VLO-20201231瓦莱罗能源公司/德克萨斯州0001035002假象2020财年包括截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我们某些国际业务的销售额为47.97亿美元、55.95亿美元和56.26亿美元。P2D1111,000180美国-GAAP:债务当前美国-GAAP:债务当前Us-gaap:LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsUs-gaap:LongTermDebtAndCapitalLeaseObligations美国-GAAP:其他负债非现行美国-GAAP:其他负债非现行Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationUS-GAAP:其他资产非流动美国公认会计准则:应计负债当前Us-gaap:PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationUS-GAAP:其他资产非流动美国公认会计准则:应计负债当前6990.300010350022020-01-012020-12-31Iso4217:美元00010350022020-06-30Xbrli:共享00010350022021-02-1900010350022020-12-3100010350022019-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00010350022019-01-012019-12-3100010350022018-01-012018-12-310001035002美国-GAAP:CommonStockMember2017-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-12-310001035002美国-GAAP:SecuryStockMember2017-12-310001035002美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2017-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001035002美国-GAAP:母公司成员2017-12-310001035002美国-公认会计准则:非控制性利益成员2017-12-3100010350022017-12-310001035002美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-01-012018-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001035002美国-GAAP:母公司成员2018-01-012018-12-310001035002美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-01-012018-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-01-012018-12-310001035002美国-GAAP:SecuryStockMember2018-01-012018-12-310001035002美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001035002美国-GAAP:SecuryStockMember2018-12-310001035002美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2018-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001035002美国-GAAP:母公司成员2018-12-310001035002美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-12-3100010350022018-12-310001035002美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001035002美国-GAAP:母公司成员2019-01-012019-12-310001035002美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-01-012019-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001035002美国-GAAP:SecuryStockMember2019-01-012019-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001035002美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001035002美国-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310001035002美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001035002美国-GAAP:母公司成员2019-12-310001035002美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-12-310001035002美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001035002美国-GAAP:母公司成员2020-01-012020-12-310001035002美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-01-012020-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001035002美国-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001035002美国-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001035002US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001035002美国-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310001035002美国-公认会计准则:留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001035002美国-GAAP:母公司成员2020-12-310001035002美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-12-310001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2020-01-012020-12-310001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2019-01-012019-12-310001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2018-01-012018-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2020-01-012020-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2019-01-012019-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2018-01-012018-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2020-01-012020-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2019-01-012019-12-310001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2018-01-012018-12-310001035002VLO:EetholPlantsMember2020-01-012020-12-310001035002VLO:EetholPlantsMember2019-01-012019-12-310001035002VLO:EetholPlantsMember2018-01-012018-12-310001035002VLO:MinorAcquisitionsMember2020-01-012020-12-310001035002VLO:MinorAcquisitionsMember2019-01-012019-12-310001035002VLO:MinorAcquisitionsMember2018-01-012018-12-310001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-12-310001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-12-310001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2018-01-012018-12-31VLO:炼油厂UTR:BBLUTR:DUTR:GALUTR:是0001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2020-12-31VLO:乙醇工厂0001035002SRT:最小成员数2020-01-012020-12-310001035002SRT:最大成员数2020-01-012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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:10-K
(标记一)
| | | | | |
☑ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度12月31日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
| 由_ |
佣金档案编号001-13175
瓦莱罗能源公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
特拉华州 | 74-1828067 |
(述明或其他司法管辖权 | (税务局雇主 |
公司或组织) | 识别号码) |
单程瓦莱罗
圣安东尼奥, 德克萨斯州78249
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码,包括区号:(210) 345-2000
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | | VLO | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:没有。
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。
是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第(13)节或第(15)(D)节提交报告。
是☐ 不是☑
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速滤波器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服务器 | ☐ | |
| | 规模较小的报告公司 | ☐ | | 新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所完成的。☑
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐不是☑
非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为#美元。24.020亿美元,基于截至2020年6月30日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)报价的最后一个销售价格。
截至2021年2月19日,408,562,891注册人的普通股有股流通股。
以引用方式并入的文件
我们打算向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交一份最终的委托书,用于我们定于2021年4月至29日召开的股东年会,届时将选出董事。2021年委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格第III部分,并被视为本报告的一部分。
交叉参考表
下表指出了2021年委托书中的标题,在这些标题中可以找到本表格第III部分要求的某些信息:10-K。
| | | | | | | | | | | |
表格10-K项目编号和标题 | | 2021年委托书标题 |
| | | |
10. | 董事、行政人员和 公司治理 | | 关于董事会、独立董事、审计委员会的信息,第1号提案:董事选举, 有关被提名人和其他董事的信息, 行政官员的身份识别,以及治理文件和道德准则 |
| | | |
11. | 高管薪酬 | | 薪酬委员会,薪酬讨论和分析,高管薪酬,董事薪酬,薪酬比率披露以及某些关系和相关交易 |
| | | |
12. | 对某些受益者的担保所有权 所有者和管理层及相关人员 股东事务 | | 瓦莱罗证券的实益所有权以及股权薪酬计划信息 |
| | | |
13. | 某些关系和相关 交易,以及 董事独立性 | | 某些关系和相关交易以及独立董事 |
| | | |
14. | 首席会计师费用及服务 | | 毕马威有限责任公司(KPMG LLP)费用和审计委员会预批政策 |
通过引用合并的所有文件的副本(此类文件的证物除外)将免费提供给每个收到10-K表格副本的人,应向瓦莱罗能源公司提出书面请求,收件人:秘书,邮政信箱696000,圣安东尼奥,德克萨斯州78269-6000。
内容
| | | | | | | | |
| | 页 |
第一部分 | | 1 |
第1及2项 | 业务和物业 | 1 |
| 概述 | 1 |
| 可用的信息 | 1 |
| 环境管理 | 2 |
| 瓦莱罗手术 | 3 |
| 政府规章 | 10 |
| 人力资本 | 11 |
| 特性 | 13 |
第1A项 | 风险因素 | 13 |
第1B项。 | 未解决的员工意见 | 25 |
项目3. | 法律程序 | 26 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 26 |
| | |
第二部分 | | 27 |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项和 发行人购买股票证券 | 27 |
第6项 | 选定的财务数据 | 29 |
第7项。 | 管理层对财务状况和财务状况的探讨与分析 经营成果 | 30 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 58 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 61 |
第9项 | 会计准则的变更和与会计师的分歧 财务披露 | 139 |
第9A项。 | 管制和程序 | 139 |
第9B项。 | 其他资料 | 139 |
| | |
第三部分 | | 139 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 139 |
第11项。 | 高管薪酬 | 139 |
第12项。 | 某些实益所有人和管理层的担保所有权 相关股东事项 | 139 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 139 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 139 |
| | |
第四部分 | | 140 |
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 140 |
| | |
签名 | | 144 |
| | |
本报告中使用的术语“瓦莱罗”、“我们”、“我们”和“我们”可能是指瓦莱罗能源公司、其一个或多个合并子公司,或者作为一个整体。在这份10-K表格中,我们做出某些前瞻性陈述,包括关于我们根据1995年私人证券诉讼改革法的安全港条款的计划、战略、目标、期望、意图和资源的陈述。您应该阅读我们的前瞻性声明和我们从本报告第30页开始披露的信息,标题是:“为1995年私人证券诉讼改革法案的安全港条款的目的发出的警示声明”。
第I部分
项目1.及2.业务及物业
概述
我们是一家总部设在德克萨斯州圣安东尼奥的财富500强公司。我们的公司办公室在One Valero Way,圣安东尼奥,德克萨斯州,邮编:78249,我们的电话号码是(210)-345-2000。我们于1981年在特拉华州成立,名称为瓦莱罗炼油和营销公司(Valero Refining And Marketing Company)。1997年,我们更名为瓦莱罗能源公司。我们的普通股在纽约证券交易所(NYSE)交易,交易代码为“VLO”。
我们拥有15家炼油厂,生产常规汽油、优质汽油、重新配方汽油、符合加州空气资源委员会(CARB)规格的汽油、柴油、低硫柴油、超低硫柴油、CARB柴油其他蒸馏油、喷气燃料、沥青、石化产品、润滑油和其他精炼石油产品。我们也是钻石绿色柴油控股有限公司(DGD)的合资伙伴。1,该公司拥有一家生产可再生柴油的工厂。我们还拥有13家生产乙醇和各种副产品的乙醇工厂。可再生柴油和乙醇都是低碳交通燃料。我们的产品主要销往美国、加拿大、英国、爱尔兰和拉丁美洲。有关我们的运营和物业的更多信息,请参阅“Valero‘s Operations”。
现有信息
我们的网址是www.valero.com。我们网站上的信息(包括任何演示文稿或报告)不是本报告的一部分,也不包含在本报告或我们可能向美国证券交易委员会(SEC)提交(或提交给)的任何其他报告中,无论该报告是在本10-K年度报告日期之前或之后做出的,也不涉及其中的任何一般注册语言。此外,对我们网站URL的引用仅用于非活动文本引用。我们向美国证券交易委员会(SEC)提交(或提交)的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告和其他报告以及对这些报告的任何修订都可以在我们的网站(在投资者>财务>SEC备案文件下)上免费获得,在我们提交或提供此类材料后不久。此外,在我们的网站上(在投资者>ESG下),我们发布了我们的公司治理指导方针和其他治理政策、道德准则和董事会委员会章程。在同一地点,我们还发布了我们的环境、社会和治理(ESG)公司概况、我们的可持续性会计准则委员会(SASB)报告、我们的管理和责任报告以及我们对气候相关风险和机遇的回顾。
1DGD是与达林配料公司(Darling)的合资企业,我们合并了DGD的财务报表。关于本公司对DGD的会计处理,请参阅合并财务报表附注13,该附注通过引用并入本文。
任何向瓦莱罗能源公司提出书面请求的股东都可以获得这些文件的印刷本,收信人:邮编:696000,邮编:圣安东尼奥,德克萨斯州78269-6000的秘书。
环境管理
我们的目标
我们努力管理我们的业务,以负责任地满足世界对可靠和负担得起的能源的需求,并已进行了数十亿美元的投资,以发展和壮大我们的低碳可再生柴油和乙醇业务。这些可再生燃料业务使我们成为世界上最大的可再生燃料生产商之一。即便如此,我们仍在不断寻求减少我们所有业务对环境的影响并改进我们的ESG实践的方法。
可再生燃料
我们已经投资了超过30亿美元2到目前为止,我们的可再生燃料业务一直在增长,我们预计这一领域会有更多的增长机会。例如,我们预计将投资近20亿美元3我们将在未来三年内完成DGD现有可再生柴油工厂(DGD工厂)的扩建,该工厂位于我们位于路易斯安那州诺科的圣路易斯查尔斯炼油厂(DGD工厂)旁边,并在我们位于德克萨斯州亚瑟港的亚瑟港炼油厂旁边建造DGD的第二家工厂。见“瓦莱罗的行动-可再生柴油获取有关我们的可再生柴油业务扩展的更多信息。
我们相信,我们可再生燃料业务的增长不仅提供了一个很好的商业机会,也是我们生产减少碳排放的燃料的机会。可再生柴油和乙醇是低碳运输燃料,与传统柴油和非混合汽油相比,它们有可能显著减少生命周期的碳排放。与可再生燃料相关的混合和信用也可能有助于抵消温室气体(GHG)的排放。此外,世界各地的许多州、省和国家政府已经或正在考虑实施低碳燃料政策和更严格的燃油效率标准,以帮助实现温室气体减排目标。这已有助并应继续有助推动对可再生柴油和乙醇的需求。我们相信,我们供应这些可再生燃料的能力,可在协助达致温室气体减排目标方面发挥重要作用。
报告
我们在我们的网站上发布和提供各种与气候有关的报告和演示文稿。这些措施包括:
•我们的演示文稿提供了我们公司的ESG概述,
•我们的SASB报告将瓦莱罗的业绩数据与石油和天然气炼油和营销行业标准中SASB框架的建议相一致,
•我们的管理和责任报告,以及
2 到目前为止,我们对可再生燃料业务的投资包括14亿美元的资本投资,用于建设我们的可再生柴油业务,以及17亿美元的资本投资,用于建设我们的乙醇业务。对可再生柴油的资本投资占DGD资本投资的100%。DGD是我们的合并合资企业,在上面的“概述”中有描述。另见“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源--资本投资公司通过引用将其并入本文,以供我们对资本投资的定义。
3占DGD从2021年1月1日至2023年12月31日与扩建现有可再生柴油厂和建设第二座工厂相关的预期资本投资的100%。见上文脚注2。
•我们对气候相关风险和机遇的审查符合金融稳定委员会气候相关金融披露特别工作组建议中概述的主要原则。
请参阅上面的“-可用信息”。
瓦莱罗手术
我们的运营通过以下可报告部门进行管理:4
•我们的炼油细分市场,包括我们炼油厂的运营、营销我们精炼石油产品的相关活动,以及支持这些运营的物流资产;
•我们的可再生柴油 分部,包括DGD的运营和营销可再生柴油的相关活动;以及
•我们的乙醇 数据段,该数据段 包括我们乙醇工厂的运营、营销我们的乙醇和副产品的相关活动,以及支持这些运营的物流资产。
有关这些分部的财务信息载于合并财务报表附注18中,在此并入作为参考。
4 我们修订了自2019年1月1日起生效的可报告部门,以适应我们的首席运营决策者管理和分配资源给我们的业务的某些变化。因此,我们创建了可再生柴油部门,因为市场上可再生燃料的增长以及我们对可再生燃料生产的投资增加。可再生柴油业务于2019年1月1日从炼油部门转移出来。与此同时,我们将Valero Energy Partners LP(VLP)部门合并为我们的炼油部门。这一变化是因为与VLP的合并交易(如合并财务报表附注3中定义和讨论的)以及由此导致我们管理VLP的运营方式的变化(该附注3通过引用并入本文)。我们不再将VLP作为一项业务来管理,而是将其作为支持我们炼油部门运营的物流资产来管理。
炼油
炼油厂
概述
我们的15家炼油厂位于美国、加拿大和英国,它们的原料生产能力加起来约为每天320万桶。下表列出了截至2020年12月31日这些炼油厂的位置及其原料产能。
| | | | | | | | | | | | | | |
炼厂 | | 位置 | | 吞吐量 容量(A) (BPD) |
美国 | | | | |
贝尼西娅 | | 加利福尼亚 | | 170,000 | |
威尔明顿 | | 加利福尼亚 | | 135,000 | |
梅罗 | | 路易斯安那州 | | 135,000 | |
圣查尔斯 | | 路易斯安那州 | | 340,000 | |
阿德莫尔 | | 俄克拉荷马州 | | 90,000 | |
孟菲斯 | | 田纳西州 | | 195,000 | |
克里斯蒂语料库(B) | | 德克萨斯州 | | 370,000 | |
休斯敦 | | 德克萨斯州 | | 255,000 | |
麦基 | | 德克萨斯州 | | 200,000 | |
亚瑟港 | | 德克萨斯州 | | 395,000 | |
德克萨斯州 | | 德克萨斯州 | | 260,000 | |
三江源 | | 德克萨斯州 | | 100,000 | |
加拿大 | | | | |
魁北克市 | | 魁北克 | | 235,000 | |
英国 | | | | |
彭布罗克 | | 威尔士 | | 270,000 | |
总计 | | | | 3,150,000 | |
________________________
(a)“生产能力”代表加工原油、中间体和其他原料的估计能力。据估计,原油总产能约为每日260万桶。
(b)代表两家炼油厂-Corpus Christi East和Corpus Christi West炼油厂的总产能。
加利福尼亚
•贝尼西亚炼油厂。我们的贝尼西亚炼油厂位于旧金山东北部,位于旧金山湾的卡奎内斯海峡。它将含硫原油加工成汽油、柴油、喷气燃料和沥青。汽油生产主要是加州重新配方的含氧酸盐混合汽油(CARBOB),当与乙醇混合时,符合CARB规范。该炼油厂通过一个海洋码头和连接到南加州原油输送系统的原油管道接收原油原料。该炼油厂的大部分产品通过管道和卡车货架分销到加州北部市场。
•威尔明顿炼油厂。我们的威尔明顿炼油厂位于洛杉矶附近。该炼油厂加工的是重质原油和高硫原油的混合物。该炼油厂生产CARBOB汽油、柴油、CARB柴油、喷气燃料和沥青。该炼油厂通过管道连接到海运码头和相关的码头设施,这些设施移动和储存原油和其他原料。
成品油通过管道系统输送到南加州、内华达州和亚利桑那州的各种第三方码头。
路易斯安那州
•梅罗炼油厂。我们的Meraux炼油厂位于新奥尔良东南约15英里处,沿着密西西比河。该炼油厂将含硫和低硫原油加工成汽油、柴油、喷气燃料和高硫燃料油。该炼油厂在其码头接收原油,并可进入路易斯安那州近海油港。成品从炼油厂的码头通过殖民地管道运出。该炼油厂距离我们的圣查尔斯炼油厂约40英里,允许整合原料和精炼石油产品混合。
•圣查尔斯炼油厂。我们的圣查尔斯炼油厂位于新奥尔良以西约25000英里处,沿着密西西比河。该炼油厂在2020年第四季度成功投产了一套新的烷基化装置。该炼油厂将含硫原油和其他原料加工成汽油和柴油。该炼油厂通过码头接收原油,并可进入路易斯安那州近海油港。成品通过这些码头运输,并通过我们的Parkway管道和孟加拉管道运输,这两条管道最终提供了通往种植园和殖民地管道网络的通道。
俄克拉荷马州
•阿尔德莫尔炼油厂。我们的Ardmore炼油厂位于俄克拉何马市以南约100英里处。它将甜的和酸的原油加工成汽油和柴油。该炼油厂主要通过第三方管道接收二叠纪盆地和库欣来源的原油。精炼石油产品通过铁路、卡车和麦哲伦管道系统运输。
田纳西州
•孟菲斯炼油厂。我们的孟菲斯炼油厂位于密西西比河沿岸。它主要加工低硫原油。其生产的大部分是汽油、柴油和喷气燃料。原油供应主要来自库欣,来源是钻石管道。原油和其他原料也可以通过达科他州通道管道和驳船接收。该炼油厂的大部分产品都是通过卡车货架和驳船分销的。
德克萨斯州
•科珀斯克里斯蒂东西炼油厂。我们的科珀斯克里斯蒂东部和西部炼油厂位于得克萨斯州墨西哥湾沿岸,沿着科珀斯克里斯蒂船道。东部炼油厂加工含硫原油,西部炼油厂加工低硫原油、含硫原油和残渣燃料油。原料由油轮和驳船通过科珀斯-克里斯蒂航道(Corpus)和克里斯蒂航道(Christi Ship Channel)沿线的深水码头设施运输,西得克萨斯州或南得克萨斯州原油通过管道运输。炼油厂的物理位置允许在它们之间转移各种原料和混合组分。这些炼油厂生产汽油、芳烃、喷气燃料、柴油和沥青。卡车货架服务于当地汽油、柴油、喷气燃料、液化石油气和沥青市场。这些和其他成品也通过轮船和驳船通过码头和第三方管道进行分销。
•休斯顿炼油厂。我们的休斯顿炼油厂位于休斯顿航道上。它将低硫原油和中间油加工成汽油、喷气燃料和柴油。该炼油厂主要通过各种相互连接的管道接收原料,并在休斯顿航道沿线的深水码头设施具有水上接收能力。大多数ITS
成品通过各种管道(包括殖民地管道和探索者管道)运往当地、中大陆和美国东北部市场。
•麦基炼油厂。我们的麦基炼油厂位于德克萨斯州狭长地带。它主要将低硫原油加工成汽油、柴油、喷气燃料和沥青。该炼油厂可以通过第三方管道获得当地和二叠纪盆地的原油来源。成品油主要通过第三方管道和铁路运输到德克萨斯州、新墨西哥州、亚利桑那州、科罗拉多州、俄克拉何马州和墨西哥的市场。
•亚瑟港炼油厂。我们的亚瑟港炼油厂位于得克萨斯州墨西哥湾沿岸,位于休斯顿以东约90英里处。该炼油厂将重质含硫原油和其他原料加工成汽油、柴油和喷气燃料。炼油厂通过铁路、海运码头和管道接收原油。成品被分配到殖民地、探索者和其他管道,并穿过炼油厂码头进入轮船和驳船。
•德克萨斯州城市炼油厂。我们的德克萨斯州城市炼油厂位于休斯顿东南部的休斯顿船道上。这家炼油厂将原油加工成汽油、柴油和喷气燃料。该炼油厂通过管道和通过休斯顿航道沿线的深水码头设施通过轮船或驳船接收原料。该炼油厂使用船只和驳船,以及殖民地、探索者和其他管道来分销其产品。
•三江炼油厂。我们的三河炼油厂位于南得克萨斯州科珀斯、克里斯蒂和圣安东尼奥之间。它主要将低硫原油加工成汽油、馏分和芳烃。该炼油厂通过管道和卡车从西得克萨斯州和南得克萨斯州接收原油。该炼油厂的成品油主要通过第三方管道分销。
加拿大
•魁北克市炼油厂。我们的魁北克市炼油厂位于莱维斯(靠近魁北克市)。它将低硫原油加工成汽油、柴油、喷气燃料、取暖油和低硫燃料油。该炼油厂在圣劳伦斯河的深水码头通过轮船从加拿大西部接收原油,并通过管道和轮船(从蒙特利尔的一个原油码头经由圣劳伦斯河)接收原油。炼油厂通过我们的管道将其产品从魁北克市运输到我们在蒙特利尔的码头,并通过铁路、轮船、卡车和第三方管道运输到加拿大东部的各种其他码头。
英国
•彭布罗克炼油厂。我们的彭布罗克炼油厂位于威尔士西南部的彭布罗克郡。该炼油厂主要将低硫原油加工成汽油、柴油、喷气燃料、取暖油和低硫燃料油。该炼油厂接收所有原料,并通过船舶和驳船沿米尔福德港水道的深水码头设施运输部分产品,其余产品通过我们的主线管道系统和卡车运输。该炼油厂的新热电联产项目预计将于2021年第三季度完工。
原料供应
我们的原油原料是通过定期合同和现货合同相结合的方式购买的。我们的定期供应合同是与市场相关的价格,原料直接或间接从各种国家石油公司以及国际和美国石油公司购买。合同一般都是
允许双方修改合同(或终止合同),自下一个预定的续签日期起生效,方法是在当前期限到期前的规定时间内(例如,60天或6个月)向另一方发出适当的通知。根据我们的定期合同购买的大部分原油是按照生产商的官方声明价格(即卖方为所有买家确定的“市场”价格)购买的,而不是按照我们特定的谈判价格购买的。
营销
概述
我们在批发架和散装市场销售成品油。这些销售包括在我们的炼油业务中生产的精炼石油产品,以及从第三方购买或交换的精炼石油产品。我们的大多数炼油厂都可以使用海上运输设施,它们与公共运输管道系统互连,使我们能够在美国、加拿大、英国和其他国家销售产品。
批发货架销售
我们通过广泛的货架营销网络批发销售汽油和馏分产品,以及其他产品,如沥青、润滑油和天然气液体(NGL)。我们从终端卡车货架上购买成品油的主要买家是美国、加拿大、英国、爱尔兰和拉丁美洲的批发商、分销商、零售商和卡车运输的最终用户。
我们的大部分机架容量都是通过非品牌渠道销售的。其余部分出售给瓦莱罗品牌家族的分销商和经销商,这些分销商和经销商在美国、加拿大、英国、爱尔兰和拉丁美洲经营品牌网站。这些场地是独立拥有的,由我们根据多年合同提供。大约有7000家门店使用我们的品牌名称。对于品牌网站,产品以瓦莱罗品牌销售。®,Beacon®、钻石三叶草®, 和三叶草®美国的品牌,Ultramar®加拿大品牌德士古®英国和爱尔兰的品牌,以及瓦莱罗®拉丁美洲的品牌。
批量销售
我们还在美国和国际市场通过大宗销售渠道销售我们的汽油和馏分产品,以及其他产品,如沥青、石化和NGL。我们的大宗销售对象是各种石油公司、贸易商和大宗终端用户,如铁路、航空公司和公用事业。我们的大宗销售主要通过管道、驳船和油轮运输到主要的油库和贸易中心。
物流
我们拥有支持我们炼油业务的物流资产(原油管道、成品油管道、码头、油罐、海运码头、卡车货架和其他资产)。
可再生柴油
我们与DGD的关系
DGD是一家我们合并的合资企业。我们于2011年成立了DGD合资企业。关于本公司对DGD的会计处理,请参阅合并财务报表附注13,该附注通过引用并入本文。根据与DGD达成的协议,我们作为独立承包商运营DGD工厂,并为DGD履行一定的管理职能。
可再生柴油厂
DGD工厂位于我们位于路易斯安那州Norco的圣路易斯炼油厂旁边,产能为每年2.9亿加仑的可再生柴油。可再生柴油是一种低碳运输燃料,可与石油生产的柴油互换,由渲染和回收材料生产,包括动物脂肪、用过的食用油和其他植物油。
DGD于2019年开始扩建DGD工厂,预计每年可再生柴油产量增加4亿加仑;建设预计在2021年第四季度完成。此外,2021年1月,我们和我们的合资伙伴批准在德克萨斯州亚瑟港的亚瑟港炼油厂旁边新建一座每年4.7亿加仑的可再生柴油厂。新工厂预计将把DGD的可再生柴油总产能提高到每年近12亿加仑。
DGD工厂主要通过第三方拥有的铁路和卡车接收渲染和回收材料。DGD是与Darling签订的原材料供应协议的一方,根据该协议,Darling有义务以具有竞争力的价格向DGD提供其部分原料需求,但DGD没有义务从Darling购买全部或任何部分原料。因此,DGD追求可获得的最低成本的原料供应。见项目1a,“风险因素”--与我们的商业、工业和运营有关的风险--我们对合资企业和其他实体的投资降低了我们管理风险的能力,以及-我们获得原油、渲染和回收材料、玉米和其他原料的能力受到破坏,可能会对我们的运营产生不利影响。其通过引用结合于此。
营销
DGD的可再生柴油以钻石绿柴油®品牌销售,主要销售给与石油柴油混合的炼油厂。可再生柴油也出售给最终用户,供他们在运营中使用。DGD在国内销售可再生柴油,并向全球市场(主要是加拿大和欧洲)出口可再生柴油。可再生柴油主要通过第三方拥有的铁路和船舶分销。见项目1A,“风险因素”--与我们的商业、工业和运营有关的风险--低碳燃料政策和替代燃料市场的发展可能会影响对我们可再生燃料的需求,并可能对我们的财务业绩产生不利影响。这就是 在此引用作为参考。
乙醇
乙醇工厂
我们的乙醇业务始于2009年,当时我们购买了第一家乙醇工厂。自那以后,我们通过购买更多的乙醇工厂来扩大业务。我们的13家全球乙醇工厂位于美国中大陆地区,它们的乙醇总产能为16.9亿加仑/年。我们的乙醇工厂是干磨设备,加工玉米以生产乙醇和各种副产品,包括牲畜饲料(干酒糟、DDG和糖浆)和不可食用的玉米油。
下表列出了我们乙醇工厂的位置,它们的乙醇年产能(以百万加仑为单位)和DDG的年产能(以百万吨为单位),以及它们的玉米年加工能力(以百万蒲式耳为单位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
状态 | | 城市 | | 乙醇 生产 容量 | | DDG 生产 容量 | | 玉米 正在处理中 容量 |
印第安纳州 | | 布拉夫顿 | | 130 | | 340,000 | | 45 |
| | 林登 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| | 芒特弗农山 | | 100 | | 263,000 | | 35 |
爱荷华州 | | 阿尔伯特城 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
| | 查尔斯城 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 道奇堡 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 哈特利 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
| | 拉科塔 | | 110 | | 289,000 | | 38 |
明尼苏达 | | 欢迎 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
内布拉斯加州 | | 阿尔比恩 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
俄亥俄州 | | 布鲁明堡 | | 135 | | 355,000 | | 47 |
南达科他州 | | 奥罗拉 | | 140 | | 368,000 | | 49 |
威斯康星州 | | 杰斐逊 | | 110 | | 352,000 | | 41 |
总计 | | | | 1,690 | | 4,504,000 | | 592 |
上表不包括与我们位于密歇根州里加的乙醇工厂有关的数据,该工厂于2020年停止运营。
我们的玉米供应来自当地农民和商业电梯。我们在我们的网站上为当地农民和合作经销商发布了玉米投标,以促进玉米供应交易。我们的工厂主要通过铁路和卡车接收玉米。
营销
我们主要在纽约、芝加哥、美国墨西哥湾沿岸、佛罗里达和美国西海岸等大宗市场以定期和现货合同向炼油厂和汽油混合商销售乙醇。我们还向全球市场出口乙醇。我们主要通过铁路(包括我们拥有的一些火车车厢)和第三方卡车、驳船和船只分销乙醇。我们主要向美国、墨西哥和亚洲的动物饲料客户销售DDG,这些饲料主要通过第三方铁路、卡车和船只运输。
季节性
在我们的大多数市场中,春季和夏季对汽油、柴油和沥青的需求高于冬季,这主要是由于高速公路交通量和建筑的季节性增长。可再生柴油需求并未因季节而大幅波动。乙醇主要混合在汽油中,因此,乙醇需求通常与汽油需求一致。
政府规章
我们将本报告以下各节所载有关政府规例(包括环境规例)的披露资料,以供参考的方式纳入本项目:
•项目1a,“风险因素”--与我们的商业、工业和运营有关的风险-有关燃油效率和低碳燃料标准的法律、技术和政治发展以及不断变化的市场情绪可能会减少对我们产品的需求,并可能对我们的业绩产生不利影响;
•项目1a,“风险因素”--法律、政府和监管风险;以及
•项目3,“法律诉讼”--环境执法事项。
可归因于遵守政府规定的资本支出。2020年,我们与遵守环境法规有关的资本支出为2700万美元,目前估计2021年为1300万美元,2022年为2400万美元。2021年和2022年的估计不包括与我们炼油厂和工厂的资本投资相关的金额,管理层认为这些投资是战略投资。这些数额可能会因政府和监管行动而发生实质性变化。我们在前几年因遵守政府法规而产生了大量资本支出;然而,我们不认为遵守政府法规(包括环境法规)对我们2020年的资本支出有实质性影响,目前我们预计遵守这些法规不会对我们2021年的资本支出产生实质性影响。
其他。由于我们的业务受到严格监管,我们遵守政府法规的成本很高,特别是与环境合规项目相关的成本,这些成本在附注20和21合并财务报表附注,在此并入作为参考。
人力资本
我们相信,我们的员工为我们的成功提供了竞争优势。我们努力培育支持多元化和包容性的文化,努力提供安全、健康和有益的工作环境,提供职业成长和长期金融稳定的机会。
员工人数
截至2021年1月31日,我们有9964名员工。这些员工分布在以下国家/地区:
| | | | | | | | |
国家 | | 数量 雇员 |
美国 | | 8,326 | |
加拿大 | | 642 | |
英国和爱尔兰 | | 855 | |
墨西哥和秘鲁 | | 141 | |
总计 | | 9,964 | |
截至2021年1月31日,在我们的员工总数中,有1768人是通过集体谈判或类似协议覆盖的,9803人是永久全职职位。另见项目1a,“风险因素”--一般风险因素-我们的业务可能会受到员工停工、放缓或罢工的负面影响,以及监管机构发布的新劳动法.
安全问题
我们相信,安全和可靠性是极其重要的,这不仅对我们作为一家公司所追求的文化价值观,而且对运营成功也非常重要,因为员工安全事件和过程安全事件数量的减少通常会减少计划外停工,并提高我们工厂的运营可靠性。反过来,这也应该转化为更少的环境事件,一个更安全的工作场所,更低的环境影响,以及更好的社区关系。我们努力提高安全和可靠性,为员工和承包商提供全年安全培训计划,并努力在所有员工中推广相同的安全期望和安全文化。我们还试图通过进行审计、质量保证访问和全面的风险评估来提高我们的安全合规性。
在评估安全表现时,我们衡量年度总可记录事故率(TRIR),其中包括与我们的员工和承包商有关的数据,其定义为每20万个工作小时的可记录伤害数。我们还每年测量我们的Tier 1过程安全事故率,这是由美国石油学会(American Petroleum Institute)定义的一项指标,考察每20万名员工和承包商总工作小时的过程安全事件。我们使用这些衡量标准,并相信它们有助于评估我们的安全绩效,因为它们评估的是相对于工作小时数的绩效。这些指标也被我们行业中的其他人使用,这使得我们可以更客观地比较我们的业绩。2020年,我们的员工和承包商的TRIR分别为0.34和0.15,我们的一级过程安全事故率为0.06。因此,在2020年,就安全表现而言,我们经历了有史以来最好的年份之一。
薪酬和福利
我们相信,为员工提供有竞争力的薪酬和福利是很重要的。我们为员工提供的福利取决于工作地点和资格状况,其中包括所有员工普遍可获得的医疗计划、延长病假、新父母休假、获得财务规划、在职业生涯的不同阶段支持双职工父母的计划,
照顾者支持网络(包括我们总部的现场托儿中心)以及对残疾儿童和父母的支持、公司的401(K)配对计划、公司赞助的养老金计划、现场员工健康中心(也向我们总部符合条件的家属开放)、学费报销计划、健身中心准入或津贴,以及员工认可计划。
我们认为,奖励员工的业绩和年度奖金计划很重要,该计划奖励各种运营、财务和战略目标的成就。虽然这些目标包括更典型的财务业绩指标,如每股收益和现金运营费用,但我们认为ESG业绩也很重要,我们的年度奖金计划奖励在可持续性、多样性和包容性、合规性和企业公民等领域取得的成就。
培训与发展
我们为员工提供全面的培训和发展计划,范围从工程和技术卓越、安全、维护和机械/设备维修到道德、领导力和员工绩效。我们的员工发展计划包括定制专业和技术课程,努力让我们的领导层参与员工的发展过程,并提供员工绩效讨论。
健康度
我们致力于促进员工及其家人的健康和福祉。我们的全面健康计划是员工健康所有方面的总括计划,也是通过该计划提供上述许多福利的计划。我们全面健康计划的核心是年度健康评估,旨在通过强调风险因素和提供有助于拯救生命的信息,提供员工当前健康状况的详细情况,从而为健康决策提供教育和信息。在这项年度评估提供的众多资源中,有几个可能包括身体成分分析、在线营养分析、实验室工作和睡眠分析。在我们的全面健康计划下,全年还安排了关于健康和财务的各种主题的教育会议。
我们还自豪地通过我们的保密员工援助计划提供免费援助和广泛的支持,帮助员工及其家人应对人际关系挑战、咨询需求、药物滥用和康复,以及针对各种行为健康挑战的自我护理计划。此外,在危机时期(如新冠肺炎大流行),我们的某些福利合作伙伴提供免费的24小时情感支持帮助热线。
多样性、平等和包容
我们相信,拥有多元化的员工队伍和包容的团队为我们的成功提供了优势和优势,我们的董事会和管理团队努力促进和改善多样性和包容性。截至2021年1月31日,我们大约29%的专业员工是女性,11%的小时工是女性,19%的员工是女性。我们大约35%的美国员工自认为是西班牙裔或拉丁裔,黑人或非裔美国人,亚洲人,美国印第安人或阿拉斯加原住民,夏威夷原住民或其他太平洋岛民,或两个或两个以上种族。我们努力招聘和留住多样化的员工队伍,并通过各种努力培养包容的文化,包括旨在改善我们对代表性不足群体的外展的有针对性的招聘战略,以及关于目标招聘和多元化劳动力优势等主题的教育和培训计划。
特性
我们的主要属性在上面的标题“Valero的操作”下描述,并且该信息通过引用结合于此。我们相信,我们的物业总体上足以满足我们的运营,我们的炼油厂和工厂保持在良好的维修状态。截至2020年12月31日,我们是某些物业的一些可取消和不可取消租约的承租人。我们的租赁在合并财务报表附注6中讨论,在此并入作为参考。有关本公司物业的财务资料载于综合财务报表附注7,在此并入作为参考。
我们与炼油业务相关的专利对我们整体来说并不重要。我们经营品牌批发业务所用的商标和商号-Valero®、钻石三叶草®、三叶草®,Ultramar®,Beacon®和德士古®-以及在销售精炼石油产品时使用的其他商标是我们批发货架营销业务不可或缺的一部分。DGD销售其可再生柴油的商标和商号--钻石绿柴油®-是我们可再生柴油部门销售不可或缺的一部分。
项目1A。危险因素
除了本报告中包含的其他信息外,您还应仔细考虑以下风险因素。这些风险因素中的每一个都可能对我们的业务、经营业绩和/或财务状况产生不利影响,也会对我们普通股或债务证券的投资价值产生不利影响。
新冠肺炎相关风险
新冠肺炎的爆发已经并可能继续对总体经济、金融和商业状况产生重大不利后果,并可能对我们以及我们的客户、供应商和其他交易对手的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生实质性的不利影响。
新冠肺炎的爆发,政府部门和公司的回应,以及世界各地许多个人为遏制病毒传播而自我施加的限制,大大减少了全球经济活动;其结果是,开业经营的企业数量大幅减少,世界各地外出工作或离家采购或提供商品和服务的人大幅减少。例如,这导致航空公司的航班大幅减少,道路上的汽车数量也减少了。因此,对原油和我们的某些产品,特别是我们制造和销售的成品油的需求下降,市场价格也随之下降。
对新冠肺炎疫情对世界各地经济和商业前景负面影响的担忧,加剧了市场和原油价格的波动,降低了人们对全球经济的预期。这些因素,加上新冠肺炎疫情爆发导致企业和消费者信心下降、失业增加,以及原油价格波动加剧,都催生了经济放缓。目前的经济放缓和原油和我们大部分产品价格低迷的时期已经并可能继续对我们的财务状况以及我们的客户、供应商和其他交易对手的财务状况产生重大不利影响。这也曾经有过,而且可能会继续有
对我们的流动性和我们获得足够的原油产量和其他原料供应以及以有利的价格营销我们的某些产品的能力产生负面影响,或者根本没有。
原油、其他原料和我们库存中低于账面价值的产品的市场价格下降,已经并可能继续要求我们进行某些估值调整(例如,降低成本或市场(LCM)库存估值调整)以减记我们的库存价值。这反过来对我们的营业收入产生了负面影响,而且可能会继续产生负面影响。我们销售的成品油和我们购买的原料的价格下降,已经并可能继续对我们的其他业务领域和经营业绩(如我们的收入和销售成本)产生不利影响。此外,原油价格持续低迷,就像我们在2020年经历的那样,也可能导致我们向其采购原油的某些生产商受到严重的财务限制,这可能会导致我们业务的长期原油供应紧张。此类条件也可能导致客户、贷款人、服务和保险提供商以及其他交易对手(如我们的商品对冲或衍生工具的交易对手,或对我们的运营至关重要的其他协议)无法及时或根本无法全面履行其义务的风险增加。新冠肺炎的任何前述事件或状况或其他不可预见的后果都可能对我们的业务和财务状况以及我们的客户、供应商和其他交易对手的业务和财务状况产生重大不利影响。
虽然在2020年第二季度下半年,美国和海外的某些政府部门开始取消许多限制,以减缓新冠肺炎的传播,这导致我们大多数产品的需求和市场价格相对于疫情爆发前几个月的情况有所上升,但新冠肺炎的发展一直在快速发展,情况可能发生变化的风险依然存在。例如,许多取消限制的地区,以及其他限制取消程度较低的地区(如美国西海岸地区的加利福尼亚州,以及北大西洋地区的纽约、加拿大和英国),新冠肺炎的传播已经卷土重来,促使许多政府部门重新实施之前已经取消或放宽的某些限制。此外,2020年12月,美国食品和药物管理局(FDA)以及加拿大和英国监管机构分别授权多种新冠肺炎疫苗作为针对该病毒的免疫接种的紧急使用授权。尽管这些疫苗可能被视为帮助恢复公众信心,从而刺激和增加经济活动的关键因素,可能会恢复到大流行前的水平,但它们可能不会及时广泛分发,也可能对新冠肺炎病毒的新变种无效。
关于新冠肺炎,包括它所产生的经济影响,仍然存在许多不确定性,我们无法预测新冠肺炎对我们业务的最终经济影响,一旦大流行消退,国家经济可以多快恢复,疫苗分发的时间或有效性,病毒新变种的可能性,或者任何复苏最终是否会经历逆转或其他挫折。新冠肺炎大流行的最终影响程度将在很大程度上取决于未来的事态发展,特别是我们运营的地理区域内的事态发展,以及对整体经济活动的相关影响,目前所有这些都是未知的,目前无法确定地预测。然而,新冠肺炎疫情带来的经济影响以及全球石油市场的不确定性已经并可能继续对我们的业务产生重大影响。
新冠肺炎大流行对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性的不利影响也已经并可能继续产生以下其他风险因素中描述的许多其他风险加剧的影响,因为这些风险因素经过修正或补充
随后的Form 10-Q季度报告以及我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K之后向美国证券交易委员会提交的其他报告和文件。
与我们的业务、行业和运营相关的风险
我们的财务业绩受到不稳定利润率的影响,这取决于我们无法控制的因素,包括原油、玉米和其他原料的价格,以及我们可以销售产品的市场价格。
我们的财务业绩受到产品价格与原油、玉米和其他原料价格之间的关系或利润率的影响。从历史上看,炼油和乙醇利润率一直不稳定,我们认为未来它们将继续波动。我们购买原料的成本和最终销售产品的价格取决于几个我们无法控制的因素,包括原油、玉米、其他原料、汽油、柴油、其他精炼石油产品和可再生产品的地区和全球供求情况。这些反过来又取决于进口的可获得性和数量、美国和国际供应商的生产水平、产品库存水平、美国和全球经济的生产率和增长(或缺乏)、美国与外国政府的关系、政治事务以及政府监管的程度。石油输出国组织(欧佩克)成员国商定并维持原油价格和产量控制的能力也对原油和我们某些产品的市场价格产生了并可能继续产生重大影响。
其中一些因素可能会因地区而异,可能会迅速变化,从而加剧市场波动,而其他因素可能会产生更长期的影响。这些因素和其他因素对产品利润率的长期影响是不确定的。我们不生产原油、玉米或所有其他原料,必须购买我们加工的所有原料。我们通常在加工原料和销售产品之前很久就购买原料。从购买原料到销售产品之间的价格水平变化已经并在未来可能继续对我们的财务业绩产生重大影响。市场价格的下降,就像2020年大部分时间所经历的那样,对我们库存的账面价值产生了负面影响,并可能继续产生负面影响。
经济动荡和政治动荡或敌对行动,包括未来恐怖袭击的威胁,可能会影响美国和其他国家的经济。较低的经济活动水平可能会导致能源消耗下降,包括对我们产品的需求和消费的下降,这可能会导致我们的收入和利润率下降,并限制我们未来的增长前景。
通过扩大现有设施或建设新的炼油厂或工厂,额外的转换能力也会对炼油、可再生柴油和乙醇利润率产生重大影响。世界范围内炼油产能的扩张可能导致炼油产能超过成品油需求,这将对炼油利润率产生不利影响。
我们很大一部分盈利来自于购买和加工原油原料的能力,这些原料历来比基准原油(如路易斯安那州轻质甜(LLS)和布伦特原油)便宜。根据整体经济状况以及原油和成品油市场的趋势和条件,这些原油原料差价差异很大,在某些时期已经下降,就像2020年的大部分时间一样,未来可能会再次下降。以前的下滑已经对我们的经营业绩产生了负面影响,未来的任何下滑都将再次对我们的经营业绩产生负面影响。
有关燃油效率和低碳燃料标准的法律、技术和政治发展以及不断变化的市场情绪可能会减少对我们产品的需求,并可能对我们的业绩产生不利影响。
世界各地的许多州、省和国家政府已经并可能在未来实施提高燃油经济性标准、低碳燃料标准、限制使用石油燃料的车辆以及其他政策或法规(如税收激励或补贴),这些政策或法规旨在引导公众转向对石油的依赖程度较低的交通方式,这可能会减少对我们产品的需求。例如,2020年9月,加利福尼亚州州长发布了一项行政命令,寻求要求所有新乘用车的销售在2035年之前实现零排放,在可行的情况下,到2045年实现中型到重型车辆的零排放。行政命令还要求州政府机构建设足够的电动汽车充电基础设施。其他政府机构,如英国和魁北克,也宣布打算对新内燃机汽车的销售采取类似的限制措施。对我们产品的需求减少也可能是因为消费者转向使用替代燃料汽车,无论是由于技术或科学的进步,消费者或投资者对我们的产品及其与环境的关系的情绪,或者是强制或鼓励使用替代能源的立法或法规。目前还无法预测任何此类政府、消费者或投资者行动的最终形式、时机或程度。然而,任何前述事件导致对我们产品的需求减少,都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性产生实质性的不利影响。
低碳燃料政策和替代燃料市场的发展可能会影响我们对可再生燃料的需求,并可能对我们的财务表现产生不利影响。
低碳燃料政策、混合信用和更严格的燃油效率标准,以帮助实现温室气体减排目标,有助于推动对我们的可再生燃料的需求。对这些政策、目标和倡议的任何改变、未能执行或中断,都可能对我们的可再生燃料业务产生实质性的不利影响。同样,新的或不断变化的技术可能会被开发出来,消费者可能会转向我们生产的可再生燃料之外的替代燃料或替代燃料汽车(如电动或混合动力汽车),而可再生燃料生产行业可能会有新的进入者,以比我们的技术和产品更高效或更低成本的方式满足对低碳交通燃料和运输方式的需求,这也可能对我们的可再生燃料业务产生实质性的不利影响。例如,其他几家炼油商已经或宣布有兴趣投资可再生柴油项目。如果这些项目发展起来,我们将面临他们对原料和客户的竞争。虽然这些发展目前还不确定,但对可再生燃料的需求减少或对原料的竞争加剧可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
投资者对气候变化、化石燃料和其他ESG问题的情绪可能会对我们的业务、资金成本以及我们股票和其他证券的价格产生不利影响。
近年来,针对投资界的努力有所加强,包括投资顾问、主权财富基金、公共养老基金、大学和其他团体,以推动剥离能源公司的证券,并向贷款机构和其他金融服务公司施压,要求它们限制或减少与能源公司的活动。在新冠肺炎大流行期间,这种努力有所加强。因此,一些金融中介机构、投资者和其他资本市场参与者已经减少或停止向那些在环境风险敞口较高的行业(如能源行业)运营的公司放贷或投资。例如,在2020年12月,该州
纽约州政府宣布将从化石燃料中剥离该州的共同退休基金。如果这种或类似的撤资努力继续下去,我们普通股或债务证券的价格以及我们进入资本市场或以其他方式获得新投资或融资的能力可能会受到负面影响。
投资界成员也越来越重视ESG做法和披露,特别是能源行业与温室气体和气候变化有关的做法和披露,以及更广泛的公司之间的多样性和包容性倡议和治理标准。因此,我们在ESG实践和披露方面可能面临越来越大的压力。此外,投资界成员在投资于我们的普通股或债务证券或向我们放贷之前,可能会对我们这样的公司进行ESG业绩筛选。过去几年,投资者对ESG投资机会的需求也在加速,许多大型机构投资者承诺提高其投资组合中配置给ESG重点投资的比例。因此,寻求以ESG为导向的投资产品的专注于ESG的投资基金激增。
如果我们无法达到这些投资者和基金设定的ESG标准或投资或贷款标准,我们可能会失去投资者,投资者可能会将一部分资本从我们手中分配出去,我们的资本成本可能会增加,我们普通股和债务证券的价格可能会受到负面影响,我们的声誉也可能会受到负面影响。
我们获得原油、渲染和回收材料、玉米和其他原料的能力受到破坏,可能会对我们的运营产生不利影响。.
我们很大一部分原料需求是通过来自中东、非洲、亚洲、北美和南美的供应来满足的。因此,我们面临着与这些地区的供应商做生意所伴随的政治、地理和经济风险。如果我们的一个或多个供应合同被终止,或者如果政治事件扰乱了我们传统的原料供应,我们相信会有足够的替代供应,但我们可能无法找到替代供应来源。如果我们无法获得足够的销量或只能以不利的价格获得这样的销量,我们的运营结果可能会受到重大不利影响,包括产品销量的减少或由于成本上升而导致的利润率下降。
此外,美国政府可以阻止或限制我们在其他国家或与其他国家做生意。例如,美国对伊朗和委内瑞拉的制裁目前限制了美国公司从事涉及这些国家的石油交易的能力。这些限制,以及其他政府的限制,可能会限制我们在不同国家获得商机的能力。美国和其他国家的行动在过去和未来都会影响我们的行动。
虽然我们在DGD的合资伙伴Darling以具有竞争力的价格供应DGD的一些原料,DGD仍必须从其他来源获得大量供应。如果达林的供应中断,或者来自其他来源的供应变得有限或只能以不利的条件获得,DGD可能会被要求开发替代供应来源。虽然DGD不认为原料供应可能会中断,但这样的事件可能会对DGD的财务状况、运营业绩和流动性产生不利影响。
我们的乙醇部门依赖来自美国中大陆地区当地农民和商业电梯的玉米,因此,我们乙醇部门的原料供应极易受到该地区发生的天气和其他环境事件以及适用的政府政策(如农业补贴)对作物生产的影响。这些或类似事件导致的作物产量的任何减少都可能减少我们乙醇部门的供应,或者以其他方式增加我们获得乙醇原料的成本。
由于我们依赖第三方运输原油和其他原料以及我们生产的产品,我们受到中断和成本增加的影响。
我们利用第三方的服务将原料运输到我们的炼油厂和工厂,并将我们生产的产品运往市场。如果我们遭遇长期供应中断或向市场交付产品的成本增加,或者管道、船舶、卡车或铁路运输原料或产品的能力因天气事件、事故、脱轨、碰撞、火灾、爆炸、政府法规或第三方行动而中断,可能会对我们的财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。
生产自己供应的原料、拥有自己的零售场所、拥有更多财力或提供替代能源的竞争对手可能具有竞争优势。.
炼油和销售行业在原料供应和精炼石油产品市场方面都具有很强的竞争力。我们与许多公司争夺可用的原油和其他原料供应,以及我们精炼石油产品的零售地点。我们不生产任何原油原料,也没有公司拥有的零售网络。然而,我们的许多竞争对手很大一部分原料是从公司拥有的生产中获得的,有些还拥有广泛的零售点。这些竞争对手有时能够用生产或零售业务的利润抵消炼油业务的亏损,它们可能更有能力承受炼油利润率低迷或原料短缺的时期。
我们的一些竞争对手也比我们拥有更多的财力和其他资源。这些竞争者可能会有更大的能力来承担本行业各个阶段固有的经济风险。此外,我们还与其他行业竞争,这些行业提供替代手段来满足我们工业、商业和个人消费者的能源和燃料需求。
我们的一个或多个炼油厂或可再生柴油或乙醇工厂的重大中断可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的炼油厂、可再生柴油厂和乙醇厂是我们的主要运营资产。因此,如果我们的一个或多个炼油厂或工厂发生重大事故或机械故障,受到恶劣天气或其他自然或人为灾难(如恐怖主义行为)的破坏,或者以其他方式被迫关闭,我们的运营可能会受到严重中断。如果任何炼油厂或工厂的运营中断,该炼油厂或工厂的收益可能会因为生产和维修成本的损失而受到重大不利影响(到无法通过保险追回的程度)。我们的炼油、可再生柴油或乙醇系统的严重中断也可能导致原油、渲染和回收材料、玉米以及我们的许多产品价格波动加剧。
大型资本项目可能需要数年时间才能完成,随着时间的推移,市场状况可能会恶化,从而对项目回报产生负面影响。
我们可以根据预测的项目经济情况和项目所用资本的回报水平来从事资本项目。大型项目需要很多年才能完成,市场状况可能会从我们的预测中发生变化。因此,我们可能无法完全实现我们的预期回报,这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。
我们对合资企业和其他实体的投资降低了我们管理风险的能力。
我们的一些业务是通过合资企业进行的,在合资企业中,我们可以与合资伙伴分享对某些经济和商业利益的控制权。我们还通过我们没有所有权的实体开展一些业务。我们的合资伙伴可能有经济、商业或法律利益,或者目标与我们的目标和利益不一致,或者可能无法履行其义务。例如,虽然我们作为独立承包商运营DGD工厂并为DGD履行某些日常运营和管理职能,但对于DGD业务的各个方面以及与DGD相关的某些大型行动,包括(但不限于)收购或处置高于某个价值门槛的资产、对DGD的业务计划进行某些修改、筹集债务或股权资本、DGD的分销政策以及达成目前需要Darling批准的特定交易,我们并不能完全控制DGD的业务。如果我们或我们在合资企业中拥有权益的实体未能充分管理与合资企业相关的风险,以及我们与我们的合资伙伴之间的任何观点分歧,可能会阻止或推迟符合我们或合资企业最佳利益的行动,可能会对我们或我们合资企业的财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响。
我们可能会因远期合约活动和衍生产品交易而蒙受损失和额外成本。.
我们目前使用的是商品衍生工具,我们预计未来还会继续使用。如果我们用来对冲各种风险敞口的工具不起作用,我们可能会蒙受损失。此外,我们可能需要承担与未来对衍生工具的监管相关的额外成本,只要它适用于我们。
法律风险、政府风险和监管风险
遵守和修改环境法,包括拟议的气候变化法律和法规,以及气候变化诉讼可能会对我们的业绩产生不利影响。
与我们的运营相关的主要环境风险是排放到空气中,并释放到土壤、地表水或地下水中。我们的业务受到广泛的环境法律和法规的约束,包括与向环境排放材料、废物管理、防止污染措施、温室气体排放以及燃料(包括汽油和柴油)的特性和组成有关的法律和法规。其中某些法律和法规可能要求我们有义务在我们的炼油厂和工厂以及我们以前拥有的物业或第三方场地进行评估或补救工作,在那里我们已经处理了废物,或者我们的废物已经迁移到了那里。环境法律和法规还可能要求我们对第三方的行为或在采取行动时遵守适用要求的行为承担责任,无论是疏忽还是过错。如果我们违反或不遵守这些法律法规,我们可能会被罚款或以其他方式受到制裁。
由于环境法律法规越来越严格,新的环境法律法规不断出台或提出,如与温室气体排放和气候变化有关的法律法规,未来用于环境事务的支出水平可能会增加。2021年1月上任后不久,拜登总统发布了一系列旨在应对气候变化的行政命令。拜登总统还签署了一项行政命令,要求各机构审查上届政府采取的环境行动,本届政府向各部门和机构发布了一份备忘录,要求在本届政府任命或指定的部门或机构负责人审查并批准该规则之前,不要提出或发布规则。拜登总统的行政命令,以及下面讨论的美国重新加入巴黎协定,可能会导致制定额外的法规或改变现有法规。
当前和未来的立法行动和监管举措可能会导致经营许可发生变化,经营发生重大变化,资本支出和运营成本增加,我们销售的商品成本增加,对我们产品的需求减少,目前还无法确定地评估这些需求。我们可能会被要求支付费用来修改操作、停止使用某些工艺装置或安装污染控制设备,这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。
例如,2015年,美国、加拿大和英国参加了联合国气候变化会议,这导致了《巴黎协定》的诞生。美国于2016年4月签署的《巴黎协定》(Paris Agreement)要求各国从2020年开始,每五年审查一次国家自主贡献(设定温室气体减排目标)的计划,并在这方面取得进展。2019年11月,上届政府向联合国发出通知,称美国将退出最终于2020年达成的《巴黎协定》(Paris Agreement)。然而,2021年1月20日,拜登总统签署了一项逆转这一退出的文书,美国于2021年2月19日正式重新加入《巴黎协定》。美国重新加入“巴黎协定”可能会导致制定新的法规或改变现有法规。此外,“巴黎协定”可能会影响我们在加拿大、英国、爱尔兰和拉丁美洲的业务。美国各州、美国联邦一级或其他国家已经或可能实施的甲烷或二氧化碳排放限制也可能对石油和天然气行业产生不利影响。
我们还可能面临更多与气候有关的诉讼,涉及我们的业务或产品。加利福尼亚州和纽约州等美国各州的政府和其他实体已经对煤炭、天然气、石油和石油公司提起诉讼。这些诉讼声称气候变化造成的损害赔偿,原告根据各种侵权理论寻求损害赔偿和减刑。类似的诉讼可能会在其他司法管辖区提起。虽然我们目前不是这些诉讼中的任何一方,但它们带来了高度的不确定性,即能源公司面临的气候变化责任风险增加的程度,这一风险也将对石油和天然气行业产生不利影响。
遵守美国环境保护署(EPA)可再生燃料标准(RFS)可能会对我们的业绩产生不利影响。
美国环保署根据2005年的能源政策法案和2007年的能源独立和安全法案实施了RFS。RFS计划为必须混合到美国消费的运输燃料中的可再生燃料的数量设定了年度配额。在美国生产或进口的每加仑可再生燃料都有一个可再生标识号(RIN)。作为以石油为基础的运输燃料的生产商,我们有义务混合可再生燃料
我们生产的产品的价格至少与美国环保局的配额相称,如果我们不这样做,我们必须在市场上购买RIN,以履行我们在RFS计划下的义务。美国环保署错过了2020年11月30日的法定最后期限,即设定2021年可再生燃料数量义务(RVO)的法定最后期限,该义务规定炼油商必须在2021年将可再生燃料混合到燃料组合中,到目前为止,还没有发布2021年可再生燃料容量义务(RVO)的拟议规则。虽然仍有法定目标,但在设定RVO之前,2021年的最终RVO和与之相关的潜在成本仍然不确定。
我们受到RIN市场价格波动的影响。我们无法预测RIN的未来价格。RIN的价格取决于各种因素,包括美国环保局的规定、可供购买的RIN的供应情况以及运输燃料的生产水平,这些因素可能会因季度而异。2021年RVO规则的最终结果也可能影响RIN价格。如果没有足够的RIN可供购买,如果我们不得不为RIN支付更高的价格,或者如果我们无法满足美国环保局的RFS要求,我们的运营结果和现金流可能会受到不利影响。
本届政府还对上届政府授予小型炼油厂的RFS授权豁免持批评态度。虽然有关这一问题的诉讼目前正在美国最高法院审理,但本届政府领导下的美国环保局未来可能不太愿意批准此类豁免,并可能在未来几年增加RVO的义务。如果未来批准的豁免减少或RVO义务增加,RIN的需求和价格可能也会增加,我们的运营业绩和现金流可能会受到不利影响。
美国政府试图退出、重新加入、大幅修改任何现有的国际贸易协定,或在未来签订任何新的国际贸易协定,都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
上届政府对某些现有的和拟议的贸易协定提出了质疑。例如,政府让美国退出了跨太平洋伙伴关系协定(Trans-Pacific Partnership)。此外,上届政府实施并提出了各种贸易关税,导致外国政府对美国商品征收关税。
美国社会、政治、监管和经济条件的变化,或者管理对外贸易、制造业、发展和投资的法律和政策的变化,可能会对我们的业务产生不利影响。例如,对其他国家征收关税或其他贸易壁垒可能会影响我们从国际来源获得原料的能力,增加我们的成本,并降低我们产品的竞争力。
虽然目前对任何此类政策和改革的可能性、时机和细节尚不确定,但如果本届美国政府采取行动退出、重新加入或实质性修改任何现有的国际贸易协定,或在未来签订任何新的国际贸易协定,我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
税法的遵守和修改可能会对我们的业绩产生不利影响.
我们需要缴纳多个司法管辖区征收的广泛税负,包括所得税、间接税(消费税/税、销售/使用税、毛收入和增值税)、工资税、特许经营税、预扣税和从价税。新的税收法规和新税法的变化
现行税收法律法规不断出台或提出,可能导致未来税负支出增加。这些负债中的许多都要接受各自税务机关的定期审计。尽管我们相信我们在计算税务负债时使用了合理的解释和假设,但这些税务审计和任何相关程序的最终决定并不能确切地预测。这类税务审计或相关程序的任何不利结果都可能导致不可预见的与税务相关的负债,这些负债可能个别或总体上对我们的现金纳税负债、经营业绩和财务状况产生重大影响。我们经营业务的各个司法管辖区的税率可能会因为我们无法控制的政治或经济因素而发生重大变化。未来税法(包括与我们运营的任何司法管辖区签订的税收条约)的未来变化也可能影响我们实现迄今记录的税收节省的能力。此外,税法(包括税务条约)或其解释的改变可能会对我们未来的有效税率产生不利影响。
改变伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)的确定方法,或以替代参考利率取代LIBOR,都可能对利率产生不利影响。
2017年7月27日,英国金融市场行为监管局宣布,将在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为基准。目前尚不清楚是否会建立新的计算LIBOR的方法,使其在2021年之后继续存在,也不清楚用于为债务定价的不同基准利率是否会发展。未来,我们可能需要重新谈判我们的财务协议,包括但不限于我们40亿美元的循环信贷安排,或者招致其他债务,我们可能需要为某些其他未偿债务选择和使用替代参考利率。逐步取消伦敦银行同业拆息或采用任何替代参考利率可能会对该等债务的条款和我们的再融资能力产生负面影响,并可能对该等债务的应付利率、流动资金和价值产生不利影响。此外,逐步淘汰或更换伦敦银行同业拆息可能会扰乱整体金融市场,以及以具成本效益的方式筹集未来债务的能力。金融市场的混乱可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生实质性的不利影响。
英国与欧盟(EU)的经济和其他关系的变化可能会对我们产生不利影响。
2016年6月,英国在全民公投(Brexit)中选择退出欧盟。根据欧盟-英国退出协议的条款,英国于2020年1月31日退出欧盟,过渡期至2020年12月31日结束。2021年1月1日,英国退出了欧盟单一市场和关税同盟,以及所有欧盟政策和国际协定。因此,英国和欧盟之间人员、货物、服务和资本的自由流动结束了,欧盟和英国形成了两个独立的市场和两个截然不同的监管和法律空间。2020年12月24日,欧盟委员会与英国就未来与欧盟的合作条款达成贸易协议。该贸易协定为英国和欧盟公司提供了进入对方市场的优惠准入,确保进口商品将没有关税和配额(受原产地规则要求的约束)。然而,这项贸易协定的最终影响,以及英国退欧的更广泛的经济和监管后果目前尚不清楚,这些影响和后果可能最终会对我们的运营和财务表现产生不利影响。
网络安全和隐私相关风险
与我们的信息技术系统相关的重大中断可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的信息技术系统和网络基础设施可能会受到未经授权的访问或攻击,这可能导致(I)知识产权、专有信息或员工、客户或供应商数据的丢失;(Ii)敏感信息的公开披露;(Iii)预防、应对或缓解网络安全事件的成本增加,例如部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问;(Iv)系统中断;(V)我们的业务运营中断;(Vi)系统维修的补救费用(Vii)对客户或投资者信心造成负面影响的声誉损害;以及(Viii)对我们的竞争力、股价和长期股东价值的损害。入侵也可能源自或损害我们的客户和供应商的网络或我们无法控制的其他第三方网络。违约还可能导致我们的股东、员工、客户、供应商和政府当局(美国和非美国)对我们提出法律索赔或诉讼。不能保证我们的基础设施保护技术和灾难恢复计划能够防止技术系统崩溃或系统故障,这可能会对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响。此外,持续和不断演变的网络攻击威胁导致监管部门更加注重预防。如果我们面临越来越多的监管要求,我们可能需要花费大量额外资源来满足这些要求。
对隐私和安全问题日益关注的监管和不断扩大的法律可能会使我们承担更多责任,使我们面临诉讼、调查和其他责任,以及对我们的业务可能产生重大负面影响的运营限制。
除了我们自己在正常业务过程中的数据和信息,我们还收集和保留某些受特定法律法规约束的数据。在国内和跨国转移和使用这些数据正变得越来越复杂。这些数据在我们业务的许多领域受联邦、州、国际、省和地方各级政府的监管,包括数据隐私和安全法律,如欧盟一般数据保护法规(GDPR)和加州消费者隐私法案(CCPA)。
GDPR适用于我们可能直接或间接从欧盟机构通过供应商和分包商进行的有关个人数据的活动。随着GDPR的解释和执行的发展,它产生了一系列新的合规义务,这可能会导致我们招致额外的成本。如果不遵守,可能会导致高达我们全球营业额4%的重大处罚,这可能会对我们的业务、声誉、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。
CCPA于2020年1月1日生效,赋予加州居民与其个人信息相关的具体权利,要求公司采取某些行动,包括安全事件通知,并可能适用于我们直接或间接从加州居民收集的有关个人信息的活动。随着对CCPA的解释和执行的发展,它产生了一系列新的合规义务,有可能对可能对我们的业务、声誉、运营结果和现金流产生实质性不利影响的违规行为进行重大经济处罚。
GDPR和CCPA,以及其他可能适用于我们业务的数据隐私法,构成了越来越复杂的合规挑战,并可能提高我们的成本。任何我们未能遵守这些法律和法规的行为,包括由于违反安全或隐私而导致的行为,都可能导致我们受到重大处罚并承担重大责任。此外,如果我们收购了一家违反或不遵守适用数据保护法的公司,我们可能会因此招致重大责任和处罚。
一般风险因素
信贷和资本市场的不确定性和流动性不足可能会削弱我们以可接受的条件获得信贷和融资的能力,并可能对我们业务伙伴的财务实力产生不利影响。
我们获得信贷和资本的能力在很大程度上取决于我们无法控制的资本市场和流动性因素。当我们想要或需要进入这些市场时,我们进入信贷和资本市场的能力可能会受到限制,这可能会影响我们对不断变化的经济和商业状况做出反应的灵活性。此外,债务和股权融资的成本和可获得性可能会受到不稳定或缺乏流动性的市场状况的不利影响。这些市场的长期不确定性和流动性不足也可能对我们的贷款人、大宗商品对冲交易对手或我们的客户产生不利影响,导致他们无法履行对我们的义务。此外,养老基金资产回报率的下降也可能大幅增加我们的养老金资金需求。
我们进入信贷和资本市场的机会还取决于独立信用评级机构对我们债务的信用评级。目前,标准普尔评级服务公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)、穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)和惠誉评级公司(Fitch Ratings)对我们的优先无担保债务保持投资级评级。信用机构的评级并不是建议买入、卖出或持有我们的证券。每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。我们不能保证我们目前的任何评级将在任何给定的时间内保持有效,或者如果评级机构认为情况需要的话,我们不能保证评级机构不会完全下调或撤销评级。具体地说,如果评级机构下调我们的长期评级,特别是低于投资级,我们的借款成本可能会上升,这可能会对我们吸引潜在投资者的能力产生不利影响,我们的资金来源可能会减少。此外,我们可能无法从供应商那里获得优惠的信用条款,或者他们可能要求我们提供抵押品、信用证或其他形式的担保,这将增加我们的运营成本。因此,如果我们的信用评级降至投资级以下,可能会对我们的财务状况、运营业绩和流动性产生实质性的不利影响。
有时,我们的现金需求可能会超过我们内部产生的现金流,如果我们无法从融资活动中获得必要的资金,我们的业务可能会受到实质性的不利影响。有时,我们可能需要用融资活动的收益来补充我们从运营中产生的现金。我们有现有的循环信贷安排、承诺信用证安排和应收账款销售安排,为我们提供可用的融资,以满足我们持续的现金需求。此外,我们依赖衍生工具的交易对手为其在该等安排下的责任提供资金。金融市场的不确定性和流动性不足可能会对参与的金融机构和其他交易对手根据我们的各种融资安排或我们的衍生工具为其对我们的承诺提供资金的能力产生重大影响,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
恶劣天气事件可能会对我们的资产和运营产生不利影响。
恶劣天气事件,如风暴、飓风、干旱或洪水,可能会对我们的运营产生不利影响,并可能增加我们的成本。例如,恶劣天气事件可能会对农作物生产产生影响,减少我们乙醇和可再生柴油部门的供应,或者以其他方式增加我们获得原料的成本。如果气候变化导致更强烈或更频繁的恶劣天气事件,其物理和破坏性影响可能会对我们的业务和资产产生实质性的不利影响。
我们的业务可能会受到员工停工、减速或罢工以及监管机构发布的新劳动法的负面影响。
我们在美国的五家炼油厂以及加拿大和英国的每一家炼油厂的某些工人都受到集体谈判或类似协议的保护,这些协议通常有独特和独立的到期日期。就我们正在为未来到期的劳动协议进行谈判的程度而言,不能保证在没有罢工、停工或其他劳工行动的情况下达成协议。我们工厂或支持我们运营的第三方拥有或运营的工厂的任何长时间罢工、停工或其他劳工行动都可能对我们的财务状况或运营结果产生不利影响。此外,未来的联邦、州或外国劳工立法可能会导致劳动力短缺和成本上升,特别是在关键的维护期。
我们面临经营风险,我们的保险可能不足以覆盖经营风险带来的所有潜在损失。如果一家或多家保险公司未能履行其对保险事件的承保承诺,可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生实质性的不利影响。.
我们的业务受到该行业常见的各种危险的影响,包括爆炸、火灾、有毒物质排放、海上危险和自然灾害。作为对这些危险的保护,我们为部分(但不是全部)潜在损失和责任提供保险。我们可能无法以合理的费率维持或获得我们想要的类型和金额的保险。由于市场状况,我们某些保单的保费和免赔额可能会大幅增加。在某些情况下,某些保险可能变得不可用或仅在承保金额减少时才可用。例如,飓风损失的承保范围非常有限,而恐怖主义风险的承保范围非常广泛。如果我们承担了一笔重大责任,而我们没有得到充分的保险,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生实质性的不利影响。
我们的保险计划包括多家保险公司。金融市场的重大混乱可能导致包括保险公司在内的许多金融机构的财务状况恶化。我们不能保证我们将能够获得保险事件的全额保险。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目3.法律诉讼
诉讼
我们将我们在本报告第II部分第8项中所作的披露通过引用纳入合并财务报表附注1中“法律或有”的标题下。
环境执法事宜
虽然无法预测以下环境诉讼的结果,但如果其中任何一项或多项被裁定对我们不利,我们相信不会对我们的财务状况、经营结果或流动资金产生实质性影响。我们报告这些诉讼是为了遵守美国证券交易委员会(SEC)的规定,该规定要求我们披露根据联邦、州或地方监管材料排放到环境或保护环境的条款产生的诉讼的某些信息,如果我们合理地相信此类诉讼有可能导致30万美元或更高的罚款。
美国环保署(燃料)。在我们截至2018年12月31日的年度Form 10-K年度报告中,我们报告说,我们收到了来自美国环保局的未处理的违规通知,涉及2015年移动来源检查中的违规行为。2020年第四季度,我们与美国环保局谈判达成了最终同意令,在2020年12月29日同意令生效后解决了这一问题。
美国环保署(Benicia Refinery)。2020年12月11日,美国环保局发布了一份潜在违规通知,并提供了与美国环保局2019年进行的一系列检查相关的机会,这些检查源于2017年太平洋天然气和电力公司(Pacific Gas And Electric Company)停电,以及2019年的排放事件。我们正在与美国环保局合作解决这一问题。
德克萨斯州总检察长(德克萨斯州股份公司)(科珀斯克里斯蒂沥青厂)。在我们截至2019年3月31日的季度Form 10-Q季度报告中,我们报告收到了德克萨斯股份公司关于与Valero Corpus Christi沥青厂相关的污染水回流事件的信函和商定的最终判决草案。商定的最终判决草案评估了拟议的罚款130万美元。我们正在与德克萨斯股份公司合作解决这一问题。
德州股份公司(亚瑟港炼油厂)。在我们截至2019年6月30日的季度Form 10-Q季度报告中,我们报告称,德克萨斯州股份公司已向德克萨斯州特拉维斯县第419家司法地区法院提起诉讼,指控我们的亚瑟港炼油厂违反《清洁空气法》,寻求禁令救济和处罚,诉讼编号为D-1-GN-19-004121。我们正在与德克萨斯股份公司合作解决这一问题。
第294项矿山安全信息披露
没有。
第II部
项目5.注册人的市场’的普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所交易,交易代码是“VLO”。
截至2021年1月31日,我们普通股的记录持有者有4982人。
股息被董事会视为季度派息,只有在董事会批准后才能支付,并将取决于我们的财务状况、经营结果、现金流、前景、行业状况、资本要求以及董事会认为相关的其他因素和限制。我们不能保证未来我们会以历史上支付的利率支付股息,或者根本不会。
下表披露了我们或代表我们在2020年第四季度购买我们普通股的情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 总数 的股份 购得 | | 平均值 支付的价格 每股 | | 总人数 股票备注 作为以下项目的一部分购买 公开宣布 计划或计划(A) | | 总人数 以下列方式购买的股份 公开的一部分 已宣布的计划或 节目 | | 近似美元 以下股票的价值 可能还会购买 根据计划或 计划(B) |
2020年10月 | | 13 | | | $ | 39.91 | | | 13 | | | — | | | 14亿美元 |
2020年11月 | | 191,256 | | | $ | 43.32 | | | 191,256 | | | — | | | 14亿美元 |
2020年12月 | | 11,551 | | | $ | 55.40 | | | 11,551 | | | — | | | 14亿美元 |
总计 | | 202,820 | | | $ | 44.01 | | | 202,820 | | | — | | | 14亿美元 |
________________________
(a)本栏报告的股票代表2020年第四季度结算的收购,涉及(I)我们在公开市场交易中购买股票,以履行我们在基于股票的薪酬计划下的义务,以及(Ii)我们根据基于股票的薪酬计划的条款,从我们的员工和非员工董事手中购买与行使股票期权、归属限制性股票和其他股票薪酬交易相关的股票。
(b)2018年1月23日,我们宣布董事会授权我们购买最多25亿美元的已发行普通股(2018年计划),没有到期日。截至2020年12月31日,我们在2018年计划下还有14亿美元可供购买。自2020年3月中旬以来,我们没有根据2018年计划购买过任何普通股,我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务根据2018年计划进行购买。
以下页面上的绩效图表不是“征集材料”,不会被视为已提交给美国证券交易委员会,也不会通过引用将其并入任何Valero’根据经修订的1933年证券法或1934年证券交易法分别提交的文件.
此性能图表和相关文本信息基于历史数据,并不代表未来的性能。下面的折线图比较了累计总回报5投资我们的普通股,以标准普尔500综合指数和(我们选择的)同行指数的累计总回报为基准,从2015年12月31日开始到2020年12月31日结束的五年内。我们选定的同行小组由以下10名成员组成:康菲石油公司、CVR能源公司、德勒美国控股公司、能源精选部门SPDR基金、EOG Resources,Inc.、HollyFrontier公司、马拉松石油公司、西方石油公司、PBF能源公司和菲利普斯66岁。从前一年的同行群体中剔除的是英国石油公司(BP P.L.C.)。和荷兰皇家壳牌公司(Royal Dutch Shell Plc),康菲石油(ConocoPhillips)、EOG Resources,Inc.和西方石油公司(Occidental Petroleum Corporation)也加入其中。还增加了能源精选部门SPDR基金指数(XLE),该指数包括大约30家能源公司,作为能源行业股价表现的指标,并包括与我们竞争资本的公司。我们认为,修订后的同业集团代表了在竞争激烈的运营环境中进行面对面业绩比较的改进后的公司集团,其主要特点是总部位于美国的公司的商业模式主要包括下游炼油业务,以及与我们有相似运营相似之处的类似规模的能源公司,这些公司位于石油和天然气行业的相邻细分市场。
五年累计总回报比较5
在瓦莱罗能源公司中,标准普尔500指数
老对等组和新对等组
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日, |
| 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
瓦莱罗普通股 | $ | 100.00 | | | $ | 100.78 | | | $ | 141.08 | | | $ | 118.90 | | | $ | 155.00 | | | $ | 99.82 | |
标准普尔500指数 | 100.00 | | | 111.96 | | | 136.40 | | | 130.42 | | | 171.49 | | | 203.04 | |
老对等组 | 100.00 | | | 120.01 | | | 152.07 | | | 141.70 | | | 155.42 | | | 96.05 | |
新建对等组 | 100.00 | | | 113.28 | | | 130.35 | | | 121.31 | | | 125.22 | | | 76.79 | |
5假设2015年12月31日对Valero普通股和每个指数的投资为100美元。“累计总回报”是根据2015年12月31日至2020年12月31日的股价升值加上股息再投资得出的。
第6项:精选财务数据
选定的截至2020年12月31日的五年期间的财务数据来自我们经审计的财务报表。下表应与第7项(管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析)以及第8项(财务报表和补充数据)中的历史财务报表和附注一起阅读。
以下摘要以百万美元为单位,但不包括每股金额:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 (a) | | 2019 | | 2018 | | 2017 (b) | | 2016 (c) |
收入 | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | 117,033 | | | $ | 93,980 | | | $ | 75,659 | |
净收益(亏损) | (1,107) | | | 2,784 | | | 3,353 | | | 4,156 | | | 2,417 | |
普通股每股收益(亏损)- 假设稀释 | (3.50) | | | 5.84 | | | 7.29 | | | 9.16 | | | 4.94 | |
每股普通股股息 | 3.92 | | | 3.60 | | | 3.20 | | | 2.80 | | | 2.40 | |
总资产 | 51,774 | | | 53,864 | | | 50,155 | | | 50,158 | | | 46,173 | |
债务和融资租赁 债务,较少的流动部分 | 13,954 | | | 9,178 | | | 8,871 | | | 8,750 | | | 7,886 | |
________________________
(a)包括2.24亿美元的费用,与清算后进先出(后进先出)库存层。
(b)包括2017年12月22日颁布的2017年减税和就业法案的影响,该法案带来了19亿美元的净所得税优惠。
(c)包括非现金LCM库存估值调整,带来7.47亿美元的税前收益。
项目7.管理’对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下对我们的经营结果和财务状况的审查应与本报告中的项目1a“风险因素”和项目8中的“财务报表和补充数据”一起阅读。
这一讨论和分析包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度以及这些年份之间的比较。截至2018年12月31日止年度的讨论以及截至2019年12月31日止年度与2018年12月31日止年度之比较,已在本截至2020年12月31日止年度Form 10-K年度报告中略去,因为这些资料可于我们于2020年2月26日提交的Form 10-K截至2020年12月31日年度报告第二部分的“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”中找到。
1995年私人证券诉讼改革法避风港条款警示声明
本报告包括但不限于我们在下面“概述与展望”标题下的披露,包括1933年“证券法”第227A节和1934年“证券交易法”第221E节所指的前瞻性陈述。您可以通过“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“预定”、“估计”、“项目”、“预测”、“预测”、“预算”、“预测”、“目标”、“指导”、“目标”、“可能”、“将会”、“应该”、“将会”、“可能”“努力”、“寻求”、“潜力”、“机会”、“目标”、“正在考虑”、“继续”以及类似的表达方式。
这些前瞻性陈述包括有关以下方面的陈述:
•新冠肺炎大流行和全球原油产量水平的影响、影响、潜在持续时间或其他影响,以及我们对此可能有的任何预期,包括我们的运营和资产的生产水平;
•未来炼油部门利润率,包括汽油和馏分利润率;
•未来可再生柴油部门利润率;
•未来乙醇部门利润率;
•对原料成本的预期,包括原油差价和运营费用;
•原油和成品油库存和储存能力的预期水平;
•我们预期的资本投资水平,包括延期周转和催化剂成本支出、用于环境和其他目的的资本支出、合资投资、适用于该等资本投资和任何相关项目的预期时间,以及这些资本投资对我们经营业绩的影响;
•我们的现金分配或贡献的预期水平,例如我们的股息率和对我们合格的养老金计划和其他退休后福利计划的贡献;
•在我们开展业务的地区以及全球,原油和其他原料、成品油、可再生柴油以及乙醇和玉米相关副产品的供需预期趋势;
•对环境、税收和其他监管举措的期望;以及
•总体经济和其他条件对炼油、可再生柴油和乙醇行业基本面的影响。
我们的前瞻性陈述是基于我们目前对自身、行业以及全球经济和金融市场的总体预期、估计和预测。我们提醒,这些陈述不是对未来业绩或结果的保证,涉及我们无法预测的风险、不确定性和假设。此外,我们的许多前瞻性陈述都是基于对未来事件的假设,而这些假设可能被证明是不准确的。因此,实际结果可能与我们在前瞻性陈述中表达或预测的未来表现或结果大不相同。实际结果与这些前瞻性陈述中暗示的任何未来业绩或结果之间的差异可能由多种因素造成,包括以下因素:
•成品油(如汽油、柴油、喷气燃料和石化产品)、可再生柴油以及乙醇和玉米相关副产品的需求和供应;
•原油和其他原料的需求和供应;
•本声明涉及的风险和不确定性包括但不限于公共卫生威胁、流行病和流行病(如新冠肺炎疫情)的影响及其对我们的业务、财务状况、经营业绩和流动性的不利影响,包括但不限于我们的增长、运营成本、供应链、劳动力可用性、物流能力、客户对我们产品的需求,以及总体上的行业需求、利润率、生产和吞吐能力、利用率、库存价值、现金状况、税收、与此相关的证券和交易市场价格、我们进入资本市场的能力,以及整个全球经济和金融市场;
•恐怖主义行为的目标要么是我们的炼油厂和工厂,要么是第三方设施,这些设施可能会削弱我们生产或运输精炼石油产品、可再生柴油、乙醇或玉米相关副产品的能力,或者接受原料的能力;
•生产原油或其他原料或消费成品油、可再生柴油、乙醇或玉米相关副产品的国家的政治和经济状况;
•欧佩克成员国同意并维持原油价格和产量控制的能力;
•消费需求水平,包括季节性波动;
•炼油厂、可再生柴油厂或乙醇厂产能过剩或不足;
•我们有能力成功地将任何被收购的业务整合到我们的运营中;
•竞争对手采取的行动,包括根据市场状况对炼油能力或可再生燃料生产进行定价和调整;
•竞争对手进入我们供应的市场的进口水平;
•事故、计划外停工、天气事件、内乱、政治事件、恐怖主义、网络攻击或影响我们的运营、生产设施、机械、管道和其他物流资产、设备或信息系统的其他灾难或中断,或我们的供应商、客户或第三方服务提供商的任何上述情况;
•原料和我们产品的运输或储存能力的成本或可获得性的变化;
•替代燃料和替代燃料汽车的价格、可获得性和接受度,以及对温室气体排放的总体情绪和看法;
•政府对替代燃料、替代燃料汽车和其他低碳技术的补贴水平,以及有关替代燃料、替代燃料汽车和其他低碳技术的命令或其他政策;
•生物燃料信用额度(主要是遵守RFS所需的RIN)和遵守各种温室气体排放计划要求所需的温室气体排放信用额度的市场价格波动;
•延误、取消或者没有实施基本建设计划,实现各项设想和效益,或者建设基本建设计划中的成本超支的;
•地震、飓风、龙卷风和不规律的天气,这可能会不可预见地影响天然气、原油、渲染和回收材料、玉米和其他原料、成品油、可再生柴油和乙醇的价格或可获得性;
•超过任何准备金或保险范围的诉讼或其他法律或监管事项的裁决、判决或和解,包括意想不到的环境补救费用;
•立法或监管行动,包括引入或颁布立法或政府当局制定的规则,包括关税、税收和环境法规,如根据加州限额交易制度和类似计划实施的法规,以及美国环保署或其他政府对温室气体的法规,这可能会对我们的业务或运营产生不利影响;
•对我们的债务证券和贸易信用的信用评级发生变化;
•货币汇率的变化,包括加元、英镑、欧元、墨西哥比索和秘鲁索尔相对于美元的价值;
•资本资源和流动性的充足性,包括可获得性、时机、现金流的数量或我们的借款能力;
•整体经济状况,包括金融市场的稳定性和流动性;以及
•本报告项目1a“风险因素”中“风险因素”一节一般描述的其他因素。
这些因素中的任何一个,或这些因素的组合,都可能对我们未来的经营结果产生重大影响,以及任何前瞻性陈述最终是否被证明是准确的。我们的前瞻性陈述不是对未来业绩的保证,实际结果和未来业绩可能与任何前瞻性陈述中暗示的大不相同。我们不打算更新这些声明,除非证券法要求我们这样做。
归因于我们或代表我们行事的人士的所有后续书面和口头前瞻性陈述均明确符合前述规定。我们没有义务公开发布对任何此类前瞻性陈述的任何修订,这些前瞻性陈述可能反映本报告发布之日之后的事件或情况,或反映意想不到的事件的发生。
非GAAP财务指标
下面“概述和展望”、“经营结果”和“流动性和资本资源”中的讨论包括对未在美国公认会计原则(GAAP)中定义的财务指标的引用。这些非GAAP财务指标包括调整后的营业收入(亏损)(包括我们每个可报告部门的调整后的营业收入(亏损),视情况而定);炼油、可再生柴油和乙醇部门的利润率;以及可归因于Valero的资本投资。我们纳入了这些非公认会计准则财务指标,以帮助比较不同年度的经营结果,并帮助评估我们的现金流。有关调整后的营业收入(亏损)(包括我们每个可报告部门的调整后的营业收入(亏损))以及炼油、可再生柴油和乙醇部门利润率与其最直接可比的美国GAAP财务指标的对账,请参阅第46页开始的附注11(F)中的表格。此外,在附注(F)中,我们披露了我们认为我们使用此类非GAAP财务衡量标准提供有用信息的原因。请参见第53页的表格,了解可归因于Valero的资本投资与其最直接可比的美国GAAP财务指标的对账。从第52页开始,我们披露了为什么我们认为我们使用这一非GAAP财务衡量标准提供了有用的信息的原因。
概述和展望
概述
业务运营更新
新冠肺炎的爆发及其在2020年3月发展成为一种流行病,已经导致全球经济严重混乱,包括我们开展业务的主要地理区域-北美、欧洲和拉丁美洲。今年3月,世界各地的政府当局采取了一些行动,比如在家下达命令和其他社交疏远措施,以减缓新冠肺炎的传播。微博限制了旅行、公共集会,以及全球个人活动和面对面互动的整体水平。这些行动大大减少了全球经济活动,并对包括我们在内的许多企业产生了负面影响。航空公司大幅减少了航班,机动车使用量也大幅下降,这两种情况都比大流行前的典型水平有所下降。因此,在2020年上半年,我们生产和销售的大多数运输燃料的需求和市场价格都出现了下降。作为我们成品油的主要原料,全球对原油的需求也有所下降,导致原油价格和产量水平下降。虽然所有类型原油的产量水平都有所下降,但含硫原油产量大幅下降,降幅超过了低硫原油的产量水平。这降低了含硫原油相对于低硫原油的价格优势,加剧了产品价格下跌对我们炼油利润率的负面影响。6,7
从第二季度后半段开始,美国和世界其他国家的某些政府当局,特别是我们美国墨西哥湾沿岸和美国中大陆地区的政府当局,开始取消许多为减缓新冠肺炎传播而实施的限制,而我们美国西海岸和北大西洋地区的政府当局则在第三季度开始在更温和的基础上取消限制。这导致了个人流动和旅行水平的增加,反过来,与我们在大流行最初几个月经历的情况相比,对我们大多数产品的需求和市场价格都有所增加。然而,在2020年下半年,许多取消限制的地区,以及其他仅适度取消限制的地区(如美国西海岸地区的加利福尼亚州,以及北大西洋地区的纽约、加拿大和英国),新冠肺炎的传播出现了卷土重来的趋势,这促使许多政府部门重新实施了某些限制。2020年12月,美国食品和药物管理局以及加拿大和英国监管机构分别授予多种新冠肺炎疫苗紧急使用授权,这些疫苗将用于对抗新冠肺炎病毒的免疫接种。尽管这些疫苗可能被视为帮助恢复公众信心,从而刺激和增加经济活动的关键因素,有可能恢复到大流行前的水平,但它们可能不会及时广泛分发,也可能对病毒的新变种无效。基于这些和其他无法预测的情况,大流行对我们的业务结果和财务状况的更广泛影响仍然不确定。
如前所述,运输燃料需求的减少导致我们炼油部门生产的成品油价格大幅下降。比如汽油价格,8在我们15家炼油厂中有8家所在的美国墨西哥湾沿岸地区,2020年初为每桶68.82美元,3月底降至每桶17.65美元(降幅为74%),到12月底部分回升至每桶57.63美元(降幅为16%
6请参阅第46页,了解我们对炼油利润率的定义以及为什么我们认为这是一项重要的财务和运营措施。
7含硫原油的售价通常低于基准低硫原油的价格,基准低硫原油决定了大多数精炼产品的价格。因此,我们加工的含硫原油价格较低,对我们的炼油利润率有有利影响。
8汽油报价代表了美国墨西哥湾沿岸常规含氧混合汽油的价格。
十二个月期间)。另一个例子是柴油价格。9在美国墨西哥湾沿岸地区,2020年初为每桶81.71美元,3月底降至每桶39.18美元(降幅为52%),到12月底部分回升至每桶60.20美元(12个月期间降幅为26%)。2021年2月22日,汽、柴油价格分别为每桶76.62美元和76.84美元。
尽管当前经济环境不佳,但由于对这种低碳运输燃料的持续需求,对可再生柴油的需求并未下降;因此,我们的可再生柴油部门并未像我们的炼油和乙醇部门那样受到影响。
由于需求下降,我们乙醇部门生产的乙醇价格也有所下降。由于乙醇主要混合在汽油中,乙醇需求随着汽油需求的下降而下降。
我们销售的产品和我们购买的原料的价格会影响我们的收入、销售成本、运营收入和流动性。此外,产品和原料的市场价格低于其在我们库存中的账面价值导致我们的库存价值减记,随后市场价格的回升导致我们的库存价值减记,而不是超过它们之前的账面价值。这些存货估值调整被称为LCM存货估值调整,并在合并财务报表附注5中进行了说明。由于当时市场价格大幅下跌,我们在2020年第一季度减记了25亿美元的库存价值,但随着市场价格的改善,减记在第三季度末完全逆转。
在截至2020年12月31日的一年中,我们产生了16亿美元的运营亏损。我们截至2020年12月31日止年度的经营业绩,包括按分部划分的经营业绩,详见下文摘要,详见第37至49页“经营业绩”一节。
2020年,我们的现金和现金等价物增加了7.3亿美元,从截至2019年12月31日的26亿美元增加到截至2020年12月31日的33亿美元。我们在我们的业务上投资了24亿美元,并主要通过股息支付向股东返还了18亿美元。在扣除承销折扣和债券发行成本之前,这些现金的使用被两次公开发行债券的收益所抵消,这些收益总计40亿美元,如合并财务报表附注10中所述。此外,我们的业务产生了9.48亿美元的净现金,这是由手头库存减少推动的。我们有90亿美元的流动性10截至2020年12月31日。我们的现金流摘要见第50页,我们的现金流和其他影响我们流动性和资本资源的事项的说明,包括我们为应对新冠肺炎大流行对我们流动性的影响而采取的措施,可以在第49至55页的“流动性和资本资源”下找到。
我们已经通过多种方式应对新冠肺炎疫情对我们业务的影响,我们将努力继续应对这些影响。在疫情爆发的头几个月,我们减少了大部分炼油厂的原油加工量,以应对对我们产品需求的下降,我们暂时闲置了一些炼油厂的各种汽油生产装置,以进一步限制汽油产量,我们还采取了减少喷气燃料产量的措施。我们还暂时闲置了一下。
9柴油报价代表美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油价格。
10见我们截至2020年12月31日的流动性构成,见第50页“流动性和资本资源--我们的流动性.”
为了解决乙醇需求下降的问题,我们的8家乙醇工厂和我们其他乙醇工厂的产量都有所下降。自那以后,我们增加了大多数产品的产量,以适应不断增长的需求,我们重新启动了汽油制造装置和大多数暂时闲置的乙醇工厂。然而,作为一个整体,对我们产品的需求尚未恢复到大流行前的水平,截至2020年12月31日,我们的炼油厂和工厂正在运营,以满足目前的产品需求。除了这些措施和之前提到的总计40亿美元债务的发行外,我们还解决了我们的流动性问题,概述如下:
•我们推迟了与我们的炼油和乙醇部门相关的项目,这些项目相当于我们原本预计在2020年进行的约5亿美元的资本投资。
•我们推迟了2020年第一季度和第二季度到期的约4.4亿美元的所得税和间接税(如增值税和汽车燃油税)的支付。这些延期是根据新的立法,如美国的冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案,以及根据现有立法由不同的税务当局提供给纳税人的。截至2020年12月31日,我们有大约2.5亿美元的递延纳税。在2.5亿美元中,约70%将在2021年支付,30%将在2022年支付。
•自2020年3月中旬以来,我们没有根据我们的股票购买计划购买过任何普通股,我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务在我们的股票购买计划下进行购买。
•我们进入了一个 2020年4月13日的364天循环信贷安排,本金总额高达8.75亿美元,如合并财务报表附注10所述。截至2020年12月31日和2021年2月22日,我们在这一安排下没有未偿还的借款。
•我们将应收账款销售工具的到期日延长至2021年7月,并将贷款金额从13亿美元降至10亿美元,如合并财务报表附注10中所述。截至2020年12月31日和2021年2月22日,我们在这一安排下没有未偿还的借款。
关于新冠肺炎大流行,包括其所造成的经济影响,仍然存在许多不确定性,我们无法预测大流行对我们的业务造成的最终经济影响,无法预测一旦大流行消退,国家经济多快能恢复过来,疫苗分发的时间或有效性,或者任何复苏最终是否会出现逆转或其他挫折。然而,经济影响对我们公司的不利影响已经并可能继续产生重大影响。我们认为,我们已经尽可能主动地应对了这一流行病的许多已知影响,我们将努力继续这样做,但不能保证这些或其他措施将完全有效。
截至十二月底止年度业绩 31, 2020
2020年,我们报告Valero股东的净亏损为14亿美元,而2019年Valero股东的净收益为24亿美元,减少了38亿美元。减少的主要原因是营业收入减少54亿美元,但部分被所得税减少16亿美元所抵消。营业收入的减少包括2.24亿美元的后进先出库存层清算影响费用,这一点在合并财务报表附注5和第44页附注A(A)中有描述。
虽然我们2020年的营业收入比2019年减少了54亿美元,但调整后的营业收入减少了50亿美元。调整后的营业收入不包括后进先出清算调整和对营业收入的其他调整,反映在第49页附注2(F)中的表格中。
调整后的营业收入减少50亿美元,主要原因如下:
•炼油段。炼油部门调整后的营业收入减少了51亿美元,主要原因是汽油和馏分利润率下降,生产能力下降,以及生物燃料信用成本上升,但这部分被其他产品利润率上升和运营费用下降(不包括折旧和摊销费用)所抵消。41页和42页对此进行了更全面的描述。
•可再生柴油部分。可再生柴油部门调整后的营业收入增加了6200万美元,主要是由于与我们的价格风险管理活动相关的商品衍生品工具的有利影响。这一点在43页有更全面的描述。
•乙醇部分。乙醇部门调整后的营业收入减少了4000万美元,这主要是由于乙醇价格和产量下降,但被玉米相关副产品价格上涨、玉米价格下降以及运营费用(不包括折旧和摊销费用)下降所部分抵消。43页和44页对此进行了更全面的描述。
展望
如前所述,新冠肺炎大流行仍然存在许多不确定性,虽然很难预测这次大流行将对我们产生的最终经济影响,以及一旦大流行消退,我们多快能恢复元气,但我们已经注意到以下几个因素,这些因素已经或可能影响我们在2021年第一季度的运营业绩。
•随着整个行业的过剩库存水平继续接近历史水平,产品需求复苏,汽油、喷气燃料和柴油的价格预计将有所改善。
•在欧佩克提高产量以应对全球石油需求的任何增长之前,含硫原油折扣预计不会改善。
•可再生柴油利润率预计将与当前水平保持一致。
•乙醇利润率预计将下降。
由于2016年6月英国脱欧,英国按照《欧盟-英国退出协议》的条款,于2020年1月31日退出欧盟。2020年12月下旬,欧盟委员会与英国就未来与欧盟合作的条款达成贸易协议。该贸易协定为英国和欧盟公司提供了进入对方市场的优惠准入,确保进口商品将没有关税和配额(受原产地规则要求的约束)。虽然这项贸易协定的最终影响目前尚不清楚,但我们预计不会对我们在英国的业务产生任何实质性的不利影响。
2021年2月中旬,美国墨西哥湾沿岸和美国中大陆地区经历了一场严重的冬季风暴,扰乱了炼油厂、工厂和物流资产等工业设施的运营,包括我们位于这些地区的工厂。大多数设施都经历了各种公用事业和其他服务的削减或中断,这些服务是这些设施保持运行所必需的。我们所有的设施都在那里
各地区在一定程度上受到严寒和/或供应和公用事业中断的影响。我们正处于恢复正常运营的过程中,目前无法估计这一事件将对我们的运营结果产生什么影响。
行动结果
下表,包括非GAAP财务指标与其最直接可比的美国GAAP财务指标的协调情况,从第46页开始的附注(F)中突出显示了我们的运营结果、我们的运营业绩以及直接影响我们运营的市场参考价格。
按分部和总公司分列的财务亮点
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 精炼 | | 可再生 柴油 | | 乙醇 | | 公司 和 淘汰 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 60,840 | | | $ | 1,055 | | | $ | 3,017 | | | $ | — | | | $ | 64,912 | |
部门间收入 | 8 | | | 212 | | | 226 | | | (446) | | | — | |
总收入 | 60,848 | | | 1,267 | | | 3,243 | | | (446) | | | 64,912 | |
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他费用(A)(B) | 56,093 | | | 500 | | | 2,784 | | | (444) | | | 58,933 | |
LCM存货估值调整(C) | (19) | | | — | | | — | | | — | | | (19) | |
营业费用(不包括以下反映的折旧和摊销费用) | 3,944 | | | 85 | | | 406 | | | — | | | 4,435 | |
折旧和摊销费用(D) | 2,138 | | | 44 | | | 121 | | | — | | | 2,303 | |
销售总成本 | 62,156 | | | 629 | | | 3,311 | | | (444) | | | 65,652 | |
其他运营费用 | 34 | | | — | | | 1 | | | — | | | 35 | |
一般和行政费用(不包括以下反映的折旧和摊销费用) | — | | | — | | | — | | | 756 | | | 756 | |
折旧及摊销费用 | — | | | — | | | — | | | 48 | | | 48 | |
| | | | | | | | | |
按部门划分的营业收入(亏损) | $ | (1,342) | | | $ | 638 | | | $ | (69) | | | $ | (806) | | | (1,579) | |
其他收入,净额 | | | | | | | | | 132 | |
扣除资本化利息后的利息和债务费用 | | | | | | | | | (563) | |
所得税优惠前亏损 | | | | | | | | | (2,010) | |
所得税优惠 | | | | | | | | | (903) | |
净损失 | | | | | | | | | (1,107) | |
减去:可归因于非控股权益的净收入(B) | | | | | | | | | 314 | |
可归因于以下原因的净亏损 瓦莱罗能源公司股东 | | | | | | | | | $ | (1,421) | |
________________________
参见第44至49页的注释参考。
按分部和总公司分列的财务要点(续)
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的年度 |
| 精炼 | | 可再生 柴油 | | 乙醇 | | 公司 和 淘汰 | | 总计 |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 103,746 | | | $ | 970 | | | $ | 3,606 | | | $ | 2 | | | $ | 108,324 | |
部门间收入 | 18 | | | 247 | | | 231 | | | (496) | | | — | |
总收入 | 103,764 | | | 1,217 | | | 3,837 | | | (494) | | | 108,324 | |
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他费用(B) | 93,371 | | | 360 | | | 3,239 | | | (494) | | | 96,476 | |
营业费用(不包括折旧和 摊销费用如下所示) | 4,289 | | | 75 | | | 504 | | | — | | | 4,868 | |
折旧及摊销费用 | 2,062 | | | 50 | | | 90 | | | — | | | 2,202 | |
销售总成本 | 99,722 | | | 485 | | | 3,833 | | | (494) | | | 103,546 | |
其他运营费用 | 20 | | | — | | | 1 | | | — | | | 21 | |
一般和行政费用(不包括 反映的折旧和摊销费用 (见下文) | — | | | — | | | — | | | 868 | | | 868 | |
折旧及摊销费用 | — | | | — | | | — | | | 53 | | | 53 | |
按部门划分的营业收入 | $ | 4,022 | | | $ | 732 | | | $ | 3 | | | $ | (921) | | | 3,836 | |
其他收入净额(E) | | | | | | | | | 104 | |
利息和债务费用,扣除资本化费用 利息 | | | | | | | | | (454) | |
所得税前收入费用 | | | | | | | | | 3,486 | |
所得税费用 | | | | | | | | | 702 | |
净收入 | | | | | | | | | 2,784 | |
减去:可归因于非控股的净收入 利息(B) | | | | | | | | | 362 | |
可归因于 瓦莱罗能源公司股东 | | | | | | | | | $ | 2,422 | |
________________________
参见第44至49页的注释参考。
平均市场参考价和差价
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | |
精炼 | | | | | | |
原料(美元/桶) | | | | | | |
布伦特原油 | $ | 43.15 | | | $ | 64.18 | | | | |
布伦特原油减去西德克萨斯中质原油(WTI) | 3.84 | | | 7.15 | | | | |
布伦特少阿拉斯加北坡(ANS)原油 | 0.82 | | | (0.86) | | | | |
布伦特低LLS原油 | 1.91 | | | 1.47 | | | | |
布伦特低阿格斯含硫原油指数(ASCI) | 3.26 | | | 3.56 | | | | |
布伦特原油减去玛雅原油 | 6.89 | | | 6.57 | | | | |
LLS原油 | 41.24 | | | 62.71 | | | | |
LLS低ASCI原油 | 1.35 | | | 2.09 | | | | |
LLS少玛雅原油 | 4.98 | | | 5.10 | | | | |
WTI原油 | 39.31 | | | 57.03 | | | | |
| | | | | | |
天然气(百万英热单位(MMBtu)美元) | 2.00 | | | 2.47 | | | | |
| | | | | | |
产品(美元/桶) | | | | | | |
美国墨西哥湾沿岸: | | | | | | |
常规含氧共混物(CBOB) 少汽油布伦特原油 | 2.97 | | | 4.37 | | | | |
超低硫(ULS)柴油不含布伦特 | 7.11 | | | 14.90 | | | | |
无丙烯布伦特原油 | (12.12) | | | (22.31) | | | | |
CBOB汽油减量LLS | 4.88 | | | 5.84 | | | | |
ULS柴油少LLS | 9.02 | | | 16.37 | | | | |
无丙烯LLS | (10.22) | | | (20.84) | | | | |
美国中大陆: | | | | | | |
CBOB汽油减量WTI | 6.96 | | | 13.62 | | | | |
ULS柴油减去WTI | 12.11 | | | 22.77 | | | | |
北大西洋: | | | | | | |
CBOB汽油减价布伦特原油 | 5.50 | | | 7.20 | | | | |
ULS柴油减去布伦特原油 | 9.17 | | | 17.22 | | | | |
美国西海岸: | | | | | | |
CARBOB 87少汽油ANS | 10.33 | | | 16.28 | | | | |
碳氢柴油减量ANS | 12.42 | | | 19.30 | | | | |
CARBOB 87少汽油WTI | 13.36 | | | 24.29 | | | | |
不含碳氢柴油的WTI | 15.44 | | | 27.31 | | | | |
平均市场参考价和差价(续)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | | |
可再生柴油 | | | | | | |
纽约商品交易所ULS柴油 (每加仑1美元) | $ | 1.25 | | | $ | 1.94 | | | | |
生物柴油令币(美元/令币) | 0.64 | | | 0.48 | | | | |
加州低碳燃料标准(美元/公吨) | 200.12 | | | 196.82 | | | | |
芝加哥期货交易所(CBOT)豆油(美元/磅) | 0.32 | | | 0.29 | | | | |
| | | | | | |
乙醇 | | | | | | |
| | | | | | |
CBOT玉米(美元/蒲式耳) | 3.64 | | | 3.84 | | | | |
纽约港(NYH)乙醇(每加仑美元) | 1.36 | | | 1.53 | | | | |
2020年与2019年相比
总计公司、公司和其他
下表包括2020和2019年公司、公司和其他部门的精选财务数据。除非另有说明,否则选定的财务数据来自第37页和第38页的按部门划分的财务亮点和总公司表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 | |
收入 | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | (43,412) | | |
销售成本(见第44页开始的附注(A)至(C)) | 65,652 | | | 103,546 | | | (37,894) | | |
一般和行政费用(不包括折旧 和摊销费用) | 756 | | | 868 | | | (112) | | |
| | | | | | |
营业收入(亏损) | (1,579) | | | 3,836 | | | (5,415) | | |
调整后营业收入(亏损)(见第49页附注(F)) | (1,309) | | | 3,699 | | | (5,008) | | |
| | | | | | |
扣除资本化利息后的利息和债务费用 | (563) | | | (454) | | | (109) | | |
所得税费用(福利) | (903) | | | 702 | | | (1,605) | | |
可归因于非控股权益的净收入(见第44页附注(B)) | 314 | | | 362 | | | (48) | | |
| | | | | | |
与2019年相比,2020年收入减少了434亿美元,主要是由于我们炼油部门销售的成品油价格下降。收入的减少被销售成本减少379亿美元以及一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)减少1.12亿美元部分抵消,这导致营业收入减少54亿美元,从2019年的38亿美元减少到2020年的16亿美元。销售成本下降的主要原因是原油和其他原料成本下降,但被2.24亿美元的后进先出清算调整部分抵消,这一点见第44页附注A(A)。
调整后的营业收入减少了50亿美元,从2019年的37亿美元减少到2020年的13亿美元。50亿美元的减少包括1.12亿美元的一般和行政费用(不包括折旧和摊销)的减少
费用)与我们的公司活动相关,这一减少将在下面讨论。调整后营业收入减少的其余部分将在随后的分部分析中逐个分部讨论。
与2019年相比,2020年一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)减少了1.12亿美元,主要是由于员工激励薪酬支出减少了3700万美元,慈善捐款减少了2000万美元,广告费用减少了1800万美元,所得税以外的税收减少了1600万美元,以及2019年与VLP合并交易相关的700万美元交易成本的影响。
与2019年相比,2020年“扣除资本化利息后的利息和债务支出”增加了1.09亿美元,这主要是由于与2020年公开债券发行相关的利息支出,以及2019年下半年和2020年前9个月开始的融资租赁。有关更多细节,请参阅合并财务报表附注6和附注10。
与2019年相比,2020年所得税支出减少了16亿美元,这主要是由于所得税支出前收入较低。2020年,我们的有效税率为45%,而2019年为20%。2020年的有效税率受到追溯到2015年的美国联邦税收净营业亏损(NOL)的影响,当时美国联邦法定税率为35%,如中所述注:16合并财务报表附注。
与2019年相比,2020年可归因于非控股权益的净收入减少了4800万美元,主要是由于与DGD相关的收益下降。DGD收益下降的主要原因是2018年确认的2018年搅拌机税收抵免的1.56亿美元好处的影响,其中50%可归因于非控股权益的持有人,如第44页注释A(B)所述。
细化细分结果
下表包括我们炼油部门2020和2019年的精选财务和运营数据。除非另有说明,所选财务数据分别来自第37页和第38页的按部门划分的财务亮点和总公司表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
营业收入(亏损) | $ | (1,342) | | | $ | 4,022 | | | $ | (5,364) | |
调整后营业收入(亏损)(见第248页附注(F)) | (1,105) | | | 4,040 | | | (5,145) | |
| | | | | |
| | | | | |
炼油利润率(参见第46页注释(F)) | $ | 4,977 | | | $ | 10,391 | | | $ | (5,414) | |
营业费用(不包括折旧和 摊销费用如下所示) | 3,944 | | | 4,289 | | | (345) | |
折旧及摊销费用 | 2,138 | | | 2,062 | | | 76 | |
| | | | | |
吞吐量(千桶/日)(参见第49页注释(G)) | 2,555 | | | 2,952 | | | (397) | |
炼油部门的营业收入在2020年减少了54亿美元;然而,炼油部门调整后的营业收入(不包括第48页附注(F)表中的调整)减少了。
与2019年相比,2020年增加了51亿美元。这一减少的组成部分以及这些组成部分发生变化的原因概述如下。
•与2019年相比,2020年炼油部门利润率下降了54亿美元。
炼油业务利润率主要受我们销售的精炼石油产品价格以及我们加工的原油和其他原料成本的影响。第39页的表格反映了市场参考价和差价,我们认为这些价格和差价对我们2020年炼油部门利润率与2019年相比的变化产生了重大影响。
炼油部门利润率下降的主要原因如下:
◦馏分(主要是柴油)利润率的下降产生了大约34亿美元的不利影响。
◦汽油利润率的下降产生了约17亿美元的不利影响。
◦日吞吐能力下降39.7万桶,产生了7.73亿美元的不利影响。如“概述与展望”中所述-概述-业务运营更新“在33至35页,由于新冠肺炎大流行对经济造成的破坏,在大流行的头几个月,我们减少了我们炼油厂的原油加工量,并限制了我们某些炼油厂的汽油和喷气燃料的生产。虽然自那以后,我们增加了大多数产品的产量,并重新启动了我们在某些炼油厂暂时闲置的汽油生产装置,以适应对我们大多数产品日益增长的需求,但我们预计我们的大多数炼油厂将继续以较低的速度运营。
◦生物燃料信用成本的增加(主要是美国的RIN)产生了3.3亿美元的不利影响。有关我们的政府和监管合规计划的更多信息,请参见合并财务报表附注21。
◦其他产品的较高利润率产生了约11亿美元的有利影响。
•炼油部门运营费用(不包括折旧和摊销费用)减少了3.45亿美元,主要是由于天然气和电力成本降低了1.61亿美元,化学品和催化剂成本降低了7800万美元,维护费用降低了4000万美元,员工激励薪酬成本降低了2800万美元。营业费用减少的主要原因是产量下降。
•与我们的销售成本相关的炼油部门折旧和摊销费用增加了7600万美元,主要是由于与2019年下半年和2020年前9个月开始的资本项目和融资租赁相关的折旧费用增加了1.18亿美元,但部分被炼油厂周转率下降和催化剂摊销费用3300万美元所抵消。
可再生柴油细分市场结果
下表包括我们可再生柴油部门2020和2019年的精选财务和运营数据。除非另有说明,所选财务数据分别来自第37页和第38页的按部门划分的财务亮点和总公司表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
营业收入 | $ | 638 | | | $ | 732 | | | $ | (94) | |
调整后营业收入(见第248页附注(F)) | 638 | | | 576 | | | 62 | |
| | | | | |
| | | | | |
可再生柴油边际(见第47页附注(F)) | $ | 767 | | | $ | 701 | | | $ | 66 | |
营业费用(不包括折旧和 摊销费用如下所示) | 85 | | | 75 | | | 10 | |
折旧及摊销费用 | 44 | | | 50 | | | (6) | |
| | | | | |
销售量(每天千加仑) (见第49页附注(G)) | 787 | | | 760 | | | 27 | |
2020年,可再生柴油部门的营业收入减少了9400万美元;然而,与2019年相比,2020年的可再生柴油部门调整后的营业收入(不包括第48页注2(F)中的调整)增加了6200万美元。这一增长主要是由于可再生柴油部门利润率上升所致。
与2019年相比,2020年可再生柴油部门利润率增加了6600万美元。增加的主要原因是与我们的价格风险管理活动相关的商品衍生工具的有利影响。我们确认2020年对冲收益为3400万美元,而2019年对冲亏损为2400万美元,导致两年间出现了5800万美元的有利变化。
乙醇分部结果
下表包括我们乙醇部门2020和2019年的精选财务和运营数据。除非另有说明,所选财务数据分别来自第37页和第38页的按部门划分的财务亮点和总公司表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
营业收入(亏损) | $ | (69) | | | $ | 3 | | | $ | (72) | |
调整后营业收入(亏损)(见第248页附注(F)) | (36) | | | 4 | | | (40) | |
| | | | | |
乙醇页边距(参见第47页注释(F)) | $ | 461 | | | $ | 598 | | | $ | (137) | |
营业费用(不包括折旧和 摊销费用如下所示) | 406 | | | 504 | | | (98) | |
折旧和摊销费用(见#年#月#日附注(D) 第45页) | 121 | | | 90 | | | 31 | |
| | | | | |
产量(每天1000加仑) (见第49页附注(G)) | 3,588 | | | 4,269 | | | (681) | |
2020年乙醇部门营业收入减少了7200万美元;然而,与2019年相比,2020年乙醇部门调整后的营业收入(不包括第48页附注(F)中表格中的调整)减少了4000万美元。这一减少的组成部分以及这些组成部分发生变化的原因概述如下。
•与2019年相比,2020年乙醇部门利润率下降了1.37亿美元。
乙醇部门的利润率主要受我们销售的乙醇和玉米相关副产品的价格以及我们加工的玉米的成本的影响。第40页的表格反映了市场参考价格,我们认为这些价格对我们2020年乙醇部门利润率与2019年相比的变化产生了实质性影响。
乙醇部门利润率下降的主要原因如下:
◦较低的乙醇价格产生了约1.66亿美元的不利影响。
◦日产量减少68.1万加仑,产生了约9200万美元的不利影响。如“概述与展望”中所述-概述-业务运营更新“在第33至35页,由于新冠肺炎大流行对经济造成的破坏,我们的8家乙醇工厂暂时闲置,在疫情爆发的头几个月,我们剩余的乙醇工厂的产量减少了。然而,对乙醇的需求在2020年下半年开始复苏,因此,我们的大多数乙醇工厂最近都增加了产量,以满足目前的产品需求。
◦我们生产的副产品(主要是DDG)价格上涨,产生了约7900万美元的有利影响。
◦较低的玉米价格产生了约4500万美元的有利影响。
•乙醇部门的运营费用(不包括折旧和摊销费用)减少了9800万美元,主要是因为天然气和电力成本降低了4300万美元,化学品和催化剂成本降低了2300万美元,维护费用降低了1500万美元。营业费用减少的主要原因是产量下降。
________________________
以下注释与第32至44页的参考文献相关。
(a)截至2020年12月31日的年度的材料和其他成本包括2.24亿美元的费用,这些费用与我们的炼油和乙醇部门的后进先出库存层清算有关。我们的库存水平在2020年全年都有所下降,原因是新冠肺炎对我们业务的负面经济影响导致对我们产品的需求减少,导致产量下降。因此,我们在2020年12月31日的库存水平低于2019年12月31日的水平。在截至2020年12月31日的年度确认的2.24亿美元费用中,2.22亿美元和200万美元分别可归因于我们的炼油和乙醇部门。
(b)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的材料和其他成本包括与搅拌机的税收抵免相关的福利。授权信贷至2022年12月31日的立法于2019年12月通过并签署成为法律。因此,在截至2020年12月31日的年度,我们确认了与搅拌机的税收抵免相关的2.97亿美元的收益,这些税收抵免可归因于2020年期间混合的可再生柴油数量。该立法还追溯性地恢复了对2019年至2018年期间混合的数量的抵免,以及
因此,我们在2019年12月确认了搅拌机可归因于这两年混合数量的税收抵免4.49亿美元。我们在2019年12月确认了全部金额,因为法律是在那个月颁布的。
上述税前收益归因于我们的可报告部门和股东如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
搅拌机的税收抵免(按可报告细分) | | | |
提炼: | | | |
与报告期相关的金额 | $ | 9 | | | $ | 16 | |
与前期相关但在报告中确认的金额 期间 | — | | | 2 | |
总计 | 9 | | | 18 | |
可再生柴油: | | | |
与报告期相关的金额 | 288 | | | 275 | |
与前期相关但在报告中确认的金额 期间 | — | | | 156 | |
总计 | 288 | | | 431 | |
报告期内确认的合计 | $ | 297 | | | $ | 449 | |
| | | | | | | | | | | |
搅拌机的税收抵免可归因于的权益 | | | |
瓦莱罗能源公司股东: | | | |
与报告期相关的金额 | $ | 153 | | | $ | 154 | |
与前期相关但在报告中确认的金额 期间 | — | | | 80 | |
总计 | 153 | | | 234 | |
非控股权益: | | | |
与报告期相关的金额 | 144 | | | 137 | |
与前期相关但在报告中确认的金额 期间 | — | | | 78 | |
总计 | 144 | | | 215 | |
报告期内确认的合计 | $ | 297 | | | $ | 449 | |
(c)截至2020年3月31日,根据后进先出法核算的我们库存的市值在总计基础上低于其历史成本。因此,我们在2020年3月录得25亿美元的LCM库存估值调整。由于随后市场价格的回升,我们后进先出库存的市值有所改善,导致储备在2020年9月30日之前完全逆转。截至2020年12月31日止年度的LCM存货估值调整反映了1,900万美元的净收益,这完全是由于LCM存货估值调整部分可归因于我们的国际业务的外币换算影响。
(d)截至2020年12月31日的年度的折旧和摊销费用包括3000万美元的加速折旧,这些加速折旧与我们一家乙醇工厂估计使用寿命的变化有关。
(e)在截至2019年12月31日的一年中,包括提前赎回我们2019年2月1日到期的6.125优先票据中的8.5亿美元的费用,其中包括2200万美元的费用。
(f)我们使用的某些财务指标(如下所示)未在美国公认会计准则中定义,因此被视为非公认会计准则财务指标。
我们已经定义了这些非GAAP衡量标准,并相信它们对我们财务报表的外部用户很有用,包括行业分析师、投资者、贷款人和评级机构。我们相信这些衡量标准对评估我们目前的财务表现是有用的,因为当与它们最具可比性的美国公认会计原则衡量标准相一致时,它们通过排除某些我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目,从而提高了不同时期之间的可比性,这些项目可能会模糊我们的基本业务结果和趋势。这些非GAAP衡量标准不应被视为其最具可比性的美国GAAP衡量标准的替代品,也不应单独考虑或替代我们根据美国GAAP报告的运营结果分析。此外,这些非GAAP衡量标准可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较,因为我们可能会对它们进行不同的定义,这会削弱它们的实用性。
非GAAP财务衡量标准如下:
◦炼油利润率定义为炼油营业收入(亏损),不包括搅拌机在适用期间不能归因于混合产量的税收抵免、后进先出清算调整、LCM库存估值调整、营业费用(不包括折旧和摊销费用)、折旧和摊销费用以及其他营业费用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
炼油营业收入(亏损)对账 至炼油利润率 | | | | | | | | | | | |
炼油营业收入(亏损) | $ | (1,342) | | | | | $ | 4,022 | | | | | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
搅拌机的税收抵免(见附注(B)) | — | | | | | (2) | | | | | | | |
后进先出清算调整(见注(A)) | 222 | | | | | — | | | | | | | |
LCM存货估值调整(见附注(C)) | (19) | | | | | — | | | | | | | |
营业费用(不包括折旧和 摊销费用) | 3,944 | | | | | 4,289 | | | | | | | |
折旧及摊销费用 | 2,138 | | | | | 2,062 | | | | | | | |
其他运营费用 | 34 | | | | | 20 | | | | | | | |
炼油利润率 | $ | 4,977 | | | | | $ | 10,391 | | | | | | | |
◦可再生柴油边际定义为可再生柴油运营收入,不包括搅拌机在适用期间不能归因于混合数量的税收抵免、运营费用(不包括折旧和摊销费用)以及折旧和摊销费用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
可再生柴油营业收入对账 至可再生柴油利润率 | | | | | | | | | | | |
可再生柴油营业收入 | $ | 638 | | | | | $ | 732 | | | | | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
搅拌机的税收抵免(见附注(B)) | — | | | | | (156) | | | | | | | |
营业费用(不包括折旧和 摊销费用) | 85 | | | | | 75 | | | | | | | |
折旧及摊销费用 | 44 | | | | | 50 | | | | | | | |
可再生柴油边际 | $ | 767 | | | | | $ | 701 | | | | | | | |
◦乙醇边际定义为乙醇营业收入(亏损),不包括后进先出清算调整、营业费用(不包括折旧和摊销费用)、折旧和摊销费用以及其他营业费用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
乙醇营业收入(亏损)对账 至乙醇边际 | | | | | | | | | | | |
乙醇营业收入(亏损) | $ | (69) | | | | | $ | 3 | | | | | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
后进先出清算调整(见注(A)) | 2 | | | | | — | | | | | | | |
营业费用(不包括折旧和 摊销费用) | 406 | | | | | 504 | | | | | | | |
折旧及摊销费用(见附注(D)) | 121 | | | | | 90 | | | | | | | |
其他运营费用 | 1 | | | | | 1 | | | | | | | |
乙醇边际 | $ | 461 | | | | | $ | 598 | | | | | | | |
◦调整后炼油营业收入(亏损)定义为炼油部门营业收入(亏损),不包括搅拌机在适用期间不应归因于混合量的税收抵免、后进先出清算调整、LCM存货估值调整和其他运营费用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
炼油营业收入(亏损)对账 调整炼油营业收入 | | | | | | | | | | | |
炼油营业收入(亏损) | $ | (1,342) | | | | | $ | 4,022 | | | | | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
搅拌机的税收抵免(见附注(B)) | — | | | | | (2) | | | | | | | |
后进先出清算调整(见注(A)) | 222 | | | | | — | | | | | | | |
LCM存货估值调整(见附注(C)) | (19) | | | | | — | | | | | | | |
其他运营费用 | 34 | | | | | 20 | | | | | | | |
调整后炼油营业收入(亏损) | $ | (1,105) | | | | | $ | 4,040 | | | | | | | |
◦调整后的可再生柴油营业收入定义为可再生柴油部门营业收入,不包括搅拌机的税收抵免,不应归因于适用期间混合的数量,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
可再生柴油营业收入对账 调整后的可再生柴油营业收入 | | | | | | | | | | | |
可再生柴油营业收入 | $ | 638 | | | | | $ | 732 | | | | | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
搅拌机的税收抵免(见附注(B)) | — | | | | | (156) | | | | | | | |
调整后的可再生柴油营业收入 | $ | 638 | | | | | $ | 576 | | | | | | | |
◦调整后乙醇营业收入(亏损)定义为乙醇部门营业收入(亏损),不包括后进先出清算调整、估计使用寿命的变化和其他营业费用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
乙醇营业收入(亏损)对账 调整后的乙醇营业收入(亏损) | | | | | | | | | | | |
乙醇营业收入(亏损) | $ | (69) | | | | | $ | 3 | | | | | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
后进先出清算调整(见注(A)) | 2 | | | | | — | | | | | | | |
估计使用寿命的变化(见附注(D)) | 30 | | | | | — | | | | | | | |
其他运营费用 | 1 | | | | | 1 | | | | | | | |
调整后乙醇营业收入(亏损) | $ | (36) | | | | | $ | 4 | | | | | | | |
◦调整后营业收入(亏损)定义为公司总营业收入(亏损),不包括搅拌机在适用期间不能归因于混合数量的税收抵免、后进先出清算调整、LCM存货估值调整、估计使用寿命的变化和其他运营费用,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至二零一一年十二月三十一日止的一年, | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | | | |
公司营业总收入(亏损)对账 调整后营业收入(亏损) | | | | | | | | | | | |
公司营业总收入(亏损) | $ | (1,579) | | | | | $ | 3,836 | | | | | | | |
调整: | | | | | | | | | | | |
搅拌机的税收抵免(见附注(B)) | — | | | | | (158) | | | | | | | |
后进先出清算调整(见注(A)) | 224 | | | | | — | | | | | | | |
LCM存货估值调整(见附注(C)) | (19) | | | | | — | | | | | | | |
估计使用寿命的变化(见附注(D)) | 30 | | | | | — | | | | | | | |
其他运营费用 | 35 | | | | | 21 | | | | | | | |
调整后营业收入(亏损) | $ | (1,309) | | | | | $ | 3,699 | | | | | | | |
(g)我们将生产量、销售量和生产量分别用于炼油部门、可再生柴油部门和乙醇部门,因为它们通常被其他运营与我们部门包括的设施类似的设施的人使用。
流动性和资本资源
概述
在2020年上半年,我们的流动资金受到新冠肺炎大流行造成的重大经济影响的负面影响,详见《概述与展望-概述-业务运营更新。“然而,我们采取了一系列行动来应对经济环境及其对我们流动性的影响,最引人注目的是在扣除承销折扣和债务发行成本之前进行的两次总计40亿美元的公开债券发行,这一点在合并财务报表附注10中进行了描述。我们采取了其他行动来解决我们的流动性问题,这些行动在“概述和展望-概述-第33至35页的“业务运营更新”,以及下面对影响我们流动性和资本资源的事项的讨论。由于在2020年采取的行动,截至2020年12月31日,与2020年第一季度末相比,我们的流动性状况有所改善,当时大流行开始对我们的业务产生负面影响。
我们的流动性
截至2020年12月31日,我们的流动性包括以下内容(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
可从承诺的贷款中借款的能力: | | | | | | | | |
瓦莱罗旋转器 | | | | | | | | $ | 3,966 | |
364天期循环信贷安排 | | | | | | | | 875 | |
加拿大旋转者(a) | | | | | | | | 114 | |
应收账款销售设施 | | | | | | | | 885 | |
信用证便利 | | | | | | | | 50 | |
可用总借款能力 | | | | | | | | 5,890 | |
现金和现金等价物(b) | | | | | | | | 3,152 | |
总流动资金 | | | | | | | | $ | 9,042 | |
________________________
(a)我们加拿大左轮车的金额是以美元表示的。正如合并财务报表附注10中关于我们的信贷安排的摘要所述,截至2020年12月31日,我们加拿大革命者项下的可用加元为1.45亿加元。
(b)不包括与我们的可变利息实体(VIE)相关的1.61亿美元现金和现金等价物,这些现金和现金等价物仅供我们的VIE使用。
有关我们的未偿还借款、签发的信用证以及我们信贷安排下的可用性的信息反映在合并财务报表附注10中。
我们相信,运营部门提供的现金,加上我们2020年4月和9月公开发行债券的现金,以及我们信贷安排下的可用借款,足以为我们持续的运营需求和其他承诺提供资金。我们预计,在有需要的情况下,我们可以通过在公共和私人资本市场进行股权或债务融资,或安排额外的信贷安排来筹集更多现金。然而,不能保证未来是否有任何融资或额外的信贷安排,也不能保证是否能以我们可以接受的条款提供此类融资或额外的信贷安排。
现金流
我们现金流的组成部分如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | |
现金流由(用于): | | | | | |
经营活动 | $ | 948 | | | $ | 5,531 | | | |
投资活动 | (2,425) | | | (3,001) | | | |
融资活动: | | | | | |
借款 | 4,570 | | | 2,131 | | | |
其他融资活动 | (2,493) | | | (5,128) | | | |
融资活动 | 2,077 | | | (2,997) | | | |
外汇汇率变动对现金的影响 | 130 | | | 68 | | | |
现金及现金等价物净增(减) | $ | 730 | | | $ | (399) | | | |
截至2020年12月31日的年度现金流
在截至2020年12月31日的一年中,我们使用运营产生的9.48亿美元现金和46亿美元的借款对我们的业务进行了24亿美元的投资,为25亿美元的其他融资活动提供了资金,并将手头可用现金增加了7.3亿美元。借款在合并财务报表附注10中说明。
如前所述,我们的业务在2020年产生了9.48亿美元的现金,这受到了3.45亿美元营运资金不利变化的负面影响。营运资金的变化主要受到7.4亿美元现金使用的影响11这是由于新冠肺炎疫情对我们的应收账款和应付账款造成的负面经济影响导致成品油和原油市场价格迅速下降所致。这种现金使用,以及其他现金使用,部分被手头库存水平下降推动的10亿美元现金来源所抵消。有关营运资金变动组成部分的详情,以及该等组成部分变动的原因,载于综合财务报表附注19。此外,有关我们净亏损的分析,请参阅“经营业绩”。
我们24亿美元的投资活动包括25亿美元的资本投资,定义如下,其中5.48亿美元与DGD的自筹资金资本投资有关,2.51亿美元与DGD以外的VIE的资本支出相关。
25亿美元的其他融资活动主要包括16亿美元的股息支付,4.9亿美元的债务和融资租赁义务的支付,2.08亿美元的非控股权益分配,以及1.56亿美元的国库普通股购买。
截至2019年12月31日的年度现金流
在截至2019年12月31日的一年中,我们使用了55亿美元的运营产生的现金,21亿美元的借款和3.99亿美元的手头现金,对我们的业务进行了30亿美元的投资,并为51亿美元的其他融资活动提供了资金。借款在合并财务报表附注10中说明。
如前所述,我们的业务在2019年产生了55亿美元的现金,主要受到28亿美元的净收入、25亿美元的非现金费用和2.94亿美元营运资金的积极变化的推动。有关营运资金变动组成部分的详情,以及该等组成部分变动的原因,载于综合财务报表附注19。此外,有关我们净收入的分析,请参阅“经营业绩”。
我们30亿美元的投资活动主要包括29亿美元的资本投资,定义如下,其中1.6亿美元与DGD的自筹资金资本投资有关,2.25亿美元与DGD以外的VIE的资本支出有关。
51亿美元的其他融资活动主要包括18亿美元的债务和融资租赁债务的支付,15亿美元的股息支付,9.5亿美元收购VLP所有未偿还的公开持有的普通股,以及7.77亿美元的国库购买普通股。
11代表“应收账款,净额”的净现金流变动33亿美元和应付帐款41亿美元。 截至2020年12月31日止年度,如合并财务报表附注19所述。
资本投资
我们的业务是高度资本密集型的。我们的每一家炼油厂和工厂都有一个庞大的资产基础,由一系列相互关联、高度集成和相互依赖的原油和其他原料加工设施以及配套物流基础设施(Units)组成,这些基础设施正在不断改进。改善工程的费用,包括增设新单位和改善现有单位,可能会非常昂贵。我们计划通过制定一项多年资本计划来实现这些改进,该计划根据不断变化的内部和外部因素进行更新和修订。
我们历来以远低于其重置成本的价格收购我们的炼油厂,而我们的改进是以完全重置价值进行的。因此,随着时间的推移,改善我们炼油厂资产的成本会增加,与我们收购炼油厂所支付的金额相比,这一成本是相当大的。我们对我们的炼油厂进行改进,以保持和提高它们的运行可靠性,履行与减少排放和从我们生产的产品中去除违禁元素有关的环境义务,或者提高它们的盈利能力。可靠性和环境改善通常不会增加我们炼油厂的产能。提高炼油厂盈利能力的改进可能会提高产能,但其中许多改进使我们的炼油厂能够加工不同类型的原油,并将原油精炼成市场价值更高的产品。因此,我们的许多改进并没有显著提高吞吐能力。
我们的资本投资包括资本支出、延期扭亏为盈和催化剂成本支出,以及对未合并的合资企业的投资。Valero应占资本投资是一项非GAAP财务指标,反映了我们资本投资的净份额,定义为我们综合现金流量表中列报的所有资本支出、递延周转和催化剂成本支出以及对未合并合资企业的投资,不包括DGD应占我们合资伙伴的资本投资部分和其他VIE的所有资本支出。
我们是DGD各占50%股份的合资伙伴,并合并DGD的财务报表;因此,DGD由经营活动提供的所有净现金(或运营现金流)都包括在我们由经营活动提供的综合净现金中。DGD的合作伙伴使用DGD的运营现金流(不包括其流动资产和流动负债的变化)为其资本投资提供资金,而不是将所有现金分配给自己。由于DGD的运营现金流实际上可归因于每个合作伙伴,因此DGD只有50%的资本投资应归因于我们的资本投资净份额。我们也不包括其他合并VIE的资本支出,因为我们不经营这些VIE。我们相信,可归因于瓦莱罗的资本投资是一项重要的衡量标准,因为它更准确地反映了我们的资本投资。
可归因于Valero的资本投资不应被视为其最具可比性的美国GAAP衡量标准--资本投资的替代方案,也不应单独考虑或替代根据美国GAAP报告的对我们现金流的分析。此外,这种非GAAP衡量标准可能无法与其他公司使用的同名衡量标准相比较,因为我们可能会对其进行不同的定义,这可能会削弱其实用性。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
资本投资对账 可归因于瓦莱罗的资本投资 | | | | | | | |
资本支出(不包括VIE) | $ | 1,014 | | | $ | 1,627 | | | | | |
VIE的资本支出: | | | | | | | |
决定指导文件 | 523 | | | 142 | | | | | |
其他VIE | 251 | | | 225 | | | | | |
延迟周转和催化剂成本支出 (不包括VIE) | 623 | | | 762 | | | | | |
延迟周转和催化剂成本支出 DGD的 | 25 | | | 18 | | | | | |
对未合并的合资企业的投资 | 54 | | | 164 | | | | | |
资本投资 | 2,490 | | | 2,938 | | | | | |
调整: | | | | | | | |
DGD的资本投资归因于我们的联合 风险合作伙伴 | (274) | | | (80) | | | | | |
其他VIE的资本支出 | (251) | | | (225) | | | | | |
可归因于瓦莱罗的资本投资 | $ | 1,965 | | | $ | 2,633 | | | | | |
我们预计2021年将产生资本投资和可归因于Valero的资本投资,按可报告部门划分如下(以百万美元为单位):
| | | | | |
精炼 | $ | 1,600 | |
可再生柴油 | 720 | |
乙醇 | 40 | |
公司 | 25 | |
资本投资 | 2,385 | |
调整: | |
DGD的资本投资可归因于 我们的合资伙伴 | (360) | |
其他VIE的资本支出 | (25) | |
可归因于瓦莱罗的资本投资 | $ | 2,000 | |
Valero约60%的资本投资用于维持业务,40%用于增长战略,其中近一半用于扩大可再生柴油业务。然而,我们不断评估我们的资本预算,并在条件允许的情况下做出改变。这一资本投资估计不包括战略性收购(如果有的话)。
影响流动性和资本资源的其他事项
股票购买计划
2018年1月23日,我们的董事会批准了2018年购买我们已发行普通股的计划。截至2020年12月31日,我们在2018计划下有14亿美元可供购买,该计划没有到期日。自2020年3月中旬以来,我们没有根据2018年计划购买过任何普通股,我们将在适当的时候评估回购的时间。我们没有义务在本计划下进行购买。
养老金计划资金来源
我们计划在2021年期间向我们的养老金计划贡献1.28亿美元,向我们的其他退休后福利计划贡献2200万美元。有关我们员工福利计划的讨论,请参阅合并财务报表附注14。
环境问题
我们的运营受到政府主管部门广泛的环境法规的约束,这些法规涉及向环境排放材料、废物管理、污染预防措施、温室气体排放以及汽油和馏分的特性和组成。由于环境法律法规日益复杂和严格,新的环境法律法规不断出台或提出,未来环境方面的支出水平可能会增加。此外,我们任何一家炼油厂或工厂的任何重大升级都可能需要大量额外支出,以符合环境法律法规。有关我们的环境负债的披露,请参阅合并财务报表附注9。
税务事宜
根据最近通过的立法(如美国的CARE Act)以及其他现有立法下各税务当局提供的延期,我们推迟了2020年第一季度和第二季度到期的约4.4亿美元所得税和间接税(例如增值税和汽车燃油税)的支付。截至2020年12月31日,我们有大约2.5亿美元的递延纳税。在2.5亿美元中,约70%将在2021年支付,30%将在2022年支付。
我们不时在报税表中持有相关税务机关最终可能不允许的纳税头寸。当我们持有这些头寸时,我们评估维持这些头寸的可能性,并确定应在我们的财务报表中确认的此类头寸产生的税收优惠金额(如果有的话)。我们没有确认的税收优惠被记录为未确认的税收优惠的负债,这代表了如果税收状况不持续,我们未来对各个税务机关的潜在义务。
截至2020年12月31日,我们未确认的税收优惠(不包括相关利息和罚款)的负债为8.21亿美元。其中,5.25亿美元与退税申请有关,这些税款与美国联邦政府为将生物燃料混合到成品油中而支付的奖励款项有关。我们记录了与退款申请相关的应收退税5.25亿美元,但由于此事的复杂性和维持这些退款申请的不确定性,我们还记录了5.25亿美元的未确认税收优惠负债。因此,如果我们不能维持这些退款要求,我们的财务状况、经营结果和流动性不会受到负面影响。未确认税收优惠的剩余负债2.96亿美元(不包括相关利息和罚款)代表着我们未来对各个税务当局的潜在义务,如果与该负债相关的税收状况不能持续的话。
关于我们对未确认税收优惠的责任的细节,以及关于我们未确认税收优惠的其他信息,包括在合并财务报表附注16中。
我们国际子公司持有的现金
截至2020年12月31日,我们的现金和现金等价物中有25亿美元由我们的国际子公司持有。我们的国际子公司持有的现金可以汇回给我们,不会产生任何美国联邦所得税后果,但可能会征收某些其他税收,包括但不限于某些国际司法管辖区征收的预扣税和美国州所得税。因此,将我们某些国际子公司持有的现金汇回我们是有成本的,但我们认为这笔金额对我们的财务状况或流动性并不重要。
客户集中度
我们的业务集中在炼油行业的客户,以及精炼石油产品批发商和零售商的客户。这些客户的集中可能会对我们的整体信用风险敞口产生积极或消极的影响,因为这些客户可能同样会受到经济或其他条件变化的影响,包括与新冠肺炎大流行有关的不确定性和全球石油市场的波动。然而,我们相信,我们的应收账款组合足够多样化,足以将潜在的信用风险降至最低。从历史上看,我们在收回应收账款方面没有遇到任何重大问题。另见项目1A,“风险因素”--与我们的商业、工业和运营有关的风险--低碳燃料政策和替代燃料市场的发展可能会影响我们对可再生燃料的需求,并可能对我们的财务表现产生不利影响。
表外安排
我们没有签订任何可能导致表外负债的交易、协议或其他合同安排。
合同义务
我们截至2020年12月31日的合同义务摘要如下(以百万美元为单位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年到期付款 | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 | | 总计 |
债务与金融 租赁义务(A) | $ | 790 | | | $ | 188 | | | $ | 1,632 | | | $ | 1,103 | | | $ | 1,828 | | | $ | 9,972 | | | $ | 15,513 | |
债务义务--利息 付款 | 550 | | | 544 | | | 524 | | | 501 | | | 469 | | | 3,544 | | | 6,132 | |
经营租赁负债(B) | 324 | | | 231 | | | 194 | | | 155 | | | 107 | | | 435 | | | 1,446 | |
购买义务 | 14,641 | | | 1,871 | | | 1,268 | | | 1,246 | | | 1,124 | | | 2,445 | | | 22,595 | |
其他长期负债(C) | — | | | 129 | | | 225 | | | 235 | | | 259 | | | 1,887 | | | 2,735 | |
总计 | $ | 16,305 | | | $ | 2,963 | | | $ | 3,843 | | | $ | 3,240 | | | $ | 3,787 | | | $ | 18,283 | | | $ | 48,421 | |
________________________
(a)债务不包括与未摊销折扣和债务发行成本相关的金额。融资租赁义务包括相关利息支出。2021年到期的债务包括与IEnova Revolver(定义和描述见合并财务报表附注10)项下的借款相关的5.98亿美元,用于中墨西哥码头(定义和描述)在墨西哥建造航站楼
综合财务报表附注13)。IEnova Revolver仅适用于墨西哥中部码头的运营,其债权人对我们没有追索权。
(b)经营租赁负债包括相关利息支出。
(c)其他长期负债不包括与上文单独列示的经营租赁负债的长期部分相关的金额。
债务和融资租赁义务
我们的债务和融资租赁义务分别在合并财务报表附注10和6中描述。
我们的债务和融资协议没有评级机构触发,这将自动要求我们提供额外的抵押品。然而,如果评级机构对我们的优先无担保债务进行某些降级,我们在一些银行信贷安排和其他安排下的借款成本可能会增加。截至2020年12月31日,我们对优先无担保债务(包括我们担保的债务)的所有评级均达到或高于投资级水平,具体如下:
| | | | | | | | |
评级机构 | | 额定值 |
穆迪投资者服务公司 | | Baa2(负面展望) |
标准普尔评级服务 | | BBB(负面展望) |
惠誉评级 | | BBB(负面展望) |
我们不能保证这些评级将在任何给定的时间段内保持有效,也不能保证评级机构不会完全下调或撤销其中一个或多个评级。我们注意到,这些信用评级并不是建议买入、卖出或持有我们的证券。每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。未来任何低于投资级的降级或撤销我们的一个或多个信用评级,都可能对我们获得短期和长期融资的能力以及此类融资的成本产生实质性的不利影响。
债务义务–利息支付
综合财务报表附注10中描述的我们债务义务的利息支付是基于截至2020年12月31日的可获得信息的预期支付。
经营租赁负债
我们的经营租赁负债产生于综合财务报表附注6所述各类标的资产使用权的租赁安排。经营租赁负债对于期限超过一年的租赁安排予以确认,且不会因我们根据分租收到的最低租赁付款而减少。
购买义务
购买义务是一种可强制执行且具有法律约束力的购买商品或服务的协议,其中规定了重要条款,包括(I)要购买的固定或最低数量,(Ii)固定、最低或可变价格条款,以及(Iii)交易的大致时间。根据某些原油和其他原料供应安排、工业气体供应安排(例如氢气供应安排)、天然气供应安排,以及各种吞吐量、运输和终止合约,我们有不同的购买责任。我们签订这些合同是为了确保有足够的原料和公用事业供应,以及足够的存储能力来运营我们的炼油厂和工厂。我们几乎所有的购买义务都是基于市场价格或基于市场指数的调整。其中某些购买义务包括固定或最小数量要求,而其他则基于我们的使用要求。购买义务金额显示在
上表包括短期和长期债务,并基于(I)将购买的固定或最低数量以及(Ii)基于当前市场状况将支付的固定或估计价格。
其他长期负债
我们的其他长期负债在合并财务报表附注9中描述。为了反映上表中其他长期负债的金额,我们根据截至2020年12月31日的信息,对每种负债的预期付款做出了最佳估计。
新会计公告
正如合并财务报表附注1所述,某些新的财务会计声明于2020年和2021年1月生效。上述附注讨论了采纳这些声明对我们财务报表的影响。
关键会计估计
根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。以下摘要提供了有关我们涉及关键会计估计的关键会计政策的更多信息,应与综合财务报表附注1一起阅读,后者总结了我们的重要会计政策。下列会计政策涉及由于涉及的主观性和判断水平以及对我们的财务状况和经营结果的影响而被认为是关键的估计。我们相信我们所有的估计都是合理的。除非另有说明,否则由于涉及的假设和或有事项的数量以及可能出现的各种结果,对在确定我们的估计中使用的假设的变化所导致的对收益的敏感性的估计是不可行的。
未确认的税收优惠
我们不时在报税表中持有相关税务机关最终可能不允许的纳税头寸。当我们持有这些头寸时,我们评估维持这些头寸的可能性,并确定应在我们的财务报表中确认的此类头寸产生的税收优惠金额(如果有的话)。我们没有确认的税收优惠被记录为未确认的税收优惠的负债,这代表了如果税收状况不持续,我们未来对各个税务机关的潜在义务。
对税务状况的评估和对我们财务报表中确认的此类状况产生的收益的确定,要求我们基于对复杂的税收法律法规和相关解释的分析,做出重大判断和估计。由于许多因素,这些判断和估计可能会发生变化,包括正在进行的税务审计的进展、判例法和立法的变化。
我们对未确认税收优惠的负债细节,以及有关我们未确认税收优惠的其他信息,包括在合并财务报表附注16中。
长期资产减值与商誉
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回,就会对长期资产(主要是财产、厂房和设备)进行回收测试。一个
如果长期资产的账面价值超过其使用和最终处置预期产生的未贴现现金流的总和,则该资产不可收回。如长期资产不可收回,则按长期资产的账面价值超出其公允价值的金额确认减值损失,公允价值根据折现估计净现金流量或其他适当方法确定。
为了测试可恢复性,我们必须对与被评估的资产相关的预计现金流进行估计;此类估计包括但不限于对未来销售量、商品价格、运营成本、利润率、资产的使用或处置、资产的估计剩余使用寿命以及维持资产现有服务潜力所需的未来支出的假设。由于用于测试可恢复性的假设具有很大的主观性,市场状况的变化可能导致未来的重大减值费用,从而影响我们的收益。
如果事件或环境变化表明资产可能减值,商誉每年或更频繁地进行减值测试。我们首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能(即超过50%的可能性)低于其账面价值(包括商誉),并考虑相关事件和情况。如在评估整体事件或情况后,吾等认为申报单位的公允价值不大可能少于其账面值,则无须再作测试。然而,如果我们确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,那么我们就进行量化商誉减值测试。如果报告单位的账面金额(包括商誉)超过其公允价值,则确认减值损失。
于2020年,我们对与我们的商誉相关的报告单位进行了定性评估,以确定是否有必要进行量化减值测试。我们考虑了公司特有的信息,如当前和未来的财务业绩,以及可能影响报告单位公允价值的外部因素。我们评估了(I)新冠肺炎疫情对我们的产品需求和美国炼油厂利用率的影响,(Ii)报告部门的预期贡献,该部门在历史上表现强劲,(Iii)报告部门的账面价值和隐含企业价值之间的估计利润率。由于用于测试减值的假设具有很大的主观性,市场状况的变化可能会导致未来产生大量减值费用,从而影响我们的收益。
截至2020年12月31日,我们确定我们的长期资产或商誉没有减值,如合并财务报表附注2所述。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
商品价格风险
我们面临着与原料(主要是原油和玉米)、我们生产的产品(主要是成品油)和我们运营中使用的天然气价格波动相关的市场风险。为了减少价格波动对我们的运营结果和现金流的影响,我们使用商品衍生品工具,包括期货和期权来管理以下各项的波动性:
•库存和购买库存的确定承诺,一般是指我们当年的库存水平(以后进先出为基础确定)与上一个年终后进先出库存水平不同的金额;以及
•按我们认为有利的现有市场价格预测购买和/或产品销售。
我们的风险控制小组每天监控和管理我们在商品衍生工具中的头寸,以确保遵守董事会批准的我们声明的风险管理政策。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们所有大宗商品衍生品工具的标的价格每上涨或下跌10%,除了与我们有市场风险的交易外,这些工具的标的价格上涨或下跌10%将导致的损益金额并不重大。有关截至2020年12月31日与这些衍生品合约相关的名义交易量,请参阅合并财务报表附注21。
合规计划价格风险
我们面临着与信用价格波动相关的市场风险,这些信用价格是遵守各种政府和监管环境合规计划所需的。为了管理这一风险,我们签订合同,在价格被认为是有利的时候购买这些信用。截至2020年12月31日和2019年12月31日,合约标的价格每增加或减少10%,衍生工具公允价值的损益金额为 不是实质性的。有关这些合规计划的讨论,请参阅合并财务报表附注21。
利率风险
下表提供了有关我们的债务工具(单位为百万美元)的信息,这些工具的公允价值对利率的变化很敏感。按预期到期日列出本金现金流和相关加权平均利率。有关我们债务的更多信息,请参见合并财务报表附注10。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 预期到期日 | | | | |
| 2021 (a) | | 2022 | | 2023 (b) | | 2024 | | 2025 | | 在那里- 之后 | | 总额(C) | | 公平 价值 |
固定费率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 850 | | $ | 925 | | $ | 1,650 | | $ | 8,474 | | $ | 11,899 | | $ | 13,899 | |
平均利率 | — | % | | — | % | | 2.7 | % | | 1.2 | % | | 3.1 | % | | 5.1 | % | | 4.4 | % | | |
浮动利率(D) | $ | 603 | | $ | 6 | | | $ | 595 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,204 | | $ | 1,204 | |
平均利率 | 3.9 | % | | 3.0 | % | | 1.4 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 2.7 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 预期到期日 | | | | |
| 2020 (a) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 在那里- 之后 | | 总额(C) | | 公平 价值 |
固定费率 | $ | — | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,474 | | $ | 8,485 | | $ | 10,099 | |
平均利率 | — | % | | 5 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 5.2 | % | | 5.2 | % | | |
浮动利率(D) | $ | 453 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 484 | | $ | 484 | |
平均利率 | 5.0 | % | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | 4.5 | % | | — | % | | — | % | | 5.0 | % | | |
________________________
(a)截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日,我们将于2021年和2020年到期的浮息债务分别包括5.98亿美元和3.48亿美元,分别与IEnova Revolver项下用于中墨西哥码头在墨西哥建设码头的借款相关。IEnova Revolver仅适用于墨西哥中部码头的运营,其债权人对我们没有追索权。
(b)截至2020年12月31日,我们的浮息债务还包括2020年9月发行的浮息票据本金总额5.75亿美元,这些票据将于2023年9月15日到期。
(c)不包括未摊销折扣和发债成本。
(d)截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们的浮息债务中分别有3100万美元和3600万美元的利率互换,导致截至这两个报告日期的有效利率为3.85%。掉期的公允价值在所有提出的期限内都是无关紧要的。
外币风险
我们在与我们的国际业务相关的交易中受到汇率波动的影响,这些交易以那些业务的当地(功能)货币以外的货币计价。为了管理我们对这些汇率波动的风险敞口,我们使用外币合约。下表提供了有关我们的外币合同(以百万美元计)的信息,这些合同的公允价值对外币汇率的变化很敏感。截至2020年12月31日未到期的合约将于2021年4月15日或之前到期,截至2019年12月31日未到期的合约将于2020年到期。下面介绍的货币缩写如下:美元(USD)、加元(CAD)和英镑(GBP)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收到美元/ 支付CAD | | 收到美元/ 支付英镑 | | 接收CAD/ 支付美元 | | |
2020年12月31日 | | | | | | | |
合同金额 | $ | 228 | | | $ | 97 | | | $ | 1,600 | | | |
加权平均 合同汇率 | 0.78205 | | 1.34454 | | 0.78492 | | |
公允价值负债 | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | |
| | | | | | | |
2019年12月31日 | | | | | | | |
合同金额 | $ | 406 | | | $ | 333 | | | $ | 2,250 | | | |
加权平均 合同汇率 | 0.75911 | | 1.31201 | | 0.76217 | | |
公允价值资产(负债) | $ | (6) | | | $ | (4) | | | $ | 27 | | | |
有关我们的外币风险管理活动的讨论,请参阅合并财务报表附注21。
项目8.财务报表和补充数据
管理’S关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责为瓦莱罗能源公司建立和维护充分的“财务报告内部控制”(根据1934年证券交易法第13a-15(F)条的规定)。我们的管理层评估了截至2020年12月31日瓦莱罗财务报告内部控制的有效性。在其评价中,管理层使用了#年制定的标准。内部控制-综合框架法(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。管理层认为,截至2020年12月31日,我们对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。
我国独立注册会计师事务所出具了一份关于我国财务报告内部控制有效性的认证报告,该报告从本报告的第64页开始。
独立注册会计师事务所报告
致董事会和股东
瓦莱罗能源公司:
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Valero Energy Corporation及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表,截至2020年12月31日的三年期间各年度的相关合并收益表、全面收益表、权益和现金流量表,以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为,合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三年期间每年的运营结果和现金流,符合美国公认会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据下列标准对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架法(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告,以及我们2021年2月23日的报告,对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项:(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂性的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
未确认税收优惠总额的评估
正如综合财务报表附注16所述,截至2020年12月31日,公司未确认的税收优惠总额(不包括相关利息和罚款)为8.47亿美元。本公司的税务状况受到当地税务机关的审查,该等审查的结果可能跨越数年。由于国内和国际司法管辖区的所得税法律解释本身的复杂性,本公司的一些所得税头寸在审查后是否会持续存在尚不确定。
我们认为对公司未确认税收优惠总额的评估是一项重要的审计事项。在评估公司对所得税法律的解释和评估公司对其所得税头寸最终解决方案的估计时,需要复杂的审计师判断。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们对设计进行了评估,并测试了对公司所得税流程进行某些内部控制的操作效果。这包括评估哪些公司的所得税头寸在审查后可能无法维持的控制措施,以及估计未确认税收优惠总额的控制措施。我们让具有专门技能和知识的国内和国际所得税专业人员参与进来,他们在以下方面提供了协助:
•了解并评估公司申报或拟申报的所得税状况
•评估公司对所得税法律的解释,对公司的所得税状况进行独立评估,并将评估结果与公司的评估结果进行比较
•检查结算情况,并与适用的税务机关进行沟通
•评估适用的诉讼时效是否过期。
此外,我们通过将历史上不确定的所得税状况(包括未确认税收优惠总额)与税务检查结束后的实际结果进行比较,评估了该公司估计其未确认税收优惠总额的能力。
/s/毕马威会计师事务所
自2004年以来,我们一直担任本公司的审计师。
德克萨斯州圣安东尼奥
2021年2月23日
独立注册会计师事务所报告
致董事会和股东
瓦莱罗能源公司:
财务报告内部控制之我见
我们根据以下标准对瓦莱罗能源公司及其子公司(本公司)截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制-综合框架法(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。 我们认为,截至2020年12月31日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架法(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表,截至2020年12月31日的三年期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益和现金流量表以及相关附注(统称为综合财务报表),我们于2021年2月23日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层有责任维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及其局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)与保存记录有关的政策和程序,这些记录合理详细地准确和公平地反映公司的交易和处置
(2)提供合理保证,确保交易记录为必要,以便按照公认会计原则编制财务报表,并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行;(3)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产的行为。(3)提供合理保证,确保交易是必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权才能进行;以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威会计师事务所
德克萨斯州圣安东尼奥
2021年2月23日
瓦莱罗能源公司
综合资产负债表
(百万美元,不包括面值)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,313 | | | $ | 2,583 | |
应收账款净额 | 6,109 | | | 8,988 | |
盘存 | 6,038 | | | 7,013 | |
预付费用和其他费用 | 384 | | | 385 | |
流动资产总额 | 15,844 | | | 18,969 | |
物业、厂房和设备,按成本价计算 | 46,967 | | | 44,294 | |
累计折旧 | (16,578) | | | (15,030) | |
财产、厂房和设备、净值 | 30,389 | | | 29,264 | |
递延费用和其他资产,净额 | 5,541 | | | 5,631 | |
总资产 | $ | 51,774 | | | $ | 53,864 | |
负债和权益 | | | |
流动负债: | | | |
债务和融资租赁义务的当期部分 | $ | 723 | | | $ | 494 | |
应付帐款 | 6,082 | | | 10,205 | |
应计费用 | 994 | | | 949 | |
除应付所得税外的其他税 | 1,372 | | | 1,304 | |
应付所得税 | 112 | | | 208 | |
流动负债总额 | 9,283 | | | 13,160 | |
债务和融资租赁义务,减去流动部分 | 13,954 | | | 9,178 | |
递延所得税负债 | 5,275 | | | 5,103 | |
其他长期负债 | 3,620 | | | 3,887 | |
承诺和或有事项 | | | |
股本: | | | |
瓦莱罗能源公司股东权益: | | | |
普通股,$0.01票面价值;1,200,000,000授权股份; 673,501,593和673,501,593已发行股份 | 7 | | | 7 | |
额外实收资本 | 6,814 | | | 6,821 | |
库存股,按成本价计算; 265,096,171和264,209,742普通股 | (15,719) | | | (15,648) | |
留存收益 | 28,953 | | | 31,974 | |
累计其他综合损失 | (1,254) | | | (1,351) | |
合计瓦莱罗能源公司股东权益 | 18,801 | | | 21,803 | |
非控制性权益 | 841 | | | 733 | |
总股本 | 19,642 | | | 22,536 | |
负债和权益总额 | $ | 51,774 | | | $ | 53,864 | |
请参阅合并财务报表附注。
瓦莱罗能源公司
合并损益表
(百万美元,不包括每股金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | |
收入(A) | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | 117,033 | | |
销售成本: | | | | | | |
材料和其他成本 | 58,933 | | | 96,476 | | | 104,732 | | |
成本或市场较低(LCM)库存估值调整 | (19) | | | — | | | — | | |
营业费用(不包括折旧和摊销 费用反映如下) | 4,435 | | | 4,868 | | | 4,690 | | |
折旧及摊销费用 | 2,303 | | | 2,202 | | | 2,017 | | |
销售总成本 | 65,652 | | | 103,546 | | | 111,439 | | |
其他运营费用 | 35 | | | 21 | | | 45 | | |
一般和行政费用(不包括折旧和 摊销费用如下所示) | 756 | | | 868 | | | 925 | | |
折旧及摊销费用 | 48 | | | 53 | | | 52 | | |
| | | | | | |
营业收入(亏损) | (1,579) | | | 3,836 | | | 4,572 | | |
其他收入,净额 | 132 | | | 104 | | | 130 | | |
扣除资本化利息后的利息和债务费用 | (563) | | | (454) | | | (470) | | |
所得税前收益(亏损)费用(收益) | (2,010) | | | 3,486 | | | 4,232 | | |
所得税费用(福利) | (903) | | | 702 | | | 879 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
净收益(亏损) | (1,107) | | | 2,784 | | | 3,353 | | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 314 | | | 362 | | | 231 | | |
瓦莱罗能源公司的净收益(亏损) 股东 | $ | (1,421) | | | $ | 2,422 | | | $ | 3,122 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
普通股每股收益(亏损) | $ | (3.50) | | | $ | 5.84 | | | $ | 7.30 | | |
加权平均已发行普通股(百万股) | 407 | | | 413 | | | 426 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
普通股每股收益(亏损)-假设稀释 | $ | (3.50) | | | $ | 5.84 | | | $ | 7.29 | | |
加权平均已发行普通股- 假设稀释(百万) | 407 | | | 414 | | | 428 | | |
__________________________ | | | | | | |
补充信息: | | | | | | |
(A)包括由我们的某些国际公司销售的消费税 运营 | $ | 4,797 | | | $ | 5,595 | | | $ | 5,626 | | |
请参阅合并财务报表附注。
瓦莱罗能源公司
综合全面收益表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
净收益(亏损) | $ | (1,107) | | | $ | 2,784 | | | $ | 3,353 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | |
外币折算调整 | 161 | | | 349 | | | (517) | |
净收益 养老金(损失) 和其他退休后福利 | (80) | | | (234) | | | 49 | |
现金流量套期保值净收益(亏损) | 2 | | | (8) | | | — | |
以前的其他综合收益(亏损) 所得税费用(福利) | 83 | | | 107 | | | (468) | |
与以下项目相关的所得税费用(福利) 其他综合收益(亏损)项目 | (16) | | | (48) | | | 10 | |
其他综合收益(亏损) | 99 | | | 155 | | | (478) | |
综合收益(亏损) | (1,008) | | | 2,939 | | | 2,875 | |
减去:可归因于综合收益 致非控制性权益 | 316 | | | 361 | | | 229 | |
综合收益(亏损)可归因于 瓦莱罗能源公司股东 | $ | (1,324) | | | $ | 2,578 | | | $ | 2,646 | |
请参阅合并财务报表附注。
瓦莱罗能源公司
合并权益表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 瓦莱罗能源公司股东权益 | | | | |
| 普普通通 股票 | | 其他内容 实缴 资本 | | 财务处 股票 | | 留用 收益 | | 累计 其他 全面 损失 | | 总计 | | 非 控管 利益 | | 总计 权益 |
截至2017年12月31日的余额 | $ | 7 | | | $ | 7,039 | | | $ | (13,315) | | | $ | 29,200 | | | $ | (940) | | | $ | 21,991 | | | $ | 909 | | | $ | 22,900 | |
搁浅收入的重新分类 税收效应 | — | | | — | | | — | | | 91 | | | (91) | | | — | | | — | | | — | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 3,122 | | | — | | | 3,122 | | | 231 | | | 3,353 | |
普通股股息 ($3.20每股) | — | | | — | | | — | | | (1,369) | | | — | | | (1,369) | | | — | | | (1,369) | |
基于股票的薪酬不包括费用 | — | | | 82 | | | — | | | — | | | — | | | 82 | | | — | | | 82 | |
与以下内容相关的交易 基于股票的薪酬计划 | — | | | (70) | | | (99) | | | — | | | — | | | (169) | | | — | | | (169) | |
公开市场股票购买 | — | | | — | | | (1,511) | | | — | | | — | | | (1,511) | | | — | | | (1,511) | |
非控股权益的贡献 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 32 | | | 32 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (116) | | | (116) | |
其他 | — | | | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | 10 | | | 7 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (476) | | | (476) | | | (2) | | | (478) | |
截至2018年12月31日的余额 | 7 | | | 7,048 | | | (14,925) | | | 31,044 | | | (1,507) | | | 21,667 | | | 1,064 | | | 22,731 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 2,422 | | | — | | | 2,422 | | | 362 | | | 2,784 | |
普通股股息 ($3.60每股) | — | | | — | | | — | | | (1,492) | | | — | | | (1,492) | | | — | | | (1,492) | |
基于股票的薪酬不包括费用 | — | | | 77 | | | — | | | — | | | — | | | 77 | | | — | | | 77 | |
与以下内容相关的交易 基于股票的薪酬计划 | — | | | (50) | | | 30 | | | — | | | — | | | (20) | | | — | | | (20) | |
公开市场股票购买 | — | | | — | | | (753) | | | — | | | — | | | (753) | | | — | | | (753) | |
收购瓦莱罗能源公司(Valero Energy) 合伙人有限责任公司(Partners LP)公开持有 公共单位 | — | | | (328) | | | — | | | — | | | — | | | (328) | | | (622) | | | (950) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (70) | | | (70) | |
其他 | — | | | 74 | | | — | | | — | | | — | | | 74 | | | — | | | 74 | |
其他综合收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | — | | | 156 | | | 156 | | | (1) | | | 155 | |
截至2019年12月31日的余额 | 7 | | | 6,821 | | | (15,648) | | | 31,974 | | | (1,351) | | | 21,803 | | | 733 | | | 22,536 | |
净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | (1,421) | | | — | | | (1,421) | | | 314 | | | (1,107) | |
普通股股息 ($3.92每股) | — | | | — | | | — | | | (1,600) | | | — | | | (1,600) | | | — | | | (1,600) | |
基于股票的薪酬不包括费用 | — | | | 76 | | | — | | | — | | | — | | | 76 | | | — | | | 76 | |
与以下内容相关的交易 基于股票的薪酬计划 | — | | | (83) | | | 59 | | | — | | | — | | | (24) | | | — | | | (24) | |
公开市场股票购买 | — | | | — | | | (130) | | | — | | | — | | | (130) | | | — | | | (130) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (208) | | | (208) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 97 | | | 97 | | | 2 | | | 99 | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 7 | | | $ | 6,814 | | | $ | (15,719) | | | $ | 28,953 | | | $ | (1,254) | | | $ | 18,801 | | | $ | 841 | | | $ | 19,642 | |
请参阅合并财务报表附注。
瓦莱罗能源公司
合并现金流量表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收益(亏损) | $ | (1,107) | | | $ | 2,784 | | | $ | 3,353 | |
调整以调节净收入 (亏损)到由以下公司提供的净现金 经营活动: | | | | | |
折旧及摊销费用 | 2,351 | | | 2,255 | | | 2,069 | |
LCM存货估值调整 | (19) | | | — | | | — | |
| | | | | |
递延所得税费用 | 158 | | | 234 | | | 203 | |
流动资产和流动负债的变动 | (345) | | | 294 | | | (1,297) | |
递延费用和信用的变化以及 其他经营活动,净额 | (90) | | | (36) | | | 43 | |
经营活动提供的净现金 | 948 | | | 5,531 | | | 4,371 | |
投资活动的现金流: | | | | | |
资本支出(不包括可变利息实体) | (1,014) | | | (1,627) | | | (1,463) | |
VIE的资本支出: | | | | | |
钻石绿柴油控股有限公司(DGD) | (523) | | | (142) | | | (165) | |
其他VIE | (251) | | | (225) | | | (124) | |
延期周转和催化剂成本支出(不包括VIE) | (623) | | | (762) | | | (888) | |
DGD延迟周转与催化剂成本支出 | (25) | | | (18) | | | (27) | |
对未合并的合资企业的投资 | (54) | | | (164) | | | (181) | |
秘鲁收购,扣除收购现金后的净额 | — | | | — | | | (468) | |
收购乙醇工厂 | — | | | (3) | | | (320) | |
收购不可分割的权益 | — | | | (72) | | | (212) | |
小规模收购 | — | | | — | | | (88) | |
其他投资活动,净额 | 65 | | | 12 | | | 8 | |
用于投资活动的净现金 | (2,425) | | | (3,001) | | | (3,928) | |
融资活动的现金流: | | | | | |
债务发行和借款收益(不包括VIE) | 4,320 | | | 1,892 | | | 1,258 | |
借入VIE的收益 | 250 | | | 239 | | | 109 | |
偿还债务和融资租赁债务(不包括VIE) | (490) | | | (1,811) | | | (1,366) | |
偿还职业介绍所的债务 | (5) | | | (6) | | | (6) | |
为国库购买普通股 | (156) | | | (777) | | | (1,708) | |
普通股股息支付 | (1,600) | | | (1,492) | | | (1,369) | |
收购VLP公开持有的普通单位 | — | | | (950) | | | — | |
非控股权益的贡献 | — | | | — | | | 32 | |
对非控股权益的分配 | (208) | | | (70) | | | (116) | |
其他融资活动,净额 | (34) | | | (22) | | | (2) | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 2,077 | | | (2,997) | | | (3,168) | |
外汇汇率变动对现金的影响 | 130 | | | 68 | | | (143) | |
现金及现金等价物净增(减) | 730 | | | (399) | | | (2,868) | |
年初现金及现金等价物 | 2,583 | | | 2,982 | | | 5,850 | |
年终现金和现金等价物 | $ | 3,313 | | | $ | 2,583 | | | $ | 2,982 | |
请参阅合并财务报表附注。
1.提供业务描述、列报依据和重大会计政策
业务说明
本报告中使用的术语“瓦莱罗”、“我们”、“我们”和“我们”可能是指瓦莱罗能源公司、其一个或多个合并子公司,或者作为一个整体。
我们是运输燃料和石化产品的国际制造商和销售商。我们拥有15*综合生产能力约为300万吨的炼油厂3.2截至2020年12月31日,日产量为300万桶,分布在美国(美国)、加拿大和英国(英国)。我们也是DGD的合资伙伴,DGD在路易斯安那州的Norco拥有一家可再生柴油工厂,生产能力为290截至2020年12月31日,每年生产300万加仑。我们还拥有13*乙醇厂,综合生产能力为1.69截至2020年12月31日,我们的产品主要在美国的中大陆地区销售,每年20亿加仑。我们的产品主要在美国、加拿大、英国、爱尔兰和拉丁美洲销售。
正如说明2中所讨论的那样,新冠肺炎的爆发并在2020年3月发展成为一场大流行,已经导致全球经济严重中断。虽然与2020年上半年的低产品需求相比,2020年下半年我们大多数产品的需求和市场价格都有所上升,但新冠肺炎的发展一直在快速发展,情况可能发生变化的风险仍然存在。例如,从2020年第二季度下半年开始,美国和世界其他国家的某些政府部门开始取消许多限制,以减缓新冠肺炎的传播。然而,在2020年下半年,许多取消限制的地区,以及其他仅适度取消限制的地区(如美国西海岸地区的加利福尼亚州,以及北大西洋地区的纽约、加拿大和英国),新冠肺炎的传播出现了卷土重来的趋势,这促使许多政府部门重新实施了某些限制。2020年12月,美国食品和药物管理局(FDA)以及加拿大和英国监管机构分别授予多种新冠肺炎疫苗紧急使用授权,这些疫苗将用于对抗新冠肺炎病毒的免疫接种。尽管这些疫苗可能被视为帮助恢复公众信心,从而刺激和增加经济活动的关键因素,有可能恢复到大流行前的水平,但它们可能不会及时广泛分发,也可能对病毒的新变种无效。基于这些和其他无法预测的情况,大流行对我们的业务结果和财务状况的更广泛影响仍然不确定。因此,我们截至12月31日的年度经营业绩, 2020年并没有完全反映出这种颠覆可能会继续对我们产生的影响。
陈述的基础
一般信息
这些合并财务报表是根据美国公认会计原则(GAAP)和美国证券交易委员会(SEC)的规则和条例编制的。
重新分类
上一年的某些金额已重新分类,以符合2020年的列报。这些变动是由于:(一)将预付费用和其他费用的应收所得税金额重新分类为
综合资产负债表中的“应收账款净额”和(Ii)综合现金流量表中的债务和融资租赁债务偿还金额从合并现金流量表中的“其他融资活动,净额”重新分类为债务和融资租赁债务(不包括VIE)的偿还。
重大会计政策
合并原则
这些财务报表包括我们全资拥有的子公司Valero的财务报表,以及我们拥有控股权的VIE的财务报表。我们的VIE在附注13中有描述。VIE中其他人持有的所有权权益被记录为非控制性权益。公司间项目和交易已在合并中取消。对我们有重大影响力的非全资实体的投资采用权益法核算。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。在持续的基础上,我们根据目前可用的信息审查我们的估计。事实和情况的变化可能会导致修正的估计。
现金等价物
我们的现金等价物是短期、高流动性的投资,可随时转换为已知金额的现金,收购时的到期日为三个月或更短。
应收账款
应收贸易账款按摊销成本入账,摊销成本是根据现金收款、核销和外汇调整后的原始发票金额。我们保留信用损失准备金,根据管理层对客户历史收款经验、已知或预期的信用风险以及行业和经济状况的评估进行调整。
盘存
(I)炼油厂原料、精炼石油产品和混合原料、(Ii)可再生柴油原料(即渲染和循环使用的材料,包括动物脂肪、用过的食用油和其他植物油)和产品的成本,以及(Iii)乙醇原料和产品的成本是根据后进先出法(LIFO)采用美元价值后进先出法(LIFO)确定的,任何增量都是根据年内平均购买价格确定的。我们的后进先出库存是按成本或市价较低的价格入账的。购买转售产品的成本以及材料和用品的成本主要是根据加权平均成本法确定的。我们的非后进先出存货以成本或可变现净值中较低者为准。如果后进先出存货的总市值或非后进先出存货的总可变现净值小于相关的总成本,我们在损益表中确认差额的损失。如果我们的后进先出库存的总市场价值随后增加,我们确认我们的库存价值增加(不超过成本)和我们损益表中的收益。
物业、厂房和设备
购置或建造的不动产、厂房和设备(不动产资产)的成本,包括不动产资产的增值费,都是资本化的。然而,维修和正常维护的费用
房地产资产在发生时计入费用。物业资产增值是指延长资产使用寿命、增加资产容量或者提高资产运营效率、提高运营安全性的资产增值。建造物业资产的成本包括利息和可分配给建筑活动的某些间接费用。
我们的业务是高度资本密集型的。我们的每一家炼油厂和工厂都有一个庞大的资产基础,由一系列相互关联、高度集成和相互依赖的原油和原料加工设施以及配套的物流基础设施(Units)组成,这些设施正在不断改进。改善措施包括增设新单位及改善现有单位。我们计划通过制定一项多年资本计划来实现这些改进,该计划根据不断变化的内部和外部因素进行更新和修订。
我们炼油和可再生柴油部门使用的房地产资产的折旧主要采用综合折旧法,在这些资产的估计使用年限内以直线为基础进行记录。我们为我们的每个炼油厂和我们的可再生柴油工厂维护一个单独的房地产资产组合。吾等根据对组成集团的物业资产的评估,估计每个集团的使用年限,该等评估包括(但不限于)对资产进行实物检查以确定其状况、考虑维持资产的方式、评估更换资产的需要,以及评估改善措施对集团使用年限的影响。我们复合组的估计使用寿命主要在以下范围内:20至30三年了。
在综合折旧法下,改进的成本被添加到与其相关的综合组中,并在该组的估计使用寿命内进行折旧。我们根据行业公认的工程规范、设计标准和实践对我们的炼油厂和可再生柴油厂进行改进设计,这些改进的设计寿命与我们预计的使用寿命一致。因此,我们相信利用团体寿命来折旧团体改善工程的成本是合理的,因为每项改善工程的预计使用寿命与团体的估计使用寿命是一致的。
此外,在综合折旧法下,报废或更换的次要财产资产的历史成本(扣除残值后)计入累计折旧,收益中不确认损益。然而,对于报废、替换、出售或非正常处置(主要是非自愿转换)的主要房地产资产,损益在收入中确认。损益反映在折旧和摊销费用中,除非由于重要性而单独报告此类金额。
我们乙醇部门使用的物业资产的折旧是按相关资产的预计使用年限以直线方式记录的。我们玉米加工设施的预计使用寿命为20三年了。
租赁改进按直线摊销,以租赁期或相关资产的估计使用年限中较短者为准。融资租赁ROU(定义见下文)资产摊销如下文“租赁”所述。
递延费用和其他资产
“递延费用和其他资产,净额”主要包括以下内容:
•与我们炼油厂、可再生柴油厂和乙醇厂计划的主要维护活动相关的周转成本在发生时被推迟,并在估计到下一次周转发生之前的一段时间内以直线方式摊销;
•固定床催化剂成本,即当催化剂质量恶化到超过其规定功能时,定期更换的催化剂成本,在发生时递延,并在特定催化剂的预计使用寿命内以直线方式摊销;(2)固定床催化剂成本是指当催化剂质量恶化到超过其规定功能时,定期更换的催化剂成本,并在特定催化剂的预计使用寿命内按直线递延摊销;
•经营租赁ROU(定义见下文)资产,按下文“租赁”中讨论的方式摊销;
•对未合并的合营企业的投资;
•应收非流动所得税;
•无形资产,在其预计使用年限内摊销;以及
•善意。
租契
我们在合同开始时评估合同是否为租约或包含租约。如果我们确定合同是租赁或包含租赁,我们将根据租赁期内租赁付款的现值在租赁开始日确认使用权(ROU)资产和租赁负债。租赁付款的现值是通过使用隐含利率来确定的,如果很容易确定的话。如果不能确定,我们的中央管理的国库集团根据从金融机构获得的报价利率提供递增借款利率。所使用的费率与租赁期限相似,是根据开始日期的信息确定的。租赁条款包括在合理确定我们将行使这些选择权时延长或终止租约的选择权。
我们确认条款超过一年的租赁安排的ROU资产和租赁负债。除海运资产类别外,我们将合同中的租赁和非租赁部分作为所有基础资产类别的单一租赁部分进行核算。我们的海运合同包括非租赁部分,如维修费和船员费用。我们根据第三方经纪人提供的定价信息在这些合同中分配对价。
经营性租赁的费用在租赁期内按直线原则确认为单一租赁成本,并根据租赁资产的功能反映在适当的收益表行项目中。融资租赁ROU资产的摊销费用按租赁资产的使用年限或租赁期中较短的时间按直线确认。然而,如果出租人在租赁期限结束时将融资租赁ROU资产的所有权转让给我们,融资租赁ROU资产将在租赁资产的使用年限内摊销。摊销费用反映在“折旧和摊销”中。
费用。“利息费用是根据租赁负债的账面价值发生的,反映在“利息和债务费用扣除资本化利息后的净额”中。
资产减值
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回,就会测试长期资产的可回收性。如果长期资产的账面价值超过其使用和最终处置预期产生的未贴现现金流的总和,则该资产不可收回。如长期资产不可收回,则按长期资产的账面价值超出其公允价值的金额确认减值损失,公允价值根据折现估计净现金流量或其他适当方法确定。
当有证据显示我们可能无法收回我们投资的账面金额或被投资人无法维持证明账面金额合理的盈利能力时,我们会评估我们的权益法投资的减值。除暂时性下降以外的投资价值损失,根据投资的估计当前公允价值与其账面价值之间的差额在当前收益中确认。
商誉不摊销,但在每年10月1日和当事件或情况变化表明具有商誉的报告单位的公允价值低于其账面价值的过渡期进行减值测试。商誉减值损失确认为报告单位的账面金额(包括商誉)超过其公允价值,但限于分配给该报告单位的商誉总额。
资产报废义务
我们以公允价值记录一项负债(称为资产报废义务),该负债是指在我们产生该负债时,有形长期资产报废的估计成本,通常是在购买、建造或租赁该资产时。当我们有法律义务承担报废资产的费用,并且可以对负债的公允价值做出合理估计时,我们就会记录负债。如果在发生负债时不能做出合理的估计,我们会在有足够的信息来估计负债的公允价值时记录负债。
我们有义务就与我们的炼油和乙醇部门相关的某些资产在资产报废时清理和/或处置这些资产的各个组成部分。但是,只要得到适当的维护和/或升级,这些组件就可以使用更长和不确定的时间段。我们的做法和目前的意图是维护我们所有的资产,并继续根据技术进步对这些资产进行改进。因此,我们认为,为了估计资产报废义务,我们与炼油和乙醇部门相关的资产具有不确定的寿命,因为我们目前无法合理估计该等资产的报废日期或日期范围。当有足够资料估计采用现值技术估计公允价值所需的某一日期或潜在结算日范围时,吾等将确认负债。
环境问题
当可能进行环境评估和/或补救工作并且成本可以合理估计时,记录未来补救费用的负债。除评估外,这些应计项目的时间和数额通常以完成调查或其他研究或
对正式行动计划的承诺。为环境负债记录的金额没有因可能从第三方收回而减少,也没有在贴现的基础上计量。
法律或有事项
我们受到法律程序、索赔和在正常业务过程中产生的责任的约束。我们累积与法律索赔相关的损失,当此类损失是可能的,并且可以合理估计的时候。如果我们确定损失是可能的,并且不能估计该损失的具体数额,但可以估计损失的范围,则计算该范围内的最佳估计。如果该范围内的任何金额都不是比其他任何金额更好的估计值,则累计该范围内的最小金额。随着更多信息的获得或情况的变化,估计值会进行调整。与或有损失相关的法律辩护费用在发生的期间内支出。
外币折算
一般来说,我们的国际子公司使用当地货币作为他们的功能货币。资产负债表金额使用截至资产负债表日期的有效汇率换算成美元。损益表金额使用基础交易发生时的有效汇率换算成美元。外币折算调整计入累计其他综合亏损的组成部分。
收入确认
我们的收入主要来自与客户的合同。我们通过与客户签订合同,通过销售我们的炼油、可再生柴油和乙醇部门的产品获得收入。收入在我们履行向客户转让产品的履约义务时确认,这通常发生在产品发货或交付后的某个时间点,金额反映了分配给履约义务的交易价格。
客户能够在装运或交付时指导产品的使用,并从产品中获得基本上所有的好处。因此,我们认为控制权已在装运或交付时转让,因为我们当时有当前的支付权,客户拥有资产的合法所有权,我们转让了资产的实际所有权,客户对资产的所有权存在重大风险和回报。
我们与客户签订的合同规定了最终的销售条款,包括销售商品的描述、数量和价格。付款通常在以下时间内全额支付二至十天送货上门。在正常的业务过程中,我们一般不接受产品退货。
交易价是我们期望有权用来交换我们产品的对价。我们几乎所有合同的交易价格通常都是基于商品市场定价(即可变对价)。因此,此市场定价可能在合同开始时受到约束(即不可估量),但将根据适用的市场定价进行确认,该市场定价在将货物转让给客户时即可知晓。我们的一些合同还包含对客户的销售奖励形式的可变对价,如折扣和回扣。对于包含可变对价的合同,我们估计决定可变对价的因素,以确定交易价格。
我们已选择从交易价格的测量中剔除由政府当局评估的、与特定创收交易同时征收并由我们向客户收取的所有税种(例如销售税、使用税、增值税等)。我们继续在交易价格中计入对我们国际业务中的某些库存征收的消费税。这类税额在损益表的脚注中的补充资料中提供。
有些情况下,我们为销售给客户的商品提供运输服务。在客户获得货物控制权之前发生的运输和搬运成本被视为履行活动,并计入材料和其他成本。我们已选择将客户获得货物控制权后发生的运输和搬运活动视为履行活动,而不是作为承诺的服务,并且我们已将这些活动计入材料和其他成本。
我们与相同的交易对手签订了某些买卖协议,这些协议被认为是在考虑到对方的情况下做出的。我们将这些交易合并在一起,并展示了材料成本和其他成本的净影响。我们还签订成品油交换交易,通过在我们自己没有经营炼油厂的市场获得成品油来履行与客户的销售合同。这些成品油交易被记为非货币性资产交易,这些交易没有收入记录。
成本分类
“材料和其他成本”主要包括作为我们销售产品组成部分的材料成本。这些成本包括(I)作为我们销售产品的组成部分的材料(如原油和其他炼油厂原料、成品油和混合原料、可再生柴油原料和产品、乙醇原料和产品)的直接成本;(Ii)与销售产品的交付相关的成本(如运输和装卸成本);(Iii)降低与我们的环境信用义务相关的成本,以遵守各种政府和监管计划(如美国环境保护局(EPA)可再生燃料标准要求的可再生标识号(RIN)成本,各种限额与交易制度下的排放抵免,如附注20所定义);(Iv)降低搅拌机对合格生物柴油混合物的税收抵免;(V)减少我们商品衍生工具的损益;以及(Vi)征收某些消费税。
“营业费用(不包括折旧和摊销费用)”包括运营我们的炼油厂、可再生柴油和乙醇工厂以及物流资产的成本,不包括折旧和摊销费用。这些成本主要包括与员工相关的费用、能源和公用事业成本、催化剂和化学品成本以及维修和维护费用。
与我们的业务相关的“折旧和摊销费用”在我们的损益表中作为销售成本以及一般和行政费用的组成部分单独列示,并在附注18中的可报告部分披露。
“其他运营费用”包括与我们的销售成本无关的可报告部门发生的成本(如果有的话)。
环境合规计划成本
我们在公开市场购买信用额度,以履行我们在各种环境合规计划下的义务。我们购买生物燃料信用(主要是美国的RIN)遵守政府规定,要求我们在生产的产品中混合一定比例的生物燃料。在我们无法按要求的百分比混合生物燃料的程度上,我们必须购买生物燃料信用来履行我们的义务。我们购买温室气体(GHG)排放额度是为了遵守政府关于各种温室气体排放计划的规定,包括总量管制和交易制度。这些计划在附注21中的“按风险类型划分的风险管理活动-环境合规计划价格风险。“
购买生物燃料信用额度和温室气体排放信用额度的成本被计入材料成本和其他信用额度,以履行我们的义务。如果截至资产负债表日我们没有购买足够的信用来履行我们的义务,我们将根据资产负债表日期的信用市场价格收取材料和其他费用,并记录我们购买这些信用的责任。有关我们公允价值负债的披露,请参阅附注20.
基于股票的薪酬
我们以股份为基础的补偿计划的补偿支出以授予奖励的公允价值为基础,并在以下较短的时间内以直线基准在收入中确认:(I)每笔奖励的必需服务期,或(Ii)如果预计授予日期发生在奖励设定的归属期间内,则从授予日期至达到退休资格的日期之间的期间。
所得税
所得税按资产负债法核算。根据这一方法,递延税项资产和负债被确认为可归因于现有资产和负债的账面金额与其各自计税基础之间差异的未来税项后果。递延金额按预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度应纳税所得额的制定税率计量。递延税项资产由未确认的税收优惠减少,如果此类项目可用于抵消未确认的税收优惠。搁浅的所得税影响在个别项目的基础上从累计的其他综合亏损中释放到留存收益,因为这些项目重新归类为收入。
我们已选择将任何与少缴所得税有关的利息、费用和罚款归入所得税费用。
我们已选择将全球无形低税所得税(GILTI)视为期间费用。
普通股每股收益
每股普通股收益的计算方法是将Valero股东应占的净收入除以当年已发行普通股的加权平均数。参股证券计入采用两级法计算的基本每股收益。每股普通股收益-假设稀释是通过将Valero股东应占的净收入除以当年因稀释证券的影响而增加的已发行普通股的加权平均数来计算的。潜在的稀释证券被排除在普通股每股收益的计算之外-假设在计入此类股票的影响将是反稀释的情况下进行稀释。
金融工具
我们的金融工具包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款、债务、经营和融资租赁义务、商品衍生品合约和外币衍生品合约。除附注20所述的若干债务外,该等金融工具的估计公允价值与其账面值大致相同。
衍生工具与套期保值
所有衍生工具(并非指定为正常买卖)均于资产负债表中记录为资产或负债,按其公允价值计量,并于收入中确认公允价值变动。为了管理大宗商品价格风险,我们主要使用现金流套期保值和经济套期保值,偶尔也使用公允价值套期保值。我们所有衍生工具的现金流影响都反映在综合现金流量表的经营活动中。
2020年通过的会计公告
我们于2020年1月1日通过了以下财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASUS)。我们对华硕的采用并未对我们的财务报表或相关披露产生实质性影响。
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ASU | | | | 依据 收养 |
2016-13 | 金融工具--信贷损失(话题326): 金融工具信贷损失计量(包括 华硕在2018-19年和2019-11年的编纂改进以及 亚利桑那州立大学(ASU)2020-02年度-金融工具-信贷损失(主题326): 根据证券交易委员会工作人员会计对证券交易委员会段落的修订 (文告第119号) | | | | 累积 效应 |
2018-15 | 无形资产-商誉和其他-内部使用软件 (副标题:350-40):客户对实施成本的核算 在作为服务合同的云计算安排中产生的费用 | | | | 前瞻性地 |
2019-12 | 所得税(主题:740):简化会计核算 所得税 | | | | 前瞻性地 |
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以下是我们于2020年3月12日发布并通过的FASB ASU。我们采用这种ASU并没有对我们的财务报表或相关披露产生实质性影响。
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ASU | | | | 依据 收养 |
2020-04 | 参考汇率改革(主题 848):促进 关于财务报告参考汇率改革的思考 | | | | 前瞻性地
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1月份通过的会计公告 2021
以下是我们于2021年1月7日发布并通过的FASB ASU。我们采用这种ASU并没有对我们的财务报表或相关披露产生实质性影响。
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ASU | | | | 依据 收养 |
2021-01 | 参考汇率改革(主题 848):范围 | | | | 前瞻性地 |
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2.增加了不确定性和某些重大的会计估计
概述
2020年3月新冠肺炎的爆发和发展成为一场流行病,以及全球石油市场的某些事态发展已经并将继续影响我们的业务。我们已经通过多种方式应对这些事件对我们业务的影响,我们将努力继续应对这些影响。在疫情爆发的头几个月,我们减少了大部分炼油厂的原油加工量,以应对对我们产品需求的下降,我们暂时闲置了一些炼油厂的各种汽油生产装置,以进一步限制汽油产量,我们还采取了减少喷气燃料产量的措施。我们还暂时闲置了一下。八在每一种情况下,我们都会关闭我们的乙醇工厂,并减少我们剩余的乙醇工厂的产量,以解决乙醇需求下降的问题。自那以后,我们提高了产量,以适应不断增长的需求,我们重新启动了汽油生产装置和大多数暂时闲置的乙醇工厂。然而,作为一个整体,对我们产品的需求尚未恢复到大流行前的水平,截至2020年12月31日,我们的炼油厂和工厂正在运营,以满足目前的产品需求。
关于新冠肺炎大流行,包括其所造成的经济影响,仍然存在许多不确定性,我们无法预测大流行对我们的业务造成的最终经济影响,无法预测一旦大流行消退,国家经济多快能恢复过来,疫苗分发的时间或有效性,或者任何复苏最终是否会出现逆转或其他挫折。然而,经济影响对我们的业务的不利影响一直是,而且很可能会继续是巨大的。我们认为,我们已经尽最大可能积极应对这一流行病的许多已知影响,我们将努力继续这样做,但不能保证我们已经采取或可能采取的任何措施都将完全有效。因此,我们预计这些问题可能会在短期内影响我们对财务报表和附注中报告金额的估计和假设。
长寿资产的减值分析
由于上文讨论的不利经济状况,我们审查了截至2020年12月31日的年度内我们的重大运营资产是否存在减值指标。因此,我们在2020年9月降低了密歇根州里加市乙醇工厂的估计使用寿命,并对其进行了评估。六其他乙醇工厂和一考虑到目前的经济状况对我们未来估计现金流的影响,截至2020年12月31日,我们对炼油厂的潜在减值进行了评估。根据我们的分析,我们确定这些资产的账面价值是可以收回的,因为每项资产的未贴现未来现金流超过了各自的账面价值。密歇根州里加乙醇工厂预计使用寿命缩短的影响对我们的运营结果或财务状况没有实质性影响;然而,该工厂于2020年停止运营。我们将继续评估经济状况及其对我们假设的影响。
商誉减值分析
我们有$260截至2020年12月31日的商誉为1.8亿美元。我们所有的善意都分配给了一个报告单位,即美国墨西哥湾沿岸炼油区。我们每年的商誉减值测试在每年的10月1日进行。然而,如上所述,资本和大宗商品市场出现了不利变化,导致我们的普通股价格与截至2019年12月31日和2020年3月初的价格相比大幅下跌。尽管我们的共同利益在下降
股价,我们确定我们的商誉是不是截至2020年10月1日和12月31日,T减值。尽管如此,我们将继续评估经济状况及其对我们假设的影响。
存货计价
见附注5,关于用于确定我们库存的市场价值的估计,以及对后进先出库存层清算的确认。
3.加强企业并购。
与VLP合并
2019年1月10日,我们根据与VLP的最终协议和合并计划(合并协议,以及由此预期的交易,合并交易)完成了对VLP所有未完成的公开持有的公共部门的收购。合并交易完成后,每个已发行的公开持有的普通单位被转换为获得$的权利。42.25每个普通股以现金出售,没有任何利息,所有此类公开交易的普通股都被自动注销并不复存在。于合并交易完成后,吾等支付的合并代价总额为 $9502000万美元,资金来自手头的可用现金。
在合并交易完成之前,我们合并了VLP的财务报表,并在我们的资产负债表上反映了VLP的公众普通股持有人持有的VLP合伙人资本部分的非控制性权益。合并交易完成后,VLP成为我们的间接全资子公司,因此,我们不再将非控股权益反映在VLP的资产负债表上。此外,我们不再将VLP净收入的一部分归因于非控股权益。由于我们在合并交易前拥有VLP的控股权,并在合并交易后保留了我们在VLP的控股权,因此我们在VLP的所有权权益因合并而发生的变化被计入股权交易。因此,我们没有确认合并交易的收益或损失。
收购乙醇工厂
2018年11月15日,我们收购了三来自Green Plains Inc.位于印第安纳州布拉夫顿、爱荷华州拉科塔和密歇根州里加的两家子公司的乙醇工厂,乙醇生产能力合计为280每年1000万加仑,总现金代价为$320300万美元,包括营运资金$202000万。这项收购被计入资产收购。我们位于密歇根州里加的乙醇工厂于2020年停止运营。
秘鲁收购
2018年5月14日,我们收购了100Pure BioFuels del秘鲁S.A.C.(现称Valero秘鲁S.A.C.)已发行和未偿还股权的30%(Valero秘鲁)来自Pegasus Capital Advisors L.P.和各种少数股权持有人。瓦莱罗秘鲁公司通过其在秘鲁的物流资产销售精炼石油产品。瓦莱罗秘鲁在利马附近的卡拉奥港拥有一个码头,约有100万桶成品油和可再生产品的存储能力。通过其一家子公司,Valero秘鲁还在秘鲁北部的Paita拥有一个18万桶的储存终端,计划于2021年第一季度开始运营,等待监管部门的批准。此次收购被称为秘鲁收购,与我们的总体业务战略一致,并扩大了我们炼油部门的地理多样性。这项收购被视为一项业务合并。
下表根据2018年第四季度完成的独立评估汇总了收购日收购的资产和承担的负债的公允价值(以百万美元为单位)。我们花了$468从手头的可用现金中拿出600万美元,其中1美元1321.6亿美元用于营运资金。于2018年第三季度及第四季度,我们确认对秘鲁收购记录的初步金额进行了非实质性调整,并因独立评估完成而对商誉进行了相应调整。这些调整对我们截至2018年12月31日的年度运营业绩没有实质性影响。
| | | | | |
流动资产,扣除购入现金后的净额 | $ | 158 | |
物业、厂房和设备 | 102 | |
递延费用和其他资产 | 466 | |
| |
流动负债,不包括债务的流动部分 | (26) | |
承担的债务,包括当前部分 | (137) | |
递延所得税负债 | (62) | |
其他长期负债 | (27) | |
非控股权益 | (6) | |
总对价,扣除收购现金后的净额 | $ | 468 | |
递延费用和其他资产主要包括#美元的可识别无形资产。2001000万美元和商誉为$2602000万。可识别的无形资产,包括客户合同和关系,是以直线方式摊销的。十年。商誉是指所取得的相关有形和可确认无形资产以及承担的负债的转移对价超出估计公允价值的部分。商誉代表我们向拉丁美洲精炼石油产品市场扩张所产生的预期未来经济收益,这些收益来自收购的其他资产,这些资产没有单独确认和单独确认。我们确定,整个商誉余额与炼油部门有关。无商誉的一部分可在纳税时扣除。
我们的收益表包括Valero秘鲁自收购之日以来的运营结果,这些结果反映在炼油部门,并分配给一个报告单位,即美国墨西哥湾炼油区。自收购之日起的运营结果、补充的形式财务信息以及与收购相关的成本尚未公布,因为这些信息对我们的运营结果并不重要。
4.减少应收账款
应收账款包括以下内容(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
与客户签订的合同应收账款 | $ | 3,642 | | | $ | 5,610 | |
某些买卖安排的应收账款 | 1,212 | | | 2,484 | |
扣除信贷损失前的应收账款 | 4,854 | | | 8,094 | |
| | | |
信贷损失拨备 | (47) | | | (36) | |
扣除信贷损失后的应收账款 | 4,807 | | | 8,058 | |
应收所得税 | 1,024 | | | 84 | |
其他应收账款 | 278 | | | 846 | |
应收账款净额 | $ | 6,109 | | | $ | 8,988 | |
我们应收所得税的增加与截至2020年12月31日止年度录得的所得税优惠有关,如附注16所述。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的几年中,我们的信贷损失拨备没有重大变化。
5.减少库存。
库存包括以下内容(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
炼油厂原料 | $ | 1,979 | | | $ | 2,399 | |
精炼石油产品和混合燃料 | 3,425 | | | 4,034 | |
可再生柴油原料和产品 | 50 | | | 46 | |
乙醇原料和产品 | 297 | | | 260 | |
材料和用品 | 287 | | | 274 | |
| | | |
| | | |
盘存 | $ | 6,038 | | | $ | 7,013 | |
我们将存货的市场价值与其总成本(不包括材料和供应)进行比较。在确定我们库存的市场价值时,我们假设原料被转换为精炼产品,这要求我们对这些原料预计生产的精炼产品以及将这些原料转换为精炼产品所需的转换成本进行估计。我们还估计了将库存从我们的工厂转移到适当的销售点所需的通常和惯例运输成本。然后,我们将估计的销售价格应用于我们的库存。如果总市场价值小于总成本,我们在损益表中确认差额的损失。在一定程度上,我们后进先出库存的总市值
随后增加,我们确认我们的存货价值增加(不超过成本)和在我们的损益表中的收益。
截至2020年3月31日,我们后进先出库存的市值低于其后进先出库存账面金额,因此,我们记录了LCM库存估值准备金为$。2.510亿美元,以便在市场上陈述我们的库存。截至2020年9月30日,我们重新评估了我们的库存,并确定我们的成本低于市场。因此,截至2020年9月30日,我们的LCM库存估值准备金完全冲销。我们的LCM存货估值储备的变化带来了#美元的净收益。19由于LCM库存估值调整部分的外币换算影响,截至2020年12月31日止年度,我们的国际业务。截至2020年12月31日和2019年12月31日,后进先出库存的重置成本(市值)比其后进先出账面金额高出1美元。1.330亿美元和30亿美元2.5分别为20亿美元。
在截至2020年12月31日的一年中,我们清算了后进先出库存层,使材料和其他成本增加了$2242000万。在截至2020年12月31日的一年中,我们的后进先出库存水平有所下降,原因是新冠肺炎疫情对我们业务的负面经济影响导致对我们产品的需求减少,导致产量下降。
我们的非后进先出库存占$918300万美元和300万美元1.4分别占我们截至2020年12月31日和2019年12月31日总库存的20亿美元。
6.签订新的租约
一般信息
我们已就各类标的资产的使用权订立长期租赁安排如下:
•管道、终端和储罐包括用于储存、运输、生产和销售炼油厂原料、成品油、乙醇和玉米库存的设施和设备;
•海上运输包括远洋油轮和沿海船舶的定期租船;
•铁路运输包括有轨电车和相关储存设施;
•原料加工设备包括炼油、可再生柴油和乙醇业务中使用的机械、设备和各种设施;
•能源和气体包括与我们运营中使用的工业气体和电力相关的设施和设备;
•房地产包括与我们的炼油厂、工厂、管道和其他物流资产以及办公设施相关的土地和通行权;以及
•其他包括主要在公司办公室使用的设备,如打印机和复印机。
除了固定租赁付款外,一些安排还包含可变租赁付款的规定。管道、码头和储罐的某些租赁提供了可变的租赁费,其中包括超过基准量的吞吐量。某些海运租约包含视使用情况而定的付款条款。此外,如果租赁中没有安排租金上涨,例如根据指数或费率随后的变化而上涨,则这些租金被视为可变租赁付款。在所有情况下,可变租赁付款都是在产生这些付款义务的期间确认的。
租赁费和其他补充信息
根据FASB会计准则编纂(ASC)主题842“租赁”(主题842),我们的总租赁成本包括损益表中包含的成本,以及作为房地产、厂房和设备或库存项目一部分资本化的成本。按标的资产类别划分的总租赁成本如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 管道, 终端, 和坦克 | | 交通运输 | | 原料 正在处理中 装备 | | 能量 和 气态 | | 真实 地产 | | 其他 | | 总计 |
| | 海军陆战队 | | 铁轨 | | | | | |
年终 2020年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
融资租赁成本: | | | | | | | | | | | | | | | |
ROU资产摊销 | $ | 109 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 13 | | | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128 | |
租赁负债利息 | 92 | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | | | — | | | — | | | 98 | |
经营租赁成本 | 165 | | | 156 | | | 61 | | | 15 | | | 7 | | | 26 | | | 4 | | | 434 | |
可变租赁成本 | 53 | | | 40 | | | 1 | | | 3 | | | — | | | 2 | | | — | | | 99 | |
短期租赁成本 | 9 | | | 45 | | | — | | | 37 | | | — | | | — | | | — | | | 91 | |
转租收入 | — | | | (10) | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (12) | |
总租赁成本 | $ | 428 | | | $ | 231 | | | $ | 64 | | | $ | 71 | | | $ | 14 | | | $ | 26 | | | $ | 4 | | | $ | 838 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
年终 2019年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
融资租赁成本: | | | | | | | | | | | | | | | |
ROU资产摊销 | $ | 44 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 54 | |
租赁负债利息 | 47 | | | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | — | | | — | | | 50 | |
经营租赁成本 | 182 | | | 145 | | | 52 | | | 20 | | | 9 | | | 27 | | | 4 | | | 439 | |
可变租赁成本 | 66 | | | 35 | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | 103 | |
短期租赁成本 | 9 | | | 53 | | | — | | | 29 | | | — | | | — | | | — | | | 91 | |
转租收入 | — | | | (27) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (30) | |
总租赁成本 | $ | 348 | | | $ | 206 | | | $ | 52 | | | $ | 58 | | | $ | 14 | | | $ | 25 | | | $ | 4 | | | $ | 707 | |
根据FASB ASC主题第840号“租赁”,由主题第842号取代,截至2018年12月31日的年度“租金费用,扣除转租租金收入”如下(单位:百万美元):
| | | | | | | |
最低租金费用 | $ | 515 | | | |
或有租金费用 | 19 | | | |
租赁总费用 | 534 | | | |
减去:转租租金收入 | 31 | | | |
租金费用,扣除转租租金收入后的净额 | $ | 503 | | | |
下表提供了与我们的运营和融资租赁相关的其他信息(单位:百万美元,租赁条款和贴现率除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 运营中 租契 | | 金融 租契 | | 运营中 租契 | | 金融 租契 |
补充资产负债表信息 | | | | | | | |
净收益资产,反映在以下项目中 资产负债表行项目: | | | | | | | |
财产、厂房和设备、净值 | $ | — | | $ | 1,622 | | $ | — | | $ | 790 |
递延费用和其他资产,净额 | 1,204 | | — | | 1,329 | | — |
ROU总资产,净额 | $ | 1,204 | | $ | 1,622 | | $ | 1,329 | | $ | 790 |
| | | | | | | |
流动租赁负债反映在 以下资产负债表行项目: | | | | | | | |
| $ | — | | $ | 120 | | $ | — | | $ | 41 |
应计费用 | 285 | | — | | 331 | | — |
非流动租赁负债反映在 以下资产负债表行项目: | | | | | | | |
| — | | 1,544 | | — | | 750 |
其他长期负债 | 885 | | — | | 959 | | — |
租赁总负债 | $ | 1,170 | | $ | 1,664 | | $ | 1,290 | | $ | 791 |
| | | | | | | |
其他补充信息 | | | | | | | |
加权平均剩余租期 | 7.6年份 | | 14.5年份 | | 7.7年份 | | 19.7年份 |
加权平均贴现率 | 4.7 | % | | 4.1 | % | | 4.9 | % | | 5.2 | % |
与我们的经营和融资租赁相关的补充现金流信息载于附注19。
MVP码头融资租赁
我们有一个50MVP Terminling,LLC(MVP)的50%会员权益,MVP是2017年9月与麦哲伦中流合伙公司(Magellan)的子公司成立的一家未合并的合资企业。MVP拥有并运营着一家位于德克萨斯州帕萨迪纳市休斯顿船道附近的海运码头(MVP航站楼)。在成立MVP的同时,我们与MVP签订了一份终止协议,以便在码头建设完成后使用MVP码头。 vbl.发生,发生 在2020年第一季度。在截至2020年3月31日的三个月内,我们确认了融资租赁ROU资产和相关负债约为$1.420亿美元与这项协议有关。租赁期限包括12五年和续订选择期。在2020年第四季度,我们评估了我们关于某些物流投资的战略,包括MVP。作为这次审查的结果,我们正式通知MVP,我们不打算在终止协议最初不可取消的期限之后续签。因此,我们重新评估了租赁期,并根据缩短的租赁期重新计量了融资租赁负债。我们取消确认了大约$600融资租赁负债和相关ROU资产的1.8亿美元,分别为非现金融资和投资活动。截至2020年12月31日,租赁负债总额约为美元。8002000万。
成熟度分析
根据我们的长期租赁到期的剩余最低租赁付款如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 运营中 租契 | | 金融 租契 | | 运营中 租契 | | 金融 租契 |
2020 | 不适用 | | 不适用 | | $ | 376 | | | $ | 88 | |
2021 | $ | 324 | | | $ | 187 | | | 250 | | | 86 | |
2022 | 231 | | | 182 | | | 194 | | | 87 | |
2023 | 194 | | | 187 | | | 160 | | | 91 | |
2024 | 155 | | | 178 | | | 125 | | | 82 | |
2025 | 107 | | | 178 | | | 不适用 | | 不适用 |
此后 | 435 | | | 1,498 | | | 498 | | | 1,011 | |
未贴现的租赁付款总额 | 1,446 | | | 2,410 | | | 1,603 | | | 1,445 | |
减去:与折扣相关的金额 | 276 | | | 746 | | | 313 | | | 654 | |
租赁总负债 | $ | 1,170 | | | $ | 1,664 | | | $ | 1,290 | | | $ | 791 | |
7.包括财产、厂房和设备
主要类别的房地产、厂房和设备,包括根据融资租赁持有的资产,包括以下类别(以百万美元计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
土地 | $ | 485 | | | $ | 476 | |
原油加工设施 | 32,246 | | | 31,419 | |
交通和终点站设施 | 5,290 | | | 5,179 | |
渲染和回收材料加工设施 | 631 | | | 628 | |
玉米加工设施 | 1,212 | | | 1,201 | |
行政大楼 | 1,038 | | | 1,015 | |
融资租赁ROU资产(见附注6) | 1,902 | | | 944 | |
其他 | 1,764 | | | 1,701 | |
在建 | 2,399 | | | 1,731 | |
物业、厂房和设备,按成本价计算 | 46,967 | | | 44,294 | |
累计折旧 | (16,578) | | | (15,030) | |
财产、厂房和设备、净值 | $ | 30,389 | | | $ | 29,264 | |
如附注6所述,我们的融资租赁ROU资产来自各类标的资产使用权的租赁安排,包括(I)管道、码头和油罐,(Ii)海运和铁路运输,以及(Iii)原料加工设备。累计摊销融资租赁ROU资产为#美元。280300万美元和300万美元155截至2020年12月31日和2019年12月31日,分别为2.5亿美元。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度折旧费用为$1.630亿美元,1.530亿美元,以及1.4分别为20亿美元。
8.出售递延费用和其他资产
“递延费用和其他资产,净额”包括以下内容(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
延期周转和催化剂成本,净额 | $ | 1,703 | | | $ | 1,778 | |
经营租赁净资产ROU(见附注6) | 1,204 | | | 1,329 | |
对未合并的合资企业的投资 | 972 | | | 942 | |
应收所得税 | 589 | | | 525 | |
无形资产,净额 | 248 | | | 283 | |
商誉 | 260 | | | 260 | |
其他 | 565 | | | 514 | |
递延费用和其他资产,净额 | $ | 5,541 | | | $ | 5,631 | |
延期周转、催化剂成本和无形资产的摊销费用为#美元。7481000万,$7592000万美元,以及$668截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为3.8亿美元。
9.扣除应计费用和其他长期负债
应计费用和其他长期负债包括以下内容(以百万美元计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累计 费用 | | 其他长期项目 负债 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
经营租赁负债(见附注6) | $ | 285 | | | $ | 331 | | | $ | 885 | | | $ | 959 | |
未确认税收优惠的责任(见附注16) | — | | | — | | | 859 | | | 954 | |
固定福利计划负债(见附注14) | 45 | | | 37 | | | 878 | | | 834 | |
遣返税负(见附注16)(A) | — | | | — | | | 422 | | | 508 | |
环境责任 | 59 | | | 27 | | | 272 | | | 319 | |
工资和其他与雇员有关的负债 | 210 | | | 292 | | | 124 | | | 121 | |
应计利息支出 | 99 | | | 83 | | | — | | | — | |
与客户签订合同所产生的合同责任 (见附注18) | 56 | | | 55 | | | — | | | — | |
环境信贷义务(见附注20) | 159 | | | 31 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他应计负债 | 81 | | | 93 | | | 180 | | | 192 | |
应计费用和其他长期负债 | $ | 994 | | | $ | 949 | | | $ | 3,620 | | | $ | 3,887 | |
________________________
(a)应缴汇回税的当前部分包括在应付所得税中,为#美元。54截至2020年12月31日和2019年12月31日。
10.偿还债务和融资租赁义务
按规定价值计算的债务和融资租赁义务包括以下内容(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 决赛 成熟性 | | 十二月三十一日, |
| | 2020 | | 2019 |
信贷安排: | | | | | |
瓦莱罗旋转器 | 2024 | | $ | — | | | $ | — | |
364天循环信贷安排 | 2021 | | — | | | — | |
IEnova旋转器 | 2028 | | 598 | | | 348 | |
加拿大旋转者 | 2021 | | — | | | — | |
应收账款销售设施 | 2021 | | — | | | 100 | |
公共债务: | | | | | |
瓦莱罗高级笔记 | | | | | |
6.625% | 2037 | | 1,500 | | | 1,500 | |
3.4% | 2026 | | 1,250 | | | 1,250 | |
2.85% | 2025 | | 1,050 | | | — | |
4.0% | 2029 | | 1,000 | | | 1,000 | |
1.2% | 2024 | | 925 | | | — | |
2.7% | 2023 | | 850 | | | — | |
4.35% | 2028 | | 750 | | | 750 | |
7.5% | 2032 | | 750 | | | 750 | |
4.9% | 2045 | | 650 | | | 650 | |
3.65% | 2025 | | 600 | | | 600 | |
2.15% | 2027 | | 600 | | | — | |
浮动利率票据,利率为1.3665% | 2023 | | 575 | | | — | |
10.5% | 2039 | | 250 | | | 250 | |
8.75% | 2030 | | 200 | | | 200 | |
7.45% | 2097 | | 100 | | | 100 | |
6.75% | 2037 | | 24 | | | 24 | |
VLP高级票据 | | | | | |
4.375% | 2026 | | 500 | | | 500 | |
4.5% | 2028 | | 500 | | | 500 | |
海湾机遇区收入债券,2010系列,4.0% | 2040 | | 300 | | | 300 | |
债券,7.65% | 2026 | | 100 | | | 100 | |
其他债务 | 五花八门 | | 31 | | | 47 | |
未摊销债务净发行成本和其他 | | | (90) | | | (88) | |
债务总额 | | | 13,013 | | | 8,881 | |
融资租赁义务(见附注6) | | | 1,664 | | | 791 | |
债务总额和融资租赁义务 | | | 14,677 | | | 9,672 | |
减:当前部分 | | | 723 | | | 494 | |
债务和融资租赁义务,减去流动部分 | | | $ | 13,954 | | | $ | 9,178 | |
信贷安排
瓦莱罗旋转器
我们有一个循环信贷安排(Valero Revolver),借款能力为#美元。42024年3月到期的10亿美元。Valero Revolver还规定签发最高可达#美元的信用证。2.41000亿美元。
Valero Revolver项下的未偿还借款根据吾等的选择,按(I)不时生效的适用利息期的经调整Libo利率(定义见Valero Revolver)加适用保证金或(Ii)替代基本利率(定义见Valero Revolver)加适用保证金计算利息。Valero Revolver还需要支付常规费用,包括手续费、信用证参与费和行政代理费。Valero Revolver项下的利率和融资费可能会根据我们优先无担保债务的信用评级进行调整。
我们有不是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,Valero Revolver项下的借款或偿还。
364天循环信贷安排
2020年4月,我们达成了一项价值美元的协议。875与几家贷款人签订了364天的364天信贷协议(364天循环信贷安排)。这项贷款提供本金总额最高可达#美元的循环信贷安排。8751000万美元,到期364距离2020年4月13日还有5天。
这项贷款的利息以基本利率或欧洲美元利率(在我们选择的情况下)外加以下的适用利率计算。0.1505%至10%1.70010%,基于选定的利率类型和我们从某些评级机构获得的债务评级。该贷款要求我们支付贷款人每日已使用和未使用承诺的应计承诺费,这也是基于我们上面提到的债务评级。这项贷款的利息和承诺费按季度支付。该设施还要求我们向行政代理支付惯常的代理费。该机制包含各种习惯契约和违约事件。
IEnova旋转器
墨西哥中部码头(如附注13中所述)与IEnova(定义在附注13中)有一项合并的无担保循环信贷安排(IEnova Revolver),将于2028年2月到期。2019年11月,IEnova Revolver下的借款能力从#美元增加到340600万至300万美元4911000万美元,在截至2020年12月31日的一年中,这一数字增加到700万美元6602000万。IEnova可以随时终止这支左轮手枪,并要求偿还所有未偿还的金额;因此,所有未偿还的借款都反映在债务的当前部分。IEnova Revolver仅适用于中墨西哥码头的运营,中墨西哥码头的债权人对我们没有追索权。
本左轮手枪项下的未偿还借款按不时生效的适用利息期的三个月libo利率加上适用保证金计息。本协议项下的利率可根据市场情况的变化,经双方同意后进行调整。截至2020年12月31日和2019年12月31日,浮动利率为3.870-10%和5.7496%,分别为3%和7%。
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,中墨西哥码头借入了$250一亿美元, $2392000万美元,以及$109分别为1000万美元和300万美元不是在这把左轮手枪下还款。
加拿大旋转者
2020年11月,我们的一家加拿大子公司修改了其承诺的循环信贷安排(加拿大革命者),额度为加元。1502000万美元,将到期日从2020年11月延长至2021年11月。“加拿大革命者法”还规定了信用证的签发。
我们有不是在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内,根据此左轮手枪进行的借款或偿还。
应收账款销售安排
我们与一批第三方实体和金融机构建立了应收账款销售机制,以循环方式销售符合条件的应收账款。2020年7月,我们将这一贷款的到期日延长至2021年7月,并将贷款金额从1美元降至1美元。1.330亿至50亿美元1.01000亿美元。根据这项计划,我们的一家营销子公司(Valero Marketing)向我们的另一家子公司(Valero Capital)出售符合条件的应收账款,但没有追索权,因此应收账款不再归Valero Marketing所有。Valero Capital反过来将合格应收账款中不可分割的百分比所有权权益出售给第三方实体和金融机构,没有追索权。在Valero Capital保留其从Valero Marketing购买的应收款的所有权权益的范围内,该权益仅由于Valero Capital的财务报表与Valero Energy Corporation的财务报表合并而包括在我们的财务报表中;应收账款不能用于满足Valero Marketing或Valero Energy Corporation的债权人的债权。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,美元1.430亿美元和30亿美元2.2我们的应收账款中分别有20亿美元构成了计划中指定的应收账款池。应收账款销售安排项下的所有未付金额在我们的资产负债表上反映为债务,收益和偿还在现金流量表上反映为融资活动的现金流量。
在截至2020年12月31日的一年中,我们销售了300在我们的应收账款销售机制下,符合条件的应收账款为800万美元,并偿还了#美元。4002000万。在截至2019年12月31日的一年中,我们销售了900在我们的应收账款销售机制下,符合条件的应收账款为800万美元,并偿还了#美元。9002000万。截至2019年12月31日,该贷款项下未偿还借款的浮动利率为2.3866百分比。在截至2018年12月31日的一年中,我们有不是应收账款销售融资的收益或偿还。
VLP旋转器
截至2018年12月31日,VLP拥有$750与一批贷款人合作的100万优先无担保循环信贷安排(VLP Revolver),计划于2020年11月到期。然而,2019年1月10日,与附注3所述的合并交易完成相关,VLP Revolver被终止。
在截至2018年12月31日的年度内,VLP偿还了未偿还的余额$410在VLP Revolver上使用其公开募股所得的2.5亿美元5001000万美元4.5%高级票据,如中所述“公共债务”下面。
信贷安排摘要
我们的信贷安排下有未偿还的借款、签发的信用证和可获得性如下(金额为百万美元,货币为美元,除非另有说明):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 2020年12月31日 |
| | 设施 金额 | | 到期日 | | 出类拔萃 借款 | | 信用证 发出(A) | | 可用性 |
| | | | | |
承诺的设施: | | | | | | | | | | |
瓦莱罗旋转器 | | $ | 4,000 | | | 2024年3月 | | $ | — | | | $ | 34 | | | $ | 3,966 | |
364天循环 信贷安排 | | $ | 875 | | | 2021年4月 | | $ | — | | | 不适用 | | $ | 875 | |
加拿大旋转者 | | C$ | 150 | | | 2021年11月 | | C$ | — | | | C$ | 5 | | | C$ | 145 | |
应收账款 销售设施(B) | | $ | 1,000 | | | 2021年7月 | | $ | — | | | 不适用 | | $ | 885 | |
信用证 设施(C) | | $ | 50 | | | 2021年11月 | | 不适用 | | $ | — | | | $ | 50 | |
承诺的设施 VIE(D): | | | | | | | | | | |
IEnova旋转器 | | $ | 660 | | | 2028年2月 | | $ | 598 | | | 不适用 | | $ | 62 | |
未承诺的设施: | | | | | | | | | | |
信用证便利 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | $ | 150 | | | 不适用 |
________________________
(a)截至2020年12月31日开立的信用证在2021年至2023年的不同时间到期。
(b)可用借款能力低于贷款金额,原因是产品价格较低,影响了合格应收账款的金额。
(c)我们将信用证融资到期日从2020年11月延长至2021年11月。
(d)我们VIE的债权人对我们没有追索权。
我们根据各种未承诺的短期银行信贷向我们收取信用证开具费用。这些未承诺的信贷安排没有承诺费或补偿余额要求。
公共债务
在截至2020年12月31日的年度内,以下活动 发生:
•2020年9月,我们发行了以下高级票据:
◦$5752023年9月15日到期的800万浮息优先债券(浮息债券),利率为3个月期伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加1.150年息5%,须受浮动利率票据条款所载的若干调整所规限;
◦$925300万美元1.2002024年3月15日到期的10%优先债券;
◦$400300万美元2.8502025年4月15日到期的2025年4月15日到期的5%优先债券,构成我们的2.8502025年4月15日到期的4%优先债券,其中1美元6502020年4月发行本金总额600万美元;以及
◦$600300万美元2.1502027年9月15日到期的10%优先债券。
•2020年4月,我们发行了美元850300万美元2.7002023年4月15日到期的4%优先债券和1美元650300万美元2.8502025年4月15日到期的10%优先债券。
2020年4月和9月发行债券的收益总计为1美元。4.02030亿美元,扣除承销折扣和其他发债成本。
在截至2019年12月31日的年度内,发生了以下活动:
•我们发行了$130亿美元4.002029年4月1日到期的10%优先债券。此次债券发行的收益总额为#美元。992在扣除承销折扣和其他发债成本之前为3.5亿美元。所得款项被用来赎回我们的6.12520%优先债券,2020年2月1日到期,票面利率为美元8711000万美元,或102.48声明价值的50%,其中包括提前赎回费$21这一数字反映在我们截至2019年12月31日的年度损益表中的“其他收入,净额”中。
•关于附注3所述的合并交易的完成,母公司瓦莱罗能源公司签订了一项担保协议,以全面和无条件地担保其全资子公司之一VLP发行的下列债务在合并交易完成后到期立即支付:
◦$500300万美元4.3752026年12月15日到期的10%优先债券;以及
◦$500300万美元4.52028年3月15日到期的10%优先债券。
从2020年3月31日起,我们提前应用了美国证券交易委员会的最终规则版本,编号:第333-10762号,关于担保证券的担保人和发行人以及其证券抵押登记人证券的关联公司的财务披露。这一规则允许我们在VLP发行的上述优先票据未偿还的情况下,停止在我们的定期报告中提供之前要求的简明合并财务信息,因为VLP的报告义务于2019年1月22日因合并交易的完成而暂停。
在截至2018年12月31日的年度内,发生了以下活动:
•我们发行了$750300万美元4.352028年6月1日到期的10%优先债券。此次债券发行的收益总额为#美元。749在扣除承销折扣和其他发债成本之前为3.5亿美元。所得款项被用来赎回我们的9.3752019年3月15日到期的2019年3月15日到期的优先债券,票面利率为$7871000万美元,或104.9声明价值的50%,其中包括提前赎回费$37这一数字反映在我们截至2018年12月31日的年度损益表中的“其他收入,净额”中。
•VLP发行$500300万美元4.52028年3月15日到期的10%优先债券。此次债券发行的收益总额为#美元。498在扣除承销折扣和其他发债成本之前为3.5亿美元。所得款项只可供VLP的业务使用,并用来偿还未偿还的余额#美元。410VLP Revolver上的1000万美元和1美元85支付给我们的票据上有100万美元,这笔钱在合并中被剔除了。
其他债务
在截至2018年12月31日的一年中,我们退役了$137与秘鲁收购有关的债务中有1.8亿美元,手头有可用现金。
其他披露
“利息和债务费用,扣除资本化利息后的净额”构成如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
利息和债务费用 | $ | 638 | | | $ | 544 | | | $ | 557 | |
减去:资本化利息 | 75 | | | 90 | | | 87 | |
利息和债务费用,扣除 资本化利息 | $ | 563 | | | $ | 454 | | | $ | 470 | |
我们的信贷安排和其他债务安排包含各种习惯性限制性条款,包括交叉违约和交叉加速条款。
截至2020年12月31日,我们债务的本金到期日如下(以百万美元为单位):
| | | | | |
2021 (a) | $ | 603 | |
2022 | 6 | |
2023 | 1,445 | |
2024 | 925 | |
2025 | 1,650 | |
此后 | 8,474 | |
未摊销债务净发行成本和其他 | (90) | |
债务总额 | $ | 13,013 | |
________________________
(a)截至2020年12月31日,我们2021年到期的债务包括美元5981000万美元 与IEnova Revolver下的借款相关。
11.预算承诺和或有事项
购买义务
根据某些原油和其他原料供应安排、工业气体供应安排(例如氢气供应安排)、天然气供应安排,以及各种吞吐量、运输和终止协议,我们有不同的购买义务。我们签订这些合同是为了确保有足够的原料和公用事业供应,以及足够的存储容量来运营。
我们的炼油厂和乙醇厂。我们几乎所有的购买义务都是基于市场价格或基于市场指数的调整。其中某些购买义务包括固定或最小数量要求,而其他则基于我们的使用要求。所有这些债务都与供应商的融资安排无关。这些购买义务不会反映为负债。
自我保险
我们对某些医疗和牙科、工伤赔偿、汽车责任、一般责任和财产责任索赔在适用的保留限额内进行自我保险。对于自我保险的索赔,或当估计损失超过承保范围,以及当有足够的信息可以合理估计损失金额时,应累加负债。这些负债计入应计费用和其他长期负债。
12.增加股权
共享活动
普通股和库存股的股票数量活动情况如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 | | 财务处 股票 |
截至2017年12月31日的余额 | 673 | | | (240) | |
| | | |
公开市场股票购买 | — | | | (16) | |
截至2018年12月31日的余额 | 673 | | | (256) | |
与以下内容相关的交易 基于股票的薪酬计划 | — | | | 1 | |
公开市场股票购买 | — | | | (9) | |
截至2019年12月31日的余额 | 673 | | | (264) | |
与以下内容相关的交易 基于股票的薪酬计划 | — | | | 1 | |
公开市场股票购买 | — | | | (2) | |
截至2020年12月31日的余额 | 673 | | | (265) | |
优先股
我们有202000万股授权优先股,面值为#美元0.01每股1美元。不是截至2020年12月31日或2019年12月31日,优先股已发行。
库存股
我们按照我们的普通股购买计划(如下所述)的授权购买我们已发行普通股的股票,以履行我们在基于员工股票的补偿计划下的义务。
2016年9月21日,我们的董事会批准我们购买高达$2.5200亿股我们的已发行普通股,没有到期日,我们在2018年完成了这一计划。2018年1月23日,我们的董事会批准我们额外购买至多美元2.5我们已发行普通股(2018年计划)的20亿美元,没有到期日。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的几年中,我们购买了831000万,$7522000万美元,以及$1.51000亿美元,
在我们的计划下,分别持有我们的普通股。截至2020年12月31日,我们已根据2018年计划批准购买约美元1.4我们普通股的15亿美元。
普通股分红
2021年1月26日,我们的董事会宣布季度现金股息为$0.982021年3月4日支付给2021年2月11日收盘时登记在册的持有人的每股普通股。
与其他综合收益(亏损)组成部分相关的所得税影响
分配给其他综合收益(亏损)各组成部分的税收影响如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前 金额 | | 税费 (利益) | | 净额 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | |
外币折算调整 | $ | 161 | | | $ | — | | | $ | 161 | |
养老金和其他退休后福利: | | | | | |
年内产生的亏损涉及: | | | | | |
净精算损失 | (128) | | | (26) | | | (102) | |
| | | | | |
前期服务成本 | (5) | | | (1) | | | (4) | |
| | | | | |
重新分类为与以下项目相关的收入的金额: | | | | | |
净精算损失 | 74 | | | 17 | | | 57 | |
以前的服务积分 | (26) | | | (6) | | | (20) | |
削减和结算损失 | 5 | | | 1 | | | 4 | |
网 损失 关于养老金和其他 退休后福利 | (80) | | | (15) | | | (65) | |
衍生工具指定及 符合现金流套期保值的条件: | | | | | |
本年度产生的净收益 | 36 | | | 3 | | | 33 | |
净收益重新分类为收入 | (34) | | | (4) | | | (30) | |
现金流套期保值净收益 | 2 | | | (1) | | | 3 | |
其他综合收益 | $ | 83 | | | $ | (16) | | | $ | 99 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前 金额 | | 税费 (利益) | | 净额 |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | |
外币折算调整 | $ | 349 | | | $ | — | | | $ | 349 | |
养老金和其他退休后福利: | | | | | |
年内产生的亏损涉及: | | | | | |
净精算损失 | (245) | | | (54) | | | (191) | |
| | | | | |
前期服务成本 | (3) | | | (1) | | | (2) | |
杂项损失 | — | | | 4 | | | (4) | |
重新分类为与以下项目相关的收入的金额: | | | | | |
净精算损失 | 38 | | | 9 | | | 29 | |
以前的服务积分 | (28) | | | (6) | | | (22) | |
削减和结算损失 | 4 | | | 1 | | | 3 | |
养老金和其他项目的净亏损 退休后福利 | (234) | | | (47) | | | (187) | |
衍生工具指定及 符合现金流套期保值的条件: | | | | | |
年内出现的净亏损 | (6) | | | (1) | | | (5) | |
净收益重新分类为收入 | (2) | | | — | | | (2) | |
现金流套期保值净亏损 | (8) | | | (1) | | | (7) | |
其他综合收益 | $ | 107 | | | $ | (48) | | | $ | 155 | |
| | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | |
外币折算调整 | $ | (517) | | | $ | — | | | $ | (517) | |
养老金和其他退休后福利: | | | | | |
本年度产生的收益与以下方面有关: | | | | | |
净精算收益 | 1 | | | — | | | 1 | |
| | | | | |
以前的服务积分 | 7 | | | 1 | | | 6 | |
| | | | | |
重新分类为与以下项目相关的收入的金额: | | | | | |
净精算损失 | 63 | | | 14 | | | 49 | |
以前的服务积分 | (29) | | | (7) | | | (22) | |
削减和结算损失 | 7 | | | 2 | | | 5 | |
养老金和其他净收益 退休后福利 | 49 | | | 10 | | | 39 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他综合损失 | $ | (468) | | | $ | 10 | | | $ | (478) | |
累计其他综合 损失
按组成部分划分的累计其他综合亏损(扣除税金)的变化情况如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外国 货币 翻译 调整,调整 | | 定义 效益 平面图 项目 | | 收益 (亏损)在 现金流量 篱笆 | | 总计 |
截至2017年12月31日的余额 | $ | (507) | | | $ | (433) | | | $ | — | | | $ | (940) | |
其他综合收益(亏损) 在重新分类之前 | (515) | | | 7 | | | — | | | (508) | |
从以下项目重新分类的金额 积累的其他综合收益 损失 | — | | | 32 | | | — | | | 32 | |
其他综合收益(亏损) | (515) | | | 39 | | | — | | | (476) | |
搁浅收入的重新分类 税收效应 | — | | | (91) | | | — | | | (91) | |
截至2018年12月31日的余额 | (1,022) | | | (485) | | | — | | | (1,507) | |
其他综合收益(亏损) 在重新分类之前 | 346 | | | (197) | | | (2) | | | 147 | |
从以下项目重新分类的金额 累计其他综合 损失 | — | | | 10 | | | (1) | | | 9 | |
其他综合收益(亏损) | 346 | | | (187) | | | (3) | | | 156 | |
截至2019年12月31日的余额 | (676) | | | (672) | | | (3) | | | (1,351) | |
其他综合收益(亏损) 在重新分类之前 | 161 | | | (106) | | | 14 | | | 69 | |
从以下项目重新分类的金额 积累的其他综合收益 损失 | — | | | 41 | | | (13) | | | 28 | |
其他综合收益(亏损) | 161 | | | (65) | | | 1 | | | 97 | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | (515) | | | $ | (737) | | | $ | (2) | | | $ | (1,254) | |
从累计的其他综合损益中重新分类的损益 亏损和计入净收入(亏损)如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
详情 累计其他 综合损失 部件 | | | | 受影响线路 中的项目 的声明 收入 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | |
与以下项目相关的摊销 固定收益养老金计划: | | | | | | | | |
净精算损失 | | $ | (74) | | | $ | (38) | | | $ | (63) | | | (A)其他收入,净额 |
以前的服务积分 | | 26 | | | 28 | | | 29 | | | (A)其他收入,净额 |
采伐和结算 | | (5) | | | (4) | | | (7) | | | (A)其他收入,净额 |
| | (53) | | | (14) | | | (41) | | | 税前合计 |
| | 12 | | | 4 | | | 9 | | | 税收优惠 |
| | $ | (41) | | | $ | (10) | | | $ | (32) | | | 税后净额 |
| | | | | | | | |
现金流对冲收益: | | | | | | | | |
商品合约 | | $ | 34 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | 收入 |
| | 34 | | | 2 | | | — | | | 税前合计 |
| | (4) | | | — | | | — | | | 税费 |
| | $ | 30 | | | $ | 2 | | | $ | — | | | 税后净额 |
| | | | | | | | |
本年度重新分类总数 | | $ | (11) | | | $ | (8) | | | $ | (32) | | | 税后净额 |
________________________
(a)这些累计的其他综合亏损部分计入定期收益净成本的计算,如附注14所述。
13、支持可变利益实体
综合VIE
在正常业务过程中,我们在某些已确定为VIE的实体中拥有财务利益。当我们在我们是VIE主要受益者的实体中拥有可变利益时,我们合并VIE,以便(I)有权指导VIE的活动,从而对VIE的经济表现产生最重大的影响,以及(Ii)我们有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。为了做出这一决定,我们评估了我们与VIE的合同安排,包括使用资产、购买产品和服务、债务、股权或经营活动管理的安排。
以下讨论总结了我们参与整合VIE的情况:
•DGD是与Darling配料公司的一家子公司的合资企业,该公司拥有并运营一家工厂,将渲染和回收的材料(包括动物脂肪、用过的食用油和其他植物油)加工成可再生柴油。工厂位于路易斯安那州的诺科,紧挨着我们的
圣路易斯查尔斯炼油厂。我们与DGD的重要协议包括一份运营协议,其中概述了我们作为工厂运营商的责任。
作为运营商,我们运营工厂,并作为独立承包商为DGD执行某些日常运营和管理职能。运营协议赋予我们(作为运营商)一定的权力来指导对DGD的经济表现影响最大的活动。因为本协议向我们传达了这种权力,并且与我们的所有权是分开的,所以我们确定DGD是一个VIE。出于这个原因,也因为我们举办了50由于拥有为我们提供重大经济权利和义务的百分比所有权权益,我们确定我们是DGD的主要受益者。DGD有与其运营相关的风险,因为它从第三方客户那里获得收入。
•墨西哥中部码头公司是墨西哥公司基础设施公司Energetica Nova,S.A.B.de C.V.(IEnova)的三家子公司的集体集团,后者是一家墨西哥公司,也是美国上市公司Sempra Energy的子公司。我们与墨西哥中部码头签订了代表不同利益的终止协议,因为我们已经确定它们是融资租赁,因为我们独家使用了码头。虽然吾等于拥有三个码头的实体并无所有权权益,但融资租赁向吾等传达(I)指导对所有三个码头的经济表现有最重大影响的活动的权力,及(Ii)影响码头因吾等使用码头而收取的利益或蒙受损失的能力。因此,我们确定每个实体都是VIE,我们是每个实体的主要受益者。中墨西哥码头几乎所有的收入都将来自我们;因此,我们认为与中墨西哥码头运营相关的风险有限。
•我们在其他被确定为VIE的实体中也拥有财务权益,因为这些实体的合同安排将权力转移给我们,以指导对其经济表现影响最大的活动,或减少实体造成的运营变异性和亏损风险的风险,否则这些活动将完全由股权所有者持有。此外,我们确定我们是这些VIE的主要受益者,因为(I)某些合同安排(不包括我们的所有权)使我们有权指导对这些实体的经济表现影响最大的活动和/或(Ii)我们的50百分之百的所有权权益为我们提供了重要的经济权利和义务。
我们VIE的资产只能用于偿还自己的债务,VIE的债权人对我们的资产没有追索权。我们不向我们的VIE提供财务担保。虽然我们已经向我们的一些VIE提供了信贷便利,以支持它们的建设或收购活动,但这些交易在合并中被取消了。我们的财务状况、经营结果和现金流受到我们合并的VIE的表现(扣除公司间的抵销)的影响,影响程度取决于我们在每个VIE中的所有权利益。
下表提供了我们VIE的重要资产和负债的汇总资产负债表信息,这些资产和负债包括在我们的资产负债表中(以百万美元为单位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 决定指导文件 | | 中区 墨西哥 终端机 | | 其他 | | 总计 |
资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 144 | | | $ | 1 | | | $ | 16 | | | $ | 161 | |
其他流动资产 | 219 | | | 24 | | | 8 | | | 251 | |
财产、厂房和设备、净值 | 1,232 | | | 590 | | | 96 | | | 1,918 | |
负债 | | | | | | | |
流动负债,包括流动部分 债务和融资租赁义务 | $ | 90 | | | $ | 620 | | | $ | 8 | | | $ | 718 | |
债务和融资租赁义务, 较少电流部分 | 1 | | | — | | | 25 | | | 26 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 决定指导文件 | | 中区 墨西哥 终端机 | | 其他 | | 总计 |
资产 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 85 | | | $ | — | | | $ | 25 | | | $ | 110 | |
其他流动资产 | 567 | | | 33 | | | 89 | | | 689 | |
财产、厂房和设备、净值 | 706 | | | 381 | | | 105 | | | 1,192 | |
负债 | | | | | | | |
流动负债,包括流动部分 债务和融资租赁义务 | $ | 66 | | | $ | 409 | | | $ | 8 | | | $ | 483 | |
债务和融资租赁义务, 较少电流部分 | — | | | — | | | 31 | | | 31 | |
非合并VIE
我们持有尚未合并的VIE的可变权益,因为我们不被视为主要受益者。这些未合并的VIE对我们的财务状况或经营结果并不重要,并作为股权投资入账。
14.制定完善的员工福利计划
固定福利计划
我们已经确定了福利养老金计划,其中一些计划受到集体谈判协议的约束,覆盖了我们的大多数员工。根据最终平均工资和现金余额公式,这些计划主要根据特定时期的服务年限和薪酬为符合条件的雇员提供退休收入。我们按照当地法规的要求为我们所有的养老金计划提供资金。在美国,所有合格的养老金计划都必须遵守“雇员退休收入保障法”(Employee Retiering Income Security Act)的最低资金标准。我们通常不会为不受资金要求的美国不合格和某些国际养老金计划提供资金或提供全额资金,因为对这些养老金计划的贡献可能不那么经济,投资回报可能比我们的其他投资选择更具吸引力。
我们还通过退休后福利计划为某些退休员工提供医疗和人寿保险福利。如果我们的大多数员工在为我们工作的同时达到正常退休年龄或提前退休,他们就有资格享受这些福利。这些计划没有资金,退休员工与我们分担费用。根据相关收购协议的条款,在我们的计划下,因收购而成为我们员工的个人有资格获得退休后福利。
与我们所有的固定福利计划相关的福利义务的变化,计划资产公允价值的变化(a),我们的固定福利计划的资金状况如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后 福利计划 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
福利义务的变化 | | | | | | | |
年初的福利义务 | $ | 3,239 | | | $ | 2,639 | | | $ | 336 | | | $ | 292 | |
服务成本 | 140 | | | 119 | | | 6 | | | 5 | |
利息成本 | 85 | | | 98 | | | 9 | | | 11 | |
| | | | | | | |
参与者投稿 | — | | | — | | | 12 | | | 11 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
已支付的福利 | (195) | | | (154) | | | (28) | | | (29) | |
精算损失 | 339 | | | 528 | | | 23 | | | 41 | |
其他 | 17 | | | 9 | | | — | | | 5 | |
| | | | | | | |
截至年底的福利义务 | $ | 3,625 | | | $ | 3,239 | | | $ | 358 | | | $ | 336 | |
| | | | | | | |
计划资产变动(A) | | | | | | | |
截至年初的计划资产公允价值 | $ | 2,709 | | | $ | 2,236 | | | $ | — | | | $ | — | |
计划资产实际收益率 | 413 | | | 490 | | | — | | | — | |
瓦莱罗贡献 | 129 | | | 128 | | | 16 | | | 18 | |
参与者投稿 | — | | | — | | | 12 | | | 11 | |
| | | | | | | |
已支付的福利 | (195) | | | (154) | | | (28) | | | (29) | |
其他 | 11 | | | 9 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
截至年末的计划资产公允价值 | $ | 3,067 | | | $ | 2,709 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | |
资金状况对账(A) | | | | | | | |
截至年末的计划资产公允价值 | $ | 3,067 | | | $ | 2,709 | | | $ | — | | | $ | — | |
减去:截至年底的福利义务 | 3,625 | | | 3,239 | | | 358 | | | 336 | |
截至年底的资金状况 | $ | (558) | | | $ | (530) | | | $ | (358) | | | $ | (336) | |
| | | | | | | |
累计受益义务 | $ | 3,398 | | | $ | 3,039 | | | 不适用 | | 不适用 |
________________________
(a)计划资产仅包括符合法定最低资金标准的与养老金计划相关的资产。与美国不合格养老金计划相关的计划资产不包括在这里,因为它们不受我们债权人的保护,因此不能反映为减少我们在养老金计划下的义务。因此,资金状态的调节并不反映我们所有已定义福利计划存在的计划资产的影响。有关与某些美国不合格养老金计划相关的资产,请参阅附注20.
精算师 截至2020年12月31日的年度亏损主要是由于用于确定我们养老金计划福利义务的贴现率从3.142019年至2019年增长4%至2.62到2020年,这一数字将达到20%。截至2019年12月31日止年度的精算亏损主要是由于用于确定我们养老金计划福利义务的贴现率从4.252018年至2018年增长4%至3.142019年增长3%。
我们计划资产截至2020年12月31日和2019年12月31日的公允价值受到 计划资产回报率主要来自每年股票市场价格的改善。
在我们的资产负债表中确认的养老金和其他退休后福利计划的金额包括(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后 福利计划 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
递延费用和其他资产,净额 | $ | 7 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | — | |
应计费用 | (24) | | | (17) | | | (21) | | | (20) | |
其他长期负债 | (541) | | | (518) | | | (337) | | | (316) | |
| $ | (558) | | | $ | (530) | | | $ | (358) | | | $ | (336) | |
下表列出了我们的养老金计划的信息,预计福利义务超过计划资产(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
预计福利义务 | $ | 3,561 | | | $ | 3,182 | |
计划资产的公允价值 | 2,997 | | | 2,647 | |
下表列出了我们的养老金计划的信息,这些计划的累计福利义务超过了计划资产(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
累计受益义务 | $ | 3,336 | | | $ | 2,760 | |
计划资产的公允价值 | 2,997 | | | 2,402 | |
我们预计将支付的福利付款,包括与我们预计将收到的预期未来服务相关的金额,如下所示(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 养老金 效益 | | 其他 退休后 效益 |
2021 | $ | 195 | | | $ | 21 | |
2022 | 227 | | | 21 | |
2023 | 199 | | | 21 | |
2024 | 202 | | | 20 | |
2025 | 215 | | | 20 | |
2026-2030 | 1,107 | | | 90 | |
我们计划捐出$128给我们的养老金计划增加了100万美元 及$22在2021年期间,向我们的其他退休后福利计划提供100万美元。
与我们的固定福利计划相关的定期净福利成本的组成部分如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后 福利计划 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
服务成本 | $ | 140 | | | $ | 119 | | | $ | 133 | | | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 6 | |
利息成本 | 85 | | | 98 | | | 91 | | | 9 | | | 11 | | | 10 | |
计划资产的预期回报率 | (179) | | | (166) | | | (163) | | | — | | | — | | | — | |
摊销: | | | | | | | | | | | |
净精算(收益)损失 | 74 | | | 41 | | | 65 | | | — | | | (3) | | | (2) | |
以前的服务积分 | (19) | | | (19) | | | (18) | | | (7) | | | (9) | | | (11) | |
特别收费 | 5 | | | 4 | | | 7 | | | — | | | 1 | | | — | |
净定期收益成本 | $ | 106 | | | $ | 77 | | | $ | 115 | | | $ | 8 | | | $ | 5 | | | $ | 3 | |
服务成本部分以外的定期收益净成本部分(即非服务成本部分)计入损益表中的“其他收入,净额”。
上表所示先前服务信用的摊销是根据预计将根据每个计划领取福利的雇员的平均剩余服务期内的费用直线摊销的。上表所示的净精算(收益)损失的摊销是基于未确认(收益)损失超出的部分的直线摊销。10在每个计划下预计将获得福利的在职员工的平均剩余服务期内,计划资产的预计福利义务或市场相关价值(平滑资产价值)较大者的百分比。
在其他全面收益(亏损)中确认的税前金额如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后 福利计划 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
期间产生的净收益(亏损) 年份: | | | | | | | | | | | |
精算净收益(亏损) | $ | (105) | | | $ | (204) | | | $ | (8) | | | $ | (23) | | | $ | (41) | | | $ | 9 | |
前期服务(成本)抵免 | (5) | | | — | | | 7 | | | — | | | (3) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
净(收益)亏损重新分类为 收入: | | | | | | | | | | | |
净精算(收益)损失 | 74 | | | 41 | | | 65 | | | — | | | (3) | | | (2) | |
以前的服务积分 | (19) | | | (19) | | | (18) | | | (7) | | | (9) | | | (11) | |
削减和结算损失 | 5 | | | 4 | | | 7 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
其他项目的总更改 综合收益(亏损) | $ | (50) | | | $ | (178) | | | $ | 53 | | | $ | (30) | | | $ | (56) | | | $ | (4) | |
尚未确认为净定期福利成本组成部分的累计其他综合亏损的税前金额如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后 福利计划 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净精算(收益)损失 | $ | 1,014 | | | $ | 988 | | | $ | 4 | | | $ | (20) | |
以前的服务积分 | (66) | | | (90) | | | (13) | | | (19) | |
总计 | $ | 948 | | | $ | 898 | | | $ | (9) | | | $ | (39) | |
用于确定福利义务的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后 福利计划 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
贴现率 | 2.62 | % | | 3.14 | % | | 2.64 | % | | 3.32 | % |
补偿增长率 | 3.66 | % | | 3.75 | % | | 不适用 | | 不适用 |
的利息贷记利率 现金余额计划 | 3.03 | % | | 3.03 | % | | 不适用 | | 不适用 |
用于确定截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日我们的大部分养老金计划和其他退休后福利计划的福利义务的贴现率假设是基于怡安AA仅高于中值收益率曲线,并考虑了我们的
计划。这条曲线是我们的精算顾问怡安设计的,旨在为计划发起人提供一种手段,以评估其养老金计划或退休后福利计划的负债。为了发展这一曲线,构造了一条假设的AA收益率曲线,该曲线由一系列年化个人贴现率表示,期限从半年到99年不等。在平均穆迪投资者服务公司、标准普尔评级服务公司和惠誉评级公司的所有可用评级时,作为AA收益率曲线基础的每一只债券的平均评级都被要求为AA级。然后,只有代表这条AA级收益率曲线中收益率最高50%的债券才会被包括在怡安AA指数中,仅高于收益率曲线的中值。
我们基于怡安AA的贴现率假设仅高于中值收益率曲线,因为我们相信它代表了截至那时我们将用来结算养老金和其他退休后福利计划债务的债券类型。我们认为,与用于绘制这条收益率曲线的债券相关的收益率反映了当前的利率水平。
用于确定定期净收益成本的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休后 福利计划 |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
贴现率 | 3.14 | % | | 4.24 | % | | 3.59 | % | | 3.32 | % | | 4.40 | % | | 3.72 | % |
预期长期收益率 关于计划资产 | 7.20 | % | | 7.22 | % | | 7.24 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
补偿增长率 | 3.75 | % | | 3.78 | % | | 3.86 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
的利息贷记利率 现金余额计划 | 3.03 | % | | 3.04 | % | | 3.04 | % | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
假定的医疗成本趋势率如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
假设下一年的医疗成本趋势比率 | 6.83 | % | | 7.32 | % |
假定成本趋势率下降的比率 (最终趋势率) | 5.00 | % | | 5.00 | % |
利率达到最终趋势利率的年份 | 2026 | | 2026 |
下表按公允价值层次列出了截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日我们养老金计划资产的公允价值(以百万美元为单位)。被归类在层次结构第I级的资产使用基于各国证券交易所未经调整的报价的市场法,以公允价值计量。在层次结构的第2级分类的资产是以不活跃的市场中的资产净值或可观察到的报价以外的投入来衡量的。如前所述,我们不为不受资金要求的美国不合格和某些国际养老金计划提供资金或完全提供资金,我们也不为我们的其他退休后福利计划提供资金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值层次 | | 截止日期合计 十二月三十一日, 2020 | | | | | | |
| 1级 | | 二级 | | 3级 | | | | | | | |
股权证券(A) | $ | 682 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 682 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
共同基金 | 244 | | | — | | | — | | | 244 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
公司债务工具(A) | — | | | 297 | | | — | | | 297 | | | | | | | |
政府证券 | 85 | | | 142 | | | — | | | 227 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
共同集体信托(B) | — | | | 1,066 | | | — | | | 1,066 | | | | | | | |
汇集独立账户(C) | — | | | 316 | | | — | | | 316 | | | | | | | |
私募基金 | — | | | 128 | | | — | | | 128 | | | | | | | |
保险合同 | — | | | 15 | | | — | | | 15 | | | | | | | |
应收利息和应收股息 | 5 | | | — | | | — | | | 5 | | | | | | | |
现金和现金等价物 | 98 | | | — | | | — | | | 98 | | | | | | | |
应付证券交易,净额 | (11) | | | — | | | — | | | (11) | | | | | | | |
养老金计划总资产 | $ | 1,103 | | | $ | 1,964 | | | $ | — | | | $ | 3,067 | | | | | | | |
________________________
参见第110页的注释。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值层次 | | 截止日期合计 十二月三十一日, 2019 |
| 1级 | | 二级 | | 3级 | |
股权证券(A) | $ | 831 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 832 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
共同基金 | 213 | | | — | | | — | | | 213 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
公司债务工具(A) | — | | | 293 | | | — | | | 293 | |
政府证券 | 53 | | | 148 | | | — | | | 201 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
共同集体信托(B) | — | | | 751 | | | — | | | 751 | |
汇集独立账户(C) | — | | | 250 | | | — | | | 250 | |
私募基金 | — | | | 104 | | | — | | | 104 | |
保险合同 | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
应收利息和应收股息 | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
现金和现金等价物 | 59 | | | — | | | — | | | 59 | |
应付证券交易,净额 | (16) | | | — | | | — | | | (16) | |
养老金计划总资产 | $ | 1,145 | | | $ | 1,564 | | | $ | — | | | $ | 2,709 | |
________________________
(a)这一类别的证券包括国内和国际股票,这些股票在广泛的行业领域持有。
(b)这一类主要包括以下几个方面的投资8010%的股票和20截至2020年12月31日,债券收益率为30%。截至2019年12月31日,该类别主要包括以下投资7510%的股票和2510%的债券。
(c)这一类主要包括以下几个方面的投资6010%的股票和40截至2020年12月31日和2019年12月31日的债券百分比。这些养老金资产由我们的国际养老金计划持有。
我们养老金计划资产的投资政策和战略包含了一种高度多元化的方法,预计将从资本增值和不断增长的当前收入中获得长期回报。这种方法认识到资产面临风险,养老金计划资产的市值可能每年都会波动。风险容忍度是基于我们在投资计划中抵御风险的财务能力和接受回报波动的意愿来确定的。根据投资回报目标和风险参数,养老金计划的资产组合包括股票和固定收益投资的多元化投资组合。股权证券包括国际股票以及不同市值的美国成长型股票和价值型股票的混合。固定收益证券包括美国政府及其机构发行的债券和票据、公司债券和抵押贷款支持证券。每年都会对总资产分配情况进行审查。截至2020年12月31日,我们基本养老金计划下计划资产的目标配置为7010%的股权证券和3030%的固定收益投资。
计划资产的预期长期收益率是基于前瞻性预期资产收益率模型。该模型根据计划资产的目标资产配置得出预期回报率。有关每个资产类别的预期回报率的基本假设反映了怡安对这些资产类别的最佳预期。该模型反映了多元化资产类别间阶段性再平衡的积极效应。我们选择了该模型支持的预期资产回报。
固定缴款计划
我们已经确定了涵盖大多数员工的缴费计划。我们对这些计划的缴费是基于员工补偿和/或员工对计划的缴费的部分匹配。我们对这些固定缴款计划的贡献为#美元。801000万,$772000万美元,以及$74截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别为3.8亿美元。
15.取消以股票为基础的薪酬
概述
根据我们的2020综合股票激励计划(2020 OSIP),各种股票和基于股票的奖励可能会授予员工、非员工董事和第三方服务提供商。2020年OSIP允许授予(I)限制性股票和限制性股票单位;(Ii)股票期权(包括激励性和非限制性股票期权);(Iii)股票增值权;(Iv)现金、股票或其他证券的业绩奖励;以及(V)其他基于股票的奖励(例如股票单位奖励)。2020 OSIP下的奖励由我们的薪酬委员会酌情决定,可能会受到归属或绩效期限、绩效目标或其他限制的影响。2020年OSIP由我们的股东于2020年4月30日批准,截至该日,根据2011年综合股票激励计划(2011 OSIP)可授予的任何普通股可根据2020 OSIP发行,截至2020年4月30日,受2011 OSIP奖励的任何普通股可供发行,这些普通股随后被没收、终止、注销或撤销,以现金代替普通股,换取不涉及普通股的奖励,或到期未行使的奖励,这些普通股将被没收、终止、注销或撤销,以现金代替普通股,换取不涉及普通股的奖励,或到期未行使的奖励,这些普通股将被没收、终止、注销或撤销,以现金代替普通股进行结算,换取不涉及普通股的奖励,或到期未行使的奖励未来不会根据2011年OSIP颁发任何奖项。截至2020年12月31日,14,787,213根据2020年的OSIP,我们的普通股中仍有股可供奖励。
下表反映了与我们基于股票的薪酬安排相关的活动(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
基于股票的薪酬费用: | | | | | |
限制性股票 | $ | 63 | | | $ | 64 | | | $ | 63 | |
表演奖 | 15 | | | 23 | | | 22 | |
股票期权和其他奖励 | 2 | | | 2 | | | 1 | |
基于股票的薪酬总费用 | $ | 80 | | | $ | 89 | | | $ | 86 | |
基于股票的薪酬费用确认的税收优惠 | $ | 13 | | | $ | 19 | | | $ | 18 | |
因以下原因产生的税收减免实现的税收优惠 运动和紧身衣 | 1 | | | 17 | | | 32 | |
| | | | | |
以下是对我们重要的基于股票的薪酬安排的讨论。
限制性股票
员工、非员工董事和第三方服务提供商有资格获得限制性股票,这些股票是根据参与者和我们之间的个人书面协议授予的,通常在一段时间内每年等额分期付款。三年自年月日起一年后开始
格兰特。每股限制性股票的公允价值等于我们普通股的市场价格。下表汇总了我们的限制性股票奖励的状况:
| | | | | | | | | | | |
|
数量 股票 | | 加权的- 平均值 授予日期 公允价值 每股 |
截至2020年1月1日的非既得股 | 1,091,854 | | | $ | 93.38 | |
授与 | 1,126,483 | | | 55.62 | |
既得 | (770,727) | | | 82.80 | |
没收 | (9,698) | | | 93.73 | |
截至2020年12月31日的非既得股 | 1,437,912 | | | 69.47 | |
截至2020年12月31日,57未确认的与未授予的限制性股票奖励相关的未确认补偿成本,预计将在加权平均期间确认,加权平均期间约为两年.
下表反映了与我们的限制性股票相关的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
加权平均授出日每股公允价值 授予的限制性股票 | $ | 55.62 | | | $ | 98.75 | | | $ | 92.12 | |
既有限制性股票的公允价值(百万) | 35 | | | 74 | | | 80 | |
16.取消所得税
损益表组成部分
所得税费用(收益)前收入(亏损)如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国业务 | $ | (2,072) | | | $ | 2,496 | | | $ | 3,168 | |
国际业务 | 62 | | | 990 | | | 1,064 | |
所得税前收益(亏损)费用(收益) | $ | (2,010) | | | $ | 3,486 | | | $ | 4,232 | |
在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年中,适用于我们开展业务的国家/地区的法定所得税税率如下:
| | | | | |
美国 | 21 | % |
加拿大 | 15 | % |
英国 | 19 | % |
爱尔兰 | 13 | % |
秘鲁 | 30 | % |
墨西哥 | 30 | % |
以下是通过将法定所得税税率应用于实际所得税费用(福利)计算的所得税费用(福利)对账(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | | 国际 | | 总计 |
| 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
法定税率所得税优惠 | $ | (435) | | | 21.0 | % | | $ | (10) | | | (16.1) | % | | $ | (445) | | | 22.1 | % |
美国各州和加拿大各省 税费(福利),扣除联邦政府 所得税效应 | (33) | | | 1.6 | % | | 27 | | | 43.5 | % | | (6) | | | 0.3 | % |
永久性差异 | (23) | | | 1.1 | % | | 15 | | | 24.2 | % | | (8) | | | 0.4 | % |
CARE法案(A) | (360) | | | 17.4 | % | | — | | | — | | | (360) | | | 17.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
联邦诉讼时效失效 | (39) | | | 1.8 | % | | — | | | — | | | (39) | | | 1.9 | % |
税法的修改 | — | | | — | | | 21 | | | 33.9 | % | | 21 | | | (1.0) | % |
关联所得的税收效应 拥有非控股权益 | (66) | | | 3.2 | % | | (8) | | | (12.9) | % | | (74) | | | 3.7 | % |
其他,净额 | 7 | | | (0.3) | % | | 1 | | | 1.6 | % | | 8 | | | (0.4) | % |
所得税费用(福利) | $ | (949) | | | 45.8 | % | | $ | 46 | | | 74.2 | % | | $ | (903) | | | 44.9 | % |
________________________
请参阅第114页的注释。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | | 国际 | | 总计 |
| 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 | | 金额 | | 百分比 |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
法定税率所得税费用 | $ | 524 | | | 21.0 | % | | $ | 147 | | | 14.8 | % | | $ | 671 | | | 19.2 | % |
美国各州和加拿大各省 税费,扣除联邦政府 所得税效应 | 16 | | | 0.7 | % | | 88 | | | 8.9 | % | | 104 | | | 3.0 | % |
永久性差异 | (36) | | | (1.5) | % | | 10 | | | 1.0 | % | | (26) | | | (0.7) | % |
GILTI税(B) | 115 | | | 4.6 | % | | — | | | — | | | 115 | | | 3.3 | % |
外国税收抵免 | (95) | | | (3.8) | % | | — | | | — | | | (95) | | | (2.7) | % |
汇回预扣税 | 45 | | | 1.8 | % | | — | | | — | | | 45 | | | 1.3 | % |
关联所得的税收效应 拥有非控股权益 | (77) | | | (3.1) | % | | 2 | | | 0.2 | % | | (75) | | | (2.2) | % |
其他,净额 | (36) | | | (1.4) | % | | (1) | | | (0.1) | % | | (37) | | | (1.1) | % |
所得税费用 | $ | 456 | | | 18.3 | % | | $ | 246 | | | 24.8 | % | | $ | 702 | | | 20.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | |
法定税率所得税费用 | $ | 665 | | | 21.0 | % | | $ | 163 | | | 15.3 | % | | $ | 828 | | | 19.6 | % |
美国各州和加拿大各省 税费,扣除联邦政府 所得税效应 | 44 | | | 1.4 | % | | 80 | | | 7.5 | % | | 124 | | | 2.9 | % |
永久性差异 | (9) | | | (0.3) | % | | — | | | — | | | (9) | | | (0.2) | % |
GILTI税(B) | 67 | | | 2.1 | % | | — | | | — | | | 67 | | | 1.6 | % |
外国税收抵免 | (50) | | | (1.6) | % | | — | | | — | | | (50) | | | (1.2) | % |
税制改革的效果(二) | (12) | | | (0.4) | % | | — | | | — | | | (12) | | | (0.3) | % |
关联所得的税收效应 拥有非控股权益 | (49) | | | (1.5) | % | | — | | | — | | | (49) | | | (1.2) | % |
其他,净额 | (23) | | | (0.7) | % | | 3 | | | 0.3 | % | | (20) | | | (0.5) | % |
所得税费用 | $ | 633 | | | 20.0 | % | | $ | 246 | | | 23.1 | % | | $ | 879 | | | 20.7 | % |
________________________
(a)请参阅“CARE法案“参见第119页,讨论2020年颁布的美国税法的重大变化。
(b)涉及2017年减税和就业法案(税制改革),除其他条款外,该法案对国际子公司的收入实行最低税率(GILTI税)。
所得税费用(福利)的组成部分如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | | 国际 | | 总计 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | |
目前: | | | | | |
国家 | $ | (1,033) | | | $ | (34) | | | $ | (1,067) | |
美国州/加拿大省级 | 9 | | | (3) | | | 6 | |
总电流 | (1,024) | | | (37) | | | (1,061) | |
延期: | | | | | |
国家 | 126 | | | 53 | | | 179 | |
美国州/加拿大省级 | (51) | | | 30 | | | (21) | |
延期总额 | 75 | | | 83 | | | 158 | |
所得税费用(福利) | $ | (949) | | | $ | 46 | | | $ | (903) | |
| | | | | |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | |
目前: | | | | | |
国家 | $ | 145 | | | $ | 186 | | | $ | 331 | |
美国州/加拿大省级 | 37 | | | 100 | | | 137 | |
总电流 | 182 | | | 286 | | | 468 | |
延期: | | | | | |
国家 | 290 | | | (28) | | | 262 | |
美国州/加拿大省级 | (16) | | | (12) | | | (28) | |
延期总额 | 274 | | | (40) | | | 234 | |
所得税费用 | $ | 456 | | | $ | 246 | | | $ | 702 | |
| | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | |
目前: | | | | | |
国家 | $ | 432 | | | $ | 141 | | | $ | 573 | |
美国州/加拿大省级 | 37 | | | 66 | | | 103 | |
总电流 | 469 | | | 207 | | | 676 | |
延期: | | | | | |
国家 | 145 | | | 25 | | | 170 | |
美国州/加拿大省级 | 19 | | | 14 | | | 33 | |
延期总额 | 164 | | | 39 | | | 203 | |
所得税费用 | $ | 633 | | | $ | 246 | | | $ | 879 | |
已缴纳(退还)的所得税
支付给(从)美国和国际税务当局的所得税如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 130 | | | $ | (298) | | (a) | $ | 1,016 | |
国际 | 73 | | | 182 | | | 345 | |
已缴纳(退还)的所得税,净额 | $ | 203 | | | $ | (116) | | | $ | 1,361 | |
________________________
(a)这笔金额包括退款#美元。348我们收到的80万美元,包括利息,与我们2010年和2011年美国联邦所得税申报单的合并审计结算有关。请参阅“接受审计的报税表--《美国联邦》,第119页。
递延所得税资产和负债
代表递延所得税资产和负债的重大暂时性差异的税收影响如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
递延所得税资产: | | | |
税收抵免结转 | $ | 681 | | | $ | 683 | |
净营业亏损(NOL) | 678 | | | 582 | |
盘存 | 70 | | | 141 | |
| | | |
薪酬和雇员福利负债 | 199 | | | 213 | |
环境责任 | 64 | | | 69 | |
其他 | 128 | | | 156 | |
递延所得税资产总额 | 1,820 | | | 1,844 | |
估值免税额 | (1,223) | | | (1,200) | |
递延所得税净资产 | 597 | | | 644 | |
| | | |
递延所得税负债: | | | |
物业、厂房和设备 | 4,895 | | | 4,924 | |
延期周转成本 | 302 | | | 331 | |
盘存 | 269 | | | 217 | |
投资 | 171 | | | 122 | |
其他 | 235 | | | 153 | |
递延所得税负债总额 | 5,872 | | | 5,747 | |
递延所得税净负债 | $ | 5,275 | | | $ | 5,103 | |
截至2020年12月31日,我们有以下所得税抵免和亏损结转(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 金额 | | 期满 |
美国州所得税抵免(总额) | $ | 86 | | | 2021年至2033年 |
美国州所得税抵免(总额) | 17 | | | 无限 |
美国外国税收抵免 | 598 | | | 2027 |
美国州所得税NOL(总额) | 12,333 | | | 2021年至2040年 |
美国州所得税NOL(总额) | 34 | | | 无限 |
国际NOL(总额) | 20 | | | 2021年至2030年 |
国际NOL(总额) | 120 | | | 无限 |
| | | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日,我们已经记录了估值津贴,原因是我们在美国外国税收抵免、某些美国州所得税抵免和某些NOL到期之前利用我们的一些递延所得税资产的能力存在不确定性。估值免税额是基于我们对我们经营业务的各个司法管辖区未来应纳税所得额的估计,以及递延所得税资产的可收回期限。估价免税额增加了#美元。232020年,主要是由于美国州所得税NOL的增加。
截至2020年12月31日,我们国际子公司被认为在这些国家永久再投资的累计未分配收益约为美元。3.21000亿美元。我们可以通过国际子公司的股息分配现金,并在美国扣除全额股息。然而,将我们某些国际子公司的未分配收益汇回我们可能会有成本,包括但不限于某些国际司法管辖区征收的预扣税和美国州所得税。要估计这些收入如派发所须缴交的额外税额是不可行的。
未确认的税收优惠
未确认税收优惠的变更
以下是未确认税收优惠(不包括相关利息和罚款)变化的对账(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
年初余额 | $ | 897 | | | $ | 970 | | | $ | 941 | |
与本年度相关的税务职位增加 | 5 | | | 19 | | | 23 | |
增加与前几年有关的税务职位 | 9 | | | 30 | | | 28 | |
与前几年相关的税收头寸减少额 | (20) | | | (101) | | | (19) | |
因以下原因而减少的税收头寸: 适用的诉讼时效 | (44) | | | (14) | | | (1) | |
安置点 | — | | | (7) | | | (2) | |
| | | | | |
截至年底的余额 | $ | 847 | | | $ | 897 | | | $ | 970 | |
未确认税收优惠的责任
以下是未确认的税收优惠与我们资产负债表中呈现的未确认税收优惠的负债的对账(以百万美元为单位)。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
未确认的税收优惠 | $ | 847 | | | $ | 897 | |
尚未提交退税申请,但我们打算提交退税申请 | (26) | | | (29) | |
利息及罚则 | 110 | | | 100 | |
在我们的资产负债表中列示的未确认税收优惠的负债 | $ | 931 | | | $ | 968 | |
我们对未确认税收优惠的负债反映在以下资产负债表行项目中(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
应付所得税 | $ | 59 | | | $ | — | |
其他长期负债 | 859 | | | 954 | |
递延税项负债 | 13 | | | 14 | |
在我们的资产负债表中列示的未确认税收优惠的负债 | $ | 931 | | | $ | 968 | |
截至2020年12月31日,我们对未确认税收优惠的负债包括$525与美国联邦政府为将生物燃料混合到成品油中而支付的奖励款项相关的退税要求有1.8亿美元。我们记录了一笔应收退税#美元。52580万美元与我们的退款申请有关,但我们也记录了一笔未确认的税收优惠负债$525由于这件事的复杂性以及维持这些退款要求的不确定性,这一数字达到了70万美元。因此,如果我们不能维持这些退款要求,我们的财务状况、经营结果和流动性不会受到负面影响。
其他披露
截至2020年12月31日和2019年12月31日,729300万美元和300万美元762分别有100万未确认的税收优惠,如果得到确认,将降低我们的年度有效税率。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内发生的利息和罚款无关紧要。
在接下来的12个月里,我们的税务审计决议有可能减少我们对未确认税收优惠的责任,要么是因为我们的税务立场经过审计是持续的,要么是因为我们同意它们的不允许。我们预计这些减税不会对我们的财务报表产生实质性影响,因为这些减税不会对我们的年度有效税率产生实质性影响。
接受审计的报税表
美国联邦政府
2019年,我们解决了与2010年和2011年美国联邦所得税申报单相关的合并审计,并收到了1美元的退款3481000万美元,包括利息。审计结算后,我们对未确认税收优惠的负债没有重大变化。截至2020年12月31日, 我们2012年至2015年、2017年和2018年的美国联邦所得税申报单都在接受美国国税局(IRS)的审计。美国国税局已经就某些开放年提出了调整建议,我们目前正在与美国国税局上诉办公室就拟议的调整提出异议。我们正在继续与美国国税局合作解决这些问题,我们相信,解决这些问题的金额将与我们记录的与这些问题相关的未确认税收优惠金额一致。
我们已经修改了2005至2011年的美国联邦所得税申报单,从美国联邦政府收到的将生物燃料混合到成品油中的应税收入奖励款项中剔除,我们已经索赔了$525700万美元退款。2005年至2009年修改后的退款申请已被美国国税局拒绝,我们目前正在评估我们的选择,以抗辩这些调整的不允许。如上所述,在讨论我们对未确认税收优惠的责任时,最终拒绝这些退款申请不会对我们的财务状况、经营结果和流动性产生负面影响。
美国各州
截至2020年12月31日,我们2004至2007年和2011至2016年的加州纳税申报单正在接受加利福尼亚州的审计。我们预计这些审计的最终处置不会导致我们的财务状况、经营结果或流动性发生实质性变化。我们相信,这些审计将解决与我们记录的与这些审计相关的未确认税收优惠金额一致的金额。
国际
截至2020年12月31日,我们加拿大子公司2013至2016年度的联邦纳税申报单正在接受加拿大税务局的审计,我们魁北克省2013至2016年度的纳税申报单正在接受魁北克税务局的审计。我们还抗议与我们秘鲁子公司2016年和2018年的联邦纳税申报单相关的拟议调整,这些报税表正在接受La Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administration ación Tribtaria的审计。此外,我们英国子公司2017年和2018年的纳税申报单已经开放供英国税务和海关查询。我们预计这些审计或调查的最终处置不会导致我们的财务状况、经营结果或流动性发生实质性变化。
CARE法案
2020年3月27日,《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(CARE)颁布,对修订后的《1986年美国国税法》(US Internal Revenue Code Of 1986)进行了重大修改。对我们影响最大的变化有以下几点:
•修改税制改革以前设定的限制,规定从2018年、2019年或2020年开始的一个纳税年度产生的税收NOL可以提前五年。这一规定允许纳税人追回之前按35%的联邦所得税税率缴纳的税款
2018年前的纳税年度。此外,CARE法案取消了应税收入限制,允许税收NOL在2021年1月1日之前的纳税年度完全抵消应税收入。
•将2019年和2020年利息支出扣除比例从调整后应纳税所得额的30%提高到50%。此外,纳税人可以选择使用其2019年调整后的2020年应税收入来确定该年度的利息支出可抵扣金额。
我们在截至2020年12月31日的一年中享受的所得税优惠包括1美元的税收优惠。3601000万美元可归因于根据CARE Act为我们2020纳税NOL提供的税收NOL结转到我们2015纳税年度,在2015纳税年度,我们按35%的税率缴纳联邦所得税。在截至2020年12月31日的一年中,我们的有效税率与美国联邦法定税率之间的习惯关系的变化主要是由于这一所得税优惠。
17.预计普通股每股收益(亏损)
每股普通股收益(亏损)计算如下(美元和股票,不包括每股金额,以百万美元计算):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
普通股每股收益(亏损)美元 | | | | | |
瓦莱罗股东应占净收益(亏损) | $ | (1,421) | | | $ | 2,422 | | | $ | 3,122 | |
减去:分配给参与证券的收入 | 5 | | | 7 | | | 9 | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | (1,426) | | | $ | 2,415 | | | $ | 3,113 | |
| | | | | |
加权平均已发行普通股 | 407 | | | 413 | | | 426 | |
| | | | | |
普通股每股收益(亏损)美元 | $ | (3.50) | | | $ | 5.84 | | | $ | 7.30 | |
| | | | | |
每股普通股收益(亏损)-假设稀释 | | | | | |
瓦莱罗股东应占净收益(亏损) | $ | (1,421) | | | $ | 2,422 | | | $ | 3,122 | |
减去:分配给参与证券的收入 | 5 | | | 7 | | | 9 | |
普通股股东可获得的净收益(亏损) | $ | (1,426) | | | $ | 2,415 | | | $ | 3,113 | |
| | | | | |
加权平均已发行普通股 | 407 | | | 413 | | | 426 | |
稀释证券的影响 | — | | | 1 | | | 2 | |
加权平均已发行普通股- 假设稀释 | 407 | | | 414 | | | 428 | |
| | | | | |
普通股每股收益(亏损)-假设稀释 | $ | (3.50) | | | $ | 5.84 | | | $ | 7.29 | |
参与的证券包括根据我们的2020 OSIP或2011 OSIP授予的限制性股票和业绩奖励。稀释证券包括参与证券以及根据我们的2020 OSIP或2011 OSIP授予的未偿还股票期权。
18.公布收入和部门信息
与客户签订合同的收入
收入的分类
收入如下表所示“细分市场信息”按产品分类,因为这是管理层确定对我们财务报表用户有利的分类水平。
合同余额
合同余额如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 减少量 |
与客户签订的合同应收账款, 计入应收账款,净额 | $ | 3,642 | | | $ | 5,610 | | | $ | (1,968) | |
合同负债,包括在应计费用中 | 55 | | | 55 | | | — | |
如附注4所示,与客户签订的合同应收款是“应收款净额”的一个组成部分。附注19说明了“应收款净额”的减少情况。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度中,我们确认收入为501000万,$312000万美元,以及$54分别在2019年12月31日、2018年和2017年12月31日包括在合同负债中的600万美元。
剩余履约义务
我们与客户签订了现货和定期合同,其中大部分是现货合同,没有剩余的履约义务。对于期限为一年或更短的合同,我们不披露剩余的履约义务。我们剩余定期合同的交易价格包括固定部分和可变对价(即商品价格),两者完全分配给完全未兑现的转让构成单一履约义务一部分的独特货物的承诺。固定组件不是 材料和可变因素的考虑是高度不确定的。因此,截至2020年12月31日,我们没有披露分配给我们剩余履约义务的交易价格总额。
段信息
我们有三可报告的细分市场-炼油、可再生柴油和乙醇。每个部门都是一个战略业务单位,通过采用独特的技术和营销战略提供不同的产品和服务,其运营和经营业绩分别进行管理和评估。经营业绩是根据该部门产生的营业收入来衡量的,其中包括可直接归因于各自部门管理的收入和费用。部门间销售额一般来自按现行市场汇率进行的交易。以下是对每个细分市场的业务运营的描述。
•这个炼油段包括我们炼油厂的运营、相关的营销活动以及支持我们炼油业务的物流资产。校长
由我们的炼油厂生产并通过这一细分市场销售的产品包括汽油和混合燃料、馏分和其他产品。
•这个可再生柴油部分代表DGD的业务,DGD是我们的合并合资企业,如附注13所述。由DGD制造并由该细分市场销售的主要产品是可再生柴油。这一细分市场将一些可再生柴油出售给炼油细分市场,然后再出售给该细分市场的客户。
•这个乙醇段包括我们乙醇工厂的运营、相关的营销活动以及支持我们乙醇运营的物流资产。我们乙醇厂生产的主要产品是乙醇和酒糟。这一部分向炼油部分出售一些乙醇,用于混合成汽油,汽油作为成品出售给该部分的客户。
未包括在任何可报告部门中的业务包括在公司类别中。
下表按可报告部门反映了我们长期资产的营业收入(亏损)和总支出的信息(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精炼 | | 可再生柴油 | | 乙醇 | | 公司 和 淘汰 | | 总计 |
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 60,840 | | | $ | 1,055 | | | $ | 3,017 | | | $ | — | | | $ | 64,912 | |
部门间收入 | 8 | | | 212 | | | 226 | | | (446) | | | — | |
总收入 | 60,848 | | | 1,267 | | | 3,243 | | | (446) | | | 64,912 | |
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | 56,093 | | | 500 | | | 2,784 | | | (444) | | | 58,933 | |
LCM存货估值调整 | (19) | | | — | | | — | | | — | | | (19) | |
营业费用(不含折旧 和如下所示的摊销费用) | 3,944 | | | 85 | | | 406 | | | — | | | 4,435 | |
折旧及摊销费用 | 2,138 | | | 44 | | | 121 | | | — | | | 2,303 | |
销售总成本 | 62,156 | | | 629 | | | 3,311 | | | (444) | | | 65,652 | |
其他运营费用 | 34 | | | — | | | 1 | | | — | | | 35 | |
一般和行政费用(不包括 折旧及摊销费用 反映如下) | — | | | — | | | — | | | 756 | | | 756 | |
折旧及摊销费用 | — | | | — | | | — | | | 48 | | | 48 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
按部门划分的营业收入(亏损) | $ | (1,342) | | | $ | 638 | | | $ | (69) | | | $ | (806) | | | $ | (1,579) | |
| | | | | | | | | |
长期资产总支出(A) | $ | 1,838 | | | $ | 548 | | | $ | 23 | | | $ | 27 | | | $ | 2,436 | |
________________________
(a)参见第124页的注释。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 精炼 | | 可再生柴油 | | 乙醇 | | 公司 和 淘汰 | | 总计 |
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 103,746 | | | $ | 970 | | | $ | 3,606 | | | $ | 2 | | | $ | 108,324 | |
部门间收入 | 18 | | | 247 | | | 231 | | | (496) | | | — | |
总收入 | 103,764 | | | 1,217 | | | 3,837 | | | (494) | | | 108,324 | |
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | 93,371 | | | 360 | | | 3,239 | | | (494) | | | 96,476 | |
营业费用(不含折旧 和如下所示的摊销费用) | 4,289 | | | 75 | | | 504 | | | — | | | 4,868 | |
折旧及摊销费用 | 2,062 | | | 50 | | | 90 | | | — | | | 2,202 | |
| | | | | | | | | |
销售总成本 | 99,722 | | | 485 | | | 3,833 | | | (494) | | | 103,546 | |
其他运营费用 | 20 | | | — | | | 1 | | | — | | | 21 | |
一般和行政费用(不包括 折旧及摊销费用 反映如下) | — | | | — | | | — | | | 868 | | | 868 | |
折旧及摊销费用 | — | | | — | | | — | | | 53 | | | 53 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
按部门划分的营业收入 | $ | 4,022 | | | $ | 732 | | | $ | 3 | | | $ | (921) | | | $ | 3,836 | |
| | | | | | | | | |
长期资产总支出(A) | $ | 2,581 | | | $ | 160 | | | $ | 47 | | | $ | 58 | | | $ | 2,846 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2018年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | |
来自外部客户的收入 | $ | 113,093 | | | $ | 508 | | | $ | 3,428 | | | $ | 4 | | | $ | 117,033 | |
部门间收入 | 25 | | | 170 | | | 210 | | | (405) | | | — | |
总收入 | 113,118 | | | 678 | | | 3,638 | | | (401) | | | 117,033 | |
销售成本: | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | 101,866 | | | 262 | | | 3,008 | | | (404) | | | 104,732 | |
营业费用(不含折旧 和如下所示的摊销费用) | 4,154 | | | 66 | | | 470 | | | — | | | 4,690 | |
折旧及摊销费用 | 1,910 | | | 29 | | | 78 | | | — | | | 2,017 | |
| | | | | | | | | |
销售总成本 | 107,930 | | | 357 | | | 3,556 | | | (404) | | | 111,439 | |
其他运营费用 | 45 | | | — | | | — | | | — | | | 45 | |
一般和行政费用(不包括 折旧及摊销费用 反映如下) | — | | | — | | | — | | | 925 | | | 925 | |
折旧及摊销费用 | — | | | — | | | — | | | 52 | | | 52 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
按部门划分的营业收入 | $ | 5,143 | | | $ | 321 | | | $ | 82 | | | $ | (974) | | | $ | 4,572 | |
| | | | | | | | | |
长期资产总支出(A) | $ | 2,767 | | | $ | 192 | | | $ | 373 | | | $ | 44 | | | $ | 3,376 | |
________________________
(a)长期资产的总支出包括与资本支出、递延周转和催化剂成本以及用于收购的房地产、厂房和设备相关的金额。
下表按可报告部门对我们主要产品来自外部客户的收入进行了分类(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
提炼: | | | | | |
汽油和混合燃料 | $ | 26,278 | | | $ | 42,798 | | | $ | 46,596 | |
蒸馏油 | 28,234 | | | 51,942 | | | 55,037 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他产品收入 | 6,328 | | | 9,006 | | | 11,460 | |
炼油总收入 | 60,840 | | | 103,746 | | | 113,093 | |
可再生柴油: | | | | | |
可再生柴油 | 1,055 | | | 970 | | | 508 | |
乙醇: | | | | | |
乙醇 | 2,353 | | | 2,889 | | | 2,713 | |
酒糟 | 664 | | | 717 | | | 715 | |
乙醇总收入 | 3,017 | | | 3,606 | | | 3,428 | |
公司-其他收入 | — | | | 2 | | | 4 | |
| | | | | |
收入 | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | 117,033 | |
按地理区域划分的收入如下表所示(单位:百万美元)。地理区域是基于客户的位置,没有客户占我们收入的10%或更多。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
美国 | $ | 45,174 | | | $ | 77,173 | | | $ | 82,992 | |
加拿大 | 4,294 | | | 7,915 | | | 9,211 | |
英国和爱尔兰 | 9,268 | | | 13,584 | | | 15,208 | |
其他国家 | 6,176 | | | 9,652 | | | 9,622 | |
收入 | $ | 64,912 | | | $ | 108,324 | | | $ | 117,033 | |
长期资产包括不动产、厂房和设备,以及包括在“递延费用和其他资产净额”中的某些长期资产。按地理区域划分的长期资产包括以下内容(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
美国 | $ | 28,184 | | | $ | 27,485 | |
加拿大 | 1,877 | | | 1,886 | |
英国和爱尔兰 | 1,353 | | | 1,232 | |
墨西哥和秘鲁 | 738 | | | 497 | |
长期资产总额 | $ | 32,152 | | | $ | 31,100 | |
按可报告部门划分的总资产如下(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 |
精炼 | $ | 42,939 | | | $ | 46,613 | |
可再生柴油 | 1,659 | | | 1,412 | |
乙醇 | 1,728 | | | 2,069 | |
公司和淘汰 | 5,448 | | | 3,770 | |
总资产 | $ | 51,774 | | | $ | 53,864 | |
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,我们在未合并合资企业中的投资在权益法下占比为$972300万美元和300万美元942分别为1000万美元,所有这些都与炼油部门有关,并反映在附注8所示的“递延费用和其他资产,净额”中。
19、提供补充现金流信息。
为了确定经营活动提供的净现金,除其他外,净收入(亏损)根据流动资产和流动负债的变化进行调整,具体如下(百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
流动资产减少(增加): | | | | | |
应收账款净额 | $ | 2,773 | | | $ | (1,041) | | | $ | (460) | |
盘存 | 1,007 | | | (385) | | | (197) | |
| | | | | |
预付费用和其他费用 | 101 | | | — | | | (74) | |
流动负债增加(减少): | | | | | |
应付帐款 | (4,068) | | | 1,534 | | | 304 | |
应计费用 | 48 | | | (27) | | | (113) | |
除应付所得税外的其他税 | 37 | | | 60 | | | (73) | |
应付所得税 | (243) | | | 153 | | | (684) | |
流动资产和流动负债的变动 | $ | (345) | | | $ | 294 | | | $ | (1,297) | |
截至2020年12月31日的年度流动资产和流动负债变动情况如下:
•应收账款减少的原因是:(一)减少#美元。3.330亿美元,这是由于销售量下降,加上 与2019年12月相比,2020年12月商品价格下降,(二)征收#美元。449搅拌机的应收税收抵免(可归因于2019年至2018年期间的混合量)和(Iii)应收所得税增加了#美元。1.015亿美元,主要是由于确认了当前的所得税优惠;
•库存减少的主要原因是,与2019年12月相比,我们炼油部门2020年12月的高成本库存量有所减少;以及
•应付账款减少的原因是,与2019年12月相比,2020年12月购买的原油和其他原料数量减少,加上大宗商品价格下降。
截至2019年12月31日的年度流动资产和流动负债变动情况如下:
•应收账款增加的原因是:(一)2019年12月商品价格和销售量比2018年12月增加,(二)应收账款增加#美元。449用于搅拌机在2019年和2018年期间混合的数量的税收抵免,以及(Iii)退还所得税$3481000万美元,包括利息,与结算与我们2010和2011年美国联邦所得税申报单相关的合并审计相关;
•库存增加是由于大宗商品价格上涨,2019年12月库存水平高于2018年12月;
•应付账款增加的原因是,2019年12月商品价格比2018年12月有所上涨,加上原油和其他原料购买量的增加以及发票的付款时间;以及
•应付所得税的增加主要是由于2019年第四季度税前收入增加。
截至2018年12月31日的年度流动资产和流动负债变动情况如下:
•应收账款增加的原因是销售量增加,但被2018年12月商品价格与2017年12月相比下降部分抵消;
•库存增加的主要原因是2018年12月的库存水平高于2017年12月;
•应付账款增加的原因是原油和其他原料购买量增加,但被2018年12月商品价格与2017年12月相比下降部分抵消;
•应计费用的减少主要是由于我们的环境合规计划义务的付款时间;以及
•应付所得税减少主要是由于(I)#美元。5272018年初,与2017年纳税义务有关的付款为1.8亿美元,以及(Ii)1.8亿美元1812018年末适用于2019年纳税义务的支付金额为1.6亿美元。
与利息和所得税相关的现金流如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
支付的利息超过资本额, 包括融资租赁的利息 | $ | 526 | | | $ | 452 | | | $ | 463 | |
已缴纳(退还)的所得税,净额(见附注16) | 203 | | | (116) | | | 1,361 | |
与我们的运营和融资租赁相关的补充现金流信息如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 |
| 运营中 租契 | | 金融 租契 | | 运营中 租契 | | 金融 租契 |
为包括在以下项目中的金额支付的现金 租赁负债的计量: | | | | | | | |
营运现金流 | $ | 444 | | | $ | 97 | | | $ | 441 | | | $ | 50 | |
投资现金流 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | |
融资现金流 | — | | | 80 | | | — | | | 40 | |
新增租赁余额引起的租赁余额变化 及修订租契(A) | 263 | | | 950 | | | 1,756 | | | 239 | |
________________________
(a)截至2020年12月31日的年度非现金活动主要包括大约$8002000万美元用于融资租赁ROU资产和相关负债,与附注6中描述的与MVP终止协议相关确认。截至2019年12月31日的年度的非现金活动包括$1.32019年1月1日采用主题842后记录的经营租赁ROU资产和相关负债10亿美元。
在我们于2019年采用主题842之前,由于我们在MVP中的会员权益,以及因为我们确定终止协议是资本租赁,我们在MVP航站楼建设期间被视为MVP航站楼的会计所有者。因此,截至2018年12月31日,我们已记录了1美元的资产。5392000万美元的房地产、厂房和设备,占MVP产生的建筑成本的100%,以及我们产生的资本化利息,以及$$的长期负债292支付给麦哲伦的100万美元。在截至2018年12月31日的一年中,与应支付给麦哲伦的建筑成本相关的部分记录的金额分别是非现金投资和融资活动。截至2018年12月31日的年度的非现金投融资活动还包括确认主要用于租赁储罐的融资租赁资产和相关义务。
2019年1月1日,由于我们采用了主题842,我们取消了与上述MVP相关的资产和负债的确认,并记录了我们对MVP的股权投资$。2472000万美元,包括在“递延费用和其他资产,净额”中。这些金额是截至2019年12月31日的年度的非现金投资和融资活动。
在截至2020年12月31日的年度内,除上表所述外,并无重大非现金投融资活动。
20.公允价值计量的标准
一般信息
美国公认会计原则要求或允许某些资产和负债在我们的资产负债表中按公允价值在经常性或非经常性基础上计量,这些资产和负债在下列条款下列示“经常性公允价值计量”和“非经常性公允价值计量。”在经常性基础上按公允价值计量的资产和负债(如衍生金融工具)在每个报告期末按公允价值计量。在非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债,如财产、厂房和设备的减值,在特定情况下按公允价值计量。
美国公认会计准则还要求在提供了选择公允价值会计的选择时披露金融工具的公允价值,但没有做出这样的选择。债务债务就是这种金融工具的一个例子。在我们的资产负债表中,未按公允价值确认的金融工具的公允价值披露如下“其他金融工具。”
美国公认会计原则提供了计量公允价值的框架,并建立了一个三级公允价值层次结构,根据外部活跃市场的目标价格可用于计量公允价值的程度,对估值技术的输入进行优先排序。以下是对公允价值层次结构的每个级别的说明。
•一级-可观察到的投入,例如相同资产或负债在活跃市场上的未调整报价。
•二级-直接或间接可观察到的资产或负债的第1级报价以外的投入。这些报价包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。
•第三级-资产或负债的不可观察的输入。看不到的输入反映了我们自己对市场参与者将用什么来为资产或负债定价的假设。这些投入是根据当时可获得的最佳信息制定的,这些信息可能包括偶尔的市场报价或类似工具的销售,或者我们自己的财务数据,如内部开发的定价模型、贴现现金流方法,以及公允价值确定需要重大判断的工具。
经常性公允价值计量
下表提供了有关我们资产负债表中按公允价值确认的资产和负债的信息(以百万美元为单位),这些信息根据我们用来确定截至2020年12月31日和2019年12月31日的公允价值的投入的公允价值层次进行了分类。
吾等已选择抵销与同一交易对手签订的多份类似衍生合约确认的公允价值金额,包括以下所示的任何相关现金抵押品资产或债务;然而,按层级划分的公允价值金额按总额呈列于下表。我们没有任何衍生品合约受到资产负债表上总反映的主要净额结算安排的约束。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| | | | | | | 总计 毛 公平 价值 | | vt.影响,影响 柜台- 聚会 网目 | | vt.影响,影响 现金 抵押品 网目 | | 网 携载 启用价值 天平 薄片 | | 现金 抵押品 已支付或 收到 非偏移 |
| 公允价值层次 | | | | | |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合约 | $ | 403 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 403 | | | $ | (373) | | | $ | (18) | | | $ | 12 | | | $ | — | |
实物采购 合约 | — | | | 13 | | | — | | | 13 | | | 不适用 | | 不适用 | | 13 | | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
某些项目的投资 福利计划 | 74 | | | — | | | 8 | | | 82 | | | 不适用 | | 不适用 | | 82 | | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 477 | | | $ | 13 | | | $ | 8 | | | $ | 498 | | | $ | (373) | | | $ | (18) | | | $ | 107 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合约 | $ | 405 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 405 | | | $ | (373) | | | $ | (32) | | | $ | — | | | $ | (44) | |
环境信用 义务 | — | | | 96 | | | — | | | 96 | | | 不适用 | | 不适用 | | 96 | | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外币 合约 | 4 | | | — | | | — | | | 4 | | | 不适用 | | 不适用 | | 4 | | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 409 | | | $ | 96 | | | $ | — | | | $ | 505 | | | $ | (373) | | | $ | (32) | | | $ | 100 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| | | 总计 毛 公平 价值 | | vt.影响,影响 柜台- 聚会 网目 | | vt.影响,影响 现金 抵押品 网目 | | 网 携载 启用价值 天平 薄片 | | 现金 抵押品 已支付或 收到 非偏移 |
| 公允价值层次 | | | | |
| 1级 | | 2级 | | 3级 | | | | |
资产 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合约 | $ | 617 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 617 | | | $ | (612) | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
外币 合约 | 27 | | | — | | | — | | | 27 | | | 不适用 | | 不适用 | | 27 | | | 不适用 |
某些项目的投资 福利计划 | 65 | | | — | | | 9 | | | 74 | | | 不适用 | | 不适用 | | 74 | | | 不适用 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 709 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | 718 | | | $ | (612) | | | $ | — | | | $ | 106 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
负债 | | | | | | | | | | | | | | | |
商品衍生品 合约 | $ | 668 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 668 | | | $ | (612) | | | $ | (56) | | | $ | — | | | $ | (84) | |
环境信用 义务 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 不适用 | | 不适用 | | 2 | | | 不适用 |
实物采购 合约 | — | | | 3 | | | — | | | 3 | | | 不适用 | | 不适用 | | 3 | | | 不适用 |
外币 合约 | 10 | | | — | | | — | | | 10 | | | 不适用 | | 不适用 | | 10 | | | 不适用 |
总计 | $ | 678 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 683 | | | $ | (612) | | | $ | (56) | | | $ | 15 | | | |
以下是对我们按公允价值确认的资产和负债的描述,以及我们用来制定其公允价值计量的估值方法和投入:
•商品衍生品合约主要由交易所交易期货组成,用于减少价格波动对我们运营业绩和现金流的影响,如附注21所述。这些合约以商品交易所报价为基础,采用市场法按公允价值计量,并被归类为公允价值等级的第一级。
•实货收购合约代表固定价格玉米收购合约的公允价值。该等购买合约的公允价值乃根据商品交易所或独立定价服务的报价采用市场法计量,并归类于公允价值等级的第二级。
•某些福利计划的投资由信托持有的投资证券组成,目的是履行我们在某些美国非限定福利计划下的部分义务。被归类为公允价值等级第I级的计划资产采用基于各国证券交易所报价的市场法按公允价值计量。公允价值层次中第三级分类的计划资产代表保险合同,其公允价值由保险公司提供。
•外币合同包括外币兑换和购买合同,以及与我们的国际业务相关的外币掉期协议,以管理我们在以业务当地(功能)货币以外的货币计价的交易中受到汇率波动的风险。这些合约根据报价的外币汇率进行估值,并被归类为公允价值等级的第一级。
•环境信用义务代表我们购买(I)生物燃料信用(主要是美国的RIN)的责任需要满足我们将生物燃料混合到我们生产的产品中的义务,以及(Ii)根据加州全球变暖解决方案法案(加州限额交易制度,也被称为AB-32)和类似的计划(统称为限额交易制度)。由于我们无法按照生物燃料计划要求的百分比混合生物燃料(如乙醇和生物柴油),我们必须购买生物燃料积分才能符合这些计划。在总量管制和交易制度下,我们必须购买排放额度以符合这些制度。这些计划在附注21中的“按风险类型划分的风险管理活动-环境合规计划价格风险。“环境信用的负债是基于我们在资产负债表日期(如果有的话)的信用赤字,在考虑了收购或合同下的任何信用后,它等于信用赤字与这些信用在资产负债表日期的市场价格的乘积。环境信贷义务被归类于公允价值等级的第二级,并使用基于独立定价服务的报价的市场法按公允价值计量。
没有 对于截至2020年12月31日和2019年12月31日持有的资产和负债,转入或转出第三级,这些资产和负债是在经常性基础上以公允价值计量的。
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内,没有与截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日归为第三级的公允价值金额相关的重大活动。
非经常性公允价值计量
有不是截至2020年12月31日和2019年12月31日在非经常性基础上按公允价值计量的资产或负债。
其他金融工具
下表列出了我们在资产负债表中确认的账面金额的金融工具及其相关的公允价值(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| 公允价值 等级 | | 携载 金额 | | 公平 价值 | | 携载 金额 | | 公平 价值 |
金融资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | 1级 | | $ | 3,313 | | | $ | 3,313 | | | $ | 2,583 | | | $ | 2,583 | |
金融负债 | | | | | | | | | |
债务(不包括融资租赁) | 2级 | | 13,013 | | | 15,103 | | | 8,881 | | | 10,583 | |
21、开展价格风险管理活动
我们面临的市场风险主要与大宗商品价格、外币汇率以及遵守各种政府和监管计划所需的信贷价格波动有关。我们签订衍生工具来管理其中一些风险,包括与我们购买或生产的各种商品有关的衍生工具,以及外币兑换和购买合同,如下所述。“按风险类型划分的风险管理活动。”这些衍生工具记录为按其公允价值计量的资产或负债(见附注20),概述如下“衍生工具的公允价值。”该等衍生工具对本公司收入及其他全面收益(亏损)的影响概述如下“衍生工具对收益和其他综合收益(亏损)的影响。”
按风险类型划分的风险管理活动
商品价格风险
我们面临着与原料(主要是原油和玉米)、我们生产的产品(主要是成品油)和我们运营中使用的天然气价格波动相关的市场风险。为了减少价格波动对我们的运营结果和现金流的影响,我们使用期货和期权等大宗商品衍生品工具。我们的风险控制小组每天监控和管理我们在商品衍生工具中的头寸,以确保遵守董事会批准的我们声明的风险管理政策。
我们主要使用商品衍生工具作为现金流套期保值和经济套期保值。我们进入每种类型的对冲的目标如下所述。
•现金流对冲-我们现金流对冲的目标是锁定我们认为有利的现有市场价格的预测购买和/或产品销售的价格。
•经济模糊限制语-我们持有经济对冲的目标是:(I)管理某些原料和产品库存的价格波动,以及(Ii)以我们认为有利的现有市场价格锁定预测购买和/或产品销售的价格。
截至2020年12月31日,我们拥有以下用作现金流对冲和经济对冲的未平仓商品衍生品工具,以及与以固定价格实物收购玉米相关的商品衍生品工具。这些信息按工具类型和到期年列出了未平仓合约的名义成交量(成交量以数千桶为单位,不包括以数千蒲式耳表示的玉米合约)。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 名义合同量(按 到期年 | | |
| | 2021 | | 2022 | | |
被指定为现金流对冲的衍生品 | | | | | | |
精炼石油产品: | | | | | | |
期货-多头 | | 334 | | | — | | | |
期货-空头 | | 1,364 | | | — | | | |
| | | | | | |
被指定为经济对冲的衍生品 | | | | | | |
原油和成品油: | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
期货-多头 | | 53,205 | | | 1 | | | |
期货-空头 | | 50,518 | | | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
玉米: | | | | | | |
期货-多头 | | 49,840 | | | 10 | | | |
期货-空头 | | 78,135 | | | 155 | | | |
实物合同-长期合同 | | 27,144 | | | 145 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
外币风险
我们在与我们的国际业务相关的交易中受到汇率波动的影响,这些交易以那些业务的当地(功能)货币以外的货币计价。为了管理我们对这些汇率波动的风险敞口,我们使用外币合约。出于会计目的,这些合约不被指定为套期保值工具,因此被归类为经济套期保值。截至2020年12月31日,我们拥有购买美元的外币合同。325300万美元和1,300万美元1.620亿美元等值加元。在这些承诺中,有$1.130亿美元于2021年2月16日或之前到期 剩下的$8001亿美元将在 2021年4月15日。
环境合规项目价格风险
我们面临着与信用价格波动相关的市场风险,这些信用价格是遵守各种政府和监管环境合规计划所需的。为了管理这一风险,我们签订合同,在价格被认为是有利的时候购买这些信用。其中一些合约是衍生工具;然而,我们选择正常的购买例外,并不按其公允价值记录这些合约。这些项目中的某些项目要求我们将生物燃料混合到我们生产的产品中,在我们运营的大多数国家,我们都受到这样的项目的约束。这些国家对必须混合到这些国家消费的机动车燃料中的生物燃料的百分比设定了年度配额。作为石油汽车燃料的生产商,我们有义务将生物燃料混合到我们生产的汽车燃料中,比例至少等于适用的配额。在我们无法以适用的速率混合的程度上,我们必须购买生物燃料信用(主要是RIN
美国)。我们受到这些信用的市场价格波动的影响,我们通过在价格被认为有利的时候购买生物燃料信用来管理这种风险。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,履行这些合规计划下义务的成本为$6481000万,$3182000万美元,以及$536分别为2000万人。这些金额反映在材料和其他成本中。
我们必须遵守温室气体排放计划的额外要求,包括限额与交易制度,如附注20所述。在这些限额与交易制度下,我们在公开市场上购买各种温室气体排放额度。因此,我们面临着这些信用的市场价格波动的风险。实施总量管制和交易制度的某些条款的成本很高;然而,在截至2020年12月31日的几年里,我们基本上从客户那里收回了所有这些成本, 2019年和2018年,预计未来将继续收回这些成本的大部分。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的几年中,履行这些合规计划下义务的净成本微不足道。
衍生工具的公允价值
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日我们的衍生工具的公允价值(以百万美元为单位)以及反映公允价值的资产负债表中的项目的信息。有关我们衍生工具公允价值的其他信息,请参阅附注20.
如附注20所示,我们根据主要净额结算安排与同一交易对手签订的多份类似衍生合约确认公允价值净额,包括现金抵押品资产及债务。然而,下表是以总资产和总负债为基础列报的,这导致某些资产反映在负债账户中,而某些负债反映在资产账户中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表 位置 | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 资产 衍生物 | | 负债 衍生物 | | 资产 衍生物 | | 负债 衍生物 |
指定的衍生品 作为对冲工具 | | | | | | | | | |
商品合约 | 应收账款净额 | | $ | 4 | | | $ | 17 | | | $ | 9 | | | $ | 20 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生品未指定 作为对冲工具 | | | | | | | | | |
商品合约 | 应收账款净额 | | $ | 399 | | | $ | 388 | | | $ | 608 | | | $ | 648 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
实物采购合同 | 盘存 | | 13 | | | — | | | — | | | 3 | |
外币合约 | 应收账款净额 | | — | | | — | | | 27 | | | — | |
外币合约 | 应计费用 | | — | | | 4 | | | — | | | 10 | |
总计 | | | $ | 412 | | | $ | 392 | | | $ | 635 | | | $ | 661 | |
市场风险
我们的价格风险管理活动包括收取或支付未来的固定价格承诺。这些交易会产生市场风险,即未来市场状况的变化可能会降低一种工具的价值的风险。我们根据董事会批准的政策,每天密切监控和管理我们的市场风险敞口。市场风险由我们的风险控制小组监控,以确保遵守我们声明的风险管理政策。我们不需要任何抵押品或其他担保来支持我们进入的衍生工具。我们也没有任何衍生品工具要求我们维持最低投资级信用评级。
衍生工具对收益和其他综合收益(亏损)的影响
下表提供了由于我们的现金流对冲的公允价值调整而在收益和其他全面收益(亏损)中确认的收益(亏损)信息(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中的衍生品 现金流套期保值 两性关系 | | 损益位置 在收入中确认 浅谈导数 | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
2020 | | 2019 | | 2018 | | |
商品合约: | | | | | | | | | | |
确认的损益 其他综合性 日收入(亏损) 衍生物 | | 不适用 | | $ | 38 | | | $ | (6) | | | $ | — | | | |
收益从 累计其他 综合损失 转化为收入 | | 收入 | | 34 | | | 2 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
对于现金流对冲,截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,任何衍生品工具的损益都没有被排除在对冲有效性评估之外。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,现金流对冲主要与可再生柴油的远期销售有关。预计将重新分类为收入的预计递延税后亏损 在未来12个月内,预计将于2020年12月31日发生的对冲交易的结果是无关紧要的。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,没有因现金流对冲会计停止而从累计其他全面亏损中重新分类为收入的金额。截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日止年度,按税项净额划分的累计其他综合亏损的变化载于附注712。
下表提供了在我们的衍生工具上确认的与我们的经济对冲和我们的外币对冲有关的收益中确认的收益(亏损)的信息,以及反映这些收益(亏损)的损益表中的行项目(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品不是 指定为 套期保值工具 | | 损益位置 在收入中确认 浅谈导数 | | 截至12月底的年度 31, |
| | 2020 | | 2019 | | 2018 |
商品合约 | | 收入 | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | |
商品合约 | | 材料和其他成本 | | 99 | | | (68) | | | (165) | |
商品合约 | | 运营费用 (不包括折旧和 摊销费用) | | 2 | | | — | | | 7 | |
外币合约 | | 材料和其他成本 | | 27 | | | (21) | | | 56 | |
外币合约 | | 其他收入,净额 | | (13) | | | 75 | | | (43) | |
22、美国季度财务数据(未经审计)
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度财务数据(单位为百万美元,每股金额除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年季度 |
| 三月三十一日 (b) | | 六月三十日 (b) | | 九月三十日 (B)(C) | | 12月31日 (c) |
收入 | $ | 22,102 | | | $ | 10,397 | | | $ | 15,809 | | | $ | 16,604 | |
毛利(亏损)(A) | (2,085) | | | 1,973 | | | (398) | | | (230) | |
营业收入(亏损) | (2,277) | | | 1,789 | | | (621) | | | (470) | |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | (1,754) | | | 1,335 | | | (379) | | | (309) | |
可归因于以下原因的净收益(亏损) 瓦莱罗能源公司 股东 | (1,851) | | | 1,253 | | | (464) | | | (359) | |
普通股每股收益(亏损) | (4.54) | | | 3.07 | | | (1.14) | | | (0.88) | |
| | | | | | | |
普通股每股收益(亏损)- 假设稀释 | (4.54) | | | 3.07 | | | (1.14) | | | (0.88) | |
| | | | | | | |
| 截至2019年季度 |
| 三月三十一日 | | 六月三十日 | | 九月三十日 | | 12月31日 |
收入 | $ | 24,263 | | | $ | 28,933 | | | $ | 27,249 | | | $ | 27,879 | |
毛利(A) | 533 | | | 1,123 | | | 1,119 | | | 2,003 | |
营业收入 | 308 | | | 908 | | | 881 | | | 1,739 | |
| | | | | | | |
净收入 | 167 | | | 648 | | | 639 | | | 1,330 | |
可归因于 瓦莱罗能源公司 股东 | 141 | | | 612 | | | 609 | | | 1,060 | |
普通股每股收益 | 0.34 | | | 1.47 | | | 1.48 | | | 2.58 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益- 假设稀释 | 0.34 | | | 1.47 | | | 1.48 | | | 2.58 | |
________________________
(a)毛利的计算方法是收入减去销售总成本。
(b)截至2020年3月31日,根据后进先出法核算的我们库存的市值在总计基础上低于其历史成本。因此,我们记录了LCM库存估值调整为#美元。2.5如附注5所述,我们的后进先出库存的市值在2020年3月有所改善,这是由于随后市场价格的回升,导致我们的后进先出库存逆转了#美元。2.22020亿美元在截至2020年6月30日的季度中,剩余的金额在2020年9月30日的季度中。
(c)我们记录了一笔$的费用3262020年9月,由于后进先出库存层的预期清算(如附注5所述),我们确认了$1022000万美元,以调整2020年12月的326300万美元的估计224截至2020年12月31日的一年中,实际费用为100万美元。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所定义)的有效性,并得出结论,我们的披露控制和程序截至2020年12月31日有效。
财务报告的内部控制.
(A)管理’“关于财务报告内部控制的报告”。
项目9A要求的瓦莱罗财务报告内部控制管理报告载于本报告第61页的项目8中,并入本文作为参考。
(B)独立注册会计师事务所的见证报告。
毕马威会计师事务所(KPMG LLP)关于Valero财务报告内部控制的报告载于本报告第64页开始的第(8)项,在此并入作为参考。
(C)财务报告内部控制的变化。
我们对财务报告的内部控制在上一财季没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其产生重大影响。
第9B项。其他信息
没有。
第III部
第10至14项。
表格10-K中第10至14项所要求的信息在此并入,参考我们2021年年度股东大会的最终委托书。我们预计在2021年3月31日或之前向美国证券交易委员会提交委托书。
第IIIV部
项目15.展品和财务报表明细表
(a) 1.报告财务报表。瓦莱罗能源公司及其子公司的以下合并财务报表包括在本表格第II部分第10-K项中:
| | | | | |
| 页面 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | 61 |
独立注册会计师事务所的报告 | 62 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 66 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合损益表 | 67 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合全面收益表 | 68 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并权益表 | 69 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合并现金流量表 | 70 |
合并财务报表附注 | 71 |
2.财务报表明细表及其他财务信息。没有提交财务报表明细表,因为这些明细表不适用,或者因为合并财务报表或附注中包含了所需的信息。
3.展品数量。作为本表格10-K的一部分提交的是以下展品:
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++2.01 | — | 协议和合并计划,日期为2018年10月18日,由瓦莱罗能源公司、森林合并子公司、瓦莱罗能源合作伙伴有限责任公司、瓦莱罗能源合作伙伴有限责任公司和瓦莱罗能源合作伙伴GP有限责任公司之间签署和实施-通过引用附件21.1并入瓦莱罗2018年10月18日提交的当前8-K表格报告(证券交易委员会文件编号0001-13175)。 |
| | |
3.01 | — | 瓦莱罗能源公司(前身为瓦莱罗炼油和营销公司)注册证书的修订和重新发布-通过引用1997年5月13日提交的瓦莱罗S-1表格注册声明(美国证券交易委员会文件编号:333-27013)的附件3.1并入。 |
| | |
3.02 | — | 瓦莱罗能源公司(Valero Energy Corporation)重新注册证书的修订证书(1997年7月31日)-在截至2003年12月31日的一年中,通过引用附件33.02并入瓦莱罗公司的10-K表格年度报告(美国证券交易委员会文件编号:第0001-13175号)。 |
| | |
3.03 | — | 2001年12月31日奥特玛钻石三叶草公司与瓦莱罗能源公司合并的证书--通过引用附件33.03并入瓦莱罗公司截至2003年12月31日的10-K表格年度报告(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
| | |
3.04 | — | 瓦莱罗能源公司重新注册证书修正案(2001年12月31日生效)-通过引用附件3.1并入瓦莱罗于2001年12月31日提交的8-K表格当前报告中的附件3.1,并于2002年1月11日提交(美国证券交易委员会档案号:00001-13175)。 |
| | |
3.05 | — | 瓦莱罗能源公司重新注册证书的第二次修订证书(2004年9月17日生效)-通过引用附件33.04并入瓦莱罗公司截至2004年9月30日的季度报告表格T10-Q(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
| | |
3.06 | — | Premcor公司与瓦莱罗能源公司的合并证书于2005年9月1日生效--作为参考并入瓦莱罗公司截至2005年9月30日的季度报告F10-Q中的附件2.01(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
| | |
3.07 | — | 瓦莱罗能源公司重新注册证书的第三次修订证书(2005年12月2日生效)-通过引用附件33.07并入瓦莱罗截至2005年12月31日的年度报告Form 10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
| | |
| | | | | | | | |
3.08 | — | 瓦莱罗能源公司重新注册证书的第四修正案证书(2011年5月24日生效)-通过引用附件44.8并入瓦莱罗于2011年5月24日提交的当前8-K表格报告(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
| | |
3.09 | — | 瓦莱罗能源公司重新注册证书的第五修正案证书(2016年5月13日生效)-通过引用附件33.02并入瓦莱罗当前的8-K表格报告,日期为2016年5月12日,并于2016年5月18日提交(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
| | |
3.10 | — | 修订和重新修改了瓦莱罗能源公司的章程-通过引用附件33.01并入瓦莱罗目前的8-K表格报告,日期为2017年9月20日,并于2017年9月21日提交(美国证券交易委员会文件号:第0001-13175号)。 |
| | |
4.01 | — | 日期为1997年12月12日的瓦莱罗能源公司和纽约银行之间的契约-通过引用1998年6月11日提交的瓦莱罗S-3表格注册声明(证券交易委员会文件编号:第3333-56599号)附件33.4并入。 |
| | |
4.02 | — | 瓦莱罗能源公司和纽约银行之间日期为2000年6月28日的第一份补充契约(包括2005年到期的7%3/4%优先可延期票据的表格)-通过引用附件44.6并入瓦莱罗公司日期为2000年6月28日、并于2000年6月30日提交的当前8-K表格报告中(证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
| | |
4.03 | — | 日期为2004年6月18日的瓦莱罗能源公司和纽约银行之间的契约(高级契约)-通过引用瓦莱罗2004年6月21日提交的S-3表格注册声明(证券交易委员会文件编号:333-116668)的附件4.7合并而成。 |
| | |
4.04 | — | 与次级债务证券相关的契约形式-通过引用附件34.8并入瓦莱罗2004年6月21日提交的表格S-3的注册声明(证券交易委员会文件号:第333-116668号)。 |
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4.05 | — | 瓦莱罗能源公司和美国银行全国协会之间日期为2015年3月10日的契约,作为受托人-通过引用2015年3月10日提交的瓦莱罗在表格S-3上的注册声明(美国证券交易委员会文件编号:333-202635)的附件4.1合并。 |
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4.06 | — | 截至2016年11月30日,由作为发行人的Valero Energy Partners LP和作为受托人的美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)之间的契约-通过参考2016年11月30日提交的Valero Energy Partners LP在Form S-3上提交的注册声明的生效后修正案第4.1号(注册文件编号:3333-208052)合并。 |
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4.07 | — | 第一补充契约(有母公司担保),日期为2019年1月10日,由Valero Energy Partners LP作为发行人;Valero Energy Corporation作为父担保人;以及美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人-通过引用附件4.2并入瓦莱罗于2019年1月10日提交的当前8-K表格报告(美国证券交易委员会文件编号0001-13175)。 |
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4.08 | — | 普通股证书样本-通过引用Valero在2004年6月21日提交的S-3表格注册声明(美国证券交易委员会文件编号:333-116668)的附件4.1并入。 |
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4.09 | — | 瓦莱罗能源公司普通股说明,面值0.01百万美元-通过引用瓦莱罗截至2019年12月31日的年度报告表格T10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)附件T4.09并入。 |
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+10.01 | — | 瓦莱罗能源公司年度奖金计划,截至2018年2月28日修订并重述-通过引用附件110.01并入瓦莱罗截至2017年12月31日的年度报告F10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.02 | — | 瓦莱罗能源公司2011年综合股票激励计划,2016年2月25日修订并重述-通过引用附件110.04并入瓦莱罗截至2015年12月31日的年度报告F10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.03 | — | 瓦莱罗能源公司2020年综合股票激励计划-引用瓦莱罗于2020年3月19日提交的关于附表14A的最终委托书附录A(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.04 | — | 瓦莱罗能源公司延期补偿计划,于2008年1月1日修订并重述-通过引用附件110.04并入瓦莱罗截至2008年12月31日的年度报告F10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.05 | — | 瓦莱罗能源公司修订和重新发布了补充高管退休计划,并于2008年11月10日修订和重述-通过引用附件110.08并入瓦莱罗截至2008年12月31日的年度报告F10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.06 | — | 瓦莱罗能源公司超额养老金计划,自2011年12月31日起修订和重述-通过引用附件10.10并入瓦莱罗截至2011年12月31日的年度报告Form 10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.07 | — | 瓦莱罗能源公司和高管之间的控制权变更协议(第I级)-通过引用附件110.15并入瓦莱罗截至2011年12月31日的年度报告F10-K(美国证券交易委员会文件编号:00001-13175)。 |
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+10.08 | — | 控制权变更豁免协议修正案表格(日期为2013年1月至7日)(取消消费税总福利)-通过引用附件10.17并入瓦莱罗截至2012年12月31日的年度报告表格T10-K(证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.09 | — | 瓦莱罗能源公司和高管之间的控制权变更协议(第II-A级)-通过引用附件110.02并入瓦莱罗2016年11月2的当前报告表格T8-K,并于2016年11月7日提交(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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*+10.10 | — | 第II级协议附表-A控制变更协议。 |
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+10.11 | — | 《控制权变更分离协议修正案表格》(日期为2017年1月17日),修改了其中第29.1节-通过引用附件110.01并入瓦莱罗于2017年1月17日提交的当前报告表格T8-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.12 | — | 履约股份协议表格(2019年和之前的未偿还赠款)-通过引用附件T10.13并入瓦莱罗截至2019年12月31日的年度报告表格T10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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*+10.13 | — | 履约份额协议格式(现行)。 |
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+10.14 | — | 股票期权协议表格-参照Valero截至2011年12月31日的年度报告表格T10-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)附件10.21并入。 |
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+10.15 | — | 履约股票期权协议表格-通过引用附件T10.21并入瓦莱罗截至2012年12月31日的年度报告表格T10-K(美国证券交易委员会文件编号:Q001-13175)。 |
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+10.16 | — | 限制性股票协议表格(2019年和之前的未偿还授予)-通过引用附件10.25并入瓦莱罗截至2012年12月31日的年度报告表格T10-K(证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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*+10.17 | — | 限制性股票协议格式(现行)。 |
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+10.18 | — | 瓦莱罗能源公司和R.Lane Riggs之间日期为2019年12月18日的长期激励协议-通过引用附件10.17并入瓦莱罗截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K(美国证券交易委员会文件第001-13175号)。 |
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+10.19 | — | 瓦莱罗能源公司和唐娜·M·铁兹曼之间的信件协议,日期为2020年6月18日,通过引用附件910.1并入瓦莱罗于2020年6月18日提交的当前8-K表格报告中,并于2020年6月22日提交(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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+10.20 | — | 非雇员董事股票单位奖励协议表(标准)-通过引用附件110.01并入瓦莱罗于2019年4月30日提交并于2019年5月1日提交的当前报告表格T8-K(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
| | |
+10.21 | — | 非雇员董事股票单位奖励协议表(有一年持有条款)-通过引用附件110.02并入瓦莱罗于2019年4月30日提交的当前8-K表格报告中,并于2019年5月1日提交(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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10.22 | — | 第四次修订和重新签署了循环信贷协议,日期为2019年3月19日,瓦莱罗能源公司为借款人;摩根大通银行,N.A.为行政代理;以及其中点名的贷款人-通过引用附件10.1并入瓦莱罗2019年3月19日的当前8-K表格报告中,并于2019年3月19日提交(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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| | | | | | | | |
10.23 | — | 截至2020年4月13日,瓦莱罗能源公司(Valero Energy Corporation)作为借款人,摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理,以及其中点名的贷款人之间签订了875,000,364天的循环信贷协议,日期为2020年4月13日(证券交易委员会文件第001-13175号),其中点名的贷款人通过引用附件10.1并入瓦莱罗目前提交的表格8-K(SEC文件第001-13175号)。 |
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14.01 | — | 高级财务官道德守则-通过引用瓦莱罗截至2003年12月31日的年度10-K表格年度报告附件14.01(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)并入。 |
| | |
14.02 | — | 瓦莱罗能源公司商业行为和道德准则-通过引用附件14.1并入瓦莱罗目前的8-K报表,日期为2021年1月26日,并于2021年1月29日提交(美国证券交易委员会文件编号:0001-13175)。 |
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*21.01 | — | 瓦莱罗能源公司的子公司。 |
| | |
*22.01 | — | 担保证券的附属发行人。 |
| | |
*23.01 | — | 毕马威会计师事务所的同意书日期为2021年2月23日。 |
| | |
*24.01 | — | 日期为2021年2月23日的授权书(在本表格的签名页上为10-K)。 |
| | |
*31.01 | — | 规则13a-14(A)首席执行官的证书(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节)。 |
| | |
*31.02 | — | 规则13a-14(A)主要财务官的认证(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节)。 |
| | |
**32.01 | — | 1350条认证(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906条)。 |
| | |
*99.01 | — | 审计委员会预审政策。 |
| | |
*101.INS | — | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
*101.SCH | — | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| | |
*101.CAL | — | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| | |
*101.DEF | — | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| | |
*101.LAB | — | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| | |
*101.PRE | — | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
| | |
***104 | — | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
________________________
| | | | | |
* | 谨此提交。 |
** | 随信提供。 |
*** | 在此以电子方式提交。 |
+ | 标明管理合同或补偿计划或安排需要作为本合同的证物存档。 |
++ | 根据S-K规则第601(B)(2)项,某些附表已被省略。注册人同意应要求向美国证券交易委员会补充提供任何此类省略时间表的副本。 |
根据S-K法规第601(B)(4)(Iii)(A)段,注册人已从上述证物清单中遗漏,特此同意应美国证券交易委员会的要求向美国证券交易委员会提供某些票据的副本,每个票据涉及的债务不超过注册人及其子公司总资产的10%。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| 瓦莱罗能源公司 (注册人)
|
| 由以下人员提供: | /s/Joseph W.Gorder |
| | (约瑟夫·W·戈德) |
| | 董事局主席 和首席执行官 |
日期:2021年2月23日
授权书
通过这些礼物认识所有的人,签名出现在下面的每个人在此组成并任命约瑟夫·W·戈尔、杰森·W·弗雷泽和理查德。 J.沃尔什或他们中的任何一人,均有权在没有对方、其真实合法的事实代理人和代理人的情况下行事,并有充分的替代和再替代的权力,以任何和所有身份,以他的名义、地点和替代身份,签署本年度报告10-K表格的任何或所有后续修订和补充,并将其与所有证物和其他相关文件一起提交或安排提交给美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,SEC),并向美国证券交易委员会(SEC)提交或安排将其连同所有证物和其他相关文件提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。授予每名上述事实受权人及代理人全面权力,在处所内及周围作出和进行每项必需和必需的作为及事情,尽其可能或可以亲自作出的一切意图及目的,现使该等事实受权人及代理人或其一名或多于一名代理人凭借本条例可合法地作出或安排作出的一切事情符合资格和予以确认。
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/Joseph W.Gorder | | 董事局主席 和首席执行官 (首席行政主任) | | 2021年2月23日 |
(约瑟夫·W·戈德) | | |
| | | | |
/s/Jason W.Fraser | | 执行副总裁 和首席财务官 (首席财务会计官) | | 2021年2月23日 |
(杰森·W·弗雷泽) | | |
| | | | |
/s/H.Paulett Eberhart | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(H·波利特·埃伯哈特) | | |
| | | | |
/s/Kimberly S.Greene | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(金伯利·S·格林) | | |
| | | | |
/s/Deborah P.Majoras | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(黛博拉·P·马约拉斯) | | |
| | | | |
/s/Eric D.Mullins | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(埃里克·D·穆林斯) | | |
| | | | |
/s/唐纳德·L·尼克尔斯(Donald L.Nickles) | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(唐纳德·L·尼克尔斯) | | |
| | | | |
/s/Philip J.Pfeiffer | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(菲利普·J·法伊弗) | | |
| | | | |
/s/罗伯特·A·普罗瑟克 | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(罗伯特·A·普罗瑟克) | | |
| | | | |
/s/斯蒂芬·M·沃特斯 | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(斯蒂芬·M·沃特斯) | | |
| | | | |
/s/兰德尔·J·韦森伯格(Randall J.Weisenburger) | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(兰德尔·J·魏森伯格) | | |
| | | | |
/s/小雷福德·威尔金斯(Rayford Wilkins,Jr.) | | 导演 | | 2021年2月23日 |
(小雷福德·威尔金斯[Rayford Wilkins,Jr.]) | | |