在一年。免费产品的控制权通常在装运时转移到客户手中。
实用的权宜之计和豁免
由于摊销期限不超过一年，本公司在产生销售佣金时收取佣金。这些成本记录在综合经营报表的销售、一般和行政费用中。
本公司已选择实际权宜之计，不披露原预期期限为一年或以下的剩余履约义务的信息。
分类收入
总体而言，公司的业务细分是根据其产品和客户关系的性质和经济特征进行调整的，并对每个业务部门的经营结果进行了有意义的细分。见附注20，了解本公司的业务部门披露情况，以及按地理区域进一步细分的净销售额。
4. 租契
该公司的经营租赁使用权资产和经营租赁负债包括办公和仓库空间、机械设备和车辆等项目的租赁。公司的融资租赁、使用权资产和融资租赁负债代表车辆租赁。
综合经营报表确认的租赁成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 租赁费 | | 操作说明书中的位置 | | 2020 | | 2019 | | |
| 运营中 | | 销货成本 | | $ | 2,640 | | | $ | 2,361 | | | |
| | 销售、一般和行政 | | 12,057 | | | 11,775 | | | |
| | 研发 | | 854 | | | 773 | | | |
| | | | | | | | |
| 金融 | | | | | | | | |
| *租赁资产摊销 | | 销售、一般和行政 | | 108 | | | 8 | | | |
| **取消租赁负债的利息 | | 利息支出，净额 | | 22 | | | 2 | | | |
| | | | | | | | |
| *短期和低价值租赁成本 | | | | 1,148 | | | 1,011 | | | |
| *可变租赁成本 | | | | 1,496 | | | 1,327 | | | |
| 总租赁成本 | | | | $ | 18,325 | | | $ | 17,257 | | | |
所有经营租约的租金费用总额为$15.7截至2018年12月31日的一年为100万美元。
与公司租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 资产负债表位置 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 使用权资产 | | | | | | |
| 金融 | | 财产、厂房和设备、净值 | | $ | 601 | | | $ | 281 | |
| 运营中 | | 其他资产 | | 53,891 | | | 44,407 | |
| | 租赁资产总额 | | $ | 54,492 | | | $ | 44,688 | |
| | | | | | |
| 租赁负债 | | | | | | |
| 金融 | | 应计费用和其他负债 | | $ | 119 | | | $ | 8 | |
| 运营中 | | 应计费用和其他负债 | | 14,316 | | | 11,336 | |
| 金融 | | 长期债务 | | 482 | | | 273 | |
| 运营中 | | 其他非流动负债 | | 40,992 | | | 34,137 | |
| | 租赁总负债 | | $ | 55,909 | | | $ | 45,754 | |
租赁的加权平均剩余租期和加权平均贴现率如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 加权平均剩余租赁年限(年)： | | | | |
| 运营中 | | 5.9 | | 5.8 |
| 金融 | | 5.0 | | 5.9 |
| 加权平均贴现率： | | | | |
| 运营中 | | 2.94 | % | | 3.42 | % |
| 金融 | | 3.66 | % | | 4.18 | % |
下表对截至2020年12月31日的租赁未贴现现金流与综合资产负债表上记录的租赁负债进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 运营中 | | 金融 | | |
| (单位：千) | | 租契 | | 租契 | | 总计 |
| 2021 | | $ | 15,263 | | | $ | 139 | | | $ | 15,402 | |
| 2022 | | 11,273 | | | 135 | | | 11,408 | |
| 2023 | | 7,615 | | | 131 | | | 7,746 | |
| 2024 | | 6,636 | | | 127 | | | 6,763 | |
| 2025 | | 5,882 | | | 114 | | | 5,996 | |
| 此后 | | 13,972 | | | 11 | | | 13,983 | |
| 未来租赁付款总额 | | 60,641 | | | 657 | | | 61,298 | |
| 减去：利息 | | (5,333) | | | (56) | | | (5,389) | |
| 租赁负债现值 | | $ | 55,308 | | | $ | 601 | | | $ | 55,909 | |
| | | | | | |
| 应计费用和其他负债 | | $ | 14,316 | | | $ | 119 | | | $ | 14,435 | |
| 长期债务 | | — | | | 482 | | | 482 | |
| 其他非流动负债 | | 40,992 | | | — | | | 40,992 | |
| 租赁总负债 | | $ | 55,308 | | | $ | 601 | | | $ | 55,909 | |
与公司租赁相关的补充现金流信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | |
| 营业租赁的营业现金流 | | $ | 15,402 | | | $ | 14,804 | |
| 融资租赁的营业现金流 | | 22 | | | 2 | |
| 融资租赁的现金流融资 | | 107 | | | 8 | |
5. 坏账准备
该公司使用一系列因素来估计预期的信用损失，包括客户信用评级、应收账款年龄、历史信用损失信息以及当前和预测的经济状况(包括新冠肺炎疫情的影响)，这些因素可能会影响报告金额的可收回性。在对截至2020年12月31日的预期信贷损失的预估中，所有这些因素都已被考虑在内。
与坏账准备有关的活动如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 年初余额 | $ | 5,338 | | | $ | 7,272 | | | $ | 9,975 | |
| 坏账支出 | 2,556 | | | 573 | | | (583) | |
| 应收账款核销金额 | (572) | | | (2,706) | | | (1,873) | |
| 外币折算及其他 | 376 | | | 199 | | | (247) | |
| 年终余额 | $ | 7,698 | | | $ | 5,338 | | | $ | 7,272 | |
6. 盘存
库存的构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 原材料和供应品 | $ | 74,302 | | | $ | 87,675 | |
| 在制品 | 22,913 | | | 22,024 | |
| 成品 | 260,467 | | | 288,669 | |
| 盘存 | $ | 357,682 | | | $ | 398,368 | |
7. 物业、厂房和设备、净值
财产、厂房和设备、净值的构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 土地 | $ | 14,622 | | | $ | 14,551 | |
| 建筑物及改善工程 | 151,453 | | | 146,727 | |
| 机器设备 | 181,955 | | | 171,230 | |
| 家具、计算机和设备 | 45,070 | | | 40,143 | |
| 计算机软件 | 77,791 | | | 70,458 | |
| 在建 | 19,844 | | | 25,044 | |
| 房地产、厂房和设备，毛额 | 490,735 | | | 468,153 | |
| 累计折旧和摊销 | (267,924) | | | (236,578) | |
| 财产、厂房和设备、净值 | $ | 222,811 | | | $ | 231,575 | |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，软件开发成本为8.9百万，$11.8百万美元和$4.1一百万人被资本化了。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的资本化软件开发成本包括投入使用的软件7.2百万，$7.2百万美元和$1.7分别为100万美元和在建工程记录的金额为#美元1.7百万，$4.6百万美元和$2.4分别为百万美元。资本化软件开发成本的摊销费用为#美元。7.1百万，$6.6百万美元和$6.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
与财产、厂房和设备有关的折旧和摊销费用总额为#美元。33.8百万，$32.4百万美元和$32.2截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
8. 商誉和可识别无形资产净额
分配给公司应报告部门的商誉和商誉账面金额的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 标题列表
高尔夫球 | | 标题列表
高尔夫球杆 | | 标题列表
高尔夫装备 | | FootJoy
高尔夫球服 | | 其他 | | 总计 |
| 2018年12月31日的余额 | $ | 126,195 | | | $ | 57,152 | | | $ | 13,866 | | | $ | 3,613 | | | $ | 8,845 | | | $ | 209,671 | |
| 收购(注21) | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,749 | | | 4,749 | |
| 外币折算 | (214) | | | (104) | | | (25) | | | (5) | | | (16) | | | (364) | |
| 2019年12月31日的余额 | 125,981 | | | 57,048 | | | 13,841 | | | 3,608 | | | 13,578 | | | 214,056 | |
| | | | | | | | | | | |
| 损损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,800) | | | (3,800) | |
| 外币折算 | 2,766 | | | 1,343 | | | 326 | | | 60 | | | 435 | | | 4,930 | |
| 2020年12月31日的余额 | $ | 128,747 | | | $ | 58,391 | | | $ | 14,167 | | | $ | 3,668 | | | $ | 10,213 | | | $ | 215,186 | |
于2020年第四季，本公司确认商誉减值亏损为$3.8与Kjus有关的百万美元。这一减值损失包括在综合经营表的无形摊销和综合现金流量表的折旧和摊销中。有不是在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内计入商誉的其他减值损失。
截至2020年12月31日，累计录得商誉减值余额为#美元。3.8于截至二零二零年十二月三十一日止年度内全部确认，并计入分配予其他公司之商誉之账面值。
按可识别无形资产类别划分的账面净值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| (单位：千) | | 毛 | | 累计
摊销 | | 上网本
价值 | | 毛 | | 累计
摊销 | | 上网本
价值 |
| 无限期--活着： | | | | | | | | | | | | | |
| 商标 | | | $ | 429,051 | | | $ | — | | | $ | 429,051 | | | $ | 429,051 | | | $ | — | | | $ | 429,051 | |
| 摊销： | | | | | | | | | | | | | |
| 商标 | | | 5,577 | | | (1,174) | | | 4,403 | | | 5,503 | | | (492) | | | 5,011 | |
| 成套技术 | | | 74,743 | | | (51,455) | | | 23,288 | | | 74,715 | | | (46,370) | | | 28,345 | |
| 客户关系 | | | 27,892 | | | (11,242) | | | 16,650 | | | 27,127 | | | (8,923) | | | 18,204 | |
| 许可费和其他费用 | | | 32,702 | | | (32,561) | | | 141 | | | 32,666 | | | (32,483) | | | 183 | |
| 无形资产总额 | | | $ | 569,965 | | | $ | (96,432) | | | $ | 473,533 | | | $ | 569,062 | | | $ | (88,268) | | | $ | 480,794 | |
**由于截至2019年12月31日的年度内完成的一项收购，本公司记录了可识别无形资产的增加，包括摊销商标、完成的技术、客户关系和其他无形资产美元。3.9百万，$0.8百万，$5.1百万美元和$0.2*本公司预计所收购之摊销商标、已完成技术、客户关系及其他无形资产将于未来数个月内摊销。(注21)“本公司预期将所收购之摊销商标、已完成技术、客户关系及其他无形资产摊销。”八, 六, 七和五年句号。
由于在截至2018年12月31日的年度内完成的收购，本公司记录了可识别无形资产的增加，包括无限期存在的商标、摊销商标和客户关系1.0百万，$1.6百万美元和$2.7百万元(附注21)。*公司预计收购的摊销商标和客户关系将在未来几年内摊销八年句号。
可识别无形资产摊销费用为#美元。7.8百万，$7.5百万美元和$8.0截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为百万美元，其中1.4与某些许可费相关的百万美元计入截至2018年12月31日的年度销售商品成本。
有不是在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，计入无限期无形资产的减值损失。
未来5个会计年度及以后每年的可识别无形资产摊销费用预计如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2021 | $ | 7,907 | |
| 2022 | 7,907 | |
| 2023 | 7,907 | |
| 2024 | 7,887 | |
| 2025 | 5,761 | |
| 此后 | 7,113 | |
| 总计 | $ | 44,482 | |
9. 产品保证
与公司应计保修费用的保修义务有关的活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 年初余额 | $ | 4,048 | | | $ | 3,331 | | | $ | 3,823 | |
| 备抵 | 4,199 | | | 6,863 | | | 5,909 | |
| 已支付的索赔/产生的费用 | (4,589) | | | (6,481) | | | (6,315) | |
| 外币折算及其他 | 173 | | | 335 | | | (86) | |
| 年终余额 | $ | 3,831 | | | $ | 4,048 | | | $ | 3,331 | |
10. 债务和融资安排
该公司的债务和融资租赁义务如下： | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 定期贷款安排 | $ | 332,500 | | | $ | 350,000 | |
| | | |
| | | |
| 循环信贷安排 | — | | | 50,321 | |
| 其他短期借款 | 2,810 | | | 3,802 | |
| 融资租赁义务 | 482 | | | 273 | |
| 发债成本 | (1,863) | | | (2,072) | |
| 总计 | 333,929 | | | 402,324 | |
| 减去：短期债务和长期债务的当期部分 | 20,310 | | | 71,623 | |
| 长期债务和融资租赁债务总额 | $ | 313,619 | | | $ | 330,701 | |
债券发行成本为美元。1.9百万美元和$2.1截至2020年12月31日和2019年12月31日，100万与定期贷款安排有关。
信贷协议
于2019年12月23日，本公司订立经修订及重述之信贷协议(“信贷协议”)，该协议由富国银行全国协会(“富国银行”)安排，以修订本公司于二零一六年四月二十七日之信贷协议(经修订)之各项条款，该等条款涉及富国银行作为行政代理方及其他贷款人及代理方之优先担保信贷安排(“优先担保信贷安排”)。信贷协议，连同相关的担保、担保和其他协议，被称为“信贷安排”。
信贷安排提供(X)$350.02024年12月23日到期的百万定期贷款安排和(Y)澳元400.02024年12月23日到期的百万循环信贷安排，包括一笔50.0百万信用证升华，一美元50.0百万摇摆线升华，一加元50.0Acushnet Canada Inc.(A GB)可用于循环信贷借款的百万次上限45.0Acushnet Europe Ltd.可用于循环信贷借款的百万欧元和澳元200.0100万加元、欧元、英镑、日元和贷款人根据循环信贷安排同意的其他货币的借款。循环信贷融资和定期贷款融资以某些资产为抵押，包括公司的存货、应收账款、固定资产和无形资产。
本公司有权根据信贷安排申请额外定期贷款及/或增加循环信贷安排，本金总额不超过(I)$225.0百万加(Ii)不限金额，只要净平均担保杠杆率(如信贷协议中所定义)不超过2.25：1.00，按形式计算。信贷安排下的贷款人将没有义务向循环信贷安排提供任何此类额外的定期贷款或增加贷款，而循环信贷安排的任何额外定期贷款或增加贷款的发生须遵守惯例先例条件。
信贷安排下的借款按年利率计息，根据适用借款人的选择，(A)通过参考(1)富国银行(Wells Fargo)最优惠利率、(2)联邦基金实际利率加联邦基金实际利率中的最高者确定的基本利率0.50%和(3)欧洲美元汇率，可进行某些调整，外加1.00%或(B)欧洲美元利率(或在加拿大借款的情况下，为加元拆借利率)，在每种情况下都要经过一定的调整，外加适用的保证金。根据信贷协议，适用的保证金为0.00%至0.75基本利率借款和1.00%至1.75对于欧洲美元利率或加元利率借款，在每种情况下，取决于净平均总杠杆率(如信贷协议中所定义)。此外，本公司须就循环信贷安排下任何未使用的承诺额支付承诺费。根据信贷协议，就循环信贷安排的未使用部分应支付的承诺费费率为0.15%至0.30年利率，取决于净平均总杠杆率。最初的承诺费费率为0.20每年的百分比。本公司亦须支付惯常的信用证费用。
信贷协议项下借款的利息如下：(1)对于适用利息期在三个月或以下的欧洲美元借款，在任何利息期的最后一天支付；(2)对于利息期超过三个月的欧洲美元借款，在每三个月支付一次；(3)对于基准利率借款和摆动额度借款，在每年3月、6月、9月和12月的最后一个营业日支付。
本公司须按季就定期贷款安排下的贷款支付本金，每年的总金额相等于5.00%.
*根据信贷协议，除某些例外情况外，公司必须预付未偿还的定期贷款，条件是：
•100公司及其受限制子公司出售所有非正常业务资产或进行其他财产处置所得现金净额的百分比(包括保险和报废收益，但须受最低限度的限制)，(1)如果公司不将这些现金净额再投资于将用于其业务的资产或进行某些其他允许的投资，在以下情况下：(1)如果公司不将这些净现金收益再投资于将用于其业务的资产或进行某些其他允许的投资，12或(2)如果公司承诺在以下时间内将该现金收益净额再投资12，但不会在以下时间内将该现金净收益再投资18收到通知后的几个月内；以及
•100本公司或其任何受限制附属公司发行或招致任何债务(信贷协议允许的债务除外)净收益的%。
上述强制性提前还款用于按如下顺序减少本金的分期付款：第一，按直接到期顺序按比例提前偿还定期贷款安排下的未偿还贷款和任何增量定期贷款，以及第二，提前偿还循环信贷安排下的未偿还贷款。
该公司可以在任何时候自愿偿还信贷协议下的未偿还贷款，而无需支付溢价或罚款，但与欧洲美元贷款相关的惯常“破坏”费用除外。
信贷安排下的最高净平均总杠杆率为3.50到1.00，这一数字可能会增加到3.75与某些收购相关的最低综合利息覆盖率为1.00，最低综合利息覆盖率(如信贷协议中所定义)为3.00到1.00。
据报道，信贷融资的初始净收益用于偿还本公司之前存在的高级担保信贷融资项下的所有未偿还债务，以及支付应计利息和结算费。紧接在偿还之前，未偿还的总金额约为美元。309.4百万，$48.8百万美元和$44.0分别与定期贷款A安排、延迟提取定期贷款A安排和循环信贷安排有关的资金总额为100万美元。在修改其信贷协议方面，该公司产生了大约美元的费用和开支。2.7100万美元，其中约美元2.3100万美元被资本化为债务发行成本，包括在合并资产负债表上的其他资产和长期债务。剩下的$0.4在截至2019年12月31日的一年中，利息支出净额为100万英镑。此外，赎回先前存在的高级担保信贷安排导致利息支出净额约美元。0.4截至2019年12月31日的一年为100万美元。
2020年7月3日，本公司修改了日期为2019年12月23日的信贷协议(《第一修正案》)。第一修正案修订了信贷协议，除其他外，修改了截至2020年6月30日之后和2021年9月30日或之前的每个财政季度的最高净平均总杠杆率(在这段时间内，称为“公约救济期”)。在《公约》救济期内，不遵守最高净平均总杠杆率3.50至1.00，本公司须遵守以下最高净平均总杠杆率5.50截至2020年9月30日的财季为1.00美元，6.50截至2020年12月31日和2021年3月31日的财政季度为1.00，4.50截至2021年6月30日的财季为1.00，4.00截至2021年9月30日的财季为1.00。从截至2021年12月31日的财季开始，公司将被要求遵守之前的最高净平均总杠杆率3.50到1.00。
第一修正案还修改了在《公约》救济期内适用于信贷协议下借款的利率，从1.00%至1.75比欧洲美元汇率高出%(如信贷协议中所定义，该协议包括0.75圣约救济期的下限百分比)或0.00%至0.75超过基本利率(如信贷协议中所定义)的%至1.00%至2.50比欧洲美元汇率高出%或0.00%至1.50比基本利率高出%。第一修正案将“公约”救济期内循环信贷安排未使用部分的承诺费费率从0.15%至0.30%设置为以下范围0.15%至0.45%.
在《公约》解除期内，本公司有权根据经修订的信贷协议设立新的循环信贷安排(A)364-日循环信贷安排“)提供最高$150.0不迟于(X)中较早者到期的新班级循环承诺额364(Y)适用于信贷安排下当时未偿还的定期贷款和现有循环信贷贷款的最新到期日。信贷安排下的贷款人将不会有任何义务根据364-日循环信贷安排，并设立364-Days循环信贷安排须遵守惯例条件先例。
第一修正案修订了信贷协议中的增量贷款条款，允许公司申请额外的定期贷款和/或增加现有循环信贷融资，本金总额不超过(I)$。225.02000万美元(“自由和明确的增量金额”)加上(Ii)不限金额，只要净平均担保杠杆率(如信贷协议中所定义)不超过。2.25至1.00(按形式计算)(“递增
条文“)。根据修订后的信贷协议，在《公约》救济期内不能提供增量拨备。此外，在任何时间364-日循环信贷安排生效，未偿还的承诺额和在此项下的贷款364-日循环信贷安排将减少免费和明确的增量金额。
在修改其信贷协议方面，该公司产生了大约#美元的费用和开支。1.12000万美元，其中约合600万美元0.8百万美元被资本化为债务发行成本，包括在合并资产负债表上的其他资产和长期债务。剩下的$0.3百万美元计入利息支出，合并营业报表中的净额。
*截至2020年12月31日和2019年12月31日，适用于定期贷款安排的利率为2.00%和3.04%。有不是截至2020年12月31日，循环信贷安排下的未偿还借款。适用于循环信贷安排下未偿还借款的加权平均利率为3.54截至2019年12月31日。
截至2020年12月31日，该公司的循环信贷安排下有可用借款#美元392.2在实施$后的百万元7.8百万未付信用证。
债务契约
信贷协议包含多项契诺，除某些例外情况外，限制本公司产生、承担或允许存在额外债务或担保；产生留置权；进行投资和贷款；支付股息、支付或赎回或回购股本，或预付、回购或赎回某些债务；从事合并、清算、解散、资产出售和其他非正常过程处置(包括出售租赁)。改变其经营的业务性质，或改变其会计年度或会计惯例。这些契约的某些例外情况是根据部分使用调整后EBITDA计算得出的比率确定的。信贷协议还限制Acushnet Holdings Corp.从事某些合并或合并或从事许可活动以外的任何活动的能力。本公司的信贷协议包含某些惯常的肯定和限制性契约，其中包括基于本公司杠杆比率和利息覆盖率的金融契约。信贷协议包括常规违约事件，在任何适用的治疗期之后，违约事件的发生将允许贷款人除其他事项外，宣布本金、应计利息和其他债务立即到期和支付。
截至2020年12月31日，本公司遵守了信贷协议下的所有契约。
控制权的变更
**控制权变更是信贷协议下的违约事件，可能导致所有未偿债务加速和信贷协议下所有承诺的终止，并将允许信贷协议下的贷款人执行其对所授予抵押品的权利。如果任何人(除某些被许可方之外，包括FIRA)成为35本公司已发行普通股的%或以上。
其他短期借款
本公司透过其附属公司提供某些无抵押的本地信贷安排。适用于未偿还借款的加权平均利率为2.00%和2.29分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。截至2020年12月31日，该公司在这些本地信贷安排下的可用借款余额为$58.7百万美元。
信用证
截至2020年12月31日，与协议(包括公司的信贷安排)相关的未偿还信用证总额为$11.7其中百万美元8.3一百万美元得到了保障。截至2019年12月31日，与协议(包括公司的信贷安排)相关的未偿还信用证总额为$14.8其中百万美元11.6一百万美元得到了保障。这些协议规定信用证的最高承诺额为#美元。53.9百万美元和$59.8分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
按期间偿还到期债务
截至2020年12月31日，未偿还长期债务的到期本金如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2021 | $ | 17,500 | |
| 2022 | 17,500 | |
| 2023 | 17,500 | |
| 2024 | 280,000 | |
| |
| |
| 总计 | $ | 332,500 | |
11. 衍生金融工具
公司主要使用衍生金融工具，以减少外币波动和利率波动对公司经营业绩的影响。公司签订的主要衍生金融工具是外汇远期合约和利率掉期。本公司不为交易或投机目的而订立衍生金融工具合约。
外汇衍生工具
外汇远期合约是一种外汇衍生工具，主要用于降低与以功能货币以外的货币计价的交易相关的外币风险。这些工具被指定为现金流对冲。外汇远期合约的期限与套期保值预测交易的期限相对应，不超过24最后一个资产负债表日期之后的几个月。主要的外汇远期合约涉及美元、日元、英镑、加元、韩元和欧元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，在对冲会计项下指定的所有外汇远期合约的未偿还美元等值名义总额为1美元。248.1百万美元和$287.9分别为百万美元。
由于新冠肺炎疫情的影响，在截至2020年12月31日的年度内，本公司取消了某些被视为无效的外汇现金流对冲的指定，无其中截至2020年12月31日的未偿还债务。关于该公司对新冠肺炎疫情的评估和应对的进一步讨论见附注2。
本公司还签订外汇远期合约，这些合约不符合套期保值工具的资格，以降低与某些以功能货币以外的货币计价的公司间资产和负债相关的外币交易风险。该等非指定票据按公允价值计入衍生资产或负债，相应的公允价值变动于销售、一般及行政费用中确认。有不是截至2020年12月31日和2019年12月31日，未到期外汇远期合约未在对冲会计项下指定。
利率衍生工具
本公司订立利率掉期合约，以降低与浮动利率债务有关的利率风险。根据合同，该公司支付固定利率和收取可变利率利息，实际上是将其部分浮动利率债务转换为固定利率债务。利率掉期合约被计入现金流对冲。截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司未平仓利率掉期合约的名义价值为140.0百万美元和$160.0分别为百万美元。
对财务报表的影响
综合资产负债表确认的对冲工具的公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 资产负债表位置 | | 对冲工具类型 | | |
| 预付资产和其他资产 | | 外汇远期 | | $ | 1,166 | | | $ | 4,549 | |
| | | | | | |
| 其他资产 | | 外汇远期 | | 30 | | | 1,109 | |
| | | | | | |
| 应计费用和其他负债 | | 外汇远期 | | 6,400 | | | 2,561 | |
| | 利率互换 | | 1,571 | | | 1,862 | |
| 其他非流动负债 | | 外汇远期 | | 985 | | | 115 | |
| | 利率互换 | | — | | | 789 | |
在累计其他综合亏损中确认的套期保值工具损益(税后净额)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 对冲类型 | | | | | |
| 外汇远期 | $ | (4,591) | | | $ | 5,490 | | | $ | 8,148 | |
| 利率互换 | (2,232) | | | (2,185) | | | (1,926) | |
| | $ | (6,823) | | | $ | 3,305 | | | $ | 6,222 | |
根据目前的估值，公司预计在未来12个月内将净亏损重新分类为$4.5与外汇衍生工具相关的百万美元，从累计的其他综合亏损中扣除税项后计入售出货物成本，净亏损#美元。1.6万元相关利率衍生工具从累计的其他综合亏损中扣除税金后转为利息支出，净额。有关在累计其他综合亏损(税后净额)中确认的金额的进一步信息，请参阅附注17。
在合并经营报表上确认的对冲工具收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 营业报表中损益的位置 | | | | | | |
| 外汇远期： | | | | | | |
| 销货成本 | | $ | 5,044 | | | $ | 8,465 | | | $ | (1,410) | |
销售、一般和行政(1)(2) | | (2,205) | | | 204 | | | 1,665 | |
| 总计 | | $ | 2,839 | | | $ | 8,669 | | | $ | 255 | |
| | | | | | |
| 利率互换： | | | | | | |
| 利息支出，净额 | | $ | (3,318) | | | $ | (989) | | | $ | (476) | |
| 总计 | | $ | (3,318) | | | $ | (989) | | | $ | (476) | |
_________________________________
(1) 涉及从以前指定的现金流对冲中衍生的外汇远期合约的收益(亏损)。
(2) 截至2020年12月31日的年度销售、一般和行政费用不包括净收益$0.5从累积的其他综合亏损中重新分类的百万欧元，扣除与被视为无效的套期保值相关的税收净额。
信用风险
本公司与具有投资级信用评级的主要金融机构签订衍生品合同，一旦这些金融机构不履行义务，公司将面临信用损失。这种信用风险一般仅限于衍生品合约中的未实现收益。不过，该公司会监察这些金融机构的信贷质素，以及其本身的信贷质素，并认为交易对手违约的风险微乎其微。
12. 公允价值计量
截至2020年12月31日，按公允价值经常性计量的资产和负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至公允价值计量 | | |
| | 2020年12月31日使用： | | |
| (单位：千) | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 资产负债表位置 |
| 资产 | | | | | | | |
| 拉比信托基金 | $ | 5,160 | | | $ | — | | | $ | — | | | 预付资产和其他资产 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 1,166 | | | — | | | 预付资产和其他资产 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 递延薪酬方案资产 | 802 | | | — | | | — | | | 其他资产 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 30 | | | — | | | 其他资产 |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 5,962 | | | $ | 1,196 | | | $ | — | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 外汇衍生工具 | $ | — | | | $ | 6,400 | | | $ | — | | | 应计费用和其他负债 |
| 利率衍生工具 | — | | | 1,571 | | | — | | | 应计费用和其他负债 |
| 递延补偿方案负债 | 802 | | | — | | | — | | | 其他非流动负债 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 985 | | | — | | | 其他非流动负债 |
| | | | | | | |
| 总负债 | $ | 802 | | | $ | 8,956 | | | $ | — | | | |
截至2019年12月31日，按公允价值经常性计量的资产和负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至公允价值计量 | | |
| | 2019年12月31日使用： | | |
| (单位：千) | 1级 | | 2级 | | 3级 | | 资产负债表位置 |
| 资产 | | | | | | | |
| 拉比信托基金 | $ | 6,070 | | | $ | — | | | $ | — | | | 预付资产和其他资产 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 4,549 | | | — | | | 预付资产和其他资产 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 递延薪酬方案资产 | 870 | | | — | | | — | | | 其他资产 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 1,109 | | | — | | | 其他资产 |
| | | | | | | |
| 总资产 | $ | 6,940 | | | $ | 5,658 | | | $ | — | | | |
| 负债 | | | | | | | |
| 外汇衍生工具 | $ | — | | | $ | 2,561 | | | $ | — | | | 应计费用和其他负债 |
| 利率衍生工具 | — | | | 1,862 | | | — | | | 应计费用和其他负债 |
| 递延补偿方案负债 | 870 | | | — | | | — | | | 其他非流动负债 |
| 外汇衍生工具 | — | | | 115 | | | — | | | 其他非流动负债 |
| 利率衍生工具 | — | | | 789 | | | — | | | 其他非流动负债 |
| 总负债 | $ | 870 | | | $ | 5,327 | | | $ | — | | | |
拉比信托资产用于为公司的某些退休义务提供资金。拉比信托的基础资产是股票和固定收益交易所交易基金(ETF)。
递延薪酬方案“资产和负债”是一种方案，在该方案中，选定的员工可以将薪酬推迟到雇佣终止。自2011年7月29日起，该计划被修改为停止所有员工薪酬延期，并规定分配所有之前推迟的员工薪酬。该计划对于2011年7月29日之前贡献的雇主匹配的价值仍然有效。
外汇衍生工具是外汇远期合约，主要用来限制汇率变动所带来的货币风险(附注11)。本公司使用截至估值日收盘时的外汇远期汇率中间价对每个报告期内的每份外汇远期合约进行估值。
利率衍生工具是用于降低与本公司浮动利率债务相关的利率风险的利率掉期合约(附注11)。利率互换的估值是按照掉期支付和接收部分的贴现未来现金流净额计算的。估值日的中间市场利率被用来创建浮动腿的远期曲线和贴现曲线。
13. 养老金和其他退休后福利
公司有各种养老金和离职后计划，规定向某些符合条件的员工支付福利，主要从#岁开始。50和65，以及支付某些伤残津贴。符合条件的员工在达到一定条件后，即可获得未来福利的既得权利。根据这些计划支付的福利通常是根据雇员的服务年限和/或收入来确定的。雇主在必要时对计划进行缴费，以确保满足法定资金要求。本公司的出资可以超过法定资金要求。
该公司为某些退休人员提供退休后医疗福利。美国以外的许多员工和退休人员都受到政府资助的医疗计划的覆盖。
下表列出了截至2020年12月31日的一年中，公司的固定福利和退休后福利计划的福利义务变化、计划资产变化和资金状况变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 养老金
效益
(资金不足) | | 养老金
效益
(资金过剩) | | 退休后
效益 |
| 预计福利义务的变化(“PBO”) | | | | | |
| 截至2019年12月31日的福利义务 | $ | 312,540 | | | $ | 29,089 | | | $ | 16,825 | |
| 服务成本 | 9,504 | | | — | | | 600 | |
| 利息成本 | 8,866 | | | 583 | | | 432 | |
| 精算损失 | 33,074 | | | 5,436 | | | 2,710 | |
| | | | | |
| 安置点 | (34,005) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | 499 | |
| 福利支付 | (3,560) | | | (722) | | | (1,789) | |
| 外币折算 | 793 | | | 1,440 | | | — | |
| | | | | |
| 截至2020年12月31日的预计福利义务 | 327,212 | | | 35,826 | | | 19,277 | |
| 截至2020年12月31日的累计福利义务 | 293,070 | | | 34,299 | | | 19,277 | |
| 计划资产变更 | | | | | |
| 计划资产于2019年12月31日的公允价值 | 204,349 | | | 42,955 | | | — | |
| 计划资产回报率 | 30,541 | | | 4,130 | | | — | |
| 雇主供款 | 22,816 | | | — | | | 1,290 | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | 499 | |
| 安置点 | (34,005) | | | — | | | — | |
| 福利支付 | (3,560) | | | (722) | | | (1,789) | |
| | | | | |
| 外币折算 | 129 | | | 1,892 | | | — | |
| 计划资产于2020年12月31日的公允价值 | 220,270 | | | 48,255 | | | — | |
| 资金状况(计划资产的公允价值减去PBO) | $ | (106,942) | | | $ | 12,429 | | | $ | (19,277) | |
下表列出了截至2019年12月31日的年度公司固定福利和退休后福利计划的福利义务变化、计划资产变化和资金状况变化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 养老金
效益
(资金不足) | | 养老金
效益
(资金过剩) | | 退休后
效益 |
| 预计福利义务的变化 | | | | | |
| 截至2018年12月31日的福利义务 | $ | 274,821 | | | $ | 25,629 | | | $ | 14,412 | |
| 服务成本 | 8,839 | | | — | | | 574 | |
| 利息成本 | 10,208 | | | 729 | | | 557 | |
| 精算损失 | 47,077 | | | 2,628 | | | 2,288 | |
| 削减开支 | (116) | | | — | | | — | |
| 安置点 | (27,438) | | | — | | | — | |
| 图则修订 | 1,464 | | | — | | | — | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | 498 | |
| 福利支付 | (2,605) | | | (639) | | | (1,504) | |
| 外币折算 | 290 | | | 742 | | | — | |
| | | | | |
| 截至2019年12月31日的预计福利义务 | 312,540 | | | 29,089 | | | 16,825 | |
| 截至2019年12月31日的累计福利义务 | 282,986 | | | 27,412 | | | 16,825 | |
| 计划资产变更 | | | | | |
| 计划资产于2018年12月31日的公允价值 | 176,044 | | | 40,700 | | | — | |
| 计划资产回报率 | 33,799 | | | 1,772 | | | — | |
| 雇主供款 | 24,540 | | | — | | | 1,006 | |
| 参与者的贡献 | — | | | — | | | 498 | |
| 安置点 | (27,438) | | | — | | | — | |
| 福利支付 | (2,605) | | | (639) | | | (1,504) | |
| 外币折算 | 9 | | | 1,122 | | | — | |
| | | | | |
| 计划资产于2019年12月31日的公允价值 | 204,349 | | | 42,955 | | | — | |
| 资金状况(计划资产的公允价值减去PBO) | $ | (108,191) | | | $ | 13,866 | | | $ | (16,825) | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，资金不足的固定福利PBO的重大变化主要是由美国固定福利计划的变化推动的。截至2020年12月31日的年度，美国固定福利计划PBO的变化包括22.9可归因于贴现率变化的700万精算损失，1美元14.0可归因于一次性利率下降的亏损和1美元3.3可归因于薪级表减少的100万精算收益。截至2019年12月31日的年度，美国固定福利计划PBO的变化包括$33.6可归因于贴现率变化的700万精算损失，1美元15.91,000万精算损失，归因于一次性利率下降和经验收益#美元3.42000万。
该公司拥有一截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度资金过剩的固定福利计划。截至2020年12月31日的年度，资金过剩的固定收益PBO的重大变化包括$3.6可归因于贴现率变化的700万精算损失和#美元1.71.6亿美元的精算损失，可归因于通胀假设的增加。截至2019年12月31日的年度，资金过剩的固定收益PBO的重大变化包括$3.7可归因于贴现率变化的700万精算损失和#美元0.81000万精算收益，可归因于通胀假设的减少。
截至2020年12月31日的年度退休后福利计划PBO的变化包括一美元1.4可归因于贴现率变化的700万精算损失和#美元1.0由于计划体验与预期不同而造成的100万美元损失。截至2019年12月31日的年度退休后福利计划PBO的变化包括$2.2可归因于贴现率变化的1.5亿精算损失。
合并资产负债表中确认的养恤金和退休后资产和负债额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| 2011年12月31日 | | 2011年12月31日 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 其他资产 | $ | 12,429 | | | $ | 13,866 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 应计薪酬和福利 | (3,024) | | | (5,357) | | | (1,266) | | | (807) | |
| 应计养老金和其他退休后福利 | (103,918) | | | (102,834) | | | (18,011) | | | (16,018) | |
| 已确认净负债 | $ | (94,513) | | | $ | (94,325) | | | $ | (19,277) | | | $ | (16,825) | |
综合资产负债表中尚未确认为定期福利净成本组成部分的累计其他综合亏损、税后净额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| | 截至2011年12月31日的年度 | | 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 年初净精算(亏损)收益 | $ | (61,801) | | | $ | (39,125) | | | $ | (44,892) | | | $ | 8,454 | | | $ | 12,315 | | | $ | 12,392 | |
| 精算(损失)收益 | (14,835) | | | (27,123) | | | (882) | | | (2,710) | | | (2,288) | | | 1,600 | |
| 前期服务成本 | — | | | (1,464) | | | (285) | | | — | | | — | | | — | |
| 削减影响 | — | | | — | | | (97) | | | — | | | — | | | — | |
| 沉降影响 | 7,157 | | | 4,324 | | | 4,982 | | | — | | | — | | | — | |
| 精算损失(收益)摊销 | 5,221 | | | 1,530 | | | 1,687 | | | (967) | | | (1,436) | | | (1,540) | |
| 摊销先前服务成本(贷方) | 280 | | | 247 | | | 175 | | | (137) | | | (137) | | | (137) | |
| 外币折算 | (371) | | | (190) | | | 187 | | | — | | | — | | | — | |
| 年终净精算(亏损)收益 | $ | (64,349) | | | $ | (61,801) | | | $ | (39,125) | | | $ | 4,640 | | | $ | 8,454 | | | $ | 12,315 | |
净定期收益成本如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| | 截至2011年12月31日的年度 | | 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净定期收益成本的构成 | | | | | | | | | | | |
| 服务成本 | $ | 9,504 | | | $ | 8,839 | | | $ | 9,067 | | | $ | 600 | | | $ | 574 | | | $ | 657 | |
| 利息成本 | 9,449 | | | 10,937 | | | 11,897 | | | 432 | | | 557 | | | 490 | |
| 计划资产的预期回报率 | (10,996) | | | (12,987) | | | (13,041) | | | — | | | — | | | — | |
| 削减收入 | — | | | (118) | | | (97) | | | — | | | — | | | — | |
| 结算费用 | 7,157 | | | 4,324 | | | 4,982 | | | — | | | — | | | — | |
| 净亏损(收益)摊销 | 5,221 | | | 1,530 | | | 1,687 | | | (967) | | | (1,436) | | | (1,540) | |
| 摊销先前服务成本(贷方) | 280 | | | 247 | | | 175 | | | (137) | | | (137) | | | (137) | |
| 净定期收益成本(信用) | $ | 20,615 | | | $ | 12,772 | | | $ | 14,670 | | | $ | (72) | | | $ | (442) | | | $ | (530) | |
定期福利净成本(贷方)中的非服务成本部分包括在综合经营报表中的其他费用净额中(附注18)。他说：
用于确定2020年12月31日和2019年12月31日福利义务的加权平均假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| 贴现率 | 2.66 | % | | 3.24 | % | | 2.34 | % | | 3.12 | % |
| 补偿增长率 | 3.56 | % | | 3.97 | % | | 不适用 | | 不适用 |
用于确定截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度净定期福利成本(信贷)的加权平均假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 养老金福利 | | 退休后福利 |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 贴现率 | 3.24 | % | | 4.25 | % | | 3.62 | % | | 3.12 | % | | 4.27 | % | | 3.61 | % |
| 预期长期计划资产收益率 | 5.01 | % | | 5.84 | % | | 5.77 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
| 补偿增长率 | 3.97 | % | | 4.00 | % | | 4.01 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日及截至2018年12月31日的年度，用于确定退休后福利的福利义务和净定期福利抵免的假定医疗成本趋势率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 假设明年的医疗成本趋势率 | 5.81%/7.88% | | 6.03%/8.44% | | 6.25%/9.00% |
假定成本趋势率下降的比率
(最终趋势率) | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 4.50 | % |
| 利率达到最终趋势利率的年份 | 2027 | | 2027 | | 2027 |
计划资产
截至2020年12月31日，按计划资产主要类别分列的养老金资产和公允价值计量类型如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| (单位：千) | 总计 | | 报价在
以下项目的活跃市场
相同的资产
(1级) | | 意义重大
可观测
输入量
(2级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(3级) |
| 资产类别 | | | | | | | |
| 个人证券 | | | | | | | |
| 固定收益 | $ | 1,668 | | | $ | — | | | $ | 1,668 | | | $ | — | |
| 混合基金 | | | | | | | |
| 按资产净值计量 | 266,857 | | | — | | | — | | | — | |
| | $ | 268,525 | | | $ | — | | | $ | 1,668 | | | $ | — | |
截至2019年12月31日，按计划资产主要类别分列的养老金资产和公允价值计量类型如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| (单位：千) | 总计 | | 报价在
以下项目的活跃市场
相同的资产
(1级) | | 意义重大
可观测
输入量
(2级) | | 意义重大
看不见的
输入量
(3级) |
| 资产类别 | | | | | | | |
| 个人证券 | | | | | | | |
| 固定收益 | $ | 1,682 | | | $ | — | | | $ | 1,682 | | | $ | — | |
| 混合基金 | | | | | | | |
| 按资产净值计量 | 245,622 | | | — | | | — | | | — | |
| | $ | 247,304 | | | $ | — | | | $ | 1,682 | | | $ | — | |
养老金资产包括固定收益证券和混合基金。固定收益证券按独立的行业公认定价来源提供的每日收盘价或机构中期评估价格进行估值。混合基金不以报价在活跃的市场交易，因此，使用基金管理人提供的资产净值进行估值。以资产净值为基础的投资是基于活跃市场交易的报价。根据ASU 2015-7，公允价值计量：对计算每股资产净值(或其等价物)的某些实体的投资的披露本公司已选择切实可行的权宜之计，将按资产净值计量的资产排除在公允价值层次之外。
该公司的投资战略是通过多元化的投资组合来优化投资回报，同时考虑到潜在的计划负债和资产波动性。资产配置基于基础负债结构和当地法规。所有退休资产分配都会定期审查，以确保分配符合负债结构的需要。
设立主信托基金是为了持有该公司在美国的固定收益计划的资产。在截至2020年12月31日的一年中，这些信托的美国固定收益计划资产配置目标是寻求回报的投资配置55%至75%，负债对冲投资分配为25%至45%。在截至2019年12月31日的一年中，这些信托的美国固定收益计划资产配置目标是寻求回报的投资配置57%至72%，负债对冲投资分配为28%至43%。寻求回报的投资包括股票、房地产、高收益债券和其他工具。负债对冲投资包括企业和政府固定收益证券等资产。
公司未来预期混合长期计划资产收益率为4.28%是根据计划资产的长期历史表现、当前资产配置和预计的长期回报率确定的。
估计捐款
该公司预计将缴纳约#美元的养老金缴费。18.3根据截至2020年12月31日的当前假设，2021年将达到100万。
预计未来退休福利支出
下列反映预期未来服务年资的退休福利金，预计将支付如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 养老金
效益 | | 退休后
效益 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | |
| 2021 | $ | 22,435 | | | $ | 1,266 | |
| 2022 | 23,891 | | | 1,358 | |
| 2023 | 25,062 | | | 1,348 | |
| 2024 | 27,992 | | | 1,402 | |
| 2025 | 28,366 | | | 1,438 | |
| 此后 | 135,271 | | | 6,915 | |
| | $ | 263,017 | | | $ | 13,727 | |
上述估计的未来退休福利付款是估计数，可能会根据精算假设与实际事件之间的差异以及与某些计划参与者可获得的一次性分配选择有关的决定而发生重大变化。
国际计划
本公司国际子公司若干合资格员工的退休金保障，在其认为适当的范围内，透过独立的固定收益退休金计划提供。国际固定收益养老金计划包括在上表中。截至2020年12月31日和2019年12月31日，国际养恤金计划的预计福利义务总额为#美元。55.9百万美元和$48.8分别为百万美元和公允价值为#美元的计划资产50.4百万美元和$45.1分别为百万美元。该计划的大部分资产投资于股权证券。与国际计划有关的定期净收益成本为#美元。1.8百万，$0.9百万美元和$0.4截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
固定缴款计划
公司发起了许多固定缴款计划，与这些计划相关的公司缴费是根据不同的公式确定的。公司对固定缴款计划的缴费总额为#美元。13.7百万，$16.3百万美元和$16.5截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为100万美元。
14. 所得税
所得税前收入的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 国内业务 | $ | 16,711 | | | $ | 70,632 | | | $ | 54,003 | |
| 国外业务 | 96,338 | | | 94,533 | | | 96,301 | |
| 所得税前收入 | $ | 113,049 | | | $ | 165,165 | | | $ | 150,304 | |
所得税费用(福利)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 当期费用(福利) | | | | | |
| 美国 | $ | (7,456) | | | $ | 1,121 | | | $ | 1,795 | |
| 外国 | 24,478 | | | 31,005 | | | 29,896 | |
| 当期所得税费用 | 17,022 | | | 32,126 | | | 31,691 | |
| 递延费用(福利) | | | | | |
| 美国 | (3,777) | | | 9,539 | | | 16,222 | |
| 外国 | (207) | | | (1,065) | | | (681) | |
| 递延所得税费用(福利) | (3,984) | | | 8,474 | | | 15,541 | |
| 所得税总支出 | $ | 13,038 | | | $ | 40,600 | | | $ | 47,232 | |
下表显示了按21%的联邦法定所得税税率计算的所得税与报告的所得税费用的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 按联邦法定所得税率计算的所得税费用 | $ | 23,740 | | | $ | 34,685 | | | $ | 31,564 | |
| 外国税，扣除抵免后的净额 | (6,676) | | | 714 | | | 13,316 | |
| 2017年税法的影响 | — | | | — | | | 10,801 | |
| 对不确定税收头寸的净调整 | (8,123) | | | 799 | | | 771 | |
| 州税和地方税 | 264 | | | 1,832 | | | 2,349 | |
| | | | | |
| 不可扣除的费用 | 4,069 | | | 1,179 | | | 962 | |
| 估值免税额 | 1,980 | | | 2,882 | | | (10,038) | |
| | | | | |
| 税收抵免 | (2,526) | | | (607) | | | (2,800) | |
| 其他杂项，净额 | 310 | | | (884) | | | 307 | |
| 上报的所得税费用 | $ | 13,038 | | | $ | 40,600 | | | $ | 47,232 | |
| 有效所得税率 | 11.5 | % | | 24.6 | % | | 31.4 | % |
2017年12月22日，2017年税法签署成为法律。2017年税法大幅修订了美国企业所得税，其中包括将法定企业税率从35%降至21%，取消某些扣减，对截至2017年的外国子公司累积收益征收强制性一次性税(过渡税)，引入新的税收制度，改变外国收益在美国纳税的方式。根据2017年税法，公司记录的暂定税费约为#美元。7.8在2017年第四季度，也就是该立法颁布的时期，这一数字达到了100万。这一数额主要包括因美国法定公司税率永久下调至21%而对联邦递延税净资产进行的重新计量，该税率从大约#美元的35%降至21%。4.0100万美元，公司外国子公司累计收益的过渡税约为$8.6百万美元，由释放以前记录的未汇出收益#美元的递延税项负债所抵消4.8百万美元。
此外，还发布了第118号工作人员会计公告(“SAB 118”)，以解决在注册人没有必要的信息可用、准备或合理详细分析(包括计算)以完成对2017年税法的某些所得税影响的会计处理时应用美国公认会计准则的问题。2018年12月22日标志着SAB 118的测量期结束。因此，根据目前可用的立法更新、拟议法规和发布的与2017年税法相关的其他行政指导，公司已经完成了分析，这导致2018年第四季度的税费增加了美元。10.3百万美元，总税费为$13.9截至2018年12月31日的一年为100万美元。
本公司已确定，其大部分境外子公司的未分配收益不会永久再投资。*本公司已按要求为所有未汇出、未永久再投资的收益预扣税款。
递延税金净资产(负债)的构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2011年12月31日 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 递延税项资产 | | | |
| 薪酬和福利 | $ | 16,418 | | | $ | 13,208 | |
| 基于股份的薪酬 | 5,576 | | | 2,682 | |
| 养老金和其他退休后福利 | 23,234 | | | 24,260 | |
| 盘存 | 19,021 | | | 15,379 | |
| 研发资本化 | 18,945 | | | 12,925 | |
| 租赁责任 | 14,113 | | | 9,669 | |
| 合伙投资 | 282 | | | 223 | |
| 交易成本 | 1,159 | | | 1,365 | |
| 不可扣除的应计项目和准备金 | 9,238 | | | 6,907 | |
| 杂类 | 929 | | | 2,802 | |
| 外汇衍生工具 | 1,701 | | | — | |
| 净营业亏损和其他税收结转 | 80,564 | | | 80,360 | |
| 递延税项总资产 | 191,180 | | | 169,780 | |
| 估值免税额 | (20,404) | | | (18,424) | |
| 递延税项资产总额 | 170,776 | | | 151,356 | |
| 递延税项负债 | | | |
| 财产、厂房和设备 | (6,068) | | | (6,687) | |
| 可识别无形资产 | (67,505) | | | (62,349) | |
| 使用权资产 | (13,646) | | | (9,407) | |
| 对未汇出的收入征税 | (5,812) | | | (5,774) | |
| 外汇衍生工具 | — | | | (154) | |
| 杂类 | (1,506) | | | (1,281) | |
| 递延税项负债总额 | (94,537) | | | (85,652) | |
| 递延税金净资产 | $ | 76,239 | | | $ | 65,704 | |
根据美国税法和法规，公司股票所有权的某些变化可能会限制此类所有权变化之前产生的税收属性(税收损失和税收抵免结转)的年度利用。年度限额可能会影响本公司在财务报表中为其税收抵免结转记录的递延税项资产的变现能力，因为结转期的期限有限。2016年首次公开募股及相关股份转让导致本公司股份所有权构成发生重大变化。根据其对所有权税收规则变化的分析，以及其未来收益的估计金额和来源以及相关的税收概况，公司相信其现有的美国税收属性将在到期前得到利用，但公司已为其设立估值免税额的某些税收属性除外。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的国家净营业亏损(“NOL”)结转为$120.5百万美元和$141.3分别为百万美元。这些NOL结转将于2022年开始到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司的外国税收抵免结转金额为$55.2百万美元和$55.0分别为百万美元。这些外国税收抵免将于2022年开始到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的美国一般业务信贷结转金额为$19.3百万美元和$16.9分别为百万美元。这些抵免将于2031年开始到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的州研究税收抵免为8.4百万美元和$8.2分别为百万美元。这些抵免将于2030年开始到期。
递延税项资产估值免税额的变动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 年初的估值免税额 | $ | 18,424 | | | $ | 15,542 | | | $ | 25,579 | |
| 计入所得税拨备的增加(减少) | 1,980 | | | 2,882 | | | (10,037) | |
| 年终估值免税额 | $ | 20,404 | | | $ | 18,424 | | | $ | 15,542 | |
该公司根据可获得的正面和负面证据的权重来评估其递延税项资产的变现能力。在评估这些资产的变现能力时，该公司考虑了许多因素，包括历史盈利能力、性质和估计的未来应税收入、审慎和可行的税务筹划战略以及它所在的行业。该公司的结论主要是由美国税收管辖区的累积收入和持续盈利能力推动的未来收入预测推动的。
2020年，估值免税额的变化为#美元。2.0100万美元的减税主要是由于该公司日本分公司业务产生的超额美国外国税收抵免，以及预计将到期的未使用的州税收属性。2019年，估值免税额的变化主要是由于其日本分行业务产生的超额美国外国税收抵免，以及预计将到期的未使用的州税收属性，但被本公司之前在香港记录的估值免税额的释放部分抵消。 2018年，估值免税额的变化包括#美元。18.4释放其先前记录的针对国家递延税项资产的估值津贴，部分被增加#美元所抵消。0.42000万与州税收属性有关，增加$8.01.6亿美元与其日本分行业务产生的超额美国外国税收抵免有关。
该公司未确认的税收优惠代表已建立准备金的税收头寸。下表表示与未确认的税收优惠相关的活动的调节，不包括应计利息和罚金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的年度 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 年初未确认的税收优惠 | $ | 12,367 | | | $ | 11,646 | | | $ | 11,049 | |
| 总增加额-上一年的纳税状况 | 53 | | | — | | | — | |
| 总增加-本年度纳税状况 | 720 | | | 787 | | | 801 | |
| 总增加额--获得的纳税头寸 | — | | | 659 | | | — | |
| 毛减额-上一年的纳税状况 | (671) | | | (248) | | | (91) | |
| 总减少额-与税务机关结算的获得的税收头寸 | (4,647) | | | (461) | | | (113) | |
| 外汇汇率变动的影响 | — | | | (16) | | | — | |
| 年底未确认的税收优惠 | $ | 7,822 | | | $ | 12,367 | | | $ | 11,646 | |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，未确认的税收优惠为7.8百万，$12.4百万美元和$11.6如果确认，600万欧元将分别影响本公司未来的实际税率。该公司预计，在未来12个月内，未确认的税收优惠不会发生实质性变化。
截至2020年12月31日，公司没有与收购前相关的未确认税收优惠。截至2019年12月31日和2018年12月31日，本公司有未确认的税收优惠包括在上述金额中，金额为$5.0与本公司收购Acushnet公司之前的期间相关的100万美元，因此由BEAM赔偿。
该公司在综合经营报表的所得税拨备中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款。截至2020年12月31日，公司确认的负债为0.2一百万美元的利息和罚金。截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司确认的负债为3.9百万美元和$3.3利息和罚款分别为百万美元，其中$3.4百万美元和$3.0百万，分别由比姆赔偿。在截至2020年12月31日的年度内，公司确认所得税优惠为$3.62000万美元与利息和罚款有关，作为所得税支出的一个组成部分，其中#美元3.7600万美元导致光束赔偿资产相应减少，并计入其他费用，合并运营报表中的净额。截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度，本公司确认利息和罚款为所得税支出的组成部分，金额为$0.5300万美元和300万美元0.3分别为2000万美元，其中1,300万美元0.5300万美元和300万美元0.3600万美元导致对光束赔偿资产进行了相应的调整，并包括在合并营业报表中的其他费用净额中。
在公司收购Acushnet公司之前，Acushnet公司或其子公司向比姆公司提交了某些合并纳税申报单。这些子公司和其他子公司的所得税申报单由各税务机关定期审查。BEAM负责管理2011年7月29日之前的美国税务审计。Acushnet公司有义务支持这些审计，并负责管理所有非美国审计。2020年，该公司与马萨诸塞州联邦就收购前期间的所得税审计达成和解，最终退还了#美元1.22000万。 和解对我们未确认的税收优惠的影响如上所示。
本公司和某些子公司的纳税年度仍然开放，并接受以下主要税收管辖区税务机关的审查：美国在2011年7月29日之后的纳税年度，日本在2015年后的纳税年度，
2016年后的韩国和2016年后的英国。该公司在多个州和地方司法管辖区以合并、统一或独立的方式提交所得税申报单，这些司法管辖区的诉讼时效一般为三到四年。各州和地方所得税申报单目前正在审查过程中。这些审查不太可能导致截至2020年12月31日的综合资产负债表上的未确认税收优惠金额发生任何重大变化。
15. 普通股
自2020年12月31日和2019年12月31日起，本公司经修订和重述的公司注册证书授权本公司发行500,000,000$的股票0.001面值普通股。每股普通股使持有者有权一对提交公司股东表决的所有事项进行表决。普通股股东有权在资金合法可用时和董事会宣布时获得股息，但须符合所有类别已发行股票持有人的优先权利。
分红
该公司在下列期间宣布了包括DER在内的普通股每股股息(注16)：
| | | | | | | | | | | |
| | 分红
每股普通股 | | 金额 (单位：千) |
| 2020: | | | |
| 第四季度 | $ | 0.155 | | | $ | 11,983 | |
| 第三季度 | 0.155 | | | 11,790 | |
| 第二季度 | 0.155 | | | 11,761 | |
| 第一季度 | 0.155 | | | 11,735 | |
| 2020年宣布的股息总额 | $ | 0.620 | | | $ | 47,269 | |
| | | |
| 2019: | | | |
| 第四季度 | $ | 0.14 | | | $ | 10,718 | |
| 第三季度 | 0.14 | | | 10,726 | |
| 第二季度 | 0.14 | | | 10,751 | |
| 第一季度 | 0.14 | | | 10,782 | |
| 2019年宣布的股息总额 | $ | 0.56 | | | $ | 42,977 | |
| | | |
| 2018: | | | |
| 第四季度 | $ | 0.13 | | | $ | 9,968 | |
| 第三季度 | 0.13 | | | 9,954 | |
| 第二季度 | 0.13 | | | 9,917 | |
| 第一季度 | 0.13 | | | 9,917 | |
| 2018年宣布的股息总额 | $ | 0.52 | | | $ | 39,756 | |
2021年第一季度，公司董事会宣布股息为#美元。0.165每股普通股支付给截至2021年3月12日登记在册的股东，并于2021年3月26日支付.
股票回购计划
截至2020年12月31日，董事会已授权本公司回购总额高达$100.0其已发行和已发行普通股的100万股。
股份回购可能不时在公开市场或私下协商的交易(包括与联属公司的交易)中进行，购买时间和购买的股票金额一般由本公司根据本公司的一般营运资金需求并在本公司信贷协议的限制内酌情决定。关于这项股份回购计划，本公司与Magnus签订了一项协议，将从Magnus购买与其在公开市场上购买的普通股同等数额的普通股，总额最高可达$24.9百万美元，以相同的加权平均每股价格计算。
2020年4月，鉴于新冠肺炎疫情，本公司暂停了其股票回购计划下的股票回购。该公司有权酌情恢复回购。关于该公司对新冠肺炎疫情的评估和应对的进一步讨论见附注2。
公司的股票回购活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (以千为单位，不包括每股和每股金额) | | 2020 | | 2019 | | |
| 在公开市场回购的股份： | | | | | | |
| 回购股份 | | 243,894 | | | 591,983 | | | |
| 平均价格 | | $ | 28.60 | | | $ | 26.31 | | | |
| 聚合值 | | $ | 6,976 | | | $ | 15,577 | | | |
| 从Magnus回购的股票： | | | | | | |
| 回购股份 | | — | | | 535,983 | | | |
平均价格(1) | | $ | — | | | $ | 25.70 | | | |
| 聚合值 | | $ | — | | | $ | 13,775 | | | |
| 回购的股份总数： | | | | | | |
| 回购股份 | | 243,894 | | | 1,127,966 | | | |
| 平均价格 | | $ | 28.60 | | | $ | 26.02 | | | |
| 聚合值 | | $ | 6,976 | | | $ | 29,352 | | | |
_______________________________________________________________________________
(1) 包括Magnus股票回购责任在内的平均价格为$26.31截至2019年12月31日。
关于Magnus股份回购协议，公司记录的股份回购负债为#美元。8.8百万美元和$1.8百万美元用于299,894和56,000将从Magnus回购的普通股，分别于2020年12月31日和2019年12月31日计入合并资产负债表上的应计费用和其他负债以及库存股。剔除股份回购负债的影响，截至2020年12月31日，公司拥有63.7在当前股份回购授权下剩余的百万美元，包括$11.1与Magnus股份回购协议相关的100万美元。
16. 股权激励计划
根据Acushnet Holdings Corp.2015综合激励计划(“2015计划”)，公司可向公司董事会成员、高级管理人员、员工、顾问和顾问授予股票期权、股票增值权、普通股限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)、PSU以及其他以股票和现金为基础的奖励。2015年计划由薪酬委员会(“管理人”)管理。行政长官有权确定根据2015年计划颁发或授予的任何奖励的条款和条件。截至2020年12月31日，根据2015年计划授予的奖项只有RSU和PSU。
限制性股票和绩效股票单位
授予董事会成员的RSU立即授予普通股。授予公司管理人员的RSU通常授予三年，每笔赠款的三分之一每年授予，但受赠人必须继续受雇于本公司。授予公司其他员工、顾问和顾问的RSU根据赠款条款授予，一般为三年，但须视乎收件人是否继续为本公司服务。根据获奖者是否继续受雇于公司，根据授标协议中定义的特定指标的公司业绩授予PSU，通常是在三年演出期。在业绩期末，可以发行的普通股数量是根据公司相对于这些指标的业绩确定的。可以发行的股票数量可以从1股到5股不等。0%至200获奖者目标奖金的%。根据2015年计划授予的奖励的接受者可以选择将归属时可发行的任何普通股的全部或任何部分推迟到接受者选择的未来日期接收。
根据2015年计划授予的所有RSU和PSU都有DER，这使RSU和PSU的持有者有权获得与普通股持有者相同的每股股息价值，并可以现金或普通股支付。DERS须遵守与相应的未归属RSU和PSU相同的归属及其他条款和条件。当普通股的标的股票交付时，DER就会得到支付。
根据2015年计划授予的RSU和PSU发行的每一股股票都会减少可供授予的股票数量。为履行预扣税款义务而没收的RSU和PSU以及扣缴的股份增加了可供授予的股份数量。截至2020年12月31日，共有6,616,925根据2015年计划为发行保留的普通股剩余股份，其中4,105,688仍可用于未来的拨款。
公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的RSU和PSU以及截至那时的年度变化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 数
的
RSU | | 加权的-
平均值
公平
价值RSU | | 数
的
PSU | | 加权的-
平均值
公平
价值PSU |
| 截至2018年12月31日的未偿还款项 | | 881,832 | | | $ | 21.75 | | | — | | | $ | — | |
| 授与 | | 655,522 | | | 23.51 | | | 207,077 | | | 23.47 | |
既得(1) | | (567,836) | | | 20.81 | | | — | | | — | |
| 没收 | | (22,275) | | | 23.92 | | | — | | | — | |
| 截至2019年12月31日的未偿还款项 | | 947,243 | | | $ | 23.49 | | | 207,077 | | | $ | 23.47 | |
| 授与 | | 519,514 | | | 25.92 | | | 252,031 | | | 25.45 | |
既得(2) | | (145,985) | | | 24.64 | | | (789) | | | 25.45 | |
| 没收 | | (67,599) | | | 24.08 | | | (743) | | | 25.45 | |
| 截至2020年12月31日的未偿还款项 | | 1,253,173 | | | $ | 24.33 | | | 457,576 | | | $ | 24.55 | |
_______________________________________________________________________________
(1) 包括161,165与RSU和RSU相关的普通股股份不是截至2019年12月31日未交付的与PSU相关的普通股股票。归属的RSU的总公允价值为#美元。12.9百万美元。
(2) 包括115,677与RSU和RSU相关的普通股股份不是截至2020年12月31日未交付的与PSU相关的普通股股票。归属的RSU的总公允价值为#美元。5.1百万美元。
与2015年计划相关的已发行普通股股票摘要，包括以普通股发行的任何DER的影响，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 年终 | | 年终 |
| | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | RSU | | PSU | | RSU | | PSU |
已发行普通股股份(1) | | 63,232 | | | 789 | | | 410,787 | | 900,226 | |
公司扣缴的普通股股票，由员工代为支付以履行预扣税款义务 | | (16,972) | | | (269) | | | (126,242) | | (325,246) | |
| 已发行普通股的净股份 | | 46,260 | | | 520 | | | 284,545 | | | 574,980 | |
| | | | | | | | |
| 普通股累计未交割股份 | | 303,803 | | | — | | | 220,582 | | | — | |
_______________________________________________________________________________
(1)2019年发行的与PSU相关的普通股，代表2018年归属但在截至2019年12月31日的年度以普通股交付的PSU。
合并业务报表中记录的与RSU和PSU有关的补偿费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至二零一一年十二月三十一日止的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| RSU | $ | 12,055 | | | $ | 9,140 | | | $ | 12,353 | |
| PSU | 3,308 | | | 1,507 | | | 6,210 | |
与已批出的未归属RSU和未归属PSU有关的剩余未确认补偿支出为#美元。13.2百万美元和$6.2分别于2020年12月31日确认，预计将在相关加权平均期间确认1.8年和1.9分别是几年。
补偿费用
合并经营报表中以股份为基础的薪酬费用分配如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至二零一一年十二月三十一日止的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 销货成本 | $ | 1,342 | | | $ | 722 | | | $ | 680 | |
| 销售、一般和行政 | 13,710 | | | 9,402 | | | 16,507 | |
| 研发 | 964 | | | 851 | | | 1,376 | |
| 所得税前薪酬费用总额 | 16,016 | | | 10,975 | | | 18,563 | |
| 所得税优惠 | 3,582 | | | 2,440 | | | 4,398 | |
| 总薪酬费用，扣除所得税后的净额 | $ | 12,434 | | | $ | 8,535 | | | $ | 14,165 | |
17. 累计其他综合亏损，税后净额
累计其他全面亏损，税项净额包括外币换算调整、指定为现金流对冲的衍生工具的未实现损益(附注11)以及退休金和其他退休后调整(附注13)。
累计其他综合亏损(税后净额)的构成和变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 外国
货币
翻译
调整 | | 收益(亏损)在……上的收益(亏损)
外汇衍生品
仪器 | | 收益(亏损)在……上的收益(亏损)
利率，利率
导数
仪器 | | 养老金和
其他
退休后
调整 | | 累计
其他
全面
损失 |
| 截至2018年12月31日的余额 | $ | (71,853) | | | $ | 5,258 | | | $ | (1,098) | | | $ | (21,346) | | | $ | (89,039) | |
| | | | | | | | | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 666 | | | 5,490 | | | (2,185) | | | (31,065) | | | (27,094) | |
从累计其他综合亏损中重新分类的税后净额 | — | | | (8,465) | | | 989 | | | 4,528 | | | (2,948) | |
| 税收优惠 | — | | | 618 | | | 291 | | | 6,144 | | | 7,053 | |
| 截至2019年12月31日的余额 | $ | (71,187) | | | $ | 2,901 | | | $ | (2,003) | | | $ | (41,739) | | | $ | (112,028) | |
| | | | | | | | | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 27,281 | | | (4,591) | | | (2,232) | | | (17,916) | | | 2,542 | |
从累计其他综合亏损中重新分类的税后净额 | — | | | (5,538) | | | 3,318 | | | 11,554 | | | 9,334 | |
| 税收优惠(费用) | — | | | 2,757 | | | (262) | | | 1,475 | | | 3,970 | |
| 截至2020年12月31日的余额 | $ | (43,906) | | | $ | (4,471) | | | $ | (1,179) | | | $ | (46,626) | | | $ | (96,182) | |
18. 利息费用，净额和其他费用，净额
利息支出净额的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| 第三方利息支出 | $ | 12,796 | | | $ | 19,472 | | | $ | 19,171 | |
| 利率掉期损失 | 3,318 | | | 989 | | | 476 | |
| 第三方利息收入 | (484) | | | (848) | | | (1,245) | |
| 总利息支出(净额) | $ | 15,630 | | | $ | 19,613 | | | $ | 18,402 | |
其他费用净额的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 赔偿损失(收益) | $ | 9,871 | | | $ | (498) | | | $ | (258) | |
| 净定期效益成本中的非服务成本构成 | 10,439 | | | 2,917 | | | 4,416 | |
| 其他收入 | (3,534) | | | (1,544) | | | (529) | |
| 其他费用合计(净额) | $ | 16,776 | | | $ | 875 | | | $ | 3,629 | |
19. 每股普通股净收入
以下是Acushnet Holdings Corp.每股普通股的基本和稀释后净收入的计算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至二零一一年十二月三十一日止的一年， |
| (以千为单位，不包括每股和每股金额) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | | | | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入。 | $ | 96,006 | | | $ | 121,070 | | | $ | 99,872 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股加权平均数： | | | | | |
| 基本信息 | 74,494,310 | | | 75,418,204 | | | 74,766,176 | |
| 稀释 | 75,060,610 | | | 75,759,605 | | | 75,472,342 | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的每股普通股净收入： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.29 | | | $ | 1.61 | | | $ | 1.34 | |
| 稀释 | $ | 1.28 | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.32 | |
可归因于Acushnet控股公司的每股普通股净收入是使用库存股方法计算的。
该公司截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的潜在稀释证券包括RSU和PSU。 PSU根据业绩目标的实现情况授予，除非在适用报告期末业绩目标已达到，否则将被排除在稀释后的流通股之外，无论该等业绩目标是否有可能实现。 截至2018年12月31日，与PSU相关的金额已达到业绩目标范围内，因此，PSU计入截至2018年12月31日年度的稀释后流通股。
以下证券已被排除在已发行的稀释加权平均普通股的计算之外，因为它们的影响被确定为反稀释的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至二零一一年十二月三十一日止的一年， |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| RSU | — | | | 1,013 | | | 13,885 | |
| | | | | |
20. 段信息
公司的运营部门基于首席运营决策者(“CODM”)如何评估业绩和分配资源的决策。本公司拥有四根据产品类别组织的可报告细分市场。这些细分市场包括Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆、Titleist高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装。
CODM主要使用部门营业收入(亏损)来评估业绩。分部营业收入(亏损)包括分配给可报告分部的直接应占费用和公司管理的某些分摊成本，但不包括利息支出、净额、重组费用、净定期福利成本中的非服务成本部分、交易费和其他非营业损益，因为公司没有将这些分配给应报告的分部。CODM在评估业绩时不评估资产的衡量标准。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度业绩不一定是每个部门都是独立企业时会实现的业绩。没有部门间交易。
按可报告部分列出的信息以及与报告金额的对账情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净销售额 | | | | | |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 507,839 | | | $ | 551,596 | | | $ | 523,967 | |
| 名列前茅的高尔夫球杆 | 418,417 | | | 434,357 | | | 445,341 | |
| TITLIST高尔夫装备 | 149,418 | | | 149,984 | | | 146,067 | |
| FootJoy高尔夫球服 | 415,258 | | | 441,871 | | | 439,681 | |
| 其他 | 121,237 | | | 103,549 | | | 78,665 | |
| 总净销售额 | $ | 1,612,169 | | | $ | 1,681,357 | | | $ | 1,633,721 | |
| 分部营业收入 | | | | | |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 71,812 | | | $ | 93,305 | | | $ | 78,973 | |
| 名列前茅的高尔夫球杆 | 40,033 | | | 38,811 | | | 45,156 | |
| TITLIST高尔夫装备 | 19,968 | | | 17,300 | | | 15,430 | |
| FootJoy高尔夫球服 | 18,319 | | | 24,429 | | | 17,974 | |
| 其他 | 9,515 | | | 15,043 | | | 15,560 | |
| 部门总营业收入 | 159,647 | | | 188,888 | | | 173,093 | |
| 对帐项目： | | | | | |
| 利息支出，净额 | (15,630) | | | (19,613) | | | (18,402) | |
| 重组费用 | (13,207) | | | — | | | — | |
| 净定期效益成本中的非服务成本构成 | (10,439) | | | (2,917) | | | (4,416) | |
| 交易费 | — | | | (2,654) | | | (599) | |
| 其他 | (7,322) | | | 1,461 | | | 628 | |
| 所得税前总收入 | $ | 113,049 | | | $ | 165,165 | | | $ | 150,304 | |
按报告分部列出的折旧和摊销费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 折旧及摊销 | | | | | |
| 有标题的高尔夫球 | $ | 22,611 | | | $ | 22,694 | | | $ | 24,155 | |
| 名列前茅的高尔夫球杆 | 7,484 | | | 7,451 | | | 7,408 | |
| TITLIST高尔夫装备 | 1,523 | | | 1,603 | | | 1,531 | |
| FootJoy高尔夫球服 | 7,064 | | | 6,451 | | | 6,731 | |
其他(1) | 6,747 | | | 4,803 | | | 671 | |
| 折旧及摊销总额 | $ | 45,429 | | | $ | 43,002 | | | $ | 40,496 | |
___________________________________
(1)包括商誉减值损失#美元3.8截至2020年12月31日的一年为100万美元。请参阅注8中的进一步讨论。
关于该公司在不同地理区域的业务信息如下。净销售额根据销售地点进行分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 净销售额 | | | | | |
| 美国 | $ | 839,379 | | | $ | 884,791 | | | $ | 826,111 | |
欧洲、中东和非洲地区(1) | 218,971 | | | 230,465 | | | 219,803 | |
| 日本 | 151,835 | | | 182,681 | | | 199,107 | |
| 韩国 | 246,183 | | | 223,365 | | | 221,146 | |
| 世界其他地区 | 155,801 | | | 160,055 | | | 167,554 | |
| 总净销售额 | $ | 1,612,169 | | | $ | 1,681,357 | | | $ | 1,633,721 | |
___________________________________
(1)欧洲、中东和非洲(EMEA)
按住所位置分类的长期资产(不动产、厂房和设备、净值)如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 长寿资产 | | | |
| 美国 | $ | 146,712 | | | $ | 148,883 | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 11,969 | | | 11,906 | |
| 日本 | 614 | | | 663 | |
| 韩国 | 6,636 | | | 7,441 | |
世界其他地区(2) | 56,880 | | | 62,682 | |
| 长期资产总额 | $ | 222,811 | | | $ | 231,575 | |
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(2)包括泰国的制造设施，其长期资产为$44.6百万美元和$49.4分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。
21. 业务合并
2019年7月3日，本公司通过一家控股子公司完成了对全球高端滑雪和高尔夫运动服装公司Kjus的收购，收购价格为1美元。28.7百万美元，扣除收购的现金后的净额。作为收购的一部分，该公司记录了一笔可赎回的非控制权益#美元。5.0百万美元。此外，该公司还发放了一笔#美元的贷款。4.4向少数股东提供100万欧元，截至2019年12月31日记录为减少至可赎回的非控股权益。自收购之日起，Kjus的业绩一直报告在公司可报告部门之外。
2018年10月1日，公司完成对安然的收购80PG Professional Golf的某些资产和负债的%权益，PG Professional Golf是二手所有权和其他高尔夫球的领先供应商，收购价为$14.4百万美元。PG职业高尔夫公司的业绩自收购之日起就被包括在该公司的Titleist高尔夫球报告部分中。
2018年1月，该公司以一笔无形的金额收购了Links&Kings，LLC的所有资产。Links&Kings，LLC是一家致力于设计和手工生产豪华皮革高尔夫和生活方式产品的公司。自收购之日起，Links&Kings，LLC的业绩就被包括在该公司的FootJoy高尔夫服装报告部分中。
22. 承诺和或有事项
购买义务
在其正常业务过程中，该公司签订购买商品和服务的协议，包括购买生产材料、成品库存、资本支出以及与职业高尔夫球手的代言安排。报告的金额不包括截至2020年12月31日的合并资产负债表上的应付账款或应计负债中包括的那些负债。
截至2020年12月31日，该公司的购买义务如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期到期付款 |
| (单位：千) | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 |
| 购买义务 | $ | 162,839 | | | $ | 9,552 | | | $ | 758 | | | $ | 460 | | | $ | 453 | | | $ | 1,199 | |
偶然事件
在公司收购Acushnet公司方面，比姆公司赔偿了与Fortune Brands公司收购Acushnet公司期间有关的某些税务义务。截至2019年12月31日，公司对这些赔偿的应收账款估计为$9.5百万美元，计入综合资产负债表的其他资产。截至2020年12月31日止年度，本公司确认9.9其他费用，扣除与减少应收赔款有关的综合业务报表后的净额。截至2020年12月31日，本公司没有与本公司收购Acushnet公司之前的期间相关的应收赔款(见附注14)。
诉讼
本公司及其子公司是与其业务和运营的正常进行相关的诉讼的被告。无法预测未决诉讼的结果，与任何诉讼一样，其中一些诉讼可能会做出不利的裁决。因此，本公司无法估计最终的货币损失总额、保险承保金额或该等事项将造成的财务影响，也没有记录与潜在损失相关的负债。
23. 重组费用
2020年第一季度，管理层批准了一项新的重组计划，以完善其商业模式，提高运营效率。该计划包括针对某些合格员工的自愿退休过渡(“VBR”)计划和非自愿裁员(“其他”)。VBR计划是公司长期战略规划过程的一部分，旨在将符合条件的员工与退休人员联系起来。作为这一计划的一部分，员工以连续工资的形式获得遣散费，包括福利，以及累积的奖金激励。与非自愿裁员相关的成本包括遣散费和与这些裁员相关的其他福利。
与公司重组计划相关的活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2020年12月31日的年度 | | |
| (单位：千) | | VBR | | 其他 | | | | |
| 期初余额 | | $ | — | | | $ | — | | | | | |
| 备抵 | | 11,249 | | | 1,958 | | | | | |
| 付款 | | (5,353) | | | (1,237) | | | | | |
| 外币折算及其他 | | 347 | | | 57 | | | | | |
| 期末余额 | | $ | 6,243 | | | $ | 778 | | | | | |
这些计划预计不会产生更多费用。由于新冠肺炎疫情的影响或其他运营效率提高的机会，公司未来可能会实施更多的重组计划。
合并资产负债表中确认的重组计划负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | 截至二零一一年十二月三十一日止的一年， | | |
| 资产负债表位置 | | 重组计划 | | 2020 | | |
应计薪酬和福利 | | VBR | | $ | 6,018 | | | |
| | 其他 | | 778 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他非流动负债 | | VBR | | 225 | | | |
| | | | | | |
24. 未经审计的季度财务数据
下表汇总了2020财年的季度业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 季度结束(未经审计) |
| (单位：千) | 12月31日， | | 9月30日， | | 6月30日， | | 3月31日， |
| 2020 | | | | | | | |
| 净销售额 | $ | 420,494 | | | $ | 482,932 | | | $ | 300,002 | | | $ | 408,741 | |
| 毛利 | 220,403 | | | 252,021 | | | 156,457 | | | 200,955 | |
| 营业收入 | 27,092 | | | 85,204 | | | 11,731 | | | 21,428 | |
| 净收入 | 23,237 | | | 64,046 | | | 3,753 | | | 8,975 | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入。 | 21,600 | | | 63,216 | | | 2,313 | | | 8,877 | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的每股普通股净收入： | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 0.29 | | | $ | 0.85 | | | $ | 0.03 | | | $ | 0.12 | |
| 稀释 | $ | 0.29 | | | $ | 0.84 | | | $ | 0.03 | | | $ | 0.12 | |
下表汇总了2019财年的季度业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 季度结束(未经审计) |
| (单位：千) | 12月31日， | | 9月30日， | | 6月30日， | | 3月31日， |
| 2019 | | | | | | | |
| 净销售额 | $ | 368,271 | | | $ | 417,166 | | | $ | 462,218 | | | $ | 433,702 | |
| 毛利 | 186,691 | | | 217,344 | | | 246,043 | | | 222,157 | |
| 营业收入 | 28,565 | | | 43,726 | | | 61,135 | | | 52,227 | |
| 净收入 | 19,618 | | | 30,006 | | | 38,902 | | | 36,039 | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的净收入。 | 17,859 | | | 29,797 | | | 38,488 | | | 34,926 | |
| 可归因于Acushnet Holdings Corp.的每股普通股净收入： | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 0.24 | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.46 | |
| 稀释 | $ | 0.24 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.51 | | | $ | 0.46 | |
普通股每股净收入是在每个季度单独计算的，因此，季度每股普通股净收入的总和不一定等于全年的总和。
