瑞丽--20221231
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GroupHoldingsIncMember2022-01-012022-12-310001464790瑞利：加州自然资源组织LLCM成员2021-10-272021-11-010001464790瑞利：加州自然资源组织LLCM成员2022-01-030001464790美国公认会计准则：InvesteeMembers2022-03-090001464790美国公认会计准则：InvesteeMembers2022-04-250001464790瑞丽：BRileyFinancialMembers瑞丽：FaZeClanHoldingsIncMember美国-公认会计准则：公共类别成员2022-07-192022-07-190001464790瑞丽：FaZeClanHoldingsIncMember美国-公认会计准则：公共类别成员2022-07-190001464790美国公认会计准则：InvesteeMembersRily:UnderwritingAndFinancialAdvisoryFeeMember2022-07-012022-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞利：资本市场细分市场成员2022-01-012022-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞利：资本市场细分市场成员2021-01-012021-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞利：资本市场细分市场成员2020-01-012020-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员Rly：WealthManagementSegmentMember2022-01-012022-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员Rly：WealthManagementSegmentMember2021-01-012021-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员Rly：WealthManagementSegmentMember2020-01-012020-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞丽：拍卖和清算细分市场成员2022-01-012022-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞丽：拍卖和清算细分市场成员2021-01-012021-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞丽：拍卖和清算细分市场成员2020-01-012020-12-310001464790瑞利：财务咨询细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-12-310001464790瑞利：财务咨询细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001464790瑞利：财务咨询细分市场成员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001464790瑞丽：沟通细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-12-310001464790瑞丽：沟通细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001464790瑞丽：沟通细分成员美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞丽：消费者细分市场成员2022-01-012022-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞丽：消费者细分市场成员2021-01-012021-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员瑞丽：消费者细分市场成员2020-01-012020-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员2022-01-012022-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员2021-01-012021-12-310001464790美国公认会计准则：运营部门成员2020-01-012020-12-310001464790Rly：Corporation和协调项目成员2022-01-012022-12-310001464790SRT：北美成员2022-01-012022-12-310001464790SRT：北美成员2021-01-012021-12-310001464790SRT：北美成员2020-01-012020-12-310001464790国家/地区：澳大利亚2022-01-012022-12-310001464790国家/地区：澳大利亚2021-01-012021-12-310001464790国家/地区：澳大利亚2020-01-012020-12-310001464790SRT：欧洲成员2022-01-012022-12-310001464790SRT：欧洲成员2021-01-012021-12-310001464790SRT：欧洲成员2020-01-012020-12-310001464790SRT：亚洲成员2022-01-012022-12-310001464790SRT：亚洲成员2021-01-012021-12-310001464790SRT：亚洲成员2020-01-012020-12-310001464790SRT：拉美裔美国成员2022-01-012022-12-310001464790SRT：拉美裔美国成员2021-01-012021-12-310001464790SRT：拉美裔美国成员2020-01-012020-12-310001464790SRT：北美成员2022-12-310001464790SRT：北美成员2021-12-310001464790SRT：欧洲成员2022-12-310001464790SRT：欧洲成员2021-12-310001464790SRT：亚洲太平洋地区成员2022-12-310001464790SRT：亚洲太平洋地区成员2021-12-310001464790国家/地区：澳大利亚2022-12-310001464790国家/地区：澳大利亚2021-12-3100014647902022-10-012022-12-3100014647902022-07-012022-09-3000014647902022-01-012022-09-3000014647902022-04-012022-06-3000014647902022-01-012022-06-3000014647902022-01-012022-03-3100014647902021-10-012021-12-3100014647902021-07-012021-09-3000014647902021-01-012021-09-3000014647902021-04-012021-06-3000014647902021-01-012021-06-3000014647902021-01-012021-03-310001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-07-012022-09-300001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-07-012022-09-300001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-01-012022-09-300001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-01-012022-09-300001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-04-012022-06-300001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-04-012022-06-300001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-01-012022-06-300001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-01-012022-06-300001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-01-012022-03-310001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2022-01-012022-03-310001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-10-012021-12-310001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-10-012021-12-310001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-07-012021-09-300001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-07-012021-09-300001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-01-012021-09-300001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-01-012021-09-300001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-04-012021-06-300001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-04-012021-06-300001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-01-012021-06-300001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-01-012021-06-300001464790SRT：场景先前报告的成员Rily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-01-012021-03-310001464790Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberRily:DividendIncomeAndInvestmentGainLossClassificationErrorMember2021-01-012021-03-31
目录表

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_____________________________________
表格10-K
_____________________________________

(标记一)
x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2022

或
o 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

对于从美国到美国的过渡期，美国从美国到日本。
佣金文件编号001-37503
_____________________________________
B.莱利金融公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州27-0223495
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
(识别号码)
圣塔莫尼卡大道11100号., 800套房
洛杉矶, 钙
90025
(主要执行办公室地址)(邮政编码)
(310)966-1444
(注册人的电话号码，包括区号)
_____________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.0001美元瑞丽纳斯达克全球市场
存托股份，每股相当于千分之一
在首轮6.875的股份中拥有零星权益
*累计永久优先股		RILYP纳斯达克全球市场
存托股份，每股相当于千分之一
B系列7.375股份的零星权益
*累计永久优先股		RILYL纳斯达克全球市场
高级债券将于2026年到期，息率6.50%里利恩纳斯达克全球市场
优先债券2025年到期，息率6.375RILYM纳斯达克全球市场
6.75%优先债券将于2024年到期里尔尤纳斯达克全球市场
高级债券将于2028年到期，利率6.00%RILYT纳斯达克全球市场
5.50%优先债券将于2026年到期RILYK纳斯达克全球市场
5.25%优先债券将于2028年到期里亚兹纳斯达克全球市场
5.00%优先债券将于2026年到期RILYG纳斯达克全球市场
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是: x不是o
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是：o 不是x
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器x加速文件管理器o
非加速文件服务器o规模较小的报告公司o
新兴成长型公司o
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是o不是x
根据纳斯达克全球市场在2022年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日报告的注册人普通股的收盘价，非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为$829.61000万美元。就这一计算而言，假设董事、高管和实益拥有注册人普通股10%或更多的股东所持有的注册人普通股的所有股份都由关联公司持有。就这一计算而言，将这些人视为关联人并不能确定这些人是否实际上是注册人的关联人。
截至2023年3月1日，有28,817,858注册人的普通股，每股面值0.0001美元，已发行。
以引用方式并入的文件
最终委托书中与注册人2023年股东年会有关的部分在本文所述范围内以引用方式并入本年度报告的10-K表格第三部分。此类委托书将在注册人截至2022年12月31日的财政年度的120天内提交给美国证券交易委员会。

目录表
B.莱利金融公司
表格10-K中的年度报告索引
截至2022年12月31日的财政年度
页面
第一部分
第1项。
业务
1
第1A项。
风险因素
9
项目1B。
未解决的员工意见
47
第二项。
属性
47
第三项。
法律诉讼
47
第四项。
煤矿安全信息披露
47
第II部
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
48
第六项。
已保留
49
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
49
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
77
第八项。
财务报表和补充数据
78
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
79
第9A项。
控制和程序
79
项目9B。
其他信息
80
项目9C。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
80
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
81
第11项。
高管薪酬
81
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
81
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
81
第14项。
首席会计师费用及服务
81
第四部分
第15项。
展品和财务报表附表
82
第16项。
表格10-K摘要
89
签名
90
i
目录表
第一部分
这份Form 10-K年度报告(以下简称“年度报告”)包含有关我们的业务、财务状况、经营结果和前景的前瞻性陈述。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“未来”、“可能”、“预测”、“项目”、“潜在”、“继续”、“估计”以及类似的表述一般旨在识别本年度报告中的前瞻性陈述，但不是识别前瞻性陈述的唯一手段。阁下不应过度依赖该等前瞻性陈述，该等前瞻性陈述乃以我们目前掌握的信息为基础，且仅于本年度报告提交美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)之日发表。由于这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定因素，存在可能导致实际结果、事件或发展与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果、事件或发展大不相同的重要因素，包括我们的计划、目标、预期和意图以及“第一部分--第1A项”中讨论的其他因素。本年度报告所载的“风险因素”。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
除上下文另有要求外，本年度报告中提及 “本公司、“B.Riley”、“B.Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”是指B.Riley Financial，Inc.及其所有子公司的合并业务。

说明性说明

一般信息
在提交这份10-K表格之前，我们在我们的综合经营报表中发现了红利收入和收入内某些投资的已实现和未实现收益(亏损)的分类错误。分类错误对我们的综合资产负债表、综合权益表和现金流量没有影响。
由于这一错误，于2023年3月15日，我们董事会的审计委员会在考虑管理层的建议并与我们的独立注册会计师事务所Marcum LLP讨论后得出结论，我们之前发布的截至2020年和2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的已审计综合财务报表以及我们截至2021年的季度和年初至今以及截至2022年的前三个季度的未经审计的简明综合财务报表不应再依赖。分类错误对前述期间的综合资产负债表、综合权益表、现金流量、净收入或每股收益没有影响。
这份Form 10-K年度报告提供了截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度经审计的财务信息。本公司合并财务报表附注2说明分类错误对截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度合并财务报表的影响。本年度报告还提供截至2022年3月31日的三个月、截至2022年6月30日的三个月和六个月以及截至2022年9月30日的三个月和九个月的重述未经审计财务信息，以及截至2021年12月31日的每个季度和年初至今的季度未经审计财务信息，包括在本年度报告的Form 10-K中的其他部分。因此，我们没有，也不打算修改之前提交的Form 10-Q季度报告。分类错误对我们未经审计的简明综合资产负债表、综合权益表、现金流量、净收入或2021年截至2022年的前三个季度的季度和年初至今的每股收益也没有影响。
内部控制注意事项
管理层已确定，上述重述是由于财务报告的内部控制存在重大缺陷。关于管理层对我们的披露控制和程序、财务报告的内部控制以及发现的重大弱点的考虑，请参阅本年度报告(Form 10-K)中其他部分的第II部分第9A项。
项目1.业务
概述
B.莱利金融公司(纳斯达克代码：RALY)(以下简称“公司”)是一个多元化的金融服务平台，提供量身定制的解决方案，以满足客户和合作伙伴的战略、运营和资本需求。我们通过几个
1
目录表
合并子公司(统称为B.Riley)，为广泛的客户群提供投资银行、经纪、财富管理、资产管理、直接贷款、商业咨询、估值和资产处置服务，客户群包括上市公司和私人公司、金融赞助商、投资者、金融机构、法律和专业服务公司以及个人。

本公司机会主义地投资和收购具有诱人的风险调整后回报的公司或资产，以使我们的股东受益。我们拥有和运营几个互不相关的消费者业务，并以本金投资于品牌。我们的方法专注于我们拥有广泛知识的行业中的高质量公司和资产，并可以从我们的经验中受益，以改进运营并最大限度地实现自由现金流。我们的主要投资往往利用我们的专业人员在财务、重组和运营方面的专业知识，他们在不同学科之间进行协作。

我们称B.Riley为“平台”，因为我们的业务构成独特。在过去的几年里，我们的平台有了相当大的发展，变得更加多样化。我们增加了我们的市场份额，并通过有机和机会性收购扩大了业务的深度和广度。我们日益多元化的平台使我们能够机会主义地投资，并在一系列经济周期中提供强劲的长期投资业绩。

我们的平台由2615多名附属专业人员组成，其中包括员工和独立承包商。我们总部设在加利福尼亚州洛杉矶，并在美国各地设有办事处，包括纽约、芝加哥、哥伦比亚大都会区、亚特兰大、波士顿、达拉斯、底特律大都会、休斯顿、孟菲斯、迈阿密、旧金山、博卡拉顿和西棕榈滩。

我们的主要运营子公司包括提供全方位服务的中端市场投资银行和机构经纪交易商B.Riley Securities，Inc.(“BRS”)；全国性精品财富管理公司和零售经纪-交易商B.Riley Wealth Management，Inc.(“BRWM”)；专业商业咨询和估值服务公司B.Riley Consulting，Inc.(“BR Consulting”)；以及零售清算和资产处置公司B.Riley Retail Solutions，Inc.(“BR Retail”)。

B.Riley于1997年由我们的联席首席执行官Bryant Riley和Tom Kelleher创立，2009年在特拉华州注册成立，并于2014年通过与Great American Group，LLC的战略合并而上市。

我们的业务部门

我们在六个可报告的业务部门中报告了我们的活动：资本市场、财富管理、财务咨询、拍卖和清算、通信和消费部门。下面的描述说明了构成我们细分市场的业务。

资本市场细分市场

我们为上市公司和私人持股公司、机构投资者和金融保荐人提供投资银行和机构经纪服务；为机构投资者和高净值个人投资者提供基金和资产管理服务；以及向中端市场公司提供直接贷款服务。

此外，我们交易股票证券作为我们账户的本金，包括对我们子公司管理的基金的投资。我们维持着由公共和私人股票和债务证券组成的投资组合。我们也会机会主义地向客户提供贷款。我们的投资方式以价值为导向，代表了我们资本市场战略的核心能力。我们充当客户的顾问，有时涉及与我们以价值为导向的投资理念一致的复杂交易。我们经常为B.Riley可能具有重大影响力的公司提供咨询、融资或投资银行服务，这些公司可能通过拥有股权、在董事会(或类似的管理机构)中的代表或两者兼而有之。

投资银行业务

我们为中小型公司、发行人和中端市场金融赞助商，以及我们拥有特殊专业知识的行业中的大型公司提供全套资本市场和金融咨询服务。

我们的股权资本市场团队提供一系列融资和特定行业的企业融资解决方案，专注于执行公共和私募股权发行。我们通过首次公开发行(IPO)、二次和后续发行、场内发行(ATM)、规则144A发行(上市前私募)、大宗交易和公司股权回购计划，寻找、构建、定价和分配承销的公开发行和私募。
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我们的债务资本市场能力包括在公共和私人资本市场构建和寻找债务融资解决方案，包括担任优先股和无担保票据发行、可转换债券和夹层债券发行以及杠杆贷款的承销商。此外，我们还为专注于中端市场的私人信贷和私募股权基金筹集资金。

我们的投资银行咨询专业人员融合了深厚的行业和交易专业知识，为寻求增长的健康公司和陷入财务困境的公司的利益相关者执行金融交易，无论是在破产程序中还是庭外交易中。我们提供财务咨询和执行服务，为并购、重组和资本重组提供支持。

股票研究

我们以专有的和主题性的股票研究方法而广受认可。我们的研究主要集中在中小盘股，华尔街紧随其后。我们保持对各种公司和行业的研究覆盖范围，专注于对收益、现金流、资产负债表实力和行业前景的深入分析，涉及与主要管理层、竞争对手、渠道合作伙伴和客户的广泛讨论。

机构销售和交易

我们的机构股票销售和交易团队负责分发我们的自有股票研究产品，并将我们的投资建议传达给我们的机构投资者客户群，代表客户执行股票交易，出售我们作为承销商的公司的证券，并在1,000多种证券中进行交易。我们与1000多家机构基金经理保持着活跃的交易关系。

证券借贷

我们从事以证券为基础的借贷，包括借入和借出股票和固定收益证券。

自营交易

我们还从事出于战略投资目的的自营交易，并通过利用公司的资本促进客户交易的执行。

基金管理和资产管理

我们管理私募基金和基金的基金。我们的管理基金投资于公共和私人股票和债务证券，通常利用我们附属公司的洞察力、专业知识和资源。截至2022年12月31日，该业务管理的资产总额超过3.3亿美元。

直接借贷

我们的某些附属公司向资产丰富的中端市场上市和私营美国公司发起和承销优先担保贷款、第二留置权担保贷款工具和无担保贷款。我们定期参与本公司拥有股权并在董事会(或类似管理机构)有代表的实体的贷款和融资安排。B.莱利还可能提供咨询服务或投资银行服务，为这些公司筹集资金。

投资

我们整体战略的一部分包括确定有吸引力的投资机会，在这些机会中，我们可能寻求控制或影响我们所投资公司的运营，以便提供旨在最大化自由现金流的财务和运营改进，从而为我们的股东带来回报。我们的团队专注于由陷入困境的公司或部门提供的机会，这些公司或部门表现出具有挑战性的市场动态。代表性交易包括收购应收账款组合、资本重组、直接股权投资、债务投资、活跃的少数股权投资和收购。
风险投资

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我们投资于处于后期发展阶段的私人成长型公司，有一条通往公开市场的道路。我们通过在更大的一轮(B、C或D系列)中分配100万至1,000万美元的资金参与这几轮投资，目标是在两到三年内实现2-3倍的回报。我们不是一家风险基金；投资是在资产负债表外进行的，涉及B.Riley的投资银行、机构和高净值个人客户群。

财富管理细分市场

我们通过一家精品私人财富和投资管理公司为个人和家庭、小企业、非营利组织、信托基金、基金会、捐赠基金和合格的退休计划提供零售经纪、投资管理、保险和纳税准备服务，以满足客户的个人财务需求和目标。

我们经验丰富的财务顾问提供投资管理、退休计划、教育计划、财富转移和信托协调，以及贷款和流动性解决方案。我们的投资策略师提供策略和实时市场观点和评论，帮助我们的客户做出重要和明智的金融和投资决策。截至2022年12月31日，我们财富管理部门的资产管理总额约为239亿美元。

财务咨询部门

我们提供各种专业咨询服务，涵盖破产、重组、扭亏为盈管理、法务会计、危机和诉讼支持、评估和估值、房地产和运营管理。

我们的金融咨询客户包括公司、金融机构、贷款人、金融赞助商、董事会、股东、债权人、政府机构、市政当局、监管机构以及法律和专业服务公司。

破产重组与扭亏为盈管理

我们破产重组和扭亏为盈管理组的专业人员提供重组咨询服务，包括战略和运营咨询、扭亏为盈管理、首席重组官和临时管理层，以及受托和接管服务。我们经常在庭外重组和正式破产法庭程序中代表债务人、债权人、委员会和贷款人。我们还在第11章和第7章破产程序中担任法院指定的受托人和受托人。

法务会计和诉讼支持

我们的服务涵盖反垄断、竞争和集体诉讼、商业诉讼和建筑纠纷、估价纠纷、欺诈和内部调查等高度复杂、敏感的问题。我们经常被要求协助美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)、司法部以及各州和市政府等政府机构调查指控，提供与利润损失和经济损害相关的专家分析、数据分析，并在法庭程序中提供专家证人证词。
估价和评估

我们主要由主要贷款机构、私募股权公司和其他资本提供商提供估值服务，以支持合并和收购、贷款和其他交易融资活动。我们的评估专业人员提供跨行业和资产类别的深度专业化，包括消费品零售、批发和工业库存、机械和设备、房地产、税务评估、知识产权(“IP”)、固定资产、商业和证券以及无形资产。我们每年进行1,500多次独立评估，其中许多评估包括为支持基于资产的贷款(“ABL”)安排的经常性公司任务。我们评估部门广泛的客户基础代表着一个庞大的公司网络，其他B.Riley附属公司也可能为其提供服务。

房地产

我们为业主、公司、金融机构、投资者、家族理财室和个人提供服务，支持房地产收购和销售、破产拍卖和清算、贷款销售、交易融资、重组、租赁重新谈判和再融资。作为陷入困境的专家，我们业务的核心重点是代表健康和陷入困境的企业租户(无论是庭内还是庭外)重组租赁义务。

拍卖和清算部分

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我们提供零售清算服务，利用丰富的行业经验和可扩展的独立承包商和顾问网络，通过进行或协助零售店关闭、倒闭销售、破产销售和固定设备销售，帮助客户快速有效地处置不良资产，并从过剩库存中产生现金。金融机构和其他资本提供者依赖我们在不良资产出售和零售破产情况下最大限度地提高回收率。此外，我们与健康、成熟的零售商合作，这些零售商利用我们成熟的库存管理和战略处置解决方案来关闭非生产性商店，并在现有商店更新时处置多余的库存和固定装置。

我们经常通过与其他清算人的合作安排进行需要大量资本的大型零售清算，并以收费、担保或直接购买的方式向客户提供服务。我们的规模和资源池使我们能够在北美以及欧洲、亚洲和澳大利亚的部分地区提供服务。

我们为各种批发和工业行业的贷款人提供设备管理和资本回收解决方案。我们的服务包括拍卖、私人协议、清算、估值以及一系列资产规划和回收战略，以实现回报最大化。

通信细分市场

我们的通信公司组合由相关业务组成，我们收购这些业务是为了获得具有吸引力的风险调整后的投资回报特征。我们可能会寻求未来的收购，以扩大这一业务组合，目前包括：Lingo Management，LLC(“Lingo”)，全球云/统一通信(“UC”)和托管服务提供商；牛眼电信(“Bulseye”)，单一来源通信和云技术提供商；Marconi Wireless Holdings，LLC(“Marconi Wireless”)，移动虚拟网络运营商(“MVNO”)，提供移动电话语音、文本和数据服务和设备；MagicJack vocalTec Ltd.(“MagicJack”)，基于VoIP云的技术和通信提供商，提供相关设备和订阅服务；以及联合在线公司(“UOL”)，这是一家互联网接入提供商，以NetZero和Juno品牌提供拨号、移动宽带和数字用户线路(DSL)服务。

消费细分市场

我们的消费者部门由Targus(“Targus”)和我们的Brands(“Brands”)投资组合组成。Targus是一家设计、制造和销售消费者和企业生产力产品的跨国公司，在100多个国家和地区拥有庞大的企业对企业(B2B)客户群和全球分销网络。Targus产品线包括笔记本电脑和平板电脑外壳、背包、通用扩展底座和计算机配件。该公司于2022年10月18日收购了Targus。 我们的品牌组合专注于通过商标许可和我们的品牌投资创造收入。我们持有BR Brands的多数股权，BR Brands拥有与六个品牌的许可证相关的资产和知识产权：凯瑟琳·马兰德里诺、English Laundry、Joan Vass、Kensie Girl、Limited Too和Nanette Lepol。此外，我们与蓝星联盟有限责任公司共同持有赫尔利和贾斯蒂斯品牌的大量股权。
最新发展动态
于2022年10月18日，吾等根据证券购买协议(“购买协议”)于一项交易中收购Targus的全部已发行及已发行股份。收购价格对价总计2.475亿美元，其中包括1.127亿美元的现金、5400万美元的卖方融资、5900万美元2024年到期的6.75%优先票据、1530万美元的公司普通股和股票期权的发行以及650万美元的延期付款。根据《会计准则汇编》(“ASC”)第805条的规定，我们对本次收购采用了会计收购法。收购的结果是7,580万美元的商誉和8,900万美元的其他无形资产。此次收购为我们的股息能力提供了增长的潜力，并补充了我们在消费者领域的现有投资。为了为部分收购提供资金，我们于2022年10月18日与PNC Bank，National Association(PNC)签订了一项信贷协议，作为代理和安全受托人，提供五年期2,800万美元定期贷款和五年期8,500万美元左轮手枪贷款。
我们的客户
我们通过我们的服务线为零售、企业、资本提供商和个人客户提供服务。我们主要为企业客户提供金融服务，包括上市公司和私人所有的公司，
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金融机构、机构投资者、贷款人和其他资本提供者，以及法律和其他专业服务公司。
我们与消费品、工业、能源、金融服务、医疗保健、房地产和科技行业的公司和服务提供商保持着客户关系。我们为机构投资者、高净值投资者和个人投资者提供基金和资产管理服务和产品。
我们的通信和消费业务主要向个人客户提供服务和相关的消费产品。
竞争
我们在所有业务领域都面临着激烈的竞争。虽然一些竞争对手是特定服务产品的独一无二的，但一些竞争对手跨越了多个服务产品。
金融服务公司之间持续整合的行业趋势显著增加了我们许多竞争对手的资本基础和地理覆盖范围。我们与其他投资银行、银行控股公司、经纪公司、商业银行和金融咨询公司竞争。我们对目标行业的关注也使我们面临来自几家专业公司和规模较小的投资银行精品银行的直接竞争，这些公司专门为这些行业提供服务。
规模更大、更多元化、资本更充裕的竞争对手可能更有能力应对行业变化，招聘和留住有技能的专业人员，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并在总体上争夺市场份额。其中许多公司可能会提供更广泛的服务和产品，这可能会增强他们相对于我们的竞争地位。这些公司还可以用其他金融服务收入支持服务和产品，以获得市场份额，这可能会导致我们业务的定价下行压力。
由于与我们的通信业务有关，美国的互联网和宽带服务市场竞争激烈。我们与众多宽带服务提供商以及其他拨号互联网接入提供商、无线和卫星服务提供商、有线服务提供商和宽带经销商展开竞争。我们面临着来自其他智能手机、平板电脑和其他手持无线设备制造商的竞争。此外，我们还与成熟的替代语音通信提供商竞争，并可能面临来自其他大型、资本充足的互联网公司的竞争。
我们的消费者和品牌业务与拥有其他品牌和商标的公司以及其他消费品牌竞争，因为这些公司可以与国内和国际零售商和批发商达成类似的许可安排。
我们现有的和潜在的客户可以从各种合格的服务提供商和产品中进行选择。在成本敏感的环境中，这种竞争性安排可能会阻止我们获得新客户或与现有客户进行新的合作。我们的一些竞争对手可能能够以更优惠的条件与客户和附属公司谈判建立安全的联盟，并比我们投入更多的资源用于营销和促销活动或技术系统的开发。此外，在线拍卖业务方面的新技术和现有技术的扩展可能会增加竞争压力，包括对熟练专业人员服务的压力。不能保证我们能够成功地与当前或未来的竞争对手竞争，这些竞争压力可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
监管
作为一家金融服务提供商，我们的大部分业务都受到美国联邦和州监管机构、自律组织和证券交易所的复杂和广泛的监管。构成监管框架的法律、规则和法规不断变化，对现有法律、规则和法规的解释和执行也是如此。任何此类变化的影响都无法预测，可能会指导我们的运营方式，并影响我们的盈利能力。
我们的经纪-交易商子公司受管理证券业务方方面面的规定，包括证券交易的执行；资本要求；记录保存和报告程序；与
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在这方面，我们将继续为客户提供培训，包括处理现金和保证金账户；某些员工的经验和培训要求；以及与非监管机构成员公司的业务互动。
我们的经纪-交易商子公司在美国证券交易委员会注册，是金融业监管局(“FINRA”)的成员。FINRA是一个自律机构，由我们的经纪-交易商子公司等同意遵守FINRA规则和法规的成员组成。FINRA可以对成员公司及其员工进行开除、罚款或其他纪律处分。我们的经纪-交易商子公司在美国所有50个州都获得了经纪-交易商许可证，要求我们遵守每个州的法律、规则和法规。各州可以吊销证券业务经营许可证，处以罚款，否则将对经纪自营商及其员工进行纪律处分。我们也已在纳斯达克注册，必须遵守其适用规则。
我们的经纪-交易商子公司也受美国证券交易委员会统一净资本规则规则15c3-1的约束，该规则可能会限制我们从我们的经纪-交易商子公司提取资本的能力。统一净资本规则规定了经纪自营商必须保持的最低净资本水平，并要求其部分资产具有相对流动性。此外，我们的经纪-交易商子公司必须遵守与提取超额净资本有关的某些通知要求。
美国证券交易委员会要求经纪自营商的行为符合客户的最佳利益，2022年12月，美国证券交易委员会发布了一项拟议规则，将为经纪自营商建立最佳执行标准，并要求经纪自营商建立、维护和执行合理设计以遵守最佳执行标准的书面政策和程序。
我们还须遵守2001年《美国爱国者法案》(《爱国者法案》)，该法案规定了预防和发现洗钱活动的义务，包括确立客户尽职调查和客户核实，以及其他合规政策和程序。研究分析师的行为也是美国证券交易委员会、FINRA和联邦政府通过萨班斯-奥克斯利法案制定规则的主题。这些规定要求研究分析师和经纪自营商等人进行某些披露，并限制他们的活动。不遵守这些要求可能会导致金钱、监管和刑事处罚，就《美国爱国者法案》而言。
我们的资产管理子公司BRCM、BRAM和BRWM是在美国证券交易委员会注册的投资顾问，因此受美国证券交易委员会的监管。1940年《投资顾问法案》的要求包括记录保存、广告和经营要求，以及禁止欺诈活动。
我们受到联邦和州消费者保护法的约束，包括禁止不公平和欺骗性贸易行为的法规。此外，许多州和市政当局对拍卖的行为和拍卖人的责任进行了管理。我们和/或我们的拍卖行在我们进行或已经进行零售、批发或工业资产拍卖的以下州获得执照或担保：加利福尼亚州、佛罗里达州、佐治亚州、伊利诺伊州、马萨诸塞州、俄亥俄州、南卡罗来纳州、得克萨斯州、弗吉尼亚州和华盛顿州。此外，根据需要，我们在进行拍卖的城市和/或县获得许可或获得许可。如果我们在一个没有许可证或互惠法律不存在的州进行拍卖，我们将与该州的拍卖商合作。我们和/或我们的房地产专业人员在伊利诺伊州、加利福尼亚州、佛罗里达州和佐治亚州获得许可。当我们在没有获得许可或互惠法律不存在的州进行需要许可的房地产活动时，我们将与该州的记录经纪人合作。
我们的通信业务受许多国际、联邦、州和地方法律和法规的约束，包括但不限于与税收、大量电子邮件或“垃圾邮件”广告、用户隐私和数据保护、消费者保护、反垄断、出口和无人认领财产有关的法律和法规。此外，与上述部分或全部相关的拟议法律法规，以及影响我们业务的其他领域的拟议法律法规，将在美国和其他国家持续辩论和考虑采用，未来可能会采用此类法律法规。如需了解更多信息，请参阅本年度报告10-K表格 1A项中的“风险因素”。
MagicJack使用VoIP技术提供宽带电话服务，并转售移动服务。在美国，联邦通信委员会(“FCC”或“委员会”)对宽带电话服务提供商(例如提供非互连VoIP服务的MagicJack)的运营和提供拥有有限的法定管辖权和监管权力。适用于MagicJack宽带电话运营和转售移动服务的FCC法规的范围可能会发生变化。MagicJack的一些业务也受到州公用事业委员会的监管。
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我们的消费者企业在多个国家开展业务，并受到各国不同的法律和法规的约束。除下文所述的环境法规外，这些法律和法规还包括税法、进出口和反腐败法、不同的会计、审计和财务报告标准、进出口限制或许可证要求、贸易保护措施、关税、关税、进出口关税和其他贸易壁垒、限制和条例。

我们的消费者企业及其各自的合同制造商受到各种联邦、州、地方和外国环境法律的监管，包括管理产品中材料和化学物质的制造、使用和分配、安全使用的法律，以及限制电子产品中某些物质存在的法律。如果我们或我们的合同制造商违反环境法或根据环境法承担责任，我们可能会招致成本，包括罚款和民事或刑事制裁，以及第三方损害或人身伤害索赔。

我们已经建立了系统，以促进我们的产品遵守与产品的测试、采购、可追溯性和报告义务相关的适用法律和法规。我们要求所有合同制造商证明他们生产的产品符合这些法律和法规，并且他们使用的材料符合规定和测试。通过签署Targus的供应商无危险物质符合性声明或产品类型的其他相关符合性声明，合同制造商确认他们以及他们为我们制造的产品中使用的所有组件符合适用的法规。
人力资本
截至2022年12月31日，我们在业务和行业垂直领域拥有2210名全职员工，其中包括投资专业人士、投资银行家、经纪人、顾问和法务会计、评估和资产处置方面的专家。在过去的一年里，我们通过收购欢迎同事，并将顶尖人才吸引到我们的平台。我们在2022年毕业了我们迄今为止最大的实习生班级，其中包括几个转换为全职角色的人。我们内部财务和会计、人力资源、运营、技术、营销和沟通以及法律和合规团队的奉献和支持对B.Riley和我们的客户的集体成功仍然是至关重要的。
我们在B.Riley拥有一支世界级的同事团队。我们认识到我们的员工是我们最宝贵的资产，并将继续致力于为我们的团队提供在职业和个人方面取得成功所需的方向、支持和资源。我们在高度协作、竞争激烈和快节奏的环境中运营，拥有企业家文化，使我们的专业人员能够以自己的方式成长，并通过导师机会取得成功。我们努力吸引具有在各自领域领先的专业知识的高素质人才，能够在创造性方法上合作以更好地为客户和客户服务的创新和独立思考者，以及能够在快节奏的环境中茁壮成长的敏捷个人。我们相信，获得领导力是在所有实践和部门指导我们的同事和我们职业的未来领导者的关键部分。
2019年，我们启动了大使计划，以促进增加组织内和组织间的关系，并识别和支持整个组织的新兴领导者。我们的每个主要职能小组都选择各自部门内的后起之秀，他们代表着具有高度积极性的个人，他们通过参与部门间的协作知识共享和促进B.Riley的全公司内部学习和发展计划，展示出他们有兴趣与公司一起成长。
我们通过包括我们的大使计划在内的全公司倡议，在我们的附属公司中培养我们的文化和宗旨。我们努力扩大努力，吸引来自不同文化背景的人才，以支持扩大种族和性别多样性、公平和我们所在行业的包容性。我们参加有针对性的招聘会和活动，以寻找不同的人才招聘。我们与一个非营利性基金会合作，该基金会的使命是开发行业教育项目，在不同的领导者准备开始他们的职业生涯时支持他们的发展。我们期待着扩大这些举措和其他举措，以支持我们的努力。
我们提供有竞争力的薪酬和福利，以支持我们的员工的福祉，并奖励优秀的表现。我们的绩效薪酬理念旨在奖励取得成就的员工，并使员工的利益与公司的长期增长保持一致。我们的福利计划包括医疗保健、健康计划、退休待遇、带薪休假和灵活的休假安排。我们还为所有员工提供我们的员工援助计划、身体健康和心理健康计划，并在可能的情况下支持灵活的就业安排，例如远程工作，使个人能够追求工作/生活平衡模式，在支持高水平生产力和客户服务的同时提供个人灵活性。
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工作场所的健康和安全对我们企业的成功运营至关重要。员工、参观者和活动参与者的安全和保护是我们的首要任务，也是我们提供的任何功能或服务不可或缺的一部分。我们制定了业务连续性计划，解决了我们如何应对威胁的问题，同时确保我们能够继续为客户和股东提供任何时候的优质服务。
可用信息
我们在www.brileyfin.com上有一个网站。我们网站上的信息不是本年度报告的一部分，也不包含在本年度报告中。我们向SEC提交Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书和信息声明，以及其他报告和备案文件，并在我们以电子方式向SEC存档或向SEC提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13(A)或15(D)节提交或提供的此类报告和备案文件及其修正案。公众可以在www.sec.gov上获得这些报告和文件的副本以及对这些报告和文件的任何修订。

我们的董事会通过了一项适用于我们所有董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则。《商业行为和道德准则》可在我们的网站http://ir.brileyfin.com/corporategovernance.上查阅我们的每一位董事、雇员和高级管理人员，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官和所有其他主要高管，都必须遵守商业行为和道德守则。对我们的高级财务官、高管或董事的商业行为和道德准则的任何更改或豁免，都将在我们的投资者关系网站上公布。
第1A项。风险因素。
鉴于我们提供的业务和服务的性质，并如下文更详细描述的那样，一系列因素可能对我们的业务和盈利能力产生重大影响。以下所述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。其他目前未知或目前被认为无关紧要的风险和不确定性也可能对我们的业务运营或股票价格产生重大不利影响。
汇总风险因素
可能对我们的业务、财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响的一些因素包括但不限于：
•我们的收入和运营结果是不稳定的，很难预测。
•金融市场状况和整体经济状况，包括通胀加剧和利率环境上升，已经并可能继续影响我们创造业务和收入的能力，这可能会导致我们的股票价格大幅波动。
•我们面临的法律责任很大，可能会导致重大损害。
•过去几年，金融服务公司受到了更严格的审查，增加了不利监管行动导致的财务责任和声誉损害的风险。
•重述我们之前发布的财务报表、导致重述的错误、我们对财务报告的内部控制发现的重大弱点，以及我们对财务报告和披露控制程序的内部控制无效的确定，可能会导致投资者信心丧失、股东诉讼或政府诉讼或调查，任何这些都可能导致我们证券的市值下降或影响我们进入资本市场的能力。
•我们未能根据萨班斯-奥克斯利法案第404条对财务报告保持有效的内部控制，可能会对我们的财务状况、运营和业务结果以及我们普通股和其他证券的价格产生重大不利影响。
•我们可能会进入新的业务线，进行战略投资或收购，或者成立合资企业，每一项都可能给我们的业务带来额外的风险和不确定因素。
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•我们的公司融资和战略咨询业务本质上是单一的，通常不提供后续业务。
•我们已经并可能投资于风险相对较高、流动性较差的资产，这些资产往往具有显著的杠杆资本结构，我们可能在相当长的一段时间内无法从这些活动中实现任何利润，或者损失我们在这些活动中投资的部分或全部本金。
•我们面临各种活动的信用风险，包括贷款、信用额度、担保和担保承诺，我们可能无法充分实现担保某些贷款的抵押品的价值。
•我们的现金流和净收入的很大一部分依赖于我们应收账款投资的付款。
•我们可能会因与我们的拍卖和清算解决方案业务有关的基于“担保”的约定而蒙受损失。
•我们依赖金融机构作为我们金融咨询业务的主要客户。因此，失去任何金融机构作为客户可能会对我们的业务产生不利影响。
•糟糕的投资业绩可能会减少管理下的资产，并减少我们资产管理业务的收入和盈利能力。
•拨号和DSL支付帐户的下降速度可能快于预期，并对我们的业务造成不利影响。
•如果我们不能针对消费业务的新产品和现有产品类别及时、经济高效地创新和开发新产品，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
•我们的消费者业务从有限的来源采购关键组件和产品，如果供应延迟或受到限制，或者如果所需组件短缺，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
•如果我们的被许可方未能向我们销售产生版税的产品，未能根据他们与我们的许可协议向我们支付版税，或未能续签这些协议，可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
•我们在竞争激烈的行业开展业务。我们的一些竞争对手可能具有一定的竞争优势，这可能导致我们无法有效地与竞争对手竞争或从竞争对手那里获得市场份额。
•安全漏洞和其他中断可能会危及我们的信息并使我们承担责任，这将导致我们的业务和声誉受损。
•我们可能在保护我们的所有权方面不成功，或者可能不得不针对可能损害或显著影响我们业务的侵权索赔为自己辩护。
•我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更，也可能会限制我们股票的市场价格。
•由于他们拥有大量的股份，我们的一些现有股东将能够对我们和我们的重大公司决策施加控制。
•我们的普通股价格可能会大幅波动，你的投资可能会贬值。
•我们可能不会定期支付股息，或者未来根本不会支付股息。
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•我们的负债水平，以及在这种负债下的限制，可能会对我们的运营和流动性产生不利影响。
•市场利率的提高可能会导致我们的优先票据价值下降，并增加我们未来的借款成本。
与全球和经济状况及国际业务相关的风险
我们的收入和运营结果是不稳定的，很难预测。
由于许多因素，我们的收入和运营结果在每个季度都有很大的波动。这些因素包括但不限于：
•我们有能力吸引新客户，并从现有客户群中获得更多业务；
•合并和收购交易、融资交易和其他战略咨询服务的数量、规模和时间，我们在这些服务中担任拍卖和清算以及投资银行业务的顾问；
•我们获得转售资产或保证最低回报的程度，以及我们以优惠价格转售这些资产的能力；
•拍卖和清算业务以及财务咨询业务收入组合的变异性；
•我们的UOL业务中的拨号和DSL互联网接入付费账户的下降速度，因为客户继续迁移到宽带接入，这提供了我们竞争对手提供的更快的互联网连接和下载速度；
•新服务领域的增长速度；
•我们向客户收取的费用类型，或我们与客户达成的其他财务安排；以及
•总体经济和市场状况的变化，包括通货膨胀加剧和利率上升。
我们对上述一些因素的控制有限或无法控制，因此可能无法准确预测我们的收入。例如，我们的投资银行业务收入通常是在交易成功完成后赚取的，交易的时间不确定，也不在我们的控制范围之内。客户的收购交易可能会因为未能与交易对手就最终条款达成一致、未能获得必要的监管同意或董事会或股东批准、未能获得必要的融资、不利的市场状况或客户或交易对手的业务中出现意外的财务或其他问题而被推迟或终止。如果双方未能完成我们正在提供咨询的交易或我们正在参与的发行，我们将从预期的交易中获得很少或没有收入。
我们在制定未来的运营计划时依赖于对收入的预测，并将基于这些预测和计划对费用进行预期。如果我们预测收入和/或收益不准确，或未能准确预测支出，我们可能无法及时调整支出以弥补这些不准确，从而可能遭受运营亏损，此类亏损可能对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。如果由于任何原因，我们未能达到公司、投资者或分析师对收入、增长或收益的预测，普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。
金融市场状况和整体经济状况已经并可能继续影响我们创造业务和收入的能力，这可能会导致我们的股票价格大幅波动。
•我们作为承销商或配售代理的机会可能会受到融资交易数量和规模减少或股权来源竞争的不利影响。
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•我们担任顾问的并购交易或其他战略咨询服务的数量和规模可能会受到与资产质量和信誉相关的估值持续不确定、股票市场波动以及融资渠道减少的不利影响。
•市场波动可能会导致我们为客户执行的交易量下降，从而导致我们从佣金和价差中获得的收入减少。
•我们已经并可能在未来经历证券交易活动中的亏损，或由于我们所拥有的证券的价值因该等证券的业务或发行人的信誉恶化而出现的减值。
•由于我们投资的公司无力偿还借款，我们已经并可能在未来经历我们的自有投资的可变现价值的损失或减记。
•我们获得流动性和资本市场的渠道可能会受到限制，使我们无法进行自营投资，并限制我们的销售和交易业务。
•由于我们为其提供投资银行服务以履行持续义务(如赔偿或费用偿还协议)的公司破产或其他失败，或我们投资或向其提供信贷的公司破产或破产，我们已经并可能在未来招致意想不到的成本或损失。
•证券市值的突然大幅下跌可能导致市场缺乏流动性，交易对手无法履行义务，这可能会使我们难以出售证券、对冲证券头寸和投资管理下的资金。
•作为向结算公司介绍经纪人，我们对结算公司负责，并可能被要求对客户的违约负责，包括因客户未能满足追加保证金要求而产生的损失。当我们允许客户以保证金方式购买证券时，我们受到信贷发放固有风险的影响。当市场迅速下跌，所持抵押品的价值低于客户的负债额时，这种风险就会增加。如果客户的账户因追加保证金通知而被清算，我们有责任对我们的结算公司的任何不足之处负责。
•我们的投资银行、销售和交易业务的竞争可能会加剧，因为金融服务公司和大公司在争夺交易和业务方面的压力越来越大，而这些交易和业务在历史上是太小了，他们无法考虑。
•市场波动往往导致证券价格走低，这导致管理费减少，管理费按所管理资产的百分比计算。
•市场下跌可能会增加索赔和诉讼，包括客户的仲裁索赔。
•由于立法或监管举措，我们的行业可能面临更多监管。遵守这些规定可能会增加我们的成本，并限制我们追求商机的能力。
•政府干预可能不会成功改善金融和信贷市场，并可能对我们的业务产生负面影响。
全球经济和政治不确定性可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。
由于我们业务的国际性，我们受到全球经济和政治形势不利变化所产生的风险的影响。当前和未来的经济和政治条件，包括战争、侵略或恐怖主义行为，对我们、我们的客户、供应商和合作伙伴的影响存在不确定性，这使得我们难以预测经营业绩，并就未来的投资做出决定。在我们开展业务的任何国家，经济状况的恶化可能导致我们产品和服务的销售减少，并可能导致应收账款收款放缓或受损，这可能对我们的流动性和财务状况产生不利影响。
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正如在新冠肺炎大流行期间观察到的那样，传染性疾病或其他严重公共卫生危机的显著爆发可能会对开展我们业务所需的关键人员的可用性以及为我们的业务提供关键服务的第三方服务提供商的业务和运营产生负面影响。大流行、流行病、未来的高传染性或传染性疾病，或其他严重的公共卫生危机可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流造成实质性的不利影响。
在我们的投资银行业务中，我们主要关注某些经济领域，这些领域的商业环境恶化或这些领域内公司证券市场的下降可能会损害我们的业务。
我们客户所在行业的商业环境或这些行业内公司证券市场的波动可能会对我们的财务业绩和我们普通股的市场价值产生不利影响。其中一些行业的公司的商业环境近年来一直受到高度波动的影响，因此我们的财务业绩每年都会有很大的差异。例如，消费品和服务部门受到消费者支出趋势的影响，消费者支出趋势一直不稳定，购物中心流量趋势下降，信贷供应不足，以及更广泛的趋势，如互联网零售商的崛起。新兴市场推动了某些消费品公司的增长，但新兴市场经济体很脆弱，受到GDP大幅波动的影响，也受外币变动的影响。在不断发展的技术趋势、技术过时、企业支出以及世界各地大公司和政府机构资本支出趋势的变化的推动下，技术行业一直不稳定。
我们的投资银行业务专注于经济的各个领域，我们也在很大程度上依赖私人公司的交易来获得收入来源和潜在的商业机会。这些私人公司客户中的大多数最初是由私人股本公司出资和控制的。在一定程度上，由于私募股权融资减少、我们目标行业的艰难市场状况或其他因素，这些私人公司交易的速度放缓或平均交易规模下降，我们的业务和运营结果可能会受到损害。
承销和其他企业融资交易、战略咨询业务以及目标行业的相关销售和交易活动是我们投资银行业务的重要组成部分。我们目标行业的活动如此集中，使我们面临在这些行业出现低迷时收入下降的风险，例如那些由于通胀和利率上升而导致的低迷。
我们的业务可能会受到信贷市场中断的不利影响，包括获得信贷和流动性的机会减少，以及获得信贷的成本上升。
如果现有的内部和外部财政资源不能满足我们的需要，我们将不得不寻求额外的外部融资。能否获得外部融资将取决于各种因素，例如我们的财政状况和经营业绩、可接受抵押品的可获得性、市场状况、普遍可获得的信贷、交易量以及金融服务业的整体可获得性。由于最近通胀上升和目前利率上升的环境，所有这些因素都面临着更大的压力。
不断扩大的信贷利差，以及信贷可获得性的大幅下降，可能会对我们在无担保基础上借款的能力产生不利影响。信贷市场的中断可能会使我们的企业获得资金变得更加困难和昂贵。如果我们的可用资金有限，或者我们被迫以更高的成本为我们的运营融资，这些条件可能会要求我们削减业务活动并增加融资成本，这两者都可能降低我们的盈利能力，特别是在涉及投资和持有本金头寸的业务中。
流动性，或随时可以获得资金，对包括我们在内的金融服务公司来说是至关重要的。金融机构的倒闭往往在很大程度上可归因于流动性不足。流动资金对我们的销售和贸易业务尤为重要，我们发现的流动资金问题可能会影响我们的客户和交易对手与我们进行销售和交易交易的意愿。我们的流动性可能会因我们无法控制的情况而受损，例如全面的市场混乱或影响我们的销售和交易客户、第三方或我们的运营问题。此外，如果其他市场参与者寻求同时出售类似资产，我们出售资产的能力可能会受到损害。
我们的客户参与我们的合并和收购往往依赖于进入有担保和无担保的信贷市场来为他们的交易提供资金。可用信贷的缺乏和信贷成本的增加可能会产生不利影响
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影响我们客户并购交易的规模、数量和时机--尤其是大额交易--并对我们的投资银行业务和收入产生不利影响。
气候变化可能会对我们以及我们的客户和交易对手产生实质性的负面影响，我们为解决与气候变化有关的担忧所做的努力可能会损害我们的声誉。
我们的业务以及我们客户和交易对手的运营和活动可能会受到气候变化的负面影响。气候变化给我们和我们的客户带来了眼前和长期的风险，这些风险预计会随着时间的推移而增加。气候变化可能会导致极端天气事件扰乱我们一个或多个主要地点的运营，这可能会对我们为客户提供服务和与客户互动的能力产生负面影响，对我们投资的价值产生不利影响，并减少保险的可用性。气候变化和向碳依赖程度较低的经济转型也可能对我们的客户和交易对手的运营或财务状况产生负面影响，这可能会减少这些客户和交易对手的收入，并增加与这些客户和交易对手的贷款和其他信用敞口相关的信用风险。此外，气候变化可能会影响更广泛的经济，包括对供应链的破坏。
气候变化还使我们面临与向碳依赖程度较低的经济转型相关的转型风险。过渡风险可能源于应对气候变化的政策、法律法规、技术和/或市场偏好的变化。这些变化可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和/或我们的声誉产生实质性的负面影响，此外还会对我们的客户和交易对手产生类似的影响。
例如，我们的声誉和客户关系可能会受到损害，因为我们或我们的客户参与了与导致或加剧气候变化相关的某些行业或项目，以及我们根据与气候变化有关的考虑而做出的继续开展或改变活动的任何决定。
与气候变化有关的新法规或指导，以及监管机构、股东、员工和其他利益攸关方对气候变化的看法，可能会影响我们是否以及以何种条款和条件从事某些活动或提供某些产品。与气候变化相关的风险以及监管者、股东、员工和其他利益攸关方对气候变化的看法继续快速演变，这可能使我们难以评估与气候变化相关的风险和不确定性对我们的最终影响，我们预计与气候变化相关的风险将随着时间的推移而增加。

我们的第三方代工制造商分布在亚洲、土耳其和美国的七个国家/地区，这可能会使我们面临与在这些地理区域开展业务相关的风险。

我们的所有生产都是由第三方合同制造商完成的，包括台湾、中国、泰国、越南、柬埔寨、印度、韩国和菲律宾的原始设计制造商。

我们在亚洲和其他国家的全球制造业供应商可能会受到以下因素的不利影响：法律标准的解释和执行的变化、现有劳动力池的压力、劳动力成本和其他就业动态的变化、熟练员工的高流动率、基础设施问题、进出口问题、跨境知识产权和技术限制、货币转移限制、自然灾害、地区或全球流行病、美国与其他一些国家之间的冲突或分歧、劳工骚乱以及其他与美国和欧洲不同的贸易习俗和做法。

我们依赖海外第三方供应商制造Targus和MagicJack产品，如果这些制造商或供应商不能满足我们的要求，我们的声誉和运营结果将受到损害。

我们的制造商提供几乎所有的原材料，并提供生产我们产品所需的所有设施和劳动力。在亚洲内部，除印度外，大部分原材料来自中国。 如果这些公司终止与我们的协议，或未能及时提供所需的产能和质量，无论是由于制造商的行动；地震、台风、海啸、火灾、洪水或其他自然灾害；新冠肺炎或其他流行病；战争或武装冲突；基础设施紧张；可用的劳动力池或生产能力；或各自政府的行动，我们将无法生产我们的产品，直到获得替代的合同制造服务。对新的合同制造商进行资格鉴定，使其熟悉我们的产品、质量标准和其他要求，并开始批量生产是一个昂贵且耗时的过程。

由我们或我们的合同制造商订购的材料、组件和产品的交货期可能会有很大差异，这取决于合同条款、对投入组件的需求和供应商能力等因素。从…
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我们经常遇到成品中使用的半导体和其他投入产品的零部件短缺和交货期延长的情况。零部件或分包产品供应短缺或中断，或我们无法及时以可接受的价格从替代来源采购这些零部件或产品，可能会推迟我们产品的发货或增加我们的生产成本，这可能会对我们的业务和运营业绩产生不利影响。在我们努力应对和缓解此类风险的同时， 我们面临供应链中断的风险，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们产品生产的任何重大中断都可能导致发货延迟、销售和收入损失，以及我们在市场上的声誉受损，所有这些都会损害我们的业务和运营结果。

美国和其他国家贸易政策和法规的变化，包括贸易协定的变化和关税的征收以及由此产生的后果，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

近年来，美国政府通过重新谈判或可能终止与中国、欧洲、中东和非洲等国的某些现有双边或多边贸易协定和条约，以及对各种产品和其他商品征收关税，对国际贸易政策进行或提议改变。鉴于我们在这些国家的合同制造和物流供应商，美国或其他国家的政策或法规变化给我们带来了特别的风险。

新的或增加的关税可能会对我们的许多产品产生不利影响。还有与报复性关税和由此引发的贸易战相关的风险。我们无法预测美国和其他国家未来的贸易政策和法规、任何重新谈判的贸易协定或条约的条款、关税及其对我们业务的影响。贸易战升级可能对世界贸易和世界经济产生重大不利影响。如果美国或其他国家实施的贸易关税和其他限制提高了我们产品的价格，或限制了我们产品进口到美国或其他国家所使用的产品或部件或材料的数量，或者造成了不利的税收后果，我们产品的销售、成本或毛利率可能会受到不利影响，我们客户对产品和服务的需求可能会减少。围绕国际贸易政策和条例的不确定性以及争端和保护主义措施也可能对消费者信心和支出产生不利影响。如果我们认为有必要改变我们的全部或部分活动或运营，以回应这些政策、协议或关税，我们的资本和运营成本可能会增加。

我们的财务业绩受到货币汇率波动相关风险的影响。

虽然我们的大部分业务是以美元进行的，但我们面临着一些货币汇率变动的风险。 在制造方面，我们的零部件主要以美元采购。

我们对货币汇率变动的主要风险敞口涉及全球非美元计价的销售和运营费用。货币相对于美元的疲软对我们非美元计价的销售和收益的美元价值产生了不利影响。如果我们提高国际定价来弥补这一点，可能会减少对我们产品的需求，对我们的销售产生不利影响，并可能对我们的市场份额产生不利影响。我们产品在非美元计价国家的销售利润率以及包括从非美元计价国家供应商那里获得的零部件的产品销售利润率可能会受到汇率波动的不利影响。在某些情况下，出于竞争或其他原因，我们可能决定不提高当地价格以完全抵消美元的走强，这将对我们以美元计价的销售和收益的美元价值产生不利影响。我们经营的市场的竞争条件也可能限制我们在货币汇率波动时提高价格的能力。相反，汇率走强也可能增加我们的产品组件成本和以这些货币计价的其他费用，对经营业绩产生不利影响。

因此，货币汇率的波动可能会并在过去对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
与法律责任、风险管理、财务和会计有关的风险
我们面临的法律责任是巨大的，可能会导致实质性的损害。
我们在我们的业务中面临重大的法律风险。这些风险包括与我们的资本市场、资产管理和其他业务相关的证券法律法规规定的潜在责任。近年来，在针对金融服务公司的诉讼、仲裁、监管执法行动和其他对抗性诉讼中索赔的金额和数量都有所增加。我们还会受到与员工纠纷的索赔，
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我们的前雇员在各种情况下。与法律责任有关的风险往往难以评估或量化，其存在和大小在很长一段时间内可能仍不得而知，这使得与这些法律责任有关的法律准备金数额难以确定，并有待今后加以修订。涉及我们董事、高级管理人员或员工个人身份的法律或法规事项也可能给我们带来风险，因为我们可能有义务或可能选择在适用法律允许的范围内，就与此类事项相关的责任和费用向受影响的个人进行赔偿。此外，像其他金融服务公司一样，我们可能面临员工欺诈或不当行为的可能性。我们为防止和发现这一活动而采取的预防措施并不是在所有情况下都有效，也不能保证我们将能够阻止或防止欺诈或不当行为。任何前述行动或诉讼的风险及相关开支可能会对我们的经营业绩及财务状况产生负面影响。此外，如果要求增加与这些法律责任相关的准备金，或解决法律诉讼的准备金超过既定准备金，可能会对未来的经营业绩产生不利影响。
我们可能会因为无效的风险管理流程和策略而蒙受损失。
我们寻求通过运营和合规报告系统、内部控制、管理审查程序和其他机制来监控和控制我们的风险敞口。我们的投资和交易过程寻求在我们从投资和交易头寸中获利的能力与我们面临的潜在损失之间取得平衡。虽然我们使用限制、对冲交易和其他风险缓解技术，但这些技术和伴随其应用的判断无法预测经济和财务结果，或此类结果的细节和时机。因此，在我们的投资和贸易活动过程中，我们可能会遭受重大损失。
此外，我们正在将自有资本投资于我们的基金和基金的基金以及本金投资活动，而我们撤回对这些基金的部分或全部投资或清算我们的投资头寸的能力受到限制，无论是出于法律、声誉、非流动性或其他原因，可能会使我们更难控制与这些投资相关的风险敞口。
我们的风险管理政策和程序可能会让我们暴露在未知或不可预见的风险中。
我们的风险管理策略和技术可能不能完全有效地降低我们在所有市场环境中的风险敞口或抵御所有类型的风险。我们试图通过运营和合规报告系统、内部控制、管理审查程序和其他机制来管理、监测和控制我们的运营、法律和监管风险；然而，不能保证我们的程序将完全有效。此外，我们的风险管理方法可能无法有效预测未来的风险敞口，而未来的风险敞口可能比历史指标显示的要大得多。此外，我们的一些风险管理方法是基于对有关市场、客户和其他事项的信息的评估，这些信息基于可能不再准确的假设。未能充分管理我们的增长或有效管理我们的风险，可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。
我们面临的风险是，欠我们钱、证券或其他资产的第三方将无法履行他们的义务。这些当事人可能会因破产、缺乏流动性、经营失败、违约或其他原因而拖欠对我们的义务。我们还面临这样的风险，即我们针对第三方的权利可能并不是在所有情况下都可以强制执行。作为介绍人经纪人，我们可能要为我们客户的违约或不当行为负责。这些可能会引起信用问题，违约风险可能来自难以发现、预见或合理防范的事件或情况。此外，对一家机构的担忧或违约可能会导致严重的流动性问题、其他机构的亏损或违约，进而可能对我们产生不利影响。如果我们用来管理各种风险敞口的各种工具、流程和战略中的任何一种都不有效，我们可能会蒙受损失。
我们未能妥善处理利益冲突，可能会损害我们的声誉，并对我们的业务造成不利影响。
随着我们业务数量和范围的扩大，我们越来越多地面临与我们和我们的基金以及客户的投资和其他活动有关的潜在利益冲突。我们的某些基金有重叠的投资目标，包括收费结构不同的基金，在我们决定如何在我们和这些基金之间分配投资机会时，可能会出现潜在的冲突。例如，当我们不得不限制公司或其他基金采取任何行动的能力时，如果决定在寻求特定基金的投资机会的同时获得关于一家公司的重要非公开信息，就会产生潜在的利益冲突。
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此外，对于我们的高级管理人员、董事和员工个人已经并可能继续对各种基金进行重大个人投资的基金，在投资决定方面可能存在利益冲突。同样，在公司和基金之间分配特定投资机会的决策方面，可能存在或发展利益冲突。
我们还与我们的投资银行和机构客户存在潜在的利益冲突，包括我们为特定客户提供的服务或我们自己的专有或基金投资或利益冲突或被认为与客户冲突的情况。潜在的或已察觉到的冲突可能会引起投资者或客户的不满，或导致诉讼或监管执法行动。妥善处理利益冲突是复杂和困难的，如果我们未能或似乎未能妥善处理一个或多个潜在或实际的利益冲突，我们的声誉可能会受到损害。对利益冲突的监管审查或与利益冲突相关的诉讼将对我们的声誉产生重大不利影响，这将在多个方面对我们的业务产生重大不利影响，包括我们的投资者从我们的对冲基金赎回、无法筹集更多资金以及交易对手不愿与我们做生意。
过去几年，金融服务公司受到了更严格的审查，增加了不利监管行动导致的财务责任和声誉损害的风险。
金融服务业的公司一直在艰难的监管环境中运营，鉴于最近广为人知的监管机构在发现和防止欺诈方面的失败，我们预计这种环境将变得更加严格。该行业经历了包括美国证券交易委员会、纽约证券交易所、FINRA和州总检察长在内的各种监管机构的更严格审查。监管部门寻求的处罚和罚款在过去几年里大幅增加。这种监管和执行环境造成了一些交易的不确定性，这些交易历史上是由金融服务公司进行的，一般认为是允许的和适当的。我们可能会因这些政府当局和自律组织对现行法律和规则的解释或执行发生变化而受到不利影响。对我们有管辖权的每个监管机构都拥有涉及金融服务许多方面的监管权力，包括但不限于对我们进行罚款的权力，以及对经营特定业务的权利授予、取消、限制或以其他方式施加条件的权力。例如，不遵守《交易所法》和1940年《投资顾问法》对投资顾问施加的义务，包括记录保存、广告和运营要求、披露义务和禁止欺诈活动，或1940年《投资公司法》规定的义务，可能会导致调查、制裁和声誉损害。我们也可能因美国证券交易委员会、其他美国或外国政府监管机构或FINRA或其他监督金融市场的自律组织强加的新的或修订的法律或法规而受到不利影响。针对我们的重大法律责任或重大监管行动可能会对我们造成不利的财务影响或对我们的声誉造成损害，从而可能损害我们的业务前景。
此外，金融服务公司受到许多利益冲突或感知到的冲突的影响。美国证券交易委员会及其他联邦和州监管机构已经加强了对潜在利益冲突的审查。我们采取了各种政策、控制和程序来解决或限制实际或认为的冲突，并定期审查和更新我们的政策、控制和程序。然而，适当地解决利益冲突是复杂和困难的，如果我们未能或似乎未能适当地解决利益冲突，我们的声誉可能会受到损害。我们处理或限制实际或已察觉的冲突的政策和程序也可能导致增加费用和增加行动人员。不遵守这些政策和程序可能会导致对我们的监管制裁或诉讼。例如，投资银行的研究业务一直是并将继续受到更严格的监管审查，这导致证券公司股票研究分析师与投资银行专业人士之间的互动受到更多限制。2003年和2004年，美国的几家证券公司与某些联邦和州证券监管机构和自律组织达成了一项全球和解协议，以解决对研究分析师涉嫌利益冲突的调查，这些冲突导致规则对我们的业务行为施加了额外的成本和限制。
资产管理业务经历了一系列广为人知的监管调查，导致行业内加强审查，并针对共同基金、投资顾问和经纪自营商制定新的规则和规定。我们的子公司B.Riley Capital Management，LLC已在美国证券交易委员会注册为投资顾问，监管审查和规则制定举措可能会导致运营和合规成本增加，或者对我们的资产管理业务进行巨额罚款或处罚，并可能限制我们从事某些活动的能力。近年来，该公司在债务和股票交易的交易保证金和佣金方面经历了巨大的定价压力。在股票和固定收益市场，监管要求以及电子交易和另类交易系统的使用增加了价格透明度，导致
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价格竞争加剧，交易利润率下降。使用另类交易系统的趋势正在继续增长，这可能会导致佣金和交易收入减少，减少我们对交易市场的参与和获取市场信息的能力，并导致新的和更强大的竞争对手的出现。在股票市场，我们利用某些市场中心代表我们执行订单，以换取我们的订单流付款。市场中心的选择是基于它们为客户订单提供流动性、价格改善和及时执行的能力。加强对订单流支付的监管审查可能会导致这类收入的减少。机构客户还向金融服务公司施压，要求它们改变“软美元”做法，即经纪公司将交易执行成本与研究产品和服务捆绑在一起。一些机构将研究产品或服务的付款与销售佣金分开(或“分开”)。从2018年1月3日起，受MiFID II约束的机构必须解除此类付款的捆绑。美国证券交易委员会决定不再延长MiFID II要求的某些安排的监管减免期限，这将增加来自那些尚未将研究产品或服务的支付与销售佣金捆绑支付的客户的竞争压力。如果我们无法与积极寻求此类安排的机构客户就非捆绑安排的条款达成协议，这可能会导致这些客户的流失，这可能会降低机构佣金的水平。我们认为，随着机构投资者继续减少他们愿意支付的金额，包括减少他们使用的经纪公司的数量，以及我们的一些竞争对手寻求通过降低费用、佣金或利润率来获得市场份额，这些领域和其他领域的价格竞争和定价压力将继续存在。此外，国会目前正在考虑对资产证券化的实体施加新的要求，这可能会影响我们的信贷活动。无法确定可能提出的任何新法律、法规或倡议的影响程度，也不可能确定任何提议是否会成为法律。遵守任何新的法律或法规都可能使合规变得更加困难和昂贵，并影响我们开展业务的方式。
如果我们不能满足未来的资本需求，我们可能无法发展和提高我们的服务，无法把握商机，也无法应对竞争压力。
我们未来可能需要筹集更多资金，以在内部增长我们的业务，投资于新业务，通过收购扩大规模，增强我们目前的服务，或对目标市场的变化做出反应。如果我们通过出售股权或股权衍生证券来筹集额外资本，这些证券的发行可能会导致我们现有股东的股权被稀释。如果通过发行债务证券筹集更多资金，债务条款可能会对我们的业务施加额外限制，或损害我们的财务状况。在可接受的条款下，可能无法获得额外的融资。
我们利用净亏损结转来减少应税收入的能力可能是有限的。
根据本公司的实际应纳税所得额，本公司可能仅限于可在未来纳税年度使用的净营业亏损结转金额。截至2022年12月31日，本公司相信其净营业亏损结转，扣除任何现有拨备，将在亏损结转到期前的未来纳税期间使用，未来的应纳税所得额很可能足以实现其递延税项资产。然而，在公司无法利用该等净营业亏损的情况下，可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
税法或法规的变化，或现行税法或法规的解释，都可能对我们的财务状况和现金流产生不利影响。
我们在美国和一些外国司法管辖区都要纳税。我们的财务状况和现金流受到联邦、州、地方和国际各级实施的税收政策的影响。我们无法预测未来是否会实施对税收法律或法规或对现有税收法律或法规的解释的任何变化，或者任何此类变化是否会对我们的财务状况和现金流产生重大不利影响。然而，未来税收法律或法规的变化，或对现有税收法律或法规的解释的变化，可能会增加我们的税收负担，或者以其他方式对我们的财务状况和现金流产生不利影响。
重述我们之前发布的财务报表、导致重述的错误、我们对财务报告的内部控制发现的重大弱点，以及我们对财务报告和披露控制程序的内部控制无效的确定，可能会导致投资者信心丧失、股东诉讼或政府诉讼或调查，任何这些都可能导致我们证券的市值下降或影响我们进入资本市场的能力。
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正如我们的综合财务报表的“说明性附注”和附注2所述，在提交本年度报告Form 10-K之前，我们在综合经营报表中确认了收入内某些投资的股息收入和已实现和未实现收益(亏损)的分类错误。由于这一错误，于2023年3月15日，我们董事会的审计委员会在考虑管理层的建议并与我们的独立注册会计师事务所Marcum LLP讨论后，得出结论，我们之前发布的截至2020年和2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的已审计综合财务报表以及我们截至2021年的季度和年初至今以及截至2022年的前三个季度的未经审计的简明综合财务报表不应再依赖。由于错误和重述，我们面临额外的风险和不确定性，包括法律费用、诉讼、政府诉讼或调查以及投资者信心丧失等意想不到的成本。
管理层已确定，上述重述是由于财务报告的内部控制存在重大缺陷。在评估商誉减值时，吾等亦发现管理覆核控制对用以厘定新收购无形资产的公允价值及申报单位的公允价值的主要假设的运作有效性方面的重大弱点，以及管理层对财务报告内部控制中所得税拨备的覆核控制的运作效力方面的重大弱点。因此，我们得出的结论是，截至2022年12月31日，我们对财务报告和披露控制程序的内部控制没有生效。
关于查明的重大弱点和我们的补救工作的进一步讨论，见项目9A，控制和程序。补救工作给管理层带来了巨大的负担，并增加了我们的财政资源和流程的压力。如果我们不能成功补救我们在财务报告或披露控制程序的内部控制方面现有的或任何未来的重大弱点或其他缺陷，投资者可能会对我们的财务报告失去信心，我们财务报告和披露的准确性和时机以及我们的业务、声誉、经营业绩、财务状况、我们证券的价格以及通过股票或债券发行进入资本市场的能力可能会受到不利影响。此外，我们可能会受到政府的调查、处罚和诉讼。
如果我们的声誉受损，我们可能会蒙受损失。
如果我们的声誉受到损害，我们吸引和留住客户和员工的能力可能会减弱。如果我们未能或被认为未能解决可能导致声誉风险的各种问题，我们可能会损害我们的业务前景。这些问题包括但不限于，正确处理市场动态、潜在的利益冲突、法律和监管要求、道德问题、客户隐私、记录保存、销售和交易实践，以及正确识别我们的产品和服务中固有的法律、声誉、信用、流动性和市场风险。未能妥善解决这些问题可能会导致现有或未来业务的损失、财务损失以及法律或监管责任，包括针对我们的投诉、索赔和执法程序，这反过来可能使我们受到罚款、判决和其他处罚。此外，我们的资本市场业务在很大程度上依赖于我们与客户的关系以及吸引和留住客户的诚信和高素质专业服务的声誉。因此，如果客户对我们的服务不满意，可能会对我们的业务造成比其他业务更大的损害。
我们的员工或我们业务合作伙伴的员工的不当行为可能会伤害我们，很难发现和防止。
近年来，金融服务业发生了多起涉及员工欺诈或其他不当行为的高调案件，我们面临着员工不当行为可能在我们公司发生的风险。例如，不当行为可能涉及不正当使用或披露机密信息，这可能导致监管制裁和严重的声誉或财务损害。并不是总能阻止不当行为，我们为发现和防止这种活动而采取的预防措施并不是在所有情况下都有效。我们发现和防止与我们有业务往来的实体的不当行为的能力可能会更加有限。我们的员工或与我们有业务往来的实体的任何不当行为都可能损害我们的声誉。
我们可能会进入新的业务线，进行战略投资或收购，或者成立合资企业，每一项都可能给我们的业务带来额外的风险和不确定因素。
我们可以进入新的业务领域，进行未来的战略投资或收购，并成立合资企业。正如我们过去所做的那样，根据市场状况，我们可能会通过增加以下资产来增长我们的业务
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管理层在现有的投资战略中，追求新的投资战略，这些战略可能与我们现有的战略相似或互补，或者是全新的举措，或者建立战略合作关系，或成立合资企业。此外，可能会出现收购或投资于与我们当前业务相关或无关的其他业务的机会。
只要我们进行战略投资或收购，建立战略关系或合资企业或进入新的业务线，我们将面临许多风险和不确定因素，包括与所需的资本和其他资源投资相关的风险，以及与合并或整合运营和管理系统和控制以及管理潜在冲突相关的风险。进入某些行业可能会使我们受到我们不熟悉的或我们目前豁免的新法律和法规的约束，并可能导致更多的诉讼和监管风险。如果一项新业务产生的收入不足，或产生投资损失，或者如果我们无法有效地管理我们扩大的业务，我们的运营结果将受到不利影响，我们的声誉和业务可能会受到损害。在合资企业的情况下，我们面临额外的风险和不确定性，因为我们可能依赖于不在我们控制之下的系统、控制和人员，并受到与这些系统、控制和人员相关的责任、损失或声誉损害。
与我们的资本市场活动相关的风险
我们的公司融资和战略咨询业务本质上是单一的，通常不提供后续业务。
我们的投资银行客户通常在与特定公司融资、并购交易(通常作为公司出售交易的顾问)和其他战略咨询服务相关的短期、逐个聘用的基础上保留我们，而不是根据长期合同定期聘用我们。由于这些交易通常是单一性质的，我们与这些客户的约定可能不会再次发生，因此当我们当前的约定成功完成或终止时，我们必须寻求新的约定。因此，任何时期的高活动水平并不一定表明随后任何时期的活动继续保持高水平。如果我们无法产生大量从新客户或现有客户那里产生费用的新业务，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们的资本市场业务高度依赖通信、信息和其他系统以及第三方，任何系统故障都可能严重扰乱我们的资本市场业务。
我们的数据和交易处理、托管、金融、会计和其他技术和操作系统对我们的资本市场运营至关重要。系统故障(由于硬件故障、容量过载、安全事件、数据损坏等)或与交易处理相关的错误可能导致财务损失、对客户的责任、监管干预、声誉损害和对我们增长能力的限制。我们将很大一部分关键数据处理活动外包出去，包括贸易处理和后台数据处理。我们还与第三方签订了市场数据和其他服务的合同。如果这些服务提供商中的任何一个未能充分履行此类服务或该服务提供商与我们之间的关系终止，我们的运营可能会遭受重大中断，包括我们及时和准确地处理交易或维护这些交易的完整和准确记录的能力。
调整或开发我们的技术系统以满足新的法规要求、客户需求、扩展和行业需求对我们的业务也至关重要。新技术的引进经常带来新的挑战。我们不断需要升级和改进我们的各种技术系统，包括我们的数据和交易处理、金融、会计、风险管理和交易系统。这一需求可能会带来运营问题，或者需要巨额资本支出。它还可能需要我们对技术系统进行额外的投资，并可能需要我们重新评估我们技术系统的当前价值和/或预期使用寿命，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。
在我们的内部和外包计算机系统和网络中安全地处理、存储和传输机密和其他信息对我们的业务也是至关重要的。我们采取保护措施，并努力在情况允许的情况下进行修改。然而，我们的计算机系统和软件容易受到未经授权的访问、计算机病毒或其他恶意代码、信息的无意、错误或被拦截的传输(包括通过电子邮件)以及其他对信息安全造成影响的事件的影响。如果发生一个或多个此类事件，可能会危及我们或我们的客户或交易对手的机密信息以及在我们的计算机系统和网络中处理、存储和传输的其他信息，或者导致我们、我们的客户、我们的交易对手或第三方的操作中断或故障。我们可能需要花费大量的额外资源来
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修改我们的保护措施或调查和补救漏洞或其他风险，我们可能会受到诉讼和财务损失的影响，而这些诉讼和财务损失要么没有投保，要么没有通过我们维持的任何保险全额承保。
支持我们业务的基础设施因火灾、自然灾害、卫生紧急情况(例如，新冠肺炎疫情)、电力或通信故障、恐怖主义行为或战争而中断，可能会影响我们为客户提供服务和与客户互动的能力。如果我们不能有效地执行应急计划，任何此类干扰都可能损害我们的行动结果。
电子交易的增长和我们的庄家业务所在市场的新技术的引入，可能会对这项业务产生不利影响，并可能增加竞争。
电子交易的持续增长和新技术的引入正在改变我们的做市业务，并带来新的挑战。证券、期货和期权交易越来越多地通过替代交易系统以电子方式进行。我们预计，另类交易系统的趋势将继续加速。这种加速可能会进一步增加程序交易，提高交易速度，并降低我们作为本金参与交易的能力，这将降低我们做市业务的盈利能力。其中一些另类交易系统与我们的做市业务和算法交易平台竞争，我们可能会在这些和其他领域面临持续的竞争压力。我们已投入大量资源开发我们的电子交易系统，其中包括我们的市场交易业务，但不能保证这些系统产生的收入将产生足够的投资回报，特别是考虑到程序交易的增加和历史上手动交易市场股票交易比例的增加。
定价和其他竞争压力可能会损害我们的销售和贸易业务的收入。
我们投资银行业务收入的很大一部分来自我们的销售和交易业务。近年来，这一业务价格竞争激烈，交易量减少。特别是，通过电子和另类交易系统执行交易的能力增加了每股交易佣金和利差的下行压力。我们预计，另类交易系统的这些趋势和业务中的定价下行压力将继续下去。我们未来在这些领域和其他领域都会面临竞争压力，因为我们的一些竞争对手试图通过在价格基础上竞争或利用自己的资本促进客户交易活动来获得市场份额。此外，我们还面临来自规模更大的竞争对手的压力，其中许多竞争对手能够更好地向客户提供范围更广的补充产品和服务，以赢得他们的贸易业务。这些较大的竞争对手也可能更有能力应对研究、经纪和投资银行行业的变化，竞争熟练的专业人员，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并总体上争夺市场份额。由于我们致力于保持和改善我们在目标行业的全面研究覆盖范围，以支持我们的销售和贸易业务，我们可能需要在我们的研究能力上进行大量投资，以保持竞争力。如果我们不能在这些领域进行有效的竞争，我们的销售和贸易业务的收入可能会下降，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
我们的一些大型机构销售和交易客户在经纪收入方面与我们和其他投资银行公司达成了协议，根据这些安排，他们将研究产品或服务的付款与销售和交易服务的交易佣金分开，并直接以现金支付研究费用，而不是通过交易佣金来补偿研究提供者(称为“软美元”做法)。此外，我们还达成了某些佣金分享安排，机构客户与有限数量的经纪商进行交易，并指示这些经纪商将一部分佣金直接分配给我们或其他经纪交易商用于研究或分配给独立研究提供商。如果我们的客户和我们之间达成更多这样的安排，或者如果更多的投资银行行业采用类似的做法，我们预计这将增加交易佣金和利差的竞争压力，并降低我们客户对高质量研究的重视。相反，如果我们无法与其他坚持将交易佣金与研究产品分开的投资经理达成类似安排，我们销售和交易业务的交易量和交易佣金也可能会减少。
在我们的交易和承销业务中，更大和更频繁的资本承诺增加了重大亏损的可能性。
某些金融服务公司在其许多活动中作出更大和更频繁的资本承诺。例如，为了赢得业务，一些投资银行越来越多地承诺从
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上市发行人或大股东，而不是更传统的市场化承销流程，在这种流程中，营销通常在投资银行承诺购买证券转售之前完成。我们已经参加了这项活动，并预计将继续这样做，因此，我们面临的风险增加。相反，如果我们没有足够的监管资本来参与，我们的业务可能会受到影响。此外，即使在经济和市场条件总体上对业内其他公司有利的情况下，我们也可能因在这些交易中持有头寸而蒙受损失。
我们可能会将自己的资本作为我们交易业务的一部分，以促进客户销售和交易活动。这些交易的数量和规模可能会对我们在特定时期的运营结果产生不利影响。由于市场波动和经营结果的波动，我们的销售和交易活动也可能遭受重大损失。只要我们在这些市场中的任何一个拥有资产，即持有多头头寸，这些资产或市场的价值下降就可能导致亏损。相反，如果我们在这些市场中的任何一个出售了我们不拥有的资产，即持有空头头寸，那么这些市场的好转可能会让我们面临潜在的巨额损失，因为我们试图通过在上涨的市场中收购资产来回补空头头寸。
我们的承销和做市活动可能会使我们的资本面临风险。
如果由于任何原因，我们无法以预期的价格水平出售我们作为承销商购买的证券，我们可能会蒙受损失，并受到声誉损害。作为承销商，我们还必须遵守更高的标准，即招股说明书和其他与我们承销的产品相关的发售文件中存在重大错误陈述或遗漏的责任。此外，尽管与发行公司的承销协议通常包括为这些发行获得有利于承销商的赔偿权利，以弥补任何重大错误陈述或遗漏带来的潜在责任，但在某些情况下，例如如果发行公司已经破产，可能无法获得赔偿或赔偿不足。作为做市商，我们可能持有大量特定证券的头寸，而这些不分散的持有集中了市场波动的风险，可能会导致比我们持有的更多元化的情况下更大的损失。
我们受到净资本和其他监管资本要求的约束；不遵守这些规则将严重损害我们的业务。
我们的经纪-交易商子公司必须遵守美国证券交易委员会、FINRA和它们所属的各种自律组织的净资本要求。这些要求通常规定了经纪自营商必须保持的最低净资本水平，并要求其相当大一部分资产以相对流动的形式保持。未能保持所需净资本可能会限制公司的活动，包括暂停或撤销其在美国证券交易委员会的注册，以及暂停或驱逐FINRA和其他监管机构，最终可能需要进行清算。不遵守净资本规则可能会产生实质性和不利的后果，例如：
•限制我们需要密集使用资本的业务，如承销或交易活动；或
•当我们的经纪自营商子公司的资本超过最低要求时，限制我们从子公司撤资。反过来，这可能会限制我们实施业务和增长战略、支付债务利息和偿还本金和/或回购股票的能力。
此外，净资本规则的改变或实施影响净资本要求的范围、覆盖范围、计算或金额的新规则，或重大运营亏损或对净资本的任何大笔费用，都可能产生类似的不利影响。
此外，我们的经纪-交易商子公司受到法律的约束，这些法律授权监管机构阻止或减少资金从其流向B.Riley Financial，Inc.作为控股公司，B.Riley Financial，Inc.依赖其子公司的股息、分配和其他付款来为股息支付提供资金，如果有的话，并为其债务的所有付款提供资金，包括债务。因此，监管行动可能会阻碍B.Riley Financial，Inc.支付债务(包括债务或股息)所需资金的获取。此外，由于B.Riley Financial，Inc.持有该公司子公司的股权，因此，在这些子公司的债权人的债权首先得到满足之前，它作为这些子公司资产的股权持有人的权利可能不会实现。
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与我们的投资活动相关的风险
我们已经并可能投资于风险相对较高、流动性较差的资产，这些资产往往具有显著的杠杆资本结构，我们可能在相当长的一段时间内无法从这些活动中实现任何利润，或者损失我们在这些活动中投资的部分或全部本金。
我们不时地使用我们的资本，包括在杠杆的基础上，对私人公司和上市公司的证券进行自营投资，这些证券可能缺乏流动性和波动性。我们进行自营投资的私人持有实体的股权证券可能会受到转售限制，否则通常流动性极差。在基金或类似投资的情况下，我们的投资可能是非流动性的，直到这些投资工具被清算。我们预计，在我们收购这些证券后，我们在长达一年的时间内转售这些证券的能力将受到限制。此后，公开市场销售可能受到数量限制，或取决于获得证券首次公开发行和可能的第二次公开发行的注册声明。我们可能会进行与被投资公司的总资本相关的重大投资，而大量转售这些证券可能会受到重大限制，并对我们投资的证券的市场和销售价格产生不利影响。此外，我们的投资可能涉及资本结构具有显著杠杆的实体或企业。杠杆资本结构中的大量借款增加了由于通胀上升、利率上升、经济下滑或投资或其行业状况恶化等因素而造成的损失风险。如果借款违约，正在融资的资产将面临丧失抵押品赎回权的风险，我们可能会失去全部投资。
即使我们根据企业的内在价值做出适当的投资决定，我们也不能向您保证，一般市场状况不会导致我们投资的市场价值下降。例如，通胀、利率的进一步上升，股票市场的普遍下跌，如最近由于预期的利率环境上升而导致的股票市场下跌，或其他对我们投资和打算投资的公司不利的市场和行业状况，可能会导致我们的投资价值下降或完全损失。
此外，这些投资中的一些正在或未来可能投资于不稳定、陷入困境或正在经历一些不确定性的行业或部门。此外，我们投资的公司可能依赖新的或正在开发的技术或新的商业模式，或专注于受到或可能受到金融服务和/或抵押贷款和房地产行业压力的不成比例影响的市场，这些市场尚未发展，可能永远不会发展到足以支持成功运营，或其现有业务运营可能恶化或可能无法按预期扩大或表现。这类投资可能会受到公司或整个行业的突然发展导致的价值快速变化的影响。向这些投资注资是有风险的，我们可能会损失部分或全部投资本金。我们进行的许多投资都没有定期的市场报价。吾等的投资价值乃根据估值政策中所述的公允价值方法厘定，该等方法可能会考虑(其中包括)投资的性质、预期的投资现金流、第三方为投资提供的买卖价格及最近出售证券的交易价格(就上市证券而言)、转让限制及其他公认的估值方法。我们在评估单个投资时使用的方法是基于特定投资的估计和假设。因此，我们投资的价值并不一定反映我们在出售这些投资时实际获得的价格。如果变现的价值远远低于我们资产负债表上反映的投资价值，将导致潜在激励收入的损失。
我们面临各种活动的信用风险，包括贷款、信用额度、担保和担保承诺，我们可能无法充分实现担保某些贷款的抵押品的价值。
我们通常面临这样的风险，即欠我们钱、证券或其他资产的第三方将因多种原因而无法履行对我们的义务，包括破产、缺乏流动性或运营失败等。此外，当我们担保或担保第三方的债务时，我们面临的风险是，在主要债务人违约后，持有人可能会要求我们的担保或担保，这可能会导致我们遭受重大损失，当我们的债务得到担保时，我们面临持有人可能寻求取消我们质押抵押品的止赎的风险。
我们通过向企业和个人或代表企业和个人发放的贷款、信用额度、担保和担保承诺，以及以包括证券在内的各种资产为抵押的其他贷款来招致信用风险。我们经历了信用损失，并承担了更大的信用风险，因为我们向借款人或发行人提供了贷款和承诺
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在新兴企业或无法获得传统融资的人中，作为一个群体，他们可能受到经济或市场状况的独特或不成比例的影响。例如，我们向加密货币行业的借款人发放了贷款，由于加密货币价格下跌，加密货币行业的参与者经历了流动性问题，我们已经蒙受了损失，我们预计，如果加密货币市场经历进一步的波动或流动性问题，或者进一步下跌或无法恢复，我们将招致进一步的损失。如果我们的贷款或投资集中在从事相同或类似活动、行业或地区的借款人或发行人之间，我们的信用风险和信用损失可能会进一步增加。个别较大风险敞口的恶化，例如由于自然灾害、卫生紧急情况或流行病(如新冠肺炎大流行)、恐怖主义或战争行为、恶劣天气事件或其他不利经济事件，可能会导致额外的贷款损失准备金和/或冲销，或我们投资的信用减值，从而对我们的净收入和监管资本产生重大影响。
过去一年，我们的信用风险敞口的数量和持续时间一直在增加，我们信用风险敞口的实体的广度和规模也在增加。
我们允许客户以保证金方式购买证券。在证券价格大幅下跌期间，获得客户保证金贷款的抵押品的价值可能会低于购买者的负债额。如果客户无法为这些保证金贷款提供额外的抵押品，我们可能会在这些保证金交易中蒙受损失。这可能会导致我们产生额外的费用，为与交易对手或客户违约相关的索赔或诉讼辩护或提起诉讼。
尽管我们对交易对手的大量贷款是通过持有借款人资产或股权的担保权益来保护的，但由于以下一个或多个因素，我们可能无法充分实现担保我们贷款的抵押品的价值：
•我们的贷款可能是无担保的，因此我们对抵押品的留置权(如果有)排在借款人优先担保债务(如果有)的留置权之后。因此，我们可能无法控制与抵押品有关的补救措施。
•抵押品的价值可能不足以履行我们担保贷款项下的所有义务，特别是在履行了优先于我们贷款的借款人的担保债务之后。
•破产法可能会限制我们从抵押品中实现价值的能力，并可能推迟实现过程。
•我们对抵押品的权利可能会因抵押品上的担保权益不完善而受到不利影响。
•获得管理和合同同意的需要可能会损害或阻碍抵押品清算的效率，并可能影响收到的价值。
•部分或全部抵押品可能缺乏流动性，可能没有随时可确定的市场价值。抵押品的流动性和价值可能会因不断变化的经济状况、竞争和其他因素而受损，包括是否有合适的买家。
我们可能会遇到我们的投资减记和其他与我们的投资估值以及动荡和缺乏流动性的市场状况相关的损失。
在我们的自营投资活动中，我们的集中持有量、流动性不足和市场波动可能会使我们的某些投资证券难以估值。我们已经历，并可能继续因应当时的主要因素，例如利率上升、整体经济和市场状况或适用发行人财务状况的变化，大幅下调我们资产负债表上证券的估值。此外，在出售和结算这些证券时，我们最终实现的价格将取决于当时市场的需求和流动性，可能会大幅低于其当前的公允价值。这些因素中的任何一个都可能要求我们对我们的投资和证券组合的价值进行减记，这可能会对我们未来的运营业绩产生不利影响。
我们的现金流和净收入的很大一部分依赖于我们应收账款投资的付款。
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我们持有约4.062亿美元的消费者应收账款，这些应收账款是从家居零售商W.S.Badcock Corporation(“Badcock”)手中从2021年12月开始的多次购买中收购的。我们应收账款投资的可回收性取决于许多因素，包括用于选择谁获得信贷的标准、信贷产品的定价、关系的长度、一般经济状况、消费者偿还账户或拖欠债务的比率，以及消费者借入资金的比率。这些因素的恶化将对我们的业务造成不利影响。此外，在我们高估了可收藏性的程度上，我们很可能高估了我们的财务表现。下面将对其中一些问题进行更全面的讨论。
我们的应收账款组合不是多样化的，主要来自信誉被认为低于优质的消费者。我们对这些应收账款的依赖可能会在未来对我们的业绩产生负面影响。
经济放缓增加了我们的信贷损失。在经济放缓或衰退期间，我们通常会经历违约率以及信贷损失的频率和严重程度的上升。在经济放缓或衰退期间，我们的实际违约率、信贷损失频率和严重程度可能会相对较高。
由于我们报告的利息收入的很大一部分是基于管理层对以3.181亿美元应收贷款为抵押的未来业绩的估计，按截至2022年12月31日的公允价值计算，应收账款的实际业绩与预期业绩之间的差异可能会导致利息收入的波动。这些贷款的公允价值和我们报告的利息收入是基于管理层对我们预计将收到的应收账款的现金流的估计，应收账款是应收贷款的抵押品。预期现金流是基于管理层对未来违约率、付款率、服务成本和应收账款组合的冲销的估计。这些估计是基于各种因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内。应收账款的实际表现与预期表现之间可能出现重大差异，并导致我们记录的利息收入出现波动。例如，应收账款组合的拖欠率和损失率高于预期，可能导致利息收入低于预期。
我们最近和正在进行的消费信贷应收账款投资可能并不表明我们有能力在未来增加此类应收账款。此外，即使此类应收账款继续增加，这种增长率也可能下降。如果我们不能有效地管理应收账款的增长，它可能会对我们的业务、前景、运营结果、财务状况或现金流产生重大不利影响。此外，依赖我们与单一零售商的关系可能会对我们的应收账款组合的收入和经营业绩产生不利影响。
消费者保护法的改变或其解释的改变可能会阻碍催收努力或以其他方式对我们或我们的应收款发起人产生不利影响。
联邦和州消费者保护法规范消费者应收账款和其他贷款的创建和执行。这些法律(和相关法规)中的许多都是针对非优质贷款人的，旨在禁止或限制行业标准的做法以及非标准的做法。例如，国会通过立法，通过施加利率和其他限制，并要求新的披露，来监管向军事人员提供的贷款，所有这些都由国防部监管。同样，2009年，国会通过立法，要求改变各种营销、记账和收款做法，而美联储通过发布法规，对一些做法进行了重大改变。Badcock发起的交易是我们已经购买并可能继续购买的应收账款的基础。此外，我们依赖Badcock为我们的应收账款组合提供服务。我们依赖Badcock遵守适用于我们应收账款组合的所有适用法律和法规，并依赖Badcock适应不断变化的法律和法规。此外，如果Badcock无法或不愿继续为我们的应收账款组合提供服务，我们可能需要聘请另一方来提供此类服务，这可能会导致我们产生意想不到的成本。消费者保护法的变化可能会导致以下结果：
•未依照法律(或经修订的解释)产生的应收款可能根据其条款对债务人变得无法强制执行和无法收回；
•服务机构可能被要求贷记或退还之前收取的金额，从而导致支付给我们的金额减少；
•某些手续费和融资手续费可以受到限制、禁止或限制，从而降低某些应收账款投资的盈利能力；
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•某些收款方法可能被禁止，迫使为我们的应收账款组合提供服务的各方修改他们的做法，或者采用成本更高或效率更低的做法；
•对服务商收回冲销应收款的能力的限制，无论他们或我们的任何行为或不作为；
•某些信贷产品和服务可能在某些州或联邦一级被禁止；
•联邦或州破产法或债务人救济法可以为寻求破产保护的消费者提供额外的保护，为法院提供更大的回旋余地来减少或清偿欠款；以及
•我们投资应收账款的能力或意愿下降，这些应收账款是借给某些消费者的，例如军事人员。
与我们的拍卖和清算活动相关的风险
我们可能会因与我们的拍卖和清算解决方案业务有关的基于“担保”的约定而蒙受损失。
在许多情况下，为了确保订约，我们需要通过向客户保证该客户将从出售库存或资产中获得的最低金额来竞标。我们的报价基于各种因素，包括：我们的经验、专业知识、通过参与而增加的感知价值、对库存或资产的估值，以及我们相信潜在买家愿意为此类库存或资产支付的价格。对上述任何一项的不准确估计或对资产或库存的不准确估值可能导致我们提交的出价超过任何合约的可变现收益。如果不计直接运营费用的清算收益低于我们在投标中保证的金额，我们将蒙受损失。因此，如果业务所得收益(扣除直接运营费用)低于出价、资产价值或存货在处置或清算前价值下降，或资产因任何原因被高估，我们可能会蒙受损失，我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
任何拍卖或清算活动造成的损失可能会导致我们无法向债权人付款，并可能导致我们拖欠债务。
我们的拍卖和清算服务有三种聘用结构：(I)基于“费用”的结构，在这种结构下，我们在佣金的基础上因我们在聘用中扮演的角色而获得补偿；(Ii)直接购买(并拥有对客户资产或库存的所有权)；以及(Iii)向客户“保证”，客户将根据拍卖或清算合同中定义的合同条款，在出售资产或库存时变现一定金额。我们承担拍卖和清算合同的购买和担保结构下的损失风险。如果出售或处置资产的变现金额(扣除直接运营费用)不等于或超过购买价格(在购买交易中)，我们将确认合同损失，或者如果实现的金额扣除直接运营费用，不等于或超过“担保”，我们仍需向客户支付担保金额。
作为拍卖和清算解决方案业务的一部分，我们可能会在与直接购买交易相关的交易中蒙受损失。
当我们在直接购买的基础上进行资产处置或清算时，我们从客户那里购买要出售或清算的资产或库存，因此，我们拥有无法出售的任何资产或库存的所有权。在其他情况下，如果我们相信我们能够找到潜在买家并以高于支付价格的价格出售资产，我们可能会从客户那里获得资产。我们存储这些未出售或收购的资产和库存，直到它们可以出售，或者可以运输到我们正在进行的可比资产或库存清算现场。如果我们被迫以低于支付的价格出售这些资产，或被要求多次运输和储存资产，相关费用可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。
我们可能会被迫减记与直接购买交易相关的某些资产的价值。
在大多数情况下，存货在资产负债表上按其历史成本报告；然而，根据美国公认会计原则，历史成本超过其市场价值的存货应计价
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保守地说，这意味着应该适用较低的价值。因此，如果我们持有的任何库存的重置成本(由于技术过时或其他原因)或可变现净值低于购买此类库存所支付的成本(购买价)，我们将被要求“减记”所持库存的价值。如果我们资产负债表上持有的任何库存的价值被要求减记，这种减记可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们经常在我们的担保活动和直接购买交易中使用信贷安排下的借款，在这种情况下，我们保证对客户进行最低限度的收回。
在我们以担保或购买为基础的业务中，我们通常被要求向客户预付款项。如果在“购买”交易中，预付款低于保证金或购买价的100%，我们可能被要求连续支付现金，直到保证金得到满足，或者我们可能会开立以客户为受益人的信用证。根据合同的规模和结构，我们可以在我们的信贷安排下借款，并可能被要求开具以客户为受益人的信用证，以支付这些额外的金额。如果我们在信用安排下失去任何可获得性，无法在信用安排下借款和/或开立以客户为受益人的信用证，或者在信用安排下借款和/或以商业合理的条款开立信用证，我们可能无法进行大规模的清算和处置活动，无法同时进行多项活动，无法进行新的活动或扩大我们的业务。我们必须根据我们现有的信贷安排获得贷款人的批准，然后才能根据我们的现有信贷安排进行任何与特定约定相关的借款。任何无法在我们的信贷安排下借款，或以商业上合理的条款订立一项或多项其他信贷安排的情况，都可能对我们的财务状况、经营业绩及增长造成重大不利影响。
根据我们的信用协议，违约可能会对我们为潜在业务融资的能力产生不利影响。
我们的信用协议条款包含许多违约事件。如果我们未来在任何信用协议下违约，贷款人可以采取该信用协议中规定的任何或所有补救措施，包括但不限于加速付款和/或向我们收取所有未偿还金额的违约利率，拒绝进一步垫款或签发信用证，或终止信用额度。由于我们依赖信用额度和信用证，信用协议下的任何违约或贷款人在信贷协议下违约后采取的补救行动可能需要我们立即偿还所有未偿还的金额，这可能会使我们无法进行新的清算和处置活动，并可能增加我们的资金成本，每一项都可能对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
与我们的财务咨询活动相关的风险
我们依赖金融机构作为我们金融咨询业务的主要客户。因此，失去任何金融机构作为客户可能会对我们的业务产生不利影响。
我们金融咨询业务的大部分收入来自金融机构的参与。因此，作为我们估值和咨询服务客户的任何金融机构的损失，无论是由于服务提供商偏好的变化、金融机构的倒闭或金融行业内的合并和整合，都可能显著减少现有、重复和潜在客户的数量，从而对我们的收入产生不利影响。此外，由于金融服务业的合并或合并而产生的任何较大的金融机构可以在与我们谈判合同条款时拥有更大的影响力，或者可以决定在内部执行我们目前向参与合并或合并的组成机构之一提供的部分或全部金融咨询服务，或者我们未来可以提供的服务。任何这些事态发展都可能对我们的金融咨询业务产生实质性的不利影响。
我们可能面临责任或损害我们的声誉，因为我们声称我们提供了不准确的评估或估值，而我们的保险覆盖范围可能不足以支付该责任。
我们可能面临与客户的索赔有关的责任，因为我们提供了客户所依赖的不准确的评估或估值。任何这种类型的索赔，无论有无正当理由，都可能导致代价高昂的诉讼，这可能会分散管理层的注意力和公司资源，并损害我们的声誉。此外，如果我们被发现负有责任，我们可能会被要求支付损害赔偿金。虽然我们的评估和估值通常只为客户的利益而提供，但如果第三方依赖评估或评估并因此遭受损害，我们可能会受到法律索赔，即使索赔没有法律依据。我们为因错误或遗漏而导致的责任投保。
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与我们的评估和估值一致；然而，如果我们被发现对客户或第三方的索赔负有责任，承保范围可能不够充分。
与我们资产管理业务相关的风险
糟糕的投资业绩可能会减少管理下的资产，并减少我们资产管理业务的收入和盈利能力。
我们资产管理业务的收入主要来自资产管理费。资产管理费一般由管理费和激励费组成。管理费通常基于所管理的资产，只有当我们管理的账户的回报超过每个投资者的特定回报门槛或“高线”时，才会按季度或年度赚取激励费。如果我们没有产生超过高点的累计业绩，我们就不会在特定时期获得激励费收入，即使基金在这段时期获得了正回报。如果一只基金出现亏损，我们将不会为该基金的投资者赚取激励费，直到其回报超过相关的高点。
此外，投资业绩是留住现有投资者和争夺新资产管理业务的最重要因素之一。投资表现不佳的原因可能是当前或未来困难的市场或经济状况，包括利率变化(预计2023年将会加息)，或者通胀(2023年之前仍是一个持续令人担忧的问题)、战争、侵略或恐怖主义行为、广泛爆发的疾病，如新冠肺炎大流行或类似的流行病，或政治不确定性、我们的投资风格、我们做出的特定投资，以及其他因素。糟糕的投资表现可能会导致我们的收入和收入下降，原因包括：(I)我们管理的资产的资产净值下降，这将导致我们的管理费减少；(Ii)投资回报降低，导致我们的激励费收入减少；以及(Iii)投资者赎回，这将导致我们的管理费减少，因为我们管理的资产将减少。
如果我们未来的投资表现被认为是相对或绝对糟糕的，我们资产管理业务的收入和盈利能力可能会减少，我们增加现有资金和未来筹集新资金的能力可能会受到损害。
我们基金的历史回报可能不能代表我们基金的未来结果。
我们基金的历史回报不应被视为此类基金或我们可能筹集的任何未来基金预期的未来结果。我们的回报率反映了截至适用计量日期的未实现收益，这些收益可能永远不会实现，因为市场和其他非我们控制的条件的变化可能会对基金投资实现的最终价值产生不利影响。我们基金的回报也可能得益于投资机会和可能不会重演的一般市况，我们不能保证我们目前或未来的基金将能够利用有利可图的投资机会。此外，我们管理的基金的历史和潜在未来回报也不一定与我们普通股的潜在回报有任何关系。
我们在使用托管人时会面临风险。
我们的资产管理子公司及其管理的基金依赖托管人的服务来结算和报告证券交易。如果保管人无力偿债，我们的基金可能无法收回全部或部分等值资产，因为就保管人借入、借出或以其他方式使用的资产而言，我们的基金将列为保管人的无抵押债权人。此外，我们的基金在托管人处持有的现金将不会与托管人自己的现金分开，因此这些基金将被列为与之相关的无担保债权人。
我们管理涉及重大风险和潜在额外负债的债务投资。

GACP I.，L.P.和GACP II，L.P.都是直接贷款基金，我们的全资子公司GACP是其普通合伙人，由WhiteHawk Capital Partners，L.P.管理，后者是由J.Ahn先生控制的有限合伙企业，根据一项投资咨询服务协议，J.Ahn先生是公司首席财务官兼首席运营官Phil Ahn的兄弟，根据一项投资咨询服务协议，GACP I.，L.P.和GACP II，L.P.可以投资于已经或可能产生优先于基金所拥有的担保债务的额外债务的公司发行的担保债务。在任何这类公司破产、清算、解散、重组或破产的情况下，优先担保债务的所有人(即第一优先留置权的所有人)一般将有权从任何变现担保抵押品中获得收益，直至这些收益得到偿还。在这种情况下，初级担保债务(在某些情况下包括基金)的所有人将有权从
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担保这类债务的抵押品的变现。不能保证出售这种抵押品的收益(如果有的话)足以偿还次级债务工具担保的贷款义务。如果基金拥有的有担保债务低于其他有担保债务，则基金在这类有担保债务上的全部投资可能会失去价值。
此外，该基金可能会投资于以资产第二留置权为担保的贷款。二次留置权贷款作为发达市场的时间较短，有关二次留置权贷款在不利经济环境下表现的历史数据有限。此外，第二留置权贷款产品须遵守与第一留置权债务持有人之间的债权人间安排，根据这种安排，第二留置权持有人放弃了有担保债权人的许多权利和无担保债权人的一些权利，包括破产权利，这可能对追回产生重大影响。虽然市场广泛接受了一些第二留置权债权人间条款，但对于第二留置权贷款产品的某些其他实质性债权人间条款，还没有制定明确的市场标准。关键债权人间条款的这种差异可能导致在破产或陷入困境的情况下，其他情况相似的第二留置权贷款获得不同的追回。虽然在破产或陷入困境的情况下恢复的不确定性是所有债务工具固有的，但第二留置权贷款产品比某些其他债务产品具有更大的风险。
与我们的通信业务相关的风险
拨号和DSL支付帐户的下降速度可能快于预期，并对我们的业务造成不利影响。
UOL很大一部分收入和利润来自拨号互联网和DSL接入服务以及相关服务和广告收入。由于拨号和DSL互联网接入市场的不断成熟、行业内的竞争压力和有限的销售努力，UOL的拨号和DSL互联网接入付费账户和收入一直在下降，预计还将继续下降。消费者继续迁移到宽带接入，这主要是因为宽带接入提供了更快的连接和下载速度。在线游戏、音乐下载和视频等高级应用程序需要更大的带宽才能获得最佳性能，这增加了对宽带接入的需求。基本宽带服务的价格也一直在下降，使其成为消费者更可行的选择。此外，通过平板电脑和移动设备访问互联网的普及率一直在增长，可能会加速消费者从拨号上网的迁移。注册UOL服务的新付费账户数量的减少，以及订户取消账户的影响，都对拨号上网付费账户的数量产生了不利影响，我们将其称为“流失”。客户流失率不时增加，未来可能还会增加。如果我们经历了比预期更高的流失水平，将使我们更难增加或保持支付账户的数量，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们预计UOL的拨号和DSL互联网接入付费账户将继续下降。因此，相关服务收入和这一细分市场的盈利能力可能会下降。这些收入的下降速度可能会继续加快。
我们未来可能无法持续地进行高水平的费用削减。与UOL业务相关的收入持续下降，特别是如果这种下降速度加快，将对这一业务的盈利能力产生实质性的不利影响。
未能维持UOL的广告收入，包括未能增加或维持UOL服务的订户数量，可能会对广告盈利能力产生负面影响。
广告收入是UOL收入和盈利的关键组成部分。UOL的服务目前从搜索位置、展示广告以及与互联网接入和电子邮件服务相关的在线市场研究中产生广告收入。已经或可能在未来导致UOL广告收入波动的因素包括但不限于：UOL网站的访问者数量、活跃账户或购买我们服务和产品的消费者数量的变化；关键广告关系的影响、变化或终止；UOL网站和广告库存的变化；适用的法律、法规或商业惯例的变化，包括与行为或定向广告、用户隐私和税收有关的变化；商业模式的变化；在线广告市场的变化；经济的变化；广告商的预算和购买模式的变化；竞争；以及UOL服务使用的变化。UOL广告收入的减少可能会对我们的盈利能力产生不利影响。此外，我们对UOL的成功运营和管理，包括为UOL服务创造广告收入的能力，在一定程度上将取决于我们增加或保持UOL服务订户数量的能力。使用UOL服务的用户数量减少可能会导致广告收入减少，广告收入也会减少
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会对我们的盈利能力产生不利影响。未能增加或保持UOL服务的订户数量可能会对广告收入和我们的盈利能力产生实质性的不利影响。
我们对通信业务的营销努力可能不会成功，或者可能会变得更加昂贵，这两种情况都可能增加我们的成本，并对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
我们依赖与各种各样的第三方的关系，包括谷歌等互联网搜索提供商、Facebook等社交网络平台、互联网广告网络、联合注册合作伙伴、零售商、分销商、电视广告公司和直接营销者，以寻找新客户并推广或分销我们的服务和产品。此外，在为我们的通信业务推出新服务或产品方面，我们可能会在营销上花费大量资源。对于我们的任何品牌、服务和产品，如果我们的营销活动效率低下或不成功，如果重要的第三方关系或营销策略，如互联网搜索引擎营销和搜索引擎优化，变得更加昂贵或不可用，或者因任何原因被暂停、修改或终止，如果访问我们网站或通过营销渠道购买我们服务和产品的消费者比例增加，与营销成本较低或没有相关营销成本的渠道相比，或者如果我们的营销努力没有导致我们的服务和产品在互联网搜索列表、我们的业务、财务状况、运营结果中排名突出，现金流可能会受到实质性的不利影响。
我们的通信业务依赖于电信服务的可用性以及与第三方系统和产品的兼容性。
我们的通信业务在很大程度上依赖于第三方运营的电信网络的可用性、容量、可负担性、可靠性和安全性。只有数量有限的电信供应商提供我们目前服务所需的网络和数据服务，而我们的大部分电信服务都是从几家供应商那里购买的。我们的一些电信服务是根据供应商可以终止或选择不续订的短期协议提供的。此外，一些电信供应商可能会停止为某些人口较少的地区提供网络服务，这将减少我们可以向其购买服务的供应商的数量，并可能完全丧失我们为某些地区购买服务的能力。
目前，我们的UOL业务的移动宽带服务完全依赖于从一个服务提供商那里获得的服务，提供商需要的设备只能用于该提供商的服务。如果我们无法以可接受的条款维持、续签或获得与电信供应商的新协议，或供应商停止其服务，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到重大和不利的影响。
我们的UOL业务的拨号互联网接入服务还依赖于它们与其他第三方系统、产品和功能(包括操作系统)的兼容性。与第三方系统和产品的不兼容可能会对我们提供服务的能力或用户访问我们服务的能力产生不利影响，还可能对我们服务的分销渠道产生不利影响。我们的拨号互联网接入服务依赖于拨号调制解调器，越来越多的计算机制造商，包括与我们有分销关系的某些制造商，不在他们的新计算机上预装拨号调制解调器，这要求用户单独购买调制解调器才能访问我们的服务。我们不能向您保证，随着拨号互联网接入市场的衰落和新技术的出现，我们将能够继续有效地分发和提供我们的服务。
政府法规可能会对我们的业务产生不利影响，或迫使我们改变业务做法。
我们提供的服务受到不同程度的国际、联邦、州和当地法律和法规的约束，包括但不限于与税收、大量电子邮件或“垃圾邮件”、广告(包括但不限于定向或行为广告)、用户隐私和数据保护、消费者保护、反垄断、出口和无人认领财产有关的法律和法规。遵守这些法律和法规是复杂的，在许多情况下，这些法律和法规是不明确的或未解决的。新的法律和法规，例如某些州、联邦政府或国际当局正在考虑或最近颁布的与自动续订做法、垃圾邮件、用户隐私、定向或行为广告和税收相关的法律和法规，可能会影响我们的收入或我们的某些商业做法或我们广告商的收入。此外，分销合作伙伴或客户可能要求我们，或者我们可能认为有必要或明智地更改我们的产品，以应对法规环境中的实际或预期变化。我们无法改变我们的产品来解决这些问题
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要求和任何监管变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
目前宽带电话服务的监管环境正在发展，因此不确定。美国和其他国家已经开始确立对宽带电话服务的监管权威，并正在继续评估未来如何监管宽带电话服务。现有规则对我们和我们的竞争对手的适用，以及未来监管发展的影响都是不确定的。未来的立法、司法或其他监管行动可能会对我们的业务产生负面影响，这可能涉及巨额合规成本，并要求我们重组我们提供的服务、退出某些市场或提高价格以收回我们的监管成本，其中任何一项都可能导致我们的服务对客户的吸引力降低。
监管机构和政府机构可能会决定，我们应该遵守适用于某些宽带电话服务提供商的规则，或者寻求对宽带电话服务提供商施加新的或增加的费用、税收和行政负担。我们还可能改变我们提供的产品和服务，使我们受到更严格的监管和税收。我们面临，并可能继续面临向我们的客户和/或承运人收取此类费用的困难，收取此类费用可能会导致我们产生法律费用。我们可能无法收回所有欠我们的监管费用。对VoIP通信服务征收任何此类额外的监管费用、收费、税收和法规可能会大幅增加我们的成本，并可能限制或消除我们的竞争定价优势。
我们在其他国家提供我们的MagicJack产品和服务，因此在每个此类外国司法管辖区也可能面临监管风险，包括某些司法管辖区的法规将禁止我们以具有成本效益的方式或完全禁止我们提供服务的风险，这可能会限制我们的增长。目前，有几个国家的法规禁止我们提供服务。此外，由于客户几乎可以在任何有宽带互联网连接的地方使用我们的服务，包括提供宽带电话服务是非法的国家，这些国家的政府可能会试图对我们行使管辖权。违反这些法律法规可能会导致对我们、我们的官员或员工的罚款、刑事制裁，并禁止我们开展业务。任何此类违规行为都可能包括禁止我们在一个或多个国家或地区提供我们的产品和服务，可能会推迟或阻止潜在的收购，使我们面临重大责任和监管，还可能严重损害我们的声誉、我们的品牌、我们的国际扩张努力、我们吸引和留住员工的能力、我们的业务和我们的经营业绩。我们的成功在一定程度上取决于我们预见这些风险和管理这些困难的能力。
宽带互联网接入目前被FCC归类为“信息服务”。虽然这一分类意味着宽带互联网接入服务不受普遍服务基金(USF)缴费的影响，但国会或FCC可能会扩大USF的缴费义务，将宽带互联网接入服务包括在内。如果宽带互联网接入提供商受到美国联邦缴费义务的约束，可能会提高我们向客户提供服务的有效成本，这可能会对客户满意度产生不利影响，并对我们的收入和盈利能力产生不利影响。
我们面临，并可能继续面临向我们的客户和/或运营商收取监管费用的困难，而收取此类费用可能会导致我们产生法律费用。我们可能无法收回所有欠我们的监管费用。对我们的服务征收任何此类额外的监管费用、收费、税收和法规可能会大幅增加我们的成本，并可能限制或消除我们的竞争定价优势。
未能免除联邦和州法规规定的监管费用、收费和税款；未能保持适当的州关税和认证；未能遵守联邦、州或当地法律和法规；未能获得并维护所需的许可证、特许经营权和许可；对我们以公共通行权运营施加繁重的许可证、特许经营权或许可要求；以及强加新的繁重或不利的监管要求可能会限制我们提供的服务类型或我们提供这些服务的条款。
我们无法预测任何正在进行的立法倡议或行政或司法程序的结果，或它们对整个通信和信息技术行业或具体对我们的通信业务的潜在影响。适用于我们的通信业务的任何法律和法规的任何变化，任何额外的法律或法规的颁布，或监管机构未能遵守或加强此类法律和法规的执行活动，都可能对我们的服务和产品、我们的成本或我们或我们的广告商开展业务的方式产生重大影响，所有这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响，并导致我们的业务受到影响。
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FCC和一些州要求我们在某些重大合并和收购交易之前获得批准，例如收购另一家电信运营商的控制权。延迟获得此类批准可能会影响我们及时完成拟议交易的能力，并可能增加我们的成本，并增加某些交易无法完成的风险。
信用卡手续费的增加和高额的退款成本将增加我们的运营费用，并对我们的运营结果产生不利影响，而我们与任何主要信用卡公司的关系发生不利变化或终止将对我们的业务产生严重的负面影响。
我们的大量通信客户通过我们的网站购买他们的产品，并使用信用卡或借记卡支付我们的通信产品和服务。主要的信用卡公司或发卡银行可能会提高他们使用信用卡进行交易的费用。这些费用的增加将要求我们要么提高产品价格，要么对我们的盈利能力造成负面影响，这两种情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们可能对与我们处理的交易或由销售我们产品的商家代表我们处理的交易相关的费用承担责任。如果客户在任何时候退回他或她的产品，或声称我们的产品是以欺诈方式购买的，退回的产品将被退还给MagicJack或其银行(视情况而定)。如果我们或我们的担保银行无法从商家的账户中收取退款，或者如果商家因破产或其他原因拒绝或经济上无法偿还商家银行的退款，我们将承担已支付退款的损失。
我们很容易受到信用卡欺诈的影响，因为我们通过我们的网站直接向客户销售通信产品和服务。当客户使用偷来的卡(或卡不在场交易中被盗的卡号)购买商品或服务时，就会发生卡欺诈。在传统的持卡交易中，如果商家刷卡，获得发卡行的交易授权，并根据客户签署的纸质收据验证卡背面的签名，发卡行仍对任何损失承担责任。在欺诈的卡不在场交易中，即使商家或我们获得交易授权，我们或商家也要对交易造成的任何损失承担责任。由于直接从我们的网站进行的销售是非现货交易，我们更容易受到客户欺诈的影响。我们还受到客户的消费者欺诈行为的影响，这些客户购买了我们的产品和服务，然后声称没有进行过此类购买。
此外，由于高额的退款费率或其他我们无法控制的原因，信用卡公司或发卡银行可能会终止与我们的关系，并且不能保证它将能够以类似的条款签订新的信用卡处理协议，如果可以的话。一旦终止，如果我们的信用卡处理商不帮助其将业务转移到另一家信用卡处理商，或者如果我们无法获得新的信用卡处理机，对我们通信业务的流动性可能会产生重大的负面影响。信用卡处理商还可能禁止我们每年或出于任何其他原因开具折扣账单。我们通信业务支付的信用卡费用的任何增加都可能对我们的运营业绩产生不利影响，特别是如果我们选择不提高服务费率来抵消增加的费用。由于高额退款或其他原因，我们终止处理任何主要信用卡或借记卡的付款的能力，将严重损害我们运营业务的能力。
我们的技术和系统中的缺陷可能会导致服务延迟或中断，损害我们的声誉，导致我们失去客户并限制我们的增长。
我们的通信服务可能会因我们的技术和系统问题而中断，例如我们的软件或其他设施出现故障，以及我们的服务器超载。我们的客户未来可能会因为这些类型的问题而遇到中断。未来，中断可能会导致我们失去客户，这可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。此外，由于我们的系统和客户使用我们服务的能力依赖于互联网，我们的服务可能会受到来自互联网的“黑客攻击”，这可能会对我们的系统和服务产生重大影响。如果服务中断对我们感知的服务可靠性产生不利影响，可能会难以吸引和留住客户，我们的品牌声誉和增长可能会受到影响。
我们依赖独立零售商来销售MagicJack设备，而这些渠道的中断将损害我们的业务。
由于我们向独立零售商销售大量的MagicJack设备、其他设备和某些服务，我们面临许多风险，包括与他们的库存水平和对MagicJack的支持相关的风险
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产品。特别是，MagicJack的零售商可能会在他们的库存中保留大量我们的产品。如果零售商试图降低库存水平，或者如果他们没有保持足够的库存水平来满足客户需求，我们的销售可能会受到负面影响。
销售MagicJack产品的零售商也销售其竞争对手提供的产品。如果这些竞争对手向零售商提供更优惠的条件，这些零售商可能会淡化或拒绝销售MagicJack的产品。未来，我们可能无法留住或吸引足够数量的合格零售商。如果我们不能与零售商保持成功的关系或扩大我们的分销渠道，我们的业务将受到影响。
为了继续这种销售方法，我们将不得不分配资源来培训供应商、系统集成商和业务合作伙伴如何使用我们的产品，这导致了额外的成本和额外的时间，直到这些供应商、系统集成商和业务合作伙伴的销售变得可行。我们的业务在一定程度上取决于这些渠道的成功和我们产品的广泛市场接受度。如果我们的渠道销售我们的产品不成功，我们的收入和经营业绩将受到不利影响。
如果MagicJack未能保持与这些渠道的关系，未能开发新的渠道，未能有效地管理、培训或激励现有渠道，或者如果这些渠道的销售努力不成功，MagicJack的产品销售额可能会下降，我们的经营业绩将受到影响。
我们业务的成功有赖于客户持续、畅通无阻地接入宽带服务。宽带服务提供商可能会阻止我们的服务，或者向使用我们服务的客户收取更高的费用，这可能会对我们的收入和增长产生不利影响。
我们的客户必须有宽带接入互联网才能使用我们的服务。宽带接入提供商，其中一些也是宽带语音服务的竞争提供商，可能会采取影响其客户使用我们服务的能力的措施，例如降低他们在其线路上传输的数据分组的质量，给予这些分组低优先级，给予其他分组比我们更高的优先级，完全阻止我们的分组，或者试图对他们的客户也使用我们的服务收取更高的费用。
2017年12月，FCC废除了禁止宽带互联网接入提供商拦截、限制或以其他方式降低数据分组质量或试图向边缘服务提供商收取额外费用的规定。
2019年10月，华盛顿特区巡回法院基本上维持了FCC的决定。尽管一些州，尤其是加利福尼亚州，已经采取了与FCC撤销的禁令类似的禁令，但如果宽带提供商阻止、限制或以其他方式降低我们的数据包质量，或试图从我们或我们的客户那里收取额外费用，这可能会对我们的业务造成不利影响。
与我们的消费者细分市场相关的风险
如果Targus不能针对其新的和现有的产品类别以及时和具有成本效益的方式创新和开发新产品，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
Targus产品类别的特点是产品生命周期短、竞争激烈、频繁推出新产品、快速变化的技术、动态的消费者需求和不断变化的行业标准。因此，我们必须在新的和现有的产品类别中不断创新，引入新的产品和技术，并改进现有的产品，以保持竞争力。
我们产品组合的成功取决于几个因素，包括我们是否有能力：
•确定新的特性、功能和机会；
•预测技术、市场趋势和消费者偏好；
•以经济高效和及时的方式开发创新、高质量和可靠的新产品和增强功能；
•将我们的产品与竞争对手的产品区分开来；
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•以对我们的客户和消费者有吸引力的价格和条件提供我们的产品。
如果我们不能成功地执行这些因素，我们推出的产品或我们采用的技术或标准可能不会得到广泛的商业接受，我们的业务和运营结果可能会受到影响。此外，如果我们不继续通过吸引客户和消费者的独特、技术先进的功能、设计和服务来使我们的产品与众不同，并继续建立和加强我们的品牌认知度和分销渠道，我们的业务可能会受到不利影响。
新产品和服务的开发可能非常困难，需要高水平的创新。开发过程也可能是漫长和昂贵的。在研发、工具、制造流程、库存和营销方面有大量的初始支出，我们可能无法收回这些投资。如果我们不能准确预测技术趋势或我们用户的需求或偏好，不能以经济高效和及时的方式完成产品和服务的开发，或者不能适当增加产量来满足客户需求，我们就无法成功地将新产品和服务推向市场，也无法与其他供应商竞争。即使我们以经济高效和及时的方式完成了新产品和服务的开发，它们可能无法与其他公司开发的产品相比具有竞争力，它们可能无法在预期水平上获得市场认可，或者根本就没有盈利，或者即使它们是盈利的，它们也可能无法获得像我们预期的那样高的利润率或我们历史上取得的利润率。
当我们推出新的或增强的产品，将新技术整合到新的或现有的产品中，或减少提供的产品总数时，我们面临的风险包括，客户订购模式中断，新产品和现有产品库存水平过高，现有产品线的收入下降，新产品供应不足，无法满足客户的需求，可能的产品和技术缺陷，以及可能不同的销售和支持环境。过早宣布或泄露新产品、新功能或新技术可能会加剧其中一些风险，因为这会降低我们产品发布的有效性、由于预期的未来产品而减少当前产品的销售量、使竞争变得更加困难、缩短基于产品创新的差异化时期、在我们有机会展示产品的市场可行性之前加剧与合作伙伴的关系或提高市场对我们新产品结果的预期。我们未能管理向新产品和服务的过渡或将新技术整合到新的或现有的产品和服务中，可能会对我们的业务、运营结果、运营现金流和财务状况产生不利影响。
我们依靠第三方来销售和分销我们的产品，我们依靠他们的信息来管理我们的业务。
Targus主要向分销商、零售商和电子零售商(以及我们的直销渠道合作伙伴)网络销售产品。我们依赖这些直销渠道合作伙伴将我们的产品分销和销售给间接销售渠道合作伙伴，并最终销售给消费者。所有此类销售渠道合作伙伴的销售和商业行为、他们对法律法规的合规性以及他们的声誉--我们可能意识到也可能不知道--可能会影响我们的业务和声誉。
我们的销售渠道合作伙伴也销售我们竞争对手提供的产品，就零售商自有品牌和原始设备制造商而言，也可能是我们的竞争对手。如果产品竞争对手向我们的销售渠道合作伙伴提供更优惠的条件，有更多的产品可满足他们的需求，或者利用通过渠道销售的更广泛的产品线，或者如果我们的销售渠道合作伙伴表现出对自己品牌的偏好，我们的销售渠道合作伙伴可能会淡化或拒绝销售我们的产品。此外，我们的某些销售渠道合作伙伴可能会决定淡化我们提供的产品类别，以换取他们认为为他们提供更高回报的其他产品类别。如果我们无法与这些销售渠道合作伙伴保持成功的关系或维持我们的分销渠道，我们的业务将受到影响。
随着我们为了追求增长而扩展到新的产品类别和市场，我们将不得不与新的渠道合作伙伴建立关系，并适应新的分销和营销模式。这些新的合作伙伴、实践和模式可能需要大量的管理层关注和运营资源，并可能影响我们的会计，包括收入确认、毛利率和进行不同时期比较的能力。根深蒂固和更有经验的竞争对手将使这些过渡变得困难。如果我们不能在这些新产品类别中建立成功的分销渠道或成功地营销我们的产品，我们可能无法利用增长机会，我们的业务和我们增长业务的能力可能会受到不利影响。
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我们保留与销售渠道合作伙伴的合作营销安排、激励计划和定价计划。这些储量是基于判断和估计的，使用了历史经验率、分布中的库存水平、当前趋势和其他因素。此类安排和计划的实际成本与我们的估计可能会有很大差异。
我们使用直销数据以及其他指标来评估消费者对我们产品的需求，直销数据代表我们的直接零售商和网络零售商客户对消费者的销售额，我们的分销商客户对他们的客户的销售额代表我们的产品。由于收集方法和数据的第三方性质，直销数据会受到限制，因此可能不能准确反映消费者对我们产品的实际需求。提供直销数据的客户因地理区域和时期的不同而不同，但通常占我们零售额的大部分。此外，我们还依赖销售渠道合作伙伴提供的渠道库存数据。如果我们没有及时和准确地收到这些信息，如果这些信息不准确，或者如果我们没有正确地解读这些信息，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
Targus的业务严重依赖于对IT和个人电脑相关设备的普遍需求。
Targus的业务主要是销售与计算机配件市场相关的产品，这使得我们的业务表现对IT和个人计算机相关设备的一般需求非常敏感。因此，个人电脑和平板设备的总体需求下降可能会直接影响对我们附件产品的需求，因为我们的产品经常作为正在销售的原始设备制造商设备的附件出售。
如果我们的被许可方未能向我们销售产生版税的产品，未能根据他们与我们的许可协议向我们支付版税，或未能续签这些协议，可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
我们的品牌投资组合收入依赖于根据我们的许可协议向我们支付的版税。虽然我们的一些许可协议保证每年向我们支付最低使用费，但如果我们的被许可人未能履行他们与我们协议下的这些或其他义务，他们决定不与我们续签协议，或者他们无法增长或保持他们的产品销售，这些产品通常带有我们的品牌或他们的业务，这可能会导致我们的收入下降。这些事件或情况可能由于各种原因而发生，其中许多是我们无法控制的，包括影响我们的被许可人支付和销售产品能力的业务和运营风险，例如获得和维护理想的商店位置和消费者的认可度和存在；留住关键人员，包括为带有我们品牌的产品从事销售和营销工作的特定人员；以及流动性和资本资源风险。
如果我们的任何主要被许可方未能履行其对我们的财务义务，或多家被许可方同时未能履行其对我们的财务义务或与我们续签各自的许可协议，可能会对我们的运营业绩和我们的财务状况产生重大不利影响。
与竞争相关的风险
我们在竞争激烈的行业开展业务。我们的一些竞争对手可能具有一定的竞争优势，这可能导致我们无法有效地与竞争对手竞争或从竞争对手那里获得市场份额。
我们在所有服务和产品领域都面临着竞争。竞争程度取决于特定的服务或产品领域，就我们的资产和清算服务而言，还取决于正在清算或评估的资产类别。我们与其他公司和投资银行竞争，帮助客户满足他们的公司融资和资本需求。此外，在竞标待清算的资产和库存方面，我们还与公司和在线服务竞争。对在线解决方案的需求持续增长，我们的在线竞争对手包括其他电子商务提供商、拍卖网站，如eBay，以及政府机构和传统清算人和拍卖商，他们创建了网站，以进一步提高产品供应和更有效地清算资产。我们预计，随着对此类服务的需求继续增加，以及传统和在线清算人和拍卖商继续发展线上和线下服务，以处置、重新部署和再营销批发剩余资产和打捞资产，市场竞争将变得更加激烈。此外，制造商、零售商和政府机构可能会决定创建自己的网站，出售自己和第三方的剩余资产和库存。
我们还与其他估值和咨询服务提供商竞争。财务咨询和其他咨询服务以及房地产服务市场内的竞争压力，包括
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参与和/或降低这些服务的费用可能会影响我们的财务咨询和其他咨询服务以及房地产服务的收入，以及我们吸引新客户或回头客的能力。我们认为，由于金融咨询和其他咨询服务以及房地产服务市场的进入门槛相对较低，随着对这些服务的需求增加，这些市场的竞争可能会变得更加激烈。
我们的一些竞争对手可能会将更多的财政资源投入到营销和促销活动中，以更优惠的条款从卖家那里获得商品，采用更激进的定价或库存可用性政策，并投入比我们更多的资源用于网站和系统开发。我们任何无法有效竞争的情况都可能对我们的财务状况、增长潜力和运营结果产生实质性的不利影响。
我们与专业投资银行竞争，为中小型市场公司提供金融和投资银行服务。中端市场投资银行为我们目标行业的中小型市场公司提供资金和战略建议。我们与这些投资银行的竞争基于一系列因素，包括客户关系、声誉、我们专业人员的能力、交易执行、创新、价格、市场焦点以及我们产品和服务的相对质量。近年来，我们在获得咨询授权方面经历了激烈的竞争，未来我们的投资银行业务可能会面临定价压力，因为我们的一些竞争对手试图通过降低费用来获得更大的市场份额。如果较大的华尔街投资银行将重点扩大到中端市场，中端市场的竞争可能会进一步加剧。竞争加剧可能会降低我们在投行服务方面的市场份额，以及我们在历史水平产生手续费的能力。
由于整合的趋势，我们还面临着日益激烈的竞争。近年来，金融服务行业的公司之间出现了实质性的整合和融合。由于过去几年金融市场出现了前所未有的混乱和波动，这一趋势被放大，因此，一些金融服务公司合并、被收购或从根本上改变了各自的业务模式。其中许多公司可能有能力通过商业银行、保险和其他金融服务来支持投资银行业务，包括金融咨询服务，以努力获得市场份额，这可能会导致我们业务的定价压力。
我们通信部门的业务与众多通信提供商竞争，其中许多提供商规模很大，拥有明显更多的财务和营销资源。UOL移动宽带和DSL服务的主要竞争对手包括本地交换运营商、无线和卫星服务提供商以及有线服务提供商等。
MagicJack、Lingo和Bulseye与使用公共交换电话网提供电话服务的传统电话服务提供商展开竞争。这些传统提供商中的某些也已经或正在计划在其现有的电话和宽带产品中增加宽带电话服务。我们还面临或预计将面临来自有线电视公司的竞争，这些公司为其现有的有线电视和宽带产品提供宽带电话服务。此外，无线提供商提供的服务可能比基于有线的服务更受一些客户的青睐。未来，随着无线公司以更低的价格提供更多的通话时间，他们的服务可能会成为宽带或有线电话服务的替代品，对客户更具吸引力。我们面临着来自智能手机、平板电脑和其他手持无线设备制造商的MagicJack设备销售竞争。此外，我们还与成熟的替代语音通信提供商竞争，并可能面临来自其他大型、资本充足的互联网公司的竞争。此外，我们还与独立的宽带电话服务提供商竞争。
我们的消费领域由Targus和我们的品牌投资组合组成，与生产消费零售产品和/或拥有其他品牌和商标的公司竞争。Targus与许多其他消费者和企业生产力产品制造商一起，在竞争激烈的市场中运营。关于我们的品牌投资组合，其他品牌许可方可以与美国和国际上的零售商和批发商达成类似的许可安排。这些安排可能是与我们现有的零售和批发合作伙伴达成的，从而与我们竞争消费者的关注，以及在销售我们品牌产品的同一商店中有限的楼层或机架空间，并与我们争夺制造和分销我们产品的零售商和批发许可人的时间和资源。我们消费者领域的竞争对手可能能够更快地对零售商、批发商和消费者偏好的变化做出反应，并将更多的资源投入到品牌获取、开发和营销上。
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如果我们不能吸引和留住人才，我们可能就无法在我们的行业中成功竞争。
我们未来的成功在很大程度上取决于高级管理层的持续贡献，以及吸引和留住其他高素质管理人员的能力。我们面临着来自其他公司和组织的管理竞争；因此，我们可能无法留住现有人员，也无法在现有薪酬水平上填补因扩张或更替而产生的新职位或空缺。虽然我们已经与高级管理团队的主要成员签订了雇佣协议，但不能保证这些关键人员会留在我们这里。我们任何高管或其他关键管理人员的流失将扰乱我们的运营，并分散我们剩余高管和管理人员的时间和注意力，这可能会对我们的运营结果和增长潜力产生不利影响。
我们还面临着对在我们运营的行业拥有经验的高技能员工的竞争，其中一些需要独特的知识基础。我们可能无法招聘或留住对我们执行业务计划的能力至关重要的现有技术、销售和客户支持人员，这种困难因新冠肺炎疫情期间出现并持续存在于整个经济中的劳动力短缺而加剧。
与数据安全和知识产权相关的风险
安全漏洞和其他中断可能会危及我们的信息并使我们承担责任，这将导致我们的业务和声誉受损。
在我们的正常业务过程中，我们收集和存储敏感数据，包括知识产权、我们的专有业务信息以及我们客户、客户和业务合作伙伴的信息，以及我们员工的个人身份信息、我们的服务器和我们的网络。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。尽管我们采取了安全措施，但由于员工失误、渎职或其他中断，我们的信息技术和基础设施很容易受到黑客的攻击或入侵。任何此类入侵都可能危及我们的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被窃取。任何此类信息的获取、披露或其他丢失都可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律承担责任以及监管处罚。此外，此类漏洞可能会扰乱我们的运营和我们向客户提供的服务，损害我们的声誉，并导致人们对我们的服务失去信心，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
信息技术系统的重大中断、数据安全遭到破坏或未经授权披露敏感数据或个人身份信息可能会对我们的业务造成不利影响，并可能使我们承担责任或声誉受损。
我们的业务越来越依赖关键、复杂和相互依赖的信息技术(IT)系统，包括基于互联网的系统，其中一些系统由第三方管理或托管，以支持业务流程以及内部和外部通信。我们的IT系统的规模和复杂性使我们容易受到IT系统故障、恶意入侵和计算机病毒的影响，这可能会损害我们有效运营业务的能力。
此外，我们的系统以及我们的第三方提供商和协作者的系统可能容易受到数据安全漏洞的影响，这些漏洞可能会将敏感数据暴露给未经授权的人或公众。此类数据安全漏洞可能导致机密信息、商业秘密或其他知识产权的丢失，或可能导致我们的员工、客户、业务合作伙伴和其他人的个人信息(包括个人身份信息)公开泄露。此外，我们的员工和承包商更多地使用社交媒体可能会导致敏感数据或个人信息的无意泄露，包括但不限于机密信息、商业秘密和其他知识产权。
任何此类干扰或安全漏洞，以及我们或我们的员工或承包商的任何行动，可能与美国境内和我们开展业务的其他地方适用的快速发展的数据隐私和安全法律法规不一致，可能会导致美国各州、美国联邦政府或外国政府采取执法行动，根据保护个人身份信息的数据隐私法律承担责任或实施制裁，监管处罚，其他法律程序，如但不限于私人诉讼，产生重大补救费用，扰乱我们的开发计划、业务运营和合作，转移管理努力，损害我们的声誉。这可能会损害我们的业务和运营。因为快速的
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随着技术的不断变化和网络安全威胁的日益复杂，我们预防、应对和尽量减少此类风险的措施可能不会成功。
此外，欧洲议会和欧盟理事会于2016年通过了一项全面的一般数据隐私法规(GDPR)，该法规于2018年5月生效，对欧盟内个人数据的收集和使用进行管理。《个人资料披露条例》的范围很广，将会就个人资料涉及的个人的同意、提供给个人的资料、个人资料的保安和保密、资料泄露通知，以及在处理个人资料时使用第三者处理器等事宜，施加多项规定。GDPR还对将个人数据从欧盟转移到美国实施了严格的规则，加强了执法权力，并对不遵守规定的行为施加了巨额处罚，包括可能被处以最高2000万欧元的罚款或侵权者全球年收入的4%，以金额较大者为准。此外，自2020年1月1日起生效的加州消费者隐私法适用于在加州开展业务并达到一定收入或数据收集门槛的营利性企业。CCPA建立了关于向服务或雇用加州居民的实体处理个人数据的新要求，并赋予消费者要求披露收集的关于他们的信息的权利，以及该信息是否已被出售或与他人共享的权利，请求删除个人信息的权利(除某些例外情况外)，选择不出售消费者的个人信息的权利，以及不因行使这些权利而受到歧视的权利。一旦加州隐私权法案(CPRA)于2023年1月1日生效，这些权利将被扩大。此外，公司开展业务的其他州已经并可能采用类似的法律。CCPA和其他州隐私法对该公司业务的影响尚未确定。
我们可能在保护我们的所有权方面不成功，或者可能不得不针对可能损害或显著影响我们业务的侵权索赔为自己辩护。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们的专有技术、技术诀窍和其他知识产权。我们依靠专利、商业秘密、版权、商标和其他知识产权法律以及保密程序和合同条款(如保密条款和许可证)来保护我们的知识产权。
我们拥有各种美国专利和待定申请，以及来自其他国家的相应专利和待定申请。
我们保护我们专有权的手段可能不够充分，我们的竞争对手可能会独立开发与我们类似的技术。法律保护只能为我们的技术提供有限的保护。许多国家的法律并没有像美国的法律那样在很大程度上保护我们的所有权。尽管我们努力保护我们的专有权利，但未经授权的各方过去曾试图，将来也可能试图复制我们产品的某些方面，或获取和使用它认为是专有的信息。第三方也可能围绕我们的专利权进行设计，这可能会降低我们受保护的产品的价值，如果周围的设计在市场上受到好评的话。此外，如果我们的任何产品或我们产品背后的技术被第三方专利或其他知识产权所涵盖，我们可能会受到各种法律诉讼。
我们不能向您保证我们的产品不会侵犯他人持有的知识产权，也不能保证将来不会。第三方可能会不时向我们主张侵权、挪用或违反许可索赔。此类索赔可能导致我们承担重大责任，并暂停或永久停止使用关键技术或工艺，或生产或销售主要产品。为了执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权利的有效性和范围，或者对侵权或无效、挪用或其他索赔进行抗辩，可能有必要提起诉讼。任何此类诉讼都可能导致巨额费用和转移我们的资源，进而可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。此外，此类诉讼的任何和解或不利判决可能要求我们获得继续使用作为索赔标的的技术的许可，或以其他方式限制或禁止我们使用该技术。我们可能无法以可接受的条款获得任何所需的许可证(如果有的话)。如果我们试图围绕所讨论的技术进行设计，或寻找其他合适的替代技术提供商以允许其继续提供适用的软件或产品解决方案，我们的软件或产品解决方案的持续供应可能会中断，或者我们推出新的或增强的软件或产品可能会显著延迟。
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与我们的证券和所有权相关的风险
我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更，也可能会限制我们股票的市场价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订后的公司章程包含可能延迟或阻止公司控制权变更或董事会变更的条款，这些条款可能会被我们的股东认为是有利的。本公司经修订及重述的公司注册证书规定，本公司董事会将获授权不时发行一个或多个系列最多1,000,000股优先股，并厘定或更改每个系列股份的名称、优先股、权利及任何资格、限制或限制，包括股息权、股息率、转换权、投票权、赎回权，包括偿债基金拨备、赎回价格或价格、清算优先股及组成任何系列或任何系列的股份数目。在股息和清算权方面，此类优先股可以优先于我们的普通股。我们可能会发行额外的优先股，这种方式可能会推迟、推迟或阻止我们公司控制权的变更，而不需要我们的股东采取进一步的行动。这类优先股的投票权可能会通过增加拥有投票权的流通股数量以及设立类别或系列投票权而对我们普通股持有人的投票权产生不利影响。
我们还受到特拉华州公司法第203条的规定，该条款可能禁止股东拥有我们已发行有表决权股票的15%或更多的某些企业合并。我们修订和重述的公司注册证书、修订后的公司章程和特拉华州法律中的上述条款和其他条款可能会使股东或潜在收购者更难获得对我们董事会的控制权，或发起当时的董事会反对的行动，包括推迟或阻碍涉及我们公司的合并、要约收购、代理竞争或其他控制权变更交易。任何延迟或阻止控制权变更交易或我们董事会变动的行为，都可能阻止我们的股东获得高于其股票当时市场价格的大幅溢价的交易的完成。
由于他们拥有大量的股份，我们的一些现有股东将能够对我们和我们的重大公司决策施加控制。
截至2022年12月31日，我们的高管、董事及其附属公司总共拥有或控制着约30.2%的已发行普通股。特别是，截至2022年12月31日，我们的董事长兼联席首席执行官布莱恩特·R·赖利总共拥有或控制着6,516,410股我们的普通股，占我们已发行普通股的23.0%。这些股东能够对需要股东批准的事项施加影响，如选举董事和批准重大公司交易，包括涉及公司实际或潜在控制权变更的交易，或非控股股东可能认为不符合其最佳利益的其他交易。这种所有权的集中可能会损害我们普通股的市场价格，其中包括：
•推迟、推迟或阻止本公司控制权的变更；
•妨碍涉及我公司的兼并、合并、接管或者其他业务合并；
•导致我们达成不符合所有股东最佳利益的交易或协议；或
•阻止潜在的收购者提出收购要约或以其他方式试图获得对我们公司的控制权。
我们的普通股价格可能会大幅波动，你的投资可能会贬值。
我们普通股的市场价格可能会波动，并可能因许多因素而大幅波动，其中包括：
•我们经营结果的实际或预期波动；
•宣布我们或我们的竞争对手的重要合同和交易；
•未来出售普通股或其他证券；
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•我们普通股的交易量；
•我们的定价政策或竞争对手的定价政策的变化；以及
•一般经济状况
此外，股票市场总体上经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场因素可能会对我们普通股的市场价格造成实质性损害，无论我们的经营业绩如何。
我们普通股的交易价格易受波动影响。
我们普通股的交易过去一直非常不稳定，我们普通股的市场价格可能会继续大幅波动。此外，如果我们无法继续在纳斯达克上市，那么我们的普通股将在场外报价系统中进行交易，可能会受到股价和交易量的更大波动以及较大的买卖价差的影响。
我们可能不会定期支付股息，或者未来根本不会支付股息。
虽然我们目前每季度支付股息，但我们的董事会可能会因其认为相关的任何原因而随时减少或停止派息，并且不能保证我们将继续产生足够的现金来支付股息，或者我们将继续用我们产生的现金支付股息。关于支付股息的决定取决于我们董事会的酌情决定权，我们不能保证我们将继续产生足够的现金来支付股息，或我们将在未来期间支付股息。
我们的负债水平，以及在这种负债下的限制，可能会对我们的运营和流动性产生不利影响。
我们的优先债券包括：(A)本金总额约为1.992亿元的6.75%2024年债券；(B)本金总额约1.805亿元的6.50%2026年债券；(C)本金总额约1.644亿元的2025年债券；(D)本金总额约2.661亿元的6.00%2028年债券；(E)本金总额约2.174亿元的5.50%2026年债券；(F)本金总额约4.055亿元的5.25%2028年债券；及(G)本金总额约3.247亿元的5.00%2026年债券。该公司定期与B.Riley证券公司签订AT市场发行销售协议。我们于2022年1月5日向SEC提交的最新销售协议招股说明书(“2022年1月销售协议招股说明书”)取代了2021年8月11日提交给SEC的招股说明书、2021年4月6日提交给SEC的招股说明书和2021年1月28日提交给SEC的招股说明书。根据2022年1月的销售协议，根据公司的选择，公司可能不时出售本金总额高达2.5亿美元的债券、6.75%2024年债券、6.50%2026年债券、6.375%2025年债券、6.00%2028年债券、5.50%2026年债券、5.25%2028年债券、5.00%2026年债券和存托股份。截至2022年12月31日，根据2022年1月的销售协议，公司有6950万美元可供要约和出售。
在收购Targus方面，2022年10月18日，我们的子公司、特拉华州的老虎美国控股公司(Tiger US Holdings，Inc.)等与PNC Bank，National Association(简称PNC)达成了一项信贷协议，作为代理和安全受托人，提供五年期2,800万美元的定期贷款和五年期的8,500万美元左轮手枪贷款。
于2022年9月23日，本公司附属公司B.Riley Receivables II，LLC(特拉华州一家有限责任公司(“借款人”))与PLC代理、行政代理LLC及作为贷款人(统称为“探路灯”)的探路灯资本基金I有限公司、探路灯资本基金II有限公司及探路灯资本基金III有限公司(统称“探路灯”)订立了一项为期5年的1.482亿元定期贷款的信贷协议(“探路灯信贷协议”)。新光信贷协议是与购买本年度报告其他部分综合财务报表附注3所述的2022年应收Badcock有关而订立的。
2022年8月16日，我们的子公司Lingo，一家特拉华州的有限责任公司(“借款人”)，由借款人、作为担保担保人的我们和作为行政代理和贷款人的北卡罗来纳州加州银行签订了一项为期5年的4500万美元定期贷款的信贷协议(“Lingo Credit协议”)。2022年9月9日，Lingo与蚱蜢Bank(新贷款人)签订了Lingo信贷协议第一修正案
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对于750万美元的增量定期贷款，将定期贷款的本金余额增加到5250万美元。2022年11月10日，Lingo与KeyBank National Association签订了Lingo信贷协议第二修正案，获得2050万美元的增量定期贷款，将定期贷款的本金余额增加到7300万美元。
于2021年6月23日，吾等与吾等的全资附属公司BR Financial Holdings，LLC(特拉华州有限责任公司(“主要担保人”)及BR Consulting&Investments，LLC(特拉华州有限责任公司(“借款人”))及BR Consulting&Investments，LLC(特拉华州有限责任公司(“借款人”))订立信贷协议(“信贷协议”)，该协议由主要担保人、借款人、贷款方、作为行政代理的野村企业融资美洲有限公司及作为抵押品代理的富国银行订立。提供四年期2亿美元有担保定期贷款信贷安排(“定期贷款安排”)和四年期8,000万美元有担保循环贷款信贷安排(“循环信贷安排”以及与定期贷款安排一起的“信贷安排”)。于2021年12月17日(“修订日期”)，吾等、主要担保人及借款人订立第二份增量信贷修订协议，根据该协议，借款人设立一项本金总额为1,000万美元的增量贷款(“增量贷款”)
于二零一八年十二月十九日，吾等的间接全资附属公司美国在线及特拉华州YMAX Corporation(统称为“借款人”)以借款人身份与北卡罗来纳州加州银行以代理人(“代理”)及贷款方(“截止日期贷款人”)身分订立信贷协议(“BRPAC信贷协议”)。通过一系列修订，包括2022年6月21日对BRPAC信贷协议的最新第四修正案(“第四修正案”)，借款人、有担保担保人、代理人和截止日期贷款人同意以下内容，其中包括：(I)贷款人同意向借款人发放一笔新的7500万美元定期贷款，借款人的收益用于偿还现有定期贷款和可选贷款的未偿还本金，并将用于其他一般企业用途；(Ii)自第四修正案之日起设立3.50%的新适用保证金水平，(Iii)Marconi Wireless被加入借款人，(Iv)定期贷款的到期日设定为2027年6月30日，及(V)借款人获准向借款人的母公司作出若干分配。
我们与富国银行(“富国银行”)签订了一项信贷协议(经修订，“信贷协议”)，以管理我们的基于资产的信贷安排，最高借款限额为2亿美元。到期日为2027年4月20日。
这类债务的条款包含关于我们业务运营的各种限制和契约，包括但不限于对我们与任何其他实体合并或合并的能力的限制。除了目前的债务，我们还可能在未来获得额外的债务融资。我们的负债水平通常会对我们的运营和流动性产生不利影响，其中包括：(I)使我们更难在不利的经济和行业状况下偿还或再融资到期的债务，因为我们可能没有足够的现金流来支付预定的债务；(Ii)导致我们使用更大比例的现金流来为利息和本金支付提供资金，从而减少现金用于为营运资本、资本支出和其他业务活动提供资金；(Iii)令我们更难把握重大商机，例如收购机会或其他策略性交易，以及对市场或行业情况的变化作出反应；及(Iv)限制我们日后借入额外款项以支付营运资金、资本开支、收购及其他一般公司用途的能力，这可能迫使我们暂停、延迟或缩减业务前景、策略或营运。
我们可能无法产生足够的现金流来支付债务的利息，未来的营运资金、借款或股权融资可能无法支付或再融资此类债务。如果我们无法产生足够的现金流来支付债务利息，我们可能不得不推迟或缩减我们的业务。如果我们无法偿还债务，我们将被迫采取替代战略，其中可能包括减少资本支出、出售资产、重组或为债务再融资或寻求额外股本等行动。这些替代战略可能不会在令人满意的条件下受到影响，如果有的话，它们可能无法产生足够的资金来偿还我们所需的债务。如果出于任何原因，我们无法履行我们的偿债和偿还义务，根据管理我们债务的协议条款，我们将违约，这可能允许我们的债权人在当时宣布某些未偿债务到期和应付，或行使其他可用的补救措施，这反过来可能触发其他协议中的交叉加速或交叉违约权。如果发生这种情况，我们可能无法偿还所有此类债务，也无法借入足够的资金为其再融资。即使当时有新的融资，也可能不是我们可以接受的条款。
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我们的优先票据是无担保的，因此实际上从属于我们目前拥有或未来可能产生的任何担保债务。
我们的优先票据不以我们的任何资产或我们子公司的任何资产为抵押。因此，我们的优先票据实际上从属于我们或我们的子公司目前未偿还或未来可能产生的任何有担保债务(或我们随后授予担保的任何最初无担保的债务)，但以担保该等债务的资产价值为限。管理我们优先票据的契约并不禁止我们或我们的子公司在未来产生额外的有担保(或无担保)债务。在任何清算、解散、破产或其他类似程序中，我们现有或未来的任何有担保债务以及我们子公司的有担保债务的持有人可以针对为该债务提供担保的资产主张权利，因此可以在这些资产用于支付其他债权人(包括我们优先票据的持有人)之前从这些资产中获得付款。
我们的优先票据在结构上从属于我们子公司的债务和其他负债。
我们的优先票据是本公司独有的债务，而不是我们任何子公司的债务。我们的任何子公司都不是我们优先票据的担保人，我们的优先票据也不需要我们未来收购或创建的任何子公司提供担保。因此，在任何破产、清算或类似程序中，我们子公司债权人(包括贸易债权人)的所有债权将优先于我们在这些子公司的股权(因此我们的债权人，包括优先票据持有人)对这些子公司的资产的债权。即使我们被确认为我们一家或多家子公司的债权人，我们的债权实际上仍将排在任何此类子公司资产的任何担保权益以及任何此类子公司的任何债务或其他债务之后。因此，我们的优先票据在结构上将从属于我们的任何子公司和我们未来可能收购或设立为融资工具或其他工具的任何子公司的所有债务和其他负债(包括贸易应付账款)。管理我们优先票据的契约并不禁止我们或我们的子公司在未来产生额外的债务。此外，我们子公司未来签订的债务和担保协议可能包含各种限制，包括限制我们的子公司向我们付款，以及我们的子公司转让作为抵押品的资产。
我们发行优先票据的契约对优先票据持有人的保护有限。
我们发行优先票据的契约为优先票据持有人提供了有限的保护。契约和优先票据的条款并不限制我们或我们的任何附属公司参与或参与可能对优先票据持有人产生不利影响的各种公司交易、情况或事件的能力。特别是，契约的条款和我们的优先票据不会对我们或我们的子公司的能力施加任何限制：
•发行债务证券或以其他方式产生额外的债务或其他债务，包括(1)任何债务或其他债务，该债务或其他债务在对优先票据的支付权上是相等的，(2)任何债务或其他债务将被担保，因此实际上在优先票据的支付权上优先于我们的优先票据，(3)由我们的一家或多家子公司担保的债务，因此在结构上优先于我们的优先票据和(4)证券，我们子公司发行或产生的债务或债务将优先于我们在子公司的股权，因此在结构上优先于我们子公司的资产优先于我们的优先票据；
•支付股息，或购买、赎回或支付优先票据所属的股本或其他证券的任何款项；
•出售资产(不包括对我们合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产的能力的某些有限限制)；
•与关联公司进行交易；
•设立留置权(包括对子公司股份的留置权)或进行出售和回租交易；
•进行投资；或
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•限制子公司向我们支付股息或其他金额。
此外，该契约不包括针对某些事件的任何保护，例如控制权变更、杠杆资本重组或“私有化”交易(这可能导致我们的债务水平显著增加)、重组或类似交易。此外，在我们的财务状况、经营结果或信用评级发生变化(包括重大不利变化)时，契约和优先票据的条款不会保护优先票据的持有人，因为它们不要求我们或我们的子公司遵守任何财务测试或比率或指定的净值、收入、收入、现金流或流动性水平。此外，我们其他债务项下的违约或加速事件不一定会导致我们优先票据项下的违约事件。
我们进行资本重组、产生额外债务和采取不受优先票据条款限制的其他行动的能力，可能会对优先票据持有人产生重要后果，包括使我们更难履行与优先票据有关的义务，或对优先票据的交易价值产生负面影响。
我们未来发行或产生的其他债务可能会为其持有人提供比契约和优先票据更多的保护，包括额外的契约和违约事件。任何此类具有增量保护的债务的发行或发生可能会影响我们优先票据的市场、交易水平和价格。
市场利率的提高可能会导致我们的优先票据价值下降，并增加我们未来的借款成本。
一般来说，随着市场利率的上升，以固定利率计息的票据的价值会下降。随着最近市场利率的上升，我们的优先票据的市场价值有所下降。我们无法预测未来的市场利率水平，但如果市场利率继续上升，我们现有优先票据的市值可以预期进一步下降。此外，如果利率继续上升，我们可能需要用利率较高的债务为现有较低利率的债务进行再融资，而我们以较高利率发行新债务可能会导致我们不进行再融资的现有债务的市场价值下降。我们无法预测未来的市场利率水平。
我们的优先债券可能不会形成活跃的交易市场，这可能会限制我们优先债券的市场价格或我们的优先债券持有人出售它们的能力。
2026年5.00%%的债券在纳斯达克上以“RILYG”的符号报价，5.25%2028年的债券在纳斯达克上以“RILYZ”的符号引用，6.75%2024年的债券在纳斯达克上以“RILYO”的符号引用，6.50%2026年的债券在纳斯达克上以“RILYN”的符号引用，2025年的6.375%的债券在纳斯达克上以“RILYM”的符号引用，5.50%2026年的债券在纳斯达克上以“RILYK”的符号引用，6.00%2028年的债券在纳斯达克上以“RILYT”的符号引用。我们不能保证我们的优先债券将会有一个活跃的交易市场，或者我们的优先债券持有人将能够出售他们的优先债券。如果优先票据在首次发行后进行交易，它们的交易价格可能会低于初始发行价，这取决于当时的利率、类似证券的市场、我们的信用评级、一般经济状况、我们的财务状况、业绩和前景以及其他因素。因此，我们无法向我们的高级票据持有人保证，我们的优先票据将发展成一个流动性良好的交易市场，我们的优先票据持有人将能够在特定时间出售我们的优先票据，或者我们的优先票据持有人出售时获得的价格将是有利的。如果一个活跃的交易市场得不到发展，我们优先票据的流动性和交易价格可能会受到损害。因此，我们的优先票据持有人可能被要求在无限期内承担投资于我们的优先票据的财务风险。
我们可能会增发纸币。
根据管理优先票据的契约条款，吾等可不时无须通知优先票据持有人或征得优先票据持有人同意而增订及发行与优先票据同等级别的票据。我们不会发行任何这样的额外票据，除非这种发行将构成美国联邦所得税目的的“合格重新开放”。
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5.00%2026年债券、5.25%2028年债券、6.75%2024年债券、6.50%2026年债券、6.375%2025年债券、5.50%2026年债券或6.00%2028年债券的评级可随时下调或完全撤回，由发行评级机构酌情决定。
我们已取得5.00%2026年、5.25%2028年、6.75%2024年、6.50%2026年、6.375%2025年、5.50%2026年及6.00%2028年债券的评级(统称为“评级债券”)。评级只反映一个或多个发行评级机构的意见，发行评级机构可随时向下修订或完全撤回评级。评级并不是建议购买、出售或持有任何评级票据。评级并不反映某证券的市价或是否适合某一特定投资者，而评级债券的评级亦未必反映与本公司及我们的业务有关的所有风险，或评级债券的结构或市值。我们可能会选择发行其他证券，我们可能会在未来寻求获得评级。如果我们发行具有评级的其他证券，如果这些评级低于市场预期，或者随后被下调或撤回，可能会对评级债券的市场或市值造成不利影响。
存托股份没有既定的市场，存托股份的市值可能会受到各种因素的重大影响。
存托股份是一种没有建立交易市场的证券发行。虽然股票在纳斯达克全球市场交易，但在纳斯达克全球市场上，存托股份的活跃交易市场可能不会发展或持续下去，在这种情况下，存托股份的交易价格可能会受到不利影响。如果纳斯达克全球市场确实形成了活跃的交易市场，存托股票的交易价格可能高于或低于其初始发行价。存托股份的交易价格也取决于许多因素，包括但不限于：
•现行利率；
•类似证券的市场；
•一般经济和金融市场状况；以及
•公司的财务状况、经营结果和前景。
本公司已获部分承销商告知，他们有意在存托股份上做市，但他们并无义务这样做，并可随时终止做市而不作通知。
现有优先股和存托股份的排名低于本公司的所有债务和其他负债，实际上低于本公司子公司的所有债务和其他负债。
如果公司破产、清算、解散或清盘，公司资产将可用于支付6.875%的A系列累计永久优先股每股面值0.0001美元(“A系列优先股”)和7.375%B系列累计永久优先股每股0.0001美元(“B系列优先股”，与A系列优先股一起称为“现有优先股”)的债务，与A系列优先股平价。只有在公司的所有债务和其他债务都已付清之后。现有优先股持有人参与分配公司资产的权利将排在公司当前和未来债权人以及公司可能发行的任何未来系列或类别优先于现有优先股的优先股之前的债权之后。此外，现有优先股实际上排在本公司现有附属公司及任何未来附属公司的所有现有及未来债务及其他负债(以及其他人持有的任何优先股权益)之后。本公司现有附属公司为，未来任何附属公司亦为独立法人实体，并无法律责任就现有优先股应付股息向本公司支付任何款项。如果公司被迫清算其资产以偿还债权人，公司可能没有足够的资产来支付任何或所有当时未偿还的现有优先股的到期金额。本公司及其附属公司已招致并可能在未来招致相当数额的债务及其他债务，这些债务及其他债务将优先于现有优先股。该公司未来可能会产生额外的债务，并变得更高的杠杆率，这可能会损害公司的财务状况，并可能限制可用于支付股息的现金。因此，如果公司产生额外的债务，公司可能没有足够的剩余资金来履行与现有优先股有关的股息义务。
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未来发行债务证券或优先股权证券可能会对存托股份的市场价格产生不利影响。如果公司决定在未来发行债务证券或优先股权证券，这些证券可能会受到包含限制公司经营灵活性的契诺或其他文书的管辖。此外，公司未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比现有优先股更有利的权利、优先和特权，并可能导致对存托股份所有者的摊薄。本公司以及间接的本公司股东将承担发行和服务此类证券的成本。由于公司在未来的任何发行中发行债务或股权证券的决定将取决于市场状况和公司无法控制的其他因素，因此公司无法预测或估计公司未来发行的金额、时间或性质。因此，存托股份的持有者将承担本公司未来发行导致存托股份市价下降并稀释其所持股份价值的风险。
本公司可增发现有优先股及额外系列优先股，在股息权、清盘时权利或投票权方面与现有优先股同等。
本公司获准根据本公司的公司注册证书及现有优先股的指定证书，发行与现有优先股同等的现有优先股及额外系列优先股，而无须现有优先股持有人投票。公司的公司注册证书授权公司按公司董事会确定的条款发行一个或多个系列的最多1,000,000股优先股。然而，使用存托股份使公司能够发行大量优先股，尽管公司的公司注册证书授权的股票数量。发行现有优先股的额外股份及额外的平价优先股系列，可能会在本公司清盘或解散或本公司事务结束时减少现有优先股东的可动用金额。如果公司没有足够的资金支付所有现有的已发行优先股和与股息同等优先的其他类别的股票的股息，也可以减少现有已发行和未偿还优先股的股息支付。
此外，尽管存托股份持有人享有有限投票权(下文进一步讨论)，但存托股份持有人将与本公司可能发行的所有其他已发行的本公司优先股系列(已获授予并可行使类似投票权)作为一个类别单独投票。因此，存托股份持有人的投票权可能会被大幅稀释，而本公司可能发行的其他系列优先股的持有人可能能够控制或显著影响任何投票的结果。
未来平价优先股的发行和销售，或认为此类发行和销售可能发生的看法，可能会导致存托股份和公司普通股的现行市场价格下跌，并可能对公司在金融市场筹集额外资本的能力以及对公司有利的价格产生不利影响。这种发行还可能减少或消除公司支付公司普通股股息的能力。
存托股份持有人的投票权极其有限。
存托股份持有人的投票权是有限的。该公司的普通股是该公司唯一拥有完全投票权的证券类别。存托股份持有人的投票权主要在于，在现有优先股的六个季度股息拖欠的情况下，(与其他已发行的公司优先股系列、或代表公司优先股权益的存托股份或公司未来可能发行的额外系列优先股的持有人一起，已经或将授予类似投票权并可行使)额外两名董事进入公司董事会，以及就本公司的公司注册证书或指定证书的修订进行表决(在某些情况下，与其他已发行的本公司优先股系列的持有人作为单一类别一起投票)，该等修订对存托股份(及其他系列优先股，视情况而定)持有人的权利造成重大不利影响，或增设优先于现有优先股的本公司股票类别或系列，惟无论如何均未就赎回作出足够的拨备。除本招股说明书附录所述的有限情况外，存托股份持有人将不享有任何投票权。
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存托股份尚未评级。
现有优先股和存托股份尚未评级，也可能永远不会评级。然而，一家或多家评级机构可能会独立决定对存托股份进行评级，或者本公司可能会选择在未来获得对存托股份的评级。此外，公司可选择发行公司可能寻求获得评级的其他证券。如果未来对存托股份分配任何评级，或如果本公司发行其他具有评级的证券，如果这些评级低于市场预期，或随后被下调或撤回，可能会对存托股份的市场或市值产生不利影响。
评级反映一个或多个发行评级机构的意见，该等评级可随时下调、置于负面展望或完全由发行评级机构酌情决定撤回。此外，评级并不是建议购买、出售或持有任何特定证券，包括存托股份。评级并不反映市场价格或证券对特定投资者的适合性，任何未来对存托股份的评级可能不会反映与本公司及其业务有关的所有风险，或存托股份的结构或市值。
转换特征可能不足以补偿持有人，而现有优先股和存托股份的转换和赎回特征可能会使一方更难接管本公司，并可能阻止一方接管本公司。
一旦发生退市事件或控制权变更(分别在现有优先股每个系列的指定证书中定义)，存托股份持有人将有权(除非，在退市事件转换日期或控制权变更转换日期之前(分别根据现有优先股每个系列的指定证书定义)，本公司已提供或发出本公司选择赎回该系列现有优先股的通知，以指示托管银行将其存托股份相关的部分或全部该系列现有优先股转换为本公司普通股(或同等价值的替代代价)，在此情况下，本公司亦将拥有赎回该系列现有优先股的特别选择性赎回权。于该等转换后，持有人所持有的本公司普通股的最高股数将限于股份上限(分别于指定证书就每一系列现有优先股所界定)乘以该系列经转换的现有优先股的股份数目。如果A系列优先股的普通股价格低于11.49美元(约为公司普通股2019年10月1日每股收盘价的50%)，或B系列优先股的普通股价格低于13.39美元(约为2020年8月31日公司普通股每股收盘价的50%)，经调整后，持有人将获得每股存托股份的最高公司普通股数量，这可能导致持有人收到的价值低于存托股份的清算优先级。此外，现有优先股和存托股份的这些特征可能会阻止第三方对本公司提出收购建议，或在可能为本公司普通股和存托股份持有人提供机会实现高于当时市场价格的溢价或股东可能认为符合其最佳利益的情况下，推迟、推迟或阻止本公司控制权的变更。
存托股份的市场价格可能会受到各种因素的重大影响。
存托股份的市场价格将取决于许多因素，这些因素可能会不时发生变化，包括：
•现行利率，利率上升可能对存托股份的市场价格产生不利影响；
•存托股份分派的年收益与其他金融工具收益的比较；
•总体经济和金融市场状况；
•政府行为或监管；
•公司及其竞争对手的财务状况、业绩和前景；
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•证券分析师对本公司、其竞争对手或本公司所在行业的财务估计或建议的变更；
•公司发行额外优先股或债务证券；以及
•本公司及其竞争对手季度经营业绩的实际或预期差异。
由于这些和其他因素，购买存托股份的投资者可能会经历存托股份市场价格的大幅和快速下降，包括与公司经营业绩或前景无关的下降。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.财产
我们的总部位于加利福尼亚州洛杉矶，是一家租赁设施。我们相信这个设施和我们现有的其他设施适合和足够在这里进行业务，适当地使用，并有足够的能力达到其预期的目的。
项目3.法律程序
该公司在其正常业务过程中会受到某些法律和其他索赔的约束。特别是，本公司及其附属公司被点名并受制于主要由我们的证券业务活动引起的各种诉讼和索赔，包括诉讼、仲裁索赔、集体诉讼和监管事项。其中一些索赔寻求实质性的补偿性、惩罚性或不确定的损害赔偿。本公司及其子公司还参与了政府和自律组织对本公司业务的其他审查、调查和诉讼，这可能导致不利的判决、和解、罚款、处罚、禁令和其他救济。鉴于针对我们公司的索赔的数量和多样性、正在进行诉讼的司法管辖区的数量，以及预测诉讼和其他索赔的结果的固有困难，我们不能肯定地说明未决诉讼或其他索赔的最终结果是什么。尽管存在这种不确定性，该公司认为这些索赔的结果可能不会对其财务状况或经营结果产生实质性影响。
项目4.矿山安全披露
不适用。
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第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
股票市场和其他信息
我们的普通股在纳斯达克全球市场上交易，代码是：“RILY”。2015年7月16日至2016年11月15日，我们的普通股在纳斯达克资本市场挂牌交易，交易代码为ROLY。
截至2023年2月24日，我们普通股的记录持有人约有119人。这一数字不包括实益所有人通过被提名人或以“街道”名义持有的股份。
股利政策
我们可能会不时决定支付股息，这将取决于我们的财务状况和经营业绩。虽然董事会目前打算每季度定期支付股息，并视特殊情况不时支付特别股息，但董事会可随时因其认为相关的任何原因减少或停止支付股息。未来我们普通股的任何股息或回购的宣布和支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、资本支出和董事会可能认为相关的其他因素。
最近股票证券的回购
在截至2022年12月31日的三个月内，我们购买了以下普通股。
期间
购买的股份总数(1)(2)
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2)
根据该计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
2022年10月1日至10月31日158 $40.68 — $50,000 
2022年11月1日至11月30日52,404 $41.41 44,419 $48,170 
2022年12月1日至12月31日148,639 $34.14 138,267 $43,510 
总计201,201 $36.04 182,686 
(1)包括购买18,515股股票，以满足某些员工在归属和交付根据我们的2021年股票激励计划发行的限制性股票单位时的所得税预扣义务。
(2)包括根据本公司年度股份回购计划购买182,686股股份。2023年3月3日，董事会重新授权股份回购计划，回购至多5000万美元的公司已发行普通股，回购计划将于2023年10月到期。2022年10月31日，董事会重新授权股份回购计划，回购至多5000万美元的公司已发行普通股，回购计划将于2023年10月到期。2021年10月25日，董事会重新授权股份回购计划，回购至多5000万美元的已发行普通股，并于2022年10月到期。
共享性能图表
以下图表将我们普通股的累计股东总回报与罗素2000金融指数和标准普尔500指数在2017年12月31日至2022年12月31日期间的累计总回报进行了比较。下面的图表假设在开始日期投资了100美元，如果有股息，
48
目录表
在付款当日进行再投资，不支付任何佣金。图表中显示的绩效代表过去的绩效，不应被视为未来绩效的指标。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1464790/000162828023008179/rily-20221231_g1.jpg
截至12月31日，201720182019202020212022
B.莱利金融公司$100 $81 $154 $287 $691 $287 
罗素2000金融$100 $87 $104 $99 $125 $102 
标准普尔500指数$100 $94 $121 $141 $178 $144 

由于前几年使用的同业集团指数中有一半公司退市，我们更新了本年度的比较指数。之所以选择这些指数，是因为它们的业务和运营在上图所示的整个或五年期间的某一部分与我们的业务和运营相当。
上述在“股票表现图表”标题下提供的资料，不应被视为就交易法第18条的目的而“存档”，或以引用方式并入根据修订后的1933年证券法或交易法提交的任何文件中。
项目6.保留
没有。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本报告包含前瞻性陈述。这些陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“未来”、“打算”、“寻求”、“可能”、“潜在”或“继续”等术语来识别前瞻性陈述。这些声明只是预测。实际事件或结果可能会有很大不同。
尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。此外，我们或其他任何人都不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。除法律另有规定外，我们
49
目录表
我们没有义务在提交本年度报告后更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论应与我们的综合财务报表以及本年度报告中其他部分的相关附注和其他财务信息一起阅读。我们亦促请读者仔细审阅及考虑本公司作出的各项披露，这些披露旨在向有兴趣的人士提供有关影响本公司业务的因素的意见，包括但不限于本年报第II部分第1A项在“风险因素”标题下所作的披露。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的风险因素包括但不限于以下风险：我们的收入和经营结果的波动；金融市场状况的变化；我们产生足够收入以实现和保持盈利的能力；我们对信用风险的敞口；我们业务的短期性质；我们对基于“担保”的业务中库存或资产的估计和估值的准确性；未能在我们的任何业务中成功竞争；与我们的拍卖或清算业务相关的潜在损失；我们对通信、信息和其他系统和第三方的依赖；与我们拍卖和清算业务中的购买交易相关的潜在损失；金融机构客户的潜在损失；我们自营投资的潜在损失或流动性不足；不断变化的经济和市场状况，包括不断上升的通胀和美联储为应对通胀和经济衰退或衰退的可能性而采取的行动；新冠肺炎大流行或其他流行病或严重公共卫生危机的持续影响，以及其他相关影响，包括供应链中断、劳动力短缺和劳动力成本增加；如果我们提供不准确的评估或估值，可能对我们的声誉造成责任和损害；与购买交易相关的库存可能减记；关键人员流失；我们在必要时根据我们的信贷安排或在市场上提供贷款的能力；未能遵守我们的信贷协议或优先票据的条款；我们满足未来资本要求的能力；我们实现已完成收购的好处的能力，包括我们实现预期机会和成本节约的能力，以及在管理层预期的时间框架内完成或拟进行的收购估计产生的报告收益的增加；管理层将时间转移到与收购相关的问题上；我们的品牌投资组合被许可人未能向我们支付特许权使用费；地缘政治不稳定的影响，包括战争、冲突和恐怖袭击，包括俄罗斯入侵乌克兰的影响。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
除上下文另有要求外，本年度报告中提及的“公司”、“B.Riley”、“B.Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”均指B.Riley Financial，Inc.及其所有子公司的合并业务。
概述
重报以前发布的合并财务报表：
我们在我们的综合经营报表中发现了红利收入和收入内某些投资的已实现和未实现收益(亏损)的分类错误。分类错误对我们的综合资产负债表、综合权益表和现金流量没有影响。本年度报告以Form 10-K的形式重述了我们先前发布的合并财务报表。有关重述的背景、受影响的会计期间、控制考虑因素和其他信息，请参阅项目1“业务”之前的“解释性说明”。
此外，我们在本项目7“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中重述了之前报告的截至2021年和2020年12月31日年度的某些财务信息，包括但不限于经营业绩和收入部分的信息。分类错误对截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的综合资产负债表、综合权益表和现金流量没有影响。本公司合并财务报表附注2说明分类错误对截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度合并财务报表的影响。
公司简介
B.莱利金融公司(纳斯达克代码：RALY)(以下简称“公司”)是一个多元化的金融服务平台，提供量身定制的解决方案，以满足客户和合作伙伴的战略、运营和资本需求。我们通过几家合并的子公司(统称为B.Riley)运营，为广泛的客户群提供投资银行、经纪、财富管理、资产管理、直接贷款、商业咨询、估值和资产处置服务。
50
目录表
公共和私人公司、金融赞助商、投资者、金融机构、法律和专业服务公司以及个人。

本公司机会主义地投资和收购具有诱人的风险调整后回报的公司或资产，以使我们的股东受益。我们拥有和运营几个互不相关的消费者业务，并以本金投资于品牌。我们的方法专注于我们拥有广泛知识的行业中的高质量公司和资产，并可以从我们的经验中受益，以改进运营并最大限度地实现自由现金流。我们的主要投资往往利用我们的专业人员在财务、重组和运营方面的专业知识，他们在不同学科之间进行协作。

我们称B.Riley为“平台”，因为我们的业务构成独特。在过去的几年里，我们的平台有了相当大的发展，变得更加多样化。我们增加了我们的市场份额，并通过有机和机会性收购扩大了业务的深度和广度。我们日益多元化的平台使我们能够机会主义地投资，并在一系列经济周期中提供强劲的长期投资业绩。

我们总部设在加利福尼亚州洛杉矶，并在美国各地设有办事处，包括纽约、芝加哥、哥伦比亚大都会区、亚特兰大、波士顿、达拉斯、底特律大都会、休斯顿、孟菲斯、迈阿密、旧金山、博卡拉顿和西棕榈滩。

我们在六个可报告的业务部门中报告了我们的活动：资本市场、财富管理、财务咨询、拍卖和清算、通信和消费部门。在2022年第四季度，我们重新调整了我们的部门报告结构，以反映最近收购带来的组织变化和资本分配方式。消费者部分包括之前报告的品牌部分和我们在2022年第四季度收购的Targus。我们还将以前报告的主要投资-通信和其他部分重新调整为通信部分和与公司和其他部分报告的所有其他类别。
最新发展动态
于2022年10月18日，吾等根据证券购买协议(“购买协议”)于一项交易中收购Targus的全部已发行及已发行股份。收购价格对价总计2.475亿美元，其中包括1.127亿美元的现金、5400万美元的卖方融资、5900万美元2024年到期的6.75%优先票据、1530万美元的公司普通股和股票期权的发行以及650万美元的延期付款。根据《会计准则汇编》(“ASC”)第805条的规定，我们对本次收购采用了会计收购法。收购的结果是7,580万美元的商誉和8,900万美元的其他无形资产。此次收购为我们的股息能力提供了增长的潜力，并补充了我们在消费者领域的现有投资。为了为部分收购提供资金，我们于2022年10月18日与PNC Bank，National Association(PNC)签订了一项信贷协议，作为代理和安全受托人，提供五年期2,800万美元定期贷款和五年期8,500万美元左轮手枪贷款。
我们多元化的金融平台受到各种因素的影响，包括新冠肺炎疫情的持续影响、通胀上升、美联储应对通胀的行动、经济衰退或经济下滑的可能性、俄罗斯入侵乌克兰以及能源价格上涨。这些因素造成了未来经济环境的不确定性，这种环境将继续发展，并可能在未来影响我们的业务。这些事态发展及其对金融市场和整体经济的影响仍然高度不确定，无法预测。如果金融市场和/或整体经济继续受到影响，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能会受到实质性的不利影响。
经营成果
我们的财务业绩和中期业绩的后续期间比较并不一定预示着未来的业绩。

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
51
目录表
合并业务报表
(千美元)
截至的年度
2022年12月31日		截至的年度
2021年12月31日		变化
金额% 金额% 金额%
(如上所述)
收入：
服务和费用$895,623 82.9 %$1,153,225 74.2 %$(257,602)(22.3)%
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整(202,628)(18.8)%220,545 14.2 %(423,173)(191.9)%
利息收入--贷款和证券借贷245,400 22.7 %122,723 7.9 %122,677 100.0 %
售卖货品142,275 13.2 %58,205 3.7 %84,070 144.4 %
总收入1,080,670 100.0 %1,554,698 100.0 %(474,028)(30.5)%
运营费用：
服务的直接成本142,455 13.2 %54,390 3.5 %88,065 161.9 %
销货成本78,647 7.3 %26,953 1.8 %51,694 191.8 %
销售、一般和行政费用714,614 66.1 %906,196 58.3 %(191,582)(21.1)%
重组费用9,011 0.8 %— — %9,011 100.0 %
利息支出-出售证券借贷和贷款参与66,495 6.2 %52,631 3.4 %13,864 26.3 %
总运营费用1,011,222 93.6 %1,040,170 66.9 %(28,948)(2.8)%
营业收入69,448 6.4 %514,528 33.1 %(445,080)(86.5)%
其他收入(支出)：
利息收入2,735 0.3 %229 — %2,506 N/m
股息收入35,874 3.3 %19,732 1.3 %16,142 81.8 %
已实现和未实现的投资收益(亏损)(201,079)(18.6)%166,131 10.7 %(367,210)N/m
金融工具及其他资产的公允价值变动10,188 0.9 %3,796 0.2 %6,392 168.4 %
权益法投资收益3,570 0.3 %2,801 0.2 %769 27.5 %
利息支出(141,186)(13.1)%(92,455)(5.9)%(48,731)52.7 %
所得税前收入(亏损)(220,450)(20.4)%614,762 39.5 %(835,212)(135.9)%
所得税受益(拨备)63,856 5.9 %(163,960)(10.5)%227,816 (138.9)%
净(亏损)收益(156,594)(14.5)%450,802 29.0 %(607,396)(134.7)%
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入3,235 0.3 %5,748 0.4 %(2,513)(43.7)%
B.Riley金融公司的净(亏损)收入。(159,829)(14.8)%445,054 28.6 %(604,883)(135.9)%
优先股股息8,008 0.7 %7,457 0.5 %551 7.4 %
普通股股东可获得的净(亏损)收益$(167,837)(15.5)%$437,597 28.1 %$(605,434)(138.4)%
52
目录表
N/M-不适用或没有意义。
收入
下表和下面的讨论基于我们如何分析我们的业务。
截至的年度
2022年12月31日		截至的年度
2021年12月31日		变化
金额%金额%金额%
(如上文所述)
收入--服务和费用
资本市场细分市场$292,933 27.1 %$555,585 35.7 %$(262,652)(47.3)%
财富管理细分市场230,735 21.4 %374,361 24.1 %(143,626)(38.4)%
拍卖和清算部分12,581 1.2 %20,169 1.3 %(7,588)(37.6)%
财务咨询部门98,508 9.1 %94,312 6.1 %4,196 4.4 %
通信网段228,129 21.1 %88,490 5.7 %139,639 157.8 %
消费细分市场18,940 1.8 %20,308 1.3 %(1,368)(6.7)%
所有其他13,797 1.3 %— — %13,797 100.0 %
小计895,623 82.9 %1,153,225 74.2 %(257,602)(22.3)%
收入--货物销售
拍卖和清算部分56,928 5.3 %53,348 3.4 %3,580 6.7 %
通信网段7,526 0.7 %4,857 0.3 %2,669 55.0 %
消费细分市场77,821 7.2 %— — %77,821 100.0 %
小计142,275 13.2 %58,205 3.7 %84,070 144.4 %
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整
资本市场细分市场(206,150)(19.1)%212,922 13.7 %(419,072)(196.8)%
财富管理细分市场3,522 0.3 %7,623 0.5 %(4,101)(53.8)%
小计(202,628)(18.8)%220,545 14.2 %(423,173)(191.9)%
利息收入--贷款和证券借贷
资本市场细分市场240,813 22.3 %122,723 7.9 %118,090 96.2 %
拍卖和清算部分4,587 0.4 %— — %4,587 100.0 %
小计245,400 22.7 %122,723 7.9 %122,677 100.0 %
总收入$1,080,670 100.0 %$1,554,698 100.0 %$(474,028)(30.5)%
N/M-不适用或没有意义。
在截至2022年12月31日的一年中，总收入从截至2021年12月31日的15.547亿美元减少到10.807亿美元，降幅约为4.74亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，收入减少的主要原因是证券和其他投资组合的公允价值减少4.232亿美元，贷款的公允价值调整减少4.232亿美元，服务和手续费收入减少2.576亿美元，但商品销售收入增加8,410万美元，利息收入--贷款和证券借贷收入增加1.227亿美元，部分抵消了这一减少。证券组合公允价值的减少
53
目录表
在截至2022年12月31日的一年中拥有的其他投资主要是由于股票市场整体价值的下降。服务和手续费收入减少2.576亿美元，主要原因是资本市场部门收入减少2.627亿美元，财富管理部门收入减少1.436亿美元，拍卖和清算部门收入减少760万美元，消费者部门收入减少140万美元，但被通信部门增加1.396亿美元、所有其他部门增加1380万美元和财务咨询部门减少420万美元部分抵消。
在截至2022年12月31日的一年中，资本市场部门的服务和手续费收入减少了约2.627亿美元，从截至2021年12月31日的5.556亿美元降至2.929亿美元。收入减少的主要原因是来自公司融资、咨询和投资银行费用的收入减少了3.143亿美元，但被资产管理费增加4330万美元和主要包括利息和其他投资收入的800万美元所部分抵消。
在截至2022年12月31日的一年中，财富管理部门的服务和费用收入减少了1.436亿美元，从截至2021年12月31日的3.744亿美元降至2.307亿美元。收入减少的主要原因是财富和资产管理费收入减少8,310万美元，佣金减少4,850万美元，其他资产管理费减少1,100万美元。
在截至2022年12月31日的一年中，拍卖和清算部门的服务和费用收入减少了760万美元，从截至2021年12月31日的2020万美元降至1260万美元。收入减少的主要原因是在截至2022年12月31日的一年中，与上一年相比，零售费清算业务减少。
在截至2022年12月31日的一年中，财务咨询部门的服务和费用收入增加了420万美元，从截至2021年12月31日的9430万美元增加到9850万美元。收入的增长主要是由于我们的房地产部门增加了240万美元，咨询服务部门增加了180万美元。
在截至2022年12月31日的一年中，通信部门的服务和费用收入增加了1.396亿美元，从截至2021年12月31日的8850万美元增加到2.281亿美元。收入增长的主要原因是2022年第二季度因获得多数股权而整合Lingo的6660万美元，2022年第三季度收购牛眼电信(“牛眼”)的4460万美元，以及2021年第四季度收购Marconi Wireless的全年运营业绩带来的3630万美元，但UOL和MagicJack订阅服务收入减少780万美元部分抵消了这一增长。我们预计Marconi Wireless、UOL和MagicJack的订阅收入将继续同比下降。
在截至2022年12月31日的一年中，消费者部门的服务和费用收入减少了约140万美元，从截至2021年12月31日的2030万美元降至1890万美元。这一细分市场包括的服务和费用收入的主要来源是商标许可。
在截至2022年12月31日的一年中，所有其他业务的服务和费用收入约为1380万美元，其中包括我们在2022年收购的一家地区性环境服务业务和一家园林绿化业务的运营。
在截至2022年12月31日的一年中，贷款的交易收入和公允价值调整减少了4.232亿美元，亏损2.026亿美元，而截至2021年12月31日的年度收入为2.205亿美元。这主要是由于资本市场部门减少了4.191亿美元，财富管理部门减少了410万美元。在截至2022年12月31日的一年中，亏损2.026亿美元主要是由于我们自营交易账户中投资的已实现和未实现亏损1.483亿美元，以及我们应收贷款公允价值的未实现亏损5430万美元。
利息收入-在截至2022年12月31日的一年中，贷款和证券借贷增加了1.227亿美元，从截至2021年12月31日的1.227亿美元增加到2.454亿美元。这主要是由于资本市场部分增加了1.181亿美元，拍卖和清算部分增加了460万美元。截至2022年和2021年12月31日止年度，来自证券借贷的利息收入分别为8,310万美元和4,980万美元。截至2022年12月31日止年度的贷款利息收入分别为1.623亿元及3950万元
54
目录表
和2021年。贷款利息收入的增加主要是由于我们的应收贷款由Badcock应收账款组合抵押产生的9310万美元的利息，该组合于2021年12月首次发放。
收入--货物销售
在截至2022年12月31日的一年中，来自商品销售的收入从截至2021年12月31日的5820万美元增加到1.423亿美元。商品销售收入的增长主要是由于2022年第四季度收购Targus增加了7780万美元，与零售清算活动相关的零售商品销售增加了360万美元，马可尼无线设备的销售增加了320万美元，但MagicJack设备的销售额减少了50万美元，部分抵消了这一增长。截至2022年和2021年12月31日止年度的销售成本分别为7,860万美元和2,700万美元，毛利率分别为44.7%和53.7%。
运营费用
服务的直接成本
在截至2022年12月31日的一年中，直接成本增加了8810万美元，从截至2021年12月31日的5440万美元增加到1.425亿美元。通信部分的直接服务成本增加了8,500万美元，所有其他部分增加了980万美元，这是因为我们在2022年收购了一项区域环境服务业务和一项园艺业务的运营，但拍卖和清算部分减少了680万美元，部分抵消了这一增长。通信业务的增长主要是由于我们在2022年第二季度收购了Lingo的多数股权而在2022年5月31日至2022年12月31日期间因纳入Lingo而增加了4550万美元，2021年第四季度收购Marconi Wireless增加了1410万美元，以及2022年第三季度收购牛眼增加了2790万美元，但被MagicJack和UOL分别减少150万美元和120万美元所部分抵消。所有其他类别的增长包括2022年期间进行的其他收购。拍卖和清算部分减少的主要原因是2021年欧洲的一次大型零售清算活动。
销售、一般和行政费用
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，销售、一般和行政费用包括以下费用：
截至的年度
2022年12月31日		截至的年度
2021年12月31日		变化
金额%金额%金额%
资本市场细分市场$179,499 25.1 %$347,591 38.4 %$(168,092)(48.4)%
财富管理细分市场263,622 36.9 %366,050 40.3 %(102,428)(28.0)%
拍卖和清算部分19,683 2.7 %14,069 1.6 %5,614 39.9 %
财务咨询部门82,196 11.5 %77,418 8.5 %4,778 6.2 %
通信网段84,001 11.8 %36,240 4.0 %47,761 131.8 %
消费细分市场22,737 3.2 %5,923 0.7 %16,814 N/m
公司和其他62,876 8.8 %58,905 6.5 %3,971 6.7 %
销售、一般和行政费用合计$714,614 100.0 %$906,196 100.0 %$(191,582)(21.1)%
在截至2022年12月31日的一年中，销售、一般和行政费用总额从截至2021年12月31日的9.062亿美元减少到7.146亿美元，降幅为1.916亿美元。销售、一般和行政费用减少1.916亿美元，原因是资本市场部门减少1.681亿美元，财富管理部门减少1.024亿美元，但被通信部门增加4780万美元、消费部门增加1680万美元、拍卖和清算部门增加560万美元、财务咨询部门减少480万美元以及公司和其他部门增加400万美元所部分抵消。
55
目录表
资本市场
在截至2022年12月31日的一年中，资本市场部门的销售、一般和行政费用从截至2021年12月31日的3.476亿美元减少到1.795亿美元，减少了1.681亿美元。减少的主要原因是咨询费用减少1.042亿美元，工资和相关费用减少7150万美元，但折旧和摊销增加640万美元，部分抵消了这一减少额。
财富管理
在截至2022年12月31日的一年中，财富管理部门的销售、一般和行政费用从截至2021年12月31日的3.661亿美元减少到2.636亿美元，减少了1.024亿美元。减少的主要原因是薪金和相关费用减少1.234亿美元，但被法律和解和罚款增加1880万美元和或有对价公允价值变动增加100万美元部分抵销。
拍卖和清盘
在截至2022年12月31日的一年中，拍卖和清算部门的销售、一般和行政费用增加了560万美元，从截至2021年12月31日的1410万美元增加到1970万美元。增加的主要原因是，其他业务发展活动增加了500万美元，工资和相关费用增加了140万美元，但外汇波动减少了50万美元，部分抵消了这一增加。
财务咨询
在截至2022年12月31日的一年中，财务咨询部门的销售、一般和行政费用增加了480万美元，从截至2021年12月31日的7740万美元增加到8220万美元。增加的主要原因是工资和相关费用增加390万美元，差旅和娱乐费用增加130万美元，其他费用增加90万美元，但被法律费用减少160万美元部分抵消。
通信
在截至2022年12月31日的一年中，通信部门的销售、一般和管理费用增加了4780万美元，从截至2021年12月31日的3620万美元增加到8400万美元。这一增长主要是由于2022年第二季度因获得多数股权而整合Lingo而增加了2,500万美元，2022年第三季度收购牛眼增加了1,440万美元，以及2021年第四季度收购Marconi Wireless增加了900万美元。
消费者
在截至2022年12月31日的一年中，消费者部门的销售、一般和行政费用增加了1680万美元，从截至2021年12月31日的590万美元增加到2270万美元。这一增长主要是由于在2022年第四季度收购了Targus。
公司和其他
在截至2022年12月31日的一年中，公司和其他部门的销售、一般和行政费用增加了400万美元，从截至2021年12月31日的5890万美元增加到6290万美元。增加的主要原因是工资及相关费用增加840万美元，我们在2022年收购的一项区域环境服务业务和一项园艺业务的运营费用增加660万美元，软件和设备费用增加180万美元，会计费用增加110万美元，但因债务清偿收益减少650万美元、或有代价公允价值变动450万美元和外汇波动260万美元而被部分抵消。
其他收入(费用)。其他收入包括截至2022年12月31日的年度的利息收入270万美元，而截至2021年12月31日的年度的利息收入为20万美元。在截至2022年12月31日的一年中，股息收入为3590万美元，而截至2021年12月31日的一年中，股息收入为1970万美元。在截至2022年12月31日的一年中，已实现和未实现的投资收益(亏损)为2.01亿美元，而截至2021年12月31日的年度收益为1.661亿美元。减少的主要原因是
56
目录表
我们投资的整体价值。在截至2022年12月31日的一年中，金融工具和其他金融工具的公允价值发生了1020万美元的变化，这主要是由于权证负债的公允价值发生了变化，以及在公司收购FocalPoint Securities，LLC之前发放给Focalpoint Securities，LLC的Paycheck Protection Program贷款的公允价值发生了变化。在截至2022年12月31日的一年中，权益法投资的收入为360万美元，而截至2021年12月31日的一年中为280万美元。在截至2022年12月31日的一年中，利息支出为1.412亿美元，而截至2021年12月31日的一年中，利息支出为9250万美元。利息支出的增加是由于在截至2022年12月31日的一年中产生了额外的债务，以及由于我们某些未偿债务的浮动利率导致利率上升。利息支出增加主要包括与优先票据有关的1,860万美元、与野村定期贷款有关的1,540万美元、与新光定期贷款有关的530万美元、与野村左轮手枪有关的350万美元、与Lingo定期贷款有关的160万美元、与Targus左轮手枪有关的80万美元以及与Targus定期贷款有关的50万美元。
所得税前收入(亏损)。在截至2022年12月31日的一年中，所得税前收益(亏损)减少了8.352亿美元，从截至2021年12月31日的6.148亿美元减少到2.205亿美元。这一变化主要是由于收入减少了约4.74亿美元，投资的已实现和未实现收益(亏损)增加了3.672亿美元，利息支出增加了4870万美元，但被运营费用减少2890万美元、股息收入增加1610万美元、金融工具和其他资产的公允价值变化增加640万美元、利息收入增加250万美元以及权益方法投资收入增加80万美元所部分抵消。
从所得税中受益(规定)。在截至2022年12月31日的一年中，所得税收益为6390万美元，而截至2021年12月31日的一年中，所得税准备金为1.64亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，有效所得税税率为29.0%，而截至2021年12月31日的一年中，实际所得税税率为26.7%。
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入。可归因于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收入代表我们不拥有的合伙企业的成员权益所产生的净收入的比例份额。在截至2022年12月31日的一年中，非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收入为320万美元，而截至2021年12月31日的一年为570万美元。
公司应占净(亏损)收入。在截至2022年12月31日的年度内，公司应占净亏损为1.598亿美元，而在截至2021年12月31日的年度内，公司应占净收益为4.451亿美元。这一变化主要是由于营业收入减少4.451亿美元，投资已实现和未实现收益(亏损)减少3.672亿美元，利息支出增加4,870万美元，但因从所得税准备金转为受益2.278亿美元、股息收入增加1,610万美元、金融工具和其他资产的公允价值变动增加640万美元、非控股权益和可赎回非控股权益的净收入减少250万美元、利息收入增加250万美元而被部分抵销。权益法投资收入增加80万美元。
优先股分红。A系列优先股持有人于获本公司董事会授权后，有权按每年25,000美元清算优先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率获得累积现金股息(相当于1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息每季度拖欠一次。2022年1月10日，公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2022年1月31日支付给截至2022年1月21日收盘时的登记持有人。2022年4月7日，公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2022年4月29日支付给截至2022年4月19日收盘时登记在册的持有人。2022年7月7日，该公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2022年7月29日支付给截至2022年7月19日收盘时登记在册的持有人。2022年10月10日，该公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2022年10月31日支付给截至2022年10月21日收盘时登记在册的持有人。
B系列优先股的持有者，在公司董事会授权的情况下，有权按每年25,000美元清算优先股(每股存托股份25美元)的7.375%的年率获得累积现金股息(相当于1,843.75美元或每股存托股份1.84375美元)。股息每季度拖欠一次。2022年1月10日，公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2022年1月31日支付给截至2022年1月21日收盘时的登记持有人。2022年4月7日，公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2022年4月29日支付给截至2022年4月19日收盘时登记在册的持有人。2022年7月7日，公司宣布现金股息为每股存托股份0.4609375美元，
57
目录表
这笔钱于2022年7月29日支付给了截至2022年7月19日收盘时的记录持有人。2022年10月10日，该公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2022年10月31日支付给截至2022年10月21日收盘时登记在册的持有人。
普通股股东可获得的净(亏损)收益。在截至2022年12月31日的一年中，普通股股东可获得的净亏损为1.678亿美元，而在截至2021年12月31日的一年中，普通股股东可获得的净收益为4.376亿美元。这一变化主要是由于营业收入减少4.451亿美元，投资已实现和未实现收益(亏损)增加3.672亿美元，利息支出增加4870万美元，优先股股息增加60万美元，但被所得税准备金变化2.278亿美元、股息收入增加1610万美元、金融工具和其他公允价值变化增加640万美元、可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收益减少250万美元部分抵消。利息收入增加250万美元，权益法投资收入增加80万美元。

截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度比较

合并损益表
(千美元)
(如上文所述)
截至的年度
2021年12月31日		截至的年度
2020年12月31日		变化
金额% 金额% 金额%
收入：
服务和费用$1,153,225 74.2 %$645,906 77.4 %$507,319 78.5 %
贷款的交易收入和公允价值调整220,545 14.2 %56,677 6.8 %163,868 N/m
利息收入--贷款和证券借贷122,723 7.9 %102,499 12.3 %20,224 19.7 %
售卖货品58,205 3.7 %29,135 3.5 %29,070 99.8 %
总收入1,554,698 100.0 %834,217 100.0 %720,481 86.4 %
运营费用：
服务的直接成本54,390 3.5 %60,451 7.2 %(6,061)(10.0)%
销货成本26,953 1.7 %12,460 1.5 %14,493 116.3 %
销售、一般和行政费用906,196 58.3 %428,537 51.4 %477,659 111.5 %
重组费用— — %1,557 0.2 %(1,557)(100.0)%
商号减值— — %12,500 1.5 %(12,500)(100.0)%
利息支出-出售证券借贷和贷款参与52,631 3.4 %42,451 5.1 %10,180 24.0 %
总运营费用1,040,170 66.9 %557,956 66.9 %482,214 86.4 %
营业收入514,528 33.1 %276,261 33.1 %238,267 86.2 %
其他收入(支出)：
利息收入229 — %564 0.1 %(335)(59.4)%
股息收入19,732 1.3 %21,163 2.5 %(1,431)(6.8)%
已实现和未实现的投资收益(亏损)166,131 10.7 %47,341 5.7 %118,790 N/m
58
目录表
金融工具及其他资产的公允价值变动3,796 0.2 %— — %3,796 100.0 %
权益法投资收益(亏损)2,801 0.2 %(623)(0.1)%3,424 N/m
利息支出(92,455)(5.9)%(65,249)(7.8)%(27,206)41.7 %
所得税前收入614,762 39.5 %279,457 33.5 %335,305 120.0 %
所得税拨备(163,960)(10.5)%(75,440)(9.0)%(88,520)117.3 %
净收入450,802 29.0 %204,017 24.5 %246,785 121.0 %
非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损)5,748 0.4 %(1,131)(0.1)%6,879 N/m
B.Riley金融公司的净收入。445,054 28.6 %205,148 24.6 %239,906 116.9 %
优先股股息7,457 0.5 %4,710 0.6 %2,747 58.3 %
普通股股东可获得的净收入$437,597 28.1 %$200,438 24.0 %$237,159 118.3 %
N/M-不适用或没有意义。
59
目录表
收入
下表和下面的讨论基于我们如何分析我们的业务。
(如上文所述)
截至的年度
2021年12月31日		截至的年度
2020年12月31日		变化
金额% 金额% 金额%
收入--服务和费用
资本市场细分市场$555,585 35.7 %$318,714 38.2 %$236,871 74.3 %
财富管理细分市场374,361 24.1 %72,345 8.7 %302,016 N/m
拍卖和清算部分20,169 1.3 %63,101 7.6 %(42,932)(68.0)%
财务咨询部门94,312 6.1 %91,622 11.0 %2,690 2.9 %
通信网段88,490 5.7 %83,666 10.0 %4,824 5.8 %
消费细分市场20,308 1.3 %16,458 2.0 %3,850 23.4 %
小计1,153,225 74.2 %645,906 77.4 %507,319 78.5 %
收入--货物销售
拍卖和清算部分53,348 3.4 %25,663 3.1 %27,685 107.9 %
通信网段4,857 0.3 %3,472 0.4 %1,385 39.9 %
小计58,205 3.7 %29,135 3.5 %29,070 99.8 %
贷款的交易收入和公允价值调整
资本市场细分市场212,922 13.7 %55,873 6.7 %157,049 N/m
财富管理细分市场7,623 0.5 %804 0.1 %6,819 N/m
小计220,545 14.2 %56,677 6.8 %163,868 N/m
利息收入--贷款和证券借贷
资本市场细分市场122,723 7.9 %102,499 12.3 %20,224 19.7 %
     
总收入$1,554,698 100.0 %$834,217 100.0 %$720,481 86.4 %
N/M-不适用或没有意义。
在截至2021年12月31日的一年中，总收入从截至2020年12月31日的8.342亿美元增加到15.547亿美元，增幅约为7.205亿美元。在截至2021年12月31日的年度内，收入增加的主要原因是服务和手续费收入增加5.073亿美元，贷款交易收入和公允价值调整收入增加1.639亿美元，商品销售收入增加2910万美元，利息收入-贷款和证券借贷收入增加2020万美元，详情如下。来自服务和费用的收入增加了5.073亿美元，主要是由于财富管理部门的收入增加了3.02亿美元，资本市场部门的收入增加了2.369亿美元，通信部门的收入增加了480万美元，消费者部门的收入增加了390万美元，财务部门的收入增加了270万美元
60
目录表
咨询部分因拍卖和清理结束部分减少4 290万美元而部分抵消，详情如下。
在截至2021年12月31日的一年中，资本市场部门的服务和手续费收入增加了约2.369亿美元，从截至2020年12月31日的3.187亿美元增至5.556亿美元。收入的增加主要是由于来自公司融资、咨询和投资银行费用的收入增加了2.032亿美元，来自收购National的收入增加了2600万美元，主要与股息收入和其他资产管理费用有关的收入增加了790万美元。
在截至2021年12月31日的一年中，财富管理部门的服务和费用收入增加了3.02亿美元，从截至2020年12月31日的7230万美元增加到3.744亿美元。收入的增加主要是由于收购National公司增加了2.809亿美元的收入，财富和资产管理费用增加了2070万美元，以及其他收入增加了50万美元。
在截至2021年12月31日的一年中，拍卖和清算部门的服务和手续费收入减少了4290万美元，从截至2020年12月31日的6310万美元降至2020万美元。收入减少的主要原因是大额零售费用清算业务减少。
在截至2021年12月31日的一年中，财务咨询部门的服务和费用收入增加了270万美元，从截至2020年12月31日的9160万美元增加到9430万美元。收入增加的主要原因是咨询服务收入增加了240万美元。
在截至2021年12月31日的一年中，通信部门的服务和费用收入增加了480万美元，从截至2020年12月31日的8370万美元增加到8850万美元。收入增加主要是由于于2021年第四季度收购一项流动电话服务业务所带来的1,240万美元收入增加，但因订阅服务收入减少760万美元而被部分抵销。
在截至2021年12月31日的一年中，消费者部门的服务和费用收入增加了约390万美元，从截至2020年12月31日的1650万美元增加到2030万美元。这一细分市场的主要收入来源是商标许可。
在截至2021年12月31日的一年中，贷款的交易收入和公允价值调整增加了1.639亿美元，达到2.205亿美元，而截至2020年12月31日的一年为5670万美元。这主要是由于资本市场部门增加了1.57亿美元，财富管理部门增加了680万美元。在截至2021年12月31日的一年中，2.205亿美元的收益包括从我们的自营交易账户中进行的投资所赚取的已实现和未实现金额2.109亿美元，以及我们的应收贷款未实现金额，公允价值为960万美元。
利息收入-在截至2021年12月31日的一年中，贷款和证券借贷增加了2020万美元，从截至2020年12月31日的1.025亿美元增加到1.227亿美元。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，证券借贷利息收入分别为6,610万美元及5,130万美元。在截至2021年和2020年12月31日的年度内，贷款利息收入分别为5660万美元和5120万美元。贷款利息收入的增加主要是由于我们的资本市场部门的贷款活动增加，其中包括截至2021年12月31日的应收贷款从截至2020年12月31日的3.907亿美元增加到8.732亿美元。
收入--货物销售
在截至2021年12月31日的一年中，商品销售收入增加了2910万美元，从截至2020年12月31日的2910万美元增加到5820万美元。商品销售收入主要来自欧洲与零售清算活动相关的零售商品销售收入4610万美元，美国与零售清算活动相关的零售商品销售收入610万美元，以及与VoIP服务相关的MagicJack设备销售收入270万美元，但与2020年结束的多次清算活动相关商品销售减少2570万美元，部分抵消了这一收入。截至2021年及2020年12月31日止年度的销售成本分别为2,700万美元及1,250万美元，毛利率分别为53.7%及57.2%。
61
目录表
运营费用
服务的直接成本
在截至2021年12月31日的一年中，总直接成本减少了610万美元，从截至2020年12月31日的6050万美元降至5440万美元。拍卖和清理结束部分的直接服务费用减少了1000万美元，但通信部分增加了400万美元，部分抵消了这一减少。拍卖及清盘业务的直接成本减少主要是由于截至2021年12月31日止年度内进行的零售费用类业务减少所致，但被欧洲零售清盘业务产生的1,170万美元直接成本增加部分抵销，在欧洲，我们购买存货以供转售，作为零售清算业务的一部分，我们产生了与门店运营相关的成本，主要与占用、工资和其他门店运营成本相关。
销售、一般和行政费用
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，销售、一般和行政费用包括：
销售、一般和行政费用
截至的年度
2021年12月31日		截至的年度
2020年12月31日		变化
金额% 金额% 金额%
资本市场细分市场$347,591 38.4 %$201,348 47.0 %$146,243 72.6 %
财富管理细分市场366,050 40.3 %70,248 16.4 %295,802 N/m
拍卖和清算部分14,069 1.6 %12,359 2.9 %1,710 13.8 %
财务咨询部门77,418 8.5 %68,579 16.0 %8,839 12.9 %
通信网段36,240 4.0 %31,363 7.3 %4,877 15.6 %
消费细分市场5,923 0.7 %5,747 1.3 %176 3.1 %
公司和其他细分市场58,905 6.5 %38,893 9.1 %20,012 51.5 %
销售、一般和行政费用合计$906,196 100.0 %$428,537 100.0 %$477,659 111.5 %
在截至2021年12月31日的一年中，销售、一般和行政费用总额从截至2020年12月31日的4.285亿美元增加到9.062亿美元，增幅为4.777亿美元。销售、一般和行政费用增加了4.777亿美元，原因是资本市场部门增加了1.462亿美元，财富管理部门增加了2.958亿美元，拍卖和清算部门增加了170万美元，财务咨询部门增加了880万美元，通信部门增加了490万美元，消费者部门增加了20万美元，公司和其他部门增加了2000万美元。
资本市场
在截至2021年12月31日的一年中，资本市场部门的销售、一般和行政费用增加了1.462亿美元，从截至2020年12月31日的2.013亿美元增加到3.476亿美元。增加的主要原因是工资和相关费用增加了8,540万美元，咨询费用增加了3,210万美元，收购National增加了1,870万美元，投资银行交易费用增加了1,030万美元，但部分被折旧和摊销减少30万美元所抵消。
财富管理
在截至2021年12月31日的一年中，财富管理部门的销售、一般和行政费用增加了2.958亿美元，从截至2020年12月31日的7020万美元增加到3.661亿美元。
62
目录表
增加的主要原因是收购National公司增加了2.808亿美元，工资和相关费用增加了1670万美元，但法律费用减少了130万美元，其他费用减少了50万美元，部分抵消了这一增加。
拍卖和清盘
在截至2021年12月31日的一年中，拍卖和清算部门的销售、一般和行政费用增加了170万美元，从截至2020年12月31日的1240万美元增加到1410万美元。增加的主要原因是其他业务发展活动增加了350万美元，但被工资和相关费用减少70万美元、外部承包商减少60万美元和外汇波动40万美元部分抵消。
财务咨询
在截至2021年12月31日的一年中，财务咨询部门的销售、一般和行政费用增加了880万美元，从截至2020年12月31日的6860万美元增加到7740万美元。增加的主要原因是工资和相关费用增加了570万美元，法律费用增加了180万美元，其他费用增加了70万美元，差旅和娱乐费用增加了60万美元，入住费增加了20万美元。
通信
在截至2021年12月31日的一年中，通信部门的销售、一般和管理费用增加了490万美元，从截至2020年12月31日的3140万美元增加到3620万美元。增加的主要原因是通信费用增加了120万美元，工资和相关费用增加了90万美元，2020年法律和解应计释放增加了80万美元，交易成本增加了80万美元，其他费用增加了70万美元，其他业务发展活动支出增加了50万美元。
消费者
在截至2021年12月31日的一年中，消费者部门的销售、一般和行政费用增加了20万美元，从截至2020年12月31日的570万美元增加到590万美元。
公司和其他
在截至2021年12月31日的一年中，公司和其他部门的销售、一般和行政费用增加了2000万美元，从截至2020年12月31日的3890万美元增加到5890万美元。增加的主要原因是工资及相关开支增加1,890万美元，债务清偿收益增加8,000,000美元，以及特殊目的收购公司(“SPAC”)合并所产生的4,000,000美元，但因法律和解应计项目减少8,700,000美元而被部分抵销，主要是由于记录了与我们被收购的一家子公司有关的收购前诉讼索赔、其他支出1,800,000美元和法律支出8,000,000美元。
在截至2021年12月31日的年度内，我们回购了5.138亿美元的优先票据，总面值为5.041亿美元，扣除费用、支付的溢价和原始发行折扣后的亏损为650万美元。全部赎回款项包括约650万美元的应计利息。
在截至2020年12月31日的年度内，我们以180万美元回购了总面值为340万美元的债券，扣除费用后的净收益为160万美元。作为回购的一部分，我们支付了截至每次回购之日应计利息10万美元。
商号减值。由于新冠肺炎疫情对经济活动和市场波动的影响，我们对截至2020年3月31日和2020年6月30日的无形资产进行了测试，确定消费者部门的无限生机商号已经减值，公司在截至2020年12月31日的年度确认减值费用为1,250万美元。截至2021年12月31日止年度并无确认减值。
其他收入(费用)。其他收入包括截至2021年12月31日的年度的利息收入20万美元，而截至2020年12月31日的年度的利息收入为60万美元。在截至2021年12月31日的一年中，股息收入为1970万美元，而截至2020年12月31日的一年中，股息收入为2120万美元。在截至2021年12月31日的年度内，已实现和未实现的投资收益(亏损)为1.661亿美元
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目录表
在截至2020年12月31日的一年中获得4730万美元的收益。这一增长主要是由于我们投资的整体价值增加。在截至2021年12月31日的一年内，金融工具和其他金融工具的公允价值变化为380万美元，这主要是由于小企业管理局免除的国家购买力平价贷款带来的650万美元收益，但因认股权证负债公允价值变化而产生的270万美元亏损部分抵消了这一变化。在截至2021年12月31日的一年中，权益法投资的收入为280万美元，而截至2020年12月31日的一年中，该公司亏损了60万美元。在截至2021年12月31日的一年中，利息支出为9250万美元，而截至2020年12月31日的一年中，利息支出为6520万美元。利息支出的增加主要是由于发行优先票据增加了2,020万美元的利息支出，野村定期贷款增加了590万美元，野村左轮手枪增加了190万美元。
所得税前收入。在截至2021年12月31日的一年中，所得税前收入增加了3.353亿美元，从截至2020年12月31日的2.795亿美元增加到6.148亿美元。所得税前收入的增长主要是由于收入增加了约7.205亿美元，投资的已实现和未实现收益(亏损)为1.188亿美元，金融工具和其他资产的公允价值变化为380万美元，权益方法投资收入为340万美元，但被运营费用增加4.822亿美元、利息支出增加2720万美元、股息收入减少140万美元和利息收入减少30万美元部分抵销。
所得税拨备。在截至2021年12月31日的一年中，所得税拨备为1.64亿美元，而截至2020年12月31日的一年中，所得税拨备为7540万美元。在截至2021年12月31日的年度内，有效所得税税率为26.7%，而截至2020年12月31日的年度的拨备为27.0%。
非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损)。可归因于非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收入代表我们不拥有的合伙企业的成员权益所产生的净收入(亏损)的比例份额。在截至2021年12月31日的一年中，非控股权益和可赎回非控股权益的净收入为570万美元，而截至2020年12月31日的年度净亏损为110万美元。
公司应占净收益。截至2021年12月31日止年度，本公司应占净收益为4.451亿美元，较截至2020年12月31日止年度的2.051亿美元增加2.399亿美元。增加的主要原因是营业收入增加2.383亿美元，投资的已实现和未实现收益(亏损)1.188亿美元，金融工具和其他资产的公允价值变动380万美元，权益法投资收入340万美元，但被所得税准备金增加8850万美元、利息支出增加2720万美元、非控制权益和可赎回非控制权益的净收入690万美元、股息收入减少140万美元以及利息收入减少30万美元部分抵销。
优先股分红。A系列优先股持有人于获本公司董事会授权后，有权按每年25,000美元清算优先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率获得累积现金股息(相当于1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息每季度拖欠一次。2021年1月11日，公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2021年1月29日支付给截至2021年1月21日收盘时的登记持有人。2021年4月5日，公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2021年4月30日支付给截至2021年4月20日收盘时登记在册的持有人。2021年7月8日，公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2021年8月2日支付给截至2021年7月21日收盘时的登记持有人。2021年10月6日，公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2021年11月1日支付给截至2021年10月21日收盘时的登记持有人。
B系列优先股的持有者，在公司董事会授权的情况下，有权按每年25,000美元清算优先股(每股存托股份25美元)的7.375%的年率获得累积现金股息(相当于1,843.75美元或每股存托股份1.84375美元)。股息每季度拖欠一次。2021年1月11日，公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2021年1月29日支付给截至2021年1月21日收盘时的登记持有人。2021年4月5日，公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2021年4月30日支付给截至2021年4月20日收盘时登记在册的持有人。2021年7月8日，公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2021年8月2日支付给截至2021年7月21日收盘时的登记持有人。2021年10月6日，
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目录表
该公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2021年11月1日支付给截至2021年10月21日收盘时登记在册的持有人。
普通股股东可获得的净收益。在截至2021年12月31日的一年中，普通股股东可获得的净收入为4.376亿美元，比截至2020年12月31日的一年中普通股股东可获得的2.04亿美元净收入增加2.372亿美元。增加的主要原因是营业收入增加了2.383亿美元，投资的已实现和未实现收益(亏损)增加了1.188亿美元，金融工具和其他投资的公允价值变化增加了370万美元，权益方法投资的收入增加了340万美元，但被所得税准备金增加8850万美元、利息支出增加约2720万美元、非控股权益和可赎回非控股权益的净收入690万美元、优先股股息270万美元、股息收入减少140万美元以及利息收入减少30万美元部分抵消。
流动性与资本资源
我们的运营资金来自现有手头现金、运营产生的现金、优先应付票据项下的借款、定期贷款和信贷安排，以及特殊目的融资安排。截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，我们分别产生应占本公司净亏损1.598亿美元及本公司应占净收益4.451亿美元。我们净亏损1.566亿美元，其中包括2.026亿美元的亏损，这些亏损主要与截至2022年12月31日的一年中我们拥有的证券和其他投资组合的公允价值下降有关。我们的现金流和盈利能力受到按季度和年度进行的资本市场活动以及出售我们的有价证券投资所实现的金额的影响。
截至2022年12月31日，我们拥有2.686亿美元的无限制现金和现金等价物，230万美元的限制性现金，11.293亿美元的证券和其他投资，按公允价值计算的7.017亿美元应收贷款，以及24.468亿美元的未偿还借款。截至2022年12月31日，未偿还借款24.468亿美元，包括发行于2024年5月31日至2028年8月31日期间到期的一系列优先票据的17.218亿美元借款，利率从5.00%至6.75%不等的借款，根据Targus、Pathlight、Lingo、BRPI收购有限公司(“BRPAC”)和野村信贷协议借入的5.721亿美元定期贷款，下文讨论的Targus和野村信贷安排项下的1.277亿美元循环信贷安排，以及2530万美元的应付票据。
我们相信，我们目前的现金和现金等价物、拥有的证券和其他投资、我们基于资产的信贷安排下的可用资金、Targus、Pathlight、Lingo、BRPAC和野村定期贷款项下的可用资金、Targus和野村循环信贷安排下的可用资金，以及预计从经营活动中产生的现金，将足以满足至少从所附财务报表发布之日起至少未来12个月的营运资本和资本支出要求。我们继续监控我们的财务表现，以确保有足够的流动性为运营和执行我们的商业计划提供资金。
现金流摘要
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们由经营活动、投资活动和融资活动提供(用于)的现金流摘要。本10-K表格年度报告中遗漏了对截至2020年12月31日的年度现金流量的讨论，但可以在我们于2022年2月25日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的“第7项.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“流动性和资本资源”标题下找到，该报告可在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上免费查阅。
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目录表
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
截至十二月三十一日止的年度：
20222021
(千美元)
提供的现金净额(用于)：
经营活动$6,653 $50,894 
投资活动(32,291)(956,534)
融资活动17,637 1,081,045 
外币对现金的影响(933)(382)
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增$(8,934)$175,023 
截至2022年12月31日的年度，经营活动提供的现金为670万美元，而截至2021年12月31日的年度，经营活动提供的现金为5090万美元。在截至2022年12月31日的一年中，经营活动提供的现金包括经4760万美元的非现金项目调整后的1.566亿美元净亏损和1.156亿美元的营业资产和负债变化。4,760万美元的非现金项目包括6,110万美元的股份补偿，4,000万美元的折旧和摊销，3,490万美元的公允价值调整，490万美元的租赁权减值、无形资产和应计租赁损失，490万美元的固定资产处置损益，420万美元的坏账准备，400万美元的权益法投资股息，110万美元用于强制赎回非控股权益的收入，80万美元的外币对业务的影响，部分被8040万美元的递延所得税和830万美元的SPAC解除合并收益所抵消。权益法投资收益680万美元，权益法投资收益360万美元，非现金利息和其他收益320万美元，债务清偿收益110万美元。在截至2021年12月31日的年度内，经营活动提供的现金包括经9150万美元的非现金项目调整后的4.508亿美元净收入以及4.914亿美元的营业资产和负债变动。9150万美元的非现金项目包括6180万美元的递延所得税、3600万美元的股份补偿、2590万美元的折旧和摊销、610万美元的债务清偿损失、210万美元的权益法投资股息、150万美元的坏账准备、10万美元的外币对业务的影响、90万美元用于强制赎回非控股权益的收入(部分由利息和其他费用抵销)2230万美元、公允价值调整760万美元、偿还贷款收益650万美元。权益法投资收益为350万美元，权益法投资收益为280万美元，租赁权、无形资产和租赁损失的减值应计收益和出售固定资产收益为10万美元。
截至2022年12月31日的年度内，投资活动中使用的现金为3230万美元，而截至2021年12月31日的年度内，投资活动中使用的现金为9.565亿美元。于截至2022年12月31日止年度内，用于投资活动的现金包括用于购买应收贷款5.031亿美元、收购业务2.617亿美元、购买权益法投资1,100万美元及购买物业及设备及无形资产390万美元，但由来自应收贷款偿还的现金5.749亿美元及来自附属公司信托账户的资金1.726亿美元部分抵销。于截至2021年12月31日止年度，用于投资活动的现金包括用于购买应收贷款的现金7.389亿美元、用于为两个信托账户提供资金以供将来赎回子公司可赎回普通股的现金3.45亿美元、用于收购业务的现金2,830万美元、用于偿还已售出贷款的现金1,520万美元、用于购买物业和设备及无形资产的现金0.70万美元以及购买权益法投资的现金0.6万美元，部分被从应收贷款偿还中收到的现金172.1万美元抵销。
在截至2022年12月31日的年度内，融资活动提供的现金为1,760万美元，而在截至2021年12月31日的年度内，融资活动提供的现金为10.81亿美元。在截至2022年12月31日的年度内，融资活动提供的现金主要包括3.242亿美元的定期贷款收益，6490万美元的循环信用额度收益，5160万美元的优先票据发行收益，2110万美元的非控股权益贡献，90万美元的优先股收益，1.726亿美元的子公司临时股权赎回和分派，1.195亿美元的普通股股息，9620万美元的定期贷款偿还，1720万美元的循环信贷额度的偿还，支付1,030万美元的限制性股票的就业税，800万美元的优先股股息，820万美元的债务发行成本，650万美元的普通股回购，420万美元的非控股权益分配，180万美元的或有对价，
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目录表
以及偿还我们50万美元的应付票据。在截至2021年12月31日的年度内，融资活动提供的现金主要包括发行优先票据所得12.491亿美元、子公司首次公开发售所得3.45亿美元、我们定期贷款所得3.00亿美元、循环信贷额度所得8,000万美元、我们发行普通股所得6,470万美元、非控股权益贡献1,370万美元、我们发行优先股所得1,470万美元、部分被用于回购我们优先票据的5.073亿美元所抵销、用于支付我们普通股股息的3.471亿美元、用于偿还我们应付票据的3,760万美元。3,340万美元用于支付债务发行成本，2,070万美元用于偿还我们的定期贷款，1,650万美元分配给非控股权益，960万美元用于支付归属限制性股票的就业税，750万美元用于支付我们优先股的股息，270万美元用于回购我们的普通股，370万美元用于支付应付参与票据和或有对价。
信贷协议
Targus信贷协议
2022年10月18日，我们的子公司、特拉华州的老虎美国控股公司(Tiger US Holdings，Inc.)等与PNC Bank，National Association(PNC)作为代理和证券受托人签订了一项信贷协议(Targus Credit协议)，提供五年期2,800万美元的定期贷款和五年期的8,500万美元左轮手枪贷款，用于为收购Targus的部分融资。
Targus信贷协议包含某些契约，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。Targus信贷协议还包含惯例陈述和保证、肯定契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理商将有权采取各种行动，包括加快Targus信贷协议下的未偿还金额。截至2022年12月31日，我们遵守了Targus信贷协议中的所有金融契约。
定期贷款的未偿还本金金额等于定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)加3.75%的适用保证金。循环贷款由基本利率贷款和定期利率贷款组成，基本利率贷款的未偿还本金的利息等于基本利率加适用保证金1.00%至1.75%，定期利率贷款的未偿还本金的利息等于左轮手枪SOFR利率加2.00%至2.75%的适用保证金。
未偿还本金应于2022年12月31日开始按季度分期付款。2022年12月31日至2027年9月30日的季度分期付款金额为每季度140万美元，剩余本金余额将于2027年10月18日最终到期。
截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为2,600万美元(扣除未摊销债务发行成本净额为60万美元)，左轮手枪贷款的未偿还余额为5,300万美元。在截至2022年12月31日的年度内，这些贷款的利息支出为130万美元(包括递延债务发行成本的摊销和未使用的承诺费20万美元)。截至2022年12月31日，定期贷款利率为8.43%，循环贷款利率在6.03%至9.25%之间。
新光信贷协议
于2022年9月23日，本公司附属公司B.Riley Receivables II，LLC(特拉华州一家有限责任公司(“借款人”))与PLC代理、行政代理LLC及作为贷款人(统称为“探路灯”)的探路灯资本基金I有限公司、探路灯资本基金II有限公司及探路灯资本基金III有限公司(统称“探路灯”)订立了一项为期5年的1.482亿元定期贷款的信贷协议(“探路灯信贷协议”)。新光信贷协议是就购买2022年应收Badcock订立的，详见综合
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目录表
包括在本年度报告其他部分的陈述。2023年1月12日，新光信贷协议第2号修正案将定期贷款额外增加了7830万美元。
定期贷款的未偿还本金金额相当于定期SOFR利率加6.50%的适用保证金。截至2022年12月31日，《新光信贷协议》的利率为11.0%。
新光信贷协议载有若干契诺，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、作出若干投资或派发股息的能力。新光信贷协议还包括惯例陈述和保证、肯定契诺和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快根据未偿还的新光信贷协议到期的金额。截至2022年12月31日，我们遵守了新光信贷协议中的所有金融契约。
新光信贷协议项下的未偿还本金以2022年Badcock应收账款减去新光信贷协议定义的其他付款的收款偿还，剩余本金余额于2027年9月23日最终到期日到期。
截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为1.184亿美元(扣除未摊销债务发行成本240万美元)。在截至2022年12月31日的年度内，定期贷款的利息支出为530万美元(包括130万美元递延债务发行成本的摊销)。
Lingo信用协议
2022年8月16日，我们的子公司Lingo，一家特拉华州的有限责任公司(“借款人”)，与借款人、作为担保担保人的公司以及作为行政代理和贷款人的加利福尼亚州银行签订了一项为期5年的4500万美元定期贷款的信贷协议(“Lingo Credit协议”)。这笔贷款用于为Lingo收购牛眼提供部分资金。2022年9月9日，Lingo与草蜢银行(“新贷款人”)签订了Lingo信贷协议第一修正案，获得750万美元的增量定期贷款，使定期贷款本金余额增至5250万美元。2022年11月10日，Lingo与KeyBank National Association签订了Lingo信贷协议第二修正案，获得2050万美元的增量定期贷款，将定期贷款的本金余额增加到7300万美元。
定期贷款的未偿还本金金额相当于定期SOFR利率加上3.00%至3.75%的保证金，这取决于Lingo信贷协议中定义的综合总融资债务比率，加上适用的利差调整。截至2022年12月31日，Lingo Credit协议的利率为7.89%。
该协议包含某些契约，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或企业、改变其企业性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，协议还要求借款人保持一定的财务比率。该协议还包括惯例陈述和保证、平权契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快尚未履行的协议规定的到期金额。截至2022年12月31日，我们遵守了Lingo信贷协议中的所有金融契约。
未偿还本金应于2023年3月31日开始按季度分期付款。2023年3月31日至2023年12月31日按季度分期付款，2024年3月31日至2024年12月31日每季度分期付款230万美元
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2025年3月31日至2027年6月30日，每季度270万美元，2027年3月31日至2027年6月30日，剩余本金余额于2027年8月16日最终到期。
截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为7200万美元(扣除未摊销债务发行成本100万美元)。在截至2022年12月31日的年度内，定期贷款的利息支出为160万美元(包括递延债务发行成本10万美元的摊销)。
野村信贷协议
于2021年6月23日，吾等及其全资附属公司BR Financial Holdings，LLC(“主要担保人”)及BR Consulting&Investments，LLC(“借款人”)与野村企业融资美洲有限公司作为行政代理(“行政代理”)及富国银行作为抵押品代理(“抵押品代理”)订立信贷协议(经第二修正案(定义如下)修订)，四年期2亿美元有担保定期贷款信贷安排(“定期贷款安排”)和四年期8,000万美元有担保循环贷款信贷安排(“循环信贷安排”)。
于2021年12月17日(“修订日期”)，吾等、主要担保人及借款人由本公司、主要担保人、借款人、各附属担保人签署人、贷款方、行政代理及抵押品代理之间订立第二份增量信贷修订协议(“第二修订”)，借款人据此设立本金总额达1,000万美元的增量贷款(“增量贷款”及据此发放的增量定期贷款，信贷协议项下的有担保定期贷款(“增量定期贷款”)，其条款与适用于定期贷款安排的条款相同。借款人于修订日期全数借入增量定期贷款。定期贷款安排、循环信贷安排和增量贷款安排(“信贷安排”)将于2025年6月23日到期，但可能会加速或提前还款。
信贷安排项下的欧洲美元贷款按欧洲美元利率外加4.50%的适用保证金计息。基本利率贷款按指定的基本利率外加3.50%的适用保证金计息。除了支付循环信贷安排下未偿还借款的利息外，本公司还必须根据循环信贷安排的未使用部分支付季度承诺费，这一费用是由上一财季该安排的平均使用率确定的。
在符合若干资格要求的情况下，本公司若干持有信贷资产、私募股权资产及公众股权资产的附属公司的资产被放入借款基础，以限制信贷安排下的借款。如果贷款超出借款基数，本公司有义务提前偿还相当于该超出部分的贷款总额。信贷协议和第二修正案包含某些陈述和担保(受某些商定的条件限制)，这是此类融资的惯例。
信贷协议及第二修正案载有若干惯用于这类融资的正负契诺，其中包括限制吾等、主要担保人、借款人及借款人附属公司就其各自的股权权益招致额外债务或留置权、处置资产、作出某些根本性改变、订立限制性协议、作出若干投资、贷款、垫款、担保及收购、预付若干债务及支付股息或作出其他分派或赎回/回购的能力。此外，信贷协议和第二修正案包含一项财务契约，要求我们维持至少1.35亿美元的营业EBITDA，并要求主要担保人保持至少11.00亿美元的资产净值。《信贷协议》和《第二修正案》载有惯例违约事件，包括未能根据信贷安排付款、交叉违约、某些破产和资不抵债事件以及惯例控制权变更事件。截至2022年12月31日，我们遵守了野村信贷协议中的所有金融契约。
从2022年9月30日开始，定期贷款工具和增量工具将按季度等额摊销定期贷款本金总额的1.25%，剩余余额将于2025年6月23日最终到期时到期。2023年3月31日至2025年3月31日的季度分期付款金额为每季度380万美元。
截至2022年和2021年12月31日，定期贷款机制和增量贷款机制的未偿还余额分别为2.87亿美元(扣除未摊销债务发行成本净额550万美元)和2.927亿美元(扣除未摊销债务发行成本净额740万美元)。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的定期贷款利息，
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目录表
分别为2,130万美元(包括递延债务发行成本210万美元的摊销)和590万美元(包括递延债务发行成本80万美元的摊销)。截至2022年、2022年和2021年12月31日的定期贷款利率分别为9.23%和4.72%。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们在循环信贷安排下的未偿还余额分别为7470万美元和8000万美元。截至2022年和2021年12月31日止年度的循环融资利息分别为540万美元(包括10万美元的未使用承诺费和60万美元的递延融资成本摊销)和190万美元(包括80万美元的未使用承诺费和30万美元的递延融资成本摊销)。截至2022年、2022年和2021年12月31日的循环安排利率分别为9.23%和4.67%。
富国银行信贷协议
我们是与富国银行全国协会(“富国银行”)签订的信贷协议(经修订的“信贷协议”)的缔约方，该协议管理我们基于资产的信贷安排，最高借款限额为2亿美元，到期日为2027年4月20日。信贷安排项下的现金垫款和信用证的开具由贷款人自行决定。根据这一安排签发的信用证由贷款人提供给第三方，主要目的是根据清算服务合同获得最低限度的担保。所有未偿还贷款、信用证和利息都应在到期日到期，到期日一般在资金到位后180天内。信贷安排的担保是为提供与清算服务合同有关的服务而获得的收益，根据这些合同发放任何未偿还的贷款或信用证，以及在清算时出售与这种合同有关的资产。信贷协议项下每笔循环信贷垫款的利率须受若干条款及条件所规限，相当于SOFR加2.25%至3.25%的保证金，视乎垫款的类型及该等垫款占获提供该等垫款的相关交易的百分比而定。信贷安排按信贷协议所载清盘活动所赚取净利润(如有)的1.0%至10.0%的金额支付成功费用。信贷安排还规定了与清算出售有关的所有信贷垫款和信用证本金总额的0.05%至0.20%的资金手续费。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，利息支出总额分别为20万美元、40万美元和60万美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，这项信贷安排没有未偿还余额。截至2022年、2022年和2021年12月31日，没有未平仓信用证。截至2022年12月31日，我们遵守了基于资产的信贷安排中的所有金融契约。
BRPAC信贷协议
于二零一八年十二月十九日，吾等的间接全资附属公司美国在线及特拉华州YMAX Corporation(统称为“借款人”)以借款人身份与北卡罗来纳州加州银行以代理人(“代理”)及贷款方(“截止日期贷款人”)身分订立信贷协议(“BRPAC信贷协议”)。借款人的某些美国子公司是BRPAC信贷协议项下所有债务的担保人，并且是BRPAC信贷协议的当事人(统称为“有担保担保人”；与借款人一起称为“信贷方”)。此外，根据独立担保协议，吾等及BRPAC的母公司及附属公司B.Riley Trust Investments，LLC是BRPAC信贷协议项下责任的担保人，根据该协议，BRPAC的已发行会员权益被质押作为抵押品。
BRPAC信贷协议项下的义务以信贷方几乎所有资产的第一优先留置权和第一优先担保权益为抵押，包括质押(A)信贷方100.00%的股权，(B)联合在线软件开发(印度)私人有限公司65%的股权，这是根据印度法律成立的一家私人有限公司，以及(C)根据以色列法律成立的有限公司MagicJack vocalTec Ltd.65%的股权。
BRPAC信贷协议包含若干契诺，包括限制信贷方及其附属公司产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，BRPAC信贷协议要求贷款方保持一定的财务比率。BRPAC信贷协议还包括惯例陈述和担保、肯定契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和担保、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快未偿还的BRPAC规定的到期金额
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目录表
信贷协议。截至2022年12月31日，我们遵守了BRPAC信贷协议中的所有金融契约。
通过一系列修订，包括2022年6月21日对BRPAC信贷协议的最新第四修正案(“第四修正案”)，借款人、有担保担保人、代理人和截止日期贷款人同意以下内容，其中包括：(I)贷款人同意向借款人发放一笔新的7500万美元定期贷款，借款人的收益用于偿还现有定期贷款和可选贷款的未偿还本金，并将用于其他一般企业用途；(Ii)自第四修正案之日起设立3.50%的新适用保证金水平，(Iii)Marconi Wireless被加入借款人，(Iv)定期贷款的到期日设定为2027年6月30日，及(V)借款人获准向借款人的母公司作出若干分配。
经修订BRPAC信贷协议项下借款的利息相当于期限SOFR利率加2.75%至3.50%的年息差，视乎借款人于BRPAC信贷协议所界定的综合融资总债务比率而定。截至2022年、2021年和2021年12月31日，BRPAC信贷协议的利率分别为7.65%和3.17%。
经修订的BRPAC信贷协议下的未偿还本金应按季度分期付款。2023年3月31日至2023年12月31日的季度分期付款金额为470万美元，2026年3月31日至12月31日的季度分期付款金额为380万美元，2027年3月31日的分期付款金额为280万美元，剩余本金余额于2027年6月30日最终到期时到期。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，定期贷款的未偿还余额分别为6870万美元(扣除未摊销债务发行成本净额)和5370万美元(扣除未摊销债务发行成本净额60万美元)。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，定期贷款的利息支出分别为350万美元(包括30万美元的递延债务发行成本的摊销)、250万美元(包括30万美元的递延债务发行成本的摊销)和240万美元(包括30万美元的递延债务发行成本的摊销)。
高级票据产品
在截至2022年和2021年12月31日的年度内，本公司根据与B.Riley Securities，Inc.签订的市场发行销售协议，分别发行了1.118亿美元和2.334亿美元的优先票据，到期日从2024年5月至2028年8月。B.Riley Securities，Inc.负责管理本公司优先票据的市场销售计划。我们就这些优先票据的发行向美国证券交易委员会提交了一系列招股说明书补充资料。
根据招股说明书补充资料，我们于2022年11月15日发行于2024年5月到期的6,000万美元优先票据(“6.75%2024年票据”)。债券息率为6.75厘，按季派息6.75厘。2024年发行的6.75%债券是无抵押的，将于2024年5月30日到期并全额支付。关于发行6.75%2024年债券，我们获得净收益5900万美元(扣除承销佣金、手续费和其他发行成本100万美元)。
截至2022年和2021年12月31日，未偿还优先票据总额分别为17.218亿美元(扣除未摊销债务发行成本净额1,810万美元)和16.066亿美元(扣除未摊销债务发行成本净额2,150万美元)，加权平均利率分别为5.75%和5.69%。优先票据的利息按季支付。在截至2022年和2021年12月31日的财年中，优先票据的利息支出总额分别为9990万美元和8150万美元。
我们于2022年1月5日向美国证券交易委员会提交了最新的销售协议招股说明书(“2022年1月销售协议招股说明书”)，补充了2021年8月11日提交的招股说明书、2021年4月6日提交的招股说明书和2021年1月28日提交的招股说明书。这项计划允许我们出售高达2.5亿美元的某些高级票据。截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日，根据2022年1月的销售协议，我们分别有6950万美元和1.119亿美元的剩余可用资金。
分红
我们可能会不时决定支付股息，这将取决于我们的财务状况和经营业绩。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们为以下普通股支付了现金股息
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目录表
分别为1.195亿美元和3.471亿美元。2023年2月22日，公司宣布定期季度股息为每股1.00美元，将于2023年3月23日左右支付给截至2023年3月10日登记在册的股东。2021年10月28日，董事会宣布将定期季度股息从每股0.50美元增加到每股1.00美元。虽然董事会目前打算每季度定期支付每股1.00美元的股息，并根据不时的特殊情况支付特别股息，但我们的董事会可以随时减少或停止支付股息，理由是它认为相关。未来我们普通股的任何股息或回购的宣布和支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、资本支出和董事会可能认为相关的其他因素。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们的普通股股息活动摘要如下：
宣布的日期支付日期股东记录日期定期股息
金额		特别股息
金额		总股息
金额
2022年11月3日2022年11月29日2022年11月15日$1.000 $— $1.000 
2022年7月28日2022年8月23日2022年8月11日1.000 — 1.000 
2022年4月28日2022年5月20日2022年5月11日1.000 — 1.000 
2022年2月23日2022年3月23日2022年3月9日1.000 — 1.000 
2021年10月28日2021年11月23日2021年11月9日1.000 3.000 4.000 
2021年7月29日2021年8月26日2021年8月13日0.500 1.500 2.000 
2021年5月3日2021年5月28日2021年5月17日0.500 2.500 3.000 
2021年2月25日2021年3月24日2021年3月10日0.500 3.000 3.500 
A系列优先股的持有者，在本公司董事会授权的情况下，有权按每年0.03万美元清算优先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率获得累积现金股息(相当于1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息每季度拖欠一次。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，存托股份拖欠股息分别为80万美元和80万美元。2023年1月9日，本公司宣布每股存托股份0.4296875美元的现金股息，于2023年1月31日支付给截至2023年1月20日收盘时登记在册的持有人。
B系列优先股的持有者，在本公司董事会授权的情况下，有权以每年7.375%的速度获得累积现金股息(相当于1,843.75美元或每股存托股份1.84375美元)。股息每季度拖欠一次。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，存托股份拖欠股息分别为50万美元和50万美元。2023年1月9日，本公司宣布每股存托股份0.4609375美元的现金股息，于2023年1月31日支付给截至2023年1月20日收盘时登记在册的持有人。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们的优先股股息活动摘要如下：
每股存托股份优先股息
宣布的日期支付日期股东记录日期A系列B系列
2022年10月10日2022年10月31日2022年10月21日$0.4296875 $0.4609375 
2022年7月7日2022年7月29日2022年7月19日0.4296875 0.4609375 
2022年4月7日2022年4月29日2022年4月19日0.4296875 0.4609375 
2022年1月10日2022年1月31日2022年1月21日0.4296875 0.4609375 
2021年10月6日2021年11月1日2021年10月21日0.4296875 0.4609375 
2021年7月8日2021年8月2日2021年7月21日0.4296875 0.4609375 
2021年4月5日2021年4月30日2021年4月20日0.4296875 0.4609375 
2021年1月11日2021年1月29日2021年1月21日0.4296875 0.4609375 
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目录表
关键会计政策和估算
我们的财务报表及其附注包含与管理层讨论和分析有关的信息。根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表时，管理层须作出影响已呈报资产及负债额及披露或有资产及负债的估计及假设。管理层根据过往经验及各种其他被认为在当时情况下属合理的假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。管理层利用现有信息、事实和情况的变化、历史经验和合理假设，不断审查其估计数。在这样的审查之后，如果认为适当，管理层的估计也会相应调整。在不同和/或未来的情况下，实际结果可能与这些估计和假设不同。在以下情况下，管理层认为会计估计是至关重要的：
•它要求作出在作出估计时是不确定的假设；以及
•估计数的变化，或使用本可以选择的不同估计方法，可能会对业务结果或财务状况产生实质性影响。
估计的使用。根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。估计数用于核算某些项目，如证券估值、坏账准备、应收贷款、无形资产和商誉的公允价值、以股份为基础的安排、或有代价、所得税估值准备的会计处理、合同资产的收回以及销售退回和拨备。估计是基于历史经验(如适用)和管理层认为在当时情况下合理的假设。由于估计本身存在不确定性，实际结果可能会有所不同。
我们多元化的金融平台受到各种因素的影响，包括新冠肺炎疫情的持续影响、通胀上升、美联储应对通胀的行动、经济衰退或经济下滑的可能性、俄罗斯入侵乌克兰以及能源价格上涨。这些因素造成了未来经济环境的不确定性，这种环境将继续发展，并可能在未来影响我们的业务。这些事态发展及其对金融市场和整体经济的影响仍然高度不确定，无法预测。如果金融市场和/或整体经济继续受到影响，我们的经营业绩、财务状况和现金流可能会受到实质性的不利影响。
我们的主要会计政策载于本年报其他部分的综合财务报表附注3。管理层认为，以下关键会计政策反映了我们在编制财务报表时使用的更重要的估计和假设。
收入确认。我们根据会计准则编纂(“ASC”)606确认收入-与客户签订合同的收入。
当承诺的货物或服务的履行义务的控制权转移给我们的客户时，收入被确认，金额反映了我们预期有权用来交换货物或服务的对价。
资本市场部门、财富管理部门、拍卖和清算部门、财务咨询部门、通信部门、消费者部门和所有其他类别与客户签订合同的收入主要包括：
资本市场细分市场-从公司融资和投资银行服务中赚取的费用来自公司作为承销商或配售代理发行的债务、股票和可转换证券。当承销交易相关服务的履约责任已根据合约条款履行，且不受任何其他或有事项影响时，承保活动所产生的费用确认为收入。费用还来自与客户合并、收购、重组、资本重组和其他战略交易有关的财务咨询和咨询服务。随着接洽工作的进展和向客户提供服务，财务咨询服务的履约义务随着时间的推移而履行。财务咨询服务的履约义务还可包括按业绩收费和按业绩收费，这两种收费被确认为
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目录表
当业绩债务不再受到限制时，确认的收入将不再受到限制，而且确认的收入不可能在未来期间发生重大逆转。一般来说，在投资银行交易完成后，确认的收入很可能不再受到重大逆转的影响。
资产管理服务的费用在提供服务的履约期间确认。资产管理费主要由资产管理服务费组成，通常以所管理资产的美元金额为基础。
销售和交易收入在履行履约义务时确认，包括作为代理或委托人执行的股权证券交易产生的佣金，并按交易日入账，以及为股权研究支付的费用。
资本市场部门来自其他来源的收入主要包括：(I)应收贷款和证券借贷活动的利息收入；(Ii)做市活动的相关交易净收益和损失；(Iii)为客户订单提供便利的资本承诺；(Iii)公司账户中的股权和其他证券交易活动；以及(Iv)其他收入。
证券借贷活动的利息收入包括从一方借入并借给另一方的权益和固定收益证券的利息收入。公司与一大批银行和经纪自营商保持联系，以便利在“配对账簿”中采购、借入和借出股本和固定收益证券，以限制公司受到市值波动或借入和借出证券的影响。
其他收入包括(I)我们固定收益集团做市活动的净交易收益和亏损，(Ii)我们资产管理的附带权益，确认为ASC 323范围内的金融资产收益-投资--权益法和合资企业，因此将不在ASC 606的范围内-与客户签订合同的收入。根据ASC 323-投资--权益法和合资企业本公司根据我们对投资基金净资产的按比例索赔的变化记录投资收入，包括基于业绩的资本分配，假设投资基金在每个报告日期根据每个基金的管理协议被清算，以及(Iii)其他杂项收入。
财富管理部门-财富管理资产咨询服务的费用主要包括在所提供服务的履约期间确认的投资咨询费。投资咨询费和资产管理费主要由投资服务费组成，一般以所管理资产的美元金额为基础。作为主要注册投资顾问(“RIA”)的投资顾问费收入按毛数确认。作为代理的资产管理费收入按净额确认。
销售和交易收入在履行履约义务时确认，包括作为代理执行的股权证券交易产生的佣金，并按交易日入账。
拍卖和清算部分-当存在合同或安排的证据，交易价格已确定，并且在产品控制权和所有权风险已转移给买方时，履行义务已得到履行，则确认拍卖和清算销售货物所赚取的佣金和费用。为这些服务赚取的佣金和手续费计入所附综合业务报表的收入中。根据这类安排，收入还包括合同规定的可偿还费用。
在拍卖和清算服务合同中，公司保证在拍卖或清算中出售的货物的最低回收价值，在履行履约义务后，随着时间的推移确认收入。我们通常使用成本比成本衡量合同的进度，因为它最好地描述了当我们在合同上产生成本时向客户转移服务的情况。根据进度成本比计量，完成进展的程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率来衡量的。收入，包括估计的手续费或利润，在发生成本时按比例记录。履行合同的成本包括公司与合同有关的人工和其他直接成本。由于这些合同规定的担保和履约义务的性质，对最终获得的收入的估计是复杂的，受许多变量的影响，需要作出重大判断。这些合同通常包含条款，可以在我们完成合同规定的履行义务时提高或降低交易价格。估计金额按最有可能不会发生重大收入逆转的金额计入交易价格。我们对可变对价的估计以及是否将估计金额包括在交易价格中的决定是基于对我们的
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目录表
考虑到我们可合理获得的所有历史、当前和预测信息，履行合同项下的预期业绩。与合同直接相关并预期可收回的成本作为资产资本化，并计入随附的综合资产负债表中的客户合同预付款。这些成本在服务在合同期内转移给客户时摊销，合同期一般不超过六个月，费用被确认为直接服务成本的组成部分。如果在拍卖或清算出售期间，公司确定合同规定的履约义务产生的总成本超过预期总收入，则在确定损失的期间为履约义务的全部损失计提准备金。
如果公司确定在初步确定合同交易价格时使用的可变对价是这样的：拍卖或清算的总回收金额不会超过根据合同保证的回收价值或垫款，交易价格将会降低，履约义务可能导致亏损或负收入。在确定损失期间，作为履约义务负收入的全部损失准备金予以确认。
财务咨询部门-财务咨询部门的收入主要包括提供破产、财务咨询、法务会计、房地产咨询以及估值和评估服务所获得的费用。从破产、财务咨询、法务会计和房地产咨询服务中赚取的费用随着接洽工作的进展和服务交付给客户而逐步提供给客户。费用还可包括业绩费用和业绩费用，当业绩义务不再受到限制时，这些费用被确认为收入，而且确认的收入在未来期间不太可能发生重大逆转。估值和评估服务的收入在履行义务完成时确认，通常在向客户交付报告时确认。财务咨询部门的收入还包括合同可偿还费用。
通信细分市场-通信部门的收入主要包括订阅服务收入，其中包括向美联航在线支付账户收取的费用；出售MagicJack接入权的收入；接入权续订和移动应用程序的收入；预付费分钟收入；接入和批发费收入；统一通信即服务(UCaaS)托管服务的服务收入；以及移动电话语音、文本和数据服务的收入。产品收入包括销售MagicJack、移动电话和移动宽带服务设备的收入，包括相关的运输、处理和安装费(如果适用)。这一部门的收入还包括广告收入，广告收入主要由该公司的互联网搜索合作伙伴因用户使用该合作伙伴的互联网搜索服务而产生的金额和展示广告产生的金额组成。本公司于广告展示期间确认该等广告收入，或如按业绩安排，则在符合相关业绩标准时确认。
订阅服务收入在交易价已确定并向客户提供相关服务履行义务的服务期内随着时间的推移予以确认。预先向客户收取的费用最初在综合资产负债表中记为递延收入，然后在服务期内按比例确认为履行义务。
硬件和运输的产品收入在交付时确认。销售设备和服务的收入是指向零售商销售或直接向客户销售MagicJack设备所确认的收入，扣除与存取权期间相关的回报和访问公司服务器的权利，以及移动电话和语音、文本和数据服务的销售收入。设备的交易价格根据独立的销售价格在设备和服务之间进行分配。分配给设备的收入在交付时确认(当控制权转移给客户时)，服务收入在服务期限内按比例确认。该公司使用六个月历史回报的滚动平均值来估计MagicJack设备直接销售的回报，作为交易价格的一部分。
消费细分市场-消费者部门的收入主要包括笔记本电脑手提箱和计算机配件的全球销售；各种许可协议的许可收入，这些许可协议根据保证的最低特许权使用费金额和广告/营销费用提供收入，并根据规定销售额的百分比提供额外的特许权使用费收入。
面向客户的全球消费品销售受包含单一履约义务的合同的约束，收入在产品控制权转移到客户手中时确认，通常在产品发货时确认。客户主要由设备制造商、分销商(服务经销商和公司
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目录表
终端客户)和零售商。一般来说，全球货物销售合同的条款不允许退货，但与有缺陷或损坏的产品有关的事项除外。
许可收入包括保证的最低特许权使用费金额，该金额在合同期限内以直线方式确认为收入。只有在达到保证最低数额之后，才会确认在特定合同年度超过保证最低数额的特许权使用费付款。其他许可费在履行履行义务后的某个时间点确认。作为授予许可的对价而收到的付款在收到付款时被记录为递延收入，并在许可协议期限内按比例确认为收入。预付特许权使用费在收到付款时被记录为递延收入，并在赚取时确认为收入。特许权使用费收入不确认，除非有可能收取。
所有其他的-All Other类别的收入来自纽约大都市区的一家地区性环境服务企业和美国东南部的一家园林绿化企业。收入在客户获得商品控制权或提供服务时确认。
计提坏账准备。我们为我们的应收账款组合中固有的估计损失计提了坏账准备。在确定所需拨备时，管理层利用预期损失模型。管理层亦会考虑根据当前市场状况及客户的财务状况、有争议的应收账款金额以及当前应收账款账龄及当前付款模式而调整的历史亏损。账户余额在用尽所有收款手段后从津贴中注销，追回的可能性被认为微乎其微。坏账费用作为销售、一般和行政费用的组成部分包括在随附的综合经营报表中。
商誉和其他无形资产。我们根据会计指引对商誉及无形资产进行会计处理，该指引要求商誉及其他具有无限年限的无形资产每年进行减值测试，或在事件或情况显示一项资产的公允价值已跌至低于其账面价值的情况下进行中期测试。
商誉包括收购价格超过在企业合并中获得的净资产的公允价值以及获得非控制性权益。《准则》要求在报告单位层面(营运分部或营运分部以下一级)对商誉进行减值测试。商誉减值测试的应用需要判断，包括确定报告单位、将资产和负债分配给报告单位、将商誉分配给报告单位以及确定公允价值。本公司经营六个报告单位，与合并财务报表附注24所述报告分部相同。估计报告单位的公允价值需要作出重大判断，包括估计未来现金流、确定适当的贴现率和其他假设。这些估计和假设的变化可能会对公允价值和/或商誉减值的确定产生重大影响。
在测试商誉减值时，根据美国会计准则第350条，本公司对商誉和其他无形资产的质量因素进行了评估，并得出结论，可以做出积极的断言，即报告单位的公允价值很可能超过其账面价值。在进行分析时，定性因素显示，财富管理部门的商誉账面价值更有可能因截至2022年12月31日的年度发生的部门亏损而减值。本公司对其财富管理部门进行了商誉减值量化测试，并采用市场法和收益法确定了该报告部门的公允价值超过了商誉的账面价值。该公司得出结论认为，财富管理部门没有商誉减值。在截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，没有发现商誉减值。
本公司至少每年或每当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，检讨其应摊销无形资产及其他长期资产的账面价值以计提减值。长期资产的可回收能力是通过比较资产或资产组的账面价值与资产或资产组预期产生的未贴现现金流来衡量的。如果该等资产的未贴现现金流量少于账面值，则应确认的减值以该资产或资产组(如有)的账面值超出其公允市场价值的金额计量。
公允价值计量。该公司按公允价值记录2003年11月5日以后发行的应收贷款、已拥有的证券和其他投资、出售但尚未购买的证券以及强制赎回的非控制权益。我们强制赎回的非控制性
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目录表
权益按公允价值按经常性基础计量，并按公允价值层次的三个层次进行分类。一般而言，由第1级投入厘定的公允价值使用相同工具的报价(未经调整)，该等工具具有高流动性、可观察及在场外市场交易活跃。由第2级投入厘定的公允价值采用第1级报价以外可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入包括活跃市场中同类工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价以及其投入可观察并可由市场数据证实的基于模型的估值。第三级投入是指很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入，对资产或负债的公允价值具有重大意义。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值体系中公允价值计量整体所属的水平是根据对整个公允价值计量重要的最低水平投入确定的。我们对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑资产或负债特有的因素。
强制可赎回非控制权益的公允价值乃根据发行类似现金权益、参考行业比较资料及部分依赖从评估报告及内部估值模型取得的资料而厘定。
合伙权益投资包括对私募股权合伙企业的投资，这些投资主要投资于股权证券、债券和直接贷款基金。我们也投资于优先投资基金，这些基金持有的标的证券主要是公司和资产支持的固定收益证券，本公司投资金额的赎回存在限制。公司的合伙和投资基金权益是根据公司在合伙企业和基金净资产中的比例份额进行估值的；这些投资的价值是从普通合伙人或基金管理人收到的最新报表中得出的。根据ASC 820，这些合伙企业和投资基金权益按资产净值(“资产净值”)估值-公允价值计量.
综合财务报表中报告的现金、限制性现金、应收账款、应付账款、应计费用及其他流动负债的账面金额按这些工具的短期到期日计算接近公允价值。应付票据(包括用于为清算活动融资的信贷额度)、长期债务和资本租赁债务的账面金额接近公允价值，因为这些工具的合同利率或有效收益率与具有可比信用风险的工具的当前市场利率一致。
所得税。本公司确认已包括在综合财务报表或纳税申报表中的事件的预期未来税务后果的递延税项负债和资产。递延税项负债及资产乃根据资产及负债的财务报表基准与课税基准之间的差额，采用预期差额将拨回的年度内生效的现行税率厘定。本公司根据税务管辖区的预期盈利能力，估计税务资产和信贷结转将在多大程度上带来利益。当确定该等递延税项资产的利益在未来期间更有可能无法变现时，会就该等税项资产及亏损结转拨备估值准备。经营亏损结转的税项利益会持续评估，包括回顾过往及预测未来的经营业绩、符合资格的结转期及其他情况。如果税项资产更有可能被使用，这类资产的相关估值免税额将会减少。
本公司只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，更有可能维持税务状况的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税务利益。一旦达到这一门槛，该公司对其预期税收优惠的衡量将在其财务报表中确认。该公司将未确认的税收优惠计入利息，作为所得税支出的一部分。如果发生罚款，将被确认为所得税费用的一个组成部分。
最新会计准则
关于我们尚未采用和最近采用的最新会计准则，请参阅所附财务报表附注3(Ac)。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们定期使用衍生品工具，主要包括购买远期外汇合同，用于某些应收贷款以及与美国境外业务的拍卖和清算活动。自.起
77
目录表
2022年12月31日，没有远期外汇合约未平仓。截至2021年12月31日，有600万欧元远期外汇合约未平仓。
签订远期汇兑合同是为了提高与零售店清算业务和应收贷款有关的现金流的可预测性。在截至2022年和2021年12月31日的年度内，远期外汇合约分别净收益10万美元和110万美元。这一数额在综合经营报表中作为销售、一般和行政费用的组成部分列报。
我们用各种外币进行交易。在基本业务的职能货币被确定为当地货币的国家，美国以外业务的收入和费用使用平均汇率换算成美元，而美国以外业务的资产和负债使用期末汇率换算成美元。外币换算调整的影响计入股东权益，作为所附综合资产负债表中累计其他全面收益的组成部分。交易收益(亏损)包括在我们的综合经营报表中的销售、一般和行政费用。
利率风险
我们对市场风险的主要敞口包括与利率变化相关的风险。我们利用优先应付票据和信贷安排下的借款，为与收购和运营相关的成本和支出提供资金。本公司优先应付票据项下的借款以固定利率计算，而本公司信贷安排项下的借款则以浮动利率计息。在我们拥有的证券组合中，我们投资于主要以浮动利率计息的应收贷款。如果浮动利率在截至2022年12月31日的一年内增加1%，加息将导致利息支出增加420万美元。
我们投资活动的主要目标是保存资本，以便为运营提供资金，同时在不显著增加风险的情况下最大化我们从投资中获得的收入。为了实现这些目标，我们的投资使我们能够保持现金等价物的投资组合，通过拥有的各种证券进行短期投资，主要包括普通股、应收贷款和合伙企业权益投资。截至2022年12月31日，我们的现金和现金等价物包括银行支票和流动货币市场账户中的金额。我们可能会因可转换证券和固定收益证券以及美国国债的交易活动而面临利率风险，然而，根据我们对这种风险的日常监测，我们认为目前我们在这些活动中对利率风险的敞口有限。
外币风险
我们的大部分经营活动都是以美元进行的。在截至2022年和2021年12月31日的年度内，我们来自海外子公司的收入总额分别为1.019亿美元和5050万美元，占我们截至2022年和2021年12月31日的年度总收入10.807亿美元和15.547亿美元的9.4%和3.3%。我们海外子公司的财务报表按期末汇率折算成美元，但收入、成本和费用除外，它们在报告期内按平均汇率折算。我们将外币交易产生的损益计入收益，而将财务报表折算产生的损益从收益中剔除，并将其计入累计其他全面收益(亏损)的组成部分。在截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，包括在我们综合经营报表中的交易收益(亏损)分别达到220万美元和130万美元。我们可能面临外币风险；然而，我们在截至2022年和2021年12月31日的年度的经营业绩包括来自我们海外子公司的101.9美元和5,050万美元的收入以及5,500万美元和4,280万美元的运营费用，美元相对于当地货币汇率升值或贬值10%将分别导致我们的运营收入在截至2022年和2021年12月31日的年度内分别发生约590万美元和70万美元的变化。
项目8.财务报表和补充数据
本项目8所要求的资料从本年度报告第91页开始以表格10-K(“财务报表”)的形式作为单独一节提交。
78
目录表
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估
我们维持一个信息披露控制和程序体系(如1934年《证券交易法》(下称《交易法》)下的第13a-15(E)和15(D)-15(E)条所定义)，旨在确保我们的交易法报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的联席首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。
在我们管理层(包括联席首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们根据《交易所法案》第13a-15条对我们的披露控制和程序进行了评估。基于上述评估，我们的联席首席执行官和我们的首席财务官得出结论，截至2022年12月31日，由于财务报告内部控制管理报告中描述的重大弱点，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上并不有效。

财务报告内部控制的变化
于截至2022年12月31日止年度内，我们收购了Targus Cayman Holdco Limited(“Targus”)、大西洋海岸纤维有限公司(“ACR”)、牛眼电讯(“牛眼”)及Lingo Management，LLC(“Lingo”)。我们正在整合这些收购，并将根据2002年的萨班斯-奥克斯利法案对财务报告的内部控制进行评估。除上述收购外，本公司对财务报告的内部控制(该词定义见交易所法案下的规则13a-15(F)及15d-15(F))并无重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的任何变化。

关于财务报告内部控制的管理报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(这一术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)。在包括联席首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)中确立的标准，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们的评估，我们的管理层得出结论，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效。
管理层已从截至2022年12月31日的财务报告内部控制评估中排除了Targus、ACR、Bulseye和Lingo及其子公司的财务报告内部控制。这些收购的总资产和总收入分别占截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的年度相关综合财务报表金额的6.6%和18.3%。
“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
我们的管理层使用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架中规定的标准，评估了截至2022年12月31日财务报告内部控制的有效性。基于这一评估，我们的管理层得出结论，截至2022年12月31日的财务报告内部控制存在重大弱点，与以下方面有关：

79
目录表

•本公司发现，在管理层对关键假设的审查控制的运作有效性方面存在重大弱点，这些假设被用来确定新收购的无形资产的公允价值和公司商誉减值评估中报告单位的公允价值。

•本公司发现与管理层对所得税拨备的审核控制的操作有效性有关的重大弱点，使得管理层的审核程序没有达到防止或发现合并报表中潜在的重大错报的准确水平。

•该公司发现了一个重大弱点，即管理层对某些股权证券的股息收入以及已实现和未实现收益(亏损)的列报和分类的审查控制的运作有效性。

补救措施
本公司的重大弱点涉及管理层对用于确定新收购的无形资产公允价值的关键假设的审查控制以及报告单位的公允价值，以及管理层对上述所得税拨备的审查控制，这些都没有导致对本公司综合财务报表的重大调整。公司在股息收入的列报和分类以及某些股权证券的已实现和未实现收益(亏损)方面存在重大缺陷，导致在综合经营报表中将某些收入金额重新归类为其他收入，而没有像以前报告的那样导致资产负债表、权益表、现金流量表、净收益(亏损)或每股收益的变化。
管理层继续实施旨在确保造成实质性缺陷的控制缺陷得到补救的措施，以便有效地设计、实施和运行控制。补救行动包括加强控制活动证据，提高管理审查控制的精确度，以及对某些股权证券的股息收入和已实现和未实现收益(亏损)进行重新分类。
我们相信，这些行动将弥补实质性的弱点。然而，在适用的控制措施运行了足够长的一段时间并且管理层通过测试得出结论认为这些控制措施正在有效运行之前，将不会认为这些弱点得到了补救。我们预计，这一重大弱点的补救工作将在2023财年结束前完成。
我们的独立注册会计师事务所Marcum LLP已经审计了合并财务报表，并就截至2022年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性发布了一份不利的证明报告，这份报告包含在本年度报告的Form 10-K财务报表中。
项目9B。其他信息
没有。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
没有。
80
目录表
第三部分
项目10.董事、高管和公司治理
本项目所要求的信息在此引用自我们关于2023年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2022年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目11.高管薪酬
本项目所要求的信息在此引用自我们关于2023年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2022年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目所要求的信息在此引用自我们关于2023年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2022年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性
本项目所要求的信息在此引用自我们关于2023年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2022年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所要求的信息在此引用自我们关于2023年股东年会的最终委托书，该委托书预计将在2022年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
81
目录表
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
(a)以下文件作为本报告的一部分提交：
1.财务报表。本公司须在10-K表格年度报告中提交的综合财务报表及其附注，连同独立审计师就该等综合财务报表及本公司财务报告内部控制的有效性所作的报告，现作为本报告的一部分提交，自第91页开始。
2.财务报表明细表。上文所列以外的财务报表明细表被省略，因为这些明细表要么不适用，要么这些信息以其他方式列入综合财务报表或附注。
(b)展品和展品索引，如下所示。
(C)展览品索引
以引用方式并入
证物编号：描述表格展品提交日期
3.1
修订后的《公司注册证书》，修订日期为2015年8月17日。
10-Q3.18/3/2018
3.2
修订和重新修订的附例，日期为2014年11月6日。
10-Q3.611/6/2014
3.3
对B.Riley Financial，Inc.修订和重新制定的章程的修正案，日期为2019年4月3日。
8-K3.14/9/2019
3.4
指定B·莱利金融公司6.875%系列累积永久优先股的指定证书。
8-K3.110/7/2019
3.5
指定B.Riley金融公司7.375%的B系列累积永久优先股的指定证书。
8-K3.19/4/2020
4.1
普通股股票格式。
10-K4.13/30/2015
4.2
Base Indenture，日期为2016年11月2日，由注册人和美国银行全国协会作为受托人。
8-K4.111/2/2016
4.3
第二份补充契约，日期为2017年5月31日，由注册人和美国银行全国协会作为受托人提供。
8-K4.15/31/2017
4.4
2027年到期的7.50%优先票据表格(载于附件4.3)。
8-K4.15/31/2017
4.5
第三补充契约，日期为2017年12月13日，由注册人和美国银行全国协会之间作为受托人。
8-K4.112/13/2017
4.6
于2027年到期的7.25%优先票据表格(载于附件4.5)。
8-K4.112/13/2017
82
目录表
以引用方式并入
证物编号：描述表格展品提交日期
4.7
第四补充契约，日期为2018年5月17日，由注册人和美国银行全国协会作为受托人。
8-K4.15/17/2018
4.8
2023年到期的7.375厘优先票据表格(载于附件4.7)。
8-K4.25/17/2018
4.9
第五份补充契约，日期为2018年9月11日，由注册人和美国银行全国协会作为受托人提供。
8-K4.19/11/2018
4.10
2023年到期的6.875%优先票据表格(载于附件4.9)。
8-K4.29/11/2018
4.11
第二补充契约，日期为2019年9月23日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署。
8-K4.39/23/2019
4.12
2026年到期的6.50%优先票据表格(载于附件4.11)。
8-K4.49/23/2019
4.13
B.Riley Financial，Inc.、作为托管人的大陆股票转让和信托公司以及存托凭证持有人之间关于B.Riley Financial，Inc.的6.875系列累积永久优先股的存款协议，日期为2019年10月7日。
8-K4.110/7/2019
4.14
代表B.Riley Financial，Inc.的6.875%系列累积永久优先股的证书样本格式，每股面值0.0001美元。
8-K4.210/7/2019
4.15
存托收据格式。
8-K4.310/7/2019
4.16
第三补充契约，日期为2020年2月12日，由公司和纽约梅隆银行信托公司全国协会之间作为受托人。
8-K4.42/12/2020
4.17
2025年到期的6.375厘优先票据表格(载于附件4.16)。
8-K4.42/12/2020
4.18
B.Riley Financial，Inc.、作为托管人的大陆股票转让和信托公司以及存托凭证持有人之间关于B.Riley金融公司7.375%B系列累积永久优先股的存款协议，日期为2020年9月4日
8-K4.19/4/2020
4.19
代表B.Riley Financial，Inc.的7.375%B系列累积永久优先股的证书样本格式，每股面值0.0001美元。
8-K4.29/4/2020
4.20
存托收据格式。
8-K4.39/4/2020
83
目录表
以引用方式并入
证物编号：描述表格展品提交日期
4.21
第四份补充契约，日期为2021年1月25日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署
8-K4.51/25/2021
4.22
2028年到期的6.00%优先票据的格式
8-K4.61/25/2021
4.23
第五份补充契约，日期为2021年3月29日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署
8-K4.63/29/2021
4.24
2026年到期的5.50%优先票据的格式
8-K4.73/29/2021
4.25
第六份补充契约，日期为2021年8月6日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署
8-K4.78/6/2021
4.26
5.25%高级票据格式，2028年到期
8-K4.88/6/2021
4.27
第七份补充契约，日期为2021年12月3日，由本公司和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间签署
8-K4.812/3/2021
4.28
5.00%高级票据表格，2026年到期
8-K4.912/3/2021
4.29*
注册证券说明
10.1
安全协议，日期为2008年10月21日，由Great American Group WF，LLC和Wells Fargo Bank，National Association(Wells Fargo Retail Finance，LLC的继承者)签署。
10-Q10.88/31/2009
10.2
托管协议，日期为2009年7月31日，由另类资产管理收购公司、注册人Andrew Gumaer作为成员代表以及大陆股票转让和信托公司签署。
8-K10.68/6/2009
10.3#
董事与军官赔付协议书格式。
8-K10.118/6/2009
10.4
贷款和担保协议(应收账款和库存信用额度)，日期为2011年5月17日，由BFI Business Finance和Great American Group Consulting&Value Services，LLC签署。
8-K10.15/26/2011
10.5
第二次修订和重新签署的信贷协议，日期为2013年7月15日，由Great American Group WF，LLC和Wells Fargo Bank，National Association签署。
8-K10.17/19/2013
84
目录表
以引用方式并入
证物编号：描述表格展品提交日期
10.6
第三次修订和重新担保，日期为2013年7月15日，由注册人和Great American Group，LLC之间的担保，以富国银行全国协会为受益人。
8-K10.27/19/2013
10.7
未承诺清算融资协议，日期为2014年3月19日，由GA Asset Advisors Limited(加入该协议的GA Asset Advisors Limited附属的每个特殊目的工具)与Burdale Financial Limited签订。
8-K10.13/25/2014
10.8
主担保和弥偿，日期为2014年3月19日，由GA Asset Advisors Limited、注册人Great American Group，LLC、Great American Group WF，LLC、Burdale Financial Limited和Wells Fargo Bank National Association签署。
8-K10.23/25/2014
10.9
信贷协议第一修正案以及有限同意和豁免，日期为2014年5月28日，由富国银行、全国协会、Great American Group WF，LLC、Great American Group，Inc.和Great American Group，LLC之间签署。
10-Q10.88/14/2014
10.10
信贷协议第三修正案，日期为2015年2月5日，由Great American Group WF，LLC和Wells Fargo Bank，National Association签署。
10-Q10.75/7/2015
10.11
信贷协议第四修正案，日期为2015年2月19日，由Great American Group WF，LLC，GA Retail，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association签署。
10-Q10.85/7/2015
10.12#
修订并重新制定了2009年度股票激励计划。
10-Q10.18/11/2015
10.13#
修订和重新修订了2009年股票激励计划-限制性股票单位协议表。
10-Q10.28/11/2015
10.14#
修订和重新修订了2009年度股票激励计划-股票奖励计划和股票奖励协议格式。
10-Q10.38/11/2015
10.15#
B.莱利金融公司管理层奖金计划。
8-K10.18/18/2015
10.16
信贷协议第五修正案，日期为2016年6月10日，由Great American Group WF，LLC，GA Retail，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association签署。
10-Q10.18/5/2016
10.17
2016年10月5日，第六修正案，并在Great American Group WF，LLC和Wells Fargo Bank，National Association之间的信贷安排下合并为贷款人。
10-Q10.111/14/2016
10.18
信贷协议第七修正案，日期为2017年4月21日，由Great American Group WF，LLC，GA Retail，Inc.，GA Retail Canada，ULC，Wells Fargo Bank，National Association和Wells Fargo Capital Finance Corporation加拿大公司签署。
8-K10.14/27/2017
85
目录表
以引用方式并入
证物编号：描述表格展品提交日期
10.19
认股权证协议，日期为2017年7月3日，由注册人和大陆股票转让信托公司签署。
8-K10.17/5/2017
10.20#
登记权协议，日期为2017年7月3日，由登记人和签字页上所列人员签署。
8-K10.47/5/2017
10.21#
雇佣协议，日期为2018年1月1日，由注册人和布莱恩特·R·莱利签署。
8-K10.11/5/2018
10.22#
就业协议，日期为2018年1月1日，由注册人和Thomas J.Kelleher签署，并在两者之间签署。
8-K10.21/5/2018
10.23#
登记人和菲利普·J·安之间的雇佣协议，日期为2018年1月1日。
8-K10.41/5/2018
10.24#
就业协议，日期为2018年1月1日，由注册人和艾伦·N·福尔曼签署。
10-K10.423/14/2018
10.25
债务转换和买卖协议，日期为2018年1月12日，由登记人Bebe Stores，Inc.和Manny Mashouf Living Trust签署。
8-K10.11/16/2018
10.26#
就业协议，日期为2018年7月10日，由注册人和Kenneth M.Young签署，并在两者之间签署。
8-K10.17/16/2018
10.27#
雇佣协议，日期为2018年7月10日，由B.Riley FBR，Inc.和安德鲁·摩尔签署。
8-K10.27/16/2018
10.28#
登记人和布莱恩特·R·莱利之间的雇佣协议第1号修正案，日期为2018年7月10日。
8-K10.37/16/2018
10.29#
登记人和Thomas Kelleher之间于2018年7月10日签署的就业协议第1号修正案。
8-K10.47/16/2018
10.30#
2018年员工购股计划。
8-K10.17/31/2018
10.31
信贷协议，日期为2018年12月19日。
8-K10.112/27/2018
10.32
《信贷协议和合并第一修正案》，日期为2019年2月1日
8-K10.22/7/2019
10.33
《信贷协议第二修正案》，日期为2020年12月31日
8-K10.11/6/2021
10.34
《安全和质押协议》，日期为2018年12月19日。
8-K10.212/27/2018
86
目录表
以引用方式并入
证物编号：描述表格展品提交日期
10.35
B.Riley主体投资有限责任公司的无条件担保和质押协议，日期为2018年12月19日。
8-K10.312/27/2018
10.36
注册人的无条件担保，日期为2018年12月19日。
8-K10.312/27/2018
10.37#
对修订后的2009年股票激励计划的修正。
10-Q10.411/1/2019
10.38
B.Riley Financial，Inc.2021年股票激励计划下的限制性股票单位奖励协议(时间归属)的形式。
8-K10.015/28/2021
10.39
B.莱利金融公司2021年股票激励计划，通过引用公司提交给证券交易委员会的日期为2021年4月20日的最终委托书的附录A而纳入。
8-K10.016/3/2021
10.40
日期为2021年6月23日的信贷协议，由B.Riley Financial，Inc.，BR Financial Holdings，LLC，BR Consulting&Investments，LLC，各贷款人，野村公司融资美洲公司和富国银行，N.A.签订。
8-K10.16/25/2021
10.41
B.Riley Receivables，LLC和W.S.Badcock Corporation之间的主应收款采购协议，日期为2021年12月20日
8-K10.112/22/2021
10.42
B.Riley Receivables，LLC和W.S.Badcock Corporation之间的服务协议，日期为2021年12月20日
8-K10.212/22/2021
10.43
董事与军官赔付协议书的格式
8-K10.312/22/2021
10.44
信贷协议第三修正案，日期为2021年12月16日。
10-K10.442/25/2022
10.45
信贷协议第二次增量修正案，日期为2021年12月17日。
10-K10.452/25/2022
10.46#
PRSU赠款协议
10-K10.462/25/2022
10.47
B.Riley Retail Solutions WF，LLC，B.Riley Retail，Inc.，B.Riley Retail Canada，ULC，Wells Fargo Bank，National Association和Wells Fargo Capital Finance Corporation之间的第三次修订和重新签署的信贷协议，日期为2022年4月20日
8-K10.14/25/2022
10.48信贷协议第四修正案，日期为2022年6月21日10-Q10.17/29/2022
14.1
B.莱利--《商业行为和道德守则》_022321
8-K14.13/01/2021
87
目录表
以引用方式并入
证物编号：描述表格展品提交日期
21.1*
子公司列表
23.1*
Marcum LLP的同意
31.1*
根据1934年《证券交易法》颁布的第13a-14和15d-14条规则认证联席首席执行官
31.2*
根据1934年《证券交易法》颁布的第13a-14和15d-14条规则认证联席首席执行官
31.3*
根据1934年《证券交易法》颁布的第13a-14和15d-14条规则对首席财务官的证明
32.1**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对联席首席执行官的认证
32.2**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对联席首席执行官的认证
32.3**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明
101.INS*内联XBRL实例文档
101.Sch*内联XBRL分类扩展架构文档
101.卡尔*内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.定义*内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.实验所*内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.前期*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
_________________________________
*在此提交的文件。
**随函提供的材料。
根据S-K规则第601(B)(2)项，本展览的所有附表已被省略。注册人在此同意应要求向美国证券交易委员会提供任何遗漏的时间表的副本。
#签署管理合同或补偿计划或安排。
88
目录表
§根据S-K规则第601(B)(10)条，公司遗漏了本展品中包含的某些信息。遗漏的信息不是实质性的，如果公开披露，很可能会对公司造成竞争损害。根据S-K规则第601(A)(5)项，本展览的某些附表和附件已被省略。任何遗漏的时间表和/或附件的副本将根据要求提供给美国证券交易委员会或其工作人员。
根据S-K条例第601(B)(10)项，本协议的某些附件尚未提交。注册人同意应要求向证券交易委员会补充提供任何遗漏的附件的副本。
项目16.表格10-K摘要
没有。
89
目录表
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
B.莱利金融公司
日期：2023年3月15日
/s/Phillip J.Ahn
(首席财务官兼首席运营官菲利普·J·安)
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在指定日期签署：
签名标题日期
布莱恩特·R·莱利联席首席执行官兼董事会主席2023年3月15日
(布莱恩特·R·莱利)行政主任(首席行政主任)
托马斯·J·凯莱赫联席首席执行官董事2023年3月15日
(托马斯·J·凯莱赫)
/s/Phillip J.Ahn首席财务官首席运营官2023年3月15日
(菲利普·J·安)(首席财务官)
/s/霍华德·E·魏茨曼首席会计官(首席会计官)2023年3月15日
(霍华德·E·魏茨曼)
/s/罗伯特·L·安廷董事2023年3月15日
(罗伯特·L·安廷)
罗伯特·达戈斯蒂诺董事2023年3月15日
(罗伯特·达戈斯蒂诺)
/s/塔米·勃兰特董事2023年3月15日
(塔米·勃兰特)
/s/RenéE E.Labran董事2023年3月15日
(蕾妮·E·拉布兰)
兰德尔·E·保尔森董事2023年3月15日
(兰德尔·E·保尔森)
/s/迈克尔·J·谢尔顿董事2023年3月15日
(迈克尔·J·谢尔顿)
/s/咪咪·K·沃尔特斯董事2023年3月15日
(米米·K·沃尔特斯)
90
目录表
B.莱利金融公司
合并财务报表索引
页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号688)
92
独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告
94
合并资产负债表
96
合并业务报表
97
综合全面(亏损)收益表
98
合并权益表
99
合并现金流量表
100
合并财务报表附注
102
91
目录表
独立注册会计师事务所报告
致本公司股东及董事会
B.莱利金融公司

对财务报表的几点看法

我们审计了B.Riley Financial，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表、截至2022年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合(亏损)收益、权益和现金流量以及相关附注 (统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制，其基础是 特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会2013年发布的《内部控制-综合框架》和我们2023年3月15日的报告中确立的标准，以及 由于存在重大缺陷，对公司财务报告内部控制的有效性表示反对意见。

重述以前发布的财务报表

如财务报表附注2所述，本公司已重报截至2021年及2020年12月31日止年度的财务报表，以纠正错误陈述。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

企业合并中无形资产收购的会计处理

有关事项的描述

如财务报表附注4所述，该公司完成了对几家实体的收购。这些交易按业务合并入账，购买总价根据各自的公允价值分配给所收购的有形资产和无形资产以及承担的负债。收购的无形资产包括大约1.37亿美元的客户关系，1600万美元的内部开发软件和其他无形资产，以及5200万美元的商标和商号。用于估计无形资产公允价值的重要假设包括未来经营业绩和预计现金流、增长率、流失率、特许权使用费和贴现率。
92
目录表

我们是如何在审计中解决这个问题的

我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括：

•获得了解，评估设计和实施，并测试对公司收购会计控制的操作有效性，包括可识别无形资产的估值。我们考虑了管理层在确定审计测试的性质、时间和范围时的审查控制方面的重大弱点。
•评估本公司在评估无形资产时所采用的估值方法和重大假设，以及重大假设和估计的合理性。
•相关公司聘请估值专家协助我们评估公司使用的方法和公允价值估计中包含的重大假设。
•评估公允价值估计中包含的预期财务信息所使用的假设。
•测试用于确定所购资产公允价值的模型的数学准确性。

第三级投资的估值

有关事项的描述

本公司估计第3级投资的公允价值，其中包括股权证券和应收贷款。截至2022年12月31日，该公司报告的应收股本证券和贷款分别约为3.68亿美元和7.02亿美元。

管理层使用判断来决定估值模型中使用的重大假设和估值方法，以使用第三级投入按其公允价值记录金融资产。这些3级投入是不可观察的，市场活动很少或根本没有市场活动的支持，对3级投资的公允价值具有重要意义。评估管理层为确定第3级投资的公允价值而作出的重要假设和估值方法是复杂和需要判断的，特别是在评估第3级投入时，如折现率、预计EBITDA、EBITDA倍数、销售倍数、相关证券的市价、市场利率和预期年化波动率。这些重大假设受到对未来经济和行业因素的预期以及对被投资人未来增长的估计的影响。

我们是如何在审计中解决这个问题的

为解决这一关键审计问题，我们与3级投资估值相关的审计程序包括：

•我们了解了控制环境，评估了设计有效性，并测试了对公司流程的控制的操作有效性，以确定估值模型中使用的重大假设和估值方法，以按其公允价值记录金融资产。
•在公司聘请的估值专家的协助下，我们评估了重要假设和估值方法的合理性，并测试了第三级输入的合理性。
•测试用于确定3级投资公允价值的估值模型的数学准确性。

/s/Marcum LLP

自2009年以来，我们一直担任本公司的审计师。

纽约州梅尔维尔
2023年3月15日
93
目录表
独立注册会计师事务所报告
浅谈财务报告的内部控制
致本公司股东及董事会
B.莱利金融公司

对财务报告内部控制的负面评价

我们已经审计了B.Riley Financial，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日的财务报告内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，由于下一段描述的重大弱点对控制标准目标的实现的影响，本公司 截至2022年12月31日，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。

重大缺陷是指财务报告的内部控制方面的控制缺陷或缺陷的组合，使得本公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。在《财务报告内部控制管理报告》中发现并纳入了以下重大缺陷：

•在管理层对关键假设的审查控制的运作有效性方面，公司存在重大弱点，这些假设被用来确定新收购的无形资产的公允价值和公司商誉减值评估中报告单位的公允价值。

•本公司在管理层对所得税拨备的审查控制的运作有效性方面存在重大弱点。

•该公司在管理层对某些股权证券的股息收入和已实现及未实现收益(亏损)的列报和分类审查控制的运作有效性方面存在重大弱点。如合并财务报表附注2所述，这导致重报以前印发的财务报表。

在决定本公司于截至2022年12月31日止年度的综合财务报表审计中应用的审计测试的性质、时间及范围时，已考虑重大弱点，本报告不影响本公司于2023年3月15日就该等综合财务报表所作的报告。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表和截至2022年12月31日的三个年度的相关综合经营报表、综合(亏损)收益、权益和现金流量以及相关票据，以及我们于2023年3月15日的报告 表达了一个不合格的 对这些合并财务报表的意见。

正如《财务报告内部控制管理报告》中所述，截至2022年12月31日，管理层已将Targus Cayman Holdco Limited、大西洋海岸纤维有限责任公司、牛眼电信公司和Lingo Management有限责任公司及其子公司(“被收购实体”)排除在其财务报告内部控制评估之外，因为这些实体在2022年期间被本公司以收购业务组合的形式收购。我们还将收购的实体排除在我们对财务报告的内部控制的审计之外。截至2022年12月31日止年度，该等被收购实体的总资产及总收入分别约占相关综合财务报表金额的6.6%及18.3%.

意见基础

公司管理层负责对财务报告进行有效的内部控制，并对《财务报告内部控制管理报告》所附的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定在#年是否保持了对财务报告的有效内部控制
94
目录表
一切物质上的尊重。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

/s/ 马库姆律师事务所


梅尔维尔，NY
2023年3月15日
95
目录表
第四部分：财务信息
项目15.财务报表
B.莱利金融公司及附属公司
合并资产负债表
(美元以千为单位，面值除外)
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
资产：
资产：
现金和现金等价物$268,618 $278,933 
受限现金2,308 927 
应由结算经纪商支付48,737 29,657 
按公允价值拥有的证券和其他投资1,129,268 1,532,095 
借入的证券2,343,327 2,090,966 
应收账款净额149,110 49,673 
关联方应缴款项1,081 2,074 
按公允价值计算的应收贷款(包括#美元98,729及$167,744(分别为2022年、2022年和2021年12月31日的关联方)
701,652 873,186 
预付费用和其他资产460,696 463,502 
经营性租赁使用权资产88,593 56,969 
财产和设备，净额27,141 12,870 
商誉512,595 250,568 
其他无形资产，净额374,098 207,651 
递延所得税3,978 2,848 
总资产$6,111,202 $5,851,919 
负债与权益
负债：
应付帐款$81,384 $6,326 
应计费用和其他负债322,974 343,750 
递延收入85,441 69,507 
递延所得税29,548 93,055 
致关联方和合作伙伴2,210 — 
由于清算经纪人19,307 69,398 
已售出但尚未购买的证券5,897 28,623 
借出证券2,334,031 2,088,685 
经营租赁负债99,124 69,072 
应付票据25,263 357 
循环信贷安排127,678 80,000 
定期贷款，净额572,079 346,385 
应付优先票据，净额1,721,751 1,606,560 
总负债5,426,687 4,801,718 
承付款和或有事项(附注19)
可赎回的子公司股权中的非控股权益178,622 345,000 
B.莱利金融公司股东权益：
优先股，$0.0001票面价值；1,000,000授权股份；4,545和4,512分别于2022年12月31日和2021年12月31日发行和发行的股票；清算优先权为$113,615及$112,790分别截至2022年、2022年和2021年12月31日。
— — 
普通股，$0.0001票面价值；100,000,000授权股份；28,523,764和27,591,028截至2022年12月31日和2021年12月31日的已发行和已发行股票。
3 3 
额外实收资本494,201 413,486 
(累计亏损)留存收益(45,220)248,862 
累计其他综合损失(2,470)(1,080)
B·莱利金融公司股东权益总额446,514 661,271 
非控制性权益59,379 43,930 
总股本505,893 705,201 
负债和权益总额$6,111,202 $5,851,919 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
96
目录表
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
(如上文所述)(如上文所述)
收入：
服务和费用$895,623 $1,153,225 $645,906 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整(202,628)220,545 56,677 
利息收入--贷款和证券借贷245,400 122,723 102,499 
售卖货品142,275 58,205 29,135 
总收入1,080,670 1,554,698 834,217 
运营费用：
服务的直接成本142,455 54,390 60,451 
销货成本78,647 26,953 12,460 
销售、一般和行政费用714,614 906,196 428,537 
重组费用9,011 — 1,557 
商号减值— — 12,500 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与66,495 52,631 42,451 
总运营费用1,011,222 1,040,170 557,956 
营业收入69,448 514,528 276,261 
其他收入(支出)：
利息收入2,735 229 564 
股息收入35,874 19,732 21,163 
已实现和未实现的投资收益(亏损)(201,079)166,131 47,341 
金融工具及其他资产的公允价值变动10,188 3,796 — 
权益法投资收益(亏损)3,570 2,801 (623)
利息支出(141,186)(92,455)(65,249)
所得税前收入(亏损)(220,450)614,762 279,457 
所得税受益(拨备)63,856 (163,960)(75,440)
净(亏损)收益(156,594)450,802 204,017 
非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损)3,235 5,748 (1,131)
B.Riley金融公司的净(亏损)收入。(159,829)445,054 205,148 
优先股股息8,008 7,457 4,710 
普通股股东可获得的净(亏损)收益$(167,837)$437,597 $200,438 
   
每股普通股基本(亏损)收益$(5.95)$15.99 $7.83 
每股普通股摊薄(亏损)收益$(5.95)$15.09 $7.56 
   
加权平均已发行基本普通股28,188,530 27,366,292 25,607,278 
加权平均稀释后已发行普通股28,188,530 29,005,602 26,508,397 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
97
目录表
B.莱利金融公司及附属公司
综合全面(亏损)收益表
(千美元)
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
净(亏损)收益$(156,594)$450,802 $204,017 
其他综合(亏损)收入：   
累计换算调整的变化(1,390)(257)1,165 
其他综合(亏损)收入，税后净额(1,390)(257)1,165 
综合(亏损)收益总额(157,984)450,545 205,182 
非控股权益和可赎回非控股权益的综合收益(亏损)6,565 5,748 (1,131)
B·莱利金融公司的全面(亏损)收入。$(164,549)$444,797 $206,313 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
98
目录表
B.莱利金融公司及附属公司
合并权益表
(千美元，共享数据除外)
优先股普通股其他内容
已缴费
资本		保留
收益(累计亏损)		累计
其他
全面
损失		非控制性
利益		总计
权益
股票金额股票金额
余额，2019年1月1日2,349 $— 26,972,332 $3 $323,109 $39,536 $(1,988)$29,591 $390,251 
已发行优先股1,622 — — — 39,455 — — — 39,455 
ESPP发行和归属限制性股票，扣除因雇主纳税而扣留的股票— — 1,358,212 — (22,578)— — — (22,578)
回购并注销普通股— — (2,552,748)— (48,248)— — — (48,248)
基于股份的支付— — — — 18,588 — — — 18,588 
普通股股息(美元1.325每股)
— — — — — (36,894)— — (36,894)
优先股股息— — — — — (4,710)— — (4,710)
净收益(亏损)— — — — — 205,148 — (1,131)204,017 
对非控股权益的分配— — — — — — — (2,690)(2,690)
非控制性权益的贡献— — — — — — — 604 604 
外币折算调整— — — — — — 1,165 — 1,165 
平衡，2020年12月31日3,971 $— 25,777,796 $3 $310,326 $203,080 $(823)$26,374 $538,960 
已发行普通股，扣除发行成本— — 1,413,045 — 64,713 — — — 64,713 
已发行优先股541 — — — 14,712 — — — 14,712 
ESPP发行和归属限制性股票，扣除因雇主纳税而扣留的股票— — 433,182 — (9,620)— — — (9,620)
回购并注销普通股— — (44,650)— (2,656)— — — (2,656)
已行使认股权证— — 11,655 — — — — — — 
基于股份的支付— — — — 36,011 — — — 36,011 
普通股股息(美元12.50每股)
— — — — — (373,633)— — (373,633)
优先股股息— — — — — (7,457)— — (7,457)
净收入— — — — — 445,054 — 5,748 450,802 
B·莱利主体150和250合并公司子公司临时权益的重新计量— — — — — (18,182)— — (18,182)
对非控股权益的分配— — — — — — — (15,497)(15,497)
非控制性权益的贡献— — — — — — — 13,680 13,680 
收购非控制性权益— — — — — — — 13,625 13,625 
其他综合损失— — — — — — (257)— (257)
平衡，2021年12月31日4,512 $— $27,591,028 $3 $413,486 $248,862 $(1,080)$43,930 $705,201 
已发行优先股33 — — — 874 — — — 874 
ESPP发行和归属限制性股票和其他股票，扣除因雇主纳税而扣留的股票— — 583,624 — (10,271)— — — (10,271)
回购并注销普通股— — (183,257)— (6,516)— — — (6,516)
为收购而发行的股票— — 532,369 — 35,648 — — — 35,648 
基于股份的支付— — — — 60,890 — — — 60,890 
以股份为基础的附属公司权益付款— — — — 125 — — — 125 
将股份归属于附属公司的权益— — — — (35)— — 35 — 
普通股股息(美元4.00每股)
— — — — — (124,891)— — (124,891)
优先股股息— — — — — (8,008)— — (8,008)
净(亏损)收益— — — — — (159,829)— 5,803 (154,026)
B·莱利主体150和250合并公司子公司临时权益的重新计量— — — — — (1,354)— — (1,354)
对非控股权益的分配— — — — — — — (11,731)(11,731)
非控制性权益的贡献— — — — — — — 21,160 21,160 
收购非控制性权益— — — — — — — 182 182 
其他综合损失— — — — — — (1,390)— (1,390)
平衡，2022年12月31日4,545 $— 28,523,764 $3 $494,201 $(45,220)$(2,470)$59,379 $505,893 
99
目录表
附注是这些合并财务报表的组成部分。
B.莱利金融公司及附属公司
合并现金流量表
(千美元)
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
经营活动的现金流：
净(亏损)收益$(156,594)$450,802 $204,017 
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：   
折旧及摊销39,969 25,871 19,369 
坏账准备4,214 1,453 3,385 
基于股份的薪酬61,140 36,011 18,588 
公允价值调整34,871 (7,562)21,954 
非现金利息及其他(3,204)(22,322)(16,810)
外币对经营的影响754 127 (460)
权益法投资的(收益)损失(3,570)(2,801)623 
权益法投资的股息4,038 2,136 1,343 
递延所得税(80,431)61,770 61,619 
租赁权和无形资产减值、租赁损失应计和固定资产处置损益4,922 (137)14,107 
金融工具及其他资产的公允价值变动— (6,509)— 
债务清偿损失(收益)(1,102)6,131 (1,556)
权益法投资收益(6,790)(3,544)— 
解除BRPM 150的合并(8,294)— — 
强制可赎回非控股权益的收益分配和公允价值调整1,119 857 1,230 
营业资产和负债变动：   
应付/来自结算经纪商的款项(69,172)40,628 30,401 
拥有的证券和其他投资390,635 (581,785)(331,759)
借入的证券(252,361)(1,325,509)48,873 
根据客户合同应收账款和垫款6,599 (715)18,776 
预付费用和其他资产(54,273)(3,737)10,135 
应付账款、应计工资和相关费用、应计费用和其他负债(141,328)37,798 31,301 
应付/应付关联方和合作伙伴的款项3,925 (1,415)3,423 
卖出的证券，尚未购买的证券(22,726)18,011 (31,715)
递延收入8,966 (3,540)1,530 
借出证券245,346 1,328,875 (50,685)
经营活动提供的净现金6,653 50,894 57,689 
投资活动产生的现金流：   
购买应收贷款(503,146)(738,909)(207,466)
应收贷款的偿还574,854 172,119 90,083 
向关联方出售应收贷款— — 1,800 
出售参贷所得收益— — 6,900 
偿还已出售的参贷股份— (15,216)(2,233)
收购业务，净额为$50,733及$34,9422022年和2021年获得的现金，分别
(261,693)(28,254)(1,500)
100
目录表
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
购置财产、设备和无形资产(3,918)(676)(2,045)
出售财产、设备和无形资产所得收益2 14 1 
从子公司信托账户收到的资金172,584 — 320,500 
将子公司首次公开发行所得款项投资于信托账户— (345,000)(176,750)
购买权益法投资(10,974)(612)(7,500)
投资活动提供的现金净额(用于)(32,291)(956,534)21,790 
融资活动的现金流：   
循环信贷额度收益，净额64,878 80,000 — 
循环信贷额度的偿还(17,200)— — 
偿还基于资产的信贷安排— — (37,096)
应付票据的偿还(530)(37,610)(357)
应付参加票据和或有对价的付款— (3,714)(4,250)
定期贷款收益324,200 300,000 75,000 
偿还定期贷款(96,228)(20,684)(67,266)
发行优先票据所得款项51,601 1,249,083 186,796 
优先票据的赎回— (507,348)(1,829)
支付债务发行和发行成本(8,222)(33,377)(9,845)
支付或有对价(1,776)— — 
ESPP与限制性股票归属的就业税缴纳(10,286)(9,620)(22,578)
支付的普通股股息(119,454)(347,135)(38,792)
支付的优先股息(8,008)(7,457)(4,710)
普通股回购(6,516)(2,656)(48,248)
分配给非控制性权益(4,208)(16,542)(3,826)
非控制性权益的贡献21,096 13,680 604 
赎回附属公司临时权益及分派(172,584)— (318,750)
子公司首次公开发行股票的收益— 345,000 175,000 
发行普通股所得收益— 64,713 — 
发行优先股所得款项874 14,712 39,455 
融资活动提供(用于)的现金净额17,637 1,081,045 (80,692)
(减少)现金、现金等价物和限制性现金增加(8,001)175,405 (1,213)
外币对现金、现金等价物和限制性现金的影响(933)(382)1,311 
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增(8,934)175,023 98 
现金、现金等价物和受限现金，年初279,860 104,837 104,739 
现金、现金等价物和受限现金，年终$270,926 $279,860 $104,837 
   
补充披露：   
支付的利息$193,387 $138,369 $98,595 
已缴纳的税款$49,357 $88,153 $2,368 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
101
目录表
B.莱利金融公司及附属公司
合并财务报表附注
(千美元，共享数据除外)
注1-业务运作的组织和性质
B.Riley Financial，Inc.及其子公司(统称为“本公司”)为广泛的客户群提供投资银行、经纪、财富管理、资产管理、直接贷款、商业咨询、估值和资产处置服务，客户包括上市公司和私人公司、金融赞助商、投资者、金融机构、法律和专业服务公司以及个人。本公司亦拥有一系列通讯相关业务，提供消费者互联网接入及云通讯服务，以及消费者相关业务，包括提供商标及品牌投资授权的品牌组合，以及设计及销售手提电脑及电脑配件的Targus Cayman Holdco Limited(“Targus”)。
该公司在以下地区运营六可报告的经营部门：(I)资本市场，公司通过它向公司和机构客户提供投资银行、公司融资、证券借贷、重组、研究、销售和交易服务；(Ii)财富管理，公司通过它向公司和高净值客户提供财富管理和税务服务；(Iii)拍卖和清算，公司通过拍卖和清算服务，帮助客户处置包括多地点零售库存、批发库存、贸易固定装置、机械和设备、知识产权和房地产在内的资产；(Iv)财务咨询，本公司透过该服务提供破产、财务咨询、法务会计、房地产咨询及估值及评估服务；(V)通讯，本公司透过通讯提供消费者互联网接入及相关订阅服务、云通讯服务，以及手机语音、文字、数据服务及设备；(Vi)消费者，包括品牌，透过商标授权赚取收入；以及Targus，透过销售笔记本电脑及电脑配件赚取收入。
在2022年第四季度，公司重新调整了部门报告结构，以反映最近收购带来的组织变化和资本分配方式。消费者部门包括之前报告的品牌部门和Targus，该公司于2022年第四季度收购了这两个部门。本公司还将以前报告的主要投资--通信和其他部门重新调整为通信部门和与公司和其他部门报告的所有其他类别。
于2022年10月18日，本公司根据证券购买协议(“购买协议”)于一项交易中收购Targus的全部已发行及已发行股份。收购价格对价总计为1美元。247,546，其中包括$112,686现金，$54,000在卖方融资中，美元59,016在……里面6.752024年到期的优先债券百分比，$15,328在公司普通股和股票期权的股份中，以及$6,515在延期付款中。根据《会计准则汇编》(“ASC”)第805条的规定，本公司对本次收购采用的是收购会计方法。商誉为$75,753和其他无形资产为$89,000作为收购的结果被记录下来。此次收购是对该公司现有投资的补充，并为该公司稳定的现金产生业务组合提供了潜在的增长。为了为此次收购提供部分资金，2022年10月18日，公司的子公司、特拉华州的老虎美国控股公司等与PNC Bank，National Association(PNC)签订了一项信贷协议，作为五年制 $28,000定期贷款和五年制 $85,000左轮手枪贷款。
2022年5月31日，公司将美元17,500将Lingo Management，LLC(“Lingo”)的应收贷款转为股权，公司在Lingo的所有权权益从40%至80%。这导致合并了Lingo，原有权益法投资按公允价值重新计量，从而确认了投资的其他已实现收益和未实现收益(亏损)#美元。6,790，计入综合经营报表中贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整。于2022年5月31日合并Lingo时，Lingo资产的总公允价值为116,500和公允价值20%的非控股权益为$8,021以及$的商誉34,412和其他无形资产为$63,000已记入随附的综合资产负债表。2023年2月24日，公司收购了剩余的20拥有Lingo的%股权，使公司的所有权权益从80%至100%.
于截至2022年12月31日止年度内，本公司亦完成对牛眼电讯(“牛眼”)、FocalPoint Securities，LLC(“FocalPoint”)及大西洋海岸光纤有限责任公司(“ACR”)(及相关业务)及其他非实质性业务的收购。根据ASC 805的规定，公司对这些收购采用了收购会计方法，这些收购对我们的合并财务报表并不重要。总购买价格对价包括#美元。145,987现金，$20,320在发行本公司普通股时，$52,969承担的债务和应付的其他代价。购进价格分配包括#美元。151,925在商誉中，$52,860在……里面
102
目录表
无形资产，以及美元2,522在收购的净资产中。收购的经营结果并不重大，自收购之日起已包括在我们的综合财务报表中。
注2-重报以前发布的财务报表

在编制截至2022年12月31日的年度综合财务报表时，我们确认了股息收入以及收入内某些投资的已实现和未实现收益(亏损)的分类错误。下表概述了分类错误更正对公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度重述综合经营报表的影响。分类错误对公司的综合资产负债表、综合权益表、现金流量、净收入或每股收益没有影响。

下表按业务报表内的财务报表行项目列出了所列所有期间的更正：


103
目录表
截至2021年12月31日的年度
和以前一样
已报告		重述调整重述引用如上所述
运营说明书
收入：
服务和费用$1,172,957 $(19,732)(a)$1,153,225 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整386,676 (166,131)(b)220,545 
利息收入--贷款和证券借贷122,723 — 122,723 
售卖货品58,205 — 58,205 
总收入1,740,561 (185,863)1,554,698 
运营费用：
服务的直接成本54,390 — 54,390 
销货成本26,953 — 26,953 
销售、一般和行政费用906,196 — 906,196 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与52,631 — 52,631 
总运营费用1,040,170 — 1,040,170 
营业收入(亏损)700,391 (185,863)514,528 
其他收入(支出)：
利息收入229 — 229 
股息收入— 19,732 (a)19,732 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— 166,131 (b)166,131 
金融工具及其他资产的公允价值变动3,796 — 3,796 
权益法投资收益2,801 — 2,801 
利息支出(92,455)— (92,455)
所得税前收入614,762 — 614,762 
所得税拨备(163,960)— (163,960)
净收入450,802 — 450,802 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入5,748 — 5,748 
B.Riley金融公司的净收入。445,054 — 445,054 
优先股股息7,457 — 7,457 
普通股股东可获得的净收入$437,597 $— $437,597 
普通股基本收益$15.99 $15.99 
每股普通股摊薄收益$15.09 $15.09 
加权平均已发行基本普通股27,366,292 27,366,292 
加权平均稀释后已发行普通股29,005,602 29,005,602 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。
104
目录表
截至2020年12月31日的年度
和以前一样
已报告		重述调整重述引用如上所述
运营说明书
收入：
服务和费用$667,069 $(21,163)(a)$645,906 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整104,018 (47,341)(b)56,677 
利息收入--贷款和证券借贷102,499 — 102,499 
售卖货品29,135 — 29,135 
总收入902,721 (68,504)834,217 
运营费用：
服务的直接成本60,451 — 60,451 
销货成本12,460 — 12,460 
销售、一般和行政费用428,537 — 428,537 
重组费用1,557 — 1,557 
商号减值12,500 — 12,500 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与42,451 — 42,451 
总运营费用557,956 — 557,956 
营业收入(亏损)344,765 (68,504)276,261 
其他收入(支出)：
利息收入564 — 564 
股息收入— 21,163 (a)21,163 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— 47,341 (b)47,341 
权益法投资损失(623)— (623)
利息支出(65,249)— (65,249)
所得税前收入(亏损)279,457 — 279,457 
所得税拨备(75,440)— (75,440)
净收入204,017 — 204,017 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损(1,131)— (1,131)
B.Riley金融公司的净收入。205,148 — 205,148 
优先股股息4,710 — 4,710 
普通股股东可获得的净收入$200,438 $— $200,438 
普通股基本收益$7.83 $7.83 
每股普通股摊薄收益$7.56 $7.56 
加权平均已发行基本普通股25,607,278 25,607,278 
加权平均稀释后已发行普通股26,508,397 26,508,397 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
105
目录表
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。
注3-重要会计政策摘要
(A)合并原则和列报依据
综合财务报表包括B.Riley Financial，Inc.及其全资和控股子公司的账目，并已按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制。合并后，所有公司间账户和交易均已注销。
该公司通过多数表决权权益合并其控制的所有实体。此外，本公司进行分析，以确定其可变权益是否令其拥有可变权益实体(“VIE”)的控股权，包括持续重新评估其是否为可变权益实体的主要受益人。见注3(Ab)作进一步讨论。
(B)预算的使用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。估计数用于核算某些项目，如证券估值、坏账准备、应收贷款、无形资产和商誉的公允价值、以股份为基础的安排、或有代价、所得税估值准备的会计处理、合同资产的收回以及销售退回和拨备。估计是基于历史经验(如适用)和管理层认为在当时情况下合理的假设。由于估计本身存在不确定性，实际结果可能会有所不同。
(C)收入确认
公司确认ASC 606项下的收入-与客户签订合同的收入。当承诺的货物或服务的履行义务的控制权转移给公司的客户时，收入被确认，数额反映了公司预期有权获得的货物或服务的对价。
来自资本市场部门、财富管理部门、拍卖和清算部门、财务咨询部门、通信部门、消费者部门和所有其他类别客户的合同收入主要包括：
资本市场细分市场
从公司融资和投资银行服务中赚取的费用来自债务、股票和可转换证券的发行，公司在这些发行中担任承销商或配售代理。当承销交易相关服务的履约责任已根据合约条款履行，且不受任何其他或有事项影响时，承保活动所产生的费用确认为收入。费用还来自与客户合并、收购、重组、资本重组和其他战略交易有关的财务咨询和咨询服务。随着接洽工作的进展和向客户提供服务，财务咨询服务的履约义务随着时间的推移而履行。财务咨询服务的业绩义务还可包括业绩费用和业绩费用，当业绩义务不再受到限制时，这些费用被确认为收入，而且确认的收入不可能在未来期间发生重大逆转。一般来说，在投资银行交易完成后，确认的收入很可能不再受到重大逆转的影响。
资产管理服务的费用在提供服务的履约期间确认。资产管理费主要由资产管理服务费组成，通常以所管理资产的美元金额为基础。
106
目录表
销售和交易收入在履行履约义务时确认，包括作为代理或委托人执行的股权证券交易产生的佣金，并按交易日入账，以及为股权研究支付的费用。
资本市场部门其他来源的收入主要包括(I)应收贷款和证券借贷活动的利息收入，(Ii)做市活动的相关交易净收益和损失，为客户订单和贷款公允价值调整提供便利的资本承诺，(Iii)公司账户中证券投资的交易活动，以及(Iv)其他收入。
证券借贷活动的利息收入包括从一方借入并借给另一方的权益和固定收益证券的利息收入。公司与一大批银行和经纪自营商保持联系，以便利在“配对账簿”中采购、借入和借出股本和固定收益证券，以限制公司受到市值波动或借入和借出证券的影响。
其他收入包括(I)本公司固定收益部门做市活动的净交易损益，(Ii)本公司资产管理的附带权益，确认为ASC 323范围内的金融资产收益-投资--权益法和合资企业，因此将不在ASC 606的范围内-与客户签订合同的收入。根据ASC 323-投资--权益法和合资企业本公司根据公司对投资基金净资产的按比例索赔的变化记录投资收入，包括基于业绩的资本分配，假设投资基金在每个报告日期根据每个基金的管理协议被清算，以及(3)其他杂项收入。
财富管理细分市场
财富管理资产咨询服务的费用主要包括在提供服务的履约期间确认的投资咨询费。投资咨询费和资产管理费主要由投资服务费组成，一般以所管理资产的美元金额为基础。作为主要注册投资顾问(“RIA”)的投资顾问费收入按毛数确认。作为代理的资产管理费收入按净额确认。
销售和交易收入在履行履约义务时确认，包括作为代理执行的股权证券交易产生的佣金，并按交易日入账。
拍卖和清算部分
在合同或安排的证据存在、交易价格已确定、履行义务已被履行、产品控制权和所有权风险已转移给买方的情况下，在拍卖和清算销售货物中赚取的佣金和手续费予以确认。为这些服务赚取的佣金和手续费计入所附综合业务报表的收入中。根据这类安排，收入还包括合同规定的可偿还费用。
在拍卖和清算服务合同中，公司保证在拍卖或清算中出售的货物的最低回收价值，在履行履约义务后，随着时间的推移确认收入。公司通常使用成本比成本衡量公司合同的进展情况，因为它最好地描述了当公司在合同上产生成本时向客户转移服务的情况。根据进度成本比计量，完成进展的程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率来衡量的。收入，包括估计的手续费或利润，在发生成本时按比例记录。履行合同的成本包括公司与合同相关的人工和其他直接成本。由于这些合同规定的担保和履约义务的性质，对最终获得的收入的估计是复杂的，受许多变量的影响，需要作出重大判断。这些合同通常包含条款，可在公司履行合同规定的履行义务后提高或降低交易价格。估计金额按最有可能不会发生重大收入逆转的金额计入交易价格。公司对可变对价的估计以及是否将估计金额计入交易价格的决定是基于对公司根据合同的预期业绩的评估，并考虑到公司可合理获得的所有历史、当前和预测信息。与合同直接相关并预期可收回的成本作为资产资本化，并计入随附的综合资产负债表中的客户合同预付款。这些成本将在服务摊销时摊销
107
目录表
在合同期内转账给客户，一般不超过六个月，费用被确认为直接服务成本的一部分。如果在拍卖或清算出售期间，公司确定合同规定的履约义务产生的总成本超过预期总收入，则在确定损失的期间为履约义务的全部损失计提准备金。
如果公司确定在初步确定合同交易价格时使用的可变对价是这样的：拍卖或清算的总回收金额不会超过根据合同保证的回收价值或垫款，交易价格将会降低，履约义务可能导致亏损或负收入。在确定损失期间，作为履约义务负收入的全部损失准备金予以确认。
财务咨询部门
财务咨询部门的收入主要包括提供破产、财务咨询、法务会计、房地产咨询以及估值和评估服务所获得的费用。从破产、财务咨询、法务会计和房地产咨询服务中赚取的费用随着接洽工作的进展和服务交付给客户而逐步提供给客户。费用还可包括业绩费用和业绩费用，当业绩义务不再受到限制时，这些费用被确认为收入，而且确认的收入在未来期间不太可能发生重大逆转。估值和评估服务的收入在履行义务完成时确认，通常在向客户交付报告时确认。财务咨询部门的收入还包括合同可偿还费用。
通信网段
通信部门的收入主要包括订阅服务收入，其中包括向联合在线支付账户收取的费用；出售MagicJack vocalTec Ltd.(“MagicJack”)接入权的收入；接入权续订和移动应用程序的收入；预付费分钟收入；接入和批发费收入；统一通信即服务(UCaaS)托管服务的服务收入；以及移动电话语音、文本和数据服务的收入。产品收入包括销售MagicJack、移动电话和移动宽带服务设备的收入，包括相关的运输、处理和安装费(如果适用)。这一部门的收入还包括广告收入，广告收入主要由该公司的互联网搜索合作伙伴因用户使用该合作伙伴的互联网搜索服务而产生的金额和展示广告产生的金额组成。本公司于广告展示期间确认该等广告收入，或如按业绩安排，则在符合相关业绩标准时确认。
订阅服务收入在交易价已确定并向客户提供相关服务履行义务的服务期内随着时间的推移予以确认。预先向客户收取的费用最初在综合资产负债表中记为递延收入，然后在服务期内按比例确认为履行义务。
硬件和运输的产品收入在交付时确认。销售设备和服务的收入是指向零售商销售或直接向客户销售MagicJack设备所确认的收入，扣除与存取权期间相关的回报和访问公司服务器的权利，以及移动电话和语音、文本和数据服务的销售收入。设备的交易价格根据独立的销售价格在设备和服务之间进行分配。分配给设备的收入在交付时确认(当控制权转移给客户时)，服务收入在服务期限内按比例确认。该公司使用六个月历史回报的滚动平均值来估计MagicJack设备直接销售的回报，作为交易价格的一部分。
消费细分市场
消费者部分的收入主要包括笔记本电脑手提箱和电脑配件的全球销售；各种许可协议的许可收入，这些许可协议根据保证的最低特许权使用费金额和广告/营销费用提供收入，以及根据规定销售额的百分比增加的特许权使用费收入。
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目录表
面向客户的全球消费品销售受包含单一履约义务的合同的约束，收入在产品控制权转移到客户手中时确认，通常在产品发货时确认。客户主要由设备制造商、分销商(为经销商和企业终端客户提供服务)和零售商组成。一般来说，全球货物销售合同的条款不允许退货，但与有缺陷或损坏的产品有关的事项除外。
许可收入包括保证的最低特许权使用费金额，该金额在合同期限内以直线方式确认为收入。只有在达到保证最低数额之后，才会确认在特定合同年度超过保证最低数额的特许权使用费付款。其他许可费在履行履行义务后的某个时间点确认。作为授予许可的对价而收到的付款在收到付款时被记录为递延收入，并在许可协议期限内按比例确认为收入。预付特许权使用费在收到付款时被记录为递延收入，并在赚取时确认为收入。特许权使用费收入不确认，除非有可能收取。
所有其他
All Other类别的收入不是一个可报告的部门，包括纽约大都市区的一项区域环境服务业务和美国东南部的一项园林绿化业务的收入。
环境服务业务从事废品和废旧材料的回收，主要经营纸制品。该企业提供加工服务，包括从市政当局和商业实体收到材料，然后进行分类，然后根据需要使用第三方加工商进行处置或出售。这些企业的客户协议包含转让经处理的回收物品的单一义务，当履行义务得到履行时，收入将在某个时间点确认为加工费。可回收材料的价格可根据市场情况波动，业务与客户有一定的安排，通过与客户签订收入分享(或加工费)合同来降低商品价格波动的风险敞口。
园林绿化业务为客户提供园林绿化维护、改善和灌溉服务。收入在提供服务时确认，通常在合同期限内按比例计算。该业务在将服务控制权转移给客户时确认收入，金额反映了它预计从客户那里获得的总对价。
(D)服务的直接成本
服务的直接成本与服务和手续费收入有关。服务的直接成本包括根据本公司为主要参与者的合作安排分享利润。直接服务费用还包括根据拍卖和清理结束部分的佣金和收费安排与拍卖和清理结束合同有关的顾问费用和其他直接费用。通信部门的直接服务成本包括电信和数据中心成本、与运营公司网络、服务器和数据中心相关的人员和管理费用、与多年服务计划相关的销售佣金、网络计算机和设备的折旧、摊销费用、第三方广告销售佣金、许可证费、与提供客户支持相关的成本、与客户账单和处理客户信用卡相关的成本以及相关的银行费用。服务的直接成本不包括公司间接成本的分摊。
(E)利息支出--证券借贷活动
证券借贷活动的利息开支计入与资本市场业务有关的营运开支。证券借贷活动的利息支出来自借给公司的股权和固定收益证券，总额为#美元。66,495, $51,753、和$40,490在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。
(F)风险集中
资本市场、金融咨询、财富管理和通信部门的收入主要来自美国。拍卖和清算部门以及消费者部门的收入主要来自美国、澳大利亚、加拿大和欧洲。
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目录表
该公司在各种联邦保险的银行机构持有现金。每家机构的账户余额定期超过联邦存款保险公司(FDIC)的保险范围，因此，与超过FDIC保险范围的金额相关的信用风险集中在一起。本公司在该等账目中并无出现任何亏损。根据合作安排，该公司还拥有从拍卖和清算活动收到的收益中获得的大量现金结余，这些款项将分配给各方。
公司在拍卖和清算部门的活动经常与陷入困境的客户和有担保债权人一起执行，并代表这些客户和有担保债权人执行。信用风险的集中可能会受到经济、行业或地理因素变化的影响。本公司寻求通过风险管理活动控制其信用风险和潜在的风险集中，以限制本公司在任何一个特定的清算服务合同或任何一个特定行业内的集中的损失。为了减少任何一份特定清算服务合同的损失，本公司有时会通过合作安排与第三方进行运营。
(G)广告费
本公司支出广告费用，其中主要包括发生的印刷品费用。广告费用总计为1美元11,434, $3,681、和$3,013在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。广告费用作为销售、一般和行政费用的组成部分计入随附的综合经营报表。
(H)基于股份的薪酬
该公司的股票支付奖励主要包括授予限制性股票、限制性股票单位以及与公司的员工股票购买计划相关的成本。根据适用的会计准则，以股份为基础的薪酬奖励被分类为股权或负债。对于股权分类奖励，本公司在授予之日以公允价值计量授予成员权益的补偿成本，并在合并运营报表中确认奖励预期授予的必要服务或业绩期间的补偿费用。
2018年6月，公司通过了《2018年员工购股计划》，允许符合条件的员工以以下价格通过工资扣除购买普通股85在发行期的最后一天普通股市值的百分比。按照ASC 718的规定-薪酬-股票薪酬，本公司须确认与收购计划所提供股份有关的补偿开支。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，公司确认的补偿费用为369, $758、和$377分别与采购计划相关。截至2022年和2021年12月31日，有362,986和450,717根据购买计划分别预留供发行的股份。
(一)所得税
本公司确认已包括在综合财务报表或纳税申报表中的事件的预期未来税务后果的递延税项负债和资产。递延税项负债及资产乃根据资产及负债的财务报表基准与课税基准之间的差额，采用预期差额将拨回的年度内生效的现行税率厘定。本公司根据税务管辖区的预期盈利能力，估计税务资产和信贷结转将在多大程度上带来利益。当确定该等递延税项资产的利益在未来期间更有可能无法变现时，会就该等税项资产及亏损结转拨备估值准备。经营亏损结转的税项利益会持续评估，包括回顾过往及预测未来的经营业绩、符合资格的结转期及其他情况。如果税项资产更有可能被使用，这类资产的相关估值免税额将会减少。
本公司只有在税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，更有可能维持税务状况的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税务利益。一旦达到这一门槛，该公司对其预期税收优惠的衡量将在其财务报表中确认。该公司将未确认的税收优惠计入利息，作为所得税支出的一部分。如果发生罚款，将被确认为所得税费用的一个组成部分。
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目录表
(J)现金和现金等价物
本公司将购买时原始到期日为三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。
(K)受限现金
截至2022年12月31日和2021年12月，受限现金包括美元2,308及$927，主要由租赁的现金抵押品组成。
现金、现金等价物和限制性现金包括：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
现金和现金等价物$268,618 $278,933 
受限现金2,308 927 
现金总额、现金等价物和限制性现金$270,926 $279,860 
(L)借入证券和借出证券
借入和借出的证券是根据预付或收到的现金金额入账的。证券借贷交易促进了结算过程，并要求公司向贷款人存入现金或其他抵押品。对于借出的证券，本公司以现金形式收到抵押品。对于借入或借出的证券，要求存入的抵押品的金额通常超过所借或借出的适用证券的市值。该公司每天监测借入和借出证券的市场价值，并在认为适当时获得额外抵押品或召回多余抵押品。
本公司根据ASC 210对证券借贷交易进行会计处理-资产负债表，它要求公司报告抵销资产和负债的披露。本公司不计算借入证券和借出证券的净值，这些项目在综合资产负债表中按毛数列报。
(M)到期/欠经纪商、交易商和结算组织
该公司在完全披露的基础上，通过其他经纪交易商清算其所有自有和客户交易。应收或应付予结算经纪的款项为出售未交收证券所得款项、本公司结算按金及佣金应收款项减去本公司购买未交收证券的应付款项及应付结算成本及其他结算费用后的净额。这一数额还包括借出证券收到的现金抵押品减去借出证券的现金抵押品。任何应付款项将由本公司拥有并存放于结算经纪的所有证券作全额抵押。
(N)应收账款
应收账款是指公司拍卖和清算、财务咨询、资本市场、财富管理、通信和消费者客户的应收账款。该公司为其应收账款组合中固有的估计损失计提了坏账准备。在确定所需拨备时，管理层利用预期损失模型。管理层亦会考虑根据当前市场状况及客户的财务状况以及当前应收账款账龄及当前付款模式而调整的历史亏损。账户余额在用尽所有收款手段后从津贴中注销，追回的可能性被认为微乎其微。该公司没有任何与其客户相关的表外信贷风险。本公司的坏账支出和坏账准备的变动计入附注7。

(O)库存

库存基本上是消费和通信部门的所有成品，按先进先出(FIFO)法确定的成本或可变现净值中较低者列报。本公司维持一个
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目录表
计入超额和陈旧存货，以反映其根据历史销售和回收情况对存货可变现价值的估计。 存货计入综合资产负债表中的预付资产和其他资产。
(P)租约
本公司决定一项安排在开始之日是否为租约或包含租约。期限超过12个月的经营租赁计入使用权资产，相关负债计入综合资产负债表的经营租赁负债。
经营租赁资产代表本公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们因租赁而产生的支付租赁款项的义务。经营租赁资产及负债于租赁开始日按租赁期内租赁付款的估计现值确认。该公司使用其估计的递增借款利率来确定租赁付款的现值。租赁付款的变动部分，例如公平市价调整、公用事业及维修成本等，均按已发生的方式计入开支，不包括在厘定现值时。该公司的租赁条款包括租金上升，以及在合理确定其将行使该选择权时延长或终止租约的选项。租赁费用在租赁期内以直线法确认。本公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议，这些租赁组成部分作为一个单独的租赁组成部分入账。有关租赁的其他信息，请参阅附注11。
(Q)财产和设备
财产和设备按成本列报。折旧是在资产的估计使用年限内使用直线方法计算的。根据融资租赁持有的物业和设备按资产的租赁期或估计使用年限中较短的时间按直线摊销。财产和设备的折旧费用为#美元。5,677, $3,865、和$3,632在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。
(R)应收贷款
根据ASC 326-金融工具--信贷损失，公司为所有未偿还应收贷款选择了公允价值选项。根据公允价值选择，应收贷款于每个报告期按其有序交易的退出价值计量，公允价值变动的未实现收益或亏损计入综合经营报表。
按公允价值计算的应收贷款总额为#美元。701,652及$873,186分别截至2022年、2022年和2021年12月31日。这些贷款的到期日各不相同，截止日期为2027年3月。截至2022年、2022年和2021年12月31日，根据公允价值选项计入的应收贷款总成本为#美元。769,022及$877,527，其中包括本金余额#美元772,873及$886,831以及未摊销费用、发端费用、溢价和折扣，共计#美元3,851及$9,304，分别为。于截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司录得未实现净亏损$54,439，未实现净收益$10,035，和未实现净亏损22,033应收贷款按公允价值分别计入综合经营报表的营业收入和贷款的公允价值调整。按非应计项目公允价值计算的应收贷款为#美元。7,153截至2022年12月31日，这代表着大约1.0占应收贷款总额的%，按公允价值计算，截至2022年12月31日。
本公司可定期为向投资银行和贷款客户提供的贷款向第三方提供有限担保。截至2022年12月31日，本公司已就Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)提供有限担保，详情见附注19(B)。根据信贷损失标准，本公司评估是否需要为这些贷款担保记录信贷损失准备，因为这些贷款担保存在表外信贷风险。截至2022年12月31日，本公司尚未就B&W担保计入任何信贷损失准备金，因为本公司相信有足够的抵押品可保障本公司免受任何信贷损失风险。
应收贷款的利息收入按未偿还本金余额的贷款利率加上任何成本、发端费用、溢价和折扣的摊销确认，并计入综合经营报表上的利息收入--贷款和证券借贷。贷款发放费和某些直接发放费递延并确认为相关贷款存续期内利息收入的调整。非劳动收入、折扣和保费使用水平收益率方法摊销到利息收入中。
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目录表
应收Badcock贷款
2021年12月20日，公司与佛罗里达州的W.S.Badcock Corporation(“WSBC”)签订了一份主应收账款采购协议，W.S.Badcock Corporation是特拉华州的特许经营集团(“FRG”)的间接全资子公司。该公司支付了$400,000向WSBC支付现金，用于购买WSBC的某些消费信贷应收账款。这笔交易的会计处理导致公司记录了一美元400,000来自WSBC的应收贷款，根据作为贷款抵押品的消费者应收账款预计将收到的现金流，按推算利率确认利息收入。应收贷款在综合资产负债表中按公允价值计量。
2022年9月23日，公司的子公司B Riley Receivables II，LLC，一家特拉华州的有限责任公司，与WSBC签订了一份主应收账款采购协议(“2022 Badcock应收账款”)。这笔美元的购买168,363WSBC的消费信贷应收账款的部分资金来自#美元。148,200附注13中讨论的定期贷款。这笔交易的会计处理导致公司记录了#美元168,363来自WSBC的应收贷款，根据作为贷款抵押品的消费者应收账款预计将收到的现金流，按推算利率确认利息收入。应收贷款在综合资产负债表中按公允价值计量。
关于该等贷款，本公司与WSBC订立服务协议，根据该协议，WSBC将就本公司根据应收账款购买协议购买的应收账款向本公司提供若干常规服务及账户管理服务。此外，在某些条款和条件的约束下，FRG已同意保证WSBC履行其在主应收账款采购协议和服务协议下的义务。
截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日，公司综合资产负债表中对WSBC的应收贷款包括按公允价值计量的贷款，金额为#美元。318,109及$400,000，分别为。
(S)已拥有的证券及其他投资和已售出但尚未购买的证券
所拥有的证券包括股本证券，包括普通股和优先股、认股权证和期权；公司债券；其他固定收益证券，包括政府和机构债券；按公允价值估值的应收贷款；以及合伙企业投资。已售出但尚未购买的证券代表本公司有义务以合约价格交付指定证券，从而产生以现行价格在市场上购买证券的责任。这些证券的价值变化目前反映在业务结果中。
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司拥有的证券和其他投资以及尚未按公允价值购买的出售证券包括以下证券：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
拥有的证券和其他投资：
股权证券$1,046,710 $1,444,474 
公司债券8,539 7,632 
其他固定收益证券3,956 2,606 
合伙权益及其他70,063 77,383 
$1,129,268 $1,532,095 
  
已售出但尚未购买的证券：  
股权证券$4,466 $20,302 
公司债券1,162 6,327 
其他固定收益证券269 1,994 
$5,897 $28,623 
本公司拥有某些按公允价值选择权入账的权益证券，否则本公司将使用权益会计方法。 投资受权益会计方法的制约
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目录表
当公司有能力对被投资方的经营和财务政策施加重大影响，但不具有控制权时。当公司拥有被投资公司超过20%的有投票权权益时，即推定有重大影响的能力。 然而，当本公司拥有被投资人少于20%的有表决权权益时，本公司可能有能力对被投资人施加重大影响，这取决于证明存在行使影响力的能力的事实和情况，例如当公司在该被投资人的董事会中有代表时。

下表包含有关以下方面的汇总财务信息二在公司个人超过20%的投资中，公司在每个被投资人中拥有投票权41%和432022年9月30日和2021年9月30日，即可获得最新财务信息的期间，分别汇总并列入截至2022年9月30日和2021年9月30日的12个月的四分之一欠款：

截至9月30日，
20222021
总资产$202,520 $198,454 
总负债$5,737 $8,232 
被投资方应占权益$196,783 $190,222 

截至9月30日的12个月内，
202220212020
收入$127,240 $99,386 $44,766 
可归因于被投资人的净收益(亏损)$67,354 $62,925 $(13,721)

下表包含有关B&W的汇总财务信息，该公司在该公司拥有31%投票权权益，以下为披露的目的，包括截至2022年9月30日和2021年9月30日的12个月拖欠的四分之一，这是可获得最新财务信息的时期：

截至9月30日，
20222021
总资产$881,567 $729,358 
总负债$898,695 $708,958 
被投资方应占权益$(17,128)$20,400 

截至9月30日的12个月内，
202220212020
收入$832,233 $680,921 $596,880 
可归因于被投资人的净(亏损)收入$(13,868)$481 $(2,520)
截至2022年和2021年12月31日，这些股权证券的公允价值总计为美元。371,948及$407,834分别以公允价值计入综合资产负债表所拥有的证券及其他投资。
(T)商誉和其他无形资产
本公司根据会计指引对商誉和无形资产进行会计处理，该指引要求商誉和其他具有无限年限的无形资产每年进行减值测试，或在事件或情况表明资产的公允价值降至低于其账面价值的情况下临时进行减值测试。
商誉包括收购价格超过在企业合并中获得的净资产的公允价值以及获得非控制性权益。ASC 350-无形资产-商誉和其他要求在报告单位层面(经营部门或经营部门以下一级)对商誉进行减值测试。商誉减值测试的应用需要判断，包括确定报告单位、将资产和负债分配给报告单位、将商誉分配给报告单位以及确定公允价值。本公司经营
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目录表
六报告单位，与附注24所述的报告部门相同。估计报告单位的公允价值需要作出重大判断，包括估计未来现金流、确定适当的贴现率和其他假设。这些估计和假设的变化可能会对公允价值和/或商誉减值的确定产生重大影响。
在测试商誉减值时，根据美国会计准则第350条，本公司对商誉和其他无形资产的质量因素进行了评估，并得出结论，可以做出积极的断言，即报告单位的公允价值很可能超过其账面价值。在进行分析时，定性因素显示，财富管理部门的商誉账面价值更有可能因截至2022年12月31日的年度发生的部门亏损而减值。本公司对其财富管理部门进行了商誉减值量化测试，并采用市场法和收益法确定了该报告部门的公允价值超过了商誉的账面价值。该公司得出结论认为，不是财富管理部门的商誉减值。不是商誉减值是在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内确定的。
截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认不是无限期无形资产减值。于截至2020年12月31日止年度内，本公司确定新冠肺炎爆发是测试第一季及第二季消费细分市场的无限活商号的触发事件，并确定消费细分市场的无限活商号受损。因此，公司确认减值费用为#美元。12,500于截至二零二零年十二月三十一日止年度，该等商号减值计入本公司的综合经营报表。
本公司至少每年或每当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，检讨其有限年期可摊销无形资产及其他长期资产的账面价值以计提减值。长期资产的可回收能力是通过比较资产或资产组的账面价值与资产或资产组预期产生的未贴现现金流来衡量的。如果该等资产的未贴现现金流量少于账面值，则应确认的减值以该资产或资产组(如有)的账面值超出其公允市场价值的金额计量。于截至2022年12月31日止年度内，本公司确认4,174由于财富管理部门和通信部门的重组和合并活动，代表商号账面金额和软件开发成本的有限寿命无形资产减值，该部门作为重组费用在公司的综合经营报表中。在截至2021年12月31日及2020年12月31日的年度内，公司确认不是有限寿命无形资产的减值。
(U)公允价值计量
本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该资产或负债特有的因素。公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。公允价值计量假设出售资产或转移负债的交易发生在资产或负债的主要市场，或在没有主要市场的情况下发生在最有利的市场。一般而言，由第1级投入厘定的公允价值，使用的是流动性高、可观察及在场外市场交易活跃的相同工具的报价(未经调整)。由第2级投入厘定的公允价值采用第1级报价以外可直接或间接观察到的资产或负债的投入。第2级投入包括活跃市场中同类工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价以及其投入可观察并可由市场数据证实的基于模型的估值。第三级投入是指很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入，对资产或负债的公允价值具有重大意义。在某些情况下，用于计量公允价值的投入可能属于公允价值等级的不同级别。在这种情况下，公允价值体系中的水平是根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入来确定的。本公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要作出判断，并考虑该资产或负债特有的因素。
该公司拥有的证券和其他投资以及已出售和尚未购买的证券包括普通股和优先股、认股权证、公司债券以及合伙企业投资。以活跃市场报价为基础的普通股投资包括在公允价值等级的第1级。本公司还持有按公允价值估值的应收贷款、非公开发行的普通股和优先股以及认股权证，这些股票和认股权证很少或根本没有公开市场，公允价值是由管理层根据一致的基础确定的。对于很少或很少
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目录表
由于不存在公开市场，管理层根据现有最佳资料厘定公允价值，该等资料可能纳入管理层本身的假设，并涉及相当程度的判断，并考虑到各种因素，包括盈利历史、财务状况、发行人证券最近的售价及流动资金风险。这些投资包括在公允价值层次结构的第三级。合伙权益投资包括对私募股权合伙企业的投资，这些投资主要投资于股权证券、债券和直接贷款基金。本公司亦投资于优先投资基金，而该等基金持有的标的证券主要为公司及资产支持的固定收益证券，本公司投资金额的赎回有限制。公司的合伙和投资基金权益是根据公司在合伙企业和基金净资产中的比例份额进行估值的；这些投资的价值是从普通合伙人或基金管理人收到的最新报表中得出的。这些合伙企业和投资基金权益按资产净值(“NAV”)估值，并根据ASC 820从下表的公允价值层次中剔除-公允价值计量。截至2022年和2021年12月31日，合伙和投资基金的权益价值为资产净值$70,063及$77,383分别计入所附综合资产负债表所拥有的证券及其他投资。
拥有的证券和其他投资还包括对非上市实体的投资，这些投资不具有易于确定的公允价值，也不报告每股资产净值。该等投资采用另一种计量方法入账，即按成本计量，并根据可见的价格变动及减值作出调整。可观察到的价格变动源于(其中包括)在报告期内为同一发行人执行的股权交易，包括随后的股票发行或与同一发行人相关的其他已报告的股权交易。对于被认为是同一发行人可观察到的价格变化的这些交易，我们评估这些交易是否与我们持有的投资具有类似的权利和义务，包括投票权、分销偏好、转换权和其他因素。截至2022年12月31日和2021年12月31日，使用替代计量方法对非公共实体的投资估值为94,109及$59,745分别计入随附的综合资产负债表所拥有的证券和其他投资。
本公司在非经常性基础上按公允价值计量某些资产。这些资产包括被视为非暂时性减值的权益法投资、通过应用计量替代方案调整至其公允价值的投资、在收购或非货币交换中获得的资产和承担的负债，以及在为出售而持有或被确定为减值时减记为公允价值的财产、厂房和设备以及无形资产。于截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度内，本公司并无在初始确认后按公允价值计量的重大资产或负债。

截至2022年12月31日，信托持有的资金是指投资于共同基金的金额，该共同基金投资于美国国债，这些证券是通过B.Riley主体250合并公司(BRPM 250)的首次公开募股筹集的资金购买的。截至2021年12月31日，以信托形式持有的资金是指投资于共同基金的金额，该共同基金投资于美国国债，这些证券是通过BRPM 250和B·莱利主体150合并公司(BRPM 150)的首次公开募股筹集的资金购买的，这两家公司是合并后的特殊目的收购公司(SPAC)。截至2022年和2021年12月31日，该公司拥有174,437及$345,024分别是与SPAC相关的信托基金。募集资金存放在一个信托账户中，该账户仅限于用于完成信托协议中规定的SPAC的A类公开普通股的初始业务合并或赎回。以信托形式持有的资金包括在公允价值层次结构的第一级，并包括在随附的综合资产负债表中的预付费用和其他资产中。
该公司拥有与投资者在BRPM 250持有的SPAC认股权证相关的认股权证债务。该等认股权证根据ASC 815作为负债入账-衍生工具和套期保值并在开始时按公允价值计量，并使用场外交易市场的报价按经常性基础计量。认股权证负债计入公允价值层次结构的第1级，并计入所附综合资产负债表的应计费用和其他负债，金额为#美元。173对于BRPM 250和$12,938截至2022年12月31日和2021年12月31日，B.Riley主体150合并公司(BRPM 150)和BRPM 250分别为。认股权证的公允价值变动计入金融工具的公允价值变动，其他权证的公允价值变动计入综合经营报表中的其他收益(费用)。强制可赎回非控制权益的公允价值乃根据发行类似现金权益、参考行业比较资料及部分依赖从评估报告及内部估值模型取得的资料而厘定。
116
目录表
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日按公允价值经常性计量和记录的金融资产和负债的信息。
金融资产和负债按公允价值计量
在2022年12月31日以经常性方式使用
公允价值在
12月31日，
2022
报价在
活跃的市场
相同的资产
(1级)		其他
可观察到的
输入
(2级)		意义重大
看不见
输入
(3级)
资产：
信托账户中持有的资金$174,437 $174,437 $— $— 
拥有的证券和其他投资：
股权证券952,601 584,136 — 368,465 
公司债券8,539 — 8,539 — 
其他固定收益证券3,956 — 3,956 — 
拥有的证券和其他投资总额965,096 584,136 12,495 368,465 
按公允价值计算的应收贷款701,652 — — 701,652 
按公允价值计量的总资产$1,841,185 $758,573 $12,495 $1,070,117 
 
负债：
已售出但尚未购买的证券：
股权证券$4,466 $4,466 $— $— 
公司债券1,162 — 1,162 — 
其他固定收益证券269 — 269 — 
已售出但尚未购买的证券总额5,897 4,466 1,431 — 
2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益4,648 — — 4,648 
认股权证负债173 173 — — 
或有对价31,046 — — 31,046 
按公允价值计量的负债总额$41,764 $4,639 $1,431 $35,694 
117
目录表
金融资产和负债按公允价值计量
在2021年12月31日以经常性方式使用
公允价值在
12月31日，
2021
报价在
活跃的市场
相同的资产
(1级)		其他
可观察到的
输入
(2级)		意义重大
看不见
输入
(3级)
资产：
信托账户中持有的资金$345,024 $345,024 $— $— 
拥有的证券和其他投资：
股权证券1,384,729 1,007,180 — 377,549 
公司债券7,632 — 7,632 — 
其他固定收益证券2,606 — 2,606 — 
拥有的证券和其他投资总额1,394,967 1,007,180 10,238 377,549 
按公允价值计算的应收贷款873,186 — — 873,186 
按公允价值计量的总资产$2,613,177 $1,352,204 $10,238 $1,250,735 
负债：
已售出但尚未购买的证券：
股权证券$20,302 $20,302 $— $— 
公司债券6,327 — 6,327 — 
其他固定收益证券1,994 — 1,994 — 
已售出但尚未购买的证券总额28,623 20,302 8,321 — 
2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益4,506 — — 4,506 
认股权证负债12,938 12,938 — — 
按公允价值计量的负债总额$46,067 $33,240 $8,321 $4,506 
截至2022年、2022年和2021年12月31日，按公允价值经常性计量和报告并归类于第3级的金融资产为#美元。1,070,117及$1,250,735、或17.5%和21.4分别占公司总资产的1%。在确定这些3级金融资产的公允价值时，本公司分析各种财务、业绩和市场因素以估计价值，如适用，包括场外市场交易活动。
118
目录表
下表汇总了截至2022年12月31日按投资类别和估值技术对3级金融资产和负债进行公允价值计量时的重大不可观察投入：
公允价值在
12月31日，
2022
估价技术无法观察到的输入射程加权
平均水平
资产：
股权证券$304,172 市场方法EBITDA的倍数
1.50x - 10.50x
6.00x
销售倍数
3.0x
3.0x
相关证券的市场价格
$10.01 - $18.88
$16.91
57,267 贴现现金流市场利率23.8%23.8%
7,026 期权定价模型年化波动率
0.3% - 26.1%
70.0%
按公允价值计算的应收贷款694,499 贴现现金流市场利率
6.0% - 83.5%
23.9%
7,153 市场方法EBITDA的倍数
4.5x
4.5x
按公允价值计量的3级资产总额$1,070,117 
负债：
2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益$4,648 市场方法营业收入倍数
6.0x
6.0x
或有对价31,046 贴现现金流EBITDA波动率80.0%80.0%
资产波动性69.0%69.0%
市场利率8.5%8.5%
按公允价值计量的3级负债总额$35,694 
119
目录表
下表汇总了截至2021年12月31日按投资类别和估值技术对3级金融资产和负债进行公允价值计量时的重大不可观察投入：
公允价值于12月31日，
2021		估价技术无法观察到的输入射程加权
平均水平
资产：
股权证券$291,178 市场方法EBITDA的倍数
3.25x - 17.50x
6.67x
PV-10的倍数
0.60x - 0.65x
0.61x
销售倍数
1.45x - 1.60x
1.48x
相关证券的市场价格
$0.84 - $51.43
$42.13
74,157 贴现现金流市场利率14.8%14.8%
12,214 期权定价模型年化波动率
30.0% - 280.0%
74.0%
按公允价值计算的应收贷款873,186 贴现现金流市场利率
6.0 % - 38.0%
26.3%
按公允价值计量的3级资产总额$1,250,735 
负债：
2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益$4,506 市场方法营业收入倍数
6.0x
6.0x
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，第3级公允价值等级的变化如下：
 3级
余额为
开始于
年		第三级在此期间的变化3级
余额为
结束
年
 公平
价值
调整		与以下内容有关
未分发
收益 		购买，
销售和
聚落		转接进来
和/或出站
属于第3级
截至2022年12月31日的年度
股权证券$377,549 $11,110 $— $18,458 $(38,652)$368,465 
按公允价值计算的应收贷款873,186 (54,357)11,474 (87,814)(40,837)701,652 
2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益4,506 — 1,150 (1,008)— 4,648 
或有对价— (10,371)— 41,417 — 31,046 
截至2021年12月31日的年度
股权证券$149,292 $88,804 $— $138,766 $687 $377,549 
按公允价值计算的应收贷款390,689 10,035 10,952 461,510 — 873,186 
2003年11月5日后发行的可强制赎回的非控制权益4,700 — (194)— — 4,506 
认股权证负债— — — 10,466 (10,466)— 
120
目录表
上表中报告的截至2022年12月31日和2021年12月31日的金额包括按季度分配的非控股权益的未分配收益金额。综合财务报表所载现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款及应计开支及其他负债的账面值，按该等工具的短期到期日计算，接近公允价值。
截至2022年和2021年12月31日，应付优先票据的账面金额为#美元。1,721,751及$1,606,560和公允价值为#美元。1,431,787及$1,661,189，分别为。定期贷款的账面金额接近公允价值，因为该工具的有效收益率与具有可比信用风险的工具的当前市场利率一致。
未报告资产净值的非公共实体的投资按成本计量，并根据可见的价格变化和减值进行调整，其中的变化在贷款的交易收益(损失)和公允价值调整关于合并业务报表。这些投资基于同一发行人相同或相似投资的有序交易中可观察到的价格变化，按非经常性基础进行评估。在另一笔可观察到的交易发生之前，不会进行进一步的调整。因此，在不报告净资产净值的非公共实体中确定这些投资的公允价值不涉及重大估计和假设，也不涉及主观和复杂的判断。对不报告资产净值的非上市实体的投资应接受减值指标的定性评估。如果存在减值指标，本公司必须估计投资的公允价值，并立即确认相当于投资账面价值超过其估计公允价值的减值费用。
下表列出了截至2022年12月31日在公允价值层次结构内按非经常性基础上按公允价值计量的资产的信息。这些投资是由于截至2022年12月31日的年度内可见的价格变化或减值而计量的。
公允价值计量使用
总计活跃市场报价
对于相同的资产
高级(1级)		其他可观察到的输入
高级(2级)		无法观察到的重要输入
三级(3级)
截至2022年12月31日
  
对不报告资产净值的非公共实体的投资$20,251 $— $18,659 $1,592 
(V)衍生工具和外币折算
该公司定期使用衍生工具，主要包括购买远期外汇合同，用于某些应收贷款以及与美国境外业务的拍卖和清算活动。截至2022年12月31日，没有远期外汇合约未平仓。截至2021年12月31日，远期外汇合约金额为欧元6,000都是杰出的。
签订远期汇兑合同是为了提高与零售店清算业务和应收贷款有关的现金流的可预测性。远期外汇合约净收益为#美元。68，净收益为$1,052，净亏损为#美元。285分别于截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度内。这一数额在综合经营报表中作为销售、一般和行政费用的组成部分报告，并在综合现金流量中计入经营活动的现金流量。
该公司经营各种外币业务。在基本业务的职能货币被确定为当地货币的国家，美国以外业务的收入和费用使用平均汇率换算成美元，而美国以外业务的资产和负债使用期末汇率换算成美元。外币换算调整的影响计入股东权益，作为所附综合资产负债表中累计其他全面收益的组成部分。交易收益为$2,224, $1,256，交易损失为$。639，分别在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。这些金额包括在公司综合经营报表中的销售、一般和管理费用中。
121
目录表
如下文附注3(Ab)所披露，该公司合并了一个VIE，BRPM 250，该公司拥有在首次公开发售时发行的未偿还认股权证。认股权证被记录为负债，因为认股权证包含一项条款，在对BRPM 250提出符合条件的现金投标要约时以现金结算，这不在公司的控制范围内。未清偿认股权证被视为衍生工具，权证负债于每个报告日期按公允价值计量，直至行使权证或到期为止，公允价值变动在综合经营报表的其他收益中列报。截至2022年12月31日和2021年12月31日，BRPM 250的权证负债总额为$173而BRPM 150和250总计为$12,938，它们分别包含在应计费用和其他负债在合并资产负债表中。
(W)附属公司的可赎回非控股权益
公司记录子公司的可赎回非控股股权，以反映BRPM 250赞助的SPAC中A类普通股东和20Lingo的%非控股权益。该等权益于综合资产负债表内，于永久权益部分以外，作为附属公司的可赎回非控制权益列示。BRPM 250的A类普通股东拥有被认为不在公司控制范围内的赎回权。对子公司股权中可赎回非控股权益的赎回价值的重新计量计入留存收益(累计亏损)。与Lingo的经营协议有条款，导致非控股权益被计入临时股权。净收益(亏损)反映在合并经营报表中非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损)中。
对可赎回非控股权益的更改包括以下内容：
截至的年度
2022年12月31日
余额，2021年1月1日$— 
发行BRPM 150普通股所得款项为$172,500和BRPM 250美元的普通股172,500可能会被赎回
345,000 
平衡，2021年12月31日345,000 
净亏损(1,215)
解除BRPM 150的合并(172,584)
出资-截至2022年5月31日Lingo非控股权益的公允价值(见附注4)8,021 
分配(600)
平衡，2022年12月31日$178,622 
(X)普通股认股权证
2019年10月28日，本公司发布200,000与收购BR Brand Holdings LLC的多数股权有关的购买本公司普通股的认股权证(“BR Brands认股权证”)。BR Brands认股权证使认股权证持有人有权以行使价$向本公司收购本公司普通股股份。26.24每股。BR Brands的三分之一认股权证于发行时立即归属并可予行使，其余三分之二的认股权证于成交两周年时归属并可予行使，以待BR Brands达到指定的财务表现目标。BR Brands的认股权证将于2025年2月到期。截至2022年12月31日，200,000Br Brands认股权证尚未结清。
(Y)权益法投资
截至2022年和2021年12月31日，权益法投资为41,298及$39,190分别计入随附的综合资产负债表中的预付费用和其他资产。本公司权益法投资收益或亏损的份额计入随附的综合经营报表中权益法投资的收益(亏损)。
Bebe商店公司
截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司拥有40.1Bebe Stores，Inc.(“Bebe”)的%所有权权益。2021年12月，公司购买了另外一台71,970贝贝新发行的普通股价格为#美元。612和
122
目录表
增加其所有权权益，从39.5%至40.1%。东亚银行的股权按权益会计方法入账，并计入综合资产负债表中的预付费用及其他资产。BEBE的普通股公开交易。截至2022年和2021年12月31日，BEBE的公允价值为美元25,423及$43,472，分别为。截至2022年和2021年12月31日，BEBE投资的账面价值为$40,383及$36,662，分别为。
截至2022年12月31日，本公司权益法投资的账面价值已超过按市场报价计算的公允价值。考虑到这些事实，该公司根据ASC 323对其投资进行了非暂时性减值评估。该公司在评估中没有使用亮线测试。根据有关东亚银行经营业绩的现有事实及资料、本公司持有投资直至收回的能力及意向、亏损的相对金额，以及公允价值少于账面价值的时间长度，本公司得出结论，毋须在盈利中确认减值亏损。然而，本公司将继续监控这项投资，并可能根据事实和情况或意图的变化，在未来期间将减值损失计入收益。
截至2022年12月31日，BEBE的总资产和负债为$94,401及$45,858，分别为。截至2021年12月31日，BEBE的总资产和负债为$78,761及$40,173，分别为。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，BEE的总收入为55,452, $50,745、和$6,258，分别为。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，BEBE的净收入为#美元17,423, $8,366、和$6,383，分别为。
国家控股公司
截至2020年12月31日，公司拥有约45包括在综合资产负债表中的预付费用和其他资产中的National的已发行普通股的百分比。National的股权所有权是在2021年2月25日之前按照权益会计方法核算的。2021年2月25日，公司通过收购55本公司以前并不拥有的普通股的百分比。
其他权益法投资
本公司有其他权益法投资，本公司对其有重大影响，但不符合合并要求，最大所有权权益为40Lingo的%所有权权益，于2020年11月收购。2022年5月31日，公司所有权增至80Lingo于2022年5月31日至2022年12月31日的经营业绩与本公司合并，详见上文附注4所述。该等其他投资的权益所有权于适用时间根据权益会计方法入账，并计入综合资产负债表中的预付开支及其他资产。
(Z)补充非现金披露
在截至2022年12月31日的年度内，非现金投资活动包括35,648在发行公司普通股和股票期权作为收购价格对价的一部分时，公司完成了对应收贷款的偿还，金额为#美元。850持有股权证券。在截至2022年12月31日的年度内，非现金融资活动包括22,661在卖方融资以换取递延现金对价时，换算为17,500与收购有关的应收股本贷款，以及投资证券的分配#美元。4,408非控制性利益集团。在截至2022年12月31日的年度内，其他非现金活动包括确认新的经营租赁使用权资产#美元。48,552和确认新的经营租赁负债#美元。49,050.
在截至2021年12月31日的年度内，非现金投资活动包括：全额偿还应收贷款#美元。133,453对于股权证券，A$51,000为将股权证券出售给第三方而发行的应收票据，$35,000对于用新发行的债务证券交换的应收贷款，偿还#美元。2,800股权证券贷款，以及美元2001%的应收贷款被转换为股权。在截至2021年12月31日的年度内，其他非现金活动包括确认新的经营租赁使用权资产#美元。18,862和确认新的经营租赁负债#美元。20,137.
在截至2020年12月31日的年度内，非现金投资活动包括11,133权益法投资和#美元的非现金转换26,238将应收贷款转换为股票。与购买有关的信息
123
目录表
应收贷款金额为#美元61,687，公司出资$24,434现金和剩余的$37,253截至2020年12月31日，仍应作为应付票据支付。在截至2020年12月31日的年度内，其他非现金活动包括确认新的经营租赁使用权资产#美元。8,915和确认新的经营租赁负债#美元。8,915.
(Aa)重新分类
某些上期金额已重新分类，以符合本期列报。由于2022年第四季度公司可报告经营部门的变化，截至2021年和2020年12月31日的年度资本市场部门报告的某些金额已重新分类并在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度在消费部门报告。更多详情见附注24。截至2021年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度，附注20所载前期金额已汇总，以反映本公司经修订的股票激励计划。有关更多详细信息，请参见注释20。
(AB)可变利息实体
本公司持有符合VIE特征但未合并的各种实体的权益，因为本公司不是主要受益人。这些实体的权益通常以股权、应收贷款或费用安排的形式存在。
本公司在参与VIE时确定它是否为VIE的主要受益人，并在每个报告日期重新考虑这一结论。在评估本公司是否为主要受益人时，本公司评估其在本公司直接或通过关联方间接持有的实体中的经济利益。合并分析一般可进行定性分析，但如不能清楚显示本公司并非主要受益人，则亦可进行量化分析。
本公司已签订协议，为众多在会计指引下被视为可变权益实体的投资基金(“基金”)提供投资银行及顾问服务。
本公司以配售代理费和附带权益的形式从基金中赚取费用。至于配售代理费，本公司收取的现金费用一般为7%至10募集资金金额的%，费用在配售服务发生时确认。本公司收取附带权益作为百分比分配(8%至15%)，作为对向基金提供的资产管理服务的补偿，并根据ASC 323的所有权模式确认-投资--权益法和合资企业作为一种权益法投资，目前在经营结果中记录了分配的变化。由于该等协议项下的收费安排属公平原则，并包含惯常条款及条件，并代表被视为所提供服务的公平价值的补偿，因此，该等收费安排并不被视为可变权益，因此，本公司并不综合该等VIE。
截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度的配售代理费为$12,576及$66,263分别计入合并业务报表中的服务和费用。
本公司综合财务报表中与未合并的VIE可变权益相关的账面金额如下所示。
 十二月三十一日，
2022		2021年12月31日
按公允价值拥有的证券和其他投资$33,743 $27,445 
按公允价值计算的应收贷款46,700 205,265 
其他资产3,755 4,956 
最大损失风险$84,198 $237,666 
B.莱利公司150家和250家合并公司
2021年，本公司与BRPM 150和BRPM 250(均为特拉华州公司注册成立的特殊目的收购公司)完成了首次公开募股17,250,000BRPM 150和单位17,250,000单位为BRPM 250。BRPM 150和BRPM 250的每个单元包括一A类普通股股份
124
目录表
以及一份可赎回权证的三分之一，每份整份权证的持有人有权购买一BRPM 150或BRPM 250 A类普通股的股票，行使价为$11.50每股。BRPM 150和BRPM 250每台的售价为1美元。10.00每单位产生的毛收入为BRPM 150美元172,500和BRPM 250美元172,500。这些收益总计为$345,000存入为BRPM 150和BRPM 250 A类公众股东设立的信托账户，并计入资产负债表中的预付费用和其他资产。根据BRPM 150和BRPM 250的管理文件，这些收益仅投资于美国国债。根据BRPM 150和BRPM 250首次公开发行的条款，BRPM 150和BRPM 250需要在以下时间内完成业务合并交易24月(或27在某些情况下)完成各自的首次公开招股。
随着BRPM 150和BRPM 250首次公开发行的完成，本公司投资了BRPM 150和BRPM 250的私募部门。BRPM 150和BRPM 250都被确定为VIE，因为每个实体都没有足够的风险股本，在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金。本公司已确定BRPM 150和BRPM 250的A类股东作为BRPM 150和BRPM 250的股东不具有实质性权利，因为这些股权被确定为临时股权。因此，本公司确定它是BRPM 150和BRPM 250的主要受益者，因为它有权获得利益或有义务吸收每个实体的损失，并有权指导对BRPM 150和BRPM 250的经济表现产生重大影响的大部分活动。由于公司被确定为主要受益人，BRPM 150和BRPM 250被合并到公司的财务报表中。
2022年7月19日，BRPM 150完成了与FaZeClan Holdings，Inc.(“法泽控股”)的业务合并，进行了反向合并交易，导致BRPM 150不再是公司的VIE，不再包括在公司的合并集团中。与解除合并BRPM 150有关，除其他项目外，预付费用和其他资产减少#美元。172,584与信托账户持有的资金和子公司股权中可赎回的非控股权益相关的资金减少#美元172,500。在截至2022年12月31日的年度内，公司确认奖励费用为41,885，列入合并业务报表中的服务和费用。进一步讨论见附注23。
(Ac)最新会计准则
尚未被采用

2022年9月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2022-04，负债-供应商财务方案(分主题405-50)：供应商财务方案义务的披露至 提高实体使用供应商融资计划的透明度。根据ASU，供应商融资计划中的买方必须披露有关该计划的关键条款、截至期末的未确认金额、每个年度期间此类金额的前滚以及财务报表中未偿还金额的说明。实体还应考虑供应商融资计划的存在是否会改变计划中应付账款的适当列报方式，从贸易应付账款改为借款。本次更新中的修订对公司在2022年12月15日之后的会计期间有效，包括这些会计年度内的过渡期，但前滚信息的披露除外，该信息在允许提前采用的情况下于2023年12月15日之后的会计年度生效。该公司目前正在评估这一新标准的效果，预计不会对其财务状况和经营业绩产生实质性影响。

2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，受合同销售限制的股权证券的公允价值计量(主题820)。这一更新澄清了对出售股权担保的合同限制是持有股权担保的报告实体的特点，不包括在股权担保的记账单位内。因此，在衡量股权证券的公允价值时，不应考虑合同销售限制。此次更新还禁止实体将合同销售限制视为单独的记账单位。与受合同销售限制的股权证券相关的具体披露是必需的，包括该等股权证券在资产负债表上的公允价值、相应限制的性质和剩余期限，以及可能导致限制失效的任何情况。本次更新中的修订对公司在2023年12月15日之后的会计期间有效，包括这些会计年度内的过渡期，并允许提前采用。根据主题946的定义，投资公司应将本更新中的修订适用于股权证券，该证券的合同包含在通过之日或之后执行或修改的销售限制。如果股权证券的合同包含在采用之日之前执行的限售条款，投资公司应当继续按照其计量该证券的历史会计政策对该股权证券进行核算。
125
目录表
直到合同限制到期或被修改。该公司尚未采用这一更新，目前正在评估这一新标准对其财务状况和经营结果的影响(如果有的话)。
最近采用的
2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债要求收购实体在确认和计量合同资产和合同负债时适用主题606，而不是只按购置日的公允价值确认此类项目。最新情况涉及与所取得的合同责任和付款条件有关的做法的多样性及其对购置人随后确认的收入的影响。该公司于2022年1月1日初步采用了ASU。采用ASU的影响对综合经营结果、现金流、财务状况和信息披露并不重要。
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)在一段有限的时间内提供了可选的指导意见，以缓解从预期将被终止的参考利率(如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR))过渡而带来的潜在会计影响。这些修订仅适用于合约、套期保值关系和其他参照伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他预期将被终止的参考利率的交易。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)通过在考虑衍生品合同和某些套期保值关系时可选的权宜之计和例外，细化了主题848的范围。本公司采用ASU于2022年1月1日生效。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06，参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期将话题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。该公司采用了ASU，立即生效。采用ASU的影响对综合经营结果、现金流、财务状况和信息披露并不重要。
注4-收购
2022年收购
收购Targus
2022年10月18日，本公司根据与Targus、其中确定的卖方及其他各方的购买协议，在一项交易中收购了Targus的全部已发行和已发行股份。收购价格对价总计为1美元。247,546，其中包括现金#美元。112,686，卖方融资$54,000，发行美元59,016在……里面6.752024年到期的优先票据，发行量为$15,328公司普通股和股票期权，以及延期付款#美元6,515。根据ASC 805的规定，本公司采用收购会计方法对本次收购进行核算。商誉为$75,753和其他无形资产为$89,000作为收购的结果被记录下来。此次收购补充了该公司的现有投资，并为该公司在消费者领域的业务提供了潜在的增长。
Targus的有形和无形资产和负债均按其于2022年10月18日收购日期的估计公允价值入账。与收购有关的费用，如与收购Targus有关的法律、会计、估价和其他专业费用，从收益中扣除#美元。1,921并在截至2022年12月31日的年度综合经营报表中计入销售、一般和行政费用。在收购后确认的Targus商誉将不能在税收方面扣除。
收购对价和初步收购价格分配的公允价值如下：


126
目录表
支付的对价：
现金$112,686 
卖方融资的公允价值54,000 
的公允价值2,400,000RILYO以优先票据形式发行的股票，价格为$24.59每股
59,016 
的公允价值227,491B.莱利普通股发行价格为$42.11每股
9,580 
的公允价值215,876可归因于收购前服务期的股票期权
5,749 
延期付款的公允价值6,515 
总对价$247,546 
收购的资产和承担的负债：
现金和现金等价物$18,810 
应收账款91,039 
预付资产和其他资产90,289 
使用权资产7,665 
财产和设备8,320 
其他无形资产89,000 
应付帐款(54,553)
应计费用和其他负债(58,911)
递延所得税(9,989)
或有对价(2,212)
租赁责任(7,665)
取得的有形资产净额和承担的负债171,793 
商誉75,753 
总计$247,546 
以下是取得的可识别无形资产和有限寿命无形资产的相关预期寿命摘要：
类别使用寿命公允价值
客户关系9年份$50,000 
内部开发的软件和其他无形资产
1至3年份
4,000 
商标名不适用35,000 
总计$89,000 

未经审核的备考资料

收购Targus

以下未经审计的备考财务信息是为了说明收购Targus的估计影响，就好像它发生在2021年1月1日一样。预计金额包括收购前Targus的历史经营业绩，并直接归因于收购的调整。预计结果包括调整和相应的税收影响，以反映将根据收购的可识别无形资产的初步公允价值产生的增量折旧和摊销费用、与发行债务为收购融资相关的增量利息支出，以及不包括截至2022年12月31日的年度发生的收购相关成本并将这些成本确认为2021年1月1日发生的这些成本的调整。未经审计的备考财务信息不一定表明合并后公司的综合经营结果，也不反映与收购相关的任何协同效应或成本节约的预期实现情况。

127
目录表
备考(未经审计)
截至十二月三十一日止的年度：
20222021
收入$1,418,291 $1,887,385 
净(亏损)收益$(138,448)$461,892 
B.Riley金融公司的净(亏损)收入。$(141,683)$456,144 
普通股股东应占净(亏损)收入$(149,691)$448,687 

这些预计结果并不一定代表如果收购发生在2021年1月1日就会实现的运营结果，也不代表未来时期的运营结果。在2022年10月18日至2022年12月31日期间，包括在公司综合经营业绩中的Targus的收入和税前收入为$77,821及$6,899，分别为。
其他收购
在截至2022年12月31日的年度内，本公司将美元17,500将与Lingo的应收贷款转换为股权，公司在Lingo的所有权权益从40%至80%。这导致合并了Lingo，原有的权益法投资按公允价值重新计量，从而确认了#美元的收益。6,790，计入综合经营报表中贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整。于2022年5月31日合并Lingo时，Lingo资产的总公允价值为116,500和公允价值20%的非控股权益为$8,021。作为收购的一部分，该公司承担了#美元的债务。32,172和记录的商誉为$34,412和其他无形资产为$63,000已记入随附的综合资产负债表。
公司还完成了对牛眼、FocalPoint、ACR(及相关业务)等无形业务的收购。根据ASC 805的规定，公司对这些收购采用了收购会计方法，这些收购对我们的合并财务报表并不重要。总购买价格对价包括#美元。145,987现金，$20,320在发行本公司普通股时，$52,969承担的债务和应付的其他代价。购进价格分配包括#美元。151,925在商誉中，$52,860无形资产，以及美元2,522在收购的净资产中。收购的经营结果并不重大，自收购之日起已包括在我们的综合财务报表中。
2021年收购
收购National
2021年2月25日，公司完成了对尚未由公司拥有的National全部流通股的收购。总现金对价约55公司以前不拥有的国家流通股的%，以流通股为基础的奖励的结算金额为$35,314。公司对本次收购采用了收购法进行核算。此次收购通过增加National的经纪、保险、税务准备和咨询服务，扩大了公司的投资银行、财富管理和财务规划服务。
购进价格分配的估值假设
我们用于评估收购资产和假定负债的估值假设需要大量估计，特别是关于无形资产、库存、财产和设备以及递延所得税。在确定所收购无形资产的公允价值时，本公司必须对所收购业务的未来业绩作出假设，其中包括资产集团的预期收入增长和预计的运营费用，包括预期的协同效应、未来的成本节约以及通过将所收购的业务与本公司合并预计将实现的其他收益。收购的无形资产主要包括客户关系、商号和商标、开发的技术和积压。该公司利用被广泛接受的基于收入、基于市场和基于成本的估值方法进行初步的收购价格分配。客户关系和积压的估计公允价值采用多期超额收益法确定，而商号和商标以及开发的技术的估计公允价值为
128
目录表
采用免版税的方法确定。这两种方法都需要进行贴现的前瞻性估计，以使用风险调整贴现率来确定无形资产的公允价值，该贴现率反映了与可能受未来经济和市场状况影响的资产组相关的未来估计的风险水平。
注5-重组费用
公司记录的重组费用为#美元。9,011, $0、和$1,557在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。
截至2022年12月31日止年度的重组费用主要与财富管理部门及通讯部门的重组及合并活动有关。重组和合并活动包括裁员、关闭设施以及相关的无形减值和资产处置。
截至2020年12月31日止年度的重组费用主要与若干收购的商号无形资产减值有关，这些无形资产与本公司在其附属公司的品牌重整有关，以提供更大的外部一致性和关联性。
下表总结了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内应计重组费用的变化：
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
年初余额$624 $727 $1,600 
重组费用9,011 — 1,557 
支付的现金(2,712)(114)(901)
非现金项目(4,588)11 (1,529)
年终余额$2,335 $624 $727 
下表按可报告部门汇总了截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度内的重组活动：
资本
市场		财富
管理		拍卖
和
清算		金融
咨询		通信总计
截至2022年12月31日的年度重组费用：
员工离职$— $1,150 $— $— $1,054 $2,204 
无形资产减值— 2,012 — — 2,162 4,174 
关闭和整合设施— 1,792 — — 841 2,633 
总重组费用$— $4,954 $— $— $4,057 $9,011 
截至2020年12月31日的年度重组费用：
无形资产减值$917 $— $140 $500 $— $1,557 
总重组费用$917 $— $140 $500 $— $1,557 
有几个不是截至2021年12月31日的年度内的重组费用。
129
目录表
注6-证券借贷
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的合同证券借贷余额总额和净额以及相关抵销金额：
总金额
公认的
抵销的总金额
合并余额
床单(1)
净额包括在
合并余额
床单
未抵销的金额
合并余额
床单，但有资格
抵销
交易对手违约(2)
净额
截至2022年12月31日
借入的证券$2,343,327 $— $2,343,327 $2,343,327 $— 
借出证券$2,334,031 $— $2,334,031 $2,334,031 $— 
截至2021年12月31日
借入的证券$2,090,966 $— $2,090,966 $2,090,966 $— 
借出证券$2,088,685 $— $2,088,685 $2,088,685 $— 
_______________________
(1)包括受可强制执行的总净额结算条款约束的金融工具，允许在违约事件发生时予以抵销。
(2)包括持有/过帐的现金抵押品金额。
注7-应收账款
应收账款净额的构成部分包括：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
应收账款$144,120 $39,045 
投资银行手续费、佣金和其他应收款8,654 14,286 
应收账款总额152,774 53,331 
坏账准备(3,664)(3,658)
应收账款净额$149,110 $49,673 
坏账准备的增加和更改包括以下内容：
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
期初余额$3,658 $3,114 $1,514 
添加：要保留的添加4,164 1,453 3,385 
减去：注销(4,145)(1,074)(1,785)
减去：复苏(13)165 — 
期末余额$3,664 $3,658 $3,114 
130
目录表
注8-预付费用和其他资产
预付费用和其他资产包括以下内容：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
2022年以信托形式持有的资金为BRPM 150,2021年为BRPM 150和250，以赎回子公司股权中的非控制性权益$174,437 $345,024 
库存101,675 3,981 
权益法投资41,298 39,190 
预付费用17,623 14,965 
未开票应收账款14,144 12,315 
其他应收账款66,403 40,483 
其他资产45,116 7,544 
预付费用和其他资产$460,696 $463,502 
未开账单的应收款是拍卖和清算部分的收费和基于服务的合同、通信部分的移动手机以及财务咨询部分的咨询相关业务所提供服务的合同可偿还费用和手续费。
注9-财产和设备
财产和设备净额由下列各项组成：
估计数
有用的寿命		十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
租赁权改进剩余租赁期或预计使用年限中较短的$13,484 $13,766 
机器、设备和计算机软件
1至15年份
30,930 16,624 
家具和固定装置
3至5年份
5,972 4,724 
总计50,386 35,114 
减去：累计折旧和摊销(23,245)(22,244)
$27,141 $12,870 
折旧费用为$5,677, $3,865、和$3,632在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。
附注10-商誉和其他无形资产
商誉是$512,595及$250,568分别截至2022年、2022年和2021年12月31日。截至2022年12月31日止年度的商誉增长主要来自于收购Targus于消费者业务、FocalPoint于资本市场业务及Lingo及Bulseye于通信业务(见附注1)。
131
目录表
截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度商誉账面值变动情况如下：
 资本
市场
细分市场		财富
管理
细分市场		拍卖和
清算
细分市场		金融
咨询
细分市场		通信
细分市场		消费细分市场所有其他总计
截至2020年12月31日的余额
$50,806 $28,396 $1,975 $23,680 $122,189 $— $— $227,046 
年内取得的商誉：      
收购其他业务532 22,799 — — 191 — — 23,522 
截至2021年12月31日的余额
51,338 51,195 1,975 23,680 122,380 — — 250,568 
年内取得的商誉：      
收购其他业务110,680 — — — 70,815 75,753 4,779 262,027 
截至2022年12月31日的余额
$162,018 $51,195 $1,975 $23,680 $193,195 $75,753 $4,779 $512,595 
无形资产包括以下内容：
截至2022年12月31日
截至2021年12月31日
 使用寿命毛收入
携带
价值		累计
摊销		无形资产
网络		毛收入
携带
价值		累计
摊销		无形资产
网络
可摊销资产：
客户关系
1.9至16年份
$268,253 $(87,049)$181,204 $130,801 $(59,671)$71,130 
域名7年份185 (169)16 185 (143)42 
广告关系8年份100 (81)19 100 (69)31 
内部开发的软件和其他无形资产
0.5至5年份
28,295 (12,714)15,581 15,275 (8,820)6,455 
商标
3至10年份
23,309 (6,307)17,002 6,369 (1,652)4,717 
总计320,142 (106,320)213,822 152,730 (70,355)82,375 
      
不可摊销资产：      
商标名160,276 — 160,276 125,276 — 125,276 
无形资产总额$480,418 $(106,320)$374,098 $278,006 $(70,355)$207,651 
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目录表
摊销费用为$34,292, $22,006、和$15,737在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。截至2022年12月31日，预计未来摊销费用为美元38,705, $34,281, $30,027, $27,126, $24,769分别于截至2023年、2024年、2025年、2026年及2027年12月31日止年度内。预计2027年12月31日以后的未来摊销费用为$58,914.
注11-租赁安排
公司的经营租赁资产主要指公司开展业务的办公空间和设施的租赁，加权平均租赁期为10.4年和7.4分别截至2022年、2022年和2021年12月31日。经营租约的租期最长可达19.6年和10.0分别截至2022年、2022年和2021年12月31日。用于计算租赁付款现值的加权平均贴现率为6.21%和5.25截至2022年、2022年和2021年12月31日。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，运营租赁总支出为$17,518, $15,230、和$13,434，分别为。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，1,305, $1,377、和$1,225经营租赁费用的主要来源分别为可变租赁费用。经营租赁费用计入合并经营报表中的销售、一般和行政费用。
在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，针对经营租赁负债的现金支付总额为$18,548, $15,509、和$12,901和非现金租赁费用交易总额为#美元。4,465, $3,750、和$3,314，分别为。经营租赁的现金流量在随附的综合现金流量表中归类为经营活动的现金流量净额。
截至2022年12月31日，经营租赁负债到期日如下：
运营中
租契
截至12月31日的年度：
2023$19,846 
202419,687 
202518,622 
202613,430 
20279,877 
此后53,327 
租赁付款总额134,789 
减去：推定利息(35,665)
经营租赁总负债$99,124 
截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日，本公司并无任何已签署但尚未开始的重大租约。
附注12-应付票据
基于资产的信贷安排
本公司是一项信贷协议(经修订，“信贷协议”)的一方，管理其与美国富国银行协会(“富国银行”)的基于资产的信贷安排，最高借款限额为#美元。200,000到期日为2027年4月20日。信贷安排项下的现金垫款和信用证的开具由贷款人自行决定。根据这一安排签发的信用证由贷款人提供给第三方，主要目的是根据清算服务合同获得最低限度的担保。所有未偿还贷款、信用证和利息都应在到期日到期，到期日一般在资金到位后180天内。信贷安排的担保是为提供与清算服务合同有关的服务而获得的收益，根据这些合同发放任何未偿还的贷款或信用证，以及在清算时出售与这种合同有关的资产。信贷协议项下每笔循环信贷垫款的利率须受若干条款及条件所规限，相当于有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加2.25%至3.25%取决于垫款的类型和垫款所代表的相关交易的百分比。信贷安排提供的中签费金额为1.0%至10.0清算所得净利润的百分比(如有)
133
目录表
根据其中规定的信贷协议提供资金的项目。信贷安排还规定了数额为#的资金费用。0.05%至0.20与清算销售有关的所有信用预付款和信用证本金总额的百分比。利息支出总额为$183, $435、和$639在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。的确有不是截至2022年12月31日和2021年12月31日，这项信贷安排的未偿还余额。截至2022年和2021年12月31日，有不是未兑现的开立信用证。
截至2022年12月31日，公司遵守了基于资产的信贷安排中的所有财务契约。
其他应付票据
截至2022年和2021年12月31日，其他应付票据的未偿还余额为#美元。25,263及$357，分别为。利息支出为$1,125, $21、和$51在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。应付票据包括截至2022年12月31日欠FocalPoint卖家的额外递延现金对价。应付给结算组织的票据，由公司的一家经纪交易商支付，按最优惠利率加应计利息2.00%，于2022年1月31日到期，并于截至2022年12月31日止年度偿还。
注13-定期贷款和循环信贷安排
Targus信贷协议
2022年10月18日，公司的子公司泰格美国控股公司(特拉华州的一家公司)等与PNC Bank，National Association(PNC)签订了一项信贷协议(Targus Credit Agreement)，作为一项五年制 $28,000定期贷款和五年制 $85,000左轮手枪贷款，用于为收购Targus提供部分资金。
Targus信贷协议包含某些契约，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。Targus信贷协议还包含惯例陈述和保证、肯定契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理商将有权采取各种行动，包括加快Targus信贷协议下的未偿还金额。截至2022年12月31日，本公司遵守了Targus信贷协议中的所有财务契约。
定期贷款的未偿还本金金额的利息等于定期SOFR利率加上适用保证金3.75%。循环贷款由基本利率贷款组成，未偿还本金金额的利息等于基本利率加适用保证金1.00%至1.75%和定期利率贷款，其未偿还本金的利息等于左轮手枪SOFR利率加上适用的利润率2.00%至2.75%.
未偿还本金应于2022年12月31日开始按季度分期付款。2022年12月31日至2027年9月30日的季度分期付款金额为$1,400每季度，剩余本金余额将于2027年10月18日最终到期。
截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为1美元。26,021(扣除未摊销债务发行成本#美元580)，左轮手枪贷款的未偿还余额为#美元52,978。在截至2022年12月31日的年度内，这些贷款的利息支出为$1,322(包括摊销递延债务发行成本和未使用的承诺费#美元157)。定期贷款的利率是8.43%，左轮手枪贷款的利率在6.03%至9.25截至2022年12月31日。
新光信贷协议
于2022年9月23日，本公司的附属公司B.Riley Receivables II，LLC(特拉华州的一家有限责任公司(“借款人”))与PLC代理、以行政代理身份的有限责任公司及作为贷款人(统称“路灯”)的路灯资本基金I有限公司、路灯资本基金II有限公司及路灯资本基金III LP之间订立了一项信贷协议(“路灯信贷协议”)。五年制 $148,200定期贷款。新光信贷协议是与购买附注3所述的2022年Badcock应收款有关而订立的。2023年1月12日，新光信贷协议第2号修正案将定期贷款增加了额外的$78,296。这一术语
134
目录表
贷款的未偿还本金金额的利息等于SOFR期限利率加适用保证金6.50%。截至2022年12月31日，新光信贷协议的利率为11.01%.
新光信贷协议载有若干契诺，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、作出若干投资或派发股息的能力。新光信贷协议还包含惯例陈述和保证、肯定契诺和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快根据未偿还的新光信贷协议到期的金额。截至2022年12月31日，本公司遵守了新光信贷协议中的所有财务契约。
新光信贷协议项下的未偿还本金以2022年Badcock应收账款减去新光信贷协议定义的其他付款的收款偿还，剩余本金余额于2027年9月23日最终到期日到期。截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为1美元。118,437(扣除未摊销债务发行成本#美元2,377)。截至2022年12月31日止年度的定期贷款利息开支为$5,331(包括摊销递延债务发行成本#美元1,328).
Lingo信用协议
于2022年8月16日，本公司的附属公司Lingo(特拉华州一家有限责任公司(“借款人”))与借款人、作为有担保担保人的本公司及以行政代理及贷款人身分的加利福尼亚州银行订立信贷协议(“Lingo信贷协议”)。五年制 $45,000定期贷款。这笔贷款用于资助Lingo收购Bullseye的一部分。2022年9月9日，Lingo与Grasshop Bank(“新贷款人”)签订了Lingo信贷协议第一修正案，获得一笔增量定期贷款$7,500，将定期贷款的本金余额增加到#美元52,500。2022年11月10日，Lingo与KeyBank National Association签订了Lingo信贷协议第二修正案，提供1美元的增量定期贷款20,500，将定期贷款的本金余额增加到#美元73,000.
定期贷款的未偿还本金金额的利息等于定期SOFR利率加3.00%至3.75年利率，取决于Lingo信贷协议中定义的综合总融资债务比率，加上适用的利差调整。截至2022年12月31日，Lingo Credit协议的利率为7.89%.
该协议包含某些契约，包括限制借款人产生债务、产生留置权、出售或收购资产或企业、改变其企业性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，协议还要求借款人保持一定的财务比率。该协议还包括惯例陈述和保证、平权契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和保证、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快尚未履行的协议规定的到期金额。截至2022年12月31日，本公司遵守了Lingo信贷协议中的所有财务契约。
未偿还本金应于2023年3月31日开始按季度分期付款。2023年3月31日至2023年12月31日的季度分期付款金额为$2,281每季度，从2024年3月31日至2024年12月31日，金额为$2,738从2025年3月31日至2027年6月30日，每个季度的费用为$3,650，剩余本金余额将于2027年8月16日最终到期。
截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还余额为1美元。71,985(扣除未摊销债务发行成本#美元1,016)。截至2022年12月31日止年度的定期贷款利息开支为$1,619(包括摊销递延债务发行成本#美元97).
野村信贷协议
于2021年6月23日，本公司及其全资附属公司BR Financial Holdings，LLC(“主要担保人”)及BR Consulting&Investments，LLC(“借款人”)与野村企业融资美洲有限公司作为行政代理(“行政代理”)及富国银行作为抵押品代理(“抵押品”)订立信贷协议(经第二修正案(定义见下文)修订)。
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目录表
代理“)，用于四年制 $200,000有担保定期贷款信贷安排(“定期贷款安排”)和一个四年制 $80,000有担保循环贷款信贷安排(“循环信贷安排”)。
于二零二一年十二月十七日(“修订日期”)，本公司、主要担保人及借款人由本公司、主要担保人、借款人、各附属担保人签署人、各贷款人、行政代理及抵押品代理之间订立第二份“信贷增量修订协议”(“第二修订”)，借款人据此订立一项本金总额为$100,000(“增量贷款”及其下发放的增量定期贷款，“增量定期贷款”)信贷协议项下的有担保定期贷款，其条款与定期贷款机制适用的条款相同。借款人于修订日期全数借入增量定期贷款。定期贷款安排、循环信贷安排和增量贷款安排(“信贷安排”)将于2025年6月23日到期，但可能会加速或提前还款。
信贷安排项下的欧洲美元贷款按欧洲美元利率加适用保证金计算利息。4.50%。基本利率贷款按指定的基本利率加适用利润率计提利息3.50%。除了支付循环信贷安排下未偿还借款的利息外，本公司还必须根据循环信贷安排的未使用部分支付季度承诺费，这一费用是由上一财季该安排的平均使用率确定的。
在符合若干资格要求的情况下，本公司若干持有信贷资产、私募股权资产及公众股权资产的附属公司的资产被放入借款基础，以限制信贷安排下的借款。如果贷款超出借款基数，本公司有义务提前偿还相当于该超出部分的贷款总额。信贷协议和第二修正案包含某些陈述和担保(受某些商定的条件限制)，这是此类融资的惯例。
信贷协议及第二修正案载有这类融资惯用的若干正面及负面契诺，当中包括限制本公司、主要担保人、借款人及借款人的附属公司就其各自的股权权益招致额外债务或留置权、处置资产、作出若干基本改变、订立限制性协议、作出若干投资、贷款、垫款、担保及收购、预付若干债务及支付股息或作出其他分派或赎回/回购的能力。此外，信贷协议和第二修正案包含一项财务契约，要求公司维持至少#美元的营业EBITDA。135,000和主要担保人保持至少#美元的资产净值1,100,000。《信贷协议》和《第二修正案》载有惯例违约事件，包括未能根据信贷安排付款、交叉违约、某些破产和资不抵债事件以及惯例控制权变更事件。截至2022年12月31日，该公司遵守了野村信贷协议中的所有财务契约。
从2022年9月30日开始，定期贷款安排和增量贷款安排将按同样的季度分期摊销1.25截至成交日定期贷款本金总额的%，剩余余额于2025年6月23日最终到期时到期。2023年3月31日至2025年3月31日的季度分期付款金额为$3,750每季度。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，定期贷款安排和增量贷款安排的未偿还余额为#美元。286,962(扣除未摊销债务发行成本#美元5,538)及$292,650(扣除未摊销债务发行成本#美元7,350)。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的定期贷款利息为#美元。21,310(包括摊销递延债务发行成本#美元2,085)及$5,907(包括摊销递延债务发行成本#美元766)。截至2022年和2021年12月31日的定期贷款利率为9.23%和4.72%。
该公司的未清余额为#美元。74,700及$80,000根据循环信贷安排，分别于2022年和2021年12月31日。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，循环设施的利息为$5,441(包括未使用的承诺费#美元13和摊销递延融资成本#美元586)及$1,915(包括未使用的承诺费#美元76和摊销递延融资成本#美元305)。截至2022年和2021年12月31日的循环贷款利率为9.23%和4.67%。
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目录表
BRPAC信贷协议
于2018年12月19日，BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)，一家特拉华州有限责任公司UOL及本公司间接全资附属公司特拉华州YMAX Corporation(统称“借款人”)以借款人身份与加利福尼亚州银行(“代理”)及贷款人(“成交日期贷款人”)订立信贷协议(“BRPAC信贷协议”)。借款人的某些美国子公司是BRPAC信贷协议项下所有债务的担保人，并且是BRPAC信贷协议的当事人(统称为“有担保担保人”；与借款人一起称为“信贷方”)。此外，根据独立担保协议，本公司及BRPAC的母公司及本公司附属公司B.Riley Trust Investments，LLC是BRPAC信贷协议项下责任的担保人，根据该协议，BRPAC的已发行会员权益被质押作为抵押品。
BRPAC信贷协议项下的债务以贷款方几乎所有资产的第一优先留置权和第一优先担保权益为抵押，包括(A)100.00贷方股权的%，(B)65联合在线软件开发(印度)私人有限公司，这是一家根据印度法律成立的私人有限公司；及(C)65MagicJack vocalTec Ltd.的股权，这是一家根据以色列法律成立的有限公司。这种担保权益以质押、担保和其他相关协议为证。
BRPAC信贷协议包含若干契诺，包括限制信贷方及其附属公司产生债务、产生留置权、出售或收购资产或业务、改变其业务性质、与关联方进行交易、进行某些投资或支付股息的能力。此外，BRPAC信贷协议要求贷款方保持一定的财务比率。BRPAC信贷协议还包括惯例陈述和担保、肯定契约和违约事件，包括付款违约、违反陈述和担保、契约违约和交叉违约。如果发生违约事件，代理人将有权采取各种行动，包括加快未偿还的BRPAC信贷协议下的到期金额。截至2022年12月31日，公司遵守了BRPAC信贷协议中的所有财务契约。
通过一系列修订，包括2022年6月21日BRPAC信贷协议的最新第四修正案(“第四修正案”)，借款人、有担保的担保人、代理人和截止日期贷款人同意以下内容，除其他事项外：(I)贷款人同意支付新的美元75,000向借款人提供的定期贷款，借款人所得款项用于偿还现有定期贷款和可选择贷款的未偿还本金，并将用于其他一般企业用途；(Ii)新的适用保证金水平3.50根据第四修正案的规定，(Iii)借款人加入Marconi Wireless Holdings，LLC(“Marconi Wireless”)，(Iv)定期贷款的到期日设定为2027年6月30日，及(V)借款人获准向借款人的母公司作出若干分派。
经修订的BRPAC信贷协议项下借款的利息等于SOFR利率加2.75%至3.50年利率，取决于借款人在BRPAC信贷协议中定义的综合总融资债务比率。截至2022年和2021年12月31日，BRPAC信贷协议的利率为7.65%和3.17%。
经修订的BRPAC信贷协议下的未偿还本金应按季度分期付款。2023年3月31日至2023年12月31日的季度分期付款金额为$4,688每季度，从2024年3月31日至2026年12月31日，金额为$3,750每季度，2027年3月31日的金额为$2,813，剩余本金余额将于2027年6月30日最终到期。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，定期贷款的未偿还余额为美元。68,674(扣除未摊销债务发行成本#美元701)及$53,735(扣除未摊销债务发行成本#美元582)。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，定期贷款的利息支出为$3,478(包括摊销递延债务发行成本#美元331), $2,468(包括摊销递延债务发行成本#美元300)和$2,369(包括摊销递延债务发行成本#美元278)。
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目录表
附注14-应付优先票据
截至2022年12月31日和2021年12月31日，优先应付票据净额包括以下内容：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
6.7502024年5月31日到期的优先票据百分比
$199,232 $111,170 
6.5002026年9月30日到期的优先债券百分比
180,532 178,787 
6.3752025年2月28日到期的优先票据百分比
146,432 144,521 
6.0002028年1月31日到期的优先票据百分比
266,058 259,347 
5.5002026年3月31日到期的优先票据百分比
217,440 214,243 
5.2502028年8月31日到期的优先票据百分比
405,483 397,302 
5.0002026年12月31日到期的优先票据百分比
324,714 322,679 
1,739,891 1,628,049 
减去：未摊销债务发行成本(18,140)(21,489)
$1,721,751 $1,606,560 
在截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度内，本公司发行了111,841及$233,416根据与B.Riley Securities，Inc.签订的市场发行销售协议，分别出售到期日从2024年5月至2028年8月的优先票据。B.Riley Securities，Inc.负责管理本公司优先票据的市场销售计划。本公司已就本公司发售该等优先票据向美国证券交易委员会提交一系列招股说明书补充文件。
2022年11月15日，公司发行了美元60,000将于2024年5月到期的优先债券(“6.75%2024附注“)根据招股说明书附录。利息率6.75%2024债券按季支付，利率为6.75%。这个6.75%2024票据为无抵押票据，于2024年5月30日到期并全额支付。关于发行《6.75%2024票据，公司收到净收益$59,016(扣除承销佣金、手续费和其他发行成本$984)。该批债券的息率为6.75年利率。
截至2022年和2021年12月31日，未偿还优先票据总额为美元。1,721,751(扣除未摊销债务发行成本#美元18,140)及$1,606,560(扣除未摊销债务发行成本#美元21,489)，加权平均利率为5.75%和5.69%。优先票据的利息按季支付。优先票据的利息支出总计为$99,854, $81,475、和$61,233在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。
截至2022年12月31日，未来五年来自应付票据、定期贷款、信贷便利和优先票据的借款到期日合计如下：
金额
2023$165,592 
2024262,912 
2025531,663 
2026758,101 
202786,528 
销售协议招股说明书将发行最多$250,000高级笔记的
我司于2022年1月5日向美国证券交易委员会提交的最新销售协议招股说明书(《2022年1月销售协议招股说明书》)取代了2021年8月11日提交给美国证券交易委员会的招股说明书、2021年4月6日提交给美国证券交易委员会的招股说明书和2021年1月28日提交给美国证券交易委员会的招股说明书。该计划规定由公司销售最高可达$250,000本公司的某些优先票据。截至2022年和2021年12月31日，该公司拥有69,500及$111,911分别为销售协议招股说明书下的剩余可供供应量。
附注15-与客户签订合同的收入
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目录表
来自本公司与客户的合同收入六在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，可报告的运营部门和所有其他类别的报告如下。有几个不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，所有其他类别的收入。
资本
市场		财富
管理		拍卖和
清算		金融
咨询		通信消费者所有其他总计
截至2022年12月31日的年度收入：
       
企业融资、咨询费和投资银行费$169,955 $— $— $58,143 $— $— $— $228,098 
财富和资产管理费12,547 204,805 — — — — — 217,352 
佣金、费用及已发还的开支41,316 19,299 12,581 40,365 — — — 113,561 
订阅服务— — — — 219,379 — — 219,379 
售卖货品— — 56,928 — 7,526 77,821 — 142,275 
广告、许可和其他— — — — 8,750 18,940 13,797 41,487 
与客户签订合同的总收入223,818 224,104 69,509 98,508 235,655 96,761 13,797 962,152 
       
利息收入--贷款和证券借贷240,813 — 4,587 — — — — 245,400 
交易(亏损)投资收益(151,816)3,522 — — — — — (148,294)
贷款公允价值调整(54,334)— — — — — — (54,334)
其他69,115 6,631 — — — — — 75,746 
总收入$327,596 $234,257 $74,096 $98,508 $235,655 $96,761 $13,797 $1,080,670 
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目录表
资本
市场		财富
管理		拍卖和
清算		金融
咨询		通信消费者总计
(如上文所述)(如上文所述)
截至2021年12月31日的年度收入：
       
企业融资、咨询费和投资银行费$484,247 $— $— $56,439 $— $— $540,686 
财富和资产管理费6,769 282,711 — — — — 289,480 
佣金、费用及已发还的开支48,382 75,776 19,079 37,873 — — 181,110 
订阅服务— — — — 79,149 — 79,149 
服务合同收入— — 1,090 — — — 1,090 
售卖货品— — 53,348 — 4,857 — 58,205 
广告、许可和其他— — — — 9,341 20,308 29,649 
与客户签订合同的总收入539,398 358,487 73,517 94,312 93,347 20,308 1,179,369 
       
利息收入--贷款和证券借贷122,723 — — — — — 122,723 
投资交易收益203,287 7,623 — — — — 210,910 
贷款公允价值调整9,635 — — — — — 9,635 
其他16,187 15,874 — — — — 32,061 
总收入$891,230 $381,984 $73,517 $94,312 $93,347 $20,308 $1,554,698 

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目录表
资本
市场		财富
管理		拍卖和
清算		金融
咨询		通信消费者总计
(如上文所述)(如上文所述)
截至2020年12月31日的年度收入：
企业融资、咨询费和投资银行费$255,023 $— $— $54,051 $— $— $309,074 
财富和资产管理费7,391 71,204 — — — — 78,595 
佣金、费用及已发还的开支48,416 — 50,035 36,855 — — 135,306 
订阅服务— — — — 72,666 — 72,666 
服务合同收入— — 13,066 — — — 13,066 
售卖货品— — 25,663 — 3,472 — 29,135 
广告、许可和其他— — — — 11,000 16,458 27,458 
与客户签订合同的总收入310,830 71,204 88,764 90,906 87,138 16,458 665,300 
        
利息收入--贷款和证券借贷102,499 — — — — — 102,499 
投资交易收益77,906 804 — — — — 78,710 
贷款公允价值调整(22,033)— — — — — (22,033)
其他7,884 1,141 — 716 — — 9,741 
总收入$477,086 $73,149 $88,764 $91,622 $87,138 $16,458 $834,217 
当承诺的货物或服务的履行义务的控制权转移给公司的客户时，收入被确认，数额反映了公司预期有权获得的货物或服务的对价。履行义务可以在一段时间内或在某个时间点履行。在一段时间内履行履约义务的收入，通过衡量公司在履行履约义务方面的进展来确认，其方式描述了货物或服务向客户的转移。收入来自于
141
目录表
在某一时间点履行的履约义务在我们确定客户获得对承诺的货物或服务的控制权的时间点确认。确认的收入数额反映了我们预期有权用这些承诺的商品或服务换取的对价(即“交易价格”)。在确定交易价格时，公司考虑了多个因素，包括可变对价的影响。可变对价仅计入交易价格，前提是当与金额有关的不确定性得到解决时，确认的累计收入金额可能不会发生重大逆转。在决定何时在交易价格中计入可变对价时，公司会考虑可能的结果范围、公司过往经验的预测价值、预期解决不确定性的时间段，以及可能受我们影响以外因素影响的对价金额，例如市场波动或第三方的判断和行动。付款条件因客户不同而不同，到期日在服务前、服务发票或以信用方式销售货物时有所不同。按地理区域分类的收入包括在附注24-业务分类中。
以下提供了有关确认公司与客户合同收入的详细信息：
企业融资、咨询费和投资银行费。从公司融资和投资银行服务中赚取的费用来自债务、股票和可转换证券的发行，公司在这些发行中担任承销商或配售代理。当承销交易相关服务的履约责任已根据合约条款履行，且不受任何其他或有事项影响时，承保活动所产生的费用确认为收入。费用还来自与客户合并、收购、重组、资本重组和其他战略交易有关的财务咨询和咨询服务。随着接洽工作的进展和向客户提供服务，财务咨询服务的履约义务随着时间的推移而履行。从破产、财务咨询、法务会计和房地产咨询服务中赚取的费用随着接洽工作的进展和服务交付给客户而逐步提供给客户。费用还可包括基于业绩和业绩的费用，当业绩义务不再受到限制且确认的收入不可能在未来期间发生重大逆转时，该等费用被确认为收入。财务咨询服务的业绩义务还可包括业绩费用和业绩费用，当业绩义务不再受到限制时，这些费用被确认为收入，而且确认的收入在未来期间不可能发生重大逆转。一般来说，在投资银行交易完成后，确认的收入很可能不再受到重大逆转的影响。
财富和资产管理费。财富和资产管理服务的费用主要包括在提供服务的履约期间确认的投资管理费。投资管理费主要由投资管理服务费组成，一般以所管理资产的美元金额为基础。
佣金、费用及已发还的开支。客户因交易活动而收取的佣金及其他费用，是从以代理人或委托人身份执行的股权证券交易中赚取的，并按交易日在某一时间点记录。如果存在合同或安排的证据，交易价格已经确定，并且在产品控制权和所有权风险转移给买方时，履约义务已经履行，则在拍卖和清算销售中销售货物所赚取的佣金、手续费和报销费用予以确认。向客户提供估价服务的手续费收入及已报销开支于履行责任完成时确认，并一般于向客户提交报告时确认。
订阅服务。订阅服务收入主要来自通信部门的服务合同，并在交易价格可确定和向客户提供服务的相关履约义务期间确认。UOL Pay账户通常为其互联网接入服务预付费用，然后在服务期内按比例确认收入。MagicJack的订阅服务收入包括：(A)初始接入权收入，在服务期限内按比例确认；(B)接入权续展收入，在延长接入权期间按比例确认；(C)接入和批发费收入，在网络呼叫终止时确认；(D)UCaaS服务收入，在客户协议期限内确认；(E)预付费国际长途分钟，按分钟使用或过期确认。我们移动电话业务的订阅服务收入包括来自移动语音、文本和数据服务的收入，并在服务期内按比例确认。语音、文本和数据超额费用随着时间的推移被确认，因为消费者在公司业绩的每段时间内同时接收和消费收益。
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目录表
服务合同收入。服务合同收入主要来自拍卖和清算服务合同，在这些合同中，公司保证在拍卖或清算中出售的货物的最低回收价值在履行履行义务时随着时间的推移而确认。公司一般采用成本比成本衡量合同进度，因为它最好地描述了当公司在合同上产生成本时向客户转移服务的情况。根据进度成本比计量，完成进展的程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率来衡量的。收入，包括估计的手续费或利润，在发生成本时按比例记录。履行合同的成本包括公司与合同有关的人工和其他直接成本。由于这些合同规定的担保和履约义务的性质，对最终获得的收入的估计是复杂的，受许多变量的影响，需要作出重大判断。这些合同通常包含条款，可以在我们完成合同规定的履行义务时提高或降低交易价格。估计金额按最有可能不会发生重大收入逆转的金额计入交易价格。公司对可变对价的估计和对是否将估计金额计入交易价格的决定，是基于对合同项下其预期业绩的评估，并考虑到公司可合理获得的所有历史、当前和预测信息。
如果公司确定在初步确定合同交易价格时使用的可变对价是这样的：拍卖或清算的总回收金额不会超过根据合同保证的回收价值或垫款，交易价格将会降低，履约义务可能导致亏损或负收入。在确定损失期间，作为履约义务负收入的全部损失准备金予以确认。
商品销售。商品销售主要包括销售MagicJack和Marconi Wireless设备，销售拍卖和清算资产购买协议中获得的商品的金额，以及销售Targus在消费者部分的商品的金额。销售MagicJack和Marconi无线设备的收入在交付时确认(当控制权转移到客户手中时)。产品销售收入还包括相关的运输、搬运和分期付款(如果适用)。出售在拍卖和清算资产购买协议中获得的货物的收入，在产品控制权和所有权风险转移给买方时予以确认。销售Targus商品的收入在产品控制权移交给客户时确认，通常在产品发货时确认。收入是指产品转让预期收到的对价金额。没有做出重大判断或估计来确定报告收入的数额或时间。销售条款不允许退货，但与有缺陷或损坏的产品有关的事项除外。
广告、许可和其他。广告收入由UOL的互联网搜索合作伙伴因用户使用该合作伙伴的互联网搜索服务而产生的金额和展示广告产生的金额组成。广告收入在广告展示期间确认，或对于基于业绩的安排，在符合相关业绩标准时确认。在确定是否存在安排时，公司确保书面合同已经到位，如标准插入订单或特定于客户的协议。该公司评估业绩标准是否已经达到，以及交易价格是否可以根据业绩标准和与交易相关的付款条件的协调来确定。业绩标准的核对通常包括将客户提供的业绩数据与合同履约义务进行比较，并在有内部或第三方业绩数据的情况下将其与内部或第三方业绩数据进行比较。
许可收入来自各种许可协议，这些许可协议根据保证的最低版税金额和广告/营销费用提供收入，并根据限定销售额的百分比提供额外的版税收入。保证的最低特许权使用费金额在整个合同期限内以直线方式确认为收入。只有在达到保证最低数额之后，才会确认在特定合同年度超过保证最低数额的特许权使用费付款。其他许可费在履行履行义务后的某个时间点确认。作为授予许可的对价而收到的付款在收到付款时被记录为递延收入，并在许可协议期限内按比例确认为收入。预付特许权使用费在收到付款时被记录为递延收入，并在赚取时确认为收入。除非有可能收回，否则不确认收入。
其他收入主要包括一家区域环境服务企业和一家园艺企业业务的服务收入。环境服务业务从事废品和废旧材料的回收，主要经营纸制品。客户协议包含一项单一义务，即转让加工后的回收利用
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目录表
当履行义务履行时，货物和收入在某个时间点确认为手续费。园林绿化业务为客户提供园林绿化维护、改善和灌溉服务。收入在提供服务时确认，通常在合同期限内按比例计算。
关于剩余履约债务和从过去履约中确认的收入的信息
该公司不披露与最初预期期限为一年或更短的合同有关的剩余履约义务的信息。截至2022年12月31日，分配给原始预期期限超过一年的剩余未履行或部分未履行的履约债务的交易价格并不重要。取决于特定里程碑完成情况的公司融资和投资银行费用以及零售清算接洽费用以及与某些分销服务相关的费用也被排除在外，因为这些费用被认为是可变的，不包括在截至2022年12月31日的交易价格中。
合同余额
该公司确认收入的时间可能与其客户支付的时间不同。当收入在付款前确认，并且公司有无条件获得付款的权利时，公司记录应收账款。或者，当付款先于提供相关服务时，公司将记录递延收入，直到履行义务得到履行。与客户合同收入有关的应收账款总额为#美元。149,110及$49,673分别截至2022年、2022年和2021年12月31日。截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司并无与该等应收账款相关的重大减值。该公司还拥有$14,144及$12,315截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，包括在预付费用和其他资产中的未开账单应收账款。该公司的递延收入主要涉及从公司融资和投资银行咨询业务、资产管理协议、财务咨询业务、尚未履行履约义务的订阅服务收到的预订费和里程碑费用，以及有保证的最低特许权使用费支付的许可协议，以及广告/营销费用，以及根据规定销售额的百分比增加的特许权使用费收入。截至2022年12月31日和2021年12月31日的递延收入为美元85,441及$69,507，分别为。公司预计将确认递延收入#美元。85,441截至2022年12月31日，作为在2023年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日、2025年12月31日、2025年12月31日和2027年12月31日履行履约义务时的服务费收入，金额为$54,696, $13,713, $7,994, $3,897、和$1,780，分别为。公司预计将确认递延收入#美元。3,361在2027年12月31日之后。
在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，公司确认的收入为37,254, $39,906、和$38,330这分别在每个期间开始时被记录为递延收入。
合同费用
合同成本包括：(1)履行与公司融资和投资银行业务有关的合同的成本，如果收入在某个时间点确认，并且成本被确定为可收回，则将其资本化；(2)履行拍卖和清算服务合同的成本，其中公司保证拍卖或清算中出售的货物的最低回收价值，其中收入在履行义务履行时随着时间的推移得到确认；(3)为获得MagicJack合同而支付的佣金，这些合同在合同期限内按比例确认，以及客户购买的MagicJack和相关设备的第三方支持成本，在服务期内按比例确认。
履行合同的资本化成本是$。5,990及$1,605分别截至2022年、2022年和2021年12月31日，并在合并资产负债表中计入预付费用和其他资产。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，公司确认的费用为3,117, $580、和$405分别与履行合同的资本化成本有关。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，没有确认与这些资本化成本相关的重大减值费用。
144
目录表
附注16-所得税
在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，公司的所得税准备金包括：
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
当前：
联邦制$15,793 $67,322 $4,730 
状态(1,053)30,036 3,297 
外国1,638 4,796 5,344 
总当期拨备16,378 102,154 13,371 
延期：   
联邦制(60,736)42,734 41,979 
状态(19,544)17,824 18,518 
外国46 1,248 1,572 
延期合计(80,234)61,806 62,069 
所得税拨备总额(受益)$(63,856)$163,960 $75,440 
联邦法定利率的对账21.0在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，所得税前所得的实际税率如下：
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
按联邦法定税率计提所得税拨备21.0 %21.0 %21.0 %
扣除联邦福利后的州所得税7.2 %6.5 %6.3 %
非控股利息税差额0.6 %0.1 %(0.1 %)
员工股票薪酬1.7 %(1.1 %)(2.2 %)
其他(1.5 %)0.2 %2.0 %
有效所得税率29.0 %26.7 %27.0 %
145
目录表
截至2022年12月31日和2021年12月31日，递延所得税资产(负债)包括以下内容：
十二月三十一日，
20222021
递延税项资产：
应计负债及其他$19,942 $8,286 
强制可赎回的非控制性权益1,190 1,190 
其他42 649 
州税— 5,321 
基于股份的支付14,346 6,871 
外国税收和其他税收抵免结转— 490 
资本损失结转66,308 62,539 
净营业亏损结转39,801 32,445 
递延税项资产总额141,629 117,791 
递延税项负债：  
可扣除商誉和其他无形资产(44,155)(5,129)
州税(3,839)— 
折旧(4,087)(1,592)
递延收入(15,967)(116,631)
其他(15,574)(6,483)
递延税项负债总额(83,622)(129,835)
递延税项净资产58,007 (12,044)
估值免税额(83,577)(78,163)
递延税项净负债$(25,570)$(90,207)
递延税项资产，净额$3,978 $2,848 
递延税项负债，净额(29,548)(93,055)
递延税项净负债$(25,570)$(90,207)
在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，公司的所得税前亏损为220,450，所得税前收入为#美元614,762、和$279,457包括所得税前亏损的美国部分#美元229,174，所得税前收入为#美元598,882、和$264,654和外国部分，包括#美元的所得税前收入8,724, $15,880、和$14,803，分别为。截至2022年12月31日，公司的联邦净营业亏损结转为美元。55,349和州净营业亏损结转$46,981。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，本公司在与联邦和州营业净亏损结转相关的所得税准备金中记录了一项利益，金额为$1,820, $1,527、和$1,313，分别为。公司的联邦营业净亏损结转将在2033年12月31日至2038年12月31日的纳税年度到期，州净营业亏损结转将在2030年12月31日开始的纳税年度到期。
如果根据现有证据的权重，部分或全部递延税项资产很可能无法变现，本公司将建立估值拨备。营运亏损、资本亏损及税项抵免结转的税项利益会持续评估，包括回顾过往及预测未来的经营业绩、符合资格的结转期及其他情况。根据美国国税法第382节的规定，公司的净营业亏损受到年度限制。因此，根据本公司的实际应纳税所得额，本公司的净营业亏损仅限于可在未来纳税年度使用的净营业亏损金额。截至2022年12月31日，本公司认为现有的结转净营业亏损将在亏损结转到期前用于未来税期，未来的应纳税所得额很可能足以变现其递延税项资产，并未提供估值准备。估值免税额增加#美元。5,414在截至2022年12月31日的年度内。本公司并不认为它更有可能
146
目录表
将能够利用与资本损失结转有关的利益，并提供了#美元的估值津贴。66,308以这些递延税项资产为抵押。
截至2022年12月31日，公司的未确认税收优惠总额为$16,146所有这些都将对公司的实际所得税税率产生影响，如果确认的话。未确认税收优惠总额(在联邦政府影响州项目之前)的对账情况如下：
截至的年度
12月31日，
2022
期初余额$10,826 
本年度税收头寸的增加7,129 
上一年税收头寸的减少(1,766)
因时效失效而导致的扣减(43)
期末余额$16,146 
该公司在美国、各州和地方司法管辖区以及某些其他外国司法管辖区提交所得税申报单。该公司目前正在接受某些联邦、州、地方和外国税务机关的审计。审计工作正处于不同的完成阶段。本公司评估其税务状况，并为税务机关可能提出质疑的不确定税务状况确定负债。对不确定的税务状况进行持续审查，并根据不断变化的事实和情况进行调整，包括税务审计的进展、判例法的发展和诉讼时效的结束。这种调整酌情反映在所得税拨备中。本公司目前接受美国国税局根据诉讼时效对截至2019年12月31日至2022年的历年进行审计。
截至2022年12月31日，公司认为其未确认税收优惠的总负债有合理可能减少约$34因诉讼时效届满，在未来12个月内。
在截至2022年12月31日的年度内，本公司已累计利息和与不确定税务状况有关的罚款$531及$4,785对于UOL和MagicJack，所有这些都包括在应缴所得税中。截至2022年12月31日止年度，本公司录得净收益$39及$702对于UOL和MagicJack，分别与主要由于诉讼时效失效而不确定的税收状况的利息和罚款有关。
《2022年通货膨胀率削减法案》
2022年8月16日，2022年《降低通胀法案》(简称《IR法案》)签署成为联邦法律。除其他事项外，IR法案规定，如果上市的美国国内公司和上市的外国公司的某些美国国内子公司在2023年1月1日或之后进行的股票回购，将征收新的美国联邦1%的消费税。消费税是对回购公司本身征收的，而不是对向其回购股票的股东征收的。消费税金额一般为回购时回购股票公平市值的1%。然而，在计算消费税时，回购公司获准在同一课税年度内，将某些新发行股票的公平市值与股票回购的公平市场价值进行净值比较。此外，某些例外适用于消费税。美国财政部(“财政部”)已被授权提供法规和其他指导，以执行和防止滥用或避税消费税。该公司预计IR法案不会对其财务状况和经营结果产生实质性影响。
附注17-每股收益
每股基本收益的计算方法是净收入除以该期间的加权平均流通股数量。每股摊薄收益的计算方法是净收入除以已发行普通股的加权平均数，在计入期内所有可能稀释的普通股后，再除以加权平均数。对附属公司的可赎回非控股权益的账面价值的重新计量不被视为股息(见附注3(W))。根据ASC 480-区分负债与股权当可赎回非控股权益的账面价值变动实质上接近公允价值时，在计算普通股股东的基本及摊薄每股收益时，不会对每股盈利造成影响。
147
目录表
未来可能稀释每股基本净收入但不包括在计算稀释后每股净收入中的证券包括1,651,011, 1,639,310，以及1,445,301在截至12月31日、2022年、2021年和2020年的几年中，因为这样做将是反稀释的。
基本每股收益和稀释后每股收益计算如下：
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
B.Riley金融公司的净(亏损)收入。$(159,829)$445,054 $205,148 
优先股股息(8,008)(7,457)(4,710)
适用于普通股股东的净(亏损)收益$(167,837)$437,597 $200,438 
加权平均已发行普通股：   
基本信息28,188,530 27,366,292 25,607,278 
稀释潜在普通股的影响：   
限制性股票单位及认股权证— 1,514,728 901,119 
或有发行股份— 124,582 — 
稀释28,188,530 29,005,602 26,508,397 
每股普通股基本(亏损)收益$(5.95)$15.99 $7.83 
每股普通股摊薄(亏损)收益$(5.95)$15.09 $7.56 
附注18-应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下各项：
十二月三十一日，
2022		十二月三十一日，
2021
应计工资及相关费用$86,798 $107,904 
应付股息33,923 28,486 
应付所得税14,760 39,776 
其他纳税义务23,426 20,106 
或有对价31,046 — 
应计费用68,180 96,250 
其他负债64,841 51,228 
应计费用和其他负债$322,974 $343,750 
其他税务负债主要包括不确定的税务状况、应付的销售税和增值税，以及其他非所得税负债。应计费用主要包括应计贸易应付款项、投资银行应付款项和法律结算。其他负债主要包括应付利息、客户保证金和应计法律费用。
附注19-承付款和或有事项
(A)法律事项
该公司在其正常业务过程中会受到某些法律和其他索赔的约束。特别是，本公司及其附属公司被点名为主要由本公司证券业务活动引起的各种法律程序和索赔，包括诉讼、仲裁索赔、集体诉讼和监管事项。其中一些索赔寻求实质性的补偿性、惩罚性或不确定的损害赔偿。本公司及其子公司还参与政府和自律组织对本公司业务的其他审查、调查和诉讼，这可能导致不利的判决、和解、罚款、处罚、禁令和
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目录表
其他解脱。鉴于针对本公司的索偿数目和多样性、诉讼待决司法管辖区的数目，以及预测诉讼和其他索偿结果的固有困难，本公司不能肯定地说明待决诉讼或其他索偿的最终结果会是什么。尽管存在这种不确定性，该公司认为这些索赔的结果可能不会对其财务状况或经营结果产生实质性影响。
(B)Babcock&Wilcox承诺和担保
2021年6月30日，本公司同意担保(B.Riley Guaranty)最高可达$110,000Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)可能欠与B&W债务融资相关的质押现金抵押品提供者的债务。B.Riley担保在某些情况下是可强制执行的，其中包括某些违约事件以及B&W根据有关此类现金抵押品的偿还协议加速履行义务。B&W将向该公司支付$935每年与B.Riley担保有关的费用。B&W已同意在要求B·莱利担保的范围内向公司进行补偿。截至2022年12月31日，B.Riley Guaranty涉及的金额高达$100,000在B&W支付了$后的B&W债务10,000在截至2022年12月31日的年度内。
2020年8月10日，该公司与B&W签署了一项以其一名担保人为受益人的一般赔偿协议，并签订了一项项目特定赔偿条款。根据弥偿附加条款，本公司同意就B&W根据基本弥偿协议就一笔$29,970保证人就B&W公司承建的一个建筑项目出具的付款和履约保证金。作为提供赔偿的代价，B&W公司向B&W公司支付了#美元的费用。6002020年8月26日。
2021年12月22日，本公司以B&W的一名担保人为受益人，达成了一项一般赔偿协议。根据这项赔偿协议，公司同意就B&W在欧元下的违约向担保人进行赔偿30,000保证人就B&W公司承建的一个建筑项目出具的付款和履约保证金。作为提供赔偿的代价，B&W公司向B&W公司支付了#美元的费用。1,6942022年1月20日。
(C)其他承诺
2020年6月19日，该公司参与了一项贷款安排协议，提供高达欧元的总贷款承诺33,000卖给欧洲的一家零售商。该公司的初始资金为欧元6,600在2020年7月，在最初的资金之后没有进行额外的借款。2021年12月29日，贷款的可用期到期，留下不是截至2021年12月31日，该安排下的未偿还承付款。贷款已于2022年3月28日全额偿还。
在正常业务过程中，本公司向客户作出与融资交易有关的承诺，例如公司承诺包销、股权信贷额度或其他承诺，以按特定条款及条件提供融资。这些承诺要求公司以规定的价格购买证券，或以规定的条件提供债务或股权融资。证券承销使公司面临市场和信用风险，主要是在公司购买的证券因任何原因不能以预期价格分发的情况下，以及在债务或股权融资承诺无法辛迪加的情况下面临资产负债表风险。
附注20-基于股份的支付
2021年股票激励计划
2021年5月27日，《2021年股票激励计划》(以下简称《2021年计划》)取代了修订后的《2009年股票激励计划》(简称《2009年计划》)，取代了FBR&Co.2006年度长期股票激励计划(简称《FBR股票计划》)。以前根据2009年计划和FBR股票计划授予或可供发行的股权奖励现在包括在下文报告的2021年计划活动中。
根据2021年计划，限制性股票单位的股票薪酬支出为#美元。60,520, $35,253、和$18,211在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。在截至2022年12月31日的年度内，公司批准了与员工股票激励计划相关的计划728,056总授权日公允价值为$的限制性股票单位38,946和144,891总授予日期公允价值为#美元的绩效股票单位5,643。在截至2021年12月31日的年度内，公司批准了与员工股票激励计划相关的计划531,486受限
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目录表
总授予日期公允价值为#美元的股票单位36,296和2,098,540总授予日期公允价值为#美元的绩效股票单位72,429.
限制性股票单位一般在一段时间内授予一至五年以持续服务为基础。基于业绩的限制性股票单位通常根据员工的继续服务和授予中定义的公司普通股价格进行授予，在二至三年制赠款之后的一段时间。在确定授予日受限股票单位的公允价值时，公允价值将根据(A)估计没收、(B)基于历史模式的预期股息和公司在预期持有期内的预期股息支付以及(C)与预期持有期匹配的到期日基于美国国债的无风险利率进行调整。
截至2022年12月31日，预计剩余未确认的基于股份的薪酬支出为$66,425将在加权平均期间内支出1.3好几年了。截至2021年12月31日，预计剩余未确认的基于股份的薪酬支出为$87,822将在加权平均期间内支出1.9好几年了。
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的股权激励奖励活动摘要如下：
股票加权
平均值
公允价值
截至2020年12月31日未归属
1,117,342 $19.59 
授与2,630,026 50.78 
既得(562,609)20.00 
被没收(16,402)37.60 
截至2021年12月31日未归属
3,168,357 $52.84 
授与872,947 51.08 
既得(571,448)36.98 
被没收(94,229)57.46 
截至2022年12月31日未归属
3,375,627 $54.66 
截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，已批出的限制性股票单位每股加权平均授出日公允价值为$53.49及$68.29，分别为。于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度内，已授予绩效股票单位的每股加权平均授予日公允价值为$38.95及$34.51，分别为。截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，归属股份的总公平价值为21,132及$11,251，分别为。

正如在注释4中所讨论的，有215,876公允价值为$的股票期权5,749作为Targus收购价格的部分代价发行。 所有这些期权都是在2022年第四季度行使的，有不是截至2022年12月31日的未偿还股票期权。
注21-福利计划和资本交易
(A)雇员福利计划
该公司维持着合格的固定缴费401(K)计划，该计划基本上覆盖了其所有美国员工。根据该计划，参与者有权缴纳税前缴费，最高限额为美国国税局设定的年度最高限额。计划文件允许公司每年酌情缴费。雇主供款：$2,550, $2,125及$1,565分别在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内完成。
(B)员工购股计划
与公司的员工股票购买计划有关，基于股票的薪酬为#美元。369, $758及$377在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内。截至2022年和2021年12月31日，有362,986和450,717根据购买计划分别预留供发行的股份。
150
目录表
(C)普通股
自2018年10月30日以来，公司董事会已批准每年高达美元的股份回购计划50,000其已发行普通股。所有股票回购都是在公开市场上以当时的市场价格或在私下谈判的交易中进行的。于截至2022年12月31日止年度内，本公司回购183,257其普通股价格为$6,517，这代表着平均价格为$35.56每股普通股。根据该计划回购的股票已经停用。2023年3月3日，董事会重新批准了股份回购计划，回购金额最高可达$50,000持有本公司已发行普通股，并于2023年10月到期。2022年10月31日，董事会重新批准了股份回购计划，最高可回购美元。50,000持有本公司已发行普通股，并于2023年10月到期。2021年10月25日，董事会重新批准了股份回购计划，最高可回购美元。50,000持有本公司已发行普通股，并于2022年10月到期。
2021年1月15日，本公司发布1,413,045普通股股份，包括184,310因充分行使承销商购买额外普通股的选择权而发行的股票，价格为$46每股净收益约为$64,713扣除承销费和成本后。
(D)优先股
2019年10月7日，本公司结束公开发行存托股份(“存托股份”)，每股占千分之一这是分得的一份6.875%系列A累计永久优先股，面值$0.0001每股(“A系列优先股”)。A系列优先股每股的清算优先权为$25,000 ($25.00按存托股份计算)。在收盘时，公司发布了2,000A系列优先股的股份，由2,000,000发行的存托股份。2019年10月11日，本公司完成了一项额外的300,000存托股份，根据承销商充分行使其超额配售选择权购买额外存托股份。提供的是2,300,000存托股份产生了$57,500毛收入的比例。公司可能会不时选择通过自动柜员机销售来提供A系列优先股。
截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司发行相当于20和233分别通过自动柜员机销售A系列优先股的股票。有几个2,834和2,814截至2022年12月31日和2021年12月31日的已发行和已发行股票。截至2022年12月31日和2021年12月31日，A系列优先股的总清算优先权为$70,854及$70,362，分别为。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内支付的A系列优先股股息为$1.71875按存托股份计算。
2020年9月4日，本公司发行存托股份，每股相当于7.375B系列累计永久优先股百分比，面值$0.0001每股(“B系列优先股”)。B系列优先股的清算优先权为#美元。25每1/1000存托股份或$25,000每股优先股。作为公司发行股票的结果1,300代表的B系列优先股的股份1,300,000存托股份。此次发行的总收益约为#美元。32,500。公司可能会不时选择通过自动柜员机销售来提供B系列优先股。
截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司发行相当于13和307分别通过自动柜员机销售B系列优先股。有几个1,710股票和1,697截至2022年12月31日和2021年12月31日已发行和已发行的股票。截至2022年12月31日和2021年12月31日，B系列优先股的清算优先权总额为$42,761及$42,428，分别为。B系列优先股在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内支付的股息为$1.84375按存托股份计算。
A系列优先股和B系列优先股在股息权和公司清算、解散或清盘时的权利方面的排名：(I)优先于所有类别或系列的公司普通股和公司发行的所有其他股本证券，但发行条款明确规定这些股本证券与A系列优先股或B系列优先股平价的股本证券除外，(Ii)低于本公司发行的所有股本证券，具体条款规定该等股本证券在本公司清算、解散或清盘时的股息支付和资产分配方面优先于A系列优先股和B系列优先股；及(Iii)实际上优先于本公司所有现有和未来的债务(包括可转换为我们普通股或优先股的债务)以及本公司现有或未来子公司的债务和其他负债(以及其他人持有的任何优先股权益)。一般来说，A系列优先股和B系列优先股不能通过
151
目录表
2024年10月7日之前的公司。然而，在控制权变更或退市事件发生时，公司将拥有赎回A系列优先股和B系列优先股的特别选择权。
(E)股息
我们可能会不时决定支付股息，这将取决于我们的财务状况和经营业绩。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度内，公司为其普通股支付了现金股息$119,454, $347,135、和$38,792，分别为。2023年2月22日，公司宣布定期季度股息为$1.00每股，将于2023年3月23日左右支付给截至2023年3月10日登记在册的股东。2021年10月28日，董事会宣布将定期季度股息从1美元增加到1美元。0.50每股减至$1.00每股。虽然董事会目前打算定期支付股息#美元。1.00根据本公司每季度每股股息及特别股息支付情况，本公司董事会可随时因其认为相关的任何理由减少或停止派发股息。未来我们普通股的任何股息或回购的宣布和支付将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、运营结果、现金流、资本支出和董事会可能认为相关的其他因素。
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，我们的普通股股息活动摘要如下：
宣布的日期支付日期股东记录日期定期股息
金额		特别股息
金额		总股息
金额
2022年11月3日2022年11月29日2022年11月15日$1.000 $— $1.000 
2022年7月28日2022年8月23日2022年8月11日1.000 — 1.000 
2022年4月28日2022年5月20日2022年5月11日1.000 — 1.000 
2022年2月23日2022年3月23日2022年3月9日1.000 — 1.000 
2021年10月28日2021年11月23日2021年11月9日1.000 3.000 4.000 
2021年7月29日2021年8月26日2021年8月13日0.500 1.500 2.000 
2021年5月3日2021年5月28日2021年5月17日0.500 2.500 3.000 
2021年2月25日2021年3月24日2021年3月10日0.500 3.000 3.500 
2020年10月28日2020年11月24日2020年11月10日0.375 — 0.375 
2020年7月30日2020年8月28日2020年8月14日0.300 0.050 0.350 
2020年5月8日2020年6月10日2020年6月1日0.250 — 0.250 
2020年3月3日2020年3月31日2020年3月17日0.250 0.100 0.350 
A系列优先股持有者在公司董事会授权的情况下，有权按以下比率获得累计现金股息6.875美元的年利率25,000清算优先权(#美元25.00每份存托股份)每年(相等于$1,718.75或$1.71875按存托股份计算)。股息将在1月、4月、7月和10月的最后一天左右按季度拖欠支付。截至2022年12月31日、2022年12月和2021年12月，存托股份的拖欠股息为$812及$806，分别为。2023年1月9日，公司宣布派发现金股息$0.4296875每股存托股份，于2023年1月31日支付给截至2023年1月20日收盘时的记录持有人。
B系列优先股的持有者在公司董事会授权的情况下，有权按以下比率获得累计现金股息7.375美元的年利率25,000清算优先权(#美元25.00每份存托股份)每年(相等于$1,843.75或$1.84375按存托股份计算)。股息将在1月、4月、7月和10月的最后一天左右按季度拖欠支付。截至2022年12月31日、2022年12月和2021年12月，存托股份的拖欠股息为$526及$522，分别为。2023年1月9日，公司宣布派发现金股息$0.4609375每股存托股份，于2023年1月31日支付给截至2023年1月20日收盘时的记录持有人。
152
目录表
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，我们的优先股股息活动摘要如下：
每股存托股份优先股息
宣布的日期支付日期股东记录日期A系列B系列
2022年10月10日2022年10月31日2022年10月21日$0.4296875 $0.4609375 
2022年7月7日2022年7月29日2022年7月19日0.4296875 0.4609375 
2022年4月7日2022年4月29日2022年4月19日0.4296875 0.4609375 
2022年1月10日2022年1月31日2022年1月21日0.4296875 0.4609375 
2021年10月6日2021年11月1日2021年10月21日0.4296875 0.4609375 
2021年7月8日2021年8月2日2021年7月21日0.4296875 0.4609375 
2021年4月5日2021年4月30日2021年4月20日0.4296875 0.4609375 
2021年1月11日2021年1月29日2021年1月21日0.4296875 0.4609375 
2020年10月8日2020年10月31日2020年10月21日0.4296875 0.4609375 
2020年7月7日2020年7月31日2020年7月21日0.4296875 — 
2020年4月13日2020年4月30日2020年4月23日0.4296875 — 
2020年1月9日2020年1月31日2020年1月21日0.4296875 — 
附注22-净资本要求
公司的经纪-交易商子公司B.莱利证券公司(“BRS”)和B.Riley Wealth Management(“BWM”)在美国证券交易委员会注册为经纪自营商和金融业监管局(“FINRA”)的成员。本公司的经纪-交易商附属公司须遵守“美国证券交易委员会统一净资本规则”(第15c3-1条)，该规则规定须维持最低净资本，并规定合计负债与净资本的比率不得超过15比1。因此，该等附属公司须遵守美国证券交易委员会颁布的最低净资本要求。截至2022年12月31日，BRS的净资本为$175,503，即$169,458超过其要求的最低净资本#美元6,045而BRWM的净资本为#美元11,144，即$8,615超过其要求的最低净资本#美元2,529。截至2021年12月31日，BRS的净资本为$277,611，即$265,093超过其要求的最低净资本#美元12,518而BRWM的净资本为#美元13,833，即$12,819超过其要求的最低净资本#美元1,014.
附注23-关联方交易
本公司为附属于本公司的未合并基金(“基金”)提供资产管理及配售代理服务。与这些服务相关，基金可能承担某些运营成本和支出，这些成本和支出最初由公司支付，随后由基金报销。
截至2022年12月31日，关联方应支付的金额为1,081包括来自管理费和其他业务费用的资金。截至2021年12月31日，关联方到期金额为美元2,306包括$621管理费和其他业务费用的资金和#美元1,635CA Global应支付与CA Global代表GA Global Partners管理的批发和行业清算活动相关的运营费用。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司录得利息开支$525及$1,710分别与出售给BRC Partners Opportunity Fund，LP(“BRCPOF”)的贷款参与有关，BRC Partners Opportunity Fund，LP是一家由其一家子公司管理的私募股权基金。有几个不是在截至2022年12月31日的年度内出售给BRCPOF的贷款参与或相关利息支出。该公司还记录了#美元的佣金收入。555及$568分别在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度内代表BRCPOF引入交易。曾经有过不是在截至2022年12月31日的年度内，代表BRCPOF介绍交易员的佣金收入。我们的执行官员和董事会成员47.2%和55.8%财务权益，其中包括我们的联席首席执行官Bryant Riley的财务权益，27.8%和31.8截至2022年、2022年和2021年12月31日，BRCPOF分别为1%。
153
目录表
2020年6月，公司与公司首席财务官兼首席运营官Phil Ahn的兄弟J.Ahn先生控制的有限合伙企业Whitehawk Capital Partners，L.P.(“WhiteHawk”)签订了一项投资咨询服务协议。白鹰已同意为GACP I，L.P.和GACP II，L.P.提供投资咨询服务。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，白鹰支付的投资咨询服务管理费为$1,173, $1,729、和$1,214，分别为。
本公司定期参与本公司拥有股权并在董事会(或类似管理机构)有代表的贷款和融资安排。公司还可以提供咨询服务或投资银行服务，为这些公司筹集资金。这些交易可以总结如下：
巴布科克和威尔科克斯
该公司有一笔来自B&W的最后期限应收贷款，包括在应收贷款中，公允价值为#美元。176,191截至2020年12月31日。2021年6月1日，公司同意结清应收最后期限贷款的未偿还余额和应计利息，以换取#美元。848和2,916,880B&W的股票7.75系列A累计永久优先股百分比.
在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度内，公司赚取了154, $15,766、和$2,486分别收取B&W与其融资活动相关的承销和财务咨询以及其他费用。
本公司其中一家全资附属公司与B&W订立了一项服务协议，规定本公司的总裁将担任B&W的首席执行官至2020年11月30日(“执行咨询协议”)，除非任何一方提前三十天书面通知终止。该协议被延长至2023年12月31日。根据这项协议，提供服务的费用为#美元。750每年，按月支付。此外，根据B&W董事会薪酬委员会确定的某些业绩目标的实现情况，还可以赚取并支付给公司一笔或多笔奖金。2022年3月，一美元1,000绩效费用是根据《执行咨询协议》批准的。
本公司也是为B&W和B.Riley Guaranty的利益而签订的赔偿协议的一方，每一项都在上文附注19-承诺和或有事项中披露。
竞技场集团控股有限公司(FKA The Maven，Inc.)
该公司有来自竞技场集团控股公司(FKA The Maven，Inc.)的应收贷款。(“竞技场”)计入应收贷款，公允价值为#美元98,729及$69,835分别截至2022年、2022年和2021年12月31日。这些贷款的利息利率为10.0到期日至2023年12月的年利率。在截至2022年12月31日的年度内，公司赚取2,023承销、财务咨询及其他与Arena融资活动相关的费用。
加州自然资源集团有限责任公司。
2021年11月1日，公司延长了一笔美元34,393承兑本票，利息最高可达10.0加州自然资源集团有限责任公司(“加州自然资源集团”)的年利率。2022年1月3日，CalNRG使用与第三方银行的新信贷安排(“CalNRG信贷安排”)所得款项偿还了本票。该公司已为CalNRG的债务提供担保，最高可达$10,375，在CalNRG信贷安排下。
法泽族

2022年3月9日，该公司借出了$10,000根据过桥信贷协议(“过桥协议”)骚扰Clan，Inc.(“FAMZE”)。2022年4月25日，公司又借出了1美元10,000根据《桥梁协定》。根据桥梁协议，所有本金及应计利息于法策与BRPM 150的业务合并(“业务合并”)完成时偿还，业务合并后更名为法策控股。由于业务合并，BRPM 150不再是公司的VIE。2022年7月19日，关于业务合并，公司购买了5,342,500法泽控股A类普通股价格为$10.00每股。在截至2022年12月31日的年度内，公司赚取41,885分拆BRPM 150和美元的奖励费用9,632Fze和BRPM 150与企业合并和融资活动相关的承销和财务咨询费。
154
目录表

行话
2022年5月31日，公司将美元17,500将Lingo Management，LLC(“Lingo”)的应收贷款转为股权，公司在Lingo的所有权权益从40%至80%。这导致了Lingo的合并，附注1中有更充分的讨论。
塔尔古斯
2022年10月18日，公司收购了Targus的全部已发行和流通股，总购买对价为美元247,546在收购时，Targus的首席执行官也是公司董事会的成员。收购完成后，该个人辞去了公司董事会的职务，继续担任Targus的首席执行官。

其他
本公司经常提供咨询或投资银行服务，为本公司通过拥有股权、在董事会(或类似的管理机构)中的代表或两者都具有重大影响力的公司筹集资金。在截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度内，公司赚取4,168及$26,236与这些服务相关的费用。
附注24-业务细分
该公司的业务分类为六可报告的运营部门：资本市场部门、财富管理部门、拍卖和清算部门、财务咨询部门、通信部门和消费者部门。这些可报告的细分市场都是不同的业务，每个业务都有不同的营销战略和管理结构。在2022年第四季度，公司重新调整了部门报告结构，以反映最近收购带来的组织变化和资本分配方式。消费者部门包括之前报告的品牌部门和Targus，该公司于2022年第四季度收购了这两个部门。本公司亦已将其先前呈报的主要投资--通讯及其他类别重新调整至通讯类别及以下与公司及其他类别报告的所有其他类别。
以下是该公司每个可报告部门的某些财务数据摘要：
 
截至2013年12月31日止的年度，
 202220212020
(如上文所述)(如上文所述)
资本市场细分市场：   
收入--服务和费用$292,933 $555,585 $318,714 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整(206,150)212,922 55,873 
利息收入--贷款和证券借贷240,813 122,723 102,499 
总收入327,596 891,230 477,086 
销售、一般和行政费用(171,006)(345,455)(198,962)
重组费用— — (917)
利息支出-出售证券借贷和贷款参与(66,495)(52,631)(42,451)
折旧及摊销(8,493)(2,136)(2,386)
分部(亏损)收入81,602 491,008 232,370 
财富管理细分市场：   
收入--服务和费用230,735 374,361 72,345 
交易收入和公允价值调整3,522 7,623 804 
总收入234,257 381,984 73,149 
销售、一般和行政费用(258,134)(357,130)(68,368)
重组费用(4,955)— — 
折旧及摊销(5,488)(8,920)(1,880)
155
目录表
 
截至2013年12月31日止的年度，
 202220212020
分部(亏损)收入(34,320)15,934 2,901 
拍卖和清算部分：   
收入--服务和费用12,581 20,169 63,101 
收入--货物销售56,928 53,348 25,663 
利息收入--贷款4,587 — — 
总收入74,096 73,517 88,764 
服务的直接成本(23,920)(30,719)(40,730)
销货成本(17,893)(20,675)(9,766)
销售、一般和行政费用(19,683)(14,069)(12,357)
重组费用— — (140)
折旧及摊销— — (2)
分部收入12,600 8,054 25,769 
财务咨询部门：   
收入--服务和费用98,508 94,312 91,622 
销售、一般和行政费用(81,891)(77,062)(68,232)
重组费用— — (500)
折旧及摊销(305)(356)(347)
分部收入16,312 16,894 22,543 
通信网段：   
收入--服务和费用228,129 88,490 83,666 
收入--货物销售7,526 4,857 3,472 
总收入235,655 93,347 87,138 
服务的直接成本(108,686)(23,671)(19,721)
销货成本(8,592)(6,278)(2,694)
销售、一般和行政费用(64,836)(25,493)(20,352)
折旧及摊销(19,165)(10,747)(11,011)
重组费用(4,056)— — 
分部收入30,320 27,158 33,360 
消费细分市场：   
收入--服务和费用18,940 20,308 16,458 
收入--货物销售77,821 — — 
总收入96,761 20,308 16,458 
销货成本(52,162)— — 
销售、一般和行政费用(18,458)(3,178)(2,889)
折旧及摊销(4,279)(2,745)(2,858)
商号减值— — (12,500)
分部收入21,862 14,385 (1,789)
来自可报告部门的合并营业收入128,376 573,433 315,154 
所有其他：
收入--服务和费用13,797 — — 
公司和其他费用(72,725)(58,905)(38,893)
利息收入2,735 229 564 
股息收入35,874 19,732 21,163 
已实现和未实现的投资收益(亏损)(201,079)166,131 47,341 
156
目录表
 
截至2013年12月31日止的年度，
 202220212020
金融工具及其他资产的公允价值变动10,188 3,796 — 
权益法投资收益(亏损)3,570 2,801 (623)
利息支出(141,186)(92,455)(65,249)
所得税前收入(亏损)(220,450)614,762 279,457 
所得税受益(拨备)63,856 (163,960)(75,440)
净(亏损)收益(156,594)450,802 204,017 
非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损)3,235 5,748 (1,131)
B.Riley金融公司的净(亏损)收入。(159,829)445,054 205,148 
优先股股息8,008 7,457 4,710 
普通股股东可获得的净(亏损)收益$(167,837)$437,597 $200,438 
157
目录表
下表按地理区域列出了收入：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(如上文所述)(如上文所述)
收入：
收入--服务和费用：
北美$888,679 $1,148,751 $619,964 
澳大利亚— — 664 
欧洲6,944 4,474 25,278 
总收入--服务和费用895,623 1,153,225 645,906 
 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整 
北美(202,628)220,545 56,677 
 
收入--货物销售 
北美51,899 12,130 6,788 
澳大利亚4,903 — — 
欧洲和中东75,413 46,075 22,347 
亚洲7,970 — — 
拉丁美洲2,090 — — 
总收入--货物销售142,275 58,205 29,135 
 
收入-利息收入-贷款和证券借贷： 
北美240,813 122,723 102,499 
欧洲4,587 — — 
245,400 122,723 102,499 
总收入： 
北美978,763 1,504,149 785,928 
澳大利亚4,903 — 664 
欧洲和中东86,944 50,549 47,625 
亚洲7,970 — — 
拉丁美洲2,090 — — 
总收入$1,080,670 $1,554,698 $834,217 
下表列出了按地理区域分列的长期资产，包括财产和设备净额：
2022年12月31日2021年12月31日
长期资产--财产和设备，净额：
北美$26,276 $12,870 
欧洲577 — 
亚太地区162 — 
澳大利亚126 — 
总计$27,141 $12,870 
分部资产不向公司首席运营决策者报告，也不被公司首席运营决策者用来分配资源或评估分部的业绩，因此，分部总资产并未披露。
158
目录表

重报以前印发的未经审计的简明合并财务报表
如附注2所披露，在编制本公司截至2022年12月31日年度的综合财务报表时，本公司确认了股息收入和收入内某些投资的已实现和未实现收益(亏损)的分类错误。由于这一分类错误，本公司重报了截至2022年和2021年3月31日止三个月、截至2022年和2021年6月30日止三个月和六个月以及截至2022年和2021年9月30日止三个月和九个月的未经审计简明综合财务报表。分类错误对本公司前述期间的综合资产负债表、综合权益表、现金流量、净收入或每股收益没有影响。
下表代表了我们在截至2022年9月30日的9个月和截至2021年12月31日的年度内的每个季度迄今和年初至今中期以及其中每个中期的重述未经审计的简明综合财务报表。2022年季度重述将随着我们未来2023年未经审计的中期简明综合财务报表在Form 10-Q季度报告中的提交而生效。
之前报告的截至2022年9月30日、2022年6月30日和2022年3月31日的季度财务信息来自我们分别于2022年11月4日、2022年7月29日和2022年5月6日提交的Form 10-Q季度报告。之前报告的截至2021年12月31日的季度的财务信息来自我们于2022年2月28日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度报告。
截至2022年12月31日止年度内的季度期间
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

如上所述
2022年12月31日2022年9月30日2022年6月30日2022年3月31日
截至三个月截至三个月九个月结束截至三个月截至六个月截至三个月
收入：
服务和费用$243,837 $257,310 $651,786 $191,662 $394,476 $202,814 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整(58,670)(6,917)(143,958)(117,763)(137,041)(19,278)
利息收入--贷款和证券借贷62,545 57,594 182,855 63,835 125,261 61,426 
售卖货品134,380 4,130 7,895 1,887 3,765 1,878 
总收入382,092 312,117 698,578 139,621 386,461 246,840 
运营费用：
服务的直接成本68,496 44,523 73,959 17,785 29,436 11,651 
销货成本71,313 3,089 7,334 1,994 4,245 2,251 
销售、一般和行政费用208,552 163,727 506,062 167,136 342,335 175,199 
重组费用995 8,016 8,016 — — — 
159
目录表
利息支出-出售证券借贷和贷款参与22,738 17,447 43,757 14,544 26,310 11,766 
总运营费用372,094 236,802 639,128 201,459 402,326 200,867 
营业(亏损)收入9,998 75,315 59,450 (61,838)(15,865)45,973 
其他收入(支出)：
利息收入1,482 686 1,253 500 567 67 
股息收入9,595 9,175 26,279 9,243 17,104 7,861 
已实现和未实现的投资收益(亏损)(64,874)19,071 (136,205)(106,164)(155,276)(49,112)
金融工具及其他资产的公允价值变动460 (574)9,728 4,321 10,302 5,981 
权益法投资收益(亏损)285 (91)3,285 (3,399)3,376 6,775 
利息支出(44,399)(34,587)(96,787)(31,764)(62,200)(30,436)
所得税前收入(亏损)(87,453)68,995 (132,997)(189,101)(201,992)(12,891)
所得税受益(拨备)23,998 (16,350)39,858 52,513 56,208 3,695 
净(亏损)收益(63,455)52,645 (93,139)(136,588)(145,784)(9,196)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净(亏损)收入(6,010)4,808 9,245 3,571 4,437 866 
B.Riley金融公司的净(亏损)收入。(57,445)47,837 (102,384)(140,159)(150,221)(10,062)
优先股股息2,002 2,002 6,006 2,002 4,004 2,002 
普通股股东可获得的净(亏损)收益$(59,447)$45,835 $(108,390)$(142,161)$(154,225)$(12,064)
每股普通股基本(亏损)收益$(2.08)$1.62 $(3.86)$(5.07)$(5.52)$(0.43)
每股普通股摊薄(亏损)收益$(2.08)$1.53 $(3.86)$(5.07)$(5.52)$(0.43)
160
目录表
加权平均已发行基本普通股28,545,714 28,293,064 28,068,160 28,051,570 27,953,845 27,855,033 
加权平均稀释后已发行普通股28,545,714 29,968,417 28,068,160 28,051,570 27,953,845 27,855,033 

截至2021年12月31日止年度内的季度期间
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

如上所述
2021年12月31日2021年9月30日2021年6月30日2021年3月31日
截至三个月截至三个月九个月结束截至三个月截至六个月截至三个月
收入：
服务和费用$308,062 $295,561 $845,163 $262,607 $549,602 $286,995 
贷款的交易收入和公允价值调整54,848 34,892 165,697 18,411 130,805 112,394 
利息收入--贷款和证券借贷33,443 26,869 89,280 25,491 62,411 36,920 
售卖货品3,961 34,959 54,244 12,457 19,285 6,828 
总收入400,314 392,281 1,154,384 318,966 762,103 443,137 
运营费用：
服务的直接成本12,955 18,019 41,435 12,094 23,416 11,322 
销货成本5,559 12,442 21,394 3,626 8,952 5,326 
销售、一般和行政费用270,712 244,218 635,484 199,922 391,266 191,344 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与12,362 10,097 40,269 10,983 30,172 19,189 
总运营费用301,588 284,776 738,582 226,625 453,806 227,181 
营业收入98,726 107,505 415,802 92,341 308,297 215,956 
其他收入(支出)：
利息收入54 70 175 56 105 49 
股息收入7,786 5,936 11,946 3,536 6,010 2,474 
已实现和未实现的投资收益(亏损)14,010 (16,695)152,121 14,268 168,816 154,548 
161
目录表
金融工具及其他资产的公允价值变动(4,471)1,758 8,267 6,509 6,509 — 
权益类投资的收益(亏损)1,629 1,149 1,172 (852)23 875 
利息支出(26,441)(25,372)(66,014)(20,856)(40,642)(19,786)
所得税前收入91,293 74,351 523,469 95,002 449,118 354,116 
所得税拨备(23,847)(22,693)(140,113)(19,902)(117,420)(97,518)
净收入67,446 51,658 383,356 75,100 331,698 256,598 
非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损)3,274 1,108 2,474 (576)1,366 1,942 
B.Riley金融公司的净收入。64,172 50,550 380,882 75,676 330,332 254,656 
优先股股息1,990 1,929 5,467 1,789 3,538 1,749 
普通股股东可获得的净收入$62,182 $48,621 $375,415 $73,887 $326,794 $252,907 
普通股基本收益$2.26 $1.76 $13.75 $2.70 $12.03 $9.38 
每股普通股摊薄收益$2.08 $1.69 $13.07 $2.58 $11.39 $8.81 
加权平均已发行基本普通股27,569,188 27,570,716 27,297,917 27,344,184 27,159,257 26,972,275 
加权平均稀释后已发行普通股29,840,704 28,794,066 28,726,492 28,668,465 28,690,444 28,710,368 

截至2022年9月30日的三个月
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

162
目录表
截至2022年9月30日的三个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$266,485 $(9,175)(a)$257,310 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整12,154 (19,071)(b)(6,917)
利息收入--贷款和证券借贷57,594 — 57,594 
售卖货品4,130 — 4,130 
总收入340,363 (28,246)312,117 
运营费用：
服务的直接成本44,523 — 44,523 
销货成本3,089 — 3,089 
销售、一般和行政费用163,727 — 163,727 
重组费用8,016 — 8,016 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与17,447 — 17,447 
总运营费用236,802 — 236,802 
营业收入(亏损)103,561 (28,246)75,315 
其他收入(支出)：
利息收入686 — 686 
股息收入— 9,175 (a)9,175 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— 19,071 (b)19,071 
金融工具及其他资产的公允价值变动(574)— (574)
权益法投资损失(91)— (91)
利息支出(34,587)— (34,587)
所得税前收入68,995 — 68,995 
所得税拨备(16,350)— (16,350)
净收入52,645 — 52,645 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入4,808 — 4,808 
B.Riley金融公司的净收入。47,837 — 47,837 
优先股股息2,002 — 2,002 
普通股股东可获得的净收入$45,835 $— $45,835 
普通股基本收益$1.62 $1.62 
每股普通股摊薄收益$1.53 $1.53 
加权平均已发行基本普通股28,293,064 28,293,064 
加权平均稀释后已发行普通股29,968,417 29,968,417 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

163
目录表
截至2022年9月30日的9个月
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

164
目录表
截至2022年9月30日的9个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$678,065 $(26,279)(a)$651,786 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整(280,163)136,205 (b)(143,958)
利息收入--贷款和证券借贷182,855 — 182,855 
售卖货品7,895 — 7,895 
总收入588,652 109,926 698,578 
运营费用：
服务的直接成本73,959 — 73,959 
销货成本7,334 — 7,334 
销售、一般和行政费用506,062 — 506,062 
重组费用8,016 — 8,016 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与43,757 — 43,757 
总运营费用639,128 — 639,128 
营业(亏损)收入(50,476)109,926 59,450 
其他收入(支出)：
利息收入1,253 — 1,253 
股息收入— 26,279 (a)26,279 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— (136,205)(b)(136,205)
金融工具及其他资产的公允价值变动9,728 — 9,728 
权益法投资收益3,285 — 3,285 
利息支出(96,787)— (96,787)
所得税前亏损(132,997)— (132,997)
从所得税中受益39,858 — 39,858 
净亏损(93,139)— (93,139)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入9,245 — 9,245 
B.Riley金融公司的净亏损。(102,384)— (102,384)
优先股股息6,006 — 6,006 
普通股股东可用净亏损$(108,390)$— $(108,390)
每股普通股基本亏损$(3.86)$(3.86)
稀释后每股普通股亏损$(3.86)$(3.86)
加权平均已发行基本普通股28,068,160 28,068,160 
加权平均稀释后已发行普通股28,068,160 28,068,160 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

165
目录表
截至2022年6月30日的三个月
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

166
目录表
截至2022年6月30日的三个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$200,905 $(9,243)(a)$191,662 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整(223,927)106,164 (b)(117,763)
利息收入--贷款和证券借贷63,835 — 63,835 
售卖货品1,887 — 1,887 
总收入42,700 96,921 139,621 
运营费用：
服务的直接成本17,785 — 17,785 
销货成本1,994 — 1,994 
销售、一般和行政费用167,136 — 167,136 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与14,544 — 14,544 
总运营费用201,459 — 201,459 
营业(亏损)收入(158,759)96,921 (61,838)
其他收入(支出)：
利息收入500 — 500 
股息收入— 9,243 (a)9,243 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— (106,164)(b)(106,164)
金融工具及其他资产的公允价值变动4,321 — 4,321 
权益法投资损失(3,399)— (3,399)
利息支出(31,764)— (31,764)
所得税前亏损(189,101)— (189,101)
从所得税中受益52,513 — 52,513 
净亏损(136,588)— (136,588)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入3,571 — 3,571 
B.Riley金融公司的净亏损。(140,159)— (140,159)
优先股股息2,002 — 2,002 
普通股股东可用净亏损$(142,161)$— $(142,161)
每股普通股基本亏损$(5.07)$(5.07)
稀释后每股普通股亏损$(5.07)$(5.07)
加权平均已发行基本普通股28,051,570 28,051,570 
加权平均稀释后已发行普通股28,051,570 28,051,570 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

截至2022年6月30日的6个月
167
目录表
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

截至2022年6月30日的六个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$411,580 $(17,104)(a)$394,476 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整(292,317)155,276 (b)(137,041)
利息收入--贷款和证券借贷125,261 — 125,261 
售卖货品3,765 — 3,765 
总收入248,289 138,172 386,461 
运营费用：
服务的直接成本29,436 — 29,436 
销货成本4,245 — 4,245 
销售、一般和行政费用342,335 — 342,335 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与26,310 — 26,310 
总运营费用402,326 — 402,326 
营业(亏损)收入(154,037)138,172 (15,865)
其他收入(支出)：
利息收入567 — 567 
股息收入— 17,104 (a)17,104 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— (155,276)(b)(155,276)
金融工具及其他资产的公允价值变动10,302 — 10,302 
权益法投资收益3,376 — 3,376 
利息支出(62,200)— (62,200)
所得税前亏损(201,992)— (201,992)
从所得税中受益56,208 — 56,208 
净亏损(145,784)— (145,784)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入4,437 — 4,437 
B.Riley金融公司的净亏损。(150,221)— (150,221)
优先股股息4,004 — 4,004 
普通股股东可用净亏损$(154,225)$— $(154,225)
每股普通股基本亏损$(5.52)$(5.52)
稀释后每股普通股亏损$(5.52)$(5.52)
加权平均已发行基本普通股27,953,845 27,953,845 
加权平均稀释后已发行普通股27,953,845 27,953,845 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
168
目录表
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

截至2022年3月31日的三个月
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

169
目录表
截至2022年3月31日的三个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$210,675 $(7,861)(a)$202,814 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整(68,390)49,112 (b)(19,278)
利息收入--贷款和证券借贷61,426 — 61,426 
售卖货品1,878 — 1,878 
总收入205,589 41,251 246,840 
运营费用：
服务的直接成本11,651 — 11,651 
销货成本2,251 — 2,251 
销售、一般和行政费用175,199 — 175,199 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与11,766 — 11,766 
总运营费用200,867 — 200,867 
营业收入4,722 41,251 45,973 
其他收入(支出)：
利息收入67 — 67 
股息收入— 7,861 (a)7,861 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— (49,112)(b)(49,112)
金融工具及其他资产的公允价值变动5,981 — 5,981 
权益法投资收益(亏损)6,775 — 6,775 
利息支出(30,436)— (30,436)
所得税前亏损(12,891)— (12,891)
从所得税中受益3,695 — 3,695 
净亏损(9,196)— (9,196)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入866 — 866 
B.Riley金融公司的净亏损。(10,062)— (10,062)
优先股股息2,002 — 2,002 
普通股股东可用净亏损$(12,064)$— $(12,064)
每股普通股基本亏损$(0.43)$(0.43)
稀释后每股普通股亏损$(0.43)$(0.43)
加权平均已发行基本普通股27,855,033 27,855,033 
加权平均稀释后已发行普通股27,855,033 27,855,033 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

截至2021年12月31日的三个月
170
目录表
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

截至2021年12月31日的三个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$315,848 $(7,786)(a)$308,062 
贷款的交易收益(损失)和公允价值调整68,858 (14,010)(b)54,848 
利息收入--贷款和证券借贷33,443 — 33,443 
售卖货品3,961 — 3,961 
总收入422,110 (21,796)400,314 
运营费用：
服务的直接成本12,955 — 12,955 
销货成本5,559 — 5,559 
销售、一般和行政费用270,712 — 270,712 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与12,362 — 12,362 
总运营费用301,588 — 301,588 
营业收入(亏损)120,522 (21,796)98,726 
其他收入(支出)：
利息收入54 — 54 
股息收入— 7,786 (a)7,786 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— 14,010 (b)14,010 
金融工具及其他资产的公允价值变动(4,471)— (4,471)
权益法投资收益1,629 — 1,629 
利息支出(26,441)— (26,441)
所得税前收入91,293 — 91,293 
所得税拨备(23,847)— (23,847)
净收入67,446 — 67,446 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入3,274 — 3,274 
B.Riley金融公司的净收入。64,172 — 64,172 
优先股股息1,990 — 1,990 
普通股股东可获得的净收入$62,182 $— $62,182 
普通股基本收益$2.26 $2.26 
每股普通股摊薄收益$2.08 $2.08 
加权平均已发行基本普通股27,569,188 27,569,188 
加权平均稀释后已发行普通股29,840,704 29,840,704 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
171
目录表
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

截至2021年9月30日的三个月
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

172
目录表
截至2021年9月30日的三个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$301,497 $(5,936)(a)$295,561 
贷款的交易收入和公允价值调整18,197 16,695 (b)34,892 
利息收入--贷款和证券借贷26,869 — 26,869 
售卖货品34,959 — 34,959 
总收入381,522 10,759 392,281 
运营费用：
服务的直接成本18,019 — 18,019 
销货成本12,442 — 12,442 
销售、一般和行政费用244,218 — 244,218 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与10,097 — 10,097 
总运营费用284,776 — 284,776 
营业收入96,746 10,759 107,505 
其他收入(支出)：
利息收入70 — 70 
股息收入— 5,936 (a)5,936 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— (16,695)(b)(16,695)
金融工具及其他资产的公允价值变动1,758 — 1,758 
权益法投资收益1,149 — 1,149 
利息支出(25,372)— (25,372)
所得税前收入74,351 — 74,351 
所得税拨备(22,693)— (22,693)
净收入51,658 — 51,658 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入1,108 — 1,108 
B.Riley金融公司的净收入。50,550 — 50,550 
优先股股息1,929 — 1,929 
普通股股东可获得的净收入$48,621 $— $48,621 
普通股基本收益$1.76 $1.76 
每股普通股摊薄收益$1.69 $1.69 
加权平均已发行基本普通股27,570,716 27,570,716 
加权平均稀释后已发行普通股28,794,066 28,794,066 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

截至2021年9月30日的9个月
173
目录表
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

截至2021年9月30日的9个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$857,109 $(11,946)(a)$845,163 
贷款的交易收益(损失)和公允价值调整317,818 (152,121)(b)165,697 
利息收入--贷款和证券借贷89,280 — 89,280 
售卖货品54,244 — 54,244 
总收入1,318,451 (164,067)1,154,384 
运营费用：
服务的直接成本41,435 — 41,435 
销货成本21,394 — 21,394 
销售、一般和行政费用635,484 — 635,484 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与40,269 — 40,269 
总运营费用738,582 — 738,582 
营业收入(亏损)579,869 (164,067)415,802 
其他收入(支出)：
利息收入175 — 175 
股息收入— 11,946 (a)11,946 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— 152,121 (b)152,121 
金融工具及其他资产的公允价值变动8,267 — 8,267 
权益法投资收益1,172 — 1,172 
利息支出(66,014)— (66,014)
所得税前收入523,469 — 523,469 
所得税拨备(140,113)— (140,113)
净收入383,356 — 383,356 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入2,474 — 2,474 
B.Riley金融公司的净收入。380,882 — 380,882 
优先股股息5,467 — 5,467 
普通股股东可获得的净收入$375,415 $— $375,415 
普通股基本收益$13.75 $13.75 
每股普通股摊薄收益$13.07 $13.07 
加权平均已发行基本普通股27,297,917 27,297,917 
加权平均稀释后已发行普通股28,726,492 28,726,492 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
174
目录表
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

截至2021年6月30日的三个月
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

175
目录表
截至2021年6月30日的三个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$266,143 $(3,536)(a)$262,607 
贷款的交易收益(损失)和公允价值调整32,679 (14,268)(b)18,411 
利息收入--贷款和证券借贷25,491 — 25,491 
售卖货品12,457 — 12,457 
总收入336,770 (17,804)318,966 
运营费用：
服务的直接成本12,094 — 12,094 
销货成本3,626 — 3,626 
销售、一般和行政费用199,922 — 199,922 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与10,983 — 10,983 
总运营费用226,625 — 226,625 
营业收入(亏损)110,145 (17,804)92,341 
其他收入(支出)：
利息收入56 — 56 
股息收入— 3,536 (a)3,536 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— 14,268 (b)14,268 
金融工具及其他资产的公允价值变动6,509 — 6,509 
权益法投资损失(852)— (852)
利息支出(20,856)— (20,856)
所得税前收入95,002 — 95,002 
所得税拨备(19,902)— (19,902)
净收入75,100 — 75,100 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净亏损(576)— (576)
B.Riley金融公司的净收入。75,676 — 75,676 
优先股股息1,789 — 1,789 
普通股股东可获得的净收入$73,887 $— $73,887 
普通股基本收益$2.70 $2.70 
每股普通股摊薄收益$2.58 $2.58 
加权平均已发行基本普通股27,344,184 27,344,184 
加权平均稀释后已发行普通股28,668,465 28,668,465 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

截至2021年6月30日的6个月
176
目录表
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

截至2021年6月30日的六个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$555,612 $(6,010)(a)$549,602 
贷款的交易收益(损失)和公允价值调整299,621 (168,816)(b)130,805 
利息收入--贷款和证券借贷62,411 — 62,411 
售卖货品19,285 — 19,285 
总收入936,929 (174,826)762,103 
运营费用：
服务的直接成本23,416 — 23,416 
销货成本8,952 — 8,952 
销售、一般和行政费用391,266 — 391,266 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与30,172 — 30,172 
总运营费用453,806 — 453,806 
营业收入(亏损)483,123 (174,826)308,297 
其他收入(支出)：
利息收入105 — 105 
股息收入— 6,010 (a)6,010 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— 168,816 (b)168,816 
金融工具及其他资产的公允价值变动6,509 — 6,509 
权益法投资收益23 — 23 
利息支出(40,642)— (40,642)
所得税前收入449,118 — 449,118 
所得税拨备(117,420)— (117,420)
净收入331,698 — 331,698 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入1,366 — 1,366 
B.Riley金融公司的净收入。330,332 — 330,332 
优先股股息3,538 — 3,538 
普通股股东可获得的净收入$326,794 $— $326,794 
普通股基本收益$12.03 $12.03 
每股普通股摊薄收益$11.39 $11.39 
加权平均已发行基本普通股27,159,257 27,159,257 
加权平均稀释后已发行普通股28,690,444 28,690,444 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
177
目录表
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。

截至2021年3月31日的三个月
B.莱利金融公司及附属公司
合并业务报表
(千美元，共享数据除外)

178
目录表
截至2021年3月31日的三个月
如报道所述重述调整重述引用如上所述
收入：
服务和费用$289,469 $(2,474)(a)$286,995 
贷款的交易(亏损)收益和公允价值调整266,942 (154,548)(b)112,394 
利息收入--贷款和证券借贷36,920 — 36,920 
售卖货品6,828 — 6,828 
总收入600,159 (157,022)443,137 
运营费用：
服务的直接成本11,322 — 11,322 
销货成本5,326 — 5,326 
销售、一般和行政费用191,344 — 191,344 
利息支出-出售证券借贷和贷款参与19,189 — 19,189 
总运营费用227,181 — 227,181 
营业收入(亏损)372,978 (157,022)215,956 
其他收入(支出)：
利息收入49 — 49 
股息收入— 2,474 (a)2,474 
已实现和未实现的投资收益(亏损)— 154,548 (b)154,548 
金融工具及其他资产的公允价值变动— — — 
权益法投资收益875 — 875 
利息支出(19,786)— (19,786)
所得税前收入354,116 — 354,116 
所得税拨备(97,518)— (97,518)
净收入256,598 — 256,598 
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净收入1,942 — 1,942 
B.Riley金融公司的净收入。254,656 — 254,656 
优先股股息1,749 — 1,749 
普通股股东可获得的净收入$252,907 $— $252,907 
普通股基本收益$9.38 $9.38 
每股普通股摊薄收益$8.81 $8.81 
加权平均已发行基本普通股26,972,275 26,972,275 
加权平均稀释后已发行普通股28,710,368 28,710,368 
(A)将从服务和费用投资中获得的股息重新归类为股息收入。
(B)将投资的已实现和未实现收益(损失)从交易收入(损失)和贷款公允价值重新归类为已实现和未实现的投资收益(损失)。
179