附件10.51

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信贷协议第一修正案

信贷协议的第一修正案(“第一修正案”)于第一修正案截止日期(定义见下文)由特拉华州有限责任公司iBio CDMO LLC(“借款人”)和作为贷款人(以“贷款人”身份)的全国性银行协会伍德森林国家银行之间签订。

独奏会

A.借款人与贷款人于2021年11月1日订立该特定信贷协议(经不时修订、重述、补充或修订，称为“信贷协议”)。

B.借款人和贷款人已同意签订某些协议，并对信贷协议和其他贷款文件的某些条款进行修订。

C.借款人和贷款人愿意按照本第一修正案中规定的条款和条件，签订本修正案所规定的协议和修正案。

协议书

因此，现在，考虑到本协议所载的承诺、双方将从中获得的互惠以及各方收到的其他善意和有价值的对价，并且每一方均受法律约束，双方同意如下：

一、信贷协议的协议和修正案。借款人和贷款人约定如下：

(A)现修改《信贷协议》第1.1节定义，按正确的字母顺序增加下列定义：

“第一修正案”是指借款人和贷款人之间在“第一修正案”截止日期前签署的“信贷协议第一修正案”。

“第一修正案截止日期”是指2022年10月11日。

“Fraunhofer”指的是Fraunhofer USA，Inc.，一家罗德岛的非营利性公司。

“弗劳恩霍夫信用证”是指某些不可撤销的备用信用证。[***]日期为2021年5月6日，指定德意志银行纽约分行为发行人，以弗劳恩霍夫为申请人，以母担保人为受益人。

“Fraunhofer和解协议”是指由父担保人和Fraunhofer之间于2021年4月30日签订的某些保密和解协议和相互发布的文件，其中包括说明Fraunhofer在协议中指定的日期向母担保人支付Fraunhofer和解金额的协议和文件。

“Fraunhofer和解金额”是指在Fraunhofer和解协议第1(C)节中进一步描述的5,100,000美元的总额，为免生疑问，在Fraunhofer信用证中称为“第二期付款”。他说：

(B)现修订信贷协议第1.1节定义，删除“信用证”的定义，并删除信贷协议中使用该定义的每一种情况，包括信贷协议的附表和其他贷款文件。他说：

(C)第3.2款，定期贷款付款

，现将该款的(B)款全部修改并重申如下：

(B)定期本金250,000美元于每月第五(5)日到期应付，自2022年10月第一修正案结束日起至2023年3月(包括该月)每月第五(5)日继续支付，总支付额为1,500,000美元。*未偿还期限本金及其所有应计和未付利息于到期日到期并全额支付。

(D)信用证第6.4节

，现将信贷协议的全部内容删除。

(E)第8.1条，须予提供的物品

现修订：(I)就任何财政年度而言，修订该条(A)(I)款，以(X)删除其中两处对“及合并”的提法，及(Y)在该款末尾加入以下但书如下：“；但借款人须向贷款人提供或安排向贷款人提供上述交付，以及借款人在该财政年度结束时及就该财政年度的收入报表，并以适当形式提交”；以及(2)仅就截至2022年6月30日的财政年度，将该条(A)(I)款全部修改和重申如下：

(A)(I)年度财务报表。不迟于母担保人每个会计年度最后一天后120天内，母担保人及其子公司(包括借款人)经审计的资产负债表及相关的损益表、留存收益和现金流量表，显示母担保人及其子公司(包括借款人)截至该会计年度末和该会计年度的综合财务状况和经营成果，并以比较形式列出上一会计年度的数字，均由一家独立认证的公司报告

具有公认国家或地区声誉的公共会计师，并附有该等独立注册会计师的报告，确认该等综合财务报表乃根据公认会计原则编制，并在各重大方面一致适用及公平地呈列母担保人及其附属公司的综合财务状况及经营结果；但借款人应向贷款人提供或安排向贷款人提供借款人截至该财政年度末及该财政年度末及该年度的损益表，连同上述交付。

(F)第8.1条，须予提供的物品

，现针对每个财政季度，包括截至2022年9月30日的财政季度，对信贷协议的第(A)(Ii)款进行修订，全文如下：

(A)(2)中期财务报表。在编制完成后，在每年3月、6月、9月和12月最后一天之后的45天内，由母担保人编制的未经审计的母担保人及其子公司(包括借款人)的未经审计的资产负债表和相关的损益表、留存收益和现金流量表，显示母担保人及其子公司(包括借款人)在该期间结束时的综合财务状况和经营成果，以及会计年度当时过去的部分，每一种情况下都以比较的形式列出同期或多个时期的数字(或就资产负债表而言，截至上一财政年度末，经母公司担保人的负责人和借款人的合并财务报表的负责人证明，母公司担保人及其子公司在合并基础上的财务状况和经营结果在所有重要方面都是公平的，符合一贯适用的GAAP；但借款人须以适当形式，向贷款人提供或安排向贷款人提供借款人截至该财政季度末及该财政季度末的损益表，连同上述交付。

(G)第8.1条，须提供的物品

，现予修订，在该条末尾加入一条新的(H)条，内容如下：

(H)现金流。每隔一个星期五，自第一修正案截止日期后的第一个星期五开始，(I)详细列出借款人和父母担保人在该日期之前两周的现金流量支出的报告，以及(B)关于借款人和父母担保人的最新月度现金流量预测，涵盖自该日期起计的未来12个月，在每种情况下，以适当的形式。

(H)第11.11节信用证

，现将信贷协议的全部内容删除。

(I)保证第一修正案。借款人和贷款人特此确认担保人的同意以及本第一修正案所附的协议和修正案中所述的担保第一修正案，并同意该担保第一修正案自第一修正案结束之日起生效。

(J)夫劳恩霍费和解金。借款人应在父母担保人收到Fraunhofer付款的两(2)个工作日内，或在适用的情况下，根据Fraunhofer信用证，向贷款人全额支付Fraunhofer和解金额，或要求并促使父母担保人向贷款人支付该Fraunhofer和解金额，不得有任何抵销、反索赔或任何形式的阻碍。当父母担保人从Fraunhofer收到付款，或(如果适用)根据Fraunhofer信用证收到Fraunhofer和解金额，借款人未付款，或借款人未能要求并促使父母担保人付款时，在上一句规定的时间内向贷款人全额支付该Fraunhofer和解金额，应为信贷协议下的即时违约，不享有任何宽限期。借款人同意并承认，如果父母担保人没有直接从Fraunhofer收到付款，或在适用的情况下，根据Fraunhofer信用证，在到期时收到Fraunhofer和解金额，那么贷款人，只要贷款人在Fraunhofer信用证下被指定为受益人，以贷款人的身份，可以要求支付Fraunhofer信用证下的Fraunhofer和解金额。为免生疑问，只要贷款人已被指定为弗劳恩霍费尔信用证项下的受益人，则贷款人完全有权根据弗劳恩霍费尔信用证提出此类付款要求。自第一修正案截止日期起至贷款人收到全额夫琅和费和解金额，或贷款人以夫琅和费信用证受益人的身份收到此类付款为止，借款人应(A)将父母担保人或借款人就夫琅和费和解协议收到或提交的任何通信或文件及任何相关事项及时通知贷款人，(B)未经贷款人事先书面同意，不得对夫琅和费和解协议进行任何修订或更改，或不得允许父母担保人对夫琅和费和解协议进行任何修改或更改，以及(C)应每周提供书面更新，或在贷款人要求的其他时间，关于借款人和父母担保人将贷款人指定为或取代父母担保人为弗劳恩霍费尔信用证项下的受益人的努力。为免生疑问，在贷款人(I)被指定为Fraunhofer信用证下的受益人(如果有的话)以及(Ii)根据Fraunhofer信用证下的提款收到关于Fraunhofer和解金额的全额付款(如果有的话)之前，借款人和父母担保人(视情况而定)就本节I(J)规定的Fraunhofer和解金额向贷款人支付的义务应在所有目的下由担保文件担保。

(K)摩根大通的信用证。借款人和贷款人同意并确认，自第一修正案结算日起，信用证在此解除和终止，不再具有进一步的效力和效力；但在第一修正案结算日，贷款人应已向摩根大通提供一封签署并注明日期的信函，声明信用证已被解除并终止，不再需要或不再需要该效力的文字，借款人应已提供摩根大通可能要求的任何其他必要文件。

二.第一修正案生效的先例条件。*本第一修正案应在满足下列先决条件的情况下生效：

(A)贷款人应已收到由借款人和父母担保人正式签署的本第一修正案；

(B)贷款人应已收到一份官员证书，并授权借款人和父母担保人各自以适当形式表示同意；

(C)贷款人应已向摩根大通提供签署并注明日期的信函，声明信用证已解除和终止，不再需要或不再需要这种效力的文字；借款人应已向摩根大通提供其他所需文件，以获取信用证已全部解除和终止的证据；

(D)贷款人应已收到令人满意的文件，证明父母担保人已提交不可撤销的请求，要求将贷款人指定为弗劳恩霍费尔信用证项下的受益人，并取代父母担保人；

(E)贷款人应已收到(1)5,500,000美元的本金付款和(2)根据现修订的信贷协议第3.2(B)节的250,000美元的首期本金付款；

(F)借款人应已向贷款人支付(I)金额为22,375.00美元的修改费，(Ii)根据信贷协议到期和欠下的任何其他费用和开支，以及(Iii)在第一修正案截止日期或之前开具发票的与本第一修正案相关的所有费用和开支，包括合理的法律费用；

(G)在本第一修正案生效后，不会发生或继续发生潜在的失责或失责；及

(H)在本第一修正案生效后，自截止日期起不应发生任何实质性的不利影响。

三、结算后交付成果；弗劳恩霍夫信用证。他说：

(A)即使任何贷款文件中有任何相反规定，贷款人应在不迟于第一修正案截止日期后三十(30)天(或贷款人酌情决定合理行事的较长时间段)收到(A)信用证全部解除和终止的证据，以及(B)证明贷款人已被指定为弗劳恩霍夫信用证下的受益人并取代其父母担保人的令人满意的文件。如果借款人和/或父母担保人未能在规定的期限内满足上述有关夫劳恩霍费尔信用证的要求，将构成信贷协议项下的即时违约，而不享受任何宽限期；但是，如果借款人在尽最大努力将贷款人列为夫琅和费信用证项下的受益人后，在其合理判断中确定，由于缺乏第三方合作或其他其无法控制的原因，借款人不能将贷款人指定为夫琅和费信用证项下的受益人，然后向贷款人发出书面通知予以确认，则从该通知发出之日起及之后，借款人未能将贷款人指定为夫琅和费信用证项下受益人的行为不应发生违约。前一句中的任何规定都不会影响借款人或父母担保人对贷款人履行第一(J)节规定的付款要求的义务(如适用)。

(B)在贷款文件下的所有债务已于

如果贷款人被指定为弗劳恩霍费尔信用证项下的受益人，则贷款人同意采取一切必要行动解除、终止或以其他方式将该弗劳恩霍夫信用证退还给德意志银行纽约分行，并且不得在该信用证项下开具任何款项。他说：

再次确认陈述和保证。为了促使贷款人订立本第一修正案，借款人特此重申，截至第一修正案截止日期(除非本修正案另有规定，或在该陈述和担保涉及较早日期或某个确定日期的范围内)，其陈述和担保包含在信贷协议第7节以及依据该条款签署的所有其他文件中，并补充陈述和担保如下：

(a)本第一修正案的执行和交付以及借款人根据本第一修正案履行其义务是在借款人的权力范围内，已得到所有必要的公司行动的正式授权，已获得所有必要的政府批准(如果需要)，并且不会也不会与任何法律规定或借款人的组织文件或任何对借款人具有约束力的协议相抵触或冲突。

(b)第一修正案代表借款人根据其条款可对借款人强制执行的合法、有效和具有约束力的义务，但强制执行仅限于破产、破产、重组、暂停或其他影响债权人权利强制执行的其他类似法律。

(c)自第一修正案生效后，自截止日期起，且仅就信贷协议第7.10节的最后一句而言，自借款人于2022年9月30日向贷款人交付财务预测以来，并未发生或继续发生构成潜在违约或违约的变化、事件或事态。

(d) 对于本第一修正案所考虑的交易，无需对信贷协议的任何证物或附表进行补充、修订或修改。

V.定义的术语。除非文意另有所指外，在此修订的信贷协议中定义的本合同中使用的术语应具有与本合同相同的含义。

六、再次确认信贷协议。本第一修正案应被视为对信贷协议的修订，现对经修订的信贷协议在各方面予以批准、通过和确认。

七.留置权的合理化；解除。借款人承认并认可，截至第一修正案截止日期，借款人根据抵押品中的担保文件授予贷款人的留置权的存在和优先权，并声明、认股权证和契诺该等留置权是有效的、存在的和完全有效的。借款人特此免除、解除和免除贷款人的任何和所有索赔、要求、诉讼、诉讼因由、补救措施和各种性质的责任(包括但不限于，

在第一个修订截止日期之前，由于与信贷协议和其他贷款文件相关的任何行为、事件、交易或不作为而产生的贷款责任)。

八、依法治国。这一第一修正案应受德克萨斯州法律管辖并根据该州法律解释。巴塞罗那

IX.无效条款。如果本第一修正案的任何条款被认定为非法、无效或不可执行，(A)本第一修正案其余条款的合法性、有效性和可执行性不应因此而受到影响或损害，以及(B)双方应进行善意谈判，以取代非法、无效或不可执行的条款，并以其经济效果尽可能接近非法、无效或不可执行条款的有效条款。*某一特定法域的规定无效，不应使该规定在任何其他法域无效或无法执行。

十、多重副本和电子签名。本第一修正案可在任何数量的副本中执行，其效力与所有签署国签署同一文件具有同等效力。*必须将所有对应关系解释为构成一个相同的文书。本第一修正案可通过传真、便携文件格式(PDF)或其他电子方式传输和签署，并应与手动签署的原件具有相同的效力，并对贷款方和贷款人具有约束力，原件签名应应贷款人的要求交付给贷款人。他说：

十一、小节标题。本第一修正案中的章节标题仅供参考，不应影响本第一修正案的解释。

十二.继承人和受让人。本第一修正案对本合同双方及其各自的继承人和允许的受让人具有约束力，并使其受益。

第一条修正案代表借款人、担保人和贷款人之间的最终协议，不得与借款人、担保人和贷款人之前、同时或随后达成的口头协议的证据相矛盾。*借款人、担保人和贷款人之间没有不成文的口头协议。

[随后是签名页面。]

本第一修正案于第一修正案截止之日正式生效，特此为证。

借款人：

IBio CDMO LLC，

特拉华州一家有限责任公司

发信人：/s/罗伯特·卢茨

罗伯特·卢茨

获授权人

信贷协议第一修正案的签字页

贷款人：

伍德福林国家银行

发信人：/s/卡梅伦D·琼斯

卡梅隆·D·琼斯

高级副总裁

信贷协议第一修正案的签字页

担保人的同意、协议和修订

作为对贷款人执行本第一修正案的诱因，并考虑到贷款人执行本第一修正案，特拉华州的iBio公司(“担保人”)特此同意本第一修正案，并同意本第一修正案不得以任何方式免除、减少、损害、减少或以其他方式不利地影响担保人根据2021年11月1日签署的担保书(经以下定义的担保书第一修正案进一步修订的“担保书”)就信贷协议签署的义务和责任。担保人进一步向贷款人陈述并保证：(A)担保中的陈述和担保在第一修正案截止日期当日和截至该日在所有重要方面都是真实和正确的(除非该陈述和担保特别与较早的日期有关)，(B)在本第一修正案和担保第一修正案生效后，其完全符合担保中包含的所有契诺和协议，(C)在本第一修正案和担保第一修正案生效后，未发生任何可能的违约或违约，且在本担保下仍在继续；及(D)担保人的同意和协议及修正案的签署和交付在担保人的权力范围内，并已得到所有必要的公司行动的正式授权。本担保人的同意、协议和修正案应对担保人及其继承人和允许的受让人具有约束力，并应有利于贷款人及其继承人和允许的受让人。

现对本担保书第18节所载的流动性契约进行修订，自第一修正案截止之日起生效，如下所述(在此为“担保书第一修正案”)。*现对《担保》第18节(流动性)进行修正，将该节全文修改并重申如下：

18.流动资金。担保人不得在任何时候允许其无限制现金余额低于(A)7,500,000美元，或(B)[***]500万美元。*此类不受限制的现金余额要求应在(I)第一修正案截止日期，(Ii)担保人每个财政季度的最后一天，从截至2022年12月31日的财政季度开始，以及(Iii)在贷款人书面要求的其他时间进行测试。*不受限制的现金余额应存入保证人和贷款人书面同意的账户中。

[签名页如下]

担保人：

IBio，Inc.

特拉华州的一家公司

发信人： /s/罗伯特·卢茨

罗伯特·卢茨

首席财务和商务官

担保人同意、协议和修正案的签字页
《信贷协议第一修正案》