00018287232022财年假象Http://fasb.org/us-gaap/2022#AccountingStandardsUpdate201602Member033.3333.3300018287232022-01-012022-12-3100018287232022-06-30ISO 4217：美元00018287232023-03-10Xbrli：共享00018287232021-01-012021-12-31ISO 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TheHuntington BankMembersUS-GAAP：LetterOfCreditMember2022-12-310001828723AMPS：KeyBankand TheHuntington BankMembersUS-GAAP：未使用的信用额度成员2022-12-310001828723AMPS：KeyBankand TheHuntington BankMembersUS-GAAP：LetterOfCreditMember2021-12-310001828723AMPS：KeyBankand TheHuntington BankMembersUS-GAAP：未使用的信用额度成员2021-12-310001828723US-GAAP：LetterOfCreditMemberAMPS：花旗银行名称成员2022-12-310001828723AMPS：花旗银行名称成员US-GAAP：未使用的信用额度成员2022-12-310001828723US-GAAP：LetterOfCreditMemberAMPS：花旗银行名称成员2021-12-310001828723AMPS：花旗银行名称成员US-GAAP：未使用的信用额度成员2021-12-310001828723US-GAAP：LetterOfCreditMember2022-12-310001828723US-GAAP：未使用的信用额度成员2022-12-310001828723US-GAAP：LetterOfCreditMember2021-12-310001828723US-GAAP：未使用的信用额度成员2021-12-310001828723美国公认会计准则：保证债券成员2022-12-310001828723AMPS：StellarHIAcquisitionMembers2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2022-12-310001828723美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001828723美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001828723美国公认会计准则：MoneyMarketFundsMembers2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-12-310001828723US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001828723US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001828723US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员AMPS：ContingentConsiderationLiability成员2022-12-310001828723AMPS：ContingentConsiderationLiability成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001828723AMPS：ContingentConsiderationLiability成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001828723AMPS：ContingentConsiderationLiability成员2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2021-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001828723美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员AMPS：ContingentConsiderationLiability成员2021-12-310001828723AMPS：ContingentConsiderationLiability成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2021-12-310001828723AMPS：ContingentConsiderationLiability成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2021-12-310001828723AMPS：ContingentConsiderationLiability成员2021-12-310001828723美国-GAAP：IPO成员2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公共类别成员美国-GAAP：IPO成员2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公共类别成员AMPS：PrivatePlacementWarrantsMembers美国-GAAP：IPO成员2022-12-310001828723AMPS：PrivatePlacementWarrantsMembers美国-GAAP：IPO成员2022-12-310001828723AMPS：PrivatePlacementWarrantsMembers美国-GAAP：IPO成员AMPS：AmendedAndRestatedPromissoryNoteMember2022-12-310001828723美国-公认会计准则：公共类别成员美国公认会计准则：保修成员2022-05-312022-08-170001828723AMPS：可赎回保修成员2022-05-312022-08-1700018287232022-09-150001828723AMPS：可赎回保修成员2022-10-170001828723AMPS：可赎回保修成员2022-10-172022-10-170001828723US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-12-310001828723US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-01-012022-12-310001828723放大器：SolarAcquisitionMember2020-12-220001828723放大器：SolarAcquisitionMember2020-12-222020-12-220001828723放大器：SolarAcquisitionMember2022-01-012022-12-310001828723放大器：SolarAcquisitionMember2022-12-310001828723放大器：SolarAcquisitionMember2021-12-310001828723放大器：SolarAcquisitionMember功率：功率成员2021-01-012021-12-310001828723AMPS：ProductionVolume成员放大器：SolarAcquisitionMember2021-01-012021-12-310001828723放大器：SolarAcquisitionMember2021-01-012021-12-310001828723US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-01-012021-12-310001828723美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001828723美国-公认会计准则：公共类别成员2021-12-310001828723美国-GAAP：系列APReferredStockMembers2021-01-012021-12-310001828723美国-GAAP：系列APReferredStockMembers2020-01-012020-12-3100018287232020-01-012020-12-310001828723美国-公认会计准则：租赁协议成员2021-12-310001828723美国公认会计准则：绩效保证成员2021-12-310001828723美国公认会计准则：绩效保证成员2022-12-310001828723AMPS：RatedTermLoanMembers2022-01-012022-12-310001828723AMPS：RatedTermLoanMembers2021-01-012021-12-310001828723AMPS：RatedTermLoanMembers2022-12-310001828723AMPS：RatedTermLoanMembers2021-12-310001828723SRT：最小成员数AMPS：CBREGroupIncMember2022-12-09ISO 4217：美元Utr：兆瓦0001828723AMPS：CBREGroupIncMemberSRT：最大成员数2022-12-090001828723AMPS：CBREGroupIncMemberAMPS：主服务协议成员2022-01-012022-12-310001828723AMPS：CBREGroupIncMemberAMPS：主服务协议成员2022-12-310001828723美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-01-012022-12-310001828723美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-01-012021-12-310001828723美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001828723美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001828723美国-公认会计准则：公共类别成员2021-01-012021-12-310001828723美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-12-310001828723美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-12-310001828723AMPS：APAMHRestratedUnitPlanMember美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-12-310001828723AMPS：APAMHRestratedUnitPlanMember美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-12-310001828723AMPS：HoldingsRefintedUnitsPlan成员美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-12-310001828723AMPS：HoldingsRefintedUnitsPlan成员美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-12-310001828723AMPS：Omnibus IncentivePlanMembersAmps:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsRSUsMember2021-07-120001828723美国-公认会计准则：公共类别成员AMPS：Omnibus IncentivePlanMembers2021-07-120001828723AMPS：Omnibus IncentivePlanMembers2021-07-120001828723美国-公认会计准则：公共类别成员AMPS：Omnibus IncentivePlanMembers2022-12-310001828723AMPS：Omnibus IncentivePlanMembers2022-12-310001828723AMPS：Omnibus IncentivePlanMembers美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-01-012022-12-310001828723AMPS：Omnibus IncentivePlanMembers美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2021-12-310001828723AMPS：Omnibus IncentivePlanMembers美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-12-310001828723Amps:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsRSUsMember2022-01-012022-12-310001828723AMPS：EmployeeStockPurche ePlanMember美国-公认会计准则：公共类别成员2022-12-310001828723AMPS：EmployeeStockPurche ePlanMember2022-12-310001828723AMPS：EmployeeStockPurche ePlanMember美国-公认会计准则：公共类别成员2022-01-012022-12-310001828723AMPS：Omnibus IncentivePlanMembersAMPS：TimeBasedRestratedStockUnitsRSUsMembers2021-07-122021-07-120001828723AMPS：Omnibus 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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2022

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

从现在到现在的过渡期从现在到现在

佣金文件编号001-39798

Altus Power，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州						85-3448396
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)						(税务局雇主 识别码)

大西洋街2200号, 6楼

斯坦福德, CT06902

(203) 698-0090

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

A类普通股，每股票面价值0.0001美元

安培

纽约证券交易所

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐ 不是☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

---

大型加速文件服务器			☐			加速文件管理器			☐
非加速文件服务器			☒			规模较小的报告公司			☒
						新兴成长型公司			☒

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)：YES☐No☒

截至2022年6月30日，即注册人最近完成的第二季度的最后一个营业日，注册人发行的A类股票的总市值为$，但注册人持有的股票除外。280,256,927(根据2022年6月30日A类股的收盘价6.31美元计算)。

截至2023年3月10日，有158,987,942注册人已发行的A类普通股的股份。

以引用方式并入的文件

注册人将在其2023年股东年会上提交的最终委托书的部分通过引用并入本表格10-K中涉及表格10-K第三部分要求的部分。

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目录

						页面 不是的。
			第一部分
项目1			业务			1
第1A项			风险因素			6
项目1B			未解决的员工意见			27
项目2			属性			27
第3项			法律诉讼			28
项目4			煤矿安全信息披露			28
			第II部
第5项			注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场			29
项目6			已保留			29
第7项			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			30
第7A项			关于市场风险的定量和定性披露			48
项目8			财务报表和补充数据			50
项目9			会计与财务信息披露的变更与分歧			90
第9A项			控制和程序			90
项目9B			其他信息			91
项目9C			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			91
			第三部分
第10项			董事、高管与公司治理			92
项目11			高管薪酬			92
项目12			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			92
第13项			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			92
项目14			首席会计费及服务			92
			第四部分
项目15			展品和财务报表附表			93
项目16			表格10-K摘要			95

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第一部分

关于前瞻性陈述的特别说明

本年度报告Form 10-K中包含的非纯历史性陈述为前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述包括但不限于有关我们或我们的管理团队对未来的期望、希望、信念、意图或战略的陈述。此外，任何提及未来事件或情况的预测、预测或其他特征，包括任何基本假设的陈述，均为前瞻性陈述。这些前瞻性表述一般可以通过使用前瞻性术语来识别，包括“预期”、“相信”、“可能”、“继续”、“预期”、“估计”、“可能”、“计划”、“展望”、“未来”和“项目”以及其他预测或表明未来事件或趋势的类似表述，或者不是历史性事件的表述。这些陈述涉及风险和不确定性，涉及基于对未来结果的预测和对尚未确定的金额的估计的分析和其他信息，也可能与我们的未来前景、发展和业务战略有关。这些陈述是基于我们管理层目前的预期和信念，以及对未来事件的一些假设。

此类前瞻性陈述会受到已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，可能会导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。这些风险、不确定性、假设和其他重要因素包括但不限于：

•我们有能力成功地融入我们的业务，并认识到最近完成的业务合并和相关交易的预期好处，并从它们的运营中产生利润；

•我们有能力留住客户，维护和扩大与业务伙伴、供应商和客户的关系；

•与拟议收购太阳能资产有关的诉讼和/或监管行动的风险；

•适用法律或法规的变更；

•我们可能受到其他经济、商业、监管和/或竞争因素的不利影响；

•以及在题为“风险因素”的章节中详述的其他因素。

这些前瞻性陈述基于截至本年度报告10-K表格的信息以及当前的预期、预测和假设，涉及许多判断、风险和不确定因素。重要因素可能会导致实际结果与前瞻性声明中指示或暗示的结果大不相同，例如我们提交给美国证券交易委员会的文件中包含的那些前瞻性声明。因此，前瞻性陈述不应被视为代表我们在任何后续日期的观点，我们不承担任何义务来更新或修改前瞻性陈述，以反映它们作出之后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求。

由于许多已知和未知的风险和不确定性，我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果或表现大不相同。有关我们的业务和投资我们的普通股所涉及的风险的讨论，请参阅标题为“风险因素.”

如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者任何基本的假设被证明是不正确的，实际结果可能在重大方面与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。

市场和行业数据

这份Form 10-K年度报告包括Altus从公开信息、政府机构的报告、各种行业出版物、其他公布的行业来源以及内部数据和估计中得出的市场和行业数据和预测。本文中使用的所有市场和行业数据都涉及许多假设和限制，请注意不要过度重视此类估计。尽管我们对本Form 10-K年度报告中包含的信息负有责任，并且我们相信本文中包括的来自行业出版物和其他第三方来源的信息是可靠的，但此类信息本质上是不准确的，我们没有让任何独立来源核实这些信息。由于各种因素，阿尔图斯经营的行业面临着高度的不确定性和风险，包括本年度报告表格10-K中题为风险因素“这些因素和其他因素可能导致结果与独立各方和我们所作估计中的结果大相径庭。

1

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项目1.业务

除非另有说明，本文中使用的术语“Altus”、“公司”、“我们”、“我们”和类似的术语统称为Altus Power Inc.、特拉华州的一家公司及其合并子公司。

公司概述

我们是一家开发、拥有和运营基于屋顶、地面和停车场的大型光伏发电系统的公司。光伏)和能源存储系统，为商业和工业、公共部门和社区太阳能客户提供服务。我们的使命是创建一个清洁的电气化生态系统，推动美国各地客户的清洁能源转型，同时支持采用企业环境、社会和治理(ESG)目标。为了实现我们的使命，我们开发、拥有和运营太阳能发电和能源存储设施。我们相信我们拥有为我们的资产开发、建造和提供运营和维护以及客户服务的内部专业知识。我们平台的实力来自Blackstone集团(黑石集团“)和世邦魏理仕集团(CBRE Group，Inc.)。CBRE)，可直接访问其拥有和管理的商业和工业产品组合(C&I“)属性。

从夏威夷到佛蒙特州，我们在全美都有自己的系统。我们的投资组合包括470兆瓦(“兆瓦“)的太阳能光伏。我们有长期的购电协议(“PPA“)拥有300多个C&I实体，与5000多个住宅客户签订了合同，目前正在运营的大约40兆瓦的社区太阳能项目为这些客户提供服务。我们已经达成协议，将安装超过70兆瓦的社区太阳能项目，所有这些项目都处于后期开发阶段。我们的社区太阳能项目目前正在为5个州的客户提供服务，另外两个州的项目正在建设中。我们还参与了许多可再生能源信贷(”录制“)全国各地的项目。作为有机增长和有针对性收购的产物，我们在过去12个月中经历了显著增长，目前在22个州运营，为我们的客户提供相当于大约60,000个家庭用电量的清洁电力，取代了32万吨CO2每年的排放量。

通过我们的战略资本部署，我们能够在商业地产、学校和市政建筑上建立和运营清洁能源系统。我们生产的电力帮助客户减少电费，实现脱碳目标，并在整个资产生命周期内支持资源管理需求。我们的主要产品是与建筑或土地所有者签订租赁或地役权，并签订收入合同，将太阳能系统产生的电力出售给各种商业、公用事业、市政和社区太阳能收购者。除了销售清洁能源外，我们还通过电动汽车满足客户的需求(电动汽车“)充电和储能产品。

与现状相比，我们的产品为我们的客户提供了多种优势：

•降低电费。我们简化的流程允许太阳能积分直接应用于客户的公用事业账单，这使他们能够立即实现节省。此外，我们的PPA的定价通常包括与现有公用事业费率相比第一天节省的费用。

•提高清洁电力的可及性。通过使用社区太阳能，我们为无法在现场建造太阳能的客户提供清洁电力，例如公寓和公寓客户。这增加了总的可寻址市场，并实现了所有人的能源安全。

•支持清洁能源生态系统。对清洁能源的需求预计只会增加。我们致力于通过我们的太阳能光伏和存储系统以及我们的电动汽车充电站，支持我们的客户继续过渡到清洁能源生态系统。我们预计，我们产品的持续增长和扩展将使我们能够在这一过渡中支持更多的客户。

我们拥有我们所有的太阳能系统，这些系统是我们建造和安装的，设备来自各种供应商。我们购买我们建造的系统的所有主要部件，包括太阳能组件、逆变器、机架系统、变压器、中压设备、监控设备和系统设备的平衡。建造这些系统的所有劳动力都是根据我们的标准合同分包的。

我们相信，我们强大和可行的渠道是我们由拥有当地专业知识的开发商和渠道合作伙伴组成的深厚网络的结果，这在我们活跃的许多市场都是有益的。我们全资拥有的内部建筑公司提供资产开发方面的专业知识，帮助我们的管道项目取得成功。此外，我们相信，我们有能力获得有利的开发和运营太阳能项目，我们的战略性资产融资结构，再加上对清洁能源的需求，为我们在太阳能行业提供了竞争优势和独特的地位。

与世邦魏理仕收购控股公司合并。

2021年12月9日(《截止日期“)、世邦魏理仕收购控股有限公司(”CBAH)，一家特殊目的收购公司，根据2021年7月12日订立的业务合并协议的条款完成业务合并(企业合并协议)，其中，CBAH合并子公司I，Inc.第一次合并

2

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SUB“)与Altus Power，Inc.(法国/a Altus Power America，Inc.)合并(”传统阿尔图斯“)，Legacy Altus继续作为尚存的公司，此后Legacy Altus立即与CBAH合并Sub II，Inc.(”第二次合并子公司第二合并子公司继续作为CBAH的存续实体和全资子公司(连同与第一合并子公司的合并，合并”).

在业务合并协议完成后，阿尔图斯公司的A类普通股和公共认股权证分别以“AMPS”和“AMPS WS”的代码在纽约证券交易所上市。认股权证已被本公司全部赎回，于2022年10月14日在纽约证券交易所停止交易，并被摘牌。

总目标市场

电力需求多年来一直在发展，但随着许多公司过渡到清洁发电而制定的可再生能源目标和脱碳目标，这一进展加快了。需求来自多个行业领域，包括公共部门、私营部门和住宅客户。从历史上看，由于项目规模较小，以及在全国范围内推广的困难，传统的公用事业规模的太阳能光伏供应商一直未能渗透到C&I市场。我们相信，通过我们现有的国家合作伙伴足迹、高效的收购和部署战略以及客户合同和资产融资的标准化方法，我们有能力推动太阳能光伏市场的C&I增长。

我们相信，多种清洁能源趋势的汇合创造了一个重要的市场机会。根据美国能源情报署(“EIA”)环评)，美国每年在电力上的支出为4,000亿美元，其中2,000亿美元用于C&I，还需要额外投资980亿美元才能实现美国2030年的可持续发展目标。此外，从现在到2050年，C&I客户预计将在电力上花费超过6万亿美元。

我们相信，为了实现企业和政府设定的各种目标和承诺，有必要迅速扩大美国可再生能源资产的规模和范围，通过我们的战略合作伙伴关系和市场领先的融资，Altus有能力帮助满足这一需求，并引领清洁能源转型。

致力于环境、社会和治理领导

Altus Power的成立是为了满足改变我们发电和消费电力方式的迫切需求。我们的使命-创造一个清洁的电气化生态系统，可以为每个企业、家庭和电动汽车提供可再生能源-与清洁、可再生能源内在联系，作为可持续未来的基础。

我们相信，在环境、社会和治理方面的领导力(“ESG)实践是完成我们使命的核心，因此我们继续采取措施解决我们业务和产品的环境和社会风险。为此，我们成立了企业社会责任委员会，致力于在整个公司范围内实施和改进现有的可持续发展实践。我们的团队热衷于增强社区和企业的能力，以加速全球能源转型，同时也尽我们所能在Altus Power培养多样化、包容性和创新性的企业文化。

我们的可持续发展工作分为三个ESG支柱：环境、社会和治理。我们计划在年度可持续发展报告中报告我们是如何监督和管理ESG因素的。在本报告中，我们计划参考全球报告倡议(GRI)标准。

•我们的环境支柱专注于向我们的客户提供清洁、负担得起的能源；保持强有力的环境管理计划，以确保我们在运营和建设的社区保护环境；并帮助使我们的能源基础设施更具弹性和可持续发展。

•我们的社会支柱专注于吸引和留住一支有才华的团队，同时提供增长和发展的机会；建立一支多元化和包容性的劳动力队伍；并通过适当的培训、政策和协议确保我们员工的安全第一工作场所。

•我们的治理支柱专注于坚持公司治理、道德商业行为、透明度、诚实和正直的最高标准，同时发展强大和有弹性的公司。我们努力支持合乎道德的产品和材料，并鼓励我们供应链中的合作伙伴遵守我们的供应商行为准则。

我们所有的行动和我们的每一个ESG支柱都以推动我们全美客户的清洁能源转型为目标。

我们的数字平台

Altus利用同类最佳的企业软件解决方案来管理我们的运营，以及一系列专有的捕获和管理工具。ALTUS利用这套工具和界面为客户创造价值

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性能跟踪、分析、实时数据生成和满足我们的预测目标。Altus的分析基础设施为其提供了内部开发的系统，以根据客户的要求优化其参与的每一项可再生能源项目交易的条款。为了帮助客户实现包括脱碳在内的ESG目标，Altus开发了一个量化模型来测量建筑物的温室气体排放，并在全球目标的背景下进行评估。

Altus正在开发我们的下一代专有软件堆栈，以支持我们的增长并通过数字工具提高我们的效率，这些工具将使我们的平台从发起到维护都能完全集成到我们的B2B和B2C生命周期中。我们的系统使用生产数据源来确保根据基准预测了解项目的执行情况。它们还提供简化的资产登记和客户数据管理。我们存储我们的技术和项目数据、合同和客户记录，并开发了警报和监控系统，以确保我们拥有最长的正常运行时间。我们采用AI/ML的下一代专有软件堆栈将支持我们的增长和安全，并提高我们的效率。

销售和市场营销

我们通过一个可扩展的销售组织销售我们的太阳能产品，使用具有当地专业知识的全国开发商基础、将客户直接连接到Altus的中介机构以及我们多样化的合作伙伴网络。我们还通过客户推荐来创造销售量。随着我们在市场中的渗透率和进入市场后不久成为营销我们太阳能系统的一种日益有效的方式，客户推荐增加了。我们相信，在销售我们的太阳能服务之前、期间和之后，以客户关系为中心的定制销售流程非常重要，以最大限度地提高我们的销售成功和客户体验，并建立与开发商的关系，从而导致重复项目。我们在内部培训我们的销售和营销团队，以最大限度地利用这一多管齐下的客户发展战略。

供应链

我们从各种制造商和供应商那里购买设备，包括太阳能电池板、逆变器和电池。如果我们赖以满足预期需求的一个或多个供应商和制造商减少或停止生产，可能很难以可接受的条件快速确定和鉴定替代产品。此外，由于关税或其他因素，未来几年设备价格可能会上涨，也可能不会像我们历史上经历的那样下降。欲了解更多信息，请参阅标题为“风险因素“在本年度报告10-K表格的其他部分。

知识产权

我们拥有“Altus Power”和Altus Power徽标的注册商标，美国服务商标注册号分别为6,764,603和6,751,205。我们已经为“Village by Altus Power”提交了商标申请，美国商标申请号97/748,067。我们已经提交了碳排放模拟的专利申请，美国专利申请号18/128,096。Altus已注册域名，包括Www.altuspower.com。本网站所载或可透过本网站取得的资料并不属于本10-K表格年度报告的一部分，而本10-K表格年度报告所载的网站地址仅为非正式文本参考。Altus目前没有任何已颁发的专利。阿尔图斯已经申请了“碳排放模拟”的专利申请，并打算提交更多的专利申请，因为我们将继续通过我们的研发努力进行创新。

监管

尽管我们在美国开展业务时不受适用的国家、州或其他地方监管制度作为公用事业的监管，但我们主要与受监管的公用事业竞争。因此，我们已经建立并致力于维持一支政策团队，专注于影响整个行业的关键监管和立法问题。我们相信，这些努力有助于我们通过与关键利益攸关方的关系更好地驾驭当地市场，并促进对国家和地区政策环境的深入了解。

要运行我们的系统，我们需要获得当地主要电力公司的互联许可。根据太阳能系统的规模和当地法律要求，互联许可由当地公用事业公司直接提供给我们和/或我们的客户。在几乎所有情况下，互联互通许可都是根据一个标准程序发放的，该程序已由当地公用事业委员会或其他对网络计量政策拥有管辖权的监管机构预先批准。因此，一旦给予互联互通许可，就不需要额外的监管批准。

我们的运营受到严格而复杂的联邦、州和地方法律的约束，包括管理我们员工的职业健康和安全的法规以及工资法规。例如，我们必须遵守修订后的联邦《职业安全与健康法案》的要求。《奥什法案》“)，以及保护和监管员工健康和安全的类似州法律。我们努力保持遵守适用的OSH法案和其他类似的政府法规。

政府激励措施

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联邦、州和地方政府机构向太阳能系统的所有者、分销商、系统集成商和制造商提供激励，以回扣、税收抵免、支付与可再生能源发电相关的REC费用以及将太阳能系统排除在财产税评估之外的形式来推广太阳能。这些激励措施使我们能够降低向客户收取的太阳能系统能源和租赁价格，有助于促进客户接受太阳能作为公用事业提供的电力的替代方案。此外，对于一些投资者来说，加速折旧创造了宝贵的税收优惠，降低了太阳能系统的整体成本，提高了投资回报。

《2022年降低通货膨胀率法案》(《爱尔兰共和军2022年8月通过的)，极大地改变和扩大了现有的联邦可再生能源税收优惠。爱尔兰共和军扩大了现有的投资税收抵免框架(“国贸中心“)由联邦政府根据《国税法》第48(A)条提供。代码“)安装某些为商业目的而拥有的太阳能发电设施。在爱尔兰共和军之前，如果设施在2020年1月1日之前开始建设，ITC的可用数量是30%，如果在2020、2021年或2022年开始建设，ITC的可用数量是26%，以后几年会进一步减少。2022年1月1日前投入使用的项目仍定为26%。然而，随着《利率协议》的通过，在2022年至2032年期间安装的太阳能设施，只要符合工资和学徒要求，或低于1MWac，就可获得10年内安装设备成本的30%，对于在2033年安装的太阳能设施，这一比例将下降到26%，对于在2034年安装的太阳能设施，这一比例将降至22%；而在2022年安装的太阳能设施，如果尚未申领ITC，ITC将从22%增加到30%。项目投入使用后5年内的改建和维修也必须支付现行工资率。

根据IRA，某些ITC项目有资格获得10%的国内含量奖金，只要这些设施满足工资和学徒要求，如果所有钢铁都在美国生产，并且至少40%的设施在美国生产，2024年后开始建设的设施的国内含量百分比要求增加，2027年或以后开始建设的项目最终达到55%。

根据IRA，某些ITC项目有资格获得额外的10%或20%的能源社区奖金，只要这些设施符合工资和学徒要求，并且如果设施所有者申请并从美国国税局获得环境正义分配。美国国税局“)。位于低收入社区或印度土地上的低于5兆瓦的太阳能(和某些相关存储)设施，或者是合格的低收入住宅建筑项目或合格的低收入经济效益项目的一部分，都符合资格。例如，符合条件的低收入经济效益项目，如果低收入家庭至少获得一半的财务效益，就可以获得20%的奖金。国税局在2023-18年通知中为纳税人提供了指导，以确定国贸中心奖金的分配要求。爱尔兰共和军还包括额外的激励措施，包括在某些情况下涉及独立存储和根据国贸中心索赔互连费用。

除了联邦政府的激励措施外，超过一半的州和许多地方司法管辖区还为可再生能源系统制定了财产税激励措施，包括免税、免税、减税和抵免。大约有30个州和哥伦比亚特区采用了可再生能源组合标准(其他大约8个州也有一些自愿目标)，要求受监管的公用事业公司在指定日期前从符合条件的可再生能源(如太阳能系统)购买该州总发电量的指定百分比。为了证明遵守这些规定，公用事业公司必须交出太阳能可再生能源信用额度(“SREC“)向有关当局提交。太阳能系统所有者，如我们的投资基金，通常能够直接或在SREC市场将SREC出售给公用事业公司。虽然有许多联邦、州和地方政府的激励措施使我们的业务受益，但对新法律和现有法律的一些不利解释或决定可能会对我们的业务产生负面影响。

企业信息

Legend Altus最初于2013年9月4日根据特拉华州法律成立为Altus Power America LLC，是一家有限责任公司，2014年10月10日根据特拉华州法律转变为公司，并于2021年7月7日更名为Altus Power，Inc.。2021年12月8日，遗留的Altus更名为Altus Solar，Inc.，并于2021年12月9日与世邦魏理仕收购控股公司合并，并入CBRE Acquisition Holdings，Inc.的一家子公司。当时，Legacy Altus更名为Altus Power，LLC。与此同时，2020年10月13日根据特拉华州法律成立的世邦魏理仕收购控股公司于2021年12月9日更名为Altus Power，Inc.。我们的主要执行办公室位于康涅狄格州斯坦福德6楼大西洋街2200号，邮编：06902，电话号码是(203)6980090。

本招股说明书中出现的Altus设计徽标、“Altus”以及我们的其他普通法商标、服务标记或商号均为Altus的财产。本年度报告中以Form 10-K格式提及的其他商标和商号均为其各自所有者的财产。

人力资本资源

截至2022年12月31日，阿尔图斯拥有62名员工，其中59名为全职员工。截至2022年12月31日，阿尔图斯没有一名员工由工会代表，也没有受到集体谈判协议的约束。我们相信我们的员工关系很好。

5

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在塑造我们的文化时，我们的目标是将高标准的卓越、技术创新和灵活性以及运营和财务纪律结合起来。我们相信，我们扁平和透明的结构以及我们合作和共事的方式使我们的员工能够成长、发展并最大限度地发挥他们对我们组织的影响。为了在这个竞争激烈的行业吸引和留住顶尖人才，我们设计了薪酬和福利计划，以促进员工的留住和成长，以及他们的健康、福祉和财务保障。我们的短期和长期激励计划与关键的业务目标保持一致，旨在激励强劲的业绩。我们的员工有资格获得医疗、牙科和视力保险、储蓄/退休计划、人寿保险和残疾保险以及各种健康计划，我们定期审查我们薪酬和福利的竞争力。作为机会均等的雇主，所有合格的申请者都会得到考虑，而不考虑种族、国籍、性别、性别认同、性取向、受保护的退伍军人身份、残疾、年龄或任何其他受法律保护的地位。

我们寻求创造一个包容、公平、有文化能力和支持性的环境，让我们的管理层和员工成为丰富我们工作场所的行为榜样。我们计划成立一个多样性和包容性委员会，以帮助实现这些目标和目标。该委员会将侧重于扩大招聘工作，通过内部培训和沟通以及指导，提高对多样性和包容性相关问题的认识。

第1A项。风险因素

投资我们的证券涉及风险。在您决定交易我们的证券之前，除了本10-K表格年度报告中包含的其他信息外，您还应仔细考虑以下风险因素，包括标题为“关于前瞻性陈述的特别说明”一节中阐述的事项，以及我们已审计的财务报表及其注释。如果本文讨论的任何风险实际发生，可能会对我们的业务、运营、财务状况或前景造成实质性损害。因此，我们证券的市场价格可能会下跌，你可能会损失你的全部或部分投资。这些风险因素并不是包罗万象的，我们鼓励投资者对Altus及其业务、运营、财务状况和前景进行自己的调查。阿尔图斯可能面临我们目前不知道的或我们管理层目前认为无关紧要的额外风险和不确定因素，这也可能损害阿尔图斯的业务、运营、财务状况或前景。

与Altus业务相关的风险摘要

我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，包括标题为“风险因素，“代表了我们在成功实施我们的战略和业务增长方面面临的挑战。该部分描述的一个或多个事件或情况的发生，单独或与其他事件或情况结合在一起，可能对我们的业务、现金流、财务状况和运营结果产生重大不利影响。这些风险因素包括但不限于以下：

•如果我们不能成功地与其他太阳能和能源公司竞争，我们可能无法成功地发展我们的业务，我们的业务可能会受到影响；

•关于在价格竞争的基础上提供电力，太阳能系统面临着来自传统管制电力公司、管制较少的第三方能源服务供应商和新的可再生能源公司的竞争；

•大幅降低传统公用事业发电或其他来源电力的零售价，可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景；

•由于我们行业中供应商的数量有限，竞争对手收购这些供应商中的任何一个或任何短缺、延迟、质量问题、价格变化或我们使用的必要组件或技术的能力方面的其他限制都可能导致不利影响；

•虽然我们的业务过去受益于太阳能电池板成本的下降，但我们的财务业绩可能会因最近太阳能电池板价格的上涨而受到损害，未来由于太阳能电池板成本的进一步上涨和美国政府对进口太阳能电池板征收关税，我们的整体成本可能会继续上升；

•我们设施的运营和维护面临许多运营风险，其后果可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响；

•如果我们不继续进行正在开发的项目，或无法如期或在预算内完成设施的建设或资本改善，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到影响；

•我们面临与项目选址、融资、建设、许可、供应链延误、政府批准和项目开发协议谈判有关的风险，这些风险可能会阻碍它们的开发和经营活动；以及

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•虽然我们的增长战略包括寻求收购运营中的太阳能发电资产和投资组合，但我们可能无法在未来成功识别或进行任何收购。我们可能没有意识到收购的预期好处，这些收购的整合可能会扰乱我们的业务和管理。

业务和运营风险

我们的增长战略依赖于太阳能技术的广泛采用。

太阳能产品市场正在形成和快速发展，我们未来的成功是不确定的。如果太阳能技术被证明不适合广泛的商业部署，或者如果对太阳能产品的需求不能充分发展，我们将无法产生足够的收入来实现并维持盈利和正现金流。影响广泛采用太阳能技术的因素包括但不限于：

•与传统和非太阳能替代能源技术相比，太阳能发电技术的成本效益；

•与常规和非太阳能替代能源产品相比，太阳能产品的性能和可靠性；

•继续放松对电力行业和更广泛的能源行业的管制；

•影响传统和非太阳能替代能源可行性的经济和市场条件波动，如石油和其他化石燃料价格的涨跌；

•可获得政府补贴和奖励。

如果我们不能成功地与其他太阳能和能源公司竞争，我们可能无法成功发展我们的业务，我们的业务可能会受到影响。

无论是在美国还是在国际上，太阳能和能源行业的特点都是竞争激烈，技术进步迅速。我们与太阳能公司的商业模式与我们类似。此外，我们还在太阳能下游价值链上与太阳能公司展开竞争。例如，我们面临着来自纯金融驱动型组织的竞争，这些组织获取客户，然后将太阳能系统的安装转包出去，来自寻求外部融资的安装企业，来自大型建筑公司和公用事业公司的竞争，以及越来越多来自复杂的电力和屋顶公司的竞争。其中一些竞争对手可能以比我们更低的成本提供能源。此外，一些竞争对手正在进行垂直整合，以确保供应和控制成本。我们的许多竞争对手也有很高的品牌知名度，并对我们的目标市场有广泛的了解。如果我们不能在市场上竞争，就会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

关于在具有价格竞争力的基础上提供电力，太阳能系统面临着来自传统监管的电力公用事业、监管较少的第三方能源服务提供商和新的可再生能源公司的竞争。

随着参与者努力在各自的市场中脱颖而出，并与大型传统公用事业公司竞争，太阳能和可再生能源行业既竞争激烈，又不断发展。我们认为，我们的主要竞争对手是向我们的潜在客户供电的传统公用事业公司。传统公用事业通常比我们拥有更多的财政、技术、运营和其他资源。因此，这些竞争对手可能会比我们投入更多的资源来研究、开发、推广和销售他们的产品，或者比我们更快地对不断发展的行业标准和市场状况的变化做出反应。传统公用事业公司还可以提供其他增值产品或服务，帮助它们与我们竞争，即使它们提供的电费比我们的高。此外，大多数公用事业公司的电力来源是非太阳能的，这可能使公用事业公司能够以比我们的太阳能系统产生的电力更便宜的价格出售电力。

我们还与一些公司竞争，这些公司不像传统公用事业公司那样受到监管，但根据州和地方的有利于竞争和消费者选择的政策，可以使用传统的公用事业输电和配电基础设施。这些能源服务公司能够为客户提供仅限电力供应的解决方案，这些解决方案在价格和可再生能源技术的使用方面与我们的太阳能系统选项具有竞争力，同时避免了我们目前的基金资助商业模式所需的长期协议和物理安装。这可能会限制我们吸引新客户的能力，特别是那些希望避免长期合同，或者对在屋顶上安装太阳能电池板有审美或其他反对意见的客户。

随着太阳能行业的成长和发展，我们还将面临目前不在市场上的新竞争对手。低技术进入壁垒是我们行业的特点，资本充裕的公司可以选择进入市场与我们竞争。我们不能适应不断变化的市场条件，不能成功地与现有或新的竞争对手竞争，将限制我们的增长，并将对我们的业务和前景产生重大不利影响。

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大幅下调传统公用事业发电或其他来源电力的零售价，可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。

我们相信，我们有相当多的客户决定购买太阳能，因为他们想要支付比传统公用事业公司提供的更低的电费。然而，分布式C&I太阳能尚未获得广泛的市场采用，这一事实证明了分布式太阳能在美国C&I行业的渗透率不到其总可寻址市场的5%。

客户选择太阳能的决定也可能受到其他可再生能源成本的影响。传统公用事业或其他可再生能源电力零售价的下降将损害我们提供有竞争力的定价的能力，并可能损害我们的业务。传统公用事业的电价可能会因为以下原因而降低：

•建造大量新的发电厂，包括利用天然气、核能、煤炭、可再生能源或其他发电技术的发电厂；

•解除输电限制，使地方中心能够以更低的成本发电；

•降低天然气价格；

•公用事业费率调整和客户类别成本重新分配；

•节能技术和减少电力消耗的公共倡议；

•开发新的或成本较低的储能技术，能够通过将负荷转移到非高峰时间来降低客户的平均电力成本；或

•开发新的能源发电技术，提供更便宜的能源

降低公用事业电价将降低购买或租赁我们的太阳能系统在经济上的吸引力。如果传统公用事业公司的能源零售价格因这些原因或其他原因而下降，我们将处于竞争劣势，我们可能无法吸引新客户，我们的增长将受到限制。

由于我们行业中供应商的数量有限，竞争对手收购这些供应商中的任何一个或任何短缺、延迟、质量问题、价格变化或我们获得我们使用的组件或技术的能力方面的其他限制都可能导致不利影响。

虽然我们从多个不同的供应商处购买产品，但如果我们依赖以满足预期需求的一个或多个供应商因其财务状况、竞争对手的收购、零部件的延迟接收或其他原因而停止或减少生产，或者无法随着行业需求的增加而增加产量或无法将足够的产量分配给我们，则可能难以快速找到替代供应商或以商业合理的条款鉴定替代产品，并且我们满足这种需求的能力可能会受到不利影响。有时，供应商可能会对其产品质量产生问题，这可能要等到产品安装到客户现场才能实现。这可能会导致产生额外的成本。太阳能系统组件和技术的供应商数量有限。虽然我们相信这些产品还有其他供应来源，但过渡到新供应商可能会导致购买我们的太阳能产品和部署我们的系统的额外成本和延迟。这些问题可能会损害我们的业务或财务业绩。此外，我们的竞争对手之一收购组件供应商或技术提供商可能会限制我们获得此类组件或技术，并需要对我们的太阳能系统或安装程序进行重大重新设计，减缓我们的增长，导致我们的财务业绩和运营指标受到影响，并对我们的业务产生负面影响。

在行业混乱时期，也曾出现过全行业关键零部件短缺的时期，其中包括太阳能电池板。其中一些零部件的制造基础设施周期较长，需要大量资本投资，并依赖于关键商品材料的持续供应，可能导致无法满足对这些零部件的需求。太阳能行业经常遭受重大破坏，因此，包括太阳能电池板在内的关键部件更有可能出现短缺，这反过来可能导致这些部件的价格上涨。即使整个行业没有出现短缺，供应商也可能决定将需求高或产能不足的关键零部件分配给更有利可图的客户、签订长期供应协议的客户或我们以外的客户，我们对此类零部件的供应可能会因此而减少。来自不同地区的零部件供应也不确定，因为新冠肺炎导致旅行限制，运输和卡车运输积压，以及不同地区的企业关闭。我们通过在我们的时间表中推迟交货日期来适应这种延误。

我们根据需要和长期供应协议为我们的太阳能系统购买组件。我们购买的绝大多数商品都是以美元计价的。因为我们的收入也来自美国。

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美元，我们基本上不受汇率波动的影响。然而，由于我们的供应商经常通过购买原材料和产生外币运营费用来产生大量成本，如果美元对这些其他货币的价值大幅贬值或在较长一段时间内贬值，这可能会导致我们的供应商提高他们向我们收取的价格，这可能会损害我们的财务业绩。

2021年12月23日，《维吾尔族强迫劳动预防法案》通过，回应了中国新疆维吾尔自治区(以下简称新疆地区)侵犯人权和强迫劳动的做法。它确立了一个可推翻的推定，即1930年《关税法》第307条禁止进口完全或部分在新疆地区开采、生产或制造的任何货物、货物、物品和商品，或由某些实体生产的任何货物、货物、物品和商品，并且这些货物、货物、物品和商品无权进入美国。多晶硅是传统太阳能组件中的一种基本材料，全球约50%的多晶硅供应来自新疆地区，这导致多晶硅的接收出现了一些延误，影响了太阳能组件供应链。这一推定适用，除非美国海关和边境保护局局长确定记录的进口商已遵守特定条件，并通过明确和令人信服的证据，确定货物、货物、物品或商品不是使用强迫劳动生产的。我们正在减轻这项新立法的影响，只从那些拥有经美国海关和边境保护局审查和批准的适当文件的国家和地区采购产品。

任何额外的供应短缺、延迟、质量问题、价格变化或我们获得我们使用的组件的能力方面的其他限制，包括由于新冠肺炎和俄罗斯入侵乌克兰的结果，都可能限制我们的增长，导致取消订单或对我们的盈利能力产生不利影响，导致市场份额的损失和我们品牌的损害，并导致我们的财务业绩和运营指标受到影响。

尽管我们的业务过去受益于太阳能电池板成本的下降，但由于太阳能电池板成本的增加，以及美国政府对进口太阳能电池板征收关税，我们的财务业绩现在可能会受到损害，未来我们的整体成本可能会继续上升。

过去，太阳能电池板和制造太阳能电池板所需原材料的成本不断下降，一直是我们太阳能系统定价和客户采用这种形式的可再生能源的关键驱动因素。随着太阳能电池板和原材料价格的上涨，由于我们的整体成本可能会继续上升，我们的增长可能会放缓，我们的财务业绩可能会受到影响。此外，由于关税、COVID挥之不去的问题、俄罗斯入侵乌克兰或其他因素，太阳能电池板和原材料的成本未来可能会增加。

2018年2月7日，美国政府对太阳能电池板组件征收为期四年的保护性关税。2022年2月4日，美国政府将保障措施延长四年，并将被排除在保障措施之外的太阳能电池板的数量从2.5千兆瓦增加了一倍。吉瓦)至5 GW，美国贸易代表(美国贸易代表办公室“)公布了延长后关税的以下条款：

第五年

第6年

第7年

第8年

2022年2月7日至2023年2月6日

2023年2月7日至2024年2月6日

2024年2月7日至2025年2月6日

2025年2月7日至2026年2月6日

电池板和电池的保障关税

14.75%

14.5%

14.25%

14%

免征关税的手机

5 GW

5 GW

5 GW

5 GW

如条款所示，该关税将不适用于四年中每年进口的前5千兆瓦太阳能电池。此外，该关税将不适用于双面面板。此前，从中国和台湾进口的太阳能电池板被征收2012年太阳能贸易案的关税。目前的关税适用于所有国家。由于保护性关税，如果征收额外关税或供应链发生其他中断，我们以有竞争力的条件购买这些产品或从其他国家获得专业技术的能力可能会受到限制。这些事件中的任何一件都可能损害我们的财务业绩，因为我们需要考虑关税成本，或者从其他更高价格的来源购买太阳能电池板或其他系统组件。

2022年2月8日，美国组件制造商AUXIN Solar向美国商务部请愿，要求调查晶硅光伏是否(“CSPV8家太阳能公司在马来西亚、泰国、越南和柬埔寨组装的电池和组件正在规避美国的反倾销和反补贴税(AD/CVD“)从中国订购电池和模块，该公司对此类模块征收100%至250%的关税。美国商务部决定在全国范围内展开规避调查，2022年12月7日，美国商务部初步认定，接受调查的八家公司中有四家试图绕过美国的关税，在向美国发货之前在东南亚国家之一进行微小加工。由于美国商务部初步发现这四个东南亚国家中的每一个都存在规避行为，美国商务部正在进行一项“全国范围”的规避调查，简单地将该国家指定为从中国规避太阳能电池和组件的国家。这些国家的公司将被允许证明他们没有规避AD/CVD命令，在这种情况下，规避调查结果将不适用。这些发现是初步的，

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美国商务部将在未来几个月进行面对面审计，以核实作为调查结果基础的信息，各方将有机会对美国商务部的调查结果发表评论，美国商务部将在发布最终裁决之前充分考虑这一点，最终裁决目前定于2023年5月1日发布。这些AD/CVD订单阻碍了我们从某些供应商进口太阳能组件的能力，我们正在通过使我们从其采购太阳能组件的供应商多样化并签订长期灵活供应协议来减轻影响。

我们的市场以快速的技术变化为特征，这就要求我们不断开发新产品和产品创新。此类开发的任何延迟都可能对市场采用我们的产品和我们的财务业绩产生不利影响。

电池和其他电动汽车技术的持续技术变化可能会对采用当前的电动汽车充电技术和/或我们的产品产生不利影响。我们未来的成功将取决于我们有能力在现有产品中开发和引入各种新功能和创新，以及推出各种新产品，以满足电动汽车充电市场不断变化的需求。随着新产品的推出，毛利率历来倾向于下降，直到产品变得更加成熟，制造工艺更加高效。随着电动汽车技术的变化，我们可能需要升级或调整我们的充电站技术，并推出新的产品和服务，以服务于拥有最新技术的车辆，特别是电池技术，这可能涉及大量成本。即使我们能够跟上技术的变化并开发新的产品和服务，我们的研发费用可能会增加，我们的毛利率可能会在某些时期受到不利影响，我们以前的产品可能会比预期更快过时。

我们可能无法及时发布新产品，也可能根本无法发布，这样的新产品可能无法获得市场接受。延迟交付满足客户要求的新产品可能会损害我们与客户的关系，并导致他们寻找替代供应商。推迟推出产品和创新，或未能以具有竞争力的价格提供创新的产品或服务，可能会导致现有和潜在客户购买我们竞争对手的产品或服务。此外，替代技术的重大发展，例如其他形式的分布式太阳能发电的进步、电池等存储解决方案的进步、在住宅或商业物业中广泛使用或采用燃料电池或其他形式的集中式发电的改进，可能会以我们目前没有预料到的方式对我们的业务和前景产生实质性的不利影响。如果我们未能采用新的或增强的技术或流程，或未能对现有技术的变化做出反应，可能会大大推迟我们太阳能系统的部署，这可能会导致产品过时、失去我们系统的竞争力、收入下降和市场份额被竞争对手抢走。

如果我们不能投入足够的资源来开发产品，或者不能以其他方式成功地开发出及时满足客户要求的产品或服务，或者保持与技术替代方案的竞争力，我们的产品和服务可能会失去市场份额，我们的收入将会下降，我们可能会经历更大的运营亏损，我们的业务和前景将受到不利影响。

我们设施的运营和维护受到许多运营风险的影响，这些风险的后果可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们设施的运营、维护、翻新、建造和扩建涉及风险，包括设备或流程故障或故障、燃料中断以及产出或效率低于预期水平。我们的一些设施是多年前建造的，可能需要大量资本支出来维持最高效率或维持运营。不能保证我们的维护计划能够在设施发生潜在故障之前将其检测出来，或者在发生故障时消除所有不良后果。此外，与天气有关的干扰、停工和其他不可预见的问题可能会扰乱我们设施的运营和维护，并可能对我们造成实质性的不利影响。

我们已经与某些关键设备的制造商签订了持续的维护和服务协议。如果制造商不能或不愿意提供令人满意的维护或保修支持，我们可能不得不与其他供应商达成替代安排。这些安排对我们来说可能比我们目前的安排更昂贵，这种增加的费用可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。如果我们无法达成令人满意的替代安排，我们无法获得技术专长或部件可能会对我们产生实质性的不利影响。

虽然我们保持库存或以其他方式安排获得备件以更换关键设备，并维持财产损失保险以防范某些运营风险，但这些保护可能不足以弥补收入损失或增加的费用和罚款，如果我们无法在必要的水平上运营我们的发电设施以遵守销售合同的话。

如果我们不继续进行正在开发的项目，或无法如期或在预算内完成设施的建设或资本改善，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到影响。

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我们继续进行开发中的项目并在预算内完成设施建设或资本改善的能力可能会受到以下因素的不利影响：材料和劳动力成本的上升以及监管合规、无法以可接受的条款或按计划获得或续签必要的许可证、通行权、许可证或其他批准、涉及承包商、劳工组织、土地所有者、政府实体、环保组织、美洲原住民团体、出租人、合资伙伴和其他第三方的纠纷、负面宣传、互联问题和其他因素。如果任何开发项目或建设或资本改善项目未完成、被推迟或出现成本超支，某些相关成本可能无法批准收回，或可能无法通过现有的监管机制收回，我们可能有义务支付延迟或终止付款，或根据合同承担其他损害赔偿责任，可能会失去税收抵免或税收优惠，或延迟或减少回报，并可能被要求注销其在该项目的全部或部分投资。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们面临与项目选址、融资、建设、许可、政府批准和项目开发协议谈判有关的风险，这些风险可能会阻碍它们的开发和经营活动。

我们拥有、开发、建设、管理和运营发电设施。我们增长的一个关键组成部分是我们建造和运营发电设施以满足客户需求的能力。作为这些行动的一部分，我们必须定期向各种地方、州和联邦监管机构申请许可证和许可，并遵守它们各自的条件。如果我们未能以可接受的条款获得必要的许可证或许可证或解决第三方对该等许可证或许可证的挑战，如果在获得或续期必要的许可证或许可证方面出现延误，或者如果监管机构对我们发起任何相关的调查或执法行动，或对我们施加相关的惩罚或处罚，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到重大不利影响。任何未能与第三方就新设施的成功项目开发协议进行谈判的情况，都可能产生类似的结果。

我们的业务受到与施工相关的风险的影响，如成本超支和延误，以及在完成安装过程中可能出现的其他意外情况，如工会要求，未来随着我们与其他方扩大此类服务的范围，此类风险可能会增加。

我们通常不会在客户现场安装充电站。这些安装通常由我们的合作伙伴或电气承包商执行，这些承包商与客户有现有关系和/或了解现场。在特定地点安装充电站通常要根据与建筑规范、安全、环境保护和相关事项有关的州和地方法律和条例进行监督和监管，通常需要获得各种地方和其他政府的批准和许可，这些批准和许可可能因司法管辖区而异。此外，建筑规范、可访问性要求或法规可能会阻碍电动汽车充电器的安装，因为它们最终会让开发人员或安装人员付出更多成本，以满足规范要求。有意义的延迟或成本超支在某些情况下可能会影响我们对收入的确认和/或影响客户关系，这两种情况中的任何一种都可能影响我们的业务。此外，如果我们的任何合作伙伴或电气承包商无法提供及时、全面和高质量的安装相关服务，客户可能会落后于他们的施工进度，导致对我们的责任或导致客户对我们提供的解决方案不满意。

我们可能无法有效地管理我们的增长。

我们未来的增长可能会对我们的管理层以及我们的运营、财务和其他资源造成重大压力。为了有效地管理我们的增长，我们将需要实施和改进我们的运营、财务和管理系统，并扩大、培训、管理和激励我们的员工，并制定流程，以有效地整合我们对投资组合的战略收购，这是我们未来增长战略的主要部分。这些要求将需要雇用更多的管理人员，并由管理层发展更多的专门知识。在我们的运营、财务和管理系统没有相应增加的情况下，任何使用的资源的增加都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

虽然我们的增长战略包括寻求运营太阳能发电资产和投资组合以增加我们的投资组合，但我们可能无法成功识别或标记未来的任何收购。我们可能没有意识到收购的预期好处，这些收购的整合可能会扰乱我们的业务和管理。

我们的业务战略包括通过收购太阳能发电资产和投资组合实现增长。我们可能无法继续寻找有吸引力的收购机会，或成功收购我们正在筹备中的那些机会。始终存在的可能性是，即使我们当前或未来的收购成功地整合到现有业务中，我们也可能得不到预期的好处，如行政或运营协同效应或获得的收益，这可能导致承诺资本资源，而不是预期的资本回报。对收购机会的竞争可能会加剧，这反过来会增加我们进行进一步收购的成本，或导致我们限制进行更多收购的活动。

在执行我们的业务战略时，我们会不时评估目标，并就可能的收购、资产剥离和合资企业达成协议。为了取得成功，我们进行尽职调查，以确定估值问题和潜在的或有损失，谈判交易条款，完成交易，并管理交易后的事项，如整合

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收购的资产和业务。我们的尽职审查受制于第三方披露的完整性和准确性。完成收购后，我们可能会产生意想不到的成本或支出，包括完成交易后的资产减值费用、与消除重复设施相关的费用、诉讼和其他负债。

我们过去有，将来也可能，收购公司、项目管道、产品或技术，或建立合资企业或其他战略举措。我们可能没有意识到这些收购的预期收益，任何收购都有很多风险。这些风险包括：

•难以吸收被收购公司的业务和人员；

•难以有效地将所获得的技术或产品与我们现有的技术相结合；

•在过渡和一体化期间难以维持控制、程序和政策；

•由于整合问题，中断我们正在进行的业务，分散我们管理层和员工对其他机会和挑战的注意力；

•难以整合被收购公司的会计、管理信息和其他管理系统；

•无法留住被收购企业的关键技术和管理人员；

•无法留住被收购企业的关键客户、供应商和其他业务伙伴；

•不能实现被收购和合并企业的财务和战略目标；

•发生与收购相关的成本或被收购的无形资产的摊销成本，可能影响我们的经营业绩；

•尽职调查过程可能未能确定产品质量、知识产权侵权以及其他法律和金融责任等重大问题；

•误判收购资产对我们的价值；

•可能无法断言财务报告的内部控制有效；以及

•可能无法获得或及时获得政府当局的批准，这可能会推迟或阻止此类收购。

收购公司、业务和资产具有内在的风险，如果我们不能成功和及时地完成这些收购的整合，我们可能无法实现收购的预期收益，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外，我们对未来经营和财务业绩的指导和估计假设我们正在进行的收购中的某些收购已经完成。如果我们无法执行我们的可行流程并整合这些收购，我们可能无法预期我们的指导，这可能对我们A类普通股的市场价格以及我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。

我们的业务集中在某些市场，这使我们面临特定地区中断的风险。

截至2022年12月31日，我们的大部分太阳能设施位于马萨诸塞州、新泽西州、明尼苏达州和加利福尼亚州。自那以后，我们已将纽约州纳入我们的集中州名单，并预计我们近期的未来增长将出现在马里兰州、纽约州、加利福尼亚州和夏威夷等州，并进一步扩大我们的客户基础和运营基础设施。因此，我们的业务和经营结果特别容易受到此类市场和可能变得类似集中的其他市场的不利经济、监管、政治、天气和其他条件的影响。

我们对太阳能项目投资组合的收购可能不会像单独收购资产那样成功。

我们可能会收购太阳能项目的整个投资组合，而此类投资组合中个别太阳能项目的表现将有所不同。我们可能不会获得预期的行政或运营协同效应等好处，我们从整个投资组合中获得的收益可能不会超过我们购买该投资组合中包含的部分(但不是全部)太阳能项目所获得的收益。

我们的增长在一定程度上取决于我们与第三方关系的成功。

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我们增长战略的一个关键组成部分是发展或扩大我们与第三方的关系。例如，我们正在投入资源，与包括大型零售商在内的多个行业的市场参与者建立战略关系，以创造新客户。这些计划可能不会像计划的那样迅速推出，也不会产生我们预期的结果。我们业务的很大一部分依赖于吸引和留住新的和现有的太阳能合作伙伴。与我们的太阳能合作伙伴谈判关系，投资于与潜在太阳能合作伙伴的尽职调查工作，培训此类第三方和承包商，并监测他们是否符合我们的标准，需要大量的时间和资源，而且可能会带来比扩大直接销售或安装团队更大的风险和挑战。如果我们不能成功地与这些第三方建立或维持我们的关系，我们发展业务和把握市场机会的能力可能会受到损害。即使我们能够建立和维护这些关系，我们也可能无法实现我们的目标，即利用这些关系来有效地扩大我们的业务、品牌认知度和客户基础。这将限制我们的增长潜力和我们创造显著额外收入或现金流的机会。

我们与世邦魏理仕的关系正在继续发展，可能不会与他们推荐的客户签订有利可图的长期合同。

我们与世邦魏理仕的关系正在继续发展。该公司预计世邦魏理仕和Blackstone的推荐将带来一些发展机会。我们的成功有赖于与任何推荐客户签订有利可图的长期合同。我们不能向您保证，我们的技术、产品和服务的新合同和客户将会发展，或者我们现有的市场将会增长。如果有相当数量的推荐客户选择不使用我们的服务或购买我们的产品，可能会对我们的财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。

世邦魏理仕和百仕通转介可能带来的主要好处可能无法完全实现。我们在这方面可能面临的挑战包括但不限于：(I)估计适当整合所需的资金、人员和设备；(Ii)将对现有业务关系的潜在不利影响降至最低；(Iii)加强技术平台；以及(Iv)成功开发和营销公司的产品和服务。我们在获得转介方面可能遇到的任何困难都可能延误或阻止我们实现预期的利益和提高我们的业务，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。

如果不能成功招聘、聘用和留住足够数量的员工和服务提供商担任关键职能，将限制我们的增长，限制我们及时完成客户项目和成功管理客户账户的能力。

为了支持我们的增长，我们需要招聘、培训、部署、管理和保留大量熟练的员工、工程师、安装工人、电工、销售和项目财务专家。我们行业对合格人才的竞争正在加剧，特别是对涉及太阳能系统安装的熟练人才的竞争。我们过去一直无法吸引或留住合格和熟练的安装人员或安装公司作为我们的太阳能合作伙伴，这将对我们的业务产生不利影响。我们和我们的太阳能合作伙伴还与住宅建筑和建筑行业争夺熟练劳动力。随着这些行业的发展，并寻求雇佣更多的工人，我们的劳动力成本可能会增加。此外，由于我们的总部设在康涅狄格州，我们竞争有限的技术和工程资源池，这要求我们为这些领域的员工支付与相对较高的地区标准具有竞争力的工资。此外，我们需要继续扩大我们的客户服务团队的培训，在安装我们的太阳能系统之前、期间和之后为客户提供高端客户管理和服务。确定和招聘合格人员并对他们进行培训需要大量的时间、费用和注意力。新的客户服务团队成员可能需要几个月的时间才能完全接受培训，并按照我们建立的标准进行生产。如果我们无法聘用、培养和留住有才华的技术和客户服务人员，我们可能无法实现这项投资的预期效益，也无法实现我们的业务增长。

此外，为了支持我们直接面向消费者的渠道的增长和成功，我们需要持续招聘、留住和激励大量销售人员。我们与许多其他公司争夺合格的销售人员，新的销售人员可能需要数月时间才能就我们的太阳能服务产品进行全面培训。如果我们无法聘用、培养和留住合格的销售人员，或者如果他们无法达到预期的生产率水平，我们可能无法有效地竞争。

我们高度依赖我们的管理人员和技术人员。我们的成功还取决于我们能否继续吸引、留住和激励高技能的初级、中级和高级管理人员以及初级、中级和高级技术人员。我们任何高管、关键员工或顾问的流失，以及我们无法找到合适的继任者，都可能损害我们的业务、财务状况和前景。鉴于太阳能和能源公司之间的竞争，我们可能无法以可接受的条件吸引和留住人才。我们的某些现任高管、董事和/或顾问可能会不时担任其他太阳能和能源公司的高管、董事、科学顾问和/或顾问。我们不为我们的任何高级职员或雇员提供“关键人物”保险。除了我们高级管理团队的某些成员外，我们所有的员工都是“随意”聘用的，因此，每个员工都可以随时离开我们的工作岗位，加入竞争对手。

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我们计划在未来授予股票期权、限制性股票授予、限制性股票单位授予或其他形式的股权奖励，作为吸引和留住员工、激励业绩并使员工的利益与股东的利益保持一致的一种方法。如果我们无法实施和维持提供足够激励的股权薪酬安排，我们可能无法留住现有员工，也无法吸引更多合格的候选人。如果我们无法留住现有员工并吸引更多合格的候选人，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。目前，所有已发行股票期权的行权价都大于当前股价。

截至2022年12月31日，我们拥有62名员工，其中59名为全职员工。我们可能无法实施和保持有吸引力的激励性薪酬结构，以吸引和留住合适的人才。这些行动可能会导致我们的业务中断，降低员工士气和生产率，增加自然减员，并在留住现有员工和招聘未来员工方面出现问题。

产品质量或性能问题可能会导致我们产生保修费用，损害我们的市场声誉，并阻止我们保持或增加市场份额。

与我们签订客户协议的客户有时会享受生产保修和屋顶渗透保修。作为太阳能系统的所有者，我们或我们的投资基金从逆变器和太阳能电池板制造商那里获得保修，对于那些我们没有直接安装的太阳能系统，我们从我们的太阳能合作伙伴那里获得工艺和材料保证以及屋顶穿透保证。我们的一个或多个第三方制造商或太阳能合作伙伴可能停止运营，不再履行这些保修，让我们履行对客户的这些潜在义务，或者此类保修可能在范围和金额上受到限制，可能不足以保护我们。我们还为某些太阳能服务产品提供性能保证，根据该保证，如果客户的系统不符合他们与我们签订的协议中规定的发电量保证，我们将每年向客户进行赔偿。与我们签订了生产保证所涵盖的客户协议的客户，通常拥有相当于这些协议期限的保证，通常为20年或25年。如果触发重大履约保证付款，我们可能会遭受相关的财务损失。

由于我们有限的运营历史和客户协议的期限，我们被要求对许多因素做出假设和应用判断，包括我们的太阳能系统的耐用性、性能和可靠性。我们的假设可能被证明与我们系统的实际性能有很大不同，导致我们在未来维修或更换有缺陷的太阳能系统或赔偿客户不符合其生产保证的系统时产生大量费用。产品故障或运营缺陷也会减少我们从购电或租赁协议中获得的收入，因为它们依赖于系统生产。任何普遍的产品故障或运营缺陷都可能损害我们的市场声誉，并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到天气状况的重大不利影响，包括但不限于恶劣天气的影响。

天气状况直接影响对电力、天然气和其他燃料的需求，并影响能源和与能源相关的商品的价格。此外，恶劣天气和自然灾害，如飓风、洪水、龙卷风、结冰事件和地震，可能具有破坏性，造成停电和财产损失，减少收入，影响燃料和水的供应，并要求我们产生额外费用，例如恢复服务和修复受损设施、获得替代电力和获得可用的资金来源。此外，如果全球气候变化导致温度和天气模式出现异常变化，导致更强烈、更频繁和更极端的天气事件，以及异常的降雨量，我们的有形植物可能面临更大的破坏风险。在飓风、龙卷风或其他恶劣天气事件或其他情况下，发电或存储系统的中断或故障可能会阻止我们的业务正常运营，并可能导致上述任何不利后果。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和前景产生重大不利影响。

在可收回成本的情况下，恢复服务和修复受损设施的成本回收正在或可能需要监管机构的批准，监管机构决定不允许及时和全部收回所产生的成本，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。天气的变化也会影响发电设施的电力生产。

恐怖主义的威胁和可能导致的灾难性事件、网络攻击或个人和/或团体试图扰乱我们的业务或第三方的业务，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们受到恐怖主义行为和威胁以及个人或团体的网络攻击和其他破坏性活动的潜在不利业务和财务影响。过去，能源行业内部曾发生过针对变电站、天然气管道和相关资产等能源基础设施的网络攻击，未来可能会发生此类攻击，而且由于俄罗斯入侵乌克兰，此类攻击可能会增加。我们的发电和燃料储存设施、信息技术

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系统和其他基础设施和系统可能是此类活动的直接目标，或受到此类活动的实质性不利影响。

恐怖主义行为、网络攻击或其他影响我们的系统和设施或我们所依赖的第三方的类似事件可能会损害我们的业务，例如，通过限制我们生产、购买或传输电力、天然气或其他与能源相关的商品的能力，通过限制我们向客户开具账单以及收取和处理付款的能力，以及通过推迟我们新发电设施的开发和建设或现有设施的基本建设改进。这些事件，以及政府对此采取的行动，可能导致收入大幅下降，大幅增加成本(例如，修复资产、执行更多的安全要求或维护或购买保险)、巨额罚款和罚款，以及声誉损害，可能对我们的业务产生重大不利影响(例如，导致天然气、石油和其他燃料的供应和市场中断)，并可能削弱我们筹集资金的能力(例如，导致金融不稳定和经济活动下降)。此外，安保准则和措施的实施已经并预计将继续导致费用增加。此类事件或行动可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们获得保险的能力和任何可用的保险范围的条款可能会受到国际、国家、州或地方事件或公司特定事件以及保险公司财务状况的重大不利影响。

保险覆盖范围可能不会继续提供，或可能不会以与我们目前可获得的费率或条款类似的费率或条款提供。我们获得保险的能力和任何可用的保险范围的条款可能会受到国际、国家、州或地方事件或公司特定事件以及保险公司财务状况的重大不利影响。如果无法以可接受的条款获得或获得保险，我们可能被要求支付与未来不利事件相关的费用。

我们可能需要筹集额外的资金，而这些资金可能在需要时无法使用。

我们未来可能需要筹集更多资金，以进一步扩大我们的业务规模，并扩展到更多的市场。我们可以通过发行股权、股权相关证券或债务证券，通过税收股权合作伙伴关系，或者通过从政府或金融机构获得信贷来筹集额外资金。我们不能确定在需要时或根本不会有额外的资金以有利的条件提供。如果我们不能在需要时筹集更多资金，我们的财务状况、运营结果、业务和前景可能会受到重大和不利的影响。如果我们通过发行债务证券或通过贷款安排筹集资金，其条款可能需要支付巨额利息、包含限制我们业务的契约或其他不利条款。此外，税法或市场状况的变化可能会对税收权益的可用性或投资者愿意获得税收权益的条款产生负面影响，从而减少我们以优惠条件获得新太阳能项目资本的机会。此外，如果我们通过出售额外的股权证券来筹集资金，我们的股东将遭受稀释。

我们使用我们的净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能是有限的。

截至2022年12月31日，我们有美国联邦和州的净营业亏损结转(“诺尔斯“)分别约为2.624亿美元和1.554亿美元，如果不使用，将分别于2034年和2022年开始不同数额的到期。根据经修订的《1986年国税法》第382和383条(代码)，如果一家公司经历了“所有权变更”，公司使用变更前的NOL和其他变更前的税收资产(如税收抵免)来抵消变更后的收入和税收的能力可能是有限的。一般来说，如果“5%的股东”在三年滚动期间内我们的所有权累计变化超过50个百分点，就会发生“所有权变更”。类似的规则可能适用于州税法。

此外，各州可能会对NOL和税收抵免结转的使用施加其他限制。例如，加利福尼亚州最近对NOL的使用施加了其他限制，并限制了从2020年开始至2022年的纳税年度使用某些税收抵免。我们使用NOL的能力可能会受到适用所有权变更的限制。我们使用NOL和其他税收资产的能力受到任何此类限制，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。任何限制都可能导致全部或部分净营业亏损结转和使用前的税收抵免结转到期。

实际税率的意外变化或因审查我们的收入或其他纳税申报单而产生的不利结果可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们将在美国缴纳所得税，我们的纳税义务将受到不同司法管辖区费用分配的影响。我们未来的实际税率可能会出现波动或受到多个因素的不利影响，包括：

•我们的递延税项资产和负债的估值变化；

•预计发放任何税收估值免税额的时间和金额；

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•股权薪酬的税收效应；

•与公司间重组有关的费用；

•税收法律、法规及其解释的变更；

•在法定税率较低的司法管辖区的未来收益低于预期，在法定税率较高的司法管辖区的未来收益高于预期。

此外，我们可能会受到税务机关对我们的所得税、销售税和其他交易税的审计。这些审计的结果可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

作为证券法意义上的新兴成长型公司和较小的报告公司，我们将利用某些修改后的披露要求，我们不能确定这些减少的要求是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是一家“新兴成长型公司，符合修订后的1933年证券法(the证券法)，只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就可以选择利用各种报告要求的豁免，这些要求适用于“新兴成长型公司”，但不适用于其他上市公司，包括：

•根据经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，我们不需要让我们的独立注册会计师事务所审计我们对财务报告的内部控制(萨班斯-奥克斯利法案");

•减少我们定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务；以及

•免除对高管薪酬进行不具约束力的咨询投票的要求，以及股东批准之前未批准的任何黄金降落伞付款的要求。

我们计划在向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件中(“美国证券交易委员会)，我们计划继续使用适用于新兴成长型公司的修改后的披露要求。因此，我们的股东可能无法获得他们可能认为重要的某些信息。我们可以继续保持“新兴成长型公司”，直到最早的以下情况：

•2026年12月31日；

•年度总收入超过12.35亿美元的第一个财政年度的最后一天；

•根据《交易法》第12b-2条规则的规定，如果非关联公司持有的我们普通股的市值在我们最近完成的第二财季的最后一个营业日超过7亿美元，我们成为“大型加速申请者”的日期将发生；以及

•我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。

此外，我们是S-K条例第10(F)(1)项所界定的“较小的报告公司”。规模较小的报告公司可能会利用某些减少的披露义务，其中包括只提供两年的财务报表。我们仍将是一家规模较小的报告公司，直到本财年的最后一天：(I)在本财年第二财季结束时，非关联公司持有的我们普通股的市值大于或等于2.5亿美元，(Ii)在上一个完整的会计年度中，我们的年收入大于或等于1亿美元，并且截至该财年第二财季结束时，非关联公司持有的我们普通股的市值大于或等于7亿美元。在我们利用这种减少的披露义务的程度上，这也可能使我们的财务报表很难或不可能与其他上市公司进行比较。

如果我们是一家上市公司，我们的历史财务业绩可能不能反映我们的实际财务状况或运营结果。

自推出以来，我们的业务实现了快速增长。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的净收入分别为1.012亿美元和7180万美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我们的净收入分别为5220万美元和1300万美元。然而，我们在合并财务报表中反映的经营结果、财务状况和现金流可能并不能反映出如果我们是一家上市公司全年可能取得的结果或未来可能取得的结果。因此，不能保证我们将能够产生足够的收入来支付我们的运营费用，并向我们的股东进行令人满意的分配，或者根本不能进行任何分配。

对市场机会的某些估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的。

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我们不时地发表声明，估计我们解决方案的潜在市场和整个电动汽车市场。市场机会估计和增长预测，无论是从第三方来源获得的，还是从内部制定的，都受到重大不确定性的影响，所基于的假设和估计可能被证明是不准确的。与目标市场的规模和预期增长、市场需求和采用率、满足这种需求的能力和定价有关的估计和预测也可能被证明是不准确的。特别是，对当前和预计的市场机会的估计很难预测。预计的潜在市场可能在很多年内都不会实现，即使有的话，即使市场达到了规模估计和增长预测，我们的业务也可能无法以类似的速度增长。

诉讼和监管风险

对我们业务的广泛监管可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们的业务受到复杂而全面的联邦、州和其他法规的约束。这一广泛的监管框架(其中部分在以下风险因素中更具体地确定)对我们的行业、业务、费率和成本结构、太阳能发电设施的运营和许可、发电设施的建设和运营以及设施和其他资产的获取、处置、折旧和摊销、退役成本和资金、服务可靠性、批发和零售竞争以及SREC交易等进行了不同程度的监管。在我们的业务规划和运营管理中，我们必须解决监管对我们业务的影响，任何不能或没有充分做到这一点都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会因新的或修订的法律、法规、解释或投票或监管举措而受到重大不利影响。

我们的业务受到各种立法和监管举措的影响，包括但不限于新的或修订的法律，包括国际贸易法、法规、解释或投票或关于放松监管或能源行业重组的监管举措，以及对环境问题的监管，如环境许可。我们业务监管性质的变化可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。我们无法预测未来的立法或法规变化、计划或解释，尽管任何此类更改、计划或解释可能会增加我们的成本和竞争压力，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们遵守FERC与能源发电相关的规则，旨在通过为电力客户提供更大的确定性、灵活性和更多的选择，在几乎全国范围内促进竞争。我们无法预测FERC规则变化的影响，也无法预测批发供需水平变化的影响，后者通常是由我们无法控制的因素驱动的。不能保证我们能够对这些规则和发展作出充分或足够迅速的反应，或对任何逆转或限制发生这种重组的司法管辖区内能源行业竞争性重组的变化作出反应。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

在我们运营的司法管辖区，我们目前没有作为电力公用事业受到适用法律的监管，但我们未来可能会作为电力公用事业受到监管。

目前，大多数联邦、州和市政法律都没有在我们运营的司法管辖区将我们作为电力公用事业公司进行监管，例如FERC关于小型电力生产和热电联产设施的规则。因此，我们不受适用于美国公用事业公司的各种监管要求的约束。然而，任何联邦、州、地方或其他适用的法规都可能通过禁止或以其他方式限制我们的电力销售，对我们运营我们的业务和执行我们的商业计划的能力施加重大限制。这些监管要求可能包括限制我们的电力销售结构，以及监管我们提供的太阳能服务的价格。如果我们与其他州的公用事业公司一样受到相同监管机构的监管，或者如果建立新的监管机构来监督我们的业务，我们的运营成本可能会大幅增加。

对支持太阳能的政府激励措施或政策的任何削减或修改或取消，包括但不限于税法、政策和激励措施、可再生投资组合标准或上网电价，或对太阳能征收附加税或其他评估，除其他事项外，可能导致新太阳能项目的开发和/或融资缺乏令人满意的市场，我们放弃开发太阳能项目，我们在太阳能项目上的投资损失和项目回报下降，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们在很大程度上依赖于政府政策，这些政策支持公用事业规模的可再生能源，并提高在我们运营或计划开发和运营可再生能源设施的地区开发和运营太阳能项目的经济可行性。联邦政府和美国大多数州政府提供激励措施，如税收优惠、可再生能源组合标准或上网电价，以支持或旨在支持来自公用事业规模的可再生能源设施(如风能和太阳能设施)的能源销售。由于预算限制、政治因素或其他因素，各国政府可能会不时审查其支持可再生能源的法律和政策，并考虑采取行动，使这些法律和政策不利于可再生能源的开发和运营。

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设施。对支持可再生能源的政府激励措施或政策的任何削减、修改或取消，或对可再生能源征收附加税或其他评估，都可能导致新的可再生能源项目的开发和/或融资缺乏令人满意的市场，我们放弃开发可再生能源项目，我们在项目中的投资损失和项目回报下降，任何这些都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

2022年8月16日，总裁·拜登签署了《降低通货膨胀率法》(简称《法案》)。爱尔兰共和军)，这延长了投资税收抵免的可获得性(ITCS“)和生产税抵免(”PTCS“)。我们和我们的税务权益合作伙伴已经并预计将继续就符合条件的太阳能项目对ITC进行索赔。在构建税收股权合作伙伴关系和确定ITC资格时，我们依赖适用的税法和出版的美国国税局(“美国国税局“)指导。然而，关于国贸中心是否符合特定太阳能项目事实的法律和指导意见受到一些不确定因素的制约，特别是在新的爱尔兰共和军规定方面，财政部的条例(“《财政部条例》“)即将到来，不能保证国税局在进行审计时会同意我们的做法。预计财政部将发布财政部条例，并就新颁布的爱尔兰共和军条款的适用发布额外指导意见，国税局和财政部可能会修改现有指导意见，可能具有追溯力。上述任何项目都可能减少我们和我们的税务权益合作伙伴可获得的ITC或PTC(如果适用)的金额。在这种情况下，我们可能被要求为不允许的ITC或PTC(如果适用)赔偿税务股权合作伙伴，调整未来税务股权合作伙伴的条款，或为太阳能项目寻求替代资金来源，每一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

在我们当前的市场中，缺乏净能量计量和相关政策来向我们的客户提供有竞争力的定价，以及净能量计量政策的不利变化，可能会显著减少我们太阳能系统的电力需求。

我们目前为客户提供服务的几个州已经采用了净能源计量政策。净能量计量通常允许我们的客户将他们的现场太阳能系统互联到公用事业电网，并通过按公用事业公司的零售费率收到账单抵免来抵消他们购买的公用事业电力，因为他们的太阳能系统产生的能量出口到电网的能量超过了客户使用的电力负荷。在结算期结束时，客户只需支付所使用的净能源费用，或者如果生产的能源多于消耗的能源，则按零售率获得积分。在没有净能源计量政策的州运营的公用事业公司可能会收到太阳能电力，当客户没有同时的能源需求时，太阳能电力被输出到电网，而不会为这种发电向客户提供零售补偿。除了净计量政策外，我们的某些一级市场，包括马萨诸塞州、纽约州、新泽西州和马里兰州，也采用了专门针对特定客户提供可再生能源福利的计划，例如社区太阳能和中低收入客户。这些程序中的许多都安装了有限容量的兆瓦。从历史上看，随着现有计划的上限开始填满，一级市场的监管机构一直在不断推出新的激励计划，以促进对可再生能源的持续投资，以达到其可再生能源投资组合标准中设定的目标，但不能保证此类计划的持续推出。

我们销售太阳能系统及其产生的电力的能力可能会受到以下因素的不利影响：未能扩大已实施的州对净能源计量金额的现有限制，未能在目前尚未实施的情况下采用净能源计量政策，征收仅对使用净能源计量的客户产生或不成比例影响的新收费，或减少客户通过净能源计量获得的信用额度或价值。如果征收此类费用，与改用太阳能相关的成本节约可能会显著减少，我们吸引未来客户和与传统公用事业提供商竞争的能力可能会受到影响。我们销售太阳能系统及其产生的电力的能力也可能受到以下不利影响：无法为并网太阳能系统提供快速或简化的互联，或者对客户互联的数量或公用事业公司要求在其服务区域或电网的某一部分允许的太阳能数量进行任何限制。

主要市场对净能量计量、太阳能系统互联和其他业务政策的限制可能会限制安装在这些市场的太阳能系统的数量。如果达到司法管辖区的净能源计量上限，而没有设置新的上限，或者如果客户因净能源计量而获得的信用额度或价值大幅减少，未来的客户将无法确认当前与净能源计量相关的成本节约。当我们为潜在客户制定具有竞争力的定价时，我们在很大程度上依赖于净能量计量，而没有为新客户提供净能量计量将极大地限制对我们太阳能系统的需求。

我们的业务在一定程度上取决于对第三方拥有的太阳能系统的监管待遇。

我们的购电协议是第三方所有权安排。在一些州和司法管辖区，第三方销售电力面临监管挑战。其他挑战涉及以下问题：第三方所有的系统是否有资格享受客户所有的太阳能系统可获得的同等水平的回扣或其他非税收优惠；第三方拥有的系统是否完全有资格享受这些优惠；第三方拥有的系统是否有资格获得净能源计量和相关的成本节约。减少或取消这种第三方安排的处理方式可能会减少需求

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对于我们的系统来说，这对我们获得资本的途径产生了不利影响，并可能导致我们提高向客户收取的能源价格。

现有的电力行业法规以及法规的变化可能会对购买和使用太阳能产品构成技术、监管和经济障碍，从而可能显著减少对我们太阳能产品的需求。

联邦、州和地方政府关于电力行业的法规和政策，以及电力公司颁布的国内政策和法规，对发电产品和服务的市场有很大影响。这些法规和政策往往涉及电价和客户自有发电的互联互通。在美国，政府和公用事业公司不断修改这些法规和政策。这些法规和政策可能会阻止客户购买可再生能源，包括太阳能系统。这可能会导致对我们太阳能系统的潜在需求大幅减少。例如，公用事业公司通常向较大的工业客户收取与电网断开连接或有能力将电网中的电力用于备用目的的费用。这些费用可能会增加我们的客户使用我们系统的成本，并使它们变得不那么可取，从而损害我们的业务、前景、财务状况和运营结果。此外，根据地区的不同，太阳能系统产生的电力与来自电网的昂贵的高峰时段电力竞争最有效，而不是较便宜的平均电价。对公用事业公司高峰时段定价政策或费率设计的修改，例如统一费率，将要求我们降低太阳能系统的价格，以与电网的电价竞争。

此外，任何有利于电力公用事业的政府或内部公用事业法规和政策的变化都可能降低我们的竞争力，并导致对我们产品和服务的需求大幅减少。例如，某些司法管辖区建议评估从太阳能系统购买能源的客户的费用，或征收一项新费用，这将对使用净能量计量的太阳能系统客户造成不成比例的影响，这两种做法都会增加这些客户的能源成本，并可能减少对我们太阳能系统的需求。有可能不仅对未来的客户征收费用，还可能对我们现有的客户征收费用，这可能会导致严重的消费者关系问题，并损害我们的声誉和业务。

遵守职业安全和健康要求和最佳做法可能代价高昂，不遵守这些要求可能会导致巨额罚款、业务延误和负面宣传。.

太阳能系统的安装要求我们的员工在复杂且具有潜在危险的电力系统的高空工作。作为安装过程的一部分，对建筑物的评估和修改要求我们的员工在可能含有潜在危险水平的石棉、铅、模具或其他已知或被认为对人类健康有害的材料的地点工作。我们还维护着一支卡车和其他车辆车队，以支持我们的安装人员和运营。如果不遵循适当的安全程序，就有严重受伤或死亡的巨大风险。我们的运营受到美国《职业安全与健康法案》(OSHA)以及同等州法律的监管。改变OSHA的要求，或对现有法律或法规进行更严格的解释或执行，可能会导致成本增加。如果我们未能遵守适用的OSHA法规，即使没有发生与工作相关的严重伤害或死亡，我们也可能受到民事或刑事执法，并被要求支付巨额罚款、产生巨额资本支出或暂停或限制运营。高伤害率可能会使我们承担更多的责任。在过去，我们曾发生过工作场所事故，并因涉嫌违反安全规定而收到OSHA监管机构的传票，导致罚款。任何此类事故、传票、违规行为、伤害或未能遵守行业最佳实践都可能使我们受到负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对我们的业务产生不利影响。

我们以前在法律程序中被点名，参与监管调查或受到诉讼，所有这些都代价高昂，分散了我们的核心业务，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或我们普通股的市场价格造成不利的结果或实质性的不利影响。

我们参与法律程序，并不时接受政府和监管机构的询问。如果我们卷入重大纠纷或成为监管机构正式行动的对象，我们可能会面临昂贵且耗时的法律程序，这些程序可能会导致许多结果。尽管此类诉讼的结果各不相同，但由我们发起或针对我们发起的任何当前或未来的索赔或监管行动，无论成功与否，都可能导致重大成本、昂贵的损害赔偿或和解金额、禁令救济、增加的业务成本、改变某些业务做法的罚款或命令、大量管理时间的投入、重大运营资源的转移，或以其他方式损害我们的业务、财务状况和运营结果，或对我们普通股的市场价格产生不利影响。如果我们的法律诉讼和诉讼不成功，我们可能被要求支付巨额金钱损害赔偿，这可能会损害我们的运营结果。解决诉讼既耗时又昂贵，并转移了管理层的时间和注意力。尽管我们投保一般责任保险，但我们的保险可能不包括潜在的索赔，或者可能不足以为我们可能施加的所有责任提供赔偿。我们无法预测法院将如何在任何针对我们的潜在诉讼中做出裁决。有利于对我们提起诉讼的各方的决定可能会使我们承担重大损害赔偿责任，对我们的运营结果产生不利影响，并损害我们的声誉。

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此外，在我们收购太阳能系统之前的一段时间内，我们可能会受到因收购太阳能系统的所有权或运营而产生的索赔或负债，包括环境、员工相关、税务股权合伙企业的赔偿以及保险不涵盖的其他负债和索赔。这些索赔或债务可能是重大的。我们就这些索赔或债务向被收购企业的前所有人寻求赔偿的能力可能受到各种因素的限制，包括各自收购协议中包含的具体时间、金钱或其他限制，以及前所有人满足我们赔偿要求的财务能力。此外，保险公司可能不愿承保因被收购的业务或地点而产生的索赔，或者索赔可能超过我们被收购的业务在收购之日之前有效的承保范围。如果我们不能成功地为第三方索赔获得保险，或不能执行我们对前业主的赔偿权利，或者如果前业主因任何原因，包括他们目前的财务状况而无法履行他们的义务，我们可能被要求承担与该等索赔或债务相关的费用或义务，这可能对我们的财务状况和经营结果产生不利影响。

针对我们的产品责任索赔可能导致负面宣传和潜在的重大金钱损失。

如果我们提供的太阳能服务，包括我们的机架系统、光伏组件、电池、逆变器或其他产品，伤害了某人，我们将面临产品责任索赔。由于太阳能系统和我们目前和预期的许多其他产品都是发电设备，客户或他们的财产可能会因我们的产品而受到伤害或损坏，无论是产品故障、缺陷、安装不当或其他原因。我们依靠第三方制造保修、我们的太阳能合作伙伴提供的保修和我们的一般责任保险来支付产品责任索赔，而没有单独获得产品责任保险。我们的太阳能系统，包括我们的光伏组件、电池、逆变器和其他产品，也可能因产品故障或缺陷而被召回。我们面临的任何产品责任索赔都可能是昂贵的辩护，并转移管理层的注意力。针对我们的产品责任索赔的成功主张可能会导致潜在的重大金钱损失，这可能需要我们支付大量款项，并使我们受到负面宣传，损害我们的声誉和竞争地位，并对我们的系统和其他产品的销售产生不利影响。此外，住宅太阳能行业的其他公司遇到的产品责任索赔、伤害、缺陷或其他问题可能会导致整个行业的不利市场状况，并可能对我们吸引客户的能力产生不利影响，从而影响我们的增长和财务业绩。

如果我们不遵守与现有或潜在社区太阳能客户互动相关的法律法规，可能会导致负面宣传、索赔、调查和诉讼，并对我们的财务业绩产生不利影响。

截至2022年12月31日，我们约有9%的业务通过社区太阳能与住宅客户的合同和交易运营。我们必须遵守管理我们与住宅消费者互动事宜的联邦、州和地方法律法规，包括与隐私、数据安全和担保有关的法律和法规。这些法律和法规是动态的，可能会有不同的解释，各种联邦、州和地方立法和监管机构可能会扩大与这些事项有关的现有法律或法规，或颁布新的法律和法规。这些法律或法规的变化或其解释可能会影响我们开展业务、获取客户以及管理和使用我们从现有和潜在社区太阳能客户收集的信息以及相关成本的方式。我们努力遵守与我们与住宅客户互动相关的所有适用法律和法规。然而，这些要求的解释和适用可能在不同的司法管辖区之间不一致，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。我们不遵守任何此类法律或法规也可能使我们面临私人当事人和监管机构的索赔、诉讼、诉讼和调查，以及罚款和负面宣传，每一项都可能对我们的业务产生实质性和不利的影响。我们已经并将继续产生遵守此类法律和法规的费用，而加强对与我们与住宅消费者互动相关的事项的监管可能需要我们修改我们的运营并产生额外的费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

税法、指引或政策的变化，包括但不限于企业所得税税率的变化，以及在确定与税务相关的资产和负债额时使用的判断和估计，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们的所得税拨备以及与税收有关的资产和负债的报告需要做出重大判断并使用估计数。与税务有关的资产及负债金额涉及对确认收入、扣减及税项抵免的时间及可能性的判断及估计，包括但不限于对已采取的税务头寸的潜在不利后果的估计，以及利用税项利益结转的能力，例如经营净亏损及税项抵免结转。实际所得税可能与估计金额有很大差异，原因包括税法、指导方针或政策变化的未来影响，包括我们公司所得税税率、我们的财务状况和经营结果的变化，以及税务机关提出的审计问题的解决。这些因素，包括所得税事宜的最终解决，可能导致与税务相关的资产和负债的重大调整，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

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法律、法规或规则的变化，或不遵守任何法律、法规或规则，可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们受国家、地区和地方政府以及纽约证券交易所颁布的法律、法规和规则的约束。特别是，我们被要求遵守美国证券交易委员会、纽约证券交易所和其他法律或监管要求。遵守和监测适用的法律、法规和规则可能是困难、耗时和昂贵的。这些法律、法规或规则及其解释和应用也可能不时发生变化，这些变化可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响，包括可能在纽约证券交易所退市。此外，不遵守解释和适用的适用法律、法规或规则，可能会对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。

知识产权和数据隐私风险

如果我们不能成功地开发和维护我们的专有技术，我们吸引和留住太阳能合作伙伴的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能会受到损害，我们的收入可能会减少。

我们未来的增长取决于我们继续开发和维护我们的专有技术以支持我们的太阳能服务产品的能力，包括我们管理我们运营的专有软件解决方案以及一系列专有捕获和管理工具。此外，我们依赖，并预计将继续依赖与某些第三方的航空图像许可协议，使我们能够高效和有效地分析客户的屋顶太阳能系统规格。如果我们当前或未来的产品需要我们尚未开发或许可的功能，或者我们失去了现有许可的好处，我们将被要求通过购买、许可或其他安排开发或获得此类技术。如果无法以商业上合理的条款获得所需技术，或者根本无法获得，我们可能会在内部开发所需技术的过程中产生额外费用。如果我们无法维持现有的专有技术，我们吸引和留住太阳能合作伙伴的能力可能会受到损害，我们的竞争地位可能会受到损害，我们的收入可能会减少。

如果我们不能妥善保护我们的知识产权，我们的业务可能会受到损害，我们还可能被要求针对我们的知识产权侵犯第三方知识产权的索赔进行辩护或赔偿他人。

我们相信，我们业务的成功在一定程度上取决于我们的专有技术，包括我们的软件、信息、流程和技术。我们依靠版权、商业秘密和其他保护措施来保护我们的知识产权。尽管我们在保护我们的技术方面可能会产生巨大的成本，但我们不能确定我们已经或将能够充分地保护我们的技术，我们的竞争对手将无法利用我们现有的技术或独立开发类似的技术，或者外国的知识产权法律将充分保护我们的知识产权。尽管我们采取了预防措施，但第三方仍有可能在未经我们同意的情况下获取和使用我们的知识产权。第三方未经授权使用我们的知识产权，以及为保护我们的知识产权而产生的费用，可能会对我们的业务产生不利影响。在未来，我们的一些产品可能会被指控侵犯了第三方的现有专利或其他知识产权，我们不能确定我们是否会在任何知识产权纠纷中获胜。此外，任何未来需要强制执行我们的专利、保护我们的商业秘密或专有技术、为我们辩护或赔偿他人声称侵犯第三方权利的诉讼都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。

如果我们的资讯科技系统出现重大故障，未能成功推行新系统和软件，或发生网络安全事故或在网络安全方面有漏洞，我们的业务可能会受到不利影响。

我们依赖信息系统来处理订单、管理库存、处理客户和向客户开具账单、向客户收取款项、回复客户查询、为我们的整体内部控制流程做出贡献、维护物业、厂房和设备的记录，以及记录和支付供应商和其他债权人的应付金额。这些系统可能受到多种原因的损坏或中断，包括停电、计算机和电信故障、计算机病毒、恶意软件、勒索软件或其他破坏性软件、内部设计、手动或使用错误、网络攻击、恐怖主义、工作场所暴力或不当行为、灾难性事件、自然灾害和恶劣天气条件。我们还可能受到第三方处理器被入侵的影响。

如果我们的信息系统长期中断，涉及与客户和供应商的交互，可能会导致销售和客户流失和/或成本增加，这可能会对我们的整体业务运营产生不利影响。虽然没有此类事件对我们产生直接、实质性的影响，但我们无法预测未来任何事件对我们业务的直接或间接影响。

此外，众多和不断变化的网络安全威胁，包括高级和持续的网络攻击、网络钓鱼和社会工程计划，特别是对互联网应用程序的攻击，可能会危及我们系统中数据的机密性、可用性和完整性。我们和我们的客户为保护敏感数据和

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其他信息可能不成功或不足以应对所有数据泄露、网络攻击或系统故障。尽管我们为我们的网络安全计划投入了资源，并实施了安全措施来保护我们的系统和数据，并防止、检测和应对数据安全事件，但不能保证我们的努力将防止这些威胁。

由于用于获取未经授权的访问或禁用或降低系统性能的技术已变得越来越复杂和复杂，并且可能在一段时间内很难检测到，因此我们可能无法预料到这些行为或做出充分或及时的响应。由于最近的银行业危机，这些威胁可能会增加。随着这些威胁的不断发展和增加，我们可能需要投入大量额外资源，以修改和加强我们的安全控制，并识别和补救任何安全漏洞。

对我们收集、存储和使用的个人信息的任何安全漏洞或未经授权的披露或盗窃，或者对我们系统的其他黑客和网络钓鱼攻击，都可能损害我们的声誉，使我们受到索赔或诉讼，并对我们的业务产生不利影响。

我们接收、存储和使用客户的个人信息，包括姓名、地址、电子邮件地址、信用信息和其他住房和能源使用信息，以及员工的个人信息。未经授权披露此类个人信息，无论是通过未经授权的一方破坏我们的系统、员工盗窃或滥用或其他方式，都可能损害我们的业务。此外，计算机恶意软件、病毒、社会工程(主要是鱼叉式网络钓鱼攻击)和一般黑客攻击已经变得更加普遍，过去曾在我们的系统上发生过，未来可能会在我们的系统上发生。如果无意中披露了这些个人信息，或者第三方未经授权访问了我们拥有的个人信息，已经导致并可能导致未来因这些个人遭受的损害而提出的索赔或诉讼。此外，我们可能会因遵守有关未经授权披露个人信息的众多联邦、州和地方法律而产生重大成本。我们保护此类个人信息的努力可能会因软件错误或其他技术故障、员工、承包商或供应商的错误或渎职行为或其他威胁而失败。此外，第三方可能试图欺诈性地诱使员工或用户泄露敏感信息。由于最近的银行业危机，这些威胁的风险可能会增加。尽管我们开发了旨在保护我们接收、存储和使用的个人信息并防止或检测安全漏洞的系统和流程，但我们不能向您保证此类措施将提供绝对的安全性。任何认为或实际未经授权披露此类信息都可能损害我们的声誉，极大地削弱我们吸引和留住客户的能力，并对我们的业务产生不利影响。

我们的业务受到有关隐私和数据保护的复杂和不断变化的法律法规的约束。这些法律和法规中的许多可能会发生变化和不确定的解释，可能会导致索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务。

围绕数据隐私和保护的监管环境正在不断演变，可能会发生重大变化。新的数据保护法，包括一些州最近的立法，为这些州的消费者提供了一系列新的权利，包括了解公司收集了哪些类型的个人数据以及收集这些数据的原因的权利，这些法律带来了越来越复杂的合规挑战，并可能提高我们的成本。遵守不同的司法要求可能会增加合规的成本和复杂性，违反适用的数据保护法可能会导致重大处罚。我们未能或被认为未能遵守适用的数据保护法，可能会导致政府实体或其他人对我们提起诉讼或诉讼，使我们面临巨额罚款、处罚、判决和负面宣传，要求我们改变我们的业务做法，增加合规成本和复杂性，并对我们的业务产生不利影响。

与我们的财务报表相关的风险

如果我们不能建立和保持对财务报告和其他商业行为的有效内部控制制度，以及董事会层面的监督，我们可能无法准确报告我们的财务结果，也无法防止和发现欺诈和其他不当行为。因此，投资者可能会对我们的财务报告失去信心，这可能会降低我们股票的交易价格。

我们必须保持有效的内部控制，以提供可靠的财务报告，防止和发现欺诈和其他不当行为。我们负责审查和评估我们的内部控制，并在需要改进时实施额外的控制。设计和实施有效的内部控制的过程是一项持续的努力，需要我们预测和应对我们业务以及经济和监管环境的变化，并花费大量资源来维持一个足以满足我们作为上市公司的报告义务的内部控制系统。如果我们无法建立或维持适当的内部财务报告控制和程序，可能会导致我们无法及时履行报告义务，导致我们的综合财务报表出现重大错报，并损害我们的经营业绩。

萨班斯-奥克斯利法案关于财务报告的内部控制以及其他商业行为的内部控制的要求，实施和维护的成本很高，而且对于像我们这样的小公司来说，这些成本相对比大公司更沉重。我们只有有限的内部人员来执行程序，并依赖外部

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包括会计师和律师在内的专业人士支持我们的控制程序。我们正在努力改善我们的所有控制措施，但如果我们的控制措施不有效，我们可能无法准确报告我们的财务结果，也无法防止和发现欺诈和其他不当行为，这可能会导致我们股票的市场价格下跌。未能对我们的内部控制或我们认为维持有效的内部控制系统所需的其他改变实施任何必要的改变，可能会损害我们的经营业绩，并导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。任何这种信心的丧失都会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们已经发现了财务报告内部控制中的重大弱点。如果我们无法弥补这些重大弱点，或未能维持有效的财务报告内部控制制度，这可能会导致我们的合并财务报表出现重大错报，或导致我们无法履行定期报告义务。

作为一家上市公司，根据萨班斯-奥克斯利法案第404(A)条，我们必须在截至2022年12月31日的年度报告中提交一份管理层报告，其中包括我们对财务报告的内部控制的有效性。这项评估包括披露我们管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点。

重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

我们发现了我们目前正在努力补救的财务报告内部控制的重大弱点，这些弱点涉及：(A)合格人员不足，导致管理层无法适当界定责任，以创造有效的控制环境；(B)缺乏正式的风险评估程序；(C)选择和发展控制活动，包括在信息技术方面。

我们管理层的结论是，我们财务报告内部控制的这些重大弱点是由于在合并之前我们是一家资源有限的私人公司，没有正式设计和实施的必要业务流程和相关内部控制，以及具有适当水平的经验和技术专业知识的适当资源来监督我们的业务流程和控制。

我们的管理层已经制定了一项补救计划，我们已经开始并将继续实施。这些补救措施正在进行中，包括：雇用更多具有适当专业知识的财务部门员工；逐步完成我们对SOX流程的正式风险评估，包括流程映射；并着手采取步骤，通过记录财务报表结算、报告和披露流程中的流程和控制，纠正选择和制定控制活动的重大弱点，同时努力进一步支持我们的企业资源规划系统，并实施辅助软件，以提高财务报告的准确性和控制力。当我们的管理层设计和实施有效的控制措施，并在一段足够的时间内运作，并且管理层通过测试得出这些控制措施是有效的时，这些重大弱点将被认为得到了补救。我们的管理层将监督其补救计划的有效性，并将做出管理层确定为适当的改变，但我们可能会在完成重大弱点的补救方面遇到问题或延误。鉴于我们在财务报告内部控制中发现的重大弱点，我们确定我们的财务报告内部控制无效，且截至2022年12月31日无效。

如果不加以补救，这些重大缺陷可能会导致我们的年度或中期合并财务报表出现重大错报，可能无法及时预防或发现，或导致所需定期报告的延迟提交。如果我们无法断言我们的财务报告内部控制是有效的，或者在未来需要时，如果我们的独立注册会计师事务所无法对财务报告内部控制的有效性发表无保留意见，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，我们的公司可能会成为纽约证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的诉讼或调查对象，这可能需要额外的财务和管理资源。这些重大弱点中的每一个都可能导致账户结余或披露的错报，从而导致年度或中期合并财务报表的重大错报，而这是无法预防或发现的。

为了维持和改善我们对财务报告的内部控制的有效性，我们已经并预计我们将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重大的管理监督。我们的独立注册会计师事务所无需正式证明其财务报告内部控制的有效性，直到它不再是经修订的2012年JumpStart Our Business Startups Act所定义的“新兴成长型公司”(JumpStart Our Business Startups Act《就业法案》)。此时，如果我们的独立注册会计师事务所不满意我们对财务报告的内部控制被记录、设计或操作的水平，它可能会发布一份不利的报告。任何未能保持对财务报告的有效披露控制和内部控制，并纠正已发现的重大弱点，都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响，并可能导致我们普通股的市场价格下跌。

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管理我们管理层评估财务报告内部控制所必须达到的标准的规则很复杂，需要大量的文件、测试和补救措施。测试和维护内部控制可能会将我们管理层的注意力从对我们业务重要的其他事务上转移开。我们的测试，或我们独立注册会计师事务所随后的测试，可能会揭示我们在财务报告内部控制方面的其他缺陷，这些缺陷被认为是实质性的弱点。内部控制的重大缺陷可能导致我们无法发现年度或季度合并财务报表或披露的重大错报。我们可能无法持续地得出结论，即我们根据第404条对财务报告进行了有效的内部控制。如果我们不能得出结论认为我们对财务报告进行了有效的内部控制，投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们普通股的市场价格产生实质性的不利影响。

我们的大部分活动是通过可变利益实体(“VIE”)进行的，会计准则、政策或对其解释的变化可能会导致我们对财务报表的列报产生重大变化。

我们通过税收股权伙伴关系为我们的活动提供很大一部分资金。在许多情况下，我们将这些税务股权合伙企业合并为VIE，我们在VIE中持有可变权益，我们被视为VIE的主要受益者。每当发生会计准则定义的复议事件时，我们都会评估一家实体是否为VIE。我们使用HLBV方法确定VIE中非控股权益的价值，如下所述。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计政策和估计的使用。对VIE和非控股权益的核算是复杂的，受到许多不确定因素的影响，并依赖于假设和估计。美国公认会计原则的任何变化(“公认会计原则“)指导、政策或对其的解释可能会对我们财务报表的列报产生重大影响。

与我们证券所有权相关的风险

现有高管、董事及其附属公司的所有权集中，可能会阻止新投资者影响重大的公司决策。

我们的董事、高级管理人员及其关联公司作为一个集团实益拥有我们A类普通股约33%的流通股，但不影响我们对Align股票的任何转换。因此，这些股东能够对所有需要股东批准的事项施加重大影响，包括董事选举、公司注册证书的任何修订以及重大公司交易的批准。这种影响可能会延迟或阻止控制权的变更或管理层的变更，并将使某些交易在没有这些股东支持的情况下很难或不可能获得批准。

我们的股价将会波动，这可能会导致您的投资价值缩水。

我们普通股的市场价格将是波动的，可能会受到各种因素的广泛波动，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括：

•经营业绩的实际或预期波动；

•未能达到或超过投资界或我们向公众提供的财务估计和预测；

•发布新的或最新的证券分析师研究报告或报告，或更改对整个行业的建议；

•宣布重大收购、战略伙伴关系、合资企业、合作或资本承诺；

•本行业或相关市场其他公司的经营业绩和股价表现；

•对业务增长进行投资的时机和规模；

•法律法规的实际或预期变化；

•关键管理人员或其他人员的增减；

•劳动力成本增加；

•与知识产权或其他所有权有关的纠纷或其他事态发展，包括诉讼；

•有能力及时推销新的和改进的解决方案；

•我们的董事会、高管或大股东出售大量普通股，或认为可能发生此类出售；

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•资本结构的变化，包括未来发行证券或产生债务；以及

•一般的经济、政治和市场条件。

此外，整个股市，尤其是科技公司的股价，经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。无论实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能严重影响我们普通股的市场价格。此外，在过去，在整体市场和某一公司证券的市场价格出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果提起这项诉讼，可能会导致巨额费用，并转移管理层的注意力和资源。

我们的管理文件和适用法律中包含的反收购条款可能会损害收购企图。

我们第三次修订和重述的公司注册证书和第二次修订和重述的章程赋予上市公司董事会某些权利和权力，这些权利和权力可能会导致它认为不可取的收购被推迟或阻止。我们还受特拉华州公司法第203条和特拉华州法律的其他条款的约束，这些条款限制了股东在某些情况下实现某些业务合并的能力。任何具有延迟或阻止控制权变更效果的前述条款和条款都可能限制股东从其普通股中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为普通股支付的价格。

我们的Align股份一直作为衍生负债入账，并按公允价值计入，公允价值的变化在每个期间的收益中报告，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们有1,207,500股Align流通股，全部将由保荐人、CBAH的某些高级职员(该等高级职员连同保荐人、赞助方Align股票将根据合并后七个会计年度中相关计量日期A类普通股的总回报(定义见本表附件4.4)自动转换为A类普通股。

我们使用基于各种市场投入(例如，合并完成后对我们的股票价格的测量)的蒙特卡罗模拟来估计我们的Align股份的公允价值。

由于按公允价值列报这些工具所涉及的评估过程，我们的财务报表和经营业绩可能会根据各种因素按季度波动，其中许多因素不在我们的控制范围之内。如果我们的股票价格波动，我们预计我们将在每个报告期确认Align股票的非现金收益或亏损，此类收益或亏损的金额可能是实质性的。公允价值变动对收益的影响可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

我们可能会在未经您批准的情况下增发A类普通股或其他股权证券，这将稀释您的所有权权益，并可能压低您股票的市场价格。

在未来收购、偿还未偿债务或根据我们的股权计划以及在许多其他情况下，我们可以在没有股东批准的情况下，在未来发行额外的A类普通股或其他同等或高级的股权证券。

我们增发A类普通股或其他同等或更高级的股本证券可能会产生以下影响：

•你的比例所有权权益将会减少；

•每股以前发行的普通股的相对投票权力量可能会减弱；或

•普通股的市场价格可能会下跌。

我们的章程在法律允许的最大程度上指定特拉华州内的一个州法院作为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能会限制我们的股东就与我们或与我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷获得有利的司法论坛的能力，并可能阻止股东提出此类索赔。

根据我们的章程，除非我们书面同意选择替代法院，否则唯一和排他性的法院将是特拉华州衡平法院(或，如果该法院没有管辖权，则为特拉华州地区联邦地区法院)：

•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；

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•主张任何现任或前任董事、公司高管或员工或公司股东违反受托责任或其任何不当行为的任何诉讼；

•任何针对吾等或吾等的任何现任或前任董事或吾等的高级职员或其他雇员而提出的诉讼，而该等诉讼是依据本公司或吾等的公司注册证书或附例(两者均可不时修订、重述、修改、补充或豁免)的任何条文而引起的；及

•任何针对我们或任何现任或前任董事或受内部事务原则管辖的我们的高管或其他员工的诉讼，或任何声称该术语在DGCL第115条中定义的“内部公司索赔”的诉讼。

我们章程的这些条款可能会限制我们的股东在与我们或与我们现任或前任董事、高管或其他员工的某些纠纷中获得有利的司法论坛的能力，这可能会阻止针对我们以及我们现任或前任董事、高管和员工的此类诉讼。

如果证券或行业分析师停止发布关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们对我们的A类普通股的推荐发生了不利的变化，那么我们的A类普通股的价格和交易量可能会下降。

我们A类普通股的交易市场将受到行业或证券分析师可能发布的关于我们、我们的业务和运营、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果任何可能跟踪我们的分析师改变了对我们股票的负面建议，或者对我们的竞争对手提供了更有利的相对建议，我们A类普通股的价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去可见性，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

一般风险

我们的经营业绩可能会在每个季度之间波动，这可能会使我们未来的业绩难以预测，并可能导致我们在特定时期的经营业绩低于预期，导致我们的普通股价格下降。

我们的季度运营业绩很难预测，未来可能会大幅波动。我们过去经历了季节性和季度波动，预计这些波动将继续下去。然而，鉴于我们在一个快速变化的行业中运营，而我们的主要增长战略之一是收购战略投资组合资产，这些波动可能会被我们最近的增长率掩盖。因此，这些波动可能不容易从我们的历史运营业绩中显现出来，而我们过去的季度运营业绩可能不是未来可能表现的良好指标。除了“风险因素”一节中描述的其他风险，以及本年度报告中讨论的10-K表格中的因素外，以下因素和其他因素可能会导致我们的运营结果和主要业绩指标出现波动：

•任何政府退税、免税或奖励措施的到期、减少或启动;

•客户对我们太阳能服务产品需求的显著波动或太阳能系统安装地理集中度的波动;

•金融市场的变化，这可能会限制我们获得现有和具有成本效益的融资来源的能力;

•影响销售、能源生产和系统安装的季节性、环境或天气条件;

•收购我们期望能够整合到我们的业务运营中的投资组合资产或其他公司以及与之相关的成本，包括勤奋和整合的成本;

•与维护和扩展我们的业务、运营和基础设施相关的运营费用的金额和时间;

•我们或我们的竞争对手宣布新产品或服务、重大收购、战略合作伙伴关系或合资企业;

•筹资活动或承诺;

•我们或竞争对手(包括公用事业公司)的定价政策或条款的变化;

•与太阳能发电相关的监管政策变化;

•失去一个或多个关键合作伙伴或关键合作伙伴未能按预期执行;

•我们未能成功整合收购的太阳能设施;

•我们竞争对手的业务或竞争格局的实际或预期发展;

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•我们增长率的实际或预期变化;

•一般经济、工业和市场情况；以及

•更改我们的取消率。

在过去，我们经历了某些州安装的季节性波动，特别是在第四季度。这是与天气有关的安装延迟的结果。我们在未来一个或多个季度的实际收入或关键运营指标可能会低于投资者和金融分析师的预期。如果发生这种情况，我们普通股的市场价格可能会下跌，股东可能会损失部分或全部投资。

不利的经济状况可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

经济状况不可预测和不稳定的变化，包括经济衰退、通货膨胀、政府增加干预、最近发生的地区性银行关闭或其他变化，可能会对我们的总体业务战略产生不利影响。我们依赖于我们创造额外流动性来源的能力，我们可能需要通过公共或私人债务或股权融资来筹集额外资金，以便为现有业务提供资金或利用机会，包括收购补充业务或技术。经济状况的任何不利变化都将对我们的业务、运营结果和财务状况以及我们以有利条件产生或筹集额外资本的能力产生负面影响，甚至根本没有影响。

我们可能无法成功实施我们的商业模式。

我们的商业模式是基于我们通过有机增长、地理扩张和战略收购提供盈利的太阳能系统的能力。我们打算继续像以前一样，利用我们过去成功使用的采购和营销方法进行运营。然而，我们不能保证我们的方法将继续在竞争激烈的太阳能系统市场吸引新客户。如果我们的客户拒绝支付我们的业务计划中预计的价格来购买太阳能装置，我们的业务、财务状况和运营结果将受到实质性和不利的影响。

对我们来说重要的监管决策可能会受到政治、监管和经济因素的实质性不利影响。

当地和国家的政治、监管和经济环境已经并可能在未来对监管决策产生不利影响，给我们带来负面后果。例如，这些决定可能要求我们取消或推迟计划的开发活动，减少或推迟其他计划的资本支出，或支付我们可能无法通过费率收回的投资或产生的成本，这些成本中的每一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。我们的某些其他子公司也面临着类似的风险。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目2.财产

我们的公司总部位于康涅狄格州斯坦福德，我们在那里租赁并占用了33,000平方英尺的办公空间。我们目前的租期将于2032年5月1日到期，此后可选择续租一次，租期为五年。我们相信，这一设施足以满足我们目前和近期的需要。

此外，我们还在22个州拥有和运营太阳能发电设施。我们相信，没有一家太阳能发电设施对我们的业务、运营结果或财务状况有实质性影响。

下表按州概述了我们的太阳能发电设施：

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状态						装机兆瓦						份额、百分比
马萨诸塞州						105						22.3		%
新泽西						103						21.9		%
加利福尼亚						67						14.3		%
明尼苏达州						56						11.9		%
夏威夷						29						6.2		%
内华达州						21						4.5		%
纽约						13						2.8		%
马里兰州						10						2.1		%
康涅狄格州						10						2.1		%
所有其他						56						11.9		%
总计						470						100.0		%

项目3.法律诉讼

本公司不时参与多项索偿及政府诉讼，而这些索偿及政府诉讼是与本公司业务有关的普通、例行事项。此外，在正常的业务过程中，公司会定期与供应商和客户发生纠纷。所有目前悬而未决的事项预计不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响，无论是个别的还是总体的。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代码为“AMPS”。

持有者

截至2023年3月13日，我们A类普通股的登记持有者约有41人。我们A类普通股的实际持有者人数超过了这一记录持有者的数量，包括作为实益所有者但其A类普通股的股份被银行、经纪商和其他被提名者以街头名义持有的股东。

股利政策

到目前为止，公司还没有对我们普通股的股票支付任何现金股息。未来现金股息的支付将取决于我们的收入和收益(如果有的话)、资本要求和总体财务状况。届时，任何现金股利的支付将由我们的董事会自行决定。

第六项。[已保留]

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管理层的讨论与分析

财务状况和经营成果

以下对Altus Power公司(在本节中使用的“Altus”或“公司”)的财务状况和经营业绩的讨论和分析是由Altus Power的管理层准备的。阁下应阅读以下讨论及分析，以及本公司于截至2022年12月31日止年度的10-K表格年度报告(下称“报告”)内其他地方的综合财务报表及相关附注。在本节中，凡提及“我们”、“我们的”或“我们”时，应指阿尔图斯。除了历史信息，这份报告，包括管理层的讨论和分析(“MD&A”)，还包含被认为是1995年私人证券诉讼改革法(修订)意义上的“前瞻性陈述”的陈述。这些陈述不传达历史信息，但与预测或潜在的未来事件和财务结果有关，例如我们的计划、战略和意图的陈述，或者我们基于管理层当前预期的未来业绩或目标的陈述。我们的前瞻性表述通常可以通过使用前瞻性术语来识别，如“相信”、“预期”、“打算”、“目标”、“可能”、“将”、“应该”、“计划”、“项目”、“预测”、“寻求”、“预期”、“目标”、“目标”、“估计”、“未来”、“展望”，“视觉”，或此类词语的变体或类似的术语。提醒投资者和潜在投资者，此类前瞻性陈述仅是基于当前估计的预测。这些陈述涉及风险和不确定因素，并基于各种假设。这些风险和不确定性包括但不限于本报告“风险因素”部分所述的风险。这些风险和不确定性可能导致我们的实际未来结果与我们的前瞻性陈述中描述的或与我们之前的结果大不相同。我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述仅以我们目前掌握的信息为依据，并且仅涉及发表之日的情况。我们没有义务更新这些前瞻性陈述，即使我们的情况未来可能会发生变化。

此类前瞻性陈述会受到已知和未知的风险、不确定性、假设和其他重要因素的影响，其中许多因素不在Altus Power公司的控制范围之内，这些因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。这些风险、不确定性、假设和其他重要因素包括但不限于：(1)未决收购，包括未来可能发生的收购，可能无法在预期的时间框架内完成，或由于未满足完成条件而根本无法完成的风险；(2)未能及时或以其他方式获得所需的同意或监管批准；(3)Altus Power成功地将收购太阳能资产整合到其业务中并从其运营中产生利润的能力；(4)Altus Power留住客户并维持和扩大与业务合作伙伴、供应商和客户的关系的能力；(5)与拟议收购太阳能资产相关的诉讼和/或监管行动的风险；以及(6)Altus Power可能受到其他经济、商业、监管、信用风险和/或竞争因素的不利影响。

概述

我们是一家开发、拥有和运营基于屋顶、地面和停车场的大型光伏发电系统的公司。光伏)和能源存储系统，为商业和工业、公共部门和社区太阳能客户提供服务。我们的使命是创建一个清洁的电气化生态系统，推动我们全美客户的清洁能源过渡，同时使企业环境、社会和治理(ESG)目标。为了实现我们的使命，我们开发、拥有和运营太阳能发电和储能设施。我们相信我们拥有为我们的资产开发、建造和提供运营、维护和客户服务的内部专业知识。我们平台的实力来自Blackstone集团(黑石集团“)和世邦魏理仕集团(CBRE Group，Inc.)。CBRE)，可直接访问其拥有和管理的商业和工业产品组合(C&I“)属性。

从夏威夷到佛蒙特州，我们在全美都有自己的系统。我们的投资组合包括470兆瓦(“兆瓦“)的太阳能光伏。我们有长期的购电协议(“PPA“)拥有300多个C&I实体，与5000多个住宅客户签订了合同，目前正在运营的大约40兆瓦的社区太阳能项目为这些客户提供服务。我们已经达成协议，将安装超过70兆瓦的社区太阳能项目，所有这些项目都处于后期开发阶段。我们的社区太阳能项目目前正在为5个州的客户提供服务，另外两个州的项目正在建设中。我们还参与了许多可再生能源信贷(”录制“)全国各地的项目。作为有机增长和有针对性的收购的产物，我们在过去12个月中经历了显著的增长，并在22个州运营，为我们的客户提供的清洁电力相当于大约60,000个家庭的用电量，取代了32万吨CO2每年的排放量。

财务信息的可比性

我们的历史业务和资产负债表可能无法与我们的业务和财务状况相提并论，原因包括但不限于(1)我们与世邦魏理仕收购控股公司的业务合并，如附注1“一般”所述，以及本报告其他部分包括的经审计的综合年度财务报表(“合并)，最近的收购如附注7所述，“收购”，“会计准则编撰的采用”

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("ASC“)主题842(”ASC 842)如附注2“重要会计政策”所述，以及(2)与上市公司相关的成本。

作为一家上市公司，Altus必须遵守适用于在国家证券交易所上市的公司的其他规则和规定，以及根据证券交易委员会的规则和规定的合规和报告义务。阿尔图斯公司预计将雇用更多的员工来履行这些规则和义务，并在投资者关系、会计咨询、董事和高级管理人员保险、法律和其他专业服务方面产生更高的费用，并将聘请顾问和第三方顾问来协助满足上市公司的更高要求。

影响我们业绩的关键因素

随着时间的推移，我们的运营结果和业务增长能力可能会受到影响我们整个行业的一些因素和趋势的影响，以及我们未来可能收购或寻求收购的新服务和产品的提供。此外，我们的业务集中在某些市场，这使我们面临地区特定中断的风险，例如不利的经济、监管、政治、天气和其他条件。有关影响我们业务的风险的进一步讨论，请参阅本报告其他部分的“风险因素”。我们相信以下讨论的因素是我们成功的关键。

增长战略的执行

我们认为，我们正处于一个市场机会的开始阶段，驱动因素是从传统能源向可再生能源的广泛转变，以及信息和通信部门越来越强调他们对脱碳的公开承诺。我们打算利用我们的竞争优势和市场地位，通过：(I)利用我们现有的客户和开发商网络来打造我们的电动汽车()，成为客户在清洁能源过渡中的“一站式商店”。电动汽车“)提供充电和储能产品，并通过我们现有的交叉销售机会建立一个与我们的C&I太阳能市场地位相当的地位；(Ii)与Blackstone和CBRE合作，利用他们的客户关系、投资组合公司和他们强大的品牌认知度，增加我们可以支持的客户数量。

竞争

我们在C&I规模的可再生能源领域与公用事业公司、开发商、独立发电商、养老基金和私募股权基金争夺新的投资机会。我们希望扩大我们的市场份额，因为我们拥有以下竞争优势：

•发展能力：我们已经建立了一种创新的发展进程方法。从场地确定和客户发起到建设阶段，我们建立了一个简化的流程，使我们能够进一步提高我们平台的可扩展性，并显著减少开发过程中的成本和时间。我们对客户的部分吸引力在于我们有能力确保高水平的执行确定性。我们预计，这种发起、采购、开发和融资项目的能力将确保我们能够继续增长并满足客户的需求。

•长期收入合同：我们的C&I太阳能发电合同通常为20年或更长时间，与客户建立了长期关系，使我们能够交叉销售更多当前和未来的产品和服务。我们目前合同的平均剩余寿命约为15年。这些长期合同要么以固定利率(通常带有自动扶梯)构成，要么以低于当地现行公用事业费率的浮动利率挂钩。我们将后者称为可变利率合同，截至2022年12月31日，这些可变利率合同约占我们当前安装投资组合的52%。在截至2022年12月31日的一年中，在我们拥有浮动费率合同项目的州，总体公用事业费率一直在上升。太阳能电价的实现因地区、公用事业和收入合同条款的不同而有所不同，但一般而言，随着通胀压力的持续存在，我们将受益于未来的此类涨价。

•灵活的融资解决方案：我们拥有来自Blackstone的投资级可扩展信贷工具的市场领先的资本成本，这使我们能够在资产收购和开发方面成为具有竞争力的竞标者。除了我们的Blackstone定期贷款，我们还可以通过循环信贷安排进行融资，该安排有2亿美元的承诺能力，5年期，SOFR的利息加提取余额的利差在160-260个基点之间。

•领导力：我们拥有一支强大的执行领导团队，他们在资本市场、太阳能开发和太阳能建筑方面拥有丰富的经验，每个人都有20年以上的经验。此外，通过交易结构，管理层和员工将继续拥有公司的重大权益。

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•世邦魏理仕伙伴关系：我们与全球最大的房地产服务公司世邦魏理仕的合作伙伴关系为我们提供了一条创建新客户关系的明确途径。世邦魏理仕是最大的数据中心管理公司，财富100强企业中90%是世邦魏理仕的客户，这为我们提供了一个扩大客户基础的重要机会。

融资可用性

我们未来的增长在很大程度上取决于我们能否以具有竞争力的条件从第三方投资者和贷款人那里筹集资金，以帮助为我们的太阳能系统的起源提供资金。我们历来使用各种结构，包括税收股权融资、建设贷款融资和定期贷款融资，以帮助为我们的运营提供资金。从2013年9月4日Legacy Altus成立到2022年12月31日，我们已经筹集了超过1亿美元的税收股权融资，8000万美元的建设贷款融资和10亿美元的定期贷款融资。我们从第三方投资者和贷款人那里筹集资金的能力也受到总体经济状况、资本市场状况、通胀水平、利率水平以及贷款人对我们行业或业务的担忧的影响。

太阳能系统的建设

尽管过去几年，太阳能电池板市场的供应有所增加，但由于供应链、互联和许可延迟(下文进一步讨论)、最近的通胀压力、太阳能行业的增长、监管政策变化、关税和关税(包括可能规避反倾销和反补贴的调查)等问题挥之不去，价格一直存在上涨压力。广告/简历)关税和禁止进口与强迫劳动有关的太阳能电池板材料)，以及需求的增加。作为这些发展的结果，我们经历了进口太阳能组件的更高价格。由于这些其他因素，进口太阳能组件的价格已经上涨。如果大幅增加，我们服务于某些市场可能变得不那么经济。储能系统的附着率呈上升趋势，而购买价格呈下降趋势，这使得增加储能系统成为我们潜在的增长领域。

由我们的渠道合作伙伴发起的项目，然后我们开发、设计和建设，从商定的条款到收入的时间更短，根据我们的历史经验，通常是6到9个月。我们自己发起和自主开发的项目，如世邦魏理仕或百仕通牵头的项目，从商定的条款开始，传统上需要12至15个月的时间才能投入商业运营。鉴于上述供应链挑战以及许可和互联延迟，截至2022年12月31日，这些历史时间表目前被推迟了大约3至6个月。

季节性

我们的太阳能系统的发电量在一定程度上取决于资产所在的日照或照度。由于冬季较短的白天时间和雨雪造成的恶劣天气条件导致的辐射较少，太阳能系统的输出将根据季节和一年中的总体天气条件而变化。虽然我们预计会出现季节性变化，但我们资产的地理多样性有助于缓解我们的总体季节性变化。

季节性的另一个需要考虑的方面是我们的建设计划，它在天气较暖的月份更具生产力，通常会导致项目在第四季度完成。这与我们在东北等气候较冷地区在建的项目尤其相关。

管道

截至2022年12月31日，我们的机会总计超过10千兆瓦，由大约50%的潜在运营收购和50%正在开发的项目组成。运营收购是动态的，我们的团队每个季度都会评估新的机会。

截至2022年12月31日，关于我们管道中由开发项目组成的一半，大约25%的项目目前正在建设或预建中，42%的项目仍处于承包或尽职调查阶段，最后33%代表我们客户参与的项目，这些项目原则上正在朝着达成协议的方向发展。我们目前有50多个项目正在建设或前期建设中。

截至2022年12月31日，在我们由潜在运营收购组成的一半管道中，约67%的项目目前处于初始接洽阶段，30%的项目正在谈判，最后3%的项目处于结束阶段。

2023年2月15日，本公司透过其全资附属公司APA Finance III，LLC(“APAF III)，完成了之前宣布的约220兆瓦太阳能资产的购买(True Green II收购通过收购Apaf III Operating，LLC的成员权益，收购True Green Capital Fund III，L.P.。基本收购价格约为2.93亿美元，取决于惯例的周转资金调整。基本购买价格及相关费用和开支由APAF III定期贷款提供1.93亿美元，其余部分用现金支付。该公司还扣留了

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共计1090万美元，作为赔偿索赔的担保，预计将在交易完成后九个月内支付，视开发资产的完成情况而定。

认股权证赎回

于2022年9月15日，本公司发出通知，于下午5：00赎回本公司所有14,798,981份未赎回认股权证。纽约时间2022年10月17日(“赎回日”)，每份认股权证赎回价格为0.10美元(“赎回价格”)。持有人可选择以“无现金基础”行使其认股权证，并交出该数量的A类普通股的可赎回认股权证，该数目的A类普通股是参考认股权证协议第6.2节所载的表格厘定，该表格是根据赎回日期及10.98美元的赎回公平市值厘定。鉴于赎回公允市值和赎回日期，通过无现金行使的每股可赎回认股权证发行的A类普通股数量为0.2763股。在赎回日期前，本公司与认股权证持有人订立数项私人认股权证交换协议，交换4,630,163份认股权证，换取合共1,111,243股A类普通股。

于赎回日期，8,462份可赎回认股权证持有人以现金支付方式行使其可赎回认股权证，本公司获得93,082美元现金收益。14,690,310份可赎回认股权证持有人以无现金方式行使其可赎回认股权证，以换取每份可赎回认股权证4,058,845股A类普通股。截至赎回日，共有100,209份认股权证未行使，本公司赎回该等认股权证，总赎回价格为10,021美元。

政府法规、政策和激励措施

我们的增长战略在很大程度上依赖于政府的政策和激励措施，以促进和支持太阳能，并提高分布式太阳能的经济可行性。这些激励措施有多种形式，包括净计量、加速折旧的资格，如修改后的加速成本回收系统、太阳能可再生能源信用(“SREC)、减税、退税和可再生目标激励计划和税收抵免，特别是第48(A)条投资税收抵免(国贸中心“)。我们是各种协议的当事方，根据这些协议，我们有义务就某些事项向对方进行赔偿。通常，这些义务与合同和税务股权合伙安排有关，根据这些安排，我们通常同意让另一方免受因违反担保、陈述和契诺而产生的损失，这些损失涉及出售资产的所有权、疏忽行为、财产损害、某些知识产权的有效性、不侵犯第三方权利，以及某些税务事项，包括就商业ITC向客户和税务股权投资者提供赔偿。从历史上看，出售SREC一直是我们收入的重要组成部分。SREC价值的变化或其他政策的变化或此类激励措施的损失或减少可能会降低分布式太阳能对我们和适用市场中我们的客户的吸引力，这可能会减少我们的增长机会。这种损失或减少也可能降低我们寻求某些客户的意愿，因为我们的太阳能服务协议下的收入或收入减少。此外，这种损失或减少还可能影响第三方融资的条款和可获得性。如果这些政府法规、政策或激励措施中的任何一项被不利地修改、推迟、取消、减少、追溯更改或不延长至当前到期日之后，或者最近的联邦法律修改或提议产生负面影响，我们的经营业绩以及对分布式太阳能的需求和经济性可能会下降，这可能会损害我们的业务。

新冠肺炎疫情的影响和供应链问题

2020年3月，世界卫生组织宣布新型冠状病毒爆发(新冠肺炎“)大流行。

在大流行期间，我们的业务活动继续有效运作。我们正在持续评估这场大流行，并正在采取必要步骤减轻已知风险。我们将继续适当地调整我们的行动和运营，以便继续为我们的客户和社区提供安全可靠的服务，同时确保我们的员工和承包商的安全。我们考虑了新冠肺炎对财务报告使用的估计和假设的影响，并注意到供应链问题和物流延误对我们截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的运营结果产生了重大影响，因为供应链问题和物流延误对我们的建设时间表的时间安排产生了重大影响，并可能继续对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们已经建立了一个地理上不同的供应商集团，旨在确保我们的客户能够获得负担得起的有效太阳能和存储选项，尽管存在潜在的贸易、地缘政治或事件驱动的风险。我们预计，我们为太阳能系统或储能系统采购零部件的能力将继续受到影响，我们正努力通过提前计划和从我们不同的供应商网络订购来缓解这种影响。然而，如果供应链因新冠肺炎病毒的进一步爆发而进一步中断，或者实施更严格的健康和安全指南，我们安装和维护太阳能系统的能力可能会受到更不利的影响。

有关新冠肺炎大流行相关风险的更多讨论，请参阅本年度报告10-K表中其他部分的“风险因素”。

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关键财务和运营指标

我们定期审查一系列指标，包括以下关键的运营和财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩和流动性、确定影响我们业务的趋势、制定我们的财务预测和做出战略决策。

装机兆瓦

兆瓦装机容量是指太阳能系统的总兆瓦容量，在此期间，太阳能系统的电池板、逆变器以及安装和安装硬件已在房地中安装。累计兆瓦装机容量代表太阳能系统的总兆瓦容量，其中太阳能系统的电池板、逆变器以及安装和安装硬件已在现场安装。

			截至12月31日，
			2022						2021						变化
装机兆瓦			470						362						108

累计装机容量从截至2021年12月31日的362兆瓦增加到截至2022年12月31日的470兆瓦。

下表概述了截至2022年12月31日各州的兆瓦装机容量：

状态						装机兆瓦						份额、百分比
马萨诸塞州						105						22.3		%
新泽西						103						21.9		%
加利福尼亚						67						14.3		%
明尼苏达州						56						11.9		%
夏威夷						29						6.2		%
内华达州						21						4.5		%
纽约						13						2.8		%
马里兰州						10						2.1		%
康涅狄格州						10						2.1		%
所有其他						56						11.9		%
总计						470						100.0		%

产生的兆瓦时

兆瓦时(“兆瓦时“)发电量是运行太阳能系统所产生的太阳能系统产量。相对于铭牌容量的发电量可能会因设计、设备、位置、天气和系统整体性能等多种因素而有所不同。

			截至2022年12月31日的年度						截至2021年12月31日的年度						变化
产生的兆瓦时			455,630						359,411						96,219

兆瓦时从截至2021年12月31日的年度的359,411兆瓦时增加到截至2022年12月31日的年度的455,630兆瓦时。

非公认会计准则财务指标

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率

我们将经调整EBITDA定义为净收益加上利息支出净额、折旧、摊销和增值支出、所得税支出、收购和实体组建成本、基于股票的薪酬支出，不包括我们认为不能反映我们持续经营业绩的某些非经常性项目的影响，例如但不限于或有对价的公允价值重新计量的损益、可赎回认股权证负债的公允价值变动、对齐股份负债的公允价值变动、债务清偿损失以及其他收入和支出的其他杂项项目。有关这些项目的每一项的说明，请参阅下面的“运营结果的组成部分”。

我们将调整后的EBITDA利润率定义为调整后的EBITDA除以营业收入。

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调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是我们用来衡量业绩的非GAAP财务指标。我们相信，投资者和分析师也会使用调整后的EBITDA来评估我们的经营业绩。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率不被视为根据美国GAAP编制的财务衡量标准，也不应被视为美国GAAP绩效衡量标准的替代方案。美国GAAP衡量标准与调整后的EBITDA最直接的可比性是净收益，调整后的EBITDA利润率是净收入与营业收入之比。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率的列报不应被解读为我们未来的业绩不会受到非现金或非经常性项目的影响。此外，我们对调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的计算不一定与其他公司、投资者和分析师计算的调整后EBITDA可比，因此应仔细阅读我们计算这些非公认会计准则财务指标的组成部分。

我们相信，调整后的EBITDA对管理层、投资者和分析师是有用的，可以提供调整后的核心财务业绩衡量标准，以便在一致的基础上比较不同报告期的运营结果。厘定中的因素包括：(1)与或有代价的公允价值重新计量及可赎回认股权证负债及对齐股份负债的公允价值变动有关的损益所产生的变异性；(2)收购业务、处置物业、厂房及设备或清偿债务的策略性决定；及(3)股票薪酬及其他杂项收入及开支项目的非经常性影响某一特定期间或多个期间的业绩。此外，经调整的EBITDA代表公司在适用法定所得税税率和与公司经营所在的各个司法管辖区相对应的税收调整之前的业务业绩，以及利息支出和折旧、摊销和增值费用，这些并不代表我们持续的经营业绩。

调整后的EBITDA也被我们的管理层用于内部规划目的，包括我们的综合运营预算，并被我们的董事会用来设定基于绩效的薪酬目标。调整后的EBITDA不应被视为美国GAAP结果的替代方案，而应与美国GAAP结果一起看待，因为我们认为，与单独使用美国GAAP衡量标准相比，调整后的EBITDA提供了对持续业务表现和趋势的更全面的了解。调整后的EBITDA作为一种分析工具具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们业绩分析的替代品。

						截至的年度 十二月三十一日，
						2022						2021
			(单位：千)
净收入与调整后EBITDA的对账：
净收入						$	52,167					$	13,005
所得税费用						1,076						295
利息支出，净额						22,162						19,933
折旧、摊销和增值费用						29,600						20,967
基于股票的薪酬费用						9,404						148
收购和实体组建成本						3,629						1,489
公允价值重新计量或有对价的损失(收益)						79						(2,800)
处置财产、厂房和设备的收益						(2,222)						(12,842)
可赎回认股权证负债的公允价值变动						5,647						2,332
调整股份负债的公允价值变动						(61,314)						(5,013)
债务清偿损失						2,303						3,245
其他(收入)费用，净额						(3,926)						245
调整后的EBITDA						$	58,605					$	41,004

			截至的年度 十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：千)
调整后EBITDA利润率的对账：
调整后的EBITDA			58,605						41,004
营业收入，净额				101,163					71,800
调整后EBITDA利润率			58%						57%

经营成果的构成部分

该公司的营业收入主要来自购电协议、净计量信用协议、太阳能可再生能源信用和基于绩效的激励。

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PPA下的电力销售。该公司电力销售收入的一部分是根据PPA条款通过销售能源(以千瓦时为基础)获得的。该公司的PPA通常有固定或浮动利率，通常按月开具发票。该公司采用了实际的权宜之计，允许公司按照公司有权开具发票的数额确认收入，该数额等于发电量乘以适用的合同费率。截至2022年12月31日，PPA的加权平均剩余寿命为12年。

净计量信用协议下的电力销售。本公司部分电力销售收入来自根据净计量信用协议(“)出售净计量信用(”NMCA“)。净计量积分由当地公用事业公司根据太阳能设施的千瓦时发电量授予公司，每个积分的金额由公用事业公司适用的电价确定。该公司目前从各种公用事业公司获得净计量信用，包括Everource Energy、National Grid Plc和Xcel Energy。不存在与净计量信用相关的直接成本，因此，它们不会在发电时获得成本分配。一旦授予，这些积分就会根据承购商协议的条款出售给第三方承购商。本公司将这些安排中的每一项净计量信用视为在某个时间点履行的独特履约义务。通常，当公用事业公司将生成的信用分配给公司帐户时，客户获得对净计量信用的控制，公司帐户指示公用事业公司根据时间表分配给客户。本公司向客户转移信用最长可在基础电力产生后一个月内完成。因此，与NMCA相关的收入在公司向客户交付净计量信用时确认。截至2022年12月31日，NMCA的加权平均剩余寿命为17年。

SREC收入。本公司在某些司法管辖区就其拥有的太阳能系统所产生的电力申请及接收SREC。SREC的数量基于该公司符合条件的发电设施产生的能源量。SREC是根据与第三方达成的协议进行销售的，第三方通常要求SREC遵守国家强制实施的可再生资产组合标准。SREC的持有者可以通过以他们的名义登记信用来遵守这些国家强制要求，或者通过将SREC出售给需要更多SREC来履行其合规义务的一方而受益。该公司收到来自多个州监管机构的SREC，包括新泽西州公用事业委员会、马萨诸塞州能源资源部和马里兰州公共服务委员会。没有与SREC相关的直接成本，因此，它们在发电时不会获得成本分配。大多数个别SREC的销售反映了特定期限内的固定数量和固定价格结构。该公司通常将SREC出售给与根据PPA购买能源的客户不同的客户。本公司相信，每个SREC的销售是在某个时间点履行的一项独特的履约义务，与每个SREC相关的履约义务在每个SREC交付给客户时得到履行。

批发市场上的电力销售。电力批发市场上的电力销售在交付时在收入中确认。

租金收入。该公司能源收入的一部分来自根据ASC 842作为经营租赁入账的长期PPA。这些租赁协议下的租金收入在向客户输送电力时计入收入。

基于绩效的激励机制。许多州政府、公用事业公司、市政公用事业公司和合作公用事业公司为安装和运营可再生能源设施提供回扣或其他现金奖励。预付回扣根据可再生能源设施的成本、规模或预期产量提供资金。基于绩效的奖励根据系统所有者的可再生能源设施在预定时间内产生的能量向系统所有者提供现金支付，并在该时间段内支付。该公司在国家和公用事业激励措施的收入获得时确认这些收入。

运营成本(不包括折旧和摊销)。运营成本主要包括运营和维护费用、场地租赁费用、保险费、财产税和其他与太阳能设施运营相关的杂项成本。阿尔图斯预计，随着业务的增长，其运营成本将继续增长。这些成本占收入的百分比将随着时间的推移而减少，某些成本的通货膨胀增加将抵消效率和规模经济的影响。

一般和行政。一般和行政费用主要包括薪金、奖金、福利和所有其他与雇员有关的费用，包括股票薪酬、与法律、会计、人力资源、财务和培训有关的专业费用、信息技术和软件服务、营销和通信、差旅、租金和其他与办公室有关的费用。

Altus预计，随着业务的持续增长，一般和行政费用将会增加，但随着时间的推移，占收入的比例将会下降。Altus还预计作为上市公司运营将产生额外费用，包括遵守适用于在全国证券交易所上市的公司的规则和法规所需的费用，以及根据美国证券交易委员会(SEC)的规则和法规与合规和报告义务相关的费用。美国证券交易委员会此外，Altus预计投资者关系、会计咨询、董事和高级管理人员保险以及其他专业服务的费用将会更高。

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折旧、摊销和增值费用。折旧费用是指已投入使用的太阳能系统的折旧。折旧费用按资产的估计使用年限采用直线合成法计算。租赁改进按估计可用年限或租约剩余年期中较短者计提折旧。摊销包括签订场地租赁协议所需的第三方成本、获得PPA和NMCA客户所需的第三方成本以及有利和不利的费率收入合同。签订场地租赁协议所需的第三方费用采用直线法，根据个别场地租赁的期限，按15-30年按比例摊销。收购PPA和NMCA客户所需的第三方成本使用直线法根据客户合同条款在15-25年内按比例摊销。分配给有利和不利利率PPA和REC协议的估计公允价值使用直线法在各自协议的剩余不可撤销条款上摊销。增值支出包括与太阳能设施相关的资产报废债务随着时间的推移而增加。

收购和实体组建成本。收购和实体组建成本是指收购企业和组建新的法律实体所产生的成本。这些费用主要包括银行、法律、会计和评估服务的专业费用。

或有对价的公允价值重新计量。关于Solar收购(定义见本报告其他部分所载综合财务报表的附注10“公允价值计量”)，收购的太阳能设施达到某些市场电价后，或有代价可能高达310万美元。本公司使用蒙特卡罗模拟模型估计未来分红付款的或有对价的公允价值。衡量中使用的重要假设包括36个月期间的市场支配率，以及与业务相关的风险调整贴现率。

处置财产、厂房和设备的收益。在出售土地方面，本公司确认出售物业、厂房及设备的收益，即所出售土地的账面价值超过所收取的对价。

基于股票的薪酬费用。在本报告其他部分包括的综合财务报表的附注19“基于股票的薪酬”中，根据传统激励计划和综合激励计划授予的奖励确认了基于股票的薪酬支出。

可赎回权证责任的公允价值变动。与合并有关，本公司承担由公开上市认股权证组成的可赎回认股权证债务(“可赎回认股权证)以及向世邦魏理仕收购保荐人LLC私募发行的认股权证(私募认股权证“)。可赎回认股权证负债于赎回日期重新计量，由此产生的亏损计入综合经营报表。

对齐股份的公允价值变动。Align股票代表与合并有关的公司发行的B类普通股。B类普通股，每股票面价值0.0001美元(“对齐份额“)被记为负债分类衍生品，于2022年12月31日重新计量，由此产生的收益包括在综合经营报表中。本公司使用蒙特卡洛模拟估值模型估计流通股的公允价值，该模型利用基于一系列基本假设的潜在结果分布，如股价、波动性和无风险利率。

其他(收入)支出，净额。其他收入和支出主要是利息收入、国家补助和其他杂项项目。

利息支出，净额。利息支出，净额是指我们在各种债务安排下借款的利息、债务折扣和递延融资成本的摊销以及利率互换的未实现收益和亏损。

债务清偿损失。当偿还债务计入清偿债务时，清偿债务损失为债务回购价格与清偿债务账面净额之间的差额。

所得税(费用)福利。我们按照美国会计准则第740条的规定计算所得税。因此，我们根据因税务和财务报告目的对项目的不同处理而产生的暂时性差异来确定递延税项资产和负债。我们使用已制定的税率来衡量递延税项资产和负债，这些税率预计将适用于那些暂时性差异有望逆转的年度的应税收入。此外，我们必须评估递延税项资产从未来应纳税所得额中扣除的可能性。我们对我们的递延国税资产有部分估值津贴，因为我们认为，我们的递延国税资产的一部分更有可能无法实现。我们每季度评估递延税项资产的可回收性。

截至2022年12月31日，该公司有2.624亿美元的美国联邦净营业亏损结转，以抵消将于2034年开始到期的未来联邦应税收入。在该公司结转的美国联邦净营业亏损中，2.253亿美元可以无限期结转。截至2022年12月31日，公司拥有国家净额

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运营亏损1.554亿美元，如果不利用，这些亏损将于2023年开始到期。截至2022年12月31日和2021年12月31日，与国家净营业亏损相关的递延税项资产(我们认为这些资产更有可能到期)已被80万美元和60万美元的估值准备金完全抵消。

非控制性权益和可赎回非控制性权益的净收益(亏损)。应占非控股权益及可赎回非控股权益的净亏损是指按假设清算账面价值计算的若干合并附属公司净收益或亏损中的第三方权益。

经营业绩-截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
营业收入，净额			$	101,163					$	71,800					$	29,363					40.9		%
运营费用
运营成本(不包括以下单独列出的折旧和摊销)			17,532						14,029						3,503						25.0		%
一般和行政			25,026						16,767						8,259						49.3		%
折旧、摊销和增值费用			29,600						20,967						8,633						41.2		%
收购和实体组建成本			3,629						1,489						2,140						143.7		%
公允价值重新计量或有对价的损失(收益)			79						(2,800)						2,879						-102.8		%
处置财产、厂房和设备的收益			(2,222)						(12,842)						10,620						-82.7		%
基于股票的薪酬			9,404						148						9,256						*
总运营费用			$	83,048					$	37,758					$	45,290					119.9		%
营业收入			18,115						34,042						(15,927)						-46.8		%
其他(收入)支出
可赎回认股权证负债的公允价值变动			5,647						2,332						3,315						142.2		%
调整股份负债的公允价值变动			(61,314)						(5,013)						(56,301)						*
其他(收入)费用，净额			(3,926)						245						(4,171)						*
利息支出，净额			22,162						19,933						2,229						11.2		%
债务清偿损失			2,303						3,245						(942)						-29.0		%
其他(收入)支出总额			$	(35,128)					$	20,742					$	(55,870)					-269.4		%
所得税前收入支出			$	53,243					$	13,300					39,943						300.3		%
所得税费用			(1,076)						(295)						(781)						264.7		%
净收入			$	52,167					$	13,005					$	39,162					301.1		%
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净(亏损)收入			(3,270)						7,099						(10,369)						-146.1		%
阿尔特斯电力公司的净收入。			$	55,437					$	5,906					$	49,531					*
普通股股东每股净收益
基本信息			$	0.36					$	0.06					$	0.30					*
稀释			$	0.35					$	0.06					$	0.29					*
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份
基本信息			154,648,788						92,751,839						61,896,949						66.7		%
稀释			155,708,993						96,603,428						59,105,565						61.2		%

*百分比没有意义

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营业收入，净额

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						变化						%
			(单位：千)
PPA下的电力销售			$	24,906					$	15,731					$	9,175					58.3		%
NMCA下的电力销售			27,162						23,029						4,133						17.9		%
批发市场上的电力销售			4,146						975						3,171						325.2		%
售电总收入			56,214						39,735						16,479						41.5		%
太阳能可再生能源信贷收入			40,502						28,271						12,231						43.3		%
租金收入			3,038						2,114						924						43.7		%
基于绩效的激励			1,409						1,680						(271)						(16.1)		%
总计			$	101,163					$	71,800					$	29,363					40.9		%

截至2022年12月31日止年度的营业收入净额较截至2021年12月31日止年度增加2,940万美元，增幅为40.9%，主要是由于于2021年至2022年期间收购及投入服务的太阳能设施数目增加所致。我们有三个主要的收入来源，包括通过PPA、NMCA和销售太阳能可再生能源信用。PPA和NMCA的收入流在向客户收费的方式和项目获得积分的州略有不同，但两者都是我们与从我们项目购买电力的客户签订的20多年合同的产品。此外，该公司在那些正在进行备受瞩目的净能源计量程序的州没有NMCA，这些程序侧重于公用事业费率设计。

运营成本

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
运营成本(不包括以下单独列出的折旧和摊销)			$	17,532					$	14,029					$	3,503					25.0%

于截至2022年12月31日止年度内，营运成本较截至2021年12月31日止年度增加350万美元，或25.0%，主要是由于收购及于2022年投入服务的太阳能设施数目增加所致。

一般和行政

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
一般和行政			$	25,026					$	16,767					$	8,259					49.3%

在截至2022年12月31日的一年中，与截至2021年12月31日的年度相比，一般和行政费用增加了830万美元，增幅为49.3%，这主要是由于多项工作职能的员工人数增加以及与上市公司运营相关的成本导致一般人员成本增加。

折旧、摊销和增值费用

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
折旧、摊销和增值费用			$	29,600					$	20,967					$	8,633					41.2%

截至2022年12月31日止年度的折旧、摊销及增值开支较截至2021年12月31日止年度增加860万美元，或41.2%，主要是由于收购及于2022年投入服务的太阳能设施数目增加所致。

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收购和实体组建成本

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
收购和实体组建成本			$	3,629					$	1,489					$	2,140					143.7%

于截至2022年12月31日止年度，收购及实体组建较截至2021年12月31日止年度增加2,100,000美元，或143.7%，主要由于于2022年11月11日完成的DESRI收购(定义见本报告其他部分经审核综合年度财务报表附注7“收购”)。

公允价值重新计量或有对价的损失(收益)

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
公允价值重新计量或有对价的损失(收益)			$	79					$	(2,800)					$	2,879					(102.8)%

或有代价的公允价值重新计量的亏损(收益)，净额主要与2020年12月22日完成的Solar收购(定义见本报告其他部分包括的经审核综合财务报表的附注10“公允价值计量”)有关。于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，由于计量中使用的重大假设(包括估计市盈率)的价值变化，公允价值重新计量录得亏损及收益。

处置财产、厂房和设备的收益

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
处置财产、厂房和设备的收益			$	2,222					$	12,842					$	(10,620)					(82.7)%

出售物业、厂房和设备的收益与2022年发生的土地处置和2021年的庄士敦处置(如本报告其他部分包括的经审计综合财务报表附注5“物业、厂房和设备”中的定义)相关。收益按收到的对价超过被处置土地的账面价值计算。

基于股票的薪酬

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
基于股票的薪酬			$	9,404					$	148					$	9,256					*

*百分比没有意义

在截至2022年12月31日的年度内，与截至2021年12月31日的年度相比，基于股票的薪酬增加了930万美元，这主要是由于根据2022年2月15日的综合激励计划授予的限制性股票单位(如本报告其他部分包括的经审计的综合财务报表的附注19“基于股票的薪酬”所定义)。

可赎回认股权证负债的公允价值变动

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
可赎回认股权证负债的公允价值变动			$	5,647					$	2,332					$	3,315					142.2%

40

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与合并有关，本公司承担一项可赎回认股权证负债，并于赎回日期重新计量，由此产生的亏损计入综合经营报表。2022年的亏损主要是由于本公司于赎回日的可赎回认股权证报价较2021年12月31日上升所致。

调整股份负债的公允价值变动

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
调整股份负债的公允价值变动			$	(61,314)					$	(5,013)					$	(56,301)					*

*百分比没有意义

与合并有关，本公司承担了与Align股份相关的负债，于2022年12月31日重新计量，由此产生的收益包括在综合经营报表中。2022年的收益主要是由于公司截至2022年12月31日的股价与2021年12月31日的股价相比有所下降。

其他(收入)费用，净额

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
其他(收入)费用，净额			$	(3,926)					$	245					$	(4,171)					*

*百分比没有意义

在截至2022年12月31日的一年中，其他收入为390万美元，主要包括夏威夷州拨款150万美元，利息收入240万美元，以及其他杂项收入和支出项目，而截至2021年12月31日的年度其他支出为20万美元，主要包括与评级定期贷款再融资有关的费用，部分被其他杂项其他收入项目抵消。

利息支出，净额

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
利息支出，净额			$	22,162					$	19,933					$	2,229					11.2%

截至2022年12月31日止年度的利息开支较截至2021年12月31日止年度增加220万美元，或11.2%，主要是由于本公司于此期间持有的未偿还债务增加，但被修订评级定期贷款工具的较低混合利率所抵销。

债务清偿损失

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
债务清偿损失			$	2,303					$	3,245					$	(942)					(29.0)%

本公司于截至2022年12月31日止年度确认的债务清偿亏损与偿还DESRI收购所承担的贷款有关。本公司于截至2021年12月31日止年度确认的债务清偿亏损与评级定期贷款的再融资有关。在进行再融资的同时，部分经评级的定期贷款被清偿，导致清偿债务亏损320万美元。请参阅附注9，“债务”，即本报告其他部分包括的我们经审计的综合财务报表。

所得税费用

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			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
所得税费用			$	(1,076)					$	(295)					$	(781)					264.7%

在截至2022年12月31日的一年中，该公司记录了110万美元的所得税支出，而税前收入为5320万美元，这导致实际所得税税率为2.0%。实际所得税税率主要受到与可赎回认股权证和调整股份公允价值调整相关的1170万美元所得税优惠、与不可抵扣补偿相关的160万美元税收支出、来自非控股权益和可赎回非控股权益净亏损的70万美元所得税支出以及与合并回归拨备调整相关的交易成本70万美元的所得税优惠的影响。

在截至2021年12月31日的一年中，该公司记录的所得税支出为30万美元，而税前收入为1330万美元，这导致实际所得税税率为2.2%。实际所得税税率主要受到110万美元的州所得税支出、30万美元的州净营业亏损估值津贴、150万美元的可归因于非控股权益的净收入的所得税优惠以及170万美元的与合并相关的交易成本的所得税优惠的影响。

可赎回的非控股权益和非控股权益的净(亏损)收入

			截至该年度为止 十二月三十一日，												变化
			2022						2021						$						%
			(单位：千)
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净(亏损)收入			$	(3,270)					$	7,099					$	(10,369)					(146.1)%

截至2022年12月31日止年度，可赎回非控股权益及非控股权益的应占净亏损为330万美元，而截至2021年12月31日止年度的可赎回非控股权益及非控股权益应占净收益为710万美元，主要是由于2021年11月的Johnston出售，以及出售物业、厂房及设备的收益归属于非控股权益持有人及ITC年内的收购额下降所致。

流动性与资本资源

截至2022年12月31日，公司现金和限制性现金总额为1.994亿美元。有关我们的限制性现金的讨论，请参阅本报告其他部分包括的经审计的合并年度财务报表的附注2“重要会计政策、现金、现金等价物和限制性现金”。

我们寻求保持多元化和具有成本效益的资金来源，以资助和维持我们的运营，为资本支出提供资金，包括收购客户，并偿还我们因负债而产生的债务。从历史上看，我们的主要流动性来源包括发行可赎回优先股的收益、我们债务工具下的借款、第三方税收股权投资者和运营现金。此外，作为合并的结果，该公司获得了2.93亿美元的现金收益。我们的商业模式需要大量的外部融资安排，以发展业务并促进更多太阳能设施的部署。我们将寻求通过现有债务安排下的借款、第三方税收股权投资者和运营现金筹集额外所需资本。

正在使用的太阳能系统预计将在使用寿命(通常为32年)内产生正回报率。在太阳能系统开始运行后，它们通常不需要大量额外的资本支出来维持运营业绩。然而，为了增长，我们目前依赖于外部各方的融资。该公司将拥有足够的现金和运营现金流，以满足至少未来12个月的营运资金、偿债义务、或有事项和预期所需的资本支出。然而，我们受到业务和运营风险的影响，这些风险可能会对我们筹集额外融资的能力产生不利影响。如果我们在需要时不能以可接受的条款获得融资，我们可能无法以与我们过去业绩一致的方式为我们的新客户安装太阳能系统提供资金，我们的资金成本可能会增加，或者我们可能被要求大幅缩小我们的业务范围，任何这些都将对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。此外，我们的税收股本基金和债务工具对我们利用融资承诺的能力施加了限制。如果我们不能满足这些条件，我们可能会因在某些税收股权基金下不履行义务而受到处罚，可能会遇到安装延迟，或者无法按照我们的计划进行安装，或者根本不能安装。这些因素中的任何一个都可能影响客户满意度、我们的业务、经营业绩、前景和财务状况。

42

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本公司对硅谷银行、Signature Bank或First Republic Bank或其关联公司没有风险敞口，因为本公司在不同的机构持有其现金和等价物以及有价证券，并且本公司不与任何这些机构或其关联公司签订任何融资协议。

合同义务和承诺

我们在正常的业务过程中签订服务协议。这些合同不包含任何最低采购承诺。某些协议规定了终止权，但须支付终止费或清盘费用。根据此类协议，我们有合同义务向供应商支付某些款项，主要是补偿他们在取消之前发生的无法收回的费用。这类债务的确切数额取决于终止的时间和有关协议的确切条款，无法合理估计。截至2022年12月31日，我们预计不会取消这些协议。

该公司有土地和建筑物的经营租约，并有根据场地租赁协议付款的合同承诺。

表外安排

本公司与贷款人、当地市政当局、政府机构和土地出租人签订信用证和担保保证金安排。这些安排涉及某些与业绩有关的义务，是适用协定规定的担保。截至2022年、2022年和2021年12月31日，该公司的未偿还信用证和担保债券总额分别为1,540万美元和1,060万美元。我们的未偿还信用证主要用于支付与修订评级定期贷款相关的偿债准备金账户。吾等相信本公司将履行有关安排下的责任，并预计不会因该等信用证或保证债券而蒙受任何重大损失。

债务

修订后的定期贷款

作为Blackstone信贷安排的一部分，APA Finance，LLC(“APAF本公司全资附属公司)与Blackstone Insurance Solutions()订立2.51亿美元定期贷款安排(BIS)通过一个贷款人财团，该财团由投资级A类和B类债券组成(额定定期贷款").

于2021年8月25日，APAF与国际清算银行订立经修订及重新订立的信贷协议，为评级定期贷款(“修订后的定期贷款“)。修订后的评级定期贷款为该贷款增加了1.356亿美元，使总贷款达到5.03亿美元。修订后的评级定期贷款的加权平均年利率为3.51%，低于之前的3.70%的加权平均利率，将于2056年2月29日到期(“最终到期日”).

经修订的定期贷款按初始未偿还本金的2.5%在8年内摊销，此后摊销至年利率4%，直至2031年9月30日(“预计还款日“)。在预期的还款日期之后，贷款变成全额摊销，所有可用的现金都用于偿还本金，直到最终到期日。经修订的定期贷款以本公司附属公司的会员权益作抵押。

截至2022年12月31日，经修订的评级定期贷款的未偿还本金余额为4.872亿美元，减去未摊销债务贴现和贷款发行成本总计760万美元。截至2021年12月31日，评级定期贷款的未偿还本金余额为4.998亿美元，减去未摊销债务贴现和贷款发放成本总计840万美元。

截至2022年12月31日，公司遵守了所有公约。截至2021年12月31日，公司遵守了所有公约，但APAF经审计的综合财务报表的交付除外，公司获得豁免以延长财务报表报告交付的到期日。该公司于2022年5月25日，即延长的报告交付截止日期之前提交了经审计的财务报表。

DESRI贷款和APAF II定期贷款

为配合对DESRI的收购，本公司承担了五笔项目级定期贷款，未偿还本金总额为1.063亿美元，公允价值折让为100万美元。DESRI贷款自2022年11月11日(收购DESRI的日期)至2022年12月23日(偿还贷款的日期，如下所述)，本公司与DESRI贷款相关的利息成本为90万美元。

2022年12月23日，APA Finance II，LLC(APAF II本公司全资附属公司)订立一项1.257亿元定期贷款安排(“APAF II定期贷款“)与KeyBank National Association(”密钥库)和亨廷顿银行作为贷款人。APAF II定期贷款的收益用于偿还DESRI贷款项下的未偿还金额。APAF II定期贷款将于2027年12月23日到期，利率根据SOFR加1.475%的利差浮动。在签订定期贷款的同时，本公司就未偿还债务金额的100%达成了利率互换，这实际上将利率固定在4.885%(见附注10，“公允价值计量”)。

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如欲进一步了解详情，请参阅本报告其他部分所载经审核综合财务报表)。该公司产生了与APAF II定期贷款有关的120万美元发行成本，这些成本已递延并记录为未偿还本金余额的减少，并在贷款到期日之前按直线摊销为利息支出。

DESRI贷款的偿还被作为债务清偿入账。因此，公司在截至2022年12月31日的年度综合经营报表中确认了230万美元的债务清偿亏损。

截至2022年12月31日，APAF II定期贷款的未偿还本金余额为1.257亿美元，减去270万美元的未摊销债务发行成本。截至2022年12月31日，公司遵守了所有公约。

建设贷款转定期贷款安排

2020年1月10日，APA建筑融资有限责任公司(“APA Construction Finance，LLC)”APACF)公司的全资附属公司，与第五第三银行、国家协会和德意志银行纽约分行签订信贷协议，为未来太阳能设施的开发和建设提供资金(建设贷款转定期贷款安排“)。建筑贷款至定期贷款安排包括1.875亿美元的建筑贷款承诺，这笔贷款可以支取到2023年1月10日。

建设贷款承诺可以在特定太阳能设施商业运营时转换为定期贷款。此外，建设贷款转定期贷款安排按相当于每日未使用承诺额的0.50%的费率应计承诺费。截至2022年12月31日，建设贷款和定期贷款的未偿还本金余额分别为零和1,590万美元。截至2021年12月31日，建设贷款和定期贷款的未偿还本金余额分别为560万美元和1230万美元。截至2022年、2022年和2021年12月31日，该公司的未使用借款能力分别为1.716亿美元和1.697亿美元。在截至2022年和2021年12月31日的年度内，该公司发生了与未偿还建筑贷款相关的利息成本，总额分别为-10万美元和30万美元，这些贷款已资本化为房地产、厂房和设备的一部分。建筑至定期贷款融资项下的未偿还款项以亚太区地产集团及其各项目公司拥有的所有物业(包括在建的所有太阳能设施资产)的优先抵押权益作抵押，并以亚太区地产集团及其各项目公司拥有的所有物业(包括所有在建的太阳能设施资产)的优先担保权益作抵押。建筑贷款转定期贷款包括APACF和作为担保人的公司的各种财务和其他契约。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司遵守了所有公约。

项目级定期贷款

与收购STALER NJ 2(如本报告其他地方经审计的综合财务报表附注7“收购”中的定义)一起，公司承担了一笔项目级定期贷款，未偿还本金余额为1,410万美元，公允价值折让为220万美元。这笔定期贷款按计划每半年摊销一次并支付利息，2029年9月1日到期。

截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还本金余额为1,260万美元，减去210万美元的未摊销债务贴现。在截至2022年12月31日的年度内，本公司产生了与20万美元定期贷款相关的利息成本。

定期贷款以相关太阳能项目资产的利息和这些资产产生的收入为担保。截至2022年12月31日，公司遵守了所有公约。

APAG旋转器

2022年12月19日，APA一代有限责任公司(“APA Generation，LLC”)APAG本公司全资附属公司)与北卡罗来纳州花旗银行订立循环信贷安排，承诺总承诺额为2亿美元(APAG旋转器“)。APAG Revolver项下的未付金额根据基本利率和适用保证金实行浮动利率。APAG Revolver于2027年12月19日到期。截至2022年12月31日，APAG Revolver项下没有未付金额。

在失败的售后回租交易中确认的融资义务

本公司不时向第三方出售设备，并签订主租赁协议，以商定的期限将设备租回。本公司已评估该等安排，并决定不应根据美国会计准则第842条将资产转移入账为出售。因此，本公司使用融资方法对这些交易进行会计处理，将收到的对价确认为融资义务，交易涉及的资产保留在本公司的资产负债表上，并根据本公司的正常折旧政策进行折旧。总收益已在综合资产负债表中作为长期债务入账。

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于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司已记录的融资负债分别为3,560万美元(扣除递延交易成本110万美元)及3,650万美元(扣除递延交易成本净额)，分别于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度根据融资负债支付220万美元及50万美元。利息支出，包括截至2022年和2021年12月31日的年度的递延交易成本摊销，分别为150万美元和40万美元。

现金流

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度

下表列出了下列各期间现金和限制性现金的主要来源和用途：

			截至的年度 十二月三十一日，
			2022						2021
			(单位：千)
提供的现金净额(用于)：
经营活动			$	35,242					$	23,704
投资活动			(163,212)						(223,250)
融资活动			(2,953)						491,661
现金和限制性现金净减少			$	(130,923)					$	292,115

经营活动

在截至2022年12月31日的年度内，经营活动提供的现金为3520万美元，主要包括经1210万美元的非现金净收入和480万美元的净资产增加调整后的5220万美元的净收入。

在截至2021年12月31日的年度内，经营活动提供的现金2370万美元主要包括1300万美元的净收入，经890万美元的非现金支出净额调整后，由净负债增加180万美元抵销。

投资活动

在截至2022年12月31日的年度内，用于投资活动的现金净额为1.632亿美元，包括7,720万美元的资本支出、7,620万美元的收购业务付款(扣除现金和限制性现金)、从第三方收购可再生能源设施的付款1,390万美元(扣除现金和限制性现金的净额)，部分抵消了360万美元的房地产、厂房和设备处置所得收益和50万美元的其他投资活动现金收入。

在截至2021年12月31日的年度内，用于投资活动的现金净额为2.233亿美元，包括1,460万美元的资本支出、20120万美元的收购业务付款(扣除收购的现金和限制性现金)、从第三方收购可再生能源设施的付款2,740万美元(扣除收购的现金和限制性现金)，部分抵消了处置财产、厂房和设备所得的1,990万美元。

融资活动

截至2022年12月31日的年度，用于融资活动的现金净额为300万美元，其中主要包括124.7美元的长期债务发行收益和610万美元的非控股权益贡献。融资活动提供的现金被抵消了1.234亿美元用于偿还长期债务，530万美元的债务发行成本，130万美元的债务清偿成本，70万美元的与合并有关的股票发行成本，10万美元的已支付或有对价，50万美元用于赎回非控股权益，以及260万美元的非控股权益分配。

在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的净现金为4.917亿美元，其中包括发行长期债务的收益3.111亿美元，合并和管道融资的收益6.375亿美元，发行普通股和A系列优先股的收益8200万美元，以及非控股权益的贡献380万美元。融资活动提供的现金净额部分抵消了用于偿还长期债务的1.605亿美元、与合并有关的交易成本5540万美元、偿还A系列优先股的2.9亿美元、A系列优先股的已支付股息和承诺费2220万美元、债务发行成本260万美元、债务清偿成本150万美元、用于赎回非控股权益的530万美元、向非控股权益分配的500万美元以及已支付的或有对价20万美元。

关键会计政策和估算的使用

根据美国公认会计原则编制合并财务报表，要求我们做出影响或有资产的报告金额、负债、收入、费用和相关披露的估计和判断，以及

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负债。我们会持续评估我们的估计，包括与存货、长期资产、商誉、可识别无形资产、或有对价负债及递延所得税估值拨备有关的估计。我们根据过往经验及我们认为在当时情况下合理的适当及惯常假设作出估计，而该等假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。其中一些会计估计和假设特别敏感，因为它们对我们的综合财务报表具有重要意义，而且未来影响它们的事件可能与编制财务报表时的假设大不相同。

虽然公司的重要会计政策在本报告其他部分包括的经审计综合财务报表的附注2“重要会计政策”中有更详细的描述，但它认为以下会计政策和估计对其综合财务报表的编制最为关键。

资产的业务合并和收购

本公司适用ASC 805中对企业的定义，即企业组合，以确定它是收购一家企业还是一组资产。当本公司收购一项业务时，收购价格将分配给(I)所收购的主要由太阳能设施和土地组成的有形资产和负债，(Ii)已确认的无形资产和负债，主要由有利和不利的PPA和REC协议组成，(Iii)资产报废债务(Iv)非控股权益，以及(V)其他营运资本项目，每个项目均基于其估计公允价值。收购价格超过收购净资产估计公允价值的部分计入商誉。收购资产和承担负债的公允价值计量采用收益法，并部分基于市场上无法观察到的重大投入。这些投入包括但不限于对未来发电量、大宗商品价格、运营成本和适当贴现率的估计。这些投入需要在估值时作出重大判断和估计。此外，与业务合并相关的收购成本在发生时计入费用。

当被收购的一组资产不构成企业时，该交易被计入资产收购。在资产收购中收购的资产和承担的负债的成本根据相对公允价值进行分配。收购的太阳能设施和承担的资产报废债务的公允价值计量是利用收益法得出的，并部分基于市场上无法观察到的重大投入。这些投入包括但不限于对未来发电量、大宗商品价格、运营成本和适当贴现率的估计。这些投入需要在估值时作出重大判断和估计。资产收购所产生的交易成本作为所收购资产的组成部分进行资本化。

PPA下的电力销售

该公司电力销售收入的一部分是根据PPA条款通过销售能源(以千瓦时为基础)获得的。不符合ASC 842规定的租赁资格的PPA，租契，或ASC 815下的衍生品，衍生工具和套期保值，被计入ASC 606项下，与客户签订合同的收入。符合衍生品资格的部分PPA不是实质性的。该公司的PPA通常有固定或浮动利率，通常按月开具发票。该公司通常将能源和相关的环境属性(例如，SREC)分别出售给不同的客户，并将PPA下的电力输送视为一系列基本相同且具有通过输出法测量的相同转移模式的不同产品。该公司采用了实际的权宜之计，允许公司按照公司有权开具发票的数额确认收入，该数额等于发电量乘以适用的合同费率。由于采用ASC 606，公司对PPA的收入确认政策没有变化。对于本公司的某些屋顶太阳能设施，收入是扣除代表建筑物业主收取的非实质性转租费用后确认的。

NCMAS下的电力销售

该公司的电力销售收入的一部分是通过出售NMCA下的净计量信用获得的。净计量积分由当地公用事业公司根据太阳能设施的千瓦时发电量授予公司，每个积分的金额由公用事业公司适用的电价确定。该公司目前从各种公用事业公司获得净计量信用，包括Everource Energy、National Grid Plc和Xcel Energy。不存在与净计量信用相关的直接成本，因此，它们不会在发电时获得成本分配。一旦授予，这些积分就会根据承购商协议的条款出售给第三方承购商。本公司将这些安排中的每一项净计量信用视为在某个时间点履行的独特履约义务。通常，当公用事业公司将产生的信用分配给公司时，客户获得对净计量信用的控制，公司指示公用事业公司根据时间表分配给客户。本公司向客户转移信用最长可在基础电力产生后一个月内完成。因此，与NMCA相关的收入在公司向客户交付净计量信用时确认。该公司的客户将净计量积分应用于他们的水电费账单的减免。

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SREC收入

本公司在某些司法管辖区就其拥有的太阳能系统所产生的电力申请及接收SREC。SREC的数量基于该公司符合条件的发电设施产生的能源量。SREC是根据与第三方达成的协议进行销售的，第三方通常要求SREC遵守国家强制实施的可再生资产组合标准。SREC的持有者可以通过以他们的名义登记信用来遵守这些国家强制要求，或者通过将SREC出售给需要更多SREC来履行其合规义务的一方而受益。该公司收到来自多个州监管机构的SREC，包括：新泽西州公用事业委员会、马萨诸塞州能源资源部和马里兰州公共服务委员会。没有与SREC相关的直接成本，因此，它们在发电时不会获得成本分配。一般来说，个别SREC的销售反映了特定期限内的固定数量和固定价格结构。与SREC销售相关的固定价格和数量的合同的到期日从2023年到2031年不等。该公司通常将SREC出售给与根据PPA购买能源的客户不同的客户。本公司相信，每个SREC的销售是在某个时间点履行的一项独特的履约义务，与每个SREC相关的履约义务在每个SREC交付给客户时得到履行。

所得税

本公司按资产负债法核算所得税，这要求确认已包括在合并财务报表中的事件的预期未来税务后果的递延税项资产和负债。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据财务报表与资产及负债的税基之间的差额，采用预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。

本公司在其认为这些资产更有可能变现的范围内记录递延税项净资产。在评估估值免税额是否合理时，本公司会考虑所有可用的正面及负面证据，包括现有应课税暂时性差异的未来冲销、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期财务运作，详情请参阅附注20，“所得税”。

根据美国公认会计原则编制综合财务报表时，公司需要报告有关其对公司各种税务头寸的风险敞口的信息。本公司须根据本公司的税务状况的技术价值，经适用税务机关审核(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决)后，厘定本公司的税务状况是否更有可能持续下去。待确认的不确定税务状况被计量为最终结算时实现的可能性大于50%的最大利益金额，这可能导致本公司记录税项负债，从而减少净资产。本公司审查和评估税务状况，并确定是否存在需要确认财务报表的不确定税收状况。一般来说，税务机关可以审查最近三年提交的所有纳税申报单。

管理层相信，本公司已充分处理所有相关税务状况，并无未记录的税务责任。因此，与不确定税务状况相关的所得税负债或支出均未在随附的综合财务报表中记录。

该公司的所得税支出、递延税项资产和负债反映了管理层对预计未来将支付的税款的最佳评估。

太阳能设施子公司的非控制性权益和可赎回的非控制性权益

非控股权益及可赎回非控股权益代表第三方于若干合并太阳能设施附属公司净资产中的权益。第三方权益主要由税收权益伙伴关系代表，这些伙伴关系是为根据长期经营协议为太阳能设施的成本提供资金而设立的。税项权益一般有权获得根据Solar Finance附属公司的合约股东协议而产生的实质所有加速折旧税项扣减及投资税项抵免，连同该等合资企业的部分可分配现金。税项权益对Solar Finance附属公司的税项属性及可分配现金的申索在预定义的“转折点”发生后减少至一小部分剩余权益，通常是在一段时间期满或税项权益投资者达到目标收益率时。由于税务权益参与税项属性及每一家Solar Finance附属公司的可分配现金在一段时间内与其初始出资或百分率权益不一致，本公司已确定合同安排中的条款代表实质性利润分享安排。为了反映实质性的利润分享安排，本公司已确定，将收入和亏损归属于每一期间的非控制权益和可赎回非控制权益的适当方法是资产负债表方法，称为按账面价值进行假设清算(“HLBV“)方法。根据HLBV法，综合经营报表中归属于非控制权益和可赎回非控制权益的收入和亏损金额反映了第三方根据各自经营合伙协议的清算条款在每个资产负债表日期假设收到的金额的变化。HLBV假设可供分配的收益相当于每个相应合伙企业的未经调整的独立净资产，如

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根据美国公认会计准则确定。第三方于该等附属公司经营业绩中的非控制性权益，在考虑附属公司与第三方之间的任何资本交易(例如出资或分派)后，于每个报告期开始及结束时根据HLBV法厘定为非控制性权益及可赎回非控制性权益债权的差额。HLBV的应用通常导致将税前亏损归于与其从Solar Finance子公司获得加速税收优惠相关的税前权益，因为第三方投资者收到这些福利通常会减少他们对合伙企业净资产的索赔。

根据HLBV法将收入和亏损归属于非控股权益和可赎回非控股权益，需要使用重大假设和估计来计算第三方在假设清算时将获得的金额。这些假设和估计的变化可能会对第三方在假设清算时获得的数额产生重大影响。使用HLBV方法将收入分配给非控制和可赎回的非控制权益持有人可能会在公司的综合经营报表中造成波动，因为HLBV的应用可以推动可用净收入的变化，以及可归因于非控制权益和可赎回非控制权益的亏损。

该公司将某些具有赎回特征的非控股权益归类为不完全在公司控制范围内的、在其综合资产负债表上的永久股权以外的权益。预计赎回价值按报告日期后第三方应占的贴现现金流量计算。可赎回非控股权益按按HLBV法厘定的于每个报告日期的账面值或其于每个报告期的估计赎回价值中较大者呈报。估计可赎回非控制权益的赎回价值需要使用重要的假设和估计。这些假设和估计的变化可能会对赎回价值的计算产生重大影响。见本报告其他部分所列公司经审计的综合财务报表附注13“可赎回的非控股权益”。

新兴成长型公司的地位

2012年4月，《2012年初创企业法案》或《就业法案》颁布。JOBS法案第107条规定，“新兴成长型公司”或EGC可以利用修订后的1933年《证券法》或《证券法》第7(A)(2)(B)节规定的延长过渡期，以遵守新的或修订的会计准则。因此，企业会计准则委员会可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。Altus已选择在我们仍为EGC期间对新的或修订的会计准则使用延长的过渡期。

我们预计将一直是EGC，直到出现以下最早的情况：(1)我们的年收入超过12.35亿美元的财年的最后一天；(2)我们符合“大型加速申报机构”资格的日期，非关联公司持有至少7亿美元的股权证券；(3)我们在之前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；以及(4)我们首次公开募股五周年后结束的财年的最后一天。

此外，我们是S-K条例第10(F)(1)项所界定的“较小的报告公司”。我们仍将是一家规模较小的报告公司，直到本财年的最后一天：(I)在本财年第二财季结束时，我们由非关联公司持有的股票的市值大于或等于2.5亿美元，或(Ii)在最近结束的财年中，我们的年收入大于或等于1亿美元，并且截至该财年第二财季结束时，由非关联公司持有的我们股票的市值大于或等于7亿美元。如果我们是一家较小的报告公司，当我们不再是一家新兴的成长型公司时，我们可能会继续依赖较小的报告公司可以获得的某些披露要求的豁免。具体地说，作为一家较小的报告公司，我们可能会选择在我们的Form 10-K年度报告中只公布最近两个财政年度的经审计财务报表，与新兴成长型公司类似，较小的报告公司减少了有关高管薪酬的披露义务。

近期会计公告

对最近发布的可能影响我们财务状况和经营结果的会计声明的描述，在本报告其他部分包括的我们经审计的综合财务报表的附注2“重要会计政策”中披露。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

我们在正常的经营活动中面临着各种市场风险。市场风险是指与我们的业务或现有或预测的金融或商品交易相关的市场变化可能导致的潜在损失。

利率风险

48

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我们的未偿债务有很大一部分是固定利率的(详情请参阅本报告其他部分经审计的综合财务报表中的附注9“债务”)。然而，利率的变化产生了一个温和的风险，因为某些借款以伦敦银行同业拆借利率加特定保证金为基础的浮动利率计息。我们有时通过签订衍生工具来对冲我们在某些债务工具上的全部或部分利率敞口，从而管理我们对浮动利率债务的利率敞口。我们不会为交易或投机目的而订立任何衍生工具。经济状况的变化可能导致利率上升，从而增加我们的利息支出和运营支出，并减少可用于资本投资、运营和其他目的的资金。假设我们的可变债务融资利率增加10%，不会对公司的现金、现金等价物、债务、净收入或现金流的价值产生实质性影响。

信用风险

可能使Altus面临严重集中信贷风险的金融工具主要包括现金和限制性现金。我们的投资政策要求现金和受限现金存放在高质量的金融机构，并限制任何一家发行人的信用风险。此外，我们还在认为必要时对客户的财务状况进行持续的信用评估，通常不需要抵押品。本公司对硅谷银行、Signature Bank或First Republic Bank或其关联公司没有风险敞口，因为本公司在不同的机构持有其现金和等价物以及有价证券，并且本公司不与任何这些机构或其关联公司签订任何融资协议。

49

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项目8.财务报表和补充数据

合并财务报表索引

			页面
独立注册会计师事务所报告 (PCAOB：34)			51
截至2022年12月31日和2022年12月31日止年度的合并业务报表1			51
截至2022年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表1			53
截至2022年12月31日和2022年12月31日止年度股东权益变动表1			55
截至2022年12月31日和2022年12月31日止年度的合并现金流量表1			56
合并财务报表附注			57

50

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独立注册会计师事务所报告

致Altus Power，Inc.股东和董事会。

对财务报表的几点看法

我们审计了Altus Power，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表、截至2022年12月31日的两个年度的相关综合经营报表、股东权益和现金流量的变化以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日期间这两个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

会计原则的变化

如财务报表附注14租赁所述，由于采用会计准则更新编号2016-02租赁(主题842)，本公司已于截至2022年12月31日止年度更改其租赁会计方法。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/ 德勤律师事务所

康涅狄格州斯坦福德

2023年3月30日

自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。

51

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Altus Power，Inc.

合并业务报表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

			截至该年度为止 十二月三十一日，
			2022						2021
营业收入，净额			$	101,163					$	71,800
运营费用
运营成本(不包括以下单独列出的折旧和摊销)			17,532						14,029
一般和行政			25,026						16,767
折旧、摊销和增值费用			29,600						20,967
收购和实体组建成本			3,629						1,489
公允价值重新计量或有对价的损失(收益)			79						(2,800)
处置财产、厂房和设备的收益			(2,222)						(12,842)
基于股票的薪酬			9,404						148
总运营费用			$	83,048					$	37,758
营业收入			$	18,115					$	34,042
其他(收入)支出
可赎回认股权证负债的公允价值变动			5,647						2,332
调整股份负债的公允价值变动			(61,314)						(5,013)
其他(收入)费用，净额			(3,926)						245
利息支出，净额			22,162						19,933
债务清偿损失			2,303						3,245
其他(收入)支出总额			$	(35,128)					$	20,742
所得税前收入支出			$	53,243					$	13,300
所得税费用			(1,076)						(295)
净收入			$	52,167					$	13,005
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净(亏损)收入			(3,270)						7,099
阿尔特斯电力公司的净收入。			$	55,437					$	5,906
普通股股东每股净收益
基本信息			$	0.36					$	0.06
稀释			$	0.35					$	0.06
用于计算普通股股东每股净收益的加权平均股份
基本信息			154,648,788						92,751,839
稀释			155,708,993						96,603,428

附注是这些合并财务报表的组成部分。

52

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Altus Power，Inc.

合并资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

			截至12月31日，
			2022						2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	193,016					$	325,983
限制性现金的当期部分			2,404						2,544
应收账款净额			13,443						9,218
其他流动资产			6,206						6,659
流动资产总额			215,069						344,404
受限现金，非流动部分			3,978						1,794
财产、厂房和设备、净值			1,005,147						745,711
无形资产，净额			47,627						16,702
经营性租赁资产			94,463						—
衍生资产			3,953						—
其他资产			6,651						4,638
总资产			$	1,376,888					$	1,113,249
负债、可赎回的非控股权益和股东权益
流动负债：
应付帐款			$	2,740					$	3,591
应付工程款			9,038						234
应付利息			4,436						4,494
应付购买价格，当期			12,077						—
因关联方的原因			112						—
长期债务的当期部分			29,959						21,143
经营租赁负债，流动			3,339						—
其他流动负债			6,527						3,429
流动负债总额			68,228						32,891
可赎回认股权证法律责任			—						49,933
调整共担责任			66,145						127,474
长期债务，扣除未摊销债务发行成本和本期部分			634,603						524,837
无形负债，净额			12,411						13,758
应付购买价格，非流动			6,940						—
资产报废债务			9,575						7,628
经营租赁负债，非流动			94,819						—
合同责任			5,397						—
递延税项负债，净额			11,011						9,603
其他长期负债			4,700						5,587
总负债			$	913,829					$	771,711
承担和或有负债(附注15)
可赎回的非控股权益			18,133						15,527
股东权益
普通股$0.0001票面价值；988,591,250截至2022年和2021年12月31日授权的股票；158,904,401和153,648,830截至2022年和2021年12月31日的已发行和已发行股票			16						15
额外实收资本			470,004						406,259
累计赤字			(45,919)						(101,356)
股东权益总额			$	424,101					$	304,918
非控制性权益			20,825						21,093
总股本			$	444,926					$	326,011
总负债、可赎回的非控股权益和股东权益			$	1,376,888					$	1,113,249

53

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下表列出综合可变利息实体的资产和负债(请参阅附注8)。

			截至12月31日，
(单位：千)			2022						2021
合并VIE的资产，包括在以上总资产中：
现金			$	11,652					$	7,524
限制性现金的当期部分			1,152						1,763
应收账款净额			2,952						2,444
其他流动资产			678						1,400
受限现金，非流动部分			1,762						1,122
财产、厂房和设备、净值			401,711						363,991
无形资产，净额			5,308						6,909
经营性租赁资产			36,211						—
其他资产			591						739
合并VIE的总资产			$	462,017					$	385,892
合并VIE的负债，包括在上述负债总额中：
应付帐款			454						419
经营租赁负债，流动			2,742						—
长期债务的当期部分			2,336						2,457
其他流动负债			199						776
长期债务，扣除未摊销债务发行成本和本期部分			33,332						34,022
无形负债，净额			1,899						2,420
资产报废债务			4,438						3,988
经营租赁负债，非流动			33,204						—
其他长期负债			565						548
合并VIE的总负债			$	79,169					$	44,630

附注是这些合并财务报表的组成部分。

54

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Altus Power，Inc.

合并股东权益变动表

(单位：千，共享数据除外)

			A类普通股												额外实收资本						保留 收益 (累计赤字)						股东合计 权益						非 控股权						总计 权益
			股票						金额
截至2020年12月31日			89,999,976						$	9					$	205,772					$	(80,802)					$	124,979					$	14,016					$	138,995
发行A系列优先股			—						—						82,000						—						82,000						—						82,000
非控制性权益的现金贡献			—						—						—						—						—						3,846						3,846
A系列优先股的增值			—						—						8,417						(8,417)						—						—						—
基于股票的薪酬			—						—						148						—						148						—						148
A系列优先股的应计股息和承诺费			—						—						18,043						(18,043)						—						—						—
支付A系列优先股的股息和承诺费			—						—						(22,207)						—						(22,207)						—						(22,207)
合并后发行A类普通股，扣除赎回和股票发行成本			63,648,854						6						401,709						—						401,715						—						401,715
赎回A系列优先股			—						—						(290,000)						—						(290,000)						—						(290,000)
向非控制性权益分配现金			—						—						—						—						—						(3,891)						(3,891)
赎回非控制性权益			—						—						1,346						—						1,346						(4,613)						(3,267)
赎回可赎回的非控制权益			—						—						1,031						—						1,031						—						1,031
通过收购获得的非控制性权益			—						—						—						—						—						4,315						4,315
净收入			—						—						—						5,906						5,906						7,420						13,326
截至2021年12月31日			153,648,830						$	15					$	406,259					$	(101,356)					$	304,918					$	21,093					$	326,011
基于股票的薪酬			75,000						—						9,404						—						9,404						—						9,404
向非控制性权益分配现金			—						—						—						—						—						(1,549)						(1,549)
非控制性权益的现金贡献			—						—						—						—						—						5,010						5,010
股权发行成本			—						—						(1,165)						—						(1,165)						—						(1,165)
将Align股票转换为A类普通股			2,021						—						15						—						15						—						15
将认股权证转换为普通股			1,111,243						—						7,779						—						7,779						—						7,779
行使认股权证			4,067,307						1						47,836						—						47,837						—						47,837
赎回可赎回的非控制权益			—						—						(124)												(124)						—						(124)
通过收购获得的非控制性权益			—						—						—						—						—						184						184
净收益(亏损)			—						—						—						55,437						55,437						(3,913)						51,524
截至2022年12月31日			158,904,401						16						470,004						(45,919)						424,101						20,825						444,926

附注是综合财务报表的组成部分。

55

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Altus Power，Inc.

合并现金流量表

(单位：千)

			Year ended December 31,
			2022						2021
经营活动的现金流
净收入			$	52,167					$	13,005
将净收入与经营活动的现金净额进行调整：
折旧、摊销和增值			29,600						20,967
递延税费			1,078						219
非现金租赁费用			443						—
债务摊销、贴现和融资成本			3,018						2,873
债务清偿损失			2,303						3,245
可赎回认股权证负债的公允价值变动			5,647						2,332
调整股份负债的公允价值变动			(61,315)						(5,013)
或有对价的重新计量			79						(2,800)
处置财产、厂房和设备的收益			(2,222)						(12,842)
基于股票的薪酬			9,404						148
其他			(174)						104
资产和负债变动，不包括收购的影响
应收账款			(2,122)						162
关联方应缴款项			112						—
衍生资产			(1,247)						(324)
其他资产			(280)						(4,647)
应付帐款			(1,126)						2,001
应付利息			(58)						1,909
合同责任			562						—
其他负债			(627)						2,365
经营活动提供的净现金			35,242						23,704
投资活动产生的现金流
资本支出			(77,223)						(14,585)
为收购企业而支付的款项，扣除所获得的现金和限制性现金			(76,166)						(201,175)
从第三方获得可再生能源设施的付款，扣除所获得的现金和限制性现金			(13,924)						(27,364)
处置财产、厂房和设备所得收益			3,605						19,910
其他			496						(36)
用于投资活动的现金净额			(163,212)						(223,250)
融资活动产生的现金流
发行长期债券所得收益			124,697						311,053
偿还长期债务			(123,362)						(160,487)
支付债务发行成本			(5,257)						(2,628)
清偿债务费用的支付			(1,335)						(1,477)
合并和管道融资的收益			—						637,458
支付与合并有关的交易费用			(742)						(55,442)
发行普通股和A系列优先股所得款项			—						82,000
偿还A系列优先股			—						(290,000)
支付A系列优先股的股息和承诺费			—						(22,207)
行使认股权证所得收益			65						—
支付或有对价			(72)						(153)
非控制性权益的贡献			6,097						3,846
赎回可赎回的非控制权益			(473)						(5,324)
对非控股权益的分配			(2,571)						(4,978)
融资活动提供的现金净额			(2,953)						491,661
现金、现金等价物和限制性现金净减少			(130,923)						292,115
现金、现金等价物和受限现金，年初			330,321						38,206
现金、现金等价物和受限现金，年终			$	199,398					$	330,321

56

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			Year ended December 31,
			2022						2021
补充现金流量披露
为利息支付的现金，扣除资本化金额			$	21,605					$	15,015
缴纳税款的现金			73						103
非现金投融资活动
资产报废债务			$	1,840					$	3,024
通过收购承担的债务			117,295						5,920
非控制性权益的初始记录			183						4,569
通过收购获得的可赎回的非控制性权益			2,126						—
应支付的建筑工程所列财产和设备的购置			8,371						234
建设贷款折算			(4,186)						—
定期贷款转换			4,186						—
将认股权证转换为普通股			7,779						—
在无现金基础上行使的认股权证			47,836						—
将配股转换为普通股			15						—
应付延期购进价款			18,548						—

附注是综合财务报表的组成部分。

57

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

1.一般信息

公司概述

Altus Power，Inc.，特拉华州的一家公司(The公司“或”阿尔图斯)，总部位于康涅狄格州斯坦福德，开发、拥有、建造和运营基于屋顶、地面和停车场的大型光伏太阳能发电和储存系统，目的是根据长期合同向信誉良好的交易对手(包括商业和工业、公共部门和社区太阳能客户)生产和销售电力。太阳能设施由本公司在项目特定有限责任公司(以下简称项目有限责任公司)中拥有太阳能设施子公司”).

2021年12月9日(《截止日期“)、世邦魏理仕收购控股有限公司(”CBAH)，一家特殊目的收购公司，根据2021年7月12日订立的业务合并协议的条款完成业务合并(企业合并协议)，其中，CBAH合并子公司I，Inc.第一个合并子“)与Altus Power，Inc.(法国/a Altus Power America，Inc.)合并(”传统阿尔图斯“)，Legacy Altus继续作为尚存的公司，此后Legacy Altus立即与CBAH合并Sub II，Inc.(”第二次合并子公司随着第二合并子公司继续作为CBAH的存续实体和全资子公司(连同与第一合并子公司的合并，合并“)。随着合并的完成，CBAH更名为“Altus Power，Inc.”。CBAH合并Sub II(在与Legacy Altus合并后)更名为Altus Power，LLC。

新冠肺炎

一种新的冠状病毒株的尖峰(“新冠肺炎“)在2020年第一季度造成了美国市场的大幅波动，这种波动仍在继续。与新冠肺炎疫情相关的业务关闭、停工、减速和延误已经对我们的运营以及我们客户和业务合作伙伴的运营产生了负面影响，未来可能也会产生负面影响。此外，新冠肺炎已经对全球经济的供应链造成了中断，包括太阳能行业内部，我们正在与我们的设备供应商合作，以将对我们运营的中断降至最低。某些供应商已经并可能继续经历与各种因素有关的延误和成本增加，包括来自上游供应商的后勤延误和零部件短缺。基于上述挑战，如供应链和物流延误，这些结果已经并将继续对我们的业务、运营、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

2.重大会计政策

列报依据和合并原则

本公司根据美国公认的会计原则编制综合财务报表(“美国公认会计原则“)，并根据美国证券交易委员会的规定(”美国证券交易委员会本公司的综合财务报表包括本公司拥有控股权的全资及部分拥有附属公司的业绩，所有公司间结余及交易均于合并中撇除。

重新分类

为与本年度财务报表列报保持一致，对上一年的某些金额进行了重新分类。这种重新分类对以前报告的净收入、股东权益或现金流没有影响。截至2021年12月31日的年度，$0.6百万美元从商誉重新归类为其他资产和#0.2百万美元从其他流动负债重新分类为综合资产负债表上应付的建筑业负债。这些变动对综合资产负债表中报告的总资产或流动负债总额没有影响。

此外，截至2021年12月31日的年度为$0.1在综合业务报表的业务费用一节内，从一般和行政薪酬改为基于股票的薪酬。这一变化对综合业务报表中报告的业务费用总额没有影响。

预算的使用

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。

在记录业务运营产生的交易和余额时，公司使用基于可获得的最佳信息的估计。估计数用于与企业合并会计有关的购入净资产的公允价值、太阳能设施的使用年限以及在评估资产报废债务时使用的投入和假设(“AROS“)，或有对价，B类普通股，面值$0.0001每股(“对齐份额“)和衍生工具。

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

可变利息实体

本公司合并所有可变权益实体(“VIES“)持有可变权益，并被视为可变权益实体的主要受益人。一般来说，可变权益实体是指至少符合下列条件之一的实体：(A)风险股权投资总额不足以使该实体在没有额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金，或(B)风险股权投资的持有者作为一个整体缺乏具有控股权的特征。VIE的主要受益人是拥有可变权益或可变权益组合的实体，这些可变权益为该实体提供了VIE的控制性财务权益。如果一个实体具有以下两个特征，则被视为在VIE中拥有控股权：(A)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最大影响；(B)有义务吸收VIE可能对VIE产生重大影响的损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。每当发生会计指引所界定的复议事件时，本公司便会评估某一实体是否为VIE。见附注8，“可变利息实体”。

细分市场信息

运营部门被定义为公司的组成部分，关于该公司的单独财务信息可由首席运营决策者或决策小组定期评估，以决定如何分配资源和评估业绩。公司的首席运营决策者是联席首席执行官。在决定如何分配资源及评估本公司的业绩时，本公司根据呈交予主要营运决策者并经其审阅的财务资料，决定作为单一营运分部运作，并有一个须报告的分部。该公司的主要业务、收入和决策职能都设在美国。

现金、现金等价物和受限现金

现金和现金等价物包括所有存放在金融机构的现金余额，以及在收购时原始到期日为三个月或更短的、以美元计价的可随时出售的证券。根据预算编制程序，公司手头保留一定的现金和现金等价物，以备可能发生的设备更换相关费用。

该公司将根据某些合同协议的条款限制取款或使用的现金记录为限制现金。限制性现金包括限制性现金和限制性现金的当期部分，以及合并资产负债表上的非流动部分，包括根据各种融资和建设协议存放在金融机构用于现金抵押信用证的现金。

下表提供了合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账。现金、现金等价物和限制性现金包括：

			截至12月31日，
			2022						2021
现金和现金等价物			$	193,016					$	325,983
限制性现金的当期部分			2,404						2,544
受限现金，非流动部分			3,978						1,794
总计			$	199,398					$	330,321

应收帐款

管理层认为应收账款的账面价值是完全可收回的。如果金额变得无法收回，它们将计入作出该决定的期间的运营费用。美国公认会计原则要求使用准备方法来确认坏账。截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司确定应收账款坏账准备为美元0.41000万美元和300万美元0.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

信用风险集中

本公司将现金存入银行存款账户，有时可能超过联邦存款保险公司的保险限额。该公司并未在该等账户中蒙受任何损失，并相信其在现金结余方面不会面临任何重大信贷风险。

该公司有一个客户分别占到了28.0截至2022年12月31日的应收账款总额的百分比。该公司有一个客户分别占到了16.2占截至2022年12月31日的年度总收入的百分比。

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

该公司有两个客户，分别占16.0%和11.7截至2021年12月31日的应收账款总额的百分比。该公司有一个客户分别占到了11.7占截至2021年12月31日的年度总收入的百分比。

经济集中度

该公司及其子公司拥有并运营安装在美国各地建筑物和土地上的太阳能发电设施。未来的业务可能会受到经济变化、这些地理区域的其他条件或可再生能源需求变化的影响。

公允价值计量

本公司按公允价值计量若干资产及负债，公允价值定义为于计量日期在资产或负债的主要或最有利市场的市场参与者之间的有序交易中，出售资产所收取的价格或为转移负债而支付的价格(即退出价格)。我们的公允价值计量使用以下层次结构，根据市场上可观察到的投入程度来确定估值投入的优先顺序。

•第1级-估值技术，所有重要的投入都是活跃市场上与被计量资产或负债相同的资产或负债的未经调整的报价。

•第2级-估值技术，其中重大投入包括活跃市场与被计量资产或负债相似的资产或负债的报价和/或与非活跃市场计量的资产或负债相同或相似的资产或负债的报价。此外，在活跃的市场中可以观察到所有重要投入的模型派生估值是二级估值技术。

•第三级--一项或多项重要投入无法观察到的估值技术。这些投入反映了我们对市场参与者将用来为资产或负债定价的假设的估计。

本公司持有不需要按公允价值记录的各种金融工具。对于现金、限制性现金、应收账款、应付账款和短期债务，由于这些工具的到期日较短，账面金额接近公允价值。有关按公允价值计量的资产和负债的进一步信息，请参阅附注10，“公允价值计量”。

利率互换协议

该公司的浮动利率债务面临利率风险。本公司定期签订利率互换协议，以有效地将其浮动利率债务转换为固定利率债务。这些合同的主要目标是消除或减少与公司浮动利率债务相关的利息支付的现金流的可变性，从而减少利率变化对未来利息支付现金流的影响。本公司没有将利率互换协议指定为用于会计目的的对冲工具。因此，利率互换协议的公允价值变动在综合经营报表中作为利息支出的一部分报告。

物业、厂房及设备

该公司报告的财产、厂房和设备按成本减去累计折旧。成本包括建造和开发太阳能设施期间发生的所有成本，包括土地、开发成本和现场工作。修理费和维护费在发生时计入。当资产投入使用时，公司开始对财产、厂房和设备进行折旧。折旧费用按资产的估计使用年限采用直线合成法计算。租赁改进按估计可用年限或租约剩余年期中较短者计提折旧。只要适用的事实和情况表明一项资产的估计使用寿命发生变化，该资产的估计使用寿命就会被重新评估。

资产的业务合并和收购

本公司适用ASC 805中的企业定义，企业合并，以确定它是在收购一家企业还是一组资产。当本公司收购企业时，收购价格分配给(I)所收购的有形资产和承担的负债，主要包括太阳能设施和土地；(Ii)已确认的无形资产和负债，主要包括优惠和不利的购电协议(“PPA“)和可再生能源信贷(”录制“)协议，(Iii)资产报废债务(Iv)非控制性权益，以及(V)其他营运资本项目，每个项目都以其估计公允价值为基础。收购价格超过收购净资产估计公允价值的部分计入商誉。收购资产和承担的负债的公允价值计量采用收益法，部分基于市场上看不到的重大投入。这些投入包括但不限于对未来发电量、大宗商品价格、运营成本和适当贴现率的估计。这些投入包括但不限于对未来发电量、商品价格、运营成本和适当贴现率的估计。

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

在评估时，投入需要作出重要的判断和估计。此外，与业务合并相关的收购成本在发生时计入费用。

当被收购的一组资产不构成企业时，该交易被计入资产收购。在资产收购中收购的资产和承担的负债的成本根据相对公允价值进行分配。收购的太阳能设施和承担的资产报废债务的公允价值计量是利用收益法得出的，并部分基于市场上无法观察到的重大投入。这些投入包括但不限于对未来发电量、大宗商品价格、运营成本和适当贴现率的估计。这些投入需要在估值时作出重大判断和估计。资产收购所产生的交易成本作为所收购资产的组成部分进行资本化。

无形资产、无形负债与摊销

无形资产和无形负债包括优惠和不利利率PPA、净计量信贷协议(“NMCA“)和REC协议，以及归因于原地租赁的价值和为获得客户而向第三方支付的费用。通过收购获得的PPA、NMCA和REC协议，按收购日的估计公允价值记录，合同价格与当前市场价格之间的差额记录为无形资产或负债。

无形资产和负债的摊销在合并经营报表中计入折旧、摊销和增值。归属于原地租赁的价值使用直线法按比率摊销。15-30按个别土地租约年期计算的年期。收购PPA和NMCA客户所需的第三方成本使用直线法按比例摊销15-25以客户合同条款为基础的年限。分配给有利和不利利率PPA和REC协议的估计公允价值使用直线法在各自协议的剩余不可撤销条款上摊销。之所以使用直线法摊销，是因为它最能反映无形资产的经济利益被消耗或以其他方式耗尽的模式。分配给取得的无形资产和承担的负债的金额和使用年限影响未来摊销的金额和时间。见附注6，“无形资产和无形负债”。

长期资产减值准备

每当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，本公司便会审核其长期资产的减值。这些事件和情况的变化可能包括：长期资产的市场价格大幅下降；长期资产的使用范围或方式或其实物状况发生重大不利变化；商业环境发生重大不利变化，可能影响长期资产的价值；成本的累积大大超过收购或建造长期资产的最初预期数额；当期经营或现金流损失加上此类损失的历史记录或与使用长期资产有关的未来损失的预测；或者，目前的预期是，一项长期资产更有可能在其先前估计的使用寿命结束之前被出售或以其他方式大量处置。就确认及计量减值亏损而言，长期资产与其他资产及负债按可确认现金流基本上独立于其他资产及负债现金流的最低水平分类。

当存在减值指标时，可回收能力通过将资产的账面价值与预期产生的未来未贴现现金流量净额和最终处置的任何估计收益进行比较来衡量。如长期资产被视为减值，应确认的减值按资产的账面价值超过公平市场价值的金额计量，该金额由评估、折现现金流分析或其他估值技术确定。截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度，并无可能显示长期资产的账面价值将无法收回的事件或情况变化，因此，不是截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度确认的减值亏损。

租契

该公司有我们的太阳能设施运营所在的土地和建筑屋顶的租赁协议，以及一家公司办公室的租赁协议。这些租约是不可取消的，租期到2058年有不同的期限。

在合约安排开始时，本公司通过评估是否存在已确认资产以及合同是否转让已确认资产的使用权来确定是否包含租赁，以换取一段时间内的对价。如果这两个标准都满足，公司将在租赁开始时计算相关租赁负债和相应的使用权资产。本公司的租约包括不同的续期选择权，当本公司基于对所有相关因素的考虑而合理地确定行使选择权时，该等选择权已包括在租赁期内，该等因素为本公司作为承租人创造经济诱因。经营性租赁资产和负债是根据租赁期内最低租赁付款的现值确认的，使用适当的

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

贴现率。使用权资产包括在租赁开始时或之前支付的任何租赁款项和产生的任何初始直接成本，不包括收到的任何租赁奖励。使用权资产还包括调整，以反映租赁条款与市场条款相比的有利或不利条件(如果适用)。某些租赁包括与太阳能设施生产相关的可变租赁付款，或其他可变付款，如房地产税和公共区域维护。由于本公司已选择不为所有类别的标的资产分开租赁和非租赁部分，与租赁相关的所有可变成本在发生并作为可变租赁费用列报和披露的期间内支出。

本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性金融契约。本公司并无任何尚未开始为承租人带来重大权利及义务的租约。

当假设很容易确定时，承租人被要求使用租约中隐含的费率。当假设不容易确定时，它需要使用其增量借款利率。由于厘定租约内隐含利率的假设不能轻易为本公司的任何租约厘定，故采用递增借款利率。

所使用的贴现率是指在类似经济环境下，本公司在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利率，其金额相当于租赁付款。在租赁开始日，以公司的增量借款利率作为贴现率。当有新的租约或现有租约的修改时，贴现率将重新评估。

本公司根据与租赁付款相关的时间长度，将经营租赁负债计入流动负债或长期负债。本公司将其经营租赁使用权资产计入长期资产。本公司并无任何重大短期租赁，因此并无在其财务报表中呈列或披露任何与短期租赁有关的金额。

递延融资成本

递延融资成本采用实际利率法(定期贷款)或直线法(循环信贷安排法)资本化并摊销为利息支出，在相关债务期限内净额摊销。递延融资成本的未摊销余额在合并资产负债表中计入长期债务和长期债务的当期部分，减去定期贷款的流动(见附注9，“债务”)或循环信贷安排以及尚未完成的债务和股权交易的其他流动资产和其他资产。

资产报废债务

资产报废义务是与长期资产相关的报废义务，根据颁布的法律、法规和书面或口头合同，对其存在法律义务，包括根据承诺禁止反言原则产生的义务，其清偿时间和/或方法可能取决于未来的事件。本公司确认ARO负债在发生期间的公允价值，并在公允价值可以作出合理估计的时候。

在初步确认ARO的负债时，通过将相关长期资产的账面价值增加相同金额来资本化资产报废成本。随着时间的推移，负债增加到其未来价值，而资本化成本在相关资产的使用年限内折旧。该公司的ARO主要与未来拆除租赁物业上的设备有关。该公司在其资产负债表上将ARO作为其他非流动负债的一部分进行记录。见附注18，“资产报废义务”。

收入确认

本公司的营业收入主要来自购电协议、净计量信用协议、太阳能可再生能源信用(“SREC“)，以及基于绩效的激励措施。

PPA下的电力销售

该公司电力销售收入的一部分是根据PPA条款通过销售能源(以千瓦时为基础)获得的。不符合ASC 842规定的租赁资格的PPA，租契，或ASC 815下的衍生品，衍生工具和套期保值，被计入ASC 606项下，与客户签订合同的收入。符合衍生品资格的部分PPA不是实质性的。公司的PPA通常有固定或浮动利率，通常按月开具发票，截至2022年12月31日，加权平均剩余寿命为12好几年了。该公司通常将能源和相关的环境属性(例如，SREC)分别出售给不同的客户，并将PPA下的电力输送视为一系列基本相同且具有通过输出法测量的相同转移模式的不同产品。该公司采用了实际的权宜之计，允许公司按照公司有权开具发票的数额确认收入，该数额等于发电量乘以适用的合同费率。由于采用ASC 606，公司对PPA的收入确认政策没有变化。对于某些人来说

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

公司的屋顶太阳能设施收入是扣除代表建筑物业主收取的非实质性直通租赁费后确认的净额。

NMCA下的电力销售

本公司电力销售收入的一部分是通过出售NMCA下的净计量信用获得的，NMCA的加权平均剩余寿命为17截至2022年12月31日。净计量积分由当地公用事业公司根据太阳能设施的千瓦时发电量授予公司，每个积分的金额由公用事业公司适用的电价确定。该公司目前从各种公用事业公司获得净计量信用，包括Everource Energy、National Grid Plc和Xcel Energy。确实有不是与净计量信用相关的直接成本，因此，它们不会在发电时获得成本分配。一旦授予，这些积分就会根据承购商协议的条款出售给第三方承购商。本公司将这些安排中的每一项净计量信用视为在某个时间点履行的独特履约义务。通常，当公用事业公司将产生的信用分配给公司时，客户获得对净计量信用的控制，公司指示公用事业公司根据时间表分配给客户。本公司向客户转移信用最长可在基础电力产生后一个月内完成。因此，与NMCA相关的收入在公司向客户交付净计量信用时确认。该公司的客户将净计量积分应用于他们的水电费账单的减免。采用ASC 606后，净计量信贷的收入确认政策没有变化。

太阳能可再生能源信贷收入

本公司在某些司法管辖区就其拥有的太阳能系统所产生的电力申请及接收SREC。SREC的数量基于该公司符合条件的发电设施产生的能源量。SREC是根据与第三方达成的协议进行销售的，第三方通常要求SREC遵守国家强制实施的可再生资产组合标准。SREC的持有者可以通过以他们的名义登记信用来遵守这些国家强制要求，或者通过将SREC出售给需要更多SREC来履行其合规义务的一方而受益。该公司收到来自多个州监管机构的SREC，包括：新泽西州公用事业委员会、马萨诸塞州能源资源部和马里兰州公共服务委员会。没有与SREC相关的直接成本，因此，它们在发电时不会获得成本分配。一般来说，个别SREC的销售反映了特定期限内的固定数量和固定价格结构。与SREC销售相关的固定价格和数量的合同的到期日从2023年到2031年不等。该公司通常将SREC出售给与根据PPA购买能源的客户不同的客户。本公司相信，每个SREC的销售是在某个时间点履行的一项独特的履约义务，与每个SREC相关的履约义务在每个SREC交付给客户时得到履行。

批发市场上的电力销售

电力批发市场上的电力销售在交付时在收入中确认。

租金收入

该公司能源收入的一部分来自根据ASC 842作为经营租赁入账的长期PPA。这些租赁协议下的租金收入在向客户输送电力时计入收入。

基于绩效的激励

许多州政府、公用事业公司、市政公用事业公司和合作公用事业公司为安装和运营可再生能源设施提供回扣或其他现金奖励。预付回扣根据可再生能源设施的成本、规模或预期产量提供资金。基于绩效的奖励根据可再生能源设施在预定时间内产生的能量向系统所有者提供现金支付，并在该时间段内支付。该公司在国家和公用事业激励措施的收入获得时确认这些收入。

运营成本(不包括折旧和摊销)

运营成本主要包括运营和维护费用、场地租赁费用、保险费、财产税和其他与太阳能设施运营相关的杂项成本。成本在发生时计入费用。

基于股票的薪酬

向员工发行的股权工具的股票薪酬支出以授予日奖励的公允价值为基础进行计量。每个基于时间的限制性股票单位的公允价值是根据公司股票在授予日的估值确定的。根据预期波动率和无风险利率的潜在结果分布，使用蒙特卡罗模型估计每个有市场条件的受限股票单位的公允价值。公司认识到

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

对于所有股权补偿奖励，在奖励的必要服务期内(通常是奖励的归属期间)，采用直线法计算补偿成本。本公司对发生期间的奖励没收进行会计处理。

所得税

本公司按资产负债法核算所得税，这要求确认已包括在合并财务报表中的事件的预期未来税务后果的递延税项资产和负债。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据财务报表与资产及负债的税基之间的差额，采用预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。

本公司在其认为这些资产更有可能变现的范围内记录递延税项净资产。在评估估值免税额是否合理时，本公司会考虑所有可用的正面及负面证据，包括现有应课税暂时性差异的未来冲销、预计未来应课税收入、税务筹划策略及近期财务运作，详情请参阅附注20，“所得税”。

根据美国公认会计原则编制综合财务报表时，公司需要报告有关其对公司各种税务头寸的风险敞口的信息。本公司须经适用税务机关审核后，决定本公司的税务状况是否更有可能持续，包括任何相关上诉的解决或 诉讼过程中，基于技术是非曲直的立场。待确认的不确定税务状况被计量为最终结算时实现的可能性大于50%的最大利益金额，这可能导致本公司记录税项负债，从而减少净资产。本公司审查和评估税务状况，并确定是否存在需要确认财务报表的不确定税收状况。一般来说，税务机关可以审查最近三年提交的所有纳税申报单。

管理层相信，本公司已充分处理所有相关税务状况，并无未记录的税务责任。因此，与不确定税务状况相关的所得税负债或支出均未在随附的综合财务报表中记录。

该公司的所得税支出、递延税项资产和负债反映了管理层对预计未来将支付的税款的最佳评估。

每股基本和稀释后净收益

普通股每股基本净收入的计算方法是将普通股的净收入除以当期已发行普通股的加权平均股数。

普通股股东应占每股摊薄净收益的计算方法是，在使用库存股法或IF转换法(视适用情况而定)确定的期间内，考虑所有潜在的未偿还普通股等价物。在公司发生普通股股东应占净亏损期间，股票期权被视为普通股等价物，但由于其影响是反摊薄的，因此不计入普通股股东应占稀释每股净亏损的计算范围。见附注17，“每股收益”。

太阳能设施子公司的非控制性权益和可赎回的非控制性权益

非控股权益及可赎回非控股权益代表第三方于若干合并太阳能设施附属公司净资产中的权益。第三方权益主要由税收权益伙伴关系代表，这些伙伴关系是为根据长期经营协议为太阳能设施的成本提供资金而设立的。税项权益一般有权获得根据Solar Finance附属公司的合约股东协议而产生的实质所有加速折旧税项扣减及投资税项抵免，连同该等合资企业的部分可分配现金。税项权益对Solar Finance附属公司的税项属性及可分配现金的申索在预定义的“转折点”发生后减少至一小部分剩余权益，通常是在一段时间期满或税项权益投资者达到目标收益率时。由于税务权益参与税项属性及每一家Solar Finance附属公司的可分配现金在一段时间内与其初始出资或百分率权益不一致，本公司已确定合同安排中的条款代表实质性利润分享安排。为了反映实质性的利润分享安排，本公司已确定，将收入和亏损归属于每一期间的非控制权益和可赎回非控制权益的适当方法是资产负债表方法，称为按账面价值进行假设清算(“HLBV“)方法。根据HLBV法，综合经营报表中归属于非控制权益和可赎回非控制权益的收入和亏损金额反映了第三方根据各自经营合伙协议的清算条款在每个资产负债表日期假设收到的金额的变化。HLBV假设可供分配的收益为 相当于各合伙企业未经调整的独立净资产，如

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

根据美国公认会计准则确定。第三方于该等附属公司经营业绩中的非控制性权益，在考虑附属公司与第三方之间的任何资本交易(例如出资或分派)后，于每个报告期开始及结束时根据HLBV法厘定为非控制性权益及可赎回非控制性权益债权的差额。HLBV的应用通常导致将税前亏损归于与其从Solar Finance子公司获得加速税收优惠相关的税前权益，因为第三方投资者收到这些福利通常会减少他们对合伙企业净资产的索赔。

根据HLBV法将收入和亏损归属于非控股权益和可赎回非控股权益，需要使用重大假设和估计来计算第三方在假设清算时将获得的金额。这些假设和估计的变化可能会对第三方在假设清算时获得的数额产生重大影响。使用HLBV方法将收入分配给非控制和可赎回的非控制权益持有人可能会在公司的综合经营报表中造成波动，因为HLBV的应用可以推动可用净收入的变化，以及可归因于非控制权益和可赎回非控制权益的亏损。

该公司将某些具有赎回特征的非控股权益归类为不完全在公司控制范围内的、在其综合资产负债表上的永久股权以外的权益。预计赎回价值按报告日期后第三方应占的贴现现金流量计算。可赎回非控股权益按按HLBV法厘定的于每个报告日期的账面值或其于每个报告期的估计赎回价值中较大者呈报。估计可赎回非控制权益的赎回价值需要使用重要的假设和估计。这些假设和估计的变化可能会对赎回价值的计算产生重大影响。见附注13，“可赎回的非控股权益”。

会计声明

作为一家上市公司，本公司可以选择采用新的或修订的会计准则，作为2012年的JumpStart Our Business Startups Act(JumpStart Our Business Startups Act)下的“新兴成长型公司”。《就业法案》“)或者(1)在适用于公共企业实体的相同期限内，或(2)在与非公共企业实体相同的期限内，包括在允许的情况下尽早采用。本公司预计将选择在与非上市企业相同的时间段内采用新的或修订的会计准则，如下所示。

最近通过的会计公告

2016年2月，财务会计准则委员会(“FASB”)FASB“)已发出会计准则更新(“ASU)编号2016-02，租约(主题842)(“ASC 842“)，主要通过要求确认租赁使用权资产和租赁负债来改变承租人对经营性租赁的会计处理。本准则适用于2021年12月15日之后的年度报告期。公司于2022年1月1日采用ASC 842，主要导致确认经营性租赁资产#美元。76.9百万美元，租赁负债为$77.2在合并的资产负债表上有100万美元。更多细节见附注14，“租赁”。

近期尚未采用的会计公告

2016年6月，FASB发布了ASU第2016-13号，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，并发布了包括ASU第2019-04号在内的各种修正案. 新准则一般适用于金融资产，并要求以预期变现金额报告这些资产。ASU在2022年12月15日之后的财年以及这些财年的过渡期内有效。允许及早领养。采用这种ASU预计不会对公司的财务状况或经营结果产生实质性影响。

3.反向资本重组

2021年12月9日，CBAH和Legacy Altus根据业务合并协议完成了之前宣布的合并。根据业务合并协议所载的条款及条件，(I)紧接与第一合并附属公司完成合并前，每股已发行的Legacy Altus优先股已悉数赎回以换取现金(请参阅附注12，“可赎回优先股”)，及(Ii)每股已发行的Legacy Altus普通股，包括受归属条件(“阿尔图斯限制性股票“)在紧接与第一合并子公司合并前尚未清偿的部分被取消，并自动转换为收款权87,464公司A类普通股的股份。就Altus限制性股份发行的A类普通股须遵守于紧接与第一合并附属公司合并前生效的相同归属限制(请参阅附注19，“基于股份的补偿”)。

合并完成后，公司的公司注册证书进行了修订和重述，其中包括授权发行990,000,000普通股股份，$0.0001每股面值，包括988,591,250的股份

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

A类普通股和B类普通股，以及10,000,000优先股股份，$0.0001每股面值。

在签署企业合并协议的同时，某些经认可的投资者，我们称为管道投资者，“包括保荐人和我们的某些董事和高级职员，签订认购协议，我们称之为管道订阅协议，“据此，管道投资者购买了42,500,000A类普通股，我们称之为“A类普通股”管道股份，“，每股收购价为$10.00和购买总价为$425.0百万美元，我们将其称为“管道投资“根据其PIPE认购协议，保荐人购买了A类普通股，总金额为#美元。220.0百万美元。

下表将合并的要素与截至2022年12月31日的年度的综合现金流量表和综合股东权益表进行了核对(金额以千计)：

			资本重组
现金-CBAH的信托和现金(扣除赎回)			$	212,458
现金管道			425,000
CBAH承担的非现金净负债			(186)
CBAH截至合并时的递延税项资产			159
减去：假定可赎回认股权证的公允价值			47,601
减去：假设对齐股票的公允价值			132,487
减去：交易成本和咨询费			55,620
净额完成合并			$	401,723
减去：从CBAH承担的非现金净负债			(186)
减去：CBAH截至合并的递延税项资产			159
新增：假设可赎回认股权证的非现金公允价值			47,601
新增：假设对齐股份的非现金公允价值			132,487
新增：应计交易成本和顾问费			178
合并和PIPE融资的净贡献			$	582,016

合并完成后立即发行的A类普通股数量如下：

			股票
普通股，合并前已发行的			40,250,000
减：赎回CBAH的股票			(19,101,146)
CBAH普通股			21,148,854
在管道融资中发行的股票			42,500,000
并购与管道融资股--A类普通股			63,648,854
传统阿尔图斯股份-A类普通股(1)			89,999,976
合并和PIPE融资后的普通股总股份			153,648,830

(1) Legacy Altus的股票数量是从1,029在紧接合并完成前已发行的Legacy Altus普通股按以下兑换比率兑换：87,464。所有零碎股份都被四舍五入。

4.应收收入和应收账款

收入的分类

下表列出了合并业务报表中记录的收入的详细情况：

66

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

			截至该年度为止 十二月三十一日，
			2022						2021
PPA下的电力销售			$	24,906					$	15,731
NMCA下的电力销售			27,162						23,029
批发市场上的电力销售			4,146						975
售电总收入			56,214						39,735
太阳能可再生能源信贷收入			40,502						28,271
租金收入			3,038						2,114
基于绩效的激励			1,409						1,680
总计			$	101,163					$	71,800

应收账款

下表列出了在合并资产负债表的应收账款中记录的应收账款明细：

			截至12月31日，
			2022						2021						2020
PPA下的电力销售			$	4,092					$	1,678					$	1,388
NMCA下的电力销售			3,183						3,322						3,016
批发市场上的电力销售			223						75						68
总售电量			7,498						5,075						4,472
太阳能可再生能源信用			5,387						3,789						1,108
租金收入			429						350						37
基于绩效的激励			129						4						135
总计			$	13,443					$	9,218					$	5,752

PPA和NMCA项下的发票收入通常在30天内收到付款。对于SREC，相对于发票日期的付款收据因客户而异。截至2022年12月31日，公司的短期和长期合同负债为美元。2.6百万美元和美元5.4分别与预付太阳能可再生能源信用相关的100万美元。截至2022年12月31日，合同负债的短期部分计入综合资产负债表中的其他流动负债。《公司》做到了不截至2021年12月31日，拥有与收入相关的大量合同资产或负债余额。

5.物业、厂房及设备

截至2022年12月31日和2021年12月31日，财产、厂房和设备包括：

			估计有用 寿命(以年为单位)						截至12月31日，
									2022						2021
土地			—						$	6,173					$	6,985
太阳能设施			25 - 32						979,358						757,714
电池储能系统			20						3,873						3,873
现场工作			15						5,801						5,801
租赁权改进			15 - 30						7,113						5,637
车辆及其他设备			3 - 5						609						—
在建工程			—						88,717						21,195
财产、厂房和设备									1,091,644						801,205
减去：累计折旧									(86,497)						(55,494)
财产、厂房和设备、净值									$	1,005,147					$	745,711

截至2022年和2021年12月31日的年度，折旧费用为#美元。31.0百万美元和美元21.5折旧、摊销及增值费用分别记入所附综合经营报表的折旧、摊销及增值费用。

67

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

财产、厂房和设备的处置

2022年8月15日，公司通过其全资子公司将土地出售给第三方，现金代价为$3.6百万美元。截至该日，该土地的账面价值为$1.4百万美元。该公司确认了一美元2.2在截至2022年12月31日的年度综合经营报表中处置财产、厂房和设备的百万美元收益。

2021年11月19日，公司出售100JO RI Solar，LLC是该公司的子公司，拥有并运营一家位于罗德岛的太阳能设施，铭牌容量为4.1MW，现金对价为$19.9百万(“约翰斯顿处置器截至该日，主要由太阳能设施组成的JO RI Solar，LLC的净资产和负债的账面价值为#美元7.1百万美元。作为这项交易的结果，该公司确认了处置财产、厂房和设备的收益#美元。12.8截至2021年12月31日的年度综合经营报表中的百万美元。

6.无形资产和无形负债

截至2022年、2022年和2021年12月31日，无形资产包括：

			加权平均摊销期 (单位：年)						截至12月31日，
									2022						2021
成本：
客户获取成本			16年份						$	6,008					$	6,008
就地租赁合同			21年份						819						1,657
优惠利率收入合同			9年份						43,604						11,222
有利的操作和维护合同			4年份						135						135
开发中的软件			不适用						1,237						—
其他			5年份						55						35
无形资产总额									51,858						19,057
累计摊销：
客户获取成本									(1,384)						(1,015)
就地租赁合同									(201)						(209)
优惠利率收入合同									(2,602)						(1,120)
有利的操作和维护合同									(44)						(11)
累计摊销总额									(4,231)						(2,355)
无形资产总额，净额									$	47,627					$	16,702

截至2022年、2022年和2021年12月31日，无形负债包括以下内容：

			加权平均摊销期 (单位：年)						截至12月31日，
									2022						2021
成本：
不利的费率收入合同			5年份						$	19,215					$	16,988
累计摊销：
不利的费率收入合同									(6,804)						(3,230)
无形负债总额，净额									$	12,411					$	13,758

截至2022年和2021年12月31日的年度，摊销费用为美元1.9百万美元和美元0.9折旧、摊销和增值费用分别记入折旧、摊销和增值费用，并在随附的综合经营报表中记录。

截至2022年和2021年12月31日的年度，摊销福利为美元3.6百万美元和美元1.7折旧、摊销及增值费用分别记入折旧、摊销及增值费用，并于所附综合经营报表中入账。

68

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

在接下来的五年里，不包括与目前正在开发的软件相关的任何摊销费用，公司预计其无形资产的年度摊销如下：

(单位：千)			2023						2024						2025						2026						2027
优惠利率收入合同			$	4,757					$	4,642					$	4,584					$	4,584					$	4,584
就地租赁合同			369						369						353						353						353
客户获取成本			40						40						40						40						40
有利的操作和维护合同			33						8						8						8						8
不利的费率收入合同			(2,482)						(1,187)						(1,018)						(913)						(913)
摊销净费用合计			$	2,717					$	3,872					$	3,967					$	4,072					$	4,072

7.收购

2022年收购

新泽西州新泽西州收购

2022年4月1日，公司收购了一家1.0位于新泽西州的兆瓦太阳能设施(新泽西州新泽西州收购“)从第三方购买，总购买价格为$1.3百万美元。这笔交易被记为收购资产，公司据此收购了#美元。2.3百万美元的财产、厂房和设备，并假设为0.4百万美元的无形负债和0.6应支付的建筑费用为百万美元。所承担的无形负债与不利利率购电协议有关，其加权平均摊销期间为15好几年了。

恒星HI-2的获取

2022年6月10日，公司收购了一家4.6兆瓦产品组合六位于夏威夷的太阳能设施(“恒星HI-2的获取“)从第三方购买，总购买价格为$9.9百万美元，包括$0.2百万美元的交易相关成本。这笔交易被记为收购资产，公司据此收购了#美元。7.3百万美元的财产、厂房和设备，2.9百万美元的无形资产，以及0.2百万美元的经营租赁资产，并假设为0.5百万美元的无形负债和0.1百万美元的资产报废债务。

该公司将无形资产和负债价值归因于出售所收购太阳能设施发电的有利和不利费率收入合同以及优惠费率租赁。下表汇总了截至收购日收购无形资产和假定无形负债的估计公允价值和加权平均摊销期间：

			公允价值 (千人)						加权平均摊销期
优惠利率收入合同			$	2,903					10年份
不利的费率收入合同			(464)						15年份

《新泽西州星报》2号的获取

2022年8月29日，公司收购了一家8.3兆瓦产品组合五位于新泽西州的太阳能设施(“《新泽西州星报》2号的获取“)从第三方购买，总购买价格为$3.4百万美元，包括$1.2百万美元将在未来两年内支付，以及0.2百万美元的交易相关成本。交易中被收购的太阳能设施中有四项作为资产收购入账，一项太阳能设施作为收购不构成企业的可变权益实体入账，见附注8，“可变权益实体”。该公司收购了$17.7百万美元的财产、厂房和设备，0.1百万美元的应收账款，以及0.4百万现金，并假设为$11.9百万美元的长期债务，0.6百万美元的无形负债，0.2百万美元的资产报废债务，以及2.1与被收购的可变权益实体相关的百万非控股权益。所假设的无形负债与不利利率购电协议有关，其加权平均摊销期间为11好几年了。

收购DESRI II和DESRI V

2022年11月11日，公司的全资子公司APA Finance II，LLC收购了一家88兆瓦产品组合十九太阳能设施在美国八个州运营。该投资组合是从D.E.Shaw Renewables Investments L.L.C.(“设计方案“)，总代价为$100.8百万(“DESRI收购“)。收购DESRI是根据会员权益购买协议(”MIPAS“)，并由本公司订立，以扩大其太阳能设施组合。根据MIPAS，本公司收购100拥有所收购太阳能设施的控股实体的%所有权权益。本公司就收购DESRI一事按

69

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

企业合并会计的取得方法。根据收购方法，收购价格根据其估计公允价值分配给于2022年11月11日收购的资产和承担的负债。收购资产及承担负债(包括非控股权益)的所有公允价值计量均基于重大估计和假设，包括需要判断的第三级(不可观察)投入。估计和假设包括对未来发电量、大宗商品价格、运营成本和适当贴现率的估计。

收购的资产和承担的负债按收购日的估计公允价值在综合资产负债表中暂时确认。由于本公司正在为收购的有形和无形资产的估值获取额外信息，因此该业务合并的初始会计处理并不完整。如果获得关于截至购置日存在的事实和情况的更多信息，暂定数额可能会发生变化。根据美国公认会计原则，自收购之日起计量期不得超过一年，公司将不迟于2023年11月11日敲定这些金额。

下表列出了根据收购资产和承担的负债在2022年11月11日的估计公允价值对购买价格进行的初步分配(单位：千)：

资产
应收账款			$	2,001
*衍生资产			2,462
其他资产			432
财产、厂房和设备			179,500
经营租赁资产			17,831
无形资产			29,479
收购的总资产			231,705
负债
应付帐款			275
应计负债			746
长期债务			105,346
无形负债			771
*经营租赁负债			20,961
合同责任(1)			7,200
资产报废债务			1,508
承担的总负债			136,807
非控制性权益			184
转让对价的公允价值总额，扣除取得的现金			$	94,714

截至2022年11月11日，转让的对价的公允价值，减去所获得的现金，确定如下：

成交时向卖方支付的现金对价			$	82,235
应付购置价的公允价值(2)			19,017
营运资金调整			(469)
转让对价的公允价值总额			100,783
获得的现金			1,220
获得的受限现金			4,849
转让对价的公允价值总额，扣除取得的现金			$	94,714

(1) 与出售可再生能源信用的长期协议有关的收购合同负债，这些信用在收购日期之前由客户全额预付。本公司将在2028年12月31日之前向客户交付可再生能源信用时，确认与合同负债相关的收入。

(2) 截至2022年12月31日的未偿还购买价格将在收购日期后的两个月、十二个月和十八个月分三次支付，具体取决于MIPAS中包含的一般陈述和保修条款的准确性。

70

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

该公司产生了大约$2.7与DESRI收购相关的收购相关成本，作为收购和实体成立成本的一部分，在截至2022年12月31日的年度综合运营报表中记录。

收购DESRI对公司在综合经营报表中的收入和净收入的影响为增加#美元2.5百万美元，减少了$0.2截至2022年12月31日的年度分别为百万美元。

收购日的无形资产

该公司将无形资产和负债价值归因于有利和不利的售电收入合同。下表汇总了截至收购日收购无形资产和假定无形负债的估计公允价值和加权平均摊销期间：

			公允价值 (千人)						加权平均摊销期
优惠费率收入合同(简写为PPA)			$	29,479					8年份
不利费率收入合同(简写为PPA)			(771)						12年份

未经审计的预计综合经营业绩

以下未经审计的预计综合经营业绩使DESRI收购生效，就像它发生在2021年1月1日一样。未经审计的预计综合经营业绩仅供参考，并不代表公司在收购DESRI的假设日期发生的实际综合经营业绩，这些财务报表也不一定表明公司未来的综合经营业绩。未经审计的预计综合经营业绩不反映任何整合活动的成本，也不反映可能从经营效率或收入协同效应中产生的任何好处。

			截至2022年12月31日止的年度 (未经审计)						截至2021年12月31日止的年度 (未经审计)
营业收入			$	125,160					$	100,171
净收入			72,187						26,473

2021年收购

收购Gridley

2021年1月14日，公司收购了以下投资组合二太阳能设施(“Gridley收购“)位于加利福尼亚州，总铭牌容量为4.3从第三方获得MW，总购买价格为$5.0百万美元，包括$0.1百万美元的交易相关成本。这笔交易被记为收购资产，公司据此收购了#美元。5.3百万美元的财产、厂房和设备，并假设为0.3百万美元的其他债务。

恒星CNI的获取

2021年7月29日，公司收购了以下投资组合三位于康涅狄格州、爱荷华州和纽约州的太阳能设施(STALER CNI获取“)，综合铭牌容量为4.4从第三方获得MW，总购买价格为$5.8百万美元，包括$0.2百万美元的交易相关成本。截至2021年12月31日，美元0.4总代价中仍有1百万美元应付给卖方，并计入综合资产负债表上的应付购价。这笔交易被记为收购资产，公司据此收购了#美元。5.9百万美元的财产、厂房和设备，并假设为0.1百万美元的资产报废债务。

收购TrueGreen

2021年8月25日，公司全资子公司APA Finance，LLC收购了一家7920兆瓦的投资组合八太阳能设施在美国七个州运营。该投资组合是从True Green Capital Management，LLC管理的私募股权基金获得的，总对价为$197.4百万(“TrueGreen收购“)。对TrueGreen的收购是根据一份买卖协议(“变压吸附“)，日期为2021年8月25日，由本公司为扩大其太阳能设施组合而订立。根据PSA，该公司收购了100拥有太阳能设施的控股实体的%所有权权益。本公司对TrueGreen的收购按照企业合并会计的收购方法进行了会计处理。根据收购方法，于2021年8月25日收购的资产及承担的负债一般按其估计公允价值确认。收购资产和承担的负债的所有公允价值计量，包括非控制权益，都是基于重大估计和假设，包括

71

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

3级(不可观察的)输入，需要判断。估计和假设包括对未来发电量、大宗商品价格、运营成本和适当贴现率的估计。

截至2021年12月31日，TrueGreen收购的会计最终敲定。收购日期后，本公司对已确认的暂定金额进行了某些计量期调整，导致商誉减少#美元。1.4百万美元。减少的主要原因是不动产、厂房和设备以及无形资产增加#美元。0.3百万美元和美元0.5这分别是由于厘定公允价值所用的资料在计量期间得到澄清所致。此外，公司还记录了一项计价期间调整数为#美元。0.5减少因与卖方对账周转资金调整和代管账户而转移的对价的公允价值。与这项业务合并有关的资产、负债和非控股权益的最终确认金额如下(以千计)：

			截至2021年8月25日的临时会计						测算期调整						截至2021年8月25日的最终金额
资产
应收账款			$	3,420					$	32					$	3,452
其他资产			510						—						510
财产、厂房和设备			201,150						310						201,460
无形资产			5,225						510						5,735
收购的总资产			210,305						852						211,157
负债
应付帐款			23						(23)						—
长期债务			1,795						—						1,795
无形负债			10,115						(10)						10,105
资产报废债务			1,998						—						1,998
其他负债			935						55						990
承担的总负债			14,866						22						14,888
非控制性权益(1)			4,315						—						4,315
商誉			1,965						(1,365)						600
转让对价的公允价值总额，扣除取得的现金			$	193,089					$	(535)					$	192,554

截至2021年8月25日，转让对价的公允价值，扣除取得的现金，确定如下：

成交时向卖方支付的现金对价			$	136,689					$	—					$	136,689
代表卖方为清偿债务和利率互换而支付的现金对价			51,523						—						51,523
托管账户中的现金			2,738						(112)						2,626
应付购进价款(2)			6,486						(423)						6,063
转让对价的公允价值总额			197,436						(535)						196,901
获得的现金			229						—						229
获得的受限现金			4,118						—						4,118
转让对价的公允价值总额，扣除取得的现金			$	193,089					$	(535)					$	192,554

(1) T非控股权益的公允价值是采用代表公允价值的最佳指标的收益法确定的，并得到支持。D通过贴现现金流技术。

(2)该公司在收购日期之后但在2021年12月31日之前支付了应支付的全部购买价格。

该公司产生了大约$0.9与TrueGreen收购相关的收购成本，作为收购和实体成立成本的一部分，在截至2021年12月31日的年度综合运营报表中记录。

72

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

收购TrueGreen对公司综合经营报表中的收入和净收入的影响为增加#美元8.4百万美元，并增加$5.1截至2021年12月31日的年度分别为百万美元。

收购日的无形资产

该公司将无形资产和负债价值归因于出售所收购太阳能发电设施所产生的电力和SREC的有利和不利费率收入合同以及运营和维护合同和租赁。下表汇总了截至收购日收购无形资产和假定无形负债的估计公允价值和加权平均摊销期间：

			公允价值 (千人)						加权平均摊销期
优惠费率收入合同(简写为PPA)			$	4,500					20年份
优惠费率收入合同-SREC			450						7年份
有利的运营与维护合同			135						4年份
就地租赁合同			650						13年份
不利费率收入合同(简写为PPA)			(6,635)						12年份
不利的费率收入合同-SREC			(3,470)						2年份

于2022年1月1日采用ASC 842后，如附注2“重要会计政策”所述，与就地租赁合同相关的无形资产被取消确认，并计入经营租赁资产的计算。

未经审计的预计综合经营业绩

以下未经审计的预计综合经营业绩使TrueGreen的收购生效，就好像它发生在2020年1月1日一样。未经审计的预计综合经营业绩仅供参考，并不代表公司在假定日期收购TrueGreen时的实际综合经营业绩，这些财务报表也不一定表明公司未来的综合经营业绩。未经审计的预计综合经营业绩不反映任何整合活动的成本，也不反映可能从经营效率或收入协同效应中产生的任何好处。

			截至2021年12月31日止的年度 (未经审计)						截至2020年12月31日止年度 (未经审计)
营业收入			$	88,431					$	68,702
净收入			20,020						3,174

收购Beaver Run

2021年10月22日，本公司的全资子公司APA Finance，LLC收购了位于新泽西州的一家太阳能设施(Beaver Run收购“)，铭牌容量为9.9从第三方获得MW，总购买价格为$13.5百万美元。这笔交易被记为收购资产，公司据此收购了#美元。13.5百万美元的财产、厂房和设备，0.4百万其他资产，并假设为$0.4百万美元的资产报废债务。

恒星HI的获取

2021年10月28日，公司收购了一家3.1兆瓦产品组合十七太阳能项目和2.1位于夏威夷的兆瓦电池储能系统(“恒星HI获取“)从第三方购买，总购买价格为$6.4百万美元。本公司按照业务合并会计收购的方法对星辉HI的收购进行了会计处理。根据收购法，收购价格按收购资产和承担的负债的估计公允价值分配，该估计公允价值等于支付的对价。在总购买价格中，$10.6100万美元用于房地产、厂房和设备，#美元0.2百万美元到现金，$0.3百万美元到受限现金，$0.2百万美元至应收账款，$4.1百万美元用于融资租赁义务，$0.7百万美元到无形负债，以及$0.1百万美元用于资产报废债务。截至2021年12月31日，Stellant HI收购的收购会计最终敲定。

该公司产生了大约$0.1于截至2021年12月31日止年度的综合营运报表中，作为收购及实体成立成本的一部分入账的与Stellant HI收购有关的收购成本为百万元。

该公司将无形负债价值归因于出售收购的太阳能发电设施所产生的电力的不利费率收入合同。于收购日期，假设无形负债的估计公允价值及加权平均摊销期间为#美元。0.7百万美元和11分别是几年。

73

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

收购STALER HI对公司综合经营报表中的收入和净收入的影响为增加1美元。0.2百万美元和零分别为截至2021年12月31日的年度。

未经审计的预计综合经营业绩

以下未经审计的备考综合经营业绩使收购STELLAR HI生效，如同它发生在2020年1月1日一样。未经审计的备考综合经营业绩仅供参考，并不代表公司在假设日期收购HI时的实际综合经营业绩，这些财务报表也不一定表明公司未来的综合经营业绩。未经审计的预计综合经营业绩不反映任何整合活动的成本，也不反映可能从经营效率或收入协同效应中产生的任何好处。

			截至2021年12月31日止的年度 (未经审计)						截至2020年12月31日止年度 (未经审计)
营业收入			$	73,088					$	46,268
净收益(亏损)			13,199						(1,704)

收购Landmark

2021年12月31日，本公司收购了位于伊利诺伊州的一家太阳能设施(里程碑式收购“)，铭牌容量为2.6从第三方获得MW，总购买价格为$3.6百万美元。这笔交易被视为收购了一个不符合企业定义的可变利益实体，因此，收购的资产和承担的负债按其公允价值入账，这相当于支付的对价。在总购买价格中，$3.6100万美元用于房地产、厂房和设备，#美元0.2百万美元到其他资产，$0.1百万美元用于资产报废债务，以及$0.3百万美元可赎回的非控股权益。

8.可变利息实体

本公司合并其持有可变权益并被视为可变权益实体的主要受益人的所有可变权益实体。一般而言，风险投资公司是指至少符合下列条件之一的实体：(A)风险股权投资总额不足以让该实体在没有额外附属财务支持的情况下为其活动提供资金，或(B)风险股权投资的持有人作为一个整体缺乏具有控股权的特征。VIE的主要受益人被要求合并VIE，并披露关于其在VIE的重大可变利益的某些信息。VIE的主要受益者是这样的实体：1)有权指导对实体的经济表现影响最大的活动；2)有义务承担可能对VIE产生重大影响的损失或收益。

本公司参与符合VIE资格的某些合伙安排。合并的VIE由股权融资安排和合伙企业组成，投资者在这些安排和合伙企业中持有非控股权，没有实质性的退出权或参与权。本公司透过其附属公司成为该等VIE的主要受益人，因为作为管理人，本公司有权指导该实体的日常经营活动。此外，鉴于公司的所有权权益，公司面临可能对实体产生重大影响的经济风险，因此，已于2022年12月31日和2021年12月31日合并了VIE。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，没有VIE被解除合并。

以下各段所述合并VIE的责任对本公司无追索权。在公司建立新股权结构的某些情况下，公司必须按照合同协议提供流动资金。除以下各段另有注明外，本公司并无要求提供流动资金以购买资产或保证VIE的表现。本公司于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度作出若干贡献，该等贡献载于各自的经营协议中。

综合资产负债表中的综合VIE资产和负债的账面金额和分类如下：

			截至12月31日，
			2022						2021
流动资产			$	16,434					$	13,131
非流动资产			445,583						372,761
总资产			$	462,017					$	385,892
流动负债			$	5,731					$	3,652
非流动负债			73,438						40,978
总负债			$	79,169					$	44,630

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

上表所列数额不包括合并时冲销的公司间结余。上表中的所有资产仅限于清偿VIE债务，上表中的所有负债只能使用VIE资源清偿。

于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司并无确认任何VIE，而本公司认为该等VIE并非主要受益人，因此并无合并。

该公司在确定哪些VIE被认为是重要的时，考虑了定性和定量因素。于截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度内，本公司合并二十六岁和二十五岁分别是VIES。截至2022年12月31日和2021年12月31日，没有VIE被认为具有重大意义。

正如2022年8月29日附注7，“收购”中所讨论的，公司完成了对NJ 2的出色收购，包括收购拥有和运营单一1.1兆瓦太阳能发电设施。本公司通过签订资产管理协议获得控股权，该协议赋予本公司权力指导VIE的经营活动，并有义务承担可能对VIE产生重大影响的亏损或收益。资产管理协议还包括分别在2023年6月和2024年1月收购股权的看涨期权和看跌期权。作为这项收购的结果，该公司确认了财产、厂房和设备为#美元。2.61000万美元，无形负债$0.21000万美元，非控股权益为$2.1合并资产负债表中的1,300万美元。

9.债务

			截至12月31日，												利息类型						加权平均利率
			2022						2021
长期债务
修订后的定期贷款			$	487,179					$	499,750					固定						3.51		%
APAF II定期贷款			125,668						—						漂浮						SOFR+1.475%
建筑贷款			—						5,593						漂浮						—		%
其他定期贷款			28,483						12,818						固定和浮动						4.87		%
在失败的售后回租交易中确认的融资义务			36,724						37,601						归罪于						3.65		%
长期债务到期本金总额			678,054						555,762
未摊销折扣和保费			(2,088)						(176)
未摊销递延融资成本			(11,404)						(9,606)
减去：长期债务的当前部分			29,959						21,143
长期债务，减少流动部分			$	634,603					$	524,837

修订后的定期贷款

作为Blackstone信贷安排的一部分，APA Finance，LLC(“APAF“)，本公司的全资附属公司订立一项$251与Blackstone Insurance Solutions(黑石保险解决方案)达成百万定期贷款协议(“BIS)通过一个贷款人财团，该财团由投资级A类和B类债券组成(额定定期贷款").

于2021年8月25日，APAF与国际清算银行订立经修订及重新订立的信贷协议，为评级定期贷款(“修订后的定期贷款“)。修订后的定期贷款增加了$135.6百万美元，使总贷款达到$503.0百万美元。经修订的定期贷款按加权平均数计算3.51%年固定利率，比上一次加权平均利率3.70%，并于2056年2月29日到期(“最终到期日”).

经修订的定期贷款按以下比率摊销2.5在一段期间内每年初始未偿还本金的百分比8在这一点上摊销的年限达到4至2031年9月30日为止的年利率(“预计还款日“)。在预期的还款日期之后，贷款变成全额摊销，所有可用的现金都用于偿还本金，直到最终到期日。经修订的定期贷款以本公司附属公司的会员权益作抵押。

截至2022年12月31日，经修订评级定期贷款的未偿还本金余额为美元。487.2100万美元，减去未摊销债务贴现和贷款发放成本总计$7.6百万美元。截至2021年12月31日，评级定期贷款的未偿还本金余额为美元。499.8100万美元，减去未摊销债务贴现和贷款发放成本总计$8.4百万美元。

截至2022年12月31日，公司遵守了所有公约。截至2021年12月31日，本公司遵守了所有公约，但亚太基金经审计的综合财务报表的交付除外，

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

该公司获得了延长财务报表报告交付截止日期的豁免权。该公司于2022年5月25日，即延长的报告交付截止日期之前提交了经审计的财务报表。

DESRI贷款和APAF II定期贷款

在收购DESRI的同时，该公司承担了五笔项目级定期贷款，未偿还本金总额为#美元。106.3百万美元，公允价值折让$1.0百万(“DESRI贷款从2022年11月11日(收购DESRI的日期)到2022年12月23日(偿还贷款的日期，如下所述)，公司产生的利息成本为#美元。0.9与DESRI贷款相关的100万美元。

2022年12月23日，APA Finance II，LLC(APAF II“)，本公司的全资附属公司订立一项$125.7百万定期贷款安排(“APAF II定期贷款“)与KeyBank National Association(”密钥库“)和亨廷顿银行作为贷款人。APAF II定期贷款的收益用于偿还DESRI贷款项下的未偿还金额。APAF II定期贷款将于2027年12月23日到期，浮动利率基于SOFR加利差1.475%。在订立定期贷款的同时，本公司就未偿还债务金额的100%订立利率互换协议，有效地将利率固定在4.885%(详情见附注10，“公允价值计量”)。该公司产生了$1.2与APAF II定期贷款有关的发行成本已递延并记为未偿还本金余额的减少额，并以直线方式作为利息支出摊销，直至贷款到期日。

DESRI贷款的偿还被作为债务清偿入账。因此，该公司确认了债务清偿损失#美元。2.3截至2022年12月31日的年度综合经营报表中的百万美元。

截至2022年12月31日，APAF II定期贷款的未偿还本金余额为1美元。125.7100万美元，减去未摊销债务发行成本$2.7百万美元。截至2022年12月31日，公司遵守了所有公约。

建设贷款转定期贷款安排

2020年1月10日，APA建筑融资有限责任公司(“APA Construction Finance，LLC)”APACF)公司的全资附属公司，与第五第三银行、国家协会和德意志银行纽约分行签订信贷协议，为未来太阳能设施的开发和建设提供资金(建设贷款转定期贷款安排“)。建设贷款到定期贷款安排包括一项#美元的建设贷款承诺。187.5100万美元，可以在2023年1月10日之前提取。

建设贷款承诺可以在特定太阳能设施商业运营时转换为定期贷款。此外，建设贷款转定期贷款安排应计承诺费，费率等于.50每年承诺的每日未使用金额的百分比。截至2022年12月31日，建设贷款和定期贷款的未偿还本金余额为零及$15.9分别为100万美元。截至2021年12月31日，建设贷款和定期贷款的未偿还本金余额为美元。5.6百万美元和美元12.3分别为100万美元。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司未使用的借款能力为$171.6百万美元和美元169.7分别为100万美元。截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司与未偿还建筑贷款相关的利息成本总计零及$0.31000万美元，分别作为房地产、厂房和设备的一部分进行资本化。建筑至定期贷款融资项下的未偿还款项以亚太区地产集团及其各项目公司拥有的所有物业(包括在建的所有太阳能设施资产)的优先抵押权益作抵押，并以亚太区地产集团及其各项目公司拥有的所有物业(包括所有在建的太阳能设施资产)的优先担保权益作抵押。建筑贷款转定期贷款包括APACF和作为担保人的公司的各种财务和其他契约。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司遵守了所有公约。

项目级定期贷款

在收购Stellant NJ 2的同时，该公司承担了一笔项目级定期贷款，未偿还本金余额为#美元。14.1百万美元，公允价值折让$2.2百万美元。这笔定期贷款按计划每半年摊销一次并支付利息，2029年9月1日到期。

截至2022年12月31日，定期贷款的未偿还本金余额为美元。12.6百万美元，减去未摊销债务贴现$2.1百万美元。于截至2022年12月31日止年度内，本公司产生与定期贷款有关的利息成本$0.2百万美元。

定期贷款以相关太阳能项目资产的利息和这些资产产生的收入为担保。截至2022年12月31日，公司遵守了所有公约。

APAG旋转器

2022年12月19日，APA一代有限责任公司(“APA Generation，LLC”)APAG本公司全资附属公司)与北卡罗来纳州花旗银行订立循环信贷安排，承诺总承诺额为$200百万(“APAG旋转器“)。未清偿款项

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

在APAG Revolver下，根据基本利率和适用的保证金实行浮动利率。APAG Revolver将于2027年12月19日到期。截至2022年12月31日，APAG Revolver下没有未偿还的金额。

信用证融资和保证金安排

本公司与贷款人、当地市政当局、政府机构和土地出租人签订信用证和担保保证金安排。这些安排涉及某些与业绩有关的义务，是适用协定规定的担保。下表显示了截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我们的信用证融资项下未偿还和未使用的信用证能力总额(以百万为单位)：

			截至2022年12月31日												截至2021年12月31日
			未付款信用证						未使用的容量						未付款信用证						未使用的容量
德意志银行			$	0.7					$	11.8					$	0.6					$	11.9
第五、第三银行			12.1						—						10.0						—
北卡罗来纳州CIT银行			0.6						—						—						—
KeyBank和亨廷顿银行			—						15.6						—						—
北卡罗来纳州花旗银行			—						75.0						—						—
总计			13.4						102.4						10.6						11.9

此外，截至2022年12月31日，该公司的未偿还担保债券为$2.0百万美元。

如因信用证或担保债券所涵盖的活动而产生负债，则该等负债计入随附的综合资产负债表。公司不时被要求提供财务保证，以满足正常业务过程中产生的合同和其他要求。其中一些保证张贴是为了遵守联邦、州或其他政府机构的法规和规定。公司有时使用信用证来满足这些要求，而这些信用证降低了公司的借贷能力。

在失败的售后回租交易中确认的融资义务

本公司不时向第三方出售设备，并签订主租赁协议，以商定的期限将设备租回。本公司已评估该等安排，并决定不应根据美国会计准则第842条将资产转移入账为出售。因此，本公司使用融资方法对这些交易进行会计处理，将收到的对价确认为融资义务，交易涉及的资产保留在本公司的资产负债表上，并根据本公司的正常折旧政策进行折旧。总收益已在综合资产负债表中作为长期债务入账。

截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司记录的融资义务为35.6百万，净额为$1.1百万美元的递延交易成本，以及36.5百万，净额为$1.1分别为百万美元的递延交易成本。付款金额：$2.2百万美元和美元0.5分别在截至2022年、2022年和2021年12月31日的年度根据融资义务支付了100万美元。利息支出，包括2022年和2021年12月31日终了年度的递延交易成本摊销，为#美元1.5百万美元和美元0.4分别为100万美元。

下表显示了失败的售后回租融资义务在截止年度所需支付的款项：

2023			$	2,336
2024			2,340
2025			2,353
2026			2,336
2027			2,322
此后			12,671
总计			$	24,358

美元的未偿融资债务之间的差额36.7百万美元和美元24.4应支付的合同付款，包括剩余价值担保，应为#美元。13.2交易对手申请的百万美元投资税收抵免，减去$2.6包括在合同付款中的融资义务隐含利息的百万美元。剩余的差额是由于$。1.6百万美元的利息和一美元0.1所需合同付款与所获融资债务公允价值之间的差额为100万美元。

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

长期债务本金到期日

截至2022年12月31日，本公司长期债务本金到期日如下：

2023			$	27,623
2024			25,115
2025			25,246
2026			25,850
2027			96,597
此后			440,899
本金支付总额			$	641,330

10.公允价值计量

本公司持有不需要按公允价值记录的各种金融工具。对于现金、限制性现金、应收账款、应付账款和短期债务，由于这些工具的到期日较短，账面金额接近公允价值。该公司的货币市场基金被归类为1级，因为它们按市场报价进行估值。

下表提供了按公允价值经常性计量的金融工具：

			2022年12月31日
			1级						2级						3级						总计
资产
现金等价物：
货币市场基金			$	101,842					$	—					$	—					$	101,842
衍生资产：
利率互换			—						3,953						—						3,953
按公允价值计算的总资产			101,842						3,953						—						105,795
负债
调整共担责任			—						—						66,145						66,145
其他长期负债：
或有对价负债			—						—						2,875						2,875
按公允价值计算的负债总额			—						—						69,020						69,020

			2021年12月31日
			1级						2级						3级						总计
负债
可赎回认股权证法律责任			$	25,861					$	24,072					$	—					49,933
调整共担责任			—						—						127,474						127,474
其他长期负债：
或有对价负债			—						—						2,300						2,300
按公允价值计算的负债总额			25,861						24,072						129,774						179,707

长期债务

截至2022年和2021年12月31日，包括当前部分在内的长期债务的估计公允价值为#美元。588.8百万美元和美元562.1分别使用未偿还本金和未来利息付款的贴现现金流分析，直至公司有能力偿还贷款为止。根据公允价值等级，长期债务被视为二级财务负债。

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(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

可赎回认股权证责任

CBAH已售出10,062,500作为帆的一部分的搜查令SM(利益相关者一致的首次上市)CBAH首次公开发行的证券(合并前在纽约证券交易所单独交易，交易代码为“CBAH WS”，合并交易后交易代码为“AMPS WS”)(该等认股权证，即“可赎回认股权证“)。可赎回认股权证可行使的总金额为10,062,500公司A类普通股，面值$0.0001每股(“A类普通股“)，购入价为$11.00每股。CBAH还发布了7,366,667向世邦魏理仕收购保荐人，LLC(“赞助商“)在CBAH首次公开发售结束的同时进行私募2,000,000向保荐人发出认股权证，以向保荐人支付第二张经修订和重述的本票(该等认股权证，即“私募认股权证“)。私人配售认股权证可行使的总金额为9,366,667CBAH A类普通股，收购价为$11.00每股。

包括私募认股权证在内的可赎回认股权证不被视为“与公司自己的股票挂钩”。该条款禁止本公司将可赎回认股权证(包括私募认股权证)归类为股东权益。由于可赎回认股权证(包括私募认股权证)符合衍生工具的定义，本公司按公允价值在综合资产负债表中将该等认股权证作为负债入账，并于每个报告日期在综合经营报表中确认其各自公允价值的后续变动。由于投入可见并反映交易价格，因此可赎回认股权证(不包括私募认股权证)的整体公允价值计量被列为第1级。私人配售认股权证具有与可赎回认股权证相同的赎回及整体拨备。因此，私募认股权证的公允价值等于可赎回权证。私募认股权证被视为第二级，因为它们是使用活跃市场中类似资产的可观察投入按公允价值计量的。

于2022年5月31日、2022年6月15日和2022年8月17日，本公司分别签订了单独的私下协商的权证交换协议(交换协议“)与有限数目的本公司未偿还可赎回认股权证持有人。根据交易所协议，本公司同意发行合共1,111,243向可赎回认股权证持有人出售A类普通股，以换取交出及注销合共4,630,163可赎回的认股权证。本公司发行普通股以换取交出及取消可赎回认股权证，乃依据证券法第3(A)(9)条的豁免登记而作出。紧接交换前，可赎回认股权证根据交换普通股的交易价格重新计量至公允价值，从而产生公允价值重新计量收益$。4.1在截至2022年12月31日的年度综合经营报表中的营业收入内为100万美元，以及可赎回认股权证负债#美元7.8100万，然后在截至2022年12月31日的综合资产负债表中重新归类为额外的实收资本。

2022年9月15日，公司发布全部赎回公告14,798,981截至下午5：00公司尚未发行的可赎回认股权证纽约时间2022年10月17日(《赎回日期“)，赎回价格为$0.10根据授权书(“赎回价格“)。持有人可选择以“无现金基础”行使其认股权证，并交出该数目的A类普通股的可赎回认股权证，该数目的A类普通股是参照认股权证协议第6.2节所载的表格厘定，该表格是基于赎回日期及赎回公平市值$。10.98。鉴于赎回公允市值和赎回日期，通过无现金行使的每份可赎回认股权证将发行的A类普通股数量如下0.2763.

截至赎回日，持有8,462可赎回认股权证以现金支付的方式行使其可赎回认股权证，公司收到$93,082现金收益。持有者14,690,310可赎回认股权证以无现金方式行使其可赎回认股权证，以换取4,058,845A类普通股，按可赎回认股权证计算。总计100,209于赎回日期，认股权证仍未行使，本公司赎回该等认股权证，总赎回价格为$10,021。紧接行使及赎回前，可赎回认股权证根据普通股交换股份的交易价格重新计量至公允价值。导致重新计量公允价值损失#美元。9.7截至2022年12月31日的年度综合经营报表中的百万美元，以及可赎回认股权证负债#美元47.7100万，然后在截至2022年12月31日的综合资产负债表中重新归类为额外的实收资本。

该等可赎回认股权证已从纽约证券交易所退市，于赎回日期后并无剩余未赎回认股权证。

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

			截至该年度为止 2022年12月31日
			单位						$
可赎回认股权证，期初余额			19,429,167						$	49,933
已行使认股权证			(14,698,782)						(47,742)
将认股权证转换为普通股			(4,630,163)						(7,828)
零碎认股权证的没收			(13)						—
已赎回的认股权证			(100,209)						(10)
公允价值重新计量			—						5,647
可赎回权证、期末余额			—						$	—

调整共担责任

截至2022年12月31日，公司已1,207,500Align流通股，全部由保荐人、CBAH的某些前高级职员(该等高级职员连同保荐人、“赞助方“)和前CBAH董事。Align股票将根据合并后七个会计年度中相关计量日期的A类普通股的总回报(定义见我们的2021年年度报告10-K表附件4.4)自动转换为A类普通股。

于完成合并后，Align股份并无持续服务要求，亦不会产生要求本公司透过转移资产赎回该等票据的无条件责任。此外，根据A类普通股的交易价格和向A类普通股持有人支付/支付的红利，这些股票将转换为数量可变的A类普通股。因此，该等股份并不代表根据ASC 480的任何准则以货币价值发行数目可变的股份的义务或有条件的义务，以区分负债与权益。本公司认定Align股份符合衍生工具的定义，因为该等股份包含(I)相关股份(A类普通股价格)、(Ii)名义金额(固定数目的B类普通股)、(Iii)无初始投资净额或最少初始投资净额(保荐人支付的最低金额少于股份的估计公允价值)，及(Iv)Align股份转换为A类股份可结清的净额。因此，本公司得出结论，Align股份符合衍生工具的定义，衍生工具将在每个报告期按公允价值列报，公允价值变动将通过收益记录。

该公司使用蒙特卡洛模拟估值模型估计已发行Align股票的公允价值，该模型利用基于一系列基本假设的潜在结果分布，如股价、波动性和无风险利率。作为波动性的70年利率和无风险利率3.99若不是可观察到的投入，则调整股份的整体公允价值计量被归类为级别3。不可观察的投入可能具有波动性，该等投入的变化可能导致调整股份的公允价值计量大幅上升或大幅下降。

			截至该年度为止 2022年12月31日												截至2021年12月31日止的年度
			股票						$						股票						$
期初余额			1,408,750						$	127,474					—						$	—
合并后承担的Align股份			—						$	—					1,408,750						$	132,487
对齐股份已转换			(201,250)						(15)						—						—
公允价值重新计量			—						(61,314)						—						(5,013)
期末余额			1,207,500						$	66,145					1,408,750						$	127,474

利率互换

本公司的衍生工具包括在会计指引下未被指定为现金流量对冲或公允价值对冲的利率掉期。该公司使用利率掉期来管理其对利率变化的净风险敞口。这些工具是与不同银行交易对手签订的定制场外合约，不在活跃的市场上交易，但使用容易观察到的市场投入进行估值，总体公允价值计量被归类为第二级。截至2022年12月31日、2022年和2021年12月，名义金额为#美元。141.6百万美元和美元12.3分别为百万美元。利率掉期的公允价值变动带来#美元的收益。3.0百万美元，在截至2022年12月31日的年度综合经营报表中记为利息支出。截至2021年12月31日的年度利率互换的公允价值变动并不重大。

或有对价

太阳能采集器

80

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

与收购一项投资组合有关十六具有综合铭牌容量的太阳能设施61.5兆瓦，2020年12月22日(《太阳能采集器“)，或有代价为#美元3.1可在达到某些市场电价后支付百万美元和$7.4在收购的太阳能设施达到一定的发电量后，将产生100万欧元的电力。本公司使用蒙特卡罗模拟模型估计未来分红付款的或有对价的公允价值。计量中使用的重要假设包括自收购日期起计18-36个月期间收购的太阳能设施的估计发电量、36个月期间的市场电价以及与业务相关的经风险调整的贴现率。由于投入不可见，或有对价的整体公允价值计量被归类为第三级。与生产量相关的或有对价的负债于2022年6月30日到期，公司将其公允价值重新计量为零，计入美元。1.1在截至该年度的综合经营报表中确认的公允价值重新计量收益2022年12月31日。与电价相关的或有对价负债按估计公允价值计入综合资产负债表中的其他长期负债#美元。2.9百万美元和美元1.2百万，截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别为。截至该年度为止2022年12月31日，公司记录了与电价相关的或有代价的公允价值重新计量亏损#美元。1.7综合经营报表中营业收入内的百万欧元。截至2021年12月31日止年度，本公司录得0.3百万美元和美元2.5在综合经营报表中，分别与电价和生产量相关的或有对价的公允价值重新计量收益百万美元。由于计量中使用的重大假设发生变化，包括收购的太阳能设施的实际发电量与估计发电量以及市场电价，因此计入损益。

其他

重新计量其他或有对价的公允价值收益#美元0.5于截至该年度的综合经营报表内于营业收入内入账百万元2022年12月31日. 不是于截至2021年12月31日止年度录得重新计量或有代价之公允价值损益。

11.权益

截至2022年12月31日，本公司已授权发行988,591,250和158,904,401分别属于A类普通股。截至2021年12月31日，授权和未偿还的普通股988,591,250和153,648,830分别为股票。A类普通股使持有者有权对提交公司股东表决的所有事项投一票。普通股股东有权获得公司董事会可能宣布的股息。截至2022年12月31日和2021年12月31日，不是普通股分红已经宣布。

截至2022年12月31日，以及2021，该公司拥有1,207,500和1,408,750授权B类普通股和已发行B类普通股，也分别称为配股。有关详情，请参阅附注10，“公允价值计量”。

12.可赎回优先股

GSO优先股

如附注3“反向资本重组”所述，就在合并完成之前，该公司赎回了Legacy Altus发行的A系列已发行优先股，以换取现金。由于A系列优先股不代表法定母公司(会计被收购方)的资本，公司追溯重列可赎回优先股，并对合并资产负债表上的额外实收资本进行相应调整。

截至2021年12月31日止年度，本公司录得A系列优先股股息及承诺费总额为$17.8百万美元和美元0.3分别为100万美元。在截至2021年12月31日的年度内，本公司支付了21.8百万美元的股息，其中4.0与截至2020年12月31日应计股息有关的百万美元，以及0.4百万美元的承诺费，其中0.1截至2020年12月31日，累计为100万人。分别进行了分析。截至2021年12月31日，包括应计股息和承诺费在内的所有A系列优先股均已赎回。

Altus Power Inc.的优先股。

该公司还授权发行10,000,000优先股，但截至2022年12月31日，不是股票发行了。

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

13.可赎回的非控股权益

可赎回非控股权益构成的变动见下表：

			截至12月31日止年度，
			2022						2021
可赎回的非控股权益、期初余额			$	15,527					$	18,311
现金捐助			1,087						—
现金分配			(1,022)						(1,087)
通过企业合并取得非控制性权益			2,126						254
赎回可赎回的非控制权益			(228)						(1,630)
可归因于非控股权益的净收益(亏损)			643						(321)
可赎回的非控股权益、期末余额			$	18,133					$	15,527

14.租契

该公司有我们的太阳能设施运营所在的土地和建筑屋顶的租赁协议，以及一家公司办公室的租赁协议。租约以不同的条款到期，直到2058年。

公司于2022年1月1日采用ASC 842，采用可选过渡方法。因此，ASC 842要求的披露不会在通过之日之前提交。在采用之前的比较期间，该公司提交了ASC 840以前要求的披露。采用ASC 842导致确认经营租赁资产#美元。76.9百万美元和经营租赁负债$77.2截至2022年1月1日。

本公司选择了在采用日期之前已存在的租赁的一揽子实际权宜之计。本公司并无重新评估现有合约是否为租约或包含租约，租约保留其过往的租约分类，而初始直接成本并未根据新准则重新评估资本化。营运租赁资产及负债乃根据ASC 840项下于采用日剩余租赁期内的最低租金付款现值确认。

在合约安排开始时，本公司通过评估是否存在已确认资产以及合同是否转让已确认资产的使用权来确定是否包含租赁，以换取一段时间内的对价。如果这两个标准都满足，公司将在租赁开始时计算相关租赁负债和相应的使用权资产。本公司的租约包括不同的续期选择权，当本公司基于对所有相关因素的考虑而合理地确定行使选择权时，该等选择权已包括在租赁期内，该等因素为本公司作为承租人创造经济诱因。经营租赁资产及负债以租赁期间租赁付款的现值为基础，采用适当的贴现率确认。使用权资产包括在租赁开始时或之前支付的任何租赁款项和产生的任何初始直接成本，不包括收到的任何租赁奖励。使用权资产还包括调整，以反映租赁条款与市场条款相比的有利或不利条件(如果适用)。某些租赁包括与太阳能设施生产相关的可变租赁付款，或其他可变付款，如房地产税和公共区域维护。由于本公司已选择不为所有类别的标的资产分开租赁和非租赁部分，与租赁相关的所有可变成本在发生并作为可变租赁费用列报和披露的期间内支出。

该公司的租赁协议不包含任何剩余价值担保或限制性金融契约。本公司并无任何尚未开始为承租人带来重大权利及义务的租约。

所使用的贴现率是指在类似经济环境下，本公司在类似期限内以抵押方式借款所需支付的利率，其金额相当于租赁付款。在租赁开始日，以公司的增量借款利率作为贴现率。当有新的租约或现有租约的修改时，贴现率将重新评估。

本公司根据与租赁付款相关的时间长度，将经营租赁负债计入流动负债或长期负债。本公司将其经营租赁使用权资产计入长期资产。

下表列出了截至2022年12月31日的年度的经营租赁成本的组成部分：

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

			截至2022年12月31日止的年度
经营租赁费用			$	6,798
可变租赁费用			$	1,185
租赁总费用			$	7,983

下表提供了与我们的经营租赁相关的补充信息：

			截至2022年12月31日止的年度
来自经营租赁的经营现金流			$	6,501
为换取新的经营租赁负债而获得的经营租赁资产			$	21,123
加权-平均剩余租期(年数)			19.7年份
加权平均贴现率			4.78%

截至2022年12月31日的经营租赁负债到期日如下：

2023			$	8,042
2024			8,134
2025			8,115
2026			8,187
2027			8,322
此后			116,328
总计			$	157,128
减去：现值折扣			(58,970)
租赁责任			$	98,158

公司在截至2021年12月31日的年度报告Form 10-K中根据ASC 840披露的未来最低租金支付如下：

2022			$	6,035
2023			6,486
2024			6,578
2025			6,564
2026			6,620
此后			85,494
租赁付款总额			$	117,777

截至2021年12月31日止年度，本公司于其租赁协议项下录得土地租赁开支合共$4.4100万美元，在合并业务报表中记入业务成本(不包括折旧和摊销)。截至2021年12月31日，美元2.1在综合资产负债表中，已将100万欧元计入与实际租赁付款和直线租赁费用之间的差额有关的其他长期负债。

15.承付款和或有事项

法律

该公司是一些索赔和政府诉讼的一方，这些索赔和政府诉讼是与其业务相关的普通、例行公事。此外，在正常的业务过程中，公司会定期与供应商和客户发生纠纷。这些事项的结果预计不会对公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响，无论是个别的还是总体的。

履约保障义务

根据公司的PPA协议，公司保证某些特定的最低太阳能产量，通常期限为10, 15或25好几年了。对太阳能系统进行监测，以确保实现这些产出。该公司评估是否有任何应支付给客户的金额是基于没有达到保证的太阳能产量

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

在每个报告期结束时。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，已达到保证的最低太阳能产量，公司已记录不是履约保障义务。

购买承诺

在正常业务过程中，公司作出各种承诺，从特定供应商购买商品和服务。截至2022年12月31日，该公司约有29.5在截至2023年12月31日的一年内，预计将全部完成对购买太阳能组件的未偿还的不可撤销承诺。

16.关联方交易

有一块钱0.1欠关联方的百万美元，如下所述不是关联方截至2022年12月31日的应付金额。有几个不是截至2021年12月31日欠关联方或来自关联方的金额。此外，在正常业务过程中，公司与关联公司进行交易，例如：

黑石子公司被修订为评级定期贷款机构

本公司就经修订的定期贷款产生利息开支。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度内，评级定期贷款的关联方利息支出总额为$17.6百万美元和美元14.9分别为1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，并在所附综合经营报表中作为利息支出入账。截至2022年和2021年12月31日，应付利息为美元4.4百万美元和美元4.5根据经修订评级定期贷款分别到期的100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000元经修订评级定期贷款分别记入随附综合资产负债表的应付利息。

与世邦魏理仕达成商业合作协议

就合并事宜，本公司与世邦魏理仕订立于合并后生效的商业合作协议(“商业合作协议”)，其中包括，世邦魏理仕将邀请本公司加入世邦魏理仕的战略供应商计划，世邦魏理仕将推动本公司成为其首选的清洁能源可再生能源供应商/合作伙伴，世邦魏理仕与世邦魏理仕的经纪人将创建一个商机推荐计划，世邦魏理仕将与公司合理合作，为公司的客户开发和推向市场新产品和/或捆绑包，公司将真诚地考虑邀请世邦魏理仕成为公司的太阳能税务股权合作伙伴，在非排他性基础上，根据双方同意的市场条款，世邦魏理仕将免费向本公司提供对世邦魏理仕准备的数据驱动型研究和洞察的合理访问(受某些例外情况的限制)。商业合作协议的有效期为七年，自动续期一年，除非任何一方根据其中规定的条款提前终止。

2022年12月9日，本公司修订了商业合作协议，以更新商业安排和相关费用方法，其中规定，世邦魏理仕的员工，包括经纪人、非经纪人和其他与本公司合作为世邦魏理仕客户群带来清洁电气化解决方案的员工，如果满足某些最低标准(“合格转介”)并通过签立的开发协议记录此类合格转介，将获得$0.015/瓦特至$0.030/瓦特取决于此类世邦魏理仕员工的业务部门和团队。截至2022年12月31日止年度，本公司招致及支付$0.3与特定太阳能设施的开发相关的100万欧元，并在截至2022年12月31日的合并资产负债表中记录为财产、厂房和设备的一部分。

与世邦魏理仕签订主服务协议

于2022年6月13日，本公司透过其全资附属公司与世邦魏理仕订立主服务协议(“MSA”)，根据该协议，世邦魏理仕协助本公司发展太阳能设施。截至2022年12月31日止年度，本公司产生0.1根据MSA提供的发展服务，截至2022年12月31日累计为100万美元。

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

17.每股收益

截至2022年、2022年和2021年12月31日止年度的基本每股收益和稀释后每股收益计算如下(单位：千，不包括每股和每股金额)：

			截至12月31日止年度，
			2022						2021
阿尔特斯电力公司的净收入。			$	55,437					$	5,906
参与证券的应占收入(1)			(433)						(90)
普通股股东应占净收益--基本收益和摊薄收益			55,004						5,816
A类普通股
已发行普通股加权平均股份--基本(2)			154,648,788						92,751,839
稀释型RSU			536,284						2,596,702
稀释性限制性股票			523,921						1,254,887
已发行普通股加权平均股份--摊薄			155,708,993						96,603,428
每股普通股股东应占净收益--基本			$	0.36					$	0.06
每股普通股股东应占净收益-稀释后			$	0.35					$	0.06

(1)表示可归因于以下项目的收入1,207,500和1,408,750Align分别于2022年和2021年12月31日发行流通股。

(2)在截至2022年和2021年12月31日的年度，计算已发行普通股的基本加权平均股份不包括542,511和1,259,887分别是提供给Legacy Altus普通股持有人的公司A类普通股，包括受归属条件限制的股票。

18.资产报废债务

ARO主要包括在太阳能系统使用年限结束时移除太阳能系统资产的成本和将太阳能系统场地恢复到原始状态的成本，这些成本是根据当前市场价格估计的。下表列出了综合资产负债表中其他长期负债中记录的ARO的变动情况：

			截至12月31日止年度，
			2022						2021
年初余额			$	7,628					$	4,446
产生的额外债务			1,681						3,024
吸积费用			266						174
当年结清或处置的负债			—						(16)
年终余额			$	9,575					$	7,628

19.基于股票的薪酬

该公司确认了$9.4百万美元和美元0.1截至2022年、2022年和2021年12月31日的年度的股票薪酬支出分别为100万美元。截至2022年和2021年12月31日，该公司拥有33.2百万美元和美元0.2与未归属的受限单位相关的未确认的基于股票的薪酬支出分别为100万欧元，公司预计将在加权平均剩余期间确认约3好几年了。

传统激励计划

在合并之前，Altus保留了2015年通过的APAM Holdings LLC受限单位计划(阿帕姆计划)和APAM控股有限责任公司通过了2021年利润利息激励计划(“控股计划”)，与APAM计划一起，传统激励计划“)，其中规定向雇员、高级管理人员、董事和顾问发放旨在符合利润利益资格的受限单位。与合并有关，先前根据传统奖励计划授予的既有限制性单位被交换为A类普通股，而根据每个传统奖励计划的未归属Altus限制性股份被交换为具有相同归属条件的受限A类普通股。截至2022年12月31日和2021年12月31日，零和244,328A类普通股的股票分别受到APAM计划的限制。截至2022年12月31日和2021年12月31日，542,511和840,000根据控股计划，A类普通股的股票分别受到限制。根据遗产奖励计划，不会再给予任何奖励。

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

授予单位的公允价值是根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的，并依赖于公司提供的假设和投入。所有期权模型都使用关于(I)当前估值、(Ii)波动率、(Iii)无风险利率和(Iv)到期时间的相同假设。然而，这些模型对执行价格使用了不同的假设，这些假设因奖励而异。

综合激励计划

于2021年7月12日，本公司与Felton先生及Norell先生各自订立管理层股权激励函件，根据该函件，薪酬委员会于2022年2月5日向Felton先生及Norell先生连同其他高管，包括建筑总监Anthony Savino及财务总监Dustin Weber，发放限制性股票单位(“RSU“)综合奖励计划(”激励计划“)，以时间为基础，对于被任命的行政官员和某些其他行政人员，80%(80%)的此类RSU也进一步接受基于绩效的归属，总计为5%(5%)，不包括当时已发行的本公司B类普通股或本公司B类普通股可转换为或可能可转换成的任何A类普通股。在每个适用的归属日期继续受雇的情况下，基于时间的RSU一般在交易结束的第三、四和五周年各归属331/3%，而基于业绩的RSU在达到上述基于时间的要求和达到代表25年复合年增长率百分比，以美元为初值计算10.00每股(即，在授予日期的三周年、四周年和五周年，股价表现门槛应为$19.53, $24.41, $30.51，分别)。

截至2022年12月31日，有23,047,325根据激励计划授权发行的公司A类普通股。从2023年到2031年，根据奖励计划授权发行的股票数量将于每年1月1日增加(I)5(Ii)本公司董事会厘定的股份数目。根据激励计划授权发行的股票数量增加了5前述已发行股份的百分比于2022年1月1日。

截至2022年12月31日止年度，本公司确认为9.4与激励计划相关的股票薪酬支出的百万美元，下表汇总了RSU活动：

			未完成的RSU数						加权平均授予日期每股公允价值
截至2021年12月31日的余额			—						—
已批准的RSU			8,105,539						5.27
被没收的RSU			(65,650)						7.40
截至2022年12月31日的余额			8,039,889						5.25

基于绩效的RSU的公允价值使用蒙特卡罗模型估计，该模型利用基于预期波动率的潜在结果分布70年利率和无风险利率1.94%.

员工购股计划

2021年12月9日，我们通过了《2021年员工购股计划》(ESPP“)，这为符合条件的员工提供了购买公司A类普通股的机会。截至2022年12月31日，3,072,976根据ESPP授权发行的公司A类普通股。于2023年至2031年的每年1月1日，根据ESPP授权发行的股份数目将增加(I)中较小者。1(Ii)本公司董事会厘定的股份数目。截至2022年12月31日的年度，不是发行了公司A类普通股，并不是以股票为基础的薪酬支出与ESPP有关。根据ESPP授权发行的股票数量增加了1前述已发行股份的百分比于2022年1月1日。

20.所得税

所得税费用的构成如下：

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合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

			截至12月31日止年度，
			2022						2021
当前：
联邦制			$	—					$	—
状态			(2)						76
总当期费用			(2)						76
延期：
联邦制			1,051						(1,518)
状态			27						1,737
递延费用总额			$	1,078					$	219
所得税费用			$	1,076					$	295

下表显示了按美国联邦法定税率计算的所得税优惠与公司所得税支出(优惠)的对账：

			截至12月31日止年度，
			2022						2021
所得税优惠--按税前亏损的21%计算			$	11,181					$	2,793
非控制权益的效力及可赎回的非控制权益			691						(1,491)
扣除联邦福利后的州税			(138)						1,138
国家估价免税额			158						294
与合并相关的交易成本			(12)						(1,713)
与合并有关的交易成本(返回拨备)			(678)						—
税收抵免的效果			(75)						(28)
基于股票的薪酬			1,614						—
可赎回认股权证及对齐股份负债的公允价值变动			(11,690)						(563)
其他			25						(135)
所得税费用			$	1,076					$	295
有效所得税率			2.0%						2.2%

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(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司的递延税项资产和负债包括：

			截至12月31日，
			2022						2021
递延税项资产：
净营业亏损			$	65,128					$	42,814
无形负债			594						807
递延融资成本			3,029						271
税收抵免			690						615
经营租赁负债			17,830						528
资产报废债务			2,490						2,018
基于股票的薪酬			609						73
证券交易委员会。163(J)利息限额			16,749						11,776
递延税项资产总额			$	107,119					$	58,902
估值免税额			(795)						(633)
递延税项净资产			$	106,324					$	58,269
递延税项负债：
财产、厂房和设备			$	(58,040)					$	(34,918)
无形资产			(692)						(784)
经营性租赁资产			(16,868)						—
衍生资产			(876)						—
对合伙企业的投资			(40,859)						(32,170)
递延税项负债总额			(117,335)						(67,872)
递延税项净负债			$	(11,011)					$	(9,603)

截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，该公司的美国联邦净营业亏损结转为美元。262.4百万美元和美元177.4分别为100万美元，用于抵消将于2034年开始到期的未来联邦应税收入。该公司有联邦净营业亏损结转#美元。225.3百万美元，可以无限期结转。截至2022年和2021年12月31日，该公司拥有48.4美国联邦净营业亏损1.2亿美元，受美国国内收入法典第382条的限制。截至2022年12月31日和2021年12月31日，该公司的国家净运营亏损为美元。155.4百万美元和美元87.7如果不加以利用，这些资金将于2023年开始到期。

本公司定期评估其递延税项资产的变现能力，并在其部分或全部递延税项资产极有可能无法变现的情况下，设立估值拨备。该公司评估和权衡所有可用的正面和负面证据，如历史性业绩、现有递延税项负债的未来冲销、预计未来的应税收入，以及审慎和可行的税务筹划战略。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司已计入估值津贴1美元。0.8百万美元和美元0.6分别为与国家净营业亏损相关的递延税项资产，这些资产更有可能到期。

截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司在IRC美国证券交易委员会下拥有。163(J)，结转$的总利息开支限额66.1百万美元和美元45.4百万美元，并有无限期的结转期。

本公司采用适用的权威指引，就公司应在其财务报表中确认、计量、呈列及披露本公司已采取或预期在纳税申报单上承担或预期承担的所有重大不确定税务状况的方式，规定一个全面的模式。截至2022年12月31日，公司已不是不确定的税收状况。公司的财务报表中没有确认利息和罚金的金额，公司的政策是将利息和罚金作为所得税支出的组成部分列报。

2020年3月27日，《冠状病毒援助、救济和经济安全法》(TheCARE法案“)在美国颁布并签署成为法律。CARE法案包括帮助公司的措施，包括对所得税和非基于收入的税法进行临时修改。该公司没有收到与CARE法案相关的刺激性付款，新法律对公司的综合财务报表没有重大影响。

《降低通胀法案》(《爱尔兰共和军法案》)于2022年8月16日通过成为法律。爱尔兰共和军的关键条款包括实施15%的替代账面收入最低税，对股票回购征收消费税，以及为能源和气候倡议提供重大税收激励。该公司评估了《利率协议》下的主要条款，得出结论认为，这些条款不适用于截至2022年12月31日的年度，并将继续监测其对未来期间的影响。

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Altus Power，Inc.

合并财务报表附注

(除非另有说明，否则美元金额以千为单位，每股数据除外)

该公司在多个司法管辖区提交联邦所得税申报单和州所得税申报单。诉讼时效在2014年后的纳税年度内仍然有效。

21.后续事件

本公司对2022年12月31日至2023年3月30日期间的后续事件进行了评估，2023年3月30日是经审计的合并财务报表可以发布的日期。除下文披露的后续事项外，并无后续事项需要在综合财务报表中记录或披露。

True Green II收购

2023年2月15日，本公司透过其全资附属公司APA Finance III，LLC(“APAF III“)，完成了之前宣布的购买约220兆瓦的太阳能资产(“True Green II收购真绿资本基金III，L.P.()真绿“)通过收购Apaf III Operating，LLC的会员权益。基本购买价格约为$293.0100万美元，但须按惯例进行周转资金调整。基本购置价及相关费用和开支的经费为#美元。193.0从APAF III定期贷款(定义见下文)中提取100万美元，其余部分以现金支付。该公司还扣留了总计$10.9作为赔偿要求的担保，预计将在交易完成后九个月内支付，视开发资产完成情况而定。

APAF III定期贷款

于2023年2月15日，本公司透过其附属公司APA Finance III借款人LLC(“借款人“)，以及APA Finance III借款人控股有限公司(”持有量)根据信贷协议的条款，在借款人Holdings，Blackstone Asset Based Finance Advisors LP(本公司的关联公司)、作为行政代理的U.S.Bank Trust Company，N.A.(作为文件托管人)和贷款方之间签订一项新的长期融资安排(APAF III定期贷款”).

这项融资安排提供#美元的定期贷款。204.0百万美元，固定利率为5.62%。这笔定期贷款的预期还款日期为2033年6月30日。定期贷款到期日为2047年10月31日。经贷款人批准后，借款人有权增加融资安排，以额外提取某些收购太阳能资产的款项，否则该等收购将符合信贷协议所载的准许收购准则。2023年2月15日，公司借入美元193.0从这一融资机制中获得100万美元，为True Green II收购及相关成本和支出提供资金，并预计借入剩余的美元10.6在True Green II收购的某些开发资产投入使用后完成时，将有100万欧元。

远期起始利率互换

于2023年1月31日，本公司透过其全资附属公司APAG订立一项名义金额为$的远期起始利率互换。250.0百万美元(“远期起始掉期”)，这被指定为现金流对冲。远期起始掉期以固定利率对冲本公司的借款3.00相对于的百分比10年期SOFR，终止日期为2035年1月31日。

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89

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项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

在我们管理层(包括我们的联席首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们对截至2022年12月31日的披露控制和程序的有效性进行了评估，该词在修订后的《证券交易法》(“交易法”)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。

披露控制和程序旨在确保在我们的交易所法案报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并在适当时传达给我们的管理层，包括我们的联席首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

基于对我们的披露控制和程序的评估，我们的管理层，包括我们的联席首席执行官和首席财务官，得出结论认为，由于我们对财务报告的内部控制存在以下所述的重大弱点，截至2022年12月31日，我们的披露控制和程序并不有效。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》下的规则13a-15(F)中定义。根据我们管理层(在我们联席首席执行官和首席财务官的参与下)对截至2022年12月31日我们对财务报告的内部控制有效性的评估，该评估基于特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架中的框架，我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制没有生效，原因是我们对财务报告的内部控制存在以下所述的重大弱点。

一个有效的内部控制系统，无论设计得多么好，都有其固有的局限性，包括人为错误或凌驾于控制之上的可能性，因此只能为可靠的财务报告提供合理的保证。由于其固有的局限性，我们对财务报告的内部控制可能无法防止或发现所有错误陈述，包括人为错误、规避或凌驾控制或欺诈的可能性。有效的内部控制只能为财务报表的编制和公平列报提供合理保证。

在编制截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度财务报表时，在首次公开募股之前，我们发现了财务报告内部控制的重大弱点。重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。

我们已查明目前正在努力补救的财务报告内部控制的重大弱点，涉及：(A)合格人员不足，导致管理层无法适当界定责任，以创造有效的控制环境；(B)缺乏正式的风险评估程序；(C)控制活动的选择和发展，包括信息技术方面的控制活动。这些重大弱点导致财务报表中出现重大错报的风险增加。

注册会计师事务所认证报告

这份10-K表格年度报告不包括我们独立注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告，这是由于就业法案为“新兴成长型公司”设立的豁免。

补救计划

在高级管理层和我们的审计委员会的监督下，我们正在采取以下步骤，并计划采取更多措施，以补救重大弱点的根本原因：

•我们已着手采取措施，以弥补合格人员不足的物质弱点，包括雇用更多具有适当专业知识的财务部门员工；

•我们已朝着完成我们对SOX过程的正式风险评估取得进展，包括过程映射；以及

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•我们已着手采取步骤，通过记录财务报表结算、报告和披露过程中的程序和控制，纠正选择和制定控制活动的重大弱点，同时努力进一步使我们的企业资源规划系统和辅助软件能够提高财务报告的准确性和控制力。

我们不能向你保证，我们迄今已经采取并正在继续执行的措施将足以弥补我们已查明的重大弱点或避免未来可能出现的重大弱点。

财务报告内部控制的变化

如上所述，我们实施了某些措施，以弥补我们在财务报告内部控制的设计和运作中发现的重大弱点。除上述措施外，在截至2021年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在《交易所法案》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目9B。其他信息

没有。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

没有。

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第三部分

项目10.董事、行政人员和公司治理

10-K表格第10项所要求的有关董事、高级管理人员和公司治理的信息通过参考我们为2023年股东年会所作的最终委托书中的信息并入，并以引用的方式并入本文。

我们通过了适用于我们所有董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德守则，包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官，该守则可在我们的网站上查阅。我们的商业行为准则是“道德准则”，如S-K条例第406(B)项所定义。我们将在我们网站https://investors.altuspower.com/.的投资者栏目上披露任何有关修订或豁免我们道德准则条款的法律规定

第11项.行政人员薪酬

表格10-K第11项所要求的有关高管薪酬的信息通过参考我们在2023年股东年会的最终委托书中提出的信息并入，并通过引用并入本文。

第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。

表格10-K中有关某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东事宜的第12项所要求的信息，通过参考我们为2023年股东年会所作的最终委托书中的信息并入，并通过引用并入本文。

第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。

10-K表格第13项所要求的有关某些关系和相关交易以及董事独立性的信息通过参考我们为2023年股东周年大会提交的最终委托书中所述的信息并入，并通过引用并入本文。

第14项主要会计费用及服务

表格10-K第14项所要求的有关主要会计费用和服务的信息通过参考我们的2023年股东年会最终委托书中的信息并入，并以引用的方式并入本文。

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第四部分

项目15.物证、财务报表附表

(A)(1)和(A)(2)财务报表和财务报表附表：

请参阅第II部分第8项下的本公司财务报表索引。所有财务报表附表均被略去，原因是该等附表并不适用，或有关金额属不重要或不是必需的，或所需资料已在上文第II部分第8项的财务报表及附注中列载。

(B)展品。

展品：附随的展品索引中所列展品作为本年度报告Form 10-K的一部分存档或纳入作为参考。未通过引用先前的备案并入的展品以星号(*)表示；所有未如此指定的展品均通过引用先前的备案而并入。

证物编号：						描述
2.1						业务合并协议，日期为2021年7月12日，由世邦魏理仕收购控股公司、CBAH Merge Sub I，Inc.、CBAH Merger Sub II，LLC、Altus Power America Holdings，LLC、APAM Holdings LLC和Altus Power，Inc.签订(合并内容参考CBAH于2021年7月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件2.1)。
2.2						作为买方的APA Finance II LLC和作为卖方的DESRI V，L.L.C之间的会员权益购买协议，日期为2022年9月26日(合并通过引用2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K报表的附件2.1)。
2.3						作为买方的APA Finance II LLC和作为卖方的DESRI II，L.L.C之间的会员权益购买协议，日期为2022年9月26日(合并通过引用2022年11月14日提交给美国证券交易委员会的本公司当前8-K报表的附件2.2)。
2.4						买卖协议由True Green Capital Fund III，L.P.、APA Finance III，LLC以及Altus Power，LLC之间签署，日期为2022年12月23日的Altus Power，LLC，仅就协议第V条第6.04节第6.05节和第X条而言(合并内容参考本公司于2023年2月16日提交给美国证券交易委员会的当前8-K报表的附件2.1)。
3.1						Altus Power，Inc.第三次修订和重新发布的公司注册证书(通过参考2021年12月13日提交给美国证券交易委员会的公司当前的8-K表格报告而合并)。
3.2						第二次修订和重新修订了Altus Power，Inc.的章程(通过参考2021年12月13日提交给美国证券交易委员会的公司当前的8-K表格报告而并入)。
4.1						A类普通股证书样本(参考CBAH.表格S-1/A(REG)注册说明书附件4.2并入第333-249958号)，2020年11月20日向美国证券交易委员会备案)。
4.2*						证券说明
10.1						商业合作协议，日期为2021年7月12日(合并内容参考CBAH于2021年7月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.3)。
10.2						管理层股权激励函，日期为2021年7月12日(合并参考CBAH于2021年7月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表报告的附件10.4)。
10.3						B类信函协议，日期为2021年7月12日(通过引用CBAH于2021年7月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.5而并入)。
10.4						投资者权利协议，日期为2021年7月12日(合并内容参考CBAH于2021年7月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.7)。
10.5						第二次修订和重新签发的本票，日期为2021年2月16日，由特拉华州的世邦魏理仕收购控股公司和世邦魏理仕收购赞助商有限责任公司之间的本票(通过参考2021年3月31日提交给美国证券交易委员会的CBAH 10-K表格年度报告的附件10.1合并而成)。
10.6						Altus Power，Inc.2021年综合激励计划(合并内容参考2021年12月13日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告8-K表的附件10.10)。
10.7						阿尔特斯电力公司2021年员工股票购买计划(合并内容参考公司于2021年12月13日提交给美国美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.11)。
10.8						董事表格和高级船员赔偿协议(合并内容参考公司于2021年12月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格附件10.12)。
10.9						修订和重新签署的信贷协议，日期为2021年8月25日，由APA Finance，LLC(作为借款人)、APA Finance Holdings，LLC(作为股权持有人)、BISF Agent LLC(作为行政代理)、U.S.Bank National Association(美国银行协会)作为抵押品代理、付款代理和文件托管人(各自定义如下)以及每一贷款人不时(通过参考CBAH S-4/A(REG)格式的注册声明附件10.12合并而成第333-258700号)，2021年9月23日向美国证券交易委员会备案)。

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10.1						雇佣协议，由Altus Power America Management，LLC和Dustin Weber签署，日期为2017年2月15日(通过引用CBAH以表格S-4/A(REG.第333-258700号)，2021年9月23日向美国证券交易委员会备案)。
10.11						贷款协议，日期为2020年1月10日(“第五第三信贷协议”)，由APA建筑融资有限责任公司作为借款人、第五第三银行、全美银行协会作为联合牵头安排人、唯一簿记管理人、行政代理、利率对冲协调代理和抵押品代理、德意志银行纽约分行作为联合牵头安排人和DSR LC发行行，以及每个项目公司、税务股权控股公司和贷款人(在每种情况下定义如下)不时(通过参考CBAH的S-4/A(REG)表格注册声明附件10.14并入)。第333-258700号)，2021年9月23日向美国证券交易委员会备案)。
10.12						由APA Construction Finance，LLC作为借款人，SH MA Solar IV，LLC和HA MA Solar II，LLC作为项目公司，第五第三银行，全国协会作为管理代理，以及贷款人(在每种情况下定义如下)各方(通过引用CBAH的S-4/A(REG.)表格注册声明附件10.15合并而合并)，日期为2020年9月16日的《第五第三信贷协议第一修正案》第333-258700号)，2021年9月23日向美国证券交易委员会备案)。
10.13						Altus Power，Inc.和Lars Norell之间的雇佣协议，日期为2021年10月21日(通过引用CBAH S-4/A(Reg.第333-258700号)，2021年10月28日向美国证券交易委员会备案)。
10.14						Altus Power，Inc.和Gregg Felton之间的雇佣协议，日期为2021年10月21日(通过引用CBAH以表格S-4/A(REG.第333-258700号)，2021年10月28日向美国证券交易委员会备案)。
10.15						Altus Power America Management，LLC和Lars Norrell之间于2021年10月21日签署的保密信息、发明和专有权协议(通过引用CBAH以表格S-4/A(REG.第333-258700号)，2021年10月28日向美国证券交易委员会备案)。
10.16						Altus Power America Management，LLC和Gregg Felton之间于2021年10月21日签署的保密信息、发明和专有权协议(通过引用CBAH以表格S-4/A(REG.第333-258700号)，2021年10月28日向美国证券交易委员会备案)。
10.17						董事邀请函表格(合并内容参考公司于2021年12月13日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格中的附件10.21)。
10.18						2021年12月6日由APA Construction Finance LLC作为借款人、BT GA Solar LLC、Curry Solar Far LLC、光线发电公司Gridley Main LLC、光线发电公司Gridley Main Two LLC、NM MA Solar II、LLC和HI MA Solar LLC作为项目公司、第五第三银行全国协会作为行政代理和抵押品代理以及贷款人(在每个情况下定义如下)及其贷款人(通过参考2021年12月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告第10.22号附件成立)签署了《第五第三银行信贷协议第二修正案》。
10.19						Altus Power，Inc.和Anthony Savino之间于2021年12月29日签署的《保密信息、发明和专有权利协议》(合并内容参考公司于2022年1月10日提交给美国证券交易委员会的S-1表格注册说明书附件10.20)。
10.20						Altus Power，Inc.和Dustin Weber之间于2021年12月31日签署的《保密信息、发明和专有权利协议》(合并内容参考2022年1月10日提交给美国证券交易委员会的S-1表格中公司注册声明的附件10.21)。
10.21*						根据Altus Power，Inc.2021年综合激励计划，由Altus Power，Inc.和员工之间签订的限制性股票奖励协议的格式，日期为2022年2月15日
10.22*						Park Avenue Solar Solutions，LLC和世邦魏理仕公司(以下简称世邦魏理仕)签订的代理开发和项目管理服务协议，日期为2022年6月13日
10.23*						Altus Power，LLC和CBRE，Inc.于2022年12月9日对2021年7月12日商业合作协议的修正案。
10.24						信用协议，日期为2022年12月19日，由APA世代有限责任公司、几个贷款人、花旗银行、美国银行、摩根大通银行、KeyBank National Association和Truist Securities，Inc.以及本协议其他不时发行人签署的信用协议，以及花旗银行(通过参考2022年12月19日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1合并而成)。
10.25						APA Finance II，LLC，KeyBanc Capital Markets Inc.，KeyBanc National Association，Huntington National Bank及其贷款人于2022年12月23日签署的融资协议(合并内容参考2022年12月27日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表附件10.1)。

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10.26						信贷协议，日期为2023年2月15日，由APA Finance III借款人有限责任公司、APA Finance III借款人控股公司、Blackstone Asset Based Finance Advisors LP、美国银行信托公司、全国协会、美国银行全国协会及其贷款人组成(合并内容通过引用2023年2月16日提交给美国证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1)。
21.1*						注册人的子公司.
23.1*						Altus Power，Inc.的独立注册公共会计师事务所Deloitte&Touche LLP的同意。
31.1*						根据依照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条对首席执行官的证明
31.2*						根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条对首席财务官的证明
32*						根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证
101.INS*						XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.Sch*						XBRL分类扩展架构文档
101.卡尔*						XBRL分类扩展计算链接库文档
101.定义*						XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.实验所*						XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.前期*						XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*						封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。

项目16.表格10-K摘要

没有。

签名

根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。

Altus Power，Inc.

日期：2023年3月30日			发信人：			/s/Gregg J.Felton
			姓名：			格雷格·J·费尔顿
			标题：			联席首席执行官

根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。

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名字

职位

日期

/s/Gregg J.Felton

董事联席首席执行官

2023年3月30日

格雷格·J·费尔顿

/s/拉尔斯·R·诺雷尔

董事联席首席执行官

2023年3月30日

拉尔斯·R·诺雷尔

/s/达斯汀·L·韦伯

首席财务官

2023年3月30日

达斯汀·L·韦伯

/s/克里斯汀·R·德特里克

董事会主席

2023年3月30日

克里斯汀·R·德特里克

理查德·N·佩雷茨

董事

2023年3月30日

理查德·N·佩雷茨

/s/Diane D.Brink

董事

2023年3月30日

黛安·D·布林克

/s/威廉·F·康卡农

董事

2023年3月30日

威廉·F·康卡农

罗伯特·M·霍恩

董事

2023年3月30日

罗伯特·M·霍恩

/S/Sarah E.Coyne

董事

2023年3月30日

萨拉·E·科因

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