有关前瞻性信息的警示通知

除非另有说明，本年度报告10-K表格(“表格10-K”)中使用的“公司”、“贝尔”、“我们”、“我们”和“我们”等术语均指贝尔熔丝公司及其合并子公司。

公司的综合经营结果受到各种因素的影响，这些因素可能会对收入和盈利能力产生实质性的不利影响，包括本10-K表第1A项中描述的风险因素，以及我们不时提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的其他报告和文件中描述的风险因素。由于这些及其他因素的影响，本公司未来的季度或年度经营业绩可能会出现实质性的波动，这可能会对其业务、综合财务状况、经营业绩和普通股价格产生实质性的不利影响。此外，本文件以及本公司提交给美国证券交易委员会的其他报告和文件中包含根据1995年私人证券诉讼改革法案对本公司业务的某些前瞻性声明(简称“前瞻性声明”)。这些前瞻性声明不可避免地会受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性不是我们所能控制的，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与这些声明大不相同。前瞻性陈述可以通过“预期”、“相信”、“计划”、“假设”、“可能”、“应该”、“估计”、“预期”、“打算”、“潜在”、“寻求”、“预测”、“可能”、“将会”以及类似的对未来时期的提及来识别。除本报告中包含的有关我们的战略、前景、财务状况、运营、成本、有关新冠肺炎的计划和目标以及预期影响的声明均为前瞻性声明。

这些前瞻性声明会受到一定风险和不确定性的影响，包括在本10-K表第1A项中详细描述的风险和不确定性，以及在我们不时提交给美国证券交易委员会的其他报告和文件中描述的风险因素，这些风险因素可能会导致实际结果与这些前瞻性声明大不相同。任何前瞻性声明都会参考本10-K表中讨论的此类风险因素以及我们不时提交给美国证券交易委员会的其他报告和文件中所述的风险因素进行整体限定。可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的估计或预测大不相同的不确定性和假设包括但不限于：

上述清单列出了可能影响我们实现任何前瞻性陈述中所述结果的能力的一些因素，但不是全部，这些前瞻性陈述仅说明截至本10-K表格之日。除非法律另有要求，否则我们不承担任何义务，也明确不承担任何义务，不公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订结果，或以其他方式更新任何前瞻性陈述，以反映本10-K表日后的事件或情况，或反映意外事件的发生。此外，我们无法评估每个因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与本10-K表格中包含的任何前瞻性陈述中包含的结果有实质性差异的程度。本公司所作的任何前瞻性陈述仅以我们目前掌握的信息为基础，且仅代表发表之日的情况。本节中的警告性陈述明确地限定了所有前瞻性陈述的全部内容。

第一部分

项目1.业务

贝尔熔丝公司设计、制造和营销一系列为电子电路供电、保护和连接的产品。这些产品主要用于网络、电信、计算机、一般工业、高速数据传输、军事、商业航空、运输和电子移动行业。贝尔的产品组合还应用于汽车、医疗、广播和消费电子市场。贝尔的产品组包括磁性解决方案(集成连接器模块、电源变压器、功率电感和分立元件)、电源解决方案和保护(前端、板装和工业和交通电源产品、模块产品和电路保护)、以及连接解决方案(扩展光束光纤、铜基、射频和RJ连接器以及电缆组件)。

凭借70多年的运营，贝尔可靠地展示了在全球平台上参与各种产品领域的能力。该公司与市场领先者的工程团队合作，在技术创新方面有着良好的记录。贝尔通过开发具有成本效益的解决方案的新产品，证明了自己是世界级公司的宝贵供应商。

该公司成立于1949年，根据新泽西州法律成立。贝尔公司的主要执行办公室位于新泽西州泽西市范沃斯特街206号，邮编：07302，电话号码是(201)4320463。本公司于北美、欧洲及亚洲设有分支机构，并于纳斯达克全球精选市场(股票代码为BELFA及BELFB)进行交易。有关贝尔全球精选市场营运分部的资料，请参阅本公司合并财务报表附注13“分部”。此后，凡提及“附注”时，均指第二部分第8项所载本公司综合财务报表附注。本年度报告“财务报表及补充资料”的表格10-K。

收购在贝尔的增长以及我们产品组合和客户基础的扩大中发挥了关键作用，并将继续成为我们增长战略中的一个重要因素。我们经常评估可能的收购候选者，以扩大我们向客户提供的产品和技术，和/或优化我们的整体成本结构。该公司可能会不时购买潜在合并候选公司的股权。2023年2月，贝尔完成了对InnolectralAG(简称Innolectric)的800万欧元(约合880万美元)的非控股权投资，Innolectric AG是一家总部位于德国的企业，从事eMobility应用车载充电领域。该Innolectric投资将成为Bel电力解决方案和保护集团的一部分。

2021年3月31日，公司以780万美元的股票购买协议完成了对EOS Power(EOS)的收购，扣除收购的现金净额，包括营运资金调整。Bel EOS位于印度孟买，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度销售额分别为1,760万美元和1,540万美元(预计)。EOS增强了Bel在历史上由EOS服务的某些工业和医疗市场的地位，拥有强大的高功率密度和具有高对流评级的低调产品系列。除了获得的新产品和客户外，此次收购还使贝尔在亚洲的制造足迹多样化。EOS业务是贝尔电力解决方案和保护集团的一部分。

2021年1月8日，公司从Cretex Companies，Inc.的子公司RMS Company Inc.手中以900万美元现金(包括营运资金调整)收购了RMS连接器公司(RMS Connectors，Inc.)。RMS连接器是一家备受推崇的连接器制造商，拥有30多年生产用于各种军事和航空航天应用的恶劣环境的圆形连接器的经验。此次收购是对贝尔现有军事和航空航天产品组合的补充，使我们能够在这些终端市场扩大关键客户关系，并利用合并后的制造资源来提高我们的运营效率。RMS连接器业务最初位于明尼苏达州的库恩拉皮兹，于2021年第二季度迁至贝尔的现有设施，是贝尔连接解决方案集团的一部分。

2019年12月3日，我们通过与Cui Global Inc.达成的资产购买协议，以2920万美元(经营运资金调整后)，加上承担某些负债，完成了对Cui Inc.大部分电源产品业务的收购。Cui电源业务设计和营销AC/DC和DC/DC电源及板级元件的广泛组合。Cui电源业务总部位于俄勒冈州图阿勒丁，2022年销售额为6450万美元。2021年为5,580万美元，2020年为4,310万美元。收购崔电源业务增强了贝尔现有的电力产品供应，使我们能够更好地满足更多客户的电力需求。它还引入了贝尔的另一种商业模式，毛利率更高，制造风险更低。崔是贝尔电力解决方案和保护集团的一部分。

产品

本公司主要通过销售其产品来获得收入。BEL提供广泛的产品系列，分为以下几类：电源解决方案和保护(2022年净销售额的44%)、连接解决方案(2022年净销售额的29%)和磁力解决方案(2022年净销售额的27%)。虽然这三个产品组中的每个产品组都有关键客户和终端市场，但只有一个直接客户占我们2022年综合净销售额的10%以上(该客户代表12.8% 我们多样化的产品组合和客户基础将我们对任何一个客户或终端市场的依赖降至最低。

电源解决方案和安全保护

贝尔的电力转换产品包括内部和外部AC/DC电源、DC/DC转换器和DC/AC逆变器。这些产品为许多工业、网络和消费应用提供电源转换解决方案。贝尔电路保护产品包括为全球电子和电信市场设计的板级熔断器(微型、微型和表面贴装)和聚合物PTC(正温度系数)器件。

连接解决方案

BEL提供一系列高速和恶劣环境的铜缆和光纤连接器以及集成组件，可为多个行业的广泛应用提供连接，包括商业航空航天、军事通信、国防、网络基础设施、结构化建筑布线和多个工业应用。

磁性解决方案

贝尔的Magnetics提供行业领先的产品。该公司的ICM产品将RJ45连接器与分立的磁性组件集成在一起，以提供更好的性能和更坚固的设备，使客户能够大幅减少电路板空间并优化性能。*电源变压器包括标准和定制设计，可用于广泛的应用，包括工业仪器、警报和安全系统、运动控制、电梯和医疗产品。

销售和市场营销

我们向北美、欧洲和亚洲的客户销售我们的产品。销售通过以下三种渠道之一进行：直接战略客户经理、与独立销售代表组织合作的区域销售经理或授权分销商。贝尔的战略客户经理被指派处理需要全球协调的主要客户。

独立的销售代表和授权分销商由公司在世界各地的销售管理人员监督。截至2022年12月31日，我们的销售和支持人员F大约2亿人这支持了销售代表组织和非独家分销商网络。我们已经与我们所有的销售代表组织和大多数主要分销商签订了书面协议。这些书面协议可由任何一方在短时间内终止，是该行业的标准。

我们还在国际工厂设立了销售支持职能部门，为客户提供及时、高效的支持。除了一线销售支持之外，这一补充级别的服务使我们能够在全球范围内更好地响应客户的需求。我们的营销能力包括推动新产品开发的产品管理、技术支持的应用工程和营销沟通。

市场因素

竞争

我们在不同的市场开展业务，所有这些市场都竞争激烈。有许多独立公司和大公司的部门生产与我们的一个或多个产品竞争的产品。

我们的竞争力取决于几个因素，包括产品性能、质量、可靠性、产品线深度、客户服务、技术创新、设计、交货时间和价格。总体金融稳定和全球影响力也使我们相对于我们的一些竞争对手处于有利地位。IT管理层打算通过继续扩大我们的产品线和对研发和制造资源的持续投资，在我们服务的市场保持强大的竞争态势。前面的一句话代表前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性信息的警示通知”。

市场需求趋势

2022年收到的产品订单或预订量达到7.519亿美元，比2021年下降了10%。按产品类别计算，2022年我们的电源解决方案和保护产品的订单达到4.042亿美元，比2021年增长了7%这一增长在很大程度上是由于与原材料加速费相关的订单增加了3850万美元。2022年，我们的Connectivity Solutions产品收到的订单为2.21亿美元，比2021年增加了10%，这是因为我们的分销合作伙伴的需求增加，以及我们的直接和售后市场的需求反弹。商业航空和军事客户。我们的磁力解决方案产品的预订量比2021年下降了51%，到2022年降至1.268亿美元，这主要是由于我们的网络客户的需求减少。

积压的订单

我们通常根据确定的订单和客户的预计使用量来生产产品。取消和退货安排要么由我们在交易基础上谈判，要么通过合同确定。我们估计，截至2023年2月28日，积压订单的价值约为$526.9100万美元，而截至2022年2月28日的积压金额为4.98亿美元。管理层估计，大约70%-75%的该公司截至2023年2月28日的积压货物将于2023年12月31日发货。可能导致公司未能在年底前发货所有此类订单的因素包括意想不到的供应困难、客户需求的变化和新的客户设计。2022年全年，贝尔面临宏观经济和全球供应链挑战，预计这些情况至少将持续到2023年上半年。由于这些因素，积压可能不是未来销售时机的可靠指标。前面关于公司积压的声明，包括但不限于估计和预期的发货时间，均为前瞻性声明。请参阅“关于前瞻性信息的警示通知”。

研究与开发(R&D)

我们的工程团队位于世界各地的战略位置，以方便与客户工程人员的沟通和接触。这种协作方式使我们能够与客户建立合作伙伴关系，进行技术开发工作。全球能力和协作方法使Bel能够开发尖端技术产品，支持高度复杂和不断发展的市场，如电子移动、云计算、军事、航空航天等。有时，我们与客户签署保密协议，以帮助开发旨在快速部署的专有下一代产品。我们还赞助技术组织的成员资格，允许我们的工程师参与新兴技术标准的开发。管理层认为，这种参与对于在市场上建立信誉和声誉水平的专业知识以及将公司定位为新产品开发的行业领先者至关重要。

研发成本在发生时计入费用。一般情况下，研发是为公司的利益而在内部进行的。研发成本包括工资、建筑维护和公用事业、租金、材料、行政成本和杂项其他项目。

资源

原材料和采购

我们购买的大部分原材料都有多家供应商。在可能的情况下，我们与供应商签订了合同协议，以确保关键零部件的持续供应。

对于那些从单一来源采购的产品，我们相信，如果我们与任何此类供应商的现有业务关系终止，将会有类似的产品可供使用。虽然这种终止可能会导致生产中断，但我们相信，与我们任何一家供应商的业务终止不会对我们的长期运营产生重大不利影响。由于许多因素，实际经验可能与这种信念存在实质性差异，包括寻找替代供应商所需的时间，以及对我们产品的需求的性质。在过去，当某些原材料(如电容器、铁氧体和集成电路(IC))需求旺盛时，我们曾经历过这些原材料的短缺。即使我们可能有不止一家供应商供应某些材料，我们有可能无法获得足够数量的这些材料或在我们希望的时间获得这些材料。如果当前的经济状况对我们供应商的财务状况产生负面影响，这可能会影响我们原材料的可用性和成本。

知识产权

我们已经在美国、欧洲和亚洲获得或获得了多项专利，还有更多与我们的产品相关的专利申请正在进行中。虽然我们相信已颁发的专利是可抗辩的，而待决的专利申请涉及可申请专利的发明，但不能保证会从申请中获得专利，或我们现有的专利可以成功地得到保护。管理层认为，我们业务的成功延续和运营不取决于专利的所有权或待决专利申请的批准，而是取决于创新技能，我们的人员的技术能力、营销和管理能力。我们的美国设计专利的寿命为14年，我们的美国实用新型专利的寿命为自专利申请发布之日起17年或自专利申请提交之日起20年。我们现有的专利在不同的日期到期，截止日期为H，2041年7月。

我们利用在美国、欧洲和亚洲的注册商标来标识我们生产的各种产品。只要这些商标在使用中并且这些商标的注册被续订，这些商标就会继续存在。

政府合同

我们必须遵守与授予、管理和履行美国政府合同有关的法律和法规，并受其影响。政府合同法律和法规会影响我们与客户做生意的方式，在某些情况下，还会增加我们的业务成本。违反特定法律和法规可能会导致罚款和处罚，或终止我们的合同或禁止参与合同投标。这些罚款和处罚可能是由于未能遵守采购诚信和招标规则、采用不当的记账做法或以其他方式未能遵循成本会计准则、收受或支付回扣，或提交虚假索赔。我们一直是，并预计将继续接受政府机构的审计和调查。不遵守政府合同的条款可能会损害我们的商业声誉。这也可能导致我们的进度付款被扣留。

在某些情况下，这些法律和法规施加的条款或权利对政府更有利，而不是通常在谈判交易中提供给商业各方的条款或权利。例如，美国政府可以在方便的时候终止我们的任何政府合同，一般情况下，也可以终止分包合同，以及基于业绩的违约。在为方便起见而终止固定价格型合同时，我们通常有权获得交付项目的采购价格、在制品允许成本的补偿，以及合同实际完成工作的利润津贴，或者如果完成工作将导致亏损，则有权获得损失调整。在联邦政府成本补偿合同因方便而终止时，我们通常有权获得允许成本的补偿加上部分费用。此类允许成本通常包括我们终止与供应商和分包商协议的成本。所追回的费用数额，如有的话，与终止前完成的工作部分有关，并通过谈判确定。

季节性

在人民Republic of China，劳动力的可获得性是周期性的，受每年农历新年假期工人迁移的显著影响。每年农历新年假期后，我们必须评估工人返乡率，以及它是否足以满足客户当前的需求。因此，我们必须不断招聘和培训新工人，以取代每年因自然减员而流失的工人，并应对可能不时出现的需求高峰。这种生产的暂时停滞在历史上导致我们的第一季度销售额是一年中销售最低的季度。招聘和培训工作以及相关的低效率，以及为满足需求而需要的加班，可能会增加公司在中国的劳动力成本的波动性，主要是在今年第一季度。

政府规章

该公司受美国以及其运营所在的各个司法管辖区的各种政府法规的约束。这些法规涵盖了几个不同的领域，包括贸易合规、反贿赂、反腐败、洗钱以及数据和隐私保护。公司运营所在的监管或政府当局可能拥有执法权，可使公司受到法律处罚或其他措施，并可对其经营方式施加改变或条件。

人力资本资源、战略与管理

在贝尔，我们的价值观指导着我们所做的一切。我们致力于道德和法律行为的最高标准，并创造了一个开放和诚实的沟通是期望而不是例外的环境。如果做不到这一点，贝尔的名字、诚信和业务声誉就会面临风险。我们要求贝尔的所有员工(我们的同事)遵守这一标准，并提供同样的回报。我们的道德准则旨在确保我们的同事、高级管理人员、董事、合作伙伴、承包商和供应商按照道德和法律标准，在基本的、不变的诚信原则的指导下，遵守我们对客户满意的承诺。

我们的人力资本战略围绕四个方面展开：

非凡的表现

我们的员工是贝尔全球业务业绩的关键推动力。2022年12月31日，贝尔雇用了大约Y 7,000名员工，几乎所有人都是全职，分布在15个国家和地区，29%位于北美境内的Cent。在美国以外，我们最大的员工群体分布在中国、墨西哥、斯洛伐克、多米尼加共和国、印度和英国。我们定期监测围绕吸引、留住和吸引全球人才的关键人力资本优先事项的各种关键绩效指标。此外，我们为所有员工提供培训和发展机会，以提高关键技能，从而执行我们的战略优先事项。

伟大的合伙人

贝尔致力于营造一个包容的环境，尊重和鼓励个人差异、思想多样性和才华。我们努力创造一个员工感到他们的贡献受到欢迎和重视的工作场所，使他们能够充分利用自己的才华，同时在贝尔内部各自的角色中实现个人满意度。

在整个组织中，我们投资于我们的员工，让他们以各种方式学习--在工作中、在课堂上、通过自我指导的学习，以及通过领导力项目。我们已经扩展了我们的学习管理系统，为我们的同事提供新的内容和培训。公司推进了领导力发展计划，并继续加强实习和学徒计划，以培养新的人才。

健康与安全

贝尔在全球范围内提供各种计划，以保护我们员工的健康和安全。虽然我们维持每年减少可记录的总事故率和严重伤害的目标，但我们的目标始终是零。

在2022年，我们的重点是S继续在新冠肺炎挑战的背景下提出紧迫要求。哪里可能的情况下，我们的员工将继续以混合计划远程工作和在办公室工作。我们的工厂有符合疾病控制和预防中心(CDC)和世界各地其他卫生组织提供的指导方针的额外保障措施。此外，公司继续在全球实施各种安全计划，通过意识培训和健康计划来保护我们同事的身心健康和安全。有关新冠肺炎目前如何影响我们业务的讨论，请参阅本年度报告10-K表中的第7项“新冠肺炎对贝尔业务的影响”。

文化

在竞争日益激烈的全球市场中，当我们吸引和留住最优秀的人才，这些人才反映了我们工作和生活的社区的多样性，贝尔就会成功。

我们致力于通过参与网络和社区活动，并积极招聘和聘用退伍军人、妇女、少数族裔和残疾人，增加我们劳动力的多样性。

作为提供可靠解决方案的全球领导者，Bel签署了一份支持计划声明，以表示对由国防部雇主支持警卫和预备役(ESGR)计划协调的国民警卫队和预备役成员同事的支持。该计划的目的是通过鼓励雇主充当联合参军的倡导者来增加雇主的支持。

全球人力资源团队成员的战略部署主要是在制造设施，为我们所有的员工提供支持。人力资源的使命是吸引、留住和聘用最优秀的人才。我们创造了一个积极的工作环境，员工可以发挥作用。

作为一家有70多年历史的公司，贝尔深知信任、诚信和责任在组织各级的重要性。我们的政策、做法和优先事项不断得到审查，以符合我们同事、股东和其他利益相关者的最佳利益。

环境、社会和治理(“ESG”)

贝尔致力于通过了解我们的行动如何影响我们周围的世界来创造更美好的明天。我们的目标是通过采取切实的步骤，无论大小，对我们的社区进行投资，寻求将对环境的影响降至最低，并促进利益相关者之间的利益协调，从而实现这一目标。作为一个依靠学习和持续改进而蓬勃发展的组织，贝尔欢迎并拥抱变化。以下各节概述了贝尔公司的一些最新发展，因为我们正在努力推动这些领域的持续改进。

ESG的全球董事

2022年11月，贝尔任命ESG的全球董事。这一新的专门角色将使公司能够启动一系列旨在改善贝尔公司对其ESG计划的承诺的倡议。

ESG委员会

第一个内部(运营层面)ESG委员会于2022年12月初成立。ESG委员会的目的是支持公司对ESG事务的持续承诺，包括环境管理、健康和安全、企业社会责任、公司治理、可持续性和其他对公司重要的相关问题。

ESG委员会的目标是：

ESG委员会的成员包括来自不同地区和业务部门的高级管理人员和合伙人，同时考虑到每个人在相关领域的专业知识，如环境、健康和安全、运营、营销、法律、投资者关系、公司治理、财务和人力资源。

董事会层面对ESG事务的监督

2022年10月，贝尔董事会批准扩大其提名委员会的角色，扩大了此类委员会的宗旨和职能，以包括对ESG事项的监督和监督，并将该委员会重新指定为“提名和ESG委员会”，以承认这些新的职责。根据经修订的提名和性别平等问题委员会章程(可在https://ir.belfuse.com/corporate-governance，上找到该章程的副本)，增加了一些监督职能，包括：

BEL的内部ESG委员会每季度向提名和ESG委员会或全体董事会提供最新情况。

环境

在贝尔，我们了解气候变化对我们生活和未来的许多方面的影响，我们致力于减少对环境的影响，创造一个更可持续的明天。从提高我们产品和工厂的能效等级，到更好地管理我们的用电和用水习惯，我们一直在寻找替代方案和方法，以供贝尔公司在多个层面的业务和战略中考虑。

贝尔公司目前正在审查和评估其做法，以确保其全球主要制造基地的一致性和一致性。在2022年第四季度，贝尔发起了一项全公司范围的努力，从环境影响、温室气体排放以及相关的健康和安全方面评估我们目前的状况。我们预计这些结果将为推动和标准化未来的举措提供路线图。

今天，我们拥有22家不同规模的制造工厂，其中5家通过了国际标准化组织14001认证，占我们制造基地的61%。这五个地点一直在衡量其天然气、电力和水的消耗水平，并制定了减少消耗和浪费以及改善回收工作的目标。在我们开始更好地了解我们的影响的过程中，对于我们的其余制造基地，我们打算遵循一种类似于这五家公司所制定的模板的方法。

社交

员工是我们业务的基石，也是我们成功的关键。在贝尔，我们相信需要多样性和包容性，以反映我们工作和生活的社区。我们鼓励员工在为改善贝尔、其客户和我们的运营地点而工作时，带来他们独特的观点、观点和经验。贝尔认识到它在国际社会中的作用，回馈是优先事项。从指导当地运动队到为当地慈善机构募集资金，贝尔支持并鼓励我们的同事参与这些类型的活动。

2022年慈善捐赠计划：

2022年，贝尔启动了全公司慈善捐款计划，以确保一致性，并在整个组织内推动我们的公司价值观。该社会计划符合我们社区参与的核心价值，并直接反映了我们ESG计划支持我们开展业务的全球社区的雄心。募捐活动在15个国家进行，共向68个当地慈善机构捐款。此外，还为选定的组织和捐赠者制定了匹配计划。

治理

作为一家有70多年历史的公司，贝尔明白在组织的各个层面上信任、正直和问责的重要性。我们董事会和执行管理团队最近的成员为Bel带来了更大的多样性和新的视角。我们打算定期并不断适当地审查我们的政策、做法和优先事项，以更好地与我们的股东、合伙人和其他利益相关者的最佳利益保持一致。

除了根据提名和ESG委员会的扩大作用建立董事会层面的ESG监督，以及如上所述创建Bel的内部ESG委员会外，董事会于2023年2月通过了Bel的公司治理准则，可在https://ir.belfuse.com/corporate-governance.上查阅该等指引旨在加强本公司的企业管治，将作为董事会根据适用的法律、法规、上市规定及本公司的组织文件及董事会委员会章程进行业务的架构。

贝尔致力于创造更美好的明天。随着坚实的基础和监督职能的建立，我们预计ESG将是一个持续改进的旅程。

上述有关ESG事项的讨论包含前瞻性陈述。请参阅“有关前瞻性信息的告诫通知”。

可用信息

我们维护着一个网站：Www.belfuse.com凡吾等免费提供委托书、新闻稿、登记声明及按交易所法案第13(A)或15(D)节提交或提交的3、4、8-K、10-K及10-Q表格的报告，以及对该等报告的修订，吾等(以及在第16节报告的情况下，指我们的内部人士)向美国证券交易委员会提交。这些表格在这些材料以电子方式向美国证券交易委员会存档或提供给美国证券交易委员会后，在合理可行的情况下尽快提供。我们还通过电子传输发布新闻稿，以获取我们的财务和产品新闻，我们提供季度和年度业绩的通知和语音和互联网广播。我们的网站还包括投资者介绍和公司治理材料。我们网站上包含的信息不会通过引用纳入本Form 10-K年报或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中。

项目1A.风险因素

在作出投资决定之前，应仔细考虑下列风险。这些都是我们认为重要的风险因素，但它们并不是作出投资决策时应考虑的唯一风险因素。这份10-K表格还包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅上面的“关于前瞻性信息的告诫通知”。我们的业务、综合财务状况和综合经营结果可能会受到以下任何风险因素的重大不利影响，这些风险因素在“关于前瞻性信息的告诫通知”中描述，或与本文提出的特定前瞻性陈述有关。由于上述任何一种风险，我们证券的交易价格可能会下跌，我们证券的投资者可能会损失他们的全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们未来的业务产生重大不利影响。除非联邦证券法要求，否则我们没有义务更新或修改任何风险因素，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

战略风险

我们在竞争激烈的行业开展业务。

我们的业务在一个具有全球竞争力的行业中运营，进入门槛相对较低。我们主要以产品性能、质量、可靠性、产品线深度、客户服务、技术创新、设计、交货时间和价格为基础进行竞争。近年来，我们经营的行业变得越来越集中和全球化，我们的主要竞争对手--其中许多比贝尔更大--拥有强大的财力和技术能力。

根据目前的法律状况，我们的知识产权可能得不到足够的保护。

我们通过美国和其他国家的专利、版权、商标和商业秘密法律来保护我们的知识产权的努力可能无法防止挪用，我们未能或无法保护我们的专有权可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和未来前景产生实质性的不利影响。第三方可以在未经授权的情况下复制或以其他方式挪用我们的专有信息。我们与员工和其他参与开发活动的人的协议可能会被违反，我们可能没有足够的补救措施来应对任何违规行为，我们的商业秘密可能会被竞争对手知晓或独立开发。

我们的收购可能不会产生预期的结果。

我们的增长很大一部分要归功于收购。我们不能保证我们将在未来确定或成功完成与合适的收购对象的交易。如果被收购的业务未能按预期运营或不能与我们的其他业务成功整合，我们的运营结果、企业价值、市场价值和前景都可能受到重大和不利的影响。将新收购的业务整合到我们的合并业务中可能会导致集团整体的平均运营业绩下降，并可能转移管理层在整合期间对公司持续运营的关注。

我们的战略还侧重于通过整合或消除被收购公司的多余销售设施和行政职能来减少销售、一般和行政费用。如果我们无法实现我们对收购的预期，这种无法实现可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。如果收购未能达到我们的预期，或者如果经济状况疲软，我们可能被要求就与收购相关的商誉记录减值费用。

我们依赖于我们开发新产品的能力。

我们未来的经营业绩在一定程度上取决于我们开发、生产和销售新的和更先进的产品的能力。在这个过程中有许多固有的风险，包括我们无法预测技术变化的方向，或者我们无法及时开发并将新产品和应用程序推向市场，以满足客户不断变化的需求。

操作风险

我们的全球业务和对我们产品的需求面临着与冠状病毒等健康流行病相关的风险。

在我们开展业务的国家，任何传染性疾病的爆发和其他不利的公共卫生事态发展都可能对我们的业务、合并的财务状况和合并的运营结果产生实质性的不利影响。2020年1月，首次发现新冠肺炎疫情。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行，其变种继续传播，并在美国和世界各地产生影响。在过去的三年里，我们的业务受到了临时设施关闭、就地避难订单以及与当地政府当局实施的旅行限制相关的挑战的影响。我们的供应商、客户和客户的代工制造商在疫情爆发期间不时地经历类似的挑战。由于新冠肺炎疫情的爆发，美国和全球市场和经济状况迅速变化的持续影响以及持续和未来的影响是不确定的，我们的客户和供应商的业务受到中断，这已经并可能继续影响我们的业务和综合运营和财务状况。在2022年3月，中国政府发布了一份即时生效的通知，为应对部分地区的新冠肺炎疫情，并根据当时北京的“零容忍”政策，暂时关闭了部分地区进行广泛的测试。在我们位于深圳的贝尔力解决方案制造厂、中国和我们位于昌平的磁力TRP制造厂，在2022年3月期间，我们的居民接受了测试，关闭了大约一周。于中国于2022年底终止COVID方案后，我们于2022年12月至2023年1月期间经历了约3-4周的时间，由于我们所在地区爆发COVID疫情，我们在中国工厂的工人出席率非常低。

AS正在进行的新冠肺炎大流行的状况继续演变，额外的贝尔设施可能会受到负面影响。由于未来疫情的性质尚不清楚，包括更多新冠肺炎病毒变种的出现，新冠肺炎仍然是一个潜在的供应连续性风险。新冠肺炎对我们业务和我们的综合财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有很高的不确定性，在提交本10-K表格年度报告时无法预测。有关新冠肺炎目前对我们业务的影响的讨论，请参阅本10-K表格年度报告第7项中的“新冠肺炎对贝尔业务的影响”。

我们可能会经历劳工骚乱。

当我们定期实施某些业务的转移时，我们可能会遇到因高劳动力成本国家的裁员或终止员工而导致的罢工或其他类型的劳工骚乱。我们在英国和墨西哥的制造设施由工会代表，我们在中国的几乎所有工厂工人都由政府支持的工会代表。

我们可能会遭遇劳动力短缺。

中国的政府、经济、社会和劳工政策可能会导致我们生产部分产品的地区的工厂劳动力短缺。此外，中国的劳动力供应是周期性的，并受到每年农历新年假期工人迁移的重大影响。*如果由于此类短缺而要求我们在中国以外生产更多此类产品，我们的利润率可能会受到重大不利影响。

供应不足或原材料、部件和其他资源的成本增加可能会对我们以具有成本效益的价格采购这些产品的能力产生不利影响，从而可能对利润率产生负面影响。此外，通胀压力可能导致更高的投入成本，并对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们的运营结果可能会受到以下因素的实质性不利影响：难以获得原材料、供应品、电力、劳动力、自然资源和生产我们产品所需的任何其他物品，以及原材料质量偏差的影响，以及这些材料的现有库存和采购承诺的价格大幅波动的影响。这些材料和组件中的许多都是由有限数量的供应商生产的，它们的供应可能受到供应商能力的限制。从2021年第三季度开始，与疫情相关的问题造成了更多的港口拥堵，供应商间歇性关闭和延误。导致加快关键部件交付的额外费用。行业内对电子元件的需求进一步增加，导致与原材料供应和物流有关的直接和间接供应链挑战增加，这一挑战贯穿整个2022年。我们预计这种环境至少将持续到2023年上半年。任何实质性的中断都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。此外，通胀压力可能会导致投入成本上升，包括与我们的原材料、劳动力、运费、公用事业、医疗保健和其他费用相关的成本。我们未来的经营业绩将在一定程度上取决于我们通过定价行动、成本节约举措和采购决策来管理这些波动的持续能力，而通胀的任何负面影响都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。有关定价和材料供应目前如何影响我们业务的讨论，请参阅本年度报告10-K表格第7项中的“新冠肺炎对贝尔业务的影响”和“其他影响我们业务的关键因素”。

我们有潜艇位于中国境内的常规制造业务这使我们面临可能对我们的业务、运营、综合财务状况和综合运营结果产生重大不利影响的重大风险。

贝尔的大部分磁解决方案制造能力和供应商基础位于中国，贝尔电力解决方案和保护集团的一部分也是如此。截至2022年12月31日，我们56%的合作伙伴、我们拥有或租赁的制造设施的68%(以平方英尺计)以及我们公司有形资产的35%都位于中国。我们公司在中国的存在和运营使我们面临重大风险，可能对我们的公司和我们的业务、运营、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

例如，我们在中国的重要业务使我们面临外汇兑换风险。我们在中国的制造员工的工资以及与我们在中国的业务相关的其他劳动力和管理费用都是以人民币支付的。因此，我们的业务成本和我们的综合经营业绩可能会受到适用的人民币兑美元汇率波动的不利影响。

我们在中国的大量劳动力使我们面临与配备和管理这一对我们公司的运营和成功至关重要的大量工厂工人和其他合作伙伴相关的风险。并且是周期性劳动力市场的参与者，可能会受到包括中国政府政策在内的劳动力短缺的影响。请参阅上面的“我们可能会经历劳工骚乱”和“我们可能会经历劳动力短缺”。近年来，随着中国政府强制提高最低工资标准，导致我们中国工人的整体工资水平上升，中国的工资水平一直在上升。

中国政府拥有广泛的权力和自由裁量权来管理经济、制造业、工业和技术等领域。因此，我们在中国的活动和运营以及我们在中国的供应商的活动和运营都受到当地政府的广泛监管。此外，中国政府不时实施政策来监管经济扩张。中国政府是否通过分配资源、制定货币政策和向特定行业或公司提供优惠待遇来显著控制其经济增长。任何额外的新规定或先前实施的规定的修订可能要求我们改变我们的商业计划，增加我们的成本，或限制我们在国内制造和销售产品的能力和/或以其他方式限制或限制我们在中国的业务。如果我们在中国的供应商受到新法规或修订法规的负面影响，任何此类负面影响都可能对我们的供应链产生不利影响，包括增加成本、中断、短缺或无法获得产品或零部件，和/或其他有害后果，这可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。尽管这些事件并未对我们的业务产生实质性影响，且截至本文件提交之日，这些事件目前并未持续，但我们或我们供应商的工厂的任何长期关闭(或由于其他中国基础设施问题或政府法规、政策、授权或其他原因造成的其他产能的干扰或限制)，可能会对我们的供应链和/或BEL的产品制造能力造成重大中断，并对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们在中国的重要制造业务也使我们面临其他风险。我们在中国的业务固有的风险包括：

除了上述与我们在中国的业务相关的风险外，我们业务的全球性通常会使我们面临额外的风险。“我们在15个国家开展业务，在美国(和中国)以外，我们最大的制造业务和相关人口位于墨西哥、斯洛伐克、多米尼加共和国、印度和英国。”请参阅下面标题下的风险因素，“我们业务的全球性使我们面临许多风险，这些风险可能对我们的综合财务状况和综合业务结果产生重大不利影响。”

某些重要客户的流失可能会对我们造成实质性的不利影响。

在截至2022年12月31日的年度内，大约 17.6公司总净销售额的%是通过各种中间合同制造商出售给一个最终最终用户的。BEL最大的直接客户是一家中间合同制造商，制造和组装产品给各种最终客户，这代表了12.8%我们2022年的综合净销售额。虽然Bel销售多样化的产品组合来支持这一最终最终用户，但我们认为，失去这一最终最终用户和/或这一中间合同制造商可能会对我们的综合财务状况和综合运营结果产生重大不利影响。我们在前几年经历了客户的显著集中。有关我们重要客户的额外披露，请参阅附注13“细分市场”。此外，即使客户占我们2022年综合净销售额的比例低于10%，对我们的主要客户的业务产生负面影响的因素也可能对我们产生实质性的不利影响。

我们可能无法从我们的重组计划中获得所有预期的好处。

在2022年，我们宣布了与四个设施整合相关的重组计划，这一点在本年报第7项“影响我们业务的其他关键因素”中有进一步的描述。管理层估计，这些举措将导致大约600万欧元的重组成本。1200万美元(其中730万美元发生在2022年12月31日之前)，增量资本支出约为500万美元，一旦完成，年化成本节约约为500万美元几百万美元。在估计与这些举措相关的预期节省时，我们做出了某些假设，其中包括因削减某些员工和整合设施而预计节省的费用。由于各种因素，这些假设可能被证明是不正确的。此外，我们能否从这些计划中实现预期收益受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多是我们无法控制的。如果我们未能成功实施这些计划，或者如果我们没有达到预期的结果，我们的运营结果和现金流可能会受到不利影响，或者我们的业务运营可能会中断。如上所述，上述金额包括预期重组成本、资本支出增量和年度成本节约，是公司根据公司目前掌握的信息、假设和在提交本10-K表格年度报告时存在的情况下的当前估计，可能会发生变化。请参阅“有关前瞻性信息的告诫通知”。

我们新的全球企业资源规划系统的实施存在风险。

多年来，我们一直致力于将我们的大部分业务整合到一个全球企业资源规划系统(ERP)中。ERP旨在提高我们供应链和财务交易流程的效率，准确维护我们的账簿和记录，并向我们的管理团队提供对业务运营重要的信息。虽然这个项目基本完成，但将最近的收购转换到新的ERP系统上，或ERP设计和实施中的任何重大缺陷可能会对业务地点之间的数据处理和电子通信产生负面影响，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响合并的财务状况或合并的运营结果。

金融风险

有几个因素可能会导致我们的利润率下降。

我们的利润率可能会受到以下因素的重大影响。

如果我们不能降低生产成本、在销售价格下降时引入技术创新或将成本增加转嫁给客户，利润率将受到实质性和不利的影响。

我们的积压数据可能不是可靠的指标。 

构成我们积压的许多订单可能会被客户延迟、加速或取消，而不会受到惩罚。客户有时可以从多个来源重复订购，以确保在交货期特别长的情况下及时交货。客户经常在业务疲软和库存过剩时取消订单。可能导致公司无法发货的其他因素包括意想不到的供应困难、客户需求的变化和新的客户设计。2022年全年，贝尔面临宏观经济和全球供应链挑战，预计这些情况至少将持续到2023年上半年。由于上述因素，我们不能确定我们的积压数量等于或超过最终交付的订单水平，而积压可能不是未来销售时间的可靠指标。如果客户取消我们积压的订单中的重要部分，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务，这可能不会成功。

我们按计划偿还债务或为债务再融资的能力取决于我们的财务状况和经营业绩，这些因素受当时的经济和竞争状况以及某些我们无法控制的金融、商业、立法、监管和其他因素的影响。我们可能无法维持经营活动的现金流水平，使我们能够支付债务的本金、保费(如果有的话)和利息。

如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟收购、投资和资本支出，或处置重大资产或业务，寻求额外的债务或股本，或重组或再融资我们的债务。我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法实施任何此类替代措施，即使成功，这些替代行动也可能无法让我们履行预定的偿债义务。我们的信贷协议限制了我们处置资产和使用这些处置所得的能力，还可能限制我们筹集债务或股权资本的能力，以便在债务到期时用于偿还其他债务。我们可能无法完成这些处置或获得足够金额的收益来偿还当时到期的任何偿债义务。

我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务，或以商业合理的条款或根本不能为我们的债务进行再融资，将对我们的综合财务状况和综合经营业绩产生重大和不利的影响。如果我们不能按计划偿还债务，我们将违约，信贷协议下的贷款人可能会终止他们对贷款的承诺，贷款人可能会取消担保他们借款的资产的抵押品赎回权，我们可能会被迫破产或清算。 

我们的负债水平可能会对我们进入资本市场的机会和我们履行现有信贷协议下的金融契约的能力产生负面影响。

我们在美国的偿债要求与我们在美国的收入和现金流有关。这种杠杆使我们在业务、行业或整体经济下滑的情况下面临风险，并可能损害我们的运营灵活性和有效竞争的能力。我们目前的信贷协议要求我们保持某些契约比率。如果我们不继续满足这些要求的比率或从贷款人那里获得豁免，我们将根据信贷协议违约。这可能导致我们的债务债务加速到期。我们不能向投资者保证，我们将能够以令人满意的条款获得私人或公共债务或股权，或者根本不能。任何可能安排的股权融资可能会稀释现有股东的股权，任何可能安排的债务融资可能会导致实施更严格的财务和运营契约。

法律、税收和监管风险

我们可能会被第三方起诉，指控我们侵犯了他们的专有权，我们可能会招致辩护费用和可能的版税义务，或者失去使用对我们的业务重要的技术的权利。

我们不时会收到第三方的索赔，声称我们的产品侵犯了他们的知识产权。/任何知识产权索赔，无论有无正当理由，提起诉讼或达成和解都可能既耗时又昂贵，并可能转移管理层对我们业务管理的注意力。第三方就我们当前或未来的产品向我们或我们的客户提出侵权索赔，可能会对我们造成重大影响，例如，导致我们达成代价高昂的使用费安排，或迫使我们招致和解或诉讼费用。

我们在多个司法管辖区均须缴税。因此，上述任何司法管辖区税法的任何不利发展或与我们税务立场的任何分歧都可能对我们的业务、综合财务状况或综合经营业绩产生重大不利影响。

由于我们业务的国际化范围以及我们的公司和融资结构，我们必须在多个司法管辖区纳税，并遵守这些司法管辖区的税收法律和法规。对于我们的公司间交易，包括与我们公司之间的资金流动有关的交易，我们也受到转移定价法律的约束。在任何适用司法管辖区内，财政或税务法律、法规或政策的不利发展，或有关其适用、管理或解释的任何立场的改变，可能会对我们的业务、综合财务状况或综合业务结果产生重大不利影响。此外，包括美国在内的任何适用司法管辖区的税务当局可能不同意我们对任何交易的税务处理或特征所采取或打算采取的立场。如果任何适用的税务机关，包括美国税务机关，成功挑战我们任何交易的税务处理或特征，可能会对我们的业务、合并的财务状况或合并的运营结果产生实质性的不利影响。

我们的经营结果可能会受到环境和其他法规的实质性和不利影响。

我们的制造业务、产品和/或产品包装受以下环境法律法规的约束：空气排放；废水排放；在我们的制造过程中使用或产生的危险物质、废物和某些化学品的处理、处置和补救；员工健康和安全标签或与我们的工艺、产品或包装的内容或其他方面有关的其他通知；在我们的产品或产品包装的设计方面或在设计方面使用某些材料的限制；以及处置产品或产品包装的责任。与气体排放和气候变化相关的讨论和建议日益成为人们高度关注的主题；这一领域的额外法规可能会限制我们的业务运营或增加我们的运营成本。*未来可能会颁布更严格的环境法规，我们目前无法确定未来任何此类法规可能需要对我们的运营进行哪些修改，或者遵守这些法规的成本。

ESG问题，包括与气候变化和可持续性相关的问题，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并可能损害我们的声誉。

所有行业的公司都面临着与其ESG政策相关的日益严格的审查。与ESG相关的更多关注和行动可能会阻碍我们获得资本，因为投资者可能会因为他们对我们ESG实践的评估而重新考虑他们的资本投资。特别是，投资者、客户和其他利益攸关方越来越关注环境问题，包括气候变化、用水、废物和其他可持续发展问题。不断变化的客户或消费者偏好也可能导致对零部件和材料(包括包装材料)的需求增加，包括它们对可持续性的环境影响。这些要求可能会影响产品的盈利能力，导致我们产生额外的成本，改变我们的运营，或者做出额外的承诺，设定目标或建立额外的目标，并采取行动实现这些目标，这可能会使我们面临市场、运营和执行成本或风险。此外，政府和非政府组织、投资者、客户、消费者、我们的员工和其他利益相关者越来越重视ESG事宜，根据他们对我们ESG实践的评估，某些投资者可能会重新考虑他们对公司的投资。

对气候变化、浪费、消耗或使用包括包装材料在内的材料的担忧，可能导致新的或增加的法律和法规要求，以减少或减轻对环境的影响。监管要求的增加，包括与可持续发展政府各个方面有关的要求，包括美国证券交易委员会最近关于气候变化的披露建议，或环境原因，可能会导致能源、原材料或排放标准的合规或投入成本增加，从而可能导致产品制造中断或运营成本增加。随着ESG报告、尽职调查和披露要求的性质、范围和复杂性的扩大，我们可能会承担额外的成本来控制、评估和报告ESG指标。我们是否有能力实现任何既定的目标、指标或目标，都受到许多因素和条件的制约，其中许多因素和条件是我们无法控制的。任何未能实现我们的ESG目标或抱负，或我们未能对环境采取负责任的行动或未能有效响应有关环境或其他ESG事项的新的或法律或法规要求的变化，或由于加强法规或环境原因而增加的运营或制造成本的看法(无论是否有效)，都可能对我们的业务和声誉造成不利影响。

如果我们不适应或不遵守新的法规，或未能实现ESG目标或雄心或不断变化的投资者、行业或利益相关者的期望和标准，或者如果我们被认为没有对日益增长的ESG问题做出适当回应，客户可能会选择停止购买我们的产品，或者从其他公司或竞争对手购买产品，我们的声誉、业务或财务状况可能会受到不利影响。

不断扩大和发展的数据隐私法律法规可能会影响我们的业务，并使我们承担更多责任。

我们的全球业务受到复杂和不断变化的法律法规的约束，包括但不限于隐私、数据安全和数据本地化。不断变化的外国事件，包括英国退出欧盟的影响，可能会对我们的收入产生不利影响，并可能使我们面临新的监管成本和挑战(如欧盟和英国之间的个人数据转移)，以及我们无法有效预测的其他不利影响。这可能会对我们收集、处理和传输个人数据的方式施加重大要求，并对违规行为施加重大的经济处罚。*任何无法充分解决隐私问题(即使没有根据)或无法遵守更复杂的隐私或数据保护法律、法规和隐私标准的情况，都可能导致重大的经济处罚，这可能会对我们的综合运营结果造成实质性的不利影响。

与我们普通股相关的风险

由于公司公司注册证书中的保护条款，在公司未来的股东大会上，投票权未被暂停的A类普通股持有人(包括高级管理人员、董事和主要股东)的投票权可能会增加。

本公司的公司注册证书规定，如果股东(受特定例外情况限制的股东除外)收购(公司1998年资本重组日期后)10%或以上的已发行A类普通股，并且不拥有等于或更大百分比的A类和B类普通股全部流通股(所有普通股必须是在1998年资本重组日期之后收购的)，则该股东必须在触发日期后90天内购买B类普通股，购买金额和价格按照公司注册证书中描述的公式确定。或者放弃对其A类普通股的投票权。截至2023年2月28日，据本公司所知，有1名股东持有本公司普通股超过10%的A类流通股，没有持有本公司B类普通股的所有权，也没有例外地适用上述规定。为了在Bel的下一次股东大会上投票表决，该股东必须购买所需数量的B类普通股，或者出售或以其他方式转让A类普通股，直到其A类持股低于10%。截至2023年2月28日，据公司所知，该股东拥有17.9%本公司持有A类普通股，且未采取措施购买所需数量的B类普通股或出售或以其他方式转让A类普通股，直至其A类持股比例降至10%以下。除非及直至以本公司经重新注册的公司注册证书所允许的方式满足这种情况，标的股东将不被允许投票其普通股。

如果A类普通股特定持有人的投票权自公司股东投票时因上述规定而暂停，这种暂停将产生增加未被暂停投票权的A类普通股持有人的投票权的效果。截至2023年2月28日，公司首席执行官Daniel·伯恩斯坦受益于内德 381,720 CLASS A普通股(or 21.7%)未暂停投票权的已发行A类普通股，所有董事和现任高管作为一个集团(其中包括Daniel·伯恩斯坦)实益拥有D 397,505股A类普通股(或22.4%) oF表决权未暂停的已发行A类普通股。

与许多公司一样，我们的股价一直在波动，而且可能会继续波动。

我们普通股的市场价格可能会因我们季度经营业绩的变化和其他我们无法控制的因素而波动。*如果我们普通股的交易量很低，这些波动可能会被夸大。*我们普通股的市场价格可能会因各种其他因素而涨跌，包括：

此外，即使在资本市场普遍不受影响的时期，许多公司的股权证券也经历了重大的价格和成交量波动。因此，这些价格和成交量波动往往与受影响公司的经营业绩无关。

一般风险

我们业务的全球性使我们面临许多风险，这些风险可能会对我们的综合财务状况和综合业务结果产生实质性的不利影响.

我们在15个国家开展业务，我们的产品在这些国家以及世界其他地区都有分销。我们很大一部分制造业务位于美国以外，我们很大一部分销售来自美国以外的地区。美国以外的业务，特别是在发展中地区的业务，受到各种风险的影响，这些风险可能不存在，或者对我们的美国业务来说意义重大。在我们开展业务的一些地理区域，包括发展中地区，经济的不确定性可能会导致商业中断，并对我们在这些地区业务的现金流产生负面影响。

我们的国际业务所固有的风险包括：

作为一家跨国公司，由于最近美国公司税法与我们未汇出的海外收益有关的变化，国际税法条约的可能修订，以及重新谈判的贸易协议，我们面临的复杂性增加。此外，其他事件，如英国退出欧盟，以及正在进行的关于从中国进口的产品的不同关税水平的讨论和谈判，也造成了一定程度的不确定性。如果我们无法预测和有效地管理这些和其他风险，它可能会对我们的业务、我们的综合运营结果和综合财务状况产生实质性的不利影响。

最近涉及俄罗斯和乌克兰的政治紧张局势和武装冲突继续演变，我们正在密切关注这一动态变化的局势。*本公司已无限期停止向俄罗斯客户发货所有产品。*本公司在斯洛伐克的业务没有受到俄罗斯-乌克兰冲突的政治不稳定的影响，目前预计也不会受到影响，因为我们的设施离乌克兰边境不太近。*我们目前预计本公司的财务业绩不会受到任何实质性影响。

有关我们在中国的业务相关风险的更多信息，请参阅上文标题“我们在中国拥有大量制造业务，这使我们面临可能对我们的业务、运营、综合财务状况和综合运营结果产生重大不利影响的重大风险”的讨论。

网络风险以及未能维护我们的运营或安全系统或基础设施，或与我们有业务往来的第三方的系统或基础设施的完整性，可能会对我们的业务、合并的财务状况和合并的运营结果产生重大不利影响。

网络威胁，包括但不限于恶意软件、网络钓鱼、凭据窃取、勒索软件和其他攻击，正在迅速演变并变得日益复杂，使得检测和防止此类威胁影响公司变得困难。在整个新冠肺炎疫情期间，我们公司遇到了越来越多的网络威胁和勒索软件企图，预计将继续不时遇到网络威胁，这对我们的系统和网络的安全以及我们数据的机密性、可用性和完整性构成风险。支持我们业务和客户的物理基础设施或操作系统的中断或故障，或我们网络或系统的网络攻击或安全漏洞，可能会导致客户和商机的损失、法律责任、监管罚款、处罚或干预、其他诉讼、监管和法律风险及其相关成本、声誉损害、补偿或其他补偿成本、补救成本、网络安全保护成本增加、额外合规成本、保险费增加以及收入损失、对公司竞争力、股票价格和长期股东价值的损害，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。虽然我们试图缓解这些风险，但我们的系统、网络、产品、解决方案和服务仍然可能容易受到高级和持续威胁的影响。我们还维护并有权访问某些业务中受隐私和安全法律法规约束的敏感、机密或个人数据或信息。尽管我们努力保护此类敏感、机密或个人数据或信息，但我们的设施和系统以及我们客户和第三方服务提供商的设施和系统可能容易受到安全漏洞、盗窃、欺诈、数据错位或丢失、“天灾”、编程和/或人为错误的影响，这些错误可能会导致敏感、机密或个人数据或信息的泄露，不当使用我们的系统、软件解决方案或网络，未经授权访问、使用、披露、修改或销毁信息，缺陷产品，生产停机和运营中断，这反过来可能对我们的综合财务状况和综合业务业绩产生不利影响。

失去公司高管或其他熟练员工的服务可能会对我们的运营和业绩产生负面影响。

公司经营的成功在很大程度上取决于其管理人员、经理、工程师和销售人员的表现人们。这些人中的许多人在公司和/或我们竞争的行业拥有相当多年的经验，将极难被替换。如果我们不能及时替换他们，失去其中任何一名员工的服务可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。

项目1B.决议草案未解决的员工意见

没有。

项目2.修订属性

该公司总部设在新泽西州泽西市，目前在那里拥有股份。14,000平方英尺的办公空间。除了位于新泽西州泽西城的工厂外，该公司还占地307,000平方英尺19 非制造业设施，主要用于管理、财务会计、工程、销售和行政支持。14 设施齐全，拥有10.7万平方英尺的物业。

该公司还经营D在8个国家拥有22个制造设施截至2022年12月31日的尝试。大约15该公司占用的280万平方英尺中有4%是自有的，其余的是租赁的。有关租赁的更多信息，请参阅附注18“承诺和或有事项”。

以下是截至2022年12月31日该公司主要制造设施的位置一览表：

在上述空间中，356于不同地点，2,000平方尺用作工程、仓储、销售及行政支援功能，485,000平方尺于中国指定用作宿舍、食堂及其他员工相关设施。

香港领域于1997年成为中华人民共和国的特别行政区，澳门领域于1999年底成为中华人民共和国的特别行政区。管理层目前无法预测这将对本公司未来产生什么影响(如果有的话)，或中国的政治气候将如何影响其在中国的合同安排。本公司相当大一部分制造业务和约35.2%的可识别资产位于亚洲。

项目3.修订法律诉讼

本项目要求提供的资料在此并入附注18“承付款和或有事项”中“法律诉讼”的标题。

项目4.修订煤矿安全信息披露

不适用。

第II部

项目5.修订注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

公司有投票权的A类普通股每股面值0.1美元，以及无投票权的B类普通股每股面值0.1美元(“A类”和“B类”)，分别以BELFA和BELFB的代码在纳斯达克全球精选市场交易。

截至2023年2月28日，目前有37名公司A类普通股登记股东和352名登记股东公司B类普通股的红色股东。我们认为受益所有者的数量远远超过记录保持者的数量，因为我们的A类和B类普通股的很大一部分是由经纪商以“街头名号”持有的。2023年2月28日，据公司所知，有一名公司A类普通股股东的表决权被暂停。d 17.9%公司A类普通股流通股。有关进一步讨论，请参阅第1A项--“风险因素--由于公司公司注册证书中的保护性条款，未暂停投票权的A类普通股持有人(包括高级管理人员、董事和主要股东)的投票权可能会在未来的公司股东大会上增加”。

在截至2022年和2021年12月31日的年度内，公司按季度宣布派息，股息分别为A类普通股0.06美元和B类普通股0.07美元，2022年和2021年分别为340万美元。2023年2月1日，公司向登记在册的所有股东支付了2023年1月13日A类普通股和B类普通股的股息，总额分别为10万美元(每股0.06美元)和70万美元(每股0.07美元)。贝尔公司董事会宣布的股息为每股A类普通股0.06美元，每股B类普通股0.07美元，定于2023年5月1日支付给2023年4月14日登记在册的所有股东。

本公司派发股息的能力并无合约上的限制，但前提是本公司在紧接派发股息前及执行派发股息后的信贷协议下并无违约。现金股息只在董事会宣布时才支付予持有A类普通股及B类普通股的持有人。除上文另有规定外，任何历年B类普通股股份所宣布的每股现金股息，不得少于该历年A类普通股股份所宣布的每股现金股息年度金额的5%。不得对A类普通股股票支付现金股利，除非同时对B类普通股股票支付现金股利，但须遵守上述每年5%的规定。B类普通股可以随时或不定期支付现金股利，A类普通股则不支付相应的现金股利。然而，一如以往，就每类普通股宣布的未来股息金额(如有)，须视乎当时的情况而定，包括本公司的财务状况、资本要求、盈利、可用于支付股息的合法资金及其他相关因素，并由本公司董事会酌情宣布。

不适用。

项目6.修订[已保留]

项目7.修订管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

本MD&A中的信息应与公司的综合财务报表及相关附注一起阅读。对结果、原因和趋势的讨论不应被解读为或暗示任何结论，即此类结果、原因或趋势将在未来继续下去。有关进一步信息，请参阅上面的“关于前瞻性信息的告诫通知”。此外，当我们交叉引用“附注”时，我们指的是我们的“合并财务报表附注”，除非上下文另有说明。由于四舍五入，所有金额和百分比都是近似值。

根据美国证券交易委员会对“较小报告公司”的修订定义，本公司被视为较小的报告公司。因此，除其他事项外，当本公司有资格使用较小的报告公司披露时，本公司在第8项中减少了其合并财务报表的涵盖年限。

概述

我公司

我们设计、制造和营销一系列为电子电路供电、保护和连接的产品。这些产品主要用于网络、电信、计算机、一般工业、高速数据传输、军事、商业航空、运输和eMobility行业。Bel的产品组合还应用于汽车、医疗、广播和消费电子市场。

除了企业部门外，我们还通过三个产品组部门进行运营。2022，公司44%的收入来自电力解决方案和保护，29%来自连接解决方案，27%来自我们的磁解决方案运营部门。

我们的运营费用主要是由贝尔使用的工厂所在工厂的人工成本、我们使用的材料成本以及我们有效和高效地管理间接成本的能力驱动的。*由于人工和材料成本因产品线和地区而异，产品组合中的任何重大变化都可能对我们的销售成本产生关联的影响。所有制造的产品的成本都记录为已发生的成本。这些金额是根据估计的生产阶段确定的，包括人工成本和边缘成本以及工厂间接费用的相关分配。我们的产品在美国、墨西哥、印度、多米尼加共和国、英国、捷克、斯洛伐克和中国的不同工厂生产。

我们很少了解客户的订购习惯，我们对产品的需求可能会出现不可预测的巨大变化。因此，我们必须不断招聘和培训新员工，以取代那些因自然减员而流失的员工，并能够应对不时出现的需求高峰。这些招聘和培训工作以及相关的低效率，以及为满足任何需求增长而需要加班，可能会增加我们产生的劳动力成本的波动性。

新冠肺炎对贝尔公司业务的影响

鉴于新冠肺炎和随后的COVID变种，公司继续关注其在世界各地员工的安全和福祉。贝尔公司制造的大量安全产品被用于军事、医疗和网络应用，因此被我们运营的许多司法管辖区视为必不可少。我们的管理团队密切监控贝尔公司每个设施的情况，并能够有效地应对我们在世界各地实施业务连续性计划的情况。在可能的情况下，保护措施：在我们的所有设施中保持不变。我们的大多数办公室员工现在遵循混合工作时间表。我们工厂的保护措施加上远程工作安排使我们能够维持运营，包括财务报告系统、对财务报告的内部控制以及披露控制和程序。

在整个2021年和2022年，与大流行病有关的问题造成了更多的港口拥堵和供应商间歇性关闭和延误，导致加快关键部件交付的额外费用。为了更好地控制我们的成本，加快原材料交付通常保留给客户特定的要求，以加快我们的最终客户同意支付增量费用的时间安排。此外，我们的大部分产品通过航空运输，因此我们受到与海洋相关的物流限制的影响最小。在2022年3月，中国政府发布了一份即时生效的通知，为应对部分地区的新冠肺炎疫情，并根据当时北京的“零容忍”政策，暂时关闭了部分地区进行广泛的测试。在我们位于深圳的贝尔力解决方案制造厂、中国和我们位于昌平的磁力TRP制造厂，在2022年3月期间，我们的居民接受了测试，关闭了大约一周。于中国于2022年底终止COVID方案后，我们于2022年12月至2023年1月期间经历了约3-4周的时间，由于我们所在地区爆发COVID疫情，我们在中国工厂的工人出席率非常低。截至2023年2月初(农历新年假期之后)，我们在中国的所有工厂的出勤率都在90%-95%之间。我们不认为前述的低上座率对贝尔在2022年12月或2023年1月的财务业绩产生了实质性影响。到目前为止，与COVID相关的运输延误和当地疫情尚未对我们运营业务或实现业务目标的能力产生实质性影响。

根据吾等于截至2022年12月31日止年度对ASC 350及ASC 360的分析，吾等并不知悉任何可能触发商誉、无限期无形资产或有限寿命资产减值的事件。*本公司将继续根据最新的现金流及市场假设按季评估相关准则。现金流量或市场假设的不利变化可能会导致该等资产在未来期间减值。

由于我们的运营仍在继续，尽管产量和效率略有下降，但到目前为止，我们的流动性尚未受到负面影响。*截至2022年12月31日，我们手头的现金余额继续保持强劲，为7030万美元，而2021年12月31日为6180万美元。*本公司目前的循环信贷安排也可供使用；截至2022年12月31日，本公司可以在遵守债务契约的情况下额外借款8000万美元。然而，任何与COVID相关的对我们财务业绩的进一步压力或负面影响都将对我们在信贷协议中概述的财务契约产生相关的负面影响，这将影响我们在循环信贷安排下可借入的金额。管理团队密切关注迅速变化的COVID情况，并制定了计划，一旦情况恶化，可以实施这些计划，将对公司的影响降至最低。

我们关于COVID未来影响的陈述是前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性信息的告诫通知”。

影响我们业务的其他关键因素

该公司认为，影响贝尔公司2022年和/或未来业绩的关键因素包括：

展望未来，重点将是通过投资于关键和高增长的市场细分市场、新业务开发和支持客户所需的内部投资，实现盈利增长。我们相信，我们将在2023年受益于我们在终端市场的多样性，因为来自我们网络客户的较低预订量预计将被商业航空航天和eMobility市场的更高需求所抵消，这两个市场在今年及以后的总体前景将是光明的。以上陈述均为前瞻性陈述，请参阅“有关前瞻性信息的警示通知”。

运营结果-按运营部门分类的摘要。

净销售额和毛利率

公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的净销售额和按主要产品线划分的毛利率如下(以千美元为单位)：

连接解决方案：

与2021年相比，我们的连通性解决方案产品在2022年的销售额增加了2200万美元。这主要是因为2022年直接和售后商业航空客户的需求与2021年相比继续反弹，达到1340万美元(76%)。其他销售增长与我们用于住宅布线应用的无源连接器和布线产品的需求增加以及通过我们分销渠道销售的连通性解决方案产品的数量增加有关。这些销售增长被2022年军事销售额与2021年相比下降490万美元(12%)部分抵消。2022年的毛利率受到与商业航空需求增长相关的增量成本和运营效率低下的不利影响。

磁性解决方案：

与2021年相比，我们的磁力解决方案产品的销售额在2022年增加了1840万美元。我们的网络客户和经销渠道对我们的磁力解决方案产品的需求一直是销售额增长的主要驱动力。较高的销售量，再加上定价行动和人民币兑美元的有利汇率，是这一产品组与2021年相比毛利率提高的主要驱动因素。

电源解决方案和保护：

与2021年相比，2022年我们的电源解决方案和保护产品的销售额增加了7030万美元。销售额的增长主要是原材料附加费发票收入约3250万美元，包括2021年3月收购的EOS，贡献了520万美元的增量销售额，电路保护产品销售额增加了440万美元(18.4%)，CUI销售额增加了870万美元(15.6%)，进入eMobility终端市场的产品销售额增加了1040万美元(105%)。与2021年相比，2022年上半年的毛利率有所提高。更高的销售量，人民币对美元的有利汇率，以及产品结构的有利转变，抵消了材料成本上升的影响。

销售成本

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的销售成本占净销售额的百分比如下：

与2021年相比，2022年材料成本占销售额的百分比相当稳定，因为最近的定价行动有助于抵消某些原材料成本持续上升的影响。由于人民币兑美元汇率的有利波动，劳动力成本占销售额的百分比自2021年以来有所下降。但这些较低的劳动力成本占销售额的百分比被我们连接集团与招聘和培训新工厂员工相关的增加的劳动力成本部分抵消，以适应2022年商业航空终端市场需求的增长。

上表中列出的其他费用包括固定成本项目，如辅助劳动力和附带费用、折旧和摊销以及设施费用(即租金、水电费、保险)。这些其他费用合计比2021年增加了1110万美元。最近商业航空需求的增加导致我们支持这一终端市场的工厂的员工人数大幅增加，恢复了之前在需求较低时减少的一些间接劳动力和管理费用。此外，我们的某些其他工厂已经开始运行额外的班次，以适应客户需求的增加，从而导致管理成本上升。除了支持劳动力人数的增加，工资率的提高，包括通货膨胀和政府强制提高最低工资率，都导致2022年的成本比2021年更高。

研究与开发(R&D)

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，研发费用分别为2020万美元和2190万美元。2022年研发费用的减少在很大程度上是由于2022年与欧元和人民币兑美元相关的有利汇率环境。

销售、一般及行政费用(“SG&A”)

2022年SG&A费用为9230万美元，而2021年上半年为8660万美元。在SG&A内部，办公费用增加280万美元，SG&A工资和附带福利增加280万美元，销售代表佣金增加170万美元，广告费用增加110万美元，与2021年相比，法律和专业费用减少了150万美元，部分抵消了这一增长。

重组费用

公司在2022年记录了730万美元的重组费用，与上文“影响我们业务的其他关键因素”中进一步描述的设施合并有关。2021年，公司记录了120万美元的重组费用，这些费用与将其DC/DC电源产品线合并为一家工厂，以及停止其定制模块产品线有关。

出售物业的收益

2022年，该公司因出售其位于新泽西州泽西城的一处物业而录得160万美元的收益。2021年，与出售香港一处物业有关的收益为660万元。

利息支出

公司在2022年和2021年的利息支出分别为340万美元和350万美元，主要是由于公司信贷和担保协议下的未偿还借款。2022年利息支出略有减少，原因是与2021年相比，2022年全年的债务余额较低，这在很大程度上被公司2021年未偿还余额的可变部分的较高利率所抵消。有关公司未偿债务的进一步信息，请参阅我们的综合财务报表附注10的“流动性和资本资源”和“债务”。

其他费用，净额

其他费用，2022年上半年净额为270万美元，而2021年为40万美元。2022年，公司与其SERP投资相关的亏损为220万美元，而2021年的净收益为130万美元。

所得税

公司的有效税率将根据赚取税前利润的地理区域而波动。在公司运营的司法管辖区中，美国和欧洲的税率大致相同；亚洲的税率是公司三个地理区域中最低的。

2022年与2021年相比

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的所得税拨备分别为640万美元及250万美元。本公司截至2022年12月31日止年度的所得税前收益较截至2021年12月31日止年度增加约3170万美元，主要原因是亚洲及北美地区的收入增加。*本公司于截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的有效税率分别为10.8%及9.2%。与2021财年相比，在截至2022年12月31日的一年中，有效税率的变化主要是由于美国收入增加导致美国税收支出增加，但与增加不确定税收职位相关的税收支出减少抵消了这一变化。

其他税务事项

本公司的部分产品在中国内地制造，在中国内地，BEL对第三方提供的制造服务无需缴纳企业所得税。香港实行地区税制，对仅在香港从事活动的收入征收16.5%的企业所得税。

本公司持有澳门政府颁发的离岸营业执照。根据该牌照，澳门离岸公司Bel Fuse(澳门离岸商业)有限公司已成立，以处理本公司对亚洲第三方客户的销售。该公司的销售主要包括在中国制造的产品。澳门公司利得税对仅在澳门进行的活动所得征收12%的税率。

由于根据我们在海外子公司的投资中的外部基础差额确定递延税项是可行的，管理层没有按2022年12月31日的外部基础差额计提递延税项，并认为这些基础差额将被无限期地再投资。

通货膨胀与外汇兑换

在过去两年中，我们不认为通胀对我们的综合财务状况或综合经营业绩有重大影响。我们面临外币汇率变化的市场风险。美元对其他主要货币的波动并未对我们的海外业务产生重大影响，因为大多数销售仍以美元或直接或间接与美元挂钩的货币计价。最重要的支出，包括原材料、劳动力和制造费用，主要以美元或人民币计价，其次是以英镑计价。印度卢比和墨西哥比索。与2021年相比，2022年欧元和英镑分别贬值了12%，印度卢比对美元贬值了6%，人民币对美元贬值了4%。如果人民币或比索在未来一段时间内升值，可能会导致本公司在中国和墨西哥发生的大部分费用产生更高的成本。本公司定期使用外币远期合约来管理因外币汇率变化而导致的运营现金流波动的短期风险，如附注12所述，“衍生工具和对冲活动”。本公司的欧洲实体，其职能货币是欧元、英镑和捷克克朗，进行的交易包括主要以欧元、英镑和其他各种欧洲货币计价的销售，以及主要以美元和英镑计价的购买。这些交易以及与我们的多币种公司间应付和应收交易相关的交易，导致2022年实现和未实现货币兑换净收益30万美元，2021年亏损不到10万美元，这些交易包括在其他费用中。将子公司的外币财务报表换算为美元后，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的折算调整分别为(820万美元)和(180万美元)，计入综合资产负债表中的累计其他全面亏损。

流动性与资本资源

我们的主要流动性来源包括截至2022年12月31日的7030万美元现金和现金等价物、经营活动提供的现金和我们信贷安排下的借款。我们预计将这些流动性用于运营费用、营运资本投资、资本支出、利息、税收、股息、债务和其他长期负债。我们相信，我们目前的流动资金状况和未来运营的现金流将使我们能够在未来12个月和更长期内为我们的运营提供资金。

现金流摘要

在截至2022年12月31日的年度内，公司的现金和现金等价物增加了850万美元。这一增加主要是由于以下原因：

在截至2021年12月31日的一年中，公司的现金和现金等价物减少了2,320万美元。这主要是因为用于收购的现金为1,680万美元，购买物业、厂房和设备的现金为940万美元，对我们信贷安排的净支付为430万美元，股息支付为340万美元，但被460万美元的运营提供的现金和730万美元的物业销售收益部分抵消。

于截至2022年12月31日止年度内，应收账款增加2,070万美元，主要为应付与2021年同期相比，2022年下半年的销售量增加截至2022年12月31日，未完成销售天数(DSO)从2021年12月31日的54天增加到58天。库存比2021年12月31日的水平增加了3660万美元，这是因为原材料供应限制阻碍了我们和我们的最终客户充分制造我们各自的成品的能力。截至2022年12月31日的年度，不包括研发的库存周转率为3.1%，而截至2021年12月31日的年度，库存周转率为3.1%。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，现金和现金等价物、有价证券和应收账款分别占公司总资产的31.7%和29.1%。于2022年12月31日及2021年12月31日，本公司的流动比率(即流动资产与流动负债的比率)分别为2.8比1及2.9比1。于2022年及2021年12月31日，现金及现金等价物的现金及现金等价物分别为5,010万美元及4,200万美元(或分别为71%及68%)。$13.0 我们继续分析我们的全球营运资金和现金需求，以及因进一步汇回而可能产生的税务负担，我们还没有就从美国以外汇回资金为公司未来的美国业务提供资金的问题做出任何进一步的决定。如果贝尔的美国业务需要这些资金，公司将被要求积累和支付美国州税和任何适用的外国预扣税来汇回这些资金。

未来现金需求

公司预计可预见的流动资金和资本资源需求将通过现有的现金和现金等价物和预期的运营现金流以及循环信贷安排下的借款(如果需要)来满足。公司在正常业务过程中产生的重大现金需求主要包括：

债务和利息支付-本公司于2022年12月31日的循环信贷安排下有9,500万美元的未偿还款项，详情如下及附注10“债务”。于2023年1月，本公司从循环信贷安排额外借款500万美元，以支付与奖励补偿及保险付款有关的巨额年度付款。在2023年期间，没有强制性的信贷安排借款本金支付。当前余额1.00亿美元将于2026年9月1日信贷安排到期时到期。预计将支付1950万美元的利息，其中530万美元预计将在2023年支付，这是根据我们在2022年12月31日的债务余额和利率计算的。

租赁义务-公司有用于制造、研发、销售和管理的设施的经营租赁。此外，还有与制造设备、办公设备和车辆相关的经营和融资租赁。截至2022年12月31日，公司有合同义务支付未来经营租赁付款2,510万美元，其中680万美元预计在2023年支付，未来融资租赁义务250万美元，其中60万美元预计在2023年支付。详情请参阅附注17，《租赁》。

购买义务-公司全年向各供应商提交原材料采购订单，以满足当前的生产要求和预测需求。其中一些采购订单与特殊用途材料有关，因此，如果订单被取消，公司可能会受到处罚。*截至2022年12月31日，公司与原材料相关的未完成采购订单金额为1.134亿美元，其中9720万美元预计将于2023年支付。此外，公司还有与资本支出相关的未完成采购订单，截至2022年12月31日，未完成订单总额为780万美元，其中770万美元预计将于2023年支付。

养恤金福利义务-如附注14，“退休基金及利润分享计划”进一步所述，本公司维持一项补充行政人员退休计划(“SERP”)。截至2022年12月31日，该计划下的未来债务估计达1,820万美元。*预计本公司将于2023年支付与SERP有关的90万美元福利付款。截至2022年12月31日，公司的其他资产包括公司拥有的人寿保险及由拉比信托持有的有价证券的现金退回价值，总价值为$14.0 100万美元，这笔钱已被公司指定用于为公司的SERP义务提供资金。

分红-公司历史上曾为其两类普通股支付季度股息，2021年和2022年分别为340万美元。与前几年宣布的股息率一致，贝尔董事会于2022年10月26日宣布了股息，并于2023年2月22日再次宣布了这两类普通股的季度股息。这两个季度股息将在2023年上半年支付，预计总金额为170万美元。

纳税-截至2022年12月31日，我们有2,480万美元的未确认税收优惠及相关利息和罚款负债，所有这些都包括在我们综合资产负债表的其他负债中。截至2022年12月31日，我们无法合理估计这些债务的未来一个或多个现金结算期。见附注9，“所得税”以作进一步讨论。它也计入我们于2022年12月31日的综合资产负债表与2017年美国税制改革相关的过渡税负债为620万美元，其中200万美元预计将在2023年支付。

关键会计估计

本公司的综合财务报表包括基于管理层最佳估计和判断的某些金额。本公司根据历史经验和各种其他假设进行估计，包括在某些情况下被认为是合理的未来预测。这些估计的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础，而从其他来源看，这些假设并不容易显现。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。不同的假设和判断可能会改变编制合并财务报表时使用的估计值，进而可能会改变报告的结果。管理层会持续评估其估计值、假设和判断。

基于以上情况，我们确定我们最关键的会计估计是与企业合并、库存估值、商誉和其他无限期无形资产相关的估计，以及与我们的养老金福利义务相关的估计。

企业合并

在企业合并中，我们根据收购的可识别资产、承担的负债和被收购方的任何非控股权益的估计公允价值，将收购价格对价的公允价值分配给被收购方。购买价格对价的公允价值超过这些可确认资产和负债的公允价值的部分计入商誉。这样的估值要求管理层做出重大估计和假设，特别是关于无形资产。对某些无形资产进行估值时的重大估计包括但不限于从获得的客户或通过使用获得的商标赚取的未来预期现金流、估计使用费、获得的技术、有用的寿命和贴现率。管理层对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本身是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。

存货计价

存货由原材料和外购部件组成，按成本和可变现净值中较低者列报。材料成本主要由标准成本或加权移动平均法确定，这两种方法都接近实际成本。根据上述假设，本公司将其估计陈旧或无法出售的存货的账面价值减去相当于存货成本与估计市值之间差额的金额。我们的储备计算是基于与缓慢移动的库存有关的历史经验，以及在产品报废或客户取消的情况下的特定已知担忧。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的过剩或过时库存储备分别为1,450万美元和1,210万美元。随着最近对我们产品的需求增加，加上原材料价格上涨，我们手头的库存价值从2021年12月31日到2022年12月31日增加了3,310万美元。如果对我们产品的需求突然减少，或库存过时的发生率更高，该公司可能被要求增加其库存储备，这将对我们的毛利率产生不利影响。

商誉

我们使用公允价值方法来测试商誉的减值。我们必须就商誉的账面价值超过其隐含公允价值的金额(如有)确认非现金减值费用。我们采用收益法和适当的市场法相结合的方法，分别基于适用的权重，为我们的每个报告单位得出公允价值估计。我们根据当前市场状况以及数据的质量和可靠性等因素来评估适用的权重。在潜在买家或类似的特定交易没有显示公允价值的情况下，吾等相信使用该等方法可为申报单位的公允价值提供合理的估计。

按这些方法计算的公允价值是根据一系列因素计算得出的，这些因素包括预期未来经营业绩、预期未来现金流量、有效所得税税率、一致行业分组内的可比市场数据以及资本成本。然而，与这些因素以及我们在将它们应用于这一分析时的判断有关的内在不确定性。尽管如此，我们认为这些方法的结合提供了一种合理的方法来估计我们报告单位的公允价值。在这些方法中，对每个报告单位的销售额、净收益和现金流量的假设是一致的。

用于确定公允价值的收益法

收益法以预期现金流的现值为基础。预期现金流量根据考虑未来现金流量的时机和风险的因素换算为现值。对所用现金流的估计是在无杠杆债务的基础上编制的。我们使用的贴现率反映了市场衍生的加权平均资本成本。我们认为这种方法是适当的，因为它根据报告单位的预期长期经营和现金流表现提供了公允价值估计。这些预测是基于我们对相关时期预测的经济和市场状况的最佳估计，包括增长率、对未来营业利润率和现金支出预期变化的估计。其他重要的估计和假设包括终端价值长期增长率、所得税拨备、未来资本支出以及未来无现金、无债务营运资本的变化。我们在确定报告单位的公允价值时，对收益法应用了75%的综合权重。

用于确定公允价值的市场方法

市场法通过将经营业绩计量的倍数应用于报告单位的经营业绩来估计报告单位的公允价值(“准则上市公司法”)。这些倍数来自与报告单位投资特征相似的可比上市公司，该等可比倍数每年根据需要进行审查和更新。我们认为这种方法是适当的，因为它使用运营和经济特征与我们的报告单位和公司整体相当的实体的倍数来提供公允价值估计。在这种市场方法下用于确定公允价值的关键估计和假设将包括当前和未来12个月的经营业绩结果以及相关倍数的选择。根据上市公司法的指导方针，控制溢价，即买家通常愿意支付的高于上市公司当前市场价格的金额，被应用于计算出的股权价值，以在适用的情况下向上调整上市交易价值，获得100%的所有权权益。

为了评估我们报告单位计算的公允价值的合理性，我们还将报告单位的公允价值总和与我们的市值进行比较，并计算隐含控制溢价(报告单位公允价值总和超过市值的部分)。我们通过将其与最近可比市场交易的控制溢价进行比较来评估控制溢价。若隐含控制溢价就该等近期交易而言并不合理，吾等将透过调整折现率及/或其他假设，重新评估报告单位的公允价值估计。

在确定这些报告单位的公允价值时，我们对市场法应用了25%的综合权重。

如附注4“商誉及其他无形资产”所示，我们三个申报单位的公允价值均大幅超出其各自的账面价值(由69%到173%)。如果我如果市场因素发生变化以及公允价值计算中使用的贴现率发生变化，将导致我们报告单位的公允价值更高或更低。12.5%至17.0%。增加50个基点的贴现率假设将影响我们报告单位的公允价值，并将公允价值相对于账面价值的超额部分减少到修订范围60%至166%。此外，如果我们无法实现我们预测中假设的预期收入增长率或利润率，这也将影响我们报告单位的公允价值。如果我们改变报告单位结构或其他事件和情况变化(例如，我们的普通股价格持续下降，当前市场倍数下降，法律因素或商业气候发生重大不利变化，监管机构采取不利行动或进行评估，加剧竞争，针对经济或竞争状况做出战略决定，或更有可能预期报告单位或报告单位的很大一部分将被出售或处置)，我们可能被要求在未来期间记录减值费用。我们未来可能计入的任何减值费用都可能对我们的综合经营业绩和综合财务状况产生重大影响。

本公司进行了截至2022年10月1日的年度商誉减值测试，当时并未发现减值。管理层也得出结论，其商誉的公允价值超过了于2022年12月31日的相关账面价值，于该日期不存在减值。见附注4，“商誉及其他无形资产”，以了解我们于2022年进行的商誉结余及商誉审查的详情。我们将继续每年监测商誉，并在任何情况下，例如商业环境或经营业绩的重大不利变化、管理层业务策略的改变或我们的股票价格的大幅下跌，显示可能有潜在的减值指标。

无限期-活着的无形资产

本公司于每年10月1日或在触发事件时，使用公允价值法、特许权使用费减免法(收益法的一种形式)测试无限期存在的无形资产的减值。本公司于2022年10月1日和2021年进行了年度减值测试，在这三个测试日期均未发现减值。管理层还得出结论，其商标的公允价值超过了截至2022年12月31日的相关账面价值，且截至该日期不存在减值。截至2022年12月31日，公司的无限期无形资产仅与商标有关。

养恤金福利义务

2022年，公司SERP的定期净福利成本总计150万美元，2021年为170万美元。用于财务报告的福利计划信息是使用精算假设计算的，其中包括计划福利义务的贴现率。净定期福利成本每年的变化可归因于计划内的人口结构变化，以及贴现率的任何变化或围绕未来薪酬年度增长的假设。用于定期净福利成本的贴现率在2022年12月31日为2.75%，在12月31日为2.25%。2021年。如果这一2022年的贴现率假设增加/减少25个基点，则2022年的定期福利成本将减少/增加不到10万美元。截至2022年12月31日，养老金福利债务的贴现率为5.00%，2021年12月31日为2.75%。如果这一2022年贴现率假设增加/减少25个基点，养老金福利债务将减少/增加$0.5 2022年12月31日为100万人。

其他事项

本公司相信其拥有足够的现金储备以应付其可预见的营运资金需求。然而，本公司可能会不时寻求以优惠的贷款利率向银行借贷以扩大该等资源。如果公司以现金进行另一次大规模收购，收购的资金要么来自手头的现金，要么通过手头的现金和银行借款或发行公共或私人债务或股权来筹集。如果公司借入更多资金来为收购融资，这将进一步降低公司的收益与固定费用的比率，并可能进一步影响公司的重大限制性契约，具体取决于借款的规模和目标公司的性质。根据其现有的信贷安排，该公司必须获得贷款人的同意才能进行某些额外的债务融资，并遵守其他公约，包括适用特定的财务比率，并可能被限制向其普通股支付现金股息。视交易性质而定，本公司不能向投资者保证按可接受的条款提供所需的收购融资，或在需要时提供所需的融资。如果公司发行大量股票作为收购的对价或为收购融资，这种发行可能稀释现有股东，并可能采取优先于现有普通股的股本形式。

新财务会计准则

关于适用于该公司的新财务会计准则的讨论通过引用附注1“业务说明和重要会计政策摘要”并入本文。

项目7A.关于市场风险的定量和定性披露

本公司不需要提供本项目所要求的信息，因为它是《交易法》第12b-2条所定义的“较小的报告公司”。

第八项。以下是财务报表和补充数据

本项目所需资料见合并财务报表索引所列合并财务报表。

独立注册会计师事务所报告

董事会和股东

贝尔保险丝公司。

对财务报告内部控制的几点看法

我们根据2013年建立的标准，审计了截至2022年12月31日Bel Fuse Inc.(新泽西州的一家公司)及其子公司(以下简称“公司”)的财务报告内部控制内部控制—集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布。我们认为，截至2022年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，这是基于2013年建立的标准内部控制—集成框架由COSO发布。

我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准，审核本公司截至2022年12月31日及截至该年度的综合财务报表，而我们于2023年3月10日的报告对该等财务报表表达了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/s均富律师事务所

新泽西州伊塞林2023年3月10日