美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
豁免招标通知
根据第 14a-103 条
注册人姓名：波音公司
依赖豁免的人员姓名：国家法律和政策中心
依赖豁免的人的地址：弗吉尼亚州福尔斯彻奇市华盛顿公园法院 107 22046
书面材料是根据1934年《证券交易法》颁布的第14a-6 (g) (1) 条提交的。根据该规则的条款，该申报人无需提交，但必须提交 自愿以利于公开披露和考虑这些重要问题.
代理备忘录
收件人：波音公司的股东
回复：对2023年代理投票的第6号股东提案（“中国报告”）投赞成票的理由。
这不是在征求对你的代理人进行投票的权力。请不要将您的代理卡发送给我们；国家法律和政策中心无法对您的代理人进行投票，本来文也未考虑这样的事件。NLPC 敦促股东投票支持第 6 号提案 按照管理层代理邮件中提供的说明进行操作。
以下信息不应被解释为投资建议。
照片来源见报告末尾。
国家法律和政策中心（“NLPC”）敦促股东对波音公司（“波音” 或 “公司”）2023年代理投票的第6号提案投赞成票。已解决条款规定：
股东们要求，从2023年开始，波音公司每年向股东报告公司运营依赖共产主义中国以及易受共产主义中国的性质和程度，共产主义中国是一个连环侵犯人权的国家，一个地缘政治国家
1
威胁，也是美国的对手。该报告应排除机密的商业信息，但让股东了解公司对在中国共产党政府内部和控制下开展的活动的依赖。
这份报告对波音股东来说是必要的，因为：
1.与共产主义中国做生意会带来独特、重大和紧迫的风险，值得专门报道。
2.波音依赖共产主义中国所造成的潜在损害影响了其业务的方方面面。应更全面地评估和报告这些中国特有的风险。
3.现有的披露是零散、不完整和模糊的。因此，这些披露不足以评估与共产主义中国相关的商业风险。
1.与共产主义中国做生意会带来独特、重大和紧迫的风险，值得专门报道。
鉴于其规模、实力和在限制自由和侵犯人民人权、对邻国进行军事威胁以及推行旨在通过经济、技术和军事优势实现世界统治的政策方面的规模、实力和往绩，中国构成了独特的挑战。
在这种背景下，波音声称与中国做生意可以与现有报告和文件中披露的其他商业风险相提并论，这是不现实和不负责任的，尤其是考虑到波音在收入和供应方面过度依赖中国，因为该公司正在努力从近年来的严重业务衰退中恢复过来。
总结一下共产主义中国构成的许多挑战：
·按名义GDP计算，中国是世界第二大国家，1也是按购买力平价（PPP）计算的全球国内生产总值最大的国家。2
·中国国家由中国共产党（CCP）统治，其明确意图是 “成为综合国力和国际影响力的全球领导者”。3
中国的规模和新兴实力尤其令人不安的是，它由专制政权统治，该政权虐待自己的人民，试图统治包括美国在内的对手。这包括：
1世界银行、国内生产总值（现值美元）、世界银行国民账户数据、经合组织国民账户数据文件。见 https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD?most_recent_value_desc=true&view=map
2中央情报局，《世界概况手册》，国家比较，“实际国内生产总值（购买力平价）”，2021年。见 https://www.cia.gov/the-world-factbook/field/real-gdp-purchasing-power-parity/country-comparison
3习近平，“习近平19岁时报告的全文第四中国共产党全国代表大会，” 中国日报，2017 年 11 月 4 日。见 http://www.chinadaily.com.cn/china/19thcpcnationalcongress/2017-11/04/content_34115212.htm
2
人口贩运和压迫少数民族：美国国务院的《2022年人口贩运报告》宣布中国是人口贩运的国家支持者，并指出，“政府有一种普遍强迫劳动的政策或模式，包括继续以'职业培训'为幌子大规模任意拘留新疆维吾尔自治区（新疆）的维吾尔人、哈萨克族、吉尔吉斯族和其他突厥人和/或穆斯林少数群体的成员和 “去激进化”。当局继续执行这些政策 |
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在其他省份；将目标锁定在其支持下的其他宗教少数群体；通过监视、骚扰、威胁他们及其家庭成员和引渡请求，寻求强迫遣返和拘留居住在国外的宗教和族裔少数群体。”4 | ||
由于中国的许多公司最终处于中共的控制之下，因此它们——自愿或非自愿——参与了这种人口贩运和压迫。
网络战：美国网络安全和基础设施安全局指出，中共 “从事恶意网络活动以追求其国家利益。归因于中国政府的恶意网络活动以美国各种行业和组织为目标，并将继续以这些行业和组织为目标。”5
不断升级的军事威胁：根据美国国防部的数据，中国现在拥有世界上所有军队中海军舰艇数量最多的国家：97.5万名现役军人、远程精确打击系统和高超音速武器。《2022年中国军事力量报告》指出，中国 “不断演变的能力和概念” 继续增强解放军的实力。 [人民解放军]能够对抗'强敌''打赢战争'（对美国来说可能是一种委婉说法），对抗第三方对中国外围冲突的干预，并在全球范围内投射权力。”6
4美利坚合众国国务院，《人口贩运报告》，2022年7月。见 https://www.state.gov/wp-content/uploads/2022/04/337308-2022-TIP-REPORT-inaccessible.pdf
美国劳工部国际劳工事务局，“违背他们的意愿：新疆局势”。见 https://www.dol.gov/agencies/ilab/against-their-will-the-situation-in-xinjiang
5网络安全和基础设施安全局，“中国网络威胁概述和建议”。见 https://www.cisa.gov/uscert/china
6美国国防部，《涉及中华人民共和国的军事和安全动态》，2022，第二章：“中国的力量、能力和力量投射”，第 45 页。见 https://media.defense.gov/2022/Nov/29/2003122279/-1/-1/1/2022-MILITARY-AND-SECURITY-DEVELOPMENTS-INVOLVING-THE-PEOPLES-REPUBLIC-OF-CHINA.PDF
3
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| 中国最近通过反复在台湾周围进行军事行动，表明了投射权力的意图，7并派出大量战斗机进入台湾的防空区。8关于台湾，中国统治者习近平此前曾说过：“祖国完全统一的历史任务必须完成，而且一定会完成。”9 |
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| 据中国称，中国正在努力在2027年之前实现军队的全面现代化 | |
美国国防部 “可以使解放军有能力成为中国共产党在追求台湾统一时可以使用的更可靠的军事工具。”10 | ||
除上述问题外，共产主义中国还面临其他挑战，例如：
·中共对香港自由的镇压。11
·中共的 “社会信用” 体系未经正当程序监督和惩罚公民的某些行为，从而可能被列入旅行、购买房产或贷款的黑名单。12
·中共对中国互联网的监视和控制，这使公民无法公开访问未经审查的信息。13
·由于中共倒退的零COVID政策，对整个城市实行了不人道的封锁。14
7瓦兰达尼，苏曼，“随着与中国的紧张局势加剧，台湾拦截了9架解放军军用飞机和4艘海军舰艇”，《国际商业时报》，2023年1月24日。参见
https://www.ibtimes.com/taiwan-intercepts-9-pla-military-aircraft-4-naval-ships-tensions-mount-china-3660368
8张、埃里克和杨洁西，“中国在台湾和日本附近进行军事演习，派出47架飞机穿越台湾海峡进行'打击演习'”，美国有线电视新闻网，2022年12月26日。参见
https://www.cnn.com/2022/12/25/asia/taiwan-china-aircraft-incursions-intl-hnk/index.html
9“中国的习近平誓言与台湾'统一'，但推迟使用武力，” CNBC，2021年10月8日。见 https://www.cnbc.com/2021/10/09/china-president-xi-jinping-on-reunification-with-taiwan.html
10美国国防部，军事和安全发展，前言，第一页，见 https://media.defense.gov/2022/Nov/29/2003122279/-1/-1/1/2022-MILITARY-AND-SECURITY-DEVELOPMENTS-INVOLVING-THE-PEOPLES-REPUBLIC-OF-CHINA.PDF
11Maizland，Lindsay，“香港的自由：中国的承诺及其镇压方式”，外交关系委员会，2022 年 5 月 19 日。见 https://www.cfr.org/backgrounder/hong-kong-freedoms-democracy-protests-china-crackdown
12莫祖尔、保罗和亚伦·克罗利克，“监控网覆盖了中国的城市，赋予了警察巨大的权力，” 《纽约时报》，2019 年 12 月 17 日。见 https://www.nytimes.com/2019/12/17/technology/china-surveillance.html
13“建立（防火）墙：美国和中国的互联网审查，” 《哈佛国际评论》，2020 年 12 月 28 日。见 https://hir.harvard.edu/building-the-fire-wall/
14Gan、Nectar和Shawn Deng，“中国城市急于封锁，以表示对习近平'零COVID'战略的忠诚”，美国有线电视新闻网，2022年9月5日。见 https://www.cnn.com/2022/09/05/china/china-covid-lockdown-74-cities-intl-hnk/index.html
4
·中共非法拘留美国公民。17
·中共在向美国大量使用致命的芬太尼方面起着核心作用，芬太尼正在杀死成千上万的美国年轻人，摧毁美国社区。18
2.波音依赖共产主义中国所造成的潜在损害几乎影响了其业务的方方面面。波音应更全面地评估这些中国特有的风险，并向其股东报告。
收入风险
波音与中国的商业伙伴关系
该公司在其 “波音在中国” 文件中宣称，凭借 “跨越50年的长期合作伙伴关系”，波音和中国正在 “共同建设未来”。19
该公司在2022年10月的中国商业市场展望中表示：“如今，波音飞机是中国航空旅行和货运系统的支柱，在过去的五十年中，已有2,000多架飞机交付给了中国运营商。”所有737飞机中有三分之一交付到中国，25％的波音产品运往中国客户。20报道说：“波音重申致力于在未来50年内通过其世界一流的产品和服务支持中国的航空运输系统，包括737 MAX、787 Dreamliner和777X系列。” 《亚洲时报》.21
15卢比奥，参议员马可等人，致美国国务院和美国财政部部长的信，2023年1月21日。见 https://www.rubio.senate.gov/public/_cache/files/a312bb80-3195-4837-ab5d-b0db1c63a670/AFBFFB4AC8C6D94F89D83A1F55095554.01.31.22-smr-letter-to-secretaries-blinken-and-yellen-re-china-trips.pdf
16美国商务部国际贸易管理局，FACT SHEET，“商务部发现从中国进口的钢架存在倾销和反补贴。”见 https://enforcement.trade.gov/download/factsheets/factsheet-prc-steel-racks-ad-cvd-final-071819.pdf
17凯恩，菲利姆，“家人推动拜登释放中国被监禁的美国人”，Politico，2022年6月19日。参见
https://www.politico.com/news/2022/06/19/families-biden-administration-americans-china-00040706
18贝尔蒙特，阿德里亚娜，“中国如何向美国大量供应致命的芬太尼，助长阿片类药物危机”，雅虎!财经，2020 年 2 月 15 日。见 https://finance.yahoo.com/news/chinas-role-in-the-us-fentanyl-epidemic-152338423.html
19波音，建设未来，波音在中国。见 https://www.boeing.com/resources/boeingdotcom/company/key_orgs/boeing-international/pdf/chinabackgrounder_eng
20波音，建设未来，波音在中国。见 https://www.boeing.com/resources/boeingdotcom/company/key_orgs/boeing-international/pdf/chinabackgrounder_eng
21福斯特，斯科特，“波音失去了曾经对中国的牢固控制，” 《亚洲时报》，2023年1月30日。见 https://asiatimes.com/2023/01/boeing-losing-its-once-firm-grip-on-china/
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波音表示与中国有业务 “支持经济，包括直接在美国创造的数万个工作岗位，以及供应链中所有50个州的100多万美国工人。”22 |
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波音的商业困境 |
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但是，近年来，波音经历了严重的业务衰退——该公司 “目前被排除在中国市场之外” 是关键因素。23 |
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正如CNBC在2022年11月报道的那样, “自2018年和2019年737飞机两次致命坠毁、Covid-19疫情、暂停移交787梦想客机的制造缺陷以及国防部队出现问题以来，该公司一直在苦苦挣扎。”24
在这次低迷时期，由于多种因素，波音实际上被排除在中国市场之外：
·涉及波音机队的空难25
·中国严格的COVID封锁26
·中美之间紧张的地缘政治关系27
·激烈的竞争，不仅来自欧洲的空中客车公司，还来自中国飞机制造商中国商用飞机有限公司。28
22波音，建设未来，波音在中国。见 https://www.boeing.com/resources/boeingdotcom/company/key_orgs/boeing-international/pdf/chinabackgrounder_eng
23盖茨，多米尼克，“随着波音发布更多红色墨水，首席执行官列举了复苏的进展，” 西雅图时报，2023年1月25日。见 https://www.seattletimes.com/business/boeing-aerospace/boeing-posts-more-red-ink-yet-leaders-see-progress-toward-recovery/
24约瑟夫斯，莱斯利，“由于737机身缺陷，波音的飞机交付量在10月份下滑”，CNBC，2022年11月8日。看看波音的飞机交付量在10月份因737机身缺陷而下滑（cnbc.com）
25“中国南方航空取消了波音737 MAX航班的返航计划，” 路透社，2022年10月31日。见 https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/china-southern-cancels-planned-return-boeing-737-max-flights-website-2022-10-30/
26盖茨，多米尼克，“随着波音发布更多红色墨水，首席执行官列举了复苏的进展，” 西雅图时报，2023年1月25日。见 https://www.seattletimes.com/business/boeing-aerospace/boeing-posts-more-red-ink-yet-leaders-see-progress-toward-recovery/
27同上。
28Kotoky、Anurag 和 Danny Lee，“由于美国的紧张局势助长了空中客车公司，波音在中国的订单枯竭”，彭博新闻，2022 年 10 月 5 日。见 https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-10-05/boeing-china-orders-dry-up-on-us-tensions-in-boost-for-airbus?leadSource=uverify%20wall
6
波音对中国的依赖
在美国以外，以中国为主的亚洲是波音最大的收入来源，截至2022年，占所有销售额的7.9％。292018年，中国的波音销售额为138亿美元。30现在，波音指望恢复与中国的广泛业务往来，因为更大的亚洲市场约占全球新飞机长期需求的40％；自2010年以来，中国的客机机队平均每年增长近9％，占全球飞机交付量的25％以上。31但是，在中国开展业务存在重大障碍，这使得波音对中国的依赖构成重大风险。
正如路透社在1月底报道的那样：
波音公司首席执行官戴夫·卡尔霍恩... 表示希望美国国务卿安东尼·布林肯即将对中国的访问最终将导致 “强劲” 的飞机订单...
波音为中国航空公司库存了138架737 MAX飞机，价值约70亿美元，但在中美地缘政治紧张局势中一直无法交付。32卡尔霍恩上周表示，中国将 “需要MAX” 来满足需求，预计到2041年将达到8,485架飞机，占全球需求的21％。33
29“波音公司2022年10-K表格”。美国证券交易委员会埃德加，2023年1月27日。见 https://www.sec.gov/Archives/edgar/。
30Dhierin，Bechai。“波音：一场新的中国危机”，《Seeking Alpha》，2023年2月7日。见 https://seekingalpha.com/article/4576006-boeing-a-new-china-crisis。
31《2022-2041年商业市场展望》，波音，2023年3月14日查阅。见 https://www.boeing.com/commercial/market/commercial-market-outlook/index.page#/asia。
32Dhierin，Bechai。“波音：一场新的中国危机”，《Seeking Alpha》，2023年2月7日。见 https://seekingalpha.com/article/4576006-boeing-a-new-china-crisis。
33《2022-2041年商业市场展望》，波音，2023年3月14日查阅。见 https://www.boeing.com/commercial/market/commercial-market-outlook/index.page#/asia。
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“因此，现在（需求）突然恢复得很快，他们需要飞机。”34
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| 尽管如此，路透社报道说，尽管卡尔霍恩 “称中国市场的潜在开放对整个航空业来说是一个'严重的颠覆'”，但他 “拒绝评论中国航空公司何时可以开始接受波音的飞机。” “他说波音将'暂停'努力'这样我们就能分辨出中国想做什么。'”35在2019年波音737 MAX危机之前， |
中国占所有737 MAX飞机订单的23％。36 | ||
彭博新闻社报道，在9月 “波音错过了与中国的40架飞机的协议” 之后，该公司对 “地缘政治分歧继续限制美国飞机出口” 表示失望。
彭博情报分析师乔治·弗格森和胡安·查莫罗在9月28日的一份报告中写道：“在中美关系恶化、延长公司的复苏时间表并抑制其前景的情况下，波音被排除在中国市场之外的期限有望延长。”37
随后，国务卿布林肯原定于2月对中国的访问被推迟，此前一颗中国间谍卫星穿越了美国四天，飞越了许多重要的美国军事基地，最后被击落——这一事件只会恶化中美关系。38会议取消后，“正常化的希望破灭了... 因为这次访问被视为波音恢复交付流和向中国开放飞机销售的关键时刻...” Bechai Dhierin写道 |
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34赫弗，蒂姆和谢泼德森，大卫。“波音首席执行官暗示将增加飞机产量，对中国持乐观态度，” 路透社，2023年1月31日。见 https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/boeing-ceo-hints-higher-jet-output-optimistic-china-2023-01-31/
35Insinna、Valerie 和 Shepardson，David。“波音报告亏损，但自2018年以来首次出现正自由现金流，” 路透社，2023年1月25日。见 https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/boeing-reports-first-annual-positive-free-cash-flow-since-2018-2023-01-25/。
36Dhierin，Bechai。“波音：一场新的中国危机”，《Seeking Alpha》，2023年2月7日。见 https://seekingalpha.com/article/4576006-boeing-a-new-china-crisis。
37彭博新闻社的 Kotoky and Lee。
38美国国务院发言人办公室，“布林肯国务卿与中华人民共和国（PRC）中共中央外交事务办公室主任王毅的通话。”见 https://www.state.gov/secretary-blinkens-call-with-peoples-republic-of-china-prc-ccp-central-foreign-affairs-office-director-wang-yi/
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| 寻求阿尔法。39鉴于中美之间的政治不稳定，“如果波音在可预见的将来以公司逐渐习惯的速度恢复不包括中国的交付愿景，也就不足为奇了... 向中国交付（类似于）一个遥远的机会，而不是近期的确定性。”40 |
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由于油价上涨和中国私人消费的增长，预计经济将在2023年使欧元区和美国的CPI通胀率提高20个基点。43中国经济内部也可能存在系统性问题，例如不断增加的公司债务负担和房地产市场的不稳定性，这些问题构成了重大的商业风险。44 | ||
公司债务增加
中国债务的增长是不可持续的。根据北京支持的智库国家金融与发展研究所的数据，中国债务已达到自1995年以来的最高水平，该比率在2022年第三季度达到296％，这一数字可能会更高。4546另一方面，美国的非金融部门债务与国内生产总值的比率在2022年第三季度为257％；在此期间，所有报告经济体的平均值为237％。
从2017年第三季度到2022年第三季度，中国和美国的债务与国内生产总值的比率分别增加了15.3％和2.5％；在此期间，总债务分别增加了60％和33.3％。47中国债务的大幅增加是由于公司在2020年和2021年增加了杠杆率以利用廉价融资，但是
39Dhierin，Bechai。“波音：一场新的中国危机”，《Seeking Alpha》，2023年2月7日。见 https://seekingalpha.com/article/4576006-boeing-a-new-china-crisis。
40同上。
41“中国的重新开放有望促进全球增长，” 高盛，2023年2月10日。见 https://www.goldmansachs.com/insights/pages/chinas-reopening-is-poised-to-boost-global-growth.html。
42Jason，D. 和谢一凡，S. “不要指望中国拯救世界经济，” 《华尔街日报》，2023年2月13日。见 https://www.wsj.com/articles/china-economy-consumer-spending-11675980834。
43戴、穆勒、拉希德和瓦特。“中国重新开放的溢出效应可能与其说是波浪，不如说是波浪，” 瑞士再研究所，2023年2月13日。见 https://www.swissre.com/institute/research/sigma-research/Economic-Insights/china-reopening-spillovers.html。
44莱维茨，埃里克。“中国的经济模式正处于危机之中（习近平知道这一点），” Intelligencer，2023年1月24日。见 https://nymag.com/intelligencer/2023/01/china-economy-property-bubble-reopening-zero-covid.html。
45川手，伊织。“中国的债务比率创历史新高，达到国内生产总值的3倍，” 日经亚洲，2022年12月7日。见 https://asia.nikkei.com/Business/Markets/China-debt-crunch/China-s-debt-ratio-hits-record-high-at-3-times-GDP。
46“非金融部门信贷总额（核心债务）”，国际清算银行，2023年2月27日。见 https://stats.bis.org/statx/srs/table/f1.1。
47“非金融部门信贷总额（核心债务）”，国际清算银行，2023年2月27日。见 https://stats.bis.org/statx/srs/table/f1.1。
9
2022年的经济放缓限制了增长和公司偿还债务的能力。48这通过不断上升的违约率影响了中国经济，特别是房地产开发商的违约率。49
房地产市场的不稳定性
根据FRISK压力指数（见下一页图表），中国建筑和建筑业的财务压力创历史新高。该行业在2022年创下了创纪录的3.44倍，而2009年10月在大萧条最严重时达到了2.59倍的峰值。50这是由于从2021年7月到2022年7月的销售下降了39.7％，这是 “债务推动的建筑业繁荣” 的后果。51随着破产率开始上升，“可以说，我们现在正在观察到最大的公司债务泡沫正在实时通缩。”52破产和拖欠数量的增加将产生连锁反应，这种效应将在整个中国经济中感受到，因为房地产在普通中国公民的财富中所占份额最大。53
48Wu，约翰。“中国国有企业受到世界上最大的债务堆的拖累，” 标普全球，2022年9月21日。见 https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/china-s-state-owned-companies-encumbered-by-world-s-biggest-corporate-debt-pile-72199736。
49“中国房地产开发企业破产涌入，恒大隐约可见”，《信用风险监测》，2022年9月7日。见 https://www.creditriskmonitor.com/resources/blog-posts/china-property-developer-bankruptcies-trickle-evergrande-looms-large。
50同上。
51李，操。“由于抵押贷款反抗阻碍了买家，7月份中国的房屋销售暴跌，”《华尔街日报》，2022年7月31日。见 https://www.wsj.com/articles/china-home-sales-plunge-in-july-as-mortgage-revolt-deters-buyers-11659264152。
52“中国房地产开发企业破产涌入，恒大隐约可见”，《信用风险监测》，2022年9月7日。见 https://www.creditriskmonitor.com/resources/blog-posts/china-property-developer-bankruptcies-trickle-evergrande-looms-large。
53帕克，詹妮弗。“在中国，它正走向房地产赢家或 “烂尾巴” ——你输了，” Marketplace，2021 年 5 月 10 日。见 https://www.marketplace.org/2021/05/10/real-estate-important-gamble-china/。
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史蒂芬·莫舍尔说，他的六本关于中国的书包括《霸权：中国统治亚洲和世界的计划》，“官方统计数据显示，中国的增长已经减半，实际情况无疑要糟糕得多。房地产行业已经萧条，银行陷入困境，中国消费者正在收紧腰带。”
随着中国继续威胁台湾，大陆政权对该岛的任何攻击 “都将大大加剧中美经济的脱钩”，使波音与共产主义国家业务激增的希望进一步复杂化。54
供应链风险
对波音 “稳定和提高产量” 的努力产生负面影响的另一个因素是，在COVID之后，供应链的不稳定继续困扰着世界经济。55
据CNBC报道，波音股价从2020年1月1日至2023年3月10日下跌了39％以上，“高管们概述了到2023年面临的一系列挑战，包括劳动力和培训障碍以及对公司供应链的持续限制。”
波音首席执行官戴维·卡尔霍恩对CNBC说：“我们没有预料或暗示供应链世界会在短期内变得更好。”“我们预计，它将在2023年继续受到挑战。”56
54同上。
55Insinna 和路透社谢泼德森。
56约瑟夫斯，莱斯利，“波音报告了因空军一号油轮计划问题而出现季度亏损”，CNBC，2022年10月26日。见 https://www.cnbc.com/2022/10/26/boeing-ba-earnings-q3-2022.html
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中国经济的重新开放可能会增加 “需求反弹可能重新收紧供应链，特别是如果最近的宽松与其说是供应和效率的增加，不如说是全球需求疲软的结果。”57
在这里，波音对中国的依赖也起着至关重要的作用。
该公司报告说，中国 “在波音目前的每架商用飞机型号——737、747、767、777和787 Dreamliner中都有一个组成部分。”“目前，有超过10,000架波音飞机在世界各地飞行，零件和组件在中国制造。”58波音在中国拥有超过35家直接供应商，是中国商用航空制造业的最大国际客户。59 |
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但是随着公司的发展 |
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该公司基本上被冻结在中国市场之外，在复苏努力的关键时刻，获得这些零件和组件的渠道受到严重影响。而且，卡尔霍恩在十月份说，“要找到中国情况将发生变化并朝着我们的方向前进的信号，对我来说真的很难。”60 | ||
安全风险
中国承诺在经济和技术领域——尤其是在国防和军事能力领域——从事间谍活动，这对于与中国共产党政权做生意的美国公司来说简直是生存风险。
2022 年 11 月，哥伦比亚广播公司新闻报道：“一名被判犯有经济间谍罪和从包括通用电气（GE）在内的公司窃取航空商业机密的中国情报官员被判处20年联邦监禁，此前一年，俄亥俄州的陪审团裁定他犯有所有罪名。
检察官在未来的法庭文件中写道：“中国情报部门副处长徐延军'参与了范围广泛的欺骗、计算机黑客攻击和盗窃模式'
57戴、穆勒、拉希德和瓦特。“中国重新开放的溢出效应可能与其说是波浪，不如说是波浪，” 瑞士再研究所，2023年2月13日。见 https://www.swissre.com/institute/research/sigma-research/Economic-Insights/china-reopening-spillovers.html。
58波音，建设未来，波音在中国。见 https://www.boeing.com/resources/boeingdotcom/company/key_orgs/boeing-international/pdf/chinabackgrounder_eng
59同上。
60谢泼德森，戴维，“由于中国落后，波音的订单激增，但连续第四年落后于空中客车公司”，路透社，2023年1月11日。见 https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/boeing-airplane-deliveries-orders-jump-2022-2023-01-10/
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（他的）判决。“他的职业生涯源于对外国公司犯下这些罪行。”61
哥伦比亚广播公司报道：“近年来，中国的掠夺性贸易策略和间谍指控受到了联邦调查人员和联邦调查局越来越多的审查。”“联邦调查局局长克里斯托弗·雷在众议院小组讨论会上说，中国对美国国家安全构成了最大的长期威胁，他说中国特工将采用多种非法策略，在世界舞台上超越美国成为超级大国。”62
对于像波音这样的公司来说，这是一个特别严重的风险，这些公司除了制造商用飞机外，还是主要的国防承包商。
FoxBusiness.com引用了中国风险咨询公司Strategy Risks首席执行官兼创始人艾萨克·斯通·菲什的警告：
现在，在中国开展相对大量的业务比以往任何时候都更能改变任何美国公司的风险状况，无论是合规、网络、声誉、安全还是其他风险。
这些风险对于捍卫美国国防和安全的公司来说尤其重要。美国国防承包商需要更好地了解他们对中国和中国共产党的风险敞口，这样他们才能降低对中国的风险，更好地满足美国军事和国家安全的需求。”63
61Legare，Robert，“中国情报官员因间谍案被判处20年徒刑”，哥伦比亚广播公司新闻，2022年11月16日。见 https://www.cbsnews.com/news/chinese-intelligence-officer-yanjun-xu-sentenced-espionage-stealing-trade-secrets/
62同上。
63基恩，休斯顿，“尽管紧张局势加剧，美国主要国防承包商仍与中国保持关系”，福克斯商业报，2022年5月16日。见 https://www.foxbusiness.com/politics/us-defense-contractors-china-ties
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福克斯援引该公司的 “波音在中国” 文件，引用了 “波音中国研究与技术”，该公司 “于2009年在中国建立了业务。目前，它与23所主要大学、七所国家研究所和三个研究中心有研究合作，重点包括生物燃料、空中交通管理技术、材料、航空服务、客舱技术和制造。”64
波音发言人告诉福克斯商业报，“该公司'不向中国军方出售波音防御平台'。”65
但是，鉴于联邦调查局局长警告中国对美国国家安全构成的严重威胁，以及中国甚至在美国领土上的侵略性间谍活动，波音股东完全有权了解波音如何保护其研究和技术设施内的敏感信息 在在中国，他们肯定更容易受到共产党间谍活动的侵害。
法律风险
公众对供应链中侵犯人权、数据隐私保护和共产主义中国构成的威胁等重要问题的认识持续提高。反过来，这导致了旨在解决这些问题的监管举措。
例如，关于供应链中侵犯人权的问题，美国公司现在需要根据2021年《维吾尔强迫劳动预防法》进行披露，该法禁止进口 “全部或部分在中华人民共和国新疆维吾尔自治区（“新疆”）或由美国政府在UFLPA实体名单上确定的实体制造的” 商品。此类货物 “被假定是用强迫劳动制造的，禁止进入美国”，“CBP（海关和边境保护局）将行使海关法规定的权力，扣留、排除和/或扣押和没收属于UFLPA范围的货物。”66
进口商必须 “回应美国海关和边境保护局关于接受美国海关和边境保护局审查的商品信息的所有请求，并通过明确而令人信服的证据证明该商品、器具、物品或商品不是全部或部分通过强迫劳动开采、生产或制造的。”而且 “UFLPA还要求进口商表现出尽职调查、有效的供应链追踪和供应链管理措施，以确保他们不进口任何全部或部分由强迫劳动生产的商品，尤其是来自新疆地区的商品。”67
波音股东有权获得完全透明的披露，说明波音是如何遵守这项法律的，并确保其在供应链中购买中国生产的商品时不会利用奴隶劳动。
64同上。
65同上。
66国土安全部，美国海关和边境保护局，《维吾尔族强迫劳动预防法》，“进口商操作指南”，2022年6月13日。见 https://www.cbp.gov/sites/default/files/assets/documents/2022-Jun/CBP_Guidance_for_Importers_for_UFLPA_13_June_2022.pdf
67同上。
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声誉风险
公司的声誉对其业务成功至关重要。品牌价值与企业估值之间存在明显的相关性。声誉风险可能会损害品牌的价值——有时无法修复。
近年来，由于737坠机事件及其后果，波音的声誉遭受了毁灭性的打击。
“我们现在知道，” 迈克尔·斯图莫写道，“权宜之计、利润和鲁莽的文化直接促成了两次坠机事故。” 迈克尔·斯图莫写道，他的24岁女儿是坠机事故中遇难的346人之一。”68
“事实上，” 他在2022年1月的专栏文章中补充说 西雅图时报，“司法部随后的一项调查显示，波音的犯罪阴谋向联邦航空管理局隐瞒安全问题。”
“尽管这些飞机失事对受害者家属来说是可怕的，但得知波音还为向美国联邦航空局隐瞒其安全问题做出了影响深远的努力，真是令人非常痛苦。实际上，波音在成功地将坠机调查推迟了六个月后才开始向司法部透露其行为。”
“如今，没有人质疑波音将利润置于安全之上——并追捕了一架有缺陷、不安全的飞机。这种鲁莽行为夺走了346条生命。”69
在波音努力克服这种该死且被广泛持有的看法时，它承受不起 再次被视为将盈利置于保护人类生命、减轻人类痛苦、维护国家安全之上；也被视为缺乏诚实和透明度。但这就是它在与中国进行商业往来时所冒的风险。考虑：
·尽管波音在2021年底描绘了一幅由与中国商业往来刺激的财政复苏进展的乐观画面，但 “首席执行官戴夫·卡尔霍恩的财报电话会议” 西雅图时报报道称，“让华尔街分析师不相信长期停止787飞机交付或中国市场对波音飞机交付的持续关闭将很快结束。”70
财务咨询公司Cerity Partners的合伙人吉姆·莱本塔尔在CNBC上表示：“这构成了'严重的管理信誉问题'。”71
68Stumo，Michael，“我们的女儿和所有737 MAX坠机事故的受害者都值得司法部对波音的两面派行为进行调查，” 西雅图时报，2022 年 1 月 19 日。见 https://www.seattletimes.com/opinion/our-daughter-and-all-victims-of-737-max-crashes-deserve-doj-investigation-of-boeings-duplicity/
69同上。
70盖茨，多米尼克，“随着波音发布更多红色墨水，” 西雅图时报.
71同上。
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·将中国吹捧为 “我们商业业务的重要市场”，72
波音正在推动缓和中美之间的紧张局势。波音在一份声明中说：“鉴于蓬勃发展的航空业可以带来共同的经济利益，我们继续敦促政府之间进行富有成效的对话。”73
但这使波音站在了公众舆论的错误一边，进一步危及了其声誉。根据皮尤研究中心（Pew Research）2022年9月的一项调查，在美国的反华情绪高达82％，这得益于共产主义国家爆发的全球疫情、其在国内的侵犯人权行为以及险恶的侵略性外交政策。在韩国、日本和澳大利亚，对中国的负面看法也超过80％，并且在西方世界的绝大多数人中普遍存在。74
此外，这样的言论使中国能够将美国政府对中国的批评描述为即使在美国商界也不受欢迎。75
·卡尔霍恩在2021年4月30日给员工的关于多元化、公平和包容性的致辞中宣称，该公司 “致力于根除种族主义，投资于波音内部和外部的公平和种族正义”。他承诺 “对违背我们价值观的行为采取零容忍态度”。76
他补充说：“我们分享这些指标，因为透明度将有助于推动共同的问责制。”77
确实会的。因此，股东有权全面透明地披露波音为说服其中国商业伙伴结束对维吾尔族穆斯林、哈萨克人、吉尔吉斯斯坦和其他突厥和/或穆斯林少数民族的不合情理的压迫所做的努力 人口。不这样做将进一步损害波音的国际声誉，因为它将被指控虚伪，将利润置于原则之上，因为它宣称致力于种族正义，同时为了商业关系而容忍 “违背我们价值观的行为” ——中国对少数民族和宗教少数群体的残酷征服。
72基恩，休斯顿，“美国主要国防承包商”，福克斯商业报。
73希弗，谢泼德森，“波音首席执行官暗示将增加喷气式飞机产量”，路透社。
74皮尤研究中心，“习近平时代全球公众对中国的看法如何变化”，2022年9月28日。见 https://www.pewresearch.org/global/2022/09/28/how-global-public-opinion-of-china-has-shifted-in-the-xi-era/
75“中国高级外交官会见波音高管；中国'愿意向美国公司提供必要的援助”， 环球时报，2023年2月23日。见 https://www.globaltimes.cn/page/202302/1286067.shtml
76卡尔霍恩，戴夫，“波音首席执行官概述了种族平等行动计划”，波音媒体，2020年8月28日。见 https://boeing.mediaroom.com/news-releases-statements?item=130728
77同上。
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3.现有的披露是零散、不完整和模糊的。因此，这些披露不足以评估与共产主义中国相关的商业风险。
·董事会反对股东提案的声明开头说：“董事会认为，波音现有的风险管理战略足以解决提案中确定的问题。”78
“董事会在审查企业战略和制定长期业务计划的过程中定期评估公司面临的重大风险，包括地缘政治风险以及与美国和非美国客户和供应商的关系。”
“我们认为，这些流程和程序在解决提案中提出的问题方面比专门列出与特定司法管辖区的互动的公开报告更有效。”79
但是，正如我们的提案和这份支持文件所明确指出的那样，有问题的 “特定司法管辖区”，即共产主义中国，是 独特， 鉴于其规模；其经济、技术和军事实力；其在国内极端侵犯人权的记录以及全球各地的间谍和军事威胁；以及其作为波音主要客户和供应商的关键地位，波音的业务现在被视为波音战胜近年来的困境至关重要。
因此，股东有权被告知 特定风险 与共产主义中国的商业往来所固有的，也是波音如何采取行动管理和缓解这些交易所固有的。
·董事会坚称，它已经 “在公开披露中提供了有关我们在中国的运营和风险管理以及与中国客户交易的详细信息”，认为 “该提案所要求的报告不会有意义地增加我们目前的披露，实际上可能具有误导性，因为它可能表明我们目前的披露存在不平衡。”80
如果事实上，董事会已经充分处理了中国在公开披露中提出的独特风险管理问题，那么将这些细节纳入所要求的报告应该没有问题。而且，如果董事会已经认为有必要在公开披露中提供有关其针对中国的风险管理的详细信息，那么在这份要求提交的报告中简单地重申这些细节怎么会 “误导”？
·但是，实际上，董事会以公开披露为例，即其向美国证券交易委员会提交的2022年年度报告，实际上说明了董事会如何继续这样做 淡化 波音面临的与中国有关的风险。
782023 年委托书，波音公司。见 https://d18rn0p25nwr6d.cloudfront.net/CIK-0000012927/a2727b2a-3960-4827-821a-54565feb7cbb.pdf。
79同上。
80同上。
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其风险清单中包括 “国际政治和经济环境的波动”；“国际紧张局势和冲突”；“全球供应链限制”；“COVID-19 的挥之不去的影响”；以及 “网络安全问题”。81
尽管这些风险单独考虑，可能不是中国所独有的，但总的来说，它们共同承受了 独特地 和 基本上出于上述所有原因，谈论波音与中国的业务关系。然而，在那份美国证券交易委员会的文件中，它们只是泛泛地提及，没有提及它们对波音与中国互动的特殊影响。82
·董事会承认 “中国是一个非常重要的市场”，“占我们商用飞机积压的重要组成部分”，但再次主张不要 “挑出特定的国家或客户群体进行审查”，称这 “会误导股东，并可能损害我们与客户、供应商和监管机构的关系”。83
但是，误导股东的是暗示中国构成的风险的性质和程度并不比任何其他客户或供应商构成的风险更极端，也没有更危险。
·董事会在断言中引用了波音的《供应商行为准则》，即 “我们致力于定期评估和管理与供应商相关的风险，并在采购商品和服务时遵守道德和商业行为的高标准。”84
但是，尽管其某些商业行为标准被强烈规定为要求—— “供应商 必须遵守所有法律法规，” “供应商 必须不参与欺诈、欺骗或误导性行为” 等（着重部分由作者标明）——涉及人权的人主要是一份清单 期望，而不是强制要求，要求供应商遵守规定：
“我们 期望供应商以尊重人权的方式开展业务和运营”；“供应商是 预期识别与其活动和业务关系相关的风险和实际的不利人权影响”；“供应商是 预期采取适当措施降低风险，确保其运营不会助长侵犯人权，并补救由其活动或业务关系直接造成或助长的任何不利影响；” “供应商是 预期以确保
81波音，截至2022年12月31日的财年年度报告，美国证券交易委员会，10-K表。见 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/12927/000001292723000007/ba-20221231.htm
82同上。
83波音，“董事会反对股东提案的声明”。
84同上。
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在工作中不使用非法童工。”85（着重部分由作者标明）
该守则仅在现代奴隶制问题上规定 “供应商” 必须防止参与一切形式的现代奴隶制，包括人口贩运和强迫、抵押或契约劳动。”（着重部分由作者标明）即使在这里，也没有说明任何使用奴隶劳动的供应商会产生什么后果。86
结论
在向美国证券交易委员会提交的2022年年度报告中，波音敦促 “投资者仔细考虑所描述的风险因素”，董事会在反对股东提案的声明中引用了该报告87在那份文件中。
但是，要做到这一点，必须考虑 独特、坚固、紧迫 其中一些风险的性质，因为它们与波音的风险有关 与中国的互动。目前，这一点变得尤为关键，因为波音指出，它希望恢复与中国的强大业务关系对于从公司最近的困境中恢复过来至关重要。
然而，美国证券交易委员会的文件明显失败了 甚至要承认，更不用说强调了，其中一些风险因素对波音与中国的交易至关重要。相反，它们只是泛泛地列出，没有努力 “仔细考虑” 它们对与中国做生意的影响。
因此，尽管董事会以该文件为例，说明波音公司适当而有效的公开披露政策，但实际上确实如此 恰恰相反: 波音的例子 失败 提供充分、有效的公开披露 独特、坚固、紧迫与中国有关的某些风险因素的性质。
鉴于这些现实，我们 我敦促你仔细考虑 重力 在这些风险因素中 具体涉及中国 我们在本报告中详细介绍了这些风险：收入风险、供应链风险、安全风险、声誉风险和波音面临的法律风险。
而且，在仔细考虑了这些风险之后，我们敦促您对关于波音2023年代理的第6号股东提案投赞成票，要求提供一份报告，说明企业运营依赖共产主义中国和易受共产主义中国影响的性质和程度。
85波音，《供应商行为准则》，2022 年 1 月。见 https://www.boeingsuppliers.com/principles/Boeing_Supplier_Code_of_Conduct.pdf。
86同上。
87波音，2022年年度报告。
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照片来源：
第 3 页 — Freedom 4 维吾尔人抗议，Fitzclick/知识共享
第 4 页 — 习近平，联合国日内瓦/知识共享
第 6 页 — 波音 787 在生产线上运行，捷星航空/知识共享
第 8 页 — 戴夫·卡尔霍恩，Screengrab/King5 TV
第 9 页 — 国航波音 777 喷气式飞机，Nabil Molinari 摄影/知识共享
第 12 页 — 波音工厂，Gaobo/知识共享
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