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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
(标记一)
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至2020年12月31日的财年
☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在由至至的过渡期内
委托档案编号:001-38927
旋转集团(Revolve Group,Inc.)
(注册人的确切姓名载于其约章)
特拉华州 |
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46-1640160 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(税务局雇主 识别号码) |
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摩尔街12889号 加利福尼亚州塞里托斯 |
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90703 |
(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
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(562) 677-9480
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券:
每节课的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股票面价值0.001美元 |
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RVLV |
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纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:
无
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是☐不是
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第(13)节或第(15)(D)节提交报告。是☐不是
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义:
大型加速滤波器 |
☐ |
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加速文件管理器 |
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非加速文件服务器 |
☐ |
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规模较小的报告公司 |
☐ |
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新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是
截至2021年2月18日,已发行的A类普通股有33,125,420股,B类普通股有38,540,095股。截至2020年6月30日,注册人非关联公司持有的普通股总市值约为226.7美元,这是根据该日纽约证券交易所最后报告的销售价格14.86亿美元计算的。
以引用方式并入的文件
注册人将在截至2020年12月31日的财政年度结束后120天内向美国证券交易委员会提交的最终委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格年度报告第III部分。
目录
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页面 |
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第I部分 |
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第一项。 |
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业务 |
7 |
项目1a。 |
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风险因素 |
15 |
项目1B。 |
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未解决的员工意见 |
49 |
第二项。 |
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特性 |
49 |
第三项。 |
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法律程序 |
49 |
第四项。 |
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煤矿安全信息披露 |
49 |
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第II部 |
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第五项。 |
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注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
50 |
第6项。 |
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选定的财务数据 |
52 |
项目7。 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
53 |
项目7a。 |
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关于市场风险的定量和定性披露 |
75 |
第8项。 |
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财务报表和补充数据 |
75 |
项目9。 |
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会计与财务信息披露的变更与分歧 |
75 |
项目9a。 |
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管制和程序 |
75 |
项目9B。 |
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其他资料 |
76 |
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第III部 |
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第(10)项。 |
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董事、高管与公司治理 |
77 |
第11项。 |
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高管薪酬 |
77 |
项目12。 |
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某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 |
77 |
第(13)项。 |
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某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
77 |
第(14)项。 |
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首席会计师费用及服务 |
77 |
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第IIIV部 |
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第15项。 |
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展品和财务报表明细表 |
78 |
第16项。 |
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表10-K摘要 |
106 |
签名 |
107 |
2
汇总风险因素
我们的业务面临许多风险和不确定因素,包括本报告标题为“风险因素”部分强调的风险和不确定因素。以下是我们面临的主要风险:
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新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务、财务状况、运营业绩和增长前景产生实质性的不利影响。 |
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我们的经营业绩可能会受到自然灾害、公共卫生危机、政治危机、社会动荡或其他灾难性事件的不利影响。 |
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如果我们不能有效地管理我们的增长,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。 |
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如果我们不能及时预测和应对不断变化的客户偏好以及时尚和行业趋势的变化,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。 |
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我们依赖消费者可自由支配的支出,这可能会受到经济低迷和其他宏观经济状况或趋势的不利影响。 |
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我们的季度经营业绩可能会波动,这可能会导致我们的股价下跌。 |
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我们的行业竞争激烈,如果我们不能有效竞争,我们的经营业绩可能会受到不利影响。 |
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我们的某些关键运营指标在衡量方面受到固有挑战,这些指标中真实或感知的不准确可能会损害我们的声誉,并对我们的业务产生负面影响。 |
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我们可能无法准确预测净销售额,也无法适当规划未来的开支。 |
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我们过去的增长率并不代表近期的预期结果。 |
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我们的业务有赖于我们有能力维持一个强大的品牌社区、积极参与的客户和有影响力的人组成的社区。如果我们收到客户投诉、负面宣传或其他方面达不到消费者的期望,我们可能无法维持和提升我们现有的品牌社区,这可能会对我们的业务、经营业绩和增长前景造成实质性的不利影响。 |
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使用社交媒体和有影响力的人可能会对我们的声誉造成实质性的负面影响,或者使我们受到罚款或其他处罚。 |
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如果我们不能获得新客户,或者不能以具有成本效益的方式做到这一点,我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。 |
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如果我们无法留住现有客户,或未能维持平均订单价值水平,我们可能无法维持我们的收入基础和利润率,这将对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。 |
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我们采购库存是为了预期销售,如果我们不能有效地管理我们的库存,我们的经营业绩可能会受到不利影响。 |
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商品退货可能会损害我们的业务。 |
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任何不能及时、经济高效地识别、开发和推出新商品产品的行为都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。 |
3
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如果不遵守联邦、州和国际法律法规以及我们与隐私、数据保护和消费者保护相关的合同义务,或扩大当前或颁布与隐私、数据保护和消费者保护相关的新法律或法规,可能会损害我们的声誉或对我们的业务和财务状况产生不利影响。 |
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我们在中国有业务和做生意,这使我们在那里做生意面临固有的风险。 |
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我们普通股的双重股权结构集中了与我们的高管、董事及其关联公司的投票控制权,这可能会压低我们A类普通股的交易价格。 |
4
前瞻性陈述
本报告包含修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。除有关历史事实的陈述外,就联邦和州证券法而言,所有其他陈述均属“前瞻性陈述”,包括任何对收益、收入或其他财务项目的预测;任何有关未来经营的计划、战略和管理目标的陈述;任何有关拟议新服务或发展的陈述;任何有关未来经济状况或业绩的陈述;任何信念陈述;以及任何前述假设的陈述。前瞻性陈述可能包括“可能”、“将会”、“估计”、“打算”、“继续”、“相信”、“预期”、“预期”或任何其他类似的词语。
尽管我们相信我们的任何前瞻性陈述中反映的预期都是合理的,但实际结果可能与我们的任何前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同。我们未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述都可能会发生变化,并受到固有风险和不确定性的影响,例如在我们提交给证券交易委员会的文件中通过引用披露或纳入的风险和不确定性。可能导致我们的实际结果、业绩和成就或行业结果与我们的前瞻性陈述中包含的估计或预测大不相同的重要因素包括但不限于以下因素:
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新冠肺炎疫情对我们的业务、运营和财务业绩的持续影响; |
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我们有能力有效地管理或维持我们的增长,并有效地扩大我们的业务; |
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我们留住现有客户和获得新客户的能力; |
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我们有能力留住现有的供应商和品牌,并吸引新的供应商和品牌; |
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我们有能力从供应商那里获得并保持足够数量的合适品牌的差异化高质量产品; |
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我们有能力以使我们的商业模式有利可图的价格获得并保持足够的库存,并具有将继续留住现有客户和吸引新客户的质量; |
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我们对海外供应商和制造伙伴的依赖,特别是在中国; |
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我们对消费者需求、消费和品味做出反应的能力,以及我们准确有效地进行预测性分析的能力; |
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总体经济状况及其对消费需求的影响; |
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我们有能力以高效率和高成本效益的方式扩大我们的业务; |
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我们维持和扩大毛利率和调整后的EBITDA利润率的能力,这是一项非GAAP财务指标; |
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我们维护和提升品牌的能力; |
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我们有能力优化、运营、管理和扩展我们的网络基础设施以及我们的实施中心和交付渠道; |
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• |
高端生活方式和奢侈品市场的增长,特别是在线高端生活方式和奢侈品市场的增长; |
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我们能够准确预测对我们产品的需求和我们的运营结果; |
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季节性销售波动;以及 |
5
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我们有能力扩大我们的产品供应,包括我们自己的品牌。 |
本报告阐述了可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的其他因素,包括“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及我们的综合财务报表和相关说明。
本报告中的前瞻性陈述仅表示截至本报告的日期,通过引用并入的文件中的前瞻性陈述仅表示截至这些文件的日期。除法律要求外,我们不承担任何义务更新或发布对任何前瞻性陈述的任何修订,或报告本前瞻性陈述之后发生的任何事件或情况,或反映意外事件的发生。
此外,“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本报告日期我们掌握的信息,尽管我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础,但这些信息可能是有限或不完整的,我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了彻底的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的,告诫投资者不要过度依赖这些陈述。此外,如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的,这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在的重大不确定性,您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何特定时间框架内实现我们的目标和计划的陈述或保证,甚至根本不能。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
在本报告中,“我们”、“公司”和“旋转”指的是Revolve Group,Inc.及其子公司。
6
第I部分
第一项。 |
生意场 |
我们的业务
Revolve是面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商。作为一个值得信赖的高端生活方式品牌,以及发现和灵感的首选在线来源,我们通过提供超过49,000件服装、鞋类、配饰和美容款式的大量精心策划的产品,为客户提供引人入胜的体验。我们的动态平台连接了一个深度参与的社区,其中包括数百万消费者、数千名全球时尚影响力人士以及1000多个新兴品牌、老牌品牌和自有品牌。通过18年来对技术、数据分析以及创新的营销和销售策略的持续投资,我们已经建立了一个强大的平台和品牌,我们相信这个平台和品牌正在与下一代消费者建立联系,并正在重新定义21世纪的时尚零售。
我们的联席首席执行官于2003年创建了Revolve,其愿景是利用数字渠道和技术来改变购物体验,为年轻、有抱负的消费者提供规模化的一站式目的地。我们相信,我们的模式比百货商店或大众市场在线零售商更有针对性,比专业零售商提供更多的选择,让我们能够更有效地服务消费者。
为了改进传统零售业的商品供应,我们构建了一个定制的专有技术平台来管理我们业务的几乎所有方面,尤其专注于开发复杂且高度自动化的库存管理、定价和趋势预测算法。我们的专有技术利用来自样式、属性和客户交互的庞大网络中的数据,创建了包含数亿个数据点的战略资产。我们建立了一个全新的组织,以数据优先、以客户为中心的方式做出决策,这是对这些努力的补充。我们的方法促进了持续的新颖性,2020年平均每周推出900多种新款式。2020年,尽管受到新冠肺炎疫情的影响,但我们的净销售额中约有77%是全价销售,我们对全价销售的定义是,销售价格不低于全零售价的95%。这说明了我们的数据驱动型销售模式的有效性,也就是说,尽管受到了新冠肺炎疫情的影响,我们的净销售额中仍有77%是全价销售。
我们强大的品牌和创新的营销策略与日益重要的千禧一代和Z世代人口结构相联系。我们相信,我们被公认为社交媒体和有影响力的营销领域的先驱和领导者。我们已经建立了一个由数千名有影响力的人和品牌合作伙伴组成的社区,其中包括一些世界上最有影响力的社交媒体名人。通过我们公认的领导地位、深厚的关系和互利合作的历史,我们相信我们已经成为世界各地有影响力的人的首选合作伙伴,从而带来竞争优势。这些营销努力提供了真实的、令人向往的体验和生活方式内容,推动了长期的忠诚度和参与度。我们用复杂的、数据驱动的绩效营销来补充我们的情感品牌营销,以进一步推动有效的客户获取、强大的客户保留率和终身价值。
我们以数据为导向的销售和创新的营销能力实现了强大的自有品牌战略,该战略推动了消费者需求,使我们的商品种类与众不同,加强了对供应链的控制,并有机会扩大长期毛利率。我们已经建立了一个由24个自有品牌组成的投资组合,每个品牌都具有独特的属性,并得到独立营销投资的支持。我们相信,我们的消费者认为这些是非常令人向往的独立品牌,而不是自有品牌或自有品牌。2020年,我们的自有品牌代表了我们前十大品牌中的六个,贡献了旋转部分净销售额的26.7%。
我们的产业
巨大且不断增长的潜在市场。我们参与了规模庞大且不断增长的服装和鞋类、配饰和美容行业。我们认为,塑造这些市场增长的关键驱动因素包括有利的人口趋势、不断的产品新颖性和新兴品牌的激增,以及对时尚和美容作为自我表达的反映的日益关注。
7
数字渠道的显著增长。消费者越来越多地使用数字渠道进行购物,新冠肺炎疫情以及近年来数以万计的实体零售店关闭(程度较小)加速了这一趋势。因此,在线销售的增长明显超过了传统的实体渠道。随着消费者利用其通过移动设备随时随地进行发现、浏览和购买的能力,移动销售尤其迅速增长。2020年,通过移动设备下的客户订单占我们总订单的60.4%。
媒体消费与下一代消费者的购物行为。消费者,特别是千禧一代(1982年至2000年出生)和Z世代(2000年后出生),花在数字媒体上的时间越来越多,花在更传统形式的印刷媒体上的时间越来越少。千禧一代是在一个高度互联的数字世界中长大的,他们在数字媒体上花费了大量的时间,特别是社交媒体。
随着向数字渠道的转变,消费者与品牌和零售商接触的性质也在不断演变。下一代消费者往往渴望通过时尚和美丽来表达自己的个性风格。与老一辈消费者相比,他们经常寻求与独特、时尚、与其价值观产生共鸣的品牌建立情感联系。他们把来自有影响力的人的社交媒体和数字内容作为他们灵感和发现的来源,并为他们的购买决定提供信息。有影响力的人对下一代消费者的购买行为有着超乎寻常的影响。有影响力的人在Instagram、YouTube和TikTok等平台上保持着社交媒体的存在,并拥有数千甚至数百万的活跃追随者。有影响力的人可以产生比传统广告方式更强大的影响,因为他们将追随者带入他们的日常生活,并以真实的方式分享他们的个人品味和偏好。消费者行为的这种演变伴随着购买力向千禧一代的重大转变。根据美国人口普查局的数据,2019年,千禧一代占美国人口的25%以上,超过了婴儿潮一代的人数,成为美国劳动力中比例最大的群体。此外,根据美国劳工统计局(U.S.Bureau of Labor Statistics)的数据,1981年后出生的人,包括千禧一代和Z世代,2017年的消费支出约为1.7万亿美元,占全国总消费支出的22%。我们预计,随着千禧一代进入收入高峰期,以及越来越多的Z世代加入劳动力大军,这一数字将随着时间的推移而增加。
零售业和电子商务对下一代消费者的服务不足。尽管服装鞋类、配饰和美容行业规模很大,但我们认为,传统实体和在线零售商对下一代消费者的服务不足。百货商店和全国性零售商试图用无处不在的品牌服务于广大人群,但对不断变化的趋势反应迟缓。专业精品店虽然经过高度精心策划,但通常提供的品种很少,而且覆盖范围有限。许多在线零售商倾向于提供纯粹的交易型客户体验,提供有限的原创时尚内容和风格建议,以促进灵感和发现。
我们的竞争优势
领先的千禧一代在线时尚目的地。我们相信,我们是面向千禧一代和Z世代消费者寻求高端时尚的美国领先在线目的地。2020年,我们创造了5.806亿美元的净销售额,服务了大约150万活跃客户,提供了1000多个品牌,提供了超过12万种独特的款式,我们相信这使我们成为美国最大的独立时尚电子商务企业之一。2020年,我们的平均订单价值为236美元,这反映了我们对高端商品的关注,以及我们与大众市场或基于价值的零售商的差异化。我们的业务专门针对千禧一代的消费者,主要是女性,我们相信这一更具体的目标会为我们的客户带来更好的体验,随着时间的推移,导致强大的客户忠诚度和市场份额的增加。我们进一步相信,我们扩大的领导地位在我们的客户、品牌和有影响力的人中具有强大的网络效应,因为随着我们规模和领导地位的增加,我们能够为这些成员中的每个人提供越来越多的价值。
数据驱动的商品销售模型。我们纪律严明、数据驱动的销售方法使我们能够提供广泛而精心策划的流行服装、鞋类、美容和配饰种类,同时管理时尚和库存风险。我们采用“阅读和反应”模式,将定性和定量决策结合起来,以识别趋势、策划分类、促进我们的商品计划和重新订购流程,以及管理定价。我们的技术使我们能够自动快速识别新趋势和新兴品牌,使我们能够提供广泛和多样化的产品种类,不依赖于任何给定的趋势或风格,与其他零售商的重叠最小。此外,通过每天限量推出产品,我们创造了一种紧迫感,
8
我们的客户。因此,2020年、2019年和2018年,全零售价产品的销售额分别约占总净销售额的77%、79%和79%。
旋转品牌。自成立以来,我们一直致力于与我们的年轻、有抱负的消费者社区建立深厚的联系。我们的消费者经常与我们打交道,因为我们鼓舞人心的内容和款式,以及我们独特的、不断变化的潮流时尚品种而来找我们。Revolve本身就是一个品牌,拥有优质的定位、强大的消费者亲和力和作为下一代消费者关键时尚影响力的声誉。随着我们规模的扩大,我们的品牌价值正日益成为我们与客户、有影响力的人和第三方品牌的重要差异点。
创新的营销方式。Revolve的营销方法整合到客户漏斗的各个部分,使我们能够有效地提高品牌知名度、促进客户获取、鼓励留住客户并最大化客户终身价值。我们在创新的数字和社区驱动的营销领域有着领先的历史,我们相信我们已经将自己定位为有影响力的人和传统营销提供商的首选合作伙伴。我们不断向我们的客户提供令人向往的引人入胜的内容,并通过我们由数千名有影响力的人、有价值的社交活动和与她当前生活方式相关的内容组成的网络,以高效的方式放大我们的信息。在2020年,我们为Revve带来了53%的流量来自免费和低成本来源,以直接登陆Revve网站或移动应用程序、通过电子邮件营销链接或通过付费品牌搜索词和有机搜索结果的访问者数量来衡量。我们通过令人信服的产品策划、社论内容和日常产品故事,将营销信息紧密地整合到购物体验中,为所有接触点的客户创造一致的体验,并使我们能够进一步控制我们的商品销售量。我们通过复杂的绩效营销努力来补充我们的社交媒体和社区驱动的品牌营销,包括重新定位、付费搜索/产品列表ADS、付费社交、联盟营销、搜索引擎优化、个性化电子邮件营销和通过我们的应用程序的移动“推送”通信,这些共同支持我们有吸引力的客户获取和留存指标。
与我们忠实的客户建立了深厚的联系。我们了解下一代消费者,了解他们如何沟通,以及她在哪里寻找时尚和生活方式的灵感。我们通过社交媒体、活动、媒体和其他数字渠道与她互动,以一种我们认为传统零售商和品牌无法做到的真实方式产生多个接触点。我们将营销内容与我们的产品策划、视觉营销和社论内容相结合,使用我们的“热门榜单”、每日产品故事、特色商店和从头到尾的风格建议来创造鼓舞人心的用户体验,并提升我们作为时尚发现目的地的声誉。我们改善了客户体验,并通过卓越的客户服务和自2003年推出以来提供的无麻烦的免费送货和退货政策,鼓励客户将家用作更衣室,使我们成为免费退货的先驱之一。她的忠诚回报了我们的努力,我们强大的客户经济性证明了这一点。我们高效的客户获取、强劲的净收入保留率和较高的平均订单价值推动了有吸引力的客户终身价值,客户的平均贡献利润率在短时间内超过了我们的平均客户获取成本。
独一无二的自有品牌平台。我们利用我们的数据驱动的销售模式,通过开发新的自有品牌和在我们现有的自有品牌组合中增加风格,来优化我们的产品分类。我们的团队开发体现独特美学和真实观点的品牌,使用我们专有的数据分析来识别趋势和分类差距,为设计和销售决策提供信息,并通过品牌和性能营销为它们提供支持。与传统的自有品牌不同,由于品牌资产,我们的自有品牌的定价与第三方品牌相似,他们的集体社交媒体粉丝就证明了这一点,截至2020年12月31日,他们在Instagram上的粉丝超过440万,与2019年12月31日相比增长了47%。此外,鉴于我们的大部分自有品牌风格只在Revve网站上提供,自有品牌组合提高了忠诚度。我们通过与灵活的制造合作伙伴网络合作,将新产品迅速推向市场,并采用我们的“阅读和反应”模式。我们的社交媒体驱动的营销和活动的广泛覆盖范围为我们的自有品牌创造了消费者吸引力和可信度,扩大了我们的覆盖范围,并推动了我们网站的不断增长的流量。2020年的新冠肺炎疫情导致我们暂时将更多库存采购转移到第三方库存,这样我们就可以在更广泛的风格上进行较浅的初始库存购买。自有品牌的净销售额分别占2020、2019年和2018年循环部门净销售额的26.7%、36.1%和30.9%。
专有的可扩展技术和数据分析平台。我们的专有、可扩展的技术和数据分析平台高效、无缝地管理我们的销售、营销、履行、产品开发、采购和定价决策。我们在利用我们的技术平台以节约资本的方式灵活扩展容量方面有着久经考验的历史。我们利用数亿个数据点的战略资产,从涉及数十万种样式、每种样式多达60个属性以及数百万次客户交互的18年数据中提取数据。在我们的整个运营过程中都会利用这些数据来提供优化的产品,
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量身定做我们的营销工作,不断提升我们网站上的体验。我们的工程师、数据科学家和业务分析师团队不断创新,改进我们的平台和业务流程,为客户提供最佳服务。
创客主导的管理和创新文化。我们联席首席执行官迈克·卡拉尼科拉斯(Mike Karanikolas)和迈克尔·曼特(Michael Mente)通过利用数据和创新的商业战略来改变服装购物体验的灵感,继续影响着我们所做的一切。我们的公司文化和团队反映了我们核心客户的属性;我们参与社会,数字优先,精力充沛,结果驱动和协作。我们雇佣的人热衷于时尚、科技和创业精神,不受传统零售业传统观念的拖累。我们鼓励创造性和持续改进,并将重点放在客户体验上。我们让我们的员工有机会立即为我们的业务做出贡献,同时保持我们对实现长期价值最大化的承诺。我们的管理策略和创新文化取得了成功,这从我们长期的业绩记录以及我们应对宏观经济环境中重大挑战的能力中可见一斑,这些挑战包括2008年和2009年的大衰退以及目前的新冠肺炎疫情。
我们的增长战略
继续争取新客户。我们高效的客户获取与强大的重复购买行为相结合,产生了具有吸引力的客户终身价值与客户获取成本的比率。我们相信我们在市场上处于有利地位,有很大的空间来扩大我们的客户基础。因此,我们将继续投资于吸引新客户到Revve社区,并将他们转化为活跃客户。
持续提升客户忠诚度和钱包占有率。我们打算深化我们现有的客户关系,通过改善我们的客户体验,以解决她生活的更多方面的方式,以及扩大我们对高价值消费者的忠诚度和首选客户计划,来改善我们已经很强劲的收入保持,并增加我们的钱包份额。
增强和扩大我们的产品范围。我们打算利用我们的社区和有影响力的网络、拥有的品牌能力和集成的、数据驱动的运营模式,在2020年新冠肺炎大流行期间成功扩张品类的基础上,进一步扩大我们在相邻品类中的份额。
扩大国际销售。我们打算进一步本地化和改善国际客户的购物体验和商品选择,并利用Revolve品牌的全球影响力和我们的影响力网络来加速美国以外的增长。
增加自有品牌的销售额。我们打算继续优化我们的品种,通过引入新的自有品牌,并将我们现有的自有品牌扩展到更多的风格和类别,来推动收入和盈利的增长。
持续创新。我们正在用户界面、技术平台、供应链和分销能力方面进行创新,以提高服务水平,进一步增强和个性化客户体验,提高转化率,并缩短我们自有品牌产品组合的交付期。
进行战略性收购和投资。我们可能会寻求战略性收购和投资,我们认为这些收购和投资将对我们的业务和运营起到补充作用,包括能够帮助我们在新的和现有的类别、人口统计和地理位置推广我们的品牌、扩大我们的产品供应、改善我们的技术基础设施和增强客户体验的机会。
我们的商品、品种和内容
我们利用一个平台主要通过循环和远期两个零售部门销售商品,这两个零售部门提供互补的品种。Revolve通过广泛而精心策划的高级服装和鞋类、配饰和美容产品提供不断的新鲜感和发现。Forward以强有力和差异化的观点提供了一系列经过精心策划的标志性和新兴奢侈品牌。
我们提供了超过49,000种服装和鞋类款式,以及配饰和美容产品,以视觉上引人注目的方式展示,以鼓励发现和参与。自成立以来,我们一直吸引并保持着与多元化的优质生活方式和
10
奢侈品牌,从新兴设计师到全球知名品牌。这些品牌关系为客户提供了跨产品类别和风格的广度,同时加强了Revolve作为发现目的地的地位。我们不断发现新品牌,并改进我们的特色品牌,以培养新鲜感和鼓励发现。我们通过开发跨越多个类别的24个自有品牌的投资组合来优化我们的品种。我们应用市场洞察力和专有数据分析来识别市场中的差距和新兴趋势。然后,我们为现有品牌开发新的风格,或推出具有独特美学或品类重点的新品牌,以满足这些领域的需求。再加上我们的创新营销方法,我们为每个自有品牌开发了强大的品牌资产。
我们通过与制造合作伙伴和第三方供应商组成的灵活网络合作,将新的自有品牌产品迅速推向市场。我们与中国、美国、印度和其他国家的供应商和制造商合作。从历史上看,我们的大部分自有品牌产品和我们从第三方采购的很大一部分产品都是在中国制造的。我们继续在现有和其他地区扩大我们的供应商网络。我们已与多家供应商建立了深厚的合作关系,并努力确保所有供应商都能分享我们对质量和道德的承诺。我们没有任何长期协议要求我们使用任何制造商,也不要求任何制造商长期生产我们的产品。
我们每天都会用新的社论内容更新我们的网站,以产生源源不断的新鲜、高质量、真实和引人入胜的内容,为我们的客户提供鼓舞人心和引人入胜的体验,推动我们网站的频繁访问,并帮助促进发现新的、相关的品牌和产品。
我们的营销方式
我们利用各种营销和广告计划来拉动我们网站的流量,提高品牌知名度,获得新客户,与现有客户打交道,并巩固和强化我们的品牌。
我们是社交媒体和影响力营销的先驱,利用社交渠道和文化活动,旨在提供真实、令人向往的、但可以获得的体验来吸引和留住客户。这些努力带来了比竞争对手更高的媒体价值。我们有一个由数千名有影响力的人组成的全球网络,他们定期发布关于旋转内容的内容。我们相信我们是有影响力的人的首选合作伙伴,因为他们与Revve的联系增强了我们有影响力的人的个人品牌。我们的网络在不断发展,因为我们评估了个人有影响力的人在社交媒体上的关注者的广度,以及与我们的核心人群的共鸣。我们通过各种品牌营销活动和面对面活动来补充我们的社交媒体努力,包括#REVOLVE节、#REVOLVESumm、#REVOLV Earoundthe World和#REVOLV颁奖典礼,这些奖项由我们的顶级影响力人士参加,他们同时推广Revve品牌和我们的商品。由于与新冠肺炎相关的限制,我们在2020年暂停了大部分面对面的社交活动,转而举办有影响力人士、名人和时尚设计师参加的虚拟直播活动。我们品牌营销战略的这种扩展使我们能够在客户生活方式的重大转变期间保持与客户的联系。我们相信,面对面活动和虚拟活动的结合将是未来的强强联合。截至2020年12月31日,我们的在线业务包括超过750万Instagram粉丝,涉及Revve、Forward和我们自己的品牌。我们以强大的数字绩效营销战略来补充我们强大的社交媒体和有影响力的营销。我们的数字绩效营销努力集中于通过各种渠道获取和留住客户,包括重新定位、付费搜索/产品列表ADS、付费社交、联盟营销, 通过我们的应用程序进行个性化的电子邮件营销和移动“推送”通信。
我们的技术平台
我们的技术跨整个组织的多个功能无缝集成,以允许持续迭代和优化的方式进行连接。我们的专有算法和技术基础设施为我们所做的一切奠定了基础,包括:
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数据科学。我们的技术从我们18年来建立的数据库中挖掘数据,该数据库包含数十万种样式和数百万次客户交互,创造了数亿个数据点的战略资产。 |
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商品销售。我们的算法根据需求优化定价,根据购买趋势和浏览反馈自动识别和重新订购畅销书,并保持适当的可用库存深度,以最大限度地提高利润率和全价净销售额。 |
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市场营销。我们的算法分析了我们的影响力网络产生的数十亿印象,以及从我们的绩效营销努力到经济高效地向消费者营销所产生的点击量和转换率。我们利用客户购物和购买行为,跨多个客户接触点无缝地个性化我们的电子邮件和重定目标工作。 |
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现场体验。我们提供高度差异化的现场体验,利用我们的视觉营销能力来反映Revve的独特观点。我们使用我们的算法和A/B测试来分析浏览和购买模式和偏好。我们进一步分析印象和相关的转换率,以便最有效地展示、设计和拍摄我们的商品。我们利用这些经验来优化产品植入和站点导航,以鼓励发现并推动更高的转化率和平均订单价值。 |
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客户服务和关系。我们的客户服务技术得到了第三方技术的支持,为我们的代表提供最新的相关产品和履行信息,从而更好地服务于我们的客户,而不受沟通渠道的限制。我们生成高度个性化和相关性的全生命周期电子邮件和重定目标消息。我们的系统还继续通过历史购买行为以及直接的客户反馈来了解每个客户,这些学习将应用于未来的互动。“ |
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成就感。我们在执行中心使用的算法使我们能够高效地定位库存和合并订单,以降低运输成本。这些算法还确定了履行每个订单的最有效方式,包括优化挑选库存的方式和发货时间。2019年,我们在增量自动化方面进行了投资,以增强我们的履约运营。2020年,我们进一步投资于自动化,这两者的结合进一步增强了我们以快速高效的方式为客户服务的能力。 |
我们的专有技术基础设施具有高度的可扩展性,使我们能够随着客户需求、供应商基础和品牌的增长而增长。我们为我们的技术团队配备了一支数据科学家团队,通过报告和分析为整个组织的团队提供支持。
我们的客户服务、履行和物流
我们业务的一个关键要素是我们有能力在她的整个购买过程中提供卓越的客户体验。我们快速准确地履行订单和处理退货的能力对客户体验至关重要。我们不外包我们的核心客户服务或履行操作,同样,我们将所有订单直接发货给我们的客户。
客户可以使用10种语言与我们互动,使用20种支付方式之一,最多可以使用130种货币进行支付。虽然我们不向我们的客户提供信贷,但我们确实提供第三方支付替代方案,允许我们的客户分期付款。我们还为循环客户提供忠诚度计划。忠诚度计划为参与计划的客户提供了额外的好处,如提前获得新款式,提前获得打折商品,以及邀请参加独家活动。FORWARD优先客户计划使客户能够收到由我们的造型师专门为他们策划的产品。
我们的技术平台由我们的客户服务、履行和物流团队提供补充。我们的客户服务团队通过电话、电子邮件、短信或即时消息与客户互动,主要解决与订单、送货和退货相关的问题,并回答有关合身、颜色、大小和其他款式的问题,以确保客户满意。我们的履行和物流团队监督订单履行,确保订单被高效、准确地处理、包装、运输和交付给客户。2019年,我们将我们的执行操作整合到一个设施中,并将自动化流程整合到我们的仓库工作流程中。这些增强功能创建了一个高度可扩展、灵活的基础设施,可优化库存和订单分配,降低运输和履行费用,并快速高效地将商品交付给我们的
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顾客。我们的履行、发货和退货流程创造了无缝的客户体验,从而提高了客户忠诚度。我们专有的库存跟踪系统使我们的客户能够接收有关其订单状态的实时更新。我们为美国的客户提供免费的两天送货和免费退货,在加利福尼亚州的某些地区,我们提供免费的次日送货服务。如果在太平洋时间中午之前下单,我们的高效运营使我们可以在同一天发货约98%的订单。我们还能够向200多个国家和地区的客户发货和服务,并能够在两到三天内为我们80%以上的国际销售额提供服务。
在利用我们的技术平台以节约资金的方式扩展容量和提高服务级别方面,我们有着久经考验的历史。我们将继续评估在美国和国际上提升我们平台的机会。
人力资本
截至2020年12月31日,我们有843名员工,全部受雇于美国。在有限的基础上,我们可能会在业务需要出现时使用临时人员来补充我们的劳动力。我们的员工都没有工会代表,也没有集体谈判协议的覆盖范围。我们认为我们与员工的关系很好。我们的人力资本目标侧重于现有员工的安全、留住和发展,以及招聘新员工。我们专注于建立一个多样化、尊重他人、参与社会、数字优先、精力充沛、以结果为导向和协作的团队和文化。我们相信,我们的薪酬计划相对于我们行业和地区的其他公司具有竞争力,旨在通过基于现金的薪酬、基于股权的薪酬和福利相结合的方式来吸引、留住和奖励员工。下表列出了截至2020年12月31日按团队划分的员工数量:
组队 |
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自.起 2020年12月31日 |
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履约和物流 |
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自有品牌 |
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客户服务 |
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88 |
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创意摄影、工作室和编辑 |
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销售和策划 |
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66 |
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技术与数据科学 |
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41 |
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营销 |
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39 |
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其他 |
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94 |
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总计 |
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843 |
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季节性
我们业务的季节性与传统零售商不同,例如典型的假日季净销售额集中。新冠肺炎疫情影响了我们的历史季节性,并导致几个循环品牌营销活动取消,包括#REVOLVE节,这在历史上导致每个财年第二季度的销售高峰期。
在每个财年的第一季度,我们还经历了季节性活动较低的情况,这进一步受到了2020年第一季度新冠肺炎的影响。随着我们继续应对新冠肺炎大流行带来的挑战,我们历史上经历过的季节性趋势在短期内将继续受到影响。除了这一特定事件或类似事件,我们预计我们的历史季节性将在未来几年继续下去。
竞争
一般来说,线上和线下零售市场,更具体地说,高端生活方式和奢侈品市场,竞争激烈,发展迅速。我们面临着来自电子商务网站的激烈竞争,包括以服装和配饰为导向的电子商务网站,以及
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传统零售商和高端奢侈品牌。我们还面临着来自面对面商店和精品店(包括传统零售商)以及时尚精品店的竞争。
我们根据产品选择、差异化和管理、品牌质量和品牌关系的实力、相关性、便利性、易用性和消费者体验(包括订单履行和发货及时性以及退货政策)进行竞争。我们相信,从整体上看,我们在这些因素中的竞争是有利的。
知识产权
我们主要通过美国的商标法、著作权法和商业秘密法来保护我们的知识产权。截至2020年12月31日,我们拥有330多件商标注册,160多件商标申请,70多个互联网域名。虽然到目前为止,我们还没有为我们的技术或作品寻求版权注册,但我们依赖普通法对我们的专有技术、产品和在我们网站上展示的内容(包括我们设计的摄影和织物印花)进行版权和商业秘密保护。我们在美国和美国以外的不同司法管辖区提交的商标注册和申请主要集中在旋转和前进字标记以及与我们自己的品牌相关的那些标记上。我们的商标,包括域名,对我们的业务和品牌形象至关重要。
有关细分市场和地理收入的信息
有关部门和地区收入的信息,请参阅本报告其他部分的合并财务报表附注10“部门信息”。
政府监管
我们的业务受到许多国内外法律法规的影响,这些法规影响到在互联网上开展业务的公司,其中许多仍在发展中,可能会被解读为可能损害我们业务的方式。这些法律和法规包括联邦和州消费者保护法律和法规,除其他事项外,涉及消费者信息的隐私和安全、商业电子邮件的发送以及不公平和欺骗性的贸易做法。
我们的国际业务必须遵守额外的法律和法规,包括对某些国家和地区的人员的进口、出口和提供服务的限制,以及涉及广告和营销做法、关税和税收、隐私、数据保护、信息安全和消费者权利等主题的外国法律和法规,这些法律和法规中的任何一项都可能因我们在外国和地区的业务或我们与这些国家和地区的消费者的接触而适用。
此外,我们的美容产品受到联邦贸易委员会、食品和药物管理局、消费品安全委员会以及其他各种联邦、州、地方和外国监管机构的监管。这些法律和法规主要涉及我们产品的成分、适当的标签、广告、营销、制造、安全、运输和处置。
有关适用于我们业务的法律法规的更多信息,请参阅“风险因素-与监管和税收相关的风险-未能遵守联邦、州和国际法律法规以及我们在隐私、数据保护和消费者保护方面的合同义务,或扩大现有或颁布与隐私、数据保护和消费者保护相关的新法律或法规,可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。”
企业信息
我们最初成立于2012年12月,当时是特拉华州的一家有限责任公司,名为Advance Holdings,LLC。2018年10月,我们更名为Revolve Group,LLC。关于我们2019年6月6日的首次公开募股(IPO),Revolve Group,LLC根据法定转换转换为特拉华州的一家公司,并更名为Revolve Group,Inc.,因此我们公司结构中的顶级实体是一家公司,而不是有限责任公司。我们的主要执行办公室位于加利福尼亚州塞里托斯摩尔街12889号,邮编90703。我们的电话号码是(562)-677-9480。
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可用的信息
我们向美国证券交易委员会(SEC)提交或提交定期报告及其修正案,包括Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告、委托书和其他信息。此外,美国证券交易委员会还在www.sec.gov上维护一个网站,其中包含报告、委托书和信息声明,以及有关以电子方式提交的发行人的其他信息。我们的网站位于www.Revolve.com,在我们以电子方式向SEC提交或提供此类信息后,我们的报告、其修正案、委托书和其他信息也将在合理可行的情况下尽快免费发布在我们的投资者关系网站上:www.Investors.Revolve.com。我们网站中包含的或可以通过本网站访问的信息不是本报告的一部分,也不包含在本报告中。
项目1A。 |
危险因素 |
投资我们的A类普通股有一定的风险。除了本报告中包含的其他信息外,您还应仔细考虑以下风险因素,包括本报告标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分,以及我们的合并财务报表和相关说明。如果发生以下风险因素中描述的任何事件或本报告其他地方描述的风险,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到严重损害。本报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于本报告下面和其他地方描述的因素,我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。
与我们的工商业有关的风险
新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务、财务状况、运营业绩和增长前景产生实质性的不利影响。
新冠肺炎大流行已经,并可能继续在地方、州和国家经济和金融市场产生严重的负面影响。新冠肺炎疫情已经导致全球经济和我们的行业恶化,并可能导致一段持续的重大经济和金融动荡时期。我们的员工、供应商和客户位于受新冠肺炎大流行影响的地区,这使我们面临许多风险,包括来自以下方面的影响:
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商业限制和社会疏远要求,这导致我们减少了正常运营,降低了生产率; |
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取消品牌营销活动,包括#REVOLVE节,这些活动在历史上推动了客户对我们商品的获取和需求; |
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消费者行为、信心和可自由支配支出的变化; |
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更多地依赖远程工作安排; |
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供应链中断;以及 |
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全球经济放缓和深刻的经济不确定性。 |
此外,由于新冠肺炎疫情,我们要求所有能够做到这一点的员工无限期远程工作。广泛的远程工作安排可能会对我们的运营、业务计划的执行、开展业务所需的关键人员和其他员工的生产率和可用性以及为我们执行关键服务的第三方服务提供商产生负面影响,或者由于新冠肺炎疫情和相关政府行动导致我们的正常业务做法发生变化而导致运营失败。如果发生自然灾害、停电、连接问题或其他影响员工远程工作能力的事件,我们可能很难或在某些情况下不可能在很长一段时间内继续我们的业务。远程工作增加也可能导致
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消费者隐私、数据安全和欺诈风险,以及我们对适用法律和监管要求的理解,以及监管部门关于新冠肺炎大流行的最新指导意见,可能会受到法律或监管方面的挑战,特别是随着监管指导意见随着未来的发展而不断演变。
新冠肺炎大流行对全球经济和我们行业的最终影响范围和持续时间很难预测。不能保证我们已经采取或将采取的应对新冠肺炎大流行的行动将防止或减轻任何相关的风险或影响。新冠肺炎大流行对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于未来的事态发展,包括大流行的持续时间和蔓延程度、严重程度、遏制疾病或减轻其影响的行动、以及对客户行为影响的持续时间、时间和严重程度,包括大流行导致的任何经济衰退,所有这些都是不可预测的。新冠肺炎疫情造成的长期经济混乱将对我们的业务、财务状况、运营业绩和增长前景产生实质性的负面影响。新冠肺炎疫情还可能加剧本报告披露的其他风险因素中描述的风险。
我们的经营业绩可能会受到自然灾害、公共卫生危机、政治危机、社会动荡或其他灾难性事件的不利影响。
我们的主要办事处、数据中心和执行中心位于南加州,这是一个有地震历史的地区,因此很容易受到破坏。这些不确定性事件包括:地震、野火、飓风、龙卷风、洪水和其他不利天气和气候条件下的自然灾害;新冠肺炎流行病等不可预见的公共卫生危机;恐怖主义袭击、战争和其他政治不稳定等政治危机;社会动荡;或其他灾难性事件,无论是在美国还是国际上发生的,都可能扰乱我们的一个或多个第三方供应商或供应商的运营。
如果我们不能有效地管理我们的增长,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
在2020年3月美国爆发新冠肺炎疫情之前,我们增长迅速;然而,随着新冠肺炎的爆发以及世界各地相关的社交疏远和在家订单,对我们产品的需求受到了实质性的负面影响。为了应对疫情、对我们产品的需求大幅减少以及相关的不可预见的商业状况,我们在2020年4月初采取了几项行动,将成本和运营降低到与当时的销售额更相称的水平。这些行动包括休假、减薪、削减资本支出,以及(程度较小的)裁员等。随着净销售额的改善,部分原因是家庭主妇订单的放松以及其他国家对企业施加的限制,我们开始召回被迫休假的员工,并让我们的公司员工恢复到新冠肺炎之前的工资水平。消费者行为可能会很慢地恢复到新冠肺炎出现前的模式和水平(如果有的话)。为了有效地管理未来的增长,我们必须继续实施我们的运营计划和战略,改进我们的业务流程,改善和扩大我们的人员和信息系统基础设施,并扩大、培训和管理我们的员工基础。为了回归并支持未来的增长,我们必须有效地吸引受到我们新冠肺炎回应影响的服务提供商返回或留在我们这里,或者整合、发展和激励大量新员工,同时保持我们的企业文化。我们面临着激烈的人才竞争。我们恢复增长的能力可能会因为我们采取的行动及其对可能与其他公司寻找机会的服务提供商的影响而变得复杂。为了吸引顶尖人才,我们提供,并期望继续提供, 在我们验证新员工的工作效率之前,我们需要有竞争力的薪酬和福利方案。我们也可以选择提高薪酬水平,以保持在吸引和留住有才华的员工方面的竞争力。我们可能不能以足够快的速度招聘新员工来满足我们的需求。如果我们不能有效地管理我们的招聘需求或成功整合新员工,我们的效率、满足预测的能力以及员工的士气、生产力和留任率可能会受到影响,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们还需要管理与各种供应商和其他第三方的众多关系。我们的运营、供应商基础、履行中心、信息技术系统或内部控制程序的变化可能不足以支持我们的运营。如果我们不能有效地管理我们组织的恢复增长,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
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如果我们不能及时预测和应对不断变化的客户偏好以及时尚和行业趋势的变化,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
我们的成功在很大程度上取决于我们有能力始终如一地衡量品味和趋势,并及时提供多样化和平衡的商品种类,以满足客户的需求。我们通常会在趋势、客户偏好的转变和典型的销售季节之前达成协议,制造和购买我们的商品。如果我们不能预见、识别或做出适当的反应,或不能及时应对客户偏好、品味和趋势或经济状况的变化,包括新冠肺炎疫情引起的近期和长期变化,可能会导致错失机会、过剩库存或库存短缺、减记和注销,所有这些都可能对我们的盈利能力产生负面影响,并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。未能对不断变化的客户偏好和时尚趋势做出反应也可能对我们在客户中的品牌形象造成负面影响,并导致品牌忠诚度下降。
我们依赖消费者可自由支配的支出,这可能会受到经济低迷和其他宏观经济状况或趋势的不利影响。
我们的业务和经营业绩受到全球经济状况及其对消费者可自由支配支出的影响。一些可能对消费者支出产生负面影响的因素,其中许多是由于新冠肺炎大流行和政治不稳定而变得越来越普遍,包括高失业率、更高的消费者债务水平、净资产减少、资产价值下降和相关市场不确定性、房屋丧失抵押品赎回权和房价下降、利率和信贷供应波动、燃料和其他能源成本波动、大宗商品价格波动和未来总体政治经济环境的不确定性,以及最近美国大部分地区发生的大规模社会动荡。某些地区的经济状况也可能受到自然灾害的影响,如地震、飓风、热带风暴和野火。在经济不确定、可支配收入减少或消费者信心下降期间,消费者对非必需物品(包括我们提供的商品)的购买量通常会下降。
不利的经济变化降低了消费者的信心,并且已经并在未来可能对我们的经营业绩产生负面影响。在充满挑战和不确定的经济环境中,我们无法预测宏观经济不确定性何时可能出现,这种情况是否或何时会改善或恶化,或者这种情况可能对我们的业务产生什么影响。我们的业务正受到新冠肺炎疫情的不利影响,其持续时间和严重程度无法预测。
我们的季度经营业绩可能会波动,这可能会导致我们的股价下跌。
我们的季度经营业绩可能会因各种原因而波动,其中许多原因是我们无法控制的。这些原因包括这些风险因素中描述的原因,以及以下原因:
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我们网站上的品牌所产生的净销售额的波动,包括新冠肺炎疫情的持续影响、季节性趋势以及时机和成功,包括取消我们举办的活动,如科切拉山谷的#REVOLVE节; |
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产品组合的波动,包括站点之间以及自有和非自有品牌之间的波动; |
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我们有能力有效地推出和管理新的网站和品牌; |
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库存水平或质量的波动; |
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全价销售百分比、降价水平和毛利率的波动; |
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随着我们业务的扩大,运力会出现波动; |
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我们在吸引现有客户和吸引新客户方面取得了成功; |
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我们的运营费用的数额和时间; |
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我们推出新产品和品牌的时机和成功程度; |
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竞争发展的影响以及我们对这些发展的反应; |
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我们管理现有业务和未来增长的能力; |
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我们网站的中断或缺陷,或实际或感知的隐私或数据安全漏洞;以及 |
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经济和市场状况,特别是那些影响我们行业的因素。 |
我们季度经营业绩的波动可能会导致这些业绩低于分析师或投资者的预期,这可能会导致我们A类普通股的价格下跌。我们结果的波动还可能导致许多其他问题。例如,分析师或投资者可能会改变他们对我们A类普通股的估值模型,我们可能会遇到短期流动性问题,我们留住或吸引关键人员的能力可能会减弱,可能会出现其他意想不到的问题。
此外,我们认为我们的季度经营业绩在未来可能会有所不同,对我们的经营业绩进行期间间的比较可能没有意义。例如,我们的历史增长可能掩盖了季节性对我们历史经营业绩的影响。随着时间的推移,这些季节性影响可能会变得更加明显,这也可能导致我们的运营业绩波动。你不应该依赖一个季度的业绩作为未来业绩的指标。
我们的行业竞争激烈,如果我们不能有效竞争,我们的经营业绩可能会受到不利影响。
零售业竞争激烈。我们与百货商店、专业零售商、独立零售店、这些传统零售竞争对手的在线产品以及销售与我们提供的商品相似的商品的电子商务公司展开竞争。我们相信,我们的竞争能力取决于我们控制之内和之外的许多因素,包括:
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吸引新客户并与现有客户打交道; |
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培养我们与客户的关系; |
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进一步发展我们的数据分析能力; |
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保持良好的品牌认知度,有效地向客户推销我们的服务; |
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我们或我们的竞争对手提供的品牌和商品的数量、多样性和质量; |
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维护和管理有吸引力的自有品牌和商品组合; |
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我们能够提供商品的价格; |
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保持和扩大我们的市场份额; |
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我们第三方供应商的价格波动或需求中断; |
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我们向客户运送商品的速度和成本,以及他们使用我们的服务退货的便利性;以及 |
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预测并快速响应不断变化的服装趋势和消费者购物偏好。 |
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我们预计,随着其他老牌和新兴公司进入我们竞争的市场,随着客户需求的发展以及新产品和新技术的推出,竞争将会加剧。
与我们相比,我们的许多现有竞争对手拥有更长的运营历史、更大的履约基础设施、更强大的技术能力、更快的发货时间、更低的发货成本、更大的数据库、更多的财务、营销、机构和其他资源以及更大的客户群。这些因素可能会让我们的竞争对手从他们现有的客户群中获得更大的收入和利润,以更低的成本获得客户,或者比我们更快地对新技术或新兴技术以及服装趋势和消费者购物行为的变化做出反应。这些竞争对手可能会进行更广泛的研发工作,进入或扩大他们在个性化零售市场的存在,开展更深远的营销活动,并采取更激进的定价政策,这可能会让他们比我们更有效地建立更大的客户群或从现有客户群中更有效地创造收入。如果我们不能比我们的竞争对手更好地执行上述任何一项,我们的经营业绩可能会受到不利影响。
竞争,加上零售业内部整合和消费者支出模式改变等其他因素,也可能导致重大的定价压力。这些因素可能会导致我们降低对客户的价格,如果我们不能适当地管理库存水平和/或以其他方式用运营成本的可比降低来抵消降价,这可能会导致我们的毛利率下降。如果我们的价格下降,我们不能充分降低产品成本或运营费用,我们的盈利能力可能会下降,这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
我们的某些关键运营指标在衡量方面受到固有挑战,这些指标中真实或感知的不准确可能会损害我们的声誉,并对我们的业务产生负面影响。
我们使用内部数据分析工具跟踪某些关键运营指标,这些工具具有一定的局限性。此外,我们依赖从第三方(包括第三方平台)收到的数据来跟踪某些绩效指标。来自这两个来源的数据可能包括与欺诈性帐户以及与我们的站点或我们的影响者的社交媒体帐户的互动有关的信息(包括使用机器人或其他自动或手动机制来生成通过我们的站点或其帐户传递的虚假印象的结果)。我们验证来自我们网站或第三方的数据的能力有限,欺诈性印象的肇事者可能会改变他们的策略,可能会变得更加老练,这将使检测此类活动变得更加困难。
我们跟踪指标的方法也可能会随着时间的推移而改变,这可能会导致我们报告的指标发生变化。如果由于我们使用的内部数据分析工具或从第三方收到的数据存在问题,或者如果我们的内部数据分析工具包含算法或其他技术错误,我们报告的数据可能无法准确或与前期相比,因此我们低估或高估了性能。此外,有关我们如何衡量数据的限制、更改或错误可能会影响我们对业务某些细节的理解,这可能会影响我们的长期战略。
如果我们的绩效指标不能准确反映我们品牌的覆盖范围或货币化程度,如果我们发现我们的指标或这些指标所基于的数据存在重大不准确之处,或者如果我们不能再以足够的准确性计算我们的任何关键绩效指标,并且找不到足够的替代指标,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们可能无法准确预测净销售额,也无法适当规划未来的开支。
我们目前和未来的费用水平是基于我们的运营预测以及对未来净销售额和毛利率的估计。净销售额和经营业绩很难预测,因为它们通常取决于我们收到的订单的数量、时间、价值和类型,以及退货率,所有这些都是不确定的。此外,我们不能确保相同的增长率、趋势和其他关键业绩指标是对未来增长有意义的预测指标。我们的业务受到美国总体经济和商业状况的影响,我们预计它将越来越多地受到国际市场状况的影响。此外,我们的业务经历了季节性趋势,我们提供的产品组合每天和季度都有很大的变化。这种变异性使我们很难预测销售额,并可能导致我们的净销售额、利润率和盈利能力在不同时期出现显著波动。新冠肺炎疫情给我们的运营预测带来了进一步的不确定性
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以及对未来净销售额和毛利率的估计。由于新冠肺炎的影响,我们在2020年经历了净销售额和毛利率的下降,我们预计新冠肺炎将在一段时间内继续影响我们的运营业绩。我们很大一部分支出是固定的,因此,我们可能无法及时调整支出,以弥补净销售额的任何意外缺口。由于新冠肺炎对我们净销售额的负面影响,我们降低了固定成本;然而,这些成本降低可能不足以在短期内保持盈利能力,并在长期内获得客户和终身价值。此外,我们可能无法进一步及时调整支出,以弥补净销售额的任何意外增量缺口。任何未能准确预测净销售额或毛利率的情况都可能导致我们的经营业绩低于预期,这可能会对我们的财务状况和股票价格产生重大不利影响。
我们过去的增长率并不代表近期的预期结果。
尽管在美国爆发新冠肺炎之前,我们的净销售额和盈利能力迅速增长,但这不应被视为我们未来近期业绩的指标。新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度及其对我们的商业和消费者行为的影响是不可预测的,可能会阻碍或阻止经济恢复增长。即使我们设法度过了当前的危机,我们也可能无法成功地执行我们的增长战略,即使我们实现了我们的战略计划,我们也可能无法维持盈利能力。在未来一段时间内,我们的净销售额可能不会完全恢复,可能会继续下降或增长速度慢于我们的预期。
我们相信,我们的收入恢复增长,以及未来的潜在增长,除其他因素外,将取决于我们是否有能力:
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通过调整成本结构、满足客户的服务期望、转变营销策略和保持相关商品种类来应对新冠肺炎疫情的短期和长期影响; |
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识别新的和新兴的品牌,与新兴和成熟的品牌保持关系,开发、发展和管理现有的自有品牌或开发新的自有品牌; |
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获取新客户并留住现有客户; |
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提供对消费者有吸引力的各式各样的商品; |
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开发新功能以增强我们网站上的消费者体验; |
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通过商品销售、数据分析和技术提高新客户和回头客在我们网站上购买产品的频率; |
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增加新供应商,加深与现有供应商的关系; |
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增强和扩展我们的消费者用于与我们的网站交互的系统,并投资于我们的基础设施平台; |
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瞄准千禧一代高端服装之外的其他类别和价位,如奢侈品、美容、男装和更低的价位; |
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向国际扩张;以及 |
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寻求战略性收购。 |
我们不能向您保证我们将能够实现上述任何一项。由于新冠肺炎大流行、竞争加剧以及我们业务的成熟,我们的客户群已经减少,而且可能会继续减少。如果我们的收入增长速度不能持续下去,可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。您不应依赖我们的历史收入增长率作为我们未来业绩的指标,也不应依赖我们在任何新类别或国际上可能经历的增长率。
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我们的业务有赖于我们有能力维持一个强大的品牌社区、积极参与的客户和有影响力的人组成的社区。如果我们收到客户投诉、负面宣传或其他方面达不到消费者的期望,我们可能无法维持和提升我们现有的品牌社区,这可能会对我们的业务、经营业绩和增长前景造成实质性的不利影响。
在2020年期间,我们通过Revolve提供了超过850个新兴和成熟品牌,其中包括24个由我们开发和拥有的品牌,我们称之为自有品牌,以及超过350个品牌通过Forward,我们识别新品牌并保持和加强与现有品牌的关系的能力对于扩大我们的客户基础至关重要。第三方品牌,尤其是奢侈品行业,正越来越多地限制批发分销,转向直接向消费者销售。此外,新冠肺炎大流行对新兴品牌和老牌品牌生态系统的影响是不可预测的。如果我们不能保持与客户产生共鸣的各种品牌和风格,我们的经营业绩和品牌可能会受到负面影响。此外,在2020年10月,我们达成了一项协议,开始在Forward的运营中不再使用Elyse Walker的名字,这可能会对我们与相关设计师的关系产生不利影响。
我们客户的体验有很大一部分依赖于我们无法控制的第三方,包括供应商、供应商和物流提供商,如联邦快递、UPS,以及程度较小的美国邮政服务公司(U.S.Postal Service)。如果这些第三方不能满足我们或我们客户的期望,我们的业务可能会遭受不可挽回的损失。如果这些第三者提高差饷或增加附加费,我们的成本可能会增加,这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。此外,新冠肺炎疫情对全球供应链产生了负面影响。如果我们的第三方服务提供商受到负面影响,他们无法满足我们或我们客户的期望,或者如果费率提高,我们的运营业绩和我们的品牌可能会受到负面影响。此外,维持和加强与第三方品牌的关系可能需要我们进行大量投资,而这些投资可能不会成功。此外,如果我们不能推广和维护我们的品牌,或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。我们预计,随着我们的市场竞争日益激烈,维持和提升我们的品牌可能会变得越来越困难和昂贵。维护和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们向客户提供高质量产品的能力,以及向供应商提供可靠、值得信赖和有利可图的销售渠道的能力,这一点我们可能做不到。
客户对我们的网站、产品、产品交付时间、客户数据处理和安全做法、客户支持或我们采取的其他行动(特别是在博客、社交媒体网站和我们的网站上)的投诉或负面宣传,可能会迅速和严重地降低消费者对我们网站的使用以及消费者和供应商对我们的信心,并损害我们的品牌。我们相信,到目前为止,我们客户群的增长很大程度上来自社交媒体和我们以影响力为导向的营销战略。虽然与新冠肺炎相关的旅行限制和社交距离措施仍然存在,但我们无法通过#REVOLVE节、#REVOLV地球世界和其他我们用来获得客户和推动销售的活动来吸引消费者。如果我们为解决这些限制而进行的营销转变以及消费者行为和偏好的变化不能奏效,我们的经营业绩将受到不利影响。从长远来看,如果我们不能与我们的大型网络影响力人士发展和保持积极的关系,我们提升和保持对我们的网站和品牌的知名度以及利用社交媒体平台推动我们网站的访问量的能力可能会受到不利影响。
使用社交媒体和有影响力的人可能会对我们的声誉造成实质性的负面影响,或者使我们受到罚款或其他处罚。
我们使用第三方社交媒体平台作为营销工具。例如,我们拥有Instagram、Facebook、Pinterest、YouTube、TikTok和微信的账户。我们还与数以千计的社交媒体影响力人士保持联系,并参与赞助活动。随着现有电子商务和社交媒体平台继续快速发展,新平台不断发展,随着新冠肺炎疫情导致消费者行为发生变化,我们必须继续在这些平台上保持存在,并在新的或新兴的流行社交媒体平台上站稳脚跟。如果我们不能经济高效地使用社交媒体平台作为营销工具,或者如果我们使用的社交媒体平台改变了政策或算法,我们可能无法完全优化这些平台,我们维持和获得客户的能力以及我们的财务状况可能会受到影响。
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此外,随着法律法规和舆论的迅速发展,以规范社交媒体平台的使用,我们使用某些平台作为营销工具的能力可能会变得有限或受限,这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。例如,2020年9月18日,美国商务部发布了两项命令,对腾讯控股有限公司及其子公司与微信应用程序以及字节跳动有限公司及其子公司(包括TikTok Inc.)的某些交易进行了限制,这两项命令都是根据2020年8月6日发布的行政命令进行的。这两项命令目前都被禁止执行,等待法院采取进一步行动。我们、我们的员工、我们的社交媒体影响者网络、我们的赞助商或第三方在使用社交媒体平台时未能遵守适用的法律法规或其他方面,可能会使我们受到监管调查、集体诉讼、责任、罚款或其他处罚,并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
此外,增加使用社交媒体进行产品推广和营销可能会增加我们监督此类材料合规性的负担,并增加此类材料违反适用法规可能包含有问题的产品或营销声明的风险。例如,在某些情况下,联邦贸易委员会寻求执法行动,因为背书未能明确和明显地披露有影响力的人和广告商之间的财务关系或物质联系。我们没有规定影响我们的人发布什么,如果我们被要求对他们发布的内容或他们的行为负责,我们可能会被罚款或被迫改变我们的做法,这可能会对我们的业务产生不利影响。
对我们、我们的产品或影响者以及与我们有关联的其他第三方的负面评论也可能发布在社交媒体平台上,可能会对我们的声誉或业务造成不利影响。与我们保持关系的有影响力的人可能会采取行为或使用他们的平台直接与我们的客户沟通,这种方式会对我们的品牌造成负面影响,并可能被归因于我们或以其他方式对我们产生不利影响。要防止此类行为是不可能的,我们采取的检测此类活动的预防措施可能并不在所有情况下都有效。我们的目标消费者往往重视容易获得的信息,并经常在没有进一步调查的情况下根据这些信息采取行动,也不考虑其准确性。伤害可能是立竿见影的,却没有给我们一个补救或纠正的机会。
如果我们不能获得新客户,或者不能以具有成本效益的方式做到这一点,我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。
我们的成功取决于我们以具有成本效益的方式获得客户的能力。为了扩大我们的客户基础,我们必须吸引和吸引那些历史上使用其他商业手段购买服装并可能更喜欢我们产品的替代产品的客户,如传统的实体零售商和我们竞争对手的网站。我们已经在客户获取方面进行了大量投资,并预计将继续花费大量资金来获得更多客户。例如,我们从事社交媒体营销活动,并与数千名社交媒体和名人影响力人士保持关系。这样的宣传活动代价高昂,而且可能不会以划算的方式获得客户。此外,与有影响力的人建立关系的竞争正在加剧,维持这种关系的成本可能会增加。我们不能向您保证,我们获得的新客户的净销售额最终会超过获得这些客户的成本。如果我们不能提供高质量的购物体验,或者如果消费者不认为我们提供的产品具有高价值和高质量,我们可能无法获得新客户。如果我们无法获得购买足够数量的产品来发展业务的新客户,我们可能无法产生必要的规模,以推动与供应商的有益网络效应,我们的净销售额可能会下降,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。随着社交媒体和基于影响力的营销越来越受欢迎,这些渠道的市场竞争也变得越来越激烈。我们相信,在最近一段时间,我们保持了这些渠道的有效性和效率;但是,如果竞争继续加剧,可能会影响我们的经营业绩。
我们还寻求通过赞助独特的活动和体验(如#REVOLVEFestival、#REVOLV Earoundthe World和#REVOLVEARDS)以及短期弹出式零售体验来吸引我们的客户,并建立我们品牌的知名度。我们预计,随着竞争的加剧,我们的营销计划可能会变得越来越昂贵,而从这些计划中获得有意义的回报可能很困难。此外,为了应对新冠肺炎大流行,其中几项活动已经推迟,并可能在未来被推迟、大幅修改或取消。此外,不确定我们的目标人群的行为是否会因为大流行而发生变化,从而降低此类活动的效果。如果我们的营销努力在
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提升我们品牌和产品的知名度,提高客户参与度或吸引新客户,或者如果我们不能经济高效地管理我们的营销费用,我们的经营业绩将受到不利影响。
我们通过社交网站或现有和潜在客户使用的其他渠道获得大量流量。随着电子商务和社交网络的持续快速发展,我们必须继续与这些渠道建立关系,可能无法在可接受的条件下发展或维持这些关系。我们也使用付费和非付费广告。我们通过移动应用的重新定位、付费搜索/产品列表ADS、联盟营销、付费社交、个性化电子邮件营销和移动“推送”通信来获取和留住客户。如果我们不能经济高效地将流量吸引到我们的网站上,我们获得新客户的能力和我们的财务状况将受到影响。
如果我们无法留住现有客户,或未能维持平均订单价值水平,我们可能无法维持我们的收入基础和利润率,这将对我们的业务和运营业绩产生实质性的不利影响。
我们净销售额的很大一部分来自对现有客户的销售,特别是那些高参与度并经常和/或大量购买我们提供的商品的现有客户。如果现有客户不再认为我们的产品有吸引力,或者如果我们无法及时更新我们的产品以满足当前趋势和客户需求,我们的现有客户未来可能会减少或减少购买。新冠肺炎疫情也对我们留住现有客户的能力产生了不利影响。我们重复购买的客户数量的减少或他们在我们提供的商品上的支出减少可能会对我们的经营业绩产生负面影响。此外,我们认为,我们未来的成功在一定程度上将取决于我们随着时间的推移增加对现有客户销售的能力,如果我们做不到这一点,我们的业务可能会受到影响。如果我们不能产生重复购买或保持高水平的客户参与度和平均订单价值,我们的增长前景、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们采购库存是为了预期销售,如果我们不能有效地管理我们的库存,我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们的业务要求我们有效地管理大量库存。我们每周都会在我们的网站上添加新的服装、鞋类、配饰和美容款式,我们根据对各种产品的需求和受欢迎程度的预测来做出购买决定,并管理我们的库存单位(SKU)库存。然而,从订购库存到销售日期之间,对产品的需求可能会发生重大变化。我们的需求可能会受到但不限于新冠肺炎疫情、季节性、新产品发布、产品周期与定价的快速变化、产品缺陷、促销活动、消费者消费模式的改变、消费者对我们产品偏好的改变以及其他因素的影响,这些因素包括但不限于政治不稳定和社会动荡,我们的消费者可能不会按照我们预期的数量购买产品。
从历史上看,我们业务的季节性并不像传统零售商那样,比如典型的净销售额集中在假日季度。我们认为,我们的历史业绩受到了在4月和5月和6月的#REVOLVE节之前销售额增加的模式的影响,这导致每个财年第二季度的销售额达到顶峰。我们在第一季度经历了季节性放缓的活动。我们预计这种季节性将在未来几年持续下去;然而,考虑到新冠肺炎大流行的影响,包括推迟和取消#REVOLVEFestival等几项活动,2020年并未遵循典型模式。新冠肺炎的持续时间也非常不确定,如果#REVOLVEFestival等面对面活动被推迟或取消,我们的季节性很可能会在2021年甚至更久受到影响。
可能很难准确预测需求并确定适当的产品水平。我们通常无权将未售出的产品退还给我们的供应商。如果我们不能有效地管理我们的库存或与第三方供应商协商优惠的信用条款,我们可能会面临库存陈旧、库存价值下降以及大量库存减记或注销的风险增加。此外,如果我们被要求降低销售价格以降低库存水平或向供应商支付更高的价格,我们的利润率可能会受到负面影响。任何未能管理自有品牌扩张或准确预测自有品牌需求的行为都可能对增长、利润率和库存水平产生不利影响。此外,我们满足客户需求的能力可能会受到库存短缺的负面影响,库存短缺是由于库存采购减少,或者是包括新冠肺炎疫情在内的多个因素导致供应链中断。从历史上看,我们的大部分自有品牌产品和我们从第三方采购的很大一部分产品都是在中国制造的。COVID-
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19大流行已经并将继续影响我们的供应链,可能会延迟或阻止,也可能增加从中国采购的产品的制造或运输成本。虽然我们寻求进一步多元化我们的供应链和采购,但我们可能无法以具有成本效益的方式实现多元化,甚至根本无法实现多元化,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。此外,新冠肺炎已经影响了全球供应链,因此,供应链和采购的多元化可能不会产生预期的好处。
商品退货可能会损害我们的业务。
根据我们的退货政策,我们允许客户退货。如果商品退货率大幅增加或商品退货经济效率降低,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。此外,我们会不时修改与退货相关的政策,这可能会导致客户不满或产品退货数量增加。我们的产品经常在运输过程中损坏,这会增加退货率,损害我们的品牌。我们通常接受商品退货全额退款,如果退货日期在原购日期的30天内,退换货的时间不超过原购日期的60天。鉴于新冠肺炎疫情造成的中断,我们制定了一项临时政策,即如果在原购日期起60天内退货,将接受全额退款,并且可以在原购日期起90天内更换商品。由于退货期的延长和避难所限制的取消,我们可能会经历更高的回报水平,这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。
任何不能及时、经济高效地识别、开发和推出新商品产品的行为都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
零售业在一定程度上是由时尚和美容趋势推动的,这些趋势可能会迅速转变。我们的持续成功取决于我们能够及时、经济高效地预测、衡量和应对消费者对产品偏好的变化,消费者对我们行业和品牌的态度,以及消费者在哪里和如何购买这些产品。我们必须继续努力开发、生产和营销新产品,保持和提高我们品牌的认知度,保持有利的产品组合,并制定我们如何以及在哪里营销和销售我们的产品的方法。
我们有一套确定、开发、评估和验证新产品的流程。尽管如此,每一款新产品的发布都有风险,也有可能出现意想不到的后果。例如,我们新产品的销量可能没有我们预期的那么高,这是因为我们对产品本身或价格缺乏接受度,或者我们的营销策略效果有限。此外,我们推出新产品的能力可能会受到延迟或困难的限制,影响我们的供应商或制造商及时制造、分销和发运新产品的能力。新产品的销售也可能受到库存管理的影响。由于新推出的产品,我们可能还会遇到某些现有产品的销量下降的情况。这些情况中的任何一种都可能延迟或阻碍我们实现销售目标的能力,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
新冠肺炎的传播也对消费者需求产生了负面影响。作为回应,我们通过取消或推迟订单来减少库存收据,这导致我们的库存余额大幅下降。随着消费者需求趋势从2020年第二季度开始改善,我们开始增加库存采购,以支持未来的预期需求。尽管我们努力增加库存购买,以应对消费者需求的增加,但我们可能无法获得足够的库存来支持这种增加的需求,这是有风险的。此外,如果消费者需求再次下降,我们可能无法做出足够快的反应,从而相应地调整库存状况。
作为我们正在进行的业务战略的一部分,我们预计我们将需要继续在我们的服装、鞋子和配饰等传统产品类别中推出新产品,同时将我们的产品发布扩展到我们可能几乎没有运营经验的相邻类别。我们在相邻类别的产品发布的成功可能会受到我们在这类类别的运营经验相对不足、我们的竞争对手的实力或上述任何其他风险的阻碍。此外,任何进入新产品类别的扩张都可能被证明是一种运营和财务限制,阻碍了我们成功实现这种扩张的能力。我们的
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无法在我们的传统类别或相邻类别中推出成功的产品可能会限制我们未来的增长,并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
不能保证消费者将来会继续购买我们的产品。如果消费者的可自由支配收入减少,他们可能会认为我们提供的产品是优质产品,并购买更少或更低价格的产品。在经济不明朗的时期,我们可能需要降低价格,以应对竞争压力或其他因素,以维持销售,这可能会对利润率和盈利能力产生不利影响。
我们的业务,包括我们的成本和供应链,都受到与采购、制造和仓储相关的风险的影响。
我们网站上提供的大部分商品都来自第三方供应商,因此我们可能会受到价格波动或需求中断的影响。我们的经营业绩将受到商品价格上涨的负面影响,我们不能保证价格不会上涨。此外,随着我们扩展到新的类别和产品类型,我们预计我们在这些新领域的购买力可能不会很强,这可能会导致价格比我们当前类别的历史上看到的更高。我们可能无法将上涨的价格转嫁给客户,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。由于新冠肺炎的原因,我们的制造和向我们交付货物的时间都出现了延误。如果由于新冠肺炎疫情或其他原因,我们提供的商品的生产所用的面料或原材料的供应长期严重中断,我们和与我们合作的供应商可能无法以可接受的价格找到质量相当的材料的替代供应商。
此外,我们从供应商和供应商那里收到的商品和材料可能质量不够好或没有损坏,或者此类商品可能在运输过程中、在存储在我们的履行中心或由客户退还时损坏。如果客户和潜在客户认为我们的商品不符合他们的预期、标签不正确或损坏,我们可能会招致额外费用,我们的声誉可能会受到损害。
如果我们不能成功地优化、运营和管理我们履行中心的能力扩展,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
如果我们不能成功高效地优化和运营我们的履行中心,可能会导致履行能力过剩或不足,增加成本或减损费用,或者以其他方式损害我们的业务。如果我们没有足够的履行能力或在及时履行订单时遇到问题,我们的客户可能会在收到他们的采购时遇到延迟,这可能会损害我们的声誉和我们与客户的关系。
我们设计并构建了自己的履约中心基础设施,包括定制第三方库存和包裹处理软件系统,以满足我们业务的特定需求。如果我们继续增加履行和仓储能力,增加具有不同履行要求的新业务或类别,或者改变我们销售的产品组合,我们的履行网络将变得越来越复杂,运营它将变得更具挑战性。如果不能以经济高效和及时的方式成功应对这些挑战,可能会削弱我们及时交付客户采购的能力,并可能损害我们的声誉,最终损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们的执行操作主要集中在一个281,000平方英尺的设施中。我们预计,我们目前在该设施的产能将支持我们的近期增长计划。从长远来看,我们不能向您保证我们能够按照我们的扩张计划,以商业上可接受的条件找到合适的设施,也不能向您保证,我们将能够招聘到合格的管理和运营人员来支持我们的扩张计划。如果我们不能获得新的设施来扩大我们的履行业务或有效控制与扩张相关的费用,我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。如果我们的增长速度快于我们的预期,我们可能会比我们预期的更早超出履行中心的能力,我们可能会遇到及时履行订单的问题,或者我们的客户可能会延迟收到他们的采购,这可能会损害我们的声誉和我们与客户的关系,而且我们需要比预期更多地增加资本支出。与我们的履约中心相关的许多费用和投资都是固定的,任何此类履约中心的扩建都需要
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资本的追加投资。我们预计未来我们的履约中心运营将产生更高的资本支出。我们可能会在预期销售之前发生这样的费用或进行这样的投资,而这样的预期销售可能不会发生。
我们的履约中心位于洛杉矶县,在新冠肺炎大流行期间,该县对企业实施了不同程度的限制,以努力减缓新冠肺炎的传播。虽然我们已经采取了安全措施,并继续运营我们的履约中心,但这些限制影响了我们的运营效率和效果。政府当局可能会对企业施加更严格的限制,包括要求关闭我们的履行中心的限制。我们在我们的履约中心已经经历了积极的新冠肺炎案例,并且可能会经历更多积极的新冠肺炎案例。如果实施更严格的限制,或者如果我们的履约中心爆发新冠肺炎,我们可能无法及时满足客户需求,这将对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
我们依赖第三方供应商、制造商、分销商和其他供应商,他们可能不会继续生产与我们的标准或适用的法规要求一致的产品或服务,这可能会损害我们的品牌,引起消费者的不满,并要求我们为我们的产品或服务寻找替代供应商。
我们不拥有或经营任何制造设施。我们使用多家第三方供应商和制造商,主要位于中国,其次是美国和包括印度在内的其他国家,以我们自己的品牌采购和制造我们的所有产品。新冠肺炎的爆发导致我们的制造合作伙伴暂时关闭,产能减少了一段时间,导致向我们交付产品的时间延迟。我们以采购订单的方式与我们的第三方供应商和制造商接洽,并不与他们中的任何一方签订长期合同。这些第三方供应和制造我们产品的能力可能会受到其他客户下的竞争订单和这些客户的需求的影响。如果我们的需求大幅增加,或需要更换相当数量的现有供应商或制造商,则不能保证在需要时会以我们可以接受的条件提供额外的供应和制造能力,或者不能保证任何供应商或制造商会为我们分配足够的产能来满足我们的要求。此外,我们对美国以外的供应商和制造商的依赖、与我们交易的第三方的数量以及我们向其销售的司法管辖区的数量使我们在遵守关税和消费税方面的努力变得更加复杂;任何不遵守的行为都可能对我们的业务产生不利影响。
此外,质量控制问题,如使用不符合我们的质量控制标准和规范或不符合适用法律或法规的材料和交付的产品,可能会损害我们的业务。在过去,由于我们的供应商未能遵守某些适用的法律和法规,我们经历了负面新闻和政府执法行动,并且可能会因为我们供应商未来的任何不遵守行为而经历类似的负面新闻。我们不会定期检查这些供应商,质量控制问题可能会导致监管行动,如限制进口、劣质产品或产品库存中断或短缺,损害我们的销售,并导致无法使用的产品的库存减记。
我们还将部分分销流程以及某些与技术相关的功能外包给第三方服务提供商。具体地说,我们依赖一些外国和地区的第三方,我们依赖第三方供应商进行信用卡处理,我们使用第三方主机和网络提供商来托管我们的网站。其中一个或多个实体未能及时或完全不按我们预期的价格提供预期服务,或将这些外包职能改为在我们的管理和直接控制或第三方的控制下执行所产生的成本和中断,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们不是与我们的一些分销商签订长期合同的一方,在这些现有协议到期后,我们可能无法在商业合理的基础上重新谈判条款,或者根本无法重新谈判条款。
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此外,我们的第三方制造商、供应商和分销商可能:
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有与我们不一致的经济或商业利益或目标; |
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采取与我们的指示、要求、政策或目标背道而驰的行动; |
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不能或不愿履行相关采购订单规定的义务,包括遵守我们的生产截止日期、质量标准、定价指南和产品规格的义务,以及遵守适用法规(包括有关产品安全和质量的法规)的义务; |
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有经济困难的; |
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遇到原材料或劳动力短缺的情况; |
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遇到可能影响我们采购成本的原材料或劳动力成本增加; |
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在适当缴纳关税或消费税方面遇到困难; |
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滥用我们的机密信息或知识产权,或将其披露给竞争对手或第三方; |
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从事可能损害我们声誉的活动或采取可能损害我们声誉的做法;以及 |
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与我们的竞争对手合作,被我们的竞争对手收购,或被我们的竞争对手控制。 |
运输是我们业务的重要组成部分,运输安排的任何变化或运输的任何中断都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的运输主要依靠两大供应商。如果我们无法与这些实体协商可接受的价格和其他条款,或者他们遇到产能限制、性能问题或其他困难,可能会对我们的运营结果和客户体验产生负面影响。此外,我们高效接收入境库存和向客户发货的能力可能会受到公共卫生危机的负面影响,包括新冠肺炎大流行、恶劣天气、火灾、洪水、断电、地震、劳资纠纷、战争或恐怖主义行为、贸易禁运、海关和税收要求、政治危机和社会动荡,以及类似因素。例如,主要国际航运港口的罢工过去曾影响我们从供应商那里获得的库存供应。美国和中国之间的贸易争端已经并可能继续导致对我们的商品征收更高的关税,并限制美国和中国之间的商品流动。新冠肺炎疫情导致我们制造合作伙伴和其他第三方供应商的发货延迟,最初是在中国,但随着时间的推移,影响到了全球的第三方。我们的船运供应商在交货过程中也要承担损坏或丢失的风险。如果我们的商品没有及时发货或在发货过程中损坏或丢失,我们的客户可能会感到不满,停止在我们的网站上购物,这将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们未能通过第三方或我们自己的员工为我们的履行中心配备足够和有效的员工,这可能会对我们的客户体验和运营结果产生不利影响。
我们目前在洛杉矶县的一个履行中心接收和分发商品,该中心不是由第三方运营的。如果我们无法为我们的履行中心配备足够的人员来满足需求,或者如果由于强制加薪、法规变化、国际扩张或其他因素,此类人员成本高于历史成本或预计成本,我们的运营结果可能会受到损害。此外,运营履行中心也存在潜在风险,例如工作场所安全问题,以及因未能或被指控未能遵守劳动法或有关工会组织活动的法律而提出的雇佣索赔。州和地方当局为应对新冠肺炎疫情而实施的各种健康和安全限制也对我们履行中心的工作人员能力产生了不利影响。如果政府当局对业务施加更严格的限制,包括需要关闭我们的履行中心的限制,或者如果我们的履行中心爆发新冠肺炎,我们可能无法及时满足客户需求,这将对我们的
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业务、经营业绩、财务状况和前景。任何此类问题都可能导致运输时间或包装质量延迟,并可能损害我们的声誉和经营业绩。
如果我们不能吸引和留住关键人员,或者不能有效地管理继任,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的成功,包括我们预测和有效应对不断变化的风格趋势的能力,在一定程度上取决于我们吸引和留住高管团队中关键人员的能力,特别是我们的联席首席执行官,以及我们的销售、数据科学、工程、营销、设计和其他组织的能力。关键人才竞争激烈,我们不能保证将来能够吸引和留住足够数量的人才,也不能保证这样做的薪酬成本不会对我们的经营业绩产生不利影响。我们与我们的任何人员都没有长期雇佣或竞业禁止协议。为了应对新冠肺炎疫情,我们在2020年4月初采取了降低成本的措施,其中包括减薪、休假,以及(程度较小的)裁员。随着净销售额的改善,部分原因是家庭主妇订单的放松以及其他国家对企业施加的限制,我们开始召回被迫休假的员工,并让我们的公司员工恢复到新冠肺炎之前的工资水平。如果我们不能以符合成本效益的薪酬水平留住、吸引和激励具有适当技能的有才华的员工,或者如果我们的业务变化对士气或留任产生不利影响,我们可能无法实现我们的目标,我们的业务和运营业绩可能会受到不利影响。此外,失去一名或多名关键人员或无法及时确定关键角色的合适继任者可能会对我们的业务产生不利影响。特别是,我们的联席首席执行官拥有领导我们公司从成立到今天的独特而宝贵的经验。如果他们中的任何一个离开或以其他方式减少对我们公司的关注, 我们的生意可能会中断。我们目前没有为我们的高级管理团队的任何成员或其他关键员工维护关键人人寿保险。
劳动力成本的增加,包括工资,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
劳动力是我们成本结构的重要组成部分,并受到许多外部因素的影响,包括失业率、现行工资率、最低工资法、潜在的集体谈判安排、医疗保险成本和其他保险成本,以及就业和劳工立法或其他工作场所法规的变化。不时有人提出立法建议,提高美国联邦最低工资,以及加利福尼亚州和其他一些州和市政当局的最低工资,并改革福利计划,如医疗保险和带薪休假计划。随着最低工资率的提高或相关法律法规的变化,我们不仅必须而且可能需要继续提高最低工资员工的工资率,也要继续提高其他小时工或受薪员工的工资。劳动力成本的任何增加都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响,或者如果我们不能支付如此高的工资,我们可能会遭受员工流动率增加的影响。劳动力成本的增加可能会迫使我们提高价格,这可能会对我们的销售产生不利影响。如果竞争压力或其他因素阻止我们通过涨价来抵消增加的劳动力成本,我们的盈利能力可能会下降,并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。特别是,南加州的就业市场竞争非常激烈,我们的主要办事处和履行中心以及我们的大多数员工都位于南加州。
新冠肺炎疫情给我们带来了意想不到的金融挑战和不确定性。为此,我们决定采取必要和审慎的成本削减措施,使我们能够继续以成功的方式运营。各种成本削减措施包括减薪、休假,以及裁员(程度较轻),这可能会牵涉到联邦工人调整和再培训通知法案(WARN Act),或WARN法案,以及类似的加州法律。截至本报告日期,许多休假、减薪和减薪已被逆转,我们的公司员工目前的工资和薪水等于或高于他们在COVID之前的工资和薪水。我们认为,这些措施是必要的,以提高保住我们剩余员工工作的可能性。警告法案通常要求公司在裁员至少60天前通知受影响的员工、某些政府机构和民选官员任何大规模裁员,如果没有提供适当的通知,则会受到相关的工资和工时处罚。然而,根据联邦法律和加州州长加文·纽瑟姆的N-31-20行政命令,根据加州法律,雇主可以像我们所做的那样,基于与新冠肺炎大流行相关的不可预见的商业情况,利用例外情况提供完整的60天通知。我们已向受影响的雇员发出通知,并要求政府机构和民选官员在可行的情况下尽快采取行动。
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客户增长和移动设备上的活动取决于我们无法控制的移动操作系统、网络和标准的有效使用。
一般消费者使用移动设备购买,特别是我们的客户使用移动设备的购买显著增加,我们预计这一趋势将继续下去。为了优化移动购物体验,我们依赖于我们的客户为他们的特定设备下载我们的特定移动应用程序或从他们的移动设备上的互联网浏览器访问我们的网站。随着新的移动设备和平台的发布,很难预测我们在为这些替代设备和平台开发应用程序时可能遇到的问题,我们可能需要投入大量资源来创建、支持和维护这类应用程序。此外,如果我们在将我们的移动应用程序集成到移动设备上遇到困难,如果我们与移动操作系统提供商或移动应用程序下载商店(如Apple Inc.或Google Inc.的提供商)的关系出现问题,如果这些提供商对我们应用程序的数据收集或使用实践或其他功能施加限制,如果我们的应用程序与竞争对手的应用程序相比受到不利待遇(例如我们的产品在Apple App Store中的订购),或者如果我们面临分发或让客户使用我们的移动应用程序的成本增加,那么我们未来的增长和我们的运营结果可能会受到影响。例如,苹果公司(Apple Inc.)对消费者披露隐私行为提出了新的要求,并宣布了一个新的应用程序跟踪透明度框架,要求某些类型的跟踪需要选择加入同意。这一透明框架计划于2021年初启动。这种透明度框架可能会对我们的广告实践的有效性造成影响。我们进一步依赖于我们的网站与我们无法控制的流行移动操作系统之间的互操作性, 例如iOS和Android,以及此类系统中任何降低我们网站功能或给予竞争产品优惠待遇的变化,都可能对我们网站在移动设备上的使用产生不利影响。如果我们的客户在他们的移动设备上访问和使用我们的网站变得更加困难,或者如果我们的客户选择不在他们的移动设备上访问或使用我们的网站,或者使用不能访问我们网站的移动产品,我们的客户增长可能会受到损害,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性和不利的影响。
我们面临与支付相关的风险。
我们接受各种支付方式,包括信用卡、礼品卡、借记卡、贝宝和其他第三方支付供应商,这使我们受到某些规定和欺诈风险的约束,我们未来可能会向客户提供新的支付选择,这些支付方式将受到额外规定和风险的约束。我们支付与信用卡支付相关的交换费和其他费用,这些费用可能会随着时间的推移而增加,并对我们的经营业绩产生不利影响。虽然我们使用第三方处理支付,但我们必须遵守支付卡关联操作规则和认证要求,包括支付卡行业数据安全标准(PCI-DSS)和管理电子资金转账的规则。如果我们不遵守适用的规章制度,我们可能会被罚款或收取更高的交易费,并可能失去接受在线支付或其他支付卡交易的能力。如果这些事件中的任何一个发生,我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到不利影响。
我们可能因欺诈而蒙受重大损失。
我们过去曾因各种欺诈行为蒙受损失,将来也可能因此蒙受损失,包括信用卡号码被盗、声称客户未授权购买、商家欺诈以及关闭银行账户或开立银行账户的资金不足以支付款项的客户。虽然我们已经采取措施来检测和减少我们市场上的欺诈活动的发生,但这些措施并不总是有效的。除了此类损失的直接成本外,如果欺诈与信用卡交易有关并变得过度,可能会导致我们支付更高的费用或失去接受信用卡付款的权利。此外,根据目前的信用卡做法,我们对欺诈的信用卡交易负有责任,因为我们没有获得持卡人的签名。我们未能充分防止欺诈性交易,可能会损害我们的声誉,导致诉讼或监管行动,并导致可能对我们的经营业绩产生重大影响的费用。
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如果我们对财务报告的内部控制或我们的披露控制和程序不有效,我们可能无法准确报告我们的财务结果,防止欺诈或及时提交我们的定期报告,这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心,并可能导致我们的股价下跌。
我们遵守美国证券交易委员会实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404条的规定,这些规定要求我们的管理层在季度和年度报告中证明财务和其他信息,并提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告。然而,我们的独立注册会计师事务所将不会被要求根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条报告我们对财务报告的内部控制的有效性,直到我们不再是Jumpstart Our Business Startups Act或JOBS Act(最早可能在2021年第三季度初)所定义的“新兴成长型公司”为止,我们将不再需要根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条报告我们对财务报告的内部控制的有效性。
我们对财务报告关键控制的测试,或我们独立注册会计师事务所随后根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的要求进行的测试,可能会揭示我们在财务报告内部控制方面的缺陷,这些缺陷被认为是实质性的弱点。如果我们不能及时遵守第404条的要求,或者如果我们或我们的独立注册会计师事务所发现我们的财务报告内部控制存在被认为是重大弱点的缺陷,我们的股票市场价格很可能会下跌,我们可能会受到监管机构的诉讼、制裁或调查,这将需要额外的财务和管理资源。
我们继续投资于更强大的技术和更多的资源,以管理适用的报告要求。对我们的内部控制实施适当的改变和补救重大弱点可能会分散我们的高级职员和员工的注意力,导致实施新流程或修改我们现有流程的巨额成本,并需要大量时间才能完成。实施该系统的任何困难或延误都可能影响我们及时报告财务业绩的能力。此外,我们目前在一些领域依赖人工流程,这增加了我们在报告财务业绩时面临的人为错误或干预的风险。由于这些原因,我们可能会在及时和准确地报告我们的财务业绩方面遇到困难,这将影响我们及时向投资者提供信息的能力。因此,我们的投资者可能会对我们报告的合并财务信息失去信心,我们的股价可能会下跌。
此外,任何此类变化都不能保证我们将有效地保持内部控制的充分性,任何未能保持这种充分性的情况都可能阻止我们准确报告我们的财务业绩。
我们可能会通过收购其他业务来扩大我们的业务,这可能会转移管理层的注意力和/或被证明是不成功的。
我们在2014年收购了Alliance,Inc.,未来可能会收购更多业务或技术。收购可能会转移管理层的时间和精力,使其无法运营我们的业务。收购还可能要求我们花费相当大一部分可用现金,产生债务或其他负债,摊销与无形资产相关的费用,或产生商誉或其他资产的冲销。此外,整合收购的业务或技术是有风险的。已完成和未来的收购可能会导致无法预见的运营困难和与以下相关的支出:
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将新业务和新技术融入我们的基础设施; |
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强化经营管理职能; |
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协调社区外展工作; |
保持士气和文化,留住和整合关键员工;
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维持或发展控制、程序和政策(包括对财务报告和披露控制和程序的有效内部控制);以及 |
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确定并承担收购前与被收购企业活动有关的责任,包括违法违规、知识产权问题、商业纠纷、税收等事项的责任。 |
此外,我们可能不会像我们预期的那样从收购中受益,或者在我们预期的时间框架内受益。我们还可能在与收购相关的情况下发行额外的股本证券,这可能会对我们的股东造成稀释。最后,分析师、投资者或我们的客户可能会对收购持负面看法。
我们可能参与的法律程序导致的不利诉讼判决或和解可能使我们面临金钱损害或限制我们经营业务的能力。
我们在过去和将来可能会卷入客户、员工、供应商、竞争对手、政府机构、执法部门、海关官员或其他人的私人行动、集体行动、调查和各种其他法律程序。任何此类诉讼、调查和其他法律程序的结果本质上都是不可预测的,而且代价高昂。任何针对我们的索赔,无论是否合理,都可能耗费时间,导致昂贵的诉讼,损害我们的声誉,需要大量的管理时间,由于支付过低而导致罚款或其他补救措施,并转移大量资源。如果这些法律程序中的任何一项对我们不利,或我们达成和解安排,我们可能面临金钱损失或我们经营业务的能力受到限制,这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们可能需要额外的资本来支持业务增长,而这些资本可能无法获得,或者只有通过稀释现有股东的股权才能获得。
我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长,并可能需要额外的资金来支持这种增长和应对业务挑战,包括开发我们的服务、扩大我们的库存、增强我们的运营基础设施、扩大我们运营的市场,以及潜在地收购互补的业务和技术。因此,我们可能需要进行股权或债务融资,以获得额外资金。如果我们通过进一步发行股本或可转换债务证券筹集更多资金,我们现有的股东可能会遭受重大稀释,我们发行的任何新股本证券都可能拥有比我们A类普通股持有人更高的权利、优先和特权。我们日后获得的任何债务融资,都可能涉及与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性条款,使我们更难取得额外资金和寻找商机。此外,我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果我们不能以我们满意的条件获得足够的融资或融资,当我们需要时,我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到极大的限制,我们的业务和前景可能会失败或受到不利影响。
我们的信贷安排包含限制性条款,可能会限制我们的经营灵活性。
我们的信贷安排包含限制性条款,这些条款限制了我们转让或处置资产、与其他公司合并或完成某些控制权变更、收购其他公司、产生额外债务和留置权以及进入新业务的能力。因此,除非我们征得贷款人的同意或终止信贷安排,否则我们可能无法进行任何上述交易,这可能会限制我们的经营灵活性。此外,我们的信贷安排以我们的所有资产(包括知识产权)为抵押,并要求我们满足某些金融契约。不能保证我们能够产生足够的现金流或销售额来履行这些金融契约或支付我们贷款项下任何债务的本金和利息。此外,不能保证未来的营运资金、借款或股权融资将可用于偿还或再融资任何此类债务。任何无法按期付款或履行我们信贷安排的财务契约都将对我们的业务造成不利影响。
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与监管和税收相关的风险
我们或我们的供应商未能遵守产品安全、劳工或其他法律,或未能为我们或他们的工人提供安全条件,都可能损害我们的声誉和品牌,损害我们的业务。
我们销售给客户的商品受联邦消费品安全委员会、联邦贸易委员会、食品和药物管理局以及类似的州和国际监管机构的监管。因此,这类商品未来可能会受到召回和其他补救行动的影响。产品安全、标签和许可问题,包括消费者信息披露和有关化学品暴露的警告,可能需要我们自愿从库存中删除选定的商品。此类召回或自愿移除商品可能导致销售损失、资源转移、潜在损害我们的声誉以及增加客户服务成本和法律费用,这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们从众多的国内和国际供应商那里购买我们的商品。如果我们的供应商不遵守适用的法律法规和合同要求,可能会导致针对我们的诉讼,从而增加法律费用和成本。此外,任何此类供应商未能提供安全、人性化的工厂条件和对其设施的监督,可能会损害我们在客户中的声誉或导致对我们的法律索赔。
如果我们的供应商不使用道德的商业行为,不遵守不断变化的法律法规,我们的品牌形象可能会因为负面宣传而受到损害。
在诚信经营的同时开发最高质量的产品,是我们品牌形象和经营理念的重要组成部分,这使得我们的声誉对不道德或不当商业行为的指控非常敏感,无论是真实的还是感知的。我们不控制我们的供应商和制造商或他们的业务,他们可能不遵守我们的指导方针或法律。缺乏合规性可能导致销售减少或召回或损害我们的品牌,或导致我们寻找替代供应商,这可能会增加我们的成本,并导致我们的产品延迟交付、产品短缺或其他运营中断。此外,我们依赖制造商和供应商的合规性报告来遵守适用于我们产品的法规。由于对道德商业行为的期望不断演变,可能比适用的法律要求高得多,这一事实进一步复杂化了这一点。道德商业行为也在一定程度上受到法律发展的推动,以及积极宣传和组织公众对被认为是道德缺陷的反应的不同群体的推动。因此,我们无法预测此类法规或预期在未来会如何发展,也不能确定我们的指导方针或当前做法是否能让积极监控我们的产品或全球其他业务实践的各方都满意。
劳工和就业法的发展以及员工的任何工会努力都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
我们面临的风险是,国会、联邦机构或一个或多个州可能会批准立法或法规,对我们的业务以及我们与员工和其他为我们提供有价值服务的个人(如我们的影响力人士和模式)的关系产生重大影响。例如,之前提出的联邦立法,即员工自由选择法案,将大幅放开工会组织的程序。我们的国内员工目前都不在集体谈判协议的覆盖范围内,但我们员工组织工会的任何尝试都可能导致法律和其他相关成本的增加。此外,考虑到国家劳资关系委员会的“快速选举”规则,我们及时有效地解决任何工会努力的能力都将是困难的。如果我们与我们的家庭雇员签订集体谈判协议,条款可能会对我们的成本、效率和为受影响的业务产生可接受回报的能力产生重大不利影响。
联邦和州的工资和工时规定规定了员工免交加班费的最低工资要求。例如,在其他要求中,加州法律要求雇主向被归类为免加班的员工支付至少两倍于最低工资的最低工资,目前最低工资为拥有26名或更多员工的高管、行政和专业员工的年薪58240美元。例如,在加利福尼亚州,根据计算机专业豁免获得豁免的员工必须
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现在至少支付96,968.33美元。最低工资要求影响我们对某些员工的分类方式,增加我们支付的加班工资和提供用餐或休息时间,并增加我们要求支付给目前豁免员工以维持其豁免地位的整体工资。因此,这些要求可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外,管理独立承包商和其他类似非雇员服务提供商的地位和分类的法律法规可能会受到不同当局的变化和不同解释的影响,这可能会给我们带来不确定性和不可预测性。例如,加利福尼亚州于2020年1月生效的一项名为大会法案5(Assembly Bill 5)的新法律,对加州最高法院提出的一项就业分类测试进行了编纂和扩展,该测试为确定员工或独立承包商身份建立了一个新标准。这项法案的通过,以及美国各地的其他类似举措,可能会给影响者和模特的分类带来额外的挑战,并可能导致联邦、州和市政层面的索赔、诉讼、仲裁程序、行政行动、政府调查和其他法律和监管程序的增加,挑战将任何影响者或模特归类为独立承包商的做法。此类监管审查或对此类分类做法采取的行动也可能在不同管辖区之间产生不同或相互冲突的义务。虽然我们目前没有卷入任何实质性的法律行动,据我们所知,也没有针对我们的重大错误分类索赔,但根据诸如Assembly Bill 5这样的法律,加州等州错误分类索赔的可能性有所增加,任何此类诉讼或仲裁的结果本质上都是不可预测的,与此类索赔相关的法律程序,无论是单独的还是总体的,都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。不管结果如何, 分类错误以及工资和工时索赔的诉讼和仲裁可能会对我们产生不利影响,因为个别和总体的辩护和和解成本、管理资源的转移和其他因素可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
如果不遵守联邦、州和国际法律法规以及我们与隐私、数据保护和消费者保护相关的合同义务,或扩大现有或颁布与隐私、数据保护和消费者保护相关的新法律或法规,可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们收集并维护大量与客户和员工相关的个人数据和其他数据。各种联邦、州和国际法律法规以及某些行业标准管辖或适用于我们收集、使用、保留、共享和保护消费者数据。我们必须遵守与隐私、数据保护、信息安全和消费者保护相关的某些法律、法规、合同义务和行业标准(例如,PCI-DSS),包括加利福尼亚州的消费者法律补救法案以及不正当竞争和虚假广告法律,这些法律正在演变,并可能受到不同解释的影响。这些要求可能会在不同司法管辖区之间以不一致的方式解释和应用,或者可能与其他规则或我们的做法相冲突。因此,我们的做法很可能没有遵守或将来可能不符合所有这些法律、法规、要求和义务。我们未能遵守或被视为未能遵守我们的隐私政策或任何联邦、州或国际法律、法规、行业自律原则、行业标准或行为守则、监管指南、我们可能服从的任何命令或其他与隐私、数据保护、信息安全或消费者保护有关的法律或合同义务可能会对我们的声誉、品牌和业务造成不利影响,并可能导致政府实体或其他机构或其他机构对我们提出索赔、诉讼或诉讼,或导致我们承担其他法律责任或其他责任,或要求我们改变运营和/或停止或修改某些数据集的使用。任何这样的索赔、诉讼或行动都可能损害我们的声誉、品牌和业务,迫使我们为辩护这些诉讼而招致巨额费用,分散我们的管理层的注意力,增加我们的经营成本。, 这将导致客户和供应商的流失或无法处理信用卡付款,并可能导致罚款。根据合同,我们还可能被要求赔偿第三方,并使其免受违反与隐私或消费者保护有关的任何法律、法规或其他法律义务的成本或后果,或因我们在运营业务过程中存储或处理的数据的任何无意或未经授权的使用或披露而产生的成本或后果。此外,任何未能遵守PCI-DSS的行为都可能违反支付卡协会的操作规则、适用的法律法规以及我们所承担的合同义务。任何此类不遵守PCI-DSS的行为也可能使我们面临罚款、处罚、损害赔偿和民事责任,或者我们失去接受信用卡和借记卡支付的能力,任何这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
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联邦、州和国际政府当局继续评估将第三方“cookie”和其他在线跟踪方法用于行为广告和其他目的所固有的隐私影响。美国和外国政府已经、已经考虑或正在考虑立法或法规,这些立法或法规可能会极大地限制公司和个人从事这些活动的能力,例如通过监管公司在使用Cookie或其他电子跟踪工具或使用通过此类工具收集的数据之前所需的消费者通知和同意的水平。此外,一些消费设备和网络浏览器提供商已经实施或宣布了实施计划,以使互联网用户更容易防止放置cookie或阻止其他跟踪技术,如果广泛采用这些技术,可能会导致使用第三方cookie和其他在线跟踪方法的效率大大降低。对使用这些cookie和其他在线跟踪和广告做法的监管,或我们失去有效利用采用这些技术的服务的能力,可能会增加我们的运营成本,并限制我们跟踪趋势、优化我们的产品类别或以具有成本效益的条款获得新客户的能力,因此,对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与隐私、数据保护、信息安全和消费者保护相关的外国法律法规往往比美国的法律法规更严格。例如,欧盟(EU)传统上在隐私、数据保护和消费者保护方面的法律法规中施加了比美国更严格的义务。2018年5月,欧盟关于数据做法和隐私的规定-一般数据保护条例(General Data Protection Regulations,简称GDPR)-生效。GDPR要求公司在处理欧盟个人数据方面满足比之前欧盟要求更严格的要求。GDPR规定了对不遵守规定的实质性处罚,这可能导致高达2000万欧元的罚款或公司全球营业额的4%,以较高者为准。英国已实施类似英国GDPR的法例,规定最高可被罚款1,750万英镑或公司全球营业额的4%,两者以较高者为准。此外,在英国退出欧盟后,英国与欧盟在数据保护法某些方面的关系仍不明朗,包括对欧盟成员国与英国之间数据传输的监管。GDPR和其他类似法规要求公司发出特定类型的通知,在某些情况下,在收集或使用他们的数据用于某些目的(包括一些营销活动)之前,还需要征得消费者和其他数据主体的同意。在欧盟以外,许多国家和地区都有与隐私、数据保护、信息安全、数据本地化存储和消费者保护相关的法律、法规或其他要求, 新的国家和地区正在越来越频繁地采用这样的立法或其他义务。其中许多法律可能要求消费者同意将数据用于各种目的,包括营销,这可能会降低我们营销产品的能力。在全球范围内,对这些法律法规没有统一的方法。因此,通过在国际上扩张,我们将增加不遵守适用的外国数据保护法的风险。我们可能需要改变和限制我们在运营业务时使用个人信息的方式,并且可能难以维护符合要求的单一运营模式。此外,各种联邦、州和外国立法和监管机构或自律组织可以扩展现有法律或法规,制定新的法律或法规,或发布有关隐私、数据保护、信息安全和消费者保护的修订规则或指南。例如,2018年,加州颁布了加州消费者隐私法案(California Consumer Privacy Act,简称CCPA),其中包括要求向加州消费者披露新的信息,并赋予这些消费者新的能力,以选择退出某些个人信息的销售。CCPA于2020年1月1日生效,曾多次修订,是加州总检察长就法律及其适用的某些方面发布的法规的主题。此外,加州选民在2020年11月通过了加州隐私权法案(California Privacy Rights Act,简称CPRA)。CPRA大幅修改了CCPA,从2022年1月1日开始设立与消费者数据相关的义务,预计2022年7月1日或之前实施法规,并从2023年7月1日开始实施。CCPA和CPRA的各个方面仍然不清楚, 导致进一步的不确定性,并可能需要我们修改我们的数据做法和政策,并产生大量额外的成本和开支来努力遵守。一般而言,遵守法律、法规以及自律组织有关隐私、数据保护、信息安全和消费者保护的任何适用规则或指导可能会导致巨额成本,并可能需要改变我们的业务做法,这可能会危及我们的增长战略,对我们获得客户的能力产生不利影响,并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
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政府对互联网和电子商务的监管正在演变,如果我们做出不利的改变或未能遵守这些监管规定,可能会严重损害我们的业务和运营结果。
我们受制于一般的商业法规和法律,以及专门管理互联网和电子商务的法规和法律。现有和未来的法规和法律可能会阻碍互联网、电子商务或移动商务的发展。这些法规和法律可能涉及税收、关税、隐私、数据保护、数据安全、反垃圾邮件、内容保护、电子合同和通信、消费者保护、网站可访问性、互联网中立和礼品卡。目前尚不清楚管理财产所有权、销售税和其他税收以及消费者隐私等问题的现有法律如何适用于互联网,因为其中许多法律是在互联网出现之前通过的,没有考虑或解决互联网或电子商务提出的独特问题。一般商业法规和法律,或那些专门管理互联网或电子商务的法规和法律,可能会在不同的司法管辖区以不一致的方式解释和应用,并可能与其他规则或我们的做法相冲突。我们不能确定我们的做法已经遵守、遵守或将完全遵守所有这些法律和法规。如果我们未能或被认为未能遵守这些法律或法规中的任何一项,都可能导致我们的声誉受损、业务损失以及政府实体或其他机构对我们提起的诉讼或诉讼。任何此类诉讼或行动都可能损害我们的声誉,迫使我们花费大量资金为这些诉讼辩护,分散我们的管理层的注意力,增加我们的经营成本,减少消费者和供应商对我们网站的使用,并可能导致施加金钱责任。我们还可能在合同上承担责任,赔偿第三方不遵守任何此类法律或法规的成本或后果,并使其不受损害。此外, 一个或多个国家或地区的政府可能会试图审查我们网站上提供的内容,甚至可能试图完全阻止对我们网站的访问。不利的法律或法规发展可能会严重损害我们的业务。特别是,如果我们被全部或部分限制在一个或多个国家或地区开展业务,我们保留或增加客户基础的能力可能会受到不利影响,我们可能无法保持或增长我们的净销售额,并按预期扩大我们的业务。
我们受到各种政府出口管制和贸易制裁法律法规的约束,如果我们违反这些管制,可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力,或者让我们承担责任。
在某些情况下,我们的产品受出口管制法律和法规的约束,包括由美国商务部实施的出口管理条例,我们的活动可能受到贸易和经济制裁,包括由美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)实施的制裁,我们统称为贸易管制。因此,可能需要许可证才能将我们的产品出口或再出口到某些国家和最终用户,以及某些最终用户。获得必要许可证的过程可能很耗时或不成功,可能会导致销售延迟或失去销售机会。贸易管制是复杂和动态的制度,监测和确保遵守可能是具有挑战性的。任何不遵守这些制度的行为都可能使我们受到民事和刑事处罚,包括巨额罚款、可能因故意违规而监禁责任人、可能失去我们的出口或进口特权,以及声誉损害。
我们可能会遇到纳税义务和有效税率的波动,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们在美国和英国都要交税。我们根据当前税收负债和我们对未来税收负债的估计来记录税费,其中可能包括为估计可能的税务审计结算而预留的准备金。在任何时候,多个纳税年度都要接受各个税务管辖区的审计。这些审计和与税务机关谈判的结果可能会影响这些问题的最终解决。因此,随着应税事件的发生和风险敞口的重新评估,我们预计全年的季度税率可能会持续变化。
此外,我们在特定财务报表期间的纳税义务、税后盈利能力和有效税率可能会受到税法变化的重大影响,这些变化包括实施国际商业活动税收变化的立法、通过对司法管辖区征税而导致的收益组合和水平的变化,或者现有会计规则或法规的变化。还有许多其他因素可能影响我们的税率,其中包括公司间交易、我们无法实现相关税收优惠的司法管辖区发生的亏损、股票期权的行使和限制性股票单位的归属,以及进入新的业务和地理位置。
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我们纳税义务和有效税率的波动可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们可能被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务,这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本,并对我们的经营业绩产生不利影响。
2018年6月21日,美国最高法院在南达科他州诉Wayfair,Inc.一案中裁定,各州可以对州外零售商征收销售税,即使这些零售商在征收销售税的州内没有任何实体存在。根据Wayfair,一个人只需要与征税州有“实质性的联系”,州政府就可以让他在那里承担销售税征收义务。越来越多的州,无论是在最高法院的裁决之前还是之后,都考虑或通过了一些法律,试图将销售税征收义务强加给州外的零售商。最高法院的Wayfair裁决消除了这些法律颁布的一个重大障碍,各州可能会寻求对州外零售商征税,包括之前的纳税年度。尽管我们认为,自Wayfair决定以来,所有通过法律对州外零售商实施销售税征收义务的州目前都在征收销售税,但一个或多个州要求我们在目前不征收销售税的地方征收销售税,或者要求我们在我们目前确实征收部分销售税的司法管辖区征收更多税款,可能会导致大量的税收负担,包括对过去销售额的征税,以及罚款和利息。州政府对州外零售商征收销售税的义务,在我们目前没有征收销售税的司法管辖区,无论是前几年还是未来几年,也可能给我们带来额外的行政负担,如果他们不对我们的竞争对手施加类似的义务,我们将处于竞争劣势,并减少我们未来的销售额,这可能会对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。
与我们的国际业务相关的风险
我们在中国有业务和做生意,这使我们在那里做生意面临固有的风险。
我们使用主要位于中国的多家第三方供应商和制造商。随着中国经济的快速发展,劳动力成本增加,未来可能还会继续增加。此外,根据中国劳动法,中国的用人单位在签订劳动合同、支付报酬、确定员工试用期和单方面终止劳动合同时,都要遵守各种要求。如果我们的第三方供应商和制造商的劳动力成本大幅增加,我们的运营结果将受到实质性的不利影响。此外,我们和我们的制造商和供应商可能无法找到足够数量的合格工人,因为中国的熟练劳动力市场竞争激烈,流动性很强。我们还向中国客户销售我们的商品,并使用中国人拥有的社交媒体和支付平台,如TikTok,微信和支付宝,向国内外客户进行营销和交易。
在中国运营和做生意,使用中国人拥有的社交媒体平台作为营销、信息传递和与客户交易的工具,使我们面临政治、法律和经济风险。特别是,中国的政治、法律和经济气候,无论是在国家还是地区,以及中国与美国的关系,都是不稳定和不可预测的。我们在中国运营和做生意的能力,以及使用中国人拥有的社交媒体平台的能力,可能会受到美国和中国法律法规变化的不利影响,例如与税收、进出口关税、关税、社交媒体、环境法规、土地使用权、知识产权、货币管制、网络安全、员工福利、卫生监督和其他事项有关的变化。此外,我们可能无法获得或保留继续在中国运营所需的法律许可,并且可能会因获取和遵守此类许可而受到成本或运营限制。此外,中国的贸易法规处于不断变化的状态,我们可能会在中国受到其他形式的税收、关税和关税的影响。此外,我们在中国依赖的第三方可能会向竞争对手或第三方泄露我们的机密信息或知识产权,这可能导致非法分销和销售我们产品的假冒版本。如果这些事件中的任何一个发生,我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到实质性的不利影响。另见-美国政府最近征收的和潜在的关税或全球贸易战可能会增加我们产品的成本,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,2021年1月5日,时任总统特朗普发布了一项行政命令,禁止任何人或与任何受美国管辖的财产进行任何交易,这些交易涉及开发或控制某些“中国互联软件应用程序”的人,包括我们在某些方面所依赖的支付宝
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环境。此外,白宫、商务部和其他行政部门已经实施了额外的限制,并可能实施进一步的限制,这些限制将影响与某些中国公司的业务往来。我们无法预测拜登政府是否会实施和实施这些最近的规则和限制,是否会通过法律行动修改、推翻或取消这些规则和限制。由于任何此类政策变更的时间、内容和程度存在不确定性,我们不能向您保证我们将成功缓解任何负面影响,包括继续从与中国或其他指定国家有关联的实体采购项目或服务的能力。根据持续时间和执行情况,2021年1月5日的行政命令和这些监管行动可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性的不利影响。
我们对海外制造和供应合作伙伴的依赖,包括位于存在更大贿赂和腐败风险的司法管辖区的供应商,使我们面临潜在的违反联邦和国际反腐败法的法律、声誉和供应链风险。
我们自有品牌的很大一部分商品来自外国和地区的第三方制造和供应合作伙伴,包括被视为腐败商业行为风险增加的国家和地区。美国《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act,简称FCPA)禁止美国公司及其代表为了获取或保留海外业务而向任何外国政府官员、政府工作人员、政党或政治候选人提供、承诺、授权或支付款项。同样,美国证券交易委员会(SEC)、美国司法部(US Department Of Justice)、外国资产管制办公室(OFAC)、美国国务院(US Department Of State)以及其他外国监管机构也继续在各行业执行经济和贸易法规和反腐败法。美国的贸易制裁涉及与指定的外国和领土的交易,以及在美国和其他政府黑名单上确定的特别针对的个人和实体,以及他们拥有的或代表他们行事的个人和实体。尽管我们努力在严格遵守这些规定的情况下开展业务,但我们的国际供应商可能被确定为我们在《反海外腐败法》下的“代表”,这可能使我们面临这些供应商根据《反海外腐败法》采取的行动的潜在责任。如果我们或我们的供应商被认定违反了OFAC法规、“反海外腐败法”(FCPA)、2010年英国“反贿赂法”或我们和我们供应商开展业务的国家和地区的任何反腐败和反贿赂法律,我们可能面临严厉的罚款和处罚、利润返还、未来行为禁令、证券诉讼、禁止交易某些业务,以及可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响的其他后果。此外, 由于我们或我们的供应商的行为而引起的任何反腐败调查,我们可能会招致巨大的成本。此外,供应链中任何实际或被指控的腐败都可能带来重大的声誉损害,包括负面宣传、丧失善意和股价下跌。
扩大我们的国际业务将需要管理层的关注和资源,涉及额外的风险,可能不会成功。
我们在国际运营和在美国以外销售商品方面的经验有限,在美国以外没有实体业务。如果我们选择在国际上扩张,我们需要适应不同的当地文化、标准和政策。我们采用的商业模式和我们目前提供的商品对美国以外的消费者可能没有同样的吸引力。此外,为了在国际地点获得客户的成功,很可能需要在国外市场设立履约中心,并在这些国际中心雇佣当地员工,而我们可能不得不投资这些设施,才能证明我们可以成功地运营海外业务。我们在拓展国际市场或从海外业务中获得收入方面可能无法成功,原因有很多,包括:
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我们提供的商品的本地化,包括翻译成外语和适应当地做法; |
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在一个更加分散的地理区域导航航运和退货,特别是在英国退出欧盟之后,如果欧盟失去其他成员国或改变其跨国货物流动的政策; |
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不同的消费者需求动态,这可能会使我们的模式和我们提供的商品与美国相比不太成功; |
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来自当地现任者的竞争,他们了解当地市场,可能会更有效地运营; |
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监管要求、税收、贸易法、贸易制裁和经济禁运、关税、出口配额、关税或其他贸易限制或对此的任何意外变化; |
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反贿赂、反腐败合规方面的法律法规; |
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不同的劳工法规,与美国相比,劳动法可能对员工更有利,并增加了劳动力成本; |
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关于隐私、数据保护和数据安全以及获取或使用商业和个人信息的更严格的法规,特别是在欧洲; |
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特定国家或者地区政治、经济条件的变化; |
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货币汇率变动带来的风险。 |
如果我们投入大量的时间和资源来建立和扩大我们的国际业务,而不能成功和及时地做到这一点,我们的经营业绩就会受到影响。
美国政府最近征收的和潜在的关税或全球贸易战可能会增加我们产品的成本,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
美国政府已经并将继续对美国贸易政策进行重大调整,并采取了可能对美国贸易产生负面影响的某些行动,包括对进口到美国的某些商品征收关税。作为报复,中国已经实施并继续评估对一系列美国产品征收额外关税。还有人担心,美国征收额外关税可能会导致其他国家也采取关税,导致全球贸易战。更具体地说,美国政府不时对从中国进口的某些产品类别征收高额关税,包括服装、鞋类、手袋、配饰和化妆品。此类关税可能会对我们的业务产生重大影响,特别是旋转部分和我们自己的品牌,其中很大一部分是在中国制造的。虽然我们试图与供应商重新谈判价格或使我们的供应链多样化,以应对关税,但这样的努力可能不会立即产生效果,或者可能无效。我们也可以考虑提高对最终消费者的价格;然而,这可能会降低我们产品的竞争力,并对净销售额产生不利影响。如果我们不能成功地管理这些动态,毛利率和盈利能力可能会受到不利影响。截至本报告日期,关税尚未对我们的业务产生实质性影响,但美国或其他国家因全球贸易战而实施的增加关税或贸易限制,可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们无法预测美国最终会就美国与中国或其他国家之间的关税或贸易关系采取什么行动,可能会对哪些产品采取这种行动,或者其他国家可能会采取什么行动进行报复。美中关系的任何进一步恶化都可能加剧这些行动和其他政府干预。例如,中国国家安全法在香港的实施造成了更多的美中紧张局势,可能会增加美国科技公司在中国的业务和运营相关的风险。
美国或外国政府可能会采取额外的行政、立法或监管行动,这可能会严重干扰我们在某些国家销售产品的能力。当前全球经济状况的持续不确定性或恶化,以及美国与其贸易伙伴(尤其是中国)之间贸易紧张局势的进一步升级,可能会导致全球经济放缓和全球贸易的长期变化,包括限制我们在中国开展业务的报复性贸易限制。如果我们的业务有任何变化
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为适应或遵守任何此类变化而制定的战略或运营将是耗时和昂贵的,我们的某些竞争对手可能更适合承受或应对这些变化。
与隐私和我们的技术相关的风险
如果敏感信息(包括有关我们客户的此类信息)未经授权而被披露或访问,或者如果我们或我们的第三方提供商受到真实或预期的网络攻击或其他安全漏洞或事件,我们的客户可能会减少对我们平台的使用,我们可能会承担责任,我们的声誉将受到损害。
我们收集、传输和存储客户提供的个人和财务信息,如姓名、电子邮件地址、交易详情、信用卡和其他财务信息。我们的一些第三方服务提供商,如身份验证和支付处理提供商,也可以定期访问客户数据。此外,我们还保留与我们的业务和来自第三方的其他机密、专有或其他敏感信息。为了保护敏感信息,我们依赖各种安全措施,包括从第三方获得许可的加密和身份验证技术。然而,计算机能力的进步、黑客和网络恐怖分子使用的日益复杂的工具和方法、密码学领域的新发现或其他发展可能导致我们无法或无法充分保护敏感信息。
我们的服务器位于南加州,彼此距离很近,容易受到停电、电信故障和灾难性事件的影响。与其他在线服务一样,它们也容易受到计算机病毒、未经授权的访问、网络钓鱼或社会工程攻击、勒索软件攻击、拒绝服务攻击以及其他真实或感知的网络攻击。这些事件中的任何一个都可能导致我们的平台中断或关闭、数据丢失或损坏,或未经授权访问、获取或披露个人数据或其他敏感信息。网络攻击也可能导致我们的知识产权被盗。我们过去曾遭受过企图的网络攻击、网络钓鱼或社会工程攻击,未来可能还会继续受到此类攻击。如果我们获得更大的知名度,我们可能面临更高的被网络攻击目标的风险。计算机能力的进步、新技术的发现或其他发展可能会导致网络攻击变得更加复杂和更难检测。我们和我们的第三方服务提供商可能没有资源或技术成熟来预测或阻止所有此类网络攻击,我们或他们在识别和应对网络攻击和数据安全漏洞方面可能面临困难或延迟。此外,用于获得对系统的未经授权访问的技术经常变化,可能要到对我们或我们的第三方服务提供商发起攻击时才为人所知。安全漏洞也可能是非技术问题造成的,包括网络钓鱼攻击、社会工程以及我们的员工、我们的第三方服务提供商或他们的人员的其他有意或无意行为。我们的第三方服务提供商也面临这些风险。
我们在努力检测和防止安全漏洞和其他与安全相关的事件时会产生巨大的成本,我们预计随着我们改进系统和流程以防止进一步的漏洞和事件,我们的成本将会增加。如果将来发生违规或事件,我们可能需要花费额外的大量资本和其他资源,以努力防止进一步的违规或事件,这可能需要我们转移大量资源。此外,我们可能被要求或以其他方式认为花费大量资本和其他资源来回应、通知第三方或以其他方式解决事件或违规事件及其根本原因是合适的。其中每一项都可能需要我们转移大量资源。
我们和我们的第三方服务提供商经常遭遇旨在中断我们和他们的服务的网络攻击。如果我们或我们的第三方服务提供商经历或被认为经历过安全漏洞,导致市场性能或可用性问题,或者个人数据或机密信息的丢失或损坏,或未经授权访问或披露,人们可能会变得不愿意向我们提供在我们的网站上进行购买所需的信息,我们的声誉和市场地位可能会受到损害。现有客户也可以减少购买或完全关闭他们的账户。我们还可能面临潜在的索赔、调查、监管程序、责任和诉讼,并承担与补救和以其他方式回应任何数据安全漏洞相关的其他重大成本,所有这些都可能无法得到保险的充分覆盖,并可能导致我们的保险成本增加或我们无法获得保险。
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经济上可行的条件,或者根本不可行。保险公司也可以拒绝承保我们未来的任何索赔。这些结果中的任何一个都可能损害我们的增长前景、财务状况、业务和声誉。
影响客户访问我们网站的系统中断或我们技术基础设施中的其他性能故障可能会损害我们的业务、声誉和品牌,并严重损害我们的业务和运营结果。
我们网站、交易处理系统和技术基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的声誉、我们获得和留住客户的能力以及维持足够的客户服务水平至关重要。
我们目前在加利福尼亚州洛杉矶县使用两个冗余的第三方数据中心托管设施。如果计算机和通信硬件所在的设施出现故障,或者我们主要设施的服务中断或降级,我们可能会丢失客户数据并错过订单履行期限,这可能会损害我们的业务。我们的系统和运营很容易受到火灾、洪水、断电、电信故障、恐怖袭击、网络攻击、数据丢失、战争行为、闯入、地震和类似事件的破坏或中断。例如,2018年9月,一次分布式拒绝服务(DDoS)攻击导致我们的网站瘫痪数小时,我们未来可能会成为类似攻击的目标。如果我们的主要设施发生故障,到备份设施的故障转移可能需要相当长的时间,在此期间,我们的站点可能会完全关闭。我们的后备设施旨在支持略高于我们日均销售额的交易量,但不足以支持需求激增。在我们网站的流量较高时,备份设施可能无法有效处理,处理交易的速度可能较慢,并且可能不支持我们网站的所有功能。
我们在技术基础设施中使用复杂的定制专有软件,并寻求不断更新和改进。我们可能并不总是成功地执行这些升级和改进,我们的系统的运行可能会失败。特别是,我们过去和将来可能会在更新我们的一些或所有网站时遇到速度减慢或中断的情况,新技术或基础设施可能无法及时或根本无法与现有系统完全集成。此外,如果我们扩大对第三方服务(包括基于云的服务)的使用,我们的技术基础设施可能会因为与此类服务的集成和/或此类第三方的故障而面临更大的减速或中断风险,而这不是我们所能控制的。我们的净销售额取决于在我们网站上购物的访问者数量和我们能处理的订单量。我们的网站不可用或订单履行性能下降将减少商品销售量,还可能对消费者对我们品牌的认知产生重大不利影响。我们可能会时不时地遇到周期性的系统中断。此外,我们交易量的持续增长,以及与促销活动或业务季节性趋势相关的在线流量和订单的激增,对我们的技术平台提出了额外的需求,并可能导致或加剧减速或中断。如果我们网站的流量或客户下单数量大幅增加,我们将被要求进一步扩大、扩大和升级我们的技术、交易处理系统和网络基础设施。我们不能保证能够准确预测我们网站使用量的增长速度或时间(如果有的话),或者扩展、扩展和升级我们的技术。, 系统和基础设施,以及时适应这种增长。为了保持竞争力,我们必须继续增强和改进我们网站的响应性、功能和特点,考虑到电子商务行业新技术、客户偏好和期望以及行业标准和实践正在以快速的速度发展,这一点尤其具有挑战性。因此,我们会定期重新设计和增强我们网站上的各种功能,我们可能会因为这些更改而遇到不稳定和性能问题。
我们的网站和基础技术基础设施的任何减速或故障都可能损害我们的业务、声誉以及我们获取、留住和服务客户的能力,这可能会对我们的运营结果产生重大不利影响,我们的业务中断保险可能不足以补偿可能发生的损失。
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我们越来越依赖信息技术,如果我们不能防范服务中断、数据损坏、基于网络的攻击或网络安全漏洞,我们的运营可能会中断。
我们依赖信息技术网络和系统来营销和销售我们的产品,处理、传输和存储电子和金融信息,管理各种业务流程和活动,并遵守法规、法律和税务要求。我们越来越依赖各种信息系统来有效地处理客户订单。我们依赖我们的信息技术基础设施进行数字营销活动,以及我们在世界各地的人员、客户、制造商和供应商之间的电子通信。这些信息技术系统(其中一些由第三方管理)可能容易因升级或更换软件、数据库或组件过程中的故障、停电、硬件故障、计算机病毒、计算机黑客攻击、其他安全漏洞和事件、电信故障、用户错误或灾难性事件而损坏、中断或关闭。我们的系统或我们第三方服务提供商的系统的任何重大中断都可能破坏我们跟踪、记录和分析我们销售的产品的能力,并可能对我们的运营、货物运输、处理财务信息和交易的能力以及我们接收和处理零售客户订单和电子商务订单或从事正常商业活动的能力产生负面影响。如果我们的信息技术系统受损、中断或关闭,而我们不能及时有效地解决这些问题,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响,我们的财务业绩报告可能会出现延误。
我们的电子商务业务对我们的业务很重要。我们的网站通过向潜在的新消费者展示我们的品牌、提供的产品和增强的内容,有效地扩展了我们的营销战略。由于我们网站和电子商务运营的重要性,我们很容易受到网站停机和其他技术故障的影响。如果我们不能成功应对这些风险,可能会减少电子商务销售额,损害我们品牌的声誉。此外,我们的业务和运营中使用的信息技术网络和系统(其中一些由第三方管理)可能会受到网络攻击,否则可能会受到安全漏洞和事件的影响。除网络和系统中断、损坏和关闭外,任何此类安全漏洞和事件都可能导致诸如丢失或损坏、未经授权访问或获取在这些网络和系统上存储或处理的数据等后果。另请参阅-如果敏感信息(包括有关我们客户的此类信息)未经授权而被披露或访问,或者如果我们或我们的第三方提供商受到真实或预期的网络攻击或其他安全漏洞或事件,我们的客户可能会减少对我们平台的使用,我们可能会承担责任,我们的声誉将受到损害。
我们必须成功地维持、扩展和提升我们的资讯科技系统,否则,可能会对我们的业务、财政状况和经营业绩造成重大的不良影响。
我们已经确定有必要大幅扩大、扩大和改进我们的信息技术系统和人员,以支持最近和预期的未来增长。因此,我们正在实施,并将继续投资和实施对我们的信息技术系统和程序的重大修改和升级,包括用后续系统替换旧系统、对旧系统进行更改或获取具有新功能的新系统、聘用具有信息技术专业知识的员工以及构建新的政策、程序、培训计划和监控工具。这些类型的活动使我们面临与更换和更改这些系统相关的固有成本和风险,包括我们利用电子商务渠道、履行客户订单的能力受损、内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、额外的管理和运营费用、获得和留住足够熟练的人员以实施和操作新系统、管理时间的要求、引入错误或漏洞以及在向我们当前的系统过渡或集成新系统的过程中出现延迟或困难的其他风险和成本。这些实施、修改和升级可能不会导致生产率提高到超过实施成本的水平,甚至根本不会。此外,实施新技术系统的困难、我们计划改进的时间表延迟、重大系统故障,或者我们无法成功修改我们的信息系统以响应业务需求的变化,都可能导致我们的业务运营中断,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
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我们的一些软件和系统包含开源软件,这可能会给我们的专有应用程序带来特别的风险。
我们在已经开发的应用程序中使用开源软件来运营我们的业务,并将在未来使用开源软件。我们可能面临来自第三方的索赔,要求发布或许可我们从此类软件开发的开源软件或衍生作品(可能包括我们的专有源代码),或者以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。这些索赔可能会导致诉讼,并可能要求我们购买昂贵的许可证,公开发布源代码的受影响部分,或者停止提供隐含的解决方案,除非我们能够重新设计它们以避免侵权。此外,我们使用开源软件可能会带来额外的安全风险,因为开源软件的源代码是公开的,这可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们的网站和依赖开源软件的系统。这些风险中的任何一个都可能难以消除或管理,如果不加以解决,可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们的软件非常复杂,可能包含未检测到的错误。
我们网站背后的软件非常复杂,可能包含未检测到的错误或漏洞,其中一些错误或漏洞可能只有在代码发布后才能发现。我们在很大程度上依赖于一种称为“持续部署”的软件工程实践,这意味着我们通常每天多次发布软件代码。这种做法可能会更频繁地将错误或漏洞引入到我们平台的底层软件中。发布后在我们的代码中发现的任何错误或漏洞都可能导致我们的声誉受损、客户流失、我们的电子商务渠道中断、收入损失或损害赔偿责任,任何这些都可能对我们的增长前景和我们的业务产生不利影响。
如果我们不能为我们的客户提供一个经济高效的购物平台,能够响应和适应技术的快速变化,我们的业务可能会受到不利影响。
过去几年,通过个人电脑以外的设备访问互联网的人数急剧增加,这些设备包括移动电话、智能手机、笔记本和平板电脑等掌上电脑、视频游戏机和电视机顶端设备。与某些替代设备相关的较小屏幕尺寸、功能和内存可能会使使用我们的网站和购买我们的产品变得更加困难。我们为这些设备开发的网站版本可能对消费者没有说服力。此外,跟上快速变化和不断发展的技术的步伐既耗时又昂贵。我们在2013年推出了Revolve and Forward的移动应用程序,我们所有的北美站点和大多数国际站点都是移动优化的。2020年,大多数订单是通过移动设备下的。然而,我们不能确定我们的移动应用程序或我们的移动优化站点在未来是否会成功。
随着现有移动设备和平台的发展以及新移动设备和平台的发布,很难预测我们在调整和开发针对变化和替代的设备和平台的应用程序时可能遇到的问题,我们可能需要投入大量资源来创建、支持和维护此类应用程序。如果我们无法通过这些设备吸引消费者访问我们的网站,或者开发与替代设备或移动应用程序更兼容的网站版本的速度较慢,我们可能无法在时尚零售市场吸引大量消费者,这可能会对我们的业务造成实质性的负面影响。
此外,我们不断升级现有技术和业务应用程序,未来可能需要实施新技术或业务应用程序。实施升级和更改需要大量投资。我们的运营结果可能会受到与成功实施我们的系统和基础设施的任何升级或更改相关的时间、效率和成本的影响。如果我们的客户在他们的移动设备上购买我们的产品变得更加困难,或者如果我们的客户选择不在他们的移动设备上购买我们的产品,或者使用不能访问我们网站的移动产品,我们的客户增长可能会受到损害,我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
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与我们的知识产权有关的风险
如果我们不能成功地保护我们的知识产权,我们的业务就会受到影响。
我们依靠商标、版权、商业秘密、保密协议和其他做法来保护我们的品牌、设计、专有信息、技术和流程。我们的主要商标资产包括注册商标“Revve”、“Forward”和多个其他品牌名称和我们的徽标。我们的商标是宝贵的资产,支持我们的品牌和消费者对我们的服务和商品的看法。我们还拥有“Revolve.com”和“fwrd.com”互联网域名以及其他各种相关域名的权利,这些域名受每个适用司法管辖区的互联网监管机构和商标及其他相关法律的约束。我们拥有与自有品牌的服装和其他产品相关的版权和其他所有权。
如果我们不能保护我们在美国或我们可能最终运营的其他司法管辖区的商标或域名,我们的品牌认知度和声誉将受到影响,我们将产生建立新品牌的巨额费用,我们的经营业绩将受到不利影响。我们耗费大量资源开发高质素的新产品,但却容易受到冒牌行为的影响,这可能会损害我们生产这类产品的声誉,并迫使我们承担执行知识产权的费用。假冒我们的产品可能很难发现或成本高昂,任何相关的索赔或诉讼以强制执行我们的权利可能是昂贵的解决,需要管理时间和资源,并可能不会提供令人满意或及时的结果。尽管我们努力执行我们的知识产权,但假冒者可能会继续通过使用我们的商标或模仿或复制我们的产品来侵犯我们的知识产权,这可能会损害我们的品牌、声誉和财务状况。由于我们的产品在国际上销售,我们还依赖多个国家和地区的法律来保护和执行我们的知识产权。
目前,我们没有在美国或国际上注册版权、版权注册的申请、已发出的专利或待处理的申请。未来可能颁发的任何注册版权或专利可能不会为我们提供任何竞争优势或可能会受到第三方的挑战,并且未来的注册版权或专利申请可能永远不会被授予。即使这些注册版权或专利发出,我们也不能保证这些注册版权或专利能充分保护我们的知识产权或经得起法律挑战,因为有关注册版权、专利和其他知识产权的有效性、可执行性和保护范围的法律标准并不明确。我们有限的注册版权和专利保护可能会限制我们保护我们的技术和工艺免受竞争的能力。我们主要依靠未经注册的版权来保护我们的设计和产品,并依靠商业秘密法律来保护我们的技术和流程,包括我们在整个业务中使用的算法。其他公司可能独立开发相同或类似的设计、产品、技术和流程,或者可能不正当地获取和使用有关我们的技术和流程的信息,从而可能允许他们提供与我们类似的产品或服务,从而损害我们的竞争地位。
我们可能需要花费大量资源来监督和保护我们的知识产权,而我们在保护我们的专有权利方面所做的努力可能是不够的。
无法获取、使用或维护我们网站的标记和域名可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们目前在多个司法管辖区为我们的品牌注册商标,也是Revolve.com和fwrd.com网站和我们的其他网站以及各种相关域名的互联网域名注册商。然而,我们并没有在所有主要的国际司法管辖区注册我们的商标或域名。域名一般由互联网监管机构监管。随着我们业务的增长,我们可能会产生与注册、维护和保护我们的商标相关的材料成本。如果我们没有或不能以合理的条件获得在特定国家使用我们的商标或使用或注册我们的域名的能力,我们可能会被迫在该国营销我们的产品产生大量额外费用,包括开发新品牌和创建新的宣传材料和包装,或者选择不在该国销售产品。这两个结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
此外,管理域名的法规以及保护商标和类似专有权的法律可能会以阻止或干扰我们使用相关域名或我们当前品牌的能力的方式发生变化。另外,我们
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可能无法阻止第三方注册、使用或保留干扰我们的消费者通信或侵犯或以其他方式降低我们的商标、域名和其他专有权的价值的域名。监管机构还可以建立额外的通用或国家代码顶级域名,或者允许修改注册、持有或使用域名的要求。因此,我们可能无法在我们目前或打算开展业务的所有国家和地区注册、使用或维护使用Revolve、Forward或我们其他品牌名称的域名。
我们可能会被指控侵犯知识产权或第三方的其他所有权。
我们还面临其他人声称我们侵犯了他们的版权、商标或专利,或不当使用或披露他们的商业秘密,或以其他方式侵犯或侵犯他们的专有权(如公开权)的风险。我们庞大的社交媒体影响力合作伙伴网络和我们的自有品牌组合增加了我们的这些风险。支持与这些索赔相关的任何诉讼或纠纷的费用可能会很高,我们不能向您保证,我们会取得任何此类索赔的有利结果。如果任何此类索赔属实,我们可能会被迫停止使用此类知识产权或其他专有权利,并支付损害赔偿金,这可能会对我们的业务造成不利影响。即使这样的说法不成立,为它们辩护也可能代价高昂,令人分心,对我们的运营业绩产生不利影响。
与A类普通股相关的风险
无论我们的经营业绩如何,我们A类普通股的市场价格可能会波动,也可能会急剧或突然下跌,我们可能无法满足投资者或分析师的预期。
在我们2019年6月首次公开募股(IPO)之前,我们的普通股没有公开市场。我们的普通股缺乏活跃的市场可能会削弱投资者在他们希望出售股票的时间或以他们认为合理的价格出售股票的能力,可能会降低他们的股票的市值,并可能导致重大的价格和成交量波动。我们A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动或下跌,其中许多因素是我们无法控制的,包括:
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新冠肺炎造成的影响,包括但不限于市场波动和经济混乱; |
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我们的客户基础、客户参与度、净销售额或其他经营业绩的实际或预期波动; |
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我们的实际经营业绩与证券分析师、投资者和金融界的预期之间存在差异; |
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我们可能向公众或证券分析师提供的任何前瞻性财务或经营信息,这些信息的任何变化或我们未能达到基于这些信息的预期; |
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发起或维持对我们进行报道的证券分析师的行为,跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计,或者我们未能达到这些估计或投资者的预期; |
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无论是投资者还是证券分析师都不看好我们的股票结构,特别是我们的双层股权结构和高管、董事及其关联公司的重大投票权控制; |
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我们或我们的现有股东向市场出售的A类普通股的额外股份,或预期将出售的A类普通股; |
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我们或我们的竞争对手宣布重大产品或功能、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺; |
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本行业公司(包括我们的供应商和竞争对手)的经营业绩和股票市场估值的变化; |
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整体股票市场的价格和成交量波动,包括由于整体经济趋势的影响; |
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威胁或对我们提起诉讼; |
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新立法和未决诉讼或监管行动的发展,包括司法或监管机构的临时或最终裁决; |
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因少缴关税而处以罚款或者采取其他补救措施的; |
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其他事件或因素,包括战争或恐怖主义事件造成的事件或因素,或对这些事件的反应。 |
此外,股票市场的极端价格和成交量波动已经并将继续影响许多电子商务和其他科技公司的股价。通常,他们的股价波动的方式与公司的经营业绩无关或不成比例。过去,股东在经历了一段时间的市场波动后,会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼,可能会使我们承担巨额费用,转移资源和管理层对我们业务的关注,并严重损害我们的业务。
此外,由于这些波动,对我们的经营业绩进行逐期比较可能没有意义。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。这种变化性和不可预测性也可能导致我们无法满足行业或金融分析师或投资者对任何时期的预期。如果我们的收入或经营业绩低于分析师或投资者的预期,或低于我们可能向市场提供的任何预测,或者如果我们向市场提供的预测低于分析师或投资者的预期,我们A类普通股的价格可能会大幅下跌。即使我们已经达到了之前公布的任何我们可能提供的收入或收益预测,这样的股价下跌也可能发生。
未来股票的出售可能会导致我们的股票价格下跌。
向公开市场出售我们A类普通股的大量股票,特别是我们的董事、高管和主要股东的出售,或者认为可能发生这样的出售,可能会导致我们的股价下跌。这些出售,或者这些出售可能发生的可能性,也可能使我们在未来以我们认为合适的价格出售股权证券变得更加困难。
所有出售的普通股都可以自由交易,不受限制,也不受证券法规定的进一步登记,除非由我们的“关联公司”持有,这一术语在证券法第144条中有定义。在某些条件下,我们所有B类普通股的持有者都有权要求我们提交注册声明,公开转售在转换他们的B类普通股后可发行的A类普通股的股票,或将此类股票包括在我们可能提交的注册声明中。如果我们为注册权持有人登记股票的发售和出售,这些股票在发行时可以在公开市场上自由出售,但受证券法第144条的限制(对于我们的关联公司)。
此外,根据我们的股权激励计划,受未偿还期权和限制性股票单位(RSU)约束的股票,以及根据我们的股权激励计划为未来发行预留的股票,将在该等期权行使后立即可供出售。我们登记了根据我们的股权激励计划可能发行的所有普通股的发售和销售,因此,根据我们的股权激励计划将发行的股票可以在发行时在公开市场自由出售,但受证券法第144条对我们附属公司的限制。
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我们普通股的双重股权结构集中了我们的高管、董事和他们的关联公司的投票控制权,这可能会压低我们A类普通股的交易价格。
我们的B类普通股每股有10个表决权,我们的A类普通股每股有1个表决权。截至2020年12月31日,我们的联席首席执行官和由我们的联席首席执行官控制的实体MMMK Development,Inc.共同实益拥有约54%的已发行普通股,并共同控制着我们已发行普通股约92%的投票权。因此,我们的联席首席执行官能够控制提交给股东批准的所有事项,包括选举董事和批准重大公司交易,如合并或以其他方式出售我们的公司或我们的资产,即使他们持有的股份不到我们股本流通股数量的50%。我们的联席首席执行官可能与您的利益不同,可能会以您不同意的方式投票,可能会对您的利益不利。这种所有权集中将限制其他股东影响公司事务的能力,并可能导致我们做出可能给您带来风险或可能与您的利益不一致的战略决策。
此外,我们的双重股权结构可能会对我们的A类普通股的市场价格产生不利影响,因为某些指数提供商已经对将具有多种股权结构的公司纳入其某些指数实施了限制。富时罗素指数(FTSE Russell)要求其指数的新成分股在公众股东手中拥有超过5%的公司投票权,标准普尔道琼斯(S&P Dow Jones)不允许具有多类股权结构的公司加入其某些指数。受影响的指数包括罗素2000指数(Russell 2000)和标准普尔500指数(S&P500),标准普尔中型股400(S&P MidCap 400)和标准普尔小盘600指数(S&P SmallCap 600),它们共同构成了标准普尔综合指数1500。我们普通股的双重等级结构使我们没有资格被纳入这些指数,我们不能向您保证其他股票指数不会采取类似的行动。目前还不清楚这些政策对被排除在这类指数之外的上市公司的估值有什么影响(如果有的话),但与被纳入的类似公司相比,它们可能会压低估值。此外,鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略,被排除在某些股票指数之外可能会排除其中许多基金的投资,并可能降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力。因此,我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
如果证券或行业分析师不发表关于我们的研究,或者发表关于我们、我们的业务或我们的市场的不准确或不利的研究,或者如果他们对我们的A类普通股的推荐发生了不利的改变,我们A类普通股的交易价格或交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场将在一定程度上受到证券或行业分析师可能发表的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。由于上市公司的历史有限,分析师研究和报告对我们A类普通股交易市场的影响可能比我们行业的其他公司更大。如果一位或多位分析师对我们的A类普通股进行了不利评级的研究,或下调了我们的A类普通股评级,对我们的竞争对手提供了更有利的推荐,或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的A类普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,这反过来可能导致我们A类普通股的交易价或交易量下降。
我们是一家新兴成长型公司,如果我们决定只遵守适用于新兴成长型公司的某些降低的报告和披露要求,可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。
我们是一家新兴成长型公司,只要我们继续是一家新兴成长型公司,我们就可以选择利用适用于其他上市公司但不适用于“新兴成长型公司”的各种报告要求的豁免,包括:
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不需要我们的独立注册会计师事务所根据萨班斯-奥克斯利法案第404节审计我们对财务报告的内部控制; |
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减少我们定期报告和10-K表格年度报告中有关高管薪酬的披露义务;以及 |
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免除对高管薪酬进行不具约束力的咨询投票的要求,以及股东批准之前未批准的任何黄金降落伞支付的要求。 |
在首次公开募股(IPO)完成后,我们可能会在长达五年的时间里成为一家新兴成长型公司,尽管我们预计不会很快成为一家新兴成长型公司。一旦发生以下情况之一,我们作为新兴成长型公司的地位将立即终止:
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本财年的最后一天,我们的年收入超过10.7亿美元; |
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我们有资格成为“大型加速申请者”的那一天,非附属公司持有至少700.0-100万美元的股权证券; |
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在任何三年期间,我们发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期;或 |
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在我们首次公开募股(IPO)完成五周年之后结束的财年的最后一天。 |
我们无法预测,如果我们选择依赖新兴成长型公司获得的任何豁免,投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力下降。如果一些投资者因为我们依赖这些豁免中的任何一项而发现我们的A类普通股吸引力下降,我们A类普通股的交易市场可能会不那么活跃,我们A类普通股的市场价格可能会更加波动。
根据就业法案,新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订后的会计准则,直到这些准则适用于私营公司。我们选择利用这一延长的过渡期,因此,我们的财务报表可能无法与处境相似的上市公司相比。
我们选择利用纽约证交所上市公司的公司治理规则中的“受控公司”豁免,这可能会降低我们的A类普通股对一些投资者的吸引力,或者以其他方式损害我们的股价。
因为根据纽交所上市公司的公司治理规则,我们符合“受控公司”的资格,所以我们不需要董事会的多数成员是独立的,也不需要有薪酬委员会或独立的提名职能。鉴于我们作为一家受控公司的地位,未来我们可以选择不让大多数董事会成员独立,也可以选择不设立薪酬委员会或提名和公司治理委员会。因此,如果我们的管理层和由我们的联席首席执行官控制的实体MMMK Development,Inc.的利益与其他股东的利益不同,其他股东可能不会得到受纽约证券交易所上市公司所有公司治理规则约束的公司股东的同等保护。我们作为一家受控公司的地位可能会降低我们的A类普通股对一些投资者的吸引力,或者以其他方式损害我们的股价。
未来的证券发行可能会对我们的股东造成严重稀释,并损害我们A类普通股的市场价格。
未来发行我们A类普通股的股票或转换我们B类普通股的大量股票,或者认为这些出售或转换可能发生,都可能压低我们A类普通股的市场价格,并导致对我们A类普通股现有持有者的稀释。此外,只要购买我们A类或B类普通股的未偿还期权和认股权证被行使,或者期权或其他基于股权的奖励被发行或归属,就会进一步稀释。稀释的金额可能会很大,这取决于发行或演习的规模。此外,我们可能会发行额外的股本证券,这些证券的权利可能高于我们A类普通股的权利。
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根据证券法,受未偿还期权约束的B类普通股转换后可发行的所有A类普通股都已登记公开转售。因此,这些股票在发行时可以在任何适用的归属要求允许的情况下在公开市场上自由出售,并符合适用的证券法。
此外,在某些条件下,我们所有B类普通股的持有者有权要求我们提交注册声明,公开转售他们的B类普通股转换后可发行的A类普通股的股票,或将此类股票包括在我们可能提交的注册声明中。
特拉华州的法律以及我们公司注册证书和章程中的条款可能会使合并、收购要约或代理权竞争变得困难,从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们的公司注册证书和章程包含一些条款,这些条款可能会阻止、推迟或阻止公司控制权的变更或公司股东可能认为有利的管理层变动,从而压低A类普通股的交易价格。这些规定包括:
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允许董事会确定董事人数,填补任何空缺和新设的董事职位; |
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要求获得绝对多数票才能修改公司注册证书和公司章程中的一些条款; |
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授权发行“空白支票”优先股,董事会可以用来实施股权计划; |
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取消我们的股东召开股东特别会议的能力; |
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禁止股东在书面同意下采取行动,这要求所有股东的行动都必须在我们的股东会议上进行; |
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规定董事会有明确授权制定、修改或废除本公司的章程; |
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将针对我们的某些诉讼的法庭限制在特拉华州; |
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反映我们普通股的双重等级结构;以及 |
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确定提名进入董事会或提出股东可在年度股东大会上采取行动的事项的提前通知要求。 |
公司注册证书或章程或特拉华州法律中任何具有延迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的普通股中获得溢价的机会,还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们的章程规定,特拉华州衡平法院(或者,如果衡平法院没有管辖权,则是特拉华州联邦地区法院)是我们与股东之间几乎所有争议的独家法庭,这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的附例规定,特拉华州衡平法院(或者,如果衡平法院没有管辖权,则是特拉华州地区的联邦地区法院)是以下情况的独家论坛:
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代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序; |
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主张违反受托责任的任何行为; |
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根据特拉华州一般公司法、我们的公司注册证书或我们的章程对我们提出索赔的任何诉讼;以及 |
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• |
任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。 |
这些排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力,这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。如果法院发现我们附例中的专属法庭条款在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会因在其他司法管辖区解决纠纷而产生额外费用,这可能会严重损害我们的业务。
项目1B。 |
未解决的员工意见 |
没有。
第二项。 |
特性 |
我们目前在美国加利福尼亚州拥有约384,300平方英尺的办公和仓库空间,租约在2021年至2023年之间到期。2018年9月,我们签订了一份为期五年的租约,租用位于加利福尼亚州塞里托斯的约281,000平方英尺的履行和办公空间。在2019年第一季度,我们基本上将所有履行活动整合到了这个集中设施中,并终止了对我们以前分销设施的租赁。
下表列出了有关我们的设施的信息,所有这些设施都由我们的旋转和前进部分使用:
位置 |
|
类型 |
|
正方形 镜头 (近似值) |
|
|
租赁 期满 |
|
加利福尼亚州塞里托斯 |
|
公司总部和履约中心 |
|
|
281,100 |
|
|
2023 |
加利福尼亚州塞里托斯 |
|
办公空间 |
|
|
38,700 |
|
|
2021 |
加利福尼亚州塞里托斯 |
|
办公空间 |
|
|
23,700 |
|
|
2021 |
加利福尼亚州塞里托斯(1) |
|
履约中心 |
|
|
28,200 |
|
|
2021 |
加州洛杉矶 |
|
办公空间 |
|
|
40,800 |
|
|
2022 |
(1) |
房产在租赁期的剩余时间内转租。 |
第三项。 |
法律程序 |
有关我们待决法律程序的材料的说明,请参阅本报告其他部分包括的综合财务报表的附注6“承付款和或有事项”。“
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
不适用。
49
第II部
第五项。 |
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
关于我们普通股的信息
我们的A类普通股在纽约证券交易所(NYSE)上市,并于2019年6月7日开始交易,代码为“RVLV”。
纪录持有人
截至2021年2月18日,我们有2名A类普通股的登记持有人和2名B类普通股的登记持有人。由于我们A类普通股的许多股票是由经纪人和其他机构代表股东持有的,我们无法估计这些股东代表的A类普通股的受益所有者总数。
有关股息的资料
我们从未宣布或支付过我们股本的现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和未来收益(如果有的话),为我们业务的发展和扩张提供资金,我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。未来有关宣布和支付股息(如果有的话)的任何决定将由我们的董事会酌情决定,并将取决于当时的条件,包括我们的财务状况、经营业绩、合同限制、资本要求、业务前景和我们的董事会可能认为相关的其他因素。我们未来支付股本现金股息的能力受到我们现有信贷安排条款的限制,也可能受到任何未来债务工具或优先证券的限制。
未登记的股权证券销售
没有。
发行人购买股票证券
没有。
50
累计股票表现图
下面的图表比较了(1)在2019年6月7日至2020年12月31日期间对我们A类普通股的投资表现,从2019年6月7日以34.00美元的收盘价开始投资,也就是我们首次公开募股(IPO)后第一天在纽约证交所以每股18.00美元的价格交易的结束,然后根据我们A类普通股在纽约证交所的收盘价,(2)投资于标准普尔500指数和标准普尔零售指数2019年之后,以该指数的收盘价为基础。图表假设在起始日以上述价格投资了100美元,股息(如果有的话)进行了再投资。这些比较是以历史数据为基础的,并不代表也不打算预测我们A类普通股的未来表现。
(美元) |
|
2019年6月7日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
|||
Revolve Group,Inc. |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
54.00 |
|
|
$ |
91.68 |
|
标准普尔500指数 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
113.67 |
|
|
$ |
134.58 |
|
标普零售精选行业 |
|
$ |
100.00 |
|
|
$ |
113.11 |
|
|
$ |
160.19 |
|
51
第6项。 |
选定的财务数据 |
本报告日期生效的S-K法规第301项不要求披露。
52
项目7。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的合并财务报表和本报告其他部分包括的相关注释一起阅读。本讨论包含基于涉及风险和不确定性的当前计划、预期和信念的前瞻性陈述。由于几个因素的影响,我们的实际结果和某些事件的发生时间可能与这些前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同,包括本报告第一部分第1A项和其他部分中“风险因素”一节中讨论的那些因素。另见本报告标题为“前瞻性陈述”的部分。
有关我们截至2019年12月31日的年度与截至2018年12月31日的年度相比的财务状况和运营结果的讨论,请参阅我们于2020年2月26日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2019年的Form 10-K年度报告中的第二部分,项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
概述
Revolve是面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商。作为一个值得信赖的高端生活方式品牌,以及发现和灵感的首选在线来源,我们通过大量但精心策划的服装、鞋类、配饰和美容款式提供吸引人的客户体验。我们的动态平台连接了一个深度参与的社区,其中包括数百万消费者、数千名全球时尚影响力人士以及数百个新兴品牌、老牌品牌和自有品牌。通过18年来对技术、数据分析以及创新的营销和销售策略的持续投资,我们已经建立了一个强大的平台和品牌,我们相信这个平台和品牌正在与下一代消费者建立联系,并正在重新定义21世纪的时尚零售。
我们通过两个互补的细分市场(循环和远期)销售商品,这两个细分市场利用一个平台。通过Revolve,我们提供来自新兴品牌、老牌品牌和自有品牌的精选高级服装和鞋类、配饰和美容产品。通过Forward,我们提供各种精心策划和提升的标志性和新兴奢侈品牌。我们相信,Forward为我们的客户提供了一个独特的奢侈品目的地,因为她的购买力不断增强,她对时尚和灵感的渴望仍然是她自我表达的核心。
我们相信我们的产品组合反映了下一代消费者的需求,我们通过识别和孵化新兴品牌以及持续发展我们自己的品牌组合来优化这种组合。专注于新兴品牌和自有品牌,最大限度地减少了我们与其他零售商的品种重叠,支持营销效率、转化和全价销售。
我们在内部开发的强大且可扩展的技术平台上进行了投资,以满足我们业务的特定需求并支持我们客户的体验。我们使用专有算法和18年的数据来有效地管理我们的销售、营销、产品开发、采购和定价决策。我们的平台可以跨设备无缝工作,并分析浏览和购买模式和偏好,以帮助我们做出购买决策,这些决策与新产品的小额初始订单相结合,使我们能够管理库存和时尚风险。我们还投资于我们的创意能力,通过专注于风格和独特的观点,而不是单个的产品,来制作高质量的视觉商品,以迎合我们的客户。我们的在线销售平台和我们内部的创意摄影相结合,使我们能够以独特而引人注目的方式展示品牌。
我们是社交媒体和影响力营销的先驱,利用社交渠道和文化活动提供真实、令人向往的、但可获得的体验来吸引和留住千禧一代的消费者,这些努力在历史上带来了比竞争对手更高的媒体价值。我们通过各种品牌营销活动和活动来补充我们在社交媒体上的努力,这些活动产生了源源不断的真实内容。我们的社交媒体和品牌营销战略与强大而复杂的数字绩效营销活动相结合。一旦我们的网站吸引了潜在的新客户,我们的目标是将他们转化为活跃客户,然后鼓励重复购买。我们通过应用程序通过重新定位、付费搜索/产品列表ADS、付费社交、联盟营销、个性化电子邮件营销和移动“推送”通信来获取和留住客户。
53
我们开发了高效的物流基础设施,使我们能够为美国客户提供免费送货和退货。我们用专有算法支持我们的物流网络,以优化库存分配,减少运输和履行费用,并快速高效地向我们的客户交付商品,如果在太平洋时间中午之前下单,我们可以在同一天发货约98%。2019年,我们通过占用一个新的集中仓库设施来扩大我们的容量,我们相信这将支持2023年以后的增长。
到目前为止,我们主要专注于扩大我们的美国业务,并在有限的投资和没有实体存在的情况下在国际上发展。从2018年开始,我们开始为英国、欧盟和澳大利亚的客户提供更本地化的购物体验,包括免费退货和全包定价,并于2020年进一步扩展到新西兰、新加坡和加拿大。2020年和2019年,我们向国际客户发货的净销售额分别为1.131亿美元和9810万美元,分别占总净销售额的19.5%和16.3%。除了扩大我们有影响力的公司的全球足迹外,我们还通过长期继续专注于欧洲、澳大利亚和加拿大以及亚太地区,逐步提高我们在国际扩张方面的投资水平。我们将继续投资和开发国际市场,同时保持对核心美国市场的关注。
新冠肺炎的影响
从2020年3月的第二周开始,新冠肺炎疫情对我们的净销售额产生了实质性的负面影响,恰逢新冠肺炎疫情在美国和其他地方的蔓延升级。我们的净销售额从2020年3月中旬开始同比大幅下降。我们的一些关键运营指标也出现了疲软,影响我们业绩的因素也出现了逆风,这种情况一直持续到2021年第一季度。有关更多信息,请参阅标题为“-关键运营和财务指标”和“-影响我们业绩的因素”的部分。
2020年4月初,在疫情开始对我们的净销售额造成实质性影响后不久,根据我们当时的预测,我们采取了积极行动,通过降低与工资无关的运营成本,并通过减薪、员工休假和(程度较轻的)裁员来降低工资成本,以减轻新冠肺炎对我们业务的影响。除了延长商品和非商品供应商发票的付款期限外,我们还取消或推迟了非必要的资本支出,通过取消或推迟订单大幅减少了计划库存收据。
随着我们的业务运营和经营业绩在2020年第二季度和第三季度有所改善,部分原因是全职订单的放松和其他国家施加的限制,我们开始召回某些被迫休假的员工,并使我们的企业员工恢复到新冠肺炎之前的工资水平。到第三季度末,所有剩下的员工都回到了COVID之前的薪酬水平。此外,我们还累积了与第二、第三和第四季度业绩相关的可自由支配奖金。为了应对消费者需求的改善趋势和预期的未来需求,我们连续增加了未来期间的库存采购,并增加了运营费用以支持业务。
我们的设施和大部分员工都在洛杉矶县,那里的政府已经实施了旨在减缓新冠肺炎传播的限制措施。我们公司的绝大多数员工继续在家工作。为了保护那些执行某些有限功能而不能在家中执行的员工(包括在我们履行中心的员工),我们已经实施了一些措施,例如要求个人防护装备、在进入设施之前进行强制性体温检查、社会距离、加强清洁和卫生以及定期进行检测。政府对旅行和社交距离的限制导致几个面对面的品牌营销活动被推迟或取消,包括#REVOLVE节,我们正在进行的#REVOLV地球世界系列活动,以及其他推动我们许多产品需求的社交活动。国家、州和地方市政当局继续根据各自地区的病例水平和住院率实施不同程度的限制。
54
我们的供应链也受到了新冠肺炎的影响。最初,影响在很大程度上是由于中国的生产和发货延迟,但随着新冠肺炎蔓延到全球,对我们供应链的影响扩大到包括欧洲国家。新冠肺炎的传播也对消费者需求产生了负面影响。作为回应,我们通过取消或推迟订单来减少库存收据,这最初导致我们的库存余额大幅下降。随着消费者需求的改善趋势从第二季度开始,我们开始增加库存购买,以支持未来的预期需求。尽管我们努力增加库存购买,以应对消费者需求的增加,但我们可能无法获得足够的库存来支持这种增加的需求,这是有风险的。此外,如果消费者需求再次下降,我们可能无法做出足够快的反应,从而相应地调整库存状况。
由于世界各地的社交疏远和居家订单,对专注于社交场合的产品类别的需求受到了显著的负面影响。此外,在此期间,我们无法举办对提升知名度、流量和新客户至关重要的大型面对面活动。
虽然我们预计大流行的影响和相关应对措施将继续对我们的运营业绩产生负面影响,但新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度是不可预测的,我们无法合理估计我们的业务将继续受到影响的程度。
关键运营和财务指标
我们使用以下指标来评估我们的业务进展,决定将资本、时间和技术投资分配到哪里,以及评估我们业务的短期和长期业绩。
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
|
|
(以千为单位,除 平均订单值 和百分比) |
|
|||||||||
毛利率 |
|
|
52.6 |
% |
|
|
53.6 |
% |
|
|
53.2 |
% |
调整后的EBITDA |
|
$ |
69,257 |
|
|
$ |
55,605 |
|
|
$ |
46,495 |
|
自由现金流 |
|
$ |
71,449 |
|
|
$ |
33,602 |
|
|
$ |
23,610 |
|
活跃客户 |
|
|
1,472 |
|
|
|
1,488 |
|
|
|
1,175 |
|
已下订单总数 |
|
|
4,499 |
|
|
|
4,715 |
|
|
|
3,710 |
|
平均订单值 |
|
$ |
236 |
|
|
$ |
275 |
|
|
$ |
279 |
|
调整后的EBITDA和自由现金流是非GAAP衡量标准。有关我们使用调整后EBITDA和自由现金流量以及它们与经营活动提供的净收入和净现金的对账情况,请参阅下面标题为“-调整后EBITDA”和“-自由现金流量”的章节。
毛利率
毛利率等于我们的净销售额减去销售成本。毛利占我们净销售额的百分比称为毛利。销售成本包括我们销售给客户的商品的购买价格,包括进口税和其他税、运入、客户退回的缺陷商品、接收成本、库存冲销和其他杂项收缩。
毛利率受我们在网站上销售的品牌和风格类别的组合等因素的影响。自有品牌的销售毛利率通常高于第三方品牌。毛利率还受到循环部门销售额百分比的影响,循环部门主要由新兴的第三方、老牌第三方和自有品牌组成,而我们的前瞻部门主要由老牌第三方品牌组成。考虑到与自有品牌相关的诱人利润率,我们的长期战略之一是提高自有品牌的净销售额比例。然而,自有品牌在2020年循环部门净销售额中所占的比例有所下降,因为新冠肺炎疫情导致我们暂时将更多的库存采购转移到第三方库存,这样我们就可以在更广泛的风格中进行较浅的初始库存购买。由于我们在上面标题为“新冠肺炎的影响”一节中所述的降低成本的努力,以及洛杉矶县实施的工作限制阻碍了我们设计新的
55
我们预计,在发展品牌风格和开发新品牌的同时,自有品牌的贡献在2021年将继续受到不利影响。
在短期内,我们预计自有品牌的贡献将同比保持较低水平,这将对我们的整体毛利率产生不利影响。不同时期的商品组合会有所不同,如果我们不能有效地管理我们的自有品牌并准确预测需求,我们的增长、利润率和库存水平可能会受到不利影响。
我们在持续的基础上检查我们的库存水平,以识别移动缓慢的商品,并使用产品降价来有效地销售这些产品。我们监测全价销售的百分比,我们认为这反映了客户对我们商品的接受程度,以及我们通过频繁推出限量产品而产生的紧迫感。毛利率受到全价销售和降价销售的组合以及降价水平的影响。
我们的某些竞争对手和其他零售商报告的销售成本与我们不同。因此,我们报告的毛利和毛利率可能无法与其他公司相比。
调整后的EBITDA
为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息,我们在上表和本报告的其他地方披露了调整后EBITDA,这是一种非GAAP财务指标,我们计算为扣除其他费用、净额、税项、折旧和摊销前的净收入,调整后不包括基于股权的薪酬支出和某些非常规项目的影响。我们在下面提供了调整后EBITDA与净收入的对账,这是最直接可比的公认会计原则,或GAAP财务衡量标准。
我们之所以将调整后的EBITDA纳入本报告,是因为它是我们的管理层和董事会用来评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是,在计算经调整的EBITDA时剔除某些费用有利于在期间基础上进行经营业绩比较,在剔除基于股权的薪酬的影响的情况下,不包括我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。因此,我们认为,调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。
调整后的EBITDA作为一种分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑它,也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代品。其中一些限制包括:
|
• |
虽然折旧和摊销是非现金费用,但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换,调整后的EBITDA不反映此类更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求; |
|
• |
调整后的EBITDA不反映我们营运资金需求的变化或现金需求; |
|
• |
调整后的EBITDA没有考虑股权薪酬的潜在稀释影响; |
|
• |
调整后的EBITDA不反映可能代表我们可用现金减少的税款支付; |
|
• |
调整后的EBITDA不反映某些非常规项目,这些项目可能代表我们可用现金的减少;以及 |
|
• |
其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA,这降低了它作为比较指标的有效性。 |
由于这些限制,您应该考虑调整后的EBITDA以及其他财务业绩指标,包括各种现金流指标、净收入和我们的其他GAAP结果。
我们的财务业绩包括一些我们认为非常规的项目,不能反映我们核心业务运营的潜在趋势。2019年的非例行项目主要涉及法律和解,2018年的非例行项目主要涉及与我们的首次公开募股(IPO)和实体重组相关的费用。虽然我们认为这些费用是非常规的,但我们不能保证将来不会再发生这些费用。
56
调整后的EBITDA与净收入的对账如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
净收入 |
|
$ |
56,790 |
|
|
$ |
35,667 |
|
|
$ |
30,638 |
|
不包括: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他费用,净额 |
|
|
994 |
|
|
|
931 |
|
|
|
631 |
|
所得税拨备 |
|
|
3,282 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
10,529 |
|
折旧及摊销 |
|
|
4,827 |
|
|
|
3,952 |
|
|
|
2,867 |
|
基于股权的薪酬 |
|
|
3,364 |
|
|
|
2,067 |
|
|
|
1,400 |
|
非常规项目 |
|
|
— |
|
|
|
1,488 |
|
|
|
430 |
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
69,257 |
|
|
$ |
55,605 |
|
|
$ |
46,495 |
|
自由现金流
为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息,我们还在上表和本报告的其他地方披露了自由现金流,这是一种非GAAP财务衡量标准,我们将其计算为经营活动提供的净现金减去用于购买房产和设备的现金。我们在下面提供了自由现金流与经营活动提供的净现金的对账,这是最直接可比的GAAP财务衡量标准。
我们之所以将自由现金流纳入这份报告,是因为它是我们管理层和董事会使用的一个关键指标,我们认为这是我们流动性的一个重要指标,因为它衡量了我们产生的现金数量。自由现金流也反映了营运资金的变化。因此,我们相信,自由现金流为投资者和其他人提供有用的信息,帮助他们了解和评估我们的经营业绩,就像我们的管理层和董事会一样。
自由现金流作为一种分析工具有其局限性,您不应孤立地考虑它,也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代品。使用非GAAP财务衡量标准存在局限性,包括其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算自由现金流。由于这些限制,您应该将自由现金流与其他财务业绩指标一起考虑,包括经营活动提供的净现金、购买物业和设备以及我们的其他GAAP结果。
下表列出了自由现金流量与经营活动提供的净现金的对账,以及关于投资活动中使用的净现金和融资活动提供(用于)的净现金的信息:
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
73,773 |
|
|
$ |
46,057 |
|
|
$ |
26,655 |
|
购置物业和设备 |
|
|
(2,324 |
) |
|
|
(12,455 |
) |
|
|
(3,045 |
) |
自由现金流 |
|
$ |
71,449 |
|
|
$ |
33,602 |
|
|
$ |
23,610 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于投资活动的净现金 |
|
$ |
(2,324 |
) |
|
$ |
(12,455 |
) |
|
$ |
(3,045 |
) |
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
$ |
8,660 |
|
|
$ |
15,179 |
|
|
$ |
(17,621 |
) |
调整后稀释每股收益
调整后稀释每股收益是一种非GAAP财务指标,我们计算为每股稀释收益(净亏损),以排除作为我们首次公开募股(IPO)的一部分发行和回购B类普通股的每股影响。我们相信,不包括回购B类普通股的影响,调整后的稀释后每股收益对投资者和管理层了解我们正在进行的业务和分析正在进行的经营趋势是有用的。有关我们计算每股收益(净亏损)的更多信息,请参阅本报告其他部分包括的合并财务报表中的附注9,每股收益(净亏损)。
57
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,非GAAP调整后稀释每股收益与稀释后每股收益(净亏损)的对账如下(以美元为单位):
|
|
截至2019年12月31日的年度, |
|
|||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||
|
|
甲类 |
|
|
B类 |
|
|
甲类 |
|
|
B类 |
|
|
B类 |
|
|||||
稀释后每股收益(净亏损) |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
0.44 |
|
净回购B类普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.59 |
|
|
|
0.59 |
|
|
|
— |
|
调整后每股收益-稀释后 |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.50 |
|
|
$ |
0.50 |
|
|
$ |
0.44 |
|
活跃客户
我们将活跃客户定义为在过去12个月内通过我们的平台至少进行过一次购买的唯一客户帐户。我们在过去12个月的基础上计算活跃客户的数量,因为在根据可能不能反映较长期趋势的较短时期计算时,可以观察到波动性;然而,这样的方法可能不能指示其他短期趋势,如新客户的变化。在任何特定期间,我们通过计算在过去12个月内至少购买了一次的客户总数(从该期间的最后一天开始计算)来确定活跃客户的数量。我们将活跃客户的数量视为衡量我们增长、我们网站覆盖范围、我们品牌的价值主张和消费者认知度、我们客户继续使用我们网站以及他们购买我们产品的愿望的关键指标。我们相信,活跃客户的数量是投资者和管理层了解我们的增长、品牌知名度和市场机会的有用指标。我们的活跃客户数量推动了净销售额和我们对供应商的吸引力。
与截至2019年12月31日的过去12个月相比,在截至2020年12月31日的过去12个月内,活跃客户有所下降,原因是新冠肺炎疫情导致客户活动减少。
已下订单总数
我们将下的总订单定义为我们的客户在任何时期通过我们的平台下的客户订单总数。我们认为下的总订单是我们业务发展速度的关键指标,也是我们的产品和场所对客户的可取性的一个指标。总订单,加上平均订单价值,是我们预计在给定时期内确认的净销售额的一个指标。我们相信,下的总订单是一种衡量标准,有助于投资者和管理层了解我们正在进行的业务,并分析正在进行的业务趋势。任何给定期间的总订单和总发货订单可能会因任何特定期间结束时正在处理的订单而略有不同。
由于新冠肺炎疫情导致需求减少,截至2020年12月31日的一年中,总订单与截至2019年12月31日的一年相比有所下降。
平均订单值
我们将平均订单价值定义为给定时期内我们网站的总销售额除以该时期下的总订单的总和。2020年,通过循环和远期部分销售的商品的平均订单价值分别约为217美元和592美元,反映了此类网站上销售的品牌和购物者的典型形象。我们相信,我们的高平均订单额表明了我们产品的溢价性质。我们相信,平均订单价值是投资者和管理层了解我们正在进行的业务和分析正在进行的业务趋势的有用指标。平均订单价值根据我们销售商品的网站、全价销售和低于全价销售的百分比以及这些产品的降价水平而有所不同。随着我们扩展到更多的产品类别和价位并增加我们的存在,平均订单价值也可能会波动。
58
截至2020年12月31日的一年,平均订单价值与截至2019年12月31日的年度相比有所下降,原因是组合转向美容等价位较低的类别,每个订单的平均单位减少,全价销售的百分比降低,我们降价产品的降价幅度更高,全价销售的毛利率更低。我们预计,近期平均订单价值将继续低于去年同期,这主要是由于新冠肺炎疫情导致产品组合转向平均售价较低的产品类别。
影响我们业绩的因素
新冠肺炎对我们业务的影响
由于美国和其他国家持续实施商业限制和社会疏远措施,以及对宏观经济状况和消费者可自由支配支出造成严重负面影响,新冠肺炎疫情对我们截至2020年12月31日的年度业务运营和经营业绩产生了实质性不利影响。新冠肺炎疫情仍然高度不确定,我们预计我们的业务运营和运营结果在2021年将继续受到不利影响,包括以下原因:
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• |
新冠肺炎对社交距离的持续要求,包括世界各地某些政府部门要求人们继续呆在家里,以及在特殊社交场合关闭客户经常光顾的非必要业务; |
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• |
某些州和国家停止甚至逆转放宽商业限制; |
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• |
消费者消费习惯的改变,包括我们销售的服装商品的可自由支配消费支出减少,以及由于疫情对消费者的可支配收入、信贷可获得性、债务水平和消费者信心的影响,消费者支出总体上出现了负面趋势; |
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• |
分销和其他物流问题以及影响我们的供应商或制造合作伙伴的潜在破产可能导致供应链进一步中断; |
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• |
由于在家工作政策、旅行禁令或就地避难所订单导致生产力下降;以及 |
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全球经济放缓、全球经济前景不明朗或信贷危机。 |
我们正专注于通过管理我们的现金流、改变我们的成本结构以更紧密地与营收需求保持一致以及保持我们的财务状况来应对新冠肺炎最近带来的这些挑战。有关更多信息,请参见上面标题为“新冠肺炎的影响”的部分。
整体经济趋势
整体经济环境和消费者行为的相关变化对我们的业务产生了重大影响。一般来说,更广泛的经济状况会促进客户在我们网站上的消费,而经济疲软通常会导致客户支出的减少,这可能会对我们网站上的支出产生更明显的负面影响。可能影响客户消费模式,从而影响我们的经营结果的宏观经济因素,包括就业率、商业状况、房地产市场的变化、信贷的可获得性、利率、燃料和能源成本、地缘政治活动以及特定地区或全球的健康危机。此外,在低失业率时期,我们通常会经历更高的劳动力成本。
新冠肺炎疫情对美国的宏观经济环境和我们几乎所有的目标市场都产生了实质性的不利影响。我们认为,消费者需求也受到当前政治环境的不利影响,包括美国大部分地区最近发生的大规模社会动荡、动荡的国际贸易关系和总统选举。
59
品牌意识中的顾客获取与成长
自成立以来,我们的重点一直放在盈利增长上,这创造了我们有纪律的方法,以合理的成本获得新客户和留住现有客户,而不是我们期望从这些客户那里获得的贡献。最近一段时间,新客户数量的增长有所放缓,与2019年相比,2020年的增长速度有所下降,这主要是由于新冠肺炎。未能吸引新访问者访问我们的网站并将其转化为客户会影响未来的净销售额增长。
在新冠肺炎出现之前,社交媒体和基于影响力的营销继续流行,这些渠道的市场竞争变得日益激烈。随着新冠肺炎的开通,社交媒体平台上以及我们用来拉动流量的表演营销渠道内的竞争都减弱了。这导致了最初有利的定价。随着2020年第三季度和第四季度竞争和需求的加剧,定价也随之上升。尽管外部环境和竞争格局不断变化,我们相信我们能够保持这些渠道的有效性和效率。由于为应对新冠肺炎疫情而实施的旅行限制和社交距离措施,我们已经并将继续无法通过面对面的活动与客户互动,如#REVOLVE节、#REVOLV地球世界以及其他与旅行和社交相关的活动,这对我们吸引网站流量、获得新客户和留住现有客户的能力产生了负面影响。因此,我们改变了品牌营销信息和策略,以应对客户行为和偏好的变化。如果我们的努力不能与客户建立联系,或者不能经济高效地推广我们的品牌,或者将印象转化为新客户,我们的净销售额增长和盈利能力将受到不利影响。此外,对社交媒体和基于影响力的营销渠道的竞争持续加剧,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
客户保留率
我们的成功不仅受到高效、有利可图的客户获取和品牌知名度增长的影响,还受到我们留住客户和鼓励重复购买的能力的影响。现有客户,我们将其定义为在过去任何一年从我们那里购买过的客户,随着时间的推移,他们在活跃客户中所占的份额越来越大。2018年、2019年和2020年,现有客户占总活跃客户的比例分别为41%、45%和49%。
现有客户每年下的订单多于新客户,导致现有客户在2020年占订单的约74%,占净销售额的约76%,高于2019年订单的71%和净销售额的74%,2014年占订单的57%,占净销售额的58%,同样每年都在增加。我们相信,这些不断增长的指标反映了我们通过差异化的营销以及引人入胜的商品供应和购物体验吸引和留住客户的能力。我们从现有客户那里获得的净销售额份额不断增加,这反映了我们的客户忠诚度和我们在队列中看到的净销售额保留行为。
2020年,现有客户群的净销售额贡献和留存率受到新冠肺炎疫情逆风的影响。队列净销售额留存的计算方法为:可归因于给定客户队列的净销售额除以可归因于同一客户队列的一年前的总净销售额。2020年,我们保留了前一批人2019年净销售额的74%,而前一年为89%。我们认为,2020年的客户保留是短期的,是新冠肺炎逆风的结果,并不能反映我们客户基础的长期价值;然而,如果客户保留和购买模式的负面趋势持续更长一段时间,我们的经营业绩可能会受到不利影响。
商品组合
我们提供各种产品类型、品牌和价位的商品。我们在我们平台上销售的品牌包括新兴的第三方品牌、老牌第三方品牌和自有品牌。我们的产品组合主要包括服装、鞋类和配饰以及美容产品。
60
我们两个报告部门以及我们自有品牌和第三方产品的商品组合带有一系列利润率概况,可能会导致我们毛利率的波动。例如,与第三方品牌相比,我们的自有品牌通常贡献了更高的毛利率。从历史上看,我们一直在寻求提高自有品牌的净销售额百分比,这导致了毛利率在2020年前的一段时间内随着时间的推移而上升,当时自有品牌在净销售额中所占的百分比有所下降。自有品牌和第三方净销售额的组合以及自有品牌净销售额的增长速度将有所不同。在短期内,新冠肺炎导致的客户需求变化导致的商品结构变化,以及自有品牌贡献的持续同比下降,将对我们的整体毛利率产生不利影响。从长远来看,客户需求变化导致的商品组合变化可能会导致我们的毛利率在不同时期之间波动。
库存管理
我们利用我们的平台购买和管理库存,包括商品分类和实施中心优化。我们利用数据驱动的“阅读和反应”购买流程来购买商品,并策划最新的流行时尚。我们通常会进行较浅的初始库存购买,然后使用我们的专有技术工具来识别和重新订购畅销书,同时考虑到客户对各种关键指标的反馈,这使我们能够管理库存和时尚风险。为了确保有足够的商品供应,我们通常在服装趋势确定之前提前并经常采购库存。因此,我们很容易受到需求和定价变化的影响,也容易受到商品购买的次优选择和时机的影响。我们产生了存货冲销,这影响了我们的毛利。此外,我们的库存投资将随着我们业务的需要而波动。例如,输入新类别将需要额外的库存投资。库存水平的变化可能会导致全价销售百分比、降价水平、商品组合以及毛利率的波动。此外,由于新冠肺炎的影响,我们的销售需求也受到了不利影响。作为回应,我们通过取消或推迟订单来大幅减少库存收据,这导致我们的库存余额在2020年第二季度和第三季度大幅下降。随着我们的销售需求连续改善,我们增加了库存采购以支持这一需求。我们的应对措施可能会在短期内继续影响净销售额的增长速度,因为我们可能没有足够的库存或适当的品种来满足客户需求。相反,如果需求没有按照我们的库存承诺改善,我们可能会带来过剩的库存,导致更高的降价,从而对毛利率产生不利影响。
对我们的运营和基础设施进行投资
随着时间的推移,我们进行了投资,以扩大我们的客户基础并增强我们的产品。从长远来看,随着我们推出新品牌、国际扩张和提高运营效率,我们预计将继续对我们的库存、履约中心和物流基础设施进行资本投资。我们相信,从长远来看,这些投资将产生积极的回报;然而,我们不能确定这些努力是否会扩大我们的客户基础或是否具有成本效益。近期,我们已经削减了资本支出,以应对新冠肺炎疫情。
细分市场和地域绩效
我们的财务业绩受到我们两个报告部门(循环报告部门和远期报告部门)以及我们为客户服务的不同地区的表现的影响。
循环部门占我们净销售额的大部分,分别占截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度净销售额的86.3%和87.7%。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,Revolve分别产生了5.09亿美元和5.273亿美元的净销售额,下降了5.0%。与2019年相比,截至2020年12月31日的年度净销售额下降,主要原因是平均订单价值下降以及客户下的订单数量减少,但部分被商品退货减少所抵消。我们认为,新冠肺炎和我们管理库存水平的努力已经并将在短期内对净销售额产生实质性影响,而且还将继续影响。我们还认为,新冠肺炎、购买产品类别组合的转变以及消费者购买行为的改变对回报率和我们2020年的净销售额产生了积极影响。如果未来回报率提高,我们的净销售额和财务业绩可能会受到不利影响。
61
远期业务在我们总净销售额中所占比例较小,分别占截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度净销售额的13.7%和12.3%。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,远期分别创造了7980万美元和7370万美元的净销售额,增长了8.1%。与2019年12月31日相比,截至2020年12月31日的年度净销售额增长主要是由于商品退货减少,但部分被客户下单数量减少和平均订单价值下降所抵消。如果我们在受新冠肺炎影响的这段时间内,不能在远期业务中继续实现净销售额和毛利润的增长,我们的财务业绩将受到不利影响。我们还认为,新冠肺炎、购买产品类别组合的转变以及消费者购买行为的改变对回报率和我们2020年的净销售额产生了积极影响。如果未来回报率提高,我们的净销售额和财务业绩可能会受到不利影响。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,面向美国以外客户的净销售额分别占我们净销售额的19.5%和16.3%。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,面向美国以外客户的净销售额分别为1.131亿美元和9810万美元,增长15.3%。对美国以外客户的净销售额受到各种因素的影响,包括进出口税、汇率波动和上文“整体经济趋势”一节中描述的其他宏观经济状况。加税和某些货币的负面走势,过往亦曾对我们的财政业绩造成不良影响,而且可能会继续影响我们的财政业绩。此外,尽管对美国以外客户的净销售额也受到了新冠肺炎疫情的负面影响,而且可能会继续受到影响,但2020年对国际客户的净销售额比对美国客户的净销售额更强劲。
季节性
我们业务的季节性与传统零售商不同,例如典型的假日季净销售额集中。新冠肺炎疫情影响了我们的历史季节性,并导致几个循环品牌营销活动推迟或取消,其中包括#REVOLVEFestival,这在历史上导致每个财年第二季度的销售高峰期。在每个财年的第一季度,我们还经历了季节性活动较低的情况,这进一步受到了2020年第一季度新冠肺炎的影响。我们预计,随着我们应对新冠肺炎大流行带来的持续挑战,我们历史上经历过的季节性趋势将在2021年继续变化。除了这一特定事件或类似事件,我们预计我们的历史季节性将在未来几年继续下去。我们的营业收入也受到这些历史趋势的影响,因为我们的许多费用在短期内是相对固定的。如果我们的增长率开始放缓,从长远来看,这些季节性趋势对我们的运营结果的影响可能会变得更加明显。
我们运营结果的组成部分
净销售额
净销售额主要包括女装、鞋类、配饰和美容的销售。当控制权转移到客户手中时,也就是产品发货时,我们确认产品销售。净销售额是指这些项目的销售额和运输收入(如果适用),扣除预计退货和促销折扣后的净额。净销售额主要是由我们的客户数量、客户购买频率和平均订单价值的增长推动的,所有这些都受到新冠肺炎疫情的负面影响。
销售成本
销售成本包括我们销售给客户的商品的购买价格,并包括进口税、扣除退税要求和其他税、运入、客户退回的缺陷商品、接收成本、库存注销和其他杂项收缩。销售成本主要取决于产品成本、客户下的订单数量、我们网站上可供销售的产品组合以及与供应商库存收据相关的运输成本。我们预计我们的销售成本占净销售额的百分比将会波动,这主要是由于我们如何管理库存和商品组合,这两者都受到新冠肺炎的进一步影响。
62
履约费用
履约费用是指在运营和配备履行中心人员时发生的成本,包括归因于检查和仓储库存以及挑选、包装和准备客户订单发货的成本。履行费用还包括仓储设施的成本。从长远来看,我们预计履行费用占净销售额的百分比将会下降,但我们预计短期内履行费用占净销售额的百分比将会波动,因为我们可能无法完全抵消新冠肺炎的影响。
销售和分销费用
销售和分销费用主要包括运送商品给客户和客户退货所产生的运输和其他运输成本、商家加工费和客户服务。从长期来看,我们预计销售和分销成本占净销售额的百分比将保持相对一致,但我们预计销售和分销费用占净销售额的百分比在短期内将波动,因为我们可能无法完全抵消新冠肺炎的影响。此外,随着新冠肺炎带来的在线销售增加,我们与第三方航空公司的运力已经并可能继续受到影响,导致我们的运费和附加费增加,从而潜在地增加了我们的运输成本。
营销费用
营销费用主要包括有针对性的在线绩效营销成本,如广告重定目标、付费搜索/产品列表ADS、付费社交、联盟营销、搜索引擎优化、个性化电子邮件营销和通过我们的应用程序进行移动“推送”通信。营销费用还包括对品牌营销渠道的投资,包括活动、支付给有影响力的人以及其他形式的线上线下营销。营销费用主要用于发展和留住我们的客户基础,建立循环和前进品牌,以及扩大我们自己的品牌存在。从长远来看,我们预计,随着我们继续扩大业务规模,以绝对美元计算的营销费用将会增加,但占净销售额的百分比将保持相对稳定。由于新冠肺炎疫情对消费者可自由支配支出和必要的社会距离的影响,我们在2020年第三季度减少了营销投资(以绝对美元计算)和占净销售额的百分比。在2020年第四季度,我们开始增加对营销的投资水平,并预计营销占净销售额的百分比将在2021年恢复到历史水平。我们还可能在营销活动上进行机会主义投资,这些投资可能会在未来几个季度或一段时间内将营销占净销售额的百分比提高到超过历史水平的水平。
一般和行政费用
一般及行政开支主要包括从事一般公司职能(包括销售、市场推广、工作室及技术)的员工的工资及相关福利成本及基于权益的薪酬开支,以及与使用这些设施及设备有关的成本,例如折旧、租金及其他占用费用。从长期来看,以绝对值计算的一般和行政费用的增加主要是由支持业务增长和履行上市公司义务所需员工人数的增加推动的。由于新冠肺炎疫情,从2020年第二季度开始,我们暂时降低了这一领域的成本,方法是减少与工资无关的支出,并通过减薪、减薪、减计划、休假以及(程度较小的)裁员来减少工资相关费用。随着我们的业务运营和经营业绩在2020年第二季度和第三季度有所改善,原因是我们调整了营销和商品类别,以及放松了全职订单和其他国家对企业的限制,我们开始召回部分休假员工,并使我们的企业员工恢复到新冠肺炎之前的工资水平。到第三季度末,所有剩下的员工都回到了COVID之前的薪酬水平。此外,我们还应计与第二、第三和第四季度业绩相关的可自由支配奖金。如果新冠肺炎的负面影响持续下去,由于费用在很大程度上是固定的,不会随着净销售额的变化而波动,所以一般和行政费用在短期内可能会作为净销售额的百分比增加。从长远来看,随着我们扩大业务规模并利用在这些领域的投资,我们预计一般和行政费用占净销售额的百分比将会下降。
其他费用,净额
除其他费用外,净额主要包括利息支出和与我们的信用额度相关的其他费用和我们货币市场基金的利息收入。
63
经营成果
下表列出了我们在所示期间的运营结果,并将某些行项目之间的关系表示为这些期间净销售额的百分比。财务业绩的逐期比较并不一定预示着未来的业绩。
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截至十二月三十一日止的年度, |
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2020 |
|
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2019 |
|
|
2018 |
|
|||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
净销售额 |
|
$ |
580,649 |
|
|
$ |
600,993 |
|
|
$ |
498,739 |
|
销售成本 |
|
|
275,369 |
|
|
|
279,040 |
|
|
|
233,433 |
|
毛利 |
|
|
305,280 |
|
|
|
321,953 |
|
|
|
265,306 |
|
运营费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
履约费用 |
|
|
16,471 |
|
|
|
19,413 |
|
|
|
13,292 |
|
销售和分销费用 |
|
|
80,496 |
|
|
|
87,706 |
|
|
|
70,621 |
|
营销费用 |
|
|
76,371 |
|
|
|
89,141 |
|
|
|
74,394 |
|
一般和行政费用 |
|
|
70,876 |
|
|
|
77,595 |
|
|
|
65,201 |
|
总运营费用 |
|
|
244,214 |
|
|
|
273,855 |
|
|
|
223,508 |
|
营业收入 |
|
|
61,066 |
|
|
|
48,098 |
|
|
|
41,798 |
|
其他费用,净额 |
|
|
994 |
|
|
|
931 |
|
|
|
631 |
|
所得税前收入 |
|
|
60,072 |
|
|
|
47,167 |
|
|
|
41,167 |
|
所得税拨备 |
|
|
3,282 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
10,529 |
|
净收入 |
|
$ |
56,790 |
|
|
$ |
35,667 |
|
|
$ |
30,638 |
|
|
|
截至2019年12月31日的几年, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
净销售额 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
销售成本 |
|
|
47.4 |
|
|
|
46.4 |
|
|
|
46.8 |
|
毛利 |
|
|
52.6 |
|
|
|
53.6 |
|
|
|
53.2 |
|
运营费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
履约费用 |
|
|
2.8 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
2.7 |
|
销售和分销费用 |
|
|
13.9 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
14.2 |
|
营销费用 |
|
|
13.2 |
|
|
|
14.9 |
|
|
|
14.9 |
|
一般和行政费用 |
|
|
12.2 |
|
|
|
12.9 |
|
|
|
13.1 |
|
总运营费用 |
|
|
42.1 |
|
|
|
45.6 |
|
|
|
44.9 |
|
营业收入 |
|
|
10.5 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
8.3 |
|
其他费用,净额 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
所得税前收入 |
|
|
10.3 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
8.2 |
|
所得税拨备 |
|
|
0.5 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
2.1 |
|
净收入 |
|
|
9.8 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
6.1 |
% |
截至2020年和2019年的年度比较
净销售额
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
净销售额 |
|
$ |
580,649 |
|
|
$ |
600,993 |
|
|
$ |
(20,344 |
) |
|
|
-3.4 |
% |
与2019年相比,截至2020年12月31日的年度净销售额下降,主要原因是平均订单价值从2019年的275美元降至236美元,客户下的订单数量与2019年相比减少了4.6%。与2019年相比,2020年客户退还的购买比例较低,部分抵消了这些下降。
64
2020年,循环部门的净销售额下降了5.0%,降至5.09亿美元,而2019年的净销售额为5.273亿美元。2020年,我们远期业务产生的净销售额增长了8.1%,达到7980万美元,而2019年的净销售额为7370万美元。
销售成本
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
销售成本 |
|
$ |
275,369 |
|
|
$ |
279,040 |
|
|
$ |
(3,671 |
) |
|
|
-1.3 |
% |
净销售额百分比 |
|
|
47.4 |
% |
|
|
46.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
销售成本下降的主要原因是商品销售量下降,加上接收成本、进口费用和库存减记减少,但被第三方品牌销售组合增加所部分抵消,第三方品牌销售组合通常比自有品牌商品的销售成本高。销售成本占净销售额的百分比增加是由于第三方品牌销售的比例较高,而全价销售的比例较低,但部分被较低的库存减记、接收成本和进口费用所抵消。
履约费用
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
履约费用 |
|
$ |
16,471 |
|
|
$ |
19,413 |
|
|
$ |
(2,942 |
) |
|
|
-15.2 |
% |
净销售额百分比 |
|
|
2.8 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
履约费用减少的主要原因是处理的单位数量减少以及单位处理的成本降低。履约费用占净销售额百分比的下降主要是由于前一年我们的履约中心的整合和自动化提高了效率,加上客户在2020年退还了较低比例的采购。
销售和分销费用
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
销售和分销费用 |
|
$ |
80,496 |
|
|
$ |
87,706 |
|
|
$ |
(7,210 |
) |
|
|
-8.2 |
% |
净销售额百分比 |
|
|
13.9 |
% |
|
|
14.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
销售和分销费用的减少是由于发货和退货订单数量的减少以及商家加工费和包装成本的降低。与2019年相比,2020年运输和处理成本下降了470万美元,商家加工费下降了160万美元,包装成本下降了90万美元。销售和分销费用占净销售额的百分比下降的主要原因是客户在2020年退还了较低比例的购买。
营销费用
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
营销费用 |
|
$ |
76,371 |
|
|
$ |
89,141 |
|
|
$ |
(12,770 |
) |
|
|
-14.3 |
% |
净销售额百分比 |
|
|
13.2 |
% |
|
|
14.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
65
与2019年相比,截至2020年12月31日的年度营销费用下降,主要是由于品牌营销活动和绩效营销活动的投资减少。营销投资减少的主要原因是没有举办几场面对面的品牌营销活动,包括#REVOLVEFestival,再加上新冠肺炎在绩效营销投资方面的成本控制努力和效率。因此,与2019年相比,截至2020年12月31日的一年,我们的品牌营销费用减少了740万美元,绩效营销费用减少了540万美元。
一般和行政费用
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截至十二月三十一日止的年度, |
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|
变化 |
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||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
一般和行政费用 |
|
$ |
70,876 |
|
|
$ |
77,595 |
|
|
$ |
(6,719 |
) |
|
|
-8.7 |
% |
净销售额百分比 |
|
|
12.2 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年相比,在截至2020年12月31日的一年中,以绝对美元计算的总务和行政费用以及占净销售额的百分比都有所下降,部分原因是为应对新冠肺炎疫情而采取的成本削减行动,导致削减了340万美元的总务和行政费用,主要归因于法律和解的一次性费用减少了150万美元,与自有品牌设计和开发有关的减少了140万美元,与产品相关的工作室和编辑摄影减少了70万美元,工资减少了50万美元。由于临时减薪和减薪、休假和较小程度的裁员而产生的福利和基于股权的薪酬,部分被作为上市公司运营的专业和外部服务成本增加80万美元所抵消。
所得税
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(单位:千) |
|
|||||
所得税前收入 |
|
$ |
60,072 |
|
|
$ |
47,167 |
|
所得税拨备 |
|
|
3,282 |
|
|
|
11,500 |
|
实际税率 |
|
|
5.5 |
% |
|
|
24.4 |
% |
实际税率的下降主要是由于在截至2020年12月31日的一年中,与行使不合格股票期权有关的超额税收优惠。
季度运营业绩及其他财务和运营数据
下表列出了选定的未经审计的季度运营业绩以及所示每个季度的其他财务和运营数据。这些季度的信息与本报告其他部分包括的经审计年度综合财务报表的编制基础相同,管理层认为,这些信息包括所有调整,其中只包括对我们这些时期的综合经营业绩进行公允报告所需的正常经常性调整。这些数据应与我们的合并财务报表和本报告其他部分包括的相关附注一并阅读。我们的季度运营结果在未来会有所不同。这些季度经营业绩不一定代表我们未来任何时期的经营业绩。
66
|
|
截至三个月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
9月30日, 2020 |
|
|
6月30日, 2020 |
|
|
3月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
|
9月30日, 2019 |
|
|
6月30日, 2019 |
|
|
3月31日, 2019 |
|
||||||||
|
|
(单位为千,每股数据除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
净销售额 |
|
$ |
140,754 |
|
|
$ |
151,036 |
|
|
$ |
142,784 |
|
|
$ |
146,075 |
|
|
$ |
147,556 |
|
|
$ |
154,197 |
|
|
$ |
161,897 |
|
|
$ |
137,343 |
|
销售成本 |
|
|
61,962 |
|
|
|
67,569 |
|
|
|
70,713 |
|
|
|
75,125 |
|
|
|
69,453 |
|
|
|
71,519 |
|
|
|
71,479 |
|
|
|
66,589 |
|
毛利 |
|
|
78,792 |
|
|
|
83,467 |
|
|
|
72,071 |
|
|
|
70,950 |
|
|
|
78,103 |
|
|
|
82,678 |
|
|
|
90,418 |
|
|
|
70,754 |
|
运营费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
履约费用 |
|
|
4,021 |
|
|
|
4,158 |
|
|
|
3,799 |
|
|
|
4,493 |
|
|
|
4,499 |
|
|
|
5,118 |
|
|
|
5,301 |
|
|
|
4,495 |
|
销售和分销 费用 |
|
|
18,793 |
|
|
|
20,870 |
|
|
|
19,054 |
|
|
|
21,779 |
|
|
|
20,895 |
|
|
|
22,581 |
|
|
|
23,639 |
|
|
|
20,591 |
|
营销费用 |
|
|
20,880 |
|
|
|
18,903 |
|
|
|
14,638 |
|
|
|
21,950 |
|
|
|
21,602 |
|
|
|
23,127 |
|
|
|
24,914 |
|
|
|
19,498 |
|
一般和行政 费用 |
|
|
18,485 |
|
|
|
17,741 |
|
|
|
15,776 |
|
|
|
18,874 |
|
|
|
20,471 |
|
|
|
19,019 |
|
|
|
18,836 |
|
|
|
19,269 |
|
总运营费用 |
|
|
62,179 |
|
|
|
61,672 |
|
|
|
53,267 |
|
|
|
67,096 |
|
|
|
67,467 |
|
|
|
69,845 |
|
|
|
72,690 |
|
|
|
63,853 |
|
营业收入 |
|
|
16,613 |
|
|
|
21,795 |
|
|
|
18,804 |
|
|
|
3,854 |
|
|
|
10,636 |
|
|
|
12,833 |
|
|
|
17,728 |
|
|
|
6,901 |
|
其他费用(收入),净额 |
|
|
694 |
|
|
|
253 |
|
|
|
174 |
|
|
|
(127 |
) |
|
|
278 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
444 |
|
|
|
216 |
|
所得税前收入 |
|
|
15,919 |
|
|
|
21,542 |
|
|
|
18,630 |
|
|
|
3,981 |
|
|
|
10,358 |
|
|
|
12,840 |
|
|
|
17,284 |
|
|
|
6,685 |
|
(福利)所得税拨备 |
|
|
(3,041 |
) |
|
|
2,104 |
|
|
|
4,394 |
|
|
|
(175 |
) |
|
|
1,953 |
|
|
|
3,281 |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
1,723 |
|
净收入 |
|
|
18,960 |
|
|
|
19,438 |
|
|
|
14,236 |
|
|
|
4,156 |
|
|
|
8,405 |
|
|
|
9,559 |
|
|
|
12,741 |
|
|
|
4,962 |
|
减去:回购 B类公共 库存于 公司转换 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(40,816 |
) |
|
|
— |
|
可归因于以下原因的净收益(亏损) 普通股股东 |
|
$ |
18,960 |
|
|
$ |
19,438 |
|
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
4,156 |
|
|
$ |
8,405 |
|
|
$ |
9,559 |
|
|
$ |
(28,075 |
) |
|
$ |
4,962 |
|
每股收益(净亏损) A类的份额和 B类普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
|
0.27 |
|
|
|
0.28 |
|
|
|
0.21 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
0.14 |
|
|
|
(0.57 |
) |
|
|
0.08 |
|
稀释 |
|
|
0.26 |
|
|
|
0.27 |
|
|
|
0.20 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
0.13 |
|
|
|
(0.57 |
) |
|
|
0.07 |
|
加权平均 A类和B类 已发行普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
|
70,478 |
|
|
|
69,872 |
|
|
|
69,415 |
|
|
|
69,320 |
|
|
|
68,921 |
|
|
|
68,871 |
|
|
|
49,025 |
|
|
|
41,936 |
|
稀释 |
|
|
72,382 |
|
|
|
72,281 |
|
|
|
71,659 |
|
|
|
71,903 |
|
|
|
71,947 |
|
|
|
72,658 |
|
|
|
49,025 |
|
|
|
44,821 |
|
|
|
截至三个月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
9月30日, 2020 |
|
|
6月30日, 2020 |
|
|
3月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
|
9月30日, 2019 |
|
|
6月30日, 2019 |
|
|
3月31日, 2019 |
|
||||||||
净销售额 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
销售成本 |
|
|
44.0 |
|
|
|
44.7 |
|
|
|
49.5 |
|
|
|
51.4 |
|
|
|
47.1 |
|
|
|
46.4 |
|
|
|
44.2 |
|
|
|
48.5 |
|
毛利 |
|
|
56.0 |
|
|
|
55.3 |
|
|
|
50.5 |
|
|
|
48.6 |
|
|
|
52.9 |
|
|
|
53.6 |
|
|
|
55.8 |
|
|
|
51.5 |
|
运营费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
履约费用 |
|
|
2.9 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
3.3 |
|
销售和 分布 费用 |
|
|
13.4 |
|
|
|
13.8 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
14.9 |
|
|
|
14.2 |
|
|
|
14.7 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
15.0 |
|
营销费用 |
|
|
14.8 |
|
|
|
12.5 |
|
|
|
10.3 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
15.4 |
|
|
|
14.2 |
|
一般和 行政性 费用 |
|
|
13.1 |
|
|
|
11.7 |
|
|
|
11.0 |
|
|
|
12.9 |
|
|
|
13.9 |
|
|
|
12.3 |
|
|
|
11.6 |
|
|
|
14.0 |
|
总运营量 费用 |
|
|
44.2 |
|
|
|
40.8 |
|
|
|
37.3 |
|
|
|
46.0 |
|
|
|
45.7 |
|
|
|
45.3 |
|
|
|
44.8 |
|
|
|
46.5 |
|
营业收入 |
|
|
11.8 |
|
|
|
14.5 |
|
|
|
13.2 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
11.0 |
|
|
|
5.0 |
|
其他费用(收入), 网络 |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(0.0 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
|
0.1 |
|
未计收入的收入 赋税 |
|
|
11.3 |
|
|
|
14.3 |
|
|
|
13.1 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
4.9 |
|
(福利)所得税拨备 |
|
|
(2.2 |
) |
|
|
1.4 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
1.3 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
1.3 |
|
净收入 |
|
|
13.5 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
|
10.0 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
|
3.6 |
% |
67
|
|
截至三个月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
9月30日, 2020 |
|
|
6月30日, 2020 |
|
|
3月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
|
9月30日, 2019 |
|
|
6月30日, 2019 |
|
|
3月31日, 2019 |
|
||||||||
|
|
(单位为千,平均订单值和百分比除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
其他财务和 运营数据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利率 |
|
|
56.0 |
% |
|
|
55.3 |
% |
|
|
50.5 |
% |
|
|
48.6 |
% |
|
|
52.9 |
% |
|
|
53.6 |
% |
|
|
55.8 |
% |
|
|
51.5 |
% |
调整后的EBITDA(1) |
|
$ |
18,746 |
|
|
$ |
24,025 |
|
|
$ |
20,877 |
|
|
$ |
5,609 |
|
|
$ |
13,650 |
|
|
$ |
14,438 |
|
|
$ |
18,968 |
|
|
$ |
8,549 |
|
自由现金流 |
|
$ |
(2,934 |
) |
|
$ |
13,877 |
|
|
$ |
52,976 |
|
|
$ |
7,530 |
|
|
$ |
13,226 |
|
|
$ |
7,448 |
|
|
$ |
1,991 |
|
|
$ |
10,937 |
|
活跃客户 |
|
|
1,472 |
|
|
|
1,504 |
|
|
|
1,533 |
|
|
|
1,528 |
|
|
|
1,488 |
|
|
|
1,438 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
1,262 |
|
已下订单总数 |
|
|
1,023 |
|
|
|
1,141 |
|
|
|
1,163 |
|
|
|
1,172 |
|
|
|
1,092 |
|
|
|
1,194 |
|
|
|
1,294 |
|
|
|
1,135 |
|
平均订单值 |
|
$ |
256 |
|
|
$ |
232 |
|
|
$ |
204 |
|
|
$ |
259 |
|
|
$ |
282 |
|
|
$ |
275 |
|
|
$ |
275 |
|
|
$ |
259 |
|
(1) |
调整后的EBITDA是一种非GAAP财务衡量标准,我们将其计算为扣除其他费用(收入)、净额、税项、折旧和摊销前的净收入,调整后的EBITDA不包括基于股权的薪酬支出和某些非常规项目的影响。有关详细信息,请参阅上面标题为“-关键运营和财务指标-调整后的EDBITDA”的部分。非常规项目包括我们认为非常规且不能反映我们核心业务运营的潜在趋势的某些项目。2019年第一季度和第四季度的非例行项目主要与法律和解有关。
下表列出了调整后EBITDA与净收入的对账情况:
|
|
|
截至三个月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
9月30日, 2020 |
|
|
6月30日, 2020 |
|
|
3月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
|
9月30日, 2019 |
|
|
6月30日, 2019 |
|
|
3月31日, 2019 |
|
||||||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
净收入 |
|
$ |
18,960 |
|
|
$ |
19,438 |
|
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
4,156 |
|
|
$ |
8,405 |
|
|
$ |
9,559 |
|
|
$ |
12,741 |
|
|
$ |
4,962 |
|
不包括: |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他费用 (收入),净额 |
|
|
694 |
|
|
|
253 |
|
|
|
174 |
|
|
|
(127 |
) |
|
|
278 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
444 |
|
|
|
216 |
|
(福利)拨备 所得税 |
|
|
(3,041 |
) |
|
|
2,104 |
|
|
|
4,394 |
|
|
|
(175 |
) |
|
|
1,953 |
|
|
|
3,281 |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
1,723 |
|
折旧和折旧 摊销 |
|
|
1,181 |
|
|
|
1,250 |
|
|
|
1,205 |
|
|
|
1,191 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
1,132 |
|
|
|
889 |
|
|
|
695 |
|
以股权为基础 补偿 |
|
|
952 |
|
|
|
980 |
|
|
|
868 |
|
|
|
564 |
|
|
|
522 |
|
|
|
513 |
|
|
|
521 |
|
|
|
511 |
|
非常规项目 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,256 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
(170 |
) |
|
|
442 |
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
18,746 |
|
|
$ |
24,025 |
|
|
$ |
20,877 |
|
|
$ |
5,609 |
|
|
$ |
13,650 |
|
|
$ |
14,438 |
|
|
$ |
18,968 |
|
|
$ |
8,549 |
|
下表列出了自由现金流(非GAAP财务衡量标准)与经营活动提供的净现金(用于)的对账,以及有关投资活动使用的净现金和融资活动提供的净现金(用于)的信息:
|
|
截至三个月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
12月31日, 2020 |
|
|
9月30日, 2020 |
|
|
6月30日, 2020 |
|
|
3月31日, 2020 |
|
|
12月31日, 2019 |
|
|
9月30日, 2019 |
|
|
6月30日, 2019 |
|
|
3月31日, 2019 |
|
||||||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
净现金 (用于) 提供 经营活动 |
|
$ |
(2,454 |
) |
|
$ |
14,340 |
|
|
$ |
53,806 |
|
|
$ |
8,081 |
|
|
$ |
14,224 |
|
|
$ |
9,150 |
|
|
$ |
6,759 |
|
|
$ |
15,924 |
|
购买 属性和 装备 |
|
|
(480 |
) |
|
|
(463 |
) |
|
|
(830 |
) |
|
|
(551 |
) |
|
|
(998 |
) |
|
|
(1,702 |
) |
|
|
(4,768 |
) |
|
|
(4,987 |
) |
自由现金流(1) |
|
$ |
(2,934 |
) |
|
$ |
13,877 |
|
|
$ |
52,976 |
|
|
$ |
7,530 |
|
|
$ |
13,226 |
|
|
$ |
7,448 |
|
|
$ |
1,991 |
|
|
$ |
10,937 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净现金使用于 投资活动(2) |
|
$ |
(480 |
) |
|
$ |
(463 |
) |
|
$ |
(830 |
) |
|
$ |
(551 |
) |
|
$ |
(998 |
) |
|
$ |
(1,702 |
) |
|
$ |
(4,768 |
) |
|
$ |
(4,987 |
) |
现金净额(用于) 提供 融资活动 |
|
|
(10,363 |
) |
|
|
(6,292 |
) |
|
|
(5,660 |
) |
|
|
30,975 |
|
|
|
612 |
|
|
|
(968 |
) |
|
|
15,783 |
|
|
|
(248 |
) |
68
(1) |
自由现金流是一种非GAAP财务衡量标准,我们将其计算为经营活动提供的净现金(用于)减去用于购买财产和设备的净现金。有关更多信息,请参阅上面标题为“-关键运营和财务指标-自由现金流”的部分。 |
(2) |
投资活动中使用的净现金包括购买财产和设备的付款,这也包括在我们的自由现金流计算中。 |
季节性和季度性趋势
我们业务的季节性与传统零售商不同,例如典型的假日季净销售额集中。新冠肺炎疫情影响了我们的历史季节性,并导致几个循环品牌营销活动推迟或取消,其中包括#REVOLVEFestival,这在历史上导致每个财年第二季度的销售高峰期。在每个财年的第一季度,我们还经历了季节性活动较低的情况,这进一步受到了2020年第一季度新冠肺炎的影响。我们预计,随着我们应对新冠肺炎大流行带来的持续挑战,我们历史上经历过的季节性趋势将在2021年继续变化。除了这一特定事件或类似事件外,我们预计这种季节性将在未来几年继续下去。我们的营业收入也受到这些历史趋势的影响,因为我们的许多费用在短期内是相对固定的。随着我们的增长率开始放缓,这些季节性趋势对我们的运营结果的影响将变得更加明显。
我们将内部业绩衡量的重点放在季度与去年同期的比较上,但下面讨论季度连续信息,以帮助投资者了解我们业务的波动。
由于业务的持续增长,2019年第一季度的净销售额有所增长。由于业务持续增长,加上季节性,2019年第二季度净销售额继续增长。由于季节性因素,2019年第三季度净销售额下降,第四季度由于循环分部内新库存收据减少,净销售额进一步下降。我们2020年的季度净销售额反映了如上所述的季节性和新冠肺炎的影响。在2020年第一季度,我们经历了季节性较低的活动,这进一步受到了新冠肺炎大流行的影响。此外,新冠肺炎疫情导致几个循环品牌营销活动取消,包括#REVOLVE节,这在历史上导致每个财年第二季度的销售高峰期。2020年第三季度净销售额企稳,与去年同期持平。在2020年第四季度,恢复了一些国家实施的限制,导致我们的净销售额与去年同期相比有所下降。如上所述,我们业务的季节性导致我们的总净销售额在季度与季度之间存在差异。因此,我们认为,将某一季度的净销售额和运营结果与上一财年相应季度的净销售额和运营结果进行比较,通常比对连续季度的净销售额和运营结果的比较更有意义。
我们的季度毛利润在季度之间波动,主要是由于净销售额的季度波动,以及其他因素。2019年,与我们历史上的季节性模式一致,毛利率在第一季度较低,第二季度较高,反映了我们商品的季节性需求,如上所述。我们认为,2019年第四季度环比较低,原因是折扣水平增加,我们认为这是由于如上所述循环部门的新库存收据减少所致。我们2020年第一季度和第二季度的毛利率受到新冠肺炎疫情的负面影响,与2019年同期相比有所下降,原因是全价组合降低,降价销售降价较高,以及取消了几个循环品牌营销活动。2020年第三季度,由于全价销售的百分比增加、降价销售的降价水平降低以及库存减记减少,毛利率有所改善,这一切都归功于高效的库存管理以及较低的接收和进口成本。
69
履行费用以及销售和分销费用也在季度之间波动,这主要是由于净销售额的季度波动。履行成本的波动是由履行我们客户下的订单所产生的成本推动的,而销售和分销成本的波动主要是由于我们客户订购的产品的包装和运输成本、我们客户的发货退货、提供客户服务所产生的成本以及与商家加工相关的成本。2019年第一季度、第二季度和第三季度的履行费用有所增加,部分原因是通过扩大我们的履行中心基础设施和在我们的设施内实施进一步的自动化,对我们的履行能力进行了投资。由于上一年我们的履行中心的整合和自动化以及收到的退货减少,履行费用在2020年第二季度、第三季度和第四季度有所下降。
营销费用因季度而异,主要是由于我们品牌营销活动的时间安排。2019年第二季度包括与#REVOLVE节相关的营销费用。2019年第三季度包括与#REVOLVESumm相关的营销费用。2019年第四季度包括与#REVOLV大奖相关的营销费用。
2020年第二季度和第三季度营销投资减少的主要原因是取消了几项品牌营销活动,包括#REVOLVE节,再加上新冠肺炎在绩效营销投资方面的成本控制努力和效率。营销费用将继续在每个季度波动,这取决于活动的时机。
由于我们继续增加员工人数以支持新冠肺炎之前的业务增长,一般情况下,一般和行政费用都是按季度环比增加的。2019年第一季度和第四季度包括与上市公司运营相关的增量专业服务成本,以及某些主要与法律和解有关的非例行项目。在2020年第二季度,我们采取了积极的行动来缓解新冠肺炎对我们业务的影响,降低了与工资无关的运营成本,并通过减薪、员工休假和(程度较小的)裁员来降低工资成本。随着我们的业务运营和经营业绩在2020年第二季度和第三季度有所改善,部分原因是全职订单的放松和其他国家施加的限制,我们开始召回某些被迫休假的员工,并使我们的企业员工恢复到新冠肺炎之前的工资水平。到第三季度末,所有剩下的员工都回到了COVID之前的薪酬水平。此外,我们还累积了与第二、第三和第四季度业绩相关的可自由支配奖金。
我们公布了所有时期的净收入。
我们的业务直接受到消费者行为的影响。经济状况和竞争压力会对客户对我们产品的需求水平产生积极和消极的重大影响。因此,不应依赖之前任何季度或年度的业绩作为我们未来经营业绩的指标。
流动性与资本资源
下表显示了截至指定日期我们的现金和现金等价物、应收账款和营运资金:
|
|
自.起 |
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|||||
|
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2020年12月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
|
(单位:千) |
|
|||||
现金和现金等价物 |
|
$ |
146,013 |
|
|
$ |
65,418 |
|
应收账款净额 |
|
|
4,621 |
|
|
|
4,751 |
|
营运资金 |
|
|
171,237 |
|
|
|
97,816 |
|
|
(1) |
上述所有期间的营运资本定义为流动资产减去流动负债。 |
70
|
截至2020年12月31日,我们的大部分现金和现金等价物用于营运资本目的。2020年3月,由于新冠肺炎疫情造成的不确定环境,出于高度谨慎,我们选择在我们的信用额度下提取3,000万美元的借款,这些借款随后在2020年第二季度、第三季度和第四季度全部偿还。截至2020年12月31日,我们的信用额度下没有借款,并遵守了所有契约。
我们相信,我们现有的现金和现金等价物、运营现金流以及我们信贷额度下的可用借款能力将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。然而,我们的流动性假设可能被证明是错误的,我们可能会比目前预期的更早耗尽可用的财务资源。我们可能在任何时候通过股权、股权挂钩或债务融资安排,寻求在我们的信用额度下借入资金或筹集额外资金。我们未来的资本需求和可用资金的充足性将取决于许多因素,包括本报告第1A项-风险因素中所述的因素。在可接受的条件下,我们可能无法获得额外的融资来满足我们的运营要求,或者根本无法获得额外的融资。
流动资金来源
自成立以来,我们主要通过运营产生的现金流、私募股权证券的销售、债务的产生以及通过IPO获得的净收益来为我们的运营和资本支出提供资金。截至2020年12月31日,我们通过出售股权部门总共筹集了6830万美元,扣除与此类融资相关的成本和费用,包括我们首次公开募股(IPO)的净收益。
我们对现金的主要使用包括运营成本,如商品采购、薪酬和福利、营销和支持我们业务增长所需的其他支出。我们将IPO所得资金的很大一部分用于回购我们B类普通股的股票。我们相信,我们现有的现金和现金等价物、运营现金流以及我们信贷额度下的可用借款能力将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。然而,考虑到新冠肺炎疫情的不确定性,我们的流动性假设可能被证明是错误的,我们可能会比目前预期的更早耗尽可用的财政资源。我们可能在任何时候通过股权、股权挂钩或债务融资安排,寻求在我们的信用额度下借入资金或筹集额外资金。
信用额度
2016年3月,我们与美国银行(Bank of America,N.A.)签订了一项信贷额度,到期日为2021年3月23日,为我们提供高达7500万美元的左轮手枪借款本金总额。信贷协议下的借款应计利息,由我们选择,(1)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.50%,(B)最优惠利率和(C)LIBOR利率加1.00%中的最高者,每种情况下加0.25%至0.75%的保证金,或(2)调整后的LIBOR利率加保证金1.25%至1.75%。我们还有义务为这种规模和类型的信贷安排支付其他惯例费用,包括未使用的承诺费和与信用证相关的费用。在某些情况下,信贷协议还允许我们在期限、定价和其他条款相同的情况下,要求将贷款额度增加至多2500万美元(初始最低额度为1000万美元,此后递增500万美元)。截至2020年12月31日和2019年12月31日,授信额度下没有未清偿金额。从历史上看,我们的债务是因为需要帮助为我们的正常运营和营运资金需求提供资金。管理层预计,在现有信贷安排到期之前,它将就新的信贷安排进行谈判或续签现有的信贷安排。
我们在信贷协议下的义务基本上是由我们所有的资产担保的。信贷协议还包含限制我们活动的惯例契约,包括对我们出售资产、进行合并和收购、进行涉及关联方的交易、获得信用证、产生债务或授予对我们资产的留置权或负质押、发放贷款或进行其他投资的能力的限制。根据这些公约,我们不能就我们的股本支付现金股息。截至2020年12月31日,我们遵守了所有公约。
71
历史现金流
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
73,773 |
|
|
$ |
46,057 |
|
|
$ |
26,655 |
|
用于投资活动的净现金 |
|
|
(2,324 |
) |
|
|
(12,455 |
) |
|
|
(3,045 |
) |
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
8,660 |
|
|
|
15,179 |
|
|
|
(17,621 |
) |
经营活动提供的净现金
经营活动的现金主要包括经某些非现金项目调整后的净收入,包括折旧、基于股权的薪酬以及营运资本和其他活动变化的影响。
在截至2020年12月31日的一年中,我们产生了7380万美元的运营现金流,而2019年为4610万美元。我们运营现金流的增长主要是由于产生的净收入增加和营运资本的有利变化。
用于投资活动的净现金
我们的主要投资活动包括购买物业和设备,以支持我们的履行中心和我们的整体业务增长,以及内部开发的软件,以继续开发我们的专有技术基础设施。由于我们业务扩张的时机,物业和设备的购买可能会因时期的不同而有所不同。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,用于投资活动的净现金分别为230万美元和1250万美元。减少的主要原因是,在截至2019年12月31日的一年中,与我们的履行中心基础设施的整合、扩展和自动化有关的资本支出于2019年底完成。
融资活动提供(用于)的净现金
在我们2019年6月首次公开募股之前,我们的融资活动包括与现有信贷额度相关的借款和偿还。
在截至2020年12月31日的一年中,融资活动提供的净现金为870万美元,这可归因于行使股票期权的收益。
2019年融资活动提供的现金净额为1520万美元,这可归因于我们IPO的收益、优先金额回购和承销折扣的净额,以及行使股票期权的收益,但部分被递延发行成本的支付所抵消。
表外安排
除下文讨论的经营租赁外,我们在2020年或2019年没有任何表外安排。
合同义务
截至2020年12月31日,我们根据2021年至2023年到期的运营租赁协议租赁了各种办公室和我们的执行中心,包括我们在加利福尼亚州洛杉矶县的公司总部。租赁协议的条款规定以分级方式支付租金。我们在租赁期内以直线方式确认租金费用。我们没有任何债务或物质资本租赁义务,我们的大部分财产、设备和软件都是用现金购买的。我们与任何供应商或第三方都没有重大的长期采购义务。截至2020年12月31日,根据不可取消的设备和办公设施运营租赁,我们未来的最低付款如下:
72
|
|
按期到期付款 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
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总计 |
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2021 |
|
|
2022 |
|
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2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 & 此后 |
|
|||||||
|
|
(单位:千) |
|
|||||||||||||||||||||||||
经营租赁义务 |
|
$ |
11,200 |
|
|
$ |
4,802 |
|
|
$ |
3,201 |
|
|
$ |
3,197 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
上表中的合同承诺额与可强制执行和具有法律约束力的协议相关联。
关键会计政策
我们管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的,这些报表是根据公认会计原则编制的。在编制这些合并财务报表时,我们需要做出影响资产、负债、净销售额、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们认为,与收入确认、库存和所得税相关的假设和估计对我们的合并财务报表有最大的潜在影响。因此,我们认为这些是我们的关键会计政策和估计。有关我们所有重要会计政策的更多信息,请参阅本报告其他部分所附综合财务报表附注的附注2“重要会计政策”。
净销售额
收入主要来自通过我们的网站销售服装商品,如果适用,还可以获得运输收入。我们通过以下步骤确认收入:(1)确认与客户的合同;(2)确认合同中的履行义务;(3)确定交易价格;(4)将交易价格分配到合同中的履行义务;以及(5)当我们履行履行义务时,确认收入。在客户下订单时,就与客户签订了合同,这就产生了向客户交付产品的单一履约义务。我们在商品控制权移交给客户时(即装运时)确认我们的单一履约义务的收入。此外,我们已选择将运输和搬运视为履行活动,而不是单独的履行义务。
根据我们的退换货政策,如果商品退货在原购日期的30天内退货,可以全额退款,并且可以在原购日期起60天内退换。我们在假日期间修改了我们的政策,以延长退换货期限。此外,为了让我们的客户在新冠肺炎疫情导致社会距离增加的这段时间里有更多的退换货灵活性,从2020年3月开始购买的商品退货将被接受全额退款,如果在原购日起60天内退货,最长可在原购日起90天内退换。在销售时,我们根据历史经验和预期的未来退货建立商品退货准备金,记为销售额和销售成本的减少。
2020年3月,我们在旋转部分推出了旋转忠诚度俱乐部。注册该计划的符合条件的客户通常每消费一美元就能获得积分,一旦获得2000分,他们将自动获得20美元的循环奖励。我们根据客户购买的价格和获得的积分的独立销售价格的分配来推迟收入。一旦奖励被兑换或到期,或者一旦未转换的积分到期,收入就会被确认。循环奖励通常在发放后三个月到期,如果客户在12个月内不活跃,未转换的积分通常会到期。
73
我们也可以发行商店信用卡来代替现金退款或兑换,并向我们的客户出售没有到期日的礼品卡。在兑换商店信用或礼品卡时,或由于采用会计准则编码(ASC)606,在我们的商店信用和礼品卡损坏估计中计入商店信用和礼品卡损坏估计时,商店信用和发行礼品卡的收益将被记录为递延收入并确认为收入。截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年,商店信用卡和礼品卡破损净销售额中确认的收入分别为130万美元和240万美元。2019年第三季度,由于我们根据历史赎回模式定期更新的破损率估计值发生变化,我们的破损率收入有所增加。
从2019年1月1日开始的报告期及之后的业绩在ASC 606项下公布,而上期金额未进行调整,将继续根据ASC 605进行报告。有关采用ASC 606的过渡性影响的更多信息,请参阅本报告其他部分包括的合并财务报表的附注2,重要会计政策。
向客户征收并汇给政府当局的销售税和关税是按净额核算的,因此不包括在净销售额中。我们目前在所有通过法律对州外零售商征收销售税义务的州征收销售税,并接受州政府对州外零售商征收销售税义务的审计,这些州政府目前在我们目前不征收销售税的司法管辖区内(无论是前几年还是未来几年)都没有征收销售税。合并财务报表中未确认与销售税相关的重大利息或罚金。
我们有因信用卡欺诈收费而蒙受损失的风险。我们记录与欺诈性收费有关的损失,因为这些金额在历史上都是微不足道的。
库存
存货按成本和可变现净值中较低者列报。成本是使用特定的识别方法确定的。库存成本包括进口税和其他税费以及运输和搬运成本。“如果库存的持有成本似乎无法通过随后出售库存收回,我们就对库存进行减记。在评估存货价值时,我们会分析存货的现存量、过去一年的销售量、预计销售量、预期销售价和销售成本。如果具体产品的销售量或销售价下降,可能需要进行额外的减记。
所得税
所得税按资产负债法核算。递延税项资产及负债因现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差额而产生的未来税项后果予以确认,并于资产负债表内净额入账。递延税项资产和负债采用制定的税率计量,该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包含制定日期的期间的收入中确认。只有在所得税头寸更有可能持续的情况下,我们才会认识到这些头寸的影响。确认的所得税头寸是以实现可能性大于50%的最大金额衡量的。确认或计量的变更反映在判断变更发生的期间。
递延税项资产被确认的程度被认为这些资产更有可能变现。在评估递延税项资产的变现能力时,管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生情况。管理层在进行这项评估时会考虑递延税项负债的预定冲销情况(包括可用结转和结转期间的影响)、预计未来的应税收入以及税务筹划策略。根据历史应税收入水平和递延税项资产可抵扣期间对未来应税收入的预测,管理层认为,扣除估值津贴后,我们更有可能实现这些可抵扣差额带来的好处。然而,如果减少对结转期内未来应纳税所得额的估计,被认为可变现的递延税项资产的金额可能会在短期内减少。
74
近期会计公告
有关最近会计声明的更多信息,请参阅本报告其他部分包括的合并财务报表的附注2,重要会计政策。
项目7A。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
我们在美国国内和国际上都有业务,在正常的业务过程中,我们面临着市场风险,包括外汇波动、利率变化和通胀的影响。有关这些市场风险的定量和定性披露的信息如下。
利率敏感度
现金和现金等价物主要存放在货币市场基金和现金存款中。我们的现金和现金等价物的公允价值不会受到利率上升或下降的重大影响,这主要是由于这些工具的短期性质。根据上述信贷协议产生的任何信贷额度借款的利息将根据与发生时的某些市场利率挂钩的公式按浮动利率计息;然而,我们预计现行利率的任何变化不会对我们的经营业绩产生重大影响。
外币风险
我们的大部分销售额都是以美元计价的,因此,我们的净销售额目前不会受到重大外汇风险的影响。我们的运营费用是以我们业务所在国家和地区的货币计价的,可能会受到外币汇率变化,特别是英镑变化的影响。外币汇率的波动可能会使我们在综合损益表中确认交易损益。到目前为止,外币交易损益对我们的合并财务报表没有重大影响,我们也没有进行任何外币对冲交易。
通货膨胀率
我们不相信通胀对我们的业务、财政状况或经营业绩有实质影响。我们继续监测通胀的影响,以便通过定价策略、提高生产率和降低成本将其影响降至最低。如果我们的成本受到严重的通胀压力,我们可能无法通过价格上涨来完全抵消这些更高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
第8项。 |
财务报表和补充数据 |
我们的综合财务报表及其附注,以及独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所的报告,载于财务报表索引本报告第(15)项-证物和财务报表附表下,并在此并入作为参考。
项目9。 |
会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 |
没有。
项目9A。 |
控制和程序 |
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估,我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序自2020年12月31日起有效。
75
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条中有定义。我们对财务报告的内部控制是根据公认的会计原则,就财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(I)关于保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录;(Ii)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便根据普遍接受的会计原则编制财务报表,并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对我们的财务产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
在包括联席首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的内部控制框架-综合框架(2013年框架),对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据评估,我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年12月31日,我们的财务报告内部控制是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年12月31日的三个月内,我们对财务报告的内部控制没有发生变化,这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或很可能会对其产生重大影响。
论内部控制有效性的内在局限性
任何财务报告内部控制制度(包括我们的内部控制制度)的有效性都受到内在限制,包括在设计、实施、操作和评估控制和程序时行使判断力,以及无法完全消除不当行为。因此,任何财务报告的内部控制制度,包括我们的制度,无论设计和运作如何完善,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。我们打算继续对我们的业务需要或适当的内部控制进行监控和升级,但不能向您保证这些改进将足以为我们提供对财务报告的有效内部控制。
项目9B。 |
其他信息 |
没有。
76
第III部
第(10)项。 |
董事、行政人员和公司治理 |
本项目所要求的信息在此通过参考我们的2021年股东年会委托书或委托书中的信息并入本文。
第11项。 |
高管薪酬 |
本项目要求的信息通过引用委托书中陈述的信息并入本文。
项目12。 |
某些实益拥有人的担保拥有权以及管理层和相关股东事宜 |
本项目要求的信息通过引用委托书中陈述的信息并入本文。
第(13)项。 |
某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
本项目要求的信息通过引用委托书中陈述的信息并入本文。
第(14)项。 |
主要会计费用和服务 |
本项目要求的信息通过引用委托书中陈述的信息并入本文。
77
第IIIV部
第15项。 |
展品和财务报表明细表 |
以下文件作为本报告的一部分提交,或在此引用作为参考:
|
1. |
财务报表。以下是Revolve Group,Inc.的财务报表,作为本报告的一部分,在指定的页面上提交: |
|
页码:第 |
旋转集团(Revolve Group,Inc.) |
|
独立注册会计师事务所报告书 |
81 |
合并资产负债表 |
82 |
合并损益表 |
83 |
综合全面收益表 |
84 |
合并会员/股东权益变动表 |
85 |
合并现金流量表 |
86 |
合并财务报表附注 |
87 |
|
2. |
财务报表明细表。由于所要求的信息是不适用的,不是实质性的,或者这些信息在合并财务报表或相关附注中列报,附表被省略。 |
|
3. |
展品。紧随其后的展品索引中列出的展品作为本报告的一部分提交,或在此引用作为参考。 |
78
展品索引
展品 数 |
|
描述 |
|
形式 |
|
文件编号 |
|
展品编号: |
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申报日期 |
|
已归档/ 陈设 特此声明 |
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|
3.1 |
|
旋转集团公司注册证书。 |
|
10-Q |
|
001-38927 |
|
3.1 |
|
2019年8月12日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.2 |
|
《Revolve Group,Inc.章程》 |
|
10-Q |
|
001-38927 |
|
3.2 |
|
2019年8月12日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.1 |
|
注册人的普通股证书样本 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
4.1 |
|
2018年11月21日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4.2 |
|
证券说明 |
|
10-K |
|
001-38927 |
|
4.2 |
|
2020年2月26日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.1+ |
|
董事及行政人员赔偿协议表格 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.1 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.2+ |
|
注册权协议的格式 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.2 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.3+ |
|
Advanced Holdings,LLC 2013股权激励计划 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.3 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.4+ |
|
2013先行控股有限责任公司股权激励计划下的期权协议格式 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.4 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.5+ |
|
2019年股权激励计划 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.5 |
|
2019年3月14日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.6+ |
|
《2019年股权激励计划股票期权授予及股票期权协议公告》格式 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.6 |
|
2019年3月14日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.7+ |
|
《2019年股权激励计划限售股授予及限售股协议通知书》格式 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.7 |
|
2019年3月14日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.8+ |
|
2019年员工购股计划 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.8 |
|
2019年3月14日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.9+ |
|
Revolve Group,Inc.高管激励薪酬计划 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.9 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.10+ |
|
外部董事薪酬政策 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.16 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.11 |
|
截至2016年3月23日,Twist Holdings,LLC,Advance Holdings LLC,Alliance Apparel Group,Inc.,Emerent,Inc.和美国银行(Bank of America,N.A.)之间的信贷协议。 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.10 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
10.12 |
|
截至2018年3月15日,Alliance Apparel Group,Inc.,Eminent,Inc.,Advance Development,Inc.,Twist Holdings,LLC,Advance Holdings,LLC和美国银行(Bank of America,N.A.)之间的信贷协议第1号修正案。 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.11 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.13+ |
|
Eminent,Inc.与Michael Karanikolas之间的高管聘用协议 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.12 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.14+ |
|
Eminent,Inc.与Michael Mente之间的高管聘用协议 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.13 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.15+ |
|
Eminent,Inc.与杰西·蒂默曼斯之间的高管聘用协议 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.14 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10.16+ |
|
Eminent,Inc.与David Pujades之间的高管聘用协议 |
|
S-1/A |
|
333-227614 |
|
10.15 |
|
2018年10月9日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21.1 |
|
注册人的子公司 |
|
10-K |
|
001-38927 |
|
21.1 |
|
2020年2月26日 |
|
|
|
|
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|
23.1 |
|
独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所同意 |
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|
X |
|
|
|
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|
|
79
31.1 |
|
根据依照2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条对首席执行官的认证 |
|
|
|
|
|
|
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|
X |
|
|
|
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|
|
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|
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|
|
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31.2 |
|
根据依照2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-15(D)和15d-15(E)条认证首席财务官 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
X |
|
|
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|
|
32.1* |
|
依据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过)向首席执行官和首席财务官颁发的证书 |
|
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|
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|
|
|
|
X |
|
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|
101.INS |
|
XBRL实例文档 |
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|
X |
|
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|
101.SCH |
|
XBRL分类扩展架构链接库文档 |
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X |
|
|
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101.CAL |
|
XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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X |
|
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|
101.DEF |
|
XBRL分类定义Linkbase文档 |
|
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X |
|
|
|
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|
101.LAB |
|
XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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|
X |
|
|
|
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|
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|
|
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|
|
101.PRE |
|
XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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|
|
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|
|
|
|
|
X |
+ |
表示管理合同或补偿计划。 |
* |
作为本报告附件32.1所附的证明被视为已提供,且未向美国证券交易委员会备案,且不得通过参考纳入Revolve Group,Inc.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券法(修订本)提交的任何文件,无论该文件是在本报告日期之前还是之后提交的,无论该文件中包含的任何一般注册语言如何。 |
80
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
Revolve Group,Inc.:
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Revolve Group,Inc.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表,截至2020年12月31日的三年期间各年度的相关合并收益表、全面收益表、成员/股东权益变动表和现金流量,以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为,合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三年期间每年的运营结果和现金流,符合美国公认会计原则。
会计原则的变化
正如合并财务报表附注2所述,由于采用了会计准则更新号2014-09号,与客户的合同收入(主题606),公司改变了净销售额的会计方法,并预计将于2019年1月1日退货。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要,也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分,我们被要求了解财务报告的内部控制,但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此,我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
/s/毕马威会计师事务所
自2014年以来,我们一直担任本公司的审计师。
加利福尼亚州欧文
2021年2月25日
81
旋转集团(Revolve Group,Inc.)和子公司
综合资产负债表
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
146,013 |
|
|
$ |
65,418 |
|
应收账款净额 |
|
|
4,621 |
|
|
|
4,751 |
|
库存 |
|
|
95,272 |
|
|
|
104,257 |
|
应收所得税 |
|
|
10,689 |
|
|
|
761 |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
20,330 |
|
|
|
24,155 |
|
流动资产总额 |
|
|
276,925 |
|
|
|
199,342 |
|
财产和设备,净额 |
|
|
11,211 |
|
|
|
13,517 |
|
无形资产,净额 |
|
|
1,260 |
|
|
|
1,457 |
|
商誉 |
|
|
2,042 |
|
|
|
2,042 |
|
其他资产 |
|
|
500 |
|
|
|
642 |
|
递延所得税,净额 |
|
|
13,814 |
|
|
|
15,290 |
|
总资产 |
|
$ |
305,752 |
|
|
$ |
232,290 |
|
负债与股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
$ |
39,337 |
|
|
$ |
29,813 |
|
应付所得税 |
|
|
195 |
|
|
|
470 |
|
应计费用 |
|
|
24,733 |
|
|
|
19,399 |
|
退货准备金 |
|
|
25,602 |
|
|
|
35,104 |
|
其他流动负债 |
|
|
15,821 |
|
|
|
16,740 |
|
流动负债总额 |
|
|
105,688 |
|
|
|
101,526 |
|
股东权益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
A类普通股,面值0.001美元;10亿股 授权自2020年12月31日和2019年12月31日; 截至2020年12月31日,已发行和已发行股票分别为32,856,611股和14,009,859股 和2019年12月31日。 |
|
|
33 |
|
|
|
14 |
|
B类普通股,面值0.001美元;授权股份1.25亿股 截至2020年12月31日和2019年12月31日;38,540,095和 截至2020年12月31日已发行和已发行的55,069,124股 分别为2019年12月31日。 |
|
|
38 |
|
|
|
55 |
|
额外实收资本 |
|
|
86,040 |
|
|
|
74,018 |
|
留存收益 |
|
|
113,953 |
|
|
|
56,677 |
|
股东权益总额 |
|
|
200,064 |
|
|
|
130,764 |
|
总负债和股东权益 |
|
$ |
305,752 |
|
|
$ |
232,290 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
82
旋转集团(Revolve Group,Inc.)和子公司
合并损益表
(单位为千,每股数据除外)
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
净销售额 |
|
$ |
580,649 |
|
|
$ |
600,993 |
|
|
$ |
498,739 |
|
销售成本 |
|
|
275,369 |
|
|
|
279,040 |
|
|
|
233,433 |
|
毛利 |
|
|
305,280 |
|
|
|
321,953 |
|
|
|
265,306 |
|
运营费用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
履行 |
|
|
16,471 |
|
|
|
19,413 |
|
|
|
13,292 |
|
销售和分销 |
|
|
80,496 |
|
|
|
87,706 |
|
|
|
70,621 |
|
营销 |
|
|
76,371 |
|
|
|
89,141 |
|
|
|
74,394 |
|
一般和行政 |
|
|
70,876 |
|
|
|
77,595 |
|
|
|
65,201 |
|
总运营费用 |
|
|
244,214 |
|
|
|
273,855 |
|
|
|
223,508 |
|
营业收入 |
|
|
61,066 |
|
|
|
48,098 |
|
|
|
41,798 |
|
其他费用,净额 |
|
|
994 |
|
|
|
931 |
|
|
|
631 |
|
所得税前收入 |
|
|
60,072 |
|
|
|
47,167 |
|
|
|
41,167 |
|
所得税拨备 |
|
|
3,282 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
10,529 |
|
净收入 |
|
|
56,790 |
|
|
|
35,667 |
|
|
|
30,638 |
|
减去:可归因于非控股权益的净亏损 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
47 |
|
可归因于Revolve Group,Inc.的净收入 |
|
|
56,790 |
|
|
|
35,667 |
|
|
|
30,685 |
|
减去:回购B类普通股 公司转换 |
|
|
— |
|
|
|
(40,816 |
) |
|
|
— |
|
可归因于普通股的净收益(亏损) 股东 |
|
$ |
56,790 |
|
|
$ |
(5,149 |
) |
|
$ |
30,685 |
|
A类和B类每股收益(净亏损) 普通股: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
0.81 |
|
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
0.47 |
|
稀释 |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
0.44 |
|
加权平均A类和B类普通股 杰出的: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
|
69,773 |
|
|
|
57,294 |
|
|
|
41,936 |
|
稀释 |
|
|
72,058 |
|
|
|
57,294 |
|
|
|
44,584 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
83
旋转集团(Revolve Group,Inc.)和子公司
综合全面收益表
(单位:千)
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
净收入 |
|
$ |
56,790 |
|
|
$ |
35,667 |
|
|
$ |
30,638 |
|
其他全面收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计平移调整 |
|
|
486 |
|
|
|
268 |
|
|
|
(208 |
) |
其他全面收益(亏损)合计 |
|
|
486 |
|
|
|
268 |
|
|
|
(208 |
) |
综合收益总额 |
|
|
57,276 |
|
|
|
35,935 |
|
|
|
30,430 |
|
减去:可归因于非控制性的综合亏损 利息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
47 |
|
可归因于循环的全面收入总额 集团公司 |
|
$ |
57,276 |
|
|
$ |
35,935 |
|
|
$ |
30,477 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
84
旋转集团(Revolve Group,Inc.)和子公司
合并会员/股东权益变动表
(单位和共享数据除外,以千为单位)
|
|
优先考虑T类 单位 |
|
|
A类常见 单位 |
|
|
普通股 |
|
|
非 控管 |
|
|
其他内容 实缴 |
|
|
累计 委员的 股本/ 留用 |
|
|
总计 会员/ 股东的 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
利息 |
|
|
资本 |
|
|
收益 |
|
|
权益 |
|
||||||||||
截至2017年12月31日的余额 |
|
|
22,242,073 |
|
|
$ |
15,000 |
|
|
|
41,936,219 |
|
|
$ |
2,148 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(623 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
31,463 |
|
|
$ |
47,988 |
|
单位债券和债券的发行量 回购 非控制性 利息 |
|
|
1,309,761 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
670 |
|
|
|
— |
|
|
|
(670 |
) |
|
|
— |
|
基于股权的薪酬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,400 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,400 |
|
累计平移 调整,调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(208 |
) |
|
|
(208 |
) |
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(47 |
) |
|
|
— |
|
|
|
30,685 |
|
|
|
30,638 |
|
截至2018年12月31日的余额 |
|
|
23,551,834 |
|
|
|
15,000 |
|
|
|
41,936,219 |
|
|
|
3,548 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
61,270 |
|
|
|
79,818 |
|
公司转换 |
|
|
(23,551,834 |
) |
|
|
(15,000 |
) |
|
|
(41,936,219 |
) |
|
|
(3,548 |
) |
|
|
67,889,013 |
|
|
|
68 |
|
|
|
— |
|
|
|
18,480 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
回购B类股票 普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,400,960 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(40,814 |
) |
|
|
(40,816 |
) |
发行A类债券 普通股 首次公开募股 报价,净额 报价成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,382,352 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
52,719 |
|
|
|
|
|
|
|
52,722 |
|
发行A类普通股 行使股票所得的股票 选项 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
208,578 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
752 |
|
|
|
— |
|
|
|
752 |
|
以股权为基础 补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,067 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,067 |
|
收养的累积效果 ASC 606的 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
286 |
|
|
|
286 |
|
累计平移 调整,调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
268 |
|
|
|
268 |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
35,667 |
|
|
|
35,667 |
|
截至2019年12月31日的余额 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
69,078,983 |
|
|
$ |
69 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
74,018 |
|
|
$ |
56,677 |
|
|
$ |
130,764 |
|
发行A类普通股 行使股票所得的股票 受限制的期权及归属 库存单位 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,317,723 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,699 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,701 |
|
以股权为基础 补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,364 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,364 |
|
累计平移 调整,调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
486 |
|
|
|
486 |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
56,790 |
|
|
|
56,790 |
|
截至2020年12月31日的余额 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
71,396,706 |
|
|
$ |
71 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
86,040 |
|
|
$ |
113,953 |
|
|
$ |
200,064 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
85
旋转集团(Revolve Group,Inc.)和子公司
合并现金流量表
(单位:千)
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
经营活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
56,790 |
|
|
$ |
35,667 |
|
|
$ |
30,638 |
|
调整以将净收入与由以下公司提供的净现金进行核对 经营活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧及摊销 |
|
|
4,827 |
|
|
|
3,952 |
|
|
|
2,867 |
|
基于股权的薪酬 |
|
|
3,364 |
|
|
|
2,067 |
|
|
|
1,400 |
|
递延所得税,净额 |
|
|
1,476 |
|
|
|
(1,613 |
) |
|
|
(3,768 |
) |
营业资产和负债变动情况: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款 |
|
|
130 |
|
|
|
586 |
|
|
|
361 |
|
盘存 |
|
|
8,985 |
|
|
|
(15,623 |
) |
|
|
(26,046 |
) |
应收所得税 |
|
|
(9,928 |
) |
|
|
(761 |
) |
|
|
3,708 |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
3,825 |
|
|
|
1,662 |
|
|
|
(3,356 |
) |
其他资产 |
|
|
142 |
|
|
|
89 |
|
|
|
(517 |
) |
应付帐款 |
|
|
9,524 |
|
|
|
9,594 |
|
|
|
2,365 |
|
应付所得税 |
|
|
(275 |
) |
|
|
(447 |
) |
|
|
917 |
|
应计费用 |
|
|
5,334 |
|
|
|
1,001 |
|
|
|
5,579 |
|
退货准备金 |
|
|
(9,502 |
) |
|
|
5,920 |
|
|
|
10,179 |
|
其他流动负债 |
|
|
(919 |
) |
|
|
3,963 |
|
|
|
2,328 |
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
73,773 |
|
|
|
46,057 |
|
|
|
26,655 |
|
投资活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购置物业和设备 |
|
|
(2,324 |
) |
|
|
(12,455 |
) |
|
|
(3,045 |
) |
用于投资活动的净现金 |
|
|
(2,324 |
) |
|
|
(12,455 |
) |
|
|
(3,045 |
) |
融资活动: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
首次公开发行(IPO)收益,扣除承销后的净额 支付的折扣 |
|
|
— |
|
|
|
57,077 |
|
|
|
— |
|
公司回购B类普通股 转换 |
|
|
— |
|
|
|
(40,816 |
) |
|
|
— |
|
信贷额度借款收益 |
|
|
30,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
按信用额度偿还借款 |
|
|
(30,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(15,100 |
) |
延期发售费用的支付 |
|
|
(41 |
) |
|
|
(1,834 |
) |
|
|
(2,521 |
) |
行使股票期权所得收益净额 |
|
|
8,701 |
|
|
|
752 |
|
|
|
— |
|
融资活动提供(用于)的现金净额 |
|
|
8,660 |
|
|
|
15,179 |
|
|
|
(17,621 |
) |
汇率变动对现金和现金的影响 等价物 |
|
|
486 |
|
|
|
268 |
|
|
|
(208 |
) |
现金及现金等价物净增加情况 |
|
|
80,595 |
|
|
|
49,049 |
|
|
|
5,781 |
|
现金和现金等价物,年初 |
|
|
65,418 |
|
|
|
16,369 |
|
|
|
10,588 |
|
现金和现金等价物,年终 |
|
$ |
146,013 |
|
|
$ |
65,418 |
|
|
$ |
16,369 |
|
补充披露现金流信息: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期内支付的现金用于: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
$ |
342 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
87 |
|
所得税,扣除退税后的净额 |
|
$ |
11,950 |
|
|
$ |
14,324 |
|
|
$ |
9,673 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
86
旋转集团(Revolve Group,Inc.)和子公司
合并财务报表附注
注1.业务描述
Revolve Group,Inc.,或Revve,是一家面向千禧一代和Z世代消费者的在线时尚零售商。通过我们的网站和移动应用程序,我们通过大量但经过精心策划的产品提供令人向往的客户体验。我们的动态平台将深度参与的消费者、全球时尚影响力人士以及新兴、老牌和自有品牌联系在一起。我们的总部设在加利福尼亚州洛杉矶县。
附注2.重大会计政策
陈述的基础
随附的合并财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)和美国证券交易委员会(SEC)的适用规则和规定编制的。随附的合并财务报表包括Revolve Group,Inc.及其所有子公司的余额。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。为与本期列报保持一致,对某些前期金额进行了重新分类。这些改叙对报告的业务结果没有影响。我们的财政年度在每年的12月31日结束。
重组
历史上,旋转集团公司(前身为Advance Holdings,LLC或Advance)包括其全资子公司Advance Development,Inc.,后者在Forward by Elyse Walker或Forward中拥有多数控股权。远期的非控股权益由外部投资者、Capretto、LLC或Capretto持有。Twist Holdings,LLC,或Twist,包括其全资子公司Alliance Apparel Group,Inc.和Eminent,Inc.,以旋转方式开展业务。扭转和前进由同一组所有者控制。Twist和Advance是特拉华州的有限责任公司,成立于2012年。Eminent,Inc.和Advance Development,Inc.是特拉华州的两家公司,也成立于2012年。联合服装集团(Alliance Apparel Group,Inc.)是特拉华州的一家公司,成立于2014年。Forward成立于2011年,是一家加州有限责任公司。
2018年3月15日,我们对这些实体进行了重组,通过出资Twist和子公司通过提前交换Twist的股权来换取额外的股权,从而提前成为合并后公司集团的母公司和报告实体。交换是使用权益单位换算率进行的,以确保每个Advance和Twist权益单位持有人在交换前后保持相同的内在价值。
Twist及其子公司的出资,以换取符合共同控制下实体组合资格的预付股本。因此,净资产的贡献和预先发行的股本计入出资当日的资产和负债账面金额。
随附的合并财务报表将包括新合并集团的结果,就好像重组是在报告实体指导变化的原则下,在2018年1月1日提出的最早期间开始时进行的。
此外,2018年3月15日,Capretto以1,309,761个T类优先股的形式提前将其远期股权交换为股权。这次交换是以账面价值和转换比率进行的,以确保向Capretto预先发行股票时不会产生任何收益或损失。因此,远期的非控股权益在这一日期被消除。
如附注8进一步所述,与重组一致,以股权为基础的薪酬将Twist购买股权单位的期权交换为提前购买股权单位的期权,Twist股权激励计划被终止。
新冠肺炎对我们业务的影响
新冠肺炎疫情对我们截至2020年12月31日的年度业务运营和经营业绩产生了重大不利影响。虽然与新冠肺炎相关的消费者需求减少和转变的持续时间和严重程度仍不确定,但我们预计,我们的业务运营和运营结果,包括我们的净销售额,在2021年将继续受到实质性影响。
87
特别是,由于世界各地的社交疏远和居家订单,对我们最大的专注于社交场合的产品类别的需求受到了显著的负面影响。此外,在此期间,我们无法举办对提升知名度、流量和新客户至关重要的大型面对面活动。
2020年4月,我们采取积极行动,通过降低与薪资无关的运营成本,并通过减薪、员工休假和(程度较小的)裁员来降低薪资成本,以缓解新冠肺炎对我们业务的影响。除了延长商品和非商品供应商发票的付款期限外,我们还取消或推迟了非必要的资本支出,通过取消或推迟订单大幅减少了计划库存收据。随着我们的业务运营和经营业绩在2020年第二季度和第三季度有所改善,部分原因是全职订单的放松和其他国家对企业的限制,我们开始召回一些被解雇的员工,并使我们的企业员工恢复到新冠肺炎之前的工资水平。此外,我们还累积了与第二、第三和第四季度业绩相关的可自由支配奖金。到第三季度末,所有剩下的员工都回到了COVID之前的薪酬水平。我们还开始连续增加库存采购,并产生一定的运营费用,以支持消费者需求的改善趋势。通过积极控制成本和减少采购承诺,我们在截至2020年12月31日的一年中大幅增加了现金和现金等价物的余额。我们相信,我们现有的现金和现金等价物以及来自运营的现金流将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。然而,考虑到新冠肺炎疫情的不确定性,我们的流动性假设可能被证明是错误的,我们可能会比目前预期的更早耗尽可用的财政资源。
反向拆分
2019年5月24日,我们对所有已发行和未偿还的T类单位和A类单位进行了22.31倍的反向拆分。在适用的情况下,这些合并财务报表中列报的所有期间的所有数字都是在反向拆分的基础上列报的。
公司转换
在首次公开募股(IPO)之前,我们是一家特拉华州有限责任公司,名为Revolve Group,LLC。关于首次公开募股,Revolve Group LLC转变为特拉华州的一家公司,并将其名称改为Revolve Group,Inc.,因此我们公司结构中的顶级实体是一家公司,而不是有限责任公司,我们称之为公司转换。在公司转换的同时,Revolve Group,LLC所有已发行的T类和A类单位被转换为我们B类普通股的总计67,889,013股。T类单位的持有者总共获得2,400,960股,代表T类单位的总优先金额。剩余的65,488,053股B类普通股根据每位持有人持有的单位数量按比例分配给T类和A类单位持有人。在公司转换方面,Revolve Group,Inc.持有Revolve Group,LLC的所有财产和资产,并承担Revolve Group,LLC的所有债务和义务。Revolve Group,LLC的董事会成员和高级管理人员成为了Revolve Group,Inc.的董事会成员和高级管理人员。
首次公开发行(IPO)
2019年6月7日,我们完成了首次公开募股(IPO),以每股18.00美元的公开发行价发行和出售了2941,176股A类普通股。在扣除330万美元的承销折扣和大约380万美元的发行成本后,我们获得了大约4580万美元的净收益。IPO结束时,我们用此次发行净收益中的4,080万美元回购了TSG6 L.P.及其某些附属公司或TSG和Capretto持有的总计2,400,960股B类普通股。
2019年6月,在承销商行使增发股份选择权后,我们以每股18.00美元的价格增发和出售了441,176股A类普通股,扣除承销折扣和佣金50万美元后,我们获得了750万美元的收益。
88
在IPO方面,出售股东将10,147,059股B类股转换为A类股。
预算的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。受此类估计和假设影响的重要项目包括:销售退回准备、递延税项资产估值、存货、基于股权的补偿、商誉估值、所得税不确定性和其他或有事项准备金,以及商店信用卡和礼品卡的损坏。
递延发售成本
递延发行成本380万美元,其中包括与IPO相关的直接增量法律、咨询、会计费用和其他直接成本,这些成本在IPO完成后资本化,并与2019年6月6日生效的收益相抵。在2019年第三季度和第四季度,我们额外支付了50万美元的发行成本。
净销售额
2019年1月1日,我们通过了会计准则更新(ASU)2014-09号,即与客户接触的收入(主题606)及其后续更新,取代了会计准则编纂(ASC)605项下的大多数现有收入确认指导。它规定了确认向客户转让承诺的货物或服务的收入的原则,并规定了实体预期有权获得的对价,以换取这些货物或服务。采用经修订的回溯法ASC 606后,截至2019年1月1日的期初留存收益净增30万美元,主要原因是确认了预期客户赎回期内估计未赎回商店信用卡和礼品卡的损益收入。此外,我们前瞻性地将预期退货的商品(扣除相关成本)计入预付费用和其他流动资产,而不是将其计入我们合并资产负债表内的存货余额。从2019年1月1日开始的报告期及之后的业绩在ASC 606项下公布,而上期金额未进行调整,将继续根据ASC 605进行报告。
由于应用ASC 606,截至2019年12月31日,对我们合并资产负债表的影响如下(以千计):
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2019年12月31日 |
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据报道, |
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影响 由于 ASC 606 |
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在没有领养的情况下 |
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资产: |
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库存 |
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$ |
104,257 |
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$ |
13,586 |
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|
$ |
117,843 |
|
预付费用和其他流动资产 |
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24,155 |
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(12,989 |
) |
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11,166 |
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总资产 |
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232,290 |
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597 |
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232,887 |
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负债: |
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其他流动负债 |
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16,740 |
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3,149 |
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19,889 |
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流动负债总额 |
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101,526 |
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|
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3,149 |
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104,675 |
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股东权益: |
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留存收益 |
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56,677 |
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(2,552 |
) |
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54,125 |
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总负债和股东权益 |
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|
232,290 |
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597 |
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|
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232,887 |
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89
由于应用主题606,对我们截至2019年12月31日的年度合并损益表的影响如下(以千为单位):
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截至2019年12月31日的年度 |
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据报道, |
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影响 由于 ASC 606 |
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在没有领养的情况下 |
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净销售额 |
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$ |
600,993 |
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$ |
(2,389 |
) |
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$ |
598,604 |
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销售和分销 |
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87,706 |
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123 |
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87,829 |
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净收入 |
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35,667 |
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(2,266 |
) |
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33,401 |
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由于应用了主题606,对我们截至2019年12月31日的年度合并现金流量表的影响并不大。
收入主要来自通过我们的网站销售服装商品,如果适用,还可以获得运输收入。在2019年1月1日采用ASC 606之前,收入是在根据当时适用的会计文献满足以下所有标准时确认的:(1)存在令人信服的安排证据;(2)销售价格是固定或可确定的;(3)可收藏性得到合理保证;(4)产品已发货,所有权已转移给客户。当客户订购了一件商品,客户的信用卡已被记账,并且该商品被履行并发货给客户时,这些标准就被满足了。根据ASC 606,我们现在通过以下步骤确认收入:(1)确认与客户的一份或多份合同;(2)确认合同中的履行义务;(3)确定交易价格;(4)将交易价格分配到合同中的履行义务;以及(5)当我们履行履行义务时,确认收入。在客户下订单时,就与客户签订了合同,这就产生了向客户交付产品的单一履约义务。我们在商品控制权移交给客户时(即装运时)确认我们的单一履约义务的收入。此外,我们已选择将运输和搬运视为履行活动,而不是单独的履行义务。
2020年3月,我们在旋转部分推出了旋转忠诚度俱乐部。注册该计划的符合条件的客户通常每消费一美元就能获得积分,一旦获得2000分,他们将自动获得20美元的循环奖励。我们根据客户购买的价格和获得的积分的独立销售价格的分配来推迟收入。一旦奖励被兑换或到期,或者一旦未转换的积分到期,收入就会被确认。循环奖励通常在发放三个月后到期,如果客户在12个月内不活跃,未转换的积分通常会到期。
根据我们的退换货政策,如果商品退货在原购日期的30天内退货,可以全额退款,并且可以在原购日期起60天内退换。我们在假日期间修改了我们的政策,以延长退换货期限。此外,为了让我们的客户在新冠肺炎疫情导致社会距离增加的这段时间里有更多的退换货灵活性,从2020年3月开始购买的商品退货将被接受全额退款,如果在原购日起60天内退货,最长可在原购日起90天内退换。在销售时,我们根据历史经验和预期的未来退货建立商品退货准备金,记为销售额和销售成本的减少。
下表显示了我们截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的销售退货准备金的前滚(以千为单位):
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十二月三十一日, |
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2020 |
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2019 |
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2018 |
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期初余额 |
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$ |
35,104 |
|
|
$ |
29,184 |
|
|
$ |
19,005 |
|
退货 |
|
|
(489,712 |
) |
|
|
(691,953 |
) |
|
|
(530,824 |
) |
条文 |
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480,210 |
|
|
|
697,873 |
|
|
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541,003 |
|
期末余额 |
|
$ |
25,602 |
|
|
$ |
35,104 |
|
|
$ |
29,184 |
|
90
我们也可以发行商店信用卡来代替现金退款或兑换,并向我们的客户出售没有到期日的礼品卡。在兑换商店信用或礼品卡时,或由于采用ASC 606,在我们的商店信用和礼品卡损坏估计中计入商店信用和礼品卡损坏估计时,已发放的商店信用和从发行礼品卡获得的收益将被记录为递延收入并确认为收入。截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年,商店信用卡和礼品卡破损净销售额中确认的收入分别为130万美元和240万美元。2019年第三季度,由于我们根据历史赎回模式定期更新的破损率估计值发生变化,我们的破损率收入有所增加。2018年,我们没有确认任何与未兑换礼品卡或商店积分相关的收入。
向客户征收并汇给政府当局的销售税和关税是按净额核算的,因此不包括在净销售额中。我们目前在所有通过法律对州外零售商征收销售税义务的州征收销售税,并接受州政府对州外零售商征收销售税义务的审计,这些州政府目前在我们目前不征收销售税的司法管辖区内(无论是前几年还是未来几年)都没有征收销售税。合并财务报表中未确认与销售税相关的重大利息或罚金。
我们有因信用卡欺诈收费而蒙受损失的风险。我们记录了与这些欺诈性收费相关的损失,因为从历史上看,金额微不足道。
请参阅附注10,分部信息,了解按可报告分部和地理区域分列的收入。
销售成本
销售成本包括销售给客户的商品的购买价格,包括进口税和其他税、运入、客户退回的次品、接收成本、存货注销和次品以及其他杂项收缩。
履行
履行费用主要包括履行中心的运营和人员配备所产生的成本,包括检查和仓储库存、挑选、包装和准备客户订单发货的成本。履行费用还包括仓储设施的成本。
销售和分销
销售和分销费用包括客户服务费、运费和其他运输费用,这些费用包括将商品运送给客户和客户退货、商家加工费和运输用品。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,销售和分销中包括的运输和处理成本金额分别为5230万美元、5700万美元和4710万美元。
营销
营销费用在发生时计入,主要包括定向在线绩效营销成本,例如重新定位、付费搜索/产品列表ADS、付费社交、联盟营销、搜索引擎优化、个性化电子邮件营销以及通过我们的应用程序进行移动“推送”通信。营销费用还包括品牌营销投资,包括活动、支付给有影响力的人的费用,以及其他形式的线上和线下营销。营销费用主要与增长和留住客户群有关。
一般事务和行政事务
一般及行政开支主要包括从事一般公司职能(包括销售、市场推广、工作室及技术)的员工的工资及相关福利成本及以权益为基础的薪酬开支,以及与使用这些设施及设备有关的成本,包括折旧、租金及其他占用费用。
91
每股收益(净亏损)
每股基本收益(净亏损)的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益(净亏损)代表净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数,其中包括稀释股票期权和限制性股票单位(RSU)的影响。有关详细信息,请参阅附注9,每股收益(净亏损)。
现金和现金等价物
我们将大部分现金和现金等价物保存在货币市场基金和美国境内主要金融机构的支票账户中。这些机构的存款可能会超过联邦保险的限额。
应收账款净额
应收账款主要由金融机构与信用卡销售相关的应收账款组成。我们不保留与这些应收账款相关的可疑账款拨备,因为付款通常是在销售后几个工作日内全额收到的。我们按发票金额减去坏账准备和其他扣除后的应收账款的剩余部分入账。在2020年12月31日和2019年12月31日,坏账拨备都微不足道。管理层根据多种因素评估应收账款的收回能力。坏账拨备是根据应收账款逾期的时间长短和客户的财务状况来计提的。应收账款在收款努力证明失败后,在被视为无法收回的期间进行核销。我们的贸易应收账款不计利息。
库存
存货按成本和可变现净值中较低者列报。成本是使用特定的识别方法确定的。库存成本包括进口税和其他税以及运输和搬运成本。当库存的持有成本似乎无法通过随后出售库存收回时,我们就会减记库存。在评估库存价值时,我们分析库存的现存量、过去一年的销售量、预期销售量、预期销售价格和销售成本。如果特定产品的销售量或销售价下降,可能需要进行额外的减记。
预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产主要由预期商品回报(扣除相关成本、预付租金、供应商交付的存货预付款、预付包装和预付保险)组成。
财产和设备,净值
财产和设备按累计折旧和摊销后的成本净额列报。维修和维护费用在发生时计入。
折旧是按资产的预计使用年限按直线法计算的。设备和固定装置以及租赁改进的估计使用年限为三至五年,如果较短,则为租赁改进的剩余租赁期。我们大写软件的预计使用寿命是三年。
长期资产减值
每当事件或环境变化显示账面金额可能无法收回时,我们就审查长期资产可能出现的减值。这一确定包括对未来资产利用率和预期资产使用所产生的未来未贴现净现金流等因素的评估。如果情况要求对长期资产或资产组进行可能的减值测试,我们首先将该资产组预期产生的未贴现现金流与其账面金额进行比较。如果长期资产或资产组的账面金额无法按未贴现现金流量法收回,则在账面金额超过其公允价值的范围内确认减值。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,没有确认减值损失。
92
商誉
商誉是指收购成本超过相关收购净资产公允价值的部分,不需摊销。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的商誉为200万美元。我们每年审查商誉的减值情况,或当情况显示其账面价值可能无法收回时。
我们通过应用两步公允价值测试,在报告单位层面(由我们循环部门内的主要业务单位组成)进行这项评估。在应用两步商誉减值测试之前,我们可以选择对报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值进行定性评估。如果我们得出结论,报告单位的公允价值不太可能低于其账面价值,那么就没有必要进行两步减值测试。两步测试的第一步是将报告单位的账面价值与其估计公允价值进行比较,估计公允价值基于未来现金流的预期现值(收益法)、可比上市公司和收购的预期现值(市场法)或两者的组合。如果公允价值低于账面价值,则执行第二步以量化减值金额。隐含商誉公允价值以类似于收购价分配的方式分配报告单位的公允价值,分配后的剩余公允价值为报告单位商誉的隐含公允价值。报告单位的公允价值采用贴现现金流分析确定。如果报告单位的公允价值超过其账面价值,则不需要执行第二步。
我们在12月31日对商誉进行年度减值审查,当年度减值测试之间发生触发事件时。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度没有商誉减值记录。
所得税
所得税按资产负债法核算。递延税项资产及负债因现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差额而产生的未来税项后果予以确认,并于资产负债表内净额入账。递延税项资产和负债采用制定的税率计量,该税率预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包含制定日期的期间的收入中确认。只有在所得税头寸更有可能持续的情况下,我们才会认识到这些头寸的影响。确认的所得税头寸是以实现可能性大于50%的最大金额衡量的。确认或计量的变更反映在判断变更发生的期间。
递延税项资产被确认的程度被认为这些资产更有可能变现。在评估递延税项资产的变现能力时,管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生情况。管理层在进行这项评估时会考虑递延税项负债的预定冲销情况(包括可用结转和结转期间的影响)、预计未来的应税收入以及税务筹划策略。根据历史应税收入水平和递延税项资产可抵扣期间对未来应税收入的预测,管理层认为,扣除估值津贴后,我们更有可能实现这些可抵扣差额带来的好处。然而,如果减少对结转期内未来应纳税所得额的估计,被认为可变现的递延税项资产的金额可能会在短期内减少。
基于股权的薪酬
我们根据授予日的估计公允价值计量与授予奖励相关的基于股权的薪酬支出。对于只有服务条件的奖励,基于股权的薪酬费用在必要的服务期内使用直线法确认。没收在发生时被记录下来。有关更多详细信息,请参阅附注8,基于股权的薪酬。
93
我们历来都会授予包含业绩条件的期权。这些奖项的表现条件已经达到,与这些奖项相关的费用也得到了充分确认。
员工福利计划
我们发起了一项合格的401(K)固定缴款计划,涵盖了符合条件的员工。参与者每年可以贡献其税前收入的一定比例,但受美国国税局(Internal Revenue Service)的限制。我们有能力为401(K)计划做出可自由支配的贡献,但到目前为止还没有这样做。
承诺和或有事项
因索赔、评估、诉讼、罚款和罚款等原因产生的或有损失的负债,在很可能已经发生负债且金额可以合理估计的情况下记录。与或有损失相关的法律费用在发生时计入费用。
公允价值计量
我们利用估值技术,最大限度地利用可观察到的投入,并在可能的情况下最大限度地减少使用不可观察到的投入。我们根据市场参与者在本金或最有利的市场上为资产或负债定价时使用的假设来确定公允价值。我们的现金和现金等价物、应收账款、应付账款、授信额度和应计费用的账面价值因其短期到期日而接近公允价值。在考虑公允价值计量中的市场参与者假设时,以下公允价值层次结构区分了可观察和不可观察的投入,这两种投入分为以下级别之一:
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• |
第一级投入:相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。 |
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• |
第2级投入:除第1级投入中包括的报价外,在资产或负债的整个大体上可以直接或间接观察到的第1级投入。 |
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• |
第三级投入:用于计量公允价值的资产或负债的不可观察的投入,在没有可观察的投入的情况下,从而考虑到在计量日期资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。 |
我们将购买期限在三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。我们的现金等价物由货币市场基金组成,货币市场基金的估值基于活跃市场的报价组成的一级投入。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的现金等价物分别为1.179亿美元和3760万美元。
综合收益
综合收益包括净收益和外币换算调整。
关联方交易
TSG是TSG6 L.P.的关联方,TSG6 L.P.是本公司的前投资者。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,我们分别从TSG产生了50万美元和30万美元的管理费。截至2020年12月31日止年度,TSG并无产生管理费。在我们的首次公开募股结束后,我们与TSG的管理协议被终止。截至2020年12月31日和2019年12月31日,没有欠TSG的金额。自2020年12月31日起,TSG6 L.P.不再是我公司的投资者。
某些风险和集中度
我们面临某些风险,包括我们网站服务器对第三方技术提供商和托管服务的依赖、暴露于与在线商务安全相关的风险、信用卡欺诈以及与销售和使用税的征收和汇款有关的州和地方法律法规的解释。我们没有显著的供应商集中度。
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近期会计公告
根据《2012年创业法案》(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或《就业法案》(JOBS Act),我们符合新兴成长型公司的定义。根据“就业法案”第107(B)条,我们选择利用这一延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则,由于这次选举,我们的财务报表可能无法与遵守上市公司生效日期的公司相媲美。我们将一直是一家新兴的成长型公司,直到(1)截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日,非关联公司持有的普通股市值至少为7亿美元的财年结束,(2)我们在该财年的年总收入达到10.7亿美元或更多的财年结束,(3)我们在三年内发行了超过10亿美元的不可转换债券的财年结束之日,(3)我们在三年内发行了超过10亿美元的不可转换债券的财年结束之日,(3)我们在三年内发行了超过10亿美元的不可转换债券的财年结束之日,(3)我们在三年内发行了超过10亿美元的不可转换债券的财年结束之日,或者(4)我们IPO五周年的会计年度结束。
会计公告尚未生效
2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了关于所得税的会计准则更新(ASU,2019-12)(话题740):简化所得税会计,旨在简化与所得税会计相关的各个方面。ASU 2019-12在2021年12月15日之后的年度期间和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对我们有效,并允许提前采用。我们目前正在评估这一声明对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2017年1月,FASB发布了ASU第2017-04号文件,《无形资产-商誉和其他(话题350):简化商誉减值测试》,将第二步从商誉减值测试中剔除,从而简化了商誉减值的会计处理。根据这一新的指导方针,如果报告单位的账面价值超过其估计公允价值,减值费用应确认为相当于超出的金额,但以分配给该报告单位的商誉总额为限。此次更新还取消了对账面金额为零或负的任何报告单位进行定性评估的要求。本指南对我们在2021年12月15日开始的财年进行年度或中期商誉减值测试有效,并允许提前采用。我们预计,这一ASU不会对我们的合并财务报表和相关披露产生重大影响。
2016年2月,FASB发布了ASU No.2016-02,租赁(主题842)。根据这一ASU,承租人通常被要求在资产负债表上通过记录使用权资产和租赁负债来确认承租人因租赁而产生的权利和义务。新标准要求承租人根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则,将租赁分类为融资租赁或经营性租赁。这一分类将决定租赁费用是基于有效利息法还是基于租赁期限的直线基础确认。2019年11月,FASB发布了ASU第2019-10号,将这一新租赁标准的生效日期延长了一年。2020年6月,FASB发布了ASU No.2020-05,将生效日期进一步延长了一年,使其在2021年12月15日之后的年度期间和2022年12月15日之后的会计年度内的过渡期内生效,并允许提前采用。该准则要求采用修正的追溯法确认和计量租赁,或允许在采用该准则的期间开始时应用指导意见,方法是确认采用期间留存收益期初余额的累积效果调整,而不是在提出的最早的比较期间开始时。我们计划在新标准内选出过渡指引所容许的一系列实际权宜之计,这将使我们能够继续对现有租约进行历史租约分类。然而,我们仍在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的潜在影响。
95
附注3.商誉和其他无形资产,净额
截至2020年12月31日和2019年12月31日,商誉的账面价值为200万美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度并无录得商誉减值。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们收购的使用年限有限的可识别无形资产的总额和累计摊销,包括在无形资产中,在随附的合并资产负债表中的净额如下(以千计):
|
|
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
使用寿命 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
客户关系 |
|
3-6年 |
|
$ |
381 |
|
|
$ |
381 |
|
商标(1) |
|
4-10年 |
|
|
3,148 |
|
|
|
3,034 |
|
无形资产总额 |
|
|
|
|
3,529 |
|
|
|
3,415 |
|
累计摊销较少 |
|
|
|
|
(2,269 |
) |
|
|
(1,958 |
) |
无形资产总额(净额) |
|
|
|
$ |
1,260 |
|
|
$ |
1,457 |
|
(1)包括截至2020年12月31日和2019年12月31日不受摊销影响的120万美元未决商标。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年,我们收购的可识别无形资产的摊销费用为30万美元,使用寿命有限。收购的可识别无形资产的未来预计摊销费用如下(单位:千):
|
|
摊销 费用 |
|
|
截至12月31日的年度: |
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
28 |
|
2022 |
|
|
28 |
|
2023 |
|
|
8 |
|
2024 |
|
|
7 |
|
2025 |
|
|
6 |
|
此后 |
|
|
16 |
|
摊销总费用 |
|
$ |
93 |
|
附注4.财产和设备,净额
财产和设备,净额汇总如下(以千为单位):
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
办公室和仓库设备及固定装置 |
|
$ |
14,195 |
|
|
$ |
13,566 |
|
计算机设备和大写软件 |
|
|
7,839 |
|
|
|
6,287 |
|
租赁权的改进 |
|
|
3,432 |
|
|
|
3,411 |
|
其他 |
|
|
397 |
|
|
|
523 |
|
总资产和设备 |
|
|
25,863 |
|
|
|
23,787 |
|
减去累计折旧和摊销 |
|
|
(14,652 |
) |
|
|
(10,270 |
) |
财产和设备合计(净额) |
|
$ |
11,211 |
|
|
$ |
13,517 |
|
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,折旧和摊销费用总额分别为450万美元、360万美元和250万美元。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,一般和行政费用分别为240万美元、220万美元和220万美元,履行费用分别为210万美元、140万美元和30万美元。
96
注5.授信额度
2016年3月23日,我们与美国银行(Bank of America,N.A.)签订了一项信贷额度协议,到期日为2021年3月23日。根据符合条件的库存和应收账款减去准备金,这一信贷额度为我们提供了高达7500万美元的左轮手枪借款本金总额。信贷协议下的借款应计利息,由我们选择,(1)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.50%,(B)最优惠利率和(C)LIBOR利率加1.00%中的最高者,每种情况下加0.25%至0.75%的保证金,或(2)调整后的LIBOR利率加保证金1.25%至1.75%。截至2020年12月31日或2019年12月31日,没有未偿还的借款。
我们还有义务为这种规模和类型的信贷安排支付其他常规费用,包括未使用的承诺费。在某些情况下,信贷协议还允许我们在期限、定价和其他条款相同的情况下,要求将贷款额度增加至多2500万美元(初始最低额度为1000万美元,此后递增500万美元)。我们在信贷协议下的义务基本上是由我们所有的资产担保的。信贷协议还包含限制我们活动的惯例契约,包括对我们出售资产、进行合并和收购、进行涉及关联方的交易、获得信用证、产生债务或授予对我们资产的留置权或负质押、发放贷款或进行其他投资的能力的限制。根据公约,我们不能就我们的股本支付现金股息。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们遵守了所有公约。
附注6.承付款和或有事项
偶然事件
当很可能发生了负债,并且损失金额可以合理估计时,我们会记录或有损失。当我们认为损失不太可能但合理可能时,我们也会披露重大或有事项。或有事项会计要求我们使用与损失可能性和损失金额或范围的估计有关的判断。虽然我们不能肯定地预测任何诉讼或税务问题的结果,但我们不认为目前存在任何此类行动,如果解决不当,将对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。
弥偿
在正常业务过程中,我们可能会就某些事项向供应商、董事、高级管理人员和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。本公司并无因该等赔偿而招致任何重大成本,亦未在我们的综合财务报表中应计任何与该等责任有关的负债。
税收和或有事项
我们在美国和英国都要缴纳所得税。在评估我们的税务状况和确定我们的所得税拨备时,需要做出重大判断。在正常业务过程中,有些交易和计算的最终税收决定是不确定的。我们根据估计,或是否应缴交额外税款,以及应缴税款的程度,为与税务有关的不明朗因素设立储备金。这些储备是在我们认为某些立场可能受到挑战时建立的,尽管我们相信我们的报税立场是完全可以支持的。我们会根据不断变化的事实和情况,例如税务审计的结果,调整这些储备。我们的所得税拨备不包括任何准备金拨备,因为我们相信我们所有的税收状况都是高度确定的。
法律程序
我们是2019年5月向洛杉矶县加利福尼亚州高等法院提起的据称是集体诉讼的被告,该诉讼源于加州法律下的员工工资和工时索赔,涉及据称的用餐时间、休息期、离职时支付工资、违反工资报表和不公平的商业行为。2020年1月6日,我们和该案的个别被告签订了一份具有约束力的谅解备忘录,以了结此案。2019年12月,我们应计了大约100万美元的一般和行政费用,截至2020年12月31日,这些费用仍在相应合并资产负债表的应计费用内应计。*2021年1月5日,法院批准了和解协议,随后由公司支付。
97
租契
我们根据各种经营租约租赁办公和仓库空间以及与我们的运营相关的设备,其中一些租约规定以分级方式支付租金、租金假期和其他激励措施。在租赁开始时,我们评估每份协议,以确定租赁将被计入经营性租赁还是资本租赁。我们在租赁期内以直线方式记录租金费用。任何租赁激励措施均确认为在租赁期内以直线方式减少租金费用。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,租金支出分别为470万美元、540万美元和360万美元,并在随附的综合收益表中计入履行费用以及一般和行政费用。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,包括在履行费用中的租金支出分别为280万美元、320万美元和170万美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,包括一般费用和行政费用在内的租金支出分别为190万美元、220万美元和190万美元。
截至2020年12月31日,不可取消经营租赁(初始或剩余租赁期限超过一年)下的未来最低租赁付款如下(以千为单位):
|
|
运营中 租契 |
|
|
截至12月31日的年度: |
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
4,802 |
|
2022 |
|
|
3,201 |
|
2023 |
|
|
3,197 |
|
2024 |
|
|
— |
|
2025 |
|
|
— |
|
最低租赁付款总额 |
|
$ |
11,200 |
|
注7.所得税
所得税费用(福利)准备金的组成部分如下(以千计):
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
当前 |
|
|
延期 |
|
|
总计 |
|
|||
美国联邦政府 |
|
$ |
975 |
|
|
$ |
926 |
|
|
$ |
1,901 |
|
州和地方 |
|
|
381 |
|
|
|
550 |
|
|
|
931 |
|
外国 |
|
|
450 |
|
|
|
— |
|
|
|
450 |
|
|
|
$ |
1,806 |
|
|
$ |
1,476 |
|
|
$ |
3,282 |
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
当前 |
|
|
延期 |
|
|
总计 |
|
|||
美国联邦政府 |
|
$ |
8,446 |
|
|
$ |
(700 |
) |
|
$ |
7,746 |
|
州和地方 |
|
|
4,218 |
|
|
|
(913 |
) |
|
|
3,305 |
|
外国 |
|
|
449 |
|
|
|
— |
|
|
|
449 |
|
|
|
$ |
13,113 |
|
|
$ |
(1,613 |
) |
|
$ |
11,500 |
|
98
|
|
2018年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
当前 |
|
|
延期 |
|
|
总计 |
|
|||
美国联邦政府 |
|
$ |
9,877 |
|
|
$ |
(2,847 |
) |
|
$ |
7,030 |
|
州和地方 |
|
|
3,867 |
|
|
|
(921 |
) |
|
|
2,946 |
|
外国 |
|
|
553 |
|
|
|
— |
|
|
|
553 |
|
|
|
$ |
14,297 |
|
|
$ |
(3,768 |
) |
|
$ |
10,529 |
|
递延税金净资产(负债)的构成如下(以千计):
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
递延税项资产: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应计负债、准备金和其他 |
|
$ |
8,775 |
|
|
$ |
11,152 |
|
UNICAP |
|
|
2,513 |
|
|
|
3,310 |
|
税基商誉 |
|
|
1,791 |
|
|
|
2,121 |
|
远期投资 |
|
|
2,528 |
|
|
|
2,753 |
|
基于股权的薪酬 |
|
|
1,693 |
|
|
|
1,371 |
|
递延收入 |
|
|
1,319 |
|
|
|
1,229 |
|
净营业亏损 |
|
|
28 |
|
|
|
786 |
|
递延税项总资产 |
|
|
18,647 |
|
|
|
22,722 |
|
估值免税额 |
|
|
(28 |
) |
|
|
(786 |
) |
递延税项资产,扣除估值免税额后的净额 |
|
|
18,619 |
|
|
|
21,936 |
|
递延税项负债: |
|
|
|
|
|
|
|
|
应计费用和准备金 |
|
|
(2,317 |
) |
|
|
(4,364 |
) |
州税 |
|
|
(585 |
) |
|
|
(53 |
) |
折旧 |
|
|
(1,903 |
) |
|
|
(2,146 |
) |
无形资产 |
|
|
- |
|
|
|
(83 |
) |
递延负债总额 |
|
|
(4,805 |
) |
|
|
(6,646 |
) |
递延税项净资产 |
|
$ |
13,814 |
|
|
$ |
15,290 |
|
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的联邦和州运营亏损总额分别为20万美元和540万美元。如果不加以利用,这些损失将于2034年开始到期。截至2020年12月31日的年度,估值津贴微不足道。在截至2019年12月31日的年度,我们在净营业亏损结转递延税资产上记录了80万美元的估值拨备,因为管理层得出结论认为,该资产更有可能无法实现。
由于以下原因,我们的有效税率与美国联邦法定所得税税率不同:
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
计算的“预期”税费 |
|
|
21.0 |
% |
|
|
21.0 |
% |
|
|
21.0 |
% |
估值免税额 |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
0.2 |
|
州和地方所得税,扣除联邦税收优惠后的净额 |
|
|
1.2 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
5.7 |
|
外国派生的无形收入 |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(1.3 |
) |
|
|
(1.6 |
) |
永久性物品 |
|
|
0.5 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
1.3 |
|
基于股权的薪酬 |
|
|
(15.9 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
24.4 |
% |
|
|
25.6 |
% |
99
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我们为Revolve Group,Inc.提交了一份合并的联邦和州所得税申报单。我们相信,不存在会影响随附的合并财务报表的不确定税收状况。我们预计,在未来12个月内,我们对不确定税收状况的确认不会有实质性的变化。
截至2017年12月31日至2020年的纳税年度仍需接受美国国税局(Internal Revenue Service)的可能审查和州税务管辖区的可能审查。合并财务报表中不确认与所得税相关的利息或罚金。
注8.基于股权的薪酬
2013年,Twist and Advance通过了股权激励计划,我们统称为2013计划,根据该计划,管理层可以向高级管理人员和员工授予购买A类单位的选择权。期权可以在授予之日以等于或大于该单位公允价值的行使价格授予。所有颁发的奖励都有10年的期限,一般情况下,从授予之日起,在五年的服务年限内,每年都可以完全行使。奖励将在公司出售后完全授予。
2018年3月15日,关于重要会计政策附注2所述的重组,根据该政策,Revve Group,Inc.向其成员发行了T类和A类单位,以换取Twist的T类和A类单位,根据Twist Holdings,LLC 2013股权激励计划授予的购买Twist A类单位的所有未偿还期权(我们称之为Twist期权),都被交换为2013计划下购买Revve Group,Inc.的A类单位的期权。考虑到Twist和Revolve Group,Inc.在紧接交易之前的隐含价值,并且不会导致转换期权的内在价值增加,每个转换期权的A类单位数量和每单位行权价都是从基础Twist期权调整而来的。在考虑到Twist和Revolve Group,Inc.在紧接交易之前的隐含价值的基础上,对每个转换期权的单位行使价格进行了调整。由于重组没有为期权持有人创造增量价值,截至2018年12月31日的年度没有记录与交换相关的基于股权的增量补偿费用。*关于附注2(重大会计政策)中描述的重组,2013年计划进行了修订,将可发行的A类单位的最大数量增加到6,207,978个。
在2019年6月6日公司转换生效后,如附注2,重大会计政策所述,购买Revolve Group,LLC A类单位的期权按1:1的比例转换为购买Revolve Group,Inc.B类普通股的期权,转换后的期权的内在价值不会增加。
2018年9月,董事会通过了2019年股权激励计划,或称2019年计划,并于2019年6月生效。根据2019年计划,我们总共保留了450万股A类普通股作为期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位,或RSU、业绩单位或业绩股进行发行。在我们的IPO完成后,2019年计划取代了2013计划,然而,2013计划将继续管理之前根据该计划授予的未完成奖励的条款和条件。根据我们的2019年计划,可供发行的股票数量也将从2020年开始每年的第一天增加,金额至少等于:(1)6,900,000股,(2)前一年最后一天我们所有类别普通股已发行股票的5%,以及(3)我们董事会可能决定的其他金额。(2)根据我们的2019年计划,可供发行的股票数量也将每年增加,金额至少等于:(1)6,900,000股,(2)前一年最后一天我们所有普通股已发行股票的5%,以及(3)董事会可能决定的其他金额。未来的所有赠款都将根据2019年计划发放。截至2020年12月31日,根据2019年计划,仍有约300万股普通股可供未来发行。2021年1月1日,2019年计划下的可持股数量增加了200万股,达到约500万股。
100
每个期权奖励的授予日期公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估算的。Black-Scholes期权定价模型需要输入预期期限、我们A类股单位的公允价值、预期波动率和无风险利率等。这些输入是主观的,通常需要大量的分析和判断才能形成。我们使用简化的方法来计算截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度的预期期限,因为我们在IPO之前没有行使历史,使用了期权的归属期限和合同期限的平均值。股息率为0%,因为我们没有支付股息,也不预期支付股息。无风险利率基于美国国债的隐含收益率,剩余期限相当。预期波动率是根据公开交易股票的类似实体的平均历史波动率估计的。对于2018年和2019年授予的期权,我们依赖独立第三方估值公司根据美国注册会计师协会2013年实践指南(作为补偿发行的私人持股公司股权证券估值)提供的指导对我们A类股票的估值,其结果与我们的内部估值方法一致。对于2020年内授予的期权,公允价值基于可观察到的市场价格。
本脚注内表格中提供的所有历史数据都已被重塑,以追溯反映期权的所有每股收益和每股收益数据,就好像它们是由旋转集团公司发行的一样,而且反向拆分和公司转换都发生了。有关公司反向拆分和公司转换的更多信息,请参见附注2,《重大会计政策》。
下表提供了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度赠款的加权平均假设:
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
估值假设: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预期股息收益率 |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
|
|
— |
% |
预期波动率 |
|
|
40.2 |
% |
|
|
37.3 |
% |
|
|
43.4 |
% |
预期期限(年) |
|
|
6.5 |
|
|
|
6.5 |
|
|
|
6.5 |
|
无风险利率 |
|
|
0.6 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
2.6 |
% |
2013和2019年计划下的选项活动如下:
|
|
数量 股票 |
|
|
加权 平均值 行使价格 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 术语 |
|
|
集料 内在性 价值 (000's) |
|
||||
2020年1月1日的余额 |
|
|
4,916,074 |
|
|
$ |
6.30 |
|
|
|
5.6 |
|
|
$ |
59,368 |
|
授与 |
|
|
1,720,092 |
|
|
|
10.21 |
|
|
|
9.2 |
|
|
|
|
|
练习 |
|
|
(2,312,630 |
) |
|
|
3.77 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
没收 |
|
|
(192,615 |
) |
|
|
9.36 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
过期 |
|
|
(9,696 |
) |
|
|
15.62 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
2020年12月31日的余额 |
|
|
4,121,225 |
|
|
|
9.20 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
87,842 |
|
可于2020年12月31日行使 |
|
|
1,605,207 |
|
|
|
6.62 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
38,351 |
|
已归属和预期归属 |
|
|
4,121,225 |
|
|
|
9.20 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
87,842 |
|
101
2019年计划下的RSU颁奖活动如下:
|
|
甲类 普普通通 股票 |
|
|
加权 平均值 授予日期 公允价值 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 术语 |
|
|
集料 内在性 价值 (000's) |
|
||||
在2020年1月1日未归属 |
|
|
13,130 |
|
|
$ |
19.04 |
|
|
|
3.6 |
|
|
$ |
242 |
|
授与 |
|
|
12,742 |
|
|
|
15.70 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
— |
|
既得 |
|
|
(5,732 |
) |
|
|
22.68 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未归属于2020年12月31日 |
|
|
20,140 |
|
|
|
15.89 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
628 |
|
在截至2020年12月31日的一年中,共有1,720,092个期权和12,742个RSU获批。在截至2020年12月31日的一年中,授予的期权和RSU的加权平均公允价值分别为每股10.21美元和15.70美元。
截至2020年12月31日,与2013计划和2019年计划授予的未归属期权和RSU相关的未确认补偿成本总额为1150万美元,预计将在3.7年的加权平均服务期内确认。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,包括在合并损益表中的一般和行政费用中包括的基于股权的薪酬成本分别为340万美元、210万美元和140万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度股权薪酬安排的合并收益表中,分别确认了960万美元和60万美元的超额所得税优惠。截至2018年12月31日的年度综合收益表中未确认此类超额所得税优惠。
注9.每股收益(净亏损)
基本每股收益和稀释后每股收益(净亏损)按照参与证券和多类别普通股所需的两级法列报。我们认为T类优先股是参与证券,这些单位在公司转换之前是未偿还的。针对我们的首次公开募股,我们设立了两类授权普通股:A类普通股和B类普通股。除投票权和转换权外,A类和B类普通股持有人的权利相同。A类普通股每股享有一票投票权。每股B类普通股有权每股10票,并可随时转换为一股A类普通股。
在确定普通股股东的净收入时,分配给T类优先股的未分配收益从净收入中减去。每股基本收益(净亏损)的计算方法是将普通股股东应占净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。作为参与证券,T类优先股被排除在基本加权平均流通股之外。
稀释每股收益(净亏损)代表净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数,其中包括稀释股票期权和RSU的影响。在截至2019年12月31日的年度,我们与股票期权和RSU相关的潜在摊薄股份不包括在每股稀释收益(净亏损)的计算中,因为将这些股票计入计算中将产生反摊薄的影响。未分配收益(净亏损)是根据A类和B类普通股的参与权进行分配的,就像当年的收益已经分配,亏损已经分配一样。由于两个类别的清算权和股息权是相同的,因此未分配的收益是按比例分配的。
102
在计算截至2019年12月31日的年度的基本和稀释每股收益(净亏损)时,为满足T类单位的总优先金额而发行并随后回购的4,080万美元B类股票将被视为股息,并按比例从普通股股东可用的净收入中减去。此外,截至2019年12月31日止年度的净亏损并未分配给我们的参股证券,因为T类优先股在合约上没有义务分担本公司的亏损。
基本和间接稀释每股收益(净亏损)以及加权平均流通股已计算如下所示的所有期间,以实施与我们的首次公开募股(IPO)相关的首次公开募股(IPO)中发生的首次公开募股(IPO)中发生的首次公开募股(IPO)中的首次公开募股(IPO)中发生的首次公开募股(IPO)。(有关反向拆分和公司转换的详细信息,请参阅附注2,《重大会计政策》。
下表列出了每股基本收益和摊薄后收益(净亏损)的计算方法:
|
|
年终 |
|
|||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||||||||||
|
|
甲类 |
|
|
B类 |
|
|
甲类 |
|
|
B类 |
|
|
B类 |
|
|||||
分子 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
16,165 |
|
|
$ |
40,625 |
|
|
$ |
4,805 |
|
|
$ |
30,862 |
|
|
$ |
30,638 |
|
可归因于以下原因的净亏损 非控股权益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
47 |
|
回购B类普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,499 |
) |
|
|
(35,317 |
) |
|
|
— |
|
可归因于普通股的净收益(亏损) 股东-基本信息 |
|
|
16,165 |
|
|
|
40,625 |
|
|
|
(694 |
) |
|
|
(4,455 |
) |
|
|
30,685 |
|
将未分配收益重新分配为 B类转为A类的结果 股票 |
|
|
40,625 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
将未分配收益重新分配给 B类股 |
|
|
— |
|
|
|
513 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(10,957 |
) |
可归因于普通股的净收益(亏损) 股东-稀释后的股份 |
|
$ |
56,790 |
|
|
$ |
41,138 |
|
|
$ |
(694 |
) |
|
$ |
(4,455 |
) |
|
$ |
19,728 |
|
分母 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均份额用于计算 每股收益(净亏损)-基本 |
|
|
19,861 |
|
|
|
49,912 |
|
|
|
7,719 |
|
|
|
49,575 |
|
|
|
41,936 |
|
将B类公用事业单位转换为A类公用事业单位 流通股 |
|
|
49,912 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
稀释性股票期权和RSU的影响 |
|
|
2,285 |
|
|
|
2,285 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,648 |
|
加权平均使用股数 要计算每个人的收益(净亏损),请执行以下操作 股份稀释 |
|
|
72,058 |
|
|
|
52,197 |
|
|
|
7,719 |
|
|
|
49,575 |
|
|
|
44,584 |
|
每股收益(净亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
0.81 |
|
|
$ |
0.81 |
|
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
0.47 |
|
稀释 |
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
0.44 |
|
在计算每股基本收益和稀释后收益(净亏损)时,不包括以下项目,因为它们的影响将是反稀释的(以千计):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
购买普通股的股票期权 股份和RSU |
|
|
4,130 |
|
|
|
4,917 |
|
|
|
1,162 |
|
103
注10.细分市场信息
我们有两个可报告的细分市场,旋转和前进,每个细分市场都提供服装、鞋子、配饰和美容产品,可通过各自的网站向客户销售。我们的可报告部门是根据我们的首席运营决策者如何管理我们的业务、做出运营决策和评估运营业绩来确定的。我们的首席运营决策者是我们的联席首席执行官。我们根据净销售额和毛利评估可报告部门的业绩。管理层不使用资产衡量来评估我们的可报告部门的业绩。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,没有客户占净销售额的10%以上。
下表汇总了我们每个可报告部门的净销售额和毛利润(以千为单位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旋转 |
|
$ |
500,898 |
|
|
$ |
527,251 |
|
|
$ |
433,548 |
|
向前 |
|
|
79,751 |
|
|
|
73,742 |
|
|
|
65,191 |
|
总计 |
|
$ |
580,649 |
|
|
$ |
600,993 |
|
|
$ |
498,739 |
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旋转 |
|
$ |
272,018 |
|
|
$ |
292,042 |
|
|
$ |
241,061 |
|
向前 |
|
|
33,262 |
|
|
|
29,911 |
|
|
|
24,245 |
|
总计 |
|
$ |
305,280 |
|
|
$ |
321,953 |
|
|
$ |
265,306 |
|
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我们所有的长期资产和商誉都位于美国。下表列出了按地理区域划分的净销售额(以千为单位):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
美国 |
|
$ |
467,515 |
|
|
$ |
502,882 |
|
|
$ |
409,320 |
|
世界其他地区(1) |
|
|
113,134 |
|
|
|
98,111 |
|
|
|
89,419 |
|
总净销售额 |
|
$ |
580,649 |
|
|
$ |
600,993 |
|
|
$ |
498,739 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
任何一个国家/地区都不会超过所列任何时期总净销售额的10%。 |
下表汇总了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度按产品类别划分的净销售额和净销售额百分比(单位:千):
|
|
截至十二月三十一日止的年度, |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|||
净销售额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
时尚服装 |
|
$ |
321,445 |
|
|
$ |
312,288 |
|
|
$ |
271,158 |
|
连衣裙 |
|
|
130,828 |
|
|
|
177,689 |
|
|
|
142,214 |
|
手提包、鞋子和饰品 |
|
|
95,210 |
|
|
|
84,773 |
|
|
|
64,546 |
|
美 |
|
|
24,393 |
|
|
|
11,444 |
|
|
|
8,603 |
|
其他(1) |
|
|
8,773 |
|
|
|
14,799 |
|
|
|
12,218 |
|
总净销售额 |
|
$ |
580,649 |
|
|
$ |
600,993 |
|
|
$ |
498,739 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
占净销售额的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
时尚服装 |
|
|
55 |
% |
|
|
52 |
% |
|
|
54 |
% |
连衣裙 |
|
|
23 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
29 |
% |
手提包、鞋子和饰品 |
|
|
16 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
13 |
% |
美 |
|
|
4 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
其他(1) |
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
2 |
% |
总净销售额 |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
(1) |
包括递延收入、运输收入和其他收入。 |
104
附注11.若干资产负债表账目的详细资料
预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容(以千计):
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
预期商品退货量(净额) |
|
$ |
9,585 |
|
|
$ |
12,989 |
|
将对库存进行预付款 由供应商提供 |
|
|
5,224 |
|
|
|
4,605 |
|
预付保险 |
|
|
1,425 |
|
|
|
1,858 |
|
预付租金 |
|
|
476 |
|
|
|
381 |
|
预付费包装 |
|
|
375 |
|
|
|
393 |
|
其他 |
|
|
3,245 |
|
|
|
3,929 |
|
预付费用和其他流动资产总额 |
|
$ |
20,330 |
|
|
$ |
24,155 |
|
应计费用
应计费用包括以下内容(以千计):
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
薪金及相关福利 |
|
$ |
9,158 |
|
|
$ |
4,275 |
|
营销 |
|
|
6,463 |
|
|
|
6,127 |
|
销售和分销 |
|
|
3,379 |
|
|
|
3,360 |
|
销售税 |
|
|
2,750 |
|
|
|
3,023 |
|
其他 |
|
|
2,983 |
|
|
|
2,614 |
|
应计费用总额 |
|
$ |
24,733 |
|
|
$ |
19,399 |
|
其他流动负债
其他流动负债包括以下各项(以千计):
|
|
十二月三十一日, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
商店信用 |
|
$ |
10,068 |
|
|
$ |
10,080 |
|
礼品卡 |
|
|
2,158 |
|
|
|
2,133 |
|
其他 |
|
|
3,595 |
|
|
|
4,527 |
|
其他流动负债总额 |
|
$ |
15,821 |
|
|
$ |
16,740 |
|
105
第16项。 |
表10-K摘要 |
没有。
106
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
旋转集团(Revolve Group,Inc.) |
||
|
||
由以下人员提供: |
|
/s/杰西·蒂默曼斯 |
|
|
杰西·蒂默曼斯 首席财务官 |
日期:2021年2月25日
通过此等陈述认识所有人,以下签名的每一人构成并任命迈克尔·卡拉尼科拉斯、迈克尔·门特和杰西·蒂默曼斯,他们每一人都有完全的替代和重新替代的权力,以及完全有权在没有另一人的情况下作为其真正和合法的事实受权人和代理人,以其名义、地点和替代行事,并以每个人的名义和代表每个人的名义和代表签立,分别和以下文所述的每一身份签立,并将任何和所有与此相关的文件存档,完全有权作出和执行每一项作为和事情,批准和确认所有上述事实代理人和代理人或他们中的任何一人或他们的一名或多名替代者可以合法地作出或安排作出的所有作为和事情,并凭借该等事实代理人和代理人或他们中的任何一人或他们的一名或多名替代者合法地作出或安排作出该等作为和事情。
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
签名 |
|
标题 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/s/Michael Karanikolas |
|
联席首席执行官兼董事 |
|
2021年2月25日 |
迈克尔·卡拉尼科拉斯 |
|
(首席行政主任) |
|
|
|
|
|
|
|
/s/Michael Mente |
|
联席首席执行官兼董事 |
|
2021年2月25日 |
迈克尔·曼特 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
/s/杰西·蒂默曼斯 |
|
首席财务官 |
|
2021年2月25日 |
杰西·蒂默曼斯 |
|
(首席财务会计官) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
/s/梅勒妮·考克斯 |
|
导演 |
|
2021年2月25日 |
梅勒妮·考克斯 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
/s/Hadley Mullin |
|
导演 |
|
2021年2月25日 |
哈德利·穆林
|
|
|
|
|
/s/马克·斯托尔兹曼 |
|
导演 |
|
2021年2月25日 |
马克·斯托尔兹曼 |
|
|
|
|
107