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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒ 依据本条例第13或15(D)条提交年报

1934年《证券交易法》

截至本财政年度止12月31日, 2022

或

☐根据第13或15(D)条提交的过渡报告

1934年《证券交易法》

关于从到的过渡期

佣金文件编号1-640

NL实业公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

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根据该法第12(B)条登记的证券：

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没有证券根据该法第12(G)条登记。

用复选标记表示：

如果注册人是证券法第405条所界定的知名经验丰富的发行人。是的☐不是   ☒

如果登记人不需要根据该法第13条或第15(D)条提交报告。是的☐不是  ☒

注册人(1)是否在过去12个月内提交了《1934年证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐

登记人是否在过去12个月内(或在登记人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条规定必须提交的每一份互动数据文件。是 ☒ No ☐

登记人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者或较小的报告公司或新兴成长型公司(如该法第12b-2条所界定)。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

注册人是否提交了关于其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行内部控制有效性的评估的报告，并证明了编制或发布其审计报告的注册会计师事务所对其财务报告的内部控制的有效性。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是☐ No ☒

截至2022年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)，NL Industries，Inc.非关联公司持有的840万股有表决权股票的总市值接近$83.2百万美元。

注册人的普通股数量，每股面值0.125美元，于2023年2月28日发行：48,815,734.

以引用方式并入的文件

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第一部分

第1项。生意场

“公司”(The Company)

NL工业公司成立于1891年，是新泽西州的一家公司。我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为NL。除文意另有所指外，凡提及“NL Industries”、“NL”、“Company”、“Registrant”、“We”、“Our”、“Us”及类似术语，均指NL Industries，Inc.及其子公司和附属公司。

我们的主要执行办公室位于三号林肯中心，5430LBJ高速公路，Suite1700，Dallas，TX 75240。我们的电话号码是(972)233-1700。我们维护着一个网站：Www.nl-ind.com.

业务摘要

我们主要是一家控股公司。我们通过我们的控股子公司CompX国际公司(纽约证券交易所美国证券交易所代码：CIX)在零部件产品行业开展业务。我们通过在KRONOS Worldwide，Inc.的非控股权益在化工行业开展业务。CompX和Kronos(纽约证券交易所代码：KRO)分别向美国证券交易委员会(SEC)(美国证券交易委员会)提交定期报告。

组织

截至2022年12月31日，Valhi，Inc.(纽约证券交易所代码：VHI)持有我们已发行普通股的约83%，Contran Corporation的一家全资子公司持有Valhi已发行普通股的约92%。正如我们的综合财务报表附注1所述，Lisa K.Simmons和为Simmons女士及其已故姐姐及其子女的利益而设立的信托(“家庭信托”)可能被视为控制了Contran，因此可能被视为间接控制了Contran、Valhi和我们的全资子公司。

前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告包含修订后的《1995年私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。本年度报告中非历史事实的陈述具有前瞻性，代表管理层基于现有信息的信念和假设。在某些情况下，您可以通过使用“相信”、“打算”、“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“预期”或类似的术语，或通过讨论战略或趋势来识别前瞻性陈述。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不知道这些预期是否正确。这类陈述的性质涉及重大风险和不确定因素，这些风险和不确定性可能对预期结果产生重大影响。未来的实际结果可能与预测的结果大不相同。可能导致未来实际结果与此处描述的结果大不相同的因素是本年度报告中讨论的风险和不确定性，以及我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的风险和不确定性，包括但不限于以下内容：

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如果这些风险中的一个或多个成为现实，或者如果这种发展的后果恶化，或者如果基本的假设被证明是不正确的，实际结果可能与目前预测或预期的结果大不相同。我们没有任何意图或义务来更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于信息、未来事件或其他方面的变化。

运营和股权投资

关于我们的业务和进行此类业务的公司的信息如下。地理财务信息包括在我们的合并财务报表附注2中，在此并入作为参考。

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组件产品-CompX国际公司。

行业概述-通过我们的控股子公司CompX，我们生产用于各种应用和行业的工程零部件。CompX制造用于邮政、娱乐运输、办公室和机构家具、橱柜、工具存储和医疗保健应用的机械和电子柜锁和其他锁定机构。CompX还为休闲船舶和其他行业制造尾流增强系统、不锈钢排气系统、压力表、节气门控制、饰片和相关硬件和配件。CompX不断寻求多元化进入新市场，并为其产品确定新的应用和功能，它认为这将为更高的收益增长率和分散风险提供更大的潜力。

制造、营运及产品-CompX的安全产品业务制造用于各种应用的机械和电子柜锁和其他锁定机制，包括邮箱、点火系统、文件柜、办公桌抽屉、工具储藏柜、高度安全的医疗柜、集成库存和访问控制安全麻醉箱、电子电路板、储物柜、加油站安全、自动售货机和现金封闭机。CompX的安全产品业务在南卡罗来纳州的莫尔丁和伊利诺伊州的格雷斯莱克分别拥有一家制造工厂和一家与其海洋零部件业务共享的工厂。CompX认为，它是北美橱柜锁和其他锁定装置制造和销售的市场领先者。这些产品包括：

CompX安全产品销售的很大一部分是根据个别客户的规格进行专门改编的产品，上面列出了其中一些规格。CompX还拥有标准化的产品线，适用于

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对于许多客户，通过北美分销网络提供给锁匠和较小的原始设备制造商分销商，通过其库存锁^®分销计划。

CompX的船舶部件业务制造和分销尾流增强系统、不锈钢排气部件、压力表、节气门控制装置、装饰片以及主要用于滑雪艇/尾波船(拖船)和性能船的相关硬件和配件。CompX的船舶零部件业务在威斯康星州的Neenah有一家工厂，在伊利诺伊州的Grayslke有一家工厂，与Security Products共享。CompX的特种船用部件产品是高精度的部件，设计用于在高要求的海洋环境中以严格的公差运行。这些产品包括：

下表列出了CompX在2022年12月31日的每个主要运营设施的位置、规模和业务运营：

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SP-安全产品业务

MC-船用零部件业务

CompX相信，其所有设施都得到了良好的维护，并达到了预期的目的。

原料-CompX制造过程中使用的主要原材料为：

这些原材料从多个供应商处购买，可从多种来源获得，约占我们2022年总销售成本的17%。2022年，包括外购组件在内的总材料成本约占我们销售成本的47%。

CompX偶尔会达成与大宗商品相关的短期原材料供应安排，以缓解锌、黄铜和不锈钢等与大宗商品相关的原材料未来价格上涨的影响。这些安排一般规定基于特定采购量的规定单价，这有助于CompX在一定程度上稳定其与商品相关的原材料成本。在其他时候，CompX可能会在现货市场购买更大数量的原材料，以利用优惠的定价或基于数量的折扣。在整个2021年和2022年上半年，用于制造CompX锁定机构的主要大宗商品相关原材料(主要是锌和黄铜)的价格普遍上涨。价格在2022年下半年开始企稳，尽管处于较高水平。制造船舶的主要原材料不锈钢的价格

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2021年和2022年期间，排气集管、管道和尾流增强系统经历了显著的波动。根据目前的经济状况，CompX预计2023年锌、黄铜、不锈钢和其他制造材料的价格将相对稳定，尽管处于2022年下半年的较高水平。当在现货市场购买时，这些原材料中的每一种都可能受到突如其来的价格上涨的影响。在可能的情况下，CompX寻求通过提高生产效率或降低其他运营成本来缓解这些原材料成本波动对其利润率的影响。如果CompX无法用其他成本削减来抵消原材料成本的增加，由于其产品所服务的市场的竞争性，可能很难通过提高产品销售价格或原材料附加费来弥补这些成本增加。因此，整体营业利润率可能会受到与大宗商品相关的原材料成本压力的影响。商品市场价格是周期性的，反映了整体经济趋势、消费行业的具体发展和投机投资者活动。

专利和商标 - CompX拥有多项与其零部件产品相关的专利，它认为其中某些专利对CompX及其持续的业务活动非常重要。专利的有效期一般为20年，到2022年12月31日，CompX的专利剩余期限从一年到18年不等。

CompX的主要商标和品牌名称CompX^®包括：

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销售、市场营销和分销-CompX的大部分零部件销售是通过其以工厂为基础的销售和营销专业人员直接面向大型OEM客户，由工程师与现场销售人员和独立制造商代表共同工作。CompX根据特定市场的特殊技能或与现有或潜在客户的关系来选择制造商代表。

除了向大型OEM客户销售之外，CompX安全产品的很大一部分销售都是通过分销商进行的。由于锁匠的分销渠道，CompX在橱柜锁安全产品销售中占有相当大的北美市场份额。CompX通过一系列标准化产品支持其锁匠分销商的销售，这些产品被市场上最大的细分市场使用。这些产品经过包装和销售，便于分销商和最终用户获得和处理。

CompX面向多元化的客户群，只有两个客户占其2022年销售额的10%或更多(美国邮政占14%，Malibu Ships，LLC占12%)。CompX最大的十个客户在2022年的销售额中约占52%。

竞争-CompX参与的市场竞争激烈。CompX的竞争主要基于产品设计，包括空间利用和美学因素、产品质量和耐用性、价格、准时交付、服务和技术支持。CompX专注于中高端市场，在这些市场中，客户重视产品设计、质量、耐用性和服务。CompX的安全产品业务与多家国内外制造商竞争。CompX的船用零部件业务与国内小型制造商竞争，受外国竞争对手的影响最小。

监管和环境问题-CompX有将环境管理和合规纳入其运营和决策的历史。CompX运营着三家低排放制造工厂，需要排放废水的CompX生产工艺在其位于南卡罗来纳州莫尔丁的工厂进行了整合。

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该设施多年来一直因其出色的表现而获得可再生水资源组织颁发的Rewa金奖，该组织为Mauldin设施的地理区域制定监管和水政策。此外，CompX还实施了广泛的废金属回收计划，以减少垃圾填埋废物。

CompX的运营受联邦、州和地方法律法规的约束，涉及危险和非危险物质、材料和废物的使用、储存、搬运、产生、运输、处理、排放、排放、处置、补救和暴露。CompX的运营还受到与工人健康和安全相关的联邦、州和地方法律法规的约束。CompX认为，它基本上遵守了所有这些法律和法规。到目前为止，维持遵守这些法律和条例的成本并未对其结果产生重大影响。CompX目前预计不会有任何与此类事项相关的重大成本或支出；然而，未来的法律和法规可能会要求CompX产生重大的额外支出。

化学品-克罗诺斯全球公司。

业务概述-Kronos是全球领先的增值二氧化钛颜料生产商和营销商₂，一种广泛应用的基础工业产品。Kronos与其分销商和代理商一起，向100个国家和地区的约4000家客户销售其产品并提供技术服务，其中大部分销售在欧洲、北美和亚太地区。克罗诺斯相信，在其产品在国内和国际市场的制造、销售、发货和服务方面，它已经积累了相当多的专业知识和效率。

TIO₂是一种白色无机颜料，因其出众的耐用性和赋予白度、亮度和不透明度的能力而广泛应用于各种产品中。TIO₂是涂料、塑料和纸张等日常应用的重要组成部分，也是油墨、化妆品和药品等许多特种产品的重要组成部分。TIO₂被广泛认为优于替代白色颜料，很大程度上是因为它的遮盖力(或不透明度)，即有效和高效地覆盖或遮盖其他材料的能力。TIO₂根据特定的终端应用程序进行设计、营销和销售。

TIO₂是商业上使用的最大的美白颜料，因为它具有高折射率，比任何其他商业生产的白色颜料都具有更强的遮盖力。此外，TIO₂具有优异的耐与其他化学物质相互作用、良好的热稳定性和抗紫外线降解性能。尽管市场上还有其他白色颜料，克罗诺斯认为还没有有效的钛白粉替代品₂因为没有其他白色颜料具有可实现可比不透明度和亮度的物理特性，或者可以以经济高效的方式加入。颜料填充剂如高岭土、碳酸钙和聚合物乳浊剂与二氧化钛一起使用₂在多个最终用户市场。然而，这些产品不能复制二氧化钛的不透明性能特征₂克罗诺斯认为，这些产品不太可能对Tio的使用产生重大影响₂.

TIO₂ 被认为是“生活品质”的产品。对二氧化钛的需求₂这通常是由全球国内生产总值推动的，并随着世界各区域生活水平的提高而普遍增加。据业内人士估计，TIO₂自2000年以来，消费的复合年增长率约为2%。人均二氧化钛消费量₂西欧和北美的二氧化钛消费量远远超过世界其他地区，预计这些地区将继续成为二氧化钛的最大消费国₂在可预见的未来，按人均计算。克罗诺斯认为，西欧和北美目前各占全球TIO的16%左右₂消费。二氧化钛的市场₂中国、亚太地区、南美洲和东欧的销量普遍上升，克罗诺斯认为，随着这些地区的经济发展和生活质量产品的发展，这些市场将继续增长，包括TIO₂，经历更大的需求。

产品和最终用途市场-Kronos，包括其前身，生产和销售Tio₂在北美和欧洲这两个其主要市场已有100多年的历史。克罗诺斯认为这是最大的TIO₂欧洲生产商，其2022年销量的45%来自欧洲市场。下表显示了过去三年Kronos在其主要市场--欧洲和北美--的估计市场份额。

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克罗诺斯认为它是Tio的主要卖家₂在包括德国在内的几个国家。总体而言，克罗诺斯是钛白粉的前五大生产商之一₂在世界上，据估计占全球TIO的7%₂ 2022年的销售量。

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Kronos为客户提供了广泛的产品组合，其中包括40多种不同的TIO₂  颜料等级下的克罗诺斯^®商标，它提供各种性能特性来满足客户的特定要求。克罗诺斯的主要客户包括国内外涂料、塑料、装饰层压板和造纸商。克罗诺斯发货TIO₂以干或浆状形式通过铁路、卡车和/或海洋运输向其客户提供。Kronos的核心TIO的销售₂2022年，颜料约占其净销售额的92%。Kronos及其代理商和分销商主要在三个主要终端市场销售产品：涂料、塑料和纸张。

下表显示了克罗诺斯的近似TO₂截至2022年12月31日的年度按地理区域和最终用途划分的销售量：

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Kronos产品的一些主要应用包括：

TIO₂适用于涂料-克罗诺斯的TIO₂ 用于提供工业涂料的不透明度、耐久性、着色强度和亮度，以及用于商业和住宅内外饰、汽车、飞机、机器、电器、交通涂料和其他特殊用途涂料的涂料。二氧化钛的用量₂ 根据所需的不透明度、颜色和质量的不同，涂料中使用的涂料种类繁多。一般来说，涂层的不透明度要求越高，二氧化钛就越大₂ 内容。

TIO₂对于塑料来说-克罗诺斯生产钛白粉₂改善塑料的光学和物理性能的颜料，包括白度和不透明度。TIO₂用于为容器和包装材料等物品以及窗户、门型材和壁板等乙烯产品提供不透明度。TIO₂通常还为家居用品、家用电器、玩具、电脑机箱和食品包装提供遮盖力、中性底色、亮度和表面耐用性。TIO₂其高亮度和不透明度被用于一些工程塑料中，以帮助掩盖其不受欢迎的自然颜色。TIO₂ 也用于母粒，这是一种二氧化钛的浓缩物₂ 和其他添加剂，是二氧化钛的最大用途之一₂在塑料最终用途市场。在母粒中，钛白粉₂ 高浓度分散成塑料树脂，然后由塑料容器、瓶子、包装和农膜制造商使用。

TIO₂对于纸张-克罗诺斯的TIO₂用于生产几种类型的纸，包括层压纸(装饰纸)、填充纸和涂布纸，以提供白度、亮度、不透明度和颜色稳定性。尽管Kronos出售它的TIO₂对于纸品终端市场的所有细分市场，其主要关注点是TIO₂用于纸层压板的牌号，其中几层纸使用三聚氰胺树脂在高温和压力下层压在一起。最上面的一层纸含有二氧化钛₂和塑料树脂，是印刷有装饰图案的层。纸层压板被用来取代木材和瓷砖等材料，用于台面、家具和墙板等应用。TIO₂在这些应用中是有益的，因为它有助于防止材料在长时间暴露在阳光和其他耐候剂下后褪色或变色。

TIO₂用于其他应用程序-克罗诺斯生产钛白粉₂以提高印刷油墨的不透明度和遮盖力。TIO₂允许油墨实现非常高的打印质量，同时不会干扰打印机械的技术要求，包括低磨损、高打印速度和高温。克罗诺斯(氏)蒂奥尼₂还可用于纺织应用中₂起到了消光消光的作用。在人造丝和涤纶等人造纤维中，二氧化钛₂更正了原本不需要的光泽和半透明外观。在没有TiO的情况下₂，这些材料将不适合用于许多纺织应用。

克罗诺斯生产高纯度硫酸盐法锐钛矿₂用于在各种化妆品和个人护理产品中提供不透明、白度和亮度，如护肤霜、口红、眼影和牙膏。在制药行业，克罗诺斯的TIO₂通常用作片剂和胶囊包衣以及液体药物的着色剂，以提供颜色和外观的一致性。克罗诺斯^®纯锐钛矿等级符合CTFA(化妆品、卫浴用品和香水协会)、USP和BP(美国药典和英国药典)以及FDA(美国食品和药物管理局)的适用要求。

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克罗诺斯(氏)蒂奥尼₂以下三项互补业务增强了业务，这三项业务约占2022年净销售额的8%：

制造、营运及物业 -克罗诺斯生产钛白粉₂有两种晶型：金红石和锐钛矿。金红石型二氧化钛₂使用氯化物生产工艺和硫酸盐生产工艺来制造，而锐钛矿型二氧化钛₂仅使用硫酸盐生产工艺生产。许多终端应用的制造商可以使用这两种形式中的任何一种，特别是在二氧化钛供应紧张的时期₂。氯化工艺是涂料和塑料这两个最大的最终用途市场使用的首选形式。由于环境因素和客户考虑，二氧化钛的比例₂与硫酸盐工艺颜料相比，以氯化物工艺颜料为代表的行业销售一直保持稳定，2022年，氯工艺生产设施约占行业产能的45%。硫酸盐工艺首选用于选定的纸制品、陶瓷、橡胶轮胎、人造纤维、食品、药品和化妆品。曾经的中级Tio₂虽然颜料是通过氯化物或硫酸盐工艺生产的，但通过涉及各种化学表面处理和强化微粉化(球磨)的专有工艺，它被“完成”成具有特定最终用途的特定性能特征的产品。

克罗诺斯生产了517,000吨、545,000吨和492,000吨二氧化钛₂分别在2020年、2021年和2022年。Kronos的生产量包括其在其TIO生产的产量中的份额₂制造合资企业将在下文讨论。2020年，克罗诺斯的平均产能利用率约为92%，2021年和2022年分别为全部实际产能和89%。克罗诺斯2020年的生产率受到新冠肺炎疫情的影响(主要是在第三季度)。2022年第四季度，克罗诺斯调整了产量水平，以适应由于具有挑战性的经济状况和地缘政治不确定性而导致的欧洲和出口市场客户需求的减少。

Kronos在北美和欧洲经营设施，包括北美唯一的硫酸盐加工厂和四家Tio₂在欧洲的工厂(德国勒沃库森、德国诺德纳姆、比利时朗格布吕日和挪威弗雷德里克斯塔德各一家)。在北美，克罗诺斯有一辆Tio₂位于加拿大魁北克省瓦伦内斯的工厂，并通过下文所述的制造合资企业，拥有TIO的50%权益₂路易斯安那州查尔斯湖附近的工厂。

作为Kronos增加氯化物工艺生产的长期战略的一部分，Kronos将在2020年内逐步淘汰其勒沃库森工厂的硫酸盐生产。Kronos的氯化物工艺产量和剩余的硫酸盐生产能力在过去十年中增加了约5%，这是因为只有中等规模的消除瓶颈计划

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资本支出。克罗诺斯的设施在2022年第四季度和2023年之前一直在减产。基于目前对市场表现和需求的假设，Kronos预计将运营其TIO₂工厂在2023年上半年达到80%至90%的产能，到2023年下半年接近全部实际产能水平。

下表列出了Kronos按工厂位置和制造工艺类型划分的2023年预期制造能力：

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除非上表另有说明，否则Kronos拥有作为其所有主要生产设施基础的土地。

Kronos还根据一项无限期的政府特许权，在挪威经营一座钛铁矿。此外，克罗诺斯在路易斯安那州查尔斯湖附近经营着一家金红石浆料制造厂，该工厂将主要为查尔斯蒂奥湖的克罗诺斯生产的干颜料转化为₂将设备制成浆料形式，然后运往客户。

Kronos在美国、德国、挪威、加拿大、比利时和法国设有公司和行政办事处。

TIO₂制造合资企业-Kronos的子公司之一Kronos Louisiana，Inc.和Venator Investments在一家制造合资企业路易斯安那颜料公司(LPC)中各拥有50%的股份。LPC拥有并运营一家氯化工艺二氧化钛₂工厂位于路易斯安那州查尔斯湖附近。根据单独的承购协议，Kronos和Venator平分工厂的产量，除非Kronos和Venator另有约定。

监督委员会指导合资企业的业务和事务，包括生产和产量决策。该委员会由四名成员组成，其中两名由克洛诺斯任命，两名由维纳托任命。两名总经理在监事会的指导下管理合资企业的运作。克罗诺斯任命一名总经理，维纳托任命另一名总经理。

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克罗诺斯不合并LPC，因为克罗诺斯不控制它。Kronos通过股权方式说明了其在合资企业中的权益。该合资企业在盈亏平衡的基础上运营，因此Kronos在该合资企业的收益中没有任何权益。克罗诺斯需要购买一半的TIO₂由合资企业生产。除原料(购买的天然金红石矿或氯渣)和生产的颜料等级的包装成本外，所有成本和资本支出与Venator平均分摊。克罗诺斯的净成本份额与TIO一样被报告为销售成本₂已售出。

原料-氯化法钛白粉的主要原料₂含钛原料(购买的天然金红石矿或氯渣)、氯和石油焦。氯可以从一些供应商获得，而石油焦可以从有限数量的供应商获得。适用于氯化物工艺的含钛原料可从数量有限但不断增加的供应商处获得，这些供应商主要在澳大利亚、南非、塞拉利昂、加拿大和印度。Kronos为其氯化物法钛白粉采购原料₂从以下主要供应商获得某些合同规定的交货量，在某些情况下延长至2026年：

过去，克罗诺斯在这些和其他现有供应合同到期前成功地获得了短期和长期的延期，预计今后也将如此。Kronos预计，根据这些合同购买的原材料，以及它可能签订的合同，将在未来几年满足其氯化工艺原料的要求。合同可以在12个月的书面通知下终止(通常是多年期协议条款)，或者基于任何一方的某些违约或未能按照协议中的说明就定价达成一致。

硫酸盐法制备钛白粉的主要原料₂是含钛的原料，主要是钛铁矿或购买的硫酸盐级炉渣和硫酸。硫酸可从多家供应商处获得。适用于硫酸盐工艺的含钛原料可从少数供应商获得，主要是挪威、加拿大、澳大利亚、印度和南非。作为少数垂直一体化的硫酸盐法钛白粉生产商之一₂，Kronos在挪威经营着一座岩钛铁矿，该矿为其欧洲硫酸盐法钛矿提供了所有原料₂2022年的植物。Kronos预计，在可预见的未来，其矿山的钛铁矿产量将满足其欧洲硫酸盐工艺原料的需求。对于Kronos的加拿大硫酸盐加工厂，根据一份每年续签的供应合同，它主要从Rio Tinto Fer et Tiane Inc.购买硫酸盐矿渣，可在12个月书面通知后终止。Kronos预计，根据该合同购买的原材料以及可能签订的合同，将在未来几年内满足其硫酸盐工艺原料的需求。

Kronos的许多原材料合同都包含需要购买的固定数量，或指定需要购买的数量范围。这些协议下的定价一般每季度或每半年协商一次。

下表总结了Kronos在2022年购买或开采的原材料。

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销售和市场营销-Kronos的营销战略旨在发展和维护与新客户和现有客户的牢固关系。因为Tio₂对于客户来说，这是一笔巨大的投入成本，采购决策往往由客户的高级管理层做出。克罗诺斯致力于通过深入和频繁的接触与关键决策者保持密切关系。Kronos致力于将这些商业和技术关系扩展到其客户组织内的多个层次，利用其直销团队和技术服务团队来实现这一目标。克罗诺斯认为，这有助于建立客户忠诚度，并加强其竞争地位。紧密的合作和牢固的客户关系使Kronos能够紧跟客户业务的趋势。在适当的情况下，Kronos与其客户合作，通过修改特定的产品属性或开发新的颜料等级来解决配方或应用问题。Kronos还将销售和营销努力集中在它认为可以实现更高销售价格的地理和终端市场细分市场。这一重点包括持续审查和优化其客户和产品组合。

Kronos还直接与客户合作，监测其产品在最终用途应用中的成功，评估其产品和工艺技术改进的必要性，并确定为客户开发新产品解决方案的机会。Kronos的营销人员与其销售团队和技术专家密切协调，以确保客户的需求得到满足，并在适当的情况下帮助开发新的等级并将其商业化。

Kronos的大部分产品是通过其在欧洲和北美运营的直销团队销售的。Kronos还利用授权在特定地理区域销售其产品的销售代理和分销商。在欧洲，克罗诺斯的销售工作主要通过其直销队伍和销售代理进行。克罗诺斯的经纪人不卖任何TIO₂Kronos以外的产品^®品牌产品。在北美，Kronos的销售主要通过其直销队伍进行，并由分销商网络提供支持。在过去的几年里，Kronos加大了在出口市场的营销力度，现在Kronos的销售是通过其直销队伍、销售代理和分销商完成的。除了Kronos的直销队伍和销售代理外，它的许多销售代理也充当分销商，为所有地区的客户提供服务。Kronos为通过分销商购买其产品的客户以及由其直销团队提供服务的较大客户提供客户和技术服务。

Kronos销售给多样化的客户群，只有一个客户占其2022年净销售额的10%或更多(Behr Process Corporation-10%)。Kronos最大的十个客户约占2022年净销售额的33%。

Kronos的业务作为一个整体或其任何主要产品组都不具有任何显著的季节性。然而，Tio₂今年第二季度和第三季度的销售普遍较高，部分原因是春季涂料产量增加，以满足春季和夏季油漆季节的需求。除了某些例外，例如在2020年第三季度由于新冠肺炎疫情，以及在2022年第四季度由于客户需求减少和前所未有的高能源成本，克罗诺斯历来以接近满负荷的速度运行其全年的生产设施，这有助于将其单位生产成本降至最低。因此，Kronos通常在每年第一季度和第四季度建立库存，以便在第二季度和第三季度通常经历的需求较高时期最大限度地提高产品可用性。

大赛-《TIO》₂工业竞争非常激烈。Kronos的竞争主要基于价格、产品质量、技术服务和高性能颜料等级的供应。自Tio以来₂由于不是通过商品市场进行交易，其定价在很大程度上是供应商及其各自客户之间谈判的结果。价格和可获得性是其大多数产品等级的最重要的竞争因素，以及质量和客户服务。Kronos越来越专注于提供差异化的颜料，以满足特定的客户要求和有别于竞争对手产品的专业等级。在2022年间，Kronos在全球TIO市场的占有率估计为7%₂销售量，根据销售量，克罗诺斯认为它是TIO的主要卖家₂在包括德国在内的几个国家。

Kronos的主要竞争对手是化学公司、Tronox公司、LB集团有限公司和Venator材料公司。排名前五的TIO₂生产商(即克罗诺斯及其四个主要竞争对手)约占世界产能的52%。

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以下图表显示了Kronos对2022年全球产能的估计：

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化学约占北美TIO总量的一半₂该公司是Kronos在北美的主要竞争对手。LB集团。该公司此前宣布，计划再增加20万吨氯化物产能，我们预计未来几年将逐步增加这一产能。

《TIO》₂ 该行业的特点是进入门槛高，包括高资本成本、专有技术和建造新设施或扩大现有产能所需的大量交货期。因此，在过去十年中，克罗诺斯及其竞争对手通过消除瓶颈项目增加了行业产能，尽管这一增长仅部分弥补了各种TIO的关闭₂世界各地的植物。尽管预计2023年整个行业的需求将会增加，但通过上述消除瓶颈项目和LB集团有限公司的扩张，Kronos预计Kronos或其主要竞争对手不会做出任何重大努力来进一步提高产能，Kronos认为不太可能有任何新的TIO₂  在可预见的未来，工厂将建在欧洲或北美。如果实际情况与克罗诺斯的预期不同，TIO₂行业和克罗诺斯的表现可能会受到不利影响。

研发-Kronos在德国勒沃库森雇佣了从事研发、工艺技术和质量保证活动的科学家、化学家、工艺工程师和技术人员。这些人负责改进Kronos的氯化物和硫酸盐生产工艺，提高产品质量，并通过开发新产品和应用来加强Kronos的竞争地位。克罗诺斯用于这些活动的支出在2020年约为1,600万美元，2021年约为1,700万美元，2022年约为1,500万美元。克罗诺斯预计2023年将在研发上花费约1700万美元。

Kronos不断寻求提高其牌号的质量，并已成功地开发了适用于现有和新应用的新牌号，以满足客户的需求并延长产品生命周期。自2017年初以来，Kronos已经为颜料和其他应用增加了9个新等级。

专利、商标、商业秘密和其他知识产权-Kronos拥有一项全面的知识产权保护战略，其中包括获得、维护和执行其专利，主要是在美国、加拿大和欧洲。Kronos还保护其商标和商业秘密权利，并与第三方就各种知识产权问题签订了许可协议。克罗诺斯还不时卷入知识产权纠纷。

专利-Kronos已获得专利，并有许多专利申请待决，这些专利申请涵盖其产品和用于制造其产品的技术。Kronos的专利战略对它及其持续的业务活动非常重要。除了维持其专利组合外，Kronos还为其技术开发寻求专利保护，主要是在美国、加拿大和欧洲。美国专利的有效期通常为自申请之日起20年。Kronos的美国专利组合包括剩余期限从一年到20年的专利。

商标和商业秘密-Kronos商标，包括Kronos^®，由已发布和/或待处理的注册涵盖，包括在加拿大和美国。Kronos保护与其制造和销售的产品相关的商标，并与其商标的长期使用相关地发展了商誉。Kronos秘密开展研究活动，并通过合理的措施保护其商业秘密的机密性，包括保密协议和安全程序，包括数据安全。Kronos依靠非专利的专有知识和持续的技术创新和其他商业秘密来发展和保持其竞争地位。Kronos专有的氯化物生产过程是其技术的重要组成部分，如果不对该技术中使用的商业秘密保密，Kronos的业务可能会受到损害。

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监管和环境事务-Kronos的运营和物业受各种环境法律和法规的管辖，这些法律和法规很复杂，变化频繁，而且随着时间的推移，往往会变得更加严格。除其他事项外，这些环境法管理危险材料的产生、储存、搬运、使用和运输；向地面、空气或水中排放和排放危险材料；以及其员工的健康和安全。Kronos的某些业务正在或曾经从事生产、储存、处理、制造或使用可能被认为是适用环境法律和法规所指的有毒或危险的物质或化合物。与从事类似业务的其他公司一样，克罗诺斯过去和现在的某些业务和产品可能会造成环境或其他损害。克罗诺斯已经实施并将继续实施各种政策和计划，以努力将这些风险降至最低。克罗诺斯的政策是在其所有设施中遵守适用的环境法律和法规，并努力改善其环境绩效和整体可持续性。未来的发展，如环境法和执法政策中更严格的要求，可能会对其运营产生不利影响，包括生产、处理、使用、储存、运输、销售或处置危险或有毒物质，或要求克罗诺斯支付资本和其他支出以遵守规定，并可能对其综合财务状况和运营结果或流动资金产生不利影响。在.期间2021年，Kronos接到挪威政府当局的通知，其采矿设施的大坝分类已改为挪威大坝结构分类的最高级别。因此，其采矿业务受到比这一分类改变之前更高程度的监督和监管，Kronos增加了资本支出，以适应更高的分类标准。

克罗诺斯有通过其克罗诺斯生态系统®产品将副产品转化为副产品来确定减少消耗和浪费的新方法的历史。Kronos每年更新和发布其安全、环境、能源和质量政策，该政策被翻译成当地语言，分发给所有员工，并通过其网站公开分享。Kronos实施了严格的事件报告和调查程序，包括环境和安全事件的根本原因分析以及险些发生的期望。因为Tio₂生产需要大量的能源投入，Kronos专注于所有生产地点的能源效率。它的五个生产设施中有三个保持着ISO 50001：2018年能源管理标准的认证，所有地点都有当地的能源团队。这些团队负责保持ISO 50001：2018年认证(如果适用)，对当地能源消耗进行定期审查，就减少能源消耗和相关温室气体排放或提高效率的资本项目提出建议。在可能的情况下，克罗诺斯寻找机会与地方政府当局合作，通过提供机会来减少能源消耗和相关的温室气体排放。克罗诺斯还积极管理潜在的与水有关的风险，包括洪水和水资源短缺。Kronos的制造设施位于战略位置上，毗邻水源，用于工艺操作以及运输和接收原材料和成品。确定对水至关重要的流程，并将正在进行的最大限度减少用水量的努力纳入环境规划。

Kronos在美国的制造业务受联邦、州和地方环境及工人健康和安全法律法规的管辖。这些法律包括《资源保护和恢复法》、《职业安全和健康法》、《清洁空气法》、《清洁水法》、《安全饮用水法》、《有毒物质控制法》和经《超级基金修正案和重新授权法》修正的《综合环境反应、补偿和责任法》，以及这些法规的州对应法律。其中一些法律要求房地产的现任或前任所有者或经营者承担清理污染的费用，即使这些所有者或经营者不知道也不对此类污染负责。这些法律还评估任何安排处置或处理危险物质的人的责任，无论受影响的地点是否由该人拥有或经营。尽管克罗诺斯尚未承担、目前也预计不会有任何与此类环境法有关的重大责任，但克罗诺斯未来可能被要求支付环境补救费用。

虽然监管欧洲工业设施运营的法律因国家而异，但欧盟提供了一个共同的监管框架。德国和比利时是欧盟成员国，并遵循欧盟的倡议。挪威不是欧盟成员国，但其环境监管行动总体上效仿欧盟。

根据美国和非美国的法规，Kronos的设施可能会不时受到环境监管执法的影响。通常，Kronos会建立合规计划来解决这些问题。偶尔，克罗诺斯可能会支付罚款。到目前为止，此类处罚尚未涉及对克罗诺斯的综合财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响的金额。克罗诺斯认为，其所有设施基本上都符合适用的环境法。

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在克罗诺斯经营或销售其产品的国家，不时会通过或提出新的环境、健康和安全法规，以规范其运营或限制、限制或分类TIO₂。克罗诺斯认为，这基本上符合适用于对TIO进行监管的法律₂。然而，加强监管审查可能会影响消费者对TIO的看法₂ 或限制二氧化钛的市场和需求₂或含有二氧化钛的产品₂ 并增加其监管和合规成本。

2021年10月1日，欧盟第1272/2008号法规对干法二氧化钛进行分类₂和含有干二氧化钛的混合物₂ 作为一种可疑的致癌物质通过吸入生效。克罗诺斯(氏)干式钛白粉₂产品不符合法规中规定的标准，因此不需要分类标签。2022年11月23日，欧洲联盟法院宣布对TIO的分类无效₂ 作为一种可疑的全部致癌物质。

2022年，Kronos与正在进行的环境合规、保护和改善计划相关的资本支出为1,760万美元，目前预计2023年约为2,000万美元。资本支出主要集中在提高运营效率，但也导致环境保护的改善，如其制造设施的排放减少。

环境、社会和治理(ESG)

通过我们的子公司和附属公司，我们寻求按照健全的ESG原则运营我们的业务，这些原则包括公司治理、社会责任、可持续性和网络安全。我们相信，ESG意味着以高标准的环境和社会责任开展运营，实践模范道德标准，将安全作为首要任务，尊重人权并支持我们的当地社区，并不断发展我们的员工。Kronos和CompX在其设施中开展各种环境可持续发展计划，并通过旨在支持和回馈各自运营的当地社区的计划来促进社会责任和志愿者精神。Kronos和CompX的每个地点都有特定地点的安全计划以及灾难响应和业务连续性计划。Kronos和CompX认为，所有制造设施都有详细的、现场特定的应急响应程序，足以解决法规遵从性、潜在危险的脆弱性、应急响应和行动计划、员工培训、警报和警报系统以及危机沟通。

在企业层面，Kronos和CompX定期审查其网络安全计划，包括网络安全风险和威胁。网络安全计划建立在运营和合规的基础上。业务重点是对网络安全警报和事件以及新出现的威胁进行持续检测、预防、测量、分析和反应。合规性通过创建基于风险的控制来保护存储、处理或传输的公司数据的完整性、保密性、可访问性和可用性，从而建立对我们的网络安全计划的监督。我们定期向董事会通报与网络相关的风险和网络安全计划。

为了使非雇员董事的财务利益与股东的财务利益保持一致，我们的董事会为非管理董事制定了股份持股指导方针。

Kronos已采取措施，将ESG考虑因素与其他关键业务因素整合到运营决策中。Kronos每两年发布一份ESG报告，可在其公共网站上查阅。其ESG报告的主要目的是描述Kronos在ESG领域的政策和计划，包括与ESG各个方面相关的某些内部指标和基准。Kronos自愿开发了这些内部指标和基准，Kronos使用它们来确定进展和改进的机会。这些指标并不打算与其他公司用来跟踪ESG绩效的类似指标直接进行比较，因为用于确定这些指标的标准、方法和假设因公司和司法管辖区而异。

人力资本资源

员工 -我们通过我们的子公司和联属公司以及通过我们与Contran的公司间服务协议(见我们的合并财务报表附注15)进行运营。我们没有直属员工。我们的经营业绩在一定程度上取决于Kronos和CompX成功管理其人力资本资源的能力，包括吸引、识别和留住关键人才。Kronos和CompX各自拥有一支训练有素的劳动力队伍，拥有相当数量的长期员工。Kronos和CompX向员工提供有竞争力的薪酬和福利，其中一些是根据集体谈判协议提供的。除工资外，这些方案因国家/地区而异，可包括年度奖金、固定收益养老金计划(针对克罗诺斯)、固定缴费计划。

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提供雇主配对机会、医疗和保险福利、健康储蓄和灵活的支出账户、带薪假期、探亲假、家庭护理资源、员工援助计划和学费援助。

截至2022年12月31日，CompX拥有609名员工，全部在美国。

截至2022年12月31日，克罗诺斯雇佣了以下人数：

CompX认为，其所有设施的劳资关系都很好。克罗诺斯每个生产设施的某些员工都是由工会组织起来的。Kronos努力与所有员工保持良好关系，包括代表这些员工的工会和工会。在欧洲，克罗诺斯的工会员工受到化学工业主集体谈判协议的保护，这些协议通常每年更新一次。截至2022年12月31日，Kronos全球约88%的员工是根据集体谈判协议组织的。Kronos在2022年期间没有经历任何停工，尽管未来可能会有停工或其他劳动力中断，这可能会对其业务、运营结果、财务状况或流动性产生实质性的不利影响。

健康与安全 –Kronos和CompX相信，保护员工、客户、商业合作伙伴和自然环境的健康和安全是核心价值观。Kronos和CompX致力于保持强大的安全文化，所有工人都达到或超过所要求的行业表现标准，并不断寻求改善职业和工艺安全表现。Kronos和CompX的经营方式是为所有员工提供安全和健康的工作环境，并制定了安全和环境计划和目标，以实现这些结果。Kronos和CompX希望他们的制造设施能够安全地生产产品，并遵守旨在保护环境和人民的当地法规、政策、标准和做法，并已制定旨在促进此类合规性的全球政策。Kronos和CompX要求员工遵守这些要求。Kronos和CompX为他们的工人提供必要的工具和培训，以做出防止事故和伤害的适当决定。Kronos和CompX的每个运营设施都开发、维护和实施了涵盖其运营关键方面的安全计划。此外，管理层还对全年的安全表现进行审查和评估。

CompX使用丢失时间事件作为衡量员工安全的关键指标。CompX将损失时间事件定义为与工作相关的事故，即工人受伤导致休假。CompX在2020年损失了零事件，2021年损失了一次，2022年损失了三次。

Kronos监控可能导致安全事故的情况，并根据其运营所在司法管辖区的法律，通过报告系统跟踪受伤情况。根据这些数据，Kronos计算事故频率率，以评估其安全性能的质量。Kronos还跟踪全球层面的整体安全表现。每个Kronos作业地点都受当地法律法规的约束，这些法律法规规定了需要记录和报告哪些伤害，这可能会因地点不同而不同，并导致不同的伤害率计算方法。为了进行内部全球跟踪、基准测试和确定改进机会，Kronos收集特定位置的信息，并应用基于美国的伤害率计算得出全球总频率率，该频率以每200,000小时在其工作位置发生的事故数量表示。此内部安全指标可能无法直接与根据美国法律计算的可记录事故率进行比较。2020年，Kronos的全球总频率为1.61(总频率为1.54，仅代表员工)，2021年为1.08(总频率为0.90，仅代表员工)，2022年为1.01(总频率为0.86，仅代表员工)。

多样性和包容性 -我们认识到，每个人都应该得到尊重和平等待遇。Kronos和CompX在其员工队伍和业务计划中拥抱多样性和协作。Kronos和CompX是机会均等的雇主，根据功绩、能力和资格做出雇用决定，而不考虑种族、肤色、民族血统、性别、年龄、宗教、残疾、性别、性取向或在其运营所在司法管辖区受适用法律保护的其他特征。Kronos和CompX倡导一个尊重、多样化和包容的工作场所，在这个工作场所中，所有个人都得到尊重和尊严。

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其他

除了我们持有CompX 87%的股份和截至2022年12月31日我们持有Kronos 31%的股份外，我们还持有某些有价证券和其他投资。见我们的合并财务报表附注5。

监管和环境问题-我们在本文其他地方包含的各个业务部分和第3项--“法律诉讼”中讨论监管和环境问题。此外，本公司综合财务报表附注16“铅颜料诉讼”及“环境事宜及诉讼”所载资料于此并入作为参考。

保险-我们为我们的业务和运营维持保险，具有惯例的承保水平、免赔额和限额。另见项目3--“法律诉讼--保险范围索赔”和合并财务报表附注16。

业务战略-我们经常将我们的流动性需求和资本的替代用途与我们预计从子公司和附属公司获得的预计未来现金流进行比较。作为这一过程的结果，我们过去和未来可能寻求筹集额外资本、产生债务、在市场上回购债务、修改我们的股息政策、考虑出售我们在子公司、关联公司、业务、有价证券或其他资产的权益，或采取这些和其他措施的组合，以增加流动性、减少债务并为未来的活动提供资金。这类活动过去曾发生过，未来可能会涉及相关公司。我们还不时评估各自子公司和相关公司之间的所有权权益重组情况。

我们和其他可能与Contran有关联的实体定期评估收购公司的权益或与之合并，包括提供战略机会和协同效应的相关公司，或我们认为在市场上被低估的相关公司。这些公司可能从事也可能不从事与我们当前业务相关的业务。在某些情况下，我们积极管理收购的业务，重点是通过降低成本、资本支出、提高运营效率、有选择地营销以解决利基市场、处置边际业务、使用杠杆和将资本重新部署到更具生产性的资产来实现投资回报最大化。在其他情况下，我们在获得控制权之前已经处置了收购的公司权益。我们打算在未来考虑这类活动，并可能考虑发行额外的股本证券和增加我们的债务。

可用信息-我们的财政年度将于12月31日结束。我们向股东提供包含经审计的财务报表的年度报告。此外，我们还向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和信息声明以及其他信息。我们的合并子公司(COMPX)和我们的重要权益法被投资方(克罗诺斯)也向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和信息声明以及其他信息。此外，我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格最新报告及其修正案均可在我们的网站免费索取，网址为Www.nl-ind.com在向美国证券交易委员会备案后，在合理可行的范围内尽快采取行动。如有书面要求，我们还免费向任何人提供此类文件的副本。此类要求应通过本10-K表格封面上我们的地址向公司秘书提出。更多信息，包括我们的审计委员会章程、我们的商业行为和道德准则以及我们的公司治理准则，可以在我们的网站上找到。我们网站上包含的信息不是本年度报告的一部分。

我们是一家电子备案机构，美国证券交易委员会维护着一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会备案的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息，网址为Www.sec.gov.

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第1A项。风险因素

下面列出的是与我们和我们的业务相关的某些风险因素。另见项目7--讨论的某些风险因素管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计政策和估计。除了这些风险因素的潜在影响外，任何可能导致收益或营业亏损减少或流动性减少的风险因素，都可能反过来对我们偿还债务或支付普通股股息的能力产生不利影响，或对我们证券的报价市场价格产生不利影响。

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操作风险因素

对Kronos某些产品的需求和价格受到其产品不断变化的市场状况的影响，这可能导致收益减少或运营亏损。

克罗诺斯的销售和盈利能力在很大程度上依赖于TIO₂工业。2022年，克罗诺斯92%的销售额来自TIO的销售₂。TIO₂在许多“生活质量”产品中使用这种技术，这些产品的需求历来与全球、区域和当地的国内生产总值和可自由支配的支出挂钩，这可能会受到区域和世界事件或经济状况的负面影响。这类事件可能会导致对Kronos产品的需求下降，从而可能对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。

在全球范围内定价₂从长远来看，行业是周期性的，全球经济状况的变化会对克罗诺斯的收益和运营现金流产生重大影响。从历史上看，克罗诺斯的许多产品的市场都经历了需求增加和减少的交替时期。克罗诺斯产品销售价格的相对变化是影响其盈利水平的主要因素之一。在需求增加的时期，克罗诺斯的售价和利润率一般会上升，而在需求减少的时期，克罗诺斯的售价和利润率通常会下降。此外，定价可能会影响客户库存水平，因为客户可能会不时加快购买TIO₂在预期涨价或推迟购买TIO之前₂在预期的价格下降之前。Kronos在不增加绿地或棕地产能投资的情况下进一步提高产能的能力可能有限，因此，Kronos的盈利能力可能会变得更加依赖其产品的销售价格。

《TIO》₂行业集中，竞争激烈，克罗诺斯在其运营的市场面临价格压力，这可能导致收益减少或运营亏损。

克罗诺斯经营业务的全球市场集中，前五名₂生产商约占世界产能的52%，具有很强的竞争力。竞争的基础是许多因素，如价格、产品质量和服务。如果Kronos的一些竞争对手的成本低于Kronos的成本，他们可能会压低Kronos产品的价格。此外，克罗诺斯的一些竞争对手的财务、技术和其他资源可能大于其资源，这些竞争对手可能更有能力承受市场状况的变化。Kronos的竞争对手可能会比它更快地对新技术或新兴技术以及客户需求的变化做出反应。此外，Kronos的竞争对手或客户的整合可能会导致对其产品的需求减少，或者使Kronos更难与竞争对手竞争。任何这些事件的发生都可能导致收益减少或运营亏损。

CompX在成熟和竞争激烈的市场运营，导致定价压力和持续降低成本的需要。

CompX服务的许多市场竞争激烈，许多竞争对手提供类似的产品。CompX专注于中高端市场，由于产品设计、质量和耐用性对客户的重要性，它认为自己可以在这一市场上竞争。然而，CompX的有效竞争能力受到许多因素的影响。这些因素中的任何一个的发生都可能导致收益减少或运营亏损。

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CompX为现有产品开发创新功能对于维持和增长其销售至关重要。

从历史上看，CompX提供满足技术和空间利用要求的增值定制工程产品的能力一直是其成功的关键因素。CompX花费了大量的时间和精力来改进、改进和调整其现有产品，以适应新的客户和应用。由于根据美国公认的会计原则(“GAAP”)，这类活动的支出不被视为研究和开发费用，CompX的研究和开发支出金额并不重要，并不代表开发新产品功能所涉及的整体努力。新产品功能的引入需要与现有和潜在客户协调新产品功能的设计、制造和营销。与现有和潜在客户协调这些活动的能力可能会受到CompX无法控制的因素的影响。虽然CompX将继续强调推出针对特定客户机会的创新新产品功能，但我们不知道它推出的任何新产品功能是否会获得与现有产品相同程度的成功。推出新的产品功能通常需要CompX在保持产品质量的同时及时增加生产量。制造商在增加产量方面经常遇到困难，包括延误、质量控制问题以及合格人员或原材料短缺。由于CompX试图在未来推出新的产品功能，我们不知道它是否能够在不遇到这些或其他问题的情况下增加产量，这些问题可能会对我们的财务状况或运营结果产生负面影响。

更高的成本或CompX原材料的不可用可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

CompX产品中使用的某些原材料是受全球供求和投机投资者活动影响而价格大幅波动的大宗商品。锌和黄铜是制造安全产品的主要原材料。不锈钢和铝是制造船舶部件的主要原材料。这些原材料是从几家供应商那里购买的，通常可以从多种来源获得。CompX偶尔会达成短期原材料供应安排，以减轻未来大宗商品相关原材料成本上涨的影响，并确保供应。在这些安排之外购买的材料有时会受到意外和突然的价格上涨的影响。

CompX产品中使用的某些部件是由中国和其他地方的外国供应商制造的。全球经济和政治条件，包括自然灾害、恐怖主义行为、全球冲突和流行病等公共卫生危机，可能会使CompX的供应商无法供应这些部件。如果CompX的供应商无法履行其供应义务或CompX无法以其他方式获得必要的原材料或组件，CompX可能会产生更高的供应成本或可能被要求降低生产水平，这可能会降低我们的流动性或对我们的财务状况或运营结果产生负面影响，因为CompX可能无法通过提高销售价格或降低其他运营成本来抵消更高的成本。

较高的成本或Kronos原材料的有限可获得性可能会减少其收益，并降低其流动性。此外，克罗诺斯的许多原材料合同都包含它需要购买的固定数量。

对于克罗诺斯来说，某些原材料的来源数量和可获得性取决于其设施所在的特定地理区域。适用于Kronos钛白粉的含钛原料₂设施可以从世界各地数量有限的供应商那里获得。在克罗诺斯购买或开采其原材料供应的国家，政治和经济不稳定或监管加强，都可能对原材料供应产生不利影响。如果Kronos或Kronos的全球供应商无法履行其计划或合同义务，并且Kronos无法获得必要的原材料，Kronos可能会产生更高的原材料成本，或可能被要求降低生产水平。克罗诺斯在2021年和2022年经历了原料成本的增加，克罗诺斯预计2023年原料成本将继续增加。Kronos还可能经历更高的运营成本，如能源成本，这可能会影响其盈利能力。Kronos可能并不总是能够提高销售价格来抵消任何更高的成本或减少生产水平的影响，这可能会减少其收益和流动性。

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Kronos有供应合同，规定其TIO₂目前将于2023年到期的原料要求和一份延长至2026年的合同。虽然Kronos相信它将能够续签这些合同，但Kronos不知道它是否会成功续签这些合同，或者在到期前获得长期延期。Kronos目前的协议(包括到2023年2月签订的协议)要求它购买某些最低数量的原料，从2023年开始到2026年，最低采购承诺总额约为10亿美元。此外，克罗诺斯还有其他长期供应和服务合同，提供各种原材料和服务。这些协议要求Kronos购买某些最低数量或服务，截至2022年12月31日，最低购买承诺总额约为8400万美元。如果Kronos大幅减少产量并无法修改合同承诺，Kronos在这些合同下的承诺可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的资产主要包括对我们的运营子公司和附属公司的投资，我们依赖于我们的子公司和附属公司的分配。

我们的大部分运营现金流是由我们的运营子公司和关联公司产生的，我们偿还债务和支付普通股股息的能力在很大程度上取决于我们从子公司和关联公司获得的现金股息或其他分配。我们的子公司和联属公司是独立和不同的法人实体，他们没有义务向我们支付现金股息或其他分配，无论是或有还是其他。此外，我们子公司和联营公司支付股息或其他分派可能受到适用法律的限制、货币转账限制、我们子公司和联营公司运营所在司法管辖区的货币兑换法规或我们子公司和联营公司可能是其中一方的当前或未来协议施加的任何其他限制，包括债务工具。我们无法控制的事件，包括一般业务和经济状况的变化，可能会对我们的子公司和联属公司向我们支付股息或进行其他分配的能力产生不利影响。如果我们的子公司和联属公司无法向我们支付足够的现金股息或其他分配，我们偿还债务和支付普通股股息的能力可能会受到不利影响。

此外，我们资产的很大一部分由我们子公司和附属公司的所有权权益组成。如果我们被要求清算子公司和关联公司的证券以产生资金来偿还我们的债务，我们可能被要求一次或多次以低于我们认为的此类资产的长期价值的价格出售此类证券。

克罗诺斯的杠杆可能会损害我们的财务状况。

Kronos有大量债务，主要与其于2017年9月发行的高级票据有关。截至2022年12月31日，克罗诺斯的合并债务总额约为4.25亿美元。克罗诺斯的债务水平可能会对其股东和债权人产生重要后果，包括：

根据Kronos的全球循环信贷安排，未偿债务按浮动利率计息。如果市场利率上升，克罗诺斯的债务成本可能会增加，对其财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

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除了Kronos的债务外，Kronos还签订了各种租赁和其他协议(包括如上所述的原料采购合同和其他长期供应和服务合同)，根据这些协议，Kronos承诺在2023年支付约6.89亿美元的债务。Kronos偿还债务和再融资的能力以及为计划的资本支出提供资金的能力取决于其未来产生现金流的能力。在某种程度上，这受到一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他超出其控制范围的因素的影响。此外，在某些情况下，Kronos未来在其循环信贷安排下借入资金的能力在一定程度上将取决于其维持特定财务比率和履行适用信贷协议中所载某些财务契约的能力。

克罗诺斯的业务可能不会从经营活动中产生足够的现金流，使其能够在债务到期时偿还债务，并为其他流动性需求提供资金。因此，克罗诺斯可能需要在到期前对其全部或部分债务进行再融资。在当前的信贷市场上，克罗诺斯可能无法以优惠的条款及时为任何债务进行再融资，如果有的话。任何无法产生足够现金流或以有利条件对其债务进行再融资的情况都可能对其财务状况产生重大不利影响，并影响其向我们支付股息的能力。

法律、合规和监管风险因素

我们可能会招致与法律和环境问题相关的巨额费用。

我们以前生产用于油漆的铅颜料。我们和其他人在各种法律程序中被列为被告，要求赔偿据称因使用含铅油漆而造成的人身伤害、财产损失和政府支出。这些诉讼根据各种理论寻求赔偿，包括公共和私人滋扰、产品设计疏忽、疏忽未发出警告、严格责任、违反保证、共谋/一致行动、协助和教唆、企业责任、市场份额或风险分担责任、故意侵权、欺诈和虚假陈述、违反国家消费者保护法规、供应商疏忽和类似索赔。这些诉讼中的原告通常试图要求被告承担减少含铅涂料和与使用含铅涂料有关的健康问题的责任，包括人身伤害损害赔偿、医疗费用的分担和/或赔偿、医疗监测费用和教育项目费用。我们在一起公害铅颜料案件中达成了法律和解，并承认了与和解相关的重大责任。我们未来可能因这些问题而承担的任何额外责任都可能是实质性的。另见项目3--“法律诉讼--铅颜料诉讼”。

在我们以前的业务中使用的某些财产和设施是根据各种环境法引起的诉讼、行政诉讼或调查的对象。这些诉讼寻求清理费用、人身伤害或财产损害和/或对自然资源的损害赔偿。其中一些诉讼程序涉及对大量金额的索赔。由于各种原因，很难评估和估计环境债务，而且我们未来在环境补救方面的费用可能会超过目前估计的数额。我们未来可能承担的任何责任都可能是实质性的。另见项目3--“法律诉讼--环境事项和诉讼”。

如果Kronos或CompX的知识产权被宣布无效，或被竞争对手复制或为竞争对手所知，或者如果Kronos或CompX的竞争对手开发类似或更优秀的知识产权或技术，它们的竞争能力可能会受到不利影响。

保护知识产权，包括专利、商业秘密、机密信息、商标和商号，对Kronos和CompX的业务及其竞争地位非常重要。Kronos和CompX致力于在其产品生产或使用的关键司法管辖区以及其产品进口到的司法管辖区保护其知识产权。然而，Kronos和CompX可能无法在关键司法管辖区为其知识产权获得保护。尽管Kronos和CompX在世界各地申请了无数的专利和商标，但他们可能不得不依靠司法强制执行他们的专利和其他专有权利。Kronos和CompX的专利和其他知识产权可能会受到挑战、无效、规避和无法执行或以其他方式受到损害。未能保护、捍卫或执行知识产权可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。同样，第三方可以对Kronos和CompX及其客户和分销商提出索赔，声称他们的产品侵犯了第三方知识产权。

尽管Kronos的惯例是与其员工和第三方签订保密协议，以保护其专有专业知识和其他商业秘密，但这些协议可能不能为其

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在未经授权使用或披露商业秘密和专有技术的情况下，可能无法获得商业秘密或专有技术，或对违反此类协议的行为采取适当的补救措施。克罗诺斯也可能无法轻易发现违反此类协议的行为。Kronos的专利或保密协议未能保护其专有技术、专有技术或商业机密，可能导致其竞争地位的实质性损失，这可能导致收入大幅下降、利润率下降或失去市场份额。

CompX依靠美国的专利、商标和商业秘密法律以及其他国家的类似法律来建立和维护其技术和设计的知识产权。尽管采取了这些措施，CompX的任何知识产权都可能受到挑战、无效、规避或挪用。其他人可能会独立发现CompX的商业秘密和专有信息，在这种情况下，CompX不能向此等各方主张任何商业秘密权。此外，CompX不知道其任何悬而未决的商标或专利申请是否会获得批准。执行和确定知识产权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼。此外，某些国家的法律对知识产权的保护程度不如美国法律。因此，在某些司法管辖区，CompX可能无法充分保护其技术和设计免受未经授权的第三方使用，这可能会对其竞争地位产生不利影响。

第三方可能声称CompX或其客户侵犯了他们的知识产权。即使CompX认为这样的说法没有道理，为他们辩护可能会耗费时间和成本，并分散管理层和技术人员的注意力和资源。侵犯知识产权的指控还可能要求CompX重新设计受影响的技术，达成代价高昂的和解或许可协议，或支付代价高昂的损害赔偿金，或者面临临时或永久禁令，禁止CompX营销或销售某些技术。如果CompX不能或根本不能以合理的定价条款或根本不许可被侵犯的技术，或者替代来自其他来源的类似技术，我们的业务可能会受到不利影响。

如果Kronos或CompX必须采取法律行动来保护、捍卫或执行知识产权，任何诉讼或诉讼都可能导致巨额费用以及转移资源和管理层的注意力，并且Kronos或CompX可能无法在任何此类诉讼或诉讼中获胜。如果未能保护、捍卫或执行知识产权，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

环境、健康和安全法律和法规，特别是与Kronos相关的法律和法规，可能会导致加强监管审查，这可能会减少对Kronos产品的需求，增加Kronos的制造和合规成本或义务，并导致意外亏损，这可能会对其财务业绩产生负面影响，或限制其业务运营能力。

在克罗诺斯经营或销售其产品的国家，不时会通过或提出新的环境、健康和安全法规，以规范其运营或限制、限制或分类TIO₂，或者它的用途。加强监管审查可能会影响消费者对TIO的看法₂或限制二氧化钛的市场和需求₂或含有二氧化钛的产品₂并增加Kronos的制造和监管合规义务和成本。增加对运营、原材料和某些TO的合规义务和成本或限制₂应用程序可能会通过增加生产成本或减少销售对Kronos未来的财务业绩产生负面影响，这可能会降低其流动性、运营收入和运营结果，进而可能对我们在Kronos的投资产生负面影响。

全球气候变化法律法规可能会对我们的财务业绩产生负面影响，或者限制Kronos和CompX的业务运营能力。

CompX在美国运营生产设施，Kronos在北美和欧洲运营生产设施。Kronos和CompX的许多设施需要大量能源，包括电力和天然气，才能进行运营。美国政府和Kronos和CompX运营所在国家的各种非美国政府机构已经确定，化石燃料能源的消耗是气候变化的主要贡献者，并已经或正在考虑针对气候变化的潜在影响进行监管改革，包括要求加强报告的法律和法规(如欧盟于2022年11月28日通过的企业社会责任指令)，以及关于碳排放成本、温室气体排放和可再生能源目标的立法。国际条约或协定还可能导致加强对温室气体排放的监管，包括排放许可和/或能源税或引入碳排放交易机制。到目前为止，各国现行的温室气体法律法规

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Kronos或CompX的运营没有对财务业绩产生实质性的不利影响。在知道任何新的或未来的法规的时间、范围和程度之前，我们无法预测对Kronos或CompX的业务、运营结果或财务状况的影响。然而，如果在一个或多个国家颁布进一步的温室气体法律和法规，可能会通过增加生产成本对Kronos或CompX未来的运营结果产生负面影响，特别是在涉及到它们的能源需求或需要获得排放许可的情况下。如果这种增加的生产成本成为现实，Kronos或CompX可能无法将价格上涨转嫁给他们的客户，以补偿增加的生产成本，这可能会降低他们的流动资金、运营收入和运营结果。此外，未来通过的任何侧重于气候变化和/或温室气体排放的法律和法规都可能对Kronos或CompX(或其客户和供应商)与不受此类法律和法规管辖地区的公司竞争的能力产生负面影响。

一般风险因素

Kronos作为一家全球企业运营，面临着与全球和地区经济、政治和监管环境相关的风险。

克罗诺斯拥有重要的国际业务，与其客户和供应商一起，这些业务可能会受到经营跨国企业所产生的一系列风险的重大影响，包括贸易壁垒、关税、经济制裁、外汇管制、全球和地区经济低迷、自然灾害、恐怖主义、武装冲突(如当前俄罗斯和乌克兰之间的冲突)、卫生危机(如新冠肺炎)和政治条件。克罗诺斯可能会遇到执行协议或其他合法权利的困难，有效税率可能会根据地理收入和法定税率的不同而波动。TIO₂ 生产需要大量的能源投入，经济制裁或武装冲突造成的供应中断可能导致全球能源价格进一步波动和能源供应中断。这些风险，无论是单独的还是总体的，都可能对克罗诺斯的经营业绩和财务状况产生不利影响。

技术故障或网络安全漏洞可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。

Kronos和CompX依靠集成的信息技术系统来管理、处理和分析数据，包括促进其产品的制造和从其工厂进出，接收、处理和装运订单，管理其客户的账单和收款，以及管理对供应商的付款。虽然Kronos和CompX有保护信息技术系统的系统和程序，但不能保证这些系统和程序足够有效。因此，Kronos和CompX的任何信息技术系统都可能受到停电、电信故障、员工错误、网络安全漏洞或攻击以及其他类似事件的影响。这可能导致Kronos或CompX的业务运营中断、人员受伤、对环境或其资产造成损害，和/或无法访问其信息技术系统，并可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。Kronos和CompX过去曾经历过网络攻击，并预计将继续经历网络攻击，包括网络钓鱼和其他入侵或未经授权访问其系统的尝试，以及由经历过网络攻击的可信第三方供应商引入其系统的漏洞。到目前为止，Kronos和CompX的系统还没有直接或通过可信的第三方供应商遭到攻击，导致了重大损失。由于全球网络安全事件的增加，以合理的定价条款获得保险变得越来越困难，以缓解与技术故障或网络安全漏洞相关的一些风险，Kronos和CompX在获得保险方面正经历着这样的困难。

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气候变化的实际影响可能会对Kronos或CompX的成本和运营产生实质性的不利影响。

气候变化可能会增加极端天气条件和自然灾害的频率和严重程度，如飓风、雷暴、龙卷风、干旱和雪灾或冰暴。极端天气条件可能会增加我们的成本或对Kronos或CompX的设施造成损坏，而由极端天气导致的任何损坏可能无法完全投保。气候变化也与海平面上升有关，克罗诺斯的许多设施位于沿海地区或水道附近，海平面上升或洪水可能扰乱其运营或对其设施造成不利影响。此外，持续的恶劣天气或相关的干旱或洪水可能会抑制Kronos或CompX的设施运营，并延误或阻碍向客户发运产品。任何此类事件都可能对Kronos或CompX的成本或运营结果产生实质性的不利影响。

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项目1B。未解决的员工意见

无

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第二项。特性

我们的主要执行办公室位于德克萨斯州达拉斯LBJ高速公路5430号的办公楼内，邮编：75240-2620。我们子公司和关联公司的运营中使用的主要财产，包括与之相关的某些风险和不确定性，在项目1“业务”的适用业务部分中进行了描述。我们相信，我们的设施总体上是足够的，适合各自的用途。

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第三项。法律程序

我们卷入了各种法律程序。除以下所列资料外，我们已将此项目所需的某些资料纳入我们的综合财务报表附注16，现将该等资料纳入本综合财务报表，以供参考。

铅颜料诉讼

我们以前的业务包括制造用于油漆和含铅油漆的铅颜料。我们、其他用于油漆和含铅涂料的前铅颜料制造商(统称为“前颜料制造商”)和2002年停止业务运营的铅工业协会(LIA)已被列为多个法律程序的被告，要求赔偿据称因使用含铅涂料而造成的人身伤害、财产损失和政府支出。其中某些诉讼是由州、县、市或其公共住房当局和学区或代表州、县、市或其代表提起的，另一些诉讼则被认定为集体诉讼。这些诉讼根据各种理论寻求赔偿，包括公共和私人滋扰、产品设计疏忽、疏忽未发出警告、严格责任、违反保证、共谋/一致行动、协助和教唆、企业责任、市场份额或风险分担责任、故意侵权、欺诈和虚假陈述、违反国家消费者保护法规、供应商疏忽和类似索赔。

这些诉讼中的原告通常试图要求被告承担减少含铅涂料和与使用含铅涂料有关的健康问题的责任，包括人身伤害损害赔偿、医疗费用的分担和/或赔偿、医疗监测费用和教育项目费用。就原告在这些诉讼中寻求补偿性或惩罚性损害赔偿的程度而言，这种损害赔偿通常是未指明的。在某些情况下，根据适用的州法律的要求，损害赔偿没有具体说明。一些案件处于不活跃状态，或已被驳回或撤回。其余案件大多处于不同的预审阶段。一些人在驳回或即决判决或有利于被告或原告的审判裁决后上诉。

我们认为这些行动是没有道理的，我们打算继续否认所有关于不当行为和责任的指控，并对所有行动进行有力辩护。我们不认为我们可能就我们所属的未决铅颜料诉讼案件承担任何责任，对于我们所属的所有此类铅颜料诉讼案件，我们认为在这方面可能导致的责任(如果有的话)无法合理估计，原因如下：

因此，我们没有为任何由州、县、市或其公共住房当局和学区或代表其提起的悬而未决的铅颜料和含铅涂料诉讼案件或被声称为集体诉讼的案件积累任何金额。此外，吾等已确定，目前无法合理估计可能导致(如有)对吾等的负债，因为并无过往此类性质亏损的历史可供估计，亦无可供估计的实质资料可供估计。

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在题为圣克拉拉县诉大西洋里奇菲尔德公司等人案。(加利福尼亚州高级法院，圣克拉拉县，案件编号1-00-CV-788657)2019年7月24日，法院发布命令，批准所有原告和留在案件中的三名被告(舍温·威廉姆斯公司、康尼格拉杂货产品公司和我们)达成的全球和解协议，案件被驳回。全球和解协议规定，三名共同被告将共同支付总计3.05亿美元，以全额偿付导致驳回案件的所有索赔，并解决(I)案件原告的所有未决和未来索赔，以及(Ii)我们与共同被告之间可能就案件提出的分担或赔偿索赔。在协议中，我们明确否认任何和所有责任，法院在没有对我们的责任作出最终裁决的情况下，以偏见驳回了案件。和解协议完全结束了这件事。

根据全球和解协议的条款，每名被告必须向原告支付总计1.017亿美元：在法院批准和解和驳回案件后60天内支付2,500万美元，其余7,670万美元从首次支付一周年起分六次按年支付(前五期1,200万美元，第六期1,670万美元)。我们的第六期款项将用已经存放在法院的资金支付，这些资金包括在我们综合资产负债表上的非流动限制性现金中，这些资金承诺用于和解，包括付款日期的所有应计利息，任何剩余余额将由我们支付(超过最终付款的任何存款金额将退还给我们)。根据和解协议，我们将900万美元额外存入托管账户，该账户包括在我们综合资产负债表上的非流动限制性现金中。

出于财务报告的目的，我们使用1.9%的年利率，将总计1.017亿美元的和解协议折现为估计净现值9630万美元。我们于2019年9月支付了2500万美元的首付款，并于2020年9月、2021年9月和2022年9月分别支付了第一、第二和第三年分期付款1200万美元。我们在2020年、2021年和2022年分别确认了总计130万美元、110万美元和190万美元的增长费用。

2018年11月，NL收到了宾夕法尼亚州县政府提出的两项投诉。每个县都声称，NL和其他几名被告在县内销售和推广含铅油漆和颜料，造成了公共滋扰。原告寻求减刑和宣告性救济。我们认为这些诉讼不符合宾夕法尼亚州的法律，也没有法律依据，我们打算积极为自己辩护。2022年2月，宾夕法尼亚州联邦法院发布命令，暂停初审法院的所有诉讼程序，并批准被告对初审法院早先允许案件继续进行的裁决提出中间上诉的请求。在被告的上诉得到解决之前，缓刑将继续有效。

新的案件可能会继续对我们提起诉讼。鉴于法庭和陪审团裁决所涉及的固有不确定性，我们不知道NL未来是否会就任何未决或可能的诉讼承担责任。未来，如果我们获得有关该等事项的新资料(例如对我们不利的最终不可上诉裁决或最终被裁定对该等事项负责任)，届时我们会在评估任何当时针对我们的待决案件时考虑该等资料，以确定我们是否可能因该等事项而招致责任，以及该等责任(如有)是否可合理地评估。上述任何个案的解决可能导致确认或有亏损应计项目，这可能对确认该负债的中期或年度期间的净收入产生重大不利影响，并对我们的综合财务状况和流动资金产生重大不利影响。

环境问题与诉讼

我们以前业务中使用的某些财产和设施，包括剥离的主要和次要铅冶炼厂以及以前的采矿地点，是根据联邦和州环境法和普通法产生的民事诉讼、行政诉讼或调查的对象。此外，在过去的经营实践中，根据经《超级基金修正案和再授权法》(CERCLA)修订的《全面环境响应、赔偿和责任法案》(Complete Environmental Response，Compensation and Response Act)，以及类似的州法律，我们目前以被告、潜在责任方(PRP)或两者兼而有之的身份参与与我们或我们的前任、我们的子公司或其前任目前或以前拥有、运营或使用的废物处置场地、矿场和设施相关的各种政府和私人行动，其中某些已列入美国环境保护局(EPA)超级基金国家优先事项名单或类似的州名单。这些诉讼程序要求支付清理费用、人身伤害或财产损失损害赔偿和/或自然资源损害赔偿。其中某些诉讼程序涉及对

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数额很大。虽然我们可能会连带承担这些费用，但在大多数情况下，我们只是承担连带责任的若干PRP中的一员，费用可以在这些PRP之间分担或分摊。此外，在多个司法管辖区提起的多起人身伤害诉讼中，我们偶尔被指名为当事人，这些诉讼声称与环境条件有关的索赔据称是我们的运营造成的。

与环境补救和相关事项有关的义务很难评估和估计，原因有很多，包括：

此外，根据环境法律或法规实施更严格的标准或要求、关于现场清理成本的新开发或变化或在PRP之间的成本分配、其他PRP的偿付能力、对某些地点进行的未来测试和分析的结果或确定我们可能要对其他地点释放的有害物质负责，可能会导致我们的支出超出我们目前的估计。对于已作出估计的地点，实际费用可能超过应计金额或范围上限，而对于目前无法估计的地点，可能会产生费用。此外，未来可能会出现更多的环境和相关问题。如果我们未来产生任何负债，这可能会对我们的综合财务报表、运营结果和流动性产生实质性的不利影响。

当估计未来支出可能且可合理评估时，我们记录与环境补救和相关事项相关的负债(包括与人身伤害或财产损害和/或自然资源损害损害相关的成本)。当我们获得更多信息或情况发生变化时，我们会调整这些应计项目。除非此类估计未来支出的数额和时间是固定的和可合理确定的，否则由于支付时间的不确定性，我们一般不会将估计未来支出按其现值贴现。当其他各方的成本被认为可能收到时，我们将从其他各方收回的成本确认为资产。于2021年12月31日及2022年12月31日，吾等并未确认任何应收款项以供收回。

我们不知道也不能估计我们将支付我们累积的环境和相关费用的确切时间框架。付款的时间取决于许多因素，包括但不限于实际补救进程的时间；这反过来又取决于我们无法控制的因素。在每个资产负债表日，我们估计我们预计将在未来12个月内支付的应计环境和相关成本的金额，并将这一估计归类为流动负债。我们将剩余的应计环境成本归类为非流动负债。

我们每季度评估我们被指定为PRP或被告的地点的环境补救责任的潜在范围和相关费用，包括我们全资拥有的环境管理子公司NL环境管理服务公司(EMS)已合同承担我们义务的地点。截至2022年12月31日，我们已积累了约9,200万美元，涉及约33个我们认为目前和/或现阶段可合理评估的与补救和相关事项相关的地点。我们认为可以估计的补救和相关事项合理可能费用的上限约为1.19亿美元，包括目前应计的金额。这些应计项目没有折现到现值。

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我们认为，不可能合理地估计某些地点的成本范围。截至2022年12月31日，我们目前大约有五个地点无法合理估计一系列成本。就这些工地而言，调查一般仍在早期阶段，我们无法确定我们是否确实与工地有任何关系、我们对工地污染的责任(如果有的话)的性质，以及工地的污染程度和补救费用。这些网站上信息的时间和可用性取决于我们无法控制的事件，例如，当声称负有责任的一方向我们提供信息时。在这些以前不活跃的地点中，我们收到了来自环境保护局和/或州政府机构的一般和特别责任通知，声称我们有时与其他PRP一起，负责补救据称由以前的运营造成的环境污染的过去和未来费用。这些通知可能会断言，我们与任何其他被指控的PRP一起，对过去和/或未来的清理费用负有责任。随着我们获得任何这些网站的进一步信息，我们将能够估计一系列成本，届时我们将调整我们的应计项目。任何此类调整都可能导致确认应计项目，这将对我们的综合财务报表、经营业绩和流动资金产生实质性影响。

2008年6月，我们收到了新泽西州环保部(NJDEP)关于新泽西州老桥镇玛格丽特溪址的指示和保险公司的通知。NJDEP声称，1970年代初，一辆废物运输车将废物从我们以前的设施之一运到现场处置。NJDEP将该地点提交给EPA，2009年11月，EPA将该地点添加到国家优先考虑名单中，名称为“Raritan Bay Slag Site”。2012年，环保局通知NL它在这个地点的潜在责任。2013年5月，环保局发布了关于该地点的决定记录。2013年6月，NL根据CERCLA和新泽西州漏油法案提起了一项贡献诉讼，名为NL工业公司诉老桥镇等人案。(美国新泽西州地区法院，民事诉讼编号3：13-cv-03493-mas-tjb)起诉现任业主Old Bridge Tnnship和几个联邦和州实体，NL声称他们设计和运营了该网站，与NL相比，他们负有重大潜在责任，据称NL是其他人放置在该网站的材料的潜在来源。NL的诉讼还提到了前NL设施的某些前NL客户，据称这些客户是一些材料的来源。2014年1月，环保局根据环境保护局在决定记录中提出的首选补救措施，向NL发布了单方面行政命令(UAO)，要求清理现场。NL否认承担责任，并将对所有索赔进行有力辩护，同时继续寻求其他PRP的贡献。

2009年8月，我们收到了一份关于Raritan BayKeeper，Inc.d/b/a NY/NJ BayKeeper等人。V.NL工业公司等人。(美国新泽西州地区法院，案件编号3：09-cv-04117)。这是两个地方环保团体根据《资源保护和恢复法》和《清洁水法》对NL、现有业主、开发商以及州和地方政府实体提起的公民诉讼。起诉书称，危险物质过去是并将继续从我们以前的新泽西州塞维维尔房产排放到邻近的拉里坦河的沉积物中。前Sayreville网站目前正在NJDEP监督下由业主/开发商各方进行补救。原告寻求宣告性判决、禁令救济、施加民事处罚和判给费用。2022年6月，NL收到NJDEP的一封信，通知NL，修复前Sayreville遗址上游的受污染场地的工作已经取得进展，现在NL适合恢复调查Sayreville遗址附近的沉积物。民族解放力量写信通知全国人权委员会，它将恢复这项调查。这起诉讼仍悬而未决。NL继续否认责任，并将对所有索赔进行有力辩护。

2011年6月，我们被传唤到Asarco LLC诉NL Industries，Inc.等人。(美国密苏里州西区地区法院，案件编号4：11-cv-00138-dgk)。原告对几名被告提起了这起CERCLA捐款诉讼，以追回其在破产法第11章破产期间与美国政府就焦油溪矿址、堪萨斯州东南部的切诺基县超级基金场地、密苏里州贾斯珀县的Oronogo-Duenweg铅矿带超级基金场地以及密苏里州牛顿县的牛顿县矿山尾矿场达成和解而支付的部分款项。我们否认承担责任，并将对所有索赔进行有力辩护。2012年第二季度，民族解放阵线提出动议，要求暂缓审理此案。2013年第一季度，民族解放力量的动议获得批准，法院进入了无限期缓期，目前仍在继续。

2011年9月，我们被传唤到Asarco LLC诉NL Industries，Inc.等人。(美国密苏里州东区地区法院，案件编号4：11-cv-00864)。原告对几名被告提起了这起CERCLA捐款诉讼，以追回其在破产期间与美国政府就密苏里州东南部矿区根据破产法第11章达成和解时支付的部分款项。我们否认承担责任，并将对所有索赔进行有力辩护。2015年5月，初审法院主动进入诉讼的无限期搁置，目前仍在进行。

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2012年7月，我们被传唤到EPEC聚合物公司诉NL工业公司。，(美国新泽西州地区法院，判例3：12-cv-03842-pgs-tjb)。原告是新泽西州拉里坦河与我们以前的Sayreville业务隔河相望的物业的土地所有者，他声称NL以前的Sayreville业务的污染物出现在其土地上。起诉书寻求补偿性和惩罚性赔偿，并声称，除其他事项外，非法侵入、私人滋扰、疏忽、严格责任，以及根据CERCLA和新泽西州漏油法案提出的索赔。我们否认承担责任，并将对所有索赔进行有力辩护。

2013年9月，环保局向NL和其他34个PRPS发出了关于潜在责任的一般通知，并要求支付过去的费用和纽约布鲁克林Gowanus运河超级基金场地的补救设计。2014年3月，环保局向NL和大约27个其他PRP发出了关于在现场执行补救设计的UAO。环保局争辩说，NL作为Doehler压铸公司的所谓继任者负有责任，因此对Doehler拥有/经营其90年前拥有的一个仓库和一家压铸厂造成的现场任何潜在污染负有责任。2019年4月，环保局向NL和大约27个其他PRP发出了第二份UAO，以履行与现场补救设计相关的某些工作。NL认为，它在现场没有任何责任。民族解放力量目前正在与环保局讨论一项极小的它正在采取其他必要的行动，以回应普遍定期审议组织。如果这些讨论不成功，NL将继续否认责任，并将对所有索赔进行有力辩护。

2020年1月，我们被起诉大西洋里奇菲尔德公司诉NL工业公司。，(美国科罗拉多州地区法院，判例1：20-cv-00234)。这是由位于科罗拉多州里科的某些采矿物业的前所有者和运营商提起的CERCLA成本追回诉讼。我们否认承担责任，并将对所有索赔进行有力辩护。

2020年12月，民族解放阵线和其他几名被告在加州有毒物质部诉NL工业公司。，(美国加州中心区地区法院，判例2：20-cv-11293)。加利福尼亚州一家州机构的这项申诉根据州环境法规CERCLA和普通法提出索赔，涉及据称与加利福尼亚州弗农的一家二级铅冶炼厂有关的铅污染。2022年10月，初审法院发布了一项命令，裁定根据CERCLA，NL和其他被告对前二级铅冶炼厂周围但距离较远的居民区的铅污染不承担责任。有关前冶炼厂财产和邻近工业区的案件将继续审理。我们否认承担责任，并将继续对所有索赔进行有力辩护。

其他诉讼

在多个司法管辖区的多起诉讼中，我们被列为被告，声称主要因职业接触我们以前的业务生产的含有石棉、二氧化硅和/或混合粉尘的产品而造成人身伤害。此外，一些原告声称在我们以前拥有和/或运营的各种设施工作时接触到石棉。目前有109起此类案件悬而未决，总共涉及约583名原告。此外，大约8,715名原告的索赔已被俄亥俄州法院行政驳回或列入不活跃的案卷。我们预计，除非原告符合法院对与石棉有关的索赔的医疗标准，否则这些索赔不会重新审理。由于责任的不确定性以及无法合理估计责任(如果有的话)，我们没有为这起诉讼累积任何金额。到目前为止，我们还没有被裁定对这些事情中的任何一件负有责任。

根据我们获得的信息，包括：

我们相信，这些事件的合理可能结果的范围将与我们的历史成本(不是实质性的)保持一致。此外，我们预计任何合理可能的结果不会涉及对我们的综合财务状况、运营业绩或流动性具有重大影响的金额。我们已经并将继续积极寻求、驳回和/或裁定每一项索赔不承担任何责任。此外，我们不时收到通知，

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关于据称针对前子公司提出的石棉或二氧化硅索赔，包括向我们与之达成和解的保险公司提供的通知，以终止某些保险单。这些保险公司可以向我们要求赔偿。

除了上述事项外，我们和我们的关联公司还涉及各种其他环境、合同、产品责任、专利(或知识产权)、雇佣和其他与现在和以前的业务相关的索赔和纠纷。在某些情况下，我们为这些项目提供保险，尽管我们预计不会为环境问题提供额外的物质保险。我们目前认为，处置所有这些不同的其他索赔和纠纷(包括与石棉有关的索赔)，无论是单独处置还是合计处置，都不应对我们的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响，而不应超出已计提的应计项目。

承保范围索赔

我们正在与我们的一些前保险承运人进行某些法律诉讼，涉及承运人在某些铅颜料和石棉诉讼的保险单下对我们的义务的性质和范围。对于我们的铅颜料和石棉诉讼，是否会发现存在国防费用保险或赔偿保险，或两者兼而有之，这取决于各种因素，我们不能向您保证将提供此类保险。

我们与我们的某些前保险承运人签订了协议，根据协议，承运人将报销我们未来铅颜料诉讼辩护费用的一部分，其中一家此类承运人将报销我们未来石棉诉讼辩护费用的一部分。我们无法确定我们最终将从这些运营商那里收回多少防务费用，因为我们产生的某些问题涉及哪些防务费用有资格获得补偿。虽然我们继续寻求更多的保险赔偿，但我们不知道我们是否会成功地获得国防费用或赔偿的补偿。因此，我们只有在可能收到赔偿并且我们能够合理估计赔偿金额的情况下才确认保险赔偿的收入。

2014年1月，我们收到了一份关于伦敦劳埃德银行的某些承销商，等人诉NL工业公司。(纽约州最高法院，纽约州，索引编号14/650103)。原告是我们的一名前保险承运人，根据原告就某些铅颜料诉讼向我们发出的保险单，原告正在寻求对其对我们的义务的宣告性判决。其他保险公司也被加入为该案的当事人，并寻求就其在某些保险单下的义务作出宣告性判决。NL已提出反诉，寻求宣告性判决，即所有保险公司都有义务向NL提供一定的保险，并寻求对违约的损害赔偿。2020年12月，初审法院驳回了保险公司要求简易判决的动议，裁定保险公司提出的论点并未阻止NL根据相关保单承保。我们仍然相信保险公司的索赔是没有根据的，我们打算在这起诉讼中捍卫NL的权利并起诉NL的索赔。

我们已经与我们的一些主要的前保险承运人解决了有关环境索赔的保险索赔。我们预计不会有更多与环境补救复盖有关的物质解决方案。

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第四项。煤矿安全信息披露

不适用

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第II部

我们的普通股在纽约证券交易所上市交易(纽约证券交易所代码：NL)。截至2023年2月28日，我们普通股的登记持有者约为1,574人。

性能曲线图

下面是一张表格和折线图，比较了从2017年12月31日到2022年12月31日期间，我们普通股累计股东总回报的年度变化与标准普尔500综合股价指数和标准普尔500工业集团指数的累计总回报的年度变化。图表显示了假设2017年12月31日的原始投资为100美元，以及股息的再投资，每年12月31日的价值。

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绩效图表中包含的信息不应被视为“征集材料”或“存档于”美国证券交易委员会，也不应承担证券交易法第18条规定的责任，除非我们明确要求将该材料视为征集材料，或通过引用将该绩效图表具体并入根据证券法或证券交易法归档的文件中。

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股权薪酬计划信息

我们有一个由股东批准的股权补偿计划，根据该计划，我们的董事会成员可以获得总计200,000股我们的普通股。截至2022年12月31日，根据该计划，有51,150股可供奖励。见我们的合并财务报表附注14。

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第六项。已保留

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行动的结果

业务概述

我们主要是一家控股公司。我们通过我们的控股子公司CompX国际公司在零部件产品行业运营。我们还拥有KRONOS Worldwide，Inc.的非控股权益。CompX(纽约证券交易所美国证券交易所代码：CIX)和KRONOS(纽约证券交易所代码：KRO)都向美国证券交易委员会提交定期报告。

CompX是在各种应用和行业中使用的工程组件的领先制造商。通过其安全产品业务，CompX制造用于邮政、娱乐运输、办公室和机构家具、橱柜、工具存储和医疗保健应用的机械和电子柜锁和其他锁定机构。CompX还通过其海洋部件业务为娱乐船舶和其他行业制造尾流增强系统、不锈钢排气系统、压力表、节气门控制装置、饰片和相关硬件和配件。

我们通过权益法计算了我们在Kronos的31%的非控股权益。Kronos是全球领先的高附加值二氧化钛颜料生产商和营销商。TIO₂用于各种制造应用，包括涂料、塑料、纸张和其他工业产品。

净收入概览

2022年，NL股东的净收入为3380万美元，或每股0.69美元，而2021年的净收入为5120万美元，或每股1.05美元，2020年的净收入为1470万美元，或每股0.30美元。

如下文更全面描述的那样，从2021年到2022年，我们归属于NL股东的每股收益的下降主要是由于以下因素的净影响：

我们2022年可归因于NL股东的每股净收益包括每股0.01美元的收入，在第三季度确认，与Kronos在2020年因飓风劳拉而产生的业务中断保险索赔有关。

如下文更全面地描述，从2020年到2021年，我们归属于NL股东的每股收益的增加主要是由于以下因素的影响：

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展望

剔除可交易股权证券相对价值变化的任何潜在影响，我们目前预计2023年我们归属于NL股东的净收入将低于2022年，主要原因是CompX运营的预期收入下降，Kronos的股本收益下降，诉讼费用和相关成本上升，以及环境补救和相关成本上升。

营业收入

下表显示了我们运营收入的组成部分。

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下表显示了我们所得税前收入的组成部分，不包括我们的运营收入。

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CompX国际公司

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净销售额-与2021年相比，CompX在2022年的净销售额增加了约2580万美元，主要是由于船舶零部件销售增加，主要是拖船市场，其次是安全产品在各种市场的销售增加。

净销售额与2020年相比，2021年增加了约2630万美元，主要是由于CompX两个业务部门的销售额增加，特别是在2021年第二季度，因为由于政府下令关闭或导致需求减少，CompX的许多客户在2020年第二季度暂时关闭或减产

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来自新冠肺炎大流行的疾病。从2020年第三季度开始，一直持续到2021年，海洋零部件的销量超过了大流行前的水平。自2020年第三季度以来，安防产品的销售总体上有所改善，但直到2021年第二季度才恢复到疫情前的水平，当时在从新冠肺炎疫情中恢复较慢的市场，尤其是对分销商和办公家具市场的销售有所改善。.

销售成本和毛利率-与2021年相比，2022年的销售成本增加，主要是由于销售额增加的影响，以及CompX两个业务部门生产成本的增加。毛利率占销售额的百分比在同一时期下降，主要是由于CompX的安全产品毛利率百分比下降所致。

销售成本与2020年相比，2021年的增长主要是由于销售额增加的影响，以及CompX两个业务部门的生产成本增加。同期毛利率占销售额的百分比增加，这是由于CompX安全产品毛利率百分比的增加被CompX海运组件毛利率百分比的下降部分抵消了.

营运成本及开支-运营成本和支出主要包括与销售和行政相关的人员成本、与产品销售直接相关的销售佣金和广告支出、与CompX的业务及其公司管理活动相关的行政成本以及财产和设备的损益。与2021年相比，2022年的业务成本和支出有所增加，主要原因是与薪金和雇用有关的费用增加了70万美元。与2021年相比，2022年的运营成本和支出占销售额的百分比有所下降，这主要是由于销售额增加的影响。

运营成本与2020年相比，2021年的支出有所增加，主要是因为工资和福利成本增加了190万美元。与2020年相比，2021年的运营成本和支出在销售额中所占的百分比有所下降，主要原因是销售额增加的影响.

营业收入-2022年的营业收入占净销售额的百分比比2021年有所增加，2021年的营业收入比2020年有所增加。营业利润率主要受上文讨论的影响净销售额、销售成本、毛利率和经营成本的因素影响。

将军-CompX的盈利能力主要取决于其有效利用产能的能力，而产能的有效利用受到对其产品的需求以及其控制制造成本的能力的影响，制造成本主要由劳动力成本和材料组成。其产品使用的材料包括购买的零部件和原材料，其中一些受锌、黄铜和不锈钢等商品市场波动的影响。2022年，总材料成本约占CompX销售成本的47%，其中与商品相关的原材料约占销售成本的17%。在整个2021年和2022年上半年，用于制造锁定机构的主要与商品有关的原材料，主要是锌和黄铜的价格普遍上涨。价格在2022年下半年开始企稳，尽管处于较高水平。不锈钢是制造船舶排气集管和尾流增强系统的主要原材料，其价格在2021年至2022年期间经历了大幅波动。根据目前的经济状况，CompX预计其主要大宗商品相关原材料和其他制造材料的价格在2023年将相对稳定，尽管处于2022年下半年的较高水平。

CompX偶尔订立与商品相关的短期原材料供应安排，以减轻与商品相关的原材料成本未来上涨的影响。见项目1--“业务--原材料”。

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按报告单位分列的结果

CompX报告单位的关键业绩指标是其业务收入水平(见下文讨论)。

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安全产品-安全产品净销售额在2022年增长9%，达到1.145亿美元，而2021年为1.051亿美元，这是由于各种市场的销售额增加。与前一年相比，政府安全市场的销售额增加了380万美元，办公家具市场增加了180万美元，经销商增加了150万美元，工具存储市场增加了100万美元，加油站安全市场增加了190万美元。与2021年相比，2022年毛利率占净销售额的百分比有所下降，主要原因是销售成本上升，2022年第三季度和第四季度尤为明显，因为价格上涨和附加费不能完全抵消下半年销售的更高成本库存。与2021年相比，2022年的营业收入利润率有所下降，主要原因是影响毛利率的因素，以及工资和雇佣相关成本增加导致的运营成本和支出增加，但运营成本和销售增加的支出部分抵消了这一影响。

安防2021年，产品净销售额增长了20%，达到1.051亿美元，而2020年的净销售额为8790万美元，当时由于新冠肺炎疫情，该公司在多个市场的需求都有所下降。与前一年相比，政府安全市场的销售额增加了720万美元，运输市场的销售额增加了490万美元，分销客户的销售额增加了200万美元。与2020年相比，2021年毛利率占净销售额的百分比有所增加，这是由于销售额增加对固定成本的覆盖范围扩大，但部分被更高的生产成本所抵消，其中包括各种大宗商品和组件投入的原材料成本增加、运输成本上升以及主要由于加班成本上升和员工人数增加而导致的劳动力成本增加。与2020年相比，2021年的营业收入利润率有所上升，主要原因是运营成本和销售增加支出的覆盖率增加，但部分抵消了影响毛利率的生产成本上升以及与销售和行政相关的工资和福利成本增加170万美元。

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船用部件-与2021年相比，2022年海洋零部件净销售额增长46%。与前一年相比，拖船市场(主要是原始设备船制造商)的销售额增加了1150万美元，发动机制造商市场增加了210万美元，工业市场增加了200万美元。与2021年相比，2022年毛利率占销售额的百分比略有上升，原因是价格上涨和

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附加费不仅抵消了较高的生产成本，而且增加了销售收入对销售成本的覆盖。与2021年相比，2022年营业收入占净销售额的百分比有所增加，这主要是由于影响毛利率的因素，以及更高销售额对运营成本和费用的覆盖增加。

与2020年相比，2021年海洋部件净销售额增长34%，主要是由于拖船市场上几家原始设备船制造商的销售额增加了720万美元。与2020年相比，2021年毛利率占销售额的百分比有所下降，这是因为更高的销售额带来的固定成本的增加被包括原材料成本(主要是不锈钢)在内的更高的生产成本、更高的运输成本以及更高的加班成本和员工人数导致的劳动力成本增加所抵消。与2020年相比，2021年营业收入占净销售额的百分比略有上升，原因是营业成本和销售增加的支出的覆盖率增加，但部分被影响毛利率的因素所抵消。

展望 – 虽然CompX的两个业务部门在2022年第四季度继续经历强劲的需求，但两个业务部门的订单率和积压在第四季度末开始放缓。CompX在整个2022年以较高的生产率运营其制造设施，以满足强劲的需求，并将继续监测需求水平，并将相应地调整生产率。虽然在CompX运营的每个地区的劳动力市场继续具有竞争力，劳动力成本持续上升，但CompX一直能够实现并保持与当前和预测的需求相一致的更平衡的员工水平，特别是在其海洋零部件业务部门。CompX继续面临与某些电子元件有关的短缺；然而，其供应链总体上是稳定的，最近运输和物流延误一直很小。