索引
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页面
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第一部分
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第 1 项。
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商业
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4 |
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第 1A 项。
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风险因素
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9 |
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项目 1B。
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未解决的员工评论
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24 |
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第 2 项。
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属性
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24 |
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第 3 项。
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法律诉讼
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24 |
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第 4 项。
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矿山安全披露
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24 |
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第二部分
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第 5 项。
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注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
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24 |
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第 6 项。
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[已保留]
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25 |
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第 7 项。
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管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
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25 |
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项目 7A。
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关于市场风险的定量和定性披露
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30 |
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第 8 项。
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财务报表和补充数据
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31 |
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第 9 项。
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会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
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52 |
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项目 9A。
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控制和程序
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52 |
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项目 9B。
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其他信息
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53 |
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项目 9C。
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关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
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53 |
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第三部分
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第 10 项。
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董事、执行官和公司治理
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53 |
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项目 11。
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高管薪酬
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53 |
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项目 12。
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某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
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53 |
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项目 13。
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某些关系和关联交易，以及董事独立性
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54 |
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项目 14。
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首席会计师费用和服务
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54 |
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第四部分
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项目 15。
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附录和财务报表附表
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54 |
索引
关于前瞻性陈述的特别说明
我们已在本10-K表年度报告（本 “报告”）中包含或以提及方式纳入，我们可能会不时发表可能构成
经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条所指的 “前瞻性陈述” 的陈述。这些前瞻性陈述基于我们当前的预期、
对未来事件和状况的估计、假设和信念，除其他外，可能讨论预期的未来业绩（包括销售和收益）、产品、预期增长、未来的业务计划和成本，以及
潜在的、正在进行的诉讼和对未来股东分配的预期的影响。任何非历史陈述都是前瞻性陈述，可以通过使用诸如
“预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”、“将继续”、“很可能会结果” 等词语和短语来识别。这些陈述包括我们对整体
行业和市场状况和增长率以及国内和国际总体经济状况的信念和陈述。提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述必然受风险、不确定性和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，这可能导致实际结果与此类陈述以及我们的历史结果和经验存在重大差异。这些风险、不确定性和
其他因素包括但不限于本报告第1A项和本报告其他地方所述的风险因素，以及我们在未来向美国证券交易委员会（
“SEC”）提交的报告中不时描述的风险、不确定性和
其他因素。提醒读者，不可能预测或识别可能影响未来业绩的所有风险、不确定性和其他因素，不应将此处描述的风险视为完整清单。任何
前瞻性陈述仅代表该陈述发表之日，我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
除其他外，本报告中可能未出现的前瞻性陈述包括以下陈述：
| • |
在 VirnetX Inc. 诉苹果公司（案例编号 6:11-cv-00563-RWS，6:12-cv-00855-RWS）（“Apple II”）诉讼中，美国联邦巡回上诉法院（“联邦巡回上诉法院”）于2019年11月得到部分确认，
部分推翻了美国东区地方法院作出的判决得克萨斯州（“地方法院”）在该案中裁定VirnetX赔偿5.959亿美元。2020年10月30日，在地区
法院进行审判后，陪审团作出了有利于VirnetX的裁决，判给VirnetX超过5.02亿美元的赔偿金。2021 年 1 月 15 日，地方法院以法律为由驳回了苹果的判决动议，并确认了陪审团的裁决。这可能
意味着VirnetX可能很快就会收到超过5亿美元的现金；但是，苹果已就地方法院的判决向联邦巡回法院提出上诉。该上诉的口头辩论于2022年9月8日审理。
2023 年 3 月 31 日，联邦巡回法院发布裁决，撤销地方法院对此事的判决，并将其发回地方法院，并指示以没有实际意义为由驳回此案。我们正在评估在此问题上所有可用的
选项，包括可能寻求复审或移审审查。此外，本案中的专利正在美国专利和商标局受到质疑。如果这些质疑成功
，则该案的裁决可能会被减少、取消和/或延迟很长时间。这场诉讼的持续分散了我们的管理层注意力，代价高昂，而且这些干扰和开支可能会持续下去。
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| • |
我们已经在美国境内外开展了将我们的产品和专利组合商业化的活动，包括VirnetX One™、War Room™、VirnetX Matrix™、GABRIEL Connection Technology™ 和我们的安全域名。这些
声明可能意味着我们的商业化产品的全球市场很大，并将为我们带来可观的未来许可或软件收入。但是，像我们这样的产品的商业化会受到
重大障碍和风险的影响，包括但不限于一些潜在的合作伙伴和客户认为，在与
我们签订或考虑达成任何协议之前，他们应该等待 Apple II 诉讼的结果，而这些或其他因素可能会阻碍我们未来获得可观的收入。
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除非法律要求，否则我们没有义务根据新信息、未来事件或其他原因更新或修改任何前瞻性声明。
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索引
第一部分
| 第 1 项。 |
商业
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该公司
我们是一家互联网安全软件和技术公司，为基于零信任网络接入（“ZTNA”）的安全网络
通信提供业界领先的专利技术。VirnetX 的软件和技术解决方案，包括其安全域名注册表和技术、VirnetX One™、War Room™、VirnetX Matrix™ 和 Gabriel Connection Technology™，旨在独立于设备和
位置，为所有类型的企业应用程序、服务和关键基础设施提供安全的实时通信环境。我们的技术在 “一键单击” 的基础上生成安全连接，使最终用户无需输入任何加密信息，从而显著简化了安全的实时通信解决方案的部署。我们的知识产权组合是我们商业模式的基础。我们目前拥有
总共约 205 项专利和待处理申请，包括 72 项美国专利/专利申请和 133 项外国专利/验证/待处理申请。我们的专利组合主要侧重于保护互联网上的实时通信
和相关服务，并用于我们的所有技术和产品，其中一些于2006年被我们的主要运营子公司VirnetX, Inc.（f/k/a Science Applicational International
Corporation，简称 SAIC）收购。
我们的产品组合包括可在全球销售的尖端技术、产品和服务。我们的下一代 VirnetX One™ 平台
建立在我们获得专利的安全域名和 GABRIEL 连接技术™ 的基础上，进一步提高了我们获得专利的安全通信链路的安全性和效率。 VirnetX One™ 是一个安全即服务平台，可保护企业应用程序、服务、
和基础设施免受网络攻击。我们的平台允许各种规模的企业和其他企业在其现有基础设施之上添加 “安全保护伞” 作为附加层，以进一步降低风险并增强安全性，抵御对数据、操作系统、其他基础设施产品和网关安全控制器不断增长的
网络威胁。
我们的 War Room™ 软件产品提供了业界领先、安全可靠的视频会议环境，在此环境中，敏感通信和数据对无权查看的人员不可见。在授予访问权限之前，War
Room™ 会验证所有请求访问任何安全会议室的用户和设备的权限。我们相信，我们的 War Room™ 对于政府和执法机构以及所有
专业领域（例如法律、金融和医疗）来说将是一个有吸引力的解决方案，在这些领域限制访问机密数据是至关重要的。
我们的 VirnetX Matrix™
产品为支持互联网的企业应用程序及其联网设备以及这些企业当前部署的控制系统（例如文件服务器、数据备份系统、VPN/Firewalls）提供卓越的安全性。virnetX
MatrixTM提供真正的 “零信任” 访问保护、“一键单击” 的易用性，是一层高效的附加保护层，部署简单，无需更改企业现有的就地
基础架构。我们相信，VirnetX Matrix™ 对于所有企业、云和本地应用程序服务提供商以及 OEM 来说是一个有吸引力的解决方案，他们希望提高其网络的可见性和管理，以减少其网络上的变形攻击
，并实时访问和控制其用户。
我们的 GABRIEL Collaboration Suite™ 是一组使用我们的 GABRIEL 安全通信平台™ 的通信应用程序和工具。它支持在我们的 “VIRNETX SECURED” 网络中注册并安装了我们软件的设备
之间实现无缝和安全的跨平台通信。我们的 GABRIEL Collaboration Suite™ 可供下载和免费试用，适用于安卓、iOS、Windows、Linux 和 Mac OS X 平台，网址为 https://virnetx.com。
在2022年第四季度和2023年第一季度，该公司与某些第三方进行了讨论，以推销VirnetX One™ 的能力。该公司认为
这些当事方有兴趣保护医疗保健等领域的设备和系统，金融， 法律、石油和天然气、医疗、执法、国防和相关支持行业。
尽管在这方面无法保证，但公司认为，公司有机会直接向其中一个或多个第三方销售产品，与其进行转售安排和/或将其作为供应商标准采用。
我们有一项持续的许可计划，根据该计划，我们向域名基础设施
提供商、通信服务提供商以及系统集成商提供部分专利组合、技术和软件（包括我们的安全域名注册服务）的许可。我们的 GABRIEL Connection Technology™ 许可证提供给想要采用 GABRIEL Connection Technology™ 作为其
解决方案，使用其产品中的安全域名建立安全连接的原始设备制造商 (“OEM”) 客户。我们开发了 GABRIEL Connection Technology™ 软件开发套件（“SDK”），以帮助将这些技术快速集成到现有的
软件实现中。想要自行开发支持安全域名的 VirnetX 专利技术或我们的专利组合所涵盖的用于建立安全
通信链接的其他技术的客户可以购买专利许可。许可的专利数量，以及向客户发放专利许可的成本，将取决于在特定的产品或服务中使用了哪些专利。这些许可证
通常包括初始许可费和持续的特许权使用费。
我们希望继续推出基于我们的 GABRIEL Connection Technology™ 的新增强型安全平台、软件产品和服务。当
向公众发布更新时，我们将向新客户和现有客户提供更新。许多中小型企业已在其公司网络中安装了我们的软件产品。我们打算通过有针对性的促销和直销计划继续扩大我们的客户群。
我们的员工包括我们的专利组合、技术和软件背后的核心开发团队。该团队的一些成员已经合作了二十多年，并且在同一个团队中发明了这项技术，
在 Leidos 工作期间开发了这项技术。该团队继续其研发工作，并将我们在 2006 年从 Leidos 手中获得的专利组合扩展到更大的专利组合。该产品组合现在是
产品、服务和许可业务的基础。预计我们未来的大部分收入将来自许可费和特许权使用费。我们打算继续努力开发新产品和新技术，进一步
加强和扩大我们的专利组合。在我们发展许可业务的同时，我们打算继续使用外包和杠杆模式来保持效率和管理成本，例如，通过向早期许可目标提供激励措施或
维护我们使用专利的权利。
4
索引
行业概述和趋势
我们认为，远程办公的快速增长加速了数字业务转型计划，而数字业务转型计划本来需要数年甚至几个月的时间。远程办公的需求、
视频会议工具的爆炸式增长以及云端的快速增长，为无论用户身在何处、网络或 BYOD（自带设备）如何安全通信创造了机会。
向远程办公的转变和企业网络边界的扩展推动了ZTNA解决方案的发展。零信任概念将所有网络视为互联网，默认情况下
不信任所有用户和设备。他们在网络中的位置不是决定信任的因素。在访问
网络上的任何应用程序或资源之前，网络上的每个用户和设备都需要根据策略进行身份验证和授权。ZTNA 可提高远程工作的安全性，因为零信任策略可以实现精细的访问控制、网络通信的端到端加密，并消除应用程序在公共互联网上的可见性，从而减少了
潜在的攻击面。根据我们的估计，根据公开的市场数据，我们认为零信任安全市场规模预计将从2022年的248亿美元增长到2027年的600亿美元以上，在预测期内，复合年增长率
（CAGR）为19.4％。我们相信，Zero Trust 代表着一个不断增长的市场，非常适合我们的技术和产品。
全球冠状病毒 COVID-19 疫情迫使许多组织改变业务流程，他们的员工不得不接受在家工作或 “混合” 文化，这种文化是前所未有的
尝试过的。远程工作加速了所有行业对视频会议和会议应用程序的采用，使其成为与远程客户、员工和员工建立联系以限制人与人之间的直接
联系的必要工具。根据我们的估计，使用公开的市场数据，我们认为全球视频会议市场规模预计将从2022年的76.9亿美元增长到2027年的181亿美元，在预测
期间的复合年增长率为18.7％。这种快速的采用、学习曲线和对继续远程办公的需求给企业带来了重大的安全问题和漏洞。我们的市场研究侧重于具有安全意识的垂直行业，例如医疗保健、
银行、法律和政府，在这些领域，安全漏洞会对结果产生重大影响。在许多情况下，这些企业采用了行业标准的视频会议工具，现在正在寻找更安全的替代解决方案。Enterprises
希望视频会议解决方案能够保护其信息并提高安全控制和可见性，同时保持可靠、易于使用和具有成本效益。这些垂直领域的企业也在寻找视频
会议解决方案，这些解决方案可以集成到现有工作流程中，更好地适应特定用例，而不是强迫他们适应市场上更多的 “一刀切” 的解决方案。我们相信，我们的 War Room™ 是提供基于零信任架构的安全视频会议工具的起点
。
随着企业继续将应用程序和服务迁移到云端，云计算的增长迅速扩大。云为
的员工提供可扩展性、运营和开发效率以及远程访问方面的好处。在帮助在家办公计划维持企业业务职能的行业中，云技术的采用率预计将继续大幅增加。但是，将关键数据转移到
云导致了安全问题，企业需要控制访问权限并了解信息的使用情况、谁在访问信息以及信息的去向。根据我们的估计，根据公开的市场
数据，我们认为全球云计算安全市场规模预计将从2022年的约436亿美元增长到2028年的927亿美元以上，在预测期内复合年增长率为13.4％。我们相信，无论托管是在本地还是在云端，我们的可扩展技术
都允许企业保护应用程序和服务。
随着数十亿联网物联网 (“IoT”) 设备上线以支持企业运营、产品和工业控制，将需要对其进行保护并集成到企业中。
在4G/Advanced LTE和高速5G网络进步的推动下，物联网设备将能够在任何网络上运行，传输更大量的数据，包括视频流和传感器数据收集，并需要根据这些数据进行实时决策
。如果没有下一代安全性，这些物联网设备就会成为管理和控制关键企业基础设施的庞大攻击面。这些物联网设备可以在任何地方运行，并且需要使用相同级别的网络安全
进行保护，而且企业已经为其远程员工部署了 ZTNA 解决方案。我们相信，我们的软件和技术解决方案的市场机会是巨大的，并且还在不断扩大，因为安全域名
现在是保护下一代 5G 和 4G/LTE Advanced 无线网络和物联网通信不可或缺的一部分。根据我们的估计，根据公开的市场数据，我们认为，预计全球工业物联网安全
市场的规模将从2022年的47.6亿美元增长到2028年的约231.7亿美元，在预测期内，复合年增长率为30.2％，对保护这些设备周围基础设施的投资将不断增加。
我们的方法和策略
我们认为，VirnetX One™ 软件产品旨在帮助企业适应工作环境中快速变化的威胁格局，以及使用我们的 GABRIEL Connection Technology™ 无论
用户位于何处、网络或设备上不断增长的保护通信的需求。
VirnetX One™ 产品提供 ZTNA，使企业能够保护其信息、控制访问权限并了解信息的使用情况、谁在访问信息以及信息的去向。我们的专利
技术允许企业许可我们的技术以集成到他们的产品和服务中，通过我们的 VirnetX One™ 系列产品轻松部署我们的技术以实现端点安全，或者保护他们与我们的
移动和桌面应用程序的通信。
5
索引
我们的战略是成为保护互联网实时通信的市场领导者，并将我们的VirnetX One™ 和GABRIEL Connection Technology™ 确立为行业标准安全平台。
我们战略的关键要素是：
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积极在各种垂直市场招募合作伙伴，包括医疗保健、金融、法律、政府，以帮助我们扩大企业客户群。
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推广我们的下一代 VirnetX One™ 平台，将其作为交付 ZTNA 以及保护企业应用程序、服务和基础设施的解决方案。
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| • |
继续发展我们的技术许可计划，将我们的知识产权（包括我们的 GABRIEL Connection Technology™）商业化。
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| • |
作为我们 ZTNA 解决方案的网络分段组件，增加 VirnetX 安全域名的注册量。将 VirnetX 建成安全域名的独家通用注册机构，使我们的
客户能够充当其用户的注册商并代理设备之间的安全通信。
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推广作战室TM 普通市场上的视频会议产品可直接销售给最终用户企业或与
合作伙伴一起出售，并提供有针对性的促销和其他营销计划，以帮助远程工作者并提供行业领先的安全会议解决方案。
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推广 VirnetX Matrix™ 企业应用程序、服务和基础架构。
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我们的专利组合是我们的 GABRIEL Connection Technology™、软件产品、服务和许可业务的基础。我们目前拥有大约 205 项专利和待处理的
申请，包括 72 项美国专利/专利申请和 133 项外国专利/验证/待处理申请。预计它将创造我们未来收入的大部分来自许可费和特许权使用费。
竞争优势
我们相信以下竞争优势将使我们在市场上取得成功：
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独特的专利技术。 我们专注于开发创新技术，以保护互联网上的实时通信，并在美国和全球其他主要市场建立独家安全域名注册机构
。我们独特的解决方案将行业标准加密方法和通信协议与我们的自动 DNS 查询机制的专利技术相结合。我们的技术
和专利方法使用户能够通过生成安全域名来创建安全的通信链接。我们目前拥有大约 205 项专利和待处理的申请，包括 72 项美国专利/专利申请和 133 项外国专利/验证/待处理申请。我们的产品组合包括在美国和其他关键市场的专利和待处理的专利申请，这些专利和申请支持我们的互联网安全域名注册服务。
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可扩展的许可业务模式。 我们正在积极寻求与
IP-电话、移动、移动对移动通信、固定移动融合和统一通信终端市场的行业参与者 OEM、服务提供商和系统集成商签订更多许可协议。
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经验丰富的研发团队。 我们的研发团队由全国认可的网络安全和加密技术科学家和专家组成，
作为一个团队合作了十多年。在他们的职业生涯中，该团队为美国国防、情报和民用机构开发了多项尖端技术，其中许多技术对我们今天的
国家安全仍然至关重要。在加入 VirnetX 之前，我们的团队曾在 Leidos 工作，在此期间，他们发明了核心技术，这是我们当前技术和软件的基础。基于我们开发团队的集体知识和
经验，我们相信我们拥有经验最丰富、最先进的安全专家组之一，他们正在研究互联网实时通信的漏洞和威胁，并开发
解决方案来缓解这些问题。
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许可证和服务产品
我们提供多样化的许可证、软件和服务产品组合，专注于保护互联网上的实时通信。我们相信，软件产品将使企业能够无缝
将 ZTNA 保护集成到其网络中，以保护其应用程序、服务、虚拟化资源和数据迁移到云端时的安全。企业可以快速部署 VirnetX One 软件产品来保护传统应用程序，保护
新的基于云的服务，并消除应用程序在公共互联网上的可见性。企业可以转向更精细的网络访问控制，以保护其边缘网络，远离传统 VPN 技术。VirnetX One 系列
软件产品使远程员工无论身在何处都能安全地与本地和基于云的应用程序进行交互。企业可以使用 VirnetX One 平台来保护为通信、
数据和分析、基础设施和商业服务提供动力的开源应用程序，重点是使这些应用程序更易于保护、访问和管理。
6
索引
我们相信，我们的软件产品和技术为保护企业远程工作人员的实时通信和协作应用程序提供了基础。我们正在探索创建一个由我们的 VirnetX One 平台保护的
应用程序市场。这种方法将使我们能够提供一组经过认证的应用程序，企业客户可以放心地在其业务网络中部署，从而确保
其机密数据和通信的安全。这种市场策略将使我们能够提供更灵活的许可选项，以解决特定的客户用例，与合作伙伴的产品保持一致，并为我们的
产品创造追加销售机会。
顾客
我们的软件产品可供下载和免费试用，适用于安卓、iOS、Windows、Linux 和 Mac OS X 平台，网址为 http://www.virnetx.com/。我们将继续改进我们的产品并为我们的产品添加新功能
。中小型企业已在其公司网络中安装了我们的软件产品。我们将继续通过有针对性的促销和直销计划扩大客户群。
我们已经与 Aastra USA, Inc. Avaya, Inc.、微软公司、Mitel Networks Corporation、NEC 公司和美国 NEC 公司、西门子企业通信有限公司
& Co. 签署了专利许可协议。KG 和 Siemens Enterprise Communications Inc. 将许可我们的某些专利，一次性付款，并在许可专利到期之前对某些当前和
未来的IP加密产品的所有未来销售收取持续的特许权使用费。
我们正在寻求在IP电话、移动、固定移动融合和包括5G和4G/LTE在内的统一通信市场中，将我们的技术进一步许可给芯片、服务器、台式机、移动设备（例如智能手机、平板电脑、笔记本电脑、上网本和
）的开发者和原始设备制造商或原始设备制造商（OEM）。我们已经在我们的网站上发布了我们的特许权使用费率和指南。所有向前移动许可证都遵守了
这些指导方针，并达到或超过了这些费率，我们将在未来的所有许可谈判中使用这些费率和指导方针。
市场营销和销售
我们对我们的技术许可证和软件产品采用杠杆式、以合作伙伴为导向的营销策略。我们已在
各个细分市场（包括医疗保健、金融、法律、政府等）成功签署了多份经销商和托管服务提供商协议，以帮助我们向他们的客户销售我们的软件产品。我们的合作伙伴名单可以在我们的网站 https://virnetx.com/partners 上找到。我们计划
继续在美国和日本开展多项销售和营销促销活动，以招募更多的经销商和合作伙伴以及直销计划，以期在国际上扩大客户群。
我们计划直接向我们的服务提供商和系统集成商客户推销我们的软件产品、域名注册服务。我们使用
在线营销计划和工具直接向中小型企业推销我们的软件产品。
我们希望利用与莱多斯的关系，将我们的服务范围扩大到联邦政府内部的部门和机构。Leidos是一家财富500强® 科学、工程和技术应用公司
，利用其深厚的领域知识来解决对国家和世界至关重要的问题，包括国家安全、能源和环境、关键基础设施和健康。我们打算利用我们的销售团队来
管理往来账户和寻找新客户的销售机会。我们将继续通过有针对性的促销和直销计划快速扩大客户群。
我们在日本团队中增加了首席运营官，以进一步推进我们在日本的技术许可工作。我们已经与总部位于日本的
战略技术开发商和服务提供商 IP Dream 签署了非排他性分销和服务协议，向其在日本和大亚洲的客户销售我们的软件产品以及 VirnetX 的安全域名技术。我们目前正在与 IP Dream 合作，与日本一些最大的服务提供商一起寻求多个 OEM
机会。在努力与IP Dream合作的同时，我们还继续探索替代策略，寻找与日本和其他地方的其他第三方合作的机会，采用
方法，寻求利用这些机会，部分方式是更加重视使用自己的员工。
我们打算继续向域名基础设施提供商、通信服务提供商以及
系统集成商许可我们的专利组合、技术和软件，包括我们的安全域名注册服务。我们打算在IP-电话、移动、固定移动融合和包括5G和4G/LTE在内的统一通信市场中，向芯片、服务器、台式机、移动设备（例如智能手机、
平板电脑、笔记本电脑、上网本和其他设备）的企业客户、开发商和原始设备制造商或原始设备制造商或原始设备制造商寻求进一步的许可。我们已经在我们的网站上发布了我们的特许权使用费率和指南，网址为
https://virnetx.com/licensing。所有向前移动许可证都遵守了这些指导方针，并达到或超过了这些费率，我们将在未来的所有许可谈判中使用这些费率和指导方针。
知识产权和专利权
我们的知识产权主要包括商业秘密、专利专有技术、已颁发和正在申请的专利、版权和技术创新。
7
索引
我们目前拥有大约 205 项专利和待处理的申请，包括 72 项美国专利/专利申请和 133 项外国
专利/验证/待处理申请。我们的产品组合包括许多专利，这些专利描述了用于保护互联网实时通信的独特系统和方法，以及相关服务，例如建立和
维护安全的域名注册机构。我们的软件和技术解决方案还可能有与操作系统和网络安全相关的其他应用程序。我们的美国专利的完整列表可在我们的网站
上找到，网址为 http://www.virnetx.com。每项专利都可以在美国专利商标局的网站上公开获取，网址为 http://www.uspto.gov。我们颁发的一些美国和外国专利在 2023 年至 2034 年的不同时间到期。
尽管我们在根据《证券法》或《交易法》提交的任何文件中可能包含任何相反的规定，但美国专利和
商标局（“USPTO”）网站上提供的信息不应被视为任何此类文件的一部分或以提及方式纳入任何此类文件。我们不保证美国专利商标局网站的准确性、完整性或充分性，并明确表示不对此类网站上的
错误或遗漏承担责任。
专利的转让
根据2006年12月21日的转让协议和经2006年11月2日修订的2005年8月12日专利
许可和转让协议，包括根据11月修正案编写并于2008年3月12日进一步修订的文件，我们的主要运营子公司VirnetX, Inc. 从莱多斯收购了我们已颁发的一些专利和待处理的专利申请。我们于 2006 年 12 月 21 日在
美国专利局记录了莱多斯的转让。
这些协议的关键条款如下：
| • |
专利转让。正如
在美国专利局记录的转让文件中特别规定的那样，Leidos无条件和不可撤销地转让、转让、转让和退出其在专利和专利申请中的所有权利、所有权和权益，包括但不限于就过去的侵权行为提起诉讼的权利。
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| • |
向 Leidos 发放许可证，不在使用领域。自 2008 年 3 月 12 日起，我们授予 Leidos 非排他性、免版税、全额支付、永久性、全球性、不可撤销、可转授和
可转让的权利和许可，允许 Leidos 及其受让人制作、已经制作、进口、使用、提供销售和销售我们从 Leidos 手中单独收购的专利和专利申请
所涵盖的产品和服务，并对其进行改进，超出我们的使用领域。
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| • |
补偿义务。作为专利转让和我们从莱多斯获得的权利的对价（经修订），我们需要根据现金或
这些专利产生的某些其他价值向莱多斯付款。此类付款的金额取决于所产生的价值的类型，某些类别受最高限额和其他限制的约束。2010 年，我们满足了最高特许权使用费支付
的要求；但是，在某些情况下，Leidos也有权获得为收购VirnetX和解决我们的某些专利侵权索赔而支付给我们的部分收益。
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政府监管
我们受各种联邦、州、地方和外国法律和法规的约束，包括与隐私、数据保护和安全、知识产权、就业和劳动、工作场所安全、
消费者保护、反贿赂、进出口管制、移民、联邦证券和税收有关的法律和法规。将来可能会通过与这些领域相关的其他法律和法规，这些或现有的法律和法规可能会以新的或扩大的方式解释或执行，每一项都可能对我们的业务运营方式造成重大限制。
特别是，关于在线安全通信的法律在各个方面仍然悬而未决，即使在已经采取立法行动的领域也是如此。关于在线通信和媒体背景下知识产权、隐私、数据保护和诽谤等事项的法律的解释和执行
可能仍然存在不确定性。新的和现行立法或其解释和执法的变化可能会干扰在线安全通信使用的增长，并降低对在线安全通信作为可行解决方案的接受度，这可能会对我们的业务产生不利影响。
由于互联网的使用不断增加和发展，可能会通过规范安全通信的新法律。除其他外，这些法律和法规可能涵盖与隐私、数据保护、
网络安全、定价、税收、互联网电信、内容、版权、产品和服务的分销和质量有关的问题。我们打算在通过和
生效的所有新的适用法律和法规时努力遵守这些法律和法规。新的和不断变化的法律法规及其执法和解释的变化可能会对我们的发展和商业化计划或商业惯例产生重大影响，并可能显著增加我们的合规
成本，并以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
8
索引
自互联网问世以来，美国政府一直控制着权威域名系统（DNS）的根服务器。1997 年 7 月 1 日，美国总统指示美国商务部长
将域名系统的管理私有化，以增加竞争和促进国际参与其管理。
2006 年 9 月 29 日，美国商务部与总部位于加利福尼亚州玛丽娜德尔雷的加州
非营利组织互联网名称与数字地址分配机构 (ICANN) 签订了一项新协议，从而扩大了其授权范围。ICANN 负责管理与权威
DNS 根目录相关的顶级域名的分配的注册服务提供商和注册服务商的认证。尽管在没有 ICANN 授权的情况下私下创建和管理其他 DNS 根目录是可能的，但名称和号码分配冲突的可能性使得用户不太可能广泛采用
一个与非 ICANN 认可的注册管理机构提供的备用 DNS 根目录关联的顶级域名。
员工和人力资本
截至 2022 年 12 月 31 日，我们有 25 名全职和兼职员工，其中大多数人在公司办公室远程办公。自成立以来，我们就有一支在家工作的员工。我们员工的重点是
我们的技术研究和产品开发，有 14 名员工专注于这项工作。我们的团队一直在努力增强我们的产品和添加新功能，并在2022年成功提交了多项新的专利申请。
我们还将继续建立销售和营销团队，以扩大我们的产品线和客户群。2021 年，我们在日本的团队中增加了一位首席运营官，他将专注于发展我们在该地区的市场和产品。
除了我们的正式员工外，我们还定期与顾问合作。这些顾问可以参与我们的产品开发、客户关系、法律和/或监管合规以及
报告。多年来，我们的员工流失率一直很低，员工和顾问都参与了我们的股权激励计划。
可用信息
我们向美国证券交易委员会提交或提供各种报告，例如注册声明、定期和当前报告、委托书和其他材料。我们的网站地址是 http://www.virnetx.com。
可以在我们的网站上免费获得我们10-K表年度报告、10-Q表季度报告、8-K表最新报告以及根据交易法第13（a）或15（d）条提交或提供的报告的修正案的副本，因为
在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供此类材料后，尽快
。我们发布的信息仅供参考；我们网站上发布的任何信息均不是本报告的一部分，也不
以引用方式纳入此报告。
美国证券交易委员会还维护网站 http://www.sec.gov，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、代理和其他信息声明，以及有关包括我们在内的发行人的其他信息。
| 第 1A 项。 |
风险因素
|
我们的运营和财务业绩受到各种风险和不确定性的影响，包括下述风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金
流量以及普通股和资本股的交易价格产生不利影响。在对我们的普通股进行任何投资之前，除了本报告中列出的其他信息，包括 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和
分析” 以及我们的合并财务报表和相关附注中列出的其他信息，您还应仔细考虑下述风险和不确定性。下述风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。
其他我们目前未知或我们目前认为不重要的风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。如果出现这些风险因素中的任何一个，您可能会损失大量价值或您对
我们股票的全部投资。
摘要风险因素
投资我们的普通股涉及高度的风险，以下是考虑投资时的关键风险因素摘要。
您应该阅读本摘要以及以下副标题中对每个风险因素的更详细描述。
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•
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我们的业务一直受到打算采用替代业务战略的股东的负面影响，并将继续受到负面影响。
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| • |
我们的新软件产品和服务可能不会产生可观的销售收入。
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| • |
我们参与并将继续参与为我们的专利组合辩护的诉讼，这可能既耗时又昂贵，而且我们无法预见结果。
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我们可能无法抓住与我们的产品战略、许可策略或专利组合相关的市场机会。
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索引
| • |
如果我们无法充分保护我们的专利权和商业秘密，我们的业务将受到负面影响。
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| • |
由于我们的业务是在瞬息万变的环境中开展或预计将在快速变化的环境中开展的，因此我们可能无法成功适应法规、法律和消费者偏好方面的各种发展。
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| • |
我们暴露于我们无法控制的外部影响，包括新的立法、法院裁决或美国专利商标局的行动，可能会对我们的许可和执法活动以及运营结果产生不利影响。
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| • |
与专利执行有关的新立法、法规或法院裁决可能会损害我们的业务和经营业绩。
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| • |
隐私和数据安全问题、数据收集和传输限制以及相关的国内或国外法规可能会限制我们解决方案的使用和采用，并对我们的业务产生不利影响。
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| • |
如果我们无法扩大收入来源，或无法建立、维持、发展或取代多元化客户群的关系，我们的收入可能会受到限制。
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| • |
我们的技术资源有限，我们的软件产品还处于商业化的初期阶段。
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| • |
我们的国际扩张将使我们面临额外的成本和风险，我们的计划可能不会成功。
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| • |
我们不得不重申先前发布的财务报表，在此过程中，我们发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷。
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| • |
我们可能因重报先前发布的财务报表而面临诉讼。
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与我们的业务和财务报告相关的风险
我们的业务已经并将继续受到意图采用替代的
业务策略的股东的负面影响。
回应激进股东的行为既昂贵又耗时，转移了管理层、董事会和
员工的注意力，并可能干扰我们的运营。此外，由于股东行动主义或董事会组成变动，人们认为我们的未来方向存在不确定性，这可能会导致人们认为
我们的业务方向发生了变化或其他不稳定性，这可能会被我们的竞争对手利用，引起我们当前或潜在客户的担忧，并使吸引和留住合格人员变得更加困难。
董事会组成的变化可能会危及我们执行战略计划的能力，并对我们的业务造成重大损害。鉴于我们正在进行的诉讼程序的现状，留住
现任董事会成员对我们来说至关重要，这样才能正确及时地执行我们在此问题上的战略，实现股东权益价值最大化。此外，如果客户选择延迟、推迟或减少与我们的交易，或者与我们的
竞争对手而不是我们做生意，那么我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。此外，由于股东的激进主义，我们的股价可能会经历一段波动加剧的时期。
我们的新软件产品和服务可能不会产生可观的销售收入。
2022 年 3 月和 4 月，我们在美国的 VirnetX One™ 平台上推出了 War Room™ 和 VirnetX Matrix™。我们目前预计将在2023财年在亚太和欧洲推出这些产品。
还打算将来继续在我们的 VirnetX One™ 平台上推出新产品。新产品的推出和推出受高昂成本、市场接受度缓慢的风险以及收购客户
时机的可变成本和时间的影响。虽然我们相信我们的软件产品将对企业、政府机构、云和本地应用程序服务提供商以及 OEM 具有吸引力，但如果我们无法克服这些风险，我们可能永远无法从这些产品的销售中获得可观的
收入。
我们参与并将继续参与为我们的专利组合辩护的诉讼，这可能既耗时又昂贵，而且
无法预测结果。
我们花费了大量的财务和管理资源来提起当前的诉讼。我们认为，这起诉讼以及我们将来可能提起的其他诉讼可能会持续多年，
会消耗大量的财务和管理资源。我们诉讼的对手包括资金充足的大型公司，其资源比我们多得多。专利诉讼有风险，结果不确定，我们
无法向您保证，我们当前或未来的任何诉讼事项都会给我们带来有利的结果。此外，即使我们获得了有利的临时裁决或判决，它们也可能与
争议的最终解决方案不一致。此外，我们获得的任何奖励都可能受Leidos的义务以及与外部法律顾问的费用安排的约束。此外，我们无法向您保证，我们不会面临可能代价高昂或
无法为我们辩护的索赔或制裁。不利或不利的结果可能导致损失、财务资源耗尽或其他不利影响，这可能会降低我们通过分配或其他方式
向股东返还现金以开发和商业化产品的能力。
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索引
我们可能无法抓住与我们的产品战略、许可策略或专利组合相关的市场机会。
我们业务战略的很大一部分包括将我们的专利和技术许可给其他公司，以覆盖比我们通过直销和营销活动所能达到的更大的最终用户群；因为
，我们的业务战略和收入可能取决于知识产权许可费和大部分收入的特许权使用费。目前，我们从许可活动和特许权使用费中获得的收入微乎其微，我们无法向您保证
我们将成功利用我们的市场机会，也无法向您保证
我们的业务战略的这一部分将取得成功。
尽管到目前为止，我们签订的和解和许可协议数量有限，但我们可能无法成功建立进一步的许可关系，或者如果我们成功建立了这样的
关系，收购它们可能会很昂贵，而且我们预计，它们以及我们现有的和解协议以及我们现有和待定的许可协议可能无法产生财务业绩。
可能影响我们执行当前业务战略能力的因素包括但不限于以下因素：
| • |
第三方可能会质疑我们专利的有效性；
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| • |
我们各种诉讼的悬而未决可能会导致潜在的被许可人不与我们做生意；
|
| • |
我们的专利可能会在我们成功实施业务战略之前过期；
|
| • |
我们面临并将继续面临来自新老竞争对手的激烈竞争，这些竞争对手可能拥有比我们更优越的产品和服务或更好的营销、财务或其他能力；以及
|
| • |
我们的一个或多个潜在客户或被许可人可能开发或以其他方式采购与我们的产品或技术相似、竞争或优于我们的产品或技术。
|
如果我们无法充分保护我们的专利权和商业秘密，我们的业务将受到负面影响。
我们相信我们的专利是有效的、可执行的和有价值的。尽管有这种信念，但第三方可能会就我们的专利提出侵权或无效索赔或获得
的知情 的 顺便说一句，我们的商业秘密 的 内部或外部不良行为者泄露的消息 的 我们的
员工基础或其他方面，此类索赔可能会产生辩护或和解的物质成本，或两者兼而有之，诸如此类 索赔或泄漏 可以 危害
或者大大延迟我们正在参与或可能参与的诉讼的成功结果，将资源从我们的其他活动中转移出去，限制或停止我们的相关收入，或者以其他方式实质性地拖延诉讼的成功结果并对我们的业务产生不利影响。
此外，我们的多项专利目前正在接受美国专利商标局授予后双方审查程序（“IPR”）的约束，这可能会导致这些专利全部或部分无效，或者
我们的专利主张受到限制。我们的诉讼或知识产权的不利或不利结果或商业秘密的重大泄露可能会导致损失、财务资源耗竭、降低我们保护知识产权的能力、
或其他不利影响，这可能会阻碍我们开发和商业化产品的能力。即使我们成功地保护了我们的知识产权，它们最终也可能无法为我们提供任何竞争优势，而且
的价值可能低于我们目前的预期。在美国以外的专利保护法律尚不发达的国家，这些风险可能会加剧，
美国和其他地方保护互联网相关企业知识产权的法律标准不确定且仍在不断演变，这一事实可能会对这些风险产生负面影响。此外，在我们感兴趣的领域有大量的美国和外国专利和专利
申请，我们预计，这些领域的重大诉讼将继续进行，并将增加我们感兴趣领域的某些专利和其他知识产权的价值的不确定性。如果我们
无法保护我们的知识产权或以其他方式从中实现价值，我们的业务将受到负面影响。
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索引
我们无法保证我们在 FRAND 下获得基本安全专利的许可会成功。
应欧洲电信标准协会（“ETSI”）和电信行业解决方案联盟（“ATIS”）的要求，我们同意根据各自的知识产权政策更新对ETSI和ATIS
的许可声明。这是对我们的《专利持有人声明》的回应，该声明确定了我们的一组专利和专利申请，我们认为这些专利和专利申请对于第三代合作伙伴项目长期演变（“LTE”），即系统架构演变项目中的某些制定
规格至关重要，或者可能至关重要。我们将根据 FRAND（公平、合理和非歧视性条款，以及
条件，包括补偿）为我们确定的专利提供非排他性专利许可，这些专利对于希望实施我们确定的技术规范的申请人至关重要，如ATIS和{ br} ETSI知识产权政策下的最新许可声明中所述。我们在ATIS和ETSI知识产权政策下的许可声明可能会限制我们在确定某些专利的特许权使用费和许可条款方面的灵活性。因此，我们
无法向您保证基本安全专利的许可会成功，也无法向您保证第三方愿意以合理的条件或根本不愿意与我们签订许可，这可能会对我们的业务产生不利影响，并且
损害我们的竞争地位。
由于我们的业务是在瞬息万变的环境中开展或预计将在快速变化的环境中开展的，因此我们可能会受到法规、法律、
和消费者偏好的各种发展的影响，我们可能无法成功适应这些发展。
我们产品和服务的当前监管环境尚不清楚。我们无法保证我们计划提供的产品符合地方、州、美国
州、联邦或外国当局的法律和法规。此外，我们无法保证我们不会无意中违反此类法律或法规，也无法保证不会修改此类法律或法规，也无法保证将来
会颁布新的法律或法规，这将导致我们违反此类法律或法规。例如，互联网语音协议（“VoIP”）服务目前不受适用于传统电话的所有相同法规的约束，但是
将来可能会对VoIP适用类似的法规，这可能会给我们带来巨额成本，从而对我们与VoIP相关的产品和计划产品的适销性产生不利影响。再举一个
的例子，在美国，使用互联网和私有互联网协议 (“IP”) 网络进行通信在很大程度上不受监管，但将来可能会受到监管；此外，一些外国政府已经颁布了
措施，可能会限制或禁止通过互联网或专用 IP 网络提供语音通信服务。
我们的业务依赖于即时消息、VoIP、移动服务、流媒体视频、文件传输和远程桌面以及其他下一代基于互联网的应用程序的增长。由于与替代传统或新开发的通信渠道相比的复杂性或成本，或者替代技术的开发，这些
应用程序的使用减少可能会导致这些领域的用户数量大幅下降。
总体而言，对互联网的更激进的国内或国际监管，尤其是互联网电话提供商和服务，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和未来
前景产生重大和不利影响.
我们受到我们无法控制的外部影响，包括新的立法、法院裁决或美国专利商标局的行动，可能会对我们的许可和执法
活动和经营业绩产生不利影响。
我们的许可和执法活动受到外部影响的许多风险，包括：
| • |
与获得专利或执行专利有关的新立法、法规或规则可能会显著增加我们的运营成本并减少我们的收入。例如，美国最高法院修改了美国专利商标局在过去20年中在授予专利时使用的一些测试
，这可能会降低我们获得专利的可能性，并增加对我们获得或许可的任何专利提出质疑的可能性。此外，2012年，
美国根据《Leahy-Smith America Invents America Invents法案》对美国专利制度进行了全面修改，包括将美国从 “先发明者” 的制度过渡到 “先申请” 的制度，以及
改变对已颁发专利提出质疑的程序；
|
| • |
每年提交的专利申请越来越多，导致美国专利商标局颁发专利的延迟时间更长；
|
| • |
联邦法院变得越来越拥挤，因此，专利执法诉讼需要更长的时间；以及
|
| • |
随着专利执法变得越来越普遍，我们可能越来越难以自愿许可我们的专利。
|
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索引
与专利执行有关的新立法、法规或法院裁决可能会损害我们的业务和经营业绩。
知识产权是世界各国法院、立法机构和政府行政部门严格审查的主题。各种专利局、政府或政府间机构可以
实施影响专利执法程序或专利持有人权利的新立法、法规或裁决，此类变化可能会对许可工作和/或诉讼产生负面影响。例如，限制
提出专利执法索赔的能力、限制专利侵权的潜在责任、降低专利无效的证据标准、增加解决专利争议的成本以及其他类似的事态发展，都可能对我们维护专利或其他知识产权的能力产生负面影响
。
无法确定可能提出的任何新法律、法规或举措的影响程度，也无法确定任何提案是否将作为法律颁布。遵守任何新的或
现有法律或法规可能既困难又昂贵，会影响我们开展业务的方式，并对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生负面影响。
如果我们遇到安全漏洞或事件，我们可能会面临责任，我们的声誉和业务可能会受到影响。
我们希望在我们的安全数据中心和安全域名注册表中保留某些机密和专有客户信息，以及与我们的业务相关的个人数据和其他机密和专有信息
。保持我们的设施和基础设施的安全性并被市场视为安全对我们的业务战略至关重要。我们的安全域名注册运营还将取决于我们
维护计算机和电信设备处于有效工作状态以及合理保护我们的系统免受干扰的能力，并且可能取决于共享注册系统中其他注册服务商的保护。
我们将运营的安全域名服务器将成为我们注册服务运营的关键硬件。此外，我们还维护机密和专有商业信息，包括商业秘密。我们预计必须花费
大量的时间和金钱来维护或提高我们的产品、设施和基础设施的安全性。安全技术不断受到计算机专业人员、学者和 “黑客” 的测试。计算机
能力和攻击安全解决方案技术的进步、密码学领域的新发现或其他事件或开发都可能导致我们的安全措施受到损害或破坏，并可能使我们的部分或全部
产品过时或无法销售。同样，我们可能需要专门的工程和其他资源来消除安全漏洞，并可能认为修复或更换已经出售或许可给
客户的产品是必要或适当的。尽管我们和我们的服务提供商采用了安全措施，但我们的基础设施和服务提供商的基础设施可能容易受到物理入侵、勒索软件、计算机病毒、
黑客的其他恶意代码攻击、网络钓鱼攻击、社会工程或类似破坏性问题的攻击。我们或我们的服务提供商遭受或被认为遭受的任何干扰、安全漏洞或事件，包括任何导致数据或系统丢失或损坏，或者机密、财务、专有或个人信息（包括与我们的人员有关的数据）的不当披露、访问、丢失或其他处理，都可能导致损失，
披露或其他未经授权的处理可能会延迟我们的研究和对此类数据的处理开发或商业化工作，可能会迫使我们遵守违规通知法律法规，要求我们采取强制性纠正措施，
，以其他方式使我们承担保护个人信息隐私和安全的法律和法规所规定的责任。我们可能不得不花费额外的财政和其他资源来解决这些问题。
COVID-19 疫情导致越来越容易受到网络攻击，因为越来越多的个人和公司在网上工作，这增加了这些风险。作为互联网安全软件和技术的提供商，我们可能是黑客和其他第三方为克服或打败我们的安全措施而竭尽全力
的目标。任何影响我们的产品或存储在我们安全数据
中心和域名注册系统中的任何信息的物理或电子入侵或其他安全漏洞或事件或入侵，包括由于人为错误或员工或承包商的渎职行为而导致的任何泄露，都可能危及存储在我们场所或我们
客户的计算机系统和网络中的信息的安全性。此外，任何此类数据安全事件或认为已经发生的数据安全事件也可能导致负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，从而对市场对
电子商务和通过IP网络进行通信的安全性以及我们服务的安全性或可靠性的看法产生不利影响。
安全漏洞或其他安全事件，或认为发生了任何此类事件，可能需要大量的财务资源来处理和以其他方式应对，
可能难以及时识别或解决，并可能导致私人团体或政府实体提出索赔、调查、调查和其他诉讼或行动，这些程序或行动可能会转移管理层的注意力，需要花费
大量时间和资源，并可能导致我们承担巨额罚款、罚款或其他责任以及相关的法律和其他费用.任何实际或感知到的安全漏洞或其他安全事件也可能损害我们的声誉，
导致客户流失，并使我们更难或不可能成功地向他人进行营销。上述任何事项都可能损害我们的经营业绩和财务状况。
13
索引
隐私和数据安全问题、数据收集和传输限制以及相关的国内或国外法规可能会限制我们的解决方案
的使用和采用，并对我们的业务产生不利影响。
在美国、欧洲以及我们开展业务或提供产品的许多其他司法管辖区，个人隐私、信息安全和数据保护是重大问题。管理机密和专有商业信息和个人数据的收集、处理、存储和使用的监管框架
正在迅速发展。美国联邦政府以及各州和外国政府已经通过或提出了
关于个人身份信息和其他与个人有关的数据的收集、分发、使用、安全和存储的要求，并且正在适用联邦和州消费者保护法来执行与在线收集、使用和传播数据有关的法规
。
此外，许多外国和政府机构，包括我们开展业务的欧盟（“欧盟”），都有关于收集和使用从
其居民或在其管辖范围内运营的企业获得的个人数据的法律和法规。这些法律和法规通常比美国的法律和法规更为严格。这些司法管辖区的法律和法规广泛适用于识别或可能用于识别或定位个人的数据（例如姓名、电子邮件地址以及某些司法管辖区的 IP 地址）的收集、使用、
存储、披露和安全。
我们还预计，在美国、欧盟和其他
司法管辖区将继续提出有关隐私、数据保护和信息安全的新法律、法规和行业标准。例如，欧盟委员会通过了《通用数据保护条例》（“GDPR”），该条例于 2018 年 5 月 25 日全面生效，取代了先前的欧盟数据保护立法，实施了更严格的欧盟数据
保护要求，并对违规行为规定了更严格的处罚。英国颁布了《数据保护法》和名为 UK GDPR 的立法，在很大程度上实施了 GDPR。我们正在评估 GDPR 对我们规定的义务
，我们可能需要承担大量费用，以便对我们的产品和业务运营进行重大改变，以获得和保持对 GDPR 和类似
立法（例如英国 GDPR 和英国数据保护法）的遵守，所有这些都可能对我们的收入和产品销售产生不利影响。加利福尼亚州已经颁布了立法，即《加州消费者隐私法》（“CCPA”），除其他外，该法案要求
所涵盖的公司向加州消费者提供披露信息，并允许此类消费者选择不出售某些个人信息。此外，加利福尼亚州
选民在2020年11月的选举中批准了《加州隐私权法案》（“CPRA”）。CPRA对CCPA进行了重大修改，规定了与消费者数据相关的义务，该义务始于2022年1月1日，并从2023年7月1日开始执行。此外，美国其他州继续提出
以隐私为重点的立法，并在某些情况下通过这些立法。例如，弗吉尼亚州、科罗拉多州、犹他州和康涅狄格州都颁布了已生效或将在2023年生效的立法。我们尚无法完全确定
这些或未来的法律、法规和标准可能对我们的业务产生的影响，但它们可能会要求我们修改我们的数据处理实践和政策，并承担大量成本和开支以遵守这些法律法规和标准。隐私、数据保护
和信息安全法律法规通常会有不同的解释，司法管辖区之间可能不一致，也可能被指控与我们当前或未来的做法不一致。此外，我们可能受适用于我们收集、使用、处理和披露各种类型数据（包括个人数据）的
合同要求的约束，并且可能受与
这些事项相关的自我监管或其他行业标准的约束。这些和其他要求可能会减少对我们产品的需求，增加我们的成本，损害我们发展业务的能力，或限制我们存储和处理数据的能力，或者在某些情况下，影响我们在某些地点提供
服务的能力，并可能使我们承担责任。任何未能或被认为未能遵守适用的法律、法规、行业标准和合同义务都可能对我们的业务产生不利影响。此外，鉴于新的或
修改的联邦、州或外国法律法规、行业标准、合同义务和其他法律义务或其解释的任何变化，我们可能会认为从根本上改变我们的业务
活动和惯例，或者花费大量资源来修改我们的产品或以其他方式适应这些变化是必要或可取的。我们可能无法以商业上合理的方式或根本无法进行此类更改和修改，而且
开发新产品和功能的能力可能会受到限制。
合规成本以及法律、法规和标准带来的其他负担可能会限制我们服务的使用和采用，减少对服务的总体需求，或者导致对任何违规行为处以巨额罚款、处罚或
责任。隐私、信息安全和数据保护问题，无论有效与否，都可能抑制我们平台的市场采用，尤其是在某些行业和国外.
我们预计，我们将经历漫长而不可预测的销售周期，这可能会影响我们的经营业绩。
从初次联系客户到与客户或我们产品的购买者签订合同或许可协议之间的销售周期可能相差很大。我们预计，由于多种因素，我们的销售周期将很长且
不可预测，包括但不限于：
| • |
需要向潜在客户介绍我们的专利权以及我们的产品和服务能力；
|
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索引
| • |
我们的客户愿意投资潜在的大量资源并修改其网络基础设施以利用我们的产品；
|
| • |
我们客户的预算限制；
|
| • |
我们客户的预算周期的时间安排；
|
| • |
客户内部审查流程造成的延迟；以及
|
| • |
漫长的销售周期可能会增加我们在能够产生可观收入之前耗尽财务资源的风险。
|
此外，我们产品的潜在客户包括地方、州、联邦和外国政府当局。向政府当局的销售可能会延长，而且是不可预测的。通常，政府机构
有复杂的预算、采购和监管流程来管理其资本支出，其支出可能会受到经济状况的不利影响。此外，在许多情况下，向政府主管部门销售可能需要
进行实地试验，并且可能会因为政府官员评估多个竞争性投标、谈判条款和授予合同所花费的时间而延迟。
出于这些原因，与我们的产品相关的销售周期受到许多我们无法控制的重大风险的影响。因此，如果客户订单未能实现或延迟，我们的收入
和经营业绩可能会受到重大不利影响。
如果我们无法扩大收入来源，或无法建立、维持、发展或取代多元化客户群的关系，我们的收入可能会受到限制。
目前，我们从签订和解和许可协议的数量有限的客户那里获得收入。我们的软件产品和服务目前产生的收入有限，我们需要时间
来扩大现有用户群和吸引新客户。此外，无法保证我们能够从新客户那里获得收入，维持或增加现有客户的收入，也不能保证我们能够取代
目前从这些客户那里获得收入的客户。因此，我们的收入可能是有限的或静态的。
我们的技术资源有限，我们的 VirnetX One™ 平台和软件产品处于商业化的早期阶段。
我们的一部分业务包括我们寻求获利的商业产品的内部开发。我们业务的这一方面可能需要大量的资金、时间和资源，我们无法保证
会成功或达到我们的预期。因此，我们的技术团队很小，这可能会限制我们快速调整产品以适应客户要求或添加新产品功能以保持竞争优势和推动
采用的能力.
根据我们技术资源的规模，以及我们有限的历史财务数据，作为我们与软件产品和服务相关的预计收入或计划运营支出的依据，我们可能无法有效
：
| • |
通过产品销售创造收入或利润；
|
| • |
推动我们产品的采用；
|
| • |
为我们的产品吸引和留住客户；
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| • |
为我们的产品提供适当级别的客户培训和支持；
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| • |
实施有效的营销策略，提高人们对我们产品的认知度；
|
| • |
将我们的研发工作集中在能够为我们的努力带来回报的领域；
|
| • |
预测并适应我们市场的变化；或
|
| • |
保护我们的产品免受任何系统故障或其他漏洞的影响。
|
此外，我们的支出中有很大一部分是固定的，并将继续固定不变。因此，如果我们没有按预期创造收入，我们的损失可能会大于预期，
我们的经营业绩将受到影响。
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索引
我们的产品技术含量很高，可能包含未被发现的错误，这可能会损害我们的声誉并对我们的业务产生不利影响。
我们的产品技术性很强且复杂，在部署时可能包含错误或缺陷。尽管进行了测试，但我们产品中的某些错误只能在
客户安装和使用产品后才会被发现。商业发布后在我们的产品中发现的任何错误或缺陷都可能导致未能获得市场认可、收入损失或收入确认延迟、客户流失以及服务和保修成本增加，
任何错误或缺陷都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，我们可能面临产品责任、侵权行为或违反保修的索赔，包括与我们的
渠道合作伙伴对我们的产品进行更改有关的索赔。我们产品的性能可能会对交付产品的网络以及使用我们服务的第三方应用程序和服务产生不可预见或未知的不利影响，这可能会导致
对我们提起法律索赔，损害我们的业务。此外，我们希望提供与产品实施和持续维护相关的实施、咨询和其他技术服务，这通常涉及
使用复杂的软件、计算和通信系统。我们预计，我们与客户的合同将包含与担保免责声明和责任限制相关的条款，这些条款可能无法得到维护。为
诉讼辩护，无论其案情如何，代价都很高，可能会转移管理层的注意力，并对市场对我们和我们产品的看法产生不利影响。此外，如果事实证明我们的商业责任保险范围不足或未来的保险
在可接受的条件下或根本不可用，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
第三方通信基础设施、硬件和软件的故障使我们面临各种我们无法控制的风险。
除其他外，我们的业务将取决于第三方拥有的基础设施的容量、可靠性、安全性和畅通无阻的访问权限，我们将使用这些基础设施来部署我们的产品。我们无法控制
该基础设施中很大一部分的运行、质量或维护，也无法控制这些第三方是否会升级或改进其设备。我们依靠这些公司来维护
连接的运营完整性。如果其中一家或多家公司将来无法或不愿向我们提供或扩大其服务水平，我们的运营可能会受到严重干扰。此外，如果使用
我们当前或未来产品的网络用户数量突然增加，则容纳更高流量所需的技术平台和安全托管服务可能会导致响应时间变慢或服务中断。System
中断或响应时间增加可能导致潜在或现有用户流失，如果持续或重复，可能会降低网络对用户的吸引力。此外，用户依赖实时通信；流量增加导致的中断
可能导致延迟和系统故障。这些类型的事件可能会使用户感觉到我们的解决方案无法正常运行，因此可能会对我们吸引和留住
许可证持有者、战略合作伙伴和客户产生不利影响。
系统故障或中断或我们未能满足对系统日益增长的需求可能会损害我们的业务。
我们提供的许可证和服务能否成功将取决于我们建立的各种系统、安全数据中心以及其他计算机和通信网络的不间断运行。在某种程度上，
使用我们未来产品的网络用户数量突然增加，容纳更高流量所需的技术平台和托管服务可能会导致响应时间变慢、服务
中断或延迟或系统故障。我们的系统和运营也将容易受到损坏或中断的影响，原因包括：
| • |
电力损失、传输电缆中断和其他电信故障；
|
| • |
火灾、地震和其他自然灾害造成的损坏或中断；
|
| • |
计算机病毒或软件缺陷；以及
|
| • |
人身或电子入侵、破坏、故意破坏行为、恐怖袭击和其他我们无法控制的事件。
|
系统中断或故障以及响应时间的增加或延迟可能导致潜在或现有用户的流失，如果持续或反复，可能会降低网络对用户的吸引力。这些
类型的事件可能会使用户认为我们的解决方案无法正常运行，因此可能对我们吸引和留住被许可人、战略合作伙伴和客户的能力产生不利影响。
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索引
我们的系统或运营出现任何重大问题都可能导致收入损失、客户不满意或对我们提起诉讼。我们的安全域名注册系统的运行失败可能导致
一个或多个注册商在一段时间内无法注册和维护安全域名。如果我们计划维护的主目录的操作或更新失败，可能会导致分配的安全域名
在一段时间内被删除或停用。我们建立的注册商系统，包括我们的后台计费和收款基础设施以及电信系统，无法满足不断增加的
安全域名请求的需求，这可能会导致我们的客户支持服务和及时处理注册请求的能力严重下降。
我们销售解决方案的能力将取决于我们技术支持的质量，而我们未能提供高质量的技术支持服务可能会对我们的销售和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们不能有效地帮助客户部署我们的产品，成功地帮助我们的客户快速解决部署后问题并提供有效的持续支持，或者如果潜在客户
认为我们可能无法实现上述目标，我们销售产品的能力将受到不利影响，我们在现有和潜在客户中的声誉可能会受到损害。此外，随着我们在国际范围内扩展业务
，我们的技术支持团队将面临更多挑战，包括与使用英语以外的语言提供支持、培训和文档相关的挑战。我们未能向客户提供和维持高质量
技术支持服务，这可能会导致客户将来选择使用竞争对手的产品和支持服务，而不是我们的产品和支持服务.
我们的国际扩张将使我们面临额外的成本和风险，我们的计划可能不会成功。
我们希望通过第三方安排，例如国际伙伴关系、合资企业以及可能建立国际子公司
和办事处，扩大我们在日本和其他地方的国际影响力。我们的国际扩张可能会给我们带来挑战和风险，包括国际行动固有的挑战和风险，可能需要管理层给予高度关注。例如，COVID-19 疫情已经而且可能继续扰乱和减缓我们的国际扩张和合作努力，因为我们的国际合作伙伴的业务可能会继续受到干扰。我们在国际合作伙伴关系、扩张努力中可能无法取得成功，而且
在努力进行国际扩张时可能会产生大量运营费用。
全球 COVID-19 疫情可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
COVID-19 疫情继续影响全球经济活动和金融市场。鉴于与 COVID-19 传播相关的不确定性和快速变化的情况，我们将继续采取
预防措施，旨在最大限度地降低该病毒对我们的员工、客户和与我们互动的其他第三方的风险。我们继续要求所有员工远程办公，还暂停了员工在全球范围内所有非必要的
旅行。尽管我们的员工队伍分散，而且我们的员工习惯于远程工作或与其他远程员工一起工作，但我们的员工并不完全远程办公。我们的员工和顾问经常出差
，以建立和维护彼此、我们的客户和潜在客户、合作伙伴和投资者的关系。尽管我们会继续关注情况，并可能在获得更多信息和
公共卫生指南时调整我们目前的政策，但暂时暂停旅行和限制亲自开展业务的能力可能会对我们的客户成功工作、销售和营销工作产生负面影响，挑战我们及时签订
客户合同的能力，减缓我们的招聘工作，或者带来运营或其他挑战，其中任何一个都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。此外，如果发生了影响员工远程办公能力的自然灾害、电力
中断、连接问题或其他事件，则我们可能很难或在某些情况下无法在相当长的一段时间内继续开展业务。
远程办公的增加还可能导致消费者隐私、IT 安全和欺诈问题，并增加我们面临潜在工资和工时问题的风险。此外，COVID-19 疫情可能会无限期扰乱我们的客户、合作伙伴、
供应商和其他第三方提供商的运营，包括旅行限制、对预算规划流程的不利影响和/或业务关闭，所有这些都可能对我们的业务、
财务状况和经营业绩产生负面影响。更笼统地说，尽管政府和企业持续采取行动试图遏制和治疗该疾病及相关变体，包括
有效疫苗的分发和管理，但 COVID-19 疫情可能会继续对全球经济和金融市场产生不利影响，有可能导致经济衰退，从而减少技术支出并对我们的业务产生不利影响。
与我们的普通股所有权相关的风险
我们不定期为普通股支付股息，因此股东必须期望我们的普通股升值才能从投资中获利。
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索引
我们的股息政策由董事会自行决定，将取决于各种因素，包括我们的业务、财务状况、经营业绩、资本要求和投资
机会。因此，我们无法保证我们的董事会将来会决定支付定期或特别股息。因此，除非我们的董事会决定支付股息，否则股东将被要求
期望我们的普通股升值以实现投资收益，而这种情况可能不会发生。
行使我们未偿还的股票期权、认股权证和限制性股票单位以及发行新股将导致我们当前股东的投票权削弱，
有资格在公开市场上转售的股票数量增加，这可能会对我们股票的市场价格产生负面影响。
行使我们未偿还的既得股票期权、认股权证和限制性股票单位将削弱我们现有股东的所有权权益。截至2022年12月31日，我们有未偿还的期权、认股权证和限制性股票，可用于
购买共计7,393,130股普通股，约占我们已发行股票总数的10％，其中5,260,355股已归属，因此可行使。在行使未偿还的股票期权或认股权证的情况下，
将额外发行普通股，现有股东的投票权百分比将下降，有资格在公开市场上转售的股票数量将增加。这种上涨可能会对我们普通股的
价值或市场交易价格产生负面影响。
由于我们普通股的所有权集中，投资者对股东决策的影响可能有限。
截至2022年12月31日，我们的执行官和董事实益拥有我们约14％的已发行普通股。由于他们的实益所有权权益，我们的高管和董事可能会
对您不赞成或与您的利益背道而驰的股东行为产生重大影响。这种行使重大影响力的能力可能会阻止或严重延迟另一家公司收购或与我们合并。
即使您
想将您的股票出售给第三方，我们修订和重述的公司注册证书和章程中的保护性条款也可能使第三方难以成功收购我们。
我们在经修订和重述的公司注册证书和章程中有许多保护性条款，这些条款可能会延迟、阻碍或阻止第三方在未经董事会
批准的情况下获得对我们的控制权。这些保护条款包括：
| • |
错开的董事会：这意味着在任何给定的年会上，只有一两名董事（因为我们有五人董事会）有待选举。这实际上延迟了股东
影响我们控制权变更的能力，因为要有效取代大多数董事会成员需要两次年度会议。
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| • |
空白支票优先股：我们的董事会有权确定我们1,000,000股已授权但未发行的优先股的权利、优先权和特权。因此，
可以由我们的董事会自行决定发行该股票，优先于您的普通股，这种方式会对您造成重大稀释。此外，空白支票优先股可以用来制作 “毒丸”，
旨在阻止敌对的竞标者在未经董事会批准的情况下购买我们股票的控股权。我们没有采用这样的 “毒丸”；但我们的董事会有能力在
将来在未经股东批准的情况下迅速采用这种药丸。
|
| • |
董事提名和将业务提交股东大会的预先通知要求：希望提交董事提名或将事项提交股东表决的股东必须在非常具体的日期窗口内以非常具体的形式向
发出通知，以便在股东大会上就此事进行表决。这实际上使我们的董事会和管理层有更多时间对股东提案
做出总体回应，还可能允许我们在未根据章程提交的股东提案的情况下无视该提案。
|
| • |
股东不得通过书面同意采取行动：任何股东或股东集团都不得通过书面同意采取行动。除了上述预先通知要求外，该条款还使我们的董事会和
管理层有更多时间对拟议的股东行动做出反应。
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| • |
股东修改章程的绝大多数要求：股东修改或修改我们的章程或通过新章程的提案只能通过我们普通股已发行股份中至少66股2/ 3％的赞成票才能获得批准。
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| • |
股东无权召集股东特别会议：除法规要求外，董事会、董事会主席
或总裁可随时召集股东特别会议，但任何其他人或个人都不得召集特别会议，股东召集股东特别会议的权力也被明确拒绝。这可能意味着股东，即使是
占我们普通股很大比例的股东，也可能需要等待年会才能提名董事或提出其他商业提案供股东表决。
|
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索引
此外，《特拉华州通用公司法》第203条的规定管辖我们。这些规定可能会在一段时间内禁止大型股东，尤其是那些拥有我们
15％或以上已发行有表决权股票的大型股东，与我们合并或合并。
我们经修订和重述的公司注册证书、我们的章程和特拉华州法律中的这些条款和其他条款可能会阻止潜在的收购企图，降低投资者未来可能愿意
为我们的普通股支付的价格，并导致市场价格低于没有这些条款的价格。
我们经修订和重述的章程将位于特拉华州的州或联邦法院指定为我们与
股东之间几乎所有争议的专属管辖机构，这可能会限制我们的股东选择司法法庭来处理与我们或我们的董事、高级职员或员工的争议。
我们经修订和重述的章程规定，除非我们书面同意选择替代论坛，即 (1) 代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼，
(2) 任何声称我们的董事、股东、高级管理人员或其他员工向我们或我们的股东提起的违反信托义务的诉讼的唯一和独家论坛，(3) 根据任何条款提起的任何诉讼特拉华州通用
公司法，或者我们经修订和重述的公司注册证书或经修订和重述的章程或 (4)任何其他主张受内政原则管辖的索赔的诉讼均应是特拉华州
大法官法院（或者，如果大法官没有管辖权，则为特拉华州另一州法院或特拉华州联邦地方法院），在所有案件中，均受法院对名为
的不可或缺的被告方具有管辖权的法院管辖。
但是，尽管有专属论坛条款，但我们经修订和重述的章程明确规定，它们不排除为执行包括《证券法》或《交易法》在内的
联邦证券法规定的任何责任或义务而提起的索赔。
任何购买或以其他方式获得我们任何证券权益的个人或实体均应被视为已注意到并同意本条款。这项专属论坛条款可能会限制
股东就与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷向其选择的司法论坛提出索赔的能力，这可能会阻碍对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工提起诉讼。如果法院
认定我们经修订和重述的章程中的这项专属论坛条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会因在其他司法管辖区解决争议而产生额外费用，这可能会损害我们的
运营业绩。
我们未能满足纽约证券交易所的持续上市要求可能导致我们的
普通股退市。
如果我们未能满足纽约证券交易所的持续上市要求，例如公司治理要求或最低收盘价
价格要求，纽约证券交易所可能会采取措施将我们的普通股退市。这样的退市可能会对我们的普通股价格产生负面影响，并会削弱你在愿意时卖出或购买我们的普通股的能力。如果退市，我们无法保证我们为恢复对上市要求的遵守而采取的任何行动都会使我们的普通股重新上市，稳定市场价格或改善
普通股的流动性，防止我们的普通股跌破纽约证券交易所的最低出价要求或防止将来不遵守纽约证券交易所的上市要求。
一般风险因素
我们可能需要筹集额外资金来支持我们的业务增长，而这些资本可能会稀释，可能导致我们的股价下跌或者
无法以可接受的条件提供（如果有的话）。
我们可能需要筹集额外资金，这些资金在需要时可能无法获得或可能无法以我们可接受的条件提供，以支持我们的业务增长或应对商机、
挑战或不可预见的情况，包括根据我们过去的销售和任何未来的上架注册声明。我们在需要时获得额外资本的能力将取决于我们的商业计划、投资者需求、我们的
经营业绩、资本市场的状况、我们当前的合同义务条款和其他因素。
如果我们通过发行股权、股票挂钩证券或债务证券，包括我们过去和任何未来上架注册声明下的证券筹集额外资金，则这些证券可能拥有优先于我们普通股权利的权益、
优先权或特权，而我们现有的股东可能会受到稀释。此外，我们无法预测未来任何产品的未来成功。在公开市场出售大量普通股
，或者认为这些出售或其他融资可能会发生，可能会压低我们普通股的市场价格，也可能削弱我们通过出售额外
股票证券筹集资金的能力。如果我们发行债务证券或承担债务，我们未来的还款义务可能会增加，并且需要遵守限制性契约，例如限制我们承担额外债务的能力，
限制我们获取、出售或许可知识产权的能力，以及其他可能对我们开展业务的能力产生不利影响的运营限制。如果我们无法获得额外资本或无法
以令人满意的条件获得额外资本，则我们继续支持业务增长或应对商机、挑战或其他情况的能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。
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我们的首席执行官兼总裁肯德尔·拉森和/或其他关键人员的离职可能会损害我们执行战略计划的能力，
对我们的业务造成重大损害。
我们的成功取决于关键人员的技能、经验和绩效。由于我们业务的专业性质和人员有限，我们特别依赖我们的首席执行官兼总裁肯德尔·拉森。我们与任何主要高管都没有雇佣协议，禁止他们随时离开我们。此外，我们不为我们的任何官员或关键员工提供关键人寿保险。
失去拉森先生，或者我们未能留住其他关键人员或计划关键人员的继任，将危及我们执行战略计划的能力，并对我们的业务造成重大损害。
我们需要招聘和留住更多的合格人员才能成功发展我们的业务。
我们未来的成功将部分取决于我们吸引和留住合格的工程、运营、营销、销售和行政人员的能力。无法吸引和留住这些人员可能会
对我们的业务产生不利影响。对工程、运营、营销、销售和行政人员的竞争非常激烈，尤其是在技术和互联网领域以及我们开展业务的地区。我们可能需要
投资大量现金和股权来吸引和留住员工，并花费大量时间和资源来识别、招聘、培训和整合此类员工，而这些投资可能永远无法获得回报。此外，
我们无法保证我们会吸引或留住此类人员。
作为上市公司运营，我们已经并将继续承担巨额成本，我们的管理层将被要求继续将
大量时间花在各种合规举措上。
2002年《萨班斯-奥克斯利法案》、2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》，以及美国证券交易所和纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）实施的其他规则，对上市公司施加了各种
要求，包括要求改变公司治理惯例。这些以及正在考虑的拟议公司治理法律和法规可能会进一步增加我们的合规成本。如果遵守这些
各种法律和监管要求转移了我们管理层对其他业务问题的注意力，则可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除其他外，萨班斯-奥克斯利法案要求我们每年评估财务报告内部控制的有效性，每季度评估披露控制和程序的有效性。如果我们无法在未来的任何报告期内断言我们对
财务报告的内部控制是有效的（或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对内部控制的有效性发表意见），例如我们重报先前发布的合并财务
报表，我们可能会使投资者对财务报告的准确性和完整性失去信心，这将对我们的股价产生不利影响。
尽管我们认为我们目前保持对披露和程序的有效控制以及对财务报告的内部控制，但我们过去已经发现了财务报告内部控制体系的设计和有效性
存在缺陷，将来可能会发现
缺陷。如果我们在未来对财务报告的内部控制中遇到任何重大缺陷，或者无法提供
不合格的管理层或认证报告，我们可能无法在财务和其他报告截止日期之前完成，并可能产生与补救措施相关的成本，其中任何一项都可能导致我们的股价下跌。
此外，如果我们发现对财务报告的内部控制存在缺陷，这些缺陷被视为未来时期的重大弱点，那么我们的普通股的市场价格可能会下跌，我们可能会被纽约证券交易所退市
并接受纽约证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的审查，这将需要我们花费额外的财务和管理资源。结果，我们的股东可能会对我们的财务
报告失去信心，这将损害我们的业务和普通股的市场价格。
根据美国公认会计原则编制财务报表时使用的估计、判断和假设存在固有的不确定性。
估计、判断和假设的任何变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
根据美国公认会计原则编制财务报表包括做出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响报告的资产（包括无形资产）、负债和
相关储备、收入、支出和收入。估计、判断和假设在未来本质上可能会发生变化，任何此类变化都可能导致资产、负债、收入、
支出和收入金额的相应变化。任何此类变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
实施美国变更的立法或外国对
国际商业活动征税的颁布或其他税收改革政策的通过可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。
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随着我们扩大国际业务活动规模，美国或外国对此类活动的税收的任何变化都可能提高我们的全球有效税率，损害我们的业务、
经营业绩和财务状况。例如，现任政府提议提高美国企业所得税税率，增加美国对国际商业业务的税收，并征收全球最低税，该税已得到许多国家和经济合作与发展组织的
同意。此外，从2022财年开始，《减税和就业法》要求纳税人将研发支出资本化，并在五年内摊销
国内支出，在十五年内摊销国外支出。如果国会不修改或废除该条款，则可能会从2022财年开始减少我们的现金流。其他国家最近提议或
建议修改现有税法，或者颁布了可能影响我们在开展业务的国家/地区的纳税义务或导致我们改变业务运营方式的新法律。未来美国和外国税法
的变化对我们业务的影响尚不确定，可能是不利的，我们将继续监测和评估任何此类变化对我们未来税收条款的影响.
战争、恐怖主义、其他暴力行为或自然或人为灾难可能会影响我们运营所在的市场、我们的客户和我们的服务交付。
无论原因如何，我们的业务都可能受到我们开展业务的地理区域的不稳定、干扰或破坏的不利影响，包括战争、恐怖主义、骚乱、内乱或社会动荡，以及自然或人为的
灾害，包括饥荒、洪水、火灾、地震、风暴或疫情以及疾病传播，例如 COVID-19 疫情和俄罗斯入侵乌克兰。此类事件可能导致我们的客户推迟就我们提供的
服务的支出做出决定，并导致区域和全球经济状况和周期突然发生重大变化。这些事件还可能对我们的人员、物理设施和运营构成风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的普通股交易有限，我们的普通股价格可能会大幅波动。
我们的普通股目前在纽约证券交易所上市，此前曾在纽约证券交易所美国有限责任公司（前身为纽约证券交易所MKT LLC）上市。在过去的几年中，我们普通股的市场价格经历了显著的
波动。在2022年1月1日至2022年12月31日之间，我们普通股在纽约证券交易所调整后的收盘价在每股1.03美元至2.69美元之间。由于多个
因素，我们的普通股价格可能会继续波动，其中一些是我们无法控制的。这些因素包括但不限于以下因素：
| • |
任何当时悬而未决的诉讼的进展或缺乏进展；
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| • |
我们的经营业绩的季度变化；
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| • |
大量购买或出售普通股或与我们的股票相关的衍生品交易；
|
| • |
我们或竞争对手发布的新产品或服务的实际或预期公告；
|
| • |
我们竞争的市场的一般状况；以及
|
| • |
一般的社会、政治、经济和金融状况，包括全球金融市场的剧烈波动。
|
此外，我们认为，我们股票的衍生品已经存在并将继续进行大量交易，包括卖空活动或相关的类似活动，这些活动超出了我们的控制范围，
可能超出了美国证券交易委员会和金融机构监管局或 “FINRA” 的完全控制范围。尽管美国证券交易委员会和FINRA的规定禁止某些形式的卖空和其他可能导致股价操纵的活动，但这种
活动仍可能在未经发现或执法的情况下发生。我们已经就我们股票的交易活动与监管机构进行了对话；但是，无法保证如果在我们股票的交易
中存在任何非法操纵行为，就会被发现、起诉或成功根除。大规模的卖空市场操纵可能导致我们的股票交易价格下跌或变得更加波动，或者两者兼而有之。
我们普通股的市场价格一直波动不定，并且可能会继续波动，您可能会损失全部或部分投资。
我们普通股的交易价格历来波动不定，并可能继续波动。可能导致我们普通股市场价格波动的因素包括但不限于以下因素：
| • |
整个股票市场的价格和成交量不时波动，包括由于总体经济不确定性或负面市场情绪引起的波动；
|
| • |
我们行业的公司或投资者认为具有可比性的公司的市场价格和交易量的波动；
|
| • |
其他公司或我们行业的总体经营业绩和股票市场估值的变化；
|
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| • |
我们或我们的股东出售我们的普通股；
|
| • |
证券分析师未能维持对我们的报道，关注我们的证券分析师的财务估计发生变化，或者我们未能达到这些估计或投资者的期望；
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| • |
我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能实现这些预测；
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| • |
我们或我们的竞争对手发布的新产品或服务的公告；
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| • |
公众对法院裁决、我们的新闻稿、其他公开公告以及向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
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| • |
涉及我们或我们行业其他公司的谣言和市场投机；
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| • |
我们的经营业绩的实际或预期变化；
|
| • |
我们的业务、竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
|
| • |
涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或竞争对手业务的调查；
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| • |
我们或我们的竞争对手宣布或完成对业务或技术的收购；
|
| • |
适用于我们业务的新法律或法规或对现有法律或法规的新解释；
|
| • |
会计准则、政策、指导方针、解释或原则的变化；
|
| • |
我们的管理层的任何重大变化；
|
| • |
其他事件或因素，包括战争、恐怖主义事件、流行病（包括 COVID-19 疫情）或对这些事件的反应所造成的事件或因素；以及
|
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•
|
总体经济状况，例如美国的通货膨胀或利率上升以及我们市场的缓慢或负增长。
|
此外，近年来，股票市场经历了极端的价格和交易量波动，影响了并将继续影响许多公司股票证券的市场价格。这些
波动通常与这些公司的经营业绩无关或不成比例。此外，许多科技公司的股价都经历了大幅波动，这些波动通常与这些公司的
经营业绩无关。这些广泛的市场和行业波动，以及一般的经济、政治和市场状况，例如衰退、政府关闭、全球疫情（例如 COVID-19 疫情）、
利率改变了欧盟的稳定，包括但不限于英国退出、俄罗斯-乌克兰冲突或国际货币波动的影响，都可能导致我们普通股的市场价格下跌
。过去，在整个市场和特定公司证券的市场价格经历了一段时间的波动之后，经常对这些公司提起证券集体诉讼。
我们在如何使用资金方面拥有广泛的自由裁量权，我们可能无法有效使用这些资金，这可能会影响我们的经营业绩并导致我们的股价下跌
。
我们的管理层在使用现有现金、现金等价物和投资方面拥有广泛的自由裁量权，并且这些资金的使用方式可能不会改善我们的经营业绩或提高普通股的价值
。在使用可用资金之前，我们可能会以不产生收入或损失价值的方式进行投资。我们的管理层未能有效使用可用资金可能会导致经济损失，
可能导致我们的普通股价格下跌并推迟我们产品的开发。
此外，根据1940年《投资公司法》（“1940年法案”），除其他外，正在或自称主要从事投资、再投资、拥有、交易或持有某些
类型证券业务的实体将被视为投资公司。如果我们不以符合1940年法案豁免要求的方式管理我们的投资和业务，根据1940年法案，我们
可能会被视为投资公司，并且在经营业务方面受到其他限制，包括对证券发行的限制，这可能会使我们难以筹集资金。
我们普通股的市场价格可能会下跌，因为我们的经营业绩可能不一致且可能难以预测。
过去，由于多种因素，我们的经营业绩曾波动。我们预计，由于相同或相似的因素，我们未来的经营业绩也可能会波动。在截至2022年12月31日的年度中，我们的净亏损为3630万美元。
截至2021年12月31日的财年，我们的净亏损为4,290万美元，截至2020年12月31日的年度净收入为2.804亿美元。截至2022年12月31日，我们的累计赤字为8,720万美元。以下包括
一些可能导致我们的经营业绩波动的因素：
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| • |
目前正在进行的或将来可能采取的强制执行我们知识产权的行动的结果，以及采取行动的时机；
|
| • |
COVID-19 疫情对我们的销售周期和业绩的影响；
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| • |
从潜在侵权者、被许可人或客户那里收取许可费的金额和时间；
|
| • |
我们的专利技术的采用率。
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| • |
我们在特定时期内可能执行或可能到期的新许可安排的数量以及这些许可的范围，包括我们获得许可的专利数量、我们的
专利权的先前侵权程度、特许权使用费率、付款义务的时间、到期日期等。
|
| • |
被许可方成功销售使用我们专利技术的产品；以及
|
| • |
与我们的专利申请和执法程序（包括诉讼）相关的费用金额和时间，与我们的知识产权有关。
|
这些波动可能会使我们的业务特别难以管理，对我们的业务和经营业绩产生不利影响，使投资者难以预测我们的经营业绩，进而导致我们的
业绩低于投资者的预期，并对我们普通股的市场价格产生不利影响。
与重报我们的合并财务报表相关的风险
我们不得不重申先前发布的合并财务报表，作为该过程的一部分，我们发现截至2021年12月31日，我们对
财务报告的内部控制存在重大缺陷。如果我们无法维持有效的财务报告内部控制体系，我们可能无法及时准确报告财务业绩，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，并对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
2022年5月9日，我们的董事会审计委员会在与我们的管理层和审计师Farber Hass Hurley LLP讨论后得出结论，由于修正案所述夸大了公司的递延所得税资产，因此不应再依赖先前发布的财务
报表（1），并且（2）需要重报。作为重报流程的一部分，我们
发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷。我们纠正了程序以解决实质性弱点，并相信加强后的控制正在有效运作。任何未能维持有效的内部
控制都可能对我们及时准确地报告财务状况和经营业绩的能力产生不利影响。如果我们的财务报表不准确，投资者可能无法完全了解我们的
业务。同样，如果我们的财务报表不及时提交，我们可能会受到普通股和其他证券上市的证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构
的制裁或调查。无论哪种情况，都可能对我们的业务造成重大不利影响。无效的内部控制还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们股票的
交易价格产生负面影响。还有 可能发生诉讼或其他争议，其中可能包括援引联邦和州证券法的索赔、合同
索赔或其他因重报而产生的索赔，以及我们对财务报告和财务报表编制的内部控制存在重大缺陷。
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| 项目 1B。 |
未解决的员工评论。
|
没有。
| 第 2 项。 |
属性
|
我们的主要行政办公室位于内华达州 Zephyr Cove 的 Dorla Court 308 号 206 套房，89448。我们以
向第三方租赁了这处包含大约 2,090 平方英尺办公空间的房产，期限于 2023 年 10 月结束。我们没有其他房产，我们相信我们的办公设施适合并适当地支持我们当前的业务需求。
| 第 3 项。 |
法律诉讼
|
参见我们的合并财务报表附注中的附注12。
| 第 4 项。 |
矿山安全披露
|
不适用。
第二部分
| 第 5 项。 |
注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
|
市场信息
我们的普通股目前在纽约证券交易所交易代码为 “VHC”。
记录持有者
截至2023年3月28日，我们有56名登记在册的股东。由于我们的许多普通股是由经纪商和其他机构代表股东保存的，因此我们无法估计此类纪录持有人所代表的受益股东总数
。
股息政策
参见我们的合并财务报表附注中的附注8。
自从我们于 2007 年作为上市公司成立以来，每当我们成功地产生与诉讼成功结果相关的现金时，我们都会向普通股股东特别分配
。2010年，每股普通股0.50美元的分配与诉讼结果密切相关，诉讼结果导致我们收到了2亿美元。2020 年，每股 1.00 美元的分派与
的诉讼结果密切相关，该结果导致我们收到 4.54 亿美元。2023年3月30日，我们宣布在2023年4月17日左右向2023年4月10日登记在册的股东支付每股普通股1.00美元的特别现金股息。包括这次
特别股息在内，在VirnetX作为上市公司的历史中，VirnetX将向股东分配超过1.659亿美元的现金。如果本表格10-K中其他地方描述的Apple II诉讼的最终结果导致
为我们带来收益，我们承诺在案件结案后将净收益（扣除法律费用、许可成本和税款）的很大一部分分配给我们的股东。
根据股权补偿计划获准发行的证券
有关授权发行证券的信息，请参阅第12项 “某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务”。
股票表现图
就交易法第18条而言，该绩效图表不得被视为 “已提交”，也不得以提及方式纳入VirnetX Holding Corporation根据《证券法》或
交易法提交的任何文件，除非此类文件中以具体提及方式明确规定。该图表上反映的股价表现不一定代表未来的股价表现。参见第一部分第1A项中的披露。
“风险因素” 了解有关投资普通股风险的更多信息。
下图将VirnetX Holding Corp的5年普通股累计股东总回报率与标准普尔500指数和RDG Technology综合指数的累计总回报率进行了比较。该图追踪了从2017年12月31日到2022年12月31日对我们的普通股和每个指数（包括所有股息的再投资）的100美元投资的表现。
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VirnetX 控股公司
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100.00
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64.86
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102.70
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186.05
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95.98
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47.99
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标准普尔 500
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100.00
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95.62
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125.72
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148.85
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191.58
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156.89
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RDG 科技复合材料
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100.00
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93.54
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133.70
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208.19
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249.39
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169.48
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近期未注册证券的销售
没有。
| 第 6 项。 |
[已保留]
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| 第 7 项。 |
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
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该公司
我们是一家互联网安全软件和技术公司，为基于零信任网络接入（“ZTNA”）的安全网络
通信提供业界领先的专利技术。VirnetX 的软件和技术解决方案，包括其安全域名注册表和技术、VirnetX One™、War Room™、VirnetX Matrix™ 和 Gabriel Connection Technology™，旨在独立于设备和
位置，为所有类型的企业应用程序、服务和关键基础设施提供安全的实时通信环境。我们的技术在 “一键单击” 的基础上生成安全连接，使最终用户无需输入任何加密信息，从而显著简化了部署网络安全解决方案。我们的知识产权组合是我们商业模式的基础。我们目前拥有大约 205 项专利和待处理的申请，包括 72 项美国专利/专利申请和 133 项外国专利/验证/待处理申请。我们的专利组合主要侧重于保护互联网上的实时通信和
相关服务，并用于我们的所有技术和产品，其中一些被我们的主要运营子公司VirnetX, Inc.，从Leidos公司或Leidos（f/k/a Science Applications International Corporations，简称 SAIC）收购。
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我们的产品组合包括可在全球销售的尖端技术、产品和服务。我们的下一代 VirnetX One™ 平台
建立在我们获得专利的安全域名和 GABRIEL 连接技术™ 的基础上，进一步提高了我们获得专利的安全通信链路的安全性和效率。VirnetX One™ 是一个安全即服务平台，可保护企业
应用程序、服务和基础设施免受网络攻击。我们的平台允许各种规模的企业在其现有基础设施之上添加 “安全保护伞” 作为附加层，以进一步降低风险并增强安全性
，以抵御对数据、操作系统、其他基础设施产品和网关安全控制器不断增长的网络威胁。
我们的 War Room™ 软件产品提供了业界领先、安全可靠的视频会议环境，在此环境中，敏感通信和数据对无权查看的人员不可见。在授予访问权限之前，War
Room™ 会验证所有请求访问任何安全会议室的用户和设备的权限。我们相信，对于政府机构和执法部门以及所有
专业领域，例如法律、金融和医疗，我们的 War Room™ 将是一个有吸引力的解决方案，在这些领域限制访问机密数据是至关重要的。
我们的 VirnetX Matrix™ 产品为支持互联网的企业应用程序及其联网设备以及这些企业目前部署的控制系统（例如，文件服务器、
数据备份系统、VPN/Firewalls）提供卓越的安全性。VirnetX MatrixTM提供真正的 “零信任” 访问保护、“一键单击” 的易用性，是一层高效的附加保护层，部署简单，无需对企业现有的就地基础架构进行
更改。我们相信，VirnetX Matrix™ 对于所有企业、云和本地应用程序服务提供商以及 OEM 来说是一个有吸引力的解决方案，他们希望提高
网络的可见性和管理，以减轻对其网络的变形攻击，并实时访问和控制其用户。
我们的 GABRIEL Collaboration Suite™ 是一组使用我们的 GABRIEL 安全通信平台™ 的通信应用程序和工具。它支持在我们的 “VIRNETX SECURED” 网络中注册并安装了我们软件的设备
之间实现无缝和安全的跨平台通信。我们的 GABRIEL Collaboration Suite™ 可供下载和免费试用，适用于安卓、iOS、Windows、Linux 和 Mac OS X 平台，网址为 https://virnetx.com。
在2022年第四季度和2023年第一季度，该公司与某些第三方进行了讨论，以推销
VirnetX One™ 的能力。该公司认为，这些各方有兴趣保护医疗保健、金融、法律、石油和天然气、医疗、执法、国防和相关支持行业等领域的设备和系统。尽管
在这方面无法保证，但公司认为，公司有机会直接向其中一个或多个第三方销售产品，与其进行转售安排和/或将其作为供应商标准采用。
我们有一项持续的许可计划，根据该计划，我们向域名基础设施
提供商、通信服务提供商以及系统集成商提供部分专利组合、技术和软件（包括我们的安全域名注册服务）的许可。我们的 GABRIEL Connection Technology™ 许可证提供给想要采用 GABRIEL Connection Technology™ 作为其
解决方案，使用其产品中的安全域名建立安全连接的原始设备制造商 (“OEM”) 客户。我们开发了 GABRIEL Connection Technology™ 软件开发套件（“SDK”），以帮助将这些技术快速集成到现有的
软件实现中。想要自行开发支持安全域名的 VirnetX 专利技术或我们的专利组合所涵盖的用于建立安全
通信链接的其他技术的客户可以购买专利许可。许可的专利数量，以及向客户发放专利许可的成本，将取决于在特定的产品或服务中使用了哪些专利。这些许可证
通常包括初始许可费和持续的特许权使用费。
我们希望继续推出基于我们的 GABRIEL Connection Technology™ 的新增强型安全平台、软件产品和服务。我们希望在向公众发布更新时向新老客户提供更新。
许多中小型企业已在其公司网络中安装了我们的软件产品。我们打算通过有针对性的促销和直销计划继续扩大我们的客户群。
我们的员工包括我们的专利组合、技术和软件背后的核心
开发团队。该团队的一些成员已经合作了二十多年，在莱多斯工作期间，他们发明并开发了这项技术。该团队
继续其研发工作，并将我们在 2006 年从 Leidos 手中获得的专利组合扩展到更大的专利组合。该产品组合现在是我们产品、服务和许可业务的基础。预计它
将创造我们未来的大部分收入来自许可费和特许权使用费。我们打算继续努力开发新产品和新技术，进一步加强和扩大我们的专利组合。在我们发展许可业务的同时，我们打算继续使用
外包和杠杆模式来保持效率和管理成本，例如，通过为早期许可目标提供激励措施或维护我们的专利权利论坛。
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索引
我们的员工包括我们的专利组合、技术和软件背后的核心开发团队。该团队的一些成员已经合作了二十多年，并且在同一个团队中发明了这项技术，
在 Leidos 工作期间开发了这项技术。该团队继续其研发工作，并将我们在 2006 年从 Leidos 手中获得的专利组合扩展到更大的专利组合。该产品组合现在是
产品、服务和许可业务的基础。预计我们未来的大部分收入将来自许可费和特许权使用费。我们打算继续努力开发新产品和新技术，进一步
加强和扩大我们的专利组合。在我们发展许可业务的同时，我们打算继续使用外包和杠杆模式来保持效率和管理成本，例如，通过向早期许可目标提供激励措施或
维护我们使用专利的权利。
诉讼
我们面临各种法律诉讼，其结果本质上是不确定的。只有在收取现金后，我们才会记录与法律诉讼相关的任何潜在收益。当
很可能发生损失且金额可合理估计，而确定损失需要做出重大判断时，我们就会记录负债。以不符合管理层预期的方式解决法律问题可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大
影响。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注12。
承诺和关联方交易
我们根据经营租约租赁我们的办公室，第三方将于 2023 年 10 月到期。我们在租赁期内按直线法确认租金支出。
我们签订了服务协议，允许我们的员工使用K2 Investment Fund LLC（“LLC”）的飞机进行商务旅行。在 2022 年、2021 年和 2020 年，我们分别向有限责任公司支付了大约 1,123 美元、791 美元和 324 美元的租金和
报销款。我们为公司对飞机的业务使用付费，无权购买。我们的首席执行官和首席行政官是
LLC 的管理合伙人，控制着有限责任公司的股权。我们与有限责任公司签订了为期12个月的非排他性协议，使用飞机的费率为每飞行小时8美元，没有最低使用要求。该协议包含此类交易中正常的其他条款和
条件，可以由我们或有限责任公司在提前 30 天通知后取消。除非任何一方终止，否则协议每年续订。双方均未行使其终止权。
关键会计政策与估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表发布之日报告的资产和负债金额以及或有资产和
负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。我们在编制合并财务报表时采用的关键会计政策是那些涉及所得税、金融工具公允价值和股票薪酬的
。
估算值的使用
我们根据美国公认会计原则编制合并财务报表。为此，我们必须做出估计和假设，这些估计和假设会影响我们报告的资产、负债、收入和支出金额，
以及或有资产和负债的相关披露。在某些情况下，我们可以合理地使用不同的会计政策和估计。在某些情况下，
个时期之间很可能会发生会计估算的变化。因此，实际结果可能与我们的估计存在重大差异。如果这些估计值与实际业绩之间存在重大差异，则我们的财务状况或经营业绩将受到
的影响。我们的估计基于过去的经验和其他我们认为在这种情况下合理的假设，并且我们会持续评估这些估计。我们将此类会计估计称为关键
会计政策和估计，我们将在下文进一步讨论。我们已经与董事会审计委员会一起审查了我们的重要会计政策和估计。
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所得税
我们使用资产和负债法核算所得税。资产负债法要求确认递延所得税资产和负债，以应对我们资产和负债的纳税基础和财务报告基础之间目前存在的暂时
差异所产生的预期未来税收后果。我们根据估计和假设计算当期和递延所得税准备金，这些估计和假设可能与接下来几年提交的所得税申报表中反映的实际结果
有所不同。在随后的几年中确定根据提交的申报表进行的调整后，将记录在案。税率变动对递延税的影响在税率变更颁布
期间的收入中确认。在评估我们的递延所得税资产时，我们会考虑递延所得税资产的全部或部分无法变现的可能性是否更大。
当我们根据目前可用的信息和其他因素判断，这种
递延所得税资产的全部或部分可能无法变现时，则为递延所得税资产提供估值补贴。估值补贴需求的确定是基于对当前信息的持续评估，包括历史经营业绩、不同税收司法管辖区对未来
收益的估计以及暂时差异逆转的预期时间等。我们认为，记录估值补贴以减少递延所得税资产的决定是一项重要的会计估计
，因为除其他外，它基于对美国和其他某些司法管辖区未来应纳税所得额的估计，这种估计容易发生变化，可能发生，也可能不会发生，也因为调整估值
补贴的影响可能是重大的。在确定何时发放根据我们的递延所得税净资产确定的估值补贴时，我们会考虑所有可用的证据，包括正面和负面证据。我们会不断评估我们
在未来可能变现递延所得税资产的时期内产生足够的应纳税所得额的能力。如果我们认为我们很有可能收回递延所得税资产，我们将在运营报表中撤销估值补贴（如果有），作为所得税优惠。
我们根据美国公认会计原则考虑我们不确定的税收状况。美国公认会计原则对不确定税收状况的会计方法使用两步法来评估税收状况。第一步，承认，
要求对税收状况进行评估，以确定是否仅根据技术优点在审查后维持税收状况的可能性更大。第二步，即测量，只有在某个位置更有可能保持不变的情况下，才会得到解决。
在第二步中，税收优惠被衡量为最大补助金额，根据累积概率确定，这在最终与税务机关结算时更有可能实现。如果某一职位在第一步中未达到
的认可门槛，则在随后第一个期限内不符合更有可能的标准、问题得到税务机构解决或诉讼时效
到期之前，才会记录任何补助金。当我们随后确定该立场不再可能持续时，先前确认的立场就会被取消承认。对税收状况及其技术优势的评估以及使用累积
概率进行衡量是高度主观的管理估计。实际结果可能与这些估计有重大差异。
公允价值
公允价值是衡量日市场参与者之间的有序交易所产生的价格。公允价值层次结构对用于衡量公允价值的投入进行优先排序。层次结构
对活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价给予最高优先级（1级衡量），对不可观察的投入（3级衡量）给予最低优先级。二级衡量标准使用活跃市场报价以外的市场中直接
或间接可观察到的市场输入。
我们的金融工具以等于或近似公允价值的金额列报。当我们估算公允价值时，我们会使用我们认为市场参与者在为金融工具定价
时会使用的市场数据或假设，包括对风险和估值技术投入的假设。我们使用估值技术，主要是收入和市场方法，该方法最大限度地使用可观察的输入，最大限度地减少在重复公允价值衡量中使用
不可观察的输入。
股票薪酬
我们根据美国公认会计原则，使用公允价值确认方法对股票薪酬进行核算。我们在
裁决的必要服务期（通常授予期为 4 年）内按直线方式确认这些薪酬成本。如果有的话，我们会在没收发生时予以承认。此外，我们在业绩期内按收到的对价的公允价值或已发行权益工具的
公允价值记录向非雇员发放的奖励的股票薪酬支出。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注6。
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运营结果（本节中的所有金额均以千表示）
收入
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||
|
收入
|
$
|
48
|
$
|
35
|
$
|
302,636
|
||||||
2022年产生的收入为48美元，而2021年为35美元，2020年为302,636美元。2020年，由于法院对一项专利
侵权案件作出了有利的裁决，我们向苹果公司一次性收取了454,034美元的款项。一次性付款包括过去的特许权使用费、故意侵权损害赔偿、利息、法庭费用和律师费。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注2。
我们将特许权使用费收入视为专利侵权诉讼期间与客户签订的许可协议的一部分（见 “诉讼”）。这些收入涉及在签署许可协议之前使用我们的专利技术
的费用，以及在执行许可协议后支付的特许权使用费。
许可成本
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||
|
许可成本
|
$
|
(4
|
)
|
$
|
(9,083
|
)
|
$
|
90,101
|
||||
2020年的运营费用中包括我们产生的90,101美元的许可费用，以及上面讨论的苹果公司案件中收到的收益。由于诉讼，
在截至2021年12月31日的年度中撤销了9,083美元的应计许可成本。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注12。
研究和开发费用
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||
|
研究和开发
|
$
|
6,406
|
$
|
5,577
|
$
|
8.830
|
||||||
研发成本包括支付给外部开发顾问的费用和我们工程人员的薪酬相关费用。研发费用在发生时记作支出。
我们在2022年的研发费用为6,406美元，而2021年为5577美元，2020年为8,830美元。与2021年和2020年相比，2022年的波动主要是由于工程人员
薪酬成本的变化。
销售、一般和管理费用
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||
|
销售、一般和管理
|
$
|
15,722
|
$
|
52,715
|
$
|
45,812
|
||||||
销售、一般和管理费用包括管理和行政人员的薪酬成本，以及外部法律、会计和咨询服务的费用。
我们在2022年的销售、一般和管理费用为15,722美元，而2021年为52,715美元，2020年为45,812美元。销售、一般和管理费用的波动主要是与涉及我们专利辩护的案件相关的法律
费用造成的。2022年、2021年和2020年，律师费分别为3,305美元、41,828美元和30,699美元，约占2022年的销售、一般和管理费用的21％，而2021年为
80％，2020年的67％。
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索引
结算收益
2020年，根据法院对上述苹果公司案的有利裁决，我们录得了41,271美元的收益。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注2。
利息和其他收入，净额
|
2022
|
2021
|
2020
|
||||||||||
|
利息和其他收入
|
$
|
1,848
|
$
|
48
|
$
|
108,288
|
||||||
2022年的利息和其他收入为1848美元，而2021年为48美元，2020年为108,288美元。2020年，根据法院对上文
讨论的苹果公司案件的有利裁决，我们收到了108,221美元的利息。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注中的附注2。
有效所得税税率
美国联邦法定所得税税率与我们的有效所得税税率的对账如下：
|
年末
十二月三十一日
2022
|
年末
十二月三十一日
2021
|
年末
十二月三十一日
2020
|
||||||||||
|
美国联邦法定税率
|
21.00
|
%
|
21.00
|
%
|
21.00
|
%
|
||||||
|
州税，扣除联邦福利
|
(0.55
|
)%
|
(0.31
|
)%
|
0.17
|
%
|
||||||
|
估值补贴
|
(91.21
|
)%
|
—
|
%
|
(12.22
|
)%
|
||||||
|
基于股票的薪酬
|
(9.44
|
%)
|
(6.68
|
)%
|
(0.01
|
)%
|
||||||
|
研发信贷
|
1.22
|
%
|
0.19
|
%
|
(0.21
|
)%
|
||||||
|
其他
|
(0.29
|
)%
|
(1.57
|
)%
|
0.06
|
%
|
||||||
|
有效所得税税率
|
(79.27
|
)%
|
12.63
|
%
|
8.79
|
%
|
||||||
公司2022年和2020年的有效税率大大低于法定联邦所得税税率，这主要是由于估值补贴的变化。该公司 2021 年的
有效税率大大低于法定联邦所得税税率，这主要是由于股票薪酬（包括期权到期）的影响。
流动性和资本资源
截至2022年12月31日，我们的现金和现金等价物总额为86,561美元，我们的短期投资总额为65,462美元，而截至2021年12月31日，分别为142,018美元和27,254美元。
我们预计，截至2022年12月31日，我们的现金和现金等价物以及短期投资将足以为我们当前水平的销售、一般和管理成本（包括法律费用
）提供资金，并在可预见的将来提供相关的营运资金。从长远来看，我们预计未来收入的大部分将来自许可费和特许权使用费，这些许可费和特许权使用费与我们的专利组合、技术、软件和安全
域名注册以及在美国和全球其他市场的产品销售有关。
通用上架注册和自动柜员机服务
2018 年 7 月 30 日，我们在美国证券交易委员会 S-3 表格上提交了通用上架注册声明。美国证券交易委员会于2018年8月16日宣布该替代注册声明生效。我们将通用上架收益
用于开发和营销我们的软件产品和服务，以及一般公司用途。通用货架注册于 2021 年 8 月 16 日到期。
| 项目 7A。 |
关于市场风险的定量和定性披露
|
根据适用于 “小型申报公司” 的规定，我们省略了第7A项要求的信息。
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