定义术语表

第一部分

前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告包含根据《1995年私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出的《1934年证券交易法》第21E节所界定的“前瞻性陈述”，反映了我们对公司未来增长、经营结果、现金流、业绩和业务前景以及机会的当前预期，以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息。我们试图通过使用诸如“预期”、“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“将”以及类似的表达来识别前瞻性陈述，但这些词语并不是识别前瞻性陈述的唯一手段。

对我们来说，可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中表达的结果大不相同的特殊不确定性包括：

这些或其他不确定性可能会导致我们未来的实际结果与我们的前瞻性陈述中所表达的大不相同。我们不承诺更新我们的前瞻性陈述。本文件包括基于当前估计和预测的某些前瞻性预测财务信息。实际结果可能会有很大不同。

项目1--商务

在本10-K表格年度报告中，术语“我们”、“我们”或“我们”是指Fuel Tech，Inc.及其全资子公司。

一般信息

我们是一家领先的技术公司，致力于在全球范围内开发、商业化和应用最先进的专有技术，用于空气污染控制、工艺优化、水处理和先进的工程服务。这些技术使我们的客户能够以具有成本效益和环境可持续的方式高效运营。

我们的许多产品和服务严重依赖我们的计算流体动力学(CFD)和化学动力学建模(CKM)能力，这些能力通过内部开发的高端可视化软件得到增强。这些能力，再加上我们的创新技术和多学科的团队方法，使我们能够为客户的一些最具挑战性的问题提供实用的解决方案。

空气污染控制(APC)

法规和市场：国内

我们APC技术部门的未来增长取决于美国(美国)环境法规的采用和执行以及全球范围内。在美国，监管NOx排放的联邦和州法律是我们APC技术部门的主要驱动力。目前有效的主要监管驱动因素如下：

清洁空气法案(CAA)：CAA要求美国环境保护局(EPA)建立国家环境空气质量标准(NAAQS)，其水平应保护公众健康，并具有足够的安全系数。指定的六种污染物包括：臭氧、颗粒物、二氧化氮、二氧化硫、铅和一氧化碳。NAAQS条款要求各州遵守臭氧和颗粒物排放标准。NOx排放是臭氧形成的前兆，也是细颗粒物排放的原因。自1990年以来，环保局在地区和联邦一级建立了规则和方案，以帮助各州完成其使命，定义和实现其州实施计划。NAAQS于1997年发布的地面臭氧标准，在2008年和2015年再次变得更加严格。环保局将2020年NAAQS臭氧标准保持在百万分之70，与2015年的限制相同。环保局正在通过CAA的好邻居条款评估上风向源排放的NOx对下风向州的影响。好邻居条款可能要求上风向源提供额外的NOx控制，以帮助下风向各州在未来几年满足2020年的臭氧NAAQS要求。

清洁空气能见度规则(CAVR)：CAVR，也被称为地区雾霾规则，是清洁空气法案的一部分，于2005年敲定。根据CAVR，某些国家必须向环境保护局提交实施计划，以遵守区域雾霾要求，并要求每五年更新一次。2017年1月发布了新的CAVR，要求各州在2021年和2022年实施新的空气污染控制实施计划。NOx排放会造成地面臭氧，从而导致局部雾霾，许多国家的实施计划正在解决减少NOx的问题，作为遵守CAVR的一部分。CAVR的总体义务是在2064年之前让美国的风景名胜区恢复“活跃”的能见度。

新单位许可证：用于发电和工业用途的新燃气机组将需要最佳可用控制技术(BACT)作为许可要求。SCR技术通常对NOx有利，这些许可要求创造了新的市场机会。

同意法令：通过美国司法部或环境保护局进行的同意法令活动可能要求排放源满足个人要求。消息来源还可能与各州或环保组织达成具体的空气污染要求。

法规和市场：国际

我们还在美国以外的地区销售空气污染控制系统，特别是在欧洲、拉丁美洲、印度(根据许可协议)和环太平洋地区。对我们技术的需求来自于政府在NOx和颗粒物排放限制方面的具体规定，这些规定因国家而异。我们预计，2023年将有更多机会在现有地区和新地区在全球实施我们的技术。

欧盟于2017年年中发布了最佳可用参考技术(BREF)排放指南，该指南继续从大型公用事业锅炉到工业单位逐步实施。2017年BREF指南将NOx限制值降低了高达25%，这需要升级第一代NOx减排系统，这为Fuel Tech提供了新的机遇，特别是在生物质和垃圾焚烧工厂。由于与冠状病毒(新冠肺炎)大流行相关的限制和封锁，这些项目实施缓慢，然而，实施速度在2022年加快，预计将在2023年继续。在化工生产和石化行业，也正在发现和跟踪新的系统机会。欧洲工程公司正在向全球工业和公用事业客户提供发电和烟气处理系统。Fuel Tech的NOx控制技术可以集成到这些系统中。

在南非，国有公用事业公司Eskom正在缓慢翻新老化的ESP，并增加FGC技术，以进一步提高ESP的性能。燃料科技在这项业务上处于有利地位，可以与我们当地的合作伙伴莱塞迪竞争。

与2015年作为《巴黎协定》的一部分最初达成的协议相比，印度政府对遗留发电厂采用了不那么严格的NOx排放标准。因此，在可预见的未来，SNCR系统将仅限于废物转化为能源和工业单位。在短期内，政府已经把减少二氧化硫排放放在了减少氮氧化物排放的首位。减少颗粒物排放仍然是该国的一个重点领域，这为Fuel Tech利用三氧化硫和氨喷射的FGC技术的应用提供了持续的机会。这些技术将通过与我们当地合作伙伴ISGEC的合作来实施。

在东南亚其他地区，由于表现不佳的电除尘器造成的颗粒物排放正在得到缓解。越南、马来西亚和菲律宾等几个国家的发电厂正在积极寻找纠正方案。在台湾，正在推动将燃煤机组改装为燃烧生物质。这为Fuel Tech提供了将我们的ASNCR、SCR、Ultra和FGC技术引入这些市场的机会。

产品

我们的NOx减排和颗粒物控制技术安装在全球1200多台燃烧机组上，包括公用事业、工业和城市固体废物应用。我们的产品包括定制的NOx控制系统和我们的专利ULTRA^® 技术，在现场将尿素转化为氨，并为SCR系统提供安全的试剂。

APC产品线的一个市场因素是继续使用煤炭和用于全球电力生产的生物质的增长。美国工业用天然气的增长增加了对SCR技术的需求，因为它通常符合BACT的定义，并要求在新的工业装置上使用。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，APC产品的销售额分别为1060万美元和690万美元。

APC竞赛

供应SCR系统、SNCR系统、电除尘器改造和FGC技术的公司可能会与我们的NOx减排系列产品展开竞争。此外，我们还在尿素转氨市场上经历了竞争。

SCR工艺是一种有效且经过验证的控制方法，可以脱除高达90%的NOx。SCR系统在改装煤炭应用上的资本成本很高，为300美元以上。包括GE、Babcock Power、Babcock&Wilcox(B&W)Company、CECO Environmental和三菱在内的公司都是主动式SCR系统和试剂投料系统的供应商。

同时使用尿素和氨作为SNCR工艺的试剂可以减少30%-70%的NOx，这取决于许多因素。氨在焚烧炉和循环流化床燃烧机组上是有效的，但对大多数以尿素为主的电站锅炉的适用性有限。以氨为基础的系统使用无水氨或水氨，这两种物质都是危险物质。氨基SNCR的竞争对手包括CECO Environmental、B&W和Yara，以及CECO Environmental和B&W的尿素SNCR系统。

ESP改装的竞争对手包括B&W和Southern Environmental。FGC竞争对手包括Wahlco，Inc.和Chemithon，Inc.

最后，在尿素转化为氨的技术方面，我们的受控尿素分解系统与Hamon和Wahlco竞争，这两家公司生产在高温和高压下水解尿素的系统。

APC积压

截至2022年12月31日，合并的APC部门积压为820万美元，而截至2021年12月31日的积压为910万美元。该公司预计将在未来12个月内确认积压订单中约790万美元的收入，其余的将在此后确认。

燃料化学

产品和市场

燃料化学化工^®技术部分围绕特殊化学品的独特应用，以提高电力、工业、纸浆和造纸、废物转化能源、大学和区域供热市场中工厂的效率、可靠性和环境状况。燃料CHEM计划目前在北美、墨西哥和欧洲的燃烧装置上到位，处理各种固体燃料和液体燃料，包括煤炭、重油、黑液、生物质和城市垃圾。

燃料CHEM方法的核心是通过体内燃料应用(燃烧前)或通过使用我们专有的TIFI的直接喷射(燃烧后)将化学试剂(如氢氧化镁)引入燃烧单元^®技术通过解决影响性能的问题，如结渣、结垢和腐蚀，以及三氧化硫(SO3)和硫酸氢铵的形成，我们的计划为锅炉、熔炉和其他燃烧装置的所有者提供了大量的运营、财务和环境效益。

这一产品线的一个关键市场因素是全球电力生产继续使用煤炭N.2022年，煤炭发电量约占美国总发电量的20%， 39% of 全球发电量。全球煤炭价值较2021年的37%有所上升，但2022年相对于较高的天然气价格是独一无二的，未来煤炭使用量的增加预计不会是长期趋势。主要煤炭消费国包括美国、中国和印度。其他市场动态包括全球范围内越来越多的生物质用于蒸汽和电力生产，以及继续使用重质燃料油发电。该产品线的主要市场是燃烧含有钠、铁和高硫等结渣成分的煤的发电厂。钠通常存在于怀俄明州和蒙大拿州的波德河盆地煤炭中。铁通常存在于伊利诺伊盆地地区生产的煤炭中。高硫是伊利诺伊盆地煤炭和某些阿巴拉契亚地区煤炭的典型特征。高硫含量会导致无法接受的SO3生成水平，特别是在具有SCR系统和烟气脱硫装置(洗涤器)的工厂。随着燃煤机组努力在电力供应市场上竞争，更低的成本、更高的结渣燃料可能会带来比TIFI更多的运营挑战^®计划可以帮助缓解。墨西哥现政府正在利用更多的本土燃料来源发电，因为随着国际海事组织采取新的限制措施，高硫燃料油(墨西哥生产的)的国际市场已经大幅减少。燃料技术公司的TIFI^®系统可以帮助这些燃油发电机组减少SO3排放。

结渣煤与SO3相关问题的结合，如“蓝色烟羽”的形成、空气预热器的结垢和腐蚀、SCR结垢以及抑制某些汞去除过程的倾向，代表了燃料技术的一个有吸引力的市场潜力。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，Fuel CHEM产品的销售额分别为1630万美元和1740万美元。

竞争

我们燃料化学产品线的竞争包括由特种化学品公司销售的化学品，如Imerys、环境能源服务公司和苏伊士水技术公司。我们的TIFI目前不存在技术上可比的实质性竞争^®这项技术主要是为控制炉渣和减少SO3排放而设计的，但不能保证这种缺乏实质性竞争的情况将继续下去。

知识产权

我们的大多数产品都受到美国和非美国专利的保护。我们在全球拥有63项授权专利，其中包括25项美国专利和38项非美国专利。我们有7项专利申请正在审理中：其中3项在美国，4项在美国以外的司法管辖区。这些专利和申请涉及约31项发明，其中14项与我们的NOx减排业务有关，12项与燃料化学机械业务有关，5项与水处理有关。我们授予的专利的有效期从2024年3月到2040年10月不等。

管理层相信，上述专利或专利申请中的众多权利要求所提供的保护是实质性的，并为我们的业务提供了显著的竞争优势。因此，这些专利提供的保护的任何显著减少或竞争技术的任何重大发展都可能对我们的业务产生重大不利影响。

员工

在2022年12月31日，我们有d 66员工，61北美有五个，欧洲有五个。我们与我们的员工关系良好，不是任何劳动管理协议的一方。

人力资本资源

我们按照一套核心原则管理我们的公司。其中包括对个人的尊重、追求卓越、安全和保障，以及对杰出努力的适当奖励。我们已经制定了一项员工薪酬计划，以高于平均水平的工资和股权激励奖励来表彰辛勤工作。我们已经回到了日常活动中的面对面工作，但我们已经实施了培训，并为我们的团队提供了指导，即使在面对面的环境中也能安全操作。作为一家科技公司，我们珍视和奖励教育成就。在我们的员工中发现了一大批博士学位以及其他高级学位和专业证书。我们期望，这些管理和增强我们人力资本能力的方法将继续指导我们今后的进步。

可用信息

我们是一家完全集成的公司，使用一套先进的技术为全球的公用事业和工业客户提供锅炉优化、效率提高和空气污染减少和控制解决方案。我们最初于1987年根据荷属安的列斯群岛的法律注册为Fuel-Tech N.V.，2006年9月30日在美国被驯化，并继续作为特拉华州的一家公司，公司总部位于伊利诺伊州沃伦维尔贝拉维斯塔公园路27601号，60555-1617年。Fuel Tech维护一个互联网站：Www.ftek.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)条提交或提交的报告的任何修订，在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提交报告后，在合理可行的情况下尽快通过我们的网站提供。我们的网站还包含我们的公司治理准则和道德和商业行为准则，以及董事会的审计、薪酬、提名和公司治理委员会的章程。所有这些文件都免费提供给索要这些文件的股东。我们网站上的信息不包括在本报告中。

项目1A--风险因素

以下是对实质性风险因素的讨论；然而，它们可能不是我们可能面临的唯一风险。下面描述的风险不应被视为我们面临的潜在风险的完整清单，其他我们目前未知或我们目前认为无关紧要的风险和不确定性也可能对我们的业务产生负面影响。如果这些风险中的任何一个发展成为实际或预期的事件，我们的业务、财务状况、经营结果或现金流可能会受到实质性的不利影响，因此，我们普通股的交易价格可能会下降。在您决定投资我们的证券之前，您应该仔细考虑以下描述的风险因素，以及本10-K表格年度报告中包含的其他信息。请阅读“前瞻性陈述”标题下有关前瞻性陈述的警示通知。

与我们的产品和定价相关的风险

我们的产品组合缺乏多样化

我们有两个广泛的技术部门，提供先进的工程解决方案，以满足全球燃煤和天然气能源相关设施的污染控制、效率提高和运营优化需求。这些建议如下：

由于竞争、技术变化、政府监管、客户改用天然气或其他燃料或任何其他因素导致的高级工程解决方案业务的不利发展，可能会比我们保持更多样化的运营产生更大的影响。

我们面临着激烈的竞争

空气污染控制市场的竞争来自使用自己的NOx减排技术的竞争对手，包括SCR系统、SNCR系统、低NOx燃烧器、Over-Fire Air系统、SNCR和SCR的氨基和尿素输送系统，这些都不侵犯我们的专利或专有技术。间接竞争还将来自商业行为，如购买而不是发电、更换燃料、关闭机组或降低机组等级，以及出售或交易污染信用和排放限额。如果客户选择通过购买我们的空气污染控制产品以外的方式遵守法规，则客户对此类流程或业务实践或其组合的使用可能会对我们的定价和NOx控制市场的参与度产生不利影响。见第1项“产品” and “装甲运兵车 竞争“在世界上空气污染控制细分市场概述。

我们燃料CHEM市场的竞争包括特种化学品公司销售的化学品，如Imerys、环境能源服务公司和苏伊士水技术公司。

我们对固定价格合同的依赖可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

目前，我们大部分的空气污染控制项目都是以固定价格进行的。在固定价格合同下，我们根据定义的范围，包括具体的假设和项目标准，商定我们将收到的整个项目的价格。如果我们对完成项目的成本的估计低于我们实际产生的成本，我们的利润率将会下降，或者我们可能会蒙受损失。在固定价格合同上实现的收入、成本和毛利往往会因合同期限内不可预见的条件或工作条件的变化以及劳动力和设备生产率的变化而与预估金额不同。虽然我们的固定价格合同通常对我们的经营业绩没有重大影响，但如果我们未能成功降低这些风险，我们可能实现的毛利润与最初估计的不同，并导致项目的盈利能力或亏损减少。根据项目的规模，这些与预计合同执行情况的差异可能会对我们的运营结果产生重大影响。总体而言，以固定价格履行交钥匙合同会增加重大变化的风险。一般来说，我们的合同和项目的长度各不相同，这取决于项目的规模和复杂性、项目业主的需求和其他因素。对于工期较长的项目，上述风险加剧，而且估计费用和根据这些合同提供的综合服务之间的相互关系存在内在困难，因此，履行合同部分的意外费用或延误可能会增加履行合同其他部分的费用，从而产生复杂的影响。

客户可以取消或推迟项目。

客户可能会因为我们无法控制的原因而取消或推迟项目。我们的订单通常包含取消条款，允许我们收回成本，对于大多数合同来说，如果客户取消订单，我们还可以收回一部分预期利润。如果客户选择取消订单，我们可能无法实现积压的全部收入。如果项目被推迟，我们的收入时间可能会受到影响，项目可能会在很长一段时间内积压。收入确认需要很长一段时间，而且可能会出现意想不到的延迟。如果我们在任何给定的季度收到相对较大的订单，我们的季度积压水平可能会出现波动，因为该季度的积压可能会达到可能无法在随后几个季度维持的水平。

我们的经营业绩可能会受到产品定价的不利影响

任何一个技术领域的激烈竞争可能要求我们降低产品价格，以保持竞争力，并对我们实现的毛利率和运营盈利能力产生相应的不利影响。见上文题为“我们面临激烈竞争”的风险因素。

我们的客户群高度集中

历史上，少数客户一直占我们收入的很大一部分。2022年，我们的五大客户约占我们净收入的61%，我们最大的客户约占我们净收入的22%。T这不能保证所有重要客户将继续购买我们的产品，数量与过去相同。失去我们的任何一个重要客户或对一个重要客户的销售额大幅下降可能会对我们的销售和经营业绩产生重大不利影响。

与我们的业务相关的风险

我们的财务业绩在不同时期可能会有很大差异。

我们的年收入和收益在过去有所不同，未来可能也会有所不同。我们的合同一般规定了客户特定的交货条款，合同周期可能为一年或更长时间，这使得这些合同受到许多我们无法控制的因素的影响。此外，比我们的典型合同大得多的合同往往会加剧它们对我们年度经营业绩的影响。此外，由于我们很大一部分运营成本是固定的，我们收入的意外下降、积压订单的延迟或取消，或者对我们产品的需求减少，都可能对我们的年度运营业绩产生重大影响。因此，我们的年度经营业绩可能会发生重大变化，我们在一个时期的经营业绩可能不能反映我们未来的业绩。

能量转换

我们企业的战略重点和财务业绩受到市场和其他与脱碳相关的动态的影响，这对这些企业来说除了机会之外，还可能带来风险。鉴于我们的企业和我们所服务的行业的性质，我们必须预测并应对市场、技术、监管和其他变化，这些变化是由与应对气候变化的脱碳努力相关的更广泛趋势推动的。这些变化既给我们的企业带来了风险，也给我们的企业带来了机遇，其中许多企业向发电等行业的客户提供产品和服务，这些行业历来是碳密集型行业，在未来几十年仍将对全球降低温室气体排放的努力发挥重要作用。例如，近年来，可再生能源发电(如风能和太阳能)的统一能源成本大幅下降，加上政府、投资者、客户和消费者政策、承诺、偏好和与气候变化有关的考虑因素的持续变化，在某些情况下已经并预计将继续影响对碳质燃料发电产品和服务的需求和竞争力，包括销售新的空气污染控制设备，以及现有发电厂的使用和维修需要。可再生能源在新增产能和发电量所占比例方面继续向更大渗透率的转变，特别是取决于这种转变在全球不同市场的速度和时间框架，可能会对我们的业务和综合业绩产生重大不利影响。

我们的制造业务依赖于第三方供应商。

虽然我们不依赖于任何一家供应商，但我们依赖于我们的第三方供应商供应我们的原材料以及某些特定零部件的能力。我们所依赖的第三方供应商可能会因破产、资不抵债、缺乏流动性、不利的经济状况、经营失败、欺诈、关键人员流失或其他原因而拖欠对我们的义务。我们不能保证我们的第三方供应商将投入足够的资源来满足我们的预定交货要求，或者我们的供应商在任何持续需求期间都将有足够的资源来满足我们的要求。由于任何原因，包括但不限于网络安全事件、恐怖主义活动、公共卫生危机(如冠状病毒)、火灾或其他自然灾害导致供应商的业务活动中断，供应商未能供应我们的原材料或某些组件或延迟供应，或分配某些高需求的原材料组件，都可能对我们的运营和及时、具有竞争力地满足我们自己的交货计划的能力产生重大不利影响。此外，我们的第三方供应商可能会向我们提供不符合我们的期望或客户期望的原材料或零部件，这可能会使我们面临产品责任索赔、其他索赔和诉讼。

我们使用分包商可能会潜在地损害我们的盈利能力和商业声誉。

我们偶尔会在我们承接的一些工程项目中担任主承包商。在我们作为主要供应商和主承包商的身份下，我们利用自己的资源完成项目的一部分工作，通常还转包制造和安装等活动。在我们的行业中，主承建商通常负责整个合同的履行，包括分包工作。因此，当我们作为主承包商时，我们面临与一个或多个分包商未能按预期履行职责相关的风险。

我们在世界各地雇佣了分包商，以及时满足客户的需求，满足当地的内容要求，并降低成本。分包商为客户完成我们所有的制造工作。分包商的使用减少了我们对这些职能履行的控制，并可能导致项目延误、成本上升和质量不达标。这些风险可能会对我们的盈利能力和商业声誉造成不利影响。此外，我们的许多竞争对手比我们拥有更多的财力和更大的议价能力，他们使用的分包商与我们使用的分包商相同，这可能会影响我们雇用这些分包商的能力。如果我们失去与主要分包商的关系，我们的业务可能会受到不利影响。

运营执行

运营挑战可能会对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。公司的财务业绩取决于我们的业务在工程和设计、制造、安装和服务生命周期的所有步骤中成功执行运营计划。我们继续努力改善我们业务的运营和执行情况，我们做出预期改进的能力将是我们整体财务业绩的一个重要因素。我们任何业务部门的运营失败，如果导致质量问题或潜在的产品、环境、健康或安全风险，都可能对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，对于一些大型项目，我们可能会被客户要求承担全方位的工程、采购、施工或其他服务。这些类型的项目往往因其位置、规模、复杂性、持续时间和定价或付款结构而构成独特的风险。由于技术专业知识不足、意外的项目修改、项目现场的发展、环境、健康和安全问题、供应商、分包商或财团合作伙伴的执行或与供应商、分包商或财团合作伙伴的协调、我们的客户或重要合作伙伴的财务困难或遵守政府法规，可能会出现性能问题或进度延误，这些可能会导致成本超支、合同处罚、违约金和其他不利后果。在大型项目或更广泛的项目组合中，运营、质量或其他问题可能会对我们的业务、声誉或运营结果产生不利影响。

我们依赖几名关键员工，他们的缺席或流失可能会扰乱我们的运营或对我们的业务不利。

在业务的持续发展中，我们高度依赖管理层的经验。失去其中某些人的服务将对我们的业务产生实质性的不利影响。尽管我们与某些关键员工签订了雇佣和竞业禁止协议，但从实际情况来看，这些协议并不能保证保留我们的员工，而且我们可能无法执行任何雇佣或竞业禁止协议中的所有条款。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们能否吸引和留住合格的人员来管理我们的发展和未来的增长。我们不能保证我们将成功地吸引和留住这些人员。我们未能招聘更多的关键人员，可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

网络安全

越来越多的网络安全要求、漏洞、威胁以及更复杂和更有针对性的计算机犯罪对我们的系统、网络、产品、解决方案、服务和数据构成了风险。全球网络安全漏洞、威胁、计算机病毒和更复杂、更有针对性的网络攻击(如勒索软件)，以及人为错误和技术错误导致的网络安全故障，对Fuel Tech及其客户、合作伙伴、供应商和第三方服务提供商的基础设施、产品、系统和网络的安全，以及Fuel Tech及其客户数据的机密性、可用性和完整性构成了风险。随着此类袭击的肇事者变得更有能力，随着关键基础设施日益数字化，这一领域的风险继续增加。不能保证我们通过采取一系列措施来缓解网络安全风险的努力，包括员工培训、监测和测试、漏洞测试以及保护系统和应急计划的维护，将足以预防、检测和限制与网络有关的攻击的影响，我们仍然容易受到已知或未知威胁的影响。与网络相关的重大攻击可能导致其他负面后果，包括损害我们的声誉或竞争力、补救措施、增加数字基础设施或保险、诉讼或监管行动不涵盖的其他成本。

我们可能无法成功地保护我们的专利和所有权

我们拥有我们产品和工艺的许可证或拥有多项专利。此外，我们在美国和国外也有大量的专利申请正在申请中。我们不能保证我们的任何未决专利申请将被批准，或者我们的未完成专利不会被竞争对手挑战、推翻或以其他方式绕过。在国外市场，缺乏统一的专利法，使得确保我们的专利权在新兴市场得到一致尊重变得更加困难。此外，与我们产品相关的某些未获专利的关键技术信息将被作为商业秘密持有，并受商业秘密法以及我们的保密和许可协议中包含的披露限制的保护。我们不能保证这种保护将被证明是足够的，或者我们是否会有足够的补救措施来防止合同交易对手泄露我们的商业秘密或其他侵犯我们的知识产权的行为。见上文标题下的第1项“知识产权。”

我们的业绩可能会受到国外业务的影响

我们目前的海外业务主要在欧洲，我们的办事处设在意大利加拉拉特。这一市场未来的商机取决于监管政策的持续实施和执行，这些政策将使我们的技术受益，我们的工程解决方案在这些市场上被接受，潜在客户以具有竞争力和成本效益的基础上利用我们的技术的能力，以及我们保护和执行我们知识产权的能力。

我们可能无法以具有商业优势的条件购买原材料

我们的燃料化学技术部分依赖于氢氧化镁的供应。该化学品可获得性的任何不利变化都可能对我们正在进行的燃料CHEM计划的运行产生不利影响。2009年3月4日，我们与Martin Marietta Magnesia Specialties，LLC(MMMS)签订了重新产品供应协议(PSA)，以确保MMMS继续稳定供应氢氧化镁产品，以满足我们在美国和加拿大的需求。PSA的任期将于2023年12月31日届满。根据PSA，MMMS向我们供应根据我们的规范制造的氢氧化镁产品，我们已同意从MMMS购买，并且MMMS已同意为购买此类产品并在美国和加拿大交货的客户提供100%我们对此类氢氧化镁产品的要求。不能保证我们能够在美国以外的市场获得稳定的氢氧化镁来源。

与我们的行业相关的风险

我们的APC和燃料CHEM产品的需求受到外部市场因素的影响

美国各地燃煤和天然气发电需求的减少导致产量下降。燃煤发电量下降的原因是：1)天然气价格下降，使公用事业运营商能够增加天然气发电厂的发电量；2)符合当前环境法规的环境成本增加；3)基建项目资金有限；4)风能和太阳能等可再生能源发电量增加。

我们的业务依赖于持续的空气污染控制法规和执法

我们的业务在很大程度上受到发电市场监管环境的影响和依赖。如果法规被废除或修改以大幅降低所需的NOx或颗粒物减排水平，或者监管机构推迟或以其他方式最大限度地减少现有法律的执行，我们的业务将受到不利影响。此外，环境法规的长期变化威胁或禁止使用煤炭或其他化石燃料作为电力生产的主要燃料来源，导致大量化石燃料发电厂减少或关闭，可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。见上文标题下的第1项“法规和市场“在世界上空气污染控制细分市场概述。

一般风险因素

新冠肺炎疫情仍存在很大的不确定性；未来的疫情可能会构成类似的挑战

新冠肺炎疫情在世界各地的持续流行给公司带来了重大风险，目前公司无法充分评估甚至预见到所有这些风险。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，新冠肺炎疫情影响了公司的运营，尽管疫情的影响很难量化，而且以后可能会无限期地继续下去。公司已经，并可能继续经历关键设备供应的延迟，对我们某些产品的需求减少，因为由于软电力需求和计划外停电活动，以及由于客户、供应商和其他第三方的财务困境或对全球市场波动的担忧，正在进行的或预期的项目延迟或放弃，因此几个账户仍处于离线状态。

管理层无法预测新冠肺炎疫情对公司销售和营销渠道以及供应链的全面影响，因此，新冠肺炎疫情对公司影响的最终程度非常不确定，将取决于未来的发展。即使在大流行结束之后，这种影响也可能在很长一段时间内存在，未来任何此类大流行都可能面临类似或更大的挑战。

地缘政治和意外事件可能会影响新的或现有的项目以及原材料、能源和其他材料的价格和可用性。

这些事件还可能在国家或区域范围内影响受影响地区的能源和监管政策。此类中断可能会对我们的业务和财务业绩产生实质性的不利影响。

项目1B--未解决的工作人员意见

无

项目2--财产

我们在伊利诺伊州沃伦维尔拥有一座办公楼，自2008年6月23日以来一直作为我们的公司总部。该设施拥有约40,000平方英尺的办公空间，足以满足我们在可预见的未来的需求。

我们也在租赁的办公设施中运营，我们不会通过经营业务部门来分隔任何这些租赁设施。截至2022年12月31日，公司的主要租赁安排条款如下：

项目3--法律诉讼

我们不时会卷入与我们业务的正常运作有关的诉讼。管理层认为，根据目前掌握的信息，预期成本已计提充足拨备，或最终预期成本不会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

见本年度报告10-K表格合并财务报表附注中的附注9“承付款和或有事项”。

项目4--矿山安全披露

不适用

第II部

项目5--注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场

我们的普通股自1993年9月起在纳斯达克股票市场交易，交易代码为FTEK。

持有者

截至2023年2月28日，共有62名普通股持有人登记在册，这还不包括其普通股是以街头名义或通过受托人持有的受益所有者的数量。

分红

我们从未为普通股支付过现金股息，目前也没有在可预见的未来这样做的计划。普通股股息的宣布和支付由我们的董事会酌情决定。董事会决定派发未来股息，将视乎一般业务情况、派息对我们财务状况的影响，以及董事会认为相关的其他因素而定。董事会目前的政策是将收益再投资于运营，以促进未来的增长。

项目6--保留

项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(金额以千美元计)

概述

2022年，由于燃煤装置不断被燃气和可再生能源工厂取代，以及地缘政治事件和冠状病毒(新冠肺炎)全球大流行的持续影响，本公司继续经历具有挑战性的运营环境。我们继续投资于新技术的开发，以扩大我们的产品供应，进入水和废水处理市场。委员会核准了一项计划，将超额资本进行投资，以提供超额现金的回报，同时保留资本和管理流动资金。2022年6月，1000万美元转入投资账户，2022年12月，又有1000万美元转入。我们的资本资源足以满足我们当前和长期的需求，我们继续享受敬业的员工队伍提供的服务和支持。我们预计，我们的成本控制努力将维持我们现有的业务支出水平，大流行病影响的减弱应会导致市场前景的改善。

新冠肺炎大流行与地缘政治事件

新冠肺炎的影响给公司带来了重大风险。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的12个月里，新冠肺炎疫情影响了公司的运营。尽管疫情的影响很难量化，但由于我们的客户、供应商和其他第三方的财务困境或对全球市场波动的担忧，公司已经并可能继续经历供应链问题、旅行限制以及对我们某些产品的需求减少，这是由于我们的客户、供应商和其他第三方的财务困境或对全球市场波动的担忧导致正在进行或预期的项目延迟或放弃。俄罗斯和乌克兰之间持续冲突导致的地缘政治事件和全球经济制裁可能会影响新的或现有的项目以及原材料、能源和其他材料的价格和可获得性。这些事件还可能在国家或区域范围内影响受影响地区的能源和监管政策。此外，我们已经经历并正在经历不同程度的通胀，部分原因是运输和运输成本、原材料成本和劳动力成本增加。管理层无法预测新冠肺炎疫情和地缘政治事件对公司销售和营销渠道以及供应链的全面影响，因此，对公司影响的最终程度具有高度不确定性，将取决于未来的发展。这种影响可能会持续很长一段时间。本公司会继续监察对业务的潜在影响。

关键运营因素

我们的燃料化学®部门在2022，但收入和部门营业利润与2021。燃料CHEM面临一些不利因素，原因是永久工厂退役导致失去一名客户，以及不利的气候条件和运营和维护计划导致其他客户的需求减少。

我们的APC业务在2022，与2021，由于执行了2021年下半年和2022年授予的项目。我们还对我们业务开发活动的速度和深度感到鼓舞，这反映出我们越来越重视各种燃料来源的全球排放协议。我们在年底的综合APC积压是$8,245和我们的全球销售渠道已经增加到5,000万-7,500万美元的范围。

背景

我们有两个广泛的技术部门，提供先进的工程解决方案，以满足全球能源相关设施的污染控制、效率提高和运营优化需求。这些建议如下：

空气污染控制技术

空气污染控制技术部分包括减少锅炉、焚烧炉、熔炉和其他固定燃烧源燃烧天然气或煤炭产生的废气中NOx排放的技术。这些系统包括SCR系统、NOXOUT和HERT™SNCR系统以及OFA系统。我们的SCR系统还可以包括美国国际集团和法国天然气工业集团的™系统，以显著低于传统SCR系统的资本和运营成本提供高NOx减排。超^®该技术使用安全的尿素在工厂现场制造氨，可用于任何SCR应用。电除尘器技术利用静电除尘器产品和服务来减少颗粒物。FGC系统是在美国和加拿大以外的市场上提供的化学喷射系统，用于提高静电除尘器和织物过滤器的性能，以控制颗粒排放。我们通过直销队伍和第三方销售代理来分销我们的产品。

燃料化学机械技术

燃料CHEM技术部分，使用化学过程与先进的CFD和CKM锅炉建模相结合，通过使用TIFI向炉膛中添加化学品来控制燃煤炉膛和锅炉中的结渣、结垢、腐蚀、不透明和其他与三氧化硫相关的问题^® 有针对性的炉内喷射™技术。Fuel Tech通过其直销团队和代理向工业和公用事业发电设施销售其Fuel CHEM计划。北美、欧洲、中国和印度的燃烧机组已经安装了燃料化学机械项目，处理各种固体燃料和液体燃料，包括煤炭、重油、生物质和城市垃圾。燃料CHEM计划提高了在电力、工业、纸浆和造纸、废物转化能源、大学和地区供暖市场运营的工厂的效率、可靠性和环境状况，并为锅炉、熔炉和其他燃烧单元的所有者提供了大量的运营、财务和环境效益。

这两个技术领域的关键市场动态是继续使用化石燃料，特别是煤炭，作为全球电力生产的主要燃料来源。2022年，煤炭发电量约占美国总发电量的20%，约占全球发电量的39%。全球煤炭价值较2021年的37%有所上升，但2022年相对于较高的天然气价格是独一无二的，未来煤炭使用量的增加预计不会是长期趋势。主要的煤炭消费国包括中国、美国和印度。

关键会计政策和估算

综合财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)编制的，这要求我们做出估计和假设。我们认为，我们的会计政策(见综合财务报表附注1)涉及较高程度的判断、估计和假设，并被视为关键。我们经常与董事会审计委员会讨论我们的关键会计政策。

收入确认

当承诺的商品或服务的控制权转移给我们的客户时，公司确认收入，金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。我们的大多数合同都有单一的履行义务，因为转让个别商品或服务的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别，因此不能区分。收入是指我们因转让货物或提供服务而预期获得的对价金额。我们在创收活动中同时征收的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中。

燃料化学

根据适用的运输条款，在产品发货或交付时，当控制权转移给客户时，即确认销售化学产品的收入。我们通常根据我们对客户获得承诺商品或服务控制权的时间的评估，在某个时间点确认这些安排的收入。

有时，Fuel Tech会设计和销售其化学泵送设备。这些项目在性质上类似于下文所述的APC项目，对于控制权随时间转移的项目，根据完成单一履约义务的进展程度确认收入。

对于包含多个履约义务的项目，公司根据估计的独立销售价格分配交易价格。公司必须建立假设，需要判断来确定合同中确定的每项履约义务的独立销售价格。该公司利用关键假设来确定独立销售价格，其中可能包括其他可比交易、在谈判交易中考虑的定价和估计成本。当可变对价的条款与履行义务的履行情况有关时，可变对价具体分配给合同中的一项或多项履约义务，而分配的金额与公司预期为履行每项履约义务而获得的金额一致。

当相关货物或服务的控制权转移时，分配给每项履约义务的对价被确认为收入。对于由许可证和其他承诺组成的履约义务，本公司利用判断来评估合并履约义务的性质，以确定合并履约义务是随着时间的推移还是在某个时间点得到履行，如果随着时间的推移，则确定衡量进展的适当方法。本公司在每个报告期内评估进度指标，并在必要时调整业绩指标和相关收入确认。

该公司根据每份合同中确定的账单时间表从客户那里获得付款。预付款项及费用于收到或到期时记作递延收入，直至本公司履行其在该等安排下的义务为止。当公司的对价权利是无条件的时，金额被记录为应收账款。

空气污染控制技术

Fuel Tech的APC合同通常长达6至18个月。一份典型的合同将有三到四个关键的运营衡量标准，当这些衡量标准实现时，将作为我们通过进度账单向客户开具发票的基础。这些测量至少包括工程图纸的生成、设备的装运和系统性能测试的完成。

作为其大多数合同APC项目协议的一部分，Fuel Tech将同意与正在销售的系统的操作性能相关的客户特定验收标准。这些标准是根据燃料技术人员执行的建模确定的，该建模基于客户提供的操作输入。客户应保证这些操作输入是准确的，正如具有约束力的合同协议中所规定的那样。此外，运行状况信息的准确性完全由客户负责；通常，如果运行状况信息不准确或不符合要求，我们授予的所有性能保证和设备保修均可无效。

由于控制权随着时间的推移而转移，因此收入根据完成单一履约义务的进展程度予以确认。Fuel Tech对我们的合同使用成本对成本投入的衡量标准，因为它最好地描述了当我们在合同上产生成本时向客户转移资产的情况。在进度成本-成本投入计量下，完成进展的程度是根据迄今发生的费用与履行义务完成时的估计费用总额的比率来衡量的。收入按发生的成本按比例入账。要完成的成本包括所有内部和外部工程成本、设备费用、进站和出站运费、内部和现场转移成本、安装费用、采购和接收成本、检查成本、仓储成本、项目人员差旅费用以及适当情况下明确确定为与项目或产品线相关的其他直接或间接费用(例如测试设备折旧和某些保险费用)。意外或未知的成本可能会影响收入确认的时间和相关项目的累积盈利能力。

Fuel Tech的APC产品线还包括合同后商品和服务的辅助收入。与这些活动相关的收入在交付货物或完成服务义务时确认。

Fuel Tech已经安装了1200多台采用APC技术的机组，并通常根据项目的运行条件为客户提供性能保证。作为项目实施过程的一部分，我们提供系统启动和优化服务，有效地测试实际项目的绩效。我们相信，这项测试与所执行建模的准确性相结合，使收入能够在收到正式客户认可之前确认。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们没有任何在建合同被确定为损失合同。

收入确认、账单和现金收取的时间安排导致合并资产负债表上的已开票应收账款、未开票应收账款(合同资产)以及客户垫款和存款(合同负债)。在我们的空气污染控制技术部门，根据商定的合同条款，根据工作进展开出金额账单。通常，在确认收入之后进行记账，从而产生合同资产。这些资产在每个报告期结束时逐个合同地在综合资产负债表中报告。在…2022年12月31日, 2021，以及2020APC技术项目的合同资产约为$3,082和$1,277分别为2,079美元和2,079美元，截至2020年12月31日，燃料化学机械技术部门的合同资产约为269美元，并列入合并资产负债表的应收账款。截至，Fuel CHEM技术部门没有合同资产2022年12月31日和2021

然而，在确认收入之前，公司将定期预付成本，从而产生合同债务。这些负债在每个报告期结束时逐个合同地在综合资产负债表上报告。合同责任是$372, $390, and $850 at 2022年12月31日, 2021，以及2020分别计入综合资产负债表中的其他应计负债。

坏账准备

坏账准备是管理层对应收账款信用损失金额的最佳估计。坏账准备余额可能会受到不可预见的收款问题的影响。为了控制和监控与我们的客户群相关的信用风险，我们定期审查客户的信用可靠性。影响审查水平的因素包括客户与我们的业务水平、客户的付款历史和客户的财务稳定性。如果在与客户商定的日期(通常是发票开出后30天)仍未收到付款，则应收账款被视为逾期。我们管理团队的代表每两周审查一次所有逾期帐目，以评估是否可以收回。于每个报告期结束时，将根据管理层的可收回性评估审核呆账准备余额，并在认为必要时通过相应的计入坏账支出或贷方的坏账支出进行调整，坏账支出计入综合经营报表的销售、一般和行政费用。当管理层认为应收账款很可能无法收回时，就进行坏账注销。

盘存

存货主要包括为转售而建造的设备和备件，并采用加权平均成本法，以成本或可变现净值中较低者列报。在将部件发放给项目或用于维修设备期间，使用情况记录在销售成本中。库存按加权平均成本入账，并定期评估，以确定在管理层确定不可能使用时注销的过时或以其他方式受损的部件。该公司通过使用上次使用和原始购买日期以及库存可用于的现有销售渠道，按年龄分析库存，从而估计过剩和过时库存的余额。

商誉和无形资产潜在减值的评估

商誉不摊销，而是每年(第四季度)进行审查，如果出现指标，则更频繁地审查减值。除了商誉，我们没有任何无限期的无形资产。这些指标包括预期现金流的下降、法律因素或商业环境的重大不利变化、意想不到的竞争、我们的市值下降到低于我们资产的账面价值，或者增长速度放缓等等。

商誉在报告单位层面进行分配和减值评估，报告单位层面被定义为运营部门或低于运营部门的一个水平。我们有两个报告单位：燃料化学部门和APC技术部门。商誉只与燃料化工领域有关。

我们对商誉减值的评估首先需要评估定性因素，以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。我们可以跳过这项定性评估，或根据我们的定性评估，考虑到所有事件和情况，包括宏观经济因素、行业和市场因素、当前和预期的财务表现、我们股价的持续下跌或其他因素，确定有必要进行额外的减值分析。这项额外的分析涉及将报告单位的当前公允价值与其账面价值进行比较。Fuel Tech使用贴现现金流(DCF)模型来确定其Fuel CHEM报告部门的当前公允价值，因为这种方法被认为是对我们预期的未来现金流的现值进行最佳量化，并产生的公允价值应该与已发行普通股的总市场价值一致，即当前股票价格乘以普通股已发行股票。应用贴现现金流模型预测营运现金流，包括市场和市场份额、销售量和价格、生产成本和营运资本变动等，涉及许多重要的假设和估计。我们无法控制的事件，特别是影响收入增长假设的市场状况，可能会对计算的公允价值产生重大影响。管理层在估计其报告单位的公允价值时会考虑历史经验和所有可获得的信息。然而，在实际交易中可以实现的实际公允价值可能与用于评估商誉减值的公允价值不同。

我们的贴现现金流量模型应用于估计各报告分部的公允价值，是基于业务估值的“净资产”方法。在对每个可报告部门使用这种方法时，我们预测部门收入和支出为永久收入，然后使用适当的贴现率将由此产生的现金流量贴现至其现值。该预测考虑了当前和预期的商业环境、随着业务增长固定和可变成本结构的预期变化，以及我们认为既可实现又可持续的收入增长率。使用的贴现率由许多可识别的风险因素组成，包括股权风险、公司规模和某些特定公司的风险因素，如我们的债务与股本比率等因素，这些因素加在一起，得出谨慎的投资者在投资我们公司时会要求的总回报。

如果按折现现金流模型计算的报告单位的估计公允价值低于账面价值，则需要进行额外的分析。补充分析将报告单位商誉的账面价值与该商誉的隐含公允价值进行比较。隐含商誉的公允价值是报告单位的公允价值超过分配给该单位所有资产和负债的公允价值，犹如报告单位是在企业合并中收购的，报告单位的公允价值代表收购价格。

本公司采用会计准则更新(ASU)2017-04、无形资产-商誉和其他(主题350)：简化年度商誉减值测试的商誉测试。

截至2022年10月1日，Fuel Tech对其Fuel CHEM报告部门进行了年度商誉减值分析，并确定Fuel CHEM技术部门内不存在商誉减值。

长期资产和应摊销无形资产的减值

当事件和情况显示资产(或资产组)的账面价值可能无法收回时，长期资产，包括财产和设备以及无形资产，将被审查减值。如果存在减值指标，当资产(或资产组)的使用预期产生的估计未来未贴现现金流量及其最终处置少于账面金额或确定的公允价值低于账面金额时，我们将进行更详细的分析，并确认减值损失。这一减值分析过程涉及检查个别资产(或资产组)的经营状况，并根据当前状况、相关市场因素以及与资产剩余折旧寿命相比的剩余估计经营年限估计公允价值。报价市场价格和其他估值技术用于确定预期公允价值。由于减值指标的存在，我们对2022年第四季度APC技术资产组的潜在长期资产减值和无形资产减值进行了更详细的分析，确定不存在减值。在2022年期间没有记录到减值。

我们很大一部分财产和设备由部署在客户位置的与我们的Fuel CHEM技术资产组相关的资产组成，由于这些设备折旧的持续时间较短，减值的可能性有所降低。在客户地点停止燃料CHEM计划很可能会导致将所有或大部分受影响的资产重新部署到另一个客户地点，而不是减值。

递延所得税估值免税额

递延税项资产指可扣除的暂时性差额及净营业亏损和税项抵免结转。如果递延税项资产的某一部分很可能无法变现，则确认估值备抵。在每个报告期结束时，管理层都会审查递延税项资产的变现情况。作为这项检讨的一部分，我们会考虑是否有可能在未来产生应课税收入的应税暂时性差异、是否有能力结转净营业亏损或抵免、是否有对未来应课税收入的预测，以及是否有任何可随时实施的税务筹划策略。根据美国会计准则第740条“所得税”的要求，当递延税项资产的全部或部分很可能无法变现时，必须建立估值备抵。这一评估导致我们在2022年和2021年12月31日的递延税项资产估值拨备分别为15,627美元和14,950美元。

基于股票的薪酬

我们确认员工权益奖励的补偿费用在奖励的必要服务期内按比例确认，并根据估计的没收进行调整。

我们利用Black-Scholes期权定价模型来估计股票期权奖励的公允价值。使用布莱克-斯科尔斯模型确定股票期权的公允价值需要判断，包括对(1)无风险利率-基于到期时间等于期权预期寿命的零息国债收益率的估计；(2)预期波动率-基于我们普通股在等于期权预期寿命的一段时间内的历史波动率的估计；以及(3)期权的预期寿命-基于历史经验的估计，包括员工离职的影响。

近期发布的会计公告

2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2016-13，《金融工具--信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失计量》，对现行会计准则进行了修正，要求根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测来计量所有预期损失。对于应收账款、贷款和其他金融工具，我们将被要求使用前瞻性预期损失模型而不是已发生损失模型来确认反映可能损失的信用损失。该标准将于2023年1月1日起对燃料技术公司的中期和年度生效。修订的实施是通过对截至生效日期的留存收益进行累积效果调整来实施的。该公司正在最后确定采用该标准的影响，但我们认为采用该标准不会对我们的财务报表产生实质性影响。从2023年1月1日开始，Fuel Tech将使用标题信用损失拨备和我们的预期信用损失模型来计算拨备。

2022 versus 2021

与2021年相比，截至2022年12月31日的年度重点：

收入

截至该年度的收入2022年12月31日和2021是$26,941和$24,261，分别为。同比增长3%$2,680或11%，这是由于我们在美国和意大利业务的APC技术部门的收入增加，但被我们的燃料CHEM技术部门的减少部分抵消了。我们在美国的收入增长了$796，或4%、发件人$19,515在……里面2021至$20,311在……里面2022，我们的国际收入增长了$1,884，或40%、发件人$4,746在……里面2021至$6,630在……里面2022.

APC技术部门的收入为$10,597截至该年度为止2022年12月31日，增加了$3,701，或54%，与财政2021。截至12月31日的12个月期间APC收入增加2022年12月31日与上一年相比，这一数额主要与项目执行时间和新的APC订单有关。合并的APC积压是$8,245和$9,119在…2022年12月31日和2021，分别为。我们在以下位置的积压2022年12月31日包括美国国内项目，总计$6,358和国际项目总数$1,887.

截至本年度的燃料化学机械技术部门的收入2022年12月31日是$16,344，减少了$1,021，或6%，与财政2021。燃料CHEM收入的下降是由于工厂永久退役、调度/需求和不可预见的工厂停运而失去了一名客户。我们仍然专注于在我们的燃料化工业务中吸引新客户，无论是煤炭还是非煤炭应用。我们吸引新煤炭客户的能力继续受到电力需求市场和低天然气价格导致的燃料转换的影响。

销售成本和毛利率

截至年度的综合销售成本2022年12月31日和2021是$15,298和$12,363，分别为。截至年度的综合毛利百分比2022年12月31日和2021是43%和49%，分别为。APC技术部门的毛利率下降到35%在……里面2022从…49%在……里面2021。APC技术部门毛利率的整体下降主要是由于产品和项目组合以及供应链成本。燃料CHEM技术部门的毛利率百分比持平于49%在过去几年里2022年12月31日和2021.

销售、一般和行政

截至年度的销售、一般及行政费用2022年12月31日和2021是$12,275和$12,055，分别为。增加了$220，或2%，归因于以下原因：

折旧及摊销

折旧和摊销采用直线法计算，计入销售费用、一般费用和行政费用。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，公司分别录得折旧352美元和584美元，摊销分别为88美元和157美元。

研发

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，研发费用分别为895美元和1,332美元。支出减少的原因是与雇员有关的费用减少以及执行当前项目举措的时间安排。我们研发费用的支出集中于新产品开发努力，以追求我们传统市场以外的技术的商业应用，以及开发和分析可能代表增量市场机会的新技术。这包括水处理技术，更具体地说，是我们的DGI™溶解气体注入系统，这是当前曝气技术的创新替代方案。该工艺在水和废水处理领域有着广泛的应用，包括灌溉、天然水的处理、用于生物修复的氧气供应和废水气味管理。DGI™技术的优势包括改善处理性能、缩短处理时间、降低能源消耗以及降低安装和运行成本。向处理池输送氧气的效率的第三方验证测试已经完成，结果已经公布。

利息收入

利息收入是$202截至该年度为止2022年12月31日与$6在#年同期2021。由于持有至到期(HTM)债务证券和货币市场基金的利息收入增加，利息收入增加。

其他(费用)收入，净额

其他费用，净额为$46截至该年度为止2022年12月31日与其他收入相比，净额$1,570在……里面2021。这一变化$1,616主要是由于2021年免除了Paycheck Protection Program(PPP)1,556美元的本金和10美元的应计利息。

所得税优惠(费用)

截至该年度为止2022年12月31日，我们记录了一笔所得税支出为$54浅谈企业的税前亏损$1,388。我们的实际税率是-3.9%和20.6%在过去几年里2022年12月31日和2021，分别为。截至该年度为止2021年12月31日，我们记录了一笔所得税支出为$14浅谈企业的税前收益$68。截至该年度的实际税率2022年12月31日与联邦法定税率21%不同，这是因为确定了与特定账面至税收时间差异相关的递延纳税义务。

流动性与资金来源

2022年12月31日，我们有现金和现金等价物$23,328(包括$10,768现金等价物)和营运资金$31,059与现金和现金等价物$35,893(不包括受限制的现金$1,161)和营运资金$38,242在…2021年12月31日。根据我们与BMO Harris Bank，N.A.的投资抵押品担保协议(投资抵押品担保协议)，除了我们的未偿还信用证外，我们没有未偿还的债务，该协议没有任何财务契约。我们预期在可见的将来，我们会继续在这项安排下运作。

使用现金的经营活动$4,139截至该年度为止2022年12月31日这主要是由于应收账款余额增加4 448美元，预付费用和其他资产增加314美元，以及通过持续经营净亏损为可疑账款拨备106美元进行的非现金项目调整，但因应付账款余额增加1 159美元以及应计负债和其他非流动负债增加355美元，以及从持续经营业务折旧和摊销净亏损440美元和股票补偿费用224美元中对非现金项目进行调整而部分抵消。

经营活动为截至2021年12月31日的年度提供现金761美元，主要原因是应收账款余额减少3794美元，预付费用和其他资产减少634美元，从我们持续经营的折旧和摊销净收入741美元、股票补偿费用82美元和设备销售损失54美元中增加非现金项目，但被应计负债和其他非流动负债减少1 404美元和应付账款余额772美元、库存增加252美元部分抵销。并从我们持续经营的净收入中对非现金项目进行调整，以获得1,556美元的购买力平价贷款减免和619美元的可疑账户拨备。

使用现金的投资活动$9,483和$84在过去几年里2022年12月31日和2021，分别为。截至年底止年度的投资活动2022年12月31日主要包括购买HTM债务证券作为投资和购买设备，部分被一种HTM债务证券的到期日抵消。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度里，融资活动使用了17美元，提供了23,977美元现金。2021年，该公司发行了与定向增发相关的普通股。私募发行的收益为25,812美元，部分被与1,783美元的发行相关的成本所抵消。2020年，公司获得了1,556美元的支付宝保障计划贷款。

新冠肺炎全球大流行的影响给本公司带来了重大风险，目前本公司无法充分评估甚至预见到所有这些风险。尽管疫情的影响很难量化，但由于我们的客户、供应商和其他第三方的财务困境或对全球市场波动的担忧，对我们某些产品的需求已经并可能继续下降，原因是正在进行或预期的项目被推迟或放弃。其他直接或间接影响，如供应链中断和旅行限制，一直在不同程度地影响运营和财务业绩。我们继续监控我们的流动资金需求，为应对近期收入和净亏损的下降，我们已采取措施减少开支和重组业务，我们认为这是必要的，以确保我们保持足够的营运资金和流动性来运营业务和投资于我们的未来。我们评估了我们正在进行的业务需求，考虑了我们空气污染控制和燃料化学化工基地业务的现金需求，以及我们结束在中国的APC业务的努力。这项评估考虑了以下因素：a)我们的APC和燃料CHEM业务部门的客户和收入趋势，b)当前的运营结构和支出水平，以及c)逐步结束我们在中国的APC业务以及其他研发举措的成本。基于这一分析, 管理层相信，目前我们有足够的现金和营运资金来运营我们的基础APC和燃料CHEM业务。我们相信，我们目前的现金状况和预期从运营中产生的净现金流足以为公司未来12个月的计划运营提供资金。

我们预计2023年的资本支出将用于DGI业务、现场设备维护、计算机和系统以及一般办公设备。我们希望用运营现金或手头现金为我们的资本支出提供资金。

2022年6月，董事会批准了一项投资计划，该计划将在蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris)持有10,000美元资金，投资于美国国债的持有至到期债务证券，包括票据、债券和票据，或美国政府机构证券。2022年12月，董事会批准追加投资1万美元。这些资金将以货币市场基金的形式持有，直到投资于这些证券。这些投资的结构将创建一个期限“阶梯”，到期收益再进行投资，以根据预期的业务需求维持短期和长期投资的平衡。到期日将在3到36个月之间。这一战略使公司能够提供多余现金的回报，同时管理流动性并将利率波动的风险降至最低。

2021年2月11日，Fuel Tech签署了一项证券购买协议，以私募方式发行和出售5,000,000股普通股和2,500,000股可行使的认股权证，总普通股为2,500,000股，行使价为每股认股权证5.1美元，购买价为每股5.1625美元和相关认股权证。在扣除配售代理费及发售开支1,783元前，本公司的私募总收益为25,812元。

2020年4月17日，该公司从PPP获得了1,556美元的贷款收益，该PPP是根据冠状病毒援助、救济和经济安全法成立的，由美国小企业管理局(SBA)管理。2021年1月8日，该公司获得了小企业管理局的完全豁免，全部贷款余额用于支付其合格的工资支出。当贷款被免除时，公司将非流动负债减去被免除的金额，并在综合经营报表中记录其他收入。

2022年6月30日，本公司签订了仅用于签发备用信用证的投资抵押品担保协议，以蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank，N.A.)取代现金抵押品担保协议(原抵押品协议)。投资抵押品担保协议要求我们将我们的投资作为抵押品，以未偿还备用信用证总面值的150%作为抵押品。该公司支付未偿还信用证面值的250个基点。《投资抵押品担保协议》中没有规定任何金融契约。截至2022年12月31日，公司有未偿还的待命清单信用证人总数约为$689根据投资抵押品担保协议。在…2022年12月31日，作为抵押品持有的投资总额$1,034。Fuel Tech承诺向开证行偿还开证行根据这些指令支付的任何款项曼茨。未偿还的备用信用证到期日如下：

2019年6月19日，本公司签订原抵押品协议，用于开具备用信用证的唯一目的。以前的抵押品协议要求我们质押未偿还备用信用证面值总额的105%作为现金抵押品。该公司支付了未偿还信用证面值的250个基点。之前的抵押品协议中没有规定任何金融契约。于2022年12月31日，本公司根据前抵押品协议并无未偿还备用信用证。

项目7A--关于市场风险的定量和定性披露

我们的收益和现金流会因外币汇率的变化而波动。由于所涉及交易的性质，我们不会签订外币远期合约或外币期权合约来管理这一风险。

我们亦主要因债务安排而受利率变动影响(参阅综合财务报表附注11)。假设利率沿着整个利率收益率曲线反向变动100个基点，不会对截至2022年12月31日的一年的利息支出产生实质性不利影响。

燃料技术公司

合并资产负债表

(以数千美元计，不包括共享和每股数据)

请参阅合并财务报表附注。

燃料技术公司

合并业务报表

(以数千美元计，不包括共享和每股数据)

请参阅合并财务报表附注。

燃料技术公司

合并全面损失表

(以数千美元计)

请参阅合并财务报表附注。

燃料技术公司

股东权益合并报表

(以数千美元或股票为单位，视情况而定)  

请参阅合并财务报表附注。

燃料技术公司

合并现金流量表

(以数千美元计)

请参阅合并财务报表附注。

合并财务报表附注

(以数千美元计，不包括共享和每股数据)