提交者：AT&T Inc.

委员会文件编号：001-08610

根据1933年《证券法》第425条

标的公司：Discovery, Inc.（委员会档案编号：001-34177）

AT＆T, Inc. 首席执行官约翰·斯坦基 于 2021 年 12 月 6 日在瑞银全球TMT大会（虚拟）上向公众发表了以下通信：

……

约翰·克里斯托弗·霍杜利克瑞银投资银行研究部总经理、美国通信集团行业负责人兼电信和 付费电视分析师：

… 你能否向我们介绍一下监管程序的最新情况，以及你如何看待与华纳媒体交易有关的 交易结构的最新情况？我想，今天上午有一些关于一些国会议员推动司法部对公共交易进行审查的消息。关于这个过程或者到目前为止 是如何展开的，你能告诉我们什么吗？

John Stankey AT&T Inc. 首席执行官、总裁兼董事：

……

现在，在我职业生涯的不同时期，我经历过许多这样的经历，收到国会议员的来信并不罕见。我认为 几乎每笔交易都会发生这种情况，我想，我们曾经提交过，而且是一家大公司。我们在大行业工作。我们有庞大的消费者群。

而且我 认为，当你有很多国会议员时，总会有一些有不同视角的人想从不同的角度出发。当然，这可能发生在上周，国会 中的一部分人决定回信。并不是说我们无法进行对话也无法进行建设性的对话让人们明白，我认为这些信中阐述的内容确实没有根据。

而且我相信，到目前为止，我们与监管机构的讨论背景都集中在这些问题上，我们对摆在桌面上的数据 感觉非常好，这些数据清楚地表明这笔交易没有什么异常之处。因此，我们将对其他成分采取同样的做法。

但我还要告诉你，我正在看的那些信件与过去交易中可能发生的一些信件相比， 并不是他们担忧的基础，我也不担心它们在我们解决这个问题的能力方面所表达的内容...

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关于前瞻性陈述的警示声明

根据1995年《私人证券诉讼改革法》 安全港条款的定义，本来文中提供的信息，包括财务估算和有关AT＆T、Magallanes, Inc.（Spinco）和Discovery, Inc.（Discovery）之间拟议的 交易的预期时间、完成和影响的陈述，构成前瞻性陈述。这些估计和陈述受风险和不确定性的影响，实际结果可能存在重大差异。此类估计和陈述包括但不限于有关交易收益的陈述，包括 未来的财务和经营业绩、合并后的Spinco和Discovery公司的计划、目标、预期和意图，以及其他非历史事实的陈述。此类声明基于AT＆T和Discovery管理层当前的信念和 预期，存在我们无法控制的重大风险和不确定性。可能导致实际结果与 前瞻性陈述中描述的结果不同的风险和不确定性包括：任何可能导致拟议交易终止的事件、变化或其他情况的发生；Discovery 股东可能不批准交易 提案的风险；可能无法获得或可能在意想不到的条件下获得必要的监管批准的风险；任何其他成交条件的风险改为拟议的 可能无法及时完成交易；无法获得拟议交易的预期税收待遇的风险；与拟议交易相关的潜在诉讼相关的风险； 拟议交易完成时间的不确定性；与实施Spinco分离相关的风险和成本，包括完成分离的预期时机，分离中包含的业务配置的任何变更（如果实施）； 的风险是Discovery 和 Spinco 的整合比预期的更困难、更耗时或更昂贵；风险与金融界和评级机构对 AT&T 和 Discovery 及其业务、运营、 财务状况及其运营所在行业的看法有关；与拟议合并导致管理时间中断有关的风险；未能实现拟议合并的预期收益； 公告的影响、拟议合并的待决或完成根据 AT&T、Spinco 的能力进行合并或 Discovery 来留住客户，留住和雇用关键人员，维持与供应商的关系，影响他们的经营业绩和 的总体业务；以及与一般经济、政治和市场因素对公司或拟议交易的潜在影响相关的风险。COVID-19 疫情的影响可能会导致 带来目前未知的风险，或者放大与上述因素相关的风险。

向美国证券交易委员会提交的与拟议交易有关的注册声明中包含的委托书/招股说明书中更全面地讨论了这些风险以及与 拟议交易相关的其他风险。关于其他风险和不确定性的讨论载于AT＆T和Discoverys向美国证券交易委员会提交的文件中。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，AT＆T和Discovery都没有义务更新、修改或以其他方式修改可能不时作出的任何 前瞻性陈述，无论是书面陈述还是口头陈述，并且都明确表示不承担任何义务。提醒阅读本公告的人不要过分依赖这些 前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本文发布之日。

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其他信息以及在哪里可以找到

本通信可能被视为有关AT＆T、Spinco和Discovery之间拟议交易的招标材料。关于 的拟议交易，AT＆T、Spinco和Discovery于2021年11月18日向美国证券交易委员会（SEC）提交了相关材料，包括Discovery在Form S-4上提交的注册声明，其中包含Discovery的初步招股说明书，该招股说明书也构成了Discovery的初步委托书，以及Spinco在包含Spinco初步招股说明书的S-4表格和S-1表格上的注册声明。每份初步招股说明书和初步委托书中的信息 都不完整，可能会更改。本通讯不能替代AT＆T、Spinco或Discovery可能向美国证券交易委员会提交的注册声明、委托书/招股说明书或任何其他文件。敦促AT＆T和 DISCOVERY的股东阅读向美国证券交易委员会提交的所有相关文件，包括注册声明和委托书/招股说明书，因为它们包含有关拟议交易的重要信息。投资者和证券持有人 将能够在美国证券交易委员会的网站 http://www.sec.gov 上免费获得委托书/招股说明书以及其他包含AT＆T、Spinco和Discovery信息的文件的副本。AT＆T或Spinco向{ br} SEC提交的文件副本将在AT＆T投资者关系网站 https://investors.att.com 上免费提供。Discovery向美国证券交易委员会提交的文件副本将在Discoverys 投资者关系网站 https://ir.corporate.discovery.com/investor-relations 上免费提供。

不得提出要约或邀请

本通信仅供参考，在根据任何此类司法管辖区的证券法进行注册或资格认证之前，本通信不旨在也不构成出售要约，也不构成 订阅或买入要约，或在任何司法管辖区征求任何表决或批准，也不构成在任何此类要约、出售或招揽是非法的司法管辖区进行任何证券出售、发行或转让。除非通过符合经修订的1933年《证券法》第10条的要求的招股说明书以及 根据适用法律以及 的要求，否则不得发行任何证券。

招标参与者

AT＆T及其董事和执行官以及Discovery及其董事和执行官可能被视为参与了就拟议交易向Discovery股权持有人征求 代理人和/或发行Discovery证券的活动。有关AT＆T董事和执行官的信息载于2021年3月11日向美国证券交易委员会提交的 AT&T 2021年年度股东大会的委托书。有关Discovery董事和执行官的信息载于2021年4月30日向美国证券交易委员会提交的Discovery的2021年年度 股东大会的委托书。当 提出时，投资者可以通过阅读有关拟议交易的委托书/招股说明书来获得有关此类参与者利益的更多信息。

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