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BorrowingsMember2020-07-082020-07-080001538716美国-GAAP：现金会员2020-07-082020-07-0800015387162020-10-012020-10-310001538716US-GAAP：ConvertiblePferredStockMember2019-09-302019-09-300001538716美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-302019-09-300001538716操作：SeriesGPReferredMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-302019-09-300001538716US-GAAP：ConvertiblePferredStockMember2019-09-262019-09-260001538716美国-公认会计准则：保修会员操作：系列F1首选成员2019-09-262019-09-260001538716美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-262019-09-260001538716操作：SeriesGPReferredMember美国-公认会计准则：保修会员2019-09-302019-09-300001538716美国-公认会计准则：保修会员2019-09-302019-09-300001538716美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-092020-06-090001538716SRT：最小成员数2020-01-012020-12-310001538716美国-GAAP：证券期权会员2020-01-012020-12-310001538716美国-GAAP：证券期权会员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-01-012020-12-310001538716美国-GAAP：证券期权会员2019-01-012019-12-310001538716美国-GAAP：证券期权会员SRT：最大成员数2020-01-012020-12-310001538716SRT：最小成员数美国-GAAP：证券期权会员2019-01-012019-12-310001538716美国-GAAP：证券期权会员SRT：最大成员数2019-01-012019-12-310001538716美国-GAAP：证券期权会员2020-12-310001538716美国-GAAP：证券期权会员2019-12-310001538716美国-GAAP：证券期权会员2019-08-222019-08-220001538716美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-08-222019-08-220001538716美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-12-310001538716美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-01-012020-12-310001538716美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-12-310001538716美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-12-310001538716美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-01-012019-12-310001538716运营：技术和设施成员2020-01-012020-12-310001538716运营：技术和设施成员2019-01-012019-12-310001538716运营：销售和营销会员2020-01-012020-12-310001538716运营：销售和营销会员2019-01-012019-12-310001538716作品：个人会员2020-01-012020-12-310001538716作品：个人会员2019-01-012019-12-310001538716SRT：最小成员数美国-GAAP：证券期权会员2020-01-012020-12-310001538716SRT：最小成员数美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：MeasurementInputDefaultRateMember2020-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员SRT：最大成员数US-GAAP：MeasurementInputDefaultRateMember2020-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：MeasurementInputDefaultRateMember2020-12-310001538716美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：MeasurementInputDefaultRateMember2019-12-310001538716SRT：最小成员数美国-GAAP：MeasurementInputPrepaymentRateMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001538716美国-GAAP：MeasurementInputPrepaymentRateMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员SRT：最大成员数2020-12-310001538716美国-GAAP：MeasurementInputPrepaymentRateMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2020-12-310001538716美国-GAAP：MeasurementInputPrepaymentRateMember美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2019-12-310001538716SRT：最小成员数US-GAAP：MeasurementInputExspectedTerm 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一)
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告
截至的财政年度12月31日, 2020
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号001-39050
奥波顿金融公司
(注册人的确切姓名载于其约章)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | 45-3361983 |
州或其他司法管辖区
成立公司或组织 | | 税务局雇主身分证号码 |
| | | |
| 2圈星空大道 | | |
| 圣卡洛斯 | 钙 | | 94070 |
| 主要行政办公室地址 | | 邮编 |
(650) 810-8823
注册人的电话号码，包括区号
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.0001美元 | OPRT | 纳斯达克全球精选市场 |
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。*是。☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13或15(D)节提交报告。-是。☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☒ |
加速文件管理器 | ☒ | 新兴成长型公司 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。他说：☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。*是。☐*☒
根据纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)报告的普通股在2020年6月30日的收盘价，注册人的非关联公司持有的普通股的总市值约为美元。186.1百万美元。每位高管、董事和持有5%或以上已发行普通股的人持有的注册人普通股已被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。这一计算并不反映出于任何其他目的确定某些人是注册人的附属公司。
截至2021年2月16日，注册人普通股流通股数量为27,702,889.
以引用方式并入的文件
第III部分(第10、11、12、13和14项)要求的信息通过引用纳入注册人根据第14A条提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的2020年度会议的最终委托书。
| | | | | | | | |
| 目录 |
术语表 |
前瞻性陈述 | 5 |
| | |
| 第一部分 |
第一项。 | 业务 | 8 |
第1A项 | 风险因素 | 16 |
第1B项。 | 未解决的员工意见 | 44 |
第二项。 | 特性 | 44 |
项目3. | 法律程序 | 44 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 44 |
| | |
| 第二部分 |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 45 |
第6项 | 选定的财务数据 | 45 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 46 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 72 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 75 |
| 独立注册会计师事务所报告书 | 75 |
| 合并资产负债表 | 77 |
| 合并经营表和全面收益表 | 78 |
| 合并股东权益变动表 | 79 |
| 合并现金流量表 | 80 |
| 合并财务报表附注 | 81 |
第9项 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 101 |
第9A项。 | 管制和程序 | 101 |
第9B项。 | 其他资料 | 102 |
| | |
| 第三部分 |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 103 |
第11项。 | 高管薪酬 | 103 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 103 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事独立性 | 103 |
第14项。 | 首席会计费及服务 | 103 |
|
| 第四部分 |
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 104 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 104 |
| | |
展品索引 | 105 |
签名 | 108 |
术语表
本报告中使用的术语和缩写定义如下。
| | | | | | | | |
| 术语或缩写 | | 定义 |
| 30天以上拖欠率 | | 我们自有贷款和信用卡应收账款的未付本金余额，在期末合同逾期30天或以上的情况下，除以截至该日期的自有本金余额 |
| 活跃客户 | | 在期末拥有未偿还贷款或由我们提供服务的活跃信用卡的客户数量。活跃客户包括贷款归我们所有的客户，以及我们继续提供服务的已售出贷款。已注销帐户的客户被排除在活跃客户之外 |
| 调整后的EBITDA | | 调整后的EBITDA是一项非公认会计准则财务计量，以净收益(亏损)计算，根据我们选择公允价值期权的影响进行调整，并进一步进行调整，以消除下列项目的影响：所得税费用(福利)、新冠肺炎费用、基于股票的薪酬费用、折旧和摊销、减损费用、诉讼准备金、公允价值贷款的发起费、净值和公允价值按市值计价调整 |
| 调整后每股收益(EPS) | | 调整后每股收益是一种非GAAP财务衡量标准，计算方法是将调整后净收入除以调整后加权平均稀释后已发行普通股。加权平均稀释后的已发行普通股已进行调整，以反映截至每个年度初所有优先股的转换情况。 |
| 调整后净收益 | | 调整后净收益是通过调整我们的净收益(亏损)，考虑到我们选择公允价值期权的影响，并进一步调整以不包括所得税费用(福利)、新冠肺炎费用、基于股票的补偿费用、减损费用和诉讼准备金(税后净额)而计算的非公认会计准则财务指标。 |
| 调整后的运营效率 | | 调整后的运营效率是一种非公认会计准则的财务衡量标准，其计算方法是将总运营费用(不包括新冠肺炎费用、股票补偿费用、减值费用和诉讼准备金)除以公允价值形式总收入 |
| 调整后的股本回报率(ROE) | | 调整后股本回报率是一种非GAAP财务指标，其计算方法是将年化调整后净收入除以平均公允价值形式的股东权益总额 |
| 调整后的有形账面价值 | | 公允价值形式公允价值形式股东权益总额，不包括无形资产和系统开发成本 |
| 调整后每股有形账面价值 | | 调整后有形账面价值除以期末已发行普通股。期末已发行普通股已进行调整，以反映每个年度期初所有优先股的转换情况。 |
| 聚合原始数据 | | 在某一特定时期，信用卡支付给借款人的总金额，以及扣除回报后的购货和现金垫款。合计贷款不包括与贷款发放有关的任何费用。 |
| 年化净冲销率 | | 年化贷款和信用卡本金损失(扣除回收后的净额)除以当期自有贷款和信用卡应收账款的日均本金余额 |
| AOCI | | 累计其他综合收益(亏损) |
| 四月 | | 年百分率 |
| 日均债务余额 | | 期内每个历日结束时未偿债务本金余额的平均值 |
| 按公允价值计算的资产担保票据(或“公允价值票据”) | | Oportun在2018年1月1日或之后发行的所有资产担保票据 |
| 日均本金余额 | | 期内每个历日结束时自有贷款及信用卡应收账款的未偿还本金余额平均值 |
| 板子 | | 波尔图公司董事会 |
| 账面价值 | | 总资产减去总负债，或等于股东权益总额 |
| 每股账面价值 | | 账面价值除以期末已发行普通股 |
| 债务成本 | | 年化利息支出除以日均债务余额 |
| 客户获取成本(或“CAC”) | | 销售和营销费用，包括与各种付费营销渠道相关的成本，包括直邮、数字营销和品牌营销，以及与我们的电话销售和零售业务相关的成本除以在一段时间内向新客户和回头客发放的贷款和激活的新信用卡的数量。 |
| 紧急困难延期 | | 与地方、州或联邦政府宣布的当地或大范围紧急状态(如自然灾害、政府停摆或流行病)有关的任何应收账款，目前有一笔或多笔延期付款或在贷款付款计划结束时增加的付款。 |
| 公允价值贷款(或“按公允价值应收贷款”) | | 在2018年1月1日或之后为投资持有的所有应收贷款。自采用ASU 2019-05以来，截至2020年1月1日，所有用于投资的应收贷款均在所有预期报告期的本行项目中报告。 |
| 公允价值形式公允价值 | | 为了便于与2018年1月1日之前的期间进行比较，本演示文稿中包含的某些指标以预计形式(即公允价值形式)显示，就好像我们从一开始就为所有发起和持有的用于投资的贷款以及所有已发行的资产担保票据选择了公允价值选项一样 |
| 公允价值预计总收入 | | 公允价值预计收入总额按公允价值预计利息收入与非利息收入之和计算。公允价值预计利息收入包括贷款利息和手续费；发端费用在支付时确认。非利息收入包括销售收益、服务费和其他收入。自2020年1月1日起，我们采用了ASU 2019-05，因此所有预期报告期的公允价值形式总收入和GAAP总收入都是相等的 |
| 公允价值票据(或“公允价值资产支持票据”) | | Oportun在2018年1月1日或之后发行的所有资产担保票据 |
| FICO®评分或FICO® | | 由公平艾萨克公司创建的信用评分 |
| 首次付款违约 | | 计算方法为首次还款逾期30天的贷款的本金余额除以同期所有贷款的本金余额总和。 |
| 公认会计原则 | | 公认会计原则 |
| | | | | | | | |
| 术语或缩写 | | 定义 |
| 初始公允价值贷款 | | 所有于2018年1月1日或之后为投资而持有的应收贷款 |
| 杠杆 | | 日均债务余额除以日均本金余额 |
| 按摊销成本计算的应收贷款 | | 2018年1月1日之前发放的投资贷款。自2020年1月1日采用ASU 2019-05后，所有预期报告期内均已取消此行项目 |
| 按公允价值计算的应收贷款(或“公允价值贷款”) | | 所有初始公允价值贷款以及随后的公允价值贷款 |
| 期末管理本金余额 | | 期末所有贷款和信用卡应收账款(包括已售出贷款)的未偿还本金余额总额，我们将继续偿还这些贷款。 |
| 净收入 | | 净收入的计算方法是从总收入中减去利息支出和贷款损失拨备(释放)，再加上公允价值的净增加(减少)。 |
| 运营效率 | | 总运营费用除以总收入 |
| 期末自有本金余额 | | 期末所有贷款和信用卡应收账款(不包括已售出贷款)的未偿还本金余额总额 |
| 投资组合收益率 | | 年化利息收入占日均本金余额的百分比 |
| 本金余额 | | 我们个人贷款的原始本金余额减去迄今收到的本金。购买和现金预付款，减去我们信用卡迄今收到的退货和本金付款 |
| 股本回报率 | | 年化净收益除以一段时间的平均股东权益 |
| 后续公允价值贷款 | | 为投资而持有的所有应收贷款，以前按摊销成本计量，我们在采用ASU 2019-05年度时选择了公允价值选项，自2020年1月1日起生效 |
| | |
| 担保融资 | | 资产担保循环债务工具 |
| VIES | | 可变利息实体 |
| 加权平均利率 | | 年化利息支出占平均债务的百分比 |
前瞻性陈述
这份Form 10-K年度报告，包括本文引用的文件，包含符合1995年“私人证券诉讼改革法案”、1933年修订的“证券法”第27A条和修订的1934年“证券交易法”第21E条的前瞻性陈述，涉及我们的业务、运营和财务业绩和状况，以及我们对业务运营和财务业绩和状况的计划、目标和预期。本文中包含的任何非历史事实的陈述均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“到期”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“潜在”、“定位”、“寻求”、“应该”“Target”、“Will”、“Will”和其他类似的表达是对未来事件和未来趋势的预测或指示，或者这些术语或其他类似术语的负面含义，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些词语。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•我们有能力增加我们的贷款额；
•我们管理净冲销率的能力；
•我们有能力成功管理新冠肺炎疫情对我们的业务、业绩和运营的潜在不利影响；
•我们计划整合我们的多个零售点
•我们推出新产品的计划和时间；
•我们有能力成功调整我们的自有信用风险模型和产品，以应对不断变化的宏观经济状况和信贷市场的波动，包括新冠肺炎疫情造成的波动；
•我们对成本和季节性的期望；
•我们有能力成功地打造我们的品牌，保护我们的声誉不受负面宣传的影响；
•我们通过数字渠道扩大数字发起能力和增加贷款额的能力；
•我们有能力提高我们营销工作的有效性；
•我们有能力在我们开展业务的州扩大我们的存在，以及向新的州扩张，包括通过成功地发展和执行战略合作伙伴关系、银行合作伙伴关系或通过获得国家银行执照；
•我们进军新市场、推出新产品和服务的计划和能力；
•我们继续扩大人口统计重点的能力；
•我们有能力维持我们向客户提供贷款的条件；
•我们的计划和成功维持多元化融资战略的能力，包括贷款仓储设施、整体贷款销售和证券化交易；
•我们成功管理利差和资金成本的能力；
•我们管理欺诈风险的能力；
•我们有效管理客户获取成本的能力；
•我们对现金是否足以满足我们的运营和现金支出的预期；
•我们能够有效地估计我们的公允价值贷款和公允价值票据的公允价值；
•我们有能力有效地保护和维护我们系统中提供和使用的信息的机密性；
•我们有能力成功地与目前正在或未来可能进入向传统主流金融机构服务不足的中低收入客户提供消费贷款的公司竞争；
•我们吸引、整合和留住合格员工的能力；
•我们有能力有效地管理和扩展我们的联系中心、外包关系和其他海外业务运营的能力；以及
•我们成功适应复杂和不断变化的监管环境的能力
前瞻性陈述是基于我们管理层目前对我们的业务和我们经营的行业的期望、估计、预测和预测，以及我们管理层的信念和假设。此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本年度报告10-K表格之日向我们提供的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。我们预计随后发生的事件和事态发展可能会导致我们的观点发生变化。前瞻性陈述不保证未来的业绩或发展，涉及已知和未知的风险、不确定性以及在某些情况下超出我们控制范围的其他因素。可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素包括，除其他外，在“风险因素”标题下和本报告其他部分列出的那些因素。我们的经营环境也瞬息万变，新的风险时有出现。我们的管理层不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响或任何因素对我们业务的影响程度，或
由于各种因素的综合作用，可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。因此，我们在本报告中的任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是不准确的。此外，如果前瞻性陈述被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。
阅读这份报告时，你应该明白，我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同，特别是考虑到新冠肺炎疫情带来的不确定性。
这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发表之日的情况。除非法律要求，否则我们没有义务以任何理由更新或修改这些前瞻性陈述，即使未来有新的信息可用。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
风险因素摘要
投资我们的普通股是有风险的。请参见第1A项本年度报告(Form 10-K)中的“风险因素”，讨论以下主要风险和其他使我们的普通股投资具有投机性或风险性的风险：
•全球新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务运营、财务业绩和运营业绩产生不利影响。
•我们已经蒙受了净亏损，将来可能还会蒙受净亏损。
•我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
•我们最近经历了快速增长，我们最近的增长率可能并不预示着未来的增长。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的经营结果可能会受到影响。
•我们的风险管理努力可能不会有效，这可能会使我们暴露在损害我们运营结果的市场风险中。
•我们广泛依赖模型来管理我们业务的许多方面。如果我们的模型包含错误或无效，我们的业务可能会受到不利影响。
•我们的业务可能会受到信贷市场中断的不利影响，包括我们为业务融资的能力下降。
•我们选择了公允价值选项，并使用估计来确定贷款和资产担保票据的公允价值。如果我们的估计被证明是错误的，我们可能被要求减记这些资产的价值或减记这些负债的价值，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
•如果我们不能收回和偿还我们向客户发放的贷款，我们的净冲销率可能会超过预期的损失率，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。
•我们的经营业绩和财务状况，以及我们的客户向我们借款的意愿和偿还贷款的能力，一直受到经济状况和其他我们无法控制的因素的不利影响，未来也可能受到影响。
•公众对我们公司或行业的负面宣传或认知可能会对我们的声誉、业务和经营结果产生不利影响。
•如果我们不能在我们的目标市场有效竞争，我们的经营结果可能会受到损害。
•我们的成功和未来的增长取决于我们的Oportun品牌和我们在各个渠道的成功营销努力，如果我们不能吸引或留住客户，我们的业务和财务业绩可能会受到损害。
•如果我们不能有效地执行我们的零售优化战略，我们的业务和经营结果可能会受到不利影响。
•我们可能会经历回头客的减少。
•我们正在并打算在未来继续开发新的金融产品和服务，如果我们不能准确预测它们的需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们可能会改变我们的战略或承保和服务做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们正在并打算在未来继续向新的地理区域扩张，如果我们不遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或未能准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们的专有信用风险模型在一定程度上依赖于第三方数据的使用来评估和预测客户的信誉，如果我们失去了许可或使用此类第三方数据的能力，或者如果此类第三方数据包含不准确，可能会损害我们的运营结果。
•如果我们不能收取我们向客户提供的贷款的付款和服务，我们的业务就会受到损害。
•我们面临着地理集中的风险。
•移民模式、政策或执法的变化可能会影响我们的一些客户，包括那些可能是非法移民的客户，从而影响我们的贷款业绩、我们的业务和经营业绩。
•我们目前的利差水平未来可能会下降。利差的任何实质性下降都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
•欺诈活动可能会对我们的业务、经营结果、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取措施降低欺诈风险。
•我们存储的客户机密信息的安全漏洞可能会损害我们的声誉，对我们的运营结果产生不利影响，并使我们承担责任。
•我们收取贷款付款和维持准确账户的能力可能会受到计算机病毒、物理或电子入侵、技术错误和类似中断的不利影响。
•我们电脑系统的任何重大中断都可能使我们无法处理或过帐贷款付款，降低我们信用风险模型的有效性，并导致客户流失。
•我们可能无法像客户要求的那样迅速进行技术改进，包括在新冠肺炎大流行期间满足他们的需求，这可能会损害我们吸引客户的能力，并对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。
•由于我们在零售场所通过偿还客户贷款获得大量现金，我们可能会因为员工失误而受到盗窃和现金短缺的影响。
•包括金融机构在内的交易对手的财务状况恶化，可能使我们面临信贷损失，限制获得流动性或扰乱我们的业务运营。
•我们与供应商的关系使我们面临各种风险，如果第三方未能遵守法律或法规要求或未能提供对我们的运营非常重要的各种服务，可能会对我们的业务产生不利影响。
•如果我们失去任何关键管理人员的服务，我们的业务可能会受到影响。
•对高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持业务增长所需的员工。
•我们依赖于雇佣足够数量的时薪双语员工来经营我们的业务，并受政府关于这些员工和其他员工的法规的约束，包括最低工资法。
•我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的客户能够建设更美好的未来，这可能会与我们股东的短期利益发生冲突。
•我们的国际业务和离岸服务提供商涉及固有风险，这可能会对我们的业务造成损害。
•保护我们的知识产权可能是困难和昂贵的，我们可能无法确保它们得到保护。
•我们一直被第三方起诉，将来也可能被起诉，指控我们侵犯了他们的财产权。
•我们的信用风险模型和内部系统依赖于技术性很强的软件，如果它包含未发现的错误，我们的业务可能会受到不利影响。
•我们业务流程的某些方面包括开源软件，任何不遵守其中一个或多个开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。
•与资产支持证券相关的金融监管改革尚未全面实施，可能会对我们进入资产支持证券市场的能力产生重大影响。
•诉讼、监管行动和合规问题可能会使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救费用和/或要求，从而导致费用增加。
•基于互联网和基于电子签名的贷款发放流程可能比纸质流程带来更大的风险。
•CFPB是一个相对较新的机构，有时会对其监管消费者金融服务的权力采取扩张性的看法，这给该机构的行动或任何其他新机构的行动可能如何影响我们的业务带来了不确定性。
•收集、处理、存储、使用和披露个人数据可能会因现有或新的政府法规、相互冲突的法律要求或对个人隐私权的不同看法而产生法律责任。
•我们可能不得不限制我们的商业活动，以避免被视为“投资公司法”下的投资公司。
•我们的银行赞助产品可能会导致监管风险，并可能增加我们的监管负担。
•我们正在寻求一项全国性的银行章程，这可能会使我们受到重大的新监管。
•我们已经承担了大量债务，未来可能会发行债务证券或以其他方式产生大量债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并对我们的运营产生负面影响。
•违反我们与贷款人达成的提前付款触发或契约或其他条款可能会导致相关融资安排的提前摊销、违约和/或加速。
•我们的证券化和整个贷款销售可能会使我们面临一定的风险，我们不能保证我们将来能够进入证券化或整个贷款销售市场，这可能需要我们寻求更高的成本。融资。
•关于我们的证券化、担保融资安排和全部贷款销售，我们对这些贷款作出陈述和担保。如果这些陈述和保证不正确，我们可能会被要求回购贷款。任何重大的必要回购都可能对我们的业务运营和融资能力产生不利影响。
第一部分
项目1.业务
我们的使命
我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的客户能够建设更美好的未来。
概述
我们利用我们的数字平台为勤奋的人们提供负责任的消费信贷。使用人工智能(“A.I.”)开发的模型并建立在超过15年的基础上 拥有专有的消费者洞察力和数十亿个数据点，我们已经扩展了超过98亿美元在负担得起的信贷，为我们的客户提供替代发薪日和汽车所有权贷款。为了表彰我们设计负责任的产品，帮助消费者建立他们的信用记录，以及我们对社区的服务，我们自2009年以来一直被美国财政部认证为社区发展金融机构(CDFI)。CDFI的主要使命必须是促进社区发展，提供金融产品和服务，为一个或多个确定的低收入目标市场服务，并对其服务的社区保持问责。
自2005年成立以来，我们已经为超过根据我们委托金融健康网(前身为金融服务创新中心)进行的一项研究，180万客户通过超过410万笔贷款为他们节省了约18亿美元的总利息和费用，而他们可以使用的替代产品则不同。我们已经帮助超过89万名没有FICO®评分的客户开始建立信用记录。此外，o我们专有的信用评分模型和不断发展的数据分析使我们能够在经济周期的不同阶段保持强劲的绝对和相对表现，2011年至2019年的净冲销率在7%至9%之间，2020年的净冲销率为9.8%。
我们的市场机遇
我们估计，有1亿人生活在美国，他们发现自己置身于信贷主流之外。根据消费者金融保护局(CFPB)2016年12月的一项研究，估计美国有4500万人无法获得负担得起的信贷选项，因为他们没有信用评分。我们认为，在美国还有5500万人被“错误评分”，主要是因为他们的信用记录太有限，信用局无法准确评分。银行等主流金融服务机构在做出信贷决策时，通常依赖于全国信用局保存的信用记录和FICO®等信用评分。作为银行替代品出现的在线市场贷款机构，往往专注于信用评分和信用记录良好的客户。其他非银行金融公司，包括国家和地区分行分期付款贷款业务，可能会为那些信用受损的人服务，但也非常重视信用评分和信用历史。这些贷款人还可能销售信用保险等产品，我们认为这些产品可能不适合我们目标客户的需求。
因此，信贷主流之外的人不得不转向利率高、付款条款不透明、不适合他们需求的替代方案。这些替代贷款机构包括高成本分期付款、汽车所有权、发薪日和典当贷款机构。根据我们委托进行的金融健康网络(Financial Health Network)研究，这些产品的平均价格是我们产品成本的四倍多，有些产品的价格高达我们产品成本的八倍。这些产品也可能不那么透明，结构可能是气球偿还，或者收取费用，这使得借款人在不展期为后续贷款的情况下偿还贷款成本高昂，难以偿还。这些贷款人通常不会执行任何支付能力分析，以确保借款人能够偿还贷款，而且通常不会向全国信用局报告贷款，以帮助客户建立信用记录。建立信用记录很重要-它不仅仅是获得资金的渠道，还延伸到日常生活的各个方面，比如潜在雇主、房东、互联网和手机提供商的信用检查等等。
我们还相信，我们的很大一部分客户主动避开了许多传统和替代金融服务提供商，原因是他们缺乏信任，原因是缺乏定价透明度和客观的服务；无法用他们喜欢的语言提供服务和贷款披露；以及无法通过他们选择的渠道为客户提供服务。在Oportun，我们致力于在我们便捷的全渠道平台上以透明和卓越的服务为基础，与我们的客户建立牢固的、长期的关系。
据金融健康网(Financial Health Network)估计，2019年，主流金融服务服务不足的美国消费者市场规模为1960亿美元。我们相信，我们未来增长的机会仍然很大，因为根据我们2020年5.837亿美元的总收入，我们预计2019年在整个市场的份额不到1%，而主流金融服务对消费者的市场规模估计为1960亿美元。
除了我们的核心直接面向消费者贷款业务，我们相信我们的专有信用评分和承销模式也可以作为一项服务提供给其他公司。这一贷款即服务模式目前正在与我们的战略合作伙伴DolEx Dollar Express，Inc.(“DolEx”)进行试点。在这一合作关系中，DolEx将营销贷款，并将客户申请输入到Oportun的系统中，而Oportun将承销、发起和服务这些贷款。如果成功，我们相信我们将能够向更多的合作伙伴提供贷款即服务，从而将我们的触角伸向新的消费市场。
我们的解决方案
与我们的金融包容性使命相一致，我们设计我们的产品和服务是财务上负责任的，与市场替代产品相比，我们的成本更低。我们采取全面的方法来解决客户的需求，并将其视为我们的目标，即负责任地满足他们目前的资金需求，帮助我们的客户提高财务状况，提高他们的财务意识，并让他们走上建立信用评分的道路。
我们将人工智能(特别是机器学习)应用于我们独特的替代数据集，使我们能够在整个业务范围内快速构建、测试和发展我们的承保、定价、营销、欺诈和服务模式。这为我们提供了强大的竞争优势和独特的信用表现，使我们能够为数百万客户提供更低成本的选择。我们当前版本的信用和欺诈模型是使用84亿个数据点开发的，我们的目标营销模型是利用超过1000亿个数据点开发的。我们的解决方案具有以下优势：
•扩大获得负担得起的信贷的机会-我们的人工智能驱动的技术平台是我们业务的核心，我们使用传统(例如，信用机构数据)和替代(例如，交易信息、公共记录)数据将数十亿个数据点吸收到我们的风险模型开发中。这有助于我们100%地给来找我们的申请者打分，使我们能够在服务更多客户的同时将风险降至最低。相比之下，现有的金融机构依赖于传统的基于信用机构的、在某些情况下是定性的承销和/或遗留系统和流程，因为它们无法准确地对我们的客户进行信用评分，因此要么拒绝承销贷款，要么不准确地承销贷款。
•快速、轻松的贷款流程-我们的完全集中和自动化的数字承保平台使我们能够在借款人完成通常只需8-10分钟的申请过程后，在几秒钟内成功地预先批准借款人。获批的客户可以在同一天收到贷款收益。.
•透明且值得信赖-我们的贷款是透明的，简单易懂，并且是为客户成功而设计的。我们对所有新发放的贷款的年利率上限为36%，我们的贷款没有提前还款罚款或气球付款。作为我们负责任的贷款理念的一部分，我们为100%的个人贷款客户核实收入，我们只发放我们的支付能力模型显示客户在偿还其他债务和正常生活费用后应该能够负担得起的贷款。为了确保客户对他或她的还款条件感到满意，客户可以选择在执行贷款文件之前选择较低的贷款金额或替代还款条件。
•与其他选择相比，节省了大量成本-根据我们委托和金融健康网进行的一项研究，我们为我们的客户节省了大约 $1,000他们向我们提供的第一笔贷款与通常可用的替代信贷产品相比，后者的平均成本是我们贷款成本的四倍多，有些选项的范围最高可达我们贷款成本的八倍以上。对于我们这种典型的新客户来说，这相当于大约三分之一他们每月的实得工资净额。这些节省为我们的客户创造了实质性的好处，使他们能够在需要的时候获得流动性，例如帮助支付意外的医疗账单，修理他们开车上班所依赖的汽车，或者帮助偿还更昂贵的债务。
•卓越的客户体验—我们可以按照客户喜欢的方式，在方便的时候，通过在线、电话和一周七天的面对面与客户合作。此外，我们的客户可以通过ACH、借记卡或在Oportun零售点、我们的合作伙伴地点以及全国55,000多个第三方支付站点在线和现金支付贷款。我们的员工体现了我们以使命为导向的方法，再加上我们数字平台的速度和易用性，使我们能够保持强大的Net Promoter®Score(“NPS”)，使我们跻身顶级消费公司之列，与传统的金融服务公司相比，我们是独一无二的。
•值得一试客户当他们表现出成功的还款行为时—我们向全国信用局报告每笔贷款的付款历史，自成立以来，已帮助超过89万名没有FICO®评分的客户开始建立信用记录。此外，我们通常能够向偿还贷款并返回给我们进行后续贷款的客户提供一笔新贷款，平均比他们之前的贷款高出约1200美元。
我们的出借平台
在过去15年的贷款中，我们通过严格应用人工智能、使用替代数据集和持续的客户参与，对客户的需求形成了深刻的数据驱动型理解，使我们能够不断改进和定制我们的平台和产品集，以满足客户的需求。 我们的技术对我们的方法至关重要，为数百万消费者提供了竞争优势、独特的信用表现和更低的成本选择。
为了应对新冠肺炎疫情，我们根据实时数据和分析，对我们的评分和决策平台进行了一系列改进。这证明了我们评分和决策平台的适应性和灵活性。为了应对不断变化的宏观经济环境，我们能够快速响应、实施和测试我们模型的更新，因为我们的承保、风险管理和欺诈模型具有很强的适应性。因此，我们2020年的年化净冲销率仅上升至9.8%，高于我们自20年以来一直维持的7%至9%的目标区间。
我们的借贷平台有以下几个关键属性：
•为我们的风险评分模型提供支持的独特、庞大且不断增长的数据集-在开发我们的风险评分模型时，我们利用从研究和开发替代数据源获得的数十亿个数据点，以及从超过950万个客户申请、410万笔贷款和8870万笔客户付款积累的专有数据，100%地为来找我们的申请者评分，使我们能够为数百万其他人无法服务的消费者提供服务。
•风险模型改进的良性循环-我们的贷款平台利用机器学习过程中的大量替代方案以及传统的信用局数据来评估1000多个终端节点的信誉。我们将新的数据源、测试、学习和实施更改合并到我们的评分和决策平台的速度，使我们能够及时、高效地管理风险结果
对消费者行为或经济状况变化的调整。随着我们数据集的增长，我们的专有风险模型可以更准确地评估、定价和管理风险，因此我们可以使我们的产品多样化，并扩大我们的客户群。
•可扩展且发展迅速-在人工智能的支持下，我们的自动化模型开发工作流程使我们能够在短短25天内开发和部署新的信用风险模型。我们认为，对于拥有传统技术平台的传统银行来说，这一过程通常需要6至12个月的时间。新评分模型的快速周转时间使我们能够快速将新数据源合并到我们的模型中，或者对消费者行为或宏观经济环境的变化做出反应。我们使用该平台在客户生命周期内快速构建和测试策略，包括通过直接邮件和数字营销确定目标、承保、定价、欺诈和客户服务。
•精细化的欺诈管理-我们的人工智能驱动的欺诈模式帮助我们防止欺诈和管理风险。我们的技术使我们的模型能够通过吸收大量数据点(包括客户信息以及来自信用局、欺诈检测数据库和其他替代数据源的信息)来学习如何处理欺诈性和不寻常的活动。根据我们的计算，初步结果表明，我们的欺诈模型的执行效率是商业上可用的替代模型的两倍。
•100%自动化和集中化决策-完全自动化和集中化的决策，不允许任何人工干预，使我们能够实现高度可预测的信用业绩和快速、高效的业务扩展。
我们的产品
个人贷款
我们的个人贷款是发薪日贷款的一种负责任的替代方案；一种简单易懂、负担得起、无担保、全额摊销的个人分期付款贷款，在贷款的整个生命周期内都有固定付款。我们对我们的贷款收取固定利率，根据支付金额和适用的州法律而有所不同，在所有情况下最高年利率(APR)为36%。截止到十二月三十一号，2020，对于我们投资组合中的所有活跃贷款，在支付时，加权平均期限和年利率分别为34个月和32.7%。我们在2020年发起的贷款的平均贷款规模为3058美元。我们的贷款没有提前还款罚金或气球付款，金额从300美元到10,000美元不等，期限为6个月到51个月。一般来说，贷款付款是每两周或每半个月支付一次，以配合我们客户收到他们的工资。作为我们承保流程的一部分，我们核实所有申请者的收入，只批准符合我们支付能力标准的贷款。
我们对返还客户的所有贷款进行全额再担保，并要求所有客户在支付新贷款之前必须成功偿还之前的贷款，但我们的“好客户计划”除外。根据我们的好客户计划，对于某些表现最好、风险最低的客户，我们将在收到他们现有贷款的全额偿还之前发放新贷款。根据我们的政策，允许客户只有一笔未偿还的个人贷款，新的贷款收益将用于偿还先前的贷款，超出的金额将支付给客户。如果客户在偿还当前贷款方面取得了实质性进展，这意味着他们已经偿还了至少40%的贷款原始本金余额，目前正在偿还贷款，并在整个贷款期限内及时付款，那么他们就有资格参加好客户计划。为了表彰良好的付款行为，我们通常会给予回访客户较低的后续贷款利率，无论是否根据好客户计划。截至2020年12月31日，返还客户(包括Good Customer Program客户以及还清我们并稍后返回申请另一笔贷款的客户)占我们期末未偿还本金余额的85%。
信用卡和汽车贷款
自.以来我们于2019年12月推出了由WebBank发行的Oportun®Visa®信用卡，现在我们在33个州提供我们的信用卡产品。此外，在2020年4月，我们推出了以汽车为抵押的个人贷款(“有担保的个人贷款”)，并预计将扩展到更多的州。为了将我们的资源集中在我们的有担保的个人贷款产品上，我们将我们的战略从购买资金汽车贷款转移到了汽车贷款上。由于我们最近推出了信用卡和有担保的个人贷款产品，与我们的核心个人贷款产品相比，这些产品在我们本金余额中所占的比例微乎其微。
我们的商业模式
我们的人工智能驱动的技术平台获得数据驱动的客户洞察力，以提供低成本的收购，以低水平的信用损失和高风险调整收益率实现客户贷款增长。低而稳定的亏损使我们能够以诱人的资金成本获得资本，我们的技术驱动型方法提高了我们的运营效率。以较低的资金成本扩大我们的高风险调整收益投资组合，同时提高运营效率，推动我们的盈利能力，并使我们能够增加对技术的投资，这只会进一步促进我们与使命一致的增长。
该业务模式的组件包括：
高效获取客户-通过人工智能的应用，我们的目标是提高我们的品牌知名度，渗透到我们可服务的市场的更大比例，并以低成本获得客户。与我们的贷款平台类似，我们的营销引擎应用机器学习并接收来自数百万客户互动的数十亿个数据点，使我们能够在客户生命周期内快速构建和测试策略，并大幅缩短各种营销渠道(包括定向数字和直邮营销)活动的处理时间。
我们相信，我们在2019年和2020年的客户获取成本分别为134美元和199美元，与其他贷款机构相比是有利的。我们正在运用我们的经验和对人工智能的使用，以及我们直销活动中的替代数据，来利用像Credit Karma这样的聚合器。我们正在启用新的营销和收购渠道，如合作渠道，并打算继续投资于营销能力，这些能力可以用来增加我们有针对性的数字活动的数量和有效性。我们相信，利用这些新的营销能力将使我们能够有效地扩大与北卡罗来纳州MetaBank的合作伙伴关系，并推动所有州的原始业务增长。此外，我们出色的NPS和成功的客户推荐应该有助于加快我们的品牌认知度。
高风险调整后收益率-我们的人工智能驱动的信贷模式使我们能够以低而稳定的损失率发放贷款。从2011年到2019年，我们的净冲销率在7%到9%之间，2020年为9.8%，在大流行期间略高于这个范围。由于我们的客户通常可以选择的借款利率平均是我们收取的利率的四倍，我们平均年利率为32.7%的贷款为我们的客户提供了大量的节省，同时在20年代中期为我们提供了具有吸引力的风险调整后的收益率。
低成本定期融资-我们始终如一的强劲信贷表现使我们能够建立一个规模庞大、可扩展和低成本的债务融资计划，以支持我们的贷款来源的增长。为了以低成本和高效率的债务成本为我们的增长提供资金，我们建立了一个多元化和成熟的资本市场融资计划，使我们能够通过锁定长达三年的利息支出来部分对冲利率上升的风险。在过去的七年里，我们在资产支持证券市场上执行了14次债券发行，其中最后11次包括被评为投资级的部分。我们还承诺了为期三年、4亿美元的担保信贷额度，为我们的贷款组合增长提供资金。此外，我们将10%至15%的核心个人贷款以固定价格的远期承诺出售给机构投资者，以展示我们贷款的价值，增加我们的流动性，并进一步分散我们的资金来源。在截至2020年12月31日的一年中，我们的债务成本为4.1%。截至2020年12月31日，我们80%以上的债务是固定成本的。
运营效率-为了建立我们的业务，我们已经并将继续在人工智能、我们的专有数字平台、技术基础设施、合规和控制方面进行重大投资。我们相信，这些投资将继续提高我们的运营效率，并将随着我们的增长提高我们的利润率。在疫情爆发之前，我们随着业务规模的扩大，推动了2016至2019年运营效率的持续提高。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，我们的营运效率分别为67.4%和60.4%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们调整后的运营效率分别为61.1%和57.2%。有关上述非GAAP财务衡量标准的更多信息，以及这些非GAAP财务衡量标准与其对应的GAAP财务衡量标准的对账，请参阅“非GAAP财务衡量标准”。
我们的增长战略
我们的良性循环以我们的客户为中心，人工智能和我们的数字平台加速了我们高效、负责任、负责任地为更多客户服务的势头和能力。通过提高我们的竞争优势，我们能够扩大我们的潜在市场，提高客户满意度和忠诚度。
扩大我们的忠实客户群
我们利用机器学习在客户生命周期中快速构建和测试策略，包括通过有针对性的数字和直接邮件营销、承销、定价、欺诈和客户服务。我们计划投资于技术和移动优先体验，以进一步简化回头客的贷款流程。我们还在2021年投资于我们的目标数字营销能力，以大幅缩短活动的处理时间，并在合作伙伴关系中利用这些能力。2020年，我们增强了我们的移动平台(这是我们增长最快的渠道)，添加了其他功能，简化和加快了发起和支付流程，包括专注于自动验证、非接触式贷款和提高审批率，以改善客户体验。我们还相信，随着我们扩展新的产品和服务，如有担保的个人贷款和信用卡，我们将进一步提高客户忠诚度，增加客户终身价值。所有这些新功能对于扩大MetaBank的合作伙伴关系都很重要，我们预计与MetaBank和DolEx的合作关系将增强我们在不断扩大的地理足迹中吸引新客户的能力。
以我们的数据和技术优势为基础
我们预计将继续大幅投资于我们的信贷、数据分析和技术能力。我们专有风险模型的发展使我们能够承保更多客户，并向新客户和回头客提供更多信贷，同时保持一致的信贷质量，我们相信这有利于我们的直接面向消费者贷款，以及我们向合作伙伴提供贷款即服务功能的能力。通过机器学习不断开发和快速部署我们的信用模型，创造了一个良性循环，增加了我们的客户基础和我们的替代数据集，改善了我们的承保工具和盈利增长的能力。
我们还打算进一步投资于我们的数字发起和服务平台，因为这些能力为我们提供了一条以资本高效的方式持续增长的道路。在2020年前，我们的客户开始逐渐转向移动偏好。这场流行病进一步加速了我们数字渠道的采用，我们相信，对于我们的许多客户来说，这种转变将是永久性的。我们相信，通过进一步发展我们的自动验证和非接触式贷款能力，我们可以提高我们增长最快的移动渠道的转化率。此外，我们利用机器学习应用到我们的专有数据集，确定在保持风险稳定的同时提高批准率的方法。
在增强我们的发起能力的同时，我们还计划进一步扩展我们的数字自助服务流程。在大流行期间，我们建立了一个强大的通信引擎，通过多个渠道向客户提供困难延期和重写等解决方案。客户可以在移动设备上自助服务，只需点击几下即可轻松付款、执行困难重组或推迟紧急困难。清晰传达的好处，加上定制优惠和自助服务能力，提高了接触率和客户结果。在2021年，我们计划进一步利用人工智能来确定联系客户的最佳沟通渠道，并为他们提供最适合他们情况的解决方案，以进一步推动改善客户结果。
使用我们的技术为我们的渠道生态系统提供动力
我们的数字平台实现了端到端的流程管理，从贷款申请到支付，再到服务和收款，使我们的客户能够与我们互动，并在在线、电话和一周七天的面对面体验之间无缝切换。我们65%的新应用都是在2020年第四季度在线发起的，我们将继续增强我们的数字能力，以简化和加快发起和支付流程，我们相信这将改善客户体验并增加客户终身价值。
此外，我们相信，通过启用新的营销和获取渠道，我们可以推动额外的客户增长。例如，我们将通过与DolEx的战略合作伙伴关系利用我们的承销能力，DolEx将提供特定的贷款发放服务，包括使用经Oportun批准的材料进行营销；收集信息并协助消费者处理Oportun的贷款申请和贷款文件执行；某些客户可以在DolEx地点获得贷款收益。Oportun将承销、发起并为根据这一伙伴关系发放的所有贷款提供服务。这一伙伴关系始于2020年12月在佛罗里达州的商店首次推出，不久将扩展到其他州。作为我们贷款即服务产品的试点，DolEx与DolEx的关系代表着Oportun业务增长的新渠道，我们相信这一首次发行可以作为签约其他战略合作伙伴的基础。
扩大我们的地理覆盖范围
我们正在继续扩大我们在现有州的地理存在，并进入新的州。我们目前在12个州提供个人贷款产品，并提供我们的Oportun®签证® 33个州的信用卡。我们的担保个人贷款目前在加利福尼亚州可用，我们计划将该产品扩展到更多的州。此外，通过与北卡罗来纳州MetaBank(一家全国性银行)的合作，我们正在努力在2021年年中左右在另外30个州提供我们的个人贷款，最初是通过我们的移动渠道。我们的目的是提供与我们的国家许可的、无担保的个人贷款相同的贷款产品，年利率上限为36%。我们估计，通过与MetaBank的合作，在全国范围内扩张，我们可以将可服务的潜在市场扩大近一倍。2020年11月，我们开始了获得全国性银行执照的申请程序。如果获得批准，我们将能够为所有50个州的客户提供服务。
扩展产品和服务范围
根据我们的使命，我们不断评估客户的需求。我们的数据显示，在最初没有信用评分的客户中，大约50%的人最终使用了循环信用卡，大约30%的客户获得了汽车担保贷款。为了满足这一需求，我们正在利用我们独特的业务模式，包括我们的技术和风险模式，开发更多的消费金融服务和产品，包括有担保的个人贷款和信用卡。2019年12月，我们发射了“波顿”号®签证® 由联邦存款保险公司会员WebBank发行的信用卡，目前在33个州提供这种产品。此外，2020年4月，我们在加利福尼亚州推出了以汽车为抵押的个人贷款(“有担保的个人贷款”)，并预计将扩展到更多的州。随着时间的推移，我们预计将继续以有机方式和通过收购来评估机会，以提供更广泛的产品和服务，以经济高效和透明的方式满足客户的财务需求，利用我们现有业务模式的效率。例如，如果我们获得国家银行执照的申请获得批准，除了我们的消费贷款产品外，我们还打算向客户提供FDIC担保的存款服务。
在波尔图举行的捐赠活动
我们明白，我们的长期成功与我们的客户和我们所服务的社区的成功息息相关。这就是为什么我们每年将净利润的1%用于支持慈善项目和非营利性合作伙伴关系，这些项目和非营利性合作伙伴关系有助于加强我们运营的社区以及我们的员工生活和工作的社区。我们的员工志愿者计划使全球团队成员能够贡献他们的时间来支持慈善组织，公司将员工的贡献与符合条件的非营利性组织相匹配。
我们的竞争对手
我们主要与其他消费金融公司、信用卡发行商、金融技术公司和金融机构以及其他为信用困难的消费者提供服务的非银行贷款机构竞争，包括在线市场贷款机构、销售点贷款机构、发薪日贷款机构、专注于中低收入客户的汽车产权贷款机构和典当行。我们还可能面临来自一些公司的竞争，这些公司以前没有在消费贷款市场上争夺信用记录很少或没有信用记录的客户。例如，通常被称为“挑战者银行”的那些提供低成本纯数字存款账户的公司，可能也会开始提供迎合中低收入客户的贷款产品。此外，作为对挑战者银行的竞争性反应，传统银行可能会引入新的小额贷款方式。虽然消费贷款市场竞争激烈，但我们相信，我们可以为目标市场提供产品，为消费者带来更好的结果，因为这些产品有助于建立信用，并加快他们进入主流金融体系的速度。相反，发薪日、汽车产权和典当贷款机构提供的贷款利率相对于借款人的支付能力来说过于昂贵，其结构往往迫使借款人过度扩张，而且通常缺乏培养目标客户群信任所必需的个性化接触。很少有银行或传统金融机构向没有信用评分的个人放贷。那些确实有信用评分，但信用记录相对有限的个人，通常也面临信贷产品准入受限和批准率低的问题。
我们部门的主要竞争因素包括客户认可参数(通常非正式地描述为“信用箱”)、价格、提供贷款条件的灵活性、客户便利性和客户满意度。我们相信，我们的技术、负责任的产品结构、全渠道网络和卓越的客户价值主张使我们能够在这些因素中占据有利地位。然而，展望未来，我们的竞争可能包括大型传统金融机构，它们拥有比我们更丰富的财务资源，并且可以利用现有的分销和基础设施渠道。此外，不断有新公司进入金融技术领域，并可能部署创新的解决方案来争夺我们的客户。见“风险因素-如果我们不能在我们的目标市场有效竞争，我们的经营结果可能会受到损害“，”风险因素--对我们高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住我们支持业务增长所需的员工。“
法规和合规性
美国消费贷款行业受到州和联邦法律的严格监管。我们受到每个州的审查、监督和监管。我们目前和未来也将接受消费者金融保护局(CFPB)的监管。除了CFPB，其他州和联邦机构也有能力监管我们业务的各个方面。例如，多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(the Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act))，以及许多州法规提供了州总检察长调查我们的机制。此外，联邦贸易委员会有权调查我们业务的各个方面。这些监管机构可能执行的联邦消费者保护法包括与使用信用报告和信用报告准确性有关的法律、数据隐私和安全法律、适用贷款条款的披露法律、反歧视法律、保护军人的法律、管理支付(包括经常性ACH支付)的法律以及有关电子签名和披露的法律。
在我们开展业务的每个州，我们还接受适用机构的检查、检查、监督和监管。许多州都有类似于上述联邦消费者保护法的法律法规，但这种法律法规的程度和性质因州而异。州法律还进一步规定了我们开展业务需要哪些州执照，并规范了我们开展商业活动的方式。
我们遵守“美国爱国者法案”、“外国资产控制办公室”、“银行保密法”、“反洗钱法”、“了解您的客户”的要求以及某些州的货币转账法律。
我们审查我们的消费者合同、政策、程序和流程，以确保遵守适用的法律和法规。我们已经建立了我们的系统和流程，并建立了适当的控制措施，以确保在一致的基础上遵守这些法律。除了确保适当的控制措施到位外，我们还有一个合规管理系统，该系统利用治理、合规计划风险评估、客户投诉监控和内部合规审计的四个关键控制组成部分。
有关影响我们业务的监管框架的更多信息，请参阅“风险因素-与我们的行业和监管相关的风险”。
信息技术、基础设施和安全
我们的应用程序，包括我们专有的处理贷款申请、文件验证、贷款支付和贷款服务的工作流管理系统，都被设计成高度可用、弹性强、可伸缩和安全的。支持系统部署在行业领先的数据中心和符合N+1标准的云服务提供商托管的混合云环境中。
我们使用同类最佳的网络、电话、服务器、存储、数据库和终端用户服务、硬件和操作系统，在多个数据中心部署我们的信息技术服务和应用程序。我们将我们的基础设施设计为在多个站点之间实现负载平衡，并自动向上和向下扩展以满足需求峰值并保持良好的应用程序性能。
我们拥有完全冗余的数据中心。灾难恢复和业务连续性计划和测试已经完成，这有助于确保我们在发生灾难或其他不可预见事件时的恢复能力。我们每天备份任务关键型应用程序和生产数据库，并根据我们的策略保留它们。如果我们的一个托管设施受到灾难性灾难的影响，我们可以从备份中恢复生产数据库，以最大限度地减少服务中断。此外，恢复运营的其他措施包括
实时复制生产数据库，实现快速故障切换。在数据库恢复时，我们会执行数据一致性检查，以验证数据恢复过程的完整性。
我们相信，运营安全的业务必须跨越人员、流程和技术。我们在公司沟通和培训工作中培养安全意识，并定期与部门领导举行安全圆桌会议。
我们在部署安全环境方面拥有丰富的经验，并与业界领先的云服务提供商合作，托管、管理和监控我们的任务关键型系统。如果需要，可使用我们管理的密钥，使用行业标准高级加密标准对静态敏感数据进行加密。我们通过冗余的多协议标签交换、电路和站点到站点的虚拟专用网络来确保网络安全，这些网络提供了安全的私有云网络，并允许我们在安全的防火墙后面监控我们的站点。由于我们收集和存储了大量的客户个人身份信息，因此我们已投资于经过行业验证的信息安全方法，我们非常认真地履行保护这些信息和避免数据泄露的义务。这些活动还辅之以针对潜在入侵的实时监控和警报。
季节性
我们的季度运营业绩可能不一定代表全年的业绩或未来任何时期的业绩。我们的业务具有很强的季节性，就贷款发放量而言，第四季度通常是我们最强劲的季度。在截至2020年12月31日的三个月里，我们的业务表现出原始收入和收入的增长，信用表现的正常化，以及盈利能力的提高。然而，在疫情爆发之前，我们在历史上经历了第四季度信贷表现的季节性下降，主要原因是假日前后对客户可用现金流的竞争需求。我们客户第一季度可用现金流的普遍增加，包括从退税中获得的现金，暂时减少了我们客户的借款需求。我们在2019年经历了这种季节性趋势，与前几年一致。新冠肺炎的经济影响在3月份和2020年剩余时间扰乱了这些季节性趋势。对我们典型季节性趋势的破坏可能会在接下来的几个时期继续发生。
我们的知识产权
我们通过商标、商业外观、域名、版权和商业秘密的组合，以及合同条款、保密程序、与第三方的保密协议、员工披露和发明转让协议以及其他合同权利来保护我们的知识产权。我们目前没有关于我们专有风险模型、承保流程或贷款审批决策流程的专利申请，因为申请专利将要求我们公开披露这些信息，我们认为这些信息是商业秘密。我们将来可能会追求这样的保护，只要我们相信这将是有益的。
我们拥有我们的名称、徽标和其他品牌标记的商标权，并在美国和世界各地的许多其他司法管辖区拥有精选商标的商标注册。我们将寻求更多的商标注册，只要我们认为这将是有益的。我们也有注册域名的网站，我们使用在我们的业务。我们可能会不时受到有关我们知识产权的第三方索赔的影响。见“项目3.法律诉讼“了解更多信息。
除了我们的知识产权提供的保护外，我们还与我们的员工、顾问、承包商和业务合作伙伴签订保密和知识产权协议。根据此类协议，我们的员工、顾问和承包商必须遵守旨在保护我们的专有信息并确保我们对根据此类协议开发的知识产权的所有权的发明转让条款。
我们的人民
在Oportun，我们正在建立一个由员工、合作伙伴和客户组成的社区，他们在通往新机遇的道路上相互支持，因为我们相信，当我们共同努力时，我们可以让生活变得更美好。为此，以下是我们参与的一些措施：
•雇员敬业度-我们每年进行一次敬业度调查，作为衡量员工敬业度和满意度的一种手段，也是改进未来一年员工战略的工具。我们约有73%的员工参与了我们2020年的员工敬业度调查，其中78%的员工表示他们对波尔图作为工作场所感到满意，82%的员工表示他们为在波尔图工作感到自豪。此外，为了应对新冠肺炎疫情，我们还在整个2020年进行了全公司范围的脉搏调查，以评估员工的感受、他们需要波顿公司提供哪些支持，以及波顿公司采取的计划的进展情况。作为对员工回应的回应，我们加强了内部沟通努力，例如开通员工热线，询问与流行病相关的问题，并向面向客户的团队发送每日简报。我们还采取了一些措施，重点是促进员工健康，提供额外的安全和心理健康，以及其他健康主题。
•多样性和包容性-绝大多数波顿员工认为有色人种或女性，以及波顿各级领导班子中的大多数(1) 不是女性就是有色人种。我们努力促进和保持一支多元化和包容性的劳动力队伍，使我们能够更好地了解和服务于我们所服务的社区。2020年，我们启动了全球多样性、公平和包容性(DEI)倡议，积极评估和发扬我们作为一个组织所取得的进展，包括建立一个由具有代表性的员工群体组成的DEI理事会。我们的团队成员还组织和发起了几个员工资源小组，以支持多元化倡议，每个倡议都得到了Oportun高级领导人的支持。
•员工健康与安全-在我们继续监控新冠肺炎在全球的传播时，我们已经迅速在全公司范围内实施措施，以创造一种“安全文化”，我们将继续调整我们的努力，将员工和员工的安全放在首位
顾客。我们的健康和安全管理体系包括主动评估员工和社区的健康和安全风险的流程，以及跟踪合规、事故、检查和纠正措施的流程，我们要求员工每年都要就健康和安全主题进行广泛的培训。
•员工艰苦生活支持-我们的Oportun员工援助基金可以帮助经历困难的员工申请现金支持，以满足食品、租金和抵押贷款减免等紧急需求。Oportun将员工的任何捐款都匹配到这个基金。
•社区外展和参与-我们的社区活动侧重于改善客户和员工的社区。我们与社区和非营利合作伙伴合作，通过我们的年度志愿者活动、志愿者带薪休假和员工礼物配对计划，为员工提供直接为当地社区做出贡献的机会。
2020年，为了应对新冠肺炎疫情给员工带来的安全和健康问题，除其他措施外，我们实施了以下措施：
•Provided a meaningful short-term increase in the零售小时工的 实得工资。如果员工的零售店因新冠肺炎疫情和相关政府应对措施而被迫关闭，并且由于工作性质而无法在家工作，我们还会提供最长14天的补充工资。
•为在零售场所工作时间有限的基本员工提供额外的儿童保育费用报销；以及
•将我们的联系中心的800多名员工过渡到远程工作，并在仍然开放的联系中心实施员工筛选和社交距离要求。
截至2020年12月31日，我们在全球拥有2725名全职员工和424名兼职员工。这包括在美国的577名公司员工，其中278名员工致力于技术、风险、分析、人工智能和数据科学。
(1) 领导力定义为董事、高级董事、副总裁及以上，包括董事会。有色人种的定义使用自我报告的平等就业机会委员会对黑人或非裔美国人、西班牙裔或拉丁裔、亚洲人、美国印第安人/阿拉斯加原住民、夏威夷原住民或其他太平洋岛民以及两个或两个以上种族的分类。
可用的信息
我们的网址是www.optun.com。我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)和15(D)节提交的报告修正案均已提交给证券交易委员会。SEC的网站www.sec.gov包含注册人(包括OPRT)以电子方式向SEC提交的这些报告和其他信息。
这些报告也可以通过我们的网站www.investor.optun.com免费获得，在我们向SEC提交或提交给SEC后，在合理可行的情况下尽快提供。
我们通过各种方式向公众公布重要信息，包括向美国证券交易委员会提交的文件、新闻稿、公开电话会议、我们的网站(www.optun.com)、我们网站的投资者关系部分(investor.optun.com)以及社交媒体，包括我们的领英页面(https://www.linkedin.com/company/oportun/)和推特账户(@osportun))。我们网站上的信息并未作为参考纳入本报告。以上网站地址仅供读者参考，并不是活动链接。
第1A项风险因素
投资我们的普通股有很高的风险。以下任何风险都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。以下风险可能会导致我们普通股的交易价格下跌，从而导致您的全部或部分投资损失。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑这些风险、本报告中的所有其他信息，包括我们的合并财务报表及其附注和题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，包括我们的合并财务报表、附注和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分，以及一般经济和商业风险。虽然我们相信下面描述的风险包括我们目前已知的所有重大风险，但这些可能不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。
与我们的业务相关的风险
全球新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务运营、财务业绩和运营业绩产生不利影响。
正在进行的新冠肺炎大流行已经蔓延到全球，对全球经济活动和经济不确定性产生了重大影响。人们对新冠肺炎大流行经济影响的担忧已经导致金融和其他资本市场的极端波动，这已经并可能继续对我们的股票价格以及我们进入资本市场的能力产生不利影响。如果资金变得不可用，我们不能确定我们是否能够保持必要的资金水平，以保持当前的资金水平，而不会招致更高的融资成本，融资工具期限的缩短或整个贷款利率的提高。-如果资金变得不可用，我们不能确定我们是否能够保持必要的资金水平，以保持目前的资金水平，而不会招致更高的融资成本，融资工具期限的缩短或整个贷款利率的提高如果我们不能以优惠的条件安排融资，我们可能无法按计划增长我们的业务，我们可能不得不进一步减少我们的贷款来源，这可能导致我们的运营结果、财务状况和现金流出现波动。
我们的许多客户已经并可能继续受到联邦、州和地方当局关于留在家中的建议和/或命令(“避难所就位”或“在家更安全”命令)的影响。这些事件已经并可能继续导致失业率大幅上升、消费者支出减少和经济恶化。此外，新冠肺炎疫情的持续影响在多个方面对我们的业务产生了不利影响，包括对我们产品的需求下降，再加上我们的信贷紧缩，导致原产地减少，这可能会对我们的流动性状况和我们的增长战略产生负面影响。这场危机使我们的一些客户无法付款，导致拖欠和冲销增加，并可能导致其他不可预测的不利事件。如果疫情继续或恶化，对我们贷款的需求和我们客户偿还贷款的能力可能会继续或加剧影响。
与我们之前向受飓风和野火等自然灾害影响的客户提供的救济选项类似，我们已经并将继续向受新冠肺炎大流行影响的客户提供付款救济选项，包括紧急困难计划、减少付款计划、减免滞纳金和其他客户住宿。与仅限于受灾地区的自然灾害救助选择不同，新冠肺炎相关救助正在我们开展业务的所有州提供，并且已经并可能继续对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。在新冠肺炎疫情期间，法律、监管和媒体对贷款行业或我们的做法的担忧可能会导致额外的限制，影响我们未来的业务行为，要么是因为监管要求，要么是因为声誉或其他压力而自愿做出的。这些变化可能包括但不限于，要求我们免除或降低利息、付款，或以其他方式改变我们的托收做法，或免除受新冠肺炎影响的人的债务。如果我们实施这些变化中的任何一个，这些变化可能会在短期内对我们的收入和其他经营结果产生不利影响，使我们更难收回个人贷款，减少从此类贷款中获得的收入，或者对我们遵守目前的融资安排或就此类贷款获得融资的能力产生负面影响。
我们已经发生了与新冠肺炎相关的物品和服务费用，包括环卫用品包、设施设备、应急呼叫中心、支付选项传单、托儿救济、特殊医疗登记、病假、紧急援助基金和慈善捐款等。在新冠肺炎大流行补贴之前，我们预计将继续产生此类费用，并可能产生额外的新冠肺炎相关费用，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
我们的大多数零售店仍然营业，但要遵守当地的卫生命令。如果我们的一个或多个零售点不可用，我们吸引新客户、开展业务和向客户收取付款的能力可能会受到不利影响，这可能会导致拖欠和损失增加。此外，消费者行为和健康担忧的变化可能会继续影响我们零售点对我们贷款的需求和客户流量。我们正在采取预防措施，以保护员工和客户的安全和福祉。但是，我们不能保证所采取的步骤是足够或适当的，也不能预测我们的员工提供客户支持和服务的能力将受到多大程度的干扰。我们还可能面临与疫情相关的索赔，包括员工或客户声称他们在我们的零售点或办公室感染了新冠肺炎。任何关于暴露或疾病的指控都可能导致诉讼和损害我们的声誉，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
我们在美国的几乎所有公司非零售员工都受到不同的就地避难所要求和社会距离命令的约束，这导致团队中的大多数人被要求远程工作。我们的联系中心(自己拥有或通过我们的外包合作伙伴)也位于三个国家的不同司法管辖区，所有这些国家都有不同的庇护所和社会疏远命令。虽然到目前为止，我们主要通过将大多数联系中心员工转移到家庭工作环境，成功地遵守了这些订单并保持了联系中心的运营，但我们继续发放贷款和服务客户的能力在很大程度上取决于联系中心员工继续工作的能力，无论是在联系中心还是远程工作。如果我们很大比例的劳动力因新冠肺炎大流行而无法有效工作，包括由于疾病、隔离、无效的远程工作安排或技术、公用事业的可用性或其他故障或限制，我们的运营可能会受到不利影响。远程工作的增加还可能导致消费者或员工隐私、IT安全和欺诈问题，并增加我们面临的潜在监管或民事索赔风险。此外，如果我们的任何关键供应商受到新冠肺炎疫情的不利影响，无法为我们提供服务，我们的运营可能会受到不利影响。
大流行的持续时间和范围，以及我们对此做出必要调整的能力，都非常不确定。新冠肺炎大流行对我们的业务和运营结果的最终影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来事态发展，包括大流行的范围和持续时间、全球复苏的时间、经济正常化以及政府当局和其他第三方因新冠肺炎大流行而采取的应对措施，包括经济援助计划和刺激措施。
就新冠肺炎疫情继续对我们的业务和财务业绩产生负面影响而言，它可能还会加剧本节“风险因素”部分描述的许多其他风险，例如与我们的损失、流动性、债务以及我们遵守管理债务的协议中所载公约的能力有关的风险。
我们已经蒙受了净亏损，将来可能还会蒙受净亏损。
在截至2020年12月31日的一年中，我们净亏损4510万美元，我们过去也经历过净亏损。截至2020年12月31日，我们的留存收益为3640万美元。我们将需要在未来一段时间内创造和维持更高的收入和净收入水平，以实现和提高盈利能力，即使我们这样做了，我们也可能无法长期保持或提高我们的盈利水平。我们打算继续投入大量资金来发展我们的业务，我们可能无法增加足够的收入来抵消更高的运营费用。由于一些原因，我们未来可能遭受重大损失，包括本报告中描述的其他风险，以及不可预见的费用、困难、并发症和延误，以及其他未知事件。我们已经实施了降低运营成本的措施，并不断评估进一步降低成本的其他机会。如果我们无法实现或维持盈利，我们的业务将受到影响，我们普通股的市场价格可能会下降。
我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
我们的季度运营业绩在未来可能会有很大差异，对我们运营业绩的逐期比较可能没有意义，特别是由于我们选择了公允价值选项，以及现在由于新冠肺炎疫情的影响。因此，任何一个季度的业绩都不一定预示着未来的表现。我们的季度财务业绩可能会因各种因素而波动，其中一些因素是我们无法控制的，因此可能不能完全反映我们业务的基本表现。可能导致我们季度财务业绩波动的因素包括：
•lOAN数量、贷款组合以及我们贷款的渠道；
•我们的直销和其他营销渠道的有效性；
•新产品和来源渠道的时机和成功；
•与获取客户以及维护和扩展我们的业务、运营和基础设施相关的运营费用的金额和时间；
•净冲销率；
•调整我们的公允价值贷款和公允价值票据的公允价值；
•我们的借贷成本和进入资本市场的机会；以及
•总体经济、行业和市场状况，包括新冠肺炎疫情引发的状况。
此外，我们对贷款的需求具有明显的季节性，第一季度的需求通常较低。季节性放缓主要归因于第四季度假期前后的高贷款需求，以及我们的客户第一季度可用现金流的普遍增加，包括从退税中收到的现金，这暂时减少了他们的借款需求。虽然我们的增长掩盖了这一点
季节性从我们的整体财务业绩来看，我们预计我们的经营业绩在未来将继续受到此类季节性因素的影响。然而，新冠肺炎疫情的影响已经并可能继续扰乱我们业务一贯经历的季节性趋势。
我们最近经历了快速增长，我们最近的增长率可能并不预示着未来的增长。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的经营结果可能会受到影响。
我们最近经历了业务和运营的快速增长，我们最近的增长率可能不能预示我们未来的增长率。2020年和2019年，我们的收入分别为5.837亿美元和6.01亿美元。我们相信我们的收入增长取决于许多因素，包括但不限于我们的能力：
•增加我们各种来源渠道的贷款额，包括移动、零售、直邮营销、联系中心和合作伙伴关系；
•提高我们直邮营销、广播广告、数字广告等营销策略的有效性；
•有效地管理和扩大我们在业务所在州的存在和活动，并扩展到新的州；
•成功打造我们的品牌，保护我们的声誉不受负面宣传的影响；
•管理我们的年化净冲销率；
•维护我们向客户提供贷款的条件；
•防范日益复杂的欺诈性借款和网上盗窃；
•进入新市场，推出新产品和新服务；
•继续扩大我们的客户群，从我们最初的西班牙语客户群开始；
•成功地维持我们多元化的融资策略，包括贷款仓储设施、整体贷款销售和证券化交易；
•成功管理我们相对于资金成本的利差；
•成功调整自有信用风险模型、产品和服务，以应对不断变化的宏观经济形势和信贷市场波动；
•有效管理和扩展我们的联系中心、外包关系和其他海外业务运营的能力；
•有效保护和维护我们系统中提供和使用的信息的机密性；
•成功地与目前正在或未来可能进入向传统主流金融机构服务不足的中低收入客户提供消费金融服务的公司竞争；
•吸引、整合和留住合格员工；以及
•成功适应复杂和不断变化的监管环境。
如果我们不能完成这些任务，我们的收入增长可能会受到损害。此外，我们历史上的快速增长对我们的管理以及我们的运营和财务资源提出了巨大的要求，我们未来的增长也将继续对我们的管理以及我们的运营和财务资源提出重大要求。随着我们继续发展业务和增加人员，我们将需要改进我们的运营、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的经营业绩就会受到影响。
此外，许多我们无法控制的经济和其他因素，包括总体经济和市场状况、全球流行病、消费者和商业信贷可获得性、通胀、失业、消费者债务水平和其他影响全球经济的挑战，可能会对我们维持与近期历史一致的收入增长的能力产生不利影响。例如，自2020年3月新冠肺炎疫情爆发以来，我们的贷款发放出现了放缓，目前还不确定这种放缓会持续多久。尽管自新冠肺炎疫情爆发以来，我们看到贷款发放量有所增加，但我们的发放量尚未恢复到疫情爆发前的水平。如果我们的贷款发放量和收入增长没有恢复到疫情前的水平，或者由于新冠肺炎疫情或其他我们无法控制的因素，我们的贷款发放量进一步放缓，我们的运营业绩、财务状况和现金流将受到影响。
我们的风险管理努力可能不会有效，这可能会使我们暴露在损害我们运营结果的市场风险中。
如果我们不能有效地识别、监测和缓解金融风险，如信用风险、利率风险、提前还款风险和流动性风险以及操作风险，我们可能会遭受重大损失，我们的业务运营可能会中断。我们的风险管理政策、程序和模型可能不足以识别我们面临的所有风险、减轻我们已经确定的风险或识别未来出现的额外风险。
随着我们贷款结构的变化和我们提供的产品的发展，我们的风险管理策略可能并不总是适应这样的变化。我们管理风险的一些方法是基于我们对观察到的历史市场行为和管理层的判断的使用。我们管理风险的其他方法依赖于对有关市场、客户或我们可以公开获得或以其他方式获取的其他事项的信息的评估。虽然我们采用了广泛和多样化的风险监测和风险缓解技术，但这些技术和伴随其应用的判断不能预测每一个经济和财务结果或这些结果的时间。如果我们的风险管理努力无效，我们可能会遭受损失，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们广泛依赖模型来管理我们业务的许多方面。如果我们的模型包含错误或无效，我们的业务可能会受到不利影响。
我们吸引客户和建立对我们贷款产品的信任的能力在很大程度上取决于我们有效评估客户的信誉和违约可能性的能力。在决定是否向潜在客户提供信贷时，我们在很大程度上依赖于我们专有的信用风险模型，这些模型是使用第三方替代数据、信用局数据、客户申请数据和我们通过监控客户一段时间的表现而获得的信用经验建立的统计模型。这些模型是使用人工智能(“AI”)的形式建立的，例如机器学习。如果我们的信用风险模型由于编程或其他错误而未能充分预测我们客户的信誉或他们偿还贷款的能力，或者如果与潜在客户有关的任何部分信息不正确、不完整或过时(无论是由于欺诈、疏忽或其他原因)，并且我们的系统没有检测到此类错误、不准确或不完整，或者此处描述的信用决策过程的任何其他组件失败，我们可能会经历比预测更高的贷款损失。此外，如果我们无法访问信用风险模型中使用的某些第三方数据，或者此类数据的访问受到限制，我们准确评估潜在客户的能力可能会受到影响。我们从第三方收到的有关客户的信用和其他信息也可能不准确或不能准确反映客户的信誉，这可能会对我们的贷款定价和审批流程产生不利影响，从而导致贷款定价错误、贷款审批不正确或拒绝贷款。此外，此信息可能并不总是完整、最新或评估正确。因此，这些方法可能无法预测未来的风险暴露。, 这可能比历史测量或现有信息显示的要大得多。
我们对信用风险模型和其他模型的依赖来管理我们业务的许多方面，包括估值、定价、收藏品管理、营销目标模型、欺诈预防、流动性和资本规划、直邮和电话销售，实际上可能会被证明比我们预期的要差，原因有很多，包括在构建、解释或使用模型时出错，或者使用不准确的假设(包括未能及时适当更新假设，或者使用人工智能)。我们依靠我们的信用风险模型和其他模型来开发和管理我们开发或运营经验有限的新产品和服务，以及我们历史上没有运营过的新地区。我们的假设可能不准确，我们的模型可能由于许多原因而没有预期的那么具有预测性，特别是因为它们往往涉及内在难以预测、超出我们控制范围的事情，如宏观经济状况、信贷市场波动和利率环境，特别是在新冠肺炎大流行的情况下，它们往往涉及许多依赖和独立变量和因素之间的复杂相互作用。特别是，即使我们估值模型的总体准确性得到验证，估值也高度依赖于我们假设的合理性和驱动模型结果的关系的可预测性。我们模型中的错误或不准确可能是重大的，并可能导致我们在管理业务时做出错误或次优的决策，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
此外，如果我们在开发、验证或实施我们用来承销贷款的任何模型或工具时出错，然后我们将这些贷款证券化或出售给投资者，这些投资者可能会经历更高的拖欠和损失。如果我们因为这些错误而歪曲所出售贷款的特征，我们也可能对这些投资者承担责任。此外，由于宏观经济因素、监管机构的政策行动、其他机构的放贷或承保过程中使用的数据的可靠性，我们客户贷款的未来表现可能与过去不同。如果过去的经验影响了我们承保程序的发展，并被证明与未来的事件不一致，那么拖欠率和贷款损失可能会增加。我们模型或工具的错误以及无法有效预测损失率也可能会抑制我们向投资者出售贷款或从我们的仓库和其他债务工具下提取借款的能力，这可能会限制新贷款的发放，并可能阻碍我们的增长，损害我们的财务业绩。此外，人工智能在信贷模型中的使用相对较新，其从监管角度的影响未经证实，任何基于此的负面监管行动都可能对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的业务可能会受到信贷市场中断的不利影响，包括我们为业务融资的能力下降。
我们依靠证券化交易、贷款仓库设施和其他形式的债务融资，以及整体贷款销售，为我们向客户提供的大部分贷款的本金提供资金。有关我们未偿债务的更多信息，请参见合并财务报表附注8。然而，不能保证这些资金来源在未来将继续以对我们有利的条款提供，或者根本不能保证，特别是考虑到资本市场的波动源于新冠肺炎大流行。债务融资和其他资金来源的可获得性取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的。围绕金融市场的波动风险
全球经济体系的动荡，包括新冠肺炎疫情和其他干扰，以及围绕监管改革未来的不确定性，如多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(“多德-弗兰克法案”)，继续给资本市场准入带来不确定性。由于支持我们证券化或其他债务安排的某些贷款池表现不佳，如果发生违约或违反财务、业绩或其他契约的事件，可能会减少或终止我们从机构投资者(包括投资银行、传统和另类资产管理公司和其他实体)获得资金的机会。这类事件还可能导致违约率更高，从而增加我们的资金成本。此外，我们获得未来资本的能力可能会受到损害，因为我们在我们的融资贷款池中的权益是“首次亏损”利息，因此只有在我们的证券化和债务安排下欠投资者或贷款人和服务提供商的所有金额都得到全额支付的情况下，这些利息才会实现。如果突然或意想不到的短缺或资金供应受到限制，我们不能确保我们能够保持必要的资金水平，以保持当前的原始水平，而不会招致更高的融资成本、融资工具期限的缩短或整个贷款销售率的提高，或者完全不能获得资金。如果我们不能以优惠的条件安排融资，我们可能无法按计划发展我们的业务，我们可能不得不削减贷款来源。此外，英国金融市场行为监管局正计划在2021年底前逐步停止使用LIBOR。无法预测伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)是否会在2021年之后不复存在，是否会对LIBOR进行额外的改革，或者替代参考利率是否会获得市场接受，所有这些结果都可能增加我们与目前与LIBOR挂钩的担保融资相关的利率风险。利率或外币汇率的变化可能会影响我们的利息支出，这可能会导致我们的运营结果、财务状况和现金流出现波动。
我们选择了公允价值选项，并使用估计来确定贷款和资产担保票据的公允价值。如果我们的估计被证明是错误的，我们可能被要求减记这些资产的价值或减记这些负债的价值，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
我们衡量和报告财务状况和经营结果的能力受到根据财务报表发布时可获得的信息估计未来事件的影响或结果的需要的影响。当某些金融资产和负债按公允价值计量和报告时，我们使用估计、假设和判断。用于记录某些资产和负债的估值调整的公允价值和信息基于市场报价和/或独立第三方来源提供的其他可观察到的信息(如有)。在市场动荡时期，包括利率大幅上升或较高水平、信用利差迅速扩大或流动性不足的时期，如果交易变得不那么频繁或市场数据变得不那么容易观察到，可能很难对某些资产进行估值。在这种情况下，某些资产估值可能需要重大判断，可能包括需要更大估计的投入和假设，包括信用质量、流动性、利率和其他相关投入。如果实际结果与我们的判断和假设不同，那么它可能会对运营结果和现金流产生不利影响。管理层有监控这些判断和假设的流程，包括我们内部估值委员会的审查，但这些流程可能不能确保我们的判断和假设是正确的。
我们使用估计和假设来确定我们的公允价值贷款和公允价值票据的公允价值。我们的公允价值贷款代表84%在我们的总资产和公允价值票据中76%在我们截至2020年12月31日的总负债中。我们的公允价值贷款是使用3级投入确定的，而公允价值票据是使用2级投入确定的。这些投入的变化可能会对我们的公允价值计量产生重大影响。估值高度依赖于我们假设的合理性和驱动我们估值方法结果的关系的可预测性。此外，各种因素，例如利率环境和信贷市场的变化、平均寿命的变化、高于预期的拖欠和违约水平或金融市场流动性不足，最终可能会影响我们的应收贷款和资产支持票据的公允价值。这些最终价值与根据管理层的估计和假设确定的最终价值存在重大差异，可能需要我们调整某些资产和负债的价值，包括以无法与行业内其他资产和负债相比的方式进行调整，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。
如果我们不能收回和偿还我们向客户发放的贷款，我们的净冲销率可能会超过预期的损失率，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。
我们的无担保个人贷款不以任何抵押品担保，不由任何第三方担保或担保，也不以任何方式得到任何政府机构的支持。因此，如果客户不愿意或无法偿还这些贷款，我们收取这些贷款的能力是有限的。客户偿还我们的能力可能会受到他或她在抵押贷款、信用卡和其他贷款项下对其他贷款人的付款义务增加，或者由于经济动荡(特别是在新冠肺炎大流行的情况下)而失去就业的负面影响。这些变化可能是由于基本贷款利率的提高或支付义务的结构性增加造成的，并可能降低我们的客户履行对其他贷款人和我们的支付义务的能力。此外，测试由于新冠肺炎的原因，任何经济援助计划或刺激立法的成功都是未知的，我们也无法确定任何此类计划已经或将对我们的净冲销率产生什么影响。
我们为贷款提供充分服务的能力取决于我们发展和适当培训客户服务和代收员工的能力，我们随着贷款数量的增加而扩大服务能力的能力，以及我们在客户违约时联系客户的能力。此外，我们的客户服务和收款人员依赖于保持足够的信息技术、电话和互联网。
连通性，这样他们才能完成他们的工作职能。如果我们未能充分利用这些技术为我们的贷款提供服务和收回欠款，或者如果我们的客户选择阻止我们打电话、发短信、发电子邮件或以其他方式联系他们，那么向我们支付的款项可能会延迟或减少。
2020年8月，我们改变了小额索赔备案做法，包括驳回所有未决的小额索赔法庭备案，暂停所有新的小额索赔备案，并承诺未来将减少60%的法庭备案。如果我们不能使用其他方法来吸引严重拖欠贷款的客户，我们收回拖欠贷款的努力的有效性可能会受到影响。此外，我们的联系中心，无论是我们自己拥有的，还是通过我们的外包合作伙伴拥有的，都位于三个国家的不同司法管辖区，所有这些国家都有不同的庇护所或社会疏远令。虽然到目前为止，我们主要通过将大多数联系中心员工转移到家庭工作环境，成功地遵守了这些订单并保持联系中心的运营，但我们执行收集活动的能力在很大程度上取决于我们联系中心工作人员继续工作的能力，无论是在联系中心还是远程工作。如果我们的联系中心员工中有很大一部分因新冠肺炎疫情(包括疾病、隔离、无效的远程工作环境或技术、公用设施或其他故障或限制)而无法工作，我们收取付款的能力可能会受到不利影响。由于我们的净撇账率取决于贷款的可收回性，如果我们遇到无法偿还贷款的客户数量意外大幅增加或未偿还贷款本金增加的情况，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。此外，个人无担保贷款在破产时是可以免除的。如果我们遇到在破产诉讼中成功清偿贷款的客户数量意外大幅增加的情况, 我们的收入和运营结果可能会受到不利影响。
我们将对终身贷款损失的估计纳入我们公允价值贷款的公允价值计量。虽然这一评估过程使用了历史和其他客观信息，但贷款的分类以及贷款损失和公允价值的预测和建立也取决于我们基于经验和判断的主观评估。鉴于新冠肺炎疫情的史无前例的性质及其对经济的快速影响，用于制定我们预测的主观评估和判断的数量大幅增加，因为没有直接对应的历史数据集。我们确定公允价值的方法是基于会计准则编纂(820和825)中的指导，部分还基于我们的历史损失经验。如果客户行为因经济状况而改变，并且如果我们无法预测失业率和一般经济不确定性可能如何影响我们对终身贷款损失的估计，我们的公允价值贷款的公允价值可能会减少，这将减少净收入。我们对公允价值的计算是估计值，如果这些估计值不准确，我们的经营业绩可能会受到不利影响。州监管机构和联邦监管机构都不会监管我们的公允价值计算，而且与传统银行不同的是，我们不会受到银行监管机构对我们的损失估计或公允价值计算的定期审查。此外，由于我们的债务融资包括违约触发因素，作为损失的预测因素，违约或损失的增加可能会减少或终止我们获得债务融资的机会。
我们的经营业绩和财务状况，以及我们的客户向我们借款的意愿和偿还贷款的能力，一直受到经济状况和其他我们无法控制的因素的不利影响，未来也可能受到影响。
从历史上看，美国和国外总体经济状况的不确定性和负面趋势为我们的业务和我们行业的其他公司创造了艰难的经营环境。许多因素，包括我们无法控制的因素，可能会影响我们的经营结果或财务状况、我们的客户承担贷款义务的意愿和/或影响我们的客户偿还贷款的意愿或能力。这些因素包括：失业率、房地产市场、移民政策、天然气价格、能源成本、政府停摆、延迟退税、信贷市场大幅收紧和利率，以及自然灾害、战争行为、恐怖主义、社会动荡、灾难、流行病和流行病等事件，包括新冠肺炎。
此外，重大医疗费用、离婚、死亡或其他影响我们客户的问题可能会影响我们客户偿还贷款的意愿或能力。此外，我们目前的业务主要集中在消费贷款上，因此，与拥有更多元化贷款组合的公司相比，我们更容易受到美国消费信贷特有的波动和风险的影响。我们也更容易受到针对消费信贷的加强监管、法律和其他监管行动的风险的影响。如果美国经历经济衰退，或者如果我们受到其他我们无法控制的事件的影响，我们可能会经历收入、收益和现金流的大幅下降。如果我们的客户在我们直接持有的应收贷款下违约，我们将损失本金和预期利息支付，这可能会对我们的运营现金流产生不利影响。如果我们的贷款利息没有相应的增加，贷款的还本付息成本也可能会增加。我们还可能面临客户和对我们负有义务的第三方增加的信用风险。比如，从2020年1月初开始，新冠肺炎大流行就造成了全球金融市场的混乱和波动以及新冠肺炎的持续蔓延导致经济放缓，导致失业率上升，并影响我们客户履行义务的能力。此外，测试在我们的贷款利息没有相应增加的情况下，我们的贷款利息已经并可能继续增加。由于新冠肺炎大流行，我们已经并可能继续面临来自我们的客户和对我们负有义务的第三方增加的信用风险。
如果我们业务的各个方面，包括贷款组合的质量或客户的支付能力，在未来受到经济变化或任何其他条件的重大影响，我们不能确定我们的业务是否能充分适应这些变化，因此我们的业务将受到不利影响。
负面宣传或公众对我们公司或行业的看法可能会对我们的声誉、业务和经营结果产生不利影响。
关于我们行业或公司的负面宣传，包括消费者贷款条款、专有信用风险模型的有效性、隐私和安全实践、原创、营销、服务和收款、其他业务实践或计划、诉讼、合规和客户体验，即使不准确，也可能对我们的声誉和对我们品牌和业务模式的信心产生不利影响，或导致我们的业务实践发生变化。例如，2020年7月28日，我们发布了一份新闻稿和一篇博客文章，其中宣布了对我们的合法收藏做法的改变，以更好地与我们的使命保持一致。在这篇博客文章中，我们承认，这一举动部分是因为我们收到了某些消费者权益倡导者和媒体的询问。尽管我们对询问做出了回应，但某些媒体和消费者权益倡导者选择并继续强调我们已经修改的非常过去的做法。社交媒体的激增可能会增加负面舆论影响我们声誉和业务的可能性。我们的声誉对于吸引新客户和留住现有客户非常重要。虽然我们相信我们拥有良好的声誉，并为客户提供卓越的体验，但不能保证我们将继续与客户保持良好的关系。
消费者权益倡导团体、政界人士以及某些政府和媒体报道有时主张政府采取行动，禁止或严格限制消费贷款的美元金额、利率或其他条款，特别是“小额”贷款和短期贷款。消费者团体和媒体报道通常关注这类贷款给消费者带来的成本，这可能高于发行人通常向历史信誉较高的消费者收取的利息；例如，一些团体批评年利率超过36%的贷款。消费者团体、政府官员以及政府和媒体的报道经常将这些短期消费贷款描述为对消费者的掠夺性或辱骂。2020年8月，我们对所有新发放的贷款实施了36%的年利率上限，然而，在这些之前发放的贷款清偿之前，我们的投资组合中将有一部分由年利率高于36%的贷款组成。如果对短期消费贷款的负面描述与我们投资组合的剩余部分相关，或者对我们的业务做法或贷款条款提出批评，即使不准确，对我们消费贷款的需求可能会大幅下降，投资者购买我们的贷款或资产支持证券，或者我们的贷款人向我们延长或续订信用额度的可能性也会降低，任何这些都可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
对我们的消费贷款、我们的贷款发放、营销、服务和催收实践或其他活动的负面看法也可能导致我们受到更多限制性法律法规的约束，以及潜在的调查、执法行动和诉讼。如果法律发生变化，影响到我们的任何消费贷款，或我们对这类贷款的营销和服务，或者如果我们成为此类调查、执法行动和诉讼的对象，我们的财务状况和经营业绩将受到不利影响。
我们的声誉也可能受到许多其他原因的损害，包括员工或前员工的不当行为、外包服务提供商或其他交易对手的不当行为、我们或我们的合作伙伴未能达到最低服务和质量标准，以及对客户信息和合规故障和索赔的保护不足。如果我们不能保持作为社区发展金融机构(CDFI)的认证，我们的声誉也可能受到损害。自新冠肺炎疫情爆发以来，我们一直在与某些客户合作，以免除费用，并提供延期还款和减少付款计划。我们相信我们的行为与我们的使命和监管指导是一致的，但我们不能确定我们为客户服务的方式不会招致可能损害我们声誉的批评。
如果我们不能在我们的目标市场有效竞争，我们的经营结果可能会受到损害。
随着新兴技术不断进入市场，消费贷款市场竞争激烈，日益充满活力。技术进步和电子商务活动的增加增加了消费者获得产品和服务的机会，这加剧了通过基于数字的解决方案向消费者提供贷款的必要性。我们主要与其他消费金融公司、信用卡发行商、金融科技公司和金融机构以及专注于中低收入客户的发薪日贷款机构和典当行竞争。我们的许多竞争对手以不同的商业模式运营，例如贷款即服务、通过合作伙伴贷款或销售点贷款，它们有不同的成本结构，或者有选择地参与不同的细分市场。我们还可能面临来自一些公司的竞争，这些公司以前没有在消费贷款市场上争夺信用记录很少或没有信用记录的客户。例如，通常被称为“挑战者银行”的提供低成本纯数字存款账户的公司可能也会开始提供迎合我们目标客户的贷款产品。此外，作为对挑战者银行的竞争性反应，传统银行可能会引入新的小额贷款方式。我们当前或潜在的许多竞争对手拥有比我们多得多的资金、技术、营销和其他资源，他们可能会投入更多的资源来开发、推广、销售和支持他们的平台和分销渠道。我们在以下领域面临竞争：合规能力、融资条件、促销产品、费用、批准率、贷款发放的速度和简单性、易用性、营销专长、服务水平、产品和服务、技术能力和集成。, 客户服务、战略合作伙伴、品牌和声誉。我们的竞争对手也可能有更长的运营历史，
更低的融资成本或资金成本、更广泛的客户群、更多样化的产品和客户群、运营效率、更多功能的技术平台、更高的品牌认知度和品牌忠诚度，以及比我们更广泛的客户和合作伙伴关系。我们的竞争对手可能更善于开发新产品，对新技术做出更快的反应，并开展更广泛的营销活动。此外，我们现有的和潜在的竞争对手可能会决定修改他们的定价和业务模式，以便更直接地与我们的模式竞争。如果我们无法与这些公司竞争，或无法满足我们行业的创新需求，对我们产品的需求可能会停滞不前或大幅下降，或者我们的产品可能无法保持或获得更广泛的市场接受度。
我们的成功和未来的增长取决于我们的Oportun品牌和我们在各个渠道的成功营销努力，如果我们不能吸引或留住客户，我们的业务和财务业绩可能会受到损害。
在新冠肺炎方面，我们减少了营销支出。市场营销的减少，再加上新冠肺炎大流行的影响，导致了对我们产品的需求下降，我们认为，再加上我们的信贷紧缩，原产地也减少了。我们的商业模式依赖于我们迅速扩大规模的能力，如果我们有限的营销努力不成功，或者如果我们在开展品牌营销活动方面不成功，可能会继续对我们吸引客户的能力产生不利影响。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌，或者如果我们在推广和维护我们的品牌的失败尝试中产生了巨额费用，我们可能会将现有客户流失到我们的竞争对手手中，或者无法吸引新客户，这反过来又会损害我们的业务、运营结果和财务状况。即使我们的营销努力增加了收入，我们也可能无法通过增加贷款额来收回营销成本。客户获取成本的任何增量增加都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，营销和其他客户获取成本的增加可能不会导致贷款发放量达到我们预期的水平，甚至根本不会增加，这可能会导致每个账户的客户获取成本更高。
在未来，我们打算继续将大量资源投入到我们的营销工作中，特别是在我们发展我们的品牌的时候。我们吸引合格客户的能力在很大程度上取决于这些营销努力的成功，以及我们用来推广产品的营销渠道的成功。过去，我们主要通过零售场所的口碑和直接邮件进行营销，最近通过广播和数字广告(如有偿和无偿搜索、电子邮件营销和付费展示广告)进行营销。我们未来的营销计划可能包括直接邮件、广播、电视、印刷、在线展示、视频、数字广告、搜索引擎优化、搜索引擎营销、社交媒体、活动和其他基层活动，以及零售和数字线索来源，如线索聚合器和零售推荐合作伙伴。我们使用的营销渠道可能会变得更加拥挤和饱和，或者适用于营销渠道的方法、政策和法规可能会发生变化，这可能会降低我们营销活动的有效性，增加我们的客户获取成本，这反过来可能会对我们的运营结果产生不利影响。
随着我们继续扩大贷款发放和获取渠道，推出新产品和服务，并进入新的状态，我们还面临移动和其他渠道可能无利可图、增加成本、降低运营利润率或需要比预期更长时间才能实现目标利润率的风险，原因包括：这些问题包括：用户界面的困难或对用户体验的失望；我们的移动服务存在缺陷、错误或失败；对我们的金融产品和服务或我们的移动服务的性能或有效性的负面宣传；延迟向市场发布新的移动服务增强功能；适用于移动贷款环境的消费者保护法律法规的不确定性；以及与我们的移动渠道相关的欺诈活动风险增加。
如果我们不能有效地执行我们的零售优化战略，我们的业务和经营结果可能会受到不利影响。
我们未来的增长战略在一定程度上取决于我们是否有能力优化渠道生态系统的组合，并在客户首选的渠道中为他们提供服务。根据当前的客户趋势和我们的移动渠道以及新的合作伙伴渠道的更多采用，我们正在执行零售优化战略，计划关闭136家零售店，并削减某些管理和运营受影响零售点的员工。 有关更多信息，请参阅注16，后续事件，请参阅本报告其他部分包括的合并财务报表附注。如果我们不能优化我们的渠道组合，我们服务和吸引客户的能力可能会受到损害，我们的利润率可能会下降。此外，我们的品牌和声誉可能会因为这些门店关闭而受到损害。如果我们不能成功地将客户从封闭的地点转移到其他零售点或店外替代地点，我们的运营结果可能会受到不利影响。 我们将继续评估我们的增长战略，我们的渠道组合将继续发展，并可能随着业务的增长而变化。
我们可能会经历回头客的减少。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，回购客户分别占我们期末自有本金余额的85%和80%。为了维持或改善我们的经营业绩，我们必须继续向已成功偿还先前贷款的回流客户提供贷款，这一点很重要。我们的重复贷款利率可能会下降或波动，原因是定价变化，我们向新产品和市场的扩张，或者因为我们的客户能够根据他们与我们的信用记录获得替代资金来源，而我们未来获得的新客户可能不像我们现有的客户群那样忠诚。如果我们的重复贷款利率下降，包括由于新冠肺炎相关问题，我们可能无法从现有客户群中实现一致或改善的经营业绩。
我们正在并打算在未来继续开发新的金融产品和服务，如果我们不能准确预测它们的需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们正在并打算在未来继续开发新的金融产品和服务，如信用卡和汽车贷款。我们打算继续投入大量资源开发新工具、新功能、新服务、新产品和其他产品。新的计划本质上是有风险的，因为每一项计划都涉及未经证实的商业战略和新的金融产品和服务，我们对这些产品和服务的开发或运营经验有限，甚至没有。
我们不能保证我们将能够开发、商业营销和接受我们的新产品和服务。此外，我们在开发新产品和服务方面的资源投入可能不足，或者与这些新产品和服务的实际收入相比，导致过高的支出。产品或服务的推出可能并不总是成功的，我们以前曾投入资源开发和推出新的产品和服务，随后决定停止生产这些产品和服务，以便从战略上重新调整我们的资源。例如，为了将我们的资源集中在我们的有担保的个人贷款产品上，我们已经将我们的战略从购买资金汽车贷款转移到了汽车贷款上。此外，使用我们新产品和服务的客户的借款人概况可能不像我们目前服务的客户那样有吸引力，这可能会导致比我们历史上经历过的更高水平的拖欠或违约。未能准确预测我们的新产品和服务的需求或增长可能会对我们的业务产生不利影响，而且这些新产品和服务可能无利可图，这将增加我们的成本或降低运营利润率或增加我们实现目标利润率所需的时间。此外，由于新冠肺炎的经济影响，我们预计近期新产品收入的增长将比之前预期的要慢得多。新的产品和服务可能不会盈利，即使它们盈利，一些新产品的营业利润率也可能没有我们历史上经历过的利润率那么高。此外，我们在这些计划方面的开发努力可能会分散管理层对当前业务的注意力，并将转移我们现有业务的资本和其他资源。
我们可能会改变我们的战略或承保和服务做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们可以随时更改我们的策略或任何承保指导方针，而无需通知或征得股东的同意。例如，鉴于新冠肺炎疫情引发的经济危机，我们在2020年3月下旬大幅收紧了承保标准。此外，2020年8月，我们在全国范围内对可能已经发放的新发放贷款实施了36%的年利率上限。E对我们收益率的潜在影响或其他可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响的意外影响。我们还可能决定保留更多贷款，而不是将其出售给第三方。我们继续评估我们的业务战略以及承保和服务实践，未来可能会做出更多改变，包括由于不断变化的经济状况、监管要求和行业实践。例如，2020年7月28日，我们发布了一份新闻稿和一篇博客文章，其中宣布了对我们的法律收集做法的更改，以更好地与我们的使命保持一致，包括减少未来的案件备案。任何这些变化都可能导致我们持有的贷款组合的风险状况与我们目前的风险状况不同。此外，我们战略或承保和服务做法的改变可能会缩小我们的信用利差，并可能增加我们面临的利率风险、违约风险和流动性风险，所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们正在并打算在未来继续向新的地理区域扩张，如果我们不遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或未能准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们打算继续向新的地理区域扩张，包括通过战略合作伙伴关系。我们不能保证我们将在我们目前没有开展业务的新地理区域取得类似水平的成功(如果有的话)。此外，我们目前未开展业务的每个新州可能都有适用于我们产品和服务的不同法律法规。因此，我们预计将受到重大额外的法律和监管要求，包括各种联邦和州消费者贷款法。我们在管理新地区或与战略合作伙伴相关的这些额外法律和监管要求所带来的风险和合规要求方面经验有限。合规成本以及我们在新地区未能遵守此类监管要求可能会损害我们的业务。如果我们的合作伙伴决定或不再能够提供他们的服务，我们的贷款交易可能会暂时中断，或者我们可能无法在某些州或某些地点开展业务。
我们的专有信用风险模型在一定程度上依赖于第三方数据的使用来评估和预测客户的信誉，如果我们失去了许可或使用此类第三方数据的能力，或者如果此类第三方数据包含不准确，可能会损害我们的运营结果。
我们依赖我们专有的信用风险模型，这些模型是使用第三方替代数据、信用局数据、客户申请数据和我们通过监控客户一段时间的支付表现而获得的信用经验建立的统计模型。如果我们无法访问信用风险模型中使用的某些第三方数据，或者我们对此类数据的访问受到限制，我们准确评估潜在客户的能力将受到影响，我们可能无法有效预测贷款组合中可能存在的信贷损失，这将对我们的运营结果产生负面影响。第三方数据源包括信用局数据和其他替代数据源。这些数据是以电子方式从第三方获得的，并由我们的风险引擎汇总，用于我们的信用风险模型，用于对申请者进行评分和做出信用决定，以及用于我们的验证过程，以确认客户报告的信息。来自消费者报告机构的数据和我们从第三方收到的有关客户的其他信息可能不准确或不能准确反映客户的信誉，这可能会导致我们通过承保流程向风险较高的客户提供贷款，和/或不准确地为我们提供的贷款定价。为了应对新冠肺炎对经济的影响，监管机构可能会要求银行和其他贷款机构不要向征信局上报负面业绩数据。因此，在预测借款人的信用风险方面，信用局的数据可能被证明不那么可靠。我们在专有信用风险模型中使用了大量第三方数据源和多种信用因素，这有助于缓解但不能消除个人报告不准确的风险。此外, 我们访问第三方数据的成本可能会增加，或者我们与这些第三方数据提供商的条款可能会恶化，这是有风险的。近年来，涉及滥用或不当共享个人信息的广为人知的指控导致政府扩大了对美国和其他国家公司保护个人信息和使用或共享个人数据的做法的审查。这种审查在某些情况下已经导致，并可能在未来导致通过与使用和共享个人信息有关的更严格的法律和法规。这些类型的法律法规可能禁止或严重限制我们的第三方数据源共享信息，或者可能限制我们在开发专有信用风险模型时使用个人数据，或者出于防止欺诈的目的使用个人数据。这些限制还可能抑制我们对某些产品或服务的开发或营销，或者增加向客户提供这些产品或服务的成本，或者使这些模型在预测信用结果或防止欺诈方面变得不那么有效。
我们遵循程序来验证每个客户的身份、收入和地址，旨在最大限度地减少欺诈。这些程序可能包括目视检查客户身份证明文件以确保真实性，审查工资单或银行对账单以证明收入和就业，以及审查来自信用局、欺诈检测数据库和其他替代数据来源的信息分析，以核实身份、就业、收入和其他债务义务。如果贷款审查过程中考虑的任何信息不准确，无论是故意的还是无意的，并且在贷款融资之前没有检测到这种不准确，贷款的违约风险可能比预期的更大。如果没有遵循我们的任何程序，或者如果这些程序失败，可能会发生欺诈。此外，在申请贷款之日之后，客户可能违约或拖欠已有债务、承担额外债务、失去工作或其他收入来源或经历其他不利的财务事件，这是有风险的。欺诈活动或欺诈活动的大幅增加也可能导致监管干预，对我们的运营结果、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取额外措施来降低欺诈风险，这可能会增加我们的成本。
我们面临着地理集中的风险。
我们贷款来源的地理集中度可能会使我们面临更大的损失风险，原因是与某些地区相关的风险。美国的某些地区有时会经历较弱的经济状况和较高的失业率，因此，与全国类似贷款相比，拖欠和损失率将更高。此外，特定地理区域的自然灾害、人为灾害或卫生流行病或流行病(如新冠肺炎大流行)可能导致这些地区更高的违约率和损失。我们的应收账款有很大一部分来自某些州，在我们运营的州内，来源通常更集中在大都市地区和其他人口中心及其周围。因此，经济状况、自然、人为灾难、卫生流行病或其他影响这些州或地区的因素可能会对应收账款的拖欠和违约情况产生不利影响，并可能对我们的业务产生不利影响。此外，如果任何一个州的政府当局对我们采取行动或采取影响我们开展业务的行动，我们的未付应收账款集中在一个或多个州将对我们产生不成比例的影响。
截至2020年12月31日，55.9%、26.2%、5.2%。及5.0%期末我们拥有的本金余额分别与加利福尼亚州、得克萨斯州、佛罗里达州和伊利诺伊州的客户相关。如果这些风险因素中提到的任何事件在我们运营或计划开始运营的地区发生或产生不成比例的影响，可能会在许多方面对我们的业务产生负面影响，包括拖欠和贷款损失增加或未来来源减少。
移民模式、政策或执法的变化可能会影响我们的一些客户，包括那些可能是非法移民的客户，从而影响我们的贷款业绩、我们的业务和经营业绩。
我们的客户有些是移民，有些可能不是美国公民或永久居民。我们遵循法律规定的适当客户身份识别程序，包括接受美国爱国者法案允许的非美国政府颁发的政府颁发的图片身份证明，但我们不核实客户的移民身份，我们认为这符合行业最佳实践，也不是法律所要求的。虽然我们的信用模型希望批准居住和就业稳定的客户，但移民模式、政策或执法方面的重大变化可能会导致一些客户自愿或非自愿地从美国移民，或者减缓新移民涌入美国的速度。对现行法律的修改或新法律的通过可能会使移民在美国工作变得更加困难或不那么可取，从而导致我们贷款的拖欠和损失增加，或者由于潜在客户赚取收入的难度增加，未来的贷款来源将减少。此外，如果我们或我们的竞争对手收到关于向非法移民提供贷款的负面宣传，可能会引起监管机构或消费者权益倡导团体的额外关注，所有这些都可能损害我们的品牌和业务。我们无法预测未来立法或行政行动可能产生的政府监管的可能性、性质或程度。
我们目前的利差水平未来可能会下降。利差的任何实质性下降都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们90%以上的收入来自向客户发放贷款的利息支付。金融机构和其他资金来源为我们提供资金，为我们向客户提供的贷款本金的很大一部分提供资金，并对我们借入的资金收取利息。如果我们借给客户的利率和我们向贷款人借款的利率之间的利差减少，我们的净收入就会减少。我们向客户收取的利率和向贷款人支付的利率都可能受到各种因素的影响，包括我们进入资本市场的能力、我们向客户发放的贷款额、贷款组合、竞争和监管限制。请参阅“第II部，第7A项。关于市场风险的定量和定性披露”.
市场利率变化可能会对我们的业务预测和预期产生不利影响，并对许多我们无法控制的宏观经济因素高度敏感，例如通胀、经济衰退、信贷市场状况、全球经济混乱、失业以及联邦政府及其机构的财政和货币政策。利率变化可能需要我们对我们的公允价值贷款或公允价值票据的公允价值进行调整，这反过来可能会对我们的经营业绩产生不利影响。例如，最近利率明显下降。当利率下降时，我们的公允价值贷款的公允价值会增加，这就增加了净收入。此外，利率下降也增加了我们的公允价值票据的公允价值，从而减少了净收入。由于我们的贷款和资产抵押票据的期限和公允价值不同，各自的公允价值变动没有完全抵消，从而对净收入造成负面影响。利差的任何减少都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。2020年8月，我们在全国范围内对新发放的贷款实施了36%的年利率上限，我们预计这将缩小我们的利差，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们目前不对冲与我们的债务融资或我们贷款的公平市场估值相关的利率风险。
欺诈活动可能会对我们的业务、经营结果、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取措施降低欺诈风险。
欺诈在金融服务业很普遍，随着肇事者变得更加老练，欺诈行为可能会增加，在新冠肺炎大流行期间，由于与新冠肺炎相关的欺诈主题，欺诈行为可能会增加。我们面临与处理客户信息的客户和第三方相关的欺诈活动的风险。此外，我们继续发展和扩大我们的移动发起渠道，这涉及到使用互联网和电信技术(包括移动设备)来提供我们的产品和服务。这些新的移动技术可能更容易受到有组织犯罪分子、欺诈者、黑客、恐怖分子和其他人的欺诈活动的影响。我们的资源、技术和防欺诈工具可能不足以准确检测和防止欺诈。如果我们的欺诈损失水平增加，我们的运营结果可能会受到损害，我们的品牌和声誉可能会受到负面影响，我们可能会受到更严格的监管审查，我们的成本可能会随着我们试图减少此类欺诈而增加。
我们存储的客户机密信息的安全漏洞可能会损害我们的声誉，对我们的运营结果产生不利影响，并使我们承担责任。
我们越来越依赖信息技术系统和基础设施(包括移动和基于云的技术)来运营我们的业务。在我们的正常业务过程中，我们收集、处理、传输和存储大量敏感信息，包括客户和潜在客户的个人信息、信用信息和其他敏感数据。我们必须以安全的方式这样做，以维护此类敏感信息的机密性、完整性和可用性，这一点至关重要。我们还与某些第三方供应商签订了协议，要求我们共享消费者信息。我们还外包了我们的运营要素(包括我们的
因此，我们管理着许多可能可以访问我们的计算机网络或我们的机密信息的第三方供应商。此外，这些第三方中的许多人可能会将其部分责任分包或外判给第三方。因此，我们的资讯科技系统，包括涉及或有权使用这些系统的第三方的功能，都非常庞大和复杂。虽然所有资讯科技运作在本质上都容易受到无意或故意的保安漏洞、事故、攻击和暴露，但我们的资讯科技系统的规模、复杂性、可访问性和分散性，以及储存在这些系统上的大量敏感信息，使这些系统可能易受无心或恶意的内部和外部攻击，影响我们的技术环境。我们的员工、第三方供应商、业务合作伙伴或恶意第三方的疏忽或故意行为可能会利用潜在的漏洞。这类攻击的频率、持续程度、复杂程度和强度都在不断增加，而且是由复杂的、有组织的团体和个人实施的，他们的动机和专业知识范围很广(包括但不限于工业间谍活动)，包括有组织的犯罪集团、“黑客活动分子”、民族国家和其他人。除了提取敏感信息外，此类攻击还可能包括部署有害恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、社会工程和其他手段，以影响服务可靠性，威胁信息和系统的机密性、完整性和可用性。此外，移动设备的普遍使用增加了数据安全事件的风险。我们的业务严重中断, 我们的第三方供应商和/或业务合作伙伴的信息技术系统或其他类似的数据安全事件可能会对我们的业务运营产生不利影响，并导致敏感信息的丢失、挪用或未经授权访问、使用或披露，或阻止访问，这可能会对我们造成财务、法律、监管、商业和声誉损害。我们业务的自动化性质可能使我们成为黑客攻击的有吸引力的目标，并可能容易受到计算机恶意软件、物理或电子入侵以及类似中断的攻击。尽管我们努力确保系统的完整性，但我们可能无法预料到或无法针对所有这类安全漏洞采取有效的预防措施，在这种情况下，欺诈或身份盗窃的风险将会增加，我们可能会遇到欺诈贷款的损失或追回欠款的延误。
虽然我们定期监控公司内部和外部的数据流，但用于获取未经授权访问或破坏系统的技术经常变化，很难检测到。因此，我们和我们的第三方托管机构可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。任何导致未经授权访问、使用或披露个人信息(包括但不限于有关我们客户、贷款申请人和员工的个人信息)的事件都可能扰乱我们的业务，损害我们的声誉，迫使我们遵守适用的联邦和/或州违反通知法律和外国等效法律，使我们面临诉讼、监管调查和监督，并强制我们采取纠正措施，要求我们核实数据库内容的正确性，或者以其他方式使我们承担法律、法规和合同义务(包括保护个人信息隐私和安全的法律、法规和合同义务)下的责任。这可能会增加我们的成本，并导致重大的法律和财务风险和/或声誉损害。特别是，这些关于安全漏洞的强制性披露的实施成本很高，而且往往会导致广泛的负面宣传，这可能会导致我们的客户对我们的数据安全措施的有效性失去信心。此外，我们或我们的供应商未能或被认为未能遵守我们对第三方的隐私、保密或数据安全相关的法律或其他义务，或任何安全事件或其他不适当的访问事件，导致未经授权访问、释放或传输敏感信息(可能包括个人身份信息)，可能会导致政府调查、执法行动、监管罚款和诉讼。, 这可能会导致第三方失去信任，或者我们可能会受到第三方违反我们隐私和保密相关义务的索赔，这可能会损害我们的业务和前景。此外，网络安全专家警告称，恶意网络行为者越来越多地使用与新冠肺炎相关的主题。与此同时，远程办公的激增增加了潜在易受攻击的服务(如虚拟专用网络)的使用，放大了对个人和组织的威胁。网络犯罪分子正以个人和组织为目标，发动与新冠肺炎相关的网络攻击。
我们还面临间接技术、网络安全和运营风险，涉及与我们有业务往来或我们赖以促进或支持我们的业务活动的客户、客户和其他第三方，包括供应商、支付处理商和由于我们与他们达成的协议而可以访问机密信息的其他方。此外，我们行业中的任何安全危害，无论是实际的还是感知的，或信息技术系统中断、自然灾害、恐怖主义、战争、电信和电气故障，都可能中断我们的业务或运营，损害我们的声誉，侵蚀客户信心，对我们吸引新客户的能力产生负面影响，或者使我们面临第三方诉讼、监管罚款或其他行动或责任。
与其他金融服务公司一样，我们一直并将继续成为实际或企图未经授权访问、不当处理或误用信息、计算机病毒或恶意软件以及网络攻击的对象，这些攻击可能获取机密信息、破坏数据、破坏服务或造成其他损害、分布式拒绝服务攻击、数据泄露和其他渗透、渗漏或其他类似事件。2019年8月，我们发现了一起涉及未经授权访问少量公司电子邮件账户的事件。法医调查显示，这些电子邮件账户中包含少量消费者和员工敏感信息。因此，我们向大约700名消费者发出了违约通知，并提供了信用监控服务，并根据墨西哥法律向墨西哥员工发送了通知。
我们的零售场所还处理包含客户机密信息(包括财务和个人身份信息)的实物客户贷款文档。我们将实物记录保存在零售点以外的不同存储位置。损失或
从我们的零售地点或其他存储地点窃取客户信息和数据可能会使我们面临额外的监管审查、可能的民事诉讼以及可能的财务责任和损失。
我们保有涵盖某些安全和隐私损害的错误、遗漏和网络责任保险。然而，我们不能确定我们的保险将继续以经济合理的条款提供，或者将有足够的金额覆盖一项或多项大额索赔，或者保险公司不会拒绝任何未来索赔的保险。如果对我们提出的一项或多项超出可用保险范围的大额索赔获得成功，或者我们的保险单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们电脑系统的任何重大中断都可能使我们无法处理或过帐贷款付款，降低我们信用风险模型的有效性，并导致客户流失。
在系统中断和物理数据丢失的情况下，我们为贷款提供服务、处理申请或提供贷款的能力将受到不利影响。我们还依赖第三方提供的设施、组件和服务，包括数据中心设施和云存储服务。对我们的技术和底层基础设施的任何干扰或破坏，或我们对第三方提供商服务的使用，都可能对我们的业务、与客户的关系和我们的声誉产生实质性的不利影响。此外，随着业务的增长，我们可能需要扩展和提高基础设施的容量、功能和可靠性。如果我们不能有效地解决容量限制，不能根据需要升级我们的系统，不能持续发展我们的技术和基础设施来可靠地支持我们的业务，我们的运营结果可能会受到损害。
此外，我们开发用于日常操作的软件非常复杂，可能包含无法检测到的技术错误，这些错误可能会导致我们的计算机系统出现故障。因为我们发放的每一笔贷款都涉及我们专有的自动承保流程，并依赖于我们计算机系统的高效和不间断操作，而我们所有的贷款都是使用不需要人工审查的自动承保流程进行承销的，因此，涉及我们自动承保流程的任何计算机系统故障，以及与我们的自动承保流程相关的软件中包含的任何技术或其他错误，都可能损害我们准确评估潜在客户的能力，这将对我们的运营结果产生负面影响。我们的电脑系统随时可能因系统或软件故障、自然灾害、恶劣天气状况、卫生流行病或流行病、恐怖袭击、网络攻击、电脑病毒、物理或电子入侵、技术错误、停电或其他事件而出现服务中断，而我们电脑系统的任何故障都可能导致运营中断，并导致我们向客户提供的贷款的收款中断或减少。虽然我们已采取措施防止此类活动影响我们的系统，但如果我们无法阻止此类活动，我们可能会承担重大责任、负面宣传和客户流失，所有这些都可能对我们的业务产生负面影响。
此外，在损坏或中断的情况下，我们的保险单可能不足以赔偿我们可能遭受的任何损失。我们的灾难恢复计划尚未在实际灾难条件下进行测试，我们可能没有足够的能力在发生故障时恢复所有数据和服务。这些因素可能会阻止我们处理或过帐贷款付款，损害我们的品牌和声誉，转移我们员工的注意力，使我们承担责任，并导致客户放弃我们的业务，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们可能无法像客户要求的那样迅速进行技术改进，包括在新冠肺炎大流行期间满足他们的需求，这可能会损害我们吸引客户的能力，并对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。
金融服务业正经历着快速的技术变革，不断推出由技术驱动的新产品和服务。技术的有效利用提高了效率，使金融和贷款机构能够更好地为客户服务，降低成本。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力通过使用移动和在线服务等技术来满足客户的需求，提供满足客户对便利性的需求的产品和服务，并在我们的运营中创造更高的效率。我们可能无法像竞争对手那样迅速有效地实施新的技术驱动的产品和服务，或者无法成功地向我们的客户营销这些产品和服务。此外，我们的技术可能会过时或失去竞争力，不能保证我们将能够成功地开发、获得或使用新技术来调整我们的模型和系统。如果不能成功地跟上影响金融服务业的技术变革，可能会损害我们吸引客户的能力，并对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。此外，新冠肺炎疫情的经济影响已经并将继续要求我们迅速改变我们的系统，以便能够为我们的客户提供适当的降低付款计划和替代付款选择。如果我们不能足够快地实施这些变化，可能会影响我们的信用表现。
由于我们在零售场所通过偿还客户贷款获得大量现金，我们可能会因为员工失误而受到盗窃和现金短缺的影响。
由于我们的业务要求我们在每个零售地点收到大量现金，因此我们面临被盗(包括由员工或由员工提供便利)的风险，以及由于员工失误而导致的现金短缺。虽然我们已经实施了各种程序和计划来降低这些风险，为盗窃提供保险，并为我们的设施提供安全措施，但我们不能保证不会发生盗窃和员工失误。我们过去经历过盗窃和盗窃未遂。
包括金融机构在内的交易对手的财务状况恶化，可能使我们面临信贷损失，限制获得流动性或扰乱我们的业务运营。
我们已经并可能在未来与金融服务业的交易对手(包括经纪和交易商、商业银行、投资银行、对冲基金和其他金融机构)进行融资和衍生品交易。此外，美国和全球金融服务机构的运营是相互关联的，一家或多家金融服务机构的财务状况下降，或此类金融机构被认为缺乏信誉，可能会使我们面临信用损失或违约，限制获得流动性或以其他方式扰乱我们的业务运营。因此，我们的融资和衍生品交易使我们在交易对手违约的情况下面临信用风险，在市场流动性不足的时期，这种风险可能会加剧，比如目前由于新冠肺炎(Sequoia Capital)大流行而经历的情况。
我们与供应商的关系使我们面临各种风险，如果第三方未能遵守法律或法规要求或未能提供对我们的运营非常重要的各种服务，可能会对我们的业务产生不利影响。
除其他外，我们有供应商为我们提供关键服务，包括金融、技术和其他服务，以支持我们的贷款服务和其他活动。CFPB发布了指导意见，声明其监管下的机构可能要对与其签订合同的公司的行为负责。因此，如果我们的供应商未能遵守适用于所提供的特定产品或服务的法律要求，我们可能会受到不利影响。我们对第三方供应商的使用受到越来越多监管部门的关注。
CFPB和其他监管机构发布了监管指南，重点关注金融机构需要对第三方供应商关系进行更多的尽职调查和持续监控，从而扩大了管理层参与的范围，减少了我们从使用第三方供应商中获得的好处。此外，如果我们的监管机构得出结论认为我们没有达到监管第三方供应商的更高标准，我们可能会受到执法行动、民事罚款、停止和停止监管令或其他补救行动的影响。
在某些情况下，第三方供应商是他们向我们提供的服务的唯一来源，或者是数量有限的来源之一。我们的大多数供应商协议可以在很少通知或没有通知的情况下终止，如果我们当前的供应商停止或无法继续以可接受的条款向我们提供服务，我们可能无法以可接受的条款及时、高效地从其他供应商采购替代产品，甚至根本无法。如果任何第三方供应商由于我们无法控制的因素而未能提供我们需要的服务，我们可能会受到监管执法行动的影响，遭受经济和声誉损害，并为解决任何此类服务中断而招致巨额成本。
如果我们失去任何关键管理人员的服务，我们的业务可能会受到影响。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们主要管理人员的持续服务和表现。对这些员工的竞争非常激烈，我们可能无法取代、吸引和留住关键人员。我们并不是为我们的高级管理团队中的每一名成员都提供关键人物保险。失去我们高级管理团队或主要团队成员的服务，以及更换他们中的任何一个的过程，或者无法根据需要吸引更多合格的人员，所有这些都将涉及大量的时间和费用，可能会损害我们的业务。
对高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持业务增长所需的员工。
对包括工程和数据分析人员在内的高技能人才的竞争极其激烈，特别是在我们总部所在的旧金山湾区。我们在许多领域都经历过并预计将继续面临寻找和招聘合格人才的困难，特别是在我们追求增长战略的过程中。我们可能无法以与我们现有薪酬和薪资结构一致的薪酬水平聘用或留住这些人员。与我们竞争的许多公司拥有比我们更多的资源，或许能够提供更有吸引力的雇佣条件。特别是，应聘者，特别是高科技行业的应聘者，通常会考虑他们可能获得的与其工作相关的任何股权的价值，因为这些股权的波动性很大，或者是
我们股票价格的下跌可能会对我们的招聘策略产生不利影响。此外，美国移民政策的变化，以及由于需要隔离或其他预防措施以限制接触传染病的公共卫生危机而对全球旅行的限制，可能会限制我们招聘和/或留住人才的能力。
此外，我们在培训员工上投入了大量的时间和费用，这增加了他们对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值。如果我们不能留住我们的员工，我们可能会在招聘和培训他们的继任者方面产生巨额费用，我们的服务质量和为客户服务的能力可能会受到不利影响。
我们依赖于雇佣足够数量的时薪双语员工来经营我们的业务，并受政府关于这些员工和其他员工的法规的约束，包括最低工资法。
我们的劳动力主要由双语员工组成，他们按小时工作。在我们运营的某些地区，对每小时双语员工的竞争非常激烈，如果缺乏足够数量的每小时双语员工，可能会对我们的运营造成不利影响。此外，我们还必须遵守与员工关系相关的适用规则和条例，包括最低工资和休假要求、医疗福利、失业和销售税、加班和工作条件以及移民身份。我们不时会受到与雇佣有关的索偿，包括工资和工时索偿。此外，立法提高最低工资，以及增加额外的劳动力成本组成部分，如员工福利成本、工人补偿保险费率、合规成本和罚款，都会增加我们的劳动力成本，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的客户能够建设更美好的未来，这可能会与我们股东的短期利益发生冲突。
我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的客户能够建设更美好的未来。因此，即使我们的决定会对我们的短期运营结果产生负面影响，我们过去和将来也会做出我们认为会使我们的客户受益、从而为我们的业务带来长期利益的决定。例如，我们限制了我们收取的最高利率，以促进我们的目标客户能够负担得起我们的贷款。我们的决定可能会对我们的短期财务业绩产生负面影响，或者不会提供我们预期的长期利益，并可能会缩小我们向客户放贷的利率与我们向贷款人借款的利率之间的利差。
如果我们不能在成长过程中保持我们的企业文化，我们可能会失去创新、协作和专注于为我们的业务做出贡献的使命。
我们相信，我们成功的一个关键因素是我们的企业文化和对我们使命的坚定承诺。我们相信这种以使命为基础的文化可以促进创新，鼓励团队合作，培养创造力。我们的使命定义了我们的经营理念，以及我们对我们的客户、我们的员工和我们的文化的重视，并不断地加强我们的员工和我们的员工。随着我们发展上市公司的基础设施并继续发展，我们可能会发现很难保持我们企业文化的这些有价值的方面和我们的长期使命。此外，新冠肺炎疫情引发的广泛的全职订单要求我们对绝大多数员工的工作方式做出实质性改变。任何未能保持我们的文化，包括由于成为上市公司的成长或远程工作安排导致的失败，都可能对我们未来的成功产生负面影响，包括我们吸引和留住员工、鼓励创新和团队合作以及有效地专注于和追求我们的使命和公司目标的能力。
我们员工的不当行为可能会给我们带来金钱损失、重大法律责任、监管审查和声誉损害，从而伤害我们。
我们的声誉对于维持和发展与我们现有的和潜在的客户以及与我们有业务往来的第三方的关系至关重要。我们的员工，包括因使用新冠肺炎而在家工作的员工，可能会被指控或从事对我们的业务产生不利影响的不当行为，包括欺诈、盗窃、重定向、挪用或以其他方式不当执行贷款交易、泄露个人和商业信息以及在与客户互动时未遵守礼仪，这可能导致我们因此活动而遭受直接损失以及严重的声誉损害。员工不当行为也可能导致监管制裁，并促使监管机构指控或根据此类不当行为确定我们没有建立足够的监督系统和程序，以告知员工适用的规则，或发现和阻止违反此类规则的行为。我们员工的不当行为，甚至是对不当行为的未经证实的指控，都可能损害我们的声誉和我们的业务。
我们的国际业务和离岸服务提供商涉及固有风险，这可能会对我们的业务造成损害。
截至2020年12月31日，我们在墨西哥的三个联系中心拥有1591名员工。这些员工提供与面向客户的联系中心活动、联系中心的行政和技术支持以及后台支持服务相关的某些英语/西班牙语双语支持。我们还与美国的外包合作伙伴接洽，这些合作伙伴在墨西哥、哥伦比亚和牙买加提供面向客户的离岸联系中心活动，未来可能会在其他国家和地区设立更多地点。此外，我们于2019年在印度开设了一个技术开发中心。我们聘请了使用美国境外员工或承包商的供应商。截至2020年12月31日，我们的外包合作伙伴在墨西哥、哥伦比亚、牙买加和印度独家向我们提供了相当于579名全职同等职位的员工。这些国际活动存在着我们无法控制的固有风险，包括：
•与政府监管或要求遵守当地法律有关的风险；
•地方许可和报告义务；
•由于距离、语言和文化差异，在开发、配备人员和同时管理一些不同的外国业务方面存在困难；
•不同的、不确定的、重叠的或者更加严格的地方性法规；
•政治经济不稳定、紧张局势、安全风险以及国际外交和贸易关系的变化；
•州或联邦法规限制业务运营职能离岸或要求离岸合作伙伴获得额外的许可证、注册或许可才能代表我们执行服务；
•地缘政治事件，包括自然灾害、公共卫生问题、流行病或流行病、战争行为和恐怖主义；
•新冠肺炎疫情对地方政府的影响和应对措施；
•遵守与消费者保护、知识产权、隐私、数据安全、腐败、洗钱和出口/贸易管制相关的适用美国法律和外国法律；
•我们的外包合作伙伴及其员工的不当行为，甚至是对不当行为的未经证实的指控；
•由于没有直接参与招聘和留住人员而带来的风险；以及
•潜在的不利税收发展和后果。
违反适用于我们的国际业务和服务提供商离岸活动的复杂的外国和美国法律、规则和法规，可能会导致对我们、我们的董事、我们的高级管理人员或我们的员工采取更严格的监管审查、罚款、刑事行动或制裁，以及对我们的业务行为和声誉损害的限制。
如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，我们无法补救或未能保持对财务报告或披露控制程序的有效内部控制，我们及时准确报告财务结果的能力以及我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。
萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求，作为一家上市公司，我们必须对财务报告和披露控制以及程序保持有效的内部控制，包括实施财务系统和工具。任何未能保持有效的披露控制和程序或对财务报告的内部控制都可能对我们及时准确报告财务信息的能力产生不利影响，并导致我们的合并财务报表中出现重大错报。
为了遵守萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404A条，我们可能会产生巨额成本，在与合规相关的问题上花费大量的管理时间，并聘请具有适当上市公司经验和技术会计知识的额外会计、财务和内部审计人员。此外，如果我们不能及时遵守第404A条的要求，或者如果我们或我们的独立注册会计师事务所发现我们的财务报告内部控制存在被视为重大弱点的缺陷，我们可能会受到美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)或其他监管机构的制裁或调查，对我们进入信贷市场和出售额外股权的能力产生不利影响，并投入额外的财务和管理资源来补救缺陷。
我们的业务面临自然灾害、公共卫生危机和其他灾难性事件的风险，并受到人为问题的干扰。
重大自然灾害，如地震、火灾、飓风、洪水或其他灾难性事件(其中许多由于气候变化而变得更加严重和频繁)，或者罢工、犯罪、恐怖主义、社会动荡、网络攻击、流行病或其他公共卫生危机、停电或其他人为问题造成的中断，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。我们的总部位于旧金山湾区，我们的系统托管在北加州的多个数据中心
以地震活动、野火和相关停电而闻名。此外，我们的某些联系中心和零售点位于地震、龙卷风和飓风等自然灾害多发地区，我们的某些零售点和联系中心可能位于犯罪活动严重的地区。
我们的IT系统定期备份到位于不同地区的高可用性备用数据中心，我们还对我们的任务关键型系统进行了灾难恢复测试。尽管我们可能采取任何预防措施，但是，如果我们的数据中心发生自然灾害或其他意想不到的问题，可能会导致我们的服务长时间中断。此外，战争行为、恐怖主义和其他地缘政治动荡可能会导致我们的业务中断，并导致关键数据中断、延迟或丢失。
此外，大量客户在我们的零售地点付款和申请贷款。如果我们的一个或多个零售网点因任何原因(包括新冠肺炎疫情或其他公共卫生危机、局部天气事件、自然灾害或人为灾害)而不可用，我们开展业务并及时向客户收取付款的能力可能会受到不利影响，从而可能导致贷款发放量下降、违约率上升和损失增加。例如，由于公共卫生订单或其他与新冠肺炎疫情相关的担忧，我们不时临时关闭一些零售店，我们认为这是2020年12月31日三个月和十二个月的总发货量与截至2019年12月31日的三个月和十二个月相比有所下降的部分原因。由于公共卫生订单或其他与新冠肺炎疫情相关的担忧，我们可能不得不在必要时关闭零售店。关闭更多的零售点将进一步对我们的贷款来源、经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们的业务连续性计划被证明是不充分的，并且不能保证人员和非任务关键型应用程序在宣布的灾难后能够在规定的恢复时间内完全运行，则上述所有风险都可能进一步增加。如果我们的人员、系统或主要数据中心设施受到影响，我们的业务运营可能会受到中断和延误。此外，如果这些事件影响我们的客户或他们及时偿还贷款的能力，我们的业务可能会受到负面影响。
我们可能没有维持足够的业务中断或财产保险来补偿我们潜在的重大损失，包括我们提供金融产品和服务的能力中断可能对我们的业务造成的潜在损害。
法律诉讼中的不利结果可能会损害我们的业务和经营业绩。
我们现在是，将来也可能成为诉讼、索赔、调查、法律和行政案件和程序的对象，无论是民事或刑事案件，还是政府机构或私人当事人的诉讼，这些都可能影响我们的运营结果。参见第3项。“法律诉讼“有关这一程序和其他程序的更多信息。
如果任何未决或未来的法律程序的结果对我们不利，或者如果我们无法成功抗辩第三方诉讼，我们可能被要求支付金钱损害赔偿或履行我们的赔偿义务，或者我们可能受到罚款、处罚、禁令或其他谴责。即使我们充分解决了调查或诉讼程序提出的问题，或者成功地为第三方诉讼或反索赔辩护，我们也可能不得不投入大量的财政和管理资源来解决这些问题。
与我们的知识产权有关的风险
保护我们的知识产权可能是困难和昂贵的，我们可能无法确保它们得到保护。
我们向客户放贷的能力在一定程度上取决于我们的专有技术。我们可能无法有效地保护我们的专有技术，这将允许竞争对手复制我们的产品，并对我们与他们竞争的能力产生不利影响。我们依靠版权、商业秘密、商标法和其他权利的结合，以及保密程序和合同条款来保护我们的专有技术、工艺和其他知识产权，没有专利保护。不过，我们在保护知识产权方面所采取的措施可能并不足够。例如，第三方可能试图在未经我们同意的情况下进行反向工程或以其他方式获取和使用我们的专有技术。向第三者索偿侵犯我们的知识产权可能代价高昂，而且不能保证任何此类努力都会成功。如果我们不能保护、保护和执行我们的知识产权，可能会对我们的品牌造成负面影响，并对我们的业务造成负面影响。
我们一直被第三方起诉，将来也可能被起诉，指控我们侵犯了他们的财产权。
我们的专有技术，包括我们的信用风险模型，可能会侵犯第三方知识产权的债权，我们可能会面临来自这些其他方的知识产权挑战。我们产品套装的扩展以及我们向银行服务领域的潜在扩张可能会带来额外的商标风险。我们可能无法成功抵御任何此类挑战，或无法获得许可证来避免或解决任何
知识产权纠纷。如果我们不成功，这样的索赔或诉讼可能导致我们需要支付巨额损害赔偿或许可费，这将对我们的财务业绩产生负面影响。我们还可能有义务赔偿当事人或支付巨额法律和解费用，包括版税支付，并修改申请或退还费用。即使我们在这样的纠纷中获胜，任何有关我们知识产权的诉讼都可能代价高昂、耗时长，并将我们管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营中转移开。
例如，2018年1月，我们收到了第三方的投诉，指控我们受到商标侵权、不正当竞争、商标淡化和挪用的各种索赔。诉状要求金钱赔偿和禁令救济，要求我们停止使用我们的商标。我们认为这一说法是没有根据的，并打算为此事极力辩护。关于诉讼中的索赔，包括我们的责任(如果有)的最终结果是不确定的。此外，我们不能确定这些索赔中的任何一项都会得到对我们有利的解决。例如，对我们不利的诉讼裁决可能导致针对我们的巨额损害赔偿，可能导致禁令救济，可能导致要求我们支付大量版税，并可能导致某些Oportun商标被取消，这将要求我们重新塑造品牌。此外，不利的调查结果可能会导致我们产生巨额费用，可能会分散管理层的注意力，因此任何品牌重塑都可能不会在市场上得到很好的接受。如果我们通过谈判达成和解，和解协议可能要求我们支付巨额赔偿，并可能要求我们对我们的名称、品牌、营销材料和广告进行修改，这些可能不会在市场上得到很好的接受。参见第3项。“法律诉讼有关这些诉讼的更多信息。
此外，近年来，个人和团体购买知识产权资产的唯一目的是提出侵权索赔，并试图向我们这样的公司索要和解，这已经变得很普遍。即使在我们认为针对我们的侵犯知识产权的索赔和指控没有根据的情况下，针对此类索赔进行辩护也是耗时和昂贵的，可能会分散我们管理层和员工的时间和注意力。此外，虽然在某些情况下，第三者可能已同意就该等费用向我们作出赔偿，但该作出赔偿的一方可能会拒绝履行其合约义务或无法履行其合约义务。在其他情况下，我们的保险可能不足以或根本不包括这类潜在的索赔，我们可能被要求支付金钱损失，这可能是重大的。
我们的信用风险模型和内部系统依赖于技术性很强的软件，如果它包含未发现的错误，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的信用风险模型和内部系统依赖于内部开发的高度技术性和复杂性的软件。此外，我们的模型和内部系统依赖于此类软件存储、检索、处理和管理海量数据的能力。我们所依赖的软件已经包含，现在或将来可能包含未检测到的错误、错误或其他缺陷，鉴于我们在短时间内针对新冠肺炎大流行对我们的系统进行了大量更改，这些错误、错误或其他缺陷的风险可能会增加。有些错误可能只有在代码发布供外部或内部使用后才会被发现。我们所依赖的软件中的错误、错误或其他缺陷可能会给我们的客户带来负面体验，导致错误或损害我们保护客户数据或知识产权的能力。具体地说，我们的信用风险模型中的任何缺陷都可能导致无法接受的高风险贷款获得批准。这些缺陷还可能对我们的声誉造成损害、客户流失、收入损失、我们的公允价值贷款或公允价值票据的公允价值调整、举债或股权融资的挑战或损害赔偿责任，任何这些都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们业务流程的某些方面包括开源软件，任何不遵守其中一个或多个开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。
我们将开源软件整合到支持我们业务的流程中。此类开源软件可能包括GNU通用公共许可证和Apache许可证等许可证所涵盖的软件。美国法院尚未解释各种开源许可证的条款，这些许可证有可能被解释为限制我们使用软件、抑制我们系统的某些方面并对我们的业务运营产生负面影响。
一些开放源码许可证包含要求我们根据所使用的开放源码软件的类型免费提供源代码，以供我们根据所使用的开放源码软件的类型进行修改或衍生作品。我们可能面临来自第三方的索赔，要求对此类修改或衍生作品(可能包括我们的专有源代码或信用风险模型)的所有权或要求发布或许可，或以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。如果我们的专有信用风险模型的一部分被确定受开源许可的约束，或者如果我们合并的开源软件的许可条款发生变化，我们可能被要求公开发布源代码的受影响部分、重新设计我们的全部或部分模型或改变我们的业务活动，其中任何一项都可能对我们的业务运营和我们的知识产权产生负面影响。
除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不会对软件的来源提供担保或控制。使用开放源码
软件还可能带来额外的安全风险，因为公开提供此类软件可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们的网站和依赖开源软件的系统。
与我国产业和监管相关的风险
贷款业受到严格监管。法规的变化或法规适用于我们业务的方式可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务受到众多联邦、州和地方法律法规的约束。影响贷款机构的法规、法规和政策不断受到国会、州立法机构以及联邦和州监管机构的审查。法律或法规的变化，或对适用于我们的法律和法规的监管适用或解释，可能会对我们以目前的业务方式运营的能力产生不利影响。法律法规的这种变化，以及法律法规的解释和执行，也可能会使我们更难或成本更高地发放额外的贷款，或使我们在未来通过接受额外的许可、注册和其他监管要求来收取客户贷款的付款，或以其他方式经营我们的业务，这可能会使我们更难或更昂贵地发起额外的贷款，或者让我们在未来通过接受额外的许可、注册和其他监管要求来经营我们的业务。例如，近年来，国会和几个州提出了一些法案，提出了各种高利贷上限和其他条款，否则可能会极大地限制贷款人向客户收取逾期付款和退款的利率和费用。如果这样的法案获得通过，它将极大地限制我们的盈利能力。
此外，法官或监管机构可能会以与我们不同的方式解释当前的规则或法律，从而导致如上所述的不良后果。不遵守任何适用的法律或法规可能会导致监管行动、吊销执照、诉讼和损害我们的声誉，其中任何一项都可能对我们的业务和财务状况以及我们发起和偿还贷款以及履行我们对投资者和其他组成部分的义务的能力产生不利影响。它还可能导致我们债务安排下的违约或提前摊销事件，并减少或终止我们为发端提供资金的债务融资。
我们不遵守我们开展业务所在司法管辖区的规定，可能会损害我们的经营结果。
联邦和州机构对我们拥有广泛的执法权力，包括定期检查和持续监控我们的运营并调查我们的业务做法的权力，以及认为特定做法不公平、欺骗性、滥用或不符合法律的广泛酌处权。我们的所有业务都要接受州监管机构的定期审查，未来也可能受到联邦监管机构的定期审查。这些检查可能导致要求改变我们的政策或做法，在某些情况下，我们可能被要求向客户支付罚款或补偿。
州总检察长有各种法律机制可供他们使用，以执行州和联邦消费者金融法。例如，“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)第1042条授权各州总检察长执行“多德-弗兰克法案”和根据“多德-弗兰克法案”颁布的条例，并确保“多德-弗兰克法案”对其管辖范围内的实体采取补救措施。根据州法律，州总检察长还拥有针对不公平或欺骗性做法的执行权。此外，加州消费者金融保护法扩大了现有州监管机构的管辖权，并对现有的州监管机构进行了重组，使其对金融服务和产品提供商拥有广泛的权力，并赋予监管机构广泛的执法权力，针对不公平、欺骗性或滥用行为和歧视违规行为的被覆盖人员。一般来说，根据这些法规，州总检察长可以对从事不公平、欺骗性或欺诈性行为的实体进行调查、提起诉讼、追回民事处罚或获得禁制令救济。司法部长也可以相互协调，以达成多个州的行动或和解。最后，几部消费者金融法，如贷款真实性法案和公平信用报告法案，授予州总检察长执法或诉讼权力。
我们认为，我们保留了当前业务所需的所有重要许可证和许可证，并基本上遵守了所有适用的联邦、州和地方法规，但我们可能无法保持所有必需的许可证和许可证，如果不能满足这些和其他法规要求，可能会对我们的运营产生不利影响。监管机构也有可能认为，我们或我们的服务提供商或战略合作伙伴应在我们或我们的服务提供商(如果有)目前持有的许可证之外获得额外的许可证。适用于我们的法律或法规的变化可能会使我们或我们的服务提供商在未来受到额外的许可、注册和其他监管要求，或者可能对我们的运营能力或我们开展业务的方式产生不利影响，包括限制我们在某些县、市或其他地理位置开设零售点的能力。
如果不遵守适用的法律和法规，可能会导致额外的合规要求、我们收取全部或部分贷款本金或利息的能力受到限制、罚款、无法继续运营、监管行动、我们在特定地点或州处理业务的执照被吊销、诉讼、潜在减损、贷款作废或作废、合同解除、民事和刑事责任以及我们的声誉受损。
有关我们违法的一项或多项指控或调查结果的诉讼也可能导致我们的业务方法发生变化，包括我们的服务和取款程序。这可能会导致我们被要求支付损害赔偿金和/或取消与此类违规行为相关的贷款项下的余额或其他金额。它还可能导致我们某些债务安排下的违约或提前摊销事件，并减少或终止我们为发起融资而提供的债务融资。如果确定我们向客户发放的贷款不是根据所有适用法律发起的，因为我们在证券化和其他债务安排下以及在向投资者出售贷款时被要求表示，我们可能有义务回购现金或交换合格资产，任何被确定为不符合法律要求的此类贷款。我们可能没有足够的流动性和资源来进行此类现金回购或交换符合条件的资产。
有关影响我们业务的监管框架的更多信息，请参阅“业务-法规和合规性.”
与资产支持证券相关的金融监管改革尚未全面实施，可能会对我们进入资产支持证券市场的能力产生重大影响。
我们的很大一部分资金依赖于资产担保融资来开展我们的业务。资产支持证券和证券化市场受到多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)的严重影响，也一直是SEC加强监管的重点。例如，多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求实施规则，要求证券化或发起人在他们证券化或发起的任何资产的部分信用风险中保留经济利益。此外，保荐人不得通过在多方之间瓜分经济利益或对冲或转移保荐人需要保持的信用风险来稀释所需的风险保留。与由国家认可的统计评级机构评级的证券化相关的规则要求，任何第三方尽职调查服务提供商的调查结果必须在证券首次销售前至少五个工作日公开，这已经并将继续导致我们在每项证券化方面产生额外成本。
然而，根据多德-弗兰克法案将实施的一些与证券化相关的法规尚未敲定。此外，对于多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)可能实施的变化(如果有的话)，普遍存在不确定性。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)(或现行规则)的任何新规则或变化都可能对我们进入资产支持证券市场的能力和成本产生不利影响。
诉讼、监管行动和合规问题可能会使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救费用和/或要求，从而导致费用增加。
在正常的业务过程中，我们曾在各种法律诉讼中被点名为被告，包括集体诉讼和其他诉讼。一般来说，这起诉讼是由于消费者对我们的产品或服务不满意而引起的；然而，其中一些诉讼也是由其他问题引起的，包括违反请勿催缴、信用报告和收款法、破产和做法的索赔。所有这类法律行动本质上都是不可预测的，无论索赔的是非曲直，诉讼往往昂贵、耗时、对我们的运营和资源造成干扰，并分散了管理层的注意力。此外，其中某些诉讼包括对数额不明的损害赔偿的索赔。我们卷入任何此类事件也可能对我们的声誉造成重大损害，并转移管理层对我们业务运营的注意力，即使这些事情最终决定对我们有利。如果对我们不利，法律行动可能会导致过度的裁决和判决、禁令救济、公平救济以及其他可能影响我们的财务状况和业务运营方式的不利后果。我们过去曾选择解决(将来也可能选择解决)某些问题，以避免诉讼的时间和费用。虽然这些和解协议对我们的业务都没有实质性影响，但不能保证未来此类和解协议不会对我们的业务产生实质性的不利影响。
此外，消费金融服务业的一些参与者还受到了可能的集体诉讼、州总检察长诉讼和其他州监管诉讼、联邦监管执法诉讼，包括与被指控的不公平、欺骗性或滥用行为或做法有关的诉讼，违反州许可和贷款法(包括州高利贷法)的诉讼，指控基于种族、族裔、性别或其他被禁止的基础的歧视的诉讼，以及关于发起和服务消费金融贷款和其他消费金融服务和产品的各种州和联邦法律法规的指控。当前的监管环境、加强的监管合规努力和加强的监管执法导致了巨大的运营和合规成本，并可能阻止我们提供某些产品和服务。不能保证这些监管事项或其他因素将来不会影响我们开展业务的方式或对我们的业务产生不利影响。特别是，根据州消费者保护法规或受CFPB管辖的几项不同的联邦消费者金融服务法规提起的法律程序，可能会对每一次违反法规的行为单独处以罚款，特别是在集体诉讼的情况下，这可能导致损害赔偿大大超过我们从潜在活动中赚取的金额。
我们的一些消费者融资协议包括仲裁条款。如果我们的仲裁协议因任何原因而无法执行，我们可能会经历消费者诉讼成本的增加，并面临潜在的破坏性集体诉讼。
此外，通过我们的运营和合规性控制，我们会不时发现需要我们进行运营更改的合规性问题，并根据问题的性质对受影响的客户进行财务补救。根据问题和受影响客户的数量，这些自行确定的问题和自愿补救付款可能非常重要，并可能引发诉讼或监管调查，使我们面临更多风险。
基于互联网和基于电子签名的贷款发放流程可能比纸质流程带来更大的风险。
我们使用互联网和支持互联网的移动电话获取申请信息，向贷款申请人和借款人分发某些法律要求的通知，并获得电子签署的贷款文件，而不是带有有形借款人签名的纸质文件。此外，我们还在零售场所引入了使用平板电脑的基于电子签名的贷款发放流程。这些过程可能比纸质贷款发放过程带来更大的风险，包括关于遵守消费者保护法的通知是否充分的风险、借款人可能对其签名或贷款文件的真实性提出质疑的风险、法院可能不强制执行电子签署的贷款文件的风险、以及尽管有控制但未经授权更改电子贷款文件的风险。如果这些因素中的任何一个导致任何贷款或贷款条款无法对借款人强制执行，我们偿还这些贷款的能力可能会受到不利影响。
CFPB有时会对其监管消费者金融服务的权力采取扩张性的看法，给该机构的行动或任何其他新机构的行动可能如何影响我们的业务带来不确定性。
CFPB拥有广泛的权力来制定和修改联邦消费者金融保护法律和法规下的法规，如“贷款真实法”和“Z法规”、“平等信用机会法”和“B法规”、“公平信用报告法”、“电子资金转账法”和“E法规”，并强制执行这些法律。CFPB负责审查和监管消费金融服务市场的某些参与者，包括短期、小型美元放贷机构，以及其他金融服务领域的较大参与者。CFPB还被授权通过其监管、监督和执法权力，防止“不公平、欺骗性或滥用的行为或做法”。为了协助执法，CFPB维护着一个在线投诉系统，允许消费者记录对各种消费金融产品的投诉，包括我们的贷款产品和我们的预付借记卡计划。这个系统可以为CFPB未来关于其监管、执行或审查重点的决定提供信息。如果CFPB通过其投诉系统确定我们从事对消费者构成风险的活动，CFPB还可以要求提供有关我们的组织、业务行为、市场和活动的报告，并定期对我们的业务进行现场检查。
CFPB的行动可能导致要求改变或停止提供受影响的金融产品和服务，降低它们的吸引力，并限制我们提供它们的能力。CFPB还可以实施限制我们为金融产品和服务提供服务的有效性的规则。CFPB(或其他监管机构)未来对我们或我们的竞争对手采取的行动，如果不鼓励使用我们或他们的服务或限制我们的业务活动，可能会导致声誉损害，并对我们的业务造成不利影响。如果CFPB改变过去由其他监管机构采纳并通过多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)移交给CFPB的监管规定，或者通过监督或执法修改过去的监管指导，或者以与我们、行业或其他监管机构过去解释的不同或更严格的方式解释现有监管规定，我们的合规成本和诉讼风险可能会大幅增加。如果未来的监管或立法限制或禁令影响我们提供某些产品的能力，或要求我们对我们的业务做法进行重大改变，并且如果我们无法开发出具有可接受回报的合规替代方案，我们的业务可能会受到不利影响。
收集、处理、存储、使用和披露个人数据可能会因现有或新的政府法规、相互冲突的法律要求或对个人隐私权的不同看法而产生法律责任。
我们从客户和潜在客户那里接收、传输和存储大量的个人身份信息和其他敏感数据。关于隐私以及个人身份信息和敏感数据的存储、共享、使用、披露和保护，有联邦、州和外国法律。具体地说，网络安全和数据隐私问题，特别是关于个人身份信息的问题，越来越多地受到保护收集、处理和传输的个人信息的隐私和安全的立法和法规的制约。例如，2018年6月，加利福尼亚州颁布了加州消费者隐私法案(CCPA)，该法案对个人信息进行了广泛的定义，并于2020年1月1日生效。CCPA赋予加州居民更大的隐私权和保护，并规定对违反CCPA的行为进行民事处罚，此外还规定了针对数据泄露的私人诉权。2020年11月3日，加利福尼亚州批准了加州隐私权法案(CPRA)，该法案修订了CCPA，在加州创造了新的和额外的隐私权和义务，并成立了加州隐私保护局(California Privacy Protection Agency)来执行法律。虽然我们已经实施了CCPA，但遵守其他当前和未来的客户隐私数据保护和信息安全法律法规可能会导致更高的合规、技术或运营成本。此外，任何违反这些法律和法规的行为都可能要求我们改变我们的商业惯例或经营结构。, 解决法律索赔，并承受罚款和/或对我们业务的其他损害。如果采用新的法例或规例，或修改现有的法例或规例，以致我们须更改我们的制度，或要求我们改变商业惯例或私隐政策，我们也可能会受到负面影响。
我们可能不得不限制我们的商业活动，以避免被视为“投资公司法”下的投资公司。
经修订的1940年“投资公司法”(“投资公司法”)载有实质性的法律要求，规范允许“投资公司”开展其商业活动的方式。我们相信，我们已经并打算继续以一种不会导致我们的公司被定性为投资公司的方式开展业务，包括依靠某些豁免注册为投资公司。我们依靠美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)工作人员发布的指导意见或我们对此类指导意见的分析来确定我们在这些豁免和其他豁免下的资格。如果证交会工作人员就这些问题发布了新的或不同的指导意见，我们可能会被要求相应地调整我们的业务运营。SEC工作人员的任何额外指导都可能为我们提供额外的灵活性，或者可能会抑制我们开展业务运营的能力。不能保证规范我们的“投资公司法”地位的法律和法规或SEC关于“投资公司法”的指导方针不会以对我们的运营产生不利影响的方式发生变化。如果我们被认为是一家投资公司，我们可能会试图寻求SEC的豁免，这可能会给我们的业务带来巨大的成本和延误。我们可能不会及时得到这种救济(如果有的话)，而且这种救济可能需要我们修改或减少我们的行动。如果我们被认为是一家投资公司，我们也可能被要求制定繁重的合规要求，我们的活动可能会受到限制。
我们的银行赞助产品可能会导致监管风险，并可能增加我们的监管负担。
我们目前与WebBank就我们的信用卡产品有一个银行赞助计划。2020年11月10日，我们宣布，我们已与北卡罗来纳州MetaBank签订了一项银行赞助计划协议，提供无担保分期贷款，目前预计将于2021年年中推出。州和联邦机构在解释法律和解释与银行赞助计划相关的要求方面拥有广泛的自由裁量权，并可以选择改变标准或对适用于这些计划的标准的解释。例如，科罗拉多州信贷专员最近就其诉讼达成和解，挑战两个银行赞助计划，这些计划要求对此类计划进行某些限制，才能继续在科罗拉多州进行。此外，OCC和FDIC最近发布了“制定时有效”的规则，这两个监管机构都被多个州起诉。OCC最近还敲定了一项“真正的贷款人”规则，但该规则预计也会在法庭上受到挑战。围绕银行赞助计划的联邦和州监管环境的不确定性意味着，我们通过银行赞助商推出分期付款贷款产品的努力可能最终不会成功，或者可能会受到我们推出此类计划的一个或多个州的挑战。此外，联邦对银行业的监管，以及税收和会计法律、法规、规则和标准，可能会限制银行及其附属机构在这些结构下的业务活动，并控制我们开展业务的方法。联邦银行监管机构的监管也可能使我们面临更高的合规、法律和运营成本，并可能使我们的商业模式受到审查，或者限制我们以可能对我们产生实质性不利影响的方式扩大活动范围的能力。
我们正在寻求一项全国性的银行章程，这可能会使我们受到重大的新监管。
我们最近申请通过成立一家新银行获得国家银行执照，其中包括允许我们提供更多的产品和服务，为我们提供新的低成本资金来源，并使我们的业务监管清晰。如果我们要获得国家银行执照，我们将受到监理局根据“国家银行法”、联邦存款保险公司(“FDIC”)和联邦储备系统理事会(“美联储”)根据“银行控股公司法”进行的监督和监管，并可能受到某些限制和要求的约束，包括资本金要求和股东要求。
我们遵守这些额外规定的努力可能需要大量的时间和金钱承诺。如果我们受到任何新的法规或对现有法规的解释，对我们提出了不切实际的要求或我们不能满足的要求，我们的财务业绩可能会受到不利影响。
此外，作为一家银行控股公司，我们通常被禁止直接或间接从事银行控股公司所允许的以外的任何活动。这项限制可能会限制我们日后寻求商业机会的能力，否则我们可能会考虑这些商机，但这些商机可能不在可容许的活动范围之内。
如果我们能够获得国家银行执照，我们的某些股东可能需要遵守适用的联邦银行法规，包括《银行控制法》和《银行控股公司法》的变更。具体地说，持有我们10.0%或更多投票权的股东可能被要求在保密的基础上向美联储等监管机构提供某些信息和/或承诺。这一要求可能会阻止某些现有的或潜在的股东购买我们普通股的股票，这可能会抑制对股票的需求，导致股价下跌。
如果我们无法获得或决定不申请国家银行执照，我们的增长、提高资本效率或融资弹性的能力可能会受到不利影响。如果没有全国性的银行执照，我们将被要求继续保持几个州的执照，我们的业务，包括我们提供更广泛产品和服务的能力，可能会受到不利影响。
反洗钱、反恐融资和经济制裁法律可能会给我们带来不利后果。
我们维持一个合规计划，旨在使我们能够遵守所有适用的反洗钱和反恐融资法律和法规，包括《银行保密法》和《美国爱国者法》，以及由外国资产控制办公室(Office Of Foreign Assets Control)实施的美国经济制裁法律。该计划包括政策、程序、流程和其他内部控制，旨在识别、监控、管理和降低洗钱和恐怖分子融资的风险，并参与涉及受制裁国家个人和实体的交易。这些管制包括侦查和报告可疑交易、进行客户尽职调查、回应执法部门的要求，以及满足与涉及货币或货币工具的特定交易有关的所有记录保存和报告要求的程序和过程。不能保证我们的计划和控制将有效地确保遵守所有适用的反洗钱和反恐融资法律法规，如果我们不遵守这些法律法规，我们可能会受到重大制裁、罚款、处罚和声誉损害。
我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任，削弱我们在国际市场上的竞争能力，并对我们的业务产生不利影响。
虽然我们的业务不涉及硬件、软件或技术的商业销售或分销，但在我们正常的业务活动中，我们可能会不时将一般商业设备运往美国以外的地区，供我们的子公司或附属公司内部使用。此外，我们可能会向非美国人员(如员工和承包商)以及受雇支持我们业务活动的第三方供应商和顾问出口、转让或提供对软件和技术的访问。在所有情况下，软件和/或技术的共享仅供公司内部使用或供业务合作伙伴用于向我们提供服务，包括软件开发。然而，此类运输和转让可能受到美国和外国有关商品、软件和技术进出口的法规的约束。如果我们不遵守这些法律和法规，我们和我们的某些员工可能会受到严重的制裁、罚款、处罚和声誉损害。此外，适用的出口、进口或经济制裁法规或相关法律的任何变化，现有法规的执行方式或范围的改变，或这些法规针对的国家、个人或技术的变化，都可能对我们的业务产生不利影响。
与我们的负债有关的风险
我们已经承担了大量债务，未来可能会发行债务证券或以其他方式产生大量债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并对我们的运营产生负面影响。
我们过去曾欠下巨额债务，将来亦会继续欠下巨额债务，为我们的贷款活动提供资金。我们依靠证券化交易、仓库设施、整体贷款销售和其他形式的债务融资来为我们业务的增长和我们向客户发放的大部分贷款提供资金。债务的产生可能会产生各种负面影响，包括：
•如果我们的资产表现和营业收入不足以偿还债务，我们和我们子公司的资产就会违约和丧失抵押品赎回权；
•任何转让或出售给债务融资或整个贷款购买安排的贷款的强制性回购义务，如果我们就这些贷款所作的陈述和担保在作出时是不正确的；
•加快偿还债务(或交叉违约触发的其他未偿债务)的义务，即使我们在到期时支付所有本金和利息，如果我们违反了任何契约，该契约要求维持与我们有关的某些财务比率，或要求确保我们的债务或维持某些准备金或有形净值的贷款组合，并且没有因此而获得豁免或重新谈判我们的契约；
•如果债务担保包含限制我们在债务担保未清偿的情况下获得此类融资的能力的契约，我们无法获得必要的额外融资；
•我们无法获得必要的额外融资，如果我们的贷款或我们的催收和其他还贷活动的特征发生变化，并且不再满足我们债务融资项下继续或额外提供资金的先决条件；
•将很大一部分现金流用于支付此类债务的本金和利息，这将减少可用于支出、资本支出、收购和其他一般企业用途的资金；
•限制了我们在规划和应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性；
•基于贷款组合业绩的违约或我们的收款和贷款服务义务违约可能会导致我们被第三方或后备服务商取代，并通知我们的客户重新付款；
•下调或修订我们债务融资的机构评级；以及
•监控、管理和报告成本和费用，包括我们债务融资要求的法律、会计和其他监控报告成本和费用。
此外，我们的担保融资利率与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩。2017年7月，英国宣布停止伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，这可能导致我们的担保融资利率上升，从而对我们的运营业绩产生不利影响。
违反我们与贷款人达成的提前付款触发或契约或其他条款可能会导致相关融资安排的提前摊销、违约和/或加速。
支持我们业务维持和增长的主要资金来源包括资产担保证券化、循环债务融资(包括担保融资融资)和整体贷款销售融资。我们的流动性将受到不利影响，因为我们不能遵守在这些贷款下获得贷款的各种先决条件(包括我们贷款的资格)、契诺和我们与贷款人达成的协议中规定的其他具体要求，这可能导致我们现有的贷款提前摊销、违约和/或加速。这些契约和要求包括金融契约、投资组合业绩契约和其他活动。例如，我们的证券化包含与三个月平均年化总冲销率或净冲销率相关的抵押品履约阈值触发因素，如果超过这一比例，将导致提前摊销。我们预计新冠肺炎疫情的经济影响将继续导致我们的冲销增加；根据冲销增加的程度，我们证券化的门槛可能会被超过，从而导致提前摊销事件。此外，针对新冠肺炎疫情，我们实施了一定的信贷紧缩措施。这些措施，再加上客户需求的下降，导致了原始量的下降。因此，为了支持我们融资协议下的抵押品要求，我们一直在使用随机选择程序从我们的仓库线上提取贷款，以抵押给我们的证券化。无法获得足够的贷款来满足我们融资安排中的抵押品要求，可能导致我们现有设施的提前摊销、违约和/或加速。 此外，我们目前为子公司持有的无担保消费贷款提供服务。如果我们拖欠服务义务或未能履行某些财务契约，可能会发生提前摊销事件或违约事件，和/或我们可能会被我们的备份服务商或其他替代服务商取代。如果我们被替换为这些贷款的服务商，就不能保证后备服务是足够的。任何服务中断都可能导致无法收取和处理还款。有关契约、要求和事件的更多信息，请参见合并财务报表附注8包括在本报告的其他部分。
在提前摊销期间或如果发生违约事件，我们的资产抵押贷款的本金和利息将用于偿还此类贷款下的本金，本金收集将不再以循环方式提供资金，为购买新发放的贷款提供资金。如果我们的循环债务或贷款销售融资项下存在违约事件，适用的贷款人或买方在相关融资项下提供进一步信贷或购买额外贷款的承诺将终止。如果贷款收款不足以偿还我们的证券化和我们的循环债务安排下的到期金额，适用的贷款人、受托人和票据持有人可以寻求补救措施，包括针对该等安排下质押的抵押品。
提前摊销事件或违约事件将对我们的流动性产生负面影响，包括我们发起新贷款的能力，并要求我们依赖替代资金来源。这可能会增加我们的资金成本，或者在需要时可能没有其他资金来源。如果
我们无法以优惠的条件安排新的或替代的融资方式，我们可能不得不削减贷款来源，我们可能会被我们的后备服务商或其他替代服务商取代。
我们的证券化和整个贷款销售可能会使我们面临一定的风险，我们不能保证我们未来能够进入证券化或整个贷款销售市场，这可能需要我们寻求成本更高的融资。
我们已经证券化，并可能在未来证券化我们的某些贷款，以产生现金，以发起新的贷款或支付我们的未偿债务。在每笔此类交易中，并与我们的仓库设施相关，我们向一个特殊目的实体(“SPE”)出售并转让一批贷款。同时，每个特殊目的企业根据契约条款发行票据或证书。SPE发行的证券由SPE拥有的贷款池担保。作为向SPE出售部分贷款池的交换，我们将获得现金，这是出售证券的收益。我们还提供一部分贷款，作为SPE股权的对价。根据特殊目的公司发行票据的契约中的某些条件(或特殊目的公司的循环贷款协议)，特殊目的公司被允许向我们购买额外的贷款或将其从贷款池中收到的剩余金额分配给我们，这些剩余金额是指支付给服务提供商和票据持有人的所有款项都已清偿后的剩余现金金额。我们也有能力与SPE交换贷款池。我们在SPE中的股权是一种剩余权益，因为它使我们作为SPE的股权所有者有权获得贷款的剩余现金流(如果有的话)，以及一旦票据得到全额偿付(或在循环贷款的情况下，全额支付和所有承诺终止)SPE中剩余的任何资产。由于信贷和流动性状况的挑战，我们在证券化中保留的次级证券的价值可能会减少，在某些情况下，甚至会被消除。
在2008年开始的金融危机期间，证券化市场受到限制，我们不能保证未来能够完成额外的证券化。与2008年类似，我们不能保证未来会继续以对我们有利或完全有利的条件提供资金来源，特别是考虑到资本市场因新冠肺炎大流行。债务融资和其他资金来源的可获得性取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的。围绕全球经济体系的波动风险，包括围绕新冠肺炎大流行的其他干扰和不确定性，继续给进入资本市场带来不确定性。此外，其他事项，例如(I)适用于证券化交易的会计准则和(Ii)适用于持有资产支持证券的银行和其他受监管金融机构的资本和杠杆要求，可能导致投资者对通过我们的证券化交易发行的证券的需求减少，或来自进行证券化交易的其他机构的竞争加剧。此外，遵守某些监管要求可能会影响我们能够完成的证券化类型。
如果我们未来不可能或不经济地将我们的贷款证券化，我们将需要寻求替代融资来支持我们的运营，并履行我们现有的债务义务，这些债务可能无法以商业合理的条款获得，或者根本无法获得。如果这种替代融资的成本高于我们的证券化，我们可能会降低我们的公允价值贷款的公允价值，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
我们全部贷款所产生的销售收益和售出贷款所赚取的服务费也是我们收益的一个重要来源。目前保费水平对我们贷款的需求可能会受到我们无法控制的因素的影响，包括贷款池的可用性、投资者对整个贷款资产的需求，以及其他贷款发起人提供的竞争性投资选择提供的回报的吸引力，这些投资选择的特点比我们的贷款池和贷款购买者的利息更具吸引力。
我们的经营业绩受到我们以高于账面净值的溢价出售贷款的能力的影响。潜在的贷款购买者可能会降低他们愿意支付的保费，甚至要求对他们在经济放缓或衰退期间购买的贷款的本金余额进行折扣，以补偿任何增加的风险。降低我们在整个贷款销售计划下出售的贷款的销售价格可能会导致我们的公允价值贷款的公允价值减少，这将对我们的经营业绩产生负面影响。任何对我们贷款需求的持续下降，或拖欠、违约或丧失抵押品赎回权的增加，都可能使我们在未来贷款销售中获得的价格低于我们的贷款发起成本。
关于我们的证券化、担保融资安排和全部贷款销售，我们对这些贷款作出陈述和担保。如果这些陈述和保证不正确，我们可能会被要求回购贷款。任何重大的必要回购都可能对我们的业务运营和融资能力产生不利影响。
在我们的资产担保证券化、我们的担保融资工具以及我们的整个贷款销售中，我们对我们转让和出售的贷款的特征做出了大量的陈述和担保，包括对贷款符合这些融资工具和投资者的资格要求的陈述和担保。如果这些陈述和保证不正确，我们可能会被要求回购贷款。根据我们的证券化、我们的担保融资安排和我们的整个贷款销售，如果需要时未能回购所谓的不合格贷款，将构成违约事件，并根据适用的协议构成终止事件。然而，我们不能保证我们有足够的现金或其他合资格的资产来进行此类回购。
与我们普通股所有权相关的风险
您可能会因未来发行与我们的股权激励计划、收购或其他相关的额外普通股而被稀释。
吾等经修订及重述之公司注册证书授权吾等发行获授权但未发行之普通股股份及与普通股相关之权利，以供代价，并按吾等董事会全权酌情厘定之条款及条件发行，不论是否与收购有关。根据我们的2019年股权激励计划，我们已授权发行8152,800股，根据我们的2019年员工购股计划，我们已授权发行996,217股，在某些情况下可能会进行调整。我们发行的任何普通股，包括我们的2019年股权激励计划、我们的2019年员工股票购买计划或我们未来可能采用的其他股权激励计划，都可能稀释您的持股百分比。
我们普通股的价格可能会波动，你可能会损失全部或部分投资。
我们普通股的交易价格一直并可能继续波动，并将取决于许多因素，包括这一“风险因素”部分描述的因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能与我们的经营业绩无关。这些波动可能会导致您失去对我们普通股的全部或部分投资，因为您可能无法以或高于您支付的价格出售您的股票。可能导致我们普通股交易价格波动的因素包括：
•未能达到有关收入、利润率、收益或其他关键财务或运营指标的季度或年度指导；
•我们股票的交易量或我们公开发行的股票规模的波动；
•整体股市价格和成交量时有波动；
•同类公司经营业绩和股票估值的变化；
•财务分析师未能保持对我们的报道，跟踪我们公司的任何分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；
•公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给证券交易委员会的文件的反应；
•我们管理层的任何重大变动；
•本公司或本公司股东出售本公司普通股；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•经营结果的实际或预期变化或经营结果的波动；
•现行利率的变动；
•我们贷款需求的季度波动；
•我们的业务或我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•诉讼、政府调查和监管行动；
•有关我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；
•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；
•改变会计准则、政策、准则、解释或原则；
•普遍存在的公共卫生危机，如新冠肺炎大流行；以及
•其他一般市场、政治和经济条件，包括我们的客户、员工和承包商所在市场的任何此类条件和当地条件。
如果金融或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们对我们的股票发表不利或误导性的意见，我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场受到行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。我们不能控制这些分析师，也不能控制他们报告中包含的内容和观点。由于我们是一家新的上市公司，发布我们普通股信息的分析师对我们公司的经验相对较少，这可能会影响他们的能力。
准确预测我们的结果，使我们更有可能达不到他们的估计。如果报道我们的任何分析师对我们的股价发表了负面或误导性的意见，我们的股价很可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。
我们的董事、高级管理人员和主要股东对我们公司拥有相当大的控制权，这可能会限制您影响关键交易结果的能力，包括控制权的变更。
我们的董事、高级管理人员以及我们5%的股东及其关联公司中的每一位，合计实益拥有我们普通股的相当数量的流通股。因此，如果这些股东共同行动，将能够影响或控制需要我们股东批准的事项，包括董事选举和合并、收购或其他特殊交易的批准。他们也可能有与你不同的利益，他们可能会以你不同意的方式投票，或者可能对你的利益不利。这种所有权集中可能会延迟、防止或阻止我们公司控制权的变更，可能会剥夺我们的股东在出售我们公司时获得普通股溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。
我们未来可能需要筹集更多资金，包括通过股权、债务或可转换债券融资，以支持业务增长，而这些资金可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得。
我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新的贷款产品、增强我们的风险管理模式、改善我们的运营基础设施、扩大到新的零售地点或收购补充业务和技术。因此，我们可能需要进行股权、债务或可转换债券融资，以获得额外资金。如果我们通过发行股权证券或可转换为股权证券的证券来筹集额外资金，我们的股东可能会受到稀释。债务融资，如果可行，可能涉及限制我们的业务或我们产生额外债务的能力的契约。我们筹集的任何债务或额外的股权融资可能包含对我们或我们的股东不利的条款。
如果我们不能在需要时获得足够的资金或令我们满意的条件，我们可能无法追求某些机会，我们继续支持我们增长和应对挑战的能力可能会受到损害。
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。
作为一家上市公司，我们必须遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)、萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)、纳斯达克股票市场上市标准以及其他适用的证券规则和法规的报告要求，包括公司治理实践的变化以及建立和维持有效的披露和财务控制。遵守这些规章制度增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂，并增加了对我们系统和资源的需求。我们无法预测或估计我们作为一家上市公司可能产生的额外成本金额或这些成本的时间。
作为一家上市公司，我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本也更高，我们可能被要求接受降低的承保范围，导致获得保险的成本大幅上升，或者只有在获得重大免赔额的情况下才能获得保险。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的高管和合格的董事会成员，特别是在我们的审计和风险委员会以及薪酬和领导委员会任职。
此外，不断变化的与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准或其解释正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。我们打算投入资源以符合不断发展的法律、法规和标准，这一投资可能会导致一般和行政费用的增加，并分散管理层的时间和注意力。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力因其应用和实践方面的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼。
我们的某些市场机会估计、增长预测和关键指标可能被证明是不准确的，任何真实或感知的不准确都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。
市场机会估计和增长预测，包括我们自己制定的预测，都有很大的不确定性，而且是基于可能被证明不准确的假设和估计。与我们的规模和预期增长有关的估计和预测
目标市场可能会被证明是不准确的。我们不可能提供每个客户想要的所有贷款产品、条款或功能，我们的竞争对手可能会开发和提供我们不提供的贷款产品、条款或功能。计算我们的市场机会的变量可能会随着时间的推移而变化，不能保证我们的市场机会估计覆盖的任何特定数量或百分比的个人将为我们创造任何特定的收入水平。即使我们竞争的市场达到我们的规模估计和增长预测，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果真的有的话，原因是我们无法控制的各种原因，包括我们行业的竞争。此外，为了成功抓住这一更广阔的市场机遇，我们需要成功地向我们目前尚未开展业务的新地理区域扩张。由于方法不同，我们的关键指标可能与第三方发布的估计值不同，也可能与我们竞争对手的类似标题的指标不同。如果投资者或分析师认为我们的指标不能准确反映我们的业务，或者如果我们发现我们的指标存在重大不准确之处，我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况都将受到不利影响。
我们的章程文件和特拉华州法律中的某些条款可能会限制我们的股东更换或撤换我们董事会的企图，推迟或阻止对我们公司的收购，并限制我们普通股的市场价格。
本公司经修订及重述的公司注册证书，以及经修订及重述的附例中的条文，可能会延迟或阻止本公司董事会控制权的变更或变更。这些规定包括：
•具有三年交错任期的分类董事会，这可能会推迟股东更换董事会多数成员的能力；
•本公司董事会有权选举董事填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或免职而导致股东无法填补董事会空缺的空缺；
•股东不得书面同意或者召开股东特别会议；
•我们修订和重述的公司注册证书禁止在董事选举中进行累积投票，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；
•股东必须提前通知和补充披露，以便提名个人参加董事会选举，或提出可以在股东大会上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托代理选举收购者自己的董事名单，或以其他方式试图获得对我们公司的控制权；以及
•本公司董事会可能在未经股东批准的情况下发行非指定优先股，这可能使本公司董事会有可能发行有投票权或其他权利或优惠的优先股，从而阻碍任何收购我们的尝试的成功。
作为特拉华州的一家公司，我们也受到某些特拉华州反收购条款的约束。根据特拉华州的法律，一家公司不得与持有其股本15%或以上的任何股东进行商业合并，除非持有该股票的股东已持有该股票三年，或者除其他事项外，董事会已批准该交易。这些条款可能允许我们的董事会阻止或推迟对我们公司的收购。
根据雇佣安排的条款，在某些条件下公司控制权变更后，我们的某些高管可能有权加速授予他们的股票期权。除了现时与部分行政人员的安排外，我们日后可能会与其他行政人员作出类似的安排。这样的安排可能会推迟或阻碍潜在的收购。
我们修订和重述的公司注册证书或修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有延迟或威慑潜在收购效果的条款都可能限制我们的股东获得与此类收购相关的普通股溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院或美国联邦地区法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列诉讼或法律程序的唯一和专属法庭：(1)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；(2)任何声称我们的任何董事、高级职员或其他雇员违反对我们或我们股东的受托责任的索赔的诉讼；(3)根据本公司或我们的任何董事、高级职员或其他雇员的任何规定对我们或我们的任何董事、高级职员或其他雇员提出索赔的任何诉讼。(4)解释、应用、强制执行或确定我们修订和重述的公司证书或我们修订和重述的法律的有效性的任何诉讼，或(5)任何针对我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他受内部事务原则管辖的员工提出索赔的诉讼。这
该条款不适用于为执行交易法或其下的规则和条例所产生的义务或责任而提起的诉讼。此外，修订后的1933年“证券法”(“证券法”)第22条赋予联邦法院和州法院对所有此类证券法诉讼的同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁，以及其他考虑因素，我们修订和重述的公司注册证书进一步规定，美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在事实上是有效的，但股东仍然可以寻求在排他性法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们期望大力维护我们修订和重述的公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的大量额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，而且不能保证这些规定将由该等其他司法管辖区的法院执行。
这些排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司证书中的任何一个专属论坛条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争议相关的进一步重大额外费用，所有这些都可能严重损害我们的业务。
第1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
根据2026年2月到期的租约，我们的公司总部位于加利福尼亚州圣卡洛斯。我们目前正在将我们总部的一部分空间转租给第三方。截至2020年12月31日，我们在加利福尼亚州、德克萨斯州、墨西哥和印度租赁了额外的设施和办公空间。我们还在加利福尼亚州、伊利诺伊州、得克萨斯州、犹他州、内华达州、亚利桑那州、新墨西哥州、新泽西州和佛罗里达州经营零售点和代办点。
项目3.法律诉讼
有关法律程序的说明，见附注15，租约、承担和或有事项，见合并财务报表附注。在日常业务过程中，我们可能会不时提起或受到其他法律程序和索赔的影响，包括与第三方提起的侵犯其知识产权的法律程序和消费者诉讼。除本报告所述外，吾等目前并无参与任何法律诉讼，而吾等相信，若裁定该等诉讼对吾等不利，则个别或合计会对吾等的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。
项目4.矿山安全信息披露
没有。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息与股东
Oportun的普通股自2019年9月26日起在纳斯达克全球精选市场挂牌交易，交易代码为“OPRT”。截至2021年2月16日，我们的普通股有148名纪录保持者。这一数字不反映以代名人名义持有或由其他实体以信托方式持有的股票的实益所有权。因此，实际股东人数大于登记在册的股东人数。
股利政策
我们从未宣布或支付过任何现金股利给我们的股本，我们目前也不打算在可预见的将来给我们的股本支付任何现金股利。我们目前打算保留所有可用资金和未来的任何收益，以支持运营并为我们业务的增长和发展提供资金。任何未来派发股息的决定将由本公司董事会根据适用法律酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的经营结果、财务状况、合同限制和资本要求。我们未来为股本支付现金股息的能力也可能受到任何未来债务或优先证券或未来信贷安排条款的限制。
股票表现
作为S-K法规第10项所定义的“较小的报告公司”，本公司不需要提供此信息。
发行人购买股票证券
没有。
未登记的股权证券销售
在报告期内，我们没有未登记的证券销售，这是之前没有报告的。
收益的使用
2019年9月30日，我们完成了首次公开募股(IPO)。首次公开招股的所有股票的发售是根据美国证券交易委员会于2019年9月25日宣布生效的S-1表格中的登记声明(第333-232685号文件)根据证券法进行登记的。按照我们根据证券法第424(B)条提交给证券交易委员会的最终招股说明书和之前提交给证券交易委员会的其他定期报告中所描述的那样，我们首次公开募股所得资金的使用没有实质性变化。
项目6.精选财务数据
作为S-K法规第10项所定义的“较小的报告公司”，本公司不需要提供此信息。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下是我们管理层讨论和分析的索引：
| | | | | | | | |
| 话题 | | |
概述 | | 46 |
关键财务和运营指标 | | 52 |
| | |
历史信用业绩 | | 53 |
经营成果 | | 55 |
按公允价值计算应收贷款的公允价值估算方法 | | 60 |
非GAAP财务指标 | | 63 |
流动性与资本资源 | | 68 |
表外安排 | | 70 |
关键会计政策与重大判断和估计 | | 70 |
最近发布的会计公告 | | 71 |
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析(以下简称“MD&A”)旨在帮助读者了解我们的经营业绩和财务状况。本MD&A是对我们经审计的综合财务报表及其相关附注以及本Form 10-K年度报告中其他披露内容的补充，应与其一并阅读。本MD&A中包含的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您应该查看第I部分第1A项中包含的信息。请参阅本年度报告(Form 10-K)中的“风险因素”，讨论可能导致实际结果与本MD&A中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果大不相同的重要因素。
概述
我们通过我们的人工智能驱动的数字平台提供负责任的消费信贷，与金融主流没有很好服务的个人可用的市场替代方案相比，我们的成本更低。在我们15年的贷款历史中，我们向超过180万客户发放了超过410万笔贷款，相当于超过98亿美元的信贷。通过将机器学习的严格应用、替代数据集的使用和持续的客户参与相结合，我们发展了对客户需求的深入数据驱动的理解。自2009年以来，我们一直被美国财政部认证为社区发展金融机构(CDFI)。
我们的核心产品是一种简单易懂、负担得起、无担保、全额摊销的个人分期付款贷款，在贷款的整个生命周期内都有固定付款和固定利率。我们的个人贷款没有提前还款罚款或气球付款，金额从300美元到1万美元不等，期限从6个月到51个月不等。作为我们作为负责任贷款人的承诺的一部分，我们核实100%个人贷款客户的收入，只向我们的支付能力模型表明在偿还其他债务和正常生活费用后应该能够偿还贷款的客户发放贷款。我们通过各种收购渠道执行我们的销售和营销战略，包括我们的数字平台、零售地点、直邮和数字营销以及合作伙伴关系。我们还受益于客户从朋友或家人那里了解Oportun以及其他口碑推荐。我们的全渠道网络使我们能够以客户喜欢的方式，在他们方便的时候，在线、电话和面对面为他们提供服务。我们看到客户对我们数字渠道的使用和偏好在2020年加速增长，我们将继续投资于我们的数字发起和服务平台，以及建设客户自助服务能力。我们的个人贷款是高成本分期付款、汽车所有权、发薪日和典当贷款人的另一种选择。根据我们委托进行的金融健康网络研究，我们估计，截至2020年12月31日，与客户提供的替代产品相比，我们的客户总共节省了超过18亿美元的利息和费用。
通过我们最近宣布的与北卡罗来纳州MetaBank(一家全国性银行)的合作伙伴关系，我们将能够在全国范围内提供统一的产品，同时将运营复杂性降至最低，并产生可转嫁给我们客户的成本节约。我们计划提供与我们的无担保个人贷款相同的贷款产品，年利率上限为36%。我们目前正在研发相关技术，以便在2021年年中之前推出我们在北卡罗来纳州MetaBank的合作伙伴关系。2020年11月，我们开始了获得全国性银行执照的申请程序。
除了我们的核心直接面向消费者贷款业务，我们相信我们的专有信用评分和承销模式也可以作为一项服务提供给其他公司。这一贷款即服务模式目前正在与我们的战略合作伙伴DolEx进行试点。在这一合作关系中，DolEx将营销贷款，并将客户申请输入到Oportun的系统中，而Oportun将承销、发起和服务这些贷款。如果成功，我们相信我们将能够向更多的合作伙伴提供贷款即服务，从而将我们的触角伸向新的消费市场。
我们已经开始从核心的无担保分期贷款扩展到其他金融服务领域，我们的很大一部分客户已经在使用这些服务，并要求我们提供这些服务，如汽车贷款和信用卡。我们于2019年推出了由FDIC成员WebBank发行的Oportun Visa信用卡，截至2020年12月31日在33个州提供信用卡。2020年4月，我们推出了以汽车为抵押的个人分期付款贷款，我们称之为有担保的个人贷款。
下面的地图显示了我们提供产品的州2020年12月31日.
为了以低成本和高效率为我们的增长提供资金，我们建立了一个多元化和成熟的资本市场融资计划，该计划允许我们通过锁定长达三年的利息支出来部分对冲利率或信贷利差上升的风险。在过去的七年里，我们在资产支持证券市场上执行了14次债券发行，其中最后11次包括被评为投资级的部分。我们发行了两年和三年期的固定利率债券，这为我们提供了承诺资本，用于以固定的债务成本为未来的贷款提供资金。2014年11月，我们与一家机构投资者签订了整体贷款出售协议，该协议会不时修改。目前协议的期限原定于2020年11月10日到期。各方已同意以相同条款将协议延长至2021年2月26日。可以逐月考虑额外的延期。根据本协议，我们承诺出售至少10%的无担保贷款来源，并有权根据某些资格标准以及最低和最高数量再出售5%。此外，从2017年7月到2020年8月，我们与一家机构投资者签订了一项单独的整体贷款销售安排，承诺向不符合我们核心贷款发放计划资格的客户100%出售我们贷款计划下发放的贷款。我们选择不续签协议，并允许协议在2020年8月5日到期。除了我们的整个贷款销售计划外，我们还承诺在2021年10月之前提供4.0亿美元的担保融资安排，这也有助于为我们的贷款组合增长提供资金。2020年10月，扣除费用和开支，我们筹集了3980万美元。, 通过出售与我们2019-A和2018-B资产支持票据相关的4130万美元留存债券。
我们密切管理我们的运营费用，包括技术和设施、销售和营销、人事、外包和专业费用以及一般、行政和其他费用，目标是增加对我们的数据分析、技术和移动优先体验以及我们的数字营销能力的投资。
我们之前选择了公允价值选项来核算2018年1月1日或之后为投资而持有的所有应收贷款(“初始公允价值贷款”)，以及2018年1月1日或之后发行的所有资产担保票据(“公允价值票据”)。与2018年1月1日之前为投资而持有的贷款(“按摊销成本计算的应收贷款”)相比，我们认为公允价值选项使我们能够报告更接近我们净现金流产生的GAAP净收入，并提高了我们的盈利能力和资产质量的透明度。2018年1月1日之前发放的按摊余成本应收贷款在我们2019年财务报表中按摊余成本净额入账。在通过ASU 2019-05于2020年1月1日生效后，我们选择了以前按摊销成本计量的所有剩余应收贷款的公允价值选项(“后续公允价值贷款”，以及初始公允价值贷款，“公允价值贷款”)。自2020年1月1日起采用ASU 2019-05后，我们(I)按2019年12月31日的摊余成本发放了应收贷款的贷款损失剩余拨备；(Ii)确认了截至2019年12月31日的未摊销发端费用净收入；以及(Iii)按公允价值计量了2018年1月1日之前发放的剩余贷款。我们指定出售的贷款将作为待售贷款入账，并记录在
在应收贷款出售之前，以成本或公允价值中较低者为准。2018年1月1日之前发行的资产支持票据在我们的财务报表中按摊销成本净额入账。在我们的2017-B系列资产支持票据于2020年7月8日赎回后，截至2020年12月31日，我们不再有任何摊销成本的资产支持票据。我们使用贴现现金流模型估计公平值贷款的公允价值，该模型考虑了各种因素，例如我们可以在非公开市场上将贷款出售给第三方的价格、信用风险、净冲销、客户付款率和市场状况(如利率)。我们根据我们或类似资产担保票据的交易价格估计我们的公允价值票据的公允价值。我们在每个测算期结束时重新评估我们的公允价值贷款和我们的公允价值票据的公允价值。
零售网络优化
在过去的几年里，我们看到客户对我们的在线和移动渠道的偏好与日俱增。在仔细分析了我们的客户趋势和某些现有零售点的重叠地理位置之后，我们计划关闭136点零售点，并对管理和运营零售点的某些员工进行裁员。 通过优化我们的零售渠道，我们估计，扣除一次性费用后，我们预计每年将节省约1,900万美元的运营费用。随着客户越来越多地转向移动，我们正在拓宽我们的合作伙伴渠道，我们计划投资于这项技术，以继续增强我们的移动渠道和数字平台。我们预计，我们可以继续为现有客户群服务，并扩大规模，以更高效的零售足迹服务新客户。有关其他信息，请参见注16合并财务报表附注包括在本报告其他部分的合并财务报表附注中。
新冠肺炎更新
我们将继续监测和积极主动地导航在新冠肺炎大流行期间，我们以深思熟虑和保守的方式采取行动，在这个动荡的局势中管理我们的业务，同时确保我们员工和客户的健康和安全。自大流行开始以来采取的行动已经改善了信贷趋势，稳步增加了发放量，并继续保持了强劲的资产负债表。我们相信，在当前环境下，我们在战略和财务上仍处于有利地位，但经济状况、失业率和进一步的刺激措施等因素可能会影响我们未来的表现。截至2020年12月31日，我们99%的零售点向客户开放。虽然我们认识到并仍然相信我们的零售渠道是我们客户体验中的一个关键差异化因素，但在2020年前，从店内到移动的转变正在逐步发生。这场流行病进一步加速了我们数字渠道的采用，我们相信，对于我们的许多客户来说，这种转变将是永久性的。我们对数字能力的投资为我们提供了一条以更具资本效率的方式实现持续增长的途径。2020年第四季度，65%的新申请者选择在线申请，高于2019年第四季度的46%。此外，73%的付款是在我们的门店以外进行的，而截至2019年12月31日，这一数字为60%。
改善信贷趋势
延期 我们相信，我们迅速实施的紧急困难计划和减少的付款计划有效地为受影响的客户提供了足够的时间来恢复还款状态。我们可以考虑为继续受到新冠肺炎疫情影响的借款人提供紧急困难延期，一次发放一个月。截至2020年12月31日，根据紧急困难延期计划，我们在期末拥有的本金余额中有1.4%处于积极延期状态，低于2020年4月底14.6%的峰值。我们相信，我们的客户目前正在设法度过危机，大多数客户已经恢复还款状态。
青少年犯罪截至2020年第四季度，我们的30天以上拖欠率为3.7%，而2019年第四季度末为4.0%。在收到紧急困难延期时拖欠不到30天的借款人被计为零天拖欠，而拖欠超过30天的客户继续处于与收到紧急困难延期之前相同的拖欠状态。作为标准做法，我们在评估滞纳金之前提供7至15天的宽限期，以便客户在需要时有额外的时间付款。我们非常密切地监控我们的早期拖欠，并试图在宽限期到期之前联系拖欠的客户，为他们提供付款选择。
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| 拖欠和延期 |
| (应收账款未偿还本金余额百分比) |
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| 拖欠天数 | 截至2020年3月31日 | 截至2020年4月30日 | 截至2020年5月31日 | 截至2020年6月30日 | 截至2020年7月31日 | 截至2020年8月31日 | 截至2020年9月30日 | 截至2020年10月31日 | 截至2020年11月30日 | 截至2020年12月31日 | |
| 0 | 88.9% | 90.2% | 87.8% | 89.5% | 90.8% | 90.0% | 90.3% | 91.3% | 90.0% | 90.7% | |
| 1-7 | 3.3 | 2.6 | 3.5 | 3.2 | 2.6 | 3.2 | 2.9 | 2.4 | 3.3 | 2.6 | |
| 8-14 | 2.2 | 1.6 | 1.9 | 1.8 | 1.5 | 1.5 | 1.6 | 1.2 | 1.6 | 1.5 | |
| 15-29 | 1.8 | 1.6 | 2.8 | 1.9 | 1.8 | 1.8 | 1.7 | 1.5 | 1.6 | 1.6 | |
| 30-59 | 1.7 | 1.8 | 1.7 | 1.7 | 1.6 | 1.8 | 1.7 | 1.7 | 1.5 | 1.6 | |
| 60-89 | 1.2 | 1.3 | 1.3 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | 1.1 | |
| 90-119 | 0.9 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | |
120+ (1) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 30+ | 3.8 | 4.0 | 4.0 | 3.7 | 3.4 | 3.5 | 3.5 | 3.6 | 3.5 | 3.7 | |
| | | | | | | | | | | |
紧急困难延期(2) | 6.1 | 14.6 | 7.6 | 5.0 | 3.9 | 2.8 | 1.5 | 1.0 | 0.9 | 1.4 | |
(1) 超过120的拖欠余额不包括在30+拖欠率和当前比率百分比的计算中，因为这些余额在给定月份的最后一天冲销。 |
(2) 从拖欠余额中排除的紧急困难延期。 |
净冲销截至2020年12月31日的第四季度，我们的年化净冲销率为9.4%，低于截至2020年9月30日的第三季度的10.4%。与我们的冲销政策一致，我们评估我们的贷款组合，并在贷款被确定为无法收回或贷款合同逾期120天的较早时间冲销贷款。由于这场大流行，并基于我们在自然灾害或其他紧急情况后对贷款表现的分析，更多的贷款在合同逾期120天之前被确定为无法收回，导致630万美元和2160万美元更高的冲销截至2020年12月31日的三个月和年度。
稳步增长的原创作品
与截至2020年9月30日的第三季度相比，截至2020年12月31日的第四季度的贷款发放量增长了48.3%，原因是批准率提高，我们的营销努力得到了改善，包括增加了数字计划和直接邮件的优化，以及保持了我们全渠道网络的可用性。我们看到，由于新冠肺炎大流行，原创数量在2020年3月下半月开始下降后出现反弹。2020年12月的原始量同比下降了28%；然而，在2020年4月的低点之后，我们看到每个月都在稳步改善。
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| | 开始于 大流行(1) | 回收 | | | | 季度比较 | |
| P/P(2) | -23% | -64% | 12% | 46% | 24% | 19% | 14% | 15% | 13% | 6% | | 92% | 48% | |
| 是/是 | -16% | -71% | -71% | -60% | -54% | -45% | -33% | -31% | -25% | -28% | | -44% | -28% | |
| CAC | $215 | $574 | $461 | $298 | $240 | $210 | $180 | $162 | $160 | $146 | | $207 | $155 | |
| (一)2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行。这与原创数量的下降不谋而合。 | |
| (2)‘P/P’是指按期比较，是指3月20日至12月20日期间的按月比较，以及按季比较的20年第三季和第四季的按季比较。“P/P”指的是按月比较，即由3月20日至12月20日，而按季比较则为第三季和第四季。 | |
新创意的信用趋势
由于我们在3月中旬收紧信贷，在那之后发放的贷款的首次还款额低于大流行前的水平。基于这一表现，我们在6月中旬谨慎地提高了批准率，并将重点放在提高回头客的批准率上。新发放贷款的首次付款违约率正在正常化至2019年的水平。我们将首次付款违约(如下所示)计算为首次付款逾期30天的任何贷款的本金余额除以同一周内所有贷款的本金余额总和。我们认为首次付款违约是信用表现的早期指标，因为首次付款逾期的贷款的未偿还本金余额被认为更有可能违约并导致冲销。我们继续监测外部环境，并打算继续相应地调整批准率、核查程序和贷款规模。
截至2020年12月31日的自有本金余额为16.4亿美元，高于2020年9月30日的15.7亿美元。这一增长主要是由于与上一季度相比申请和批准率较高导致原创项目增加所致。截至2020年12月31日和2020年9月30日的三个月的平均每日本金余额分别为16.1亿美元和16亿美元。
对公允价值净变动的影响
我们的公允价值净增加或净减少(或“公允价值净变化”)包括我们的公允价值贷款和公允价值票据的本金净冲销和按市值计价的调整。
我们按公允价值计算的应收贷款的公允价值在2020年第四季度比2020年第三季度增加了2,670万美元，原因是我们的贷款公允价值价格从截至2020年9月30日的101.9%上升到截至2020年12月31日的103.5%。我们贷款公允价值价格的增加是由于(A)由于利率和信用利差下降导致贴现率从2020年9月30日的7.84%下降到2020年12月31日的6.85%，(B)由于客户返回还款，剩余的累计冲销从2020年9月30日的10.61%下降到2020年12月31日的10.03%，以及(C)平均寿命从2020年9月30日的0.77岁增加到截至12月31日的0.80岁。为我们的回头客提供更长的期限。
我们按公允价值计算的资产支持票据的公允价值在2020年第四季度比2020年第三季度减少了160万美元，这是由于我们的资产支持票据的加权平均价格略有上升，从2020年9月30日的101.10%上升到2020年12月31日的101.12%。
对新产品的投资
截至2020年第四季度，我们通过合作银行发行了570万美元的信用卡应收账款，我们的信用卡产品在33个州可用。此外，我们在2020年第四季度末发放了600万美元的汽车贷款。2020年11月，我们决定停止发放用于购买汽车的直接汽车贷款。在2020年第二季度推出这一新产品的试点后，我们继续投资于开发我们的担保个人贷款产品。我们相信，有担保的个人贷款将补充我们的无担保产品，并为我们提供服务更多客户和提供更大贷款的机会。在短期内，我们预计将继续对我们的信用卡和担保个人贷款产品进行投资，以扩大这些产品的功能和可用性。
新冠肺炎费用
在整个危机期间，我们的首要任务一直是保护员工和客户的健康、安全和福利。因此，在截至2020年12月31日的三个月和十二个月中，新冠肺炎的项目和服务支出分别约为60万美元和460万美元，这些项目和服务包括卫生包、设施设备、应急呼叫中心、支付选项传单、托儿救济、特殊医疗登记、病假、紧急援助基金和慈善捐款。新冠肺炎的支出与我们的正常业务运营是分开的，预计一旦大流行消退，就不会再次发生。这些一次性的新冠肺炎相关费用包括在我们的调整中，以得出我们的非公认会计准则衡量标准，我们的业务实践已经进行了更新，以便在当前环境下运营。因此，我们预计未来不会有进一步的新冠肺炎相关调整。
资本和流动性
我们的资产负债表的特点是杠杆率相对较低，我们的定期证券化和仓库线对波顿金融公司和我们的运营子公司没有追索权。我们的定期证券化允许我们在每个证券化循环期的剩余时间内为新的贷款来源提供资金。为了提供足够的抵押品来维持我们的未偿还低成本证券化债券，2020年7月8日，发行人赎回了所有2.0亿美元的未偿还2017-B系列资产支持票据。剩余证券化的周转期已经结束。
日期从2021年2月到2022年7月。2020年10月，由于市场对资产支持票据的强劲需求，我们通过出售与2019-A和2018-B资产支持证券化相关的4130万美元留存债券，扣除费用和支出，筹集了3980万美元。
截至2020年12月31日，我们拥有1.686亿美元的现金、现金等价物和限制性现金，调整后的有形账面价值为4.382亿美元。此外，在截至2020年12月31日的12个月中，我们的业务从运营中获得了1.529亿美元的现金。截至2020年12月31日，我们承诺到2021年10月的4.0亿美元仓库线上有1.53亿美元的未提取容量。根据我们最近的预测，我们已经确定我们有超过12个月的流动性跑道。
见第1A项。本报告其他部分包括风险因素，以进一步讨论与新冠肺炎大流行相关的风险和不确定性。看见 "经营成果" 包括在本报告的其他部分，以进一步讨论某些趋势和条件对截至2020年12月31日的三个月和十二个月的影响。
关键财务和运营指标
我们监控和评估以下关键指标，以衡量我们当前的业绩，制定和完善我们的增长战略，并做出战略决策。
有关选择公允价值选择权对本报告其他部分所列财务报表所列期间的实际影响的介绍，请参阅下一节“非公认会计准则财务措施”。公允价值预计信息在该部分列示，因为它是非GAAP列报。
下表和相关讨论列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度我们运营的关键财务和运营指标。有关类似的财务和运营指标以及对我们2019年业绩与2018年业绩对比的讨论，请参阅我们于2020年2月28日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(文件号001-39050)的第二部分，第7项，即管理层对截至2019年12月31日的Form 10-K财务状况和运营结果的讨论和分析。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日或截至12月31日的年度， |
| (单位为数千美元，不包括CAC) | | 2020 | | 2019 | | |
| 聚合原始数据 | | $ | 1,347,994 | | | $ | 2,051,836 | | | |
| 发放贷款的数量 | | 449,362 | | | 726,964 | | | |
| 活跃客户 | | 651,600 | | | 793,254 | | | |
| 客户获取成本 | | $ | 199 | | | $ | 134 | | | |
期末自有本金余额 | | $ | 1,639,626 | | | $ | 1,842,928 | | | |
期末管理本金余额 | | $ | 1,895,410 | | | $ | 2,198,950 | | | |
| 日均本金余额 | | $ | 1,701,665 | | | $ | 1,624,347 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 30天以上拖欠率 | | 3.7 | % | | 4.0 | % | | |
| 年化净冲销率 | | 9.8 | % | | 8.3 | % | | |
| 运营效率 | | 67.4 | % | | 60.4 | % | | |
| 调整后的运营效率 | | 61.1 | % | | 57.2 | % | | |
| 股本回报率 | | (9.4) | % | | 14.7 | % | | |
| 调整后的股本回报率 | | (3.0) | % | | 14.9 | % | | |
有关我们的关键绩效指标的公式和定义，请参阅本报告开头的“词汇表”。
聚合原始数据
截至2020年12月31日的年度，总发起额从截至2019年12月31日的20.5亿美元降至13.5亿美元，降幅为34.3%。这一下降的主要原因是应用程序数量减少，这既是由于围绕新冠肺炎疫情的经济不确定性增加，也是因为我们的营销努力重新定向。此外，贷款减少的原因是，鉴于目前的新冠肺炎疫情，我们采取了积极的措施，收紧了贷款标准和承销做法，导致发放的贷款数量减少。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们分别发放了449,362笔和726,964笔贷款，降幅为38.2%。总发放量的减少被平均贷款规模的增加部分抵消了，因为我们更新的承保标准有利于通常获得较大贷款的回流客户。
活跃客户
截至2020年12月31日，活跃客户较2019年12月31日下降17.9%，原因是原始量下降，原因是围绕新冠肺炎疫情的经济不确定性导致申请量减少，贷款标准和承保实践收紧，以及营销努力的转向。
客户获取成本
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们的客户获取成本分别为199美元和134美元，比截至2020年12月31日的年度增长48.6%。这一增长主要是由于新冠肺炎疫情导致贷款发放数量在一段时间内下降。这一增长被销售和营销费用的下降部分抵消，这是因为零售员工临时重新部署以协助客户服务(于2020年8月31日结束)，以及由于我们的营销努力转移而导致的直接邮件量减少。
期末管理本金余额
截至2020年12月31日的管理本金余额比2019年12月31日下降13.8%受贷款同比减少的推动。这一下降是由于申请数量减少的结果，这既是由于围绕新冠肺炎疫情的经济不确定性增加，也是因为我们采取了积极措施收紧贷款标准和承销做法，以及我们的营销努力重新定向。
日均本金余额
平均每日本金余额增加4.8%，从截至2019年12月31日的年度的16.2亿美元增加到截至2020年12月31日的年度的17亿美元。这一增长主要是由于平均贷款规模增加和在发放避难所到位订单之前的原始量增长，该订单于2020年3月开始，原因是新冠肺炎大流行的爆发。这些增长被总量的减少部分抵消，由于新冠肺炎大流行的影响，总量已经下降。
30天以上拖欠率
截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们的30天以上拖欠率分别为3.7%和4.0%。这一下降是由于我们的收款工具和支付选项的有效性，这些工具和支付选项帮助我们的客户度过了大流行，以及自大流行开始以来对贷款的更严格的承保标准。.
年化净冲销率
截至2020年和2019年12月31日止年度的年化净冲销率分别为9.8%和8.3%。净冲销增加的原因既有围绕新冠肺炎疫情的经济不确定性导致的失业增加，也有受新冠肺炎疫情影响的一些贷款的额外冲销，这些贷款被认为不太可能收回。与我们的冲销政策一致，我们评估我们的贷款组合，并在贷款被确定为无法收回或贷款合同逾期120天的较早时间冲销贷款。由于这场大流行，并基于我们对自然灾害或其他紧急情况后贷款表现的分析，更多贷款在合同逾期120天之前被确定为无法收回，导致截至2020年12月31日的一年增加了2160万美元的冲销。
运营效率和调整后的运营效率
截至2020年和2019年12月31日止年度，营运效率分别为67.4%和60.4%，调整后营运效率分别为61.1%和57.2%。运营效率的提高是因为运营费用的增长快于总收入的增长。运营费用的增加是由对新产品的2190万美元投资以及对新产品和渠道、技术、数据和数字能力的加速投资推动的。调整后的经营效率不包括新冠肺炎费用、股票薪酬费用和诉讼准备金。有关经营效率与调整后的经营效率的对账，请参阅“非GAAP财务计量-公允价值形式”。
股本回报率和调整后股本回报率
截至2020年和2019年12月31日止年度，股本回报率分别为(9.4%)%和14.7%，调整后股本回报率分别为(3.0%)%和14.9%。股本回报率和调整后股本回报率下降的主要原因是净收入下降。净收入下降的原因是更高的冲销，以及与新冠肺炎疫情相关的宏观经济变化导致我们的远值贷款和公允价值票据的公允价值总体下降。有关权益报酬率与调整后权益报酬率的对账，请参阅“非公认会计准则财务计量-公允价值形式”(Non-GAAP Financial Measures-公允价值Proform)。
历史信用业绩
除了在拥有的投资组合基础上监控我们的损失和拖欠表现外，我们还通过贷款支付的期限(通常是几年或几个季度)来监控贷款的表现，我们称之为年份。我们按年份计算终身净贷款损失率，以原始本金余额的百分比表示。终身净贷款损失率等于截至2020年12月31日的给定年度的终身净贷款损失率除以该年的发起贷款总额。贷款不迟于违约120天后注销。
下表显示了我们自2006年开始放贷以来每个年度葡萄酒的终身净贷款损失率。自2008年开始的金融危机以来，我们已经设法稳定了累积的终身贷款净损失。在2009年经济衰退高峰期，我们甚至实现了5.5%的终身净贷款损失率。我们信贷模式的演变使我们能够增加平均贷款规模，并相应延长平均贷款期限。2015、2016、2017和2018年份的累计终身净贷款损失增加了部分原因是税收延迟
2017年和2019年的退款，飓风哈维等自然灾害的影响，以及贷款期限的延长。由于新冠肺炎大流行，2018年和2019年的年份都在增加。下表包括所有按年限划分的个人贷款发放情况，不包括根据我们之前的Access贷款计划为不符合我们核心贷款发放计划资格的客户发放的贷款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 创始年份 |
| | 2007 | | 2008 | | 2009 | | 2010 | | 2011 | | 2012 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | 2019 |
| 截至2020年12月31日的终身贷款净损失占原始本金余额的百分比 | | 7.7 | % | | 8.9 | % | | 5.5 | % | | 6.4 | % | | 6.2 | % | | 5.6 | % | | 5.6 | % | | 6.1 | % | | 7.1 | % | | 8.0 | % | | 8.3 | % | | 9.4 | %* | 5.7 | %* |
| 截至2020年12月31日的未偿还本金余额占原支付额的百分比 | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 0.6 | % | | 11.5 | % | 50.5 | % |
| 美元加权平均原酒期(以月为单位) | | 9.3 | | | 9.9 | | | 10.2 | | | 11.7 | | | 12.3 | | | 14.5 | | | 16.4 | | | 19.1 | | | 22.3 | | | 24.2 | | | 26.3 | | | 29.0 | | 30.0 | |
*从亏损角度看，Vintage尚未完全成熟
经营成果
下表和相关讨论阐述了我们截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度综合运营报表。关于截至2019年12月31日的年度运营和财务数据与2018年同期相比的讨论，请参阅第二部分第7项。我们向美国证券交易委员会提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”(文件编号001-39050)。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | |
| 收入 | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | |
| 非利息收入 | | 38,268 | | | 56,022 | | | |
| 总收入 | | 583,734 | | | 600,148 | | | |
| 更少： | | | | | | |
| 利息支出 | | 58,368 | | | 60,546 | | | |
| 贷款损失拨备(解除) | | — | | | (4,483) | | | |
| 公允价值净增(减)合计 | | (190,306) | | | (97,237) | | | |
| 净收入 | | 335,060 | | | 446,848 | | | |
| 运营费用： | | | | | | |
| 技术和设施 | | 129,795 | | | 101,981 | | | |
| 销售和市场营销 | | 89,375 | | | 97,153 | | | |
| 人员 | | 106,446 | | | 90,647 | | | |
| 外包费和专业费 | | 47,067 | | | 57,243 | | | |
| 一般事务、行政事务和其他事务 | | 20,471 | | | 15,392 | | | |
| 总运营费用 | | 393,154 | | | 362,416 | | | |
| 税前收益(亏损) | | (58,094) | | | 84,432 | | | |
| 所得税费用(福利) | | (13,012) | | | 22,834 | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
总收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | | | $ | 1,340 | | | 0.2 | % | | | | |
| 非利息收入 | | 38,268 | | | 56,022 | | | | | (17,754) | | | (31.7) | % | | | | |
| 总收入 | | $ | 583,734 | | | $ | 600,148 | | | | | $ | (16,414) | | | (2.7) | % | | | | |
| 占总收入的百分比： | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | 93.4 | % | | 90.7 | % | | | | | | | | | | |
| 非利息收入 | | 6.6 | % | | 9.3 | % | | | | | | | | | | |
| 总收入 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | | | | | | | | | |
总收入。总收入从2019年的6.01亿美元下降到2020年的5.837亿美元，减少了1640万美元，降幅为2.7%。
利息收入。总利息收入增加130万美元，或0.2%，从2019年的5.441亿美元增加到2020年的5.455亿美元。这一增长主要归因于我们的平均每日本金余额的增长，从#年的16.2亿美元增加到#年的16.2亿美元。2019至17.亿美元2020，增长4.8%。增加的原因是在发放避难所就地订单后投资组合趋于稳定，这些订单CH开始于2020年3月，这是由于新冠肺炎大流行的爆发，以及从2020年第二季度开始并持续到年底的原始量的强劲反弹。这被投资组合收益率下降143个基点所抵消，因为我们向回流客户发放了更多贷款，这些客户通常获得更低的利率，这是因为我们为了应对新冠肺炎疫情收紧了我们的承保标准，以及我们决定从2020年8月6日起将所有新贷款的年利率上限定在36%，这降低了新贷款的利率和发放费。
非利息收入。非利息收入总额从2019年的5600万美元减少到2020年的3830万美元，减少了1780万美元，降幅为31.7%。在我们的整个贷款销售计划中，销售贷款的收益减少了1,620万美元，降幅为44.4%，这是由于新冠肺炎疫情的影响以及我们决定出售10%的贷款，而不是最初贷款的15%，导致发放的贷款减少。
见注2，重要会计政策摘要，及附注12，收入综合财务报表附注请参阅本报告其他部分，以进一步讨论本公司的利息收入、非利息收入及收入。
利息支出
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 利息支出 | | $ | 58,368 | | | $ | 60,546 | | | | | $ | (2,178) | | | (3.6) | % | | | | |
| 占总收入的百分比 | | 10.0 | % | | 10.1 | % | | | | | | | | | | |
| 债务成本 | | 4.1 | % | | 4.4 | % | | | | | | | | | | |
| 杠杆率占日均本金余额的百分比 | | 83.8 | % | | 85.5 | % | | | | | | | | | | |
利息支出。利息支出从2019年的6050万美元减少到2020年的5840万美元，减少了220万美元，降幅为3.6%。我们大约83.8%的应收贷款是通过债务融资的2020与之相比，85.5%的2019，我们的日均债务余额从13.9亿美元增加到14.3亿美元2020，增长2.7%。自新冠肺炎疫情爆发以来，随着利率下降，我们的债务成本降低了。
见注2，重要会计政策摘要，和注8，借款，请参阅本报告所包括的综合财务报表附注，以获取有关我们的利息支出以及我们的担保融资安排和资产抵押票据的进一步信息。
贷款损失拨备(解除)
在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，我们选择了截至2019年12月31日之前按摊销成本计量的所有应收贷款的公允价值选项。公允价值贷款没有计提贷款损失拨备，因为终身贷款损失计入了应收贷款的公允价值计量。因此，截至2020年12月31日止年度，吾等并无任何按摊销成本计量的应收贷款，因此，贷款损失拨备(拨备)不适用于截至2020年12月31日止年度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 冲销，扣除按摊销成本计算的应收贷款回收净额 | | $ | — | | | $ | 17,871 | | | | | $ | (17,871) | | | * | | | | |
| 按摊销成本计算的应收贷款超额拨备 | | — | | | (22,354) | | | | | 22,354 | | | * | | | | |
| 贷款损失拨备(解除) | | $ | — | | | $ | (4,483) | | | | | $ | 4,483 | | | * | | | | |
| 摊销成本组合贷款损失率拨备 | | — | % | | 9.45 | % | | | | | | | | | | |
| 占总收入的百分比： | | — | % | | (0.7) | % | | | | | | | | | | |
*没有意义
公允价值净增(减)合计
公允价值净增(减)反映公允价值贷款和公允价值票据的公允价值合计变动，并基于多个因素，包括基准利率、信贷利差、剩余累计冲销和客户付款率。增加贷款的公允价值会增加净收入。相反，贷款公允价值的减少会减少净收入。资产担保票据公允价值的增加会减少净收入。资产担保票据公允价值的减少增加了净收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 公允价值按市值计价调整： | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值贷款的公允价值按市值计价调整 | | $ | (25,548) | | | $ | 31,670 | | | | | $ | (57,218) | | | * | | | | |
| 资产支持票据的公允价值按市值计价调整 | | 2,137 | | | (11,974) | | | | | 14,111 | | | * | | | | |
| 公允价值按市值计价调整总额 | | (23,411) | | | 19,696 | | | | | (43,107) | | | * | | | | |
冲销，扣除按公允价值计算的应收贷款回收后的净额(1) | | (166,895) | | | (116,933) | | | | | (49,962) | | | * | | | | |
| 公允价值净增(减)合计 | | $ | (190,306) | | | $ | (97,237) | | | | | $ | (93,069) | | | * | | | | |
| 占总收入的百分比： | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值按市值计价调整 | | (4.0) | % | | 3.3 | % | | | | | | | | | | |
| 冲销，扣除按公允价值计算的应收贷款回收后的净额 | | (28.6) | % | | (19.5) | | | | | | | | | | | |
| 公允价值净增(减)合计 | | (32.6) | % | | (16.2) | % | | | | | | | | | | |
| 贴现率 | | 6.85 | % | | 7.77 | % | | | | | | | | | | |
| 剩余累计冲销 | | 10.03 | % | | 9.61 | % | | | | | | | | | | |
| 平均寿命(以年为单位) | | 0.80 | | | 0.81 | | | | | | | | | | | |
*没有意义
(1) 由于采用了ASU 2019-05，从2020年1月起，2020年至2019年间与贷款相关的余额不可比。
公允价值净增加(减少)。 2020年公允价值净减少1.903亿美元。这一数字表明，扣除公允价值贷款的回收后，按公允价值计价的总减幅为2340万美元，减去1.669亿美元的冲销净额。公允价值按市值计价调整总额包括公允价值贷款按市值计价调整(2550万美元)，原因是：(A)由于大流行的影响，剩余累计冲销从2019年12月31日的9.61%增加到2020年12月31日的10.03%，部分抵消了(B)贴现率从2019年12月31日的7.77%下降到截至12月31日的6.85%，(C)平均寿命从2019年12月31日的0.81岁略降至2020年12月31日的0.80岁。公允价值票据按市值计算的210万美元调整是由于流动性不足导致的信贷利差扩大，以及大流行导致资产支持票据二级市场的风险溢价增加。
冲销，扣除回收后的净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 冲销，扣除按摊销成本计算的应收贷款回收净额 | | $ | — | | | $ | 17,871 | | | | | $ | (17,871) | | | (100.0) | % | | | | |
冲销，扣除按公允价值计算的应收贷款回收后的净额(1) | | 166,895 | | | 116,933 | | | | | 49,962 | | | * | | | | |
| 总冲销，扣除回收后的净额 | | $ | 166,895 | | | $ | 134,804 | | | | | $ | 32,091 | | | 23.8 | % | | | | |
| 日均本金余额 | | 1,701,665 | | | 1,624,347 | | | | | 77,318 | | | 4.8 | % | | | | |
| 年化净冲销率 | | 9.8 | % | | 8.3 | % | | | | | | | | | | |
*没有意义
(1) 由于采用了ASU 2019-05，从2020年1月起，2020年至2019年间与贷款相关的余额不可比。
冲销，扣除回收后的净额。
截至2020年12月31日的年度，我们的年化净冲销率从截至2019年12月31日的8.3%增加到9.8%。与我们的冲销政策一致，我们评估我们的贷款组合，并在贷款被确定为无法收回或贷款合同逾期120天的较早时间冲销贷款。由于这场大流行，并基于我们对自然灾害或其他紧急情况后贷款表现的分析，更多贷款在合同逾期120天之前被确定为无法收回，导致截至2020年12月31日的一年额外冲销了2160万美元。
运营费用
运营费用包括技术和设施、销售和营销、人事、外包和专业费用以及一般、行政和其他费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，运营费用分别包括与新产品相关的2190万美元和1430万美元。对于公允价值贷款，我们不再将直接贷款发放费用资本化，而是在发生时将其计入运营费用。对于公允价值票据，我们不再将融资费用资本化，而是将其计入发生的运营费用中。
技术和设施
技术和设施费用是我们运营费用中最大的组成部分，代表了建设我们的全渠道网络和技术平台所需的成本，由三个部分组成。第一部分包括与我们的技术、工程、信息安全、网络安全、平台开发、维护和最终用户服务相关的成本，包括软件许可证、咨询、法律和其他服务的费用，这是我们努力发展业务的结果，以及人事费用。第二项包括零售和公司地点的租金、水电费、保险费、电话费、财产税、设备租赁费、执照和费用以及折旧和摊销。最后，这一类别还包括支持我们公司运营(不包括销售和营销)的所有软件许可证、订阅和技术服务成本。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 技术和设施 | | $ | 129,795 | | | $ | 101,981 | | | | | $ | 27,814 | | | 27.3 | % | | | | |
| 占总收入的百分比 | | 22.2 | % | | 17.0 | % | | | | | | | | | | |
技术和设施。技术和设施支出从2019年的1.02亿美元增加到2020年的1.298亿美元，增幅为2780万美元，增幅为27.3%。增加的主要原因是薪酬支出和福利增加了810万美元，租金支出增加了280万美元，租赁改善折旧增加了280万美元，原因是我们的零售店数量增加了继续建设我们的全渠道网络。我们的零售网点从3372019年12月31日至361在2020年12月31日，或7.1%. 与截至2019年12月31日的年度的相应成本相比，在截至2020年12月31日的一年中，与软件和云服务使用量增加相关的服务成本增加了640万美元，与内部开发软件相关的增加折旧增加了580万美元，以及用于补充员工的专业服务和其他相关成本增加了170万美元。2020年11月，我们决定停止发放用于购买汽车的直接汽车贷款，并记录了与固定资产和系统开发成本相关的370万美元减值费用。我们将继续投资开发我们的担保个人贷款产品。
销售和市场营销
销售和营销费用由两部分组成，代表了获取客户的成本。第一部分包括通过各种付费营销渠道获得客户的费用，包括直邮、广播、电视、数字营销和品牌营销。第二个组成部分是与我们的电话销售、销售线索产生和零售运营相关的成本，包括人事费用，但不包括与零售地点相关的成本。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位为数千美元，不包括CAC) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 销售和市场营销 | | $ | 89,375 | | | $ | 97,153 | | | | | $ | (7,778) | | | (8.0) | % | | | | |
| 占总收入的百分比 | | 15.3 | % | | 16.2 | % | | | | | | | | | | |
| 客户获取成本(CAC) | | $ | 199 | | | $ | 134 | | | | | $ | 65 | | | 48.6 | % | | | | |
销售部和市场部。获得客户的销售和营销费用减少了780万美元，降幅为8.0%，从2019年的9720万美元降至8940万美元2020年。由于新冠肺炎疫情的影响，在截至2020年12月31日的一年中，我们的直邮业务量减少了20%，与人员相关的成本减少了270万美元，这是因为重新部署零售员工来协助客户服务，以及由于2020年停止使用广播媒体购买，我们节省了350万美元。这些减少额被与各种营销渠道(包括数字广告渠道、潜在聚合器和品牌营销)的营销计划投资相关的营销支出增加360万美元以及主要由于代表我们的零售员工支付某些新冠肺炎支出的其他人事相关成本增加70万美元所部分抵消。在截至2019年12月31日的一年中，CAC增长了48.6%，从截至2019年12月31日的134亿美元增至截至2020年12月31日的199亿美元，这是因为在此期间，由于新冠肺炎疫情的影响，我们发放的贷款数量下降了38.2%。我们的销售相关成本从截至2019年12月31日的年度的5310万美元降至截至2020年12月31日的年度的5110万美元。我们还将营销相关成本从截至2019年12月31日的年度的4400万美元降至截至2020年12月31日的3830万美元。
人员
员工支出是指我们向员工提供的薪酬和福利，包括我们所有员工的工资、工资、奖金、佣金、相关雇主税、提供的医疗和其他福利以及基于股票的薪酬支出，但我们的电话销售、潜在客户开发、零售运营和技术分别包括在销售和营销费用以及技术和设施中。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 人员 | | $ | 106,446 | | | $ | 90,647 | | | | | $ | 15,799 | | | 17.4 | % | | | | |
| 占总收入的百分比 | | 18.2 | % | | 15.1 | % | | | | | | | | | | |
人员。人事支出增加了1,580万美元，增幅为17.4%，从2019年的9,060万美元增至2020年的1.064亿美元，主要原因是与风险管理、数据分析和财务相关的公司员工人数增加了14.7%，由于新冠肺炎疫情重新部署零售员工以协助客户服务而增加了270万美元，以及与公司重组直接汽车和停止合法收款相关的遣散费70万美元。这些增长被70万美元的较低股票薪酬支出部分抵消。
外包费和专业费
外包和专业费用包括各种第三方服务提供商和联系中心运营的成本，主要用于销售、客户服务、收集和门店运营功能。我们位于墨西哥的联系中心以及位于哥伦比亚和牙买加的第三方联系中心为业务提供支持，包括申请处理、验证、客户服务和收款。我们利用第三方运营哥伦比亚和牙买加的联系中心，并包括外包和其他专业费用的成本。专业费用还包括法律和审计服务、信用报告、招聘、现金运输、收款服务和费用以及咨询费。对于公允价值贷款，与申请处理相关的直接贷款发放费用在发生时计入。此外，外包和专业费用包括与我们的公允价值票据相关的任何融资费用，包括法律和承销费。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 外包费和专业费 | | $ | 47,067 | | | $ | 57,243 | | | | | $ | (10,176) | | | (17.8) | % | | | | |
| 占总收入的百分比 | | 8.1 | % | | 9.5 | % | | | | | | | | | | |
外包费和专业费。外包和专业费用减少了1020万美元，降幅为17.8%，从2019年的5720万美元降至2020年的4710万美元。这一下降的主要原因是，2019年上市公司准备工作产生的专业服务费增加了390万美元，从2020年8月开始停止对违约贷款的法律收取导致减少了360万美元，法律费用下降了220万美元，2019年8月与资产支持证券化相关的债务融资费用减少了190万美元，以及由于新冠肺炎大流行导致申请量下降，信用报告成本下降了110万美元。由于增长17.8%，增加了280万美元，部分抵消了这一减少
联系中心外包员工。员工人数的增加预计是暂时的，是由于围绕新冠肺炎疫情的不确定性以及对拖欠的潜在影响，收款应急人员配备的结果。
一般事务、行政事务和其他事务
一般费用、行政费用和其他费用包括不属于技术和销售和营销组织的员工的非薪酬费用，其中包括差旅费、住宿费、餐费、办公用品、印刷费和运费。还包括特许经营税、银行手续费、外币损益、交易损益、借记卡费用和诉讼准备金。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 一般事务、行政事务和其他事务 | | $ | 20,471 | | | $ | 15,392 | | | | | $ | 5,079 | | | 33.0 | % | | | | |
| 占总收入的百分比 | | 3.5 | % | | 2.6 | % | | | | | | | | | | |
一般事务、行政事务和其他事务。一般、行政和其他费用增加了510万美元，即33.0%，从2019年的1540万美元增加到2020年的2050万美元，主要是由于880万美元的诉讼和解。2019年12月与法律费用相关的费用减少110万美元，以及新冠肺炎大流行导致的旅行限制和远程工作安排导致的差旅费和邮资/印刷费用减少，部分抵消了这些增加。
所得税
所得税包括美国联邦、州和外国所得税(如果有的话)。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们确认了可归因于美国联邦、州和外国所得税的税收支出(福利)。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， | | 2020年与2019年的变化 | | |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | | | $ | | % | | | | |
| 所得税费用(福利) | | $ | (13,012) | | | $ | 22,834 | | | | | $ | (35,846) | | | (157.0) | % | | | | |
| 占总收入的百分比 | | (2.2) | % | | 3.8 | % | | | | | | | | | | |
| 实际税率 | | 22.4 | % | | 27.0 | % | | | | | | | | | | |
所得税费用(福利)。所得税支出减少了3,580万美元，降幅为157.0%，从2019年的支出2,280万美元降至2020年的收益1,300万美元，这主要是由于截至2020年12月31日的年度的税前亏损所致。导致所得税支出减少的其他因素是CARE法案中某些条款的影响，包括将净营业亏损转回法定税率较高的前几个税期的能力。
见注2，重要会计政策摘要，及附注13，所得税综合财务报表附注，请参阅本报告内其他地方的综合财务报表附注，以便进一步讨论我们的所得税。
按公允价值计算应收贷款的公允价值估算方法
公允价值期权的选择
我们已选择公允价值选项来计入为投资持有的应收贷款(“公允价值贷款”)，以及于2018年1月1日或之后发行的所有资产抵押票据(“公允价值票据”)。我们认为，鉴于我们的高增长、短期、高质量资产和融资结构，为投资和资产支持票据持有的贷款的公允价值选择更适合我们。我们相信，公允价值选项使我们能够报告GAAP净收入，这与我们的净现金流产生更接近，并提高了我们的盈利能力和资产质量的透明度。2018年1月1日之前发放的按摊余成本应收贷款在我们2019年财务报表中按摊余成本净额入账。在通过ASU 2019-05于2020年1月1日生效后，我们选择了以前按摊销成本计量的所有剩余应收贷款的公允价值选项(“后续公允价值贷款”)。自2020年1月1日起采用ASU 2019-05后，我们(I)释放了截至2019年12月31日按摊销成本应收贷款的剩余贷款损失拨备；(Ii)确认了截至2019年12月31日的未摊销发端净手续费收入；以及(Iii)按公允价值计量了2018年1月1日之前发放的剩余贷款。我们指定出售的贷款将继续作为待售贷款入账，并以成本或公允价值较低的价格记录，直到应收贷款被出售。2018年1月1日之前发行的资产支持票据在我们的财务报表中按摊销成本净额入账。在我们的2017-B系列资产支持票据于2020年7月8日赎回后，截至2020年12月31日，我们不再有任何摊销成本的资产支持票据。
按公允价值计算应收贷款的公允价值估算方法
我们使用一个预测和贴现预期现金流的模型来计算公允价值贷款的公允价值。公允价值是以下因素的函数：
•投资组合收益率；
•平均寿命；
•提前还款；
•剩余的累积撇账；以及
•贴现率。
投资组合收益率是指从贷款中收取的预期利息和手续费占未偿还本金余额的年化百分比。投资组合收益率是基于(A)合同利率，减去预期拖欠和利息冲销，以及(B)扣除基于预期拖欠的滞纳金冲销后的滞纳金。发端费用不包括在投资组合收益率中，因为它们通常在发端时作为贷款本金余额的一部分资本化。
平均寿命是预期本金支付除以未偿还本金余额的时间加权平均值。本金支付的时间以贷款的合同摊销为基础，并根据预付款、好客户计划再融资和注销的影响进行调整。
预付款是指在贷款期限内比合同要求更早偿还的预期剩余累计本金付款，除以未偿还本金余额。
剩余累计冲销是贷款剩余寿命的预期净本金冲销除以未偿还本金余额。
贴现率是利率和信用利差之和。利率基于与平均寿命相对应的内插LIBOR/掉期曲线利率。信用利差是基于签订流动销售协议时整个贷款购买价格所隐含的信用利差，并根据固定收益市场的可观察变化进行更新，这些变化作为整个贷款买家将如何相对于最初商定的价格调整其收益率要求的指标。
我们的内部估值委员会对公允价值定价和相关财务报表披露提供治理和监督。此外，该委员会对模型使用的假设和输出提出了挑战，包括这些措施的适当性，并定期审查确定公允价值定价的方法和过程。对这一过程的任何重大改变都必须得到委员会的批准。
使用简化的计算方法也可以估计我们贷款的公允价值。下表说明了一个简化的计算方法，以帮助投资者了解公允价值可能如何使用过去八个季度进行估算：
•从贷款剩余期限内的加权平均投资组合收益率中减去服务费，计算出净投资组合收益率；
•将净投资组合收益率乘以应收贷款的加权平均年限，加权平均年限是根据贷款的合同摊销和预期剩余预付款和冲销来计算净现金流的；
•从净投资组合收益率中减去剩余的累计冲销，计算净现金流；
•从净现金流量中减去贴现率和平均寿命的乘积，计算出公允价值毛溢价占贷款本金余额的百分比；以及
•应计利息和费用从公允价值毛溢价占贷款本金余额的百分比中减去公允价值溢价占贷款本金余额的百分比，以计算公允价值溢价占贷款本金余额的百分比。
下表反映了自2019年1月1日以来的八个季度对自2018年1月1日起生效的投资贷款的应用情况。在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，我们选择了后续公允价值贷款的公允价值选项，这些贷款以前是按摊销成本计量的。因此，吾等并无任何按摊余成本计量的应收贷款，因此，并无与以下所示2020年任何期间的应收贷款有关的公允价值预计调整。下表中的数据代表我们的无担保个人贷款组合，这是公允价值的主要驱动因素。
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| | 截至三个月 | | |
| | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| 贷款剩余期限的加权平均投资组合收益率 | | 30.17 | % | | 30.50 | % | | 30.78 | % | | 30.74 | % | | 31.45 | % | | 32.08 | % | | 32.43 | % | | 32.59 | % |
| 减去：服务费 | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % |
| 净投资组合收益率 | | 25.17 | % | | 25.50 | % | | 25.78 | % | | 25.74 | % | | 26.45 | % | | 27.08 | % | | 27.43 | % | | 27.59 | % |
乘以：加权平均寿命(以年为单位) | | 0.796 | | | 0.775 | | | 0.797 | | | 0.903 | | | 0.814 | | | 0.781 | | | 0.792 | | | 0.804 | |
| 亏损前现金流 | | 20.03 | % | | 19.75 | % | | 20.54 | % | | 23.25 | % | | 21.53 | % | | 21.13 | % | | 21.67 | % | | 22.07 | % |
| 减去：剩余累计冲销 | | (10.03) | % | | (10.61) | % | | (12.73) | % | | (14.56) | % | | (9.61) | % | | (9.87) | % | | (10.05) | % | | (10.00) | % |
| 净现金流 | | 10.00 | % | | 9.14 | % | | 7.81 | % | | 8.69 | % | | 11.92 | % | | 11.26 | % | | 11.62 | % | | 12.07 | % |
| 减去：贴现率乘以平均寿命 | | (5.45) | % | | (6.07) | % | | (7.04) | % | | (11.54) | % | | (6.33) | % | | (6.19) | % | | (6.62) | % | | (7.09) | % |
| 公允价值毛溢价(贴现)占贷款本金余额的百分比 | | 4.55 | % | | 3.07 | % | | 0.77 | % | | (2.85) | % | | 5.59 | % | | 5.07 | % | | 5.00 | % | | 4.98 | % |
| 减去：应计利息和手续费占贷款本金余额的百分比 | | (1.06) | % | | (1.15) | % | | (1.35) | % | | (1.11) | % | | (1.05) | % | | (0.97) | % | | (0.93) | % | | (0.97) | % |
| 公允价值溢价(贴现)占贷款本金余额的百分比 | | 3.49 | % | | 1.92 | % | | (0.58) | % | | (3.96) | % | | 4.54 | % | | 4.10 | % | | 4.07 | % | | 4.01 | % |
| 贴现率 | | 6.85 | % | | 7.84 | % | | 8.84 | % | | 12.78 | % | | 7.77 | % | | 7.93 | % | | 8.38 | % | | 8.86 | % |
下表反映了自2019年1月1日以来在公允价值形式公允价值下的八个季度中应用此方法的情况，就好像我们从一开始就选择了公允价值选项一样。在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，我们选择了后续公允价值贷款的公允价值选项，这些贷款以前是按摊销成本计量的。因此，吾等并无任何按摊余成本计量的应收贷款，因此，并无与以下所示2020年任何期间的应收贷款有关的公允价值预计调整。下表中的数据代表我们的无担保个人贷款组合，这是公允价值的主要驱动因素。
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| | 截至三个月 |
| | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | 2019年6月30日 | | 2019年3月31日 |
| 贷款剩余期限的加权平均投资组合收益率 | | 30.17 | % | | 30.50 | % | | 30.78 | % | | 30.74 | % | | 31.47 | % | | 31.89 | % | | 32.37 | % | | 32.45 | % |
| 减去：服务费 | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % | | (5.00) | % |
| 净投资组合收益率 | | 25.17 | % | | 25.50 | % | | 25.78 | % | | 25.74 | % | | 26.47 | % | | 26.89 | % | | 27.37 | % | | 27.45 | % |
乘以：加权平均寿命(以年为单位) | | 0.796 | | | 0.775 | | | 0.797 | | | 0.903 | | | 0.804 | | | 0.765 | | | 0.764 | | | 0.754 | |
| 亏损前现金流 | | 20.03 | % | | 19.75 | % | | 20.54 | % | | 23.25 | % | | 21.28 | % | | 20.71 | % | | 20.80 | % | | 20.59 | % |
| 减去：剩余累计冲销 | | (10.03) | % | | (10.61) | % | | (12.73) | % | | (14.56) | % | | (9.51) | % | | (9.83) | % | | (9.94) | % | | (9.83) | % |
| 净现金流 | | 10.00 | % | | 9.14 | % | | 7.81 | % | | 8.69 | % | | 11.77 | % | | 10.88 | % | | 10.86 | % | | 10.76 | % |
| 减去：贴现率乘以平均寿命 | | (5.45) | % | | (6.07) | % | | (7.04) | % | | (11.54) | % | | (6.25) | % | | (6.11) | % | | (6.37) | % | | (6.65) | % |
| 公允价值毛溢价(贴现)占贷款本金余额的百分比 | | 4.55 | % | | 3.07 | % | | 0.77 | % | | (2.85) | % | | 5.52 | % | | 4.77 | % | | 4.49 | % | | 4.11 | % |
| 减去：应计利息和手续费占贷款本金余额的百分比 | | (1.06) | % | | (1.15) | % | | (1.35) | % | | (1.11) | % | | (1.04) | % | | (0.96) | % | | (0.92) | % | | (0.96) | % |
| 公允价值溢价(贴现)占贷款本金余额的百分比 | | 3.49 | % | | 1.92 | % | | (0.58) | % | | (3.96) | % | | 4.48 | % | | 3.81 | % | | 3.57 | % | | 3.15 | % |
| 贴现率 | | 6.85 | % | | 7.84 | % | | 8.84 | % | | 12.78 | % | | 7.77 | % | | 7.93 | % | | 8.38 | % | | 8.86 | % |
上面的说明性表格旨在帮助投资者了解我们选择公允价值期权的影响。有关选择公允价值选择权对本报告其他地方的财务报表中所列期间的实际影响的介绍，请参阅下一节“非公认会计准则财务措施”(Non-GAAP Financial Measures)。公允价值预估信息在该部分列示，因为它们是非公认会计准则的列报，因为它们显示了公允价值预估调整的影响，就好像我们从一开始就选择了公允价值选项。
对关键驱动因素的敏感性
在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，我们选择了后续公允价值贷款的公允价值选项，这些贷款以前是按摊销成本计量的。因此，截至2020年12月31日，我们没有任何按摊余成本计量的应收贷款，因此没有与应收贷款相关的公允价值预计调整。此外，在我们的2017-B系列资产回购票据于2020年7月8日赎回后，截至2020年12月31日，我们不再有任何摊销成本的资产担保票据。因此，下表显示了公允价值形式公允价值下于2019年12月31日的估计，就像我们自成立以来就选择了公允价值选项一样。此外，下表中公允价值贷款的数据代表了我们的无担保个人贷款组合，这是公允价值的主要驱动因素。
信贷表现敏感度
预期未来冲销的增加将减少预期现金流，并降低贷款的公允价值。相反，预期未来冲销的减少将增加预期现金流，并增加贷款的公允价值。
下表显示了公允价值形式下2019年12月31日的估计，就好像我们从一开始就选择了公允价值选项：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩余累计冲销 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| 预期的120% | | (1.6) | % | | $ | (29,838) | |
| 预期的110% | | (0.8) | % | | (15,099) | |
| 100%达到预期 | | — | % | | — | |
| 90%的预期 | | 0.8 | % | | 15,288 | |
| 预期的80% | | 1.6 | % | | 30,971 | |
利率敏感度
基准利率的变化可能会影响市场用来评估我们的贷款和票据的贴现率。降低贴现率会增加贷款和票据的公允价值，增加贴现率会降低贷款和票据的公允价值。因为负债公允价值的增加是公允价值的净减少，如果贷款和票据的贴现率都下降了，那么净收入就会减少；如果两者的贴现率都增加，那么净收入就会增加。
下表显示了2019年12月31日在公允价值形式下的估计，就好像我们从一开始就选择了公允价值选项一样。:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率的变化 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 我们的公允价值票据的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| -100个基点 | | 0.7 | % | | 1.5 | % | | $ | (8,661) | |
| -50个基点 | | 0.4 | % | | 0.8 | % | | (4,465) | |
| -25个基点 | | 0.2 | % | | 0.4 | % | | (2,390) | |
| 基准利率 | | — | % | | — | % | | — | |
| +25个基点 | | (0.2) | % | | (0.3) | % | | 1,719 | |
| +50个基点 | | (0.4) | % | | (0.7) | % | | 3,752 | |
| +100个基点 | | (0.7) | % | | (1.4) | % | | 7,776 | |
提前还款敏感度
提前还款的增加将降低平均寿命，从而降低贷款的公允价值。相反，提前还款的减少将延长贷款的平均寿命，从而增加贷款的公允价值。
下表显示了公允价值形式下2019年12月31日的估计，就好像我们从一开始就选择了公允价值选项：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩余累计预付款 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| 预期的120% | | (0.2) | % | | $ | (3,268) | |
| 预期的110% | | (0.1) | % | | (1,709) | |
| 100%达到预期 | | — | % | | — | |
| 90%的预期 | | 0.1 | % | | 1,679 | |
| 预期的80% | | 0.2 | % | | 3,523 | |
公允价值票据的公允价值驱动因素
吾等根据相同或类似票据的报价，使用独立定价服务及经纪价格指标计算公平值票据的公允价值。债券投资者根据插入的掉期曲线利率交易债券，该利率对应于债券的平均寿命加上信用利差(债券收益率或贴现率)。
关于利率变化、剩余累计冲销和剩余累计预付款对公认会计准则财务信息的影响的分析，见项目7A。 关于市场风险的定量和定性披露。
非GAAP财务指标
我们相信，本报告中提供的非GAAP财务指标，包括公允价值预计信息、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益、调整后的每股有形账面价值、调整后的运营效率和调整后的股本回报率，可以为我们的核心业务提供有用的衡量标准，并为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供有用的信息。然而，非GAAP财务指标不是根据美国GAAP计算的，不应被视为根据GAAP计算和列报的任何财务业绩指标的替代方案。与其最直接可比的GAAP衡量标准相比，使用这些非GAAP财务衡量标准存在一些限制，包括以下内容：
▪其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算这些指标，这可能会降低它们作为比较指标的有效性。
▪这些措施没有考虑基于股票的薪酬的潜在稀释影响。
▪调整后的净收入和调整后的EBITDA不包括新冠肺炎的支出，一旦大流行消退，预计不会再次出现。
▪虽然折旧和摊销属于非现金支出，但正在折旧和摊销的资产未来可能不得不更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新资本支出要求的现金资本支出要求。
▪虽然超额拨备是指本期发生的本金净冲销不能归因于贷款损失的拨备部分，但预计未来期间将出现超额拨备的本金净冲销。
▪虽然按市值计价的公允价值调整是一项非现金调整，但它确实反映了我们对第三方为我们的公允价值贷款或公允价值票据支付的价格的估计。
▪调整后的EBITDA不反映可能代表我们可用现金减少的税款支付。
以下是非GAAP和GAAP衡量标准的对账。
公允价值形式公允价值
我们之前选择了公允价值选项，以计入2018年1月1日或之后发行的所有用于投资的初始公允价值贷款和所有公允价值票据。为方便与以往期间比较，吾等已按备考基准提供以下截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的未经审核财务资料(或“公允价值备考”)，犹如吾等自成立以来已就所有为投资而发起及持有的贷款及所有已发行的资产抵押票据选择公允价值选项。在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，我们对之前按摊销成本计量的后续公允价值贷款选择了公允价值选项。因此，截至2020年12月31日止年度，我们并无任何按摊销成本计量的应收贷款。因此，截至2020年12月31日的年度，没有与资产或收入相关的公允价值形式调整。在我们的2017-B系列资产支持票据于2020年7月8日赎回后，截至2020年12月31日，我们不再有任何摊销成本的资产支持票据。
公允价值预计综合经营报表数据：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 | | 截至2019年12月31日的年度 | | | | FVPF的期间间变化 | | |
| (单位：千) | | 据报道， | | FV调整 | | FV专业形式 | | 据报道， | | FV调整 | | FV专业形式 | | | | | | | | $ | % | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 545,466 | | | $ | — | | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | $ | (1,755) | | | $ | 542,371 | | | | | | | | | $ | 3,095 | | 1 | % | | | |
| 非利息收入 | | 38,268 | | | — | | | 38,268 | | | 56,022 | | | — | | | 56,022 | | | | | | | | | (17,754) | | (32) | % | | | |
| 总收入 | | 583,734 | | | — | | | 583,734 | | | 600,148 | | | (1,755) | | | 598,393 | | | | | | | | | (14,659) | | (2) | % | | | |
| 更少： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 58,368 | | | (889) | | | 57,479 | | | 60,546 | | | (1,412) | | | 59,134 | | | | | | | | | (1,655) | | (3) | % | | | |
| 贷款损失拨备(解除) | | — | | | — | | | — | | | (4,483) | | | 4,483 | | | — | | | | | | | | | — | | — | % | | | |
| 公允价值净减值 | | (190,306) | | | 667 | | | (189,639) | | | (97,237) | | | (13,361) | | | (110,598) | | | | | | | | | (79,041) | | 71 | % | | | |
| 净收入 | | 335,060 | | | 1,556 | | | 336,616 | | | 446,848 | | | (18,187) | | | 428,661 | | | | | | | | | (92,045) | | (21) | % | | | |
| 运营费用： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 技术和设施 | | 129,795 | | | — | | | 129,795 | | | 101,981 | | | — | | | 101,981 | | | | | | | | | 27,814 | | 27 | % | | | |
| 销售和市场营销 | | 89,375 | | | — | | | 89,375 | | | 97,153 | | | — | | | 97,153 | | | | | | | | | (7,778) | | (8) | % | | | |
| 人员 | | 106,446 | | | — | | | 106,446 | | | 90,647 | | | — | | | 90,647 | | | | | | | | | 15,799 | | 17 | % | | | |
| 外包费和专业费 | | 47,067 | | | — | | | 47,067 | | | 57,243 | | | — | | | 57,243 | | | | | | | | | (10,176) | | (18) | % | | | |
| 一般事务、行政事务和其他事务 | | 20,471 | | | — | | | 20,471 | | | 15,392 | | | — | | | 15,392 | | | | | | | | | 5,079 | | 33 | % | | | |
| 总运营费用 | | 393,154 | | | — | | | 393,154 | | | 362,416 | | | — | | | 362,416 | | | | | | | | | 30,738 | | 8 | % | | | |
| 税前收益(亏损) | | (58,094) | | | 1,556 | | | (56,538) | | | 84,432 | | | (18,187) | | | 66,245 | | | | | | | | | (122,783) | | (185) | % | | | |
| 所得税费用(福利) | | (13,012) | | | 682 | | | (12,330) | | | 22,834 | | | (5,018) | | | 17,816 | | | | | | | | | (30,146) | | (169) | % | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 874 | | | $ | (44,208) | | | $ | 61,598 | | | $ | (13,169) | | | $ | 48,429 | | | | | | | | | $ | (92,637) | | (191) | % | | | |
公允价值预计合并资产负债表数据：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | | FVPF的期间间变化 |
| (单位：千) | | 据报道， | | FV调整 | | FV专业形式 | | 据报道， | | FV调整 | | FV专业形式 | | $ | % |
| 现金和现金等价物 | | $ | 136,187 | | | $ | — | | | $ | 136,187 | | | $ | 72,179 | | | $ | — | | | $ | 72,179 | | | $ | 64,008 | | 89 | % |
| 受限现金 | | 32,403 | | | — | | | 32,403 | | | 63,962 | | | — | | | 63,962 | | | (31,559) | | (49) | % |
应收贷款(1) | | 1,696,526 | | | — | | | 1,696,526 | | | 1,920,559 | | | 5,011 | | | 1,925,570 | | | (229,044) | | (12) | % |
| 其他资产 | | 143,935 | | | — | | | 143,935 | | | 145,174 | | | (6,579) | | | 138,595 | | | 5,340 | | 4 | % |
| 总资产 | | 2,009,051 | | | — | | | 2,009,051 | | | 2,201,874 | | | (1,568) | | | 2,200,306 | | | (191,255) | | (9) | % |
债务总额(2) | | 1,413,694 | | | — | | | 1,413,694 | | | 1,549,223 | | | 1,557 | | | 1,550,780 | | | (137,086) | | (9) | % |
其他负债 | | 128,990 | | | 682 | | | 129,672 | | | 163,885 | | | (1,621) | | | 162,264 | | | (32,592) | | (20) | % |
总负债 | | 1,542,684 | | | 682 | | | 1,543,366 | | | 1,713,108 | | | (64) | | | 1,713,044 | | | (169,678) | | (10) | % |
| 股东权益总额 | | 466,367 | | | (682) | | | 465,685 | | | 488,766 | | | (1,504) | | | 487,262 | | | (21,577) | | (4) | % |
| 总负债和股东权益 | | $ | 2,009,051 | | | $ | — | | | $ | 2,009,051 | | | $ | 2,201,874 | | | $ | (1,568) | | | $ | 2,200,306 | | | $ | (191,255) | | (9) | % |
(1) 报告数字中包含的信息包括按公允价值应收贷款和按摊销成本应收贷款，扣除未摊销递延发债成本和费用以及贷款损失拨备。
(2)报告数字中包含的信息包括公允价值的资产支持票据和扣除递延融资成本后的摊销成本的资产支持票据。如报告和FV预计数字所示，这些数字包括我们在摊销成本会计下计量的担保融资安排。
调整后的EBITDA
经调整EBITDA是一项非公认会计准则财务计量，定义为我们的净收益(亏损)，根据我们选择公允价值期权的影响进行调整，并进一步调整以消除以下所述某些项目的影响。我们认为，调整后的EBITDA是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会通过如下所述的调整，逐期评估和比较我们的经营业绩，包括我们的资本回报率和运营效率。此外，它还为我们业务的期间比较提供了一个有用的衡量标准，因为它消除了税收、某些非现金项目、可变费用和时间差异的影响。
•我们认为，排除所得税支出(福利)的影响是有用的，因为从历史上看，它包括了不能反映正在进行的业务运营的非常规所得税项目。
•我们认为，排除折旧和摊销以及基于股票的补偿费用的影响是有用的，因为它们是非现金费用。
•我们认为，剔除新冠肺炎费用、减值费用和诉讼准备金的影响是有用的，因为这些项目并不反映正在进行的业务运营。
•我们还反向收取公允价值贷款的净发放费。由于我们为我们的公允价值贷款选择了公允价值选项，我们在通过本金支付收取发端费用之前，将任何发端费用的全部金额确认为贷款支付时的收入。因此，我们认为排除此类发起费中未收取的部分是有益的，因为这些金额并不代表我们收到的现金。
•我们还逆转了公允价值按市值计价的调整，因为这是一项非现金调整，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
公允价值按市值计价调整的组成部分-公允价值形式(单位：千) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2020 | | 2019 | | |
| 公允价值贷款的公允价值按市价调整 | | $ | (25,548) | | | $ | 39,460 | | | |
| 资产支持票据的公允价值按市值计价调整 | | 2,804 | | | (15,253) | | | |
| 公允价值总额按市值计价调整-公允价值形式 | | $ | (22,744) | | | $ | 24,207 | | | |
下表显示了#年净收益(亏损)与调整后EBITDA的对账。截至2020年和2019年12月31日的年度就好像公允价值选项从一开始就已经适用于所有为投资而持有的贷款和所有资产担保票据：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
调整后的EBITDA(单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 调整： | | | | | | |
| 公允价值预计净收入调整 | | 874 | | | (13,169) | | | |
| 所得税费用(福利) | | (12,330) | | | 17,816 | | | |
| 新冠肺炎费用 | | 4,632 | | | — | | | |
| 折旧及摊销 | | 20,220 | | | 14,101 | | | |
| 损损 | | 3,702 | | | — | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | | 19,488 | | | 19,183 | | | |
| 诉讼准备金 | | 8,750 | | | 905 | | | |
| 公允价值贷款发放费，净额 | | (900) | | | (1,908) | | | |
| 公允价值按市值计价调整 | | 22,744 | | | (24,207) | | | |
调整后的EBITDA(1) | | $ | 22,098 | | | $ | 74,319 | | | |
(1) 在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，调整后的EBITDA包括与推出新产品和服务(如汽车和信用卡)相关的税前影响分别为1820万美元和1260万美元。
调整后净收益(亏损)
我们将调整后的净收益(亏损)定义为我们的净收益(亏损)，根据我们选择公允价值期权的影响进行了调整，并进一步调整，不包括所得税费用(福利)、新冠肺炎费用、基于股票的薪酬费用和诉讼准备金。我们认为，调整后的净收益(亏损)是衡量经营业绩的重要指标，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估和比较我们的经营业绩，包括我们的资本回报率和经营效率，从一个时期到另一个时期。
•我们认为，排除所得税费用(福利)的影响是有用的，因为从历史上看，所得税费用(福利)包括不能反映我们正在进行的业务运营的非常规税项。
•我们认为，剔除新冠肺炎费用、减值费用和诉讼准备金的影响是有用的，因为这些项目并不反映正在进行的业务运营。
•我们认为，剔除基于股票的薪酬费用是有用的，因为它是一种非现金费用。
•我们通过应用表格中注明的所得税税率来计入标准化法定所得税费用的影响。
下表显示了年度净收益(亏损)与调整后净收益(亏损)的对账。截至2020年和2019年12月31日的年度就好像公允价值选项从一开始就已经适用于所有为投资而持有的贷款和所有资产担保票据：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
调整后净收益(亏损)(单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 调整： | | | | | | |
| 公允价值预计净收入调整 | | 874 | | | (13,169) | | | |
| 所得税费用(福利) | | (12,330) | | | 17,816 | | | |
| 新冠肺炎费用 | | 4,632 | | | — | | | |
| 损损 | | 3,702 | | | — | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | | 19,488 | | | 19,183 | | | |
| 诉讼准备金 | | 8,750 | | | 905 | | | |
| 调整后的税前收益(亏损) | | (19,966) | | | 86,333 | | | |
| 归一化所得税费用(福利) | | (5,738) | | | 23,548 | | | |
调整后净收益(亏损)(1) | | $ | (14,228) | | | $ | 62,785 | | | |
所得税税率(2) | | 28.7 | % | | 27.0 | % | | |
(1)在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，调整后的净收入包括与推出新产品和服务(如汽车和信用卡)相关的税后影响分别为1420万美元和960万美元。
(2)截至2020年12月31日的年度所得税税率基于正常化法定税率，截至2019年12月31日的年度所得税税率基于实际税率。
调整后每股收益(“调整后每股收益”)
调整后每股收益是一项非GAAP财务指标，允许管理层、投资者和我们的董事会评估业务在首次公开发行(IPO)后与稀释的调整后加权平均流通股相关的经营业绩、经营趋势和盈利能力。此外，由于它考虑了在每个年度期初转换所有可转换优先股的影响，因此它为我们业务的期间间比较提供了一个有用的衡量标准。
下表显示了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度稀释每股收益与稀释调整后每股收益的对账。关于净收益(亏损)与调整后净收益(亏损)的对账，见上表“调整后净收益(亏损)”。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | | 2020 | | 2019 | | |
| 稀释后每股收益(亏损) | | $ | (1.65) | | | $ | 0.40 | | | |
| 调整后每股收益 | | | | | | |
| 调整后净收益(亏损) | | $ | (14,228) | | | $ | 62,785 | | | |
| | | | | | |
| 基本加权平均已发行普通股 | | 27,333,271 | | | 9,347,103 | | | |
| 基于假设的可转换优先股的加权平均已发行普通股 | | — | | | 14,005,753 | | | |
| 稀释证券的加权平均效应： | | | | | | |
| 股票期权 | | — | | | 1,300,758 | | | |
限制性股票单位(1) | | — | | | 101,671 | | | |
| 认股权证 | | — | | | 12,320 | | | |
| 稀释调整后加权平均已发行普通股 | | 27,333,271 | | | 24,767,605 | | | |
| 调整后每股收益(亏损) | | $ | (0.52) | | | $ | 2.53 | | | |
(1)截至2019年12月31日止年度的经摊薄调整加权平均已发行普通股中包括的限制性股票单位，涉及与IPO、自愿股票期权交换要约和发行限制性股票单位用于年度奖励的生效日期被认为可能获得的某些奖励相关的基于业绩的条件。
调整后每股有形账面价值(“调整后TBVPS”)
调整后每股有形账面价值是一项非GAAP财务指标，为管理层、投资者和我们的董事会提供比每股账面价值更保守的价值评估，以便评估企业相对于期末已发行股票总数的财务状况、资本和估值。我们认为，将无形资产排除在外是很重要的，因为这些资产在业务环境之外不会有独立的价值。此外，它为我们的业务的期间间比较提供了一个有用的衡量标准，因为它考虑了按摊余成本对我们的资产支持票据和按摊余成本净额应收贷款进行公允价值调整的影响，就像它们是按公允价值列账一样。
下表显示了截至调整后的TBVPS的股东权益对账2020年12月31日和2019年12月31日，就好像公允价值选项自成立以来就已经适用于所有为投资而持有的贷款和所有资产支持票据：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
调整后的TBVPS(以千为单位，不包括每股和每股数据) | | 2020 | | 2019 |
| 股东权益 | | $ | 466,367 | | | $ | 488,766 | |
| 调整： | | | | |
| 公允价值形式股东权益调整 | | (682) | | | (1,504) | |
无形资产，净额(1) | | (27,483) | | | (18,455) | |
| 调整后的有形账面价值 | | $ | 438,202 | | | $ | 468,807 | |
| | | | |
| 已发行普通股总数 | | 27,679,263 | | | 27,003,157 | |
| | | | |
| 每股账面价值 | | $ | 16.85 | | | $ | 18.10 | |
| 调整后每股有形账面价值 | | $ | 15.83 | | | $ | 17.36 | |
(1) 无形资产，NET由商标和内部开发的软件组成，NET。
调整后的股本回报率
我们将调整后权益报酬率定义为年化调整后净收益(亏损)除以平均公允价值(形式公允价值)和股东权益总额。平均公允价值预计股东权益是指每个期间的期初和期末公允价值预计股东权益余额的平均值。我们相信，调整后的股本回报率是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估业务相对于股本的盈利能力，以及我们从现有股本中获得收入的情况。
下表显示了历年净资产收益率与调整后净资产收益率的对账情况截至2020年12月31日和2019. 关于净收益(亏损)与调整后净收益(亏损)的对账，见上表“调整后净收益(亏损)”。
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日或截至12月31日的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 股本回报率 | | (9.4) | % | | 14.7 | % | | |
| 调整后的股本回报率 | | | | | | |
| 调整后净收益(亏损) | | $ | (14,228) | | | $ | 62,785 | | | |
| 公允价值形式平均股东权益 | | $ | 476,474 | | | $ | 422,738 | | | |
| 调整后的股本回报率 | | (3.0) | % | | 14.9 | % | | |
调整后的运营效率
我们将调整后的运营效率定义为公允价值形式总运营费用(不包括新冠肺炎费用、股票补偿费用、减值费用和诉讼准备金)除以公允价值形式总收入。我们相信，调整后的运营效率是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估我们在管理成本相对于收入方面的效率。
下表显示了历年运营效率与调整后运营效率的对账情况截至2020年12月31日和2019:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月30日或截至12月30日的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 运营效率 | | 67.4 | % | | 60.4 | % | | |
| 调整后的运营效率 | | | | | | |
| 总收入 | | $ | 583,734 | | | $ | 600,148 | | | |
| 公允价值预计总收入调整 | | — | | | (1,755) | | | |
| 公允价值预计总收入 | | 583,734 | | | 598,393 | | | |
| 总运营费用 | | 393,154 | | | 362,416 | | | |
| 新冠肺炎费用 | | (4,632) | | | — | | | |
| 损损 | | (3,702) | | | — | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | | (19,488) | | | (19,183) | | | |
| 诉讼准备金 | | (8,750) | | | (905) | | | |
| | | | | | |
| 公允价值预计调整后营业费用总额 | | $ | 356,582 | | | $ | 342,328 | | | |
| 调整后的运营效率 | | 61.1 | % | | 57.2 | % | | |
流动性与资本资源
流动资金来源
到目前为止，我们主要通过债务和股权融资、经营活动的现金以及向第三方机构投资者出售贷款来为我们的贷款活动和运营提供资金。我们预计将发行更多证券化产品，进行更多担保融资，并继续出售全部贷款。
当前债务安排
下表汇总了截至2020年12月31日我们目前可用于为贷款活动提供资金的债务安排和我们的运营支出：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 债务工具 | | 预定摊销期限开始日期 | | 利率，利率 | | 本金(以千为单位) |
| 担保融资 | | 10/1/2021 | | 伦敦银行间同业拆借利率(最低0.00%)+2.45% | | $ | 246,994 | |
| 资产证券化-2019-A系列债券 | | 8/1/2022 | | 3.46% | | 279,412 | |
| 资产证券化-2018-D系列债券 | | 12/1/2021 | | 4.50% | | 175,002 | |
| 资产支持证券化-2018年C系列债券 | | 10/1/2021 | | 4.39% | | 275,000 | |
| 资产证券化-2018-B系列债券 | | 7/1/2021 | | 4.18% | | 225,001 | |
| 资产证券化-2018年系列A票据 | | 3/1/2021 | | 3.83% | | 200,004 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | $ | 1,401,413 | |
上表中列出的未偿还金额将合并到我们的资产负债表中，而出售给第三方机构投资者的贷款一旦出售，就不会出现在我们的资产负债表中。2020年10月，由于市场对资产支持票据的强劲胃口，我们通过出售与2019-A和2018-B资产支持票据相关的4130万美元留存债券，扣除费用和支出，筹集了3980万美元。此外，我们与全贷款购买者共同发起了1.88亿美元的贷款证券化，该证券化于2020年11月9日结束；我们将继续获得证券化贷款的服务费，但不会获得任何其他经济收入。
贷款人对Oportun Financial Corporation或Oportun，Inc.没有直接追索权。
债务
我们使用此处所述的担保融资工具的能力取决于是否符合各种要求，包括：
•资格标准。为了使我们的贷款有资格由Oportun Funding V购买，它们必须满足所有适用的资格标准；
•浓度限制。抵押品池受到一定的集中限制，如果超过这一限制，我们的借款基础可获得性将减少超过此等额度的数额；以及
•圣约和其他要求。担保融资安排包含几个金融契约、投资组合业绩契约和其他契约或要求，如果不遵守这些契约或要求，可能会导致违约事件和/或提前摊销事件，导致加快偿还欠款。担保融资安排还要求我们在对我们的信贷和托收政策进行实质性改变之前，先征得贷款人的同意。
截至2020年12月31日，我们遵守了债务安排的所有契约和要求。
有关我们的担保融资安排的更多信息，请参阅本报告其他部分的合并财务报表附注4和8。
我们利用此处所述的资产担保证券化设施的能力必须符合各种要求，包括：
•资格标准。为了使我们的贷款有资格被我们全资拥有的特殊目的子公司购买，这些贷款必须符合所有适用的资格标准；以及
•圣约和其他要求。我们的证券化设施包含池浓度限制、池性能契约和其他契约或要求，如果不遵守，可能会导致违约事件，和/或导致加速偿还欠款的提前摊销事件。
截至2020年12月31日，我们遵守了所有资产支持票据的所有契约和要求。
有关我们的资产担保证券化设施的更多信息，请参阅本报告其他部分的合并财务报表附注4和8。
整体贷款销售
2014年11月，我们与一家机构投资者签订了一份完整的贷款出售协议，该协议会不时进行修改。目前协议的期限原定于2020年11月10日到期。各方已同意以相同条款将协议延长至2021年2月26日。可以逐月考虑额外的延期。根据协议，我们至少出售10%的无担保贷款来源，并有权根据某些资格标准以及最低和最高数量再出售5%。我们保留所有涉及偿还贷款的权利和义务，并赚取每月售出贷款日均本金余额的5%的偿债收入。如果任何一方决定不续签协议，而我们无法或我们选择不以替代的整体贷款销售机会取代协议，我们的收入和流动性在短期内可能会因我们整个贷款销售所产生的销售收益损失而受到负面影响。
我们将继续评估未来更多的贷款出售机会，还没有就我们可能出售的贷款的百分比做出任何决定。
贷款是随机选择的，并以高于面值的预先确定的合同收购价出售，我们确认了贷款的收益。我们每周卖两次贷款。我们没有回购任何与本协议相关的已售出贷款，未来也不会回购已售出的贷款。因此，我们没有在整个贷款销售协议中记录与我们的回购义务相关的准备金。
此外，从2017年7月到2020年8月，我们与一家机构投资者签订了单独的整体贷款销售安排，承诺向不符合我们核心贷款发放计划资格的客户100%出售我们贷款计划下发放的贷款。我们确认的服务收入为当月已售出贷款日平均本金余额的5%。我们选择不续签协议，并允许协议在2020年8月5日到期。
现金、现金等价物、限制性现金和现金流
下表汇总了我们在所指时期的现金和现金等价物、受限现金和现金流：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金 | | $ | 168,590 | | | $ | 136,141 | | | |
| 提供的现金(用于) | | | | | | |
| 经营活动 | | 152,869 | | | 218,374 | | | |
| 投资活动 | | 16,379 | | | (497,680) | | | |
| 融资活动 | | $ | (136,799) | | | $ | 286,272 | | | |
我们持有的现金用于营运资金和原始贷款。我们的限制性现金代表我们证券化中持有的收款，目前在月底后用于支付利息支出，并用退还给我们的任何多余金额来偿还应付给整个贷款买家的任何金额。
现金流
经营活动
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我们的运营活动提供的净现金分别为1.529亿美元和2.184亿美元。经营活动的现金流量主要包括经以下因素调整的净收入或亏损：(一)计入净收益或亏损的非现金项目，包括折旧和摊销费用、递延融资和贷款成本的摊销、债务折现摊销、公允价值调整、净额、按公允价值计算的贷款发放费、净额、贷款销售收益、基于股票的补偿费用、贷款损失准备金和递延税项资产，(二)出售和持有待售贷款的来源，以及出售贷款的收益和(三)营业资产余额的变化。在正常的业务过程中，由于各种付款的金额和时间的不同，这可能会有很大的不同。
投资活动
我们由投资活动提供(用于)的净现金分别为1,640万美元和497.7美元。分别截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度。我们的投资活动主要包括贷款发放和贷款偿还。我们目前没有任何房产。我们投资购买房产和设备，并产生系统开发成本。由于我们业务扩张的时机、员工人数的增加以及系统开发的开发周期，物业和设备的购买以及系统开发成本的资本化可能会因时期而异。
融资活动
我们的净现金由融资法提供(用于)本年度的活动量分别为136.8和2.863亿美元DED分别于2020年12月31日和2019年12月31日。在此期间，融资活动提供的现金净额主要是由我们的担保融资工具和资产担保票据的借款推动的，这些借款的偿还部分抵消了这些借款的偿还，以及我们首次公开募股(IPO)的净收益。
营运及资本开支规定
我们相信，我们现有的现金余额、预期的运营正现金流以及我们信贷安排下的可用借款能力将足以满足我们至少在未来12个月内预期的现金运营费用和资本支出需求。我们相信，我们在2020年12月31日的流动性状况依然强劲，因为我们将继续度过与新冠肺炎相关的一段不确定的经济状况，我们将继续密切关注我们的流动性，以应对经济状况的变化。如果我们的可用现金余额不足以满足我们的流动性要求，我们将寻求额外的债务或股权融资。如果我们通过发行额外的债务来筹集额外的资金，管理这些债务的协议可能会包含限制我们运营的契约，这些债务将优先于我们的普通股。出售股权可能会对我们的股东造成稀释，这些证券可能拥有优先于我们普通股的权利。我们可能需要超出我们目前预期金额的额外资本，而且可能无法以合理的条件获得额外资本，或者根本没有额外资本可用。
合同义务
作为S-K法规第10项所定义的“较小的报告公司”，本公司不需要提供此信息。
表外安排
截至2020年12月31日，我们没有表外融资安排，这些安排对我们的财务状况、财务状况的变化、总收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源具有或合理地可能产生当前或未来影响。
关键会计政策与重大判断和估计
我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的合并财务报表为基础的，这些报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。根据公认会计原则，我们根据历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设进行估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
虽然我们的重要会计政策在附注2中有更全面的描述，重要会计政策摘要在本报告其他部分的综合财务报表附注中，我们认为，为投资而持有的贷款的公允价值对于我们编制综合财务报表的重大判断和估计过程至关重要。
为投资而持有的贷款的公允价值
我们为我们的公允价值贷款选择了公允价值选项。我们主要使用贴现现金流模型，根据估计的未来现金流的现值来估计公允价值。该模型使用了不可观察到的输入，但反映了我们对市场参与者将用来计算公允价值的假设的最佳估计。以下描述了需要进行重要判断的主要输入：
•剩余累计冲销-剩余累计冲销是对在为投资而持有的贷款的有效期内不会偿还的本金付款的估计。剩余的累计亏损预期进行了调整，以反映冲销贷款的预期本金回收。剩余的累积亏损预期主要基于我们贷款的历史表现，但也包括基于我们对未来信贷表现的预期的调整，并由剩余的累积冲销率量化。
•剩余累计预付款-剩余累计预付款是指在为投资而持有的贷款的有效期内，将比合同要求更早偿还的本金付款的估计数。剩余的累计预付率主要基于我们贷款的历史表现，但也包括基于我们对未来客户行为的预期的调整，以及通过我们的好客户计划进行的再融资。
•平均寿命-平均寿命是估计本金支付除以在测量日期的本金余额的时间加权平均值。预计本金支付的时间受到贷款、冲销和预付款计划摊销的影响。
•贴现率-适用于为投资而持有的贷款的预期现金流的贴现率，反映了我们对投资者在投资于具有相似风险和回报特征的金融工具时所需回报率的估计。贴现率是基于我们对新贷款可能获得的回报率的估计。定期贷款的贴现率将进行调整，以反映利率与剩余到期时间之间的市场关系。
我们开发了一个内部模型来估计公允价值贷款的公允价值。为了产生未来的预期现金流，该模型结合了应收账款特征和基于我们历史贷款表现的关于借款人行为的假设。然后，这些现金流使用管理层估计的市场参与者将使用的所需回报率进行贴现。
我们对公允价值模型进行了检验。通过将建模的现金流与历史贷款业绩进行比较以确保模型完整、准确、合理地供我们使用。我们还聘请了第三方为公允价值贷款创建独立的公允价值估计，该公允价值估计使用我们的历史贷款业绩数据和整个贷款销售价格提供一套公允价值标记，以制定对借款人行为的独立预测。他们的
模型使用这些假设来产生预期现金流，然后将这些现金流汇总，并在可接受的范围内与实际现金流进行比较。
我们的内部估值委员会对公允价值定价计算和相关财务报表披露提供治理和监督。此外，该委员会对模型使用的假设和输出提出了挑战，包括这些措施的适当性，并定期审查确定公允价值定价的方法和过程。对这一过程的任何重大改变都必须得到委员会的批准。
最近发布的会计公告
见注2，重要会计政策摘要本报告其他部分包括合并财务报表附注，以讨论最近的会计声明和未来会计准则的适用情况。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场风险是指由于金融市场价格、贷款信用表现和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们不会将衍生金融工具用于投机、对冲或交易目的，尽管未来我们可能会达成利率或汇率对冲安排，以管理下述风险。某些不可观察到的投入可能(孤立地)对该投入的给定变化的金融工具的公允价值产生方向一致或相反的影响。当贷款估值技术中使用多个输入时，某一输入在某一方向上的变化可能会被与另一输入相反的变化所抵消。
信贷表现敏感度
在强劲的经济环境下，由于低失业率和工资上涨，信贷损失可能会减少，这将增加我们公允价值贷款的公允价值，从而增加净收入。在疲软的经济环境下，由于高失业率和工资下降，信贷损失可能会增加，这将降低我们公允价值贷款的公允价值，从而减少净收入。
下表列出了2020年12月31日的估计值。实际结果可能与这些估计值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩余累计冲销 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| 预期的120% | | (2.0) | % | | $ | (32,113) | |
| 预期的110% | | (1.0) | % | | $ | (16,286) | |
| 100%达到预期 | | — | % | | $ | — | |
| 90%的预期 | | 1.0 | % | | $ | 16,814 | |
| 预期的80% | | 2.1 | % | | $ | 34,211 | |
下表显示了2019年12月31日的估算值。实际结果可能与这些估计值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩余累计冲销 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| 预期的120% | | (1.6) | % | | $ | (29,324) | |
| 预期的110% | | (0.8) | % | | $ | (14,899) | |
| 100%达到预期 | | — | % | | $ | — | |
| 90%的预期 | | 0.8 | % | | $ | 14,815 | |
| 预期的80% | | 1.6 | % | | $ | 30,138 | |
市场利率敏感度
我们的公允价值贷款的公允价值是使用贴现现金流方法估计的，贴现率考虑了各种投入，如我们可以在非公开市场上向第三方出售贷款的价格、市场条件(如利率)和信用利差。贴现率可能会因预期的贷款表现而变化。在截至2020年12月31日的一年中，我们记录了与我们的公允价值贷款和公允价值票据相关的按市值计价的公允价值调整，为2340万美元，比上一年减少了约4310万美元。
利率敏感度
我们对贷款收取固定利率，我们贷款组合的平均寿命约为0.8年。固定利率贷款的公允价值通常会随着利率的变化而变化，因为利率会影响市场用来评估贷款价值的贴现率。截至2020年12月31日，我们有12亿美元的固定利率资产支持票据未偿还，平均寿命为0.8年。我们的借款成本不会随着我们资产支持票据的利率而变化，但公允价值通常会随着利率的变化而变化，因为利率会影响市场用来为我们的票据估值的贴现率。
截至2020年12月31日，我们的担保融资项下有2.47亿美元的未偿还借款。该笔有担保融资的利率为1个月期LIBOR加2.45%的利差，LIBOR下限为0.00%，最高借款金额为4.0亿美元。未来利率的变化可能会影响我们担保融资的借款成本。虽然不是以公允价值计入的合并资产负债表，我们预计利率的变化不会影响我们的担保融资项目。
在强劲的经济环境下，利率可能会上升，这将降低我们公允价值贷款的公允价值，从而减少净收入。利率上升也会降低我们的公允价值票据的公允价值，从而增加净收入。相反，在疲软的经济环境下，利率可能会下降，这将增加我们公允价值贷款的公允价值，从而增加净收入。降低利率还会增加我们的公允价值票据的公允价值，从而减少净收入。由于我们贷款和资产支持票据的期限和公允价值不同，各自的公允价值变化不会完全抵消。与2019年12月31日相比，我们在2020年12月31日对利率变化的敏感度发生了逆转，因为我们的公允价值票据的期限同比大幅缩短。
下表列出了2020年12月31日的估计值。实际结果可能与这些估计值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率的变化 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 我们的公允价值票据的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| -100个基点 | | 0.7 | % | | 0.6 | % | | $ | 4,960 | |
| -50个基点 | | 0.4 | % | | 0.3 | % | | $ | 2,451 | |
| -25个基点 | | 0.2 | % | | 0.2 | % | | $ | 1,210 | |
| 基准利率 | | — | % | | — | % | | $ | — | |
| +25个基点 | | (0.2) | % | | (0.2) | % | | $ | (906) | |
| +50个基点 | | (0.4) | % | | (0.4) | % | | $ | (1,591) | |
| +100个基点 | | (0.7) | % | | (0.8) | % | | $ | (2,877) | |
下表显示了2019年12月31日的估算值。实际结果可能与这些估计值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率的变化 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 我们的公允价值票据的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| -100个基点 | | 0.7 | % | | 1.8 | % | | $ | (6,257) | |
| -50个基点 | | 0.4 | % | | 0.9 | % | | $ | (3,103) | |
| -25个基点 | | 0.2 | % | | 0.4 | % | | $ | (1,545) | |
| 基准利率 | | — | % | | — | % | | $ | — | |
| +25个基点 | | (0.2) | % | | (0.4) | % | | $ | 1,532 | |
| +50个基点 | | (0.4) | % | | (0.9) | % | | $ | 3,052 | |
| +100个基点 | | (0.7) | % | | (1.7) | % | | $ | 6,053 | |
提前还款敏感度
在强劲的经济环境下，客户的收入可能会增加，这可能会导致他们提前偿还贷款的速度更快。在疲软的经济环境下，客户的收入可能会减少，这可能会导致他们提前偿还贷款的速度变慢。在经济疲软时期，政府向消费者提供刺激付款可能会导致提前还款增加。此外，我们的好客户计划(Good Customer Program)的资格要求的变化可能会影响预付率。好客户计划允许拥有现有贷款的客户申请新贷款，并使用部分收益偿还现有贷款。将来，我们可能会实施可能包含合并功能的计划或产品，使客户能够使用一笔贷款的收益来偿还其个人贷款，这可能会导致个人贷款的预付率上升。如果我们的客户从另一家贷款机构获得贷款来为我们的贷款再融资，竞争加剧也可能导致提前还款增加。
下表列出了2020年12月31日的估计值。实际结果可能与这些估计值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩余累计预付款 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| 预期的120% | | (0.1) | % | | $ | (2,045) | |
| 预期的110% | | (0.1) | % | | $ | (1,025) | |
| 100%达到预期 | | — | % | | $ | — | |
| 90%的预期 | | 0.1 | % | | $ | 1,027 | |
| 预期的80% | | 0.1 | % | | $ | 2,054 | |
下表显示了2019年12月31日的估算值。实际结果可能与这些估计值大不相同：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 剩余累计预付款 | | 我们的公允价值贷款的公允价值预计变动百分比 | | 在收益中记录的公允价值净值的预计变化
(千美元) |
| 预期的120% | | (0.2) | % | | $ | (3,340) | |
| 预期的110% | | (0.1) | % | | $ | (1,809) | |
| 100%达到预期 | | — | % | | $ | — | |
| 90%的预期 | | 0.1 | % | | $ | 1,520 | |
| 预期的80% | | 0.2 | % | | $ | 3,331 | |
外币兑换风险
我们所有的收入和几乎所有的运营费用都是以美元计价的。我们在墨西哥的非美元运营费用占2020年总运营费用的5.7%。我们所有的利息收入都是以美元计价的，因此不受外汇兑换风险的影响。
项目8.财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告书
致奥波顿金融公司的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了所附的波顿金融公司及其子公司(“本公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合资产负债表、截至2020年12月31日的两个年度的相关综合经营及全面收益表、股东权益变动及现金流量，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的两个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会发起组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并于2021年2月22日发布的报告中对公司的财务报告内部控制发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会，(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
按公允价值应收贷款-请参阅财务报表附注2和14
关键审计事项说明
截至2020年12月31日，该公司按公允价值计算的应收贷款为16.97亿美元。按公允价值计算的应收贷款被计入3级金融工具。第三级金融工具采用不可观察且对整个公允价值计量有重要意义的定价输入进行估值。该公司根据估计的未来现金流量使用贴现现金流模型估计3级应收贷款的公允价值，该模型考虑了需要重大判断的各种投入，如剩余累计冲销、剩余累计预付款、平均寿命(年数)和贴现率。该模型使用了不可观察和内在判断的输入，反映了管理层对市场参与者将用来计算公允价值的假设的最佳估计。
我们将公允价值应收贷款确认为关键审计事项，因为在确定用于估计公允价值的重大投入、假设和判断时存在主观过程。审计管理层对按公允价值计算的应收贷款的评估涉及进行主观和复杂的判断，需要专业技能和知识，并需要加大审计力度，包括获取用于估计公允价值的数据来源的审计证据，以及了解应用的假设和使用的重大投入的性质。
如何在审计中处理关键审计事项
我们与按公允价值评估应收贷款有关的审计程序包括以下内容：
•我们测试了管理层控制的有效性，包括总体估计和审查模型计算中使用的基础贷款数据的准确性和完整性。
•我们对无法观察到的重大投入进行敏感性分析，以评估假设变化将导致的公允价值变化。
•我们通过详细测试投资组合的细分以及贷款的基础付款历史和历史表现，测试了用于按公允价值评估应收贷款的重大不可观察输入的准确性和完整性。
•在我们公允价值专家的协助下，我们对公允价值应收贷款进行了独立估计，并将我们的估计与公司的估计进行了比较。
•我们通过比较模拟的每月现金流和过去的实际业绩，对管理层以公允价值准确估计应收贷款的能力进行了回顾性审查。
/s/德勤律师事务所
加州旧金山
2021年2月23日
自2010年以来，我们一直担任本公司的审计师。
奥波顿金融公司
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2020 | | 2019 |
| 资产 | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 136,187 | | | $ | 72,179 | |
| 受限现金 | | 32,403 | | | 63,962 | |
| 按公允价值计算的应收贷款 | | 1,696,526 | | | 1,882,088 | |
| 按摊销成本计算的应收贷款 | | — | | | 42,546 | |
| 更少： | | | | |
| 未摊销递延发起成本和费用，净额 | | — | | | (103) | |
| 贷款损失拨备 | | — | | | (3,972) | |
| 按摊销成本计算的应收贷款净额 | | — | | | 38,471 | |
| 持有待售贷款 | | 1,158 | | | 715 | |
| 应收利息和手续费净额 | | 15,426 | | | 17,185 | |
| 使用权资产--经营性资产 | | 46,820 | | | 50,503 | |
| | | | |
| 其他资产 | | 80,531 | | | 76,771 | |
| 总资产 | | $ | 2,009,051 | | | $ | 2,201,874 | |
| | | | |
| 负债和股东权益 | | | | |
| 负债 | | | | |
| 担保融资 | | $ | 246,385 | | | $ | 60,910 | |
| 公允价值资产担保票据 | | 1,167,309 | | | 1,129,202 | |
| 以摊销成本计算的资产担保票据 | | — | | | 359,111 | |
| 应付给整个贷款购买者的金额 | | 6,781 | | | 33,354 | |
| 租赁负债 | | 49,684 | | | 53,357 | |
| | | | |
| 其他负债 | | 72,525 | | | 77,174 | |
| 总负债 | | 1,542,684 | | | 1,713,108 | |
| 股东权益 | | | | |
| | | | |
| | | | |
普通股，$0.0001面值-1,000,000,0002020年12月31日和2019年12月31日授权的股票；27,951,286已发行及已发行的股份27,679,2632020年12月31日发行的股票；27,262,639已发行及已发行的股份27,003,157于2019年12月31日发行的已发行股票 | | 6 | | | 6 | |
| 普通股，额外实收资本 | | 436,499 | | | 418,299 | |
| 普通股认股权证 | | — | | | 63 | |
| 累计其他综合损失 | | (261) | | | (162) | |
| 留存收益 | | 36,432 | | | 76,679 | |
国库股按成本价计算，272,023和259,482股票于2020年12月31日及2019年12月31日 | | (6,309) | | | (6,119) | |
| 股东权益总额 | | 466,367 | | | 488,766 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 2,009,051 | | | $ | 2,201,874 | |
请参阅合并财务报表附注。
奥波顿金融公司
合并经营表和全面收益表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 收入 | | | | | | |
| 利息收入 | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | |
| 非利息收入 | | 38,268 | | | 56,022 | | | |
| 总收入 | | 583,734 | | | 600,148 | | | |
| 更少： | | | | | | |
| 利息支出 | | 58,368 | | | 60,546 | | | |
| 贷款损失拨备(解除) | | — | | | (4,483) | | | |
| 公允价值净增(减) | | (190,306) | | | (97,237) | | | |
| 净收入 | | 335,060 | | | 446,848 | | | |
| | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | |
| 技术和设施 | | 129,795 | | | 101,981 | | | |
| 销售和市场营销 | | 89,375 | | | 97,153 | | | |
| 人员 | | 106,446 | | | 90,647 | | | |
| 外包费和专业费 | | 47,067 | | | 57,243 | | | |
| 一般事务、行政事务和其他事务 | | 20,471 | | | 15,392 | | | |
| 总运营费用 | | 393,154 | | | 362,416 | | | |
| | | | | | |
| 税前收益(亏损) | | (58,094) | | | 84,432 | | | |
| 所得税费用(福利) | | (13,012) | | | 22,834 | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 离职后福利义务的变化 | | (99) | | | (30) | | | |
| 综合收益(亏损)总额 | | $ | (45,181) | | | $ | 61,568 | | | |
| | | | | | |
| 普通股股东应占净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 4,262 | | | |
| | | | | | |
| 共享数据： | | | | | | |
| 每股收益(亏损)： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | (1.65) | | | $ | 0.46 | | | |
| 稀释 | | $ | (1.65) | | | $ | 0.40 | | | |
| 加权平均已发行普通股： | | | | | | |
| 基本信息 | | 27,333,271 | | | 9,347,103 | | | |
| 稀释 | | 27,333,271 | | | 10,761,852 | | | |
请参阅合并财务报表附注。
奥波顿金融公司
合并股东权益变动表
(单位为千，共享数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度 |
| | 可转换优先股 | | | 可转换优先股和普通股认股权证 | | 普通股 | | | | | | | | |
| | 股票 | | 面值 | | 额外实收资本 | | | 股票 | | 面值 | | 股票 | | 面值 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 留存收益(亏损) | | 库存股 | | 股东权益总额 |
| 余额-2020年1月1日 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | 23,512 | | | $ | 63 | | | 27,003,157 | | | $ | 6 | | | $ | 418,299 | | | $ | (162) | | | $ | 76,679 | | | $ | (6,119) | | | $ | 488,766 | |
| 行使股票期权时发行普通股 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 58,722 | | | — | | | 216 | | | — | | | — | | | — | | | 216 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,488 | | | — | | | — | | | — | | | 19,488 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 认股权证行使时发行普通股 | | — | | | — | | | — | | | | (23,512) | | | (63) | | | 10,972 | | | — | | | 253 | | | — | | | — | | | (190) | | | — | |
| 限制性股票单位的归属，净额 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 606,412 | | | — | | | (1,757) | | | — | | | — | | | — | | | (1,757) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 采用ASU的累积效果2019-05 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,835 | | | — | | | 4,835 | |
| 离职后福利义务的变化 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99) | | | — | | | — | | | (99) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净损失 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (45,082) | | | — | | | (45,082) | |
| 余额-2020年12月31日 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | — | | | $ | — | | | 27,679,263 | | | $ | 6 | | | $ | 436,499 | | | $ | (261) | | | $ | 36,432 | | | $ | (6,309) | | | $ | 466,367 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 余额-2019年1月1日 | | 14,043,977 | | | $ | 16 | | | $ | 257,887 | | | | 24,959 | | | $ | 130 | | | 2,935,249 | | | $ | 3 | | | $ | 44,411 | | | $ | (132) | | | $ | 52,662 | | | $ | (8,428) | | | $ | 346,549 | |
| 行使股票期权时发行普通股 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 105,909 | | | — | | | 791 | | | — | | | — | | | — | | | 791 | |
| 股票期权回购 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (86) | | | — | | | — | | | — | | | (86) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 首次公开发行(IPO)时发行普通股(扣除发行成本) | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 4,873,356 | | | — | | | 60,479 | | | — | | | — | | | — | | | 60,479 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,183 | | | — | | | — | | | — | | | 19,183 | |
| 与首次公开发行相关的可转换优先股转换为普通股 | | (14,043,977) | | | (16) | | | (257,887) | | | | 7,643 | | | — | | | 19,075,167 | | | 3 | | | 295,356 | | | — | | | (37,456) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行可转换优先股并在权证行使时转换为普通股，净额 | | — | | | — | | | — | | | | (9,090) | | | (67) | | | 3,969 | | | — | | | 67 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票单位的归属，净额 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 9,507 | | | — | | | (92) | | | — | | | — | | | — | | | (92) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 采用ASC 842的累积效果 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (125) | | | — | | | (125) | |
| 离职后福利义务的变化 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | (30) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有担保的无追索权关联票据 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,810) | | | — | | | — | | | 2,309 | | | 499 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 61,598 | | | — | | | 61,598 | |
| 余额-2019年12月31日 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | 23,512 | | | $ | 63 | | | 27,003,157 | | | $ | 6 | | | $ | 418,299 | | | $ | (162) | | | $ | 76,679 | | | $ | (6,119) | | | $ | 488,766 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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请参阅合并财务报表附注。
奥波顿金融公司
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 经营活动现金流 | | | | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 20,220 | | | 14,101 | | | |
| *公允价值净减少(增加) | | 190,306 | | | 97,237 | | | |
| 按公允价值计算的应收贷款发放费净额 | | (900) | | | (3,777) | | | |
| 贷款销售收益 | | (20,308) | | | (36,537) | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | | 19,488 | | | 19,183 | | | |
| 贷款损失拨备(解除) | | — | | | (4,483) | | | |
| 递延税金拨备 | | (14,464) | | | 10,419 | | | |
| 其他，净额 | | 18,001 | | | 9,728 | | | |
| 出售和持有以供出售的贷款的来源 | | (188,521) | | | (355,617) | | | |
| 出售贷款所得款项 | | 208,385 | | | 391,438 | | | |
| 营业资产和负债变动情况： | | | | | | |
| 应收利息和手续费净额 | | (4,010) | | | (7,128) | | | |
| 其他资产 | | (9,926) | | | (47,628) | | | |
| 应付给整个贷款购买者的金额 | | (26,573) | | | 5,413 | | | |
| 其他负债 | | 6,253 | | | 64,427 | | | |
| 经营活动提供的净现金 | | 152,869 | | | 218,374 | | | |
| 投资活动的现金流 | | | | | | |
| 贷款的来源 | | (1,011,845) | | | (1,487,103) | | | |
| 偿还贷款本金 | | 1,054,821 | | | 1,015,646 | | | |
| 固定资产购置 | | (4,825) | | | (8,875) | | | |
| 系统开发成本资本化 | | (21,772) | | | (17,348) | | | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | | 16,379 | | | (497,680) | | | |
| 融资活动的现金流 | | | | | | |
| 担保融资项下的借款 | | 469,000 | | | 144,000 | | | |
| 首次公开发行(IPO)收益，扣除发行成本 | | — | | | 60,479 | | | |
| 资产支持票据项下的借款 | | 40,244 | | | 249,951 | | | |
| 担保融资的支付 | | (284,006) | | | (169,000) | | | |
| 偿还资产担保票据 | | (360,001) | | | — | | | |
| | | | | | |
| 其他，净额 | | (495) | | | (270) | | | |
| 与基于股票的活动相关的付款净额 | | (1,541) | | | 1,112 | | | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | (136,799) | | | 286,272 | | | |
| 现金及现金等价物和限制性现金净增(减) | | 32,449 | | | 6,966 | | | |
| 期初现金和现金等价物及限制性现金 | | 136,141 | | | 129,175 | | | |
| 期末现金和现金等价物及限制性现金 | | $ | 168,590 | | | $ | 136,141 | | | |
| | | | | | |
| 补充披露现金流量信息 | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 136,187 | | | $ | 72,179 | | | |
| 受限现金 | | 32,403 | | | 63,962 | | | |
| 现金和现金等价物及限制性现金总额 | | $ | 168,590 | | | $ | 136,141 | | | |
| | | | | | |
| 所得税支付的现金，扣除退税后的净额 | | $ | 2,829 | | | $ | 2,933 | | | |
| 支付利息的现金 | | $ | 57,140 | | | $ | 58,038 | | | |
| 为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | | $ | 16,244 | | | $ | 12,759 | | | |
| 非现金投融资活动的补充披露 | | | | | | |
| 用经营性租赁义务换取的使用权资产 | | $ | 8,826 | | | $ | 59,564 | | | |
| 首次公开发行(IPO)时向G系列股东发行的额外普通股 | | $ | — | | | $ | 37,456 | | | |
| | | | | | |
| 资本化资产的非现金投资 | | $ | 550 | | | $ | 687 | | | |
请参阅合并财务报表附注。
奥波顿金融公司
合并财务报表附注
2020年12月31日
Oportun Financial Corporation(及其子公司，“Oportun”或“公司”)为没有信用评分的客户提供包容性的、负担得起的金融服务，也就是所谓的信用无形资产，或者是那些信用记录有限而被“错误评分”的客户，这主要是因为他们的信用记录太有限而无法被信用局准确评分。(注：Oportun Financial Corporation与其子公司一起，即“Oportun”或“公司”)为没有信用评分的客户提供包容性的、负担得起的金融服务，也就是所谓的信用无形资产。该公司的主要产品是无担保分期付款贷款，定价合理，可帮助客户建立信用记录。该公司已经开始在其核心服务之外扩展到其他金融服务领域，它的相当一部分客户已经在使用这些服务，例如由车辆担保的个人贷款和信用卡。该公司使用人工智能(“AI”)开发的模型。并建立在超过15年的专有消费者洞察力和数十亿数据点的基础上。该公司专有的评分模型和不断发展的数据分析使其能够承保其服务的勤奋客户的风险。该公司总部设在加利福尼亚州圣卡洛斯。自2009年以来，该公司一直被美国财政部认证为社区发展金融机构(“CDFI”)。
该公司使用证券化交易、仓库设施和全部贷款销售，为其向客户提供的大部分贷款的本金提供资金。
分段
分部定义为企业的组成部分，可获得离散财务信息，并由首席运营决策者(“CODM”)在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。公司首席执行官和公司首席财务官被统称为首席财务官。CODM审查在综合基础上提交的财务信息，以便分配资源和评估财务业绩。该公司的业务构成了一个单一的可报告部门。
陈述依据-该公司符合美国证券交易委员会对“较小报告公司”的定义，因此符合美国证券交易委员会降低对较小报告公司的披露要求的资格。随附的综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。这些报表反映了管理层认为公平列报业绩所必需的所有正常的经常性调整。合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并中取消。某些前期财务信息已重新分类，以符合本期列报。随附的综合财务报表及其附注中列示的所有期间的所有股份和每股金额已追溯调整(如适用)，以反映公司的一次过-十一反向股票拆分。
使用预算-根据公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和费用金额。这些估计是基于截至合并财务报表日期可获得的信息；因此，实际结果可能与这些估计和假设不同。
合并和可变利息实体-合并财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。该公司的政策是合并其拥有控股权的实体的财务报表。本公司通过评估实体是有表决权的利益实体还是可变利益实体(“VIE”)以及会计准则是否需要合并来确定其是否拥有实体的控股权。
VIE指(I)缺乏足够股本以容许该实体在没有其他各方额外从属财务支持的情况下为其活动提供资金的实体，或(Ii)其股权投资者没有能力透过投票权就该实体的运作作出重大决定，或没有义务吸收预期亏损，或无权收取该实体的剩余回报。本公司通过考虑其与VIE的关系是否重大，以及它是否为VIE的主要受益者，根据以下情况确定其是否拥有VIE的控股权：
•本公司有权指导VIE的活动，这些活动对实体的经济表现影响最大；
•我们持有的总的间接和直接可变利益有义务吸收损失或有权从实体获得可能对VIE产生重大影响的利益；以及
•有关公司参与VIE的性质、规模和形式的定性和定量因素。
外币重新计量-本公司境外子公司的本位币为美元。这些子公司的货币资产和负债按期末的现行汇率从当地货币重新计量为美元，非货币资产和负债按历史汇率重新计量。收入和费用按每个期间的有效平均汇率重新计量。外国
重新计量的货币损益和交易损益在综合经营报表和全面收益表中记为其他费用。
信用风险集中-可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、限制性现金和按公允价值计算的应收贷款。
截止到2020年12月31日，56%, 26%, 5%和5拥有本金余额的%分别与加利福尼亚州、德克萨斯州、伊利诺伊州和佛罗里达州的客户有关。与其余每个运营状态的客户相关的自有本金余额继续保持在或低于该水平3%。截至2019年12月31日，59%, 25%, 5%, 2%, 2%, 5分别与加利福尼亚州、得克萨斯州、伊利诺伊州、内华达州、亚利桑那州和佛罗里达州客户相关的已有本金余额和与爱达荷州、密苏里州、新泽西州、新墨西哥州、犹他州和威斯康星州客户相关的已有本金余额不是实质性的。
现金和现金等价物-现金和现金等价物包括不受限制的现金余额和购买时原始到期日为三个月或更短的短期流动投资。
受限现金-限制性现金是指金融机构持有的现金，作为公司担保融资、资产担保票据和指定出售的贷款的抵押品的一部分。
按公允价值计算的应收贷款-本公司选择公允价值选项来计入2018年1月1日或之后为投资而持有的新贷款来源。在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，公司选择了截至2019年12月31日之前按摊销成本计量的所有应收贷款的公允价值选项。因此，截至2020年12月31日，所有为投资持有的应收贷款均按公允价值期权入账。根据公允价值期权，直接贷款费用立即计入收入，直接贷款成本在贷款发放期间支出。贷款在贷款被确定为无法收回或贷款被确定为无法收回时(以较早者为准)注销。120合同逾期天数和收回天数在收到现金时记录。该公司使用贴现现金流模型估计贷款的公允价值，该模型考虑了各种不可观察的输入，如剩余累计冲销、剩余累计预付款、平均寿命和贴现率。本公司在每个测算期结束时重新评估应收贷款的公允价值。公允价值变动在公允价值变动期间在综合经营报表和全面收益表中计入“公允价值净增(减)额”。
按摊销成本计算的应收贷款-在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，公司选择了截至2019年12月31日之前按摊销成本计量的所有应收贷款的公允价值选项。因此，截至2020年12月31日止年度，本公司并无任何按摊销成本计算的应收贷款。
在采用ASU 2019-05之前，l2018年1月1日之前发放的ONE按摊销成本列账，即扣除递延贷款发放费和成本以及贷款损失拨备后的未偿还本金余额。该公司估计与已完成和成功发放的贷款相关的直接贷款发放成本。直接贷款成本包括员工补偿和为贷款而产生的独立第三方成本。对于2018年1月1日之前发放的贷款，直接贷款成本将抵销任何贷款发放费用，并在贷款期限内使用有效利率法递延和摊销。
公允价值计量-该公司遵循建立公允价值计量框架的适用指南，提供公允价值的单一定义，并要求扩大概述公允价值计量的披露。这样的指引强调公允价值是基于市场的计量，而不是特定于实体的计量。因此，公允价值计量应基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。
公允价值指引为用于计量金融资产或金融负债公允价值的投入建立了一个三级层次结构。
•一级金融工具的估值基于活跃市场上相同资产或负债的未经调整的报价，本公司可在计量日期获得这些报价。
•第2级金融工具的估值采用类似资产或负债的报价、非活跃市场的报价或使用可观察到或可由资产或负债的基本完整期限的可观察市场数据证实的投入的模型。
•第三级金融工具使用不可观察的定价输入进行估值，这些定价输入反映了公司自己的假设，市场参与者将使用这些假设为资产或负债定价。
持有待售贷款-持有待售贷款以成本或公允价值中较低者为准，在贷款出售之前，按总额使用。持有的待售贷款在发放后4天内出售。持有待售贷款的成本包括未偿还本金加上净递延发债成本。
固定资产-固定资产按成本减去累计折旧后列报。折旧是按资产的估计使用年限用直线法计算的，一般是三计算机和办公设备以及家具和固定装置的使用年数，以及三至五购买软件、车辆和租赁改进的年限。当出售或报废资产时，成本和相关的累计折旧将从账目中扣除，任何由此产生的损益(如有)均计入综合经营状况表和全面收益表。维护和维修费用计入已发生的综合经营报表和全面收益。
该公司不拥有任何建筑物或房地产。该公司签订了总部、呼叫中心和商店地点的定期租约。租赁改进在其实际寿命或建筑物租赁期限较短的时间内资本化和折旧。
系统开发成本-该公司将为内部使用而开发或收购的软件资本化。该公司在内部开发了其专有的基于网络的技术平台，包括申请处理、信用评分、贷款会计、服务和收款、借记卡处理以及数据和分析。
当初步开发工作成功完成；管理层已批准并承诺项目资金；项目很可能完成，软件将按预期使用时，公司就会将其开发软件的成本资本化。在达到这些标准之前发生的费用，以及培训和维护费用，都计入已发生的费用。当为内部使用开发的软件达到其技术可行性时，此类成本以直线方式在资产的估计使用寿命内摊销，估计使用寿命一般为三好几年了。预计会带来额外功能的升级和增强所产生的成本将在升级的预计使用寿命内资本化和摊销。
减损-当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法完全收回时，我们会审核长期资产(包括固定资产、使用权资产和系统开发成本)的减值。当资产的使用和最终处置预计产生的预计未贴现未来现金流量少于其账面价值时，确认减值损失。我们确定有不是表明我们的长期资产在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内减值的事件或情况变化，但附注7，其他资产.
以公允价值计算的资产支持票据-该公司选择公允价值选项来核算2018年1月1日或之后发行的所有资产担保票据。2018年1月1日之前发行的资产支持票据按摊销成本净额入账。在我们的2017-B系列资产回购票据于2020年7月8日赎回后，公司不再有任何以摊销成本计算的资产担保票据。因此，截至2020年12月31日，所有资产担保票据均按公允价值期权计入。该公司使用独立的定价服务和经纪人价格指示来计算资产担保票据的公允价值，这些定价服务和经纪人价格指示基于相同或类似票据的报价，这是二级投入衡量标准。本公司在每个测算期结束时重新评估资产担保票据的公允价值。公允价值变动在公允价值变动期间在综合经营报表和全面收益表中计入“公允价值净增(减)额”。
收入确认-该公司的主要收入来源包括利息和非利息收入。
利息收入
利息收入包括贷款利息和贷款手续费。一般来说，该公司的贷款要求客户每半年或每两周支付一次利息和本金。贷款费用包括已收取的滞纳金、已注销费用和坏账拨备所抵消的滞纳金。如果预定的分期付款拖欠，公司会向客户收取滞纳金。根据贷款的不同，当贷款拖欠8至16天时，将评估滞纳金。滞纳金在开具账单时确认。当一笔贷款被注销时，未收回的滞纳金也会被注销。对于按公允价值应收的贷款，利息收入包括(I)开出的利息和滞纳金，加上(Ii)在贷款支付时确认的发端费用，减去(Iii)注销的利息和滞纳金，减去(Iv)无法收回的利息和滞纳金拨备。此外，直接贷款发放费用在营业费用中确认为已发生。相比之下，就按摊销成本计算的应收贷款而言，利息收入包括：(A)开出的利息和滞纳金，减去(B)已注销的利息和滞纳金，减去(C)无法收回的利息和滞纳金拨备，加上(D)在贷款期限内确认的已摊销发放费，减去(E)在贷款期限内确认的直接贷款发放费用的摊销成本。
利息收入是根据公司预期从客户那里收取的金额确认的。当一笔贷款拖欠90天或更长时间时，利息收入将继续记录，直到贷款被注销。拖欠贷款在拖欠120天的当月月底注销。对于按摊余成本应收的贷款和按公允价值应收的贷款，公司通过建立100%的拨备来降低拖欠90天或以上的贷款的收入风险，并将无法收回的利息和滞纳金拨备与利息收入相抵。除非有证据证明本金和利息是可收回的，否则公司在收到破产通知、法院判决或调解协议或生命损失的当月也会冲销以前应计和未付的利息。
对于按公允价值应收的贷款，贷款发放费和成本在发生时确认。
非利息收入
非利息收入包括贷款销售收入、服务费收入、借记卡收入、转租收入和其他收入。
贷款销售收益 ‑ 本公司从买方收到的收益与本公司账面上贷款的账面价值之间的差额确认销售收益。该公司每周两次出售一定比例的新贷款。
本公司根据美国会计准则第860号对贷款销售进行核算。转接和维修。根据本指导意见，一项金融资产、一组金融资产或一项金融资产的参股权益的转让，符合下列全部条件的，应计入出售：
•金融资产与转让方及其合并关联公司及其债权人隔离。
•受让人或者实益利益人有权质押或者交换转让的金融资产。
•转让人未对转让的资产保持有效控制。
截至2020年12月31日止年度及 2019年所有销售额均符合销售待遇要求。该公司在销售日记录了销售贷款的收益，数额等于收到的收益减去未偿还本金、应计利息、滞纳金和递延发起成本净额。
服务费 ‑ 本公司保留出售贷款的维护权。服务费包括5.0本公司按出售给第三方金融机构的贷款的平均日本金余额计算，每年收取%的还本付息费用。维修费补偿公司为贷款提供服务所产生的成本，包括提供客户服务、接收客户付款和执行适当的收款活动。管理层认为这笔费用接近市场价格，因此没有确认维修资产或负债。
借记卡收入是指客户使用我们的可重复使用的借记卡购物时的转换费收入以及相关的卡使用费。
转租收入是转租我们总部一部分的租金收入。
其他收入包括商户结算公司根据交易量、现金及现金等价物和限制性现金赚取的利息以及资产出售的收益(损失)直接支付给我们的营销奖励。
利息支出-利息支出包括与公司的资产担保票据和担保融资相关的利息支出，它包括发起成本以及担保融资融资的未使用部分的费用。摊销成本的资产支持票据是在2018年1月1日之前开始的借款，发端成本使用实际利率法在借款期限内摊销。截至2018年1月1日，公司为该日或之后发行的资产担保票据下的所有新借款选择了公允价值选项。因此，该等以公允价值计算的资产抵押票据的所有发起成本均在产生时计入费用。在我们的2017-B系列资产支持票据于2020年7月8日赎回后，截至2020年12月31日，我们没有任何摊余成本的资产支持票据。
所得税-本公司按资产负债法核算所得税。根据此方法，递延税项资产及负债乃根据综合财务报表与资产及负债的税基之间的差额，采用预期差额将拨回的年度的现行税率厘定。估值免税额是在必要时设立的，以将递延税项资产减少到更有可能变现的数额。
根据ASC No.740-10的规定，所得税根据适用的税法，本公司通过审查本公司就诉讼时效仍然有效的纳税年度持有的所有头寸来评估不确定的税收头寸。美国会计准则第740-10号规定，如果根据技术上的是非曲直，在审查(包括任何相关上诉或诉讼程序的解决方案)后，来自不确定税收状况的税收优惠更有可能得到维持，则可以确认该税收优惠。公司确认与未确认税收优惠负债相关的利息和罚款(如果有的话)，作为随附的综合经营和全面收益表中所得税支出项目的一个组成部分。
基于股票的薪酬-本公司适用ASC No.718-10的规定。股票薪酬。ASC718-10根据奖励的公允价值(在授予日计量)建立了基于股票的员工奖励的会计。因此，基于股票的薪酬成本在必要服务期的综合经营报表和全面收益表的营业费用中确认。授予或修改的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估计的。
该公司向员工授予限制性股票单位(“RSU”)，这些单位在满足最长四年的基于时间的标准后授予员工，以前的一些单位包括业绩标准、与首次公开募股(IPO)或控制权变更相关的流动性事件。只有在这两个标准都满足，并且参与者在归属日期是连续服务的情况下，这些RSU才被视为归属。具有绩效标准的奖励的补偿成本在授予之日计算，当服务和绩效条件都有可能达到时确认。对于只有一个服务条件的赠款和奖励，公司在扣除没收后的必要服务期内使用直线基础确认基于股票的补偿费用。对于既有服务条件又有绩效条件的赠款和奖励，公司使用加速归因法确认费用。
国库股-该公司不时在要约收购中回购普通股。库存股按成本报告，股票回购交易中不记录损益。回购的股票将作为库存股持有，直到它们退休或重新发行。“公司”就是这么做的。不是在截至2020年12月31日的年度内，不要注销或重新发行任何库存股和2019.
基本每股收益和稀释后每股收益-每股基本收益是通过普通股股东可获得的每股净收益除以当期已发行普通股的加权平均数计算出来的，不包括任何潜在稀释证券的影响。该公司使用参与证券所需的两级法计算每股收益。由于所有系列可转换优先股的非累积股息权，本公司将其视为参股证券。因此，分配给这些参与证券的净收入(包括未分配收益的参与权)将从净收入中减去，以确定分配给普通股股东的未分配净收入总额。所有参与的证券都不包括在已发行的基本加权平均普通股之外。
稀释每股收益反映了如果行使证券或其他发行普通股的合同可能发生的稀释。其计算方法为：将普通股股东应占净收益除以加权平均普通股，再加上期间已发行的稀释潜在普通股的影响，采用库存股法或两类法，两者以稀释程度较大者为准，计算方法为普通股股东应占净收益除以加权平均普通股加上期内已发行稀释潜在普通股的影响。
最近采用的会计准则
贷款损失准备和公允价值选择权 ‑ 2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度会计准则更新(ASU)，金融工具。信用损失：金融工具信用损失的测量。这一指导意见极大地改变了要求实体衡量信贷损失的方式。在新标准下，估计的信用损失是基于预期信用损失方法，而不是以前要求的已发生损失方法。2019年5月，FASB发布了ASU 2019-05，金融工具-信贷损失(主题326)：目标交易感觉。本ASU提供了一种选择权，可在主题326通过后，不可撤销地选择在逐个工具的基础上应用于某些金融资产的公允价值选择权。2019年11月，FASB发布了ASU 2019-10，金融工具-信用损失(主题326)、衍生品和对冲(主题815)和租赁(主题842)，该公司将SEC定义为较小报告公司的公共申报公司的生效日期推迟到2022年12月15日之后的财年，包括这些财年内的过渡期。允许在2018年12月15日之后的财年(包括这些财年的过渡期)提前采用。本公司选择提前采用ASU 2016-13和ASU 2019-05，自2020年1月1日起生效。
该公司此前选择了公允价值选项，适用于2018年1月1日之后发放的所有贷款。在采用ASU 2019-05后，公司对2018年1月1日之前产生的所有以前按摊销成本计量的应收贷款选择了公允价值选项。因此，采用ASU 2016-13年度并未对公司的综合财务报表和披露产生影响。本公司作出会计政策选择，不计入应计应收利息金额的信贷损失准备，因为本公司及时冲销了应计应收利息余额并进行了相关披露。
采用ASU 2019-05和公允价值选择导致(I)截至2019年12月31日按摊销成本应收贷款的贷款损失剩余拨备释放；(Ii)确认截至2019年12月31日的未摊销发端费用收入净额；以及(Iii)按公允价值计量2018年1月1日之前发放的剩余贷款。这些调整导致截至2020年1月1日的期初留存收益增加了约美元。4.82000万。ASU 2019-05不允许在本公司以摊余成本列账的资产担保票据上选择公允价值期权。
公允价值披露 ‑ 2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，披露框架-公允价值计量披露要求的变化，其修正ASC 820，公允价值计量。本会计准则简化了公允价值计量的披露要求。本公司采用本ASU，自2020年1月1日起生效。简化的披露要求包括对用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值进行新的披露，以及对计量不确定性的叙述性描述。这些新的披露要求是前瞻性的。
云计算安排 -2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15，无形-商誉和其他-内部使用-软件(子主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算。本ASU将服务合同托管安排中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)的实施成本资本化要求保持一致。本公司于2020年1月1日起前瞻性地采纳了本ASU的修正案，不影响采纳。与云计算安排有关的所有符合条件的实施费用现在都作为“预付费用”的一部分记录在合并资产负债表的“其他资产”内。摊销费用在损益表中与相关托管服务费用在本公司综合经营和全面收益表的“营业费用”中列示相同，与实施云计算安排相关的现金支付在合并现金流量表中归类为“经营活动现金流量”。
拟采用的会计准则
所得税 -2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税会计(主题740)：简化所得税会计。本会计准则旨在通过消除所得税会计一般原则的某些例外情况来简化所得税会计，并通过澄清和修改现有指导方针来改进GAAP在所得税会计其他领域的一致应用。ASU在2020年12月15日之后的财年有效。允许提前领养。该公司已经评估了新指引的效果，并确定它不会对其综合财务报表和披露产生实质性影响。
参考汇率改革-2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响那就是。本ASU中的修订为将公认会计原则应用于合同、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外，这些交易参考了伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他参考汇率(如果满足某些标准，预计将因参考汇率改革而停止)的交易。实体可以选择自2020年3月12日或之后的过渡期开始之日起的任何日期应用合同修改修正案。本ASU中的修改必须前瞻性地应用于所有符合条件的合同修改。该公司已经评估了新指引的效果，并确定它不会对其综合财务报表和披露产生实质性影响。
每股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | | 2020 | | 2019 | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 61,598 | | | |
| 减：向G系列股东增发普通股 | | — | | | (37,456) | | | |
减去：分配给参与证券的净收入(1) | | — | | | (19,880) | | | |
| 普通股股东应占净收益(亏损) | | $ | (45,082) | | | $ | 4,262 | | | |
| | | | | | |
| 基本加权平均已发行普通股 | | 27,333,271 | | | 9,347,103 | | | |
| 稀释证券的加权平均效应： | | | | | | |
| 股票期权 | | — | | | 1,300,758 | | | |
限制性股票单位(2) | | — | | | 101,671 | | | |
| 认股权证 | | — | | | 12,320 | | | |
| 稀释加权平均已发行普通股 | | 27,333,271 | | | 10,761,852 | | | |
| | | | | | |
| 每股收益(亏损)： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | (1.65) | | | $ | 0.46 | | | |
| 稀释 | | $ | (1.65) | | | $ | 0.40 | | | |
(1) 在净收益期间，收益和股息(如果有的话)都分配给参与的证券。在净亏损期间，只有股息(如果有的话)被分配给参与的证券。
(2)截至2019年12月31日止年度的摊薄加权平均已发行普通股中包括的限制性股票单位，涉及与IPO、自愿股票期权交换要约和发行限制性股票单位用于年度奖励的生效日期被认为可能获得的某些奖励相关的基于业绩的条件。
下列普通股等值证券已被排除在稀释加权平均已发行普通股的计算之外，因为其影响在所述期间是反稀释的：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 股票期权 | | 4,369,664 | | | 2,231,060 | | | |
| 限制性股票单位 | | 2,280,829 | | | — | | | |
| 认股权证 | | 10,400 | | | — | | | |
| 可转换优先股 | | — | | | 12,630,249 | | | |
| 总反稀释普通股等价物 | | 6,660,893 | | | 14,861,309 | | | |
普通股股东可获得的收入是计算每股摊薄收益(亏损)的分子，包括$。7.9截至2019年12月31日止年度，与本公司首次公开发售(IPO)前授予的限制性股票单位相关的补偿成本追赶百万美元，其中包括业绩标准，这些标准在IPO生效日期之前被认为是不可能的。
作为公司整体融资战略的一部分，公司将一批指定的应收贷款转移给全资拥有的特殊目的子公司或可变利息实体(“VIE”)，以抵押某些资产担保的融资交易。本公司已确定其为这些VIE的主要受益者，因为它有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，并有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。该权力来自本公司以担保VIE的资产担保债务为担保的应收贷款的合同权利。本公司有义务承担对VIE具有潜在重大意义的亏损或获得利益的权利，因为本公司保留每笔资产担保融资交易的剩余权益，无论是以资产担保凭证的形式，还是作为未经证明的剩余权益。因此，本公司在其综合财务报表中包括VIE的资产，包括为融资交易提供担保的资产和相关负债。
每家VIE发行一系列资产支持证券，这些证券由担保此类债务的应收贷款产生的现金流支持。此类应收贷款产生的现金流入根据交易的合同付款优先顺序按月分配给交易的票据持有人和相关服务提供商。上述VIE的债权人作为VIE的主要受益人对本公司的一般信贷没有追索权，VIE的负债只能由各自VIE的资产清偿。公司通过拥有每个VIE各自的剩余权益，保留了每笔融资交易中最附属的经济利益。公司没有义务回购最初满足融资交易资格标准的应收贷款，但后来成为拖欠或违约的应收贷款。
下表为公司综合资产负债表中记录的综合VIE的资产和负债：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 整合的VIE资产 | | | | |
| 受限现金 | | $ | 23,726 | | | $ | 28,821 | |
| 按公允价值计算的应收贷款 | | 1,580,061 | | | 1,745,465 | |
| 按摊销成本计算的应收贷款 | | — | | | 41,747 | |
| 应收利息和手续费 | | 14,191 | | | 15,874 | |
| VIE总资产 | | 1,617,978 | | | 1,831,907 | |
| 合并VIE负债 | | | | |
担保融资(1) | | 246,994 | | | 62,000 | |
| 公允价值资产担保票据 | | 1,167,309 | | | 1,129,202 | |
以摊销成本计算的资产担保票据(1) | | — | | | 360,001 | |
| VIE总负债 | | $ | 1,414,303 | | | $ | 1,551,203 | |
(1) 金额不包括递延融资成本。见注8，借款以获取更多信息。
在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，公司选择了截至2019年12月31日之前按摊销成本计量的所有应收贷款的公允价值选项。因此，截至2020年12月31日止年度，本公司并无任何按摊销成本计量的应收贷款。因此，截至2020年12月31日止年度，信用质量信息、逾期应收贷款、问题债务重组、贷款损失拨备等与按摊销成本、净额计提的应收贷款相关披露均不适用。截至2019年12月31日，按摊销成本净额计算的应收贷款38.5亿美元包括应收贷款，摊销成本为#美元。42.52000万美元，递延发起成本和费用，净额为$(0.1)2000万美元，以及贷款损失津贴$(4.0)1.8亿美元。
贷款损失拨备的活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 余额-期初 | | 3,972 | | | $ | 26,326 | |
| ASU 2019-05采用调整 | | (3,972) | | | $ | — | |
| 贷款损失拨备(解除) | | — | | | $ | (4,483) | |
| 贷款注销 | | — | | | $ | (30,702) | |
| 恢复 | | — | | | $ | 12,831 | |
| 余额-期末 | | $ | — | | | $ | 3,972 | |
截至二零二零年十二月三十一日止年度内，售出及持有待售贷款的金额为$。188.5百万美元，公司录得销售收益$20.3百万美元的服务收入15.3百万美元。截至2019年12月31日止年度内，售出及持有待售贷款的金额为$355.6百万美元，公司录得销售收益$36.5百万美元的服务收入15.4百万美元。
整体贷款销售计划-2014年11月，本公司与一家机构投资者订立整体贷款出售协议，该协议经不时修订。根据协议，公司至少销售10%的无担保贷款来源，并有权额外出售5%，取决于特定的资格标准以及最小和最大数量。目前协议的期限原定于2020年11月10日到期。各方已同意以相同条款将协议延长至2021年2月26日。可以逐月考虑额外的延期。
此外，自2017年7月至2020年8月，本公司与一家机构投资者签订了一项单独的整体贷款销售安排，规定了出售承诺100公司贷款的%根据其贷款计划，为不符合公司核心贷款发放计划资格的客户提供贷款。该公司选择不续签该安排，并允许该协议按其条款于2020年8月5日到期。
其他资产包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 固定资产 | | | | |
| 计算机和办公设备 | | $ | 11,182 | | | $ | 10,432 | |
| 家具和固定装置 | | 11,019 | | | 10,768 | |
| 购买的软件 | | 1,992 | | | 4,527 | |
| 车辆 | | 53 | | | 171 | |
| 租赁权的改进 | | 29,543 | | | 27,701 | |
| 总成本 | | 53,789 | | | 53,599 | |
| 减去：累计折旧 | | (37,939) | | | (30,765) | |
| 固定资产总额，净额 | | $ | 15,850 | | | $ | 22,834 | |
| | | | |
| 系统开发成本： | | | | |
| 系统开发成本 | | $ | 55,943 | | | $ | 36,795 | |
| 减去：累计摊销 | | (28,524) | | | (18,456) | |
| 系统开发总成本(净额) | | $ | 27,419 | | | $ | 18,339 | |
| | | | |
| | | | |
| 全部贷款应收账款 | | $ | — | | | $ | 5,136 | |
| 预付费用 | | 17,241 | | | 12,217 | |
| 递延税项资产 | | 1,716 | | | 1,563 | |
| 征税资产和其他 | | 18,305 | | | 16,682 | |
| 其他资产总额 | | $ | 80,531 | | | $ | 76,771 | |
固定资产
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度折旧和摊销费用为9.4百万美元和$8.8分别为百万美元。
系统开发成本
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的系统开发费用摊销为#美元10.8百万美元和$4.9分别为百万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度资本化的系统开发成本为21.7百万美元和$17.9分别为百万美元。
2020年11月，该公司决定停止发放用于购买汽车的直接汽车贷款。因此，本公司已记录减值费用#美元。1.82000万美元与系统开发成本和$1.9与固定资产相关的1.8亿美元。减值亏损计入截至2020年12月31日止年度的综合经营及全面收益报表中的技术及设施。
下表列出了有关该公司担保融资安排的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| 可变利息实体 | | 电流平衡 | | 承诺额 | | 到期日 | | 利率，利率 |
| (单位：千) | | | | | | | | |
| Oportun Funding V，LLC | | $ | 246,385 | | | $ | 400,000 | | | 2021年10月1日 | | 伦敦银行间同业拆借利率(最低0.00%)+2.45% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| 可变利息实体 | | 电流平衡 | | 承诺额 | | 到期日 | | 利率，利率 |
| (单位：千) | | | | | | | | |
| Oportun Funding V，LLC | | $ | 60,910 | | | $ | 400,000 | | | 2021年10月1日 | | 伦敦银行间同业拆借利率(最低0.00%)+2.45% |
该公司为2018年1月1日或之后发行的所有资产支持票据选择了公允价值选项。下表列出了有关资产支持票据的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| 可变利息实体 | | 发行的初始票据金额(a) | | 初始抵押品余额(b) | | 电流平衡(a) | | 当期抵押品余额(b) | | 加权平均利息 率 | | 原周转期 |
| (单位：千) | | | | | | | | | | | | |
| 按公允价值记录的资产担保票据： | | | | | | | | | | | | |
| Oportun Funding XIII，LLC(2019-A系列) | | $ | 279,412 | | | $ | 294,118 | | | $ | 283,299 | | | $ | 299,237 | | | 3.46 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding XII，LLC(2018-D系列) | | 175,002 | | | 184,213 | | | 178,182 | | | 187,570 | | | 4.50 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding X，LLC(2018-C系列) | | 275,000 | | | 289,474 | | | 279,171 | | | 294,710 | | | 4.39 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding IX，LLC(2018-B系列) | | 225,001 | | | 236,854 | | | 226,653 | | | 241,237 | | | 4.18 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding VIII，LLC(2018-A系列) | | 200,004 | | | 222,229 | | | 200,004 | | | 226,242 | | | 3.83 | % | | 3年份 |
| 按公允价值记录的资产支持票据总额 | | $ | 1,154,419 | | | $ | 1,226,888 | | | $ | 1,167,309 | | | $ | 1,248,996 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| 可变利息实体 | | 发行的初始票据金额(a) | | 初始抵押品余额(b) | | 电流平衡(a) | | 当期抵押品余额(b) | | 加权平均利率(c) | | 原周转期 |
| (单位：千) | | | | | | | | | | | | |
| 按公允价值记录的资产担保票据： | | | | | | | | | | | | |
| Oportun Funding XIII，LLC(2019-A系列) | | $ | 279,412 | | | $ | 294,118 | | | $ | 251,090 | | | $ | 299,813 | | | 3.22 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding XII，LLC(2018-D系列) | | 175,002 | | | 184,213 | | | 178,980 | | | 187,447 | | | 4.50 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding X，LLC(2018-C系列) | | 275,000 | | | 289,474 | | | 280,852 | | | 294,380 | | | 4.39 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding IX，LLC(2018-B系列) | | 225,001 | | | 236,854 | | | 216,306 | | | 241,000 | | | 4.09 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding VIII，LLC(2018-A系列) | | 200,004 | | | 222,229 | | | 201,974 | | | 225,945 | | | 3.83 | % | | 3年份 |
| 按公允价值记录的资产支持票据总额： | | $ | 1,154,419 | | | $ | 1,226,888 | | | $ | 1,129,202 | | | $ | 1,248,585 | | | | | |
| 按摊销成本记录的资产担保票据： | | | | | | | | | | | | |
| Oportun Funding VII，LLC(2017-B系列) | | $ | 200,000 | | | $ | 222,231 | | | $ | 199,413 | | | $ | 225,925 | | | 3.51 | % | | 3年份 |
| Oportun Funding VI，LLC(2017-A系列) | | 160,001 | | | 188,241 | | | 159,698 | | | 191,223 | | | 3.36 | % | | 3年份 |
| 按摊销成本记录的资产支持票据总额 | | $ | 360,001 | | | $ | 410,472 | | | $ | 359,111 | | | $ | 417,148 | | | | | |
(a) 最初发行的票据金额包括本公司保留的票据(视情况而定)。本期结余按公允价值计量的资产支持票据按公允价值计量，按摊余成本记录的资产支持票据按账面金额计量。
(b)包括公司质押的应收贷款、现金、现金等价物和限制性现金的未付本金余额。
(c) 加权平均利率不包括本公司保留的票据。
2020年7月8日，该公司赎回了2017-B资产支持票据。赎回的资金来自公司的担保融资安排，金额为#美元。149.01000万美元，并使用$51.0600万美元的无限制现金。2020年3月9日，公司赎回了2017-A系列资产支持票据。该公司担保融资安排下的预付款是赎回资金的主要来源。在赎回我们的2017-B系列和2017-A系列资产支持票据后，截至2020年12月31日，公司没有任何按摊销成本记录的资产支持票据。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司遵守了担保融资安排和资产担保票据的所有契约和要求。
2020年10月，该公司筹集了$39.8扣除费用和支出后的净额为3.6亿美元，41.32000万与我们2019-A和2018-B资产支持票据相关的留存债券。
其他负债包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 应付帐款 | | $ | 1,819 | | | $ | 5,919 | |
| 应计补偿 | | 32,681 | | | 22,226 | |
| 应计费用 | | 17,830 | | | 12,965 | |
| | | | |
| | | | |
| 应计利息 | | 3,430 | | | 3,842 | |
| 递延税项负债 | | 10,557 | | | 24,868 | |
| 流动税项负债及其他 | | 6,208 | | | 7,354 | |
| 其他负债总额 | | $ | 72,525 | | | $ | 77,174 | |
可转换优先股-紧接IPO完成之前，所有14,043,977可转换优先股的股票被转换为19,075,167公司普通股的股份。公司所有可转换优先股的转换包括额外的1,873,355为转换G系列可转换优先股而发行的普通股，以反映G系列可转换优先股的转换率。1,873,355向G系列可转换优先股持有者发行的股票导致1美元37.5留存收益减少100万欧元，额外实收资本相应增加。截至2020年12月31日，没有发行或流通股可转换优先股。
优先股-董事会有权在公司股东不采取进一步行动的情况下，发行最多100,000,000董事会不时指定的具有权利和优先权(包括投票权)的非指定优先股的股份。有不是截至2020年12月31日或2019年12月31日已发行或已发行的未指定优先股的股份。
普通股-截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司获授权发行1,000,000,000和1,000,000,000面值为$的普通股0.0001分别为每股。截止到2020年12月31日，27,951,286和27,679,263股票分别发行和流通股，以及272,023股票是以库存股的形式持有的。截至2019年12月31日，27,262,639和27,003,157股票分别发行和流通股，以及259,482股票是以库存股的形式持有的。
认股权证-2019年9月26日，3,969发行可转换优先股的目的是为了以无现金方式行使9,090F-1系列可转换优先股权证。全3,969与IPO相关的股票被转换为普通股。此外，在IPO结束时，未偿还的15,869G系列可转换优先股权证自动转换为可行使的权证23,512普通股。在2020年6月9日，10,972普通股是在无现金行使已发行普通股认股权证的情况下发行的。截至2020年12月31日，没有未偿还的认股权证。
2019年股权激励计划
我们目前有一个股东批准的计划，我们可以从这个计划中发放基于股票的奖励，这是我们的股东在2019年财政年度批准的(简称2019年计划)。《2019年计划》于2019年9月25日生效，取代修订并重新修订的《2005年股票期权/股票发行计划》和《2015年股票期权/股票发行计划》(统称为《以前的计划》)。以前的计划仅仅是为了满足之前根据这些计划授予的未偿还选择权。2019年计划规定授予激励性股票期权(ISO)、非法定股票期权(NSO)、股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励、基于业绩的奖励和其他奖励(统称为奖励)。ISO只能授予公司的员工，包括高级管理人员及其附属公司的员工。所有其他奖励可授予员工，包括高级管理人员、非员工董事和顾问以及公司关联公司的员工和顾问。根据2019年计划我们可以发行的普通股的最大数量不会超过8,152,800股份，其中，1,058,603自2020年12月31日起可用于未来的奖励。根据其2019年计划为发行保留的公司普通股数量将在该计划的剩余期限内于每年1月1日自动增加，增幅为5于上一历年12月31日已发行普通股总数的百分比，或董事会在适用的1月1日前厘定的较少数目的普通股。可供发行的股票增加了1,383,963和1,350,157股票，分别于2020年1月1日和2019年1月1日，根据自动股份准备金率增加规定。
2019年员工购股计划
2019年9月，董事会通过了公司2019年员工购股计划(“ESPP”)，股东批准了该计划。ESPP于2019年9月25日生效。ESPP的目的是确保新员工的服务，留住现有员工的服务，并激励这些员工为公司及其附属公司的成功尽最大努力。ESPP包括两个组成部分。其中一个组成部分旨在允许符合条件的美国员工以符合守则第423条规定的优惠税收待遇的方式购买普通股。此外，在符合适用的外国法律的情况下，在必要或适当的情况下，如果有必要或适当的条件允许符合条件的外籍员工或在美国境外受雇的员工参与，则可根据不符合此类优惠税收待遇的组件授予购买权。根据特别提款权计划可发行的普通股最高总股数为996,217股票，截至2020年12月31日，没有股票根据ESPP发行。根据ESPP为发行保留的公司普通股的数量将在每个日历年的1月1日自动增加(1)中较小的一项，用于该计划的剩余期限。1上一历年12月31日已发行股本总股数的百分比；(二)726,186股份；(3)董事会确定的股份数量。可供发行的股票增加了276,792和270,031股票，分别于2020年1月1日和2019年1月1日，根据自动股份准备金率增加规定。
一般而言，受雇于本公司或其任何指定联营公司的所有正式雇员，包括行政人员，均有资格参加雇员特别提款权计划，并可透过工资扣减，供款最高可达15根据ESPP购买普通股的收益(定义见ESPP)的%。除非董事会另有决定，否则普通股将以相当于(A)项中较低者的每股价格购买，用于参与ESPP的员工的账户。85公司普通股在发行首日的公允市值的%或(B)。85购买当日普通股公允市值的%。
股票期权
期权的期限不得超过10年限由董事会决定，每项期权一般授予四-年份期间为25在授予的第一个周年日归属的百分比，以及剩余金额的1/36%在此后的每个月间隔归属。期权持有人被允许行使未授予的期权来收购限制性股票。终止雇佣后，期权持有人有最多三个月的时间行使任何剩余的既得期权。本公司有权在服务终止时按原收购价回购任何未归属但已发行的普通股。授予与本公司分离的参与者的未行使期权将被没收，并返回到可供授予的股票期权池中。
该公司使用Black-Scholes期权定价模型估计授予的股票期权的公允价值。然后，公允价值在奖励的必要服务期(通常是归属期间)按比例摊销。
股票期权授予的公允价值是在以下假设下估计的：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2020 | | 2019 | | |
| 预期波动率(员工) | | 50.7% | | 50.8% - 51.2% | | |
| 无风险利率(员工) | | 0.7% | | 1.8% - 2.6% | | |
| 预期期限(员工，以年为单位) | | 6.1 | | 5.9 - 6.1 | | |
| 预期股息 | | —% | | —% | | |
这些假设定义如下：
•预期波动率-由于该公司没有足够的交易历史来使用其自身普通股的波动率，因此期权的预期波动率是根据同业集团普通股的历史波动率来估计的。
•无风险利率-无风险利率是基于授予时有效的美国财政部零息债券，期限与期权的预期期限相对应。
•预期期限-该期权的预期期限代表公司基于股票的奖励预计将未偿还的期限。
•预期股息-该公司没有派发股息的计划。
由于公司普通股在首次公开募股之前没有公开市场，公司普通股的公允价值由公司董事会决定。该公司普通股的估值是根据美国注册会计师协会概述的准则确定的。作为补偿发行的私人持股股权证券的估值。在没有公开市场的情况下，本公司依赖独立第三方评估公司进行的同期估值、本公司的实际经营和财务业绩、预测，包括本公司业务在技术和商业上取得成功的现状、首次公开募股的潜力、宏观经济环境、利率、市场前景和竞争环境等因素。
股票期权活动--截至2020年12月31日，公司在2005年计划、2015年计划和2019年计划下的股票期权活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千为单位，不包括每股和每股数据) | | 未完成的期权 | | 期权加权平均行权价 | | 加权平均剩余寿命
(以年为单位) | | 聚合内在价值 |
| 余额-2020年1月1日 | | 3,950,690 | | | 14.03 | | | 5.87 | | $ | 40,264 | |
| 授予的期权 | | 625,653 | | | 19.00 | | | | | |
| 行使的期权 | | (58,722) | | | 3.00 | | | | | |
| 选项已取消 | | (125,896) | | | 23.40 | | | | | |
| 余额-2020年12月31日 | | 4,391,725 | | | 14.61 | | | 5.43 | | $ | 26,059 | |
| | | | | | | | |
| 已授予和预计将授予的期权-2020年12月31日 | | 4,391,725 | | | 14.61 | | | 5.43 | | $ | 26,059 | |
| 已授予和可行使的期权-2020年12月31日 | | 3,258,261 | | | 12.80 | | | 4.29 | | $ | 25,477 | |
有关授予、行使和归属的股票期权的信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位为千，每股数据除外) | | 2020 | | 2019 | | |
| 已授予期权的加权平均每股公允价值 | | $ | 9.10 | | | $ | 9.54 | | | |
| 从行使期权收到的现金，净额 | | 216 | | | 791 | | | |
| 行使期权的合计内在价值 | | 622 | | | 1,028 | | | |
| 归属股份的公允价值 | | 5,710 | | | 6,735 | | | |
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司与授予员工的非既得性股票期权奖励相关的未确认薪酬成本总额为，$9.5百万美元和$10.1分别为100万美元，将在加权平均归属期间内确认，加权平均归属期间约为2.6年和2.4分别是几年。
股票期权交换报价
2019年8月22日，本公司完成了一项一次性自愿股票期权交换要约，允许符合条件的参与者有机会在新的归属时间表下交换某些股票期权以换取RSU(“RSU交换要约”)，或与RSU交换要约一起现金支付(“现金交换要约”)(“交换要约”)。
作为交换优惠的结果，购买期权1,040,154公司普通股被接受交换，455,218发放了更换的RSU。更换RSU的归属开始日期为2019年8月1日，归属时间表为两至四年。RSU将于2020年8月1日首次归属，其余部分将按季度归属。RSU是根据本公司2015年购股权/股票发行计划(“2015计划”)的条款和条件授予的。交换产生的增量补偿成本为$3.22000万美元，在替换奖励的归属期内得到确认。现金交换报价中提供的现金支付金额微不足道。
限售股单位
公司的限制性股票单位(“RSU”)在满足基于时间的标准(最高可达四好几年了。以服务为基础的要求将按以下分期付款方式满足：25授予的RSU总数的%将在归属开始日期的12个月周年期间满足基于服务的要求，此后在最初的服务归属日期一周年之后，在连续12个等额季度分期付款中获得总奖励的1/16，或在连续三个连续的等额年度分期付款中获得总奖励的1/4。一些奖励还包括业绩标准、与公司首次公开募股(IPO)有关的流动性事件或控制权的变更。任何当时未偿还的RSU将在到期日之前发生以下事件中的第一个事件时满足流动性事项要求：(1)控制权变更结束；或(2)禁售期结束后的第一个交易日。如果参与者在归属日期提供持续服务，则在满足这两个标准(如果适用)之前，这些RSU不会被视为归属。该等RSU的业绩状况被认为可能在2019年9月IPO完成的生效日期。因此，$7.9在IPO完成后，与这些基于业绩的奖励相关的2019年薪酬支出确认为1.5亿美元。
RSU的基于股票的补偿成本是根据授予之日公司普通股的公平市场价值来计量的。对于首次公开募股前授予的RSU，公司的普通股没有公开市场。该公司聘请了一家独立的第三方估值公司在首次公开募股(IPO)之前确定其普通股的公允价值。公司董事会审查并批准了估值。
截至2020年12月31日的年度，公司在2015年计划和2019年计划下的RSU活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU出类拔萃 | | 加权平均授权日公允价值 |
| 余额-2020年1月1日 | | 1,646,323 | | | 20.12 | |
| 授与 | | 1,933,839 | | | 16.34 | |
既得(1)(2) | | (743,156) | | | 24.84 | |
没收(1) | | (134,534) | | | 21.05 | |
余额-2020年12月31日 | | 2,702,472 | | | 18.82 | |
预计在2020年12月31日之后归属(1) | | 2,702,472 | | | 18.82 | |
(1) 更换RSU使用授予日期(2019年8月22日)的公平市场价值进行公允估值。
(2) 本公司允许董事会推迟支付给董事的全部或部分货币薪酬。截至2020年12月31日，共有15,862股东选择推迟交付公司股票的归属限制性股票单位。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司与授予员工的非既得限制性股票单位奖励相关的未确认补偿成本总额为，$37.2百万美元和$21.2分别为100万美元，将在加权平均归属期间内确认，加权平均归属期间约为2.9年和3.0分别是几年。
基于股票的薪酬-综合营业和全面收益表中包括的基于股票的薪酬费用总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千美元) | | 2020 | | 2019 | | |
| 技术和设施 | | $ | 3,697 | | | $ | 2,699 | | | |
| 销售和市场营销 | | 129 | | | 123 | | | |
| 人员 | | 15,662 | | | 16,361 | | | |
| 股票薪酬总额 | | $ | 19,488 | | | $ | 19,183 | | | |
本公司对发生的没收进行核算，并不估计截至奖励授予日期的没收。*本公司将截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度资本化补偿和与股票补偿相关的费用为$1.0百万美元和$0.9分别为百万美元。
由于股票期权的行使而产生的税额不足或减税收益与这些期权记录的补偿费用相比产生的现金流量需要归类为融资活动产生的现金。在以股份为基础的薪酬安排的损益表中确认的所得税支出总额为#美元。2.6百万美元和$0.0截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。
退休计划
该公司维持着401(K)计划，使员工能够向参与计划的员工账户缴纳税前或税后递延缴款。员工可以缴纳工资的一部分，最高可达美国国税局(Internal Revenue Service)定期设定的年度金额。本公司规定雇主401(K)缴费匹配最高可达4员工合格薪酬的%。本公司于截至二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止年度的贡献总额为$2.9百万美元和$2.4分别为百万美元。所有雇员和雇主的供款将根据参与者的个人选择进行投资。公司将员工缴费与每两周一次的工资单一起汇入计划。
利息收入-综合营业和全面收益表中包括的利息收入总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 利息收入 | | | | | | |
| 贷款利息 | | $ | 538,544 | | | $ | 535,325 | | | |
| 贷款费用 | | 6,922 | | | 8,801 | | | |
| 利息收入总额 | | $ | 545,466 | | | $ | 544,126 | | | |
非利息收入-包括在综合经营报表和全面收益表中的非利息收入总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 非利息收入 | | | | | | |
| 贷款销售收益 | | $ | 20,308 | | | $ | 36,537 | | | |
| 服务费 | | 15,264 | | | 15,429 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他收入 | | 2,696 | | | 4,056 | | | |
| 非利息收入总额 | | $ | 38,268 | | | $ | 56,022 | | | |
以下是该公司税前收入的国内和国外部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 国内 | | $ | (58,405) | | | $ | 82,612 | | | |
| 外国 | | 311 | | | 1,820 | | | |
| 税前收益(亏损) | | $ | (58,094) | | | $ | 84,432 | | | |
所得税拨备包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 联邦制 | | 状态 | | 外国 | | 总计 |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | |
| 当前 | | $ | (1,547) | | | $ | 2,207 | | | $ | 792 | | | $ | 1,452 | |
| 延期 | | (7,426) | | | (6,885) | | | (153) | | | (14,464) | |
| 所得税拨备(福利)总额 | | $ | (8,973) | | | $ | (4,678) | | | $ | 639 | | | $ | (13,012) | |
| | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | |
| 当前 | | $ | 7,946 | | | $ | 2,835 | | | $ | 1,308 | | | $ | 12,089 | |
| 延期 | | 7,830 | | | 3,439 | | | (524) | | | 10,745 | |
| 所得税拨备总额 | | $ | 15,776 | | | $ | 6,274 | | | $ | 784 | | | $ | 22,834 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所得税支出(福利)为$(13.0)百万元及$22.8截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，实际税率为22.4%和27.0%。
所得税费用与通过对未计提所得税准备金的收入应用美国法定联邦所得税税率计算的金额的调节如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 按美国联邦法定税率计算的所得税费用(福利) | | $ | (12,200) | | | $ | 17,731 | | | |
| 州税 | | (4,097) | | | 4,788 | | | |
| 国外利差 | | 573 | | | 164 | | | |
| | | | | | |
| 联邦税收抵免 | | (1,795) | | | (2,042) | | | |
| 基于份额的薪酬费用 | | 2,525 | | | 752 | | | |
| 未确认的税收优惠准备金的变动 | | 1,993 | | | 611 | | | |
| 净营业亏损结转税率差异 | | (1,532) | | | — | | | |
| 美国基地侵蚀反滥用税(BAT) | | 1,333 | | | — | | | |
| 其他 | | 188 | | | 830 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 所得税费用 | | $ | (13,012) | | | $ | 22,834 | | | |
| 实际税率 | | 22.4 | % | | 27.0 | % | | |
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面价值与用于所得税目的的金额之间的临时差异以及营业亏损和税收抵免结转的净税收影响。
公司递延税金净资产和负债的主要组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 |
| 递延税项资产： | | | | |
| 应计费用和准备金 | | $ | 4,007 | | | $ | 2,281 | |
| 贷款损失拨备 | | 34 | | | 1,110 | |
| 租契 | | 13,427 | | | 14,449 | |
| 基于股份的薪酬 | | 6,824 | | | 7,057 | |
| 墨西哥固定资产 | | 1,052 | | | 937 | |
| 折旧及摊销 | | 915 | | | 480 | |
| 公允价值调整-应付债券 | | 2,372 | | | — | |
| CARE法案工资税 | | 1,001 | | | — | |
| 净营业亏损和信用结转 | | 1,537 | | | — | |
| 其他 | | 116 | | | 672 | |
| 递延税项资产总额 | | $ | 31,285 | | | $ | 26,986 | |
| 估值免税额 | | $ | — | | | $ | — | |
| 递延税项负债： | | | | |
| 系统开发成本 | | $ | (7,482) | | | $ | (4,966) | |
| 使用权资产 | | (12,653) | | | (13,676) | |
| | | | |
| 预付费用 | | (243) | | | (912) | |
| 公允价值调整-应收贷款 | | (19,748) | | | (30,737) | |
| | | | |
| 递延税项负债总额 | | (40,126) | | | (50,291) | |
| 递延税金净额 | | $ | (8,841) | | | $ | (23,305) | |
根据2017年减税和就业法案的规定，我们的历史收入需要缴纳一次性过渡税，现在可以以最低的税收成本汇回美国。该公司继续声称，其外国子公司的历史收益和当前收益都是永久性的再投资，因此没有提供递延税金。
截至2020年12月31日，该公司结转的国家净营业亏损为$17.1这些债券将于2025年开始到期。截至2020年12月31日，该公司拥有加州研发税收抵免结转金额为$1.32000万美元，不受到期的影响。
2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)签署成为法律。除其他事项外，CARE法案还包括与推迟支付雇主社会保障付款、净营业亏损(NOL)结转期、替代最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制以及对符合条件的改善物业的税收折旧方法进行技术更正的规定，这使得公司能够加快对以前几年投入使用的某些资产的扣除。CARE法案允许NOL结转和结转在2021年之前的应税年度抵消100%的应税收入。允许将亏损转回之前五个纳税年度的每一年，以退还之前缴纳的所得税。因此，在2020年期间产生了税收损失，CARE法案现在将允许结转到2017年，这是该公司连续三年报告应纳税所得额用于联邦税收目的的第一年。2020年税收损失的结转产生了1美元1.5由于将本期亏损应用于上一时期，税率为35%，而不是目前21%的联邦法定税率，税收优惠增加了100万美元。CARE法案中与合格装修物业相关的税法变化导致与2019年及之前几个纳税年度相关的应缴税款估计减少了约美元。1.8这一数字被相同数额的递延税收负债余额增加所抵消。该公司还利用了CARE法案允许的工资税延期支付，延期支付约$3.7在接下来的两年里，这一数字将达到600万美元。该公司预计CARE法案中所得税条款的其他方面不会对其财务报表产生实质性影响。
下表汇总了与未确认的税收优惠相关的活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 截至1月1日的余额， | | $ | 1,933 | | | $ | 1,431 | | | |
| 与本年度税收状况有关的增加 | | 563 | | | 535 | | | |
| 与本年度税收头寸相关的减少额 | | — | | | — | | | |
| 与上一年度税收状况有关的增加 | | 1,431 | | | 19 | | | |
| 与上一年度税收头寸相关的减少额 | | — | | | (52) | | | |
| 截至12月31日的余额， | | $ | 3,927 | | | $ | 1,933 | | | |
截至2020年12月31日，与公司未确认的税收优惠相关的利息和罚款为$0.32000万。与公司未确认的税收优惠相关的利息和罚款不是截至2019年12月31日的T材料。公司的政策是在所得税支出中确认与所得税相关的利息和罚款。本公司预计其不确定的税务状况不会在未来12个月内对其合并财务报表产生实质性影响，0.72021年底将有1.8亿个不确定的税收头寸到期。扣除相关递延税收优惠后，影响实际税率的未确认税收优惠总额(如果已确认)为#美元。2.62000万。
由于结转的净营业亏损，本公司的美国联邦和重大州报税表分别在截至2010年12月31日和2007年12月31日的年度及以后接受国税局和州司法管辖区的审查。对于墨西哥，所有纳税年度仍开放供墨西哥税务当局审查。
公允价值金融工具
本公司选择公允价值选项，以计入所有因投资而持有的应收贷款(“公允价值贷款”)，以及于2018年1月1日或之后发行的所有资产抵押票据(“公允价值票据”)。在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，公司选择了以前按摊销成本计量的所有应收贷款的公允价值选项。因此，截至2020年12月31日止年度，本公司并无任何按摊销成本计量的应收贷款。2018年1月1日之前发行的资产支持票据按摊销成本净额入账。在我们的2017-B系列资产支持票据于2020年7月8日赎回后，截至2020年12月31日，我们没有任何以摊销成本计算的资产支持票据。公司指定出售的贷款将继续作为待售贷款入账，并以成本或公允价值较低的价格记录，直到应收贷款出售为止。
下表将应收贷款和资产担保票据的公允价值与其截至所示日期的合同余额进行了比较：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| (单位：千) | | 未付本金余额 | | 公允价值 | | 未付本金余额 | | 公允价值 |
| 资产 | | | | | | | | |
| 应收贷款 | | $ | 1,639,626 | | | $ | 1,696,526 | | | $ | 1,800,418 | | | $ | 1,882,088 | |
| 负债 | | | | | | | | |
| 资产担保票据 | | $ | 1,154,419 | | | $ | 1,167,309 | | | $ | 1,113,165 | | | $ | 1,129,202 | |
该公司使用独立定价服务和经纪人价格指示来计算公平价值票据的公允价值，这些定价服务和经纪人价格指示基于相同或类似票据的报价，这是第二级投入衡量标准。
本公司主要使用贴现现金流模型，根据估计的未来现金流的现值估计第3级工具的公允价值。该模型使用的输入具有内在的判断性，反映了管理层对市场参与者将用来计算公允价值的假设的最佳估计。下表提供了有关用于公司第三级公允价值计量的重大不可观察投入的量化信息。下表中的数据代表了公司的无担保个人贷款组合，这是公允价值的主要驱动因素。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
| | 最低要求 | | 极大值 | | 加权平均(2) | | 最低要求(3) | | 极大值(3) | | 加权平均 |
剩余累计冲销(1) | | 7.83% | | 61.26% | | 10.03% | | — | | — | | 9.61% |
剩余累计预付款(1) | | —% | | 38.92% | | 31.11% | | — | | — | | 34.95% |
| 平均寿命(年) | | 0.17 | | 1.29 | | 0.80 | | — | | — | | 0.81 |
| 贴现率 | | — | | — | | 6.85% | | — | | — | | 7.77% |
(1) 按未偿还本金余额的百分比披露的数字。
(2) 不可观察到的投入由未偿还本金余额加权，未偿还本金余额按风险(客户类型、原始贷款到期日)分组。
(3) 本公司在预期的基础上采用了ASU 2018-13，自2020年1月1日起生效，因此，自2019年12月31日起不需要披露这些信息。
与已选择公允价值选择权的金融工具相关的公允价值调整通过截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的收益入账。某些不可观察到的投入可能(孤立地)对该投入的给定变化的金融工具的公允价值产生方向一致或相反的影响。当贷款估值技术中使用多个输入时，某一输入在某一方向上的变化可能会被与另一输入相反的变化所抵消。
该公司开发了一个内部模型来估计公允价值贷款的公允价值。为了产生未来的预期现金流，该模型将应收账款特征与基于公司历史贷款业绩的借款人行为假设结合起来。然后，这些现金流使用管理层估计的市场参与者将使用的所需回报率进行贴现。
该公司对公允价值模型进行了测试通过将建模的现金流与历史贷款业绩进行比较确保模型完整、准确、合理，供公司使用。本公司还委托第三方为公允价值贷款创建独立的公允价值估计，该公允价值估计使用本公司的历史贷款业绩数据和整个贷款销售价格提供一套公允价值标记，以制定对借款人行为的独立预测。他们的模型产生预期现金流，然后将这些现金流汇总，并在可接受的范围内与公司的实际现金流进行比较。
公司内部估值委员会对公允价值定价计算和相关财务报表披露提供管理和监督。此外，该委员会对模型使用的假设和输出提出了挑战，包括这些措施的适当性，并定期审查确定公允价值定价的方法和过程。对这一过程的任何重大改变都必须得到委员会的批准。
下表列出了使用重大不可观察的输入按公允价值经常性地对应收贷款进行对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (单位：千) | | 2020 | | 2019 | | |
| 余额-期初 | | $ | 1,882,088 | | | $ | 1,227,469 | | | |
| 采用ASU 2019-05后的调整 | | 43,323 | | | — | | | |
| 本金支出 | | 1,215,872 | | | 1,741,899 | | | |
| 客户的本金付款 | | (1,230,729) | | | (996,945) | | | |
| 总冲销 | | (188,480) | | | (122,005) | | | |
| 公允价值净增(减) | | (25,548) | | | 31,670 | | | |
| 余额-期末 | | $ | 1,696,526 | | | $ | 1,882,088 | | | |
截至2020年12月31日，逾期90天或以上且处于非权责发生状态的贷款的总公允价值为1美元。2.3100万美元，逾期90天或以上的贷款的未偿还本金余额总计为#美元。14.8百万美元。截至2019年12月31日，逾期90天或以上且处于非权责发生状态的贷款的公允价值总额为$3.6100万美元，逾期90天或以上的贷款的未偿还本金余额总计为#美元。15.8百万美元。
披露但未按公允价值列账的金融工具
下表列出了披露但未按公允价值列账的金融资产和负债的账面价值和估计公允价值，以及公允价值层次内的水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 | | 估计公允价值 |
| (单位：千) | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 资产 | | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 136,187 | | | $ | 136,187 | | | $ | 136,187 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限现金 | | 32,403 | | | 32,403 | | | 32,403 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 持有待售贷款(附注6) | | 1,158 | | | 1,158 | | | — | | | — | | | 1,158 | |
| 负债 | | | | | | | | | | |
| 应付帐款 | | 1,819 | | | 1,819 | | | 1,819 | | | — | | | — | |
| 担保融资(附注8) | | 246,994 | | | 245,077 | | | — | | | 245,077 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 账面价值 | | 估计公允价值 | | 估计公允价值 |
| (单位：千) | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 资产 | | | | | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 72,179 | | | $ | 72,179 | | | $ | 72,179 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 受限现金 | | 63,962 | | | 63,962 | | | 63,962 | | | — | | | — | |
| 按摊销成本计算的应收贷款净额(附注5) | | 38,471 | | | 43,482 | | | — | | | — | | | 43,482 | |
| 持有待售贷款(附注6) | | 715 | | | 772 | | | — | | | — | | | 772 | |
| 负债 | | | | | | | | | | |
| 应付帐款 | | 5,919 | | | 5,919 | | | 5,919 | | | — | | | — | |
| 担保融资(附注8) | | 62,000 | | | 62,000 | | | — | | | 62,000 | | | — | |
| 以摊销成本计算的资产支持票据(附注8) | | 359,111 | | | 360,668 | | | — | | | 360,668 | | | — | |
公司使用以下方法和假设来估计公允价值：
•现金、现金等价物、限制性现金和应付帐款-本公司若干金融工具的账面价值，包括现金及现金等价物、限制性现金及应付账款、约1级公允价值(因其属短期性质)与该等金融工具的公允价值相近。
•应收贷款-按摊销成本记录的应收贷款的公允价值是通过使用管理层估计将由市场参与者使用的所需回报率对未来预期现金流进行贴现来估计的。
•持有待售贷款-持有待售贷款的公允价值是基于与买方协商达成的协议。
•担保融资和资产担保票据-按账面价值记录的有担保融资和资产支持票据的公允价值是使用相当于可比债务证券加权平均市场收益率的贴现率计算的。该公司的资产担保票据由独立的定价服务和经纪人使用相同或类似票据的报价进行估值，这是二级投入衡量标准。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，三级资产和负债没有调入或调出。
租契-公司的租约主要针对由零售地点和办公空间组成的房地产，剩余的租赁条款为10几年或更短的时间。
如附注2所述，本公司采用ASU 2016-02，租契，自2019年1月1日起，采用修改后的追溯过渡法。由于不需要确认租赁负债和使用权资产，本公司选择了实际的权宜之计，将期限为12个月或以下的租赁留在资产负债表之外。经营租赁费用在综合经营和全面收益表中的“技术和设施”中按租赁期按直线确认。
根据新标准，公司现有的租赁安排大多被归类为经营租赁。在合同开始时，公司确定合同是租约还是包含租约。于租赁开始日，本公司确认相当于租赁付款现值的租赁负债和代表本公司在租赁期内使用标的资产的权利的使用权资产。该公司的租约包括在原租赁期结束时延长或终止安排的选择权。除非某些资产的延期或终止被认为是合理确定的，否则本公司在评估租约时一般不包括续签或终止选项。可变租赁付款和短期租赁成本被认为是无关紧要的。该公司的租约没有提供明确的费率。该公司使用其合同借款利率来确定租赁贴现率。
截至2020年12月31日，不包括短期租赁和按月租赁的租赁负债到期日如下：
| | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | 经营租约 |
| 租赁费 | | | | |
| 2021 | | | | $ | 15,788 | |
| 2022 | | | | 12,967 | |
| 2023 | | | | 10,881 | |
| 2024 | | | | 9,069 | |
| 2025 | | | | 6,989 | |
| 此后 | | | | 1,641 | |
| 租赁付款总额 | | | | 57,335 | |
| 推算利息 | | | | (5,247) | |
| 租赁合计 | | | | $ | 52,088 | |
| | | | |
| 转租收入 | | | | |
| 2021 | | | | $ | (1,594) | |
| 2022 | | | | (896) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 2023年及其后 | | | | — | |
| 租赁付款总额 | | | | (2,490) | |
| 推算利息 | | | | 86 | |
| 分租收入总额 | | | | $ | (2,404) | |
| | | | |
| 租赁净负债 | | | | $ | 49,684 | |
| 加权平均剩余租期 | | | | 4.3年份 |
| 加权平均贴现率 | | | | 4.42 | % |
截至2019年12月31日，不包括短期租赁和按月租赁的租赁负债到期日如下：
| | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | | | 经营租约 |
| 租赁费 | | | | |
| 2020 | | | | $ | 15,227 | |
| 2021 | | | | 12,439 | |
| 2022 | | | | 9,663 | |
| 2023 | | | | 8,340 | |
| 2024 | | | | 7,488 | |
| 此后 | | | | 7,293 | |
| 租赁付款总额 | | | | 60,450 | |
| 推算利息 | | | | (6,240) | |
| 租赁合计 | | | | $ | 54,210 | |
| | | | |
| 转租收入 | | | | |
| 2020 | | | | $ | (861) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 2021年及其后 | | | | — | |
| 租赁付款总额 | | | | (861) | |
| 推算利息 | | | | 8 | |
| 分租收入总额 | | | | $ | (853) | |
| | | | |
| 租赁净负债 | | | | $ | 53,357 | |
| 加权平均剩余租期 | | | | 5.0年份 |
| 加权平均贴现率 | | | | 4.49 | % |
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的经营租约租金开支为#美元。20.8百万美元和$18.2分别为百万美元。
购买承诺-该公司承诺在正常业务过程中购买信息技术和通信服务，条款到2023年各不相同。这些金额并不反映公司在相关协议下的全部预期购买量；相反，它们是根据公司根据合同承担的不可取消金额确定的。该公司的购买义务为#美元。13.42021年为100万美元，9.22022年为100万美元，2.02023年为100万美元，0.02024年为100万美元，0.02025年及以后将达到100万。
整体贷款销售计划- 该公司承诺出售给第三方机构投资者10符合特定资格标准的无担保贷款发放量的%，以及额外的5%，这是本公司的唯一选择。有关整个贷款销售计划的详情，请参阅附注6。持有待售贷款.
访问贷款销售计划 ‑ 自2017年7月至2020年8月，本公司与一家机构投资者签订了一项单独的整体贷款销售安排，并承诺出售100%的贷款是根据本公司的为不符合其核心贷款发放计划资格的客户提供贷款计划并为售出的贷款提供服务。有关此计划的详细信息，请参阅注6。持有待售贷款.
无资金的贷款和信用卡承诺-2020年12月31日和2019年12月31日的无资金贷款和信用卡承诺为$3.5百万美元和$2.3分别为百万美元。
诉讼-2017年6月13日，一份标题为Atinar Capital II，LLC和James Gutierrez诉David Strohm等人的起诉书。原告James Gutierrez和Atinar Capital II，LLC(由Gutierrez控制的一家有限责任公司)(“Gutierrez原告”)向旧金山县加利福尼亚州高等法院提起诉讼，起诉公司的某些现任和前任董事和高级管理人员以及某些公司的股东，指控被告违反了他们对公司的受托责任。Atinar诉讼(“Atinar诉讼”)是由原告James Gutierrez和Atinar Capital II，LLC(由Gutierrez控制的有限责任公司)(“Gutierrez原告”)向加利福尼亚州高级法院提起的，指控公司的某些现任和前任董事和高级管理人员以及某些公司的股东违反了他们对公司的受托责任董事会和/或控股股东通过批准本公司若干轮可转换优先股融资，稀释了本公司普通股股东的所有权，而某些被告涉嫌协助和教唆此类违规行为。2019年10月17日，在获得法院修改起诉书的许可后，原告提交了第二份修改后的起诉书，增加了古铁雷斯家族控股有限公司(Gutierrez Family Holdings，LLC)(古铁雷斯控制的另一家实体)作为额外原告，并在另一种选择中作为衍生股东诉讼进行了抗辩。作为衍生品股东诉讼的一部分，奥波顿金融公司(Oportun Financial Corporation)仅被添加为名义被告。第二个修改后的申诉寻求未指明的金钱赔偿和其他救济。2019年11月18日，该公司对第二次修订后的申诉提出了异议。2020年4月1日，法院发布了一项命令，部分支持公司的抗议者，驳回了古铁雷斯家族控股有限公司(Gutierrez Family Holdings，LLC)的诉讼，并部分予以否认。法院随后命令双方当事人进行调解。虽然该公司认为阿蒂纳尔诉讼中的索赔是没有根据的, 该公司希望避免诉讼的费用和管理分心，在调解时，双方同意解决这一问题。10月下旬，公司签署了和解协议，并设立了一个美元8.8700万美元的诉讼储备金。2020年11月17日，公司支付了5.8与和解相关的600万美元，双方提交了解雇的规定，并命令驳回所有索赔。截至2020年12月31日，公司的剩余负债为$3.0截至2020年12月31日，合并资产负债表上的其他负债中有2.5亿美元。美元对损益表的影响8.8在截至2020年12月31日的年度合并经营和全面收益表中，80万美元被报告为一般、行政和其他报表的一部分。本公司对其负有赔偿义务的现任和前任董事、高级管理人员和股东进行赔偿。
2018年1月2日，原告Opportune LLP向美国得克萨斯州南区地区法院提起诉讼，标题为Opportune LLP诉Oportun，Inc.和Oportun，LLC，民事诉讼编号4：18-cv-00007(“Opportune诉讼”)，起诉本公司及其全资子公司Oportun，LLC。起诉书指控针对该公司和Oportun，LLC的商标侵权、不正当竞争、商标稀释和挪用等各种索赔，并要求对要求该公司和Oportun，LLC停止使用其商标的禁令进行救济，以及与这些索赔相关的金钱赔偿。此外，2018年1月2日，原告向商标审判和上诉委员会提起撤销诉讼，诉讼编号92067634，寻求撤销本公司的某些商标(“撤销诉讼”以及与适时的诉讼一起的“恰逢其时的事项”)。2018年3月5日，商标审判上诉委员会批准了本公司提出的中止撤销程序的动议，等待适时诉讼的最终处置。2018年4月24日，地区法院批准了该公司部分驳回申诉的动议，驳回了原告挪用公款的主张。2019年2月22日，原告提出修改后的诉状，在原诉状中的剩余诉求基础上增加了一项根据《反域名抢注保护法》的额外诉求。2019年8月30日，公司对原告的全部诉求提出简易判决动议。2020年1月22日，地方法院作出裁定，驳回本公司的简易判决动议。审判日期尚未确定。关于讨论解决这一时机问题，本公司记录了#美元的负债。1.9在其他负债和相应的应收保险回收金额为#亿美元。1.0截至2019年12月31日，合并资产负债表上的其他资产内有2.5亿美元。美元对损益表的影响0.9在截至2019年12月31日的年度，通过一般、行政和其他方式在综合经营和全面收益表上记录了600万美元。实际结果可能与这些估计不同。
有关公司参与的法律程序的更多信息，请参见项目3.法律程序。
于2021年2月5日，本公司与犹他州特许实业银行WebBank(以下简称“WebBank”)签订应收账款留存融资协议(“留存融资协议”)、经修订及重新签署的信用卡计划及服务协议(“经修订计划协议”)及其他相关文件(经修订的计划协议及相关文件，统称为“留存融资”)，为本公司提供额外资金以扩展其信用卡产品。本报告本节中未定义的某些大写术语的含义与保留机制中赋予它们的含义相同。
根据留存贷款协议，WebBank将发起、资助和保留最高达#美元的信用卡应收账款252000万。本公司将购买任何超过$的超额应收账款。25100万美元，此外还有某些不合格的应收账款。留用基金的有效期为两年，从2021年2月9日开始。修订后的计划协议规定了公司应向网络银行提供的与其信用卡计划相关的某些营销、处理和会计处理服务。WebBank将向Oportun支付#%的服务费5%，用于按月为账户和某些超额收款提供服务。
就保留贷款而言，本公司已作出若干惯常陈述及保证，并须遵守各项公约、报告规定及其他有关类似安排的惯常规定。留存贷款包含通常的违约事件。
2021年2月18日，该公司承诺并宣布了一项计划，关闭136家零售店，并实施某些管理和运营零售店的员工的裁员。
该公司目前预计将产生与优化其零售渠道相关的一次性税前费用和成本，包括与零售店租赁使用权资产相关的租金支出加快，与租赁改进和其他固定资产相关的折旧支出加快，员工遣散费和相关成本，以及合同终止和门店关闭支出。在第一季度，该公司估计将产生#美元的费用。5至$6与这些门店关闭相关的总费用为2000万美元，预计将产生额外的费用#美元5至$6在2021年剩余的时间里，总共有2000万人。这些估计成本和收费是初步的，可能会根据各种因素而有很大差异，这些因素包括与第三方的谈判，以及管理层假设和预测的变化。
2021年2月19日，公司的全资子公司Oportun Funding VIII，LLC，2018-A资产支持证券化交易的发行人，向受托人发出通知，称他们已选择赎回所有美元200.0于2021年3月8日发行2018年3月8日未偿还的2018-A票据，并履行和履行Oportun Funding VIII，LLC在2018-A票据和契约下的义务。
作为S-K法规第10项所定义的“较小的报告公司”，本公司不需要提供此信息。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。管制和程序
对披露控制和程序的评价
我们维持披露控制和程序，旨在提供合理的保证，确保我们根据“交易所法案”提交或提交的报告中要求我们披露的信息已积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定，并确保此类信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。
自.起2020年12月31日根据“交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定，我们对我们的信息披露控制和程序的有效性进行了评估，这一术语是在规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的。这项评估是在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下进行的，并得到了管理层的参与。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理层在评估可能的控制和程序的成本-效益关系时必须运用其判断。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至12月31日，2020我们的披露控制和程序有效地提供了上述合理保证。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层有责任建立和维持对财务报告的充分内部控制，如《交易法》第13a-15(F)条规定的那样。管理层对截至12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。2020年根据建立的标准在特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的“内部控制-综合框架”(2013)中。作为这项评估的结果，管理层得出结论，截至12月31日，2020年，我们的内部对财务报告的控制有效地为财务报告的可靠性和根据公认会计准则为外部目的编制财务报表提供了合理保证。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)已经审计了本年度报告(Form 10-K)中包含的综合财务报表，并作为审计的一部分，发布了一份关于财务报告内部控制有效性的审计报告(包含在本文中)。他们的报告如下所述。
财务报告内部控制的变化
在截至12月31日的季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生变化，这些变化与交易法规则13a-15(D)和15d-15(D)要求的评估有关。2020对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的事项。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制不会防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。我们的披露控制和程序以及我们对财务报告的内部控制旨在为实现其目标提供合理的保证。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或控制的管理超越性，都可以规避控制。任何控制系统的设计部分也是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。
独立注册会计师事务所报告书
致奥波顿金融公司的股东和董事会
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对奥波顿金融公司及其子公司(以下简称本公司)截至2020年12月31日的财务报告进行了内部控制审计。我们认为，根据COSO发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2020年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日及截至2020年12月31日年度的相关综合财务报表和我们2021年2月22日的报告，对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，保证交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行；(2)提供合理的保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理的保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/德勤律师事务所
加州旧金山
2021年2月23日
第9B项。其他资料
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
第10项有关高级管理人员的资料乃参考本公司于2020年股东周年大会上的最终委托书合并，该委托书将于本公司截至2020年12月31日的财政年度起计120天内根据第14A条向证券交易委员会提交(“委托书”)。
第10项规定的高管以外事项的信息通过引用委托书并入。
商业行为准则。
我们的董事会通过了一项商业行为和道德准则，适用于我们的所有员工、高级管理人员，包括我们的首席执行官和首席财务会计官，或者执行类似职能的人员以及代理人和代表，包括董事和顾问。我们的商业行为和道德准则全文发布在我们的网站www.optun.com上。我们打算在我们的网站上披露对我们的商业行为和道德准则某些条款的未来修订，或对适用于任何主要高管和主要财务和会计官、或执行类似职能的人员和我们的董事的此类条款的豁免。
项目11.高管薪酬
第11项所要求的信息通过参考委托书中提供的信息并入。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项
第12项所要求的信息通过引用委托书中提供的信息并入。
项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性
第13项所要求的信息通过引用委托书中提供的信息并入。
项目14.主要会计费用和服务
第14项所要求的信息通过引用委托书中提供的信息并入。
第四部分
项目15.证物和财务报表明细表
(A)(1)波顿公司及其子公司的以下合并财务报表列入第二部分--第8项：
合并资产负债表，2020年12月31日和2019年12月31日
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并营业和全面收益表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的股东权益变动表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表
合并财务报表附注
(二)中国企业财务报表明细表：
所有其他计划都已被省略，因为它们要么不是必需的，要么不适用。
(三)10件展品：
展品列在下面的展品索引中。
项目16.表格10-K总结
没有。
展品索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 通过引用并入本文 | | |
| 展品 | 描述 | | 形式 | 文件编号 | 展品 | 申报日期 | | 在此提交 |
| 3.1 | 修订并重新签署了“奥波顿金融公司注册证书”。 | | 8-K | 001-39050 | 3.1 | 9/30/2019 | | |
| 3.2 | 修订和重新制定“奥波顿金融公司章程”。 | | 8-K | 001-39050 | 3.2 | 9/30/2019 | | |
| 4.1 | 普通股证书格式。 | | S-1/A | 333-232685 | 4.1 | 9/16/2019 | | |
| 4.2 | 修订和重新签署了截至2015年2月6日的投资者权利协议，由Oportun金融公司及其某些股东之间签署。 | | S-1 | 333-232685 | 4.2 | 7/17/2019 | | |
| 4.3 | 公司股本说明 | | 10-K | 001-39050 | 4.3 | 2/28/2020 | | |
| 10.1+ | 注册人与其董事和高级职员之间的赔偿协议格式 | | S-1 | 333-232685 | 10.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.2+ | 修订和重新修订了2005年股票期权/股票发行计划和股票期权授予通知格式、期权协议和行使通知格式。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.3+ | 2015年股票期权/股票发行计划及股票期权授予通知、期权协议、行权通知、限制性股票单位奖励通知、限制性股票单位奖励协议的格式。 | | S-1 | 333-232685 | 10.3 | 7/17/2019 | | |
| 10.4+ | 2019年股权激励计划及奖励通知和协议格式。 | | | | | | | x |
| 10.5+ | 2019年员工购股计划。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.5 | 9/16/2019 | | |
| 10.6+ | 注册人与其某些高级职员之间的执行邀请函的格式。 | | S-1 | 333-232685 | 10.6 | 7/17/2019 | | |
| 10.7+ | 高管离职与控制政策的变化 | | S-1 | 333-232685 | 10.7 | 7/17/2019 | | |
| 10.8 | Oportun，Inc.和TiVo Corporation之间的转租协议，日期为2017年7月31日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.8 | 7/17/2019 | | |
| 10.9.1^ | 修订和重新签署了Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之间的购销协议，日期为2018年6月29日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.9 | 7/17/2019 | | |
| 10.9.2 ¥ | 对Oportun，Inc.与ECL Funding LLC之间的以及Oportun，Inc.与ECL Funding LLC之间的购销协议进行了修订和重新调整的第1号修正案，日期为2018年12月1日。 | | S-1/A | 001-39050 | 10.9.2 | 9/16/2019 | | |
| 10.9.3 | 对Oportun，Inc.与ECL Funding LLC之间的买卖协议进行修订和重新调整的第2号修正案，日期为2019年2月1日。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.9.3 | 9/16/2019 | | |
| 10.9.4 ¥ | 对Oportun，Inc.与ECL Funding LLC之间的买卖协议进行修订和重新调整的第3号修正案，日期为2019年9月12日。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.9.4 | 9/16/2019 | | |
| 10.9.5 ¥ | 对Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之间的以及Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之间的采购和销售协议进行了修订和重新修订的第4号修正案，日期为2020年1月31日。 | | 10-K | 333-232685 | 10.2 | 2/28/2020 | | |
| 10.10.1 | 基础压痕由Oportun Funding VIII LLC和全国协会威尔明顿信托公司(Wilmington Trust)共同完成，日期为2018年3月8日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.13.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.10.2 | 2018年系列-Oportun Funding VIII，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的基础牙科附录，日期为2018年3月8日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.13.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.11.1 | 基础压痕由Oportun Funding IX，LLC和威尔明顿信托，全国协会提供，日期为2018年7月9日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.14.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.11.2 | Oportun Funding IX，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的2018-B系列基础牙科附录，日期为2018年7月9日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.14.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.12.1 | 基础压痕由Oportun Funding X，LLC和全国协会威尔明顿信托公司之间完成，日期为2018年10月22日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.15.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.12.2 | Oportun Funding X，LLC和全国协会威尔明顿信托公司之间的2018-C系列基础牙科附录，日期为2018年10月22日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.15.2 | 7/17/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.13.1 | 基础压痕由Oportun Funding XII，LLC和威尔明顿信托，全国协会提供，日期为2018年12月7日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.16.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.13.2 | Oportun Funding XII，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的2018-D系列基础牙科附录，日期为2018年12月7日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.16.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.14.1 | 基础压痕由Oportun Funding XIII，LLC和威尔明顿信托，全国协会提供，日期为2019年8月1日。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.17.1 | 9/16/2019 | | |
| 10.14.2 | 2019年系列-Oportun Funding XII，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的基础牙科附录，日期为2019年8月1日。 | | S-1/A | 333-232685 | 10.17.2 | 9/16/2019 | | |
| 10.15.1 | Oportun Funding V，LLC和德意志银行信托公司美洲公司之间的Base Indenture，日期为2015年8月4日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.1 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.2 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的基础契约第一修正案，日期为2016年5月25日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.2 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.3 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的基础契约第二修正案，日期为2016年6月7日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.3 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.4 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间对基础契约的第三次修正案，日期为2017年8月1日 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.4 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.5 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的基础契约第四修正案，日期为2018年2月23日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.5 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.6 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间对基础契约的第五修正案，日期为2018年12月10日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.6 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.7 | Oportun Funding V，LLC和德意志银行信托公司美洲(Deutsche Bank Trust Company America)之间的2015年基础契约系列补编，日期为2015年8月4日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.7 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.8 | Oportun Funding V，LLC和德意志银行信托公司美洲公司之间的2015系列补编第一修正案，日期为2015年11月23日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.8 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.9 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的2015系列补编第二修正案，日期为2017年8月1日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.9 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.10 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的2015系列补编第三修正案，日期为2018年12月10日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.17.10 | 7/17/2019 | | |
| 10.15.11 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的基础契约第六修正案，日期为2019年9月12日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.18.11 | 9/16/2019 | | |
| 10.15.12 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的2015系列补编第四修正案，日期为2019年9月12日。 | | S-1 | 333-232685 | 10.18.12 | 9/16/2019 | | |
| 10.15.13 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的基础契约第七修正案，日期为2019年11月4日。 | | 10-K | 001-39050 | 10.1 | 2/28/2020 | | |
| 10.15.14 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间对基础契约的第八项修正案，日期为2020年5月22日。 | | 8-K | 001-39050 | 10.1 | 5/27/2020 | | |
| 10.15.15 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的2015系列补编第五修正案，日期为2020年5月22日。 | | 8-K | 001-39050 | 10.2 | 5/27/2020 | | |
| 10.15.16 | Oportun Funding V，LLC和Wilmington Trust，National Association之间的第九项基础契约修正案，日期为2020年6月22日。 | | 10-Q | 001-39050 | 10.2 | 8/7/2020 | | |
| 10.15.17 | 2015年丛书补编第六修正案，由Oportun Funding V，LLC和全国协会Wilmington Trust共同完成，日期为2020年6月22日 | | 10-Q | 001-39050 | 10.2 | 8/7/2020 | | |
| 10.16.1 ¥ | Oportun，Inc.和WebBank之间于2021年2月5日签署的应收款留存融资协议 | | | | | | | x |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.16.2 ¥ | 由Oportun，Inc.和WebBank之间于2021年2月5日修订和重新签署的信用卡计划和服务协议 | | | | | | | x |
| 21.1 | 奥波顿金融公司子公司一览表 | | | | | | | x |
| 23.1 | 独立注册会计师事务所的同意书 | | | | | | | x |
| 24.1 | 授权书(以表格10-K格式的本年度报告签名页作为参考) | | | | | | | x |
| 31.1 | 细则13a-14(A)/15d-14(A)波顿金融公司首席执行官和董事的证明 | | | | | | | x |
| 31.2 | 细则13a-14(A)/15d-14(A)波顿金融公司首席财务官和首席行政官的证明 | | | | | | | x |
| 32.1* | 第1350节认证 | | | | | | | x |
| 101 | 根据S-T规则405的交互数据文件： | | | | | | | |
| (I)综合资产负债表， | | | | | | | |
| (Ii)综合经营报表和全面收益表， | | | | | | | |
| (三)合并股东权益变动表， | | | | | | | |
| (四)现金流量表合并报表； | | | | | | | |
| (五)合并财务报表附注 | | | | | | | |
| 104 | 内联XBRL格式的封面交互数据文件(包含在附件101中)。 | | | | | | | |
*随本10-K表格年度报告附上的附件32.1所附的证明，不被视为已向证券交易委员会提交，也不得通过引用将其纳入注册人根据1933年证券法(经修订)或1934年证券交易法(经修订)提交的任何文件中，无论该文件是在本表格10-K年度报告日期之前或之后提交的，无论该文件中包含的任何一般注册语言如何。
+管理合同或补偿计划。
^已要求对本展品的某些部分进行保密处理。遗漏的部分已单独提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。
本文件的元部分构成机密信息，已被省略，因为它们不是实质性的，如果公开披露会对竞争造成伤害。
实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
签名
奥波顿金融公司
(注册人)
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告于2021年2月23日由其正式授权的以下签名人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 日期： | 2021年2月23日 | 由以下人员提供： | /s/Jonathan Coblentz |
| | | 乔纳森·科布伦茨 |
| | | 首席财务官和首席行政官 |
| | | (首席财务会计官) |
授权书
以下签名的每个人都知道这些礼物，并共同和分别任命劳尔·巴斯克斯和乔纳森·科布伦茨的事实律师，他们各自都有权以任何和所有身份替代他或她，签署本10-K表格年度报告的任何修正案，并将其连同证物和其他与此相关的文件提交给美国证券交易委员会，在此批准和确认所有上述事实上律师或他或她的代理律师在本年度报告10-K表格的任何修正案上签字，并向美国证券交易委员会提交与此相关的其他文件，特此批准并确认每一名上述事实上律师或其
根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
| | | | | | | | | | | |
| /s/劳尔·巴斯克斯 | | /s/Jonathan Coblentz |
| 劳尔·巴斯克斯 | | 乔纳森·科布伦茨 |
| (总裁、首席执行官兼董事) | | (首席财务官和首席行政官) |
| (首席行政主任) | | (首席财务会计官) |
| 日期：2021年2月23日 | | 日期：2021年2月23日 |
| | | |
| /s/艾达·M·阿尔瓦雷斯 | | /s/乔·安·赤脚 |
| 艾达·M·阿尔瓦雷斯 | | 乔·安·赤脚 |
| (董事) | | (董事) |
| 日期：2021年2月23日 | | 日期：2021年2月23日 |
| | | |
| /s/路易斯·P·米拉蒙特(Louis P.Miramontes) | | /s/卡尔·帕斯卡雷拉 |
| 路易斯·P·米拉蒙特 | | 卡尔·帕斯卡雷拉 |
| (董事) | | (董事) |
| 日期：2021年2月23日 | | 日期：2021年2月23日 |
| | | |
| /s/David Strohm | | /s/R.尼尔·威廉姆斯(Neil Williams) |
| 大卫·斯特罗姆 | | 尼尔·威廉姆斯(R.Neil Williams) |
| (董事) | | (董事) |
| 日期：2021年2月23日 | | 日期：2021年2月23日 |
