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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度12月31日, 2020，或 |
| ☐ | 根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期。 |
佣金档案编号001-38987
IHeartMedia，Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉华州 | 26-0241222 |
| (注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主识别号码) |
| 石橡树大道20880号 | |
| 圣安东尼奥， | 德克萨斯州 | 78258 |
| (主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(210) 822-2828
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股票面价值0.001美元 | IHRT | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
| A系列优先股购买权 | IHRT | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
| | |
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是。不是 ☒ |
|
用复选标记表示注册人是否不需要根据交易法第13节或第15(D)节提交报告。☐是不是 ☒ |
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒无☐ |
|
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是☒无☐ |
|
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。大型加速申报公司☐加速文件管理器☒非加速文件管理器☐较小的报告公司☐新兴成长型公司☐ |
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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐ |
|
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒ |
|
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则12b-2所定义)。*是☐没有☒ |
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在根据法院确认的计划进行证券分销之后，用复选标记表示注册人是否提交了1934年证券交易法第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是☒没有☐ |
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根据2020年6月30日8.35美元的收盘价，注册人的非关联公司持有的A类普通股的总市值约为8.35美元。506.1百万美元。 |
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2021年2月22日，有110,923,534A类普通股流通股，29,088,181B类普通股流通股，以及6,201,453尚未执行的特别认股权证。 |
|
以引用方式并入的文件
注册人将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的注册人2021年股东年会的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的第三部分Form 10-K中。
IHeartMedia，Inc.
索引以形成10-K
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| | 页面
数 |
| 第一部分 | |
| 第一项。 | 业务 | 1 |
| 第1A项 | 风险因素 | 15 |
| 第1B项。 | 未解决的员工意见 | 26 |
| 第二项。 | 特性 | 26 |
| 项目3. | 法律程序 | 26 |
| 项目4. | 矿场安全资料披露 | 27 |
| 第二部分 | |
| 第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 28 |
| 第6项 | 选定的财务数据 | 31 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 33 |
| 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 62 |
| 第8项。 | 财务报表和补充数据 | 63 |
| 第9项 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 138 |
| 第9A项。 | 管制和程序 | 138 |
| 第9B项。 | 其他资料 | 140 |
| 第三部分 | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 141 |
| | |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 141 |
| | |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 141 |
| | |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 141 |
| | |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 142 |
| 第四部分 | |
| 第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 143 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 150 |
陈述的基础
如本Form 10-K年度报告中所使用的(本“Form 10-K”)，除非上下文另有规定，否则提及：“我们”、“公司”、“iHeartMedia”和类似的引用指的是iHeartMedia，Inc.。
于二零一八年三月十四日(“呈请日期”)，本公司、iHeartCommunications，Inc.(“iHeartCommunications”)及本公司若干直接及间接境内附属公司(统称“债务人”)根据美国破产法第11章提出自愿救济请愿书(“第11章个案”)。于2019年5月1日(“生效日期”)，本公司透过(A)一系列交易(“分离”)脱离破产法第11章的规定，透过该等交易，本公司的前附属公司CCOH、其母公司Clear Channel Holdings，Inc.及其附属公司(与CCOH及CCH合称为“户外集团”)与吾等及吾等的附属公司(“爱心集团”)分离，并不再由本公司及我们的附属公司(“iHeart Group”)控制。(B)通过一系列交易(“重组”)，iHeartCommunications的债务从大约160亿美元减少到大约58亿美元，并在与破产法第11章案件相关的债权持有人(“声明持有人”)之间达成了全球妥协和和解(统称为“重组计划”)。
本公司从破产法第11章案例中脱颖而出后，本公司采用了重新开始会计，这导致了新的会计基础，本公司成为一个新的财务报告实体。由于采用重新开始会计和实施重组计划的影响，生效日期后的合并财务报表与该日期或之前的合并财务报表不具有可比性。有关更多信息，请参阅附注3，重新开始会计。
凡提及“继承人”或“继承人公司”，指的是本公司在生效日期后的财务状况及经营业绩。“前身”或“前身公司”是指公司在生效之日或之前的财务状况和经营业绩。
第I部分
第1项。 生意场
根据消费者覆盖范围，iHeartMedia是美国最大的音频媒体公司。
在音响行业内，公司在两个主要部门运营：
•“音乐收藏”领域，它实质上取代了下载和CD，
•在“陪伴”领域，人们把自己的电台和播客人物视为值得信赖的朋友和伙伴，他们依赖这些人提供从娱乐和当地内容到观点、讲故事、关于新音乐和艺术家的信息、天气、交通等各种新闻。
我们在第二部门开展业务，并利用我们在广播电台的大规模和全国覆盖范围来建立更多的补充平台。我们现在是唯一一家主要的多平台音频媒体公司，每个平台都建立在我们与消费者的伙伴关系上，并扩大了我们的伙伴关系。
我们的产品策略是“让我们的听众拥有他们期望从我们这里得到的产品和服务”。我们为我们的消费者提供他们期望从我们那里获得的产品和服务，无论他们在哪里，使用什么平台。我们的覆盖范围现已扩展到250多个平台和2000多个不同的互联设备，而且覆盖范围还在持续增长。
我们领先的平台包括：
•广播电台：我们与我们的消费者有着牢固的关系，我们的广播电台听众是美国所有音频公司中最大的，听众人数是尼尔森公司(Nielsen)第二大商业广播电台公司的两倍多。
•数位：我们的iHeartRadio数字平台是最大的流媒体广播电台平台-根据Triton的衡量，其数字收听时间是第二大商业广播电台公司的五倍。
•播客：我们是最大的播客出版商-根据Podtrac的数据，按受众衡量，我们的规模是第二大播客出版商的三倍多。我们引领着播客行业的发展，在全球下载量和美国观众数量上都是所有播客出版商中增长最快的，在2020年间分别增长了62%和15%。
•社交媒体：我们的个性、电台和品牌的社会足迹包括2.28亿粉丝和追随者，根据Shareablee的衡量，这是第二大商业广播音频媒体公司规模的9倍。这种社交足迹是为我们的iHeartRadio客厅演唱会提供200亿社交媒体印象的核心，也是为虚拟的2020 iHeartRadio音乐节提供194亿社交媒体印象的核心。
•事件：从历史上看，我们每年有20,000多场当地现场和虚拟活动，以及8项国家认可的主要帐篷活动。为了回应COVID环境的现实，我们重新设想了我们的整体活动方式，并成功地构建了许多虚拟活动，并虚拟地制作了我们的4个主要触角活动。这些现场直播和虚拟活动为消费者推广、广告和社交放大提供了重要机会。
我们已经能够将我们所有的本土品牌统一到一个主品牌“iHeartRadio”下。使用这把雨伞，我们可以建立我们的其他平台，并扩展到Snapchat、YouTube以及有线和广播电视等第三方平台。
我们的商业模式一直是大规模建立强大的消费者关系，并通过将这些关系出租给独立的第三方来实现货币化。我们正在转变我们的销售流程，以提高与将数据、目标定位和技术引入媒体购买流程的主要数字参与者的竞争力。此外，除了更传统的媒体购买交易关系外，我们还建立了强大的营销销售功能，以支持广告商和代理商的营销需求。
我们的历史
IHeartMedia，Inc.成立于2007年5月，是特拉华州的一家公司，目的是收购2008年7月30日发生的德克萨斯州公司iHeartCommunications，Inc.的业务。在我们完成对iHeartCommunications的收购之前，iHeartMedia，Inc.除了与收购相关的活动外，没有进行任何其他活动，并且除了与收购相关的资产或负债外，没有任何资产或负债。
在请愿日，我们和我们的某些子公司根据美国破产法第11章(“第11章”)提交了破产法第11章的申请。我们在生效之日脱离了破产法第11章。我们的A类普通股于2019年7月18日开始在纳斯达克全球精选市场交易。
我们的业务部门
作为分离和重组的一部分，我们重新评估了我们的部门报告，并确定我们目前的业务部门是：
•声频，通过广播和数字传输提供媒体和娱乐服务，还包括我们的活动和国家辛迪加业务；以及
•音频和媒体服务该公司提供其他音频和媒体服务，包括我们的媒体代理业务Katz Media Group(“Katz Media”)以及我们的日程安排和广播软件提供商RCS。
音频段
我们的音频业务包括广播电台、数字、移动、播客、社交、现场和虚拟活动(包括移动平台和产品)、节目联合、交通、天气、新闻和体育数据分发以及点播娱乐。我们的音频部门收入在2020年为26.812亿美元，2019年为34.545亿美元，2018年为33.538亿美元。
我们的电台、播客和内容可以通过AM/FM电台、高清数字电台、卫星电台、互联网上的iHeartRadio.com和我们的电台网站收听，也可以通过我们的iHeartRadio移动应用程序在增强型汽车仪表盘、平板电脑、可穿戴设备和智能手机、游戏机、家庭娱乐(包括智能电视)和声控设备上收听。截至2020年12月31日，我们拥有并运营着858家现场广播电台，并拥有一支当地销售队伍，为大约160个美国市场提供服务，其中包括前50个市场中的48个(其中4个市场嵌入较大市场)和前100个市场中的86个市场(其中6个市场嵌入较大市场)。我们也是Aloha Station Trust LLC(拥有并运营5个电台)和Sun and Snow Station Trust(SUN and Snow Station Trust，LLC)(拥有并运营1个电台)的受益者，所有这些我们都被要求剥离，以遵守联邦通信委员会(FCC)的媒体所有权规则。
根据尼尔森(Nielsen)的2020年秋季手册，在前160个市场和最大的50个市场中，我们拥有的排名第一的电视台最多，在这些市场中分别有76个和28个排名第一的电视台。仅凭借我们的广播电台平台，我们的广播电台听众就是我们下一个最接近的广播竞争对手的两倍多。我们的数字收听时间也是紧随其后的商业广播竞争对手的五倍。
我们通过三个主要渠道产生广告收入。第一种是与全国代理机构的交易媒体关系，在这些代理机构中，该公司销售确定的广告单元和印象，主要是我们广播电台的库存。第二种是通过与当地和全国客户和机构的直接营销关系，我们利用我们多样化的资产组合来帮助开发符合广告合作伙伴特定需求的特定营销解决方案。第三个渠道是最新、最小但增长最快的渠道，它使用数据来开发特定的目标，通常在技术平台上执行。这三个频道都可以在我们的多个平台上以不同程度的效率使用，包括广播电台、数字流媒体和显示、播客、社交放大和活动。我们的全国规模和结构使我们能够在国家、地区或地方级别或它们的任意组合中提供这些解决方案。我们的广告客户涵盖广泛的类别，包括消费服务、零售商、娱乐、保健和美容产品、电信、汽车、媒体和政治。我们与广告商的合同期限从不到一年到多年不等。
我们的音频部门有以下业务和收入来源：
广播电台：我们的主要收入来源是在我们的国内广播电台销售地方和国家广告时间，2020年地方和国家广播收入为16.049亿美元，2019年为22.332亿美元，2018年为22.641亿美元。广告费率主要是根据广告的长度和目标受众中有多少人收听我们的电台，由独立的收视率服务机构衡量。
在全国和本地市场，我们的广告商越来越需要数据丰富、分析驱动的广告解决方案。IHeartMedia通过我们的SmartAudio平台提供一整套技术支持的广告解决方案(提供高级属性和分析功能)，包括：
•我们的类似数字的广告购买解决方案，允许客户查看不同人群的可用广播库存，以满足他们的特定需求；
•我们应用数据科学来聚合来自广播的业务数据以及来自使用我们数字平台的听众的用户洞察力；以及
•我们的工具通过提供广告支出结果的详细数字仪表板来展示客户广播电台广告活动的有效性
这些程序性的、数据性的、分析性的和归因性的解决方案在广告购买中所占的比例越来越大，我们预计这一比例在未来将继续扩大。
无线电台
截至2020年12月31日，我们拥有并运营858家广播电台，其中包括244家调幅广播电台和614家调频广播电台，我们所有的广播电台都位于美国。没有一个车站对我们的整体运营是重要的。“我们相信我们的物业状况良好，适合我们的运营。
根据修订后的1934年《通信法》(以下简称《通信法》)，无线电广播受联邦通信委员会管辖。正如下面的《我们iHeartMedia业务的监管》中所述，联邦通信委员会向我们发放经营广播电台的许可证。下表列出了尼尔森排名前25位的市场中拥有和运营的广播电台数量：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 尼尔森 | | | | 数 |
| 市场 | | | | 的 |
职级(1) | | 市场 | | 车站(2) |
| 1 | | 纽约，纽约州 | | 6 |
| 2 | | 加州洛杉矶 | | 8 |
| 3 | | 伊利诺伊州芝加哥 | | 6 |
| 4 | | 加州旧金山 | | 6 |
| 5 | | 达拉斯-堡垒(Dallas-Ft.)德克萨斯州沃斯 | | 6 |
| 6 | | 休斯顿--德克萨斯州加尔维斯顿 | | 6 |
| 7 | | 佐治亚州亚特兰大 | | 7 |
| 8 | | 华盛顿特区 | | 6 |
| 9 | | 宾夕法尼亚州费城 | | 6 |
| 10 | | 马萨诸塞州波士顿 | | 8 |
| 11 | | 迈阿密--堡垒。劳德代尔--佛罗里达州好莱坞 | | 8 |
| 12 | | 西雅图--华盛顿州塔科马 | | 9 |
| 13 | | 菲尼克斯，AZ | | 8 |
| 14 | | 密歇根州底特律 | | 6 |
| 15 | | 明尼阿波利斯-圣彼得堡明尼苏达州保罗 | | 6 |
| 16 | | 加利福尼亚州圣地亚哥 | | 8 |
| 17 | | 坦帕-圣彼得堡彼得堡--佛罗里达州克利尔沃特 | | 8 |
| 19 | | 丹佛--科罗拉多州博尔德 | | 8 |
| 20 | | 拿骚-萨福克，纽约州 | | 1 |
| 21 | | 夏洛特-加斯顿龙-北卡罗来纳州罗克希尔 | | 4 |
| 22 | | 波特兰，或 | | 7 |
| 23 | | 马里兰州巴尔的摩 | | 4 |
| 24 | | 密苏里州圣路易斯 | | 6 |
| 25 | | 德克萨斯州圣安东尼奥 | | 7 |
| | 前25大市场合计 | | 154(3) |
| | | | |
(1)来源：2020年秋季尼尔森音频广播市场排名。
(2)不包括信托出售的电台。
(3)我们在纽约州拿骚-萨福克市场的电视台在纽约尼尔森市场也有代表。因此，在排名前25位的市场中，实际的加油站数量是154个。
数字：我们公司的覆盖范围现已扩展到250多个平台和2000多个不同的联网设备。2020年，我们创造了4.744亿美元的数字收入，2019年为3.762亿美元，2018年为2.846亿美元，包括流媒体、订阅、展示广告、播客和其他通过数字平台传播的内容。我们领先的流媒体产品iHeartRadio是一款免费下载的移动应用程序和基于网络的服务，允许用户收听他们最喜欢的电台，以及纯数字电台、定制艺术家电台和播客。免费流媒体应用的货币化是通过国家和地方广告实现的。我们还有两个基于订阅的服务-iHeartRadio Plus和iHeartRadio All Access。
•播客。在我们的数字业务中，我们的多平台战略也使我们能够将我们的领导地位扩展到快速增长的播客领域。根据麦格纳全球(Magna Global)的数据，到2021年，播客行业的总收入预计将超过10亿美元，而2020年估计为9亿美元。播客继续扩大音频版图，根据爱迪生2020年3月的数据，2020年美国的用户数量已经增加到1.04亿，其中37%的12岁及以上的美国人口在过去一个月里听过播客(2008年这一比例为9%)。根据Podtrac的数据，iHeartMedia是2021年1月最大的播客发行商，全球月度下载量和流媒体数量为2.54亿次，美国独立月度用户为2900万次，在所有类别的前十名中拥有最多的节目。根据Podtrac的测量，我们也是第一批也是唯一一批下载超过10亿次的播客，其中有一些你应该知道的东西。2020年第四季度，我们收购了Voxnest，Inc.，这是一家领先的播客整合市场，也是一流的播客分析、企业出版工具、程序化集成和定向广告服务提供商。通过此次收购，我们能够在这一独一无二的程序性平台上实现整个播客库存的有效和高效货币化，从而向播客广告商提供更大规模的有针对性的库存。我们在2020年创造了1.01亿美元的播客收入，同比增长90.6%。
网络：我们使广告商能够通过我们的Premiere Networks和Total Traffic&Weather服务与消费者互动。我们通过在以顶尖人物为特色的节目上销售地方和全国广告来获得广播广告收入，也通过将我们的节目辛迪加给其他媒体公司来获得收入。Premiere Networks和Total Traffic&Weather在2020年创造了4.85亿美元的收入，2019年为6.147亿美元，2018年为5.823亿美元。
•首映电视网是一个全国性的广播网络，为6500多家广播电台分支机构制作、分发或代理120个辛迪加广播节目和服务。我们广泛的分销能力使我们能够吸引和留住顶尖的编程人才。我们的一些更受欢迎的辛迪加节目包括拉什·林堡(Rush Limbaugh)、瑞安·西克雷斯特(Ryan Seacrest)、肖恩·汉尼提(Sean Hannity)、鲍比·伯恩斯(Bobby Bones)、格伦·贝克(Glenn Beck)、猫王·杜兰(Elvis Duran)、史蒂夫·哈维(Steve Harvey我们相信，招募和留住顶尖人才是我们广播网成功的重要组成部分。
•总流量预测和天气网络通过互联网和移动合作伙伴关系，向2100多家广播电台和大约170家电视附属公司提供实时的当地交通流量和事件信息，以及天气更新、体育和新闻，每月覆盖超过1.9亿消费者。Total Traffic&Weather Network为美国和加拿大的230多个市场提供服务。它运营着北美最大的广播交通导航网络。
赞助计划和活动: 在新冠肺炎疫情爆发之前，我们每年举办超过2万场现场、面对面的地方活动和八大国家认可的帐篷杆活动。这些活动，包括直播人才产生的代言和出场费，在2019年带来了2.095亿美元的收入，2018年从赞助、代言和其他广告收入，以及门票销售和许可中获得了2.06亿美元的收入。我们的八大帐篷杆子活动包括：iHeartRadio音乐节、iHeartRadio音乐大奖、iHeartRadio旺戈探戈、iHeartRadio静乐球巡回赛、iHeartCountry音乐节、iHeartRadio Alter Ego、iHeartRadio播客大奖和iHeartRadio Fiesta Latina。由于新冠肺炎大流行，2020年没有举办万戈探戈和iHeartRadio音乐大奖，iHeartRadio音乐节、iHeartRadio静乐球巡回赛、iHeartCountry节和iHeartRadio Fiesta拉美帐篷杆子活动虚拟举行。随着新冠肺炎疫情的爆发，我们发现了通过虚拟活动继续与观众接触的机会，包括iHeartRadio美国演唱会、First Responder星期五、周三晚上客厅音乐会、毕业典礼：2020届毕业生的演讲和HBCU返校节庆祝活动，并继续提供我们的四项帐篷杆子活动的虚拟产品：iHeartRadio音乐节、iHeartRadio静乐球巡回赛、iHeartCountry音乐节和iHeartRadio Fiesta Latina2020年，我们的现场直播和虚拟本地和帐篷杆子活动，包括由直播人才产生的代言和出场费，从赞助、代言和其他广告收入中获得了1.077亿美元的收入, 以及门票销售和许可。我们预计将继续寻找机会，在未来的基础上用虚拟活动补充我们的现场本地和帐篷杆活动，这将提供更多与消费者和广告商互动的机会。
其他: 与我们的核心广播和数字广播业务相关的其他收入来源包括现场促销、激活、当地营销协议(“LMA”)费用以及提供给广告商和其他媒体公司的塔楼租赁等杂项服务的费用。这些服务在2020年创造了940万美元的收入，2019年创造了2080万美元的收入，2018年创造了2220万美元的收入。
音频和媒体服务细分市场：
我们还通过我们的Katz Media和RCS业务为广播行业参与者提供服务，这两项业务在2020年的收入为2.747亿美元，2019年的收入为2.367亿美元，2018年的收入为2.641亿美元。
•卡茨传媒集团是美国领先的媒体代理公司。Katz Media代理3400多家非iHeartMedia广播电台和800多家电视台及其各自的数字平台。卡茨通过出售媒体的佣金获得收入。
•RCS是一家领先的广播和网络直播软件提供商。我们的软件(电台自动化、音乐编排、HD2解决方案、编辑室软件、音频记录和存档、单站自动化和比赛跟踪软件)和技术(实时音频识别技术)被全球9000多家广播电台、电视音乐频道、有线电视公司、卫星音乐网络和互联网电台使用。
最终，我们卓越的地方、全国和在线销售队伍与我们领先的数字、活动、内容和代理业务相结合，使我们能够覆盖广泛的广告客户类别，包括消费服务、零售商、娱乐、保健和美容产品、电信、汽车、媒体和政治。我们与广告商的合同期限从不到一年到多年不等。
我们的增长战略
我们的战略重点是在全国范围内建立牢固的消费者关系。提供这种规模上的合作，为现有的音频广告商和新的广告商创造了高价值的广告库存，并为两者提供了优异的回报。此外，我们相信，我们可以利用我们在技术和数据知情决策方面的投资，在国家和地方收入的长尾中占据越来越大的市场份额。这一增长战略的关键要素包括：
持续捕获所有媒体的广告支出
我们打算利用我们的全国规模、“iHeartRadio”的品牌力量和产品创新，在整个广播广告池中夺取更多的份额。我们还相信，我们增强的受众数据和相关分析工具应该会推动从其他广告部门(包括数字和电视)获得额外收入，因为广告商能够瞄准受众，并以反映这些其他媒体能力的方式衡量其广告支出的效率。我们相信，我们的广告合作伙伴重视音频的独特覆盖范围、参与度和回报潜力，以及iHeartMedia的差异化平台和营销专长，从而使公司能够利用这一趋势。
我们已经并将继续进行重大投资，这样我们就可以提供类似于曾经只有数字公司才能获得的广告购买体验。我们的SmartAudio程序化解决方案依靠复杂的计划算法和覆盖iHeartMedia所有广播电台库存的基于云的网络，为我们的广告客户提供高度优化的计划，从而提供改进的计划和自动化的广告购买。有了SmartAudio，广告商可以进行基于印象的受众规划和动态无线电广告，利用天气、花粉计数、体育比分、抵押贷款利率等实时触发因素，根据特定市场在特定时刻发生的情况部署不同的宣传信息。SmartAudio允许品牌使用广播电台广告在每个市场的每一个时刻动态地提供最相关的信息，就像它们对数字活动所做的那样，以确保增加相关性和影响力。此外，SmartAudio是第一个用于广播电台的全数字测量和归属服务，我们相信它可以改变广告商计划、购买和测量其大部分音频活动的方式，从而更好地优化广播的广泛覆盖范围。我们继续寻找进一步发展我们的广告能力的方法，以扩大我们在广告合作伙伴预算中的份额。
不断增加的全国广告市场份额
广播电台是头号消费者触达媒介，广告商对其规模、多样化的人口准入和影响力有了新的欣赏。我们打算通过我们的多平台音频资产组合、直播人才花名册以及听众社交参与的放大效应，进一步扩大我们在全国广告活动中的份额，以补充我们目前在大约160个美国市场的本地广告业务。由于我们持续不断的技术投资，全国广告商现在可以将我们的音频产品视为其他国家广告媒体的强大替代品，这些产品具有广泛的覆盖范围、高效的定价和类似数字的分析功能。
扩大音频参与的范围
我们继续扩大听众的选择范围-无论是在引人入胜的内容方面，还是在消费这些内容的一系列方式方面。在2020年，我们推出了BIN：黑人信息网(BIN：Black Information Network)，这是第一个也是唯一一个全天候国家和地方所有新闻音频服务，致力于以黑人的声音和视角提供客观、准确和可信的持续新闻报道来源，以及黑色效果播客网络(Black Effect Podcast Network)，这是与Charlamagne Tha上帝成立的合资企业，旨在放大黑人声音，庆祝黑人创作者并投资于黑人社区，提供各种流派的文化相关内容。
此外，智能扬声器、智能电视和其他互联设备的激增极大地增加了访问和交互我们内容的选择范围，2020年这些设备的收听量将大幅增加。我们还非常专注于快速增长的内容类别，比如我们在播客领域的领先地位。这些举措不仅改善了听众的体验，还促进了进一步的参与，提高了广告印象的频率。
值得注意的是，iHeartRadio是我们的一体式数字音乐、播客和直播数字无线电服务，可在多种平台和设备上使用，包括智能扬声器、数字汽车仪表盘、平板电脑、可穿戴设备、智能手机、虚拟助理、电视和游戏机。
我们继续扩大我们在播客领域的领导地位，我们现在是最大的播客发行商。我们相信播客是在谈论流媒体对于音乐的意义，是下一个战略性的音频平台。我们的播客平台使我们能够获得增量收入，并将电台品牌、个性和活动扩展到一个新平台上-最终扩展和深化我们的消费者关系以及我们获得额外广告收入的机会。
利用技术提高广告客户和细分市场的渗透率
除了在全美约160个本地市场拥有销售商(很少有媒体公司能宣称这一点)外，我们还打算扩展我们的技术平台，以满足我们目前无法通过直销业务接触到的客户。作为潜在机会大小的标志，我们目前拥有大约5万名客户，相比之下，我们一些最大的社交和搜索竞争对手拥有数百万客户，这些竞争对手利用技术解决方案为各种规模的广告商做广告。2020年第三季度，我们收购了统一企业公司(Unified Enterprise Corp.)，后者为客户提供各种形式的数字媒体的完整广告解决方案，包括他们就广告投资做出明智决策所需的信息和情报数据。此外，在2020年第四季度，我们收购了Voxnest，Inc.，这是一家播客编程技术解决方案公司，允许整合支离破碎的播客市场，是一流的播客分析、企业出版工具、编程集成和定向广告服务提供商。通过此次收购，我们能够在这一独一无二的程序性平台上实现整个播客库存的有效和高效货币化，从而向播客广告商提供更大规模的有针对性的库存。在2021年第一季度，我们达成了一项股票购买协议，以2.3亿美元现金从E.W.Scripps Company手中收购数字音频和播客技术及测量服务的全球领先者Triton Digital，但须遵守某些调整和条件。这些收购，加上我们领先的广播业务，将使我们成为唯一一家能够为所有形式的音频(点播、广播电台)提供全套广告技术和测量解决方案的公司。, 数字流媒体广播和播客..
利用我们独特的广告库存捆绑包来推动提升
通过在我们的组合中加入其他高成本的每千次广告印象(“CPM”)、平台的成本，以及为广告商提供独特和差异化的解决方案，我们相信我们有潜力看到CPM的提升。虽然我们的主要关注点是收入，但我们的目标也是最大限度地提高我们的库存价值。此外，我们还在继续开发独立获取高性能黑石服务器的平台(包括播客)。
利用iHeartRadio主品牌扩展我们备受瞩目的活动平台
音频是一种社会体验，而媒体的一个重要延伸就是事件。对于我们的听众来说， 活动是一个与其他歌迷互动的机会，也是与他们最喜欢的艺术家互动的机会。对于我们的广告合作伙伴来说，这是一个机会，让他们有机会接触到与我们覆盖范围广、参与度高的广播广播平台直接相关的迷恋和高度目标受众。它们还提供了向有线电视和广播电视等平台延伸的机会，创造了辅助许可收入流，并成为门票收入的机会。我们在2020年向虚拟活动领域的扩张尤其如此，这些活动通过各种网络和平台进行了现场直播。与我们所有的平台一样，数据收集
来自这些来源的广告对我们的产品创作过程和我们的广告商都很有价值。通过我们的主要颁奖典礼、节日以及本地现场活动和虚拟活动的组合，我们打算继续寻找创新的方式来整合赞助和提供独特的广告时刻。通过这样做，我们将寻求通过这个平台创造更多的收入机会。
竞争
我们为分享听众的时间和参与度而竞争，在当今这个支离破碎、任务繁多的世界里，这是一项具有挑战性的任务。我们相信，我们在全国的影响力、我们品牌和资产的实力、我们节目和个性的质量，以及我们媒体的陪伴性质，使我们能够有效地与我们的传统竞争对手-有线电视和广播电视以及其他广播电台运营商-以及新的数字竞争对手(包括流媒体音乐和视频服务、社交媒体和其他数字公司)展开竞争。
同样，我们在美国广告市场上与越来越多样化的竞争对手争夺广告和营销收入。我们在广播、播客和数字广告市场的传统竞争包括传统广播电台运营商，以及拥有广告支持业务的卫星广播公司、播客公司和流媒体音乐公司。我们还在更大的美国广告市场-包括广播、播客和数字机会-进行竞争，开发和提供有竞争力的广告产品，旨在吸引广告和营销收入，否则这些收入可能会流向有线和广播电视、数字、搜索、互联网、音频、印刷、报纸、赞助和其他广告领域的公司。
知识产权
我们的成功取决于我们有能力为我们的技术和与我们的业务相关的专有技术获得并保持专有保护，捍卫和执行我们的知识产权，并在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯他人有效和可强制执行的知识产权的情况下运营我们的业务。我们寻求通过专利、商标、版权、商业秘密、专有技术、保密协议和程序、与第三方的保密协议、员工披露和发明转让协议以及其他合同权利的组合来保护我们在技术开发方面的投资。
截至2020年12月31日，我们拥有约200项已颁发的美国专利、140项待决的美国专利申请、10项已颁发的外国专利和10项待决的外国专利申请，此外，我们还拥有662项美国商标注册、51项美国商标申请、784项州商标注册、30项州商标申请、916项外国注册商标和108项外国商标申请。我们的知识产权期限因国家而异，但我们的美国专利从专利申请之日起20年内到期，我们预计我们的商标将在2021年至2034年之间到期，假设所有必要的费用都已支付。
我们已经在美国提交并获得了数十项已颁发的专利和有效的专利申请，我们将继续在适当和经济高效的情况下寻求额外的专利保护。我们打算持有这些专利，作为我们保护和捍卫公司技术的战略的一部分，包括在与专利有关的诉讼中保护和捍卫公司。我们在美国的注册商标包括我们的主商标“iHeartRadio”和各种版本的iHeart单词标记和标识。我们有一系列互联网域名，包括我们的主要域名www.iHear.com和www.iHearmedia.com。我们还与各种版权持有者签订了播放录音及其包含的音乐作品的许可证，这在下面的“-我们业务的管理-内容、许可证和版税”中有进一步的描述。
我们相信，我们的知识产权具有重大价值，对我们的品牌建设努力以及我们产品和服务的营销都很重要。然而，我们无法预测我们为保护我们的所有权而采取的措施是否足以防止这些权利被挪用。除上述形式的知识产权外，我们还拥有专有工艺和商业秘密的权利，包括iHeartRadio数字平台的基础工艺和商业秘密。虽然我们使用合同和技术手段在内部和外部控制我们专有软件、商业秘密和其他机密信息的使用和分发，包括与我们的员工、承包商和合作伙伴签订保密协议，并维护我们场所的物理安全以及我们信息技术系统的物理和电子安全，但此类措施可能会被违反，我们可能没有足够的补救措施来应对任何此类违规行为。此外，我们的商业秘密可能会被竞争对手知晓或独立发现。
人力资本管理
在iHeartMedia拥有的众多优势中，没有一项比我们的员工更有价值。我们的业务有赖于我们吸引和留住有才华的员工的能力。为了吸引和留住人才，我们寻求创造一个多样化、包容性和支持性的工作环境，让我们的员工有机会在他们的职业生涯中成长和发展，并提供有意义的工作，得到有竞争力的薪酬、福利和健康计划的支持，并通过在我们的员工和他们的社区之间建立联系的计划来支持。
劳动力构成
截至2021年2月22日，我们大约有10,200名员工。这些员工代表了iHeartMedia的多样性和复杂性，他们拥有编程运营、销售、工程、播客、数字和其他方面的技能，以及信息技术、法律、人力资源、通信和金融等公司支持。我们的员工队伍由大约88%的全职员工和12%的兼职员工组成。我们大约有6%的员工受到集体谈判协议的约束。我们是众多集体谈判协议的一方，这些协议中没有一个代表了大量的员工。我们相信，我们与工会和非工会员工的关系是良好的。
总奖励
我们在竞争激烈的环境中运营，对员工进行大量投资，并提供具有竞争力的薪酬和全面福利，包括：
•雇主赞助的医疗保险；
•公司提供人寿保险；
•带薪病假、节假日和休假；
•精神日，让我们的员工可以在他们的社区做志愿者；
•401(K)计划；及
•员工援助计划，向所有全职员工及其家庭成员免费提供，并提供面对面和电话咨询、法律和财务咨询以及托儿和搬迁等服务转介等服务。
作为对新冠肺炎的回应，我们迅速采取行动，在可能的情况下让员工在家工作，自愿延长病假福利以包括因COVID相关疾病的额外假期，实施灵活的工作政策，为在家教育孩子的父母提供资源，并提供年中年度投保，让员工有机会根据自己的意愿选择更多保险。
人才培养与培养
公司致力于通过全球学习和发展计划支持和发展员工。我们投资于各种员工培训和合规项目，为员工提供所需的工具和信息，帮助他们做出更好的决策，成为更好的领导者和管理者，成为更好的沟通者，以及更具团队协作精神。IHeartMedia员工全年参加各种广泛的培训，2020年我们的员工完成了20多万个培训课程，相当于超过10万小时的培训。
多样性
多样性和包容性是我们成功的关键。作为一家公司，我们重视多样性，尊重来自公司内外的所有声音。由于我们的公司每月覆盖90%的美国人，倾听、理解和整合来自不同声音和观点的意见对我们的业务成功至关重要。 我们在iHeartMedia的首要任务之一是创造一种包容性的组织文化，以吸引和发展一支与我们服务的受众和社区一样多样化的充满活力的劳动力队伍，包括并支持性别认同、种族、性取向、种族、宗教、社会经济背景、年龄、残疾、国籍等。此外，我们的董事会致力于寻找能够为公司未来的成功做出最大贡献的董事候选人，并通过行使合理的判断和利用集团的多样化技能和经验来代表股东利益，从而产生具有不同背景的董事会成员，其中包括(除其他外)性别、种族和专业经验。
我们的多元化和包容性工作由我们的首席多元化官领导，他直接向我们的首席执行官和总裁报告。目前的主要举措围绕着所有领导力和技能领域的责任、教育、指导和招聘。 我们设立了多样性、公平和包容性咨询委员会，该委员会将及时提出有关多样性和包容性的重要问题，供高级管理层审议；在公司制定关于多样性和包容性的政策和决策时充当意见板；制定关于重要多样性问题的培训和发展计划，并帮助指导我们的努力。 此外，我们的首席执行官、总裁和其他高级领导人在他们的长期业绩目标中嵌入了多样性和包容性目标。
工作场所安全
员工在工作场所的健康和安全对我们公司至关重要。 我们相信，所有员工，无论我们的工作角色或头衔如何，在促进工作场所的健康和安全方面都负有共同的责任。我们共同致力于提供并遵守所有安全法律和规则，包括内部政策和程序。这意味着以保护和促进清洁、安全和健康的环境的方式开展公司活动。
与新冠肺炎大流行相关的全球影响在广度和深度上都是前所未有的。我们对工作场所安全的承诺和关注使我们能够驾驭大流行，在不牺牲我们对工作场所安全的承诺的情况下保持业务连续性。我们一直并将继续遵循美国疾病控制中心和其他适用机构的建议，以最大限度地保护我们员工的安全和福祉。我们已经实施了全面的健康和安全协议，以降低暴露风险。对于可以远程执行的工作角色，我们很快实施了在家工作政策，使我们的员工能够继续工作，同时保护自己和亲人的安全。
季节性
有关本公司业务季节性的资料，请参阅本年度报告第二部分表格10-K的第7项。
规范我们的业务
一般信息
无线电广播受到广泛的监管，包括联邦通信委员会(FCC)根据“通信法”(Communications Act)进行的监管。通信法只允许在联邦通信委员会颁发的许可证下运营无线电广播电台，前提是发现许可证的发放将服务于公共利益、便利和必要性。除其他事项外，“通信法”授权联邦通信委员会：发放、续签、吊销和修改广播许可证；分配广播频段；确定电台的技术参数；对违反其规定的行为实施惩罚和制裁，包括罚款，在极端情况下，吊销执照；征收年度监管和申请处理费；以及制定和执行影响广播电台运营的所有权、节目内容、就业做法和许多其他方面的法规和政策。
以下摘要未全面涵盖影响我们业务的所有现行和拟议的法规、法规和政策。有关我们业务监管的性质和范围的进一步信息，请参考《通信法》、FCC规则、公告和裁决以及其他相关法规、法规、政策和程序。
转让或转让许可证
《通信法》禁止在未经FCC事先批准的情况下转让许可证或转让FCC被许可人的控制权。在决定是否给予批准时，扑灭罪行委员会会考虑多项与现有持牌人及拟议持牌人有关的因素，包括是否符合扑灭罪行委员会的规则，以及拟议持牌人的“品格”。涉及所有权重大变更的许可证转让或转让申请，应在30天内征求公众意见，在此期间，各方可以向此类申请请愿。
许可证续订
FCC授予的广播许可证期限最长为8年。如果在考虑续签申请和任何反对意见后，FCC发现电台符合公共利益、便利和必要性，并且就寻求续签的电台而言，没有严重违反通信法或FCC的规则和滥用通信法或FCC规则的模式，则FCC将续签许可证，续签期限为8年。FCC可以无条件或无条件地批准许可证续签申请，包括续签期限不到8年，尽管续签期限少于完整的8年的情况很少见。虽然我们不能保证无条件批准任何未来的续期申请，但我们电台的牌照历来都是完整的八年续期。
所有权监管
FCC规则和政策定义了个人和实体的利益，即所谓的“归属”利益，这意味着FCC管理广播电台所有权的规则。根据这些规则，归属权益一般包括：(1)被许可人及其直接和间接母公司的高级管理人员和董事；(2)普通合伙人和有限责任公司经理；(3)有限合伙人和有限责任公司成员，除非适当地与管理活动“隔离”；(4)在公司被许可人或母公司中拥有5%或更多的直接或间接有表决权的股份(但对于狭义的被动投资者类别，适用20%的投票门槛)；(5)如果满足某些其他条件，股权和债务权益合计超过被许可人总资产价值的33%(“EDP规则”)。在同一市场拥有一家或多家广播电台，并根据当地营销协议(LMA)播放超过15%的广播时间，或根据联合销售协议(JSA)每周在同一市场的广播电台销售超过15%的广告时间的实体，通常也被视为拥有该电台的归属权益。
债务工具、无投票权的公司股票、只有一个多数股东的公司中的少数有表决权股票权益，以及适当隔离的有限合伙和有限责任公司权益一般不受归属，除非这些权益涉及EDP规则。据我们目前所知，我们的高级管理人员、董事或5%或更多的股东都没有在另一家不符合FCC所有权规则的广播电台拥有权益。
与我们业务相关的当前FCC所有权规则摘要如下。
•本地无线电所有权规则。市场中可以共同拥有的电台的最大允许数量取决于市场中的电台数量。在拥有45个或更多电台的市场中，一个实体可能拥有最多8个电台的归属权益，其中不超过5个属于同一广播服务(AM或FM)。在拥有30-44个站点的市场中，一个实体可能拥有最多七个站点的归属权益，其中不超过四个站点提供相同的服务。在有15-29个站点的市场中，一个实体最多可以拥有6个站点的归属权益，其中不超过4个站点提供相同的服务。在有14个或更少车站的市场中，一个实体可能拥有最多5个车站的归属权益，其中不超过3个在同一服务中，只要该实体在市场上所有车站的权益不超过50%。为了应用这些所有权等级，FCC依赖于尼尔森地铁勘测区(存在的区域)和信号等高线重叠方法(不存在的区域)。
•交叉持股规则。报纸/广播交叉所有权规则禁止个人或实体在位于同一市场的电台或电视台和日报拥有归属权益，但在某些例外情况下，在特定情况下可获得豁免。广播/电视交叉所有权规则限制个人或实体在单一市场内只能拥有一家或两家电视台和不同数量的电台的归属权益。
通信法要求联邦通信委员会定期审查其媒体所有权规则，这些审查一直是并将继续成为诉讼和后续监管程序的主题。2019年11月，美国第三巡回上诉法院(United States Court Of Appeals For The Third Circuit)发布了一项裁决，导致恢复了FCC此前已取消的交叉所有权规则。未来可能会有关于这一决定的诉讼。2021年1月19日，美国最高法院批准了要求对第三巡回法院裁决进行复审的移送请愿书，并听取了辩论。此案仍悬而未决。
2018年12月，FCC开始对其媒体所有权法规进行2018年四年一度的审查。除其他事项外，FCC正在就当地电台所有权规则的所有方面征求意见，包括当前版本的规则是否仍符合公众利益。我们无法预测FCC媒体所有权诉讼的结果或它们未来对我们业务的影响。
无论FCC的媒体所有权规则如何，美国司法部(DoJ)反垄断司和美国联邦贸易委员会(FTC)都有权确定特定交易是否存在反垄断问题。见“项目1.商业--反垄断和市场集中度的考虑”。
外国人所有权限制
通信法“和”联邦通信委员会条例“禁止外国实体或个人间接(即通过母公司)拥有或投票控制无线电广播电台被许可人的公司25%以上的股权，除非联邦通信委员会认定更多的间接外国所有权符合公共利益。在没有有利的行政部门审查的情况下，FCC通常不会做出这样的决定。
如果我们的外资持股或投票权总比例超过25%，根据FCC法规定义的我们普通股的任何外国持有者或“组”持有者，其所有权或投票权百分比将超过5%或10%(根据FCC规则确定的适用百分比)，也必须获得FCC的“具体批准”。
2020年11月5日，FCC发布了一项宣告性裁决(“宣告性裁决”)，授权我们拥有总计高达100%的外国所有权和投票权百分比，并特别批准了根据FCC规则被视为外国股东的某些股东，但须满足某些条件。在这些条件中，有一项要求我们必须遵守与司法部的协议书(“LOA”)。宣告性裁决还要求我们在确定外资所有权合规性时考虑我们的特别认股权证。2021年2月5日，根据巴哈马法律成立的蜂巢投资有限公司(Honeycomb Investments Limited)和某些相关外国人士(统称“蜂巢”)向美国证券交易委员会(SEC)提交了附表13D，报告拥有我们超过5%的有表决权股票和股权。蜂巢在我们不知情或不受控制的情况下获得了它的权益，我们正在履行我们根据宣告性裁决和FCC规则对蜂巢的权益所承担的义务。见“项目3.法律诉讼--外国人所有权限制和联邦通信委员会宣告性裁决”。
节目和内容监管
“通信法”要求广播公司为“公共利益”服务。被许可人必须提交对电视台许可社区中的问题作出响应的节目，并保持记录以证明这种响应。联邦法律还对淫秽、不雅或亵渎内容的广播进行监管。FCC有权对持续违规行为处以每句话超过40万美元的罚款，上限超过375万美元。2012年6月，美国最高法院对几起FCC猥亵诉讼的上诉作出裁决，但拒绝就FCC猥亵政策的合宪性做出裁决。自那以后，FCC在一项仍悬而未决的诉讼中征求了公众对这些政策的意见。此外，联邦通信委员会还对广播站比赛的进行进行了监管，一般要求比赛的材料规则和术语定期广播或在网上发布，比赛必须按照宣布的实质进行。除其他事项外，联邦通信委员会还对政治广告、赞助商识别以及竞赛和彩票广告进行监管。
平等就业机会
联邦通信委员会的规定要求广播公司参与广泛的平等就业机会招聘工作，保留有关此类努力的数据，并通过向联邦通信委员会提交的定期报告或放在电视台公共文件和网站中的定期报告向联邦通信委员会和公众报告大部分数据。广播公司可能会因为不遵守规定而受到制裁。
技术规则
FCC的众多规则规定了无线电台的技术操作参数，包括允许的操作频率、功率和天线高度以及电台之间的干扰保护。这些规则的改变可能会对我们的空间站的运营产生负面影响。
内容、许可证和版税
每当我们播放或流式播放音乐作品时，我们都必须向音乐作品的版权所有者(通常是词曲作者和出版商)支付版税。音乐作品的版权所有者通常依靠称为表演权组织(“PRO”)的中介机构与版权用户协商公开演出其作品的许可证，根据这些许可证收取版税，并将其分发给版权所有者。我们已经从美国四大专业公司获得了公开表演许可证，并向它们支付了许可费，这四家专业公司是美国作曲家、作家和出版商协会(ASCAP)、广播音乐公司(BMI)、SESAC有限责任公司(SESAC)和全球音乐版权有限责任公司(GMR)。不能保证不会出现更多的专业人员，这可能会影响我们的特许权使用费和谈判成本，在某些情况下还会增加。
为了确保在互联网上播放音乐内容的权利，我们还必须获得表演权许可证，并向录音版权所有者(通常是表演艺术家和唱片公司)支付公开表演版税。根据联邦法定许可，只要我们遵守这些法定许可的规则并向SoundExchange支付适用的版税费率，我们就可以播放任何合法发布的录音并在我们的计算机服务器上短暂复制这些录音，而不必单独与每个版权所有者协商并获得直接许可，SoundExchange是版权使用费委员会(CRB)指定的根据这些法定许可收取和分发版税的组织。SoundExchange不时通知我们，某些日历年需要对我们的版税支付进行例行审核。此类审核结果可能会导致主题年份的版税支付增加。1972年2月15日或之后固定的录音受联邦版权法保护。录音版权所有人声称，州法律历来为在该日期之前确定的录音(“72年前的录音”)提供版权保护。根据各种州法律，录音版权所有者起诉无线电广播公司和数字音频传输服务公司(包括我们)未经授权公开表演和复制72年前的录音。2018年10月，联邦立法签署成为法律，对72年前的录音适用法定许可制度，类似于管理72年后录音的制度。除其他事项外，, 新法律将侵犯版权的补救措施扩大到72年前录音的所有者，因为这些录音是未经授权使用的。新的法律为在网上流传的72年前的录音创造了公开表演权，这可能会增加我们的许可成本。它还先发制人，既有前瞻性的，也有在某些情况下具有追溯性的州法律侵权索赔。
我们向版权拥有人支付版税的比率是根据监管程序私下协商或设定的。此外，我们与一些版权拥有人有直接的业务安排，以便接收他们的录音，并在某些情况下直接授权他们的录音在我们的互联网业务中使用。不能保证我们目前可用的许可证和相关的版税费率将来也会提供给我们。此外，国会可能会考虑并通过立法，要求我们向录音版权所有者支付在我们的地面广播电台播放这些录音的版税。CRB发布了一项最终决定，根据所谓的网络广播法定许可证，确定各种非互动网络广播公司(包括同时在线直播其地面节目的广播公司)公开表演和短暂复制录音的版权使用费费率，适用于2016年1月1日至2020年12月31日。2019年开始了确定2021-2025年税率的程序，预计2021年4月15日或之前将做出最终的、具有追溯力的决定。提高特许权使用费可能会显著增加我们的费用，这可能会对我们的业务产生不利影响。此外，网络直播法定许可也有适用条件。一些(但不是全部)唱片公司已同意在特定情况下，在规定的一段时间内免除或提供有限的救济。其中一些条件可能与惯常的无线电广播做法不符。
拟议的更改
美国国会、联邦通信委员会和其他政府机构和监管机构未来可能会通过新的法律、法规和政策，这些法律、法规和政策可能会直接或间接影响我们的广播站和基于互联网的音频音乐服务的运营、盈利和所有权。除上述规例、程序和程序外，这些事项可能包括，例如：向FCC持牌人征收频谱使用费或其他费用的建议；更改政治广播规则，包括采纳为候选人提供免费广播时间的建议；限制某些产品(如啤酒和葡萄酒)的广告；重新分配频谱和修改技术规则；以及采用重要的新节目和操作要求，以增加当地社区响应的节目和加强公众利益报告的要求。
反垄断与市场集中度考量
除了遵守FCC有关媒体所有权的规定外，我们对更多广播电台或其他业务的收购可能会受到联邦反垄断法的审查或挑战。满足指定大小阈值的交易
如果交易发生在适用的等待期内，且美国司法部或联邦贸易委员会可能根据“哈特-斯科特-罗迪诺法案”(“HSR法案”)审查是否需要根据“HSR法案”报告收购，反垄断机构可以调查该交易，并根据反垄断法采取其认为必要的行动，包括寻求禁止收购或要求剥离收购的资产或某些其他资产。未来对iHeart的任何收购都可能成为反垄断机构审查和/或补救行动的对象，特别是如果它涉及我们已经占据相当大市场份额的企业或市场。
隐私和数据保护
隐私和数据保护立法和法规在我们的业务中发挥着重要作用。我们根据适用平台上发布的隐私政策和使用条款，从我们的技术平台(包括但不限于我们的网站、网页、互动功能、数字调查面板、应用程序、社交媒体页面和移动应用程序(“平台”)的用户处获取信息。我们通过多种方式直接从平台用户收集个人身份信息，包括用户使用或购买我们的产品或服务、注册使用我们的服务、填写听众档案、发布评论、使用我们的社交网络功能、参与投票和比赛以及注册接收电子邮件时事通讯。我们还可能从其他听众和第三方获取有关我们听众的信息。在面向消费者的业务之外，我们从员工和业务合作伙伴那里收集个人身份信息。我们将这些信息用于各种商业目的，包括用于分析、归属以及以各种方式管理和执行数字广告活动，包括根据互联网用户的地理位置、他们使用的设备类型、从他们的网络浏览或应用程序使用活动推断出的他们的兴趣来向他们投放广告。此外，我们还从第三方数据提供商那里获得匿名和聚合的受众行为信息，这些数据提供商向我们表明他们遵守了适用的法律。
我们须遵守多项有关保障消费者、资讯保安、资料保护和私隐的法律和法规。其中许多法律和法规仍在发展中，可能会被解读为损害我们的业务或限制我们能够提供的服务。在信息安全和数据保护领域，美国几个州和大多数国家的法律要求公司实施特定的信息安全控制和法律保护，以保护某些类型的个人身份信息。同样，美国的大多数州和大多数国家都制定了法律，要求公司在存在危及某些类别个人身份信息的安全漏洞时通知用户。我们任何不遵守这些法律的行为都可能使我们承担重大责任。举例来说，“加州消费者私隐法案”(“CCPA”)确立新的私隐架构，扩大个人资料的定义、为居住在加利福尼亚州的消费者确立新的资料私隐权利、就向未成年人收集消费者资料订立特别规则、就出售个人资料订立新的通知义务和新的限制，以及为(I)违反“消费者私隐法案”及(Ii)没有实施合理保安程序和常规以防止资料外泄的企业订立新的、可能严重的法定损害赔偿架构。
我们定期审查和实施商业上合理的组织、技术、物理和电子安全措施，旨在防止听众、员工、客户和客户的个人身份信息丢失、误用和更改，并保护我们专有的业务信息。尽管我们尽了最大努力，但没有一种安全措施是完美的或无法穿透的。如果我们未能或被认为未能保护我们的信息或关于我们的听众、员工、客户和客户的信息，或未能遵守我们的政策或适用的法规要求，可能会导致我们的业务受损，对我们失去信心，损害我们的品牌，失去我们服务的用户，包括听众、消费者、业务合作伙伴和广告商，以及政府当局或其他人对我们提起的诉讼，这可能会损害我们的业务。
可用的信息
您可以在我们的互联网网站上找到更多关于我们的信息，网址是：www.iHearmedia.com。我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、我们当前的8-K表格报告以及对该等报告的任何修订，在我们以电子方式向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提供该等材料后，将在合理可行的范围内尽快通过我们的互联网网站免费提供。我们网站的内容不被视为本Form 10-K年度报告或我们提交给SEC的任何其他文件的一部分。
项目1A：风险因素
与我们的业务相关的风险
新冠肺炎疫情已经并将继续对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
2019年12月，在中国武汉发现了一株新型冠状病毒病新冠肺炎。这种病毒已被宣布为大流行，并已在世界各地传播，包括整个美国。疫情的爆发和政府采取的应对措施也对我们的企业和整体经济产生了直接和间接的重大影响，因为供应链中断，设施和生产暂停，许多商品和服务的需求下降。为了应对新冠肺炎的蔓延，包括安家和全职订单，我们实施了在家工作的政策，这一政策对我们的大多数员工仍然有效，并限制了现场活动。
由于新冠肺炎疫情，我们已经并可能继续经历对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响的中断。未来中断的程度将取决于许多不断变化的因素，这些因素高度不确定、变化迅速且无法预测，并可能在未来造成明显更严重的影响，包括：
•广告预算和支出减少，订单取消，广告收入竞争加剧；
•疫情对我们的客户、其他业务伙伴和供应商的影响；
•改变我们开展业务的方式，包括我们的活动；
•与替代媒体平台和技术的竞争加剧；
•客户无力支付欠本公司的款项，或延迟收取该等款项；
•附加商誉或其他减值费用；
•对我们员工资源的限制，包括由于联邦或州政府下达的在家工作、呆在家里和在原地避难的命令、员工休假或员工或其家人生病；
•转移管理资源，把重点放在减轻新冠肺炎疫情的影响上；
•减少资本开支；以及
•长期远程工作安排的影响，包括增加的网络安全风险。
这些中断已经对我们截至2020年12月31日的年度的收入、运营结果和财务状况产生了负面影响，我们预计这些中断将在2021年继续产生负面影响。
新冠肺炎大流行还在继续演变。疫情继续影响我们的业务、流动性和财务结果的程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法有信心地预测，例如大流行的持续时间、呆在家里和原地避难所的命令、旅行限制和全美各地的社会距离、企业关闭或企业中断的持续时间和程度、疫苗普及的时间以及为控制和治疗疾病采取的行动的有效性。如果我们或我们的客户继续遭遇超出当前预期的长时间停工或其他业务中断，我们按照计划的时间表开展业务的能力可能会受到实质性和不利的影响，我们的业务、流动性和财务业绩也将受到不利影响。此外，对新冠肺炎大流行经济影响的担忧导致金融和其他资本市场极度波动，这对我们的股价和信用评级产生了不利影响，并可能影响我们未来进入资本市场的能力。
过去和将来，我们的业绩都会受到经济不明朗因素或经济状况恶化的不利影响。
我们从广告销售中获得收入。广告商的支出往往是周期性的，反映了经济状况以及预算和购买模式。经济放缓或衰退的时期，或经济不确定的时期，可能伴随着广告的减少。新冠肺炎导致全球经济活动下滑，大幅减少了我们的广告收入。广告收入的减少对我们的收入、利润率、现金流和流动性产生了不利影响。如果经济不确定性持续或增加，或者经济状况恶化，包括由于新冠肺炎疫情的持续影响，全球经济状况可能会继续对我们的收入、利润率、现金流和流动性产生不利影响。此外，由于我们很大一部分收入来自当地广告商，我们在特定市场创造收入的能力直接受到当地和地区条件的影响，不利的地区经济状况也可能对我们的业绩产生不利影响。此外，即使在整体经济没有出现不景气的情况下，个别行业或市场也可能出现不景气，令其减少广告开支，这亦可能会对我们的业绩造成负面影响。
我们在业务上面临着激烈的竞争。
我们在一个竞争激烈的行业运营，我们可能无法维持或增加目前的收视率和广告收入。我们的业务在各自的市场中与其他广播业务以及其他媒体(如流媒体音频服务、卫星广播、播客、其他基于互联网的流媒体音乐服务、电视、现场娱乐、报纸、杂志和直邮)争夺观众和广告收入。由于各种原因，收视率和市场份额可能会发生变化，包括通过并购等过程整合我们的竞争对手，这可能会减少我们在特定市场的收入。我们的竞争对手开发的技术、服务或广告媒体可能与我们提供的技术、服务或广告媒体相同或更好，或者获得比我们更大的市场接受度和品牌认知度。例如，我们的竞争对手可能会开发用于程序性广告的分析产品，以及优于我们提供的或获得更大市场接受度的数据和研究工具。也有可能出现新的竞争对手，并迅速在我们的业务中获得相当大的市场份额，或者使我们更难增加我们在广告合作伙伴预算中的份额。*广告商/代理生态系统是多样化和动态的，广告商/代理关系可能会发生变化。如果广告客户将其关系转移到与我们没有良好关系的代理机构，这可能会对我们产生不利影响。在我们试图留住客户时，对广告收入的竞争加剧可能会导致广告费率降低，或者可能导致我们的客户流失到我们的竞争对手那里，而竞争对手提供的费率更低，我们无法或不愿意与之匹敌。
我们有效竞争的能力在一定程度上取决于我们实现具有竞争力的成本结构的能力。如果我们不能做到这一点，那么我们的业务、财务状况和经营业绩都会受到不利的影响。
另类媒体平台和技术可能会继续加剧与我们的广播业务的竞争。
我们的地面无线电广播业务面临来自其他媒体平台和技术的日益激烈的竞争，例如宽带无线、卫星广播、有线电视系统的音频广播、其他播客流媒体服务、基于互联网的流媒体音乐服务，以及消费产品，如便携式数字音频播放器和其他移动设备、智能手机和平板电脑、游戏机、家庭娱乐和增强型汽车平台。这些技术和替代媒体平台，包括我们使用的那些，与我们的广播电台争夺观众份额和广告收入。“我们无法预测这些技术和相关服务和产品将对我们的广播和数字运营产生什么影响。”实施这些或其他技术所需的资本支出可能是巨大的，我们不能向您保证，我们将继续拥有获得新技术或推出新服务的资源，以与其他新技术或服务竞争，或者我们在新技术或服务上的投资将提供预期的回报。其他采用新技术或服务的公司可以更成功地实施这些新技术或服务，或者以其他方式增加与我们业务的竞争。
我们的业务取决于直播人才和节目主持人的表现。
我们雇佣或独立与许多直播名人和辛迪加电台节目、播客和其他音频平台的主持人签约，在各自的市场上拥有大量忠实的观众。尽管我们已经与一些关键的直播人才和节目主持人签订了长期协议，以保护我们在这些关系中的利益，但我们不能保证所有或任何这些人将留在我们公司，能够继续履行他们的职责，将留住他们的观众或将继续盈利。这些人的竞争非常激烈，其中许多人没有法律义务留在我们这里。我们的竞争对手可能会选择以我们可能不愿意满足的条款向这些人中的任何一个提供报价。此外，我们的主要直播人才和节目主持人的受欢迎程度和观众忠诚度是
对快速变化的公众品味高度敏感。失去这种人气或观众忠诚度是我们无法控制的，可能会对我们吸引当地和/或全国广告商的能力以及我们的收入和/或收视率产生实质性的不利影响，并可能导致费用增加。
如果发生损害我们声誉和品牌的事件，我们扩大用户基础、广告客户关系和合作关系的能力可能会受损，我们的业务可能会受到损害。
我们已经开发了一个品牌，我们认为这对我们的成功做出了贡献。我们还相信，维护和提升我们的品牌对于扩大我们的用户基础、广告客户关系和伙伴关系至关重要。IHeartRadio主品牌以一种统一的方式将我们的电台、数字平台、社交、播客和活动联系在一起，反映了我们听众体验的质量和令人信服的性质。维护和提升我们的品牌取决于许多因素，包括不完全在我们控制范围内的因素。如果我们不能成功地推广和维护我们的品牌，或者如果我们的品牌的公众认知受到损害，我们的业务可能会受到损害。
我们的业务依赖于我们的管理团队和其他关键人员。
我们的业务取决于我们管理团队和其他关键人员的表现。虽然我们已经与我们的高级管理团队成员和某些其他关键人员达成了协议，但我们不能保证他们中的任何一个或所有人都会留在我们这里，也不能保证我们不会继续改变我们管理团队的组成和角色和职责。这些人的竞争非常激烈，我们的许多关键员工都是随意的员工，没有义务留在我们这里。如果我们的管理层成员或关键人员决定在未来离开我们，如果我们决定进一步改变这些人员的组成或他们的角色和职责，或者如果我们未能成功地吸引、激励和留住其他关键员工，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的财务业绩可能会受到许多我们无法控制的因素的不利影响。
某些因素可能会对我们的财务业绩产生不利影响，其中包括整体收入、广告客户数量、广告费或利润率的下降，这些因素包括：
•运营成本的不利波动，我们可能不愿意或无法转嫁给我们的客户；
•我们无法成功采用或迟于采用提供比我们提供的更具吸引力的广告或收听选择的技术变革和创新，这可能导致广告客户流失或广告费率降低，这可能对我们的经营业绩和财务业绩产生实质性的不利影响；
•广告客户流失或广告费率降低，可能对我们的经营业绩和财务业绩产生重大不利影响；
•对地面无线电广播或提供我们的数字服务可能收取的潜在新的或增加的版税或许可费的影响，这可能会大幅增加我们的费用；
•人口和其他人口结构的不利变化，这可能会导致我们失去广告客户，因为人们迁移到我们存在较少的市场，或者如果从广告角度来看，一般人口转变为不太理想的年龄或地理人口，可能会导致广告商愿意支付更少的广告费；
•广告代理业务与新技术和媒体购买趋势的持续错位；
•不利的政治影响和恐怖主义或军事冲突的行为或威胁；以及
•劳动条件的不利变化，这可能会削弱我们的经营能力，或者需要我们花更多的钱来留住和吸引关键员工。
收购、处置和其他战略交易可能带来风险。
我们经常评估现有业务线内外的战略机会。我们预计会不时进行某些业务的收购以及战略部署。这些收购或处置可能是实质性的。收购或处置涉及许多风险，包括：
•我们的收购可能被证明是无利可图的，无法产生预期的现金流：
•要成功管理我们的业务，我们可能需要：
•招聘更多的高级管理人员，因为我们不能保证被收购企业的高级管理人员将继续为我们工作，我们也不能确定我们的招聘努力是否会成功，以及
•扩展公司基础设施，以促进我们的运营与被收购企业的运营整合，因为如果不这样做，我们可能会失去我们决定进行的任何扩张的好处，这些扩张会导致我们正在进行的业务中断或分散我们的管理层的注意力；
•我们可以进入我们经验有限或没有经验的市场和地理区域；
•在整合新的管理团队、运营和制度方面可能会遇到困难；
•我们管理层的注意力可能会从其他业务上转移；
•我们的处置可能会对我们的全国、地区和其他销售网络的收入产生负面影响；以及
•我们的处置可能会使我们很难从运营中产生足够的现金流来满足我们预期的现金需求，包括偿债需求。
媒体和娱乐业务的收购和处置可能需要美国联邦反垄断机构的反垄断审查，也可能需要外国反垄断机构根据外国司法管辖区的反垄断法进行审查，包括我们拟议的收购Triton。我们不能保证司法部(DoJ)、美国联邦贸易委员会(FTC)或外国反垄断机构不会试图阻止我们收购或处置媒体和娱乐业务，或对我们的业务施加严格的承诺，作为在我们已经拥有重要地位的任何市场完成收购的条件。
此外，无线电收购还需得到FCC的批准。此类交易必须符合通信法和FCC监管要求和政策。FCC的媒体所有权规则仍然受到机构和法院正在进行的诉讼程序的制约。未来的变化可能会限制我们处置或收购新的无线电资产或业务的能力。参见“业务--对我们业务的管理”。
如果我们的安全措施被攻破，我们可能会丢失有价值的信息，中断我们的业务，并招致费用和责任，包括损害我们与听众、消费者、商业合作伙伴、员工和广告商的关系。
我们可能无法预见或阻止未经授权的访问。我们的网站和数字平台容易受到软件漏洞、计算机病毒、互联网蠕虫、入室攻击、网络钓鱼攻击、试图通过拒绝服务使服务器过载，或未经授权使用我们和第三方计算机系统而造成的其他攻击和类似中断，其中任何一种都可能导致系统中断、延迟或关闭，导致关键数据丢失或未经授权访问个人数据。安全漏洞可能是由于外部人员的行为、员工错误、渎职或这些或其他行为的组合造成的。尽管很难确定任何特定的中断或攻击直接造成的危害(如果有的话)，但任何未能保持我们的服务和技术基础设施的性能、可靠性、安全性和可用性，使听众满意的情况都可能损害我们的声誉以及我们留住现有听众和吸引新听众的能力。我们不能向您保证，我们为保护我们的数据和听众的数据、防止数据丢失以及防止或检测安全漏洞而设计的系统和流程将提供绝对的安全性，并且我们可能会在防范或补救网络攻击方面产生巨额成本。如果我们的安全遭到实际或感知的破坏，我们可能面临监管或民事责任，丢失具有竞争性的敏感业务信息，或者我们的业务运营、信息流程和内部控制受到破坏。此外，公众对我们安全措施或服务有效性的看法可能会受到损害，我们可能会失去听众、消费者、商业合作伙伴和广告商。*一旦发生安全破坏，我们可能会遭受与惩罚、补救努力相关的财务风险敞口。*如果发生安全破坏，我们可能会面临与惩罚、补救措施和内部控制相关的财务风险。*此外，我们可能会损害公众对我们安全措施或服务有效性的看法，我们可能会失去听众、消费者、商业合作伙伴和广告商。, 调查和法律程序以及我们安全和系统保护措施的变化。如果欧盟监管机构认定我们没有充分遵守欧盟一般数据保护条例(“GDPR”)标准，我们可能(I)招致监管部门的罚款或(Ii)被要求在严格的时间期限内向欧洲数据保护机构通报任何个人数据泄露事件，除非该个人数据泄露事件不太可能对受影响个人的权利和自由造成风险。我们也可能需要通知受影响的个人资料泄露事件，因为他们的权利和自由有很高的风险。如果我们的个人数据被泄露，我们可能被处以最高2000万欧元的罚款或上一财年全球年营业额的4%，以金额较大者为准。作为数据处理者(即，代表我们处理个人数据)的服务提供商的任何数据泄露也可能意味着我们将被处以这些罚款，并必须遵守上述通知义务。
我们过去曾进行重组活动，未来可能需要进行进一步的重组，我们的重组努力可能不会成功或产生预期的成本节约。
我们积极寻求调整我们的成本结构，以适应不断变化的行业经济。例如，在2020年第一季度，我们宣布了我们的现代化计划，这将利用我们在新技术方面的重大投资，建设一个运营基础设施，提供更好的质量和更新的产品，并提供新的成本效益。此外，为了应对新冠肺炎疫情，我们已经采取措施大幅削减资本和运营支出。我们不能保证我们会成功地按照预期的时间表和成本有效地提升我们的系统和流程，也不能保证我们会实现预期的长期成本节约。
我们可能需要实施进一步的重组活动，根据其他降低成本的措施或我们竞争的市场和行业的变化，对我们的管理层或员工进行增加或其他改变。重组活动可能会对业务造成意想不到的后果和负面影响，我们不能确定任何正在进行的或未来的重组努力是否会成功或产生预期的成本节约。
与我们的负债有关的风险
我们的巨额债务可能会对我们的财务健康和运营灵活性产生不利影响。
**我们目前有4.5亿美元的未提取优先担保资产循环信贷安排，46.08亿美元的担保债务本金和14.568亿美元的无担保债务本金。这笔庞大的债务可能会对我们产生重要后果，包括：
•增加我们在不利的总体经济、工业或竞争发展中的脆弱性；
•要求我们将运营现金流的更大一部分用于偿还债务，从而减少了我们现金流用于营运资本、投资、收购、资本支出和其他一般公司用途的可获得性；
•限制我们根据现有合同承诺支付所需款项的能力，包括我们现有的长期债务；
•要求我们出售某些资产；
•限制我们进行战略性投资，包括收购，或导致我们进行非战略性资产剥离；
•限制我们在计划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性；
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；
•导致我们不时产生与债务修订或再融资相关的大量费用；
•增加我们对利率上升的风险，因为我们的借款有很大一部分是浮动利率的；以及
•限制我们借入额外资金或以我们满意的条件借款的能力。
我们的融资协议还包含可能限制我们或我们的子公司产生额外债务、设立资产留置权、进行合并、合并、清算和解散、出售资产、支付股息和分派、进行投资、贷款或垫付、预付某些次级债务、与联属公司进行某些交易、修订管理某些次级债务的重大协议以及改变业务线等能力的契诺，这些契约可能会限制我们或我们的子公司产生额外债务、设立资产留置权、进行合并、合并、清算和解散、出售资产、支付股息和分派、预付某些次级债务、与联属公司进行某些交易、修订管理某些次级债务的重大协议以及改变业务范围。虽然我们的融资协议中的公约有各种例外情况，但我们不能向您保证，这些公约不会对我们未来融资、资本需求或从事其他可能对我们最有利的活动的能力造成不利影响。此外，在某些情况下，我们的长期债务可能需要我们保持特定的财务比率，这可能要求我们采取行动减少债务或以与我们的业务目标相反的方式行事。根据我们的融资协议，违反这些公约中的任何一项都可能导致违约。
此外，我们将来可能会招致额外的债务。如果我们承担了额外的债务，与上述杠杆相关的风险将会增加。
与LIBOR计算过程和2021年之后可能逐步取消LIBOR相关的不确定性可能会对我们当前或未来债务义务的市场价值产生不利影响。
伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和某些其他利率“基准”可能会受到监管指导和/或改革的影响，这可能会导致我们当前或未来债务协议下的利率表现与过去不同，或导致其他意想不到的后果。负责监管LIBOR的监管机构已宣布，他们打算停止鼓励或要求银行在2021年之后，以及在某些情况下，在2023年年中之前提交用于编制某些LIBOR利率的数据，目前尚不清楚LIBOR是否会不复存在，也不清楚新的计算LIBOR的方法是否会演变。如果伦敦银行同业拆借利率不复存在，或者如果计算伦敦银行同业拆借利率的方法与目前的形式不同，我们的债务利率可能会受到不利影响。
监管、立法和诉讼风险
目前广泛的政府监管，以及未来的监管，可能会限制我们的无线电广播和其他业务，或者对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
国内无线电业受到包括FCC在内的几个机构的联邦法律和法规的严格监管。例如，如果联邦通信委员会发现我们违反了联邦通信委员会的规定，它可能会通过对我们处以巨额罚款来影响我们的盈利能力，以回应未决或未来的投诉。联邦通信委员会的执法重点可能会发生变化，我们无法预测联邦通信委员会未来将专注于哪些法律合规领域。我们已经收到并可能在未来收到来自FCC的关于遵守《通信法》和FCC规则的询问函和其他通知，我们无法预测来自FCC的任何未完成或未来的询问函和通知的结果，或FCC未来执法行动的性质或范围。
此外，我们不能确定FCC是否会批准我们运营电台所需的许可证的续签。我们也不能保证我们的许可证将无条件和完整地续签。从2019年6月开始，一直持续到2022年4月，我们(与所有其他FCC无线电广播许可证持有者一起)正在按州每两个月滚动提交一次申请，为我们的每个广播电台续签FCC许可证。大量FCC许可证的不续签或有条件续签可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。此外，干扰保护、频谱分配和其他技术规则的可能变化可能会对我们电台的运行产生负面影响。此外，国会、FCC和其他监管机构已经考虑，并可能在未来考虑和通过可能直接或间接对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响的新法律、法规和政策。
立法和某些正在进行的诉讼和版税审计可能需要我们支付额外的版税，包括支付给唱片公司或唱片艺术家等其他方。
我们目前向作曲家和音乐出版商支付版税，包括通过BMI、ASCAP、SESAC和GMR。我们还向唱片公司及其代表SoundExchange支付数字音乐传输的版税。目前，国会并不要求广播公司为空中传输支付与公开表演录音相关的版税。然而，国会不时会考虑可能改变这一点的立法。
此外，由于私下谈判、一个或多个监管费率设定过程或行政和法院裁决，我们与获得在节目中使用音乐作品和录音的权利相关的许可费和谈判成本可能会大幅增加。例如，我们参与了与ASCAP和BMI就公开演出音乐作品的版税支付进行的未决诉讼、版税审计和/或谈判，其结果可能导致我们欠下更多的版税支付，并对我们的业务产生不利影响。
我们还参与了CRB的诉讼程序，以确定在2021年1月1日至2025年12月31日期间，各种非互动网络广播公司(包括iHeart)公开表演和短暂复制录音的法定费率和条款。这一诉讼的结果可能会导致我们的许可费用增加。此外，在2018年10月，立法被签署为法律，根据联邦法律，为1972年2月15日之前在网上流媒体的录音创造了公开表演权。这项法律可能会增加我们的许可费用。
提高特许权使用费可能会显著增加我们的费用，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。与我们业务相关的各种其他监管事项现在或可能成为法院诉讼的对象，我们无法预测任何此类诉讼的结果或其对我们业务的影响。
有关数据隐私和数据保护的法规和消费者担忧，或任何不遵守这些法规的行为，都可能阻碍我们的运营。
在听众、消费者、商业合作伙伴和广告商与我们互动时，我们利用听众、消费者、商业合作伙伴和广告商提供的个人、人口统计和其他信息。例如：(1)我们的广播电台网站和我们的iHeartRadio数字平台在用户使用我们的服务时收集个人信息，包括注册我们的服务、填写听众资料、发表评论、使用我们的社交网络功能、参加投票和比赛以及注册接收电子邮件时事通讯；(2)我们使用跟踪技术(如“cookies”)来管理和跟踪听众与我们的互动，以便我们能够提供相关的音乐内容和广告；(3)我们接受信用卡作为消费者、商业合作伙伴和然而，与处理此类支付相关的数据收集是由符合个人信息的第三方代表我们处理的；以及(4)我们收集某些平台用户的精确位置数据，用于分析、归属和广告目的。
我们受制于众多与消费者保护、信息安全、数据保护和隐私等相关的联邦、州和外国法律法规。其中许多法律仍在发展中，可能会颁布新的法律，这些法律中的任何一项都可能被法院或监管机构以可能损害我们业务的方式修改或解释。例如，我们正在努力遵守2018年5月生效的GDPR或2020年1月生效的加州消费者隐私法(CCPA)等监管制度，这会带来巨额费用，转移其他计划和项目的资源，并可能限制我们能够提供的服务。CCPA规定了在某些情况下未经授权访问、盗窃或披露个人信息的私人诉讼权利，每个消费者每次事件可能获得100至750美元的损害赔偿，或实际损害赔偿(以金额较大者为准)，并允许集体诉讼。加州总检察长还可能对每一次故意违反CCPA的行为处以最高7500美元的罚款。此外，加州于2020年11月通过了一项新的加州投票倡议--加州隐私权法案(CPRA)。CPRA将对在加州做生意的公司施加额外的数据保护义务，包括额外的消费者权利程序，对数据使用的限制，对高风险数据的新审计要求，以及选择退出某些敏感数据的使用。它还将创建一个新的加州数据保护机构，授权发布实质性法规，并可能导致加强隐私和信息安全执法。大部分规定将于2023年1月1日生效，可能需要额外的合规投资和潜在的业务流程改变。
此外，有关隐私和数据保护的消费者权利、期望和要求的变化可能会限制我们收集、使用、披露和从与我们的听众、消费者、业务合作伙伴和广告商相关的人口统计信息和其他信息中获取经济价值的能力，或者限制我们在公司集团内传输员工数据的能力。新的消费者权利，包括消费者有权阻止出售他们的数据或删除他们的数据，可能会导致我们的消费者数据库枯竭。这种新的消费者权利和对我们使用消费者数据的限制可能会限制我们向听众提供定制音乐内容、直接与听众和消费者互动以及向我们的业务合作伙伴和广告商提供有针对性的广告机会的能力。尽管我们已经并正在实施旨在遵守这些法律法规的政策和程序，但我们未能或被认为未能遵守与消费者保护、信息安全、数据保护和隐私相关的政策或适用的法规要求，可能会导致对我们失去信心，损害我们的品牌，失去听众、消费者、商业合作伙伴和广告商，以及政府当局或其他人对我们提起的诉讼，这可能会阻碍我们的运营，并对我们的业务产生不利影响。
环境、健康、安全和土地使用法律法规可能会限制或限制我们的一些业务。
作为各种不动产和设施的所有者或经营者，我们必须遵守各种外国、联邦、州和地方的环境、健康、安全和土地使用法律法规。我们和我们的物业受有关使用、储存、处置、排放和释放危险和非危险物质以及员工健康和安全以及分区限制的法律和法规的约束。从历史上看，我们并没有为遵守这些法律而投入大量资金。然而，未来可能通过的额外法律，或者发现违反现有法律或根据现有法律承担责任，可能会要求我们做出重大支出，并以其他方式限制或限制我们的一些业务。
与我们最近从破产法第11章中脱颖而出的风险相关
我们从破产法第11章案例中脱颖而出后的实际财务结果与我们的历史财务信息不可同日而语。
分拆重组后，我们开始在新的资本结构下运营。由于分离和重组，我们在生效日期后的合并财务报表中不再包括CCOH。此外，我们采用重新开始会计，因此，在生效日期，我们的资产和负债是
按公允价值记录，导致价值与我们历史财务报表中记录的价值不同。因此，自生效之日起及之后，我们的财务状况和经营结果与我们历史财务报表中反映的财务状况或经营结果不可同日而语。由于所有这些因素，我们的历史财务信息并不能预示我们未来的财务表现。
破产法第11章的案例可能会给我们带来不利的税收后果。
第11章案例中已完成的交易的税收处理，包括现有债务的分离和注销，非常复杂。分离导致确认了联邦和大多数州所得税的损失，因此，这种交易不会导致实质性的现金纳税义务。然而，美国国税局(Internal Revenue Service)或其他税务机关可以在随后的审计中断言，与此类交易相关的额外现金税负债可能已经出现。如果这些交易确实产生了任何现金税负，根据适用法律，CCOH、iHeartCommunications、本公司和各种其他实体将对任何此类金额承担连带责任。在重组计划和CCOH完成后，本公司及其子公司之间的任何此类负债的分配由与分离相关的新税务协议处理。
由于与破产法第11章案例相关的债务收入的任何注销，我们已经大幅减少或取消了某些税收属性，包括NOL结转。
第11章案件的完成导致了“所有权变更”，这一点在1986年修订后的“美国国税法”(U.S.Internal Revenue Code)第382节中有定义。因此，即使任何NOL或其他税收属性不能通过取消因破产法第11章案件而产生的负债收入而消除，我们在未来利用任何此类属性的能力可能会受到限制。
关于分居，户外集团同意赔偿我们，我们同意赔偿户外集团的某些责任。不能保证户外集团的赔偿足以为我们提供全额的此类责任保险。
根据我们与Outdoor Group就分居达成的协议，Outdoor Group同意赔偿我们的某些责任，我们同意赔偿Outdoor Group的某些责任。例如，我们将赔偿户外集团与iHeartMedia的业务、资产和负债有关的责任，以及与违反分居协议有关的责任。我们还将赔偿户外集团在分居三周年或之前因分居而承担的某些税收责任的50%，超过500万美元，我们的总负债限制为1500万美元，并将向户外集团偿还与户外集团与第三方之间某些协议相关的潜在成本的三分之一，超过1000万美元，最高不超过3500万美元，以便我们不会承担超过833万美元的此类成本然而，第三方可能要求我们对Outdoor Group同意保留的责任负责，并且不能保证Outdoor Group将能够完全履行其在这些协议下各自的赔偿义务。此外，我们可能被要求向户外集团提供的赔偿金额可能很大，并可能对我们的业务产生不利影响。
与我们A类普通股相关的风险
在可预见的未来，我们不打算对我们的A类普通股派息。
我们目前无意在可预见的未来任何时候向我们的A类普通股派息。未来宣布和派发股息的任何决定将由董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的经营结果、财务状况、现金需求、合同限制以及董事会可能认为相关的其他因素。
我们是一家控股公司，依靠子公司的股息、分配和其他支付、预付款和资金转移来履行我们的义务。
我们是一家控股公司，不从事自己的任何业务。作为一家控股公司，我们对运营子公司的投资构成了我们所有的运营资产。我们的子公司进行我们所有的合并业务，并拥有我们几乎所有的合并资产。因此，我们必须依靠分红和其他垫款、分配和子公司的资金转移来履行我们的义务。我们子公司支付股息或进行其他垫款、分配和转移资金的能力将取决于它们各自的经营业绩和
可能受到以下因素的限制：适用法律限制了可用于支付股息的资金数额，以及这些子公司的协议中包含的某些限制性契诺。我们子公司的收入或其他可用资产因任何原因而恶化，可能会限制或削弱它们向我们支付股息或其他分配的能力。
将我们的B类普通股和特别认股权证的股票转换为我们的A类普通股将对我们的股东造成重大稀释，并可能对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响。
截至2021年2月22日，我们有110,923,534股A类普通股，29,088,181股B类普通股和6,201,453股特别认股权证。每份特别认股权证目前可行使一股A类普通股或一股B类普通股，每股B类普通股目前可转换为一股A类普通股，每种情况下均受本报告第一部分第1项“业务”所述的所有权限制。在行使任何特别认股权证或转换任何B类普通股时，您作为A类普通股持有人的投票权将按比例稀释。发行额外的A类普通股将增加我们公开交易的股票数量，这可能会压低我们A类普通股的市场价格。
特拉华州的法律和我们公司注册证书中的某些条款可能会阻止我们的股东改变我们公司的方向或管理层的努力。
我们的公司注册证书和我们的章程包含的条款可能会在未经董事会批准的情况下使收购我们的公司变得更加困难，包括但不限于以下内容：
•在生效日期后的前三年，我们的董事会将分为三个平等的级别，每个级别的成员将在不同的年份选举产生，任期不同，因此股东不可能在任何一年改变我们整个董事会的组成；
•股东只能在董事会多数成员正式召集或指示召开的年度或特别会议上采取行动；
•所有股东提案均需事先通知；
•在我们优先股任何流通股持有人的权利的约束下，只要我们的董事会仍处于分类状态，我们的董事只有在我们的A类普通股流通股的大多数投票权的持有人投票赞成的情况下才能出于原因而被免职；以及
•在生效日期后的头三年，任何对章程反收购条款的修订、更改、撤销或废除，都需要有权在董事选举中普遍投票的本公司股票流通股至少662/3%的赞成票。
他说，我们还受特拉华州公司法总则第203节所载的反收购条款的约束。根据这些规定，一般情况下，公司不得与任何持有15%或以上有表决权股票的股东进行业务合并，除非持有该股票的股东已持有该股票满三年，或除其他例外情况外，董事会已批准该人成为有利害关系的股东的业务合并或交易。
此外，我们还采用了股东权利计划，这可能会使第三方在未经董事会批准的情况下收购我们的A类普通股、B类普通股或特别认股权证变得更加困难。
我们的公司注册证书、章程和特拉华州法律中的这些和其他规定可能会使股东或潜在收购者更难获得对我们董事会的控制权，或者发起我们董事会反对的行动，包括推迟或阻碍涉及我们公司的合并、要约收购或代理权竞争的行动。这些条款的存在可能会对我们普通股的价格产生负面影响，并限制您在公司交易中实现价值的机会。
除某些例外情况外，我们的公司注册证书指定特拉华州衡平法院为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，我们的章程指定美国联邦地区法院为根据1933年证券法修订本提起的诉讼的独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛与我们或我们的董事、高级职员或员工发生纠纷的能力。
我们的公司注册证书规定，除某些例外情况外，特拉华州衡平法院是(I)代表我们提起的任何衍生诉讼或法律程序，(Ii)任何声称我们的任何董事、高级职员或其他雇员违反对我们或我们的股东的受信责任的索赔的唯一和独家论坛，(Iii)根据DGCL、我们的公司注册证书或我们的附例的任何规定向公司或公司的任何董事、高级职员或雇员提出索赔的任何诉讼。此外，我们的章程规定，美国联邦地区法院是根据修订后的1933年证券法提出诉讼理由的任何投诉的独家论坛。任何购买或以其他方式获得本公司股本股份权益的个人或实体应被视为已知悉并同意本公司公司注册证书和上述章程的规定。这些法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和员工的此类诉讼。或者，如果法院发现我们的公司注册证书或附例中的这些条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或法律程序，或者不能强制执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类问题相关的额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
通信法和联邦通信委员会实施的规定限制了外国个人或实体在未经联邦通信委员会批准的情况下投资于我们的股本。
通信法“和”联邦通信委员会条例“禁止外国实体或个人间接(即通过母公司)拥有或投票控制无线电广播电台被许可人的公司超过25%的股权，除非联邦通信委员会确定更多的间接外资所有权属于公众。在没有有利的行政部门审查的情况下，FCC通常不会做出这样的决定。
FCC将外国投票权与股权分开计算，如果没有外国所有权声明裁决，两者都必须等于或低于25%的门槛。如果我们的外资持股总数或投票权百分比超过25%，我们普通股的任何外国个人持有者的持股或投票权百分比将超过5%或10%(适用的百分比根据FCC规则确定)，则还需要获得FCC的具体批准。
2020年11月5日，FCC发布了一项宣告性裁决，授权我们拥有总计100%的外国所有权和投票权，并特别批准了我们的某些股东，这些股东根据FCC规则被视为外国股东，但受某些条件的限制。在这些条件中，有一项要求我们必须遵守我们与美国司法部签订的贷款协议。宣告性裁决还要求我们在确定外资所有权合规性时考虑我们的特别认股权证。根据FCC规则被视为外国证券的我们证券的直接或间接所有人可能要求我们根据宣告性裁决和FCC的外国所有权规则采取行动，如果该所有者获得我们的投票权股本或总股本(包括行使时的特别认股权证)的5%以上，或某些“被动”投资者获得超过10%的股份，而没有通过新的宣告性裁决申请获得FCC的具体批准，则该所有者可能要求我们根据宣告性裁决和FCC的外资所有权规则采取行动。2021年2月5日，蜂巢向美国证券交易委员会提交了附表13D，报告拥有我们超过5%的有表决权的股票和股权。蜂巢在我们不知情或不受控制的情况下获得了它的权益，我们正在履行我们根据宣告性裁决和FCC规则对蜂巢的权益所承担的义务。
对我们证券的直接或间接所有权可能会导致投资者违反FCC的媒体所有权规则，这些投资者在其他广播电台或与我们的一个或多个广播电台相同的市场拥有“归属权益”。
根据FCC的媒体所有权规则，如果我们的证券的直接或间接所有人拥有或获得与我们的一个或多个电台相同市场中的其他电台的“归属”权益，则该人可能违反和/或导致我们违反FCC的结构性媒体所有权限制。根据联邦通信委员会的“归属”政策，就实质性的媒体所有权限制而言，通常可以认识到以下关系和利益：(1)拥有媒体公司5%或更多有表决权的股票(除了，对于狭义的被动投资者类别，归属门槛是20%)；(2)媒体公司的高级管理人员和董事及其直接或间接母公司；(3)任何普通合伙企业或有限责任公司经理利益；(4)根据FCC规定的标准，未与重大参与有关的任何有限合伙权益或有限责任公司成员权益“绝缘”的任何有限合伙权益或有限责任公司成员权益
(5)某些同市场时间经纪协议；(6)某些同市场联合销售协议；(7)根据FCC的“股权/债务加”标准，如果持有者的股权和债务权益合计超过该媒体公司“总资产价值”的33%，并且在该媒体公司或同一市场中的另一媒体资产中拥有某些其他权益，则该持有者在该媒体公司中拥有不可归属的股权或债务权益。根据联邦通信委员会的规定，共同所有权、管理或控制下的离散所有权利益必须聚集在一起，以确定一项利益是否属于“归属”。
我们的公司证书授予我们广泛的权力来遵守FCC的规定。
在遵守通信法、FCC规则和政策以及宣告性裁决所必需的范围内，并根据我们的公司注册证书，我们可以要求任何股东或建议股东提供信息，以确定该股东对股本股份的所有权是否可能导致违反通信法、FCC规则和政策或任何FCC宣告性裁决。除其他事项外，我们还可以采取以下行动，以帮助确保遵守并补救任何实际或潜在违反“通信法”、FCC规则和政策、或任何FCC宣告性裁决的行为，或防止我们的任何FCC许可证的损失或损害：(I)禁止、暂停或撤销我们任何部分已发行股本的所有权、投票权或转让；(Ii)赎回股本；以及(Iii)在任何有管辖权的法院行使任何和所有适当的法律或衡平法补救措施，以对抗任何有管辖权的法院，包括：(I)禁止、暂停或撤销我们已发行股本的任何部分的所有权、投票权或转让；以及(Iii)在任何有管辖权的法院行使任何适当的法律或衡平法补救措施。
前瞻性陈述
本报告包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。本报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述提供了与我们的财务状况、经营结果、计划、目标、我们对Triton的收购、未来业绩和业务有关的当前预期和预测。你可以通过它们与历史或当前事实没有严格相关这一事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括“预期”、“估计”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“可能有”、“可能”以及与任何关于未来经营或财务业绩或其他事件的时间或性质的讨论有关的其他类似含义的词语和术语。例如，我们所作的所有与我们估计和预计的成本、支出、现金流、增长率和财务结果、我们未来业务的计划和目标、增长或倡议、战略或预期结果或未决或威胁诉讼的影响有关的陈述都是前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与我们预期的大不相同，包括：
•与疲软或不确定的全球经济状况相关的风险及其对广告支出水平的影响；
•新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响；
•激烈的竞争，包括来自替代媒体平台和技术的竞争加剧；
•依赖于直播人才、节目主持人和管理层的表现，以及维护或提升我们的主打品牌；
•经营成本波动；
•技术变革与创新；
•人口和其他人口结构的变化；
•我们巨额债务的影响；
•收购、处置和其他战略交易的影响；
•立法或法规要求；
•立法、正在进行的诉讼或版税审计对音乐许可和版税的影响；
•隐私和数据保护方面的法规和消费者关注的问题，以及违反信息安全措施；
•与我们最近从破产法第11章案件中脱颖而出相关的风险；
•与A类普通股相关的风险；
•影响我们的业务和证券所有权的法规；以及
•本报告题为“风险因素”一节和其他部分披露的其他因素。
我们的许多前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测，这些预算和预测基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素或警告性陈述，在本报告中题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节中披露。归因于我们或代表我们行事的人的所有书面和口头前瞻性声明，都明确地受到这些警告性声明以及我们在提交给证券交易委员会的其他文件和公共通信中不时做出的其他警告性声明的限制。您应该在这些风险和不确定性的背景下评估本报告中所作的所有前瞻性陈述。
我们提醒您，上面提到的重要因素可能并不包含对您重要的所有因素。此外，我们不能向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果或发展，或者即使实质上实现了这些结果或发展，也不能保证它们将以我们预期的方式导致后果或影响我们或我们的运营。本报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告发布之日作出。除非法律另有要求，否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
项目1B：未解决的工作人员意见
没有。
项目2.财产
公司
我们的公司总部位于德克萨斯州的圣安东尼奥，我们在那里租用了行政办公室和数据和行政服务中心的空间。此外，我们的某些行政和其他业务也位于纽约。
声频
支持我们每个电台所需的财产类型包括办公室、演播室、发射机站点和天线站点。我们拥有或租赁我们的发射机和天线站点。广播电台的演播室通常与其位于市中心或商业区的办公室一起办公。广播电台的发射机站点和天线站点的位置通常以提供最大市场覆盖的方式定位。
我们电台的演播室和办公室位于租赁或自有设施中。这些租约的到期日一般从一年到四十年不等。我们预计在未来几年内到期的租约续签或租赁其他空间(如果需要)不会有任何困难。我们基本上租赁了我们所有的塔楼和天线，并拥有我们音频业务中使用的几乎所有其他设备。有关我们的音频属性的更多信息，请参阅“项目1.业务”。
项目3.其他法律程序
虽然我们在正常业务过程中参与了各种法律程序，但我们的大部分诉讼都是在以下情况下进行的：商业纠纷；诽谤事宜；与就业和福利相关的索赔；政府罚款；知识产权索赔；以及税务纠纷。
有关法律程序的更多信息，请参阅附注10，承诺和或有事项“第11章案例”和“股东诉讼” 我们的合并财务报表包含在本年度报告第二部分第8项的Form 10-K中。
外国人所有权限制和联邦通信委员会申请宣告性裁决
通信法和FCC条例禁止外国实体和个人直接或间接拥有或拥有超过25%的投票权，除非FCC发现更大的外国所有权符合公共利益(“外国所有权规则”)，否则控制广播电台的许可证持有人的公司的直接或间接所有权或投票权不得超过25%。根据计划
在重组期间，公司承诺向PDR提交申请，要求FCC允许公司至多100%由外资拥有。
2020年11月5日，FCC发布了一项宣告性裁决，批准了PDR要求的救济，但须满足某些条件。
于2020年11月9日，本公司通知特别认股权证持有人开始交换程序(该通知为“联交所通告”，以及联交所为“联交所”)。在2021年1月8日举行的交易所中，该公司根据宣告性裁决、通信法和FCC规则，将部分未发行的特别认股权证交换为A类普通股或B类普通股。交易结束后，公司剩余的特别认股权证继续适用于A类普通股或B类普通股的股票。
项目4.煤矿安全信息披露
不适用。
有关我们的董事和高级管理人员的信息
以下是截至2021年2月25日关于我们董事会(以下简称董事会)和高管的信息：
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| 名字 | | 年龄 | | IHeartMedia职位 | | 主任制就业 |
| 罗伯特·W·皮特曼 | | 67 | | 董事长兼首席执行官 | | 相同的 |
| 理查德·J·布雷斯勒 | | 63 | | 总裁、首席运营官、首席财务官兼董事 | | 相同的 |
| 加里·巴伯 | | 63 | | 导演 | | 优质内容公司SpyGlass Media Group，LLC的董事长兼首席执行官 |
| 布拉德·格斯特纳 | | 49 | | 导演 | | Altimeter Capital Management，LP的首席执行官兼首席投资官，这是一家专注于技术的投资公司 |
| 肖恩·马奥尼 | | 58 | | 导演 | | 私人投资者 |
| 谢丽尔·米尔斯 | | 56 | | 导演 | | BlackIvy Group LLC的创始人兼首席执行官，这是一家在撒哈拉以南非洲发展和建立业务的私人控股公司 |
| 詹姆斯·A·拉苏洛 | | 65 | | 导演 | | 全球大众传媒和娱乐集团华特迪士尼公司前首席财务官兼高级执行副总裁 |
| Kamakshi Sivaramakrishnan | | 45 | | 导演 | | 领导就业技术服务公司LinkedIn的整合和身份认证 |
| 迈克尔·B·麦吉尼斯 | | 44 | | 财务执行副总裁兼副首席财务官 | | 相同的 |
| 斯科特·D·汉密尔顿 | | 51 | | 高级副总裁、首席会计官兼助理秘书 | | 相同的 |
第二部分
项目5. 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
市场信息
我们A类普通股的股票在纳斯达克全球精选市场(“Nasdaq”)交易，交易代码为“IHRT”。截至2021年2月22日，我们A类普通股共有604名股东。这一数字不包括对经纪公司和结算机构可能登记持有其股份的不确定受益持有人数量的估计。
我们的B类普通股还没有成熟的公开交易市场。我们的B类普通股在2021年2月22日有29,088,181股流通股。继任公司B类普通股的持有者一般有权以一对一的方式将B类普通股转换为A类普通股，但前提是公司有能力限制转换，以遵守1934年修订的《通信法》(以下简称《通信法》)和联邦通信委员会(FCC)。截至2021年2月22日，我们的B类普通股有89名登记在册的股东。这一数字不包括对经纪公司和结算机构可能登记持有其股份的不确定受益持有人数量的估计。
2020年11月5日，FCC发布了宣告性裁决，允许该公司在某些条件下最多100%由外资拥有。2021年1月8日，根据宣告性裁决、通信法和FCC规则，公司将部分已发行的特别认股权证转换为A类普通股或B类普通股。交易结束后，公司剩余的特别认股权证继续适用于A类普通股或B类普通股的股票。根据与重组相关的特别认股权证协议发行的每份特别认股权证可由其持有人行使，以购买一股公司A类普通股或B类普通股，除非公司全权酌情认为，这种行使将单独或与任何其他现有或拟议的普通股所有权相结合，导致：(A)除某些例外情况外，该行使权的持有人拥有公司已发行的A类普通股或总股本超过4.99%，或(B)本公司违反通信法的任何规定，或本公司的公司注册证书或FCC的决定、规则和政策对所有权或转让施加的限制。任何行使特别认股权证的持有人必须填写并及时向认股权证代理人递交特别认股权证协议所要求的行使表格和证明。截至2021年2月22日，未偿还的特别认股权证有6,201,453份。
有关我们的A类普通股、B类普通股和特别认股权证的更多信息，请参阅本年度报告(Form 10-K)第二部分第8项中的附注12，综合财务报表的股东权益。
我们目前无意在可预见的未来任何时候向我们的A类普通股支付股息。未来宣布和派发股息的任何决定将由董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的经营结果、财务状况、现金需求、合同限制以及董事会可能认为相关的其他因素。
股票表现图表
下表比较了iHeartMedia，Inc.、我们的广播指数*和纳斯达克股票市场指数在过去一段时间内的累计总回报(经任何股票拆分和股息调整后)2019年7月18日，美国东部时间我们的A类普通股在纳斯达克上市并开始交易的这一天，一直持续到2020年12月31日。
指数化股票收盘价
(股票拆分和股息调整后的价格)
来源：雅虎财经
*我们已经构建了一个由其他广播公司组成的同行集团指数，其中包括Cumulus Media、比斯利广播集团(Beasley Broadcast Group)和娱乐通信公司(Entercom Communications)。我们的同业集团指数之前包括Emmis Communications，该公司于2020年从纳斯达克退市，我们取而代之的是比斯利广播集团(Beasley Broadcast Group)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 7/18/19 | | 9/30/19 | | 12/31/19 | | 3/31/20 | | 6/30/20 | | 9/30/20 | | 12/31/20 |
| IHeartMedia，Inc. | | $ | 1,000 | | | $ | 909 | | | $ | 1,024 | | | $ | 443 | | | $ | 506 | | | $ | 492 | | | $ | 787 | |
| 无线电索引* | | $ | 1,000 | | | $ | 780 | | | $ | 860 | | | $ | 422 | | | $ | 439 | | | $ | 344 | | | $ | 489 | |
| 纳斯达克股市指数 | | $ | 1,000 | | | $ | 975 | | | $ | 1,093 | | | $ | 938 | | | $ | 1,226 | | | $ | 1,361 | | | $ | 1,570 | |
购买股票证券
下表列出了在截至2020年12月31日的季度内，我们或我们的代表或关联买家购买了根据交易法第212节登记的我们A类普通股的股票：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格(1) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值) |
| 10月1日至10月31日 | | 759 | | | $ | 8.19 | | | — | | | $ | — | |
| 11月1日至11月30日 | | 9,673 | | | 8.53 | | | — | | | — | |
| 12月1日至12月31日 | | 6,923 | | | 8.35 | | | — | | | — | |
| 总计 | | 17,355 | | | $ | 8.45 | | | — | | | — | |
(1)所示股份包括员工在截至2020年12月31日的三个月内向我们提交的A类普通股股份，以履行与归属和解除限制性股票相关的员工预扣税款义务，我们将根据相关交易发生当日的公平市值回购这些股票。
项目6. 选定的财务数据
下表列出了我们选定的截至所示日期和期间的历史、综合财务和其他数据。选定的历史财务数据来源于我们经审计的综合财务报表。某些前期金额已重新分类，以符合2020年的列报。历史结果不一定代表未来时期的预期结果。这些收购和处置会影响本精选财务数据时间表中反映的历史综合财务数据的可比性。
所选的历史综合财务和其他数据应与“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们的综合财务报表及其相关附注一并阅读，这些数据位于本年度报告(Form 10-K)第二部分第8项内。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至12月31日的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至12月31日止年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | |
| 运营结果数据： | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入 | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,611,323 | | | $ | 3,586,647 | | | $ | 3,574,633 | | | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | | | | |
直接营业费用(不包括折旧和摊销) | 1,163,148 | | | 878,956 | | | | 381,184 | | | 1,132,439 | | | 1,121,088 | | | 1,024,402 | | | |
销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销) | 1,225,097 | | | 897,670 | | | | 427,230 | | | 1,350,157 | | | 1,318,346 | | | 1,202,841 | | | |
公司费用(不包括折旧和摊销) | 144,572 | | | 136,171 | | | | 53,647 | | | 184,216 | | | 174,400 | | | 187,263 | | | |
| 折旧及摊销 | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 211,951 | | | 275,304 | | | 291,103 | | | |
减损费用(1) | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 33,150 | | | 6,040 | | | 726 | | | |
| 其他营业(收入)费用，净额 | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 9,266 | | | (9,313) | | | 1,132 | | | |
| 营业收入(亏损) | (1,737,624) | | | 439,636 | | | | 67,040 | | | 690,144 | | | 700,782 | | | 867,166 | | | |
| 利息支出(收入)，净额 | 343,745 | | | 266,773 | | | | (499) | | | 334,798 | | | 1,484,435 | | | 1,475,090 | | | |
| 投资损失 | (9,346) | | | (20,928) | | | | (10,237) | | | (472) | | | (3,827) | | | (13,438) | | | |
| 非合并关联公司收益(亏损)中的权益 | (379) | | | (279) | | | | (66) | | | 116 | | | (1,865) | | | (15,044) | | | |
| 债务清偿收益 | — | | | — | | | | — | | | — | | | 1,271 | | | 157,556 | | | |
| 其他收入(费用)，净额 | (7,751) | | | (18,266) | | | | 23 | | | (23,007) | | | (45,122) | | | (2,420) | | | |
| 重组项目，净额 | — | | | — | | | | 9,461,826 | | | (356,119) | | | — | | | — | | | |
| 所得税前持续经营所得(亏损) | (2,098,845) | | | 133,390 | | | | 9,519,085 | | | (24,136) | | | (833,196) | | | (481,270) | | | |
| 所得税优惠(费用) | 183,623 | | | (20,091) | | | | (39,095) | | | (13,836) | | | 177,188 | | | 127,130 | | | |
| 持续经营的收入(亏损) | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 9,479,990 | | | (37,972) | | | (656,008) | | | (354,140) | | | |
| 非持续经营所得(亏损)，税后净额 | — | | | — | | | | 1,685,123 | | | (164,667) | | | 197,297 | | | 107,568 | | | |
| 净收益(亏损) | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 11,165,113 | | | (202,639) | | | (458,711) | | | (246,572) | | | |
| 可归因于非控股权益的较少金额 | (523) | | | 751 | | | | (19,028) | | | (729) | | | (60,651) | | | 55,484 | | | |
| 公司应占净收益(亏损) | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | (201,910) | | | $ | (398,060) | | | $ | (302,056) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至12月31日的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至12月31日止年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| 每股普通股净收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | |
| 基本： | | | | | | | | | | | | |
| 从持续运营中脱颖而出 | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | | | $ | (7.71) | | | $ | (4.19) | |
| 从停产的运营中脱颖而出 | — | | | — | | | | 19.76 | | | (1.93) | | | 3.02 | | | 0.62 | |
| 每股基本净收益(亏损) | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 129.68 | | | $ | (2.36) | | | $ | (4.68) | | | $ | (3.57) | |
| 稀释： | | | | | | | | | | | | |
| 从持续运营中脱颖而出 | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | | | $ | (7.71) | | | $ | (4.19) | |
| 从停产的运营中脱颖而出 | — | | | — | | | | 19.76 | | | (1.93) | | | 3.02 | | | 0.62 | |
| 稀释后每股净收益(亏损) | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 129.68 | | | $ | (2.36) | | | $ | (4.68) | | | $ | (3.57) | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)在2020年、2019年5月2日至2019年12月31日、2019年1月1日至2019年5月1日、2018年、2017年和2016年期间，我们分别记录了17.388亿美元、2000万美元、9140万美元、3320万美元、600万美元和70万美元的非现金减值费用。我们的减值费用在本年度报告第二部分第8项的Form 10-K中进行了更全面的讨论。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截止到十二月三十一号， | | | 截止到十二月三十一号， |
| 2020 | | 2019 | | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
| 资产负债表数据： | | | | | | | | | | |
| 流动资产 | $ | 1,618,976 | | | $ | 1,416,348 | | | | $ | 2,235,017 | | | $ | 2,067,347 | | | $ | 2,494,229 | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 811,702 | | | 846,876 | | | | 502,202 | | | 489,685 | | | 535,329 | |
| 总资产 | 9,202,961 | | | 11,021,099 | | | | 12,269,515 | | | 12,260,431 | | | 12,851,789 | |
| 流动负债 | 717,804 | | | 667,398 | | | | 1,247,649 | | | 16,354,597 | | | 1,674,574 | |
| 长期债务，扣除当前期限后的净额 | 5,982,155 | | | 5,756,504 | | | | — | | | 410,661 | | | 14,912,060 | |
| 可能受到损害的负债 | — | | | — | | | | 16,480,256 | | | — | | | — | |
| 股东权益(亏损) | 1,050,817 | | | 2,945,441 | | | | (11,560,342) | | | (11,344,344) | | | (10,901,861) | |
项目七、财务管理人员对财务状况和经营成果的讨论分析
概述
演示文稿的格式
管理层对我们的财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析应与本年度报告第8项中包含在Form 10-KOF iHeartMedia，Inc.(“公司”、“iHeartMedia”、“WE”或“US”)的综合财务报表和相关脚注一起阅读。“
我们的主要业务通过广播和数字传输提供媒体和娱乐服务，包括我们的网络业务，通过我们的音频部门。我们还经营通过我们的音频和媒体服务部门提供音频和媒体服务的业务，包括我们的全方位媒体代理业务Katz Media Group(“Katz Media”)以及我们的日程安排和广播软件和服务提供商RCS。分拆后，我们停止了以前的户外业务，在分拆之前，我们的户外业务是我们的美洲户外业务和国际户外业务。户外业务的历史业绩已被重新归类为非持续经营的业绩。
在过去的十年里，我们的音频业务已经从一家单一平台的无线电广播运营商转变为一家拥有包括播客、网络和活动在内的多平台的公司。我们还投资了许多技术和业务，以提高我们的库存与我们的广告商和受众的竞争力。我们相信，我们从业务活动中产生现金流的能力和手头现有的现金将提供足够的资源，为我们的业务提供资金和运营，为资本支出和其他义务提供资金，并为我们的长期债务支付至少未来12个月的利息。
某些上期金额已重新分类，以符合2020年的列报。
我们的业务
我们的音频战略以提供娱乐性和信息性内容为中心，我们的听众希望在多个平台上找到我们，包括广播、数字和现场移动以及活动。我们的主要收入来源是在我们的广播电台销售当地和全国的广告时间，合同期限通常不到一年。我们电台的节目格式是为有针对性的人口统计特征的受众而设计的。我们与我们的广告和营销合作伙伴密切合作，开发工具并利用数据，使广告商能够有效地接触到他们想要的受众。我们继续为听众提供更多的选择，我们提供我们的广播、播客和其他内容，并通过多种分销渠道销售广告，包括通过我们的iHeartRadio移动应用程序和其他数字平台销售广告，这些数字平台可以接触到全国、地区和当地的观众。我们还从网络辛迪加、国家认可的活动、我们的电视台网站和其他各种交易中获得收入。
管理层监控平均广告费率和每千次广告印象的成本，即每1000次广告印象的成本(“CPM”)，这主要基于广告的长度和目标受众中有多少人收听我们的电台，由独立的评级服务衡量。此外，我们的广告费受到广告播出时间的影响，通常早上和晚上的行驶时间定价最高。我们的价格和收益信息系统使我们的电台经理和销售团队能够根据当地市场需求调整商业库存和定价。以及管理和监控不同的商业期限，以便根据市场条件以我们认为最优的价格为我们的客户提供更有效的广告。收益由管理层以多种方式衡量，包括收入除以广告销售分钟数。
管理层关注我们音频业务的总体收入以及每种广告类型的收入，包括本地广告(主要在电视台的本地市场销售)和全国广告(跨多个市场销售)。本地广告由每个广播电台的销售人员销售，而全国广告由我们的全国销售团队销售。本地广告是我们最大的广告收入来源。全国广告收入是单独跟踪的，因为这些收入流有不同的销售团队，对经济环境的变化做出了不同的反应。我们定期审查和完善我们在所有地区和市场的销售结构，以努力最大限度地提高我们向广告商提供的价值，从而实现我们的收入。
管理层还会按地区和市场规模考察Audio的收入。通常，规模较大的市场比规模较小的市场能够以更广泛的人口结构接触到更多的受众。此外，管理层还会审查我们在可获得此类信息的市场中的音频广告收入份额，以及我们在平均一刻钟收听目标人群中所占的份额。这一指标衡量了我们的格式吸引和留住听众的程度。
管理层还监控通过我们的程序性广告购买平台Soundpoint和我们的数据分析广告产品SmartAudio产生的收入，以衡量我们增强的营销优化工具的成功程度。我们已经进行了大量投资，这样我们就可以提供曾经只有数字公司才能提供的相同的广告购买体验，并使我们的客户更好地了解我们的资产如何成功地接触到他们的目标受众。
我们音频部门的部分费用随着收入的变化而变化。这些可变费用主要与我们销售部门的成本有关，如佣金和坏账。我们的内容成本，包括通过广播或数字流媒体提供的音乐的音乐版税和许可费，随着我们电台播放歌曲的数量和组合以及我们数字平台上的收听时间而不同。我们的节目以及一般和行政部门产生了大部分固定成本，如水电费和办公室工资。*我们在广告、营销和推广中产生了可自由支配的成本最后，我们每个部门都有奖励制度，根据具体的绩效指标(包括评级、收入和整体盈利能力)发放奖金。
我们的广告收入与国内生产总值(GDP)的变化高度相关，因为广告支出在历史上一直与GDP保持一致。美国经济的衰退或低迷通常会对公司的创收能力产生重大影响。鉴于新型冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)及其引发的影响美国经济的经济衰退，我们在截至2020年12月31日的一年中的收入与2019年相比大幅下降，这主要是由于消费者和企业支出下降，以及对广告需求的相关影响，以及对可用广告收入的更激烈竞争导致的定价压力。在2020年第三季度和第四季度，与2020年第二季度相比，我们的收入出现了连续增长，尽管我们的广播电台、网络和赞助收入流继续同比下降。我们音频和媒体服务的收入增加，主要是因为政治收入增加，导致截至2020年12月31日的一年收入比2019年增加了6180万美元。
当商业环境恢复时，我们预计传统的无线电使用将对我们有很大的好处。随着企业在全国和当地重新开业，我们相信我们的优势在于我们无与伦比的覆盖面和现场直播和当地值得信赖的声音，广告商需要这些声音来迅速传播他们的信息。
2020年第一季度，我们宣布了我们的现代化计划，这些计划利用我们在新技术方面的重大投资，建立一个运营基础设施，提供新的高质量产品，同时释放成本效益。这些计划实现了2020年预期的约5000万美元的年度节省，并继续按计划在2021年年中实现约1亿美元的年化运行率成本节约。此外，如前所述，为应对新冠肺炎疫情，我们采取措施，在2020年大幅削减资本和运营支出。这些计划在2020年产生了大约2亿美元的运营成本节约，我们已经确定并执行了计划，以便在2021年及以后使所有这些节省的成本基本上都是永久性的。有关更多信息，请参阅下面的流动性和资本资源-预期现金要求部分。
2020年3月26日，由于与新冠肺炎相关的不确定性增加，我们宣布撤回之前发布的截至2020年12月31日的财年财务指导。鉴于这种不确定性，作为保持财务灵活性的预防措施，我们在优先担保资产循环信贷安排(“ABL贷款”)项下借入本金3.5亿美元。在2020年第二季度和第三季度，由于iHeartMedia的债务和优先股协议的限制，我们使用手头现金和发行增量定期贷款工具(定义如下)的收益偿还了ABL工具下的未偿还金额，导致截至2020年12月31日该工具下没有未偿还余额，借款能力为1.72亿美元。
于2020年7月，iHeartCommunications根据信贷协议修正案(经修订后的“信贷协议”)发放4.5亿美元增量定期贷款，iHeartMedia Capital I，LLC(“Capital I”)为担保人，iHeartCommunications，Inc.(“iHeartCommunications”)的若干附属公司为担保人，美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理，管理本公司25亿美元的高级担保定期贷款(以下简称“优先担保定期贷款”)的本金总额。扣除原发行贴现和发债成本后。部分收益用于偿还我们的ABL贷款余额235.0美元，剩余的1.906亿美元可用于一般企业用途。有关更多信息，请参阅“流动性与资本资源本MD&A中的“节”。
减损费用
由于新冠肺炎相关的不确定性及其对我们的业务和我们的债务和股权的公开交易价值的负面影响，我们被要求从2020年3月31日起对我们的长期资产、无形资产和无限期无形资产进行中期减值测试。中期减值测试导致我们的联邦通信委员会(“FCC”)执照在截至2020年3月31日的三个月中产生了5.027亿美元的非现金减值和12亿美元的非现金减值费用，以减少商誉。
自每年7月1日起，该公司对商誉和无限期无形资产(包括FCC许可证)进行年度减值测试。作为2020年年度减值测试的一部分，不需要减值。此外，2020年第四季度认为没有必要进一步减值。有关更多信息，请参见注释5，财产、厂房和设备、无形资产和商誉请参阅本年度报告第8项表格10-K中的综合财务报表，以进一步说明减值费用和年度减值测试。
虽然我们相信我们已经做出了合理的估计，并利用合理的假设来计算我们的长期资产、无限期的联邦通信委员会执照和报告单位的公允价值，但由于新冠肺炎造成的经济下滑幅度以及任何复苏的时间存在不确定性，这些资产的估计公允价值可能会发生重大变化。如果我们的实际结果与我们的估计不一致，我们可能会面临未来的减值损失，这可能会对我们的运营业绩产生重大影响。
综合结果
我们在2019年1月1日至2019年5月1日期间以及截至2018年12月31日的一年的财务业绩被称为“前身”期间的财务业绩。我们在2019年5月2日至2019年12月31日期间以及截至2020年12月31日的一年内的财务业绩被称为“继任期”的财务业绩。我们在这些时期的合并财务报表中报告的经营结果是根据公认会计准则编制的。尽管GAAP要求我们分别报告2019年1月1日至2019年5月1日和2019年5月2日至2019年12月31日期间的业绩，但管理层通过合并适用的前身和后继期的业绩来查看公司截至2019年12月31日的年度经营业绩，因为这种报告提供了与我们截至2020年12月31日的年度业绩最有意义的比较。
本公司无法将2019年5月2日至2019年12月31日期间的经营业绩与其合并财务报表中报告的当前或之前任何期间的经营业绩进行充分的基准比较，而不将其与2019年1月1日至2019年5月1日期间相结合，并不认为单独审查这段时期的业绩将有助于识别公司整体经营业绩的趋势或得出有关公司整体经营业绩的结论。管理层认为，2019财年后续时期的收入、营业收入和调整后EBITDA等关键业绩指标与2019财年前一时期相结合，提供了与其他时期更有意义的比较，有助于确定当前的业务趋势。因此，除了根据GAAP在我们的合并财务报表中报告我们的运营结果外，下面的表格和讨论还提供了截至2019年12月31日的年度的综合结果。
截至2019年12月31日的年度的综合业绩，我们在此称为“截至2019年12月31日的年度业绩”，是指前一期间(2019年1月1日至2019年5月1日)和后续期(2019年5月2日至2019年12月31日)报告的金额之和。这些合并结果不被认为是根据公认会计原则编制的，也没有根据适用的法规作为形式结果编制。合并后的经营业绩并不反映我们在摆脱破产的情况下本可以取得的实际业绩，也可能不能代表未来的业绩。因此，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度业绩可能不可比较，特别是对于受重组和分离交易显著影响的运营报表项目、重新开始会计对折旧和摊销的影响，以及我们在2018年3月14日至2019年5月1日根据破产法第11章申请破产保护期间未确认利息支出的影响。
执行摘要
随着2020年的开始，我们看到我们的收入流在1月和2月实现了强劲增长，特别是来自数字和政治广告的收入。然而，在数字和政治收入持续增长的同时，新冠肺炎疫情导致的经济低迷对我们从2020年3月开始并持续到2020年剩余时间的其他收入来源产生了重大负面影响，包括广播电台，这是我们最大的收入来源。由于2020年是总统选举年，我们的广播、音频和媒体服务收入流的收入受到政治收入的积极影响。尽管收入从低点到2020年剩余时间大幅改善，但我们继续经历广告支出的下降，某些帐篷杆活动的推迟或取消导致截至2020年12月31日的年度收入与截至2019年12月31日的年度相比整体下降。经济衰退的程度和复苏的时间，以及未来对我们业务的影响，都受到重大不确定性的影响。为了进一步增强公司的财务灵活性，并通过新冠肺炎疫情进行有效管理，我们采取了削减成本和保存现金的措施。有关这些操作的其他信息，请参阅流动性和资本资源--预期现金需求下面一节。
在截至2020年12月31日的一年中，我们业务的主要发展摘要如下：
•新冠肺炎大流行的影响对除政治收入以外的所有收入来源的收入产生了不利影响。
•2020年，我们实现了大约2.5亿美元的成本节约。
•与2019年相比，2020年营收为29.482亿美元，下降了20.0%。
•与2019年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度相比，2020年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的收入分别下降了1.9%、46.6%、21.5%和8.8%。
•营业亏损17.376亿美元，低于2019年5.067亿美元的营业收入。
•2020年净亏损19亿美元，主要是由于2020年第一季度减值17亿美元，而2019年净收益为113亿美元。
•调整后的EBITDA(1)5.387亿美元，低于调整后的EBITDA(1) 2019年为10.07亿美元。
•持续运营的运营活动提供的现金流为2.159亿美元，与2019年相比减少了2.455亿美元，降幅为53.2%。
•自由现金流(2)与2019年相比，1.307亿美元减少了2.185亿美元，降幅为62.6%。
下表汇总了我们在所述时期的运营历史结果：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | % |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 变化 |
| 收入 | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | | | (20.0) | % |
| 营业收入(亏损) | $ | (1,737,624) | | | $ | 439,636 | | | | $ | 67,040 | | | $ | 506,676 | | | NM |
| 净收益(亏损) | $ | (1,915,222) | | | $ | 113,299 | | | | $ | 11,165,113 | | | $ | 11,278,412 | | | NM |
| 持续经营活动提供(用于)经营活动的现金 | $ | 215,945 | | | $ | 468,905 | | | | $ | (7,505) | | | $ | 461,400 | | | (53.2) | % |
| | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(1) | $ | 538,673 | | | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | | | (46.2) | % |
来自(用于)持续经营的自由现金流(2) | $ | 130,740 | | | $ | 392,912 | | | | $ | (43,702) | | | $ | 349,210 | | | (62.6) | % |
| | | | | | | | | | |
(1) 关于调整后EBITDA的定义，以及与营业收入(GAAP最接近的可比性指标)和净收益(亏损)的对账，请参阅本MD&A中的“营业收入与调整后EBITDA的对账”和“净收益(亏损)与EBITDA和调整后EBITDA的对账”。
(2) 关于持续经营的自由现金流的定义，以及持续经营的经营活动提供的现金的对账，这是最接近的GAAP衡量标准，请参阅本MD&A中的“持续经营提供的(用于)经营活动提供的现金与持续经营的自由现金流(用于)的对账”。
经营成果
下表列出了我们在所述时期的历史运营结果的比较：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | 继任者公司 | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 |
| 收入 | | | | | | | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | | | | |
直接营业费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | | 1,163,148 | | | 878,956 | | | | 381,184 | | | 1,260,140 | |
销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | | 1,225,097 | | | 897,670 | | | | 427,230 | | | 1,324,900 | |
公司费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | | 144,572 | | | 136,171 | | | | 53,647 | | | 189,818 | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | |
| 减损费用 | | | | | | | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | |
| 其他营业费用(净额) | | | | | | | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | |
| 营业收入(亏损) | | | | | | | (1,737,624) | | | 439,636 | | | | 67,040 | | | 506,676 | |
| 利息支出(收入)，净额 | | | | | | | 343,745 | | | 266,773 | | | | (499) | | | 266,274 | |
| 投资损失净额 | | | | | | | (9,346) | | | (20,928) | | | | (10,237) | | | (31,165) | |
| 非合并关联公司亏损中的权益 | | | | | | | (379) | | | (279) | | | | (66) | | | (345) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(费用)，净额 | | | | | | | (7,751) | | | (18,266) | | | | 23 | | | (18,243) | |
| 重组项目，净额 | | | | | | | — | | | — | | | | 9,461,826 | | | 9,461,826 | |
| 所得税前持续经营所得(亏损) | | | | | | | (2,098,845) | | | 133,390 | | | | 9,519,085 | | | 9,652,475 | |
| 所得税优惠(费用) | | | | | | | 183,623 | | | (20,091) | | | | (39,095) | | | (59,186) | |
| 持续经营的收入(亏损) | | | | | | | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 9,479,990 | | | 9,593,289 | |
| 非持续经营所得的税后净额 | | | | | | | — | | | — | | | | 1,685,123 | | | 1,685,123 | |
| 净收益(亏损) | | | | | | | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 11,165,113 | | | 11,278,412 | |
可归因于非控股权益的较少金额 | | | | | | | (523) | | | 751 | | | | (19,028) | | | (18,277) | |
公司应占净收益(亏损) | | | | | | | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | 11,296,689 | |
下表列出了我们在所述时期的收入流比较：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | 继任者公司 | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | % |
| | | | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 变化 |
| 广播电台 | | | | | | | $ | 1,604,880 | | | $ | 1,575,382 | | | | $ | 657,864 | | | $ | 2,233,246 | | | (28.1) | % |
| 数位 | | | | | | | 474,371 | | | 273,389 | | | | 102,789 | | | 376,178 | | | 26.1 | % |
| 网络 | | | | | | | 484,950 | | | 425,631 | | | | 189,088 | | | 614,719 | | | (21.1) | % |
| 赞助和活动 | | | | | | | 107,654 | | | 159,187 | | | | 50,330 | | | 209,517 | | | (48.6) | % |
| 音频和媒体服务 | | | | | | | 274,749 | | | 167,292 | | | | 69,362 | | | 236,654 | | | 16.1 | % |
| 其他 | | | | | | | 9,370 | | | 14,211 | | | | 6,606 | | | 20,817 | | | (55.0) | % |
| 淘汰 | | | | | | | (7,756) | | | (5,036) | | | | (2,568) | | | (7,604) | | | |
*收入，总计 | | | | | | | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | | | (20.0) | % |
截至2020年12月31日的年度的综合业绩与截至2019年12月31日的年度的综合业绩比较如下：
收入
与2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，收入减少了7.353亿美元。收入减少归因于新冠肺炎的宏观经济影响，该疾病于2020年3月初开始展开为一场全球大流行，由于企业关闭和避难所订单的关闭，导致经济大幅下滑。在1月和2月营收强劲增长之后，3月份营收大幅下降，一直持续到2020年底，但10月份除外，由于强劲的政治广告支出，收入出现了综合增长，导致收入大幅下降，影响了我们的大部分收入来源，这主要是由于新冠肺炎疫情导致广播电台广告支出减少。广播收入减少了6.284亿美元，这是由于当地节目收入减少了4.327亿美元，国家节目收入减少了1.957亿美元。由于2020年是总统大选年，政治收入增加了7050万美元，部分抵消了广播收入的减少。我们网络业务(包括Premiere和Total Traffic&Weather)的收入也受到经济低迷的影响，减少了1.298亿美元。赞助和活动的收入减少了1.019亿美元，主要是因为为了应对新冠肺炎疫情而取消了活动。数字收入增加了9820万美元，这得益于播客的持续增长，包括新的和现有的播客，这些播客继续经历着广告客户需求的增加。音频和媒体服务收入增加3,810万美元，主要是由于2020年是总统大选年，政治收入增加了6,180万美元，但部分被新冠肺炎对广告支出的影响所抵消。
直接运营费用
与2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，直接运营费用减少了9700万美元。直接运营费用的减少主要是由于我们的现代化举措和为应对新冠肺炎疫情而采取的成本削减举措导致员工薪酬支出减少。此外，由于本年度确认的收入减少，包括音乐授权和表演版税费用在内的可变运营费用也有所减少。与活动相关的可变费用也因应新冠肺炎大流行而推迟或取消活动而减少。直接运营费用的减少被遣散费和其他与我们的现代化计划相关的成本，以及更高的播客和数字订阅收入带来的更高内容成本部分抵消。
销售、一般和行政(“SG&A”)费用
与2019年相比，截至2020年12月31日的一年中，SG&A费用减少了9980万美元。SG&A费用减少的主要原因是为应对新冠肺炎疫情而采取的成本削减举措导致的员工薪酬支出减少，以及受收入减少影响的销售佣金减少。差旅和娱乐费用也有所下降，主要原因是为应对新冠肺炎疫情而实施的运营费用节约举措，以及主要由当地贸易费用下降推动的贸易和易货贸易费用，当地贸易费用随着贸易收入的下降而下降。SG&A费用的减少被2020年第一季度宣布的与我们现代化计划相关的成本和更高的坏账费用部分抵消。
公司费用
与2019年12月31日相比，在截至2020年12月31日的一年中，企业支出减少了4,520万美元，原因是员工薪酬下降，包括可变激励费用和员工福利，这是为应对新冠肺炎疫情而采取的成本削减举措造成的。公司费用的减少被支持我们现代化计划的成本部分抵消。
折旧及摊销
与2019年相比，2020年的折旧和摊销增加了1.05亿美元，这主要是由于应用了重新开始会计，这导致我们有形和无形长期资产的价值大幅上升。
减损费用
自每年7月1日起，我们对商誉和FCC许可证进行年度减值测试。此外，每当事件和情况表明无形资产可能减值时，我们都会对无形资产进行减值测试。如上所述，由于假设新冠肺炎疫情对估计的未来现金流造成潜在不利影响，我们于2020年3月31日进行了中期减值测试，并在2020年第一季度确认了非现金减值费用至我们的无限期无形资产和商誉17亿美元。我们于2020年第三季度进行的年度减值测试于2020年余下时间内并无记录减值费用。
由于加权平均资本成本上升，我们在2019年第一季度确认了9140万美元的非现金减值费用，用于我们的无限期FCC许可证。见注7，不动产，厂房和设备，无形资产和商誉，请参阅本年度报告第II部分第8项表格10-K中的合并财务报表，以进一步说明减值费用。
其他营业费用(净额)
其他运营费用，2020年和2019年分别净额1130万美元和820万美元，主要与处置资产时确认的净亏损有关。
利息支出，净额
在利息支出方面，与2019年相比，2020年净增加7750万美元，这是因为与我们从破产法第11章案件中脱颖而出而发行的新债务确认的利息有关。在2018年3月14日至2019年5月1日期间，虽然公司是债务人占有，但没有确认请愿前债务的利息支出。这一增幅被较低的LIBOR利率的影响以及2020年第一季度定期贷款工具修订的影响所推动的利息支出减少所抵消，导致定期贷款工具利率下降1.00%。
在前一期间，我们不再计入长期债务的利息支出，截至请愿日，这些债务被重新归类为受损害的负债，导致2019年1月1日至2019年5月1日期间请愿前债务不应计5.334亿美元的合同利息。
净投资损失
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，我们确认了投资亏损，净额分别为930万美元和3120万美元，主要与我们某些投资的非暂时性价值下降有关。
其他费用，净额
其他费用，截至2020年12月31日的年度净额为780万美元，主要涉及修订我们的定期贷款安排所产生的成本，以及与后续期间破产法第11章案件相关的专业费用。
其他费用，截至2019年12月31日的年度净额为1820万美元，主要与后续期间与破产法第11章案件相关的专业费用有关。这些费用包括在重组项目中，净额是在公司是债务人占有期间的前一段时间内的净额。
重组项目，净额
于2019年，我们确认了重组项目，净额为94.618亿美元，与我们从破产法第11章案件中脱颖而出有关，主要包括完善重组计划和相关债务清偿的净收益。此外，重组项目净额包括在2018年3月14日请愿日至2019年5月1日生效日期之间确认的与破产法第11章案件相关的专业费用。见附注3，我们合并财务报表的重新开始会计，包括在本年度报告第二部分第8项的Form 10-K中。
所得税费用(福利)
截至2020年12月31日的年度有效税率为8.7%。截至2020年12月31日止年度的实际税率主要受上述减值费用影响。此外，由于提交2019年纳税申报表以及在此期间完成的某些法人重组，继任公司记录了州净营业亏损以及联邦和州不允许的利息结转的递延税项调整。这些递延税项调整被年内记录的针对某些联邦和州递延税项资产(例如净营业亏损结转和不允许的利息结转)的估值津贴调整部分抵消，因为未来期间利用这些资产的能力存在不确定性。
继任公司2019年5月2日至2019年12月31日期间的有效税率为15.1%。后续期间的实际税率主要受与结转税项属性相关的估计变动所记录的递延税项优惠的影响，这些税项属性预计将在2019年第四季度因公司2018年报税表的提交而出现的破产和递延税项调整中幸存下来。与拨备估计相比，2018年纳税申报文件的主要变化是，公司决定取消2018年度所有合格资本支出的第一年奖金折旧规则。这导致2018年度用于税收目的的税收折旧扣除减少，截至生效日期，我们的固定资产调整后的计税基础更高。
2019年1月1日至2019年5月1日期间，前身公司的有效税率为0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期间的所得税支出主要包括重组和重新开始调整(包括调整我们的估值免税额)对所得税的影响。公司在上一期间的重组调整中记录了1.029亿美元的所得税优惠，主要包括：(1)因取消出现时实现的债务收入(“CODI”)而结转的减少联邦和州净营业亏损(“NOL”)的税项支出；(2)主要归因于出现时解除的长期债务的递延税项负债减少的税收优惠；(3)有效清偿出现时解除的未确认税收优惠的负债的税收优惠；以及(4)减少债务的税收优惠。公司在上一时期记录的新开始调整所得税支出为1.854亿美元，包括因新开始会计调整而增加的递延税项负债5.291亿美元的税费支出，但因减少我们递延税项资产的估值免税额而产生的3.437亿美元税收优惠部分抵消了这一支出。
公司应占净收益(亏损)
截至2020年12月31日的年度，公司应占净收益(亏损)减少132亿美元，至净亏损19亿美元，而截至2019年12月31日的年度净收益为113亿美元。截至2020年12月31日的年度，本公司应占净亏损主要与我们在2020年第一季度确认的无形资产和商誉的非现金减值费用17亿美元有关。于2019年，本公司应占净收益主要与确认完成重组计划及相关债务清偿的净收益有关。
我们截至2019年12月31日的年度综合业绩与截至2018年12月31日的年度综合业绩对比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | 前身公司 | | | | |
| | | | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| | | | | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | | |
| 收入 | | | | | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | | | $ | 3,611,323 | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
直接营业费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | | 878,956 | | | | 381,184 | | | 1,260,140 | | | 1,132,439 | | | | | |
销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | | 897,670 | | | | 427,230 | | | 1,324,900 | | | 1,350,157 | | | | | |
公司费用(不包括折旧和摊销) | | | | | | | 136,171 | | | | 53,647 | | | 189,818 | | | 184,216 | | | | | |
| 折旧及摊销 | | | | | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | | | 211,951 | | | | | |
| 减损费用 | | | | | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | | | 33,150 | | | | | |
| 其他营业费用(净额) | | | | | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | | | 9,266 | | | | | |
| 营业收入 | | | | | | | 439,636 | | | | 67,040 | | | 506,676 | | | 690,144 | | | | | |
| 利息支出(收入)，净额 | | | | | | | 266,773 | | | | (499) | | | 266,274 | | | 334,798 | | | | | |
| 投资损失净额 | | | | | | | (20,928) | | | | (10,237) | | | (31,165) | | | (472) | | | | | |
非合并关联公司收益(亏损)中的权益 | | | | | | | (279) | | | | (66) | | | (345) | | | 116 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他收入(费用)，净额 | | | | | | | (18,266) | | | | 23 | | | (18,243) | | | (23,007) | | | | | |
| 重组项目，净额 | | | | | | | — | | | | 9,461,826 | | | 9,461,826 | | | (356,119) | | | | | |
| 所得税前持续经营所得(亏损) | | | | | | | 133,390 | | | | 9,519,085 | | | 9,652,475 | | | (24,136) | | | | | |
| 所得税费用 | | | | | | | (20,091) | | | | (39,095) | | | (59,186) | | | (13,836) | | | | | |
| 持续经营的收入(亏损) | | | | | | | 113,299 | | | | 9,479,990 | | | 9,593,289 | | | (37,972) | | | | | |
| 非持续经营所得(亏损)，税后净额 | | | | | | | — | | | | 1,685,123 | | | 1,685,123 | | | (164,667) | | | | | |
| 净收益(亏损) | | | | | | | 113,299 | | | | 11,165,113 | | | 11,278,412 | | | (202,639) | | | | | |
可归因于非控股权益的较少金额 | | | | | | | 751 | | | | (19,028) | | | (18,277) | | | (729) | | | | | |
公司应占净收益(亏损) | | | | | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | 11,296,689 | | | $ | (201,910) | | | | | |
下表列出了我们在所述时期的收入流比较：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | 前身公司 | | |
| | | | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | % |
| | | | | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | 变化 |
| 广播电台 | | | | | | | $ | 1,575,382 | | | | $ | 657,864 | | | $ | 2,233,246 | | | $ | 2,264,058 | | | (1.4) | % |
| 数位 | | | | | | | 273,389 | | | | 102,789 | | | 376,178 | | | 284,565 | | | 32.2 | % |
| 网络 | | | | | | | 425,631 | | | | 189,088 | | | 614,719 | | | 582,302 | | | 5.6 | % |
| 赞助和活动 | | | | | | | 159,187 | | | | 50,330 | | | 209,517 | | | 200,605 | | | 4.4 | % |
| 音频和媒体服务 | | | | | | | 167,292 | | | | 69,362 | | | 236,654 | | | 264,061 | | | (10.4) | % |
| 其他 | | | | | | | 14,211 | | | | 6,606 | | | 20,817 | | | 22,240 | | | (6.4) | % |
| 淘汰 | | | | | | | (5,036) | | | | (2,568) | | | (7,604) | | | (6,508) | | | |
*收入，总计 | | | | | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,683,527 | | | $ | 3,611,323 | | | 2.0 | % |
收入
在截至2019年12月31日的一年中，收入比2018年增加了7220万美元。收入的增长主要是由于播客增长推动的9160万美元的数字收入增加，包括我们在2018年10月收购Stuff Media的影响，以及其他数字收入，包括现场广播和其他点播服务，以及我们网络业务的收入，增加了3240万美元。广播收入减少了3080万美元，原因是2018年是国会中期选举年，政治收入减少了3820万美元，部分被我们的节目产品带来的增长所抵消。由于政治收入减少3450万美元，音频和媒体服务收入减少了2740万美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度政治收入分别为2880万美元和1.03亿美元。
直接运营费用
在截至2019年12月31日的一年中，直接运营费用比2018年增加了1.277亿美元。更高的直接运营费用主要是由更高的薪酬相关费用推动的，包括2018年第四季度收购Stuff Media和Jelli，以及更高的播客、订阅和其他数字收入带来的更高的音乐许可费、数字版税和内容成本。这一增长包括对音乐许可费开支的最新估计的影响，这些费用主要与前几年有关，这些费用是根据与表演版权组织的临时协议支付的，目前正在进行谈判。直接运营费用的增加还包括由于2019年第一季度采用新租赁标准和采用重新开始会计的影响而增加的630万美元租赁费用。
SG&A费用
截至2019年12月31日的一年中，SG&A费用比2018年减少了2530万美元。我们SG&A费用的减少主要是由于我们的收入组合导致佣金减少，坏账费用减少(由于收款的改善)，以及贸易和易货贸易费用的减少(主要是由于时间安排)。SG&A费用的减少被更高的第三方数字费用部分抵消，这主要是由于2018年第四季度收购了Stuff Media和Jelli，推动了数字收入的增加，以及员工成本的上升。
公司费用
在截至2019年12月31日的一年中，公司支出比2018年增加了560万美元，这是基于股票的薪酬支出增加的结果，这是由于我们与重组计划相关的股权薪酬计划增加了2480万美元。这一增长被员工福利成本降低和与破产相关的留任奖金摊销减少所部分抵消，因为破产的摊销在生效日期停止。
折旧及摊销
在截至2019年12月31日的一年中，折旧和摊销比2018年增加了9050万美元，这主要是由于应用了重新开始会计，这导致我们有形和无形长期资产的价值大幅上升。
减损费用
由于加权平均资本成本上升，我们在2019年第一季度确认了9140万美元的非现金减值费用，用于我们的无限期FCC许可证。2018年，我们记录了3320万美元的减值费用，主要与我们的几个音频市场相关。
其他营业费用(净额)
其他运营费用，2019年和2018年分别净额820万美元和930万美元，主要与处置资产时确认的净亏损有关。
利息支出，净额
利息支出，与2018年相比，2019年净减少6850万美元，这是因为我们的请愿前债务在2018年1月1日至2018年3月14日期间确认的利息超过了我们在2019年5月2日至2019年12月31日期间就我们从破产法第11章案件中脱颖而出而发行的新债务确认的利息。在2018年3月14日至2019年5月1日期间，虽然公司是债务人占有，但没有确认请愿前债务的利息支出。
净投资损失
在截至2019年12月31日的一年中，我们确认了3120万美元的亏损，主要与我们某些投资的非暂时性价值下降有关。
非合并关联公司亏损中的权益
在截至2019年12月31日的一年中，我们确认了与权益法投资相关的净亏损30万美元。在截至2018年12月31日的一年中，我们确认了与权益法投资相关的净收益10万美元。
其他费用，净额
其他费用，截至2019年12月31日的年度净额为1820万美元，主要与后续期间与破产法第11章案件相关的专业费用有关。这些费用包括在重组项目中，净额是在公司是债务人占有期间的前一段时间内的净额。
其他费用，截至2018年12月31日的年度净额为2300万美元，主要与2018年3月14日请愿日之前与破产法第11章案件直接相关的专业费用有关。这些费用包括在重组项目中，在该公司是债务人占有期间的请愿后期间净额。
重组项目，净额
于2019年，我们确认了重组项目，净额为94.618亿美元，与我们从破产法第11章案件中脱颖而出有关，主要包括完善重组计划和相关债务清偿的净收益。此外，重组项目净额包括在2018年3月14日请愿日至2019年5月1日生效日期之间确认的与破产法第11章案件相关的专业费用。请参阅本年度报告第8项表格10-K中的合并财务报表附注3。
所得税优惠(费用)
继任公司2019年5月2日至2019年12月31日期间的有效税率为15.1%。后续期间的实际税率主要受与结转税项属性相关的估计变动所记录的递延税项优惠的影响，这些税项属性预计将在2019年第四季度因公司2018年报税表的提交而出现的破产和递延税项调整中幸存下来。与拨备估计相比，2018年纳税申报文件的主要变化是，公司决定取消2018年度所有合格资本支出的第一年奖金折旧规则。这导致2018年度用于税收目的的税收折旧扣除减少，截至生效日期，我们的固定资产调整后的计税基础更高。
2019年1月1日至2019年5月1日期间，前身公司的有效税率为0.4%。2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期间的所得税支出主要包括重组和重新开始调整(包括调整我们的估值免税额)对所得税的影响。公司在上一期间的重组调整中记录了1.029亿美元的所得税优惠，主要包括：(1)因取消出现时实现的债务收入(“CODI”)而结转的减少联邦和州净营业亏损(“NOL”)的税项支出；(2)主要归因于出现时解除的长期债务的递延税项负债减少的税收优惠；(3)有效清偿出现时解除的未确认税收优惠的负债的税收优惠；以及(4)减少债务的税收优惠。公司在上一时期记录的新开始调整所得税支出为1.854亿美元，包括因新开始会计调整而增加的递延税项负债5.291亿美元的税费支出，但因减少我们递延税项资产的估值免税额而产生的3.437亿美元税收优惠部分抵消了这一支出。
截至2018年12月31日的年度的有效税率为(57.3%)。2018年的有效税率主要受到1130万美元递延税项支出的影响，这些递延税项支出归因于在此期间产生的联邦和州递延税项资产的估值免税额，原因是这些资产在未来期间变现的能力存在不确定性。
公司应占净收益(亏损)
*在截至12月31日的一年中，可归因于公司的净收入增加了115亿美元，达到113亿美元，
2019年，而截至2018年12月31日的年度净亏损2.019亿美元，主要是由于完成重组计划和相关债务清偿带来的净收益。
非GAAP财务指标
营业收入(亏损)与调整后EBITDA的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | | | | | |
| 营业收入(亏损) | $ | (1,737,624) | | | $ | 439,636 | | | | $ | 67,040 | | | $ | 506,676 | | | | | | | |
折旧及摊销(1) | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | | | | | | | |
| 减损费用 | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | | | | | | | |
| 其他营业费用(净额) | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬费用 | 22,862 | | | 26,411 | | | | 498 | | | 26,909 | | | | | | | |
| 重组和重组费用 | 100,410 | | | 51,879 | | | | 13,241 | | | 65,120 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(2) | $ | 538,673 | | | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并2 | | 前身公司 | | |
| 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | |
| 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 | | |
| 营业收入 | $ | 439,636 | | | | $ | 67,040 | | | $ | 506,676 | | | $ | 690,144 | | | |
折旧及摊销(1) | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | | | 211,951 | | | |
| 减损费用 | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | | | 33,150 | | | |
| 其他营业费用(净额) | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | | | 9,266 | | | |
基于股份的薪酬费用(3) | 26,411 | | | | 498 | | | 26,909 | | | 2,066 | | | |
| 重组和重组费用 | 51,879 | | | | 13,241 | | | 65,120 | | | 30,078 | | | |
| | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(2) | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | | | $ | 976,655 | | | |
净收益(亏损)与EBITDA和调整后EBITDA的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | 继任者公司 | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 |
| 净收益(亏损) | | | | | $ | (1,915,222) | | | $ | 113,299 | | | | $ | 11,165,113 | | | $ | 11,278,412 | |
| 非持续经营所得的税后净额 | | | | | — | | | — | | | | (1,685,123) | | | (1,685,123) | |
| 所得税(福利)费用 | | | | | (183,623) | | | 20,091 | | | | 39,095 | | | 59,186 | |
| 利息支出(收入)，净额 | | | | | 343,745 | | | 266,773 | | | | (499) | | | 266,274 | |
| 折旧及摊销 | | | | | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | |
| EBITDA | | | | | $ | (1,352,171) | | | $ | 649,786 | | | | $ | 9,571,420 | | | $ | 10,221,206 | |
| 重组项目，净额 | | | | | — | | | — | | | | (9,461,826) | | | (9,461,826) | |
| 投资损失净额 | | | | | 9,346 | | | 20,928 | | | | 10,237 | | | 31,165 | |
| 其他(收入)费用，净额 | | | | | 7,751 | | | 18,266 | | | | (23) | | | 18,243 | |
| 非合并关联公司亏损中的权益 | | | | | 379 | | | 279 | | | | 66 | | | 345 | |
| 减损费用 | | | | | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | |
| 其他营业费用(净额) | | | | | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | |
| 基于股份的薪酬费用 | | | | | 22,862 | | | 26,411 | | | | 498 | | | 26,909 | |
| 重组和重组费用 | | | | | 100,410 | | | 51,879 | | | | 13,241 | | | 65,120 | |
| | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(2) | | | | | $ | 538,673 | | | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | 前身公司 |
| | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 |
| 净收益(亏损) | | | | | $ | 113,299 | | | | $ | 11,165,113 | | | $ | 11,278,412 | | | $ | (202,639) | |
| (收入)非持续经营亏损，税后净额 | | | | | — | | | | (1,685,123) | | | (1,685,123) | | | 164,667 | |
| 所得税费用 | | | | | 20,091 | | | | 39,095 | | | 59,186 | | | 13,836 | |
| 利息支出(收入)，净额 | | | | | 266,773 | | | | (499) | | | 266,274 | | | 334,798 | |
折旧及摊销(1) | | | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 302,457 | | | 211,951 | |
| EBITDA | | | | | $ | 649,786 | | | | $ | 9,571,420 | | | $ | 10,221,206 | | | $ | 522,613 | |
| 重组项目，净额 | | | | | — | | | | (9,461,826) | | | (9,461,826) | | | 356,119 | |
| 投资损失净额 | | | | | 20,928 | | | | 10,237 | | | 31,165 | | | 472 | |
| 其他收入(费用)，净额 | | | | | 18,266 | | | | (23) | | | 18,243 | | | 23,007 | |
| 非合并关联公司的权益(收益)亏损 | | | | | 279 | | | | 66 | | | 345 | | | (116) | |
| 减损费用 | | | | | — | | | | 91,382 | | | 91,382 | | | 33,150 | |
| 其他营业费用(净额) | | | | | 8,000 | | | | 154 | | | 8,154 | | | 9,266 | |
| 基于股份的薪酬费用 | | | | | 26,411 | | | | 498 | | | 26,909 | | | 2,066 | |
| 重组和重组费用 | | | | | 51,879 | | | | 13,241 | | | 65,120 | | | 30,078 | |
| | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(2) | | | | | $ | 775,549 | | | | $ | 225,149 | | | $ | 1,000,698 | | | $ | 976,655 | |
(1)折旧和摊销的增加是由重新开始会计的应用推动的，导致我们有形和无形资产的价值大幅上升。
(2)我们将调整后的EBITDA定义为综合营业收入(亏损)，调整后的综合营业收入(亏损)不包括包括在直接营业费用、SG&A费用和公司费用中的重组和重组费用，包括在公司费用中的基于股份的薪酬费用，以及我们的营业报表中列示的以下项目：折旧和摊销、减损费用和其他营业费用(收入)、净额。或者，调整后的EBITDA计算为净收益(亏损)、调整后不包括非持续业务的(收入)亏损、税后净额、所得税(福利)费用、利息支出(收入)、净折旧和摊销、重组项目、净投资(收益)亏损、净额、其他(收入)支出、净额、非合并附属公司的权益损失、净额、减损费用、其他营业费用(收入)、净额、基于股份的薪酬支出以及重组和重组费用。重组费用主要包括与节约成本措施有关的遣散费，以及管理层认为不属于正常业务过程或在正常业务周期内不能代表公司运营的某些费用。重组费用主要包括因重组而直接支付或应付给某些管理层成员的留任奖金摊销。我们使用调整后的EBITDA等指标来评估公司的经营业绩。这是管理层用来规划和预测未来时期的主要措施之一。, 也可以用来衡量高管和其他管理人员的薪酬表现。我们相信，这一衡量标准是我们经营实力和业务表现的重要指标，因为它提供了经营业绩和营业收入之间的联系。这也是管理层将公司作为潜在收购目标进行评估时使用的主要衡量标准。我们认为，这一指标的提出对投资者来说是相关和有用的，因为它允许投资者以类似于管理层使用的方法来查看业绩。我们相信，这有助于提高投资者了解我们经营业绩的能力，并使我们更容易将我们的业绩与其他资本结构或税率不同的公司进行比较。此外，我们相信，这一衡量标准也是我们的投资者、分析师和业内同行在外部使用的主要衡量标准之一，目的是对我们的经营业绩进行估值，并将我们的经营业绩与本行业的其他公司进行比较。由于调整后的EBITDA不是根据公认会计原则计算的指标，因此不应单独考虑或替代营业收入或净收入(亏损)作为经营业绩的指标，可能无法与其他公司采用的类似名称的指标相比较。调整后的EBITDA不一定是衡量我们为现金需求融资的能力。由于它与营业收入相比排除了某些财务信息，与最直接可比的GAAP财务指标合并净收入(亏损)相比，这种财务信息的使用者应该考虑被排除的事件和交易的类型。
持续经营活动提供的现金与持续经营的自由现金流的对账
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | 继任者公司 | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 |
| 持续经营活动提供(用于)经营活动的现金 | | | | | $ | 215,945 | | | $ | 468,905 | | | | $ | (7,505) | | | $ | 461,400 | |
通过持续经营购买财产、厂房和设备 | | | | | (85,205) | | | (75,993) | | | | (36,197) | | | (112,190) | |
来自(用于)持续经营的自由现金流(2) | | | | | $ | 130,740 | | | $ | 392,912 | | | | $ | (43,702) | | | $ | 349,210 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | 前身公司 |
| | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 |
持续经营活动提供(用于)经营活动的现金(1) | | | | | $ | 468,905 | | | | $ | (7,505) | | | $ | 461,400 | | | $ | 741,219 | |
减去：通过持续经营购买房地产、厂房和设备 | | | | | (75,993) | | | | (36,197) | | | (112,190) | | | (85,245) | |
来自(用于)持续经营的自由现金流(2) | | | | | $ | 392,912 | | | | $ | (43,702) | | | $ | 349,210 | | | $ | 655,974 | |
(1)截至2019年12月31日的年度，持续运营提供的运营活动提供的现金主要受到利息支付现金增加1.651亿美元的影响。我们在出现时发行的债务在2019年5月2日至2019年12月31日期间未偿还，导致现金利息支付1.838亿美元。2018年，我们为请愿前债务支付了2250万美元的现金利息，这笔债务在2018年1月1日至2018年3月14日期间未偿还。经营活动提供的现金也受到重组项目现金支付增加9,790万美元的影响，这主要包括与破产相关的专业费用，以及我们摆脱破产后解决请愿前债务的支付。
(2)我们定义来自(用于)持续运营的自由现金流(“自由现金流”)作为持续经营活动提供(用于)持续经营活动的现金减去资本支出，在公司的综合现金流量表中披露为持续经营活动购买的财产、厂房和设备。我们使用自由现金流等指标来评估公司的流动性及其产生现金流的能力。我们认为自由现金流对投资者是有意义的，因为我们在考虑到资本支出后审查了运营产生的现金流，因为这些支出被认为是持续运营的必要组成部分。此外，我们相信自由现金流有助于提高投资者将我们的流动性与其他公司进行比较的能力。由于自由现金流量不是根据公认会计原则计算的指标，因此不应将其作为经营活动提供的现金的孤立或替代，也不能与其他公司采用的类似名称的指标进行比较。自由现金流不一定是衡量我们为现金需求融资的能力。
基于股份的薪酬费用
从历史上看，我们曾将公司A类普通股的限制性股票授予某些关键个人。考虑到重组方案的有效性，取消了所有未授予的限售股。
根据我们就重组计划的有效性而采纳的新股权激励计划(“涌现后股权计划”)，我们已向若干关键个人授予购买本公司A类普通股股份的限制性股票单位和期权。
基于股票的薪酬费用记录在公司费用中，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为2,290万美元、2,640万美元和210万美元。
2020年8月，我们向某些关键员工发放了基于绩效的限制性股票单位(“绩效限制性股票单位”)。此类绩效RSU取决于关键的运营(成本节约)改进和具体的环境、社会和治理举措的实现，这些措施从发布之日起大约18个月内进行衡量。在截至2020年12月31日的一年中，我们确认了与这些基于绩效的RSU相关的340万美元。
截至2020年12月31日，与基于服务条件进行归属的未归属股份薪酬安排相关的未确认薪酬成本为5400万美元。这一成本预计将在大约2.8年的加权平均期内确认。此外，截至2020年12月31日，有160万美元的未确认薪酬成本与将根据业绩条件授予的未归属股票薪酬安排有关。
流动性和资本资源
现金流
以下讨论重点介绍了本报告所述期间的现金流活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 | | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 |
| 现金由(用于)： | | | | | | | | | | |
| 经营活动 | $ | 215,945 | | | $ | 468,905 | | | | $ | (40,186) | | | $ | 428,719 | | | $ | 966,672 | |
| 投资活动 | $ | (147,813) | | | $ | (73,278) | | | | $ | (261,144) | | | $ | (334,422) | | | $ | (345,478) | |
| 融资活动 | $ | 241,180 | | | $ | (58,033) | | | | $ | (55,557) | | | $ | (113,590) | | | $ | (491,799) | |
自由现金流(1) | $ | 130,740 | | | $ | 392,912 | | | | $ | (43,702) | | | $ | 349,210 | | | $ | 655,974 | |
(1) 关于持续经营的自由现金流的定义，以及持续经营的经营活动提供的现金的对账，这是最接近的GAAP衡量标准，请参阅本MD&A中的“持续经营提供的(用于)经营活动提供的现金与持续经营的自由现金流(用于)的对账”。
经营活动
2020
2020年，运营活动提供的现金为2.159亿美元，而2019年运营活动提供的现金为4.287亿美元。
来自持续运营的运营活动提供的现金从2019年的4.614亿美元减少到2020年的2.159亿美元，这主要是由于新冠肺炎大流行导致的经济放缓导致广告支出下降导致收入下降。此外，由于我们在出现时发行了债务利息，2020年持续运营支付的现金利息比2019年增加了1.696亿美元。本公司在2018年3月14日请愿日之后停止支付长期债务利息，直到2019年5月1日本公司摆脱破产。周转资金余额的变化，特别是应收账款的变化(受收款改善的影响)和应计费用(受付款时间的影响)部分抵消了这一减少额。此外，在截至2020年12月31日的一年中，与截至2019年12月31日的一年相比，与重组项目相关的付款净额减少了2.02亿美元。
2019
2019年，运营活动提供的现金为4.287亿美元，而2018年运营活动提供的现金为9.667亿美元。运营活动提供的现金变化的主要驱动因素是非持续运营提供的运营现金流减少2.581亿美元，从截至2018年12月31日的年度的现金流入2.255亿美元减少到截至2019年12月31日的年度的现金流出3270万美元。
持续运营提供的运营活动提供的现金从2018年的7.412亿美元下降到2019年的4.614亿美元，这主要是由于持续运营支付的现金利息，与前一年请愿前的利息支付相比，我们出现时支付的债务利息增加了1.651亿美元。本公司在2018年3月14日请愿日之后，停止支付归类为受损害负债的长期债务的利息。此外，当我们于2019年5月1日从破产中脱颖而出时，由于重组项目的现金支付(包括请愿前负债和与破产相关的专业费用)，现金减少。与截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度，重组项目的此类付款增加了9790万美元。
2018
2018年持续运营的运营活动提供的现金为7.412亿美元，而2017年持续运营的运营活动现金为6.192亿美元。经营活动提供的现金增加的主要原因是支付利息的现金减少13.744亿美元。2018年支付利息的现金为3.98亿美元，而2017年为17.724亿美元。此外，由于周转资金余额的变化，特别是应收账款的变化，业务活动提供的现金有所增加，而周转资金余额受到收款情况改善的影响，以及应付账款和应计费用受到付款时间的影响。为重组项目支付的现金，2018年净额为1.037亿美元。作为我们为2018年3月14日申请破产而采取的流动性措施的一部分，我们没有按计划支付长期债务的利息，我们延长了某些应付账款以保存现金。在申请破产后，我们的债务利息被暂缓支付，被归类为“受损害的债务”，只对应付账款进行了有限的请愿前付款。
投资活动
2020
2020年用于投资活动的现金为1.478亿美元，主要由资本支出8,520万美元推动，主要与IT软件和基础设施有关，反映出为应对新冠肺炎疫情而采取的行动导致资本支出与上年相比减少了2,700万美元。此外，我们使用6210万美元的现金收购了某些战略业务，包括2020年第四季度收购的Voxnest。
2019
2019年用于投资活动的现金为3.344亿美元，主要反映了用于非持续运营投资活动的2.224亿美元现金。此外，我们还使用了1.122亿美元作为资本支出，主要用于IT软件和基础设施。
2018
2018年用于投资活动的现金为3.455亿美元，主要反映了用于非持续运营投资活动的2.036亿美元现金。此外，我们还使用了8520万美元作为资本支出，主要用于IT软件和基础设施。
融资活动
2020
2020年融资活动提供的现金为2.412亿美元，主要来自发放增量定期贷款承诺的净收益4.258亿美元，被2020年第一季度我们定期贷款安排的1.5亿美元预付款以及我们定期贷款信贷安排所需的季度本金支付所抵消。
2019
2019年用于融资活动的现金为1.136亿美元，主要原因是iHeartCommunications向CCOH支付了净额，因为CCOH收回了iHeartCommunications Note到期的债权，并结算了请愿后的公司间票据余额，但部分被iHeartCommunications发行优先股收到的6,000万美元收益所抵消。
2018
2018年用于融资活动的现金为4.918亿美元，主要来自长期债务和我们基于应收账款的信贷安排的付款。关于iHeartCommunications基于应收账款的信贷融资于2018年6月14日以新的债务人占有融资(“DIP融资”)取代，吾等分别偿还了基于应收账款的信贷融资的定期贷款和循环信贷承诺的未偿还余额3.064亿美元和74.3百万美元。2018年第三季度，根据DIP融资机制额外偿还了1.25亿美元本金。
预期现金需求
我们的主要流动性来源是手头的现金，其中包括截至2020年12月31日的7.207亿美元，运营现金流和我们4.5亿美元ABL贷款下的借款能力。截至2020年12月31日，iHeartCommunications在ABL贷款下没有未偿还的本金，贷款规模为4.5亿美元，未偿还信用证为3290万美元，导致4.171亿美元的超额可用资金。由于公司债务和优先股协议中的某些限制，截至2020年12月31日，ABL贷款下可动用的资金约为1.72亿美元。
2020年7月，该公司发行了4.5亿美元的增量定期贷款，扣除原始发行贴现和债务发行成本后，净收益为4.258亿美元。发行所得资金的一部分用于偿还ABL贷款项下2.35亿美元的所有未偿还余额，其余1.906亿美元可用于一般企业用途。截至2020年12月31日，我们的现金余额为7.207亿美元。加上我们在ABL贷款机制下的借款能力，我们的总可用流动资金1大约是8.93亿美元。
我们将继续全面评估新冠肺炎对我们业务的影响。虽然新冠肺炎给广告商和消费者带来的挑战对我们截至2020年12月31日的年度收入产生了重大影响，并创造了短期内不太明朗的业务前景，但我们相信，我们有足够的流动性至少在未来12个月内继续为我们的运营提供资金。
我们预计，流动性的主要预期用途将是为我们的营运资金提供资金，支付利息，为资本支出提供资金，寻求某些战略机遇，并根据新冠肺炎疫情和其他义务维持运营。我们预计2021年将有大约3.35亿美元的现金利息支付。
由于冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE”)中的某些税收优惠条款，我们2020年的税收与没有这些条款的情况相比大幅降低。我们的现金所得税支出为580万美元，这主要是由于允许增加利息扣除的条款，这导致年内额外的可扣税利息支出为1.794亿美元。此外，该公司能够在2020年推迟支付2930万美元的某些就业税，其中一半将于2021年12月31日到期，另一半将于2022年12月31日到期。
1总的可用流动性定义为现金和现金等价物加上ABL贷款下的可用借款。我们使用全部可用流动性来评估我们获得现金以履行义务和为运营提供资金的能力。
在过去的十年里，我们的音频业务已经从一家单一平台的无线电广播运营商转变为一家拥有多个平台的公司，包括数字、播客、网络和活动。2020年第一季度初，我们实施了现代化计划，以利用我们在新技术方面的重大投资，建设运营基础设施，提供更高质量和更新的产品，并实现新的成本效益。我们在现代化方面的投资在2020年节省了约5000万美元，预计到2021年年中将节省约1亿美元的年化运行率成本。我们还投资了许多技术和业务，以提高我们的库存与我们的广告商和受众的竞争力。
为应对新冠肺炎疫情，为进一步增强公司的财务灵活性，有效管理度过经济放缓和不确定时期，公司采取了以下措施，在2020年节省了约2亿美元的运营成本：
•大幅减少某些运营费用，如新员工招聘、差旅和娱乐费用、401(K)配对费用、咨询费和其他可自由支配的费用。
•将计划的资本支出减少到我们相信仍将使公司能够进行关键投资的水平，以继续我们与智能音频和数字相关的战略计划，包括播客。
•削减公司高级管理人员和其他员工的薪酬，包括将公司首席执行官的年度基本工资和奖金100%削减。
•此外，由于新冠肺炎疫情导致收入减少，包括赛事制作成本和销售佣金在内的某些可变费用以及其他可变薪酬也出现了相应的减少。
该公司已经确定并执行了战略举措，以确保新冠肺炎节省的2亿美元中的大部分将持续到2021年。
我们相信，我们的现金余额、我们运营的现金流以及ABL贷款的可用性为我们提供了足够的流动性，为我们的核心业务提供资金，维持关键人员，并履行我们的其他重要义务。此外，我们的长期债务中没有一项包括可能引发提前还款的赡养费契约。我们充分认识到新冠肺炎疫情带来的前所未有的挑战，但我们对我们的业务、我们的员工和我们的战略仍然充满信心。我们相信，我们从业务活动中产生现金流的能力、我们目前手头的现金以及ABL贷款下的可获得性将提供足够的资源，继续为我们的业务提供资金和运营，为资本支出和其他义务提供资金，并为我们的长期债务支付利息。如果这些流动性来源需要增加，额外的现金需求可能会通过发行债务或股权证券来筹集资金；然而，不能保证我们将来能够以可接受的条件获得额外的债务或股权融资。
我们经常评估战略机会，我们预计会不时寻求收购或处置某些业务，这些业务可能是实质性的，也可能不是实质性的。例如，2020年10月22日，我们用部分手头现金完成了对Voxnest，Inc.的战略收购，Voxnest，Inc.是一家播客分析和程序化广告服务工具提供商，我们相信这将是一笔增加股东价值的交易。具体地说，随着我们继续专注于提高运营效率，以推动更大的利润率和现金流，我们将继续审查和考虑释放股东价值和增加自由现金流的机会。
2020年2月3日，iHeartCommunications使用手头现金支付了1.5亿美元的预付款，并签订了一项协议，修订定期贷款安排，将利率降至LIBOR加3.00%的保证金，或基准利率(定义见信贷协议)加2.00%的保证金，并修改信贷协议中包含的某些契诺。
鉴于新冠肺炎疫情的不确定性，作为一项预防措施，我们在资产负债表贷款机制下借入了3.5亿美元本金，以保持财务灵活性。2020年7月16日，iHeartCommunications对信贷安排进行了额外修订(“修订2号”)，提供4.5亿美元，扣除原始发行折扣和债务发行成本后，净收益为4.258亿美元。发行所得资金的一部分用于偿还ABL贷款中当时未偿还的2.35亿美元余额，其余1.906亿美元可用于一般企业用途。根据第2号修正案发行的增量定期贷款，欧洲货币利率贷款的利率为4.00%，基本利率贷款的利率为3.00%(受伦敦银行同业拆借利率下限0.75%和基本利率下限1.75%的约束)。第2号修正案还修改了信贷协议的某些其他条款。
关于分离和重组，我们达成了以下交易，这些交易可能需要持续的资本承诺：
过渡服务协议
根据我们、iHeartMedia Management Services，Inc.(“IHM管理服务”)、iHeartCommunications和CCOH之间的过渡服务协议，自生效日期起一年内，我们同意向CCOH提供CCOH在开展业务时使用的某些行政和支持服务以及其他协助，因为此类业务是在分离之前进行的。
过渡服务协议于2020年8月31日终止。欲了解更多信息，请参阅本年度报告(Form 10-K)第8项中的附注4“合并财务报表的非持续经营”以了解更多说明。
新税务协议
在分离方面，我们与iHeartMedia、iHeartCommunications、iHeartOperations、Inc.、CCH、CCOH和Clear Channel Outdoor，Inc.签订了新的税务协议，以分配iHeartMedia及其子公司以及CCOH及其子公司在分离之前、之后以及与分离相关的税款的支付责任。
新的税务协议要求iHeartMedia和iHeartCommunications赔偿CCOH及其子公司及其各自的董事、高级管理人员和员工，并使他们在税后基础上不受与分离有关的某些税收索赔的伤害。此外，新的税务协议要求CCOH赔偿iHeartMedia代表CCOH及其子公司支付的某些所得税。有关更多信息，请参阅本年度报告(Form 10-K)第二部分第8项中的附注4“合并财务报表的非持续经营”以了解更多说明。
资金来源
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们有以下未偿债务，扣除现金和现金等价物后的净额：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 继任者公司 |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
2026年到期的定期贷款安排(1) | $ | 2,080.3 | | | $ | 2,251.3 | |
2026年到期的增量定期贷款安排(2) | 447.8 | | | — | |
2023年到期的基于资产的循环信贷安排(2)(3) | — | | | — | |
| 2026年到期的6.375%高级担保票据 | 800.0 | | | 800.0 | |
| 5.25%2027年到期的高级担保票据 | 750.0 | | | 750.0 | |
| 4.75%2028年到期的高级担保票据 | 500.0 | | | 500.0 | |
| 其他有担保的附属债务 | 22.7 | | | 21.0 | |
| 有担保债务总额 | 4,600.8 | | | 4,322.3 | |
| | | |
| 2027年到期的8.375%高级无担保票据 | 1,450.0 | | | 1,450.0 | |
| 其他附属债务 | 6.7 | | | 12.5 | |
| 原始发行折扣 | (18.8) | | | — | |
| 长期债务费用 | (21.8) | | | (19.4) | |
| | | |
| 债务总额 | 6,016.9 | | | 5,765.4 | |
| 减去：现金和现金等价物 | 720.7 | | | 400.3 | |
| 净债务 | $ | 5,296.2 | | | $ | 5,365.1 | |
(1)2020年2月3日，iHeartCommunications使用手头现金支付了1.5亿美元的预付款，并签订了一项协议，修订定期贷款安排，将利率降至LIBOR加3.00%的保证金，或基准利率(定义见信贷协议)加2.00%的保证金，并修改信贷协议中包含的某些契诺。
(2)2020年7月16日，iHeartCommunications根据修正案2号发行了4.5亿美元的增量定期贷款，扣除原始发行折扣和债务发行成本后，净收益为4.258亿美元。发行所得收益的一部分用于偿还公司ABL贷款余额2.35亿美元，其余1.906亿美元可用于一般企业用途。
(3)2020年3月13日，iHeartCommunications根据ABL融资机制借入3.5亿美元，所得资金作为现金投资于资产负债表。在截至2020年6月30日的三个月和截至2020年9月30日的三个月，iHeartCommunications自愿偿还了根据ABL贷款提取的本金。截至2020年12月31日，ABL设施拥有设施规模在4.5亿美元中，没有未偿还的本金金额和3290万美元的未偿还信用证，导致4.171亿美元过剩可用性。由于公司债务和优先股协议中的某些限制，截至2020年12月31日，ABL贷款下可动用的资金约为1.72亿美元。
有关我们债务的更多信息，包括管理文件的条款，请参阅附注9。长期债务我们的合并财务报表位于本年度报告第二部分第8项的Form 10-K中。
交换特别认股权证
2019年7月25日，该公司向FCC提交了一份PDR，允许非美国个人和实体拥有公司至多100%的有表决权股票。2020年11月5日，FCC发布了宣告性裁决，批准了PDR请求的救济，但须符合宣告性裁决中规定的某些条件。
2021年1月8日，根据宣告性裁决、通信法和联邦通信委员会的规定，公司将部分已发行的特别认股权证转换为45,133,811股iHeartMedia A类普通股(公司的公开交易股本)和22,337,312股B类普通股。交易结束后，公司剩余的特别认股权证继续适用于A类普通股或B类普通股的股票。那里
截至2021年2月22日，已发行的A类普通股为110,923,534股，B类普通股为29,088,181股，特别权证为6,201,453股。
债务协议下的补充财务信息和管理iHeart业务优先股的指定证书
根据iHeartCommunications的重大债务协议，iHeartMedia的母公司担保人和子公司Capital I获准通过提供iHeartMedia的合并财务信息和解释iHeartMedia的合并财务信息与Capital I及其合并的受限子公司的财务信息之间的重大差异，来履行此类协议下的报告义务。*因为iHeartMedia和iHeartMedia的全资直接子公司iHeartMedia Capital II，LLC都不能履行此类协议下的报告义务。iHeartMedia和iHeartMedia Capital II，LLC是iHeartMedia和iHeartMedia的全资直接子公司，iHeartMedia和iHeartMedia Capital II，LLC都是iHeartMedia和iHeartMedia Capital II，LLC是iHeartMedia和iHeartMedia的全资直属子公司以及Capital I‘s及其合并限制性子公司同期的财务信息。
根据iHeart Operations优先股的指定证书，iHeart Operations必须提供与本公司及其合并子公司相比的iHeart Operations的某些补充财务信息。截至2020年12月31日，iHeart Operations及其子公司占本公司综合资产的84.8%。在截至2020年12月31日的一年中，iHeart Operations及其子公司占公司综合收入的85.3%。
资本的用途
资本支出
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度资本支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 继任者公司 | | | 前身公司 | | 非GAAP合并 | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2018 |
| 声频 | $ | 73.9 | | | $ | 62.0 | | | | $ | 31.2 | | | $ | 93.2 | | | $ | 72.4 | |
| 音频和媒体服务 | 5.1 | | | 4.0 | | | | 1.3 | | | 5.3 | | | 5.9 | |
| 公司 | 6.2 | | | 10.0 | | | | 3.7 | | | 13.7 | | | 6.9 | |
| 资本支出总额 | $ | 85.2 | | | $ | 76.0 | | | | $ | 36.2 | | | $ | 112.2 | | | $ | 85.2 | |
见“下的合同义务表”。承诺、或有事项和担保“以及本公司未来资本支出承诺的10-K表格年度报告第II部分第8项中的综合财务报表附注10。
我们单独的资本支出规模不大，主要用于演播室和广播设备及软件。
分红
我们A类普通股的持有者有权在我们的董事会宣布从合法的可用资金中分红时，以及在我们的证书中规定的某些例外情况下，只要我们的B类普通股股票有任何股息，就有权以每股为基础收取股息。请参阅本年度报告第二部分第8项表格10-K中的合并财务报表附注12。
收购
2021年第一季度，我们签订了一项股票购买协议，以2.3亿美元现金从E.W.斯克里普斯公司(E.W.Scripps Company)手中收购数字音频和播客技术及测量服务的全球领先者Triton Digital，价格可能会有所调整。拟议收购的完成取决于是否满足或放弃惯常的成交条件，包括监管部门的批准。
2020年第四季度，我们收购了Voxnest，Inc.，总对价为5000万美元。收购的资产主要包括价值5320万美元的无形资产，包括3660万美元的商誉。
2018年第四季度，我们以1.203亿美元的总对价收购了Stuff Media LLC和Jelli，Inc.，其中7430万美元在2018年第四季度以现金支付，4600万美元加上推算利息在2019年第四季度以现金支付。作为这些交易的一部分获得的资产包括2700万美元的固定资产和3520万美元的无形资产，主要包括技术和内容，以及7730万美元的商誉。
承诺、或有事项和担保
本公司目前正进行一些在正常业务过程中产生的法律诉讼，并已按需要累计了我们估计的解决该等可能发生损失的索偿的可能成本，而该等金额是可以合理估计的。这些估计是在与律师协商后制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解战略相结合。然而，任何特定时期的未来运营结果可能会受到我们假设的变化或我们与这些程序相关的战略的有效性的重大影响。请参阅第(3)项。本10-K表格年度报告第I部分内的“法律诉讼”。
某些与收购有关的协议规定，收购价格调整和其他未来或有付款一般基于被收购公司在一至五年内的财务表现。如果业绩目标得以实现，这些或有付款的总和不会对我们的财务状况或运营结果产生重大影响。
根据各种类型的合同，我们有未来的现金义务。我们租赁办公空间、某些广播设施和设备。我们的一些租赁协议包含续签选择权和年度租金上涨条款(通常与消费者物价指数挂钩)，以及支付水电费和维护费的条款。
在我们的无线电广播业务中，与节目版权和音乐许可费相关的合同是不可取消的。
在正常的业务过程中，我们的广播业务有与员工和人才合同相关的最低未来付款。这些合同通常包含取消条款，允许我们在有充分理由的情况下取消合同。
截至2020年12月31日，iHeartCommunications的担保债务、无担保债务、强制可赎回优先股的预定到期日，以及我们在不可取消租赁协议下的未来最低租金承诺、其他不可取消合同下的最低付款、雇佣/人才合同下的付款以及其他长期义务如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 按期到期付款 |
| 合同义务 | 总计 | | 2021 | | 2022-2023 | | 2024-2025 | | 此后 |
| 长期债务： | | | | | | | | | |
| 担保债务 | $ | 4,600,762 | | | $ | 28,268 | | | $ | 56,372 | | | $ | 55,469 | | | $ | 4,460,653 | |
| 无担保债务 | 1,456,782 | | | 6,507 | | | 275 | | | — | | | 1,450,000 | |
| 强制赎回优先股 | 60,000 | | | — | | | — | | | — | | | 60,000 | |
长期债务和优先股的利息支付(1) | 2,054,956 | | | 335,267 | | | 665,929 | | | 657,395 | | | 396,365 | |
| 不可取消的经营租赁。 | 1,293,645 | | | 126,732 | | | 253,211 | | | 207,230 | | | 706,472 | |
| 不可撤销的合同 | 198,147 | | | 125,853 | | | 67,434 | | | 3,143 | | | 1,717 | |
| 雇佣/人才合同 | 262,307 | | | 102,263 | | | 117,679 | | | 42,365 | | | — | |
未确认的税收优惠(2) | 18,183 | | | — | | | — | | | — | | | 18,183 | |
| 其他长期债务 | 53,034 | | | — | | | 24,401 | | | 5,267 | | | 23,366 | |
| 总计 | $ | 9,997,816 | | | $ | 724,890 | | | $ | 1,185,301 | | | $ | 970,869 | | | $ | 7,116,756 | |
(1)长期债务和优先股的利息支付反映了公司截至2020年12月31日的义务。根据浮动利率计算的利息支付假设利率在剩余期限内保持不变。
(2)由于我们目前无法合理估计额外现金支付(如果有的话)的时间或金额，未确认的税收优惠的非当前部分被列入“之后”一栏。有关更多信息，请参阅本年度报告第二部分第8项中的附注11(表格10-K)。
表外安排
截至2020年12月31日，我们没有任何表外安排。
季节性
通常，音频部门在日历年度的第一季度经历了最低的财务表现。我们预计这一趋势将在未来持续下去。由于这种季节性和某些其他因素，过渡期的业绩可能不能代表全年的业绩。此外，我们的音频部门和音频和媒体服务部门受到政治周期的影响，通常在国会选举年，特别是总统选举年，收入会更高。这种周期性可能会影响不同年份结果的可比性。
市场风险
我们面临市场利率和价格变动带来的市场风险，包括利率、外币汇率和通胀的变动。
利率风险
我们的长期债务中有很大一部分是以浮动利率计息的。因此，我们的收益将受到利率变化的影响。截至2020年12月31日，我们长期债务本金总额的约43%按浮动利率计息。假设目前的借款水平，并假设LIBOR变化50%，估计我们在截至2020年12月31日的年度的利息支出将变化820万美元。
如果利率出现不利变化，管理层可能会采取行动减轻我们的风险敞口。然而，由于将采取的行动及其可能影响的不确定性，前面的利率敏感度分析假设不会采取此类行动。此外，分析没有考虑在这种环境下可能存在的整体经济活动水平变化的影响。
通货膨胀率
通胀是我们业务中的一个因素，我们继续寻求减轻其影响的方法。通胀已经影响了我们在工资、薪金和设备成本方面的表现。我们相信，通胀对我们历史上的运营业绩和财务状况的影响(如果有的话)是微不足道的。虽然通胀的确切影响无法确定，但我们相信，通过提高音频业务中大多数广播电台的有效广告费，我们已经抵消了这些较高的成本。
新会计公告
有关新会计公告的信息，请参阅附注1。重要会计政策摘要.
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制我们的财务报表要求管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的费用金额。在持续的基础上，我们根据历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设来评估我们的估计。这些评估的结果构成了判断资产和负债的账面价值和报告的费用金额的基础，这些费用从其他来源看起来不太明显。由于未来事件及其影响不能确定，实际结果可能与我们的假设和估计不同，这种差异可能是实质性的。我们的重要会计政策在本10-K年度报告第二部分第(8)项的合并财务报表附注中进行了讨论。管理层认为，以下会计估计对于全面理解和评估我们报告的财务结果是最关键的，它们需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断，因为需要对本质上不确定的事项的影响做出估计。判断和假设以及实际结果与这些假设不同的影响。
坏账准备
我们根据多种因素评估应收账款的可收回性。*在我们意识到特定客户无法履行其财务义务的情况下，我们会记录特定的准备金，以将记录的金额减少到我们认为将收回的金额。对于所有其他客户，我们根据每个业务部门的历史经验确认坏账准备金，并根据账龄和当前经济状况的相对改善或恶化进行调整。
如果我们的年龄有所改善或恶化，导致我们的津贴变化10%，我们估计，截至2020年12月31日的一年，我们的坏账支出将变化约390万美元。
租契
管理层在对租赁进行会计核算时使用的最重要的估计数以及这些估计数的影响如下：
预期租期我们的预期租赁期包括合同租赁期和可取消选择权期间，如果不行使此类选择权将导致经济处罚。预期租赁期限用于确定租赁是作为经营性租赁还是融资租赁入账。如果租赁期限超过租赁资产使用年限的75%，则该租赁被视为融资租赁。预期租赁期也用于确定资产的折旧年限。预期租期的增加将增加租赁被视为融资租赁的可能性，通常会导致我们资产负债表上记录的租赁物业的利息和折旧费用增加。
增量借款利率增量借款利率主要用于确定租赁是作为经营性租赁还是融资租赁入账。如果最低租赁付款的净现值大于物业公平市场价值的90%，则租赁被视为融资租赁。递增借款利率的增加降低了最低租赁付款的净现值，并降低了租赁被视为融资租赁的可能性。
租赁资产的公允市值租赁物业的公平市价一般根据第三方来源提供的可比市场数据进行估计。公平市价用于确定租赁是作为经营性租赁还是融资租赁入账。如果最低租赁付款的净现值等于或超过租赁物业公平市值的90%，则租赁被视为融资租赁。较高的公平市价会降低租赁被视为融资租赁的可能性。
长寿资产
长期资产，包括厂房和设备以及确定寿命的无形资产，按历史成本减去累计折旧和摊销进行报告。我们根据我们的历史经验和我们打算如何使用这些资产的计划，估计各种类型的广告结构和其他长期资产的使用寿命。我们的经验表明，应用于我们的资产组合的估计可用寿命一直是合理的，我们预计我们长期资产的估计可用寿命在未来不会有重大变化。当吾等确定构筑物或其他长期资产将于其使用年限结束前处置时，吾等估计经修订的使用年限并于修订期间对该等资产进行折旧。当事件及情况显示可折旧及可摊销的长期资产可能受损，而该等资产估计产生的未贴现现金流少于该等资产的账面价值时，我们亦会审核长期资产的减值。当特定资产被确定为无法收回时，该资产的成本基础将减少，以反映当前的公平市场价值。
我们使用各种假设来确定将在其使用年限结束前处置的资产的剩余使用年限，以及确定被确定为无法收回的长期资产的当前公平市价。预计可用寿命和公允价值对合同承诺、监管要求、未来预期现金流、行业增长率和贴现率以及未来残值等因素非常敏感。我们的减值损失计算要求管理层在估计未来现金流时应用判断，包括预测资产的使用寿命和选择反映未来现金流固有风险的贴现率。
如果实际结果与我们在估计未来现金流和资产公允价值时使用的假设和判断不一致，我们可能会面临未来的减值损失，这可能会对我们的运营业绩产生重大影响。
无限期--活生生的无形资产
在我们的重组计划中，我们按照ASC 852的要求应用了重新开始会计，并以估计的公允价值记录了我们的所有资产和负债，包括我们的FCC许可证，这些许可证包括在我们的音频报告部门中。使用ASC 805-20-S99中规定的直接估值方法，每年审查我们的FCC许可证等无限期无形资产，以确定是否可能出现减值。在直接估值法下，无限期无形资产的估计公允价值按美国会计准则350-30-35规定的市场水平计算。在直接估值法下，假设买方不是收购无限期无形资产作为持续经营业务的一部分，而是假设获得无限期无形资产，并从头开始建立具有类似属性的新业务。因此，买方在建立阶段产生的启动成本通常与持续经营价值相关。初始资本成本从贴现现金流模型中扣除，其结果是直接归因于无限期无形资产的价值。
我们使用直接估值方法的主要假设是市场收入增长率、市场份额、利润率、建设期的持续时间和概况、估计的启动资本成本、经风险调整的贴现率和终端价值。该数据是使用表示市场内平均资产的行业标准化信息来填充的。
2020年7月1日，我们根据美国会计准则(ASC)350-30-35进行了年度减值测试，我们得出的结论是，无限期无形资产不需要减值。在确定我们的FCC许可证的公允价值时，使用了以下关键假设：
•BIA金融网络公司(“BIA”)公布的收入预测在最初的四年期间根据市场的不同而有所不同；
•2.0%的收入增长假设超过了最初的四年；
•营收在一段时间内按比例增长，到第三年达到预期的市场营收；
•第一年8.0%的营业利润率逐渐攀升至第三年高达21.0%的行业平均利润率，这取决于市场规模；以及
•假设15个最大市场的贴现率为8.5%，所有其他市场的贴现率为9.0%。
虽然我们相信我们已作出合理的估计，并利用适当的假设来计算我们的无限期无形资产的公允价值，但可能会发生重大变化。如果未来的结果与我们的假设和估计不一致，我们可能会在未来面临减值费用。下表显示了我们的无限期无形资产的公允价值变化，这是由于我们的离散和终止期收入增长率和利润率假设下降100个基点，以及我们的贴现率假设增加100个基点造成的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 描述 | | 收入
增长率 | | 利润
边距 | | 折扣
率 |
| FCC许可证 | | $ | 343,517 | | | $ | 184,986 | | | $ | 542,741 | |
截至2020年7月1日，我们FCC许可证的估计公允价值为20亿美元，而账面价值为18亿美元。
商誉
在根据美国会计准则第852条申请重新开始会计时，我们记录了33亿美元的商誉，这是我们资产和负债的估计企业公允价值超过估计公允价值的部分。根据截至2019年5月1日我们报告单位的相对公允价值，商誉进一步分配给我们的报告单位。
如果事件或环境变化表明商誉可能受损，我们会在临时日期测试商誉。我们报告单位的公允价值用于将价值应用于每个报告单位的净资产。如果净资产的账面价值将超过公允价值，则可能需要记录减值费用。
我们用来评估商誉价值的贴现现金流方法包括估计相关资产预期产生的未来现金流，并使用风险调整贴现率将其贴现至现值。终端价值也被估计并折现到其现值。
2020年7月1日，我们根据ASC 350-30-35进行了年度减值测试，商誉没有减值。在确定报告单位的公允价值时，我们使用了以下假设：
•我们2020至2024年期间业务计划背后的预期现金流。我们的现金流假设是基于我们每个运营报告单位执行的详细的多年预测，并反映了我们业务的当前广告前景。
•2024年以后的现金流预计将以永久增长率增长，我们估计音频和数字报告部门的增长率为2.0%，Katz Media报告部门的增长率为2.0%(2028年以后)。
•为了在确定公允价值时对现金流预测进行风险调整，我们对每个报告单位使用了大约14.0%的贴现率。
根据我们使用上述假设进行的年度评估，音频和RCS报告单位的公允价值相对于其账面价值的超出约为10%或更少；然而，假设我们每个报告单位的估计公允价值减少5%将不会导致重大减值。
虽然我们相信我们已作出合理的估计，并利用适当的假设来计算我们报告单位的估计公允价值，但仍有可能发生重大变化。如果未来的结果与我们的假设和估计不一致，我们可能会在未来面临减值费用。下表显示了我们每个报告单位的公允价值下降，这是由于我们的离散和终期收入增长率和利润率假设下降100个基点，以及我们的贴现率假设增加100个基点造成的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | |
| 描述 | | 收入
增长率 | | 利润
边距 | | 折扣
率 |
| 声频 | | $ | 590,000 | | | $ | 233,000 | | | $ | 671,000 | |
| 卡茨媒体 | | $ | 28,000 | | | $ | 13,000 | | | $ | 31,000 | |
| 其他 | | $ | 16,000 | | | $ | 6,000 | | | $ | 16,000 | |
税务规定
我们对所得税以及产生递延税项资产和负债的重大项目的估计显示在我们的综合财务报表的附注中，反映了我们对财务报表中反映的项目将要支付的实际未来税款的评估，同时考虑了这些估计的时间和可能性。由于未来所得税法的变化或联邦、州或外国税务机关对我们的纳税申报单进行最终审查的结果，实际所得税可能与这些估计值不同。
我们利用我们的判断来确定我们的递延税项资产是否更有可能变现。如果公司认为部分或全部资产极有可能无法变现，递延税项资产就会减去估值免税额。
我们使用我们的判断来确定我们是否更有可能维持我们在纳税申报单上采取的头寸，如果是的话，我们会在财务报表中维持最初确认的收益金额。我们定期审查我们不确定的税收头寸，并根据事实和情况的变化，如税法的变化，与税务机关的互动和判例法的发展，调整我们的未确认税收优惠(UTB)。这些对UTB的调整可能会影响我们的所得税支出。结算不确定的税收头寸可能需要使用我们的现金。
诉讼应计费用
我们目前正参与某些法律诉讼。*根据目前的假设，我们已累计了解决那些可能发生损失且金额可以合理估计的索赔的可能成本的估计。*未来的运营结果可能会受到这些假设的变化或我们与这些诉讼相关的策略的有效性的重大影响。
管理层的估计是在与律师协商后制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解战略相结合。
保险应计项目
我们目前在各种保险(包括一般责任和财产和意外伤害)的特定留存金额之外进行自我保险。应计项目是根据对提交的实际索赔、历史赔付、现有保险覆盖范围和与现有索赔相关的成本的预计未来发展而记录的。我们的自我保险负债包含不确定性，因为管理层必须做出假设并应用判断来估计最终成本，以了结报告的索赔和截至2020年12月31日发生但未报告的索赔。
如果实际结果与我们的假设和判断不一致，我们可能会面临重大的收益或损失。截至2020年12月31日，我们的自我保险负债发生10%的变化，将影响我们在截至2020年12月31日的一年中净亏损约200万美元。
基于股份的薪酬
根据ASC(718-10)的公允价值确认条款，基于股份的补偿成本在授予日以奖励的公允价值计量，确定基于股份的奖励在授予日的公允价值需要假设和判断，如预期波动率等因素。如果实际结果与这些估计有很大不同，我们的运营结果可能会受到实质性影响。
第7A项。*关于市场风险的定量和定性披露
所需资料位于本年报第II部分表格10-K的第7项，标题为“市场风险”。
第八项：财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告书
致iHeartMedia，Inc.的股东和董事会。
对财务报表的意见
我们审计了iHeartMedia，Inc.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日(继任)的合并资产负债表，截至2020年12月31日的年度的相关综合损益表(亏损)，截至2019年5月2日至2019年12月31日的股东权益(赤字)和现金流量表(继任)，2019年1月1日至2019年5月1日的期间(前身)，以及截至2018年12月31日的年度(前身)以及指数第15(A)2项所列相关附注和财务报表附表(统称为“合并财务报表”)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司于2020年12月31日和2019年12月31日(后继者)的财务状况，以及截至2020年12月31日(后继者)、2019年5月2日至2019年12月31日(后继者)、2019年1月1日至2019年5月1日(前身)以及截至2018年12月31日的一年(前身)的运营和现金流结果，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2021年2月25日发布的报告对此发表了无保留意见。
新会计准则的采纳
正如综合财务报表附注1所述，本公司于2019年改变了租赁会计方法。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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| | 商誉和无限期无形资产的估值 |
| | |
对该事项的描述 | | 如合并财务报表附注7所述，截至2020年12月31日，该公司的商誉为21亿美元，具有无限寿命的FCC许可证为18亿美元。管理层在第三季度每年对商誉和无限期无形资产进行减值测试，如果事件或情况表明商誉或无限期无形资产的账面价值可能受损，则更频繁地进行减值测试。在第一季度，该公司进行了一项中期减值测试，导致与音频部门内的音频报告部门相关的商誉减值费用为12亿美元，FCC许可证减值费用为5.027亿美元。
审计管理层对具有无限寿命的商誉和无形资产进行的减值测试非常复杂，具有很高的判断性，由于确定报告单位和FCC许可证的公允价值需要进行重大估计，因此需要估值专家的参与。特别是对于商誉，报告单位的贴现现金流模型中的公允价值估计对预期现金流的变化(包括新冠肺炎的影响)和贴现率等假设很敏感。对于FCC许可证，贴现现金流模型中的公允价值估计对贴现率假设的变化很敏感。所有这些假设都对预期的未来市场或经济状况以及行业因素敏感并受其影响。 |
| | |
我们是如何在审计中解决这一问题的 | | 我们对该公司的商誉和FCC许可证减值审查程序进行了了解，评估了设计，并测试了控制措施的操作有效性，包括对管理层审查上述重大假设的控制措施。这包括评估对用于制定估计的未来现金流的公司预测过程的控制。我们还测试了对管理层审查其估值模型中使用的数据的控制，以及对重要假设(如折现率估计)的审查。
为了测试公司报告单位和FCC许可证的估计公允价值，我们的审计程序包括评估公司对估值方法的选择，评估管理层使用的方法和重大假设，以及评估支持重大假设和估计的基础数据的完整性和准确性。我们将预测的现金流与公司的历史现金流以及其他可用的行业和市场预测信息(包括对广告业的第三方行业预测)进行了比较。我们请我们的估值专家协助审查估值方法，并测试终端增长率和折扣率。我们评估了管理层估计的历史准确性，并对重大假设进行了敏感性分析，以评估假设变化将导致的报告单位和FCC许可证的公允价值变化。此外，为了商誉，我们还测试了管理层对报告单位的公允价值与公司市值的协调情况。对于FCC许可证，我们还评估了使用的假设是否与商誉减值审查过程中使用的假设一致。 |
/s/安永律师事务所
至少从1986年开始，我们就一直担任该公司的审计师，但我们无法确定具体的年份。
德克萨斯州圣安东尼奥
2021年2月25日
的合并资产负债表
IHeartMedia，Inc.和子公司
| | | | | | | | | | | |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | 继任者公司 |
| 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| 现金和现金等价物 | $ | 720,662 | | | $ | 400,300 | |
应收账款，扣除备用金#美元38,7772020年和美元12,6292019年 | 801,380 | | | 902,908 | |
| 预付费用 | 79,508 | | | 71,764 | |
| | | |
| 其他流动资产 | 17,426 | | | 41,376 | |
| | | |
| 流动资产总额 | 1,618,976 | | | 1,416,348 | |
| 财产、厂房和设备 | | | |
| | | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 811,702 | | | 846,876 | |
| 无形资产和商誉 | | | |
| 无限期的无形资产-许可证 | 1,770,345 | | | 2,277,735 | |
| | | |
| 其他无形资产，净额 | 1,924,492 | | | 2,176,540 | |
| 商誉 | 2,145,935 | | | 3,325,622 | |
| 其他资产 | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | 825,887 | | | 881,762 | |
| 其他资产 | 105,624 | | | 96,216 | |
| 总资产 | $ | 9,202,961 | | | $ | 11,021,099 | |
| 流动负债 | | | |
| 应付帐款 | $ | 149,333 | | | $ | 117,282 | |
| 流动经营租赁负债 | 76,503 | | | 77,756 | |
| 应计费用 | 265,651 | | | 240,151 | |
| 应计利息 | 68,054 | | | 83,768 | |
| 递延收入 | 123,488 | | | 139,529 | |
| 长期债务的当期部分 | 34,775 | | | 8,912 | |
| 流动负债总额 | 717,804 | | | 667,398 | |
| 长期债务 | 5,982,155 | | | 5,756,504 | |
A系列强制赎回优先股，面值$0.001，授权60,000股票，60,000分别于2020年和2019年发行的股票 | 60,000 | | | 60,000 | |
| 非流动经营租赁负债 | 764,491 | | | 796,203 | |
| 递延所得税 | 556,477 | | | 737,443 | |
| 其他长期负债 | 71,217 | | | 58,110 | |
| 承担和或有负债(附注10) | | | |
| 股东权益 | | | |
| 非控股权益 | 8,350 | | | 9,123 | |
优先股，面值$.001每股，100,000,000授权股份，不是已发行和已发行股份 | — | | | — | |
A类普通股，面值$.001每股，授权1,000,000,000已发行和已发行的股份64,726,864和57,776,204分别在2020年和2019年的股票 | 65 | | | 58 | |
B类普通股，面值$.001每股，授权1,000,000,000已发行和已发行的股份6,886,925和6,904,910分别在2020年和2019年的股票 | 7 | | | 7 | |
特别搜查令，74,835,899和81,046,593分别于2020年和2019年发行和发行 | — | | | — | |
| 额外实收资本 | 2,849,020 | | | 2,826,533 | |
| | | |
| | | |
| 留存收益(累计亏损) | (1,803,620) | | | 112,548 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | 194 | | | (750) | |
股份成本(254,066在2020年和128,0742019年)在国库举行 | (3,199) | | | (2,078) | |
| 股东权益总额 | 1,050,817 | | | 2,945,441 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 9,202,961 | | | $ | 11,021,099 | |
请参阅合并财务报表附注
年综合全面收益(亏损)表
IHeartMedia，Inc. 和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 | | | 前身公司 |
| (单位为千，每股数据除外) | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | $ | 2,948,218 | | | $ | 2,610,056 | | | | $ | 1,073,471 | | | $ | 3,611,323 | |
| 运营费用： | | | | | | | | |
直接营业费用(不包括折旧和摊销) | 1,163,148 | | | 878,956 | | | | 381,184 | | | 1,132,439 | |
销售、一般和行政费用(不包括折旧和摊销) | 1,225,097 | | | 897,670 | | | | 427,230 | | | 1,350,157 | |
| 公司费用(不包括折旧和摊销) | 144,572 | | | 136,171 | | | | 53,647 | | | 184,216 | |
| 折旧及摊销 | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 211,951 | |
| 减损费用 | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 33,150 | |
| 其他营业费用(净额) | 11,344 | | | 8,000 | | | | 154 | | | 9,266 | |
| 营业收入(亏损) | (1,737,624) | | | 439,636 | | | | 67,040 | | | 690,144 | |
| 利息支出(收入)，净额 | 343,745 | | | 266,773 | | | | (499) | | | 334,798 | |
| 投资损失净额 | (9,346) | | | (20,928) | | | | (10,237) | | | (472) | |
| 非合并关联公司收益(亏损)中的权益 | (379) | | | (279) | | | | (66) | | | 116 | |
| | | | | | | | |
| 其他收入(费用)，净额 | (7,751) | | | (18,266) | | | | 23 | | | (23,007) | |
| 重组项目，净额 | — | | | — | | | | 9,461,826 | | | (356,119) | |
| 所得税前持续经营所得(亏损) | (2,098,845) | | | 133,390 | | | | 9,519,085 | | | (24,136) | |
| 所得税优惠(费用) | 183,623 | | | (20,091) | | | | (39,095) | | | (13,836) | |
| 持续经营的收入(亏损) | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 9,479,990 | | | (37,972) | |
| 非持续经营所得(亏损)，税后净额 | — | | | — | | | | 1,685,123 | | | (164,667) | |
| 净收益(亏损) | (1,915,222) | | | 113,299 | | | | 11,165,113 | | | (202,639) | |
| 可归因于非控股权益的较少金额 | (523) | | | 751 | | | | (19,028) | | | (729) | |
| 公司应占净收益(亏损) | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | (201,910) | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | | | | | |
| 外币折算调整 | 945 | | | (750) | | | | (1,175) | | | (15,924) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 全面收益(亏损)的其他调整 | — | | | — | | | | — | | | (1,498) | |
| 改叙调整 | — | | | — | | | | — | | | 2,962 | |
| 其他综合收益(亏损) | 945 | | | (750) | | | | (1,175) | | | (14,460) | |
| 综合收益(亏损) | (1,913,754) | | | 111,798 | | | | 11,182,966 | | | (216,370) | |
| 可归因于非控股权益的较少金额 | — | | | — | | | | 2,784 | | | (8,713) | |
| 公司应占综合收益(亏损) | $ | (1,913,754) | | | $ | 111,798 | | | | $ | 11,180,182 | | | $ | (207,657) | |
| | | | | | | | |
| 每股基本净收益(亏损) | | | | | | | | |
| 从持续运营中脱颖而出 | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | |
| 从停产的运营中脱颖而出 | — | | | — | | | | 19.76 | | | (1.93) | |
| 每股基本净收益(亏损) | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 129.68 | | | $ | (2.36) | |
| 加权平均已发行普通股-基本 | 145,979 | | | 145,608 | | | | 86,241 | | | 85,412 | |
| 稀释后每股净收益(亏损) | | | | | | | | |
| 从持续运营中脱颖而出 | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | |
| 从停产的运营中脱颖而出 | — | | | — | | | | 19.76 | | | (1.93) | |
| 稀释后每股净收益(亏损) | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 129.68 | | | $ | (2.36) | |
| 加权平均已发行普通股-稀释 | 145,979 | | | 145,795 | | | | 86,241 | | | 85,412 | |
请参阅合并财务报表附注
年度股东权益(亏损)综合变动表
IHeartMedia，Inc.和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，共享数据除外) | | | | | | | | | 控股权 | | |
| 普通股(1) | | 非
控管
利息 | | 普普通通
股票 | | 其他内容
实缴
资本 | | 留存收益(累计
赤字) | | 累计
其他
全面
收益(亏损) | | 财务处
股票 | | |
| 甲类
股票 | | B类
股票 | | 特别认股权证 | | | | | | | | 总计 |
余额为 2019年12月31日(继任者) | 57,776,204 | | | 6,904,910 | | | 81,046,593 | | | $ | 9,123 | | | $ | 65 | | | $ | 2,826,533 | | | $ | 112,548 | | | $ | (750) | | | $ | (2,078) | | | $ | 2,945,441 | |
净损失 | | | | | | | (523) | | | — | | | — | | | (1,914,699) | | | — | | | — | | | (1,915,222) | |
有限制股份及其他股份的归属 | 724,963 | | | | | | | — | | | 7 | | | (29) | | | — | | | — | | | (1,121) | | | (1,143) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | | | | | | | — | | | — | | | 22,516 | | | — | | | — | | | — | | | 22,516 | |
| 将特别认股权证转换为A类及B类股份 | 6,205,617 | | | 2,095 | | | (6,207,712) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
B类股转换为A类股 | 20,080 | | | (20,080) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 特别手令的取消 | | | | | (2,982) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | | | | | | | (250) | | | — | | | — | | | (1,469) | | | (1) | | | — | | | (1,720) | |
其他综合收益 | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 945 | | | — | | | 945 | |
余额为 2020年12月31日(继任者) | 64,726,864 | | | 6,886,925 | | | 74,835,899 | | | $ | 8,350 | | | $ | 72 | | | $ | 2,849,020 | | | $ | (1,803,620) | | | $ | 194 | | | $ | (3,199) | | | $ | 1,050,817 | |
(1)由于于2020或2019年并无发行及流通股，故上述数据并未显示继任公司的优先股。
请参阅合并财务报表附注
年度股东权益(亏损)综合变动表
IHeartMedia，Inc.和子公司
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| (单位为千，共享数据除外) | | | | | | 控股权 | | |
| 普通股(1) | | 非
控管
利息 | | 普普通通
股票 | | 其他内容
实缴
资本 | | 留存收益
(累计
赤字) | | 累计
其他
全面
损失 | | 财务处
股票 | | |
| 甲类
股票 | | B类
股票 | | C类
股票 | | 特别认股权证 | | | | | | | | 总计 |
余额为 2018年12月31日(前身) | 32,292,944 | | | 555,556 | | | 58,967,502 | | | — | | | $ | 30,868 | | | $ | 92 | | | $ | 2,074,632 | | | $ | (13,345,346) | | | $ | (318,030) | | | $ | (2,558) | | | $ | (11,560,342) | |
| 净收益(亏损) | | | | | | | | | (19,028) | | | — | | | — | | | 11,184,141 | | | — | | | — | | | 11,165,113 | |
非控股股权分置 | | | | | | | | | (13,199) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,199) | |
累计其他综合亏损-分离 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 307,813 | | | — | | | 307,813 | |
采用ASC 842，租赁 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 128,908 | | | — | | | — | | | 128,908 | |
发行限制性股票 | | | | | | | | | 196 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | 192 | |
没收限制性股票 | (110,333) | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基于股份的薪酬 | | | | | | | | | — | | | — | | | 2,028 | | | — | | | — | | | — | | | 2,028 | |
基于股份的补偿--停产运营 | | | | | | | | | 2,449 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,449 | |
| 向非控制权益支付款项 | | | | | | | | | (3,684) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,684) | |
其他 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
其他综合收益(亏损) | | | | | | | | | 2,784 | | | — | | | — | | | — | | | (3,959) | | | — | | | (1,175) | |
注销前置股权 | (32,182,611) | | | (555,556) | | | (58,967,502) | | | | | (386) | | | (92) | | | (2,076,660) | | | 2,059,998 | | | 14,175 | | | 2,562 | | | (403) | |
发行后续普通股及认股权证 | 56,861,941 | | | 6,947,567 | | | — | | | 81,453,648 | | | 8,943 | | | 64 | | | 2,770,108 | | | (27,701) | | | — | | | — | | | 2,751,414 | |
余额为 2019年5月1日(前身) | 56,861,941 | | | 6,947,567 | | | — | | | 81,453,648 | | | $ | 8,943 | | | $ | 64 | | | $ | 2,770,108 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,779,115 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
余额为 2019年5月2日(继任者) | 56,861,941 | | | 6,947,567 | | | — | | | 81,453,648 | | | $ | 8,943 | | | $ | 64 | | | $ | 2,770,108 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,779,115 | |
净收入 | | | | | | | | | 751 | | | — | | | — | | | 112,548 | | | — | | | — | | | 113,299 | |
限制性股票的归属 | 644,025 | | | | | | | | | — | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | (2,078) | | | (2,078) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股份的薪酬 | | | | | | | | | — | | | — | | | 26,377 | | | — | | | — | | | — | | | 26,377 | |
| 将特别认股权证转换为A类及B类股份 | 216,921 | | | 10,660 | | | | | (227,581) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| B类股转换为A类股 | 53,317 | | | (53,317) | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
取消特别认股权证及其他 | | | | | | | (179,474) | | | (571) | | | — | | | 30,049 | | | — | | | — | | | — | | | 29,478 | |
其他综合损失 | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (750) | | | — | | | (750) | |
余额为 2019年12月31日(继任者) | 57,776,204 | | | 6,904,910 | | | — | | | 81,046,593 | | | $ | 9,123 | | | $ | 65 | | | $ | 2,826,533 | | | $ | 112,548 | | | $ | (750) | | | $ | (2,078) | | | $ | 2,945,441 | |
(1) 前身公司的D类普通股和优先股没有出现在上面的数据中，因为2019年或2018年没有发行和发行的股票。
请参阅合并财务报表附注
年度股东权益(亏损)综合变动表
IHeartMedia，Inc.和子公司
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| (单位为千，每股数据除外) | | | | 控股权 | | |
| 普通股(1) | | 非
控管
利息 | | 普普通通
股票 | | 其他内容
实缴
资本 | | 累计
赤字 | | 累计
其他
全面
损失 | | 财务处
股票 | | |
| 甲类
股票 | | B类
股票 | | C类
股票 | | | | | | | | 总计 |
余额为 2017年12月31日(前身) | 32,626,168 | | | 555,556 | | | 58,967,502 | | | $ | 41,191 | | | $ | 92 | | | $ | 2,072,566 | | | $ | (13,142,001) | | | $ | (313,718) | | | $ | (2,474) | | | $ | (11,344,344) | |
| 净损失 | | | | | | | (729) | | | — | | | — | | | (201,910) | | | — | | | — | | | (202,639) | |
发行限制性股票及其他 | (333,224) | | | | | | | (713) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (84) | | | (797) | |
基于股份的薪酬 | | | | | | | — | | | — | | | 2,066 | | | — | | | — | | | — | | | 2,066 | |
基于股份的补偿--停产运营 | | | | | | | 8,517 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,517 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
向非控制权益支付款项 | | | | | | | (8,742) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,742) | |
| 其他 | | | | | | | 57 | | | — | | | — | | | (1,435) | | | 1,435 | | | — | | | 57 | |
其他综合损失 | | | | | | | (8,713) | | | — | | | — | | | — | | | (5,747) | | | — | | | (14,460) | |
余额为 2018年12月31日(前身) | 32,292,944 | | | 555,556 | | | 58,967,502 | | | $ | 30,868 | | | $ | 92 | | | $ | 2,074,632 | | | $ | (13,345,346) | | | $ | (318,030) | | | $ | (2,558) | | | $ | (11,560,342) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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(1) 公司的D类普通股和优先股没有列在上述数据中，因为#年没有发行和发行的股票。 2018年和2017年。
请参阅合并财务报表附注
年合并现金流量表
IHeartMedia，Inc.和子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 | | | 前身公司 |
| (单位：千) | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| 经营活动的现金流： | | | | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | (1,915,222) | | | $ | 113,299 | | | | $ | 11,165,113 | | | $ | (202,639) | |
| (收入)停业亏损 | — | | | — | | | | (1,685,123) | | | 164,667 | |
| 对帐项目： | | | | | | | | |
| 减损费用 | 1,738,752 | | | — | | | | 91,382 | | | 33,150 | |
| 折旧及摊销 | 402,929 | | | 249,623 | | | | 52,834 | | | 211,951 | |
| 递延税金 | (184,269) | | | 9,120 | | | | 115,839 | | | 3,643 | |
| 坏账拨备 | 38,273 | | | 14,088 | | | | 3,268 | | | 21,042 | |
| 递延融资费用摊销和票据贴现净额 | 4,758 | | | 1,295 | | | | 512 | | | 11,871 | |
| 非现金重组项目，净额 | — | | | — | | | | (9,619,236) | | | 252,392 | |
| 基于股份的薪酬 | 22,516 | | | 26,377 | | | | 498 | | | 2,066 | |
| (收益)处置经营性资产和其他资产的损失 | 6,986 | | | 4,539 | | | | (143) | | | 3,233 | |
| 投资损失 | 9,346 | | | 20,928 | | | | 10,237 | | | 472 | |
| 非合并关联公司的权益(收益)亏损 | 379 | | | 279 | | | | 66 | | | (116) | |
| | | | | | | | |
| 易货贸易和贸易收入 | (10,502) | | | (12,961) | | | | (5,947) | | | (10,873) | |
| 其他调节项目，净额 | 656 | | | (9,154) | | | | (65) | | | (596) | |
| 扣除收购和处置影响后的营业资产和负债变化： | | | | | | | | |
| 应收账款(增加)减少 | 77,335 | | | (179,479) | | | | 117,263 | | | (35,464) | |
| (增加)预付费用和其他流动资产减少 | 2,447 | | | 15,288 | | | | (24,044) | | | (2,055) | |
| 其他长期资产(增加)减少 | (1,119) | | | 7,924 | | | | (7,098) | | | (13,755) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 增加(减少)应付帐款和应计费用 | 52,354 | | | 127,150 | | | | (156,885) | | | 23,699 | |
| 应计利息增加(减少) | (15,714) | | | 84,523 | | | | 256 | | | 303,344 | |
| 递延收入增加(减少) | (21,859) | | | (8,441) | | | | 13,377 | | | (21,455) | |
| 其他长期负债增加(减少) | 7,899 | | | 4,507 | | | | (79,609) | | | (3,358) | |
| 持续经营活动提供(用于)经营活动的现金 | 215,945 | | | 468,905 | | | | (7,505) | | | 741,219 | |
| 经营活动提供(用于)非持续经营的现金 | — | | | — | | | | (32,681) | | | 225,453 | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | 215,945 | | | 468,905 | | | | (40,186) | | | 966,672 | |
| 投资活动的现金流： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 处置资产所得收益 | 3,041 | | | 8,046 | | | | 99 | | | 19,152 | |
| 购买业务 | (62,050) | | | — | | | | (1,998) | | | (74,272) | |
| 购置物业、厂房及设备 | (85,205) | | | (75,993) | | | | (36,197) | | | (85,245) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 更改其他净额 | (3,599) | | | (5,331) | | | | (682) | | | (1,521) | |
| 用于持续运营的投资活动的现金 | (147,813) | | | (73,278) | | | | (38,778) | | | (141,886) | |
| 用于投资非持续经营活动的现金 | — | | | — | | | | (222,366) | | | (203,592) | |
| 用于投资活动的净现金 | (147,813) | | | (73,278) | | | | (261,144) | | | (345,478) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 来自长期债务和信贷安排的收益 | 779,750 | | | 1,250,007 | | | | 269 | | | 143,332 | |
| 支付长期债务和信贷安排 | (532,392) | | | (1,285,408) | | | | (8,294) | | | (622,677) | |
| 强制赎回优先股所得收益 | — | | | — | | | | 60,000 | | | — | |
| 与停产业务相关的公司间结算 | — | | | — | | | | (159,196) | | | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 发债成本 | (4,786) | | | (19,983) | | | | — | | | — | |
| 更改其他净额 | (1,392) | | | (2,649) | | | | (5) | | | (1,157) | |
| 由持续经营的融资活动提供(用于)的现金 | 241,180 | | | (58,033) | | | | (107,226) | | | (480,502) | |
| 由非持续经营提供(用于)融资活动的现金 | — | | | — | | | | 51,669 | | | (11,297) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | 241,180 | | | (58,033) | | | | (55,557) | | | (491,799) | |
| 汇率变动对现金的影响 | 257 | | | 15 | | | | 562 | | | (10,361) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增(减) | 309,569 | | | 337,609 | | | | (356,325) | | | 119,034 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 411,618 | | | 74,009 | | | | 430,334 | | | 311,300 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | 721,187 | | | 411,618 | | | | 74,009 | | | 430,334 | |
| 减少期末停产业务的现金、现金等价物和限制性现金 | — | | | — | | | | — | | | 202,869 | |
| 持续经营期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 721,187 | | | $ | 411,618 | | | | $ | 74,009 | | | $ | 227,465 | |
| 补充披露： | | | | | | | | |
| 年内支付的利息现金 | $ | 357,168 | | | $ | 183,806 | | | | $ | 137,042 | | | $ | 397,984 | |
| 年内缴税的现金 | 5,844 | | | 5,759 | | | | 22,092 | | | 34,203 | |
| 为重组项目支付的现金，净额 | 443 | | | 18,360 | | | | 183,291 | | | 103,727 | |
请参阅合并财务报表附注
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
注1 – 重要会计政策摘要
业务性质
IHeartMedia，Inc.(“公司”、“iHeartMedia”、“我们”或“我们”)成立于2007年5月，目的是收购2008年7月30日发生的德克萨斯州公司iHeartCommunications，Inc.的业务。在完成对iHeartCommunications的收购之前，iHeartMedia除了与收购相关的与其成立相关的活动外，没有任何其他活动，并且除了与收购相关的资产或负债外，没有任何资产或负债。
于二零一八年三月十四日(“呈请日期”)，本公司、iHeartCommunications及本公司若干直接及间接国内附属公司(统称“债务人”)根据美国破产法第11章(“破产法”)向美国德克萨斯州南区休斯敦分部美国破产法院(“破产法院”)提出自愿申请救济(“第11章案件”)。于2019年5月1日(“生效日期”)，经修订的债务人重组计划生效的条件已获满足，本公司通过(A)一系列交易(“分离”)脱离破产法第11章，通过这些交易，Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(“CCOH”)及其母公司Clear Channel Holdings，Inc.(“CCH”)及其子公司(统称为CCOH和CCH，“Outdoor Group”)与CCOH和CCH(“户外集团”)分离，并不再由其控制。和(B)一系列交易(“重组”)，通过这些交易，iHeartCommunications的债务从大约$1630亿至约50亿美元5.8与破产法第11章案件相关的债权持有人(“声明持有人”)之间达成了一项全球性的妥协和和解协议(统称为“重组计划”)。
除非另有说明，综合财务报表的这些附注中的信息与持续经营有关。户外集团的业务已被列报为停产。当零部件符合持有待售、已出售或剥离的标准，并且其处置代表对其运营和财务结果产生重大影响的战略转变时，该公司将代表零部件的业务视为非连续性业务。见注4，停产运营.
作为分离和重组(定义见下文)的一部分，公司重新评估其分部报告，导致列报二可报告的细分市场：
▪Audio，通过广播和数字传输提供媒体和娱乐服务，还包括公司的活动和国家辛迪加业务和服务。
▪音频和媒体服务公司，提供其他音频和媒体服务，包括公司的媒体代理业务、Katz Media Group(“Katz Media”)和公司的日程安排和广播软件提供商RCS。
新冠肺炎
我们的业务受到了新型冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)、其对运营和经济环境的影响以及相关的近期广告客户支出决策的不利影响。IHeartCommunications借入$350.0300万美元以下的本金金额450.02000万优先担保资产循环信贷安排(“ABL贷款”)，作为一项预防措施，以保持iHeartCommunications的财务灵活性，以应对这一不确定性。该公司在2020年第二季度和第三季度使用手头现金和发行增量定期贷款的收益偿还了ABL贷款下的借款金额(如下所述)。截至2020年12月31日，ABL设施的设施规模为$450.0百万，不是未偿还本金和$32.9百万未偿信用证，产生了$1,000,000,000,000美元。417.1数以百万计的超额可用性。由于公司债务和优先股协议中的某些限制，截至2020年12月31日，约为172在ABL贷款机制下，有100万美元可供提取。
2020年7月，iHeartCommunications发行了$450.0根据iHeartMedia Capital I，LLC作为担保人，iHeartCommunications的某些子公司作为担保人，以及美国银行(北卡罗来纳州)作为行政代理的信贷协议(经修订的“信贷协议”)修正案(“修正案2号”)增加的定期贷款2.5200亿美元的优先担保定期贷款本金总额(“定期贷款安排”)，并用所得资金的一部分偿还了#美元。235.0ABL贷款项下的未偿还余额为100万美元。
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合并财务报表附注
由于新冠肺炎推动的广告支出下降，公司在截至2020年3月31日的下半月和2020年剩余时间的收入受到重大负面影响，公司管理层在本年度采取积极行动，通过减少开支和保留现金来扩大公司的财务灵活性。
2020年3月27日，特朗普总统签署了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(CARE Act)，使之成为法律。除其他事项外，CARE法案还包括有关可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障付款、净营业亏损结转期、替代最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制以及对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正的条款。*公司将继续审查CARE法案可能对其业务产生的影响。有关CARE法案对公司所得税负债的预期收益的更多信息，请参见附注11，所得税.
截至2020年12月31日，该公司约有美元720.7*虽然本公司预期新冠肺炎在未来一段时间内会继续对本公司的经营业绩、现金流及财务状况造成负面影响，但相关的财务影响目前仍无法合理估计。根据目前的可用流动资金，该公司预计能够在来年到期时履行其义务。
由于新冠肺炎相关不确定性及其对公司业务及其债权和股权公开交易价值的负面影响，自2020年3月31日起，公司被要求对其长期资产、无形资产和无限期无形资产进行中期减值测试。中期减值测试导致公司联邦通信委员会(“FCC”)执照的非现金减值为#美元。502.7百万美元和一笔非现金减值费用$1.210亿美元来降低商誉。
截至2020年7月1日，该公司进行了商誉和无限期无形资产的年度减值测试。 本次评估未记录任何额外的减损费用。有关更多信息，请参见注释7，财产、厂房和设备、无形资产和商誉.
根据破产法第11章自愿申报
在请愿日，债务人夫妇根据破产法第11章提起诉讼。Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(“CCOH”)及其直接和间接子公司没有根据破产法自愿提出重组申请，也不是破产法第11章案件中的破产管理人。
于生效日期，重组计划生效的条件已获满足，本公司通过以下方式脱离破产保护：(A)一系列交易(通过这些交易，户外集团与iHeart集团分离，并不再由iHeart集团控制)，以及(B)交易重组，通过这些交易，iHeartCommunications的债务从大约$1630亿至约50亿美元5.8200亿美元，并在与破产法第11章案件相关的条款持有人之间达成了全球妥协和和解。除其他外，妥协和解决涉及(I)重组iHeartCommunications的债务，(A)用#美元取代其“债务人占有”信贷安排4501.3亿ABL贷款和(B)向某些条款持有人发放约$，原因是他们的索赔3.5200亿美元的新优先担保定期贷款本金总额(“定期贷款安排”)，约为#美元1.4530亿美元的新贷款本金总额8.3752027年到期的高级票据百分比(“高级无抵押票据”)和大约$800700万美元的新贷款本金总额6.3752026年到期的高级担保票据百分比(“6.375(Ii)公司发行新的A类普通股、新的B类普通股和特别认股权证(“特别认股权证”)，以购买新的A类普通股和B类普通股的股份(“特别认股权证”)，但须受联邦通信委员会(“FCC”)的所有权限制；(Iii)结算若干公司间交易；及(Iv)出售公司全资子公司iHeart Operations，Inc.的优先股(“iHeart Operations优先股”)。
根据重组计划，本公司截至生效日期的所有股权已于该日注销。
本公司从破产法第11章案例中脱颖而出后，本公司采用了重新开始会计，这导致了新的会计基础，本公司成为一个新的财务报告实体。由于采用重新开始会计和实施重组计划的影响，生效日期后的合并财务报表与该日期或之前的合并财务报表不具有可比性。请参阅附注3，重新开始核算，了解更多信息。
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合并财务报表附注
凡提及“继承人”或“继承人公司”，指的是本公司在生效日期后的财务状况及经营业绩。“前身”或“前身公司”是指公司在生效之日或之前的财务状况和经营业绩。
在前一期间，本公司适用会计准则编纂(“ASC”)852-重组(“ASC 852”)编制综合财务报表。ASC 852要求在破产法第11章案件开始后的一段时间内，财务报表将与重组直接相关的交易和事件与业务的持续运营区分开来。因此，2018年和2019年与破产法第11章案件相关的某些费用，包括注销未摊销的长期债务费用和与归类为受损害负债的债务相关的折扣，以及由破产法第11章案件直接产生的专业费用，计入重组项目，在上一期间实现净额。
ASC 852要求在破产申请日和脱离破产之日之间编制的财务报表需要某些额外的报告，包括：
•将无担保、担保不足或不能确定负债已完全担保的债务人请愿前负债重新分类到综合资产负债表中一个单独的项目，称为“受损害的负债”；以及
•重组项目的分离，在综合全面损失表中作为单独的一行计入持续经营的收入。
预算的使用
按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制合并财务报表要求管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响合并财务报表和附注中报告的金额，包括但不限于法律、税收和保险应计。公司的估计基于历史经验和各种其他被认为在这种情况下是合理的假设。实际结果可能与这些估计不同。
合并原则
合并财务报表包括本公司及其子公司的账目。合并财务报表还包括本公司拥有控股权或为主要受益人的实体。*本公司拥有20%至50%有表决权普通股的公司的投资，或以其他方式对本公司的经营和财务政策产生重大影响的公司的投资，采用权益会计方法核算。所有重要的公司间账户在合并中都已取消。
某些上期金额已重新分类，以符合2020年的列报。
该公司是以下项目的受益者二为遵守联邦通信委员会(FCC)所有权规则而创建的信托。信托拥有的电台由独立受托人管理。受托人正在推销这些电台以供出售，这些电台将不得不出售，除非根据当时的FCC规则，公司可能拥有任何电台，在这种情况下，关于这些电台的信托将被终止。信托协议规定，公司必须为信托活动的任何运营缺口提供资金，信托产生的任何多余现金流都将分配给公司。在这种情况下，信托协议将终止与此类电台相关的信托。信托协议规定，公司必须为信托活动的任何运营缺口提供资金，信托产生的任何多余现金流都将分配给公司*本公司也是出售信托中所持有的站所得收益的受益人。*本公司根据ASC第810-10号规定合并信托，其中要求涉及可变利益实体的企业进行分析，以确定企业的可变权益是否使其获得可变利益实体的控股权，因为该信托被确定为可变利益实体，而本公司是信托的主要受益人。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括所有原始到期日不超过三个月的高流动性投资。
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合并财务报表附注
应收帐款
应收账款是在公司无条件获得付款的情况下记录的，无论是因为公司在收到客户付款之前已经履行了履行义务，还是因为公司有一份根据公司正常账单条款预先开具账单的不可撤销合同。
应收账款按发票金额扣除销售准备和坏账准备后入账。该公司根据多种因素评估其应收账款的可收回性。在它意识到某一特定客户无法履行其财务义务的情况下，它会记录一笔特定的准备金，以将记录的金额减少到它认为可以收回的金额。对于所有其他客户，它根据坏账的历史经验确认坏账准备金，作为每个业务部门应收账款的百分比，根据账龄的相对改善或恶化以及当前经济状况的变化进行调整。该公司认为，由于其客户数量众多，其信用风险集中度有限。
业务合并
本公司按照收购会计法对其业务合并进行会计核算。收购的总成本根据相关可识别净资产各自的估计公允价值分配给相关可识别净资产。收购价格超过收购净资产估计公允价值的部分被记为商誉。确定收购资产和承担的负债的公允价值需要管理层的判断，通常涉及重大估计和假设的使用，包括关于未来现金流入和流出、贴现率、资产寿命和市场倍数等项目的假设。各种收购协议可能包括基于被投资方业绩要求的或有购买对价。本公司根据美国会计准则第805-20-30条的规定对这些付款进行会计处理，该条款确定了
物业、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本列报。折旧采用直线法计算，按照管理层认为足以将这类资产的成本分摊到其估计使用年限的比率计算，如下所示：
建筑物及改善工程-10至39年份
发射塔，发射机和演播室设备-5至40年份
家具和其他设备-3至7年份
租赁改善-经济寿命或租赁期较短，如适用，假定续期
对于与租赁或合同相关的资产，资产按经济寿命或租赁或合同期限中较短的一个折旧，如有必要，假定为续期。维修和维修支出在发生时计入运营费用，而续订和修缮支出则计入资本化。
只要事件和情况表明可折旧资产可能减值，并且这些资产估计产生的未贴现现金流低于这些资产的账面价值，公司就会测试财产、厂房和设备可能出现的减值。当确定特定资产无法收回时，该资产的成本基础将减少，以反映当前的公平市场价值。
如果资产和业务的账面价值将主要通过销售交易而不是继续使用来收回或结算，则被归类为持有待售资产和业务。资产或业务必须可以立即出售，而且出售的可能性必须在一年内很高。
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合并财务报表附注
租契
本公司签订土地、建筑物、构筑物和其他设备的经营租赁合同。在开始时对安排进行评估，以确定此类安排是否包含租约。经营租赁主要包括土地和建筑租赁合同以及无线电塔的租赁。租赁建筑空间的安排主要包括租用办公空间，但也可能包括租赁其他设备，包括汽车和复印机。经营租赁反映在公司资产负债表中的经营租赁使用权(“ROU”)资产中，相关的短期和长期负债分别计入流动和非流动经营租赁负债。
本公司的融资租赁包括在房地产、厂房和设备内，相关负债包括在长期债务或受损害的负债内(见附注3，重新开始核算).
ROU资产代表在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表支付租赁产生的租赁款项的义务。经营租赁ROU资产及负债于开始日按各自租赁期的租赁付款现值确认。租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
该公司的某些经营租赁协议包括根据通货膨胀变化定期调整的租金支付。因通胀调整变动而支付的款项计入可变租金支出，该变动租金支出与定期直线租赁支出分开核算。租赁安排中与保险和财产税相关的金额在按直通基础计费时，根据租赁和非租赁部分的相对独立销售价格分配给租赁和非租赁部分。
该公司的某些租约提供了延长协议条款的选项。一般而言，在计算租赁负债时，续约期不包括在最低租赁付款中，因为对于大多数租赁而言，本公司认为行使该等选择权并不合理确定。因此，除非续签选择权被认为是合理的保证，否则可选条款和相关付款不包括在租赁责任中。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
该公司租赁协议中的隐含利率一般不能确定。因此，本公司使用递增借款利率(“IBR”)来确定租赁开始时的租赁付款现值。ASC 842中定义的IBR是“承租人在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利率，相当于类似经济环境下的租赁费。”鉴于本公司摆脱破产，并根据美国会计准则第852条的规定，本公司于生效日期将重新开始会计的规定应用于其综合财务报表。因此，公司在生效日调整了用于评估公司ROU资产和经营租赁负债的IBR(见附注3)。重新开始核算)。于2019年第一季采纳ASC 852后，本公司并无选择将非租赁组成部分与相关租赁组成部分合并的实际权宜之计。在生效日期应用重新开始会计后，本公司选择使用实际权宜之计，不将本公司所有类别资产的非租赁部分与关联租赁部分分开。
无形资产
本公司的无限期无形资产包括其音频部门的FCC广播许可证。*本公司的无限期无形资产不需摊销，但至少每年进行减值测试。每当发生事件或环境变化(例如营运现金流大幅减少或资产的使用方式发生重大变化)表明资产的账面价值可能无法收回时，本公司就会测试无限期无形资产可能出现的减值。鉴于本公司摆脱破产，并根据美国会计准则第852条的规定，本公司于生效日期将重新开始会计的规定应用于其综合财务报表。因此，该公司将其FCC许可证调整为截至生效日期各自的估计公允价值$2,281.7百万元(见附注3，重新开始核算).
本公司通常使用ASC-805-20-S99中规定的直接评估技术对其FCC许可证进行年度减值测试。本公司聘请第三方评估公司协助本公司制定这些假设并确定其FCC许可证的公允价值。如上所述，由于与新冠肺炎相关的不确定性及其对本公司业务及其债务和股权公开交易价值的负面影响，本公司对截至2020年3月31日的无限期无形资产进行了中期减值测试。这个
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合并财务报表附注
中期减值测试导致公司FCC许可证的非现金减值为#美元。502.7百万美元。截至2020年7月1日，该公司对无限期无形资产进行了年度减值测试，没有记录任何额外的减值费用。见注7，财产、厂房和设备、无形资产和商誉.
其他无形资产包括定期无形资产。本公司的定期无形资产主要包括客户和广告商关系、人才和代理合同、商标和商号以及其他合同权利，所有这些都将在协议的较短期限内或在资产预计直接或间接为公司未来现金流做出贡献的一段时间内摊销。*本公司定期审查与其定期无形资产相关的摊销期限的适当性。这些资产包括鉴于本公司摆脱破产，并根据美国会计准则第852条的规定，本公司于生效日期将重新开始会计的规定应用于其综合财务报表。因此，本公司于生效日期将其他无形资产调整为其各自的公允价值(见附注3，重新开始核算).
每当事件及情况显示其他无形资产可能减值，而该等资产估计产生的未贴现现金流低于该等资产的账面价值时，本公司便会测试该等资产是否可能减值。当确定特定资产无法收回时，该资产的成本基础将会减少，以反映目前的公平市价。
商誉
公司至少每年对每个报告单位的商誉进行减值测试。如果事件或情况变化表明商誉可能受损，公司还会在临时日期进行商誉测试。
该公司根据ASC第350-20-55号文件确定了其报告单位。一般而言，公司的年度减值测试包括全面的量化评估，其中包括根据最近预测的财务结果、市场和行业因素为每个报告单位准备公允价值估计，包括与同行公司的比较以及公司当前估计的WACC的应用。然而，就摆脱破产而言，本公司于生效日符合资格并采用重新开始会计。截至2019年5月1日，本公司根据其个人资产和负债的估计公允价值，按照美国会计准则第805条的规定，将其估计的企业公允价值分配给其个人资产和负债。业务合并."
根据美国会计准则第852条就摆脱破产而申请重新开始会计时，本公司录得商誉#美元。3.320亿美元，即重组价值超过公司资产和负债的估计公允价值。商誉根据本公司截至2019年5月1日的报告单位的相对公允价值进一步分配给报告单位。
如上所述，由于与新冠肺炎相关的不确定性及其对本公司业务及其债务和股权公开交易价值的负面影响，本公司于2020年3月31日对其长期资产、无形资产和无限期无形资产进行了中期减值测试。中期减值测试导致公司商誉的非现金减值为#美元。1.2十亿美元。截至2020年7月1日，该公司对商誉和无限期无形资产进行了年度减值测试，没有记录任何额外的减值费用。此外，2020年第四季度认为没有必要进一步减值。有关更多信息，请参见注释7，财产、厂房和设备、无形资产和商誉.
非合并附属公司
一般而言，公司拥有普通股20%至50%的投资或以其他方式对被投资方有重大影响的投资都按权益法入账。公司不确认其权益法被投资人发行证券时的损益。公司审查权益法投资的价值，并在营业报表中将减值费用作为“非合并关联公司的收益(亏损)权益”的组成部分记录，以确定任何被确定为非临时性的价值下降。
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合并财务报表附注
其他投资
我们适用会计准则更新(“ASU”)2016-01年度“金融工具-总体：金融资产和金融负债的确认和计量”(“ASU 2016-01”)，这要求我们计量所有未导致合并且未按权益法按公允价值计入的股权投资，并确认收益的任何变化。对于公允价值不容易确定的股权证券，我们选择了另一种计量方案，根据该方案，我们将按成本减去减值(如果有的话)加上或减去同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变化所导致的变化来计量这些投资。在采用ASU 2016-01年度之前，未按权益法核算的有价证券被归类为可供出售证券。对于归类为可供出售的股权证券，已实现收益和亏损计入净收入。归类为可供出售的股本证券的未实现收益和亏损在累计其他综合收益(亏损)(“AOCI”)中确认，税后净额。没有易于确定的公允价值的股本证券按成本入账。
公司记录的非现金减值费用为#美元。0.9百万，$21.0百万，$8.3百万美元和$14.2在截至2020年12月31日的年度内(继任者)，从2019年5月2日至2019年12月31日(继任者)，分别从2019年1月1日至2019年5月1日(前任)和截至2018年的年度(前任)。此类费用记入全面收益表(损益表)的“投资损失净额”。
金融工具
由于到期日较短，应收账款和票据、应付账款、应计负债和短期借款的账面价值接近其在2020年12月31日和2019年12月31日的公允价值。
所得税
本公司采用负债法核算所得税。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报告基数和税基之间的差异确定的，并使用预期适用于递延税项资产或负债预期变现或结算期间的应税收入的制定税率进行计量。*如果公司认为部分或全部资产更有可能无法变现，递延税项资产将减去估值免税额。*公司没有为在外国子公司投资的临时差异提供美国联邦所得税。*目前尚不清楚这些临时差异是否会逆转。在可预见的未来。如果我们的外国子公司需要持有任何多余的现金来为在美国的运营提供资金，该公司目前可以将可用资金汇回国内，而不需要应计或缴纳美国税款。该公司定期审查其在未来期间可能分配的金额的纳税义务，并在适用的情况下为任何此类金额计提外国预扣税和其他当期及递延税款。
收入确认
当公司通过将承诺的商品或服务转让给客户来履行履行义务时，公司确认收入。如果第三方参与向客户提供商品和服务，如果公司在将承诺的货物或服务转移给客户之前控制了承诺的货物或服务，则收入按公司预期收到的对价总额确认；否则，收入按公司保留的净额确认。公司根据合同中确定的账单时间表从客户那里收取款项，并在公司履行履行义务之前收到客户的付款或根据公司的正常账单条款预先向不可撤销的合同开具账单时记录递延收入。
音频部门的主要收入来源是在该公司的广播电台、其iHeartRadio移动应用程序和网站、电台网站以及全国性和地方性直播和虚拟活动上销售广告。广告位的收入在广告播放或流媒体播放的时间点确认，而在线展示广告的收入则根据交付的印象或经过的时间根据合同条款随着时间的推移确认。赛事赞助收入在赛事期间确认。音频还从节目才艺、网络联合、交通和天气数据以及其他杂项交易中获得收入，这些交易在服务转移给客户时得到确认。Audio与广告商的合同通常期限为一年或更短，通常在履行履行义务时按月计费。
该公司还代表其全方位媒体代理业务Katz Media的客户通过销售全国现货和在线广告实现合同佣金，Katz Media是Audio and
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合并财务报表附注
媒体服务业务。这些合同的收入在广告播出时确认。由于该公司是其媒体客户的代表，在将广告库存转移给广告商之前并不对其进行控制，因此该公司按为其代理服务保留的合同佣金净额确认收入。公司的媒体代理合同通常期限长达十年，通常在履行履行义务后按月计费.
该公司确认的收入数额反映了它将货物或服务转移给客户所预期获得的对价，不包括销售税和代表政府当局收取的其他类似税收(“交易价”)。当这一对价包括可变金额时，公司估计其预期收到的对价金额，并仅在未来报告期很可能不会逆转的情况下确认收入。由于向客户转让承诺的商品和服务通常是在客户预定付款后的一年内进行的，因此公司在确定交易价格时通常不需要考虑货币时间价值的影响。广告收入是扣除代理佣金后报告的。
为了恰当地确定收入确认的会计单位，公司确定与客户的合同中承诺的哪些商品和服务是不同的，因此是单独的履约义务。如果承诺的商品或服务不符合被视为不同的标准，它将与其他承诺的商品或服务合并，直到存在不同的商品或服务捆绑。该公司与客户签订的某些合同包括让客户免费或打折获得额外商品或服务的选择权，管理层需要判断这些选择权是否是单独的履约义务的实质性权利。
对于包含多个不同商品或服务的收入安排，本公司根据这些履行义务的相对独立售价或对其公允价值的最佳估计，将交易价格分配给这些履行义务。该公司的结论是，标准合同中承诺的商品和服务的合同价格通常接近管理层对独立销售价格的最佳估计，因为费率反映了各种因素，如目标受众的规模和特征、市场位置和规模以及最近的市场销售价格。然而，如果公司作为合同谈判的一部分向客户提供免费或折扣服务，管理层使用判断来确定将多少交易价格分配给这些履约义务。
合同费用
获得合同的增量成本主要与销售佣金有关，这些佣金包括在销售、一般和行政费用中，通常与销售额相称。这些费用通常在发生时支出，因为受益期是一年或更短的时间。
广告费
本公司按发生的情况记录广告费用。*广告费用为$167.2百万，$126.0百万，$59.6百万美元和$201.2截至2020年12月31日的年度(继任者)、2019年5月2日至2019年12月31日的期间(继任者)、2019年1月1日至2019年5月1日的期间(前任)和2018年12月31日终了的年度(前任)，其中包括$133.0百万，$105.0百万，$46.0百万美元和$155.2易货贸易广告分别为100万美元。
基于股份的薪酬
根据ASC(718-10)的公允价值确认条款，基于股份的薪酬成本在授予日以奖励的公允价值为基础进行计量。对于基于服务条件授予的奖励，该成本在授予期间以直线基础确认为费用。对于将根据市场或业绩条件授予的奖励，这一成本将在很可能满足业绩条件时确认。*在授予日确定基于股票的奖励的公允价值需要假设和判断，如预期波动性等因素。
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合并财务报表附注
外币
外国子公司和外国股权投资人的经营业绩使用年内平均汇率换算成美元。这些子公司和被投资人的资产和负债使用资产负债表日的汇率换算成美元。相关的换算调整记录在股东权益的一个单独组成部分--“累计其他全面收益(亏损)”中。外币交易损益计入全面收益(亏损)表中的其他收入(费用)净额。
重新分类
某些上期金额已重新分类，以符合2020年的列报。于二零二零年第一季，本公司于分拆及脱离破产法第11章个案后对公司管理架构进行重组，重新评估若干费用的分类，以决定该等费用是否应计入直接营运费用、销售、一般及行政(“SG&A”)费用或公司开支。因此，某些费用从公司费用重新分类为直接运营费用或SG&A费用。此外，某些费用从SG&A费用重新分类为直接运营费用。重新分类对公司的营业收入(亏损)或净收入(亏损)没有影响。因此，该公司重新计算了上期的相应金额，以符合当前的费用分类。相应的本期和上期分部披露进行了重塑，以反映当前的费用分类。见附注15，分段数据.
新近采用的新会计公告
在2016年第二季度，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具-信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量并最终修订了FASB ASC副标题825-15，金融工具--信贷损失(“ASC 326”)ASU 2016-13的修正案旨在通过用一种反映预期的信用损失并要求考虑更广泛的合理和可支持的信息来确定信用损失估计的方法来取代当前发生的损失减值方法，从而为财务报表用户提供更多与金融工具和其他信贷承诺的预期信用损失有关的决策有用信息。*ASU 2016-13的修正案取消了可能的初始确认门槛，进而反映了一个实体对所有预期信用损失的当前估计。*ASU 2016-13没有具体说明评估方法。*ASU 2016-13的修正案取消了可能的初始确认门槛，进而反映了一个实体对所有预期信用损失的当前估计。*ASU 2016-13没有具体说明方法。*ASU 2016-13的修正案取消了可能的初始确认阈值，进而反映了一个实体对所有预期信用损失的当前估计此外，ASU 2016-13年的修正案要求可供出售的债务证券的信用损失应作为津贴而不是减记。*本公司于2020年第一季度采用了修改后的追溯法，从而针对公司持有的某些可供出售的债务证券确认了估计的信用损失准备金。
在采用时，该公司确认了一美元1.5对期初留存收益进行累计效果调整，以反映与公司持有的应收票据有关的预期信贷损失。此外，该公司还评估了新冠肺炎疫情对其从第三方应收票据的可收回性的潜在影响。为了估算应收票据预期现金流量的现值，该公司使用了概率加权贴现现金流量模型。作为这一分析的结果，该公司确认了额外的信用损失准备金，以抵销可供出售的债务证券#美元。5.6在本公司截至2020年12月31日的年度的全面亏损报表中，确认在投资亏损内的净额为70万美元。本公司将继续积极监测新冠肺炎疫情对预期信贷损失的影响。
FASB发布了ASU第2019-12号，简化所得税会计(主题740)新的指导意见简化了所得税的核算，取消了与期间税收分配办法、过渡期所得税计算方法、混合税和确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。*它还澄清和简化了所得税会计的其他方面。*对于上市公司，本ASU中的修正案在2020年12月15日之后的会计年度和这些会计年度内的中期有效。允许在中期或年度期间提前采用，任何调整都可以在包括该过渡期的年度开始时反映出来。此外，选择提前采用的实体必须在同一时期采用所有修正案。这些修正案将被前瞻性地应用。除对留存收益进行累积效果调整后追溯或修改追溯方法的某些修订外，公司很早就采用了这一准则，这对我们的财务状况、经营业绩或现金流没有重大影响。
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2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响本指导意见就合同修改和对冲会计提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻实体的财务报告负担，因为市场正从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率。该指导意见自发布之日起生效，一般可适用至2022年12月31日。采用这一标准并没有对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
受限现金流
下表对合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中报告的总额进行了核对：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 |
| 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| 现金和现金等价物 | $ | 720,662 | | | $ | 400,300 | |
| 以下项目包括受限现金： | | | |
*其他流动资产(1) | — | | | 11,318 | |
| *其他资产 | 525 | | | — | |
| 现金流量表中的现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 721,187 | | | $ | 411,618 | |
(1)在截至2020年12月31日的季度内，继任公司解决了剩余的未决索赔，并向所有一般无担保条款持有人提供了最终分配。因此，根据#年重组计划的条款，担保人一般无担保回收现金池中的剩余余额为#美元。9.9M被释放，并被重新分类为可供一般使用的现金和现金等价物。
注2-根据第11章程序从自愿重组中脱颖而出
重组计划
如附注1所述，于2019年5月1日，本公司及其他债务人根据重组计划摆脱破产。本附注中未定义的大写术语在重组计划中定义。
在生效日期或之后，根据重组计划，发生了以下情况：
▪CCOH与iHeartCommunications及其子公司分离，不再由iHeartCommunications及其子公司控制。
▪IHeartCommunications的现有债务约为$1600亿美元清偿后，本公司签订定期贷款安排(#美元)。3,500百万)，并发布了6.375高级担保票据百分比($800百万美元)和高级无抵押票据($1,450万元)，统称为“接班人浮现债”。
▪公司通过了修订和重述的公司注册证书和章程。
▪在生效日期之前，前身公司已发行和已发行普通股的股票被取消，在生效日期，重组后的iHeartMedia发行了总计56,861,941IHeartMedia A类普通股，6,947,567购买B类普通股及特别认股权证的股份81,453,648A类普通股或B类普通股按重组计划向债权持有人出售。
▪下列类别的债权收到了继承人浮现债务和99.1重组计划中规定的新股本的%：
▪有担保定期贷款/2019年PGN债权(4类)
▪安全的非-9.02019年到期的除Exchange以外的索赔百分比PGN11.25%PGN报销申请(5A类)
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
▪安全交换11.25%PGN报销申请(5B类)
▪IHC 2021/旧钞申索(6类)
▪针对CCH和TTWN以外的其他担保债务人的担保人融资债务(第7类)
▪保证人提供资金的债务无担保债权的持有人对CCH(7F类)按比例获得其份额100债务人和CC Finco，LLC和更广泛的媒体，LLC持有CCOH权益的百分比。请参阅下面有关离职事务处理的讨论。
▪以现金结算下列类别的索赔：
•对非债务人债务人的一般无担保债权(7A类)；全额偿付
•针对TTWN债务人的一般无抵押债权(7B类)；已全额偿付
•IHC无担保债权(7D类)；已支付14.44允许索赔的百分比
•担保人一般无担保债权(7G类)；支付的最低金额为45%和最大55允许索赔的百分比
▪索赔到期的CCOH(8类)代表iHeartMedia和CCOH之间协商的索赔，该索赔在出现之日以现金结算14.44%.
▪前身公司的普通股股东(第9类)按比例获得1新普通股的%；前提是0.1原本应该分配给公司前发起人的新普通股的%却分配给了传统票据债权的持有者。
▪该公司签订了一项新的美元450.0百万ABL贷款，在紧急情况下没有提取。
▪该公司为担保人一般无担保回收现金池提供了#美元的资金。17.5100万美元，以了结7G类一般无担保债权。
▪该公司为专业费用托管账户提供资金。
▪自生效之日起，iHeartMedia，Inc.2019年股权激励计划(简称《涌现后股权计划》)正式生效。涌现后股权计划允许公司授予股票期权和限制性股票单位，最高可达12,770,387A类普通股，面向管理和服务提供商的主要成员，最高可达1,596,298董事会非雇员成员。根据涌现后股权计划预留的A类普通股金额等于8%和1截至生效日，分别占公司A类普通股全部摊薄和分派股份的百分比。
此外，作为分离的一部分，iHeartCommunications和CCOH完成了以下交易：
▪根据当时存在的企业服务协议达成的现金清扫协议以及任何要求CCOH向iHeartMedia支付商标或其他知识产权使用费的协议或许可(“商标许可费”)均已终止；
▪IHeartCommunications、iHeartMedia、iHeartMedia Management Services，Inc.(“iHM管理服务”)和CCOH签订了过渡服务协议(“过渡服务协议”)，根据该协议，公司或其子公司将在生效日期(于2020年8月31日终止)后一年内向CCOH提供过去由iHeartCommunications提供的行政服务；
▪在请愿后期间向CCOH收取的商标许可费由iHeartMedia免除；
▪IHeartMedia向CCOH贡献了CCOH对Clear Channel商标名(“CC知识产权”)的所有商号、商标、服务标志、普通法标志和其他相关权利的权利、所有权和利益，以及所有商号、商标、服务标志、普通法标志和其他与Clear Channel商标名(“CC知识产权”)相关的权利；
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
▪IHeartMedia支付了$115.8百万美元给CCOH，其中包括$149.0IHeartCommunications向CCOH支付了100万美元，作为CCOH根据iHeartCommunications Note到期收回的索赔，部分被$抵消33.2根据iHeartCommunications和CCOH之间的请愿后公司间余额，在扣除请愿后商标许可费(作为和解协议的一部分被免除)后，应支付给iHeartCommunications的净金额为100万美元；
▪IHeartCommunications与CCOH的全资子公司Clear Channel Outdoor，LLC(“CCOL”)和Clear Channel International，Ltd.签订了一项循环贷款协议，以提供总金额不超过$200以最优惠利率支付100万欧元，借款人于2019年7月30日因CCOH结束承销的普通股公开发行而终止；以及
▪IHeart Operations，Inc.发行了$60.0向第三方出售100万优先股以换取现金(见附注9，长期债务).
注3-重新开始会计
重新开始
鉴于本公司摆脱破产，并根据美国会计准则第852条的规定，本公司于生效日期符合并采用重新开始会计。本公司被要求采用重新开始会计，因为(I)前身公司现有有表决权股份的持有人收到的50(Ii)紧接重组计划确认前本公司资产的重组价值低于呈请后负债及获准申索。
根据美国会计准则852，应用重新开始会计，该公司根据其估计的公允价值，按照美国会计准则第805号“企业合并”，将其重组价值分配给其个人资产。重组价值代表继任公司资产在考虑负债前的公允价值。确认的有形和无形资产的超额重组价值超过公允价值的部分报告为商誉。由于采用重新开始会计和实施重组计划的效果，2019年5月1日以后的合并财务报表与该日或之前的合并财务报表不可比。
重组价值
如重组计划和披露声明所述，继任公司的企业价值估计在美元之间。8.020亿美元和20亿美元9.5十亿美元。根据以下讨论的估计和假设，该公司估计企业价值为美元。8.7520亿美元，这是截至生效日期企业价值范围的中点。
管理层及其估值顾问估计了继任公司的企业价值，这一估计得到了破产法院的批准。选择的上市公司分析方法、贴现现金流分析方法和选择的交易分析方法都被用于估计企业价值。每种方法的使用都为其他方法提供了佐证。为了利用选定的上市公司分析方法估计企业价值，采用了从上市基准公司的运营数据得出的估值倍数与本公司相同的运营数据得出的估值倍数。选定的上市公司分析确定了一组可比公司，考虑了业务线和服务市场、规模和地理位置。估值倍数是根据历史和预期的收入和扣除利息、税项、折旧及摊销前收益的财务计量得出的，并适用于该公司的预计经营数据。
为了利用贴现现金流方法估计企业价值，确定了对2019年至2022年期间的未来现金流的估计，并将估计的未来现金流贴现为现值。2019年至2022年期间具有最终价值的预期现金流是基于向破产法院提供的某些财务预测和假设。2019年至2022年期间的预期现金流是根据收益预测以及有关增长和利润率预测的假设(视情况而定)得出的。包括终端价值，使用终端乘数法计算，该方法基于应用终端倍数至最终年度调整后的EBITDA(在本项目中称为“OIBDAN”)，估算在预测期结束时对继任公司进行估值的值范围，该范围将在预测期末基于终端倍数至最终年度调整后EBITDA(称为“OIBDAN”)来评估后续公司的价值范围。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
向破产法院提交的文件)，其定义为综合营业收入，经调整后不包括公司费用中包括的非现金补偿费用，以及折旧和摊销、减值费用和其他营业收入(费用)，净额。
为利用选定交易分析评估企业价值，估值倍数从对公开披露的合并或收购交易支付的对价和承担的净债务的分析得出，并将该等倍数应用于后续公司的广播现金流。选定交易分析确认目标公司的经营及财务特征在某些方面与继任公司相若的公开披露合并及收购交易所涉及的公司及资产。
下表将重组计划中的企业价值与后继公司截至生效日期的普通股隐含价值(出于重新开始会计目的)进行了核对：
| | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | |
| 企业价值 | $ | 8,750,000 | |
| 另外： | |
| *现金和现金等价物 | 63,142 | |
| 更少： | |
| *在出现时发行的债务 | (5,748,178) | |
| *融资租赁和短期票据 | (61,939) | |
| *强制赎回优先股 | (60,000) | |
*递延税项负债的变动(1) | (163,910) | |
| *非控股权益 | (8,943) | |
| *继任公司普通股隐含价值 | $ | 2,770,172 | |
| |
出现时发行的股票 (2) | 145,263 | |
| 每股价值 | $ | 19.07 | |
(1) 截至5月1日，计算企业价值时递延税项的假设效果与递延税项的实际效果之间的差异。
(2) 包括A类普通股、B类普通股和紧急发行的特别认股权证。
截至生效日，公司企业价值与重组价值的对账如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 企业价值 | $ | 8,750,000 | |
| 另外： | |
| *现金和现金等价物 | 63,142 | |
| --流动负债(不包括长期债务的流动部分) | 426,944 | |
| *递延纳税义务 | 596,850 | |
| *其他长期负债 | 54,393 | |
| *非流动经营租赁义务 | 818,879 | |
| 重组价值 | $ | 10,710,208 | |
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
合并资产负债表
以下截至2019年5月1日的综合资产负债表所载调整反映了分离的影响(反映在“CCOH调整的分离”一栏中)、重组计划中对分离产生增量的交易的完成(反映在“重组调整”一栏中)以及由于应用重新开始会计而进行的公允价值调整(反映在“重新开始调整”一栏中)。解释附注强调了用于确定公允价值或其他资产和负债金额的方法，以及重要的假设或投入。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | CCOH调整的分离 | | 重组调整 | | 重新开始调整 | | |
| 前辈 | | (A) | | (B) | | (C) | | 后继者 |
| 流动资产 | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 175,811 | | | $ | — | | | $ | (112,669) | | (1) | $ | — | | | $ | 63,142 | |
| 应收账款净额 | 748,326 | | | — | | | — | | | (10,810) | | (1) | 737,516 | |
| 预付费用 | 127,098 | | | — | | | — | | | (24,642) | | (2) | 102,456 | |
| 其他流动资产 | 22,708 | | | — | | | 8,125 | | (2) | (1,668) | | (3) | 29,165 | |
| 非持续经营的流动资产 | 1,000,753 | | | (1,000,753) | | (1) | — | | | — | | | — | |
| 流动资产总额 | 2,074,696 | | | (1,000,753) | | | (104,544) | | | (37,120) | | | 932,279 | |
| 财产、厂房和设备 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 财产、厂房和设备、净值 | 499,001 | | | — | | | — | | | 333,991 | | (4) | 832,992 | |
| 无形资产和商誉 | | | | | | | | | |
| 无限期的无形资产-许可证 | 2,326,626 | | | — | | | — | | | (44,906) | | (5) | 2,281,720 | |
| | | | | | | | | |
| 其他无形资产，净额 | 104,516 | | | — | | | — | | | 2,240,890 | | (5) | 2,345,406 | |
| 商誉 | 3,415,492 | | | — | | | — | | | (92,127) | | (5) | 3,323,365 | |
| 其他资产 | | | | | | | | | |
| 经营性租赁使用权资产 | 355,826 | | | — | | | — | | | 554,278 | | (6) | 910,104 | |
| 其他资产 | 139,409 | | | — | | | (384) | | (3) | (54,683) | | (2) | 84,342 | |
| 停产经营的长期资产 | 5,351,513 | | | (5,351,513) | | (1) | — | | | — | | | — | |
| 总资产 | $ | 14,267,079 | | | $ | (6,352,266) | | | $ | (104,928) | | | $ | 2,900,323 | | | $ | 10,710,208 | |
| 流动负债 | | | | | | | | | |
| 应付帐款 | $ | 41,847 | | | $ | — | | | $ | 3,061 | | (4) | $ | — | | | $ | 44,908 | |
| 流动经营租赁负债 | 470 | | | — | | | 31,845 | | (7) | 39,092 | | (6) | 71,407 | |
| 应计费用 | 208,885 | | | — | | | (32,250) | | (5) | 2,328 | | (9) | 178,963 | |
| 应计利息 | 462 | | | — | | | (462) | | (6) | — | | | — | |
| 递延收入 | 128,452 | | | — | | | — | | | 3,214 | | (7) | 131,666 | |
| 长期债务的当期部分 | 46,618 | | | — | | | 6,529 | | (7) | 40 | | (6) | 53,187 | |
| 停产业务的流动负债 | 999,778 | | | (999,778) | | (1) | — | | | — | | | — | |
| 流动负债总额 | 1,426,512 | | | (999,778) | | | 8,723 | | | 44,674 | | | 480,131 | |
| 长期债务 | — | | | — | | | 5,758,516 | | (8) | (1,586) | | (8) | 5,756,930 | |
| A系列强制赎回优先股 | — | | | — | | | 60,000 | | (9) | — | | | 60,000 | |
| 非流动经营租赁负债 | 828 | | | — | | | 398,154 | | (7) | 419,897 | | (6) | 818,879 | |
| 递延所得税 | — | | | — | | | 575,341 | | (10) | 185,419 | | (10) | 760,760 | |
| 其他长期负债 | 121,081 | | | — | | | (64,524) | | (11) | (2,164) | | (7) | 54,393 | |
| 可能受到损害的负债 | 16,770,266 | | | — | | | (16,770,266) | | (7) | — | | | — | |
| 停产经营的长期负债 | 7,472,633 | | | (7,472,633) | | (1) | — | | | — | | | — | |
| 承担和或有负债(附注10) | | | | | | | | | |
| 股东权益(亏损) | | | | | | | | | |
| 非控股权益 | 13,584 | | | (13,199) | | (1) | — | | | 8,558 | | (11) | 8,943 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 前身普通股 | 92 | | | — | | | (92) | | (12) | — | | | — | |
| 继任者A类普通股 | — | | | — | | | 57 | | (13) | — | | | 57 | |
| 继任者B类普通股 | — | | | — | | | 7 | | (13) | — | | | 7 | |
| 前置追加实收资本 | 2,075,130 | | | — | | | (2,075,130) | | (12) | — | | | — | |
| 继承人追加实收资本 | — | | | | | 2,770,108 | | (13) | — | | | 2,770,108 | |
| 累计赤字 | (13,288,497) | | | 1,825,531 | | (1) | 9,231,616 | | (14) | 2,231,350 | | (12) | — | |
| 累计其他综合损失 | (321,988) | | | 307,813 | | (1) | — | | | 14,175 | | (12) | — | |
| 存放在库房的股份成本 | (2,562) | | | — | | | 2,562 | | (12) | — | | | — | |
| 股东权益合计(亏损) | (11,524,241) | | | 2,120,145 | | | 9,929,128 | | | 2,254,083 | | | 2,779,115 | |
| 总负债和股东权益(赤字) | $ | 14,267,079 | | | $ | (6,352,266) | | | $ | (104,928) | | | $ | 2,900,323 | | | $ | 10,710,208 | |
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
A.分离CCOH调整
(1)2019年5月1日，作为分离的一部分，两类CCOH普通股的流通股被合并，通过持有CCOH普通股的其他子公司的一系列股份分配，以及CCH持有的CCOH B类普通股转换为CCOH A类普通股，CCH持有iHeartCommunications子公司持有的所有已发行CCOH A类普通股。在分离之前，iHeartCommunications拥有大约89.1%的经济权利和大约99CCOH的投票权的%。为了完成分离，CCOH与CCH合并并并入CCH，CCH在合并后仍然存在，并更名为Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(“新CCOH”)，合并前CCOH A类普通股(CCH或CCH的任何直接或间接全资子公司持有的CCOH A类普通股股份除外)转换为同等数量的新CCOH合并后普通股。IHeartCommunications根据重组计划将其持有的新CCOH合并后普通股转让给Claimholder，但仍保留31,269,762股份。这样的留存股份于2019年7月18日分配给了两个关联声明持有人。合并和分离完成后，新CCOH成为一家独立的上市公司。在分配iHeartCommunications持有的股份后，本公司不持有CCOH的任何所有权权益。
据报道，CCOH的资产和负债已被归类为非持续经营。非持续业务反映了CCOH的资产和负债，这些资产和负债在生效日期作为非持续业务列报。CCOH的资产和负债调整为：(1)从CCOH的合并资产负债表中冲销iHeartCommunications Note到期的余额和应付iHeartCommunications的公司间余额，这是在合并中冲销的公司间金额；(2)冲销CCOH的非控股权益和库存股；以及(3)冲销其他公司间余额。
B.重组调整
根据《改组方案》，作了以下调整：
(1) 下表反映了计划自实施之日起的现金来源和用途：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | |
| 2019年5月1日的现金(不包括停产业务) | $ | 175,811 | | |
| 资料来源： | | |
| *发行强制可赎回优先股所得款项 | $ | 60,000 | | |
| *将受限制的现金从其他资产释放为现金 | 3,428 | | |
| 总现金来源 | $ | 63,428 | | |
| 用途： | | |
| *支付强制可赎回优先股发行成本 | $ | (1,513) | | |
| *支付新定期贷款安排以了结某些债权人债权 | (1,822) | | |
| *为紧急债务发行成本支付的费用 | (7,213) | | |
| -为担保人一般无担保回收现金池提供资金 | (17,500) | | |
| *支付完全担保债权和一般无担保债权 | (1,990) | | |
| *支付合同治愈金额 | (15,763) | | |
| *支付同意的利益相关者费用 | (4,000) | | |
| *支付专业费用 | (85,091) | | (a) |
| 为专业费用托管账户提供资金 | (41,205) | | (a) |
| 现金使用总额 | $ | (176,097) | | |
| 现金净使用量 | $ | (112,669) | | |
| 出现时即付现金 | $ | 63,142 | | |
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
(A)约$30.5截至2019年5月1日，在紧急情况下支付的专业费用中有100万笔应计。这些付款还反映了支付#美元的成功费用。86.1百万和其他专业人士在出现时直接支付。
(2)根据重组计划的条款，自生效日起，本公司向担保人一般无担保回收现金池账户提供资金$17.5100万美元，在其他流动资产中被重新归类为限制性现金。该公司支付了#美元。6.0在出现时通过现金池支付了100万美元。此外，$3.4之前为支付关键公用事业供应商而持有的100万受限现金被重新分类为现金。
(3)这反映了与美元相关的预付费用的注销2.3前身公司董事和高级管理人员保险单预付保费100万美元，被未来报销应计费用#美元所抵消1.9与专业费用托管账户相关的谈判折扣100万美元。
(4)反映恢复$3.1百万美元的应付账款包括在正常业务过程中需要偿还的债务中，但有可能受到损害。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
(5)这反映了与美元相关的应计费用的减少。21.2直接支付的百万美元专业费用，$9.3通过专业费用托管账户和其他应计费用项目支付的专业费用的百万美元。此外，该公司恢复了计入负债内的应计费用，但须在正常业务过程中偿还。
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 应计费用的恢复 | $ | 551 | |
| 专业费用的缴付 | (21,177) | |
| 通过第三方托管账户支付专业费用 | (9,260) | |
| 对其他应计费用的影响 | (2,364) | |
| *对应计费用的净影响 | $ | (32,250) | |
(6)这反映了与紧急情况下支付的DIP设施费用相关的DIP设施应计利息的注销。
(7)作为重组计划的一部分，破产法院批准在公司综合资产负债表中按各自允许的债权金额解决在受损害的负债内报告的债权。
下表说明了受损害的债务的处置情况：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | |
| 在出现之前受损害的负债 | $ | 16,770,266 | | |
| 在生效日期恢复： | | |
| *递延税金 | $ | (596,850) | | |
| *应计费用 | (551) | | |
| *应付账款 | (3,061) | | |
| *融资租赁和其他债务 | (16,867) | | (a) |
| *当前的经营租赁负债 | (31,845) | | |
| *非流动经营租赁负债 | (398,154) | | |
| *其他长期负债 | (14,518) | | (b) |
| 恢复的总负债 | $ | (1,061,846) | | |
| 根据重组计划解决的金额较少 | | |
| *发行新债 | $ | (5,750,000) | | |
| 取消解除合同的付款 | (15,763) | | |
| *从托管账户支付结算一般无担保债权的款项 | (5,822) | | |
| *在出现时为完全担保和其他债权类别支付更多款项 | (1,990) | | |
| 在出现时向债权人发行的股本，用于清偿受折衷影响的债务 | (2,742,471) | | |
| 已结清的总金额 | (8,516,046) | | |
| 受妥协影响的债务清偿收益 | $ | 7,192,374 | | |
(A)包括融资租赁负债和其他债务#美元6.6百万美元和$10.3百万美元，分别归类为流动债务和长期债务。
(B)恢复其他长期负债的情况如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 恢复长期资产报废债务 | $ | 3,527 | |
| 恢复不合格递延补偿计划 | 10,991 | |
| *总计恢复其他长期负债 | $ | 14,518 | |
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合并财务报表附注
(8)中国的退出融资包括约为#美元的定期贷款安排(Term Loan Facility)。3.5十亿美元，6.375%高级担保票据，总额为$800百万美元，都在到期七年了自发行之日起，高级无抵押票据总额为$1.45十亿美元，即将到期八年了自发行之日起，以及一美元450100万ABL贷款，在紧急情况下没有提取金额，将于2023年6月14日到期。
**在出现时，公司支付了现金$1.8根据重组计划，解决某些债权人债权被指定为接受定期贷款的债权人债权。
剩下的$10.3百万美元与如上所述的融资租赁和其他债务的长期部分的恢复有关。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 术语 | | 利率，利率 | | 金额 |
| 定期贷款安排 | 7年份 | | Libor+4.00% | | $ | 3,500,000 | |
6.375高级担保票据百分比 | 7年份 | | 6.375% | | 800,000 | |
| 高级无担保票据 | 8年份 | | 8.375% | | 1,450,000 | |
| 基于资产的循环信贷安排 | 4年份 | | 千差万别(a) | | — | |
| *长期债务退出融资总额 | | | | | $ | 5,750,000 | |
| 更少： | | | | | |
| 支付定期贷款以清偿某些债权人申索 | | | | | (1,822) | |
| 出现时退出融资的净收益 | | | | | $ | 5,748,178 | |
| 恢复融资租赁和其他债务的长期部分 | | | | | 10,338 | |
| *对长期债务的净影响 | | | | | $ | 5,758,516 | |
(A)所有根据ABL贷款安排的银行借款的利息年利率等于适用利率加上iHeartCommunications的选择，(X)为欧洲货币利率或(Y)为基本利率。ABL贷款的适用保证金范围为1.25%至1.75%用于欧洲货币借款和从0.25%至0.75基准利率借款的百分比，在每种情况下，取决于基于最近结束的财政季度的ABL贷款机制下的平均过剩可获得性。
(9)报告反映了iHeart Operations发行的美元60.0A系列永久优先股的总清算优先权为百万美元，面值为$0.001每股。2029年5月1日，优先股的股票将被强制赎回，赎回金额为$60.0现金，加上任何应计和未支付的股息，除非优先股持有人放弃。
(10)反映恢复负债内包括的递延税项负债，但须折衷#美元。596.9100万美元，由递延税项净负债调整数#美元抵销21.5百万美元。一旦从破产法第11章的案例中脱颖而出，iHeartMedia的联邦和州净营业亏损结转就根据1986年修订的美国国内收入法(以下简称“准则”)第108条的规定减少，原因是债务收入被取消，而债务收入不包括在美国联邦应纳税所得额之外。估计剩余的递延税项资产可归因于联邦和州在出现时结转的净营业亏损，总额为#美元。114.9百万美元。这些调整反映了如上所述联邦和州净营业亏损结转的递延税项资产的减少、由于我们的债务在出现时进行重组而归因于长期债务的递延税项负债的减少以及估值津贴的减少。
(11)反映其他长期负债由须予折衷的负债恢复，但被归类为其他长期负债的未确认税项优惠负债的减少所抵销，该等长期负债在出现时已清偿及有效清偿。
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| | | | | |
| (单位：千) | |
| 恢复长期资产报废债务 | $ | 3,527 | |
| 恢复不符合资格的退休金计划 | 10,991 | |
| 减少未确认税收优惠的负债 | (79,042) | |
| *对其他长期负债的净影响 | $ | (64,524) | |
(十二)根据《重组方案》的规定，自生效之日起，取消所有前身普通股和股票补偿奖励，不作任何分配。由于取消，公司确认了#美元。1.5截至生效日期，与基于股票的薪酬中未确认部分相关的薪酬支出为百万美元。
(十三)反映发行继任公司股权，包括发行56,861,941IHeartMedia A类普通股，6,947,567购买B类普通股及特别认股权证的股份81,453,648根据重组计划，以A类普通股或B类普通股换取对iHeartMedia的债权或权益。
| | | | | | |
| (单位：千) | | |
| 向第9类条款持有人(以前的股权持有人)发行的股权 | $ | 27,701 | | |
| 为清偿受妥协影响的债务而向债权人发行的股本 | 2,742,471 | | |
| *出现时发行的总股本 | $ | 2,770,172 | | |
(14)该表反映了上述重组调整的累积影响：
| | | | | | | | |
(单位：千)
| | |
| 受妥协影响的债务清偿收益 | $ | 7,192,374 | | |
| 在出现时支付专业费用 | (11,509) | | |
| 在出现时支付成功费用 | (86,065) | | |
| 取消未归属的以股票为基础的补偿奖励 | (1,530) | | |
| 取消前任预付董事及高级人员保险单 | (2,331) | | |
| 发生时产生的债务发行和强制可赎回优先股成本的注销 | (8,726) | | |
| *重组项目总数，净额 | $ | 7,082,213 | | |
| | |
| 所得税优惠 | $ | 102,914 | | |
| 注销前置股权 | 2,074,190 | | (a) |
| 向先前股权持有人发行后续股权 | (27,701) | | |
| 对累计赤字的净影响 | $ | 9,231,616 | | |
(A)这一价值反映了以前的普通股、额外实缴资本和确认#美元1.5与基于股票的薪酬中未确认的部分相关的薪酬支出为100万美元，减去库存股。
C.重新开始调整
我们已根据ASC852重新开始会计核算。重新开始会计要求将我们的资产和负债重估为公允价值，包括现有和新的无形资产，如FCC许可证、开发的技术、客户关系和商号。重新开始会计还要求在累计亏损和累计其他综合亏损中消除所有以前的收益或亏损。这些调整反映了截至生效日期记录的实际金额。
(1)会计准则反映截至2019年5月1日对应收账款进行的公允价值调整，以反映管理层对应收账款余额预期可收回性的最佳估计。
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(2)会计准则反映了截至2019年5月1日的公允价值调整，以消除与软件实施成本和其他预付款相关的某些预付费用。本公司历史上因安装各种基于云的软件产品而产生第三方实施费用，这些金额被记录为预付费用，并在各种合同期限内确认为销售、一般和管理费用的组成部分。本公司确定，与该等实施费用相关的剩余未摊销成本不提供任何可带来未来经济利益的权利。此外，公司还向其某些直播人员支付签约奖金，这些金额被记录为预付费用，并在各种合同条款中确认为直接运营费用的组成部分。在这些合同不包含实质性追回条款的情况下，这些预付金额不提供任何可执行的权利，从而产生未来的经济利益。因此，截至2019年5月1日，与这些合约相关的余额调整为零。
(3)反映公允价值调整，以抵销若干租赁协议中与租户津贴相关的应收账款。这些应收账款已并入根据ASC 842重新计算的租赁债务。
(4)这反映了公允价值调整，以确认本公司截至2019年5月1日的物业、厂房和设备，该等物业、厂房和设备的公允价值是基于该等物业、厂房和设备的公允价值进行的。房地产的估值采用市场方法，将类似的房地产与最近的市场交易进行比较。主要使用重置成本法对设备和塔楼进行估值。内部开发和拥有的软件技术资产主要使用版税节约法进行估值，类似于评估公司商标名和商标时使用的方法。每项软件技术资产的估计特许权使用费都是考虑到对公司整体盈利的相对贡献以及关于类似资产的市场特许权使用费的现有公开市场信息而确定的。选定的特许权使用费费率适用于软件技术资产产生的收入。预计因节省特许权使用费而产生的现金流利用折现率折现为现值，考虑到整体业务风险和与被估值资产相关的风险。对于某些软件技术资产，公司采用成本法，该方法利用了与资产相关的开发成本和预期未来利润的历史财务数据。对公司财产、厂房和设备的调整包括#美元。182.9有形财产和设备增加100万美元，151.0软件技术资产增加百万
(5)历史商誉和其他无形资产已被剔除，作为重新开始会计应用的一部分，公司已按估计当前公允价值确认某些无形资产，其中最重要的无形资产是与公司的FCC许可证相关的854广播电台。该公司还记录了与客户相关和与营销相关的无形资产，包括iHeart商标。
下表列出了这些无形资产各组成部分的估计公允价值及其估计使用寿命：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 估计公允价值 | | 预计使用寿命 |
| *FCC执照 | $ | 2,281,720 | | (a) | 不定 |
| *加强客户/广告商关系 | 1,643,670 | | (b) | 5 - 15年份 |
| *人才合同 | 373,000 | | (b) | 2 - 10年份 |
| * | 321,928 | | (b) | 7 - 15年份 |
| 中国、日本和其他国家 | 6,808 | | (c) | |
| 出现时的无形资产总额 | $ | 4,627,126 | | | |
| 历史上取得的无形资产的抵销 | (2,431,142) | | | |
| 对收购的无形资产重新开始调整 | $ | 2,195,984 | | | |
(a) FCC许可证。无限期FCC许可证的公允价值主要使用收益法的直接评估法确定，对于较小的市场，则结合使用收益法和市场法。该公司聘请了一家第三方评估公司来协助其制定假设和确定其FCC许可证的公允价值。
然而，在直接评估法下，FCC许可证的公允价值是按照ASC 350规定的市场水平计算的。直接估值法的应用试图将收入分离出来，即
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完全归因于FCC许可证(即，不包括有形和已确认的无形资产和商誉)。它的基础是将一个假想的“绿地”建立成一个“正常化”的企业，在设计上，它缺乏固有的商誉，其唯一的其他资产基本上是作为建立过程的一部分支付(或增加)的。在直接评估法下，假设买方不是作为持续经营业务的一部分获得FCC许可证，而是假设获得FCC许可证，并从头开始建立具有类似属性的新业务。因此，买方在建立阶段产生的启动成本通常与持续经营价值相关。初始资本成本从贴现现金流模型中扣除，从而产生直接归因于FCC许可证的价值。在将直接评估法应用于该公司的FCC许可证时，许可证按类型(例如FM许可证与AM许可证)和市场规模进行分组，以确保使用行业预测，根据影响每个FCC许可证产生的收入水平的人口和人口统计数据，在评估各种FCC许可证时使用适当的假设。应用直接估值法时使用的主要假设包括市场收入增长率、市场份额、利润率、筹备期的持续时间和概况、估计的筹建资金成本和在筹建期间发生的亏损、经风险调整的贴现率(“WACC”)和终端价值。WACC的计算方法是，根据市场参与者的资本结构，将有息债务和普通股资本的所需回报与其估计百分比进行加权。
除了使用市场交易法评估许可证价值外，该公司使用公开可获得的数据，包括可比电台的销售额和涉及无线电广播许可证的FCC拍卖数据，以估计FCC许可证的公允价值。与FCC许可证的收益方法类似，该公司将许可证按类型和市场规模分组，以便与历史市场交易进行比较。
**FCC许可证截至2019年5月1日的历史账面价值从FCC许可证的公允价值中减去，以确定将无限期居住的无形资产价值减少美元的调整-许可证44.9百万美元。
(b) 其他无形资产。固定存在的无形资产包括客户/广告商关系、直播名人的人才合同、商标和商号以及其他无形资产。该公司聘请了一家第三方评估公司来协助制定假设并确定每项资产的公允价值。
为了估计客户/广告商关系和人才合同的公允价值，本公司主要使用收益法(具体而言，多期超额收益法，或MPEEM)，根据扣除出资资产费用后仅属于相关无形资产的税后增量现金流量的现值来估计公允价值。可归因于每组客户/广告商关系的现金流根据适当的贡献性资产费用(例如，FCC许可证、营运资金、商号、技术、劳动力等)进行了调整。用来对税后现金流进行折现的贴现率是根据整体业务风险和与被估值的特定资产相关的风险来选择的。此外，对于某些广告客户关系，该公司使用成本法，使用与公司销售努力有关的销售、行政和管理费用的历史财务数据，这些费用与现有和新广告客户的收入有关。销售费用与收入的比率被应用于新客户的总收入，以确定新客户产生的收入的每收入美元的估计成本。这一比率被应用于现有客户的总收入，以估计现有客户/广告商关系的重置成本。从如上所述确定的客户/广告商关系的公允价值中减去截至2019年5月1日的客户/广告商关系的历史账面价值，以确定将客户/广告商关系无形资产的价值增加$的调整。1,604.1百万美元。
为了估计商标和商号的公允价值，该公司主要使用版税节约法，这是收益法的一种变体。每个商标和商标的估计版税费率是考虑到对公司整体盈利能力的相对贡献以及关于类似资产的市场版税费率的现有公开信息而确定的。选定的特许权使用费税率应用于商标和商号产生的收入，以确定因拥有这些资产而节省的特许权使用费支付金额。预计因节省特许权使用费而产生的现金流利用折现率折现为现值，考虑到整体业务风险和与被估值资产相关的风险。人才合同、商标和
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从如上所述确定的公允价值中减去截至2019年5月1日的商号和其他无形资产，以确定如下调整：
| | | | | | | | |
| (单位：百万) | | |
| 客户/广告商关系 | $ | 1,604.1 | | 增值 |
| 人才合同 | 361.6 | | 增值 |
| 商标和商号 | 274.4 | | 增值 |
| 其他 | 0.8 | | 增值 |
| 公允价值调整总额 | $ | 2,240.9 | | 增值 |
(C)其他无形资产包括永久地役权，而永久地役权的使用年期无限期。所有其他无形资产将在协议各自的有效期内摊销，或在预计资产将直接或间接为公司未来现金流做出贡献的一段时间内摊销。
以下表格列出了商誉的调整情况：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 重组价值 | $ | 10,710,208 | |
| 减去：资产公允价值(不包括商誉) | (7,386,843) | |
| 出现时的总商誉 | 3,323,365 | |
| 消除历史商誉 | (3,415,492) | |
| 重新开始调整商誉 | $ | (92,127) | |
(6)确认截至2019年5月1日的经营租赁义务采用适用于本公司的增量借款利率计算，而本公司在脱离破产前是债务人占有。在应用重新开始会计后，租赁负债采用适用于本公司摆脱破产并与其新资本结构相称的递增借款利率重新计算。已使用的增量借款利率从12.44截至2019年3月31日的百分比6.54截至2019年5月1日。由于这一减少，公司的经营租赁负债和相应的经营租赁使用权资产增加了#美元。541.2为反映采用较低的递增借款利率而产生的较高余额，这一数额为600万美元。经营租赁使用权资产进行了进一步调整，以反映公司直线租赁计算的重置。此外，公司增加了经营租赁使用权资产，确认为#美元。13.1万元相关的优惠租赁合同。
(7)会计准则反映了公允价值调整，以将截至2019年5月1日的递延收入和其他负债调整为其估计公允价值。递延收入的公允价值采用市场法和成本法确定。市场法根据收购方承担剩余履约义务需要向第三方支付的金额来评估递延收入。成本法利用履行债务将产生的估计成本，加上收购方努力程度或承担风险的正常利润率，对递延收入进行估值。此外，在某些历史上的售后回租交易时记录了递延收益。ASC 842实施期间，自2019年1月1日起核销经营部分。融资租赁递延收益仍然存在。作为重新开始会计的一部分，这笔$的余额0.9一百万美元被注销了。
(8)反映公允价值调整以调整截至2019年5月1日的长期债务。这项调整旨在按估计公允价值陈述本公司的融资租赁和其他请愿前债务。
(9)反映公允价值调整以调整截至2019年5月1日的应计费用。这一调整主要涉及将假期应计金额调整为估计公允价值。
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(10)反映主要归因于物业、厂房及设备以及无形资产的重新开始调整的递延税项负债净增加，其影响因估值免税额的减少而部分抵销。该公司认为，重组和浮现后剩余的递延税项资产更有可能以冲销主要归因于房地产、厂房和设备以及无形资产的递延税项负债的应税收入为基础实现。
(11)反映截至2019年5月1日的调整，以估计公允价值陈述非控股权益余额。
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(12) 下表反映了如上所述的重新开始调整的累积影响：
| | | | | | |
| (单位：千) | | |
| 应收账款净额重新开始调整 | $ | (10,810) | | |
| 对其他流动资产的重新开始调整 | (1,668) | | |
| 对预付费用的重新开始调整 | (24,642) | | |
| 重新开始调整物业、厂房和设备、净值 | 333,991 | | |
| 无形资产的重新开始调整 | 2,195,984 | | |
| 对商誉的重新开始调整 | (92,127) | | |
| 经营租赁使用权资产重新开始调整 | 554,278 | | |
| 对其他资产重新开始调整 | (54,683) | | |
| 应计费用的重新开始调整 | (2,328) | | |
| 对递延收入的重新开始调整 | (3,214) | | |
| 重新开始调整债务 | 1,546 | | |
| 重新开始调整经营租赁义务 | (458,989) | | |
| 对其他长期负债的重新开始调整 | 2,164 | | |
| 对非控股权益的重新开始调整 | (8,558) | | |
| *影响重组项目的总重新开始调整，净额 | $ | 2,430,944 | | |
| 累计其他综合收益重置 | (14,175) | | |
| 所得税费用 | (185,419) | | |
| 对累计赤字的净影响 | $ | 2,231,350 | | |
重组项目，净额
下表列出了在所述期间内因第11章案例而发生的重组项目和为重组项目支付的现金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| 递延贷款成本的注销 | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | (67,079) | |
| 原出库贴现核销 | — | | | — | | | | — | | | (131,100) | |
| 债务人占有再融资成本 | — | | | — | | | | — | | | (10,546) | |
| 专业费用和其他与破产有关的费用 | — | | | — | | | | (157,487) | | | (147,119) | |
| 受折衷影响的债务清偿净收益 | — | | | — | | | | 7,192,374 | | | (275) | |
| 重新开始调整的影响 | — | | | — | | | | 2,430,944 | | | — | |
| 其他项目，净额 | — | | | — | | | | (4,005) | | | — | |
| 重组项目，净额 | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 9,461,826 | | | $ | (356,119) | |
| | | | | | | | |
| 重组项目现金支付净额 | $ | 443 | | | $ | 18,360 | | | | $ | 183,291 | | | $ | 103,727 | |
该公司在破产后产生的额外专业费用为#美元。6.3百万美元和$26.5截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期间分别为百万美元，
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这些费用计入其他收入(费用)，净额计入公司的综合全面收益表(亏损)。
注4-停产经营
非持续业务涉及我们的国内和国际户外广告业务，在分离之前曾被报告为美洲户外和国际户外业务。这些业务的收入、费用和现金流量在公司所有期间的财务报表中分别作为非持续业务的收入、费用和现金流量报告。
停产业务的财务信息
损益表信息
以下显示了本报告期间的收入、非持续业务收入(亏损)和出售前身公司非持续业务的收益：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 前身公司 |
| 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2019 | | 2018 |
| 收入 | $ | 804,566 | | | $ | 2,721,705 | |
| | | |
| 所得税前停业亏损 | $ | (133,475) | | | $ | (132,152) | |
| 减少所得税支出 | (6,933) | | | (32,515) | |
| 非持续经营亏损，扣除税款后的净额 | $ | (140,408) | | | $ | (164,667) | |
| | | |
| 所得税前处置收益 | $ | 1,825,531 | | | $ | — | |
| 减少所得税支出 | — | | | — | |
| 处置收益，税后净额 | $ | 1,825,531 | | | $ | — | |
| | | |
| 非持续经营所得的税后净额 | $ | 1,685,123 | | | $ | (164,667) | |
关于分离，本公司及其附属公司签订了下述协议。
过渡服务协议
于生效日期，本公司、IHM Management Services、iHeartCommunications及CCOH订立过渡期服务协议(下称“过渡期服务协议”)，根据该协议，IHM Management Services同意向或促使本公司及其附属公司向CCOH提供或安排向CCOH提供若干行政及支援服务及其他协助，因为CCOH于分立前经营该等业务，自生效日期起计一年(须受CCOH的某些权利规限，最多可延长一年)。
成本的分配基于各种衡量标准，具体取决于所提供的服务，这些衡量标准包括相对收入、员工人数、服务用户数量或其他因素。
CCOH于2020年8月31日终止了过渡服务协议。
新税务协议
于生效日期，本公司与iHeartCommunications、iHeart Operations、CCH、CCOH及CCOL订立新的税务事宜协议(下称“新税务事宜协议”)，以分配
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以本公司及其附属公司为一方，以户外集团为另一方，支付分拆前后及与分拆有关的税项。
新税务协议要求本公司和iHeartCommunications赔偿CCOH及其子公司、其各自的董事、高级管理人员和员工，并使他们在税后基础上不受以下方面的损害：(I)与分离相关而向公司或其任何子公司(CCOH及其子公司除外)征收的转让税或间接利得税以外的任何税收；(Ii)与分离相关的任何转让税和间接利得税。和(Iii)在CCOH分离三周年或之前向适用的税务机关缴纳的与分离相关的税额(转让税或间接利得税除外)向CCOH或其任何子公司征收的金额超过$的50%5本公司和iHeartCommunications就CCOH或其任何子公司因分拆而征收的税款(转让税或间接利得税除外)向CCOH及其子公司赔偿的义务将不超过#美元，但条件是，本公司和iHeartCommunications就CCOH或其任何子公司因分离而征收的税款(转让税或间接利得税除外)对CCOH及其子公司的赔偿义务不超过$15百万美元。此外，如果公司或其子公司使用CCOH及其子公司的某些税收属性(包括净营业亏损、外国税收抵免和其他抵免)，并且这种使用导致公司或其子公司的纳税义务减少，则公司必须根据实现的税收优惠金额报销CCOH使用这些属性的费用。新税务协议规定，由于取消与破产法第11章案例相关的债务收入而导致的CCOH及其子公司的税收属性的任何减少都不被视为使用该等属性(因此不要求本公司或iHeartCommunications偿还CCOH的此类减少)。
新税务协议还要求(I)CCOH赔偿本公司代表CCOH及其子公司支付的任何所得税，或就CCOH或其任何子公司与本公司或任何子公司共同提交合并、合并或单一申报表的任何所得税申报表，赔偿CCOH及其子公司在提交单独申报表时应缴纳的税额，以及(Ii)除前款所述外，CCOH及其子公司在提交单独申报表时应缴纳的税额，以及(Ii)除前款所述外，CCOH或其任何子公司与本公司或任何子公司共同提交综合、合并或单一申报表时，CCOH及其子公司将产生的税额除向CCOH或其任何子公司征收的与分离相关的转让税或间接利得税以外的任何税收。
CCH于分立完成日期或之前结束的任何应课税期间所产生的任何应课税责任，但因CCH因CCOH与CCOH合并并并入CCOH而成为CCOH的继承人或因CCOH与CCOH合并并并入CCOH后经营CCOH及其附属公司的业务而产生的任何该等税项责任，就新税务协议而言，将不会被视为CCOH及其附属公司的负债，但不包括因CCOH与CCOH合并并并入CCOH而成为CCOH的继承人或因CCOH及其附属公司在CCOH与CCOH合并并并入CCOH后经营CCOH及其附属公司而产生的任何税项责任。
注5-收入
该公司从几个来源获得收入：
•音频部门的主要收入来源是在该公司的电台、其iHeartRadio移动应用程序和网站、电台网站以及现场和虚拟活动上销售广告。这一细分市场还从编程人才、网络辛迪加、交通和天气数据以及其他杂项交易中获得收入。
•该公司还通过代表其提供全方位服务的媒体代理业务Katz Media的客户销售全国插播和在线广告所获得的合同佣金获得收入，该业务在公司的音频和媒体服务部门进行了报道。
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收入的分类
下表显示了截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期间继任公司的收入流：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 |
| (单位：千) | 声频 | | 音频和媒体服务 | | 淘汰 | | 整合 |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 与客户签订合同的收入： | | | | | | | |
中国广播电台(1) | $ | 1,604,880 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,604,880 | |
北京数码(2) | 474,371 | | | — | | | — | | | 474,371 | |
中国网络公司(Networks)(3) | 484,950 | | | — | | | — | | | 484,950 | |
*赞助和活动(4) | 107,654 | | | — | | | — | | | 107,654 | |
*音频和媒体服务(5) | — | | | 274,749 | | | (7,086) | | | 267,663 | |
其他(6) | 7,276 | | | — | | | (670) | | | 6,606 | |
| *总计 | 2,679,131 | | | 274,749 | | | (7,756) | | | 2,946,124 | |
租赁收入(7) | 2,094 | | | — | | | — | | | $ | 2,094 | |
| 总收入，总计 | $ | 2,681,225 | | | $ | 274,749 | | | $ | (7,756) | | | $ | 2,948,218 | |
| | | | | | | |
| 2019年5月2日至2019年12月31日 |
| 与客户签订合同的收入： | | | | | | | |
中国广播电台(1) | $ | 1,575,382 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,575,382 | |
北京数码(2) | 273,389 | | | — | | | — | | | 273,389 | |
中国网络公司(Networks)(3) | 425,631 | | | — | | | — | | | 425,631 | |
*赞助和活动(4) | 159,187 | | | — | | | — | | | 159,187 | |
*音频和媒体服务(5) | — | | | 167,292 | | | (4,589) | | | 162,703 | |
其他(6) | 13,017 | | | — | | | (447) | | | 12,570 | |
| *总计 | 2,446,606 | | | 167,292 | | | (5,036) | | | 2,608,862 | |
租赁收入(7) | 1,194 | | | — | | | — | | | 1,194 | |
| 总收入，总计 | $ | 2,447,800 | | | $ | 167,292 | | | $ | (5,036) | | | $ | 2,610,056 | |
(1)广播电台的收入是通过出售公司国内电台的广告时间产生的。
(2)数字收入来自数字平台上流媒体和展示广告的销售、iHeartRadio流媒体服务的订阅、播客和其他数字内容的传播。
(3)网络收入是通过在该公司的Premiere和Total Traffic&Weather网络节目上销售广告以及通过将网络节目辛迪加给其他媒体公司而产生的。
(4)赞助和活动收入来自当地活动和主要的国家认可的帐篷杆活动，包括赞助和其他广告收入、门票销售和许可，以及由直播人才产生的代言和出场费。
(5)音频和媒体服务收入来自通过该公司的Katz Media和RCS业务向广播行业参与者提供的服务。作为一家媒体代理公司，Katz Media通过代表其所代表的广播和电视台销售的媒体的佣金获得收入，而RCS通过向世界各地的广播电台、电视音乐频道、有线电视公司、卫星音乐网络和互联网电台提供广播和网络广播软件和技术和服务来产生收入。
(6)其他收入是为杂项服务赚取的费用，包括现场促销、激活和当地营销协议。
(7)租赁收入主要来自将塔楼租赁给其他媒体公司，这些都被归类为运营租赁。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
下表显示了前身公司持续运营的收入流。前述期间的数额列报已修订，以符合后续期间列报的情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前身公司 |
| (单位：千) | 声频 | | 音频和媒体服务 | | 淘汰 | | 整合 |
| 2019年1月1日至2019年5月1日 |
| 与客户签订合同的收入： | | | | | | | |
| 中国广播电台 | $ | 657,864 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 657,864 | |
| 北京数码 | 102,789 | | | — | | | — | | | 102,789 | |
| 中国网络公司(Networks) | 189,088 | | | — | | | — | | | 189,088 | |
| *赞助和活动 | 50,330 | | | — | | | — | | | 50,330 | |
| *音频和媒体服务 | — | | | 69,362 | | | (2,325) | | | 67,037 | |
| 其他 | 5,910 | | | — | | | (243) | | | 5,667 | |
| *总计 | 1,005,981 | | | 69,362 | | | (2,568) | | | 1,072,775 | |
| 租赁收入 | 696 | | | — | | | — | | | 696 | |
| 总收入，总计 | $ | 1,006,677 | | | $ | 69,362 | | | $ | (2,568) | | | $ | 1,073,471 | |
| | | | | | | |
|
|
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| 截至2018年12月31日的年度 |
| 与客户签订合同的收入： |
| 中国广播电台 | $ | 2,264,058 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,264,058 | |
| 北京数码 | 284,565 | | | — | | | — | | | 284,565 | |
| 中国网络公司(Networks) | 582,302 | | | — | | | — | | | 582,302 | |
| *赞助和活动 | 200,605 | | | — | | | — | | | 200,605 | |
| *音频和媒体服务 | — | | | 264,061 | | | (6,508) | | | 257,553 | |
| 其他 | 19,446 | | | — | | | — | | | 19,446 | |
| *总计 | 3,350,976 | | | 264,061 | | | (6,508) | | | 3,608,529 | |
| 租赁收入 | 2,794 | | | — | | | — | | | 2,794 | |
| 总收入，总计 | $ | 3,353,770 | | | $ | 264,061 | | | $ | (6,508) | | | $ | 3,611,323 | |
贸易和易货贸易
贸易和易货交易是指在正常业务过程中交换商品、服务、其他广告或其他资产的广告位。该等合约之交易价格按收到之非现金代价之估计公允价值计量，除非该等非现金代价不可合理评估，在此情况下，代价乃根据承诺予客户之广告位之独立售价计量。分别计入综合收入和销售、一般和行政费用的贸易和易货贸易收入和持续经营费用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| 综合： | | | | | | | | |
| *贸易和易货贸易收入 | $ | 158,383 | | | $ | 151,497 | | | | $ | 65,934 | | | $ | 202,674 | |
| *贸易和易货贸易费用 | 154,715 | | | 134,865 | | | | 58,330 | | | 199,982 | |
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
继任者公司确认易货贸易收入为$10.5百万美元和$13.0在截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期间，分别为投资于公司以换取广告服务。前身公司确认易货贸易收入为#美元。5.9300万美元和300万美元10.92019年1月1日至2019年5月1日和截至2018年12月31日的一年内，与投资公司以换取广告服务相关的费用为100万美元。
递延收入
下表显示了公司与客户签订的合同的递延收入余额，不包括停产业务：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 继任者公司 | | | 前身公司 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | | | | | |
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| 与客户签订合同的递延收入： | | | | | | | | | | | | |
-期初余额(1) | | | | | $ | 162,068 | | | $ | 151,475 | | | | $ | 148,720 | | | $ | 155,228 | |
| **重新开始会计的影响 | | | | | — | | | 298 | | | | — | | | — | |
| 已确认的预算收入，计入期初余额 | | | | | (95,531) | | | (102,237) | | | | (76,473) | | | (115,930) | |
| 扣除期内确认的收入后的净收益，以及其他 | | | | | 78,956 | | | 112,532 | | | | 79,228 | | | 109,422 | |
| 期末余额 | | | | | $ | 145,493 | | | $ | 162,068 | | | | $ | 151,475 | | | $ | 148,720 | |
| | | | | | | | | | | | |
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(1)来自与客户的合同的递延收入(不包括与与客户的合同无关的其他递延收入来源)计入综合资产负债表中的递延收入和其他长期负债，具体取决于收入预期确认的时间。如附注3所述，作为2019年5月1日重新开始会计调整的一部分，与客户合同的递延收入调整为其估计公允价值。
公司与客户的合同期限一般为一年或更短；然而，截至2020年12月31日，公司预计将确认$270.9与最初预期期限超过一年的客户签订的当前合同的剩余履约义务在未来几个时期的收入为百万美元，基本上所有这笔金额都将在下一年确认五年。与公司媒体代理业务相关的佣金不包括在这一数额中，因为这些佣金取决于未来的销售情况。
租赁收入
截至2020年12月31日，后继公司未来将收到的租赁付款如下：
| | | | | |
| (单位：千) |
|
| 2021 | $ | 1,841 | |
| 2022 | 1,128 | |
| 2023 | 1,082 | |
| 2024 | 946 | |
| 2025 | 764 | |
| 此后 | 11,169 | |
| *未来最低租金总额 | $ | 16,930 | |
注6-租契
下表提供了截至2020年12月31日(后继者)、2019年5月2日至2019年12月31日(后继者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)的综合全面收益表(亏损)中包括的租赁费用组成部分：
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | | 2019 |
| 经营租赁费用 | $ | 151,448 | | | $ | 100,835 | | | | $ | 44,667 | |
| 可变租赁费用 | $ | 31,451 | | | $ | 15,940 | | | | $ | 476 | |
下表提供了截至2020年12月31日(后续)本公司租赁的加权平均剩余租期和加权平均折扣率：
| | | | | |
| 十二月三十一日，
2020 |
| 经营租赁加权平均剩余租赁年限(年) | 13.3 |
| 经营租赁加权平均贴现率 | 6.6 | % |
截至2020年12月31日(继任者)，公司未来经营租赁负债到期日如下：
| | | | | |
| (单位：千) |
| 2021 | $ | 126,732 | |
| 2022 | 133,086 | |
| 2023 | 120,125 | |
| 2024 | 109,958 | |
| 2025 | 97,272 | |
| 此后 | 706,472 | |
| **租赁付款总额 | $ | 1,293,645 | |
| 减去：折扣的影响 | 452,651 | |
| *经营租赁总负债 | $ | 840,994 | |
下表提供了截至2020年12月31日的年度(后继者)、2019年5月2日至2019年12月31日(后继者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前继者)的租赁相关的补充现金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 | | | 2019 |
| 为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | 139,507 | | | $ | 89,567 | | | | $ | 44,888 | |
取得使用权资产所产生的租赁负债(1) | $ | 56,243 | | | $ | 29,498 | | | | $ | 913,598 | |
(1) 取得使用权资产所产生的租赁负债包括采用ASC 842后的过渡负债，以及在截至2020年12月31日(后续)、2019年5月2日至12月31日期间签订的新租赁。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
2019年(继任)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)。在从破产法第11章的案例中出现时采用重新开始会计后，公司将其经营租赁债务增加了#美元。459.02000万美元以估计公允价值反映其经营租赁义务(见附注3，重新开始核算).
该公司在现金流量表中反映了租赁负债的变化和净收益资产的变化。非现金经营租赁费用为#美元。103.41000万，$61.6300万美元和300万美元14.3分别为截至2020年12月31日的年度(继任者)、2019年5月2日至2019年12月31日(继任者)和2019年1月1日至2019年5月1日(前身)。
注7- 财产、厂房和设备、无形资产和商誉
物业、厂房和设备
收购
2020年10月22日，本公司以约1美元的价格收购了Voxnest，Inc.(“Voxnest”)502000万。Voxnest是播客和播客分析、企业出版工具、节目集成和定向广告服务的领先综合市场，将被纳入公司的音频部门。
在2021年第一季度，我们签订了一项股份购买协议，从E.W.斯克里普斯公司(E.W.Scripps Company)手中收购数字音频和播客技术及测量服务的全球领先者Triton Digital，价格为1美元2302000万美元现金，可进行某些调整。拟议收购的完成取决于是否满足或放弃惯常的成交条件，包括监管部门的批准。
物业、厂房和设备
截至2020年12月31日(继承人)和2019年(继承人)，公司的物业、厂房和设备分别由以下类别的资产组成：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 |
| 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
| 土地、建筑物和改善工程 | $ | 386,980 | | | $ | 385,017 | |
| 发射塔、发射机和演播室设备 | 169,788 | | | 156,739 | |
| 计算机设备和软件 | 398,084 | | | 321,936 | |
| 家具和其他设备 | 45,711 | | | 39,591 | |
| 在建 | 25,073 | | | 21,287 | |
| 1,025,636 | | | 924,570 | |
| 减去：累计折旧 | 213,934 | | | 77,694 | |
| 财产、厂房和设备、净值 | $ | 811,702 | | | $ | 846,876 | |
无限期--活生生的无形资产
本公司的无限期无形资产包括其音频部分的FCC广播许可证。根据1996年的《电信法》(以下简称《电信法》)，FCC广播许可证授予广播电台最长8年的期限。虽然该法案要求FCC续签广播许可证，但如果FCC认为电台服务于公共利益、便利和必要性，则被许可人没有严重违反1934年的《通信法》或FCC的规则和规定。此外，并无其他严重违规行为构成滥用的模式。*牌照可无限期续期，费用极低或免费。*本公司不相信无线广播技术在可见的将来会被取代。鉴于本公司摆脱破产，并根据美国会计准则第852条的规定，本公司于生效日期将重新开始会计的规定应用于其综合财务报表。因此，该公司将其FCC许可证调整为截至生效日期各自的估计公允价值$2,281.7百万元(见附注3，重新开始核算).
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
无限期无形资产年度减值测试
自每年7月1日起，该公司对商誉和无限期无形资产(包括FCC许可证)进行年度减值测试。此外，每当事件和情况表明无形资产可能减值时，公司都会对无形资产进行减值测试。
该公司于2019年5月1日就其摆脱破产法第11章的破产适用重新开始会计，该破产法要求以估计公允价值列报公司的无形资产。重新开始会计记录的这些公允价值反映了出现时的经济状况。从2020年3月开始的经济低迷和新冠肺炎疫情对公司公开交易的债务和股权的交易价值以及公司2020年第一季度的业绩产生了不利影响，围绕这场流行病经济影响的持续时间和规模的持续不确定性对公司预测的未来现金流产生了负面影响。因此，截至2020年3月31日，该公司对其无限期使用的FCC许可证进行了中期减值测试。
出于重新开始会计的初始记录和年度减值测试的目的，我们的FCC许可证使用直接估值方法进行估值，主要假设是预测的市场收入增长率、市场份额、利润率、筹备期的持续时间和概况、估计的启动资本成本和在筹备期发生的损失、风险调整贴现率和终端价值。该数据是使用表示市场内平均资产的行业标准化信息来填充的。
在估计其联邦通信委员会许可证的公允价值时，该公司获得了最新的广播电台行业收入预测，其中考虑了新冠肺炎对未来广播电台广告收入的影响。这些预测反映了新冠肺炎的重大负面影响。除了使用当时的这些广播电台行业收入预测外，该公司还利用各种来源分析了媒体和广播行业的市场预测和其他数据，以制定用于对我们截至2020年3月31日的FCC许可证进行减值测试的假设。新冠肺炎的结果是，美国经济正在经历一段经济混乱和不确定时期，这除其他外，导致消费者和企业支出下降。围绕广告预计需求的不确定性对用于评估该公司FCC许可证价值的贴现现金流模型中使用的关键假设产生了负面影响。在制定这些假设时考虑的因素包括经济下滑的程度、预期复苏时间的范围、贴现率和其他因素。根据该公司的评估，截至2020年3月31日，FCC许可证的估计公允价值被确定为低于其账面价值。因此，在截至2020年3月31日的三个月内，继任公司确认了一项非现金减值费用为#美元502.7在其FCC许可证上有100万美元。
无限寿命无形资产的减值测试是将无限寿命无形资产在市场水平上的公允价值与其账面价值进行比较。如果该无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，则确认等于该超出部分的减值损失。减值损失确认后，无限生息资产的调整后账面金额为其新的会计基础。无限寿命资产的公允价值采用美国会计准则第805-20-S99条规定的直接估值法确定。在直接估值法下，无限期居住资产的公允价值按美国会计准则350-30-35规定的市场水平计算。该公司聘请了一家第三方评估公司来协助其制定假设和确定其无限期无形资产的公允价值。
直接估值法的应用试图分离单独属于无限期无形资产的收入(即，除了有形和已确认的无形资产和商誉)。它的基础是将一个假想的“绿地”建立成一个“正常化”的企业，在设计上，它缺乏固有的商誉，其唯一的其他资产基本上是作为建立过程的一部分支付(或增加)的。该公司在应用直接估值方法时，对其每个市场在十年内的收入、费用和现金流进行了预测。该公司还计算代表每个市场的永久现金流的“标准化”剩余年。剩余的年度现金流被资本化，以得出每个市场的许可证的最终价值。
在直接估值法下，假设买方不是收购无限期无形资产作为持续经营业务的一部分，而是假设发展无限期无形资产，并从头开始建立具有类似属性的新业务。因此，买方在建立阶段产生的启动成本通常与持续经营价值相关。初始资本成本从贴现现金流模型中扣除，由此产生的价值可直接归因于寿命不定的无形资产。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
使用直接估值方法的主要假设包括市场收入增长率、市场份额、利润率、筹备期的持续时间和概况、估计的启动资本成本和在筹建期间发生的亏损、经风险调整的贴现率和终端价值。此数据是使用行业标准化信息填充的，该信息表示市场内的平均FCC许可证或广告牌许可证。
本公司对无限期无形资产进行的年度减值测试没有确认进一步的减值。
在2019年1月1日至2019年5月1日期间，前身公司确认非现金减值费用为$91.4由于用于执行年度减值测试的WACC增加，与无限期FCC许可证有关的费用为100万美元。由于采用与重新开始会计相关的公允价值，继任公司选择使用ASC 350允许的定性评估。“无形资产--商誉和其他”截至2019年7月1日，没有记录额外的减值费用。前身公司在几个IHM无线电市场确认了与其无限期无形资产相关的减值费用，金额为#美元。33.2在截至2018年12月31日的一年中，
其他无形资产
其他无形资产包括定期无形资产，主要包括客户和广告商关系、人才和代理合同、商标和商号以及其他合同权利，所有这些资产都在协议的较短期限内或在资产预计直接或间接为本公司未来现金流做出贡献的期间内摊销。本公司定期审查与其定期无形资产相关的摊销期限的适当性。这些资产均按摊销成本入账。
每当事件及情况显示其他无形资产可能减值，而该等资产估计产生的未贴现现金流低于该等资产的账面价值时，本公司便会测试该等资产是否可能减值。当确定特定资产无法收回时，该资产的成本基础将会减少，以反映目前的公平市价。
该公司于2019年5月1日应用重新开始会计，与其摆脱破产法第11章的破产有关，该破产法要求以估计公允价值列报公司的无形资产。重新开始会计记录的这些公允价值反映了出现时的经济状况。2020年3月的经济低迷和新冠肺炎疫情对公司2020年第一季度的业绩产生了不利影响，围绕这场流行病经济影响的持续时间和规模的持续不确定性对公司预测的未来现金流产生了负面影响。因此，截至2020年3月31日，该公司对其其他无形资产进行了中期减值测试。根据本公司使用估计的未贴现未来现金流量对可回收性进行的测试，本公司的固定寿命无形资产的账面价值被确定为可收回，未确认减值。
下表显示了截至2020年12月31日(继承人)和2019年12月31日(继承人)各主要类别其他无形资产的账面毛值和累计摊销情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 总账面金额 | | 累计摊销 | | 总账面金额 | | 累计摊销 |
| 客户/广告商关系 | $ | 1,620,509 | | | $ | (286,066) | | | $ | 1,629,236 | | | $ | (114,280) | |
| 人才和其他合同 | 375,900 | | | (84,065) | | | 375,399 | | | (33,739) | |
| 商标和商号 | 326,061 | | | (54,358) | | | 321,977 | | | (21,661) | |
| | | | | | | |
| 其他 | 31,351 | | | (4,840) | | | 21,394 | | | (1,786) | |
| 总计 | $ | 2,353,821 | | | $ | (429,329) | | | $ | 2,348,006 | | | $ | (171,466) | |
在截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期间，与继任公司已确定的无形资产相关的摊销费用总额为$258.9百万美元和$171.5分别为百万美元。与前身公司当期已确定的无形资产相关的摊销费用总额
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
2019年1月1日至2019年5月1日以及截至2018年12月31日的年度为$12.7百万美元和$110.9分别为百万美元。
随着未来发生收购和处置，摊销费用可能会有所不同。下表列出了公司对已确定寿命的无形资产在随后5个会计年度中每年的摊销费用的估计：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 2021 | $ | 260,976 | |
| 2022 | 259,364 | |
| 2023 | 250,153 | |
| 2024 | 249,116 | |
| 2025 | 211,262 | |
商誉
下表为商誉账面金额变动情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 声频 | | 音频和媒体服务 | | 整合 |
| 截至2018年12月31日的余额(前身) | $ | 3,330,922 | | | $ | 81,831 | | | $ | 3,412,753 | |
| | | | | |
| 收购 | — | | | 2,767 | | | 2,767 | |
| | | | | |
| 外币 | — | | | (28) | | | (28) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2019年5月1日的余额(前身) | $ | 3,330,922 | | | $ | 84,570 | | | $ | 3,415,492 | |
| 重新开始会计的影响 | (111,712) | | | 19,585 | | | (92,127) | |
| | | | | |
| | | | | |
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| 截至2019年5月2日的余额(后续) | $ | 3,219,210 | | | $ | 104,155 | | | $ | 3,323,365 | |
| *收购* | 4,637 | | | — | | | 4,637 | |
| * | (9,466) | | | — | | | (9,466) | |
| *外币 | — | | | (1) | | | (1) | |
| 中国、日本和其他国家 | 7,087 | | | — | | | 7,087 | |
| 截至2019年12月31日的余额(后续) | $ | 3,221,468 | | | $ | 104,154 | | | $ | 3,325,622 | |
| 损损 | (1,224,374) | | | — | | | (1,224,374) | |
| 收购 | 44,606 | | | — | | | 44,606 | |
| 性情 | (164) | | | — | | | (164) | |
| 外币 | — | | | 245 | | | 245 | |
| | | | | |
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| 截至2020年12月31日的余额(后续) | $ | 2,041,536 | | | $ | 104,399 | | | $ | 2,145,935 | |
2018年12月31日(前身)的余额是扣除累计减值后的净额 $3.510亿美元和212.0该公司的音频和音频及媒体服务部门的收入分别为600万美元和600万美元。
商誉减值
本公司自每年7月1日起对商誉进行年度减值测试。如果事件或环境变化表明商誉可能受损，公司还会在临时日期测试商誉。
正如附注1所述，新冠肺炎造成的经济混乱对本公司公开交易的债务和股票的交易值以及本公司截至2020年3月31日的下半月业绩产生了重大影响。此外，本公司预计，这场大流行将继续影响我们的运营和经济环境。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
并将影响广告商的近期支出决定。因此，该公司对截至2020年3月31日的无限期无形资产进行了中期减值测试。
商誉减值测试要求计量本公司报告单位的公允价值，并将其与包括商誉在内的报告单位的账面价值进行比较。每个报告单位使用贴现现金流模型进行估值，该模型要求估计报告单位预期产生的未来现金流量，并使用风险调整贴现率将其贴现至现值。终端价值也被估计并折现到其现值。评估商誉的可恢复性需要根据预算、业务计划、经济预测、预期的未来现金流和市场数据对销售额、营业利润率、增长率和贴现率进行估计和假设。与上述对公司FCC牌照进行的减值测试一样，市场状况的显著恶化和市场的不确定性影响了用于估计公司报告单位为进行中期商誉减值测试而折现的未来现金流量的假设。这些因素和管理层在应用这些因素时的判断存在内在的不确定性。
如上所述，公司报告单位的账面价值是基于我们于2019年5月1日摆脱破产时确定的估计公允价值，而新冠肺炎疫情导致经济状况迅速恶化，导致截至2020年3月31日的中期商誉减值测试确定的估计公允价值较低。该公司其中一个报告单位的估计公允价值低于其账面价值(包括商誉)。上述宏观经济因素对公司在贴现现金流模型中使用的估计现金流产生了不利影响。因此，公司确认了一项非现金减值费用#美元。1.22020年第一季度将减少10亿美元，以减少商誉。
作为年度减值测试的一部分，该公司聘请了一家第三方评估公司协助其制定假设，并确定其报告单位截至2020年7月1日的公允价值。本公司年度商誉减值测试未确认进一步减值。
虽然管理层认为用于计算公司有形和无形长期资产、无限期FCC许可证和报告单位的公允价值的估计和假设是合理的，但这些资产的估计公允价值可能会发生重大变化。有关新冠肺炎造成的经济衰退的全面程度以及任何复苏的时间的不确定性，可能导致该公司的实际结果与其估计的不一致，该公司未来可能面临可能对其经营业绩产生重大影响的减值损失。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
注8-投资
下表汇总了该公司对非合并关联公司和其他证券的投资：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 可供出售的债务证券 | | 权益法投资 | | 其他投资 | | 有价证券 | | 总投资 |
| 2018年12月31日的余额(前身) | $ | 25,823 | | | $ | 24,104 | | | $ | 38,813 | | | $ | — | | | $ | 88,740 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 购买投资 | — | | | 591 | | | 103 | | | — | | | 694 | |
| 亏损股权 | — | | | (66) | | | — | | | — | | | (66) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 投资损失 | (1,895) | | | — | | | (8,342) | | | — | | | (10,237) | |
| 其他 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | |
| 2019年5月1日余额(前身) | $ | 23,925 | | | $ | 24,629 | | | $ | 30,574 | | | $ | — | | | $ | 79,128 | |
| 重新开始会计的影响 | (8,842) | | | (14,986) | | | (1,062) | | | — | | | (24,890) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2019年5月2日余额(后续) | $ | 15,083 | | | $ | 9,643 | | | $ | 29,512 | | | $ | — | | | $ | 54,238 | |
| | | | | | | | | |
| 购买投资 | 24,103 | | | 1,588 | | | 2,425 | | | 3,440 | | | 31,556 | |
| 亏损股权 | — | | | (279) | | | — | | | — | | | (279) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 投资损失 | — | | | — | | | (21,003) | | | (740) | | | (21,743) | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | (6,058) | | | — | | | 6,055 | | | — | | | (3) | |
| 2019年12月31日余额(后续) | $ | 33,128 | | | $ | 10,952 | | | $ | 16,989 | | | $ | 2,700 | | | $ | 63,769 | |
| | | | | | | | | |
| 购买投资 | 9,595 | | | 1,523 | | | 7,629 | | | — | | | 18,747 | |
| 亏损股权 | — | | | (379) | | | — | | | — | | | (379) | |
| 处置 | (194) | | | (1,000) | | | — | | | — | | | (1,194) | |
| | | | | | | | | |
| 收到的分发 | — | | | (31) | | | — | | | — | | | (31) | |
| 投资损失净额 | (7,116) | | | — | | | (959) | | | (1,271) | | | (9,346) | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | (3,957) | | | — | | | 2,965 | | | — | | | (992) | |
| 2020年12月31日的余额(后续) | $ | 31,456 | | | $ | 11,065 | | | $ | 26,624 | | | $ | 1,429 | | | $ | 70,574 | |
上表权益法投资未合并，按权益法会计核算。该公司将其对这些实体的投资记录在资产负债表中的“其他资产”中。公司在权益法投资业务中的权益在全面收益(亏损)表中记为“非合并关联公司的收益权益(亏损)”。其他投资包括对市值无法轻易确定的公司的各种投资。
在2020年间，继任者公司记录了$15.0在其音频部门投资2000万美元七公司用来换取广告服务。一这些投资中的一部分是按照权益会计方法核算的，二其中的投资是按摊销成本核算的，四这些投资中有可转换为现金或股权的应收票据。在2019年5月2日至2019年12月31日期间，继任公司记录了$30.0在其音频部门中有100万美元用于在以下领域进行投资十公司用来换取广告服务和现金。二这些投资中的一部分是按照权益会计方法核算的，一这些投资中的一部分是以摊销成本入账的，一在这些投资中，有一项是作为可供出售的证券和六这些投资中有可转换为现金或股权的应收票据。
继任者公司确认易货贸易收入为$10.5百万美元和$13.0截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期间分别为100万。前身公司确认易货贸易收入为#美元。6.0在2019年1月1日至2019年5月1日期间，与这些服务提供商的投资相关Ed.*继任公司确认的非现金投资减值总额为$5.7300万美元和300万美元21.0
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
在截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期间，我们的投资分别为100万美元，这两项投资分别记录在“投资损失，净额”中。前身公司确认的非现金投资减值总额为$10.22019年1月1日至2019年5月1日期间我们的投资为100万美元，这些投资记录在“投资损失，净额”中。
注9-长期债务
截至2020年12月31日(继任者)和2019年12月31日(继任者)的长期未偿债务包括：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 |
| 十二月三十一日，
2020 | | 十二月三十一日，
2019 |
2026年到期的定期贷款安排(1) | $ | 2,080,259 | | | $ | 2,251,271 | |
2026年到期的增量定期贷款安排(2) | 447,750 | | | — | |
2023年到期的基于资产的循环信贷安排(2)(3) | — | | | — | |
6.3752026年到期的高级担保票据百分比 | 800,000 | | | 800,000 | |
5.252027年到期的高级担保票据百分比 | 750,000 | | | 750,000 | |
4.752028年到期的高级担保票据百分比 | 500,000 | | | 500,000 | |
其他有担保的附属债务(2) | 22,753 | | | 20,992 | |
| 合并担保债务总额 | 4,600,762 | | | 4,322,263 | |
| | | |
8.3752027年到期的高级无担保票据百分比 | 1,450,000 | | | 1,450,000 | |
| 其他无担保附属债务 | 6,782 | | | 12,581 | |
| 原始发行折扣 | (18,817) | | | — | |
| 长期债务费用 | (21,797) | | | (19,428) | |
| 债务总额 | 6,016,930 | | | 5,765,416 | |
| 减：当前部分 | 34,775 | | | 8,912 | |
| 长期债务总额 | $ | 5,982,155 | | | $ | 5,756,504 | |
(1)2020年2月3日，iHeartCommunications赚了一美元150.0使用手头现金预付了100万英镑，并达成了一项协议，修改定期贷款安排，将利率降至伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)外加3.00%，或基本利率(如信贷协议中所定义)加上2.00%，并修改信贷协议中所载的某些契诺。
(2)2020年7月16日，iHeartCommunications发行了$450.0根据修正案第2号增加定期贷款100万美元，净收益为$425.8百万，扣除原始发行折扣和债券发行成本后。发行所得款项的一部分用于偿还公司ABL贷款的剩余余额#美元。235.0百万美元，剩余的美元190.6可用于一般企业用途的收益的100万美元。
(3)2020年3月13日，iHeartCommunications借入了$350.0ABL贷款下的2.5亿美元，其收益作为现金投资于资产负债表。在2020年第二季度和第三季度，iHeartCommunications自愿偿还了ABL贷款机制下的未偿还本金。截至2020年12月31日，ABL设施拥有设施规模共$450.0百万美元，没有未偿还的本金和$32.9百万未偿信用证，产生了$1,000,000,000,000美元。417.1数以百万计的超额可用性。由于公司债务和优先股协议中的某些限制，截至2020年12月31日，约为172在ABL贷款机制下，有100万美元可供提取。
(4)其他有担保的附属债务包括从2021年到2045年的不同日期到期的融资租赁债务。
继承公司的加权平均利率为5.5%和6.4分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。*根据可获得报价的市场价格，继任公司债务的总市值约为$6.210亿美元和6.1分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。根据ASC 820-10-35建立的公允价值等级，继任公司债务的公允市场价值被分类为1级或2级。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
2023年到期的基于资产的循环信贷安排
于生效日期，iHeartCommunications作为借款人与iHeartMedia Capital I，LLC(iHeartCommunications(“Capital I”)的直接母公司)订立信贷协议(“ABL信贷协议”)，iHeartCommunications的若干附属公司作为担保人，花旗银行(北卡罗来纳州)作为行政和抵押品代理，以及不时与其贷款方订立信贷协议(“ABL信贷协议”)，管理ABL贷款。ABL贷款包括一个信用证子贷款和一个Swingline贷款子贷款。
规模和可用性
ABL贷款提供以高级担保资产为基础的循环信贷安排，本金总额最高可达#美元。450.02000万美元，不时可动用的金额(包括信用证)等于(A)借款基数中的较小者，等于(I)之和90.0IHeartCommunications和附属担保人合格应收账款的百分比及(Ii)100符合条件的现金的百分比，每个符合惯例的准备金和资格标准，以及(B)循环信贷承诺总额。在符合某些条件的情况下，iHeartCommunications可随时要求一次或多次增加循环信贷承诺额，金额最高可达(X)$150.0(Y)借款基数超过循环信贷承诺额总额的数额。截至2020年12月31日，iHeartCommunications在ABL贷款下没有未偿还的本金，贷款规模为$450.0百万美元和$32.9百万美元的未偿还信用证，产生了$417.1数以百万计的超额可用性。由于公司债务和优先股协议中的某些限制，截至2020年12月31日，约为172.0在ABL贷款机制下，有100万美元可供提取。
利率和费用
ABL贷款的年利率等于适用的保证金外加iHeartCommunications的选择权，即(1)欧洲货币利率或(2)基本利率。ABL贷款的适用保证金范围为1.25%至1.75%用于欧洲货币借款和从0.25%至0.75基准利率借款的百分比，在每种情况下，取决于基于最近结束的财政季度的ABL贷款机制下的平均过剩可获得性。
除了支付ABL贷款下未偿还本金的利息外，iHeartCommunications还需要就ABL贷款下未使用的承诺向贷款人支付承诺费。承诺费费率从0.25%至0.375每年的百分比取决于上一季度未使用的平均承诺额。IHeartCommunications还可能支付惯常的信用证费用。
成熟性
ABL贷款机制下的借款将到期，其贷款承诺将于2023年6月14日终止。
提前还款
如果在任何时候，ABL贷款下的未偿还金额之和超过(I)借款基数和(Ii)该贷款下的承诺总额(该较小的金额，“额度上限”)中较小者，iHeartCommunications将被要求偿还未偿还贷款和现金抵押信用证，总金额等于该超出部分。IHeartCommunications可以在任何时候自愿偿还ABL贷款下的未偿还贷款，而不需要支付溢价或罚款，但与欧洲货币利率贷款相关的惯常“破坏”成本除外。IHeartCommunications支付的任何自愿预付款都不会减少iHeartCommunications在ABL融资机制下的承诺。
保证和安全
除某些例外情况外，ABL贷款由iHeartCommunications定期贷款贷款的担保人担保。ABL贷款机制下的所有债务以及该等债务的担保，均以iHeartCommunications的应收账款和相关资产以及担保人的应收账款、合格现金和相关资产及其收益的完善担保权益为抵押，该担保权益优先于iHeartCommunications定期贷款融资在此类应收账款、合格现金和相关资产及其收益中的担保权益，但须受允许留置权和某些例外的限制。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
某些违约的契诺和事件
如果借款可获得性小于(A)$中的较大者40.0百万及(B)10在每种情况下，在连续两个工作日(“触发事件”)内，iHeartCommunications将被要求遵守至少至少为固定费用覆盖率的最低固定费用覆盖率1.00至1.00，并且必须继续遵守触发事件发生后结束的财政季度的最低固定费用覆盖率，直到借款可获得性超过(X)$中的较大者为止。40.0百万和(Y)10在每种情况下，ABL贷款下的总承诺额的百分比均为连续20个日历日，届时触发事件将不再被视为正在发生。
2026年到期的定期贷款安排
于生效日期，iHeartCommunications(作为借款人)与Capital I(作为担保人)、iHeartCommunications的若干附属公司(作为担保人)及花旗银行(Citibank N.A.)(作为管理定期贷款融资的行政及抵押品代理)订立信贷协议(“定期贷款信贷协议”)。在生效日期，iHeartCommunications发行的总额约为$3.5根据重组计划，根据定期贷款安排向若干条款持有人提供的优先担保定期贷款本金金额为30亿美元。如下所述，2019年8月7日，发行美元的收益750.0本金总额为百万元5.252027年到期的高级担保票据与手头现金一起用于按面值$预付740.0根据定期贷款安排，2026年到期的未偿还借款中有100万笔。2019年11月22日，发行美元的收益500.0本金总额为百万元4.752028年到期的高级担保票据与手头现金一起用于按面值$预付500.0根据定期贷款安排，2026年到期的未偿还借款中有100万笔。定期贷款安排将于2026年5月1日到期。
2020年2月3日，iHeartCommunications对其2026年到期的定期贷款安排的信贷协议进行了修订。修正案将利率降至伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)外加3.00%(从伦敦银行同业拆借利率加上利润率4.00%)，或基本利率(如信贷协议中所定义)加上2.00%(从基本利率加上利润率3.00%)，并修改信贷协议中包含的某些契诺。关于2020年2月的定期贷款安排修正案，iHeartCommunications也按面值$预付150.0在定期贷款安排下，手头有现金的未偿还借款有1.8亿美元。
2020年7月16日，iHeartCommunications签署了第2号修正案，发行美元450.02000万美元的增量定期贷款承诺，净收益为#美元425.8300万美元，扣除原始发行折扣和债券发行成本后。发行所得款项的一部分用于偿还ABL贷款机制下未偿还的剩余余额#美元。235.02000万美元，剩余的美元190.6可用于一般企业用途的收益中有2000万美元。
根据定期贷款安排信贷协议的条款，iHeartCommunications每季度支付的本金总额为#美元。23.3在截至2020年12月31日的一年中，该公司的销售额为3.6亿美元。
利率和费用
根据2020年2月3日的修订，定期贷款机制下的定期贷款的年利率相当于伦敦银行同业拆借利率加保证金3.00%，或基本利率加利润率2.00%。根据第2号修正案发放的增量定期贷款的利率为4.00%用于欧洲货币利率贷款和3.00基本利率贷款为%(以伦敦银行同业拆借利率下限为限0.75%和基本利率下限为1.75%)。第2号修正案还修改了信贷协议的某些其他条款。
抵押品和担保
定期贷款由Capital I和iHeartCommunications现有和未来的材料全资受限子公司提供担保，但某些例外情况除外。定期贷款机制下的所有债务和该等债务的担保，均以iHeartCommunications的几乎所有资产和担保人的所有资产(包括对担保人拥有的iHeartCommunications及其某些子公司的股本的留置权，但iHeartCommunications和所有附属担保人的应收账款和相关资产除外)的第一优先留置权以及担保iHeartCommunications的应收账款和相关资产的第二优先留置权作为担保，但须受允许的留置权和其他例外情况的限制。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
提前还款
除某些例外情况外，iHeartCommunications必须根据定期贷款安排预付未偿还的定期贷款，但以下情况除外：
• 50%(哪个百分比可以降低到25%和至0基于iHeartCommunications的第一留置权杠杆率)iHeartCommunications年度超额现金流的百分比)，受惯例的信用、减值和排除的限制；
• 100%(哪个百分比可以降低到50%和0根据iHeartCommunications的第一留置权杠杆率)出售iHeartCommunications或其全资拥有的受限子公司资产的净现金收益或其他处置的净现金收益，受再投资权和某些其他例外的限制；以及
• 100任何债务(定期贷款工具允许的债务除外)净现金收益的%。
IHeartCommunications可以随时自愿偿还定期贷款安排下的未偿还贷款，无需预付溢价或罚款，但须支付与欧洲货币贷款相关的惯例“违约”成本。
某些违约的契诺和事件
定期贷款安排不包括任何金融契约。然而，定期贷款工具包括负面契约，除重大例外情况外，这些契约限制了Capital I的能力及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力，除其他事项外：
·招致额外债务；
·设立资产留置权；
·进行合并、合并、清算和解散；
·出售资产；
·支付股息和分红或回购Capital I的股本；
·进行投资、贷款或垫款；
·提前偿还某些初级债务；
·与附属公司进行某些交易；
·修订管理某些初级债务的实质性协议；以及
·改变业务线。
定期贷款融资包括某些惯例陈述和担保、肯定契诺和违约事件，包括但不限于付款违约、违反陈述和担保、契约违约、某些债务的交叉违约、某些与破产相关的事件、ERISA下的某些事件、重大判决和控制权变更。如果发生违约事件，定期贷款工具下的贷款人有权采取各种行动，包括加速定期贷款工具下到期的所有金额，以及根据相关贷款文件或适用法律允许采取的所有行动。
6.3752026年到期的高级担保票据百分比
在生效日期，iHeartCommunications与Capital I签订了一份契约(“高级担保票据契约”)，Capital I作为担保人，其附属担保方，以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)，作为受托人和抵押品代理，管理美元800.0本金总额为百万美元6.375根据重组计划发行给某些条款持有人的2026年到期的高级担保票据的百分比。这个6.375高级担保票据将于2026年5月1日到期，息率为6.375年息%，自2020年2月1日起，每半年拖欠一次，分别为每年2月1日和8月1日。
这个6.375%高级担保票据由Capital I和iHeartCommunications的子公司在优先担保的基础上提供担保，这些子公司为定期贷款安排或其他信贷安排或资本市场债务证券提供担保。这个6.375%高级担保票据和相关担保与所有iHeartCommunications‘同等享有支付权
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
担保人现有的和未来的债务没有明确从属于6.375%高级担保票据(包括定期贷款工具、5.25%高级担保票据，4.75高级担保票据和高级无担保票据)，有效等同于iHeartCommunications和担保人现有和未来的债务，由担保担保的抵押品上的优先留置权担保6.375%高级担保票据，在付款权上实际上从属于所有iHeartCommunications‘和担保人现有和未来的债务，这些债务由不是担保担保的抵押品一部分的资产担保6.375%高级担保票据，以此类资产的价值为限，在结构上从属于iHeartCommunications的任何子公司(不是iHeartCommunications的担保人)现有和未来的所有债务和其他负债6.375高级担保票据百分比。
这个6.375%高级担保票据和相关担保由iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和担保人的几乎所有资产(应收账款和相关资产除外)的第一优先留置权，以及担保ABL融资的应收账款和相关资产的第二优先留置权担保，但须遵守允许的留置权和某些其他例外情况。
IHeartCommunications可能会赎回6.375在2022年5月1日之前的任何时间，高级担保票据可以选择全部或部分，价格等于100的本金的%6.375正在赎回的高级担保票据的百分比，加上适用的溢价和赎回日的应计未付利息。IHeartCommunications可能会赎回6.375在2022年5月1日或之后，高级担保票据可选择全部或部分赎回，赎回价格载于6.375%高级担保票据契约，另加赎回日的应计和未付利息。在2022年5月1日之前的任何时候，iHeartCommunications可以根据自己的选择进行赎回，最高可达40的本金总额的%6.375%高级担保票据，赎回价格相当于106.375本金的%，加上赎回日的应计利息和未付利息，以及一次或多次股票发行的收益。
这个6.375%高级担保票据契约包含限制Capital I及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力的契约，除其他事项外：
•招致或担保额外债务或发行某些优先股；
•对某些资产设立留置权；
•赎回、购买或注销次级债务；
•进行一定的投资；
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金额；
•与关联公司进行某些交易；
•与其他人合并或合并，或出售或以其他方式处置iHeartCommunications的全部或几乎所有资产；
•出售某些资产，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•将iHeartCommunications的子公司指定为不受限制的子公司
•支付股息、赎回或回购股本或进行其他限制性付款。
5.252027年到期的高级担保票据百分比
2019年8月7日，iHeartCommunications签订了一项契约(5.25高级担保票据契约“)，Capital I作为担保人，其附属担保人一方，以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人和抵押品代理，管理$750.0本金总额为百万美元5.25%2027年到期的高级担保票据，根据证券法第144A条向合格机构买家进行私募发行，并根据证券法S条向美国以外的人发行。这个5.25高级担保票据将于2027年8月15日到期，息率为5.25每年的百分比。从2020年2月15日开始，每半年支付一次利息，时间为每年的2月15日和8月15日。
这个5.25%高级担保票据由Capital I和iHeartCommunications的子公司在优先担保的基础上担保，这些子公司为定期贷款提供担保。这个5.25%高级担保票据和相关担保与iHeartCommunications的所有债务以及担保人现有和未来的债务(没有明确从属于5.25%高级担保票据(包括定期贷款工具、6.375%高级担保票据，4.75高级担保票据和高级无担保票据)，有效等同于iHeartCommunications和担保人现有和未来的债务，由担保担保的抵押品上的优先留置权担保5.25高级百分比
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
担保票据，实际上从属于iHeartCommunications的所有债务和担保人现有和未来的债务，这些债务是由不属于担保iHeartCommunications的抵押品一部分的资产担保的5.25%高级担保票据，以此类抵押品的价值为限，在结构上从属于iHeartCommunications的任何子公司(不是iHeartCommunications的担保人)现有和未来的所有债务和其他负债5.25高级担保票据百分比。
这个5.25%高级担保票据和相关担保通过对iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和担保人几乎所有资产(应收账款和相关资产除外)的第一优先留置权，以及对确保ABL设施的应收账款和相关资产的第二优先留置权来担保，但须遵守允许的留置权和某些其他例外情况。
IHeartCommunications可能会赎回5.25在2022年8月15日之前的任何时间，高级担保票据可以选择全部或部分，价格等于100的本金的%5.25%高级担保票据赎回，外加完整溢价，外加赎回日的应计未付利息。IHeartCommunications可能会赎回5.25%2022年8月15日或之后的高级担保票据，全部或部分，赎回价格载于5.25%高级担保票据契约，另加赎回日的应计和未付利息。在2022年8月15日或之前的任何时间，iHeartCommunications可以选择兑换最多40的本金总额的%5.25%高级担保票据，赎回价格相当于105.25本金的%，加上赎回日的应计利息和未付利息，以及一次或多次股票发行的净收益。
这个5.25%高级担保票据契约包含的契约限制了iHeartCommunications及其受限子公司的能力，除其他事项外：
•招致或担保额外债务或发行某些优先股；
•对某些资产设立留置权；
•赎回、购买或注销次级债务；
•进行一定的投资；
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金额；
•与关联公司进行某些交易；
•与其他人合并或合并，或出售或以其他方式处置iHeartCommunications的全部或几乎所有资产；
•出售某些资产，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•将iHeartCommunications的子公司指定为不受限制的子公司
•支付股息、赎回或回购股本或进行其他限制性付款。
4.752028年到期的高级担保票据百分比
2019年11月22日，iHeartCommunications签订了一项契约(4.75高级担保票据契约“)，Capital I作为担保人，其附属担保人一方，以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人和抵押品代理，管理$500.0本金总额为百万美元4.75%2028年到期的高级担保票据，根据证券法第144A条向合格机构买家进行私募发行，并根据证券法S条向美国以外的人发行。这个4.75高级担保票据将于2028年1月15日到期，息率为4.75每年的百分比。利息每半年支付一次，从2020年7月15日开始，每年1月15日和7月15日支付一次。
这个4.75%高级担保票据由Capital I和iHeartCommunications的子公司在优先担保的基础上担保，这些子公司为定期贷款提供担保。这个4.75%高级担保票据和相关担保与iHeartCommunications的所有债务以及担保人现有和未来的债务(没有明确从属于4.75%高级担保票据(包括定期贷款工具、6.375%高级担保票据，5.25高级担保票据和高级无担保票据)，有效等同于iHeartCommunications和担保人现有和未来的债务，由担保担保的抵押品上的优先留置权担保4.75%高级担保票据，实际上从属于iHeartCommunications的所有债务和担保人现有和未来的债务，这些债务是由不是担保担保的抵押品一部分的资产担保的4.75%高级担保票据，以此类抵押品的价值为限，在结构上从属于iHeartCommunications的任何子公司(不是iHeartCommunications的担保人)现有和未来的所有债务和其他负债4.75高级担保票据百分比。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
这个4.75%高级担保票据和相关担保通过对iHeartCommunications的股本以及iHeartCommunications和担保人几乎所有资产(应收账款和相关资产除外)的第一优先留置权，以及对确保ABL设施的应收账款和相关资产的第二优先留置权来担保，但须遵守允许的留置权和某些其他例外情况。
IHeartCommunications可能会赎回4.75在2023年1月15日之前的任何时间，高级担保票据可以选择全部或部分，价格等于100的本金的%4.75%高级担保票据赎回，外加完整溢价，外加赎回日的应计未付利息。IHeartCommunications可能会赎回4.75%2023年1月15日或之后的高级担保票据，全部或部分，赎回价格载于4.75%高级担保票据契约，另加赎回日的应计和未付利息。在2022年11月15日或之前的任何时间，iHeartCommunications可以选择兑换最多40的本金总额的%4.75%高级担保票据，赎回价格相当于104.75本金的%，加上赎回日的应计利息和未付利息，以及一次或多次股票发行的净收益。
这个4.75%高级担保票据契约包含的契约限制了iHeartCommunications及其受限子公司的能力，除其他事项外：
•招致或担保额外债务或发行某些优先股；
•对某些资产设立留置权；
•赎回、购买或注销次级债务；
•进行一定的投资；
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金额；
•与关联公司进行某些交易；
•与其他人合并或合并，或出售或以其他方式处置iHeartCommunications的全部或几乎所有资产；
•出售某些资产，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•将iHeartCommunications的子公司指定为不受限制的子公司
•支付股息、赎回或回购股本或进行其他限制性付款。
8.3752027年到期的高级无担保票据百分比
在生效日期，iHeartCommunications与Capital I签订了一份契约(“高级无担保票据契约”)，Capital I作为担保人，其附属担保方和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人管理美元1,450.0本金总额为百万美元8.375根据重组计划发行给某些条款持有人的2027年到期优先票据的百分比。高级无抵押债券将于2027年5月1日到期，息率为8.375年息%，自2019年11月1日起，每半年拖欠一次，分别为每年5月1日和11月1日。
高级无担保票据由Capital I和iHeartCommunications的子公司在优先无担保的基础上提供担保，这些子公司为定期贷款安排或其他信贷安排或资本市场债务证券提供担保。高级无抵押票据和相关担保与iHeartCommunications的所有债务和担保人的现有和未来债务(没有明确从属于高级无担保票据，实际上从属于iHeartCommunications的所有债务和担保人的现有和未来有担保的债务)享有同等的偿付权(包括iHeartCommunications‘和担保人的现有和未来债务(包括iHeartCommunications’和担保人的现有和未来的有担保的债务，包括iHeartCommunications‘和担保人的现有和未来的有担保的债务)。6.375%高级担保票据，5.25%高级担保票据，4.75%高级担保票据及ABL融资和定期贷款融资下的借款)，以担保该等债务的抵押品价值为限，并在结构上从属于iHeartCommunications的任何附属公司(并非高级无担保票据的担保人)现有和未来的所有债务及其他负债。
IHeartCommunications可以在2022年5月1日之前的任何时间选择全部或部分赎回高级无担保票据，赎回价格相当于100正在赎回的高级无抵押票据本金的%，另加适用溢价和赎回日的应计未付利息。IHeartCommunications可以在2022年5月1日或之后选择全部或部分赎回高级无担保票据，赎回价格为高级无担保票据契约中规定的赎回价格，外加赎回日的应计未付利息。在2022年5月1日之前的任何时间，iHeartCommunications可根据其选择进行赎回，最高可达40高级无抵押债券本金总额的百分比
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
赎回价格等于108.375本金的%，加上赎回日的应计利息和未付利息，以及一次或多次股票发行的收益。
高级无担保票据契约包含限制Capital I及其受限子公司(包括iHeartCommunications)的能力的契约，其中包括：
•招致或担保额外债务或发行某些优先股；
•对某些资产设立留置权；
•赎回、购买或注销次级债务；
•进行一定的投资；
•限制iHeartCommunications的受限子公司支付股息或其他金额；
•与关联公司进行某些交易；
•与其他人合并或合并，或出售或以其他方式处置iHeartCommunications的全部或几乎所有资产；
•出售某些资产，包括iHeartCommunications子公司的股本；
•将iHeartCommunications的子公司指定为不受限制的子公司
•支付股息、赎回或回购股本或进行其他限制性付款。
强制赎回优先股
在生效日期，根据重组计划，iHeart Operations发布60,000其A系列永久优先股的股票，面值$0.001每股(“iHeart Operations优先股”)，初始清算优先股合计为$60.0百万美元，现金购买价格为$60.0百万美元。IHeart Operations优先股由第三方投资者购买。截至2020年12月31日，iHeart Operations优先股的清算优先权为$60.0百万美元。如下文进一步描述的那样，iHeart Operations优先股在某个特定日期强制赎回现金，因此在公司资产负债表中被归类为负债。
没有适用于iHeart Operations优先股的偿债基金条款。IHeart Operations优先股的股票在发行时已缴足股款，且不可评估。iHeart Operations优先股的股票不能转换为或交换为iHeart Operations的任何其他类别或系列股票或其他证券的股票。IHeart Operations优先股的股票持有人对我们的股本或iHeart Operations的任何其他证券的任何股份没有任何优先购买权，这些证券可转换为或带有购买任何此类股本的权利或期权。
IHeart Operations优先股的持有者有权获得iHeart Operations董事会宣布的关于每股股票的每日累计股息和按季度支付的累计股息，年利率相当于(1)和(A)LIBOR和(B)两者中较大者的总和。二百分比加上(2)适用利润率，利润率是根据iHeartMedia的综合总杠杆率计算的。股息是根据清算优先权支付的。除非iHeartOperations优先股的所有应计和未支付股息全部付清，否则不得向iHeartMedia或其子公司(iHeart Operations除外)的任何股权支付股息或分派，也不得回购或赎回此类股权(但iHeartOperations优先股指定证书中规定的某些例外情况除外)。如果宣布，股息将在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付(如果该日期不是工作日，则在下一个工作日支付)。在截至2020年12月31日的年度以及2019年5月1日至2019年12月31日期间，继任公司确认了9.3百万美元和$5.5与强制赎回优先股股息相关的利息支出分别为100万欧元。
除以下规定外，iHeart Operations可能不会在iHeart Operations优先股发行三周年之前以其选择权赎回iHeart Operations优先股。在某些股票发行完成后，iHeart运营公司可以根据其选择，赎回全部或部分iHeart运营公司优先股，以获得清算优先权外加整体溢价。在发行日三周年当天或之后的任何时间，iHeart Operations优先股可以根据iHeart Operations的选择权全部或部分赎回，以相当于每股清算优先股的赎回价格兑换现金。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
在(I)清算、解散或清盘iHeart Operations、iHeartMedia或iHeartCommunications，连同该实体的子公司作为一个整体时，(Ii)破产事件，(Iii)控制权变更，(Iv)在一次交易中出售或转让iHeartOperations、iHeartMedia或iHeartCommunications的全部或几乎所有资产以及该实体的子公司的资产作为一个整体(iHeartMedia或其任何子公司除外IHeartMedia或其任何子公司100如果iHeartMedia、iHeartOperations或iHeartCommunications或某些重要子公司的某些股权发行完成，则iHeartMedia、iHeartOperations或iHeartCommunications或某些重要子公司的某些股权发行已经完成，则iHeartMedia的任何股票持有人都可以要求iHeartMedia以相当于(A)清算优先股加全面溢价的购买价购买iHeartMedia优先股持有人的股票，如果购买是在发行日三周年之前完成的，或者(B)如果购买是在三周年的三周年或之后完成的，则可以要求iHeartMedia以相当于(A)清算优先股加整体溢价的购买价购买iHeartMedia优先股
IHeartOperations优先股的股票包括回购权，据此，持有者可以要求iHeartMedia或iHeartCommunications在发行日五周年之后购买iHeartOperations优先股。
在发行日10周年时，iHeart Operations优先股的股票将被强制赎回，赎回金额相当于清算优先股。
如果发生违约或iHeartOperations优先股股票的应付股息连续12个季度没有以现金支付，iHeart Operations优先股的持有者将有权以集体投票的方式选举一名董事进入iHeartMedia公司的董事会。如上所述，一旦iHeartOperations优先股的股票持有人投票选举董事的权利被终止，那么被选入iHeartMedia董事会的董事将不再有资格担任董事，该董事的任期将立即终止。
长期债务的未来到期日
截至2020年12月31日的长期债务未来到期日如下：
| | | | | |
| (单位：千) | |
| 2021 | $ | 34,775 | |
| 2022 | 28,514 | |
| 2023 | 28,133 | |
| 2024 | 28,051 | |
| 2025 | 27,418 | |
| 此后 | 5,910,653 | |
总计(1)(2) | $ | 6,057,544 | |
(1)不包括采购会计调整和原始出库折扣$18.8百万美元和长期债务费用$21.8100万美元，通过利息支出在基础债务期限内摊销。
(2)根据定期贷款安排及增量定期贷款安排的条款，本公司须按季预付$6.4百万美元。这种提前还款反映在上表中。
担保债券和信用证
截至2020年12月31日，iHeartCommunications拥有未偿还的担保债券和商业备用信用证美元。9.1百万美元和$33.3分别为百万美元。这些保证保证金和信用证涉及各种经营事项，包括保险、租赁和履约保证金以及其他项目。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
注10-承诺和或有事项
承诺和或有事项
该公司的租金包括续签选择权、年度租金上涨条款、最低特许经营付款和与ASC第842条指导下的显示器相关的维护费用。
本公司在ASC第840-20-25号文件的指导下，以直线方式对租赁期内包含的年度租金上涨条款进行会计处理。如果租赁开始时有合理的保证，公司在确定租赁期时会考虑续约期。维修支出在发生时计入运营，而续订和改造支出则资本化。向出租人提供权利以履行合同中未指明的财产、厂房和设备的安排的不可撤销合同不是租赁，已包含在下表中的不可撤销合同中。
本公司以长期经营租赁方式租赁办公场所、若干广播设施和设备。本公司根据上述政策对该等租赁进行会计处理。
截至2020年12月31日，公司在期限超过一年的不可撤销经营租赁协议下的未来最低租金承诺、在期限超过一年的不可撤销合同下的最低租金承诺、资本支出承诺和雇佣/人才合同包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | |
| 不可取消 | | 不可取消 | | 就业/人才 |
| 经营租约 | | 合约 | | 合约 |
| 2021 | $ | 126,732 | | | $ | 125,853 | | | $ | 102,263 | |
| 2022 | 133,086 | | | 50,736 | | | 75,944 | |
| 2023 | 120,125 | | | 16,698 | | | 41,735 | |
| 2024 | 109,958 | | | 2,424 | | | 41,336 | |
| 2025 | 97,272 | | | 719 | | | 1,029 | |
| 此后 | 706,472 | | | 1,717 | | | — | |
| 总计 | $ | 1,293,645 | | | $ | 198,147 | | | $ | 262,307 | |
截至2020年12月31日的一年(继任)、2019年5月2日至2019年12月31日(继任)、2019年1月1日至2019年5月1日(前身)以及截至2018年12月31日的一年(前身)的租金费用为$198.2百万，$128.3百万，$59.2百万美元和$169.9分别为百万美元。
本公司及其附属公司涉及在正常业务过程中产生的若干法律程序，并按需要累计了解决该等可能发生亏损的索赔的可能费用的估计数，并可合理估计金额。*这些估计数是在咨询律师的基础上制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解策略相结合。然而，任何特定时期的未来运营结果可能会受到本公司假设的变化或其策略的有效性的重大影响。/然而，任何特定时期的未来运营结果可能会受到公司假设的变化或其策略的有效性的重大影响。*这些估计是在咨询律师的基础上制定的，并基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解策略相结合。然而，任何特定时期的未来运营结果可能会受到公司假设的变化或其策略的有效性的重大影响不能保证任何特定索赔或诉讼的解决不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。
虽然该公司在正常业务过程中涉及各种法律程序，但它的大部分诉讼都是在以下情况下进行的：商业纠纷；诽谤问题；与就业和福利相关的索赔；政府罚款；知识产权索赔；以及税务纠纷。
外国人所有权限制和联邦通信委员会申请宣告性裁决
通信法“和”联邦通信委员会条例“禁止外国实体和个人直接或间接拥有或拥有超过25%的投票权，除非联邦通信委员会认为更多的外国所有权符合公共利益(”外国所有权规则“)，否则，外国实体和个人不得直接或间接拥有或拥有超过25%的投票权，该公司控制着广播电台的许可证持有人。根据重组计划，该公司承诺提交PDR，要求FCC允许该公司至多100%为外资所有。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
2020年11月5日，FCC发布了宣告性裁决，批准了PDR要求的救济，但须满足某些条件。
于2020年11月9日，本公司通知特别认股权证持有人开始交换程序(该通知为“联交所通告”，以及联交所为“联交所”)。在2021年1月8日举行的交易所中，该公司根据宣告性裁决、通信法和FCC规则，将部分未发行的特别认股权证交换为A类普通股或B类普通股。交易结束后，公司剩余的特别认股权证继续适用于A类普通股或B类普通股的股票。见“项目1.业务管理，外国人所有权限制”和“项目1A”。风险因素--监管、立法和诉讼风险，《通信法》和联邦通信委员会实施的规定限制了外国个人或实体在未经联邦通信委员会批准的情况下投资于我们的股本的数量。“
注11-所得税
2020年3月27日，CARE法案签署成为法律，其中包括许多税收条款。CARE法案包括一些临时救济条款，涉及163(J)条利息扣除限额的适用，包括有权选择使用公司2019年调整后的应税收入(根据163(J)条的定义)来计算2020年的利息扣除限额。CARE法案的这一规定导致允许的利息扣除额增加了#美元。179.4在2020年期间，将有600万人。CARE法案中的其他联邦所得税条款并未对公司的财务报表产生实质性影响。
2020年12月27日，《综合拨款法案》签署成为法律，旨在为受新冠肺炎疫情影响的人群提供进一步的刺激和支持。“综合拨款法案”中包括的税收条款并未对公司本年度的财务报表产生实质性影响。
由于附注2中描述的重组计划中的步骤以及附注3中描述的重新开始会计调整，在2019年1月1日至2019年5月1日期间记录了重大的税收调整。该公司记录的所得税优惠为#美元。102.92019年5月1日终了前一期间的重组调整百万美元，主要包括：(1)$483.0减少联邦和州营业净亏损(“NOL”)的税费为100万美元，结转自注销出现时实现的债务收入(“CODI”)；(2)$275.2减少主要归因于出现时解除的长期债务的递延税收负债的税收优惠；(3)$62.3税收优惠100万美元，用于有效清偿在出现时取消的未确认税收优惠的债务；以及(4)$4263.8因上述调整而减少估值免税额的税收优惠。该公司记录的所得税费用为#美元。185.42019年5月1日终了的上一期间重新开始调整的百万美元，其中包括$529.1因重新开始会计调整而增加的递延税项负债的百万税费，由#美元部分抵销343.7减少我们递延税项资产估值免税额的百万税收优惠。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
持续经营所得税优惠(费用)准备金的重要组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| 当前-联邦 | $ | (652) | | | $ | (172) | | | | $ | 2,264 | | | $ | 1 | |
| 当前-国外 | (1,674) | | | (754) | | | | (282) | | | (969) | |
| 当前状态 | 1,680 | | | (10,045) | | | | 74,762 | | | (9,225) | |
| 当期总收益(费用) | (646) | | | (10,971) | | | | 76,744 | | | (10,193) | |
| | | | | | | | |
| 延期-联邦 | 172,302 | | | (14,470) | | | | (109,511) | | | 1,276 | |
| 延期-外来 | 28 | | | 23 | | | | (8) | | | (1) | |
| 延迟状态 | 11,939 | | | 5,327 | | | | (6,320) | | | (4,918) | |
| 递延收益(费用)合计 | 184,269 | | | (9,120) | | | | (115,839) | | | (3,643) | |
| 所得税优惠(费用) | $ | 183,623 | | | $ | (20,091) | | | | $ | (39,095) | | | $ | (13,836) | |
在截至2020年12月31日的后续期间录得的当前税项支出主要与某些司法管辖区的当地国家外国税费支出有关，部分被本公司在某些州司法管辖区的未确认税收优惠准备金的调整所抵消。
当期税费为$11.02019年5月2日至2019年12月31日的后续期间记录的百万美元主要与某些州司法管辖区在此期间产生的营业利润的州所得税有关。由于可用于抵消应税收入的结转净营业亏损，后续期间的联邦当期税费并不显著。
目前的税收优惠为$#。76.72019年1月1日至2019年5月1日前一段时间记录的600万美元主要涉及有效清偿公司在某些州司法管辖区摆脱破产时解除的未确认税收优惠的债务。
截至2018年12月31日的上一时期的当期税费为#美元。10.22018年记录的当前税费主要涉及在此期间发生的州所得税费用和为未确认的州税收优惠记录的准备金。
递延税收优惠$184.3在截至2020年12月31日的后续期间录得的100万美元主要与本期净营业亏损和与附注7中讨论的我们的FCC许可证减值相关的递延税项负债的减少有关。
递延税费$9.1在2019年5月2日至2019年12月31日的后续期间记录的100万美元主要与利用联邦和州净营业亏损结转抵消期间的应税收入有关。
递延税费$115.82019年1月1日至2019年5月1日前一段时间记录的100万美元主要与上述重组和重新开始调整的影响有关。
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合并财务报表附注
继任公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延税项负债和资产的重要组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 递延税项负债： | | | |
| 无形资产和固定资产 | $ | 1,005,116 | | | $ | 1,163,310 | |
| | | |
| | | |
| 经营性租赁使用权资产 | 204,953 | | | 130,123 | |
| | | |
| 递延税项负债总额 | 1,210,069 | | | 1,293,433 | |
| | | |
| 递延税项资产： | | | |
| 应计费用 | 23,052 | | | 24,525 | |
| | | |
| | | |
| 净营业亏损结转 | 218,290 | | | 167,008 | |
| 利息费用结转 | 315,304 | | | 324,481 | |
| 经营租赁负债 | 209,010 | | | 109,503 | |
| 资本损失结转 | 1,662,174 | | | 601,309 | |
| 投资 | 15,378 | | | 26,071 | |
| 坏账准备金 | 15,247 | | | 9,916 | |
| 其他 | 13,228 | | | 13,799 | |
| 递延税项总资产总额 | 2,471,683 | | | 1,276,612 | |
| 减去：估值免税额 | 1,818,091 | | | 720,622 | |
| 递延税项资产总额 | 653,592 | | | 555,990 | |
| 递延税项净负债 | $ | 556,477 | | | $ | 737,443 | |
与无形资产和固定资产相关的递延税项负债主要涉及FCC许可证和其他无形资产的账面和税基差异，这些资产为账面目的调整为估计公允价值，作为重新开始会计的应用的一部分，并在2020年第一季度如附注7所述在确认减值后进一步调整。根据美国会计准则第350-10条，无形资产-商誉和其他因此，除非公司确认未来的减损费用或出售其FCC许可证，否则这种递延税负不会随着时间的推移而转回。*随着公司继续在其FCC许可证中摊销其纳税基础，递延税负将随着时间的推移而增加。本公司截至2020年12月31日至2019年12月31日的海外递延税项净负债为0.3百万美元。
截至2020年12月31日，继任公司已记录净营业亏损和税收抵免结转(实际纳税)，用于联邦和州所得税目的约为$218.3100万美元，到2040年以不同的金额到期，或者在某些情况下没有到期日。针对2017年12月通过的税改立法，修改了《美国国税法》第163(J)条，从而从2018年开始建立了管理美国纳税人扣除利息支出能力的新规则。经修订的第163(J)条一般将企业利息支出的扣除额限制在调整后应税收入的30%(尽管《关注法》颁布了上述临时规定)，并规定任何不允许的利息支出可以无限期结转。继承人公司记录了联邦和州利息限额结转的递延税项资产#美元。315.3截至2020年12月31日，这一数字为100万。作为破产重组的一部分，作为破产重组的一部分，户外部门的应税分离，继任者公司实现了1美元7.2十亿资本损失(属性约简计算后的毛利率)。出于联邦税收的目的，资本损失可以结转。5这项政策已持续数年，仅用于抵消资本利得。出于国家税收的目的，资本损失有不同的结转期。继承人公司已就与联邦和州资本损失结转相关的递延税项资产记录了全额估值津贴，因为预计不会实现。继任者公司预计将根据在相关联邦和州司法管辖区和结转期冲销的递延税项负债的预期未来应纳税收入，实现其剩余递延税项资产的一部分收益。截至2020年12月31日，继任公司已记录估值津贴为$。1.8这些美国联邦和州递延税项资产的一部分，它预计不会变现，主要与资本损失结转和某些州净营业亏损有关
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合并财务报表附注
继续前进。继任者公司的美国联邦和州递延税额估值免税额增加了$1.1在截至2020年12月31日的后续期间，这主要是由于公司2019年所得税申报文件中确定的资本亏损结转增加所致。与收购的FCC许可证和可扣税商誉无形资产相关的任何递延税项负债现在被依赖于作为未来应纳税收入的来源，以实现归因于具有不确定寿命的结转(如第163(J)条利息结转)的递延税项资产。
截至2020年12月31日，递延税净负债包括1美元的递延税资产。3.5与ASC 718-10项下的股票薪酬支出相关的百万美元，薪酬-股票薪酬。要完全变现这项递延税项资产，需要以等于或超过授予日授予价格加期权公允价值总和的价格行使股票期权，以等于或超过授予日公平市价的价格授予限制性股票，因此，不能保证继任公司普通股的股价将上升到足以实现目前反映在其资产负债表中的全部递延税项收益的水平。
按美国联邦法定税率计算的持续经营收入(亏损)的所得税与后续公司和前身公司记录的所得税收益(费用)的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， |
| (单位：千) | 2020 | | 2019 |
| 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 |
| 按法定税率计算的所得税优惠(费用) | $ | 440,758 | | | 21.0 | % | | $ | (28,012) | | | 21.0 | % |
州所得税，扣除联邦税收影响后的净额 | 13,619 | | | 0.7 | % | | (4,718) | | | 3.5 | % |
| 外国所得税 | (1,187) | | | (0.1) | % | | (1,593) | | | 1.2 | % |
| 不可扣除项目 | (8,928) | | | (0.4) | % | | (7,345) | | | 5.5 | % |
估值免税额及其他预算的更改 | (30,531) | | | (1.5) | % | | 24,439 | | | (18.2) | % |
| 减损费用 | (257,119) | | | (12.3) | % | | — | | | — | % |
| 其他，净额 | 27,011 | | | 1.3 | % | | (2,862) | | | 2.1 | % |
| 所得税优惠(费用) | $ | 183,623 | | | 8.7 | % | | $ | (20,091) | | | 15.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前身公司 |
| 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | 2019 | | 2018 |
| 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 |
| 按法定税率计算的所得税优惠(费用) | $ | (1,999,008) | | | 21.0 | % | | $ | 5,069 | | | 21.0 | % |
州所得税，扣除联邦税收影响后的净额 | 68,442 | | | (0.7) | % | | (14,958) | | | (62.0) | % |
| 外国所得税 | (270) | | | — | % | | (3,076) | | | (12.7) | % |
| 不可扣除项目 | (1,793) | | | — | % | | (4,834) | | | (20.0) | % |
估值免税额及其他预算的更改 | 648,384 | | | (6.8) | % | | 10,958 | | | 45.4 | % |
| | | | | | | |
| 在非连续性运营中消除户外收费的税收影响 | — | | | — | % | | (8,017) | | | (33.2) | % |
| 重组和重新开始调整 | 1,245,282 | | | (13.1) | % | | — | | | — | % |
| 其他，净额 | (132) | | | — | % | | 1,022 | | | 4.2 | % |
| 所得税费用 | $ | (39,095) | | | 0.4 | % | | $ | (13,836) | | | (57.3) | % |
继任公司截至2020年12月31日止年度的有效税率为8.7%。*此期间的有效税率主要受附注7中讨论的不可抵扣商誉减值费用的影响。此外，公司还记录了对州净营业亏损以及联邦和州不允许的利息结转的递延税项调整。
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由于提交2019年纳税申报单以及期内完成的若干法人机构重组。这些调整部分被年内记录的针对某些联邦和州递延税项资产(如净营业亏损结转和不允许的利息结转)的估值津贴调整所抵消，因为这些资产在未来期间变现的能力存在不确定性。
继任公司2019年5月2日至2019年12月31日期间的有效税率为15.1%。后续期间的有效税率主要受与结转税项属性相关的估计变动所记录的递延税项优惠的影响，这些税项属性在2019年第四季度因公司2018年纳税申报单的提交而从破产和递延税项调整中幸存下来。与拨备估计相比，2018年纳税申报文件的主要变化是，公司决定取消2018年度所有合格资本支出的第一年奖金折旧规则。这导致2018年度用于税收目的的税收折旧扣除减少，截至生效日期，我们的固定资产调整后的计税基础更高。
前身公司2019年1月1日至2019年5月1日期间的有效税率为0.4%。*2019年1月1日至2019年5月1日(前身)期间的所得税支出主要包括重组和重新开始调整(包括调整我们的估值免税额)对所得税的影响。该公司记录的所得税优惠为#美元。102.9本集团于上一期间的重组调整开支为1百万美元，主要包括：(1)减少联邦及州营业净亏损(“NOL”)的税项开支，由注销出现时变现的债务收入(“CODI”)结转；(2)主要归因于出现时解除的长期债务所导致的递延税项负债减少的税项优惠；(3)有效清偿出现时已清偿的未确认税项优惠的税项优惠；及(4)上述调整所导致的估值免税额减少的税项优惠。(3)为有效清偿在出现时已解除的未确认税项优惠的负债而提供的税项优惠；及(4)因上述调整而减少估值免税额的税项优惠。该公司记录的所得税费用为#美元。185.4上期重新开始调整的百万美元，包括#美元529.1因重新开始会计调整而增加的递延税项负债的百万税费，由#美元部分抵销343.7减少我们递延税项资产估值免税额的百万税收优惠。除上述调整外，上述重组和重新开始调整线还包括美元的反转。2.0在法定税率所得税优惠行的对帐表中显示的税收优惠金额为10亿美元。
前身公司截至2018年12月31日止年度的实际税率为(57.3)%。2018年的有效税率主要受#美元的影响。11.3由于未来实现联邦和州递延税项资产的能力的不确定性，本期间产生的联邦和州递延税项资产计入的估值津贴造成的递延税项支出为100万美元。此外，公司没有记录iHeartMedia集团和户外集团之间的费用的税收影响，这些费用在提交非持续业务时被取消，因为根据税务协议，这些费用在所得税方面是受尊重的。
继承人公司继续在当期所得税支出中记录与未确认税收优惠相关的利息和罚款。*于2020年12月31日和2019年12月31日应计利息总额为$5.3百万美元和$6.9分别为100万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括应计利息和罚款在内的未确认税收优惠总额为$20.0百万美元和$20.5分别为100万美元，其中18.2百万美元和$20.3百万美元计入“其他长期负债”。此外，#美元。1.8百万美元和$0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司净营业亏损的未确认税收优惠与公司递延税项资产净额记入，而不是分别记录在“其他长期负债”中。*截至2020年12月31日和2019年12月31日，如果确认将影响实际所得税税率的未确认税收优惠总额为$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，分别记录在2020年12月31日和2019年12月31日，13.8百万美元和$15.5分别为百万美元。
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 未确认的税收优惠 | 2020 | | 2019 |
| 期初余额 | $ | 13,664 | | | $ | 53,156 | |
| 本年度税位增加 | 2,325 | | | 4,070 | |
| 前几年税收头寸的增加 | 453 | | | 2,534 | |
| 往年税收头寸减少额 | (1,566) | | | (2,948) | |
| 因与税务机关达成和解而减少 | — | | | (1,183) | |
| 因诉讼时效过期而减少 | (195) | | | (41,965) | |
| 期末余额 | $ | 14,681 | | | $ | 13,664 | |
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公司及其子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报单。*在2019年，公司解决了几个州和地方税以及外国税务审查，导致未确认的税收优惠减少了$1.2百万美元，不包括利息。此外，在2019年，某些纳税年度的诉讼时效在我们摆脱破产后到期，导致未确认的税收优惠减少了#美元。42.0百万美元，不包括利息。截至2016年的所有联邦所得税事项都已结案。除了德克萨斯州目前的一项涵盖2007-2016纳税年度的审查外，大多数实质性的州、地方和外国所得税事项都是在2017年之前结束的。
注12-股东权益
如注2所述-根据破产法第11章从自愿重组中脱颖而出及注3-重新开始核算，公司于2019年5月1日重组计划生效后摆脱破产，当时前身公司在紧接生效日期前已发行和已发行普通股的所有股票均被注销，重组后的iHeartMedia发行了总计56,861,941IHeartMedia A类普通股，6,947,567购买B类普通股及特别认股权证的股份81,453,648根据重组计划向债权持有人发行的A类普通股或B类普通股。这些股份和认股权证的价值是基于公司企业价值与新发行的债务之间的差额，以及在出现时发行的强制赎回优先股，根据现金和现金等价物、非控制权益和递延税项的变化进行必要的调整。与重组相关的递延税额的最终确定的影响反映在综合变动表中。这些股份和认股权证的价值是根据重组计划向债权持有人发行的A类普通股或B类普通股。这些股份和认股权证的价值是基于本公司的企业价值与新发行的债务和强制性可赎回优先股之间的差额，并根据现金和现金等价物、非控制权益以及递延税项的变化进行必要的调整。
从历史上看，该公司曾将公司A类普通股的限制性股票授予某些关键个人。结合重组方案实施情况，取消了所有未授予的限售股。
根据公司为实施我们的重组计划而采用的“涌现后股权计划”，公司已向某些关键个人授予购买公司A类普通股股份的限制性股票单位和期权。
这项涌现后股权计划旨在向本公司或其任何子公司的管理和服务提供商的某些关键成员以及非雇员和董事会成员提供激励，并在获得该等个人的服务方面提供额外的激励。紧急情况后股权计划规定授予(A)期权和(B)限制性股票单位，在这两种情况下，这些股票单位都可能受到计划和适用奖励协议规定的或有限制。
根据该计划可供参考用途而可发行或使用的A类普通股的总股数，须相等于(A)项的总和，而根据该计划可予授予奖励的A类普通股的总股数须相等于(A)项的总和。12,770,387A类普通股，用于奖励管理和服务提供商的主要成员，外加(B)1,596,298A类普通股，奖励给非雇员和董事会成员。该等普通股可由董事会酌情决定全部或部分由本公司金库持有的授权但未发行的普通股或普通股。在计划期限内，公司应随时储备并保持足以满足计划要求的普通股数量。
公司授予了5,542,668股票期权和3,205,3602019年5月30日，与公司摆脱破产有关的限制性股票单位(“涌现奖”)。
基于股份的薪酬
后继者
股票期权
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根据该计划授予的每个期权的期限不得超过(A)。六(6)如属在出现时作出的裁决，则自授予日期起计数年；及。(B)。十(10)如属所有其他选择，则自授予日期起计数年；但在任何一种情况下，均须按下文规定提早终止。
根据该计划授出的购股权可于授出时董事会薪酬委员会(“委员会”)厘定的时间或时间行使，并受该等条款及条件规限。
作为应急奖励授予(或授予，视情况而定)的期权，以参与者在每个适用的归属日期之前在公司的持续全职工作或服务为准，(A)202019年7月22日：%；和(B)额外20在授予日之后的四个周年纪念日的每一天都有%的归属。
根据该计划授予的期权将不会提供任何股息或股息等价物。
本公司使用ASC-718-10的公允价值确认条款对其股票支付进行会计处理。根据持续服务授予的期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权定价模型进行估计。预期的波动性是基于包括本公司在内的同行公司股票的历史波动性。在期权的预期寿命上。授予的期权的预期寿命代表授予的期权预计未偿还的时间段。*无风险利率基于授予时有效的美国国债收益率曲线，期限与期权的预期寿命相等。本公司在授予日不对没收进行估算，而是选择在没收发生时对其进行核算。
以下假设用于计算授予日继任公司期权的公允价值：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， |
| 2020 | | 2019 |
| 预期波动率 | 44% – 57% | | 44% – 45% |
| 预期寿命(以年为单位) | 6.0 – 6.3 | | 4.0 – 4.1 |
| 无风险利率 | 0.35% – 1.41% | | 1.40% – 2.02% |
| 股息率 | —% | | —% |
下表汇总了继任公司在截至2020年12月31日的年度内的未偿还股票期权和股票期权活动(“价格”反映的是每股加权平均行使价格)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | 选项 | | 价格 | | 加权
平均值
剩馀
合同条款 |
| 出色，2020年1月1日 | 5,645 | | | $ | 18.93 | | | 5.4年份 |
| 授与 | 2,292 | | | 9.05 | | | |
| | | | | |
| 没收 | (161) | | | 16.42 | | | |
| 过期 | (81) | | | 19.00 | | | |
| 杰出，2020年12月31日 | 7,695 | | | 16.01 | | | 5.9年份 |
| 可操练的 | 2,204 | | | 18.87 | | | 4.3年份 |
| 预计将授予 | 5,491 | | | 14.87 | | | 6.5年份 |
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在截至2020年12月31日的年度内，继任公司的未归属期权和变动摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | 选项 | | 加权平均授予日期公允价值 |
| 未授权，2020年1月1日 | 4,517 | | | $ | 5.28 | |
| 授与 | 2,292 | | | 4.76 | |
既得(1) | (1,157) | | | 5.29 | |
| 没收 | (161) | | | 5.20 | |
| 未授权，2020年12月31日 | 5,491 | | | 5.06 | |
(1)截至2020年12月31日止年度内归属的期权总公允价值为(后续) $6.1百万美元。
限售股单位(“RSU”)
RSU可以单独发放，也可以与根据该计划授予的其他奖励一起发放。
就应急奖励授予的RSU(视情况而定)，取决于参与者在每个适用的归属日期之前在公司的持续全职工作或服务，(A)202019年7月22日：%；和(B)额外20在授予日之后的四个周年纪念日的每一天都有%的归属。
授予参与者的每个RSU(相当于一股普通股)将获得就一股普通股支付的股息(“股息等价物”)。股息等价物将由公司扣留到参与者的账户中，并可按委员会决定的利率和条款从扣留的现金股息等价物金额中扣除利息。记入参与者账户并可归因于任何特定RSU的股息等价物(以及其收益，如果适用)应在该RSU结算时分配给参与者，如果该RSU被没收，参与者无权获得该股息等价物。
下表汇总了继任者公司截至2020年12月31日的年度内的限制性股票流通股和限制性股票活动(“价格”反映的是授予日的加权平均股价)：
| | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | 奖项 | | 价格 |
| 出色，2020年1月1日 | 2,648 | | | $ | 16.47 | |
| 授与 | 752 | | | 9.31 | |
| 既得(限制失效) | (725) | | | 16.32 | |
| 没收 | (97) | | | 16.50 | |
| 杰出，2020年12月31日 | 2,578 | | | 14.42 | |
基于业绩的限制性股票单位(“业绩RSU”)
2020年8月，公司向某些关键员工发放了绩效RSU。这些绩效RSU取决于关键的运营(成本节约)改进和具体的环境、社会和治理举措的实现，这些举措正在大约18个月自签发之日起的期间。在截至2020年12月31日的年度内，公司确认了$3.42000万美元与这些性能RSU相关。
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下表汇总了继任者公司在截至2020年12月31日的一年中的业绩、未偿还RSU和活动(“价格”反映的是授予日的加权平均股价)：
| | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | 奖项 | | 价格 |
| 出色，2020年1月1日 | — | | | $ | — | |
| 授与 | 556 | | | 8.98 | |
| 既得(限制失效) | — | | | — | |
| 没收 | — | | | — | |
| 杰出，2020年12月31日 | 556 | | | $ | 8.98 | |
前辈
在出现日期之前，前身公司已经授予了基于股票的奖励，这些奖励在脱离破产时被取消。在注销的同时，前身公司加速了未确认的基于股份的薪酬支出，并记录了#美元。1.52019年1月1日至2019年5月1日期间(前身)的薪酬支出为100万美元，主要反映在重组成本中，净额。
股票期权
前身公司根据其股权激励计划，向某些关键高管授予了以不低于授予当日标的股票公允价值的价格购买其A类普通股的期权。这些期权的期限不超过十年，除非在某些情况下，如果高管终止了与前身公司或其附属公司的雇佣或关系，这些期权就会被没收。截至2017年12月31日，大约四分之三的未偿还期权完全基于持续服务至多不超过五年其余部分有资格在最长达五年如果达到了某些预定的业绩目标。股权激励计划包含反稀释条款，允许根据资本的任何变化进行调整。
截至2018年12月31日，前身公司有690,994*未偿还期权，加权平均行权价1美元33.70。在2019年1月1日至2019年5月1日期间(前身)和截至2018年12月31日的一年内，几乎没有授予、授予或行使任何期权，以及690,994公司从破产中脱颖而出时，未偿还的期权被取消。
限制性股票奖(RSA)
前身公司根据其股权激励计划向其某些员工和附属公司授予限制性股票奖励。*限制性股票奖励在可转让性方面受到限制，最长期限为五年。限制性股票奖励被没收，除非在某些情况下，如果员工在限制失效之前终止了他或她的雇佣或与公司的关系。
截至2018年12月31日，前身公司有5,258,526*未偿还的RSA，在授予日的加权平均股价为美元3.74。在2019年1月1日至2019年5月1日这段时间内(前身)，有18,600RSA在授予日的加权平均股价为$1.42和110,333RSA在授予美元之日以加权平均股价被没收3.16。杰出的RSA OF5,129,593在公司从破产中脱颖而出时被取消。
继任者普通股和特别认股权证
下表列出了继任公司截至2020年12月31日发行和发行的A类普通股、B类普通股和特别认股权证：
| | | | | | | | |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | 十二月三十一日，
2020 | | | |
后续A类普通股，面值$.001每股，1,000,000,000授权股份 | 64,726,864 | | | | |
后续B类普通股，面值$.001每股，1,000,000,000授权股份 | 6,886,925 | | | | |
| 继任者特别认股权证 | 74,835,899 | | | | |
| *总继任者A类普通股、B类普通股和已发行和未发行的特别权证 | 146,449,688 | | | | |
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
A类普通股
在提交股东表决的所有事项上，继任公司A类普通股的持有者每持有一股记录在案的股份，有权投一票。继任公司A类普通股的持有者将拥有选举董事的独家投票权。在董事选举中不会有累积投票权。
继任公司A类普通股的持有者有权在公司董事会宣布从合法可用资金中获得每股股息时，以及在我们的股票中规定的某些例外情况下，每当继任公司的B类普通股股票获得任何股息。
继任公司不得以类似方式分别对其持有的A类普通股或B类普通股进行细分或合并(通过股票拆分、反向股票拆分、资本重组、合并、合并或任何其他交易)，不得将其持有的B类普通股或A类普通股分别进行细分或合并。
在我们解散或清算或出售后继公司的全部或几乎所有资产后，在向债权人和有清算优先权的优先股持有人(如果有)全额支付后，后继公司A类普通股的持有者将有权与后继公司B类普通股的持有者一起按比例获得我们剩余的可供分配的资产。
转让或新发行A类普通股时发行的新A类普通股股票将包含图例，说明该等A类普通股受我们修订和重述的公司注册证书的规定所约束，包括但不限于关于遵守通信法及其规定的规定的规定，包括但不限于关于外资所有权和媒体所有权的规定。
2019年7月18日，该公司A类普通股在纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)挂牌交易，交易代码为“IHRT”。
B类普通股
继任公司B类普通股的持有者无权投票选举董事或一般情况下就提交公司股东表决的任何其他事项投票，但有权在以下事项上每股一票：(A)对B类普通股持有者的任何特定权利或义务的任何修订或修改，但对A类普通股持有者的权利或义务没有同样的影响，在这种情况下，B类普通股的持有者将有权享有单独的类别投票权，B类普通股的每股股票的投票权为：(A)B类普通股持有人的任何特定权利或义务的任何修订或修改不会同样影响A类普通股持有人的权利或义务，在这种情况下，B类普通股的持有者将有权享有单独的类别投票权，每股B类普通股及(B)在提交股东表决的范围内，(I)本公司保留或解雇外部核数师，(Ii)向本公司股东派发任何股息或分派，(Ii)本公司或其任何附属公司的任何重大资产出售、资本重组、合并、业务合并、合并、股票交换或其他类似重组，(Iv)通过对本公司注册证书的任何修订，(V)除与本公司董事会通过的任何管理股权或类似计划有关的任何授权外，任何授权(I)就本公司或其任何附属公司的任何股份或可转换为或可兑换为股权的任何证券或工具进行表决；及(Vi)本公司清盘，在此情况下，B类普通股持有人有权与A类普通股持有人一起投票，每股普通股有一票投票权，并作为一个类别一起投票，在此情况下，B类普通股持有人有权与A类普通股持有人一起投票，而B类普通股持有人则有权就本公司或其任何附属公司的股权进行投票，以及(Vi)本公司清盘时B类普通股持有人有权与A类普通股持有人一起投票。
继承公司B类普通股的持有者一般有权在一对一的基础上将B类普通股的股票转换为A类普通股，条件是该公司有能力限制转换，以遵守通信法和联邦通信委员会的规定。
继任公司B类普通股的持有者有权在公司董事会宣布从合法可用资金中获得股息时，以及在公司注册证书规定的某些例外情况下，只要继任公司的A类普通股股票有任何股息支付，就有权获得股息。在我们解散或清算或出售我们的全部或几乎所有资产后，在向债权人和享有清算优先权的优先股持有人(如果有)全额支付后，继任公司B类普通股的持有者将有权与继任公司A类普通股的持有者按比例获得我们剩余的可供分配的资产。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
在截至2020年12月31日的年度内，20,080B类普通股被转换为A类普通股。在2019年5月2日至2019年12月31日期间，53,317B类普通股被转换为A类普通股。
特别认股权证
根据与重组有关而订立的特别认股权证协议发行的每份特别认股权证，可由其持有人行使，购买一股继任者A类普通股或继任者B类普通股，行使价为$0.001除某些例外情况外，除非本公司全权酌情认为该项行使将单独或与任何其他现有或拟拥有的普通股所有权相结合，导致(A)该行使持有人拥有多于1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000股的普通股4.99继承人公司已发行的A类普通股的百分比，(B)超过22.5(C)公司超过FCC根据宣告性裁决或特别批准要求设定的任何外国所有权门槛，或(D)公司违反通信法的任何规定，或公司公司注册证书或FCC的决定、规则和政策对所有权或转让施加的限制，或(D)公司违反通信法的任何规定或公司公司注册证书或FCC的决定、规则和政策对所有权或转让施加的限制，或(D)公司违反通信法的任何规定或公司注册证书或FCC的决定、规则和政策所施加的所有权或转让限制。任何行使特别认股权证的持有人必须填写并及时向认股权证代理人递交特别认股权证协议所要求的行使表格和证明。
只要就继任者A类普通股或继任者B类普通股宣布或分配了任何股息或分配，这些股息或分配也将同时和按一定比例分配给特别认股权证持有人按比例基于他们对作为其特别认股权证基础的普通股的所有权；提供如果(X)通信法或FCC规则禁止向特别权证持有人进行此类分配，或(Y)我们的FCC律师认为此类分配很可能导致(I)公司违反通信法或任何适用的FCC规则，或(Ii)任何此类持有人不被视为持有公司不可识别的未来股权(根据FCC关于外资所有权的规则)，则不会向特别权证持有人进行此类分配；(X)通信法或FCC规则禁止向特别权证持有人进行此类分配；或(Y)我们的FCC律师认为此类分配很可能导致(I)公司违反通信法或任何适用的FCC规则，或(Ii)任何此类持有人不被视为持有公司未来不可识别的股权；如果进一步提供如果根据第(X)或(Y)条不允许向特别认股权证持有人分发普通股或任何其他证券，本公司将在不违反通信法案或任何适用的FCC规则的情况下，安排向该持有人分发经济上等值的认股权证，以代替向该持有人分发普通股或任何其他证券。
特别认股权证将于发行日期及本公司控制权变更发生二十周年之日(以较早者为准)届满。
在截至2020年12月31日的年度内，股东行使6,205,617和2,095分别发行等值数量的A类普通股和B类普通股的特别认股权证。在2019年5月2日至2019年12月31日止期间，股东行使216,921和10,660分别发行等值数量的A类普通股和B类普通股的特别认股权证。
2021年1月交易所大幅扩容A、B类流通股
2021年1月8日，本公司完成了67,471,123特别认股权证45,133,811A类普通股，公司公开交易的股权，以及22,337,312B类普通股。该交易所是由联邦通信委员会此前发布的一项宣告性裁决授权的，该裁决批准将iHeartMedia的授权外资持股总数从25%增加到100%，但须受宣告性裁决中规定的某些条件的限制。由于目前适用于某些股东的法规限制，某些B类普通股和特别认股权证的股票没有转换为A类普通股。有6,201,4532021年2月22日到期的特别认股权证。
基于份额的薪酬成本
股份补偿成本于授出日以奖励的公允价值计量，并于归属期间按直线原则确认为开支。以股份为基础的薪酬支付记录在公司费用中，为#美元。22.9百万美元和$26.4截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期间的继任公司分别为1000万美元。前身公司的股票薪酬费用为#美元。0.5百万美元和$2.12019年1月1日至2019年5月1日和截至2018年12月31日的年度分别为100万美元。
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合并财务报表附注
在截至2020年12月31日的年度以及2019年5月1日至2019年12月31日期间，与继任公司基于股份的薪酬支出相关的税收优惠为$5.7300万美元和300万美元4.1分别为百万美元。前身公司于2019年1月1日至2019年5月1日期间及截至2018年12月31日止年度与股份薪酬开支有关的税项优惠为$0.1百万美元和$0.5分别为百万美元。
截至2020年12月31日，54.0与基于服务条件的未归属股份补偿安排有关的未确认补偿成本为100万美元。*这一成本预计将在加权平均期间确认，加权平均期间约为2.8好几年了。此外，截至2020年12月31日，1.6与将根据某些业绩条件授予的未归属基于股份的薪酬安排相关的未确认薪酬成本百万美元。
每股收益(亏损)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | | | | | 继任者公司 | | | 前身公司 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | | | | 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| 分子： | | | | | | | | | | | | |
| 公司应占净收益(亏损)-普通股 | | | | | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 11,184,141 | | | $ | (201,910) | |
不包括： | | | | | | | | | | | | |
| 非持续经营的净收益(亏损)，税后净额 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,685,123 | | | $ | (164,667) | |
*非持续经营的非控股权益，扣除税后普通股 | | | | | — | | | — | | | | 19,028 | | | 124 | |
非持续经营的总收入(亏损)，扣除税金-普通股 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 1,704,151 | | | $ | (164,543) | |
| 持续经营的总收入(亏损) | | | | | $ | (1,914,699) | | | $ | 112,548 | | | | $ | 9,479,990 | | | $ | (37,367) | |
*持续运营的非控股权益，扣除税后普通股 | | | | | 523 | | | (751) | | | | — | | | 605 | |
| 持续经营的收入(亏损) | | | | | $ | (1,915,222) | | | $ | 113,299 | | | | $ | 9,479,990 | | | $ | (37,972) | |
| | | | | | | | | | | | |
分母(1): | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均已发行普通股-基本 | | | | | 145,979 | | | 145,608 | | | | 86,241 | | | 85,412 | |
*股票期权和限制性股票(2): | | | | | — | | | 187 | | | | — | | | — | |
| 加权平均已发行普通股-稀释 | | | | | 145,979 | | | 145,795 | | | | 86,241 | | | 85,412 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 公司每股普通股应占净收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | |
| 从持续运营中脱颖而出-基本 | | | | | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | |
| 来自停产的运营-基本 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 19.76 | | | $ | (1.93) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 从持续运营中脱颖而出-稀释 | | | | | $ | (13.12) | | | $ | 0.77 | | | | $ | 109.92 | | | $ | (0.44) | |
| 从停产业务中脱颖而出--稀释 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 19.76 | | | $ | (1.93) | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)所有已发行的特别认股权证均包括在继任公司截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期间的基本和摊薄加权平均已发行普通股中。
(2)未偿还的股权奖励代表9.11000万美元，5.9在截至2020年12月31日的年度和2019年5月2日至2019年12月31日期间，继任公司的100万股A类普通股分别不包括在稀释后每股收益的计算中，因为这样做会产生反稀释作用。未偿还的股权奖励代表5.91000万美元，7.2前身公司在2019年1月1日至2019年5月1日期间和截至2018年12月31日的一年内的600万股A类普通股分别不包括在稀释后每股收益的计算中，因为这样做会产生反稀释作用。
股东权益计划
2020年5月5日，董事会批准通过一项短期股东权利计划(“股东权利计划”)。
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合并财务报表附注
根据股东权利计划，董事会宣布股息分配为一A类普通股每股流通股、B类普通股及与重组计划相关发行的特别认股权证的权利。这种股息分配的创纪录日期是2020年5月18日。
根据股东权利计划，除某些例外情况外，通常只有在未经董事会批准的交易中，个人或团体获得实益所有权时，才可行使这些权利。10%或以上的公司A类普通股(或20在某些被动投资者的情况下)，包括通过该人对可转换B类普通股和/或特别认股权证的所有权，如股东权利计划中进一步详细说明的那样。在这种情况下，每一权利持有人(收购个人或集团除外)将有权在行使价支付后购买若干市值为该价格两倍的公司A类普通股、B类普通股或特别认股权证(视情况而定)。此外，如果公司在收购人获得实益所有权后以合并或其他业务合并的方式被收购，股东权利计划也包含类似的条款10%或以上的公司A类普通股(或20在某些被动投资者的情况下(%)。
股东权利计划的期限不到一年，将于2021年5月5日到期。在某些情况下，本公司亦可在预定到期日之前采取行动终止股东权利计划，或赎回权利，包括董事会决定董事会拟监察的市场及其他条件所需的情况下。采用股权计划并非应课税事项，对本公司的财务报告没有任何影响。
注13-员工股票和储蓄计划
IHeartCommunications有各种401(K)储蓄和其他计划，旨在为几乎所有员工提供退休福利。根据这些计划，员工可以进行税前缴费，iHeartCommunications将匹配此类员工缴费的一部分。他们的员工根据他们在iHeartCommunications的服务年限授予这些iHeartCommunications相应的贡献。2020年4月，该公司宣布了针对新冠肺炎疫情造成的经济环境的增量运营费用节约举措，其中包括暂停公司的401(K)匹配计划。捐款$4.5百万，$8.6百万，$6.1百万美元和$13.5这些计划在截至2020年12月31日的年度(继任)、2019年5月2日至2019年12月31日(继任)、2019年1月1日至2019年5月1日(前任)以及截至2018年12月31日的年度(前任)分别支出了100万美元。
IHeartCommunications为选定的管理层或高薪员工提供非限定递延薪酬计划，根据该计划，这些员工可以进行年度选择，最高可推迟至50年薪的%，最高可达80他们税前奖金的30%。2010年1月1日，IniHeartCommunications暂停了所有工资和奖金延期，以及公司对递延薪酬计划的匹配缴费。IHeartCommunications根据ASC 710-10的规定对计划进行会计处理。iHeartCommunications可以自行决定是否对递延金额进行匹配积分，iHeartCommunications保留所有资产的所有权，直到分配为止。计划的所有参与者有机会在不同的投资选项之间分配他们的延期和任何iHeartCommunications的匹配积分，其表现用于确定根据计划向参与者支付的金额。根据ASC 710-10的规定，资产和iHeartCommunications将有机会在不同的投资选项之间分配他们的延期和任何iHeartCommunications匹配的积分。根据ASC 710-10的规定，iHeartCommunications和iHeartCommunications有机会在不同的投资选项之间分配他们的延期和任何iHeartCommunications的匹配积分，以确定根据该计划向参与者支付的金额。分别。截至2020年12月31日(继任者)的递延补偿计划下的资产和负债约为$。12.3记入“其他资产”的百万美元和#美元12.3分别记入“其他长期负债”的百万元。*截至2019年12月31日(继任者)的递延补偿计划下的资产和负债约为#美元。11.3记入“其他资产”的百万美元和#美元11.3分别记入“其他长期负债”的100万美元。
附注14-其他信息
其他收入(费用)，净额
下表分别披露了截至2020年12月31日的年度(后继者)、2019年5月2日至2019年12月31日期间(后继者)、2019年1月1日至2019年5月1日期间(前继者)和截至2018年12月31日的年度(前继者)的《其他收入(费用)，净额》的构成：
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 | | | 前身公司 |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 2019年5月2日至12月31日， | | | 2019年1月1日至5月1日， | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | | 2019 | | 2018 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 专业费用 | $ | (6,278) | | | $ | (26,487) | | | | $ | (156) | | | $ | (23,100) | |
| 其他 | (1,473) | | | 8,221 | | | | 179 | | | 93 | |
| 其他收入(费用)合计(净额) | $ | (7,751) | | | $ | (18,266) | | | | $ | 23 | | | $ | (23,007) | |
截至2020年12月31日的年度(后继者)、2019年5月2日至2019年12月31日期间(后继者)和截至2018年12月31日的年度(前身)的其他收入(费用)净额包括$6.3百万，$26.5百万美元和$23.1分别为与我们的破产、与贷款人的谈判以及与我们的资本结构相关的其他活动所产生的费用。
其他流动资产
下表分别披露了截至2020年12月31日和2019年12月31日的《其他流动资产》构成情况：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2020 | | 2019 |
| 库存 | $ | 1,153 | | | $ | 507 | |
| 存款 | 2,680 | | | 2,944 | |
| 受限现金 | — | | | 11,318 | |
| 关联方应收账款 | 549 | | | 1,480 | |
| 其他应收账款 | 11,905 | | | 24,326 | |
| 其他 | 1,139 | | | 801 | |
| 其他流动资产总额 | $ | 17,426 | | | $ | 41,376 | |
其他资产
下表分别披露了截至2020年12月31日和2019年12月31日的《其他资产》构成情况：
| | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 |
| (单位：千) | 截止到十二月三十一号， |
| 2020 | | 2019 |
| 对非合并附属公司的投资和向其垫付的款项 | $ | 11,065 | | | $ | 10,952 | |
| 其他投资 | 28,053 | | | 19,689 | |
可供出售的债务证券，扣除准备金$4,1672020年和美元02019年 | 31,456 | | | 33,128 | |
| | | |
| 存款 | 4,553 | | | 4,481 | |
| 预付租金 | 8,882 | | | 6,284 | |
| 不合格计划资产 | 12,265 | | | 11,343 | |
| | | |
| 其他 | 9,350 | | | 10,339 | |
| 其他资产总额 | $ | 105,624 | | | $ | 96,216 | |
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合并财务报表附注
其他长期负债
下表分别披露了截至2020年12月31日和2019年12月31日的《其他长期负债》构成：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2020 | | 2019 |
| 未确认的税收优惠 | $ | 18,183 | | | $ | 20,334 | |
| 资产报废义务 | 3,951 | | | 3,722 | |
| 不合格计划负债 | 12,265 | | | 11,343 | |
| 递延收入 | 22,018 | | | 22,588 | |
| | | |
| 其他 | 14,800 | | | 123 | |
| 其他长期负债总额 | $ | 71,217 | | | $ | 58,110 | |
累计其他综合收益(亏损)
下表分别披露了截至2020年12月31日和2019年12月31日的“累计其他综合收益(亏损)”的税后净额构成：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 继任者公司 |
| 截止到十二月三十一号， |
| 2020 | | 2019 |
| 累计货币换算调整 | $ | 194 | | | $ | (750) | |
| 累计其他调整 | — | | | — | |
| 累计其他综合收益(亏损)合计 | $ | 194 | | | $ | (750) | |
注15-分段数据
该公司的主要业务包括在其音频部门。音频、公司和公司的音频和媒体服务业务之间赚取和收取的收入和费用在合并中被剔除。音频部门通过广播和数字交付提供媒体和娱乐服务，还包括公司的活动和全国性辛迪加业务。音频和媒体服务业务提供其他音频和媒体服务，包括公司的媒体代表业务(Katz Media)及其日程安排和广播软件(RCS)提供商。公司包括基础设施和支持，包括公司的高管、信息技术、人力资源、法律、财务和行政职能。*公司包括基础设施和支持，包括公司的高管、信息技术、人力资源、法律、财务和行政职能。*公司包括基础设施和支持，包括公司的高管、信息技术、人力资源、法律、财务和行政职能以股份为基础的薪酬记录在公司费用中。
从2021年第一季度开始，公司正在改变部门信息的呈现方式，以反映由于公司管理结构的重组，公司首席运营决策者(“CODM”)管理业务和分配资源的方式发生了变化。从2021年1月1日起，公司将有三个可报告的部门-iHeartMedia多平台集团(包括我们的广播电台、网络、赞助和活动业务)、iHeartMedia数字音频集团(包括我们所有的数字资产，包括播客)以及我们的音频和媒体服务集团。这些可报告的细分市场反映了高级管理层对公司的看法，与2021年第一季度实施的某些领导层和组织变革保持一致。
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合并财务报表附注
此外，从2021年1月1日起，部门调整后的EBITDA将成为向公司首席运营官报告的部门盈利指标，目的是为每个可报告部门的资源分配和业绩评估做出决策。分部调整后EBITDA的计算方法为收入减去直接运营费用和销售、一般和行政费用，不包括重组费用。重组费用主要包括与节约成本措施有关的遣散费，以及管理层认为不属于正常业务过程或在正常业务周期内不能代表公司运营的某些费用。
下表显示了截至2020年12月31日的年度以及2019年5月2日至2019年12月31日期间的公司部门业绩：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 继任者公司 |
| (单位：千) | 声频 | | 音频和媒体服务 | | 公司和其他对帐项目 | | 淘汰 | | 整合 |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 收入 | $ | 2,681,225 | | | $ | 274,749 | | | $ | — | | | $ | (7,756) | | | $ | 2,948,218 | |
| 直接运营费用 | 1,136,279 | | | 32,387 | | | — | | | (5,518) | | | 1,163,148 | |
销售、一般和行政费用 | 1,076,063 | | | 151,220 | | | — | | | (2,186) | | | 1,225,097 | |
| 公司费用 | — | | | — | | | 144,624 | | | (52) | | | 144,572 | |
折旧及摊销 | 369,310 | | | 23,502 | | | 10,117 | | | — | | | 402,929 | |
| 减损费用 | — | | | — | | | 1,738,752 | | | — | | | 1,738,752 | |
其他营业费用(净额) | — | | | — | | | 11,344 | | | — | | | 11,344 | |
| 营业收入(亏损) | $ | 99,573 | | | $ | 67,640 | | | $ | (1,904,837) | | | $ | — | | | $ | (1,737,624) | |
| 细分资产 | $ | 7,936,468 | | | $ | 473,628 | | | $ | 796,450 | | | $ | (3,585) | | | $ | 9,202,961 | |
| 部门间收入 | $ | 670 | | | $ | 7,086 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,756 | |
| 资本支出 | $ | 73,859 | | | $ | 5,105 | | | $ | 6,241 | | | $ | — | | | $ | 85,205 | |
基于股份的薪酬费用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22,862 | | | $ | — | | | $ | 22,862 | |
| | | | | | | | | |
| 2019年5月2日至2019年12月31日 |
| 收入 | $ | 2,447,800 | | | $ | 167,292 | | | $ | — | | | $ | (5,036) | | | $ | 2,610,056 | |
| 直接运营费用 | 858,597 | | | 21,106 | | | — | | | (747) | | | 878,956 | |
销售、一般和行政费用 | 800,796 | | | 101,131 | | | — | | | (4,257) | | | 897,670 | |
| 公司费用 | — | | | — | | | 136,203 | | | (32) | | | 136,171 | |
折旧及摊销 | 229,869 | | | 14,776 | | | 4,978 | | | — | | | 249,623 | |
| 减损费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他营业费用(净额) | — | | | — | | | 8,000 | | | — | | | 8,000 | |
营业收入(亏损) | $ | 558,538 | | | $ | 30,279 | | | $ | (149,181) | | | $ | — | | | $ | 439,636 | |
细分资产(1) | $ | 10,040,750 | | | $ | 486,551 | | | $ | 497,576 | | | $ | (3,778) | | | $ | 11,021,099 | |
| 部门间收入 | $ | 447 | | | $ | 4,589 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,036 | |
| 资本支出 | $ | 62,016 | | | $ | 3,980 | | | $ | 9,997 | | | $ | — | | | $ | 75,993 | |
基于股份的薪酬费用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26,411 | | | $ | — | | | $ | 26,411 | |
下表列出了前身公司在指定期间的部门业绩。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前身公司 |
| (单位：千) | 声频 | | 音频和媒体服务 | | 公司和其他对帐项目 | | 淘汰 | | 整合 |
| 2019年1月1日至2019年5月1日 |
| 收入 | $ | 1,006,677 | | | $ | 69,362 | | | $ | — | | | $ | (2,568) | | | $ | 1,073,471 | |
| 直接运营费用 | 371,989 | | | 9,559 | | | — | | | (364) | | | 381,184 | |
销售、一般和行政费用 | 383,342 | | | 46,072 | | | — | | | (2,184) | | | 427,230 | |
| 公司费用 | | | | | 53,667 | | | (20) | | | 53,647 | |
折旧及摊销 | 41,233 | | | 5,266 | | | 6,335 | | | — | | | 52,834 | |
| 减损费用 | — | | | — | | | 91,382 | | | — | | | 91,382 | |
其他营业费用(净额) | — | | | — | | | 154 | | | — | | | 154 | |
营业收入(亏损) | $ | 210,113 | | | $ | 8,465 | | | $ | (151,538) | | | $ | — | | | $ | 67,040 | |
| 部门间收入 | $ | 243 | | | $ | 2,325 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,568 | |
| 资本支出 | $ | 31,177 | | | $ | 1,263 | | | $ | 3,757 | | | $ | — | | | $ | 36,197 | |
基于股份的薪酬费用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 498 | | | $ | — | | | $ | 498 | |
| | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日的年度 |
| 收入 | $ | 3,353,770 | | | $ | 264,061 | | | $ | — | | | $ | (6,508) | | | $ | 3,611,323 | |
| 直接运营费用 | 1,104,290 | | | 28,360 | | | — | | | (211) | | | 1,132,439 | |
销售、一般和行政费用 | 1,208,882 | | | 147,505 | | | — | | | (6,230) | | | 1,350,157 | |
| 公司费用 | — | | | — | | | 184,283 | | | (67) | | | 184,216 | |
折旧及摊销 | 173,657 | | | 18,286 | | | 20,008 | | | — | | | 211,951 | |
| 减损费用 | — | | | — | | | 33,150 | | | — | | | 33,150 | |
| 其他营业费用(净额) | — | | | — | | | 9,266 | | | — | | | 9,266 | |
营业收入(亏损) | $ | 866,941 | | | $ | 69,910 | | | $ | (246,707) | | | $ | — | | | $ | 690,144 | |
细分资产(1) | $ | 7,084,222 | | | $ | 448,072 | | | $ | 370,157 | | | $ | (206) | | | $ | 7,902,245 | |
| 部门间收入 | $ | — | | | $ | 6,508 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,508 | |
| 资本支出 | $ | 72,392 | | | $ | 5,965 | | | $ | 6,888 | | | $ | — | | | $ | 85,245 | |
基于股份的薪酬费用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,066 | | | $ | — | | | $ | 2,066 | |
(1) 前身公司的部门资产不包括$4,367.3截至2018年12月31日，与停产运营相关的资产达100万美元。
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
附注16-季度运营业绩(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | | 继任者公司 |
| | 截至三个月
三月三十一号， | | 截至6月30日的三个月， | | | | 截至三个月
9月30日， | | 截至三个月
十二月三十一日， |
| | 2020 | | 2020 | | | | 2020 | | | | 2020 | | |
| 收入 | | $ | 780,634 | | | $ | 487,648 | | | | | $ | 744,406 | | | | | $ | 935,530 | | | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | | | | |
直接运营费用 | | 301,632 | | | 249,866 | | | | | 276,719 | | | | | 334,931 | | | |
销售、一般和行政费用 | | 344,141 | | | 261,219 | | | | | 292,581 | | | | | 327,156 | | | |
公司费用 | | 39,949 | | | 26,419 | | | | | 34,657 | | | | | 43,547 | | | |
折旧及摊销 | | 96,768 | | | 103,347 | | | | | 99,379 | | | | | 103,435 | | | |
减损费用 | | 1,727,857 | | | 5,378 | | | | | — | | | | | 5,517 | | | |
| *其他运营费用，净额 | | 1,066 | | | 506 | | | | | 1,675 | | | | | 8,097 | | | |
| 营业收入(亏损) | | (1,730,779) | | | (159,087) | | | | | 39,395 | | | | | 112,847 | | | |
| 利息支出，净额 | | 90,089 | | | 81,963 | | | | | 85,562 | | | | | 86,131 | | | |
投资收益(亏损)，净额 | | (9,955) | | | 1,280 | | | | | 62 | | | | | (733) | | | |
| 非合并关联公司的权益收益(亏损) | | (564) | | | (31) | | | | | (58) | | | | | 274 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(费用)，净额 | | (7,860) | | | (1,258) | | | | | (1,177) | | | | | 2,544 | | | |
| 所得税前收入(亏损) | | (1,839,247) | | | (241,059) | | | | | (47,340) | | | | | 28,801 | | | |
| 所得税优惠(费用) | | 150,511 | | | 43,742 | | | | | 15,228 | | | | | (25,858) | | | |
净收益(亏损) | | (1,688,736) | | | (197,317) | | | | | (32,112) | | | | | 2,943 | | | |
可归因于非控股权益的较少金额 | | — | | | — | | | | | — | | | | | (523) | | | |
公司应占净收益(亏损) | | $ | (1,688,736) | | | $ | (197,317) | | | | | $ | (32,112) | | | | | $ | 3,466 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 公司每股普通股应占净收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | (11.60) | | | $ | (1.35) | | | | | $ | (0.22) | | | | | $ | 0.02 | | | |
| 稀释 | | $ | (11.60) | | | $ | (1.35) | | | | | $ | (0.22) | | | | | $ | 0.02 | | | |
| 继任公司的A类普通股在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，交易代码为IHRT。 |
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位为千，每股数据除外) | 前身公司 | | | 继任者公司 |
| 截至三个月
三月三十一号， | | 2019年4月1日至5月1日， | | | 2019年5月2日至6月30日， | | 截至三个月
9月30日， | | 截至三个月
十二月三十一日， |
| 2019 | | 2019 | | | 2019 | | 2019 | | 2019 |
| 收入 | $ | 795,797 | | | $ | 277,674 | | | | $ | 635,646 | | | $ | 948,338 | | | $ | 1,026,072 | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | |
| 直接运营费用 | 282,874 | | | 98,310 | | | | 198,772 | | | 316,740 | | | 363,444 | |
| 销售、一般和行政费用 | 324,934 | | | 102,296 | | | | 220,231 | | | 327,115 | | | 350,324 | |
| 公司费用 | 39,141 | | | 14,506 | | | | 26,818 | | | 58,513 | | | 50,840 | |
| 折旧及摊销 | 38,290 | | | 14,544 | | | | 59,383 | | | 95,268 | | | 94,972 | |
| 减损费用 | 91,382 | | | — | | | | — | | | — | | | — | |
| 其他营业(收入)费用，净额 | 27 | | | 127 | | | | (3,246) | | | 9,880 | | | 1,366 | |
| 营业收入 | 19,149 | | | 47,891 | | | | 133,688 | | | 140,822 | | | 165,126 | |
| 利息支出(收入)，净额 | (99) | | | (400) | | | | 69,711 | | | 100,967 | | | 96,095 | |
| 投资收益(亏损)，净额 | (10,237) | | | — | | | | — | | | 1,735 | | | (22,663) | |
| 非合并关联公司亏损中的权益 | (7) | | | (59) | | | | (24) | | | (1) | | | (254) | |
| | | | | | | | | | |
| 其他收入(费用)，净额 | (127) | | | 150 | | | | (9,157) | | | (12,457) | | | 3,348 | |
| 重组项目，净额 | (36,118) | | | 9,497,944 | | | | — | | | — | | | — | |
| 所得税前持续经营所得(亏损) | (27,241) | | | 9,546,326 | | | | 54,796 | | | 29,132 | | | 49,462 | |
| 所得税优惠(费用) | 61,194 | | | (100,289) | | | | (16,003) | | | (16,758) | | | 12,670 | |
| 持续经营收入 | 33,953 | | | 9,446,037 | | | | 38,793 | | | 12,374 | | | 62,132 | |
| 停业收入(亏损) | (169,554) | | | 1,854,677 | | | | — | | | — | | | — | |
| 净收益(亏损) | (135,601) | | | 11,300,714 | | | | 38,793 | | | 12,374 | | | 62,132 | |
| 可归因于非控股权益的较少金额 | (21,218) | | | 2,190 | | | | — | | | — | | | 751 | |
| 公司应占净收益(亏损) | $ | (114,383) | | | $ | 11,298,524 | | | | $ | 38,793 | | | $ | 12,374 | | | $ | 61,381 | |
| | | | | | | | | | |
| 公司每股普通股净收益(亏损)： | | | | | | | |
| 从持续运营中脱颖而出-基本 | $ | 0.40 | | | $ | 110.28 | | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.42 | |
| 来自停产的运营-基本 | $ | (1.73) | | | $ | 21.63 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| 从持续运营中脱颖而出-稀释 | $ | 0.40 | | | $ | 110.28 | | | | $ | 0.27 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.42 | |
| 从停产业务中脱颖而出--稀释 | $ | (1.73) | | | $ | 21.63 | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
| 前身公司的A类普通股在场外交易/粉单公告牌交易，交易代码为IHRT。继任公司的A类普通股在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，交易代码为IHRT。 |
注17 – 某些关系和关联方交易
过渡服务协议
自生效之日起，本公司、IHM管理服务公司、iHeartCommunications和CCOH签订了过渡服务协议。CCOH于2020年8月31日终止了过渡服务协议。有关过渡服务协议的信息，请参阅附注4，停产运营.
IHeartMedia，Inc. 和子公司
合并财务报表附注
新税务协议
于生效日期，本公司与iHeartCommunications、iHeart Operations、CCH、CCOH及Clear Channel Outdoor，Inc.订立“新税务事项协议”，以分配本公司及其附属公司及户外集团就分拆前后及与分拆有关的税款支付的责任。有关新税务协议的资料，请参阅附注4。停产运营.
第九项会计与财务披露的变更与分歧
不适用
项目9A.安全控制和程序
披露控制和程序
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映出存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序进行了评估(该术语在交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
管理层有责任建立和维持对财务报告的充分内部控制，这一术语在1934年修订的《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13a-15(F)条中有定义。
无论设计得多么好，任何控制系统的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性，以及可能规避或超越控制的可能性。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。控制系统的设计在一定程度上也是基于管理层对未来事件的可能性所作的假设和判断，不能保证控制在所有潜在的未来条件下都是有效的。因此，即使是一个有效的财务报告内部控制系统，也只能为财务报表的公平列报和编制流程提供合理的保证。
截至2020年12月31日，管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中建立的财务报告有效内部控制标准，对我国财务报告内部控制的有效性进行了评估。*根据评估，管理层得出结论，根据这些标准，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。
我们的独立注册会计师事务所安永律师事务所已经发布了一份关于我们财务报告的内部控制的认证报告，该报告出现在本项目的“独立注册会计师事务所报告”的标题下。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
独立注册会计师事务所报告书
致iHeartMedia，Inc.的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(2013年框架)中确立的标准，审计了iHeartMedia，Inc.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的财务报告内部控制(COSO标准)。我们认为，根据COSO标准，截至2020年12月31日，公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准对公司2020年合并财务报表进行了审计，我们于2021年2月25日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是在审计的基础上对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永律师事务所
德克萨斯州圣安东尼奥
2021年2月25日
项目9B：其他信息
2021年2月23日，本公司董事会修订和重述了公司第二次修订和重述的章程(经修订和重述的《修订和重述的附则》)，增加了新的“第9.15节”。论坛评选“。修订和重新修订的附例第9.15节规定：(I)除非本公司书面同意在法律允许的最大范围内选择替代法院，否则美利坚合众国联邦地区法院应是解决根据修订后的1933年证券法提出的任何申诉的独家论坛，以及(Ii)购买或以其他方式收购或持有本公司股本股份的任何个人或实体应被视为知悉并同意第9.15节的规定。
除上述排他性论坛条款外，经修订和重新调整的附例还包含以下更改，包括：
•允许本公司按照适用法律通过电子传输形式(在修订和重新修订的章程中定义)向股东提供通知。
•增加首席执行官作为获准召开董事会特别会议的个人之一，此外，董事会主席、总裁或秘书可能已经召开了董事会特别会议。
•修订董事会及本公司股东修订附例的条文，以符合本公司经修订及重述的公司注册证书，该证书属控股性质。
•对有关董事建议提名的处理规定的非实质性清理变动，前提是该建议提名人的当选将导致FCC监管限制(定义见本公司经修订和重述的公司注册证书)。
修订和重述的章程，连同一份标明与第二次修订和重述的章程相比的变化的副本，分别作为附件3.2和3.3存档。上述对修订和重新修订的附例中包含的改变的描述是通过参考修订和重新修订的附则的全文来限定的，在此通过引用将其并入。
第三部分
项目10. 董事、高管与公司治理
本年度报告第I部分以表格10-K的形式列出了本项目所要求的有关本公司高管的信息。
我们的商业行为和道德准则(“行为准则”)适用于我们的所有高级管理人员、董事和员工，包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官。“行为准则”可在我们的互联网网站www.iHearmedia.com上公开查阅。我们打算通过在我们的网站www.iHearmedia.com上发布此类信息，满足法律或纳斯达克股票市场上市标准对行为准则条款的任何修订或豁免所要求的披露。
本项目要求的所有其他信息均参考我们为2021年股东年会提交的最终委托书(“最终委托书”)中“董事选举”和“公司治理”部分的内容，我们预计该委托书将在财政年度结束后120天内提交给证券交易委员会。
项目11.高级管理人员薪酬
这一项目所要求的信息是通过参考我们最终委托书中的“高管薪酬”、“董事薪酬”和“公司治理”部分合并而成的。我们预计将在我们的财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交这些委托书。
项目12. 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划类别 | | 行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的证券数目(A栏) | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价(1) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括A栏反映的证券) |
证券持有人批准的股权补偿计划(2) | | — | | | $ | — | | | — | |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | 10,829,057(3) | | $ | 16.02 | | | 2,413,013 | |
| 总计 | | 10,829,057 | | | $ | 16.02 | | | 2,413,013 | |
(1)加权平均行权价仅根据未行使期权的行权价计算，并不反映授予未行权价的限制性股票时将发行的股份，这些限制性股票没有行权价。
(2)表示权益计划。
(3)这一数字包括可授予未偿还奖励的股票，其中7,695,010股可行使未偿还期权，3,134,047股可行使已发行回购单位。
本条款所要求的所有其他信息均以“某些受益所有者和管理层的担保所有权”一节为参考纳入我们的最终委托书，我们希望在我们的财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交这份委托书。
第13项：某些关系和相关交易，以及董事独立性
这一项目所需的信息在我们的最终委托书中以“公司治理”和“某些关系和相关人员交易”为标题纳入其中，我们希望在我们的财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交这份委托书。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所要求的信息参考了我们最终委托书中“首席会计师费用和服务”和“审批前政策和程序”一节，我们希望在我们的财政年度结束后120天内向证券交易委员会提交这份委托书。
第四部分
项目15.各种展品和财务报表明细表
(A)1.财务报表。
下列合并财务报表列入项目8：
合并资产负债表。
综合全面收益表(损益表)。
合并股东权益变动表(亏损)。
合并现金流量表。
合并财务报表附注
2.财务报表附表。
以下财务报表明细表和独立审计师的相关报告作为本报告的一部分提交，应与合并财务报表一并阅读。
附表II估值及合资格账户
美国证券交易委员会(SEC)适用的会计法规中规定的所有其他附表都不是相关指示所要求的或不适用的，因此已被省略。
附表II
估值和合格账户
坏账准备
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 期初余额 | | 费用、开支及其他费用 | | 应收账款的核销 | | 新起点会计的影响 | | 其他(1) | | 期末余额 |
| 截至2018年12月31日的年度(前身) | | $ | 25,963 | | | $ | 21,042 | | | $ | 20,409 | | | $ | — | | | $ | (12) | | | $ | 26,584 | |
| 2019年1月1日至2019年5月1日(前身) | | $ | 26,584 | | | $ | 4,728 | | | $ | 8,622 | | | $ | (22,689) | | | $ | (1) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2019年5月2日至2019年12月31日(后续) | | $ | — | | | $ | 12,628 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 12,629 | |
| 截至2020年12月31日的年度(后续) | | $ | 12,629 | | | $ | 38,273 | | | $ | 12,738 | | | $ | — | | | $ | 613 | | | $ | 38,777 | |
(1)主要是外币调整和收购和/或资产剥离活动。
递延税项资产估值免税额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | | 期初余额 | | 费用、开支及其他费用(1) | | 反转(2) | | 新起点会计的影响 | | 调整(3) | | 期末余额 |
| 截至2018年12月31日的年度(前身) | | $ | 678,118 | | | $ | 11,277 | | | $ | — | | | — | | | $ | 4,146 | | | $ | 693,541 | |
| 2019年1月1日至2019年5月1日(前身) | | $ | 693,541 | | | $ | 714,520 | | | $ | (316,374) | | | (343,662) | | | $ | (28,539) | | | $ | 719,486 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2019年5月2日至2019年12月31日(后续) | | $ | 719,486 | | | $ | 1,870 | | | $ | (734) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 720,622 | |
| 截至2020年12月31日的年度(后续) | | $ | 720,622 | | | $ | 3,047 | | | $ | (444) | | | $ | — | | | $ | 1,094,866 | | | $ | 1,818,091 | |
(1)在2020年5月2日至2019年12月31日和2018年12月31日期间，公司记录的估值津贴为3.01000万，$1.9300万美元和300万美元11.3分别对其可归因于联邦和州净营业亏损结转和证券交易委员会的部分递延税项资产支付80万美元。163(J)由于在未来期间利用这些资产的能力的不确定性，不允许利息结转。在2019年1月1日至5月1日期间，前身公司记录了#美元的估值津贴。714.5联邦和州资本损失以及与重组交易相关的单独的州净运营亏损为100万美元。
(2)在2019年1月1日至5月1日期间，由于重组交易，前身公司逆转了某些估值津贴，从而减少了由于取消已实现的债务收入而导致的联邦和州净营业亏损。
(3)2020年，由于截至2020年12月31日的季度提交了2019年所得税申报单，继任公司调整了联邦和州资本损失结转的账面金额。由于最终报税文件显示的资本损失结转增加，本公司将估值免税额增加了#美元。1.120亿美元用于完全抵消这些资产，因为预计这些资产在未来期间不会被利用。在.期间
从2019年1月1日至5月1日，前身公司采用了新的租赁标准，导致递延税项资产减少，释放了#美元28.5百万美元的估价津贴。
3.展品。
| | | | | | | | |
展品
数 | | 描述 |
| 2.1 | | 根据2019年1月22日破产法第11章对iHeartMedia，Inc.及其债务人附属公司进行重组的修正第五修正案联合破产法第11章计划(通过引用并入iHeartMedia Inc.于2019年1月28日提交的当前8-K表格报告的附件2.1)。
|
| 3.1 | | IHeartMedia，Inc.第五次修订和重新发布的公司注册证书(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月2日提交的当前8-K表格报告的附件3.1合并而成)。
|
| 3.2* | | IHeartMedia，Inc.于2021年2月23日第三次修订和重新修订章程。
|
| 3.3* | | IHeartMedia，Inc.的第三次修订和重新修订的章程，日期为2021年2月23日，标记为显示修正案。
|
| 3.4 | | IHeartMedia，Inc.于2019年4月30日向特拉华州国务卿办公室提交的A系列永久优先股指定证书，自2019年5月1日起生效(合并内容参考iHeartMedia，Inc.于2019年5月2日提交的当前Form 8-K报告中的附件10.10)，该证书于2019年4月30日提交给特拉华州国务卿办公室，自2019年5月1日起生效(合并内容参考iHeartMedia，Inc.于2019年5月2日提交的当前Form 8-K报告的附件10.10)。
|
| 3.5 | | A系列初级参与优先股的指定、优先和权利证书(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年5月8日提交的8-K表格的附件3.1合并而成)。
|
| 3.6 | | B系列初级参与优先股的指定、优先和权利证书(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年5月8日提交的8-K表格的附件3.2合并而成)。
|
| 4.1 | | IHeartCommunications，Inc.，iHeartMedia Capital I，LLC作为担保人，iHeartMedia Capital I，LLC作为担保人，其附属担保人一方，以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人和抵押品代理人，管理2026年到期的6.375优先担保票据(合并内容参考iHeartMedia Inc.于2019年5月2日提交的当前表格8-K报告的附件4.1)。该契约日期为2019年5月1日，由iHeartCommunications，Inc.，iHeartMedia Capital I，LLC作为担保人，以及作为受托人和抵押品代理人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约。
|
| 4.2 | | 2026年到期的6.375高级担保票据的表格(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月2日提交给证券交易委员会的当前8-K表格的附件A至附件4.1)。
|
| 4.3 | | 契约，日期为2019年5月1日，由iHeartCommunications，Inc.、iHeartMedia Capital I，LLC作为担保人、其附属担保方iHeartMedia Capital I，LLC和受托人美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)共同管理2027年到期的8.375优先债券(合并内容参考iHeartMedia Inc.于2019年5月2日提交的当前8-K表格报告的附件4.3)。
|
| 4.4 | | 2027年到期的8.375优先债券的表格(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月2日提交给证券交易委员会的当前8-K表格的附件A和附件4.3A并入)。
|
| 4.5 | | 认股权证协议，日期为2019年5月1日，由iHeartCommunications and Computershare，Inc.和Computershare Trust Company，N.A.作为认股权证代理人签署(合并内容参考iHeartMedia Inc.于2019年5月2日提交的当前8-K表格报告的附件4.5)。
|
| 4.6 | | 契约，日期为2019年8月7日，由iHeartCommunications，Inc.、其担保方和作为受托人和抵押品代理的美国银行全国协会(通过参考iHeartMedia，Inc.于2019年8月8日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入)。
|
| 4.7 | | 2027年到期的5.25%高级担保票据的表格(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年8月8日提交的当前8-K表格的附件A至附件4.1并入)。
|
| 4.8 | | 契约，日期为2019年11月22日，由iHeartCommunications，Inc.，担保方iHeartCommunications，Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人和抵押品代理人(通过参考iHeartMedia，Inc.于2019年11月22日提交的当前8-K表格报告的附件4.1并入)。
|
| 4.9 | | 2028年到期的4.75%高级担保票据的表格(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年11月22日提交的当前8-K表格的附件A至附件4.1并入)。
|
| | | | | | | | |
| 4.10 | | IHeartMedia，Inc.与ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Inc.之间于2019年5月1日签署的自愿转换代理协议，管理将B类普通股股票转换为A类普通股股票(通过引用附件4.9并入iHeartMedia，Inc.于2019年5月10日提交的当前S-1/A表格报告)。
|
| 4.11* | | 证券说明
|
| 4.12 | | IHeartMedia，Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.之间的权利协议，日期为2020年5月6日，作为权利代理(结合于iHeartMedia，Inc.于2020年5月8日提交的8-K表格中的附件4.1)。
|
| 10.1 | | 结算和分离协议，日期为2019年3月27日，由iHeartMedia，Inc.，iHeartCommunications，Inc.，Clear Channel Holdings，Inc.和Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.(通过引用Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.于2019年3月28日提交的Form 8-K当前报告的附件10.1合并而成)。
|
| 10.2 | | 由Clear Channel Holdings，Inc.，Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.，iHeartCommunications，Inc.和iHeartMedia，Inc.(通过参考iHeartMedia，Inc.于2019年4月25日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2合并)对和解和分离协议的修正案，日期为2019年3月27日，由Clear Channel Holdings，Inc.、Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.、iHeartCommunications，Inc.和iHeartMedia，Inc.之间进行。
|
| 10.3 | | 税收事项协议，日期为2019年5月1日，由iHeartMedia，Inc.，iHeartCommunications，Inc.，iHeart Operations，Inc.，Clear Channel Holdings，Inc.，Clear Channel Outdoor，LLC(通过引用附件10.2并入Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.于2019年5月2日提交的Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.当前的8-K表格报告)。
|
| 10.4 | | ABL信贷协议，日期为2019年5月1日，由iHeartMedia Capital I，LLC，iHeartCommunications，Inc.作为借款人，不时与iHeartMedia Capital I，LLC，iHeartCommunications，Inc.签订，作为借款人，其他担保人，作为行政代理和抵押品代理，以及其贷款方，管理新的ABL融资(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月2日提交的当前表格8-K的附件10.5并入)。
|
| 10.5 | | ABL债权人间协议，日期为2019年5月1日，由北卡罗来纳州花旗银行作为Tern贷款抵押品代理和美国全国银行协会指定的初级优先代表作为票据抵押品代理，每个额外的初级优先代表方、iHeartMedia Capital I，LLC、iHeartCommunications，Inc.和其他设保方签订(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月2日提交的表格8-K的当前报告附件10.6并入)
|
| 10.6 | | IHeartMedia Capital I，LLC，iHeartCommunications，Inc.作为借款人，不时与iHeartMedia Capital I，LLC，iHeartCommunications，Inc.签订的信贷协议，日期为2019年5月1日，其他担保方，作为行政代理和抵押品代理，以及其贷款方，管理新的定期贷款安排(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月2日提交的当前表格8-K的附件10.7并入)。
|
| 10.7 | | 第1号修正案，日期为2020年2月3日，由iHeartCommunications，Inc.、iHeartMedia Capital I，LLC、其某些附属担保方、美国银行(Bank of America，N.A.)作为新的管理代理和新的定期贷款人，以及花旗银行(Citibank，N.A.)根据日期为2019年5月1日的特定信贷协议(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年2月3日提交的当前表格8-K报告的附件10.1合并而成)。
|
| 10.8 | | 第2号修正案，日期为2020年7月16日，由iHeartCommunications，Inc.、iHeartMedia Capital I，LLC、其某些附属担保方、美国银行、N.A.和其他贷款方(通过参考iHeartMedia，Inc.于2020年7月16日提交的8-K表格的附件10.1合并而成)。
|
| 10.9 | | 第一留置权债权人间协议，日期为生效日期，由北卡罗来纳州花旗银行(Citibank，N.A.)作为信贷协议代理、美国全国银行协会(U.S.National Bank Association)作为高级票据抵押品代理和每一家额外的抵押品代理不时与iHeartMedia Capital I，LLC、iHeartCommunications，Inc.和其他设保人签订(通过引用iHeartMedia Inc.于2019年5月2日提交的当前表格8-K的附件10.8并入)。
|
| 10.10 | | 循环贷款协议，日期为2019年5月1日，由iHeartCommunications，Inc.与Clear Channel Outdoor，LLC和Clear Channel International，Ltd.签订(通过引用附件10.3并入Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.于2019年5月2日提交的当前8-K表格报告)。
|
| | | | | | | | |
| 10.11 | | A系列投资者权利协议，日期为2019年5月1日，由iHeartOperations、iHeartCommunications、本公司和其中列出的买家签署(合并内容参考iHeartMedia Inc.于2019年5月2日提交的当前8-K报表的附件10.11)。
|
| 10.12§ | | IHeartMedia，Inc.2019年股权激励计划(引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月7日提交的8-K/A表格当前报告的附件10.2)。
|
| 10.13§ | | 关于授予RSU以代替年度现金薪酬的非雇员董事限制性股票单位奖励协议的表格(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年6月5日提交的当前表格8-K的附件10.3并入)。
|
| 10.14§ | | 关于作为董事股权薪酬一部分授予的RSU的非雇员董事限制性股票单位奖励协议的表格(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年6月5日提交的当前表格8-K的附件10.4并入)。
|
| 10.15§ | | 员工限制性股票奖励协议表格(参照iHeartMedia，Inc.于2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.16合并)。
|
| 10.16§ | | 非雇员董事非限制性股票期权奖励协议表格(引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月7日提交的当前8-K/A表格的附件10.4)。
|
| 10.17§ | | 员工非限制性股票期权奖励协议表(结合于iHeartMedia，Inc.于2020年2月27日提交的10-K表的附件10.18)。
|
| 10.18§ | | IHeartMedia，Inc.针对性能RSU的限制性股票单位奖励协议(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年8月20日提交的Form 8-K的附件10.1并入)。
|
| 10.19§ | | 修订和重新签署的雇佣协议，日期为2014年1月13日，由罗伯特·皮特曼和iHeartMedia，Inc.(通过引用iHeartMedia，Inc.于2014年1月13日提交的表格8-K的当前报告附件10.1合并而成)。
|
| 10.20§ | | 修订和重新签署的雇佣协议第一修正案，日期为2019年5月1日，由iHeartMedia Inc.和罗伯特·W·皮特曼(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月7日提交的8-K/A表格当前报告的附件10.7合并而成)。
|
| 10.21§ | | IHeartMedia，Inc.和Robert Pittman之间于2020年6月4日修订和重新签署的雇佣协议的第二修正案(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年6月5日提交的当前8-K表格报告的附件10.1而并入)。
|
| 10.22§ | | IHeartMedia，Inc.和Richard J.Bressler之间的雇佣协议，日期为2013年7月29日(通过引用iHeartMedia，Inc.于2013年8月2日提交的8-K/A表格当前报告的附件10.1并入)。
|
| 10.23§ | | 对iHeartMedia Inc.和Richard J.Bressler之间的雇佣协议的修正案，日期为2019年5月1日(通过参考iHeartMedia，Inc.于2019年5月7日提交的当前8-K/A表格报告的附件10.8并入)。
|
| 10.24§ | | IHeartMedia，Inc.和Richard Bressler之间于2020年6月4日签署的雇佣协议第二修正案(合并内容参考iHeartMedia，Inc.于2020年6月5日提交的当前8-K表格报告的附件10.2)。
|
| 10.25§ | | IHeartMedia，Inc.和Michael B.McGuinness之间的雇佣协议，2019年9月5日生效(合并内容参考iHeartMedia于2019年11月7日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.1)。
|
| 10.26§ | | 雇佣协议第一修正案，2021年1月1日生效，由iHeartMedia，Inc.和迈克尔·B·麦吉尼斯(Michael B.McGuinness)共同签署。
|
| | | | | | | | |
| 10.27§ | | IHeartMedia Management Services，Inc.和Scott D.Hamilton之间的雇佣协议，日期为2014年5月20日(合并内容参考iHeartMedia，Inc.于2014年6月25日提交的表格8-K的当前报告附件10.1)。
|
| 10.28§ | | IHeartMedia，Inc.和Paul M.McNicol之间的雇佣协议，2016年7月11日生效(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.25并入)。
|
| 10.29§ | | IHeartMedia Management Services之间的雇佣协议第一修正案，于2019年5月1日生效。和Paul M.McNicol(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年2月27日提交的Form 10-K的附件10.26并入)。
|
| 10.30§* | | IHeartMedia，Inc.和Paul M.McNicol之间的雇佣协议第二修正案，2021年1月1日生效。 |
| 10.31§ | | 赔偿协议表，由iHeartMedia，Inc.及其董事(通过引用iHeartMedia，Inc.于2019年5月7日提交的当前8-K/A表格的附件10.1合并而成)。
|
| 10.32§ | | IHeartMedia，Inc.与其高管之间的赔偿协议表(通过参考iHeartMedia，Inc.于2019年6月5日提交的当前8-K报表的附件10.5合并而成)。
|
| 10.33 | | 截至2013年12月23日，由FalconAain Inc.与iHeartMedia+Entertainment，Inc.签订的飞机租赁协议(通过参考iHeartMedia，Inc.截至2013年12月31日的10-K年度报告附件10.23合并而成)。 |
| 10.34 | | 截至2013年12月23日由FalconAain，Inc.和iHeartMedia+Entertainment，Inc.签订的截至2013年12月23日的飞机租赁协议的2017年11月1日第1号修正案(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.30合并)
|
| 10.35 | | 由FalconAain，Inc.和iHeartMedia+Entertainment，Inc.签订并于2013年12月23日生效的飞机租赁协议第2号修正案(通过引用iHeartMedia，Inc.于2020年2月27日提交的10-K表格的附件10.31合并)
|
| 21* | | 子公司。
|
| 23* | | 安永律师事务所同意。 |
| 31.1* | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条进行的认证。
|
| 31.2* | | 根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条进行的认证。
|
| 32.1** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。 |
| 32.2** | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的美国法典第18编第1350条的认证。
|
| 101.INS* | | 内联XBRL实例文档。-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
|
| 101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。
|
| 101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
|
| 101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
|
| 101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
|
| | | | | | | | |
| 101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
|
| 104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
|
_________________
*随函提交。
*根据1934年《证券交易法》第18条的规定，本证物在此提供，不应被视为已提交，也不应以其他方式承担该条款的责任，也不应被视为通过引用纳入根据1933年《证券法》或《1934年证券交易法》提交的任何文件中。(注：根据1933年《证券交易法》或《1934年证券交易法》提交的任何文件均不应被视为已提交)，也不得被视为根据1933年《证券法》或《1934年证券交易法》提交的文件。
§根据S-K规则第601项，管理合同或补偿计划或安排必须作为证据存档。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权以下签署人代表其签署本报告。
IHeartMedia，Inc.
| | | | | | | | |
| 由以下人员提供： | 罗伯特·W·皮特曼 |
| 姓名： | 罗伯特·W·皮特曼 |
| 标题： | 董事长兼首席执行官 |
| 日期： | 2021年2月25日 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
| | | | | | | | |
| 名字 | 标题 | 日期 |
罗伯特·W·皮特曼 罗伯特·W·皮特曼 | 董事长兼首席执行官(首席执行官)兼董事 | 2021年2月25日 |
/s/理查德·J·布雷斯勒(Richard J.Bressler) 理查德·J·布雷斯勒 | 总裁、首席运营官、首席财务官(首席财务官)兼董事 | 2021年2月25日 |
/s/斯科特·D·汉密尔顿 斯科特·D·汉密尔顿 | 高级副总裁、首席会计官(首席会计官)兼助理秘书 | 2021年2月25日 |
/s/詹姆斯·A·拉苏洛(James A.Rasulo) 詹姆斯·A·拉苏洛 | 导演 | 2021年2月25日 |
/s/Gary Barber 加里·巴伯 | 导演 | 2021年2月25日 |
/s/布拉德·格斯特纳 布拉德·格斯特纳 | 导演 | 2021年2月25日 |
/s/肖恩·马奥尼 肖恩·马奥尼 | 导演 | 2021年2月25日 |
/s/谢丽尔·米尔斯 谢丽尔·米尔斯 | 导演 | 2021年2月25日 |
/s/Kamakshi Sivaramakrishnan Kamakshi Sivaramakrishnan | 导演 | 2021年2月25日 |
