美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
| 根据1934年证券交易法第13或15(D)节提交的截至本财政年度的年度报告 |
或 |
| 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的关于#年过渡期的过渡报告 _。 |
佣金档案编号
格雷电视公司
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
(成立为法团的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
_________________________________________
根据证券法第405条的规定,用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。是的,☐
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一个)。
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。-☒
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是
截至2020年6月30日,注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值(基于纽约证券交易所的收盘价)(仅就此计算而言,注册人的所有董事、高管和10%或以上的股东被视为“关联公司”):A类普通股和普通股;无面值-$
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
普通股(无面值) | A类普通股(无面值) | |
| |
以引用方式并入的文件
注册人2021年年度股东大会委托书的部分内容通过引用并入第三部分。
格雷电视公司 |
目录 |
页 |
||
前瞻性陈述 |
3 |
|
第一部分 |
||
第一项。 |
业务 |
3 |
第1A项 |
风险因素 |
18 |
第1B项。 |
未解决的员工意见 |
32 |
第二项。 |
特性 |
32 |
项目3. |
法律程序 |
32 |
项目4. |
矿场安全资料披露 |
33 |
有关我们高管的信息 |
33 |
|
第二部分 |
||
第五项。 |
注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 |
34 |
第6项 |
选定的财务数据 |
38 |
第7项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
39 |
第7A项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
51 |
第8项。 |
财务报表和补充数据 |
53 |
第9项 |
会计与财务信息披露的变更与分歧 |
104 |
第9A项。 |
管制和程序 |
104 |
第9B项。 |
其他资料 |
105 |
第三部分 |
||
第10项。 |
董事、高管与公司治理 |
105 |
第11项。 |
高管薪酬 |
105 |
第12项。 |
某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 |
106 |
第13项。 |
某些关系和相关交易,以及董事独立性 |
107 |
第14项。 |
首席会计师费用及服务 |
107 |
第四部分 |
||
第15项。 |
展品和财务报表明细表 |
107 |
第16项。 |
表格10-K摘要 |
111 |
签名 |
112 |
前瞻性陈述
这份Form 10-K年度报告包含并引用了1995年“私人证券诉讼改革法”、1933年“证券法”第27A条和“交易法”第21E条所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述均为历史事实以外的陈述。在本年度报告中使用的“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“将”、“可能”、“应该”以及类似的词语和表述通常用于识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述反映了我们当时的预期,并基于我们作出陈述时获得的数据。前瞻性陈述可能与以下陈述有关,其中包括不断演变和不确定的性质的新型冠状病毒及其相关疾病(“新冠肺炎”)全球大流行 及其对我们传媒业,乃至整个经济,我们的战略、预期的经营结果、一般和特定行业的经济状况、未来的养老金计划供款、未来的资本支出、未来的所得税支付、我们的长期债务的未来利息和本金的支付、对未来债务和承诺的各种估计和估计所依据的假设。,并应与我们就业务所作的各种其他披露结合起来考虑。请读者注意,任何前瞻性陈述,包括与我们管理层的意图、信念或当前预期有关的陈述,都不是对未来业绩、结果或事件的保证,涉及重大风险和不确定因素。由于各种因素,包括但不限于第1A项所列因素,实际结果和事件可能与前瞻性陈述中包含的结果和事件大不相同。这份年度报告以及我们不时提交给美国证券交易委员会的文件中描述的其他因素。本年度报告中包含的前瞻性陈述仅在本年度报告发布之日作出。我们没有义务更新此类前瞻性陈述,以反映后续事件或情况。
第一部分
项目1.业务
在这份10-K表格年度报告(“年度报告”)中,除非另有说明或文意另有所指,否则“格雷”、“本公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是格雷电视公司及其合并子公司。
除非另有说明,本文中的所有电视台排名、市场占有率和电视家庭数据均来自Comcore,Inc.(以下简称“Comcore”)编制的报告。虽然我们相信这些数据是准确和可靠的,但我们没有独立核实这些数据,也没有确定这些数据所依赖的潜在经济假设,也不能保证这些数据的准确性或完整性。
一般信息
我们是一家总部位于佐治亚州亚特兰大的电视广播公司,是美国收视率最高的地方电视台和数字资产的最大所有者。我们目前在94个电视市场拥有和/或运营电视台和领先的数字资产,这些市场总共覆盖了大约24%的美国电视家庭。2020年,我们的电视台在70个市场的全天平均收视率排名第一,根据Comcore的观众衡量服务计算,在86个市场排名第一和/或第二。我们还拥有视频节目制作、营销和数字业务,包括Raycom Sports、Tupelo-Raycom和RTM Studios,后者是PowerNation节目和内容的制作人,我们统称为我们的“制作公司”。
我们的营业收入主要来自广播和互联网广告以及转播同意费。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我们的总收入分别为24亿美元、21亿美元和11亿美元。
街市及车站
我们相信,我们强大的市场地位的一个关键驱动力是我们对强大的本地新闻和信息节目的关注。我们相信,与许多同行相比,我们的市场地位和强大的本地团队使我们能够保持更稳定的收入。
我们在我们的市场和网络附属机构中实现了多元化。2020年和2019年,按收入计算,我们最大的市场是北卡罗来纳州的夏洛特和俄亥俄州的克利夫兰-阿克伦,这两个市场在2020年和2019年分别贡献了我们收入的4%左右。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的两年中,我们收入排名前十的市场每年贡献了我们总收入的24%左右。在截至2020年12月31日的一年中,我们的CBS附属频道约占总收入的36%;我们的NBC附属频道约占总收入的32%;我们ABC附属频道约占总收入的14%;我们福克斯附属频道约占总收入的10%。我们把CBS、NBC、ABC和福克斯称为“四大”电视网。
在我们的每个市场,我们至少拥有并运营一家电视台,播放四大电视网之一的一个主要频道。我们还在一些市场拥有额外的电视台,其中一些还播放附属于四大电视网之一的主要频道。我们几乎所有的电台都播放附属于各种网络或独立于任何网络的次要数字频道。我们与广播网络的关联条款受网络关联协议的约束。每个网络附属协议向附属电台提供广播附属网络发送的所有节目的权利。我们与四大广播网的网络合作协议目前将在不同日期到期,截止日期至2023年12月。
电视行业背景
联邦通信委员会(“FCC”)向电视台发放广播许可证。在任何一个地理区域,可用的广播许可证数量都是有限的。美国的每一家商业电视台都被分配到210个指定市场区域(“DMA”)中的一个。这些市场的大小是根据它们的电视家庭数量排名的,其中电视家庭数量最多的市场排名第一(纽约市)。每个DMA是由所有县(在某些情况下,包括县的一部分)组成的专属地理区域,在这些县中,家庭市场商业电视台接收的总观看时数的百分比最大。
电视台的收入主要来自地方、地区和国家的广告收入和转播同意费。电视台的收入也来自演播室和塔楼空间的租赁费和制作活动,程度要小得多。“广告”主要是指电视台播放的广告,但也包括在电视台网站上投放的广告,以及赞助电视节目和离线内容,如电子邮件信息、移动应用程序和其他由电视台发布的电子内容。广告费率通常由以下因素驱动:(I)电视台市场的规模;(Ii)电视台的整体收视率;(Iii)节目在目标观众中的受欢迎程度;(Iv)争夺可用时间的广告商数量;(V)电视台市场的人口构成;(Vi)市场上替代广告媒体的可获得性;(Vii)有效销售力量的存在;以及(Viii)将广告商信息与电视台网站或移动应用上的节目和/或数字内容捆绑在一起的项目、功能和节目的开发。广告费在一定程度上也可以由电视台的收视率和在广告商可能瞄准的特定人群中的市场份额来决定。
由于广播电台依赖广告收入,它们对经济的周期性变化非常敏感。广告商的预算规模可能会受到广泛的经济趋势的影响,可能会影响整个广播业和个别广播电视台的收入。
战略
我们的成功基于以下策略:
通过利用我们多元化的全国足迹。我们为多元化和全国性的电视台提供服务。我们目前在排名在15到209之间的DMA中运营。我们在许多市场开展业务,我们认为这些市场在选举前的一段时间内有可能带来可观的政治广告收入。我们的广播节目也是多元化的。
保持和发展我们的市场领导地位位置。根据Comcore的数据,在2020年期间,我们拥有和运营的电视台在94个市场中的70个市场实现了总收视率排名第一的成绩。此外,我们的电视台在94个市场中的86个市场实现了总收视率排名第一和/或第二的成绩。
我们相信,在当地市场经营排名第一或排名第二的电视广播电台有很大的优势。强大的受众和市场份额使我们能够通过价格纪律和领导力提高我们的广告收入。我们认为,一个收视率最高的新闻平台对于获得额外的赞助和政治广告收入至关重要。我们的高质量电视台集团使我们能够产生更高的运营利润率,这使我们有更多的机会对我们的业务进行再投资,以进一步加强我们的网络和新闻收视率。此外,我们相信,在我们的各个市场运营排名最高的电视台可以吸引和留住顶尖人才。
我们还相信,我们在当地的市场领导地位有助于我们在目前将于2023年12月到期的主要网络联盟协议以及我们的辛迪加节目安排协议中谈判更有利的条款。这些领导职位还使我们能够与有线电视系统运营商、电话视频分销商、直播卫星(“DBS”)运营商和其他多频道视频节目分销商(“MVPD”)谈判转播合同。
我们打算通过对我们的新闻和辛迪加节目的持续审慎投资,以及持续的技术进步和工作流程改进,来保持我们的市场领先地位。我们预计未来将继续投资于技术升级。我们相信,上述举措将帮助我们保持和发展我们的市场领先地位,从而增强我们增长的能力,并进一步使我们的收入和现金流多样化。
继续寻求战略增长和增值收购机会。在过去的几年里,电视广播业的特点是收购活动水平很高。我们相信,有一些电视台和几个电视台集团拥有吸引人的经营概况和特点,它们与我们一样,致力于在它们运营的社区进行当地新闻报道,并创造高质量的、以当地为导向的内容。在高度选择性的基础上,我们可能会寻求机会收购更多符合我们的战略和运营目标的电视台或电视台集团,并相信我们可以通过积极的管理和成本控制来提高收入、效率和现金流。当我们考虑潜在的收购时,我们主要评估潜在的电视台受众和收入份额,以及收购目标将在多大程度上对我们现有的电视台运营产生积极影响。根据这一战略,我们已经完成了几笔收购和资产剥离交易,其中包括一些对我们的运营结果产生了实质性影响的交易。欲了解有关这些交易的更多信息,请参阅本文其他部分包括的我们经审计的综合财务报表的附注3“收购和剥离”。本说明还介绍了我们在2020年和2019年每年收购的电台,我们也可以将其统称为我们的“收购”、我们的“近期收购”或“收购”。
继续将数字频谱货币化。除了每个台的主频道外,我们还播出了一些次要频道。某些辅助信道同时附属于一个以上的网络。我们的战略包括扩大我们的数字产品和销售。我们不断评估利用频谱向采用新传输标准的移动设备提供数据的机会。
继续到我保持审慎的成本管理。从历史上看,我们一直严格控制成本,以保持和提高利润率。我们相信,我们的市场领先地位提供了额外的谈判筹码,使我们能够在相对基础上降低我们的辛迪加节目成本。我们通过自动化视频制作和后台流程提高了电视台的效率。我们相信,随着我们的不断增长,我们将能够进一步从成本和运营效率中受益。
更深一层呃加强我们的资产负债表。在过去的几年里,我们利用我们强大的现金流和高效的运营模式,扩大了我们多样化的全国足迹。近年来,我们采取行动改善债务条件,修改或置换长期债务,以在利率处于历史低位的情况下获得优惠条件。2020年,我们增发了期限延长的固息债,并用部分资金赎回了2024年到期的固息债。于2019年,我们利用一项融资计划完成收购Raycom Media,Inc.(“Raycom”)的所有股权及其他相关交易(“Raycom合并”),该融资计划由我们的手头现金、普通股、优先股、具有吸引力的固定利率债务和经修订的定期贷款安排组成。我们不断评估改善资产负债表的机会。欲了解有关Raycom合并的更多信息,请参阅本文其他部分包括的我们的经审计的合并财务报表的附注3“收购和剥离”。
车站
下表提供了截至2021年2月19日我们电视台的相关信息:
|
|
|
|
|
初等 |
|||||
|
|
|
|
|
广播式 |
|||||
|
|
车站 |
中国网通: |
执照 |
||||||
*DMA: |
|
看涨 |
不同的从属关系。 |
期满 |
||||||
排名(A): |
*DMA: |
三封公开信(The Letters)。 |
(b) |
日期(C): |
||||||
|
|
|
|
|
|
|||||
15 |
坦帕-圣彼得堡皮特(萨拉索塔),佛罗里达州 |
WWSB |
|
农行 |
2/1/2021 |
|||||
19 |
克利夫兰/阿克伦(广州),俄亥俄州 |
WOIO |
|
哥伦比亚广播公司 |
10/1/2021 |
|||||
19 |
克利夫兰/阿克伦(广州),俄亥俄州 |
WUAB |
|
连续波 |
10/1/2021 |
|||||
23 |
北卡罗来纳州夏洛特 |
WBTV |
|
哥伦比亚广播公司 |
12/1/2028 |
|||||
34 |
俄亥俄州辛辛那提 |
WXIX |
|
狐狸 |
8/1/2021 |
|||||
41 |
西棕榈滩/堡垒佛罗里达州皮尔斯 |
WFLX |
|
狐狸 |
2/1/2021 |
|||||
49 |
肯塔基州路易斯维尔 |
波浪 |
|
全国广播公司 |
8/1/2021 |
|||||
50 |
亚利桑那州伯明翰(安妮斯顿和塔斯卡卢萨) |
WBRC |
|
狐狸 |
4/1/2021 |
|||||
51 |
新奥尔良,洛杉矶 |
WVUE |
|
狐狸 |
6/1/2021 |
|||||
52 |
孟菲斯 |
WMC |
|
全国广播公司 |
8/1/2021 |
|||||
54 |
弗吉尼亚州里士满/彼得堡 |
WWBT |
|
全国广播公司 |
10/1/2028 |
|||||
54 |
弗吉尼亚州里士满/彼得堡 |
WUPV |
|
连续波 |
10/1/2028 |
|||||
60 |
田纳西州诺克斯维尔 |
WVLT |
|
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2021 |
|||||
60 |
田纳西州诺克斯维尔 |
WBXX |
|
连续波 |
8/1/2021 |
|||||
64 |
弗林特/萨吉诺/密西西比州湾城 |
WJRT |
|
农行 |
10/1/2021 |
|||||
65 |
格林湾/威斯康星州阿普尔顿 |
WBAY |
|
农行 |
12/1/2021 |
|||||
66 |
檀香山 |
KHNL |
|
全国广播公司 |
2/1/2023 |
|||||
66 |
檀香山 |
九巴 |
|
哥伦比亚广播公司 |
2/1/2023 |
|||||
66 |
(嗨,你好) |
KHBC |
(d) |
NBC/CBS |
2/1/2022 |
|||||
66 |
(HI,怀鲁古) |
KOGG |
(d) |
NBC/CBS |
2/1/2023 |
|||||
66 |
檀香山 |
KSIX |
|
IND |
2/1/2023 |
|||||
67 |
肯塔基州列克星敦 |
所见即所得 |
|
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2021 |
|||||
67 |
(肯塔基州哈扎德) |
所见即所得 |
(d) |
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2021 |
|||||
68 |
肯塔基州威奇托/哈钦森 |
KWCH |
|
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
68 |
肯塔基州威奇托/哈钦森 |
KSCW |
|
连续波 |
6/1/2022 |
|||||
68 |
(少尉,KS) |
KBSD |
(d) |
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
68 |
(肯塔基州古德兰) |
KBSL |
(d) |
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
68 |
(肯塔基州干草) |
KBSH |
(d) |
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
70 |
密苏里州斯普林菲尔德 |
KYTV |
|
全国广播公司 |
2/1/2022 |
|||||
70 |
密苏里州斯普林菲尔德 |
KSPR |
(e) |
农行 |
2/1/2022 |
|||||
70 |
密苏里州斯普林菲尔德 |
KYCW |
(e) |
连续波 |
2/1/2022 |
|||||
72 |
内华达州奥马哈 |
WOWT |
|
全国广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
74 |
西弗吉尼亚州查尔斯顿/亨廷顿 |
WSAZ |
|
全国广播公司 |
10/1/2028 |
|||||
74 |
西弗吉尼亚州查尔斯顿/亨廷顿 |
WQCW |
|
连续波 |
10/1/2021 |
|||||
75 |
亚利桑那州图森市(塞拉维斯塔) |
KOLD |
|
哥伦比亚广播公司 |
10/1/2022 |
|||||
76 |
弗吉尼亚州罗阿诺克/林奇堡 |
WDBJ |
|
哥伦比亚广播公司 |
10/1/2028 |
|||||
76 |
弗吉尼亚州罗阿诺克/林奇堡 |
WZBJ |
(e) |
我的 |
10/1/2028 |
|||||
78 |
俄亥俄州托莱多 |
风电机组 |
|
农行 |
10/1/2021 |
|||||
79 |
南卡罗来纳州哥伦比亚市 |
威斯 |
|
全国广播公司 |
12/1/2028 |
|||||
80 |
威斯康星州麦迪逊 |
WMTV |
|
全国广播公司 |
12/1/2021 |
|||||
81 |
亨茨维尔/迪凯特(佛罗伦萨),亚利桑那州 |
WAFF |
|
全国广播公司 |
4/1/2021 |
我们的电视台接着说:
|
|
|
|
|
初等 |
|||||
|
|
|
|
|
广播式 |
|||||
|
|
车站 |
中国网通: |
执照 |
||||||
*DMA: |
|
看涨 |
不同的从属关系。 |
期满 |
||||||
排名(A): |
*DMA: |
三封公开信(The Letters)。 |
(b) |
日期(C) |
||||||
|
|
|
|
|
|
|||||
85 |
佛蒙特州伯灵顿/纽约州普拉茨堡 |
WCAX |
|
哥伦比亚广播公司 |
4/1/2023 |
|||||
85 |
佛蒙特州伯灵顿/纽约州普拉茨堡 |
WYCI |
|
H&I |
6/1/2023 |
|||||
86 |
科罗拉多斯普林斯/科罗拉多州普韦布洛 |
KKTV |
|
哥伦比亚广播公司 |
4/1/2022 |
|||||
87 |
佐治亚州萨凡纳 |
WTOC |
|
哥伦比亚广播公司 |
4/1/2021 |
|||||
88 |
查尔斯顿 |
WCSC |
|
哥伦比亚广播公司 |
12/1/2028 |
|||||
89 |
桃金娘海滩/南卡罗来纳州佛罗伦萨 |
WMBF |
|
全国广播公司 |
12/1/2028 |
|||||
91 |
肯塔基州帕迪卡/密苏里州吉拉多角/伊利诺伊州哈里斯堡 |
KFVS |
|
哥伦比亚广播公司 |
2/1/2022 |
|||||
91 |
肯塔基州帕迪卡/密苏里州吉拉多角/伊利诺伊州哈里斯堡 |
WQWQ |
(e) |
连续波 |
8/1/2021 |
|||||
92 |
锡达拉皮兹/滑铁卢/爱荷华城/亚利桑那州迪布克 |
KCRG |
|
农行 |
2/1/2022 |
|||||
93 |
路易斯安那州巴吞鲁日 |
WAFB |
|
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2021 |
|||||
93 |
路易斯安那州巴吞鲁日 |
WBXH |
(e) |
我的 |
6/1/2021 |
|||||
94 |
南本德/埃尔克哈特,In |
WNDU |
|
全国广播公司 |
8/1/2021 |
|||||
95 |
韦科/坦普尔/德克萨斯州布赖恩 |
KWTX |
|
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2022 |
|||||
95 |
(德克萨斯州布赖恩) |
KBTX |
(d) |
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2022 |
|||||
95 |
韦科/坦普尔/德克萨斯州布赖恩 |
KNCT |
|
连续波 |
8/1/2022 |
|||||
96 |
路易斯安那州什里夫波特 |
KSLA |
|
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2021 |
|||||
97 |
密西西比州杰克逊 |
WLBT |
|
全国广播公司 |
6/1/2021 |
|||||
98 |
格林维尔/新伯尔尼,北卡罗来纳州/华盛顿特区 |
WITN |
|
全国广播公司 |
12/1/2020 |
|||||
101 |
达文波特/罗克岛/莫林,亚利桑那州 |
KWQC |
|
全国广播公司 |
2/1/2022 |
|||||
106 |
密苏里州博伊西 |
打结 |
|
狐狸 |
10/1/2022 |
|||||
107 |
宾夕法尼亚州埃文斯维尔(Evansville) |
WFIE |
|
全国广播公司 |
8/1/2021 |
|||||
108 |
密西西比州兰辛 |
WILX |
|
全国广播公司 |
10/1/2021 |
|||||
109 |
内华达州雷诺 |
科洛 |
|
农行 |
10/1/2022 |
|||||
111 |
佐治亚州奥古斯塔/南卡罗来纳州艾肯 |
WRDW |
|
哥伦比亚广播公司 |
4/1/2021 |
|||||
111 |
佐治亚州奥古斯塔/南卡罗来纳州艾肯 |
WAGT |
(e) |
全国广播公司 |
4/1/2021 |
|||||
112 |
泰勒/朗维尤(Lufkin和Nacogdoches),德克萨斯州 |
KLTV |
|
农行 |
8/1/2022 |
|||||
112 |
(德克萨斯州卢夫金) |
KTRE |
(d) |
农行 |
8/1/2022 |
|||||
113 |
佛罗里达州塔拉哈西/佐治亚州托马斯维尔 |
WCTV |
|
哥伦比亚广播公司 |
4/1/2021 |
|||||
113 |
佛罗里达州塔拉哈西/佐治亚州托马斯维尔 |
WFXU |
(e) |
我 |
4/1/2022 |
|||||
114 |
林肯/黑斯廷斯/科尔尼,内华达州 |
科伦 |
|
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
114 |
(内华达州大岛) |
KGIN |
(d) |
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
114 |
林肯/黑斯廷斯/科尔尼,内华达州 |
KSNB |
|
全国广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
114 |
(内华达州黑斯廷斯) |
KNHL |
|
我/我的 |
6/1/2022 |
|||||
114 |
林肯/黑斯廷斯/科尔尼,内华达州 |
KCWH |
(e) |
连续波 |
6/1/2022 |
|||||
115 |
南卡罗来纳州苏福尔斯/米切尔 |
KSFY |
|
农行 |
4/1/2022 |
|||||
115 |
(南达科他州皮埃尔) |
KPRY |
(d) |
农行 |
4/1/2022 |
|||||
115 |
南卡罗来纳州苏福尔斯/米切尔 |
KDLT |
|
NBC/福克斯 |
4/1/2022 |
|||||
115 |
(南达科他州米切尔) |
KDLV |
(d) |
NBC/福克斯 |
4/1/2022 |
|||||
119 |
蒙哥马利/塞尔玛,亚拉巴马州 |
WSFA |
|
全国广播公司 |
4/1/2021 |
|||||
120 |
新泽西州法戈/谷城 |
KVLY |
|
全国广播公司 |
4/1/2022 |
|||||
120 |
新泽西州法戈/谷城 |
KXJB |
(e) |
哥伦比亚广播公司 |
4/1/2022 |
|||||
123 |
威斯康星州拉克罗斯/Eau Claire |
WEAU |
|
全国广播公司 |
12/1/2021 |
|||||
124 |
北卡罗来纳州威尔明顿 |
WECT |
|
全国广播公司 |
12/1/2028 |
我们的电视台接着说:
|
|
|
|
|
初等 |
|||||
|
|
|
|
|
广播式 |
|||||
|
|
车站 |
中国网通: |
执照 |
||||||
*DMA: |
|
看涨 |
不同的从属关系。 |
期满 |
||||||
排名(A): |
*DMA: |
三封公开信(The Letters)。 |
(b) |
日期(C) |
||||||
|
|
|
|
|
|
|||||
129 |
哥伦布,佐治亚州/奥普利卡,亚利桑那州 |
WTVM |
|
农行 |
4/1/2021 |
|||||
132 |
伊利诺伊州罗克福德 |
WIFR |
(e) |
哥伦比亚广播公司 |
9/13/2021 |
|||||
134 |
威斯康星州沃索/莱茵兰德 |
WSAW |
|
哥伦比亚广播公司 |
12/1/2021 |
|||||
134 |
威斯康星州沃索/莱茵兰德 |
WZAW |
(e) |
狐狸 |
12/1/2021 |
|||||
137 |
德克萨斯州阿马里洛 |
KFDA |
|
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2022 |
|||||
137 |
(新墨西哥州克洛维斯) |
KZBZ |
(d) |
哥伦比亚广播公司 |
10/1/2022 |
|||||
137 |
德克萨斯州阿马里洛 |
科宇 |
|
电话 |
8/1/2022 |
|||||
139 |
佛罗里达州巴拿马城 |
WJHG |
|
全国广播公司 |
2/1/2021 |
|||||
139 |
佛罗里达州巴拿马城 |
WECP |
(e) |
哥伦比亚广播公司 |
2/1/2021 |
|||||
140 |
肯塔基州托皮卡 |
WIBW |
|
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
142 |
德克萨斯州卢伯克 |
KCBD |
|
全国广播公司 |
8/1/2022 |
|||||
142 |
德克萨斯州卢伯克 |
KLCW |
|
连续波 |
8/1/2022 |
|||||
142 |
德克萨斯州卢伯克 |
KXTQ |
(e) |
电话 |
8/1/2022 |
|||||
142 |
德克萨斯州卢伯克 |
KMYL |
(e) |
我的 |
8/1/2022 |
|||||
143 |
米诺特/俾斯麦/狄金森/威利斯顿,新泽西州 |
KFYR |
|
NBC/福克斯 |
4/1/2022 |
|||||
143 |
(新泽西州米诺特) |
KMOT |
(d) |
NBC/福克斯 |
4/1/2022 |
|||||
143 |
(新泽西州威利斯顿) |
KUMV |
(d) |
NBC/福克斯 |
4/1/2022 |
|||||
143 |
(新泽西州迪金森) |
KQCD |
(d) |
NBC/福克斯 |
4/1/2022 |
|||||
145 |
洛杉矶门罗/阿肯色州埃尔多拉多 |
KNOE |
|
哥伦比亚广播公司/美国广播公司 |
6/1/2021 |
|||||
148 |
安克雷奇,亚肯色州 |
KTUU |
|
全国广播公司 |
2/1/2023 |
|||||
148 |
安克雷奇,亚肯色州 |
凯斯 |
(e) |
哥伦比亚广播公司 |
2/1/2023 |
|||||
150 |
敖德萨/德克萨斯州米德兰 |
KOSA |
|
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2022 |
|||||
150 |
(大泉城) |
KCWO |
(d) |
连续波 |
8/1/2022 |
|||||
150 |
敖德萨/德克萨斯州米德兰 |
KWWT |
|
我的 |
8/1/2022 |
|||||
150 |
敖德萨/德克萨斯州米德兰 |
KTLE |
(e) |
电话 |
8/1/2022 |
|||||
151 |
缅因州班戈 |
无线 |
|
哥伦比亚广播公司 |
4/1/2023 |
|||||
153 |
密西西比州比科西/湾港 |
WLOX |
|
ABC/CBS |
6/1/2021 |
|||||
154 |
德克萨斯州威奇托瀑布/劳顿,俄克拉荷马州 |
KSWO |
|
农行 |
6/1/2022 |
|||||
154 |
德克萨斯州威奇托瀑布/劳顿,俄克拉荷马州 |
KKTM |
(e) |
电话 |
6/1/2022 |
|||||
160 |
佛罗里达州盖恩斯维尔 |
WCJB |
|
农行 |
2/1/2021 |
|||||
161 |
佐治亚州奥尔巴尼 |
WALB |
|
NBC/ABC |
4/1/2021 |
|||||
161 |
佐治亚州奥尔巴尼 |
WGCW |
(e) |
连续波 |
4/1/2021 |
|||||
163 |
德克萨斯州谢尔曼/艾达 |
KXII |
|
哥伦比亚广播公司/福克斯 |
8/1/2022 |
|||||
168 |
哈蒂斯堡/劳雷尔,密西西比州 |
WDAM |
|
NBC/ABC |
6/1/2021 |
|||||
170 |
路易斯安那州查尔斯湖 |
KPLC |
|
全国广播公司 |
6/1/2021 |
|||||
171 |
弗吉尼亚州哈里森堡 |
WHSV |
|
农行 |
10/1/2028 |
|||||
171 |
弗吉尼亚州哈里森堡 |
WSVF |
(e) |
福克斯/哥伦比亚广播公司 |
10/1/2028 |
|||||
173 |
南卡罗来纳州拉皮特城 |
哥打市 |
|
农行 |
4/1/2022 |
|||||
173 |
南卡罗来纳州拉皮特城 |
KEVN |
(e) |
狐狸 |
4/1/2022 |
|||||
173 |
(销售线索,SD) |
KHSD |
(d) |
ABC/福克斯 |
4/1/2022 |
|||||
173 |
(怀俄明州谢里登) |
KSGW |
(d) |
农行 |
10/1/2022 |
我们的电视台接着说:
|
|
|
|
|
初等 |
|||||
|
|
|
|
|
广播式 |
|||||
|
|
车站 |
中国网通: |
执照 |
||||||
*DMA: |
|
看涨 |
不同的从属关系。 |
期满 |
||||||
排名(A): |
*DMA: |
三封公开信(The Letters)。 |
(b) |
日期(C): |
||||||
|
|
|
|
|
|
|||||
174 |
纽约州沃特敦 |
WWNY |
|
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2023 |
|||||
174 |
纽约州沃特敦 |
WNYF |
(e) |
狐狸 |
6/1/2023 |
|||||
175 |
阿拉巴马州多森 |
WTVY |
|
哥伦比亚广播公司 |
4/1/2021 |
|||||
175 |
阿拉巴马州多森 |
WRGX |
(e) |
全国广播公司 |
4/1/2021 |
|||||
176 |
克拉克斯堡/韦斯顿,西弗吉尼亚州 |
WDTV |
|
哥伦比亚广播公司 |
10/1/2028 |
|||||
176 |
克拉克斯堡/韦斯顿,西弗吉尼亚州 |
WVFX |
|
狐狸 |
10/1/2028 |
|||||
177 |
密西西比州马奎特 |
WLUC |
|
NBC/福克斯 |
10/1/2021 |
|||||
179 |
肯塔基州保龄球场 |
WBKO |
|
ABC/福克斯 |
8/1/2021 |
|||||
180 |
路易斯安那州亚历山大市 |
卡尔布 |
|
NBC/CBS |
6/1/2021 |
|||||
181 |
Grand Junction/科罗拉多州蒙特罗斯 |
KKCO |
|
全国广播公司 |
4/1/2022 |
|||||
181 |
Grand Junction/科罗拉多州蒙特罗斯 |
KJCT |
(e) |
农行 |
4/1/2022 |
|||||
183 |
阿肯色州琼斯博罗 |
凯特 |
|
ABC/NBC |
6/1/2021 |
|||||
185 |
德克萨斯州拉雷多 |
KGNS |
|
NBC/ABC |
8/1/2022 |
|||||
185 |
德克萨斯州拉雷多 |
KYLX |
(e) |
哥伦比亚广播公司 |
8/1/2022 |
|||||
185 |
德克萨斯州拉雷多 |
KXNU |
(e) |
电话 |
8/1/2022 |
|||||
189 |
弗吉尼亚州夏洛茨维尔 |
WVIR |
|
全国广播公司 |
10/1/2028 |
|||||
190 |
密西西比州子午线 |
WTOK |
|
农行 |
6/1/2021 |
|||||
192 |
西弗吉尼亚州帕克斯堡 |
WTAP |
|
全国广播公司 |
10/1/2028 |
|||||
192 |
西弗吉尼亚州帕克斯堡 |
WIYE |
(e) |
哥伦比亚广播公司 |
10/1/2028 |
|||||
192 |
西弗吉尼亚州帕克斯堡 |
WOVA |
(e) |
狐狸 |
10/1/2028 |
|||||
193 |
宾夕法尼亚州双子瀑布 |
KMVT |
|
哥伦比亚广播公司 |
10/1/2022 |
|||||
193 |
宾夕法尼亚州双子瀑布 |
KSVT |
(e) |
狐狸 |
10/1/2022 |
|||||
195 |
怀俄明州夏延/内华达州斯科茨布拉夫 |
KGWN |
|
哥伦比亚广播公司 |
10/1/2022 |
|||||
195 |
(内华达州斯科茨布拉夫) |
KSTF |
(d) |
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
195 |
怀俄明州夏延/内华达州斯科茨布拉夫 |
KCHY |
(e) |
全国广播公司 |
10/1/2022 |
|||||
198 |
明尼苏达州曼卡托 |
KEYC |
|
哥伦比亚广播公司/福克斯 |
4/1/2022 |
|||||
198 |
明尼苏达州曼卡托 |
KMNF |
(e) |
全国广播公司 |
4/1/2022 |
|||||
200 |
怀俄明州卡斯珀/里弗顿 |
KCWY |
|
全国广播公司 |
10/1/2022 |
|||||
201 |
亚利桑那州渥太华/密苏里州柯克斯维尔 |
Kyou |
|
NBC/福克斯 |
2/1/2022 |
|||||
203 |
亚肯色州费尔班克斯 |
KXDF |
|
哥伦比亚广播公司 |
2/1/2023 |
|||||
203 |
亚肯色州费尔班克斯 |
KTVF |
(e) |
全国广播公司 |
2/1/2023 |
|||||
203 |
亚肯色州费尔班克斯 |
KFXF |
(e) |
我的 |
2/1/2023 |
|||||
206 |
缅因州普雷斯克岛 |
WAGM |
|
哥伦比亚广播公司/福克斯 |
4/1/2023 |
|||||
206 |
缅因州普雷斯克岛 |
WWPI |
|
全国广播公司 |
4/1/2023 |
|||||
207 |
亚肯色州朱诺 |
凯斯 |
|
全国广播公司 |
2/1/2023 |
|||||
207 |
亚肯色州朱诺 |
KYEX |
(e) |
哥伦比亚广播公司 |
2/1/2023 |
|||||
209 |
内华达州北普拉特 |
诺普 |
|
全国广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
209 |
(内华达州斯科茨布拉夫) |
克内普 |
(d) |
全国广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
209 |
内华达州北普拉特 |
KNPL |
(e) |
哥伦比亚广播公司 |
6/1/2022 |
|||||
209 |
内华达州北普拉特 |
KIIT |
(e) |
狐狸 |
6/1/2022 |
(a) |
根据Comcore发布的信息,2020-2021年电视季的DMA排名和名称。 |
(b) |
指示主要网络从属关系。电视台播出的所有主要频道和几乎所有次要频道都至少附属于一个广播网络。 |
(c) |
指示主要FCC广播许可证的到期日期。根据FCC的规定,在FCC处理及时提交的许可证续签申请期间,电台的许可证有效期将超过规定的到期日。我们预计,所有悬而未决的执照续期申请都将在适当的时候获得批准。 |
(d) |
电视台是FCC规则下的卫星电台,在其市场上同步转播我们的主要频道的节目。电台可能会提供一些本地原创节目,如本地新闻。 |
(e) |
电视台是A类电视台或低功率电视台。 |
周期性、季节性和收入集中度
像我们这样的广播电台依赖广告收入,因此对经济的周期性变化很敏感。我们的政治广告收入通常不会像非政治广告收入那样受到经济放缓或衰退的显著影响。
广播广告收入一般在第二和第四季度最高。这种季节性在一定程度上是由于春季消费者广告和圣诞节假期前(包括圣诞节)零售广告的增长。由于政治候选人、政党和特殊利益集团在两年选举周期的“同比”期间支出,广播广告收入通常在偶数年也会更高。政治广告支出通常在第四季度最大。此外,我们NBC附属电视台对奥运会的转播通常会增加这些年的收视率和收入。
我们的广播广告收入来自销售我们电台播放的广告。尽管在截至2020年12月31日、2019年12月31日或2018年12月31日的年度中,没有一个客户占我们广播广告收入的5%以上,但我们非政治性广播广告收入的一大部分来自有限行业的广告商,特别是汽车行业。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度,我们的广播广告收入(不包括政治广告收入)的约21%、25%和25%分别来自向汽车客户销售广告。在奇数年,这个行业的收入占总收入的百分比可能较高,原因之一是广告时间增加,因为这些年是两年选举周期的“淡季”。
电台网络联盟。除了与美国广播公司(ABC)、哥伦比亚广播公司(CBS)、全国广播公司(NBC)和福克斯(Fox)的关系外,我们的次要频道还附属于许多较小的网络和节目服务,其中包括CW Network或CW Plus Network(统称为CW)、My Network、MeTV Network、Justice、Circle、This TV Network、Antenna TV、Telemundo、Cozi、Heroes and Icons和Movies!网络。我们的某些次要数字频道同时附属于多个网络。我们还在一些市场播放独立的和当地的新闻/天气频道。
2020年1月1日,Ryman Hotitality Properties的子公司Opry Entertainment Group与Gray在田纳西州纳什维尔的合资公司Circle Media,LLC(“Circle”)在多家电视台的次要频道上推出了一个新的乡村音乐和生活方式电视网。Circle提供各种内容,包括娱乐新闻、纪录片、电影、档案、新的和授权的节目、Grand Ole Opry表演等。Circle目前在我们大约75%的市场中的Gray电视台以及纽约、洛杉矶、费城、达拉斯-福特等市场的电视台播出。沃斯、亚特兰大、纳什维尔和许多其他公司通过与哥伦比亚广播公司(CBS)电视台、梅雷迪思公司(Meredith Corporation)和其他广播公司签订单独的分销协议。Circle还可以在三星TV Plus、Roku Channel、Xumo、Redbox和Vizio等流媒体平台上使用。
就其原创节目吸引的收视率而言,四大电视网在广播电视领域占据主导地位。哥伦比亚广播公司(CBS)、美国全国广播公司(NBC)和美国广播公司(ABC)这三大广播网络每天为各自的网络附属公司提供大部分节目播出。与三大电视网相比,福克斯和CW每天向其附属公司提供的节目比例较小。CW Plus Network通常为小于前100个DMA的市场中的CW附属公司提供整个广播日的节目。
我们相信,大多数成功的商业电视台都是从当地制作的新闻节目中获得品牌标识的;然而,一个电视台的频道与四大电视网之一的关系可能会对该电视台的节目、收入、费用和运营产生重大影响。典型的网络向分支机构提供网络节目,以换取在网络节目播出期间可用于销售的大部分广告时间。然后,电视网出售这段广告时间,并保留收入。联营公司出售网络节目和非网络节目内剩余的广告时间,并保留这些收入的大部分或全部。在寻求收购节目以补充网络提供的节目(我们认为这对于最大化联盟收入至关重要)的过程中,联盟主要在其市场上与其他联盟和独立电视台竞争,在某些情况下,还与呈现竞争性节目的各种全国性非广播网络(“有线电视网络”)和各种视频流服务竞争。四大电视网和CW向其附属公司收取接收网络节目的费用。
电视台也可以通过易货贸易安排获得节目。根据节目易货安排,国家节目发行商在节目内保留固定数量的广告时间,以换取它提供的节目。电视台可以为此类节目支付固定费用。
我们记录涉及与客户交换有形商品或服务的贸易交易的收入和费用。收入在广告播出时记录,费用在商品或服务使用时记录。与这些交易相关的收入和费用以收到的资产或服务的公允价值为基础。
福克斯和CW的附属公司必须在其非电视网时段购买或制作更多的节目,这通常会导致更高的节目成本。然而,与三大附属公司相比,福克斯和CW的附属公司保留了更大比例的广告时间库存和相关收入。
竞争
电视台争夺观众、某些节目(包括新闻)和广告商。有线网络节目是广播电视节目的重要竞争对手。没有一家有线电视网能经常达到与任何主要广播网相媲美的收视率水平。尽管来自有线电视频道、流媒体服务、数字平台、社交媒体和互联网视频频道的竞争日益激烈,但电视广播仍然是大众市场电视广告的主导分发系统。此外,MVPD系统的信号覆盖和传输对电视台的竞争地位有重要影响。
观众。电视台根据广播节目的受欢迎程度来争夺观众,这对广告费率有直接影响。电视网提供了我们附属电视台日常节目的很大一部分。附属电视台依靠网络节目的表现来吸引观众。不能保证由我们的附属网络制作的任何此类当前或未来的节目都将达到或保持令人满意的收视率水平。电视台通过当地制作的新闻、公共事务和娱乐节目的组合来制作非电视网时段的节目,包括仅以现金、现金和易货贸易或易货贸易购买的国家新闻或辛迪加节目。
MVPD系统极大地改变了电视行业观众的竞争格局。具体地说,MVPD系统可以通过同时提供有线网络和远距离电视台信号来增加广播站在市场上对观众的竞争,否则该广播站的观众将无法获得这些信号。
争夺观众、节目和广告商的其他竞争来源包括流媒体服务、互联网网站、移动应用和无线运营商、直接面向消费者的视频分发系统以及家庭娱乐系统。
包括互联网流媒体服务提供商和互联网网站运营商在内的许多公司最近的发展已经并正在继续扩大消费者通过互联网可获得的广播和非广播视频节目的种类和质量。互联网公司已经与传统上提供辛迪加节目、网络电视和其他内容的公司发展了业务关系。因此,更多的节目已可透过非传统方法收看,并会进一步增加,这会直接影响收看电视的人数,从而间接影响电视台的排名、受欢迎程度和赚取收入的机会。
编程。非电视网节目的竞争包括与销售“首播”、“离网”或重播节目包的全国性节目发行商或辛迪加进行谈判。每个电台在其市场上与其他广播电台竞争独家访问首播节目(例如命运之轮)和离线网络重播(例如宋飞)。广播电台也在争夺独家新闻报道和专题报道。有线电视网络和互联网服务提供商与当地电视台争夺节目。
做广告。广告收入是我们电视台的主要收入来源。我们的电视台在各自的市场上与其他电视台、包括Google和Facebook在内的数字平台、本地有线电视和其他MVPD系统以及当地报纸、广播电台、杂志、户外广告、运输广告、黄页目录和直接邮件竞争广告收入。
电视广播业的联邦监管
将军。根据1934年的“通信法”(“通信法”),像我们这样的电视广播业务受联邦通信委员会的管辖。除其他事项外,“通信法”授权联邦通信委员会:(I)发放、吊销和修改广播许可证;(Ii)监管电视台的运营和设备;(Iii)对违反“通信法”或联邦通信委员会条例的行为进行处罚。《通信法》禁止在未经FCC事先批准的情况下转让许可证或转让被许可人的控制权。
许可证授予和续订。联邦通信委员会向电视台发放为期长达8年的广播许可证。广播牌照对电视台的经营极为重要。通信法“要求联邦通信委员会在以下情况下续签持牌人的广播许可证:(I)该电台服务于公共利益、便利和必要性;(Ii)没有严重违反”通信法“或联邦通信委员会的规章制度;(Iii)没有任何其他违规行为,综合起来,将构成滥用模式。从历史上看,FCC基本上在所有情况下都会续签广播许可证。虽然我们目前还不知道有任何事实或情况可能会阻止我们的电台在各自的许可证条款结束时续签许可证,但我们不能保证任何许可证都会续签。如果在任何许可期限到期后不续签任何许可,可能会对我们的业务产生重大不利影响。根据通信法,广播许可证的期限自动延长,等待FCC处理续签申请。有关我们电台当前许可证的有效期和续签申请状态的更多信息,请参见“电台”标题下的表格。
媒体所有权限制和FCC诉讼。联邦通信委员会的广播所有权规则影响我们可能持有或收购的广播财产的数量、类型和位置。FCC对其所有权规则进行了重大修改,并于2018年2月生效。2019年11月,美国第三巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the Third Circuit)发布了一项授权,取消了FCC的变化,恢复了之前的所有权规则。美国最高法院批准了联邦通信委员会要求对第三巡回法庭裁决进行复审的请求。该案于2021年1月19日在最高法院进行了辩论。恢复的规则限制以下各项的共同拥有权、经营权或控制权以及“归属”权益或投票权:(I)服务于同一地区的电视台;(Ii)服务于同一地区的电视台和电台;以及(Iii)服务于同一地区的日报和电视台或电台。这些规定还限制了电视台的全国观众总数,这些电视台可能处于共同所有权、运营和控制之下,或者单个人或实体可以担任官方职位,或者拥有超过特定比例的权益或投票权。FCC的规则还定义了在所有权限制范围内被视为可归属的头寸和利益的类型,因此也适用于我们的委托人和某些投资者。
根据法律,FCC每四年审查一次其所有的广播所有权规则,以确定这些规则是否为了公共利益而仍然是必要的。2018年12月,FCC开始对其所有权规则进行新的四年一次的审查。联邦通信委员会在其拟议制定规则的通知中,正就本地电视市场的竞争征询意见,包括:(I)其目前的两家电视台的市场限制应放宽还是应收紧;(Ii)应否修改其对拥有两家跻身市场前四名的电视台的一般禁令;(Iii)联邦通信委员会的电视市场分析是否应考虑美国司法部(DoJ)适用于本地电视问题的因素;以及(Iv)应如何修改其对拥有两家排名前四的电视台的一般禁令;(Iii)FCC的电视市场分析是否应考虑美国司法部(DoJ)适用于本地电视问题的因素;以及(Iv)如何
当地电视台的所有权规则。FCC目前的电视所有权规则允许一个实体在DMA中拥有两个商业电视台,只要这些电视台的指定服务轮廓不重叠,或者如果重叠,则至少有一个电视台不在DMA中的前四名之列,并且至少有八个独立拥有的全功率电视台将保留在DMA中。如果提议的组合中至少有一个站点符合FCC规则中规定的特定标准,即故障、故障或未建成,则可以免除此规则。
跨媒体限制。报纸/广播交叉所有权规则一般禁止一个实体同时拥有同一社区的一家商业广播电台和一份日报。广播/电视交叉所有权规则允许一方在单一市场内拥有一家或两家电视台和不同数量的电台。
国家电视台所有权规则。一个单身业主可以通过共同拥有的电视台接触到的美国家庭的最高比例为39%。这一限制是国会在2004年规定的。FCC对超高频(“UHF”)电台实行50%的“折扣”。2017年12月,FCC发布了一份NPRM,就是否应该修改或取消国家上限(包括UHF折扣)征求意见。
结论。FCC的媒体所有权诉讼正在进行中,在许多情况下,正在或将受到进一步的司法审查,可能还会受到国会的审查。我们无法预测任何当前或潜在诉讼的结果。
属性规则。根据FCC的所有权规则,直接或间接购买我们某些类型的证券,如果该购买者拥有或获得与我们的一个或多个电台相同地区的其他广播和日报资产的“归属”权益,则该购买者可能违反FCC规定。根据FCC规则,就媒体所有权限制而言,下列关系和利益通常被认为是可归因于的:(I)公司被许可人及其直接或间接母公司的所有高级管理人员和董事;(Ii)至少5%的有表决权的股份权益;(Iii)至少20%的有表决权的股份权益,如果持有者是被动机构投资者(如美国法典第15编第80A-3节所界定的投资公司、银行或保险公司);(Iv)有限合伙企业或有限责任公司的任何股权,除非适当。(V)合计超过持牌人总资产33%的股权及/或债务权益,如权益持有人提供该电视台每周节目总数的15%以上,或该权益持有人是同市场电视广播公司;及。(Vi)由提供电视台每周节目15%以上的同一市场电视广播公司进行的时间经纪。
根据联邦通信委员会的现行规则和政策,管理服务协议和同一市场站之间不包括可归属的时间经纪部分的其他类型的共享服务安排一般不被视为可归属的。然而,FCC此前要求就当地新闻服务协议和/或共享服务协议是否应被视为适用媒体所有权规则的目的发表评论。美国司法部已根据反垄断法采取措施,阻止某些涉及联合销售或其他服务协议的交易。
据我们所知,目前没有任何高管、董事或5%或更大的股东在另一家电视台持有与FCC的所有权规则和政策或我们对我们电视台的所有权不一致的归属权益。
外国人所有权限制。通信法限制外国实体或个人拥有或持有广播许可证权益的能力。通信法“禁止下列人员持有广播许可证:外国政府、外国政府代表、非公民、非公民代表以及根据外国法律组织的公司或合伙企业。外国个人或实体集体可以直接或间接拥有或投票不超过被许可人股本的20%或直接或间接控制被许可人的公司股本的25%。不得放弃外资持有被许可人20%的限制。2016年9月,欧盟委员会通过了一项命令,允许广播许可证持有者在提交宣告性裁决的请愿书中使用简化的程序,以寻求FCC批准超过母公司25%的外资持股基准。委员会还澄清了上市广播公司评估外资持股限制遵守情况的方法。
我们是子公司的控股公司,包括持有电台牌照的子公司。因此,如果没有宣告性裁决的批准,我们可能会受到限制,非公民、外国政府、非公民或外国政府的代表或外国公司直接或间接拥有或投票的股票不得超过四分之一。
编程和运营。联邦通信委员会和其他联邦机构的规则和政策规范某些节目做法和影响广播电台业务或运营的其他领域。
1990年的儿童电视法案限制了儿童电视节目中的商业内容,并要求电视台播放教育和信息类的儿童节目。通过执照续期处理指南,广播公司实际上被要求每周在其主要频道上提供一定数量的儿童教育节目。2019年7月,FCC发布了一项命令,对现行的儿童节目规则进行了全面修改,赋予广播公司更大的灵活性,以选择如何服务于儿童的教育和信息需求。
在过去数年,扑灭罪行委员会已加强对广播不雅及亵渎内容的执法工作,现时广播不雅内容的法定最高罚款额为每宗事件414,454元。FCC已经就是否应该修改其猥亵政策征求意见,但尚未在这一诉讼中做出决定。这一诉讼的结果可能会影响未来FCC在这一领域的政策,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
平等就业机会规则。FCC的平等就业机会(EEO)规则对广播电台持牌人的工作信息发布、招聘、文件和报告提出了要求。广播公司接受随机审计,以确保遵守平等就业机会规则,并可能因不遵守规则而受到制裁。
本地电视信号的MVPD重传。根据通信法和联邦通信委员会的规定,每个电视台通常都有所谓的“必须携带”的权利,可以在所有服务于其市场的MVPD系统上传送其主要频道。每一家商业电视台可以在援引其“必须携带”权利或援引权利之间做出选择,以阻止MVPD系统在未经其同意的情况下重播该电视台的信号(“重播同意”)。电视台必须在每三年10月1日之前进行这次选举。这样的选举在接下来的1月1日开始的三年选举周期中具有约束力。当前的选举周期从2021年1月1日开始,到2023年12月31日结束。在此期间,我们的电台选择了转播同意书,并与几乎所有服务于其市场的MVPD系统签订了转播同意书合同。
根据Stelar的规定,FCC颁布了以下规则:(I)授予DBS提供商基于与有线电视行业使用的类似因素寻求市场修改的权利;(Ii)扩大FCC禁止联合转播谈判的范围,禁止同一DMA中任何不受共同控制的电视台进行联合转播谈判;(Iii)禁止电视台限制MVPD将被视为显著观看的电视信号带入其本地市场的能力;以及(Iv)取消排除有线电视的“扫频禁令”
我们目前没有签订任何协议,这些协议授权我们就任何一家电视台的转播同意进行谈判,或授权我们就任何其他电视台的转播同意进行谈判。然而,我们无法预测联邦通信委员会对联合谈判的限制可能会如何影响未来的机会。
FCC已就是否应该修改或取消网络不重复和辛迪加排他性规则征求意见。2020年3月,FCC就是否应该更新其确定电视台在当地电视市场以外的社区是否有大量收视率的方法征求了意见。根据网络不复制和辛迪加排他性规则的例外情况,有线电视运营商和卫星运营商不需要删除复制网络或辛迪加节目,因为在此情况下,确定在相关社区中可以显著观看其他遥远电台的信号的情况下,有线电视运营商和卫星运营商不需要删除复制网络或辛迪加节目。我们无法预测这些诉讼的结果。然而,如果FCC取消或放松执行我们节目排他权的规则,这可能会影响我们就未来转播同意协议进行谈判的能力,如果有线电视和卫星运营商进口重复节目,可能会损害我们的收视率和广告收入。
某些在线视频发行商(OVD)在没有节目版权所有者同意的情况下探索了因特网上的流式广播节目。大多数联邦法院都站在广播公司一边,禁止ODVD播放流媒体节目。最近,一个新的非营利性组织的OVD开始在选定的城市通过互联网免费提供广播节目。该OVD辩称,其通过互联网转播的广播信号受到适用于非营利性实体的版权责任豁免的保护。2019年7月,主要广播网和某些附属实体向美国纽约南区地区法院提起版权诉讼,挑战该OVD的运营。这起诉讼仍然悬而未决,OVD仍在继续其业务。
2014年12月19日,FCC发布了一份NPRM,征求对其将“MVPD”一词现代化为技术中立的提议的评论。如果NPRM建议被采纳,使用互联网分发多个线性节目流的实体将被视为MVPD,并且将与其他MVPD具有相同的重播同意权利和义务,包括与电视台协商以传送其广播信号的权利。联邦通信委员会还询问了这项提议可能涉及的版权问题。我们无法预测FCC解释性诉讼的结果。
2019年12月,《2019年卫视社区保护促进法》和《2019年电视观众保护法》(简称《2019年TVPA》)签署成为法律。除其他事项外,这些法案(I)将《版权法》第119条规定的版权许可永久化;(Ii)使用第119条的许可将网络电视广播电台的信号转播给向所有DMA提供本地到本地服务的卫星运营商的无服务家庭的资格有限;以及(Iii)将无服务家庭的定义修改为位于“短市场”的那些家庭(该市场又被定义为一个本地市场,在该市场中,前四大网络中的一个或多个的节目在两个主要市场中都不能提供节目);以及(Iii)将无服务家庭的定义修改为位于“短市场”中的那些家庭(该市场又被定义为一个本地市场,在该市场中,前四大网络中的一个或多个的节目在两个主要市场中都不提供2019年的TVPA还将广播公司和MVPD真诚谈判的要求永久化,并增加了一项条款,即(I)允许MVPD指定一个买方代表他们谈判转播同意协议,以及(Ii)要求像我们这样的大型电视台集团与合格的MVPD买方集团进行真诚谈判。FCC为实施2019年TVPA这些条款而颁布的规则于2020年7月生效。
在2020年12月,我们对公民电信服务公司,LLC d/b/a Frontier Communications(“Frontier”)提出了善意谈判申诉,称Frontier违反了其就运送WWSB(TV)、佛罗里达州萨拉索塔、WCSC-TV、南卡罗来纳州查尔斯顿和WMBF-TV、南卡罗来纳州默特尔海滩WMBF-TV进行善意谈判的义务。这些空间站目前没有在边境系统上运行,这一程序仍在联邦通信委员会悬而未决。
奖励拍卖于2017年结束,要求FCC将84 MHz的频谱重新分配给新用户。作为这一重新分配过程的一部分,某些没有在反向拍卖中出售其频谱的电视台被要求更换频道和修改其传输设施(“重新包装”)。联邦通讯委员会须采取“合理的努力”,以保护电台的覆盖范围和服务人口,而不能要求电台不由自主地从甚高频频带移至甚高频频带或从甚高频高频频带移至甚高频甚高频频带。这些变化可能会限制我们提供高清节目和附加节目流(包括移动视频服务)的能力。基本立法授权联邦通信委员会偿还车站合理的搬迁费用。2018年3月,国会通过了报销扩大法案(REA),扩大了有资格获得重新打包费用报销的实体名单,将LPTV和电视翻译台包括在内。REA还增加了可用于全额发电站和A类电站报销的资金。FCC在重新打包期间只保护了全功率和A级电视台。在某些市场,我们的低功率电视台被这一过程取代,这要求我们为持续运营寻找替代频道。
我们无法预测有关重新打包广播电视频谱的任何法院、国会或FCC监管行动的可能性、时间或结果,也无法预测任何此类变化对我们业务的影响。
上述内容并不是通信法案、其他适用法规或FCC的规则、法规或政策的完整摘要。关于附加或修订法规和要求的提案正在等待国会和联邦监管机构的审议,将来可能还会不时审议。我们无法预测任何现有或拟议的联邦立法、法规或政策对我们业务的影响。此外,上述几件事现在或可能成为诉讼的对象,我们无法预测任何此类诉讼的结果或对我们业务的影响。
人力资本
我们战略的成功执行有赖于吸引、发展和留住关键员工和管理团队成员。我们相信,我们员工的丰富技能、经验和行业知识,以及我们对面向客户的员工的培训,都有利于我们的运营和业绩。我们可以通过多种方式吸引、培养和留住高素质人才,包括:
● |
对我们的员工进行培训和投资。凭借有竞争力的工资、医疗福利、固定缴费退休计划以及职业培训和晋升机会,我们的员工发展了职业发展所需的技能和专业知识。 |
● |
推动多元包容的文化。我们致力于在我们业务的各个方面实现多样性和包容性。在努力提供超出预期的高质量产品和服务的同时,我们拥抱员工和合作伙伴以及我们服务的社区的独特视角和经验。我们正在努力提高我们组织各个层面的多样性,包括我们的高级领导人。
我们相信,多样性、公平和包容性是推动创新的原则,应该指导我们建设团队。自2019年以来,我们一直在与专业的咨询和培训团队合作,以支持我们的多样性、公平性和包容性努力。
2020年夏天,我们加快了实现多样性和包容性的步伐。每位总经理和新闻总监都参加了“公平基础”系列培训。当时,我们以书面形式告知所有员工,我们致力于更多地了解社会正义,以及如何帮助我们的同事与种族主义和歧视作斗争。
我们正在从2020年开始的培训基础上,通过试点计划继续培训,并确定更多增长机会。
在这些试点团队的支持和反馈下,我们希望勾勒出继续转变我们工作场所文化的战略。
我们正在听取试点计划团队和全体员工对这些重要议题的反馈。我们将继续鼓励和支持所有员工的反馈。 |
● |
着力打造安全健康的工作场所。我们珍视我们的员工,并致力于提供一个安全健康的工作场所。所有员工都必须遵守公司的安全规则和期望,并应积极为使我们公司成为一个更安全的工作场所做出贡献。为了应对新冠肺炎全球大流行,我们继续维持运营,同时采用最新的指导方针来促进员工的健康。 |
雇员
截至2021年2月19日,我们有7017名全职员工和245名兼职员工,其中八个车站的225名全职员工和6名兼职员工由各个工会代表。我们认为我们与员工的关系很好。
企业信息
格雷电视公司是佐治亚州的一家公司,成立于1897年,最初是在佐治亚州的奥尔巴尼出版“奥尔巴尼先驱报”。我们在1953年进入广播业。我们的行政办公室位于乔治亚州亚特兰大市东北区桃树路4370号,邮编为30319,电话号码是(4045049828)。我们的网址是http://www.gray.tv.我们网站上的信息并非以引用方式并入本报告或我们向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或提交的任何其他报告的一部分。我们在向证券交易委员会提交或向证券交易委员会提交以下报告(视情况而定)后,在可行的情况下尽快在我们的网站上以“证券交易委员会备案文件”的标题免费提供以下报告:我们的年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)以及对上述任何内容的修订。
道德守则(以下简称“守则”)适用于我们所有的董事、高管和员工。该守则可在我们网站的投资者关系部分的治理文件副标题下找到。如果对本准则的任何豁免被授予高管或董事,这些豁免将在美国证券交易委员会(SEC)提交给美国证券交易委员会(SEC)的8-K表格文件中披露。
第1A项危险因素
除了这份10-K表格年度报告中包含的、通过引用并入或以其他方式引用的其他信息外,您在评估我们的业务时还应仔细考虑以下因素。这些风险中的任何一种,或这些风险因素中描述的任何事件的发生,都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外,我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险或不确定性可能会出现,其中任何风险或不确定因素也可能对我们产生重大不利影响。这份Form 10-K年度报告还包含并引用了涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于某些因素,包括以下一个或多个风险因素的发生,我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。
风险与我们的债务有关
我们有大量的债务,有能力招致大量的额外债务。这类债务的本金和利息支付义务可能会限制我们未来的业务,并削弱我们履行长期义务的能力。
目前,我们的未偿债务本金总额约为40亿美元,不包括公司间债务和递延融资成本。根据我们在高级信贷安排(“2019年高级信贷安排”)下满足某些借款条件的能力,我们有能力产生大量额外债务,包括我们未提取的2亿美元循环信贷安排下的担保债务。管理2030年到期的未偿还4.750%优先票据的契约(“2030年票据契约”)、管理2027年到期的7.0厘未偿还优先票据的契约(“2027年票据”)和管理2026年到期的5.875%未偿还优先票据的契约(“2026年票据契约”)的条款也允许我们产生额外的债务,条件是我们有能力偿还某些债务。
我们的巨额债务可能会产生重要的后果。例如,它可以:
● | 要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付我们债务项下到期的利息和本金,这将减少可用于其他业务目的的资金,包括资本支出和收购; | |
● | 与我们的一些竞争对手相比,我们处于竞争劣势,这些竞争对手的债务可能更少,更容易获得资本资源; | |
● | 限制我们获得额外融资以资助收购、营运资本和资本支出以及其他一般企业用途的能力;以及 | |
● | 使我们更难履行我们的财务义务。 |
我们履行重大财务义务的能力取决于我们产生大量现金流的能力。这在一定程度上受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他我们无法控制的因素的影响。我们不能向您保证,我们的业务将从运营中产生现金流,我们将根据我们的2019年高级信贷安排或任何其他信贷安排获得未来的借款,或者我们将能够完成任何必要的融资,金额足以使我们能够为我们的运营提供资金,或偿还我们的债务和其他义务,或为其他流动性需求提供资金。如果我们无法产生足够的现金流来偿还债务,我们可能需要对债务进行再融资或重组,出售资产,减少或推迟资本投资,或寻求筹集额外资本。额外的债务或股权融资可能没有足够的金额,有时或按我们可以接受的条款,或者根本不能。具体地说,资本市场的波动也可能影响我们以对我们有利的条款或有时对我们有利的条款获得额外融资或为现有债务进行再融资的能力。如果我们无法执行其中一个或多个替代方案,我们可能无法偿还我们的债务或其他义务,这可能导致我们在债务上违约,在这种情况下,我们的贷款人可能停止向我们提供贷款,贷款人或我们债务的其他持有人可能加速并宣布到期的所有根据各自协议到期的未偿债务,这可能会对我们产生实质性的不利影响。
这个 协议 治理 我们的 五花八门 债务 义务 强加于人 限制 在……上面 我们的 运营 和限制 我们的 能力 至 承担 某些 公司 行为。
管理我们各种债务义务的协议,包括我们的2019年高级信贷安排、2030年票据契约、2027年票据契约和2026年票据契约(统称为“现有契约”或“契约”),包括对我们的运营施加重大限制的契约。这些限制可能会影响我们经营业务的能力,并可能限制我们在潜在商业机会出现时利用这些机会的能力。这些公约对我们的能力施加或将会施加限制,其中包括:
● |
招致额外债务,但须受某些限制; |
● |
向股东宣告或者支付股利、赎回股票或者进行其他分配; |
● |
进行投资或收购; |
● |
设立留置权或者以资产作为其他交易的担保; |
● |
出具担保; |
● |
合并或合并,或出售、转让、租赁或处置我们几乎所有的资产; |
● |
修改公司章程或章程; |
● |
与关联公司进行交易;以及 |
● |
购买、出售或转让某些资产。 |
任何这些限制和限制都可能使我们更难执行我们的业务战略。
现有的契约和我们的 2019 高级信贷安排 要求 我们 至 依从 使用 某些 财务 比率或其他圣约; 我们的 未能做到 做 所以 会 结果 在……里面 a 违约 在此之下, 哪一个 会 有 a 材料 逆序 效应 在……上面 我们。
我们必须遵守现有契约和我们2019年高级信贷安排下的某些金融或其他契约。我们遵守这些要求的能力可能会受到影响我们业务的事件的影响,但这是我们无法控制的,包括当前的一般经济、金融和行业条件。这些公约可能会限制我们利用融资、投资、收购或其他企业机会的能力,从而对我们产生不利影响。违反这些契约或限制中的任何一项都可能导致现有契约或我们2019年高级信贷安排下的违约。
根据我们的任何债务协议,一旦发生违约,贷款人或债券持有人有权宣布所有未偿还金额以及应计和未付利息立即到期和支付,这反过来可能引发其他债务义务的违约,并可能导致贷款人终止根据我们的2019年高级信贷安排进一步延长信贷的承诺。如果我们无法向我们的贷款人偿还我们的担保债务,或者我们的未偿还担保债务的任何条款以其他方式违约,我们的担保贷款人可以起诉我们和我们的附属担保人以及担保该债务的抵押品。任何违约导致未偿债务加速、我们融资安排下的承诺终止或贷款人对担保此类债务的抵押品提起诉讼,都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
我们的 变数 率 负债 学科 我们 至 利息 率 风险, 哪一个 可 原因 我们的 每年一次 债务 服务 对以下方面的义务 大幅增加。
我们2019年高级信贷安排下的借款利率可变,使我们面临利率风险。如果我们的借款利率从目前的水平上升,我们的可变利率债务的偿债义务就会增加,即使借款金额保持不变,我们的净收入和可用于偿还其他债务的现金也会减少。
与我们的业务相关的风险
经营风险
新冠肺炎全球大流行已经并预计将继续对我们的业务产生不利影响。
新冠肺炎全球大流行对全球经济产生了负面影响,扰乱了消费者支出,并造成了金融市场的显著波动和混乱。我们预计新冠肺炎全球大流行将对我们的业务产生实质性的不利影响,包括我们的运营业绩、财务状况和流动性。新冠肺炎全球大流行对我们业务的影响程度,包括我们在预期时间框架内执行短期和长期业务战略和举措的能力,将取决于许多我们可能无法准确预测或评估的不断变化的因素,包括疫情的持续时间和范围;它对全球和区域经济及经济活动的负面影响;广告客户和消费者行为的变化;可能针对疫情实施的政府监管的影响及其对消费者信心水平的短期和长期影响;政府、企业和个人采取的行动以及在新冠肺炎全球大流行消退后,经济复苏的速度有多快。尽管到目前为止,我们一直在继续运营我们的设施,并根据联邦指导方针以及州和地方命令采取了预防措施,以保护我们员工、客户和普通公众的安全和福祉,但新冠肺炎全球大流行以及政府当局采取的任何预防或保护措施已经并可能继续对我们的员工和运营产生实质性的不利影响。此外,我们可能会成为与接触导致新冠肺炎的冠状病毒风险相关的诉讼的一方。
新冠肺炎全球大流行已经并将继续对经济产生广泛而广泛的影响,并可能对我们的客户产生不利影响,这已经并可能继续导致广告支出减少和/或增加与应收账款收款有关的风险。此外,由于新冠肺炎的全球流行,我们在电视台播放的内容以及我们制作公司制作的事件和节目的创作受到了干扰,包括某些体育赛事被取消,某些电视内容的制作被停产。
消费者支出和广告变化一般也可能受到总体宏观经济状况和消费者信心的负面影响,包括新冠肺炎全球大流行导致的任何经济衰退的影响。这可能会对收入产生负面影响。此外,新冠肺炎全球大流行对全球金融市场造成的干扰,可能会对我们未来获取资本的能力产生负面影响。
新冠肺炎全球大流行对我们业务的影响程度高度不确定,很难预测,因为关于大流行的持续时间和严重程度以及由此对当地、国家和全球经济产生的影响的信息正在迅速演变。在这一点上,我们无法合理估计新冠肺炎全球大流行的持续时间和严重程度,或其对我们业务的整体影响。即使在新冠肺炎全球大流行已经消退之后,我们可能会继续经历已经发生或未来可能发生的任何经济衰退或萧条对我们的业务造成的不利影响。新冠肺炎全球大流行的影响还可能影响金融市场和企业信贷市场,这可能会对我们获得融资的机会或任何此类融资的条款产生不利影响。这些事件中的任何一项都可能加剧本文描述的其他风险和不确定性,或不时提交给证券交易委员会的其他报告中的其他风险和不确定性,并可能对我们的业务、财务状况、运营结果和/或股票价格产生重大不利影响。
这个 成功 的 我们的 业务 是 依赖于 在 广告 收入, 哪一个 是 季节性 和 周期性的, 和 也 波动 AS a 结果 的 a 数 的 因素, 一些 的 哪一个 是 超越 我们的 控制力。
我们的主要收入来源是广告时间和空间的销售。我们销售广告时间和空间的能力取决于其他因素,其中包括:
● |
我们站所在地区和全国的经济状况; |
● |
我们电视台节目的受欢迎程度; |
● |
我们监测站所在地区的人口结构变化; |
|
● | 地方和国家广告价格波动,这可能受到节目的可用性、节目的受欢迎程度以及商业广告的相对供求情况的影响; | |
● | 我们竞争对手的活动,包括来自其他以广告为基础的媒体,特别是数字平台、有线电视网络、MVPD和其他互联网公司的日益激烈的竞争; | |
● | 因任何原因对定期安排的节目进行任何网络抢占的持续时间和范围; |
● |
广告主以任何理由撤回或者推迟广告计划支出的决定; |
|
● | 主要国家广告商、节目提供商或电视网的劳资纠纷或其他中断;以及 |
● |
其他我们无法控制的因素。 |
我们的结果也会受到季节性和周期性波动的影响。季节性波动通常会导致第二季度和第四季度的收入和广播运营收入较高,而不是每年的第一季度和第三季度。这种季节性主要归因于广告商在春季的支出增加,以及预计第四季度的假日季节支出,以及在此期间电视收视率的增加。此外,我们通常会在偶数年和奇数年之间经历收入和广播运营收入的波动。在各个州和国家办公室即将举行选举的年份,这些选举主要发生在偶数年,政治广告收入往往会大幅增加,特别是在总统选举年。我们认为政治广播广告收入是指我们的电台向政治候选人、政党和特殊利益集团出售广告所赚取的收入,这些广告包含主要集中在选举和/或公共政策问题上的信息。在偶数年,我们通常从政治广播广告商那里获得广播广告收入的一大部分。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中,我们分别从政治广播广告商获得了约18%和3%的总收入。如果政治广播广告收入下降,特别是在偶数年,我们的经营业绩和财务状况也可能受到重大不利影响。此外,我们隶属于NBC网络的电视台转播奥运会,通常在转播期间收视率和收入都会增加。由于我们的收入和广播运营收入具有季节性和周期性, 尽管我们的收入和广播业务收入在偶数年间出现了历史性的显著增长,但我们一直很难对我们的收入和经营业绩进行逐期比较,预计这种情况将继续存在。
续 不确定 财务 和 经济上的 条件 可能 有 一个 逆序 影响 在……上面 我们的 业务、结果 的 运营 或 财务 条件
较长期的金融和经济状况仍不明朗,持续或恶化此类状况可能会降低消费者信心,并对我们的业务、经营业绩和/或财务状况产生不利影响。如果消费者信心下降,这种下降可能会对我们的广告客户的业务和广告预算产生负面影响。此外,动荡的经济状况可能会对我们的行业或在我们电台做广告的客户的行业产生负面影响,导致广告销售额下降。此外,任何政府或监管机构为稳定经济或金融市场而采取的行动,也有可能达不到预期的效果。除了这些金融和经济发展对我们的业务或经营结果产生的任何负面直接影响外,其中一些行动可能会对我们所依赖的金融机构、资本提供者、广告商或其他消费者产生不利影响,包括获得支持我们业务所需的未来资本或融资安排。我们无法获得数额和有时必要的融资,可能会使我们更难或不可能履行我们的义务或以其他方式采取符合我们最大利益的行动。
我们的 相依性 在 a 有限 数 的 广告 范畴 可 不利的是 影响 我们的 公事。
我们认为广播广告收入主要来自出售我们电台播放的广告所赚取的收入。尽管在截至2020年12月31日或2019年12月31日的年度中,没有一个客户占我们广播广告收入的5%以上,但我们从少数行业(特别是汽车行业)的广告商那里获得了非政治性广播广告收入的一大部分。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,我们分别从汽车行业的广告商那里获得了我们总广播广告收入的约21%和25%。如果汽车行业或某些其他行业(如医疗、餐饮、通信或家具和家用电器行业)的广播广告收入下降,我们的运营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
我们 意欲 至 继续 至 评估 生长 机遇 穿过 策略性 收购, 和 那里 是 显着性 风险 相联 使用 一个 收购 策略。
我们打算继续评估通过选择性收购电视台或电视台集团实现增长的机会。我们不能保证能够找到任何合适的收购候选者,我们也不能预测我们是否会成功地进行或完成任何收购,或者没有完成任何收购会有什么后果。在任何时候完成任何拟议的收购还可能受到各种条件的制约,例如是否符合FCC的规则和政策。完成收购还可能受到反垄断或其他监管要求的约束。此外,由于我们在一个高度监管的行业运营,我们可能会在各种问题上受到诉讼、政府调查和执法行动的影响,其结果可能会限制我们的收购战略。
收购战略还涉及许多其他风险,包括与以下各项相关的风险:
● | 确定合适的收购候选者,并以令人满意的条件谈判最终的采购协议; | |
● | 整合运营和系统,并管理地理位置不同的大型站点群; |
● |
获得融资以完成收购,我们有时可能无法获得融资,金额或费率(如果有的话),以及与增加债务相关的潜在风险; |
● |
把我们管理层的注意力从其他业务上转移开; |
● |
可能会流失关键员工;以及 |
● |
监管审批过程中的潜在变化可能会使完成任何拟议收购的成本大幅上升,或大幅推迟我们的能力。 |
我们未能找到合适的收购候选者,或未能完成任何收购并整合任何收购业务,或未能从中获得预期收益,可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
我们 可能 失败 至 认识到 任何 效益 和 招致 意想不到的损失 相关 至 任何 收购。
任何战略性收购的成功在一定程度上取决于我们成功地将收购的业务和资产与我们的业务相结合的能力,以及我们成功管理如此收购的资产的能力。整合过程可能会导致关键员工流失、正在进行的业务中断或标准、控制程序和政策不一致,从而对我们维持与客户、客户和员工的关系或实现收购的预期效益的能力产生不利影响。两个组织的运营和企业文化之间的任何差异也可能阻碍成功的整合。此外,一般的市场和经济条件可能会阻碍我们成功整合任何业务。如果我们在整合过程中遇到困难,收购的预期收益可能无法完全实现,或者根本没有实现,或者可能需要比预期更长的时间才能实现。最后,实现的任何成本节约可能会被收购业务的收入损失、与此相关或以其他方式处置的任何资产或业务的损失,或与此类收购相关的收益费用所抵消。
我们 必须 购进 电视 程序设计 在……里面 预支 的 心知肚明 是否 a 特例 展示会 将要 BE 通俗 足够的 为 我们 至 回收 我们的 费用。
我们最重要的成本之一是购买电视节目。如果某一特定节目与我们为该节目支付的费用相比在观众中不够受欢迎,我们可能无法出售足够的相关广告时间来收回我们为播放该节目所支付的成本。我们经常被要求提前几年购买节目,我们可能不得不承诺购买价值超过一年的节目,导致在我们收到任何相关收入之前发生重大成本。我们还可能在重新收回获得此类节目所产生的成本的任何重要部分或将成本完全用于财务报告之前,更换表现不佳的节目。这些因素中的任何一个都可能减少我们的收入,导致减损费用的产生,或者以其他方式导致我们的成本相对于收入上升。
我们 是 高度 依赖于 在 我们的 网络 从属关系, 和 我们的 业务 和 结果 的 运营 可能 BE 物质上 受影响 如果 a 网络: (i) 终止 它的 隶属关系 使用 美国; (Ii) 显着 变化 这个 经济上的 条款 和 条件 的 任何 未来 隶属关系 协议 使用 我们 或者; (Iii) 显着 变化 这个 类型, 品质 或 数量 的 程序设计 提供 至 我们 在……下面 一个 隶属关系 协议。
我们的业务在很大程度上取决于我们网络联盟的成功。根据一份单独的从属协议,我们几乎所有的电视台都直接或间接地至少与四个主要广播网中的一个有关联。每份附属协议规定,附属电视台有权在相关协议期限内播放附属网络发送的所有节目。我们的合作协议通常在不同的日期到期,截止到2023年12月。
如果我们不能在任何协议到期前签订联盟协议来取代它们,我们将不能再进行附属电视网的节目。这种节目的流失将要求我们设法获得替代节目。这样的替代节目可能会涉及更高的成本,对我们的目标受众可能没有那么有吸引力,从而降低了我们创造广告收入的能力。此外,我们集中了CBS和/或NBC附属公司,这使得我们对我们与CBS和/或NBC业务关系的不利变化以及CBS和/或NBC的总体成功特别敏感。
我们不能保证未来的任何联盟协议将有与我们目前的协议相同或更有利的经济条款或条件。如果未来一个或多个网络对我们施加更多不利的经济条款,这些事件或事件可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
此外,如果我们无法续签或替换任何现有的附属协议,我们可能无法履行我们现有的或任何未来的MVPD转播同意协议下的某些义务,和/或无法确保支付此类协议下的转播同意费。此外,如果未来某个网络限制或取消了我们向MVPD转播网络节目的能力,我们可能无法履行任何现有或未来转播同意协议下的某些费用义务或标准。在任何一种情况下,这样的事件都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们 是 也 依赖于 在 我们的 重传 同意书 协议 使用 MVPD, 和 我们 无法预测 这个 结果 的 潜力 监管部门 变化 至 这个 重传 同意书 政权。
我们在很大程度上也依赖于我们的转播同意协议。我们目前的转播同意协议将在未来几年的不同时间到期。不能保证我们能够以有利的条件、及时或根本不能就所有此类协议进行重新谈判。如果不重新谈判此类协议,可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们成功谈判未来转播同意协议的能力可能会受到潜在的立法或监管费用的阻碍,这些协议是在谈判这些协议的框架下进行的。
联邦通信委员会已采取行动,实施“电视转播条例”中影响电视台载运的各项条文,包括(I)采纳规则,容许修改卫星电视市场,以确保卫星电视营办商转播其社区最感兴趣的广播电台;(Ii)收紧有关联合转播同意谈判的规则,禁止同一市场的电视台进行联合谈判,除非该等电视台是共同控制的;(Iii)禁止电视台限制MVPD向其本地市场传送被视为收看次数较多的电视讯号的能力;(Iv)取消禁止有线电视营办商在收视率“扫荡”期间删除或重新定位本地商业电视台的“扫地禁令”。
我们目前没有签订任何协议,授权我们就我们的任何一家电视台的转播同意进行谈判,或授权我们就任何其他电视台的转播同意进行谈判。然而,我们无法预测联邦通信委员会对联合谈判的限制可能会如何影响未来的机会。
FCC还就是否应该修改或取消网络不重复和辛迪加排他性规则征求意见。我们无法预测这场诉讼的结果。然而,如果FCC取消或放松执行我们节目排他权的规则,这可能会影响我们就未来转播同意协议进行谈判的能力,如果有线电视和卫星运营商进口重复节目,可能会损害我们的收视率和广告收入。
此外,某些OVD还探索了在未经广播公司批准或向其支付费用的情况下,在互联网上播放流媒体广播节目。大多数联邦法院已经发布了初步禁令,禁止这些OVD播放流媒体广播节目。最近,一家新成立的非牟利机构OVD开始运作,声称其业务因其非牟利性质而获豁免版权责任。2019年7月,各大广播网和某些附属实体对这一OVD提起版权诉讼。在诉讼悬而未决期间,兽医处会继续运作。我们无法预测这场诉讼的结果。另外,2014年12月19日,FCC发布了一份NPRM,提议根据FCC的某些运输规则,将某些OVD归类为MVPD。如果FCC采纳了它的提议,OVD在重新传输广播信号之前需要与广播公司谈判,以获得他们的同意。我们无法预测FCC是否会采纳它的提议或其他可能削弱我们与OVD谈判权利的修改后的规则。
2019年12月,国会通过了《2019年卫视社区保护与促进法》和《2019年TVPA》。除其他事项外,这些法案(I)将《版权法》第119条规定的版权许可永久化;(Ii)使用第119条的许可将网络电视广播电台的信号转播给向所有DMA提供本地到本地服务的卫星运营商的无服务家庭的资格有限;以及(Iii)将无服务家庭的定义修改为位于“短市场”的那些家庭(该市场又被定义为一个本地市场,在该市场中,前四大网络中的一个或多个的节目在两个主要市场中都不能提供节目);以及(Iii)将无服务家庭的定义修改为位于“短市场”中的那些家庭(该市场又被定义为一个本地市场,在该市场中,前四大网络中的一个或多个的节目在两个主要市场中都不提供2019年的TVPA还将广播公司和MVPD真诚谈判的要求永久化,并增加了一项条款,将(I)允许MVPD指定一个买方集团代表他们谈判转播同意协议,以及(Ii)要求包括我们在内的大型电视台集团与合格的MVPD买方集团真诚谈判。
国会继续考虑对管理广播节目转播的法定方案进行各种修改。一些拟议的法案将使与大型MVPD谈判转播同意协议变得更加困难,并将削弱我们为我们的节目寻求基于市场的补偿的筹码。我们无法预测其中任何一项建议会否成为法律,而即使有任何建议成为法律,我们也不能确定任何法定改变会对我们的业务造成甚麽影响。
我们 可能 BE 力不从心 至 维护 或 增额 我们的 数位 广告 收入, 哪一个 可 有 a 材料 逆序 效应 在……上面 我们的 业务 和 运营中 结果。
我们广告收入的一部分来自于在我们的数字网站上销售广告。我们维持和增加这一广告收入的能力在很大程度上取决于活跃访问我们的互联网网站和使用我们的数字应用程序的用户数量。因此,我们必须增加用户对我们网站的参与度,以增加我们的广告收入。由于数字广告技术正在发展,如果我们的内容、技术和广告服务技术不发展以满足广告商不断变化的需求,我们的广告收入也可能会下降。我们商业模式、广告库存或计划的变化也可能导致我们的互联网广告收入下降。
我们没有与大多数数字广告商签订长期协议。我们与最大的数字广告客户关系的任何终止、改变或减少都可能对我们的收入和盈利能力产生重大不利影响。如果我们不维持或增加我们的数字广告收入,我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
网络安全 风险 可 影响 我们的 运营中 有效性。
我们在商业运作的几乎所有方面都使用计算机。我们的收入越来越依赖于数字产品。这种使用使我们暴露在由蓄意攻击或无意事件导致的潜在网络事件中。这些事件可能包括但不限于为挪用资产或敏感信息而未经授权访问数字系统、数据损坏或操作中断。这些事件的后果可能包括但不限于业务中断、非公开信息泄露、广告收入减少、财务数据错误陈述、被盗资产或信息的责任、网络安全保护成本增加、诉讼、财务后果和声誉损害对客户或投资者信心造成不利影响,任何或所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。虽然我们有系统和流程来防范与网络事件相关的风险,但这取决于事件的性质,但这些保护可能还不够充分。
行业风险
我们 操作 在……里面 a 高度 竞争性 环境。 竞争 vbl.发生,发生 在……上面 多重 水准仪 (为 观众们, 程序设计 和 广告商) 和 是 基于 在……上面 a 品种 的 各种因素。 如果 我们 是 不 能 至 成功 竞争 在……里面 全 相关 方面, 我们的 收入 将要 BE 物质上 不利的是 受影响。
电视台争夺观众、某些节目(包括新闻)和广告商。MVPD系统的信号覆盖和传输也对电视台的竞争地位有重要影响。在观众方面,电视台的竞争主要基于广播节目的受欢迎程度。我们不能就观众对我们播放的任何节目的接受性提供任何保证。此外,由於我们在某些节目上与其他广播电台竞争,我们不能保证我们能够以我们认为合理的成本取得任何所需的节目。有线网络节目,再加上越来越多的有线电视、卫星电视和互联网视频流服务,已经成为广播电视节目观众的一个重要竞争对手。由于MVPD和互联网视频流服务的增长,普及率(连接到MVPD或互联网视频系统的电视家庭的百分比)以及对有线网络或互联网视频节目的投资增加,有线电视网络的收视率和广告份额都有所增加。有线电视网络和互联网视频流服务的广告份额进一步增加,可能会对我们电视台的广告收入造成重大不利影响。
此外,技术创新和随之而来的节目选择的激增,如互联网网站、移动应用和无线运营商、直接面向消费者的视频分发系统和家庭娱乐系统,进一步细分了电视观众,并给创收带来了额外的挑战。购买广告的新技术和方法也带来了额外的竞争挑战,因为竞争对手可能会提供产品和服务,例如通过编程购买广告的能力,或者捆绑线下和在线广告的能力,旨在更有效地捕获广告支出。
我们无法或未能播放热门节目,或因任何原因(包括节目选择增加或技术变革导致我们失去广告)而无法或无法保持收视率,可能会导致广告商数量不足,或广告商愿意支付给我们的广告金额减少,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
其他财务风险
我们 有, 在……里面 这个 过去时, 已招致 损伤 收费 在……上面 我们的 商誉 和/或 广播式 许可证, 和 任何 诸如此类 未来 收费 可能 有 a 材料 效应 在……上面 这个 价值 的 我们的 总计 资产。
截至2020年12月31日,我们广播许可证的账面价值为36亿美元,商誉的账面价值为15亿美元,而总资产为76亿美元。我们每年都要评估我们的商誉和广播许可证,以确定这些无形资产的估计公允价值是否低于账面价值,如果有必要,还需要更频繁地评估这些无形资产的公允价值。如果这些无形资产的估计公允价值低于账面价值,我们将被要求记录非现金费用,将无形资产的账面价值减记为估计公允价值。我们不能保证任何必要的减值费用不会对我们的总资产产生重大不利影响。
最近颁布的对美国税法的修改可能会对我们的业务或财务状况产生实质性影响。
2017年12月22日,被称为《减税和就业法案》(TCJA)的美国税改立法签署成为法律。TCJA对美国税法进行了重大修改,包括降低公司税率,限制利息支出的扣除,限制使用净营业亏损来抵消未来的应税收入,以及允许立即支出资本支出。TCJA将继续对我们产生重大影响,其中一些可能是不利的。目前,影响的程度仍不确定,还有待于任何其他监管或行政发展,包括美国国税局(United States Internal Revenue Service)尚未颁布的任何进一步法规或其他指导。TCJA包含许多复杂的条款,可能会影响我们。
我们 是 a 抱着 公司 使用 不是 材料 独立 资产 或 运营 和 我们 依赖 在……上面 我们的 附属公司 为 现金。
我们是一家控股公司,除了对子公司的投资外,没有任何实质性的独立资产或业务。由于我们是一家控股公司,我们依赖子公司向我们支付股息、分配、贷款或预付款来为我们的义务提供资金。根据我们子公司所在司法管辖区的适用法律,这些付款可能或将受到股息或其他限制。我们子公司的付款也取决于子公司的收益。如果我们无法从子公司获得足够的资金来为我们的义务提供资金,我们的财务状况和履行义务的能力可能会受到不利影响。
我们的确定的优势养恤金 平面图 义务是 目前 资金不足, 和, 如果 某些 因素 更糟的是, 我们 可能 有 至 制作 显着性 现金 付款, 哪一个 可 减缩 这个 现金 适用于 我们的 公事。
在我们的固定收益养老金计划下,我们有资金不足的义务。尽管我们的养老金计划对于任何未来的福利应计都是冻结的,但我们养老金计划的资金状况取决于许多因素,包括投资资产的回报、某些市场利率的水平以及用于确定养老金义务的贴现率。计划资产的不利回报或适用法律或法规的不利变化可能会极大地改变所需计划资金的时间和金额,这可能会减少我们业务可用的现金。此外,未来用于确定养老金义务的贴现率的任何下降都可能导致养老金义务的估值增加,这可能会影响我们养老金计划和未来缴款的报告资金状况。
与监管事项有关的风险
联邦广播行业法规限制了我们的运营灵活性。
联邦通信委员会监管所有的电视广播公司,包括我们。每当我们(I)申请新许可证;(Ii)寻求续签、修改或转让许可证;(Iii)购买广播电台;和/或(Iv)转让持有许可证的子公司之一的控制权时,我们都必须获得FCC的批准。我们的FCC许可证对我们的运营至关重要,没有它们我们就不能运营。我们不能确定FCC未来是否会续签这些许可证,或者批准新的收购、合并、剥离或其他商业活动。我们没有在任何许可证期限到期时续签任何许可证,这可能会对我们的业务产生重大不利影响。
联邦立法和FCC规则近年来发生了重大变化,而且可能会继续变化。这些变化可能会限制我们以我们认为有利的方式开展业务的能力,并可能影响我们的经营业绩。
联邦通信委员会可以制裁我们在我们的电台播放它认为不雅的节目。
在过去数年,扑灭罪行委员会已加强对广播不雅及亵渎内容的执法工作,现时广播不雅内容的法定最高罚款额为每宗事件414,454元。2012年6月,最高法院决定对FCC的猥亵执法政策提出挑战,但没有解决FCC监管广播内容的能力范围。2013年8月,FCC发布了一份公告,就是否应该修改其猥亵政策征求意见。联邦通信委员会尚未在这一诉讼中做出裁决,法院仍可自由审查联邦通信委员会的现行政策或对其进行的任何修改。这些诉讼的结果可能会影响FCC在这一领域的未来政策,我们无法预测任何此类司法诉讼的结果,这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
联邦通信委员会的双寡头垄断限制了我们在同一市场拥有和运营多家电视台的能力。
联邦通信委员会的拥有权规则一般禁止我们拥有或拥有位于同一市场的两家电视台的“归属权益”,当其中一家电视台跻身市场前四名时,除非市场上仍有8家独立拥有的全额发电站,否则我们不能拥有或拥有这两家电视台的“归属权益”。2017年11月,FCC发布了一项命令,取消或放宽了几项长期存在的媒体所有权规则。然而,2019年11月,美国第三巡回上诉法院(United States Court Of Appeals For The Third Circuit)取消了这些规则变化,恢复了之前更具限制性的所有权规则。美国最高法院批准了联邦通信委员会要求对第三巡回法庭裁决进行复审的请求。该案于2021年1月19日在最高法院进行了辩论。2018年12月,FCC启动了一项新的程序,以考虑是否有必要进一步修改媒体所有权规则。联邦通信委员会还将电视本地营销协议(“LMA”)(即一家电视台出售或提供另一家同市场电视台15%以上的节目的协议)视为“归属权益”。随着以前的所有权规则生效,我们通过额外的车站收购或LMA在当前市场扩张的能力可能会受到限制。
联邦通信委员会的国家电视台所有权规则限制了我们可以接触到的最大家庭数量。
根据联邦通信委员会的国家电视台所有权规则,单一电视台所有者不得通过共同拥有的电视台接触到超过39%的美国家庭,但须对可归因于特高频电视台的电视家庭数量给予50%的折扣(“特高频折扣”)。2017年12月,FCC发布了一份NPRM,就是否应该修改或取消国家上限(包括UHF折扣)征求意见。这一规定可能会限制我们通过收购更多电台进行扩张的能力。目前,在应用UHF折扣后,我们的电台组合覆盖了大约24%的美国电视家庭,或大约17%的美国电视家庭。
该公司在遵守反垄断法以及相关民事诉讼方面受到政府监督。
包括美国司法部在内的多个政府机构有权在广播电视行业执行美国的反垄断法。美国司法部增加了在该行业的执法活动。例如,2018年11月,美国司法部向美国哥伦比亚特区地区法院提起诉讼,指控包括Raycom在内的6家广播公司达成了一项交换竞争敏感信息的协议。这些广播公司和司法部达成了和解协议,其中包括禁止被告广播公司交换竞争敏感信息并强制执行某些合规。此外,在司法部的调查被公开披露后,还针对包括格雷在内的多家广播公司提起了几起推定的集体诉讼,声称与司法部和解协议中反映的那些诉讼有关,但这些诉讼已经在美国伊利诺伊州北区地区法院合并,目的是进行协调和合并的审前程序。我们无法预测这些诉讼的结果。
与我们股权证券所有权相关的风险
我们股权证券的价格和交易量可能会波动。
我们股权证券的价格和交易量可能会波动,并受到波动的影响。可能导致股票价格或股票交易量波动的一些因素包括:
● |
一般市场和经济状况以及市场趋势,包括电视广播业和一般金融市场; |
● |
美国的政治、经济和社会状况; |
● |
经营业绩的实际或预期变化,包括观众占有率和财务业绩; |
● |
无法实现预期的收入; |
● |
我们或我们的竞争对手宣布重大收购、战略合作伙伴关系、合资企业、资本承诺或其他业务发展; |
● |
电视广播业的技术创新; |
● |
采用影响我们行业的新会计准则; |
● |
竞争对手的经营情况和竞争对手普通股的表现; |
● |
涉及或影响我们或我们的子公司的诉讼或政府行为; |
● |
证券分析师对财务估计和建议的变更; |
● |
关键人员的招聘或者离职; |
● |
购买或出售我们的大量普通股;以及 |
● |
投资者可能认为具有可比性的公司的经营业绩和股票业绩。 |
我们不能保证我们的股票价格不会大幅波动或下跌。近年来,股票市场经历了相当大的价格和成交量波动,这些波动往往与个别公司的经营业绩无关或不成比例,无论我们的经营业绩如何,都可能对我们的股票价格产生不利影响。如果我们股权证券的股票交易量较低,股价波动可能会更严重。此外,如果我们股权证券的市场价格大幅下跌,股东可能会提起证券集体诉讼,这可能会导致我们产生大量成本,并可能分散我们管理层的时间和注意力。
我们目前不对我们的普通股或A类普通股支付现金股息。在一定程度上,潜在投资者将价值归因于股息 支付股票,我们股票的价值可能会相应缩水。
自2008年以来,我们的董事会从未宣布对任何一类普通股派发现金或股票股息。未来任何股息的时间和金额由我们的董事会酌情决定,它们可能会受到我们2019年高级信贷安排和我们可能加入或成为其中一方的其他融资协议的限制或限制。我们不能保证何时或是否会在我们的普通股或A类普通股上宣布任何未来的股息。因此,如果投资者将价值归因于派息股票,我们的普通股或A类普通股的价值可能会相应减少。
我们的公司章程(“章程”)和修订后的章程(“章程”)中包含的反收购条款,以及佐治亚州法律的条款,可能会损害收购企图。
我们的章程和章程可能会延迟、推迟或阻止潜在的收购者对我们的普通股提出收购要约,或以其他方式试图获得对我们的控制权。在一定程度上,这些条款阻止了收购企图,它们可能会剥夺股东实现其股票收购溢价的机会。此外,这些规定可能会阻碍大量普通股的积累,从而剥夺股东大量积累普通股可能提供的任何好处。
作为佐治亚州的一家公司,我们还必须遵守佐治亚州法律的规定,包括佐治亚州商业公司法的第14-2-1132节。第14-2-1132条禁止一些持有我们已发行普通股超过10%的股东从事某些企业合并,除非该企业合并事先得到了我们董事会的批准,或者导致股东持有我们已发行普通股的90%以上。
我们的条款、我们的章程或佐治亚州法律中任何具有推迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的普通股中获得溢价的机会,还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。
我们有能力发行额外的优先股,这可能会影响我们普通股和A类普通股持有者的权利。
包括在Raycom合并中发行的优先股,我们的条款允许我们的董事会发行最多2000万股优先股,并阐述此类优先股的条款。任何此类优先股的条款,如果发行,可能会对我们普通股持有者的股息和清算权产生不利影响。
我们A类普通股的持有者有权在所有由我们的股东投票表决的事项上拥有每股10票的投票权,因此有能力对我们施加重大影响。
由于我们A类普通股的持有者拥有10比1的投票权,预计这些股东将能够对所有需要股东批准的事项施加重大影响,包括合并和其他重大交易,并可能导致或阻止我们董事会组成的变化或我们公司控制权的变化,这可能会剥夺我们的股东在出售公司时获得普通股溢价的机会,并可能最终影响我们普通股的市场价格。
某些 股东 或 群组 的 股东 有 这个 能力 至 施展 显着性 影响 超过 我们。
我们的执行主席兼首席执行官小希尔顿·H·豪厄尔是我们董事会成员罗宾·R·豪厄尔(Robin R.Howell)的丈夫(与他们家族的其他成员一起,统称为豪厄尔-罗宾逊家族(Howell-Robinson Family))。由于豪厄尔-罗宾逊家族持有大量股份并在董事会中担任职务,他们能够对我们的政策和管理施加重大影响,可能会以一种可能不符合其他股东利益的方式施加影响。
第1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
我们的主要行政办公室位于乔治亚州亚特兰大市东北桃树路4370号,邮编30319。我们还租赁了支持我们运营的各种其他办公室。请参阅本表格10-K第1项内的“电台”,以取得本公司电视台及其地点的清单。
支持电视台所需的资产类型包括办公室、演播室、发射机站点和天线站点。电视台的演播室通常设在各自市场的办公室内。发射机站点和天线站点通常位于高架区域,以提供最佳的信号强度和覆盖范围。我们在每个市场拥有或租赁土地、写字楼、演播室、发射机和天线,以支持我们在该市场地区的运营。在某些市场领域,我们还拥有或租赁多个物业,例如发射塔和/或信号中继器(转换器),以优化我们的广播能力。只要我们的物业是租赁的,并且这些租赁包含到期日,我们相信这些租赁可以续签,或者可以租赁或收购替代设施,条款在所有实质性方面都可以与我们现有的物业相媲美。
我们相信我们的自有和租赁物业状况良好,适合开展目前的业务。
项目3.法律诉讼
在正常业务过程中,我们不时会受到法律诉讼和索赔的影响。我们不认为任何已知的法律程序或索赔可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。有关我们的法律程序的进一步讨论,请参阅本公司其他地方经审计的综合财务报表的附注12“承诺和或有事项”。
项目4.矿山安全披露
不适用。
关于我们执行官员的信息
以下是截至2021年2月19日有关我们高管的某些信息:
小希尔顿·H·豪厄尔,58岁,自2019年1月2日以来一直担任我们的执行主席兼首席执行官。在此之前,豪厄尔先生曾在2013年6月至2018年12月期间担任我们的董事长、首席执行官和总裁。豪厄尔先生是董事会执行委员会成员,自1993年以来一直担任董事,并在2002年至2016年4月期间担任董事会副主席,当时他被任命为董事长。他在2002年9月至2008年8月期间担任我们的执行副总裁。此外,他曾于1995年至2001年担任保险控股公司大西洋美国公司(Atlantic American Corporation)总裁兼首席执行官,并自2009年2月以来担任该公司董事长。自1991年以来,他一直担任德尔塔人寿保险公司和德尔塔火灾和意外伤害保险公司的执行副总裁兼总法律顾问。豪厄尔先生还担任大西洋美国公司及其子公司美国南方保险公司、美国安全保险公司和银行家富达人寿保险公司的董事,以及Delta人寿保险公司和Delta Fire&Casualty保险公司的董事。他是我们董事会成员罗宾·R·豪厄尔夫人的丈夫。在此之前,豪厄尔先生曾担任全国广播公司协会和NBC附属公司董事会成员。
现年61岁的唐纳德·P·拉普拉特尼(Donald P.LaPlatney)自2019年1月2日以来一直担任我们的总裁兼联席首席执行官。在此之前,从2016年7月到Raycom合并结束,他担任Raycom的首席执行官和总裁,并担任他们的董事会成员。在此之前,他于2014年4月至2016年7月担任Raycom首席运营官,于2012年4月至2014年4月担任数字媒体高级副总裁,并于2007年8月至2012年4月担任数字媒体副总裁。在2007年加入Raycom之前,T.LaPlatney先生曾在Tube Media Corp.、Westwood One和Raycom Sports担任过多个高管职位。此外,拉普拉特尼先生还担任Circle和全国广播公司协会的董事会成员。他还担任NBC附属公司董事会主席。
现年60岁的詹姆斯·C·瑞安(James C.Ryan)自1998年10月以来一直担任我们的首席财务官,并自2016年2月以来担任执行副总裁。在此之前,他曾于2002年9月至2016年1月担任我们的高级副总裁,并于1998年10月至2002年8月担任我们的副总裁。
凯文·P·拉泰克(Kevin P.Latek),50岁,自2016年2月以来一直担任我们的执行副总裁兼首席法律和发展官。在此之前,他自2013年7月起担任我们负责商务事务的高级副总裁,并于2012年3月至2013年6月担任我们负责法律和发展的副总裁。在加入Gray之前,Latek先生在华盛顿特区从事法律工作,代表电视和广播公司以及金融机构处理FCC监管和交易事务。他是哥伦比亚广播公司附属公司董事会的成员和官员,也是福克斯附属公司理事会的前成员。拉泰克先生是Circle的董事会成员。
罗伯特·L·史密斯(Robert L.Smith),58岁,自2019年1月以来一直担任我们的首席运营官。在此之前,他曾于2016年2月至2018年12月担任我们的联席首席运营官,并于2013年7月至2016年1月担任我们的高级副总裁。他是威斯康星州广播公司董事会的前董事,也是麦迪逊商会(Madison Chamber Of Commerce)和罗克福德商会(Rockford Chamber Of Commerce)的成员。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股(无面值)和A类普通股(无面值)分别于1996年9月24日和1995年6月30日在纽约证券交易所上市交易,代码分别为“GTN”和“GTN.A”。
截至2021年2月19日,23632名股东持有88223962股流通股,366名股东持有7214,838股A类普通股流通股。股东人数包括登记在册的股东和根据1934年证券交易法(“交易法”)第17AD-8条向我们提供的证券头寸上市的个人参与者。
对于提交给股东投票的事项,我们重述的公司章程规定,每股普通股有权投一票,每股A类普通股有权投10票。我们重述的公司章程要求我们的普通股和我们的A类普通股在平价通行证申报时的基准。
2019年高级信贷安排和我们的契约都包含限制我们向股本支付现金股息的能力的契约。自2008年10月15日以来,我们没有为这两类普通股支付过股息。
未来的任何股息支付将取决于我们的财务状况、经营业绩、现金流和董事会认为相关的其他因素。有关对我们支付股息能力的限制的进一步讨论,请参阅本公司其他地方经审计的综合财务报表的附注4“长期债务”。
2019年1月2日,我们发行了650,000股A系列永久优先股(“优先股”),声明面值为每股1,000美元,作为Raycom合并支付的代价的一部分。并无支付与发行优先股有关的配售或承销费。优先股的股份按面值(A)现金应计股息,年利率为8%,或(B)根据本公司的选择,以实物形式,年利率为8.5%。优先股的持有者无权将这些股票交换或转换为我们的任何其他证券。此外,2019年1月2日,我们以每股14.74美元的价格发行了1,150万股我们的普通股,这是我们普通股在Raycom合并前最后一个交易日的收盘价。并无支付与发行该等股份有关的配售或承销费。向原有Raycom股东发行这些股票的依据是根据规则144A安全港规定的证券法第4(A)(2)节规定的注册豁免,因为普通股是在不涉及任何公开发行或募集的私下协商交易中向Raycom股东发行的。根据证券法第4(A)(2)节的规定,在获得豁免注册后,我们向某些传统雷康股东发行的普通股已在美国证券交易委员会(SEC)的S-3表格文件第333-229162号文件中的出售股东货架登记声明中登记转售。
股票表现图表
下图比较了我们的普通股和A类普通股在2016年1月1日至2020年12月31日期间的累计总回报,与(I)纽约证券交易所综合指数(“NYSE综合指数”)和(Ii)纽约证券交易所电视广播电台指数(“电视广播电台指数”)的股票市场总回报指数进行了比较。
图表假设2016年1月1日分别向我们的普通股和A类普通股投资100美元,即纽约证交所综合指数和电视广播指数。任何股息都被假定为在支付时进行了再投资。
自.起 |
||||||||||||||||||||||||
1/1/2016 |
12/31/2016 |
12/31/2017 |
12/31/2018 |
12/31/2019 |
12/31/2020 |
|||||||||||||||||||
格雷电视公司普通股 |
$ | 100 | $ | 67 | $ | 103 | $ | 90 | $ | 132 | $ | 110 | ||||||||||||
纽约证交所综合指数 |
$ | 100 | $ | 112 | $ | 133 | $ | 121 | $ | 152 | $ | 162 | ||||||||||||
电视广播电台索引 |
$ | 100 | $ | 105 | $ | 109 | $ | 109 | $ | 143 | $ | 171 |
自.起 |
||||||||||||||||||||||||
1/1/2016 |
12/31/2016 |
12/31/2017 |
12/31/2018 |
12/31/2019 |
12/31/2020 |
|||||||||||||||||||
格雷电视公司A类普通股 |
$ | 100 | $ | 76 | $ | 105 | $ | 97 | $ | 145 | $ | 122 | ||||||||||||
纽约证交所综合指数 |
$ | 100 | $ | 112 | $ | 133 | $ | 121 | $ | 152 | $ | 162 | ||||||||||||
电视广播电台索引 |
$ | 100 | $ | 105 | $ | 109 | $ | 109 | $ | 143 | $ | 171 |
发行人购买普通股和A类普通股
2019年11月5日,我们的董事会授权回购至多1.5亿美元的我们的已发行普通股或我们的A类普通股,回购至2022年12月31日(《2019年回购授权》)。2019年回购授权取代了之前所有的回购授权,并禁止公司直接从公司高管、董事或灰色电视公司资本积累计划(401K计划)购买股票。
2019年12月15日,根据1934年证券交易法(Securities Exchange Act)第10b-18和10b5-1条规则,我们签订了发行者回购计划(2019年IRP)。2019年IRP的目的是通过设定我们股票的回购参数,促进我们普通股的有序回购。2020年,根据这一计划,我们以每股11.02美元的平均收购价(不包括佣金)购买了905836股普通股,总成本约为1000万美元,之后2019年第二季度终止了IRP。
在2019年IRP终止后,我们额外回购了3688,022股普通股,总成本约为5100万美元,不包括佣金,平均收购价为每股13.81美元。截至2020年12月31日,根据2019年回购授权,约有6800万美元可用于回购我们普通股和/或A类普通股的股票。
2020年11月4日,董事会授权公司在2023年12月31日前再回购最多1.5亿美元的已发行普通股和/或A类普通股(《2020年回购授权》)。2020年,根据这一计划,我们回购了864,026股普通股,总成本约为1400万美元,不包括佣金,平均收购价为每股16.47美元。截至2020年12月31日,根据2020年回购授权,约有1.36亿美元可用于回购我们普通股和/或A类普通股的股票。
根据我们的回购授权,总容量为2.04亿美元。未来的股票回购将根据适用的证券法要求,包括规则10b5-1,通过不时在公开市场或非公开交易中进行的购买来实施。我们将在多大程度上回购我们的任何股份、股份数量和任何回购的时间将取决于一般市场状况、监管要求、替代投资机会和其他考虑因素。我们不需要回购最低数量的股票,回购授权可以在不事先通知的情况下随时修改、暂停或终止。
下表汇总了根据我们的回购授权在截至2020年12月31日的三个月内回购我们普通股的情况:
期间 |
总人数 股票 已购买(1) |
平均价格 付费单位 分享(2) |
总人数 股票 购买方式为 公开的一部分 已宣布的计划 |
最大数量 股份(或 近似美元 价值),那个五月还没有 在以下条件下购买 计划或 节目(3) |
||||||||||||
2020年10月1日至2020年10月31日: |
- | $ | - | - | $ | 79,957,722 | ||||||||||
2020年11月1日至2020年11月30日: |
972,706 | $ | 16.41 | 972,706 | $ | 203,842,332 | ||||||||||
2020年12月1日至2020年12月31日: |
- | $ | - | - | $ | 203,842,332 | ||||||||||
总计 |
972,706 | $ | - | 972,706 |
(1) |
所有购买的股票都是普通股。 |
(2) |
金额不包括标准经纪佣金。 |
(3) |
每个月末公布的金额包括根据回购授权可用于购买普通股和/或我们的A类普通股的剩余美元价值。 |
项目6.精选财务数据
以下有关格雷公司截至2020年12月31日的五年的精选综合财务信息的表格不一定代表未来经营的结果,应与第一部分第1A项“风险因素”、第二部分第七项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”以及本10-K表格第二部分第8项中包含的经审计综合财务报表及附注一并阅读。
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||||||||||
2020 |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
||||||||||||||||
(单位:百万,不包括每股净收益数据) |
||||||||||||||||||||
运营报表数据(1): |
||||||||||||||||||||
收入(减去代理佣金) |
$ | 2,381 | $ | 2,122 | $ | 1,084 | $ | 883 | $ | 812 | ||||||||||
营业收入(2) |
752 | 478 | 389 | 290 | 234 | |||||||||||||||
提前清偿债务造成的损失(3) |
(12 | ) | - | - | (3 | ) | (32 | ) | ||||||||||||
普通股股东可获得的净收入(4) |
358 | 127 | 211 | 262 | 62 | |||||||||||||||
普通股股东可获得的净收入(4),每股普通股: |
||||||||||||||||||||
基本信息 |
3.73 | 1.28 | 2.39 | 3.59 | 0.87 | |||||||||||||||
稀释 |
3.69 | 1.27 | 2.37 | 3.55 | 0.86 | |||||||||||||||
资产负债表数据(期末): |
||||||||||||||||||||
总资产 |
$ | 7,643 | $ | 6,972 | $ | 4,213 | $ | 3,261 | $ | 2,753 | ||||||||||
长期债务,包括当期债务 |
3,974 | 3,697 | 2,549 | 1,837 | 1,757 | |||||||||||||||
股东权益总额 |
1,753 | 1,464 | 1,187 | 993 | 493 |
(1) |
我们的经营业绩在几年间波动很大,这主要是因为我们的收购活动,以及偶数年政治广告收入的增加。 |
(2) |
2017年和2016年的金额已重新分类,以实施财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASU)2017-07年度薪酬-退休福利(主题715)-改进定期养老金净成本和退休后净福利成本的列报。自2018年1月1日起,我们采用了这些标准,因此,我们将养老金净支出(福利)从运营费用重新分类为杂项收入净额。数额不大。 |
(3) |
2020年,我们记录了与发行2030年债券相关的债务提前清偿以及回购和赎回当时未偿还的2024年到期的5.125%优先债券的亏损。2017年,我们因提前清偿与我们2017年信贷安排的修订和重述相关的债务而录得亏损。2016年,我们因提前清偿与回购和赎回2020年到期的当时未偿还的7.5%优先票据相关的债务而录得亏损。 |
(4) |
2019年1月2日,我们发行了优先股。普通股股东可获得的净收入和普通股股东可获得的每股净收入,是减去我们2020和2019年总计5200万美元的优先股股息后的净收入。 |
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
高管概述
引言。以下对格雷电视公司及其合并子公司的财务状况和经营结果的讨论和分析(除上下文另有规定外,“格雷”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)应与本文其他地方包括的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。
我们的Form 10-K年度报告的这一部分讨论了2020和2019年的项目,以及2020和2019年的同比比较。关于2018年项目的详细讨论以及2019年与2018年的同比比较,未包括在本Form 10-K年报中的详细讨论可在截至2019年12月31日的Form 10-K年报第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中找到。
业务概述。我们是一家总部位于佐治亚州亚特兰大的电视广播公司,是美国收视率最高的地方电视台和数字资产的最大所有者。我们目前在94个电视市场拥有和/或运营电视台和领先的数字资产,这些市场总共覆盖了大约24%的美国电视家庭。2020年,我们的电视台在70个市场的全天平均收视率排名第一,根据Comcore的观众衡量服务计算,在86个市场排名第一和/或第二。我们还拥有视频节目制作、营销和数字业务,包括Raycom Sports、Tupelo-Raycom和RTM Studios,后者是Power Nation节目和内容的制作人,我们统称为我们的“制作公司”。
我们的营业收入主要来自广播和互联网广告、转播同意费,其次是电视和活动节目制作、电视广告、塔楼租赁和管理费等其他来源。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我们分别创造了24亿美元、21亿美元和11亿美元的收入。
新冠肺炎的影响全球大流行以及政府对我们的市场和运营的相关限制。新冠肺炎全球大流行的影响以及防止其蔓延的措施正在以多种方式影响我们的业务。我们在电视台上播放的内容以及我们制作公司制作的事件和节目的创作受到了干扰,包括取消了某些体育赛事和关闭了某些电视内容的制作。新冠肺炎全球大流行对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流的影响程度将取决于许多我们可能无法准确预测或评估的不断变化的因素,包括大流行的持续时间和范围;它对全球和区域经济和经济活动的负面影响;广告客户和消费者行为的变化;针对大流行可能实施的政府监管的影响;对消费者信心水平的短期和长期影响;政府、企业和个人应对大流行采取的行动;以及新冠肺炎全球之后经济恢复的速度。新冠肺炎全球大流行对资本市场的重大影响可能会影响我们的借贷成本。
我们一直在积极监测新冠肺炎在全球范围内的爆发和蔓延情况,并采取措施缓解其蔓延带来的风险和相关情况和影响。我们专注于通过保护员工的安全、寻求维持收入、降低开支和推迟资本支出来应对新冠肺炎全球大流行带来的挑战。我们缓解疫情负面财务影响的能力受到一定的限制,包括我们业务的高固定成本性质。新冠肺炎全球疫情也使管理层更难评估未来业务的表现,特别是中短期的业绩,以及它可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生的更广泛影响。请参阅“新型冠状病毒病及其相关疾病(“新冠肺炎”)全球大流行已经并预计将继续对我们的业务产生不利影响。“在第一部分,第1A项。本年度报告(Form 10-K)的风险因素。
自2020年3月以来,我们的大多数员工一直在家工作,只有必要的员工在现场工作。对于在现场工作的员工,我们已经制定了社会距离协议,提高了这些地点的清洁和消毒水平,并采取了其他行动,使这些地点更安全。我们已将员工差旅减少到仅满足基本业务需求。我们总体上遵循美国疾病控制中心、世界卫生组织以及州和地方政府公布的要求和方案。我们无法预测何时或如何开始减少这些努力或取消这些限制,包括在家工作的要求和旅行限制。目前,我们不认为我们的在家工作协议对我们的内部控制、财务报告系统或我们的运营产生了不利影响。
对.的影响冠状病毒缓解措施。为应对新冠肺炎全球大流行,2020年3月颁布了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)。CARE法案和相关规则和指南包括几个重要条款,包括推迟某些工资税支付、强制性过渡税支付以及我们将推迟到未来时期的估计所得税支付。我们预计CARE法案不会对我们的财务状况产生实质性影响,包括对我们的估计有效税率或流动性产生实质性影响。我们将继续监测和评估CARE法案和所有其他当前或未来的联邦和州救济措施可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生的影响。
正在等待对昆西传媒的收购。2021年1月31日,我们与昆西传媒公司(以下简称“昆西”)达成协议,以9.25亿美元现金收购昆西的全部流通股,但须进行某些调整,其中包括根据购买协议(“昆西交易”)对净营运资金、现金、交易费用和债务的确定所作的调整(“昆西交易”)。昆西交易完成后,在扣除满足监管要求所需的资产剥离后,我们将拥有服务于102个电视市场的电视台,这些市场总共将覆盖超过25%的美国电视家庭,其中包括77个市场中排名第一的电视台,以及根据Comcore 2020日历年的平均全天收视率,在93个市场中排名第一和/或排名第二的电视台。
昆西交易的完成取决于某些习惯条件的满足或放弃,其中包括:(I)获得联邦通信委员会的批准,以及根据经修订的1976年“哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法案”适用于昆西交易的等待期届满或提前终止,以及(Ii)完成昆西交易没有某些法律障碍。我们相信昆西的交易将在2021年第二季度或第三季度完成。如果昆西交易在2022年1月31日或之前没有完成,任何一方都可以终止昆西购买协议,并在必要时自动延长至2022年5月1日,以在昆西购买协议规定的情况下获得监管部门的批准。购买协议包括一项条款,如果购买协议因未能满足某些监管批准而终止,我们必须支付2500万美元的终止费。
收入、运营、周期性和季节性。广播广告通常在电视台的网络节目之前或之后以及在本地和辛迪加节目内出售。广播广告是按时间递增出售的,主要根据节目在广告商想要接触到的特定受众中的受欢迎程度来定价。此外,广播广告费率还受到争夺可用时间的广告商的数量、电视台服务的市场的规模和人口构成以及市场区域内可供选择的广告媒体的影响。广播广告费率通常在最理想的收视时段最高,而在其他时段则相应降低。附属于主要网络的本地电视台的收视率会受到网络节目收视率的影响。大多数广告合同都是短期的,通常只有几周的有效期。
我们还在电视台的网站和移动应用程序上销售互联网广告。这些广告可以作为横幅广告、视频广告和其他类型的广告或赞助出售。
我们的广播和互联网广告收入受到几个我们认为是季节性因素的影响。这些因素包括:
● |
在为期两年的选举周期中,政治候选人、政党和特殊利益集团的支出在偶数“同比”期间增加。这种政治支出通常在这些年的第四季度最大; |
● |
广播广告收入一般在每年的第二和第四季度最高。这种季节性在一定程度上是因为春季和假期之前(包括假期)的广告增加; |
● |
由于奥运会的转播,我们NBC附属电视台的地方和国家广告收入在某些年份有所增加;以及 |
● |
由于我们的电视台和市场并没有在四大广播网之间平均分配,我们的地方和全国广告收入可能会在与哪个网络转播超级碗相关的年份之间波动。 |
传统上,汽车广告客户占我们收入的很大一部分。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内,我们分别从汽车行业客户获得了约21%和25%的广播广告总收入(不包括政治广告收入)。政治广告商对我们的广告库存的强劲需求可能需要大量使用可用的库存,这反过来又会降低我们在两年选举周期的偶数个“同比”中的非政治广告收入类别的广告收入。预计在接下来的两年选举周期的“淡年”,这些暂时性的下降将会逆转。
尽管近年来我们的收购导致我们的总收入有所增加,但我们的收入仍然面临压力,原因是新冠肺炎全球疫情对广告市场造成的影响,以及互联网作为广告支出的竞争对手。我们一直在采取措施减轻新冠肺炎的影响,并继续加强和营销我们的互联网网站,以努力创造额外的收入。我们的互联网总收入直接来自我们网站上的广告和赞助机会。
我们的主要广播运营费用是员工薪酬、相关福利和节目成本。此外,广播业务还产生间接费用,如维修、用品、保险、租金和水电费。我们广播业务的大部分营运开支是固定的。我们继续监控我们的运营费用,并在可能的情况下寻找机会减少它们。
请参阅我们下面的“经营业绩”和“流动性和资本资源”部分,进一步讨论我们的经营业绩。
风险因素。广播电视行业主要依赖广告收入,面临着激烈的竞争。有关可能影响我们业务的某些其他目前已知的重大风险因素的讨论,请参阅“项目1A”。风险因素“包括在本文其他地方。
收入
下面列出了主要的收入类型,减去代理佣金,以及每种类型的收入占我们总收入的百分比(以百万美元为单位):
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||||||||||||||
2020 |
2019 |
2018 |
||||||||||||||||||||||
金额 |
% |
金额 |
% |
金额 |
% |
|||||||||||||||||||
收入: |
||||||||||||||||||||||||
本地(包括互联网/数字/移动) |
$ | 771 | 32.4 | % | $ | 898 | 42.3 | % | $ | 443 | 40.9 | % | ||||||||||||
全国 |
198 | 8.3 | % | 229 | 10.8 | % | 114 | 10.5 | % | |||||||||||||||
政治 |
430 | 18.1 | % | 68 | 3.2 | % | 155 | 14.3 | % | |||||||||||||||
转播同意书 |
867 | 36.4 | % | 796 | 37.5 | % | 355 | 32.7 | % | |||||||||||||||
制作公司 |
61 | 2.6 | % | 87 | 4.1 | % | - | 0.0 | % | |||||||||||||||
其他 |
54 | 2.2 | % | 44 | 2.1 | % | 17 | 1.6 | % | |||||||||||||||
总计 |
$ | 2,381 | 100.0 | % | $ | 2,122 | 100.0 | % | $ | 1,084 | 100.0 | % |
经营成果
年终2020年12月31日 (“2020“)与年终比较2019年12月31日 (“2019”)
收入. 与2019年相比,2020年的总收入增加了约2.59亿美元,增幅为12%,达到24亿美元,这主要是由于政治广告收入增加,原因是2020年是两年选举周期的同比增长,以及转播协议收入的增加。政治广告收入增加了约3.62亿美元,增幅为532%,达到4.3亿美元。转播同意书收入增加了约7100万美元,增幅为9%,达到8.67亿美元,这主要是由于转播同意率提高所致。加在一起,地方和全国广告收入减少了1.58亿美元,降幅为14%,降至9.69亿美元,制作公司收入减少了2600万美元,降至6100万美元。我们将这些下降主要归因于新冠肺炎全球大流行的影响,它影响了我们的客户以及我们的体育和赛事节目。福克斯附属电视台转播2020年超级碗的地方和国家收入约为300万美元,相比之下,我们在CBS附属电视台转播2019年超级碗的收入为500万美元。
广播式运营中费用。与2019年相比,2020年的广播运营费用(折旧、摊销和资产处置收益前)增加了1500万美元,增幅为1%,达到13亿美元。2020年,薪酬支出减少了约900万美元。非工资广播运营费用增加了约2400万美元,其中包括2020年随着转播协议收入的增加而增加的7600万美元的转播费用。由于应收账款余额和相关准备金的一致性,2020年坏账支出减少了约800万美元,而2019年与Raycom合并中获得的余额相比大幅增加。与2019年的4500万美元相比,2020年与广播交易相关的支出并不显著。我们在2020年和2019年分别记录了500万美元的广播非现金股票摊销费用。
生产公司运营费用。2020年,生产公司的运营费用(折旧、摊销和资产处置收益前)减少了约2200万美元,降至5200万美元,而2019年为7400万美元。2020年薪酬支出减少400万美元,非薪酬支出减少1800万美元。这些下降主要是由于新冠肺炎全球大流行的影响。
公司和行政费用。与2019年相比,2020年的公司和行政费用(折旧、摊销和资产处置损益前)减少了3900万美元,降幅为38%,降至6500万美元。这些减少是由于2019年发生的交易相关费用减少了3300万美元,而本年度没有再次发生。此外,2020年其他企业支出进一步减少600万美元。我们在2020年和2019年分别记录了1100万美元的企业非现金股票摊销费用。
折旧。2020年和2019年的财产和设备折旧总额分别为9600万美元和8000万美元。由于在现有车站购买财产和设备,折旧费用增加。
无形资产摊销。2020年和2019年无形资产摊销总额分别为1.05亿美元和1.15亿美元。摊销费用下降的主要原因是前几年获得的有限寿命无形资产已经完全摊销。
资产处置收益,净额。2020年资产处置收益2900万美元,2019年资产处置收益5400万美元。这些收益主要与FCC重新打包过程中的资产处置有关。2019年,我们还录得与剥离电视台相关的1900万美元收益,以便于监管部门批准2019年收购的电视台。
利息支出. 由于平均利率下降,2020年的利息支出比2019年减少了3600万美元,降幅为16%,至1.91亿美元。2020年,我们的高级信贷安排(不包括递延融资成本摊销)的平均利率从2019年的4.7%降至3.0%。
所得税费用. 我们的有效所得税税率从2019年的30%下降到2020年的净拨备25%。我们的有效所得税税率与法定税率不同,原因如下:
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
法定联邦所得税税率 |
21 | % | 21 | % | ||||
本年度永久性项目 |
1 | % | 5 | % | ||||
州税和地方税,扣除联邦税后的净额 |
5 | % | 5 | % | ||||
更改估值免税额 |
0 | % | (1 | )% | ||||
净营业亏损结转 |
(1 | )% | 0 | % | ||||
其他项目,净额 |
(1 | )% | 0 | % | ||||
有效所得税费用率 |
25 | % | 30 | % |
流动性与资本资源
将军。下表列出了我们认为有助于评估我们的流动性和资本资源(百万美元)的数据:
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2020 |
2019 |
2018 |
||||||||||
经营活动提供的净现金 |
$ | 652 | $ | 385 | $ | 323 | ||||||
用于投资活动的净现金 |
(211 | ) | (2,656 | ) | (47 | ) | ||||||
融资活动提供的现金净额 |
120 | 1,064 | 681 | |||||||||
现金净增(减) |
$ | 561 | $ | (1,207 | ) | $ | 957 |
十二月三十一日, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
现金 |
$ | 773 | $ | 212 | ||||
长期债务,递延融资成本较低 |
$ | 3,974 | $ | 3,697 | ||||
A系列永久优先股 |
$ | 650 | $ | 650 | ||||
高级信贷安排下的借款可获得性 |
$ | 200 | $ | 200 |
融资交易。2020年10月19日,我们发行了8亿美元的2030年债券,在扣除交易费和估计费用后,我们用这些净收益赎回了我们所有未偿还的2024年债券,并支付了与发行相关的所有费用和开支,包括适用于2024年债券的赎回溢价。我们打算将剩余的净收益用于完成我们尚未完成的收购,并用于一般公司目的,其中可能包括不时偿还未偿债务。
2030年债券的利率和收益率为4.75%。2030年债券与2027年债券和2026年债券并列。2030年债券将于2030年10月15日到期,每半年支付一次利息,分别于每年4月15日和10月15日支付一次。
所得税.我们提交一份合并的联邦所得税申报单,以及根据我们目前的预测所要求的州或地方税申报单。我们估计,2021年,扣除退税后的这些所得税支付将在2,100万至2,300万美元之间。
普通股和A类普通股的股息。2021年2月24日,董事会宣布季度现金股息为普通股和A类普通股每股0.08美元。第一次股息将于2021年3月31日支付给2021年3月15日登记在册的股东。
提供的净现金 通过(使用在……里面)经营、投融资活动– 2020 与.相比2019
2020年,运营活动提供的净现金增加了2.67亿美元,达到6.52亿美元,而2019年运营活动提供的净现金为3.85亿美元。经营活动提供的现金增加,主要是由于几个因素的净影响,包括:净收入增加2.31亿美元;非现金支出净增加7,100万美元;营运资金余额变化减少3,500万美元。
2020年,用于投资活动的净现金减少了24亿美元,降至2.11亿美元,而2019年为27亿美元。净减少主要是由于28亿美元的现金用于资助我们在2019年收购业务。2020年,我们仅完成了9100万美元的收购交易。与2019年相比,2020年的其他重大变化包括2019年从剥离电视台获得的2.53亿美元收益,以便于监管部门批准我们在2019年收购业务。
2020年,融资活动提供的净现金为1.2亿美元,而2019年为11亿美元。这一减少9.44亿美元的主要原因是借入了14亿美元的定期贷款融资,为2019年Raycom合并的部分现金对价提供资金,而我们在2020年发行了8亿美元的2030年票据。在2020年期间,我们赎回了2024年发行的票据,金额为5.25亿美元。2019年,我们总共支付了2.11亿美元,以减少2019年定期贷款的未偿还余额。同样在2020年,我们使用了7500万美元的现金回购普通股,而2019年为3200万美元。2020年,我们使用了5200万美元的现金支付A系列永久优先股的股息,而2019年这一数字为3900万美元。2020年,我们支付了与2030年票据相关的1400万美元递延贷款成本,相比之下,2019年与我们的2019年高级信贷安排和2027年票据再融资相关的递延贷款成本为5000万美元。
退休计划s
我们发起并向固定收益和固定缴款退休计划捐款。我们的固定收益养老金计划是灰色电视公司退休计划(“灰色养老金计划”)。灰色养老金计划下的福利被冻结,不能再增加,并且不能向该计划添加新的参与者。
我们的资助政策符合现有联邦法律和法规在1974年《雇员退休收入保障法》下的资助要求。每年选择一个贴现率来衡量福利义务的现值。在确定贴现率的选择时,我们估计了预期未来福利支付的时间和金额,并应用了一条收益率曲线,以反映高质量债券的可用收益率。收益率曲线基于外部发布的指数,该指数专门为满足美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)的标准而设计。截至2020年12月31日,为确定福利义务而选择的贴现率为2.38%,这反映了本次收益率曲线分析的结果。截至2019年12月31日,用于确定福利义务的贴现率为3.14%。我们对计划资产预期回报的假设反映了资产配置、投资策略和投资经理的观点,以及历史经验。2020年,我们对投资于灰色养老金计划的资产采用6.50%的假设回报率。该计划的估计资产回报率(根据假设年中缴费和福利支付的平均市值计算)在截至2020年12月31日的一年中收益11.1%,在截至2019年12月31日的一年中亏损17.6%。其他重要的假设与通货膨胀率、退休和死亡率有关。我们的通胀假设是基于对外部市场指标的评估。退休比率基于实际计划经验,死亡率基于精算师协会发布的PRI-2012总死亡率表和MP-2020预测量表。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年中,我们向灰色养老金计划贡献了总计300万美元,我们预计2021年将向灰色养老金计划贡献总计约400万美元。使用明显不同的假设,或者如果实际经验的结果与假设的结果有很大的不同,可能会导致我们的资金义务有很大的不同。
灰色电视公司资本积累计划(“资本积累计划”)是一项固定缴款计划,旨在满足国内税法第401(K)节的要求。从2019年开始,资本积累计划下的雇主缴费包括按每位员工工资延期前1%的100%和每位员工工资延期后5%的50%的比例匹配现金缴费。此外,公司可酌情根据公司年度业绩向符合特定标准的员工支付额外的利润分红。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们对资本积累计划的相应贡献分别约为1300万美元和11美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我们分别应计了约600万美元和500万美元的捐款,作为可自由支配的利润分享捐款。这些可自由支配的利润分享贡献中的每一个随后都是以我们普通股的形式做出的。
有关退休计划的进一步资料,请参阅本公司其他地方经审核的综合财务报表附注11“退休计划”。
资本支出
2017年4月,联邦通信委员会开始要求某些电视台更换频道和/或修改其传输设施(“重新打包”)。2020年和2019年期间,包括重新打包在内的资本支出分别为1.1亿美元。不包括重新打包,我们的资本支出分别为8700万美元和8900万美元。我们2020年和2019年的资本化重新打包成本分别为2300万美元和2100万美元。截至2020年12月31日,FCC要求重新打包的金额约为700万美元,但尚未收到。不包括重新打包,我们预计2021年期间我们的资本支出约为8000万美元。2021年期间用于重新包装的额外资本支出预计约为700万美元,我们预计这些重新包装成本的大部分将得到报销。但是,可以在支出期间之后收到报销。
表外安排
经营承诺. 我们对辛迪加电视节目有各种承诺。
我们有两种类型的辛迪加电视节目合同:首播节目和离网重播。第一次运行的程序是这样的程序命运之轮离网重播是这样的节目宋飞. 在签订播出此类节目的合同时,首播节目还没有制作出来,而离网重播节目已经制作好了。对于所有辛迪加电视合同,我们记录了一项资产和相应的负债,仅在第一次播放节目的当年和整个非网络节目的合同期内支付费用。由于合同期后几年的计划尚未编制或交付,因此当前资产负债表上只记录了第一批合同资产负债表日期后一年预计支付的款项。
根据允许我们广播节目的节目许可协议,应支付的总许可费在许可期开始时记录,并在节目广播期间计入运营费用。预计在下一年度计入营业费用的未摊销余额部分被归类为流动资产,其余部分归类为非流动资产。根据各种许可协议的支付条款,根据程序许可协议应支付的许可费的责任分为当前或长期两类。
截至的合同义务表格披露2020年12月31日. 下表汇总了截至2020年12月31日我们的重要预期合同义务和承诺(单位:百万):
按期付款到期 |
||||||||||||||||||||
少于 |
多过 |
|||||||||||||||||||
合同义务 |
总计 |
1年 |
1-3年 |
3-5年 |
5年 |
|||||||||||||||
截至2020年12月31日,我们资产负债表上记录的合同义务: |
||||||||||||||||||||
长期债务义务(1) |
$ | 4,035 | $ | - | $ | - | $ | 595 | $ | 3,440 | ||||||||||
应计利息(2) |
37 | 37 | - | - | - | |||||||||||||||
应计优先股股息(3) |
13 | 13 | - | - | - | |||||||||||||||
目前应计的方案拟订债务(4) |
30 | 25 | 5 | - | - | |||||||||||||||
经营租赁义务(5) |
85 | 11 | 18 | 15 | 41 | |||||||||||||||
截至2020年12月31日的表外安排: |
||||||||||||||||||||
长期债务的现金利息(6): |
||||||||||||||||||||
2019年高级信贷安排的现金利息 |
199 | 42 | 92 | 65 | - | |||||||||||||||
2030年债券的现金利息 |
367 | 30 | 76 | 76 | 185 | |||||||||||||||
2027年票据的现金利息 |
328 | 46 | 105 | 105 | 72 | |||||||||||||||
2026年票据的现金利息 |
209 | 22 | 82 | 82 | 23 | |||||||||||||||
优先股分红(7) |
247 | 39 | 104 | 104 | - | |||||||||||||||
目前未应计的方案拟订债务(8) |
57 | 10 | 46 | 1 | - | |||||||||||||||
网络附属协议(9) |
888 | 435 | 453 | - | - | |||||||||||||||
服务及其他协议(10) |
83 | 20 | 30 | 22 | 11 | |||||||||||||||
总计 |
$ | 6,578 | $ | 730 | $ | 1,011 | $ | 1,065 | $ | 3,772 |
(1) | “长期债务义务”是指截至2020年12月31日的2019年高级信贷安排、2030年票据、2027年票据和2026年票据项下的当期和长期本金支付义务。截至资产负债表日,这些金额扣除6100万美元的未摊销递延贷款成本和2026年债券的未摊销原始发行溢价后记录为负债。截至2020年12月31日,2019年高级信贷安排下未偿还余额的利率为2.6%,不包括递延融资成本的摊销。截至2020年12月31日,2030年期票据的票面利率和收益率分别为4.75%。截至2020年12月31日,2027年期票据的票面利率和收益率分别为7%。截至2020年12月31日,2026年期票据的票面利率和收益率分别为5.875和5.398。有关2019年高级信贷安排的更多信息,请参阅我们在本文其他地方包括的经审计综合财务报表的附注4“长期债务”。 |
(2) |
“应计利息”是指截至2020年12月31日应计的长期债务利息。 |
(3) |
“应计优先股股息”代表截至2020年12月31日的应计股息,根据其在2021年1月15日的条款支付。详情请参阅本公司其他地方经审核综合财务报表附注7“优先股”。 |
(4) |
“目前应计的节目义务”是指其许可期已经开始并且产品可供使用的辛迪加电视节目的义务。这些金额在当前资产负债表日期被记为负债。 |
(5) |
“经营租赁债务”是指根据不可撤销租赁到期的应计当期和长期租赁付款债务总额,包括推算利息的金额。有关进一步资料,请参阅本公司其他地方经审核综合财务报表的附注9“租赁”。 |
(6) | “长期债务现金利息”包括估计的长期债务利息支出,不包括上文附注(2)所述截至2020年12月31日应计的利息支出。这一估计是基于截至2020年12月31日的债务余额和这些债务下未来需要偿还的本金。2030年债券、2027年债券和2026年债券分别于2030年10月15日、2027年5月15日和2026年7月15日到期。2019年高级信贷安排下定期贷款的到期日为2024年2月7日。对长期债务的现金利息的这一估计假设当前利率将保持一致,这些利息估计所依据的本金债务在到期之前或到期时不会被其他长期债务取代。 |
(7) |
“优先股股息”指截至2020年12月31日(不包括上文附注(3)所述的应计股息)本公司优先股的估计应付股息。对于标题为“超过5年”的专栏,由于优先股的永久性,我们无法估计金额。详情请参阅附注7“优先股”。 |
(8) | “目前未应计的节目义务”是指尚未开始许可期或产品尚未上市的辛迪加电视节目的义务。截至当前资产负债表日期,这些金额没有记录为负债。 |
(9) | “网络附属协议”代表我们目前与广播网络签订的协议规定的固定义务。我们的网络合作协议将在不同日期到期,主要截止日期为2023年12月。 |
(10) | “服务和其他协议”代表维修服务和其他专业服务的各种不可撤销的合同协议的最低应付金额。 |
对我们养老金计划下的金额、时间和未来资金义务的估计包括有关计划资产的实际和预期市场表现、投资收益率、法定要求和养老金计划参与者的人口数据等方面的假设。因此,上表未包括养恤金计划供资估计数,因为无法合理确定未来所有期间的供资义务的时间和数额。我们预计在2021年期间总共将为我们的固定收益养老金计划贡献约400万美元。
通货膨胀率
到目前为止,通胀对运营的影响还不是很大。然而,不能保证未来的高通货膨胀率不会对经营业绩产生不利影响,特别是因为2019年高级信贷安排下的未偿还金额会产生浮动利率的利息。
关键会计政策
按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表和附注中报告金额的判断和估计。实际结果可能与报告的金额大不相同。我们认为,我们与无形资产和所得税相关的会计政策是关键政策,在它们的应用中需要做出重大判断或估计,差异可能导致与未来报告结果的重大差异。我们关于无形资产和所得税的政策披露如下。
广播执照和商誉的年度减值测试。 我们每年评估广播许可证和商誉的减值情况,或者更频繁地在某些触发事件发生时进行评估。商誉是在报告单位层面评估的。
2020年第一季度,新冠肺炎全球大流行和防止其蔓延的措施开始在多个方面影响我们的企业。在2020年第一季度,我们得出结论,围绕这一事件的不确定性是一个触发事件,要求我们评估我们的商誉和其他无形资产的价值是否更有可能受损。根据我们对定性和定量因素的分析,我们得出结论,这些资产没有减值。我们将继续评估可能导致我们在未来重新评估这一结论的主观和客观标准。
在我们的年度广播许可证和报告单位减值评估的表现中,我们可以选择进行定性评估,以确定各自资产是否更有可能已经减值。2020年,我们对55家广播许可证和36家报道单位进行了定性评估。2019年,我们对53个播出许可证和43个报道单位进行了定性评估。
作为这项定性评估的一部分,我们评估报告单位特有的因素以及行业、监管和宏观经济因素的相对影响,这些因素可能影响用于确定资产公允价值的重要投入。我们亦考虑过往量化评估所反映的公允价值超出账面值的重要性,以及自上次减值测试以来报告单位账面值的变动。
如果我们得出结论认为广播许可证或报告单位更有可能受损,或者如果我们选择不执行可选的定性评估,我们将执行量化评估,其中包括将广播许可证或报告单位的估计公允价值与其各自的账面价值进行比较。
对于我们2020年的年度广播许可证减损测试,我们的结论是,根据我们的定性评估,我们评估的所有广播许可证很可能都没有减损。我们选择对剩余的广播许可证进行量化评估,得出的结论是它们的公允价值超过了账面价值。为估计我们的广播牌照的公平价值,我们利用贴现现金流模型,假设初始假设的启动运营成熟为特定电视市场的平均表演电视台,并考虑其他相关因素,如广播牌照的技术质量和该市场内竞争的广播牌照的数量。
对于我们2020年的年度商誉减值测试,我们得出的结论是,根据我们对报告单位的定性评估,商誉很可能没有减损。我们选择对我们其余的报告单位进行量化评估,得出的结论是它们的公允价值超过了它们的账面价值。为了估计我们报告单位的公允价值,我们使用了由市场倍数法支持的贴现现金流模型。我们认为,贴现现金流分析是检验具有长期/持久特许经营价值的长期资产的记录价值的最合适的方法。我们相信,贴现现金流和市场多重方法的结果对我们报告单位的公允价值提供了合理的估计,因为这些方法是基于我们的实际结果和对未来业绩的合理估计,并考虑了我们认为相关的许多其他因素,包括但不限于预期的未来市场收入增长、市场收入份额和营业利润率。我们历来使用这些方法来确定我们报告单位的价值。我们还考虑使用市场倍数方法来证实我们的贴现现金流分析。我们相信,这种方法与战略市场参与者在评估我们的一家电视台时所采用的方法是一致的。
我们相信,我们已作出合理的估计,并利用适当的假设来评估我们的广播牌照和报道单位的公允价值是否低于其账面价值。如果未来的结果与我们的假设和估计不一致,包括未来的事件,如市场状况恶化或贴现率大幅上升,我们可能会在未来面临减值费用。任何由此产生的减值损失都可能对我们的综合资产负债表、综合业务表和综合现金流量表产生重大不利影响。
在2020年12月31日和2019年12月31日,我们的广播许可证记录价值分别为36亿美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的商誉记录价值分别为15亿美元和14亿美元。有关截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的减值测试结果,请参阅本公司其他地方经审核综合财务报表的附注13“商誉及无形资产”。
网络附属协议的价值评估. 我们认为,电视台的价值主要来自其广播许可证的属性,而不是其网络附属协议。与同一网络节目的全国收视模式相比,这些属性对本地电视市场中的网络节目的受众具有重大影响。
某些其他广播公司对其电视台的评价是基于网络隶属关系,而不是该电视台的其他属性,包括其广播许可证,这对该电视台的运营表现有贡献。因此,我们认为,这些广播公司为它们可能收购的任何电视台分配很大一部分收购价,以建立网络附属关系,并在其网络附属关系中包括与我们认为更合适地反映在广播许可证或报告单位价值中的属性相关的估值金额。
我们用来评估我们的电台的方法是基于我们对获得的广播许可证和它们所在市场的特点的评估。鉴于我们的假设和我们在2002年至2020年12月31日期间收购的电台的具体属性,除了与另一个网络谈判新协议的成本以及附属协议中比市场上普遍流行的条款更有利或更不利的任何条款的价值外,我们通常不会将每个市场上现有网络附属关系的增值归因于任何增值。由于2020和2019年收购的少量电台的某些特点,我们将这些交易的价值中约1100万美元和5000万美元分别归因于网络附属公司。
一些广播公司可能会使用与我们使用的方法不同的方法来评估收购的网络从属关系。这些不同的方法可能会导致广播公司之间分配给这些资产的收购价有很大差异。
如果我们给我们所有的网络关联赋予更高的价值,而对我们的广播许可证或商誉赋予更低的价值,如果进一步假设网络关联的这种更高的价值是有限寿命的无形资产,这种价值的重新分配可能会对我们的经营业绩产生重大影响。行业内有不同的做法,一些广播公司认为这种网络附属无形资产的寿命从15年到40年不等,这取决于这些广播公司使用的具体假设。
下表反映了我们的历史收购(第一次收购是在1994年)将价值从广播许可证重新分配给网络附属公司的假设影响,以及假设截至2020年12月31日的最近一次减值测试日期(除每股数据外,以百万计)假设的15年摊销期间导致的摊销费用增加:
占总数的百分比 |
||||||||||||
重新分配给的值 |
||||||||||||
网络 |
||||||||||||
AS |
从属关系协议 |
|||||||||||
报道 |
50% | 25% | ||||||||||
资产负债表(截至2020年12月31日): |
||||||||||||
广播许可证 |
$ | 3,579 | $ | 1,842 | $ | 2,711 | ||||||
其他无形资产净额(包括网络附属协议) |
395 | 1,487 | 941 | |||||||||
运营说明书 |
||||||||||||
(截至2020年12月31日的年度): |
||||||||||||
无形资产摊销 |
105 | 197 | 151 | |||||||||
营业收入 |
752 | 660 | 706 | |||||||||
普通股股东应占净收益 |
358 | 289 | 324 | |||||||||
每股-基本股 |
$ | 3.73 | $ | 3.01 | $ | 3.38 | ||||||
每股-稀释后 |
$ | 3.69 | $ | 2.98 | $ | 3.34 |
对于未来的收购,如果有的话,网络附属公司的估值可能不同于之前收购的价值,这是因为每个电台及其运营的市场的不同特征。
所得税. 截至2020年12月31日,我们有总计约2.04亿美元的联邦运营亏损结转,这些亏损将在2023年至2037年期间的不同日期到期。我们计划在结转期间有联邦应税收入。因此,我们认为,结转的所有联邦运营亏损很可能都会得到利用。我们结转的各种州运营亏损总额约为5.67亿美元。我们希望在结转期间有国家应纳税所得额。因此,我们认为,结转的国家运营亏损的大约一半更有可能得到利用。
近期会计公告.有关更多信息,请参阅本公司其他地方包括的经审计的综合财务报表的附注1“业务说明和重要会计政策摘要”。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着商业运作和经济状况带来的某些风险。我们试图主要通过管理我们的核心业务活动来管理我们在各种业务和运营风险中的风险敞口。我们试图管理经济风险,包括利率、流动性和信用风险,主要是通过管理债务融资的金额、来源和期限,有时还通过使用利率互换协议。我们可能会不时订立利率互换协议,以管理利率风险,目标如下:
● |
管理当前和预测的利率风险,同时保持财务灵活性和偿付能力; |
● |
积极管理我们的资金成本,确保我们能够有效地管理运营和执行我们的业务战略,从而保持竞争优势和提高股东价值;以及 |
● |
遵守我们融资协议中的契约要求。 |
根据2019年高级信贷安排,我们根据未偿还余额的浮动利率支付利息。我们为2030年债券、2027年债券和2026年债券支付固定利率。截至2020年12月31日,我们的大部分未偿债务以固定利率计息,这降低了我们潜在加息的风险,但不会让我们从LIBOR或最优惠利率等市场利率的任何下调中受益。此外,截至那一天,我们还没有签署任何利率互换协议。有关我们的长期债务和相关利率的更多信息,请参阅本公司其他地方经审计的综合财务报表的附注4“长期债务”。
根据我们在2020年12月31日未偿还的浮动利率债务,市场利率每提高或降低100个基点将增加或减少我们的利息支出,并使我们在截至2020年12月31日的一年中的所得税前收入减少或增加约1800万美元。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们记录的长期债务(包括本期债务)金额分别为40亿美元和37亿美元,截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们长期债务(包括本期债务)的公允价值分别为41亿美元和39亿美元。我们长期债务的公允价值是基于第三方金融专业人士提供的截至各自日期的估计。
项目8.财务报表和补充数据
页面 |
|
管理层关于财务报告内部控制的报告 |
54 |
独立注册会计师事务所报告书 |
55 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 |
58 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合营业报表 |
60 |
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的综合全面收益表 |
61 |
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度股东权益综合报表 |
62 |
截至2020年、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表 |
64 |
合并财务报表附注 |
65 |
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维持充分的财务报告内部控制,并评估财务报告内部控制的有效性。根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的定义,财务报告的内部控制是指由我们的主要高管和主要财务官设计或在其监督下,由我们的董事会、管理层和其他人员实施的程序,以根据美国公认的会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制综合财务报表提供合理保证。
我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(I)与保存记录有关的政策和程序,这些记录合理详细地准确和公平地反映我们对我们的资产的交易和处置;(Ii)提供合理保证,根据普遍接受的会计原则记录交易,以便根据普遍接受的会计原则编制综合财务报表,并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现未经授权获得、使用或处置我们的资产提供合理保证。
在编制年度合并财务报表时,管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(“COSO 2013框架”)中确立的标准,对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。管理层的评估包括对我们财务报告内部控制设计的评估,以及对这些控制的操作有效性的测试。根据这项评估,管理层得出结论,我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有的错报。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
截至2020年12月31日,管理层将在阿拉斯加交易、苏福尔斯交易、哥伦布交易和卢伯克交易中收购的所有电视台(合计为“2020年收购”)的运营排除在财务报告内部控制评估之外。根据SEC的一般指引,这些业务被排除在外,因为它们和相关实体是在2020年以购买业务组合的方式收购的。根据截至2020年12月31日的年度合并财务报表中的报告,这些业务合计约占我们总资产的1%,占我们总收入的1%。
我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所RSM US LLP在其报告中进行审计,该报告包含在本文中。
独立注册会计师事务所报告书
致格雷电视公司的股东和董事会。
财务报表与财务报告内部控制之我见
我们审计了格雷电视公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表,以及截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量,以及相关的附注和时间表(统称财务报表)。我们还审计了公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制-集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布。
我们认为,上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三年期间各年度的运营结果及其现金流,符合美国公认的会计原则。此外,我们认为,本公司在所有重要方面都保持了对截至2020年12月31日的财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布。
意见基础
公司管理层对这些财务报表负责,对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是对公司的财务报表发表意见,并根据我们的审计对公司的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作,以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致),以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理保证,根据普遍接受的会计原则记录交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并保证公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)提供合理保证,防止或及时发现未经授权的公司收购、使用或处置。(3)提供合理保证,防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司的资产;(3)提供合理保证,防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司的财务报表;(3)提供合理保证,防止或及时发现未经授权的公司收购、使用或处置
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
无限期无形资产与商誉减值评估
如综合财务报表附注1和13所述,截至2020年12月31日,公司的综合广播许可证和商誉余额分别为36亿美元和15亿美元。商誉分配给本公司的报告单位,本公司确定这些单位为其各自的电视市场和制作公司。报告单位级别的商誉,每个广播许可证至少每年进行一次减值测试。在本公司的减值评估中,管理层确定了将对其进行定性评估的广播牌照和报告单位,以确定广播许可证或报告单位是否更有可能受损。对于本公司没有选择进行定性分析的广播许可证和报道单位,本公司进行了定量分析。为了使用量化评估来估计报告单位的公允价值,该公司使用了市场倍数法支持的贴现现金流模型。每个广播许可证和报告单位的减值评估都要求管理层在定性和定量评估中对若干因素作出重大估计和假设。该公司考虑了特定于广播许可证和报道单位的因素的相对影响,如行业、监管和宏观经济因素,以及对未来收入、营业利润率和贴现率的预测。管理层还利用了第三方市场报告等行业数据,这些数据预测了与行业增长相关的趋势。公司通过收购实现了显著增长,并因此, 许多广播执照和报道单位缺乏大量的历史经营业绩数据来评估管理层的预测。
我们确认广播许可证和商誉减值评估是一项重要的审计事项,因为减值分析中使用了管理层的重大假设。审计管理层在减值评估中使用的有关行业、监管和宏观经济因素的判断,以及对未来收入、营业利润率、贴现率的预测,以及它对与行业增长相关的第三方数据的应用,都涉及到高度的审计师判断和更多的审计工作,包括使用我们的估值专家。
我们与公司广播许可证和商誉减值评估相关的审计程序包括:
● |
吾等了解与本公司商誉及广播牌照减值评估相关的控制措施,并测试该等控制措施的设计及运作成效,包括与管理层审核上述重大假设有关的控制措施。 |
● |
我们测试了管理层对哪些广播许可证和报告单位需要接受定性减损评估,哪些需要接受定量减损评估的判断,包括将实际结果与管理层的历史预测进行比较。 |
● |
我们测试了管理层评估特定于广播许可证和报告单位的因素的流程,并对其进行了定性商誉减值评估。这包括将管理层使用的第三方行业数据与其他独立获得的行业数据来源进行比较。 |
● |
我们测试了管理层确定广播许可证和报告单位公允价值的流程,这些单位需要接受商誉减值量化评估。由于缺乏本年度收购的广播许可证和报道单位的历史经验,我们将管理层对未来收入和营业利润率的预测与公司类似的现有报道单位的历史经营业绩以及第三方特定市场的行业数据进行了比较。 |
● |
我们利用我们的估值专家协助测试接受量化减值评估的广播牌照和报告单位的折扣率。 |
/s/RSM US LLP
自2006年以来,我们一直担任本公司的审计师。
佐治亚州,亚特兰大
2021年2月25日
格雷电视公司 |
|||||||
综合资产负债表 |
|||||||
(单位:百万) |
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
资产: | ||||||||
流动资产: | ||||||||
现金 | $ | $ | ||||||
应收账款,减去信贷损失拨备 和 ,分别 | ||||||||
节目广播权的当前部分 | ||||||||
应收所得税退款 | ||||||||
预付资产和其他流动资产 | ||||||||
流动资产总额 | ||||||||
财产和设备,净额 | ||||||||
经营性租赁使用权资产 | ||||||||
广播许可证 | ||||||||
商誉 | ||||||||
其他无形资产,净额 | ||||||||
对广播和科技公司的投资 | ||||||||
其他 | ||||||||
总资产 | $ | $ |
请参阅随附的说明。
格雷电视公司 |
|||||||
综合资产负债表 |
|||||||
(单位:百万,共享数据除外) |
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
负债和股东权益: | ||||||||
流动负债: | ||||||||
应付帐款 | $ | $ | ||||||
员工薪酬和福利 | ||||||||
应计利息 | ||||||||
应计网络节目费 | ||||||||
其他应计费用 | ||||||||
联邦和州所得税 | ||||||||
节目广播义务的当前部分 | ||||||||
递延收入 | ||||||||
应付股息 | ||||||||
经营租赁负债的当期部分 | ||||||||
流动负债总额 | ||||||||
长期债务,递延融资成本较低 | ||||||||
节目广播义务,较少的当前部分 | ||||||||
递延所得税 | ||||||||
应计养老金成本 | ||||||||
经营租赁负债,减去流动部分 | ||||||||
其他 | ||||||||
总负债 | ||||||||
承付款和或有事项(附注12) | ||||||||
A系列永久优先股, 面值;累计;可赎回;指定 已发行和已发行的股份 每个日期的股票和 每个日期的总清算价值 | ||||||||
股东权益: | ||||||||
普通股, 面值;授权 已发行股份 股票和 分别发行的已发行股份 股票和 分别为股票 | ||||||||
A类普通股, 面值;授权 已发行股票 股票和 分别发行的已发行股份 股票和 分别为股票 | ||||||||
留存收益 | ||||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ||||
国库股成本价,普通股, 股票和 分别为股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
按成本价计算的库存股,A类普通股 股票和 分别为股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
股东权益总额 | ||||||||
总负债和股东权益 | $ | $ |
请参阅随附的说明。
格雷电视公司 |
|||||||||||
合并业务报表 |
|||||||||||
(单位:百万,不包括每股净收益数据) |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
收入(减去代理佣金): | ||||||||||||
广播 | $ | $ | $ | |||||||||
制作公司 | ||||||||||||
总收入(减去代理佣金) | ||||||||||||
未计折旧、摊销和处置资产收益的营业费用,净额: | ||||||||||||
广播 | ||||||||||||
制作公司 | ||||||||||||
公司和行政部门 | ||||||||||||
折旧 | ||||||||||||
无形资产摊销 | ||||||||||||
资产处置收益,净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
营业费用净额 | ||||||||||||
营业收入 | ||||||||||||
其他收入(费用): | ||||||||||||
杂项(费用)收入,净额 | ( | ) | ||||||||||
利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
提前清偿债务损失 | ( | ) | ||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||
所得税费用 | ||||||||||||
净收入 | ||||||||||||
优先股股息 | ||||||||||||
普通股股东应占净收益 | $ | $ | $ | |||||||||
每股基本信息: | ||||||||||||
普通股股东应占净收益 | $ | $ | $ | |||||||||
加权平均流通股 | ||||||||||||
稀释后每股信息: | ||||||||||||
普通股股东应占净收益 | $ | $ | $ | |||||||||
加权平均流通股 | ||||||||||||
宣布的每股普通股股息 | $ | $ | $ |
请参阅随附的说明。
格雷电视公司 |
|||||||||||
综合全面收益表 |
|||||||||||
(单位:百万) |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
其他综合(亏损)收入: | ||||||||||||
对养恤金负债的调整 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
所得税优惠 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
采用ASU 2018-02 | ( | ) | ||||||||||
其他综合(亏损)收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
综合收益 | $ | $ | $ |
请参阅随附的说明。
格雷电视公司 |
|||||||||||||||||||||
合并股东权益报表 |
|||||||||||||||||||||
(单位:百万,不包括股份数量) |
累计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
甲类 | 库存股 | 库存股 | 其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 普通股 | 留用 | A类普通股 | 普通股 | 全面 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票 | 金额 | 股票 | 金额 | 收益 | 股票 | 金额 | 股票 | 金额 | (亏损)收入 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
对养老金负债的调整,扣除所得税后的净额 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股发行: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票奖励 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票单位奖励 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
没收限制性股票奖励 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
优先股股息 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
对养老金负债的调整,扣除所得税后的净额 | - | - | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股发行: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
收购电视业务和牌照 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401(K)计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017股权和激励性薪酬计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票奖励 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
采用ASU 2018-02 | - | - | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ |
他们可能会看到附带的说明。
格雷电视公司 |
|||||||||||||||||||||
合并股东权益报表 |
|||||||||||||||||||||
(单位:百万,不包括股份数量) |
累计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
甲类 | 库存股 | 库存股 | 其他 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股 | 普通股 | 留用 | A类普通股 | 普通股 | 全面 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票 | 金额 | 股票 | 金额 | 收益 | 股票 | 金额 | 股票 | 金额 | (亏损)收入 | 总计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
净收入 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
优先股股息 | - | - | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
对养老金负债的调整,扣除所得税后的净额 | - | - | - | - | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股发行: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401(K)计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2007年长期激励计划-行使股票期权 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017股权和激励性薪酬计划: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票奖励 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股票单位奖励 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
没收限制性股票奖励 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
基于股票的薪酬 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020年12月31日的余额 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ |
请参阅随附的说明。
格雷电视公司 |
|||||||||||
合并现金流量表 |
|||||||||||
(单位:百万) |
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
经营活动的现金流: | ||||||||||||
净收入 | $ | $ | $ | |||||||||
将净收入与经营活动的净现金进行调整: | ||||||||||||
折旧 | ||||||||||||
无形资产摊销 | ||||||||||||
递延贷款成本摊销 | ||||||||||||
与长期债务相关的原始发行折价和溢价的增加,净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
限制性股票奖励的摊销 | ||||||||||||
节目广播权的摊销 | ||||||||||||
对节目播放义务的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
普通股对401(K)计划的贡献 | ||||||||||||
递延所得税 | ||||||||||||
资产处置收益,净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
提前清偿债务损失 | ||||||||||||
其他 | ( | ) | ||||||||||
扣除收购后的营业资产和负债变化: | ||||||||||||
应收账款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
应收或预付所得税 | ( | ) | ||||||||||
其他流动资产 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
应付帐款 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
员工薪酬、福利和养老金费用 | ( | ) | ||||||||||
应计网络费用和其他费用 | ( | ) | ||||||||||
应计利息 | ||||||||||||
应付所得税 | ( | ) | ||||||||||
递延收入 | ||||||||||||
经营活动提供的净现金 | ||||||||||||
投资活动的现金流: | ||||||||||||
收购电视业务和许可证,扣除收购的现金 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
出售电视台所得收益 | ||||||||||||
购置物业和设备 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
重新包装报销所得款项(注1) | ||||||||||||
出售资产所得收益 | ||||||||||||
对广播、制作和技术公司的投资 | ( | ) | ||||||||||
其他 | ( | ) | ||||||||||
用于投资活动的净现金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
融资活动的现金流: | ||||||||||||
长期债务借款 | ||||||||||||
偿还长期债务 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
普通股回购 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
优先股股息 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
递延和其他贷款成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
支付与股权奖励的股票净结算相关的税款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
融资活动提供的现金净额 | ||||||||||||
现金净增(减) | ( | ) | ||||||||||
包括在非流动资产中的限制性现金净增长 | ||||||||||||
期初现金和限制性现金 | ||||||||||||
期末现金和限制性现金 | $ | $ | $ |
|
请参阅附注。
格雷电视公司
合并财务报表附注
1. | 业务说明和重要会计政策摘要 |
概述。我们是一家总部位于佐治亚州亚特兰大的电视广播公司,是美国收视率最高的地方电视台和数字资产的最大所有者。格雷目前拥有和/或运营电视台和领先的数字资产94电视市场总体上达到了大约24%美国电视家庭的比例。超过日历年2020,格雷的电台排名第一在……里面70市场,排名靠前。第一和/或第二在……里面86市场,这是由康姆斯科的观众测量服务计算得出的。我们还拥有视频节目制作、营销和数字业务,包括Raycom Sports、Tupelo-Raycom和RTM Studios,后者是PowerNation节目和内容的制作人,我们统称为我们的“制作公司”。
投资于广播、制作和科技公司。我们在几家电视、制作和科技公司都有投资。但这些投资在我们的资产负债表上一起报告为非流动资产。
我们对所有我们拥有的超过50%的重大投资都进行了核算。50%按权益会计方法计算的有表决权证券或对被投资人有重大影响。在初始投资时,我们按成本计入权益法投资。最初确认的金额随后根据我们在被投资方净收益或亏损中的适当份额进行调整。我们记录投资账面金额以下的任何被投资人损失,加上向被投资人提供的垫款和贷款,以及代表被投资人所作的任何财务担保。我们确认我们在被投资方收益和亏损中的份额为杂项(费用)收入,在我们的综合经营报表中为净额。投资也因对被投资人的贡献和被投资人的分配而增加。当事件或环境变化表明权益法投资的账面金额表明该等投资的账面价值时,该公司将评估该等投资的减值。可能受到损害。
对这样做的非公有制企业的投资不有易于确定的价格,而公司确实是这样做的不有控制权或有控制权不(B)如有重大影响,则按成本减去减值(如有),加上或减去该等投资的可见价格变动。这些投资账面价值变化产生的收益或损失作为杂项(费用)收入净额计入我们的综合业务表。
贸易 和易货贸易交易记录. 我们将涉及与客户交换有形商品或服务的贸易交易作为收入进行核算。收入在广告播出时记录,费用在商品或服务使用时记录。与这些交易相关的收入和费用是以交易中涉及的资产或服务的公允价值为基础的。截至各年度确认的贸易收入和费用2020年12月31日,2019和2018金额如下(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
贸易收入 | $ | $ | $ | |||||||||
贸易费用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
贸易净收益(亏损) | $ | $ | $ |
我们有不对网络或辛迪加节目产生的易货贸易收入和相关易货贸易费用进行核算,金额如下不材料。此外,任何确认的易货贸易收入都需要确认等额的易货贸易费用。确认这些金额将会不对净利润有实质性影响。
广告费. 我们的广告费是$
预算的使用. 按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表要求管理层作出影响财务报表及附注所报告金额的估计和假设。我们的实际结果可能与这些预估金额大不相同。我们最重要的估计是我们的应收账款信贷损失准备金、商誉和无形资产的估值、计划权利和无形资产的摊销、养老金成本、所得税、员工医疗保险索赔、财产和设备的使用寿命以及或有事项。
免税额信用损失. 我们的信用损失准备金相当于我们应收账款余额的一部分,
我们的信贷损失拨备是基于对应收账款可收款性、历史催收经验、当前经济和行业状况以及合理和可支持的预测的持续分析,对应收账款剩余合同期限内的预期损失进行估计。津贴是使用适用于当前账龄分析的历史损失率计算的。我们可能在特定事实和情况需要的情况下,也要申请额外的免税额。当客户申请破产或所有常用的催收方法用完时,我们通常会注销应收账款余额。
我们正密切监察COVID的潜在影响-19我们的应收账款的可收回性受到全球流行病的影响。因此,我们做到了不调整我们的信用损失准备金,从2020年12月31日。
下表提供了信贷损失拨备的前滚。备抵从我们压缩的综合资产负债表中应收账款的摊销成本基础中扣除(以百万为单位):
年终 | ||||
2020年12月31日 | ||||
期初余额 | $ | |||
信贷损失准备金 | ||||
核销金额 | ( | ) | ||
从以前的核销中收回的金额 | ||||
期末余额 | $ |
节目广播权. 我们有二银团电视节目合同的类型:第一运行程序并离线重新运行网络。第一次运行的程序是这样的程序命运之轮离网重播是这样的节目宋飞。首次运行的程序具有不在签订播出这类节目的合同时已经制作好了,离网重播节目已经制作好了。我们记录一项资产和相应的负债,以便仅在本年度付款。第一在离线编程的整个合同期内运行编程。仅对预计在资产负债表日后的下一年支付的款项进行估计第一运行项目合同记录在当前资产负债表中,因为合同期后几年的项目不已经生产或交付的。
根据允许我们广播节目的节目许可协议,应支付的总许可费在许可期开始时记录,并在节目广播期间计入运营费用。预计在下一年度计入营业费用的未摊销余额部分被归类为流动资产,其余部分归类为非流动资产。根据各种许可协议的支付条款,根据程序许可协议应支付的许可费的责任分为当前或长期两类。
财产和设备. 物业及设备按成本价列账,或如属收购企业,则按公允价值列账。折旧主要用直线法计算。下表按主要类别列出了财产和设备的组成部分(百万美元):
估计数 | |||||||||||||
十二月三十一日, | 有用的寿命 | ||||||||||||
2020 | 2019 | (以年为单位) | |||||||||||
财产和设备,净额: | |||||||||||||
土地 | $ | $ | |||||||||||
建筑物及改善工程 | 至 | ||||||||||||
装备 | 至 | ||||||||||||
累计折旧 | ( | ) | ( | ) | |||||||||
总计 | $ | $ |
维护、维修和小更换在发生时计入运营费用;主要更换和改进计入资本化。任何被剥离、出售或报废的资产的成本以及相关的累计折旧在处置时从账目中扣除,由此产生的任何收益或损失都反映在该期间的收入或费用中。
在……里面2017年4月,联邦通信委员会(“FCC”)开始重新分配广播频谱(“重新打包”)。具体地说,联邦通信委员会要求某些电视台更换频道和/或修改其传输设施。美国国会通过了一项立法,为FCC提供了一个$1.710亿美元的基金,用于偿还在全功率许可证下运营的电站发生的所有合理成本,以及在低功率许可证下运营的电站重新分配到新频道的部分成本。年的后续立法2018年3月拨出了一笔额外的$1.010亿美元用于重新打包基金,其中最高可达$750百万可能可用于报销全功率、A类电视台和多频道视频节目发行商的重新包装费用。其他资金专门用于援助低功率电视台和其他过渡费用。FCC的资金是否足以偿还重新包装费用取决于一系列因素,包括要偿还给其他行业参与者的重新包装费用的金额。因此,我们无法预测该基金是否足以按法例规定的程度偿还我们的重新包装费用。48我们目前满负荷的发电站和37我们目前的一些低发电站都受到了重新包装的影响。重新打包过程始于#年夏天。2017我们预计几乎所有的电台都会在2021.我们与重新包装相关的大部分成本都有资格资本化,而不是费用。在收到偿还我们重新打包费用的资金后,我们将这些收益记录为我们处置资产(收益)损失的一部分,净额。
下表提供了与资产处置收益相关的额外信息,净收益包括在我们的综合经营表中,以及购买的财产和设备包括在我们的综合现金流量表中(以百万计):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
处置资产收益,净额: | ||||||||||||
出售资产所得收益 | $ | $ | $ | |||||||||
重新打包的收益 | ||||||||||||
处置资产账面净值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
总计 | $ | $ | $ | |||||||||
购置房产和设备: | ||||||||||||
经常性采购-运营 | $ | $ | $ | |||||||||
重新包装 | ||||||||||||
与重新打包相关 | ||||||||||||
总计 | $ | $ | $ |
递延贷款成本. 贷款购置成本在适用的负债年限内摊销,使用的是近似实际利息法的直线法。与确认的债务负债相关的这些债务发行成本在我们的资产负债表中列示,与债务贴现一致,直接从该债务负债的账面价值中扣除。与信用额度安排相关的债务发行成本作为资产列示,并在信用额度安排的有效期内摊销。
资产报废义务. 我们拥有办公设备、广播设备、租赁改善设备和发射塔,其中一些位于或位于租赁物业或设施内。在其中几个租约结束时,我们有义务拆除、移走并以其他方式妥善处置和补救该设施或财产。我们根据预期发生的成本的现金流净现值估计我们的资产报废债务。资产报废债务确认为非流动负债,并作为相关资产成本的组成部分。因修订原始未贴现现金流估计的时间或金额而导致的资产报废义务的变化确认为资产报废义务账面金额的增加或减少,相关的资产报废成本作为相关物业、厂房或设备的一部分资本化。估计现金流净现值增加导致的资产报废负债变动确认为营业费用。我们确认在租赁的预计寿命内资本化成本的折旧费用。我们的估计债务在不同的时间到期,通过2062.我们确认的资产报废债务负债约为#美元。
信用风险集中. 我们在我们的广播上出售广告播放时间,在我们的网站上向我们运营的地理区域内的国家和地方广告商出售广告空间。信贷是基于对客户财务状况的评估而发放的,一般情况下预付款是不这是必需的,但政治广告除外。信贷损失是在财务报表中计提的,根据我们以前的经验,这些损失一直在我们的预期之内。
不包括政治广告收入,这是基于选举周期的周期性的,我们最重要的客户类别是汽车。在截至2020年12月31日,2019和2018大致
E每股ARCKS. 我们通过将普通股股东可获得的净收入除以相关期间已发行普通股的加权平均数量来计算每股基本收益。已发行普通股的加权平均数不包括限制性股票。这些股票虽然被归类为已发行和流通股,但在限制失效之前被认为是或有可返还的,根据美国公认会计原则,不包括在基本每股收益计算中,直至股票归属。每股摊薄收益是通过将所有潜在摊薄普通股(包括限制性股票和相关股票期权)计入摊薄加权平均流通股计算中来计算的,除非它们的纳入将是反摊薄的。
下表对截至年度的基本加权平均流通股和稀释加权平均流通股进行了核对。2020年12月31日,2019和2018(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
加权平均流通股,基本股 | ||||||||||||
加权平均股票、标的股票期权和限制性股票 | ||||||||||||
加权平均流通股,稀释后 |
广播许可证、商誉和其他无形资产的估值. 我们在收购交易中收购了很大一部分资产。在这些交易中获得的资产包括FCC发放的广播许可证、商誉和其他无形资产。
对于在以下日期之前获得的广播许可证2002年1月1日,吾等采用剩余法(类似于“商誉”)记录各自的价值,即收购中支付的购买价超出收购的所有已确认有形和无形资产的公允价值的部分归因于广播许可证。与应用下面讨论的收益法相比,这种残差基准法通常产生更高的广播许可证估值。
对于在此之后获得的广播许可证2001年12月31日,我们使用收益法记录它们各自的价值。根据这一方法,广播许可证的估值基于分析被收购电视台的估计税后贴现未来现金流,假设初始假设启动运营成熟为特定电视市场的平均表现电视台,并考虑其他相关因素,如广播许可证的技术质量和该市场内竞争的广播许可证的数量。在此之后收购的电视台2001年12月31日,我们将电台的剩余价值分配给商誉。
在续签广播许可证时,我们会产生监管备案费用和法律费用。我们按实际发生的费用来支出这些费用。
商誉是指收购成本超过收购资产的公允价值,可确认的无形资产减去承担的负债。商誉在年度基础上(年终)或在年度测试之间进行减值测试,如果事件或情况变化表明报告单位的公允价值可能低于其账面价值。
我们收购的其他无形资产包括网络附属协议、转播协议、广告合同、客户名单、人才合同和租赁。虽然我们的每个台都有至少一关于广播网络,我们认为电视台的价值主要来自其广播许可证的属性,而不是其网络附属协议。因此,我们只为我们的网络附属协议分配最低价值。我们将我们的其他无形资产归类为有限寿命的无形资产。我们其他无形资产的摊销期限等于它们的预计使用寿命或合同期中较短的一个,包括预期的延长。在续签其他无形资产合同时,我们会产生法律费用,这些费用在发生时计入费用。
无限期无形资产减值测试。我们每年都会对我们的无限期无形资产进行减值测试。12月31日。但是,如果发生某些触发事件,我们会在此类事件发生时测试损伤情况。
为了测试商誉的减值,我们的每个电视市场或制作公司都被视为一个独立的报告单位。在我们年度商誉减值评估的业绩中,我们可以选择定性地评估它是否比不一个报告单位已受损。作为这项定性评估的一部分,我们评估报告单位特有的因素以及行业、监管和宏观经济因素的相对影响,这些因素可能影响用于确定资产公允价值的重要投入。我们亦考虑公允价值超出先前量化评估所反映的账面价值的重要性,以及自上次减值测试以来各申报单位的账面价值的变动。
如果我们得出的结论是它比不报告单位受损,或者如果我们选择不为了进行可选的定性评估,我们将确定报告单位的公允价值,并将其与报告单位的账面净值进行比较。如果公允价值低于账面净值,我们将为差额计入商誉减值。
为了估计我们报告单位的公允价值以进行量化评估,我们使用了由市场倍数法支持的贴现现金流模型。我们认为,贴现现金流分析是检验具有长期/持久特许经营价值的长期资产的记录价值的最合适的方法。我们相信,贴现现金流和市场多元化方法的结果对我们报告单位的公允价值提供了合理的估计,因为这些方法是基于我们的实际结果和对未来业绩的合理估计,并考虑了我们认为相关的其他一些因素,包括,但是不仅限于,预期未来市场收入增长、市场收入份额和营业利润率。我们历来使用这些方法来确定我们报告单位的价值。我们还考虑使用市场倍数方法来证实我们的贴现现金流分析。我们相信,这种方法与战略市场参与者在进行价值评估时所使用的方法是一致的。一我们的报告单位。
在我们对广播许可减损的年度评估中,我们可以选择定性地评估它是否比不这些资产已经减值。在评估我们的广播许可证是否受损时,定性评估是在单个电视台级别进行的。如果我们得出的结论是它比不那一如果我们的广播许可证的公允价值受损,我们将通过比较广播许可证的公允价值和账面价值进行量化评估。如果公允价值大于资产的记录价值,不是减值费用入账。如果公允价值有不超过资产的记录价值,我们记录的减值费用等于资产的记录价值超过资产的公允价值的金额。我们使用收益法来估计所有广播许可证的公允价值,无论它们最初是使用剩余法还是收益法录制的。
有关我们的商誉、广播许可证和其他无形资产的进一步讨论,请参见注释13“商誉和无形资产。”
累计其他全面亏损。我们累积的其他综合损失余额截至2020年12月31日和2019由我们的养老金负债扣除相关所得税优惠后的调整组成如下(以百万为单位):
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
计入累计其他综合损失的项目: | ||||||||
养老金负债增加 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
所得税优惠 | ( | ) | ( | ) | ||||
累计其他综合损失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
最近的会计声明。在……里面2020年1月,财务会计准则委员会(FASB)发布会计准则更新(“ASU”)2020-01, 投资—股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323),以及衍生工具和套期保值(主题815) (ASU)2020-01)。ASU2020-01阐明股权证券会计在主题下的相互作用321,论题中权益法投资的会计处理323,以及主题中某些远期合同和购买期权的会计处理815.ASU2020-01对我们来说是有效的,从第一本财年第四季度2022.
在……里面2019年12月FASB发布了ASU2019-12, 所得税(主题740):简化所得税的会计核算(ASU)2019-12),其目的是简化与所得税核算相关的各个领域,提高主题的一致性应用。740.ASU2019-12对我们来说是有效的,从第一本财年第四季度2022.
浅谈会计准则的采纳。在……上面2020年1月1日,我们在亚利桑那州立大学通过了修正案2016-13, 金融工具--信贷损失(主题326): 信用损失的计量在修正-追溯的基础上,根据以前的指导报告比较期间。这些修订要求使用历史经验、当前条件以及合理和可支持的预测来衡量信贷损失。在此之前,我们的坏账拨备相当于我们应收账款余额的一部分,而应收账款余额是120几天前或更老的。我们一般为某些应收账款余额低于120在特定的事实和情况下,出生的天数。修正案在亚利桑那州立大学的通过2016-13做不对我们的财务报表有实质性的影响。
除上述会计准则外,合并资产负债表和合并现金流量表中的某些金额也进行了重新分类,以符合当前的列报方式。
2. | 收入 |
收入确认. 我们确认收入时,我们已经完成了一项特定的服务,并有效地将该服务的控制权移交给客户,以换取我们预期有权获得的对价金额。确认的收入金额由与客户签订的合同中规定的对价金额决定。我们已经选择从我们的收入中剔除政府当局对与我们的客户进行交易时评估的税款。任何未汇出的余额都包括在我们资产负债表上的流动负债中。
广告收入。广播广告收入主要来自向地方、国家和政治广告商播放电视广告时间。大多数广告合同都是短期的,通常只有几周的有效期。当广告在我们电台的网站或移动应用程序上广播或出现时,我们的履行义务即告履行。广告收入在履行履行义务时确认,然后在收入确认期间向客户开具账单。我们有无条件的权利在一般情况下收到账单金额的付款。30发票日期的天数。付款条件在我们的标准条款和条件中有明确规定。将收到的发票金额记录在我们资产负债表上的应收账款中。
我们在电视台的网络节目之前或之后以及在本地和辛迪加节目中播放客户的广告。广播广告是按时间递增出售的,主要根据节目在广告商想要接触到的特定受众中的受欢迎程度来定价。此外,广播广告费率还受到争夺可用时间的广告商的数量、电视台服务的市场的规模和人口构成以及市场区域内可供选择的广告媒体的影响。广播广告费率通常在最理想的收视时段最高,而在其他时段则相应降低。附属于主要网络的本地电视台的收视率会受到网络节目收视率的影响。互联网广告放在我们电视台的网站和移动应用程序上。这些广告可能采取横幅广告、预播广告或视频等形式的广告或赞助。
我们通过直销员工的努力或通过第三一方广告中介机构。第三方广告中介代表客户,并与我们签订合同,为客户提供广播或互联网广告。
转播同意收入。我们与有线、卫星、多频道视频节目分销商和数字传输系统(或“OTT”)客户(统称“MVPD”)签订许可协议,授权他们在约定的时间内使用我们的广播信号通过MVPD系统进行转播。这些协议代表基于被许可方交付系统订户数量的基于销售和使用的功能性知识产权许可。我们的履约义务是在广播时向被许可人提供对我们知识产权的访问。典型的转播同意合同的期限为三好几年了。当我们向MVPD传输我们的广播信号时,转播同意收入将在合同期内持续确认。确认的收入数额是根据每个订户的固定费率乘以我们MVPD客户系统在给定月份的活跃订户数量来确定的。我们在转播同意合同有效期内每月向我们的MVPD客户收费。我们有无条件的权利在一般情况下收到账单金额的付款。30开票日期后的天数。付款条款在我们的转播同意合同以及标准条款和条件中都有明确规定。将收到的发票金额记录在我们资产负债表上的应收账款中。
计算当月要确认的重传同意收入金额所需的订户数据为不直到该月之后才收到。我们根据MVPD最新的订户报告中的订户数据来估算当月的转播同意书收入。我们将当月的估计记录为转播同意收入,然后在收到实际订户数据时调整当月记录的金额。我们通常会每月调整我们的收入,以考虑到MVPD订户每月的变化,然而,MVPD订户的数量确实如此不每个月都会有实质性的变化,这种调整会不对我们记录的每季度或每年的转播协议收入产生重大影响。
制作公司收入。我们的制作公司收入包括体育营销、制作和赛事管理、体育和娱乐制作服务以及汽车节目制作和营销解决方案。我们在活动播出或交付时确认营销、制作和活动的收入。当广告播出时,我们确认与事件相关的广告收入。赞助收入在赞助合同期内按比例确认。
其他收入。其他收入包括生产、塔楼租赁和其他杂项项目。制作收入来自节目制作。制作收入在节目制作时确认。塔楼租金收入在租赁期内按月确认。我们作为出租人的所有租约都被视为经营性租约。其他收入包括一-时间或不常发生的特殊项目、配音、费用和其他杂项。其他收入在提供服务时确认。其他收入来自我们的直销员工。
权宜之计。我们在产生直接佣金和代理佣金时收取费用,因为我们的广告合同一年限或以下,资本化费用的摊销期限将小于一年。直接佣金计入广播运营费用,代理佣金从我们综合业务表的毛收入中扣除。
我们与广告客户签订的合同的性质是,我们的履行义务与广告的广播或网络投放同时产生并得到满足。我们做到了不在提交的任何期限结束时有未完成或未履行的履行义务。
我们记录从客户收到的现金存款的存款责任,一旦履约义务产生,并以上述方式履行,我们将作为付款使用。这些存款在我们的资产负债表上记为存款负债。当我们向客户开具完成履约义务的发票时,我们有权无条件地收到发票金额的付款。因此,我们将发票金额记录在资产负债表上的应收账款中。我们要求根据与我们的政治广告客户签订的广告合同支付的金额必须预先支付。我们将这笔现金的收据记录为存款负债。一旦广告播出,收入就赚了,我们记录收入,并减少这个存款负债账户的余额。我们记录了$
收入的分类. 我们广播部门的收入来自我们的直接销售渠道和广告代理中介销售渠道。我们制作公司部门的收入来自我们的直销渠道。下表显示了我们从与客户签订的合同中获得的收入,按服务类型和销售渠道分类(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
市场和服务类型: | ||||||||||||
广告: | ||||||||||||
本地 | $ | $ | $ | |||||||||
全国 | ||||||||||||
政治 | ||||||||||||
全额广告 | ||||||||||||
转播同意书 | ||||||||||||
制作公司 | ||||||||||||
其他 | ||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ | |||||||||
销售渠道: | ||||||||||||
直接 | $ | $ | $ | |||||||||
广告中介机构 | ||||||||||||
总收入 | $ | $ | $ |
3. | 收购和资产剥离 |
在.期间2020, 2019和2018,我们完成了一些收购和剥离交易。收购交易过去和预期将增加我们经营活动的收入和现金流,并通过扩大我们的规模和为我们提供谈判协议中更优惠的条款等方式,使我们能够更有效率和更有效地运营。第三派对。
2020收购。
阿拉斯加的交易记录。在……上面2020年7月31日,我们完成了对安克雷奇和阿拉斯加朱诺电视市场(DMA)电视台业务的收购148和207,分别),为$
哥伦布交易记录。在……上面2020年9月1日,我们在佐治亚州哥伦布市(DMA)收购了WLTZ-TV(NBC)的某些非许可资产129),并与SagamoreHill of Columbus GA,LLC(“SagamoreHill”)订立共享服务及其他相关协议,为WLTZ-TV提供新闻及后台服务(“Columbus交易”)。我们付的是$
苏福尔斯交易记录。在……上面2020年11月2日,格雷与福克斯广播网签订了一项新的网络附属协议,一其在南达科他州苏福尔斯电视市场(DMA)的电视台115),利用格雷同时从独立通信公司(Independent Communications,Inc.)以美元收购的某些非许可资产
Lubbock交易记录。在……上面2020年12月31日,我们在德克萨斯州卢伯克市(DMA)收购了KLCW-TV电视台(CW)和某些低功耗电视台142),以及KJTV-TV(福克斯)和二额外的低发电站和某些房地产,总购买价格为$
下表汇总了阿拉斯加交易、哥伦布交易和苏福尔斯交易获得的资产和由此产生的商誉的初步价值(单位:百万):
2020年的收购 | ||||||||||||||||
阿拉斯加州 | 哥伦布 | 苏瀑布 | 总计 | |||||||||||||
应收账款和其他流动资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
财产和设备 | ||||||||||||||||
商誉 | ||||||||||||||||
广播许可证 | ||||||||||||||||
其他无形资产 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
这些金额是根据管理层使用包括收入、成本和市场法在内的估值技术对公允价值的初步估计得出的。在确定收购资产和承担负债的初步公允价值时,公允价值是根据预期未来收入和现金流、预期未来增长率和估计贴现率等因素确定的。
财产和设备按其公允价值记录,并在其估计使用年限内折旧,折旧范围为
与其他无形资产相关的金额正在其估计使用寿命内摊销,估计使用年限约为
商誉是指转让的对价超过取得的可确认净资产和承担的负债的公允价值,代表预期从取得的其他无形资产中获得的未来经济利益。不有资格获得单独的认可,以及我们预计每笔收购将产生的未来协同效应。与此次收购相关的已确认商誉可从所得税中扣除。
本公司截至本年度的综合经营业绩2020年12月31日包括2020从每笔交易的收购之日开始的收购,但这些金额不材料。
此外,我们还获得了总价值约为1美元的广播许可证。
“与交易有关的费用”2020收购,于截至本年度止年度内2020年12月31日,大约是$
2019收购和资产剥离.
雷康合并。在……上面2019年1月2日我们完成了对Raycom Media,Inc.(“Raycom”)所有股权的收购。在收购Raycom的同时,Gray承担并完成了Raycom在弗吉尼亚州里士满市场对WUPV-DT和在爱荷华州渥太华市场对Kyou-TV即将进行的收购。为了便于监管部门批准收购Raycom,并满足美国司法部和联邦通信委员会对收购施加的条件,我们完成了对九重叠市场中的电视台。我们指的是收购Raycom、WUPV-DT和Kyou-TV,以及剥离九重叠的市场统称为“雷康合并”。
Raycom的合并完成了我们从一家小型地区性广播公司到一家全国规模的领先媒体公司的转型,其基础是在有吸引力的市场上拥有杰出人才的高质量电视台。下表列出了获得和保留的站点(扣除资产剥离后):
当前 | 车站 | |||||
DMA | 看涨 | 网络 | ||||
职级 | DMA | 书信 | 隶属关系 | |||
15 | 坦帕-圣彼得堡佛罗里达州彼得堡(萨拉索塔) | WWSB | 农行 | |||
19 | 克利夫兰/阿克伦(广州) | WOIO | 哥伦比亚广播公司 | |||
19 | 克利夫兰/阿克伦(广州) | WUAB | 连续波 | |||
23 | 北卡罗来纳州夏洛特 | WBTV | 哥伦比亚广播公司 | |||
41 | 西棕榈滩/堡垒佛罗里达州皮尔斯 | WFLX | 狐狸 | |||
34 | 俄亥俄州辛辛那提 | WXIX | 狐狸 | |||
50 | 亚利桑那州伯明翰(安妮斯顿和塔斯卡卢萨) | WBRC | 狐狸 | |||
49 | 肯塔基州路易斯维尔 | 波浪 | 全国广播公司 | |||
51 | 新奥尔良,洛杉矶 | WVUE | 狐狸 | |||
52 | 孟菲斯 | WMC | 全国广播公司 | |||
54 | 弗吉尼亚州里士满/彼得堡 | WWBT | 全国广播公司 | |||
54 | 弗吉尼亚州里士满/彼得堡 | WUPV | 连续波 | |||
75 | 亚利桑那州图森/诺加莱斯 | KOLD | 哥伦比亚广播公司 | |||
66 | 檀香山 | KHNL | 全国广播公司 | |||
66 | 檀香山 | 九巴 | 哥伦比亚广播公司 | |||
66 | 檀香山 | KHBC | NBC/CBS | |||
66 | 檀香山 | KOGG | NBC/CBS | |||
79 | 南卡罗来纳州哥伦比亚市 | 威斯 | 全国广播公司 | |||
81 | 亚利桑那州亨茨维尔/迪凯特/佛罗伦萨 | WAFF | 全国广播公司 | |||
91 | 肯塔基州帕迪卡/密苏里州吉拉多角 | |||||
伊利诺伊州哈里斯堡 | KFVS | 哥伦比亚广播公司 | ||||
96 | 路易斯安那州什里夫波特 | KSLA | 哥伦比亚广播公司 | |||
87 | 佐治亚州萨凡纳 | WTOC | 哥伦比亚广播公司 | |||
88 | 查尔斯顿 | WCSC | 哥伦比亚广播公司 | |||
93 | 路易斯安那州巴吞鲁日 | WAFB | 哥伦比亚广播公司 | |||
93 | 路易斯安那州巴吞鲁日 | WBXH | 我的 | |||
97 | 密西西比州杰克逊 | WLBT | 全国广播公司 | |||
89 | 桃金娘海滩/南卡罗来纳州佛罗伦萨 | WMBF | 全国广播公司 | |||
106 | 密苏里州博伊西 | 打结 | 狐狸 | |||
107 | 宾夕法尼亚州埃文斯维尔(Evansville) | WFIE | 全国广播公司 | |||
112 | 泰勒/德克萨斯州朗维尤 | KLTV | 农行 | |||
112 | 泰勒/德克萨斯州朗维尤 | KTRE | 农行 | |||
119 | 阿拉巴马州蒙哥马利 | WSFA | 全国广播公司 | |||
124 | 北卡罗来纳州威尔明顿 | WECT | 全国广播公司 | |||
129 | 哥伦布,佐治亚州/奥普利卡,亚利桑那州 | WTVM | 农行 | |||
137 | 德克萨斯州阿马里洛 | KFDA | 哥伦比亚广播公司 | |||
137 | 德克萨斯州阿马里洛 | 科宇 | 电话 | |||
142 | 德克萨斯州卢伯克 | KCBD | 全国广播公司 | |||
150 | 敖德萨/德克萨斯州米德兰 | KWAB | 连续波 | |||
150 | 敖德萨/德克萨斯州米德兰 | KTLE | 电话 | |||
154 | 德克萨斯州威奇托瀑布/劳顿,俄克拉荷马州 | KSWO | 农行 | |||
154 | 德克萨斯州威奇托瀑布/劳顿,俄克拉荷马州 | KKTM | 电话 | |||
161 | 佐治亚州奥尔巴尼 | WALB | NBC/ABC | |||
153 | 密西西比州比洛克西/格尔夫波特 | WLOX | ABC/CBS | |||
168 | 哈蒂斯堡/劳雷尔,密西西比州 | WDAM | NBC/ABC | |||
183 | 阿肯色州琼斯博罗 | 凯特 | ABC/NBC | |||
201 | 亚利桑那州渥太华/密苏里州柯克斯维尔 | Kyou | 福克斯/NBC |
在……上面2019年1月2日以下电台是从Raycom收购的,其资产立即被剥离八市场情况如下(百万美元):
总计 | |||||||||||
现金 | 车站 | 当前 | |||||||||
考虑事项 | 看涨 | DMA | |||||||||
买家 | 收到 | 书信 | DMA | 职级 | |||||||
洛克伍德广播公司 | $ | WTNZ | 田纳西州诺克斯维尔 | 60 | |||||||
WFXG | 佐治亚州奥古斯塔 | 111 | |||||||||
WPGX | 佛罗里达州巴拿马城 | 139 | |||||||||
WDFX | 阿拉巴马州多森 | 175 | |||||||||
斯克里普斯媒体公司 | KXXV | 韦科/坦普尔/德克萨斯州布赖恩 | 95 | ||||||||
KRHD | 韦科/坦普尔/德克萨斯州布赖恩 | 95 | |||||||||
WTXL | 佛罗里达州塔拉哈西 | 113 | |||||||||
TEGNA,Inc. | WTOL | 俄亥俄州托莱多 | 78 | ||||||||
夸斯 | 敖德萨/德克萨斯州米德兰 | 150 | |||||||||
总计 | $ |
为这些电台剥离的资产和负债支付的净对价的分配部分八重叠市场大约为$
收购Raycom支付的净对价为#美元。
Kyou | ||||||||||||
和 | 网 | |||||||||||
雷康姆 | WUPV | 考虑事项 | ||||||||||
购货价格 | $ | $ | $ | |||||||||
减去分配给所有收购资产的对价,并扣除雷康重叠市场站的负债净额,这两个市场站也于2019年1月2日被剥离 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
收购资产和承担的资产在扣除资产剥离后的购买对价 | $ | $ | $ |
美联航收购。在……上面2019年5月1日我们收购了纽约沃特敦(DMA)的WWNY-TV(CBS)和WNYF-CD(Fox)的资产174)和明尼苏达州曼卡托的KEYC-TV(CBS/福克斯)(DMA198)从联合通信公司(“联合收购”),调整后的收购价为$
苏福尔斯收购公司。在……上面2019年9月25日我们在南达科他州苏福尔斯市场(DMA)收购了KDLT-TV(NBC)115),售价$
夏洛茨维尔收购和资产剥离。在……上面2019年10月1日我们在弗吉尼亚州夏洛茨维尔市场(DMA)收购了WVIR-TV(NBC)的资产189),来自沃特曼广播公司(Waterman Broadcast Corporation),售价$
下表汇总了Raycom合并、联合航空收购、苏福尔斯收购和夏洛茨维尔收购所获得的资产、承担的负债和由此产生的商誉的价值(合计为“2019收购“)(百万):
2019年收购 | ||||||||||||||||||||
雷康姆 | 联合 | 苏瀑布 | 夏洛茨维尔 | 总计 | ||||||||||||||||
现金 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
应收账款净额 | ||||||||||||||||||||
节目广播权 | ||||||||||||||||||||
其他流动资产 | ||||||||||||||||||||
财产和设备 | ||||||||||||||||||||
经营性租赁使用权资产 | ||||||||||||||||||||
商誉 | ||||||||||||||||||||
广播许可证 | ||||||||||||||||||||
其他无形资产 | ||||||||||||||||||||
其他非流动资产 | ||||||||||||||||||||
员工薪酬和福利 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
节目播出义务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
其他流动负债 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
应缴联邦和州所得税 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
递延所得税 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
经营租赁负债 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
其他长期负债 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ |
这些金额是根据管理层使用包括收入、成本和市场法在内的估值技术对公允价值的估计得出的。在确定收购资产和假设负债的公允价值时,公允价值是根据预期未来收入和现金流、预期未来增长率和估计贴现率等因素确定的。
应收账款按其公允价值记录,代表我们预计收回的金额。应收合同总金额约为#美元。
财产和设备按其公允价值记录,并在其估计使用年限内折旧,折旧范围为
与其他无形资产有关的金额主要是转账协议的估计公允价值#美元。
商誉是指转让的对价超过取得的可确认净资产和承担的负债的公允价值,代表预期从取得的其他无形资产中获得的未来经济利益。不有资格获得单独的认可,包括集合的员工,以及我们预计每笔收购将产生的未来协同效应。我们记录了$
本公司截至本年度的综合经营业绩2019年12月31日包括从以下日期开始的Raycom合并的结果2019年1月2日美联航的收购开始于2019年3月1日苏福尔斯的收购开始于2019年9月25日对夏洛茨维尔的收购开始于2019年10月1日。可归因于2019收购并计入我们截至该年度的综合经营报表2019年12月31日是$
下表汇总了与以下项目相关的大约交易相关费用2019收购,于截至本年度止年度内2019年12月31日按类型和财务报表行项目(以百万为单位):
年终 | ||||
十二月三十一日, | ||||
2019 | ||||
按类型划分的交易相关费用: | ||||
法律、咨询和其他专业费用 | $ | |||
激励性薪酬和其他遣散费 | ||||
终止销售代表和其他协议 | ||||
交易相关费用合计 | $ | |||
按财务报表行项目列出的交易相关费用: | ||||
未计折旧、摊销和处置资产亏损(收益)的营业费用,净额: | ||||
广播 | $ | |||
公司和行政部门 | ||||
交易相关费用合计 | $ |
未经审计的备考财务信息 – 2019收购. 下表列出截至该年度的若干未经审核的备考资料。2019年12月31日-假设2019收购发生在一月1, 2019(单位:百万,不包括每股数据):
年终 | ||||
十二月三十一日, | ||||
2019 | ||||
收入(减去代理佣金) | $ | |||
净收入 | $ | |||
普通股股东应占净收益 | $ | |||
普通股股东应占基本净收入,每股 | $ | |||
普通股股东应占稀释后净收益,每股 | $ |
该预计财务信息基于格雷公司的历史经营业绩和所收购电视台的历史经营业绩(扣除资产剥离后),包括2019收购,根据公允价值估计和其他收购会计调整的影响进行调整,并不这必然表明,如果我们完成了2019收购开始于一月1, 2019在过去或任何其他历史日期,这也不能反映我们未来任何时期的预期运营结果。本年度的形式调整已结束2019年12月31日反映有限年限无形资产的折旧费用和摊销,涉及收购资产的公允价值、交易相关费用和调整的相关税收影响。这份备考财务信息是根据我们认为截至本文日期是合理的估计和假设编制的,可能会基于(其中包括)公允价值估计或基础假设的变化而发生变化。
2018资产剥离。在……上面2018年12月31日,为了便于监管部门批准Raycom合并,我们出售了WSWG-TV(DMA)的资产161)在佐治亚州奥尔巴尼的电视市场,售价为$
4.*长期债务
自.起2020年12月31日,长期债务由我们的债务组成2019高级信贷安排(定义见下文),我们的
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
包括本期部分在内的长期债务: | ||||||||
2017年定期贷款 | $ | $ | ||||||
2019年定期贷款 | ||||||||
2024年笔记 | ||||||||
2026年笔记 | ||||||||
2027年票据 | ||||||||
2030年票据 | ||||||||
未偿还本金总额 | ||||||||
未摊销递延贷款成本-2019年定期贷款 | ( | ) | ( | ) | ||||
未摊销递延贷款成本-2024年票据 | ( | ) | ||||||
未摊销递延贷款成本-2026年票据 | ( | ) | ( | ) | ||||
未摊销递延贷款成本-2027年票据 | ( | ) | ( | ) | ||||
未摊销递延贷款成本-2030年票据 | ( | ) | ||||||
未摊销溢价-2026年债券 | ||||||||
长期债务,递延融资成本较低 | $ | $ | ||||||
循环信贷安排下的借款可获得性 | $ | $ |
本条例下的借款2019定期贷款和2017定期贷款按伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)或基准利率(每种情况下)加上适用的保证金计息,由我们选择。自.起2020年12月31日,项下未偿还余额的利率2019定期贷款和2017定期贷款是
在……上面2020年10月19日,我们发行了$
自.起2020年12月31日,我们长期债务的总最低本金到期日如下(以百万为单位):
最低本金到期日 | ||||||||||||||||||||
2019年高年级学生 | 2026 | 2027 | 2030 | |||||||||||||||||
年 | 信贷安排 | 备注 | 备注 | 备注 | 总计 | |||||||||||||||
2021 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||||||||
2025 | ||||||||||||||||||||
此后 | ||||||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | $ |
抵押品、契约和限制。我们在《公约》项下的义务2019高级信贷工具以我们几乎所有的综合资产(不包括房地产)为抵押。此外,我们几乎所有的附属公司都是我们在该等附属公司的联名及多个担保人,而我们于该等附属公司的所有权权益已被质押以抵押本公司根据2019高级信贷安排。格雷电视公司是一家控股公司,不是物质上独立的资产或业务。在所有适用的期限内,2026备注:2027备注和2030票据在联合和几个高级无担保的基础上,得到了格雷电视公司几乎所有子公司的全面和无条件担保。Gray TV,Inc.的任何子公司不保证产品质量2026备注:2027备注和2030备注是不材料。自.起2020年12月31日,有不是Gray TV,Inc.子公司向Gray或担保人子公司分配现金的能力受到重大限制。
这个2019高级信贷安排载有我们必须遵守的肯定和限制性契约,包括:(A)限制额外负债,(B)限制留置权,(C)限制出售资产,(D)限制担保,(E)限制投资和收购,(F)限制支付股息和股份回购,(G)限制合并和(H)在循环信贷安排下任何金额未偿还时维持第一留置权杠杆率,以及其他惯常信贷契约。这个2026备注:2027备注和2030票据包括我们必须遵守的公约,这些公约是进行这类性质的借贷交易的典型做法。自.起2020年12月31日和2019,我们在所有债务义务下都遵守了所有必要的公约。
利息支付. 对于我们所有的计息债务,我们支付了大约#美元的利息。
修正。在……上面2021年2月19日我们签署了一项关于2019高级信贷安排,除其他事项外,增加循环信贷安排(以下简称“循环信贷安排”)下的可获得性2019高级信贷安排,本金总额为$
5.中国公允价值计量准则
我们以公允价值计量某些资产和负债,这些资产和负债按FASB编码在公允价值层次中分类为水平1, 2,或3,根据测量使用的是可观测的输入还是不可观测的输入。可观察到的输入反映了从独立来源获得的市场数据,而不可观察到的输入反映了公司自己的假设,并考虑了有关现成的市场参与者假设的信息。
● | 水平1:相同工具在活跃市场的报价 |
● | 水平2:类似工具在活跃市场的报价;相同或类似工具在以下市场的报价不活跃的;以及模型衍生的估值,其中所有重要的投入和重要的价值驱动因素都可以在活跃的市场中观察到 |
● | 水平3:从估值技术得出的估值,在这些估值技术中一或更重要的输入或重要价值驱动因素无法观察到 |
公允价值被定义为在计量日期市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收取的价格。使用不同的市场假设或方法可能会对公允价值产生重大影响。 测量。
应收账款、预付账款和其他流动资产、应付账款、员工薪酬和福利、应计利息、其他应计费用和递延收入的账面价值在这两个方面都接近公允价值。2020年12月31日和2019.
自.起2020年12月31日,我们长期债务的账面价值是$。
6.**增加股东权益
我们被授权发行
在……上面2019年1月2日我们发布了
在……上面2019年11月5日我们的董事会批准了高达$的回购
在……上面2019年12月15日我们签订了发行商回购计划(“2019IRP“),根据规则10b-18和10b5-1“证券交易法”(Securities Exchange Act Of Securities Exchange Act)1934.的目的2019IRP的目的是通过建立回购我们股票的参数,促进我们普通股的有序回购。在.期间2020,根据这个计划,我们购买了
在终止2019IRP我们回购了一个额外的
在……上面2020年11月4日,董事会授权该公司额外回购至多$
加起来,我们回购授权下的容量总计为$
根据我们的各种员工福利计划,我们可能,根据我们的酌情权,发行授权和未发行的股票,或以前发行的A类普通股或以国库形式持有的普通股。自.起2020年12月31日,我们已经预订了
7.*优先股
在与Raycom合并有关的问题上,On2019年1月2日我们发布了
关于股息的支付,A系列优先股将优先于我们所有类别和系列的普通股和所有其他指定为A系列优先股级别的股权证券,以及不是新发行的普通股或优先股将与A系列优先股平价,而不是高于A系列优先股。
全部或部分已发行的A系列优先股可能在向A系列优先股持有人发出书面通知后,可随时由公司选择赎回,至少30和不多过60在可选择的赎回日期前几天。A系列优先股的每股赎回价格将等于当前季度股息期(包括赎回日)的清算价值和任何未支付股息的每股金额之和。赎回A系列优先股的持有者将以现金支付。
在发生某些控制权变更交易或出售或以其他方式处置我们的全部或几乎所有资产时,A系列优先股也必须进行强制赎回。A系列优先股的持有者不有权将股票交换或转换为任何其他证券。
一般来说,A系列优先股的持有者不除A系列优先股条款规定或法律另有要求外,拥有任何投票权,在这种情况下,A系列优先股的每股股票将有权一投票吧。
授权、设立或发行A系列永久优先股新股(派发股息除外),或更改等于或将会等于或优先于A系列优先股的任何其他股份的权利,或修订、更改或废除经不时修订的本公司经不时修订的经重新修订的公司章程细则(如该等修订、更改或废除对A系列优先股的权力、优先权或特别权利造成不利影响),均须获得A系列优先股持有人的批准(作为一个类别分别投票),以授权、设立或发行A系列永久优先股的新股(派息除外),或更改等于或将会等于或高于A系列优先股的任何其他股份的权利,或修订、更改或废除本公司不时修订的经修订的公司章程细则。
A系列优先股不对我们的任何其他证券或任何认股权证、权利或期权拥有优先购买权,以获得我们的任何证券。
如果公司自愿或非自愿地清算、解散或结束其事务,A系列优先股的持有者将有权从公司可供分配给股东的资产或收益中获得每股A系列优先股的全额支付,金额相当于当前季度股息期的清算价值和每股未付股息。A系列优先股的持有者将有权在向我们的普通股和任何其他权利低于A系列优先股的股票的持有者分配资产或收益之前获得这笔金额。如果在上述任何分配中,我们的资产不如果A系列优先股的持有者足以全额支付A系列优先股的流通股或其权利等于A系列优先股的任何股票的应付金额,则A系列优先股的持有者将按照他们有权获得的全部各自分配的比例按比例分享任何此类分配。股东是不以进一步评估其所持新优先股股份为准。
8.不需要基于股票的薪酬,而不是以股票为基础的薪酬
我们确认支付给员工、顾问和董事的基于股票的薪酬支出。我们积极的股票薪酬计划包括2017股权和激励性薪酬计划(“2017EICP“)。下表列出了截至本年度的基于股票的薪酬支出和相关所得税优惠。2020年12月31日,2019和2018(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
基于股票的薪酬费用,毛 | $ | $ | $ | |||||||||
与股票薪酬相关的按法定税率计算的所得税优惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
股票薪酬费用净额 | $ | $ | $ |
目前,2017EICP规定授予激励性股票期权、非限制性股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励、股票增值权和业绩奖励,以获得我们A类普通股或普通股的股份,或基于我们的业绩的其他奖励。所有普通股和A类普通股的股份、限制性股票单位和业绩奖励均视为根据2017EICP,用于确定未来可供发行的股票数量。
在.期间2020,我们根据2017EICP:
● | |
● | |
● | |
● | |
● | |
● | 限制性股票单位代表 |
● | 限制性股票单位代表 |
● | |
在.期间2019,我们根据2017EICP:
● | |
● | |
● | |
● | |
● | |
● | |
● | |
● | |
● | 限制性股票单位代表 |
在.期间2018,我们根据2017EICP:
● | |
● | |
● | |
● | |
自.起2020年12月31日,我们有过
截至年底的活动摘要2020年12月31日,2019和2018根据我们基于股票的薪酬计划如下:
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
加权的- | 加权的- | 加权的- | ||||||||||||||||||||||
平均值 | 平均值 | 平均值 | ||||||||||||||||||||||
数 | 授予日期 | 数 | 授予日期 | 数 | 授予日期 | |||||||||||||||||||
的 | 公允价值 | 的 | 公允价值 | 的 | 公允价值 | |||||||||||||||||||
股票 | 每股 | 股票 | 每股 | 股票 | 每股 | |||||||||||||||||||
限制性股票-普通股: | ||||||||||||||||||||||||
未清偿-期初 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
授与 | ||||||||||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
没收 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
未偿还-期末 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
限制性股票-A类普通股: | ||||||||||||||||||||||||
未清偿-期初 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
授与 | ||||||||||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
未偿还-期末 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
限制性股票单位-普通股: | ||||||||||||||||||||||||
未清偿-期初 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
授与 | ||||||||||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
没收 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
未偿还-期末 | $ | $ | $ |
9。*租约
经营租约。我们以不可取消的租赁条款租赁各种资产,租赁条款范围为
我们通过经营租赁的方式租赁土地、建筑物、输电铁塔、通行权、地役权和设备。我们一般会租用土地,为我们的广播业务架设发射塔。我们的大楼租约包括办公场所和广播演播室。对于传输塔,我们做不,我们租用空间来放置我们的传输设备第三-派对塔。我们为各种目的租用通行权,包括塔楼位置和导线空间的出入口。我们的设备租赁包括办公设备、传输设备和生产设备。
我们根据收到的合同或相关发票(如果适用)将合同中支付的对价分配给租赁和非租赁组件。租赁部分包括基本租金、固定费率自动扶梯和与租赁资产相关的实质固定付款。非租赁部分包括与租赁资产相关的公共区域维护和运营费用。我们有不选择了将租赁和非租赁组成部分结合起来的切实可行的权宜之计。因此,我们只在计算使用权(“ROU”)资产和租赁负债时计入租赁部分。我们在计算时使用的递增借款利率是指我们根据借款人的风险状况,在类似期限内以抵押方式借款时支付的利率。
可变租赁付款是不在我们的综合业务表中,作为营业费用的一个组成部分计入营业租赁费用。可变租赁支付通常与基于使用情况的租赁和可变支付自动扶梯相关,例如在采用ASC之日之后发生的消费者物价指数上涨(“CPI”)。842.我们的一些土地契约要求我们支付在租赁土地上建造的塔楼上租赁空间所赚取的收入的一定比例。我们包括了采用ASC时的消费物价指数的支付水平和租金金额的百分比842在计算ROU资产和租赁负债的基本租金中。CPI调整和百分比租金金额与ASC中包含的金额不同842计算包括在可变租赁付款中。
我们承认租约的初始期限为12该等租赁为短期租约,一般包括短期的制作或广播设备租赁。与短期租赁相关的租赁付款在发生时计入费用。
我们的运营租赁费用(包括可变租赁)为$
经营租赁负债的到期日如下(单位:百万):
年份: | ||||
2021 | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此后 | ||||
租赁付款总额 | ||||
减去:推定利息 | ( | ) | ||
租赁负债现值 | $ |
10中国不征收所得税。
我们确认递延税项资产和负债是由于我们的财务报表中现有资产和负债的账面金额与它们各自的税基之间的差异造成的未来税收后果。我们使用已制定的税率来衡量递延所得税资产和负债,这些税率预计将适用于那些暂时性差异有望逆转的年份的应税收入。我们确认包括变更日期在内的期间收入税率变化对递延税项资产和负债的影响。
在某些情况下,我们在财务报表中确认在不确定税收问题上持有的头寸的负债。在提交纳税申报单时,可以高度肯定的是,一些职位将在税务机关审查后保持不变,而另一些职位则会得到维持。可能不确定所采取立场的是非曲直或最终将维持的立场数量。税务头寸的好处在财务报表中确认,根据所有可获得的证据,我们认为在此期间,税务头寸的好处更有可能超过不该职位将在审查后维持,包括上诉或诉讼程序的解决(如果有)。采取的税务头寸是不与其他位置相抵或聚合。最有可能达到的税收头寸-不确认门槛以超过以下数额的最大税收优惠来衡量50%很可能在与适用的税务机关达成和解后变现。超过上述计量金额的与所持税务头寸相关的利益部分在资产负债表上反映为未确认税收优惠的负债,以及任何相关利息和罚金,这些利息和罚金将在审查时支付给税务机关。与未确认的税收优惠相关的利息和罚款在营业报表中被归类为所得税费用。
联邦、州和地方所得税支出汇总如下(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
目前: | ||||||||||||
联邦制 | $ | $ | $ | |||||||||
州和地方 | ||||||||||||
当期所得税费用 | ||||||||||||
延期: | ||||||||||||
联邦制 | ||||||||||||
州和地方 | ||||||||||||
递延所得税费用 | ||||||||||||
所得税总支出 | $ | $ | $ |
我们递延税项负债和资产的重要组成部分如下(以百万计):
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
递延税项负债: | ||||||||
财产和设备的账面净值 | $ | $ | ||||||
广播许可证、商誉和其他无形资产 | ||||||||
递延税项负债总额 | ||||||||
递延税项资产: | ||||||||
累积假期的负债 | ||||||||
应计奖金的负债 | ||||||||
递延工资税 | ||||||||
信贷损失拨备 | ||||||||
养老金计划的负债 | ||||||||
结转联邦营业亏损 | ||||||||
州和地方营业亏损结转 | ||||||||
采购成本 | ||||||||
限制性股票 | ||||||||
投资 | ||||||||
利息支出限额 | ||||||||
其他 | ||||||||
递延税项资产总额 | ||||||||
递延税项资产的估值免税额 | ( | ) | ( | ) | ||||
递延税项净资产 | ||||||||
递延税项负债,扣除递延税项资产后的净额 | $ | $ |
截止日期:2020年12月31日,我们大约有$
按法定联邦所得税率计算的所得税费用与所得税的对账,反映在截至该年度的合并财务报表中。2020年12月31日,2019和2018(单位:百万):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
适用于所得税支出前收入的法定联邦税率 | $ | $ | $ | |||||||||
本年度永久性项目 | ||||||||||||
州税和地方税,扣除联邦税收优惠 | ||||||||||||
更改估值免税额 | ( | ) | ||||||||||
净营业亏损结转 | ( | ) | ||||||||||
其他项目,净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
所得税费用记录在案 | $ | $ | $ | |||||||||
有效所得税率 | % | % | % |
自每年年底起,我们必须将我们的养老金负债调整为与我们养老金计划的资金状况相当的金额,并在扣除税收的基础上对其他全面收入进行相应调整。在.期间2020,我们将记录在案的非流动养老金负债增加了$。
我们缴纳的所得税(扣除退款后)为#美元。
我们为在纳税申报表中确认和计量已采取或预期采取的税收状况的财务报表确认和计量规定了确认门槛和计量归属。要想确认福利,纳税状况必须比以下条件更有可能不由税务机关审核后予以维持。
自.起2020年12月31日,我们大约有一美元
在……上面2020年3月27日,CARE法案是为了回应COVID而制定的-19全球大流行。除其他事项外,CARE法案还包括对自#年开始的纳税年度商业利息限制的修改。2019和2020,并允许净营业亏损结转和结转抵消100%从之前开始的应纳税年度的应纳税所得额2021.此外,CARE法案允许在2018, 2019,和2020将被带回每一个五在纳税年度之前产生以前缴纳的所得税的退还。我们将继续监测和评估CARE法案的影响可能对我们的业务和财务业绩产生影响。我们有不目前预计CARE法案将对我们的年度估计有效税率产生实质性影响。
我们在美国联邦和多个州司法管辖区提交所得税申报单。我们有净营业亏损(历史亏损和通过最近的业务合并获得的亏损),这将我们与联邦和州税务审计相关的开放调整期从2000穿过2018.开放年份因实体和司法管辖区而异。
11.*退休计划
我们发起并向固定收益和固定缴款退休计划捐款。我们的固定收益养老金计划是灰色电视公司退休计划(“灰色养老金计划”)。灰色养老金计划下的福利被冻结,并可以不是更长时间的增加,并且不是可以将新的参与者添加到灰色养老金计划中。
灰色养老金计划的资金政策符合#年“雇员退休收入保障法”下现有联邦法律和法规的资金要求。1974.用于确定灰色养老金计划福利信息的度量日期为2020年12月31日和2019,分别为。下面汇总了灰色养老金计划的资金状况和在我们的综合资产负债表上确认的金额,地址为2020年12月31日和2019,分别为(百万美元):
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
预计福利义务的变化: | ||||||||
年初预计福利义务 | $ | $ | ||||||
利息成本 | ||||||||
精算损失 | ||||||||
已支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||||
年底预计福利义务 | $ | $ | ||||||
计划资产变更: | ||||||||
养老金计划资产年初公允价值 | $ | $ | ||||||
计划资产实际收益率 | ||||||||
公司缴费 | ||||||||
已支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||||
年末养老金计划资产的公允价值 | ||||||||
养老金计划的资金状况 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
我们资产负债表上确认的金额包括: | ||||||||
应计福利成本 | $ | $ | ||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ||||
已确认净负债 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
由于灰色养老金计划是冻结计划,因此计划福利义务和累积福利义务是相同的。累计福利义务为#美元。
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
用于确定灰色养老金计划的净定期福利成本的加权平均假设: | ||||||||
贴现率 | % | % | ||||||
养老金计划资产的预期长期回报率 | % | % | ||||||
补偿水平的估计上升率 | 不适用 | 不适用 |
截止到十二月三十一号, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
用于确定福利义务的加权平均假设: | ||||||||
贴现率 | % | % |
养老金费用采用预计单位信贷精算成本法计算。灰色养恤金计划的定期净养恤金费用包括以下组成部分(以百万计):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
定期养恤金净费用的构成: | ||||||||||||
利息成本 | $ | $ | $ | |||||||||
计划资产的预期回报率 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
确认净精算损失 | ||||||||||||
定期养老金净额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) |
对于灰色养老金计划,预计未来的福利支付如下(以百万为单位):
年数 | 金额 | ||||||
2021 | $ | ||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
2025 | |||||||
2026 | - | 2030 |
按资产类别划分的灰色养老金计划的加权平均资产配置如下:
截止到十二月三十一号, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
资产类别: | ||||||||
保险普通账户 | % | % | ||||||
现金管理账户 | % | % | ||||||
权益账户 | % | % | ||||||
固定收益账户 | % | % | ||||||
房地产账户 | % | % | ||||||
总计 | % | % |
*投资目标是实现一致的总回报率(收入、增值和再投资资金),该回报率将等于或超过精算假设,避免大幅波动。以下为目标资产配置情况:
目标距离 | ||||||||||||
资产类别: | 战略配置 | 下限 | 上限 | |||||||||
股票: | ||||||||||||
大盘价 | % | % | % | |||||||||
大盘混纺 | % | % | % | |||||||||
大盘股增长 | % | % | % | |||||||||
中盘混合 | % | % | % | |||||||||
小型芯 | % | % | % | |||||||||
国外大掺合料 | % | % | % | |||||||||
新兴市场 | % | % | % | |||||||||
房地产 | % | % | % | |||||||||
固定收益: | ||||||||||||
美国财政部通胀保值 | % | % | % | |||||||||
中期债券 | % | % | % | |||||||||
长期政府债券 | % | % | % | |||||||||
高收益债券 | % | % | % | |||||||||
新兴市场债券 | % | % | % | |||||||||
货币市场应税 | % | % | % |
我们的股票投资组合包含建立多元化投资组合所必需的公司证券,我们认为这些证券的财务状况良好。我们的固定收益投资组合包含评级一般为A或更高的债券,不是期限限制和积极管理的期限。现金等价物策略使用信用质量最高的证券。
灰色公允价值养老金计划资产. 我们根据其标的投资的可观察和不可观察的资产净值来计算灰色养老金计划资产的公允价值。我们利用估值技术,最大限度地利用可观察到的投入,最大限度地减少使用不可观察到的投入。这些输入按照ASU主题所禁止的公允价值层次划分优先顺序820,备注中描述5“公允价值计量。”
下表显示了灰色养老金计划资产的公允价值,并按公允价值层次结构中的级别对其进行分类,截至2020年12月31日和2019(单位:百万):
截至2020年12月31日 | ||||||||||||||||
1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
资产: | ||||||||||||||||
保险普通账户 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
现金管理账户 | ||||||||||||||||
权益账户 | ||||||||||||||||
固定收益账户 | ||||||||||||||||
房地产账户 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||
1级 | 2级 | 3级 | 总计 | |||||||||||||
资产: | ||||||||||||||||
保险普通账户 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
现金管理账户 | ||||||||||||||||
权益账户 | ||||||||||||||||
固定收益账户 | ||||||||||||||||
房地产账户 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
预期养老金捐款. 我们预计出资总额约为$
资本积累计划. 灰色电视公司资本积累计划(“资本积累计划”)是一项旨在满足第401(K)“国税法”。在……里面2020,雇主在资本积累计划下的缴费包括按#%的比率缴纳的等额现金缴费。
此外,本公司可酌情决定,可能根据公司年度业绩,向符合特定标准的员工额外缴纳利润分红。在过去的几年里2020年12月31日,2019和2018,我们累积了大约#美元的捐款。
12.*承诺和或有事项。
我们时不时地可能有各种合同和其他需要未来付款的承诺。这些承诺可能包括需要支付的金额:收购电视台;购买财产和设备;服务和其他协议;对各种辛迪加电视节目的承诺;以及根据与网络的合作协议做出的承诺。这些承诺的未来最低付款,以及截至以下日期我们的综合资产负债表上的应计负债2020年12月31日, 具体数字如下(单位:百万):
服务和 | 辛迪加 | 网络 | |||||||||||||||
其他 | 电视 | 隶属关系 | |||||||||||||||
年 | 协议 | 程序设计 | 协议 | 总计 | |||||||||||||
2021 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||
2024 | |||||||||||||||||
2025 | |||||||||||||||||
此后 | |||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ |
法律诉讼和索赔. 我们现在和预计将继续受到在我们正常业务过程中出现的法律诉讼、诉讼和索赔的影响。管理层认为,与这些已知的行动、诉讼和索赔有关的最终责任金额(如果有)将不虽然法律诉讼存在固有的不确定性,不利的裁决或事件可能会导致重大不利的结果,但我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大影响。
13包括商誉和无形资产。
在截至2020年12月31日和2019,收购、调整、处置各类电视台和广播牌照。作为这些交易的结果,我们的商誉和无形余额在这些年中每年都会发生变化。请参阅备注3“收购和资产剥离”,了解有关这些交易的更多信息。下表汇总了我们的商誉和其他无形资产在净额基础上的变化(以百万为单位):
净余额为 | 收购 | 净余额为 | ||||||||||||||||||
十二月三十一日, | 和 | 十二月三十一日, | ||||||||||||||||||
2019 | 调整 | 损损 | 摊销 | 2020 | ||||||||||||||||
商誉 | $ | $ | $ | - | $ | - | $ | |||||||||||||
广播许可证 | - | - | ||||||||||||||||||
有限寿命无形资产 | - | ( | ) | |||||||||||||||||
累计摊销后的无形资产净值总额 | $ | $ | $ | - | $ | ( | ) | $ |
净余额为 | 收购 | 净余额为 | ||||||||||||||||||
十二月三十一日, | 和 | 十二月三十一日, | ||||||||||||||||||
2018 | 调整 | 损损 | 摊销 | 2019 | ||||||||||||||||
商誉 | $ | $ | $ | - | $ | - | $ | |||||||||||||
广播许可证 | - | - | ||||||||||||||||||
有限寿命无形资产 | - | ( | ) | |||||||||||||||||
累计摊销后的无形资产净值总额 | $ | $ | $ | - | $ | ( | ) | $ |
*下表汇总了我们商誉的变化,以毛为单位(以百万为单位):
自.起 | 收购 | |||||||||||||||
十二月三十一日, | 和 | 自.起 | ||||||||||||||
2019 | 调整 | 损损 | 2020年12月31日 | |||||||||||||
商誉,毛利 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
累计商誉减值 | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||
商誉,净额 | $ | $ | $ | $ |
自.起 | 收购 | |||||||||||||||
十二月三十一日, | 和 | 自.起 | ||||||||||||||
2018 | 调整 | 损损 | 2019年12月31日 | |||||||||||||
商誉,毛利 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
累计商誉减值 | ( | ) | - | - | ( | ) | ||||||||||
商誉,净额 | $ | $ | $ | $ |
下表汇总了我们的无形资产和相关累计摊销(单位:百万):
截至2020年12月31日 | 截至2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
累计 | 累计 | |||||||||||||||||||||||
毛 | 摊销 | 网 | 毛 | 摊销 | 网 | |||||||||||||||||||
目前未摊销的无形资产: | ||||||||||||||||||||||||
广播许可证 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
商誉 | ||||||||||||||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
应摊销的无形资产: | ||||||||||||||||||||||||
网络从属协议 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||
其他寿命有限的无形资产 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
无形资产总额 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ |
*基于我们截至2020年12月31日,我们预计无形资产的摊销将用于后续五年份如下:2021, $
商誉减值和广播许可证减值. 自.起2020年12月31日和2019,我们测试了我们的商誉、广播许可证和其他无形资产,记录了潜在减值的价值,并得出结论,余额的陈述是合理的。结果,我们做到了
记录我们的商誉、广播许可证或其他无形资产的减值费用2020, 2019或2018.
在第一四分之一2020,COVID-19这场全球大流行和防止其蔓延的措施开始以多种方式影响我们的企业。在第一四分之一2020,我们的结论是,围绕这一事件的不确定性是一个触发事件,需要我们评估是否或不它更有可能比不我们的商誉和其他无形资产的价值受到了损害。根据我们对定性和定量因素的分析,我们得出结论,这些资产是不受伤了。我们将继续评估主观和客观标准,可能使我们在未来重新评估这一结论。
请参阅备注1“业务描述和重要会计政策摘要”,以进一步讨论我们关于商誉、广播许可证和其他无形资产的会计政策。
14。段信息
在截至2020年12月31日和2019,我们的手术是在
业务细分、广播和制作公司。于截至该年度止年度内2018年12月31日我们的手术是在 片段,广播。广播部门在美国当地市场运营电视台。制作公司部门包括电视和活动内容的制作。确定为其他的成本主要是公司和行政费用。下表显示了我们的业务细分信息(以百万为单位):
生产 | ||||||||||||||||
截至2020年12月31日及截至2020年12月31日的年度: | 广播 | 公司 | 其他 | 整合 | ||||||||||||
收入(减去代理佣金) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
未计折旧、摊销和处置资产(损益)的营业费用,净额: | ||||||||||||||||
折旧及摊销 | ||||||||||||||||
(收益)资产处置损失,净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
总运营费用 | ||||||||||||||||
营业收入 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||
利息支出 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
资本支出(不包括企业合并) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
商誉 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的年度: | ||||||||||||||||
收入(减去代理佣金) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
未计折旧、摊销和处置资产收益的营业费用,净额: | ||||||||||||||||
折旧及摊销 | ||||||||||||||||
资产处置收益,净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
总运营费用 | ||||||||||||||||
营业收入 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
利息支出 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
资本支出(不包括企业合并) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
商誉 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
截至2018年12月31日及截至2018年12月31日的年度: | ||||||||||||||||
收入(减去代理佣金) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
未计折旧、摊销和处置资产收益的营业费用,净额: | ||||||||||||||||
折旧及摊销 | ||||||||||||||||
资产处置收益,净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
运营费用 | ||||||||||||||||
营业收入 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
利息支出 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
资本支出(不包括企业合并) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
商誉 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | $ |
15.*精选季度财务数据(未经审计)
下表总结了我们未经审计的季度运营结果。一年的季度每股收益将不由于计算每股数据时使用的股票权重,因此必须增加该年度的每股收益。
本财季 | ||||||||||||||||
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||||
(单位为百万,每股数据除外) | ||||||||||||||||
截至2020年12月31日的年度: | ||||||||||||||||
收入(减去代理佣金) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
营业收入 | ||||||||||||||||
普通股股东应占净收益(亏损) | ( | ) | ||||||||||||||
每股普通股股东应占基本净收入(亏损) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
每股普通股股东应占摊薄净收益(亏损) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
截至2019年12月31日的年度: | ||||||||||||||||
收入(减去代理佣金) | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
营业收入 | ||||||||||||||||
普通股股东应占净(亏损)收入 | ( | ) | ||||||||||||||
每股普通股股东应占基本净(亏损)收益 | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||
每股普通股股东应占摊薄净(亏损)收益 | $ | ( | ) | $ | $ | $ |
由于计算每股数据时使用的方法,季度每股数据的总和将不必须等于当年计算的每股数据。
16.*
昆西交易。在……上面2021年1月31日我们与昆西签订了一项协议,以#美元的价格收购昆西的全部股本流通股。
昆西交易的完成取决于某些习惯条件的满足或放弃,其中包括:(I)获得联邦通信委员会的批准,以及根据#年哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法案适用于交易的等待期到期或提前终止。1976,(Ii)昆西交易的完成不存在某些法律障碍。我们相信昆西的交易将在年内完成。第二或第三四分之一2021.任何一方可能如果昆西交易是不在当日或之前完成2022年1月31日自动扩展到2022年5月1日如有必要,需在昆西购买协议规定的情况下获得监管部门的批准。购买协议包括一项条款,即我们必须支付#美元的终止费。
对以下内容的修正2019高级信贷安排。在……上面2021年2月19日我们进入了第一修订(下称“修订”)2019高级信贷安排。修正案除其他事项外,(I)增加循环信贷安排下的可获得性,本金总额为$
普通股和A类普通股的股息。在……上面2021年2月24日董事会宣布季度现金股息为#美元。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官,对我们的披露控制和程序进行了评估,这些控制和程序旨在允许我们在SEC规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告要求披露的信息。我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,得出结论认为,这些控制和程序自2020年12月31日起有效,以确保重要信息被收集并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时决定需要披露的信息。
管理层必须运用其判断来评估此类控制和程序的成本和收益,这些控制和程序的性质只能为管理层的控制目标提供合理的保证。公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,并不期望我们的披露控制和程序能够防止所有可能的错误或欺诈。无论控制系统的构思和操作有多好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,即不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述,或者公司内部的所有控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。决策中的判断可能是错误的,也可能因为简单的错误或错误而发生故障。此外,可以通过一个或多个人的个人行为来规避控制。任何控制系统的设计在一定程度上是基于对未来事件可能性的某些假设,虽然我们的披露控制和程序的设计是在合理预期其有效运作的情况下有效的,但不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其所述目标。由于任何控制系统的固有限制,由于可能的错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且不会被检测到。
财务报告内部控制的变化
于截至二零二零年十二月三十一日止三个月内,吾等并无对财务报告内部控制作出任何重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的改变。
在截至2020年12月31日的一年中,新冠肺炎疫情的影响导致我们改变了工作环境,可能还改变了我们对财务报告的内部控制。
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据1934年证券交易法的第13a-15(F)和15d-15(F)条规定,管理层有责任建立和保持对财务报告的充分内部控制,这一术语在规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。我们对财务报告的内部控制旨在根据美国公认会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者政策的遵守程度可能会恶化。
管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)在2013年内部控制-综合框架中发布的标准,对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于这一评估,管理层认为,我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起生效。
我们截至2020年12月31日的财务报告内部控制有效性已由独立注册会计师事务所RSM US LLP(RSM)审计,该事务所也审计了我们截至2020年12月31日的年度合并财务报表。关于我们财务报告内部控制的RSMS报告载于Form 10-K年度报告第8项。
第9B项。其他信息
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
在我们的2021年股东年会最终委托书(将于2020年12月31日之后120天内提交)中,将在“董事选举”、“公司治理-董事会委员会和成员资格”和“第16(A)条受益所有权报告合规性”标题下列出的信息在此作为参考。此外,在本报告第一部分的“关于我们高管的信息”一节中列出的信息在此引用作为参考。
项目11.高管薪酬
在我们2021年股东年会的最终委托书中,将在“高管薪酬”、“薪酬委员会报告”和“薪酬委员会联锁和内部参与”标题下列出的信息在此引用作为参考。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
我们在2021年股东年会的最终委托书中将在“股票所有权”标题下列出的信息在此并入作为参考。
股权薪酬计划信息
下表提供了截至2020年12月31日,根据所有现有股权补偿计划,在行使期权、认股权证和权利时可能发行的普通股和A类普通股的信息:
股权薪酬计划信息 |
|||||||||||||
剩余证券数量 |
|||||||||||||
要发行的证券数量 |
加权平均 |
可供将来发行 |
|||||||||||
在锻炼时发放 |
行权价格 |
在股权薪酬项下 |
|||||||||||
计划类别 | 所有未完成的选择中, |
未完成的选项, |
计划(不包括证券 |
||||||||||
普通股: |
|||||||||||||
证券持有人批准的股权补偿计划 |
- | $ | - | 3,046,637 | (1) | ||||||||
未经证券持有人批准的股权补偿计划 |
- | $ | - | - | |||||||||
总计 |
- | 3,046,637 | |||||||||||
A类普通股: |
|||||||||||||
证券持有人批准的股权补偿计划 |
- | $ | - | 1,336,440 | (2) | ||||||||
未经证券持有人批准的股权补偿计划 |
- | $ | - | - | |||||||||
总计 |
- | 1,336,440 |
(1) |
由根据我们的2017 EICP可发行的普通股组成。 |
(2) |
由我们根据2017年EICP可发行的A类普通股组成。 |
项目13.某些关系和相关交易,以及董事独立性
我们在2021年股东年会的最终委托书中将在“某些关系和关联方交易”和“公司治理”标题下列出的信息在此引用作为参考。
项目14.首席会计师费用和服务
本公司2021年年度股东大会最终委托书中“2021年批准本公司独立注册会计师事务所”项下有关主要会计师费用和服务的信息在此并入作为参考。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(a) |
财务报表和财务报表明细表: |
(1) |
财务报表。财务报表索引见第二部分第8项。 |
(2) |
财务报表明细表:灰色电视公司的以下财务报表明细表包括在第15(C)项:附表II-估值和合格账户。 |
证券交易委员会适用的会计法规中规定的所有其他明细表都不是相关指示所要求的或不适用的,因此已被省略。
(b) |
展品: |
展品 数 |
文件说明 |
3.1 |
修订和修订灰色电视公司的公司章程(通过参考我们于2020年2月27日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告的附件3.1并入) |
|
3.2 |
截至2013年6月5日修订的灰色电视公司章程(通过引用附件3.1并入我们于2013年6月6日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中) |
|
4.1 |
契约,日期为2016年6月14日,由Gray Television,Inc.、担保人签字人Gray Television,Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考我们于2016年6月15日提交给SEC的当前8-K表格报告的附件4.1并入) |
展品 数 |
文件说明 |
4.2 |
第一补充契约,日期为2016年9月14日,由其担保人格雷电视公司(Gray Television,Inc.)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过引用我们于2016年9月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.2并入) |
|
4.3 |
第二补充契约,日期为2019年1月2日,由其担保人Gray Television,Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)共同签署,作为截至2016年6月14日的契约的受托人(通过引用我们于2019年1月3日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.3并入) |
|
4.4 |
2026年到期的5.875%高级票据的表格(通过引用附件A至附件4.1并入我们于2016年6月15日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中) |
|
4.5 |
契约,日期为2016年9月14日,由Gray Television,Inc.、担保人签字人Gray Television,Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考我们于2016年9月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件4.1并入) |
|
4.6 |
第一补充契约,日期为2019年1月2日,由灰色电视公司、其担保人签字人和美国银行全国协会共同签署,作为截至2016年9月14日的契约的受托人(通过引用附件4.2并入我们于2019年1月3日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中) |
|
4.7 |
2024年到期的5.125%高级票据的表格(通过引用附件A至附件4.1并入我们于2016年9月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中) |
|
4.8 |
契约,日期为2018年11月16日,由Gray Escrow,Inc.,Gray Television,Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考我们2018年11月16日提交给SEC的当前8-K表格报告的附件4.1并入) |
|
4.9 |
第一补充契约,日期为2019年1月2日,由灰色电视公司、其担保人签字人和美国银行全国协会共同签署,作为截至2018年11月16日的契约的受托人(通过引用附件4.1并入我们于2019年1月3日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中) |
|
4.10 |
2027年到期的7.000%高级票据的表格(通过引用附件A至附件4.1并入我们于2018年11月16日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中) |
|
4.11 |
根据交易法第12条注册的证券说明(通过引用附件4.11并入我们于2020年2月27日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中) |
|
4.12 |
契约,日期为2020年10月19日,由Gray Television,Inc.、担保人签字人Gray Television,Inc.和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人(通过参考公司于2020年10月19日提交的当前8-K表格报告的附件4.1合并而成),并由其担保人格雷电视公司(Gray Television,Inc.)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人。 |
|
4.13 |
2030年到期的4.750%高级票据表格(通过引用附件A并入本公司于2020年10月19日提交的8-K表格当前报告的附件4.1) |
展品 数 |
文件说明 |
10.1 |
第二次重述,日期为2019年1月2日,由灰色电视公司(Gray Television,Inc.)、担保方Gray Television,Inc.、作为行政代理的富国银行(Wells Fargo Bank)全国协会以及其他贷款人和代理方(通过引用我们于2019年1月3日提交给SEC的当前8-K表格报告的附件10.2并入) |
10.2 |
第四次修订和重新签署的信贷协议,日期为2019年1月2日,由灰色电视公司(Gray Television,Inc.)、担保方Gray Television,Inc.、作为行政代理的富国银行(Wells Fargo Bank)全国协会以及其他代理和贷款方(通过引用我们于2019年1月3日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.3并入) |
10.3 | 信贷协议第一修正案和增量修正案,日期为2021年2月19日,由灰色电视公司(Gray Television,Inc.)、金融机构一方、其附属担保人一方和作为行政代理的富国银行(Wells Fargo Bank)作为行政代理(通过引用附件10.1并入我们于2021年2月24日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中) |
10.4 |
董事限制性股票计划(参考附件10.12并入本公司截至2002年12月31日的10-K表格年报(档案编号001-13796))* |
10.5 | 根据2007年长期激励计划的非限制性股票期权奖励协议表格(通过引用附件10.1并入我们截至2012年3月31日的季度报告Form 10-Q中)* |
10.6 |
根据2007年长期激励计划的限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.2并入我们截至2012年3月31日的季度报告Form 10-Q中)* |
10.7 |
经修订的2007年长期激励计划(通过引用附件10.1并入我们截至2012年6月30日的季度报告Form 10-Q中的附件10.1)* |
10.8 |
灰色电视公司2017年股权和激励薪酬计划(通过参考我们于2017年5月3日提交给证券交易委员会的S-8表格注册声明的附件99.1并入)* |
10.9 |
根据Gray Television,Inc.2017年股权和激励薪酬计划签订的董事限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.3并入我们截至2017年6月30日的Form 10-Q季度报告中)* |
10.10 |
管理层和关键员工变更控制权离职计划(通过参考我们截至2017年9月30日的季度10-Q季度报告的附件10.1并入)* |
10.11 |
根据Gray Television,Inc.2017股权和激励薪酬计划签订的员工限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.2并入我们截至2017年9月30日的季度报告Form 10-Q中)* |
10.12 |
根据Gray Television,Inc.2017股权和激励性薪酬计划签订的员工限制性股票奖励协议表格(通过引用附件10.3并入我们截至2017年9月30日的季度报告Form 10-Q中)* |
展品 数 |
文件说明 |
10.13 |
邀请函,日期为2018年6月22日(通过引用附件10.4并入我们于2019年1月3日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中)* |
21.1 |
注册人的子公司 |
23.1 |
RSM US LLP同意 |
31.1 |
规则第13a-14(A)条行政总裁证书 |
31.2 |
细则13a-14(A)首席财务官证书 |
32.1 |
第1350条行政总裁证书 |
32.2 |
第1350条首席财务官证书 |
101.INS |
内联XBRL实例文档 |
101.SCH |
内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.CAL |
内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.DEF |
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.LAB |
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.PRE |
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 |
格雷电视公司(Gray Television,Inc.)截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的封面采用内联XBRL格式。 |
* |
管理合同或补偿计划或安排。 |
(c) |
财务报表明细表--对本节的答复作为项目15(A)(1)和(2)的一部分提交。 |
格雷电视公司
附表II-估值及合资格账目
(单位:百万)
第A列 | B栏 | C列 | D栏 | E列 | ||||||||||||||||
加法 | ||||||||||||||||||||
(1) | (2) | |||||||||||||||||||
*余额为 | 收费至 | 收费至 | 余额为 | |||||||||||||||||
*开始 | 成本和 | 其他 | 扣减 | 结束 | ||||||||||||||||
描述 | 期间的 | 费用 | 帐目 | (a) | 期间 | |||||||||||||||
截至2020年12月31日的年度: | ||||||||||||||||||||
坏账准备 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
递延税项资产的估值免税额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
截至2019年12月31日的年度: | ||||||||||||||||||||
坏账准备 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
递延税项资产的估值免税额 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
截至2018年12月31日的年度: | ||||||||||||||||||||
坏账准备 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
递延税项资产的估值免税额 | $ | $ | $ | $ | $ |
(a) | 从坏账准备中扣除是对应收账款余额的注销不被认为是值得收藏的。从递延税项资产估值拨备中扣除的金额,代表我们对未来应课税收入的估计变动,以及我们对某些净营业亏损结转的未来用途的估计变化,以及某些净营业亏损结转的期满。 |
项目16.表格10-K总结
无
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
格雷电视公司 |
||
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 小希尔顿·H·豪厄尔 |
小希尔顿·H·豪厄尔 |
||
首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 小希尔顿·H·豪厄尔 |
小希尔顿·H·豪厄尔执行人员主席兼 首席执行官 |
||
日期:2021年2月25日 |
通过 |
/s/ 唐纳德·P·拉普拉特尼 |
唐纳德·P·拉普拉特尼董事、总裁和 联席首席执行官 |
||
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 理查德·L·博格(Richard L.Boger) |
理查德·L·博格导演 |
||
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 老T.L. |
T.L.Elder,董事 |
||
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 路易斯·A·加西亚(Luis A.Garcia) |
路易斯·A·加西亚导演 |
||
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 理查德·B·黑尔 |
理查德·B·黑尔导演 |
||
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 罗宾·R·豪厄尔 |
罗宾·R·豪厄尔导演 |
||
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 保罗·H·麦克蒂尔 |
保罗·H·麦克蒂尔(Paul H.McTear)导演 |
||
日期:2021年2月25日 |
由以下人员提供: |
/s/ 豪厄尔·W·牛顿 |
豪厄尔·W·牛顿导演 |
||
由以下人员提供: |
/s/ 詹姆斯·C·瑞安 |
|
日期:2021年2月25日 |
詹姆斯·C·瑞安执行副总裁兼 |
|
首席财务官 |
||
由以下人员提供: |
/s/ 杰克逊·S·考瓦特,IV |
|
日期:2021年2月25日 |
杰克逊·S·考瓦特,四岁资深教师副总统兼 首席会计官 |