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MembersMT：ArcelorMittalCalvertLLCM成员Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMember2014-12-030001243429MT：Calvert MembersMT：ArcelorMittalCalvertLLCM成员Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMemberIFRS-Full：TopOfRangeMember2014-12-030001243429IFRS-FULL：底部范围成员MT：Calvert MembersMT：ArcelorMittalCalvertLLCM成员Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMember2014-12-032014-12-030001243429MT：Calvert MembersMT：ArcelorMittalCalvertLLCM成员Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMemberIFRS-Full：TopOfRangeMember2014-12-032014-12-030001243429Mt：Baffinland成员MT：MarketingAgreement成员Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMember2019-11-080001243429Mt：Baffinland成员MT：MarketingAgreement成员Ifrs-full:JointVenturesWhereEntityIsVenturerMember2022-10-310001243429MT：安赛乐米塔尔日本钢铁有限公司成员MT：KSSPetronMembers2021-12-31

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

☐    根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)条所作的登记声明

或

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2022

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告

佣金文件编号001-35788

安赛乐米塔尔

(注册人的确切姓名载于其章程)

不适用

(注册人姓名英文译本)

卢森堡大公国

(注册成立或组织的司法管辖权)

 Avranches大道24-26号, L-1160卢森堡,

卢森堡大公国

(主要执行办公室地址)

 亨克·舍弗尔，公司秘书，Avranches大道24-26号, L-1160卢森堡,

卢森堡大公国。传真：+352 4792 2235

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股			Mt.			纽约证券交易所
5.5%2023年到期的强制可转换次级票据			MTCN			纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：

无

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

无

注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属资本类别或普通股的流通股数量：

普通股

805,337,929

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

是 ☒ No ☐

如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

Yes ☐ 不是  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是 ☒ No ☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器  ☒        加速文件管理器☐非加速文件管理器☐新兴成长型公司☐

如一间新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，注册人是否已选择不使用延长的过渡期以符合联交所第13(A)条所提供的任何新的或经修订的财务会计准则

Act. ☐

新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒ 

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

U.S. GAAP ☐ 国际财务报告准则按国际会计准则发布

Board☒Other☐

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。

Item 17 ☐ Item 18 ☐

如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

Yes ☐ No ☒

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目录

管理报告			页面
引言
公司概述			3
公司的历史与发展			3
关于前瞻性陈述的警告性声明			10
2022年的主要交易和事件以及最近的事态发展			11
可持续发展亮点--引领钢铁行业脱碳			14
风险因素			20
业务概述
保险			47
业务战略			48
研发			49
可持续发展			56
产品			85
销售和市场营销			89
知识产权			89
政府规章			90
组织结构			103
物业及资本开支
财产、厂房和设备			105
资本支出			122
储量和资源(铁矿石和煤炭)			124
经营和财务审查
影响经营成果的关键因素			150
经营业绩			173
流动资金和资本资源			187
关于市场风险的披露			193
展望			195
管理层和员工
董事和高级管理人员			196
补偿			214
员工			232
公司治理			237
股东与市场
大股东			246

关联方交易			249
市场			251
纽约注册处股份			251
发行人和关联购买者购买股权证券			252
股本			253
更多信息			页面
组织章程大纲及章程细则			255
材料合同			264
影响证券持有人的外汇管制和其他限制			265
税收			266
对披露控制和程序的评价			270
管理层关于财务报告内部控制的报告			270
首席会计师费用及服务			273
词汇.定义、术语和主要附属词			274
陈列品			277
签名			279
独立注册会计师事务所报告 (安永会计师事务所，PCAOB ID1367) (德勤审计公司，PCAOB ID1287)			281, 285
合并财务报表			280
合并业务报表			286
其他全面收益表			287
合并财务状况表			288
合并权益变动表			289
合并现金流量表			290
合并财务报表附注			293

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表格20-F对照参考指南

项目			表格20-F标题			当前报告中的引用			页面
财务及某些其他资料的呈报						词汇.定义、术语和主要附属词			274
关于前瞻性陈述的警告性声明						关于前瞻性陈述的警告性声明			10
第一部分
第1项。			董事、高级管理人员和顾问的身份			不适用
第二项。			报价统计数据和预期时间表			不适用
第三项。			关键信息
A.			[已保留]			不适用
B.			资本化和负债化			不适用
C.			提供和使用收益的原因			不适用
D.			风险因素			风险因素			20
第四项。			关于公司的信息
A.			公司的历史与发展			公司的历史和发展，2022年的主要交易和事件以及最近的发展，可持续发展的亮点-领导钢铁行业的脱碳，资本支出，现金的来源和使用			3, 11, 14, 122和190
B.			业务概述			商业战略，市场信息，竞争优势，可持续发展，产品，销售和营销，保险，知识产权，政府法规，风险管理流程			4, 11, 46, 48, 56, 85, 89, 47和90
C.			组织结构			组织结构			103
D.			财产、厂房和设备			房地产、厂房和设备、资本支出、储备和资源(铁矿石和煤炭)			105, 122和124
项目4A。			未解决的员工意见			无
第五项。			经营与财务回顾与展望
A.			经营业绩			影响经营成果的关键因素，经营成果			150和173
B.			流动资金和资本资源			流动资金和资本资源			187
C.			研发、专利和许可证等。			竞争优势、研发			4, 49
D.			趋势信息			经营前景和影响经营成果的关键因素			195, 150
E.			关键会计估计			关键会计政策及判断和估计的使用			173
第六项。			董事、高级管理人员和员工
A.			董事和高级管理人员			董事和高级管理人员			196
B.			补偿			补偿			214
C.			董事会惯例/公司治理			公司治理、董事和高级管理人员			237, 196
D.			员工			员工			232
E.			股份所有权			管理层股权、薪酬			248, 214
F.			披露登记人追回错误判给的赔偿的行动。			不适用
第7项。			大股东和关联方交易
A.			大股东			大股东			246
B.			关联方交易			关联方交易			249
C.			专家和律师的利益			不适用
第八项。			财务信息
A.			合并报表和其他财务信息			截至2022年12月31日及截至该年度的综合财务报表			280
B.			重大变化			不适用
第九项。			报价和挂牌

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A.			优惠和上市详情			市场			251
B.			配送计划			不适用
C.			市场			市场			251
D.			出售股东			不适用
E.			稀释			不适用
F.			发行债券的开支			不适用
第10项。			附加信息
A.			股本			股本			253
B.			组织章程大纲及章程细则			组织章程大纲及章程细则			255
C.			材料合同			材料合同			264
D.			外汇管制			外汇管制和其他限制 影响证券持有人			265
E.			税收			税收			266
F.			股息和支付代理人			支付代理人和收入分配			251, 190
G.			专家的发言			Reserves and Resources (iron ore and coal) and Exhibits 15.1, 15.2, 15.3, 15.4, 15.5, 15.6, 15.7, 15.8, 15.9, 15.10, 15.11, 15.12, 15.13 and 15.14			124, 277
H.			展出的文件			公司的历史与发展			3
I.			附属信息			不适用
J.			给证券持有人的年度报告			不适用
第11项。			关于市场风险的定量和定性披露			关于市场风险的披露			193
第12项。			除股权证券外的其他证券说明
A.			债务证券			不适用
B.			认股权证和权利			不适用
C.			其他证券			不适用
D.			美国存托股份			纽约注册处股份			251
第II部
第13项。			违约、拖欠股息和拖欠股息			无
第14项。			对担保持有人权利和收益使用的实质性修改			无
第15项。			控制和程序			对披露控制措施和 程序，管理层关于内部控制的报告 关于财务报告和内部控制程序			270, 270和47
项目16A。			审计委员会财务专家			公司治理			237
项目16B。			道德守则			企业管治-商业行为守则			237
项目16C。			首席会计师费用及服务			首席会计师费用及服务			273
项目16D。			对审计委员会的上市标准的豁免			无
项目16E。			发行人及关联购买人购买股权证券			发行人和关联购买者购买股权证券			252
项目16F。			更改注册人的认证会计师			不适用
项目16G。			公司治理			公司治理			237
第16H项。			煤矿安全信息披露			不适用
项目16I。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			不适用
项目16J。			内幕交易政策			不适用
第三部分
第17项。			财务报表			合并财务报表			280
第18项。			财务报表			合并财务报表			280
项目19.			陈列品			陈列品			277

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管理报告

引言

公司概述

安赛乐米塔尔是世界领先的综合钢铁和矿业公司之一。安赛乐米塔尔是欧洲最大的钢铁生产商，也是美洲最大的钢铁生产商之一，在非洲排名第二，在独联体地区排名第六，在亚洲的业务规模较小，但正在增长。

*铁矿石产量包括安赛乐米塔尔加拿大矿业公司和安赛乐米塔尔基础设施公司(“AMMC”)、AM利比里亚公司(“AML”)和专属矿场的产量。

安赛乐米塔尔在16个国家拥有炼钢业务，其中包括37家综合炼钢厂和小型钢厂。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔约有154,352名员工。

安赛乐米塔尔生产一系列高质量的成品和半成品钢产品(“SEMI”)。具体地说，安赛乐米塔尔生产平板产品，包括板材和板材，以及长材产品，包括棒材、棒材和结构型材。它还生产各种应用的管材和管子。安赛乐米塔尔的产品主要在当地市场销售，并面向大约150个国家和地区的不同客户，包括汽车、家电、工程、建筑和机械行业。安赛乐米塔尔的采矿业务生产各种类型的采矿产品，包括铁矿石块、粉矿、精矿、球团矿、烧结矿饲料和焦煤。

作为一家全球性的钢铁生产商，公司能够满足不同市场的需求。发达市场和发展中市场的钢铁消费和产品需求明显不同。发达经济体的钢铁消费倾向于扁平产品和更高附加值的组合，而发展中市场利用的长钢比例更高。

产品和商品等级。为了满足这些不同的需求，公司保持了高度的产品多样化，并寻找机会增加高附加值产品在其产品组合中的比例。

公司的历史与发展

安赛乐米塔尔是其前身米塔尔钢铁公司(Mittal Steel Company N.V.)和安赛乐(Arcelor)于2007年合并的结果，这两家公司都是通过多年的收购实现增长的。自成立以来，安赛乐米塔尔经历了外部增长、整合和去杠杆化(包括通过撤资)的时期。

安赛乐米塔尔的成功建立在其可持续发展、质量和领导力的核心价值观以及创业勇气的基础上，这些价值观使其成为第一家真正意义上的全球钢铁和矿业公司。认识到结构性问题和宏观经济状况的组合将继续挑战其行业的回报，该公司已调整其足迹，以适应新的需求现实，加倍努力控制成本，并重新定位其业务，以期超越竞争对手。安赛乐米塔尔的研发能力很强，包括几个主要的研究中心，以及与大学和其他科学机构的强大学术合作伙伴关系。

在这种背景下，安赛乐米塔尔的战略是利用四个独特的特征，使其能够在钢铁行业价值链中最具吸引力的领域占据领先地位，从一端的采矿到另一端的分销和第一阶段加工：全球规模和范围；卓越的技术能力；多样化的钢铁及相关业务组合，其中之一是采矿；以及财务能力。该公司的战略在“业务概述-业务战略”一节中有进一步的详细介绍。

安赛乐米塔尔的炼钢业务具有高度的地域多元化。2022年，约34%的粗钢在美洲生产，约54%在欧洲生产，约12%在其他国家生产，如哈萨克斯坦、南非和乌克兰。此外，安赛乐米塔尔的钢铁产品销售分布在发达市场和发展中市场，这两个市场具有不同的消费特征。安赛乐米塔尔的采矿业务遍及北美、南美、非洲、欧洲和独联体地区，并将自保矿山与该公司的全球炼钢设施整合在一起。

3

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管理报告

竞争优势

如下图所示，安赛乐米塔尔拥有多元化的钢铁和采矿产品组合，以满足许多钢铁消费行业的广泛客户需求，包括汽车、家电、工程、建筑、能源和机械以及通过分销商。

    

*其他钢材销售主要为金属加工、机械、电气设备和家用电器

**其他销售主要是采矿、化工和水、矿渣、废物、能源销售和航运

该公司认为，安赛乐米塔尔在全球钢铁和采矿业取得成功的原因如下：

钢铁市场的领头羊。在截至2022年12月31日的一年中，安赛乐米塔尔的年可实现产能约为8210万吨粗钢。截至2022年12月31日的一年，钢铁出货量总计5590万吨。安赛乐米塔尔在许多国家都有重要的业务，这在“房地产和资本支出”中有描述。此外，安赛乐米塔尔的许多运营部门都可以进入发展中市场，预计随着时间的推移，这些市场的钢铁消费增长将高于平均水平(如中东欧、南美、印度、非洲、独联体和东南亚)。

该公司在当地市场销售其产品，并通过一个中央营销组织向大约150个国家和地区的客户销售产品。安赛乐米塔尔多元化的产品供应，加上其分销网络和研发(R&D)计划，使其能够与客户建立牢固的关系，这些客户包括世界上许多主要的汽车和家电制造商。该公司是几家主要原始设备制造商(“原始设备制造商”)的战略合作伙伴，并有能力在早期供应商参与、对全球原始设备制造商平台的贡献和共同的价值创造计划的基础上与它们建立长期合同关系。

一家世界级的矿业公司。安赛乐米塔尔在全球拥有12个运营部门，矿山正在运营和开发，是世界上最大的铁矿石生产商之一。2022年，安赛乐米塔尔的很大一部分原材料来自自己的矿山和设施，包括融资租赁。下表反映了安赛乐米塔尔在2022年通过采矿业务实现自给自足的情况。

百万公吨						消费						来自自己的矿山/设施2						其他来源						自给自足%
铁矿石						73.0						44.2						28.8						61%
煤与煤1						30.2						2.7						27.5						9%
焦炭						17.5						17.1						0.4						98%
废钢和废钢						26.1						13.5						12.6						52%

1.仅包括用于炼钢过程的煤，不包括用于发电的动力煤。截至2022年12月31日的一年，安赛乐米塔尔的煤炭量和煤炭消费量分别为600万吨和2420万吨。

2.假设安赛乐米塔尔的铁矿石和煤炭发货量100%消耗。

该公司在巴西、波斯尼亚、加拿大、哈萨克斯坦、利比里亚、墨西哥、乌克兰和南非拥有铁矿石开采业务，并通过其在印度的合资企业和在加拿大(巴夫兰)的联营公司开展业务。该公司在哈萨克斯坦有煤炭开采活动。安赛乐米塔尔的主要采矿产品包括铁矿块、粉矿、精矿、球团矿、烧结矿饲料、冶金煤(包括硬煤和弱煤)。此外，安赛乐米塔尔还生产大量的直接还原铁(“DRI”)，这是一种废铁替代品，用于其小型钢厂，以补充外部金属采购。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔的铁矿石储量(包括安赛乐米塔尔拥有不到100%股份的矿山的储量，即使安赛乐米塔尔有权开采所有储量，也包括限制使用的储量)估计为41.54亿吨，总煤炭储量估计为2.07亿吨。关于拥有矿产储量和资源的实体和所有权结构的详细清单，见“财产、厂房和设备--储量和资源(铁矿石和煤炭)”。本公司的长寿铁矿石和煤炭

4

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管理报告

储量和资源是衡量供应安全的一种手段，也是抵御原材料波动和全球供应限制的重要天然对冲手段。海运铁矿石开采业务被作为一个单独的部门进行管理，这增强了安赛乐米塔尔优化资本配置的能力。

安赛乐米塔尔的设施可以很好地利用航运设施，包括通过安赛乐米塔尔自己或部分拥有的16个深水港设施和相连的铁路线路。

市场领先的汽车钢材业务。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔在汽车钢材业务领域拥有领先的市场份额，约占全球市场份额的15%，是快速增长的先进高强度钢(“AHSS”)领域的领先者，专门用于扁平产品。安赛乐米塔尔是世界上第一家将自己的工程师嵌入汽车客户提供工程支持的钢铁公司。该公司早在车辆进入展厅的五年前就开始与原始设备制造商合作，提供通用钢铁解决方案，共同设计并帮助该项目实现工业化。这些关系建立在公司对研发的持续投资以及提供精心设计的解决方案以帮助车辆变得更轻、更安全和更省油的能力之上。

2010年，安赛乐米塔尔启动了专门的S-in Motion®工程项目的开发工作。其S-in Motion®系列(B、C&D车型、SUV、皮卡、轻型商用车、卡车驾驶室、混合动力汽车、电池电动汽车(BEV))是为汽车市场提供的独特产品，满足了原始设备制造商对安全性、燃油经济性和降低CO的要求2排放。通过在S-in Motion®项目中使用AHSS，原始设备制造商可以使用公司的新兴等级解决方案实现显著的重量减轻，例如用于冷成形的公司第三代AHSS Fortiform®，或公司用于热冲压的最新AHSS等级Usibor®2000和Ductibor®1000。

用于C级电动汽车以及插电式混合动力C级车的S-in Motion®项目已于2019年完成。BEV有多个特点：较短的前模块、保护电池不碰撞的必要性、重心降低、电池带来的巨大额外重量等。这些特点要求重新考虑碰撞管理。用于运动型多功能车的S-in Motion®BEV是适应这种新型车辆的钢材解决方案目录。先进的，特别是超高强度钢、创新的冲压硬化钢、激光焊接毛坯作为实现最佳性能(安全/重量)和电池安全的关键解决方案尤其受到重视。各类电动汽车的增长将对设计和制造产生影响。例如，新的大质量电池改变了车辆的质量分布，并影响了底盘和车轮的设计和制造。电池保护提供了另一个例子：电池盒和电池体

结构必须在发生碰撞的情况下保护电池。AHSS产品是市场上针对这些特定应用最实惠的解决方案之一。在电动汽车，特别是电动汽车的供应预计将快速增长的背景下，已经启动了新的项目来应对这些新趋势。

在汽车行业，安赛乐米塔尔主要通过其与湖南华菱的合资企业华菱安赛乐米塔尔汽车钢铁有限公司向其生产设施位于欧洲、北美、南美、南非和中国的地理市场供货。VAMA的产品组合面向更高价值的产品，主要面向OEM，公司向这些OEM销售基于其产品的定制解决方案。安赛乐米塔尔在全球设有销售和服务办事处，在北美、南美、南非、欧洲和中国设有生产设施，相信自己在向全球汽车客户供应全球相同产品方面具有得天独厚的优势。该公司拥有多家合资企业，并通过其分销解决方案活动发展了一个全球下游合作伙伴网络。这为该公司在其全球客户所在的几乎所有地区提供了邻近优势。

2020年，安赛乐米塔尔获得了镀锌堡垒®980材料的原始设备制造商资格，并首次在2021年和2022年推出的所有新车辆平台上采购。Fortiform®980是专门为汽车工业设计的高级钢，它具有领先的成形性和强度，具有卓越的焊接性。2022年，汽车业的优先事项转向简化与电动汽车日益重要相关的汽车制造复杂性。安赛乐米塔尔的回应是安赛乐米塔尔多部件集成™概念，将大量部件集成到一个单一组件中，将小灵通(Usibor®)和激光焊接技术结合在一起。MPI的例子是后部H形车架和双门环。2022年，公司与东风Voyah在中国启动了H型框架项目，在美国和中国的门环概念取得巨大成功后(2022年生产了500万个零部件)，公司与欧洲的几个OEM成功地突破了门环概念。

可持续性(重点关注CO2减少供应链中的排放)已成为汽车行业的一项关键要求，与整体电动汽车营销概念中可持续发展的重要性有关。2021年，安赛乐米塔尔推出了XCarb™品牌下的两个解决方案：XCarb™绿色钢材证书和XCarb™回收再生产品，在工业和汽车市场广受好评。首个XCarb®回收和可再生生产的钢材已经成功推出。热轧钢材已经在欧洲上市，表现出全球变暖潜力大幅降低，Usibor®XCarb™回收利用和

5

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管理报告

作为与Gestamp合作的一部分，可再生生产于2022年7月宣布处于开发的最后阶段。见“--可持续发展亮点--引领钢铁行业脱碳”。

有关正在开发的新产品的更多详细信息，请参阅“业务概述-研究和开发”。

多元化高效生产者。作为在许多市场处于领先地位的全球钢铁制造商，安赛乐米塔尔受益于不同市场的规模和生产成本效率，以及针对钢铁行业和原材料价格周期性的保护措施。

•生产流程多样化。于2022年，约4430万吨粗钢通过碱性氧炉工艺生产，约1470万吨粗钢通过电弧炉(“电弧炉”)工艺生产。这为安赛乐米塔尔在原材料和能源使用方面提供了更大的灵活性，并增强了满足其服务市场中不同客户需求的能力。

•产品和地域多样化。通过经营跨产品细分市场和地理区域的多元化资产组合，安赛乐米塔尔受益于一系列天然对冲。作为一家拥有广泛的高质量成品和半成品钢铁产品的全球钢铁生产商，安赛乐米塔尔能够满足多样化市场的需求。成熟经济市场和发展中经济市场的钢铁消费和产品需求各不相同。成熟经济体的钢铁消费主要来自扁平产品和更高附加值的组合，而发展中市场使用较长产品和大宗商品等级的比例更高。随着发展中经济体的成熟和市场需求的发展，当地客户将需要越来越先进的钢铁产品。为了满足这些多样化的需求，安赛乐米塔尔保持了高度的产品多元化，并寻找机会增加其产品组合中由更高附加值产品组成的比例。

•上游整合。安赛乐米塔尔认为，随着时间的推移，其自身的原材料生产为其提供了竞争优势。此外，安赛乐米塔尔还受益于优化其炼钢设施有效利用原材料的能力、其全球采购战略以及在全公司范围内实施有关原材料的知识管理实践。该公司的某些业务单位还可以使用基础设施，如深水港设施、铁路线路和

降低运输和物流成本的工程车间。

•下游整合。安赛乐米塔尔的下游整合，主要是通过其欧洲分销解决方案部门，使其能够更有效地向客户提供定制的钢铁解决方案。该公司的下游资产拥有裁剪、分切和其他加工设施，这些设施提供了附加值，并帮助其最大限度地提高运营效率。

对市场挑战和机遇的动态反应。安赛乐米塔尔的管理团队在钢铁和采矿行业有着良好的记录和丰富的经验。为了与当时的去杠杆化重点保持一致，该公司在2019年8月宣布，已确定在接下来的两年内从其资产组合中释放高达20亿美元价值的机会。2020年，公司完成了将安赛乐米塔尔美国公司出售给克利夫兰-克利夫斯公司的目标。

2020年，该公司成功地降低了固定成本，包括通过临时措施，以适应新冠肺炎疫情影响导致的产量下降。这一减少是通过大量节省劳动力成本(包括临时减薪、利用现有的经济失业计划将劳动力与开工率相匹配、临时裁员、减少/取消承包商、减少加班等)、减少维修和维护费用(鉴于开工率较低)以及节省销售、一般和行政费用而实现的。为“改变”固定成本而采取的综合措施对保护盈利能力和现金流至关重要。随着年内经济活动的复苏，该公司通过重新启动或增加生产来应对，导致部分临时节省的资金被逆转。与此同时，公司仍然专注于结构成本的改善，以适当地定位其固定成本基础，以适应后新冠肺炎的运营环境。预计随着活动和生产水平的恢复，这些节省的成本将限制固定成本的增长，从而降低每吨固定成本。在这项预计将于2022年全面实现的固定成本削减计划中，总共确定了10亿美元的结构性成本改进。2021年，该公司实现了与之前宣布的10亿美元结构改善计划相关的6亿美元的固定成本节约。通过提高生产率和优化占地面积实现了节约(在弗洛朗热的Kraków焦炭厂关闭后, 和Saldanha)；以及SG&A节省，包括公司办公室成本减少20%，包括裁员。在决定将维修和保养支出维持在较高水平以确保业务可靠性之后，该公司在与维修和保养有关的计划方面没有取得进展。

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管理报告

2022年2月，该公司宣布了一项新的三年15亿美元价值计划，重点是通过明确的商业和运营计划创造价值。该计划不包括战略性资本支出项目的影响(将另行跟进)。该计划包括商业举措，包括改进数量/组合和业务改进(主要是可变成本)。该计划旨在保护该业务的运营收入潜力不受不断上升的通胀压力的影响，改善其相对于同行的相对竞争地位，并支持可持续的更高利润。

价值计划在2022年期间取得了进展，并已步入正轨。2022年采取了几项行动，改善了4亿美元(约占计划的25%)。所采取的措施的例子如下：

•商业：提高生产增值产品成本的项目；增加更高附加值组合的项目(例如，Magnelis产品和AHSS)

•业务：提高高炉的燃料率；通过改善焦炉电池的性能取代购买的焦炭；通过当地采购计划获得采购收益

随着对执行和交付价值计划计划的持续关注，公司预计在未来两年将改善超过11亿美元。

在收购和扭亏为盈方面具有成熟的专业知识。安赛乐米塔尔的管理团队在成功收购和随后整合业务以及在紧迫的时间框架内扭转表现不佳的资产方面拥有成熟的专业知识。公司采取严谨的投资方法，利用来自公司不同业务部门的不同专业领域的团队评估新资产，进行尽职调查，并监控整合和收购后的业绩。该公司通过一系列收购以及改善所收购设施的经营业绩和财务管理而发展壮大。特别是，安赛乐米塔尔寻求通过消除运营瓶颈、解决任何历史上的投资不足问题以及提高收购设施生产更高质量钢材的能力，来改善被收购的业务。该公司推出有重点的资本支出计划，在全公司范围内实施最佳实践，平衡营运资本，确保充足的管理资源，并在收购的设施中引入安全和环境改善。安赛乐米塔尔认为，这些运营和财务措施改善了此类设施的运营业绩和生产的钢材质量。

近年来，该公司通过其2020行动计划和非核心资产处置以及包括2022年重大收购在内的一些战略性并购活动，专注于改善成本。2020年，该公司出售了安赛乐米塔尔美国公司，并于2021年4月14日与意大利政府成立了一家合资企业(Acciaierie d‘Italia)。2022年，在其脱碳战略框架下，安赛乐米塔尔收购了欧洲四家废金属回收业务，以增强其废金属供应的安全性和充分性，并收购了奥伊斯塔平位于德克萨斯州的世界级热压铁工厂80%的权益，该工厂后来更名为安赛乐米塔尔德克萨斯HBI LLC(“安赛乐米塔尔德克萨斯州HBI”)。该公司还宣布收购巴西的Companhia Siderúrgica do Pecém(“CSP”)，这是一项世界级资产，以具有全球竞争力的成本生产最高质量的板坯。这笔收购预计将在2023年第一季度完成。详情请参看《简介-2022年重点交易及活动》。

可持续发展领导力。

安赛乐米塔尔致力于领导该行业的脱碳努力，并成为到2050年实现全球净零碳解决方案的一部分。除了2050年的净零目标外，该公司最近还制定了降低CO的集团目标2到2030年排放强度降低25%，欧洲业务到2030年减少35%(范围1和2排放)。为了确保安赛乐米塔尔走在炼钢工艺和产品发展的前沿，在研发(R&D)的重任上，创新是公司成功的核心，公司开发了业界最广泛、最灵活的低排放炼钢技术套件，并将它们整合为两条途径，即智能碳和创新-DRI，这两条途径都具有实现碳中性炼钢的潜力。

其他信息

安赛乐米塔尔是一家上市有限责任公司(匿名者协会)，根据卢森堡大公国的法律于2001年6月8日无限期合并。安赛乐米塔尔在卢森堡注册，注册号为B 82.454。

安赛乐米塔尔注册办事处的邮寄地址和电话号码为：

安赛乐米塔尔
Avranches大道24-26号
L-1160卢森堡
卢森堡大公国
电话：+3524792-1

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管理报告

出于美国联邦证券法的目的，安赛乐米塔尔的代理人是：

安赛乐米塔尔销售管理有限责任公司
林肯骇维金属加工，200E套房，
谢勒维尔，46375
Telephone: +219 256 7303

互联网站

安赛乐米塔尔维护着一个网址：www.arcelormittal.com。本互联网网站所载或可通过本网站获取的信息不属于本年度报告的一部分。本年度报告中对本网站和任何其他互联网网站的所有提及(提供给或提交给美国证券交易委员会的特定文件除外，并通过引用明确并入本文)均为非主动文本参考，仅供参考。

美国证券交易委员会设有一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息，网址为www.sec.gov。

安赛乐米塔尔出版了一系列出版物，向其股东提供信息。这些文件有多种格式：可以在线查看或下载。请参考www.arcelormittal.com，它们可以在投资者菜单中、财务报告下或公司图书馆中找到。

任何索取文件的请求都可以发送到：panany.zy@arcelormittal.com或安赛乐米塔尔的注册办公室。

可持续发展

安赛乐米塔尔的可持续发展信息将在将于2023年第二季度出版的综合年度回顾中详细介绍，并将在www.arcelormittal.com的企业图书馆中查阅。有关详情，请参阅“可持续发展”一节。

安赛乐米塔尔作为安赛乐米塔尔集团的母公司

根据卢森堡法律成立的安赛乐米塔尔是安赛乐米塔尔集团的母公司，预计将

在未来几年继续发挥这一作用。该公司没有分支机构。

罗列

安赛乐米塔尔的股票(在本报告中也称为“普通股”或“普通股”)在以下几个交易所交易：纽约(MT)、阿姆斯特丹(MT)、巴黎(MT)、卢森堡(MT)以及西班牙巴塞罗那、毕尔巴鄂、马德里和巴伦西亚(MTS)证券交易所。它的主要证券交易所监管机构是卢森堡CSSF(“行业金融监管委员会”)。安赛乐米塔尔的CSSF发行人编号为E-0001。

安赛乐米塔尔于2020年5月发行的2023年到期的5.50%强制可转换附属债券(MCN)在纽约证券交易所上市。

索引

安赛乐米塔尔是超过145个指数的成员，包括：斯托克欧洲600，标准普尔欧洲350，CAC40，MSCI泛欧元，彭博世界指数，IBEX 35，Euronext Paris CAC基本材料指数，DAXglobal钢铁欧元价格和Euronext阿姆斯特丹AEX基本材料指数。由于对可持续发展的承诺，安赛乐米塔尔还被纳入FTSE4Good指数、Euronext Vigeo Europe 120和Euronext Most Advanced Benelux 20。此外，安赛乐米塔尔自2005年以来一直参与CDP Climate，自2003年以来一直参与联合国全球契约。

股价表现

2022年，安赛乐米塔尔股票价格以美元计算比2021年下降了18%；下图显示了安赛乐米塔尔股票与Eurostoxx600基本资源指数(SXPP)的表现对比。

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管理报告

资本返还政策

2022年5月4日，在年度股东大会上，股东通过了董事会提出的每股0.38美元的股息。股息总额为3.32亿美元，于2022年6月10日支付。

根据其资本返还政策，公司预计将支付基本年度股息(随着时间的推移将逐步增加)。此外，派发基本年度股息后剩余的自由现金流量(按经营活动提供的现金净额减去物业、厂房及设备的购买及无形资产(“资本开支”)减去支付予非控股股东的股息)的50%分配予股份回购计划。如果净债务与营业收入(亏损)减去折旧、减值和特殊项目的比率大于1.5倍，则不会进行股票回购。

2022年，作为其资本返还政策的一部分，根据2021年6月8日和2022年5月4日年度股东大会的授权，安赛乐米塔尔完成了两项股票回购计划，并宣布了第三项仍未完成的股票回购计划。包括2020年和2021年完成的股票回购计划的87亿美元和2022年期间回购的股份29亿美元，根据上述资本返还政策，公司总共向股东返还了105亿美元。考虑到2022年回购的股份，将再进行约1亿美元的回购，以完成2022年的资本回报。根据2022年7月宣布的未完成回购计划，额外的回购将是

分配给2023年资本回报(根据政策，目标是股息后自由现金流的50%)。为了确保为2023年的资本回报分配足够的资金，公司将在2023年5月的年度股东大会上请求股东给予额外授权。有关回购的进一步信息，请参阅下文“发行人和关联购买者购买股权证券”一节。

2023年2月，董事会建议将基本年度股息增加至0.44美元/股(2022年支付的每股0.38美元)，在2023年6月和2023年12月分两次等额支付，但须在2023年5月的年度股东大会上获得股东批准。

投资者关系

安赛乐米塔尔拥有一支专门的投资者关系团队，为分析师和投资者提供服务。通过实施高标准的财务信息披露，并向所有股东提供明确、定期、透明和公平的信息，安赛乐米塔尔的目标是成为该行业投资者的首选。

为了实现这一目标并提供符合各方需求的信息，安赛乐米塔尔实施了积极而广泛的投资者沟通政策：电话会议、与金融界的路演、定期参加投资者会议、参观工厂和与个人投资者会面。

安赛乐米塔尔的高级管理层计划在整个2023年的路演中与投资者和股东协会会面。

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管理报告

根据地理位置的不同，投资者可以使用以下电子邮件或联系电话联系投资者关系团队：

邮箱：Investor.Relationship@arcelormittal.com			+44 203 214 2893
邮箱：reditFixedcome@arcelormittal.com			+33 1 7192 1026

可持续、负责任的投资者

投资者关系团队也是不断增长的可持续、负责任的投资界的信息来源。该团队组织关于安赛乐米塔尔企业责任战略的特别活动，并回答所有向该集团发送的信息请求，地址为Investor.Relationship@arcelormittal.com，或联系电话：+44 7435 192 206。

财务日历

时间表可在安赛乐米塔尔的网站www.arcelormittal.com上的投资者，财务日历下查看。

财务业绩*：
2023年第一季度业绩			May 4, 2023
2023年第二季度和2023年6个月的业绩			July 27, 2023
2023年第三季度业绩			2023年11月9日
股东大会：
股东周年大会			May 2, 2023

*财报在安赛乐米塔尔上市的证券交易所开盘前发布。

根据上述详细信息联系投资者关系团队，或访问www.arcelormittal.com/corp/Investors/Contact。

关于前瞻性陈述的警告性声明

本年度报告包含基于估计和假设的前瞻性陈述。本年度报告包含符合1995年《私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括有关安赛乐米塔尔及其子公司的业务、未来财务状况、运营结果和前景的陈述。这些陈述通常包含“相信”、“计划”、“预期”、“预期”、“打算”、“估计”或其他类似的表述。对于这些陈述中的每一个，您都应该意识到前瞻性陈述涉及已知和未知的风险和不确定性。尽管相信这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证预期的实际结果或发展会实现，或者即使实现了，也不能保证它们会对安赛乐米塔尔的业务、财务状况、运营结果或前景产生预期的影响。

这些前瞻性陈述仅在陈述发表之日发表，除证券和其他适用法律法规要求外，没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改本年度报告或其他地方所作的任何前瞻性陈述。题为“风险因素”的部分详细讨论了可能导致实际结果和事件与前瞻性陈述大不相同的主要风险和不确定因素。

所有在“经营和财务回顾”项下披露的非历史性信息均被视为前瞻性陈述。

市场信息

这份年度报告包括从行业调查、市场研究、公开信息和行业出版物中获得的关于该公司市场的行业数据和预测。本年度报告中包含的有关安赛乐米塔尔竞争地位的陈述主要基于公开来源，包括但不限于该公司竞争对手发布的信息。行业出版物一般表示，它们所包含的信息是从据信可靠的来源获得的，但不能保证这些信息的准确性和完整性，它们所包含的预测是基于一些重要的假设。本公司尚未独立核实这一数据或确定该等假设的合理性。此外，在许多情况下，公司根据内部调查、行业预测和市场研究以及公司的经验，在本年度报告中就其行业及其在行业中的地位发表了声明。尽管这些说法被认为是可靠的，但它们尚未得到独立核实。

财务信息

本年度报告包含安赛乐米塔尔及其合并子公司经审计的综合财务报表，包括截至2022年、2022年和2021年12月31日的综合财务状况表，以及截至2022年、2022年和2020年12月31日的各年度的综合经营表、其他全面收益表、权益变动表和现金流量变动表。安赛乐米塔尔的综合财务报表是根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制的。

本年度报告中若干表格中的财务资料和某些其他资料已四舍五入为最接近的整数或最接近的小数。因此，一栏中的数字之和可能与该栏所给出的总数不完全一致。此外，本年度报告表中列出的某些百分比

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管理报告

反映根据四舍五入前的基本信息进行的计算，因此可能不完全符合如果相关计算是以四舍五入的数字为基础得出的百分比。这份年度报告包括净债务、营运资本和自由现金流，这些都是非公认会计准则的财务衡量标准。安赛乐米塔尔认为，净债务、营运资本和自由现金流有助于加深对其财务状况的了解，并向投资者和管理层提供有关公司营运现金流、资本结构和信用评估的更多信息。此外，它还提到其资本返还政策中的“特殊”项目，这些项目将被用来确定是否将支付基本股息。“特殊”项目是指本公司认为不属于业务正常创收潜力的事件或费用。项目可能属于“特殊”项目，尽管它们可能发生在前几年或可能在接下来的几年中再次出现。非公认会计准则财务措施应与安赛乐米塔尔根据国际财务报告准则编制的财务信息一起阅读，而不是作为替代。这种非公认会计准则的衡量标准可能无法与其他公司采用的类似名称的衡量标准相比较。

2022年的主要交易和事件

在2022年期间，安赛乐米塔尔完成了几笔融资和债务管理交易。有关该等交易的摘要，请参阅本报告的“业务概览-流动资金及资本资源”及“营运及财务回顾-流动资金及资本资源-融资”。

•2022年1月14日，安赛乐米塔尔宣布，已注销4500万股库存股，以将库存股数量保持在适当水平。这一取消计入了2021年11月17日宣布的10亿美元股票回购计划下已经购买的股份，该计划于2021年12月28日完成。作为这些注销的结果，安赛乐米塔尔发行了937,809,772股(注销前为982,809,772股)。

•2022年3月3日，安赛乐米塔尔宣布决定闲置其在乌克兰Kryvyi Rih的炼钢业务，以确保员工和资产的安全。在保持资产完整性的同时，安全闲置所有高炉的进程于同一天开始。2022年4月11日，6号高炉(约占Kryvyi Rih产能的20%)重启，以恢复低水平的生铁生产。2022年上半年，铁矿石产量约占产能的55%。第三季度，由于需求减弱和物流限制，铁矿石生产暂时停止，但于2022年10月初重新启动，水平约为25%。关键生产资产尚未

在本报告所述日期(由于2022年12月5日对厂房的导弹袭击)遭到严重破坏。

•2022年3月30日，Votorantim S.A.在2018年收购了Votorantim S.A.在巴西的长钢业务，成为ArcelorMittal Brasil的全资子公司后，根据其与公司的股东协议，行使了看跌期权权利，将其在ArcelorMittal Brasil的全部股权出售给了公司。ArcelorMittal Brasil计算出的看跌期权行权价格为8亿BRL(2亿美元)，但Votorantim S.A.表示，它不同意ArcelorMittal Brasil对行权价格的计算。最终看跌期权行权价格的定义现在有待仲裁程序。

•2022年4月26日，安赛乐米塔尔宣布，经2021年6月8日年度股东大会授权，完成了2022年2月11日宣布的10亿美元股票回购计划。截至2022年4月25日收盘，安赛乐米塔尔已回购了31,751,960股股票，总价值9.11亿欧元(相当于10亿美元)，每股平均价格约为28.68欧元(31.49美元)。

•2022年5月18日，安赛乐米塔尔宣布，已注销6000万股库存股，以使公司持有的库存股数量保持在适当水平。这一取消考虑了根据2022年5月5日宣布的10亿美元股票回购计划已经购买的股票。由于此次注销，安赛乐米塔尔已发行877,809,772股(注销前为937,809,772股)。

•2022年5月31日，Acciaierie d‘Italia Holding和Ilva签署了Ilva租赁协议修正案(附带有条件购买义务)，其中包括将满足先决条件(因此，Ilva业务的租约期限)的长期停止日期延长两年(即至2024年5月31日)。与此同时，安赛乐米塔尔和Invitalia签署了一项投资协议修正案，(I)将第二次注资的最后日期延长至2024年5月31日，以便与收购Ilva业务资产的先决条件的最后日期相吻合，以及(Ii)反映某些其他情况。2022年12月底，为了解决乌克兰危机导致能源成本空前飙升对意大利电信集团造成的财务后果，安赛乐米塔尔、意大利政府和Invitalia除其他外，同意加快最初预计与收购Ilva的资产有关的资金，特别是680欧元

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管理报告

2023年2月14日，以可转换股东贷款的形式，从Invitalia获得100万欧元，从ArcelorMittal获得7000万欧元(相当于向Acciaierie d‘Italia Group的等值应收账款)，因此，转换后，Invitalia在ADI Holding中的股份将增加到60%，而ArcelorMittal的股份将减少到40%。Invitalia股东贷款的结算已于2023年2月17日完成。投资协议的最新修正案还对公司治理进行了部分修改，自本届董事会任期结束(将在2023年财务报表批准后到期)起生效，届时Invitalia将有权任命CEO(有待ArcelorMittal的批准)，ArcelorMittal将有权任命董事长(有待Invitalia的批准)，双方将继续任命另外两名董事会成员。此外，由于股东贷款转换为资本，Invitalia将有权将不超过Acciaierie d‘Italia Holding股本20%的权益转让给任何第三方，但须受ArcelorMittal的优先购买权的限制。

•2022年6月9日，安赛乐米塔尔宣布，在2022年5月4日年度股东大会的授权下，它已经完成了2022年5月5日宣布的10亿美元的股票回购计划，使2022年的回购总额达到20亿美元。截至2022年6月8日收盘，安赛乐米塔尔已回购了33,349,597股股票，总价值9.43亿欧元(相当于10亿美元)，每股平均价格约为28.26欧元(29.99美元)。根据该计划收购的股份旨在(I)履行安赛乐米塔尔根据可转换为股权证券的债务承担的义务(Ii)减少安赛乐米塔尔的股本，和/或(Iii)履行安赛乐米塔尔因员工持股计划而产生的义务。

•2022年6月30日，安赛乐米塔尔完成了对奥伊斯塔尔平位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的世界级HBI工厂80%股权的收购，总对价为8.17亿美元。这家最先进的工厂于2016年10月开业，是世界上最大的同类工厂之一。它的年产能为200万吨HBI，这是一种通过直接还原铁矿石获得的优质原料，铁矿石用于生产电弧炉中的优质钢种，但也可用于高炉，从而降低焦炭消耗。HBI是一种优质、紧凑的直接还原铁(“DRI”)，旨在克服与运输和处理直接还原铁相关的问题。该设施的位置非常理想，拥有自己的深水港和场地上的未使用土地，这为进一步开发提供了选择。奥伊斯塔尔平保留了

拥有该工厂20%的权益，并签订相应的承购协议，初始期限为十年，只要奥伊斯塔平保留在安赛乐米塔尔德克萨斯HBI的任何权益即可。安赛乐米塔尔将拥有未来任何开发项目的100%所有权。剩余的产量将根据现有的供应合同交付给第三方，并在其150万吨电弧炉投产后交付给安赛乐米塔尔的设施，包括阿拉巴马州的AM/NS Calvert。根据购买协议，奥伊斯塔尔平的20%权益受制于在承购协议终止或奥伊斯塔尔平未能购买承购量时可由安赛乐米塔尔行使的看涨期权。此外，奥伊斯塔尔平拥有可在收购日期的第五、十和十五周年行使的认沽期权，行权价格定义为权益价值乘以年度合同回报和公允价值的较低者，公司在成立时确认了1.77亿美元的负债。

•2022年7月29日，根据2022年5月4日年度股东大会的授权，公司宣布了一项新的60,431,380股股票回购计划(按2022年7月26日的股价计算约为14亿美元)，将于2023年5月底(视市场情况而定)完成，使截至2022年5月4日宣布的2022年回购总额达到约34亿美元。这是目前股东授权下可购买的最高股份。大股东已决定不参与该计划，这与2022年2月25日宣布的立场一致。根据该计划收购的股份旨在履行安赛乐米塔尔根据可转换为股权证券的债务承担的义务；减少安赛乐米塔尔的股本，和/或履行安赛乐米塔尔因员工持股计划而产生的义务。

此外，该公司还宣布或完成了以下其他收购：

•2022年2月28日，安赛乐米塔尔收购了英国领先的黑色金属整合商John Lawrie Metals Limited，总代价为3500万GB(扣除500万美元的现金后净额为4300万美元)，这是其增加废钢使用量以降低CO的战略的一部分2电弧炉和高炉路线的炼钢排放。

•2022年5月2日，安赛乐米塔尔完成了对建筑钢铁有限公司的收购，后者是一家总部位于英国的定制金属制品和建筑信封闪光灯制造商，以加强安赛乐米塔尔下游解决方案在欧洲地区的建筑业务。总代价为3,600万GB(减去获得的现金600万美元，净额为3,900万美元)。

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管理报告

•2022年5月9日，为了加强公司在选定下游和分销活动中在欧洲可报告细分市场的板材业务，安赛乐米塔尔通过以1350万欧元(扣除现金收购的700万美元净额为700万美元)收购了42.39%的控股权，将其在前联营公司Centro Servizi Metalli S.p.A.的权益从49.29%增加到91.68%。

•2022年7月1日，公司完成了对活跃于德国黑色金属和有色金属回收的环境服务和回收公司ALBA国际回收公司(ALBA Metall Süd Rhein-Main GmbH、Alba Metall Süd Franken GmbH)的三家子公司的收购，总对价为6500万美元，其中5100万欧元(收购现金净额为4500万美元)为现金，递延对价为1100万美元。

•2022年7月28日，安赛乐米塔尔宣布已与CSP的股东签署协议，以约22亿美元的企业价值收购CSP。此次收购预计将在2023年第一季度完成，因为该公司获得了CADE(巴西反垄断)的最终批准。CSP是一家世界级的工厂，以具有全球竞争力的成本生产高质量的板坯。CSP位于巴西东北部塞拉州的最先进的钢铁厂于2016年投产，并于同年6月生产了第一批板坯。该公司运营着一座300万吨的高炉，通过传送带可以到达佩塞姆港，佩塞姆港是一个大型深水港，距离工厂10公里。CSP在巴西第一出口加工区内运营，并享受各种税收优惠，包括较低的企业所得税税率。此次收购为安赛乐米塔尔带来了几个战略利益，包括潜在的：

–扩大公司在高增长的巴西钢铁行业的地位。

–利用计划中的重大第三方投资，在佩塞姆形成一个清洁电力和绿色氢气枢纽。

–增加300万吨高质量和具有成本竞争力的板坯产能，有可能在集团内供应板坯或销售到北美和南美。

–允许公司进一步扩张，例如选择增加主要炼钢产能(包括直接还原铁)和轧制和精炼产能。

–获取超过5000万美元的已确定协同效应，包括SG&A、采购和流程优化。

塞亚州雄心勃勃地想要开发一个低成本的绿色氢气枢纽。Pecém Green H2 Hub是Pecém Complex与全球领先的工业气体和工程公司林德的合作项目，是Pecém港口的一个大型绿色氢气项目，目标是分几个阶段每年生产高达5千兆瓦的可再生能源和90万吨绿色氢气。该伙伴关系目前预计在未来五年内完成第一阶段，目标是建设100-150兆瓦的可再生能源装机容量。

•2022年12月29日，安赛乐米塔尔宣布签署协议，收购波兰废金属回收企业Zakład Przerobu Złomu(“ZłOmex”)。这笔交易预计将在2023年上半年完成，这笔交易还有待监管部门的惯例批准。Zlomex在克拉科夫和华沙经营着废料场，去年加工和运输了近40万吨黑色金属废料。Zlomex为一系列与安赛乐米塔尔建立了良好关系的钢厂和铸造厂供货，也是安赛乐米塔尔在Dą、Browa、GórNicza和华沙的钢铁厂的长期供应商。Zlomex专注于黑色金属废料，并于2022年通过安装新的粉碎机和分离设备扩大了克拉科夫的业务，并投资扩建了其华沙工厂。安赛乐米塔尔致力于支持Zlomex正在进行的增长战略。

最新发展动态

•2023年1月3日，在脱碳战略框架内，安赛乐米塔尔完成了对总部位于荷兰的最先进的黑色金属回收企业Riwald Reccle(简称Riwald)的收购，总代价为8500万欧元，但需进行某些交易后的调整。Riwald在荷兰的Almelo和Beverwijk经营着两个经过全面认证的废金属厂，这两个地方都有直接的港口通道。2021年，Riwald处理了超过33万吨黑色金属废料。它从包括工业公司、原始设备制造商、拆迁公司、贸易商、汽车拆解公司以及地区和国家政府在内的广泛供应商那里采购材料。Riwald使用高规格的技术设备进行材料分离。这确保了过程结束时材料的高纯度，并最大限度地从收集的所有类型的废料和废物中回收。

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可持续发展亮点--引领钢铁行业脱碳

•2022年1月25日，安赛乐米塔尔宣布通过其XCarb™创新基金向H2PrO投资500万美元，使该基金自2021年3月推出以来的总投资承诺达到1.8亿美元。这笔投资是H.PrO公司7500万美元B系列融资的一部分，其他投资者包括淡马锡、Horizons Ventures、Breakthrough Energy Ventures和Yara。H2 PrO正在开发一种从水中生产氢气的颠覆性方法。与电解类似，它的技术E-TAC(电化学-热活化化学)利用电力将水分解为氢和氧。然而，与传统的电解不同，氢和氧是在不同的步骤中分别产生的-电化学步骤和热激活化学步骤。这项技术是在以色列理工学院的Technion开发的。E-TAC水分离提供超过95%的能效，大大高于传统的水电解技术，后者通常提供约70%的能效。预计E-TAC也将被证明比传统的电解更具成本效益，资本支出预计将大幅减半，同时运营成本更低。H2 PrO的目标是到2023年其首个商业兆瓦规模的项目投产时，生产氢气的成本低于每公斤2美元，到2030年，目标成本低于每公斤1美元。

•2022年2月4日，安赛乐米塔尔宣布加快其脱碳进程，在法国政府的支持下，到2030年在其位于Fos-Sur-Mer和Dunkirk的法国炼钢厂投资17亿欧元，同时保持同等的产能。这笔投资将使法国的炼钢行业发生深刻变革，安赛乐米塔尔的CO每年总共减少近40%或780万吨2到2030年法国的排放量。这一转型旨在使法国制造业的温室气体排放量减少10%，并使法国的钢铁行业走上《巴黎协定》的轨道。在Fos-Sur-Mer，安赛乐米塔尔将建造一座电弧炉，该电弧炉将补充2021年3月宣布的钢包炉，并得到法国复兴计划“France Relance”的支持。这些投资加在一起，将把Fos-Sur-Mer变成一个生产低碳循环钢的参考地点，这种钢材是由回收钢制成的。在敦刻尔克，安赛乐米塔尔将建造一个250万吨的DRI装置，利用氢气而不是煤炭来转化铁矿石。该DRI将与一个创新技术的电炉相结合，并由另一个电弧炉完成。其他投资已经在进行中，以继续增加

废钢的使用比例。预计到2030年，新的工业设施将逐步取代安赛乐米塔尔在法国的五座高炉中的三座(敦刻尔克的三座高炉中有两座，滨海福斯梅尔的两座高炉中有一座)。

•2022年3月17日，安赛乐米塔尔宣布在法国政府的支持下投资，在其位于法国北部的Mardyck工厂创建一个新的电工钢生产装置。这家新工厂将专门为电动汽车发动机生产电工钢，与安赛乐米塔尔位于法国南部圣谢里阿帕彻的现有电工钢工厂相辅相成，集团的所有电工钢都将在法国生产，从而加强法国的电动汽车行业。作为《法国2030》的一部分，该项目得到了法国政府的支持。作为对电动汽车部门的这一贡献的一部分，安赛乐米塔尔的电工钢将为实现欧盟关于减少CO的目标做出贡献2排放。

•2022年3月22日，安赛乐米塔尔宣布与印度领先的能源过渡公司Greenko Group建立战略合作伙伴关系，开发一个标称装机容量为975兆瓦的全天候可再生能源项目。这个耗资6亿美元的项目将结合太阳能和风能发电，并得到Greenko的水力抽水蓄能项目的支持，该项目有助于克服风能和太阳能发电的间歇性。根据与AMNS印度公司签订的一份为期25年的承购协议(从2024年年中开始)，该项目将向AMNS印度公司(安赛乐米塔尔在印度的合资公司)提供每年250兆瓦的不间断可再生电力。该项目将由安赛乐米塔尔拥有并提供资金。格林科将在印度南部安得拉邦设计、建造和运营可再生能源设施。这将导致AMNS印度的Hazira工厂20%以上的电力需求来自可再生能源，每年减少约150万吨的碳排放。该项目为安赛乐米塔尔提供了诱人的投资回报，并为AMNS印度公司提供了更低的电力成本和更低的CO的双重好处2排放。该公司现正研究发展第二期工程的方案，使装机容量增加一倍。

•2022年4月29日，安赛乐米塔尔发布了其2021年综合年度回顾《人类和地球的更智能钢铁》。这项审查巩固了公司对透明报告的承诺。它反映了价值报告基金会的指导原则，并与全球报告指数(GRI)可持续报告标准、联合国全球契约和欧盟关于非财务报告的2014/95/EU指令保持一致。综合年度审查是一项

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公司承诺与利益相关者接触并传达公司的财务和非财务业绩的核心要素。它概述了该公司2021年的业绩，概述了相对于其战略优先事项的进展情况，并详细说明了其短期和长期计划。

•2022年5月2日，安赛乐米塔尔宣布，其位于魁北克省康特雷科尔的钢铁厂成功测试了绿色氢气在DRI生产中的使用。安赛乐米塔尔的雄心壮志是引领钢铁行业的脱碳，此次测试是该公司通过使用绿色氢气作为投入的基于DRI的炼钢路线生产零碳排放钢材之旅中的一个重要里程碑。测试的目的是评估在铁矿石还原过程中用绿色氢气取代天然气的能力。在第一次测试中，6.8%的天然气在24小时内被绿色氢气取代，这有助于显著减少CO2排放。测试中使用的绿色氢气是由第三方拥有的电解槽(从电力和水中产生绿色氢气的设备)生产的，然后被运送到Contrecoeur。这是向前迈出的重要一步，因为仅铁矿石减产过程就贡献了安赛乐米塔尔加拿大Long Products(AMLPC)总CO的75%以上2排放。AMLPC正在评估在未来几个月通过增加DRI工厂绿色氢气的使用来进行进一步测试的可能性，这最终可能会减少CO2Contrecoeur的排放量每年减少数十万吨。Contrecoeur使用电解槽生产绿色氢气的可能性将取决于某些标准，特别是是否有足够的电力为机组供电。

•2022年5月24日，安赛乐米塔尔宣布，其位于西班牙的阿斯图里亚斯工厂和法国的安赛乐米塔尔钢铁公司分别获得了责任钢铁™认证，这是该公司在法国和西班牙都获得认证的首批工厂。

•2022年5月25日，安赛乐米塔尔启动XCarb™加速器计划，支持突破性技术创业，推动脱碳。安赛乐米塔尔的XCarb™创新基金旨在每年在此类变革性技术上投资高达1亿美元，并获得安赛乐米塔尔在创新、研发、技术商业化和商业指导方面的建议和专业知识。全球范围内的突破性科技初创企业已被邀请提交申请，争夺该基金的投资。

•2022年5月25日，安赛乐米塔尔宣布与安赛乐米塔尔签署了一份不具约束力的谅解备忘录

与总部设在毛里塔尼亚的铁矿石开采公司SNIM合作，评估联合开发毛里塔尼亚球团厂和直接还原铁生产厂的机会。预计将在2023年上半年完成预可行性研究，以便更好地了解潜在项目的可行性，该项目将利用毛里塔尼亚的可再生发电和绿色氢气生产潜力。

•2022年5月31日，由安赛乐米塔尔、Enagás、Grupo Fertiberia和DH2 Energy组成的工业合资企业HyDeal Espa宣布与四家工程、采购和建筑公司建立合作伙伴关系：Vinci Construction、Técnicas Reunidas、Power China贵州工程和TSK。HyDeal Espa的目标是从西班牙北部的设施向阿斯图里亚斯的一个工业综合体提供具有竞争力的可再生氢气。总装机容量的目标是太阳能发电9.5千兆瓦和电解槽7.4千兆瓦。生产计划于2025年底开始，从2026年开始每年生产约15万吨可再生氢气，到2030年达到33万吨。安赛乐米塔尔和Grupo Fertiberia已宣布，他们打算与其他关键承购商一起，在20年内承包660万吨可再生氢的供应。

•2022年6月1日，安赛乐米塔尔与西班牙政府签署了一项协议，其中西班牙政府承诺为该公司位于阿斯图里亚斯和塞斯塔奥的炼钢厂在巴斯克地区的脱碳提供财政支持。该协议是在瑞士达沃斯世界经济论坛上签署的，安赛乐米塔尔首席执行官阿迪亚·米塔尔和西班牙工业部长雷耶斯·马罗托出席了签字仪式。这笔资金是政府复苏和恢复计划的一部分，将支持在吉容建设一个电弧炉和直接还原铁工厂，这对该公司的CO至关重要。2欧洲的减排目标。该项目的实施是该公司在阿斯图里亚斯脱碳之旅的第一步。为了实施所述的阿斯图里亚斯场地改造，根据欧盟CEEAG框架提交了一份申请，2023年2月17日，欧盟委员会根据欧盟国家援助规则批准了一项4.6亿欧元的西班牙措施，以支持安赛乐米塔尔公司在吉容建造新的DRI设施。

•2022年6月14日，安赛乐米塔尔发布了低碳排放钢铁标准的概念，以帮助激励全球炼钢脱碳，并支持创造对实物钢铁产品的市场需求，这些产品将被归类为较低的，最终接近-

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零碳排放钢。这一概念的主要方面如下：

–双重评分系统，为客户提供生命周期评估(LCA)值，同时还提供衡量接近零的进度的评级系统

–旨在激励一次和二次炼钢脱碳

–为客户提供跨钢铁产品的透明度和一致性

–支持低碳排放钢材市场发展

为低碳排放的实物钢材制定明确的定义，是“需求拉动”和“供应推动”机制的重要组成部分，这两个机制是支持钢铁行业在2050年前实现净零排放所必需的。明确的定义还将有助于制定有针对性的政策，以支持这些近乎为零的技术的扩大和商业化。

•2022年6月22日，安赛乐米塔尔和能源公司莱茵集团宣布签署谅解备忘录，合作开发、建设和运营海上风力发电场和氢气设施，这些设施将提供德国生产低排放钢铁所需的可再生能源和绿色氢气。双方的合作重点是推动碳中性钢铁的生产，计划用风力发电和绿色氢气取代煤炭，作为安赛乐米塔尔位于德国的炼钢厂钢铁生产的主要能源。该伙伴关系包括评估联合参与北海海上风力发电场项目招标的选项(取决于目前正在进行的《海上风能法案》修正案)，以及联合寻找可建设电解厂的地区，以供应不来梅和Eisenhüttenstadt的钢铁生产基地。

•2022年7月21日，安赛乐米塔尔和汽车供应商Gestamp宣布，他们已经成功测试了汽车零部件使用的低碳排放钢，这些零部件最终将用于欧洲的汽车生产。两家公司签署了一项协议，以加强在可持续发展方面的合作，特别是在生产低碳排放钢铁部件方面，并正在密切合作，以确保安赛乐米塔尔的钢铁符合Gestamp的所有技术要求。在这一过程中，Gestamp在验证安赛乐米塔尔生产的低碳排放钢以满足其汽车客户所需的卓越标准方面发挥着非常重要的作用。Gestamp的研发团队已经制定了一套详细的、循序渐进的程序，以验证和认可安赛乐米塔尔用于汽车生产的低碳排放钢。使用Usibor®1500，由XCarb®回收和可再生生产的基板制成，Gestamp

成功试验了第一批部件(如汽车的隧道和座椅加强件)，采用可压制硬化钢，这种钢具有超高强度，因此使汽车制造商能够在整个车辆上实现出色的重量减轻。XCarb®回收和可再生生产是一种脱碳产品，在电弧炉中使用非常高比例的回收钢和100%可再生电力。Gestamp使用的钢材的碳足迹比不使用XCarb®回收和可再生生产的相同产品低近70%。这些都是Gestamp ESG战略向前迈出的重要一步，目的是实现供应链的脱碳，并为缓解气候变化做出贡献，共同努力使这一低碳排放钢铁项目成为现实，从而使车辆更具可持续性。

•2022年9月12日，安赛乐米塔尔与采石材料集团SigmaRoc达成了一项战略合资协议，将创建一家生产石灰的新公司。石灰是一种基本的净化添加剂，用于钢铁生产和许多其他工业应用。合作伙伴将利用他们的材料和制造专业知识，每年生产90万吨高质量材料。这些工厂将位于敦刻尔克港和安赛乐米塔尔钢铁厂附近，这些工厂将是所生产石灰的主要消费者，从而缩短了成品的运输时间。为了改变生石灰的生产过程，新公司的目标是重新利用从安赛乐米塔尔工厂回收的热量，并在其过程中使用生物燃料，以取代生产过程中使用的天然气，并减少其CO2排放。其战略位置将使该公司成为敦刻尔克公司的一部分2集线器。这些CO的组合2减产举措将使该公司能够提供净零石灰。根据协议条款，SigmaRoc和安赛乐米塔尔将分别持有合资企业47.5%的股权。在铺设的第一阶段，新公司将负责在敦刻尔克建设三个新的石灰窑。关于这些操作的许可和窑址规范的初步规划已经开始，最终批准预计将于2023年底获得批准，并于2025年投产。合资伙伴之间将签订长期供应和承购协议。

•2022年9月22日，安赛乐米塔尔宣布，安赛乐米塔尔波兰公司已获得责任钢铁™认证，此前挪威钢铁公司波兰公司成功进行了审计，确认该业务符合获得责任钢铁标准认证所需的标准。安赛乐米塔尔波兰公司是东欧第一个获得ResponsibleSteel认证的工厂

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业界首个全球多方利益相关者标准和认证倡议。

•2022年9月27日，卢森堡经济部和安赛乐米塔尔签署了一份谅解备忘录，为开发项目奠定了基础，使卢森堡的钢铁厂能够走上碳中性钢生产的道路。第一批项目估计价值1亿欧元，将包括用新的电弧炉对贝尔瓦尔钢厂进行改造。这项投资旨在提高能源效率，将钢铁产能提高近15%，达到每年250万吨，从而实现卢森堡钢铁产能的自给自足，以满足成品轧制产品的需求。在以后的阶段，残留的碳足迹将通过一波新的技术开发来解决，例如用替代能源取代轧钢厂加热炉中的天然气。在第二阶段，安赛乐米塔尔的目标是通过使用最先进的技术投资于其拉丝和镀锌生产线的现代化，使拜森成为安赛乐米塔尔电线解决方案的第一个碳中和工厂。确认这些项目可行性的研究已经启动，是否继续进行的决定将视结果而定。在接下来的五年里，可能会分几个阶段进行高达3000万欧元的投资。

•2022年10月4日，安赛乐米塔尔宣布通过其XCarb®创新基金向Form Energy Inc.(简称Form Energy Inc.)再投资1,750万美元。这笔投资是Form获得4.5亿美元超额认购的E系列融资的一部分，也是安赛乐米塔尔继2021年7月宣布首次投资2500万美元后对该公司进行的第二笔投资。Form Energy成立于2017年，正在开发、制造和商业化一类新的具有成本效益的多天储能系统，将实现可靠和完全可再生的电网全年运行。该公司目前正在为其第一个全尺寸电池制造设施进行强有力的选址过程。Form Energy从确定16个州的100多个初始选址开始，将选址范围缩小到3个州，预计将在今年年底之前宣布这方面的消息。在安赛乐米塔尔对Form Energy进行初始投资时，双方还签署了一项联合开发协议，以探索安赛乐米塔尔为其电池技术提供量身定制的DRI的潜力，将Form Energy作为铁的投入。属于本协议范围的工作，以定义操作修改以生产特殊修改的DRI产品

因为Form Energy的电池进展良好，正在制定更大规模的生产试验计划。

•2022年10月13日，安赛乐米塔尔在加拿大和安大略省政府的见证下，在加拿大安大略省哈密尔顿的安赛乐米塔尔Dofasco工厂破土动工，投资18亿加元。继2022年2月15日宣布安大略省政府将在该项目投资5亿加元之后，安赛乐米塔尔于2022年2月15日证实，加拿大政府将在该项目投资4亿加元。这项投资预计将减少每年的CO2安赛乐米塔尔在安大略省哈密尔顿的 排放量减少了约300万吨，约占排放量的60%。这意味着哈密尔顿工厂将从高炉-碱性氧炉炼钢路线过渡到DRI-EAF生产路线，后者的碳足迹显著较低，并从炼铁项目中去除了煤炭。新的250万吨的DRI炉最初将以天然气为原料运行，但将建造为“氢气就绪”，以便在有足够的、成本效益高的绿色氢气供应时，可以过渡到使用绿色氢气作为清洁能源投入。新资产的建设计划于2026年完成，届时将开始12至18个月的过渡阶段，5BF-BOF和DRI-EAF都处于活跃状态。这一过渡计划于2028年完成。除了新的DRI设施外，该项目还包括通过安赛乐米塔尔Dofasco现有的铸造、轧制和精加工设施建造一座能够生产240万吨优质钢材的电弧炉。安赛乐米塔尔Dofasco现有的电弧炉设施和连铸机也将进行改造，以使新足迹内所有资产之间的生产率、质量和能源能力保持一致。

•2022年10月27日，安赛乐米塔尔、碳捕获技术的先驱三菱重工(“MHIENG”)、全球领先的资源公司必和必拓(BHP)与三菱开发私人有限公司(Mitsubishi Development Pty Ltd)宣布，在双方签署资金协议后，与安赛乐米塔尔就MHIENG的碳捕获技术进行多年试验。两家公司还将进行可行性和设计研究，以支持全面部署的进展。该协议涉及在安赛乐米塔尔位于比利时根特的钢铁厂和在北美的另一个地点进行试验，汇集了多个合作伙伴的专业知识，以确定如何在难以遏制的炼钢行业加强碳捕获和利用和/或封存(CCUS)技术。据估计，该行业将占到

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约占全球温室气体(“GHG”)排放量的7%至9%。CCUS有潜力成为减少全球现有高炉排放的关键技术，预计这些高炉在未来几十年仍将是钢铁生产的重要组成部分。国际能源署估计，到2050年，CCUS技术需要应用于53%以上的初级钢产量，相当于700 Mtpa的CO2，用于净零排放情景。目前在高炉炼钢作业中还没有全面投产的CCUS设施，全球仅有数量有限的小容量碳捕获或利用试点正在进行或处于规划阶段。然而，今年晚些时候，安赛乐米塔尔将委托其Steelano项目，这是一个规模示范工厂，将从高炉捕获富含碳的工艺气体，并将其转化为乙醇。为了进一步了解如何将碳捕获技术整合到现有的钢铁厂中，安赛乐米塔尔正在为其位于比利时根特的年产500万吨钢铁厂和北美另一个地点的试验提供便利，MHIENG提供其专有技术并支持工程研究。必和必拓和三菱开发作为安赛乐米塔尔欧洲业务的高质量炼钢原材料的主要供应商，将为预计将持续多年的试验提供资金。在根特，审判将分为两个阶段。第一阶段涉及分离和捕获CO2高炉顶气，一氧化碳排放量约300公斤2一天-这是一个技术挑战，因为顶部气体中的污染物水平不同。第二阶段包括测试CO的分离和捕获2来自热轧加热炉的废气，该加热炉燃烧包括焦炉气、高炉气和天然气在内的混合工业气体。双方计划在安赛乐米塔尔的北美DRI工厂之一安装移动测试装置，以测试MHIENG在这条炼钢路线上的技术。

•2022年11月3日，安赛乐米塔尔宣布通过其XCarb®创新基金向核创新公司TerraPower投资2,500万美元。这笔投资是TerraPower完成的8.3亿美元股权融资的一部分，这是先进核能公司中规模最大的一次私人融资。由比尔·盖茨于2008年创立的TerraPower之所以进入核能领域，是因为该公司的创始人将清洁能源视为让数十亿人摆脱贫困的途径。在过去的十年里，中国一直在投资和开发突破性的核技术。其旗舰技术是Natrium™，其特点是具有成本竞争力的钠快堆与熔盐储能系统相结合。这种组合将提供清洁、灵活的能源，并无缝集成到可再生能源渗透率高的电网中。TerraPower正在经历

作为美国能源部先进反应堆示范计划的一部分，该公司目前正在建设其第一个钠™反应堆，这是TerraPower和GE日立技术的一项技术。该设施建在怀俄明州凯默勒一座即将退役的燃煤电厂工地附近，将配备一个345兆瓦的钠快堆，以及一个储能系统，可以在需求高峰期将产量提高到500兆瓦。像Natrium™项目这样的大型、首创的能源发电项目需要数年时间才能取得成果，TerraPower的目标是在本十年内将该项目投入使用。

•2022年12月8日，安赛乐米塔尔在比利时根特的钢铁厂为其旗舰CCU项目举行落成典礼。这个耗资2亿欧元的“Steelano”项目是欧洲钢铁行业的首个此类项目。利用ArcelorMittals的项目合作伙伴LanzaTech开发的尖端碳回收技术，CCU工厂使用生物催化剂将炼钢过程中产生的富含碳的废气和废生物质转化为高级乙醇，然后将其用作积木，生产各种化工产品，包括运输燃料、油漆、塑料、服装甚至化妆品香水，从而帮助支持化工行业的脱碳努力。先进的乙醇将由安赛乐米塔尔和兰扎科技以Carbalyst®品牌名称联合销售。一旦产量达到满负荷，Steelano工厂将生产8000万升先进乙醇，几乎占比利时目前燃料混合用先进乙醇总需求的一半。它的目标是将根特工厂的年碳排放量减少12.5万吨。参与Steelano项目的其他合作伙伴包括Prials Technologies和E4tech。安赛乐米塔尔比利时公司预计将在根特举行欧洲钢铁行业的另一个开工典礼，其“Torero”项目将于2023年第一季度投产。价值3500万欧元的Torero项目旨在处理可持续生物质(最初以废木的形式，不能用于其他用途)，作为高炉的原材料投入，从而减少化石煤的使用量。该项目旨在将根特的年碳排放量减少112,500吨。安赛乐米塔尔比利时公司打算在未来两年为其在根特的Torero项目增加第二个反应堆，从而使该项目的规模翻一番。

•在2022年至2023年初，在其脱碳战略的背景下，安赛乐米塔尔完成了对位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的奥伊斯塔平HBI工厂80%股权的收购，并收购或宣布收购了四种专业废金属

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回收员。有关详细信息，请参阅“关键交易和事件”一节。

最新发展动态

•2023年1月10日，安赛乐米塔尔欧洲-扁平产品公司和贡瓦里工业公司签署了一份谅解备忘录，在减少CO排放方面进行更密切的合作2并加强两家公司在汽车市场的可持续性表现。贡瓦里工业公司是扁钢加工领域的领先公司，年产量约为500万吨加工钢，也是安赛乐米塔尔欧洲扁钢产品的主要客户。

•2023年1月27日，安赛乐米塔尔宣布向波士顿金属投资3600万美元。这笔交易是该公司迄今通过其XCarb®创新基金进行的最大单笔初始投资。安赛乐米塔尔的投资带动了波士顿金属公司进行的一轮1.2亿美元的C系列融资。这轮融资的其他参与者包括微软的气候创新基金和Site Ground Capital，他们加入了波士顿金属现有的股东名册，其中包括突破能源风险投资公司、矿业巨头淡水河谷和必和必拓、宝马I风险投资公司和几家清洁技术风险投资基金。波士顿金属公司成立于2013年，正在开发一种获得专利的熔融氧化物电解(MOE)平台并将其商业化，该平台用于初级炼钢的脱碳。能源部利用电力，通过一步法直接生产钢水。MoE电解槽能够通过高温电解处理各种铁矿石品位，生产相对无杂质的钢液，不伴随CO2排放。作为一种完全可定制的钢铁制造解决方案，模块化的MoE单元可以进行调整，直到达到所需的生产能力。波士顿金属公司已经在三轮融资中筹集了超过2亿美元，并从2018年的8名员工发展到今天的100多人。该公司的目标是到2026年将其技术商业化。

•2023年2月6日，安赛乐米塔尔宣布与市场领先者瓜尔迪尼、涂层钢制造商库珀涂层线圈(CCC)和涂层制造商Ilag建立合作伙伴关系，以推出对环境影响较小的新烘焙产品系列。四方合作和为期三年的开发过程的结果是XBAKE，这是一系列可持续的烘焙用品，采用安赛乐米塔尔的XCarb®绿色钢材认证，并采用创新的全氟和多氟烷基物质(“PFAS”)制成，该涂料由ILAG开发，并由CCC应用于钢卷。2023年2月3日，XBake在法兰克福的Ambiente上推出，这是世界上最大、最重要的国际消费品博览会，所有四家公司都参加了仪式。

•2023年2月17日，欧盟委员会根据欧盟国家援助规则，批准了一项价值5500万欧元的德国措施，以支持安赛乐米塔尔汉堡公司建设使用可再生氢气生产绿色钢铁的示范工厂。

•2023年3月2日，安赛乐米塔尔与为白车身和底盘开发和生产复杂金属和混合动力结构的基尔霍夫汽车公司签署了一份谅解备忘录(MoU)，重点是开发用于轿车和卡车的低碳排放钢材。该协议涵盖了多个不同的开发和钢铁解决方案领域，但其主要重点是加强两家公司在可持续发展主题上的合作。这包括一个项目，开发和测试安赛乐米塔尔的XCarb®回收和可再生生产的Usibor1500®(由回收钢材和100%可再生电力制造)在基尔霍夫汽车公司供应给欧洲、亚洲和北美的领先原始设备制造商的高强度部件中的使用。

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风险因素及控制

安赛乐米塔尔的业务、财务状况、运营结果、声誉或前景可能会受到下述一种或多种风险和不确定性的重大不利影响。

风险因素摘要

该公司的业务受到许多风险和不确定因素的影响，包括下文“详细风险因素”中强调的风险和不确定因素。这些风险分为六类：

–与全球经济、矿业和钢铁行业有关的风险；

–与安赛乐米塔尔业务相关的风险；

–与安赛乐米塔尔矿业活动相关的风险；

–与安赛乐米塔尔的收购和投资相关的风险；

–与安赛乐米塔尔的财务状况和组织结构有关的风险；

–法律和监管风险。

它们包括但不限于以下内容：

I.			与全球经济、矿业和钢铁行业相关的风险
a)			钢铁价格长期低迷、铁矿石价格持续低迷和/或钢铁需求低迷将对安赛乐米塔尔的运营业绩产生不利影响。
b)			原材料、能源和运输供应和价格的波动，以及钢铁价格的波动或钢铁价格和原材料价格之间的不匹配，可能会对安赛乐米塔尔的运营业绩产生不利影响。
c)			钢铁行业和铁矿石采矿业的产能过剩和供应过剩在过去和未来都会继续拖累包括安赛乐米塔尔在内的钢铁生产商的盈利能力。
d)			不公平的贸易行为、进口关税和/或自由贸易壁垒可能会对钢铁价格和安赛乐米塔尔在各个市场的运营业绩产生负面影响。
e)			俄罗斯入侵乌克兰，国际社会对此的反应(特别是以制裁的形式)，以及冲突的任何地区或全球升级，都可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
f)			钢铁行业竞争环境的发展可能会对安赛乐米塔尔的竞争地位产生不利影响，从而影响其业务、财务状况、运营结果或前景。
g)			来自其他材料和基于钢铁的替代技术的竞争可能会降低市场价格和钢铁产品的需求，从而减少安赛乐米塔尔的现金流和盈利能力。
二、			与安赛乐米塔尔运营相关的风险
a)			安赛乐米塔尔目前的盈利水平和现金流水平受到其降低成本和提高运营效率的能力的重大影响，这取决于市场和运营状况。
b)			本集团的碳排放强度降低目标是基于关于特定地区减少碳排放的成本、政府和社会支持以及随着时间的推移与减少碳排放相关的技术和基础设施的进步的当前假设。未来的事态发展可能会影响这些假设，这可能会使实现安赛乐米塔尔的目标变得更加困难，甚至因为成本或其他原因而不可能实现。
c)			当产能闲置或闲置设施恢复生产的成本增加时，安赛乐米塔尔已经并可能在未来发生运营成本。
d)			安赛乐米塔尔可能会遇到劳资纠纷，这可能会扰乱其运营以及与客户的关系，其在某些市场合理化运营和降低劳动力成本的能力可能在实践中受到限制，或者遇到实施困难。
e)			设备故障、自然灾害、事故、流行病、流行病、地缘政治冲突或极端天气事件等对安赛乐米塔尔制造流程造成的中断可能会对其运营、客户服务水平以及财务业绩和负债产生不利影响。
f)			安赛乐米塔尔的保单提供的保险范围有限，可能使其没有为一些商业风险投保。
g)			安赛乐米塔尔的声誉和业务可能会因数据泄露、数据失窃、未经授权的访问或成功的黑客攻击而受到实质性损害。
三.			与安赛乐米塔尔矿业活动相关的风险
a)			安赛乐米塔尔的采矿业务受到与采矿活动相关的风险的影响。
b)			安赛乐米塔尔的储量和资源量估计可能与其实际能够回收的矿物量存在实质性差异；安赛乐米塔尔对矿山寿命的估计可能被证明是不准确的；市场价格波动以及运营和资本成本的变化可能会使某些矿石储量对采矿来说不经济。
c)			随着储量的枯竭，随着时间的推移，安赛乐米塔尔面临着不断上升的开采成本。

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四、			与安赛乐米塔尔收购和投资相关的风险
a)			安赛乐米塔尔通过收购实现了增长，而且可能会继续这样做。未能管理好外部增长，难以完成计划中的收购或整合被收购的公司，可能会损害安赛乐米塔尔未来的运营业绩、财务状况和前景。
b)			安赛乐米塔尔可能会在安赛乐米塔尔意大利公司(更名为Acciaierie d‘Italia)方面遇到进一步的困难。
c)			安赛乐米塔尔通过一家合资企业收购AMNS印度公司，面临相关风险。
d)			安赛乐米塔尔的绿地、棕地和其他投资项目面临融资、执行和完工风险。
e)			安赛乐米塔尔面临着与其在合资企业和联营企业的投资相关的风险。
V.			与安赛乐米塔尔财务状况和组织结构相关的风险
a)			某些资产的账面价值基础假设的变化，包括由于不利的市场状况，可能会导致该等资产减值，包括商誉等无形资产。
b)			安赛乐米塔尔的负债可能对其运营业绩和财务状况产生不利影响，市场对安赛乐米塔尔杠杆的看法可能会影响其股价。
c)			安赛乐米塔尔能否充分利用其已确认的递延税项资产，取决于其盈利能力和未来现金流。
d)			安赛乐米塔尔的一些运营子公司的养老金和其他退休后福利计划资金不足，可能需要公司向养老金计划支付大量现金或支付员工医疗费用，这可能会减少安赛乐米塔尔业务可用的现金。
e)			安赛乐米塔尔的经营业绩可能会受到汇率波动的影响，特别是欧元对美元汇率的波动，以及其业务所在国政府当局实施的外汇管制。
f)			大股东有能力对股东投票结果施加重大影响。
g)			安赛乐米塔尔是一家控股公司，依赖其运营子公司的收益和现金流，这可能不足以满足未来的运营需求或股东分配，亏损的子公司可能会耗尽此类需求或分配所需的现金流。
六、六、			法律和监管风险
a)			安赛乐米塔尔受到严格的环境、健康和安全法律法规的约束，这可能会导致成本和负债的大幅增加。
b)			限制温室气体排放的法律法规可能迫使安赛乐米塔尔增加资本和运营成本，并可能对安赛乐米塔尔的运营业绩、财务状况和声誉产生实质性的不利影响。
c)			如果安赛乐米塔尔所在国家的税收法律法规发生变化，或受到不利解释或不一致执法的影响，安赛乐米塔尔的所得税负担可能会大幅增加。
d)			安赛乐米塔尔在其运营或计划运营的新兴市场面临经济政策、军事、政治、社会和法律风险以及不确定性，这些不确定性可能对安赛乐米塔尔的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大不利影响。
e)			安赛乐米塔尔受到一个广泛、复杂和不断变化的监管框架的约束，这可能使其及其子公司、合资企业和关联公司面临政府当局的调查、诉讼和罚款，其中包括反垄断和合规问题。这些问题的解决可能会在特定时期对公司的战略、运营、盈利能力和现金流产生负面影响，或损害其声誉。
f)			安赛乐米塔尔目前和未来可能面临法律诉讼或产品责任索赔，这些索赔的解决可能会对公司在特定时期的盈利能力和现金流产生负面影响。
g)			全球数据隐私法和跨境个人数据传输要求的变化可能会对安赛乐米塔尔的业务和运营产生不利影响。
h)			美国投资者可能很难对安赛乐米塔尔及其董事和高级管理层承担民事责任。

详细的风险因素

一、与全球经济、矿业和钢铁行业有关的风险

钢铁价格长期低迷、铁矿石价格持续低迷和/或钢铁需求低迷将对安赛乐米塔尔的运营业绩产生不利影响。

作为钢铁和铁矿石的综合生产商，安赛乐米塔尔的运营业绩对其市场和全球钢铁和铁矿石的市场价格和需求非常敏感。市场钢铁价格对其业绩的影响是直接的，而市场铁矿石价格的影响是直接和间接的，因为安赛乐米塔尔在市场上向第三方出售铁矿石(在这种情况下，它受益于铁矿石市场价格的上涨)，以及

间接地，由于铁矿石是钢铁生产中使用的主要原材料，其市场价格的波动通常并最终(时间取决于钢铁市场状况)传递到钢铁价格(较高价格的任何传递滞后都会“挤压”钢铁利润率，如下所述)。钢铁和铁矿石价格受到供需趋势和库存周期的影响。在需求方面，钢铁和铁矿石价格对周期性行业的趋势非常敏感，例如汽车、建筑、家电、机械、设备和运输行业，这些行业是安赛乐米塔尔产品的重要市场(其中汽车行业尤为重要)。更广泛地说，钢铁和铁矿石价格对全球经济的宏观经济波动很敏感，而宏观经济波动受到许多因素的影响。

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从贸易和地缘政治紧张局势到全球和区域货币政策，再到流行病和自然灾害等特定破坏性事件。过去，在经济疲软时期价格的大幅下降并不总是被经济强盛时期相应的价格上涨所抵消。此外，正如下文进一步讨论的那样，当地市场的钢铁供应相对于需求过剩通常会导致出口增加，并压低地区或全球价格。在库存方面，钢铁库存和去库存周期会影响钢铁的表观需求，从而影响钢铁价格和钢铁生产商的盈利能力。例如，钢材经销商可能在价格低迷时期积累大量钢材库存，而在终端用户对钢材的实际需求上升时期，钢材经销商可能会从库存(去库存)中出售钢材，从而推迟钢材价格上涨的有效实施。相反，钢材价格的下跌有时会形成自己的势头，因为客户采取了“观望”的态度，并在预期价格进一步下跌的情况下去库存。

由于这些因素，钢铁和铁矿石价格大幅波动，并在最近几个时期的不同时间点面临压力。2019年，由于钢铁价格下降(欧洲和美国需求下降，欧洲进口增加，国内供应增加，以及美国客户去库存的影响)，钢铁市场状况显著恶化。以及更高的原材料成本(由于供应方的发展，特别是铁矿石)，造成了负面的价格-成本效应。这导致了与库存相关的大量费用和减值费用，从而大幅降低了2019年钢铁部门的营业收入。2020年上半年，钢材市场状况受到新冠肺炎疫情及其经济影响的不利影响，需求暴跌(例如，欧盟表观钢材消费量同比下降18.4%，第二季度整体钢材出货量同比下降34.7%)，价格大幅下跌。在2020年下半年开始并持续到2021年第三季度的强劲反弹之后，钢价在2021年第四季度开始从非常高的水平回落，尤其是由于终端市场需求状况疲软(例如，影响汽车生产的供应链问题和中国房地产市场的疲软，这两个市场都是钢铁的主要消费国)，市场在不同程度上有所下降。2022年的钢铁价格波动很大，在第一季度初从峰值回落，然后在俄罗斯入侵乌克兰后的第一季度后期飙升，然后随着对全球经济放缓的担忧浮出水面，客户寻求去库存，尤其是由于俄罗斯-乌克兰冲突持续时间、其对能源供应的影响以及更广泛的不确定性，钢铁价格开始下跌, 高通胀(包括能源价格)、货币紧缩和持续的供应链问题。价格在2022年下半年继续下降，以至于

安赛乐米塔尔在2022年第三季度记录了5亿美元的库存相关费用，以反映欧洲市场价格下跌时库存的可变现净值。

由于乌克兰持续冲突的持续时间及其对全球能源供应的影响，从而对工业生产和钢铁需求的影响，供应链问题影响终端市场(尤其是汽车生产)的程度和持续时间，新冠肺炎大流行的剩余过程(包括新的遏制措施影响消费者需求和生产设施的风险，尤其是中国)、进口量、关税水平和库存等变量，特别是2023年上半年的钢铁需求和价格走势很难预测。此外，宏观经济状况不确定，包括地缘政治事态发展，特别是俄罗斯入侵乌克兰和国际社会对此的反应，以及各国央行为打击通胀而采取的行动(特别是在2022年和2023年初大幅加息，并可能在2023年期间继续加息)，这可能会增加经济衰退的风险。全球或某些地区的任何经济低迷都可能导致钢铁需求下降，钢铁和铁矿石价格下降。钢铁价格持续低迷和铁矿石价格(程度较小或同时出现)的情景，无论是否与钢铁需求低迷相结合，都将对安赛乐米塔尔的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

更具体地说，就本公司在这方面的中短期风险而言，2022年下半年国际现货钢材价格的下跌源于钢铁需求放缓的更广泛趋势。随着通胀持续，各国央行提高利率以试图遏制通胀，全球经济衰退的风险也在增加。欧洲严重的能源供应和成本问题增加了制造商无法满负荷运转的风险，可能会降低对钢铁的需求，并导致钢铁价格紧张。许多钢铁客户在2022年夏季开始去库存，并采取“观望”的方式，钢铁状况，尤其是欧洲，受到持续恶化的影响。中国经济的脆弱性也加剧了全球经济放缓以及全球钢铁需求和价格下降的风险。中国经济曾多次被封锁(由于中国政府在2022年12月初之前一直实行“零冻结”政策)，加上房地产行业疲软。之前的经济衰退通常会导致钢铁需求和钢铁价格下降，从而对钢铁公司的业绩造成材料方面的不利影响。虽然安赛乐米塔尔现在预测，不包括中国在内的澳大利亚资本状况将有所改善，但它也预测中国的亚洲资本可能会收缩，或者至多有限的增长。见“业务和财务审查--展望”。钢铁价格的任何大幅下跌也会增加库存相关费用的风险，比如安赛乐米塔尔在2019年和2022年记录的费用。此外，钢材走低的影响

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价格对安赛乐米塔尔业绩的影响受到滞后效应的影响(由于其合同)，因此这种影响超出了现货钢铁价格下跌的持续时间。

原材料、能源和运输供应和价格的波动，以及钢铁价格的波动或钢铁价格和原材料价格之间的不匹配，可能会对安赛乐米塔尔的运营业绩产生不利影响。

作为一家钢铁生产商和销售商，该公司直接受到钢铁、铁矿石、焦煤和其他原材料、能源和交通运输市场价格波动的影响。特别是，钢铁生产消耗大量原材料，包括铁矿石、炼焦煤和焦炭，生产直接还原铁、电弧炉炼钢和钢铁再加热涉及大量能源的使用，这使得钢铁公司依赖于原材料和能源的价格及其可靠的供应。在2021年第四季度和整个2022年，该公司受到越来越大的通胀成本压力，特别是电力、天然气和CO的价格2所有这些都大幅增加，在最初较高的钢价环境和随后的通缩环境下，给钢材价差带来压力，导致从2022年第二季度开始的钢材价差压缩。由于这种压力和需求的减少，该公司减少或停止了某些工厂的生产，特别是在欧洲，包括削减成本较高的产能和减少欧洲天然气消耗的措施。虽然能源成本在2022年第四季度有所缓解，本公司已于2023年初开始逐步恢复某些地点的产能，但通胀成本压力和价差压缩的风险仍然很高，需要减少或停止在高成本地点的生产。

虽然安赛乐米塔尔拥有大量的铁矿石来源(该公司2022年的铁矿石自给率为61%)，但鉴于该公司根据第三方供应合同获得相当大一部分铁矿石和焦煤的供应和价格波动，该公司仍面临铁矿石和焦煤供应和价格波动的风险。有关安赛乐米塔尔原材料供应和自给自足的更多细节，请参阅“业务概述-产品-矿业产品”和“业务概述-产品-其他原材料和能源”。近年来，钢铁、铁矿石、焦煤和废钢的价格波动很大，尤其是在2022年。钢铁和原材料价格的波动可能是许多因素造成的，包括：钢铁行业本身，特别是中国钢铁生产商(作为最大的生产商群体)对铁矿石的需求趋势；行业结构因素(包括海运铁矿石行业的寡头垄断性质和钢铁行业的分散性质)；预期或实施纠正贸易措施，如关税；大规模库存和去库存活动(突然下降)。

价格波动可能导致最终用户推迟订单，进一步压低价格)；投机；新的法律或法规；铁矿石供应的变化，特别是由于新矿投产而发生的变化；供应商的业务连续性；定价模式或合同安排的变化；供应商的扩张项目；全球生产，包括供应商中断生产；产能利用率；2019年、2021年和2022年发生在供应商所在地或供应链沿线的事故或中断；战争、自然灾害、公共卫生流行病(例如新冠肺炎疫情，在2020年较长一段时间内大大抑制了对钢铁的需求)、政治中断和其他类似事件；汇率的波动；原材料供应商的议价能力以及运输的可获得性和成本。行业和整体脱碳努力也可能导致价格上涨和/或波动，特别是能源和CO价格上涨2价格以及废钢价格(特别是由于行业转向电弧炉生产)。关于近年来和2022年原材料价格走势的进一步信息，见“经营和财务审查--影响经营成果的关键因素--原材料”。

此外，尽管钢铁和原材料(特别是铁矿石和炼焦煤)的价格趋势在历史上是相关的，但原材料和钢铁价格之间缺乏相关性或不正常的滞后也可能发生，并导致钢铁行业的“价格-成本效应”。近年来，安赛乐米塔尔在不同时期(包括2019年、2020年、2021年和2022年下半年)都经历了负面的价格-成本效应(或“挤压”)，并可能继续这样做，因为这是一个结构性特征。在安赛乐米塔尔的一些细分市场，尤其是欧洲和北美自由贸易协定，原材料采购和含有这些材料的钢铁产品的销售之间存在几个月的滞后，这使得它们特别容易受到价格-成本影响的影响。例如，来自澳大利亚的炼焦煤需要几周时间才能到达欧洲(例如，大约4周的航行时间，加上港口的装卸时间)，造成了结构性滞后。炼焦煤等原材料价格的突然飙升过去曾发生过，未来也可能发生。由于安赛乐米塔尔通过按季度(或更频繁)公式或协商价格调整的长期合同获得相当大一部分原材料，以及钢铁生产商以现货价格销售大部分钢铁产品，该公司一方面面临自身生产成本(受全球原材料和废钢价格影响)与地区市场钢材价格走势之间存在不利差异的风险。最近几个时期的价格-成本动态可以概括为：2019年，钢材价格大幅下降(由于需求下降和进口增加, 以及铁矿石价格大幅上涨等趋势，部分原因是巴西淡水河谷拥有的布鲁马迪尼奥大坝坍塌后的供应冲击，以及

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澳大利亚的强飓风季节对公司钢铁业务的盈利能力造成了沉重的压力。2020年，随着钢价下跌，尤其是在2020年第二季度，新冠肺炎疫情限制措施对钢铁需求的负面影响导致价差收窄。价格在2020年第三季度仍然较低(部分原因是价格滞后)，而原材料成本，尤其是铁矿石，在中国需求强劲反弹的支撑下保持大体稳定，导致价格-成本挤压。2020年第四季度，随着世界钢铁需求的复苏(不包括中国)，钢铁和铁矿石价格出现回升，而焦煤价格下降，并在整个2020年第四季度保持稳定，原因是中国对澳大利亚煤炭的禁令。2020年第四季度钢材价格的大幅上涨导致钢材价差达到多年来的最高水平(由于滞后效应，这并未完全反映在公司的业绩中)。这一趋势一直持续到2021年第三季度，之后价格从2021年第四季度的最高水平回落，同时高昂的原材料和能源成本给利润率带来了越来越大的压力。这一趋势随后在2022年下半年发生了变化，因为能源成本继续上升，而钢铁价格下降。总而言之，投入成本(尤其是原材料)成本与钢铁销售价格之间的关系，以及它们之间的时间差，在结构上使钢铁制造商，尤其是安赛乐米塔尔的盈利能力面临负面价格-成本效应的风险。

安赛乐米塔尔影响其盈利水平的其他主要投入成本是能源和运输。能源支出对电力、能源运输和燃料价格的变化非常敏感，包括柴油、天然气和工业气体。电力、天然气和燃料油的价格可能会随着其他用户的可获得性和需求水平而大幅波动，包括新冠肺炎疫情影响造成的波动。在用电高峰期，虽然一些业务有合同安排，根据合同安排，他们可以获得一定的补偿付款，以换取电力负荷的减少，但总体上能源供应可能会减少，公司可能无法以历史价格购买这些电力。能源输送中断、能源输送基础设施不足或本集团任何能源供应合约终止，均可能导致能源供应中断及对业务造成不利影响。虽然本集团与电力、天然气及工业气体供应商订有一些长期合约，但本集团仍受能源、天然气及工业气体成本波动的影响，这可能会影响其生产成本。2021年和2022年，不同市场的能源价格大幅上涨，对利润率产生了影响，在极端情况下，欧洲某些地点的产量也受到了影响(例如，由于电价高企，该公司在西班牙的一些工厂在“高峰时段”削减了产量)。由于其后果，欧洲在2022年经历了一场能源危机

俄罗斯入侵乌克兰以及其他供应问题。虽然本公司一般按六个月滚动对冲其能源成本，但其业绩受到高能源价格的影响。能源危机带来了巨大的供应风险，截至2022年7月26日，通过北溪管道的天然气供应已减少到最大运力的20%，并因其他原因定期暂停天然气供应，包括2022年9月的“维护”和发票纠纷和爆炸。尤其是德国，继续承受着巨大的压力，2022年6月，它进入了紧急天然气计划的第二阶段。此外，虽然需求情况似乎正在改善，公司正逐步恢复某些在欧洲受到减产影响的地点的生产，但由于供应问题或其他原因导致的能源供应大幅减少或需求崩溃，可能导致公司不得不减产。间接地，如果使用钢铁的客户无法获得运营所需的能源供应，他们将无法运营，对钢铁的需求将会下降。

运输成本包括航运、公路和铁路。由于封锁后的需求复苏和物流限制，这些成本，特别是运输成本，在2021年也大幅上升，但随着经济正常化，2022年再次下降。如果钢铁销售价格持续高企不能抵消运输成本的任何增加或持续高位，都将直接和机械地拖累安赛乐米塔尔的盈利能力(尽管这会降低其市场进口产品的竞争力)。在全球钢铁产量减少的情况下，近期运价的前景在很大程度上取决于中国的发展。如果中国不能在不久的将来大幅增加基础设施支出，经济复苏可能会受阻，进一步影响铁矿石需求，进而影响关键铁矿石航线的运费。

钢铁行业和铁矿石采矿业的产能过剩和供应过剩在过去和未来都会继续拖累包括安赛乐米塔在内的钢铁生产商的盈利能力l.

钢铁行业受到全球和地区产能以及钢铁进出口波动的影响，这些因素本身也受到关税的存在和金额以及客户和经销商库存和去库存周期的影响。钢铁行业历来饱受全球结构性产能过剩之苦，目前全球炼钢产能超过当前全球钢铁消费量，尤其是长钢产品。这种产能过剩受到全球宏观经济趋势的影响，并在全球或区域经济疲软时期放大，导致全球或区域需求减弱。特别是，中国既是全球最大的钢铁消费国，也是遥遥领先的全球最大钢铁生产商，其国内产量与

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而消费一直是影响全球钢铁价格的重要因素。在最近几年的不同时刻，中国钢铁需求的减少并未完全被中国钢铁产量的减少所抵消，这导致中国钢铁出口大量涌入各个地区市场，包括该公司的主要市场，再次拖累了需求，甚至压低了市场价格。尽管最近对中国钢铁生产施加的限制降低了过剩生产的风险，但这种风险仍然存在，同时还有出口增加的风险，特别是在全球经济衰退或中国经济放缓的情况下。事实上，房地产行业的放缓导致中国国内需求疲软，并将中国的净出口量从2022年1月至4月的每月约350万吨推高至2022年5月至7月的每月650万吨，然后随着全球需求的疲软，2022年剩余时间的净出口量回落至每月470万吨。其他发展中国家和地区(如独联体、土耳其和印度)的钢铁生产商向该公司的主要市场出口也是一个市场特征。它们的程度取决于生产者国内市场的需求/生产平衡以及区域市场定价差异(包括任何适用的进口关税)。由于仍然存在结构性产能过剩，欧洲钢铁市场对进口威胁尤为敏感。例如，需求下降和进口增加导致2019年上半年欧洲钢材价格较低，钢铁生产商(包括本公司)以减产作为回应。该公司在2022年下半年削减了某些高成本产能，2022年第四季度年化减产约600万吨, 与2021年第四季度相比下降约20%，尤其是由于能源和碳成本高以及钢材价格下降，这是由于终端用户削减库存水平和潜在实际需求减弱导致表观需求大幅下降。

铁矿石的市场价格也在一定程度上支撑了钢铁的市场价格(作为其主要投入成分)，铁矿石价格取决于供需状况。相对于需求而言，铁矿石供过于求已导致近年来不同时期的价格低迷，并可能再次出现，这可能会对钢铁价格产生必然影响。无法保证铁矿石价格不会进一步下跌，特别是在全球经济衰退、中国钢铁需求下降、新矿投产导致全球产能增加或钢铁需求再次下降的情况下，例如，由于新冠肺炎疫情的死灰复燃或俄罗斯/乌克兰冲突的影响，尤其是对能源供应和价格的影响。钢铁和铁矿石供应过剩的新阶段可能会对安赛乐米塔尔的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

不公平的贸易做法、进口关税和/或自由贸易壁垒可能会对钢铁价格和安赛乐米塔尔在各个市场的运营结果产生负面影响.

安赛乐米塔尔面临着竞争对手的“倾销”和其他不公平贸易和定价行为的影响。此外，政府对钢铁行业的补贴在某些国家仍然很普遍，特别是像中国这样的中央控制经济体的国家。在全球钢铁需求较低的时期，向不同市场出口更多不公平交易的钢铁的风险增加，包括欧洲、北美以及巴西和南非等其他市场，安赛乐米塔尔在这些市场生产和销售其产品。这样的进口已经并可能在未来产生降低价格和对安赛乐米塔尔产品需求的效果。

发展中国家低成本钢铁产品的出口，加上缺乏有效的补救贸易政策，可能会压低全球各个市场的钢铁价格，包括安赛乐米塔尔的关键市场。相反，由于其业务的全球性，安赛乐米塔尔面临进口关税、其他贸易壁垒和更普遍的保护主义政策的影响。许多国家已经并可能实施进口关税和壁垒，这些关税和壁垒可能会限制安赛乐米塔尔进入钢铁市场或在钢铁市场的竞争力，从而对该公司的业务产生不利影响，具体取决于所采取措施的性质。虽然这种保护主义措施可以帮助采纳国的生产者，但它们可能无效，增加了出口到没有此类措施或效果较差的市场的风险，和/或导致报复性措施。此外，如果没有政府干预，欧洲钢铁生产商在减少碳排放(或支付补贴)方面的成本将越来越高，相对于环境标准较低的发展中国家的进口商，它们将处于竞争劣势。虽然中国政策的某些变化最近导致中国的出口减少(特别是取消了对钢材商品等级(HRC，螺纹钢，2021年5月1日起)13%的出口退税)，但由于中国政策、经济状况或其他方面的变化，中国的出口增加的风险仍然存在。例如，中国的基本实际需求大幅下降，加上钢铁产量的小幅下降，导致了出口的推动，导致中国钢铁净出口在2022年5月和6月大幅上升至近700万吨，高于2022年1月至4月的平均约350万吨。中国出口的显著增长，如果继续下去, 这可能会导致中国以外钢铁市场的库存水平上升，并对价格和价差造成下行压力，从而对本公司的盈利能力产生负面影响。

更广泛地说，全球贸易关系的现状是，贸易争端导致征收关税，然后采取报复措施，就像近年来在各个市场看到的那样

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(美国/中国、美国/欧洲等)已经并可能继续直接(在关税的情况下)或间接(在总体经济增长的情况下)对钢铁需求和价格产生重大不利影响，从而对安赛乐米塔尔的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

俄罗斯入侵乌克兰，国际社会对此的反应(特别是以制裁的形式)，以及冲突的任何地区或全球升级，都可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

该公司在乌克兰拥有重要的业务，包括一家钢铁厂，2022年生产120万吨钢铁，2021年为490万吨；以及(专属)矿山，2022年生产490万吨铁矿石，2021年为1170万吨铁矿石；相关财产、厂房和设备在2022年12月31日的资产负债表上的账面价值为6亿美元。2022年，该公司在乌克兰的业务(特别是Kryvyi Rih钢铁厂)的钢铁出货量为110万件，而2021年为460万件，销售额为4亿美元，而2021年的销售额为41亿美元。在俄罗斯于2022年2月下旬入侵乌克兰后，该公司将钢铁产量降至最低水平(约为其正常产量水平的三分之一)，并停止了其地下矿山的采矿作业。6号高炉(约占Kryvyi Rih产能的20%)于2022年4月11日重新开工(以恢复低水平的生铁生产)。2022年上半年，铁矿石产量约占产能的55%。但随后在2022年第三季度因需求疲软和物流限制而暂时停产，目前产能约为25%。该公司无法预测空转或减产的持续时间，因为这将取决于冲突的剩余过程，以及此后建立安全和稳定的运营和后勤条件，以及可能修复遭受的任何损害。虽然俄罗斯军队尚未占领Kryvyi Rih市，但它仍然可以寻求这样做，并继续使用可能影响公司业务的火箭弹。尽管截至本年度报告之日，主要生产资产尚未受到严重破坏, 由于2022年12月5日对工厂厂房的导弹袭击，2号滚动车间成品仓库的建筑部分被摧毁。俄罗斯军队还封锁了敖德萨的港口，使乌克兰的出口(包括钢铁和铁矿石)变得更加复杂，并增加了成本。持续的冲突及其对需求、物流(供应和交付)和成本的影响，以及由此导致其乌克兰业务的生产、销售和收入进一步减少，导致公司就此类业务记录了10亿美元的减值费用。有关这些产品的更多信息，请访问

关于风险，见合并财务报表附注1.2和5.3。

欧盟、美国、英国和其他国家对俄罗斯实施的广泛制裁影响了该公司的原材料采购，并可能影响到该集团在独联体的其他业务的销售市场(该集团2021年对俄罗斯客户的销售额为16亿美元，2022年为10亿美元)。在俄罗斯入侵乌克兰后，该公司的哈萨克斯坦业务于2022年3月停止向位于俄罗斯的客户销售产品。总体而言，2022年第二季度对公司独联体业务的影响显著，与2022年第一季度相比，2022年第二季度的产量、出货量和销售额大幅下降。该公司的哈萨克斯坦业务于2022年6月恢复向位于俄罗斯的客户销售和发货。如果此类销售因制裁而被禁止，或由于持续的冲突而不可能或不可行，公司的经营业绩将受到影响。更广泛地说，在俄罗斯和与俄罗斯交易对手的业务存在不遵守经济制裁的风险(以及随之而来的财务和声誉不利后果)，尽管尽了最大努力遵守制裁。

更广泛地说，冲突可能对整个宏观经济环境产生进一步的实质性不利影响。对欧洲能源供应的影响尤其重大，并增加了欧洲经济衰退的风险。冲突本身和实施的制裁(以及可能实施的进一步制裁)，以及俄罗斯的潜在反应，都已经并可能进一步破坏金融市场的稳定。冲突在很大程度上加剧了北约和俄罗斯之间的紧张局势，在区域和全球范围内都可能在军事上升级；任何实质性的升级都将对宏观经济状况产生实质性的不利影响。此外，制裁可能在任何军事冲突结束后继续实施，并对该区域和全球产生长期影响，并可能对专家组的业务成果和财务状况产生不利影响。

钢铁行业竞争环境的发展可能会对安赛乐米塔尔的竞争地位产生不利影响，从而影响其业务、财务状况、运营结果或前景。

钢铁企业所处的市场竞争激烈。竞争的形式包括老牌生产商在新市场扩张，规模较小的生产商在预期需求增加或复苏期间增加产量，或者出口商出售中国等市场的过剩产能，这些竞争可能导致安赛乐米塔尔失去市场份额、增加支出或降低定价。例如，在独联体，如果低成本的地区竞争对手在原材料方面100%自给自足，提高轧钢产能，安赛乐米塔尔的

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市场份额可能受到影响，全球贸易钢材价格面临下行压力。这些发展中的任何一个都可能对其业务、财务状况、运营结果或前景产生实质性的不利影响。

来自其他材料和基于钢铁的替代技术的竞争可能会降低市场价格和钢铁产品的需求，从而减少安赛乐米塔尔的现金流和盈利能力。

在许多应用中，钢与其他可用作替代品的材料竞争，如铝、混凝土、复合材料、玻璃、塑料和木材。特别是，由于监管要求日益严格，以及替代材料的发展，设计师、工程师和工业制造商，特别是汽车行业的设计师、工程师和工业制造商，在其产品中越来越多地使用更轻的材料和替代材料，如铝和塑料。

在汽车领域，安赛乐米塔尔推出了新的先进高强度钢产品，如USIBOR®2000，Ductibor®1000和Fortiform®，这是用于冷冲压的新一代先进高强度钢系列，新工程S-in Motion®项目，以及响应向电动汽车转变的专用电动汽车®系列。新的马氏体产品也为电池组提供了巨大的潜力，多部件集成概念带来了大幅减少汽车部件数量的可能性。在建筑领域，安赛乐米塔尔正在部署Stalience®，这是一种独特的整体商业方法，具有一整套产品、服务和解决方案。请参阅“业务概述-研究与开发”。尽管有这些产品创新，但替代材料失去了市场份额，政府加强了有利于使用替代材料的监管举措，以及开发更多新的钢铁产品替代品，这可能会显著降低市场价格和对钢铁产品的需求，从而降低安赛乐米塔尔的现金流和盈利能力。

而在2020年，公司开始通过与CO挂钩的认证制度向客户提供相当于绿色钢材吨的产品2如果竞争对手在安赛乐米塔尔之前或更有效地开发和部署此类技术，通过投资脱碳技术(这一趋势在2021年和2022年持续)、添加剂制造或无碳炼钢等新技术实现的节省可能会导致市场份额的损失。此外，随着监管要求和/或客户对低碳或碳中性钢需求的增加，与低CO有关的竞争2钢铁技术可能会变得更加重要，从而导致投入成本大幅上升。

与安赛乐米塔尔运营相关的风险

安赛乐米塔尔目前的盈利水平和现金流水平受到其降低成本和提高运营效率的能力的重大影响，这取决于市场和运营状况。

钢铁行业历史上一直是周期性的，周期性地经历艰难的运营条件。有鉴于此，安赛乐米塔尔在历史上和最近几年越来越多地采取措施降低成本，提高运营效率，包括通过各种资产优化和其他计划。2022年，该公司宣布了一项新的为期3年、价值15亿美元的价值计划，重点是通过商业举措创造价值，包括改善产量/组合和改善运营(主要是可变成本)。2022年采取了几项行动，改善了4亿美元(约为计划的四分之一)。这些举措一直是公司在特别困难的市场条件下控制和降低成本的能力的关键，从而支持盈利。任何不能继续推出此类举措并充分实施这些举措的行为都可能对公司的盈利能力和现金流产生重大不利影响。

本集团的碳排放强度降低目标是基于目前关于成本、政府和社会对特定地区减少碳排放的支持以及随着时间推移与减少碳排放相关的技术和基础设施的进步的假设。未来的发展可能会影响这些假设，这可能会使安赛乐米塔尔的目标更难实现，甚至不可能实现，原因是成本或其他原因。

为了实现2030年全球碳排放强度降低25%的目标，包括根据温室气体(GHG)议定书衡量的公司运营的范围1和范围2的排放，安赛乐米塔尔估计所需的总资本成本约为100亿美元，预计这些资本支出中的35%将在2025年之前部署，其余将在本十年的后半部分部署。此外，该公司的脱碳战略包括到2050年实现碳中和的目标；自2021年以来，这也是该公司在欧盟和加拿大的业务的法律义务，此前欧洲议会和2021年6月30日的理事会分别批准了(EU)2021/1119号法规(“欧洲气候法”)和加拿大的净零排放责任法案。这些目标和估计基于许多假设，包括绿色氢气(指完全由可再生资源生产的氢气)的成本及其随时间的演变、建造直接还原和电炉设施、发展碳捕获、利用和储存(“CCUS”)。

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基础设施以及在适用司法管辖区实行温室气体减排要求和扶持政策的时间。本公司预计，随着每个司法管辖区引入和提高更严格的温室气体减排要求和/或碳价格，以及引入有效的政策以确保公平竞争环境，以及脱碳技术本身变得更加成熟和高效，低排放技术将随着时间的推移而变得更具竞争力。然而，在过渡期(至少到2030年)，其在脱碳方面的投资将需要东道国的支持，首先是欧洲联盟及其成员国的支持，通过旨在避免“碳泄漏”的支持性政策，并为大幅提高的成本提供补偿，同时保持公平和竞争的格局。特别是，安赛乐米塔尔的预期是，公共资金将覆盖脱碳总成本的50%(资本支出和更高的运营费用)，这样公司在过渡期内就不会失去竞争力。公司相信这一预期是合理的，但这种资金受到政府和政策变化等因素的影响，可能无法实现。缺乏政府和社会支持可能会使公司的目标成本更高、更难实现，甚至不可能实现。如果公司由于欧洲或其运营的其他司法管辖区的政府政策设计而无法进行必要的投资以实现2030年的脱碳目标(见“--某些资产账面价值的基本假设发生变化，包括由于不利的市场状况，可能导致此类资产减值，包括商誉等无形资产”)。, 它可能会对其竞争力、盈利能力、现金流、经营结果和财务状况产生负面影响，并损害其声誉。此外，在2021年4月，对安赛乐米塔尔的循环信贷安排进行了修订，以使应付保证金将根据公司的业绩增加或减少，这取决于公司相对于两个指标的业绩，这两个指标每年相对于其环境和可持续发展业绩(CO)的预定目标进行衡量2E公司欧洲业务的强度和获得责任钢™认证的设施数量)。

安赛乐米塔尔已经并可能在产能闲置时发生运营成本，或在闲置设施恢复生产时增加成本s. 

安赛乐米塔尔根据客户的产品订单以及公司设施的能力和性价比，决定运营哪些设施以及运营水平。

考虑到暂时性或结构性产能过剩或其他考虑，生产操作集中在几个工厂地点，某些设施因此闲置

客户需求，尽管这样闲置的设施仍会产生运营成本。最近，在新冠肺炎疫情引发的停工期间，安赛乐米塔尔关闭了几家工厂，并在俄罗斯入侵后关闭了其乌克兰钢铁厂(目前该公司只在运营乌克兰的三座高炉中的一座)。六分之四的焦炭电池已经热闲置。虽然已经采取措施保护这些资产，但空转可能会影响它们的长期健康。此外，由于宏观经济状况和订单疲软、能源和碳成本高以及进口增加，安赛乐米塔尔在2022年第四季度闲置了法国、德国、西班牙和波兰的某些工厂。由于持续的冲突、能源成本和供应问题、物流问题以及由于冲突、经济衰退或其他原因导致的钢铁需求的任何重大变化，公司需要闲置设施的风险仍然很高。当闲置的设施重新启动时，安赛乐米塔尔会产生成本，以补充原材料库存，准备之前闲置的设施投入运营，执行所需的维修和维护活动，并准备员工安全重返工作岗位和恢复生产责任。这些成本可能会对其运营结果或财务状况产生不利影响。

安赛乐米塔尔可能会遇到劳资纠纷，这可能会扰乱其运营以及与客户的关系，其在某些市场合理化运营和降低劳动力成本的能力可能在实践中受到限制，或者遇到实施困难。

安赛乐米塔尔及其承包商的大多数员工由工会代表，并受到集体谈判或类似协议的保护，这些协议需要定期重新谈判。罢工或停工可能发生在新的集体谈判协议之前或谈判期间、工资和福利谈判期间或其他原因，特别是与任何已宣布的调整足迹意图有关的情况下。安赛乐米塔尔可能会在各种设施遭遇罢工和停工。长时间的罢工或停工可能会对安赛乐米塔尔的运营和财务业绩产生不利影响。近年来，安赛乐米塔尔经历了影响多家工厂运营的重大罢工，特别是在墨西哥、南非、法国、西班牙和加拿大，罢工涉及各种原因，通常与劳动合同续签谈判或因通胀上升而要求加薪有关。

设备故障、自然灾害、事故、流行病、流行病、地缘政治冲突或极端天气事件等对安赛乐米塔尔制造流程造成的中断可能会产生不利影响

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它的运营、客户服务水平以及财务结果和负债。

钢铁制造过程依赖于关键的炼钢设备，如熔炉、连铸机、轧钢机和电气设备(如变压器)，这些设备可能因意外故障或其他事件(如火灾、爆炸、熔炉故障)或自然灾害、事故、流行病或恶劣天气条件而导致停机。安赛乐米塔尔的制造厂和矿山已经经历过，未来也可能经历过此类事件导致的工厂关闭或减产时期，例如2018年11月安赛乐米塔尔特米尔陶氧气和氮气管道坍塌，2018年10月安赛乐米塔尔阿斯图里亚斯焦化厂传送带起火，2019年电气故障导致AMMC选矿厂暂时停产，2020年敦刻尔克焦化厂煤气净化部分起火，2020年南非范德比尔杰公园高炉煤气管道爆炸，2021年11月哈萨克斯坦阿巴耶斯卡亚煤矿爆炸2022年6月，特米尔陶的屋顶坍塌，2022年11月，哈萨克斯坦的Lenina煤矿发生爆炸。其中某些事件已经或可能导致死亡、停产、政府调查或诉讼和/或成本和责任，并对本公司的声誉或受影响设施的运营造成负面影响。此类事件还可能导致关键人员的损失、关键资产的损失，或危及我们的员工(以及分包商和供应商的员工)或居住在受影响地点附近的人员。安赛乐米塔尔受到严格的环境保护, 可能会导致成本和责任大幅增加的健康和安全法律法规。冲突也可能导致业务中断；见“-俄罗斯入侵乌克兰，国际社会对此的反应(特别是以制裁的形式)，以及冲突的任何地区或全球升级，都可能对公司的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。”

此外，自然灾害和恶劣的天气状况可能导致安赛乐米塔尔的生产设施和一般基础设施遭到重大破坏，或导致停产。例如，安赛乐米塔尔墨西哥公司位于墨西哥米却肯州拉萨罗卡尔德纳斯的生产设施位于地震多发地区或靠近地震多发地区。此外，Lázaro Cárdenas地区过去也遭受过多次海啸。位于美国的合资企业AM/NS Calvert(“Calvert”)位于龙卷风和飓风多发地区。安赛乐米塔尔还在遭受丛林大火影响的地区拥有资产，特别是在哈萨克斯坦和南非，以及在北极冻结的地区，特别是在巴夫兰德。更广泛地说，近年来天气模式和气候条件的变化，可能是由于

气候变化，增加了自然灾害的不可预测性和频率。

恶劣的天气条件也可能影响安赛乐米塔尔的运营，特别是由于其某些业务的供应链较长，以及某些业务的地点位于冬季条件恶劣的地区(如加拿大和哈萨克斯坦)或易受干旱影响的地区(如南非、墨西哥和巴西)。水对炼钢过程尤其关键，由于长期干旱，当局可能限制取水许可证的风险可能会增加运营成本，降低产能。洪水也影响了安赛乐米塔尔的业务，包括2018年6月在西班牙阿维莱斯的安赛乐米塔尔阿斯图里亚斯，2022年9月在加拿大莱特山的安赛乐米塔尔加拿大公司，更经常地是在利比里亚，因为雨季的暴雨导致装卸和物流限制，影响了发货量。2021年7月欧洲发生的严重洪灾也导致物流紧张，钢铁出货量减少。由于自然灾害和恶劣天气条件对安赛乐米塔尔生产设施造成的损害，如果不受影响的设施无法弥补生产损失，可能会对其业务、运营业绩或财务状况产生不利影响。更广泛地说，由于气候变化，这些恶劣天气条件的频率和严重性可能会增加。

安赛乐米塔尔的保单提供的保险范围有限，可能使其没有为一些商业风险投保.

无法投保或未完全投保的事件的发生，可能会对安赛乐米塔尔的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大不利影响。安赛乐米塔尔对财产和设备的保险金额据信与行业惯例一致，但并未针对所有此类风险提供全面保险。安赛乐米塔尔的保单承保因若干特定风险和某些后果性损失(包括保单下的保险事件发生而导致的业务中断)而导致的财产和设备的实物损失或损坏。根据安赛乐米塔尔的财产和设备政策，除其他外，恐怖主义、战争和其他政治暴力事件以及某些自然灾害(如地震、洪水和风暴)造成的一些损害和损失也包括在内。

安赛乐米塔尔还为其所有子公司购买全球第三方公共和产品责任保险。还保留了各种其他类型的保险，例如为其新建项目和主要资本支出项目提供的全面建筑和承包商保险、董事和高级管理人员责任、运输和承租人责任以及

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其他习惯保单，如汽车保险、旅行援助和医疗保险。

此外，安赛乐米塔尔还对选定客户的应收账款维持贸易信用保险，但其限额与业内一致，以保护其免受因客户破产或其他原因而无法付款的风险。并非所有安赛乐米塔尔的客户都已投保或能够投保，即使有保险，也可能无法完全覆盖风险敞口。

尽管安赛乐米塔尔及其子公司承保保险，但如果发生一个或一系列事件(如大流行或战争)，导致损失超过相关保单规定的限额，或损失不在保单承保范围内，可能会对安赛乐米塔尔的财务状况和未来的经营业绩造成重大损害。

安赛乐米塔尔的声誉和业务可能会因数据泄露、数据失窃、未经授权的访问或成功的黑客攻击而受到实质性损害。

安赛乐米塔尔的运营有赖于其信息技术系统的安全可靠性能。包括安赛乐米塔尔在内的越来越多的公司遭遇了入侵企图，甚至是信息技术安全遭到破坏，其中一些涉及对其计算机网络的复杂和高度针对性的攻击。截至2020年的最近几年，网络钓鱼、勒索软件和病毒攻击一直在增加，2018年3月，WannaCry影响了该公司，2020年南非有8个勒索软件受到影响。2021年3月，安赛乐米塔尔利比里亚公司和多法斯科公司受到Cobalt Strike Beacon恶意软件攻击。攻击最初发生在安赛乐米塔尔利比里亚网络上，恶意文件下载导致恶意软件感染。攻击者随后在ArcelorMittal利比里亚网络内横向移动到ArcelorMittal Dofasco环境，试图感染ArcelorMittal Dofasco系统。2021年4月，安赛乐米塔尔Dofasco聘请了一家外部公司对攻击进行了详尽的审查，没有发现数据访问、转移或盗窃的证据。2022年4月，安赛乐米塔尔巴西公司的一个商业合作伙伴成为恶意软件攻击的目标，攻击者横向移动，试图访问该合作伙伴与安赛乐米塔尔巴西公司之间的共享账户。攻击者随后还试图利用这一初始攻击访问该公司在北美的一些网站。一家外部公司对这起事件的法医分析没有发现任何证据表明，与安赛乐米塔尔巴西公司或该公司在北美的任何地点有关的数据或账户已被泄露。

工业4.0、云计算、物联网和区块链等技术进步的不良后果可能

增加对安赛乐米塔尔的威胁或造成损害，例如通过影响支持生产和维护的车间系统，从而迫使工厂运营恢复到人工模式，从而导致生产损失，从而给安赛乐米塔尔的运营和系统带来新的风险。由于用于获取未经授权的访问、使服务失效或降级或破坏系统的技术经常变化，并且通常在针对目标启动之前不被识别，因此公司可能无法预见这些技术或及时实施有效和高效的对策。尽管安赛乐米塔尔在其许多业务部门进行年度网络成熟度评估，并由安赛乐米塔尔全球保险公司进行深入的网络审计和渗透测试，但重大数据泄露、数据失窃、未经授权访问或成功黑客攻击的风险是无法消除的。由于涉及俄罗斯的地缘政治紧张局势持续存在，网络安全漏洞的风险可能也会增加。

如果未经授权的各方试图或设法使公司网站瘫痪或强行进入公司的信息技术系统，他们可能会挪用个人和机密信息，导致公司运营中断，损坏公司的计算机或过程控制系统，或以其他方式损害公司的声誉和业务。在这种情况下，本公司可能因违反保密和个人数据保护规则(包括欧盟的一般数据保护条例(“GDPR”))而承担责任或受到监管或其他行动的约束。对公司信息技术系统安全的任何损害都可能导致对公司安全措施的信心丧失，并使其受到诉讼、民事或刑事处罚以及可能对其声誉、财务状况和运营结果产生不利影响的负面宣传。

与安赛乐米塔尔采矿活动有关的风险

安赛乐米塔尔的采矿业务受到与采矿活动相关的风险的影响。

安赛乐米塔尔的采矿业务面临着通常与自然资源的勘探、开发和生产相关的危险和风险，其中任何一项都可能导致产量不足或人员或财产受损。特别是，与露天采矿作业有关的危险包括：

·露天矿被淹；

·露天矿井壁坍塌；

·与大型露天采矿和岩石运输设备的操作有关的事故；

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·与大规模露天爆破作业的准备和点火有关的事故；

·与极端天气条件下的采矿有关的生产中断或困难；热带、病毒或其他疾病的爆发，如新冠肺炎大流行和埃博拉；以及其他不可抗力事件，如战争和由于地缘政治限制而暂停活动；

·与处置矿化废水有关的危害，如地下水和水道污染；以及

·尾矿库大坝坍塌。

安赛乐米塔尔有几种与地下采矿作业相关的危险，其中包括：

·地下火灾和爆炸，包括易燃气体引起的火灾和爆炸；

·天然气和煤炭的突出；

·地面塌陷或坍塌；

·排放气体和有毒化学品；

·洪水泛滥；

·天坑形成和地面下沉；以及

·从地下矿山中爆破、移走和加工材料。

安赛乐米塔尔暴露在所有这些危险之中。上述任何事件的发生都可能延误生产，增加生产成本，导致人员伤亡、财产损失和安赛乐米塔尔的责任，其中一些或全部可能不在保险范围内，并对安赛乐米塔尔的声誉造成重大损害，作为一家专注于确保员工健康和安全的公司，乃至更广泛地说。

安赛乐米塔尔的储量和资源量估计可能与其实际能够回收的矿物量存在实质性差异；安赛乐米塔尔对矿山寿命的估计可能被证明是不准确的；市场价格波动以及运营和资本成本的变化可能会使某些矿石储量对采矿来说不经济。

对矿产储量和资源的估计存在一定程度的不确定性。在矿产储量和资源实际开采和加工之前，金属的数量和品位必须仅作为估计，不能保证将生产出所指示的金属水平。在决定是否推进其任何项目的开发时，安赛乐米塔尔必须依赖对矿产储量和

本公司物业的矿产资源和矿化等级。

对矿产储量和资源的估计是一个主观过程，部分取决于编制这种估计的合格人员的判断。这一过程依赖于现有数据的数量和质量，并基于知识、采矿经验、对钻探和采样结果的统计分析以及行业实践。当有新的信息可用时，在给定时间做出的有效估计可能会发生重大变化。

安赛乐米塔尔对矿产储量和资源量的估计是基于对地质数据的解释，以及从截至估计日期的钻探和采样分析结果得出的统计推断或假设。

安赛乐米塔尔根据相关合格人士对勘探和加密钻探活动产生的新数据的结论、技术研究的结果以及矿山和冶金加工运营期间获得的经验，以及计算这些估计所用假设的变化，定期更新其矿产储量和资源估计。产生的额外数据可能与以前矿产资源和矿产储量所依据的数据不一致。因此，估计可能会在不同时期发生变化，或可能需要修订，而且不能保证本报告中的矿产资源或矿产储量将按所列等级、质量或数量进行回收。

所使用的假设中可能存在不确定性，这可能会对公司当前的估计产生重大影响并导致重大变化。可能波动的假设可能包括但不限于：包括长期预测在内的市场价格；运营和资本成本；估计投入参数和技术的变化；截止品位、采矿和冶金回收率的变化。这些变化还可能使我们目前已探明和可能的矿产储量以及已测量和指示的矿产资源的部分或全部无法开采，并最终可能导致矿产储量和资源的减少。此外，估计的未来现金流、资本支出和运营成本、生产计划、矿山关闭成本、特许权使用费和税费估计以及基于矿产储量和矿产资源估计的估值假设可能不一定预示未来的结果。

根据S-K 1300条例，“矿产资源”一词并不是指可开采的矿产储量。估计矿产资源的未来开采被认为是不确定的，因为它们不符合矿物储量修正因素的门槛。矿产资源有待进一步勘查和评价经营等物质因素

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成本、品位和回收率，进一步的工程、法律和经济可行性，使转换为矿产储备成为可能。因此，不能保证未列入矿产储量的矿产资源在未来将成为可开采的已探明和可能的矿产储量。

此外，推断出的矿产资源在其存在及其经济和法律可行性方面具有很大的不确定性。读者不应假设推断的矿产资源的任何部分将被提升到更高的类别，或者任何尚未被归类为矿产储量的矿产资源将被重新归类为矿产储量。

此外，还需要大量的时间和支出来：

·通过钻探建立矿产储备；

·确定适当的采矿和冶金工艺，以优化从铁矿石和煤炭储备中回收可销售产品；

·获得环境和其他许可证或获得当地社区的地面权；

·建造采矿和加工设施以及绿地物业所需的基础设施；

·从开采的铁矿石或煤炭中提取可销售的产品；以及

·保持适当的矿石混合，以确保达到客户期望的最终产品质量。

如果一个项目在安赛乐米塔尔能够开采时被证明在经济上不可行，安赛乐米塔尔可能会蒙受巨额损失，并被迫确认减值。此外，项目生命周期内可能出现的涉及冶金和其他工艺流程的变化或复杂情况可能会导致延误和成本超支，从而使项目在经济上不可行。

随着储量的枯竭，随着时间的推移，安赛乐米塔尔面临着不断上升的开采成本。

在特定采矿作业的正常过程中，储量会逐渐耗尽。随着采矿的进行，到主要破碎机和废物矿藏的距离变得更长，矿坑变得更陡，地下作业变得更深，所有这些都被考虑在储量估计中。因此，随着时间的推移，安赛乐米塔尔的每个矿山的单位开采成本通常都在上升。

与安赛乐米塔尔收购和投资相关的风险

安赛乐米塔尔通过收购实现了增长，而且可能会继续这样做。未能管理好外部增长，难以完成计划中的收购或整合被收购的公司，可能会损害安赛乐米塔尔未来的运营业绩、财务状况和前景。

该公司成立后，通过合并和收购发展壮大。在2008年金融危机后的几年里，该公司缩减了其大规模并购活动，近年来进行了几次大型收购，包括2014年收购Calvert(通过合资企业)，2018年收购长期钢铁业务安赛乐米塔尔南弗卢米嫩塞(AMSF)，2018年通过长期租赁和有条件购买协议收购安赛乐米塔尔意大利公司(更名为Acciaierie d‘Italia，2021年成为合资企业)和AMNS印度有限公司(AMNS India Limited)(2019年通过合资企业)。于2022年收购奥伊斯塔尔平位于德克萨斯州的HBI设施的多数股权，并于2022年收购巴西的Companhia Siderúrgica do Pecém(“CSP”)，预计于2023年第一季度完成。

只要安赛乐米塔尔继续寻求大规模收购，此类收购的融资可能(取决于结构)导致债务、杠杆和杠杆率增加。收购还会增加运营成本，并在日常运营之外更多地分配管理资源。管理收购需要继续开发安赛乐米塔尔的财务和管理信息控制系统，将收购的资产与现有业务整合，采用制造最佳实践，处理可能出现的任何劳动力中断，吸引和留住合格的管理和人员，以及对这些人员的持续培训和监督，以及管理与收购业务相关的风险和债务的能力。收购还可能导致随后的纠纷或财务责任，包括授予出售股东保留少数股权的认沽期权。例如，Votorantim S.A.正在对其持有的ArcelorMittal Brasil股份的看跌期权的行权价提出异议，这意味着该公司面临着巨大的财务风险。如综合财务报表附注2.2.4、9.3及11.5.2所述，本公司亦按摊销成本确认与收购位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的河北钢铁集团有限公司设施而授予奥伊斯塔尔平的认沽期权有关的财务负债(以及与授予Sonasid非控股权益的认沽期权有关)。此外，收购可能需要未来的资本支出，作为条件(例如，下文提到的Essar破产解决计划)，或者是为了实现协同效应、运营效率或战略利益(例如，, 该公司计划扩大CSP的产能，并形成邻近的清洁电力和绿色枢纽)。该等资本开支可

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没有提供预期的投资回报。更广泛地说，未能管理好收购可能会对安赛乐米塔尔的业务、财务状况、运营结果或前景产生实质性的不利影响。

安赛乐米塔尔可能会在安赛乐米塔尔意大利公司(更名为Acciaierie d‘Italia)方面遇到进一步的困难。 

本公司已经并可能继续遇到ADI方面的困难。特别是，根据租赁和随后有条件购买Ilva业务的初步协议(“Ilva协议”)，ADI实施了涉及大量资本支出的重大改进，旨在使ADI达到并超过欧盟环境标准，改善其运营业绩，重建客户信心，整合人员并应用公司的最佳实践和专业知识。这些改进措施的实施受制于各种障碍，包括2019年在法律、监管和运营方面遇到的意想不到的发展，以及意大利新冠肺炎疫情的影响，这导致塔兰托工厂在2020年有几个月的大幅减产。这些延迟尤其代价高昂，因为在安赛乐米塔尔2018年11月至2020年12月的财报中，ADI一直处于亏损状态。

2019年11月4日，安赛乐米塔尔向管理Ilva破产程序的专员(“专员”)发出通知，要求退出或终止Ilva协议，并将业务部门归还Ilva。除其他事项外，本通知的依据是协议中的条款，该条款允许在新法律影响塔兰托工厂的环境计划，严重损害工厂运营或实施工业计划的能力的情况下撤回；这些条款是在意大利议会于2019年11月3日撤销ADI实施其环境计划而没有刑事责任风险所需的法律保护后触发的。作为回应，委员们在米兰提起诉讼，要求发布禁令，阻止安赛乐米塔尔撤回和终止协议。经过双方谈判，2020年3月4日，ADI和委员们同意解决这起诉讼，并签署了《伊尔瓦协定》的修正案。

修正案包括意大利国家支持和其他私人实体对ADI的投资条款、涉及低碳炼钢技术的新产业计划、修订的租赁付款结构和某些修订的承诺，以及与在2022年5月之前完成购买义务(包括修改现有环境计划以应对新产业计划的变化；取消对Taranto工厂的所有刑事扣押；以及在Ilva为被告的刑事诉讼中没有影响ADI的限制性措施)相关的附加条件。在此基础上，2020年12月10日，一项投资协议

安赛乐米塔尔与意大利国有公司Invitalia签署了《投资协议》(“投资协议”)，规定Invitalia分两批(股权和2,500万欧元贷款)向ADI投资最多11亿欧元。2021年4月14日，在Invitalia首次注入4亿欧元新股本后，安赛乐米塔尔和Invitalia建立了公私合作伙伴关系。合资公司更名为Acciaierie d‘Italia Holding(“ADI Holding”前身为AM Investco)，其主要运营子公司ADI(当时的安赛乐米塔尔意大利公司)更名为Acciaierie d’Italia。投资协议规定，Invitalia将进行高达6.8亿欧元的第二次注资，为ADI Holding完成对Ilva业务的收购提供资金，但必须首先在2022年5月之前满足某些先决条件。这些先例中的某些条件(特别是由于存在各种限制塔兰托工厂的司法措施)在2022年5月31日之前没有得到满足。因此，双方于2022年5月31日对《伊尔瓦协定》和《投资协定》进行了修正。更具体地说，ADI Holding和Ilva签署了Ilva协议的修正案，其中包括将履行先决条件的长期停止日期(以及Ilva业务的租约期限)延长两年(即至2024年5月31日)。与此同时，安赛乐米塔尔和Invitalia签署了一项投资协议修正案，(I)将第二次注资的最后日期延长至2024年5月31日(以配合购买Ilva业务资产的先决条件的最后满足日期)和(Ii)以反映某些其他情况。

2022年12月底，为了解决乌克兰危机导致能源成本空前飙升对意大利电信集团造成的财务后果，安赛乐米塔尔、意大利政府和Invitalia除其他事项外，同意加快最初设想的与收购Ilva资产有关的供资，特别是从Invitalia获得6.8亿欧元和从安赛乐米塔尔获得7000万欧元(相当于意大利电信集团的等值应收账款)，在2023年2月14日提供可转换股东贷款，作为转换的结果，Invitalia在ADI Holding的持股比例将增至60%，安赛乐米塔尔的持股比例将降至40%。Invitalia股东贷款的结算已于2023年2月17日完成。投资协议的最新修正案还对ADI Holding的治理进行了部分修改，自本届董事会任期结束(将在2023年财务报表批准后到期)起生效，届时Invitalia将有权任命CEO(有待ArcelorMittal的批准)，ArcelorMittal将有权任命董事长(有待Invitalia的批准)，双方将继续任命另外两名董事会成员。此外，由于股东贷款转换为资本，Invitalia将有权向任何第三方转让不超过1美元的利息。

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超过20%的ADI Holding股本，但须受安赛乐米塔尔优先购买权的限制。

投资协议还包括一项更新的产业计划(根据2022年5月修正案进行了修订)，设想到2026年在低碳炼钢技术方面进行投资，包括建设一个250万吨的电弧炉，预计将于2024年年中投产，以及对5号高炉进行重修，预计将于2024年投产。该工业计划的目标是在2025年达到800万吨的产量(在环境计划完成之前，粗钢产量限制在600万吨)。它整合了一系列公共支持措施，包括持续的政府资助就业支持，包括2021年至2025年期间1.17亿欧元的环境资本支出和9.57亿欧元的工业资本支出，以及2.26亿欧元的5号高炉改造资本支出和2.6亿欧元的电炉建设资本支出。

虽然有助于第二次注资的资金现已支付，但不能保证在2024年5月之前完成对Ilva资产的购买(如果没有满足或放弃先行条件或2024年5月的最后期限延长，ADI Holding将不需要完成对Ilva资产的购买，其投资的一部分资本将返还给其股东)，或者不会出现进一步的运营、财务、法律、监管、劳工相关或政治困难，可能导致无法实现项目的预期效益、进一步的损失、新的诉讼和支付巨额或其他损害。

安赛乐米塔尔通过一家合资企业收购AMNS印度公司，面临相关风险。

安赛乐米塔尔于2019年12月16日通过与新日铁的合资企业收购了AMNS印度公司，进入破产解决程序。印度最高法院于2019年11月15日批准了合资企业的提案，该提案载于一份决议计划(“决议计划”)，其中除其他事项外，详细说明了向现有债权人支付的金额和资本注入(总计71亿美元，包括4.17亿美元的担保营运资本调整)以及中期将进行的改善和相关资本支出(总计26亿美元)。

决议计划的实施，以及更广泛地说，安赛乐米塔尔在AMNS印度公司的持股使安赛乐米塔尔面临各种风险。在运营方面，旨在扭转AMNS印度业务、扩大业务并进一步提高运营盈利能力的工业项目规模庞大且雄心勃勃。虽然安赛乐米塔尔在扭亏为盈方面拥有丰富的经验，但这一次的规模是

规模特别大，这是该公司在新兴市场印度的首次大规模收购。此外，AMNS India收购的资产不包括钢铁厂的某些附属资产。自那以后，AMNS印度公司在这方面进行了更多的收购，例如收购了奥迪萨泥浆管道基础设施有限公司和一家发电厂。2022年10月19日和11月15日，AMNS印度公司完成了一项交易，从Essar集团手中收购印度的某些港口、电力和其他物流和基础设施资产，净价值约为24亿美元。2021年3月，AMNS印度公司与奥迪萨邦政府签署了一份谅解备忘录，目的是在奥迪沙邦的肯德拉帕拉地区建设一座年产能为1200万吨的综合钢铁厂。预可行性研究报告已于2021年第三季度提交给邦政府，AMNS印度公司目前正在与政府接触，以进行进一步的研究和审批。正在评估建造一座年产600万吨综合钢铁厂的进一步选择。此外，它还在破产程序中收购了Uttam Galva。合资企业用自己的现金和现有融资(包括由股东担保的下文提到的融资)下的提款为此类收购提供资金。该公司目前预计，未来的任何收购都可能获得类似的融资。此外，合资企业还宣布了74亿美元的预计资本支出要求，预计将以类似方式提供资金(受潜在成本超支的影响)。这方面的风险在一定程度上是因为AMNS印度公司正从破产中恢复过来(这意味着，除其他外，维护资本支出被推迟)，并且由一家合资企业拥有和运营，伴随着战略调整的风险, 潜在的不和谐和僵局。安赛乐米塔尔面临其股权投资的程度及其对合资企业融资的担保，后者的金额可能如上所述增加。2020年3月16日，合资企业AMNS India的母公司AMNS卢森堡与几家日本银行签订了一项51亿美元的10年期定期贷款协议，由安赛乐米塔尔和NSC按各自在合资企业中的权益比例提供担保。更多信息见合并财务报表附注2.4。

安赛乐米塔尔的绿地、棕地和其他投资项目面临融资、执行和完工风险。

该公司已宣布多个绿地或棕地开发项目，以及其他资本密集型的重大投资项目。有关该公司宣布的项目的更多信息，请参阅“物业和资本支出--房地产、厂房和设备--对合资企业的投资”和“房地产和资本支出--资本支出”。特别重要

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最近的项目包括该公司在墨西哥、利比里亚、印度、法国和巴西宣布的项目，2021年至2025年期间的资本支出估计约为42亿美元。在印度方面，2022年3月，本公司还与印度能源过渡公司Greenko Group建立了战略合作伙伴关系，开发标称装机容量为975兆瓦、投资约6亿美元、结合太阳能和风能的“全天候”可再生能源项目。此外，安赛乐米塔尔的合资企业AMNS India拥有大量资本支出项目(根据2022年9月27日公布的估计，资本支出总额为74亿美元)，并已与奥迪萨政府签署了一份谅解备忘录，以期在奥迪沙邦Kebdrapar区建设一座产能为1200万吨/年的综合钢铁厂；其他合资企业也有重大的正在进行的投资项目。

如果这些项目继续推进，它们将需要大量的资本支出，它们的及时完工和成功运营可能会受到安赛乐米塔尔无法控制的因素的影响。这些因素包括以合理条款获得融资、获得或更新所需的监管批准和许可证、确保和维护足够的土地和矿产资源财产权、当地反对土地收购或项目开发、管理与其他股东的关系或获得其他股东的同意、修订经济可行性预测、对公司产品的需求、当地环境或健康相关状况以及一般经济状况。这些因素中的任何一个都可能导致公司推迟、修改或放弃其开发项目的部分或全部方面。对于公司预计主要通过内部来源融资的投资项目，根据内部产生的现金流和其他现金用途的不同，这些来源可能被证明是不够的，公司可能需要在发生外部融资或放弃投资之间做出选择。本公司不能保证其能够执行其绿地、棕地或其他投资项目，并且在进展的情况下，它将能够在预算范围内如期完成这些项目，或实现足够的投资回报。相反，如果公司决定推迟或取消开发项目，可能会产生各种负面后果，如诉讼或减值费用，以及预期的战略利益的损失。

安赛乐米塔尔面临着与其在合资企业和联营企业的投资相关的风险。

安赛乐米塔尔在众多合资企业和联营企业中都有投资。见“财产和资本支出--财产、厂房和设备--对合资企业的投资”和合并财务报表附注2.4。特别是，它在最近几年安排了大量增长交易，包括作为合资企业的Calvert和AMNS India，以及最近

将ADI重组为一家合资企业。这些合资企业使安赛乐米塔尔面临几种风险。

首先，合资企业普遍存在的风险，通常是由于它们作为共享控制权的实体的性质造成的。这些问题包括死锁的风险和/或影响战略执行的协调问题。如果合资企业和联营企业由合作伙伴控制和管理，它们可能无法完全遵守安赛乐米塔尔的标准、控制程序和程序，包括安赛乐米塔尔的健康、安全、环境和社区标准；这可能导致成本上升，生产或环境、健康和安全事件或事故减少，这可能对安赛乐米塔尔的业绩和声誉产生不利影响。

其次，合资企业可能是巨额支出和财务风险的来源。尽管安赛乐米塔尔的合资企业负责自己的债务偿还，而且不巩固他们的债务，但安赛乐米塔尔可能会做出大量现金贡献，向其合资企业提供贷款和/或担保其债务或合同义务。对于AMNS India和Calvert等具有战略意义、正在扩张和发展的合资企业来说，情况可能尤其如此。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔已代表联营公司和合资企业提供了44亿美元的担保，其中包括代表AMNS印度公司提供的31亿美元，代表卡尔弗特公司提供的3.54亿美元，代表Global Charging运营的船舶的未偿还租赁负债3.41亿美元，以及代表其合资企业Al Jubaal公司提供的1.78亿美元(下文进一步讨论)。见安赛乐米塔尔合并财务报表附注2.4.1、2.4.2和9.4。其他担保人、第一即期担保、信用证、质押和其他抵押品分别包括截至2022年和2021年12月31日代表联营公司作出的3.75亿美元和4.06亿美元承诺，以及截至2022年和2021年12月31日代表合资企业作出的5.98亿美元和4.52亿美元承诺。第一需求担保包括根据经营合同(如能源供应合同)支付的担保。在当前能源价格飙升和潜在能源短缺的背景下，这种担保被激活并导致大量金融风险敞口的风险增加。

第三，合资企业和联营企业可能会遇到财务困难。在这种情况下，安赛乐米塔尔可能会选择重组合资企业、出资或担保额外的融资。该公司还可能面临其投资损失或要求现有担保的风险。例如，安赛乐米塔尔在沙特阿拉伯的合资企业Al Jubaal的财务状况受到业务扩张速度慢于预期的负面影响，需要在2018年和2019年提供更多资金；未来可能需要更多资金。安赛乐米塔尔为股东提供了

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它还提供贷款以协助融资，并为合资企业的部分债务提供了担保(见上文)。

最后，安赛乐米塔尔对合资企业和联营公司的投资可能会导致减值。2020年，由于部分与新冠肺炎疫情有关的市场状况疲软导致现金流预测下降，公司确认了与其关联的国土安全部集团2.11亿美元的减值费用。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔在权益法下的投资账面价值为108亿美元，其中包括AMNS India(34亿美元)、Acciaierie d‘Italia(12亿美元)、DHS Group(7.91亿美元)、中国东方(12亿美元)、Gonvarri(6.73亿美元)、Calvert(8.84亿美元)、Baffinland(3.56亿美元)和VAMA(3.51亿美元)。

五、与安赛乐米塔尔财务状况和组织结构相关的风险

某些资产账面价值的假设发生变化，包括由于不利的市场状况，可能导致此类资产减值，包括商誉等无形资产。.

于每个报告日期，根据综合财务报表附注5.3所述本公司的会计政策，安赛乐米塔尔会审核其有形及无形资产的账面金额(商誉按年审核或当情况变化显示账面值可能无法收回时)，以确定是否有任何迹象显示该等资产的账面金额可能无法透过持续使用收回。如果存在任何此类迹象，则对资产(或现金产生单位)的可收回金额进行审查，以确定减值金额(如有)。

如果管理层的某些估计在特定时期内发生变化，例如贴现率、资本支出、平均售价、增长率、发货量和直接成本的预期变化，则对商誉或资产的可收回金额的估计可能大幅下降并导致减值。虽然减值不影响已报告的现金流，但合并经营报表中估计可收回金额和相关非现金费用的减少可能会对安赛乐米塔尔的经营业绩产生重大不利影响。例如，在2019年，公司确认了安赛乐米塔尔美国公司固定资产减值13亿美元(其中6.6亿美元因协议出售给克利夫兰-克利夫斯而在2020年被冲销)，以及安赛乐米塔尔南非公司在下调现金流预测后减值7500万美元。2020年，该公司记录了1.96亿美元的减值费用，包括与第一季度永久关闭法国弗洛朗热焦炭厂有关的9200万美元和以下1.04亿美元

第三季度永久关闭了克拉科夫(波兰)的一家高炉和钢铁厂。当出售集团的账面金额高于公平价值减去出售成本时，本公司亦会确认与拟出售有关的减值。在此背景下，公司在2018年确认了9.94亿美元的减值费用总额(包括与拟出售ADI Remedy资产相关的8.88亿美元和与出售Votorantim Remedy资产相关的8600万美元)，2019年与ADI收购的Remedy资产销售相关的额外减值4.97亿美元，以及2020年与公司在欧洲的板块资产相关的3.31亿美元减值费用。2022年，该公司确认了与其乌克兰业务相关的10亿美元减值费用。大量商誉、有形和无形资产仍记录在公司的综合财务状况表中。截至2022年12月31日，该公司的资产负债表包括38亿美元的商誉。

更广泛地说，不能保证未来期间不会出现重大的进一步减值损失，特别是如果市场状况恶化或由于俄罗斯入侵乌克兰和任何由此产生的经济影响。特别是，由于市场状况、法规(包括环境法规)或其他原因，本集团在减值测试中使用的主要假设发生变化，可能会导致未来确认额外的减值损失，特别是与ACIS有关的减值损失。此外，对于已确立碳中和法律义务的司法管辖区(即欧盟和加拿大)的运营，本公司的假设包括实现本集团宣布的碳排放目标所需的重大长期投资。至于在其他司法管辖区将以不同速度进行脱碳的业务，本公司提高了贴现率中包含的风险溢价，直至他们能够加快其脱碳战略以实现2050年碳中和目标，并在相关司法管辖区产生法律义务。该公司对未来现金流的假设还包括对公司预计因获得排放限额而产生的成本的估计，这主要影响到欧洲的扁钢业务。对碳排放成本的假设基于历史经验、减轻或以其他方式抵消此类未来成本的预期机会以及关于未来变化的现有信息。由于经济发展、过渡速度的不确定性和可用于实施低排放技术的公共资金支持、为实现碳减排目标而将采取的政治和环境行动、监管变化和气候相关事项引起的排放活动, 本公司在可收回金额计算中使用的假设，尤其是与资本支出和碳排放成本有关的假设，本质上是不确定的，最终可能会有所不同

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从实际金额中扣除。此外，俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突及其对需求和成本的影响，以及由此导致公司乌克兰业务的产量、销售和收入进一步减少，增加了公司可能需要就此类业务记录额外减值费用的风险。关于这些风险的进一步信息，见合并财务报表附注1.2和5.3。

安赛乐米塔尔的负债可能对其运营业绩和财务状况产生不利影响，市场对安赛乐米塔尔杠杆的看法可能会影响其股价。

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔的未偿债务总额为117亿美元，其中包括26亿美元的短期债务和长期债务的当前部分(包括对银行的应付款项和长期债务的当前部分)，以及91亿美元的长期债务(扣除当前部分)。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔拥有94亿美元的现金和现金等价物和限制性现金，以及55亿美元可在现有信贷安排下提取。该公司还依赖其真实的应收账款销售计划(截至2022年12月31日售出的53亿美元贸易应收账款)，作为管理其营运资金周期的一种方式。

虽然安赛乐米塔尔的负债近年来大幅减少，但如果未来大幅增加，这可能会增加公司在行业内面临不利经济和竞争压力时的脆弱性，限制对业务和行业变化的规划或反应的灵活性，限制其以公司可以接受的条款或完全可以接受的条款借入额外资金的能力。更广泛地说，市场状况的进一步恶化可能会影响安赛乐米塔尔在可接受的条件下为其债务进行再融资的能力，或者根本没有影响。

信用评级机构可能会下调安赛乐米塔尔的评级，原因可能是安赛乐米塔尔特有的因素、钢铁行业和采矿业的长期周期性低迷、宏观经济趋势(如全球或地区衰退或诸如新冠肺炎疫情引发的经济冲击)或更广泛的信贷和资本市场趋势，而安赛乐米塔尔的长期信用评级最近得到了穆迪(2021年9月)、标准普尔(Standard&Poor‘s)和惠誉(Fitch)(2022年5月)的确认，但未来任何下调都可能导致其借贷成本上升。(出于商业考虑，惠誉的评级已被撤回，惠誉不再发布对安赛乐米塔尔的评级。)安赛乐米塔尔的主要信贷安排和部分未偿还债券的保证金可能会在其长期信用评级发生变化时进行调整，而2012年、2015年和2020年发生的评级下调导致利息支出增加。

安赛乐米塔尔的主要信贷安排包含限制性条款。这些公约限制了安赛乐米塔尔及其子公司资产的产权负担、安赛乐米塔尔子公司产生债务的能力以及安赛乐米塔尔及其子公司在某些情况下处置资产的能力。这些限制性条款可能会限制安赛乐米塔尔的运营和财务灵活性。不遵守任何公约将使贷款人能够加快安赛乐米塔尔的还款义务。此外，安赛乐米塔尔的债务安排有条款规定，在某些情况下，与安赛乐米塔尔集团内其他借款人有关的某些事件可能会导致信贷安排项下的债务加速偿还。任何对这些交叉加速条款的援引都可能导致部分或全部其他债务加速，从而造成流动性压力。此外，仅仅是市场认为安赛乐米塔尔可能违反任何金融契约，就可能对安赛乐米塔尔以可接受的条件对其债务进行再融资的能力产生负面影响。

此外，安赛乐米塔尔的部分债务受浮动利率的约束，因此使安赛乐米塔尔面临利率风险(即，如果利率上升，安赛乐米塔尔的浮动利率债务的偿债义务将增加)。根据市场状况，安赛乐米塔尔不时使用利率掉期或其他金融工具来对冲一部分利率敞口，从固定到浮动，或者从浮动到固定。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔以固定利率和浮动利率分别持有87%和13%的长期债务敞口。

除了上述与安赛乐米塔尔债务相关的具体风险外，安赛乐米塔尔的股价还受到市场对其杠杆的看法的影响。

为了提高财务灵活性和加强资产负债表，安赛乐米塔尔还可以实施股权发行等融资措施(就像2009年5月、2013年1月、2016年4月和2020年5月所做的那样)，这些措施可能(取决于它们的结构)稀释现有股东的利益，或者要求他们投入更多资金以避免这种稀释。此外，安赛乐米塔尔已经并可能进行资产处置，以减少债务，就像它在截至2020年的几年里所做的那样。

有关安赛乐米塔尔负债的进一步信息，请参阅“经营和财务审查--流动性和资本资源”、“经营业绩”和合并财务报表附注6.1.2。

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安赛乐米塔尔能否充分利用其已确认的递延税项资产，取决于其盈利能力和未来现金流。

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔的综合财务状况表上记录的递延税项资产为86亿美元，比2021年12月31日增加了4亿美元。2021年，递延税资产增加了2亿美元，这主要是由于对未来利润的预期发生了变化，主要是在卢森堡。于2022年，本公司录得递延税项收益4亿美元，主要是由于衍生工具未实现收益的未来应课税收入预期增加后，在卢森堡确认递延税项资产所致。只有当且仅当安赛乐米塔尔的运营子公司在未来期间产生足够的应税收入水平，以抵消结转的税收损失并在到期前冲销临时差额时，才能利用递延税项资产。截至2022年12月31日，在某些运营子公司，收回安赛乐米塔尔86亿美元递延税项资产所需的未来收入至少为344亿美元。

安赛乐米塔尔产生应税收入的能力受制于其无法控制的一般经济、财务、竞争、立法、监管和其他因素。如果安赛乐米塔尔产生的应税收入低于其在确定递延税项资产时假定的金额，那么递延税项资产的价值将会减少。此外，对递延税项资产未来可回收性的假设取决于管理层根据安赛乐米塔尔子公司所在国家适用的税法对未来应税收入的估计。如果管理层在评估过程中确定其任何递延税项资产的账面金额根据现行税法可能无法收回，则该等递延税项资产的可收回金额可能会减值。

安赛乐米塔尔的一些运营子公司的养老金和其他退休后福利计划资金不足，可能需要公司向养老金计划支付大量现金或支付员工医疗费用，这可能会减少安赛乐米塔尔业务可用的现金。

安赛乐米塔尔在巴西、加拿大、欧洲和南非的主要运营子公司为员工提供固定收益养老金和其他退休后福利计划。其中一些计划目前资金不足，关于计划资产总值和任何赤字，见合并财务报表附注8.2。

安赛乐米塔尔的融资义务取决于未来的资产表现，而未来的资产表现与股票和债务市场挂钩

在很大程度上，用于贴现未来负债、精算假设和经验、福利计划变化和政府监管的利率水平。由于决定养老金资金需求的变量很多，很难预测，以及任何立法行动，安赛乐米塔尔养老金计划和其他离职后福利计划未来的现金资金需求可能会大大高于目前的估计。一般预期寿命假设的增加促成了固定福利义务的增加。在这种情况下，融资要求可能会对安赛乐米塔尔的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大不利影响。

安赛乐米塔尔的经营业绩可能会受到汇率波动的影响，特别是欧元对美元汇率的波动，以及其业务所在国政府当局实施的外汇管制。

安赛乐米塔尔在全球经营和销售产品，因此，其业务、财务状况、运营结果或前景可能会受到汇率波动的不利影响。安赛乐米塔尔很大一部分资产、负债、运营成本、销售额和收益都是以美元以外的货币计价的(安赛乐米塔尔的报告货币)。因此，其经营结果受到换算风险(即以其他货币产生的收入和利润的美元价值以及以其他货币计价的债务)和交易风险(即成本和收入的货币之间的错配)的影响。截至2022年12月31日的年度外汇收益为1.91亿美元，而截至2021年12月31日的年度为亏损1.55亿美元。

此外，安赛乐米塔尔在几个国家开展业务，这些国家的货币现在或过去受到这些国家央行施加的限制，或者经历了突然而大幅的贬值。在安赛乐米塔尔拥有业务和/或产生可观收入的新兴国家，如阿根廷、巴西、印度、南非、委内瑞拉、哈萨克斯坦和乌克兰，货币大幅贬值的风险很高。例如，阿根廷比索自2018年以来继续大幅贬值，2021年对美元贬值约22.1%。此外，2019年的通货膨胀率达到了自1991年以来的最高点，达到53.8%，证明了阿根廷经济的恶性通货膨胀。为了减缓比索贬值，并应对经济形势，阿根廷政府颁布了一系列货币管制措施，要求中央银行批准比索兑换外币。2022年，在通胀和利率上升的背景下，大多数货币对美元贬值。

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在安赛乐米塔尔开展业务的国家，货币贬值、实施新的外汇管制或其他类似的货币兑换限制，或者收紧现有的管制，都可能对其业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响。见“商业概述--政府条例--主要货币条例和外汇管制”和“经营和财务审查--影响经营成果的关键因素--汇率变动的影响”。

大股东有能力对股东投票结果施加重大影响。

于2022年12月31日，一家信托公司(汇丰信托(C.I.)安赛乐米塔尔股份有限公司是由拉克希米·N·米塔尔先生、乌莎·米塔尔夫人及其子女为受益人(称为“大股东”)、实益拥有(定义见1934年证券交易法(经修订)第13D-3条)的安赛乐米塔尔有限公司普通股(与拉克希米·N·米塔尔先生及乌莎·米塔尔夫人直接持有的安赛乐米塔尔普通股合计)，占安赛乐米塔尔当时已发行股份的41.04%。上述声明不对转换于2020年5月发行的、截至2022年12月31日已发行的强制可转换附属票据所产生的普通股生效。假设所有该等已发行强制可换股附属票据(包括由主要股东持有的附属票据)全部兑换，则主要股东连同米塔尔先生及夫人将实益拥有341,574,803股普通股，占已发行股份的36.15%(假设所有票据按最高兑换比率兑换)或339,930,443股普通股，相当于已发行股份的36.36%(假设所有票据按最低兑换比率兑换)。因此，大股东有能力显著影响安赛乐米塔尔股东大会通过的决定，包括涉及合并或其他业务合并、收购或处置资产、发行股权和通过债务获得资金的事项。大股东也有能力对安赛乐米塔尔的控制权变更产生重大影响。欲了解有关公司主要股东的更多信息，请参阅“股东和市场--主要股东”。

安赛乐米塔尔是一家控股公司，依赖其运营子公司的收益和现金流，这可能不足以满足未来的运营需求或股东分配，亏损的子公司可能会耗尽此类需求或分配所需的现金流。

作为一家控股公司，安赛乐米塔尔依赖于公司的收益和现金流，以及股息和分配

从其营运附属公司支付开支、履行其偿债义务、就其普通股支付任何现金股息或分派或进行股份回购。现金和现金等价物主要集中在母公司一级，由安赛乐米塔尔财政部SNC管理，尽管不时有现金或现金等价物余额可能在公司的国际子公司或其控股公司持有。其中一些运营子公司有未偿债务，或者受到收购协议的约束，这些收购协议对这些运营子公司支付股息的能力施加了限制，但在安赛乐米塔尔整体流动性的背景下，这些限制并不重要。这些子公司可能还会遇到影响其现金流的经营困难。例如，安赛乐米塔尔南非公司近年来经历了重大困难，包括巨额未偿债务、市场需求问题、供应链中断、劳工罢工、兰特兑美元汇率波动、新冠肺炎疫情的影响以及全国封锁。持续的困难导致2016年完全由安赛乐米塔尔承销的配股发行和安赛乐米塔尔的额外现金注入，2019年和2020年的审计师报告包括与持续经营相关的重大不确定性。

运营子公司的资金汇回也可能受到公司运营的各个国家不时实施的税收和外汇政策的影响，尽管目前这些政策在安赛乐米塔尔的整体流动性背景下都不是很重要。根据卢森堡法律，安赛乐米塔尔将能够通过工业特许经营费收入支付股息或分配，或者有权从子公司获得现金股息分配，确认出售资产的收益，或从发行股票中获得创纪录的股票溢价。

如果其运营子公司的收益和现金流大幅减少，安赛乐米塔尔可能无法满足其运营需求，也无法根据已宣布的提议进行股东分配。

六、法律和监管风险

安赛乐米塔尔受到严格的环境、健康和安全法律法规的约束，这可能会导致成本和负债的大幅增加。 

安赛乐米塔尔在其运营的每个司法管辖区都受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束。这些法律和法规在一般健康和安全、空气排放、废水储存、处理和排放、危险、有毒或危险材料的使用、处理和运输、废物处理做法和环境污染的补救以及健康和安全事项等方面规定了越来越严格的标准。所需成本

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遵守这些法律和法规并根据这些法律和法规施加责任可能是重大的，遵守新的和更严格的义务可能需要额外的资本支出或在运营实践中进行修改。不遵守可能会导致施加民事和/或刑事处罚、暂停许可证、要求缩减或暂停运营以及第三方的诉讼。

在欧盟，工业排放指令(“IED”)定义了所谓的最佳可用技术(“BAT”)，并设定了需要在环境许可中设定为限制的值的范围。BAT在其他区域也被用作参考，并定期进行审查(理论上，每八年一次)，以确保环境绩效的持续改进。欧盟委员会已开始审查简易爆炸装置，并于2022年4月公布了一项提案，旨在加强许可框架，人们对污染对环境和人类健康的影响日益普遍的担忧为其提供了支持。

尽管安赛乐米塔尔努力遵守环境、健康和安全法律法规，并监测和减少其设施的事故，但健康、安全和环境事件或事故，包括涉及重伤或死亡的事故，已经并可能在未来发生。此类事故可能包括爆炸或气体泄漏、地下采矿作业中的火灾或坍塌、碾压事故、车辆事故、高空作业时坠落，以及其他涉及移动设备或接触到放射性或其他潜在危险、有毒或危险物质的事故，这些事故可能会对公司的工人和设施以及环境造成重大不利后果。

其中某些事件可能会导致成本和责任，并对公司的声誉或受影响设施的运营产生负面影响。此类事故可能导致停产、人员损失、关键资产损失，或危及公司员工(以及分包商和供应商的员工)或居住在受影响地点附近的人员。即使安赛乐米塔尔的责任被保险覆盖，其保险费也可能因此上升。另见“安赛乐米塔尔的保单承保范围有限，有可能使其无法承担一些商业风险。”此外，由于任何事故、安全事件，甚至潜在的安全或环境问题，社区和工人的期望与安赛乐米塔尔的环境、健康和安全感知表现之间的任何差距，都可能对社区关系、劳资关系、客户关系和公司的声誉产生负面影响，并导致公司运营中断。

此外，使用某些类型的设备或采用符合以下条件的操作规范可能会发生事故

证明不够安全或没有遵循公司的标准操作程序。事故也可能是人为错误造成的，员工不知道在特定情况下应该做什么，或者员工在特定情况下无法遵循规定的规程。在偏远或危险的条件下工作，可能会进一步增加此类风险，因为在这些条件下，可能更难减轻事故的后果或采取某些预防措施。此外，公司为员工举办某些面对面的健康和安全培训课程的能力受到新冠肺炎疫情限制的阻碍，这对安赛乐米塔尔最近的健康和安全记录产生了负面影响。事故的发生也可能导致寻求追究公司责任的法律索赔，而该公司可能无法成功地抗辩此类索赔。

安赛乐米塔尔还承担与评估和修复污染场地以及采矿活动有关的费用和负债，这些费用和负债来自尾矿和污泥处置、污水管理以及采矿过程中受到干扰的土地的恢复。除了对现有设施和业务的影响外，环境补救义务还可能对被剥离的资产和过去的活动产生重大负债。如果收购的条款和价格没有充分反映过去作为或不作为的责任，收购也可能是这种情况。随着更多污染被发现或清理标准变得更加严格，安赛乐米塔尔未来可能会受到进一步补救义务的约束。

安赛乐米塔尔未来可能会承担不明责任，例如与不受控制的尾矿泄漏或其他未来事件有关的责任，或者低估污染物质排放的责任。例如，矿业公司因尾矿库大坝的坍塌而承担了巨额债务。2019年2月，作为一项预防措施，本公司决定实施其计划，疏散位于巴西尾矿量5.8亿立方米的休眠的Serra Azul尾矿库下游的社区。这一决定是在巴西矿业部门最近发生事件后进行的最新现场评估基础上作出的，等待进一步测试和实施任何必要的缓解措施。根据安赛乐米塔尔巴西公司与联邦和国家检察官办公室于2021年6月7日签署的补充协议条款，安赛乐米塔尔巴西公司有义务执行一项行动计划，以确保塞拉·阿祖尔尾矿库(“塞拉·阿祖尔项目”)的稳定、安全和退役。截至2022年12月31日，该公司已确认为Serra Azul项目提供1.87亿美元的资金。见“业务概述-可持续发展-基本关注尾矿库的安全和影响”。在某些尾矿库大坝，溢流的风险可能

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导致需要以高昂的费用疏散危险废物，以避免场地受到污染。

安赛乐米塔尔的业务也可能位于个人或社区可能认为其活动对其自然环境和生活条件产生有害影响的地区。这些个人或社区为回应此类担忧而采取的任何行动，都可能损害安赛乐米塔尔的盈利能力，在极端情况下，可能损害相关地区或国家的业务生存能力或新活动的发展。

更多信息见“业务概览--政府条例--健康和安全法律和条例”和“业务概览--政府条例--环境法律和条例”和合并财务报表附注9.1。

限制温室气体排放的法律法规可能迫使安赛乐米塔尔增加资本和运营成本，并可能对安赛乐米塔尔的运营业绩、财务状况和声誉产生实质性的不利影响。 

遵守与温室气体排放有关的新的和更严格的环境义务可能需要额外的资本支出或业务做法的修改，以及额外的报告义务。综合炼钢工艺涉及碳，并产生二氧化碳(CO2“)，这将综合钢铁生产商与小型钢厂和许多其他行业区分开来，在这些行业中，CO2发电主要与能源使用有关。欧盟已经制定了温室气体法规，并修订了2020年后的排放交易系统(ETS)，预计安赛乐米塔尔将需要支付额外的成本来获得排放额度，如下所述。2021年7月，《欧洲气候法》发布，设定了欧盟新的气候雄心目标，即2030年温室气体排放量比1990年至少减少55%(目前的雄心是减少40%)，到2050年达到碳中和。2021年7月，欧盟委员会公布了所谓的“适合55年”的一揽子计划，旨在使欧盟的气候、能源、土地使用、运输和税收政策与欧洲气候法设定的2030年雄心保持一致。要成为欧盟法律，这些提案需要得到欧洲议会和欧洲联盟理事会(“理事会”)的通过。这些建议都是相互关联的，它们结合在一起：收紧和扩大现有的ETS；更多地使用可再生能源；提高能源效率；更快地推出低排放交通工具以及支持它们的基础设施和燃料；使税收政策与欧洲绿色交易目标保持一致；防止碳泄漏的碳边界调整机制(CBAM)；以及保护和种植天然碳汇的工具。特别相关的是ETS和CBAM

从第四阶段的第二个交易期(即2026-2030年)起影响碳排放限额的提案。2022年底，三家机构就这两项提议达成临时协议，确保改善对综合钢铁和直接还原铁生产路线的免费分配，并与欧盟委员会的提议相比，在2026-2030年逐步取消CBAM涵盖的行业的自由分配。尽管有这些改进，但这很可能要求安赛乐米塔尔在此期间产生额外的成本，以获得排放限额，以及CO2预计从2026年开始，每吨成本将大幅上升。对安赛乐米塔尔的财务影响，特别是利润率挤压的程度，将取决于许多因素，包括实际的CO2市场价格、对冲、安赛乐米塔尔对其欧洲钢铁生产的脱碳步伐、CBAM的有效性以及客户可能愿意为脱碳钢铁支付的溢价金额。预计将在2023年上半年正式采用。

其他司法管辖区也开始制定类似的法规，包括南非，在那里，CO22019年引入了税收制度，在哈萨克斯坦，排污权交易计划于2018年1月1日重新开始运作，新的交易程序和分配方法得到了监测、报告和核实排放源和温室气体的在线平台的支持。

阿根廷、乌克兰和加拿大已经实施了其他法规，其他司法管辖区未来可能会颁布额外的措施，进一步增加了遵守环境法律法规的复杂性。

继2015年12月《联合国气候变化框架公约》(《巴黎协定》)达成旨在实施实现大幅减少碳排放的必要驱动因素的国际协议后，全球环境监管制度已变得更加复杂，该公司已采取措施减少其排放足迹，2021年其排放总量约为1.39亿吨CO2，通过各种研发举措，并于2021年7月宣布2030年全球碳排放强度下降25%的目标，将其欧洲2030年碳排放强度下降目标从之前宣布的30%提高到35%。这些目标涵盖范围1和范围2的排放，并以公司2018年的基线为基准。此外，2020年9月，安赛乐米塔尔在整个集团范围内承诺到2050年实现碳中和。无论是以国家或国际排放限额交易制度、碳税或以市场价格获得排污权、排放控制、报告要求或其他监管举措的形式，此类环境法规都可能对安赛乐米塔尔的产量水平、收入和现金流产生负面影响。这些法律也可能对公司的

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管理报告

供应商和客户，这可能转化为更高的成本和更低的销售额。特别是，欧盟委员会进一步减少CO分配的决定2企业的排污权(如上所述)可能对全球钢铁工业产生负面影响，因为目前这种排污权的数量不足以满足技术上可实现的运营条件。公司2排放法规已经导致欧洲成本增加，安赛乐米塔尔预计，随着始于2021年的ETS第四阶段的实施，成本将继续上升，与2020年的水平相比，欧盟补贴价格已大幅上涨。此外，2020年，新冠肺炎疫情及其经济后果导致欧盟大多数地点的产量下降。鉴于根据第四阶段规则，2020年起的活动水平对2021年和2022年分配的计算以及第四阶段的第二个交易期(2026-2030年)都有影响，较低的生产水平可能会导致分配减少。

此外，许多发展中国家尚未制定重要的温室气体法规，《巴黎协定》明确承认，发展中国家的温室气体排放将在晚些时候达到峰值。考虑到不同的国情，根据《巴黎协定》向发展中国家提供的国家自主出资(“INDC”)可能没有发达国家那么严格，安赛乐米塔尔可能在竞争中处于劣势，因为钢铁制造商的大部分或全部生产都在发展中国家。根据发达地区(如欧洲)和发展中地区(如中国或独联体)需求之间的差异程度，这种竞争劣势可能是严重的，并使发达地区的生产在结构上无利可图。高碳成本，加上需求疲软、进口增加、能源成本高和铁矿石价格高，是该公司决定于2019年和2022年下半年在欧洲实施减产的因素之一。为了解决由此产生的与进口相比的竞争劣势，预计未来在没有政府干预的情况下，这种劣势将会增加，该公司一直主张针对欧盟委员会在钢铁进口保障措施中引入CBAM，以确保进入欧洲的进口面临与欧洲生产商相同的碳成本。2021年7月，作为Fit for 55(如上所述)的一部分，欧盟委员会提出了CBAM。2022年12月底，达成了一项协议，将逐步取消免费分配CO2从2026年开始的排放限额。

这将导致在第四阶段第二个交易期的最后几年的自由分配出现非常严重的短缺。这可能导致该公司为获得排放配额而产生大量额外成本，而购买排放配额可能会在未来得到有效的对冲，也可能不会。财务影响还将取决于

津贴价格和公司在脱碳方面的平行进展，其成本也可能高于目前的预期。此外，CBAM关于防止碳泄漏的提议的有效性未经检验，应对规避风险的规定似乎不足，包括资源转移和成本吸收，而且尚未考虑出口的解决办法。2022年12月，理事会和欧洲议会就CBAM达成了一项临时协议，该协议需要得到欧盟成员国大使和欧洲议会的确认，并在最终通过之前得到两个机构的通过。根据临时协议，CBAM将从2023年10月起开始运营，预计一旦根据修订后的欧盟相关行业ETS开始运营，将在逐步取消免费分配的同时逐步实施。此外，还将建立CBAM，通过要求进口到欧盟的公司购买所谓的CBAM证书，支付生产国支付的碳价格与欧盟ETS中的碳排放额度之间的差额，从而使在欧盟ETS下运营的欧盟产品和进口商品支付的碳价格相等。然而，不能保证临时协定的时间或通过或其执行。

此外，随着监管机构和投资者越来越关注气候变化问题，该公司面临采用不适应其运营的框架和法规的风险。例如，目前最成熟的碳定价和碳排放交易计划框架是上文讨论的欧盟排放交易系统。如上所述，该公司强调了将CBAM纳入该系统的重要性，以避免竞争扭曲，例如欧洲的碳政策导致欧洲钢铁定价过高，促使市场将其钢铁从碳价格较低的其他地区外包。关于投资者，欧洲联盟已就执行与其可持续金融计划有关的关键行动的一揽子措施达成政治协议，欧盟委员会于2020年6月发布了欧盟可持续金融分类，这是一个统一的分类系统，界定了什么可被视为环境可持续的经济活动，作为努力将投资引导到可持续活动中的一个步骤，明确了哪些经济活动对实现欧盟的环境目标最有贡献。关于气候缓解和适应标准的分类授权法案自2022年1月1日起生效，但其他四个环境目标的授权法案仍悬而未决，目前无法确定何时可以认为一项活动在环境上可持续。关于企业可持续性报告指令(CSRD)的提案，该指令设想采用将由欧洲财务报告咨询小组(EFRAG)制定的欧盟可持续性报告标准，这些标准将

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管理报告

根据建立在国际标准化倡议和促进国际标准化倡议基础上的欧盟政策量身定做，于2022年11月10日由欧洲议会通过，并于2022年11月28日由理事会通过。CSRD将在20天后生效，并将于2024年1月1日起适用于安赛乐米塔尔。美国证券交易委员会还提出了新的气候变化信息披露要求。如果采用的标准或要求不适合本公司，或如果投资者、金融机构或包括公众在内的其他利益相关者开始认为对钢铁和采矿的投资不可取，本公司可能会变得更难和/或更昂贵地获得融资。尽管本公司已采取重大步骤，并继续根据气候变化和可持续发展的需要调整其运营，但这些步骤可能不符合未来的框架或法规或市场对投资适宜性的看法。此外，该公司未来可能会面临越来越多的股东激进主义和/或与可持续性问题有关的诉讼。另见“集团的碳排放强度降低目标是基于目前对特定地区减少碳排放的成本、政府和社会支持的假设，以及随着时间推移与减少碳排放相关的技术和基础设施的进步，这些假设在未来可能与安赛乐米塔尔目前的假设不符，并可能使其目标更昂贵、更困难、甚至不可能实现。”

有关环境法律法规及其如何影响公司运营的更多信息，请参阅“业务概述-政府法规-环境法律法规”和合并财务报表附注9.1。

如果安赛乐米塔尔所在国家的税收法律法规发生变化，或受到不利解释或不一致执法的影响，安赛乐米塔尔的所得税负担可能会大幅增加。

在安赛乐米塔尔开展业务的许多国家，公司应缴纳的税款数额很大，包括增值税、消费税、利润税、工资相关税、财产税、采矿税和其他税。其中一些国家的税收法律法规可能会经常变化，解释不一，执行不一致。无效的税收制度以及国家或地方政府的预算要求可能会增加征收任意或繁重税收和罚款的可能性，这可能会对安赛乐米塔尔的财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。除了通常强加给纳税人的税务负担外，这些条件还造成了各种商业决策的税收影响的不确定性。这种不确定性可能使安赛乐米塔尔面临巨额罚款和处罚，并面临执法措施，尽管它尽了最大努力

合规，并可能导致比预期更大的税收负担。见合并财务报表附注10。

此外，安赛乐米塔尔运营的许多司法管辖区都采用了转让定价立法。如果税务机关因转让定价调整而征收大量额外税款，可能会对安赛乐米塔尔的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

安赛乐米塔尔业务所在国家的税务当局可能会推出额外的增收措施。任何此类条款的引入都可能影响安赛乐米塔尔的整体税务效率，并可能导致大量额外税款需要缴纳。任何此类额外的税务风险都可能对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

如果税率提高，或者安赛乐米塔尔所在司法管辖区的税收法律或法规或这些司法管辖区之间的条约被以不利的方式修改，安赛乐米塔尔的所得税可能会大幅增加。这可能会对安赛乐米塔尔的现金流、流动性和派息能力造成不利影响。

安赛乐米塔尔在其运营或计划运营的新兴市场面临经济政策、军事、政治、社会和法律风险以及不确定性，这些不确定性可能对安赛乐米塔尔的业务、财务状况、运营结果或前景产生重大不利影响。

安赛乐米塔尔在或计划在大量新兴市场开展业务。近年来，这些国家中的许多国家实施了旨在改善营商环境、为经济发展提供稳定平台的措施。安赛乐米塔尔的商业战略在一定程度上是基于这样的假设，即商业环境和有形基础设施的现代化、重组和升级将继续下去，但这一点无法得到保证。这些经济体发展的任何放缓都可能对安赛乐米塔尔的业务、财务状况、运营结果或前景产生实质性的不利影响，政府机构或私营部门在有形基础设施方面的投资不足也可能造成影响。例如，一个国家未能开发出可靠的电力和天然气供应和网络，以及由此导致的任何短缺或配给，都可能导致安赛乐米塔尔的生产中断。

此外，安赛乐米塔尔运营的一些国家正在经历重大的政治转型，从中央控制的计划经济向市场导向的制度转变，或从威权政权向民主选举制度转变

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管理报告

政府，反之亦然。完成这种转型所需的政治、经济和法律改革可能不会取得足够的进展。有时，族裔、宗教、历史和其他分歧会引起紧张局势，在某些情况下，还会引发大规模的内乱和军事冲突。这些国家的政治制度很容易受到民众对政府的不满、改革或缺乏改革、社会和种族动荡以及政府政策变化的影响，其中任何一项都可能对安赛乐米塔尔的业务、财务状况、经营业绩或前景以及继续在这些国家开展业务的能力产生实质性的不利影响。例如，在哈萨克斯坦，2022年1月初发生了广泛的抗议活动(以及抗议者和警察之间的暴力冲突)，导致政府(在俄罗斯军队的协助下)进行镇压。不能排除进一步动乱和由此导致的政治或经济不稳定的可能性。此外，安赛乐米塔尔的某些业务还位于与毒品有关的严重暴力(包括处决和绑架非Gang平民)和最大贩毒集团活动的地区，如墨西哥的米却肯州、锡那罗亚州和索诺拉州。

在安赛乐米塔尔有业务的某些新兴市场，已经或正在经历特别艰难的经营状况。例如，在巴西，尽管疫情爆发后出现了强劲反弹，但由于持续的政治不确定性，GDP仍低于2014年第一季度的峰值。自2018年第二季度进入衰退以来，南非的经济增长一直疲软，在此之前，南非钢铁和采矿业一直受到当地需求下降、廉价进口增加和成本上升等具有挑战性的经营环境的影响，导致安赛乐米塔尔南非公司近年来出现亏损。许多新兴市场还面临经济危机(无论是外债、货币、国内企业、家庭或公共债务危机)的风险，这些危机通常是由经济或政治冲击引起的，这种冲击可能会加剧国内现有的结构性失衡。2018/19年阿根廷和土耳其的危机就是例子，分别对公司在巴西和欧盟的核心市场产生了负面影响。其他面临进一步经济危机风险的国家包括土耳其(新一轮外债/里拉危机和国内需求急剧下滑)、南非(相对于其公共债务)、乌克兰(外债)、巴西(长期公共债务可持续性)以及印度(同样是相对于其公共债务)。

最后，安赛乐米塔尔在某些国家的业务可能会受到军事冲突的影响。该公司在乌克兰有大量业务，目前的情况就是一个例子。见“--俄罗斯入侵乌克兰、国际社会对此的反应(特别是以制裁的形式)以及任何区域或全球

冲突的升级可能会对公司的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

此外，流行病和/或流行病可能会影响安赛乐米塔尔在某些地区的运营，在某些情况下，还会影响全球运营。见上文“-设备故障、自然灾害、事故、流行病、流行病、地缘政治冲突或极端天气事件造成的安赛乐米塔尔制造流程中断可能对其运营、客户服务水平以及财务结果和负债产生不利影响”。

此外，在安赛乐米塔尔开展业务的一些国家，法律制度仍然不够发达，特别是在司法独立、财产权、保护外国投资和破产程序方面，这通常导致外国投资的法律确定性或保障水平低于更发达的国家。安赛乐米塔尔在其业务所在的一些国家执行法院判决或仲裁裁决时可能会遇到困难，原因之一是这些国家可能不是承认相互执行法院判决的条约的缔约方。安赛乐米塔尔运营的某些国家的资产也可能面临被征收或国有化的风险，对此类资产的补偿可能低于公允价值。例如，到目前为止，委内瑞拉政府已经对在该国运营的公司实施了许多有选择的国有化。尽管安赛乐米塔尔认为新兴市场的长期增长潜力很强，并打算将其作为其近期增长资本支出的重点，但法律障碍可能会对安赛乐米塔尔增长计划的实施及其在这些国家的业务产生实质性的不利影响。

安赛乐米塔尔受到一个广泛、复杂和不断变化的监管框架的约束，这可能使其及其子公司、合资企业和关联公司面临政府当局的调查、诉讼和罚款，其中包括反垄断和合规问题。这些问题的解决可能会在特定时期对公司的战略、运营、盈利能力和现金流产生负面影响，或损害其声誉。

安赛乐米塔尔的业务涉及多个司法管辖区和复杂的监管框架，包括反垄断、经济制裁、反腐败和反洗钱事务。这些领域的法律和条例错综复杂，不断演变，执法力度不断增加。因此，安赛乐米塔尔的业务活动可能会受到越来越多的限制，并可能因违规行为而面临罚款或其他制裁的风险。该公司会不时接受有关当局的审查

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管理报告

它监控其运营的任何市场的市场力量。如果安赛乐米塔尔被有关当局认为显示出显著的市场力量，它可能会受到各种监管义务和限制，例如处置资产或允许第三方进入其业务，或被阻止完成收购，从而可能对其运营结果和盈利能力产生不利影响。由于安赛乐米塔尔在钢铁行业的地位，以及其通过收购实现的历史增长，安赛乐米塔尔可能会受到政府调查，并受到私人根据反垄断法提起的诉讼。这可能需要巨额支出，并导致负债或政府订单，可能对安赛乐米塔尔的业务、经营业绩、财务状况和前景产生重大不利影响。安赛乐米塔尔及其某些子公司目前正在多个国家接受政府实体的调查，并在多起涉及各种反垄断问题的诉讼中被列为被告。涉及安赛乐米塔尔子公司的反垄断诉讼、调查和后续索赔目前正在包括巴西和西班牙在内的多个国家悬而未决。见合并财务报表附注9.3。因为所涉问题的事实密集性，以及此类诉讼和调查的固有不确定性, 这类诉讼的决议的性质很难预测，但可能会产生负面结果。在上述诉讼中或未来在其他类似诉讼中做出不利裁决，可能会使安赛乐米塔尔受到实质性的行政处罚和/或民事损害赔偿。不能保证本公司未来不会被认定为在任何相关市场拥有重大市场力量，也不会受到额外监管要求的约束。

安赛乐米塔尔的治理和合规流程，包括审查财务报告的内部控制，以及《商业行为准则》和其他业务行为规则和协议，可能无法阻止安赛乐米塔尔或其子公司违反与合规事项有关的法律法规或内部政策，以及员工、承包商或其他代理人的违规行为。这种风险也存在于安赛乐米塔尔的合资企业和联营企业，在这些合资企业和联营企业中，安赛乐米塔尔持有非控股权，并且不控制治理实践或会计和报告程序。

目前和未来可能出现的与反垄断和合规问题有关的诉讼和调查的不利结果可能会减少安赛乐米塔尔的流动性，对其盈利能力、现金流、运营结果和财务状况产生负面影响，并损害其声誉。

安赛乐米塔尔目前和未来可能受到法律程序或产品责任索赔的影响，

这一问题的解决可能会对公司在特定时期的盈利能力和现金流产生负面影响。

安赛乐米塔尔在特定时期的盈利能力或现金流可能会受到当前和未来针对该公司的法律诉讼中不利裁决的影响。见合并财务报表附注9.3。

此外，安赛乐米塔尔还向制造和销售各种终端产品的主要制造商销售产品，包括用于某些安全关键应用的产品，例如用于天然气或石油管道和汽车应用的管道。安赛乐米塔尔还不时向这些制造商提供建议。此类产品的使用或缺陷可能会造成重大的后果损害。虽然安赛乐米塔尔的产品责任保险承保金额有限，但与安赛乐米塔尔销售的产品相关的重大损害索赔以及与此类产品相关的建议(视情况而定)可能会使安赛乐米塔尔没有为此类赔偿的部分或全部投保，并对其财务状况和未来的经营业绩造成实质性损害。

全球数据隐私法和跨境个人数据传输要求的变化可能会对安赛乐米塔尔的业务和运营产生不利影响。 

安赛乐米塔尔的业务依赖于其关联实体之间、与业务合作伙伴之间以及与第三方服务提供商之间的数据传输，这可能受到全球数据隐私法和跨境传输限制的约束。虽然安赛乐米塔尔采取措施遵守这些法律要求，但这些法律的易变性和适用性变化，以及这些法律不断发展的标准和司法和监管解释，可能会影响安赛乐米塔尔有效地跨境转移数据以支持其业务运营的能力，这可能导致可能导致行政、民事或刑事责任，以及对公司及其员工的声誉损害。安赛乐米塔尔已采取必要行动遵守2018年5月25日生效的GDPR，包括通过具有约束力的公司规则，旨在允许安赛乐米塔尔根据GDPR将个人数据从欧盟和欧洲经济区(EEA)转移到其位于欧盟/欧洲经济区以外的附属公司。GDPR为主体公司制定了一系列合规义务，并增加了对违规行为的经济处罚。安赛乐米塔尔运营或存在业务的其他国家，如巴西、印度和南非，已经或正在通过类似的保护个人信息的立法。确保合规性将需要投资来改进业务流程、IT解决方案和安全解决方案。遵守GDPR和类似的个人数据保护立法的成本，以及在

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管理报告

一旦违反这些法律，可能会对安赛乐米塔尔的业务和运营产生不利影响。

美国投资者可能很难对安赛乐米塔尔及其董事和高级管理层承担民事责任。

安赛乐米塔尔是根据卢森堡大公国法律注册成立的公司，其主要执行办公室和公司总部设在卢森堡。安赛乐米塔尔的大多数董事和高级管理人员都居住在美国以外的司法管辖区。安赛乐米塔尔的大部分资产以及这些人的资产都位于美国以外。因此，美国投资者可能会发现很难在美国境内向安赛乐米塔尔或这些人送达法律程序文件，也很难在美国境外执行在美国法院对安赛乐米塔尔或这些人作出的判决，包括基于美国联邦证券法民事责任条款的诉讼。同样，投资者可能也很难在美国法院执行在美国以外司法管辖区法院获得的针对安赛乐米塔尔或这些人的判决，包括基于美国联邦证券法民事责任条款的诉讼。美国投资者可能也很难根据美国联邦证券法中针对安赛乐米塔尔董事和高级管理人员以及本年度报告中点名的非美国专家的民事责任条款，在卢森堡法院提起原创诉讼。

风险管理流程

管理层负责本公司的内部控制，并持续实施稳健的短期、中期和长期风险(包括ESG和气候相关风险)管理和控制系统，旨在确保其业务专注于实现其目标，并识别和缓解重大风险。该制度的设计也是为了确保遵守相关法律法规。

公司的风险管理和内部控制系统旨在确定与实现业务目标和适当的风险应对相关的风险。风险识别和管理流程的建立和维护是现场/部门/公司职能管理的责任。风险由管理层拥有和监控。由管理层指定的风险官员为对话提供便利，并帮助监测行动计划。关键风险通过现有的报告渠道升级。关键的风险决策并不与其他决策相分离。通过构建模型和开发场景来分析风险，以了解潜在的财务影响。短期风险(在12个月的时间范围内)由各自的管理团队通过自下而上的过程确定。风险通过各自定义的流程进行识别

管理团队。业务部门和公司职能整合已确定的风险，并将最重要的风险作为定期报告的一部分报告给关键的内部利益攸关方。该公司采用基于COSO2013、ISO 31000和内部模式相结合的风险管理框架。网站通过为风险分配发生概率、潜在的财务影响和/或非财务后果来评估风险，包括与ESG和气候相关的风险。全球趋势以及由此产生的风险和机会被用来为公司的战略展望和规划提供信息。

根据管理层审查、对公司风险管理方法的设计和实施以及业务和职能风险委员会的审查，管理层每年根据法律要求对公司风险管理流程的有效性进行评估。

然而，应当指出，上述制度和程序并不意味着这些系统和程序为实现业务和财务业务目标提供了确定性，也不能防止所有错误陈述、不准确、错误、欺诈和不遵守规则和条例的情况。

审计与风险委员会协助董事会监督安赛乐米塔尔集团面临的风险，并监督和审查风险管理框架和流程。

全球担保风险管理功能促进了风险管理流程，并为正式确定季度流程提供了支持，使业务/公司职能能够根据社会、环境、监管、劳动力、利益相关者、资源、技术和其他趋势识别这些风险和业务机会，并具体说明缓解措施。每两年与主要利益攸关方共享一份综合报告。

在气候方面，这项工作由安赛乐米塔尔负责业务优化的高管与各部门首席执行官协商协调，由集团管理委员会定期讨论，并由提供领导和指导的执行办公室监督。本公司的气候策略财务风险将提请集团管理委员会注意，如在集团层面具有重大财务意义，则会在公司财务及税务委员会处理。该公司的核心工作是倡导政策支持战略，以确保安赛乐米塔尔能够通过对脱碳技术的可行投资来应对不断上涨的碳价格。与此同时，作为年度规划周期的一部分，安赛乐米塔尔的所有业务部门都被要求准备到2050年实现净零排放的碳减排计划。

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管理报告

在安全方面，公司通过在安全治理、安全风险管理、运营安全、战略和持续改进方面为业务部门提供支持，制定了确保其人员、资产和知识产权安全的手段。它开发和促进安全政策、程序、工具和流程，以支持安全流程所有者识别和评估与人员、资产和知识产权有关的安全风险。它还识别差距，并实施适当的领先实践安全控制，以促进更安全和更具弹性的业务环境。

关于与信息系统安全有关的风险，安赛乐米塔尔制定了治理和安全规则，描述了建议的组织、基础设施和运营程序。这些规定适用于整个公司，由各业务部门负责。集团首席信息安全办公室定义了可用于和适用于全球所有部门/单位的网络安全政策，并制定了反映安赛乐米塔尔使命、目标和价值观的网络安全一般指令。网络安全政策的重点是保护信息系统，防止向未经授权的用户披露(保密)、不当修改(完整性)和在需要时无法访问(可用)。此外，许多业务部门每年都会进行网络成熟度评估，并辅之以由Global AsInsurance执行的深入网络审计和渗透测试练习。

关于与监管环境和商业道德变化相关的风险，向首席财务官报告的法律、合规和公司秘书部门(“LCCSD”)确立了公司的法律政策。它提供有效的咨询意见，以协助识别和监测法律、监管和治理风险。LCCSD得到位于整个行业的区域/部门总法律顾问的支持，这些总法律顾问还得到单位或国家总法律顾问的支持。合规结构由集团合规和数据保护干事领导，他们向集团法律部负责人报告。集团合规和数据保护干事由企业合规团队和集团范围的合规网络提供支持。

保险

安赛乐米塔尔维持保单，以恢复为基础承保因若干特定风险(包括某些自然灾害，如地震、洪水或风暴、恐怖主义行为和某些相应损失，包括上述保单下的保险事件发生而引起的业务中断)而对其财产和设备造成的有形损失或损坏。

安赛乐米塔尔还为其所有子公司购买全球第三方公共和产品责任保险。

还保留了各种其他类型的保险，如绿地和主要资本支出项目的综合建筑和承包商保险、董事和高级管理人员责任、运输和包租责任，以及其他习惯保单，如汽车保险、旅行援助和医疗保险。

安赛乐米塔尔的每一家运营子公司都维护着在地方层面上具有强制性的各种地方保单，如雇主责任、工人赔偿和汽车责任，以及符合当地法规的特定保险，如公共责任。

此外，安赛乐米塔尔还对选定客户的应收账款维持贸易信用保险，但其限额与业内一致，以保护其免受因客户破产或其他原因而无法付款的风险。并非所有安赛乐米塔尔的客户都已投保或能够投保，即使有保险，也可能无法完全覆盖风险敞口。

安赛乐米塔尔认为，其保险覆盖范围符合行业惯例，足以覆盖其运营中的正常风险。尽管安赛乐米塔尔及其子公司承保保险，但如果发生导致损失超过相关保单规定限额的事件，或因保单未承保的事件而产生的损失，可能会对安赛乐米塔尔的财务状况和未来的经营业绩造成重大损害。

内部控制程序

安赛乐米塔尔的内部控制框架基于2013年特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)。它包括以下五个组成部分：控制环境、风险评估、控制活动、信息和通信以及监测活动。

安赛乐米塔尔的内部控制旨在提供合理的保证，但不是绝对的保证，因为它在业务运营的有效性和效率、财务信息的可靠性、法律法规的合规性以及政策和程序的合规性方面存在内在限制。安赛乐米塔尔内部控制的组织结构与集团组织一致，业务部门和运营实体直接负责建立和维护符合监管框架的有效和充分的内部控制程序。控制原则符合公司治理规则的框架。特别是，这些规则要求审计与风险委员会监测内部控制和风险管理系统以及内部审计的有效性，特别是关于

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管理报告

编制和处理会计、财务和非财务报告。

控制环境

安赛乐米塔尔的控制环境主要基于其《商业行为准则》，并得到人权、反腐败和内幕交易等领域的全面政策和程序框架的支持。这些文件反映了《联合国全球契约》、经合组织多国企业准则和联合国可持续发展目标16：和平、正义和强有力的机构的原则和概念。该公司的《商业行为准则》明确了诚信行事在实践中的含义。它适用于安赛乐米塔尔在全球的所有董事、高管和员工。为了保持对《商业行为准则》和合规其他方面的了解，员工每三年参加一次基于矩阵系统的培训计划，该系统涵盖经济制裁、防止腐败、内幕交易监管、欺诈意识和预防、反垄断问题、人权、数据保护和商业行为准则。

董事会在其各委员会的支持下，确保内部控制职能正常运作。审计与风险委员会监督董事会和管理层实施的内部控制和风险管理制度的有效性。作为促进公开沟通的职责的一部分，审计与风险委员会至少每年与管理层、内部审计部门负责人和公司的独立会计师在不同的执行会议上开会，讨论审计与风险委员会或这些人认为应私下讨论的任何事项。管理层的责任是确保组织结构计划、执行、控制和定期评估公司的活动。它定期审查组织结构的相关性，以便能够迅速使其适应活动和开展活动的环境的变化。各业务部门和经营实体的管理层负责其职责范围内的内部控制和风险管理制度。

安赛乐米塔尔确定了涵盖内部控制三个方面的责任：负责实施内部控制的运营管理；规定内部控制系统、核实其实施情况和有效性并协助运营员工的财务、法律、财政或人力资源等支持职能；以及通过审计报告提出建议以提高系统有效性的内部保证。

遵循基于风险的方法，任何过程或管理体系都可能成为由

全球担保部根据内部审计的国际框架及其道德准则向审计与风险委员会主席和集团执行主席汇报工作。审计计划基于对结构化动态风险映射过程提供的风险的分析，每年提交给审计与风险委员会。它向经营实体和业务部门的管理层提出结论，并向审计与风险委员会提交报告。

根据《萨班斯-奥克斯利法案》，定期审查和评估与财务报告内部控制有关的关键业务、财务和信息技术控制的设计和有效性。

业务概述

业务战略

安赛乐米塔尔的成功建立在其可持续发展、质量和领导力的核心价值观以及创业勇气的基础上，这些价值观使其成为第一家真正意义上的全球钢铁和矿业公司。认识到结构性问题和宏观经济状况的组合将继续挑战其行业的回报，该公司已调整其足迹，以适应新的需求现实，加强努力控制成本，并重新定位其业务以超越竞争对手。该公司还在制定和实施一项计划，以实现其钢铁和采矿资产的脱碳，并在2050年前实现碳中和。

在这种背景下，安赛乐米塔尔的战略是利用四个不同的特征，目标是在钢铁行业价值链中最具吸引力的领域占据领先地位，从一端的采矿到另一端的分销和第一阶段加工：

•全球规模和范围

•无与伦比的技术能力

•钢铁及相关业务的多样化组合，特别是采矿业务

•财务能力。

三个主题

钢。安赛乐米塔尔希望通过利用公司的技术能力及其全球规模和范围，扩大其在有吸引力的市场和细分市场中的领导地位。对于重视公司提供的独特技术和服务能力的成熟客户来说，这些都是关键的差异化因素。这类客户通常出现在汽车、能源、基础设施和安赛乐米塔尔处于市场领先地位的一些较小市场。此外，该公司是

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目前并将进一步发展受益于有利的市场结构或地理位置的有吸引力的钢铁业务。在发展有吸引力的钢铁业务方面，安赛乐米塔尔的目标是通过预测客户的需求并超越他们的期望，成为首选的供应商。它将投资发展和壮大这些业务，并增强其服务客户的能力。鉴于该行业的波动性，这些投资将是高度自律的，在财务和可持续考虑与有针对性的战略机会之间取得平衡。大宗商品钢铁市场不可避免地仍将是安赛乐米塔尔钢铁投资组合的重要组成部分。在这里，精益的成本结构应该会限制在疲软的市场中的下行，同时使公司能够在强劲的市场中抓住上行。最后，安赛乐米塔尔正在制定一项战略回应，以应对脱碳带来的挑战和机遇，该公司认为，脱碳将从根本上改变钢铁行业的市场结构。

采矿。安赛乐米塔尔正在努力继续从其世界级的矿业业务中创造价值。采矿是钢铁价值链的一部分，但通常享有许多结构性优势，比如成本曲线更陡峭。该公司的战略是通过有选择的扩张和消除瓶颈，通过控制成本和资本支出，以及通过提供钢铁生产商高度重视的产品，从其最重要的资产中创造价值。安赛乐米塔尔的财务能力使其能够继续投资于关键的矿业资产(特别是AMMC以及安赛乐米塔尔利比里亚)，而其钢铁和采矿投资组合的多样性促进了采矿业务在炼钢过程中优化其产品价值的能力。该公司的采矿业务渴望成为内部和外部客户平衡组合的首选供应商，同时为其钢铁业务提供天然的对冲市场波动。

所有行动。安赛乐米塔尔努力实现一流的竞争力。包括健康和安全在内的卓越运营是公司在钢铁和采矿领域战略的核心。该公司稳步优化其资产基础，以确保其以其最好的资产实现高运行率。它的技术能力及其业务组合的多样性巩固了对机构学习和通过制定基准和分享最佳做法等措施进行持续改进的坚定承诺。在支持整体竞争力的同时，产品和工艺创新也发挥着重要作用。此外，根据本公司2021年7月宣布的到2030年全球碳排放强度(范围1和范围2)减少25%的目标，本集团正在其资产基础上减少碳排放的各种途径上取得进展。

五大关键战略推动因素

实施这一战略的关键是五个关键推动因素：

有明确的经营许可证。安赛乐米塔尔的许多业务都位于经济发展的早期阶段。实际上，所有这些都是资源密集型的。公司认识到，它有义务对所有利益攸关方负责任地采取行动。安赛乐米塔尔对可持续发展的承诺概述如下。见“商业概述--可持续发展”。可持续发展是安赛乐米塔尔努力成为世界上最安全的钢铁和矿业公司以及负责任的环境管理者的核心价值观。

强劲的资产负债表。该公司近年来在加强其资产负债表方面取得了良好的进展。到目前为止取得的进展意味着公司现在能够在其资本分配方面有更多的平衡和灵活性，公司可以在选择性的基础上寻求有机或收购的增长机会。

分散的组织结构。安赛乐米塔尔的规模和范围是赋予其竞争优势的决定性特征。它们还带来了复杂性以及低效、官僚作风和分散问责的风险。为了管理这些风险，公司倾向于将盈亏责任集中在与市场保持一致的业务部门上。

积极的投资组合管理。在该公司的整个历史中，它一直寻求通过收购来发展和加强业务。情况依然如此。收购现有资产和业务通常被视为比绿地投资更具吸引力的增长路径。然而，该公司也愿意处置无法达到其业绩标准或对其他公司有更大价值的业务。

最优秀的人才。安赛乐米塔尔的成功将取决于其员工的素质，以及其参与、激励和奖励员工的能力。如下所述，公司致力于对员工进行投资，并确保强大的领导力渠道。请参阅“管理和员工-员工-员工发展”。它将继续改进其流程，以吸引、培养和留住最优秀的人才。

研发

公司的全球研发(R&D)部门通过激发创新思维和不断改进产品和流程，为公司的可持续性和商业成功提供了技术基础。

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安赛乐米塔尔相信自己在钢铁生产商中拥有领先的研发能力，并致力于通过预测和应对主要的技术、可持续发展和社会趋势来保持和扩大这一优势，同时为实现公司的10个可持续发展成果做出重大贡献(见下文“可持续发展”)。

为了支持这一承诺，该公司在全球9个国家和地区设有14个研究基地，其中包括一个位于德国的新研发部门，该部门于2022年开始活动。2022年，安赛乐米塔尔的研发支出为2.86亿美元(2021年和2020年分别为2.7亿美元和2.45亿美元)。此外，该公司在2022年将2800万美元的研发费用资本化(2021年为4100万美元)。

在研发活动中，安赛乐米塔尔在生命周期评估(LCA)方面积累了超过15年的专业经验，分析产品在生产、使用和处置过程中的环境影响。2022年，公司在相关标准(国际标准化组织14040-44)的指导下，进行了62项与钢铁产品及其生产工艺相关的生命周期评价研究。

该公司在LCA方面的专业知识在其所有全球市场都是一项重要的资产。例如，LCA是欧洲建筑产品的环境产品声明(EPD)的一项要求，有助于提高公司在建筑行业的竞争力。同样，目前转向电动汽车的趋势正在改变该行业对气候变化的贡献，减少尾气排放，并促使客户仔细审查他们的供应链，以及钢铁产品在改善其LCA性能方面可以发挥的作用。此外，LCA将是安赛乐米塔尔全球低碳排放实物钢标准概念的组成部分，因为LCA结果将是该公司低含量CO双重评分的一部分2产品。

2022年，安赛乐米塔尔再次支持CIRAIG国际生命周期主席，这是一个产品、流程和服务生命周期的国际参考中心，也是世界上最大的该主题研究中心，承诺履行主席新的五年任期。

安赛乐米塔尔的研发战略聚焦于六大支柱：

在其独特的汽车客户群中保持公司钢材的竞争力。

研发不断推动创新，使公司的战略重点放在更高附加值的产品上。一个关键的关注点是旨在满足汽车行业复杂和不断变化的需求的产品。

安赛乐米塔尔不断开发其S-in Motion®系列解决方案，展示了AHSS等级和制造工艺的优势。这些项目继续帮助汽车客户达到燃油经济性的苛刻目标，从而推动CO的改善2排放。2022年完成了几个与电动汽车相关的项目。除了汽车，安赛乐米塔尔还为其他类型的运输开发解决方案：两个项目已经敲定，以说明在卡车车厢和车架上使用AHSS的最佳方式，该公司的Amstrong®AHSS热轧系列对此特别有用。

2022年，安赛乐米塔尔还开发了一种名为多部件集成(MPI)的新概念。这一概念是通过利用冲压硬化钢和激光焊接毛坯来简化制造过程而产生的。MPI获得的主要好处是减少了零件和点焊，减轻了重量，提高了成本，降低了成本2 等值(“CO2E“)减少，并减少车间面积。

在产品领域，新的超高强度解决方案(1500至1700 MPa)已经工业化；它们提供了出色的机械性能组合，使其对快速增长的电池组市场特别有吸引力。具有更好成形性的新型冷冲压AHSS也已工业化：Fortiform®980GI、DP980DHGI和CP1000CHGI。

创建强大和多样化的利基非汽车钢材产品组合，为多个行业的客户提供服务。

许多行业的客户都与汽车行业一样，对创新产品和工艺的需求。该公司的目标是通过创造差异化的产品和独特的工程解决方案，在这些领域实现类似的突破性进展，所有这些都旨在确保钢材是客户的首选材料。

安赛乐米塔尔全力参与全球能源转型解决方案的开发。该公司开发了用于风塔或太阳能安装系统的耐蚀钢材并获得了专利。值得注意的是，Magnelis®高级涂层与Hyper®高强度钢相结合，已成为轻型太阳能结构的首选材料。将解决方案扩展到重涂层重量(ZM620)现已完全工业化，适用于大范围的尺寸(薄和厚的量规)，较重的重量正处于某些客户的测试阶段。这些太阳能钢铁解决方案正在全球范围内部署在欧洲、美洲和亚洲。此外，该公司正在致力于开发适用于氢经济、电网、碳捕获、储存和使用以及生物能源的解决方案。

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在公司看来，包装是另一个重要的机会。安赛乐米塔尔继续满足不断变化的健康和安全法规的需求，实现轻量化、节约成本的设计，并开发新的功能。马口铁的无铬钝化现已完全工业化，可根据客户的质量要求进行多种应用。高强度和薄规格钢已被开发用于易开端、旋脱帽和气雾剂轻量化应用。气雾阀用BPANI(双酚A非故意)漆钢已研制成功并推向市场。

建筑机械、农业机械和重型运输是开发全系列超高强度钢的另一个重要领域。这些阿姆斯特朗®钢材使客户能够轻量化其设备、增加有效载荷并降低燃料消耗和CO2排放。Amstrong 700MCT系列的尺寸范围已扩展到更薄、更厚的量规，使这些产品在市场上独一无二。此外，公司的阿姆斯特朗960MCL高延伸率已经为市场开发做好了准备，更高的等级预计将在2023年和2024年到来。

首批“XCarb®循环再生生产”钢材成功投产。由于其高回收含量和绿色能源炼钢路线，这些钢表现出强烈的CO还原2排放。热轧钢材已经完全可用，显示出它可能对防止全球变暖产生的潜在影响。Magnelis的热镀锌钢和花岗岩预涂漆钢系列的扩展正在进行中。

安赛乐米塔尔致力于可持续发展，不断努力减少建筑业的温室气体排放。这项工作的一个重要组成部分是改进产品，使设计师能够减少建筑所需材料的吨位，同时确保在使用结束时高度重复使用和回收。

例如，系杆拱桥是一种过去被广泛使用的设计，但它已经发生了相当大的变化，不仅是一座桥，而且是一个美学上令人愉悦的地标。考虑到跨度范围，系杆拱桥也比其他解决方案(如斜拉桥)更具成本效益。使用结构厚重的形状作为跨度在50米到120米之间的拱门，是系杆拱桥最近的一项创新。拱门使用高强度钢可以显著减轻重量，从而降低对环境的影响。

安赛乐米塔尔和Zeleros一直在测试超级回路用钢的性能。一种新的，独特的超高-

速度测试设施的设计是为了评估建造和运营超高速运输系统所需材料的性能。钢铁解决方案的不断改进使安赛乐米塔尔能够从根本上降低基础设施成本，并确保能源效率和结构完整性。这项工作反映了公司对在基础设施和交通运输中使用钢材的创新项目的重视，同时为减少CO做出了贡献2排放。

2022年，研发推出了28款新产品和解决方案，以加速可持续的生活方式，同时还在16个此类产品开发项目上取得了进一步进展。

此外，2022年，研发推出了13个产品和解决方案，以支持可持续建筑、基础设施和能源发电，同时也在20个此类产品开发项目上取得了进一步进展。

充分利用斯特利根斯®的能力-一个环保、经济高效的建筑整体平台-为建筑市场创造更高附加值的产品和解决方案，正在各种市场部署。

建筑业是安赛乐米塔尔的关键行业之一。公司的研发工作专注于提供更高附加值的产品，以满足客户的需求，包括他们的可持续发展目标。

®强调了该公司的钢材在建筑设计和性能方面的创新，并为客户使用其产品提供支持。®通过帮助建筑和工程领域的专家满足高性能建筑设计中对可持续性、灵活性、创造力和成本日益增长的需求的整体方法来增加价值，方法是利用钢材的可回收潜力和减少材料使用。

Stigence®的一个关键概念是使建筑物更容易组装和拆卸。因此，建筑的建造速度变得更快，带来了显著的效率和成本节约，同时也创造了重复使用的潜力。这反映出安赛乐米塔尔对模块化和钢铁部件潜在再利用的广泛兴趣--该公司正在与客户讨论这一领域，并在其LCA评估中进行讨论。

钢材可用于快速、经济和可持续地建造多层住宅楼，正如最近Stigence®的一项案例研究所述。这项研究评估了大多伦多和汉密尔顿地区一座假想的22层住宅楼。在那里，就像在加拿大的其他城市中心一样，住房供不应求，成本超过了许多人的预算。这项研究比较了两种独特的建筑方案：基于钢的设计和混凝土。这项研究评估了建造时间、建造高层建筑的成本和

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对环境的影响。基于钢材的设计被发现耗时更短，成本更低，对环境的影响也明显更低。

由于XCarb®回收和可再生生产的钢材，该公司能够提供由CO生产的钢材2碳排放量低至0.33吨CO2每吨分段及商品棒材按0.37公吨CO计2每吨，即EcoSheetPile™Plus品牌。有了这两份环保产品声明(“环保产品声明”)，该公司有能力支持建筑业满足更严格的要求，以减少建筑物和基础设施的碳足迹。

2022年8月，一座新的桥梁在波兰建成，使用的是安赛乐米塔尔的“XCarb®回收和可再生生产的”耐候钢。这座桥被设计成与现浇混凝土桥面的对立面。由于采用耐候钢，安赛乐米塔尔的Arcorox®型材无论在施工时还是施工后都不需要任何保护层。这节省了维护成本和停机时间，保持了相对较低的安全风险，同时最大限度地减少了桥梁关闭。这种组合满足了公司客户的主要要求：高强度钢(S460级)的质量、耐候钢的长期易用性(减少整个桥梁生命周期的维护需求)以及较低的CO2脚印。

开发突破性的工艺创新，以降低成本，实现可持续性效益，以应对当前和新出现的环境挑战，以及新产品开发。

独特工艺的创建为公司及其利益相关者创造了价值，方法是越来越多地促进环境改善，包括减少碳排放和改善空气、土地和水的状况；促进以工艺为导向的产品开发，并通过成本效益和提高产品质量来提高运营绩效。

流程改进对公司的未来做出了决定性的贡献，既帮助保留了公司的运营许可证，又通过重要的管理收益确保了公司的财务可持续性。

副产品和循环经济。这方面的工作包括将矿渣作为一种有价值的产品重新用于许多应用，这减少了浪费，同时避免了开采天然石材或沙子等其他材料可能造成的生态系统破坏。例如，该公司正在以下应用中创新地重新利用矿渣：水泥、民用建筑(如道路和沥青)、农业肥料来源和新的创新应用，如用于海上风力涡轮机基础的镇流器，以取代天然镇流器；用于建筑防护墙的建筑材料，以减少噪音和灰尘；以及潜在的再利用炉渣用于水过滤和温室气体捕获。该公司还

在内部回收大部分灰尘和淤泥。在欧盟资助的一个始于2020年的项目的帮助下，研发部门正在研究团聚解决方案，预计将进一步使用这些材料作为当前使用的原材料的替代品。

安赛乐米塔尔正在开发新的脱碳炼钢路线中钢铁副产品(粉尘、废渣、结垢、炉渣)的新价态路线，目标是100%有效利用原材料，零浪费，并增加绿色转型所需关键矿物的可用性。

其他循环经济举措包括努力将采矿尾矿用作二次原材料，要么找到适销对路的解决方案，要么生产出有价值的产品供内部和建筑使用。此外，为加拿大生产的高品位二氧化硅尾矿开发合理的应用，提高公司使用的废钢的质量，以及探索处理废钢的自动分选工艺。

空气、土地、水的改善。这一领域的工作包括研究净化烟囱油烟、减少粉尘扩散排放、清洁水排放和解决缺水问题的技术。安赛乐米塔尔正在努力改造其现有设施和炼钢生产，以创造更高效的技术来减少空气污染，更有效地利用水，并开发新的炼钢路线，使其达到碳中性和接近零排放。该公司致力于为所有细分市场和地点制定全面和负责任的五年环境改善计划。2022年，研发在支持这一计划方面取得了进展，审查了最佳技术，并制定了实现最大潜力的实施指南。

防治空气污染的进展。2022年，安赛乐米塔尔全球研发部门继续利用先进的传感器和新的数字工具，识别炼钢过程中各种粉尘排放的来源。2022年，安赛乐米塔尔首次在集团的一个生产基地Tubarão建立了广泛的内部传感器监测网络。使用先进的传感器并测试算法，以计算监测区域测量的准确性，使其适应工业条件。尖端的激光扫描技术现在可以识别排放的来源并预测它们可能如何发展，这反过来又使更多的预防和缓解措施得以到位，如除尘和先进过滤。此外，研发还开发了一种方法来计算弥漫粉尘排放的技术要求，以基于先进的CFD模拟和视觉摄像机监控和测量来捕捉过滤要求，这允许

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提高了烧结机冷却区等关键热点地区设备尺寸的精度。安赛乐米塔尔打算继续在先进过滤技术的产业化方面取得进展，以减少烟囱的排放。

减少碳排放和能源使用。安赛乐米塔尔的全球研发部门也在继续研究到2050年支持碳中和(范围1和范围2)的过程。

安赛乐米塔尔庞大的全球足迹将在短期、中期和长期内需要几项脱碳技术。研发的作用是帮助在这些领域产生可持续的差异化知识产权解决方案，加速脱碳，同时保持公司的产品质量和成本竞争力。2022年，研发部门优先开展研究活动，开发基于H2 DRI-EAF的钢材生产路线，这是实现脱碳的快车道(第一个100亿美元的投资计划，即安赛乐米塔尔脱碳投资计划)。同时，对电解钢生产(SIDERWIN)和高炉脱碳进行了重要研究。研发部门还开始改进公司下游业务的脱碳工作。

H2-DRI+电弧炉流程研究：安赛乐米塔尔在一家工业直接还原铁工厂启动了第一次大规模的氢基注射绿色试验。这一里程碑有望为未来向汽车原始设备制造商大规模供应绿色钢材做出贡献。通过广泛的过程建模和分析，研发改进了加拿大Contrecoeur的DRI竖炉中首次富氢原料气喷射的定义和执行，从而在2022年Altair Enlightten可持续发展奖上获得亚军。

此外，在2022年，研发支持了安赛乐米塔尔脱碳投资计划，实施了DRI+电弧炉，以取代公司在欧洲和加拿大的高炉部件。对将在短期内在不同工厂实施的新的直接还原竖炉进行了详细的分析和评估(包括全面的数值模拟和实验室和试点试验)。还对氢还原直接还原铁的质量和熔化进行了初步研究，以确定新的生产条件对整个生产路线的影响。此外，该公司对操作条件、原材料特征和钢铁工艺步骤进行了全面分析，以生产最具挑战性的基于DRI的工艺路线，包括建模和试点试验。此外，截至2022年底，基于已证实的和新的流程模型和数字工具的先进专家系统的开发正在取得进展，并在某些工厂进行测试。

铁矿粉电解工艺研究：2022年，该公司生产了第一批金属铁板，SIDERWIN Pilot的能耗符合预期，表明该技术对公司未来的脱碳计划具有很大潜力。

全球研发与首席技术官(“CTO”)正在审查高炉脱碳的概念，以确定氢基高炉是否能够为公司的整体脱碳战略做出贡献，截至2022年底，关键技术已经确定，全面的发展路线图正在讨论中。

该公司在整理业务的脱碳方面也取得了进展，这些业务约占该公司全球CO的10%2从热轧开始排放，考虑到DRI-EAF路线，这一比例预计将在未来上升到30%。因此，该公司发起了几项研究计划，为未来的工业投资做准备，重点放在CO的主要来源--再加热和退火炉上2涂饰过程中的排放。具体地说，正在测试与氢气燃烧器、感应加热和电阻加热有关的技术，包括在实验室测试试点和测试装置中，以确定对钢铁产品的影响。

2022年，研发部门开发了减少天然气消耗的解决方案，以炼钢用气体取代。R&D的1.2兆瓦燃烧实验室炉子目前正在使用工厂的工艺气体和绿色氢气，并正在测试能够用高炉煤气取代70%-90%天然气的燃烧器，从而减少约50%的氮氧化物排放。该公司还测试了在传统燃烧器中100%燃烧氢气的低成本解决方案。

产品差异化的流程研究和开发：2022年在两条镀锌生产线上推出了Optiga和Magnelis金属涂层，2023年还在准备另外三项投资提案。已经对工艺进行了调整，以支持无铬钝化的推广。一种新的超快速冷却技术已经开发出来，并将应用于下一代高速钢包装产品。已经启动了重要的工艺研究举措，以支持圣谢利·德·阿切尔工厂开发和扩大汽车用电工钢。实施了热轧卷材的退火和酸洗以及薄层清漆的应用新工艺。R&D还积极参与了马迪克新电工钢厂的投资准备工作。

产品质量的工艺研究和开发：全球产品质量体系(GPQS)解决方案已于2022年在另外五条镀锌生产线上安装(集团的45条生产线已经配备)。一项新功能具有

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已添加到GPQS中，以方便对整个生产线上的缺陷进行分析，并集成了人工智能(“AI”)算法，并正在进行测试，以实现自动化和进一步改善质量控制。

挖掘流程的改进：为协助本集团脱碳，矿业分部及环球研发正大力投资于球团生产的脱碳。降低球团矿熟化温度，从而改进球团矿工艺，CO2采矿业的排放量将大幅减少。这些战略发展被构建在冷结合产品，换句话说，球团、成型和挤压产品等计划中，这些计划进一步得到用于球团过程的新能源的开发，如氢气和生物质。

此外，与前一年一样，2022年期间，Global R&D参与了对全球所有安赛乐米塔尔尾矿设施的风险评估。安赛乐米塔尔制定了支持安赛乐米塔尔矿业关闭矿山战略的计划，进一步加强了安赛乐米塔尔对安全和环境的奉献。

在扩大公司在利比里亚的采矿业务方面，Global R&D在提供改进以提高回收率、减少尾矿量和保持高品位精矿方面也发挥了关键作用。与此同时，Global R&D开始为该项目开发干法堆放尾矿计划，以符合公司的尾矿管理标准。有关环境影响、实施节能计划和降低固体、水和气体排放的更多信息，请参阅“-可持续发展-气候治理和风险管理”。

充分利用数字经济带来的机遇。

安赛乐米塔尔将自己设想为一家完全数字化的企业，一切都是连接在一起的。安赛乐米塔尔很早就对自动化系统进行了重大投资，几十年来，该公司一直是引入和使用人工神经网络的先驱。安赛乐米塔尔目前完全致力于全面数字化转型，正在逐步成为一家数据驱动型公司，包括在多个领域取得重大进展，并依靠其数字技术平台、信息技术系统的安全和可靠性能，不断更新其安全措施，以避免数据泄露或数据被盗(另见-风险因素)。该公司的工作重点是：

•数据驱动的文化，建立数据的产品思维方式；

•全球平台(云、边缘、协作数字产品开发)的持续发展；

•制造业数字化(生产、质量和维护)；以及

•业务数字化(采购、商业、供应链、战略、财务)。

从技术和组织角度来看，全球平台都是一个关键要素，提供了将数据基础设施作为平台的标准方法，其中设计了云容量、开源技术和商业解决方案，以构建标准的分布式数据生态系统。对于像安赛乐米塔尔这样规模的公司，在处理分布式和分散式数据时，拥有共同和标准的治理是至关重要的。

在其数字战略中，公司利用直接在市场上获得的解决方案(数字商品)，与技术供应商共同开发的解决方案，以及内部完全开发的解决方案，以利用公司拥有的丰富知识界面(过程、产品、人工智能、数学优化)。这种结合使算法的性能优于市场上可用于公司核心业务的算法，并且经过了彻底的基准测试。

安赛乐米塔尔数字化的主要驱动力是竞争优势，拥有新技术，特别是开发尖端的人工智能和数学优化算法。

2022年，该公司继续与其数字计划和战略保持一致，取得了重大进展，在这些方面，它可以突出以下几个例子：

•与公司数字理事会达成一致，为安赛乐米塔尔基于氢直接还原铁和电弧炉装置的新脱碳足迹完成数字架构设计和研发模型图。

•数据驱动的机器学习模型，以减轻废料残留物对几种高附加值产品质量的影响。

•安赛乐米塔尔员工越来越多的基于决策的任务是通过人工智能算法来改进结果和效率的。例如，部署了GPQS来评估大量操作中的产品质量，并正在过渡到完全机器学习的过程中。

•全球研发投入了时间和精力来掌握与人工智能相结合的新数学技术，以更好地处理不确定性管理。这个

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除了第一个成功的战略原材料库存案例外，该公司还扩大了这些技术的应用，以更好地预测地理区域的用电量峰值，在降低运营成本的同时控制风险。

•与安赛乐米塔尔在巴西的扁平业务和集团首席技术官一起，Global R&D将一种新的建模方法应用于安赛乐米塔尔的Vega供应链，使其能够在公司的冷轧机组扩建中做出明智的决策。人工智能算法与概率建模相结合，可以分析企业的未来和制造场景，帮助做出明智的投资决策。

•安赛乐米塔尔的网络销售平台现在提供了更多可立即购买的材料，并缩短了交货期。这受到了欧洲客户的好评，他们已经在没有任何人为干预的情况下与新系统互动，而该公司刚刚开始在北美和巴西部署。与安赛乐米塔尔的商业员工一起，研发部门开发了额外的特定算法和推荐系统，这些算法和推荐系统在新的IT商业平台上实施，为安赛乐米塔尔的客户增加了价值，这些客户也在增加其活动和业务方式的数字化性质。

虽然大型数字和工业4.0项目的实施对于安赛乐米塔尔这样规模的公司来说是具有挑战性的，但由于公司的规模和复杂性，一旦实施这些项目就会带来重大的好处和价值。全球标准平台战略对这一倡议作出了重大贡献。

安赛乐米塔尔的方法是与广泛的实体合作，从而最大限度地将知识转移到其能力中。这导致了使用内部专家知识、云和边缘功能的新算法的开发，提供了一种灵活且可扩展的方式来解决问题，这是以前不可能的。

抓住添加剂制造的潜力。安赛乐米塔尔预计在添加剂制造(ADM)和3D打印方面具有巨大的潜力。2022年，根据成为ADM关键参与者的战略，安赛乐米塔尔批准了建造具有大批量生产能力的雾化器的项目，以能够以所需的质量水平供应大量钢粉。这是通过利用研发开发的内部技术来实现的。预计2023年第四季度开始生产，年产量为1,000吨。在工业规模建设期间，将在研发雾化设施中生产粉末样品

使用相同的雾化工艺和合金，使客户能够对产品进行资格预审。

研发部门利用其在钢铁冶金方面的广泛知识，一直致力于创造一系列独特的粉末。研发部可以在添加剂制造价值链的每一步为其客户提供正确使用公司粉末的支持：选择和定制材料、部件设计和印刷优化。

除了粉末，在线材ADM领域的研发也在取得进展，突出了利用DED(直接能量沉积)技术成功打印出高质量的大型部件。安赛乐米塔尔希望成为ADM粉末和线材供应的领先者。

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可持续发展

1.可持续发展(“SD”)治理

安赛乐米塔尔致力于将可持续发展作为其业务的核心，从提供越来越低的低碳产品，到领导钢铁行业向循环和净零经济的具有挑战性的转型。实现这一目标的基础是公司专注于在监测、管理和改进公司的可持续发展业绩方面保持良好的公司治理。为此，理事会于2021年将监督这一领域的责任移交给一个新的、专门的理事会可持续发展委员会，并由一个执行级别的气候变化委员会和可持续发展理事会提供支助，这是理事会更加注重可持续性的一部分。

董事会可持续发展委员会

可持续发展委员会由独立非执行董事董事担任主席，旨在监督公司对所有可持续发展事项的管理方法。它每季度召开一次会议，审查作为常设议程项目的健康、安全和环境事项，并深入讨论具体议题(如气候变化、社会表现、负责任的采购等)。在其间的几个时期。它向委员会提供其调查结果和建议。

可持续发展理事会(行政级)

可持续发展理事会的目的是审查公司在环境、社会和治理(“ESG”)问题上的战略和管理方法，将其定位为实现其宗旨(“为人类和地球使用更智能的钢铁”)、价值观(安全、可持续发展、质量和领导力)和战略优先事项的领导者。它由相关公司职能和部门的高级管理人员组成，并按季度召开会议，审查安全、健康、环境、社会绩效和负责任的采购事宜。它还评估和讨论利益相关者的期望和业务表现，以帮助安赛乐米塔尔决定哪些ESG问题是最重要的。向执行办公室提出理事会确定的关键问题，并提出建议的议题，供与集团管理委员会讨论和采取行动。

气候变化委员会(执行级)

鉴于气候变化相关问题的重要性和范围，已经成立了一个专门的气候变化委员会(“气候变化委员会”)，专门关注这一问题。CCC的总体任务是将安赛乐米塔尔定位为应对气候变化的全球领导者，并提供指导，确保整个业务价值链采取统一的方法。CCC由来自本集团相关公司职能和部门的高级管理人员组成。它指导与外部利益攸关方的接触和宣传

气候变化和脱碳，并支持企业了解向低碳经济转型的风险和机遇。CCC每季度召开一次会议。向执行办公室提出委员会确定的关键问题，并提出建议的专题，供集团管理委员会讨论和采取行动。

有关详情，请参阅“管理与雇员-公司管治”一节。

可持续发展成果

安赛乐米塔尔的10项可持续发展业绩阐明了公司认为如果要为所有利益相关者带来最佳长期价值并推动其转型为未来的钢铁公司，公司需要追求的优先事项。它们与17个联合国可持续发展目标(SDG)保持一致，SDG被广泛视为全球可持续发展政策和行动的基准。

			安赛乐米塔尔的10个SD结果
1			安赛乐米塔尔员工安全、健康、高质量的工作生活
2			促进更可持续的生活方式的产品
3			创建可持续基础设施的产品
4			资源的高效利用和高回收利用率
5			值得信赖的空气、土地和水的使用者
6			负责任的能源用户，帮助创造更低碳的未来
7			安赛乐米塔尔客户信任的供应链
8			积极和受欢迎的社区成员
9			面向未来的一批有才华的科学家和工程师
10			安赛乐米塔尔对社会的贡献被衡量、分享和重视

重要性评估

除了公司正在进行的风险管理计划外，安赛乐米塔尔还定期评估对其利益相关者和其业务至关重要的问题，以维持运营许可证。2021年，该公司进行了一次双重重要性评估，以确定对其利益相关者、商业环境以及其人民和社区最重要的可持续性问题。这些被归类为八个主题，安赛乐米塔尔的可持续发展计划基于以下主题：

人民

•安全：安赛乐米塔尔员工的人身安全

•工作和生活：公司员工的健康和成就感

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管理报告

•性别：妇女的平等代表、平等发展和平等报酬

•社区：公司社区的认可及其作为社区受欢迎成员的看法

行星

•气候：公司在钢铁行业脱碳方面发挥领导作用的程度，以及推动气候更稳定/减少全球变暖/《巴黎协定》

•自然：作为值得信赖的空气、土地、水、生物多样性和生态系统的管理者

产品和供应链

•产品：安赛乐米塔尔产品对循环经济的价值

•让客户放心：负责任并满足客户期望的供应链

为了了解重大问题及其对组织和地球的可能影响，公司与内部和外部利益攸关方在各个层面上进行接触并寻求对话，并持续监测全球可持续发展趋势、商业挑战和机遇。

报告和治理的透明度

该公司对透明度和治理的承诺在其定期披露中得到了体现。

本公司致力于在与股东和其他利益相关者的交易中，以及在披露和报告的透明度、平衡性和质量方面，应用公司治理方面的最佳做法。这一承诺是安赛乐米塔尔所有主要出版物的基础，包括综合年度回顾、气候行动报告和年度报告。

气候行动报告尤其是安赛乐米塔尔对气候相关财务披露特别工作组(“TCFD”)以及气候行动100净零基准的建议的回应，该公司正在努力实现全面披露。2022年，本公司聘请了进一步的专家意见，以评估业务对不同转型和有形气候情景的弹性，以便其能够更详细地考虑潜在的财务影响，为其战略提供信息，并管理其转型和有形气候风险敞口。该项目的第一阶段已于2022年确定了初步的高级别结论。更多信息见下面的“气候变化”一节。

2022年，除了向CDP披露气候变化和水资源，并进行了大量的投资者和客户调查外，该公司还发布了几份国别可持续发展报告。此外，公司还发布了第二份气候倡导协调报告及其附录，其中对照巴黎协定的目标和ArcelorMittal在气候行动报告2(以及下文‘3.净零路线图’)中概述的五个政策优先事项，绘制了公司所属61个协会的政策立场。

该公司还发布了截至2021年12月31日的年度向各国政府支付采掘活动费用的报告。

该公司根据美国多德·弗兰克法案第1502条发布特别披露报告，并已完成工作，以满足欧盟新的冲突矿物法规的要求。

2.健康状况和安全

安赛乐米塔尔敏锐地意识到，它需要提高健康和安全表现，并正在坚定地努力。虽然公司已经制定了所需的标准和目标，但很明显，实现这些标准和目标需要在实地更深入地实施领导力，加强对风险评估、绩效管理、培训和指导、沟通和信息流的关注，以及坚持不懈地加强其安全文化。虽然公司已经在集团的一些部门展示了安全文化能力和业绩，但它必须专注于让所有部门达到最高的文化和业绩水平。2022年，全公司都承认并承诺将这一目标全面付诸实施。

2022年，22名员工在公司设施工作时丧生。2022年和2021年，LTIFR分别为0.70和0.79。LTIFR定义为每百万小时工作中导致员工或承包商休假的工伤人数。下表显示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度LTIFR：

截至十二月三十一日止的年度
损失工时伤害频率*			2022			2021
采矿			0.84			0.32
北美自由贸易协定			0.25			0.4
巴西			0.10			0.22
欧洲			1.11			1.19
ACIS			0.74			0.94
共计			0.70			0.79

*数据不包括安赛乐米塔尔意大利公司的LTIFR，该公司于2018年11月1日收购，并于2021年4月14日成为公私合作伙伴关系。

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加强治理和审查

安赛乐米塔尔的全球健康与安全理事会(“GHSC”)领导着公司的安全治理。该委员会于2020年底重新推出，并由本公司具有最佳安全文化和表现的部门的执行副总裁总裁(“执行副总裁”)担任主席。GHSC与所有企业领导人保持定期的高层交流，就每个领域的安全挑战进行严格讨论，并分享最佳实践和解决方案。

虽然公司相信这一活动是有价值的，但在过去一年中，它进一步加强了重点，以确保采取一切必要措施应对这种情况。在执行办公室、管理委员会、全体董事会和董事会可持续发展委员会都进行了取证讨论，以规划出一条明确的前进道路，以交付公司希望看到的结果。

这一详细的分析得出结论，安赛乐米塔尔在整个集团范围内都有强有力的政策和标准，但这些政策和标准在整个业务中得到严格嵌入和审计的程度因部门之间和国家/地区之间的不同而不同。虽然这一变化无疑有文化因素，但安赛乐米塔尔致力于在整个集团范围内实现相同的标准。

在企业层面，安赛乐米塔尔加强了全球健康和安全团队，其职能现在向执行副总裁业务优化汇报，后者向集团首席执行官汇报。GHSC现任主席和执行副总裁业务优化部密切合作，带头在整个集团范围内开展一项一流的计划，旨在找出公司周围存在的所有和任何弱点，并制定非常明确的计划，将每一家工厂发展到布拉德利曲线的最成熟(即相互依赖)阶段，这是国际公认的企业安全文化评估。他们得到了执行主席和首席执行官的全力支持，以做出成功所需的任何改变。

此外，集团一级管理委员会增加了集团健康和安全主管，为该机构提供直接的专业健康和安全专业知识，并要求每个部门和单位的领先健康和安全专业人员必须进入各自的管理委员会。

公司的健康安全政策、标准和金科玉律已更新并重新推出，以配合今年的钢铁行业健康安全日。该政策包括该公司对指导其决策和行动的六项原则的承诺：

1.所有伤害和与工作有关的疾病都可以而且必须预防。

2.管理层对健康和安全绩效负责

3.员工敬业度和培训至关重要

4.安全工作是就业的一个条件

5.健康和安全必须融入所有业务管理流程

6.在健康和安全方面的卓越推动了业务成果的卓越。

现有的金科玉律已被重新推出，作为救生规则，涵盖了在高空工作、移动机械或车辆等事项上不违反工作惯例的规定。这些是该集团近年来死亡的三个主要原因。在这些方面，必须100%遵守整个公司的救生规则，没有例外。

2017-2022年全球主要致死原因						解决这些问题的措施
1			被车辆碾压或碾压			专注于主动检测潜在的重伤和死亡(PSIF)，加强 作为公司风险管理一部分的控制的有效性，修改和更新与车辆和驾驶有关的死亡预防标准(“FPS”)，安全带和停车刹车的强制警报，特定工业车辆的强制接近探测器，以及与车轮和轮胎维护相关的改进程序。
2			被移动的机器压碎			注重主动的PSIF检测，注重隔离FPS，加强控制的有效性，作为风险管理的一部分，每年审查全球危险识别和风险评估(“HIRA”)工具，在现场一级适应当地条件和强制性的“停止、思考和行动”措施，并在任何不寻常/非标准任务或工作之前实施控制措施。
3			从高处坠落			专注于主动的PSIF检测，加强 作为风险管理的一部分的控制的有效性，修改和更新与高空作业有关的FPS，加强屋顶活动的要求，整合从相关死亡事件中学习的要点，以及整合码头的死亡预防要求。加强了固定梯子的规定，禁止使用绳梯，并在与屋顶维修相同的水平上统一了地板安装和维修方面的规定

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扩展和深化安赛乐米塔尔的安全培训和培训计划

在经验丰富的外部支持下，安全培训得到了加强。安赛乐米塔尔的所有员工都理所当然地通过公司定制的培训计划(例如“注意安全”和安全领导力培训)。利用DSS+(前身为杜邦安全解决方案公司)等公认的国际安全专家的补充计划现在也评估了领导者的有效性，为未达到要求水平的人提供强制性教练计划，并领导了管理委员会战略研讨会。

强制性管理在车间内可见的存在

该公司还收紧了强制性领导车间在场的指导方针，在此期间，他们必须进行安全分层评估。虽然公司的政策一直规定领导定期在车间工作，但为高级领导设定更高的最低可接受水平将加强可见的有感领导的文化。

增强的KPI报告和隔离

还加强了对PSIF等积极主动的关键绩效指标的报告。每个部分都需要为PSIF制定一个质量评估程序。清楚地了解PSIF发生的原因对于收紧流程、改善行为和防止死亡至关重要。

现在，在所有行动中也广泛使用了所谓的“隔离”。在巴西启动，如果发生严重不安全事件，或者工厂被认为有发生严重事故或死亡的风险，工厂就会被隔离。这意味着，根据事件的不同，管理层在一段确定的时间内会增加一倍的车间人员。

该公司发现其具有最佳安全表现的资产定期使用检疫，并处于强大和持续改进的安全文化的核心。例如，巴西的一家工厂已经五年没有发生死亡事件了，但它仍然决定需要对其工厂的一部分进行隔离，因为它的PSIF导致他们担心，除非采取额外的行动，否则其安全第一的培养可能会受到影响。该公司在加拿大的安赛乐米塔尔Dofasco也看到了同样的积极参与。安赛乐米塔尔多法斯科自2006年以来一直没有发生过死亡事件，但它已经认识到，其他安全关键绩效指标一直在恶化，高级领导层已经介入，在车间相互依存的文化进一步下滑之前加强这种文化。与此同时，在欧洲，安赛乐米塔尔的滨海福斯梅尔工厂自2015年以来就没有发生过死亡事件。这得到了强有力的管理、PSIF的质量评估流程以及安全领导和护理培训计划的有效实施的支持。

这就是公司希望在每一项资产上复制的内容。该公司的企业健康和安全团队与GHSC合作，特别专注于帮助这些细分市场加强他们的文化、业绩和结果。该公司认识到，这意味着引入外部专家来支持特定的任务。它已经聘请了专业的安全顾问，为帮助这些资产改善的专门计划提供建议和合作伙伴。这包括建立相互依存的安全文化的方方面面。

聚焦哈萨克斯坦

安赛乐米塔尔在哈萨克斯坦的业务面临着特别重大的安全挑战，该集团2022年的死亡事故中有14起发生在该国。其中9起死亡事故发生在两起事故中--一起发生在钢铁行业，一起发生在采矿作业中。目前正在集中精力解决这一局势。已经制定了密集的安全改进方案，重点是文化变革、有形资产的结构完整性和运营可靠性。正在特别注意处理风险最高的活动和确定不断变化的危险，增加车间审计、领导存在、培训和沟通。加强了安全组织和支助，包括主要健康和安全顾问DSS+和Abiroy的外部评估和培训。此外，来自钢铁和采矿作业的5,797名员工参加了2022年5月完成的安全领导力培训，2,300名员工将参加由英国职业安全与健康研究所(IOSH)颁发的“安全管理”课程。

安赛乐米塔尔哈萨克斯坦公司一直致力于将安全放在首位，包括对传感器、应力测量、远程矿山开发、钻机、脱气站、新的更安全的掘进机和中煤层长壁复杂设备等设备和资产的投资。该公司有形资产的结构完整性正在大幅升级，修复或拆除了钢铁和煤炭单位约609座建筑和烟囱，并大规模重建了食堂，改善了淋浴、饮用水过滤等卫生条件，安装了约390个空调系统。

公司还从加拿大聘请了一名经验丰富的安全董事，并增加了脱气、矿山测量、地质力学和地质等活动的专业劳动力。

乌克兰的业务面临着与哈萨克斯坦类似的挑战，而且已经确定了一个类似的全面安全改善计划，一旦情况允许，就会尽快全面实施。

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使安全成为企业绩效考核和激励的核心部分

执行办公室确保将安全绩效作为优先事项定期报告、审查和与企业讨论。每季度举行一次的所有业务领域审查(“酒吧”)都以安全讨论开始。此外，目前低于集团平均水平的部门需要实施额外的管理行动，如外部专家评估和执行副总裁和/或首席执行官层面的额外审查。与安全相关的高管薪酬也得到了加强。从2021年开始，公司将领导者与安全相关关键绩效指标挂钩的奖金比例从10%提高到15%。自2022年6月以来，高管短期激励计划的安全KPI已从滞后的LTIFR改为领先的主动PSIF。

培养对安全的文化信念和承诺

成功始于想象力和信念。在安赛乐米塔尔工作的每个人都必须能够看到并相信一个没有死亡事故的公司。这种信念带来了承诺--承诺确保公司所知道的一切成为现实。在承诺之后，每天都要不断地努力工作，以确保所有支持一贯令人满意的结果的政策和规则得到严格遵守。

安赛乐米塔尔还确保其人力资源政策和年度考核制度反映出公司对这种文化的重视。2022年，公司品牌被刷新，安全被添加为第四价值-与可持续发展、质量和领导地位并驾齐驱。人力资源系统已经收紧，以确保每个员工的安全贡献都被视为绩效评估过程的一部分，在证明他们对安全的奉献之前，即使他们在其他领域取得了特别的成绩，也不可能取得进一步的进步。

在2022年期间，从领导团队开始，上述所有这些都在整个组织内得到了很好的沟通。公司健康和安全团队和业务部门知道需要做什么，并正在努力进行所需的所有额外变化，特别是关注公司最困难的资产。安赛乐米塔尔认识到，必须取得有意义的进展--没有其他选择。

3.迈向净零的路线图

全球经济脱碳和适应气候变化的影响对地球和社会的可持续未来至关重要。2022年11月在埃及举行的COP27会议上提出的全球挑战的规模进一步提高了人们的期望，即企业和政府将在向净零过渡方面表现出更大的雄心，并加快行动，以在#年底之前取得有意义的进展。

这十年。对于公众，甚至投资者来说，随着对如何实现目标、如何提高业绩以及如何建立运营和业务弹性的审查日益严格，这现在已成为最紧迫的问题之一。

对于安赛乐米塔尔来说，气候变化既是挑战，也是机遇，需要对其运营方式进行巨大变革，并在战略和运营方面将与气候相关的考虑完全纳入公司的运营方式。

该业务在2021年和2022年取得了重大进展，开发了低碳产品组合，投资于新的脱碳技术，制定了2030年新的碳减排目标，并制定了实现净零炼钢的路线图。

脱碳战略

脱碳是该公司气候行动战略的核心，旨在在目标设定、业绩和披露方面在钢铁行业占据领先地位。2021年，安赛乐米塔尔制定了实现2030年中期CO的明确路线图2E预计总投资约为100亿美元的目标，并承诺到2050年实现全球净零炼钢。

该公司的目标是到2030年在全球范围内将碳排放强度降低25%，在欧洲降低35%。这两个目标都涵盖钢铁和每吨粗钢采矿的范围1和2。

(定义：温室气体强度-生产一吨粗钢时排放的平均温室气体。它包括生产一吨钢和二吨钢所涉及的所有工序的排放量。

范围1：流程CO2钢材+CO的E排放2来自挖掘+CH4从采矿中脱身。范围2：“净”购电+矿场购电产生的间接排放。)

2030年集团碳排放强度降低目标反映了世界脱碳征程的不同变化步伐。在支持政策框架更先进的欧洲和加拿大，业务可以更雄心勃勃。在其他地区，变化的速度可能会较慢，因为监管体系的演变程度较低。政策制定发挥着至关重要的作用，安赛乐米塔尔将继续倡导支持加速这一过渡的政策。

该公司正在采取多管齐下的脱碳方法，开发了业界最广泛和最灵活的低排放炼钢技术套件，并将它们整合到两条道路上，即创新的DRI和Smart Carbon。这两条道路都具有很强的潜力

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提供碳中性炼钢。第三种途径--直接电解铁--正处于研发阶段，显示出良好的潜力。该公司在发展这两条较即时可行的路线方面，已取得相当大的进展。虽然它们在商业上还不具竞争力，但人们预计，随着时间的推移，随着世界各地碳成本的增加，这些技术将变得更具竞争力，而且这些技术本身也会成熟并变得更加高效。该公司预计这将需要至少十年的时间，在过渡期内将需要支持，以便能够管理所需的资本支出和较长期的回报。这就是为什么该公司要求为其估计的100亿美元资本支出计划的大约一半提供公共资金支持，以实现其2030年集团目标，以及支持中短期的运营成本。

目标背后的假设

为了设定安赛乐米塔尔的目标，该公司做出了一系列关键假设：

a.未来十年，绿色氢气的成本将变得越来越有竞争力，但仍需要安赛乐米塔尔所在国家的政府支持

b.碳捕获、利用和封存(“CCUS”)基础设施的规模化建设需要时间。尽管预计欧洲将发挥带头作用，但CCUS的基础设施有可能在美国和加拿大迅速扩张--这为该公司的假设提供了一些潜在的上行空间

c.世界上不同的地区将继续以非常不同的速度前进，在任何给定的时间，不同司法管辖区的气候雄心水平将有所不同

d.其他地区气候友好型政策的出台将落后欧洲和美国5-10年

e.据报道，对于发展中经济体来说，2060年可能不是一个现实的净零目标，这可能意味着排放量要到2030年才会达到峰值。

制定实现净零增长的路线图

2021年，该公司制定了到2050年实现净零的路线图。路线图设想了五个关键杠杆，作为迈向2030年和2050年目标的垫脚石。它们是：

A.炼钢改造

B.能量转换

C.废钢使用量增加

D.提供清洁电力

E.抵消剩余排放

瀑布图显示了全球二氧化碳减少25%的细分2E公司的目标是到2030年排放强度，考虑到已宣布的项目和预计将在未来几年宣布的倡议。

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A.炼钢改造

在接下来的几十年里，钢铁行业将经历一场100多年来未曾见过的炼钢资产和炼钢方法的变革。这包括将传统的高炉-碱性氧炉(“BF-BOF”)炼铁方法转换为DRI-EAF方法。它还涉及将烧结厂的铁矿石准备工作(利用热量将铁矿石原料转化为多孔团聚体原料)转移到准备好直接还原铁矿化的球团厂(铁矿石凝聚成球团，然后使用熔炉硬化)，从而进一步减少碳足迹。鉴于碳排放成本的增加和减少排放的要求，在完全转向绿色氢气之前，过渡到基于天然气的DRI-EAF可能是使用经过验证的技术的第一步，由于目前的经济状况和缺乏绿色电网容量，绿色氢气目前还无法达到所需的产量。

B.能量转换

未来几年，炼钢所需的能源将经历一次彻底的转型，转向更清洁的能源，而不仅仅是更高效地使用化石燃料。这将涉及转向一种或三种替代能源的组合：清洁能源(以绿色氢气或可再生电力的形式)；在开发碳的同时减少化石碳的使用

捕获和储存(“CCS”)选项；以及通过使用生物碳选项来取代化石碳。

自然碳循环可以包括使用可持续的林业和农业残渣来生产炼钢所需的生物能源。使用这种生物能源产生的等量排放将通过所用生物质来源的再生来捕捉。合成碳循环依赖于使用废塑料作为能源，将废气中的碳转化为同等的新塑料，并确保不产生任何排放。

C.废钢使用量的增加

除了在电弧炉中使用废钢外，该业务还可以通过改进废钢分选和分类、安装废钢预熔技术和调整炼钢工艺以容纳废钢，增加低质量废钢在高炉-转炉炼钢过程中的使用。预计废钢的可获得性将随着流通钢材数量的增加而增加，从而显示钢材固有的循环性。2022年收购了苏格兰的John Lawrie和德国的Alba International Rececing；2023年收购了荷兰的Riwald Reccle和波兰的Zlomex，这些都是本公司如何努力增加获得废钢的机会，以降低炼钢产生的碳排放的很好例子。

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D.提供清洁电力

减少业务范围2的排放意味着主要专注于低碳电力的供应。随着该公司启动从高炉-转炉技术向废钢和DRI-EAF技术过渡的项目，这将是一个越来越大的挑战。这将导致电力在其炼钢所用的能源组合中占据更大的比例。该公司计划在可再生能源领域寻找更多和不同的机会，以负担得起的价格提供足够的清洁能源，购买可再生能源证书，并更多地利用与可再生能源项目供应商的直接购电协议(PPA)。2022年在印度对Greenko的投资(见“可持续发展亮点--引领钢铁行业的脱碳”)是该企业如何直接确保绿色电力供应增加的一个例子。

E.抵消剩余排放

尽管安赛乐米塔尔致力于通过直接减少其业务的碳排放来实现净零排放，但可能仍有剩余排放，要么没有可行的技术解决方案，要么解决方案涉及过高的经济或社会成本。对于这些剩余排放量--目前估计为目前排放量的5%-10%--该公司将购买高质量的补偿或启动项目，以产生高质量的碳信用，如果没有它的干预，这些都不会发生。

寻求新的技术途径

创新是集团成功的核心。它将重点放在研发上，确保其走在炼钢工艺和产品发展的前沿。它还采用了这种脱碳方法，开发了业界最广泛、最灵活的低排放炼钢技术套件，并将它们整合到两条道路上：创新-DRI和智能碳。

就技术准备水平而言，这两条道路都相对先进，在实现低碳排放炼钢方面具有很强的潜力。第三种途径--直接电解铁--仍处于研发阶段，但也显示出良好的潜力。

安赛乐米塔尔在开发前两条更直接可行的路线方面取得了相当大的进展。虽然它们在商业上还不具竞争力，但到目前为止的工作已经增强了企业对其生产净零钢潜力的信心。其意图是，随着时间的推移，随着全球碳成本的增加，这些低碳技术将变得更具竞争力，这些技术本身也将成熟并变得更有效率。

预计这将至少需要十年时间，在过渡期将需要支助，以支持

发展创新，使本集团能够根据较长期回报管理所需的资本支出。

创新的DRI-电弧炉

现有的基于天然气的DRI技术可以过渡到使用氢气作为主要能源和还原剂，从而大大减少排放。基于绿色氢气(使用可再生能源)和蓝氢(可捕获和存储任何CO)的创新DRI生产2在生产过程中产生的)被视为将帮助钢铁行业在2050年前实现净零的主要推动因素。天然气、可再生能源和氢气的可获得性和可负担性将是决定过渡速度的关键。

随着可再生和低碳电力供应的增加，生产负担得起的、工业规模的绿色氢气供应DRI-EAF工厂变得更加可行。反映出欧洲和加拿大承诺以具有竞争力的价格优先考虑绿色氢气生产和基础设施，安赛乐米塔尔迄今的方法主要集中在创新的DRI途径上。该公司正在通过以下项目加快其创新的DRI投资(在欧洲的计划投资有待欧盟委员会的确认)。

汉密尔顿，加拿大

2022年10月，安赛乐米塔尔与加拿大和安大略省政府一起，在加拿大安大略省汉密尔顿的安赛乐米塔尔Dofasco工厂破土动工，投资18亿加元的脱碳项目。加拿大和安大略省政府分别承诺为项目总成本提供4亿加元和5亿加元。该项目将从根本上改变ArcelorMittal Dofasco的炼钢方式，将该厂从更传统的高炉-碱性氧炉炼钢方法过渡到DRI-EAF炼钢方法，后者的碳足迹要低得多，并从炼铁过程中去除了煤炭。新的年产能250万吨的DRI炉最初将以天然气为原料运行，但将建造为“氢气准备就绪”，以便在有足够和具有成本效益的供应时，可以过渡到绿色氢气。该项目计划于2028年完成，尽管该公司正在寻找机会加快项目时间表。新的制造工艺应该有助于显著减少CO2减少 排放，并带来其他积极的环境影响，包括消除焦炭和炼铁作业的排放和燃烧。

安赛乐米塔尔加拿大公司

安赛乐米塔尔在魁北克的现有DRI工厂每年生产170万吨DRI。2022年，该公司成功地测试了绿色氢气在直接还原铁生产中的使用。安赛乐米塔尔的雄心壮志是领导石油脱碳

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在钢铁行业，这项测试是公司通过使用绿色氢气作为投入的基于DRI的炼钢路线生产零碳排放钢材之旅中的一个重要里程碑。

测试的目的是评估在铁矿石还原过程中用绿色氢气取代天然气的能力。在第一次测试中，6.8%的天然气在24小时内被绿色氢气取代，这有助于显著减少CO2排放。测试中使用的绿色氢气是由第三方拥有的电解槽(从电力和水中产生绿色氢气的设备)生产的，然后被运送到Contrecoeur。这是向前迈出的重要一步，因为仅铁矿石减产过程就贡献了安赛乐米塔尔加拿大长材公司(AMLPC)总CO的75%以上2排放。

AMLPC正在评估2023年进行进一步测试的可能性，方法是在DRI工厂增加绿色氢气的使用，这最终可能会减少CO2Contrecoeur的排放量每年减少数十万吨。Contrecoeur使用电解槽生产绿色氢气的可能性将取决于某些标准，特别是是否有足够的电力为机组供电。

AMLPC是世界上碳足迹最低的公司之一，如果魁北克具备合适的条件，它将为公司的脱碳努力做出贡献。AMLPC的低碳足迹是由其炼钢的EAF-DRI途径推动的，使用可再生电力以及当地来源的铁矿石和废金属。

西班牙塞斯陶和吉容

安赛乐米塔尔的Sestao工厂有望成为世界上第一家全规模零碳排放钢铁厂，这要归功于该公司在吉隆的工厂的10亿欧元投资，用于建设氢气直接还原铁工厂和新的混合电弧炉。这项投资预计将在未来五年内使Sestao工厂的碳排放减少高达50%。每年约有100万吨直接还原铁将运往Sestao，作为该厂两个EAFs的原料。因此，到2025年，Sestao工厂计划每年生产160万吨零碳排放钢铁。实现这一目标的方法是增加循环再循环废料的比例，使用绿色氢气生产的直接还原铁，用可再生电力为炼钢资产提供动力，并利用碳中性能源投入，如可持续生物质，以取代炼钢过程中剩余的化石燃料。该公司已经与西班牙政府签署了一项协议，该协议将支持过渡所需的10亿欧元。2023年2月17日，欧盟委员会根据欧盟国家援助规定，批准了一项4.6亿欧元的西班牙措施，以支持安赛乐米塔尔西班牙公司在吉容建设新的DRI设施。

该公司还与HyDeal España建立了战略联盟，为其业务提供具有竞争力的可再生氢气。由安赛乐米塔尔、Enagás、Grupo Fertiberia和DH2 Energy成立的一家工业合资企业于2022年2月宣布，将从西班牙北部的设施向阿斯图里亚斯的一个工业综合体提供具有竞争力的可再生氢气。太阳能发电总装机容量预计达到9.5GW，电解槽总装机容量预计达到7.4GW。生产计划于2025年底开始，从2026年开始每年生产约15万吨可再生氢气，到2030年达到33万吨。安赛乐米塔尔和Grupo Fertiberia已经宣布，他们打算与其他主要承购者一起，在20年内购买660万吨可再生氢的供应。

汉堡H2项目

在德国，安赛乐米塔尔已经在汉堡运营着欧洲唯一的DRI-EAF工厂，那里正在准备在铁矿石还原过程中使用氢气而不是天然气。目前正在进行一个项目，以在工业规模上测试氢直接还原铁的能力，并在电弧炉炼钢过程中测试无碳直接还原铁。目标是到2025年达到该技术的工业商业成熟度，最初每年生产10万吨直接还原铁。德国联邦政府已批准为该工厂的建设提供5500万欧元的资金支持。

不来梅和爱森豪登施塔特

安赛乐米塔尔正计划在其位于不来梅的工厂为基于DRI-EAF的炼钢建造一个大型工业工厂，并在Eisenhüttenstadt建造一个创新的DRI中试工厂，此前该公司宣布计划扩建德国的氢气基础设施，同时还将建设其现有的H2汉堡项目。不来梅工厂每年将能够生产约200万吨DRI，并在不来梅和Eisenhüttenstadt向安赛乐米塔尔供应EAFs。到2030年，不来梅和Eisenhüttenstadt的钢铁产量将达到350万吨，CO显著降低2电子排放物。根据可用的氢气量，CO2E节省500多万吨是可能的。

技术转换需要估计在10-15亿欧元范围内的投资。该项目的可行性在很大程度上取决于政府的支持以及经济上可行的能源基础设施和供应。

为了支持和支持钢铁生产中氢气的供应，安赛乐米塔尔正在参与建立区域氢气网络。这些项目包括：惠及不来梅的清洁氢气海岸线项目和为Eisenhüttenstadt提供氢气供应的东勃兰登堡氢气团项目。安赛乐米塔尔还与壳牌、三菱和其他跨行业企业展开合作

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公司成立汉堡绿色氢气枢纽，目标是利用可再生能源发电。

该公司和能源公司莱茵集团签署了一份谅解备忘录，合作开发、建设和运营海上风力发电场和氢气设施，这些设施将提供德国生产低排放钢材所需的可再生能源和绿色氢气。

FOS-Sur-Mer和敦刻尔克

安赛乐米塔尔计划到2030年实施17亿欧元的投资，以加快其位于Fos-Sur-Mer和Dunkirk的炼钢厂的脱碳速度，同时保持同等的产能：

–在滨海福斯梅尔，安赛乐米塔尔将建造一座电弧炉。这个新装置将补充2021年3月宣布的钢包炉，并得到法国恢复计划“France Relance”的支持。这些投资加在一起，将把Fos-Sur-Mer变成一个生产低碳循环钢的参考地，这种钢由回收钢制成；

–在敦刻尔克，安赛乐米塔尔将建造一个年产250万吨的DRI装置，以使用氢气而不是煤炭来转化铁矿石。这款DRI将与创新技术的电炉相结合。其他投资已经在进行中，以继续提高废钢的使用比例。

这笔投资将使法国的钢铁生产转型，安赛乐米塔尔的CO每年总共减少约40%或780万吨2到2030年，法国的温室气体排放量将减少10%，并使法国的钢铁制造业走上《巴黎协定》的轨道。

新的工业设施将于2027年开始运营，到2030年将逐步取代安赛乐米塔尔在法国的5座高炉中的3座(敦刻尔克2座，福斯2座)。对Fos-Sur-Mer和Dunkirk工厂进行脱碳将有助于维持和发展法国钢铁工业。它还将支持加强和发展当地生态系统，为法国的就业和工业活动创造积极和可持续的动力，特别是在敦刻尔克和南福斯梅尔地区。这项投资计划将得到法国政府的支持。

安赛乐米塔尔与采石材料集团SigmaRoc达成了一项战略合资协议，将创建一家生产石灰的新公司。石灰是一种基本的净化添加剂，用于钢铁生产以及许多其他工业应用。合作伙伴将每年生产90万吨高质量材料，重复利用从安赛乐米塔尔回收的热量

在敦刻尔克建立工厂，并在生产过程中使用生物燃料取代天然气。这将显著减少CO2排放，使公司能够提供净零石灰。这些工厂将位于敦刻尔克港和安赛乐米塔尔钢铁厂附近，后者将是生产的石灰的主要消费者。其战略位置将使合资企业成为敦刻尔克公司的一部分2集线器。

安赛乐米塔尔目前还在研究实施一种创新的解决方案，与液化空气公司合作，在敦刻尔克生产低碳钢。该项目旨在将DRI和EAF结合起来生产铁水，这将是此类项目中的第一个。该项目包括低碳氢气的使用，并将导致CO2电子储蓄。计划于2025年投入使用。液化空气和安赛乐米塔尔的合作是朝着创建低碳氢气和一氧化碳前沿生态系统迈出的第一步2获取解决方案，这些解决方案将成为敦刻尔克工业和港口盆地各种参与者的竞争力和吸引力的来源。

根特，比利时

安赛乐米塔尔比利时公司计划通过在其根特工厂建设一座年产250万吨的直接还原铁工厂和电弧炉设施，到2030年每年减少390万吨的碳排放。这是安赛乐米塔尔与比利时和佛兰德斯政府达成意向书的结果，该意向书将在根特旗舰工厂的技术上投资11亿欧元。DRI工厂和电弧炉设施将与根特最先进的高炉一起运营，该高炉准备将废木材和塑料作为化石碳的替代品。新的DRI工厂与可持续、最先进的高炉相结合，可以在安赛乐米塔尔比利时公司的净零碳排放炼钢路线图中创造独特的协同效应。鉴于与过渡相关的巨额费用，国家政府和佛兰德斯政府对这一项目的支持是至关重要的，并受到欢迎。

智能碳

智能碳还有可能通过利用生物能源和CCUS实现零碳排放。

这些技术被国际能源署和联合国政府间气候变化专门委员会视为到2050年实现净零的关键。至关重要的是，Smart Carbon使安赛乐米塔尔能够灵活地根据当地炼钢条件调整其碳减排计划。

使用Smart Carbon技术的碳中性可以通过依赖地球的自然碳循环并使用生物废物材料，如可持续的林业和农业残渣来生产炼钢所需的生物能源来实现。也可以使用废塑料等其他生物材料，从而帮助减少世界塑料垃圾的挑战。

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该公司正在建设几个商业规模的项目，以测试和证明一系列智能碳技术：

托雷罗

安赛乐米塔尔正在建设一座工业规模的示范工厂，通过一种名为热解的过程将废木材转化为可再生能源。这种废木的来源被认为是危险材料，如果在焚烧炉中焚烧，因为它会释放有害气体。然而，在高炉中不会形成这样的污染物。在根特工厂，两个反应堆每年将各自生产4万吨生物煤，可以在高炉中用作煤炭的替代品。这个耗资5500万欧元的项目于2018年开工建设：第一个反应堆预计将于2023年投产，第二个反应堆将于2024年投产。

碳化碳

Carbalyst®是一系列能够从炼钢废气中生产生物乙醇等基本化学品的技术。生物乙醇是制造塑料的关键组成部分。该公司在比利时根特的钢铁厂成功举行了其旗舰碳捕获和利用(CCU)项目的落成仪式。这个耗资2亿欧元的“Steelano”项目是欧洲钢铁行业的首个此类项目。利用项目合作伙伴LanzaTech开发的尖端碳回收技术，CCU工厂使用生物催化剂将炼钢过程和废生物质产生的富碳废气转化为高级乙醇，然后将其用作生产各种化工产品的积木，支持化工行业的脱碳努力。一旦达到满负荷生产，Steelano工厂将生产8000万升先进乙醇，几乎是比利时目前燃料混合用先进乙醇总需求的一半，它将使根特工厂的年碳排放量减少12.5万吨。

3D

敦刻尔克的一个试点项目旨在捕获CO2排放0.5公吨CO2 每小时用于运输和储存。该工艺使用整个工厂可用的低温热量来分离CO2从高炉的其他尾气中产生纯净的低压一氧化碳2适合内部再利用或管道储存的气流。这一过程可以显著降低CO2捕获成本与替代技术。将要求所有当地工业公司提供区域基础设施，以优化解决方案的使用和效率。预计完工日期为2023年。

这种碳捕获技术有可能在整个企业的高炉足迹中被采用，但扩展将高度依赖于CO的发展2公司所在地区的运输和存储基础设施。它已经在欧洲的几个地点积极从事碳运输和储存，并探索在其他地点的可能性

地区。3D技术的部署将与CO的开发挂钩2管道基础设施以及CO的部署2在公司的高炉中重复使用技术。

碳捕获

继双方签署融资协议后，安赛乐米塔尔、碳捕获技术的先驱三菱重工工程公司(MHIENG)、全球领先的资源公司必和必拓(BHP)以及三菱开发私人有限公司(Mitsubishi Development Pty Ltd)正在与安赛乐米塔尔合作，对MHIENG的碳捕获技术进行多年试验。两家公司还将进行可行性和设计研究，以支持全面部署的进展。

工业化直接电解法

直接电解法为钢材脱碳提供了第三种可能的途径。安赛乐米塔尔在法国迈齐埃的研发实验室已经开发出第一个电解槽原型，证明了从铁氧化物电解生产铁的可行性。这项工作表明，该工艺具有在灵活的启动/停止模式下运行的潜力。

安赛乐米塔尔是Siderwin项目的牵头公司，还有11个合作伙伴，该项目正在以这项技术为基础。利用欧盟Horizon 2020(欧盟绿色能源研究和创新资助计划)提供的700万欧元资金，已经建造了一个3米长的工业单元，并对各种铁矿石来源(包括二次来源)进行了测试。虽然目前只是一个小规模的试验，但由于有足够的机会获得负担得起的清洁电力，这一工艺的成功开发将为第三条潜在的铁矿石还原脱碳途径铺平道路。

通过采矿活动减少碳排放

除了炼钢计划，该公司的采矿业务也在开发不同的解决方案来减少温室气体排放，温室气体排放量约占安赛乐米塔尔总碳强度(范围1和2)的7%。

AMMC继续研究和试验低排放铁矿石球团生产。2021年，该公司宣布在魁北克政府的支持下投资2.05亿加元，使AMMC能够在2025年底之前将其1000万吨/年的球团矿生产全部转化为DRI球团矿。它将成为世界上最大的DRI球团矿生产商之一，DRI球团矿是在DRI炉中炼铁的原材料。该项目包括实施浮选系统，该系统将能够大幅减少铁矿石球团中的二氧化硅，从而促进生产非常优质的球团矿。它还将为AMMC的Port-Cartier球团厂每年直接减少约200,000吨的碳排放，相当于该球团厂年总碳排放量的20%以上。这

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碳排放的减少将通过减少球团过程中所需的能源来实现。

安赛乐米塔尔利比里亚公司正在探索减少温室气体排放的机会，方法是从主要使用柴油发电转向新的西非“绿色电网”。

安赛乐米塔尔矿业也将成为安赛乐米塔尔的推动者’通过提高直接还原铁球团的产能比例，我国目前的炼钢工艺从高炉流程向更清洁的直接还原铁基电弧炉流程过渡。

推出XCarbTM低碳产品和倡议

2021年，公司推出自有战略低碳品牌XCarbTM。它将安赛乐米塔尔所有减少、低碳和零碳排放的产品和炼钢活动，以及更广泛的倡议和绿色创新项目集中在一起，专注于在实现净零钢铁方面取得明显进展。

三种XCarbTM迄今推出的品牌计划包括：XCarbTM绿色钢铁证书，XCarbTM回收和可再生生产的产品和XCarbTM创新基金。

XCarbTM绿色钢材证书

该公司在降低排放量方面的进展使其能够通过独立审计的认证计划首次将碳减排的好处传递给客户。

该计划规定，根据《温室气体议定书》项目核算标准，由一名独立审计师核实已实现的公吨碳节省量。然后，这些节省的成本可以以经过验证的证书的形式传递给客户。客户可以使用这样的证书来报告其范围3的排放量减少了相当的量。

XCarbTM回收利用和可再生生产

XCarbTM回收和可再生生产(“RRP”)产品是通过电弧炉路线使用废钢和100%可再生能源制造的。通过只使用废钢和可再生能源，XCarbTMRRP产品的CO含量极低2可低至约300千克的二氧化碳排放量2当金属为100%废钢时，每吨成品钢。炼钢过程中使用的电力经过独立核实，这样就可以获得来自可再生能源的“原产地保证”。

XCarbTM创新基金

安赛乐米塔尔XCarbTM创新基金是该公司已经在其业务中开发和部署的众多技术之外的又一项技术。

安赛乐米塔尔打算投资于开发突破性技术的公司，这些技术有可能支持和加速向净零碳炼钢的过渡。

自2021年3月成立以来，安赛乐米塔尔承诺投资六家公司，涵盖一系列脱碳技术-可再生能源、长期电池储存、碳捕获和再利用、氢电解、核能以及现在的直接电解。该基金也是突破性能源的催化剂计划的主要合作伙伴，承诺在五年内投资1亿美元。

氦--释放阳光取代化石燃料的力量

安赛乐米塔尔最初向可再生能源技术公司Heliogen投资了2000万美元。Heliogen的技术将通过使用一片反射镜来利用太阳能，反射镜将充当一块数英亩的放大镜来聚集和捕捉阳光。太阳光随后将被转化为热(太阳热量TM)、电力(太阳能)TM)或清洁燃料(HelioFuelTM)。所有这三种氦气产品都有潜力应用于炼钢过程，并支持钢铁行业向净零过渡。

低成本、高可靠性的蓄电池技术

安赛乐米塔尔最初投资了2,500万美元，是Form Energy 2亿美元D系列融资的牵头投资者。2022年10月，安赛乐米塔尔又投资了1750万美元。成立于2017年的Form Energy正在努力加快开发其突破性的低成本储能技术，以实现可靠、安全和完全可再生的电网。该公司最近推出了一种新的铁空气电池，这种电池成本低(大约是锂离子电池技术成本的十分之一)，具有数天的可靠性(100小时的续航时间因此克服了可再生能源发电的间歇性)，可扩展；可以放置在任何地方。

突破性能源的催化剂计划-推动下一代清洁技术的采用

安赛乐米塔尔是突破性能源公司催化剂项目的主要合作伙伴，并承诺在未来五年内进行1亿美元的股权投资。由比尔·盖茨创立的突破能源公司致力于推广到2050年实现净零排放所需的技术。

突破性能源的努力包括投资工具、慈善项目、政策倡导和其他倡议，包括催化剂。Catalyst是公司、政府和私人慈善机构如何融资、生产和确保广泛采用下一代清洁能源的新模式

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技术。该计划最初将专注于四项脱碳技术：直接空气捕集、绿色氢气、长期储能和可持续航空燃料。

碳回收-LanzaTech

2021年，该公司宣布扩大与碳回收公司LanzaTech的合作伙伴关系，投资3000万美元。使用LanzaTech的气体发酵技术，可以捕获炼钢过程中的高碳废气，并将它们转化为可持续的燃料和化学品，这将使安赛乐米塔尔·根特的碳排放量每年减少12.5万吨。它还将每年生产8000万升生物乙醇，可与传统汽油混合，用作交通部门的低碳替代燃料。

LanzaTech还在开发技术，将捕获的排放转化为一系列其他化学构件，以制造有用的材料，如纺织品、橡胶和包装。

破坏性制氢技术--H_2PrO

作为B系列融资7500万美元的一部分，该公司向H2 PrO投资了500万美元，其他投资者包括淡马锡、Horizons Ventures、Breakthrough Energy Ventures和Yara。H2 PrO正在开发一种从水中生产氢气的颠覆性方法。

与电解类似，它的技术是利用电力将水分解为氢和氧。然而，与传统的电解不同，氢和氧是在不同的步骤中分别产生的--电化学步骤和热激活化学步骤。预计它将被证明比传统的电解更具成本效益，资本支出成本预计将大幅减半，同时运营成本更低。

突破性的核能-TerraPower

安赛乐米塔尔向核能创新公司TerraPower投资了2,500万美元，作为8.3亿美元股权融资的一部分，这是先进核能公司中规模最大的一次私募融资。其旗舰技术Natrium™拥有具有成本竞争力的钠快速反应堆和熔盐储能系统，将提供清洁、灵活的能源，并无缝集成到可再生能源渗透率高的电网中。TerraPower目前正在建造其第一座钠™反应堆，这是美国能源部先进反应堆示范计划的一部分。该设施将配备一个345兆瓦的钠快堆，以及一个储能系统，可以在需求高峰期将产量提高到500兆瓦。

投资钢铁脱碳颠覆者波士顿金属公司

安赛乐米塔尔于2023年1月向波士顿金属投资3,600万美元。这笔交易是该公司迄今通过其XCarb®创新基金进行的最大单笔初始投资。

安赛乐米塔尔的投资带动了波士顿金属公司进行的一轮1.2亿美元的C系列融资。这轮融资的其他参与者包括微软的气候创新基金和SiteGround Capital，他们加入了波士顿金属现有的股东名册，其中包括突破能源风险投资公司、矿业巨头淡水河谷和必和必拓、宝马I风险投资公司和几家清洁技术风险投资基金。

波士顿金属公司成立于2013年，正在开发一种获得专利的熔融氧化物电解(MOE)平台并将其商业化，该平台用于初级炼钢的脱碳。能源部利用电力，通过一步法直接生产钢水。MoE电解槽能够通过高温电解处理各种铁矿石品位，生产相对无杂质的钢液，不伴随CO2排放。作为一种完全可定制的钢铁制造解决方案，模块化的MoE单元可以进行调整，直到达到所需的生产能力。波士顿金属公司已经在三轮融资中筹集了超过2亿美元，并从2018年的8名员工发展到今天的100多人。该公司的目标是到2026年将其技术商业化。

XCarbTM加速器计划

2022年5月，安赛乐米塔尔启动了XCarb™加速器计划，旨在寻找最优秀的初创公司，这些公司拥有最聪明的想法，专注于突破性技术和加速钢铁行业脱碳的潜力。除了资金支持外，获奖申请者还将获得安赛乐米塔尔在创新、研发、技术商业化和商业指导方面的建议和专业知识。

首创全球低碳排放实物钢材标准构想

根据引领脱碳发展的意图，安赛乐米塔尔于2022年6月发布了低碳排放钢铁标准的概念，以帮助激励全球炼钢脱碳，并支持创造对实物钢铁产品的市场需求，这些产品将被归类为较低的碳排放钢铁，并最终接近于零。这一概念涉及：

a.为客户提供生命周期评估(LCA)值的双重评分系统，以及衡量公司接近零的进度的评级系统

b.鼓励一次和二次炼钢脱碳

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c.为客户提供跨钢铁产品的透明度和一致性

d.支持低碳排放钢材市场发展

本公司认为，为低碳排放实物钢制定明确的定义是支持钢铁行业到2050年实现净零转型所需的“需求拉动”和“供应推动”机制的重要组成部分。明确的定义还将有助于制定有针对性的政策，以支持这些近乎为零的技术的扩大和商业化。

这一概念的核心是三个核心原则：

1.它必须包括一个双重评分系统，其中包括成品的LCA值(以及建筑产品的环境保护声明)，以及一个脱碳评级系统，该系统对每吨热轧钢材的低碳和接近于零的碳排放进行分类，并在生产商从起点开始脱碳时给予奖励。

2.它的设计方式必须通过技术转移来激励所有钢铁生产方法的脱碳，而不是简单地利用现有技术提高废品率。这可以通过使用基于生产中使用的废钢百分比的滑动比例尺来实现，该系统也是ResponsibleSteel™和国际能源署(IEA)低碳排放钢材模型的核心。

3.它必须包括一个明确定义的边界，根据该边界计算脱碳评级系统的碳排放量。

这一概念旨在补充奖励虚拟低碳钢的方法，至少在有大量实物低碳钢可用之前是这样。

气候治理和风险管理

结构和决策

安赛乐米塔尔 与气候有关的活动和进展继续受到强有力的治理结构的监督，其中包括由独立非执行董事担任主席的行政级别的气候变化委员会和董事会级别的可持续发展委员会。制定了2030年集团的碳排放目标

为了减少排放，理事会还决定将高管薪酬与实现这一目标挂钩。自2021年起，脱碳目标是长期激励计划中绩效份额单位归属的绩效标准的一部分。

在投资决策方面，每个重大资本支出项目提案都必须向投资分配委员会(IAC)展示其碳影响。IAC作出所有必要的考虑，以最大限度地增加企业实现其目标的机会，同时确保每个项目在经济上是合理的，并赚取其资本成本。这是公司管理风险和实现长期增长战略的重要组成部分。

与TCFD一致的风险管理

2021年，安赛乐米塔尔在其第二份气候行动报告中审查并报告了公司的气候风险和机遇，这是对TCFD建议的回应。安赛乐米塔尔正在努力按照TCFD的建议全面披露信息。

2022年，本公司听取了进一步的专家意见，以评估业务对不同转型和有形气候情景的弹性，以便其能够更详细地考虑潜在的财务影响，为其战略提供信息，并管理其转型和有形气候风险敞口。例如，了解极端天气事件或水资源短缺的可能性对于企业运营的可持续性至关重要。该项目的第一阶段已于2022年确定了初步的、高水平的、定性的结论。

气候情景的发展是TCFD的11项建议之一。这项工作的目的是测试各组织在确定有形和过渡风险和机会及其财务影响方面对不同气候相关情景的准备能力。

根据TCFD的建议，安赛乐米塔尔制定了四种方案，包括低于2摄氏度和1.5摄氏度。其中一些方案是外部设计的，基于可信的假设或TCFD建议，其他方案是定制的公开可用的方案，带有一些改进的假设，以更好地与安赛乐米塔尔的建模和市场预期保持一致。

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选定的场景如下：

1.5C场景

中心(基本情况)方案

已公布的政策

高排放

到2100年的温度

1.5°C

低于2°C

>2°C

4.4°C

外部参照方案

IEA NZE

IPCC SSP1-2.6(与IEA SD相似)

与国际能源署的步骤相似

IPCC SSP5-8.5

选拔理由

(1)符合TCFD的建议，即考虑将1.5°C的情景用于2°C或更低的情景，(2)并被投资者认为是外部的、信誉良好的情景。

(1)考虑到前瞻性技术、市场和政策发展，钢铁行业可能的脱碳路径，以及(2)符合TCFD关于考虑‘2°C或更低’情景的建议。

(1)在脱碳政策没有超过当前水平的情况下评估绩效，以及(2)纳入其他不确定性，如能源安全优先事项。

(1)SSP5-8.5被TCFD认为是理解应激暴露于看似合理的身体风险的最佳实践情景。

描述

将全球变暖控制在1.5摄氏度左右，与《巴黎协定》保持一致。发达经济体比其他经济体提前实现净零，这一情景说明了可持续发展目标。到2050年，全球钢铁排放量将降至0.22亿吨左右。

2摄氏度以下的情景，探讨低碳政策的区域差异。欧洲、美国和加拿大走在了脱碳趋势的前列；中国到2060年实现碳中和；印度到2070年，俄罗斯遵循有限的气候目标。

假设为钢铁部门脱碳提供有限的额外政策支持，这一设想与当前政策保持一致。

没有额外气候政策的高度参考情景-当前CO2到2050年，这一水平将翻一番。

用于实物风险/机会评估

不是

是

不是

是

用于过渡风险/机会评估

是

是

是

不是

情景开发是安赛乐米塔尔气候战略与TCFD保持一致的一个里程碑，为识别与气候相关的风险和机遇铺平了道路，并揭示了它们对公司的影响。

报告和披露本集团的气候表现和行动

投资者基准和框架

金融界正在加强对企业碳减排承诺和业绩的审查，许多投资者寻求使自己的投资组合与《巴黎协定》的目标保持一致，为此往往使用第三方评级和代理。这些措施包括：

气候行动100+

作为机构投资者的联盟，气候行动100+制定了一种方法来评估难以减少的行业公司的碳业绩。安赛乐米塔尔自2018年以来一直与该联盟接触。2020年3月，气候行动100+发布了净零基准，不仅涵盖了目标，还涵盖了战略和资本分配计划以及政策参与。在迄今公布的两个基准周期中，该公司改进了基准，并正在努力实现与基准完全一致。

气候行动100+净零基准于2022年10月发布，带有公司自己的评估。

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4.负责任的钢材™

责任钢铁™是钢铁行业首个全球多方利益相关者标准和认证倡议。安赛乐米塔尔是创始成员之一，并在建立该成员的过程中发挥了关键作用。2019年，ResponbleSteel™发布了首个基于12项环境、社会和治理原则的炼钢现场认证标准。2021年，安赛乐米塔尔在比利时、德国和卢森堡的工厂成为全球首批获得责任钢铁™认证的工厂。2022年，该公司还在巴西、法国、西班牙和波兰的工厂获得了认证。欧洲、巴西和北美自由贸易协定的更多地点已经开始了严格的独立审计程序。安赛乐米塔尔的目标是到2025年在50%的安赛乐米塔尔运营国家获得炼钢基地认证。

该公司还积极参与了2022年9月发起的ResponbleSteel™倡议，以创建一种“认证的钢材”产品标准(包括Responsible Steel

来源和温室气体排放要求)，以补充现有的“认证场地”标准。

以科学为基础的目标倡议(“SBTI”)

本公司与中国钢铁工业研究院合作，为钢铁企业制定以科学为基础的目标设定方法，并且是专家顾问组(“EAG”)的成员。其目的是了解和实施该部门实现《巴黎协定》1.5摄氏度目标所需的气候雄心水平，同时考虑到其难以减少的流程和不同炼钢路线的限制。

该伙伴关系始于2021年11月，由SBTI牵头，能源过渡委员会(“ETC”)作为技术合作伙伴。指导意见的制定首先分析了不同的模型和情景，主要是国际能源署NZE和使命可能伙伴关系的碳成本和技术暂停情景，以及每一种情景中钢铁部门的分配预算。

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这一进程继续进行，纳入了钢铁方面的具体问题，例如到2050年的预测需求、生产路线(初级/次级)以及技术准备程度和脱碳选择(CCS、氢气等)的预期可获得性。最后，合理的途径被纳入基于科学的工具，以确保所有公司得到公平对待，他们的集体抱负水平将使社会保持在联合国政府间气候变化专门委员会估计的1.5℃碳预算之内。

指导意见草案在2022年11月至2023年1月期间进行了公开征求意见，预计将于2023年第二季度公布。

气候协调融资中心(“CCAF”)

CCAF旨在定义银行如何评估钢铁公司脱碳进展的集体协议，供净零银行联盟使用。安赛乐米塔尔已与CCAF就净零钢铁路径方法项目(“NZSPMP”)的某些方面进行了联系，这些方面涉及确保任何与《巴黎协定》一致的轨迹首先考虑全球废钢供应的限制，从而推动初级炼钢的脱碳；其次，围绕所考虑的排放划定明确和一致的边界。

CDP

碳披露项目(“CDP”)旨在向投资者提供一个信号，表明公司在应对气候变化以及水和林业可持续发展的相关方面取得的进展程度，根据公司对详细调查的回应对公司进行评级。该公司在2022年CDP气候变化评估中获得A-分数，在2022年CDP水资源评估中获得B-分数。

报告范围3排放量

安赛乐米塔尔承认，它必须与价值链利益相关者一起解决范围3的排放问题，才能在实现净零排放方面取得重大进展。该公司正在努力扩大其范围3数据的覆盖面并提高其质量，主要侧重于上游材料类别，目的是提高其报告的准确性，并了解哪里有减排机会。这涉及与供应链上下游利益攸关方和运输网络密切合作，以全面和一致的方法应对整个价值链的碳排放。

对支持性气候政策的要求

在将全球经济转变为净零的过程中，政策可以发挥关键的支持作用。需要制定政策，不仅要解决过渡到新的零碳排放技术所需的巨额资本支出，而且要解决与这些技术在实施的早期阶段相关的高得多的运营成本。政策

差价合同等手段在使可再生能源行业具有竞争力方面得到了如此有效的利用，将在确保过渡期间的公平竞争环境方面发挥重要作用。安赛乐米塔尔积极和直接地与政策制定者和组织接触，这些政策和组织倡导政策和条件，使钢铁在保持竞争力的同时，加快并实现全球净零过渡。本公司认为，政策工具需要提供五个市场条件，以确保低碳和零碳排放的炼钢至少与高碳排放的钢铁一样具有竞争力：

1.鼓励向低碳零排放炼钢过渡的措施。

2.一个公平竞争的格局，反映了钢铁市场的全球性质，确保国内生产、进出口遵守同等的温室气体减排法规和激励措施，例如公平和国际适用的排放交易计划(“ETS”)。

3.为创新和进行长期投资提供财政支持，并中和低碳和零碳排放炼钢较高的运营成本。

4.以负担得起的价格水平获得足够的清洁能源。

5.鼓励消费低碳和零碳排放的钢材，而不是高碳排放的钢材。

与工业界、民间社会和政策制定者合作和协作

该公司致力于在钢铁行业的脱碳方面发挥主导作用，这显然意味着它需要积极和直接地与行业其他部门、公共组织、非政府组织和政策制定者接触。低碳排放和来源可靠的钢铁标准对于确保钢铁能够发挥其潜力，支撑向循环低碳全球经济的过渡至关重要。协作和伙伴关系对于推动积极变革和加强对不同观点的理解的这一进程至关重要。

该公司与许多重要倡议合作，聚集了主要利益相关者，以确定钢铁行业转型的主要挑战和要求。这些机构包括能源过渡委员会(“ETC”)、世界经济论坛和落基山脉研究所(“RMI”)--所有这些都是特派团可能建立的伙伴关系的一部分--以及其他参与推动进展的机构，如国际能源署、基于科学的目标倡议、责任钢铁和工发组织的工业深度倡议。

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该公司与钢铁行业的同行一起参与了NZSPMP，NZSPMP于2021年7月发布了建议。这项工作不仅应该加快公司的进展，而且应该通过建立一套原则，确保以类似的方式评估钢铁公司和行业的碳排放和目标，从而加快整个行业的进展。

该公司也是ETC的成员，ETC为钢铁行业开发了两个1.5C情景。技术暂停(TM)情景方法将投资限制在从2030年起接近零排放的技术，以达到净零排放，假设钢铁资产在每一项重大投资决策中都转向TCO最低的技术。在这种情况下，在没有激励措施加快2020年代技术采用的情况下，低排放技术最初只是在能够与传统炼钢工艺在成本上竞争的地方建立起来的。另一方面，碳成本情景表明，在全球碳价格或同等价格存在的情况下，碳成本会更快地加速。RMI的气候协调融资中心在一个机制中既反映了TM情景，也反映了许多NZSPMP原则，使银行业能够评估钢铁公司与其行业1.5摄氏度的预期的一致性。除了这些举措外，安赛乐米塔尔还在相关司法管辖区积极倡导气候变化监管议程，并专注于在行业倡导之间发展重大牵引力

欧洲(例如，通过Eurofer)和加拿大的平台和政府。专家组打算利用这些经验推动其在其他司法管辖区的宣传工作。

2022年1月，安赛乐米塔尔发布了其第二份气候倡导协调报告，该报告对照《巴黎协定》的目标和上文概述的五项政策重点，绘制了该公司所属61个协会的政策立场。此外，该公司于2023年1月公布了报告增编。

在该报告中，该公司分享了其评估结果的摘要，并提供了按关联分列的细目。自2020年发布第一份报告以来，本公司在一些主要行业协会的立场上取得了一些重大进展，这些进展详见报告。本公司还加强了其方法，导致一些协会从“已调整”类别变为“部分已调整”类别，并从“部分已调整”类别变为“未调整”类别。本公司继续与各协会接触，以推动与《巴黎协定》的目标更加一致，并鼓励它们积极主动地为确定的政策优先事项作出贡献。

碳性能

以下是该公司在2021年的碳排放表现。2022年的业绩将在2023年4月的综合年度审查中公布。

1.这些数字已根据安赛乐米塔尔投资组合在过去12个月的结构性变化进行了调整，并反映了安赛乐米塔尔在2021年12月的现场投资组合的排放量和产量，以便于进行类似的年度比较。

2.这一指标包括钢铁制造商通常预计会生产的采购商品的排放量，如焦炭、板坯、为保持一致的系统边界而烧成的石灰等，以便进行类似的比较。

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负责任的钢TM-支持改进的ESG性能

安赛乐米塔尔开始与ResponbleSteel合作TM2015年，开发了一个可靠的钢铁行业标准认证和核查平台，超越了现有的跨部门技术认证，如ISO 9001质量管理体系标准。该公司正在寻找一种审计和核查系统，该系统还可以处理环境管理、气候变化、生物多样性、健康和安全、能源、社会、社区、劳工和其他多方利益相关者的考虑因素。

经过多年来的大量详尽准备工作，ResponbleSteelTM现在完全包含了这一更广泛的ESG视角。因此，该企业将遵守该协议视为迈向负责任、更智能、更绿色炼钢未来的有力支点。除此之外，公司认识到，ResponbleSteelTM支持更集成的系统思维和交互方式，打破孤岛，将团队聚集在一起解决问题和挑战，并在其品牌和产品中建立价值。

在采矿业务方面，该公司正在以非常类似的方式与IRMA(负责任的采矿保障倡议)合作，为利益相关者提供同样可信的验证，涵盖采掘和自然资源部门的具体问题。

负责任的钢TM认证

如上所述，ResponbleSteelTM是钢铁行业第一个全球多方利益相关者标准和认证倡议。安赛乐米塔尔是创始成员之一，从一开始就参与了该倡议的建立和发展。该倡议目前涉及100多个成员，包括钢铁生产商、客户、非政府组织、矿业巨头、金融机构和行业团体。

2019年，ResponbleSteelTM发布了首个基于12个ESG原则的炼钢现场认证标准。准备严格的审计过程可能需要一年多的时间，并涉及针对400多项要求进行自我评估。使用该标准的成员能够向客户和其他利益相关者保证其钢铁运营的社会和环境管理的可信度。

2021年，安赛乐米塔尔在比利时、德国和卢森堡的工厂成为首批拥有全球责任钢铁公司的工厂TM认证。2022年，该公司还在巴西、西班牙、法国和波兰获得了认证。

–安赛乐米塔尔比利时(Geel、Genk、Gent和Liège)

–安赛乐米塔尔·贝尔瓦尔和Differange在卢森堡(Esch-Belval、Differange和Rodange)

–德国(安赛乐米塔尔不来梅和安赛乐米塔尔·埃森滕施塔特)

–ArcelorMittal España(Asturias，Etxebarri，Lesaka和Sagto)

–ArcelorMittal Méditerranée(Fos-Sur-Mer和Saint-Chély-d‘Apcher)在法国

–安赛乐米塔尔法国，集团北部(Dunkerque，Mardyck，Desvres，Montalaire，Florange，Mouzon，Basse Indre)

–安赛乐米塔尔波兰

–巴西(ArcelorMittal Tubarão，Monlevade)

欧洲、巴西和北美自由贸易协定的更多地点已经开始审计程序。该公司的短期目标是，到2025年，安赛乐米塔尔一半运营国家的炼钢厂获得认证。

安赛乐米塔尔热衷于确保客户认可责任钢铁公司的标准和信誉TM认证是随之而来的。该公司将其视为一个主要的差异化因素，定义了来自企业认证地点的钢材的质量、来源和减少的影响。下一步是将这种差异化纳入其产品组合。因此，该企业积极参与了ResponsibleSteel的一项倡议TM创建一个“认证钢材”标准，以补充现有的“认证现场”标准。新要求旨在表彰和奖励那些致力于负责任地采购投入材料并减少碳排放的公司。在整个2021年和2022年，ResponbleSteelTM与会员和更广泛的利益相关者就拟议的‘认证钢材’标准进行了广泛的咨询。最终产品标准于2022年9月发布。

该公司与ResponbleSteel的合作TM，以及对其网站的认证，表明了其致力于超越合规，并产生了显著的内部和外部好处。它在竞争市场份额时提供了优势，并加强了与客户的关系，特别是在汽车、可再生能源和建筑行业。它还激励和吸引员工，并鼓励整个业务中不同团队之间的协作。

用IRMA制定负责任的采矿标准

在其采矿业务中，该公司正在采取与ResponbleSteel相同的方法TM通过IRMA的成员资格，这是一个专注于对社会和环境负责的采矿的领先的多方利益攸关方标准制定组织，这一点也得到了几个

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该业务的主要客户，也加入了这一倡议。该公司在加拿大、利比里亚、巴西和墨西哥的采矿业务已经启动了IRMA自我评估程序，并正在努力在2025年底之前实现认证途径的第一级。

本公司亦继续致力于加拿大矿业协会在其位于加拿大的矿山推行的“台积电”倡议。安赛乐米塔尔矿业加拿大公司自2004年以来一直实施台积电协议，并被评为台积电级和五星级。IRMA和台积电计划为该业务提供了高质量、严格的评估工具，有助于展示其如何管理矿山的社会和环境绩效。

IRMA和台积电都得到了责任钢铁公司的正式认可TM符合2022年发布的“认证钢材”负责任采购要求的标准。

经营许可证和与利益相关者接触的许可证

安赛乐米塔尔正寻求在钢铁和矿业领域走在ESG认证的前列。公司对与ResponbleSteel合作的承诺TM、IRMA和台积电展示了其推动全行业标准和解决方案的意愿。企业意识到，达到这些标准并获得可信的验证，为其客户和利益相关者提供了其运营许可证的保证，这反映了公司对认证和合规性的看法发生了变化。它是关于以更外向的视角看待企业，它如何互动，以及它如何影响周围的社会。公司的经营许可证在任何时候都不是一成不变的；它需要不断改进和赢得。实施世界一流的ESG标准表明，改善了关键利益相关者对业务的看法，包括员工、客户、社区、供应商和投资者。它还帮助公司做出更好的长期决策，从而为未来创造和保护价值。随着业务的发展，开发针对ResponbleSteel进行认证所需的流程TM公司认识到，与利益相关者保持强有力和开放的对话，以确保适当的磋商和利益协调，这一点日益重要。

构建负责任的供应链

公司对ESG的承诺覆盖了整个钢铁供应链。作为一家垂直整合的钢铁制造商的好处之一是，该公司自己供应约三分之二的铁矿石需求，从而能够管理其所有矿山的社会和环境绩效。

该公司与其购买的铁矿石和其他原材料供应商密切合作，以支持更广泛地采用更高的可持续性标准。为了创造负责任的价值链，该公司的目标是从供应商那里采购原材料

其政策和做法与其适用的标准保持一致。这意味着鼓励原材料供应商努力建立健全的矿业认证体系--如IRMA和台积电--这些体系得到了ResponbleSteel的认可TM.

为了促进供应商的这一过程，公司修订了《负责任采购守则》(以下简称《守则》)，明确提及与其对责任钢的承诺有关的内容和目标TM、IRMA和其他行业倡议。该准则是在与客户、供应商、同行公司和非政府组织协商后制定的。它涵盖健康和安全、人权、劳工标准、商业道德和环境管理。每年，该公司都会对照该准则对其几家最大的供应商进行评估。它还要求供应商完成自我评估问卷，并提供支持证据。

公司还可以对供应商进行现场访问，以确定潜在的违反《守则》的行为，并就缓解这些行为的时间表和程序达成一致。缓解行动可以包括与供应商接触，鼓励他们承诺进行认证，分享支持和知识以应对具体挑战，或者如果问题是整个行业普遍存在的问题，则鼓励供应商加入更广泛的倡议。

任何新供应商都必须遵守《规范》的条款，并采用与《责任钢铁》一致的做法TM或同等标准。

本公司继续进行额外的ESG风险测绘和分析，并根据经合组织的指导方针进行进一步的尽职调查，其中《准则》评估突出了社会和环境关切的领域。本公司在需要时制定行动计划，并特别关注有效炼钢所需的少量“冲突矿物”，如锡和钨，并与供应商就确定的ESG问题进行接触。

根据新的《欧洲尽职调查法案》和德国《供应链企业尽职调查法案》，该公司正在审查其管理系统、政策和标准，以确保符合这些新要求。

5.环境

安赛乐米塔尔认真对待其更广泛的环境责任以及其对气候变化的承诺。它们是周到的、可持续的和循环的商业方法的一部分，旨在减轻企业对自然和其运营所在社区的影响。该公司的目标是成为这些宝贵资源的值得信赖的用户，以向其当地社区和更广泛的利益相关者保证，它是一个负责任的、致力于环境的管理者。

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脱碳的迫切需要，加上COVID对人们生活的巨大影响，促使公众更多地认识到更广泛的环境和生物多样性的价值，它们对健康和福祉的重要性，并最终保护地球。这继续将可持续发展和环境权利带到公司的核心，并反映了这一点，在2022年期间，公司继续加强其整体环境战略、投资和治理。2022年，IAC批准了30个具有环境效益的项目的预期资本支出，总额为4.88亿美元。已经实施了更有力的衡量和监测措施，该公司正在整个业务范围内为所有细分市场和地点制定全面的五年环境改善计划，并将其整合到更广泛的业务计划中，包括详细的时限目标。

加强董事会和管理层的监督和合规

在全球范围内，钢铁行业环境合规的监管背景正在迅速发展，并变得更加严格。空气排放等环境影响正受到更严格的审查，世界卫生组织2021年9月发布的最新空气质量指南就是明证。考虑到这一点，2021年，该公司推出了几项实质性改革，以加强其环境治理。为了加强董事会的监督，现在通过董事会可持续发展委员会将更多的时间用于环境问题。在执行一级，SDC更加重视这一关键领域，可以利用这些信息和反馈来指导现场一级的改进，并做出更明智的决定。在执行团队层面，企业加强了对现场环境绩效的监督，以协调小组的努力和合规。

该公司的环境专家涵盖不同的领域，并每季度举行一次会议，分享最佳实践并讨论与环境治理相关的问题。每个季度，该网络都会聚焦于一个特定的问题，以进行更深入的讨论和分析。

修订后的安赛乐米塔尔环境政策载有总管理层决定的管理安赛乐米塔尔活动的所有环境方面的一般指导方针，现已启动，其中包括以下原则：

•遵守所有相关的环境法律和法规，以及其他公司承诺

•实施环境管理体系，包括对所有生产设施进行国际标准化组织14001认证

•根据良好的国际行业惯例(不论当地法律要求)对主要基本工程项目进行环境影响评估

•持续改进环境绩效，利用系统监测和以防止污染为目标，并使用最佳可用技术(BAT)

•实施长期温室气体减排战略，实现净零排放

•利用当地现有原材料开发、改进和应用低影响、环保的生产方法

•开发和制造环境友好型产品，重点是其使用和随后的回收利用

•与受安赛乐米塔尔业务影响的所有利益相关者进行公开沟通和对话

•供应商和承包商对安赛乐米塔尔环境政策的认识和尊重

•员工在环境绩效中的承诺和责任

•尊重保护区，按照良好的国际行业惯例管理对生物多样性和生态系统服务的不利影响

•高效利用自然资源、原材料、能源、土地和水

本政策应作为为每个运营公司及其分支机构制定本地或特定于现场的环境政策的参考。公司所有业务的所有行动都必须遵守这些政策原则。

制定五年环境计划

该公司加强环境承诺的最明显表现是，它决定要求其所有钢铁业务部门及其各自的工厂准备五年环境改善计划。除了遵从性和性能监测及报告要求外，管道粉尘、二氧化硫和氮氧化物已初步被选为优先环境关键绩效指标。基准年是2018年，计划必须包括到2025年和随后到2030年实现的行动、项目、时间表和预期减排。它们的重要性体现在它们应完全融入每个企业更广泛的战略计划的要求上。

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环境影响评估(EIA)

环境影响评估(EIA)全面分析计划、项目或计划的环境影响，对国际上所有主要工业开发项目都是强制性的，安赛乐米塔尔对任何拟议的新矿或工厂都进行环境影响评估，并将其视为可行性评估的固有部分，与财务业绩和回报一起。

安赛乐米塔尔依靠这一进程来解决相关需求和问题，包括我们的社区和公共机构以及受影响群体等认为重要的需求和问题。例如，该公司对安赛乐米塔尔利比里亚和那里的扩建项目进行了多项环境影响评估，以评估潜在的环境影响并制定缓解计划。

生命周期评价(LCA)与产品环境性能

产品环境绩效是一个经过验证的文件，它传达了关于产品生命周期环境影响的透明和可比的信息，通常是从摇篮到坟墓。产品的环境影响通过生命周期评估(“LCA”)和产品的环境性能来确定，例如，环境产品声明旨在总结和校准产品在制造过程中产生的环境影响，在产品的使用期间和直到其生命周期结束。

它们同样成为规范和验证公司产品和服务的必需品，并允许客户做出明智的购买决定和选择。

将它们纳入客户的决策过程，例如汽车或建筑行业的客户，使它们能够满足其脱碳要求，并减少其总体环境足迹。

它们推动企业的产品开发，并允许内部和外部利益相关者确定端到端产品生命周期中为额外价值创造带来最大潜在机会的领域，包括减少排放、降低成本、改善品牌认同度和增加市场份额。

ResponsibleSteelTM和IRMA合规性和认证

该业务正在通过ResponsibleSteelTM和IRMA认证过程加强其环境(和社会)治理，帮助其关键的钢铁和铁矿石开采基地验证其环境和利益相关者管理系统的健壮性。这种方法为企业的客户、利益相关者和社区提供了更大的保证，无论是在全球还是在当地，对他们来说都是重要的问题。公司的短期目标是看到

到2025年，安赛乐米塔尔一半运营国家的炼钢厂都获得了ResponsibleSteelTM认证。

该公司还建立了环境合规方法论，涵盖识别、调查和缓解环境不合规和相关风险。它以国际标准化组织14001为基础，涵盖集团所有钢铁和采矿业务的环境合规性，涉及空气、水、土壤、残留物、噪音、许可证、垃圾填埋场、监测和报告等。在每个现场，部门首席执行官负责确保现场环境经理或指定人员正确实施方法。在集团层面，企业环境团队负责处理环境合规报告，并负责根据需要定期审查和更新方法。

减少对空气的排放

作为一项重工业业务，对空气的排放仍然是公司最关键的问题之一，特别是对其运营中和周围的员工和社区来说。根据联合国可持续发展目标成果5，公司渴望成为“值得信赖的AIR用户”，这意味着不仅要完全遵守不断发展的监管标准，而且要听取利益相关者的意见，并积极维护他们的信任。

该公司正在将空气排放作为其每个业务单位和地点的五年环境计划的主要部分，并详细计划减少管道粉尘、SO2和NOX。近年来，政府承诺进行广泛的资本支出投资，旨在减少企业的环境排放。与此同时，该公司正在运行试验计划，以测试自动监测设备的有效性，旨在对粉尘排放和临时排放事件进行更好的监督，目的是在优先地点推广这一能力。

弥漫的粉尘排放是该小组与当地利益攸关方进行最多对话的主题之一，该小组继续进行重大的环境投资，以解决空气质量问题。

空气质素改善计划，例如：

法国滨海FOS-Mer

从2010年到2020年的10年里，安赛乐米塔尔投资了超过1亿欧元的广泛项目，以显著减少对环境的影响。开展了一系列环保项目，包括焦炉煤气脱硫、钢厂加热炉除尘、热轧板坯加热炉低NOx燃烧器等。

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因此，在2010-2020年期间，南福斯梅尔核电站的排放量显著减少：

-45%的二氧化硫和二氧化氮，

-70%为灰尘，

-79%的苯和

-二恶英的85%。

在这项1亿欧元计划的同时，焦化厂还受益于其126个炉子的全面翻新--1.5亿欧元的投资为解决各种问题做出了贡献，特别是焦化厂层面的苯排放不符合要求。自2019年以来，焦化厂在这个问题上一直完全合规。

为了实现安赛乐米塔尔可持续发展成果5的目标，成为“值得信赖的空气、土地和水的使用者”，安赛乐米塔尔Méditerranée(南梅尔河畔和圣谢利d‘Apcher)制定了一项环境改善计划，该计划不仅旨在满足我们许可证的要求，还旨在回应利益相关者日益高涨的期望。该计划将进一步加强环境改善，在2021-2023年期间投入5000多万欧元用于更好的环境保护，特别是水和粉尘的排放，特别是在烧结过程附近。

目前正在进行的项目是在烧结厂安装创新的空气排放过滤器，占地2万平方米，将减少40%的粉尘排放和15%的整体导流粉尘排放。这项2000万欧元投资的第一阶段于2022年7月开始投产。

其他项目也在进行中，包括加强烧结厂的除尘系统，2023年初首次投产，建设一个新的高炉煤气储存设施，焦化厂投产一个新的装料机，以及许多其他较小的项目。

为了减少附带排放对环境的影响，采取了安全措施。Fos-Sur-Mer工厂在焦化厂投资145万欧元，以确保在发生意外泄漏(如停电)时自动点燃28枚焦炉煤气燃烧安全照明弹。

为了建立和保持与当地利益相关者的密切关系，工地管理部门定期与当地居民会面，审查结果并解释环境绩效和实施的项目。

特米尔陶，哈萨克斯坦

2011年至2021年，安赛乐米塔尔Termirtau(AMT)工厂在环境项目上投资2.4亿美元，如除尘过滤器、灰池扩建前两期、焦化厂新烟囱的建设以及电池维修、转炉技术改进、搅拌机车间新的除尘系统以减少逃逸排放，以及混凝土覆盖区域用于临时残渣储存以防止土壤污染。

AMT的现代化工作仍在继续。2021年4月，该网站公布了其空气和碳减排综合战略。该战略于2021年11月修订，预计将减少粉尘、NOx和SOx，正如AMT与哈萨克斯坦政府签署的2020年谅解备忘录中概述的那样。它计划到2025年减少大约35%的空气排放，到2030年在2018年基准年的基础上减少52%的空气排放。

减排战略是AMT准备并与政府讨论的更大现代化计划的子集。因此，AMT与哈萨克斯坦政府签署了一份谅解备忘录，计划在未来10年投资30亿美元，以升级其业务及其价值链。作为这项史无前例的投资的一部分，AMT承诺在未来10年内将8亿美元专门用于环境项目。AMT最近制定的2025年战略计划预计将规定粉尘、NOx和SOx排放量的减少超过谅解备忘录中概述的排放量。

削减将通过几个项目实现，包括安赛乐米塔尔创新的混合过滤技术在烧结机上的应用(改善粉尘和SOx排放)、升级1号发电厂的排放过滤器、为1号和2号发电厂建造两个新的锅炉、一个新的焦气净化厂，以及为我们的上下游设施用天然气取代煤炭。

保护水资源

水是一种至关重要的资源，安赛乐米塔尔的目标是对企业的消耗量和排放到环境中的水的质量负责。该公司在这一领域的工作与联合国可持续发展目标6(“清洁水和卫生设施”)保持一致，特别是关于6.3(水回收)、6.4(水效率)和6.5(水管理)的目标。它的净用水量，定义为它提取的水和它排放的水之间的差额，由一个专门的团队在每个地点进行测量、监测和管理。它通常重复处理和回收相同的水摄入量，只有通过蒸发才能失去。

与碳排放不同，碳排放是一个全球性的挑战，水的使用、可获得性和质量是更地方性的问题，这要求企业与当地市政、水

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当局和社区。在履行这些责任的过程中，该公司正在大力投资于水回收、水处理、建立替代水源和减少能源使用的创新技术。

在采矿作业中，一些地点回收的水高达98%。例如，加拿大的AMMC正在莱特山建造一座HS-2水处理厂，该厂将处理重金属，然后释放到自然环境中。该项目包括安装处理装置，以控制废石堆上的地表污水。该工厂的投资略高于5200万美元，预计将于2023年第一季度末投产。

南非纽卡斯尔将投资800万美元建设一座46万立方米的雨水径流大坝，以减少该工厂的总体用水量。它将包括增加与现有水处理设施整合的雨水拦截器的能力。它将于2023年5月完工。

2014年，巴西东南部经历了40年来最严重的干旱之一。降雨量的减少导致河流水位严重下降，圣埃斯皮里托州政府宣布进入紧急状态。作为回应，安赛乐米塔尔巴西公司制定了一项水资源总体计划，以应对水资源短缺问题。

安赛乐米塔尔公司建造了巴西最大的海水淡化厂。该工厂占地6000平方米，为圣玛丽亚-达-维托里亚河的淡水提供了替代水源。这个过程包括收集海水，并使用反渗透将其转化为工业水。1340万美元的投资涵盖了收集和过滤海水、淡化海水，然后存储和分发最终产品所需的所有基础设施。海水淡化厂的能耗约为4.3千瓦时/立方米，相当于安赛乐米塔尔石油公司发电量的1%。海水淡化厂的一个独特之处在于其模块化配置。第一个模块能够以每小时500立方米的速度淡化海水，足以满足一个每天8万人的社区的需求，未来可能会增加更多的模块。

保护公司场地周围的土地和社区

该公司的目标是在其运营的环境中实行谨慎的土地使用管理，并保护当地社区在运营期间和运营后免受影响。2021年和2022年，该业务在尾矿库安全、矿山复垦和关闭规划方面加大了力度，并将重点放在减少其钢铁作业周围的废物储存上，包括矿渣。它意识到，增加残渣储存正在造成未来在空间和外围影响方面的潜在问题，因此

采取持续的举措，尽量减少进入垃圾填埋场的可重复使用和可回收的残留物，并最大限度地减少现场储存。

关注尾矿库的安全和影响

鉴于该行业最近的历史，安赛乐米塔尔将重点放在其尾矿库和整个集团大坝的安全性和影响上。该公司根据加拿大矿业协会(MAC)、加拿大大坝协会(CDA)和全球尾矿管理行业标准(GISTM)制定了一项尾矿战略。不断演变的治理模式考虑到了GISTM中规定的原则，旨在确保所有集团尾矿设施在结构上是健全和安全的，所有努力都旨在将风险降至最低，包括以这些国际准则为基准的独立审计。

该公司拥有26个尾矿储存设施(TSF)，包括常规设施、膏体设施、干堆设施和矿坑内设施，其中15个是现役设施，10个是非现役设施，1个是关闭设施。为了确保所有这些项目的安全，已经建立了一个正式的审查程序，其中包括内部和外部审计。内部部分在公司层面进行，以评估对安赛乐米塔尔尾矿管理战略标准的遵守情况。外部审计和审查包括“备案工程师”绩效审查和年度工程检查，以及由行业专家小组进行的独立技术审查评估。这些是以国际准则为基准的，被认为是最佳做法。

该公司还在寻求不断改进其尾矿管理计划，以通过使用最佳可用技术来减少与传统TSF相关的风险敞口。这包括通过推广减少水分处理方法，如适当时高密度浓缩尾矿(膏体)或过滤尾矿，降低现有常规作业的风险；使用最新和经过验证的新技术，如高精度雷达、InSAR卫星监测和远程仪器，对全球设施进行实时监测。该公司正在根据这些原则评估其所有采矿业务的转型，并为非常规尾矿系统管理开发定制设计解决方案。在墨西哥的资产中实施了尾矿浓缩步骤，在巴西和加拿大实施了减少水分处理方法，一系列业务的进一步研究正在进行中。

根据巴西国家矿务局(ANM)于2022年2月制定的新决议，位于Itatiaiuçuçu(MG)的Serra Azul矿的尾矿库的紧急级别被更改为3级。这一变化是由于ANM调整了确定矿坝紧急级别的标准。

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这一重新分类不会改变大坝的安全状况，自2019年2月制定《矿坝应急行动计划》以来，大坝的安全状况一直保持不变。该结构不存在风险，也不需要采取额外的安全措施或新措施。因此，重新分类严格遵守ANM制定的新法律标准。大坝自2012年以来一直处于闲置状态，该结构受到全天候监控，每天的更新都会发送给ANM。目前正在开发建造下游安全壳结构和大坝退役的工程项目。建造校核结构是启动大坝退役进程的法律要求。

自2019年以来，采取了比立法要求更严格的安全措施，包括搬迁自救区内的居民。根据与检察官办公室和社区订立的补充协议条款，对受影响家庭进行了赔偿和赔偿。

减少废物储存和寻找残渣的创新用途

循环流程适用于炼钢本身，这方面有很大潜力通过创新地重新部署副产品来关闭资源循环。根据该公司对循环原则的追求，该公司正在探索矿渣、粉尘和污泥的创新利用。安赛乐米塔尔的研发团队正在寻找提高炉渣质量的方法，并为其寻找新的应用。

该公司目前回收的大部分灰尘和淤泥来自内部运营。在欧盟资助的一个项目的帮助下，该公司的研究人员一直在研究聚集解决方案，使企业能够将这些材料用作自然资源的替代品。该项目始于2020年。满足高炉要求的中试工厂规模的配方已经得到验证，计划在2023年在高炉进行工业试验，以验证该解决方案。

合作保护生物多样性

安赛乐米塔尔寻求保护其运营环境中的生物多样性，特别是通过与当地环境组织和社区团体建立伙伴关系来保护当地动植物。限制土地使用面积，减少排放，确保当地供水和水质，都有助于减少对生物多样性的影响，但人们认识到，企业的参与和工作需要超越其场地的边界，延伸到与当地社区和生计的接触。

基于自然的解决方案-利比里亚的生物多样性保护计划(BCP)

也许公司在保护生物多样性方面最具挑战性的地点是其位于利比里亚北部宁巴地区的利比里亚矿。东部宁巴山脉位于采矿作业的东部，从利比里亚延伸到几内亚和象牙海岸，覆盖着潮湿的、常绿的、山地的和次生林，这些森林都受到严格的自然保护区保护，如利比里亚的东宁巴自然保护区(ENNR)。它和西部山脉都具有全球保护价值，是物种和栖息地惊人多样性的家园，其中许多受到高度威胁。它们还包括许多受限制的物种，其中一些物种在世界其他地方没有出现过。森林生态系统受到采掘业的严重压力，依赖丛林肉、木炭、柴火、药用植物和自给自足农业的农村社区的生计也是如此。

2011年，AML推出了“BCP”，以补偿其采矿作业对生物多样性的影响，这些影响是无法避免、尽量减少或恢复的。BCP旨在实现生物多样性的净收益，其方法是多学科的，并建立在基于自然的解决方案(NBS)的原则上。国家统计局涉及与自然合作应对社会挑战，为人类福祉和生物多样性提供好处。BCP计划寻求解决对生物多样性的多种威胁，包括生计的根本驱动因素、不安全和不可持续的耕作做法，旨在提供许多好处。BCP是在景观范围内交付的，重点是保护和管理比采矿作业和相关基础设施的直接足迹大得多的区域。主要组件包括：

•改善ENNR和三个社区森林的管理

•与社区谈判和管理养护协议，通过基于奖励的计划减少非法活动和砍伐森林

•促进采用可持续农业，以提高生产率和粮食安全

•教育和提高认识、野生动物评估和研究

AML发现，这种多方面的、协作的方法是创造长期变化和保护的最有效方式。因此，它正在与利比里亚政府机构密切合作，如林业发展局(FDA)、社区森林管理组织，以及国际和当地非政府组织，如保护国际、动植物国际、农业救济服务(ARS)、农村社区赋权综合中心(RICCE)和

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环境可持续性的森林收入(FINES)。因此，现在宁巴县的13个社区都有保护协议和生计计划。目前，企业的国家统计局活动没有直接产生的收入来源或成本节约；所有资金都在资产负债表上。然而，如果生物多样性和社区的活动和成果要比采矿作业长久，就需要长期的财政和资金安排。

如果实施长期的财政和资金安排，森林碳项目可能会有机会促进和激励森林养护和恢复，并从碳信用中产生收入。与社区合作，分享碳信用发放的收入和好处，并确保当地利益攸关方因重新造林和森林保护的影响而得到补偿，这些都可以加强国家统计局的商业理由。

根据2021年与蒙罗维亚大学签署的关于在生物多样性方面开展合作的谅解备忘录，利比里亚大学农林学院启动了对反洗钱生物多样性方案和低地/沼泽土壤评估研究的社会经济评估。这项研究覆盖了AML特许权内的10个社区。研究结果将用于改进保护性农业方法。

反洗钱组织参加了世界银行关于国家统计局的试点研究，该研究由国际动植物组织和Vivid Economics牵头。国家BS的驱动因素包括：缓解、管理和补偿采矿在区域内的残余影响，以及诱发和累积影响；交付和确保预期的生物多样性成果和反洗钱的业务连续性计划超越矿山关闭的协同效益的重要性；以及履行公司承诺，包括安赛乐米塔尔到2050年实现全集团净零(碳)的承诺。试点侧重于AML的生物多样性保护计划的潜力，该计划于2011年启动，目的是补偿其采矿作业造成的无法避免、尽量减少或恢复的生物多样性影响。BCP侧重于保护和管理比采矿作业和相关基础设施的直接足迹大得多的区域。它最初的设计是为了实现生物多样性的净收益，在方法上是多学科的，并提供多种好处。因此，这是一个有潜力的国家统计局的例子，现在需要改进和扩大交付以及该方案的演变。

所有这些举措旨在实现生物多样性的净收益，并有可能产生超出特定物种和栖息地类型净收益要求的收益。

负责任的管理

该公司在世界各地社区运营的许可证的一部分取决于其对自然资源的负责任使用。安赛乐米塔尔的业务所在的栖息地多种多样，包括印第安纳州的稀有沙丘和沼泽，墨西哥拉萨罗·卡尔德纳斯工厂内及其邻近的受保护野生动物保护区，以及阿拉巴马州的指定湿地，仅举几例。公司对这些地点的工作和负责任的管理对周围社区至关重要。

2021年9月，在安赛乐米塔尔研究开发公司位于印第安纳州东芝加哥的一片原始草原上，首次发现并拍摄到了这只燃烧着的钻星蛾。火星虫(Papaipema Beeriana)是一种罕见的依赖草原的飞蛾，发现于美国中西部。这些物种只在残留的(未开垦的)草原上发现，草原是地球上所有生态系统中最濒危的。只有不到1%的残留物，使研究和发展中心发现的7英亩残存草原成为当地动植物的宝贵避难所。未来很可能会发现更多依赖草原的昆虫物种。

美国大黄蜂(粉纹熊蜂)也被发现并拍摄在芝加哥东部修复的沙丘和沼泽栖息地。直到2002年，这是美国最常见的大黄蜂，在47个州发现。在过去20年里下降了近90%之后，现在已经从以前的大部分区间消失了。目前，美国鱼类和野生动物管理局正在考虑将其列为濒危物种。蜜蜂在研发草原为野洋葱授粉，为它们提供了一个恢复的本地栖息地，在那里茁壮成长。

安赛乐米塔尔不来梅已经与该协会达成合作Mensch.Natur.Landwirtschaft(人类.自然.农业)，并在其办公场所的不同区域种植了开花的草地。种子混合物的总面积为2万平方米，只含有德国北部野花草地上典型的植物物种。开花的草地为许多种类的昆虫提供了家园和食物，而这些昆虫又可以作为各种鸟类的食物。

遗产遗址也是负责任的管理的重点。安赛乐米塔尔卢森堡在多年前关闭了位于大公国的铁矿，但自那以后，这些地下空间得到了再生。安赛乐米塔尔房地产部门与自然和林业管理局之间的合作导致了生物多样性的增加。大菊头蝠是卢森堡极其稀有的物种，在国家和欧洲一级受到保护，在Giele Botter以前的矿场被观察到，这也是Natura 2000分类区域。

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安赛乐米塔尔生物燃料公司从可再生的桉树森林中生产和分销木炭。总部设在米纳斯吉拉斯州，覆盖16个市，分布在5个行政区，种植桉树林的面积为100,000公顷，永久保护和法定保护区为40,000公顷。它在采用注重社会环境责任的可持续管理模式方面处于领先地位，并在其开展业务的社区中有有效的存在。BioFlostaas通过了国际标准认证，如FSC(森林管理委员会)，用于种植、林业发展、收获和木炭生产。它的林业研究和改良中心包括一项关于森林遗传改良的研究，目的是获得遗传优势的种子、花粉和嫁接。

6.与社区接触

安赛乐米塔尔在其业务周围的当地社区中扮演着重要的角色，往往是至关重要的。作为一个集团，它致力于通过就业、采购、税收、可持续发展倡议、环境管理和尊重人权，通过创造经济和社会价值作出积极贡献。该公司希望其员工、他们的家人和当地社区蓬勃发展，为了实现这一目标，它致力于以建设性的伙伴关系方式参与、倾听和回应。

在这个数字时代，公司正受到前所未有的更严格的审查。社区的联系更加紧密，他们的期望以及更广泛的利益相关者的期望也在不断提高，因此企业必须更主动地参与进来，以展示其创造的价值，并赢得其每天运营的信任和许可证。这意味着就挑战和关切进行开放的双向对话，并讨论如何在平衡企业财务需求和社会资本建设之间做出回应。

该公司的社区参与工作主要由当地社区关系团队推动，他们最有能力了解住在公司运营附近的人的需求。

评估社区和利益攸关方的重大问题

为了更好地了解推动公司参与的关键问题，公司在2021年进行了利益相关者双重重要性评估，其中包括影响企业经营许可证的社会和社区标准。请阅读上面“可持续发展治理”部分的更多内容。

与利益相关者合作

公司为寻求责任钢的现场认证而进行的审计和对话过程TM涉及其炼钢地点，以全面深化与当地社区和更广泛的利益攸关方的接触。这涉及到

更全面地了解他们对网站的期望，然后寻求相应地调整计划和目标。随着每个网站通过审核过程，这将推动新的参与度和洞察力，以相互积极的方式继续改善网站的利益相关者关系。负责任的钢材的保留TM现场认证将要求公司不断改进这一对话。同样，该公司铁矿石矿场的IRMA认证计划也鼓励了更大程度的参与。

专家组继续审查和更新其政策，以确保这些政策完全符合良好的国际行业惯例，并确保各网站做好充分准备，以通过认证过程。

负责任的钢铁TMMer-Sur-Fos的审计流程

追求负责任钢材的初步决定TM认证是在2019年底Covid危机爆发之前进行的。会议被视为加快和加强企业的环境和社会责任承诺以及社区和利益攸关方参与的机会。审计的过程和好处可以概括如下：

•审计的重点是网站与外部利益攸关方的关系，如地方民选官员、公共检查当局、行业协会、非政府组织以及客户、供应商和雇员；

•这一进程力求使每个利益攸关方群体的期望与网站自己的立场和计划保持一致，并制定了一个详细的利益攸关方参与方案，以及由管理委员会监测的全面社会管理系统；

•认证审核小组对九个生产部门进行了密集的审核，并与员工、供应商和当地利益相关者进行了详细的面谈；以及

•制定了行动计划，以解决在获得最终认证之前的审核过程中发现的轻微不合格问题。

整个过程的另一个好处是促进了企业管理层和员工对网站更广泛的可持续发展计划和目标的参与。

走向公正的过渡

作为脱碳的结果，钢铁行业将在未来20年经历自19世纪以来前所未有的转型，价值链上工业活动的许多方面都将发生重大变化。需要了解和了解

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应对这些变化的社会影响被列入2015年缔约方会议第21届会议的《巴黎协定》文本和2021年在格拉斯哥举行的英国气候变化会议(COP 26)上由40个国家签署的关于刚刚过渡的宣言。

公正的过渡旨在确保环境的可持续性，以及安全、体面、包容性的工作和所有人的生活质量。预计公司将通过与关键利益攸关方(如工人、客户、供应商、社区、政府和投资者等)举行社会对话，发挥关键作用。并制定明确、有时间限制和全公司范围的承诺和行动计划，以负责任和关怀的方式实现这一过渡。对安赛乐米塔尔来说，这意味着企业需要通过绘制潜在的社会影响和要求(如技能)来探索转型的社会影响，不仅是在自己的运营中，而且在转变后的供应链中也是如此。这还应有助于企业准备与各国政府和其他利益攸关方就成功脱碳所需的措施进行必要的政策讨论。

随着公司计划其每个炼钢场地的过渡，公司正在制定与《巴黎协定》相一致的公正过渡框架，并遵守国际劳工组织的公正过渡指导方针和其他强制性披露框架(即气候行动100+、责任钢铁、IRMA、世界基准联盟、即将出台的欧盟CSRD)。该框架规定：

1.公正的过渡对安赛乐米塔尔意味着什么；

2.公司的公正过渡原则；

3.资产一级的方法，以帮助在资产/工厂一级管理公正过渡框架的实施；

4.监督和衡量进展情况的总体治理。

与产品社会影响评估协会合作

作为其持续参与的一部分，该公司还越来越多地考虑其产品对社区的影响。多年来，它一直与产品社会影响评估协会合作，将社区关注的问题纳入未来的产品计划。这项工作包括四个利益攸关群体--工人、当地社区、用户和小农--并评估人权、歧视、产品惠益和其他社会议题。

建立在社区外展的基础上

安赛乐米塔尔业务周围社区感受到的关切可能非常具体，涉及就业、技能、社会发展、人权、健康、安全和环境。该公司的社区外展工作主要由当地团队推动，这些团队是最好的

了解住在其运营附近的人的需求。

利比里亚的技能和职业培训

自2017年以来，该集团在利比里亚的职业培训中心帮助当地青年发展职业技能，为他们提供否则不会获得的机会。

在2021-2022年间，96名学徒从为期三年的住宿计划中毕业。

该公司还为高潜力的利比里亚员工启动了一项培训和发展计划，这些员工将获得安赛乐米塔尔全球矿业业务的工作经验和知识。这些员工将在采矿生产、操作优化、工厂维护、规划和执行、工厂电气操作系统和电气维护等领域接受高级培训。

在当地社区发展STEM技能

除了响应社区的需求和关注，公司的社区投资战略侧重于发展科学、技术、工程和数学技能(“STEM”)。这反映了科学家和工程师将在为整个社会、钢铁行业和公司建设可持续未来方面发挥的重要作用。该战略通过多种方式实现：从提供教具和技术支持，到邀请学生到钢铁厂，以及与世界各地的领先学术组织发展长期合作伙伴关系。

在该公司开展业务的许多国家，科学、技术、工程和数学(STEM)学科的培训与公司对STEM培训毕业生的需求之间存在着巨大的差距。

虽然行业需要的STEM档案比例继续强劲增长，但技术或科学职业的注册人数有所减少。随着钢铁行业变得更加技术化，这一差距预计还会扩大。新一波所需技能横跨生命周期分析、机器人、数据分析、纳米技术、循环经济和三维冶金等领域，所有这些领域也都在快速发展。

例如，为了弥补这些差距，培养一支在建设社会可持续未来方面发挥关键作用的科学家和工程师人才库，安赛乐米塔尔西班牙公司将其总预算的45%投资于社区投资，致力于加强对学生的STEM培训。这涉及多项措施：

a.奖学金-对学生的最终学位项目和专注于钢铁行业的最佳项目的认可。

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b.行业沉浸计划--提供中等教育和大学教育学生参观工厂的计划，以可视化未来的工作环境。

c.工业环境中的培训实践-在该公司在西班牙的大部分工厂，都部署了一项混合计划，其中包括为大学生提供实习机会和坚持双重职业培训。

d.鼓励继续更高的技术和科学研究--这包括一项地方捐赠投资计划，用于改善职业培训中心的设备，以便进行更深入的技术研究，并鼓励从专业学习过渡到大学，从而使技术和科学事业得以继续。

STEM毕业生与行业需求之间的差距在女性人口中尤为明显，女性注册从事技术职业的人数下降了40%。将年轻人，特别是妇女纳入这一研究领域，是成功伴随数字化转型并缩小STEM培训与专业需求之间差距的优先事项。

在哈萨克斯坦，2021年，作为STEM企业责任计划的一部分，899名学生在钢铁部门完成了工业和本科实习，426名学生在煤炭部门完成了实习，168名学生在铁矿石部门完成了实习。本公司定期参加地区学院基金会理事会，提供合作和支持。去年，该公司完成了与卡拉干达工业大学NJSC和卡拉干达工业大学NJSC的相互合作备忘录，涵盖了具有竞争力的专业人员的培训、再培训、高级培训、研究活动、专业认证和采矿和钢铁制造行业人员的认证。

此外，在与教育机构合作和培训合格人员的框架内，继续在下列机构对大学生进行双重培训：沙赫廷斯克理工学院MSOPE、卡拉干达高等理工学院MSOPE、利萨科夫斯基理工学院MSOPE、卡拉扎尔采矿和技术学院MSOPE、斯特普诺戈尔斯克采矿工程学院MSOPE、寄宿学校-MSOPE和特米尔陶高等理工学院。去年，为不同专业的学生群体签署了250多份双重学习协议。

支持乌克兰的同事和社区

自2022年2月以来，乌克兰人民继续遭受战争给他们造成的暴力、剥夺、恐惧和不确定的痛苦。

数以百万计的公民逃离战区，在邻国寻求帮助和支持。其中包括数百名安赛乐米塔尔乌克兰同事或他们的家人。

这些难民中的许多人最终住进了邻国的临时难民营，或者是当地人提供了临时居留权。公司和董事会感谢安赛乐米塔尔波兰公司的同事，他们立即到场协调乌克兰同事的到来，表现出极大的同情心、团结和人道精神。

战争初期，安赛乐米塔尔紧急呼吁欧洲各地的同事在可能的情况下收容公司难民，并得到该集团的资金和后勤援助。一项匹配的慈善基金计划，通过该计划，安赛乐米塔尔员工的每一笔捐款都得到了公司的平等匹配。筹集的资金已用于支持该区域的非政府组织加大力度，向受冲突影响的弱势儿童和家庭提供基本服务，包括保健、教育、保护、水和卫生设施。

董事会和管理层对该国目前的局势深感关切，并将尽其所能努力支持受影响的人民和当地社区。

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产品

有关按地理区域划分的部门销售额和按产品类型划分的销售额的信息可在安赛乐米塔尔合并财务报表附注3中找到。

相对于其他钢铁公司，安赛乐米塔尔的产品多元化程度很高。它的工厂生产各种不同规格的成品和半成品钢铁产品，包括许多复杂的、高度技术性和尖端的产品，销售给要求苛刻的客户，用于高端应用。

安赛乐米塔尔的主要钢铁产品包括：

•板材等平板半成品；

•板材、热轧和冷轧卷材、热镀锌和电镀锌卷材、马口铁和彩色涂层卷材和薄板等成品；

•方坯、方坯等长材半成品；

•长成品，如棒材、线材、结构型材、钢轨、板桩和线材产品；以及

•无缝钢管和焊接管。

安赛乐米塔尔的主要矿业产品包括：

•铁矿石块状、粉状、精矿、球团和烧结料；

•炼焦和喷煤。

炼钢工艺

从历史上看，初级钢铁生产商一直被分为“综合”生产商和“迷你钢厂”生产商。在过去的几十年里，出现了第三种类型的钢铁生产商，它结合了综合钢厂和微型钢厂的优点。这些生产商被称为“综合微型磨坊生产商”。

综合炼钢

在综合钢铁生产中，煤在焦炉中转化为焦炭，然后在高炉中与铁矿石和熔剂结合以生产铁水。然后在转炉中与废钢结合，转炉主要是碱性氧气，以生产粗钢或钢液。一旦生产出来，钢水经过冶金精炼，然后输送到连铸机中，浇铸成板坯、大方坯或小方坯，或者直接浇铸成钢锭。然后将铸钢进一步成型或轧制成最终的形状。在这种铸造和轧制之后，可以采用各种精加工或涂层工艺。综合钢铁生产商最近的现代化努力侧重于通过消除不必要的生产步骤来削减成本，通过自动化降低人员配备水平，以及减少废物产生。综合钢厂在很大程度上依赖于铁矿石和

近年来，由于供需失衡、合同期限缩短以及合同价格与现货价格挂钩，焦煤价格一直呈现出价格波动的特点。

小型磨坊

小型钢厂使用电弧炉直接熔化废钢和/或废钢替代品，如直接还原铁，从而完全取代了包括能源密集型高炉在内的所有步骤。微型磨机集熔炼车间、钢包冶金站、浇注和轧制为一体，形成统一的连续流程。与综合钢铁制造商相比，小型钢厂的特点通常是生产成本更低，生产率更高。这些特性部分归因于简化的熔炼流程所带来的较低的资本成本和较低的运营成本，以及更高效的小型工厂布局和更低的人力。小型钢厂生产的钢的质量主要受到用于炼钢的金属原材料质量的限制，而这反过来又受到用于电弧炉的高质量废钢或原始矿基金属供应有限的影响。小型钢厂在很大程度上依赖于废钢和电力成本，近年来废钢的特点是价格波动。

一体式小型磨机

一体化小型钢厂是生产自己的金属原材料的小型钢厂，这些金属原料由高质量的废铁替代品组成，如直接还原铁。与大多数小型钢厂不同，综合小型钢厂能够以综合生产商的质量生产钢铁，因为直接还原铁等废铁替代品来自杂质较少的原始铁矿石。作为主要金属原料的废替代品的内部生产使综合微型钢厂与传统的以废钢为基础的微型钢厂相比具有竞争优势，因为综合微型钢厂不受对废钢的依赖，而对废钢的依赖继续受到价格波动的影响。金属原料的内部生产也使综合微型钢厂能够降低搬运和运输成本。直接还原铁等废铁替代品的高使用率也使综合微型钢厂能够通过采购各种成本较低的废钢品级来利用废钢价格较低的时期，这些废钢品级可以与更高纯度的直接还原铁料混合。综合小型钢厂在很大程度上依赖铁矿石，由于供需失衡、合同期限缩短以及合同价格与现货价格之间的联系，近年来铁矿石的价格一直处于波动状态。此外，由于直接还原铁的生产涉及大量天然气的使用，一体化的小型钢厂对天然气价格也比使用废钢的小型钢厂更敏感。

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主要钢材产品

钢铁制造商主要生产两类钢铁产品：扁钢产品和长钢产品。平板产品，如板材或板材，都是由板材制成的。长产品，如棒材、棒材和结构型材，是从大方坯和/或方坯上轧制的。

平板产品

S化验室。板坯是通过在轧钢机上连续浇铸钢或轧制钢锭并将其切割成不同长度而获得的半成品钢产品。板坯具有矩形横截面，在其他平板产品(如热轧薄板、板材)的生产过程中用作起始原料。板厚一般在200毫米到250毫米之间。

热轧薄板。热轧薄板是一种加工最少的钢，用于制造各种非表面关键应用，如汽车悬臂、车架、车轮和汽车和卡车车身中其他未暴露的部件、农业设备、建筑产品、机械、油管、管道和护栏。所有平轧钢板最初都是热轧的，这一过程包括将铸坯通过多机架轧钢机，根据最终产品的不同，将其厚度通常减少到2至25毫米。卷绕后的平轧钢板称为“卷绕”。或者，可以使用薄板坯连铸连轧工艺生产热轧薄板，其中生产的热轧薄板厚度可以小于1毫米。这一工艺通常用于平板产品的小型磨机，但也有一些集成的例子。

冷轧薄板。冷轧薄板是通过酸洗线进一步加工的热轧薄板，酸洗线是去除钢材表面结垢的酸浴，然后连续通过轧钢机，不需要重新加热，直到达到所需的厚度、厚度和其他物理性能。冷轧减少了厚度，使钢变硬，当通过退火炉和平整机进一步加工时，提高了均匀性、延展性和成形性。冷轧还可以获得各种表面光洁度和纹理。冷轧钢用于对表面质量或光洁度要求较高的应用，例如裸露的汽车和家用电器面板。因此，冷轧薄板的价格高于热轧薄板的价格。通常，冷轧薄板在销售给最终用户之前要涂上涂层或油漆。

涂布的板材。涂层钢板通常是冷轧钢板，涂有锌、铝或其组合，以使其具有耐腐蚀性并改善其可漆性。热镀锌、电镀锌和镀铝产品是镀锌板的类型。这些也是附加值最高的片材产品，因为它们需要最大程度的加工，往往具有最严格的质量要求。涂布薄板用于许多用途，通常

暴露于元素的地方，如汽车外部、主要家用电器、屋顶和壁板、供暖和空调设备、风道和开关盒，以及某些包装应用，如食品容器。

车牌。板材是通过热轧再加热的板坯或钢锭生产的。板材的主要最终用途包括各种结构产品，如桥梁建设、储罐、造船、管道、工业机械和设备。

马口铁。马口铁是一种冷轧的轻钢，通常镀有一层极薄的锡层。马口铁厚度通常在0.14毫米到0.84毫米之间，在包装方面具有特殊的优势，如强度、可加工性、耐腐蚀性、可焊性和易于装饰。食品和普通钢制容器是用马口铁制成的。

电工钢。电工钢主要有两种类型：无晶向全加工钢和无晶向半加工钢。无晶向全加工钢是硅含量不同的铁硅合金，在板材平面的各个方向上都具有相似的磁性。它们主要用于电机、发电机、交流发电机、镇流器、小型变压器和各种其他电磁应用。有多种产品可供选择，包括一种新开发的用于高频应用的薄规材料。非晶向半加工钢主要是在未最终退火状态下销售的非硅合金，以提高可冲压性。经过最终的退火处理后，得到了低功耗和良好的透气性能。

长品

方坯/方坯。 方坯和方坯是半成品钢材。方坯通常具有180毫米乘180毫米的正方形横截面，而大方坯通常具有大于180毫米乘180毫米的正方形或矩形横截面。这些产品是由钢锭连续铸造或轧制而成，用于进一步加工，以生产棒材、线材和型材等成品。

酒吧。棒材是从钢坯上轧制出来的长钢材。商品钢筋和钢筋(钢筋)是两种常见的钢筋。商业酒吧包括圆形、扁平、角形、正方形和沟槽，制造商可以用它们来制造各种产品，如家具、楼梯栏杆和农业设备。钢筋用于加固公路、桥梁和建筑物中的混凝土。

特殊棒材质量(“SBQ”)钢。SBQ钢是质量最高的长钢产品，通常用于安全关键

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工程产品制造商的应用。SBQ钢必须满足特定应用对强度、韧性、疲劳寿命和其他工程参数的需求。SBQ钢是唯一一种通常需要客户资格的棒材产品，通常以合同形式出售给长期客户。终端市场主要是汽车、重型卡车和农业部门，用SBQ钢制造的产品包括车桥、曲轴、变速器齿轮、轴承和无缝钢管。

线材。线材为环形卷钢，直径从5.5毫米到42毫米不等。线材用于汽车、建筑、焊接和工程领域。

线材产品。线材产品包括通过一系列模具提高表面光洁度、尺寸精度和物理性能而生产的各种产品。线材产品用于各种应用，如紧固件、弹簧、混凝土线材、电导体和结构电缆。

结构截面。结构型材或型材是横截面尺寸至少为80毫米或更大的轧制凸缘型材的一般术语。它们是在轧钢机中由重新加热的方坯或方坯生产的。结构截面包括宽翼梁、承重桩、槽钢、角钢和T形三通。它们主要用于建筑业和许多其他结构应用中。

Rails。钢轨由重新加热的钢坯热轧而成。它们主要用于铁路轨道，但也有许多工业应用，包括建筑起重机的轨道。

无缝管。无缝钢管的外径大约在25毫米到508毫米之间。它们是通过在锻造工序中穿孔实心钢筒来生产的，在锻造工序中，金属从内到外进行加工。最终产品是一种从表面到壁面，从一端到另一端具有均匀性能的管子。

钢板桩。钢板桩是土木工程中用于永久性和临时性围护结构的热轧产品。主要应用于建造码头、码头、防波堤、船闸和堤坝、河流加固和航道堤防，以及桥台和地下通道。像河流围堰这样的临时建筑是用钢板桩建造的。H型钢和钢板桩的特殊组合有时被用于建造大型集装箱码头和类似的港口结构。 

焊接管和管子。焊接的管道和管子是由弯曲成圆柱体的钢板制成的，然后纵向或螺旋焊接。

矿产品

安赛乐米塔尔钢铁业务的主要采矿产品包括铁矿石和焦煤。

安赛乐米塔尔的采矿和原材料供应战略包括：

•收购和扩大原材料的生产，特别是铁矿石、煤炭和制造耐火产品，并发展不同的第三方客户关系；

•利用其全球采购范围，根据总拥有成本和使用价值的原则，通过综合采购、供应链和消费优化，追求可获得的最低单价；以及

•在全球范围内利用本地和低成本优势。

安赛乐米塔尔的首要任务是优化现有资源的产量和产量，主要集中在铁矿石上。铁矿石和冶金煤是炼铁过程中最重要的两种投入。

安赛乐米塔尔是与其他矿业公司签订的合同的一方，这些公司提供长期稳定的原材料来源。本公司与淡水河谷签订的最大铁矿石供应合同于2023年3月就巴西的该单位续签了2022-2024年期间的合同，而对于其他单位，同期的续签程序目前正在进行中。安赛乐米塔尔的主要国际铁矿石供应商包括巴西的淡水河谷、英美资源集团(南非的Sishen和巴西的Minas Rio)、瑞典的Luosavaara-Kirunavaara AB、力拓(Rio Tinto Ltd.)和加拿大巴夫兰德铁矿公司(“巴夫兰德”)。安赛乐米塔尔的主要煤炭供应商包括必和必拓三菱联盟(“BMA”)、力拓、英美资源集团、澳大利亚的嘉能可、美国的Contura和Warrior、加拿大的Teck Coal和波兰的JSW。

安赛乐米塔尔认为，其矿业资产组合和长期供应合同可以在防止生产过程中断方面发挥重要作用。(见“业务和财务审查--影响业务成果的主要因素--原材料”)。

铁矿石

安赛乐米塔尔很大一部分铁矿石需求来自其在哈萨克斯坦、乌克兰、波斯尼亚、加拿大、墨西哥、利比里亚和巴西的矿场。安赛乐米塔尔的几家钢铁厂也与位于其生产设施附近的供应商达成了承购安排。

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有关采矿部门铁矿石生产的更多信息，请参阅“经营和财务审查-经营业绩”。欲了解安赛乐米塔尔每项主要铁矿石开采业务的详细信息，包括铁矿石和煤炭的开采总产量，请参阅“房地产和资本支出--房地产、厂房和设备”和“房地产和资本支出--房地产、工厂和设备--储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

冶金煤

与铁矿石一样，安赛乐米塔尔有一定比例的焦煤来自其在哈萨克斯坦的煤矿。该公司在哈萨克斯坦的矿山为其在ArcelorMittal Temirtau的炼钢业务提供了几乎所有的需求。

有关焦煤开采生产的进一步资料，见“--财产、厂房和设备--储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

其他原材料和能源

金属(废料)

安赛乐米塔尔的大部分废钢需求都是在当地和地区采购的，从而优化了运输成本。通常情况下，废钢购买是在现货市场上按月/周进行的，或者是以短期合同进行的。

合金

安赛乐米塔尔从多家全球、地区性和地方性供应商那里购买散装和贵金属合金的需求，这些合同与普遍接受的指数挂钩，或每季度谈判一次。

贱金属

该公司的大多数贱金属需求，包括锌、锡、铝和镍，都是根据年度批量合同购买的。定价基于市场接受的指数。材料来自当地和全球生产商。

电

安赛乐米塔尔通常通过美国部分地区和南非等受监管地区的基于电价的系统、通过直接进入其大多数欧洲工厂的市场或通过其他地方的双边合同来获得电力。这些合同的期限因安排的地区和类型而有很大不同。

对于综合钢厂，各种工艺步骤产生的工厂废气被用来产生工厂电力需求的很大一部分，并降低了从电网的购买量。这要么是由工厂自己生产的，要么是与合作伙伴以热电联产合同的形式生产的。

天然气

安赛乐米塔尔为其加拿大和墨西哥业务采购的大部分天然气需求来自天然气现货市场，或通过与当地供应商签订的短期合同来采购，价格由合同或基于关税的现货市场价格确定。对于其欧洲和乌克兰业务，安赛乐米塔尔的合同组合是“全额”双边供应和直接进入市场，该公司根据目前流行的基于石油的定价体系或欧洲短期/现货指数供应合同的组合来满足天然气需求。安赛乐米塔尔剩余的天然气消费通常来自受监管的市场。

工业气体

安赛乐米塔尔的大部分工业气体需求是根据与不同地理区域的不同供应商签订的长期合同生产和供应的。

焦炭

安赛乐米塔尔在其大多数综合炼焦厂都有自己的炼焦设施，包括波斯尼亚、加拿大、墨西哥、巴西、西班牙、法国、德国、比利时、波兰、哈萨克斯坦、南非和乌克兰。虽然安赛乐米塔尔满足了自己的大部分焦炭要求，但安赛乐米塔尔的某些运营子公司主要从国内或地区来源购买焦炭，以优化运输效率带来的成本节约，其某些子公司偶尔会以市场价将过剩的焦炭出售给第三方。其余的焦炭现货采购来自中国、美国和哥伦比亚。

航运

安赛乐米塔尔航运(“AM Shipping”)为安赛乐米塔尔的制造子公司和附属公司提供海运解决方案。AM Shipping为铁矿石、煤炭、焦炭和废料以及半成品和制成品等原材料的运输确定了经济高效和及时的方法。AM Shipping还负责为公司的销售组织提供运输服务。它使用各种运输方式提供从工厂到客户地点的完整物流解决方案。

2022年，AM Shipping安排了约4919万吨原材料和约525万吨成品的运输。AM Shipping的主要目标是确保为所有单位提供经济高效和及时的运输服务。Am Shipping担任Global Charging Ltd.的协调人，这是该公司与总部设在摩纳哥的航运公司Drylog Ltd.的合资企业。

采购

安赛乐米塔尔对其主要采购需求实施了全球采购流程，包括原材料、资本支出项目、能源和航运。安赛乐米塔尔的集中采购团队还提供以下服务

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优化合同和供应基地，优化物流，优化不同质量的材料，适合不同的工厂和低成本的采购。

通过参与这些过程，安赛乐米塔尔寻求以多种方式受益于规模经济，包括与供应商建立长期关系，有时允许有利的投入定价，汇集其对市场基本面和投入驱动因素的知识，以及部署专业技术知识。这使得安赛乐米塔尔能够在分散采购风险的同时，实现平衡的供应组合，同时能够受益于自己的一些原材料来源。

安赛乐米塔尔已将“总拥有成本”方法制度化，将其作为其在整个集团进行采购活动的方式。这一方法侧重于决策的总拥有成本，目的是通过最大限度地减少浪费、提高投入材料回收率和提高回收利用率来降低生产总成本。

销售和市场营销

2022年，安赛乐米塔尔销售了5590万吨钢铁产品。

销售额

安赛乐米塔尔出售的大部分钢材都销往国内市场。对于这些国内市场，销售通常被视为一种分散的活动，在业务单位或生产单位一级进行管理。对于某些特定的市场，如汽车，有一种全球性的方法，提供在世界各地不同生产单位生产的类似产品。在生产设施彼此相对接近的情况下，在市场需求相似的情况下，将销售职能聚集在一起，为多个生产单位提供服务。在欧盟和南美，安赛乐米塔尔拥有大量的服务和配送中心。根据产品的复杂程度或客户所需的服务水平，服务中心的运营构成了安赛乐米塔尔客户供应链的组成部分。配送中心为不能或不想直接从运营设施购买安赛乐米塔尔产品的较小客户提供了途径。

该集团倾向于通过其国际销售机构网络销售出口产品，以确保所有安赛乐米塔尔产品以经济高效和协调的方式推向市场。

销售在当地层面执行，但根据本集团的销售和营销以及行为准则政策进行。

对于一些客户位于安赛乐米塔尔所服务的多个地理区域的全球行业，该公司建立了定制的销售和服务职能。汽车行业尤其如此。通过此渠道的销售在集团层面上就合同、价格和付款条件进行协调。

营销

市场营销非常密切地跟踪销售活动，并优先在当地一级执行。在实践中，这导致了对区域营销能力的关注，特别是在地理位置相近的区域市场之间存在相似之处的情况下。当地营销为销售人员提供预测和定价方面的指导。在全球一级，目标是分享营销情报，以期在新产品或应用、新产品要求或新地理需求方面发现新的机会。在涉及新产品应用的情况下，安赛乐米塔尔的内部研发部门参与开发适当的产品。

安赛乐米塔尔营销职能的一个重要部分是制定短期展望，提供对市场供求状况的未来视角。这些展望在确定近期销售战略的过程中与销售团队分享，并在市场状况需要进行生产调整时与高级管理层分享。

在全球范围内，销售和营销活动得到协调，以确保对市场采取协调一致的方法。其目标是为安赛乐米塔尔在每个市场的所有客户提供类似的服务体验。

知识产权

安赛乐米塔尔拥有并维护着涵盖工艺和钢铁产品的专利组合，包括其在世界各地创建、开发和实施的用途和应用。这些专利和发明主要涉及具有新的或增强的性能的钢铁解决方案，以及产生更大成本效益的新技术。

安赛乐米塔尔还拥有注册和未注册的商标，涉及其公司的名称和标志以及产品的品牌。安赛乐米塔尔制定了政策和制度，以监控和保护其专有技术和专有信息的机密性。公司对选定的新发明申请专利实行一般政策，其委员会每年组织一次专利组合筛选，由公司研发和商业部门的个人进行筛选，以优化公司专利组合的全球效率。该公司的专利组合包括超过11900项专利和770多个专利系列的专利申请，2022年有79项发明受到新保护。由于这种不断的创新，公司预计不会

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保护旧技术的专利失效，对当前收入产生重大影响。

除了专利组合，安赛乐米塔尔还在不断开发技术诀窍和其他非专利专有信息，涉及钢铁生产的设计、生产工艺、脱碳解决方案和高质量钢铁产品的使用，从而开发新的应用或改进向客户提出的钢铁解决方案，例如旨在减轻车辆重量的解决方案。安赛乐米塔尔还获得了第三方开发技术的许可证，以便向客户提出全面的钢铁解决方案。安赛乐米塔尔不知道有任何指控侵犯他人知识产权的未决诉讼，这些诉讼可能会对其业务造成实质性损害。

政府规章

安赛乐米塔尔的业务在其开展业务的地区受到各种监管制度的约束。以下是截至2022年12月31日公司监管制度的主要特点，这些制度影响或可能影响公司的运营。

见“导言--风险因素”和安赛乐米塔尔合并财务报表附注9.3。

环境法律法规

安赛乐米塔尔的业务受到广泛的法律、指令和法规的约束，这些法律、指令和法规涉及空气排放、地表水和地下水保护、废水储存、处理和排放、危险或有毒材料的使用和处理、废物管理、回收、处理和处置、环境污染的补救、土壤、生物多样性和生态系统的保护或恢复(包括采矿)。

随着绿色交易在欧盟和其他司法管辖区的环境法律和法规继续变得更加严格，安赛乐米塔尔预计将花费大量资源，包括运营和资本支出，以实现或保持持续的合规。安赛乐米塔尔合并财务报表附注9.1介绍了涉及安赛乐米塔尔的具体环境诉讼的进一步细节，包括涵盖环境补救活动和责任、退役和资产报废义务的拨备。

安赛乐米塔尔预计，未来几年其在欧盟环境事务方面的支出将主要用于安装额外的空气排放控制装置，以及在许可证和授权续期过程中施加的要求，包括根据正在实施和即将修订的2010/75/

欧盟关于工业排放的指令(“工业排放指令”或“IED”)，尊重实现粉尘、氮氧化物(“NOx”)和二氧化硫(“SO2”)，并解决温室气体问题，包括减少排放和购买配额。

作为解决工业污染的核心指令，简易爆炸装置代表着欧洲绿色协议的重要支柱。提高其绩效的政策选择可包括，例如，改进最佳可用技术参考文件(“BREF”)的制定过程或进一步促进对循环经济目标的贡献。

2022年4月5日，欧盟委员会通过了修订欧盟措施的建议，以解决大型工业设施造成的污染。这些建议涉及修订简易爆炸装置和修订欧洲污染物排放及转移登记册(“E-PRTR”)规例，以设立工业排放入口。根据欧洲绿色协议，这些建议的总体目标是朝着欧盟的零污染雄心迈进，实现无毒环境，并支持气候、能源和循环经济政策。更具体地说，新规则旨在：(1)确保在成员国全面和一致地实施简易爆炸装置，对空气和水排放进行更严格的许可控制；(2)增加对新的、更清洁的技术的投资，同时考虑到能源使用、资源效率和水的再利用，同时避免拘泥于过时的技术；(3)支持对建设清洁、低碳和循环经济至关重要的部门更可持续的增长；(4)整合以前单独的脱污染和脱碳要求，以便未来的污染控制投资更好地考虑温室气体排放、资源效率和水的再利用；以及(5)通过在网上提供许可证摘要并提供更多机会让公众参与许可证的制定和审查，提高数据透明度和公众获取环境信息的机会。

欧洲议会环境、公共卫生和食品安全委员会于2022年11月公布了报告草稿。修订过程中讨论的一些相关问题包括处罚和时效期限；“恶意诉讼”的概念；劝阻为使公司陷入纠纷而提起诉讼的措施；以及对个人因污染而提出的赔偿要求的举证责任倒置。ENVI的投票预计将于2023年4月进行，欧洲议会预计将在2023年年中对其进行投票。

2022年10月26日，欧盟委员会通过了一项修订环境空气质量指令的提案，该指令将设定2030年欧盟临时空气质量标准，与世界卫生组织的指导方针更加一致，同时使欧盟走上最迟在2050年实现空气零污染的轨道。

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管理报告

尽管这些指令不直接适用于安赛乐米塔尔的业务，但它们可能会产生间接影响，因为没有达到新的更严格空气质量标准的领域可能需要不同的贡献者，如工业，以减少排放。同一天，欧盟委员会建议更新地表水和地下水中更严格控制的水污染物清单。与空气类似，尽管此类清单不直接适用于我们的业务，但安赛乐米塔尔向天然水体的排放可能面临进一步的限制。

关于供应链中的尽职调查，两项不同的法规将影响安赛乐米塔尔，如下所述。

首先，在德国，《德国供应链法》(“德国供应链法”)旨在通过界定对企业负责任的供应链管理的要求来改善国际人权。该指南为履行人权尽职调查义务提供了法律框架，并要求德国公司对其供应链负责，并激励其海外合同合作伙伴保护国际公认的人权和环境标准。安赛乐米塔尔已准备完全遵守这项于2023年1月生效的新规定。

其次，2022年12月，欧洲理事会就欧盟委员会关于企业可持续发展尽职调查指令(CSDD)的提议通过了谈判立场和一般方法。其主要目标之一是制定一个框架，通过查明、预防、减轻不利的人权和环境影响，并为此目的制定适当的治理、管理制度和措施，促进在单一市场经营的企业在其经营中和通过其价值链尊重人权和环境的贡献。该提案旨在通过全球价值链培养可持续和负责任的企业行为。公司将被要求确定并在必要时防止、结束或减轻其活动对人权和环境的不利影响。

安赛乐米塔尔正在通过以下方式做好准备：制定政策和更新当前政策；通过确定对其价值链内人权的负面影响来评估风险；通过采取预防措施最大限度地减少和补救潜在影响来应对负面影响；跟踪进展情况；通报结果，并建立适当的投诉机制。

欧洲理事会的初步谈判立场将构成即将与欧洲议会就《可持续发展公约》的最终条款进行谈判的基础。理事会预计欧洲议会最终将通过其初步谈判。

这一职位将于2023年5月生效，之后将开始正式的机构间谈判。

关于可持续性报告，以下立法将影响安赛乐米塔尔。

首先，到2022年11月底，欧洲理事会最终批准了企业可持续发展报告指令(CSRD)。CSRD提出了更详细的报告要求，并确保要求大公司和上市中小企业报告可持续发展事项。它将填补现有可持续发展信息规则的空白。

欧洲财务报告咨询小组(“EFRAG”)根据环境、社会和治理(“ESG”)的要求制定了标准草案。根据这些标准，公司将必须披露其在以下方面的活动：环境问题，如气候变化、污染、水、海洋资源、生物多样性、生态系统和循环经济；社会问题，如与自身劳动力、价值链中的工人、潜在受影响社区以及消费者和最终用户有关的政策、做法、物质影响、机会和风险；以及治理问题，如与腐败、贿赂、游说、商业行为和支付有关的公司文化、商业政策和做法。

安赛乐米塔尔一直在分析这些披露，以符合将于2024年开始适用的要求。

其次，2022年3月，美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)发布了一项拟议中的规则，如果被采纳，将加强和标准化上市公司提供的环境披露要求。新法规将要求组织提供与气候相关的风险、排放和净零过渡计划的详细报告。这些将包括与气候有关的财务影响和支出指标，以及讨论与气候有关的对财务报表中的财务估计数和假设的影响。这些披露还将受到管理层对财务报告和外部审计的内部控制。

拟议中的规则将适用于向美国证券交易委员会提交20-F年报的外国私人发行人，例如安赛乐米塔尔。该规则的实施时间尚不清楚，但该提案针对的是，大公司必须在2024年提交的2023财年披露大部分此类信息。对于范围3的排放，美国证券交易委员会将在这些最后期限之后再提供一年时间，允许公司利用其他公司在前一年提交的范围1和范围2的申请。

影响工业运营的环境要求在其他司法管辖区也变得更加严格。

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管理报告

例如，在加拿大，加拿大政府的一个部门--加拿大环境与气候变化部(ECCC)更新了联邦空气质量管理系统下的基本水平工业排放要求(BLIER)，预计这将需要公司进行大量投资，以遵守排放法规。安大略省和魁北克省的法规也将要求进一步减少排放。

在安大略省，Blier要求ArcelorMittal Dofasco在2025年12月底之前安装完整的焦炉煤气脱硫装置。当局已接到通知，安赛乐米塔尔多法斯科将不会安装脱硫设施，因为安赛乐米塔尔多法斯科正在进行其脱碳项目。目前，安赛乐米塔尔·多法斯科的工厂正在实现其BLIERS目标。此外，脱碳项目将影响安赛乐米塔尔多法斯科的整体NOx排放。

在魁北克，根据《魁北克清洁空气条例》(Règlement sur l‘attinissement de l’atmosphère)为了调节空气排放，安赛乐米塔尔长材加拿大Contrecoeur East工厂建造了一个燃烧后燃烧室。此外，一个遮阳罩正在进行中。作业日期将另行通知。

在哈萨克斯坦，从2025年开始，向环境排放的复杂生态许可将实施更严格的排放标准，并概述减排措施(生产改进)。此外，2021年7月，新的《哈萨克斯坦共和国环境法典》生效，该法典提出了污染者自付原则，增加了责任风险。根据《环境法典》第290条，哈萨克斯坦共和国制定了一项国家计划，规定从2022年到2025年将工业设施的温室气体排放量减少26%。自2023年1月1日起，为实施《环境守则》的规定，在2021年7月1日前投入运作的设施将强制安装自动监测系统(AMS)。环境监测系统监测主要固定排放源对环境的排放，并与授权机构在环境保护领域的信息系统建立在线联系(《哈萨克斯坦共和国环境法》第418条第16款)。然而，由于外部因素，如冗长的行政程序、供应链中断和需要完全或部分停产的技术困难，公司在按时实施AMS方面遇到了问题。

此外，《中华人民共和国采矿法》还规定了固体矿物开采损失的核算机制。

哈萨克斯坦共和国《关于底土和底土使用的公约》于2023年1月被废除。

2020至2021年间，乌克兰议会提交了一系列法律草案，旨在完善环境保护政策，提供各种工具来监管温室气体和工业排放、废物管理部门，并加强国家环境检查。这些法律草案传达了未来几年环境法规的重大变化。2021年通过的《乌克兰2030年前国家环境政策战略》及其《2025年行动计划》为减少污染和更有效地利用自然资源设定了更雄心勃勃的目标，最新的国家自主贡献承诺该国在2030年前减少温室气体排放。从那时起，启动了以对社会负责的方式结束煤炭开采的计划，同时努力提高建筑物的能效。乌克兰在部分放开天然气关税和减少对环境有害的化石燃料补贴方面也取得了实质性进展。乌克兰还在建立全面的系统，以衡量在执行环境政策和使乌克兰经济更加绿色方面取得的进展。包括经合组织在内的国际合作伙伴支持乌克兰向更绿色经济转型的努力。2022年5月，政府确定了废物管理申报程序。作为在乌克兰实施简易爆炸装置的一部分，工业排放法将引入BATS的概念，最大的设施将要求应用这一概念。大多数大型工业公司在规划现代化或新的建设项目时，一直在建立自己的投资战略。2022年9月，通过了《国家污染物排放与转移登记法》, 确定企业的最大信息公开度和与公众的互动程度--污染物。本法将于2023年10月起施行。此外，在戒严方面，还采取了几项额外措施，通过延长戒严期间和戒严终止后三个月的许可证有效期，确保企业在战时条件下的工作(乌克兰部长内阁2022年3月18日第314号法令，关于在戒严条件下确保经济活动的一些问题)。在戒严期间，计划外国控活动的可能性明显降低，计划活动已暂停。2022年8月，乌克兰《大气保护法》修正案达成一致，规定禁止延长排放许可后减少排放到大气中的措施的期限。此外，环境部正在编制一项减少工业企业排放的国家计划。

2022年3月，墨西哥发布了新的废水排放标准，降低了最高允许排放标准

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管理报告

限制和考虑应监测并每季度向国家水委员会报告的新参数。安赛乐米塔尔在内部定义了初步行动计划，以根据这一新要求，通过实施运营控制来改善废水排放质量。然而，一些特定领域要求资本支出投资符合这一新标准。公司将于2023年4月初向国家水务委员会提交正式工作计划，该委员会将要求康纳瓜提供更准确的时间表，以确定废水处理系统的范围和新的技术规格。关于2022年7月1日生效的国家水资源计量新规定，由于缺乏能够实施所需变化并安装和规定新的连续监测计量系统的授权公司，当局有机会提交一份工作计划，以在2023年底之前实现合规。

安赛乐米塔尔的采矿活动也受到越来越严格的环境和安全要求的约束。

例如，在巴西，国家矿业局的条例主要侧重于简化请求研究或采矿的程序，修订关于矿业公司在矿坝安全方面义务(监测活动、合规、可操作性评估和大坝紧急行动计划)的现有标准，以及标准化关于关闭矿井计划和退役请求的程序(国家矿业局第68号决议，第04/30/21号决议)。

在米纳斯吉拉斯州，通过了几项关于大坝安全的规范，其中包括：关于受大坝影响的人的国家政策、关于提交紧急行动计划的准则、适用于认可独立外部审计员在国家大坝安全政策范围内进行技术安全审计的规则，以及按照国家大坝安全政策对大坝进行登记和分类的程序。

在加拿大，该公司正在就适用于AMMC工厂的去污染认证进行谈判。具体而言，在采矿部门，还确定了粉尘、氮氧化物和二氧化硫的一些目标，并编写了一份协议草案，但没有取得进一步进展。

在魁北克省，环境当局继续对AMMC的Mont Wright运营、Fire Lake和Port-Cartier球团厂的净化证明续签申请，打算对所有矿山应用相同的标准。这些许可证确定了水、空气、土壤和废物管理的目标，以及每个目标的监测和报告频率和要求。

魁北克清洁空气法规将现有球团厂(包括AMMC)生产的总颗粒物(PM)的限制从120克/吨降低到75克/吨。列入五年期基本建设支出计划的电除尘器翻新计划将有助于确保在中期内符合新的排放限额。该项目为期10年，预计费用约为1500万加元。

此外，分别于2018年12月21日和2021年4月27日发布的适用于AMLPC Contrecoeur West和East设施的新的净化证明，为水、空气、土壤和废物管理建立了更严格的目标，以及监测和报告频率和要求。在进行某些研究时，获得新的去污染证明将需要增加监测频率，包括用水、空气扩散模型、第一阶段和第二阶段环境现场评估、前电炉粉尘储存场和前炉渣管理区修复。Contrecoeur West除污认证必须在2023年更新。

魁北克修订后的2021年关于补偿对湿地和水体不利影响的规定将适用于在卡地尔港进行的项目，并可能适用于安赛乐米塔尔Long Products Canada未来的项目。

ECCC、加拿大铁矿石公司和AMMC签署的环境绩效协议的有效期为2018年1月5日至2026年6月1日。它的目标是实施为铁矿石球团行业开发的BLIER。更确切地说，它规定了NOx工作组的成员、时间表和交付成果，并将确保达到BLIERs对PM2.5和SO2的限制，并确保实施研究NOx的方法。

此外，2022年，公司批准了30个已确定环境效益的多年期项目，涉及资本支出4.88亿美元；批准了57个已确定能源效益的多年期项目，涉及资本支出8.02亿美元。后者包括25个专门针对脱碳的多年期项目，涉及资本支出5.79亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，与脱碳举措相关的资本支出为2亿美元，预计2023年将增加到4亿美元。另请参阅“商业概述--可持续发展”中有关关键环境项目的更多信息。

气候变化

2015年12月，参加《联合国气候变化框架公约》(《联合国气候变化框架公约》)的195个国家在巴黎举行的第21届缔约方会议上通过了一项关于减少气候变化的全球协定(《巴黎协定》)。巴黎

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管理报告

协议设定了将全球平均气温上升控制在远低于2摄氏度的目标，并努力将上升控制在1.5摄氏度以内，这将通过尽快使全球温室气体排放达到峰值来实现。《巴黎协定》由两个要素组成：第一，每个参与国作出具有法律约束力的承诺，设定一个减排目标，即国家自主贡献，并对国家自主贡献进行审查，从2023年起每五年更新和改进一次(第4条)；第二，透明度承诺，要求参与国全面披露其进展情况(第13条)。大多数国家已经发布了其预期的国家发展政策。

最近，在2022年11月的缔约方会议第二十七届会议期间，与会者确定了缔约方会议第二十八届会议需要采取的国际行动的优先事项：通过制定具有共同定义的草案(如“绿色钢铁”)，加速制定低排放和净零排放钢铁标准；通过努力制定一揽子协调采购，扩大对低排放和净零排放钢铁的需求承诺；确定净零排放钢铁技术的优先项目；就低排放和接近零排放的贸易开展战略对话，以增加对钢铁部门深度脱碳的国际援助的整体公开提供；并加强近零排放钢铁国际合作的协调性和透明度。

联合国非国家实体净零排放承诺高级别专家组发表了题为《诚信问题：企业、金融机构、城市和地区的净零排放承诺》的报告，重点是公司和其他非国家行为者如何在气候承诺和行动方面避免洗白。该报告为公司提供了十项切实可行的建议，通过建立明确的标准和标准，使诚信、透明度和问责净为零。

继《巴黎协定》之后，成立了工业脱碳联盟，以实现工业价值链的脱碳，加速实现净零排放的雄心。

此外，《2030年二氧化碳清除突破》指出，到2030年，二氧化碳清除应该负责任地进行调整，以消除30亿吨二氧化碳2每年，另有5亿吨每年储存至少100年。此外，气候投资基金(CIF)宣布了新的行业转型计划，这是世界上第一个针对这一目标的多边投资计划，旨在应对钢铁、水泥、化工和石化、铝、纸浆和造纸等高排放行业减少碳足迹的挑战。

2021年7月14日，欧盟委员会通过了适用于55年的一揽子计划，以期调整气候和能源立法，以适应欧洲气候法设定的2030年雄心。欧盟还在国际上承诺实现55%的减排目标。《适用于55》修订了几项已经适用于安赛乐米塔尔的立法，如欧盟排放交易计划(EU-ETS)、可再生能源指令、能源效率指令、能源税收指令，并提出了建立碳边界调整机制(CBAM)的建议。这两家机构正在敲定这一一揽子计划的谈判，并于2022年12月底达成协议。

安赛乐米塔尔在欧盟27个成员国的活动受欧盟-ETS的约束，欧盟-ETS于2005年根据与温室气体排放有关的欧洲指令2003/87/EC启动。欧盟-ETS基于总量管制和交易原则，对有盖设施的温室气体排放设定上限，然后随着时间的推移而减少。在这一上限内，企业可以获得排放额度，它们可以根据需要相互出售或购买。对可用津贴总数的限制确保了它们的价值。欧盟正在实施2021年至2030年期间更严格的第4阶段欧盟-ETS，其方式可能要求安赛乐米塔尔产生额外成本以获得排放额度。根据目前的规定，要在2030年前实现欧盟总体温室气体减排目标，欧盟-ETS覆盖的部门必须在2005年的基础上减少43%的排放量。为了实现欧盟2030年的新抱负，欧盟-ETS商定的文本要求欧盟-ETS下的部门减少62%的排放。特别是，即将出台的交易期4.2(2026-2030)实施规则预计将进一步降低当前的基准值，尽管商定的方法将防止铁水基准大幅破坏性下降。然而，由此造成的自由分配水平的短缺仍将使欧洲钢铁业在全球竞争中处于显著劣势(见合并财务报表附注6.3和9.1)。为了试图限制这种不利因素，将为包括钢铁在内的有限数量的行业建立CBAM，过渡期从2023年10月开始到2025年12月，并于2026年开始支付CBAM。就钢铁而言，至少在2025年之前，只包括直接排放，因此仍允许获得间接成本补偿。另一方面，, 2026年：97.5%，2027年：95%，2028年：90%，2029年：77.5%，2030年：51.5%，2031年：39%，2032年：26.5%，2033年：14%，0%。该协议不包括出口解决方案，但要求欧盟委员会在2025年之前准备一份评估和报告。一些补充CBAM条例的执行行动仍有待制定。尽管在2022年12月的临时协议中提出了改进措施，但执行起来可能需要

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管理报告

安赛乐米塔尔将在2026年至2030年期间产生额外成本以获得排放额度，以及CO2预计从2026年开始，每吨成本将大幅上升。对安赛乐米塔尔的财务影响，特别是利润率挤压的程度，将取决于许多因素，包括实际的CO2市场价格、对冲、安赛乐米塔尔对其欧洲钢铁生产的脱碳步伐、CBAM的有效性以及客户可能愿意为脱碳钢铁支付的溢价金额。预计将在2023年上半年正式采用。

此外，欧洲绿色协议宣布了对可再生能源指令(RED)的修订。欧盟委员会提议，到2030年，将欧盟层面的目标--可再生能源在总体能源结构中至少占32%--提高到至少40%，这是目前可再生能源在短短十年内所占份额19.7%的两倍。该提案旨在在所有行业部署可再生能源，特别是在整合可再生能源方面进展较慢的行业--如行业。

此外，根据2022年5月提出的“REPowerEU”计划，欧盟委员会提议到2030年将“能源效率指令”设定的能效目标从9%提高到13%。

此外，修订现有土地利用、土地利用变化和林业(“土地利用、土地利用变化和林业”)是能源和气候立法框架的一部分。该提案旨在将碳清除量增加到3.1亿吨CO2E到2030年，并在2035年之前在欧盟层面上实现土地利用、林业和农业部门的气候中立。土地利用、土地和林业部门与依赖土地及其提供的服务的所有生态系统和经济活动相连，因此影响到安赛乐米塔尔的场地。

最后，可持续产品生态设计法规(“ESPR”)建立在指令2009/125/EC(“生态设计指令”)的基础上，在欧洲绿色协议中是更环保和循环的产品的基石。新法规是一个框架，是对现有产品法规的补充。该条例是在工作计划之后通过“授权法案”通过次级立法实施的。“数字产品护照”必须确保相关环境信息在需要知晓的基础上沿供应链传递。

越来越多的安赛乐米塔尔运营的其他司法管辖区正在实施温室气体排放法规

例如，南非有一个全面和不断演变的环境监管框架，以碳定价机制和排放门槛的形式监管钢铁行业的碳足迹，以及

应对气候变化和脱碳。对二氧化碳排放征税的《碳税法案》于2019年通过并生效。气候变化法案已经得到议会的批准。这项气候变化法案将建立一个全面和协调的温室气体法律框架，并从2023年起对企业实施碳预算分配(碳税法案与已经征收的碳税相结合，将对超过这些分配的金额征税)。

2022年6月24日，南非颁布了《国家环境法修正案法案》(下称《国家环境法修正案》)，该法案将于总裁确定的日期公布为法律。NEMLAA4将引入的显著变化包括根据国家环境管理法(NEMA)第24G节和2004年国家环境管理：空气质量法(NEMAQA)第22A节规定的纠正程序的变化，涉及开始非法活动而在活动开始前没有必要的授权和许可证。这些变化包括强制停止、扩大执法权力，以及可能将财政拨备要求扩大到影响较大的行业。

根据《巴黎协定》的承诺，更新了南非在温室气体排放贡献方面的国家决定贡献，2022年7月发布了南非最终公正过渡框架，旨在指导南非从以化石燃料为基础的能源向低排放和气候适应性经济的过渡。钢铁行业已被确定为一个将受到煤炭转型极大影响的行业。最后，还有几项氢气和绿色氢气政策正在制定中。2022年2月17日，南非发布了南非氢气协会路线图，其中制定了雄心勃勃的目标，即生产和使用氢作为一种更清洁的替代燃料，以在2050年之前为南非的碳中性经济增长做出贡献，包括成为绿色钢铁生产的贡献者。

矿产资源和能源部还实施了减少许可证负担的机制，以促进更多的可再生能源发电。

在加拿大，碳定价法规正变得更加严格。

从2022年1月1日起，安赛乐米塔尔多法斯科和安大略省工业公司在安大略省排放绩效体系(OEPS)下对碳定价进行监管，过渡到基于联邦产量的定价体系(OBPS)。

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管理报告

联邦政府打算确保省级温室气体排放计划足够严格，以实现联邦碳减排目标(到2030年，比2005年减少40%-45%)。

安大略省已提议在2023年至2030年期间对碳税进行改革，其中将包括(I)改变碳定价：从CAD50/t CO22023年E至CAD65/吨，每年+CAD15/吨，最高可达CAD170/吨CO2E到2030年，以及(Ii)严格系数的变化：2023年为-2.4%，每年-1.5%，固定排放为87%(-13%)，非固定排放和燃烧相关排放为79%(-14%)。

安大略省当局表示，钢铁行业可能会被豁免。然而，没有提供更多细节。更多细节将在2023年第一季度董事正式发布通知之前提供。

还需要为创新的DRI设施制定具体设施的排放目标，这些目标通常基于设施启动后三年的绩效。详细的讨论预计将在2023年第一季度开始。

安赛乐米塔尔Dofasco在转型期间的脱碳计划的拟议方法尚未确定。这场辩论预计将于2023年第一季度开始。履约将通过减少温室气体或购买履约单位(例如，剩余信用和补偿)来实现。

在魁北克，2030年绿色经济计划设定了到2030年温室气体排放量比1990年减少37.5%的目标，使魁北克在2050年达到碳中和。魁北克政府正在与温室气体排放大国就2021年至2030年第二个及随后的合规期的总量管制与交易计划进行单独的磋商。关于魁北克，完成了2021年至2023年履约期的协商。2024年至2030年期间，谈判仍在进行中。

在魁北克的DRI还原工厂，进行了一项测试，以评估在该过程中用绿色氢气取代天然气的可能性。在第一个测试中，在24小时内，绿色氢气取代了6.8%的天然气消耗，这有助于显著减少CO2排放。AMLPC将评估在未来几个月通过增加其还原工厂的氢气使用量进行进一步测试的可能性。

作为加拿大减少排放和加快使用清洁技术和燃料的气候计划的一部分，2022年6月，根据1999年加拿大环境保护法(CEPA)注册的最终清洁燃料法规(CFR)使2017年清洁燃料标准(CFS)成为法律。它自登记之日起生效，但有两个条款除外

将于2024年9月30日生效的先前存在的可再生燃料法规(RFR)。CFS分别为运输、工业和建筑中使用的液体、气体和固体燃料制定了生命周期碳强度要求。这种基于绩效的方法旨在激励创新、开发和使用广泛的低碳燃料、替代能源和技术，只要求液体燃料(如汽油、柴油、家用取暖油)供应商降低其燃料的碳强度(CI)。气体和固体化石燃料已从该范围内消除。

在巴西，2022年，国家矿业局增加了违规行为和罚款，从2023年1月起，罚款将以矿产产量的百分比计算，而不受限制。此外，尾矿处理和大坝的环境标准也变得更加严格。

巴西还制定了国家环境司法政策，确定了对气候行动的监测，并规定环境损害赔偿额必须包括损害对全球气候变化的影响以及对受影响人民和社区的扩散损害。

巴西在碳市场的监管方面已经有所进步。它建立了减少温室气体排放的国家制度(“SINARE”)，并制定了制定减缓气候变化部门计划的程序，该程序将确定每个部门今后几年的减排目标。

阿根廷的最终目标是到2050年实现碳中性。圣达菲省的11.717号法律和第101/03号法令规定了环境许可证和环境再认证计划。Villa Constitución工厂的许可证于2013年6月正式获得。Villa Constitución工厂的承诺计划受到环境当局的监督，并于2014年1月完成。该许可证于2017年续签一年，与直接减少工艺废水的水处理投资相关，该投资已于2019年3月完成，新许可证于2021年8月授予一年(由于COVID没有进行审计)。目前，该工厂的所有环境许可证都在续签过程中，没有已知的问题阻止批准，但环保部门有一些延误。

此外，可再生能源法为可再生能源的用电量设定了强制性的国家目标：2018年为8%；2019/20年为12%；2021/22年为16%；2023/24年为18%；2025年为20%。所有能源密集型行业都被要求为强制性的国家目标做出贡献，但Acindar预计不会受到重大影响，该公司已决定其可再生能源业务计划如下：1)Villa Constitución场地正在通过购买可再生能源来实现目标

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管理报告

来自CAMMESA的能源。从2024年起，电力需求将通过私人购电协议(“PPA”)签订合同。2)自2019年以来，Tablada的场地需求一直由私营PPA提供。3)Acindar年需求量目标为每年1.3太瓦时。

在墨西哥，联邦政府在排放交易计划(“ETS”)的框架内启动了一项全面的气候政策，以履行其在《巴黎协定》下的义务。2019年10月1日，政府公布了排放交易制度的规则和基础，适用于二氧化碳排放量超过10万吨的公司2每年。自2020年以来，安赛乐米塔尔México长平部分和服务区正在实施ETS试点。这一试验过程于2020年12月31日结束，预计ETS过程将于2023年开始。

在乌克兰，气候变化政策正在动态制定。《温室气体排放监测、报告和核验法》(简称《MRV法》)于2021年1月1日起施行。它旨在为最大的碳排放国引入欧盟的MRV规则，并为与EU-ETS兼容的ETS实施铺平道路。因此，2022年4月，乌克兰最大的工业公司温室气体排放的第一批核实数据本应根据MRV法公布。然而，乌克兰环境保护和自然资源部澄清了乌克兰部长内阁2022年2月28日第165号决议--《关于暂停提供行政服务和发放许可证的条款》--推迟提交报告的情况。目前，没有其他变化。该战略将按照已获批准的行动计划执行，其中列出了连续三年的措施清单。

安赛乐米塔尔正在密切关注地方、国家和国际谈判以及监管和立法的发展，并正在努力在适当的情况下减少排放。

健康与安全法律法规

安赛乐米塔尔的运营受到一系列与保护人类健康和安全相关的法律法规的约束。随着美国、欧盟和其他司法管辖区的这些法律法规继续变得更加严格，安赛乐米塔尔预计将花费大量资金来实现或保持合规。见“简介-风险因素-法律和监管风险-安赛乐米塔尔受到严格的环境、健康和安全法律法规的约束，这可能会导致成本和负债的大幅增加。”安赛乐米塔尔已经建立了健康和安全指南，要求其每个业务部门和地点遵守所有适用的法律和法规。处理这些法律和法规的遵守情况并监测它们的变化

主要是在业务单位级别。安赛乐米塔尔有明确和强有力的健康和安全政策，旨在持续降低事故的严重性和频率；公司通过其健康和安全理事会和管理委员会，加强安全文化在公司的渗透。这一有效的政策概述了安赛乐米塔尔对所有员工的健康和安全所做的承诺，并加强了当地管理层的责任，并鼓励单位层面的健康和安全绩效的持续改进，这使得健康与安全理事会和管理委员会能够定义和跟踪绩效目标，并监控每个业务部门和现场的结果。有关更多信息，请参阅“商业概述-可持续发展-健康与安全”。

对外贸易

安赛乐米塔尔在许多国家都有制造业务，产品销往世界各地。2022年，加拿大、欧盟、墨西哥、土耳其和美国等某些国家和社区继续或启动了调查，以确定是否对来自不同钢铁生产国的钢铁进口增加所造成的损害或损害威胁实施或继续实施贸易救济措施(通常是反倾销或保障措施)。

根据国际协定和大多数国家的国内贸易法，进口产品被“倾销”或“补贴”并对国内产业造成损害或威胁的国内产业可以获得贸易救济。尽管在如何评估贸易救济方面存在差异，但此类法律具有根据世界贸易组织(“世贸组织”)标准确立的共同特征。倾销涉及以低于相同或类似产品在出口商国内市场销售的价格出口产品，或者出口价格低于通常必须等于或高于全部生产成本(包括销售和营销成本)外加合理利润额的价值。在某些情况下，来自政府的补贴(包括人为压低利率的赠款和贷款)也同样具有可诉性。现有的贸易补救措施通常是(1)发现有害倾销的反倾销税令和(2)发现有害补贴的反补贴税令或中止协议。通常情况下，关税等于通常对进口产品征收的倾销或补贴金额(在适用较低关税规则的欧盟除外)。因此，这种订单和暂停协议并不阻止产品的进口，而是要求产品的价格要么为非倾销水平，要么不享受补贴，或者进口商向政府支付倾销或补贴价格与实际价格之间的差额作为一项关税。

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管理报告

保障措施更一般地针对某一特定产品，无论其原产国如何，以保护国内生产免受不可预见的、急剧和突然的进口增加所造成的严重损害。

所有世贸组织成员都被要求每五年审查一次反倾销税和反补贴税令，以确定是否应该维持、修改或撤销这些命令。这就需要审查如果订单/暂停协议被撤销，倾销或补贴是否可能继续或再次发生，以及如果订单被撤销，该国国内产业是否可能在合理可预见的将来继续或再次遭受损害。如果政府发现倾销或补贴，而且这种伤害可能会继续或再次发生，那么命令将继续。在保障措施持续时间超过三年的情况下，要求所有WTO成员在有关措施的中期审查实施的措施。经审查，继续需要保障措施的，可以延长保障措施，但实施保障措施的总期限不得超过八年。

在安赛乐米塔尔拥有制造业务的一些市场，它可能是贸易行动的受益者，这些行动旨在解决符合世贸组织规定的贸易扭曲问题，例如上述例子。在其他情况下，安赛乐米塔尔的某些业务可能是反倾销和反补贴税案件的被告，其出口产品可能受到反倾销和反补贴税或其他贸易限制的影响，例如埃及政府于2017年对从乌克兰进口的螺纹钢征收反倾销税，土耳其和中国影响安赛乐米塔尔在乌克兰业务的出口。

美国第232条：

2018年3月23日，在对钢铁进口进行第232条国家安全调查后，特朗普政府对除部分国家外的所有国家的钢铁产品征收25%的关税，加拿大、墨西哥、阿根廷、韩国、巴西和欧盟暂时暂停征收关税，至2018年5月1日。随后，澳大利亚获得了全面豁免，从阿根廷、巴西和韩国的进口受到年度配额的限制。从加拿大和墨西哥进口的钢铁产品的关税于2019年5月17日取消，这对公司的北美自由贸易协定业务部门产生了积极影响；从加拿大和墨西哥的进口受到监测，以确定进口量是否大幅超过历史水平。

2021年10月31日，美国和欧盟宣布达成协议，修改针对美国从欧盟进口钢铁的第232条措施。从2022年1月1日起，美国用与232条款之前的贸易一致的关税配额(TRQ)取代了对欧盟钢铁征收的现行232条款关税

作为回报，欧盟放弃了报复性关税的威胁。关税配额项下的年度进口总量按产品类别和欧盟成员国分配为330万吨。. 欧盟只有钢材“熔化并浇注”是有资格享受免税待遇。超过关税配额数量的进口将继续征收25%的关税。另外110万吨以前被排除在第232条关税之外的产品也将被允许继续免税。随后，美国与日本和英国达成了类似的协议，也用关税配额取代了25%的第232条关税。这些协议分别于2022年4月1日(日本)和2022年6月1日(英国)生效。

美国第232条关税在世界范围内引发了对贸易扭曲的担忧，几个国家启动了国内补救措施。2018年7月19日，欧盟委员会对23个产品类别实施了基于全球关税配额的临时措施，配额基于过去三年的平均进口量。超过上述配额的进口商品将面临25%的关税，但当某些发展中国家的进口份额低于3%时，它们就可以免于征收关税。2019年2月2日，欧盟的临时保障措施被覆盖全部钢铁产品范围的最终保障措施所取代，为除热轧(全球)以外的所有产品类别的较大进口商设定了基于国家的配额，并对所有产品的剩余量进行了季度配额计算。这些措施还包括每年放宽配额，以适应市场条件。受配额限制的国家有动力提前消耗其国家配额，以便在最后一个季度从剩余配额中受益，从而确保配额的全部消耗。2019年和2020年，欧盟委员会完成了对这些保障措施的审查调查，并实施了各种技术修改，如将每个出口国的人权委员会配额上限设为30%。

2021年，欧盟委员会对延长保障措施进行了审查，以考虑情况是否有理由延长关税配额。2021年6月18日，欧盟成员国投票赞成将这些措施延长三年，至2024年6月30日。配额模式没有变化，但商定在一年后对配额水平进行审查，并在两年后对总体措施进行审查。

2022年上半年，欧盟委员会对更新后的措施进行了第一次审查，并做出了以下变化，自2022年7月1日起实施：

•4%的配额水平自由化(从3%)。

•第7类(四分板)和第17类(角形和型材)失去了国别配额，取而代之的是全球配额。

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管理报告

•更新以获取2022年第四季度初各种产品的初始可用剩余配额。

•更新发展中国家和受这些措施影响的国家名单。

另外，从2022年4月1日起，俄罗斯和白俄罗斯的所有配额数量开始在其他特定国家的配额和基于2021年进口的剩余配额之间重新分配。

2022年12月2日，欧盟委员会开始审查这些措施是否应该在2023年7月至2024年6月的最后一年继续实施。预计将于2023年6月得出结论。

自2017年起，对中国、巴西、俄罗斯、伊朗和乌克兰等国进入欧盟的热轧卷板征收反倾销税。此外，中国还受到反补贴措施的影响。这些措施目前是欧盟委员会发起的失效审查的主题。2023年2月17日，欧盟委员会将乌克兰从调查中除名，因此，如果措施再次生效，也将其从调查中除名。

2022年期间，欧盟委员会还对进口的中国厚板和白俄罗斯螺纹钢的反倾销措施启动了失效审查。中国和俄罗斯对冷轧卷材反倾销措施再延长5年。2022年10月12日，成员国就中国对中国化工征收反倾销税达成一致。

对从中国进口的土耳其和俄罗斯耐腐蚀钢(非汽车)以及电解镀铬钢实施新的反倾销措施。

针对美国和欧盟采取的措施，土耳其于2018年5月2日启动保障措施调查，临时措施于2018年10月17日生效。土耳其对钢铁产品的保障措施调查原定于2019年1月26日结束，但被延长6个月，即至2019年7月26日，临时保障措施有效期至2019年5月5日。调查范围包括热轧、冷轧、涂层、热镀锌、棒材、角钢、型材和型材、线材、钢轨、管材和空心型材以及不锈钢，临时措施为免关税配额，加征25%的关税。调查于2019年5月7日终止，未实施永久性保障措施。2021年1月，土耳其对来自欧盟和韩国的人权委员会展开调查。调查导致从2022年7月7日起对从安赛乐米塔尔进口的产品征收10.9%的关税。

2022年，美国完成了对耐蚀、冷轧和热轧钢板以及切长钢板的反倾销和反补贴措施的审查，将大部分关税继续征收5年。

在加拿大，由于对某些扁长产品启动了保障措施调查，2018年10月25日以配额和对钢铁进口征收25%关税的形式实施了临时措施。随后对钢板和不锈钢线材实施了最后保障措施，但不对螺纹钢、热轧、预涂漆、线材和能源管材实施了保障措施。此外，2018-2020年期间实施了13项冷轧和耐腐蚀反倾销和反补贴税措施。2021年，对来自中国、巴西、乌克兰和印度的热轧钢材启动反倾销和反补贴税措施，进行为期五年的审查。截至2022年，这些措施仍然适用于除乌克兰以外的所有国家。以俄罗斯为首的欧亚经济联盟也于2018年8月7日启动了仅涉及部分扁钢产品的保障措施调查，并于2019年8月8日实施了涵盖热轧钢材的保障措施，在相关配额基础上加征20%的关税。

主要货币法规和外汇管制

作为一家控股公司，安赛乐米塔尔依赖其运营子公司的工业特许经营费、收益和现金流以及股息和分配来支付费用、履行偿债义务、支付普通股的任何现金股息或分配或进行股票回购。在阿根廷、巴西、中国、哈萨克斯坦、南非、乌克兰和委内瑞拉等地，资金汇回可能受到税收和外汇政策影响的子公司可能不时持有大量现金或现金等价物余额。这些政策简要概述如下；然而，在安赛乐米塔尔整体流动性的背景下，这些政策目前都不是重要的。

阿根廷

阿根廷外汇市场由阿根廷中央银行(“BCRA”)监管。2021年，BCRA实施了爬行的外汇制度，导致实际有效汇率(REER)稳步升值。BCRA允许本币兑美元自由浮动，然而，资本管制降低了波动性，以努力为货币提供稳定并抗击通胀。阿根廷比索(ARS)不是完全可兑换的，最常见的是作为无本金交割远期(NDF)交易，在岸和离岸。本币账户不能在境外持有。截至2018年7月1日，阿根廷一直被视为恶性通胀经济体。自2019年9月重新实施资本管制以来，地方对获取外币的限制收紧，所有外币交易和进出当地市场的所有转账都需要BCRA批准。

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管理报告

对于公司和资金外流，如股息支付。根据BCRA的说法，这些进入外汇市场的限制性措施对于缓解通胀危机和国际收支恶化至关重要。根据BCRA的一份声明，BCRA设定了出口商兑换外币的5天限制，而机构在外汇市场购买美元需要获得银行的授权，对外贸易除外。2020年9月，BCRA再次加强外汇监管，对在境外购买的商品征收30%的税，并限制每月提款不得超过200美元。此外，对所有活期银行账户(借方和贷方)征收0.06%的固定费用IT)。自2020年10月起，非居民投资只要在首次出资和在外汇市场结算后至少两年内汇回即可。另见合并财务报表附注2.2.2。阿根廷存在一些非官方的变动率，在街上兑换的“美元蓝”和“蓝筹股掉期”汇率。政府还可以暂时实施“大豆美元”汇率，这是一种改进的汇率，以促使大豆出口商更快地将其美元兑换成ARS。

巴西

巴西中央银行(“BCB”)与通胀目标率一致，实行自由浮动的外汇制度，旨在减少过度波动，尽管近年来干预已变得更加频繁。巴西央行监管巴西所有货币的流入和流出，该国的外汇制度不允许货币自由兑换。尽管如此，BCB并不干预外汇市场以决定汇率。巴西雷亚尔在境内完全可交割(即到期时指定货币的实物结算)，但在离岸不可交割。因此，外币交易必须与BCB授权进行此类交易的机构进行，该机构负责确保遵守当地的外汇法规。有了适当的文件，注册投资资本的汇回和利润的汇出不需要事先得到BCB的批准。利润可以作为股息或资本利息自由汇给外国股东或证券投资者。

中国

近年来，中国的外汇制度经历了显著的自由化。中国人民银行的中国银行保持人民币参考一篮子货币的有管理的浮动汇率制。CNY指的是在岸市场上的人民币，是部分可兑换的，并有一个无本金交割的离岸市场。每年50,000美元以下的人民币外币现货交易不需要证明文件。所有在岸交易

涉及外汇的，由国家外汇管理局严格控制。外币汇率定盘价每天上午9点15分公布，银行间市场仅允许在岸人民币兑美元定盘价的2%以内交易。自2021年以来，从中国身上汇回资金或利润包括政府加强检查和安全措施。中国人民银行决定从2021年6月起增加金融机构外汇存款准备金率，以遏制人民币汇率攀升至创纪录高位后的外币抛售。CNH是离岸交易的人民币，于2010年7月在香港开始交割。离岸账户之间的离岸人民币一般可以自由转移，与在岸市场的互动也在增加，尽管从香港向在岸中国转移离岸人民币需要得到中国人民银行的监管和批准。此外，2020年7月，银行间债券市场和交易所债券市场的整合，以及对国债期货市场的更广泛参与，表明中国央行可能会在推进中国市场国际化方面取得更大进展。

印度

印度储备银行(“RBI”)维持印度卢比(INR)有管理的浮动汇率制度。印度卢比是部分可兑换的，并有一个无本金交割的离岸市场。在岸可交割远期合约的期限也长达10年。远期市场上流动性最好的最常见期限是一年或更短时间。RBI监控INR相对于REER的值。印度卢比汇率是在银行间外汇市场确定的。INR可兑换为货物和服务的进出口以及单边转移，包括将外资公司的利润汇回国内，以及正常业务过程中的日常经常性交易。然而，INR仅限于资本账户(外国资产和负债的买卖交易)，对于常规资本账户交易，有一些特定交易必须得到印度央行或其他相关政府部门的授权，例如批准路线下的外币借款或自动路线下不允许的外国直接投资。印度金融基准有限公司每天公布印度卢比兑美元、欧元、日元和英镑的基准定盘价。在遵守当地适用法规的情况下，其他获准的资本账户交易包括外国直接投资、外币贷款和债券、海外证券和股票投资。2020年4月，印度央行发布了《居民和非居民外汇风险对冲》的最终指引。简化的准则预计将对对冲请求的产品套装、程序和要求产生积极的实质性影响，这将影响当地和全球特许经营权。

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哈萨克斯坦

2015年8月，哈萨克斯坦国家银行让哈萨克斯坦坚戈贬值，并引入了自由浮动汇率和通胀目标制。国家石油基金进行公开市场操作，为经济计划提供资金，因此，当前的汇率制度最好被描述为有管理的浮动汇率制度。外汇市场的流动性有限，主要无本金交割远期外汇在离岸市场交易。坚戈的可兑换没有限制，但国内法人必须说明购买外币的理由，并且只能与授权银行进行交易。

南非

南非储备银行(SARB)实行有管理的浮动汇率制度。南非兰特(ZAR)是可交割的，基本上可以兑换，SARB正在逐步放松汇率管制。人民币是可交割的，交易期限为10年，尽管流动性在两年或更短的期限内最高。自2014年1月1日起，企业可以申请批准设立控股公司，以持有其海外投资。在一定条件下，上市公司每年可向此类控股公司配售30亿兹拉尔，无需外汇管理批准即可转移至境外，非上市公司每年可转移20亿泽拉尔。R.所有资金转移进入或离开南非的错误必须向SARB申报。期限超过12个月的积极货币对冲需要有坚定和可确定的承诺的书面证据。在大多数情况下，对资本流入没有限制。然而，所有流入的贷款都需要得到国家外汇管理局的批准，机构的海外投资不得超过退休基金和长期保险公司零售资产的25%。

乌克兰

乌克兰国家银行(NBU)负责该国的货币政策。由于自2022年2月底以来与俄罗斯持续的地缘政治冲突，乌克兰格里夫尼亚(UAH)的在岸流动性大幅减少，导致NBU实施了强有力的监管来控制外汇交易：因此，法人必须首先使用他们拥有的外币，然后才能进入乌克兰外汇市场。此外，NBU还冻结了官方汇率，目前为1美元兑36.57韩元。做离岸NDF仍然是可能的，但只有在极其有限的情况下。

委内瑞拉

委内瑞拉的外汇制度一直以政府贬值和立法改革为特征。DICOM是该国的官方汇率。2018年8月20日，玻利瓦尔·索贝拉诺(VES)以1 VES对10万VEF的速度取代了玻利瓦尔·富尔特(VEF)。转换VES的唯一方法是通过DICOM率，它将交换限制设置为

国内法人每月34万欧元。自2018年9月7日以来，货币买卖交易可以通过当事人之间的直接协议自由兑换，前提是通过中央银行的交易所运营商进行，但委内瑞拉中央银行可以在其认为必要时干预这些操作，以避免扭曲国家货币的汇兑价值。Y.允许当地银行提供美元和其他可兑换货币的账户，以及银行之间的资金转移。自该制度生效以来，外汇市场的特点是客户有限，交易金额微不足道。无本金交割的离岸市场允许进行交易，但流动性非常有限。2021年10月1日，委内瑞拉政府启动了三年来的第二次货币改革，将玻利瓦尔货币削减了6个零，以应对恶性通货膨胀。因此，该货币已从VES重命名为VED。

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根据伊朗减少威胁和叙利亚人权法(ITRA)第219条披露安赛乐米塔尔与伊朗客户的业务

2012年《减少伊朗威胁和叙利亚人权法》第219节在经修订的1934年《美国证券交易法》(《交易法》)中增加了第13(R)节。第13(R)条要求发行人在年度报告中披露其或其任何关联公司是否在知情的情况下从事与伊朗有关的某些活动、交易或交易。即使活动、交易或交易是由非美国人按照适用法律在美国境外进行的，也是必须披露的，无论这些活动根据美国法律是否可予制裁。

2022年，安赛乐米塔尔及其任何附属公司都没有从事与伊朗有关的活动、交易或交易，从而触发了第13(R)条下的披露。

安赛乐米塔尔继续关注这一领域的发展，特别是美国制裁、联合全面行动计划(JCPOA)和欧盟制裁的现状，以及欧盟封锁法规的扩大(理事会条例(EC)2271/96)。安赛乐米塔尔仔细监控政治风险和制裁风险，并制定了旨在管理这些风险的程序和系统。

然而，安赛乐米塔尔的业务受到广泛、复杂和不断演变的监管框架的制约。安赛乐米塔尔可能面临美国直接和二级制裁以及欧盟阻止法规下相互冲突的义务或风险，或其他相互冲突的文书。尽管其治理、合规政策和程序并不断努力遵守所有适用的制裁制度，但其系统和程序可能并不总是防止违规行为的发生，这些违规行为可能导致监管处罚或对运营中的子公司、合资企业或联营公司造成声誉损害。请参阅“简介-风险因素”。

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组织结构

安赛乐米塔尔是一家控股公司，没有自己的业务运营。安赛乐米塔尔所有重要的运营子公司都由安赛乐米塔尔通过中间控股公司间接拥有。以下图表代表了该公司的运营结构，包括安赛乐米塔尔的主要运营子公司，而不是其法律或所有权结构。

•年内收购。详情见上文“2022年主要交易及事项”一节及综合财务报表附注2.2.4。

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管理报告

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管理报告

请参阅“词汇-定义、术语及主要附属公司”，以取得本公司主要附属公司(包括注册国家)的名单。这些子公司的持股比例请参阅合并财务报表附注2.2.1。除另有说明外，上市附属公司的股本全部由本公司直接或间接持有的普通股组成，持有的所有权权益比例等于本公司持有的投票权。

按权益法入账的投资安赛乐米塔尔在按权益法入账的实体中有投资，详情见安赛乐米塔尔合并财务报表附注2.4。该公司在合资企业中的主要投资是AMNS India、Acciaierie d‘Italia、Calvert和VAMA，公司分别持有这些公司60%、62%、50%和50%的股份。详情见“财产、厂房和设备--对合资企业的投资”一节。

可报告的细分市场

安赛乐米塔尔报告了与持续活动相对应的以下五个可报告部门的业务：北美自由贸易协定、巴西、欧洲、ACIS和矿业。

从2021年4月1日起，安赛乐米塔尔对其组织结构进行了改革，将对产量主要由各自钢铁部门消耗的专属采矿作业的主要责任转移到这些部门。矿业部门保留对AMMC和安赛乐米塔尔利比里亚有限公司海运业务的主要责任，并将继续为公司内部的所有采矿业务提供技术支持。采矿部门只报告了AMMC和安赛乐米塔尔利比里亚有限公司面向海运的业务。所有其他矿场的业绩从此计入它们主要供应的钢材部门。

北美自由贸易协定生产扁平、长长和管状的产品。平板产品包括板坯、热轧卷板、冷轧卷板、涂层钢产品和钢板，主要销售给以下行业的客户：汽车、能源、建筑包装和家电以及通过分销商和加工商。扁平产品工厂位于两个国家和地区的两个综合和微型工厂。长材产品包括线材、型材、螺纹钢、方坯、方坯和拉丝。Long生产设施位于两个国家的两个综合和微型工厂。2022年，北美自由贸易协定的出货量总计为960万吨。北美自由贸易协定业务的原材料供应包括从墨西哥的铁矿石专属矿场采购，以供应钢铁设施。

巴西生产扁平、长长和管状的产品。扁钢产品包括板坯、热轧钢卷、冷轧钢卷和涂层钢。

长材产品包括型材、线材、棒材和螺纹钢、钢坯和拉丝。2022年，来自巴西的出货量总计1150万吨。巴西业务的原材料供应包括从巴西的铁矿石专属矿场采购。

欧洲生产扁平、长长和管状的产品。平板产品包括热轧卷板、冷轧卷板、涂层产品、马口铁、中厚板和板材。这些产品主要销售给汽车、一般工业和包装行业的客户。扁平产品工厂位于五个国家和地区的11个综合和微型工厂。长材产品包括型材、线材、螺纹钢、方坯、方坯和拉丝。Long Products工厂位于7个国家的10个综合和微型工厂。此外，欧洲包括下游解决方案，主要提供长扁钢产品的分销，以及通过进一步加工来满足特定客户要求的增值和定制钢材解决方案。2022年，来自欧洲的出货量总计3020万吨。欧洲业务的原材料供应包括从波斯尼亚和黑塞哥维那的铁矿石专属矿场采购。

ACIS生产扁平、长和管状产品的组合。该公司在三个国家拥有五个平坦而漫长的生产设施。2022年，ACIS的出货量总计640万吨，其中全球出货量。ACIS业务的原材料供应包括从哈萨克斯坦和乌克兰的铁矿石专属矿场以及哈萨克斯坦的煤矿专营。

采矿为公司的钢铁业务提供高质量和低成本的铁矿石储备，并向第三方销售矿产品。矿业板块铁矿位于北美和非洲。2022年，采矿部门的铁矿石总产量约为2,860万吨。

物业及资本开支

财产、厂房和设备

安赛乐米塔尔在北美、南美、欧洲、亚洲和非洲拥有钢铁生产设施，以及铁矿石和煤矿业务。

安赛乐米塔尔的所有运营子公司基本上由安赛乐米塔尔通过中间控股公司拥有，并分为上述五个须报告的部门。除非另有说明，否则安赛乐米塔尔拥有本节所述的所有资产。关于安赛乐米塔尔的铁矿石和煤矿，另见下文“-储量和资源(铁矿石和煤炭)”，其中信息是根据美国证券交易委员会S-K第1300号条例(“S-K1300”)提供的。

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管理报告

有关可能影响安赛乐米塔尔资产利用的环境问题的更多信息，请参阅“业务概述-政府法规”、“业务概述-可持续发展”和安赛乐米塔尔合并财务报表附注9.1。

安赛乐米塔尔的钢铁生产设施

下表按钢铁设施类型概述了安赛乐米塔尔业务的主要生产单位。虽然本集团的所有设施均列于表内，但各分部只对主要附属公司的设施作文字说明。表中包括的设施在炼钢过程中从上游到下游列出。

设施						设施数量						产能(百万吨/年)1						2022年产量(百万吨)2
焦炉蓄电池						48						25.2						17.2
烧结厂						22						76.9						43.2
高炉						34						63.0						42.1
碱性氧气炉(含串联炉)						44						66.9						44.9
DRI/HBI工厂						13						10.6						6.7
电弧炉						30						24.9						15.1
连铸机板坯						28						59.6						40.2
热轧厂						14						53.8						34.0
酸洗线						21						24.0						10.8
串联式轧钢机						25						27.7						16.7
退火线(连续/批量)						28						12.3						5.9
平整机						18						11.2						4.7
中厚板厂						5						1.7						1.0
连铸机-方坯/方坯						32						31.5						18.5
精轧厂(初轧/板坯厂)						1						6.0						0.3
小方坯连轧厂						3						2.6						0.9
型材磨机						22						12.2						4.8
棒材厂						18						7.8						5.8
线材厂						16						10.5						6.0
热镀锌生产线						39						15.6						11.6
电镀锌生产线						8						1.6						0.7
马口铁厂						12						2.4						1.3
彩涂线						16						2.6						1.5
无缝钢管						3						0.4						0.2
焊管						100						4.1						1.1

1.反映设计能力，没有考虑生产过程中的其他限制(例如，上下游瓶颈和产品组合变化)。因此，在某些情况下，设计能力可能不同于当前可实现的能力。

2.生产设施的详细信息包括炼钢过程中每一步的生产数量。流程中一个步骤的输出用作流程中下一步的输入。因此，生产数字的总和并不等于可销售的成品钢产品的数量。

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管理报告

2022年按工序和分段划分的粗钢产量(单位：百万吨)
细分市场			碱性氧气炉			电弧炉			总计
北美自由贸易协定			3.1			5.2			8.3
巴西			7.8			4.1			11.9
欧洲			26.6			5.3			31.9
ACIS			6.8			0.1			6.9
总计			44.3			14.7			59.0

高炉和电弧炉设备
细分市场			高炉			电弧炉
北美自由贸易协定			3			8
巴西			6			8
欧洲			15			13
ACIS			10			1
总计			34			30

北美自由贸易协定

粗钢

单位

国家

位置

2022年产量(百万吨/年)1

植物类型

产品

安赛乐米塔尔·多法斯科

加拿大

哈密尔顿

2.8

集成，迷你磨坊

平坦

安赛乐米塔尔德克萨斯河北钢铁集团有限公司

美国

克里斯蒂语料库

不适用

炼铁

热压型铁

安赛乐米塔尔墨西哥

墨西哥

拉扎罗·卡尔德纳斯，塞拉亚

3.7

小型工厂、集成工厂和下游工厂

扁平、长/棒、线材

AMLPC

加拿大

东西方之争

1.7

小型磨坊

长/线材、棒材、板材

安赛乐米塔尔管材产品

加拿大

布兰普顿

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品

加拿大

伦敦

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品

加拿大

伍德斯托克

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品

加拿大

哈密尔顿

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品

美国

谢尔比

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品

美国

马里昂

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品

墨西哥

蒙特雷

不适用

下游

管子和管子

专属采矿作业

单位

国家

位置

安赛乐米塔尔权益(%)

矿井类型

产品

安赛乐米塔尔墨西哥(不包括培尼亚·科罗拉达)

墨西哥

索诺拉、锡那罗亚和米却肯州

100.0

铁矿(露天矿)

浓缩、凝结和罚款

安赛乐米塔尔墨西哥培尼亚·科罗拉达

墨西哥

Minatitlán

50.0

铁矿(露天矿)

精矿和球团矿

1.N/A=不适用(无粗钢生产)。

107

---

管理报告

安赛乐米塔尔·多法斯科

安赛乐米塔尔多法斯科(“多法斯科”)是北美领先的钢铁解决方案供应商，也是加拿大最大的扁钢制造商。多法斯科位于安大略省汉密尔顿的炼钢厂毗邻水路、铁路和骇维金属加工交通。该厂使用综合炼钢工艺和基于电弧炉的炼钢工艺。产品包括热轧、冷轧、镀锌、马口铁等。多法斯科向汽车、建筑、包装、制造、管材和钢材分销市场供应这些产品。

2022年10月13日，安赛乐米塔尔在加拿大和安大略省政府的见证下，破土动工，计划投资18亿加元，在安赛乐米塔尔多法斯科位于汉密尔顿的工厂建设一个低碳排放的炼钢项目。这项投资预计将减少每年的CO2安赛乐米塔尔在安大略省哈密尔顿的 排放量减少了约300万吨，约占排放量的60%。这意味着汉密尔顿工厂将从BF-BOF炼钢路线过渡到DRI-EAF生产路线，后者的碳足迹显著较低。该项目计划于2028年完工。见“商业概述--可持续发展亮点--引领钢铁行业脱碳”。

2022年期间，安赛乐米塔尔多法斯科还完成了两个关键投资项目。热带钢厂现代化项目(安装两台新的最先进的卷取机和轧钢台，以取代三台报废的卷取机，并升级带钢冷却系统)于2022年第二季度完成。此外，#5 CGL转换为Alusi®项目(在#5热镀锌线上增加高达160,000吨/年的铝硅(Alusi®)涂层能力以生产Usibor®钢)已在技术上完成，第一卷优质钢卷于2022年7月生产。目前，产品商业化和升级正在进行中。

安赛乐米塔尔德克萨斯河北钢铁集团有限公司

2022年6月30日，安赛乐米塔尔完成了对位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂附近的奥伊斯塔尔平HBI工厂80%股权的收购。这家最先进的工厂于2016年10月投产，是世界上同类工厂中规模最大的工厂之一，生产热压块铁(“HBI”)，这是一种通过直接还原铁矿石制成的优质原料，用于电炉生产优质钢种，但它也可用于高炉，从而降低焦炭消耗。该工厂的年产能为200万吨HBI，这是为克服与运输和处理DRI相关的问题而开发的一种优质紧凑型DRI。这笔交易增强了安赛乐米塔尔生产低碳排放炼钢所需的高质量投入材料的能力，并加强了该公司的世界地位

DRI生产的领先者。该设施包括自己的深水港和场地上的未使用土地，这为进一步开发提供了选择。

安赛乐米塔尔墨西哥

安赛乐米塔尔墨西哥公司生产扁钢和长钢产品，并使用DRI运营综合路线和电弧炉路线。它生产更高质量的板坯，用于汽车、管道制造、造船和家电行业的特殊钢材应用。它也是墨西哥最大的单一螺纹钢和线材生产设施之一，主要使用综合路线炼钢。该设施位于太平洋沿岸米却肯州的拉萨罗·卡尔德纳斯，通过海运、铁路和其他方式可以很方便地到达。它还在Celaya运营一家螺纹钢厂，钢坯来自Lazaro工厂。

新的热轧带钢项目于2017年第四季度开工，于2021年12月生产出第一批钢卷。目前正在进行升级，并已步入正轨。

安赛乐米塔尔墨西哥矿业资产

安赛乐米塔尔墨西哥公司在墨西哥经营着三座铁矿：圣何塞铁矿和拉斯特鲁查斯铁矿，以及安赛乐米塔尔与Ternium S.A.各持一半股权的Consorcio Minero Benito Benito Peña Colorada，S.A.de C.V.(“Peña Colorada”)。2019年，El Volcan矿关闭，安赛乐米塔尔继续运营El Volcan设施的某些部分，材料来自圣何塞。关于墨西哥矿山生产和其他信息的更多详情，见“财产和资本支出--储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

佩尼亚·科罗拉达

Peña Colorada在墨西哥科利马州西北部的Minatitlán省经营一座露天矿。它还运营着一个选矿设施和一个两条生产线的球团设施。选矿厂位于该矿，而球团厂位于Manzanillo。该矿生产的磁铁精矿从曼萨尼洛运往墨西哥安赛乐米塔尔，并通过轮船和铁路运往Ternium的钢铁厂。

埃尔伏尔坎和圣何塞

安赛乐米塔尔在墨西哥索诺拉州经营圣何塞和埃尔伏尔坎矿。由于储量枯竭，El Volcan矿于2019年4月停产，但位于锡那罗亚州南部距库利亚坎市约40公里的San José矿仍在继续开采。

继续与来自圣何塞矿的材料一起使用的El Volcan设施包括选矿厂和港口设施。生产的精矿通过铁路运输到

108

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管理报告

太平洋港口瓜伊马斯，然后运往拉萨罗卡尔德纳斯的钢铁厂。

拉斯特鲁恰斯

安赛乐米塔尔经营着位于墨西哥米却肯州Lázaro Cárdenas镇东南约27公里处的拉斯特鲁查斯矿。精矿通过泥浆管道从矿场泵送到拉萨罗·卡尔德纳斯的钢铁厂设施。

安赛乐米塔尔启动了一个项目，将拉斯特鲁查斯矿的球团饲料年产量提高到230万吨，具有DRI精矿品位的能力。预计将于2024年下半年投产。见“-资本支出”。

有关安赛乐米塔尔墨西哥矿业资产生产和其他信息的更多细节，请参见“-储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

AMLPC

AMLPC是加拿大最大的迷你钢厂，根据各自的经济状况，可以灵活地使用直接还原铁或废钢。它生产线材、线材和棒材，

主要在加拿大和美国销售，主要服务于汽车、家电、运输、机械和建筑行业。它还生产安赛乐米塔尔内部使用的板坯。

2022年5月2日，安赛乐米塔尔宣布，AMLPC在其位于魁北克省康特雷科尔的钢铁厂成功测试了绿色氢气在DRI生产中的使用。这项测试是该公司通过使用绿色氢气作为输入的基于DRI的炼钢路线生产零碳排放钢之旅中的一个重要里程碑。这也是向前迈出的重要一步，因为仅铁矿石减产过程就占AMLPC总CO的75%以上2排放。AMLPC正在评估通过在DRI工厂增加绿色氢气的使用来进行进一步测试的可能性，这最终可能会减少CO2Contrecoeur的排放量每年减少数十万吨。见“导言--可持续发展亮点--引领钢铁行业脱碳”。

巴西

粗钢

单位

国家

位置

2022年产量(百万吨/年)1

植物类型

产品

溶胶

巴西

维托利亚

不适用

炼焦

焦炭

安赛乐米塔尔·图巴昂 2

巴西

维托利亚

6.6

集成

平坦

安赛乐米塔尔·维加

巴西

南圣弗朗西斯科

不适用

下游

平坦

安赛乐米塔尔巴西 3

巴西

若昂·蒙维埃德

1.1

集成

长/线材

安赛乐米塔尔巴西

巴西

胡伊兹·德福拉，皮拉西卡巴

1.9

小型磨坊

长/棒，线材

安赛乐米塔尔巴西4

巴西

巴拉·曼萨 重发

1.0

小型磨坊

长/螺纹钢、线材、棒材、型材、导线

阿金达尔

阿根廷

别墅构造

1.2

小型磨坊

长/线材，棒材

安赛乐米塔尔哥斯达黎加

哥斯达黎加

哥斯达黎加

不适用

下游

长/线材

Industrias Unicon

委内瑞拉

Barquisimeto，Matanzas，La Victoria

不适用

下游

管子和管子

专属采矿作业

单位

国家

位置

安赛乐米塔尔权益(%)

矿井类型

产品

安赛乐米塔尔巴西安德拉德矿

巴西

米纳斯吉拉斯州

100.0

铁矿(露天矿)

罚款

安赛乐米塔尔矿业公司塞拉·阿祖尔

巴西

米纳斯吉拉斯州

100.0

铁矿(露天矿)

一次性罚款

1.N/A=不适用(无粗钢生产)。

2.新的4号焦炉电池于2022年4月在安赛乐米塔尔Tubarão工厂成功投产。

3.安赛乐米塔尔巴西公司于2022年1月在蒙莱瓦德成功地启动了其3号线材厂。

4.2022年第一季度，安赛乐米塔尔巴西公司最终停止了位于Barra Mansa的2号长轧钢厂(“德马格”)的运营。

109

---

管理报告

安赛乐米塔尔巴西

安赛乐米塔尔巴西公司生产扁钢和长钢产品。扁平产品在安赛乐米塔尔Tubarão和安赛乐米塔尔Vega生产。其产品包括板坯、热轧卷板、冷轧卷板和镀锌钢板，并为汽车、家电、建筑和分销领域的客户提供服务。Tubarão综合炼钢厂采用综合炼钢路线生产板坯和热轧钢卷，地理位置优越，通往Praia Mole海运码头以及公路和铁路系统。织女星工厂拥有冷轧和涂层设施，前往南圣弗朗西斯科港口非常方便。该扩建项目正在织女星进行，以提供额外的700,000吨冷轧退火和镀锌产能，并建设一条新的连续退火线和连续镀锌联合生产线，以服务于不断增长的国内市场。该项目预计将于2023年第四季度完工。见“-资本支出”。

安赛乐米塔尔巴西公司的长材产品包括线材和线材、型材、商品棒材、特殊钢筋和螺纹钢，用于民用建筑、工业制造、农业和分销部门。它生产的改造产品包括焊接网、桁架、退火线和钉子等。它在Monlevade、Juiz de Fora、Piracicaba、Barra Mansa和Resende拥有上下游钢铁设施，并在全国范围内运营着广泛的分销网络，向零售客户销售产品。它拥有两家子公司贝尔戈·贝卡尔特·阿拉姆斯有限公司的权益。BBA是一家为工农业终端用户生产钢丝产品的企业，Belgo-Mineira Bekairt Artefaros de arame Ltd.是一家生产轮胎行业钢帘线的企业。安赛乐米塔尔巴西公司还拥有森林，其子公司安赛乐米塔尔生物燃料公司从桉树林业业务中生产木炭，用于为其在Juiz de Fora的熔炉提供燃料，并与当地生产商交换生铁。

Monlevade上游扩建项目由烧结厂、高炉和熔化车间组成，旨在每年增加100万吨钢水产能，于2021年底重新启动。该项目预计将于2024年下半年完工。见“-资本支出”。

对Barra Mansa年产400,000吨型材厂的新投资于2022年第一季度动工，预计于2024年第一季度完成。见“-资本支出”。

2022年7月28日，安赛乐米塔尔宣布已与西德鲁吉卡公司的股东签署了一项协议

Pecém(“CSP”)以约22亿美元的企业价值收购CSP，交易预计在收到包括CADE(巴西反垄断)在内的公司和监管批准后于2023年第一季度完成，见“简介-2022年的关键交易和事件”。CSP是一家世界级的工厂，以具有全球竞争力的成本生产高质量的板坯。CSP位于巴西东北部塞拉州的最先进的钢铁厂于2016年投产，并于同年6月生产了第一批板坯。该公司运营着一座300万吨的高炉，并可以通过传送带进入佩塞姆港，佩塞姆港是一个大型深水港，距离工厂10公里。

阿金达尔

Acindar是阿根廷最大的长钢生产商。它制造和分销产品，以满足建筑、工业和农业部门的需求。它生产螺纹钢、方、圆、拉拔和扁钢、网眼、钉子、预装和焊接保持架、结构型材、桩、线材和带刺钢丝。它拥有一个内部分销网络，为阿根廷各地的最终用户提供服务。

安赛乐米塔尔巴西-安德拉德矿

安赛乐米塔尔巴西公司经营安德拉德矿，位于巴西米纳斯吉拉斯州贝洛奥里藏特以东约80公里处。除了露天矿，安赛乐米塔尔还运营着一个粉碎和筛分设施。该矿生产的精细材料通过一条私人铁路线运输到Monlevade工厂。

安赛乐米塔尔巴西-Serra Azul矿

安赛乐米塔尔巴西公司经营着位于巴西米纳斯吉拉斯州贝洛奥里藏特镇西南约50公里处的Serra Azul矿。安赛乐米塔尔在现场经营着一个露天矿和一个选矿设施。铁矿石产品主要运往安赛乐米塔尔巴西综合工厂和巴西当地市场。

2021年，安赛乐米塔尔在Serra Azul矿启动了一项投资，通过开采致密的ITRIBRITE铁矿石，建设设施，每年生产450万吨DRI优质球团饲料。预计将于2024年下半年投产。见“-资本支出”。

有关巴西矿山生产和其他信息的更多细节，见“-储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

110

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管理报告

欧洲

粗钢

单位

国家

位置

2022年产量(百万吨/年)1

植物类型

产品

安赛乐米塔尔不来梅

德国

不来梅，博特罗普

3.1

集成

平杯，可乐

安赛乐米塔尔·埃森滕施塔特

德国

爱森豪登施塔特

1.7

集成

平坦

安赛乐米塔尔比利时 2

比利时

根特、吉尔、根克、Li

5.0

整合和下游

平坦

安赛乐米塔尔法国 3

法国

敦刻尔克 马迪克 蒙塔泰尔， 德斯夫雷斯， 弗洛朗热，穆松， Basse-Indre

5.1

整合和下游

平坦

安赛乐米塔尔·梅迪特雷内 4

法国

滨海FOS-Mer 圣谢利

3.1

整合和下游

平坦

安赛乐米塔尔·埃斯帕尼亚 5

西班牙

阿维莱斯、吉容、埃克斯巴里、乐萨卡、萨贡托

3.6

整合和下游

扁平、长、钢轨、线材

安赛乐米塔尔·阿维利诺& 加诺萨

意大利

阿维利诺

不适用

下游

平坦

安赛乐米塔尔波兰 6

波兰

Kraków，Swietochlowice，Dabrowa GorNicza， 乔尔佐， 索斯诺维克 兹齐耶斯佐维兹

3.4

整合和下游

扁平、长、焦炭/型材、线材、板桩、钢轨

安赛乐米塔尔·塞斯托

西班牙

毕尔巴鄂

0.2

小型磨坊

平坦

工业钢材

法国、比利时

查勒罗伊，勒克鲁索，沙特奥努夫， 圣查蒙德， 敦刻尔克的瑟林

0.4

小型磨坊及下游

平坦

安赛乐米塔尔·贝尔瓦尔与Differange

卢森堡

Esch-Belval，Differange，Rodange

1.9

小型磨坊

长桩/板桩、钢轨、型材和特殊型材

安赛乐米塔尔奥拉贝里亚-贝加拉

西班牙

奥拉贝里亚，贝加拉

1.0

小型磨坊

长篇/节篇

安赛乐米塔尔甘兰治

法国

甘德兰奇

不适用

下游

长/线材、棒材

安赛乐米塔尔·瓦尔斯扎瓦

波兰

华沙

0.5

小型磨坊

长条/条形

安赛乐米塔尔汉堡 7

德国

汉堡

0.7

小型磨坊

长/线材

安赛乐米塔尔·杜伊斯堡

德国

霍赫费尔德·鲁赫罗特

1.0

集成

长/坯，线材

安赛乐米塔尔·胡内多拉

罗马尼亚

胡内多拉

0.1

小型磨坊

长篇/节篇

索纳西德

摩洛哥

若尔夫·拉斯法尔·纳多

0.6

小型磨坊

长/盘条、棒材、螺纹钢

安赛乐米塔尔·泽尼察

波斯尼亚和黑塞哥维那

泽尼察

0.7

迷你磨坊/一体化

长/线材、棒材

安赛乐米塔尔管材产品罗马公司 8

罗马尼亚

罗马人

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品IASI SA

罗马尼亚

IASS

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品卡维纳公司

捷克共和国

卡维纳

不适用

下游

管子和管子

111

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管理报告

欧洲(续)

粗钢

单位

国家

位置

2022年产量(百万吨/年)1

植物类型

产品

安赛乐米塔尔管材产品克拉科夫

波兰

克拉科夫

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品豪特蒙特

法国

豪特蒙特

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材制品公司

法国

维特里

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品雪佛兰

法国

雪佛兰

不适用

下游

管子和管子

安赛乐米塔尔管材产品Lexy

法国

Lexy，Rettel，Vincey，Fresnoy-le-Grand

不适用

下游

管子和管子

康黛莎·法布里尔

西班牙

勒古蒂亚诺

不适用

下游

管子和管子

扎兰·变形

西班牙

扎兰-莱萨卡

不适用

下游

管子和管子

PERFILES de Precision

西班牙

贝里奥普兰诺

不适用

下游

管子和管子

施瓦茨瓦尔德·罗伦韦克

德国

Altensteig-Walddorf

不适用

下游

管子和管子

专属采矿作业

单位

国家

位置

安赛乐米塔尔权益(%)

矿井类型

产品

安赛乐米塔尔·普里耶多

波斯尼亚和黑塞哥维那

普里耶多

51.0

铁矿(露天矿)

全神贯注

1.N/A=不适用(无粗钢生产)。

2.安赛乐米塔尔比利时公司在2022年第三季度处理了Li工厂的两条闲置的电镀锌生产线#3和#4，并明确停止了Liège的批量退火线、平整机和有机涂层生产线的运营。

3.敦刻尔克工厂的2号高炉于2022年7月永久闲置。

4.Fos-Sur-Mer工厂的2号高炉因市场状况于2022年12月暂时闲置。

5.吉翁工厂的高炉A因市场状况于2022年9月暂时停产。

6.DąBrowa GórNicza工厂的3号高炉因市场状况于2022年9月暂时停产。它于2023年1月重新启动。

7.汉堡工厂的直接还原铁(DRI)设施因市场状况而于2022年9月暂时停产。

8.安赛乐米塔尔管材产品公司于2022年第一季度退役并处置了其3号无缝钢管厂(“20英寸皮尔格轧管机”)。

安赛乐米塔尔法国

安赛乐米塔尔法国公司在敦刻尔克、马尔迪克、蒙塔泰尔、德斯夫雷、弗洛朗热、穆松和巴塞-因德雷设有办事处。安赛乐米塔尔在法国的工厂生产和销售各种扁钢产品，包括板坯、热轧和酸洗卷板，以及高价值的成品，如冷轧、热镀锌、镀铝和有机涂层材料、马口铁、冲压熨马口铁(“DWI”)和无锡钢。安赛乐米塔尔法国公司的产品主要销往法国和西欧的地区市场。它的一些产品是为汽车市场设计的，例如UltraGal®、Extraga®、Galfan、Usibor®(热镀锌)，而其他产品是为消费品和家电市场设计的，例如用于搪瓷应用的Solfer®(冷轧)以及包装市场。

敦刻尔克工厂拥有主要设施，为安赛乐米塔尔法国工厂生产板坯和热轧钢卷。

Mardyck工厂拥有精加工设备，供应Montalaire的热浸涂生产线。

弗洛朗热工厂通过其热轧带钢厂和两家冷轧厂供货：弗洛朗热的2条热浸涂生产线(GALSA 1和2)、弗洛朗热的连续退火线、Mouzon的热浸涂生产线以及弗洛朗热和Basse-Indre的马口铁设施。Mouzon是一家专门从事热浸涂作业的公司。

弗洛朗热工厂拥有主要的(热轧带钢)和精整设施，这些设施主要位于洛林的芬施河沿岸。弗洛朗热的液态自2011年10月以来一直处于闲置状态，公司开始最终关闭

112

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管理报告

并于2018年拆除该设施。弗洛朗热焦炉电池在2020年第二季度被永久关闭。

Basse-Indre的网站专门从事包装活动。

2022年2月4日，安赛乐米塔尔宣布了加快脱碳进程的计划，在法国政府的支持下，向其位于法国的Fos-Sur-Mer和Dunkirk工厂投资17亿欧元(同时保持同等产能)。这笔投资预计将使法国的炼钢行业发生深刻变革，安赛乐米塔尔的CO每年将总共减少近40%或780万吨2到2030年法国的排放量。这一转变将意味着法国制造业的温室气体排放量减少10%，并将使法国钢铁行业走上巴黎协议的轨道。具体地说，安赛乐米塔尔计划在敦刻尔克建造一个250万吨的DRI装置，以使用氢气而不是煤炭来转化铁矿石。该DRI将与一个创新技术的电炉相结合，并由一个额外的电弧炉补充。到2030年，新的工业设施将逐步取代安赛乐米塔尔在敦刻尔克的高炉。其他投资已经在进行中，以继续提高废钢的使用比例。见“导言--可持续发展亮点--引领钢铁行业脱碳”。

2022年3月17日，安赛乐米塔尔宣布在法国政府的支持下投资，在其位于法国北部的Mardyck工厂创建一个新的电工钢生产装置。这家新工厂将专门为电动汽车发动机生产电工钢，并将补充安赛乐米塔尔在法国南部圣谢里德阿佩彻的现有电工钢厂。这项5亿美元的投资计划旨在实施约17万吨无取向电工钢的产能(其中14.5万吨将用于汽车)，包括将安装的退火线和酸洗线、可逆式轧机以及退火线和清漆线。预计将分两步完成：预计在2024年下半年完成流水线末端(退火线和涂装线及相关安装)的调试和投产，预计在2025年第二季度开始运行退火线和酸洗线以及可逆式轧机。见“导言--可持续发展亮点--引领钢铁业脱碳”和“--资本支出”。

敦刻尔克2号高炉因市场状况于2022年7月暂时停产。预计将于2022年9月重新启动，届时3号高炉将停产维修，但随后决定永久闲置2号高炉。

安赛乐米塔尔比利时

安赛乐米塔尔·根特

安赛乐米塔尔根特钢铁厂是一家完全一体化的钢铁厂，位于根特-特尔纽岑运河沿线，距离特尔纽岑船闸约17公里，该船闸将工厂与北海直接连接起来。这条运河属于巴拿马型，最多可容纳6.5万吨的船只。安赛乐米塔尔根特生产高附加值的扁钢产品。产品的很大一部分是涂覆的，无论是热镀锌、电镀锌还是有机涂层。安赛乐米塔尔根特还包括一条位于Geel的有机涂层生产线和一条位于Genk的电镀锌生产线。安赛乐米塔尔·根特的产品主要用于汽车工业以及家用电器、管子、容器、散热器和建筑。

安赛乐米塔尔在Carbalyst和Torero项目框架内完成了其位于根特的两个工业规模工厂的建设，这两个项目利用突破性的智能碳技术来实现循环碳的使用。就职典礼于2022年12月8日举行。见“导言--可持续发展亮点--引领钢铁行业脱碳”。

2021年9月28日，安赛乐米塔尔宣布已与比利时和佛兰德斯政府签署意向书，支持一个11亿欧元的项目，在根特工厂建设一个250万吨的DRI工厂和两个电弧炉(EAF)，与其最先进的高炉B一起运营，B高炉准备利用废木材和塑料作为化石碳的替代品。一旦DRI和电弧炉建成，将有一个过渡期，在此期间生产将逐渐从高炉A转移到DRI和电弧炉，之后高炉A将在其寿命结束时关闭。到2030年，这预计将减少约300万吨CO2每年的排放量。欧盟委员会正在讨论批准这笔资金支持的事宜。

安赛乐米塔尔Li

安赛乐米塔尔Li的精加工设施位于Li的西侧。安赛乐米塔尔Liége生产一系列创新产品，以满足汽车行业和工业家用电器公司的苛刻需求。Li的运营资产包括连续退火线1、热镀锌线7(组合线)和生产线8(欧洲铝)、电镀锌线5以及有机涂层生产线2和7(组合线热镀锌线7)。它还包括喷射气相沉积(“JVD”)生产线，这是一条世界级的创新生产线，通过高速将锌蒸发到钢上来在真空室中移动钢带，从而生产用于汽车和其他工业应用的涂层钢。

113

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管理报告

安赛乐米塔尔不来梅

安赛乐米塔尔不来梅位于德国不来梅以北的韦瑟河畔。安赛乐米塔尔不来梅生产和销售一系列产品，包括板坯、热轧、酸洗、冷轧和热镀锌轧辊，用于汽车和一次转型行业。

2021年3月29日，安赛乐米塔尔宣布计划建造一个约200万吨DRI的大型工业工厂，以及在不来梅现场建造一个新的电弧炉。在德国宣布计划扩建氢气基础设施后，该公司还披露了在Eisenhüttenstadt建立一个创新的DRI中试工厂和一个电弧炉的计划。使用绿色氢气，到2030年，不来梅和Eisenhüttenstadt工厂可以生产多达350万吨钢，CO显著降低2排放。

安赛乐米塔尔·梅迪特雷内

安赛乐米塔尔钢铁公司在梅尔河畔福斯市经营着一家扁平碳钢厂。该公司还在Fos-Sur-Mer西北300公里处的Saint-Chély d‘Apcher经营着一家电工钢精加工工厂。Fos-Sur-Mer工厂位于马赛以西50公里处，临地中海。

安赛乐米塔尔的产品包括用于制造车轮的线圈、用于能源运输的管道和用于车身裸露和非裸露部件的精加工设施的线圈，以及用于建筑、家电、包装、管道和管材、发动机和办公材料行业的线圈。该公司约69%的产品是从私人码头运输的，部分通过班车系统运输，24%的产品通过铁路运输，其余部分通过卡车运输。

Saint-Chély d‘Apcher工厂生产电工钢(硅含量高达3.2%)，主要用于电机。

2022年2月4日，安赛乐米塔尔宣布了在法国加快脱碳进程的计划。在Fos-Sur-Mer，安赛乐米塔尔希望建造一座电弧炉，以补充2021年3月宣布的钢包炉，并得到法国复兴计划“France Relance”的支持。这些投资加在一起，预计将把Fos-Sur-Mer变成生产低碳圆形钢的参考地点。到2030年，新的工业设施将逐步取代安赛乐米塔尔在滨海福斯梅尔的高炉。另见上文“安赛乐米塔尔法国”和“简介--可持续发展亮点--引领钢铁行业的脱碳”。

Fos-Sur-Mer现场的2号高炉因市场状况于2022年12月暂时闲置。

安赛乐米塔尔·埃斯帕尼亚

安赛乐米塔尔埃斯帕尼亚包括阿维莱斯和吉翁两个主要设施，这两个设施由安赛乐米塔尔埃斯帕尼亚自己的工厂连接起来

铁路系统。这两家工厂作为一家综合钢铁厂运营。安赛乐米塔尔España的产品范围包括钢轨、线材、厚板和热轧卷板，以及更深加工的产品，如热镀锌和电镀锌钢板、马口铁和有机涂层钢板。这些设施还通过铁路与该地区的两个主要港口--阿维莱斯和吉容相连。原材料在吉翁港口接收，然后在一个专用的干散货码头卸货，该码头通过传送带与炼钢设施相连。各种产品通过阿维莱斯港口设施运往集团的其他部门和安赛乐米塔尔埃斯帕尼亚的客户。

关于ArcelorMittal Asturias在Gijón的焦化厂两个45炉电池的改造项目、安装最先进的废气收集和洗涤系统以及实施高效的副产品管理系统，1号焦炉电池和2号焦炉电池分别于2020年初和2021年2月投产。

2021年7月13日，安赛乐米塔尔与西班牙政府签署了一份谅解备忘录，将在安赛乐米塔尔阿斯图里亚斯位于吉容的工厂投资10亿欧元用于脱碳技术，其中包括230万吨新的直接还原铁和混合电弧炉安装。在吉翁的DRI安装，再加上安赛乐米塔尔Sestao工厂现有的EAF，将有可能使Sestao(为汽车、建筑行业和一般工业生产一系列扁钢产品)到2025年成为世界上第一家全规模零碳排放钢厂。2022年6月1日，安赛乐米塔尔与西班牙政府签署了一项协议，政府承诺为这些项目提供财政支持。2023年2月17日，欧盟委员会根据欧盟国家援助规则批准了一项4.6亿欧元的西班牙措施，以支持安赛乐米塔尔Espa在吉隆建设新的DRI装置。见“简介-可持续发展亮点-引领钢铁行业的脱碳”。

吉翁的A高炉因市场情况于2022年9月暂时停产。

安赛乐米塔尔波兰

安赛乐米塔尔波兰公司是波兰最大的钢铁生产商，包括位于西里西亚、马尔波尔斯卡和奥波尔斯基省的六家工厂。安赛乐米塔尔波兰的Zdzieszowice焦炭厂生产焦炭，并向安赛乐米塔尔的子公司和第三方供应焦炭。

安赛乐米塔尔波兰公司生产各种钢铁产品，包括板坯、方坯、大方坯、型材、板桩、长达120米的钢轨、铁路配件、采矿支架型材、热轧钢卷、

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管理报告

薄板和带材、冷轧卷材、薄板和带材、热镀锌卷材和薄板、线材和有机涂层薄板和卷材。产品主要销往波兰国内市场，其余部分出口，主要销往其他欧盟成员国的客户。安赛乐米塔尔波兰公司的主要客户是建筑、工程、运输、采矿和汽车行业。2019年第四季度，由于市场低迷、能源成本高以及从欧盟以外进口大量钢铁，安赛乐米塔尔波兰公司暂时闲置了位于克拉科夫的高炉和钢铁厂。克拉科夫的焦炭厂以及下游业务(两个轧钢厂、热镀锌生产线和新的有机涂层生产线)继续运营。Kraków轧钢厂的板坯主要来自Dabrowa GórNicza的钢厂，公司正在那里投资消除瓶颈项目，并生产特殊牌号的钢材，以进一步加工成取向钢。2020年10月8日，安赛乐米塔尔波兰公司宣布，打算永久关闭其位于克拉科夫的工厂的主要炼钢作业(仍在运行的焦炭电池除外)，高炉和钢铁车间的关闭过程于2020年11月完成。

DąBrowa GórNicza厂址的3号高炉因市场状况于2022年9月暂时停产。随后于2023年1月重新启动，为2023年晚些时候2号高炉的维护大修做准备。

安赛乐米塔尔·埃森滕施塔特

ArcelorMittal Eisenhüttenstadt位于德国-波兰边境附近的奥德河上，位于柏林东南110公里处。安赛乐米塔尔Eisenhüttenstadt是一家完全集成、高度自动化的扁钢生产工厂。该设施由一座中型高炉运行。

ArcelorMittal Eisenhüttenstadt生产和销售各种扁钢产品，包括热轧、冷轧、电镀锌和热镀锌以及有机涂层卷材，产品销往德国、中欧和东欧的汽车、分销、金属加工、建筑和家电行业客户。

2021年3月29日，安赛乐米塔尔在宣布计划扩建德国氢气基础设施后，宣布了在Eisenhüttenstadt建立一个创新的DRI中试工厂和一个电弧炉的计划。见上文“安赛乐米塔尔不来梅”一节。

安赛乐米塔尔·贝尔瓦尔与Differange

ArcelorMittal Belval&Differange生产各种型材和板桩，销往欧洲当地建筑市场和出口。凭借其罗丹格工厂，它还生产各种钢轨、特殊型材和大角度钢轨。

2021年10月21日，安装在安赛乐米塔尔Differange公司前冷却池上的浮动太阳能发电场投入使用。它由2.5万平方米的太阳能电池板组成，表面积为5.7公顷。一旦投入使用，发电量将达到3GWh/年，能够为当地近800户家庭供电，相当于3200人的年用电量。漂浮太阳能发电场产生的电力将送入当地电网，将有助于卢森堡的能源自给自足。

安赛乐米塔尔汉堡

安赛乐米塔尔汉堡公司生产钢坯和高质量线材，其产品主要销往欧洲市场，主要销往汽车和工程客户。

汉堡工厂已经运营着欧洲唯一的DRI-EAF工厂。该公司正在建设一个示范工厂，以便在工业规模上测试氢气将铁矿石还原为直接还原铁的能力，并在电弧炉炼钢过程中测试无碳直接还原铁。目标是到2025年达到该技术的工业商业成熟度，并于2026年开始生产，最初每年生产10万吨海绵铁。

2021年9月7日，德国联邦政府表示打算为该工厂的建设提供5500万欧元的资金支持，这是估计所需的1.1亿欧元总资本支出的一半。2023年2月17日，欧盟委员会根据欧盟国家援助规则，批准了德国5500万欧元的措施，以支持安赛乐米塔尔汉堡公司建设这一使用可再生氢气生产绿色钢铁的示范工厂。

位于汉堡的DRI工厂因市场状况于2022年9月暂时停产。

安赛乐米塔尔奥拉贝里亚-贝加拉

奥拉贝里亚-贝加拉工厂生产钢坯和型材。奥拉贝里亚工厂的产品销往当地建筑市场和出口市场，而贝加拉工厂的产品主要销往欧洲当地建筑市场。

安赛乐米塔尔·杜伊斯堡

ArcelorMittal Duisburg生产方坯、方坯、棒材和高质量线材，其产品主要销往欧洲市场，主要销往汽车、铁路和工程客户。

安赛乐米塔尔下游解决方案(AMDS)

欧洲部分还包括安赛乐米塔尔下游解决方案(AMDS)，主要涵盖安赛乐米塔尔在欧洲的下游活动。它提供经销的长而平的产品以及增值和定制的钢材解决方案，通过进一步的加工来满足特定的要求

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管理报告

客户要求。此外，具体的解决方案通过其他业务线发送，主要是安赛乐米塔尔建筑、安赛乐米塔尔项目、安赛乐米塔尔管材产品、安赛乐米塔尔电线解决方案和安赛乐米塔尔国际公司。

AMDS还包括工业钢铁公司，该公司在比利时和法国设有工厂。工业钢铁比利时公司和工业钢铁公司Creusot旨在生产厚度从5毫米到180毫米的特殊钢板，包括不锈钢产品，而工业卢瓦尔公司致力于生产超大规格的合金钢碳钢产品。EUROFORM经营热成型设备，主要是改造从工业卢瓦尔收到的超大规格产品。位于法国勒克鲁索的研发中心完全致力于特殊板材产品的开发。

最后，AMDS包括新创建的废品回收活动，将2022年(美国阿尔巴的John Lawrie Metals)和2023年(Riwald和ZłOmex，仍有待监管部门批准)收购的4家专业废金属回收商资产结合在一起，拥有130万吨废品处理能力，这将提高

该公司的废钢供应在其脱碳战略框架内是安全和充足的。见“简介--2022年的主要交易和事件”。

安赛乐米塔尔·普里耶多

ArcelorMittal Prijedor是一家位于波斯尼亚和黑塞哥维那普里杰多镇附近的铁矿石露天开采企业。该矿是一家合资企业，安赛乐米塔尔拥有51%的股份，另外49%的股份由当地铁矿Ljubija拥有。矿石在Omarska矿挖掘，并在加工厂进行加工。该矿向安赛乐米塔尔的钢铁厂供应最终产品铁矿石块和精矿。安赛乐米塔尔钢铁厂距离波斯尼亚中部的Prijedor约250公里。

有关安赛乐米塔尔Prijedor矿生产和其他信息的更多细节，请参见“-储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

ACIS

粗钢

单位

国家

位置

2022年产量(百万吨/年)1

植物类型

产品

安赛乐米塔尔铁米尔陶JSC

哈萨克斯坦

特米尔陶

3.4

集成

扁管、长管、管子

安赛乐米塔尔·克里夫伊·里赫2

乌克兰

Kryvyi Rih

1.2

集成

长

安赛乐米塔尔，南非3, 4, 5

南非

Vanderbijlpark，Saldanha，NewCastle，Vereeniging，Pretoria

2.4

一体化微型磨煤机下游

扁管、长管、管子

安赛乐米塔尔管材产品阿克陶

哈萨克斯坦

阿克陶

不适用

下游

管子和管子

专属采矿作业

单位

国家

位置

安赛乐米塔尔权益(%)

矿井类型

产品

安赛乐米塔尔·克里夫伊·里赫

乌克兰

Kryvyi Rih

95.1

铁矿(露天和地下)

精矿、块矿和烧结矿给料

安赛乐米塔尔·特米尔陶

哈萨克斯坦

利萨科夫斯克、肯托贝、阿塔苏、阿坦索尔

100.0

铁矿(露天和地下)

浓缩、凝结和罚款

安赛乐米塔尔·特米尔陶

哈萨克斯坦

卡拉干达

100.0

煤矿(地下)

冶金煤

1.N/A=不适用(无粗钢生产)。

2.安赛乐米塔尔Kryvyi Rih在2022年10月永久闲置了1，2号焦炉电池。

3.安赛乐米塔尔南非公司于2022年明确停止了其Vanderbijlpark工厂的氢气批量退火线的运营。

4.Vanderbijlpark工厂的高炉C在2022年11月初闲置，随后在2023年2月初重新启动，一度得到订单的商业支持

5.2022年10月，安赛乐米塔尔南非公司对其位于Vereeniging的电弧炉运营进行了维护和维护。

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管理报告

安赛乐米塔尔，南非

安赛乐米塔尔南非公司是非洲最大的钢铁生产商，在南非的JSE Limited上市。安赛乐米塔尔南非拥有四个主要的钢铁生产设施，其中Vanderbijlpark、NewCastle和Vereeniging(2022年10月底开始接受维护的熔炼车间)位于内陆，Saldanha(由于当前经济环境低迷，自2020年第二季度开始接受维护)靠近一个深水港。一个冶金副产品部门(焦炭和化学品)进行了重组(在比勒陀利亚的5号焦炉电池于2020年第四季度关闭后)，现在分成了钢铁生产设施(Vanderbijlpark和NewCastle)的两个炼焦和副产品业务。

在纽卡斯尔高炉于2022年8月成功完成临时维修后，Vereeniging的电弧炉于2022年10月底进行了保养和维护。

Vanderbijlpark的高炉C在2022年11月初闲置，随后在2023年2月初重新启动，一度得到订单的商业支持。

安赛乐米塔尔南非分公司的产品种类繁多，包括卷材形式的热轧钢板和薄板、冷轧薄板、涂层薄板、线材和型材以及锻件。2022年，该公司87%的产品销往南非国内市场，而非洲是其最大的出口市场。它还向亚洲销售产品，并向欧洲和美洲销售小吨位产品。

塔巴津比铁矿

位于南非林波波省Thabazimbi的Thabazimbi铁矿(Pty)有限公司于2018年被南非安赛乐米塔尔收购。Thabazimbi铁矿目前处理来自矿山性质(未选矿)的现有铁矿石库存和老厂丢弃的可回收铁，目的是向Vanderbijlpark钢铁厂供应产品。关于Thabazimbi矿的更多详情，见“--储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

安赛乐米塔尔·克里夫伊·里赫

安赛乐米塔尔Kryvyi Rih的产品范围包括钢坯、螺纹钢和线材、轻型材(角钢)和商品棒材(圆、方和带材)。其产品销往五金、建筑、重轧和制造等一系列行业。其产品的市场包括乌克兰、独联体、西北部和东非、中东和海湾国家、欧洲、拉丁美洲和东南亚。

此外，安赛乐米塔尔Kryvyi Rih还包括一个出口销售网络，供应全系列的钢铁产品

不仅来自Kryvyi Rih，还来自集团的其他工厂，销售给各自国内市场以外的客户。

ArcelorMittal Kryvyi Rih计划投资新的球团厂设施，每年生产500万吨球团矿，取代现有的两个烧结厂，并确保环境合规。然而，由于俄罗斯入侵乌克兰，该项目被搁置，修订后的完工日期和预算取决于何时能够有效恢复。

ArcelorMittal Kryvyi Rih也有铁矿石俘虏矿，大致位于乌克兰Kryvyi Rih市边界内。ArcelorMittal Kryvyi Rih经营着一个选矿设施，以及两个露天矿场和一个地下铁矿。从Kryvyi Rih采矿作业中开采的铁矿石经过加工以精矿、烧结料和块状，主要供应给ArcelorMittal Kryvyi Rih钢厂，部分精矿运往东欧的其他ArcelorMittal实体以及第三方。有关乌克兰矿山生产的更多细节，见“--储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

在乌克兰战争爆发时，该公司于2022年3月3日宣布暂停运营，以保护其人员和资产。自那时起，运营缓慢重启，于2022年年底，三座高炉中有一座在运行(#6)，四座焦炉中有两座在运行(#5和#6)，三座烧结厂中有一座(#2)，七座轧钢厂之一(#6)，以及露天铁矿开采作业(2022年铁矿石产量较2021年水平下降约58%)。其余关键资产，包括转炉车间、三台连铸机、初轧厂和地下矿山仍处于闲置状态。

由于2022年12月5日对工厂房地的导弹袭击，2号滚装车间成品仓库的建筑部分被摧毁。然而，关键的生产资产并未受到严重破坏。

安赛乐米塔尔·特米尔陶

安赛乐米塔尔铁米尔陶的扁钢和长钢产品系列包括生铁、连铸机板坯、连铸机方坯、热轧和冷轧卷材和薄板、黑板、盖板、镀锡板、热镀锌产品、彩涂产品、焊管和螺纹钢。

安赛乐米塔尔铁米尔陶向一系列行业销售钢铁产品，包括管材制造行业，以及消费品和家电制造商。其产品的主要市场包括哈萨克斯坦、独联体、俄罗斯和东南亚。

ArcelorMittal Temirtau在哈萨克斯坦有四家专属铁矿石开采企业，分别为利萨科夫斯克、肯托贝、阿塔苏

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管理报告

还有阿坦索。这些矿山生产的精矿、矿块和细粉通过铁路运输到安赛乐米塔尔钢铁厂。

利萨科夫斯克是一个露天矿场，位于哈萨克斯坦西北部，距离铁米尔陶约1100公里。该矿于2000年被安赛乐米塔尔收购，处理乌柳岩铁矿石生产精矿，精矿供应给安赛乐米塔尔铁米尔陶钢铁厂。利萨科夫斯克铁矿矿化中的磷含量限制了其在炼钢过程中的利用。

肯托贝是一家露天开采企业，2002年被安赛乐米塔尔收购，位于特米尔陶东南约300公里处。Kentobe的矿化由磁铁矿组成，在现场的一个加工厂开采后进行处理。

Atasu是一家地下矿山，位于铁米尔陶以南/西南约400公里处。该采矿租约由安赛乐米塔尔于2003年获得。阿塔苏矿赋存于西卡拉扎尔矿床中，该矿床是一种原生赤铁矿。除了地下矿山，Atasu还经营着一家加工厂。

Atansor是一家露天开采企业，位于泰米尔陶东北约500公里处，于2004年被安赛乐米塔尔收购。该矿场开采的主要矿石是磁铁矿，在矿场的干法处理设施中进行处理。

此外，ArcelorMittal Temirtau在哈萨克斯坦卡拉干达拥有八个被俘虏的地下煤矿，分别为Kotenko、Kuzembaeva、Saranskaya、Abayskaya、哈萨克斯坦、Lenina、Shakhtinskaya和Tentekskaya，并经营着两个选煤厂(CPP“Vostochnaya”和Temirtau洗煤厂-2)。1996年，这些煤矿组成了Ispat-Karmet JSC煤炭部(现为ArcelorMittal Temirtau JSC煤炭部)。ArcelorMittal Temirtau的煤矿位于卡拉干达煤矿盆地。这些煤矿生产用于安赛乐米塔尔铁米尔陶炼钢的焦煤。

关于哈萨克斯坦矿山生产和其他信息的更多详情，见“--储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

采矿

安赛乐米塔尔矿业部门在加拿大和利比里亚拥有铁矿石生产设施。下表按设施类型概述了安赛乐米塔尔的主要采矿业务。有关安赛乐米塔尔矿业部门和自保矿山的详细信息，请参阅“-储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

单位

国家

位置

安赛乐米塔尔权益(%)

矿井类型

产品

铁矿

AMMC

加拿大

莱特山、火湖和卡地亚港，昆士兰

85.0

铁矿(露天矿)、球团厂、铁路、港口

精矿和球团矿

急性髓细胞白血病

利比里亚

叶克帕

85.0

铁矿(露天矿)

罚款

对合资企业的投资

单位

国家

位置

2022年产能(百万吨/年)

植物类型

产品

AMNS印度

印度

古吉拉特邦的哈兹拉

8.8 1

集成

平坦

意大利文艺馆

意大利

塔兰托，热诺瓦，诺维 利古尔，索科瓦，拉科尼吉， 萨勒诺

7.8 1, 2

集成和 下游

平板、管子和管子

AMNS卡尔弗特

美国

卡尔弗特

5.3 3

钢材加工

钢材涂装

VAMA

中国

湖南省娄底市

1.5 4

钢材加工

汽车用钢材涂装

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管理报告

专属采矿作业

单位

国家

位置

安赛乐米塔尔权益(%)

矿井类型

产品

塔库拉尼铁矿

印度

奥迪萨

60.0

铁矿(露天矿)

一次性罚款

Ghoraburhani-Sagahi

印度

奥迪萨

60.0

铁矿(露天矿)

一次性罚款

1.粗钢产能。

2.反映设计能力，而在环境计划完成之前，可实现的能力被限制在600万吨。

3.平轧碳钢产品生产能力。

4.具有冷轧卷、镀铝卷、热镀锌卷生产能力。

AMNS印度

AMNS印度是一家综合扁平碳钢制造商-从铁矿石到现成的市场产品，可实现的粗钢产能为每年880万吨。它的制造设施包括遍布印度的炼铁、炼钢和下游设施。

2019年，安赛乐米塔尔和日本最大的钢铁生产商、世界第三大钢铁生产商新日铁成立了一家合资企业，拥有并运营AMNS印度公司，安赛乐米塔尔持有60%的股份，新日铁持有40%的股份。通过这项协议，安赛乐米塔尔和NSC在所有重大财务和运营决策中都得到了平等的董事会代表和参与。

AMNS印度的主要钢铁制造厂位于印度西部古吉拉特邦的哈兹拉。它还具有：

–基兰杜尔和达布纳矿场附近的两个铁矿石选矿厂，有矿浆管道，然后将选矿后的铁矿石矿浆输送到基兰杜尔-维扎格和达布纳-帕拉迪普系统的球团厂；

–浦那的一个下游设施(包括一条酸洗线、一家冷轧厂、一家镀锌厂、一家彩涂厂和一家批量退火厂)；以及

–在哈兹拉、印多尔、巴哈杜尔加、金奈、加尔各答和浦那等产业集群的六个服务中心。该公司拥有包括附加值产品在内的全系列平轧钢材产品和可观的铁矿石球团生产能力，并拥有两个主要的球团厂系统，分别位于Kirandul-Vizag和Dabna-Paradeep，这两个系统具有扩张潜力。它的设施靠近深吃水的港口，用于运输原材料和制成品。

在铁矿石球团矿产能方面，Kirandul-Vizag系统的球团年产能为800万吨；达布纳-Paradeep系统的球团矿年产能为1200万吨，扩建工作于2021年9月初完成。这一扩张使球团矿的产能超过了AMNS印度公司自己的要求，并提供了通过充分利用此类球团矿产能来提高运营收入的机会。AMNS

印度还收购了某些附属资产，包括2020年7月收购的Odisha渣浆管道基础设施有限公司，该公司于2021年1月获得了一项重要的基础设施资产，用于向Paradeep球团厂和Hazira钢铁厂以及2021年1月在Odisha的Paradeep的一座自保发电厂供应原材料。

2021年3月4日，AMNS印度公司和奥迪萨政府签署了一份谅解备忘录，将在奥迪萨的肯德拉帕拉区建立一个1200万吨的综合钢铁厂和一个码头，投资5万印度卢比，条件是要满足几个先决条件，包括为土地和铁矿石矿做准备。2021年第三季度向邦政府提交了一份预可行性研究报告，AMNS印度公司目前正在进行进一步的研究和审批。

2022年11月10日，AMNS India完成了对Uttam Galva Steels Limited的收购，随后更名为AMNS KHopoli Limited(AMNSK)，后者是马哈拉施特拉邦的一家下游钢铁制造商，于2022年10月14日获得国家公司法法庭(NCLT)的批准。

2022年8月26日，AMNS印度公司宣布，它已达成最终协议，将以约24亿美元的净值从Essar Group手中收购印度的港口、发电厂和其他物流和基础设施资产。2022年10月19日，AMNS印度公司完成了对Essar Power Hazira Limited的收购，相当于与AMNS印度公司签订了长期购电协议的哈兹拉270兆瓦多燃料发电厂。2022年11月15日，AMNS印度公司完成了对Essar散装码头有限公司的收购，相当于在古吉拉特邦哈兹拉的全天候深吃水港口码头，相当于2500万吨/年的码头，毗邻AMNS印度的旗舰钢铁厂和Essar散装码头Paradeep Limited，相当于在奥迪萨邦Paradeep的每年1200万吨的深水码头，以及一条专用传送带，处理AMNS印度的Paradeep球团厂100%的球团运输。AMNS印度公司预计将在获得监管部门批准的情况下完成对某些剩余资产的收购。这些资产包括：

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–位于安得拉邦维萨卡帕特南的1600万吨/年全天候深吃水码头，以及与AMNS印度公司位于港口城市的800万吨/年铁矿石球团厂相连的综合传送带。

–一座515兆瓦的天然气发电厂，以及可用于AMNS印度公司在哈兹拉的扩建计划的相关土地。

–一条100公里长的甘达尔-哈兹拉输电线路，将AMNS印度的炼钢厂与中央电网连接起来。

2018年提交的收购AMNS India的决议计划包括一项约26亿美元的资本支出计划，将在六年内分两个阶段实施。第一阶段涉及投资，将钢铁成品的年产量提高到760万吨。它包括与三线CSP连铸机、Paradeep球团厂(已建成)以及焦炉、第二烧结厂和Dabina选矿厂(正在进行中)有关的资本支出项目。第一阶段还包括投资于维护，以恢复现有资产，实施环境管理计划，实施安赛乐米塔尔在原材料采购、工厂运营、销售和产品组合方面的最佳实践(特别是通过提高所生产钢材的质量和市场，重点是发展对汽车行业的销售)、人员管理和健康与安全。第二阶段涉及资本开支项目，将钢铁成品产量由每年760万吨增加至每年860万吨，现已列入于2022年10月推出的扩建投资计划，详情见下文。

AMNS印度公司打算在中期内进一步消除现有业务(钢厂和轧件)的瓶颈。扩建的第一阶段资本支出约为74亿美元(8亿美元用于消除瓶颈，10亿美元用于下游项目，56亿美元用于上游项目)，于2022年10月开始。它的目标是在建设两座高炉(2号高炉将于2025年开工，3号高炉将于2026年开工)之后，到2026年上半年(第1A期)将哈兹拉工厂的轧制产品产量提高到1500万吨，现有高炉1的年产能将从200万吨增加到300万吨，它还包括一条CRM2综合设施和镀锌及退火线、钢厂、热轧带钢厂和辅助设备(包括焦炭、烧结矿、网络、电力、天然气、氧气厂等)。和原材料搬运。目前正在进行可行性研究，以进一步提高第二阶段的产量，从每年1,500万吨增加到2,000万吨(第一阶段B)。

在矿业资产方面，AMNS印度公司在奥迪萨的Keonjhar区经营Thakurani矿，在Odisha的Sudargarh区经营Ghoraburhani-Sagahi矿。自2021年第一季度以来，Thakurani矿以每年550万吨的满负荷运营，浓缩材料通过管道运输到位于孟加拉湾海岸的Paradeep球团厂。AMNS印度公司于2021年9月开始在Ghoraburhani-Sagahi铁矿作业。该矿将逐步提高产量，达到每年720万吨的额定产能。铁矿石最终产品供应给达布纳的选矿厂，原料从那里到达Paradeep的球团厂，为满足AMNS印度的长期原材料需求做出了重大贡献。有关印度矿山生产和其他信息的更多细节，见“-储量和资源(铁矿石和煤炭)”。

意大利文艺馆

Acciaierie d‘Italia是本公司与意大利国有企业Invitalia-Agenzia Nazion ale per l’attrazione degli Invstienti e lo Sviluppo d‘impresa spa(“Invitalia”)的合资企业，是欧洲第二大钢铁消费经济体意大利的领先钢铁生产商。意大利钢铁工业协会生产高质量和可持续的钢材，用于国内钢铁市场的一系列重要行业，如建筑、能源、汽车、家用电器、包装和运输以及国际出口。Acciaierie d‘Italia的业务遍及多个结构相互关联的运营地点，包括位于塔兰托的欧洲最大的单一地点综合钢铁厂，以及热那亚和Novi Ligure的轧钢厂。就多式联运物流而言，热那亚也是重要的枢纽。

2021年4月14日，根据Invitalia与意大利AM Investco spa(“AM Investco”，其后更名为Acciaierie d‘Italia Holding)(“AM Investco”，后更名为Acciaierie d’Italia Holding)于2020年12月10日订立的投资协议(“投资协议”)(“投资协议”)，Invitalia向AM Investco投资4亿欧元(4.76亿美元)新股本，使Invitalia拥有38%的股权、平等(50%)的投票权和管治权，并因此获得共同控制权。因此，于2021年4月14日，本公司将Acciaierie d‘Italia Holding(“ADI Holding”)及其附属公司的资产及负债从其综合财务状况表中注销，并按权益法占其于合资企业的62%权益。该投资协议规定，Invitalia将第二次注资6.8亿欧元，为Acciaierie d‘Italia Holding完成对Ilva业务的收购提供资金，但前提是在2022年5月之前初步满足某些条件。

这些先例中的某些条件(特别是由于存在各种限制塔兰托工厂的司法措施)在2022年5月31日之前没有得到满足。因此，在5月

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管理报告

2022年3月31日，双方对Ilva协议进行了修订，其中包括将履行先决条件的长期停止日期(因此，Ilva业务的租约期限)延长两年(即至2024年5月31日)。与此同时，安赛乐米塔尔和Invitalia签署了一项投资协议修正案，(I)将第二次注资的最后日期延长至2024年5月31日，以便与购买Ilva业务资产的先决条件的最后日期相吻合，以及(Ii)反映某些其他情况。2022年12月底，为了解决乌克兰危机导致能源成本空前飙升对意大利电信集团造成的财务后果，安赛乐米塔尔、意大利政府和Invitalia除其他事项外，同意加快原先设想的与收购Ilva资产有关的供资，特别是从Invitalia获得6.8亿欧元和从安赛乐米塔尔获得7000万欧元(相当于意大利电信集团的等值应收账款)，并于2023年2月14日提供可转换股东贷款。转换后，Invitalia在ADI Holding的持股比例将增加至60%，安赛乐米塔尔的持股比例将降至40%。Invitalia股东贷款的结算已于2023年2月17日完成。投资协议的最新修正案还对ADI Holding的治理进行了部分修改，自本届董事会任期结束时生效(将在2023年财务报表批准后到期)。, 当Invitalia有权任命CEO(有待ArcelorMittal的批准)和ArcelorMittal任命董事长(有待Invitalia的批准)时，双方将继续任命另外两名董事会成员。此外，由于股东贷款转换为资本，Invitalia将有权将不超过Acciaierie d‘Italia Holding股本20%的权益转让给任何第三方，但须受ArcelorMittal的优先购买权的限制。

安赛乐米塔尔和Invitalia之间的投资协议还包括一份更新的产业计划(根据2022年5月的修正案进行了修订)，设想到2026年对低碳炼钢技术进行投资，包括建设一个250万吨的电弧炉，预计将于2024年年中投产，以及对5号高炉进行重修，预计将于2024年投产。该工业计划的目标是在2025年达到800万吨的产量(在环境计划完成之前，粗钢产量限制在600万吨)。它整合了一系列公共支持措施，包括持续的政府资助就业支持，包括2021年至2025年期间1.17亿欧元的环境资本支出和9.57亿欧元的工业资本支出，以及2.26亿欧元的5号高炉改造资本支出和2.6亿欧元的电炉建设资本支出。另请参阅

《简介--2022年重点交易和事件》和《简介--风险因素》。

卡尔弗特

AMNS Calvert(“Calvert”)是本公司与NSC的合资企业，是一家位于美国阿拉巴马州卡尔弗特的钢铁加工厂。其2500英亩的物业布局允许或者是最优的产品流和扩张空间。它拥有530万吨的高速加工能力，360万吨的酸洗和冷轧设施，以及210万吨的精加工设施。Calvert与ThyssenKrupp Steel USA(“TK CSA”)签订了一份为期6年的协议，每年向ThyssenKrupp Steel USA(“TK CSA”)购买2,000,000吨板坯，该公司随后于2017年12月被Ternium S.A.收购，Ternium S.A.是一家位于巴西里约热内卢的综合钢铁厂，采用基于市场的价格公式。与Ternium的板坯采购协议已完成，上一次采购于2021年5月签订。 Calvert运营的剩余板材来自ArcelorMittal在巴西和墨西哥的工厂以及ArcelorMittal USA，后者在剥离到克利夫兰-克里夫斯后于2020年12月9日与Calvert签订了一份为期五年的新协议(除非任何一方提供终止意向通知，否则将自动延期三年)。R初期每年150万吨，延期期间每年55万吨，每种情况下都可以在六个月通知后减少。安赛乐米塔尔主要负责代表合资企业营销该产品。卡尔弗特服务于汽车、建筑、管道、服务中心和家电/暖通空调行业。

Calvert计划投资7.75亿美元，通过一个产能为150万吨的电弧炉(为现有业务生产板坯，并替换部分购买的板坯)来建设现场炼钢设施。在获得所有环境许可后，该设施于2021年3月开工建设，预计2023年下半年开工。建筑物安装和设备基础正在进行中，工艺设备正在到达现场，设备安装即将开始。该计划包括以较低的资本支出强度进一步增加150万吨产能的选项。

VAMA

华菱安赛乐米塔尔汽车钢铁公司(VAMA)是安赛乐米塔尔和湖南华菱钢铁有限公司的合资企业，生产用于汽车行业高端应用的钢材(产能150万吨)。VAMA为国际汽车制造商和一线供应商以及中国汽车制造商及其供应商网络提供服务。它处于有利地位，可以利用不断增长的电动汽车市场，并于2021年2月启动了一个项目，通过自筹资金扩大产能，将产能提高40%，达到200万吨。与每年45万吨的新连续热镀锌生产线(“CGL”)有关的资本支出，以达到CGL/CAL联合产能的160万吨和酸洗生产线的200万吨

121

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管理报告

冷连轧(“PLcm”)预计为1.95亿美元。第一个商业卷材于2023年1月3日生产，该项目目前处于实施的后期阶段，计划于2023年上半年完成。

资本支出

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，公司的资本支出分别为35亿美元、30亿美元和24亿美元。

下表总结了该公司的主要增长和优化项目，涉及2022年完成的和目前正在进行的重大资本支出。2023年，资本支出预计约为45亿至50亿美元。安赛乐米塔尔预计将主要通过内部来源为这些资本支出提供资金。见“业务和财务审查--流动资金和资本资源--现金的来源和使用--投资活动中使用的现金净额”和合并财务报表附注3.1，以了解更多信息，包括按分部分列的资本支出。

已完成的项目

细分市场

站点/单位

项目

载客量/详情

关键日期/预测完成

附注#

北美自由贸易协定

安赛乐米塔尔·多法斯科(加拿大)

热轧带钢现代化

用两台最先进的卷取机和新的排线台取代现有的三台报废卷取机

2022年第二季度

a

北美自由贸易协定

安赛乐米塔尔·多法斯科(加拿大)

#5将cgl转换为alusi®

在#5热镀锌线上增加高达16万吨/年的铝硅(Alusi®)涂层能力，用于生产®钢

2022年第三季度

b

正在进行的项目*

细分市场

站点/单位

项目

载客量/详情

关键日期/预测完成

附注#

巴西

安赛乐米塔尔南维加

扩建工程

增加热镀锌/冷轧卷板产能，新建70万吨连续退火线和连续镀锌线联合生产线

2023年第四季度

c

采矿

利比里亚

二期优质产品扩建项目

将产能提高到1500万吨/年

2024年第四季度

d

北美自由贸易协定

拉斯特鲁查斯矿(墨西哥)

改造并提高产能至230万吨/年

改造项目100万吨/年球团饲料能力提高(至230万吨/年)，具有直接还原铁精矿品位能力

2024年下半年

e

巴西

Serra Azul矿

450万吨/年直接还原颗粒饲料厂

每年生产450万吨的设施 利用致密粒铁矿开发DRI优质球团饲料 铁矿石

2024年下半年

f

巴西

Monlevade

烧结厂、高炉和熔炼车间

新增钢水产能100万吨/年；烧结料产能225万吨/年

2024年下半年

g

ACIS

ArcelorMittal Kryvyi Rih(乌克兰)

球团厂

年产500万吨球团矿的设施，取代现有的两个烧结厂，确保环境合规并提高生产率

保留/审查中

h

巴西

巴拉·曼萨

型材轧钢机

每年增加甲型肝炎病毒棒材和型材产能40万吨

2024年第一季度

i

其他

安德拉邦(印度)

可再生能源项目

标称容量为975兆瓦的太阳能和风电

2024年上半年

j

欧洲

Mardyck(法国)

新的电工钢生产设施

生产17万吨非政府组织电工钢(其中14.5万吨用于汽车)的设施，包括退火线和酸洗线(APL)、可逆轧机(REV)和退火线和清漆线(ACL)

2024年下半年

k

*在建项目是指已开工建设的项目(不包括正在开发的各种项目)，即使此类项目已被搁置，等待运营条件改善。

122

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管理报告

a.投资安赛乐米塔尔Dofasco(加拿大)，对热轧带钢厂进行现代化改造。该项目将安装两台新的最先进的卷取机和运行工作台，以取代三台报废卷取机。带钢冷却系统进行了升级，包括创新的动力冷却技术，以提高产品能力。该项目于2022年第二季度完工。

b.投资以16万吨/年的硅铝(Alusi®)能力取代#5热镀锌生产线的镀锌能力，用于生产安赛乐米塔尔获得专利的汽车结构和安全部件Usibor®冲压机可淬火钢。通过这笔投资，安赛乐米塔尔多法斯科成为加拿大唯一一家生产Alusi®涂层Usibor®的生产商。这项投资是对北美其他战略开发项目的补充，包括在美国卡尔弗特的新电弧炉和连铸机，以及在墨西哥的新热轧带钢厂，并将使其能够利用北美日益增长的汽车铝化小灵通需求。该项目于2022年第三季度完工。

c.2021年2月，安赛乐米塔尔宣布恢复南维加扩建，额外提供70万吨冷轧退火和镀锌产能，以服务于不断增长的国内市场。这项约3.5亿美元的投资计划旨在通过建设一条新的连续退火线和CGL联合生产线来提高轧制能力(以及选择增加约10万吨有机涂层生产线，以服务于建筑和家电领域)，完成后将通过先进的高强度钢产品加强安赛乐米塔尔在快速增长的汽车和工业市场的地位。该项目预计将于2023年第四季度完成。

d.安赛乐米塔尔利比里亚自二零一一年(第一期)以来一直经营500万吨直运矿石(“DSO”)。本公司已开始建设第二期项目，该项目设想每年建设1500万吨精矿烧结粉产能和相关基础设施。项目范围和工程的改变以及供应链的延误影响了施工进度。详细的施工设计进展顺利。主要土建工程开工，其他施工包的承包和动员工作正在进行中。鉴于规模扩大和通货膨胀的影响，目前正在审查完成该项目所需的资本支出。根据于2021年9月签署的矿产开发协议(“MDA”)修正案，该修正案目前正处于立法批准程序中，本公司有进一步扩张的机会，最高可达每年30,000,000吨。第一个精矿现在预计在2024年第四季度。修订后的资本支出估计数将在2023年上半年公布。

e.安赛乐米塔尔墨西哥公司将投资约1.5亿美元，将颗粒饲料年产量增加100万吨，达到230万吨，并提高拉斯特鲁查的精矿品位。该项目将使高炉路线(2,000,000吨/年)和直接还原铁路线(30,000吨/年)的精矿产量达到230万吨/年。主要目标是向安赛乐米塔尔墨西哥钢铁业务供应高质量的原料。项目启动被推迟到2024年下半年，原因是设备交付和建筑工程进度较慢，以及获得所需施工许可证的延误。

f.在Serra Azul(巴西)投资约3.5亿美元，建设设施，每年生产450万吨优质DRI颗粒饲料，主要供应安赛乐米塔尔墨西哥钢铁业务。该项目将允许开采致密的铁闪石铁矿石。项目启动推迟到2024年下半年，原因是动员速度慢于计划，导致建筑工程延误。

g.随着巴西国内市场的预期改善，由烧结厂、高炉和熔化车间组成的Monlevade上游扩建项目已于2021年底重新启动。目前正在审查完成该项目所需的资本支出，修订后的估计数将于2023年上半年公布。

h.投资安赛乐米塔尔Kryvyi Rih建设年产500万吨球团厂。然而，该项目被搁置，并已暂停，修订后的完工日期和预算取决于由于俄罗斯入侵乌克兰，项目何时能够有效恢复。

i.在Barra Mansa(巴西)年产40万吨的型材厂投资约2.5亿美元。该项目的目的是提供附加值较高的产品(商家酒吧和特殊酒吧)，以增加甲型肝炎产品在国内的市场份额，并提高盈利能力。该项目于2022年开工，预计2024年第一季度完工。

j.这笔6亿美元的投资结合了太阳能和风能，将由Greenko的水力抽水蓄能项目提供支持，该项目有助于克服风能和太阳能发电的间歇性。该项目由安赛乐米塔尔拥有并提供资金。Greenko将在印度南部的安得拉邦设计、建造和运营这些设施。AMNS印度公司将与安赛乐米塔尔签订一份为期25年的承购协议，每年从该项目购买250兆瓦的可再生电力，使AMNS印度公司的哈兹拉工厂20%以上的电力需求来自可再生能源，每年减少约150万吨的碳排放。已从安得拉邦政府获得必要的土地分配。私人土地收购正在进行中，风能项目的关键合同已经签署，并正在就太阳能项目进行谈判。该项目预计将于2024年年中投入使用。该公司现正研究发展第二期工程的方案，使装机容量增加一倍。

k.2022年3月17日，安赛乐米塔尔宣布在法国政府的支持下投资，在其位于法国北部的Mardyck工厂创建一个新的电工钢生产装置。这家新工厂将专门为电动汽车发动机生产电工钢，是对安赛乐米塔尔现有电工钢厂的补充，该厂位于法国南部的Saint-Chély d‘Apcher。位于马尔迪克的新工业装置将拥有17万吨的产能，计划于2024年第三季度投产。这项5亿美元的投资计划旨在实现17万吨无晶取向(NGO)电工钢的产能(其中14.5万吨用于汽车应用)，包括将安装在Mardyck的退火酸洗线(APL)、可逆式轧机(REV)和退火线(ACL)。完成工作将分两个步骤进行：流水线末端(退火线和涂装线及相关安装)的调试和投产预计将于2024年下半年完成；退火线和酸洗线以及可逆磨机的投产预计将于2025年第二季度完成。

此外，2022年，公司批准了30个已确定环境效益的多年期项目，涉及资本支出4.88亿美元；批准了57个已确定能源效益的多年期项目，涉及资本支出8.02亿美元。后者包括25个专门针对脱碳的多年期项目，涉及资本支出5.79亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，与脱碳举措相关的资本支出为2亿美元，预计2023年将增加到4亿美元。另请参阅KEY的详细信息

《商业概述-可持续发展》中的环境项目。

安赛乐米塔尔的合资企业也宣布了重大的资本支出项目。见“房地产、厂房和设备--对合资企业的投资”。

先前宣布的投资项目的最新情况

除了上表所列的重大投资项目外，公司此前还宣布了几个大型投资项目。以下是截至本年度报告之日某些此类项目的状况。而当

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管理报告

公司继续研究其先前宣布的某些主要投资项目，概述如下，但不能保证这些项目将继续进行。

印度绿地项目。本公司探索了在印度的投资机会，并于2010年6月与印度南部卡纳塔克邦当局签订了一份谅解备忘录，设想建设一座600万吨的钢铁厂和一座750兆瓦的自备发电厂，潜在总投资额为65亿美元。公司于2018年12月26日签署并签署2643.25英亩土地的租赁兼销售协议，完成了收购该土地的所有必要手续，该项目正在审查中。

巴夫兰德(加拿大)。2011年3月，安赛乐米塔尔收购了Mary River矿项目70%的股份，能源和矿产集团(“EMG”)的附属公司努纳武特铁矿石公司(“Nunavut Iron Ore Inc.”)拥有剩余30%的股份。该项目包括一个位于加拿大努纳武特巴芬岛玛丽河地区的露天高品位铁矿。2013年2月，安赛乐米塔尔和蔚来达成联合安排，将持股比例平均为50/50。该项目于2016年开始商业化生产。随后，在仅由蔚来行使股权融资承诺和将优先股转换为股权后，随着时间的推移，安赛乐米塔尔的份额在2019年12月31日降至25.70%，截至2020年和2021年12月31日降至25.23%。2020年9月，公司架构进行重组，蔚来成为巴夫兰铁矿公司(“巴夫兰”)的母公司，而安赛乐米塔尔与EMG成为蔚来的股东，安赛乐米塔尔持有蔚来的股份。重组后，安赛乐米塔尔保留了对该项目的参与，持有蔚来25.23%的股份。

巴夫兰还批准了该项目，涉及建设一条铁路，以取代现有的从玛丽河到米尔恩港的铁矿石运输卡车运输业务，以及扩大采矿、破碎和筛选业务以及港口船舶装载能力(“铁路扩建”)，这对巴夫兰的未来至关重要。到2020年年中，蔚来完成了5.75亿美元的独家股权融资承诺

百万美元用于铁路扩建。在某些条件的限制下，安赛乐米塔尔有权提供高达8500万美元的股权融资，该融资将于2023年3月31日到期(根据上述重组协议达成)。

2022年1月31日，巴夫兰向努纳武特影响审查委员会(Nirb)提交了结案陈述书，支持公司拟议的铁路扩建计划。2022年5月13日，Nirb正式建议巴夫兰德通过米尔恩港的扩建计划目前不要推进，理由是随着通过日食海湾的航运增加，可能会对当地野生动物和文化等产生环境影响。2022年11月16日，北方事务部长同意Nirb的建议，并拒绝了米尔恩港的扩建建议。因此，巴夫兰德正在评估所有选项，以便继续进行铁路扩建，无论是到斯滕斯比港(已经获得许可)，还是到米尔恩港(这将需要一个新的许可程序)。Baffland预计这项审查将在2023年上半年完成，届时预计将宣布铁路扩建战略。

储量和资源(铁矿石和煤炭)

安赛乐米塔尔通过其合资企业AMNS India在加拿大、墨西哥、南美、欧洲、非洲、独联体和印度拥有铁矿石和煤炭生产设施。该公司有两类采矿业务，即自留矿和海运业务。圈养矿山的产量主要由各自的钢铁部门消耗，它们构成了这些部门的一部分。AMMC和AML的海运铁矿石开采业务与矿业部门相对应。

安赛乐米塔尔认为，其铁矿石和煤炭开采业务对其业务至关重要。

下表概述了安赛乐米塔尔的主要采矿业务。根据安赛乐米塔尔在采矿业务中的所有权权益，露天铁矿(“ROM”)铁矿石和煤炭的产量应归于安赛乐米塔尔。以下所有产量数字均以湿吨位表示。

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管理报告

运营/项目

细分市场

所有权权益的%

所有权权益的类型

在运营中 自.以来

铁矿

墨西哥(不包括佩尼亚·科罗拉达)

北美自由贸易协定

100.0

子公司

1976

佩尼亚·科罗拉达-墨西哥

北美自由贸易协定

50.0

联合作战

1974

巴西

巴西

100.0

子公司

1944

波斯尼亚

欧洲

51.0

子公司

2008

AMKR露天矿

ACIS

95.1

子公司

1959

AMKR地铁

ACIS

95.1

子公司

1933

哈萨克斯坦露天矿

ACIS

100.0

子公司

1976

哈萨克斯坦地下

ACIS

100.0

子公司

1956

急性髓细胞白血病

采矿

85.0

子公司

2011

AMMC

采矿

85.0

子公司

1976

印度

未合并

60.0

合资企业

1961

巴夫兰德

未合并

25.2

联想

2014

2020年罗曼铁矿石总产量，百万吨1

132.7

2021年铁矿石总产量，百万吨

115.1

2022年铁矿石总产量，百万吨

102.5

煤，煤

卡拉干达--哈萨克斯坦

ACIS

100.0

子公司

1956

2020年煤炭总产量，百万吨2

12.3

2021年煤炭总产量，百万吨

8.3

2022年煤炭总产量，百万吨

7.0

1.2020年ROM铁矿石总产量包括Hibing和Minorca采矿业务，这些业务于2020年出售。

2.2020年ROM煤炭总产量包括普林斯顿采矿业务，该业务于2020年出售。

安赛乐米塔尔矿业业务综述

安赛乐米塔尔的铁矿石开采业务包括北美自由贸易协定、巴西、欧洲和ACIS区段的专属矿场，以及采矿区段的AMMC和AML。安赛乐米塔尔在这些采矿业务中拥有100%、同等或多数股权。此外，本公司在AMNS印度合资公司中拥有60%的权益，在Baffland拥有25.23%的非控股权益。

安赛乐米塔尔的煤炭开采业务包括哈萨克斯坦的自保煤矿，这些煤矿是ACIS部门的一部分。安赛乐米塔尔在这些采矿业务中拥有100%的权益。

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管理报告

铁矿石业务

北美自由贸易协定

安赛乐米塔尔墨西哥矿业资产

安赛乐米塔尔墨西哥公司在墨西哥经营着三座铁矿，圣何塞铁矿和拉斯特鲁查斯铁矿，并通过一家合资公司

Peña Colorada矿的Ternium行动。2019年，El Volcan矿关闭，安赛乐米塔尔继续运营El Volcan工厂的某些部分，以处理来自圣何塞矿的材料。

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管理报告

位置图-北美自由贸易区

						所有权权益的%						2022									2021									2020
												数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨
佩尼亚·科罗拉达-墨西哥						50.0
At 100%												13.5			4.1						11.8			4.1						11.4			3.8
按所有权权益(50%)												6.8			2.05						5.9			2.1						5.7			1.9
墨西哥(不包括佩尼亚·科罗拉达)						100.0
拉斯特鲁恰斯												4.2			1.4						4.4			1.5						4.6			1.6
圣何塞/埃尔沃尔坎												2.4			1.0						3.0			1.3						2.8			1.2
北美自由贸易协定(100%基础)												20.1			6.5						19.2			6.9						18.8			6.6
北美自由贸易协定(安赛乐米塔尔所有权基础)												13.4			4.5						13.3			4.8						13.1			4.7

佩尼亚·科罗拉达

Peña Colorada是一个生产阶段露天铁矿的运营商，该铁矿位于墨西哥科利马州西北部米纳蒂特兰省港口城市曼萨尼洛东北60公里处。安赛乐米塔尔通过与Ternium的联合运营持有Peña Colorada 50%的股份，Ternium拥有另外50%的股份。

佩尼亚·科罗拉达控制着总计3724公顷的地表权和 在20个特许权中拥有超过39,977公顷(98,782英亩)的矿业权。政府特许权由墨西哥联邦政府授予，有效期为50年，可续期。目前采矿特许权的到期日从2043年到2062年不等。

佩尼亚·科罗拉达是一个复杂的多相铁矿。Peña Colorada的铁矿化由角砾岩带内的条带状至块状磁铁矿组成，是几个岩浆、变质和热液成矿阶段的结果，并伴随着夕卡岩、岩墙和晚期断层，贯穿整个矿床。

佩尼亚·科罗拉达经营着一个露天矿、一个选矿设施和一个双线球团设施。矿石采用卡车和铲车/装载机相结合的开采方法。选矿厂和球团厂分别位于该矿和曼萨尼洛。主要加工设施包括一台初级破碎机、一座干式磨煤机、两台自磨机、三台卧式球磨机和两台立式球磨机以及几级磁选设备。精矿作为矿浆通过管道从选矿厂输送到球团设施。磁铁矿精矿和球团矿从曼萨尼洛运输到安赛乐米塔尔墨西哥公司，以及Ternium的钢铁厂，通过轮船和铁路运输。

拉斯特鲁恰斯

拉斯特鲁查斯是一个生产阶段矿，位于墨西哥米却肯州Lázaro Cárdenas镇西北约27公里处。安赛乐米塔尔持有100%的权益。

安赛乐米塔尔墨西哥公司拥有超过53,812公顷的采矿权，其中4,261公顷支持墨西哥的拉斯特鲁查业务。政府特许权由墨西哥联邦政府授予，有效期为50年，可续期。目前采矿特许权的到期日从2044年到2059年不等。

拉斯特鲁恰斯矿床由大量不规则形态的磁铁矿组成。拉斯特鲁查的主要矿藏沿着一条长约7公里、宽约2公里的地质趋势产出。拉斯特鲁恰斯矿床被归类为热液矿床，可能起源于晚期深成活动注入较老的沉积岩。拉斯特鲁恰斯铁矿的成矿作用是在变质岩和夕卡岩中呈不规则的块状浸染状磁铁矿形成的。矿化也以断层、角砾岩带和裂缝的充填物的形式出现。

采矿活动包括露天采矿、粉碎、干法开采以产生预精矿，以及选矿厂。

该选矿厂包括两台一次破碎机、两台二次破碎机和三台三次破碎机、两台球磨机、两台棒磨机和两个湿式磁选回路。浓缩的矿石通过一条26公里长的泥浆管道从矿场泵送到拉萨罗·卡尔德纳斯的钢铁厂设施。

安赛乐米塔尔墨西哥公司启动了一个项目，将颗粒饲料年产量提高到230万吨，并改善

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管理报告

拉斯特鲁恰斯的精矿品位。该项目将使精矿生产能够延伸到高炉路线和直接还原铁路线。所有设备采购订单都已下达，主楼的土建工程即将开始。由于设备交付和建设工程的延迟，预计将于2024年下半年开始生产。见“-资本支出”。

圣何塞

圣何塞铁矿是一座生产阶段铁矿，位于锡那罗亚州首府梅西科州首府库利亚坎镇东南约40公里处。圣何塞的采矿始于1946年，一直由多个所有者经营，直到2019年，安赛乐米塔尔获得了一份租赁协议，并开始采矿和选矿前作业。安赛乐米塔尔在圣何塞矿的权益为100%。

安赛乐米塔尔墨西哥公司拥有39公顷的矿产特许权，支持圣何塞的采矿和选矿前作业。此外，安赛乐米塔尔墨西哥公司拥有超过1,053公顷的采矿权，这些土地以前支持其现已关闭的El Volcan业务，该业务位于奥布雷冈市西北约68公里处。El Volcan加工设施，包括选矿厂和港口设施，继续在圣何塞矿加工矿石。

安赛乐米塔尔墨西哥公司从埃吉多·拉斯弗莱查那里获得了土地和圣何塞设施的租赁协议，租期为10年，有效期至2028年。以前的矿山运营商过去曾从Ejido获得过该项目的地面权，因此有理由认为，安赛乐米塔尔墨西哥公司可以在2028年后继续获得地面权。

圣何塞是一个热液交代矿床，绿帘石-石榴石夕卡岩位于白垩纪石灰岩单元与花岗闪长岩侵入岩接触带内。矿化以磁铁矿为主，少量赤铁矿。副硫化物矿物包括黄铁矿和黄铜矿。

矿石采用常规采矿方法从露天矿开采，并通过带有干式磁选的破碎和筛分电路将其加工成预精矿。该矿的预选设施包括一次破碎机、一次破碎机、一台干式高强度磁力滑轮和一台三次破碎机。然后，预精矿通过公路运输30公里到位于奎拉的铁道头，在那里它被铁轨连接到450公里外的埃尔伏尔坎选矿厂。

位于El Volcan的选矿厂包括两个球磨机、一个磁选回路、浮选系统、一个带式输送机过滤器和一个尾矿处理区。主要的港口设施包括一个有轨电车翻车机、一个传送带、转运塔和两个船舶装载系统。在El Volcan，预精矿通过湿法磁选进行研磨和浓缩，产生最终精矿，通过铁路运输150公里到瓜伊马斯港，在那里装载到船只上，然后运往1400公里外的拉扎罗卡德纳斯港。

巴西

安赛乐米塔尔巴西公司经营着Andrade矿和Serra Azul Mineração矿。

位置图-巴西矿业公司

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管理报告

						所有权权益的%						2022									2021									2020
												数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨
安德拉德						100						2.3			1.8						2.1			1.8						1.9			1.6
塞拉·阿祖尔						100						2.6			1.5						2.6			1.6						2.6			1.6
巴西												4.9			3.3						4.7			3.4						4.5			3.2

安德拉德矿

安德拉德矿是一座生产阶段露天铁矿，位于巴西米纳斯吉拉斯州贝洛奥里藏特以东80公里处，距离若昂·蒙维埃德镇5公里。Andrade矿100%由巴西安赛乐米塔尔的Long Products部门拥有和运营，Monlevade钢厂的所有产品都是由该部门提供的。

安赛乐米塔尔的业务控制着开采和加工其估计铁矿石储量所需的所有矿业权和地表权，铁矿石储量主要是可直接运输的赤铁矿。安赛乐米塔尔巴西公司拥有超过2,421公顷的矿业权和超过3,347公顷的土地租赁，以支持其目前的运营。巴西的采矿法没有预先确定矿业权的期限，因此，这些权利被认为在矿藏耗尽时有效。

安德拉德矿藏位于铁四边形的东北部。基本地层剖面由莫伊达组的石英岩和绢云母-石英岩组成，其次是巴塔组的片岩，两者都构成了卡拉萨群。富铁矿体是上覆Caué组的一部分，代表着Itabira群的底部。卡拉萨群和伊塔比拉群构成了古元古代米纳斯超群的底部。曹伊组岩石被白云岩和大理岩覆盖，有时还被风化千枚岩和片岩覆盖，属于甘达雷拉组。

除露天矿外，Andrade矿还运营一个破碎和筛分设施，以及一个选矿厂，用于提高Monlevade工厂的烧结矿原料质量。该选矿厂于二零二零年年初投产，精选铁铁矿矿石，可与较高品位的赤铁矿混合。浓缩的铁矿石产品通过一条私人铁路线运输到Monlevade钢铁厂。

2022年，Andrade的资源模型进行了更新，产生了新的矿坑优化和采矿时间表，更新了伊泰比尔和赤铁矿的矿山寿命时间表。我矿的新寿命延长到2054年，2027年后每年的只读存储器容量将增加到450万吨。

Serra Azul矿

ArcelorMittal Mineração Serra Azul矿是一座生产阶段露天铁矿，位于巴西米纳斯吉拉斯州Belo Horizonte西南约50公里处。该矿由安赛乐米塔尔巴西公司100%拥有和运营。

安赛乐米塔尔巴西公司控制着开采和加工其铁矿石储备所需的所有矿产和地表权利。安赛乐米塔尔巴西公司对Serra Azul矿藏的中部和东部主张拥有超过375公顷的采矿权，以及超过281公顷的地表采矿权。巴西的采矿法没有预先确定矿业权的期限，因此，这些权利被认为在矿藏耗尽时有效。

Serra Azul矿位于铁四边形的东北部，位于伊塔比拉集团富铁的Caué地层中。矿化赋存于易碎、半致密、致密的铁闪石和条带状赤铁矿-硅质岩中，具有不同程度的风化和氧化作用。目前，Serra Azul利用Serra Azul扩建项目(见“-资本支出”)开采和加工易碎的菱铁矿(见“-资本支出”)，计划开采和加工半致密和致密矿石。

Serra Azul矿还运营着一个由破碎设施和三线选矿设施组成的加工厂，包括筛分、磁选、螺旋选矿机和跳汰。铁矿石产品用卡车运输到距离矿场35公里和50公里的两个铁路终点站，然后分发给当地的烧结矿原料采购商，或通过位于里约热内卢州的第三方港口设施出口。

2021年，生成了一个更新的资源模型，纳入了2020年底完成的1508米钻探计划的结果。钻探计划的目标是进一步界定易碎的硫铁铁矿(IF)矿体，更新后的模型已用于重新评估Serra Azul矿当前IF阶段的矿山寿命。这导致了IF阶段矿山寿命的修订，采矿作业延长至2024年。2022年没有进行额外的钻探。

在2020年将Serra Azul矿整合到巴西安赛乐米塔尔之后，Serra Azul矿的扩建项目

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管理报告

阿祖尔矿已获批。该项目考虑通过加工致密粒铁(IC)和半致密粒铁(ISC)材料，每年生产450万吨优质DRI球团饲料。IC和ISC加工厂计划于2024年下半年开始运营(另见“-资本支出”)，IC和ISC的估计储量已计入Serra Azul矿的寿命，已延长至2057年。

2019年2月，公司决定实施与其休眠的Serra Azul尾矿库相关的疏散计划。在巴西采矿部门发生事件后，作为一项预防措施，根据最新的稳定性报告，疏散了大坝下游的社区。这样做是为了进一步测试和实施任何额外的缓解措施。因此，该公司已经

与联邦和州检察官办公室以及受影响家庭签署了一项协议，向家庭提供临时援助，并制定重建安全系数所需的技术措施。这种协定于2020年2月延期，关于赔偿的谈判在2021年继续进行，期间签署了补充协定条款，并就预防性疏散造成的影响的赔偿参数制定了新的指导方针。截至2022年12月31日，本公司已与受影响家庭签订了278份赔偿协议。

欧洲

安赛乐米塔尔普里耶多是欧洲地区唯一一家专属矿场。

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管理报告

位置图-欧洲采矿业务

						所有权权益的%						2022									2021									2020
												数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨
安赛乐米塔尔·普里耶多						51.0
以100%为基础												1.7			1.3						1.8			1.6						1.8			1.4
按所有权权益(51%)												0.8			0.7						0.9			0.8						0.9			0.7

安赛乐米塔尔·普里耶多

Omarska矿是波斯尼亚和黑塞哥维那的一个生产阶段露天铁矿，由ArcelorMittal Prijedor运营。该矿场位于安赛乐米塔尔总部所在地普里耶多镇东南25公里处。ArcelorMittal Prijedor成立于2004年，由持有51%控股权的ArcelorMittal(当时的LNM Holdings)和拥有剩余49%股权的当地矿业公司铁矿石Ljubija组成。安赛乐米塔尔Prijedor是欧洲部门的一家专属矿场，其所有铁矿石生产都供应给安赛乐米塔尔泽尼察钢厂。

2022年，安赛乐米塔尔普里耶多获得了额外的采矿权和土地权，并开始在卢比贾矿开采铁矿石。Ljubija矿的产品与Omarska矿的产品混合，供应给ArcelorMittal Zenica钢厂。

Omarska矿目前的特许权于2018年签署，为期6年。该地产包括1,946公顷的土地和采矿权。Ljubija矿目前的特许权于2022年签署，为期6年。该物业包括739公顷的土地和矿业权。ArcelorMittal Prijedor是Omarska矿田所有地籍地块采矿权的登记持有人。向ArcelorMittal Prijedor发出的土地保有权和采矿权是无限期的，并被认为具有足够的持续期，以使该物业的所有报告矿产储量能够根据当前的矿山生产时间表进行开采。

奥马斯卡矿的Buvac矿床位于石炭纪碎屑(页岩和砂岩)和碳酸盐(石灰岩、白云石和铁角闪石)序列中，块状菱铁矿-褐铁矿矿化构成了该矿床的组成部分。

队形。Buvac矿床的铁矿石主要为褐铁矿-针铁矿，并伴生有伊利石型的石英、碳酸盐和硅酸盐。褐铁矿-针铁矿矿化形成于原生菱铁矿矿体上部氧化过程中。

矿体不对称，呈透镜状，呈东北-西南向拉长，自地表向东北倾斜约8°，深度约210米。矿藏长约1.5公里，宽约1.0公里。

Ljubija矿床位于石炭系和二叠系-三叠系地层岩石中，部分岩石被薄的第四系岩石覆盖。这些建造中的矿石主要由菱铁矿和铁白铁矿组成，并有次生的褐铁矿铁相。

矿石是通过传统的卡车和铲子露天采矿方法从Omarska和Ljubija矿床中开采出来的。在Omarska矿，在矿坑内经过第一阶段的粉碎后，矿石通过传送带被运送到加工厂。现场的加工厂进行粉碎、筛分、重选、磁选和过滤。在Ljubia矿，矿石被粉碎和筛选，然后送到Omarska矿加工厂进行产品混合。

ACIS

构成ACIS部门一部分的铁矿石开采业务包括乌克兰的ArcelorMittal Kryvyi Rih露天和地下矿山、哈萨克斯坦的ArcelorMittal Temirtau Orken露天和地下铁矿以及南非的Thabazimbi矿。

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管理报告

位置图-ACIS采矿业务

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管理报告

						所有权权益的%						2022									2021									2020
												数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨
安赛乐米塔尔Kryvyi Rih露天矿						95.1
以100%为基础												11.3			4.5						25.7			11.0						24.9			10.7
在所有权权益上												10.7			4.3						24.4			10.5						23.7			10.1
ArcelorMittal Kryvyi Rih地下						95.1
以100%为基础												0.4			0.4						0.7			0.7						0.6			0.6
在所有权权益上												0.3			0.4						0.7			0.7						0.6			0.6
ArcelorMittal Temirtau露天矿(利萨科夫斯克、肯托贝和阿坦索尔)						100.0
以100%为基础												2.5			1.4						3.6			1.8						3.3			2.0
ArcelorMittal Temirtau Under(Atasu)						100.0
以100%为基础												2.0			1.3						1.8			1.5						1.8			1.3
ACIS为100%基础												16.2			7.6						31.7			14.9						16.3			14.6
ACIS拥有所有权权益												15.5			7.4						30.5			14.4						15.8			14.0

安赛乐米塔尔·克里夫伊·里赫

ArcelorMittal Kryvyi Rih(“AMKR”)是一家生产阶段的铁矿石开采综合体，主要位于乌克兰德尼普罗市西南150公里的Kryvyi Rih市境内。安赛乐米塔尔拥有该矿95.1%的股份，并作为专属矿场并入安赛乐米塔尔Kryvyi Rih钢铁业务。安赛乐米塔尔在2005年收购了这些业务。2022年，由于乌克兰战争，铁矿石产量比计划低约50%，比2021年低58%。

AMKR在Novokryvorizke(地图上的2号矿)和Valyavkinske(地图上的3号矿)矿床上运营两个露天矿坑，并在Kirova高品位铁矿经营一个地下矿山。Kryvyi Rih露天矿于1959年开始作业，Kryvyi Rih地下矿山于1933年开始作业。

AMKR的业务控制着开采和加工其估计铁矿石储量所需的所有矿业权和地表权，持有矿业权超过775公顷和地表权超过4,827公顷以支持其地面业务，以及57.9公顷的矿业权和160公顷的地表权用于地下采矿业务。地下矿山的地下使用许可证于2021年续签，为期20年，而对于露天矿，矿业权将于2038年到期，土地租赁协议分别有效期至2060年和2061年。

铁矿位于克里沃罗日斯基铁矿盆地南部。Novokryvorizke和Valyavkinske矿床的铁矿化赋存于早元古代岩石中，岩石中含有多个蚀变的含铁石英岩地层和页岩层。露天矿主要含铁单元为碳酸盐-硅酸盐-磁铁矿。

组成。此外，氧化的富铁石英岩与原生矿石同时开采，并分开储存，以备将来可能进行的加工。2022年露天铁矿储量预估中仅包括磁铁矿矿化。Kirova矿床的高品位铁矿石赋存于一种含铁石英岩中，其中含有马铁矿和碧玉。

除了两个露天矿场和一个地下矿山，AMKR还运营着一个选矿设施和一个粉碎设施，以生产其最终产品。从露天矿开采的铁矿石通过一次粉碎在矿场粉碎，装载在铁路装车设施上，然后运输到选矿厂。选矿设备包括粉碎、研磨、分级、磁选和过滤。铁矿石通过改进的分段崩落法从地下矿山中开采出来，在地面粉碎和筛分成块矿和烧结矿，然后通过铁路运输到钢铁厂。AMKR钢铁厂是该矿产品的主要消费者。

2022年2月乌克兰战争爆发后，2022年上半年铁矿石产量约为产能的55%。于第三季度，由于需求减弱及物流限制，铁矿石生产暂时停产，但于2022年10月初以约25%的水平重新开始生产。另见“简介--2022年的主要交易和事件”。

安赛乐米塔尔铁米尔陶铁矿资产

ArcelorMittal Temirtau在哈萨克斯坦有四个铁矿石开采业务，三个露天矿，利萨科夫斯克，肯托贝和阿坦索尔，以及一个地下矿，阿塔苏。这些矿山由安赛乐米塔尔100%拥有，并作为自保矿山整合到安赛乐米塔尔铁米尔陶钢铁业务中并由其运营。最终

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管理报告

铁矿石产品通过铁路运输到ArcelorMittal Temirtau钢铁厂。

ArcelorMittal Temirtau的运营控制或转让了扩大开采和加工其估计铁矿石储量所需的所有矿业权和地表权的法律权利。土地租约由哈萨克斯坦共和国政府授予。

利萨科夫斯克

利萨科夫斯克(或称利萨科夫斯基)是一个生产阶段露天矿，位于哈萨克斯坦西北部，距离科斯塔奈镇约110公里，距离特米尔陶约1,100公里。该矿于1969年投产，2000年被安赛乐米塔尔收购。

矿山租赁占地2,706公顷，以支持其运营，持有采矿权893公顷，覆盖支持矿山计划生产年限的区域。现有的采矿许可证通过2020年授予的新的底土使用协议延长了25年，将于2044年到期。

利萨科夫斯克矿床位于图尔盖海槽西侧的Eltaisko-Kurzhunkul矿区。它是由沉积过程和利萨科夫斯卡亚河谷的填充形成的。它是一个浅层片状矿床，沿走向拉长100公里，宽度从几百米到6公里不等。利萨科夫斯克的铁矿化为主要含水针铁矿和针铁矿的乌云岩型矿床。该沉积物含磷量较高，限制了其在炼钢过程中的应用。

矿石在矿山通过传统的卡车和铲子方法挖掘，然后通过铁路运输到位于现场的加工设施。加工过程包括粉碎、筛分、磨矿、湿法跳汰、湿法磁选和过滤。

肯托贝

肯托贝是一座生产阶段露天矿，位于特米尔陶东南约300公里处的卡拉干达地区。该矿于1983年投产，2002年被安赛乐米塔尔收购。

该矿目前拥有455公顷的地表权，以支持其全部业务，包括Kentobe矿拥有的280公顷土地，以及2026和2027年前租赁的约175公顷土地。矿业权授予的面积为209公顷，涵盖矿山生产的计划年限。2017年，Kentobe矿与哈萨克斯坦共和国工业和基础设施发展部签署了一份增编，延长

现有的底土协议，现在有效到2026年底。

Kentobe矿床是Kentobe-Togai矿田的组成部分，位于Kent地块东北部Topar和Kaldyrma杂岩的花岗岩接触带上。矿床位于Kentobe-Togai构造东段，与夕卡岩和交代岩伴生，不同时代的岩墙建造和断裂断裂密集产出。Kentobe的矿化主要是磁铁矿，上层有少量氧化矿石。磁铁矿矿化构成了肯托贝矿剩余的全部预计矿石储量。

磁铁矿是在该矿钻爆后，用常规的卡车和铲运法开采的。现场的矿石加工包括粉碎、筛分和干法磁选，以生产粗铁精矿。

阿坦索尔

Atansor是一个生产阶段露天矿，位于哈萨克斯坦Akmola地区的EnbekShelderski地区，距离Temirtau市450公里，Stepnyak区中心东南60公里。该矿藏于1996年开始开采，随后于2004年被安赛乐米塔尔收购。

矿山租赁占地562.4公顷，以支持其总运营，现有采矿权超过124万公顷，覆盖矿山计划生产年限的整个区域。现有的底土协议有效期至2029年底。

Atansor矿床位于与火山侵入有关的矽卡岩带内，可追踪到1.5多公里。成矿作用既有氧化马铁矿体，也有磁铁矿。磁铁矿是主要利益所在，开采的磁铁矿中只有一小部分包含在该矿的矿物储量中。

矿石是用传统的卡车和铲子方法在该矿开采的。矿石然后通过粉碎和干式磁选进行处理。

阿塔苏

阿塔苏是一座生产阶段的地下矿山，位于扎纳尔金斯基地区境内，距离卡拉扎勒镇5公里，特米尔陶以南/西南约400公里。该矿于1956年开始运营，露天开采近地表储量。地面作业于1980年结束。地下作业始于1976年。该矿于2003年被安赛乐米塔尔收购。

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管理报告

该等矿场租约涵盖457.9公顷及327公顷矿业权，以支持其整体营运，包括矿场计划的整个矿山生产年限。目前的采矿租约于2003年获得，现有的底土协议将于2026年底到期。

Atasu的业务开采了西卡拉扎尔矿床，这是一种与锰矿化伴生的原生赤铁矿。研究表明，该矿床可能是水下热液活动引起的沉积-火山成因。

目前采用分段崩落法从+44米水平开采矿石，使用便携式钻探和爆破设备、装载时使用刮板绞车和地下电力机车运输。挖掘出的铁矿石在加工厂经过粉碎、分级和湿法跳汰处理，生产出块状和粉状铁矿石产品。

目前正在进行一个项目，以完成开发-10M矿层的详细研究，预计一旦矿源完全耗尽，将取代目前的矿源。

南非

南非林波波省的Thabazimbi矿是南非安赛乐米塔尔(AMSA)钢铁公司的勘探阶段俘虏矿。AMSA于2018年11月完全拥有昆巴铁矿石的Thabazimbi业务。

Thabazimbi的露天采矿作业于2016年停止，该矿目前仅从历史生产的只读存储器材料库存中重新处理铁矿石。

Thabazimbi矿拥有10,952.8公顷的地表权和8,662.3公顷的采矿权，有效期至2039年。

2021年和2022年，矿业咨询公司VBKOM签约完成预可行性研究，并评估Vanderbijl矿藏的剩余原地矿产资源，本报告中对此进行了报道。确定矿藏储量和寿命的进一步研究计划于2023年开始。

Thabazimbi的Vanderbijl铁矿位于德兰士瓦次盆地的北缘，估计了其资源。德兰斯瓦尔超群沉积于Kaapvaal克拉通上发育的开阔海相沉积盆地中，处于河流、三角洲到海相沉积环境中。铁矿床发育在马尔马尼亚群的下盘白云岩与上部过渡页岩层(包括上覆富含≈15m的硅质岩)和彭格组上覆BIF的过渡接触带上或附近。

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管理报告

采矿

构成矿业部门一部分的铁矿石开采业务包括加拿大的AMMC和利比里亚的AML。

位置图-AMMC

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管理报告

位置图 -AML

												所有权权益的%						2022									2021									2020
															数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨
AMMC												85.0
以100%为基础																		66.9			24.1						65.6			22.0						67.0			23.2
按所有权权益(85%)																		56.9			20.5						55.8			18.7						56.9			19.7
急性髓细胞白血病												85.0
以100%为基础																		4.3			4.4						4.6			4.2						5.3			5.1
按所有权权益(85%)																		3.6			3.8						3.9			3.6						4.5			4.4
100%基础上的采矿部门																		71.2			28.5						70.2			26.2						72.3			28.3
所有权权益处的采矿部分																		60.5			24.3						59.7			22.3						61.4			24.1

AMMC

AMMC由两家合伙企业ArcelorMittal Mining Canada G.P.和ArcelorMittal Infrastructure Canada G.P.组成，这两家公司均由ArcelorMittal持有85%的股份，9404-5515魁北克公司持有15%的非控股权益。

财团由浦项制铁、韩国钢铁公司和中国钢铁公司等组成。

AMMC是一个生产阶段的物业，包括在蒙特-莱特山和火湖的两个矿藏，以及在蒙特-里德的另一个矿藏。

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管理报告

位于Mont-Wright和Fire Lake的矿场由AMMC运营，均为露天生产矿场，整合在一个生产时间表和矿场寿命内，支持AMMC地产已披露的矿产储量。位于里德山的矿藏目前处于勘探阶段。

蒙特-莱特山和火湖矿藏位于加拿大魁北克。蒙特-莱特山位于费尔蒙特附近，火湖位于费尔蒙特东南85公里处。里德山矿藏位于莱特山西南约130公里处。除了蒙特-莱特山和火湖矿，AMMC还在蒙特-莱特山经营着一家矿石加工厂，以及位于卡蒂尔港的一家球团厂。

这些矿场的总部设在大蒙特利尔。为支持采矿作业而修建的费尔蒙特小镇位于蒙特-莱特山采矿综合体以东16公里处，通过骇维金属加工389与570公里外的拜伊科莫相连。蒙特-莱特山和火湖煤矿位于卡地尔港以北约400公里处，蒙特利尔东北约1000公里处。

AMMC矿业拥有35,722公顷的矿业权，涉及六个采矿租约、五个专利地块和641个地图指定权利主张。专利地块没有到期日或租赁费，而有效的租约有效期为十年。目前的所有租约都将在2025年至2033年之间到期，并可以根据需要续签，并每年向政府披露有关搬家材料的报告。

Mont-Wright、Fire Lake和Mont-Reed矿床都是苏必利尔湖型条带状铁建造，变质作用相当于拉布拉多海槽铁区内的其他铁建造。虽然莱特山和火湖都是富含赤铁矿的矿藏，但里德山的磁铁矿比例更高。

Mont-Wright和Fire Lake均为露天矿场，采矿作业在常规大型露天矿场进行，采用行业标准技术和设备开采平均含铁量约为29%的矿石。

所有从蒙特-莱特山和火焰湖开采的矿石都在蒙特-莱特山加工厂加工，材料来自火焰湖，由火车运来。给矿原料通过破碎机，并使用重力分离方法在蒙特-莱特山的加工厂进行浓缩。精矿通过私人铁路运往加拿大魁北克省的卡地尔港、球团厂和港口作业。销售的主要产品有精矿和各种球团矿。

急性髓细胞白血病

AML是露天矿生产阶段的资产，一直在从Mt.托卡德和Mt.自2011年以来，在利比里亚宁巴北部的恒河矿藏。安赛乐米塔尔在AML的所有权为85%，其余15%由利比里亚政府拥有。该矿于1960年由一批瑞典公司开始建设，最终成为利比里亚美国-瑞典矿业公司(“LAMCO”)，并于1963年在Nimba矿藏开始生产。在拉莫科于1992年停产后，反洗钱组织于2005年与利比里亚政府签署了矿物开发协议。2021年，反洗钱组织与利比里亚政府签署了《反洗钱公约》修正案，目前利比里亚政府正在进行立法批准程序。

根据MDA，AML目前正在开发位于利比里亚蒙罗维亚东北约300公里处的三个矿藏。MDA内的三个矿床被归类为“西部项目”，其中包括山体。托卡德山Gangra和Yuelliton Mt矿床。利比里亚政府根据《矿产法》授予AML的特许权面积约为51,342公顷，有效期至2030年。在特许区内，AML拥有这座山的A类采矿许可证。托卡德山Gangra和Yuelliton Mt矿床。除了铁矿石的探矿权和开采权外，利比里亚政府还授予开发、使用、运营和维护布坎南至耶凯帕铁路和布坎南港口的权利，以及布坎南的一块用于材料处理和车间的乡镇和工业设施的区域。

Nimba itabirite是一种250至450米厚的再结晶铁建造。尽管山上的铁矿藏。托卡德山Gangra和Mt Yuelliton符合ITBIRITE的一般定义，即层状变质氧化相铁建造，它们的铁品位低于以前在宁巴山开采的矿石。热带天气影响导致造岩矿物分解，导致铁含量丰富，足以支持DSO作业，因此，目前只开采氧化铁矿石的高品位矿石储量。这种矿石只需粉碎和筛选即可出口。物资搬运作业由矿区和港口地区的堆场组成，由一条250公里长的单轨铁路连接起来。托卡德前往布坎南港。港口的设施包括尾部滑轮平台、输送系统、包括铁矿石储存间隔区在内的码头、燃料码头、设备车间和最终产品仓库。最终产品供应给安赛乐米塔尔在欧洲的钢铁厂，其余产品运往欧洲以外的市场。

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管理报告

2013年，反洗钱公司开始建设一个第二阶段项目，该项目设想建设1500万吨/年的精矿烧结粉能力和相关基础设施；随后，由于西非爆发埃博拉疫情和现场承包公司随后宣布不可抗力，该项目被暂停。反洗钱现已完成修订后的可行性研究，该研究在2019-2020年进行了更新，以应用最好的现有技术，并以干法尾矿处理取代湿法处理。2021年9月10日，利比里亚政府和安赛乐米塔尔签署了一项关于大幅扩大采矿作业的MDA修正案，该修正案目前正在立法批准程序中。二期扩建包括建设一个年产1500万吨的选矿厂项目，以处理氧化和过渡矿石，以大幅提高优质铁矿石的产量。集中器阶段将以模块形式建造，将把反洗钱转变为优质产品类别(高品位精矿)资产，同时实现较低的离岸价格和到岸价-中国成本状况(预计规模经济将抵消浓缩成本)。该扩建项目包括加工、铁路和港口设施，将是西非最大的采矿项目之一。鉴于通货膨胀和范围扩大的影响，目前正在审查敲定该项目所需的资金，并将在2023年上半年通报。鉴于85%的采购已经完成(现场设备)，60%的土建工程已经完成，这实际上是一种棕地扩张。第一批精矿预计将在2024年第四季度进行。根据协议, 该公司拥有每年高达3000万吨的进一步扩张机会。经修订的可行性研究亦考虑未来对加工基础设施作出改变，以便能够从以磁铁矿为主的新鲜矿石中生产优质精矿(第三期)。其他用户可能会被允许投资购买额外的铁路运力。另见“-资本支出”。

合资企业和联营公司

AMNS印度公司是一家合资企业，安赛乐米塔尔和NSC分别持有60%和40%的股份。

位置地图-印度

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管理报告

						所有权权益的%						2022									2021						2020
												数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨			数百万吨的罗姆			产品百万吨
AMNS印度						60.0
以100%为基础												9.1			8.9						7.4			6.8			1.8			1.6
按所有权权益(60%)												5.4			5.3						4.5			4.1			1.1			1.0

塔库拉尼矿

AMNS印度的塔库拉尼铁矿是印度奥迪萨邦的一个生产阶段露天矿。AMNS印度公司拥有超过228公顷的地表权和采矿权，以支持其塔库拉尼业务，该业务位于奥迪萨首府布巴内斯瓦尔以北320公里，巴比勒镇以东4公里处。

印度AMNS公司于2020年2月通过印度政府矿业区块拍卖计划获得了塔库拉尼矿场的经营权和采矿权。塔库拉尼露天矿自1961年开始运营，既有成熟的矿坑，也有未开发的资源区。AMNS印度公司在之前的索赔持有人Kaypee Enterprise复员后，于2020年年中开始采矿业务。

AMNS印度拥有每年550万吨矿石生产的许可证，指定仅供内部消费。提升至每年500万吨的能力已于2021年完成。该采矿租约于2020年6月27日签订，租期50年，至2070年6月26日止。在2021年6月27日之前，该矿的所有产品都必须由指定的AMNS印度最终用途工厂消费，之后最高可将25%的产量出售给第三方。印度矿务局在2020年底批准的一份意见书将允许的产量从2023年起提高到每年799万吨。

塔库拉尼的业务位于Singhbhum-Keonjhar-Bonai铁矿带的东南部，这是一个狭窄的NNE-SSW向褶皱向斜，贯穿印度奥迪萨北部和印度恰尔肯德邦南部。前寒武纪马蹄形带是著名的铁矿石大省，蕴藏着许多铁矿。富集层序是一种传统的条带状铁建造，经历了显著的风化作用，使铁矿石矿床变得丰富。矿石一般为易碎赤铁矿类型，但也存在更具竞争力的赤铁矿矿石和易碎针铁矿矿石。

目前塔库拉尼的采矿作业是通过使用挖掘机和卡车的传统采矿方法进行的。

将矿石运输到移动粉碎设施。塔库拉尼矿场的矿石经过粉碎和现场筛选，然后通过公路运输到位于南部约40公里处的达布纳选矿厂。选矿材料然后通过泥浆管道运输到位于孟加拉湾海岸的Paradip球团厂。

Ghoraburhani-Sagahi矿

Ghoraburhani-Sagahi矿是一座生产阶段露天铁矿，位于印度奥迪沙邦Sundargarh区。Ghoraburhani-Sagahi业务的经营权和采矿权是通过AMNS India于2019年12月收购Esil而获得的。采矿租约于2021年3月26日签署，为期50年，允许每年生产最多716万吨矿石，主要用于专属自保用途。AMNS印度公司在Sagahi矿拥有超过139公顷的地表和采矿权。

Ghoraburhani-Sagahi矿场位于Singhbhum-Keonjhar-Bonai铁矿带的西南部。富集层序是一种传统的带状铁建造，经历了显著的风化和变形，使铁矿石矿床变得丰富。矿石顶端一般为红土铁矿/硬层状矿石，其次为软层状矿石和易碎赤铁矿，夹层为易碎的泥质矿石和褐铁矿。

Ghoraburhani-Sagahi矿的矿石开采于2021年9月开始，采用常规采矿方法，使用挖掘机和卡车将矿石运输到移动筛分和破碎设施。目前该工地没有加工设施。矿产资源和矿产储量已在勘查完成后于2022年上报。随后，为该矿制定了矿坑优化和矿山寿命计划，为报告的矿产资源和矿产储量奠定了基础。

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管理报告

巴夫兰德

安赛乐米塔尔在相关的巴夫兰德铁矿拥有非控股权益。

位置地图-巴夫兰

						所有权权益的%						2022									2021									2020
												数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨
巴夫兰德						25.23
以100%为基础												7.2			5.9						6.3			5.5						7.8			6
按所有权权益(25.23%)												1.8			1.5						1.6			1.4						2.0			1.5

玛丽河矿是一座生产阶段露天高品位铁矿。该矿由加拿大私营矿业公司Baffinland Iron Mines Corporation运营。

玛丽河地产位于北极圈内的巴芬岛北部，位于加拿大努纳武特奇基克塔尼地区，努纳武特首府伊卡卢伊特西北约1000公里(620英里)处。它由五个高品位矿床和

6个远景，代表了由磁铁矿、赤铁矿和镜面赤铁矿矿化组成的阿尔戈马型铁建造的高级实例。该项目于2014年开始在1号矿床进行商业生产。

2011年3月，安赛乐米塔尔与蔚来的子公司努纳武特铁矿石公司(Nunavut Iron Ore Inc.)一起收购了玛丽河矿项目70%的股份。

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管理报告

能源和矿产集团(“EMG”)，拥有剩余的30%。2013年2月，安赛乐米塔尔和蔚来达成联合安排，将持股比例平均为50/50。随后，在仅由蔚来行使股权融资承诺和将优先股转换为股权后，截至2020年12月31日，安赛乐米塔尔的份额逐渐下降至25.23%。2020年9月，公司结构进行了重组，蔚来成为巴夫兰德唯一的母公司，而安赛乐米塔尔和EMG成为蔚来的股东。此次重组后，安赛乐米塔尔保留了对该项目的参与，截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔持有蔚来25.23%的权益。

Baffland的总矿业权(包括租约、矿业权和探矿权)占地约393,005公顷(971,136英亩)。其中约15%受制于采矿租约(根据《努纳武特采矿条例》租赁申索)，73%受制于矿产申索(根据《努纳武特采矿条例》计入申索)，其余则受制于探矿权。

巴夫兰德有两个主要作业地点-玛丽河矿场和米尔恩港，位于大约86公里处 在矿场的西北部。玛丽河矿场是自给自足的，并配备了简易机场和机场。这是一种传统的露天卡车和铲车作业。矿石在破碎产品通过100公里的运输公路运输到米尔恩港之前被运往破碎机。米尔恩港有

已全面开发，可容纳500万吨矿石库存、一个矿石码头、维护设施以及港口设施运营所需的相关基础设施。Baffland只能在开水季节(通常是7月至10月)发货，但可以全年将矿石运往港口。

2022年，Baffland在批准的早期收入阶段运营，这允许每年将高达600万吨的货物运往和运离米尔恩港。目前卡车运输和航运的许可限额为每年420万吨。然而，与前几年一样，Baffland预计2023年将继续获得批准，将产量增加到每年600万吨。

Baffland正在为潜在的扩大生产进行各种研究，包括建设一条铁路，以取代现有的卡车运输业务，将铁矿石从Mary River矿运输到港口。另见“--资本支出--以前宣布的投资项目的最新情况”。

煤炭业务

ArcelorMittal Temirtau在哈萨克斯坦卡拉干达及其周边地区拥有八座地下煤矿：科斯滕科、库泽姆巴耶娃、萨拉斯卡亚、阿巴伊斯卡亚、哈萨克斯坦、列尼纳、沙赫廷斯卡亚和特特克斯卡亚。

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管理报告

位置图-ArcelorMittal Temirtau Coal

						所有权权益的%						2022									2021									2020
												数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨						数百万吨的罗姆			产品百万吨
卡拉干达--哈萨克斯坦						100.0						7			2.6						8.3			3.3						9.5			3.6

ArcelorMittal Temirtau(卡拉干达-哈萨克斯坦-哈萨克斯坦煤矿)

所有八个煤矿都是生产阶段的地下煤矿，自1996年进入Ispat-Karmet JSC煤炭部门(现为ArcelorMittal Temirtau JSC煤炭部门)的结构以来，一直受制于Temirtau钢铁业务。所有煤矿都由ArcelorMittal Temirtau JSC煤炭事业部运营。

这些矿场位于卡拉干达市以西5至30公里处，位于哈萨克斯坦共和国卡拉干达地区首府周围基础设施发达的地区。

卡拉干达所有煤矿的地下使用合同和许可证于2022年与哈萨克斯坦政府续签，许可证有效期为20年。在将一小部分土地归还国家后，矿业权下的总面积为28,638公顷。卡拉干达煤矿的土地使用权面积为13,349公顷。

ArcelorMittal Temirtau的煤矿位于卡拉干达煤矿盆地。盆地面积3000多平方公里，由上泥盆统、石炭系、中、新生代地层组成。由于构造的特殊性，将煤盆地划分为三个地质矿区。ArcelorMittal Temirtau的煤矿作业在三个不同的矿区进行：Karagandinski(Kotenko、Kuzembayeva和Saranskaya矿)、Sherubay-Nurinski(Abayskaya和Shakhtinskaya矿)和Tentekski(哈萨克斯坦、Lenina和Tentekskaya矿)。

科斯滕科矿位于卡拉干丁斯基地区工业区的中心部分。在西部和西北部，它与关闭的Gorbacheva和Severnaya矿接壤。

Saranskaya和Kuzembayeva矿在卡拉干丁斯基地区的Saran区作业。

Abayskaya和Shakhtinskaya矿在Sherubay-Nurinski地区境内作业，Sherubay-Nurinski地区位于Sherubay-Nurinski向斜(Brachy向斜)东北翼南部。

Lenina、Kazakhstanskaya和Tentekskaya矿在Tentekski地区的领土上作业。Tentekskaya位于Sherubay-Nurinski向斜的西北部。

在所有矿井中，煤炭开采都是沿长壁和开拓生产工作面进行的。生产的煤炭通过皮带基础设施和料斗竖井运输到地面。从那里，罗曼煤炭通过铁路网被运送到选煤厂(沃斯托奇纳亚和特米尔陶)进行加工。

为了选煤，运行了两个选煤厂。所有煤矿都与主铁路相连，煤炭通过铁路运输到洗煤厂。剩余的煤炭精矿一旦可用，就会供应给乌克兰的安赛乐米塔尔-克里夫伊-里赫，以及俄罗斯和中国的外部客户。此外，焦煤浓缩过程中丢弃的劣质焦煤被提供给一家发电厂，该发电厂为铁米尔陶市和安赛乐米塔尔铁米尔陶钢铁厂提供电力和热水。

安赛乐米塔尔在哈萨克斯坦的煤炭业务面临着特别重大的安全挑战。11月的一次事故导致5人死亡，2022年11月至12月期间所有除气作业停止。自那以后，采矿作业已逐步重启，预计到2023年第二季度，产量将全面提高至事故前的水平。目前正在集中精力应对安全挑战。已经制定了密集的安全改进方案，重点是文化变革、有形资产的结构完整性和运营可靠性。见“商业概览--可持续发展--健康和安全--侧重于哈萨克斯坦”。

铁矿、煤炭矿产储量和矿产资源量估算

关于本年度报告中使用的某些技术术语的含义，请参阅“词汇--定义、术语和主要附属机构”。

本报告所包含的对公司矿山和项目的矿产资源和矿产储量的估计以及对矿山寿命的估计是由符合条件的人员根据S-K 1300关于矿业财产披露要求的准则编制的。合格人员是指符合以下条件的第三方或其雇员

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管理报告

与安赛乐米塔尔没有关联，也不是安赛乐米塔尔的员工，在安赛乐米塔尔或其股份中没有直接或间接的经济利益。没有以临时形式雇用合格人员。关于下面确定的合格人员的更多信息，请参阅本年度报告的附件。

只有在相关地质确定性水平足以让合资格人士应用足够详细的修正因素以支持矿山规划和评估矿藏经济可行性的情况下，已测量和指示的矿产资源才被转换为概要披露项下每个矿产的已探明或可能矿产储量。

AMMC矿区的2022年矿产资源和矿产储量估计是由安赛乐米塔尔雇员中的合格人员编制的。

拉斯特鲁恰斯和圣何塞矿(合并为墨西哥，下表不包括培尼亚·科罗拉达)的2022年矿产资源和储量估计是由WSP和Forte Dynamic的合格人员编制的。Peña Colorada与SLR咨询(加拿大)有限公司签约，为Peña Colorada矿提供2022年矿产资源和储量估计。

Andrade和Serra Azul矿(在下表中合并为巴西)的2022年矿产资源和储量估计是由GE21咨询矿产的合格人员在ArcelorMittal巴西当地团队的支持下编制的。

AMKR(乌克兰)露天和地下作业截至2022年12月31日的矿产资源和储量估计数由“KAI”有限责任公司编制。ArcelorMittal Temirtau铁矿露天矿(下表合并为哈萨克斯坦露天矿)和地下矿山(下表中哈萨克斯坦地下)的矿产资源和储量估计由ArcelorMittal雇员的合格人士编制。

2022年塔库拉尼和Ghoraburhani-Sagahi矿(下表中的印度)的矿产资源和储量估计数是由BMRC Geomering Solutions LLP的一名合格人员编制的。

AML的2022年矿产资源和矿产储量是由安赛乐米塔尔员工的合格人士估计的。2022年，VBKOM(Pty)有限公司的一名合格人士估计了Thabazimbi(南非)Vanderbijl矿场的矿产资源。安赛乐米塔尔南非铁矿石业务Thabazimbi没有报告2022年的矿产储量估计。ArcelorMittal Prijedor截至2022年12月31日的矿产资源和矿产储量

(下表中的波斯尼亚)是由一位独立的有资质的人编制的。SLR Consulting(Canada)Ltd.的一名合格人士估计了截至2022年12月31日的Mary River矿(下表中的Baffland)的矿产资源和储量。

截至2022年12月31日，ArcelorMittal Temirtau的八个煤矿(哈萨克斯坦-卡拉干达)的矿产资源由WSP的合格人员估计。安赛乐米塔尔公司的一名合格人士估计了2022年煤矿的矿产储量。

在下表中报告安赛乐米塔尔的所有矿产资源和储量的参考点是资源的原址和将只读存储器材料交付到加工厂以获得储量的地点。所有材料均按湿法报告，并按干法分级。所有矿产资源和储量申报的生效日期为2022年12月31日。

就概要披露项下的每项采矿业务而言，已申报矿产储量的经济可行性已由合资格人士使用贴现现金流分析厘定，显示在合理投资及市场假设下开采矿产储量在经济上是可行的。此表中报告的估计矿山寿命仅对应于仅根据2022年年终铁矿石储量估计数进行的每项作业的生产计划的持续时间。在矿井寿命期间，每次作业的产量都不同，因此，矿井寿命不是总储备吨位除以2022年产量。每次作业的采矿年限根据采矿计划的寿命计算，并仅根据矿产储量估计数与预定的矿山生产持续时间相对应。经济可行性的证明是通过为每个作业或项目应用矿山寿命计划，在现金前瞻性基础上提供正的净现值，并考虑到整个价值链。经济可行性是通过基于历史业绩的运营和资本成本预测、基于计划流程改进的前瞻性调整、产量变化以及固定和可变成本比例的变化以及原材料、供应、能源和工资成本的预测波动来证明的。矿产储量估计数每年更新一次，以反映新的地质信息以及当前的采矿计划和商业战略。该公司的储量估计是在对采矿损耗和采矿损失和回收进行调整后的原地材料，没有对加工造成的金属损失进行调整。有关储量和储量估计的风险说明，请参阅“简介--风险因素--与安赛乐米塔尔采矿活动有关的风险”。

本报告中报告的铁矿石和煤炭储量不超过本公司估计的数量

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管理报告

如果未来价格与截至2022年12月31日的三年的平均合同价格相似，则可以经济地提取。本公司根据其对大宗商品价格的预测，并根据当地市场状况、运费、内陆物流成本、使用中的最终产品价值、溢价/罚金以及运营和持续资本成本进行调整，确定最佳设计和未来运营截止品级。为优化现金流、投资回报和采矿作业的可持续性，不同的作业和每个作业的生命周期内的边际品位各不相同。这种可持续性反过来又取决于预期的未来运营和资本成本。由于根据市场和运营条件，特别是市场价格对采矿计划进行了修订，储量和资源的估计数每年都可能不同。见“简介--风险因素--与安赛乐米塔尔采矿活动有关的风险--安赛乐米塔尔的储量和资源估计可能与其实际能够回收的矿物量有很大不同；安赛乐米塔尔对矿山寿命的估计可能被证明是不准确的；市场价格波动以及运营和资本成本的变化可能会使某些矿石储量变得不经济。敬我的。“

为确保所有矿山的矿产资源评估符合合理经济开采前景(“RPEE”)的要求，在推导最终矿产资源矿坑壳或地下约束线框和用于约束矿化的其他空间控制的过程中，合格人员考虑了合理的技术和经济因素。所使用的因素是最新的，被认为是合理发展的，并基于普遍接受的行业实践和经验。

吨位和品位估计报告为“露天矿”。吨位是按湿公制报告的。冶金

回收率计入基于历史加工数据的精矿吨计算，并随原矿品位而变化。

安赛乐米塔尔拥有某些采矿业务不到100%；矿产储量和矿产资源估计已进行调整，以反映所有权权益，因此反映了根据公司于2022年12月31日对每个矿山的所有权权益，安赛乐米塔尔在每个矿山的估计矿产储量和资源总额中所占的份额。

铁矿石和煤炭储量估计已探明或可能储量的分类反映了所选截止品位的矿化变化、采矿选择性、生产速度以及混合每个矿床内可能出现的不同矿石类型的能力。

下表汇总了截至2022年12月31日的财年结束时安赛乐米塔尔的矿产储量，并按商品和国家分列，以及每处矿产储量占安赛乐米塔尔总储量10%以上的物业。矿产储量四舍五入为百万吨。除非下文另有说明，为了确定铁矿石矿产储量，ArcelorMittal对62%的铁粉使用了每吨60美元的长期铁矿石参考价，这是根据供需基本面和行业成本曲线根据矿山特定因素向上或向下调整，并根据品位、物流和其他调整进一步调整的。

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管理报告

铁矿						所有权权益的%15						久经考验 矿产储量									很有可能 矿产储量									总计 矿产储量
												数百万吨			%Fe 1						数百万吨			%Fe 1						数百万吨			%Fe 1
加拿大												1,792			30.9						217			38.5						2,009			31.7
AMMC2						85.0						1,709			29.2						158			29.1						1,867			29.2
巴夫兰德3						25.2						83			64.5						59			63.9						142			64.3
墨西哥												62			24.3						175			25.7						237			25.3
墨西哥(不包括佩尼亚·科罗拉达)4						100.0						10			36.0						106			29.0						116			29.6
佩尼亚·科罗拉达-墨西哥5						50.0						52			22.0						69			20.5						121			21.1
巴西6						100.0						181			46.4						252			37.2						433			41.1
波斯尼亚7						51.0						1			45.8						6			41.5						7			42.1
乌克兰												73			35.3						452			34.3						525			34.4
乌克兰露天煤矿8						95.1						68			33.9						439			33.7						507			33.7
乌克兰地下9						95.1						5			54.6						13			54.6						18			54.6
哈萨克斯坦												1			34.3						114			40.6						115			40.5
哈萨克斯坦露天矿10						100.0						1			34.3						108			40.5						109			40.5
哈萨克斯坦地下11						100.0						—			—						6			41.6						6			41.6
南非12						100.0						—			—						—			—						—			—
利比里亚12						85.0						8			52.9						725			42.5						733			42.6
印度13						60.0						—			—						95			61.3						95			61.3
全铁矿												2,118			32.2						2,036			38.9						4,154			35.5
						所有权权益的%						久经考验 矿产储量									很有可能 矿产储量									总计 矿产储量
煤，煤												数百万吨			灰分百分比						数百万吨			灰分百分比						数百万吨			灰分百分比
哈萨克斯坦-卡拉干达14
萨拉斯卡亚						100.0						28			33.7						3			33.7						31			33.8
库赞巴耶娃						100.0						20			36.6						6			36.6						26			36.6
哈萨克斯坦卡亚						100.0						29			37.4						2			37.4						31			37.4
列尼娜						100.0						19			41.5						4			41.5						23			41.5
沙赫廷斯卡娅						100.0						23			47.5						6			47.5						29			47.5
Tentekskaya						100.0						24			38.7						1			38.7						25			38.7
科斯滕科						100.0						14			39.8						12			39.8						26			39.8
阿巴伊斯卡娅						100.0						15			41.4						2			41.4						17			41.4
总煤量												172			39.2						36			40.2						208			39.4

1.除非另有说明，%Fe代表除Peña Colorada以外的所有地点的总Fe含量，在Peña Colorada，它仅代表磁性Fe含量。

2.AMMC的矿产储量估计为边界品位15%，质量回收率34.9%，矿山寿命为30年。

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管理报告

3.Baffland的矿产储量是根据铁矿石长期价格每吨84美元(含62%铁粉CFR North中国，边际品位为55%，质量回收率为100%)估算的，使用年限为24年。

4.拉斯特鲁查斯的矿产储量估计截止品位为10%磁性铁，圣何塞的储量报告截止品位为25%铁。拉斯特鲁恰斯的磁铁回收率为90%，圣何塞的铁回收率为75%。拉斯特鲁恰斯矿的寿命是14年，圣何塞的矿寿命是2年。

5.Peña Colorada的矿产储量估计为15%的磁铁边际品位。矿石储量平均头品位铁回收率为铁磁品位的89.3%，矿山寿命16年。

6.据估计，Serra Azul的矿石储量为40%铁下限品位和52.8%的质量回收率(对于易碎材料)和29%的铁下限品位和质量回收率在33%至45%之间的致密材料，矿山寿命为35年。据报道，安德拉德的矿产储量截止品位为20%铁，平均质量回收率为81.3%，矿山寿命为32年。

7.ArcelorMittal Prijedor的矿产储量是根据每吨产品39.9美元的价格估计的，该价格是根据向其综合钢铁厂供应的不可销售材料的假设计算的，铁品位为32%，质量回收率为75%，矿山的使用寿命为7年。

8.乌克兰露天矿的矿产储量估计平均铁回收率为65.3%。Novokryvorizke矿床的截止品位为12%Fe，Valyavkinske矿床的截止品位为16%Fe。考虑到这两个坑加起来，我的寿命是23年。

9.乌克兰地下矿山的矿产储量是根据每吨产品39.3美元的价格估计的，该价格是根据向其综合钢铁厂供应的不可销售材料的假设计算的，该材料的截止品位为48%Fe，质量回收率为100%，矿山使用寿命为22年。

10.哈萨克斯坦露天矿场的矿产储量是按照平均每吨产品20美元的价格估算的，该价格是根据向其综合钢铁厂供应的非适销性材料的假设计算得出的。据报道，Atansor的矿石储量为20%的铁品位，质量回收率为53.9%，矿山寿命为5年。据报道，Kentobe的矿石储量为20%的铁下限品位和86.7%的质量回收率，用于15年的矿山寿命；利萨科夫斯克的矿物储量为30%的铁的下限品位和48.3%的质量回收率，用于46年的矿山寿命。

11.哈萨克斯坦地下矿山Atasu的矿产储量是根据每吨产品32美元的价格估计的，该价格是根据供应给其综合钢铁厂的非销售材料、35%的铁品位和40.4%的质量回收率的假设计算的，矿山的使用寿命为3年。

12.Mt.Mt.托卡德山Gangra和Mt.据估计，YOELLITON矿石储量的边界品位为40%铁，氧化物和过渡物质的质量回收率为58.9%，新鲜原料的边界品位为30%，质量回收率为44.8%，矿山寿命为31年。

13.塔库拉尼和Ghoraburhani-Sagahi的矿产储量是根据IBM(印度矿业局)三年平均价格42美元/吨的长期铁矿石价格估算的。塔库拉尼的矿产储量估计为55%的铁下限品位和98%的质量回收率，14年的矿山寿命。Ghoraburhani-Sagahi的矿产储量估计为55%的铁品位，质量回收率为85%，矿山寿命为14年。

14.所有哈萨克斯坦-卡拉干达煤矿的煤炭矿产储量是根据价格估计的。 of $128 每吨洁净煤，最低采煤率为25.2%，矿井寿命为20年。哈萨克斯坦、Lenina、Shakhtinskaya和Tentekskaya矿的截止品位为57%，平均产率为48.42%；Saranskaya、Kuzembaeva、Kotenko和Abayskaya矿的截止品位为46%，平均产率为36.7%。所有矿井的最小煤层厚度下限为0.70m。

15.根据S-K 1300，截至2022年12月31日的报告矿产储量反映了安赛乐米塔尔在每个业务部门的所有权权益。

下表汇总了截至2022年12月31日的财年结束时安赛乐米塔尔的矿产资源总量，并按商品和国家分列，以及每处矿产资源占安赛乐米塔尔已测量和指示矿产资源总和的10%或更多。矿产资源量四舍五入为百万吨。报告的矿产资源反映了安赛乐米塔尔在每个业务部门的所有权权益，不包括

矿产储量，以湿法计算。矿产资源量四舍五入为百万吨。铁矿石及煤炭矿产资源按储量所用的相同长期价格预测进行估计，根据适用的收入因素调整，并根据矿山特定因素向上或向下调整，并根据品位、物流及其他修订因素进一步调整。

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管理报告

铁矿						所有权权益的%16						已测量的矿产资源量									已指示 矿产资源									已测量和指示的矿产资源									推断的矿产资源
												数百万吨			%Fe1						数百万吨			%Fe1						数百万吨			%Fe1						数百万吨			%Fe1
加拿大												1,538			28.2						1,557			29.2						3,095			28.7						1,609			30.1
AMMC2						85.0						1,538			28.2						1,554			29.1						3,092			28.7						1,512			27.8
巴夫兰德3						25.2						—			61.5						3			62.3						3			62.2						97			64.5
墨西哥												32			28.9						75			29.2						107			29.1						25			32.3
墨西哥(不包括佩尼亚·科罗拉达)4						100.0						14			33.6						50			32.9						64			33.1						25			32.3
佩尼亚·科罗拉达-墨西哥5						50.0						18			25.3						25			21.9						43			23.3						—			—
巴西6						100.0						89			51.0						187			48.0						276			49.0						105			40.4
波斯尼亚7						51.0						—			41.0						4			30.8						4			31.4						1			31.8
乌克兰												76			33.5						419			34.2						495			34.1						42			52.8
乌克兰露天煤矿8						95.1						73			32.5						401			33.3						474			33.2						6			36.7
乌克兰地下9						95.1						3			56.0						18			55.6						21			55.6						36			55.5
哈萨克斯坦												674			35.7						53			44.4						727			36.3						9			47.4
哈萨克斯坦露天矿10						100.0						666			35.5						38			41.4						704			35.8						2			37.1
利萨科夫斯克												655			35.3						19			33.6						674			35.3						—			32.3
哈萨克斯坦地下11						100.0						8			52.8						15			52.0						23			52.2						7			50.4
南非12						100.0						—			—						38			54.4						38			54.4						43			48.0
利比里亚13						85.0						—			—						905			38.2						905			38.2						1,046			39.1
印度14						60.0						—			—						65			58.4						65			58.4						47			63.5
全铁矿												2,409			31.3						3,303			34.5						5,712			33.2						2,927			34.8
						所有权权益的%						已测量的矿产资源量									已指示 矿产资源									已测量和指示的矿产资源									推断的矿产资源
煤，煤												数百万吨			灰分百分比						数百万吨			灰分百分比						数百万吨			灰分百分比						数百万吨			灰分百分比
哈萨克斯坦-卡拉干达15
萨拉斯卡亚						100.0						200			26.9						55			27.5						255			27.0						11			26.7
库赞巴耶娃						100.0						138			27.0						66			28.0						204			27.3						8			30.0
哈萨克斯坦卡亚						100.0						85			25.8						21			25.3						106			25.7						1			33.1
列尼娜						100.0						35			22.3						9			21.4						44			22.1						—			23.4
沙赫廷斯卡娅						100.0						11			21.2						12			23.5						23			22.4						5			26.2
Tentekskaya						100.0						72			21.4						47			22.7						119			21.9						16			23.9
科斯滕科						100.0						202			28.3						86			29.8						288			29						9			30
阿巴伊斯卡娅						100.0						62			25.9						35			26.5						97			26						3			28
总煤量												805			26.3						331			27.0						1,136			26.5						53			27.1

1.除非另有说明，%Fe代表除Peña Colorada以外的所有地点的总Fe含量，在Peña Colorada，它仅代表磁性Fe含量。

2.AMMC的矿产资源估计为边界品位，适用于所有矿床的铁含量为15%，质量回收率为34.9%。

3.Baffland的矿产资源估计边际品位为55%，大规模回收率为100%。

4.Last Trucha的矿产资源估计截止品位为10%的铁磁性和90%的铁回收率，圣何塞的矿产资源的截止品位为25%铁和铁回收率为75%。

5.Peña Colorada的矿产资源估计为10%Fe磁性的边际品位。矿产资源头品位铁平均回收率为90.7%。

6.对于易碎材料，Serra Azul的矿产资源估计为40%的铁截止品位，质量回收率为52.8%；对于致密材料，估计为29%的铁截止品位，质量回收率为33%至45%。据报道，安德拉德的矿产资源截止品位为20%铁，可变质量回收率平均为70.6%。

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管理报告

7.ArcelorMittal Prijedor的矿产资源是根据向其综合钢铁厂供应的非销售材料的假设而估计的，铁品位为30%，质量回收率为75%。

8.据估计，乌克兰露天矿的矿产资源以边界品位计算，Novokryvorizke矿床的含铁量为12%，Valyavkinske矿床的含铁量为16%。

9.乌克兰地下矿山的矿产资源是基于供应给其综合钢铁厂的非销售材料的假设而估计的，截止品位为48%铁，质量回收率为100%。

10.哈萨克斯坦露天矿的矿产资源是根据供应给其综合钢铁厂的非销售材料的假设进行估计的。据报告，Atansor矿产资源的含铁率为20%，质量回收率为53.9%；肯托贝矿产资源的含铁量为20%，质量回收率为86.7%；利萨科夫斯克矿产资源的含铁量为30%，质量回收率为48.3%。

11.Atasu的矿产资源是根据向其综合钢铁厂供应的一种非销售材料的假设而估计的，该材料的铁品位为40%，批量回收率为60%。

12.Thabazimbi的矿产资源估计铁品位为40%，冶金回收率为60%。

13.Mt.Mt.托卡德山Gangra和Mt.据估计，悦力顿矿产资源的边界品位为40%铁，氧化物和过渡物质的质量回收率为58.9%，新鲜原料的边界品位为30%，质量回收率为44.8%。

14.塔库拉尼的矿产资源估计为45%的铁下限品位，质量回收率为98%，Ghoraburhani-Sagahi矿的矿产资源估计为45%的铁下限品位，质量回收率为85%。

15.采用灰分下限品位40%，煤层倾角小于30°，最小煤层厚度0.70m的条件，估算了哈萨克斯坦-卡拉干达煤矿的煤炭矿产资源，限定了采用修正因子后，可满足矿产储量的最高原煤灰分和最低产煤25.2%。

16.根据S-K 1300，截至2022年12月31日报告的矿产资源反映了安赛乐米塔尔在每个业务部门的所有权权益。

关于矿产储量和矿产资源估计的注意事项：关于安赛乐米塔尔报告的资源量，请投资者不要想当然地认为，安赛乐米塔尔的任何或所有构成“已测量矿产资源”、“指示矿产资源”或“推断矿产资源”(根据S-K 1300估算，与CIM(2014)定义一致)的矿藏将被转换为矿产储量。“推断矿产资源”的存在及其经济和法律可行性存在合理程度的不确定性，不应假定任何或所有“推断矿产资源”将升级为更高类别。

内部控制

安赛乐米塔尔的采矿和勘探物业采用强有力的质量控制和质量保证流程和程序，以确保用于评估矿产资源和矿产储量的数据的有效性。

安赛乐米塔尔制定了矿体知识和管理框架，包括一套全面的内部指导方针和管理标准，管理在其物业进行的资源和采矿活动。该框架及其相关文件描述了将在安赛乐米塔尔物业开发和实施的系统和流程，以有效管理评估和开采其矿产资源和储量的活动和数据。该框架及其相关文件由一个由经验丰富和合格的技术专家组成的中央公司小组汇编和管理，并定期进行审查和更新。

为了加强对内部控制的严格控制，并确保其矿产资源和矿产储量披露的准确性，安赛乐米塔尔于2022年与K2Fly Limited签署了一份合同，在全球部署K2Fly的RCued矿产资源治理和模型管理器平台。这将实现增强的控制

关于公司矿产资源和储量披露的整合。K2Fly解决方案旨在通过全面的对账和数据验证流程确保增强的内部控制。

数据库由业务实体和业务单位直接聘用的经验丰富的人员按照书面程序汇编和管理。从勘探钻探和现场采样等活动中获得的样本数据必须遵守全面的样本安全和完整性协议、现场和实验室质量保证和质量控制程序以及数据验证程序。

现场质量控制程序和程序将根据钻井或采样计划的具体性质而有所不同，但名义上将包括使用重复样品、空白对照样品和经认证的标准物质。在内部和外部实验室处理和分析的样品须接受额外的实验室质量控制程序，包括但不限于重复样品和经认证的标准物质。每个程序都采用了数据验证工作流程，以确保纳入数据库的所有数据的质量和完整性。

历史数据在纳入资源估计数据库之前要经过严格的核查程序。这些程序可包括但不限于独立各方的外部数据库验证、内部数据库审计以及空间和统计分析。如果历史数据无法核实到相关合格人员满意的程度，则将其排除在评估过程中使用的数据库之外。

在适用的情况下，所有矿产资源和矿产储量估计均与矿山生产数据和经营结果相一致。更新地质解释和估计参数，并验证和调整修正因素、成本和价格假设。

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管理报告

所有矿产资源和矿产储量估算都存在固有风险，请参阅“简介-风险因素--与安赛乐米塔尔矿业活动相关的风险”。

经营和财务审查

影响经营成果的关键因素

概述

作为其主要原材料的钢铁行业以及铁矿石和煤矿行业，历史上一直具有很强的周期性。它们受到总体经济状况、消费趋势以及全球产能和国际钢铁贸易和关税波动的重大影响。这是由于汽车、建筑、机械设备和运输行业的周期性，这些行业是钢铁的主要消费者。行业周期性的一个明显例子是，由于全球经济危机，在经历了几个强劲的年份后，2008/2009年出现了急剧下滑。同样，2020年新冠肺炎疫情导致公司核心发达市场的全球经济活动和钢铁消费量突然大幅下降，随后在2021年某些行业出现显著复苏，在一定程度上受到供应链问题的制约。2022年，全球经济受到持续的供应链问题、高通胀、随之而来的货币政策收紧和俄罗斯入侵乌克兰(本身加剧了通胀压力，特别是在能源部门)的不利影响。所有这些冲击都拖累了安赛乐米塔尔核心发达市场(欧盟、美国)的增长，对钢铁需求和定价产生了负面影响。

2020年的全球经济衰退显著降低了全球钢铁需求，但对需求的影响并未持续太久，发达市场的产量在2020年下半年强劲反弹。随着发达经济体在疫苗接种取得进展后重新开放，钢铁需求在2021年上半年进一步反弹。正如预期的那样，由于新冠肺炎的高感染率，到2021年，不同地区有时会实施对物理互动的限制，这一影响主要影响了服务。然而，尽管消费者对商品的需求持续强劲，制造商的订单水平也很强劲，但2021年下半年的产出受到供应瓶颈的限制。由于全球供应链问题，对制造业产出的负面影响对汽车生产尤其严重。事实上，2021年下半年，美国的单位轻型车产量同比下降了18%，欧盟的情况更糟，同比下降了30%。由于供应链问题导致钢铁最终用户无法提高产量，导致本公司核心市场的实际钢铁需求弱于预期，并通过供应链增加了钢铁库存。这种高水平的库存在2022年期间开始对定价构成压力，尽管#年战争导致的供应中断带来了暂时的支撑

乌克兰。这一点在欧盟尤为明显，在欧洲经济大幅放缓之际，能源成本的上涨加剧了人们对天然气配给需求的担忧，对实际需求产生了负面影响。虽然美国经济和潜在的实际需求在2022年上半年更为强劲，但美联储大幅加息以减缓增长并抑制加剧的通胀压力，尽管就业市场强劲，家庭资产负债表健康，但美国在2023年面临被推入衰退的真实风险，住宅投资大幅下降。欧洲市场也严重影响了公司的前景，虽然欧洲的经济前景仍存在重大风险，但随着能源价格上涨和能源配给风险的消退，经济情绪已开始改善。该公司仍然认为，俄罗斯不太可能禁止向欧洲出口所有天然气，并相信欧洲能够继续应对俄罗斯通过北溪1号管道的限制。然而，如果俄罗斯对欧洲的禁运和中国重新开放导致中国在2023年期间对液化天然气的需求增加，2023年和2024年冬季的能源配给需求可能会成为一个令人担忧的问题，这可能会导致天然气价格再次飙升，家庭实际消费下降，欧洲经济持续疲软，从而可能导致钢材交货量减少和钢材价格走弱。然而，抵消这些负面趋势的是，预计未来几年美国的钢铁消费将继续受到美国就业计划(AJP)和通胀降低法案(IRA)的支持，而在欧盟，下一代欧盟(NGEU)的刺激计划将继续支持钢铁消费。

尽管本公司2020年在发展中市场的销售和盈利能力受到重大影响，与发达市场类似，但疫苗接种和过去强劲的财政刺激支持了潜在钢铁需求的显著复苏。巴西和土耳其等一些市场的需求在2021年上半年强劲反弹，远高于疫情前的水平，然后在2021年下半年恢复趋势。由于2021年经济和钢铁需求增长高于趋势水平，许多经济体遭受了高通胀，这从2022年开始影响消费者支出。在巴西，利率在2022年大幅上调至13.75%的峰值，以应对高通胀，2022年钢铁需求同比下降超过10%，原因是实际需求减弱，钢铁用户减少了过高的库存水平。尽管许多新兴市场比过去更有能力应对危机，但对许多新兴市场来说，2023年的经济风险仍然很高，包括巴西主权债务的可持续性和土耳其的外部外币债务风险。在外部融资环境收紧、对全球增长的担忧以及投资者情绪减弱的背景下，情况尤其如此。

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管理报告

从历史上看，中国的需求动态也对全球钢铁业务产生了重大影响，主要原因是钢铁净出口发生了重大变化。尽管受到新冠肺炎疫情的影响，中国的钢铁需求在2020年还是出乎市场意料地出现了增长，同比增长约9%。然而，政策支持很快被撤回，2021年钢铁需求大幅减弱，2021年下半年同比下降。虽然高疫苗接种率和加强率以及新冠肺炎变异的较低严重性导致大多数国家在2022年结束了限制，但中国是一个主要的例外。较低的疫苗接种率，特别是老年人的接种率，欠发达的医疗服务，以及严格遵守动态的零冰政策，导致许多城市出现了严重的封锁，上海在2022年4月和5月经历了为期两个月的全市封锁。这不仅影响了内部供应链，还加剧了房地产市场的低迷，2022年下半年房屋销售和新房开工分别同比下降26%和45%。潜在实际需求的大幅减少，加上钢铁产量的较小降幅，导致中国推动更多出口，导致2022年5月中国成品扁钢净出口量大幅上升至510万吨，高于2022年1月至4月的平均250万吨。然而，全球钢铁需求疲软，导致2022年下半年中国钢铁净出口量回落至每月300万吨。随着2022年底零冰冻政策的结束，中国的重启，以及预计接近2023年底的房地产市场潜在的周期性复苏，加上加大基础设施刺激力度，可能会导致钢铁需求暂时反弹至2024年。然而，, 该公司继续预计中国的钢铁需求将在中期内下降，因为基础设施支出一直处于前期负担，而由于农村向城市迁移水平较低，房地产需求预计将在结构性上减弱。如果预期中的需求下降与新一轮的产能关闭不同时，这将对全球钢铁价格和价差产生负面影响。然而，中国最近取消了钢铁出口退税，降低了出口的动力，并略微降低了中国国内价差对世界(不含中国)价格的影响。由于房地产约占中国GDP的25%(包括与钢铁、水泥、玻璃和金属制品生产等行业的间接联系)，房地产行业的疲软导致政府采取措施缓和房地产下滑，稳定GDP增长。然而，更严重下滑的风险依然存在，正如美国(2006-2009年)和西班牙(2007-2010)的情况一样，这两个国家的住宅投资从峰顶到谷底下降了约50%。这样的下降将对中国经济和钢铁消费产生重大负面影响，并可能导致中国的钢铁出口增加。见“导言--风险因素--与全球经济及采矿和钢铁行业有关的风险--钢铁行业和铁矿石的产能过剩和供应过剩

采矿业过去一直并可能在未来继续拖累包括安赛乐米塔尔在内的钢铁生产商的盈利能力。

与许多大宗商品不同，钢铁不是完全可替代的，因为它的形状、化学成分、质量、规格和应用都有很大差异，所有这些都会影响销售价格。因此，钢铁的交易所交易和统一定价仍然有限，而钢铁原材料，特别是铁矿石的交易增加。商品现货价格可能会有所不同，这会导致出口的销售价格随着销售时全球供需平衡的变化而波动。

安赛乐米塔尔的销售是基于对某些工业客户的短期采购订单和一些长期合同，尤其是在汽车行业。钢材价格附加费通常对根据长期合同销售的钢材征收，以收回增加的投入成本。然而，钢价较低的较长期合同不会反映合同谈判后现货钢价的上涨。现货市场钢材、铁矿石和煤炭价格以及短期合约更多地受到市场状况的推动。

影响公司经营盈利能力的主要因素之一是原材料价格和钢材销售价格之间的关系。盈利能力在一定程度上取决于钢铁销售价格超过原材料价格的程度，特别是原材料价格的变化在多大程度上通过钢铁销售价格传递给客户。复杂因素包括(A)原材料价格变动与钢材销售价格变动之间的时差程度，以及(B)原材料采购日期和使用原材料的钢铁产品的实际销售日期(平均成本基础)。最近一段时间，钢材销售价格并不总是与原材料价格的变化相关，尽管钢材销售价格也可能很快受到影响，部分原因是经销商倾向于在原材料价格上涨周期的早期增加钢材产品的采购，并在原材料价格下降时抑制采购。关于(B)项，由于采用平均成本基础来确定纳入的原材料的成本，因此在原材料价格下降转化为业务成本下降之前，必须先清点库存。在安赛乐米塔尔的一些领域，特别是欧洲和北美自由贸易协定，原材料采购和含有这些材料的钢铁产品的销售之间有几个月的间隔。尽管近年来铁矿石合约价格调整时间的变化缩短了这一滞后，但这种滞后无法消除，并使这些领域的利润率在过渡期间受到钢铁销售价格变化的影响(即所谓的“价格-成本挤压”)。这种滞后可能导致库存减记，就像2015年、2019年和2022年第三季度发生的那样，原因是钢铁价格大幅下降

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价格。此外，钢铁价格的降幅可能会超过原材料成本的绝对值降幅，正如过去几年中多次发生的那样，例如在整个2019年以及2015、2016和2018年第四季度。在2020年第四季度和2021年上半年，全球钢铁价格在许多市场飙升至历史高位，部分原因是需求增加和供应增长放缓，导致钢材价差扩大和盈利能力提高。2021年下半年，尽管基本需求强劲，但缺乏投入(例如半导体)导致实际钢铁需求停滞不前，而钢铁供应继续增加。这导致钢铁价格下跌，比导致价差压缩的原材料成本下降的速度更快。2022年上半年，由于乌克兰战争导致供应中断，年度汽车合同平均价格上涨，以及临时钢材价格支持，部分抵消了这一增长。然而，2022年第二季度现货钢价的下跌主要影响了第三季度的业绩，原因是交易和交货之间存在显著滞后，尤其是扁平产品。此外，能源价格上涨，特别是天然气价格上涨，以及2022年下半年仓库和最终用户去库存，压缩了钢材价差，尤其是在欧洲，对公司的交货和盈利能力产生了不利影响。2022年第三季度和第四季度，钢材价格的下跌速度都快于原材料价格，价差大幅压缩。然而，2022年第四季度是去库存周期的高峰期，尽管经济前景面临的风险依然存在，但表观需求正在从2022年第四季度的低点改善。

该公司的经营盈利能力对原材料价格的波动特别敏感。撇开钢铁利润率的波动不谈，公司采矿部门的业绩(对外销售和内部销售)直接受到铁矿石价格的影响。2021年第一季度，钢铁需求和生产在“新冠肺炎”疫情的最初冲击后继续强劲复苏，铁矿石价格进一步上涨至平均每吨167美元。2021年第二季度，海运铁矿石价格跃升至每吨200美元以上，原因是中国的钢铁产量增加与供应紧张不谋而合，显著提高了安赛乐米塔尔采矿业务的盈利能力。自2021年年中以来，随着中国粗钢产量下降，铁矿石价格在2021年第四季度回落至平均111美元/吨。铁矿石价格随后在2022年初因供应中断而反弹，价格在3/4月份升至每吨150美元以上，然后在2022年下半年回落至平均101美元/吨和81美元/吨的低点，原因是中国减产以应对国内实际需求低迷和库存水平上升。尽管铁矿石价格自那以来已反弹至每吨120美元以上，但铁矿石价格的再度下跌--例如，如果中国需求大幅疲软--将对安赛乐米塔尔的

收入和盈利能力。见“介绍--风险因素--与全球经济、矿业和钢铁行业相关的风险--长期低迷的钢铁和(在较小程度上)铁矿石价格和/或低迷的钢铁需求将对安赛乐米塔尔的运营业绩产生不利影响。”

经济环境

继2021年经济活动强劲反弹后，随着大多数主要经济体取消对新冠肺炎疫情的限制，全球国内生产总值恢复到疫情前的水平，中国是个引人注目的例外。2022年，全球经济经历了几次重大负面冲击，导致全球国内生产总值增速从2021年的6%放缓至3%。这些冲击包括2022年2月俄罗斯入侵乌克兰，持续和广泛的通胀压力，特别是在发达经济体，以及由于一波又一波新冠肺炎感染导致中国经济活动放缓。除了对生命和生计的破坏性影响外，乌克兰战争还导致欧洲出现严重的能源危机，因为俄罗斯削减了天然气供应，以报复西方国家的经济制裁。更广泛地说，这场冲突还推高了全球化肥和食品价格，对发展中国家造成了不成比例的影响。与此同时，发达市场的通胀仍然相对持久，而不是各国央行早些时候希望的暂时通胀。尽管在整个2022年，供应瓶颈逐渐缓解，导致商品价格通胀下降，但这已被不断上涨的服务价格所取代。新冠肺炎之后，随着经济的回升，劳动力市场对劳动力的强劲需求导致劳动力市场趋紧，导致工资上涨，通胀的工资价格压力加大。不断上升的全球通胀压力引发了货币条件的快速同步收紧，这在接近2022年底的时候开始拖累需求。最后，中国在零COVID政策下频繁的封锁严重影响了经济活动，特别是在2022年第二季度和第四季度。除了混乱和信心受损之外，封锁还加剧了中国所在的房地产行业的低迷，房地产行业约占国内生产总值的25%。结果, 2022年GDP增速大幅放缓至3%(2021年为8.1%)，实际GDP增速可能弱于官方报告。

在2021年强劲增长6%之后，2022年美国GDP增长大幅放缓至约2%，原因是高通胀和实际收入的侵蚀抑制了家庭消费，抑制了经济活动。由于美国是能源(石油和液化天然气)的净出口国，乌克兰战争对美国经济活动和通胀的影响有限，因为能源价格，特别是天然气价格，没有像欧洲那样飙升。相反，强劲的消费需求是美国通胀压力的主要驱动力，而通胀最初是由商品价格上涨推动的，原因是由于供应瓶颈(例如

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2021年，半导体短缺抑制了汽车生产)，这些限制在整个2022年逐渐缓解。随着大多数新冠肺炎限制措施在2021年期间结束，消费模式在2022年期间从商品转向服务，导致商品库存改善，压低商品价格，同时推高服务价格。强劲的消费需求也增加了对劳动力的需求，导致劳动力市场出现历史性的紧张，并施加了工资-价格通胀压力。这些因素将通胀率推高至40年来的最高水平，CPI同比涨幅在2022年6月达到9.1%的峰值，2022年底价格压力开始逐渐缓解，CPI在12月回落至6.5%。尽管货币政策在2021年对通胀压力的开始反应迟缓，但美国联邦储备委员会(美联储，FED)在整个2022年大举收紧货币政策，将利率从2022年初的0-0.25%推高至年底的4.25%-4.5%。国内生产总值在2022年上半年走软，主要原因是货物贸易逆差的恶化。在2022年下半年，由于高抵押贷款利率抑制了住房需求，收紧信贷条件的滞后影响导致国内需求疲软，尤其是在住宅投资方面。

2021年底，欧洲正在摆脱疫情的道路上，其政策组合支持了从公共部门主导向私营部门主导的增长转变，同时随着大宗商品价格和供应链中断的缓解，不断上升的通胀预计将消退。然而，俄罗斯在乌克兰的战争及其余波彻底改变了这种局面，特别是它对能源价格和通胀的影响。事实上，欧盟272022年上半年的GDP增长相当强劲，同比增长约5%，这得益于接触密集型服务的反弹，包括与旅游相关的行业，这些服务在2021年的大部分时间里在欧洲的复苏落后于商品生产行业。然而，在俄罗斯入侵乌克兰后，俄罗斯(2021年欧盟最大的能源供应国)限制了对欧洲的能源供应，以报复经济制裁。到2022年7月底，从俄罗斯进口的天然气降至2016年至2020年平均水平的25%左右，到2022年底降至约15%。其结果是，欧盟国内天然气价格飙升，2022年第三季度荷兰TTF价格平均升至60美元/MMBtu，显著高于战前平均水平(约6美元/7美元)。虽然价格在接近2022年底时有所回落，并在2023年初大幅下跌，但荷兰的TTF在2022年的平均价格仍为40美元/MMBtu。高能源价格一直是欧盟通胀的主要驱动因素，导致CPI同比涨幅从2021年的2.9%上升到2022年10月的11.5%。创纪录的高电价和天然气价格对绝大多数家庭来说是一个巨大的负面冲击，即使在不太依赖进口天然气和石油的国家也是如此。据估计，由于生活成本上升和消费者信心疲软，私人消费在2022年下半年有所下降。高能源价格也是主要的供应来源。

企业受到冲击，尤其是化工和制药等能源密集型行业。许多欧洲公司已经削减或计划削减化肥、玻璃、钢铁和铝制造等行业的产量。欧洲央行还加息以抗击通胀，尽管力度远不及美联储，到2022年底利率将从年初的0%升至2.5%。因此，能源价格上涨、金融状况收紧和全球增长疲软对2022年下半年的增长产生了负面影响，导致欧盟27国GDP增长从2021年的5.3%放缓至2022年的3.4%。

中国经济在2020年和2021年的表现都相对较好，很早就受到了新冠肺炎疫情的打击，但避免了后来困扰其他国家的许多负面影响。然而，由于新冠肺炎相关限制，中国的经济活动在2022年显著恶化，这削弱了信心，加剧了房地产行业持续的压力，导致消费、生产和住宅投资下降。2022年初的第一波新冠肺炎感染浪潮导致政府在实施零冠状病毒政策后收紧了社会限制，2022年4月和5月上海全市范围内的封锁对增长造成了严重的负面影响。中国的房地产低迷早在2021年末就开始了，原因是对开发商的监管更加严格(所谓的三条红线与财务杠杆有关，对银行放贷设置上限)。上海的封锁和中央政府坚持零COVID政策，引发了信心危机，导致房地产销售和新开工大幅下降，房价进一步下跌。事实上，在2022年，中国的住宅销售与2021年相比下降了近25%，而新住宅开工量同比下降了40%。以基础设施为重点的财政支持、政策利率和存款准备金率下调，以及监管放松措施--包括现金补贴和降低首付要求--只是部分抵消了这些不利因素。因此，中国的官方国内生产总值在2021年强劲增长8.1%之后，在2022年放缓至3%，尽管实际活动估计比官方报告的国内生产总值数据更弱。

在巴西，虽然经济活动在2022年上半年加速，但2022年下半年经济环比增长开始放缓，2022年GDP年增长率估计为3%(2021年为5.3%)。与此同时，通货膨胀率正在快速下降，整体CPI从2022年4月12.1%的峰值下降到2022年12月的5.8%，这是因为能源和电信账单的税收降低，以及石油价格(从2022年第二季度的峰值)下降，这使得燃料价格下降。最近由总裁·卢拉领导的新一届政府无意提供亟需的延续政策，比如支出上限以及国有企业和银行的自主权。更高的财政支出

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预计将导致公共债务占国内生产总值的比例(目前约为74%)在中期内上升，并增加公共财政不可持续的风险，限制增长。

在土耳其，2022年上半年实际国内生产总值同比增长7.6%。强劲的私人消费受到有利的劳动力市场发展的推动，劳动力参与率恢复到大流行前的水平。出口商一直能够利用亚洲供应链中断带来的机遇，旅游业在2022年全面复苏。然而，由于投资活动疲软，宏观经济失衡加剧，2022年下半年经济增长放缓，GDP同比仅增长3%。由于能源进口增加，经常账户赤字扩大，随着里拉贬值和提高进口价格，2022年消费者价格通胀平均为72%。

在俄罗斯，尽管受到严厉制裁，西方企业关闭业务，但俄罗斯经济表现好于预期，预计2022年GDP仅收缩约3%。尽管制裁严重损害了俄罗斯的部分工业基础，如依赖外国投入的汽车，但其他行业，特别是与军事相关的行业，得到了支持。建设和投资也在继续增长，私人投资逐渐被国家投资取代，特别是军事投资。此外，在2022年的大部分时间里，几乎没有对碳氢化合物销售的限制，这意味着高能源价格帮助增加了出口收入，并将俄罗斯的经常账户盈余推高至约2270亿美元，是2021年盈余的两倍。这种外币帮助为进口提供了资金。尽管许多西方公司已经停止向俄罗斯出售他们的商品和服务，但世界其他地区的公司已经加紧填补这一缺口(例如中国)，俄罗斯的进口在入侵俄罗斯后的几个月里大幅下降后，基本上已经恢复。

在俄罗斯入侵乌克兰和中国实行零排放封锁之前，随着影响2021年产出的供应限制逐渐缓解，全球制造业产出正在复苏。然而，这些冲击导致制造业产出在2022年第二季度下降，然后在2022年第三季度略有回升，然后在接近年底时随着发达市场经济增长的减弱而减弱。在中国，情况类似，在2022年第二季度重大停工期间最初出现下降后，制造业产出迅速反弹，但在接近2022年底时再次下降，当时产出首先受到持续的零COVID限制的影响，然后随着感染的蔓延，产出因旷工而下降。然而，年内工业部门应对新冠肺炎限制的情况相对较好，好于接触密集型服务行业，后者社会限制的负面影响更大。在世界前中国，尽管供给侧限制放松，但较高的能源价格增加了投入成本

公事。与此同时，高通胀和随之而来的货币政策收紧，尤其是亚太地区以外的地区，导致消费者对商品的需求减弱。因此，发达市场的制造业产出在2022年同比增长不到2%，而发展中的前中国的产出同比增长约4%。能源价格高企对欧盟能源密集型工业部门的影响尤为严重，导致制造业产出增长弱于美国。

继2020年小幅下降(自2015年以来首次下降)后，2021年全球钢铁表观消费量增长超过3%，原因是全球经济在新冠肺炎疫情后出现反弹。然而，对强劲实际需求的高产量导致2021年底钢铁库存处于较高水平。然而，2022年对钢铁的实际需求有所减弱，特别是在发达市场和中国，库存周期转向去库存，尤其是在2022年下半年，加剧了这一情况。因此，据估计，2022年全球ASC同比下降略高于2%。在中国，由于房地产行业自第二季度停摆以来持续疲软，导致房屋销售疲软，并对房地产开发商造成进一步的资金约束，ASC估计下降了3%。与此同时，据估计，前中国资产管理公司的同比跌幅也略有下降，其中发达市场的跌幅约为5%，远远超过发展中的前中国的小幅跌幅。事实上，在能源危机影响最严重的欧盟27国，实际需求的下降加上去库存，导致ASC同比下降7%。在美国，需求表现较好，ASC仅同比下降2.5%，部分原因是能源价格上涨导致更多石油和天然气钻井平台，以及管道和管道需求帮助抵消了扁钢产品的下降。在发展中市场，钢铁需求下降的最大贡献者是俄罗斯入侵乌克兰造成的独联体地区。据估计，俄罗斯的ASC停滞不前，因为对管材的更高钢铁需求抵消了制裁对工业的负面影响，尤其是汽车行业。然而，2022年乌克兰的ASC减半，因为入侵对乌克兰经济产生了重大的负面影响。其他地方, 巴西(同比下降11%)和土耳其(同比下降3%)的销售额也有所下降，这两个市场的需求较2021年的高位有所放缓。在非洲和中东，ASC在2022年有所增长，但去年增长最快的国家是印度，据估计，印度ASC同比增长超过9%。

来源：GDP和工业生产数据和估计来自牛津经济，2023年1月24日。从美国钢铁协会(AISI)到2022年11月的美国ASC数据，估计为2022年12月。巴西ASC数据从巴西钢铁协会到2022年11月，估计为2022年12月。2022年10月至2022年10月的EU27 ASC数据，估计为2022年11月和12月。2022年12月至2022年12月印度ASC数据。所有估计均为安赛乐米塔尔内部估计.

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钢铁生产

在2020年因全球新冠肺炎疫情导致世界钢铁产量18.6亿吨停滞不前后，随着全球经济和钢铁需求在重新开放后复苏，2021年产量同比强劲增长4%，达到19.3亿吨。然而，2022年对钢铁的需求受到了几个全球冲击的负面影响，例如影响中国的零排放封锁，高能源成本，特别是在欧洲，以及导致发达经济体同步收紧货币政策的高通胀。这些冲击对实际钢铁需求产生了负面影响，加上2022年第二季度价格上涨，推动最终用户和库存供应商去库存，导致表观需求下降幅度超过实际需求。其结果是，2022年全球钢铁产量下降了约4.3%，至约18.5亿吨。在中国，由于严寒的封锁和房地产行业的疲软导致国内需求疲软，再加上具有弹性的前中国钢铁价格，中国钢铁产量受到出口增长的支撑，2022年仅下降2%。产量的下降没有中国以外的地区那么明显，后者的产量同比下降了6.5%以上。受高通胀、能源成本和利率的影响，发达市场的需求受到了不成比例的打击，2022年钢铁产量同比下降约8%。相比之下，发展中的前中国钢铁产量受到的影响较小，同比下降约5%，其中大部分下降来自俄罗斯和乌克兰。下降幅度在欧盟(同比11%)比美国(同比6%)更明显，因为能源成本上涨对欧洲生产商的影响比美国大得多。因此，中国在全球钢铁产量中的份额增加到54.5%(2021年：53.3%)，紧随其后的是印度，他们在全球产量中的份额上升到6.7%, 2021年为6.1%。其他地区的份额大多略有下降，包括东亚(从2021年的9.8%下降到9.5%)、欧盟28个地区(从8.3%下降到7.7%)、北美自由贸易协定(从6.1%下降到6%)和独立国家联合体(独联体)从5.5%下降到4.6%，这主要是由于乌克兰产量的急剧下降。

除中国外，尽管年初钢铁库存较高，但2022年上半年具有弹性的需求为生产提供了一些支持，钢铁产量同比下降略高于3%。然而，由于实际需求疲软导致强劲的去库存，下半年的降幅加剧(同比约10%)。在欧洲，由于来自俄罗斯的天然气供应中断，能源成本居高不下，加剧了这种情况，并导致钢铁生产商，特别是电炉生产商减产。因此，欧盟27国和英国的钢铁产量加起来在2022年同比下降了近11%，即1700万吨。北美的产量同比下降超过5%，至1.11亿吨(2021年：1.17亿吨)，美国的产量降幅最大，约为6%，至8100万吨

加拿大的产量下降6%至1,200万吨(2021年：1,280万吨)，而墨西哥的产量大致稳定在约1,800万吨。亚洲发达国家的产量也同比下降7%，至1.76亿吨(2021年：1.9亿吨)，日本降至8900万吨(2021年：9600万吨)，韩国降至6600万吨(2021年：7100万吨)。根据世界钢铁协会的数据，在发展中市场，由于俄罗斯入侵乌克兰，独联体国家的钢铁产量降幅最大，俄罗斯的产量同比下降了6%，而乌克兰的产量仅降至战争前产量水平的30%。在其他地方，由于实际需求疲软和去库存，其他主要发展中经济体2022年的钢铁产量也出现同比下降(东盟：-7.2%，南美：-5%，土耳其：-13%)，钢铁产量同比增长的主要例外是印度，其产量增长近6%，至1.25亿吨(2021年：1.18亿吨)，中东(+7%，至4,400万吨)，该地区受益于油价上涨。

资料来源：钢铁生产数据是使用61个国家的世界钢铁数据编制的，这些国家有月度数据(这些国家加起来占世界产量的97%)。61个国家和地区包括：奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、希腊、意大利、卢森堡、荷兰、西班牙、瑞典、英国、土耳其、挪威、加拿大、墨西哥、美国、阿根廷、巴西、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔、秘鲁、委内瑞拉、埃及、南非、利比亚、哈萨克斯坦、俄罗斯、乌克兰、伊朗、沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、日本、韩国、台湾、中国、印度、巴基斯坦、泰国、越南、澳大利亚和新西兰。截至2022年12月的产量数据可用，一些世界钢铁公司估计数据缺失

贸易和进口竞争

欧洲

自2012年以来，欧盟(“EU”)一直存在进口增长超过内需的趋势。ASC于二零一二年至二零一九年间增长约13%，而成品钢进口增长约70%，从国内生产商手中夺取市场份额。在此期间，成品进口总量由二零一二年的近1,400万吨上升至二零一九年的逾2,300万吨，导致进口渗透率由二零一二年的11%上升至二零一九年的17%。

虽然进口渗透率在2020年因新冠肺炎疫情导致ASC(同比-11%)和进口(同比-15%)均大幅下降而略降至16%，但在2021年，ASC(同比+16%)的强劲反弹，加上供给侧限制导致钢价上涨，吸引了35%的钢材进口增长。这导致进口渗透率在2021年增加到19%。

2022年上半年，钢材进口同比增长约18%，主要是由于第一季度进口钢材大幅增长(同比增长39%)。而第二季度的进口增长要弱得多(同比增长3%)，因为从俄罗斯和乌克兰进口的钢铁减少了

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由于乌克兰战争和欧盟禁止俄罗斯进口成品钢材。乌克兰战争导致能源价格飙升，尤其是欧洲国内天然气价格，因为它对俄罗斯供应的敞口很大。其结果是，能源价格通胀推高了欧洲的通胀率，侵蚀了家庭的实际收入，减缓了GDP增长。钢铁的实际需求下降，再加上大幅去库存，导致2022年下半年ASC较低。需求疲软导致2022年下半年钢铁进口同比下降约15%。因此，2022年的钢铁进口大体持平，与2021年的水平相似。然而，随着ASC的下降，进口渗透率从2021年的19%上升到2022年的约20%

传统上，欧盟27国(不包括英国和欧盟)的进口来自独联体、中国、土耳其、亚洲发达地区和英国，2015年至2020年，这些地区占进口的约75%。虽然独联体在欧盟进口中的份额最大，在2020和2021年约占进口的25%，但乌克兰战争和欧盟随后对俄罗斯经济的制裁导致2022年从独联体的进口减半，使独联体的进口份额降至仅11%。独联体进口的下降被来自发达亚洲(同比26%)和中国(同比19%)的进口的高增长所抵消，导致来自发达亚洲的进口份额增加到20%(2021年：14%)，来自中国的进口份额增加到9%(2021年：5%)。来自东盟的进口份额上升至8%(2021年：6%)，尽管幅度较小。除亚太地区外，其他主要区域的进口份额大体上保持稳定，与2021年的水平相似(土耳其：17%份额-印度：10%份额-北美自由贸易协定：8%份额-英国：6%份额-非洲：6%份额)。

见“商业概述-政府法规-对外贸易”和“简介-风险因素-与全球经济、采矿和钢铁行业相关的风险-不公平的贸易做法、进口关税和/或自由贸易壁垒可能对钢铁价格和安赛乐米塔尔在不同市场的运营结果产生负面影响。”

来源：欧盟统计局截至2022年10月的进口，公司内部对2022年11月和12月的估计。从Eurofer到2022年10月的ASC数据，公司内部估计2022年11月和12月。所有历史数据现在都指的是英国退出欧盟后的欧盟27欧元。

美国

成品钢材进口量于二零一四年见顶，接近3,000万吨，占进口份额28%，其后于二零一九年下降至约1,800万吨(或进口渗透率为19%)，受惠于二零一八年实施第232条，对大部分来自美国-墨西哥-加拿大协定(“USMCA”)以外的进口产品加征25%关税。虽然由于新冠肺炎疫情，2020年进口大幅下降至1,410万吨(或进口渗透率为18%)，但经济活动和实际钢铁需求的强劲复苏导致

2021年进口量增至1990万吨(或21%的进口渗透率)。

2022年，钢铁进口继续强劲增长，尤其是上半年，进口同比增长约33%，远高于钢铁需求的增长。这导致进口渗透率在2022年上半年增加到24%。在2022年下半年，对钢铁的实际需求开始受到高通胀侵蚀实际收入的影响，以及激进货币紧缩的滞后影响。较低的实际钢铁需求和2022年下半年的大幅去库存，导致钢铁进口和ASC同比分别大幅下降9%和10%。这意味着进口渗透率在2022年上升到23%。

传统上，只有约三分之一的美国成品钢进口来自USMCA内部，但自2019年以来，来自加拿大和墨西哥的进口份额有所增加，主要是以牺牲欧洲为代价。然而，2022年，美国进口增长的很大一部分主要来自取消第232条关税后的欧盟27国，进口份额从2021年的11%增加到2022年的14%。东盟还将进口份额从2021年的5%提高到6%。2021年，来自美中贸促会--加拿大和墨西哥--的进口份额从45%下降到约40%，而来自其他地区的进口份额基本保持稳定，如亚洲发达国家(20%)、土耳其(4%)、中国(2%)和独联体(1%)。

来源：美国钢铁协会截至2022年11月的总/地区进口数据和ASC数据，公司内部对2022年12月的估计。

中国

由于除中国以外的世界钢铁需求强劲复苏，2021年中国成品钢出口增至6,690万吨，同比增长24%，较2020年的5,370万吨增长24%，这是自2011年以来的最低年度出口总量。2022年，成品钢出口同比增长0.8%，达到6740万吨。虽然2022年前四个月的成品钢出口同比下降28%，仅为每月450万吨，但中国的大停工(例如上海4月和5月的封锁)以及国内钢铁需求疲软，导致2022年剩余时间的成品钢出口大幅上升至平均约600万吨(同比增长19%)。虽然由于贸易措施的保护，大多数中国出口到公司业务的非核心地区，但中国对欧盟28国和北美的出口份额从2021年的8%上升到2022年的10%。相比之下，中国对东盟的出口份额保持相对稳定，约为30%，对发达亚洲的出口份额也保持在15%。2021年，中国出口到拉美的份额几乎翻了一番，达到1000万吨，占中国成品出口的15%，但拉美钢铁需求强劲下降(9%

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与去年同期相比)，2022年中国的出口量下降到670万吨，占中国出口量的10%。

见“商业概述-政府法规-对外贸易”和“简介-风险因素-与全球经济、采矿和钢铁行业相关的风险-不公平的贸易做法、进口关税和/或自由贸易壁垒可能对钢铁价格和安赛乐米塔尔在不同市场的运营结果产生负面影响。”

资料来源：中国海关总署Republic of China。

钢材价格

平板产品

在积极的市场前景和缺乏有吸引力的进口，特别是在北欧的推动下，到2020年2月底，HRC现货价格有所改善，北欧达到485欧元/吨，南欧达到456欧元/吨(与1月初相比，分别为+47欧元/吨和+23欧元/吨)。然而，随着新冠肺炎的爆发成为一种流行病，各行业开始为关闭做准备，价格开始回落，到2020年3月底，北欧的价格降至每吨473欧元，南欧的价格为每吨443欧元。

在2020年第二季度，由于大流行危机的不确定性、需求下降、对库存枯竭的关注以及相对于进口的高溢价，欧洲钢材价格大幅下降。6月初，HRC价格在北欧降至396欧元/吨(-89欧元/吨，2020年2月)，在南欧降至390欧元/吨(-66欧元/吨，2020年2月)。随着封锁措施的放松，到2020年6月底，所有欧洲市场的钢铁价格都出现了部分反弹。

2020年上半年，人权委员会的平均价格在北欧为449欧元/吨，在南欧为431欧元/吨。

2020年第三季度，钢铁活动，特别是北欧的钢铁活动逐渐回升，所有行业的需求增强，库存迅速下降，而南欧的进口仍然有限，缺乏竞争力。此外，客户预计2021年第一季度将出现供应赤字。这一点，加上原材料成本的强劲增长，支撑了欧洲扁钢产品价格到2020年底反弹至12年高位。

2020年第三季度，北欧的HRC现货价格上涨了100欧元/吨，2020年第四季度进一步上涨了166欧元/吨(从2020年7月1日的399欧元/吨上涨到2020年10月1日的499欧元/吨，然后到2020年12月31日的665欧元/吨)。南欧第三季度和第四季度的涨幅类似，分别为106欧元/吨和170欧元/吨(从2020年7月1日的381欧元/吨到2020年10月1日的487欧元/吨，然后到2020年12月31日的657欧元/吨)，8月和12月的日均涨幅最大。

2020年下半年，北欧的HRC价格平均为494欧元/吨，南欧的平均价格为482欧元/吨，比2020年上半年的水平分别上涨了45欧元/吨和51欧元/吨。

从2020年下半年开始的价格上涨，一直持续到2021年上半年。2021年第一季度，欧洲人权委员会的参考数据在北欧平均为739欧元/吨，在南欧为727欧元/吨。

在2020年底第二波新冠肺炎浪潮达到顶峰后，欧洲大陆的经济复苏势头强劲。钢铁需求的反弹比预期更强劲，反弹的速度也比国内钢铁供应更快。这导致钢厂的交货期延长，而对客户的交货量减少导致最终用户的钢材库存耗尽至历史低位。由于欧盟的保障措施，向欧洲提供的进口有限，进一步加剧了国内供需紧张。与此同时，全球需求和定价(不包括欧洲)也表现强劲，在大多数市场造成了类似的压力。因此，进口交货期和价格没有足够的竞争力来缓解欧洲的国内情况(由于运费提高和原材料价格走强而恶化)。这推动国内HRC价格在2021年7月之前达到创纪录的高位。

2021年第二季度，北欧和南欧的平均价格分别为1060欧元/吨和1046欧元/吨。2021年上半年，北欧和南欧人权委员会的参考价格均创下历史新高，分别为900欧元/吨和887欧元/吨，这表明与2020年下半年相比，价格分别上涨了406欧元/吨和405欧元/吨，与2020年上半年相比，分别上涨了451欧元/吨和456欧元/吨。总体而言，欧洲人权委员会的价格在2021年下半年翻了一番。

前12个月(自2020年年中以来)录得的强劲价格上行趋势在2021年下半年开始逆转。2021年7月，人权理事会在北欧的参考是1,173欧元/吨，这是该年的峰值，而在南欧，人权理事会的参考是1,091欧元/吨(2021年6月的峰值是1,135欧元/吨)。尽管开始出现下降趋势，2021年第三季度的平均水平仍高于上一季度；即，人权理事会在北欧的平均参考为1,141欧元/吨，在南欧为1,051欧元/吨，比2021年第二季度分别高出81欧元/吨和5欧元/吨。2021年第四季度，北欧和南欧的HRC参考分别进一步下调至988欧元/吨和897欧元/吨，证实这两个地区的季度环比降幅均超过150欧元/吨。

除其他因素外，价格回落是由欧盟进口激增决定的。特别是，2021年第四季度开始时，欧洲人权委员会的保障配额立即被其核心进口国之一--印度耗尽。钢价的进一步下行压力来自于

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鉴于全球微芯片的持续短缺，汽车行业的需求正在减弱。

2021年下半年，北欧的HRC价格平均为1065欧元/吨，南欧的平均价格为974欧元/吨，分别比2020年下半年高出571欧元/吨和492欧元/吨。

在2021年末价格连续逐月下跌后，螺旋式下降在2022年1月触底(北欧为927欧元/吨，南欧为837欧元/吨)，然后开始上升，直到2022年4月达到峰值(北欧为1346欧元/吨，南欧为1279欧元/吨)。总体而言，2022年第一季度，北欧的HRC价格平均为1,070欧元/吨(环比上涨82欧元/吨)，南欧的平均价格为1,005欧元/吨(环比上涨108欧元/吨)。2022年第一季度的价格上涨是由乌克兰战争(2022年2月底开始)的影响推动的，战争导致俄罗斯和乌克兰的材料供应暂时停止，以及考虑到石油和天然气供应减少的风险，能源成本上升。

2022年第二季度初继续保持高定价环境，4月份的参考价超过了3月份的参考价。4月份，欧洲的HRC在北欧达到了1346欧元/吨，在南欧达到了1279欧元/吨。然而，从2022年第一季度开始的趋势在5月和6月逆转，然后在2022年剩余时间里继续下降。2022年第二季度的平均定价高于第一季度的定价，北欧为1115欧元/吨(环比上涨45欧元/吨)，南欧为1050欧元/吨(上涨45欧元/吨)。因此，2022年上半年，人权理事会的平均价格在北欧为1,093欧元/吨，在南欧为1,028欧元/吨。

欧洲通胀率飙升，特别是由能源成本上涨、衰退担忧以及需求疲软和俄罗斯-乌克兰战争造成的不确定性推动，所有这些都导致2022年下半年钢铁价格下跌。2022年第三季度，北欧HRC达到789欧元/吨，与2022年第二季度相比下降了326欧元/吨；南欧HRC下降到757欧元/吨，环比下降293欧元/吨。下降持续到2022年第四季度，当时两个价格参考分别为653欧元/吨和651欧元/吨，表明季度环比分别进一步下降136欧元/吨和106欧元/吨。2022年下半年，北欧人权委员会的平均数为721欧元/吨，南欧人权委员会的平均数为704欧元/吨。

在美国，从2019年到2020年1月，国内人权委员会的价格继续保持上升趋势。然而，价格在2020年2月和3月波动下行，首先是由于废钢出口疲软和废钢美国#1 Busheling指数价格下降，以及#年第二季度末。

2020年，由于新冠肺炎疫情相关的市场限制。从1月初(661美元/吨)到2020年3月底(582美元/吨)，HRC的价格随后下跌了79美元/吨。

在2020年第二季度，价格波动，2020年4月底的低水平为507美元/吨，随后在5月份回升至559美元/吨，这得益于当时供应稀缺的废钢价格的改善，以及非汽车领域的良好活动。随着小型钢厂寻求产能来填补可用产能，HRC价格在6月底再次恶化至524美元/吨。2020年上半年，国内HRC的平均价格为593美元/吨。

2020年第三季度初，美国扁钢价格继续下跌，原因是新冠肺炎疫情和总统选举相关的不确定性令市场承压。高废钢供应和疲软的钢铁需求对价格构成了压力，到7月底，HRC价格跌至485美元/吨的4年低点，但随后又有所上升，这一趋势一直持续到2020年底。

2020年第四季度购买活动的改善，供应紧张和生产中断的担忧推动价格上涨，而接近年底的整体经济扩张，加上对2021年上半年的良好预期，为国内HRC到2020年12月底达到1113美元/吨(+130%的价格上涨)提供了持续的支持。这是历史最高水平，仅次于2008年7月经济危机前1185美元/吨的水平。

2020年下半年，美国国内HRC的平均价格为681美元/吨，与2020年上半年相比上涨了88美元/吨。

在2020年7月跌至505美元/吨的低点后，美国国内中西部HRC的价格上涨。2021年1月，价格上涨至1191美元/吨，比2020年10月的水平高出466美元/吨。到2021年4月，HRC价格比1月份水平又上涨了341美元/吨，达到1,530美元/吨。总体而言，2021年第一季度的平均价格为1,317美元/吨，而第二季度的价格又上涨了382美元/吨，达到1,699美元/吨。因此，2021年上半年，美国国内HRC价格上涨了56%，平均为1,508美元/吨，是2020年下半年的两倍多，为701美元/吨。与欧洲类似，钢铁需求的反弹速度快于供应，导致国内供需压力。需求压力导致钢厂提前期达到创纪录的水平，供应仍然有限(新冠肺炎相关限制、国内产能限制、进口限制)。根据第232条(对大多数进口产品征收25%的关税)，流入美国的钢铁进口继续受到严格控制，但也考虑到所有地区的供应吃紧。此外，美国恶劣的天气条件导致了各种后勤限制。所有这些都是

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2021年上半年，各种因素共同决定了国内人权高专办价格的螺旋式上升。

这种螺旋式上升的影响一直持续到2021年第三季度，当时美国国内中西部HRC的价格在9月份达到了年内的最高水平，为2,156美元/吨，而该季度的平均价格为2,086美元/吨。强劲的需求环境，加上国内和进口供应仍然有限(提前期较高)、运输拥堵、运输成本飙升，所有这些都将参考价格维持在较高水平。

2021年最后一个季度，美国国内中西部HRC的平均价格为1,973美元/吨，比上一季度下降了113美元/吨。价格拐点于2021年10月报告，价格为2,121美元/吨，环比下降35美元/吨。这反映了进口增加和国内钢厂产能利用率提高带来的压力。此外，鉴于全球微芯片短缺，汽车行业(及其钢铁需求)继续低迷。2021年下半年的平均价格为2030美元/吨，比2020年下半年高出1329美元/吨。

从2021年10月开始的价格下跌一直持续到2022年2月，跌至1214美元/吨的底部。2022年第一季度的平均价格为1373美元/吨，比上一季度低600美元/吨。这种价格下行压力是由客户决定袖手旁观、推迟购买和耗尽库存推动的，从而进一步加深了价格回调。各个行业(汽车、家电)都面临零部件供应的限制，以及劳动力短缺，导致需求疲软。

在2月份的低点之后，2022年第二季度美国国内中西部HRC的价格出现了上涨，2022年4月达到1617美元/吨的峰值。由于担心供应链中断，这种价格上涨是乌克兰战争的影响。2022年第二季度的平均价格为每吨1,434美元，环比上涨了61美元，这使得2022年上半年的平均价格为每吨1,404美元。

4月份上调后，美国国内中西部人权委员会的价格在今年剩余时间里一直下降，2022年11月跌至每吨715美元的最低点，而2022年12月收于每吨749美元。年底美国国内中西部人权委员会价格略有上涨，可能是因为人们预期中国将在全国范围内放松对新冠肺炎的限制，这有望改善消费者需求。2022年下半年，美国国内中西部HRC的平均价格为840美元/吨，比2022年上半年下降了564美元/吨。

在中国，2020年初，钢材价格延续了2019年12月开始的上涨趋势，尽管不包括增值税，钢价在1月中旬达到了496美元/吨的峰值。使用HRC

在农历新年假期(1月24日至30日)之前，库存在上升，价格下降，并在整个2020年第一季度延续了这一趋势。农历新年假期后，由于新冠肺炎的爆发，中国市场打开了限行、延迟企业活动的现实。截至2020年3月底，不含增值税的HRC价格比1月份的峰值下降了97美元/吨，不包括增值税的价格为399美元/吨。

2020年第二季度初，随着限制的放松和活动和当地需求的逐步释放，中国的人权委员会价格开始改善。HRC价格从4月初的408美元/吨上涨到6月中旬的466美元/吨(不包括增值税)。

2020年上半年，中国的HRC价格平均为445美元/吨，不包括增值税。

2020年第三季度初，价格继续改善，到2020年8月31日，国内HRC达到520美元/吨，不包括增值税。然而，9月是价格下跌的月份，HRC损失23美元/吨，到9月底，由于生产继续保持在高水平，出口保持低位，进口增加，不包括增值税，价格下降到497美元/吨。

中国的钢铁价格在2020年第四季度飙升，原因是国内需求持续强劲，而一些地区的空气污染措施和限产措施加剧了对供应的担忧。这一点，加上原材料成本的上涨，将国内HRC价格推高至652美元/吨(不包括增值税)(与9月底相比上涨155美元/吨)，为2011年9月以来的最高水平。

2020年下半年，中国的HRC价格平均为534美元/吨，不包括增值税，与2020年上半年的平均价格相比上涨了89美元/吨，与2019年下半年相比上涨了66美元/吨。

2021年第一季度，中国的人权证价格平均为650美元/吨(不含增值税)，比2020年第四季度高出87美元/吨。2021年上半年平均达到711美元/吨，比2020年下半年高出177美元/吨，比2020年上半年高出266美元/吨。从2020年4月到2021年5月，国内价格继续保持上升趋势，不包括增值税，价格达到812美元/吨的峰值。2021年6月，不包括增值税的价格略有回落至755美元/吨，环比下降57美元/吨。这一变化是由于中国政府宣布从2021年5月起取消出口退税，这一措施旨在抑制钢铁出口，从而抑制钢铁价格。

2021年第三季度，中国的人权委员会继续保持在789美元/吨的较高水平，不包括增值税，一年中的峰值在10月份达到865美元/吨。中国实施的越来越多的环境法规，强制执行钢铁

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管理报告

江苏、唐山等地区的减产，特别是下半年的减产，加上原材料供应有限的紧张局势，都推高了中国国内的HRC价格。2021年9月中旬出台了能源供应控制措施，试图遏制供应短缺，这带来了额外的压力。

然而，在2021年11月，中国人权委员会的价格出现了大幅下降，不包括增值税，报告为666美元/吨(环比下降166美元/吨)，这是中国政府放松电力供应和放松对煤炭价格管制的直接影响。据报道，由于季节性和国内疫情的不确定性，到年底，下游对钢铁产品的需求疲软。.

2021年第四季度，不包括增值税的中国国内人权委员会平均价格为699美元/吨，环比下降90美元/吨，但仍比2020年第四季度上涨136美元/吨。中国2021年下半年的参考价格为744美元/吨，比2021年上半年上涨了33美元/吨。

在2021年11月666美元/吨的低点之后，中国的HRC价格(不包括增值税)开始逐渐恢复，2022年3月达到717美元/吨的水平，这是2022年报告的最高水平。2022年第一季度，中国人权委员会的平均价格为701美元/吨，不包括增值税，比上一季度高出2美元/吨。从4月至2022年11月，HRC价格环比下降，导致以下季度平均值：2022年第二季度不含增值税的650美元/吨(环比下降50美元/吨)，2022年第三季度不含增值税的512美元/吨(环比下降139美元/吨)，以及2022年第四季度不含增值税的488美元/吨(环比下降24美元/吨)。

自2022年3月起，多起新冠肺炎疫情爆发导致全国各地瘫痪，中国的人权状况深受影响。自2022年第一季度末实施封锁以来，制造业活动中断、供应链分销瘫痪，以及随后的需求疲软，都让中国经济陷入瘫痪。然而，到2022年底，由于预期在社会压力下封锁要求将被取消，2022年12月中国人权委员会价格略有上涨，环比上涨43美元/吨，不包括增值税，达到514美元/吨。不包括增值税的半年平均价格在2022年上半年达到676美元/吨，在2022年下半年达到500美元/吨。

平板产品
资料来源：钢铁商业简报(SBB)			北欧			南欧			美国			中国
			现货每吨HRC平均价格			现货每吨HRC平均价格			现货每吨HRC平均价格			现货HRC每吨平均价格，不包括增值税
Q1 2020			€469			€450			$643			$456
Q2 2020			€428			€412			$543			$435
Q3 2020			€436			€427			$548			$504
Q4 2020			€551			€537			$853			$563
Q1 2021			€739			€727			$1,317			$650
Q2 2021			€1,060			€1,046			$1,699			$773
Q3 2021			€1,141			€1,051			$2,086			$789
Q4 2021			€988			€897			$1,973			$699
Q1 2022			€1,070			€1,005			$1,373			$701
Q2 2022			€1,115			€1,050			$1,434			$650
Q3 2022			€789			€757			$913			$512
Q4 2022			€653			€651			$767			$488

长品

欧洲长钢产品的价格在2020年1月中旬达到峰值，中型材为540欧元/吨，螺纹钢为480欧元/吨。整个2月份，钢材成品价格下跌，废钢土耳其HMS1&2指数回调，中型材价格达到525欧元/吨，螺纹钢价格达到453欧元/吨，尽管2020年第一季度结束时的价格水平与年初相似。

2020年第二季度，尽管废钢价格稳定，但由于疫情对市场的影响和下游需求疲软，欧洲长钢产品价格继续下降。到6月中旬，中型钢达到500欧元/吨，螺纹钢达到430欧元/吨，接近季度末稳定在这一水平。2020年上半年中档平均价格为527欧元/吨。

2020年上半年螺纹钢的平均价格为461欧元/吨。

2020年第三季度，随着市场情绪和需求在7月份有所改善，欧洲长材钢材价格开始回升，但速度相当缓慢，与废钢HMS 1&2土耳其CFR指数一起在上升趋势中波动。从6月份的水平，处于3年低点的中型材和螺纹钢价格在9月底分别上涨了20欧元和28欧元，分别达到522欧元/吨和458欧元/吨。

价格在10月份稳定在这个水平，但在11月和12月飙升，原因是废品指数升至9年高点。长期成品价差比较

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管理报告

尽管中型材和螺纹钢价格分别达到640欧元/吨和545欧元/吨的高位，但原材料篮子在2020年底受到挤压。

2020年下半年的中档平均价格为532欧元/吨，与2020年上半年相比仅提高了5欧元/吨。

2020年下半年螺纹钢的平均价格为465欧元/吨，与2020年上半年相比仅上涨了4欧元/吨。

2021年1月开始，中型钢筋的价格为723欧元/吨，螺纹钢的价格为625欧元/吨，自2020年10月(上一季度)以来分别上涨了200欧元/吨和167欧元/吨。到2021年3月，价格分别上涨了5欧元/吨和8欧元/吨，中型材价格达到727欧元/吨，螺纹钢价格达到633欧元/吨。据报道，第一季度中型材的平均价格为722欧元/吨，螺纹钢的平均价格为629欧元/吨。第二季度价格继续走强，中型材平均价格为860欧元/吨，螺纹钢平均价格为710欧元/吨，与第一季度相比分别上涨138欧元/吨和81欧元/吨。

2021年上半年价格持续上行的定义是，欧洲国内经济复苏，消费者需求增强，国内钢材供应有限，从而导致较长的交货期。在此背景下，欧盟钢铁保障措施(自2019年起对钢铁产品实施)只会给国内市场带来额外压力，限制进口。2021年上半年，欧洲中型钢的参考价格为785欧元/吨，螺纹钢的参考价格为670欧元/吨。

有利的定价环境一直持续到2021年第三季度，中型材价格在8月份达到1,050欧元/吨的峰值，螺纹钢价格为845欧元/吨，这两个价格在一年内几乎翻了一番。据报道，第三季度的平均价格为中型材1,039欧元/吨，螺纹钢826欧元/吨，创历史新高。强劲的需求、不断上升的货运成本和港口拥堵，都强化了欧洲在那个时候的高价格水平。

然而，从2021年9月开始，国内价格开始改变方向。2021年第四季度从10月份开始，中型钢的价格为1,000欧元/吨，螺纹钢为799欧元/吨(自8月份的峰值以来，分别下降了约50欧元/吨)，12月份的较低水平分别为991欧元/吨和790欧元/吨。中型钢的季度平均值为995欧元/吨，螺纹钢的季度平均值为795欧元/吨。今年最后四个月的下降是由欧洲供需形势的再平衡决定的，国内钢厂报告全年产量数据强劲。

2021年下半年的平均价格为中型材1,017欧元/吨，螺纹钢811欧元/吨，与2020年下半年相比几乎翻了一番。

2022年第一季度，欧洲的价格继续上涨，中档螺纹钢的平均价格为1,172欧元/吨，螺纹钢的平均价格为928欧元/吨。这一上升趋势一直持续到2022年4月，这两种价格参考分别达到了1,500欧元/吨和1,313欧元/吨的年度峰值。与欧洲HRC价格波动的情况一样，欧洲的中型材和螺纹钢定价受到乌克兰战争的影响，这场战争改变和推迟了欧洲半成品和成品钢的标准流程，推动了买家在2022年初的恐慌性购买。

从5月份开始，在今年剩下的时间里，欧洲中型材和螺纹钢价格开始走弱，这两种价格都在2022年12月触底，分别为985欧元/吨和749欧元/吨。战争造成的全球供应中断，对欧洲经济衰退的隐约可见的担忧，部分原因是能源成本飙升，以及国内需求疲软，所有这些都推动中型材和螺纹钢价格在2022年的大部分时间里螺旋式下降。因此，这两个价格参考的季度平均值自2022年第二季度以来一直处于自由落体状态，中型材为1,426欧元/吨，螺纹钢为1,220欧元/吨，2022年第四季度结束时为1,072欧元/吨(过去三个季度下降了354欧元/吨)和814欧元/吨(过去三个季度下降了406欧元/吨)。2022年上半年，中型材价格为1,299欧元/吨，螺纹钢价格为1,074欧元/吨，2022年下半年中型材价格为1,141欧元/吨，螺纹钢价格为898欧元/吨。

在土耳其，螺纹钢出口价格继续跟随废钢HMS1&2指数走势演变。2020年第一季度，螺纹钢土耳其出口价格达到最高水平，离岸价格为每吨445美元。很快，金价开始向下波动，3月底跌至每吨380美元的4年低点。

2020年第二季度初，随着废钢短缺的迹象鼓励美国贸易商增加对土耳其的废钢报价，螺纹钢土耳其出口价格震荡上行，6月中旬达到每吨419欧元的最高水平。

2020年上半年，土耳其出口螺纹钢平均价格为416美元/吨离岸价。

2020年第三季度，由于除独联体以外的供应紧张和亚洲需求改善，废钢成本上升，钢坯土耳其冷轧价格上涨。这为土耳其螺纹钢出口价格参考提供了支持，该价格继续改善，到9月中旬达到另一个峰值，离岸价格为460美元/吨(与6月份的水平相比，上涨了41美元/吨)。价格在10月份略有下降，但在2020年11月和12月期间价格上涨明显，与#年强劲增长保持一致。

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管理报告

在原材料短缺的情况下，废品成本以及出口和国内需求的改善。到2020年第四季度末，螺纹钢土耳其出口价格又上涨了180美元/吨，达到640美元/吨的水平。

2020年下半年，土耳其出口螺纹钢平均价格为473美元/吨离岸价，比2020年上半年上涨57美元/吨。

土耳其出口螺纹钢价格随后在2020年5月的低点后上涨，至每吨离岸价399美元。2021年第一季度，螺纹钢参考价平均为621美元/吨，环比上涨114美元/吨，同比上涨195美元/吨。2021年1月以每吨630美元的强劲价格开始，本季度结束时仅比每吨628美元低2美元。2021年3月底，施工季节才刚刚开始，对钢材的需求增长比预期更强劲，新冠肺炎疫苗接种计划正在进行，市场情绪在第二波新冠肺炎感染后有所改善。因此，2021年第二季度继续保持上升趋势，2021年4月土耳其螺纹钢出口价格为639美元/吨，6月结束时为726美元/吨，这意味着三个月内价格上涨了87美元/吨。

2021年第二季度的平均价格为703美元/吨，推动2021年上半年的平均价格为662美元/吨(自2020年下半年以来上涨190美元/吨，自2020年上半年以来上涨246美元/吨)。

土耳其螺纹钢FOB出口价格在2021年5月达到每吨744美元的峰值后，在接下来的几个月开始走弱，在2021年9月达到每年665美元/吨的低点。由于长期钢铁需求减弱和废钢成本下降，出口价格一直在下降。此外，土耳其继续受到国内金融风暴的沉重打击，通胀/利率居高不下，国内货币不稳定。

2021年第三季度和第四季度，土耳其出口螺纹钢的离岸价分别为691美元/吨和713美元/吨，下半年结束时为702美元/吨(同比上涨230美元/吨)。

2022年上半年，土耳其出口螺纹钢价格逐步扩大，2022年4月达到936美元/吨离岸价格的高位，高于自2008年以来所有先前报告的价格，并在2022年达到峰值。从5月份开始，土耳其螺纹钢参考价格开始下降，2022年8月达到第一个“季节性”低点，离岸价格为644美元/吨，然后在11月再创新低，达到637美元/吨离岸价格。9月和10月价格的小幅上涨是制造成本上升的直接结果，此前国内的电力和天然气价格最近一次上涨。

总体而言，土耳其出口螺纹钢价格的演变主要是由于成本组成部分的上升，如进口废钢HMS 80/20，

在2022年3月达到641美元/吨的峰值，以及飙升的电力成本。自2022年5月以来，土耳其出口螺纹钢的下降趋势受到乌克兰战争以及全球需求疲软的强烈影响。土耳其市场不得不吸收越来越多的俄罗斯素材，土耳其是少数几个没有对俄罗斯实施制裁的全球市场之一。

在2022年第二季度表现强劲之后，土耳其出口螺纹钢的离岸价格为808美元/吨(每吨离岸价格环比上涨13美元)，随后的时期开始下滑，2022年第三季度的离岸价格为665美元/吨，2022年第四季度的离岸价格为660美元/吨。因此，2022年上半年的离岸价格平均为802美元/吨，2022年下半年的离岸价格平均为663美元/吨。

长品
资料来源：钢铁商业简报(SBB)			欧洲中段			欧洲螺纹钢			土耳其钢筋
			每吨现货平均价格			每吨现货平均价格			每吨现货离岸价平均价格
Q1 2020			€533			€468			$426
Q2 2020			€520			€453			$406
Q3 2020			€513			€442			$438
Q4 2020			€554			€488			$507
Q1 2021			€722			€629			$621
Q2 2021			€860			€710			$703
Q3 2021			€1,039			€826			$691
Q4 2021			€995			€795			$713
Q1 2022			€1,172			€928			$795
Q2 2022			€1,426			€1,220			$808
Q3 2022			€1,210			€981			$665
Q4 2022			€1,072			€814			$660

原料

钢铁制造商的主要原材料投入是铁矿石、焦煤、固体燃料、金属(如废料)、合金、电力、天然气和贱金属。安赛乐米塔尔在现货市场和长期供应合同下的采购，都面临上述每种原材料价格波动的风险。从较长期来看，原材料需求预计将继续与钢铁市场密切相关，价格将根据供需动态波动。由于炼钢过程中使用的大多数矿物都是有限资源，它们的价格也可能上涨，以应对任何认为剩余可获得供应稀缺的情况，再加上取代枯竭资源的新勘探项目管道的演变。

至于定价机制，自2012年以来，季度和月度定价系统一直是合同定价机制的主要类型，但现货购买似乎也增加了

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管理报告

更大的份额，因为钢铁制造商已经制定了策略，以受益于现货市场流动性和波动性的增加。自2020年以来，使用较短期定价周期的趋势一直在继续。定价通常与市场价格指数挂钩，并使用各种机制，包括当前现货价格和特定时期的平均价格。因此，在给定时间内，各地区的市场参考价和实际售价之间可能不存在直接关联。

铁矿石

2020年，中国的需求被证明是一个强大的价格驱动因素，粗钢产量将在2020年超过创纪录的10亿吨/年。与2019年相比，2020年中国的制造业活动继续扩张，在新冠肺炎疫情的初步影响之后，其经济呈现出持久的V型复苏。铁矿石市场参考价平均涨至109.03美元，上涨16.5%。

2021年，铁矿石平均价格为159.89美元/吨(与2020年相比上涨了46.6%)，主要经济体在大流行后推出的财政刺激方案提振了全球对钢铁和铁矿石的需求，以及今年上半年中国粗钢产量的增加，因为钢厂受到高额钢铁利润的推动。与此同时，由于全球疫情带来的劳动力短缺和港口拥堵，铁矿石供应恢复得相当缓慢。

2022年，铁矿石市场参考价格平均降至120.03美元/吨，较2021年159.89美元/吨的平均价格下降了24.9%，主要原因是市场信心崩溃，中国从3月中旬开始在全国范围内实施严格的封锁，中国的购房者因未能如期完成施工计划而抵制，这进一步拖累了深陷危机的房地产行业，夏季恶劣的天气条件，以及美联储收紧货币政策。

2020年第一季度，尽管新冠肺炎疫情对需求造成了影响，但供应增加的问题支撑了铁矿石价格，例如淡水河谷Brucutu矿部分停产，与其废物管理大坝的安全问题有关，巴西暴雨影响淡水河谷北部系统(加拉加斯)的运输，以及澳大利亚铁矿石港口附近的两个热带气旋。2020年第二季度，来自巴西和澳大利亚的供应都有所改善，但这被中国5月份粗钢产量的强劲复苏所抵消。铁矿石参考价格在2020年第二季度上涨，受到供应风险的支撑，供应风险源于巴西新冠肺炎的严重爆发，以及中国港口和钢厂的铁矿石库存较低。

2020年第三季度，随着7、8月份粗钢产量的增加，中国继续V型复苏。中国的强烈需求与他一起

除中国外的部分复苏，以及中国为期一周的国庆假期前的补充库存，支撑了铁矿石价格。2020年9月，铁矿石价格达到130.17美元/吨的多年高点，本季度结束时的平均价格为118.06美元/吨。

2020年第四季度，不含中国钢水的需求出现逐步复苏：2020年10月，德国和印度等主要钢铁生产商的产量出现同比增长，这是自新冠肺炎疫情爆发以来的首次。与此同时，第四季度主要铁矿石供应商的供应令人失望：澳大利亚公司延迟维护的发货量较弱，一些运营问题和12月澳大利亚的热带风暴，以及巴西公司由于延迟重启停滞的产能和12月降雨量高于正常水平的天气影响而导致产量下降。因此，2020年第四季度的价格上涨到了133.35美元/吨。

2021年第一季度，海运铁矿石平均价格为167.40美元/吨，较上一季度上涨25.5%。大流行后主要经济体推出的一揽子财政刺激计划，以及宽松的货币政策，大大提振了全球对钢铁的需求，也间接提振了铁矿石的需求。与此同时，由于全球大流行导致劳动力短缺和港口拥堵，以及主要铁矿石生产国的天气中断以及中国的矿山安全和环境检查，铁矿石供应恢复得相当缓慢。

2021年第二季度，海运铁矿石价格在2021年6月7日飙升至219.26美元/吨，并一直保持在高位，直到季度末，平均价格达到创纪录的200.47美元/吨。价格上涨是由中国的高需求推动的，因为在高钢铁利润的推动下，其钢厂增加了粗钢产量。2021年6月10日，山西省大红彩煤矿发生透水事故，进一步加剧了人们对供应紧张的担忧。

2021年第三季度，海运铁矿石价格开始下跌，平均价格为163.39美元/吨，与上一季度相比下跌了37美元/吨。海运供应保持稳定，而中国的需求大幅下降，主要原因是政府加大力度，将2021年粗钢产量削减到2020年的水平以下，以及严格的碳排放控制。与此同时，房地产行业是最大的钢铁消费行业，自2021年初以来，由于中国的房地产去杠杆化运动，房地产行业一直在走弱。

2021年第四季度，海运铁矿石平均价格为110.59美元/吨，11月18日跌至87.27美元的年内最低点。由于全国范围内的电力短缺、粗钢停产检查和采暖季节空气质量控制，中国钢铁产量进一步减少。消费萎缩、供应冲击、出口减弱以及新冠肺炎的不确定性导致中国经济走弱

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管理报告

看跌的市场情绪。此外，恒大危机以及幻想曲集团(Fantasia Group)等其他房地产开发商的危机进一步拖累了本已负债累累的房地产行业。

2022年第一季度，海运铁矿石价格最初在3月上旬上涨至每吨161.65美元，主要原因是中国政府宣布了2022年国内生产总值增长5.5%的目标以及针对建筑和基础设施行业的刺激计划，看涨中国钢铁产量将增加的情绪。但在中国突然爆发新冠肺炎并实施严格封锁后，铁矿石价格在3月中旬跌至每吨136.19美元。

2022年第二季度，受供应担忧的推动，中国海运铁矿石价格在4月初再次反弹至160.69美元/吨，原因是出货量较低以及俄罗斯和乌克兰之间的战争加剧。然而，随着市场信心崩溃，铁矿石价格在6月份跌至每吨108.98美元，原因是中国经济严重受阻，全国各地一再停摆。由于下游活动不温不火、钢厂和贸易商仓库的钢材库存水平创历史新高，以及恶劣的天气条件，钢铁需求恶化。随着通胀上升和美联储(Fed)收紧货币政策，前中国的需求也有所减弱。

2022年第三季度，人们对全球经济衰退的担忧与日俱增，再加上新一轮新冠肺炎疫情的爆发以及中国所在房地产行业的持续疲软，抑制了世界钢铁和铁矿石需求。2022年7月15日，海运铁矿石价格跌至96.04美元/吨，原因是跨国购房者抵制抵押贷款，以抗议开发商未能如期完成建设计划，以及第二季度令人失望的GDP增长(0.4%)。尽管7月28日铁矿石价格回升至每吨119.74美元，部分原因是中国政府宣布中国将推出一只至多人民币3,000亿元的房地产救助基金，以帮助房地产开发商化解严重的债务危机，以及预计钢厂将随着利润率提高而增产，但由于新冠肺炎相关的停工和恶劣的天气条件，海运铁矿石价格自2022年8月以来再次处于下跌趋势。

2022年第四季度，海运铁矿石价格在10月下旬跌至79.06美元/吨的最低水平，原因是市场预期总裁习的继任将使中国回归毛主义思想和政策，并坚持严格的零排放控制。然而，11月10日和12月7日宣布的放松新城疫控制措施，以及2022年12月27日宣布的全面取消新城疫控制措施，自2023年1月8日起生效，发出市场重新开放的信号，提振市场人气，推动2022年12月底，铁矿石价格将降至117.82美元/吨。与此同时，巴西12月的降雨量早于预期，这使得供应量减少到

海运市场，增加了淡水河谷已经停滞不前的出货量表现，最终低于其最初的年度指引。

焦煤

2020年焦煤平均价格为123.46美元/吨(2019年为177.36美元/吨)，并在2020年第一季度初步得到支撑，原因是新冠肺炎疫情导致中国煤炭产量减少，以及蒙古决定关闭与中国的边境，这促进了中国的海运贸易焦煤进口。在新冠肺炎疫情导致全球钢铁产量暴跌(中国除外)后，炼焦煤价格从2020年第二季度开始恶化，然后由于中国从2020年10月开始限制澳大利亚煤炭进口，炼焦煤价格一直保持在低位。

2021年焦煤平均价格为227.29美元/吨，而2020年为123.46美元/吨。焦煤价格连续几个月处于历史高位，原因是供应短缺满足了中国的强劲需求和全球工业生产的反弹。中国对澳大利亚出口的非正式进口限制，迫使该国钢厂从澳大利亚以外的来源吸引供应。总体而言，2021年中国焦煤进口量大幅下降。作为回应，印度、日本、韩国和欧盟都转而从澳大利亚进口。

受需求复苏快于预期、全球供应紧张和地缘政治紧张的推动，2022年焦煤平均价格为364.22美元/吨，而2021年为227.29美元/吨。澳大利亚既面临着影响昆士兰州生产和物流的暴雨，也面临着新冠肺炎疫情病例的严重上升。2022年3月，俄罗斯入侵乌克兰，导致油价创下新高。2022年12月，随着中国接近解除对澳大利亚煤炭的进口禁令，煤炭价格上涨。

2020年第一季度，炼焦煤价格从150美元/吨到158美元/吨(金属公告溢价HCC FOB澳大利亚指数)。今年第一季度，炼焦煤价格逐渐上涨至平均每吨154.80美元，今年初，由于国内和进口煤炭之间的价格套利以及澳大利亚的龙卷风季节，中国重新设定了进口配额。然而，第一季度价格涨势在第二季度逆转，原因是新冠肺炎疫情严重打击了不含中国的市场需求，主要焦煤进口地区的粗钢产量大幅下降。因此，炼焦煤参考价格在2020年第二季度下降至平均117.08美元/吨。2020年第三季度，由于受季风季节影响，印度需求有限，导致炼焦煤现货平均价格下降至112.32美元/吨。炼焦煤市场的看跌趋势在2020年第四季度持续。这是受中国自去年10月起禁止进口澳大利亚煤炭的影响，这导致澳大利亚优质硬焦煤供应过剩

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管理报告

在海运市场。2020年第四季度，焦煤现货均价降至109.88美元/吨。

2021年第一季度，澳大利亚焦煤均价升至128.22美元/吨，较上一季度上涨17%(金属公报溢价的HCCFOB澳大利亚指数)，有效扭转了中国于2020年10月非正式限制澳大利亚冶金煤进口后的下跌趋势。供应商锁定了新的需求来源，买家和卖家重组了供应链。对昆士兰港口天气中断的担忧也提振了价格，龙卷风季节往往在夏末达到顶峰。

2021年第二季度，在全球工业生产和经济活动改善的支撑下，平均价格上涨了8%，达到每吨138.78美元。

焦煤价格在2021年9月飙升，2021年第三季度的平均价格升至264.25美元/吨，原因是澳大利亚昆士兰州主要生产商的现货供应紧张，以及前中国地区的需求上升。澳大利亚煤炭从中国转移到其他市场的过程实际上已经完成，之前澳大利亚供应过剩的煤炭现在基本上重新流向了其他市场。

去年10月和11月，焦煤价格趋于平稳，2021年第四季度的平均价格稳定在369.81美元/吨。中国削减粗钢产量并未导致价格回落，但可能抑制了进一步上涨的势头。

2022年第一季度，焦煤价格创下历史新高，平均价格达到每吨487.09美元，原因是需求复苏快于预期、全球供应紧张以及地缘政治紧张。澳大利亚既面临着暴雨(影响了昆士兰州的生产和物流)，也面临着新冠肺炎病例的严重上升，扰乱了采矿作业的劳动力。此外，由于煤炭运输方面的不确定性在市场上占上风，俄罗斯入侵乌克兰在2022年3月将煤炭价格推高至新高。

2022年第二季度，焦煤价格平均降至445.95美元/吨，市场正在评估乌克兰战争的不确定性。在澳大利亚，2022年6月较低的降雨量支撑了出口，并给价格带来了下行压力。

炼焦煤价格在第三季度下跌至每吨250.96美元。这一下跌最初似乎是乌克兰战争导致价格上涨后的一次回调，此后由于钢铁生产商需求疲软而得以维持。正如2022年4月宣布的那样，2022年8月10日，欧盟强制执行了从俄罗斯进口煤炭的禁令。

2022年第四季度，不利的天气条件阻碍了澳大利亚煤矿产量的扩大，焦煤价格平均为279.23美元/吨，而2021年第四季度为369.81美元/吨。中国对澳大利亚煤炭进口禁令的预期结束，将今年年底的价格推高至每吨315.05美元。尽管全球经济前景黯淡，但焦煤现货市场仍然吃紧，这一点因热电联产价格关系的逆转而加剧。

安赛乐米塔尔继续利用其铁矿石和焦煤供应链和多元化供应组合，以及合同条款提供的灵活性，以缓解地区供应中断，并缓解部分市场价格波动。

			铁矿石			焦煤
消息来源：金属快报			每吨平均价格(交付给中国，金属公报指数，62%Fe)			每吨平均价格(优质硬焦煤FOB澳大利亚指数)
Q1 2020			89.94			154.8
Q2 2020			93.52			117.08
Q3 2020			118.06			112.32
Q4 2020			133.35			109.88
Q1 2021			167.4			128.22
Q2 2021			200.47			138.78
Q3 2021			163.39			264.25
Q4 2021			110.59			369.81
Q1 2022			141.61			487.09
Q2 2022			137.57			445.95
Q3 2022			103.47			250.96
Q4 2022			98.65			279.23

废钢

本公司将德国供应商指数(“BDSV”)在当地交付(“DAP”)作为市场参考。

2022年期间，参考等级E3的BDSV分别从1月和2月开始，分别为419欧元/吨和438欧元/吨。3月和4月，分别大幅上涨至542欧元/吨和564欧元/吨。然而，5月份降至486欧元/吨，6月底大幅下降至382欧元/吨。2022年下半年的价格比2022年上半年稳定得多，7月份的价格为340欧元/吨，12月份的价格为348欧元/吨。

2022年的平均指数价格为409欧元/吨，而2021年为395欧元/吨，比2021年上涨了14欧元/吨或3.5%。2020年平均指数价格为239欧元/吨。

2022年前11个月，土耳其的废钢进口量为1,930万吨，较2021年同期下降11%。土耳其仍是国际市场上主要的废品购买国。为中国生产土耳其钢水

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管理报告

2022年前11个月为3250万吨，较2021年前11个月下降12%。

废钢指数HMS 1&2 CFR土耳其，原产于北欧，从2022年1月开始为每吨459美元，然后持续上涨，直到2022年3月达到每吨631美元。从2022年4月开始，该指数连续下降，2022年6月达到366美元/吨。在2022年下半年，该指数要稳定得多，2022年11月(最低点)的价值在342美元/吨到2022年8月(最高点)382.5美元/吨之间。

2022年的年平均价格为434美元/吨，2021年为466美元/吨，2020年为281美元/吨。

在美国国内市场，2022年交付的HMS 1中西部指数比2021年低52美元/吨。HMS 1的中西部指数从2021年的平均439美元/吨下降到2022年的387美元/吨。

在出口市场上，2022年HMS出口FOB纽约平均价格为398美元/吨，比2021年下降29美元/吨。

铁合金和贱金属

铁合金

锰合金的基本价格驱动因素通常是锰矿价格，2022年中国的成本、保险和运费价格为每干公吨5.97美元(对于44%的块状矿石)，较2021年的5.27美元/dmt(2020年为4.58美元/dmt)上涨13%，南非德班的洪灾以及对俄罗斯-乌克兰冲突导致的供应安全的担忧导致了2022年期间锰矿价格的上涨。

高碳锰铁价格由2021年的1,803美元/吨涨至2022年的2,042美元/吨(2020年为1,099美元/吨)，硅锰价格由2021年的1,819美元/吨涨至2022年的2,123美元/吨(2020年为1,116美元/吨)，中碳锰铁价格由2021年的2,861美元/吨涨至2022年的3,332美元/吨(2020年为1,567美元/吨)，涨幅为13%。由于俄罗斯-乌克兰冲突和能源价格高企，这两种大宗商品的价格在2022年3月和4月都有所上涨。然而，从2022年5月开始进行修正，合金需求减弱，能源市场因供应充足而改善。

贱金属

安赛乐米塔尔使用的贱金属包括用于涂层的锌、锡和铝，用于钢液脱氧的铝和用于生产不锈钢或特殊钢的镍。根据其风险管理政策，安赛乐米塔尔部分对冲了其对贱金属投入的敞口。

2022年锌的平均价格为3,485美元/吨，与2021年3,005美元/吨的平均价格相比上涨了16%(

2020年平均为2265美元/吨)。截至2022年12月31日，伦敦金属交易所(“LME”)仓库的登记库存为32,025吨，较2021年12月31日的登记库存199,575吨(2020年12月31日的202,225吨)下降约84%。

2022年锡的平均价格为31,102美元/吨，比2021年的32,678美元/吨(2020年的平均价格为17,135美元/吨)高出5.07%。

2022年铝的平均价格为2,707美元/吨，比2021年的2,475美元/吨(2020年的平均价格为1,702美元/吨)上涨了9.38%。

2022年镍的平均价格为25,604美元/吨，与2021年18,487美元/吨的平均价格相比上涨了38.5%t (the 2020 average was $13,789/t).

能源市场

固体燃料、电力和天然气是钢铁制造商的一些主要能源投入。安赛乐米塔尔在现货市场和长期供应合同下的购买，都面临着每种能源类型的价格波动。

油

在2020年1月的头几周，油价一度升至每桶71美元，但立即开始下跌，主要原因是石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯未能达成协议，将减产延长至2020年3月以后，以及全球大流行导致需求突然下降，导致油价到2020年4月下跌75%。油价在跌至2002年以来的最低点后，在各种经济刺激方案的支持下，回升了逾20美元/桶，2020年上半年末略高于40美元/桶。在经历了6月至11月的一段时间的区间交易(大部分时间为40-45美元/桶)后，油价在2020年的最后两个月上涨了36%。

围绕新冠肺炎疫苗的乐观情绪和欧佩克决定进一步减产到2021年，推动了价格的上涨。2021年，油价强劲回升。1月初，布伦特原油价格略低于55美元/桶，11月底升至86美元/桶以上的最高水平。2021年，布伦特原油平均价格为70.95美元/桶，而2020年为43.20美元/桶。对大规模疫苗推出的乐观情绪和强劲的经济复苏推动了价格的强劲上涨。

这一上升趋势在2022年第一季度继续，乌克兰战争加剧了这一趋势。布伦特原油价格在2022年3月初达到近140美元/桶的峰值，在2022年7月底之前一直在100-125美元/桶之间波动，而且只是周期性的

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管理报告

突破100美元/桶大关。从根本上说，市场在欧佩克及其盟友努力完成不断提高的产量配额、欧洲期待俄罗斯的石油禁运以及对全球经济即将出现的负面后果的担忧之间左右为难。后者从2022年8月起主导了市场，并将原油价格压低至每桶77美元左右的价格水平，上一次出现这种情况是在2021年12月。2022年，布伦特原油平均价格为99美元/桶，比前一年增加了28美元/桶，是2020年平均水平的两倍多。

下表显示了石油、动力煤和一氧化碳的某些季度平均价格2过去三年：

商品
消息来源：汤森路透			布伦特原油 现货平均价格每桶$			西德克萨斯中质油 现货平均价格每桶$			欧盟津贴 平均价格 每吨CO欧元2e
Q1 2020			50.82			45.78			22.81
Q2 2020			33.39			28.00			21.28
Q3 2020			43.34			40.92			27.41
Q4 2020			45.26			42.70			27.61
Q1 2021			61.32			58.14			37.65
Q2 2021			69.08			66.17			50.17
Q3 2021			73.23			70.52			57.12
Q4 2021			79.66			77.10			68.83
Q1 2022			97.90			95.01			83.21
Q2 2022			111.98			108.52			83.85
Q3 2022			97.70			91.43			80.04
Q4 2022			88.63			82.64			77.95

公司2

综合炼钢工艺涉及碳还原，从而产生一氧化碳2排放，这将综合钢铁生产商与小型钢厂和许多其他行业区分开来，在这些行业中，2发电主要与能源使用有关。欧盟-ETS于2005年启动，目前正处于第四阶段，从2021年1月持续到2030年12月。2022年6月22日，欧洲议会就欧盟-ETS改革(主要内容：2030年减排目标、CBAM和结束免费分配)达成立场。见“--政府条例--环境法律和条例”。

安赛乐米塔尔的目标是到2030年在欧洲和整个集团分别减少35%和25%的排放量，并计划到2050年实现碳中性。安赛乐米塔尔欧洲公司正在投资两种实现碳中和的途径，即Smart Carbon和基于DRI的途径。另见“业务概述--可持续发展--净零路线图”和“业务概述”

-政府条例--环境法律和条例“。

2020年前两个月的价格保持在每吨CO 25欧元的范围内2e(“€/tCO2E“)。2020年3月，当欧洲显然将进入大流行引发的封锁时，CO2价格下降了10欧元/TCO2E(40%)在不到十个交易日内。在跌破15欧元/TCO的底部后2E在2020年3月的最后一周，市场稳步复苏，显示出与全球金融市场的强烈相关性。《纽约时报》22020年上半年末，价格再次回升至新冠肺炎之前的水平，约为25欧元/TCO2E.今年下半年，市场仍处于忙碌状态，价格水平在23欧元/TCO之间2E和欧元30.5/TCO2紧跟股票市场的走势2远期价格上涨45%(+23欧元/TCO2E)在一年的最后两个月，达到历史最高水平33.45欧元/TCO2E截至2020年12月31日。这种增长的主要驱动因素之一是人们接受了到2030年减排55%的目标，以及对未来供应趋紧的预期。

2021年1月1日，欧盟-ETS第四阶段启动，推迟了免费分配的发放。与此同时，英国退出了该计划，建立了自己的计划，从5月份开始交易。欧盟委员会提出了“适合55年”的一揽子计划，并因此对欧盟-ETS进行了各种改革，以减少未来的供应并推动脱碳。这些事件导致了不确定性和忙碌的交易行为。在经济复苏的推动下，欧元价格大幅回升。今年年初，市场低于35欧元/TCO2E，收盘高于80欧元/TCO2E，而整个2021年的平均碳价格为68欧元/TCO2E.今年的最高点是2021年12月8日，当时碳价格突破了欧元90/TCO2马克。

在2022年第一季度，碳价格继续以98.5欧元/TCO的历史新高上涨2E于2022年2月8日。然而，俄罗斯入侵乌克兰导致价格在短短5天内下跌42%，并使市场交易在55欧元/TCO的5个月低点2E.在接下来的几周里，CO2价格收复了大部分失地，重新攀升至80欧元/TCO上方2E到2022年4月底。在5月和6月，CO2在欧元80-90欧元/TCO之间无方向交易2E，只是短暂地突破了两边的范围。从根本上说，市场陷入了对经济衰退的担忧和看涨的政策变化之间，这可能会限制未来的供应，并进一步推动能源转型。在8月份，以拍卖量低和流动性稀缺而闻名，碳的价格波动尤其大，因为CO2双向突破区间，并向欧元100/TCO推进2E.然而，它在2022年9月开始下降(下降超过30欧元/TCO2E)在天然气市场紧张和经济前景黯淡的情况下。这种前景在2022年10月开始改善，随之而来的是CO的价格2，以约90欧元/TCO的强劲势头结束了这一年2一吨一氧化碳的平均价格22022年排放量增加

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管理报告

与前一年相比增长了50%以上，与2020年相比增长了两倍。

因为综合炼钢工艺会产生大量的CO2排放、与EUA相关的成本以及EUA价格的波动可能会对公司的生产成本产生重大影响。该公司确认了一名CO2截至2022年12月31日的排放义务准备金5.22亿美元，以弥补其缺口。见合并财务报表附注9.1。该公司还使用衍生金融工具来管理其对排污权限额价格波动的敞口。截至2022年12月31日，该公司的净名义头寸为5亿美元，净正公允价值为1亿美元。进一步资料见合并财务报表附注6.3。

天然气-欧洲

从2020年1月到2020年5月，TTF(在荷兰虚拟交易平台上交易的天然气价格)现货价格(第二天交付的天然气价格)稳步下降。2020年1月的平均电价为每兆瓦时11.1欧元(“欧元/兆瓦时”)，2020年5月进一步降至4.6欧元/兆瓦时。全球液化天然气市场供过于求，通往欧洲的管道供应持续强劲，以及由于没有严冬而导致需求疲软，以及新冠肺炎疫情减缓了工业活动，推动了价格下跌。5月底，TTF现货价格跌破4.0欧元/兆瓦时，创下历史新低。直到7月底，价格才开始回升。从2020年7月底到12月底，TTF现货价格上涨了近15.0欧元/兆瓦时，到12月底达到了19.05欧元/兆瓦时的年内高点。虽然在8月和9月，美国的液化天然气关闭限制了这种超级冷冻燃料的到达，但亚洲第四季度强劲的冬季需求导致这一时期的到货人数较少。再加上针对新冠肺炎的疫苗有望迅速推出，这为年底的反弹提供了必要的支撑。

2021年，TTF延续了始于2020年下半年的上升趋势。2月底达到略低于16欧元/兆瓦时的低点。而最高点是在圣诞节前夕(182欧元/兆瓦时)。这标志着价格上涨了1000%以上，原因包括需要补充历史低位的存储，与亚洲争夺液化天然气的战斗，俄罗斯向北欧输送的管道供应不足，以及围绕有争议的北溪2号管道的紧张局势。2021年TTF的平均价格为46.5欧元/兆瓦时，比2020年高出395%。

尽管2021年上半年的平均水平为21.9欧元/兆瓦时，几乎是2020年上半年平均水平的三倍，但这只是2022年上半年99.4欧元/兆瓦平均水平的五分之一。h.

在2022年1月至2022年2月24日期间，TTF现货价格在65欧元至100欧元/兆瓦时之间交易，没有明确的方向。入侵乌克兰立即引发了价格反应，因为欧洲担心其天然气供应，与此同时，德国政府决定不再推进俄罗斯支持的北溪2号项目。2022年3月7日，现货价格飙升至近214欧元/兆瓦时，但一周后又暴跌至100欧元/兆瓦时以下。直到2022年6月中旬，TTF现货价格在80欧元至120欧元/兆瓦时之间交易。当北溪1号管道项目(向德国供应俄罗斯天然气)在2022年7月年度维护之前降至40%的产能，后来又降至20%时，价格开始再次攀升，围绕天然气供应的整体市场紧张局势加剧，特别是在2022年8月，俄罗斯宣布进行为期3天的维护，管道将完全关闭。当宣布北溪1号管道将不会在2022年恢复运行时，市场的担忧变成了现实，导致价格在2022年8月26日飙升至313欧元/兆瓦时，标志着TTF现货价格的新的历史最高值。欧洲各地的交易员和政界人士(仍在研究价格上限措施)再次担心无法填满库存，并担心冬季可能出现供应紧缩。然而，持续强劲的液化天然气到货和管道流动加剧了市场信心和价格下跌。在初冬的几个月里，坚定不移的承诺和温和的天气使欧洲仓库的装满提前于10月(80%满载)和11月(90%满载)的目标。到2022年底，储气库已经填满了83%，大大高于历史平均水平，这主要是由于温和的气温和欧洲天然气网络的供过于求。

天然气-美国

在北美，天然气价格(见下表)独立于油价交易，由现货和期货合约确定，这些合约在NYMEX交易所或场外交易。

2020年上半年，Henry Hub(路易斯安那州的主要天然气枢纽)的价格在每百万英热单位(MMBtu)1.5美元至2.0美元之间，这是自2016年第一季度以来的最低水平。除了对天然气需求的负面影响外，新冠肺炎疫情也影响了其生产，使其停止了多年的增长趋势，上半年大幅下降。在液化天然气方面，美国的出口在2020年第一季度创下了新的纪录，2020年上半年，几家工厂开工建设，大流行只造成了轻微的中断。然而，全球天然气价格低迷导致美国一些液化天然气出口设施被迫关闭，打破了增长趋势。在2020年第三季度末和第四季度，出口再次增长，以满足亚洲初冬的需求。虽然Henry Hub的平均价格在上半年保持在2.0美元/MMBtu以下，但价格在下半年稳步回升。10月底，Henry Hub达到了今年的最高水平，突破了3.2美元/MMBtu大关。

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管理报告

Henry Hub在2021年经历了没有其他大宗商品那么严重的价格上涨，从2021年第一季度的平均2.7美元/MMBtu上升到2021年第四季度的平均4.8美元/MMBtu。在此期间，价格在10月初升至6.3美元/MMBtu，原因是预计天气将变冷，以及全球对美国液化天然气出口的渴求。随着更多液化列车上线，全球天然气市场对美国天然气价格产生了更大的影响。

2022年1月27日，由于德克萨斯州的大冰冻，Henry Hub达到了7.4美元/MMBtu的历史新高，这场冬季狂风袭击了德克萨斯州，造成电力中断，天然气生产和液化天然气出口中断。入侵乌克兰没有立即对美国天然气价格产生影响，但在接下来的几个月里，Henry Hub从2022年2月中旬的3.9美元/MMBtu上涨到2022年6月中旬的9.6美元/MMBtu。持续的供应面问题、较低的国内库存和强劲的液化天然气出口需求是导致这一大幅增长的主要驱动因素。自由港液化天然气设施6月中旬发生火灾，导致液化天然气出口需求下降，导致价格在2022年6月底跌至5.5美元/MMBtu以下。然而，在俄罗斯天然气供应暂停的情况下，美国对来自欧洲的供应需求做出了反应，并在2022年8月22日创下了9.9美元/MMbtu的历史新高。2022年第三季度，由于产量高，在冬季供暖开始之前允许高库存水平，价格下降。2022年，Henry Hub的平均价格为6.4美元/MMbtu，是自2008年金融危机以来的最高平均价格。

自由港液化天然气原定于2022年12月中旬部分重启，但由于监管审批悬而未决，被推迟到2023年1月。尽管核电站不会在2022年重新投产，但在能源危机期间，美国确立了自己作为欧洲主要供应国的地位。

天然气-亚洲

2020年上半年，普氏中韩现货液化天然气基准价格评估--普氏中韩现货运抵日本、韩国、中国和台湾的现货液化天然气基准价格--近月合约交易价格创历史新低。2020年上半年价格下降的主要原因是供大于求，主要来自美国，那里的多列液化列车加快了速度，由于天然气储存满以及疫情对供应过剩的影响，需求减弱。虽然韩国或印度等一些国家受益于低价环境，但其他国家的液化天然气进口量同比下降。在整个2020年第二季度到今年8月，JKM的交易价格都低于3.0美元/MMBtu。这种情况一直持续到9月份，在冬季需求到来之前，市场出现了一些复苏迹象。2020年下半年，JKM在夏季的交易价格处于历史低点，并在12月底跃升至高点(12.0美元/MMBtu)。这一大幅上涨是由于亚洲现货需求强劲，原因是气温低于平均水平，澳大利亚和澳大利亚的供应中断

中东，以及巴拿马运河的拥堵限制了美国的供应来填补这一空白。

在亚洲寒冷天气的推动下，JKM近月合约在2021年的头几周出现爆炸式增长。到1月中旬，它的交易价格为20美元/MMBtu，创下了新的纪录。今年2月和3月，市场再次降温，交易价格在7至9美元/MMBtu之间。然而，从4月中旬开始的这轮大幅反弹持续了整整一年，没有给市场喘息的时间。就在圣诞节前，价格达到了近50美元/MMBtu，打破了2021年第一季度创下的纪录。价格上涨的原因是全球需要补充耗尽的天然气储存，以及欧洲和亚洲之间为吸引货物而展开的激烈战斗。

与欧洲同行类似，JKM在俄罗斯政府发动入侵乌克兰之前一直在区间交易。2022年3月7日，JKM创下52美元/MMBtu的历史新高。在整个2022年上半年，JKM与TTF表现出很大的相关性，但交易一直处于折价状态，因为亚洲买家的库存仍然充足，总体上更多地与长期合同挂钩。2022年8月25日，JKM达到了70美元/MMbtu的历史新高，努力确保冬季天然气的供应。许多对价格敏感的亚洲市场无法与如此高的价格竞争，转而使用石油和国内天然气。与此同时，最大的现货买家中国正艰难应对再度爆发的“新冠肺炎”疫情，而零冷措施的实施在很大程度上抑制了中国对“液化天然气”的需求，为欧洲释放了大量现货供欧洲锁定。2022年第四季度的价格跟随欧洲的脚步，当时欧洲正受益于初冬几个月的温和天气，推迟了取暖季节，价格进一步回落。第四季度，JKM的平均价格为31美元/MMbtu。总体而言，这是价格大幅波动的一年，2022年JKM的年平均价格为34美元/MMbtu，比2021年高出90%。

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管理报告

下表显示了过去三年天然气的季度平均现货价格：

天然气
消息来源：汤森路透			TTF 现货均价 每兆瓦时欧元			亨利·哈勃 现货均价 每MMBtu$			JKM 现货均价 每MMBtu$
Q1 2020			9.75			1.87			3.69
Q2 2020			5.38			1.75			2.23
Q3 2020			7.83			2.12			3.48
Q4 2020			14.70			2.76			7.43
Q1 2021			18.55			2.72			8.85
Q2 2021			25.18			2.98			9.71
Q3 2021			48.51			4.32			17.80
Q4 2021			94.04			4.84			34.95
Q1 2022			99.61			4.59			30.83
Q2 2022			99.16			7.50			27.18
Q3 2022			200.51			7.95			46.84
Q4 2022			95.18			6.09			31.23

电力-欧洲

由于电力市场的区域性质，价格主要取决于当地驱动因素(即各自国家的能源组合、可再生能源发电、各国具体的能源政策等)。

2020年，较低的燃料价格导致了较低的发电成本，同时整个欧洲的可再生能源产量同比增长。需求方面，新冠肺炎疫情导致需求骤然严重下降。因此，2020年上半年，欧洲各地的电价大幅下降。5月和6月是整个欧洲电价的最低点。以及天然气和一氧化碳2在电价方面，电价在下半年有所回升。9月份晚些时候的热浪，加上糟糕的可再生能源产量，带来了价格的第一次强劲上涨。去年12月，气温低于正常水平，再加上可再生能源匮乏，导致油价第二次强劲上涨。

2021年，电价继续按季度上涨，与燃料价格的上涨保持一致，可再生电力无法提供所需的缓解。2021年下半年，放松对新冠肺炎疫情的限制和重启经济，增加了电力需求和全球燃料价格。2021年第四季度，天然气价格居高不下，电力需求不断增长，导致天然气价格创下历史新高。

2022年上半年，电价与2021年第四季度的水平相比略有上升，但比2021年上半年高出三倍多。不断上涨的燃料价格(即动力煤和天然气)以及

CO浓度升高2价格抬高了硬煤和天然气发电厂的边际成本，这为电力市场提供了底线和天花板。2022年上半年，可再生能源的发电量不是特别强劲，而水电站在缺水的情况下受到了打击。2022年下半年，法国核电供应不足给该系统带来了进一步的压力。2022年，在天然气价格居高不下的情况下，电价再创新高。2022年第三季度经历了有记录以来的最高价格；比2021年高出四到五倍。2022年最后一个季度，由于西北欧天气温和，天然气价格下降，电力需求下降，电价下降。

下表显示了德国、法国和比利时过去三年的季度平均现货电价：

电
消息来源：汤森路透			德国 基准负荷现货平均价格 每兆瓦时欧元			法国 基准负荷现货平均价格 每兆瓦时欧元			比利时 基准负荷现货平均价格 每兆瓦时欧元
Q1 2020			26.44			29.29			29.98
Q2 2020			20.36			18.13			18.62
Q3 2020			36.22			39.13			36.61
Q4 2020			38.85			42.22			42.28
Q1 2021			49.62			53.07			50.98
Q2 2021			60.68			64.24			62.69
Q3 2021			97.27			97.01			97.41
Q4 2021			178.77			221.19			204.18
Q1 2022			185.49			234.75			209.39
Q2 2022			188.67			226.27			194.98
Q3 2022			373.24			427.34			370.06
Q4 2022			192.10			213.41			201.65

海运

2020年干散货市场经历了自2016年以来最疲软的一年，波罗的海乾散货运价指数(BDI)平均为1,066点。2020年，好望角型指数平均为13,073美元/天，而巴拿马型船指数平均为8,587美元/天。2020年，在好望角大小上，共交付船舶104艘，载重量2340万艘，拆解船舶45艘，载重量1060万艘。2020年，Panamax共交付船舶148艘，总载重量1220万艘，拆解载重量80万艘。

在整个2021年，市场与2020年相比保持坚挺，但波动极大，特别是在今年下半年，第三季度是最强劲的季度。2021年BDI平均值为2943点，而2021年为1066点

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管理报告

2020年的点数。与2020年的13,073美元/天相比，2021年好望角型指数同比增长155%，达到平均33,333美元/天。与2020年的9923美元/天相比，2021年Panamax指数上涨了171%，达到平均26,898美元/天。Superramax利率在2021年创下多年来的新高，波罗的海TC平均价格从2021年初的11,305美元/天(+253%)在10月份达到39,860美元/天的峰值，然后收于25,188美元/天(与2021年初相比+13,883美元/天+123%)。2021年的加权平均超额费率为26,767美元/天，而2020年为8,188美元/天(+227%)。

与2020年相比，2021年各细分市场的船队增长相对温和，增长3.6%，平均干散货拆卸年限从2020年的27.19年攀升至28.55年，这自然受到强劲得多的市场状况的推动。

虽然2021年在很大程度上是复苏的一年，干散货市场在新冠肺炎疫情后回到了正轨，但2022年在很大程度上受到了乌克兰冲突和随之而来的相关挑战的影响。2022年BDI平均指数为1,934点，而2021年为2,943点，突显出对冲突和随后的制裁造成的交易模式被迫改变的总体反应。好望角型指数同比下降51.4%，2022年平均为16,177美元/天，而2021年为33,333美元/天。与2021年的26,898美元/天相比，Panamax指数下降了22.9%，平均为20,736美元/天。2022年，Superramax指数稳步下降，平均每天22,152美元，而去年同期为26,767美元/天，跌幅为17.2%。

在乌克兰冲突造成的变化中，一些涉及俄罗斯的既定贸易路线的重新洗牌导致吨位里程增加，这为市场提供了一些支撑，特别是在冲突初期寻求乌克兰谷物的替代来源的情况下。中国港口高拥堵水平的缓解也释放了大量运力，给市场带来了负面压力，这在一定程度上解释了去年面临的具有挑战性的货运环境。

2022年整体散货船承包数量比2021年下降51.2%，载重量下降53.63%，这表明随着全球金融市场面临通胀压力和未来不确定性增加，投资者的风险偏好下降。

资料来源：波罗的海指数，Clarksons Platou

汇率变动的影响

由于安赛乐米塔尔很大一部分资产、负债、销售额和收益都是以美元(其报告货币)以外的货币计价，安赛乐米塔尔面临着这些货币相对于美元的价值波动的风险。这些货币波动，特别是美元对欧元的波动，

以及安赛乐米塔尔在其拥有大量业务和销售额的其他国家的货币波动，都可能对其运营业绩产生实质性影响。例如，安赛乐米塔尔的子公司可能会以美元购买包括铁矿石和焦煤在内的原材料，但可能会以其他货币出售成品钢铁产品。因此，美元升值将增加原材料成本，从而对本公司的营业利润率产生负面影响，除非本公司能够以更高的销售价格形式转嫁更高的成本。为了将其货币风险敞口降至最低，安赛乐米塔尔根据其风险管理政策，进行对冲交易，以锁定固定的汇率。

自2018年4月1日起，公司指定欧元计价债务组合(截至2022年12月31日为49亿欧元)作为某些欧元计价投资的对冲(截至2022年12月31日为88亿欧元)，以缓解某些欧元计价子公司净资产产生的外币风险。风险来自欧元兑美元即期汇率的波动，这导致净投资额不同。另见合并财务报表附注6.3。由于指定了对冲，与欧元计价债务投资组合有关的汇兑损益在其他全面收益中确认。

截至2022年12月31日，该公司的贸易应付款和应收账款主要涉及欧元、巴西雷亚尔、加拿大元、印度卢比、哈萨克斯坦坚戈、南非兰特、墨西哥比索、波兰兹罗提、阿根廷比索和乌克兰格里夫纳对美元的外汇敞口。

2022年，由于美联储加息后的利率差异，欧元兑美元汇率从2021年12月31日的1.1326贬值到2022年12月31日的1.0666。乌克兰战争加剧了风险，从而推动了美元升值，而市场在通胀上升的背景下权衡了全球经济衰退的风险。

波兰兹罗提兑美元汇率在2022年全年从2021年12月31日的4.06贬值至2022年12月31日的4.39，原因是乌克兰战争、高通胀以及与美元的利差引发的不确定性和波动性。

乌克兰格里夫纳兑美元在2022年2月2日之前一直贬值，之后被乌克兰国家银行冻结在29.2549，直到2022年7月20日。随后更新了汇率，并于2022年7月21日将汇率固定在36.5686。

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管理报告

哈萨克斯坦坚戈兑美元汇率从2021年12月31日的431.67贬值到2022年12月31日的462.65。与俄罗斯战争的高度关联性导致了高通胀和后勤中断，并伴随着地缘政治风险。

由于与美国的利差、资本外流以及印度在价格飙升的背景下对能源进口的高度依赖，印度卢比兑美元汇率从2021年12月31日的74.37卢比贬值至2022年12月31日的82.67卢比。

在通胀上升和美元走强的背景下，南非兰特兑美元汇率从2021年12月31日的15.91贬值至2022年12月31日的16.96。

与2021年相比，加元兑美元在2022年贬值，从2021年12月31日的1.27贬值到2022年12月31日的1.35。商品价格下跌导致加元贬值，并造成全球经济衰退和高通胀的风险。此外，美元和加元之间的利差帮助美元升值。

墨西哥比索兑美元汇率在2022年从2021年12月31日的20.43升值到2022年12月31日的19.55，原因是墨西哥央行加息，以及美国强劲的生产需求为墨西哥比索提供了有利的外部平衡来支撑货币。

2022年，由于央行加息和总统选举，巴西雷亚尔对美元升值，从2021年12月31日的5.58升至2022年12月31日的5.22。

阿根廷比索对美元的汇率在2022年从2021年12月31日的102.72贬值到2022年12月31日的177.16，原因是糟糕的经济状况、债务问题和90%左右的极端通胀。

钢铁和采矿业的整合

2017年前，在发达经济体经济不确定和新兴市场放缓的背景下，合并交易的数量和金额大幅减少。

然而，为了减少全球结构性产能过剩，2021年、2020年和2019年采取了一些关键的整合步骤，特别是在中国、美国和欧洲。

中国钢铁行业整合旨在增强国际竞争力，减少过剩产能，合理利用过时技术生产钢铁，提高能源效率，实现环境目标，加强中国钢铁企业在铁矿石价格谈判中的议价地位

更加重视脱碳。中国政府制定了一个目标，到2025年，前十大钢铁集团将生产60%-70%的钢铁。然而，在2021年，中国政府重点制定了一个目标，到2025年将前五大钢铁制造商的粗钢产量占中国总产量的比例提高到40%。宝武钢铁集团(“宝武”)，世界上最大的钢铁制造商，仍然站在中国钢铁行业整合的前沿。2019年9月，宝武与马钢(集团)控股有限公司(“马钢”)签署合作协议，宝武获得马钢51%的股份，宝武的钢铁产能增至约9000万吨，标志着中国钢铁行业正在进行的整合迈出了一大步。2020年11月，宝武在收购伊利钢铁后，将钢铁产能提高到1.15亿吨。2021年2月，宝武收购昆钢90%控股权，昆钢钢铁产能增至1.25亿吨。2021年7月，宝武宣布收购中国的第七大钢铁生产商山东钢铁，2022年10月，江西省签署协议，将新余钢铁集团(新钢集团)51%的股权转让给宝武，使宝武的钢铁产能增加1000万吨。这两项收购和2022年宣布的包钢集团(包钢集团)整合一旦完成，将使包钢的粗钢年产量增加到约1.82亿吨。

在欧洲，2019年10月29日，Liberty House Group宣布与GFG Alliance的钢铁业务合并，创建产能1800万吨的Liberty Steel Group。根据公告，自由钢铁集团将成为中国以外的第八大钢铁生产商，业务范围从澳大利亚延伸到欧洲大陆、英国和美国。2018年11月，安赛乐米塔尔完成了对安赛乐米塔尔意大利公司的收购(通过长期租赁)，安赛乐米塔尔意大利公司是欧洲最大的单一钢铁厂，也是意大利唯一一家主要生产设施位于塔兰托的综合钢铁制造商。这笔交易于2018年5月7日获得欧盟委员会的批准，但前提是处置意大利、罗马尼亚、马其顿北部、捷克共和国、卢森堡和比利时的某些资产，这些资产于2019年6月出售给Liberty Steel Group。2020年12月，安赛乐米塔尔与Invitalia签署了一项公私合作协议，该协议于2021年4月中旬生效。

在美国朝着整合迈出的另一步是，美国钢铁公司于2019年10月1日宣布，它达成了一项协议，购买大河钢铁公司的少数股权，并有权在四年内完全控制该公司；2021年1月，美国钢铁公司全面收购了大河钢铁公司。2019年12月3日，AK Steel和克利夫兰悬崖宣布全股票合并

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管理报告

该项目于2020年3月完成。此外，2020年12月，安赛乐米塔尔将其美国业务出售给克利夫兰-克利夫斯。

2019年12月，安赛乐米塔尔和新日铁通过一项合资协议完成了对AMNS India的收购，并提交了一份竞争性决议计划，为破产公司、一家综合扁钢生产商和印度西部最大的钢铁公司制定了积极的未来。见“业务概览--财产和资本支出--财产、厂房和设备--对合资企业的投资”。

未来的进一步整合应该会使钢铁行业通过实现更高的效率和规模经济，在整个行业周期中表现得更加一致。

关键会计政策及判断和估计的使用

管理层对安赛乐米塔尔经营业绩和财务状况的讨论和分析是基于安赛乐米塔尔的合并财务报表，该报表是根据国际财务报告准则编制的。按照“国际财务报告准则”的确认和计量原则编制财务报表，特别是作出下文强调的关键会计判断，需要使用影响资产、负债、收入和费用报告数额的估计和假设。管理层利用现有信息不断审查其估计数。事实和情况的变化或获得新的信息或更多的经验可能会导致订正估计数，实际结果可能与这些估计数不同。

综合财务报表附注1.2概述了安赛乐米塔尔的关键会计政策，根据这些政策作出了重要的判断、估计和假设。

出口销售

由于安赛乐米塔尔的客户主要位于其母国卢森堡以外，其所有销售都被认为是出口销售。对单个客户的年销售额不超过所列任何期间销售额的5%。

法律程序

安赛乐米塔尔目前正在，未来也可能参与诉讼、仲裁或其他法律程序。条文

根据安赛乐米塔尔合并财务报表附注9.1所述的会计政策，记录与法律和仲裁程序有关的费用。关于意外情况的说明，包括法律诉讼，请参阅附注9.3。

经营业绩

以下讨论和分析应与本年度报告中包括的安赛乐米塔尔合并财务报表一起阅读。

安赛乐米塔尔报告了五个可报告的业务部门：北美自由贸易协定、巴西、欧洲、ACIS和矿业。安赛乐米塔尔管理层用来分析运营的关键业绩指标是销售额、钢材平均售价、粗钢产量、钢材出货量、铁矿石产量和营业收入。管理层对流动资金和资本资源的分析是由运营净现金流减去资本支出推动的。

从2021年4月1日起，安赛乐米塔尔对其组织结构进行了改革，将对产量主要由各自钢铁部门消耗的专属采矿作业的主要责任转移到这些部门。矿业部门保留对AMMC和AML海运业务运营的主要责任，并继续为公司内部的所有采矿业务提供技术支持。因此，该公司修改了其分部信息的结构，以反映其管理其运营的方法的变化，并对分部披露进行了重塑，以反映这一新的分部。在采矿部门中，只有AMMC和AML的海运业务被报道。所有其他矿场的业绩从此都计入该公司主要供应的钢材部门。

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管理报告

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

销售、营业收入、粗钢产量、钢材出货量、钢材平均售价和采矿产量

下表按可报告部门汇总了安赛乐米塔尔在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度业绩：

			截至12月31日的年度销售额，1																		截至12月31日的年度的营业收入(亏损)，2
			2022						2021						2020						2022						2021						2020
细分市场			(单位：百万美元)						(单位：百万美元)						(单位：百万美元)						(单位：百万美元)						(单位：百万美元)						(单位：百万美元)
北美自由贸易协定			13,774						12,530						13,668						2,818						2,800						1,684
巴西			13,732						12,856						6,336						2,775						3,798						777
欧洲			47,263						43,334						28,071						4,292						5,672						(1,439)
ACIS			6,368						9,854						5,737						(930)						2,705						209
采矿			3,396						4,045						2,785						1,483						2,371						1,247
其他和淘汰			(4,689)						(6,048)						(3,327)						(166)						(370)						(368)
总计			79,844						76,571						53,270						10,272						16,976						2,110

1.金额是在部门间冲销之前(总额除外)，销售额包括非钢铁销售。

2.对分部营业收入的其他和抵消反映了对分部的营业收入进行的某些调整，以反映公司成本、非钢铁业务(例如能源、物流和航运服务)的收入以及分部之间的股票利润率的消除。见下表。

其他和抵销--营业(亏损)收入			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
			(单位：百万美元)						(单位：百万美元)						(单位：百万美元)
公司和共享服务1			(234)						(201)						(199)
金融活动			(19)						(21)						(22)
航运和物流			12						15						6
集团内股票保证金抵销			110						(123)						(110)
折旧和减值			(35)						(40)						(43)
对分部营业收入和其他收入的调整总额			(166)						(370)						(368)

1.主要包括工作人员和其他持有费用以及共享服务活动的结果。

发货量和钢材平均售价

安赛乐米塔尔截至2022年12月31日的年度的钢铁出货量为5590万吨，而截至2021年12月31日的年度的钢铁出货量为6290万吨，下降11.2%。在可比基础上，不包括自2021年4月14日起解除合并的安赛乐米塔尔意大利的发货量，以及不包括乌克兰(两个时期)的发货量，钢铁发货量下降了4.5%。

虽然北美自由贸易协定的出货量保持稳定，但以下细分市场在2022年的出货量同比下降：欧洲9.0%(不包括安赛乐米塔尔意大利的出货量，在可比基础上下降6.2%)，巴西1.5%，ACIS 38.4%(在可比基础上，不包括这两个时期的乌克兰出货量)。

与2021年上半年的3260万吨相比，2022年上半年的钢铁出货量下降了8.7%，至2970万吨。在不包括安赛乐米塔尔意大利公司的影响(自2021年4月14日解除合并)的可比基础上，2022年上半年的钢铁出货量下降了5.8%，原因是

与2021年上半年相比。钢材出货量减少主要是由于ACIS部分(39.0%主要是由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突)和NAFTA部分(3.7%)的出货量减少。与2021年下半年的3030万吨相比，2022年下半年的钢铁出货量下降了13.7%，至2620万吨，原因是乌克兰持续的战争，以及宏观经济状况疲软和所有其他地区大幅去库存导致的表观需求下降。

安赛乐米塔尔截至2021年12月31日的年度的钢铁出货量为6,290万吨，而截至2020年12月31日的年度的钢铁出货量为6,910万吨，下降8.9%。在可比基础上，不包括安赛乐米塔尔美国公司于2020年12月9日向克利夫兰-克利夫斯出售的发货量和安赛乐米塔尔意大利公司从2021年4月14日起解除合并的发货量)，2021年的钢铁发货量增长了9.2%，这是由于新冠肺炎对2020年运营的影响导致需求的广泛复苏。

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管理报告

虽然北美自由贸易协定下降了46.5%(由于上述因素)，但以下细分市场在2021年的出货量同比增长：欧洲0.9%，巴西24.3%，ACIS 4.8%。在可比基础上，2021年所有细分市场的出货量都出现了同比增长：欧洲8.9%，巴西24.3%，ACIS 4.8%和北美自由贸易协定8.0%。

与2020年上半年的3430万吨相比，2021年上半年的钢铁出货量下降了5.2%，至3260万吨。与2020年下半年的3,480万吨相比，2021年下半年的钢铁出货量下降12.8%至3,030万吨。在剔除美国安赛乐米塔尔和意大利安赛乐米塔尔影响的基础上，由于经济活动继续复苏，2021年上半年和下半年的钢铁出货量分别比2020年上半年和下半年增长13.4%和4.8%。

截至2022年12月31日止年度的平均钢材销售价格较截至2021年12月31日止年度上升16.6%，与2022年上半年国际钢材销售价格大幅上升的趋势一致：2022年上半年平均钢材销售价格较2021年上半年上升37.7%，2022年下半年平均钢材销售价格较2021年下半年下降1.9%，与国际价格持平。

在强劲的国际定价环境下，截至2021年12月31日止年度的钢材平均售价较截至2020年12月31日止年度上升54.2%。2021年上半年钢材平均售价较2020年上半年上升41.5%，2021年下半年较2020年下半年上升67.5%。

销售额

安赛乐米塔尔截至2022年12月31日的年度销售额为798亿美元，较截至2021年12月31日的766亿美元增长4.3%，主要原因是钢铁平均售价上涨16.6%，部分被钢铁出货量下降11.2%所抵消。2022年上半年的销售额为440亿美元，高于2021年上半年的355亿美元，主要是由于钢铁平均销售价格上涨37.7%，部分被钢铁出货量下降8.7%所抵消。2022年下半年，与2021年下半年410亿美元的销售额相比，销售额为359亿美元，下降12.6%，主要是由于钢铁平均销售价格下降1.9%，钢铁出货量下降13.7%。

安赛乐米塔尔截至2021年12月31日的年度销售额为766亿美元，较截至2020年12月31日的533亿美元的销售额增长43.7%，主要原因是钢铁平均售价上涨54.2%，铁矿石价格上涨部分被钢铁出货量下降8.9%所抵消

出售安赛乐米塔尔美国公司和解除安赛乐米塔尔意大利公司的合并。2021年上半年的销售额为355亿美元，高于2020年上半年的258亿美元，这主要是由于钢铁平均销售价格上涨41.5%，部分抵消了钢铁出货量因此类整合范围的变化而下降5.2%的影响。2021年下半年的销售额为411亿美元，较2020年下半年的275亿美元增长49.6%，这主要是由于钢铁平均售价上涨67.5%，部分被钢铁出货量下降12.8%所抵消。

销售成本

销售成本主要包括购买炼钢所需的原材料(铁矿石、焦炭和焦煤、废料和合金)、能源、维修和维护成本，以及直接人工成本、折旧和减值。截至2022年12月31日的年度的销售成本为673亿美元，而截至2021年12月31日的年度的销售成本为573亿美元，主要是由于原材料和能源成本上升(详情见下文)，部分被出货量下降所抵消。截至2022年12月31日的年度销售成本还包括与ArcelorMittal Kryviy Rih的财产、厂房和设备以及无形资产相关的10亿美元减值费用，这是由于乌克兰地缘政治背景的演变以及公司恢复运营到正常水平的时间和能力存在重大不确定性。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，销售成本包括以下能源成本：

以百万美元计			2022			2021			2020
用于生产的电力			4,360			3,289			2,290
天然气和其他气体			3,326			2,242			1,336
其他能源和公用事业			1,902			1,323			975
总计			9,588			6,854			4,601

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，能源成本分别占销售成本的14%、12%和9%。在乌克兰战争导致能源成本上升，特别是公司欧洲业务的能源成本上升的背景下，安赛乐米塔尔已采取成本缓解措施，包括对其未来能源消耗的一部分进行对冲(根据集团的大宗商品价格对冲政策)以及运营成本节约。在天然气方面，公司采取了多项措施，以最大限度地减少天然气在整个生产过程中的消耗，包括优化高炉煤气和焦炉电池气体的再利用，以及加强加热炉的富氧燃烧，使公司在2022年将欧洲每吨钢的天然气消耗量比2021年降低21%。

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管理报告

除了上述减值费用外，截至2022年12月31日的年度的销售成本还包括5亿美元的库存相关费用，以反映欧洲市场价格下跌时的库存可变现净值，但被收购安赛乐米塔尔德克萨斯HBI获得的1亿美元廉价购买收益以及安赛乐米塔尔违反供应合同索赔达成和解后获得的1亿美元收益部分抵消。

截至2021年12月31日的年度的销售成本为573亿美元，而截至2020年12月31日的年度的销售成本为491亿美元，主要是由于原材料成本上升，部分被出货量减少和库存相关费用下降所抵消。截至2021年12月31日的年度销售成本包括与西班牙Sestao设施相关的2.18亿美元减值冲销，但与巴西Serra Azul矿大坝的预期退役成本相关的1.23亿美元费用部分抵消了这一成本。

截至2022年12月31日的年度折旧为26亿美元，略高于截至2021年12月31日的年度的25亿美元，主要是由于脱碳项目导致欧洲和加拿大某些资产的使用寿命估计发生了变化。2021年的折旧为25亿美元，而截至2020年12月31日的年度折旧为30亿美元，这主要是由于出售安赛乐米塔尔美国公司和解除安赛乐米塔尔意大利公司的合并所致。2023年，折旧预计约为26亿美元(根据当前汇率)。

销售、一般和行政费用

截至2022年12月31日的年度销售、一般及行政开支(“SG&A”)为23亿美元，而截至2021年12月31日的年度为23亿美元，截至2020年12月31日的年度为20亿美元。与2021年(2.9%)和2020年(3.8%)相比，截至2022年12月31日的年度，SG&A占销售额的百分比(2.8%)有所下降。

营业收入

安赛乐米塔尔截至2022年12月31日的年度的营业收入为103亿美元，而截至2021年12月31日的年度的营业收入为170亿美元，这主要是由于负面的价格成本影响，尤其是煤炭和能源成本上升、钢铁出货量下降、负面换算影响以及减值费用、库存相关费用、廉价购买收益和诉讼和解带来的收益，总计13亿美元。

安赛乐米塔尔于截至2021年12月31日止年度的营业收入为170亿美元，而截至2020年12月31日止年度则为21亿美元，主要受钢铁价格成本正面影响及铁矿石参考价格改善(按年增加46.7%)所带动。

安赛乐米塔尔在截至2020年12月31日的年度的营业收入受到出售安赛乐米塔尔美国公司的收益和欧洲板块资产减值费用的影响。营业收入亦受到经营状况转弱的影响，包括钢铁业务的负面价格成本效应，以及新冠肺炎疫情导致钢材出货量减少，部分被固定成本节省及采矿业绩改善(海运铁矿石参考价格上升16.2%)所抵销。

北美自由贸易协定
			截至12月31日的年度业绩，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2022						2021						2020
销售额			13,774						12,530						13,668
折旧			(427)						(325)						(537)
净减值冲销(费用)			—						—						660
营业收入			2,818						2,800						1,684
粗钢产量(千吨)			8,271						8,487						17,813
产品出货量持平			7,121						6,879						15,422
长时间的产品发货			2,739						3,088						2,884
其他和淘汰			(274)						(381)						(404)
钢材总出货量(千吨)*			9,586						9,586						17,902
钢材平均售价(美元/吨)			1,215						1,128						702

*NAFTA报告的钢铁发货量数字包括NAFTA从集团子公司采购并出售给Calvert合资企业的发货量，这些发货量在合并时被剔除。

粗钢产量、钢材出货量和钢材平均售价

截至2022年12月31日的年度，北美自由贸易协定部分的粗钢产量下降2.5%，至830万吨，而截至2021年12月31日的年度，粗钢产量为850万吨。与2021年上半年相比，2022年上半年粗钢产量下降7.3%，主要原因是墨西哥和AMLPC的劳工行动导致产量持平和长期下降。2022年下半年粗钢产量较2021年下半年增长2.7%，后者受到墨西哥运营中断(包括2021年第三季度飓风艾达的影响)的影响。

截至2021年12月31日止年度，NAFTA业务的粗钢产量较截至2020年12月31日止年度的1,780万吨下降52.4%至850万吨(按可比基准计算，粗钢产量轻微下降0.7%)。与2020年上半年相比，2021年上半年粗钢产量下降了51.7%，2021年下半年下降了53.1%

176

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管理报告

和2020年下半年也是出于同样的原因。2021年第一季度，粗钢生产受到墨西哥恶劣天气中断的影响。2021年第二季度粗钢产量较2021年第一季度增长4.5%，原因是需求改善，以及墨西哥业务在上一季度因恶劣天气而中断后恢复。剔除安赛乐米塔尔美国处置的影响后，2021年上半年粗钢产量增长16.5%。2021年下半年粗钢产量在可比基础上较2020年下半年下降0.6%，主要是由于2021年第三季度的运营中断(包括墨西哥飓风伊达的影响)。

与截至2021年12月31日的年度相比，北美自由贸易协定部门的钢铁出货量在截至2022年12月31日的年度保持稳定。2022年上半年的钢铁出货量较2021年上半年的510万吨下降3.7%至490万吨，主要原因是墨西哥和AMLPC如上所述的劳工行动以及加拿大对扁平产品的需求下降。与2021年下半年相比，2022年下半年的钢铁出货量增长4.3%，这是由于受到北美需求疲软(包括汽车)的影响，以及上文提到的运营中断导致产量下降。

截至2021年12月31日止年度，NAFTA部门的钢铁出货量较截至2020年12月31日止年度下降46.5%，主要原因是出售安赛乐米塔尔美国公司(在可比基础上，钢铁出货量增加8.0%)。主要由于出售安赛乐米塔尔美国公司，2021年上半年的钢铁出货量较2020年上半年下降45.4%，与2020年下半年相比下降47.7%。按可比基准计算，反映需求改善，受新冠肺炎影响，2021年上半年的钢铁出货量较2020年上半年增长18.4%。与2020年下半年相比，2021年下半年的钢铁出货量下降1.9%，主要是由于北美需求疲软，包括上文提到的汽车和产量下降所致。

与截至2021年12月31日的年度相比，北美自由贸易协定部门的平均钢铁销售价格在截至2022年12月31日的年度内上涨了7.8%。2022年上半年，钢材平均销售价格比2021年上半年高出37.8%，符合市场价格走势和汽车合同重置的积极影响。2022年下半年钢材平均售价较2021年下半年下降16.3%，符合市场价格走势。

截至2021年12月31日的年度，北美自由贸易协定部门的平均钢铁销售价格比截至2020年12月31日的年度上涨了60.7%。2021年上半年，平均

钢材销售价格较2020年上半年上涨37.4%，与市场价格大幅上涨一致。2021年下半年的钢材平均售价较2020年下半年高出86.8%。

销售额

截至2022年12月31日的年度，北美自由贸易协定部门的销售额为138亿美元，与截至2021年12月31日的年度相比增长了9.9%。与2021年上半年的58亿美元相比，北美自由贸易协定部门2022年上半年的销售额增长28.3%，达到74亿美元，主要是由于平均钢铁销售价格上涨37.8%，部分被钢铁出货量下降3.7%所抵消。与2021年下半年相比，北美自由贸易协定部分2022年下半年的销售额下降5.8%，这主要是由于钢铁平均销售价格大幅下降，但钢铁出货量的增加部分抵消了这一下降。

截至2021年12月31日的年度，北美自由贸易协定部门的销售额为125亿美元，与截至2020年12月31日的年度相比，下降了8.3%。NAFTA业务于2021年上半年的销售额较2020年上半年下降18.9%，主要是由于出售安赛乐米塔尔美国部分被较高的平均钢铁销售价格所抵消。NAFTA分部于2021年下半年的销售额较2020年下半年上升3.2%，主要是由于钢铁平均售价大幅上升，但因出售美国安赛乐米塔尔而导致钢铁出货量大幅下降而部分抵销。

营业收入(亏损)

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，北美自由贸易协定部门的营业收入稳定在28亿美元。2022年上半年，北美自由贸易协定部门的营业收入为18.71亿美元，而2021年上半年为9.36亿美元，这主要是由于显著的正向价格-成本效应，尽管墨西哥的劳工行动导致成本上升(约1.2亿美元)，钢铁出货量减少。与2021年下半年相比，北美自由贸易协定部门2022年下半年的营业收入下降了49.2%，这主要是由于钢铁出货量增加、收购安赛乐米塔尔德克萨斯HBI带来的1亿美元廉价购买收益以及安赛乐米塔尔违反供应合同索赔达成和解后获得的1亿美元收益部分抵消了负面价格成本影响。

在截至2021年12月31日的一年中，北美自由贸易协定部门的营业收入为28亿美元，而截至2020年12月31日的一年为17亿美元。截至2021年12月31日止年度的营业收入增长，主要受显著的正向价格成本效应推动，部分被2020年出售安赛乐米塔尔美国公司后钢铁出货量减少所抵销。2020年的营业收入包括出售安赛乐米塔尔美国公司获得的15亿美元收益和660美元

177

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管理报告

与安赛乐米塔尔美国公司在宣布出售后部分冲销减值有关的百万美元收益，以及与库存相关的5亿美元费用。

巴西
			截至12月31日的年度业绩，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2022						2021						2020
销售额			13,732						12,856						6,336
折旧			(246)						(228)						(228)
营业收入			2,775						3,798						777
粗钢产量(千吨)			11,877						12,413						9,539
产品出货量持平			6,423						6,425						4,722
长时间的产品发货			5,179						5,332						4,740
其他和淘汰			(86)						(62)						(52)
钢材总出货量(千吨)			11,516						11,695						9,410
钢材平均售价(美元/吨)			1,114						1,030						634

粗钢产量、钢材出货量和钢材平均售价

截至2022年12月31日止年度，巴西业务的粗钢产量较截至2021年12月31日止年度的1,240万吨下降4.3%至1,190万吨。

与2021年上半年的620万吨相比，巴西部门2022年上半年的粗钢产量略有下降0.9%至610万吨。与2021年下半年的620万吨相比，巴西部门2022年下半年的粗钢产量下降7.7%，至580万吨，主要原因是出口市场需求下降。

在截至2021年12月31日的一年中，巴西部门的粗钢产量增长了30.1%，达到1240万吨，而截至2020年12月31日的一年，巴西粗钢产量为950万吨，这是由于两个地区的产量都有所增加(安赛乐米塔尔管道3号高炉重启后ã由于与2020年相比，需求继续回升，生产已调整，以适应新冠肺炎疫情导致的需求水平下降，因此，长线产品的需求将继续增加。特别是，该公司从2020年4月21日起闲置了ArcelorMittal Tubarão的3号高炉，并在阿根廷实施了减产，在巴西实施了长产能，以满足需求水平。随后，鉴于国内需求的大幅复苏、出口市场状况的改善和有利的成本状况，该公司于2020年7月在安赛乐米塔尔公司的2号高炉和2020年10月在3号高炉重新开工，并几乎所有的长材产品

巴西的产能，考虑到2020年下半年需求的复苏。

截至2022年12月31日止年度的钢铁出货量为1,150万吨，较截至2021年12月31日止年度的1,170万吨减少1.5%。与2021年上半年的580万吨相比，2022年上半年的钢铁出货量增长3.6%，达到600万吨，主要原因是出口量增加。与2021年下半年相比，2022年下半年的钢铁出货量下降6.6%，主要原因是出口量下降，国内出货量同比略有上升。

截至2021年12月31日止年度的钢铁出货量较截至2020年12月31日止年度的940万吨增加24.3%至1,170万吨。2021年上半年，钢铁出货量较2020年上半年增长32.3%，主要原因是对扁平产品(国内和出口)和长材产品的需求复苏，因为经济活动在整个2021年上半年继续复苏，而2020年上半年受到新冠肺炎疫情的影响。与2020年下半年相比，2021年下半年的钢材出货量增长17.3%，主要受需求持续复苏的推动。

截至2022年12月31日止年度，钢材平均售价较截至2021年12月31日止年度上升8.1%，与市场价格走势一致。2022年上半年钢材平均售价较2021年上半年上升21.0%，符合市场价格走势，但2022年下半年较2021年下半年下降2.8%，符合市场趋势，尤其是出口市场。

截至2021年12月31日止年度，钢材平均售价较截至2020年12月31日止年度上升62.5%，与市场价格大幅上升一致。2021年上半年钢材平均售价较2020年上半年上涨56.9%，2021年下半年较2020年下半年上涨68.4%。然而，与2021年第三季度相比，2021年第四季度钢铁销售价格下降了12.3%。

销售额

在巴西部分，截至2022年12月31日的年度销售额较截至2021年12月31日的年度增长6.8%至137亿美元，主要是由于钢铁平均销售价格上涨8.1%，部分被钢铁出货量下降1.5%所抵消。与2021年上半年的58亿美元相比，2022年上半年的销售额增长了26.8%，达到74亿美元，这主要是由于钢材平均销售价格上涨21.0%，国内和出口价格上涨，以及钢材出货量增加3.6%。与2022年下半年的71亿美元相比，2022年下半年的销售额下降了9.6%，降至64亿美元

178

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管理报告

2021年，出货量下降6.6%，钢材平均售价下降2.8%。

在巴西业务，截至2021年12月31日止年度的销售额较截至2020年12月31日止年度上升102.9%至129亿美元，主要由于钢材平均售价上升62.5%及钢材出货量上升24.3%。与2020年上半年的28亿美元相比，2021年上半年的销售额增长106.6%，达到58亿美元，主要是由于钢材平均售价上涨56.9%和钢材出货量增长32.3%。2021年下半年，由于发货量增长17.3%和钢材平均售价上涨68.4%，销售额较2020年下半年的35亿美元增长100.0%至71亿美元。

营业收入

截至2022年12月31日止年度，巴西业务的营业收入为28亿美元，较截至2021年12月31日止年度减少26.9%，原因如下所述2022年下半年的负面因素所致。2022年上半年的营业收入为18.75亿美元，而2021年上半年为17.42亿美元，这主要是由于钢铁出货量增加，部分被出口份额增加的负面组合效应所抵消，以及与前期废钢采购相关的PIS/COFINS税收抵免有关的2亿美元收益。2022年下半年的营业收入为9.01亿美元，而2021年下半年为20.56亿美元，这主要是由于负面的价格-成本影响以及出货量减少。

截至2021年12月31日止年度，巴西业务的营业收入为38亿美元，较截至2020年12月31日止年度增长389.0%。2021年上半年和下半年的营业收入较2020年上半年和下半年分别增长539.9%和307.1%，主要是由于积极的价格成本效应和钢铁出货量增加所致。2021年下半年的营业收入还包括与巴西Serra Azul矿大坝退役预期费用相关的1.23亿美元的影响。

欧洲
			截至12月31日的年度业绩，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2022						2021						2020
销售额			47,263						43,334						28,071
折旧			(1,268)						(1,252)						(1,418)
净减值冲销(费用)			—						218						(527)
营业收入(亏损)			4,292						5,672						(1,439)
粗钢产量(千吨)			31,904						36,795						34,004
产品出货量持平			21,387						23,485						23,907
长时间的产品发货			8,321						9,236						8,550
其他和淘汰			474						461						416
钢材总出货量(千吨)			30,182						33,182						32,873
钢材平均售价(美元/吨)			1,191						986						655

粗钢产量、钢材出货量和钢材平均售价

截至2022年12月31日止年度，欧洲分部的粗钢产量较截至2021年12月31日止年度的3680万吨下降13.3%至3190万吨，主要是由于去库存及按需求调整产量所带动的表观需求大幅下降，以及下文所述的ArcelorMittal Italia解除合并的影响。粗钢产量从2021年上半年的1910万吨下降到2022年上半年的1690万吨，降幅为11.2%。与安赛乐米塔尔意大利公司有关的业务在2021年4月14日之前包括在内，然后在Invitalia和安赛乐米塔尔(更名为Acciaierie d‘Italia)形成公私合作伙伴关系后按股权法入账。撇除意大利钢铁协会的影响，2022年上半年欧洲部分的钢铁产量较2021年上半年下降5.4%，这是由于表观需求下降后的产量调整以及对能源价格上涨的反应的影响。粗钢产量从2021年下半年的1770万吨下降到2022年下半年的1500万吨，降幅为15.6%。鉴于宏观经济状况和订单疲软、能源和碳成本高以及进口增加，本公司在2022年第三季度和第四季度削减了产量，并暂时闲置了法国、西班牙、德国和波兰的炼钢和精炼资产，以使供应与可满足的需求保持一致。由于表观需求状况在2023年初显示出改善的迹象，该公司已逐步重启产能。

截至2021年12月31日的一年中，欧洲部分的粗钢产量增长了8.2%，达到3680万吨

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管理报告

与截至2020年12月31日的年度的3,400万吨相比，这是由于需求和活动水平改善，包括汽车、工业生产和制造活动。粗钢产量由2020年上半年的1,700万吨增加至2021年上半年的1,910万吨(受新冠肺炎疫情影响)，增幅为12.3%，其中包括计划进行大修后于3月在比利时根特重启的B号高炉。粗钢产量由2020年下半年的1,700万吨上升至2021年下半年的1,770万吨，增幅为4.1%，主要原因是上述因素。与安赛乐米塔尔意大利公司相关的业务在2021年4月14日之前包括在内，然后按照上述权益法入账。因此，剔除意大利钢铁公司解固的影响，2021年上半年和2021年下半年的钢铁产量分别较上年增长17.9%和15.1%。

截至2022年12月31日止年度的钢铁出货量为3,020万吨，较截至2021年12月31日止年度的3,320万吨下降9.0%。剔除意大利葡萄酒协会的影响，出货量比2021年下降了6.1%。2022年上半年的钢铁出货量由2021年上半年的1,730万吨下降5.8%至1,630万吨，主要是由于安赛乐米塔尔意大利公司如上所述解除巩固所致。剔除意大利钢铁公司解除合并的影响，欧洲部分的钢铁出货量保持稳定。与2021年下半年相比，2022年下半年的钢铁出货量下降了12.6%，这主要是由于表观需求疲软，如前所述。

截至2021年12月31日止年度的钢铁出货量为3,320万吨，较截至2020年12月31日止年度的3,290万吨仅微升0.9%。剔除意大利航空公司的影响，出货量比2020年增长了8.9%。2021年上半年钢铁出货量较2020年上半年的1,610万吨增加7.4%至1,730万吨(受新冠肺炎疫情影响)，这是由于需求和活动水平改善，平钢和长钢出货量增加。2021年下半年的钢铁出货量较2020年下半年下降5.3%，主要是由于安赛乐米塔尔意大利公司解除合并相关的出货量减少(在可比基础上，2021年下半年的钢铁出货量比2020年下半年高出6.3%)。

截至2022年12月31日的一年，钢铁平均销售价格比截至2021年12月31日的一年上涨了20.8%。与2021年上半年相比，2022年上半年钢铁平均销售价格上涨42.9%，符合市场价格趋势，并受到年度合同价格重置的积极影响的支撑，但部分被欧元贬值带来的负面换算影响所抵消。平均值

与2021年下半年相比，2022年下半年钢铁销售价格小幅上涨1.3%。

截至2021年12月31日止年度，欧洲钢材平均售价较截至2020年12月31日止年度上升50.6%，与较高的市场价格一致。钢材平均售价于2021年上半年较2020年上半年上升38.0%，于2021年下半年较2020年下半年上升63.8%。

销售额

截至2022年12月31日止年度，欧洲分部的销售额为473亿美元，较截至2021年12月31日止年度的433亿美元增长9.1%，主要是由于钢材平均售价上升20.8%，部分被钢材出货量下降9.0%所抵销。与2021年上半年的200亿美元相比，2022年上半年的销售额增长了32.3%，达到265亿美元。与2021年下半年的233亿美元相比，2022年下半年的销售额下降了10.9%，至208亿美元。

截至2021年12月31日止年度，欧洲业务的销售额为433亿美元，较截至2020年12月31日止年度的281亿美元增长54.4%，主要由于钢材平均售价上升50.6%及钢材出货量上升0.9%。与2020年上半年和下半年相比，2021年上半年和下半年的销售额分别增长了48.9%和59.5%。

营业收入(亏损)

截至2022年12月31日的年度，欧洲部门的营业收入为43亿美元，而截至2021年12月31日的年度的营业收入为57亿美元。2022年的营业收入较低，主要是由于出货量减少，煤炭和能源成本上升，库存相关费用为5亿美元，以及欧元贬值带来的负面换算影响，但部分被较高的销售价格抵消。2022年上半年的营业收入为41亿美元，而2021年上半年为19亿美元，这主要是由于积极的价格-成本效应，包括年度合同定价重置的影响，但部分被欧元贬值带来的负面换算效应所抵消。2022年下半年的营业收入从2021年下半年的38亿美元降至2022年下半年的2亿美元(2022年第四季度营业亏损)，这主要是由于负面价格成本效应、出货量减少、2022年第三季度与库存相关的费用为5亿美元(反映欧洲市场价格下降导致的库存可变现净值)以及能源成本上升。2021年下半年的营业收入还包括2.18亿美元的减值冲销和5500万美元的提前退休准备，详情如下。

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管理报告

截至2021年12月31日的一年，欧洲部门的营业收入为57亿美元，而截至2020年12月31日的一年，营业亏损为14亿美元。2021年的营业收入大幅上升，主要是由于显着的积极价格-成本效应，部分被较高的能源价格和西班牙2021年第四季度与提前退休计划相关的5500万美元拨备所抵消。截至2021年12月31日的年度营业收入还包括与西班牙Sestao工厂相关的2.18亿美元减值冲销，这是由于公司在2021年重新开始运营后在西班牙的脱碳计划改善了现金流预测。2021年上半年的营业收入为19亿美元，而2020年上半年的营业亏损为6.54亿美元，这主要是由于钢铁出货量增加和积极的价格-成本效应。2021年下半年的营业收入为38亿美元，远高于2020年下半年7.85亿美元的营业亏损，这是由于积极的价格成本效应和上述Sestao减值冲销，部分被2021年第四季度钢铁出货量减少(由于安赛乐米塔尔意大利公司解除巩固)和能源价格上涨所抵消。2020年上半年的运营亏损包括与2020年4月底关闭的法国弗洛朗热焦炭厂相关的1亿美元减值费用，以及1.91亿美元的库存相关费用，原因是疫情影响导致钢铁价格前景疲软。2020年下半年的营业亏损包括与归类为持有待售的板块资产有关的3.31亿美元减值费用, 与关闭(波兰)克拉科夫的高炉和钢铁厂有关的1.04亿美元，以及与场地恢复和终止费有关的1.46亿美元。

ACIS
			截至12月31日的年度业绩，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)			2022						2021						2020
销售额			6,368						9,854						5,737
折旧			(369)						(450)						(492)
减损			(1,026)						—						—
营业收入(亏损)			(930)						2,705						209
粗钢产量(千吨)			6,949						11,366						10,171
CIS			4,221						7,883						7,685
非洲			2,160						2,473						2,190
其他和淘汰			(3)						4						6
钢材出货量(千吨)			6,378						10,360						9,881
钢材平均售价(美元/吨)			817						780						464

粗钢产量、钢材出货量和钢材平均售价

截至2022年12月31日止年度，ACIS部门的粗钢产量由截至2021年12月31日止年度的1,140万吨下降38.9%至690万吨。2022年上半年，粗钢产量较2021年上半年的570万吨下降34.4%至370万吨，主要原因是乌克兰持续减产。在乌克兰战争开始时，该公司暂停了保护人员和资产的业务。从那时起，该公司慢慢重新开始运营，目前正在运营三座高炉之一。6号高炉(约占安赛乐米塔尔Kryvyi Rih产能的20%)于2022年4月11日重新启动(以恢复低水平的生铁生产)。2022年上半年，铁矿石产量约占产能的55%。此外，2022年第二季度还受到南非为期两周的劳工行动和后勤问题的影响。

2022年下半年，粗钢产量从2021年下半年的570万吨下降到320万吨，降幅为43.4%。除了乌克兰粗钢产量因持续冲突而下降的影响外，2022年下半年还受到哈萨克斯坦电力供应和南非计划维护的影响。2022年第三季度，由于需求减弱和物流紧张，乌克兰的铁矿石生产暂时停止，然后于2022年10月初重新启动，自重新启动以来的水平约为25%。

截至2021年12月31日止年度，ACIS部门的粗钢产量较截至2020年12月31日止年度的1,020万吨增加11.7%至1,140万吨。2021年上半年，粗钢产量由2020年上半年的500万吨增长14.2%至570万吨，主要是由于哈萨克斯坦和南非的生产表现有所改善。2020年上半年的粗钢产量受到所有地区疫情影响造成的需求疲软的负面影响，特别是由于南非的封锁措施。2021年下半年，粗钢产量从2020年下半年的520万吨增加至570万吨，增幅为9.4%，主要原因是乌克兰和南非的产量增加。2021年第四季度粗钢产量低于2021年第三季度，原因是乌克兰和南非的计划内和计划外维护。

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管理报告

由于上述原因导致产量下降，截至2022年12月31日止年度的钢铁出货量较截至2021年12月31日止年度的1,040万吨减少38.4%至640万吨。2022年上半年，ACIS部门的钢铁出货量从2021年上半年的540万吨下降到330万吨，降幅为39.0%。2022年下半年，钢铁出货量从2021年下半年的500万吨降至310万吨。

主要由于需求改善，截至2021年12月31日止年度的钢铁出货量较截至2020年12月31日止年度的990万吨增加4.8%至1,040万吨。

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度钢铁平均销售价格上涨4.7%，与2022年上半年较高的市场价格一致。与2021年上半年和下半年相比，2022年上半年和下半年的钢铁平均销售价格分别上涨20.7%和下降10.4%。

截至2021年12月31日止年度，钢材平均售价较截至2020年12月31日止年度上升68.2%，与市场价格上升一致。与2020年上半年和下半年相比，2021年上半年和下半年的钢铁平均销售价格分别上涨了65.3%和71.7%。然而，与2021年第三季度相比，2021年第四季度钢铁销售价格下降了6.3%。

销售额

截至2022年12月31日止年度，ACIS业务的销售额为64亿美元，较截至2021年12月31日止年度下降35.4%，主要是由于乌克兰持续的战争导致钢铁出货量下降38.4%。与2021年上半年的49亿美元相比，2022年上半年的销售额下降了27.1%，降至36亿美元。与2021年下半年的50亿美元相比，2022年下半年的销售额下降了43.6%，降至28亿美元。

截至2021年12月31日止年度，ACIS分部的销售额为99亿美元，较截至2020年12月31日止年度上升71.8%，主要由于钢材平均售价上升68.2%，其次是钢材出货量上升4.8%。

营业收入(亏损)

在截至2022年12月31日的一年中，ACIS部门的营业亏损为9亿美元，而截至2021年12月31日的年度的营业收入为27亿美元。除了俄罗斯-乌克兰冲突、钢铁出货量下降和价格成本负面影响的影响外，2022年的运营亏损还受到与ArcelorMittal Kryviy Rih的财产、厂房和设备以及无形资产相关的10亿美元减值费用的负面影响，这是由于乌克兰地缘政治背景的重大不确定性导致使用价值下降，从而导致公司恢复运营到正常水平的时间和能力。2022年上半年的营业收入降至3亿美元，而2021年上半年为15亿美元，这主要是由于俄罗斯-乌克兰冲突、钢铁出货量减少和成本上升的影响。2022年下半年，ACIS部门的营业亏损达13亿美元，包括上述减值费用，而2021年下半年的营业收入为12亿美元，受推动2022年上半年下降的相同因素的影响。

ACIS部门在截至2021年12月31日的年度的营业收入为27亿美元，而截至2020年12月31日的年度的营业收入为2.09亿美元，这是由于积极的价格成本效应和更高的钢铁出货量部分被更高的能源价格所抵消。

采矿
						截至12月31日的年度业绩，
(除非另有说明，否则以百万美元为单位)						2022						2021						2020
销售额						3,396						4,045						2,785
折旧						(234)						(228)						(243)
营业收入						1,483						2,371						1,247
铁矿石产量(百万吨)						28.6						26.2						28.3
铁矿石出货量(百万吨)						28.0						26.0						28.4

			注意事项									截至12月31日止年度，
铁矿石产量(百万公吨)			1			类型			产品			2022			2021			2020
AMMC						露天矿			浓缩物、块状物、细粉和颗粒			24.2			22.0			23.2
急性髓细胞白血病						露天矿/地下			罚款			4.4			4.2			5.1
铁矿石总产量												28.6			26.2			28.3

1.所有完成的粉尘、精矿、球团和块状产品的总和。

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生产

截至2022年12月31日止年度，矿业部门的铁矿石产量为2860万吨，较截至2021年12月31日止年度增加9.1%。2022年上半年铁矿石产量为1420万吨，较2021年上半年的1220万吨增长16.9%，这主要是由于AMMC的产量在2022年第一季度因恶劣天气条件导致季节性下降后于2022年第二季度恢复生产，而AMMC的四周劳工行动对2021年第二季度产生了负面影响。受利比里亚机车事故的负面影响，2022年下半年铁矿石产量较2021年下半年增长3.1%。

截至2021年12月31日止年度，采矿业务的铁矿石产量为2620万吨，较截至2020年12月31日止年度减少7.5%。与2020年上半年相比，2021年上半年的铁矿石产量下降9.9%，主要是由于四周的罢工行动(以及随后全面投入运营)的影响，以及2021年第二季度发生铁路事故后利比里亚的生产影响。与2020年下半年相比，2021年下半年铁矿石产量下降5.9%，主要原因是上文讨论的铁路事故的持续影响，以及利比里亚2021年第三季度的季节性季风雨。

销售额

截至2022年12月31日止年度，矿业业务的销售额为34亿美元，较截至2021年12月31日止年度的40亿美元下降16.0%。与2021年同期的21亿美元相比，2022年上半年的销售额下降6.3%至19亿美元，主要是由于铁矿石参考价格下降24.1%，部分被铁矿石出货量增加18.7%所抵消。2022年下半年的销售额为15亿美元，较2021年同期的20亿美元下降26.3%，主要反映了铁矿石参考价格下降的影响，以及由于2022年9月异常暴雨和2022年12月恶劣天气的不利影响导致AMMC发货量减少的影响，但利比里亚的复苏被2021年下半年铁路事故的影响所抵消。

截至2021年12月31日止年度，矿业业务的销售额为40亿美元，较截至2020年12月31日止年度的28亿美元增长45.2%。二零二一年上半年的销售额较二零二零年同期增长82.8%，达21亿美元，主要由于海运铁矿石参考价格上升及品质溢价上升，部分被产量下降导致出货量减少所抵销。与2020年同期相比，2021年下半年的销售额增长19.6%，达到20亿美元，这主要是由于海运铁矿石参考价格和质量上升所致

溢价部分被出货量下降所抵消。截至二零二一年十二月三十一日止年度的铁矿石出货量为二千六百万吨，较截至二零二零年十二月三十一日止年度的二千八百四十万吨减少8.4%，主要原因是上述产量下降。

截至2022年12月31日止年度，对外部客户的销售额为13亿美元，较截至2021年12月31日止年度减少20.4%，原因是售价下降部分被出货量增加所抵销。

截至2022年12月31日止年度，对外部客户的铁矿石出货量为1,090万吨，较截至2021年12月31日止年度的1,010万吨增加7.7%，主要是由于AMMC出货量增加所致。

截至2021年12月31日止年度，对外部客户的销售额为16亿美元，较截至2020年12月31日止年度增长38.4%，原因是售价上升部分被出货量减少所抵销。

截至二零二一年十二月三十一日止年度，对外部客户的铁矿石出货量为1,010万吨，较截至二零二零年十二月三十一日止年度的1,210万吨减少16.5%，主要是由于AMMC及利比里亚产量下降所致。

2022年平均参考铁矿石价格为每吨120.3美元，2021年为每吨159.9美元，2020年为每吨109.0美元(交付给中国，归一化到青岛，62%Fe每吨美元，金属公报)。然而，在给定时间内，各地区的参考价和实际售价之间可能没有直接的关联。另请参阅上文“原材料”中的季度参考价格。

营业收入

截至2022年12月31日止年度，矿业部门的营业收入为15亿美元，较截至2021年12月31日止年度的24亿美元下降37.5%，主要原因是铁矿石参考价格下降，但部分被较高的品质溢价、较低的运费及较高的出货量所抵销。2022年上半年的营业收入从2021年上半年的13亿美元降至10亿美元，这主要是由于海运铁矿石参考价格较低和运费成本上升，部分被上文讨论的发货量增加和质量溢价增加所抵消。与2021年下半年的11亿美元相比，2022年下半年的营业收入下降至5亿美元，这主要是由于铁矿石参考价格下降、质量溢价下降以及运费下降部分抵消了运费下降的影响。

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管理报告

矿业业务于截至2021年12月31日止年度的营业收入为24亿美元，较截至2020年12月31日止年度的12亿美元增长100.0%，主要受铁矿石参考价格上升所带动。2021年上半年的营业收入从2020年上半年的4亿美元增加到13亿美元，这主要是由于海运铁矿石参考价格和质量溢价上升，但部分被铁矿石出货量减少和运费增加所抵消。2021年下半年的营业收入增至11亿美元，而2020年下半年为8亿美元。与2020年第三季度相比，2021年第三季度的营业收入大幅上升，这主要是由于铁矿石参考价格上涨。于二零二一年第四季，营业收入较二零二零年第四季及二零二一年第三季为低，主要是由于铁矿石参考价格较低(分别为17.1%及32.3%)，而出货量较二零二一年第三季略有上升，但较二零二零年第四季为低。

在联营公司、合资企业和其他投资中的投资收益或亏损

在截至2022年12月31日的一年中，对联营公司、合资企业和其他投资的投资收入为13亿美元，而截至2021年12月31日的一年为22亿美元。2022年的收入较低，主要是因为AMNS印度的贡献较低 和AMNS Calvert。热轧带钢生产1对于AMNS Calvert，从2021年的480万吨下降到2022年的430万吨，降幅为10.0%2从2021年的450万吨下降到2022年的420万吨，降幅为7.0%。AMNS印度产量从2021年的740万吨下降到2022年的670万吨，降幅为9.6%，出货量从2021年的690万吨下降到2022年的650万吨，降幅为6.4%。2022年的收入受到来自欧洲被投资人的较高贡献的积极影响(包括2022年第二季度意大利递延税资产确认产生的1亿美元收入)。2022年对联营公司、合资企业和其他投资的投资收入还包括从Erdemir获得的1.17亿美元年度股息，而2021年为8900万美元。

2022年上半年的收入包括来自欧洲被投资人的更多贡献(包括2022年第二季度因确认递延税项资产而产生的意大利Acciaierie D‘Italia的1亿美元收入)，部分被AMNS印度公司的贡献减少所抵消。AMNS印度的粗钢产量和钢材出货量分别下降7.0%和5.3%，从2021年上半年的370万吨下降到2022年上半年的340万吨，从2021年上半年的340万吨下降到2022年上半年的320万吨。年开征出口关税对印度的营业收入产生了负面影响

2022年第二季度，尽管新投产的奥迪萨工厂在2022年第二季度对外销售球团矿做出了积极贡献。关于AMNS Calvert，热轧带钢生产1钢铁出货量从2021年上半年的250万吨下降到2022年上半年的230万吨，降幅为9.8%22021年上半年和2022年上半年保持稳定在230万吨。2022年上半年的收入还包括从Erdemir收到的1.17亿美元的年度股息，而2021年上半年为8900万美元。2022年下半年的收入较低，原因是AMNS印度、AMNS Calvert和欧洲投资者的贡献较低，部分抵消了2022年第四季度中国投资者贡献的改善。于2022年第三季度，AMNS Calvert受到负面价格成本效应的影响，以及未反映当前板坯市场价格的板坯库存滞后成本，而AMNS印度和欧洲投资者受到负面价格成本效应的影响。AMNS印度的粗钢产量和发货量分别减少12.1%和7.7%，分别从2021年下半年的370万吨降至2022年下半年的330万吨和2021年下半年的350万吨至2022年下半年的320万吨。AMNS印度2022年下半年的产量受到计划维护的影响，以及在2022年第二季度对印度钢铁出口征收出口关税(从2022年11月底起取消出口关税)后出口减少。关于AMNS Calvert，热轧带钢生产1减少10.3%，由2021年下半年的230万吨降至2022年下半年的210万吨，按计划于2022年下半年进行维护。钢材出货量2减少14.2%，从2021年下半年的230万吨降至2022年下半年的190万吨，原因如上所述。

在截至2021年12月31日的一年中，联营公司、合资企业和其他投资的投资收入为22亿美元，而截至2020年12月31日的一年为2.34亿美元。2021年的收入显著增加，这是由于Calvert的贡献有所改善，反映了市场价格的改善，以及热轧带钢产量的增加1(从2020年的400万吨增加到2021年的480万吨，增幅为18.9%)以及更高的出货量2(从2020年的390万吨增加到2021年的450万吨，增幅为16.3%)。此外，尽管第二波新冠肺炎疫情引发的进一步封锁对国内需求产生了负面影响，但AMNS印度能够保持强劲的产量水平(从2020年的660万吨增加到2021年的740万吨，增幅为11.7%)，并利用其沿海位置将吨转移到出口市场(出货量从2020年的630万吨增加到2021年的690万吨，增幅为10.6%)。2021年的收入也显著增加，这是由于欧洲投资者的贡献有所改善，以及从Erdemir获得的年度股息

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管理报告

8900万美元。2020年对联营公司、合资企业和其他投资的投资收入包括来自AMNS印度公司的积极贡献，部分被新冠肺炎疫情对被投资人的负面影响所抵消，包括公司在德国国土安全部的投资减值2.11亿美元。

1.生产：热轧带钢的所有生产，包括安赛乐米塔尔集团实体和第三方(包括不锈钢板坯)的雇佣工作基础上的板坯加工。

2.发货：所有发货，包括为安赛乐米塔尔集团实体和第三方(包括不锈钢产品)以雇佣工作方式加工的成品发货。

融资成本--净额

融资成本-净额包括净利息支出、金融工具重估、净汇兑收入/支出(即以子公司职能货币以外的外币进行交易的净影响)和其他融资成本净额(主要包括银行手续费、固定收益债务的增加和其他长期负债)。

截至2022年12月31日的年度，净融资成本为3亿美元，低于截至2021年12月31日的年度的12亿美元。由于利息收入增加，截至2022年12月31日的年度的净利息支出(利息支出减去利息收入)为2.13亿美元，低于截至2021年12月31日的年度的2.78亿美元，尽管由于2022年第三季度和第四季度发行了利率更高的新债券，2022年第四季度的净利息支出比2022年第三季度有所增加。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，外汇收益为1.91亿美元，而外汇损失分别为1.55亿美元。

在截至2022年12月31日的一年中，其他净融资成本(包括与真实销售应收账款、银行费用、养老金利息以及强制可转换债券和衍生工具看涨期权的公允价值调整有关的支出)为3亿美元，而截至2021年12月31日的年度为7亿美元，其中包括与强制性可转换债券看涨期权相关的按市值计价的亏损总计1600万美元，而截至2021年12月31日的年度为4400万美元。

截至2021年12月31日的年度，净融资成本为12亿美元，低于截至2020年12月31日的年度的13亿美元。在偿还债务和债务管理之后，截至2021年12月31日的年度的净利息支出(利息支出减去利息收入)为2.78亿美元，低于截至2020年12月31日的年度的4.21亿美元。

外汇损失为1.55亿美元，而截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度外汇收益分别为1.07亿美元。

截至2021年12月31日的年度，其他净融资成本(包括与真实销售应收账款、银行费用、养老金利息以及强制可转换债券和衍生工具看涨期权的公允价值调整有关的支出)为7亿美元，而截至2020年12月31日的年度为9亿美元，其中包括与强制性可转换债券看涨期权相关的按市值计价的亏损总计4400万美元，而截至2020年12月31日的年度为6800万美元。2021年的其他融资成本净额还包括与2020年的1.2亿美元相比的1.3亿美元的提前债券赎回溢价和费用、1.63亿美元与法院在与联营Sitrel的供应协议中所述价格公式的仲裁案中做出不利裁决有关的费用，以及与提前赎回本金总额3.95亿美元的跨国公司相关的6,100万美元费用。出售安赛乐米塔尔美国公司后，2021年的养老金支出比2020年减少了2亿美元。

所得税支出(福利)

安赛乐米塔尔在截至2022年12月31日的年度录得所得税支出17亿美元，而截至2021年12月31日的年度为25亿美元，反映出整体应纳税所得额较低。

安赛乐米塔尔在截至2021年12月31日的财年记录的所得税支出为25亿美元，而截至2020年12月31日的财年为17亿美元。2021年的4.93亿美元递延税项优惠主要包括在卢森堡确认递延税项资产，原因是排污权和能源衍生工具的未实现收益的未来应纳税所得额预期增加。2020年的递延税项支出主要包括出售安赛乐米塔尔美国公司后在卢森堡记录的递延税项资产的取消确认(6.24亿美元)，这是由于预期来自安赛乐米塔尔美国公司的集团内收入减少(主要是品牌推广、研发费用和利息收入减少)。

安赛乐米塔尔的综合所得税支出(收益)受其运营所在国家的现行所得税法律法规及其子公司在这些国家的税前业绩的影响，这些税前业绩可能每年都会发生变化。安赛乐米塔尔在司法管辖区经营，主要在东欧和亚洲，这两个司法管辖区的企业所得税税率结构性低于卢森堡颁布的法定税率(24.94%)，以及司法管辖区，主要是巴西和墨西哥，这两个司法管辖区的企业所得税税率结构性较高。

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管理报告

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止各年度，按法定税率计算的法定所得税支出(福利)和法定所得税税率如下：

			2022												2021												2020
			法定所得税						法定所得税率						法定所得税						法定所得税率						法定所得税						法定所得税率
阿根廷			100						35.00		%				103						35.00		%				21						25.00		%
比利时			238						25.00		%				149						25.00		%				(60)						25.00		%
巴西			698						34.00		%				943						34.00		%				53						34.00		%
加拿大			747						25.90		%				835						25.90		%				274						25.90		%
法国			158						25.82		%				231						25.82		%				(158)						25.82		%
德国			82						30.30		%				134						30.30		%				(181)						30.30		%
意大利			(14)						24.00		%				(8)						24.00		%				(145)						24.00		%
哈萨克斯坦			26						20.00		%				149						20.00		%				(15)						20.00		%
利比里亚			—						25.00		%				16						25.00		%				39						25.00		%
卢森堡			633						24.94		%				660						24.94		%				327						24.94		%
墨西哥			148						30.00		%				238						30.00		%				(84)						30.00		%
波兰			49						19.00		%				155						19.00		%				(54)						19.00		%
南非			47						27.00		%				136						28.00		%				(35)						28.00		%
西班牙			26						25.00		%				70						25.00		%				(87)						25.00		%
乌克兰			(267)						18.00		%				202						18.00		%				(1)						18.00		%
美国			103						21.00		%				58						21.00		%				209						21.00		%
其他			44												75												33
总计			2,818												4,146												136

注：法定税率为有关期间结束时实施或实质实施的(未来)税率。

非控制性权益

截至2022年12月31日的一年，非控股权益的净收入为2.36亿美元，而截至2021年12月31日的一年为6.09亿美元。2022年可归因于非控股权益的净收入下降，主要原因是经营业绩下降。

在截至2021年12月31日的一年中，非控股权益的净收入为6.09亿美元，而在截至2020年12月31日的一年中，非控股权益的净收入为1.55亿美元。2021年可归因于非控股权益的净收入增加，这主要是由于经营业绩的改善。

母公司股权持有人应占净收益

在截至2022年12月31日的一年中，安赛乐米塔尔归属于母公司股权持有人的净收入为93亿美元，而2021年的净收入为150亿美元。截至2020年12月31日止年度，母公司股东应占净亏损为7亿美元。

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管理报告

流动资金和资本资源

安赛乐米塔尔的主要流动性来源是其运营产生的现金和公司层面的信贷安排。

由于安赛乐米塔尔是一家控股公司，它依赖其运营子公司的收益和现金流以及股息和分配来支付费用和履行偿债义务。现金和现金等价物主要集中在母公司一级，由安赛乐米塔尔财政部SNC管理，尽管不时有现金或现金等价物余额可能在公司的国际子公司或其控股公司持有。其中一些运营子公司有未偿债务，或者受到收购协议的约束，这些收购协议对这些运营子公司支付股息的能力施加了限制，但在安赛乐米塔尔整体流动性的背景下，这些限制并不重要。运营子公司的资金汇回也可能受到公司运营的各个国家不时实施的税收和外汇政策的影响，尽管目前这些政策在安赛乐米塔尔的整体流动性背景下都不是很重要。

管理层认为，安赛乐米塔尔的信贷安排足以满足其目前的要求。

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔的现金和现金等价物以及限制性现金为94亿美元(包括1.14亿美元的限制性现金，其中5200万美元与各种环境义务、应收账款项目的真实销售和在安赛乐米塔尔南非签发的信用证有关)，而截至2021年12月31日的44亿美元(包括1.56亿美元的限制性现金，其中8900万美元与各种环境义务和在南非安赛乐米塔尔的应收账款项目的真实销售有关)。此外，截至2022年12月31日和2021年12月31日，安赛乐米塔尔在其55亿美元循环信贷安排下的可用借款能力分别为55亿美元。关于现金及现金等价物和限制性现金的币种的资料，见合并财务报表附注6.1.4。

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔的总债务，包括长期债务和短期债务马币债务为117亿美元，而截至去年12月为84亿美元31, 2021.

网络截至2022年12月31日，债务(定义为长期债务(91亿美元)加上短期债务(26亿美元)，减去现金和现金等价物、受限现金和其他受限资金(94亿美元)为22亿美元，低于截至2021年12月31日，OM为40亿美元，包括长期债务(65亿美元)加上短期债务(19亿美元)，更少现金和现金等价物以及限制性现金(44亿美元)。大部分外债是由母公司在无担保的基础上借入的，并根据固定和可变的组合产生不同水平的利息

利率。2022年12月31日和2021年12月31日的杠杆率(定义为净债务除以总股本)为4%a分别为ND 8%.

适用于安赛乐米塔尔主要信贷安排(55亿美元循环信贷安排和某些其他信贷安排)的保证金和某些未偿还债券的息票可能会在其长期信用评级发生变化时进行调整。安赛乐米塔尔的长期信用评级于2021年8月9日被穆迪上调至“Baa3”，前景稳定，并于2021年9月23日被惠誉上调至“BBB-”，前景稳定。2022年5月24日，惠誉确认了对安赛乐米塔尔的评级为BBB-，然后同时撤销了对安赛乐米塔尔的所有评级。(出于商业考虑，惠誉的评级已被撤回，惠誉不再发布对安赛乐米塔尔的评级。)2021年2月，标准普尔将安赛乐米塔尔的前景展望修正为稳定，并确认了上述风险因素所述的长期信用评级为BBB-。见“简介--风险因素--与安赛乐米塔尔财务状况和组织结构相关的风险--安赛乐米塔尔的负债可能对其经营业绩和财务状况产生不利影响，市场对安赛乐米塔尔杠杆的看法可能会影响其股价.”

安赛乐米塔尔55亿美元的循环信贷安排(见下文“-融资-主要信贷安排”)包含限制性契约，其中限制了对安赛乐米塔尔及其子公司资产的负担、安赛乐米塔尔子公司产生债务的能力以及安赛乐米塔尔及其子公司在某些情况下处置资产的能力。该协议以前还要求遵守一项金融契约，如下所述。

在下述修订及上述公司长期信用评级改变前，本公司须确保在每个“测算期”(截至本公司财政半年度或财政年度最后一天的每一12个月期间)结束时，“综合净借款总额”(综合总借款减去综合现金及现金等价物)与“综合EBITDA”(安赛乐米塔尔集团于某一计量期内的综合税前利润)的比率不超过某一比率，被本公司称为“杠杆率”。安赛乐米塔尔的主要信贷安排将这一比率设定为4.25比1。2021年4月13日，安赛乐米塔尔的循环信贷安排被修订，以便在公司获得两家评级机构(如上所述，2021年从穆迪和惠誉获得的)投资级长期信用评级(前景稳定)的情况下，杠杆率财务契约将永久停止适用。2021年4月27日，循环信贷安排也进行了修订，应付保证金将根据公司的业绩增加或减少

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管理报告

针对其环境和可持续发展绩效(CO)的预定义目标每年衡量的两个指标2公司欧洲业务的强度和已通过责任钢铁(™)认证的工厂数量。该设施可用于一般企业用途，并于2022年12月31日全面投入使用。

不遵守公司借款协议中的契诺，贷款人有权根据该等贷款加快公司的还款义务。截至2022年12月31日，该公司遵守了与其所有借款相关的协议中的财务契约。

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔为其运营子公司提供了9200万美元的债务担保，而截至2021年12月31日，该公司的担保债务为8900万美元。另见合并财务报表附注9.4，说明安赛乐米塔尔截至2022年12月31日为合资企业提供的44亿美元债务担保，其中包括代表AMNS印度公司发行的31亿美元、代表卡尔弗特公司发行的3.54亿美元、与Global Charging运营的船舶未偿租赁负债有关的3.41美元和代表Al Jubaal公司发行的1.78亿美元。安赛乐米塔尔的债务安排有条款规定

在某些情况下，安赛乐米塔尔集团内部另一家借款方的债务加速，可能会导致此类安排的债务加速。

特别是，在合资企业方面，2020年3月16日，AMNS印度的母公司与日本国际合作银行、三菱UFG银行株式会社、三井住友银行、瑞穗银行欧洲公司和三井住友信托银行有限公司(伦敦分行)就收购AMNS印度公司达成了51亿美元的10年期贷款协议。定期贷款协议下的债务由安赛乐米塔尔和NSC按其在合资企业中的权益比例提供担保，比例分别为60%和40%。安赛乐米塔尔提供的担保包括与上文所述的2018年12月19日55亿美元循环信贷安排相同的“杠杆率”财务契约。2021年4月28日，日本银行财团同意，如果公司从两家评级机构获得投资级长期信用评级(前景稳定)，杠杆率财务契约将失效(如上所述，发生在2021年)。

下表汇总了安赛乐米塔尔截至2022年12月31日的未偿债务偿还时间表，包括短期债务和长期债务。

			每年还款金额(以十亿美元为单位)
截至2022年12月31日的负债类型						2023			2024			2025			2026			2027			>2027			总计
债券						1.2			0.9			1.0			1.0			1.2			2.5			7.8
商业票据						0.8			—			—			—			—			—			0.8
租赁负债和其他贷款						0.6			0.3			0.6			0.2			0.5			0.8			3.0
总债务总额						2.6			1.2			1.6			1.2			1.7			3.3			11.6

截至2022年12月31日，55亿美元的循环信贷安排完全可用。

截至2022年12月31日，该公司的平均债务期限为5.7年，而截至2021年12月31日的平均债务期限为5.8年。

有关安赛乐米塔尔截至2022年12月31日的未偿短期和长期债务的进一步信息，包括固定利率和可变利率债务之间的细目，载于合并财务报表附注6。有关安赛乐米塔尔使用金融工具进行对冲的进一步资料载于合并财务报表附注6。

融资

安赛乐米塔尔的主要信贷安排如下所述，有关其现有信贷安排以及2022年期间完成的若干债务融资和偿还交易的进一步信息，请参阅合并财务报表附注6。

主要信贷安排

2018年12月19日，安赛乐米塔尔签署了一项55亿美元循环信贷安排(以下简称“安排”)的协议，其中包括55亿美元的单一部分。2019年11月27日和2020年11月26日，安赛乐米塔尔分别行使了将贷款到期日延长一年至2024年12月19日和2025年12月19日的选择权。2023年12月19日之前的承诺是55亿美元，2025年12月19日之前是54亿美元。截至2022年12月31日，55亿美元的循环信贷安排完全可用。

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管理报告

2022年7月27日，本公司与一家金融机构签订了一项22亿美元的过渡性定期融资协议。该贷款可用于拟收购CSP的收购价，以及对其现有债务的再融资，以及支付相关费用、成本和支出。该贷款从签署之日起12个月内可用，并有两个延期选项，每个选项6个月，由借款人自行决定。2022年12月8日，继2022年9月20日和2022年11月29日完成债券发行后，17.6亿美元的金额被注销。取消后，桥梁设施下的剩余可用金额为4.44亿美元。2023年1月31日，桥梁设施项下剩余的4.44亿美元可用金额被取消。

2010年9月30日，安赛乐米塔尔签署了一项5亿美元的循环多币种信用证安排(“信用证安排”)。本公司及其附属公司使用信用证融资来签发信用证和其他票据。信用证和其他票据的条款对期限有一定的限制。后来对信用证贷款机制进行了修订，将其数额减少到3.5亿美元。2019年7月31日，本公司通过签订3.5亿美元循环多币种信用证融资机制为其信用证融资，该融资机制最初于2022年7月31日到期。2020年8月5日，信用证贷款的到期日延长至2023年7月31日。2020年11月25日，信用证贷款金额增加到3.95亿美元。2021年6月25日，信用证贷款的到期日延长至2024年7月31日。

强制性可转换债券

请参阅合并财务报表附注6.3和11.2。

强制性可转换票据

截至2022年12月31日，跨国公司的本金总额仍未偿还6.08亿美元。见合并财务报表附注11.2。

营运资金管理

本公司在其现金管理框架内从贷款中提取并偿还贷款。此外，公司还制定了多项向各金融机构出售贸易应收账款的无追索权计划(称为应收账款的真实销售(“TSR”))。截至2022年12月31日，售出的贸易应收账款总额达53亿美元。通过TSR计划，安赛乐米塔尔的某些运营子公司放弃了与出售的应收账款相关的控制权、风险和收益；因此，出售的应收账款金额被记录为出售金融资产和余额

于出售时已从综合财务状况表中剔除。

作为该公司改善营运资金状况的持续努力的一部分，该公司不断与其客户和供应商接触，以期改善整体条款，包括定价、质量、及时交货、折扣和付款条件。应付贸易账款的到期日从15天到180天不等，具体取决于材料类型、采购交易发生的地理区域和各种合同协议。过去5年，该公司的平均应付贸易天数为81天。供应商提供付款条件的能力可能取决于他们为自己的营运资金需求获得资金的能力，或他们自行决定提前贴现应收账款的能力(本公司估计，2022年约有28亿美元的贸易应付款受到供应商的提前贴现，而2021年为27亿美元)。鉴于其供应商基础的性质和高度多元化，本公司预计其自身的流动资金状况不会因供应商无法获得流动资金而受到任何实质性影响。截至2022年12月31日，贸易应付天数减少5天将导致贸易应付款减少6.74亿美元。

安赛乐米塔尔近期和中期的重要现金需求

公司近期和中期的现金需求主要是由截至2022年12月31日的当前承诺、债务和其他安排推动的。安赛乐米塔尔在材料、供应和正常业务过程中附带的资本支出方面有各种采购承诺。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔的各种未偿债务主要涉及：

•代表第三方和合资企业提供的与金融债务和信用额度有关的担保、质押和其他抵押品，

•资本开支承担主要与各附属公司投资扩建及改善项目有关的承担有关，

•其他承担，主要包括向电力供应商供应气体的承担。

这些承诺、义务和其他安排将在2023年及以后到期。这些不同的购买承诺和长期债务将对安赛乐米塔尔未来的流动性和资本资源产生影响。关于承付款和承付款的进一步详情，请参阅合并财务报表附注9.4。安赛乐米塔尔还做出了各种环境承诺和资产报废

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管理报告

截至2022年12月31日的义务。关于环境承诺和资产报废债务的进一步详情，请参阅合并财务报表附注9.1。

该公司预计在近期和中期内用经营活动提供的净现金满足其现金需求。未来，如有需要，本公司可提供额外的融资安排。有关近期和中期现金需求的更多信息，请参阅“-展望”。

收益分配

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔持有国库7250万股，而截至2021年12月31日，安赛乐米塔尔持有7190万股。截至2022年12月31日，公司以国库形式持有的股份数量约占公司已发行股本总额的8.26%。2022年1月14日，安赛乐米塔尔注销了4500万股库存股，将库存股数量保持在适当水平。在这些注销之后，已发行和缴足股款的股票总数从982,809,772股减少到937,809,772股。2022年5月18日，安赛乐米塔尔注销了6000万股库存股，将库存股数量保持在适当水平。在这些注销之后，已发行和缴足股款的股份总数从937,809,772股减少到877,809,772股。

2020年2月4日，考虑到有弹性的现金流和实现净债务目标的进展，董事会建议2020年的基本股息为每股0.30美元(2019年)。然而，在新冠肺炎疫情导致整个业务采取重大成本节约措施的背景下，董事会决定在2020年第二季度暂停派发股息，直至经营环境正常化，这是既适当又审慎的做法。

在实现本集团的净债务目标后，根据其先前的声明，董事会于2021年第一季度批准了一项新的资本返还政策。见“公司的历史和发展--资本返还政策”。根据这一政策，董事会建议派发每股0.30美元的基本股息，但须经股东批准，该股息是在2021年6月8日的年度股东大会上发放的。股息为3.25亿美元(扣除向持有库存股的子公司支付的股息净额3.12亿美元)，于2021年6月15日支付。在支付这一基础股息后，公司还实施了股票回购计划和MCN回购，作为其资本返还政策的一部分。

2022年2月，董事会建议将基本年度股息从每股0.30美元增加到0.38美元，但需得到股东的批准，这是在2022年5月4日的年度股东大会上做出的。股息为3.32亿美元，于

2022年6月10日。此外，在2022年期间，安赛乐米塔尔根据2021年6月8日和2022年5月4日的年度股东大会授权，连续完成了两次股票回购计划，总金额为19亿欧元(20亿美元)。2022年7月29日，安赛乐米塔尔宣布了一项新的股票回购计划，根据2022年5月4日年度股东大会的授权，金额约为14亿美元，将于2023年5月底前完成。见“公司的历史和发展--资本返还政策”。

为配合本公司的资本回报政策，董事会建议将派发予股东的年度基本股息增至每股0.44美元(将于2023年6月及2023年12月分两次等额派发)，惟须于2023年5月的股东周年大会上获得股东批准。

根据公司明确的政策，股票回购将继续，将股息后自由现金流的50%返还给股东。公司将在2023年5月的年度股东大会上向股东请求额外授权，以确保为2023年的资本回报分配足够的资金。

养恤金/OPEB负债

截至2022年12月31日，员工福利的固定福利负债减少了12亿美元，降至26亿美元，而截至2021年12月31日，员工福利的固定福利负债减少了38亿美元，这主要是由于贴现率上升导致固定福利负债减少。有关公司养老金计划和OPEB负债的更多信息，包括按地区和计划类型细分的情况，请参阅合并财务报表附注8.2。

现金的来源和用途

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

下表汇总了安赛乐米塔尔的现金流：

现金流量汇总表			截至12月31日止年度，
(单位：百万美元)			2022						2021						2020
经营活动提供的净现金			10,203						9,905						4,082
用于投资活动的现金净额			(4,483)						(340)						(2,011)
用于融资活动的现金净额			(477)						(10,898)						(1,498)

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管理报告

经营活动提供的净现金

在截至2022年12月31日的一年中，经营活动提供的净现金增加到102亿美元，而截至2021年12月31日的一年为99亿美元。业务活动提供的现金净额增加包括业务周转资本投资13亿美元，而2021年的业务周转资本投资为64亿美元，包括存货流出21亿美元和应付贸易账款流出3亿美元，但被应收贸易账款流入11亿美元部分抵销。对营运资本的投资主要是受原材料和能源价格上涨的推动，尽管在2022年第四季度，经营活动提供的现金净额包括24亿美元的营运资本释放，包括分别流入17亿美元的库存和11亿美元的应收贸易账款，但部分被应付贸易账款流出4亿美元所抵消。运营周转金的释放主要是由于应收账款(价格和数量)投资减少，以及由于生产成本降低和库存量减少的影响而导致库存减少。

在截至2021年12月31日的一年中，由于经营业绩的提高，由经营活动提供的净现金增加到99亿美元，而截至2020年12月31日的一年为41亿美元。经营活动提供的现金净额增加包括营运营运资本投资64亿美元，而2020年营运营运资本释放为15亿美元，其中存货流出86.5亿美元，应收贸易账款流出25.4亿美元，但应付贸易账款流入47.8亿美元部分抵销。营运资金投资主要受原材料价格上涨、成品钢材价格相对强劲以及库存减少低于预期的推动。

在截至2020年12月31日的一年中，经营活动提供的现金净额为41亿美元，反映了15亿美元的营运资本释放，其中包括17.9亿美元的库存流入，8.8亿美元的应收贸易账款流出，部分被2.1亿美元的应付贸易账款流出所抵消。2020年营运周转资金的释放是由于库存的大幅减少和应收账款循环天数的改善，包括应收账款的减少。

用于投资活动的现金净额

截至2022年12月31日的年度，用于投资活动的净现金为45亿美元，而截至2021年12月31日的年度为3亿美元。截至2022年12月31日的一年，资本支出为35亿美元，而截至2021年12月31日的一年，资本支出为30亿美元。截至2022年12月31日的年度资本支出与第三季度之后提供的最新指引一致

2022年第一季度的预算为45亿美元，但低于最初的指导意见45亿美元，这一数额有所减少，原因是由于项目动员/承包商的原因，某些战略和脱碳支出计划出现了一些适度延误，而且汇兑影响比2022年最初预算减少了2亿美元。该公司打算继续投资于战略项目，旨在通过投资于巴西、利比里亚的选择性棕地增长和产品结构改善项目以及持续的脱碳资本支出来提高未来的回报，以实现2050年的零排放目标。因此，为了反映资本支出的时间安排和对某些项目范围的审查，公司预计2023年的资本支出预计将在45亿美元至50亿美元的范围内增加，这一范围反映了时间和市场的不确定性以及乌克兰持续的战争。与脱碳项目相关的资本支出预计将从2022年的2亿美元增加到2023年的4亿美元，这主要是由于ArcelorMittal Dofasco(加拿大)DRI/EAF项目。先前宣布的战略管道(2021-2024年)现在增加了5亿美元，达到42亿美元，在法国北部的Mardyck工厂增加了一个新的电工钢生产单元, 截至2022年底，流出9亿美元。该公司预计，2023年用于战略项目的资本支出将从2022年的7亿美元增加到13亿至16亿美元，这主要是由于赶上了之前宣布的战略项目。预计2023年战略资本支出和脱碳项目(包括成本削减计划和环境项目以及一般维护资本支出)以外的资本支出将在28亿至30亿美元之间，而2022年为26亿美元。见下文“财产和资本支出--资本支出”和“展望”。

安赛乐米塔尔2022年的主要资本支出包括以下项目：安赛乐米塔尔Vega do Sul扩建项目，Serra Azul矿直接还原球团饲料厂，安赛乐米塔尔利比里亚矿二期优质产品扩建项目，安赛乐米塔尔墨西哥新热轧带钢厂，根特的Steelano项目，以及安赛乐米塔尔Dofasco的热连轧现代化和#5 CGL改造为Alusi®(分别于2022年第二季度和第三季度完成)。另见“财产和资本支出--资本支出--已完成和正在进行的项目”。

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管理报告

在截至2022年12月31日的一年中，其他投资活动提供的现金净额包括与几笔收购有关的10亿美元现金流出，主要包括奥伊斯塔尔平位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的世界级热压铸铁厂80%的权益(扣除现金收购后净额为1200万美元)、总部位于英国的废料回收企业John Lawrie Metals Limited(扣除现金收购净额500万美元后为4300万美元)、建筑钢铁有限公司(英国建筑信封定制金属制造和闪存制造商)(净现金收购金额为600万美元)和三家公司(Alba Metall Süd Rhein-Main GmbH阿尔巴电子回收有限公司和阿尔巴金属公司(Alba Metall Süd Franken GmbH)在德国积极从事黑色金属和有色金属回收(现金净额为4500万美元，收购金额为900万美元)。在截至2022年12月31日的一年中，用于其他投资活动的净现金还包括对核能创新公司TerraPower的2,500万美元投资，以及通过该公司的XCarb®创新基金向Form Energy Inc.投资1,750万美元。

截至2021年12月31日的年度，用于投资活动的净现金为3亿美元，而截至2020年12月31日的年度为20亿美元。截至2021年12月31日的一年，资本支出为30亿美元，而截至2020年12月31日的一年，资本支出为24亿美元。截至2021年12月31日的一年，资本支出略高于28亿美元的初始指导，但略低于2021年第三季度后提供的32亿美元的修订指导。

安赛乐米塔尔2021年的主要资本支出包括以下项目：安赛乐米塔尔墨西哥新热轧厂、安赛乐米塔尔多法斯科热轧厂现代化改造、安赛乐米塔尔Kryvyi Rih新球团厂和根特钢铁公司项目。资本支出包括与安赛乐米塔尔意大利公司相关的1亿美元，该公司已于2021年4月14日起解除合并。

截至2021年12月31日的年度，其他投资活动提供的现金净额为27亿美元，主要包括出售克利夫兰-克里夫斯普通股和赎回克利夫兰-克利夫斯优先股所得的27亿美元，以及与出售安赛乐米塔尔美国公司(见下文)有关的3亿美元现金抵押品的退款，由其他投资抵消，包括通过XCarb™创新基金进行的8,000万美元投资和收购Condesa剩余67%股权的2,500万美元。

截至2020年12月31日的年度，用于投资活动的现金净额为20亿美元。截至2020年12月31日的一年，资本支出为24亿美元，与之前24亿美元的指引一致(低于最初32亿美元的指引)。不包括安赛乐米塔尔美国公司和安赛乐米塔尔意大利公司的资本支出，2020年的资本支出为19亿美元。

截至2020年12月31日止年度，其他投资活动提供的现金包括出售ArcelorMittal USA所收到的净代价4.97亿美元(已出售现金及已支付的交易费用净额)，以及于2020年第一季度因出售Global Charging Limited于2019年第四季度所收取的1.27亿美元，但部分由ArcelorMittal Italia的租赁付款所抵销，以及本公司提供的现金抵押品2.6亿美元，直至出售后保留在ArcelorMittal USA的TSR应收账款收回为止。

安赛乐米塔尔2020年的主要资本支出包括以下项目：安赛乐米塔尔墨西哥新热轧厂、安赛乐米塔尔意大利环境投资项目、安赛乐米塔尔Kryvyi Rih的新LF&CC 2&3项目(于2020年第一季度完工)以及多法斯科热轧厂现代化项目。

用于融资活动的现金净额

在截至2022年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金为5亿美元，而截至2021年12月31日的一年为109亿美元。2022年，用于融资活动的现金净额主要包括公司两个已完成的(和第三个正在进行的)股票回购计划的29亿美元流出，以及4.86亿欧元(5.51亿美元)的流出，用于到期偿还未偿还债券。这种流出部分被发行总额为28亿美元的债券的资金流入所抵消，其中包括22亿美元的债券，分两批(五年期12亿美元债券，利率6.55%，十年期债券10亿美元，利率6.80%)和6亿欧元(5.8亿美元)四年期债券，利率4.875，这是通过提供5笔Schuldschein贷款的流入，总金额为7.25亿欧元(7.55亿美元)，期限为3年和5年。根据欧洲投资银行贷款的提款流入2.8亿欧元(2.91亿美元)，商业票据净流入3.35亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，用于融资活动的现金净额还包括6.63亿美元的股息支付(见下文)和1.6亿美元的租赁支付和其他融资活动。关于2022年资本市场、负债管理交易和债务偿还的进一步详情，见合并财务报表附注6.1.2。

截至2021年12月31日的一年，用于融资活动的现金净额为109亿美元，而2020年用于融资活动的现金净额为15亿美元。2021年，用于融资活动的现金净额包括公司五项股票回购计划的流出52亿美元，与短期和长期债务有关的净支付36亿美元(包括支付长期债务23亿美元和支付短期债务17亿美元)，提前赎回某些跨国公司12亿美元，支付股息5.72亿美元(其中3.12亿美元支付给安赛乐米塔尔股东和

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管理报告

支付给非控股股东的2.6亿美元)和3.98亿美元的租赁支付和其他融资活动。

2020年，用于融资活动的现金净额包括24亿美元用于短期和长期债务，5亿美元用于股票回购计划，1.35亿美元用于购买Intesa San Paolo S.p.A.在安赛乐米塔尔意大利公司的所有权权益，1.81亿美元支付给非控股股东，2.64亿美元用于租赁和其他融资活动。这些流出被12亿美元的跨国公司发行净收益和7.4亿美元的股票发行净收益所部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，支付的6.63亿美元股息包括支付给安赛乐米塔尔股东的3.32亿美元和支付给子公司非控股股东的3.31亿美元。在截至2021年12月31日的年度内，股息包括支付给安赛乐米塔尔股东的3.12亿美元和支付给子公司非控股股东的2.6亿美元。于截至2020年12月31日止年度内支付予附属公司非控股股东的股息为1.81亿美元。

权益

截至2022年12月31日，母公司股权持有人应占股本从2021年12月31日的491亿美元增加到532亿美元，主要原因是母公司股权持有人应占净收益93亿美元和6亿美元精算收益，部分被股票回购计划减少29亿美元、26亿美元汇兑损失和3亿美元股息支付所抵消。见安赛乐米塔尔截至2022年12月31日的年度合并财务报表附注11。

截至2020年12月31日，母公司股权持有人的应占股本为383亿美元。母公司股权持有人应占净亏损7亿美元、汇兑亏损9亿美元、精算亏损3亿美元和股票回购计划减少5亿美元，基本被跨国公司增加11亿美元、股票发行增加7亿美元以及FVOCI股权工具投资公允价值增加4亿美元所抵消。

关于市场风险的披露

安赛乐米塔尔在其正常业务活动中面临许多不同的市场风险。市场风险是指原材料价格、外币汇率、利率、基本金属价格(锌、镍、铝和锡)和能源价格(石油、天然气和电力)的变化将对安赛乐米塔尔的金融资产、负债或预期未来现金流的价值产生不利影响的可能性。

以下所列公允价值信息基于管理层截至年月日可获得的信息。

合并财务状况表。虽然安赛乐米塔尔并不知悉任何会显著影响估计公允价值金额的因素，但自该日起，该等金额并未就本年度报告进行全面重估，因此，目前对公允价值的估计可能与呈报的金额大相径庭。某些金融工具的估计公允价值乃根据现有市场资料或其他估值方法厘定，该等方法在诠释市场数据及作出估计时需要相当大的判断力。

见安赛乐米塔尔合并财务报表附注6，了解与金融工具相关的风险的量化信息，包括根据公司的风险管理政策订立的金融工具。

风险管理

安赛乐米塔尔实施了严格的政策和程序来管理和监测金融市场风险。在组织上，监督职能和业务职能分开，职责分工适当。金融市场活动由首席执行官兼首席财务官、公司财务和税务委员会以及执行办公室监督。

所有金融市场风险均根据财政部和金融风险管理政策进行管理。这些风险由一个专门从事外汇、利率、商品、内部和外部融资以及现金和流动性管理的小组通过集团金库集中管理。

所有金融市场对冲均受安赛乐米塔尔的财政部和金融风险管理政策管辖，该政策包括授权和审批框架，为所有对冲活动设定了界限，并规定了所有财政部活动所需的审批。对套期保值活动和限制进行持续监测。安赛乐米塔尔与众多交易对手进行交易，主要是银行和金融机构，以及经纪商、主要能源生产商和消费者。

作为其金融风险管理活动的一部分，安赛乐米塔尔使用衍生品工具来管理其对利率、汇率和大宗商品价格变化的敞口。这些工具主要是利率、货币和大宗商品掉期、即期和远期。安赛乐米塔尔还可能使用期货和期权合约。

交易对手风险

安赛乐米塔尔制定了详细的交易对手限制，以降低交易对手违约的风险。这些限制限制了安赛乐米塔尔可能对任何单一交易对手的敞口。交易对手限额的计算考虑了一系列制约所有

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管理报告

交易对手。这些因素包括主要评级机构对交易对手的财务稳健及其评级的评估，这些评估必须是高质量的。定期监测交易对手限额。

所有交易对手及其各自的限额都需要事先获得公司财务和税务委员会的批准。标准协议，如国际掉期和衍生品协会(ISDA)发布的协议，是与安赛乐米塔尔的所有交易对手谈判的。

货币风险敞口

安赛乐米塔尔寻求管理旗下每一家实体对其营运货币的敞口。对于活动产生的货币风险，外币收入和成本的转换和对冲通常使用现货市场和远期市场上的货币交易进行。对于一些业务部门，安赛乐米塔尔对未来现金流进行了对冲。

由于安赛乐米塔尔很大一部分资产、负债、销售额和收益都是以美元(其报告货币)以外的货币计价，安赛乐米塔尔面临着这些货币相对于美元的价值波动的风险。这些货币波动，特别是美元相对于欧元、加拿大元、巴西雷亚尔、南非兰特、阿根廷比索、哈萨克斯坦坚戈、印度卢比、波兰兹罗提和乌克兰格里夫纳的价值波动，以及安赛乐米塔尔拥有大量业务和/或销售额的其他国家货币的波动，可能会对其运营业绩产生实质性影响。

安赛乐米塔尔面临交易风险，其业务以一种货币实现销售，但以另一种货币产生与收入相关的成本。例如，安赛乐米塔尔的子公司可能会以美元购买包括铁矿石和焦煤在内的原材料，但可能会以其他货币出售成品钢铁产品。因此，美元升值将增加原材料成本，从而对本公司的营业利润率产生负面影响，除非本公司能够以更高的销售价格形式转嫁更高的成本。

安赛乐米塔尔面临外币换算风险，当安赛乐米塔尔将子公司的财务报表换算成美元以外的货币计入安赛乐米塔尔的合并财务报表时，就会出现这种风险。

下表说明了美元对欧元升值和贬值10%对截至2022年12月31日和2021年12月31日安赛乐米塔尔净债务转换为美元的影响。对网络的影响

以不同于欧元的货币计价的债务是根据历史数据计算的，这些数据表明，当美元兑欧元升值/贬值10%时，这种货币对美元将如何变动。积极的迹象意味着净债务的增加。

货币						人民币升值10%对净债务换算的影响 美元兑欧元						折旧10%对净债务换算的影响 美元兑欧元
In 2022						单位：美元等值 (单位：百万)						单位：美元等值 (单位：百万)
阿根廷比索						55						(78)
巴西雷亚尔						1						(1)
欧元						68						(68)
印度卢比						5						(5)
摩洛哥迪拉姆						7						(9)
波兰兹罗提						(9)						12
其他						—						—

货币						人民币升值10%对净债务换算的影响 美元兑欧元						折旧10%对净债务换算的影响 美元兑欧元
In 2021						单位：美元等值 (单位：百万)						单位：美元等值 (单位：百万)
阿根廷比索						25						(34)
巴西雷亚尔						8						(9)
欧元						(325)						325
摩洛哥迪拉姆						4						(5)
波兰兹罗提						(15)						19
南非兰特						14						(17)
其他						2						(3)

衍生工具

安赛乐米塔尔使用衍生品工具来管理其对利率、汇率和大宗商品价格变动的敞口。衍生工具的公允价值变动于综合经营报表或权益中确认，视乎对冲的性质及有效性而定。

使用的衍生品是非交易所交易的衍生品，如场外掉期、期权和远期合约。

关于本公司有关其市场风险敏感型工具的表列资料，请参阅综合财务报表附注6。

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管理报告

利率敏感度

现金余额主要由欧元和美元组成，根据高级管理层在每日利率基准基础上制定的短期(最多一年)指导方针进行管理，主要是通过短期货币互换，而不修改货币风险敞口。

债务利率风险

安赛乐米塔尔的政策包括以固定和浮动利率产生债务，根据一般企业需求，主要是以美元和欧元计价。利率和货币互换被用来管理债务的货币和/或利率敞口。

有关本公司短期及长期债务的公允价值表列，请参阅综合财务报表附注6。

商品价格风险

安赛乐米塔尔在炼钢过程中利用了许多交易所交易的大宗商品。在某些情况下，安赛乐米塔尔是某些大宗商品的全球主要消费者。在某些业务和某些情况下，安赛乐米塔尔能够将这种敞口转嫁给客户。对剩余风险进行适当的管理。

与大宗商品(贱金属、能源、运费和排放权)相关的金融工具被用来管理安赛乐米塔尔对价格波动的敞口。

掉期和期权形式的对冲被用来管理大宗商品价格波动的风险敞口。

在天然气方面，安赛乐米塔尔拥有炼钢资产组合，大约80%的钢铁是通过高炉-转炉路线生产的，这意味着产生的副产品气体被回收利用，作为天然气的替代品，满足了公司的大部分需求。总体而言，该公司的政策是通过其他战略性的长期对冲来对冲一部分天然气需求。

在排污权方面，2022年，该公司通过利用其部分对冲和通过有计划地战略性地购买证书来购买一些现货，满足了其缺口要求。

关于本公司有关其市场风险敏感型工具的表列资料，请参阅综合财务报表附注6。

在非交易所交易的大宗商品方面，安赛乐米塔尔受到铁矿石(通常与钢铁价格有一定时滞的相关性)和焦煤等原材料价格波动的影响。这一风险敞口几乎完全由

然而，通过长期合约，铁矿石风险敞口的部分对冲是通过衍生品合约进行的。有关安赛乐米塔尔购买铁矿石和焦煤的更详细讨论，请参阅“运营和财务评估--影响运营结果的关键因素--原材料”。

展望

正如预期的那样，随着去库存阶段的成熟，表观需求状况现在显示出改善的迹象。尽管实际需求继续面临逆风，但在中国以外的国家，由于不会重现拖累需求的去库存效应，预计2023年ASC将比2022年(当时全球ASC估计收缩2.0%至2.5%)回升2.0%至3.0%。该公司预计其2023年的钢铁出货量将比2022年增长约5%。

安赛乐米塔尔预计，按主要地区划分，以下需求动态：

•在美国，尽管由于加息的滞后影响，实际需求增长预计将保持低迷，但预计去库存的预期结束将导致2023年ASC增长1.5%至3.5%；

•在欧洲，大规模去库存的影响推动2022年表观消费收缩7.0%至7.5%。因此，虽然该公司假设2023年实际需求略有下降，但预计2023年表观需求将回升0.5%至2.5%。与2022年第四季度去库存周期的高峰期相比，这将意味着明显更高的表观需求水平；

•在巴西，该公司预计2023年实际钢铁消费将逐步反弹，去库存化放缓将支持ASC增长3.0%至5.0%；

•在印度，该公司预计ASC将在6.0%至8.0%的范围内再次表现强劲；

•在独联体地区(包括独立国家联合体和乌克兰)，虽然该公司预测乌克兰的钢铁消费有所改善，但由于持续制裁的滞后影响，特别是石油和天然气收入下降，俄罗斯钢铁消费预期下降，导致该地区ASC预期下降0.0%至2.0%，抵消了这一预测；以及

•中国表示，随着新冠肺炎疫情控制措施的取消，预计2023年经济增长将强劲反弹。然而，由于预计年内房地产市场将继续疲软，钢铁

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管理报告

预计消费将在2023年企稳(+1.0%至-1.0%)，潜在的上行依赖于政府基础设施刺激。

公司预计运营营运资金将遵循正常的季节性模式(包括2023年第一季度的投资)，但预计2023年全年将释放。本公司无法就营运营运资金提供本指引的对账，因为尚无与相关组成部分有关的资料。

该公司预计2023年通过经营活动提供的净现金为正。资本支出预计将增加到45亿至50亿美元之间。利息成本预计将增加到约4亿美元，来自税收的现金流出预计将较低(包括2022年与时间相关的付款不会再次发生，即7亿美元)。

在“经营和财务审查”项下披露的所有非历史性信息，特别是在展望一节中披露的信息，均被视为前瞻性陈述。“风险因素”一节详细讨论了可能导致实际结果和事件与此类前瞻性陈述大不相同的主要风险和不确定因素。

管理层和员工

董事和高级管理人员

董事会

安赛乐米塔尔非常重视公司治理。董事会由十名董事组成，其中六名为独立董事。布鲁诺·拉丰先生是独立董事的首席执行官。董事会设有三个委员会：审计及风险委员会、委任、薪酬及企业管治委员会(“ARCG委员会”)及可持续发展委员会(“SC”)。在2021年7月28日之前，前任命、薪酬、公司治理和可持续发展委员会履行了现任任命、薪酬和公司治理委员会和新的可持续发展委员会的职责。ARCG委员会和审计与风险委员会完全由独立董事组成。可持续发展委员会有两名独立董事。

2022年5月4日的年度股东大会确认Vanisha Mittal Bhatia女士和Karel de Gucht先生的任期届满。在同一次会议上，股东们再次选举Vanisha Mittal Bhatia女士和Karel de Gucht先生担任新的三年任期。

在对公司领导层结构的最新评估中，董事咨询委员会审查了公司执行主席及其首席独立董事的主要职责如下：

执行主席			领衔独立董事
*主持董事会和股东大会			*为董事会提供独立领导
*与牵头的独立董事合作设定董事会议程，并审查会议日程			*主持独立董事的执行会议
*作为董事会和公司的公众形象			*酌情就执行会议作出的任何决定和提出的建议向执行主席提出建议
*作为董事会的资源			*协调其他独立董事的活动
*指导董事会会议的讨论，鼓励董事表达自己的立场			*监督董事会的治理过程，包括继任规划和其他与治理相关的事项
*向董事会传达重大业务发展和时间敏感事项			*执行主席与其他独立董事之间的联系
*负责管理公司的日常业务和事务			*在必要和适当的时候召开独立董事会议
*与公司执行办公室互动，经常会见利益相关者，并向董事会提供反馈			*领导董事会的自我评估过程以及董事会不定期指派的其他职责

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管理报告

董事会成员名单如下：

名字

年龄5

加入董事局的日期6

学期末

安赛乐米塔尔的职位5

拉克希米·N·米塔尔

72

May 1997

May 2023

董事会执行主席

阿迪亚·米塔尔8

46

2020年6月

May 2023

董事和首席执行官

瓦尼莎·米塔尔·巴蒂亚7

42

2004年12月

May 2025

董事

布鲁诺·拉丰1, 2, 4

66

May 2011

May 2023

领衔独立董事

泰·伯特2, 3, 4

65

May 2012

May 2024

董事

米歇尔·沃思3

68

May 2014

May 2023

董事

卡琳·奥夫曼1, 4

59

May 2015

May 2024

董事

卡雷尔·德古赫特1, 4

68

May 2016

May 2025

董事

艾蒂安·施奈德1, 4

51

2020年6月

May 2023

董事

克拉丽莎·林斯2, 3, 4

55

2021年6月

May 2024

董事

1.审计与风险委员会成员。

2.委任、薪酬及企业管治委员会成员。

3.可持续发展委员会委员。

4.非执行和独立的董事。

5.截至2022年12月31日的年龄和职位。

6.加入安赛乐米塔尔董事会的日期，如果是在2006年之前，则是其前身米塔尔钢铁公司NV。

7.Vanisha Mittal Bhatia女士是Lakshmi N.Mittal先生的女儿，也是Aditya Mittal先生的妹妹。

8.Aditya Mittal先生是Lakshmi N.Mittal先生的儿子，Vanisha Mittal Bhatia女士的兄弟。

Henk Scheffer是公司秘书，并相应地担任董事会秘书。

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						拉克希米·N·米塔尔 执行主席

72岁高龄 国籍：印地安人 首次选举日期： May 1997 学期开始日期： 2020年6月 学期结束日期：May 2023						专业知识和经验 拉克希米·N·米塔尔自2021年2月以来一直担任安赛乐米塔尔的执行主席。他之前是安赛乐米塔尔的董事长兼首席执行官。他是一位著名的全球商人，在多家公司的董事会和咨询委员会任职。他是一位活跃的慈善家，致力于教育和儿童健康领域。米塔尔1950年出生于拉贾斯坦邦的萨杜尔布尔。他毕业于加尔各答的圣泽维尔学院，在那里他获得了商业学士学位。他多年来为钢铁行业做出的贡献获得了无数奖项，最近，2018年4月，米塔尔先生被美国钢铁协会授予加里奖章，以表彰他对钢铁行业的巨大贡献。他因成功整合了北美、南美、欧洲、南非和独联体的许多公司收购而广为人知。米塔尔是Aperam董事会主席和高盛董事会成员。他之前是空中客车公司董事会成员。他是哈萨克斯坦外国投资委员会、乌克兰国家投资委员会、中国人民对外友好协会全球首席执行官委员会、世界经济论坛国际商务理事会、世界钢铁协会执行委员会、欧洲工业家圆桌会议、印度商学院的成员，以及克利夫兰诊所董事会成员。米塔尔先生是阿迪蒂亚·米塔尔(现任首席执行长，安赛乐米塔尔非独立董事董事)和瓦尼莎·米塔尔·巴蒂亚(安赛乐米塔尔董事会非独立董事董事)的父亲。米塔尔是印度公民。

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						阿迪亚·米塔尔 行政总裁(“行政总裁”)

46岁 国籍：印地安人 首次选举日期： 2020年6月 学期开始日期： 2020年6月 学期结束日期：2023年5月						专业知识和经验 阿迪蒂亚·米塔尔自2021年2月以来一直担任安赛乐米塔尔的首席执行官，董事则是安赛乐米塔尔的首席执行官。他之前是安赛乐米塔尔的总裁兼首席财务官(“首席财务官”)。2006年安赛乐米塔尔成立后，Aditya担任了多个高级领导职务，包括管理监督集团在美洲和欧洲的扁平碳钢业务，以及担任首席财务官和集团管理委员会成员。他将气候变化视为安赛乐米塔尔的首要战略问题，并希望该公司引领钢铁行业的脱碳。2008年，阿迪亚被CNBC欧洲频道评为未来欧洲商业领袖，并在2011年《财富》杂志评选的《40岁以下40岁》榜单中名列第四。他是一位活跃的慈善家，对儿童健康特别感兴趣。他和他的妻子梅加是伦敦大奥蒙德街儿童医院的重要支持者，资助了米塔尔儿童医疗中心，在印度，这对夫妇与联合国儿童基金会密切合作，资助了有史以来第一次全国范围内的儿童营养调查，印度政府正在利用调查结果为相关政策提供参考。阿迪亚是安赛乐米塔尔、Aperam和Iconiq Capital的董事会成员，也是安赛乐米塔尔新日铁印度公司的董事长和HMEL的董事长。他也是布鲁金斯学会的理事，该学会是哈佛大学全球咨询委员会的成员。他拥有美国宾夕法尼亚州沃顿商学院的经济学学士学位，主修战略管理和公司金融。他是Lakshmi N.Mittal先生的儿子，Vanisha Mittal Bhatia女士的兄弟。阿迪亚·米塔尔先生是印度公民。

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						瓦尼莎·米塔尔·巴蒂亚 非独立董事

42岁 国籍：印地安人 首次选举日期： 2004年12月 学期开始日期： May 2022 学期结束日期：May 2025						专业知识和经验 Vanisha Mittal Bhatia是安赛乐米塔尔的非独立董事。她于2004年6月被任命为LNM控股公司董事会成员。Vanisha Mittal Bhatia女士于2004年12月被任命为米塔尔钢铁公司董事会成员，在那里她在采购部工作，领导包括“总拥有成本计划”在内的各种计划。她于2011年4月加入Aperam，此后一直担任首席战略官。她拥有欧洲商学院的理科学士学位。Vanisha Mittal Bhatia女士是印度公民。Vanisha Mittal Bhatia女士是Lakshmi N.Mittal先生的女儿，也是Aditya Mittal先生的妹妹。

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						布鲁诺·拉丰 独立董事非执行董事兼首席执行官

66岁 国籍：法语 首次选举日期： May 2011 学期开始日期： 2020年6月 学期结束日期：May 2023						专业知识和经验 布鲁诺·拉丰是安赛乐米塔尔独立董事首席执行官，也是审计与风险委员会成员以及任命、薪酬和公司治理委员会主席。他于1983年在拉法基开始了他的职业生涯，并在同一家公司担任过多个金融和国际运营职位。1995年，乐峰先生被任命为集团财务执行副总裁总裁，1998年被任命为石膏事业部执行副总裁总裁。拉丰先生于2003年5月至2005年12月加入拉法基总管理公司，担任首席运营官，2006年1月担任首席执行官，并于2007年5月被任命为董事长兼首席执行官。2015年7月，拉丰先生被任命为拉法基的名誉主席。他在2015年7月至2017年5月期间担任LafargeHolcim董事会联席主席。作为拉法基的前董事长兼首席执行官，拉丰在管理健康和安全问题方面拥有丰富的经验。2008年至2019年，他是EDF的董事会成员。拉丰先生于2019年12月离开世界可持续发展商业理事会(WBCSD)执行委员会。拉丰先生生于1956年，毕业于高等商业学院(HEC 1977，巴黎)和国家行政学院(ENA 1982，巴黎)。拉丰是法国公民。Lafont先生已告知本公司，2017年12月8日，他(以及其他五名前Lafarge官员)以Lafarge SA前首席执行官的身份接受正式调查(错误审查)，涉及Lafarge SA(Lafarge Cement叙利亚)的一家子公司向叙利亚境内的恐怖组织支付款项的指控，此外，涉嫌违反欧盟经济制裁和法国劳动法的行为也在接受调查。

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						泰·伯特 非执行独立董事

65岁 国籍：加拿大人 首次选举日期： May 2012 学期开始日期： 2021年6月 学期结束日期：May 2024						专业知识和经验 Tye Burt是安赛乐米塔尔的非执行和独立董事成员，也是任命、薪酬和公司治理委员会以及可持续发展委员会的成员。2005年3月，他被任命为总裁兼金罗斯黄金公司首席执行官。他担任这一职务至2012年8月1日。Kinross在纽约证券交易所和多伦多证券交易所上市。伯特先生也是Kinross的董事会成员，在那里他全面负责健康和安全项目，现在将这方面的健康和安全专业知识贡献给安赛乐米塔尔的董事会。伯特先生在全球采矿业拥有丰富的经验，擅长企业融资、商业战略和并购。在加入Kinross之前，他曾在巴里克黄金公司担任企业发展部副董事长兼董事执行董事。2000年至2002年，他担任笛卡尔资本集团总裁；1997年至2000年，担任德意志银行加拿大分行及德意志银行证券公司全球金属与矿业业务全球董事总经理；1995年至1997年，担任蒙特利尔银行全球金属与矿业业务全球董事总经理及全球矿业集团联席主管；1986年至1995年，在BMO Nesbitt Burns担任各种其他职位。伯特先生是Carbon Arc Capital Investments Corp.的董事长和负责人，也是圭尔夫大学的Better Planet项目的生命科学研究活动主席。伯特先生是钻井服务和设备行业的全球领先者Boart LongYear的董事会成员。他毕业于奥斯古德霍尔法学院，是安大略省法学会的成员，并拥有圭尔夫大学的文学学士学位。伯特先生是加拿大公民。

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						米歇尔·沃思 非独立董事

68岁 国籍：卢森堡语 首次选举日期： May 2014 学期开始日期： 2020年6月 学期结束日期：May 2023						专业知识和经验 米歇尔·沃思是安赛乐米塔尔的非独立董事成员，也是可持续发展委员会成员。他于1979年加入ARBED，在加入ARBED集团管理委员会并于1996年成为其首席财务官之前，曾担任过各种职务。2002年，Aceralia、Ared和Usinor的合并导致了Arcelor的成立，Wurth先生被任命为Arcelor的高级执行副总裁总裁和首席财务官。他于2006年成为安赛乐米塔尔集团管理委员会成员，分别负责平碳欧洲、全球研发、分销解决方案和长碳全球。米歇尔·沃思于2014年4月从GMB退休，并于2014年5月当选为安赛乐米塔尔董事会成员。他拥有法国格勒诺布尔大学的法律学位、格勒诺布尔政治学院的政治学学位以及英国伦敦经济学院的经济学硕士学位。Wurth先生也是卢森堡圣心大学荣誉法学博士。Wurth先生是ArcelorMittal卢森堡公司(ArcelorMittal的全资子公司)的董事长，也是Dillinger Hütte AG和Dillinger Hütte Saarstahl AG(ArcelorMittal的联营公司)的监事会副主席。沃思是在纳斯达克上市的猎户座工程碳公司的董事会成员，该公司是活跃在黑碳行业的全球性公司。Wurth先生在2004年5月至2019年5月期间担任卢森堡商会主席，目前是卢森堡中央银行理事会成员。他也是Paul Wurth Real Estate S.A.的非执行主席和SMS Group监事会成员(Paul Wurth Real Estate S.A.的控股股东)，以及BIP Investment Partners S.A.和BIP Capital Partners S.A.的非执行主席。, 国家啤酒公司的非执行董事会成员。SMS集团是钢铁和有色金属生产行业的领先家庭设备和工程供应商。BIP Investment Partners和BIP Capital Partners S.A.是总部设在卢森堡的公司，作为投资基金成立，投资于中小型私募股权公司，Brasserie Nationale是一家总部位于卢森堡的私营啤酒厂。沃思是卢森堡红十字会的副主席。Wurth先生是卢森堡公民。

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						卡琳·奥夫曼 非执行独立董事

59岁 国籍：美国 首次选举日期： May 2015 学期开始日期： 2021年6月 学期结束日期：May 2024						专业知识和经验 本文作者是安赛乐米塔尔非执行独立董事董事，也是审计与风险委员会主席。从2019年1月至2019年12月31日，奥夫曼夫人担任通用电气公司燃气电力改造负责人。在此之前，她曾担任FlowServe执行副总裁总裁和首席财务官，任职时间为2015年6月至2017年2月。在此之前，她还曾于2011年至2015年5月担任LyondellBasell Industries NV首席财务官兼执行副总裁总裁，于2006年5月至2010年9月担任Petroplus Holdings AG执行副总裁总裁兼首席财务官，并于2005年至2006年担任Argus Services Corporation执行副总裁总裁兼首席财务官。在此之前，她是Premcor Refining Group Inc.负责外部报告和投资者关系的副总裁。她还在普华永道工作了12年，主要为能源行业客户服务。自2020年11月4日起，奥夫曼夫人是赫斯公司董事会成员和审计委员会成员。奥夫曼夫人是盖茨工业公司的成员。担任董事非执行董事，并于2017年12月至2019年3月担任其审计委员会成员。奥弗曼女士拥有美国康涅狄格大学的文学学士学位，是一名注册会计师。奥夫曼夫人是美利坚合众国公民。

						卡雷尔·德古赫特 非执行独立董事

68岁 国籍：比利时人 首次选举日期： May 2016 学期开始日期： May 2022 学期结束日期：May 2025						专业知识和经验 卡洛·德古赫特是董事的非执行和独立董事，也是审计与风险委员会的成员。德古赫特是比利时国务大臣。他于2010年至2014年担任第二巴罗佐委员会的欧洲贸易专员，并于2009年至2010年担任第一巴罗佐委员会的发展和人道主义援助专员。此前，德古赫特曾于2004年至2009年担任比利时外交大臣，并于2008年至2009年担任比利时副首相。此外，2006年，他担任欧洲安全与合作组织(欧安组织)办公室主席，2007年至2008年担任联合国安全理事会成员。自1991年以来，德古赫特先生一直是布鲁塞尔荷兰语自由大学的法学教授。他目前是CVC Capital Partners的欧洲顾问委员会成员、上市公司Proximus NV的董事会成员以及上海大学欧洲研究所的总裁。在2021年，德古赫特先生被提名为YOUSTON NV的董事会主席，这是一家专门从事档案、数字化和处理的比利时公司。德古赫特先生拥有VUB的法律硕士学位，是比利时公民。

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						艾蒂安·施奈德 非执行独立董事

51岁 国籍：卢森堡语 首次选举日期： 2020年6月 学期开始日期： 2020年6月 学期结束日期：May 2023						专业知识和经验 艾蒂安·施耐德是董事的非执行董事和独立董事，也是审计与风险委员会的成员。埃蒂安·施奈德于2012年加入卢森堡政府，担任经济和对外贸易部长，2013年被任命为副首相、经济部长、国内安全部长和国防部长。2018年，施耐德先生出任副总理、经济部长和卫生部长，并于2020年2月退出政坛。他此前曾担任过几个高级公务员职位，例如布鲁塞尔欧洲议会的研究助理、众议院LSAP议会团体的经济学家以及布鲁塞尔北约的项目负责人。他还担任过政府顾问，负责多个理事会。施耐德先生成为多家公司的执行董事会成员，如法国兴业银行(SEO)、Enovos International SA、Enovos Deutschland AG和国家信贷投资公司(SNCI)。2012年被任命为部长后，他辞去了所有这些职位。2021年，施耐德成为LUXTP董事会的总裁，该公司是比利时建筑公司BeSix集团在卢森堡的分支机构，自2020年以来一直担任该公司的独立董事。Schneider先生拥有布鲁塞尔天主教高等商业研究学院(ICHEC)和伦敦格林威治大学的商业和金融科学学位。施奈德是卢森堡公民。

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						克拉丽莎·林斯 非执行独立董事

55岁 国籍：巴西人 首次选举日期： 2021年6月 学期开始日期： 2021年6月 学期结束日期：May 2024						专业知识和经验 克拉丽莎·林斯是安赛乐米塔尔的非执行和独立董事董事，也是可持续发展委员会主席。林女士是一名高级管理人员，在战略、可持续发展和公司治理方面拥有丰富的经验。凭借出色的经济学教育背景，她在职业生涯之初就参与了公共部门的相关项目-她是巴西财政部团队的一员，该团队于1994年在总裁·卡多佐的领导下制定了被称为雷亚尔计划的经济稳定计划。她还曾担任巴西国家开发银行总裁的顾问，在1995年至1999年期间参与了该国大型私有化项目的结构设计。1999年至2002年，她担任巴西国家石油公司(Petrobras)企业战略主管，当时这家国有油气公司在纽约证交所首次公开募股(IPO)期间改变了战略，改善了公司治理做法。2004年，林斯女士加入了巴西可持续发展基金会(FBDS Fundação Brasileira Paro Desenvolvimento Sustentável)，她将重点更具体地转移到了可持续发展方面。2013年，她创立了咨询公司Catvento，为企业提供战略和可持续发展领域的咨询服务。林女士在担任董事高管3年多后，于2019年11月至2021年3月担任巴西石油天然气研究所所长总裁。她是在巴西运营的领先公司的董事会和委员会成员，包括Suzano的可持续发展委员会(世界上最大的市场纸浆生产商)、Votorantim Cimentos和Vibra Energia的董事会(在巴西证券交易所上市)。她曾担任过相关董事会委员会职务的其他公司包括壳牌、淡水河谷和巴西国家石油公司。林斯夫人是巴西公民。

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管理报告

高级管理层

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔的高级管理层由高管办公室组成，其他九名高管为其提供支持。安赛乐米塔尔的执行办公室由执行主席拉克希米·N·米塔尔先生和首席执行官阿迪亚·米塔尔先生组成。管理人员共同负责公司战略的实施，

全面管理业务和所有运营决策。

2022年9月1日，斯蒂芬妮·维尔纳-迪茨被提名为安赛乐米塔尔执行副总裁总裁，即日生效。2023年1月1日，她接替巴特·威尔成为安赛乐米塔尔的首席执行官。

名字

年龄

职位

拉克希米·N·米塔尔1

72

安赛乐米塔尔执行主席

阿迪亚·米塔尔1

46

安赛乐米塔尔首席执行官

基努伊诺·克里斯蒂诺1

51

安赛乐米塔尔首席财务官

斯特凡收购1

51

安赛乐米塔尔矿业执行副总裁总裁

杰斐逊·德·保拉1

64

安赛乐米塔尔南美龙首席执行官执行副总裁总裁

Geert Van Poelvoorde1

57

安赛乐米塔尔欧洲首席执行官执行副总裁总裁

巴特·威尔1,2

61

常务副总裁总裁，人力资源部负责人

约翰·布雷特1

57

安赛乐米塔尔北美首席执行官执行副总裁总裁

布拉德利·戴维1

58

总裁常务副主任兼企业业务优化负责人

维杰·戈亚尔1

51

执行副总裁总裁，独联体首席执行官

迪利普·奥曼1

64

执行副总裁总裁，首席执行官AM/NS印度

斯蒂芬妮·沃纳-迪茨1

50

常务副总裁总裁，人力资源部负责人

1.截至2022年12月31日的年龄和职位。

2.巴特·威尔于2022年12月31日退休。

拉克希米·N·米塔尔(见“-董事会”)。

阿迪亚·米塔尔(见“-董事会”)。

207

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管理报告

						基努伊诺·M·克里斯蒂诺 首席财务官兼执行副总裁总裁。

51岁 国籍：巴西人						专业知识和经验 热努伊诺·M·克里斯蒂诺自2021年2月起担任安赛乐米塔尔首席财务官兼执行副总裁总裁。他自2016年起担任集团管理委员会成员。在克里斯蒂诺先生被任命为首席财务官之前，他自2016年以来一直担任集团财务主管。作为首席财务官，克里斯蒂诺先生负责公司的所有财务职能，包括财务、公司财务、会计、业绩管理、保险和投资者关系。此外，克里斯蒂诺先生还负责集团并购、法律和IT活动，并是公司投资分配委员会的成员。克里斯蒂诺先生也是公司公司财务和税务委员会的主席，该委员会负责审查和批准集团的所有关键金融交易。在2003年加入安赛乐米塔尔集团之前，克里斯蒂诺先生在毕马威在巴西和英国担任了十年的审计师和顾问。克里斯蒂诺先生拥有巴西圣保罗保利斯塔大学的会计和工商管理学士学位，并在巴西贝洛奥里藏特的多姆·卡布拉尔基金会完成了EMBA课程。克里斯蒂诺是巴西公民。

						斯特凡收购 集团管理委员会成员， 安赛乐米塔尔矿业的首席执行官。

51岁 国籍：澳大利亚和南非						专业知识和经验 斯特凡·拜斯是集团管理委员会成员，也是安赛乐米塔尔矿业的首席执行官。他于2021年10月1日加入该组织。他在采矿和矿产行业拥有超过25年的经验，1994年在南非的Iscor Vanderbijlpark开始了他的职业生涯。他于1995年加入斯特拉塔，领导各种运营部门，最后一个部门是斯特拉塔铜业智利北部的首席运营官。2010年，他加入必和必拓，担任资产总裁奥林匹克大坝项目，后来担任董事项目组织设计。在加入安赛乐米塔尔之前，他于2018年加入RioTinto，管理董事皮尔巴拉矿业公司。他持有比勒陀利亚大学冶金工程学士学位、南非大学管理学研究生文凭和西澳大利亚大学教师研究生文凭。拜斯拥有澳大利亚和南非的双重国籍。

208

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管理报告

						杰斐逊·德·保拉 集团管理委员会成员， 安赛乐米塔尔巴西公司的总裁， 安赛乐米塔尔Long LATAM和巴西矿业的首席执行官。

64岁 国籍：巴西人						专业知识和经验 杰斐逊·德·保拉是集团管理委员会成员，安赛乐米塔尔巴西公司的总裁，安赛乐米塔尔Long LATAM和巴西矿业公司的首席执行官。De Paula先生在钢铁行业工作了36年，自1991年以来一直在该集团工作，在巴西、阿根廷、美洲和欧洲担任过几个高管职位。他是米纳斯吉拉斯州工业联合会副总裁，巴西钢铁协会主席，拉丁美洲钢铁协会执行委员会副总裁。De Paula先生毕业于巴西联邦弗卢米嫩塞大学冶金工程专业，并参加了法国欧洲工商管理学院和美国凯洛格西北大学的高级管理课程。德保拉是巴西公民。

						Geert Van Poelvoorde 集团管理委员会成员。 安赛乐米塔尔欧洲首席执行官执行副总裁总裁

57岁 国籍：比利时人						专业知识和经验 Geert Van Poelvoorde是集团管理委员会成员。1989年，他作为Sidmar Ghent热轧带钢厂的项目工程师开始了他的职业生涯，在那里他在自动化和过程计算机部担任过几个高级职位。他于1995年移居不来梅斯塔尔沃克，担任高级项目经理。1998年至2002年，他领导了多个部门，2003年，他被任命为斯塔尔沃克不来梅公司的董事，负责运营和工程。2005年，范·波尔沃德先生回到安赛乐米塔尔·根特担任首席运营官。2008年，他成为安赛乐米塔尔根特的首席执行官，直接负责主要运营。2009年，他被任命为平碳欧洲北部业务部的首席执行官。2014年1月，他被任命为扁平碳欧洲和采购公司的首席执行官，2021年2月，他成为安赛乐米塔尔欧洲公司的首席执行官。自2015年11月以来，他是欧洲钢铁联合会欧洲钢铁联合会执行委员会成员(2015年至2022年底担任总裁)，并在多个董事会任职。他毕业于根特大学，获得土木工程和电子专业学位。Van Poelvoorde先生是比利时公民。

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管理报告

						巴特·威尔 集团管理委员会成员。

61岁 国籍：比利时人						专业知识和经验 Bart Wille是集团管理委员会的成员。他于2018年1月被任命为人力资源主管。巴特·威尔于2022年12月31日退休。在加入安赛乐米塔尔之前，他在多家跨国公司拥有30多年的全球人力资源管理经验。Wille先生于1985年加入联合利华，他在公司工作了22年，在比利时、英国、巴西和荷兰担任过多个职位。在加入Puratos(食品配料)短暂的一段时间后，Wille先生于2009年初在贝卡尔特继续他的职业生涯，担任首席人力资源官。作为贝卡尔特集团执行董事会的成员，Wille先生负责该公司在全球的人力资源和重组议程。在担任这一职务期间，他支持公司的国际扩张，并参与了公司组织的重组和变革，以及公司文化的持续转型。Wille先生是安特卫普大学UFSIA国际工商管理专业的毕业生。威勒先生是比利时公民。

						约翰·布雷特 集团管理委员会成员， 执行副总裁总裁和安赛乐米塔尔北美首席执行官。

57岁 国籍：美国						专业知识和经验 约翰·布雷特，集团管理委员会成员，执行副总裁总裁，安赛乐米塔尔北美首席执行官。他于1988年以助理会计师的身份加入集团，并于1997年晋升为专门从事财务分析和系统的经理。1998年，布雷特先生担任伊斯帕特内陆钢铁公司的财务总监，2005年，他被提升为副董事长总裁，米塔尔钢铁美国公司财务、计划和财务总监。2012年，布雷特先生被任命为安赛乐米塔尔美国公司财务、规划和采购执行副总裁总裁。在2021年1月成为安赛乐米塔尔北美公司首席执行官之前，布雷特先生是安赛乐米塔尔美国公司的首席执行官。布雷特先生拥有芝加哥大学工商管理硕士学位，并毕业于德堡大学经济学专业。布雷特先生是美利坚合众国公民。

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管理报告

						布拉德利·戴维 集团管理委员会成员， 总裁常务副主任兼企业业务优化负责人。

58岁 国籍：加拿大人						专业知识和经验 布拉德利·戴维是集团管理委员会成员、执行副总裁总裁和企业业务优化主管。他于1986年加入Dofasco，担任中央维护部门的项目工程师，1989年加入指定维护部门，然后于1990年加入热轧带钢厂(HSM)。在1996年成为业务部门经理之前，他曾在HSM担任过多个职位。通过担任这一职务，他领导了与两家领先的日本钢铁制造商的两次独立的多年技术交流，并领导了多法斯科的HSM现代化项目，从而获得了国际制造经验。2002年，他转行担任市场营销经理，担任战略营销经理，领导多法斯科的营销流程重新设计项目，2005年成为市场部总经理，2007年加入董事行业销售部，2008年加入董事商务部副总经理。2014年，他加入了CMO北美汽车公司，然后在2014年晚些时候成为CMO北美平盘。2016年，他与北美首席营销官一起成为全球汽车公司的首席营销官。2018年，戴维先生成为安赛乐米塔尔北美公司的首席执行官，并一直担任这一职位，直到2021年4月初被提名为企业业务优化主管。目前在加拿大，Davey先生负责全球汽车、研发、首席技术官、企业健康和安全、商业协调、企业资本品采购、企业沟通和企业责任、汽车、中国和印度的合资企业、Blanks America定制业务，并担任投资分配委员会副主席。戴维先生拥有加拿大麦克马斯特大学的机械工程学位。戴维是加拿大公民。

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管理报告

						维杰·戈亚尔 集团管理委员会成员， 安赛乐米塔尔独联体公司首席执行官。

51岁 国籍：印地安人						专业知识和经验 维贾伊·戈亚尔是集团管理委员会成员，也是安赛乐米塔尔独联体公司(安赛乐米塔尔Kryvyi Rih，乌克兰和安赛乐米塔尔铁米尔陶，哈萨克斯坦)的首席执行官。合资企业安赛乐米塔尔管材产品朱拜尔也是他的业务范围之一。在印度ITC有限公司担任内部审计师开始他的职业生涯后，他于1999年加入米塔尔钢铁公司，并在财务部门担任过各种职位。2007年，他被提名为Long Carbon Europe首席财务官兼战略主管，随后于2008年被任命为Flat Carbon Europe首席财务官兼中央供应链主管。2014年至2016年，他担任安赛乐米塔尔欧洲公司首席财务官，此外还负责法律、IT和欧洲共享服务中心，2016年10月被任命为安赛乐米塔尔下游解决方案公司首席执行官和集团管理委员会成员。在2019年期间，他专注于领导安赛乐米塔尔的战略项目，主要是与公司的合资伙伴NSC收购Esil以创建AMNS印度公司，之后他从2020年1月起被任命为安赛乐米塔尔独联体公司的首席执行官。戈亚尔毕业于加尔各答圣泽维尔学院。他是一名特许会计师，也是印度各机构的成本和工程会计师。他还在沃顿商学院完成了高管教育课程。戈亚尔是印度公民。

						迪利普·奥曼 集团管理委员会成员， AMNS印度公司首席执行官。

64岁 国籍：印地安人						专业知识和经验 迪利普·奥曼是集团管理委员会成员。在收购Esil后，他于2019年12月被任命为AMNS印度公司的首席执行官。他在钢铁行业有40多年的经验。奥曼于2003年加入Esil，担任首席运营官，之后进入该公司担任高级领导职位。2019年，他被任命为董事董事总经理兼Esil首席执行官。在加入Esil之前，Oomman先生曾在Hadeed(SABIC)担任过多个领导职务，包括长期产品部门和扁平产品部门。2020年，乌曼当选为印度钢铁协会会长总裁。该协会是代表印度主要公共和私营钢铁公司的行业机构。他过去还担任过印度工商联合会(“FICCI”)钢铁委员会的联席主席，这是他在职业生涯中担任的几个行业领导角色之一。他也是印度钢铁部咨询委员会的成员。奥曼是哈拉格普尔印度理工学院的冶金工程师。他参加了全球各地的几个管理和技术项目。乌曼是印度公民。

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管理报告

						斯蒂芬妮·沃纳-迪茨 集团管理委员会成员。

50岁 国籍：德语						专业知识和经验 斯蒂芬妮·维尔纳-迪茨是集团管理委员会成员。她于2022年9月1日被任命为人力资源主管。她于1998年加入安赛乐米塔尔，在诺基亚拥有近25年的长期人力资源经验。在她的职业生涯中，Werner-Dietz夫人在不同的国家担任过不同的人力资源领导职位。她在整个公司担任过多个人力资源业务合作伙伴和专家职位，从2020年1月到她来到安赛乐米塔尔之前，她一直担任诺基亚驻芬兰的首席人事官。Werner-Dietz女士毕业于德国不来梅应用科学大学的应用商务语言(中文)和国际商务研究专业。维尔纳-迪茨夫人是德国公民。

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管理报告

补偿

内容
ARCG委员会主席的年度声明
董事会
薪酬一览表-高级管理层			概述公司的薪酬政策和各项绩效指标的基本原理
薪酬一览表-2022年薪酬结果			2022年与2021年与2020年与2019年与2018年薪酬结果的比较 2022年支付的2021年短期激励结果说明
报酬
薪酬战略			关于ARCG薪酬决定的依据的解释
薪酬政策			对适用于高级管理层的政策的解释
薪酬组合			高级管理人员薪酬组合概览
2022年薪酬总额			2022年成果概览
短期激励			短期奖励计划说明(“STI”)
安赛乐米塔尔股权激励计划			长期激励计划说明(“LTIP”或“LTI”)
其他好处			对其他利益的描述
SOX 304和追回			关于追回CEO/CFO薪酬的SOX第304条规则的解释
缩写
EBITDA			营业收入加上折旧、减值费用和特殊项目
FCF			自由现金流
STI			短期激励
LTI/LTIP			长期激励(计划)
易办事			每股收益
ESG			环境、社会和治理
PSU			绩效份额单位
RSU			限售股单位
ROCE			已动用资本回报率
TSR			股东总回报

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管理报告

ARCG委员会主席的年度声明

尊敬的股东们，

本人谨以委任、薪酬及企业管治委员会(“ARCG”)主席的身份，概述委员会的主要工作重点，以及在健康与安全、人事策略、薪酬、继任及提名等方面已采取及将采取的主要行动。

健康与安全

健康和安全仍然是我们面临的主要挑战，但也是我们的核心价值观之一，以及可持续性、质量和领导力。从董事会会议室到车间，我们的决策和行动必须始终把健康和安全放在首位。整个管理层正在全力以赴地推动文化和风险转型，因为我们最大的挑战仍然是我们的安全表现，目标是实现零死亡。我们对2022年发生的22起死亡事件深感遗憾，尽管与2021年相比有所改善。死亡总人数的很大一部分发生在哈萨克斯坦，其中很大一部分发生在采矿作业期间。2022年，我们大约有19万人，包括员工和承包商。

2022年AM钢铁作业的死亡频率为0.035,2022年AM的采矿死亡频率受到独联体/哈萨克斯坦地下矿火悲惨事故的显著影响。

我们相信，我们已经在组织的所有层面上采取了许多重要的干预措施(员工参与、培训、管理层的问责)，这将大大改善今年的结果。

为了确保包括当地管理层在内的每个人都与这一愿景保持一致，并作为公司对健康和安全文化变革的全面承诺的一部分，董事会成员在过去一年里还参观了多个地点。他们与当地员工进行了互动，讨论了工作场所健康和安全的根本重要性，但也讨论了加快向更可持续的方式过渡以生产和交付我们的产品的迫切需要。这些访问的目的在于建立强烈的健康和安全意识，因为卓越的健康和安全将推动卓越的业务成果。董事会可持续发展委员会专门召开全体会议，深入审查、评论公司为建立非常强大的安全文化而采取的行动，并提出意见。这些结果已报告给董事会全体成员并由其进行讨论。从我们在董事会会议期间的讨论和我们的现场访问中，我们可以评估正在发生的真正变化以及公司首席执行官和最高管理层的非常强有力的参与。与此同时，我们必须认识到，实现我们的零死亡目标需要时间。

我们可以为管理层应对新冠肺炎疫情期间日益减少但非常相关的挑战的方式以及我们如何为安赛乐米塔尔社区提供社会和人道主义支持而感到自豪。

业务和结果

世界经济继续遭受一系列破坏稳定的冲击。在2020年新冠肺炎疫情和2021年供给侧约束之后，由于俄罗斯入侵乌克兰，2022年全球经济经历了又一次重大负面冲击。乌克兰战争对安赛乐米塔尔社区来说是戏剧性的，不幸的是，特别是对在Kryvyi Rih地区工作的人来说，包括数十名因战争而丧生或受伤的同事。战争的负面溢出效应加剧并强化了新冠肺炎疫情原本存在的压力，例如全球供应链的瓶颈，从而导致许多大宗商品价格上涨。特别是，乌克兰的战争正在导致能源市场的价格大幅上涨和波动。过去两年强劲的市场状况在2022年恶化，原因是出货量下降、特殊价格水平下降、去库存和能源成本上升，并使利润面临压力。

该业务对这种不断变化的环境做出了快速反应，削减了更高的成本能力，以管理可寻址的需求和降低固定成本，并将欧洲天然气消耗减少了30%。尽管困难重重，安赛乐米塔尔今年的表现还是不错的。

安赛乐米塔尔新日铁印度公司于2022年11月完成了一项始于2022年8月的交易，从Essar集团手中收购了两处港口资产和一座发电厂，净价值24亿美元。这是过去一年中开展的最大项目之一。这将加强我们制造和物流链的战略整合，并在这个重要的增长市场创造扩张空间。

此外，2022年初，在墨西哥建成的热轧带钢厂投产，改善了我们在该地区的产品范围，使我们能够抓住国内市场提供的机会。

2022年7月，我们宣布完成对奥伊斯塔尔平位于德克萨斯州的世界级热压实铁(HBI)工厂80%股权的收购，交易总额为10亿美元。

2022年7月，我们还宣布与巴西Siderúrgica do Pecém公司的股东签署协议，以22亿美元的企业价值收购巴西的CSP。CSP是一家世界级的工厂，以具有全球竞争力的成本生产高质量的板坯。收购CSP代表着一个令人信服的扩张机会，并显著加强/巩固我们在高增长领域的地位

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管理报告

巴西市场，这一地区将巩固巴西在可再生能源和绿色氢气生产方面的竞争优势。

2022年，作为资本返还政策的一部分，根据2021年6月8日和2022年5月4日的年度股东大会授权，安赛乐米塔尔完成了两项股票回购计划，并宣布了第三项仍未完成的股票回购计划。包括2020年和2021年完成的股票回购计划带来的87亿美元和2022年期间回购的股票带来的29亿美元，根据其资本返还政策，该公司总共向股东返还了105亿美元。2022年，股票回购使完全稀释的流通股减少了11%，使自2020年9月底以来的总减幅达到30%。

人员战略、薪酬、提名和治理

阿迪亚·米塔尔先生被任命为公司首席执行官，拉克希米·N·米塔尔先生于2021年过渡到执行主席一职，这仍然是一个成功和有意义的变化，给公司带来了新的动力和刺激，同时继续从米塔尔先生的持续存在和无与伦比的丰富经验中获益。

在2022年期间，ARCG委员会进行了董事会年度自我评估，结果表明，公司继续无处不在地关注改善健康和安全(包括减少死亡)、脱碳和其他ESG措施，但也关注长期资本部署和投资者利益。委员会审查并核准了对高级管理人员的短期激励建议和2022年薪酬报告。ARCG委员会承认，2022年，安赛乐米塔尔董事会开会9次，审计和风险委员会8次，可持续发展委员会7次，任命、薪酬和公司治理委员会6次，审议收购的特别委员会4次。2022年期间，执行局和各委员会注意到更深入的战略对话和为支持其活动而提供的材料的改进，从而显示出与前一年相比取得的具体进展。

ARCG委员会专门花时间分析董事会结构，并参与了未来董事会新成员的遴选工作。在这方面，我很高兴提到，在2023年5月举行的下一届股东大会上，我们打算提名一位在治理、审计和财务事务方面拥有杰出专长的新董事会成员，以及在众多不同的大型国际公司担任董事会成员的长期经验。

在过去的几年里，我们公司的薪酬政策发生了重大变化。我们已经并正在进行改革和发展，重点关注在健康和安全以及其他ESG措施中设定目标的必要性，并创造条件，以吸引、激励和留住具有较高个人、道德和专业标准的一流、具有创业精神、以成功为导向的员工。对于短期激励计划，我们决定逐步用一个积极的PSIF(重伤或死亡的可能性)来取代长期伤害频率的KPI，这将使我们能够将我们的注意力、精力和资源集中在检测和消除死亡前兆严重伤害的原因上。

至于接任计划，管理层的主要目标仍然是在公司管理层人员正常更替后，确保业务顺利运行。公司有一套继任规划政策和程序。对于所有高级职位，在执行主席、首席执行官和ARCG委员会成员在场的情况下，每年审查一次继任计划。

此外，我们提高了管理的多样性，担任领导职务的女性比例从2021年的13.8%提高到15.7%。

2021年，我们还推出了一种更有规律的方式，每年多次听取员工的意见。安赛乐米塔尔发声+调查作为持续的工具，通过定期听取员工的愿望和关切，帮助我们公司的领导者密切了解我们全球员工的参与如何发展，并使领导者能够迅速发现和解决潜在问题。

我们非常高兴地欢迎斯蒂芬妮·维尔纳-迪茨，她于2022年9月加入公司，担任执行副总裁总裁兼全球人力资源主管，接替在人力资源管理工作37年后决定于2022年底退休的巴特·威尔，我们对他的长期贡献表示热烈的感谢和赞赏。

气候与可持续发展

过去一年，安赛乐米塔尔进行了几笔收购，以支持其脱碳目标，并增强其生产或采购低碳排放炼钢所需金属的能力。

2022年2月，我们确认了安赛乐米塔尔多法斯科位于加拿大汉密尔顿的工厂在脱碳技术方面的18亿美元投资。这项投资将使每年的二氧化碳 排放量减少约60%。汉密尔顿工厂将从高炉-碱性氧炉炼钢生产转移到DRI-EAF生产，后者的碳足迹显著较低。

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管理报告

对可再生能源发展的承诺仍然是安赛乐米塔尔工业发展的关键优先事项。在这方面，我们于2022年3月与印度格林科集团建立了战略可再生能源合作伙伴关系，并于2022年11月通过我们的XCarb®创新基金向核能创新公司TerraPower投资了2,500万美元。关于技术现代化和减少环境影响方面的发展，同样重要的是要提到对欧洲废钢企业的投资，苏格兰的John Lawrie Metals，荷兰的Riwald回收，波兰的Zakład Przerobu ZłOMU，以及ALBA国际回收公司在德国的几个设施。

2022年12月，安赛乐米塔尔在比利时根特的钢铁厂主持了CCU旗舰项目的落成仪式。

COP27定义了一系列可以加速实现净零增长的计划和措施，包括扩大可再生能源的规模，这对钢铁脱碳和加强能源安全都至关重要。

可持续发展报告

由于即将出台的可持续性报告法规，本公司根据法规中确定的标准，对所涉及的各种流程的状况和披露水平进行了初步分析。企业主发起了具体计划，以解决已发现的差距，该公司正在努力部署和实施环境数据库，该数据库将自动从各部门和地点收集环境数据，并促进遵守新的报告要求。

展望未来和闭幕词

该行业的短期前景仍然不确定，我们必须保持谨慎。尽管如此，安赛乐米塔尔已经在几种情况下展示了力量、韧性和经验，能够自信地面对未来。我们的公司拥有强大的资产负债表，并将继续专注于执行其战略，旨在确保其在行业中的长期领先地位，以及提供可持续的投资者回报。

在担任董事会成员整整12年以及担任董事首席独立董事6年后，我将于2023年卸任。

我要感谢我们的员工和我在董事会的同事们的承诺和辛勤工作，我也要感谢我们的股东在过去的12年里继续信任安赛乐米塔尔和我。

真诚的你，

布鲁诺·拉丰

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管理报告

董事会

董事酬金

ARCG董事会委员会就每年支付给董事会成员的薪酬提出建议。

在2022年5月4日的年度股东大会上，股东批准了基于以下年费的2021财年非执行董事的年度薪酬(截至2021年12月31日，以欧元计价的金额换算成美元)：

•基本董事薪酬：158,095欧元(179,058美元)；

•独立首席执行官：董事薪酬：222,985欧元(合252,553美元)；

•审计与风险委员会主席的额外报酬：30675欧元(34743美元)；

•审计与风险委员会其他成员的额外报酬：18877欧元(21380美元)；

•其他委员会主席的额外报酬：17697欧元(20044美元)；

•其他委员会成员的额外薪酬：11798欧元(13363美元)。

•特别委员会主席的额外报酬：12500欧元(14158美元)

•特别委员会成员的额外报酬：10000欧元(11326美元)。

董事会成员在过去五个财政年度的年薪总额如下：

									截至十二月三十一日止的年度：
(除长期激励信息外，金额以千美元计)			2022			2021			2020						2019			2018
基本工资1			3,199			3,483			2,635						1,569			1,604
董事收费			1,676			1,784			1,706						1,554			1,509
与业绩挂钩的短期奖金1			6,388			5,133			935						3,198			2,775
长期激励1, 2			141,564			109,143			148,422						89,933			70,302

1包括2022年和2021年的执行主席兼首席执行官，2020年的董事长兼首席执行官兼首席执行官总裁和首席财务官，以及前几年的董事长兼首席执行官。由于外币的影响，年份之间可能存在细微的差异。

2请参阅“管理层和employees—Compensation—Remuneration—ArcelorMittal股权激励计划”。

过去五个财政年度，现任和前任董事会成员在担任董事期间以各种身份提供服务的年薪如下：

(金额以千元为单位)						20221			20211			20201			20191			20181
拉克希米·N·米塔尔						1,529			1,700			1,374			1,569			1,604
阿迪亚·米塔尔						1,670			1,783			1,261			—			—
瓦尼莎·米塔尔·巴蒂亚						169			176			186			171			166
苏珊娜·P·尼莫克斯						76			189			200			183			178
布鲁诺·拉丰						277			302			306			280			272
泰·伯特						194			194			200			183			178
卡琳·奥夫曼						201			221			223			204			198
珍诺·克雷克						—			—			78			171			166
米歇尔·沃思						181			181			186			171			166
卡雷尔·德古赫特						189			208			209			191			185
艾蒂安·施奈德						189			197			118			—			—
克拉丽莎·林斯						200			116			—			—			—
总计						4,875			5,267			4,341			3,123			3,113

1.非执行董事于2022年的酬金将于2023年支付，惟须待董事会建议及于2023年5月2日举行的股东周年大会上获得股东批准。在股东分别于2022年5月4日、2021年6月8日、2020年6月13日及2019年5月7日举行的股东周年大会上批准后，非执行董事于2021年、2021年、2019年及2018年的薪酬分别于2022年、2021年、2020年及2019年支付。由于外币的影响，年份之间可能存在细微的差异。

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管理报告

除执行主席及行政总裁外，董事会成员于2022年并无从本集团任何附属公司收取任何酬金。

安赛乐米塔尔公司雇员在过去五个财政年度的全职等值年薪如下：

(金额以千元为单位)			20221			20211			20201			20191			20181
平均薪酬			446			446			412			389			408

1.年薪按约14名与安赛乐米塔尔签订劳动合同的员工计算(不包括受雇于集团内其他实体的任何员工)

安赛乐米塔尔与其选定的同行对薪酬进行了基准测试，并根据测试结果确定了员工和董事的薪酬。

本公司的政策是不向非本公司高管的董事会成员发放任何以股份为基础的薪酬。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔没有任何未偿还的贷款或垫款

其董事会成员和安赛乐米塔尔没有为董事会任何成员提供任何担保。除首席执行官外，董事会成员都不能从安赛乐米塔尔的养老金计划中受益。过去五个财政年度向执行董事(包括从2020年开始的现任首席执行官)支付的短期奖励如下：

									短期激励
						2022			2021			2020			2019			2018
拉克希米·N·米塔尔						3,053			2,908			—			3,198			2,775
阿迪亚·米塔尔						3,335			2,226			935			—			—

下表汇总了截至2020年向董事会执行董事(包括现任首席执行官)授予的PSU(长期激励)

2022年12月31日。截至2022年12月31日，没有未偿还的股票期权。

			2022年获批的PSU			2021年获批的PSU			2020年授予的PSU			2019年获批的PSU			2018年授予的PSU
拉克希米·N·米塔尔			67,662			52,166			77,372			89,933			70,302
阿迪亚·米塔尔			73,902			56,977			71,050			—			—
期限(年)			3			3			3			3			3
归属日期1			2026年1月1日			2025年1月1日			2024年1月1日			2023年1月1日			2022年1月1日

1.有关归属条件，请参阅“管理层和employees—Compensation—Remuneration—ArcelorMittal股权激励计划”。

219

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管理报告

薪酬一览表-高级管理层

下表简要概述了公司针对高级管理人员的薪酬政策。下面提供了其他信息。

安赛乐米塔尔的薪酬政策

报酬

期间

战略

特点

薪金

2022

招聘和留用

l

由ARCG委员会考虑市场数据进行的年度审查

l

基于公司业绩和个人业绩的加薪

STI

2022

交付战略优先事项和财务成功

l

执行主席的最高奖励为基本工资的270%，其他人员为首席执行官和基本工资的157.5 行政人员

l

100%STI现金支付

l

安赛乐米塔尔的首要健康和安全是STI的一部分

l

在竞争中表现优异

LTIP

2023-2025

鼓励长期股东回报

l

执行主席和首席执行官被授予面值为基本工资120%的业绩份额单位 业绩份额单位/限制性股份单位，面值为基本工资的75%，作为其他管理人员的指导方针

l

业绩股单位在三年业绩期间后归属股票，限制性股份单位在三年期间后股票归属

l

与绩效相关的归属和/或与雇佣相关的归属

2022年起的关键绩效指标
量度			方案						理理
EBITDA			STI			l			展示基础业务的增长和运营业绩
FCF			STI
与竞争的差距			STI/LTIP			l			跑赢同行
健康与安全			STI/LTIP			l			员工健康和安全是公司的核心价值观
ESG			LTIP			l			改善健康和安全结果，实现脱碳和多样性和包容性目标
易办事			LTIP			l			将奖励与向股东交付基础股权回报挂钩
TSR			LTIP			l			在高管薪酬和股东价值之间建立直接联系
						l			与同行集团公司的比较

220

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管理报告

薪酬一览表-2022年薪酬结果

以下图表以千美元为单位显示了2022年、2021年、2020年、2019年和2018年支付给执行主席(首席执行官至2021年2月11日)以及2022年、2021年和2020年支付给首席执行官(总裁和首席财务官至2021年2月11日)的薪酬。提交给首席财务官和其他高管的款项涉及到2021年2月11日之前的前总裁和首席财务官(阿迪亚·米塔尔)和其他高管，以及此后的首席财务官和其他高管。关于支付的总薪酬的信息在下文“--薪酬--2022年总薪酬”项下提供。

221

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管理报告

2021年支付的2022年短期奖励

业务单元			执行人员			实现业务目标的百分比
行政办公室*			拉克希米·N·米塔尔 阿迪亚·米塔尔			128%
采矿			斯特凡收购			137%
北美自由贸易协定			约翰·布雷特			105%
企业*			基努伊诺·克里斯蒂诺			128%
企业*			布拉德利·戴维			128%
独联体*			维杰·戈亚尔			128%
AMNS印度			迪利普·奥曼			139%
扁平碳欧洲*			海尔特·范·波尔沃尔德			128%
长碳南美			杰斐逊·德·保拉			145%
企业*			巴特·威尔			128%

注：个人业绩不包括在实现百分比中。

*由于死亡人数，奖金中的健康和安全部分为零。

2022年授予的长期激励

行政办公室

2022年，授予了以下长期激励：

车辆

归属日期

批出日期

授予执行办公室和未完成的PSU数量

执行办公室获得的股份数量

PSU*

2022年1月1日 ARCG委员会于2022年3月16日批准的业绩

June 30, 2016

153,268

153,268

PSU

2022年1月1日

2018年12月20日

134,861

67,431

*赠款数量相当于2016年赠款的一半，因为到2022年只剩下一半要授予

首席财务官和其他高管

2022年，授予了以下长期激励：

车辆

归属日期

批出日期

授予首席财务官和其他高级管理人员且尚未完成的采购订单数量

首席财务官和其他高管获得的股份数量

PSU

2022年1月1日 ARCG委员会于2022年3月16日批准的业绩

2018年12月20日

65,950

49,751

报酬

薪酬战略

ARCG委员会协助董事会维持一个正式和透明的程序，以制定高级管理人员的薪酬政策，并为高级管理人员确定适当的薪酬福利。ARCG

委员会应确保薪酬安排支持企业的战略目标，并在遵守适用的规章制度的同时，能够招聘、激励和留住高级管理人员。

222

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管理报告

董事会监督

为此，董事会成立了ARCG委员会，以协助其做出影响员工薪酬的决定。根据公司的公司管治指引、纽约证券交易所的标准及卢森堡证券交易所的公司管治十项原则，ARCG委员会的所有成员均须为独立人士。

成员由董事会在每年股东周年大会后任命。成员具有与ARCG委员会宗旨有关的专门知识或经验。ARCG委员会以简单多数作出决定，没有成员拥有决定性的一票，由独立董事首席执行官Bruno Lafont先生担任主席。

委任、薪酬及企业管治委员会

关于薪酬，ARCG委员会的目标是在以下方面协助董事会：

•审查和核准委员会认为适当的与执行办公室和执行干事及其他执行管理人员有关的薪酬方面的公司目标和目的，并对照目标和目的评估业绩；

•就激励性薪酬计划和股权计划向董事会提出建议；

•向联委会提交关于执行办公室成员和执行干事薪酬的建议：

•就公司高管办公室成员和高管人员以及委员会指定的其他执行管理层成员的薪酬框架向董事会提出建议。在提出此类建议时，委员会可考虑其认为必要的因素。这可能包括一名成员的总就业成本(计入股权/长期奖励、任何额外津贴和实物福利以及养恤金缴款)。

个人薪酬由ARCG委员会在有关人员不在场的情况下讨论。ARCG委员会主席在每次ARCG委员会会议后向董事会提交其决定和调查结果。

另请参阅“公司治理-董事会委员会”，以了解更多细节和ARCG的其他职责。

薪酬政策

ARCG委员会制定了适用于高级管理人员的基本工资、短期激励和长期激励政策。根据2019年8月1日转变为卢森堡法律的股东权利指令II，薪酬政策必须至少每4年在年度股东大会上获得批准，并且每当发生重大变化时。

范围

安赛乐米塔尔的薪酬理念和框架适用于以下高级管理层：

•执行主席和首席执行官；以及

•首席财务官和其他高级管理人员。

薪酬哲学和指导原则也适用于更广泛的雇员群体，包括执行副总裁、副总裁、总经理和经理，但有一定的限制。

薪酬哲学

安赛乐米塔尔对其高级管理层的薪酬理念基于以下原则：

•提供与类似规模、范围和行业的同行的高管薪酬水平相当的总薪酬：

–Korn Ferry(KF)和WillisTowersWatson(WTW)为安赛乐米塔尔的所有管理委员会成员提供基准服务，KF和WTW数据之间的平均值被执行；

–钢铁部门：大型工业-工业部门，包括金属、化工、采矿、运输、能源和公用事业，收入区间较高；

–矿业部门：拥有重要矿业部门的大公司或类似安赛乐米塔尔矿业部门的公司；

–数据链接到每个本地市场。

•鼓励和奖励将导致长期提高股东价值的业绩；以及

•通过提供反映角色、工作规模和责任以及个人业绩和效力的基本工资和总薪酬水平，促进内部薪酬公平。

223

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管理报告

薪酬框架

ARCG委员会每年制定高级管理人员薪酬建议，供董事会审议。这些建议包括以下几个部分：

•固定年薪；

•短期激励措施(即绩效奖金)；以及

•长期奖励(即股票期权(2011年5月之前)、RSU和/或PSU(2011年5月之后)，视赠与年份而定)。

公司没有任何高级管理层的递延薪酬计划，包括执行主席和首席执行官。

下表概述了ARCG实施的薪酬政策：

薪酬构成及其与战略的联系			业务和绩效框架			机会
固定年薪 具有竞争力的基本工资，以吸引和留住高素质和经验丰富的高级管理人员			*从4月1日起每年审查基本工资水平(晋升除外)，与市场相比，以确保安赛乐米塔尔保持与市场中值基本工资水平的竞争力 *审查是基于获得的市场信息，但不是基于对可比角色的基准、责任变化和总体经济状况			ARCG没有设定最高工资，而是在确定任何加薪时考虑了一些参考点，包括整个公司的加薪
优势 具有竞争力的水平，以确保覆盖高管			*可能包括健康保险、死亡和伤残保险、公司汽车、准备报税表等费用。 *如公司要求更改地点，可提供搬迁福利			公司提供福利的成本每年都会有所不同。提供的福利水平旨在保持竞争力。
养老金 具有竞争力的离职后福利水平，以吸引和留住高管			*可比职位的养恤金缴费本地基准
短期激励(STI) 激励高级管理人员在战略优先事项上取得持久业绩			*计分卡在每个财政年度开始时设定 *衡量标准和相对权重由ARCG委员会选择，以推动来年的整体表现 *每名高管的STI计算反映了安赛乐米塔尔的业绩和/或相关业务部门的业绩、部门特定目标的实现情况以及个别高管的整体业绩 *每个标准的绩效低于门槛80%的不支付STI；每个标准达到100%的绩效支付100%的STI；每个标准达到120%或以上的绩效支付150%的STI			执行主席兼首席执行官的范围：0-270%，目标是基本工资的120% 首席财务官和高级管理人员的范围：0-157.5%，目标为基本工资的70%
LTIP 保持股东财富创造超过同行业绩，并激励高管实现战略			行政办公室LTIP *归属取决于相对TSR(总股东回报)和相对于同行集团的相对每股收益以及三年内的ESG目标 *同行小组由ARCG委员会确定 *不会在同级组或ESG目标的加权平均值以下进行任何归属 *业绩由ARCG委员会决定 首席财务官和高管LTIP *归属取决于业务部门或集团、竞争差距、TSR与同行集团的加权平均值和ESG的两到三个衡量标准 *如果达到业绩，将进行归属 *业绩由ARCG委员会决定			授予时的最大值： 执行主席兼首席执行官基本工资的120% 指导方针：首席财务官和高管基本工资的75%

薪酬组合

执行主席、首席执行官和首席财务官的总薪酬目标旨在吸引和留住高管；获得的薪酬金额取决于取得卓越业务和个人业绩的成就，以及从相对业绩中产生持续的股东价值。

以下薪酬图表显示了执行主席、首席执行官、首席财务官和其他高管薪酬的各种要素，适用于2022年。对于下面的每个图表，左边、中间和右边的栏分别反映了未达到、达到和超过目标时的薪酬细目。

224

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管理报告

注：无退休金供款

225

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管理报告

注：如上所示，其他福利不包括可能提供的国际流动奖励。

2022年薪酬总额

2022年，安赛乐米塔尔高级管理层成员(包括执行主席拉克希米·N·米塔尔先生和首席执行官阿迪亚·米塔尔先生)的薪酬总额为970万美元的基本工资和其他现金福利(如健康、其他保险、午餐津贴、金融服务、汽油和汽车津贴)和1570万美元的短期业绩浮动薪酬，其中包括与公司2021年业绩挂钩的短期激励。2022年期间，安赛乐米塔尔累计约120万美元，用于向高级管理人员(拉克希米·N·米塔尔先生除外)提供养恤金福利。

2022年期间，安赛乐米塔尔没有向高级管理层提供贷款或垫款，截至2022年12月31日，也没有此类贷款或垫款未偿还。

下表显示ARCG委员会确定的执行主席、首席执行官、首席财务官和其他执行干事在最近五个财政年度收到的薪酬，包括所有薪酬组成部分：

226

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管理报告

												执行主席8															首席执行官7									首席财务官和首席执行官 6
(除长期奖励外，金额以千美元计)												2022			2021			2020			2019			2018			2022			2021			2020			2022			20219			2020			2019			20185
基本工资1												1,529			1,700			1,374			1,569			1,604			1,670			1,783			1,261			5,790			5,056			2,970			4,643			5,371
退休福利												—			—			—			—			—			167			178			146			1,066			1,348			555			698			862
其他好处2												72			66			45			47			48			39			38			33			599			237			144			223			314
短期激励3												3,053			2,908			—			3,198			2,775			3,335			2,226			935			9,370			7,158			2,169			6,015			5,495
长期激励						-以千美元为单位的公允价值4						1,520			1,419			1,407			1,339			1,166			1,661			1,550			1,292			3,838			4,396			1,834			3,096			2,702
						-股份单位数						67,662			52,166			77,372			89,933			70,302			73,902			56,977			71,050			155,400			146,600			90,069			183,084			141,109

1.在2020年实施减薪后，首席执行官、总裁和首席财务官的基本工资在2021年恢复到原来的数额。包括晋升在内的7.8%的加薪仅适用于执行干事。

2.其他福利包括以现金支付的福利，如午餐津贴、金融服务、汽油和汽车津贴。健康保险和其他保险也包括在内。

3.短期激励完全基于绩效，并以现金全额支付。某一年的短期激励与公司上一年的业绩有关。

4.于授出日期厘定的公允价值于归属期间采用直线法作为开支入账，并按非市场基础归属条件的影响作出调整。

5.亨利·布拉法特在2018年3月31日之前被列入，罗布雷希特·辛普在2018年6月30日之前被列入。

6.总裁和首席财务官从2017年到2019年都包括在内。

7.2021年和2020年的薪酬反映了2021年2月11日之前担任总裁和首席财务官以及之后担任首席执行官的薪酬。

8.提交的金额反映了在2021年2月11日之前担任首席执行官和之后担任执行主席的薪酬。

9.布莱恩·阿兰哈在2021年3月31日之前一直被列入名单。西蒙·旺德克在2021年9月30日之前一直被列入名单。新的执行干事自各自的提名之日起加入。

短期激励

与安赛乐米塔尔2022年年度业绩奖金计划相关的目标与两家公司改善健康和安全业绩以及整体业务业绩和竞争力的战略目标保持一致。

对于执行主席和首席执行官，2022年年度业绩奖金公式是基于完成以下业绩目标：

•集团一级的EBITDA目标：40%(充当财务措施EBITDA和FCF的熔断机制)；

•集团层面的FCF目标：25%；

•与集团竞争目标的差距：20%；以及

•集团层面的健康安全绩效目标：15%。为了帮助将注意力、精力和资源集中在发现和消除严重伤害或死亡先兆的原因上，我们已从上半年的长期伤害频率目标转向下半年的潜在严重伤害或死亡的目标。为了强调这一优先事项，死亡频率作为健康与安全措施的断路器。换句话说，任何死亡频率高于为该地区定义的目标的实体将不会有健康与安全奖励部分。

对于执行主席兼首席执行官来说，100%完成商定的业绩目标将产生相当于基本工资120%的年度业绩奖金。

对于首席财务官和其他高管，2022年年度业绩奖金公式是为他们各自的职位量身定做的，通常基于以下业绩目标：

•集团、部门或业务单位层面的EBITDA目标；(充当财务指标EBITDA和FCF的熔断机制)

•集团、部门或业务单位层面的FCF目标；

•集团层面、部门层面或业务单位层面与竞争目标的差距；

•集团、部门或业务单位级别的健康和安全绩效目标(此指标的事故起到断路器的作用)。

对于首席财务官和其他高管，100%完成商定的业绩目标将获得相当于基本工资70%的年度业绩奖金。

对于年度绩效奖金的计算，将每个绩效目标的成就水平分开计算，并将其相加。

227

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管理报告

个人绩效和考核评等定义个人年度绩效奖金乘数，该乘数将应用于根据实际绩效和绩效衡量标准计算的年度绩效奖金。那些始终表现在预期水平的个人将拥有1的个人乘数。对于表现优异的个人，个人乘数最高为1.5可能会导致年度绩效奖金支出高于目标年度绩效奖金的150%，最高为目标年度绩效奖金的270%，这是

执行主席兼首席执行官。同样，对于那些处于较低端的人，也将适用折减系数。

在特殊情况下，ARCG委员会可自行决定年度绩效奖金的最终决定。

执行主席、首席执行官、首席财务官和其他执行干事年度业绩奖金的业绩水平摘要如下：

职能层面

目标实现门槛@80%

目标完成率@100%

目标实现≥上限@120%

执行主席兼首席执行官

基本工资的60%

基本工资的120%

基本工资的180%

首席财务官和高管

基本工资的35%

基本工资的70%

基本工资的105%

安赛乐米塔尔股权激励计划

安赛乐米塔尔实施了一项长期激励计划(安赛乐米塔尔股权激励计划)，以激励股东创造超过同行业绩的财富，并激励高管实现战略。安赛乐米塔尔股权激励计划旨在通过允许股东和合格员工参与公司的成功来协调公司股东和合格员工的利益。安赛乐米塔尔股权激励计划规定向符合条件的公司员工(包括高管)授予RSU和PSU，旨在激励员工，改善公司的长期业绩，并留住关键员工。

任何一年内可供授出的最高可供配售单位及可供配发单位的数目，须事先于股东周年大会上获得本公司股东批准。在2020年6月13日、2021年6月8日和2022年5月4日的股东周年大会上，分别批准了2020年、2021年和2022年可分配给执行办公室的PSU/RSU数量以及执行办公室以下其他留任和业绩赠款的上限，分别为最多4,250,000股、3,500,000股和3,500,000股。

根据安赛乐米塔尔股权激励计划授予的RSU旨在为受益人提供留任激励。RSU在三年后受到“悬崖归属”的约束，在授予三周年时100%归属于赠款，这取决于受益人在公司内的持续积极就业。

与PSU相关的奖励必须满足三年累计绩效标准，如ROCE、TSR和EPS。自2021年以来，针对执行办公室和执行干事的PSU的业绩标准包括ESG标准，该标准由健康与安全、气候行动和多样性与包容性(“D&I”)目标组成。为了健康和安全，目标是将死亡频率减半，而不是确定的基线(基线是拨款前5年内调整后的平均频率)。对于D&I，目标是将公司2030年管理层中女性占25%的目标与2020年基线之间的差距缩小40%。对于气候，CO2排放目标已被设定为在归属期结束前达到。

228

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管理报告

2022年赠款的条件如下：

行政办公室

行政人员

2022年赠款

l

绩效期限为三年的PSU

l

绩效期限为三年的PSU

l

执行主席和首席执行官的基薪的120%的赠款价值

l

归属条件：

l

归属条件

目标

伸长

目标

伸长

TSR与同级组(50%)/每股收益与同级组(20%)

100%与加权平均

≥120%与加权平均

TSR与同龄人组(40%)

100%加权平均

≥120%加权平均值

归属百分比

100%

150%

归属百分比

100%

150%

与竞争对手的差距(40%)

100%的目标

目标的120%

ESG(30%)：H&S 10%，气候行动10%，D&I：10%

100%的目标

目标的120%

归属百分比

100%

150%

归属百分比

100%

150%

ESG(20%)：H&S 10%，气候行动5%，D&I 5%

100%的目标

目标的120%

归属百分比

100%

150%

l

具有三年归属期限的RSU

2019年至2021年颁发的奖项

公司针对包括高管在内的高级管理人员的股权激励计划遵循公司的战略。

除2022年赠款外，截至2022年12月31日的未完成计划摘要如下：

229

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管理报告

行政办公室

行政人员

2019年资助金

l

绩效期限为三年的PSU

l

绩效期限为三年的PSU

l

执行主席和首席执行官的基薪的100%赠款价值

l

归属条件：

l

归属条件

阀值

目标

目标

TSR/EPS与同级组

100%中位数

≥120%中位数

ROCE

100%目标 100%归属

TSR与标准普尔500指数

性能与指数相等

≥业绩相当于指数年增长率+2%表现出众

与竞争对手的差距(如果适用)

100%目标 100%归属

归属百分比

50%

100%

行政办公室

行政人员

2020年助学金

l

绩效期限为三年的PSU

l

绩效期限为三年的PSU

l

执行主席和首席执行官的基薪的100%赠款价值

l

归属条件：

l

归属条件

阀值

目标

阀值

目标

TSR/EPS与同级组

100%中位数

≥120%中位数

TSR/EPS与同级组

100%中位数

≥120%中位数

归属百分比

50%

100%

与竞争对手的差距(如果适用)

100%目标 100%归属

TSR与标准普尔500指数

性能与指数相等

≥业绩相当于指数年增长率+2%表现出众

归属百分比

0%

100%

归属百分比

50%

100%

l

具有三年归属期限的RSU

l

具有一年归属期限的RSU

230

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管理报告

行政办公室

行政人员

2021年赠款

l

绩效期限为三年的PSU

l

绩效期限为三年的PSU

l

执行主席和首席执行官的基薪的100%赠款价值

l

归属条件：

l

归属条件

阀值

目标

目标

伸长

TSR与同级组(50%)/每股收益与同级组(20%)

100%中位数

≥120%中位数

TSR与同龄人组(40%)

100%加权平均

≥120%加权平均值

归属百分比

50%

100%

归属百分比

100%

150%

与竞争对手的差距(40%)

100%的目标

目标的120%

ESG (30%)

100%的目标

归属百分比

100%

150%

ESG (20%)

100%的目标

目标的120%

100%

150%

归属百分比

100%

l

具有三年归属期限的RSU

l

具有两年归属期限的RSU

关于PSU的进一步详情，见合并财务报表附注8.3。

其他好处

除上述薪酬外，还可向高级管理人员以及在某些情况下向其他雇员提供其他福利。这些其他福利可以包括保险、住房(在国际转移的情况下)、汽车津贴和税收援助。

SOX 304和追回政策

根据萨班斯-奥克斯利法案第304条，如果美国证券交易委员会因会计信息的任何重大错报或因违反美国证券法规定的财务报告要求(SOX追回)而被要求重述，则该机构可寻求向公司首席执行官兼首席财务官追回薪酬。

根据SOX退还规定，首席执行官和首席财务官可能必须偿还安赛乐米塔尔在首次公开发行或向美国证券交易委员会提交相关申请(以较早者为准)后12个月内收到的任何短期激励或其他基于激励或基于股权的薪酬，以及在这12个月内出售安赛乐米塔尔证券所实现的任何利润。

2022年10月，美国证券交易委员会通过了实施多德-弗兰克法案的最终规则，要求发行人追回因会计重述而错误支付给现任和前任高管的激励性薪酬。这些新的追回规则要求纽约证交所等上市交易所采用不迟于2023年第四季度生效的追回标准，发行人必须实施和披露

“无过错”追回政策，符合严格的重述追回标准，在此后60天内。

2012年，董事会通过其ARCG委员会决定通过自己的追回政策(“追回政策”)，适用于前GMB成员和安赛乐米塔尔财务执行副总裁总裁。2016年，追回政策进行了更新，以反映公司的结构变化，现在适用于执行办公室和执行干事。

追回政策包括现金、短期奖励和任何其他以奖励为基础或以股权为基础的薪酬，以及在首次公开发行或向美国证券交易委员会提交载有重大错报会计信息的文件后12个月内出售本公司证券所得的利润(以先发生者为准)。

为决定是否应用追回政策，董事会将评估导致重述的情况(尤其是是否存在欺诈或不当行为)，确定何时发生任何该等不当行为，并确定本公司应追回的薪酬金额。如果董事会决定应收回薪酬，董事会可代表公司采取适当行动，包括但不限于要求偿还或取消现金短期激励、基于激励或基于股权的薪酬或因行使或授予期权而实现的任何收益

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管理报告

长期激励的归属。董事会还可以选择减少未来的薪酬，以此作为恢复的一种手段。

员工

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔直接雇佣了约154,352人，以及大量承包商和兼职工人。

下表列出了截至过去三年每年年末按类别划分的员工总数。

			截至12月31日，
细分市场			2022			2021			2020
北美自由贸易协定			14,270			13,410			13,138
巴西			19,644			19,450			18,752
欧洲			61,305			60,525			71,682
ACIS			52,725			58,438			58,178
采矿			4,626			4,426			4,289
其他活动			1,782			1,660			1,704
总计			154,352			157,909			167,743

在世界各地，安赛乐米塔尔的员工由工会代表，安赛乐米塔尔是某些地区与员工组织签订的集体谈判协议的一方。下面的描述总结了其中某些协议和关系的状况。

公司致力于在其所有业务中进行公开、尊重和透明的社会对话，建立牢固的员工关系，为所有员工提供安全、健康和高质量的工作生活。

员工发展

寻找、培养和留住合适的人才，仍然是安赛乐米塔尔打造高绩效组织的战略重点。公司认识到工作世界已经改变，员工和潜在的新人才的期望也随之改变。新冠肺炎疫情及其对健康和经济的影响，可能加速了某些因素(如情绪韧性)的重要性，以及其他因素(如数字化)的实施，也提醒了该公司某些价值观和行为的重要性，包括加强对多样性和包容性的关注。

对最优秀人才的需求依然旺盛，安赛乐米塔尔希望确保这里被视为理想的工作场所。这意味着确保员工感到安全、受到尊重和受到重视。它还意味着建立一种不断保持员工忠诚度的文化，

积极进取，鼓励学习，渴望发挥最佳状态。

员工发展，包括继任规划和年轻人才的发展，对于建立一个高绩效的组织也是至关重要的。该公司的目标是为员工提供一条明确的职业道路，并通过持续的培训来建设他们的技术能力。安赛乐米塔尔的计划旨在发现有潜力的人并管理关键职位的继任，作为其总体战略劳动力规划过程的一部分，该过程由ARCG委员会监督。战略性员工队伍规划是业务单位季度考核的关键要素。

于2022年，本公司继续掌握技能和资源，并已加紧努力，以确定和加快其高潜力员工(“HiPo”)的发展和准备，以承担更多的责任。这是通过以下方式实现的：在正确的时间在正确的地点使用正确的人员；为关键的继任计划确定人员；预测和填补空缺；确保健康和多样化的领导渠道；在内部培养明天的一代和培养未来的领导者；鼓励个人业绩和取得可持续的业绩收益；以及通过承认、赋权、动力和挑战确保留住高绩效工作人员。

有效的继任规划过程是基于与HiPos的公开职业讨论。每一位HiPo都会与他/她的经理和人力资源部进行职业咨询讨论，重点是“合适的角色选角”，以确定是否适合、是否准备好以及与个人司机和动机是否匹配。这一讨论的结果被用于继任规划过程。

为了加速HiPos的发展，公司制定了领导力管道学习之旅，为推广做好准备。根据评估，这些项目在一定程度上是个性化的。它们是定制的，并通过面对面(如果有)和数字混合的形式提供。

人才加速库(TAP)是一项针对HiPo的加速发展计划，该计划针对的是那些在组织中深入(经理以下)并有潜力至少达到组织经理级别的HiPo。通过评估、职业面试、量身定制的个人发展计划和学习之旅，为HiPo提供持续和结构化的发展机会，以支持建立HiPo候选人接替经理+职位的渠道。

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管理报告

TAP 2于2021年成功推出，修订后的两年期计划管理方法。TAP 2项目包括来自21个国家的78名参与者，其中23名为女性(30%)。

自新冠肺炎大流行以来，该公司从提供学习和发展转向传统的课堂形式，并推动了数字学习。2022年，随着安赛乐米塔尔进一步扩展到全球社区，该公司在整个安赛乐米塔尔的活跃虚拟学习者继续大幅增长。这些活跃的学习者每人平均投入5.1小时，比2021年增加了16%。换句话说，该公司有超过73,000名活跃学习者(+16%)，他们将374,400个在线学习小时(+33%)用于数字学习。该公司还为其人才和未来的领导者提供世界级的领导力课程，作为领导力管道学习之旅的一部分：ASPIRE(培养总经理)有一个22名参与者；Connect(培养经理)有两个队列，56个参与者；Engage(准备专业人员)有两个队列，59个参与者；WARECT(准备专家)有一个101个参与者。

安赛乐米塔尔的另一个重要计划是集团导师计划，该计划旨在为所有安赛乐米塔尔员工提供与集团导师建立指导关系的机会。截至2022年底，有181名导师和375名学员活跃在该项目中。

此外，2022年继续部署全球人力资本管理系统，该系统统一了公司在招聘、业绩、继任规划、职业发展和学习方面的员工系统。这为分析数据和确定安赛乐米塔尔持续改进的领域提供了必要的增强基础设施。在全球范围内实施招聘模块方面取得了良好进展，完成了20个推出项目。在欧洲、巴西和印度启动了新的业绩管理和学习模块的试点。

畅所欲言+，最新的全球员工调查

多年来畅所欲言！一直是集团的旗舰员工敬业度调查，旨在评估专业人士和领导层对他们在安赛乐米塔尔工作的感受、公司做得好的地方，以及如果他们认为存在不足之处，如何改进。

2022年，安赛乐米塔尔通过Speech Up+调查听取员工的声音，这些调查作为持续的工具，支持公司领导人在快速变化的情况下密切掌握组织的脉搏

环境。目标是通过定期倾听安赛乐米塔尔全球员工的愿望和关切，了解他们的参与是如何发展的，并使领导人能够迅速发现和解决潜在问题。

这项调查在一年中多次进行，包括与参与度、健康与安全、幸福感、价值观以及多样性和包容性有关的问题。每项调查的结果都与多个基准进行了内部和长期的比较，并与行业同行进行了外部比较。这使公司领导人能够发现特定的优势和风险，例如人员流失风险，并确定提高员工敬业度的行动。

针对员工关切的具体行动将根据Spoke+调查轮次的结果不断定义和实施，以有效地推动员工的敬业度。

多样性和包容性

安赛乐米塔尔重视多样性，认为这是一种为企业带来新视角和经验的方式，也是其成为首选雇主的雄心的一部分。该公司的业务遍及60多个国家，员工来自更多的国家，其多样性和包容性政策旨在涵盖不同的文化、世代、性别、民族、国籍、能力和社会背景。

安赛乐米塔尔的高级管理层致力于建立一种更具包容性的文化，并招聘、留住和提拔更多有才华的女性。委员会还认识到，包括雇员和投资者在内的利益攸关方越来越希望报告这一领域的进展情况。2020年，该公司对照其他公司对其多样性和包容性政策进行了基准比较，以找出差距和机会，与几个利益相关者就这一主题进行了接触，并制定了改进战略。这个问题在ARCG委员会上得到了彻底的讨论，并得到了执行主席和首席执行官的充分关注和支持。作为这一举措的结果，该公司宣布了新的计划，在未来十年内将担任领导职务的女性人数翻一番。到2030年，目标是由女性担任25%的管理职位。

为了实现这一数字，该公司正在不断审查其政策和人力资源做法，以赋予女性员工更大的灵活性，使其能够将工作融入生活；通过学习计划解决无意识的偏见和歧视；并在所有专业和领导职位的招聘入围名单(内部或外部)中保持性别平衡。为了改善领导职位的性别平衡，公司的执行办公室负责监督年度职业发展规划

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管理报告

针对高潜力妇女的程序，其中包括在每个高级管理人员继任计划中至少有一名妇女的目标。多样性和包容性理事会指导集团多样性和包容性(“D&I”)的表现和进展。2022年，公司明确了改进和转型D&I的明确路线图，启动的关键举措之一是D&I成熟度评估；第一波覆盖了集团50%的细分市场，第二波应覆盖其余细分市场，预计将于2023年上半年完成。成熟度评估支持公司确定两个领域(行为和结构)和五个方面(合规、意识、人才整合、运营整合和市场整合)的关键改进领域。

2022年，15.7%的管理职位由女性担任，比2021年增加了1.7%，60%的关键职位至少有一名女性被指派为继任者--那些预计将接任总经理及以上高级经理职位的人。

为了在全球范围内增加董事会性别多样性的努力，安赛乐米塔尔实现了到2015年底将董事会中的女性人数增加到至少三人的目标。2022年，董事会的十个职位中有三个由女性担任。

已经制定了一些方案，以培养妇女成为领导者。这些活动得到了各种倡议的支持，包括针对女性员工的培训计划、指导和指导、网络和榜样参与。这与支持未来科学、技术、工程和数学(STEM)领导者的承诺相一致。2022年，该公司在所有细分市场开展了活动，包括参加欧洲女性科技TOP，并与大学和学校合作，开展活动和招聘会，重点吸引具有STEM背景的女性申请者。

2022年，为了帮助培养更广泛的包容性文化，安赛乐米塔尔大学还为员工开展了学习项目，以建立他们对文化取向如何影响态度和行为的理解，以及他们如何管理不同文化视角和沟通风格之间的互动。整整一个月的节目致力于多样性、公平和包容性。随附的SharePoint网站的浏览量超过了18,000次。此外，一个庆祝国际妇女节的虚拟节目登记了1300多人参加。

一些国家的倡议支持工作场所的残疾人。在巴西，有一个强大的D&I计划。该项目的治理由执行委员会、国家研发委员会和一个

每个关键领域(性别、残疾人、种族、LGBTI+)的委员会。巴西在2022年期间采取的关键行动之一是PertenSER(CLONE)项目：为妇女、残疾人、种族多样性和LGBTI+举办的集体讲习班和辅导。共有85人参加，讲习班结束后收到的反馈非常积极。在印度，安赛乐米塔尔发起了#SheMakeSteelSmarter活动--公司不同职能和职位的不同女性人才的榜样。在欧洲，安赛乐米塔尔继续其研发活动，参加招聘会，并与大学和学校进行多项学习活动，包括向部门管理委员会提供包容性领导力培训。在北美，安赛乐米塔尔通过参与和赞助当地活动，促进制造业和STEM职业生涯，以及赞助当地社区的多样性、公平和包容性行动，增加了与社区的内部和外部接触。

集体劳动协议

在目前通胀的背景下，公司明白工人加薪是一个高度敏感的问题。安赛乐米塔尔正在尊重其对社会对话的承诺，所有实体都与各自的工会定期就薪酬政策进行讨论/谈判。2022年进行了几次工资谈判，结果达成了社会协议，包括加薪(例如巴西、哈萨克斯坦)和/或一次性支付(例如法国、德国)。在比利时和卢森堡等一些国家，与通胀挂钩的指数化在法律上是可以预见的。在阿根廷和土耳其等通胀极高的国家，年内实施了几次薪资审查。

本公司于2008年与欧洲及国际ALL工业工会(前分别为欧洲及国际金属工人联合会)及北美钢铁工人联合会签订的《全球健康与安全联合协议》于2022年仍然有效。该协议承认工会在改善健康和安全方面发挥的重要作用。它为公司运营的每个站点设定了最低标准，目标是实现世界级的业绩。根据这项协议，成立了全球健康与安全联合委员会(“H&S”)，该委员会在2022年由14名代表组成(2021年为13名)，由管理层和工会组成，以帮助安赛乐米塔尔的钢铁和采矿活动进一步改善其健康和安全表现。在其主要优先事项中，它侧重于概述部署和监测地方卫生与安全联合委员会的遵守情况，制定进展准则和培训方案

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管理报告

2022年，全年组织了三次虚拟会议，以讨论与健康和安全有关的横向具体专题。此外，2022年继续推出其他安全培训计划，包括“安全领导”和“小心”培训，包括在需要卫生情况时使用一些虚拟会议，以支持旨在将公司伤亡减少到零的“零伤害之旅”计划。见“商业概述-可持续发展-健康与安全”。

2022年，在不同实体和国家签订或续签了集体劳动协议(“CLAS”)。

在AMLPC，Contrecoeur West的工会员工继续根据与美国钢铁工人联合会(USW)的协议工作，该协议于2020年7月续签，2026年7月到期。2022年2月27日，Contrecoeur East和Longueuil工人大会的赞成票结束了CLA关于结束2022年2月2日开始的劳资纠纷的新的六年协议的谈判。它确保了Contrecoeur East和Longueuil设施于2022年2月28日恢复正常运营。与USW签订的涵盖Contrecoeur废料回收中心员工的CLA于2022年3月到期，并签署了一项新的集体协议，有效期为六年，将于2028年5月到期。与USW在哈密尔顿-East Wire的集体协议于2021年7月续签，期限为5年，将于2026年5月30日到期。与USW在St-Patrick Wire的协议于2017年续签，期限为六年，将于2023年12月31日到期。

安赛乐米塔尔墨西哥公司和全国矿工工会同意了一份新的一年合同，从2022年8月1日起生效。安赛乐米塔尔墨西哥公司继续探索与工会合作的机会，以提高员工的生产率、效率和竞争力。

安赛乐米塔尔管材谢尔比根据与USW的一项协议继续工作，该协议于2021年11月续签，将于2025年10月31日到期。

安赛乐米塔尔管材产品伍德斯托克根据与Unifor的协议继续工作，该协议于2021年2月续签，将于2024年4月1日到期。

安赛乐米塔尔管材产品布兰普顿继续根据与USW的协议工作，该协议于2021年12月续签，将于2025年9月到期。

在安赛乐米塔尔管道产品公司蒙特雷，与全国独立工会联合会的集体协议从2023年2月起续签，为期一年。与工会就新时期进行的谈判将于2024年2月进行。

安赛乐米塔尔美国研究公司和USW签署了一份新的三年劳动协议，从2022年9月1日起生效。

在巴西，通货膨胀率仍然很高，但全年有所下降(与2021年的情况不同)。调查显示，由于总裁·卢拉获胜，工会获得了权力，因为他是选举中最受欢迎的候选人。随着他的胜利，预计政府将在2023年修改劳动法，以保证工会的某种融资方式。在2022年谈判达成的42项集体协议中，有15项被认为主要是由于通货膨胀而调整工资，全年的通货膨胀率在12.47%(2022年5月)至6.46%(2022年11月)之间波动。其他协议涉及工时补偿、轮班和利润分享计划。

在阿根廷，员工的加薪幅度为110%，与预计2022年的通货膨胀率一致。截至2022年12月，公司已实施76%的涨幅，其余将于2023年第一季度实施。所有班级的为期一年，从每年4月开始。

在欧洲，在经历了因新冠肺炎疫情而导致的卫生限制的困难环境后，全年定期举行实物会议，以便向欧洲工会代表通报公司在欧洲的业务的健康、安全和业务状况。年内与专责委员会举行了三次会议，并于12月举行了全体大会。

2019年，安赛乐米塔尔和EWC开始谈判，旨在修改2007年签署的协议的一些内容。在最近与由工会联合会代表组成的特别谈判小组进行讨论后，将在2023年第一季度组织一次会议，以便得出结论并修订2007年的协议。

在法国，2022年12月与工会签署了涵盖2023年的一年工资协议，涵盖Flat Products实体和一些AMDS实体。对于其他法国实体，薪金协议谈判正在进行中，或将于2023年第一季度进行。与主要工会的全国代表举行了定期会议，分享有关安赛乐米塔尔活动的信息，并解决钢铁行业面临的关键挑战。关于执行金属部门新的国家集体谈判产生的新职业分类的一项重大社会协定将从2024年1月起生效。

在卢森堡，2019年6月与公司两个工会的代表签署的CLA仍然活跃。2022年的主要亮点是与政府和工会签署的持续工作保留计划的后续行动(承诺主要涉及

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管理报告

投资、失业(劳动力池)和退休前)，自2022年7月以来关于居家工作政策的签署协议的执行情况，以及2023年启动关于新的CLA谈判的讨论。

在比利时，2022年有两个主要的重点领域。第一项是重新建立良好的社会对话，并进一步部署行动，以增加《2021年行动纲领》中确定的4个主要要素：尊重、人员配置和工作量、工作条件和经济补偿。第二个是处理与经济和能源危机有关的普遍社会紧张局势，导致高通胀(尽管比利时目前实行指数化)。

在德国，2022年上半年的主要特点是管理新冠肺炎大流行的影响。良好的市场状况确保了上半年的积极业绩。极高的能源价格、高通胀和疲软的市场状况以及不确定的前景导致8月份以来的经济失业，对财务业绩造成了严重影响。CLA谈判于2022年6月结束，结构性增加6.5%，从2022年8月1日起生效。健康和安全措施已经嵌入到日常生活中。保育培训已按计划开展。社交伙伴在社交对话小组中见过两次面(数字和一次实体)。德国所有工会的代表于2022年9月在不来梅举行了会议。在这一年里，工会支持该公司在政治版图内的转型计划，并开始了关于德国脱碳所需的社会转型的第一次讨论。

2022年，社会对话的发展继续在安赛乐米塔尔波兰。一个重要的目标是，利用与工会商定的规则照顾业务转型的雇员，以减轻实施重组进程所产生的社会影响。该协议规定了照顾被裁减职位的员工的规则。在新冠肺炎疫情期间，在保障员工安全方面的合作也在继续。在放宽社交距离限制后，H&S论坛和车间与工会的会议重新开始，以提高社会合作伙伴对H&S目标的理解文化。面对订单减少和高炉闲置的问题，安赛乐米塔尔波兰公司与工会达成了一项行为规则协议，以应对因危机而受到生产线闲置/停工影响的员工。它规定了失业、调任其他职位和使用剩余假期的规则。安赛乐米塔尔波兰公司也签署了2022年的CLA。2022年和2023年社会基金条例已经与工会达成一致。CLA关于2023年的谈判已经开始。在整个2022年，与工会定期举行会议，在所有领域进行合作，以保护工人、生产和在由以下原因造成的危机期间的适当沟通

乌克兰战争带来的不确定性。组织了首席执行官在工厂的近距离会议，并至少每月与工会领导人举行一次会议。在国家层面开展与工会的合作，支持钢铁行业转型。

在西班牙，与世界其他地区一样，2022年继续受到新冠肺炎疫情的影响，为适应该年提交的就业法规的结果，进行了许多讨论和交流。由于乌克兰战争和高能源成本导致需求下降，安赛乐米塔尔和工会不得不应对影响运营的不确定性带来的挑战，以长期努力适应环境并展示灵活性，这为2022年第四季度的临时裁员计划(ERTE)提供了便利，通过与员工代表达成协议，临时裁员计划延长至2023年第一季度。

在安赛乐米塔尔于2021年7月与西班牙政府签署促进脱碳的谅解备忘录后，继续与工会进行讨论，以解决这一战略对劳工的影响。2022年底，有一些重要的社会挑战悬而未决，不仅与上述脱碳战略有关，而且还与《行动纲领》的到期有关。最后，2022年，安赛乐米塔尔在西班牙的任何一家工厂都没有超过一周的动员或罢工。

2022年，由于与俄罗斯的战争，从员工的角度来看，乌克兰的局势仍然困难。政府从2022年2月24日起在该国实施戒严令，其中限制了员工和工会的劳动权利(如罢工权；休假权等)。从2022年2月到12月，AMKR的2500名员工被征召入伍，其他50人死于战争。AMKR维持了22,000名员工的工作和工资，但约有10,000名员工处于停工状态，仅获得工资的三分之二。

在南非，在AMSA的6,691名员工中，有4,643名员工是谈判单位的一部分，并由2022年与公认的工会、NUMSA和团结工会签订的延期CLA涵盖。本CLA将于2023年3月到期。该协议包括从2022年4月起全面调整6.5%的薪酬。管理层和工会(NUMSA和团结工会)未能就谈判单位雇员的加薪百分比达成一致。这引发了一场罢工，NUMSA加入了少数族裔工会Giwusa和AMCU的行列。在罢工行动中爆发了暴力事件，其中包括威胁不罢工的员工。NUMSA和少数族裔工会将焦炭制造设施的其他无关问题联系在一起。因此，禁止罢工的是焦炭、钢铁和炼铁设施，这些设施被归类为必不可少的

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管理报告

劳工法院在临时救济裁决中确认了送达。在返乡日，临时救济被劳工法院推翻，罢工继续进行。各方达成和解，并签署了第150条协议。该协议要求加薪6.5%，就焦炭制造设施实施四班制进行谈判，并对违抗法院命令的员工进行纪律处分。

ArcelorMittal Temirtau于2022年1月续签了三年的CLA，有效期至2024年12月底。

2022年，矿业部门继续与工会和开展业务的社区保持富有成效的社会对话和关系。在利比里亚与UWUL签订的有效期至2024年第二季度的协议于2022年顺利缔结。

公司治理

本节介绍安赛乐米塔尔在截至2022年12月31日的年度内的公司治理做法。

董事会和高级管理人员

安赛乐米塔尔由董事会管理，由高级管理层管理。如上文“董事和高级管理层”所述，安赛乐米塔尔的高级管理层由执行办公室组成--包括执行主席拉克希米·N·米塔尔先生和首席执行官阿迪亚·米塔尔先生。执行办公室得到了一个由9名其他执行干事组成的小组的支持，他们共同负责主要区域和公司职能。

安赛乐米塔尔公司章程中的许多公司治理条款反映了2006年6月25日(米塔尔钢铁公司与安赛乐合并之前)签署的谅解备忘录的条款，该备忘录于2008年4月修订，大部分于2009年8月1日到期。关于谅解备忘录的更多信息，见“补充资料--材料合同--谅解备忘录”。

安赛乐米塔尔完全遵守卢森堡证券交易所的公司治理十项原则。这一点在下面的“--其他公司治理实践”中有更详细的解释。安赛乐米塔尔还遵守适用于外国私人发行人的《纽约证券交易所上市公司手册》。安赛乐米塔尔的公司治理实践没有显著差异

以及纽约证券交易所上市公司手册对美国国内发行人的要求。

董事会

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管理报告

董事会负责安赛乐米塔尔的整体治理和方向。除卢森堡法律或《公司章程》保留给股东大会的事项外，安赛乐米塔尔负责履行推进安赛乐米塔尔公司宗旨所必需或有用的所有行政行为。《公司章程》规定，董事会由最少3名、最多18名成员组成。

公司章程规定，董事由股东大会以简单多数票选出和罢免。除本公司组织章程细则所载者外，任何股东均无权提名、选举或罢免董事。董事由股东大会选举产生，任期三年。如果董事会出现任何空缺，

如有理由，其余董事会成员可以简单多数选出新的董事，以暂时履行该空缺职位所附带的职责，直至下届股东大会为止。

有关董事会组成的更多信息，包括每个董事的任期届满和每个董事的任职期限，请参阅上文“-董事和高级管理人员”一节。

拉克希米·N·米塔尔先生于2008年5月13日当选为董事会主席。拉克希米·N·米塔尔在2021年2月11日之前一直担任安赛乐米塔尔的首席执行长。拉克希米·N·米塔尔先生在2020年6月13日的年度股东大会上再次当选为董事会成员，任期三年。

董事在以下情况下被认为是“独立的”：

(a)他或她是适用于外国私人发行人的《纽约证券交易所上市公司手册》所指的独立人士，

(b)他或她与拥有或控制安赛乐米塔尔总已发行股本2%以上的任何股东没有关联，并且

(c)董事会对此作出了肯定的决定。

就上述目的而言，如果某人是某股东的高管、董事的雇员、普通合伙人、管理成员或控股股东，则该人被视为该股东的附属公司。卢森堡证券交易所的10项治理原则构成了安赛乐米塔尔的国内公司治理准则，它要求安赛乐米塔尔界定适用于其董事的独立性标准，这些标准在其公司章程第8.1条中有描述。

董事角色的具体特征

所需股份所有权 领先独立董事-最少6,000股普通股 非执行董事--最少4,000股普通股			最高12年服务年限(独立董事)			可能不会提供服务关于中国移动的董事会超过四个 上市公司(非执行董事)			需要满足以下条件 签署公司《商业行为准则》 并每年确认他们的遵守情况

公司的公司章程并不要求董事必须是公司的股东。尽管如此，董事会还是于2012年10月30日通过了股权政策，并于2017年11月7日进行了修订，考虑到

所有非执行董事收购并持有最低数量的安赛乐米塔尔普通股，以使他们的长期利益与安赛乐米塔尔股东的利益更好地保持一致，符合所有股东的最佳利益。该公司董事会

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管理报告

董事们认为，这一股权政策将导致每一名非执行董事有意义地持有安赛乐米塔尔股票，同时考虑到股权要求不应过高，以免不必要地限制可供任命为董事会成员的人选。董事必须直接或间接持有他们的股份，并且最迟在他或她当选为董事会成员后三年内作为唯一或共同受益人所有者(例如，与配偶或未成年子女)持有。只要在董事会任职，每个董事都将持有根据这一政策获得的股份。按照本政策购买股票的董事必须遵守安赛乐米塔尔内幕交易法规，尤其是不得在任何受限期间进行交易，包括董事因任何原因退出董事会后可能适用的任何此类期间。

2012年10月30日，董事会还通过了一项政策，对独立董事的任期以及董事可以担任的董事职位数量施加限制，以使公司的公司治理做法与这一领域的最佳做法保持一致(如上表所示)。然而，董事会可在此规则的例外情况下，在考虑到董事的知识、技能、经验和更新董事会的需要之间的平衡后，根据董事会认为符合公司最佳利益的规定，在12年规则之后，作出肯定的决定，在12年规则之后继续服务董事。

由于董事会成员需要投入大量时间，该政策要求执行董事和非执行董事都要投入足够的时间来履行他们作为安赛乐米塔尔董事的职责。因此，董事在接受任何可能与他们作为安赛乐米塔尔董事的职责相冲突或影响他们的时间的额外承诺之前，必须与董事长和首席独立董事协商。在遵守服务限制的目的下，非执行董事在安赛乐米塔尔的任何子公司或关联公司或任何非上市公司的董事会中的服务不计算在内。

尽管改变主要职业或业务协会的安赛乐米塔尔非执行董事不一定要离开董事会，但政策要求每名非执行董事在这种情况下，必须迅速将他或她正在考虑采取的行动通知董事会。如果董事会确定所考虑的行动将产生利益冲突，该非执行董事将被要求提交他或她的

向董事会主席提出辞职，董事会主席将决定是否接受辞职。

董事会成员，包括执行董事，均未与安赛乐米塔尔或其任何子公司订立服务合同，规定在其任期终止时提供任何形式的报酬或福利。本公司全体非执行董事签署本公司委任函件，确认股东大会委任彼等的条件，包括遵守若干竞业禁止条款、卢森堡证券交易所公司管治十原则及本公司商业操守准则。

董事会成员的报酬由年度股东大会每年确定。 

按管理层列出的共享交易

为了遵守禁止内幕交易的法律，安赛乐米塔尔董事会通过了适用于整个安赛乐米塔尔集团的内幕交易法规。这些规定旨在确保内幕信息在公司内部得到适当对待，并避免内幕交易和市场操纵。任何违反本程序规定的行为都可能导致对相关个人的刑事或民事指控，以及公司的纪律处分。

操作

一般信息

董事会和董事会委员会可聘请外部专家或顾问提供服务，并采取一切必要或有益的行动，以实现公司的企业宗旨。董事会(包括其三个委员会)有自己的预算，其中包括外部顾问、董事继续教育活动和差旅费等运作费用。

会议

董事会会议由董事会主席或者董事会任何两名成员召集。董事会至少每季度举行一次实体会议，每年安排五次定期会议。如果情况需要，董事会可以亲自或通过电话会议举行额外的会议，并可以书面传阅的方式作出决定，但董事会全体成员必须同意。

2022年，董事会会议9次，平均出席率100%。

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管理报告

9次会议(2022)			100%平均出席率

为使董事会会议有效举行，必须有过半数董事出席或派代表出席，包括至少过半数的独立董事。在主席缺席的情况下，董事会将以多数票任命有关会议的主席。董事长可以决定不参加董事会会议，但他必须向出席会议的其中一名董事委派代表。在任何董事会会议上，董事可以指定另一位董事代表他或她并以他或她的名义投票，但这样指定的董事在任何时候都不得代表其一名以上的同事。

每家董事有一票，包括董事长在内的所有董事都没有决定性的一票。董事会的决定由出席并派代表出席有效组成的会议的过半数董事作出，董事会的决定除外，该等决定涉及根据组织章程细则第5.5条所赋予的授权发行附有或可能附有股权的任何金融工具，该决定须由出席或代表出席有效组成的会议的董事三分之二多数通过。

领衔独立董事

在2020年6月13日举行的安赛乐米塔尔年度股东大会上，乐峰先生被董事会选举为安赛乐米塔尔首席独立董事，并再次当选为董事，任期三年。

每次董事会会议的议程由董事会主席和首席独立董事共同决定。

独立董事的单独会议

独立董事会成员可以在非独立董事出席的情况下安排会议。2022年，在管理层在场的情况下举行了两次独立董事会议。

年度自我评估

董事会于2008年决定开始对其运作情况进行年度自我评估，以确定可能需要改进的领域。2009年初开展了第一次自我评价进程。自我评估过程包括首席独立董事与每个董事之间的结构化访谈，并涵盖董事会的整体表现、董事会与高级管理层的关系

管理、个别董事的表现，以及委员会的表现。这一过程由公司秘书在董事长和首席独立董事的监督下提供支持。自评过程的结果由ARCG委员会审查，并连同ARCG委员会的建议提交董事会通过和执行。根据前一年的业绩和职能改进董事会程序的建议将在下一年执行。

2022年董事会自我评估于2023年1月23日由董事会完成。董事会认为，它和管理层在2022年期间合作成功。我们继续将重点放在健康和安全、脱碳、可持续性、合资企业的业绩和结构、股东回报(包括股票回购)、政策(包括纳入ESG标准)以及长期未来的资本部署上。董事会审查了治理结构的实际执行情况，认为它运作良好。理事会为讨论和审查确定了新的优先事项，并确定了2023年的一些优先议题。

董事会相信，其成员拥有适当的技能、知识和经验，以及使其能够有效管理业务所需的多样性程度。董事会的组成将定期进行审查，并在适当时积极寻找其他技能和经验，以符合安赛乐米塔尔业务的预期发展。

所需的技能、经验和其他个人特征

需要不同的技能、背景、知识、经验、地理位置、国籍和性别，才能有效地管理公司业务的规模。因此，董事会及其委员会必须确保董事会具备按照最高管治标准履行其职责所需的技能、经验、独立性和知识的适当平衡。

公司董事必须表现出无可置疑的诚实和正直，愿意建设性地接受质疑、挑战和批评，并愿意理解并致力于最高标准的治理。他们必须致力于董事会的集体决策进程，必须能够公开和建设性地辩论问题，并质疑或挑战他人的意见。董事们还必须承诺继续积极参与董事会的决策，并将战略思维应用于有争议的问题。他们必须是清晰的沟通者和良好的倾听者，以合议的方式积极向董事会作出贡献。每个董事还必须确保没有任何决定或

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采取的行动是把他或她的利益置于企业利益之前。每个董事都有义务保护和促进公司的利益，不得有任何可能损害公司利益的行为。

为了有效地进行治理，非执行董事必须对公司的战略有清晰的了解，并对安赛乐米塔尔集团及其经营的行业有透彻的了解。非执行董事必须充分熟悉公司的核心业务，以便有效地为制定战略和监督业绩做出贡献。

就本公司的非执行董事而言，非执行董事的组合应结合其成员的经验、知识及独立性，使董事会能以最佳方式履行其对本公司及其他利益相关者的责任。

ARCG委员会确保董事会由高素质人士组成，他们的背景、技能、经验和个人特征提高了董事会的整体形象，并通过提名高素质的候选人参加股东大会选举进入董事会，满足了董事会的需求和多元化愿望。

董事会简介

董事的主要技能和经验，以及他们在董事会及其委员会中的代表程度，如下所述。总而言之，非执行董事的贡献如下：

续订

董事会在ARCG委员会的协助下，计划自己的继任。为了做到这一点，董事会：

•认为地理位置、国籍和性别的技能、背景、知识、经验和多样性是使其能够实现公司宗旨所必需的；

•评估目前所代表的技能、背景、知识、经验和多样性；

•查明这些特征的任何不足之处，并商定必要的程序，以确保选出一位将这些特征带入董事会的候选人；以及

•回顾了如何提高董事会业绩，无论是在个人董事层面还是整个董事会层面。

审计委员会认为，通过仔细规划和不断审查审计委员会的组成，才能实现有序的继承和更新。

在审议董事会的新任命时，ARCG委员会监督编制职位说明书，该说明书将提供给受雇进行全球招聘的独立招聘公司，除其他因素外，还考虑到地理位置、国籍和性别。除了应聘者所需的特定技能、知识和经验外，该规范还包含安赛乐米塔尔董事会简介中规定的标准。

多样性

为了在全世界范围内努力增加上市公司和非上市公司董事会中的性别多样性，董事会实现了到2015年底将董事会中的妇女人数增加到至少三人的目标，卡琳·奥夫尔曼夫人于2015年5月当选。到2022年，在董事会的10名成员中，女性占30%。安赛乐米塔尔董事会的多样性不仅与性别有关，还与其成员的地区、背景和行业有关。

董事的入职、培训和发展

董事会认为，董事对本公司、炼钢和采矿行业以及本公司经营的市场的了解是一个持续的过程。为了进一步增强董事的技能和知识，公司于2009年设立了持续发展计划。

当选后，每一位新的非执行董事董事都会根据自己的需求进行入职培训，其中包括安赛乐米塔尔以“安全、可持续发展的钢铁”理念为核心的长期愿景。

董事会的发展活动包括定期向董事提供有关公司每种产品的最新情况

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和市场。非执行董事还可以参加旨在最大限度地提高董事任期内有效性的培训方案，并将其与个人业绩评估联系起来。培训和发展方案可能不仅包括商业性质的事项，也可能涉及环境、社会和治理领域的事项。

通过访问工厂和矿场以及在董事会会议上提供业务简报等举措，提供了有组织的机会来积累知识。非执行董事还通过让执行办公室和其他高级员工参与董事会会议来建立他们对公司和行业的了解。业务简报会、实地考察和发展会议是董事会监测和监督通过发展安赛乐米塔尔钢铁和采矿业务为公司目标创造长期股东价值的进展情况的基础和支持工作。因此，公司不断积累董事的知识，以确保董事会随时了解公司各部门的最新发展，以及公司运营所在市场的发展。

年内，非执行董事参加了以下活动：

•全面的业务简报，旨在让董事们更深入地了解公司的活动、环境、关键问题和公司各部门的战略。这些简报会由包括执行办公室成员在内的高级行政人员向董事会提供。2022年期间提供的情况通报涉及许多领域，特别强调健康和安全进程、预防死亡、环境和气候变化。对具体的重大收购进行了回顾。此外，还涵盖了网络安全、风险管理、企业责任、炼钢降碳战略、资本配置过程和战略。在董事会和委员会会议上进行业务简报；

•与负责特定业务部门或市场的公司高管举行简报会；

•厂长对工厂和研发中心的实地考察。

•关于具体相关专题的发展会议，如健康和安全、商品市场、人力资源、投资者关系、会计、世界经济、公司治理标准的变化、董事职责和股东反馈。

ARCG委员会负责监督董事的培训和发展。这种方法允许根据董事委员会成员的身份以及董事会的特定重点领域量身定做入职和学习机会。此外，这一方法确保了在继任规划、董事会更新、培训、发展和委员会组成方面的协调进程，所有这些都与ARCG委员会在确保向董事会提供人才方面的作用有关。

董事会委员会

董事会下设三个委员会：

•审计与风险委员会，

•ARCG委员会，以及

•可持续发展委员会。

审计与风险委员会

4名成员(100%独立)			8次会议(2022)

2022年，审计与风险委员会会议8次，出席率100%。

审计与风险委员会的主要职能是协助审计委员会履行其监督职责，方法是审查：

•公司向任何政府机构或公众提供的财务报告和其他财务信息的完整性；

•公司遵守法律和法规要求的情况；

•注册会计师事务所(独立审计师)的资格和独立性；

•公司管理层和董事会建立的有关财务、会计、法律合规、道德和风险管理的内部控制制度；

•公司的审计、会计和财务报告程序；

•确定和管理安赛乐米塔尔集团面临的风险；以及

•对其职责范围内的任何事项进行调查，包括举报人投诉，并听取外部法律意见，

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会计或其他顾问，如有必要，履行其职责。

审计与风险委员会必须完全由董事会的独立成员组成。成员由董事会在每年股东周年大会后任命。审计与风险委员会由四名成员组成，根据公司的公司治理准则、适用于外国私人发行人的纽约证券交易所(NYSE)标准和卢森堡证券交易所的公司治理10项原则，所有成员都必须是独立的。审计与风险委员会以简单多数作出决定，没有成员拥有决定性的一票。

至少必须有一名成员符合美国证券交易委员会定义并由董事会决定的“审计委员会财务专家”资格。

必须至少有一名成员有资格成为审计与风险委员会的“风险管理专家”，具有识别、评估和管理大型、复杂公司的风险敞口的经验。

审计与风险委员会目前由4名成员组成：Karyn Ovelman女士、Bruno Lafont先生、Karel de Gucht先生和Etienne Schneider先生，根据纽约证券交易所的标准和卢森堡证券交易所的公司治理10原则，他们每个人都是独立的董事。审计与风险委员会主席为奥夫曼夫人，她是美国证券交易委员会所定义的“审计委员会财务专家”。 有关奥夫曼夫人的经验，请参阅上文“董事和高级管理人员--董事会”。

根据其章程，审计与风险委员会必须每年至少召开四次会议。审计与风险委员会进行年度自我评估，并于2023年1月23日完成2022年自我评估。审计与风险委员会章程可根据要求从安赛乐米塔尔获得。

委任、薪酬及企业管治委员会    

3名成员(100%独立)			6次会议(2022)

2022年，召开ARCG委员会会议6次，出席率100%。

ARCG委员会由三名董事组成，根据适用于外国私人发行人的纽约证券交易所标准，每名董事都是独立的，10名董事

卢森堡证券交易所的公司治理原则。

成员由董事会在每年股东周年大会后任命。ARCG委员会以简单多数作出决定，没有成员拥有决定性的一票。

董事会成立了ARCG委员会，以：

•代表公司和股东在商定的职权范围内确定安赛乐米塔尔的薪酬框架，包括对首席执行官、执行主席和其他九名高管的短期和长期激励；

•审查和核准执行干事一级关键管理职位的继任和应急计划；

•根据董事会的要求，考虑董事会的任命或连任人选，并就此向董事会提供意见和建议；

•评估董事会的运作情况，监督董事会的自我评估过程；

•评估主席和首席执行官的角色，并审议董事会领导结构的优点，以确保建立最有效率和最适当的结构；以及

•制定、监督和审查适用于安赛乐米塔尔的公司治理原则和公司责任政策，以及它们在实践中的应用。

在2018年5月8日的会议上，董事会再次强调了四个关键领域(健康与安全、环境与社区关系、气候变化和社会问题)，并将其纳入ARCG委员会的范围，以确保董事会对这些重要议题进行审查。因此，ARCG委员会更名为ARCGS委员会(“任命、薪酬、公司治理和可持续发展委员会")突出公司对这些关键领域的关注.在2021年7月27日的会议上，任命、薪酬、公司治理和可持续发展委员会再次成为ARCG委员会，并成立了新的可持续发展委员会。 因此，安赛乐米塔尔遵守了卢森堡股票10项原则修订后引入的关于公司社会责任的新原则9

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交换。根据《原则》建议9.3，董事会应定期审议公司的非财务风险，包括社会和环境风险。

ARCG委员会在确定高管薪酬时的主要标准是鼓励和奖励能够长期提高股东价值的业绩。ARCG委员会可征求外部专家的意见。

ARCG委员会的三名成员是Bruno Lafont先生、Clarissa Lins女士和Tye Burt先生，根据纽约证券交易所适用于外国私人发行人的标准和卢森堡证券交易所的公司治理10原则，他们都是独立的。ARCG委员会主席是拉丰先生。

ARCG委员会被要求每年至少开会三次。

ARCG委员会进行年度自我评估，并于2023年1月23日完成2022年自我评估。

ARCG委员会的章程可根据要求从安赛乐米塔尔获得。

继任管理

安赛乐米塔尔的继任管理是一个系统的、结构化的过程，旨在发现并准备好有潜力填补关键组织职位空缺的员工。这一程序适用于安赛乐米塔尔的所有关键职位，包括执行办公室在内。继任管理的目的是确保本组织持续有效的业绩，办法是提供有经验和有能力的雇员，他们准备在这些雇员有空时担任这些职务。对于每个职位，根据表现、潜力、对领导能力的评估以及他们的“准备工作年限”来确定候选人。讨论了与继任计划有关的发展需求，之后制定了“个人发展计划”，以加快发展并为候选人做好准备。在组织的不同级别对继任计划进行定期审查，以确保其准确和最新，导致执行办公室至少每年对所有关键职位进行一次正式审查。继任管理是一个必要的过程，可以降低职位空缺或技能缺口过渡的风险，创造未来领导者的渠道，确保平稳的业务连续性，并提高员工的积极性和参与度。这一进程已实施数年，并在本组织所有区域得到加强、扩大和更加系统化。审查和批准最高级别的继任计划和应急计划的责任由董事会的ARCG委员会负责。

可持续发展委员会

3名成员(67%独立)			7次会议(2022)

2022年召开可持续发展委员会会议7次，出席率100%。

可持续发展委员会由三名成员组成，其中两名是独立成员。成员由董事会任命。可持续发展委员会以简单多数作出决定，没有成员拥有决定性的一票。

常委会的主要职能是在以下方面协助董事会：

•审查集团层面的可持续发展框架、政策、标准和指导方针；

•审查公司的可持续发展计划和相关的管理体系，确保集团处于有利地位，以满足投资者、客户、监管机构、员工和社区等利益相关者不断变化的期望；

•审查评估和管理灾难性风险的程序的有效性；

•与审计和风险委员会协调SC的风险管理工作，向董事会汇报工作；

•审查重要气候行动报告的调查结果和管理层的反应；

•支持和指导管理层制定和更新与员工健康和安全、环境、气候变化和社区关系有关的政策和程序；

•监督任何与安全、气候变化、环境和社区关系有关的当前、未决或威胁的法律行动；

•审查并向董事会建议年度报告、可持续发展报告和其他相关公开文件中关于可持续发展机会、风险和问题的报告是否充分；

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•就所有覆盖领域的成果和计划的趋势向董事会提出建议；

•确保SC主席(或如果他或她缺席，则为替代成员)出席公司的年度股东大会，以回答有关可持续性及其发展和/或实施的问题；

•监督其范围内的任何调查和/或进行任何彻底的分析。

委员会的三名成员是林郑月娥女士、泰伯特先生和米歇尔·沃思先生。根据公司的公司治理准则、纽约证券交易所的标准和卢森堡证券交易所的公司治理10原则，林女士和伯特先生是独立的。委员会的主席是林氏夫人。

成员具有与可持续发展委员会的目标相关的专门知识或经验。与各自责任领域--健康和安全、环境、气候变化、社区关系--有关的负责高级管理人员是常设委员会会议的受邀者。SC主席在每次SC会议后向董事会口头报告SC的决定和调查结果。

其他公司管治实务

安赛乐米塔尔致力于在与股东打交道时遵守公司治理方面的最佳实践，并旨在通过应用透明度、报告质量和权力平衡方面的规则来确保良好的公司治理。安赛乐米塔尔不断监测美国、欧盟和卢森堡的法律要求和最佳实践，以便在必要时对其公司治理控制和程序进行调整，2012年董事会通过的政策证明了这一点。

安赛乐米塔尔在所有方面都遵守卢森堡证券交易所的公司治理十项原则。

伦理与利益冲突

道德和利益冲突由安赛乐米塔尔的《商业行为准则》管辖，该准则为安赛乐米塔尔的所有员工和董事，包括公司首席执行官和首席财务官，在履行职责时应遵循的道德行为标准。安赛乐米塔尔的每一名员工在加入公司时都必须签署并承认《行为准则》。这也适用于安赛乐米塔尔董事会成员，他们在公司的委任书上签字，承认自己的职责和义务。任何新的董事会成员必须在被任命时签署并承认《行为准则》。

员工必须始终按照安赛乐米塔尔的最佳利益行事，并必须避免出现任何他们的个人利益与他们对安赛乐米塔尔的义务相冲突或可能发生冲突的情况。员工不得在任何业务中获得任何财务或其他利益，也不得参与任何可能剥夺安赛乐米塔尔履行职责所需时间或注意力的活动。任何违反《商业行为准则》的行为都应报告给员工的主管、管理层成员、法律部负责人或内部保证部负责人。

《商业行为准则》

整个安赛乐米塔尔定期以面对面培训、网络研讨会和在线培训的形式提供培训。在安赛乐米塔尔设有业务的每个地点，员工都会定期接受有关商业行为准则的培训。商业行为准则可在安赛乐米塔尔网站www.arcelormittal.com的“公司治理-我们的政策-商业行为准则”部分获得，并已通过全公司传播。

除了《商业行为准则》，安赛乐米塔尔还在更具体的领域制定了人权政策和其他一些合规政策，如反垄断、反腐败、经济制裁、内幕交易和数据保护。在所有这些领域，都要求特定目标群体的员工接受专门的合规培训。此外，安赛乐米塔尔的合规计划还包括涵盖所有业务部门的季度合规认证流程，并需要向审计与风险委员会报告。

安赛乐米塔尔打算在安赛乐米塔尔的网站www.arcelormittal.com上披露适用于安赛乐米塔尔任何董事、首席执行官、首席财务官或任何其他安赛乐米塔尔高管的《商业行为准则》的任何修订或豁免。

会计事项投诉处理程序

作为董事会处理有关会计、内部控制和审计问题的投诉或关切的程序的一部分，安赛乐米塔尔的反欺诈政策和商业行为准则鼓励所有员工以保密的方式向审计与风险委员会提出此类问题。根据安赛乐米塔尔的反欺诈和举报人政策，对安赛乐米塔尔或其任何子公司或其他受控实体内部可能存在的欺诈或会计、审计或银行事务中的违规行为或贿赂的担忧，也可以通过安赛乐米塔尔网站www.arcelormittal.com的“-公司治理-举报人”部分传达，在该网站上，安赛乐米塔尔的反欺诈政策和商业行为准则

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还提供工作组内使用的每种主要工作语文的版本。近年来，安赛乐米塔尔根据需要在当地建立了告密设施。

于2022年期间，本公司内部保险部共接获222宗与涉嫌欺诈有关的投诉，并由该等投诉转交及适当覆核。经审计和风险委员会审查后，没有发现这些投诉是重大的。

内部保证

安赛乐米塔尔有一个内部保证职能，通过其内部保证主管向审计和风险委员会报告。该职能由位于每个主要运营子公司内和公司一级的全职专业工作人员组成。与内部控制和流程有关的建议和事项由内部保证职能部门提出，审计和风险委员会定期审查其执行情况。

独立审计师

独立审计师的任命和费用的确定是审计与风险委员会的直接责任。审计与风险委员会还负责至少每年一次获得独立审计师的书面声明，说明其独立性没有受到损害。审计与风险委员会还获得了安赛乐米塔尔主要独立审计师的确认，大意是，安赛乐米塔尔的任何前雇员都没有在安赛乐米塔尔担任可能损害主要审计师独立性的职位。

防止内幕交易和操纵市场的措施

安赛乐米塔尔董事会已通过内幕交易条例(“IDR”)，在必要时(最近一次是在2019年1月)进行更新，并在整个集团范围内进行与此相关的培训。IDR的最新版本已根据新的市场滥用法规进行了更新，并可在安赛乐米塔尔的网站www.arcelormittal.com上查阅。

IDR适用于安赛乐米塔尔的全球业务。安赛乐米塔尔的合规和数据保护官员也是IDR合规官员，并回答高级管理层、董事会成员或员工可能对IDR的解释提出的问题。根据欧洲议会和欧洲理事会2014年4月16日关于市场滥用或“MAR”的第596/2014号条例以及欧盟委员会执行2016年3月10日第2016/347号条例的要求，IDR合规干事维护一份内部人员名单，该条例规定了关于内部人员名单的准确格式的技术标准，并根据MAR更新内部人员名单。IDR合规官员可协助高级管理人员和董事提交下列要求的通知

卢森堡法律将提交给卢森堡金融监管机构CSSF(行业金融监管委员会)。此外，IDR合规干事有权对IDR的应用和执行进行调查，要求任何雇员或高级管理层成员或董事会成员予以合作。

安赛乐米塔尔选定的新员工在加入安赛乐米塔尔后，必须参加有关IDR的培训课程，此后每三年参加一次。必须参加IDR培训的个人包括高级管理人员、在财务、法律、销售、并购和公司可能不定期确定的其他领域工作的员工。此外，安赛乐米塔尔的《商业行为准则》中有一节是《公司证券交易》，强调禁止根据内幕消息进行交易。目前正通过安赛乐米塔尔的内联网在整个集团范围内部署一个基于IDR的在线互动培训工具，目的是提高工作人员对适用于内幕交易的制裁风险的认识。集团内部政策和程序手册再次重申了IDR的重要性。

股东与市场

大股东

下表列出了截至2022年12月31日，每个已知拥有超过5%股份的实益所有者以及所有董事和高级管理人员对安赛乐米塔尔普通股的实益所有权的信息。

			安赛乐米塔尔普通股
			数						%
大股东1			330,534,323						37.65		%
国库股2			72,471,843						8.26		%
其他公众股东			474,803,606						54.09		%
总计			877,809,772						100.00		%
其中：董事和高级管理人员3			335,970						0.04		%
重大股东投票权(流通股)									41.04		%

1就本表而言，由Lakshmi N.Mittal先生及其妻子Usha Mittal夫人直接拥有的普通股与主要股东实益拥有的普通股(因转换强制可转换附属票据而产生的普通股除外)合计。于2022年12月31日，拉克希米·米塔尔先生及其妻子乌莎·米塔尔夫人直接拥有ArcelorMittal普通股，并通过主要股东实益拥有两家拥有ArcelorMittal普通股的控股公司-Nuavam Investments S.à的流通股(定义见交易法第13d-3条)。R.L.(“Nuavam”)和Lumen Investments S.àR.L.(“Lumen”)。Nuavam，一种

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根据卢森堡法律成立的有限责任公司，是63,658,348股安赛乐米塔尔普通股的所有者。Lumen是一家根据卢森堡法律成立的有限责任公司，拥有266,444,475股安赛乐米塔尔普通股。拉克希米·N·米塔尔是安赛乐米塔尔40.6万股普通股的直接所有人。米塔尔是25,500股安赛乐米塔尔普通股的直接所有人。拉克希米·N·米塔尔先生、米塔尔夫人和主要股东分享Nuavam和Lumen各自100%已发行股本的实益所有权(定义见交易法第13d-3条)。因此，拉克希米·N·米塔尔先生是330,508,823股安赛乐米塔尔普通股的实益拥有人，米塔尔夫人是330,128,323股安赛乐米塔尔普通股的实益拥有人，而主要股东(与米塔尔夫妇直接持有的安赛乐米塔尔普通股合计)是330,534,323股普通股的实益拥有人。上述声明不对转换于2020年5月发行的、截至2022年12月31日已发行的强制可转换附属票据所产生的普通股生效。假设所有于2020年5月发行的已发行强制可转换附属票据(包括由主要股东持有的附属票据)全部兑换，则主要股东连同米塔尔先生及夫人将实益拥有341,574,803股普通股，占已发行股份的36.15%(假设所有票据按最高兑换比率兑换)或339,930,443股普通股，相当于已发行股份的36.36%(假设所有票据按最低兑换比率兑换)。截至2022年、2022年和2021年12月31日，主要股东(连同拉克希米·N·米塔尔先生和米塔尔夫人)分别持有公司37.65%和33.67%的普通股。2022年期间, 该公司根据其第六次回购计划，以10亿美元从大股东手中回购了53万股票。见“关联交易-股份回购协议”。2022年2月25日，安赛乐米塔尔宣布，其大股东已决定不再进一步参与其10亿美元的股票回购计划。因此，随着股票回购计划的实施，其持有的已发行和流通股的百分比有所增加。

2代表根据股份回购计划回购的安赛乐米塔尔普通股、在各种交易中返还的零碎股份以及在各种交易中使用库存股。

3包括本年度报告“管理层及雇员--董事及高级管理人员”一节所列董事及高级管理人员实益拥有的股份；不包括Lakshmi N.Mittal先生实益拥有的股份。请注意，本项目包括的普通股包括在上文“其他公众股东”中。

4请注意，本项目包括的普通股包括在上文“其他公众股东”中。

Aditya Mittal是221,854股安赛乐米塔尔普通股的直接所有者，占安赛乐米塔尔已发行普通股的不到0.1%。Aditya Mittal总共持有284,513个PSU，其中82,584个可能在2023年归属，71,050个可能在2024年归属，56,977个可能在2025年归属，73,902个可能在2026年归属。由于出售单位的归属取决于不完全在出售单位持有人控制范围内的本公司业绩标准，因此Aditya Mittal并不因拥有出售单位而实益拥有ArcelorMittal普通股。阿迪亚·米塔尔是拉克希米·N·米塔尔和米塔尔夫人的儿子，也是安赛乐米塔尔的首席执行长和非独立董事。Vanisha Mittal Bhatia是8,500股安赛乐米塔尔普通股的直接所有者，不到安赛乐米塔尔已发行普通股的0.1%。Vanisha Mittal Bhatia是拉克希米·N·米塔尔先生和米塔尔夫人的女儿，也是公司董事会成员。

安赛乐米塔尔普通股只能在公司的登记册上以登记形式持有。记名股票是完全可替代的，可能包括：

a.直接在安赛乐米塔尔卢森堡股东名册上注册的安赛乐米塔尔注册处股票，

b.在阿姆斯特丹泛欧交易所、巴黎泛欧交易所、卢森堡证券交易所和西班牙证券交易所的受监管市场交易的股票，或

c.在纽约证券交易所交易的股票(“纽约注册处股票”)，在安赛乐米塔尔的纽约转让代理花旗银行代表安赛乐米塔尔保存的纽约股票登记册中登记(包括以DTC的代名人的名义登记)。

2021年2月5日，贝莱德公司向美国证券交易委员会提交了一份附表13G，声明截至2020年12月31日，其实益持有57,171,259股安赛乐米塔尔已发行股份，占安赛乐米塔尔已发行股份的5.2%。

2021年3月10日，贝莱德公司向美国证券交易委员会提交了一份附表13G/A，声明截至2021年2月28日，该公司实益持有51,468,777股安赛乐米塔尔已发行股票，占安赛乐米塔尔已发行股票的4.7%。

2022年1月19日，贝莱德股份公司向安赛乐米塔尔公司发出通知，称截至2022年1月18日，其实益持有安赛乐米塔尔股份49,166,064股，占安赛乐米塔尔已发行股份的5.24%。

2022年2月4日，贝莱德公司向美国证券交易委员会提交了一份附表13G/A，声明截至2021年12月31日，它实益拥有52,460,418股安赛乐米塔尔已发行股票，占安赛乐米塔尔已发行股票的5.3%。

2022年3月18日，贝莱德股份公司向安赛乐米塔尔公司发出通知，称截至2022年3月15日，其实益持有安赛乐米塔尔已发行股份不到5%。

2022年5月24日，贝莱德股份公司向安赛乐米塔尔公司发出通知，称截至2022年5月18日，其实益持有安赛乐米塔尔5.27%的已发行股份。

2022年7月1日，贝莱德股份公司向安赛乐米塔尔公司发出通知，称截至2022年6月30日，其实益持有安赛乐米塔尔已发行股份不到5%。

2022年8月9日，贝莱德公司向美国证券交易委员会提交了一份附表13G/A，声明截至2022年7月31日，该公司实益持有43,446,535股安赛乐米塔尔已发行股票，占安赛乐米塔尔已发行股票的4.9%。

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管理报告

法国兴业银行于2021年6月22日、11月12日、19日和24日、2020年12月18日和30日以及2021年1月4日、6日和25日发布了通知，2020年12月31日的成交百分比为4.75%，随后在2021年1月4日增加到5.18%，2021年1月21日下降到4.79%。

法国兴业银行于2021年1月4日、6日和25日、2021年3月8日、12日、25日和31日、2021年5月5日和19日、2021年6月7日、2021年8月6日和16日、2021年9月6日、2021年10月29日、2021年11月10日和29日以及12月1日、6日和29日发出通知，截至2021年12月31日的成交百分比为5.04%。

2022年1月26日，法国兴业银行接到一份通知，称截至2022年1月21日，它实益拥有44,777,728股安赛乐米塔尔已发行股份，占安赛乐米塔尔已发行股份的4.88%。这些通知可在卢森堡证券交易所的OAM电子数据库www.bourse.lu和公司网站Corporation ate.arcelormittal.com的“投资者-公司治理-股权结构”下获得。鉴于持股通知高于或低于5%的投票权门槛，该等通知是参考卢森堡法律和2008年1月11日的大公国法规(“透明度法”)发布的，该法规关于证券发行人的透明度要求。

根据卢森堡法律，登记股票的所有权是通过在安赛乐米塔尔的股东名册上登记股东姓名、持有的股份数量和每股已缴股款来证明的。

截至2022年12月31日，在安赛乐米塔尔的股东名册上登记的大股东以外的2,537名股东共持有13,779,277股安赛乐米塔尔普通股，约占已发行普通股(包括库存股)的1.57%。

截至2022年12月31日，共有162名登记股东持有总计82,006,196股纽约登记处股份，约占已发行普通股(包括库存股)的9.34%。安赛乐米塔尔对美国持有人持有的纽约登记处股票数量的了解完全基于其纽约转让代理关于登记的安赛乐米塔尔普通股的记录。

截至2022年12月31日，462,560,552股安赛乐米塔尔普通股通过欧洲结算/伊伯克朗结算持有

在荷兰、法国、卢森堡和西班牙，约占已发行普通股(包括库藏股)的52.69%。

投票权

每一股股东在股东大会上有一票的权利，股东不享有特别投票权。有关安赛乐米塔尔股票的更多信息，请参阅“其他信息-组织备忘录和章程-投票权和信息权”。

管理层持股

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔董事及高级管理人员(19名个人)的实益股份总数为335,970股安赛乐米塔尔股份(不包括主要股东拉克希米·N·米塔尔先生实益拥有的股份)，占安赛乐米塔尔已发行股本总额的0.04%。除拉克希米·米塔尔外，董事和米塔尔的每位高管都实益持有安赛乐米塔尔不到1%的股份。大股东Aditya Mittal先生和Vanisha Mittal Bhatia女士的实益股份所有权见“-主要股东”。

2015年4月27日，安赛乐米塔尔通过了首席执行官的股权指导方针。股权政策旨在向安赛乐米塔尔的股东、投资公众和公司员工展示首席执行官对公司的承诺，并直接将他的利益与公司股东的利益保持一致。因此，首席执行官应在本日历年度结束后的五年内，持有至少相当于其年薪三倍的公司普通股，并在他为公司服务期间持有所购买的股份。

根据卢森堡证券交易所的公司治理10原则，安赛乐米塔尔董事会的独立非执行成员不会获得购股权、RSU或PSU，公司的政策是不向非公司高管的董事会成员授予任何基于股票的薪酬。

有关安赛乐米塔尔高级管理层成员(包括执行主席和首席执行官)持有的期权、RSU和PSU的说明，请参阅“管理和员工-薪酬”。

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管理报告

下表总结了过去五年向安赛乐米塔尔执行办公室成员和执行官员发放的未完成的PSU和RSU。

			2022年获批的PSU			2021年获批的PSU			2020年授予的PSU			2019年获批的PSU			2018年授予的PSU
行政办公室			141,564			109,143			148,422			172,517			134,861
期限(年)			3			3			3			3			3
归属日期1			2026年1月1日			2025年1月1日			2024年1月1日			2023年1月1日			2022年1月1日

1有关授予条件，请参阅“管理和员工-薪酬-薪酬-长期激励计划”。

			2022年12月批出的回购单位			2022年12月批出的私人机构单位			2021年12月批出的回购单位			2021年5月批出的回应股			2021年获批的PSU			2020年授予的RSU						2019年获批的PSU			2018年授予的PSU
首席财务官和其他高管			41,500			113,900			32,400			25,000			89,200			15,169			24,900			100,500			76,550
期限(年)			3			3			3			2			3			1			3			3			3
归属日期1			2025年12月13日			2026年1月1日			2024年12月16日			May 7, 2023			2025年1月1日			2021年12月14日			2023年12月14日			2023年1月1日			2022年1月1日

1归属条件见合并财务报表附注8.3。

见合并财务报表附注8.3，说明安赛乐米塔尔向某些员工支付的以股权结算的股份付款，包括股票期权、RSU和PSU。

关联方交易

安赛乐米塔尔与关联方进行某些商业和金融交易，包括安赛乐米塔尔的联营公司和合资企业。请参阅合并财务报表附注12。有关根据2019年8月1日在卢森堡实施欧盟股东权利指令(“股东权利法”)的股东权利法(“股东权利法”)要求披露关联方交易的进一步信息，请参阅“备忘录和公司章程--投票权和信息权”。

股东协议

Lakshmi Mittal先生和ArcelorMittal是1997年8月13日的股东和注册权协议(“股东协议”)的当事方。根据股东协议并在其条款及条件的规限下，安赛乐米塔尔应若干受限制安赛乐米塔尔股份持有人的要求，作出合理努力，根据经修订的1933年证券法登记该等持有人拟出售的安赛乐米塔尔股份。根据其条款，除明显错误外，不得修改股东协议，除非通过

在股东大会上获得安赛乐米塔尔多数股东(大股东和某些获准受让人除外)的批准。

谅解备忘录

与米塔尔钢铁公司收购安赛乐公司有关的谅解备忘录，其某些条款已于2009年8月和2011年8月到期，在“补充信息--材料合同--谅解备忘录”项下进行了说明。

与Aperam SA达成协议，剥离后的不锈钢

安赛乐米塔尔于2011年1月25日完成将其不锈钢部门分拆为一家专注于另一家公司的公司Aperam SA(“Aperam”)，与Aperam和/或Aperam的某些子公司签订了几项仍然有效的协议：一份从安赛乐米塔尔采购公司购买谈判服务的采购服务协议(“采购服务协议”)，以及关于在巴西分担成本的某些承诺，以及在分拆后管理Aperam和ArcelorMittal之间关系的某些其他附属安排，以及与融资有关的某些协议。

双方同意续签有限数量的专门知识和讨价还价能力为双方创造价值的服务。安赛乐米塔尔将在2023年继续提供(类似于

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管理报告

2022年)与环境和技术支持等领域有关的某些服务。

在剥离时的研发领域，Aperam于2011年与安赛乐米塔尔签订了框架协议，并于2015年进行了修订，以建立与某些正在进行的或新的研发项目有关的未来合作结构。目前，通过该协议实施的研究和开发支持很少，但很有价值。关于突破性技术或可能引起两家公司兴趣的技术发展的新交流是在2020年、2021年和2022年启动的，目前仍在进行中。

在欧洲，Aperam通过ArcelorMittal Energy SCA签订的2014-2020年期间的能源供应合同购买了大部分电力和天然气；电力合同已于2022年和2023年续签；天然气供应在2022年继续，并将在2023年继续，条款和条件与最初合同中规定的相同。此外，安赛乐米塔尔欧洲公司和Aperam都是一项供应协议的一方，根据该协议，公司的欧洲业务将从第三方获得大量用于钢铁生产的煅烧产品(例如石灰和白云石石灰)。

关于采购，Aperam在与全球或大型区域供应商谈判某些合同时，仍依赖安赛乐米塔尔提供供应和服务。为期两年至二零一三年一月二十四日的采购服务协议已获续订，并就下列主要类别继续有效：营运材料(仅限热轧)、耐火材料、零件、海运、工业产品及支援服务(不包括工业服务)。采购服务协议还允许Aperam利用安赛乐米塔尔的服务和专业知识进行某些资本支出。

Aperam和ArcelorMittal Sourcing就电极销售签订的另一份供应协议自2020年1月起生效。已经与Aperam签订了具体的信息技术服务协议，其中一项是与巴西实体的资产可靠性维护计划(“ARMP”)，另两项是在欧洲使用ARMP和使用全球广域网。

将根据与安赛乐米塔尔实体的现有合同继续向Aperam提供采购活动，这些合同是安赛乐米塔尔明确选择承担的。此外，自2011年以来，安赛乐米塔尔与欧洲共享服务中心Sp z.o.o签订了一项服务协议。Sp.k.Aperam用于会计服务。

在剥离方面，管理层还重新谈判了ArcelorMittal Brasil与Aperam Inox américa do Sul S.A.、Aperam Inox Serviços Brasil Ltd.、Aperam Inox Tubos Brasil Ltd.之间现有的巴西成本分摊协议。和Aperam Bioenergia Ltd.da.根据该协议，ArcelorMittal Brasil继续为这些Aperam的巴西子公司进行采购，费用根据双方每年商定的成本分配参数分摊。

总部

分别是ArcelorMittal和Aperam的子公司ArcelorMittal Kirchberg Real Estate S.àR.L、Kennedy 2020 SAS和Aperam Real Estate S.àR.L于2019年3月7日与Fond Kirchberg签署了卢森堡总部合并项目的土地使用权，并于2022年12月20日进行了修订。在2022年10月12日签署股份购买协议后，Aperam Real Estate S.àR.L的股票被Aperam出售给Kennedy 2020 SAS。Aperam Real Estate S.àR.L成为安赛乐米塔尔的全资子公司，并于2022年12月8日更名为K22 S.àR.L。

股份回购协议

大股东已于2021年2月12日与安赛乐米塔尔订立股份回购协议(经不时修订)(“股份回购协议”)，在安赛乐米塔尔根据其2021年股份回购计划(“计划”)回购股份的每个交易日，按当时大股东持有的安赛乐米塔尔股份占安赛乐米塔尔已发行及已发行股份的比例出售同等数量的股份，价格与在市场上回购的股份相同。根据计划，股份回购协议的效果是将主要股东在安赛乐米塔尔已发行股本(扣除库存股)中的投票权维持在当时的水平。

2021年3月4日、6月18日、7月7日、11月17日和12月29日，安赛乐米塔尔在2020年6月13日和2021年6月8日举行的年度股东大会授权下，连续宣布完成五个项目(见《发行人及关联购买者购买股权证券》)。为维持主要股东根据股份回购协议的现有投票权水平，就第一、第二、第三、第四及第五项计划而言，本公司分别以2.36亿美元、2.07亿美元、2.73亿美元、7.99亿美元及3.63亿美元向主要股东回购990万股、650万股、890万股、2450万股及1240万股。

2022年2月11日，安赛乐米塔尔宣布了一项新的10亿美元股票回购计划。维护大股东的利益

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管理报告

现有投票权水平根据股份回购协议，本公司以1,620万美元向主要股东购回525,177股股份。2022年2月25日，本公司宣布大股东决定不再参与该计划。因此，关于该计划的股份回购协议终止。

市场

安赛乐米塔尔的股票在泛欧交易所欧洲市场(巴黎和阿姆斯特丹)上市和交易(代码“MT”)，获准在卢森堡证券交易所受监管市场交易，并在卢森堡证券交易所正式上市(代码“MT”)，在西班牙证券交易所上市和交易(代码“MTS”)。在美国，安赛乐米塔尔的股票在纽约证券交易所上市和交易(代码：MT)。

此外，安赛乐米塔尔于2020年5月18日发行的2023年到期的5.50%强制可转换票据在纽约证交所上市交易。

付费代理商

持有在纽约证券交易所上市的股票的股东的支付代理是花旗银行，持有在阿姆斯特丹泛欧交易所、巴黎泛欧交易所和卢森堡证券交易所上市的股票的股东的支付代理是荷兰银行，自2021年3月29日起，它取代了法国巴黎银行证券服务公司。

纽约注册处股份

本公司并无任何美国存托凭证。如“补充信息-组织章程大纲-股份转让”一节所述，该公司在北卡罗来纳州花旗银行为其在纽约证券交易所交易的股票保留了一个纽约股票登记簿。截至2022年12月31日，82,006,196股(约占安赛乐米塔尔总已发行股份的9.34%)为安赛乐米塔尔纽约注册处股票。安赛乐米塔尔纽约注册处股票的持有者一般不向花旗银行支付费用，但对于需要注销或发行纽约注册处股票的交易，确实会产生高达每100股5美元的成本，例如跨境交易，即以注销纽约注册处的股票来换取安赛乐米塔尔欧洲注册处持有的股票，反之亦然。在某些条件的规限下，花旗银行每年向本公司报销本公司与持续维护纽约股票融资机制有关的费用(如投资者关系费用、纽约证券交易所上市费等)。2022年，花旗银行向公司支付了658,526美元，用于偿还公司在2022年发生的费用。

股利分配

根据卢森堡法律及其章程，安赛乐米塔尔将至少5%的净利润用于建立储备。当储备金达到其已发行股本的10%(10%)时，这种分配不再是强制性的，当储备金低于该百分比时，这种分配再次成为强制性的。根据卢森堡法律，支付给股东的任何股息金额不得超过上一财政年度结束时的利润金额加上任何结转利润和从可用于此目的的准备金中提取的任何金额，减去任何结转亏损和根据卢森堡法律或公司章程应留作准备金的金额。公司不得向股东支付股息，因为在上一个财政年度结束之日，公司的净资产低于或在支付股息后净资产低于认缴资本加上根据法律和公司章程不得分配的准备金的数额。安赛乐米塔尔的公司章程规定，未保留的年度净利润部分，根据董事会的提议，由股东大会分配如下：

•全球数额以董事会费用(“Tantièmes”)的形式分配给董事会。这一数额不得低于100万欧元。如果利润不足，应将100万欧元的金额全部或部分计入费用。这笔款项在董事会成员之间的分配应按照董事会的议事规则进行；

•余额作为股息分配给股东，或存入储备金或结转。

根据董事会的决定，中期股息可根据卢森堡法律规定的条件进行分配。

本公司代表股东持有的已宣布但未支付的股息不会支付利息。

2020年2月6日，鉴于有弹性的现金流和实现净债务目标的进展(2019年修订为70亿美元，以反映IFRS 16的影响)，董事会建议2020年的基本股息为每股0.30美元(关于2019年)。然而，在新冠肺炎疫情导致整个业务采取重大成本节约措施的背景下，董事会认为暂停股息支付是适当和审慎的，直到经营环境正常化。

在实现集团的净债务目标后，董事会于2021年2月批准了新的资本回报

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管理报告

政策。根据这一政策，董事会建议在2021年6月支付每股0.30美元的基本股息，但须经股东在年度股东大会上批准。

2021年6月8日，在年度股东大会上，股东们批准了公司每股0.30美元的股息建议。股息为3.25亿美元(扣除向持有库存股的子公司支付的股息净额3.12亿美元)，于2021年6月15日支付。

2022年2月，董事会建议将基本年度股息从每股0.30美元增加到0.38美元，将于2022年6月支付，但须经股东在2022年5月的年度股东大会上批准。2022年5月4日，在年度股东大会上，股东们批准了公司每股0.38美元的股息建议。股息总额为3.32亿美元，于2022年6月10日支付。

发行人和关联购买者购买股权证券

2021年6月8日召开的年度股东大会决定：(A)自大会召开之日起，取消2020年6月13日召开的年度股东大会就股份回购计划授予董事会的授权；(B)授权董事会，在股东大会后立即生效，并有权根据1915年8月10日关于商业公司的卢森堡法律(以下简称《法律》)，将权力委托给安赛乐米塔尔集团内其他公司的法人团体，根据公司法及任何其他适用法律及法规收购及出售本公司股份，包括但不限于进行场外及场外交易，以及透过衍生金融工具收购本公司股份。

2022年4月26日，安赛乐米塔尔宣布，根据2021年6月8日年度股东大会的授权，完成了2022年2月11日宣布的10亿美元股票回购计划。截至2022年4月25日收盘，安赛乐米塔尔以每股28.68欧元(相当于31.49美元)的平均价格回购了3180万股股票，总价值9.11亿欧元(相当于10亿美元)。

2022年5月4日召开的年度股东大会(“2022年年度股东大会”)决定：(A)自2022年年度股东大会召开之日起，取消2021年6月8日举行的股东大会就股份回购计划授予董事会的授权(“授权”)，以及(B)授权董事会在2022年年度股东大会之后立即生效，并有权根据1915年8月10日关于商业公司的卢森堡法律(“法律”)向安赛乐米塔尔集团的其他公司的法人团体授权，根据公司法及任何其他适用法律及法规收购及出售本公司股份，包括但不限于进行场外及场外交易，以及透过衍生金融工具收购本公司股份。

2022年6月9日，安赛乐米塔尔宣布，根据2022年年度股东大会的授权，完成了2022年5月5日宣布的第二个10亿美元的股票回购计划。2022年6月8日收盘时，安赛乐米塔尔以每股28.26欧元(29.99美元)的平均价格回购了3330万股票，总价值9.43亿欧元(相当于10亿美元)。

2022年7月29日，本公司宣布了一项新的6040万股股份回购计划(按2022年7月26日的股价计算约为14亿美元)，根据2022年股东周年大会的授权，将于2023年5月底完成(视市场情况而定)。大股东已决定不参与该计划，这与2022年2月25日宣布的立场一致。

如“组织章程大纲及章程细则”所述，在任何情况下，可收购的最高股份数目不超过本公司已发行股本的10%。本公司在任何时间可直接或间接持有的最高自有股份数目，可能不会减少其净资产(“Actif网“)低于该法第461-272-1条第1款和第2款所述的数额。

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管理报告

计划1			2022			购买的股份总数			每股平均支付价格			作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数			根据计划或计划可购买的最大股份数量(见上文解释)
首次回购计划			2月1日-2月28日			2,045,177			$	30.74		2,045,177			29,706,783
首次回购计划			3月1日-3月31日			16,220,619			$	31.23		16,220,619			13,486,164
首次回购计划			4月1日-4月30日			13,486,164			$	31.93		13,486,164			—
第二次回购计划			5月1日-5月31日			26,503,910			$	29.37		26,503,910			6,845,687
第二次回购计划			6月1日-6月30日			6,845,687			$	32.36		6,845,687			—
第三次回购计划			8月1日-8月31日			20,680,050			$	24.18		20,680,050			39,751,330
第三次回购计划			9月1日-9月30日			10,369,843			$	20.65		10,369,843			29,381,487
第三次回购计划			10月1日-10月31日			8,708,838			$	21.56		8,708,838			20,672,649
第三次回购计划			11月1日-11月30日			1,567,708			$	22.31		1,567,708			19,104,941
第三次回购计划			12月1日-12月31日			—			$	—		—			19,104,941

1.第一、第二和第三次回购计划分别于2022年2月11日、2022年5月5日和2022年7月29日宣布启动，总金额分别为10亿美元、10亿美元和14亿美元，第一和第二次回购计划分别于2022年4月26日和2022年6月9日宣布完成。截至2022年12月31日，第三次购房计划尚未完成。

股本

截至2022年12月31日，公司的已发行股本约为3.12亿美元，即877,809,772股无面值的普通股。本公司已发行股本于2021年及2022年的变动情况如下。

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔持有的已发行股份总数为877,809,772股，其中72,471,843股为国库持有，占其已发行股本的8.26%。

截至2022年12月31日，公司的法定股本(包括已发行股本)为4.04亿美元，即1,136,418,599股无面值普通股。本公司法定股本于2020年、2021年及2022年的变动情况如下。

2020年5月14日，本公司以每股9.27美元的价格发行了7.5亿美元的无面值普通股；2020年5月18日，本公司分别完成了12.5亿美元的强制可转换附属票据(“MCN”)的发行(见合并财务报表附注11.2)。于普通股发售结束时，本公司发行80,906,149股缴足股款股份。因此，股本和已发行和缴足股款的股份总数增加到3.93亿美元，相当于1,102,809,772股无面值的普通股。随后，在2020年12月15日，安赛乐米塔尔签署了单独的私下谈判协议

与某些MCN持有人交换总计2.47亿美元的MCN本金，以换取总计22,653,933股。见合并财务报表附注11.2。

2020年6月13日，在安赛乐米塔尔股东特别大会上，股东们批准将公司的法定股本增加到4.85亿美元，相当于1,361,418,599股不带面值的普通股。增发是为了在转换跨国公司时交付所需的普通股，该等跨国公司是根据2020年5月18日发行时的转换比率强制转换为最多134,843,500股本公司普通股，并使本公司在未来有足够的灵活性，同时考虑到在2020年5月14日结束的发售中发行80,906,149股普通股。此外，2020年6月13日召开的安赛乐米塔尔股东特别大会授权董事会在股东特别大会日期起五年内，i)在法定股本限额内增发本公司普通股，ii)在已发行股本增加至包括股本的情况下，限制或暂停现有股东的优先认购权。详情见合并财务报表附注11。

根据2021年6月8日和2022年5月4日举行的安赛乐米塔尔股东特别大会授予的授权，董事会决定将库藏股数量保持在适当水平，以取消：

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管理报告

(一)2021年8月4日，7000万股库藏股。由于此次注销，安赛乐米塔尔的已发行股票为1,032,809,772股(注销前为1,102,809,772股)；

(Ii)2021年9月22日，5000万股库藏股。由于此次注销，安赛乐米塔尔的已发行股票为982,809,772股(注销前为1,032,809,772股)；

(三)2022年1月14日，库藏股4500万股。由于此次注销，安赛乐米塔尔已发行937,809,772股(注销前为982,809,772股)；以及

(四)2022年5月18日，库藏股6000万股。由于此次注销，安赛乐米塔尔已发行的股票为877,809,772股(注销前为937,809,772股)。

前两次取消考虑了2021年7月29日宣布的22亿美元股票回购计划，该计划于2021年11月16日完成，而第三次取消考虑了2021年11月17日宣布的10亿美元股票回购计划，该计划于2021年12月28日完成。第四次取消考虑了2022年5月5日宣布的10亿美元股票回购计划，该计划于2022年6月8日完成。

多年来，安赛乐米塔尔向某些员工发放了以股权结算的股票为基础的薪酬，包括股票期权、限制性股票单位和绩效股票单位。见合并财务报表附注8.3。

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管理报告

更多信息

组织章程大纲及章程细则

以下是安赛乐米塔尔公司章程的摘要。公司的公司章程全文也可以在www.arcelormittal.com的“投资者-公司治理-现行-公司章程”下查阅，也可以在本年度报告20-F表格附件1.1下提交。

企业宗旨

章程第3条规定，安赛乐米塔尔的公司宗旨是制造、加工和销售钢铁、钢铁产品和所有其他冶金产品，以及用于制造、加工和销售这些产品和材料的所有产品和材料，以及与这些目标直接或间接相关的所有工商业活动，包括采矿和研究活动以及专利、许可证、专有技术以及更广泛地说知识产权和工业产权的创造、获取、持有、开发和销售。

本公司可直接或透过成立公司、收购、持有或收购任何公司或合伙企业的权益、成为任何协会、财团或合资企业的会员而实现其公司宗旨。

一般而言，本公司的企业宗旨包括以任何形式参与公司及合伙企业，以购买、认购或以任何其他方式收购，以及以出售、交换或以任何其他方式转让股份、债券、债务证券、认股权证及任何种类的其他证券及工具。

它可以向任何关联公司提供帮助，并采取任何措施对此类公司进行控制和监督。

它可以进行其认为直接或间接必要或有益的任何商业、金融或工业经营或交易，以实现或促进其公司宗旨。

股份的形式及转让

安赛乐米塔尔的股票仅以登记形式发行，可以自由转让。卢森堡或非卢森堡居民持有安赛乐米塔尔股票的权利没有限制。

根据卢森堡法律，登记股份的所有权通过在股东名册上登记股东的名称和所持股份的数量来证明。每一次股份转让均以书面转让声明的方式进行，转让声明记录在安赛乐米塔尔的股东名册上，注明日期并由转让人和受让人或其正式指定的代理人签署。安赛乐米塔尔可接受任何转让并将其记入股东名册

根据转让方和受让方之间的协议，向安赛乐米塔尔提供了该协议的真实和完整的副本。

《公司章程》规定，股票可以通过证券结算系统或证券专业托管机构持有。以这种方式持有的股份与登记股份具有相同的权利和义务。通过证券结算系统或者证券专业托管人持有的股票，可以按照记账方式转让证券的习惯程序转让。

安赛乐米塔尔普通股只能在公司的登记册上以登记形式持有。记名股票是完全可替代的，可能包括：

a.直接在安赛乐米塔尔卢森堡股东名册上注册的安赛乐米塔尔注册处股票，

b.在阿姆斯特丹泛欧交易所、巴黎泛欧交易所、卢森堡证券交易所和西班牙证券交易所的受监管市场交易的股票，或

c.在纽约证券交易所交易的股票(“纽约注册处股票”)，由安赛乐米塔尔的纽约转让代理花旗银行代表安赛乐米塔尔在纽约股票登记册上登记(包括以存托信托公司的代名人的名义登记)。

自2009年3月以来，安赛乐米塔尔一直使用法国巴黎银行证券服务公司的服务，协助其完成与股东名册日常行政管理有关的某些行政任务。然而，2021年3月29日，该公司用荷兰银行取代了法国巴黎银行证券服务公司。该公司在花旗银行(Citibank，N.A.)(位于纽约格林威治街388号，New York 10013)设有纽约股东登记册，登记其在纽约证券交易所交易的股票，股票的相关头寸在欧洲结算所持有。截至2022年12月31日，82,006,196股(约占安赛乐米塔尔已发行股票总数的9.34%)为纽约注册处股票。

2013年4月6日关于非物质化证券的法律允许卢森堡发行人选择股票完全非物质化。安赛乐米塔尔股东特别大会于二零一七年五月十日举行，授权董事会实施该等非物质化，并决定其生效日期，之后本公司新股只能以非物质化形式发行(“生效日期”)。强制非物质化的通知将按照《公司章程》第6.9条第(I)款的规定发出。从

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管理报告

生效日期， 股东将被要求在银行或其他金融中介机构的证券账户中持有股票，银行或其他金融中介机构将通过Clearstream或EuroClear等证券托管机构的账户持有股票。非物质化证券将仅由证券托管人的账户分录表示，因此只以电子形式存在。届时，股东将不能再像目前的情况那样，通过在公司的股东名册上进行直接的提名登记来持有股份。截至2022年12月31日，尚未发出生效日期通知。

发行股份

安赛乐米塔尔发行股票需要特别股东大会批准的对公司章程的修订或董事会的决定，该决定不超过公司章程所规定的法定股本。在后一种情况下，董事会可以决定发行股票的条件，包括为这些股票支付的对价(现金或实物)。

股东特别大会不得进行有效审议，除非在第一次催缴时至少有一半股本出席或有代表出席。如未达到法定人数，大会可按下文“股东大会”所述重新召开。第二次会议将不考虑代表股本的比例。在这两次会议上，决议必须获得至少三分之二的投票通过才能获得通过。

本公司组织章程细则第5.1及5.2条作出修订，以反映上文于“股东及市场--股本”中所述的已发行股本减少。截至2022年12月31日的财政年度。对公司章程的此类修订分别于2022年2月7日和2022年6月17日提交给卢森堡商业和公司登记册。

优先购买权

除非受到董事会或股东特别大会的限制或取消，否则安赛乐米塔尔股份的持有者有权按比例优先认购新发行的股份，但以现金(即实物)以外的代价发行的股份除外。

公司章程规定，在公司已发行股本增加的情况下，优先购买权可由董事会限制或取消，直至自卢森堡法律公报(社会与协会的关系)(“RESA”)相关会议纪要，该纪要于2020年6月17日公布，涉及2020年6月13日举行的股东特别大会纪要。董事会的这一权力

董事可不时由股东特别大会续任，其后各任期不得超过五年。

股份回购

卢森堡法律禁止安赛乐米塔尔认购自己的股票。然而，安赛乐米塔尔可以回购自己的股票或让另一人代表其回购股票，但须符合某些条件，包括：

•股东大会的事先授权，列明建议回购的条款和条件，包括回购股份的最高数量、授权期限(最长不得超过五年)以及每股最低和最高对价；

•回购不得使安赛乐米塔尔在非合并基础上的净资产减少到低于已发行股本和安赛乐米塔尔根据卢森堡法律或其公司章程必须保留的准备金的总和的水平；

•只有缴足股款的股份才能回购。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔已发行的普通股全部缴足；以及

•收购要约是以相同的条款和条件向所有处于相同地位的股东提出的，但要注意的是，上市公司可以在证券交易所回购自己的股份，而不必向股东提出收购要约。

此外，卢森堡法律允许董事会在必要时批准回购安赛乐米塔尔股票，而无需事先获得股东大会的批准，以防止对安赛乐米塔尔造成严重和迫在眉睫的损害。在这种情况下，董事会必须通知下一届股东大会收购的原因和目的、收购的数量和面值，或在没有收购的情况下，收购股份的会计面值、它们所代表的已发行股本的比例，以及为这些股份支付的对价。

于2022年5月4日举行的股东周年大会(“2022年股东周年大会”)决定：(A)自2022年股东周年大会日期起，取消于2021年6月8日举行的股东大会就股份回购计划授予董事会的授权(“授权”)，及(B)授权董事会于2022年股东周年大会后立即生效，并有权根据1915年8月10日关于商业公司的卢森堡法律(下称“卢森堡法”)将权力转授给安赛乐米塔尔集团内其他公司的法人团体(以下简称“授权”)。

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管理报告

根据公司法及任何其他适用法律及法规收购及出售本公司股份，包括但不限于进行场外及场外交易，以及透过衍生金融工具收购本公司股份。

公司或安赛乐米塔尔集团其他公司的任何收购、处置、交换、出资或转让必须符合欧洲议会和欧洲理事会2014年4月16日关于市场滥用的(EU)第596/2014号法规(以下简称MAR法规)、2016年3月8日欧盟委员会授权的(EU)第2016/1052号法规(有关回购计划和稳定措施适用条件的监管技术标准)以及2016年12月23日关于市场滥用实施MAR法规的卢森堡法律。

此类交易可在任何时间进行，包括在要约收购期间进行，但须遵守适用的法律和法规，包括修订后的1934年《证券交易法》第10(B)条和第9(A)(2)条，以及根据《交易法》颁布的第10b-5条。

授权有效期至将于2023年举行的股东周年大会(“2023年股东周年大会”)结束为止，或直至以股东大会决议续期的日期(如该续期日期在2023年股东周年大会届满前)为止。

在任何情况下，根据授权可获得的最高股份数量不得超过公司已发行股本的10%。本公司于任何时间可直接或间接持有的最高自有股份数目，不得产生将其净资产(“实际资产净额”)减至低于公司法第461-2条第1及2段所述数额的效果。拟支付的每股收购价不得超过回购前三个交易日前30个交易日最终上市价格平均值的110%，且不低于1欧分。最终挂牌价格为公司所在的泛欧交易所市场或卢森堡证券交易所的挂牌价格，具体取决于购买所在的市场。对于场外交易，最高收购价应为公司上市的泛欧交易所市场参考价的110%。参考价将被视为该等市场于购买日期前三个交易日开市前连续30日内于该等市场的每股最终上市价格的平均值。以纳入准备金或者发行溢价、免费配发股份的方式增加股本的，以及股份的分立或者重组，应当按照构成已发行股份的股数之比的倍增系数调整上述收购价。

交易前的资本和交易后的资本。分配给公司股票回购计划的总金额在任何情况下都不能超过公司当时可用股本的金额。

减资

章程细则规定，安赛乐米塔尔的已发行股本可予削减，但须在股东特别大会上获得至少三分之二的投票权批准，而首次召开股东大会时，须有至少50%的已发行股本派代表出席，而复会则无须法定人数。

2022年5月4日召开的股东特别大会决定授权董事会，为期三年：(一)注销本公司根据其股份回购计划回购的所有股份，最多为1.2亿股，从而减少本公司的已发行股本和本公司的法定股本，数额相当于注销的库藏股数量乘以36美分(0.36美元)，为本公司股份的面值-及(Ii)相应修订本公司组织章程细则第5.1及5.2条，以反映上述注销及削减本公司已发行及法定股本，(Iii)减少或注销根据适用法律构成的相关储备，及(Iv)指示及授权董事会或其代表按董事会认为合适的一次或多次分期实施注销董事会厘定的库存股数目及相应的股本及相关事宜。促使以一份或多份公证书的方式记录库存股的股本削减和注销以及相应的章程修订，并一般采取适当或有用的步骤、行动或手续，以执行临时股东大会的这一决定。

有关最新的股本削减详情，请参阅“股东与市场--股本”一节。

股东大会

经2019年8月1日生效的2019年8月1日生效的2019年8月1日法律修订了2011年5月24日的《股东权利法》，修改了2011年5月24日关于股东行使某些权利和换位的2011年5月24日(EU)第2017/828号指令(欧洲议会和欧洲理事会的第2017/828号指令)，并包括条款

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管理报告

与股东大会有关，如下所述。

召开股东大会的方式是在会议日期前至少30天在卢森堡的一家报纸上发布通知，通过名为社会与协会关系研究(“RESA”)，并通过新闻稿的方式发送给主要的新闻机构。普通股东大会不受任何最低股东参与水平的限制。然而，特别股东大会的最低法定人数为股本的50%。如果第一次催缴未达到50%的法定人数，则可在会议日期至少17天前，以与第一次通知相同的方式重新召开会议。第二次通话不需要法定人数。

股份拥有权直接登记在本公司股东名册上的股东必须以普通邮件收到召集通知，除非他们已接受通过其他方式(即电子方式)接收该通知。此外，自召开通知的第一天起，所有与股东大会有关的材料都必须在安赛乐米塔尔的网站上提供。

《股东权利法》废除了封闭期，并在卢森堡法律中引入了记录日期制度。如章程所述，适用于安赛乐米塔尔的记录日期为股东大会日期前第14天午夜。只有在记录日期作为本公司股东的股东的投票将被考虑，无论他们在股东大会日期是否仍然是股东。有意参加股东大会的股东必须最迟于召开股东大会通告所注明的日期通知本公司其拟参加股东大会的意向(委任代表或亲自出席)。

普通股东大会。在普通股东大会上，没有法定人数的要求，决议以简单多数通过，无论所代表的股份数量如何。普通股东大会审议任何不需要召开特别大会的事项。

根据股东特别大会于2017年5月10日表决通过的一项修正案，公司章程规定，股东周年大会每年于上一财政年度结束后六个月内在公司注册办事处或董事会决定并于召集通知中指明的卢森堡大公国任何其他地点举行。

股东特别大会。必须召开特别大会，审议下列事项：

•法定股本或已发行股本的增减，

•限制或排除现有股东的优先购买权，

•任何人收购安赛乐米塔尔25%或以上的已发行股本，

•批准合并或类似的交易，如剥离，以及

•需要修改公司章程的任何交易或事项。

特别股东大会必须达到出席或派代表出席50%股本会议的法定人数，才能有效审议。如果没有达到法定人数，会议可以重新召开，第二次会议将不受任何法定人数的要求。为了在特别大会上通过(第一次或第二次)，提交的任何决议必须获得至少三分之二的投票通过，但组织章程需要较高多数的某些有限事项除外(见“--修订组织章程”)。所投的票数不包括与股东未参与投票、弃权或退回空白或无效投票的股份有关的票数。

此外，卢森堡法律规定，如果代表已发行股本总计10%的股东以书面形式要求召开股东大会，并注明所要求的议程，则董事会应召开股东大会。在这种情况下，股东大会必须在提出要求后一个月内举行。如果所要求的股东大会不是这样召开的，相关股东或股东团体可以向卢森堡的主管法院申请由法院指定的人召开股东大会。

股东参与股东大会

董事会可决定安排股东以电子方式参与股东大会，其方式包括(I)向公众实时传送股东大会，(Ii)双向通讯，使股东可在远程地点于股东大会上发言，或(Iii)允许经正式识别的股东于股东大会前或大会期间投票，而毋须委任将亲自出席大会的代表持有人。

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管理报告

股东可于任何股东大会上委任另一人(不一定是股东)为其受权人，并使用本公司网站上提供的表格，以书面委托书的方式委任其受权人。已填妥及签署的委托书必须按照召开通知所载指示送交本公司。

董事会还可决定允许股东以通信方式进行表决，其方式是规定对每个议程项目投赞成票或反对票或弃权票。通信表决的条件载于《章程》和召集通知。

合共占已发行股本5%的股东亦可要求在股东大会议程上增加项目，并可就现有议程项目向股东大会提交替代决议案。申请必须以书面形式提出，并发送至召集通知中规定的电子地址或公司的邮寄地址。

《股东权利法》规定，公司的公司章程可以允许股东在股东大会之前提出问题，这些问题将由管理层在对议程项目进行表决之前的股东大会问答环节中回答。虽然公司章程并没有具体说明这一点，但股东可以在股东大会之前提出书面问题，这些问题在准备股东大会的问答环节时会被考虑在内。关于2022年5月4日的股东大会，明确鼓励股东提前通过书面方式向公司发送问题和意见，并向召开通知中指定的专用电子邮件地址发送问题和意见，并为股东提供虚拟问答会议的机会。

鉴于新冠肺炎疫情的爆发以及对旅行和大型聚会的相关限制，董事会决定在卢森堡当时的法律允许的情况下，在2022年5月4日举行股东大会。有鉴于此，已作出安排，让股东有机会以电子方式投票，并按召开通知所载的代理投票方式投票。

股东的身份识别

根据《股东权益法》，上市公司现在有能力识别其股东身份，并最终改善其与股东之间的沟通。中介机构，包括第三国的中介机构，必须向公司提供信息，以便识别股东身份。《股东权利法》适用的中介机构是指提供股票保管或者证券账户管理服务的投资公司、信贷机构和中央证券托管机构。

向股东或其他人提供维修服务。第三国范围内的中介机构是那些向股东或其他中介机构提供与公司股票有关的服务的机构，位于欧盟以外。

投票权和信息权

卢森堡或非卢森堡居民投票表决安赛乐米塔尔股票的权利没有限制。每股股份赋予股东亲自或委派代表出席股东大会、在股东大会上发言和投票的权利。每股股份使持股人在股东大会上有一票表决权。对于能够出席股东大会或在股东大会上投票的股东，没有最低持股量(除了拥有单一股份或代表单一股份所有者)的要求。

自《股东权利法》生效以来，安赛乐米塔尔股东的投票权和信息权进一步扩大。

董事的选举和免职

董事会成员在普通股东大会上由代表股东的过半数选举产生。董事的任期在任命时确定的日期结束。安赛乐米塔尔的董事每隔一段时间交错选举一次，任期三年。任何董事都可以在任何股东大会上以简单多数票罢免，无论是否有理由。

(A)董事对与董事有重大利害关系的提案、安排或合同进行表决的权力；

如果董事在提交董事会批准的交易中直接或间接存在经济利益，并且这种利益与安赛乐米塔尔的利益存在冲突(属于普通业务且在正常条件下达成的交易除外)，董事必须将冲突的存在和性质告知董事会，并将其声明的记录列入会议纪要。此外，董事可能不会参与相关交易的讨论，也可能不会就相关交易投票，他或她的出席人数不应计入法定人数，在这种情况下，董事会可有效审议是否有至少多数非冲突董事出席或派代表出席。在安赛乐米塔尔下一次股东大会上，在对任何其他决议进行表决之前，董事会将就任何此类交易向股东大会提交一份特别报告。

与关联方进行重大交易涉及董事的，该董事不得参与该交易的审批。

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管理报告

(B)在没有独立法定人数的情况下，董事有权投票决定向他们自己或其机构的任何成员支付报酬；

董事的酬金每年由股东周年大会在组织章程细则第17条的规限下厘定。公司年度股东大会决定董事的报酬。执行主席不因其在董事会的成员资格而获得报酬。执行主席的薪酬由董事会的ARCG委员会决定，该委员会仅由独立董事组成。有关更多信息，请参阅“管理和员工-薪酬”。

根据《《股东权利法》，必须向股东详细告知公司董事会成员和首席执行官的薪酬以及公司的薪酬政策。公司必须制定一项管理人员薪酬政策，说明用于确定这类人员的固定和可变薪酬的所有组成部分、标准、方法和模式。这样的薪酬政策必须有助于公司的业务战略和长期利益。它必须在每次发生重大变化时，至少每四年提交股东大会进行咨询表决，以获得批准。此外，公司必须为年度股东大会准备一份关于授予董事的薪酬和福利的薪酬报告。，而该薪酬报告须提交每年的股东大会进行谘询表决。.

(C)董事可行使的借款权力，以及如何更改该等借款权力；

安赛乐米塔尔或其附属公司与董事(或董事的联营公司)之间的任何交易必须按公平条款进行，如有重大交易，必须获得独立董事的批准。

(D)董事根据年龄限制规定退休或不退休

根据年龄限制，董事没有退休或不退休的要求。然而，,2012年10月30日，董事会通过了一项政策，对独立董事的任期以及董事可担任的董事职位数量进行了限制，以使公司的公司治理做法与这一领域的最佳做法保持一致。该政策规定，独立的董事不得连续在董事会任职超过12年，尽管董事会可以作为这一规则的例外，根据具体情况做出肯定的决定，即如果董事会基于所涉董事的贡献认为12年之后的规则符合公司的最佳利益，他或她可以继续担任董事会成员

以及董事会的知识、技能、经验和更新需求之间的平衡。

(E)董事取得资格所需的股份数目(如有)。

《公司章程》第8.2条规定，董事会成员不必是公司的股东。然而，董事会于2012年10月30日(2017年11月7日修订)引入了一项政策，要求董事会成员持有本公司4,000股股份(牵头独立董事为6,000股)。欲了解更多信息，请参阅《管理与员工--公司治理--董事角色的具体特点》。

安赛乐米塔尔的公司章程规定，大股东有权提名若干候选人，供股东按其持股比例选举进入董事会。到目前为止，大股东尚未行使这一权利。

修改《公司章程》

对公司章程的任何修改都必须在卢森堡公证人在场的情况下举行的股东特别大会上批准，然后按照卢森堡法律的要求公布。

为了获得通过，关于董事会独立和非执行董事的规模和必要的最低人数、审计和风险委员会的组成以及大股东的董事会提名权的公司章程修正案需要相当于安赛乐米塔尔股份三分之二投票权的多数票。同样的多数规则将适用于列出上述规则的《公司章程》条款的修订。

年度帐目

每年在提交年度股东大会之前，董事会批准安赛乐米塔尔集团的母公司安赛乐米塔尔的独立审计年度账目以及安赛乐米塔尔集团的合并年度账目，每一份账目都是根据国际财务报告准则编制的。董事会亦批准每一独立经审计年度账目及综合年度账目的管理报告，而就每套账目而言，必须由独立核数师出具报告。

独立经审核的年度账目、综合年度账目、管理报告及核数师报告将应本公司的要求索取，并自公布日期起在本公司的网站上提供

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管理报告

股东周年大会召集通知。

经独立审核的年度账目和综合年度账目，经年度股东大会批准后，提交卢森堡商业和公司登记册。

分红

除本公司以库房形式持有的股份外，安赛乐米塔尔每股股票均有权在宣布从合法可用于此类用途的资金中分红时平等分享股息。《公司章程》规定，年度股东大会可宣布派息，董事会可在卢森堡法律规定的范围内宣布中期股息。

安赛乐米塔尔为其股东持有的已申报和未支付的股息不计息。根据卢森堡法律，对股息的索赔在宣布股息之日五年后失效，有利于安赛乐米塔尔。

兼并与分立

被收购的卢森堡公司将其所有资产和负债转让给现有或新成立的卢森堡公司，以换取向被收购公司的股东发行收购公司的股份的合并，以及一家公司(被拆分的公司)将其所有资产和负债转让给两家或两家以上的现有或新注册的公司，以换取将受益公司的股份发行给被拆分公司的股东或向该公司发行股份的分部，以及某些类似的重组必须由相关公司的股东特别大会在公证人在场的情况下批准。这些交易需要每家公司的股东大会上至少三分之二的投票通过，其中在首次催缴时至少有50%的股本代表，而在复会上不需要这样的法定人数。

清算

如果安赛乐米塔尔发生清算、解散或清盘，在计入偿还所有债务后的剩余资产将按股东各自所持股份的比例支付给股东。对本公司进行清算、解散或清盘的决定需要在股东大会上获得至少三分之二的投票权的批准，在第一次催缴时至少有50%的股本代表参加，而在重新召开的股东大会上不需要法定人数。无论清算是否需要在第一次或随后的特别股东大会上表决，都需要至少三分之二的

在股东特别大会上的表决结果。

强制出价挤出权-出售权

强制出价。2006年5月19日的卢森堡法律实施了欧洲议会和欧洲理事会关于收购要约的2004/25/EC号指令(“收购法”)，该法规定，如果单独或联合行动的人收购了安赛乐米塔尔的证券，而当该证券与安赛乐米塔尔证券的任何现有持有量相加时，赋予该人投票权，相当于安赛乐米塔尔已发行股票所附所有投票权的至少三分之一，则该人有义务对安赛乐米塔尔的剩余股份提出要约。在强制投标的情况下，“公平价格”原则上被认为是要约人或与要约人一致行动的人在强制投标前12个月期间为证券支付的最高价格。

安赛乐米塔尔的公司章程规定，任何人收购安赛乐米塔尔总投票权的25%或以上的股份，必须在安赛乐米塔尔的证券被允许在受监管或其他市场交易的每个国家，以及在安赛乐米塔尔公开发行其股票的每个国家，向所有股东以及所有获得资本或与资本挂钩的证券持有人，以及其权利依赖于安赛乐米塔尔利润的证券持有人，无条件公开提出现金收购要约。所提供的价格必须是公平和公平的，并且必须基于由公司提名的一家领先的国际金融机构起草的报告。

向右挤出。收购法规定，当向安赛乐米塔尔所有有投票权证券的持有人提出要约(强制性或自愿性)时，如果要约人在要约之后持有至少95%的带有投票权的证券和95%的投票权，要约人可以要求其余证券的持有者向要约人出售这些证券(属于同一类别)。这类证券的报价必须是公平的价格。如果要约人获得了安赛乐米塔尔至少90%的股份，自愿要约中的报价在挤出程序中将被推定为公平价格，这些股份带有投票权，而这些股份是要约的标的。在强制性要约中支付的价格被推定为公平价格。在排挤程序中支付的对价必须采用与要约中提出的对价相同的形式，或仅由现金组成。此外，必须向安赛乐米塔尔的其余股东提供全现金期权。最后，启动排挤程序的权利必须在要约到期后三个月内行使。

卖得一干二净。收购法规定，当向安赛乐米塔尔所有有投票权证券的持有人提出(强制性或自愿)要约时，如果在提出要约后，要约人持有

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管理报告

持有90%以上投票权的证券，剩余证券持有人可以要求要约人购买相同类别的剩余证券。如果收购者获得了安赛乐米塔尔至少90%的带有投票权的股份，并且这些股份是要约的标的，那么自愿要约中的报价在出售程序中将被推定为“公平”。在强制性要约中支付的价格被推定为公平价格。在出售过程中支付的对价必须以现金或流动证券的形式支付。此外，必须向安赛乐米塔尔的其余股东提供全现金期权。最后，启动出售程序的权利必须在要约到期后三个月内行使。

披露安赛乐米塔尔股票的重大所有权

安赛乐米塔尔股票和与安赛乐米塔尔股票挂钩的衍生品或其他金融工具的持有者可能需要遵守2008年1月11日卢森堡法律(上一次经2018年2月27日法律修订)的通知义务，该法律关于其证券获准在受监管市场交易的发行人的信息透明度要求(“透明度法”)。下面的描述总结了这些义务。安赛乐米塔尔股东被建议咨询自己的法律顾问，以确定通知义务是否适用于他们。

《透明度法》规定，如果某人收购或处置安赛乐米塔尔的股权，并且在收购或处置后，该人持有的投票权比例达到、超过或低于导致声明的情况发生时存在的总投票权的5%、10%、15%、20%、25%、三分之一、50%或三分之二的门槛之一，相关人士必须同时通知安赛乐米塔尔和CSSF(卢森堡证券监管机构)，在触发门槛跨越的交易执行之日起四个交易日内，进一步通知安赛乐米塔尔和CSSF在该事件中持有的投票权比例。

一个人还必须通知安赛乐米塔尔他或她的投票权比例，如果由于发生了改变投票权细分的事件，该比例达到、超过或低于上述门槛。

上述通知义务也适用于直接或间接持有与安赛乐米塔尔股票相关的金融工具的人。根据《透明度法》第12条A款，持有安赛乐米塔尔股票和与安赛乐米塔尔股票相关的金融工具的人必须合计所持股份。

安赛乐米塔尔的公司章程还规定，上述披露义务也适用于：

•任何导致安赛乐米塔尔2.5%投票权门槛向上或向下跨越的收购或出售股份，

•任何收购或出售股份导致安赛乐米塔尔3.0%投票权门槛向上或向下跨越的行为，以及

•对于持有安赛乐米塔尔至少3.0%投票权的任何股东，任何收购或出售股份导致1.0%投票权的连续门槛向上或向下跨越。

根据组织章程细则，任何人士收购股份，使其拥有5%或以上或5%或以上投票权的倍数，必须在卢森堡证券交易所挂号信越过门槛之日起10个交易日内通知安赛乐米塔尔，并要求收到回执，表明其是否有意在未来12个月内收购或出售安赛乐米塔尔股份，或有意寻求获得对安赛乐米塔尔的控制权或任命安赛乐米塔尔董事会成员。

除透明度法所载的有限例外情况外，暂停投票权的制裁自动适用于已(或已)跨越组织章程细则第7条及透明度法第8至15条所载门槛但未有相应通知本公司的任何股东(或股东团体)。暂停投票权的制裁将一直适用，直至有关股东作出适当通知为止。

为了计算股东在安赛乐米塔尔的投票权百分比，考虑了以下因素：

•第三方持有的投票权，而该第三方与该个人或实体缔结了协议，该第三方有义务通过协调一致地行使其持有的投票权，对安赛乐米塔尔采取持久的共同政策；

•第三方根据与该个人或实体缔结的协议所持有的投票权，该协议规定临时转让有关投票权的对价；

•附于与该个人或实体质押为抵押品的股份的投票权，但该个人或实体控制投票权并宣布其行使意向；

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管理报告

•个人或实体持有终身权益的股份所附带的投票权；

•由该个人或实体控制的企业持有或可行使上述四点意义上的投票权；

•附于存放于该个人或实体的股份的投票权，该个人或实体可在没有股东特别指示的情况下酌情行使该投票权；

•第三方以其本人名义代表该个人或实体持有的表决权；以及

•该个人或实体可作为代理人行使的投票权，但该个人或实体可单独酌情行使投票权。

此外，组织章程细则规定，在计算一名人士于安赛乐米塔尔的投票权时，该人士所拥有的任何其他金融工具(如可转换票据)的相关股份所附带的投票权必须计入上述计算。

披露内幕交易

董事会成员和执行办公室成员、在安赛乐米塔尔内部履行高级管理责任并符合下文“履行高级管理责任”定义的高管和其他高管以及与他们密切相关的人士必须向CSSF和安赛乐米塔尔披露所有与安赛乐米塔尔的股票或债务工具有关的交易，或与安赛乐米塔尔的任何股份或债务工具(统称为“金融工具”)挂钩的衍生品或其他金融工具。

此类通知应在交易发生之日起三个工作日内及时发出。

在安赛乐米塔尔内部，“履行高级管理责任的人员”是指董事会成员、执行办公室、执行干事和其他担任高级管理职位的高管，他们经常接触到与安赛乐米塔尔直接或间接相关的非公开材料信息，并有权就公司未来的发展及其业务战略做出管理决策(高级管理人员的描述见“管理层和员工--董事和高级管理人员”)。与他们关系密切的人员包括他们各自的家庭成员。

有关“履行高级管理责任的人员”进行金融工具交易的信息和安赛乐米塔尔的内幕交易监管规定，均可在www.arcelormittal.com上查阅。 在“投资者-公司治理-按管理层进行的股票交易”下。有关更多信息，请参阅“管理和员工-董事和高级管理人员”。

2022年，安赛乐米塔尔从这些人那里收到了10份通知，并提交给了CSSF。

关联方交易

《股东权利法》规定，公司现在必须不迟于交易完成时公开披露与关联方的重大交易(不包括“作为公司日常活动的一部分而在正常市场条件下完成的交易”)。同样的要求也适用于一家公司的关联方与该公司的子公司之间达成的重大交易。董事会必须批准公司与关联方的重大交易。在下列情况下，与关联方的交易是重大的：(I)交易的公布和披露可能会对股东的经济决策产生重大影响，以及(Ii)可能会给公司及其非关联方股东(包括少数股东)带来风险。在确定一项交易是否重要时，必须同时考虑交易的性质和相关方的立场。

发布受监管的信息

自2009年1月以来，除了安赛乐米塔尔通过新闻稿发布信息外，还通过卢森堡证券交易所管理的中央监管信息归档和存储系统发布信息，向公众披露有关安赛乐米塔尔的“监管信息”(卢森堡透明度法所指的信息)，该系统由卢森堡证券交易所管理，可在www.bose.lu上获得英文和法语版本。该公司发布的所有新闻和新闻稿均可在www.arcelormittal.com上查阅。 在“新闻和媒体”部分。

董事责任的限制/对董事和执行办公室成员的赔偿

章程规定，安赛乐米塔尔将在卢森堡法律允许的最大范围内，赔偿每一名董事和执行办公室成员以及每一名前董事或执行办公室成员在辩护或解决(包括和解)所有民事、刑事或行政诉讼或诉讼时合理产生的费用、费用和开支，因为他或她参与了他或她作为董事前或执行办公室成员的角色。

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管理报告

在发生严重疏忽、欺诈、欺诈性引诱、不诚实或犯罪的情况下，或者如果最终确定董事或执行办公室的成员没有诚实、真诚地行事，并合理地相信他或她的行为符合安赛乐米塔尔的最佳利益，则不存在获得赔偿的权利。

该公司还为其董事和高级管理人员提供责任保险，包括根据修订后的1933年《美国证券法》和修订后的1934年《美国证券交易法》承担的责任保险。

材料合同

以下是安赛乐米塔尔在过去两年中参与的、并非在正常业务过程中签订的重要合同。

安赛乐米塔尔股权激励计划、业绩单位计划和特别补助

有关这类计划的说明，请参阅“管理和雇员-薪酬”。

谅解备忘录

拉克希米·米塔尔先生，乌莎·米塔尔夫人，Lumen Investments S.àR.L.，Nuavam Investments S.àR.L.2006年6月25日，米塔尔钢铁公司和安赛乐钢铁公司签署了一份谅解备忘录，将米塔尔钢铁公司和安赛乐公司合并，以创建世界领先的钢铁公司。(Lumen Investments S.àR.L.)和Nuavam Investments S.àR.L.在承担谅解备忘录原始当事方的义务后，不再持有公司股票的各方成为各方)。2008年4月，董事会通过决议，对谅解备忘录的部分条款进行了修改，以适应公司在合并后和整合后阶段的需要，如“管理层和员工-公司治理-运营-主导独立董事”中所述。

在谅解备忘录的基础上，安赛乐董事会建议米塔尔钢铁公司对安赛乐提出收购要约，谅解备忘录各方同意与合并后的安赛乐米塔尔集团有关的某些公司治理和其他事项。在2007年11月5日召开的安赛乐米塔尔股东特别大会上，谅解备忘录中有关公司治理的部分条款已纳入安赛乐米塔尔的公司章程。

谅解备忘录的某些附加条款已于2009年8月1日和2011年8月1日到期。安赛乐米塔尔的公司治理规则将继续反映可比公司的最佳公司治理标准，并符合纽约证券交易所上市标准的公司治理方面，但须遵守已纳入公司章程的谅解备忘录的规定

适用于非美国公司和卢森堡证券交易所的公司治理十项原则。

以下总结了谅解备忘录中2022年仍然有效或有效的主要条款。

停滞不前

谅解备忘录集团同意，除非事先获得公司董事会多数独立董事的书面同意，否则不会直接或间接收购超过其在完成对Arcelor的要约(定义见谅解备忘录)和任何后续要约或强制收购后将拥有或控制的公司股份百分比的公司股本中的股份。违反这一限制获得的任何股份将被剥夺投票权，并应由谅解备忘录集团迅速出售。尽管有上述规定，如果(且只要)谅解备忘录集团直接或间接持有当时发行的公司股份少于45%，谅解备忘录集团可(在公开市场或以其他方式)购买不超过45%的公司股份。此外，谅解备忘录集团还被允许拥有和投票超过前一段所述门槛或上述45%限制的股份，如果这种所有权是由于(1)认购与其现有公司股权成比例的股份或权利，而其他股东尚未全部行使其全部权利，或(2)因减少公司股份数量(例如，通过自我投标要约或股份回购)而被动跨越这一门槛，如果仅就(2)而言，实施这些措施的决定是在谅解备忘录集团没有投票的股东大会上做出的，或者是在独立董事多数投票赞成的情况下由公司董事会做出的。

一旦谅解备忘录集团因上文(1)或(2)所述的任何公司事件而超过本“停顿”小节第一段所述的门槛或45%的上限(视属何情况而定)，则除非随后发生上述(1)或(2)所述的公司事件，或经本公司董事会过半数独立董事事先书面同意，否则不得以任何方式增加其拥有或控制的股份百分比。

如谅解备忘录集团其后减价至低于本“停顿”小节第一段所述的门槛或45%的上限(视属何情况而定)，则不得超过本“停顿”小节第一段所述的门槛或45%的限制(视属何情况而定)，但如因上文第(1)或(2)项所述的任何公司事件或经过半数独立董事事先书面同意，则属例外。

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管理报告

最后，如果谅解备忘录集团在第三方收购要约中收购了多余的股份，并且(1)公司董事会的多数独立董事书面同意谅解备忘录集团的收购，或(2)谅解备忘录集团以要约收购本公司所有股份，则谅解备忘录集团被允许拥有和投票超过本“停滞”部分第一段所述门槛或上文提及的45%上限的股份。

竞业禁止

只要谅解备忘录集团持有和控制至少15%的公司流通股，或在公司董事会或执行办公室有代表，谅解备忘录集团及其关联公司将不被允许投资或经营任何与公司竞争的业务，但PT ISPAT INDO除外。

影响证券持有人的外汇管制和其他限制

卢森堡目前有效或根据安赛乐米塔尔公司章程产生的任何立法或其他法律规定，都没有限制向非卢森堡居民持有的安赛乐米塔尔股票的持有者支付股息，但根据联合国和欧盟的制裁，限制股息和其他付款的汇出的规定除外。根据卢森堡法律或公司章程，非卢森堡国民持有或投票表决安赛乐米塔尔股票的权利没有任何限制。

卢森堡收购法披露

以下披露是根据2006年5月19日卢森堡法律关于收购要约的欧洲议会和理事会2004年4月21日移位指令2004/25/EC(“收购法”)第11条提供的。公司章程可在www.arcelormittal.com上查阅，依次为：投资者、公司治理、现行公司章程。

关于收购法第11(1)(A)和(C)条，本公司发行了单一类别的股份(普通股)，本公司的股权结构显示每位股东拥有本公司5%或以上的股本，可在本报告的其他部分和www.arcelormittal.com的投资者、公司治理、股权结构下查阅，其中股权结构图每月更新。

关于收购法第11条第(1)款(B)项，公司发行的普通股在包括纽约证券交易所在内的各种证券交易所上市，可以自由转让。

关于《收购法》第11条第(1)款(D)项，《公司章程》第13.6条规定，公司每股普通股享有一票表决权，且没有

附在股份上的特别控制权。章程细则第8条规定，米塔尔股东(拉克希米·N·米塔尔先生、乌莎·米塔尔夫人或他们的任何继承人或继承人直接或间接行事，和/或拉克希米·N·米塔尔先生、乌莎·米塔尔夫人和/或他们的继承人或继承人为受益人的一项或多项信托，持有或控制安赛乐米塔尔股份或由他们任何一方直接或间接控制的任何其他实体)可酌情行使比例代表权并提名任命为董事会成员的候选人(定义为“米塔尔股东提名人”)。到目前为止，米塔尔的股东还没有行使这一权利。

收购法第十一条第一款第(五)项和第(六)项不适用于本公司。然而，除透明度法(定义见上文)所载的有限例外情况外，暂停投票权的制裁自动适用于已(或已)跨越组织章程细则第7条及透明度法第8至15条所载门槛但未有相应通知本公司的任何股东(或股东团体)。暂停投票权的制裁将一直适用，直至有关股东作出适当通知为止。

《收购法》第十一条第一款第(七)项不适用于本公司。

关于《收购法》第11条第(1)款(H)项，《公司章程》规定，董事在年度股东大会上选举产生，任期不得超过三年，并可连任。本报告其他部分介绍了《章程》修正案的规则，并在《章程》第19条中列出。

关于《收购法》第11(1)(I)条，在2022年年度股东大会上，董事会被授予新的股份回购授权，董事会可授权收购或出售公司股份，包括但不限于进行场外和场外交易，以及通过衍生金融工具收购股份。本公司或安赛乐米塔尔集团中其他公司的任何股份收购、处置、交换、出资或转让必须符合2016年12月23日关于市场滥用的卢森堡法律、欧洲议会和2014年4月16日关于市场滥用的(EU)596/2014号法规以及2016年3月8日欧盟委员会授权的(EU)第2016/1052号法规(关于适用于回购计划和稳定措施的条件的监管技术标准)，并且可以通过所有手段在市场上或市场外进行，包括通过公开要约回购股票。或者通过使用衍生品或期权策略。以股份形式取得或转让的资本的一部分可以

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管理报告

相当于整个项目的费用。此类交易可根据适用的法律和法规，包括修订后的1934年《证券交易法》第10(B)节和第9(A)(2)节，以及根据《交易法》颁布的第10b-5条，随时进行，包括在要约收购期间。授权有效期至2023年股东周年大会，或直至股东大会决议续期之日(如该续期日期在2023年股东周年大会之前)。有关2022年股东周年大会批准的股份回购的详情，可在“-组织章程及备忘录-股份回购”一栏中找到。

收购法第十一条第一款第(J)项和第(K)项不适用于本公司。

税收

美国税收

以下讨论是有关安赛乐米塔尔普通股(下称“安赛乐米塔尔股份”)作为资本资产持有(如用于投资目的)的所有权和处置方面可能与美国持有者(定义如下)有关的重大美国联邦所得税后果的摘要。本摘要并不旨在解决可能与特定美国持有人相关的所有重大税收后果。本摘要也没有考虑到特定投资者的具体情况，其中一些投资者(如免税实体、银行、保险公司、经纪自营商、选择使用按市值计价的证券交易者、受监管的投资公司、房地产投资信托基金、合伙企业和其他直通实体、对任何美国替代最低税负有责任的投资者、拥有或被视为拥有安赛乐米塔尔股票总总投票权或总价值10%或以上的投资者、持有安赛乐米塔尔股票作为跨境交易一部分的投资者、对冲、转换、推定出售或其他综合交易，以及功能货币不是美元的美国持有者(定义如下)可能需要遵守特别税收规则。本摘要以1986年修订后的《美国国税法》(以下简称《守则》)、据此颁布的《财政部条例》、司法裁决以及已公布的美国国税局(IRS)的裁决和行政公告为依据，所有这些均在本摘要的日期生效，以及2000年12月20日美国与卢森堡签订的所得税条约(经任何后续议定书修订)(以下简称《条约》)。这些权力机构可能会发生变化(可能具有追溯力)或受到不同的解释。

本摘要不涉及除所得税以外的美国联邦税法的任何方面，或可能适用于投资者的任何州、地方或非美国税收考虑因素，或

适用于某些非公司美国持有者的净投资收入的联邦医疗保险缴费税。投资者被敦促就收购、拥有和处置安赛乐米塔尔股票的美国联邦、州、地方和其他税收后果咨询他们的税务顾问。

在本讨论中，“美国持有者”是指安赛乐米塔尔股票的实益所有者，即出于美国联邦所得税的目的：

•美国公民个人或美国居民；

•在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律范围内或根据该法律组织的公司(或其他应按美国联邦所得税规定征税的实体)；或

•就安赛乐米塔尔股票按净收入计算须缴纳美国联邦所得税的任何其他人。

合伙企业中持有安赛乐米塔尔股份的合伙人在美国的联邦所得税后果一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。该公司建议这种合伙企业的合伙人咨询他们自己的税务顾问。

除下文特别描述的情况外，本讨论假定安赛乐米塔尔在美国联邦所得税方面不是被动型外国投资公司(“PFIC”)。见“-被动外国投资公司(”PFIC“)地位”。

(A)分配税

安赛乐米塔尔就安赛乐米塔尔股票进行的现金分配将构成应税股息，只要这种分配是从安赛乐米塔尔的当前或累计收益和利润(根据美国联邦所得税原则确定)中支付的。任何分配的金额将包括任何适用的卢森堡预扣税的金额。如果美国股东收到的有关安赛乐米塔尔股票的任何分派金额超过安赛乐米塔尔当前或累计的收益和利润，则(1)分派将被视为美国持有者在这些安赛乐米塔尔股票中的调整后纳税基础的免税回报，(2)此后将被视为来自美国的资本收益。由于安赛乐米塔尔不根据美国联邦所得税原则对收益和利润进行计算，预计分配通常将作为股息报告给美国股东。额外的安赛乐米塔尔股票分配给美国股东，是按比例分配给所有安赛乐米塔尔股东的一部分，通常不需要缴纳美国联邦所得税，除非美国股东有权获得现金或财产，在这种情况下，

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管理报告

美国持有者将被视为收到了等于分配的公平市场价值的现金。

应税股息的美元金额通常将作为普通收入计入美国持有者的总收入中，用于美国外国税收抵免目的，通常将是被动类别收入，用于外国税收抵免限制。以欧元支付的股息将包括在美国持有者的收入中，美元金额根据收到股息之日的有效汇率计算；此类股息的接受者在收到股息时将欧元兑换成美元，通常不应要求确认股息收入的外币收益或损失。安赛乐米塔尔支付的股息将没有资格享受通常允许美国公司就从美国公司获得的股息进行的股息扣除。

除短期或对冲头寸的某些例外情况外，某些非公司美国持有者(包括个人)收到的与安赛乐米塔尔股票有关的应税股息，如果是“合格股息收入”，将按低于普通收入适用税率的税率缴纳美国联邦所得税。如果安赛乐米塔尔在支付股息的当年或前一年不是PFIC，则就安赛乐米塔尔股票支付的股息将被视为合格股息收入。如下文进一步讨论的那样，安赛乐米塔尔认为，就其2021年和2022年纳税年度而言，就美国联邦所得税而言，它不是PFIC，而且安赛乐米塔尔预计其2023纳税年度不会成为PFIC。见“-被动外国投资公司(”PFIC“)地位”。

安赛乐米塔尔股票的美国持有者应根据自己的特殊情况，就美国联邦所得税降低股息税率的可能性咨询他们自己的税务顾问。

根据普遍适用的限制和条件，以适用于美国持有人的适当税率支付的卢森堡股息预扣税可能有资格抵扣该美国持有人的美国联邦所得税义务。这些普遍适用的限制和条件包括美国国税局最近采用的新要求，任何卢森堡税都需要满足这些要求，才有资格成为美国持有者的可抵免税。如果美国持有者有资格并适当地选择了条约的好处，卢森堡的股息税将被视为符合新的要求，因此将被视为可抵免的税收。就所有其他美国持有者而言，这些要求是否适用于卢森堡股息税是不确定的，我们也没有确定这些要求是否得到了满足。如果卢森堡股息税对美国持有者或美国持有者来说不是一种可抵免的税收

如果美国持有者在同一纳税年度内缴纳或累积的任何外国所得税不选择申请外国税收抵免，则美国持有者在计算此类美国持有者的应纳税所得额用于美国联邦所得税时，可能能够扣除卢森堡税。有关外国税收抵免的规则很复杂，涉及到根据美国持有者的特定情况适用规则。因此，敦促美国持有者咨询他们的税务顾问，了解在他们特定情况下是否可以获得外国税收抵免。

(B)出售、交换或以其他方式处置安赛乐米塔尔股票的税收

美国持有的安赛乐米塔尔股票的出售或其他应税处置一般将产生收益或亏损，其收益或亏损相当于出售该等安赛乐米塔尔股票的变现金额与美国持有者在该等股票上的纳税基础之间的差额，以美元计算。美国股东的初始税基通常为每股安赛乐米塔尔股票，相当于其对美国股东的美元成本。

一般来说，在出售或交换安赛乐米塔尔股票时确认的收益或亏损将是资本收益或亏损，如果美国持有者持有此类安赛乐米塔尔股票的期限超过一年，则将是长期资本收益或亏损。某些美国持有者，包括个人，有资格就长期资本利得享受美国联邦所得税的优惠税率。资本损失从普通收入中扣除受到《守则》的限制。  

被动外国投资公司(“PFIC”)地位

美国联邦所得税特别规定适用于持有PFIC股票的美国持有者。安赛乐米塔尔认为，就其2021和2022纳税年度而言，就美国联邦所得税而言，它不是PFIC，而且安赛乐米塔尔预计其2023纳税年度不会成为PFIC。这一结论是基于对其财务状况的年度分析和对安赛乐米塔尔认为正确的PFIC条款的解释。然而，不能保证适用的税法或相关的事实情况不会以影响确定安赛乐米塔尔PFIC地位的方式发生变化。与前述相反，如果安赛乐米塔尔被归类为PFIC，安赛乐米塔尔股票的美国持有者将因出售或以其他方式处置安赛乐米塔尔股票而获得的收益以及在收到被视为“超额分配”的某些分派时承担更多的纳税义务。任何已实现的收益不会被视为资本收益，但将被视为美国持有者在其持有安赛乐米塔尔股票的期间按比例实现了其收益和某些“超额分配”，并将按收益分配到的每个此类年度的最高税率征税，以及与每个此类税收有关的利息费用

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管理报告

年。如果安赛乐米塔尔是一家PFIC，其股票构成“流通股票”，美国持有者可以选择每年按市值对其持有的安赛乐米塔尔股票征税，而不受上述PFIC规则的约束。美国持股人应就PFIC规则适用于安赛乐米塔尔的问题咨询他们的税务顾问，包括对其所持安赛乐米塔尔股票进行按市值计价的选举的可能性和后果。

对外金融资产报告

某些美国持有者在纳税年度的最后一天拥有总价值超过50,000美元或在纳税年度内任何时候拥有总价值超过50,000美元的“特定外国金融资产”，通常需要与他们的纳税申报单一起提交关于这些资产的信息声明，目前的纳税申报单是8938表。“特定外国金融资产”包括在非美国金融机构持有的任何金融账户，以及非美国发行人发行的不在金融机构账户中持有的证券。对超过5,000美元的“特定外国金融资产”收入的少报将报税表的诉讼时效延长至报税表提交后的六年。没有报告所需信息的美国持有者可能会受到巨额处罚。鼓励潜在投资者就这些规则的可能应用，包括这些规则对其特定情况的应用，与其自己的税务顾问进行磋商。

备份扣缴和信息报告

美国股东在美国境内(或通过某些与美国有关的金融中介机构)出售、交换或赎回安赛乐米塔尔股票所获得的收益的支付，以及支付给在美国的美国股东(或通过某些与美国有关的金融中介机构)的安赛乐米塔尔股票的股息，将受到信息报告的约束，并可能受到备用扣缴的约束，除非美国持有人(1)是豁免接受者，并在需要时确定豁免，或(2)在备用扣留的情况下，提供美国国税局表格W-9(或可接受的替代表格)，其中包含美国持有者的纳税人识别号，并证明未发生备份扣缴豁免损失。

备用预扣不是附加税。只要向美国国税局正确提供了所需信息，向美国持有者支付的备用预扣金额将被允许作为持有者的美国联邦所得税义务(如果有)的抵免或作为退款。非美国持有者可能需要遵守认证程序来确定他们的非美国身份，以避免信息报告和备用预扣税要求。

以上列出的美国联邦所得税后果摘要仅供参考。安赛乐米塔尔普通股的每个投资者应根据投资者的具体情况，就收购、拥有和处置安赛乐米塔尔普通股的特殊税收后果咨询自己的税务顾问。

卢森堡税制

以下是关于卢森堡在安赛乐米塔尔股票所有权和处置方面可能与股票持有人相关的某些重大税收后果的摘要。

本摘要并未涉及可能与安赛乐米塔尔股票持有者或潜在持有者相关的所有重大税务考虑因素。这一摘要也没有考虑到特定投资者的具体情况，其中一些投资者可能受到特别税收规则的约束，包括证券交易商、金融机构、保险公司、投资基金。

本摘要以卢森堡生效的法律、法规和适用的税收条约为基础，所有这些法律、法规和适用的税收条约都可能发生变化，可能具有追溯力。安赛乐米塔尔股票的持有者应咨询他们自己的税务顾问，根据他们所在国家的税法，就安赛乐米塔尔股票的所有权或处置的税收目的而产生的特殊税收后果。

本摘要不涉及安赛乐米塔尔及其子公司实施的员工股票期权或其他激励计划的条款，也不旨在向股票认购权或其他类似工具(包括根据员工持股计划获得的股份)的持有者提供对他们可能产生的税收和社会保障影响的说明，也不旨在确定在哪些条件下这些期权或其他工具可以或可以行使。因此，敦促这些持有者就行使其期权或其他工具可能对税收和社会保障产生的影响咨询其自己的税务顾问。

这里所用的“卢森堡个人”是指在卢森堡居住并缴纳个人所得税(收入增加)他或她的全球收入来自卢森堡或外国来源，而“卢森堡公司”是指居住在卢森堡的公司或另一实体，须缴纳公司所得税(集体经营性收入)从卢森堡或外国来源获得的全球收入。就本摘要而言，卢森堡个人和卢森堡公司被统称为

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管理报告

被称为“卢森堡持有者”。“非卢森堡股东”是指除卢森堡股东以外的任何持有安赛乐米塔尔股票的投资者。

(A)卢森堡对安赛乐米塔尔股票支付的股息预扣税

安赛乐米塔尔分配的股息原则上将按15%的税率征收卢森堡预扣税。

卢森堡常驻公司持有人

ArcelorMittal向卢森堡公司(即卢森堡所得税法第159条所指的全额应税实体)支付的股息，如符合资格参与测试(即，根据卢森堡所得税法第147条，持有或承诺持有至少一年的持股期，或持有或承诺持有至少一年的持股期)，则不适用于ArcelorMittal支付的股息。如果这种股息预扣税豁免不适用，卢森堡公司可能有权获得税收抵免。

卢森堡居民个人持有者

安赛乐米塔尔向卢森堡居民个人持有人支付的股息的卢森堡预扣税可使该卢森堡居民个人持有人有权享受预扣税款的税收抵免。

非卢森堡持有者

在下列情况下，安赛乐米塔尔股票的非卢森堡持有者如果连续持有安赛乐米塔尔至少10%的股份(或收购成本至少为120万欧元的股份)，持续至少12个月(或如果持有者承诺在此期间持有符合资格的股份，则在较短时期内持有)，可以免征股息预扣税，条件是：(I)属于欧洲理事会指令2011/96/EU第2条范围内的实体，经修订的(“欧盟母子公司指令”)，且不被排除在卢森堡实施的强制性一般反避税规则(“GAAR”)下受益于欧盟母子公司指令的公司，或(Ii)征收与卢森堡企业所得税相当的税收且居住在与卢森堡签订双重避税条约的国家的企业，或(Iii)征收与卢森堡企业所得税相当的税收且居住在欧洲经济区(EEA)成员国(欧盟成员国除外)的企业，或(Iv)居住在瑞士的公司在瑞士缴纳公司所得税，但不享受免税。

安赛乐米塔尔股票的非卢森堡持有者，且是在与以下国家签订双重避税条约的国家的纳税居民

卢森堡可以根据相关条约规定的条件和限制，要求降低预提税率或减免预扣税。

(B)对安赛乐米塔尔股票和资本收益支付的股息征收卢森堡所得税

卢森堡居民个人持有者

对于卢森堡个人，来自安赛乐米塔尔股票的股息或资本收益形式的收入通常将按适用的累进税率缴纳个人所得税，目前的最高有效边际税率为45.78%，其中包括失业基金缴费的最高税率为9%。此类股息可受益于卢森堡所得税法第115(15A)条规定的50%免税，但须满足其中规定的条件。只有在收购后的头六个月内通过出售安赛乐米塔尔股份变现，或者相关持有人(单独或连同其配偶或注册合伙人及其未成年子女)在过去五年内的任何时间直接或间接持有或持有超过10%的安赛乐米塔尔股份，资本利得才应纳税。

卢森堡常驻公司持有人

对于不受益于特殊税收制度的卢森堡公司，来自安赛乐米塔尔股票的股息或资本利得形式的收入将被征收企业所得税和市政营业税。2022年，在卢森堡市注册办事处的卢森堡公司的这两项税收(包括7%的失业基金缴费)的综合税率为24.94%。此类股息可受益于卢森堡所得税法第115(15A)条规定的50%免税额或卢森堡所得税法第166条规定的全面免税额，但每种情况下均须满足其中规定的相应条件。出售安赛乐米塔尔股份实现的资本收益可能受益于2001年12月21日修订的大公国法令所规定的全面豁免，但前提是满足其中规定的条件。

非卢森堡持有者

安赛乐米塔尔股票的非卢森堡个人或公司持有人，如果在出售股票时实现了收益(并且在卢森堡没有安赛乐米塔尔股票所属的常设机构)，只有在过去五年内的任何时候，该持有人(如果个人，单独或连同其配偶或注册合伙人和未成年子女)直接或间接持有安赛乐米塔尔资本的10%以上，才需就出售该股票所产生的资本收益缴纳卢森堡税，或(1)该持有人在纳税方面已是卢森堡居民至少15年，并在最近5年内成为非居民

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管理报告

根据任何适用的税务条约，或(2)出售安赛乐米塔尔股份在收购后六个月内发生，但须受任何适用的税务条约的约束。

在卢森堡设有常设机构或常驻代表(安赛乐米塔尔股票将归属于该公司)的非卢森堡公司持有人，将按照上述适用于卢森堡居民公司持有人的相同条件，为收到的股息和/或出售该等股份所实现的收益承担企业所得税和市政营业税。

(C)其他税项

净财富税

卢森堡净财富税不会向卢森堡持有者征收，除非：

•卢森堡持有者是在卢森堡缴纳净财富税的法人实体；或

•安赛乐米塔尔的股票归属于一家企业或其部分，该企业或部分企业是通过非居民实体的常设机构或常驻卢森堡代表经营的。

净财富税每年按递减税率征收，税率取决于上述持有人的净财富数额，这是为净财富税目的而确定的(即对5亿欧元以下的应纳税净额征收0.5%，对超过5亿欧元的应税净财富征收0.05%)。

安赛乐米塔尔股票可免征财富净税，但须遵守1934年10月16日修订的《资产估值法》(Bewertungsgesetz)第60条规定的条件。

遗产税和赠与税

卢森堡遗产税可对卢森堡个人死亡后转让安赛乐米塔尔股票征收。

如果根据卢森堡公证人签署的公证书赠送安赛乐米塔尔股票，将征收卢森堡赠与税。

卢森堡的其他税收考虑因素

股份持有人在发行、认购或收购安赛乐米塔尔股份或以出售或交换方式出售股份时，无须缴付登记税。

对披露控制和程序的评价

披露控制和程序

管理层维持披露控制和程序，旨在确保根据#年《证券交易法》要求公司报告中披露的信息

经修订的1934年度财务报告(“交易法”)将在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内进行记录、处理、汇总和报告，并积累这些信息并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。安赛乐米塔尔的控制和程序旨在为实现其目标提供合理的保证。

管理层在其首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，对截至2022年12月31日公司的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条所界定)的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序自2022年12月31日起有效，以便提供合理的保证：(1)公司根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，(2)公司积累这些信息并将其传达给公司管理层，包括公司的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。

任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制是为财务报告的可靠性和根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。

公司对财务报告的内部控制包括符合以下条件的政策和程序：

•与保存合理详细、准确和公平地反映安赛乐米塔尔资产交易和处置的记录有关；

270

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管理报告

•合理保证必要时记录交易，以便根据《国际财务报告准则》编制财务报表；

•合理保证安赛乐米塔尔的收入和支出是按照安赛乐米塔尔管理层和董事的授权进行的；以及

•提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置安赛乐米塔尔资产的行为。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制并不是为了提供绝对保证，即防止或发现公司财务报表的错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测可能会因为条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

管理层根据以下框架评估了截至2022年12月31日财务报告内部控制的有效性内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布。根据这一评估，管理层得出结论，安赛乐米塔尔对财务报告的内部控制自2022年12月31日起有效。

2022年6月30日，安赛乐米塔尔完成了对安赛乐米塔尔德克萨斯HBI的收购。管理层承认，它负责建立和维持对安赛乐米塔尔(德克萨斯州)的财务报告进行内部控制的制度。安赛乐米塔尔正在整合安赛乐米塔尔德克萨斯HBI，相应地，一些流程和控制将会改变。根据美国证券交易委员会员工指南允许公司将被收购业务排除在管理层对收购完成当年财务报告内部控制有效性的评估之外，安赛乐米塔尔将安赛乐米塔尔德克萨斯公司排除在截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性评估之外。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔德克萨斯HBI占公司总资产的1.2%，在截至2022年12月31日的一年中占公司销售额和综合净收入的不到1%。这笔交易既没有对安赛乐米塔尔的财务报告内部控制产生实质性影响，预计也不会对其产生实质性影响。该公司预计其内部控制系统将于2023年在安赛乐米塔尔德克萨斯河北工业股份公司全面实施，并相应地在那时对其有效性进行评估。

管理层截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性已由本公司的独立注册会计师事务所安永会计师事务所审计，其截至2023年3月8日的报告表达了对本公司财务报告内部控制的无保留意见。

财务报告内部控制的变化

截至2022年12月31日止年度内，本公司财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。

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独立注册会计师事务所报告

致安赛乐米塔尔股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们审计了安赛乐米塔尔及其子公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制，依据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架中建立的标准(2013年框架)，(COSO标准)。我们认为，根据COSO标准，安赛乐米塔尔及其子公司(“本公司”)于2022年12月31日在所有重要方面对财务报告进行了有效的内部控制。

如所附管理层关于财务报告内部控制的报告所示, 管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括ArcelorMittal Texas HBI LLC的内部控制，该公司于2022年6月30日被公司收购，并包含在公司2022年综合财务报表中，截至2022年12月31日占总资产的1.2%，不到1% 和1%的收入和净利润分别为当年结束的年度。我们对公司财务报告的内部控制审计也不包括对安赛乐米塔尔德克萨斯HBI有限责任公司财务报告内部控制的评估。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了公司截至2022年12月31日的综合财务报表，我们于2023年3月8日的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并对随附的管理层报告中所包含的财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/S/安永会计师事务所

匿名者协会

农业内阁

卢森堡，卢森堡大公国

March 8, 2023

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管理报告

首席会计师费用及服务

在截至2022年12月31日的财年，安永会计师事务所是安赛乐米塔尔和德勤审计公司的主要独立注册会计师事务所。是安赛乐米塔尔截至2021年12月31日的财年的主要独立注册会计师事务所。下文列出了各主要审计员在2022年和2021年提供的服务的费用细目。

审计费。2022年和2021年的审计费用分别包括2,110万美元和2,580万美元的财务报表审计费用，2022年和2021年的监管备案费用分别为10万美元和30万美元。

与审计相关的费用。2022年和2021年与审计相关的费用分别为90万美元和50万美元。与审计有关的费用包括就各种交易或报告商定的程序的费用。

税费。2022年和2021年与税务规划、咨询和合规有关的费用分别为30万美元和20万美元。

所有其他费用。2022年和2021年，所有其他服务的费用分别为25万美元和5万美元。所有其他费用与不包括在前三类中的服务有关。

审计与风险委员会已审查和批准了主要独立注册会计师事务所2022年在其业务范围内提供的所有审计、审计相关、税务和其他服务。2022年提供的服务没有一项是根据《交易法》允许的最低限度例外获得批准的。

审计与风险委员会预先批准主要独立注册会计师事务所提供的所有允许的非审计服务。审计与风险委员会已根据具体情况将预先批准的权力下放给审计与风险委员会主席，以备委员会休会，并在随后的委员会会议上审查预先批准的服务。

273

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管理报告

词汇.定义、术语和主要附属词

定义和术语

除另有说明或文意另有所指外，此处所指的“安赛乐米塔尔”、“我们”、“安赛乐米塔尔集团”、“集团”和“公司”或类似术语均指与其子公司合并的安赛乐米塔尔公司。凡提及“ArcelorMittal S.A.”、“ArcelorMittal母公司”或“ArcelorMittal的母公司”，即指ArcelorMittal S.A.，前身为Mittal Steel Company N.V.(“Mittal Steel”)，其注册办事处位于卢森堡大公国L-1160卢森堡大公国Avranches大道24-26号。安赛乐米塔尔的主要运营子公司按报告部门和地点分类如下。

在本年度报告中，在适用的情况下使用以下缩写的安赛乐米塔尔子公司的名称。

附属公司名称

缩略语

国家

北美自由贸易协定

安赛乐米塔尔道法斯科公司

安赛乐米塔尔·多法斯科

加拿大

安赛乐米塔尔公司

安赛乐米塔尔墨西哥

墨西哥

安赛乐米塔尔加拿大长产品公司。

安赛乐米塔尔长材加拿大

加拿大

安赛乐米塔尔德克萨斯HBI有限责任公司

安赛乐米塔尔德克萨斯河北钢铁集团有限公司

美利坚合众国

巴西及周边国家(“巴西”)

安赛乐米塔尔巴西公司

安赛乐米塔尔巴西

巴西

Acindar Industria阿根廷de Aceros S.A.

阿金达尔

阿根廷

欧洲

安赛乐米塔尔法国股份有限公司

安赛乐米塔尔法国

法国

安赛乐米塔尔比利时公司

安赛乐米塔尔比利时

比利时

安赛乐米塔尔西班牙分公司

安赛乐米塔尔·埃斯帕尼亚

西班牙

安赛乐米塔尔平碳欧洲公司。

AMFCE

卢森堡

安赛乐米塔尔波兰公司

安赛乐米塔尔波兰

波兰

安赛乐米塔尔Eisenhüttenstadt有限公司

安赛乐米塔尔·埃森滕施塔特

德国

安赛乐米塔尔不来梅有限公司

安赛乐米塔尔不来梅

德国

安赛乐米塔尔公司

安赛乐米塔尔·梅迪特雷内

法国

安赛乐米塔尔贝尔瓦尔和Differange S.A.

安赛乐米塔尔·贝尔瓦尔与Differange

卢森堡

安赛乐米塔尔汉堡有限公司

安赛乐米塔尔汉堡

德国

安赛乐米塔尔杜伊斯堡股份有限公司

安赛乐米塔尔·杜伊斯堡

德国

安赛乐米塔尔国际卢森堡公司

安赛乐米塔尔国际卢森堡

卢森堡

非洲和独立国家联合体(“ACIS”)

安赛乐米塔尔南非有限公司

安赛乐米塔尔，南非

南非

安赛乐米塔尔铁米尔陶JSC

安赛乐米塔尔·特米尔陶

哈萨克斯坦

PJSC安赛乐米塔尔Kryvyi Rih

安赛乐米塔尔·克里夫伊·里赫

乌克兰

采矿

安赛乐米塔尔矿业加拿大公司和安赛乐米塔尔基础设施加拿大公司。

安赛乐米塔尔矿业和基础设施加拿大公司(AMMC)

加拿大

安赛乐米塔尔利比里亚有限公司

安赛乐米塔尔利比里亚

利比里亚

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管理报告

此外，除另有说明或文意另有所指外，本年度报告中提及下列缩写或术语的定义如下：

阿尔斯

阿根廷比索，阿根廷的官方货币

INR

印度卢比，印度的官方货币

《公司章程》

安赛乐米塔尔于2022年5月18日修订和重述的公司章程作为本合同附件1.1提交

铁球团

适合于炼钢过程中使用的大小和质量适宜的团聚超细铁矿石颗粒

澳元或澳元

澳元，澳大利亚的官方货币

公里

距离的测量单位是公里，每公里大约等于0.62英里，或者1000米，每一公里大约等于3.28英尺

棕地项目

对现有业务的扩展

KZT

哈萨克斯坦官方货币哈萨克斯坦坚戈

C$或CAD

加元，加拿大的官方货币

冶金煤

比焦煤更宽泛的术语，包括炼钢中使用的所有煤，如用于喷粉(“喷煤”)过程的煤

行政办公室

执行主席拉克希米·N·米塔尔先生和首席执行官阿迪亚·米塔尔先生

PLN

波兰语złoty，波兰的官方货币

顺式

独立国家联合体国家

生产能力

基于管理层估计的现有技术参数的厂房和设备的年生产能力

元人民币

人民币，中国的官方货币

PS或MXN

墨西哥比索，墨西哥联邦的官方货币

焦煤

一种煤，由于其焦化特性，可用于生产炼钢过程中使用的焦炭

雷亚尔、雷亚尔或雷亚尔

巴西官方货币--巴西雷亚尔

粗钢

钢水凝固后的第一种固体钢产品，包括来自传统钢厂的钢锭和来自连铸机的半固态(例如，方坯、方坯和方坯)

罗姆

将矿山开采的铁矿石或煤送到选矿和/或选矿过程中

下游

精加工工序：扁平产品--热轧卷/板、长材生产后的工序--方坯/方坯生产后的工序(包括棒材、线材、SBQ等的生产)

销售额

包括运输和手续费以及在销售交易中向客户开单成本

Dmtu或dmtu

干公吨单位

SBQ

特棒优质钢材，优质长材

DRI

直接还原铁，一种金属铁，通过从铁矿石中去除氧气而不形成或通过熔炼相而形成。直接还原铁可用作钢铁生产的原料。

大股东

A信托(汇丰受托人(C.I.)作为受托人)，拉克希米·N·米塔尔先生、乌莎·米塔尔夫人及其子女是该基金的受益人

能源煤

在发电、水泥制造和各种工业应用中用作燃料的煤。能源煤也可以称为动力煤或动力煤。

UAH

乌克兰官方货币格里夫纳

欧元、欧元、欧元或欧元

欧洲联盟(“EU”)成员国的官方货币

美元、美元或美元

美元，美国的官方货币

烧结矿

一种在高炉炼钢过程中使用的金属原料，它通过加热而不熔化将细粉、粘结剂和其他材料凝聚成一团

上游

在下游炼钢、焦煤、焦炭、烧结矿、直接还原铁、高炉、转炉、电弧炉、连铸机和热轧/中厚板厂之前的操作

西班牙证券交易所

马德里、巴塞罗那、毕尔巴鄂和巴伦西亚的证券交易所

湿法可采

在矿山原料经过准备和/或浓缩过程(不包括干燥)后回收的数量的铁矿石或煤

钢材制品

成品和半成品钢产品，不包括原材料(包括下文“上游”部分所述的原材料)、直接还原铁(“直接还原铁”)、铁水、焦炭等。

扎尔

南非兰特，南非共和国的官方货币

吨、净吨或公吨

短吨用于测量钢铁产品以及粗钢、铁矿石、铁矿石球团矿、直接还原铁、铁水、焦炭、煤、生铁和废料(一短吨等于907.2公斤或2,000磅)。

公吨或公吨

公吨，用于测量钢产品以及粗钢、铁矿石、铁矿石球团、直接还原铁、铁水、焦炭、煤、生铁和废料(一公吨等于1000公斤或2204.62磅)

275

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管理报告

行政人员

支持执行办公室并与执行办公室联合的公司高管代表公司的高级管理人员。

可能的矿产储量

是指示的矿产资源的经济可开采部分，在某些情况下，是可测量的矿产资源。

电弧炉

电弧炉是用来炼钢的。 废钢用电熔化，与铸件形成鲜明对比 所在的铁区(高炉-转炉) 从铁矿石中提炼出来。

矿产资源

是指具有经济价值的物质在地壳中或在地壳上的集中或赋存状态，其形式、等级或质量和数量是有合理的经济开采前景的。矿产资源是对矿化的合理估计，考虑到相关因素，如边际品位、可能的采矿规模、位置或连续性，在假设和合理的技术和经济条件下，很可能全部或部分成为经济上可开采的。它不仅仅是钻探或取样的所有矿化的清单。

绿色小巴

集团管理委员会，前高级管理机构，被首席执行官办公室取代，后来更名为执行办公室。执行办公室由7名执行主任提供支持，组成了公司的高级管理层

可测矿产资源量

是指矿产资源的一部分，其数量和品位或质量是根据确凿的地质证据和采样来估计的。与已测量矿产资源相关的地质确定性水平足以让有资格的人应用修正因素，足够详细，以支持详细的采矿规划和对矿藏经济可行性的最终评估。由于测量矿产资源的置信度高于指示矿产资源或推断矿产资源的置信度，因此可将测量矿产资源转换为已探明的矿产储量或可能的矿产储量。

绿地项目

新项目的开发

指示矿产资源

是指矿产资源的一部分，其数量和品位或质量是根据充分的地质证据和采样来估计的。与所指示的矿产资源相关的地质确定性水平足以使有资格的人能够充分详细地应用修正因素，以支持矿山规划和对矿床的经济可行性进行评估。由于指示矿产资源的置信度低于测量矿产资源的置信度，因此指示矿产资源只能转换为可能的矿产储量。

绿色钢材

钢铁产品须经审计师验证的认证公司2实现的节约

推断的矿产资源

是指矿产资源的一部分，其数量和品位或质量是根据有限的地质证据和采样来估计的。与推断的矿产资源有关的地质不确定性太高，无法应用可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素，从而有助于评估经济可行性。由于推断出的矿产资源的地质置信度是所有矿产资源中最低的，因此无法采用有助于评估经济可行性的修正因子，因此，在评估采矿项目的经济可行性时，可能不考虑推断出的矿产资源，也不能将其转换为矿产储量。

矿产储量

是对已指示和测量的矿产资源的吨位和品位或质量的估计，在合格人士看来，这可以作为经济上可行的项目的基础。更具体地说，它是已测量或指示的矿产资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和在开采或提取材料时可能发生的损失的补偿。

已探明矿产储量

是已测量矿产资源的经济可开采部分，只能通过已测量矿产资源的转换而产生。

276

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展品

展品索引

展品			描述
数
1.1			日期为2022年5月18日的修订和重新修订的安赛乐米塔尔公司章程可在附件1.1
2.1			根据任何工具授权的长期债务证券总额不超过安赛乐米塔尔及其子公司综合资产总额的10%。安赛乐米塔尔特此同意，应美国证券交易委员会的要求，向其提供一份界定安赛乐米塔尔或其子公司长期债务持有人权利的文书的副本，这些债务需要提交合并或未合并财务报表。
2.2			根据1934年《证券交易法》第12条注册的安赛乐米塔尔证券说明(提交日期为附件2.2)
4.1*			截至1997年8月13日，Ispat International N.V.、LNM Holdings S.L.(更名为Ispat International Investments S.L.)之间的股东协议和Lakshmi N.Mittal先生(作为附件4.3提交给Mittal Steel Company N.V.截至2004年12月31日的Form 20-F年度报告(文件编号001-14666，并通过引用并入本文)，可在以下位置获得：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1041989/000095012305003893/y07225exv4w3.txt.
4.2*			安赛乐、米塔尔钢铁公司和拉克希米·N·米塔尔夫妇于2006年6月25日签署的谅解备忘录(作为附件99.1提交给米塔尔钢铁公司于2006年6月29日提交给委员会的6-K表报告(第001-14666号文件，通过引用并入本文)，可在以下位置查阅：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1041989/000090342306000774/mittal6k-ex991_0629.htm.
4.3*			2011年5月10日生效的限制性股份单位和绩效股份单位计划(作为2012年2月22日提交的安赛乐米塔尔20-F年度报告(文件编号333-146371)的附件4.5提交，并通过引用并入本文)，可在以下位置获得：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342912000008/Exhibit4.5.htm.
4.4*			2018年5月9日生效的GMB PSU计划的2018-2019年补充条款(作为2019年2月25日提交的Form 20-F年度报告的附件4.13提交)，可在http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342919000005/a2018exhibit413.htm.
4.5*			2018年5月9日生效的安赛乐米塔尔股权激励计划的2018-2019年补充条款，作为2019年2月25日提交的Form 20-F年度报告的附件4.14提交)，可在http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342919000005/a2018exhibit414.htm.
4.6*			《2019年至2020年集团管理委员会业绩单位计划补充条款》于2019年12月12日生效，作为2020年3月3日提交的Form 20-F年度报告的附件4.14提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342920000004/a2019exhibit414.htm
4.7*			2019年12月12日生效的2019-2020年业绩份额单位的补充条款，作为2020年3月3日提交的Form 20-F年度报告的附件4.15提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342920000004/a2019exhibit415.htm.
4.8*			2020-2021年集团管理委员会业绩单位计划补充条款于2020年12月12日生效，作为2021年3月8日提交的Form 20-F年度报告的附件4.13提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342921000004/a2020exhibit413.htm
4.9*			2020年12月12日生效的2020-2021年限制性股票单位和业绩股票单位补充条款(作为2021年3月8日提交的Form 20-F年度报告的附件4.14提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342921000004/a2020exhibit414.htm
4.10*			2021年至2022年集团管理委员会业绩单位计划补充条款于2021年6月8日生效(作为2022年3月11日提交的Form 20-F年度报告的附件4.13提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342922000009/a2021exhibit413.htm
4.11*			于2021年6月8日生效的2021-2022年限制性股份单位和业绩股份单位补充条款(作为2022年3月11日提交的Form 20-F年度报告的附件4.14提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342922000009/a2021exhibit414.htm
4.12*			2021年6月8日生效的限制性股票单位和绩效股票单位计划(作为2022年3月11日提交的20-F表格年度报告的附件4.15提交)，可在Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1243429/000124342922000009/a2021exhibit415.htm
4.13			2022-2023年集团管理委员会业绩单位计划补充条款于2022年5月4日生效，并提交为附件4.13
4.14			2022年5月4日生效的2022-2023年限制性股票单位和绩效股票单位补充条款，并提交为附件4.14
8.1			重要子公司名单可在以下网址查阅附件8.1。
12.1			安赛乐米塔尔首席执行官和首席财务官根据交易法第13a-14(A)条颁发的证书，可在附件12.1。
13.1			安赛乐米塔尔首席执行官和首席财务官根据交易法第13a-14(B)条和美国法典第18章第63章第1350节的规定颁发的证书，可在附件13.1。
15.1			可获得安永会计师事务所的同意并可在附件15.1。
15.2			德勤审计公司同意。可用，可在附件15.2

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15.3			安赛乐米塔尔矿业加拿大公司的采矿同意，可在附件15.3
15.4			Baffland的采矿同意书可在附件15.4
15.5			波斯尼亚的采矿同意书，可在附件15.5
15.6			巴西的采矿许可，可在附件15.6
15.7			印度的采矿同意书，可在附件15.7
15.8			哈萨克斯坦铁矿石的采矿许可，可在附件15.8
15.9			哈萨克斯坦煤炭开采同意书，可在附件15.9
15.10			利比里亚的采矿同意书，可在附件15.10
15.11			墨西哥的采矿同意书(不包括佩尼亚·科罗拉达)，可在附件15.11
15.12			Peña Colorada的采矿同意书，可在附件15.12
15.13			南非的采矿同意书，可在附件15.13
15.14			乌克兰铁矿石业务的采矿许可，可在附件15.14
101.INS			XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH			XBRL分类扩展架构文档
101.CAL			内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF			内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB			内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE			内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104			封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)

*之前提交的

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签名

注册人特此证明，它符合提交20-F表格的所有要求，并已正式安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。

安赛乐米塔尔
/s/Henk Scheffer
亨克·舍弗尔
公司秘书

 

日期：2023年3月8日

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独立注册会计师事务所报告

独立注册会计师事务所报告

致安赛乐米塔尔股东和董事会

对财务报表的几点看法

我们已审计了随附的安赛乐米塔尔及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的综合财务状况表、截至2022年12月31日的相关综合经营表、其他全面收益、权益和现金流量变化以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的年度的经营结果和现金流量，符合国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》(以下简称《2013年框架》)中确立的标准，对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2023年3月8日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

281

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独立注册会计师事务所报告

商誉、无形资产和财产、厂房和设备的减值

有关事项的描述			截至2022年12月31日的商誉余额为37.67亿美元。截至2022年12月31日止年度并无录得商誉减值。截至2022年12月31日，公司的不动产、厂房和设备(“PP&E”)和无形资产余额分别为301.67亿美元和11.36亿美元。在截至2022年12月31日止年度，ArcelorMittal Kryvyi Rih现金产生单位(“CGU”)录得10.26亿美元的PP&E减值费用及无形资产，代表本公司在乌克兰的业务。一如综合财务报表附注5.3所述，本公司于现金产生单位组(“GCGU”)及物业、厂房及设备(“PP&E”)作为相关现金产生单位的一部分进行商誉减值评估时，会比较各现金产生单位或现金产生单位的可收回金额与账面值。对公司对相关GCGU和CGU可收回金额的估计产生重大影响的主要假设包括未来出货量、未来销售价格、可变成本和折扣率。这些假设的变化可能会对GCGU或CGU的可回收数量产生重大影响。管理层在评估这些假设时做出了重大判断，包括与乌克兰战争的影响有关，特别是对公司在乌克兰的业务的影响，以及更广泛地说，战争对与这些假设相关的不确定性水平的影响。 可收回金额的估计还考虑了公司面临的某些气候相关风险，这些风险影响了对未来现金流的估计。在有碳中和方面的法律义务的情况下，对未来现金流的估计包括维持在当前条件下各资产预期产生的经济利益水平所需的脱碳资本支出。对于没有碳中和法律义务的司法管辖区，与脱碳相关的不确定性反映在为确定估计的未来现金流的现值而适用的贴现率的风险溢价中。 审计相关GCGU和CGU的可收回金额非常复杂，需要高度的审计师判断和更多的努力，包括估值专家的参与，这是由于如上所述估计中使用的假设存在重大估计不确定性和主观性质。

282

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独立注册会计师事务所报告

我们是如何在审计中解决这个问题的			我们获得了理解，评估了设计，并测试了对管理层估值方法和用于估计未来现金流的假设进行控制的操作有效性。例如，我们评估了对用于制定估计的未来现金流的公司预测过程的控制，以及对包括在估计的未来现金流中的管理层数据的控制。 我们通过将实际结果与管理层的历史预测进行比较，评估了管理层合理估计未来现金流的能力。由于它涉及未来的出货量、未来的销售价格和可变成本，我们将管理层的估计与现有的外部第三方数据进行了比较，这些数据涉及需求、销售价格和原材料价格。具体而言，由于涉及ArcelorMittal Kryvyi Rih CGU可回收数量的估计，我们通过独立制定合理的点估计范围并与管理层的估计进行比较，评估了管理层假设的合理性，因为它涉及战争结束的时机和战后恢复期的长度。 我们评估了气候相关问题的影响，包括它们对风险溢价和贴现率的影响，其中包括考虑与碳排放相关的现行法律和法规，以及公司正在进行的向低碳业务过渡的举措。此外，作为我们程序的一部分，我们将预期的脱碳资本支出与批准的预算进行了比较，并在适用的情况下比较了迄今发生的成本。 在我们估值专家的协助下，我们评估了贴现现金流方法，并通过与基础来源信息进行比较、测试计算的数学准确性、开发独立的估计范围以及将管理层选择的贴现率与我们的范围进行比较来评估使用价值估计中使用的贴现率。 我们还在合并财务报表附注5.3中评估了披露的充分性。

递延税项资产的可追回性(“递延税项”)

有关事项的描述			截至2022年12月31日的DTA余额为85.54亿美元，主要与ArcelorMittal S.A.(母公司)的税务整合有关。如合并财务报表附注10.4所述，ArcelorMittal S.A.有主要与税项亏损和其他税项优惠结转有关的递延税项。根据卢森堡现行税法，在2017年1月1日之前积累的税收损失不会到期，可以从未来的应税收入中追回。对未来可获得应税利润的可能性的评估，特别是对所用预测期的长度的评估，需要管理层做出重大判断。 审计对差额抵扣余额的确认是主观的，因为估计需要作出重大判断，包括可用于抵销差额差额减税的未来收入。此外，对超出安赛乐米塔尔公司5年规划范围的未来应税收入的预期所支持的DTA余额的确认，需要审计师的重大判断和更多的努力，包括税务专业人员的参与。

283

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独立注册会计师事务所报告

我们是如何在审计中解决这个问题的			我们对本公司对递延税项资产可回收性的评估进行了了解，评估了设计，并测试了控制措施的操作有效性。例如，我们测试了对管理层审查在估计未来应纳税收入预测时使用的重大假设的控制，包括管理层对预测期长度对基于其他合理可能的结果而发生变化的敏感度的分析，这些结果将对DTA的可回收性产生重大影响。 为测试递延税项的可回收性，除其他程序外，我们将未来收入的预测与前一期间的实际结果进行比较，并分别与本公司编制的其他预测财务信息进行比较，例如上文关键审计事项“商誉、无形资产和财产、厂房及设备的减值”所述的财务信息。我们通过独立制定合理的点估计范围并与管理层的估计进行比较，评估了公司对使用DTA的预测期长度的评估。此外，我们测试了管理层用来预测财务收入的现有贷款协议的完整性和准确性，并对这一预测进行了敏感性分析。在适当的情况下，在我们税务专业人员的协助下，我们还评估了管理层建议的税务筹划策略，以及本年度重大交易(如收购)的潜在税务影响。 我们还评估了合并财务报表附注10.4中关于ArcelorMittal S.A.的DTA的披露的充分性。

/S/安永会计师事务所

匿名者协会

农业内阁

自2022年以来，我们一直担任公司的审计师。

卢森堡，卢森堡大公国

March 8, 2023

284

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独立注册会计师事务所报告

独立注册会计师事务所报告

致安赛乐米塔尔股东和董事会

对财务报表的几点看法

本公司已审计随附的安赛乐米塔尔及其子公司(“贵公司”)截至2021年12月31日的综合财务状况表、截至2021年12月31日的两个年度的相关综合经营表、其他全面收益、权益变动和现金流量，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日的财务状况，以及截至2021年12月31日的两个年度的经营结果和现金流量，符合国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/ 德勤审计公司。

卢森堡，卢森堡大公国 March 11, 2022

我们从2007年开始担任公司的审计师。2022年，我们成为了前身审计师。

285

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合并财务报表
安赛乐米塔尔及其子公司
合并业务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

									截至十二月三十一日止的年度：
			备注						2022						2021						2020
销售额			4.1 and 12.1						79,844						76,571						53,270
(包括9,744, 10,519和5,142分别为2022年、2021年和2020年对关联方的销售额)
销售成本			4.2 and 12.2						67,309						57,337						49,138
(包括2,300, 1,873和1,151分别为2022年、2021年和2020年从关联方购买的货物)
毛利率									12,535						19,234						4,132
销售、一般和行政费用									2,263						2,258						2,022
营业收入									10,272						16,976						2,110
在联营公司、合资企业和其他投资中的投资收入			2.6						1,317						2,204						234
融资成本--净额			6.2						(334)						(1,155)						(1,256)
税前收入									11,255						18,025						1,088
所得税费用			10.1						1,717						2,460						1,666
净收益(亏损)(含非控股权益)									9,538						15,565						(578)
母公司股权持有人应占净收益(亏损)									9,302						14,956						(733)
可归于非控股权益的净收入									236						609						155
净收益(亏损)(含非控股权益)									9,538						15,565						(578)

									截至十二月三十一日止的年度：
									2022						2021						2020
普通股每股收益(亏损)(美元)
基本信息									10.21						13.53						(0.64)
稀释									10.18						13.49						(0.64)
加权平均已发行普通股(百万股)			11.3
基本信息									911						1,105						1,140
稀释									914						1,108						1,140

附注是这些合并财务报表的组成部分。

286

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合并财务报表
安赛乐米塔尔及其子公司
合并其他全面收益表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022												2021												2020
净收益(亏损)(含非控股权益)									9,538												15,565												(578)
可回收到合并业务报表中的项目
衍生金融工具：
在此期间产生的收益			1,664												2,921												52
综合业务表和财务状况表所列收益的重新分类调整(基数调整)			(1,899)												(384)												(119)
			(235)												2,537												(67)
对外业务翻译产生的汇兑差额：
期内发生的损失			(1,630)												(960)												(1,388)
合并业务报表中所列损失的改叙调整			—												105												—
			(1,630)												(855)												(1,388)
与联营公司和合资企业有关的其他全面收入份额
在此期间产生的收益			46												509												98
综合业务表和财务状况表所列收益的重新分类调整(基数调整)			(506)												(266)												—
			(460)												243												98
所得税(费用)收益与其他全面收益(亏损)的组成部分有关，可循环计入合并经营报表			(112)												(705)												363
不能回收到合并业务报表中的项目
FVOCI对股权工具的投资：
(亏损)期间产生的收益			(27)												764												486
与联营公司和合资企业有关的其他综合(亏损)收益份额			(25)												(2)												16
			(52)												762												502
雇员福利--确认的精算收益(损失)			815												636												(333)
与联营公司和合资企业有关的其他全面收益(亏损)份额			32												21												(14)
与其他全面收益(亏损)部分相关的所得税(费用)福利，不能循环计入合并经营报表			(193)												(313)												13
其他综合(亏损)收入合计			(1,835)												2,326												(826)
可归因于以下各项的其他全面(亏损)收入总额：
母公司的股权持有人			(1,785)												2,365												(781)
非控制性权益			(50)												(39)												(45)
其他综合(亏损)收入合计									(1,835)												2,326												(826)
全面收益(亏损)合计									7,703												17,891												(1,404)
可归因于以下方面的全面收益(亏损)总额：
母公司的股权持有人									7,517												17,321												(1,514)
非控制性权益									186												570												110
全面收益(亏损)合计									7,703												17,891												(1,404)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

287

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合并财务报表
安赛乐米塔尔及其子公司
合并财务状况表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

									十二月三十一日，
			备注						2022						2021
资产
流动资产：
现金和现金等价物			6.1.3						9,300						4,215
受限现金			6.1.3						114						156
应收贸易账款和其他(包括677和1,084关联方分别于2022年、2022年和2021年12月31日收到)			4.3 and 12.1						3,839						5,143
盘存			4.4						20,087						19,858
预付费用和其他流动资产			4.5						3,778						5,567
流动资产总额									37,118						34,939
非流动资产：
商誉和无形资产			5.1 and 5.3						4,903						4,425
财产、厂房和设备以及生物资产			5.2, 5.3 and 7						30,167						30,075
对联营公司和合资企业的投资			2.4.1 and 2.4.2						10,765						10,319
其他投资			2.5						1,119						1,146
递延税项资产			10.4						8,554						8,147
其他资产			4.6						1,921						1,461
非流动资产总额									57,429						55,573
总资产									94,547						90,512
负债和权益
流动负债：
短期债务和长期债务的当期部分			6.1.2.1 and 7						2,583						1,913
应付贸易账款和其他(包括366和431分别于2022年、2022年和2021年12月31日发给关联方)			4.7 and 12.2						13,532						15,093
短期拨备			9.1						1,101						1,064
应计费用和其他负债			4.8						4,864						4,831
所得税负债									318						1,266
流动负债总额									22,398						24,167
非流动负债：
长期债务，扣除当期部分			6.1.2.2 and 7						9,067						6,488
递延税项负债			10.4						2,666						2,369
递延员工福利			8.2						2,606						3,772
长期条款			9.1						1,306						1,498
其他长期债务			9.2						914						874
非流动负债总额									16,559						15,001
总负债									38,957						39,168
或有事项和承付款			9.3 and 9.4
股本：			11
普通股(无面值，1,136,418,599和1,241,418,599授权股份，877,809,772和982,809,772已发行的股份，以及805,337,929和910,893,202分别于2022年12月31日和2021年12月31日发行的股份)									312						350
国库股(72,471,843和71,916,570分别为2022年12月31日和2021年12月31日的普通股，按成本计算)									(1,895)						(2,186)
额外实收资本									28,651						31,803
强制可转换票据			11.2						509						509
留存收益									45,442						36,702
储量									(19,867)						(18,072)
母公司权益持有人应占权益									53,152						49,106
非控制性权益									2,438						2,238
总股本									55,590						51,344
负债和权益总额									94,547						90,512

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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合并财务报表
安赛乐米塔尔及其子公司
合并权益变动表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

																																							储量
																																							可回收到合并业务报表中的项目												不能回收到合并业务报表中的项目
			股票1						股本						国库股						强制可转换票据						额外实收资本						留存收益						外国 货币 翻译 调整						与CFH相关的衍生金融工具未实现收益(亏损)						FVOCI股权工具投资的未实现收益(亏损)						确认的精算(损失)收益						母公司权益持有人应占权益						非控制性权益						总计 权益
2019年12月31日的余额			1,012						364						(602)						—						34,826						22,883						(16,125)						235						180						(3,240)						38,521						1,962						40,483
净(亏损)收益(含非控股权益)			—						—						—						—						—						(733)						—						—						—						—						(733)						155						(578)
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						(928)						(6)						431						(278)						(781)						(45)						(826)
全面收益(亏损)合计			—						—						—						—						—						(733)						(928)						(6)						431						(278)						(1,514)						110						(1,404)
发行普通股(附注11.1)			81						29						—						—						711						—						—						—						—						—						740						—						740
强制可转换票据(附注11.2)			23						—						549						840						(305)						(28)						—						—						—						—						1,056						—						1,056
确认以股份为基础的付款(附注8.3)			1						—						15						—						15						—						—						—						—						—						30						—						30
派息(附注11.4及11.5)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(162)						(162)
股份回购(附注11.1)			(36)						—						(500)						—						—						—						—						—						—						—						(500)						—						(500)
转让指定权益工具的公允价值储备 在FVOCI(附注2.5)			—						—						—						—						—						28						—						—						(28)						—						—						—						—
强制性可转换债券延期(附注11.2)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						53						53
其他动作			—						—						—						—						—						(53)						—						—						—						—						(53)						(6)						(59)
2020年12月31日余额			1,081						393						(538)						840						35,247						22,097						(17,053)						229						583						(3,518)						38,280						1,957						40,237
净收入(包括非控股权益)			—						—						—						—						—						14,956						—						—						—						—						14,956						609						15,565
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						(1,191)						2,461						594						501						2,365						(39)						2,326
全面收益(亏损)合计			—						—						—						—						—						14,956						(1,191)						2,461						594						501						17,321						570						17,891
股份注销(附注11.1)			—						(43)						3,493						—						(3,450)						—						—						—						—						—						—						—						—
确认以股份为基础的付款(附注8.3)			1						—						29						—						6						—						—						—						—						—						35						—						35
强制可转换票据(附注11.2)			—						—						—						(331)						—						(589)						—						—						—						—						(920)						—						(920)
股份回购(附注11.1)			(171)						—						(5,170)						—						—						—						—						—						—						—						(5,170)						—						(5,170)
派息(附注11.4及11.5)			—						—						—						—						—						(312)						—						—						—						—						(312)						(289)						(601)
看跌期权NSI(附注11.5.2)			—						—						—						—						—						(119)						—						—						—						—						(119)						—						(119)
剥离克利夫兰-克里夫斯股票(附注2.5)			—						—						—						—						—						678						—						—						(678)						—						—						—						—
其他动作			—						—						—						—						—						(9)						—						—						—						—						(9)						—						(9)
2021年12月31日的余额			911						350						(2,186)						509						31,803						36,702						(18,244)						2,690						499						(3,017)						49,106						2,238						51,344
净收入(包括非控股权益)			—						—						—						—						—						9,302						—						—						—						—						9,302						236						9,538
其他全面收益(亏损)			—						—						—						—						—						—						(2,575)						215						(52)						627						(1,785)						(50)						(1,835)
全面收益(亏损)合计			—						—						—						—						—						9,302						(2,575)						215						(52)						627						7,517						186						7,703
股份注销(附注11.1)			—						(38)						3,201						—						(3,163)						—						—						—						—						—						—						—						—
确认以股份为基础的付款(附注8.3)			1						—						27						—						11						—						—						—						—						—						38						—						38
股份回购(附注11.1)			(107)						—						(2,937)						—						—						—						—						—						—						—						(2,937)						—						(2,937)
派息(附注11.4及11.5)			—						—						—						—						—						(332)						—						—						—						—						(332)						(304)						(636)
看跌期权安赛乐米塔尔德克萨斯HBI(附注2.2.4)			—						—						—						—						—						(177)						—						—						—						—						(177)						—						(177)
与收购有关的非控股权益(附注2.2.4)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						233						233
增资安赛乐米塔尔利比里亚(附注11.5.1)			—						—						—						—						—						(45)						—						—						—						—						(45)						45						—
其他动作			—						—						—						—						—						(8)						—						—						(10)						—						(18)						40						22
2022年12月31日的余额			805						312						(1,895)						509						28,651						45,442						(20,819)						2,905						437						(2,390)						53,152						2,438						55,590

1. 金额以百万股为单位(不包括库存股)。

附注是这些合并财务报表的组成部分。

289

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合并财务报表
安赛乐米塔尔及其子公司
合并现金流量表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

									截至十二月三十一日止的年度：
			备注						2022						2021						2020
经营活动：
净收益(亏损)(含非控股权益)									9,538						15,565						(578)
对净收益(亏损)与业务提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销			5.1 and 5.2						2,580						2,523						2,960
减值(冲销)费用净额			5.3						1,026						(218)						(133)
便宜货买入收益			2.2.4						(100)						—						—
利息支出			6.2						401						357						477
利息收入			6.2						(188)						(79)						(56)
所得税费用			10.1						1,717						2,460						1,666
出售子公司的净收益			2.3.1						—						(104)						(1,460)
在联营公司、合资企业和其他投资中的投资收入			2.6						(1,317)						(2,204)						(234)
关于养恤金和其他离职后福利的规定			8.2						176						147						430
强制性可转换债券的看涨期权和球团收购协议的公允价值调整变动			6.2						15						44						143
未实现汇兑影响									(82)						(154)						321
将存货减记为可变现净值、准备金和其他非现金业务费用净额			4.4						399						1,313						597
提供(所需)现金的资产和负债变动，扣除收购和处置：
应收贸易账款及其他			4.1						1,133						(2,535)						(76)
盘存			4.4						(2,062)						(8,654)						1,786
应付贸易账款和其他			4.7						(294)						4,780						(214)
向/从公共当局收取的增值税和其他(已支付的)金额									(410)						(123)						400
其他营运资金和拨备变动									608						(672)						(564)
支付的利息									(440)						(479)						(604)
收到的利息									178						73						69
已缴纳的所得税									(2,940)						(2,128)						(705)
从联营公司、合资企业和其他投资获得的股息									493						261						189
对计划资产的现金缴款以及为养恤金和其他离职后福利支付的福利			8.2						(228)						(268)						(332)
经营活动提供的净现金									10,203						9,905						4,082
投资活动：
购置不动产、厂房和设备及无形资产									(3,468)						(3,008)						(2,439)
处置子公司净资产，扣除处置现金后的净额零, 4和7分别在2022年、2021年和2020年			2.3.1						—						(4)						497
收购子公司的净资产，扣除收购的现金39, 10和零分别在2022年、2021年和2020年			2.2.4						(939)						(25)						—
与收购安赛乐米塔尔意大利公司有关的租赁分期付款和资本支出退款									—						(14)						(139)
出售后保留在安赛乐米塔尔美国的TSR应收账款的现金抵押品			6.1.3						—						260						(260)
克利夫兰-克利夫斯普通股和优先股的处置			2.5						—						2,680						—
(收购)处置金融资产			2.5						(32)						(80)						59
其他投资活动净额									(44)						(149)						271
用于投资活动的现金净额									(4,483)						(340)						(2,011)
融资活动：
(付款)来自强制可转换次级票据的收益			11.2						—						(1,196)						1,237
股票的看跌和看涨期权支付									—						—						(135)
短期债务收益			6.1.3						434						287						430
长期债务收益			6.1.3						3,893						147						323
偿还短期债务			6.1.3						(1,044)						(1,664)						(1,503)
偿还长期债务			6.1.3						—						(2,332)						(1,645)
股权发行			11.1						—						—						740
股票回购			11.1						(2,937)						(5,170)						(500)
支付的股息(包括331, 260和181分别在2022年、2021年和2020年支付给非控股股东的股息)									(663)						(572)						(181)
偿还意大利信托基金的现金汇集债务			2.3.1						—						(199)						—
支付租赁负债的主要部分和其他融资活动			6.1.3						(160)						(199)						(264)
用于融资活动的现金净额									(477)						(10,898)						(1,498)
现金及现金等价物净增(减)									5,243						(1,333)						573
汇率变动对现金的影响									(158)						(55)						163
现金和现金等价物：
在年初									4,215						5,600						4,867
将期末现金和现金等价物从(至)持有以供出售			2.3						—						3						(3)
在年底的时候									9,300						4,215						5,600

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

合并财务报表附注摘要

注1：会计原则
1.1			陈述的基础
1.2			判决及预算的使用
1.3			适用的会计准则
注2：合并范围
2.1			巩固的基础
2.2			对子公司的投资
2.3			撤资和为出售而持有的资产
2.4			对联营公司的投资及联合安排
2.5			其他投资
2.6			在联营公司、合资企业和其他投资中的投资收益(亏损)
注3：分部报告
3.1			可报告的细分市场
3.2			地理信息
3.3			按产品类型划分的销售额
3.4			分类收入
注4：运行数据
4.1			收入
4.2			销售成本
4.3			应收贸易账款及其他
4.4			盘存
4.5			预付费用和其他流动资产
4.6			其他资产
4.7			应付贸易账款和其他
4.8			应计费用和其他负债
附注5：商誉、无形及有形资产
5.1			商誉和无形资产
5.2			财产、厂房和设备以及生物资产
5.3			无形资产减值，包括商誉和有形资产
注6：筹资和金融工具
6.1			金融资产负债
6.2			融资成本--净额
6.3			风险管理政策
注7：租约
注8：人事费用和递延雇员福利
8.1			员工和关键管理人员
8.2			递延员工福利
8.3			基于股份的支付
附注9：经费、或有事项和承付款
9.1			条文
9.2			其他长期债务
9.3			或有负债
9.4			承付款
注10：所得税
10.1			所得税费用

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

10.2			直接计入权益和/或其他综合所得的所得税
10.3			不确定的税收状况
10.4			递延税项资产和负债
10.5			税收损失、税收抵免和其他税收优惠结转
注11：股本
11.1			共享详细信息
11.2			股权工具和混合工具
11.3			普通股每股收益
11.4			分红
11.5			非控制性权益
注12：关联方
12.1			销售和贸易应收账款
12.2			采购和贸易应付款
12.3			与关联方的其他交易

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

注1：会计原则

安赛乐米塔尔(“安赛乐米塔尔”或“公司”)及其子公司在欧洲、北美、南美、亚洲和非洲拥有和运营钢铁制造和采矿设施。这些附属公司和设施在综合财务报表中统称为“营运附属公司”。这些合并财务报表由公司董事会授权于2023年3月8日发布。

1.1陈述依据

综合财务报表乃按历史成本基准编制，惟权益工具及若干透过其他全面收益按公允价值计算之贸易应收账款(“FVOCI”)、按公允价值计入损益之金融资产(“FVTPL”)、衍生金融工具及生物资产(按公允价值减去销售成本计量)、存货(按可变现净值或成本较低者计量)及公司在委内瑞拉管材生产设施Industrias Uncon CA(“Uncon”)及本公司阿根廷业务Acindar Industria阿根廷Aceros S.A.(“Acindar”)的财务报表除外。对其适用恶性通货膨胀会计(见附注2.2.2)。综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制，并以美元列报，除股份及每股数据外，所有金额均四舍五入至最接近的百万元。

从2021年4月1日起，安赛乐米塔尔对其组织结构进行了改革，将对产量主要由各自钢铁部门消耗的专属采矿作业的主要责任转移到这些部门。矿业部门对安赛乐米塔尔矿业加拿大公司、安赛乐米塔尔加拿大基础设施公司(“AMMC”)和安赛乐米塔尔利比里亚有限公司的海运导向型业务的运营仍负有主要责任，并继续为公司内部的所有采矿业务提供技术支持。因此，该公司修改了其分部信息的结构，以反映其管理其运营的方法的变化，并重新编制了分部披露，以反映符合国际财务报告准则的这一新分部。只有AMMC和安赛乐米塔尔利比里亚有限公司的海运业务被报告在采矿部门。所有其他矿场的业绩从此计入它们主要供应的钢材部门。

1.2判决及估计的使用

按照“国际财务报告准则”确认和计量原则编制合并财务报表，特别是作出关键的会计判断，需要使用影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。管理层利用现有信息不断审查其估计数。事实和情况的变化或获得新的信息或更多的经验可能会导致订正估计数，实际结果可能与这些估计数不同。

以下摘要提供有关本公司作出重大判断、估计及假设所依据的重要会计政策的进一步资料。阅读时应结合摘要中提到的注意事项：

递延税项资产(附注10.4)：该公司根据未来的应税收入预测评估递延税项资产的可回收性，这些预测具有内在的不确定性，可能会随着时间的推移而发生变化。需要作出判断，以评估这些变化对这些资产的计量和利用的时间框架的影响。此外，本公司根据对适用税务法律和法规的解释(可能不确定)，在所得税负债可能且能够合理估计时，应用判断来确认所得税负债。安赛乐米塔尔定期审查其估计，以反映事实和情况的变化。

养恤金和其他离职后福利准备金(附注8.2)：福利债务和计划资产可能会有很大的波动，特别是由于市场条件和精算假设的变化。这些假设因计划不同而不同，并考虑到当地情况，包括贴现率、预期补偿增长率、医疗保健费用趋势率、死亡率和退休比率。他们是在公司专业知识和独立精算师参与的正式程序后确定的。假设每年审查一次，并在精算和经验变化后进行调整。

条文(附注9)：因过去事件而产生的法律或推定义务产生的拨备，是根据公司在义务产生时第三方对成本的最佳估计来确认的。定期对其进行审查，以考虑到法律和条例以及基本事实和情况的变化。

有形和无形资产减值，包括商誉(附注5.3)：以评估有形资产的可回收数量

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

除现金产生单位(“CGU”)层面及集团现金产生单位(“GCGU”)层面的无形资产及商誉外，本公司主要根据现金流量预测的现值厘定其使用价值。适用于在用价值计算的估计、判断和假设主要涉及增长率、平均销售价格的预期变化、发货量和直接成本。对平均售价和出货量的假设是基于历史经验和对市场未来变化的预期。在确定使用价值时，管理层在评估为实现可持续性和去碳化目标而预期产生的现金流是否被视为保持相同的经济利益水平，或者它们是否改善或提高资产的业绩时，也会作出判断。贴现率每年审查一次。

业务合并(附注2.2.3)：作为企业合并的一部分获得的资产和承担的负债按其收购日期的公允价值入账。同样，包括应收对价和或有对价在内的对价按公允价值计量。在每一笔收购中，该公司都会进行一项程序，以确定所收购的所有资产和负债，包括无形资产。厘定可识别资产及负债的公允价值需要使用估值技术，该等技术可能包括判断及估计，并可能影响支付予所收购资产及负债的对价金额的分配，以及记录为业务合并一部分的商誉或从廉价收购所得的收益。估计公允价值乃根据收购日期所得资料及管理层认为合理的预期及假设而厘定。有几种方法可以用来确定收购的资产和承担的负债的公允价值。“收益法”基于对预期未来现金流量的预测，通过应用反映与现金流量相关的风险因素的适当贴现率，将其调整为现值。收益法或其他方法所固有的一些较重要的估计和假设包括：预计未来现金流量的数额和时间；为衡量未来现金流量所固有的风险而选择的贴现率(加权平均资本成本)；对资产生命周期和影响资产的竞争趋势的评估，包括考虑进入市场的任何技术、法律、监管或经济障碍。“成本法”根据当前复制或替换资产的成本来估算资产的价值。重置成本是根据市场数据确定的，随后根据实际情况进行了调整, 功能和经济上的过时。最常见的购进会计调整涉及以下资产和负债：

•可识别无形资产的公允价值(通常为专利、客户关系、技术、

品牌或有利合同)是根据上述收益法估算的；

•财产、厂房和设备按市场价值记录，如果没有，则按折旧重置成本记录；

•养恤金和其他离职后福利的公允价值是分别为每项计划确定的，使用的精算假设自购置之日起有效，涉及的雇员人数和计划资产的公允价值。

•库存是根据收购日的预期销售价格减去销售费用估计和正常利润率而估计的。

•对被收购方递延税项资产和负债的调整被记录，以反映与商誉以外的可确认资产和负债相关的公允价值调整的递延税项影响。

确定购置的有形资产和无形资产的估计剩余使用寿命需要判断，而某些无形资产可能被认为具有无限的使用寿命。

金融工具(附注6.1.5)和应收金融金额(附注4.5和4.6)：公司的某些金融工具被归类为3级，因为它们包括不可观察到的投入。特别是，本公司使用估计来根据股票市场价格的变动来计算不可观察到的历史波动率，以便对1,000强制性可转换债券。

矿产储量和资源估计数(附注5.2)：已探明铁矿石和煤炭储量是指可从给定日期起根据现有政府法规、经济和运营条件以合理确定性确定其可采矿性的数量；可能储量的保证程度较低，但足以假设观察点之间的连续性。矿产资源评估是指在确定资源时有可能被经济地和合法地开采或生产的矿藏的一部分。通过对可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素进行定性评估，确定了经济可行性的潜力。经测量的矿产资源是指矿产资源的一部分，其数量、品位或质量、密度、形状和物理特征是如此明确，以至于能够有足够的信心进行估计，从而能够适当地应用技术和经济参数，以支持生产规划和对矿藏的经济可行性进行评估。这一估计是基于收集到的详细和可靠的勘探、采样和测试信息。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

通过适当的技术从露头、壕沟、坑道、工作面和钻孔等位置进行开采，这些位置的间隔足够紧密，以确保地质和坡面的连续性。指示矿产资源是矿产资源的一部分，其数量、品位或质量、密度、形状和物理特征能够以足够的置信度进行估计，从而能够适当应用技术和经济参数，以支持采矿规划和对矿床经济可行性的评价。该估计是基于通过适当技术从露头、壕沟、坑道、工作面和钻孔等位置收集的详细和可靠的勘探采样和测试信息，这些位置的间距足够紧密，可以合理假设地质和品位的连续性。推断矿产资源是指可以根据地质证据和有限的抽样来估计矿产资源的数量和品位或质量，并合理假设但没有证实地质和品位连续性的那部分矿产资源。这一估计是基于有限的信息和通过适当技术从露头、战壕、矿井、工作场所和钻孔等地点收集的样本。安赛乐米塔尔经验丰富的工程师和地质学家编制了矿产储量和资源的估计以及矿山寿命的估计，外部顾问定期对方法和程序进行详细的独立核查。储量及资源按年更新，并按经质量、矿石含量、物流及其他考虑因素适当调整的参考价格计算。为了估计储量和资源，需要估计一系列地质、技术和经济因素，包括数量、品位、生产技术、回收率、生产成本。, 运输成本、商品需求、商品价格和汇率。估计储量和资源的数量和/或品位需要通过分析钻探样品等地质数据来确定矿体的大小、形状和深度。这一过程可能需要复杂而困难的地质判断来解释数据。由于用于估计储量和资源的经济假设在不同时期有所不同，而且由于在作业过程中会产生额外的地质数据，因此对储量和资源的估计可能会在不同时期发生变化。

在评估气候变化和向低碳经济转型的影响方面作出的判断和估计

本公司继续对气候变化和向低碳经济转型的潜在影响进行评估，并在编制综合财务报表时考虑了这些影响。安赛乐米塔尔的脱碳战略旨在根据联合国的巴黎协议，在2050年前实现碳中和。到2030年，该公司的目标是25其CO降低%2其全球钢铁和采矿业务的排放强度，

提高欧洲的目标35%。这两个目标都涵盖范围1和范围2。脱碳战略涉及在适用的情况下从高炉-转炉(“高炉-碱性氧气炉”)转向通过直接还原电弧炉(“直接还原电弧炉”)的低碳炼钢技术。它还包括Smart Carbon，它包括生物能源和碳捕获利用和储存(“CCU”)，并要求以具有竞争力的价格提供稳定的可再生能源基础设施(电力、氢气)，以及考虑到钢铁市场的全球性质的公平竞争格局，以确保国内生产、进出口受到同等温室气体(“GHG”)减排法规的约束。安赛乐米塔尔在公司运营的世界每个地区的脱碳战略现在都基于相同的假设，即绿色氢气成本、CCU或引入气候友好型政策。在一些国家，特别是在欧盟和加拿大，该公司看到了足够的政策激励措施，使其能够“加快”其脱碳计划。2023年2月17日，欧盟委员会根据欧盟国家援助规则批准了一欧元460西班牙为支持安赛乐米塔尔在吉隆建造新的DRI装置而采取了100万西班牙措施。在这些条件尚不存在的情况下，安赛乐米塔尔将继续改进“移动”，但很难在不失去市场竞争力的情况下“加速”。有关气候变化和向低碳经济转型的假设可能会影响本公司的重大判断和关键估计，并导致未来报告期的财务业绩以及某些资产和负债的账面价值发生重大变化。

•财产、厂房和设备：考虑到一些资产，特别是某些高炉、碱性氧气炉、烧结厂和焦炭厂在投资低碳炼钢技术后的预期报废日期，该公司下调了对其在欧盟和加拿大的扁碳业务的此类财产、厂房和设备的剩余可用寿命的估计。

•有形和无形资产减值，包括商誉：与欧盟和加拿大平面碳业务相关的使用价值计算包括脱碳的影响；因此，本公司根据历史经验和对未来变化的预期，在确定相关资本支出时提出了假设，这些假设反映了已宣布的承诺和计划、包括商品价格和碳排放成本在内的运营成本。这就需要评估未来发展中的供应、技术变化、生产变化等重要因素。这些假设可能会改变，这可能会导致未来期间在使用价值计算上的重大变化，并影响减值评估。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

•退役成本：在未来十年内，在向低碳炼钢基础设施过渡的背景下，上述某些资产的退役可能会导致某些退役成本。该公司在其使用价值计算中考虑了这些成本，但没有确认与脱碳有关的退役条款，因为义务事件尚未发生。退役成本估计是基于已知的监管和外部环境。这些成本估算在未来可能会发生变化，包括向低碳经济过渡的结果。

乌克兰局势和附带后果

该公司在乌克兰的业务包括一家钢铁厂，该厂生产1.22022年钢铁产量为百万吨(4.92021年为100万吨)，以及(自保)生产4.92022年铁矿石产量为百万吨(11.72021年为百万吨)；相关财产、厂房和设备的账面价值为0.6本公司于2022年12月31日的财务状况报表(包括以下讨论的减值费用)(2.32021年12月31日为10亿美元)。2022年，该公司在乌克兰的业务(特别是其Kryvyi Rih钢铁厂)记录1.1百万美元的钢铁出货量(4.62021年为100万吨)，产生1.410亿美元的销售额(4.12021年为10亿)，包括0.410亿美元的销售额(0.92021年为10亿)，面向位于乌克兰的客户。

2022年2月24日战争爆发后，该公司于2022年3月3日停止了在乌克兰的运营，但重新启动了6号高炉(一的三代表着大约202022年4月11日恢复低水平的生铁生产。铁矿石产量约为552022年上半年占运力的百分比。第三季度，由于需求疲软和物流限制，铁矿石生产暂时停产，但于2022年10月初重新开工，产量约为25%级别。安赛乐米塔尔继续对其在乌克兰的业务进行控制，截至本报告之日，主要生产资产尚未受到严重破坏(由于2022年12月5日工厂厂房遭到导弹袭击，2号滚动车间成品仓库的建筑部分被摧毁)。此外，尽管活动水平较低，无的资产被持有以待出售或已停产。在年度无形资产(包括商誉和有形资产)减值测试的背景下，公司修订了其未来现金流预测，并考虑到乌克兰地缘政治背景的演变以及公司恢复生产到正常水平的时间和能力存在重大不确定性，这导致贴现率大幅上升，安赛乐米塔尔确认，1,026财产、厂房和设备及无形资产的减值损失(见附注5.3)。

乌克兰战争引发的地缘政治风险增加，对全球宏观经济状况造成不利影响，导致通胀压力、利率上升和能源成本上升。截至2022年10月1日，当商誉进行减值测试时，应用于在用价值计算的贴现率包括比2021年10月1日更高的无风险率。虽然能源成本上升拖累了公司在2022年下半年的盈利能力，但公司已经采取了缓解措施，因为它已经调整了生产水平，优化了能源消耗，并能够宣布并将实施某些钢铁销售价格的上调.

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

1.3适用的会计准则

1.3.1采用2022年1月1日起适用的新国际财务报告准则、修正案和解释

2022年1月1日，公司通过了国际会计准则委员会于2020年5月14日发布的对IFRS 3、IAS 16和IAS 37的狭义修订，以及作为对IFRS 1、IFRS 9、IFRS 16和IAS 41的2018-2020年度改进的一部分。国际会计准则第16号“物业、厂房及设备”的修订被追溯应用，而国际财务报告准则第3号“业务合并”、国际会计准则第37号“拨备、或有负债及或有资产”的修订以及作为2018-2020年年度改善的一部分的次要修订则预期适用。该等修订对本公司的简明综合财务报表并无任何重大影响。

•IFRS 3“企业合并”修正案更新了对财务报告概念框架的参考，但没有改变企业合并的会计要求。

•对“国际会计准则”第16号“财产、厂房和设备”的修正禁止从财产、厂房和设备的成本中扣除出售在将该资产带到使其能够以管理层预期的方式运作所需的地点和条件时所产生的任何收益。相反，实体确认出售此类物品的收益和相关成本计入损益。

•对“国际会计准则第37号”“准备金、或有负债和或有资产”的修正案澄清，履行合同的成本包括公司在评估合同是否将出现亏损时所包括的成本，这些成本与合同直接相关。与合同直接相关的成本可以是履行合同的增量成本，也可以是与履行合同直接相关的其他成本的分摊。这些修订将前瞻性地适用于公司截至2022年1月1日尚未履行其所有义务的合同。

•作为2018-2020年度改进计划的一部分，进行了一些小的修订，以：

•IFRS 1“首次采用国际财务报告准则”涉及作为首次使用者的子公司的累计换算差异。

•国际财务报告准则第9号“金融工具”涉及一个实体在评估是否取消确认一项金融负债时采用“10%”标准时所包括的费用。

▪“国际财务报告准则”第16号“租赁”取消了说明性实施例13中出租人对租赁改进的补偿，以解决在处理租赁奖励和

▪国际会计准则第41号“农业”取消了实体在使用现值技术计量生物资产的公允价值时不计入税收现金流量的要求，以确保与国际财务报告准则第13号的要求保持一致。

1.3.2 2023年起适用的新国际财务报告准则、修正案和解释

2017年5月18日，国际会计准则理事会发布了国际财务报告准则第17号《保险合同》，旨在实现保险合同一致、原则会计的目标。国际财务报告准则第17号要求保险负债按当期履行价值计量，并为所有保险合同提供了更统一的计量和列报方法。IFRS 17取代了IFRS 4“保险合同”及相关解释。2020年6月25日，国际会计准则理事会发布了对国际财务报告准则第17号的修正案，包括将生效日期推迟到2023年1月1日或之后。除非不可行，否则应追溯适用IFRS 17，如果同时适用IFRS 15“与客户的合同收入”和IFRS 9“金融工具”，则允许提前采用。2021年12月9日，国际会计准则委员会发布了对IFRS 17的过渡要求的狭义修订，适用于同时应用IFRS 17和IFRS 9的实体，允许实体提供有关金融资产的比较信息，就像IFRS 9的分类和计量要求以前适用于该金融资产一样。

2021年2月12日，国际会计准则委员会发布了《国际会计准则第1号》和《国际财务报告准则实务报表2》的修正案。这些修正案旨在帮助会计政策编制者决定在其财务报表中披露哪些会计政策，并进一步明确会计政策的重要性评估。这些修正案从2023年1月1日或之后开始生效，并将在允许提前采用的情况下前瞻性地实施。

2021年2月12日，国际会计准则理事会还发布了对国际会计准则第8号的修正案。修正案澄清了会计政策变更和会计估计变更之间的区别。修正案从2023年1月1日或之后开始的年度期间生效，并在允许提前采用的情况下，在该期间开始或之后改变会计政策或会计估计。会计政策的变化是为了

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

可追溯适用，而会计估计的变更将用于预期。

2021年5月7日，国际会计准则理事会发布了关于与单一交易产生的资产和负债相关的递延税项的国际会计准则第12号“所得税”修正案。修正案明确了如何对租赁和退役义务等交易的递延税款进行会计处理。修正案从2023年1月1日或之后开始生效，允许提前通过。这些修订将追溯到适用范围。

2020年1月23日，IASB发布了对IAS 1的狭窄范围修正案，以明确如何将债务和其他负债归类为流动或非流动负债。这些修订旨在通过帮助公司在财务状况表中确定不确定结算日期的债务和其他负债是否应归类为流动(到期或可能在一年内清偿)或非流动负债，从而促进应用这些要求的一致性。修正案包括澄清公司可能通过将其转换为股权来结算的债务的分类要求。2020年7月15日，国际会计准则理事会推迟了修正案的生效日期。这些修正案从2023年1月1日或之后开始生效，并将追溯实施，允许提前采用。

2022年10月31日，国际会计准则理事会发布了《带契约的非流动负债(国际会计准则第1号修正案)》，以澄清实体必须在报告期后12个月内遵守的条件如何影响负债的分类。这些修正案从2024年1月1日或之后开始生效，并将追溯实施，允许提前采用。

2022年9月22日，国际会计准则委员会发布了关于销售和回租交易中的租赁责任的IFRS第16号“租赁”修正案。修正案要求出卖人-承租人随后以不确认与其保留的使用权有关的任何收益或损失的方式计量因回租而产生的租赁负债。新的要求并不阻止卖方和承租人在利润或损失中确认与部分或全部终止租赁有关的任何收益或损失。修正案从2024年1月1日或之后开始生效，允许提前通过。这些修订将追溯到适用范围。

本公司预计，采用这些修订不会对其综合财务报表产生实质性影响。本公司不打算提早通过任何修订。

注2：合并范围

2.1合并的基础

综合财务报表包括本公司、其附属公司的账目及其在联营公司和联合安排中的权益。子公司从公司获得控制权之日(通常为收购之日)起合并至控制权终止之日止。当公司因参与实体而面临或有权获得可变回报，并有能力通过其对实体的权力影响这些回报时，公司就控制着该实体。

联营公司是指公司有能力对其不受控制的财务和运营政策决策施加重大影响的公司。一般来说，当公司持有超过20%的投票权时，推定存在重大影响。联合安排，包括合资企业和联合经营，是指公司通常根据合同安排共同控制其活动的那些安排。在合资企业中，安赛乐米塔尔实行共同控制，并对安排的净资产拥有权利。该项投资按权益法入账，因此于收购当日按成本确认，其后根据安赛乐米塔尔自收购以来所占未分配收益或亏损减去任何已产生的减值而作出调整。收购成本超过本公司在收购日确认的联营或合资企业的可识别资产、负债和或有负债的公允净值份额的任何部分，均被视为商誉。商誉(如有)计入投资的账面金额，并作为投资的一部分进行减值评估。综合经营报表包括自重大影响或共同控制开始之日起至重大影响或共同控制终止之日止，经任何减值亏损调整后的本公司于联营公司及合营企业的损益中所占的份额。本公司于被投资方之权益所占比例因被投资方权益变动而未于被投资方损益中确认，亦可能需要对账面金额作出调整。本公司在这些变动中的份额直接在权益内的相关准备金中确认。

当有减值迹象时，本公司会评估其按权益法入账的投资的可收回程度。在确定其投资的使用价值时，本公司估计其在联营公司和合资企业运营预期产生的预计未来现金流的现值中所占份额。任何减值金额在综合经营报表中计入联营公司、合营企业及其他投资的收益(亏损)(另见附注2.6)。

298

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

对于联合经营的投资，安赛乐米塔尔实行共同控制，并对与安排有关的负债的资产和债务拥有权利，公司确认其资产、负债和交易，包括其在共同产生的资产、负债和交易中的份额。

对其他实体的投资，如本公司及/或其营运附属公司没有能力对其施加重大影响，则在FVOCI的权益工具投资中入账，并在其他全面收益表中确认任何由此产生的收益或亏损(扣除相关税收影响)。FVOCI出售股权工具投资的已实现收益和亏损在出售时从其他全面收益重新分类为权益内留存收益。

虽然公司的经营和财务灵活性因限制性和财务方面的限制而受到某些限制

根据附注6.1.2所述本公司其中一项信贷安排的契诺，综合附属公司、联营公司及共同控制实体以现金股息形式向母公司转移资金以支付到期承诺的能力，并无因借款协议或监管规定而受到重大限制。

公司间结余和交易，包括收入、费用和股息，在合并财务报表中注销。公司间交易产生的收益和损失也被抵消。

非控股权益指本公司未持有的损益及净资产部分，并于综合经营报表、其他全面收益表及综合财务状况表的权益内分别列示。

299

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

2.2对子公司的投资

2.2.1子公司名单

下表列出了本公司截至2022年12月31日的主要运营子公司。除非另有说明，以下所列附属公司的股本仅由普通股或合伙企业的有表决权权益组成，并由本公司直接或间接持有，而持有的所有权权益比例等于本公司持有的表决权。成立公司的国家与其主要经营地点相对应。

附属公司名称

国家

所有权的百分比

北美自由贸易协定

安赛乐米塔尔道法斯科公司

加拿大

100.00%

安赛乐米塔尔公司

墨西哥

100.00%

安赛乐米塔尔加拿大长产品公司。

加拿大

100.00%

安赛乐米塔尔德克萨斯HBI有限责任公司1

美国

80.00%

巴西及周边国家(“巴西”)

安赛乐米塔尔巴西公司

巴西

97.08%

Acindar Industria阿根廷de Aceros S.A.(“Acindar”)

阿根廷

100.00%

欧洲

安赛乐米塔尔法国股份有限公司

法国

100.00%

安赛乐米塔尔比利时公司

比利时

100.00%

安赛乐米塔尔西班牙分公司

西班牙

99.85%

安赛乐米塔尔平碳欧洲公司。

卢森堡

100.00%

安赛乐米塔尔波兰公司

波兰

100.00%

安赛乐米塔尔Eisenhüttenstadt有限公司

德国

100.00%

安赛乐米塔尔不来梅有限公司

德国

100.00%

安赛乐米塔尔公司

法国

100.00%

安赛乐米塔尔贝尔瓦尔和Differange S.A.

卢森堡

100.00%

安赛乐米塔尔汉堡有限公司

德国

100.00%

安赛乐米塔尔杜伊斯堡股份有限公司

德国

100.00%

安赛乐米塔尔国际卢森堡公司

卢森堡

100.00%

非洲和独立国家联合体(“ACIS”)

安赛乐米塔尔南非有限公司(AMSA)

南非

69.22%

安赛乐米塔尔铁米尔陶JSC

哈萨克斯坦

100.00%

PJSC ArcelorMittal Kryvyi Rih(“AM Kryvyi Rih”)

乌克兰

95.13%

采矿

安赛乐米塔尔矿业加拿大公司和安赛乐米塔尔基础设施加拿大公司(以下简称AMMC)

加拿大

85.00%

安赛乐米塔尔利比里亚有限公司2

利比里亚

85.00%

1.年内收购。更多细节见附注2.2.4。

2.安赛乐米塔尔利比里亚有限公司是在塞浦路斯注册成立的。

2.2.2外币财务报表的折算

安赛乐米塔尔公司的功能货币是美元。除ArcelorMittal México、AMMC、ArcelorMittal利比里亚有限公司、ArcelorMittal International卢森堡(其功能货币为美元)和ArcelorMittal波兰(其功能货币为欧元)外，每一家主要运营子公司的本位币均为当地货币。

以子公司功能货币以外的货币进行的交易按交易发生之日的汇率入账。年的货币资产和负债

功能货币以外的货币按综合财务状况表日的汇率重新计量，相关换算损益在综合经营报表的融资成本中列报。按成本价列账的非货币性项目按交易当日的汇率折算。按公允价值列账的非货币项目按确定公允价值时的汇率折算，相关折算损益在综合全面收益表中列报。

300

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

合并后，安赛乐米塔尔的子公司、联营公司和非美元功能货币的联合安排的经营结果按月平均汇率换算成美元，资产和负债按年终汇率换算。换算调整直接在其他全面收益中确认，并仅在出售或清算相关的外国子公司、联营公司或联合安排时才计入净收益(包括非控股权益)。

自2018年7月1日以来，阿根廷一直被视为高通胀国家，因此，本公司位于阿根廷的长期生产设施Acindar Industria阿根廷de Aceros S.A.(“Acindar”)的财务报表采用历史成本法进行前瞻性调整，以反映当地货币总体购买力的变化，然后按年终汇率换算为美元。该公司使用了一个估计的一般价格指数(消费物价指数“IPC”)，该指数的变化幅度为94.8%, 50.3%和36.1为此目的，截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度分别为%。由于对非货币项目进行与通货膨胀有关的调整，损失4和收益33和30分别在截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的净融资成本中确认。

自2010年以来，委内瑞拉一直被认为是一个恶性通货膨胀的经济体，因此，在换算成美元之前，委内瑞拉国家统计局的财务报表进行了调整，以反映当地货币一般购买力的变化。该公司使用的估计一般价格指数的变动幅度为207%, 686%和2,667为此目的，截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度分别为%。

2.2.3业务组合

自收购之日起，即控制权移交给安赛乐米塔尔之日，企业合并采用收购方法进行会计处理。本公司控制着一个实体，当它面临或有权获得因参与该实体而产生的可变回报时，并有能力通过其对该实体的权力影响这些回报。

本公司于收购日期的商誉计量为转让代价的公允价值总和，加上任何非控股权益的比例金额，加上之前持有的任何被收购方股权的公允价值(如有)减去收购的可识别资产和承担的负债的确认净额(一般按公允价值计算)。

在收购的可确认净资产的公允价值超过收购业务成本的企业合并中，本公司重新评估收购资产和承担的负债的公允价值。如果在重新评估后，安赛乐米塔尔对被收购方公允价值净值的兴趣

当可识别资产、负债和或有负债超过业务合并的成本时，超出的部分(廉价购买)立即在综合经营报表中确认为销售成本的减少。

任何应付或有代价于收购日期按公允价值确认，而任何直接应占业务合并的成本则计入已发生的费用。

2.2.4收购

于2022年期间，本公司宣布或完成收购四安赛乐米塔尔是一家专业的废金属回收商，该公司不断寻求提高其获取废钢的能力，废钢是安赛乐米塔尔的一种关键原材料，支持安赛乐米塔尔在电弧炉(“EAF”)和高炉路线上减少炼钢的碳排放。

2022年2月28日，安赛乐米塔尔收购了英国领先的黑色金属整合商John Lawrie Metals Limited(JLM)，对GB35百万(43取得的现金净额5)。本公司完成了对JLM可识别资产和负债的收购日期公允价值的计量。自收购之日起的收入和净收入为49和3，分别为。JLM是欧洲可报告细分市场的一部分。

2022年5月2日，安赛乐米塔尔完成了对建筑钢铁有限公司(“ASL”)的收购，ASL是一家总部位于英国的定制金属制品和建筑封套闪光灯制造商，以加强安赛乐米塔尔下游解决方案在欧洲地区的建筑业务。总对价为GB36百万(39取得的现金净额6)。该公司完成了对ASL可识别资产和负债的收购日期公允价值的计量。自收购之日起的收入和净收入为14和3，分别为。

2022年5月9日，为了加强公司在欧洲报告的部分下游和分销活动中的板材业务，安赛乐米塔尔增加了对前联营公司Centro Servizi Metalli S.p.A.(“CSM”)的兴趣，CSM是一家主要在意大利和波兰开展业务的不锈钢板材加工企业。49.29%至91.68%通过收购42.39欧元的控股权比例为%13.5百万(7取得的现金净额7)。本公司已完成对CSM可识别资产和负债的收购日期公允价值的计量，并确认了3低价采购增加了销售成本。自收购之日起的收入和净收入为76和8，分别为。

2022年6月30日，安赛乐米塔尔完成了对安赛乐米塔尔80奥伊斯塔尔平位于得克萨斯州科珀斯克里斯蒂的世界级热压铁(“HBI”)工厂，后来更名为ArcelorMittal Texas HBI LLC(“ArcelorMittal Texas

301

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

HBI“)，用于全面考虑817 (805取得的现金净额12)包括某些结账后的调整。本公司确认与收购相关的成本为7在销售、一般和行政费用中。该设施的年产能为二这是一种通过直接还原铁矿石制成的优质原料，用于电弧炉生产优质钢种，但也可用于高炉，从而降低焦炭消耗。HBI是一种优质、紧凑的直接还原铁(“DRI”)，旨在克服与运输和处理直接还原铁相关的问题。奥伊斯塔尔平保留了20工厂的%权益，并与初始的十年只要奥伊斯塔平保留在安赛乐米塔尔德克萨斯HBI的任何权益，该条款就可以续期。安赛乐米塔尔将拥有100未来任何业务发展的%。剩余的生产余额将根据现有供应合同交付给第三方，并在安赛乐米塔尔工厂投产后交付给安赛乐米塔尔工厂，包括阿拉巴马州的AM/NS Calvert1.5百万吨电弧炉。根据购买协议，奥伊斯塔尔平的20于收购协议终止或奥伊斯塔尔平未能购买承购量时，安赛乐米塔尔可行使的认购期权及奥伊斯塔尔平于收购日期后第五年、第十年及第十五年末可行使的认沽期权须按%利息计算。该公司没有为看涨期权赋予任何价值，但确认了177按以权益价值较低为基础的书面认沽期权赎回金额的现值计算的摊余成本财务负债增加年度合同收益和公允价值。该公司完成了对德克萨斯州安赛乐米塔尔可识别资产和负债的收购日期公允价值的计量。它认识到283(包括以下项目的贸易应收款124), 949和11流动资产、不动产、厂房和设备以及无形资产。安赛乐米塔尔认识到97由于i)安赛乐米塔尔同意奥施塔平保留20非控股权益II)上述承购协议及III)超出账面价值的物业、厂房及设备的公允价值。自收购日期以来的收入和净亏损为445和35，分别为。安赛乐米塔尔HBI是北美自由贸易协定可报告细分市场的一部分。

2022年7月1日，公司完成对三活跃于德国黑色金属和有色金属回收的环境服务和回收公司ALBA国际回收(Alba Metall Süd Rhein-Main GmbH，Alba Electronics Recrecing GmbH和Alba Metall Süd Franken GmbH)的子公司65其中的欧元51百万(45取得的现金净额9)现金和递延对价11。完成收购日期后，可确认的资产和负债的公允价值三公司，本公司认可的商誉22。收入和净收入

因为收购日期是87和1，分别为。ALBA是欧洲可报告部分的一部分。

2022年7月28日，安赛乐米塔尔宣布，它已与西德鲁吉卡石油公司(CSP)的股东签署了一项协议，收购CSP的企业价值约为2.2十亿美元。交易预计将在2023年第一季度完成，因为该公司获得了公司和监管部门的批准，包括CADE(巴西反垄断)批准。CSP是一家世界级的工厂，以具有全球竞争力的成本生产高质量的板坯。CSP位于巴西东北部塞拉州的最先进的钢铁厂于2016年投产，并于同年6月生产了第一批板坯。它运营着一种三百万吨能力的高炉，可以通过传送带到达佩塞姆港，这是一个大型的深水港10离工厂有几公里远。CSP在巴西第一出口加工区内运营，并享受各种税收优惠，包括较低的企业所得税税率。CSP是巴西可报告部分的一部分。

2022年12月29日，安赛乐米塔尔宣布签署协议，收购波兰废金属回收企业Zakład Przerobu Złomu(“ZłOmex”)。Zlomex在克拉科夫和华沙经营废品场。交易预计将在2023年上半年完成，这还有待监管部门的惯常批准。

2023年1月3日，安赛乐米塔尔以欧元的总对价完成了对荷兰最先进的黑色金属回收企业Riwald Reccle(以下简称Riwald)的收购85100万美元，但须在关闭后进行某些调整。在最近交易完成后，公司仍在计量Riwald的可识别资产和负债的收购日期公允价值，并预计在2023年上半年完成此类计量。Riwald是欧洲可报告部分的一部分。

截至2022年12月31日的12个月，公司母公司股权持有人应占收入和净收入为80,572和9,360分别为JLM、ASL、CSM、Alba和ArcelorMittal Texas HBI的收购日期为2022年1月1日。

2021年11月19日，公司完成了对Condesa Tubos，S.L.(“Condesa”)的收购，该合资企业已持有33%的权益，通过收购剩余股份67从银行池中获得%的股份，用于欧元的总对价31百万(25取得的现金净额10)。对Condesa的收购加强了安赛乐米塔尔在欧洲地区的管材业务。在完成对Condesa的可确认资产和负债的收购日期公允价值的计量后，公司确认92, 39和10流动资产、财产、厂房和设备以及其他非流动资产，以及24议价

302

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

由于安赛乐米塔尔的行业专长被其他以前的股东考虑，收购带来的销售成本收益。

下表汇总了2022年和2021年收购的资产和承担的负债的最终收购日期公允价值：

			2022															2021
			JLm			ASL			CSM			安赛乐米塔尔德克萨斯河北钢铁集团有限公司			白蛋白			康德萨
流动资产			10			11			68			283			34			92
财产、厂房和设备			10			14			16			949			53			39
无形资产			24			16			—			11			30			—
其他非流动资产			—			1			1			—			—			10
总资产			44			42			85			1,243			117			141
递延税项负债			(8)			(6)			—			(30)			(13)			—
其他负债			(13)			(10)			(51)			(82)			(70)			(84)
总负债			(21)			(16)			(51)			(112)			(83)			(84)
取得的净资产			23			26			34			1,131			34			57
支付的代价扣除取得的现金后的净额			43			39			7			805			45			25
递延对价			—			—			—			—			11			—
非控制性权益			—			—			4			229			—			—
收购日以前持有的权益的公允价值			—			—			20			—			—			11
与先前持有的股权相关的重新计量收益			—			—			—			—			—			(3)
商誉/(讨价还价买入收益)			20			13			(3)			(97)			22			(24)

2.3撤资和持有的待售资产

被归类为持有待售的非流动资产和出售集团按账面价值和公允价值减去出售成本中的较低者计量。如果资产和处置集团的账面价值将通过出售交易而不是通过继续使用而收回，则被归类为持有以待出售。非流动资产或出售集团，仅在出售可能性极高，并可按其目前状况立即出售，并以相对于其当前公允价值合理的价格销售时，才被归类为持有待售。持有待售资产在综合财务状况表中单独列报，不计折旧。出售附属公司的收益(亏损)在销售成本中确认，而按权益法入账的出售投资的收益(亏损)在联营公司、合资企业和其他投资的收益(亏损)中确认。

2.3.1。撤资

2022年没有撤资。

2021年撤资

2020年3月4日，安赛乐米塔尔与Ilva专员签署了对原始租赁协议的修订(“修订协议”)，有条件的义务在特别行政破产程序中购买前Ilva业务部门(“安赛乐米塔尔意大利”)。这个

修订协议概述了意大利国家支持实体进行重大股权投资的条款，从而构成了安赛乐米塔尔与意大利政府之间重要的新合作伙伴关系的基础，投资协议将于2020年11月30日之前签署。《修订协议》还规定50安赛乐米塔尔应支付的季度租金减少%，余额在购买义务结束时到期。于二零二零年十二月十日，本公司与Invitalia-Agenzia nazion ale per l‘attrazione degli Invstienti e lo Sviluppo d’impresa S.P.A(“Invitalia”)(“Invitalia”)(“Invitalia”)订立一项投资协议，以建立Invitalia与本公司之间的伙伴关系，以支持完成购买责任。

2020年12月14日，isp行使了欧元看跌期权111百万(135)将其在安赛乐米塔尔意大利公司的股份出售给该公司，其在收购安赛乐米塔尔意大利公司时确认的负债已被取消确认。

投资协议包括二增资：

•欧元的第一笔投资400百万(476)，于2021年4月14日完成，为Invitalia提供了50%的投票权和治理权，因此与AM Investco共同控制38持股比例；

303

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

•高达欧元的第二笔投资680在完成购买义务时应支付100万美元，但前提是在2022年5月之前满足各种先决条件。2022年5月31日，在安赛乐米塔尔与Invitalia签署的投资协议修订后，第二次注资的最后日期被延长至2024年5月31日。2022年12月底，安赛乐米塔尔、意大利政府和Invitalia同意，除其他事项外，加快最初预计与收购Ilva资产有关的资金筹集(见附注2.4.1)。

到2021年4月14日，Acciaierie d‘Italia Holding(前身为AM Investco)独立运营，因此有自己的融资计划。其主要运营子公司安赛乐米塔尔意大利公司更名为Acciaierie d‘Italia。由于失去控制，公司取消确认资产(包括199从本公司应收并随后结清的现金池)和负债4,639和3,873，并解释了其62按公允价值按权益法持有的合营企业的%权益1,205。该公司在销售成本中确认了104包括将其他全面收益重新归类到外汇折算损失和其他综合经营表283。公允价值计量是使用贴现现金流模型和第三级不可观察投入确定的。

2020年撤资

2020年12月9日，公司完成了对100安赛乐米塔尔美国公司、安赛乐米塔尔普林斯顿公司和安赛乐米塔尔Monessen公司、其子公司和某些其他子公司以及希宾泰康矿业公司、Double G Coatings和I/N Tek的联合业务以及I/N Kote的合资企业I/N Kote的股份，以及以现金和股票的组合方式向克利夫兰-克利夫斯公司(克利夫兰-克利夫斯公司)出售“安赛乐米塔尔美国撤资业务”。安赛乐米塔尔保留了某些知识产权资产和办公空间。

此外，I/N Tek和I/N Kote的共同股东新日铁公司(“NSC”)同时退出了这些实体，这些实体被全部转移到克利夫兰-克利夫斯。

代价(扣除交易手续费)21和估计营运资本调整为50)是2,219其中包括：

•现金的509 (497净额7已处置的现金和5已支付的交易费)；

•78,186,671克利夫兰-克里夫斯的普通股，价值1,020并代表一个16克利夫兰-克里夫斯的%股权；以及

•583,273无投票权优先股，根据克利夫兰-克利夫的选择，可赎回58,327,300它的共同之处

价值为761或等值的现金。

在结算了2021年第二季度的最终营运资金调整后，总对价减少了4至2,215.

此外，克利夫兰-克里夫斯承担了安赛乐米塔尔美国撤资业务的某些负债，包括养老金和其他离职后福利负债，账面金额为3.2安赛乐米塔尔出售时的合并财务状况表中的10亿美元。由此产生的出售净收益为1,460。安赛乐米塔尔美国撤资业务是北美自由贸易协定可报告部门的一部分。在被归类为截至2020年9月30日的待售资产之前，本公司评估是否有迹象表明2019年确认的减值损失可能有所减少。本公司采用市值法计算公允价值减去出售成本，市盈率来自可比交易，属于3级不可观察投入。结果，该公司逆转了660在销售成本中，计入以前确认的物业、厂房和设备的减值费用。公司分配的672根据已处置的业务的相对价值和现金产生单位组保留的部分，将北美自由贸易协定部分的商誉计入处置组。

下表汇总了2021年和2020年完成的重大撤资：

			2021						2020
			意大利文艺馆						安赛乐米塔尔美国撤资业务
现金和现金等价物			4						7
其他流动资产			2,446						2,105
无形资产			17						12
财产、厂房和设备			1,875						3,341
其他资产			297						166
总资产			4,639						5,631
流动负债			2,204						1,604
其他长期负债			1,669						3,938
总负债			3,873						5,542
净资产总额			766						89
出售净资产的百分比			100		%				100		%
处置的净资产总额			766						89
安赛乐米塔尔保留权益62%			1,205						—
商誉分配			(52)						(672)
考虑事项			—						2,219
外汇和其他资产的重新分类			(283)						2
处置/取消确认的收益			104						1,460

304

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

2.4对联营公司的投资和联合安排

在权益法下，公司投资的账面价值如下：

			十二月三十一日，
类别			2022						2021
合资企业			6,372						6,087
联属			3,060						2,985
个别非实质性的合资企业和联营企业1			1,333						1,247
总计			10,765						10,319

1.个别非实质性的合资企业和联营企业合计不到20截至2022年12月31日和2021年12月31日，合营企业和联营企业投资的账面价值总额的百分比，且均未超过账面价值150在2022年12月31日和2021年12月31日。

2.4.1合资企业

下表汇总了最新的财务信息，并将其与公司每一家重要合资企业的账面价值以及公司主要合资企业的损益表进行了核对：

						2022年12月31日
合资企业						AMNS印度						意大利文艺馆						卡尔弗特												VAMA						塔梅						博尔塞利克						朱拜尔						总计
成立为法团及经营地点1						印度						意大利						美国												中国						波兰						土耳其						沙特阿拉伯
主体活动						一体化扁钢生产企业4,5						一体化扁钢生产企业6						汽车用钢材涂装7												汽车用钢材涂装						能源生产和供应						钢材的制造和销售2,3						产销 无缝管道和管材
截至2022年12月31日的所有权和投票权						60.00		%				62.00		%				50.00		%										50.00		%				50.00		%				50.00		%				33.34		%
流动资产						3,494						2,558						2,019												534						448						624						662						10,339
其中现金、现金等价物和限制性现金						800						179						216												159						26						70						101						1,551
非流动资产						9,680						2,765						1,764												761						436						254						1,137						16,797
流动负债						1,809						2,754						968												533						434						390						429						7,317
其中贸易和其他应付款项及拨备						1,567						1,844						203												388						390						333						265						4,990
非流动负债						5,928						908						975												61						120						34						738						8,764
其中贸易和其他应付款项及拨备						602						153						—												—						27						34						29						845
非控制性权益						3						—						—												—						—						—						—						3
归属于母公司股权持有人的净资产						5,434						1,661						1,840												701						330						454						632						11,052
公司占净资产的份额						3,260						1,030						920												351						165						227						211						6,164
对会计政策和其他方面的差异进行调整						144						146						(36)												—						—						(42)						(4)						208
财务状况表中的账面金额						3,404						1,176						884												351						165						185						207						6,372
收入						7,287						4,525						4,969												1,495						1,080						1,868						918						22,142
折旧及摊销						(350)						(157)						(67)												(32)						(45)						(25)						(71)						(747)
利息收入						70						—						—												2						3						2						—						77
利息支出						(162)						(34)						(36)												(5)						(16)						(22)						(43)						(318)
所得税优惠(费用)						(273)						25						—												(37)						(13)						(55)						(8)						(361)
持续经营的收入(亏损)						323						106						102												249						57						90						29						956
其他全面收益(亏损)						(139)						—						71												—						6						22						(1)						(41)
全面收益(亏损)合计						184						106						173												249						63						112						28						915
公司收到的现金股利						—						—						65												—						13						52						—						130

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

1.除Tameh外，注册国与运营国相对应，Tameh的运营国也是捷克共和国。

2.的所有权权益Borçelik是45.33%和50.00%，分别基于2022年12月31日的已发行股份和流通股；投票权为48.012022年12月31日。

3.Borçelik的调整主要涉及有关固定资产重估的会计政策的差异。

4.AMNS India的调整主要对应于设立合资企业所产生的交易成本和合资企业债务担保的公允价值(见附注9.4)。

5.包括AMNS卢森堡、AMNS印度和中间控股实体。

6.包括Acciaierie d‘Italia截至2022年12月31日的财务状况摘要表，按撤资日期的公允价值调整进行调整(见附注2.3.1)。

7.Calvert的调整主要涉及有关存货估值的会计政策的差异。

						2021年12月31日
合资企业						AMNS印度						意大利文艺馆												卡尔弗特						VAMA						塔梅						博尔塞利克						朱拜尔						总计
成立为法团及经营地点1						印度						意大利												美国						中国						波兰						土耳其						沙特阿拉伯
主体活动						一体化扁钢生产企业5,6						一体化扁钢生产企业7												汽车用钢材涂装8						汽车用钢材涂装						能源生产和供应						钢材的制造和销售2,3,4						产销 无缝管道和管材9
截至2021年12月31日的所有权和投票权						60.00		%				62.00		%										50.00		%				50.00		%				50.00		%				50.00		%				29.23		%
流动资产						5,536						3,643												2,334						293						356						983						573						13,718
其中现金和现金等价物						1,285						92												256						56						62						155						88						1,994
非流动资产						6,260						2,669												1,418						679						497						243						1,197						12,963
流动负债						764						3,313												1,162						466						376						723						533						7,337
其中贸易和其他应付款项及拨备						620						2,840												202						272						330						581						120						4,965
非流动负债						5,770						1,365												790						8						169						56						640						8,798
其中贸易和其他应付款项及拨备						331						1,342												—						—						24						44						45						1,786
净资产						5,262						1,634												1,800						498						308						447						597						10,546
公司占净资产的份额						3,157						1,013												900						249						154						224						175						5,872
对会计政策和其他方面的差异进行调整						148						146												(34)						—						—						(29)						(16)						215
财务状况表中的账面金额						3,305						1,159												866						249						154						195						159						6,087
收入						7,226						3,291												4,808						1,452						721						1,791						334						19,623
折旧及摊销						(378)						(119)												(65)						(34)						(34)						(24)						(42)						(696)
利息收入						53						—												—						3						—						1						—						57
利息支出						(139)						(12)												(28)						(7)						(6)						(18)						(27)						(237)
所得税优惠(费用)						(71)						211												—						(12)						(4)						(65)						—						59
持续经营的收入/(亏损)						1,436						393												861						95						18						105						(85)						2,823
其他全面收益(亏损)						818						—												9						—						8						9						—						844
全面收益(亏损)合计						2,254						393												870						95						26						114						(85)						3,667
公司收到的现金股利						—						—												50						—						10						13						—						73

1.除Tameh外，注册国与运营国相对应，Tameh的运营国也是捷克共和国。

2.Borçelik的所有权权益是45.33%和50.00%，分别基于2021年12月31日的已发行股份和流通股；投票权为48.012021年12月31日。

3.非流动负债包括39递延纳税义务。

4.Borçelik的调整主要涉及有关固定资产重估的会计政策的差异。

5.AMNS India的调整主要对应于设立合资企业所产生的交易成本和合资企业债务担保的公允价值(见附注9.4)。

6.包括AMNS卢森堡、AMNS印度和中间控股实体。

306

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

7.包括Acciaierie d‘Italia截至2021年12月31日的财务状况摘要表，按撤资日期的公允价值调整进行调整(见附注2.3.1)。综合收益表显示了意大利银行2021年4月14日至2021年12月31日期间的业绩。

8.Calvert的调整主要涉及有关存货估值的会计政策的差异。

9.综合收益表显示了2021年全年的业绩，包括朱拜尔能源服务公司(“JESCO”)2021年7月31日之后的业绩。

												2020年12月31日
合资企业						AMNS印度						卡尔弗特												VAMA						塔梅						博尔塞利克						总计
成立为法团及经营地点1						印度						美国												中国						波兰						土耳其
主体活动						一体化扁钢生产企业5,6						汽车用钢材涂装												汽车用钢材涂装						能源生产和供应						钢材的制造和销售2,3,4
2020年12月31日的所有权和投票权						60.00		%				50.00		%										50.00		%				50.00		%				50.00		%
流动资产						3,528						1,236												252						175						510						5,701
其中现金和现金等价物						1,137						53												77						43						82						1,392
非流动资产						5,745						1,261												669						570						257						8,502
流动负债						657						805												511						180						283						2,436
其中贸易和其他应付款项及拨备						524						138												232						132						271						1,297
非流动负债						5,604						662												23						226						127						6,642
其中贸易和其他应付款项及拨备						67						—												—						26						47						140
净资产						3,012						1,030												387						339						357						5,125
公司占净资产的份额						1,807						515												194						170						179						2,865
对会计政策和其他方面的差异进行调整						149						24												—						—						(32)						141
财务状况表中的账面金额						1,956						539												194						170						147						3,006
收入						3,992						2,693												1,001						420						1,055						9,161
折旧及摊销						(371)						(61)												(41)						(48)						(24)						(545)
利息收入						43						—												1						—						1						45
利息支出						(135)						(33)												(16)						(8)						(12)						(204)
所得税优惠(费用)						318						—												(6)						(2)						(17)						293
持续经营的收入/(亏损)						472						9												47						7						29						564
其他全面收益(亏损)						(98)						—												—						6						(4)						(96)
全面收益(亏损)合计						374						9												47						13						25						468
公司收到的现金股利						—						58												—						—						9						67

1.除Tameh外，注册国与运营国相对应，Tameh的运营国也是捷克共和国。

2.Borçelik的所有权权益是45.33%和50.00%，分别基于2020年12月31日的已发行股份和流通股；投票权为48.01截至2020年12月31日。

3.非流动负债包括39递延纳税义务。

4.Borçelik的调整主要涉及有关固定资产重估的会计政策的差异。

5.AMNS India的调整主要对应于设立合资企业所产生的交易成本和合资企业债务担保的公允价值(见附注9.4)。

6.包括AMNS卢森堡、AMNS印度和中间控股实体。

AMNS印度

AMNS印度是一家综合扁平碳钢制造商-从铁矿石到现成的市场产品，可实现的粗钢产能为8.8每年百万吨。它的制造设施包括遍布印度的炼铁、炼钢和下游设施。

2019年，安赛乐米塔尔和日本最大的钢铁生产商和第三大钢铁公司新日铁

世界上最大的制造商，创建了一家合资企业，拥有和运营AMNS印度公司，安赛乐米塔尔控股60%利息和NSC控股40%。通过这项协议，安赛乐米塔尔和NSC在所有重大财务和运营决策中都得到了平等的董事会代表和参与。因此，公司确定它不控制该实体，即使它持有60%的投票权。AMNS卢森堡控股公司(以下简称AMNS

307

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

卢森堡“)是合资企业的母公司。安赛乐米塔尔的60%的利息按权益法计算。

AMNS印度的主要钢铁制造厂位于印度西部古吉拉特邦的哈兹拉。它还具有：

–二靠近基兰杜尔和达布纳煤矿的铁矿石选矿厂，有矿浆管道，然后将选矿后的铁矿石矿浆输送到基兰杜尔-维扎格和达布纳-帕拉迪普系统的球团厂；

–浦那的一个下游设施(包括一条酸洗线、一家冷轧厂、一家镀锌厂、一家彩涂厂和一家批量退火厂)；以及

–六哈兹拉、印多尔、巴哈杜尔加尔邦、金奈、加尔各答和浦那等产业集群的服务中心。它拥有包括附加值产品在内的全系列平轧钢材产品，并拥有可观的铁矿石球团生产能力。二基兰杜尔-维扎格和达布纳-帕拉迪普的主要球团厂系统，具有扩大的潜力。它的设施靠近深吃水的港口，用于运输原材料和制成品。

获准收购AMNS印度公司的决议计划包括一项资本支出计划2.6十亿美元将在二阶段结束六年.

2020年2月13日，根据合资企业成立协议的后续资金要求，AMNS卢森堡完成了对AMNS印度的注资840主要是通过一个475绘制在7由安赛乐米塔尔和安赛乐米塔尔担保的10亿美元桥梁定期融资协议325来自NSC的股东贷款。

2020年3月16日，AMNS卢森堡进入5.1十亿十年与多家日本银行签订的定期贷款协议，由安赛乐米塔尔和NSC按其在合资企业中的权益比例提供担保。贷款所得款项于2020年3月27日用于全额再融资本公司与收购AMNS印度公司有关的借款，包括根据7亿元大桥定期融资协议。

于2022年11月10日，在国家公司法审裁处(“NCLT”)于2022年10月14日批准决议计划后，AMNS India完成了对Uttam Galva Steels Limited(其后更名为AMNS KHopoli Limited(“AMNSK”)的收购，后者是马哈拉施特拉邦的一家下游钢铁制造商，已于2018年和2019年就此向AMNSK的金融债权人支付了款项。

2022年8月26日，AMNS印度公司宣布与Essar集团达成最终协议，将以约2.4十亿美元。因此，它于2022年10月19日完成了对哈兹拉一座多种燃料发电厂的收购，以及一个25哈兹拉全天候深吃水散货码头百万吨码头122022年11月15日，帕拉迪普百万吨级深水码头。

就铁矿石开采资产而言，AMNS印度于奥迪沙邦Keonjhar区经营Thakurani矿，该矿自2021年第一季开始满负荷运作，以及于Odisha苏达尔加尔区经营Ghoraburhani-Sagahi矿，该矿于2021年9月开始营运。AMNS India亦收购了若干附属资产，包括Odisha渣浆管道基础设施有限公司(“OSPIL”)，该公司于2021年1月取得一项重要的基础设施资产，为Paradeep球团厂及Hazira钢厂及Odisha的Paradeep一座自保发电厂供应原料。2021年9月，AMNS印度委托进行了一次6奥迪萨港口城市帕拉迪普的球团厂年产量为100万吨。该工厂将AMNS印度Paradeep Complex的产能翻了一番，达到12100万吨，AMNS印度的球团总产能增加到20每年百万吨。

2022年10月，AMNS印度公司启动了一项扩张计划，资本支出约为7.4亿美元将哈兹拉工厂的产量提高到15到2026年上半年，轧制产品将达到100万吨。该计划包括建造二高炉(将于2025年和2026年开工)，现有高炉的生产能力从2至3该公司的年产能为100万吨，还包括一条CRM2综合设施、镀锌和退火线、钢厂、热轧带钢厂和附属设备(包括焦炭、烧结矿、网络、电力、煤气、氧气厂)和原料处理。

意大利文艺馆

意大利钢铁工业协会是意大利领先的钢铁生产商，生产高质量和可持续的钢材，用于国内钢铁市场的一系列重要行业，如建筑、能源、汽车、家用电器、包装和运输以及国际出口。Acciaierie d‘Italia的业务遍及多个结构相互关联的运营地点，包括位于塔兰托的欧洲最大的单一地点综合钢铁厂，以及热诺瓦和Novi Ligure的轧钢厂。热那瓦也是多式联运物流的重要枢纽。

2021年4月14日，根据2020年12月10日签署的形成公私合作伙伴关系的投资协议N Invitalia和ArcelorMittal，并提供Invitalia联合控制权，ArcelorMittal记录了其62在其交易会上的%利息

308

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

的价值1,205(请参阅2.3.1。)在最初确认Acciaierie d‘Italia为权益法投资时。

2022年5月31日，Acciaierie d‘Italia Holding和Ilva签署了Ilva租赁协议修正案(有条件购买义务)，除其他变化外，将满足先决条件(因此，Ilva业务的租约期限)的长期停止日期延长了两年直到2024年5月31日。与此同时，安赛乐米塔尔和Invitalia签署了一项投资协议修正案，将第二次注资的最后日期延长至2024年5月31日，以配合收购Ilva业务资产先决条件的最后日期，并反映某些其他情况。这项投资协议修正案确认了Acciaierie d‘Italia Holding的所有权和治理结构，直至2024年5月。2022年12月底，为了解决乌克兰危机导致能源成本空前飙升对意大利电信集团造成的财务后果，安赛乐米塔尔、意大利政府和Invitalia除其他外，同意加快最初预计与收购Ilva的资产有关的资金，特别是欧元680来自Invitalia和欧元的百万美元702023年2月14日，以可转换股东贷款的形式，从ArcelorMittal获得100万欧元(相当于对Acciaierie d‘Italia Group的等值应收账款)，因此，转换后，Invitalia在Acciaierie d’Italia Holding的股份将增加到60%，安赛乐米塔尔将降至40%。Invitalia股东贷款的结算已于2023年2月17日完成。

投资协议还包括一项更新的产业计划，设想到2026年对低碳炼钢技术进行投资，包括建设一个2.5预计将于2024年年中投产的100万吨电弧炉(“EAF”)，以及预计将于2024年投产的5号高炉的补炉。

VAMA

华菱安赛乐米塔尔汽车钢铁公司(“VAMA”)是安赛乐米塔尔和湖南华菱的合资企业，生产用于汽车行业高端应用的钢材。VAMA为国际汽车制造商和一线供应商以及中国汽车制造商及其供应商网络提供服务。

卡尔弗特

AM/NS Calvert(“Calvert”)是本公司与NSC的合资企业，是一家位于美国阿拉巴马州卡尔弗特的钢铁加工厂。卡尔弗特有一个6-购买年限协议2位于里约热内卢的综合钢厂TK CSA每年从蒂森克虏伯钢铁公司(“TK CSA”)获得100万吨板坯，随后被Ternium S.A.收购，采用基于市场的价格公式。板材采购协议

与Ternium S.A.终止，上一次购买于2021年5月完成。卡尔弗特剩余的板材来自安赛乐米塔尔在巴西和墨西哥的工厂，以及克利夫兰-克里夫斯，后者在收购安赛乐米塔尔美国公司后，于2020年12月9日进入了一个新的五年制与Calvert达成协议(具有自动三年制延期，除非任何一方提供终止意向通知)1.5初期每年百万公吨，以及0.55根据延长期限，每年可减少100万吨六个月注意。安赛乐米塔尔主要负责代表合资企业营销该产品。卡尔弗特服务于汽车、建筑、管道、服务中心和家电/暖通空调行业。

Calvert计划通过一个项目投资一个现场炼钢设施1.5百万吨能力的电弧炉(为现有业务生产板坯，并替换部分购买的板坯)。在获得所有环境许可后，该设施于2021年3月开工建设，预计2023年下半年开工。

塔梅

Tameh是安赛乐米塔尔和Tauron集团的合资企业，包括四位于波兰和捷克共和国的能源生产设施。Tameh的目标是确保向公司在波兰的钢铁厂和捷克的外部客户提供能源，并确保钢铁厂气体用于能源生产过程。

博尔塞利克

Borçelik Saint Sanayii Ticaret AnonimŞirketi(以下简称“Borçelik”)是安赛乐米塔尔和博鲁山控股的合资企业，主要从事冷轧和镀锌扁钢产品的制造和销售。

朱拜尔

安赛乐米塔尔管材Al Jubaal(“Al Jubaal”)是沙特阿拉伯最先进的无缝钢管厂，旨在服务于沙特阿拉伯、中东、北非和其他地区快速增长的能源生产市场。

Al Jubaal是一家合资企业，该公司拥有33.34%的利息。2021年7月31日，Al Jubaal完成了对朱拜尔能源服务公司(“JESCO”)，沙特阿拉伯领先的碳钢无缝钢管生产商。

该公司向Al Jubaal提供了未偿还的股东贷款 109截至2020年12月31日。关于股权重组和完成对JESCO的收购，本公司将剩余的109股东贷款和21将其他应收账款转换为股权，并额外支付50现金注入，为收购提供部分资金。在安赛乐米塔尔进行股份转换和注资后，公司在Al

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

朱拜尔被稀释成40.80%至29.23%截至2021年12月31日。在2022年间，该公司做出了29现金注入和转换14其他应收入股。因此，安赛乐米塔尔的持股比例从29.23%至33.34%.

2.4.2合伙人

下表汇总了财务信息，并将其与公司每个重要关联公司的账面价值以及公司重大关联公司的损益表进行了核对：

						2022年12月31日
联属						中国东方						国土安全部集团						贡瓦里钢铁工业						巴夫兰德6						总计
财务报表报告日期						June 30, 2022						2022年9月30日						2022年9月30日						2022年12月31日
成立为法团及经营地点1						百慕大群岛						德国						西班牙						加拿大
主体活动						钢铁制造业						钢铁制造业3						钢铁制造业4						铁矿石提炼5
截至2022年12月31日的所有权和投票权						37.00		%				33.43		%				35.00		%				25.23		%
流动资产						5,081						1,827						3,400						758						11,066
非流动资产						3,218						2,257						1,802						10,700						17,977
流动负债						4,134						640						2,067						770						7,611
非流动负债						314						863						815						3,379						5,371
非控制性权益						348						115						416						—						879
归属于母公司股权持有人的净资产						3,503						2,466						1,904						7,309						15,182
公司占净资产的份额						1,296						824						666						1,844						4,630
对会计政策和其他方面的差异进行调整						—						150						(43)						(1,488)						(1,381)
其他调整2						(56)						(183)						50						—						(189)
财务状况表中的账面金额						1,240						791						673						356						3,060
收入						3,857						2,715						5,628						482						12,682
持续经营的收入/(亏损)						190						428						236						(136)						718
其他综合收益						4						18						62						—						84
全面收益(亏损)合计						193						446						298						(136)						801
公司收到的现金股利						28						10						26						—						64

1.除中国东方的营业国为中国外，公司注册国与营业国相对应。

2.其他调整对应于2022年12月31日的账面金额与与最新财务报表对应的净资产状况之间的差额，安赛乐米塔尔获准披露截至上表所述报告日期的折算成交率。截至2020年12月31日止年度，本公司确认211与其在国土安全部集团的投资有关的减值损失。

3.国土安全部集团的金额包括调整，以使德国公认会计原则的财务信息与公司的会计政策保持一致，并主要与房地产、厂房和设备、库存和养老金挂钩。

4.贡瓦里钢铁工业的调整主要涉及有关固定资产重估的会计政策的差异。

5.巴夫兰的调整主要涉及有关确认商誉的会计政策的差异。于2020年9月，在非本公司业务合并的法律重组后，其应占公允价值重新计量1.510亿美元没有在巴夫兰德的账面金额中确认。

6.在2020年9月进行法律重组后，本公司通过Nunavut Iron Ore Inc.持有Baffland的间接权益。

310

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

						2021年12月31日
联属						中国东方						国土安全部集团						贡瓦里钢铁工业						巴夫兰德6						总计
财务报表报告日期						June 30, 2021						2021年9月30日						2021年9月30日						2021年12月31日
成立为法团及经营地点1						百慕大群岛						德国						西班牙						加拿大
主体活动						钢铁制造业						钢铁制造业3						钢铁制造业4						铁矿石提炼5
截至2021年12月31日的所有权和投票权						37.00		%				33.43		%				35.00		%				25.23		%
流动资产						4,636						1,364						2,840						479						9,319
非流动资产						2,978						2,668						1,797						10,790						18,233
流动负债						3,571						472						1,568						477						6,088
非流动负债						533						1,107						716						3,365						5,721
非控制性权益						88						103						415						—						606
归属于母公司股权持有人的净资产						3,422						2,350						1,938						7,427						15,137
公司占净资产的份额						1,266						786						678						1,874						4,604
对会计政策和其他方面的差异进行调整						—						55						(47)						(1,488)						(1,480)
其他调整2						66						(191)						(14)						—						(139)
财务状况表中的账面金额						1,332						650						617						386						2,985
收入						3,863						2,011						4,465						676						11,015
持续经营的收入/(亏损)						250						(44)						197						(45)						358
其他全面收益(亏损)						—						7						33						—						40
全面收益(亏损)合计						250						(37)						230						(45)						398
公司收到的现金股利						36						—						17						—						53

1.除中国东方的营业国为中国外，公司注册国与营业国相对应。

2.其他调整对应于2021年12月31日的账面金额与安赛乐米塔尔获准披露的截至上表所述报告日期的最新财务报表对应的净资产状况之间的差额。截至2020年12月31日止年度，本公司确认211关于其在国土安全部的投资的减值损失。

3.国土安全部集团的金额包括调整，以使德国公认会计原则的财务信息与公司的会计政策保持一致，并主要与房地产、厂房和设备、库存和养老金挂钩。

4.贡瓦里钢铁工业的调整主要涉及有关固定资产重估的会计政策的差异。

5.Baffland的调整主要涉及有关固定资产重估和当地确认商誉的会计政策的差异。于2020年9月，在本公司进行非业务合并的法律重组后，其应占临时公允价值重新计量1.510亿美元没有在巴夫兰德的账面金额中确认。

6.在2020年9月进行法律重组后，本公司通过Nunavut Iron Ore Inc.持有Baffland的间接权益。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

						2020年12月31日
联属						中国东方						国土安全部集团						贡瓦里钢铁工业						巴夫兰德6						总计
财务报表报告日期						June 30, 2020						2020年9月30日						2020年9月30日						2020年12月31日
成立为法团及经营地点1						百慕大群岛						德国						西班牙						加拿大
主体活动						钢铁制造业						钢铁制造业3						钢铁制造业 4						铁矿石提炼5
2020年12月31日的所有权和投票权						37.02		%				33.43		%				35.00		%				25.23		%
流动资产						3,611						1,330						2,233						538						7,712
非流动资产						2,507						2,810						1,675						8,295						15,287
流动负债						2,780						364						1,087						479						4,710
非流动负债						454						1,165						772						1,050						3,441
非控制性权益						46						112						288						1						447
归属于母公司股权持有人的净资产						2,838						2,499						1,761						7,303						14,401
公司占净资产的份额						1,050						835						616						1,843						4,344
对会计政策和其他方面的差异进行调整						—						38						(49)						(1,456)						(1,467)
其他调整 2						112						(201)						59						—						(30)
财务状况表中的账面金额						1,162						672						626						387						2,847
收入						2,420						1,428						3,065						772						7,685
净收益(亏损)						112						(244)						86						73						27
其他全面收益(亏损)						16						(5)						(67)						—						(56)
全面收益(亏损)合计						128						(249)						19						73						(29)
公司收到的现金股利						28						—						15						—						43

1.除中国东方的营业国为中国外，公司注册国与营业国相对应。

2.其他调整对应于2020年12月31日的账面金额与安赛乐米塔尔获准披露的截至上表所述报告日期的最新财务报表对应的净资产状况之间的差额。截至2020年12月31日止年度，本公司确认211关于其在国土安全部的投资的减值损失。

3.国土安全部集团的金额包括调整，以使德国公认会计原则的财务信息与公司的会计政策保持一致，并主要与房地产、厂房和设备、库存和养老金挂钩。

4.贡瓦里钢铁工业的调整主要涉及有关固定资产重估的会计政策的差异。

5.Baffland的调整主要涉及有关固定资产重估和当地确认商誉的会计政策的差异。于2020年9月，在本公司进行非业务合并的法律重组后，其应占临时公允价值重新计量1.510亿美元没有在巴夫兰德的账面金额中确认。

6.在2020年9月进行法律重组后，本公司通过Nunavut Iron Ore Inc.持有Baffland的间接权益。全面收益表摘要显示Baffland(Mary River项目的直接所有者和运营者)的全年业绩。

中国东方

中国东方集团有限公司(“中国东方”)是一家在香港联合交易所(“香港交易所”)上市的中国综合性钢铁公司。中国东方集团于中华人民共和国(“Republic of China”)的河北省及广东省设有制造工厂，主要销售给位于中国的客户。中国东方集团亦经营主要于中国的房地产开发业务。

国土安全部集团

DHS-Dillinger Hütte Saarstahl AG(“DHS集团”)成立于德国，是欧洲厚板、铸渣罐和半成品(如冲压件、压力容器封头和壳体型材)的领先生产商。

国土安全部集团还包括由迪林格法国公司在法国敦刻尔克运营的另一家轧钢厂。

截至2020年12月31日，由于部分与新冠肺炎疫情有关的市场状况疲软导致现金流预测下降，本公司确定了其在国土安全部的投资的减值触发因素，并相应地确认了211减值费用。该公司使用贴现现金流模型计算其在国土安全部投资的公允价值(使用7.24%)，3级无法观察到的输入。

贡瓦里钢铁工业

Holding Gonvarri SL(“Gonvarri Steel Industries”)致力于钢铁加工。该实体是欧洲钢铁行业的领先者

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

服务中心和可再生能源组件，在欧洲和拉丁美洲拥有强大的业务。

巴夫兰德

巴夫兰铁矿公司(“巴夫兰德”)拥有玛丽河项目，该项目在加拿大努纳武特的巴芬岛拥有直接运输的高品位铁矿石。

2020年间，安赛乐米塔尔在Baffland的持股比例略有下降25.70%至25.23%以下由努纳武特铁矿石公司(“蔚来”)独家履行的资本募集。2020年9月，公司结构进行重组，蔚来成为巴夫兰德的母公司，安赛乐米塔尔与能源和矿产集团成为蔚来的股东，安赛乐米塔尔在蔚来的股份保持不变。25.23%.

蔚来将收购Baffland视为一项业务合并，收购日期资产和负债的公允价值为于2020年12月31日的暂定数字。本次合法重组并非本公司的业务合并，因此不确认其在Baffland账面值中的公允价值计量份额。

2.4.3其他非个别重要的联营公司及合营企业

本公司拥有若干其他合营企业及联营公司的权益，而所有这些合营企业及联营公司均不被视为个别重大项目。下表汇总了使用权益法核算的所有个别非实质性合资企业和联营公司的财务信息：

						2022年12月31日																		2021年12月31日
						联属						合资企业						总计						联属						合资企业						总计
相联者及合营企业权益的账面价值						422						911						1,333						383						864						1,247
份额：
持续经营收入						79						239						318						77						386						463
其他全面收益(亏损)						2						5						7						(4)						—						(4)
全面收益(亏损)合计						81						244						325						73						386						459

2.4.4联营公司和合资企业减值

截至2020年12月31日止年度，本公司确认211与其在国土安全部集团的投资有关的减值损失。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司认为不是损伤会触发。

本公司并不知悉任何与联营公司及合营企业有关的重大或有负债，而本公司须就联营公司的全部或部分负债负上个别责任，亦不存在任何与其他投资者共同产生的或有负债。披露与联营公司和合资企业有关的承诺，见附注9.4。

2.4.5联合行动的投资

截至2022年12月31日和2021年12月31日，该公司在以下联合业务中有投资：

佩尼亚·科罗拉达

Peña Colorada是位于墨西哥的一座铁矿，安赛乐米塔尔在该铁矿持有50.00%的利息。Peña Colorada经营着一个露天矿以及选矿设施和双线球团设施。培尼亚·科罗拉达是北美自由贸易协定的一部分。

2.5其他投资

其他投资包括对本公司没有重大影响的股权工具的投资。本公司不可撤销地选择提交

由于这些投资是作为长期战略投资持有，预计不会在中短期内出售，因此该等股权工具的公允价值变动将在其他全面收益中反映出来。其他投资包括：

			十二月三十一日，
			2022						2021
埃尔德米尔			910						885
安赛乐米塔尔XCarb			76						83
Stalprodukt S.A.			58						77
其他			75						101
FVOCI对股权工具的投资			1,119						1,146

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司在FVOCI对股权工具的重大投资如下：

EreĝLi Demir ve Saint elik Fabrikalari T.A.S.(埃尔德米尔)

尔德米尔是土耳其的领先钢铁生产商，生产热轧和冷轧钢板、锡铬锌涂层扁钢，为汽车、白色家电、管道和管道、轧制、制造、电子电子、机械工程、能源、加热设备、造船、国防和包装行业提供基本投入。未实现

313

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

在其他全面收入中确认的收益包括e 66和437分别截至2022年和2021年12月31日的年度。

克利夫兰--悬崖

克利夫兰-克里夫斯历来是美国规模最大、历史最悠久的独立铁矿石开采公司，在收购AK Steel和安赛乐米塔尔美国撤资业务后，它于2020年成为北美最大的平轧钢铁公司和最大的铁矿石球团生产商。它从采矿到炼铁、炼钢、轧制、精加工和下游钢铁零部件的冷热冲压垂直一体化。作为将安赛乐米塔尔美国撤资业务出售给克利夫兰-克里夫斯的部分代价，如附注2.3.1所述，于2020年12月9日，安赛乐米塔尔收到78,186,671价值为的普通股1,020并代表一个16克利夫兰-克里夫斯和583,273无投票权优先股，价值为761。无投票权优先股可在克利夫兰-克利夫选择赎回58,327,300普通股或等值现金。在其他全面收益中确认的未实现收益为119对于普通股和88截至2020年12月31日止年度的优先股。

2021年2月9日和2021年6月18日，安赛乐米塔尔完成了对40百万美元和38.2分别发行100万股克利夫兰-克里夫斯普通股，作为克利夫兰-克利夫斯股票一级和二级合并公开发行的一部分，总收益净额为1,377。的累积收益357 (267在其他全面收益中确认的税后净额)转移到留存收益。2021年7月28日，克利夫兰-克利夫斯赎回优先股，在完成赎回通知审查后，安赛乐米塔尔收到1,303。的累积收益543 (411在其他全面收益中确认的税后净额)转移到留存收益。

安赛乐米塔尔的XCarb™创新基金

安赛乐米塔尔推出了一只创新基金，将投资至多100每年都有开创性的公司开发开创性或突破性的技术，这些技术将加速钢铁行业向碳中性炼钢的过渡。

在2022年和2021年期间，该公司投资了43和80分别通过其XCarb创新基金43和50分别在FVOCI的股权工具中。在其他全面收益中确认的未实现收益是50和33分别截至2022年和2021年12月31日的年度。

Stalprodukt S.A.

Stalprodukt S.A.是一家领先的深加工钢铁产品基地制造商和出口商D在波兰。在其他全面收益中确认的未实现(亏损)为(7)

以及(12)分别为2022年12月31日和2021年12月31日止的年度Y.2022年，该公司出售了117,187股份总代价为6。在其他综合收益中确认的累计亏损2被转移到留存收益。

2020年，该公司出售了剩余的1.8瑞典PowerCell AB是汽车、船舶和固定领域具有高功率密度的燃料电池和燃料电池系统的领先开发商和生产商，持股100万股，总对价为59。在其他综合收益中确认的累计收益28被转移到留存收益。

2.6联营公司、合资企业和其他投资的收益(亏损)

对联营公司、合资企业和其他投资的投资收益(亏损)包括：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
股权会计公司净收益中的份额			1,193						2,091						430
减值费用			—						—						(211)
处置损益			—						16						—
股息收入1			124						97						15
总计			1,317						2,204						234

1.主要是117, 89和122022年、2021年和2020年分别来自Erdemir的股息收入。

截至2021年12月31日止年度，出售收益相当于本公司于Al Jubaal权益的摊薄收益(见附注2.4.1)。

截至2020年12月31日止年度，减值费用为211与投资账面价值超过其公允价值的国土安全部有关(见附注2.4.2)。

注3：分部报告 

3.1可报告的细分市场

从2021年4月1日起，安赛乐米塔尔对其组织结构进行了改革，将对产量主要由各自钢铁部门消耗的专属采矿作业的主要责任转移到这些部门。矿业部门保留对AMMC和安赛乐米塔尔利比里亚有限公司海运业务运营的主要责任，并继续为公司内部的所有采矿业务提供技术支持。因此，该公司修改了其分部信息的结构，以反映其管理其运营的方法的变化，并重新编制了分部披露，以反映符合国际财务报告准则的这一新分部。只有AMMC的海运业务和

314

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

据报道，安赛乐米塔尔利比里亚有限公司属于矿业部门。所有其他矿场的业绩从此计入它们主要供应的钢材部门。

本公司的组织形式为五营运及须报告分部，指从事业务活动并从中赚取收入及产生开支(包括与本公司其他组成部分的交易有关的收入及开支)的组成部分，该等分部备有离散财务资料，并由首席营运决策者(“CODM”)定期评估其经营结果，以就分配予该分部的资源作出决定及评估其表现。截至2022年12月31日，公司的CODM为执行办公室，由执行主席拉克希米·N·米塔尔先生和首席执行官阿迪亚·米塔尔先生组成。

该等经营分部包括应占商誉、无形资产、物业、厂房及设备，以及若干权益法投资。它们不包括现金和短期存款、短期投资、税务资产和其他流动金融资产。可归属负债也指因该分部的正常活动而产生的负债，不包括税务负债和债务，但包括直接归属于该分部的退休后负债。财务职能由本公司集中管理，不能直接归因于个别经营部门或地理区域。

安赛乐米塔尔的部门结构如下：

•北美自由贸易协定是指公司位于加拿大、墨西哥和美国的扁平、长管和管状设施(公司于2020年12月9日剥离安赛乐米塔尔美国公司见附注2.3.1)。北美自由贸易协定生产热压铁和扁平产品，如板坯、热轧卷材、冷轧卷材、涂层钢和钢板。这些产品主要销售给以下行业的客户：汽车、能源、建筑、包装和家电，并通过分销商或加工商销售。NAFTA还生产长产品，如线材、型材、螺纹钢、方坯、方坯和拉丝产品以及管材产品。北美自由贸易协定业务的原材料供应包括从墨西哥的铁矿石专属矿场和美国的铁矿石和煤炭专属矿场采购(直至

出售安赛乐米塔尔美国公司(如上所述，于2020年12月9日出售)以供应钢铁设施。

•巴西包括巴西的扁平业务，巴西以及阿根廷、哥斯达黎加和委内瑞拉等邻国的长管业务。扁钢产品包括板坯、热轧钢卷、冷轧钢卷和涂层钢。长材产品包括线材、型材、棒材和螺纹钢、方坯、大方坯和拉丝。巴西业务的原材料供应包括从巴西的铁矿石专属矿场采购。

•欧洲是欧洲最大的扁钢生产国，业务范围从西部的西班牙到东部的罗马尼亚，涵盖所有主要国家和市场的扁碳钢产品组合。欧洲生产热轧卷材、冷轧卷材、涂层产品、马口铁、中板和板材。这些产品主要销售给汽车、通用和包装行业的客户。欧洲还生产由型材、线材、螺纹钢、方坯、大方坯和拉丝以及管材组成的长材产品。此外，它还包括下游解决方案公司，主要是安赛乐米塔尔的一个内部交易和分销部门。下游解决方案还通过进一步的钢材加工提供增值和定制的钢材解决方案，以满足特定客户的要求。欧洲业务的原材料供应包括从波斯尼亚和黑塞哥维那的铁矿石专属矿场采购。

•ACIS生产扁平、长和管状产品的组合。该公司的钢铁工厂位于南非、乌克兰和哈萨克斯坦。ACIS业务的原材料供应包括从哈萨克斯坦和乌克兰的铁矿石专属矿场以及哈萨克斯坦的煤矿专营。

•矿业部门包括安赛乐米塔尔在加拿大和利比里亚拥有的矿山。它为公司的钢铁业务提供高质量和低成本的铁矿石储备，并向第三方销售矿产品。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

下表按可报告部门汇总了安赛乐米塔尔业务的某些财务数据。

			北美自由贸易协定						巴西						欧洲						ACIS						采矿						其他1						淘汰						总计
截至2022年12月31日的年度
面向外部客户的销售			13,716						11,929						47,015						5,863						1,305						16						—						79,844
细分市场销售2			58						1,803						248						505						2,091						16						(4,721)						—
营业收入(亏损)			2,818						2,775						4,292						(930)						1,483						(315)						149						10,272
折旧及摊销			(427)						(246)						(1,268)						(369)						(234)						(36)						—						(2,580)
减损			—						—						—						(1,026)						—						—						—						(1,026)
资本支出			500						708						1,204						483						488						85						—						3,468
截至2021年12月31日的年度
面向外部客户的销售			12,492						10,830						43,200						8,392						1,640						17						—						76,571
细分市场销售2			38						2,026						134						1,462						2,405						17						(6,082)						—
营业收入(亏损)			2,800						3,798						5,672						2,705						2,371						(228)						(142)						16,976
折旧及摊销			(325)						(228)						(1,252)						(450)						(228)						(40)						—						(2,523)
减值冲销			—						—						218						—						—						—						—						218
资本支出			369						412						1,282						619						302						24						—						3,008
截至2020年12月31日的年度
面向外部客户的销售			13,438						5,613						27,989						5,034						1,185						11						—						53,270
细分市场销售2			230						723						82						703						1,600						13						(3,351)						—
营业收入(亏损)			1,684						777						(1,439)						209						1,247						(268)						(100)						2,110
折旧及摊销			(537)						(228)						(1,418)						(492)						(243)						(42)						—						(2,960)
减值/冲销			660						—						(527)						—						—						—						—						133
资本支出			527						217						1,040						476						140						39						—						2,439

1.其他包括未细分的所有其他业务项目和非业务项目，如公司和共享服务、财务活动以及航运和物流。

2.分部之间的交易按与第三方交易相同的会计基础进行报告。

营业收入到净收入(包括非控股权益)的对账如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
营业收入			10,272						16,976						2,110
在联营公司和合资企业中的投资收入			1,317						2,204						234
融资成本--净额			(334)						(1,155)						(1,256)
税前收入			11,255						18,025						1,088
所得税费用			1,717						2,460						1,666
净收入(包括非控股权益)			9,538						15,565						(578)

本公司没有定期向CODM提供每个可报告部门的总资产和负债的衡量标准。

3.2地理信息

按国家或地区划分的地理信息是单独披露的，代表了安赛乐米塔尔最重要的地区市场。归属资产是指在每个地区使用的经营性资产，包括养老金等项目

特定于一个国家的余额。除非表标题中另有说明为分部披露，否则这些披露是针对所述国家或地区的。它们不包括商誉、递延税项资产、其他投资或应收账款以及其他非流动金融资产。归属负债是指在每个地区内产生的负债，不包括负债。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

销售额(按目的地)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
美洲
美国1			8,835						7,300						9,991
巴西			8,715						8,204						4,396
加拿大			4,188						4,282						2,537
墨西哥			2,876						2,356						1,707
阿根廷			1,908						1,440						679
其他			1,538						1,826						872
总美洲			28,060						25,408						20,182
欧洲
德国			7,761						6,541						4,200
波兰			5,930						5,298						3,231
法国			5,703						4,874						3,115
西班牙			4,737						4,187						2,817
意大利2			4,017						5,426						3,195
捷克共和国			1,432						1,362						752
土耳其			1,231						1,508						1,075
英国			1,593						1,519						966
比利时			2,110						1,847						1,274
荷兰			1,774						1,623						878
俄罗斯			996						1,583						804
罗马尼亚			461						443						335
乌克兰			464						948						515
其他			6,310						5,025						3,148
整个欧洲			44,519						42,184						26,305
亚洲和非洲
南非			2,259						2,448						1,366
摩洛哥			806						689						492
埃及			120						85						103
非洲其他地区			499						1,068						619
中国			765						943						1,622
哈萨克斯坦			625						747						425
韩国			383						608						331
印度			131						142						142
亚洲其他地区			1,677						2,249						1,683
亚洲和非洲合计			7,265						8,979						6,783
总计			79,844						76,571						53,270

1.2020年12月9日，公司完成了对安赛乐米塔尔美国公司的出售。剥离业务的销售由安赛乐米塔尔合并至2020年12月9日，见附注2.3.1。

2.意大利的销售额包括截至2021年4月14日的意大利俱乐部的销售额(见附注2.3.1)。

归因于注册国(卢森堡)的外部客户的收入为206, 185和114截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度。

非流动资产1每个重要国家/地区：

			十二月三十一日，
			2022						2021
美洲
加拿大			5,105						5,252
巴西			4,075						3,306
美国2			1,079						117
墨西哥			1,747						1,550
阿根廷			404						342
委内瑞拉			24						31
其他			19						17
总美洲			12,453						10,615
欧洲
法国			3,618						3,754
德国			2,457						2,543
比利时			2,534						2,616
波兰			2,302						2,312
乌克兰3			658						2,299
西班牙			1,978						2,153
卢森堡			1,998						1,476
波斯尼亚和黑塞哥维那			161						168
罗马尼亚			26						24
捷克共和国			27						28
其他			271						186
整个欧洲			16,030						17,559
亚洲和非洲
哈萨克斯坦			1,555						1,449
南非			567						511
利比里亚			420						160
摩洛哥			88						97
其他			190						178
亚洲和非洲合计			2,820						2,395
未分配资产			26,126						25,004
总计			57,429						55,573

1.非流动资产不包括商誉、递延税项资产、联营公司和合资企业的投资、其他投资和其他非流动金融资产(因为它们没有分配给个别国家)。这类资产列在“未分配资产”的标题下。

2.美国包括2022年6月30日收购的安赛乐米塔尔(ArcelorMittal)德克萨斯河北钢铁公司(见注2.2.4)。

3.乌克兰包括与ArcelorMittal Kryvyi Rih有关的财产、厂房和设备以及无形资产的减值费用(见附注5.3)。

3.3按产品类型划分的销售额

下表按产品类型显示了面向外部客户的销售额。除本公司生产的钢材外，还包括为进一步改造而购买并通过分销服务销售的材料。采矿

317

---

合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

产品涉及本公司自己的生产。其他主要包括非钢材及副产品销售、制成品及特钢产品销售、航运等服务。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
平板产品			44,776						41,895						31,584
长品			17,486						18,118						11,117
管状产品			2,683						2,233						1,343
矿产品			1,391						1,860						1,451
其他			13,508						12,465						7,775
总计			79,844						76,571						53,270

3.4收入分类

分类收入

下表汇总了从与客户签订的合同中确认的分类收入：

截至2022年12月31日的年度			北美自由贸易协定						巴西						欧洲						ACIS						采矿						其他						总计
钢材销售			12,796						11,133						41,804						5,061						—						—						70,794
非钢产品销售1			491						189						2,212						373						1,274						—						4,539
副产品销售2			97						125						1,397						173						—						—						1,792
其他销售3			332						482						1,602						256						31						16						2,719
总计			13,716						11,929						47,015						5,863						1,305						16						79,844

截至2021年12月31日的年度			北美自由贸易协定						巴西						欧洲						ACIS						采矿						其他						总计
钢材销售			12,127						10,225						38,302						7,148						—						—						67,802
非钢产品销售1			1						202						2,240						769						1,607						—						4,819
副产品销售2			132						111						943						171						—						—						1,357
其他销售3			232						292						1,715						304						33						17						2,593
总计			12,492						10,830						43,200						8,392						1,640						17						76,571

截至2020年12月31日的年度			北美自由贸易协定						巴西						欧洲						ACIS						采矿						其他						总计
钢材销售			12,791						5,226						25,437						4,232						—						—						47,686
非钢产品销售1			141						108						620						452						1,154						—						2,475
副产品销售2			83						82						553						90						—						—						808
其他销售3			423						197						1,379						260						31						11						2,301
总计			13,438						5,613						27,989						5,034						1,185						11						53,270

1.非钢铁销售主要涉及铁矿石、煤炭、废钢和电力。

2.副产品销售主要涉及炉渣、废物和焦炭副产品。

3.其他销售主要包括航运和其他服务。

注4：运行数据

4.1收入

本公司的收入来自单一履约义务，主要是转让钢铁和矿产品

产品控制权转移与履行公司履约义务同时发生的安排。当公司将货物控制权转让给买方，买方从货物中获得利益、潜在现金流和收入金额(

318

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

交易价格)可以可靠地计量，本公司很可能会收取其有权获得的代价，以换取货物。

客户是否获得了对资产的控制权取决于承运人何时可以获得货物，或者买方何时接管货物，具体取决于交货条件。对于本公司的钢铁生产业务，当其产品交付给其客户或将货物运输给其客户的承运人时，通常已达到确认收入的标准，这是本公司完成其履约义务的时间点。收入以已收到或应收对价的交易价格计量，即公司预期有权获得的金额。

此外，公司识别货物离开其场所的时间，而不是客户收到货物的时间。因此，本公司根据其历史经验估计在目的地发生控制权转移时的在途货物数量，并推迟确认收入。

本公司的产品必须符合客户的规格。由于产品存在质量缺陷或其他问题，公司部分产品被退回或对销售提出索赔。索赔可以是以下两种之一：

–产品拒收-向不符合先前商定的客户规格的最终客户发货和开单的产品。索赔通常是由于货物的物理缺陷、货物运往错误的地点、以不正确的规格生产的货物以及在可接受的时间参数之外装运的货物。

–间接损害-客户报告的损害与拒收货物的价值没有直接关系(例如：客户处理成本或加工时间、抽样、储存、分类、行政成本、重置成本等)。

该公司使用预期值法估计此类索赔的可变对价，并减少已确认的收入金额。

保修：

当产品不符合上述标准时，将产生保修和索赔。与商品相关的销售保修不能单独购买，它们可以保证销售的产品符合商定的规格。因此，公司根据国际会计准则第37号“准备金、或有负债和或有资产”对担保进行会计处理(见附注9)。

该公司定期实施批量或其他返点计划，一旦满足一定数量或其他条件，它将向客户退还之前开具的或已支付的部分金额。对于这种安排，公司只确认其最终预期从客户那里实现的收入。公司使用最可能金额法或期望值法估计这些项目的可变对价，根据合同条款和现有信息最好地预测对价金额，并在每个报告期更新估计。

该公司的付款期限从交货之日起30至90天不等，具体取决于市场和销售的产品。该公司收到了384作为其客户的预付款，被归类为未履行的履约义务，并根据IFRS 15确认为负债。100截至2022年12月31日，由于公司合同的原始预期期限为一年或更短时间，这些未履行的业绩义务中有30%将被确认为2023年期间的收入。

下表汇总了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度与公司应收贸易及其他业务有关的变动。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
应收贸易账款和其他-期初余额			5,143						3,072						3,569
履行履约义务已履行			79,844						76,571						53,270
收到的付款			(80,977)						(74,036)						(53,194)
应收账款减值(扣除回拨和使用)			—						(69)						(16)
将期末应收款从/(至)重新分类，并确认(取消确认)与企业合并和剥离有关的应收款1			190						182						(724)
安赛乐米塔尔美国撤资中保留的TSR应收账款2			—						(260)						260
外汇和其他			(361)						(317)						(93)
应收贸易账款和其他-期初余额			3,839						5,143						3,072

1.2022年包括作为收购安赛乐米塔尔德克萨斯河北钢铁集团有限公司的一部分而获得的应收账款(见附注2.2.4)。2021年和2020年主要包括来自合资企业Acciaierie d‘Italia的应收账款(见附注2.3.1)。

2.见附注6.1.3.

319

---

合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

4.2销售成本

销售成本包括以下组成部分：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
材料			51,353						42,737						34,599
人工成本			6,721						6,886						7,690
物流费用			4,096						3,931						3,474
折旧及摊销			2,580						2,523						2,960
减值费用净额/(冲销)(见附注5.3)			1,026						(218)						(133)
安赛乐米塔尔美国出售收益1			—						—						(1,460)
其他			1,533						1,478						2,008
总计			67,309						57,337						49,138

1. See note 2.3.1

4.3应收贸易账款及其他

应收贸易账款最初按其交易价格入账，不计入任何利息。安赛乐米塔尔保留了一项终身预期信贷损失准备金，其金额被认为是对客户无力支付所需款项造成的预期信贷损失的可靠估计。在判断预期信贷损失拨备的充分性时，安赛乐米塔尔考虑了多个因素，包括历史坏账经验、当前和前瞻性经济环境以及应收账款的账龄。以前在预期信贷损失准备中预留的应收贸易账款的收回被确认为销售、一般和行政费用的收益。

安赛乐米塔尔的政策是，在特定账户被认为无法收回时，计入预期终生信贷损失拨备，并计入销售、一般和行政费用。本公司的结论是，当应收贸易账款逾期超过180几天。根据过往经验及分析，本公司认为存在违约风险，因为该等应收账款一般不可收回，因此须计提拨备，除非能清楚证明该等应收账款是否可收回。未投保的贸易应收账款和相关准备金在安赛乐米塔尔

用尽了其恢复努力和执法选择。安赛乐米塔尔在其未偿还应收账款的违约风险评估中不断考虑对当前经济环境的影响。180几天。应收账款账龄31天数或更早的和未投保的贸易应收账款与历史水平保持一致，公司没有发现任何预期的违约风险增加。

应收贸易账款和终身预期信贷损失准备

			十二月三十一日，
			2022						2021
总金额			4,029						5,349
终身预期信贷损失准备			(190)						(206)
总计			3,839						5,143

应收贸易账款和其他应收账款的账面价值接近其公允价值。在向任何新客户发放信贷之前，安赛乐米塔尔使用内部开发的信用评分系统来评估潜在客户的信用质量，并根据客户定义信用限额。对于所有重要客户，信用条款必须得到每个可报告部门的信用委员会的批准。定期审查归因于客户的限制和评分。没有客户占应收贸易账款总额的5%以上。

按可报告类别划分的信用风险敞口

按可报告类别划分的应收贸易账款的最大信用风险敞口如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
北美自由贸易协定			289						330
巴西			1,127						1,308
欧洲			2,011						2,959
ACIS			347						444
采矿			65						102
总计			3,839						5,143

320

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

应收贸易账款的账龄

			十二月三十一日，																		十二月三十一日，
			2022																		2021
			毛收入						津贴						总计						毛收入						津贴						总计
未逾期			3,063						(17)						3,046						4,280						(30)						4,250
逾期1-30天			366						(2)						364						322						(1)						321
逾期31-60天			120						(1)						119						80						—						80
逾期61-90天			40						—						40						121						—						121
逾期91-180天			97						(2)						95						210						(2)						208
超过180天			343						(168)						175						336						(173)						163
总计			4,029						(190)						3,839						5,349						(206)						5,143

免税额的变动是根据2022年、2021年和2020年的终身预期信贷损失模型计算的。本报告所述期间的应收贸易账款备抵如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
备抵-期初余额			206						136						129
加法			19						87						27
回写/利用率			(19)						(18)						(11)
外汇和其他			(16)						1						(9)
备抵-期初余额			190						206						136

本公司制定了多项向各金融机构出售贸易应收账款的无追索权计划(称为应收账款的真实销售(“TSR”))。通过TSR计划，安赛乐米塔尔的某些运营子公司放弃了与出售的应收账款相关的控制权、风险和收益；因此，出售的应收账款被记录为出售金融资产，余额从出售时的综合财务状况表中取消确认。该公司将受TSR计划约束的贸易应收账款归类为持有以收集或出售的金融资产，并在FVOCI确认(见附注6)。公允价值计量是根据发票金额扣除应付TSR费用后确定的，这是一种3级不可观察的输入。由于适用的费率以及销售时间和发票到期日之间的时间较短，TSR费用微不足道。这些应收贸易账款的任何损失准备都在保监处确认。截至2022年12月31日和2021年12月31日，销售的贸易应收账款总额为#美元。5.310亿美元5.2分别为10亿美元。

4.4库存

存货按成本或可变现净值中较低者入账。成本是用平均成本法确定的。在制品和制成品的生产成本包括

原材料的采购成本和转换成本，如直接人工和固定和可变生产管理费用的分配。原材料和备件按成本计价，包括运费、运输、搬运以及将库存转移到目前的位置和状况所产生的任何其他成本。购买的利息费用(如果有的话)已记录为融资成本。当生产水平异常低时产生的成本根据正常产能作为库存资本化，剩余成本作为销售成本的组成部分在综合经营报表中记录。

可变现净值是指在计入存货从现有状态转换为成品状态的成本以及营销、销售和分销成本后，在正常业务过程中可变现的估计销售价格。可变现净值是根据作出估计时现有的最可靠证据估计的，即存货预计变现的数额，同时考虑到持有存货的目的。

如果以前导致库存减记低于成本的情况不再存在，则以前的减记将被撤销。

321

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

存货，扣除移动缓慢的存货、成本超过可变现净值和报废率1,629和1,023截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别包括以下内容：

			十二月三十一日，
			2022						2021
成品			5,906						5,743
在制品生产			5,343						5,101
原料			6,639						7,137
制造用品、备件和其他1			2,199						1,877
总计			20,087						19,858

1.包括以下部件的备件1.5十亿美元，1.4亿美元，以及制造和其他供应0.7十亿美元，0.5分别截至2022年和2021年12月31日的10亿美元。

存货减记的变动情况如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
存货减记-期初余额			1,023						1,079						1,760
加法1			759						178						294
扣减/发放2			(136)						(236)						(878)
外汇和其他			(17)						2						(97)
存货减记-期初余额			1,629						1,023						1,079

1.增加是指减记不包括在同一财政年度内使用或回写的库存。

2.扣减/发放与上期相关的回拨和利用相对应。

4.5预付费用和其他流动资产

			十二月三十一日，
			2022						2021
增值税应收账款			1,144						986
预付费用和非贸易应收账款			732						566
应收财务金额			122						108
应收所得税			158						106
来自公共当局的应收款			152						127
出售无形资产、有形资产和金融资产的应收款			67						48
衍生金融工具(附注6.1及6.3)			737						2,985
公司2排污权			491						458
其他1			175						183
总计			3,778						5,567

1.其他主要包括对雇员的预付款、应计利息和其他杂项应收账款。

4.6其他资产

其他资产包括：

			十二月三十一日，
			2022						2021
衍生金融工具(附注6.1及6.3)			835						318
应收财务金额			429						411
长期增值税应收账款			74						179
现金担保和保证金			155						94
来自公共当局的应收款			73						60
应计利息			24						29
出售无形资产、有形资产和金融资产的应收款			139						150
应收所得税			68						61
其他1			124						159
总计			1,921						1,461

1.其他主要包括养恤基金中的资产和其他应收款项.

4.7应付贸易账款和其他

应付贸易账款是对在正常业务过程中从供应商那里获得的货物的付款义务。应付贸易账款的到期日为15至180天数取决于材料类型、采购交易发生的地理区域和各种合同协议。应付贸易账款的账面价值接近公允价值。本公司的平均应付贸易天数为81在过去的五年里。供应商提供付款条件的能力可能取决于他们为自己的营运资金需求获得资金的能力，或他们自行决定提前贴现应收账款的能力(本公司估计约2.8与2022年相比，2022年有10亿美元的贸易应付款受到供应商的提前折扣2.72021年为10亿)。

322

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

4.8应计费用和其他负债

应计费用和其他负债包括：

			十二月三十一日，
			2022						2021
应计工资单和员工相关费用			1,415						1,545
应计利息及其他应付款项			1,049						1,207
因收购无形、有形和金融资产而应支付的款项			1,123						615
应付公共当局的其他款项			652						833
衍生金融工具(附注6.1及6.3)			379						316
看跌期权负债安赛乐米塔尔南弗卢米嫩塞(附注11.5.2)			179						252
未赚取收入和应计应付款			67						63
总计			4,864						4,831

附注5：商誉、无形及有形资产

5.1商誉和无形资产

商誉和无形资产的账面金额摘要如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
收购商誉			3,767						3,931
特许权、专利和许可证			208						195
客户关系和商标			133						80
排污权1			748						167
其他			47						52
总计			4,903						4,425

1.包括671截至2022年12月31日，到期远期购买交割(见附注6.1.5)。

商誉

收购所产生的商誉如先前附注2.2.3的业务合并部分所述确认。商誉被分配给预期将从产生商誉的业务合并中受益的现金产生单位组，并且在所有情况下都处于运营分部水平，这是为内部管理目的而监测商誉的最低水平。

本公司各经营部门在业务合并中获得的商誉如下：

			2021年12月31日						收购1						外汇差价和其他变动												2022年12月31日
北美自由贸易协定			1,576						—						(36)												1,540
巴西			1,010						—						60												1,070
欧洲			499						55						(31)												523
ACIS			846						—						(212)												634
总计			3,931						55						(219)												3,767

1.见附注2.2.4

			2020年12月31日						收购						外汇差价和其他变动												2021年12月31日
北美自由贸易协定			1,566						—						10												1,576
巴西			1,069						—						(59)												1,010
欧洲			540						—						(41)												499
ACIS			817						—						29												846
总计			3,992						—						(61)												3,931

无形资产只有在资产的预期未来经济收益有可能归属于本公司，且成本能够可靠计量的情况下才予以确认。安赛乐米塔尔单独收购的无形资产最初按成本入账，业务合并时收购的无形资产初始按业务合并当日的公允价值入账。这主要包括从第三方购买技术和许可证的成本以及政府或其他公共机构授予的经营授权(特许权)。无形资产在其估计的经济使用年限内按直线摊销，一般不超过五年。摊销包括在合并经营报表中，作为销售成本的一部分。

安赛乐米塔尔的工业场地，受2003年10月13日关于二氧化碳(CO)的欧洲指令2003/87/EC监管2“)自2005年1月1日起生效的排放权主要位于比利时、法国、德国、卢森堡、波兰和西班牙。在加拿大安大略省，安赛乐米塔尔的业务自2019年1月1日起一直受到基于产量的定价体系监管，但从2022年1月1日起，它们受到安大略省排放绩效体系(OEPS)下的碳定价监管。在南非，一名狱警2税制于2019年推出。

根据年度全国分配计划免费分配给本公司的排污权按零价值入账，购买的排污权按成本入账。

323

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

其他无形资产摘要如下：

			特许权、专利和许可证						客户关系和商标						其他						总计
成本
2020年12月31日			400						1,148						180						1,728
收购1			35						—						210						245
处置			(6)						—						—						(6)
外汇差额			(54)						(69)						(21)						(144)
从持有以待出售的资产进行转移			12						—						11						23
转会及其他调动			30						2						10						42
2021年12月31日			417						1,081						390						1,888
收购1			54						—						743						797
通过业务合并进行收购(附注2.2.4)			11						70						—						81
处置			—						—						(3)						(3)
外汇差额			(43)						(60)						(12)						(115)
转会及其他调动			7						—						(128)						(121)
2022年12月31日			446						1,091						990						2,527
累计摊销和减值损失
2020年12月31日			210						1,058						140						1,408
处置			(5)						—						—						(5)
摊销费用			50						7						33						90
外汇差额			(44)						(64)						(13)						(121)
从持有以待出售的资产进行转移			9						—						9						18
转会及其他调动			2						—						2						4
2021年12月31日			222						1,001						171						1,394
摊销费用			50						6						31						87
减值费用(附注5.3)			6						—						—						6
外汇差额			(33)						(50)						(7)						(90)
转会及其他调动			(7)						1						—						(6)
2022年12月31日			238						958						195						1,391
账面金额
2021年12月31日			195						80						219						494
2022年12月31日			208						133						795						1,136

1.对其他公司的收购主要与CO有关2排污权。

不符合资本化标准的研究和开发成本在发生时计入费用。这些成本总计为286, 270和245分别于截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，并于销售、一般及行政开支中确认。

5.2财产、厂房和设备以及生物资产

物业、厂房及设备按成本减去累计折旧及减值入账。成本包括直接可归因于资产购置或建造的所有相关成本。除用于采矿活动的土地和资产外，财产、厂房和设备均折旧。

对相关资产的使用年限使用直线法，如下表所示。

资产类别						使用寿命范围
土地						未折旧
建筑物						10至50年份
物业厂房及设备						15至64年份
辅助设施						15至60年份
其他设施						5至20年份

公司对有用寿命的年度审查利用了每五年进行一次深入审查所获得的经验，资产中体现的预期消费模式的任何重大变化，以及专门的

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

对安赛乐米塔尔首席技术官网络的了解。首席技术官网络包括在公司运营的主要生产单元中使用的工厂和设备方面具有特定设施专业知识的工程师。最近一次深入审查发生在2019年，在此期间，本公司对其固定资产的使用寿命进行了审查，并确定财产、厂房和设备的使用寿命没有重大变化。在进行这次审查时，公司收集和评估了数据，包括调试日期、设计能力、维护记录和计划以及资产性能历史等属性。根据国际会计准则第16号，物业、厂房和设备，本公司认为这一信息的构成部分相对于厂房和设备项目的总成本具有重大意义。该公司在确定使用年限时考虑的其他因素包括资产的预期用途、技术或商业陈旧以及运营因素。此外，公司还考虑了积累的技术经验和知识共享计划，以便在首席技术官网络内交流最佳做法，并在公司的主要生产单位部署这些做法。

增加生产能力或延长资产寿命的重大改进被资本化，而维修和维护则在发生时计入费用。如果有形固定资产由使用年限不同的主要组成部分组成，则这些组成部分作为单独项目入账。

在建物业、厂房及设备在其准备就绪可供预期用途前记作在建工程；其后转移至相关类别的物业、厂房及设备，并在其估计使用年限内折旧。如果借款成本直接归因于施工，则将施工期间发生的利息资本化。报废或处置资产的收益和损失在销售成本中确认。

物业、厂房及设备的剩余价值及使用年限于每个报告日期审阅，并于预期与先前估计不同时作出调整。适用于物业、厂房及设备的折旧方法于每个报告日期进行检讨，并于资产所体现的未来经济利益的预期消费模式发生重大变化时予以更改。在2021年使用年限年度回顾的背景下，考虑到本公司实施涉及建设DRI-EAF设施的脱碳战略后某些资产，特别是高炉、碱性氧炉、烧结厂和焦炭厂的预期报废日期，本公司下调了对其在欧盟和加拿大的扁碳业务的此类财产、厂房和设备的剩余使用寿命的估计。

矿业资产包括：

•取得的矿业权；

•资本化开发剥离(如下文“-剥离和覆盖层去除费用”所述)。

用于采矿活动的财产、厂房和设备在其使用寿命内或在矿山剩余寿命内(如果较短且没有其他用途)进行折旧。对于大多数用于采矿活动的资产，该资产的经济收益是以与生产水平挂钩的模式消耗的，因此，用于采矿活动的资产主要以生产单位计提折旧。产量单位是基于对已探明储量和可能储量的可用估计。

当采矿财产能够按照管理层的意愿进行商业生产时，生产前支出的资本化就停止了。不直接归因于特定勘探区域的一般行政费用计入综合经营报表。

矿产储量和资源

矿产储量是对从公司的财产中经济和合法地开采出的产品数量的估计。此外，矿产资源评估构成了在确定资源时有可能被经济地和合法地开采或生产的矿藏的一部分。为了估计矿产储量，需要估计一系列地质、技术和经济因素，包括数量、品位、生产技术、回收率、生产成本、运输成本、商品需求、商品价格和汇率。经济可行性和矿产资源评估的潜力是通过高水平和概念性的工程研究确定的。

估计矿产储量的数量和/或品位需要通过分析钻探样品等地质数据来确定矿体的大小、形状和深度。这一过程可能需要复杂而困难的地质判断来解释数据。矿产资源评估是基于通过适当技术从露头、壕沟、坑道、工作面和钻孔等位置收集的详细和可靠的勘探、采样和测试信息，这些位置的间隔足够紧密，以确保地质和品位的连续性。

由于用于估计矿产储量和矿产资源的经济假设在不同时期有所不同，而且由于在作业过程中会产生额外的地质数据，因此对矿产储量和矿产资源的估算可能会在不同时期发生变化。报告的矿产储量和矿产资源的变化可能会影响

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

公司的财务结果和财务状况，包括以下几个方面：

•资产账面金额可能会因估计未来现金流的变化而受到影响。

•如果综合经营报表中的折旧、损耗和摊销费用由生产单位确定，或资产的可用经济寿命发生变化，则该等费用可能发生变化。

•在综合财务状况表中确认或计入综合经营表的覆盖层去除成本可能会因剥离比率或生产单位折旧基础的变化而发生变化。

•如果估计储量的变化影响到对这些活动的时间或成本的预期，退役、场地恢复和环境规定可能会发生变化。

剥离和覆盖层清除成本

在露天矿和地下采矿作业中，经常需要清除覆盖层和其他废物才能进入可以提取矿物的矿床。这一过程被称为剥离。剥离成本可在采矿生产开始之前发生(“开发剥离”)或在生产阶段发生(“生产剥离”)。

一个矿山可以经营几个露天矿，这些露天矿被视为独立的作业，用于矿山规划和生产。在这种情况下，剥离成本通过参考从每个单独矿坑提取的矿石单独入账。然而，如果出于矿山规划和生产的目的将矿井高度整合，则剥离成本将合计。

确定多个矿井是单独作业还是综合作业，取决于每个地雷的具体情况。以下因素将指向单独核算各个坑口的剥离费用：

•如果第二个矿坑和随后的矿坑的开采与第一个矿坑的采矿连续进行，而不是同时进行。

•如果每个矿坑的开发都是单独的投资决定，而不是一开始就做出单一的投资决定。

•如果矿坑在采矿规划和覆岩和矿石开采顺序方面是作为单独的单位经营的，而不是作为一个综合单位经营。

•如果为支持第二个和以后的矿坑而增加基础设施的支出相对较大。

•如果矿坑从分离的不同矿体中提取矿石，而不是从单一矿体中提取矿石。

当地管理层考虑了每个因素的相对重要性，以确定剥离成本是否应归因于单个坑口，还是应归因于几个坑口的综合产量。

开发剥离成本有助于采矿作业在开始生产时的未来经济效益，因此被资本化为有形资产(在建工程)，而生产剥离是持续活动的一部分，从采矿作业的生产阶段开始并持续整个矿山生命周期时开始。

当矿物开始商业生产时，开发剥离成本的资本化就结束了。

生产剥离成本是为了以库存的形式开采矿石和/或改善获得矿体的额外成分或更深层次的材料。如果剥离生产活动的收益是以库存的形式实现的，那么剥离生产成本就会作为库存入账。生产剥离成本确认为非流动资产(“剥离活动资产”)，前提是未来因获取更多矿石而带来的经济利益可能会流向本公司，能够确定其获取途径已得到改善的矿体的成分，并能够可靠地计量与该成分相关的剥离活动的成本。

所有剥离成本资产(剥离活动资产或资本化开发剥离成本)都列报在一个特定的“采矿资产”类别，即财产、厂房和设备，然后按生产单位折旧。

勘探和评价支出

勘探和评估活动涉及寻找铁矿石和煤炭资源、确定技术可行性和评估已确定资源的商业可行性。勘探和评价活动包括：

•研究分析历史勘探数据；

•进行地形、地质、地球化学和地球物理研究；

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

•开展勘探钻探、挖沟和取样活动；

•钻探、挖沟和取样活动，以确定矿床的数量和品位；

•检查和测试提取方法和冶金或处理工艺；以及

•进行详细的经济可行性评估，以确定储量的开发是否具有商业合理性，并规划矿山开发的方法。

勘探及评估开支计入已产生的综合营运报表，但下列情况除外，在此情况下，开支被资本化：(I)勘探及评估活动位于先前以业务合并方式收购并于收购时按公允价值计量的权益范围内；或(Ii)管理层对项目的经济可行性有高度信心，并有可能为本公司带来未来经济利益。

已资本化的勘探和评估支出一般按成本减去减值费用作为物业、厂房和设备的组成部分入账，除非其性质要求将其作为无形资产入账。由于该资产不可用，因此不计折旧，所有资本化勘探和评估支出均受到监控，以确定是否存在减值迹象。如果预计不能收回资本化支出，则在合并业务报表中将其确认为支出。

与勘探和评估支出相关的现金流量在与支出相关时被归类为经营活动，当与合并现金流量表中的资本化资产相关时被归类为投资活动。

发展支出

开发是指建立获得矿产储备和其他商业化生产的准备工作。开发活动通常在生产过程中继续进行，包括：

•凿井和井下巷道(通常称为矿山开发)；

•进行永久性挖掘；

•开发通道和房间或画廊；

•建造道路和隧道；以及

•超前清除覆盖层和废石。

开发(或建设)还包括安装基础设施(如道路、公用事业和住房)、机械、设备和设施。

在确定储量和批准开发时，作为勘探和评估资本化的支出被重新分类为在建工程，并作为房地产、厂房和设备的组成部分报告。随后的所有开发支出都被资本化，并归类为在建工程。于发展完成后，所有包括于在建工程的资产将分别重新分类至适当类别的物业、厂房及设备，并相应折旧。

生物资产

生物资产是巴西经营部门的一部分，由位于巴西米纳斯吉拉斯州的桉树林组成，完全来自可再生种植园，旨在生产木炭，用作燃料，并在公司在巴西的一些高炉直接还原生铁生产过程中作为碳来源。

生物资产按其公允价值扣除在收获时出售的估计成本后计量。公允价值(公允价值层级中的第三级)按折现现金流量法厘定，并考虑按种植年份划分的木材立方体体积及立木的等值销售价值。平均销售价格是根据国内市场价格估计的。在确定生物资产的公允价值时，使用了贴现现金流模型，收获周期为6至7好几年了。

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

不动产、厂房和设备以及生物资产摘要如下： 

			土地、建筑物和 改进						机器、设备和其他2						在建工程						使用权资产						采矿 资产						总计
成本
2020年12月31日			10,738						36,599						3,963						1,598						3,284						56,182
加法			16						239						2,416						313						11						2,995
通过业务合并进行收购(附注2.2.4)			34						5						—						—						—						39
外汇差额			(910)						(3,311)						(97)						(104)						(14)						(4,436)
处置			(66)						(553)						(2)						—						(5)						(626)
从持有以待出售的资产进行转移			156						827						14						2						—						999
其他动作1			153						1,542						(1,761)						(59)						131						6
2021年12月31日			10,121						35,348						4,533						1,750						3,407						55,159
加法			34						220						3,533						381						33						4,201
通过业务合并进行收购(附注2.2.4)			193						742						70						37						—						1,042
外汇差额			(811)						(3,344)						(109)						(124)						(87)						(4,475)
处置			(137)						(545)						(4)						—						(18)						(704)
其他动作1			76						1,712						(2,136)						(41)						105						(284)
2022年12月31日			9,476						34,133						5,887						2,003						3,440						54,939
累计折旧和减值
2020年12月31日			3,808						18,136						994						559						2,063						25,560
当年的折旧费用			320						1,801						—						190						122						2,433
减值冲销(附注5.3)			(37)						(181)						—						—						—						(218)
处置			(49)						(517)						—						—						(5)						(571)
外汇差额			(546)						(2,459)						(10)						(37)						(13)						(3,065)
从持有以待出售的资产进行转移			154						804						7						—						—						965
其他动作1			(7)						12						8						(34)						1						(20)
2021年12月31日			3,643						17,596						999						678						2,168						25,084
当年的折旧费用			283						1,893						—						193						124						2,493
减值(附注5.3)			146						688						155						10						21						1,020
处置			(109)						(502)						(1)						—						(18)						(630)
外汇差额			(496)						(2,403)						(9)						(59)						(68)						(3,035)
其他动作1			(19)						(71)						(17)						(29)						(24)						(160)
2022年12月31日			3,448						17,201						1,127						793						2,203						24,772
账面金额
2021年12月31日			6,478						17,752						3,534						1,072						1,239						30,075
2022年12月31日			6,028						16,932						4,760						1,210						1,237						30,167

1.其他变动主要是从在建工程转移到其他类别，以及全额折旧资产的报废。

2.机器、设备和其他包括生物资产47和38分别截至2022年和2021年12月31日，以及37和29分别截至2022年和2021年12月31日。

2022年12月31日和2021年12月31日临时闲置物业、厂房和设备的账面金额为380和8包括39和零在巴西，6和4在北美自由贸易协定中，89和4在欧洲部分和246和零分别在ACIS细分市场中。

从现役使用中退役且未归类为持有待售的财产、厂房和设备的账面价值为零和11分别于2022年、2022年和2021年12月31日。此类资产按其可收回金额列账。

质押作抵押的资产

有关本公司质押作担保的资产的资料，见附注9.4。

资本承诺

关于公司购买财产、厂房和设备的合同承诺的信息，见附注9.4。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

5.3无形资产减值，包括商誉和有形资产

减值费用净额/(冲销)如下：

						截至十二月三十一日止的年度：
资产类型						2022						2021						2020
无形资产						6						—						—
有形资产						1,020						(218)						(133)
总计						1,026						(218)						(133)

商誉减值测试

自十月一日起，或当情况变化显示账面值可能无法收回时，每年按现金产生单位组别(“GCGU”)进行商誉减值测试，而现金产生单元组(“GCGU”)对应于代表为内部管理目的而监察商誉的最低水平的经营分部。当组成营运分部的现金产生单位于商誉同时进行减值测试时，首先测试现金产生单位，并在测试商誉前记录资产的任何减值。

GCGU的可回收数量主要是根据它们的使用价值确定的。每个GCGU的使用价值是通过估计未来的现金流来确定的。2022年的商誉减值测试不包括与矿业部门对应的GCGU(自2021年4月1日起，安赛乐米塔尔对其组织结构进行了改革-见附注1.1)，因为分配给该GCGU的商誉于2015年完全减值。计算使用价值的主要假设主要是折现率、增长率、平均售价的预期变化、出货量和期间的直接成本。对平均售价和出货量的假设是基于历史经验和对市场未来变化的预期。此外，关于原材料价格假设，该公司的适用范围为#美元。70每吨减至$110铁矿石每吨(美元)71每吨减至$1122021年每吨)及$170每吨减至$268每吨(元)144每吨减至$2402021年每吨焦煤)。根据测试资产的具体风险调整后的现金流预测来自管理层批准的未来五年的最新财务计划。在特定预测期之后，公司根据估计增长率外推剩余年度的现金流2%。这一速度不超过相关市场的平均长期增长率。

本公司考虑其对某些气候相关风险的风险，这些风险可能会影响其对未来现金流预测的估计，该预测适用于确定其GCGU和CGU的可收回金额。改用电动汽车

随着汽车和向风能和太阳能发电的转变，公司看到了更多的机会，因为客户加深了对钢材比较有利的材料的嵌入和生命周期排放的理解。安赛乐米塔尔最重大的气候相关政策风险是欧盟排放交易计划(ETS)，该计划适用于其所有欧洲工厂。该风险涉及该公司的主要炼钢厂，这些工厂受到这一规定的影响，但没有受到来自进口钢铁的竞争保护。该公司致力于实现巴黎协议的目标，并宣布其雄心是通过以下方式减少碳排放：35在欧洲和25到2030年实现全集团碳中和，到2050年实现全集团碳中和。这些宣布的目标将需要大量的长期投资，这需要全球公平的竞争环境，获得充足和负担得起的清洁能源，促进必要的能源基础设施，获得低排放炼钢的可持续融资，并加快向循环经济的过渡。此外，该公司认为，在欧盟和加拿大分别通过《气候法》和《净零排放责任法案》后，到2050年实现碳中和的法律义务生效。因此，就其在欧盟和加拿大的扁钢业务而言，ArcelorMittal的结论是，未来的脱碳资本支出基本上与DRI-EAF设施的建设相对应，对于维持目前状况下资产预期产生的经济利益水平是必要的，因此应计入公司对各自GCGU和CGU可收回金额的未来现金流的假设。 与此同时，公司致力于在近期至中期开发一系列创新的低排放技术，以过渡到脱碳钢，包括智能碳路线和氢-直接还原铁路线，所需投资将被考虑在公司未来现金流预测或合资企业的背景下，作为公司对已承诺和/或正在实施的资本支出的最佳估计的一部分。该公司承认，CGU和GCGU在欧盟和加拿大以外的其他司法管辖区应用高炉碱性氧炉“BF-BOF”路线将以不同的速度实施脱碳。它们也可能尚未承担碳中和的法律义务，因此，未来的脱碳资本支出可能不包括在其使用价值计算中。因此，本公司提高了贴现率中包含的风险溢价，直到他们能够加快其脱碳战略，以实现2050年的碳中和目标，并在相关司法管辖区产生法律义务。此外，公司对未来现金流的假设包括对公司预计因获得排放限额而产生的成本的估计，这主要影响到欧盟和加拿大的扁钢业务。碳排放成本的假设是基于历史经验、实施

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

减少或以其他方式抵消未来成本的脱碳战略，以及关于未来监管或业务变化的现有信息。由于经济发展、向低排放技术过渡的步伐的不确定性、为实现碳减排目标将采取的政治和环境行动、法规变化以及气候相关事项引起的排放活动，公司在可回收金额计算中使用的假设，如资本支出、碳排放成本和其他假设，本质上是不确定的，最终可能与实际金额不同。

在用价值计算中使用的假设本质上是不确定的，需要管理层做出判断。该公司的流程包括根据外部信息、预期产量和出货量以及更新的开发计划、运营成本和资本支出计划，对最新的短期、中期和长期价格预测和折扣率进行具体考虑。而在2022年上半年，运营利润率在

于2022年下半年，由于持续强劲的价格环境及长期去库存后有利的供需平衡，本公司于2021年全年持续经营的活跃市况下，由于负面价格成本效应、能源成本上升及钢材出货量减少，营运利润率大幅下降。由于拖累需求的去库存效应不会重演，特别是在2022年最后几个月，表观钢铁消费量预计将在2023年恢复，本公司预计钢铁出货量将增长。

管理层使用反映类似风险投资的当前市场利率的税前利率来估计贴现率。每个CGU的费率，包括贝塔系数、债务成本和资本结构，是根据生产商的加权平均资本成本估算的，生产商经营的资产组合与公司资产的资产组合相似，并适用CGU特定国家风险溢价。2022年和2021年GCGU加权平均税前贴现率如下：

			北美自由贸易协定						巴西						欧洲						ACIS
2022年使用的GCGU加权平均税前贴现率(单位：%)			13.3						18.7						10.6						18.4
2021年GCGU加权平均税前贴现率(单位：%)			11.3						15.6						8.6						14.7

一旦确认，商誉的减值损失就不会冲销。

有几个不是截至2022年10月1日和2021年10月1日，在公司减值测试后确认的商誉减值费用。与2021年相比，2022年为所有GCGU计算的总使用价值总体上有所下降，这主要是由于贴现率上升所致。

在验证为GCGU确定的使用价值时，公司对贴现现金流模型中使用的主要假设(如贴现率、钢材平均售价和发货量)进行了敏感性分析。截至2022年12月31日，本公司认为，关键假设的合理可能变化可能导致确认ACIS部门的减值损失。

ACIS生产扁平和长形产品的组合。其设施位于非洲、乌克兰和独立国家联合体。ACIS的原材料非常充足。该公司认为，销售量、价格和折扣率是对变化最敏感的关键假设。ACIS还受到出口市场和国际钢铁价格波动的影响，这反映了全球钢铁行业的周期性，特别是钢铁消费行业的发展，以及新兴市场的宏观经济趋势，如经济增长。贴现率可能受到国家具体风险变化的影响；在此背景下，2022年乌克兰的这种风险溢价大幅增加

与俄罗斯的战争。后者还导致安赛乐米塔尔Kryvyi Rih的产量、发货量和收入水平大幅下降，预计这种状况将持续到2023年。ACIS Value in Use模型预计2023年销量增长有限(8.3百万吨)与2022年(6.4100万吨)，2024年后发货量稳定。该模型中的平均售价预计将随着时间的推移稳步下降。下表说明了分配给关键假设的价值必须改变的金额，才能使可收回金额等于账面金额。

			ACIS
可收回金额超过账面金额			276
税前贴现率提高(基点变动)			80
平均售价下降(变动百分比)			1.4		%
出货量减少(变动百分比)			3.7		%

财产、厂房和设备及无形资产减值测试(不包括商誉)

在每个报告日期，安赛乐米塔尔都会审查其无形资产(不包括商誉)和有形资产的账面价值，以确定是否有任何迹象表明，这些资产的账面价值可能无法通过继续使用收回。如果存在任何这样的指示，资产(或现金产生单位)的可收回金额为

330

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

审查以确定减值金额(如果有的话)。可收回金额为其公允价值减去处置成本和使用价值后的较高者。

在估计其使用价值时，估计的未来现金流量使用税前贴现率折现至其现值，该贴现率反映了当前市场对货币的时间价值和资产(或现金产生单位)特有风险的评估。对于不产生现金流入且基本上独立于其他资产的现金流入的资产，确定该资产所属的现金产生单位的可收回金额。现金产生单位是与产生现金流入的经营单位相对应的可识别的最小资产组。如果一项资产(或现金产生单位)的可收回金额估计少于其账面金额，则确认减值损失。减值损失在合并经营报表中立即确认为销售成本的一部分(见附注4.2)。

如属永久闲置资产，则按个别资产水平计量减值。否则，本公司的资产将在现金产生单位层面上进行减值计量。在某些情况下，现金产生单位是一个综合制造设施，也可以是一个运营子公司。此外，一家制造工厂可以与另一家工厂协同运营，两家工厂都不会产生基本上独立于另一家工厂现金流入的现金流入。在这种情况下，这两个设施是为了测试损害的目的而合并的。截至2022年12月31日，该公司确定46现金产生单位与58截至2021年12月31日，主要是欧洲某些CGU合并的结果)。

与前几年确认的商誉和有形资产以外的无形资产有关的减值损失，只有在且仅在下列情况下才能冲销

自上次确认减值损失以来用于确定资产可收回金额的估计数。然而，一项资产因减值亏损冲销而增加的账面金额将不会超过如果该资产在前几年没有确认减值亏损时应确定的账面金额(扣除摊销或折旧后的净值)。减值损失的冲销立即在综合经营报表中确认为营业收入的一部分。

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，与财产、厂房和设备以及无形资产(不包括商誉)有关的减值费用和冲销如下：

2022

2022年，公司确认了一项1,026与物业、厂房及设备有关的减值费用(1,020)和无形资产(6)关于安赛乐米塔尔Kryvyi Rih(乌克兰)，这是由于俄罗斯持续的冲突导致生产、销售和净收入水平较低，并对运营恢复正常活动的时间和能力造成重大不确定性。不利的地缘政治条件导致公司在其可收回金额(使用价值)计算中应用的贴现率大幅增加，在2022年第四季度进一步恶化，原因是乌克兰电力基础设施遭到袭击，给ArcelorMittal Kryvyi Rih带来了额外的运营问题，以及对西方国家宣布交付重型军事装备导致冲突加剧的担忧。该公司在离散预测期间采用了单独的贴现率，包括2023年现金流预测的较高国家风险溢价和2024年期间恢复到战前国家风险溢价，以及由于使用价值对不同时期国家风险的差异敏感而进行的终端价值计算。

现金产生单位						区域						运营细分市场			可收回金额(使用价值)						已记录的减值总额						2022年税前贴现率												2021年税前贴现率						截至2022年12月31日的财产、厂房和设备账面金额
																											适用于2023年的预测						应用于后续投影
安赛乐米塔尔·克里夫伊·里赫						乌克兰						ACIS			1,003						1,026						47.1		%				20.0		%				16.9		%				655

2021

于2021年下半年，与本公司年度商誉减值测试相关，物业、厂房及设备亦于该日进行减值测试。《公司逆转》218已于2015年确认的西班牙Sestao工厂的减值费用如下

无限期地闲置。减值逆转是由于重新开始运营后对未来现金流的预测有所改善，以及公司在西班牙的脱碳战略。

331

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

现金产生单位

区域

运营细分市场

减损逆转

2021年税前贴现率

2020税前贴现率

截至2021年12月31日的财产、厂房和设备账面金额

欧洲平板产品

欧洲

欧洲

218

8.5

%

8.5

%

11,005

2020

2020年，公司确认了一项133减值净冲销，包括减值费用92和104分别与永久关闭法国弗洛朗热的焦炭厂和永久关闭波兰克拉科夫的部分高炉和钢铁厂有关。此外，公司确认的减值损失为331关于其于2020年12月31日被分类为持有待售的欧洲板块业务，其持有待售分类在撤资过程终止后于2021年停止。

2020年第三季度，该公司逆转了660由于可收回金额的增加，先前已确认为安赛乐米塔尔美国公司的物业、厂房和设备的减值费用。本公司采用市值法计算公允价值减去出售成本，市盈率来自可比交易，属于3级不可观察投入。安赛乐米塔尔美国公司被出售给克利夫兰-克利夫斯公司，如附注2.3.1所述。

注6：筹资和金融工具

6.1金融资产和负债

金融资产负债主要包括：

•总债务(见附注6.1.2)

•现金和现金等价物、限制性现金和现金流对账(见附注6.1.3)

•净债务(见附注6.1.4)

•衍生金融工具(见附注6.1.5)

•其他非衍生金融资产和负债(见附注6.1.6)

6.1.1公允价值与账面价值

若干金融工具的估计公允价值乃根据现有市场资料或其他估值方法厘定，该等估值方法需要在解读市场数据及作出估计时作出判断。下表按类别汇总了截至2022年12月31日的资产和负债：

332

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2022年12月31日
			综合财务状况表中的账面金额						非金融资产和负债						按摊销成本计算的资产/负债						在损益中确认的公允价值						在保监处确认的公允价值						衍生品
资产
流动资产：
现金和现金等价物			9,300						—						9,300						—						—						—
受限现金			114						—						114						—						—						—
应收贸易账款及其他			3,839						—						3,633						—						206						—
盘存			20,087						20,087						—						—						—						—
预付费用和其他流动资产			3,778						1,566						1,475						—						—						737
流动资产总额			37,118						21,653						14,522						—						206						737
非流动资产：
商誉和无形资产			4,903						4,903						—						—						—						—
财产、厂房和设备以及生物资产			30,167						30,120						—						47						—						—
对联营公司和合资企业的投资			10,765						10,765						—						—						—						—
其他投资			1,119						—						—						—						1,119						—
递延税项资产			8,554						8,554						—						—						—						—
其他资产			1,921						259						691						136						—						835
非流动资产总额			57,429						54,601						691						183						1,119						835
总资产			94,547						76,254						15,213						183						1,325						1,572
负债和权益
流动负债：
短期债务和长期债务的当期部分			2,583						—						2,583						—						—						—
应付贸易账款和其他			13,532						—						13,532						—						—						—
短期拨备			1,101						1,078						23						—						—						—
应计费用和其他负债			4,864						822						3,663						—						—						379
所得税负债			318						318						—						—						—						—
流动负债总额			22,398						2,218						19,801						—						—						379
非流动负债：
长期债务，扣除当期部分			9,067						—						9,067						—						—						—
递延税项负债			2,666						2,666						—						—						—						—
递延员工福利			2,606						2,606						—						—						—						—
长期条款			1,306						1,304						2						—						—						—
其他长期债务			914						305						564						—						—						45
非流动负债总额			16,559						6,881						9,633						—						—						45
股本：
母公司权益持有人应占权益			53,152						53,152						—						—						—						—
非控制性权益			2,438						2,438						—						—						—						—
总股本			55,590						55,590						—						—						—						—
负债和权益总额			94,547						64,689						29,434						—						—						424

333

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2021年12月31日
			综合财务状况表中的账面金额						非金融资产和负债						按摊销成本计算的资产/负债						在损益中确认的公允价值						在保监处确认的公允价值						衍生品
资产
流动资产：
现金和现金等价物			4,215						—						4,215						—						—						—
受限现金			156						—						156						—						—						—
应收贸易账款及其他			5,143						—						4,521						—						622						—
盘存			19,858						19,858						—						—						—						—
预付费用和其他流动资产			5,567						1,128						1,454						—						—						2,985
流动资产总额			34,939						20,986						10,346						—						622						2,985
非流动资产：
商誉和无形资产			4,425						4,425						—						—						—						—
财产、厂房和设备以及生物资产			30,075						30,037						—						38						—						—
对联营公司和合资企业的投资			10,319						10,319						—						—						—						—
其他投资			1,146						—						—						—						1,146						—
递延税项资产			8,147						8,147						—						—						—						—
其他资产			1,461						359						648						136						—						318
非流动资产总额			55,573						53,287						648						174						1,146						318
总资产			90,512						74,273						10,994						174						1,768						3,303
负债和权益
流动负债：
短期债务和长期债务的当期部分			1,913						—						1,913						—						—						—
应付贸易账款和其他			15,093						—						15,093						—						—						—
短期拨备			1,064						1,048						16						—						—						—
应计费用和其他负债			4,831						1,420						3,095						—						—						316
所得税负债			1,266						1,266						—						—						—						—
流动负债总额			24,167						3,734						20,117						—						—						316
非流动负债：
长期债务，扣除当期部分			6,488						—						6,488						—						—						—
递延税项负债			2,369						2,369						—						—						—						—
递延员工福利			3,772						3,772						—						—						—						—
长期条款			1,498						1,495						3						—						—						—
其他长期债务			874						343						473						—						—						58
非流动负债总额			15,001						7,979						6,964						—						—						58
股本：
母公司权益持有人应占权益			49,106						49,106						—						—						—						—
非控制性权益			2,238						2,238						—						—						—						—
总股本			51,344						51,344						—						—						—						—
负债和权益总额			90,512						63,057						27,081						—						—						374

334

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

本公司按公允价值对用于计量某些资产和负债的基准进行分类。按公允价值列账或计量的资产和负债已根据反映计量所用投入重要性的公允价值层次划分为三个级别。

这些级别如下：

第1级：该实体在计量日可获得的相同资产或负债在活跃市场上的报价；

第2级：在第1级以外的资产或负债中可直接(即：作为价格)或间接(即：从价格中得出)可观察到的重大投入；

第三级：资产或负债的投入不是基于可观察到的市场数据，需要管理假设或来自不可观察市场的投入。

下表概述了用于按公允价值经常性计量某些金融资产和金融负债的基准。

截至2022年12月31日
						1级						2级						3级						总计
按公允价值计算的资产：
FVOCI对股权工具的投资						996						—						123						1,119
贸易应收账款和其他受TSR计划约束的*						—						—						206						206
衍生金融流动资产						—						737						—						737
衍生金融非流动资产						—						835						—						835
按公允价值计算的总资产						996						1,572						329						2,897
按公允价值计算的负债：
衍生金融流动负债						—						379						—						379
衍生金融非流动负债						—						45						—						45
按公允价值计算的负债总额						—						424						—						424

*由于初始确认和销售时间之间的时间较短，TSR计划应收账款的公允价值等于账面价值。

截至2021年12月31日
						1级						2级						3级						总计
按公允价值计算的资产：
FVOCI对股权工具的投资						1,069						—						77						1,146
贸易应收账款和其他受TSR计划约束的*						—						—						622						622
衍生金融流动资产						—						2,985						—						2,985
衍生金融非流动资产						—						303						15						318
按公允价值计算的总资产						1,069						3,288						714						5,071
按公允价值计算的负债：
衍生金融流动负债						—						316						—						316
衍生金融非流动负债						—						58						—						58
按公允价值计算的负债总额						—						374						—						374

*由于初始确认和销售时间之间的时间较短，TSR计划应收账款的公允价值等于账面价值。

在FVOCI被归类为1级的股权工具投资是指在活跃市场报价的上市证券，主要包括对Erdemir的投资(见附注2.5)。活跃市场的报价提供了公允价值最可靠的证据，并在可用时未经调整地用于计量公允价值，但有限的例外情况除外。总公允价值为市场收盘时最近一次交易的价格，或在该期间最后一个交易日资产交易最活跃的交易所定义的官方收盘价，乘以不考虑交易成本的持有单位数量。

335

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

第2级衍生金融资产及负债是指用以对冲利率、汇率、原材料(基本金属)、运费、能源及排放权波动的工具，详情见附注6.1.5。

分类为第三级的衍生金融资产及负债载于附注6.1.5。

6.1.2总债务

总债务包括银行债务、债券贷款和租赁债务，并按摊销成本列报。

6.1.2.1短期债务

短期债务，包括长期债务的当期部分，包括以下部分：

			十二月三十一日，
			2022						2021
短期银行贷款和其他信贷安排，包括商业票据1			1,017						888
长期债务的当期部分			1,338						836
租赁义务2			228						189
总计			2,583						1,913

1.未偿还短期借款的加权平均利率为4.0%和0.9分别截至2022年和2021年12月31日的百分比。

2.见附注7。

短期银行贷款和其他信贷工具包括短期贷款、透支和商业票据。

安赛乐米塔尔签订了某些短期承诺的双边信贷安排，每年可续签。在2022年期间，二新的设施已经获得批准。截至2022年12月31日，设施总数约为0.610亿美元，仍然完全可用。

2022年7月27日，本公司签订了一项2.2与一家金融机构签订了10亿美元的过渡性定期贷款协议。该贷款可用于拟收购CSP的收购价，以及对其现有债务的再融资，以及支付相关费用、成本和支出。该设施可用于12几个月后与二扩展选项：6个月每一笔都由借款人自行决定。2022年12月8日，一笔1.762022年9月20日和2022年11月29日发行债券后，10亿美元被取消。取消后，截至2022年12月31日桥梁设施下的剩余可用金额为444。2023年1月31日，桥梁设施下的剩余可用金额444被取消了。

商业票据

该公司有一个商业票据计划，可以借入高达欧元的资金1.5十亿美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，未偿还金额为796和541，分别为。

336

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

6.1.2.2长期债务

长期债务由以下部分组成：

																					十二月三十一日，
																					2022						2021
			到期日						兴趣类型						利率1						按摊销成本计算的账面金额
公司
5.5十亿美元循环信贷安排			2023 - 2025						漂浮												—						—
€750百万无担保票据			2022						固定						3.13		%				—						551
€500百万无担保票据			2023						固定						0.95		%				391						415
€750百万无担保票据			2023						固定						1.00		%				799						848
€1.010亿无担保票据			2024						固定						2.25		%				567						604
750无担保票据			2024						固定						3.60		%				289						289
500无担保票据			2025						固定						6.13		%				183						183
€750百万无担保票据			2025						固定						1.75		%				796						844
750无担保票据			2026						固定						4.55		%				399						399
€600百万无担保票据			2026						固定						4.88		%				635						—
1.210亿无担保票据			2027						固定						6.55		%				1,193						—
500无担保票据			2029						固定						4.25		%				495						494
1.010亿无担保票据			2032						固定						6.80		%				988						—
1.510亿无担保债券			2039						固定						7.00		%				672						671
1.010亿无担保票据			2041						固定						6.75		%				428						428
欧洲投资银行贷款			2025						固定						1.16		%				140						215
欧洲投资银行贷款			2032						漂浮						3.99		%				299						—
Schuldschein贷款			2025 - 2027						固定						2.5% - 3.0%						96						—
Schuldschein贷款			2025 - 2027						漂浮						3.9% - 4.2%						674						—
其他贷款			2023						固定						1.8 %						18						142
其他贷款			2029 - 2035						漂浮						0.7% - 3.0%						243						273
公司总数																					9,305						6,356
美洲
其他贷款			2023 - 2030						固定/浮动						0.0% - 9.5%						57						72
总美洲																					57						72
欧洲、亚洲和非洲
欧洲复兴开发银行贷款			2024						漂浮						6.6% - 7.4%						86						82
其他贷款			2023 - 2033						固定/浮动						0.0% - 7.9%						129						123
欧洲、亚洲和非洲合计																					215						205
总计																					9,577						6,633
长期债务中较少的流动部分																					(1,338)						(836)
长期债务总额(不包括租赁债务)																					8,239						5,797
长期租赁义务2																					828						691
长期债务总额，扣除当期部分																					9,067						6,488

1.适用于2022年12月31日未偿还余额的税率。2022年已全部赎回的债务，利率为还款日的利率。

2.扣除当前部分的净额228和189分别截至2022年和2021年12月31日。见附注7。

337

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

公司

55亿循环信贷安排

2018年12月19日，安赛乐米塔尔签署了一项协议，5.5亿元循环信贷安排(以下简称“安排”)。该设施取代了5.52015年4月30日的10亿循环信贷安排，于2016年12月21日修订并延长。该协议包含了一个单一的部分5.52023年12月19日到期的10亿美元，二一年制扩展选项。2019年11月27日和2020年11月26日，安赛乐米塔尔分别行使了将贷款到期日延长一年至2024年12月19日和2025年12月19日的选择权。扩展已于以下时间完成5.4可用金额的10亿美元，其中0.1剩余10亿美元，2023年12月19日到期。2021年4月13日，安赛乐米塔尔的循环信贷安排被修改，如果公司获得两家评级机构(2021年从穆迪和惠誉获得的)投资级长期信用评级(前景稳定)，杠杆率财务契约将永久停止适用。2021年4月27日，对融资机制进行了修订，以使应付保证金将根据公司的业绩增加或减少，这取决于公司的业绩，以及每年根据预定义的环境和可持续发展业绩(CO)目标衡量的两个指标2公司欧洲业务的强度和已通过责任钢铁(™)认证的工厂数量。该设施可用于一般企业用途奥斯。截至2022年12月31日，5.510亿美元的循环信贷安排完全可用。公司从这笔贷款中提款和偿还在其现金管理框架内。

2010年9月30日，安赛乐米塔尔进入500循环多币种信用证安排(“信用证”

信用证融资“)。信用证融资被公司及其子公司用于签发信用证和其他票据。信用证和其他票据的条款对期限有一定的限制。信用证融资在2012年10月26日和2014年9月30日进行了修订，将其金额减少到450并向350，分别为。于2019年7月31日，本公司通过订立一项350循环多币种信用证安排，最初于2022年7月31日到期。2020年8月5日，信用证融资到期日延长至2023年7月31日。2020年11月25日，信用证贷款金额增加到395。2021年6月25日，信用证贷款的到期日延长至2024年7月31日。

债券

2022年1月14日，到期时，安赛乐米塔尔偿还了所有未偿还的欧元486百万(551)的欧元7502022年到期的百万固定利率票据。

2022年9月26日，安赛乐米塔尔发行欧元600百万(640)的4.8752026年9月28日到期的债券百分比。

2022年11月29日，安赛乐米塔尔发布1.210亿美元6.552027年11月29日到期的债券百分比1.010亿美元6.802032年11月29日到期的债券百分比。

适用于安赛乐米塔尔主要信贷安排(5.5在长期信贷评级发生变化的情况下，其若干未偿还债券的票面利率可能会进行调整。下表提供了受长期信用评级变化影响的到期未偿还债券、原始票面利率和当前利率的详细信息：

初值						未偿还价值的名义金额						签发日期						还款日						利率1												发布日期：
€500百万无担保票据						€367百万						Dec 4, 2017						Jan 17, 2023						0.95		%										99.38		%
€750百万无担保票据						€750百万						Nov 19, 2019						May 19, 2023						1.00		%										99.89		%
€250百万无担保票据						€132百万						Jul 4, 2019						Jan 17, 2024						2.25		%										105.59		%
€750百万无担保票据						€397百万						Jan 17, 2019						Jan 17, 2024						2.25		%										99.72		%
750无担保票据						290						Jul 16, 2019						Jul 16, 2024						3.60		%										99.86		%
500无担保票据						184						Jun 1, 2015						Jun 1, 2025						6.13		%										100.00		%
€750百万无担保票据						€750百万						Nov 19, 2019						Nov 19, 2025						1.75		%										99.41		%
750无担保票据						401						Mar 11, 2019						Mar 11, 2026						4.55		%										99.72		%
€600百万无担保票据						€600百万						Sep 26, 2022						Sep 28, 2026						4.88		%										99.65		%
1.210亿无担保债券						1.210亿						Nov 29, 2022						Nov 29, 2027						6.55		%										99.91		%
500无担保票据						500						Jul 16, 2019						Jul 16, 2029						4.25		%										99.00		%
1.010亿无担保债券						1.010亿						Nov 29, 2022						Nov 29, 2032						6.80		%										99.37		%
1.010亿无担保债券						457						Oct 8, 2009						Oct 15, 2039						7.00		%										95.20		%
500无担保债券						229						Aug 5, 2010						Oct 15, 2039						7.00		%										104.84		%
1.010亿无担保票据						434						Mar 7, 2011						Mar 1, 2041						6.75		%										99.18		%

1.适用于2022年12月31日的费率。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

欧洲投资银行(“EIB”)贷款

2021年6月2日，安赛乐米塔尔签署了一份欧元280与欧洲投资银行(EIB)达成贷款协议，在2021-2023年期间为欧洲的研究、开发和创新项目提供资金。这一行动得益于欧洲联盟在欧洲战略投资基金下的担保。2022年3月16日，安赛乐米塔尔全部拆除了该设施。截至2022年12月31日，欧元280百万(299)是杰出的。

2016年12月16日，安赛乐米塔尔签署了一份欧元350与欧洲投资银行签订了100万欧元的融资合同，以便在2017-2020年期间为欧洲联盟内的欧洲研究、开发和创新项目提供资金，主要是在法国、比利时和西班牙，但也在波兰和卢森堡。这一行动得益于欧洲联盟在欧洲战略投资基金下的担保。截至2022年12月31日，欧元131百万(140)是杰出的。

其他贷款

2022年5月4日，安赛乐米塔尔完成了一欧元的发售346.5百万可变利率贷款，一欧元24.5百万固定利率贷款，一欧元263百万可变利率贷款和一欧元66在德国Schuldschein市场上提供了100万笔固定利率贷款。2022年5月6日，该公司进一步完成了欧元的发售25百万固定利率贷款。这些发行所得资金用于一般企业用途。截至2022年12月31日，欧元725百万(773)是杰出的。

2018年12月21日，本公司与一批贷款人签订了欧元贷款协议235100万美元，用于资助墨西哥建设一座新的热轧带钢厂。这项安排于2019年3月由Oester reichische Kontrollbank AG出具担保后生效。本协议项下的最后一期付款到期。8.5在信贷安排开始日期(即(A)热轧厂临时验收证书的签发日期和(B)2021年6月30日两者中较早的日期)之后数年内。截至2022年12月31日，未偿还总额为欧元142百万(151).

2021年11月29日，安赛乐米塔尔与一家金融机构就加元净收益达成融资协议130百万(105)在2021年、2022年和2023年分几个日期还款。

其他贷款涉及银行和公共机构的各种债务。

美洲

其他贷款

其他贷款主要涉及安赛乐米塔尔在墨西哥的子公司与不同交易对手签订的贷款。

欧洲、亚洲和非洲

2017年12月21日，安赛乐米塔尔Kryvyi Rih进入175与欧洲复兴开发银行(“欧洲复兴开发银行”)达成贷款协议，以支持其生产设施升级、提高能效和减少对环境的影响。贷款协议还规定了额外的175在目前未承诺的贷款安排中。截至2022年12月31日，36根据协议是未偿还的。

2022年12月15日，安赛乐米塔尔Kryvyi Rih进入100与欧洲复兴开发银行签订营运资金贷款协议。截至2022年12月31日，50是根据协议抽签的。

2017年5月25日，安赛乐米塔尔南非公司签署了一项4.520亿南非兰特循环借款基础融资安排将于2020年5月25日到期。该贷款于2019年7月26日修订并延期，到期日为2022年7月26日。2021年8月23日，对该设施进行了进一步修改和重述，金额为3.510亿南非兰特，2024年9月3日到期。该融资机制下的任何借款均以某些符合条件的存货和应收账款以及安赛乐米塔尔南非公司的某些其他营运资本和相关资产为抵押。该设施用于一般企业用途。安赛乐米塔尔不为该设施提供担保。截至2022年12月31日，2.510亿南非兰特(147)被抽中。

其他贷款

其他贷款主要涉及安赛乐米塔尔在西班牙的子公司与不同交易对手签订的贷款。

其他

本公司或其附属公司的某些债务协议包含某些限制性契约。其中，这些公约限制了对安赛乐米塔尔及其子公司资产的负担，限制了安赛乐米塔尔子公司产生债务的能力，以及安赛乐米塔尔及其子公司在某些情况下处置资产的能力。其中某些协议还要求遵守金融契约。

其他贷款涉及银行和公共机构的各种债务。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

净投资套期保值

截至2018年4月1日，公司指定了欧元计价债务(EURO)投资组合4,862百万欧元和欧元3,709分别为2022年12月31日和2021年12月31日)，作为某些欧元计价投资(欧元)的对冲8,837百万欧元和欧元8,261分别于2022年12月31日和2021年12月31日)，以减轻某些欧元计价子公司净资产产生的外币风险。风险源于美元和欧元之间的现货汇率波动，这导致净投资额不同。净投资对冲中的对冲风险是欧元兑美元贬值的风险，这将导致本公司在受对冲的子公司的净投资的账面价值减少。欧元计价债务被指定为可归因于欧元/美元即期汇率变化的净投资价值变化的对冲工具。

为评估对冲效果，本公司通过比较可归因于现货汇率变化的债务组合账面金额变化与因现货汇率变动而导致的境外业务投资净额变化，来确定对冲工具与被套期项目之间的经济关系。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司确认197和423外汇收益

由于欧元计价债务被指定作为欧元计价的对冲，在外汇换算准备金内的其他全面收益中对外国业务的净投资产生。

成熟度概况

截至2022年12月31日，短期债务、长期债务和长期租赁债务的计划到期日，包括其当前部分如下：

到期日						金额
2023						2,583
2024						1,204
2025						1,583
2026						1,192
2027						1,699
随后的几年						3,389
总计						11,650

公允价值

下表概述了该公司用于按公允价值估计其债务的基准。公允价值计量根据反映计量所用投入重要性的公允价值等级划分为三个等级。

截至2022年12月31日			账面金额						公允价值
									1级						2级						3级						总计
按固定利率计息的应付票据			9,214						7,783						1,180						—						8,963
按浮动利率计息的应付票据			1,419						—						1,350						—						1,350
长期债务总额，包括当期部分			10,633						7,783						2,530						—						10,313
短期银行贷款和其他信贷安排，包括商业票据			1,017						—						1,017						—						1,017

截至2021年12月31日			账面金额						公允价值
									1级						2级						3级						总计
按固定利率计息的应付票据			7,011						6,380						1,261						—						7,641
按浮动利率计息的应付票据			502						—						480						—						480
长期债务总额，包括当期部分			7,513						6,380						1,741						—						8,121
短期银行贷款和其他信贷安排，包括商业票据			888						—						888						—						888

一级应付票据是指公司在活跃市场上发行的上市债券。总公允价值是指在该期间的最后一个交易日该工具交易最活跃的交易所定义的官方收盘价，乘以不考虑交易成本而持有的单位数量。

分类为2级的应付票据是指所有未分类为1级的债务工具。债务的公允价值是基于按远期汇率换算为美元的估计未来现金流量，并使用当前美元零息票利率和安赛乐米塔尔相关到期日的信用利差报价进行贴现。没有被归类为3级的应付票据。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

6.1.3现金和现金等价物、限制性现金和现金流调节

现金及现金等价物包括现金及短期高流动性投资，该等投资于购买时可随时转换为原始到期日为三个月或以下的现金，并按成本加应计利息(接近公允价值)列账。

现金和现金等价物主要集中在母公司一级，由安赛乐米塔尔财政部SNC管理，尽管不时有现金或现金等价物余额可能在公司的国际子公司或其控股公司持有。其中一些运营子公司有未偿债务，或者受到收购协议的约束，这些收购协议对这些运营子公司支付股息的能力施加了限制，但在安赛乐米塔尔整体流动性的背景下，这些限制并不重要。运营子公司的资金汇回也可能受到公司运营的各个国家不时实施的税收和外汇政策的影响，尽管目前这些政策在安赛乐米塔尔的整体流动性背景下都不是很重要。

现金和现金等价物包括以下内容：

			十二月三十一日，
			2022						2021
银行现金			4,489						2,674
定期存款			828						607
货币市场基金1			3,983						934
总计			9,300						4,215

1货币市场基金是高流动性的投资，自购买之日起到期日不超过3个月。

限制性现金是指公司无法随时获得的现金和现金等价物，主要涉及保险存款、与环境义务有关的现金账户和应收账款的真实销售计划，以及与信用证和信贷安排有关的各种其他存款或所需的余额义务。

受限制的现金114截至2022年12月31日和156截至2021年12月31日，包括52和89涉及各种环境义务、应收账款的真实销售计划和在南非安赛乐米塔尔签发的信用证。它还包括20和20关于强制性可转换债券，分别于2022年12月31日和2021年12月31日(见附注11.2)。

受限现金的变动计入综合现金流量表的投资活动。

对筹资活动产生的负债进行对账

下表详细说明了公司因融资活动而产生的负债变化，包括现金和非现金变化。融资活动产生的负债是指在公司的综合融资活动现金流量表中归类为现金流量或未来现金流量的负债。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			长期债务，扣除当期部分						短期债务和长期债务的当期部分
截至2020年12月31日的余额(附注6.1.2)			9,815						2,507
长期债务收益			147						—
偿还长期债务			(2,332)						—
摊销成本			4						10
短期债务收益			—						287
偿还短期债务			—						(1,664)
长期债务的当期部分			(1,025)						1,025
支付租赁负债的主要部分(附注7)1			(8)						(191)
租赁负债的增加(附注5.2和7)			289						24
未实现的外汇影响和其他变动			(402)						(85)
截至2021年12月31日的余额(附注6.1.2)			6,488						1,913
长期债务收益			3,893						—
偿还长期债务			—						—
摊销成本			2						2
短期债务收益			—						434
偿还短期债务			—						(1,044)
长期债务的当期部分			(1,566)						1,566
支付租赁负债的主要部分(附注7) 1			(10)						(175)
租赁负债的增加(附注5.2和7)			318						100
未实现的外汇影响和其他变动			(58)						(213)
截至2022年12月31日的余额(附注6.1.2)			9,067						2,583

1.减少与租赁有关的未偿负债的现金支付在本公司综合现金流量表中的租赁负债本金部分和其他融资活动的支付项下分类。

6.1.4净债务

该公司监测其净债务，以便管理其资本。下表显示了公司在2022年12月31日和2021年12月31日按原始货币换算成美元的净债务结构：

截至2022年12月31日			总计						欧元						美元						阿尔斯						BRL						INR						其他
短期债务和长期债务的当期部分			2,583						2,059						227						—						28						2						267
长期债务，扣除当期部分			9,067						3,777						4,868						—						74						—						348
现金及现金等价物和限制性现金			(9,414)						(6,514)						(1,494)						(364)						(275)						(85)						(682)
净债务			2,236						(678)						3,601						(364)						(173)						(83)						(67)

截至2021年12月31日			总计						欧元						美元						PLN						计算机辅助设计						扎尔						其他
短期债务和长期债务的当期部分			1,913						1,456						97						14						132						115						99
长期债务，扣除当期部分			6,488						3,443						2,637						215						55						5						133
现金和现金等价物、受限现金和其他受限资金			(4,371)						(1,646)						(1,531)						(97)						(56)						(268)						(773)
净债务			4,030						3,253						1,203						132						131						(148)						(541)

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

6.1.5衍生金融工具

该公司使用衍生金融工具主要是为了管理因经营、融资和投资活动而引起的利率、汇率、原材料价格、能源和排污权津贴波动的风险。衍生金融工具按到期日分为流动或非流动资产或负债，并于交易日入账。嵌入衍生品从主合同中分离出来，如果它们与主合同没有密切关系，则单独入账。本公司根据衍生金融工具的市场价格或期权定价模型(视情况而定)得出的公允价值计量所有衍生金融工具。衍生工具公允价值变动所产生的收益或亏损在综合经营报表中确认，但被指定并符合现金流量或净投资对冲会计资格的衍生工具除外。

被指定为现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动计入其他全面收益。权益递延金额在被套期保值项目在合并经营报表中确认和在同一行项目内计入(见附注6.3现金流量套期保值)。

本公司于对冲开始时及持续进行正式评估，以确定在对冲交易中使用的衍生工具是否有效抵销对冲项目的公允价值或现金流量的变动。当套期保值

当套期工具被出售、终止、到期或行使时，套期保值工具的累计未实现收益或亏损将以权益形式保留，直至预期交易发生为止。如果被套期保值交易不再可能，已在权益中确认的累计未实现损益立即在合并经营报表中报告。

在对冲有效的范围内，将被指定为对外国业务的净投资进行对冲的金融负债的折算产生的外币差额，直接确认为权益的一个单独组成部分。在对冲无效的情况下，此类差额在综合经营报表中确认(见附注6.3净投资对冲)。

本公司通过集中其承诺和应用程序来管理与其工具相关的交易对手风险，这些程序规定了每一种交易类型和基础头寸、风险限额和/或交易对手的特征。本公司一般不会就所发生的风险向其交易对手提供担保或要求其担保。除例外情况外，本公司的交易对手为其财务合作伙伴的一部分，而相关市场交易则受框架协议(主要为国际掉期及衍生工具协会协议，仅在交易对手违约的情况下方可进行净额结算)管限。因此，衍生资产和衍生负债不会互相抵销。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

2级衍生金融工具：

下表总结了此产品组合：

			2022年12月31日
			资产												负债
			名义金额						公允价值						名义金额						公允价值
外汇汇率工具
远期采购合同			657						58						3,678						(19)
远期销售合同			1,478						38						753						(6)
交换期权购买			1,462						17						2,536						(16)
交易所期权销售			2,222						41						2,055						(20)
外汇汇率工具总额									154												(61)
原材料(贱金属)、运费、能源、排放权
定期合同销售额			1,128						263						316						(52)
定期合同采购			1,755						1,150						785						(306)
期权销售/购买			207						5						197						(5)
原材料(贱金属)、运费、能源、排污权总额									1,418												(363)
总计									1,572												(424)

			2021年12月31日
			资产															负债
			名义金额						公允价值															名义金额						公允价值
外汇汇率工具
远期采购合同			3,845						133															1,023						(43)
远期销售合同			2,685						16															1,431						(15)
交换期权购买			712						2															254						(7)
交易所期权销售			338						5															707						(2)
外汇汇率工具总额									156																					(67)
原材料(贱金属)、运费、能源、排放权
定期合同销售额			121						1															644						(259)
定期合同采购			3,461						3,131															497						(48)
原材料(贱金属)、运费、能源、排污权总额									3,132																					(307)
总计									3,288																					(374)

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

2022年，该公司解除了名义上为欧元的天然气和排污权远期购买合同0.3十亿欧元0.7亿美元，账面金额为1,025和1,086分别被指定为未来天然气和排污权购买的现金流对冲。当被套期保值项目影响损益时，在其他全面收益中确认的递延收益将重新计入合并经营报表(见附注6.3)。此外，在名义金额为欧元的排污权远期购买到期时0.7亿和账面金额1,408被指定为未来购买排污权的现金流对冲，公司(I)取消1,268 (953税后净额)在现金流量对冲准备金的其他全面收益中确认的递延收益(见附注6.3)，并计入671作为基数调整的交付排污权的账面金额(见附注5.1)和(2)循环使用140 (104税后净额)计入销售成本的综合经营报表(见附注6.3)。

2级衍生金融资产和负债：指对冲利率、汇率、原材料(贱金属)、运费、能源和排污权波动的工具。总公允价值是基于交易商为证券或类似证券支付或接收的价格，并根据特定于该资产或负债的任何条款进行调整。市场投入是从公认的市场数据供应商那里获得的，公允价值是根据外汇汇率、商品价格、掉期利率和利率等重要的可观察市场投入使用标准行业模型计算的。

3级衍生金融工具：

分类为3级的衍生金融非流动资产指1,000强制性可转换债券(见附注11.2)。第3级衍生工具的公允估值于每个报告日期确定，并与之前的

句号。安赛乐米塔尔的3级衍生品估值政策是其内部控制程序的组成部分，并已根据公司建立此类程序的原则进行了审查和批准。特别是，这些程序涉及输入数据的准确性和可靠性、估值模型的准确性以及进行估值的工作人员的知识。

安赛乐米塔尔建立了看涨期权的公允估值1,000通过使用基于标的股权现货p的估计价值的二项式估值模型的强制性可转换债券一美元的大米127 ($1372021年12月31日)和波动率13% (182021年12月31日的百分比)。二项式估值模型使用迭代过程来为期权定价，允许在估值日期和期权到期日期之间的时间跨度内指定节点或时间点。与根据投入提供数字结果的Black-Scholes模型不同，二项模型允许计算多个时期的资产和期权，以及每个时期的可能结果范围。

估值中使用的可观察输入数据包括零息收益率曲线、股市价格、欧洲央行外汇定盘价和Libor利率。不可观察到的投入被用于计量公允价值，但相关的可观察到的投入不可用。具体而言，本公司主要根据活跃市场中可见的中国东方股票市场价格的变动来计算2022年的不可见波动率数据90工作日，这对模型产生的估值特别敏感。Hera Ermac股价每上涨或下跌10%，将导致84,000%和100看涨期权于2022年12月31日的公允价值分别增加及减少%。

下表汇总了归类为3级的金融工具的公允价值核对情况：

									1,000只强制性可转换债券的看涨期权
2020年12月31日的余额									59
公允价值变动									(44)
截至2021年12月31日的余额									15
公允价值变动									(15)
截至2022年12月31日的余额									—

与第3级衍生工具相关的公允价值变动在综合经营报表中确认。的看涨期权的公允价值减少1,000强制性可转换债券是由于中国东方的股价下跌，这影响了全资子公司赫拉·埃尔马克投资债券收益的票据价值(见附注11.2)。.

6.1.6其他非衍生金融资产和负债

其他非衍生金融资产和负债包括现金和现金等价物和限制性现金(见附注6.1.3)、某些贸易和某些其他应收款(见附注4.3、4.5和4.6)、对FVOCI股权工具的投资(见附注2.5)、贸易应付款和某些其他负债(见附注4.7)。

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

和4.8)。该等票据于本公司成为该票据的合约条款的订约方时，按公允价值初步确认。如果本公司对来自金融工具的现金流的合同权利到期，或如果本公司将金融工具转让给另一方，而不保留对该工具的基本上所有风险和回报的控制，则非衍生金融资产将被取消确认。非衍生金融负债在终止时(即合同规定的义务解除、注销或到期时)不再确认。

金融资产减值准备

对于金融资产的减值，需要一个预期信用损失(ECL)模型。ECL模式要求本集团于每个报告日期计算预期信贷损失及该等ECL的变动，以反映自初步确认金融资产以来的信贷风险变动。特别是，如果一项金融工具的信用风险自初始确认以来大幅增加，则本公司以相当于该金融工具的终身ECL的金额计量该金融工具的损失拨备。账龄为31天或以上的应收账款及未投保的应收账款与历史水平保持一致，本公司并未发现任何预期的违约风险增加(附注4.3)。

FVOCI的权益工具投资的所有公允价值变动，包括收购成本与当前公允价值之间的差额，均记入OCI，不会重新分类到综合经营报表中。投资于FVOCI的权益工具可获豁免减值测试，因为投资的公允价值记入保险业保监处，不会循环计入损益。

每年或每当环境变化表明信用风险发生变化时，都会对金融资产进行ECL测试。任何ECL都在合并经营报表中确认。如果用于确定可收回金额的因素发生了变化，与金融资产有关的ECL将被撤销。只有在资产的账面金额不超过在没有确认ECL的情况下本应确定的账面金额的范围内，才能冲销损失。ECL的冲销在净收入中确认，但FVOCI的股权工具投资除外，其中所有公允价值变动都在OCI中确认。

6.2 融资成本--净额

融资成本--2022年、2021年和2020年12月31日终了年度确认净额如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
利息支出			(401)						(357)						(477)
利息收入			188						79						56
强制性可转换债券的看涨期权和球团收购协议的公允价值调整变动2			(15)						(44)						(143)
固定福利债务和其他长期负债的增加			(51)						(164)						(325)
净汇兑损益			191						(155)						107
其他1			(246)						(514)						(474)
总计			(334)						(1,155)						(1,256)

1.其他主要包括与真实销售应收账款(“TSR”)计划和银行手续费有关的费用。2021年，还包括其他163与法院在针对Sitrel的仲裁案件中做出不利裁决有关的指控(见附注9.3)，130与2021年提前赎回债券有关的溢价和费用(与120 in 2020), and 61与提前赎回跨国公司有关的费用(见附注11.2)。2020年，还包括其他178与强制性可转换债券续期有关(见附注11.2)。

2.与球团矿购买协议有关的文书于2020年12月9日被取消认可.

6.3风险管理政策

该公司的运营使其面临各种财务风险：利率风险、外汇风险、流动性风险以及原材料、运费、能源和一氧化碳价格波动的风险2排放。本公司积极监察及寻求在适当情况下透过多种金融工具减少该等风险的波动性。该公司已在财务和金融风险管理政策中正式确定了如何管理这些风险，该政策已得到管理层的批准。

资本管理

公司在管理资本时的目标是确保连续性，保持良好的信用评级和健康的资本比率，以支持其业务，并通过持续增长为股东提供足够的回报。

本公司根据年度业务和长期经营计划(包括资本和其他战略投资)来确定所需的资本额。资金需求通过股票、债券和其他长期和短期借款的组合来满足。

本公司使用杠杆率监测资本，即净债务占总股本的百分比。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			十二月三十一日，
			2022						2021
总股本			55,590						51,344
净债务			2,236						4,030
传动装置			4.0		%				7.8		%

利率风险

本公司在短期和长期浮动利率工具以及固定利率债务的再融资方面面临利率风险。公司的政策是维持固定利率和浮动利率借款的余额，这一余额是调整后的以当前的市场利率和前景结束。截至2022年12月31日，长期债务包括87固定利率债务百分比和13%浮动利率债务(附注6.1.2)。这个公司可以利用某些工具来管理利率风险。利率工具允许公司以固定或可变的利率借入长期债务，并在借款开始时或借款期间交换这些债务的利率。本公司及其交易对手按预定的时间间隔交换约定的固定利率和浮动利率之间的差额，该差额是根据掉期名义金额计算的。同样，掉期也可以用来交换可变利率和其他可变利率。

外汇汇率风险

本公司受其经营活动所产生的汇率波动引起的价值变动的影响。由于安赛乐米塔尔很大一部分资产、负债、销售额和收益都是以美元(其报告货币)以外的货币计价，因此安赛乐米塔尔面临着这些货币相对于美元的价值波动和贬值的风险。这些货币波动，特别是美元相对于欧元、加拿大元、巴西雷亚尔、波兰兹罗提、哈萨克斯坦坚戈、南非兰特、墨西哥比索和乌克兰格里夫纳的价值波动，以及安赛乐米塔尔有大量业务和/或销售的其他国家货币的波动，可能会对其财务状况、现金流和运营业绩产生实质性影响。

安赛乐米塔尔面临交易风险，其业务以一种货币实现销售，但以另一种货币产生与收入相关的成本。例如，安赛乐米塔尔的子公司可能会以美元购买包括铁矿石和焦煤在内的原材料，但可能会以其他货币出售成品钢铁产品。因此，美元升值将增加原材料成本，从而对本公司的营业利润率产生负面影响，除非本公司能够以更高的销售价格形式转嫁更高的成本。

根据其财政和金融风险管理政策，该公司通过远期、期权和掉期对其外汇净敞口的一部分进行对冲。

安赛乐米塔尔还面临外币换算风险，当安赛乐米塔尔将其子公司的运营报表、公司净债务(附注6.1.4)和其他以美元以外货币计价的项目计入合并财务报表时，就会出现这种风险。本公司通过监控综合财务状况报表的货币组合来管理其在子公司的投资产生的换算风险。本公司可订立衍生工具交易以对冲剩余风险(见“净投资对冲”)。

本公司亦在公司层面使用衍生工具对冲以功能货币以外的外币记录的债务，或与某些以功能货币以外的外币计价的货币资产相关的资产负债表风险。

外汇敏感度分析

截至2022年12月31日，该公司的贸易应收账款和应收账款主要涉及欧元、巴西雷亚尔、加拿大元、哈萨克斯坦坚戈、南非兰特、墨西哥比索、波兰兹罗提、阿根廷比索和乌克兰格里夫纳对美元的外汇敞口。截至2022年12月31日，按美元折算的原币贸易应收账款和贸易应付账款结构如下：

			2022年12月31日
			应收贸易账款						贸易应付款
美元			727						5,008
欧元			1,446						5,991
BRL			877						508
计算机辅助设计			48						420
KZT			20						21
扎尔			138						337
MXN			15						55
UAH			45						125
PLN			188						523
阿尔斯			80						12
其他			255						532
总计			3,839						13,532

本公司进行的敏感性分析考虑了应收账款和应付账款对本公司的影响。10有关外币对美元的升幅或降幅。

347

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			增长10%												下降10%
			应收贸易账款						贸易应付款						应收贸易账款						贸易应付款
欧元			145						599						(145)						(599)
BRL			88						51						(88)						(51)
计算机辅助设计			5						42						(5)						(42)
KZT			2						2						(2)						(2)
扎尔			14						34						(14)						(34)
MXN			2						6						(2)						(6)
UAH			5						13						(5)						(13)
PLN			19						52						(19)						(52)
阿尔斯			8						1						(8)						(1)

的用法10当内部向主要管理人员报告外汇风险时，使用%敏感率，代表管理层对合理可能的外汇汇率变化的评估。敏感性分析包括以美元以外的货币计价的贸易应收账款和贸易应付账款，并在年末调整其折算10外币汇率变动百分比。对于应收账款，正数表示收入，负数表示费用。对于贸易应付款，正数表示费用，负数表示收入。

套期保值会计政策

本公司通过分析套期保值关系的关键条款来确定被套期保值项目与套期保值工具之间的经济关系。如果关键条款不匹配，套期保值工具的公允价值变动不能完全抵消被套期保值项目的公允价值变动，则可以进行进一步的定性分析。这种分析有助于确定经济关系是否足够牢固，以符合公司的风险管理政策。

套期保值比率在公司的风险管理策略中规定，并可为每个套期保值单独定制

计划中的风险管理目标。低于100%的套期保值比率通常应用于对预测风险的对冲，当标的风险存在长期对冲期限或波动时，套期保值比率通常会降低。

最常见的套期保值无效来源涉及被套期保值项目(如期限、成交量和定价指数)的变化、基差和信用风险的重大变化。这种来源在对冲启动时被分析，并在对冲的整个生命周期中受到监控。

流动性风险

流动性风险是指公司在履行与通过交付现金结算的金融负债相关的债务时可能遇到困难的风险。安赛乐米塔尔财政部负责公司的资金和流动性管理。安赛乐米塔尔的主要流动性来源是其运营产生的现金、公司层面的信贷额度以及运营子公司层面的各种营运资金信贷额度。公司积极管理其流动资金。根据本公司的财务及财务风险管理政策，密切监察现金、信贷额度及债务水平，并采取适当行动，以符合契约比率、杠杆比率、固定/浮动比率、到期日概况及货币组合。

下列金融负债的合约到期日包括估计贷款偿还、利息支付及衍生工具结算，不包括净额结算协议的任何影响。现金流是基于截至2022年12月31日的市场数据计算的，因此对主要是外汇汇率和利率的变动非常敏感。现金流量为非贴现，但衍生金融负债除外，其现金流量与其公允价值相等。

348

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2022年12月31日
			账面金额						合同现金流						2023						2024						from 2025 to 2027						2027年后
非衍生金融负债
债券			(7,926)						(10,341)						(1,547)						(1,171)						(3,969)						(3,654)
贷款超过100美元			(1,234)						(1,364)						(244)						(114)						(827)						(179)
贸易和其他应付款			(13,532)						(13,554)						(13,554)						—						—						—
其他贷款和租赁			(2,490)						(3,175)						(1,247)						(314)						(589)						(1,025)
总计			(25,182)						(28,434)						(16,592)						(1,599)						(5,385)						(4,858)
衍生金融负债
外汇合约			(61)						(61)						(57)						—						(4)						—
商品合同1			(363)						(363)						(322)						(22)						(19)						—
总计			(424)						(424)						(379)						(22)						(23)						—

1.大宗商品合约包括基本金属、运费、能源和排放权。

			2021年12月31日
			账面金额						合同现金流						2022						2023						from 2024 to 2026						2026年后
非衍生金融负债
债券			(5,816)						(7,722)						(748)						(1,442)						(2,733)						(2,799)
贷款超过100美元			(735)						(1,030)						(373)						(88)						(196)						(373)
贸易和其他应付款			(15,093)						(15,098)						(15,098)						—						—						—
其他贷款和租赁			(1,850)						(2,104)						(1,027)						(225)						(375)						(477)
总计			(23,494)						(25,954)						(17,246)						(1,755)						(3,304)						(3,649)
衍生金融负债
外汇合约			(67)						(67)						(44)						(18)						(5)						—
商品合同1			(307)						(307)						(270)						(18)						(13)						(6)
总计			(374)						(374)						(314)						(36)						(18)						(6)

1.大宗商品合约包括基本金属、运费、能源和排放权。

现金流对冲

下表列出了被指定为现金流对冲的衍生品预计到期的期限：

			2022年12月31日
			资产/(负债)						(流出)/流入
			公允价值						3个月及以下						3-6个月						6-12个月						2024						2024年之后
外汇合约			4						(2)						(3)						—						9						—
商品			1,003						(10)						63						175						419						356
排污权			53						1						1						51						—						—
总计			1,060						(11)						61						226						428						356

349

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2021年12月31日
			资产/(负债)						(流出)/流入
			公允价值						3个月及以下						3-6个月						6-12个月						2023						2023年之后
外汇合约			4						2						2						3						(1)						(2)
商品			378						33						24						56						132						133
排污权			2,447						—						—						2,447						—						—
总计			2,829						35						26						2,506						131						131

在其他全面收益中确认的相关损益被重新分类到合并经营报表中，在此期间，对冲的预测现金流量影响了合并经营报表。下表列出了在扣除税后的其他全面收益中确认的被指定为现金流量对冲的衍生品的已实现和未实现收益或亏损预计将影响综合经营报表的期间：

			2022年12月31日
			现金流对冲准备金1						(费用)/收入
			账面金额						3个月及以下						3-6个月						6-12个月						2024						2024年之后
外汇合约			13						—						2						4						7						—
商品合同			1,020						7						37						157						387						432
排污权			849						—						—						—						—						849
总计			1,882						7						39						161						394						1,281

1.截至2022年12月31日的现金流量对冲准备金余额包括1,023公司权益法投资中该等准备金份额的递延收益，不包括在上表(603截至2021年12月31日)。

			2021年12月31日
			现金流对冲准备金1						(费用)/收入
			账面金额						3个月及以下						3-6个月						6-12个月						2023						2023年之后
外汇合约			(1)						(4)						2						3						(1)						(1)
商品合同			302						22						29						40						110						101
排污权			1,786						13						13						44						56						1,660
总计			2,087						31						44						87						165						1,760

1.截至2021年12月31日的现金流量对冲准备金余额还包括603公司权益法投资中该等准备金份额的递延收益，不包括在上表(30截至2020年12月31日)。

350

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

下表总结了对冲会计对安赛乐米塔尔综合财务状况表、全面收益表和权益变动表的影响。

			2022年12月31日
套期保值工具			套期保值工具名义金额						资产账面金额						负债账面金额						套期保值工具所在的财务状况表中的分项
现金流对冲
外汇风险-期权/远期/掉期合约			3,044						21						(26)						预付费用和其他流动资产/应计费用和其他负债
外汇风险-期权/远期/掉期合约			300						12						(3)						其他资产/其他长期债务
价格风险--商品远期			1,467						490						(261)						预付费用和其他流动资产/应计费用和其他负债
价格风险--商品远期			1,533						816						(42)						其他资产/其他长期债务
价格风险--远期排放权			488						53						—						预付费用和其他流动资产/应计费用和其他负债
总计									1,392						(332)
被归类为现金流对冲的流动衍生资产									564
其他流动衍生资产									173
流动衍生工具资产总额(附注4.5)									737
被归类为现金流量对冲的非流动衍生资产									828
其他非流动衍生资产									7
非流动衍生工具资产总额(附注4.6)									835
被归类为现金流量对冲的流动衍生负债															(287)
其他流动衍生负债															(92)
流动衍生负债总额(附注4.8)															(379)
被归类为现金流量对冲的非流动衍生负债															(45)
其他非流动衍生负债															—
非流动衍生工具负债总额(附注9.2)															(45)

			2022年12月31日
套期保值工具			2021年12月31日现金流对冲准备金						对保监处确认的报告期损益进行套期保值			损益重新分类调整和对冲无效						基差调整						全面收益表中的分项，包括重新分类调整和对冲无效			现金流 对冲准备金1 2022年12月31日
现金流对冲
外汇风险--期权/远期合约			(1)						146			4						(136)						销售额			13
价格风险--商品期权/远期合约			302						951			(153)						(80)						销售、销售成本			1,020
价格风险--远期排放权			1,786						120			(104)						(953)						销售成本			849
总计			2,087						1,217			(253)						(1,169)									1,882

1.截至2022年12月31日的现金流量对冲准备金余额还包括1023本公司权益法投资应占该等准备金的递延收益，上文未予披露。    

351

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2021年12月31日
套期保值工具			套期保值工具名义金额						资产账面金额						负债账面金额						套期保值工具所在的财务状况表中的分项
现金流对冲
外汇风险--期权/远期合约			185						9						(2)						预付费用和其他流动资产/应计费用和其他负债
外汇风险-期权/远期/掉期合约			120						2						(5)						其他资产/其他长期债务
价格风险--商品远期			872						325						(212)						预付费用和其他流动资产/应计费用和其他负债
价格风险--商品远期			1,321						299						(34)						其他资产/其他长期债务
价格风险--远期排放权			1,555						2,447						—						预付费用和其他流动资产/应计费用和其他负债
总计									3,082						(253)
被归类为现金流对冲的流动衍生资产									2,781
其他流动衍生资产									204
流动衍生工具资产总额(附注4.5)									2,985
被归类为现金流量对冲的非流动衍生资产									301
其他非流动衍生资产									17
非流动衍生工具资产总额(附注4.6)									318
被归类为现金流量对冲的流动衍生负债															(214)
其他流动衍生负债															(102)
流动衍生负债总额(附注4.8)															(316)
被归类为现金流量对冲的非流动衍生负债															(39)
其他非流动衍生负债															(19)
非流动衍生工具负债总额(附注9.2)															(58)

.

			2021年12月31日
套期保值工具			2020年12月31日现金流量对冲准备金						对保监处确认的报告期损益进行套期保值						损益重新分类调整和对冲无效						基差调整						全面收益表中的分项，包括重新分类调整和对冲无效						现金流对冲准备金12021年12月31日
现金流对冲
外汇风险--期权/远期合约			(13)						81						8						(77)						销售额						(1)
价格风险--商品远期1			(2)						398						(55)						(39)						销售、销售成本						302
价格风险--远期排放权			214						1,700						(128)						—						销售成本						1,786
总计			199						2,179						(175)						(116)												2,087

1.截至2021年12月31日的现金流量对冲准备金余额还包括603上述未披露的权益法投资中公司在此类准备金中所占份额的递延收益

352

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

净投资对冲

指南针纽约指定了一个欧元计价债务组合(€4,862百万欧元和欧元3,709分别截至2022年和2021年12月31日)作为某些欧元计价投资的对冲ts (€8,837百万欧元和欧元8,261分别截至2022年和2021年12月31日的百万美元)为了降低某些欧元计价子公司净资产产生的外币风险。风险来自欧元/美元即期汇率的波动，这导致净投资额不同。欧元计价债务被指定为可归因于欧元/美元即期汇率变化的净投资价值变化的对冲工具。截至2022年12月31日，公司确认197外汇收益(423截至12月31日的外汇收益，

2021) ari关于欧元计价债务的折算问题，欧元计价债务被指定为外汇折算储备金内其他全面收益中欧元计价的外国业务投资净额的对冲。该套期保值工具被归类为二级。

该公司定期通过欧元/美元交叉货币互换(CCS)对其以欧元计价的部分净投资进行对冲。这些已全部平仓的CCS被指定为净投资对冲。

下表概述了在处置套期保值资产时将在合并经营报表中循环使用的历史损益。

			2022年12月31日																		1
交易日期			到期日期/解除日期						概念上的			保险公司毛利			递延税金			OCI递延税金净额
2014年12月			2016年1月						375			83			(24)			59
May, 2015			2020年3月			'2			500			11			(3)			8
May, 2015			2019年7月						500			(16)			5			(11)
2018年3月			2018年6月						100			8			(2)			6
2019年4月			2019年11月						200			11			(3)			8
总计												97			(27)			70

1.于2022年及2021年，本公司并无指定任何新的CCS为净投资对冲。

2.2020年3月25日和2020年3月26日，本公司解除了欧元/美元CCS的名义300和200分别于2015年5月27日签订，并被指定为以欧元计价的外国业务净投资的净投资对冲459。递延收益：8除税后净额已计入其他全面收益，并将在处置对冲资产时重新计入合并经营报表。

			2022年12月31日
套期保值工具			套期保值工具名义金额						资产账面金额						负债账面金额						套期保值工具所在的财务状况表中的分项						用于计算2021年套期保值无效的价值变化						全面收益表中列明的项目，包括确认的套期保值无效						外币折算储备
净投资对冲
外汇风险--交叉货币互换			—						—						—						不适用						—						不适用						70
外汇风险--欧元债务			5,196						—						(5,186)						短期债务和长期债务的当期部分；长期债务，扣除当期部分						—						不适用						456
总计			5,196						—						(5,186)												—												526

353

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2021年12月31日
套期保值工具			套期保值工具名义金额						资产账面金额						负债账面金额						套期保值工具所在的财务状况表中的分项						用于计算2020年套期保值无效的价值变化						全面收益表中列明的项目，包括确认的套期保值无效						外币折算储备
净投资对冲
外汇风险--交叉货币互换			—						—						—						不适用						—						不适用						70
外汇风险--欧元债务			4,204						—						(4,201)						短期债务和长期债务的当期部分；长期债务，扣除当期部分						—						不适用						308
总计			4,204						—						(4,201)												—												378

原材料、运费、能源风险和排污权

通过购买原材料和签订销售合同，本公司面临原材料(包括锌、镍、铝、锡、铜和铁矿石等贱金属)、运费和能源价格波动的风险。该公司使用远期购买或出售、期权和掉期等金融工具来管理某些原材料、运费和能源价格的波动。

归类为第二级的原材料、运费、能源和排污权工具的公允价值如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
贱金属			5						27
运费			(1)						5
能源(石油、天然气、电力)			998						350
排污权			53						2,443
总计			1,055						2,825
与原材料、能源、运费和排污权相关的衍生资产			1,418						3,132
与原材料、能源、运费和排放权有关的衍生负债			(363)						(307)
总计			1,055						2,825

安赛乐米塔尔消耗大量原材料(其价格与伦敦金属交易所价格指数、钢铁指数和普氏指数有关)、海运(其价格与波罗的海交易所指数有关)和能源(其价格主要与纽约商品交易所能源指数(NYMEX)和欧洲能源交易所(EEX)电力指数有关)。一般来说，安赛乐米塔尔在现货市场和长期供应合同下的采购都会受到价格波动的影响。根据其风险管理政策，安赛乐米塔尔对冲了与原材料采购相关的部分敞口。

排污权

根据经2009年4月23日第2009/29/EC号欧洲指令修订的2003年10月13日第2003/87/EC号欧洲指令的适用情况，为

排放限额交易，公司于#年订立若干类型的衍生工具(主要为远期交易及期权)。以执行其对相关风险的管理政策。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的净名义头寸为488公允价值净值为正53和净名义头寸1,555公允价值净值为正2,443，分别为。

信用风险

该公司的财务部门监测有关该公司子公司所在所有国家/地区的金融机构的信用状况和整体可靠性的各种市场数据。进行金融交易的金融机构的选择，须经财政部批准。与客户、客户信用条款和应收账款有关的信用风险在附注4.3中讨论。

354

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

灵敏度分析

外汇敏感度

下表详细说明了本公司的衍生金融工具对10%强化和a10美元兑欧元汇率下跌1%。正数表示损益及其他权益增加，负数表示损益及其他权益减少。

敏感性分析包括该公司未偿还外币衍生品的完整投资组合。对非欧元衍生品的影响反映了当美元升值或贬值时，这些货币对的估计走势10根据2022年和2022年外汇市场相关性的计算，对欧元 2021.

			2022年12月31日
			收入(亏损)						其他股权
美元升值10%			136						141
美元贬值10%			(141)						(153)

			2021年12月31日
			(亏损)收入						其他股权
美元升值10%			18						(10)
美元贬值10%			(30)						11

可变利率工具的现金流敏感性分析

下表详细说明了该公司的可变利率工具的敏感性。期内利率每变动100个基点(“基点”)，将会增加(减少)损益，数额如下。这一分析假设所有其他变量，特别是外币汇率保持不变。

			2022年12月31日
			净债务的浮动转移1						利率互换/远期利率协议
100BP增加			70						—
100BP降低			(70)						—

			2021年12月31日
			净债务的浮动转移1						利率互换/远期利率协议
100BP增加			36						—
100BP降低			(36)						—

1.净债务(包括固定部分和浮动部分)的说明见附注6.1.4。

贱金属、能源、运费、排放权

下表详细说明了该公司对10相关贱金属、能源、运费和排放权价格涨跌%。敏感性分析仅包括未偿还、未到期的衍生工具，这些工具或通过综合经营报表以公允价值进行交易，或在对冲会计关系中指定。

			2022年12月31日
			收入(亏损)						其他股权现金流对冲准备金
'+10价格中的%
贱金属			1						21
铁矿			—						5
运费			1						—
排污权			—						29
能量			1						145
'-10价格中的%
贱金属			(1)						(22)
铁矿			—						(5)
运费			(1)						—
排污权			—						(29)
能量			(1)						(144)

			2021年12月31日
			收入(亏损)						其他股权现金流对冲准备金
'+10价格中的%
贱金属			2						33
铁矿			—						1
运费			—						—
排污权			—						401
能量			1						165
'-10价格中的%
贱金属			(2)						(33)
铁矿			—						(1)
运费			—						—
排污权			—						(401)
能量			(1)						(165)

355

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

注7：租约

作为承租人，公司在合同开始时评估合同是否为租赁或包含租赁。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。

本公司于开始日期确认使用权资产及租赁负债，但十二个月或以下的短期租约及标的资产价值较低的租约除外，该等资产于租赁期内按直线原则于综合经营报表中列支。

租赁负债最初按开始日期未支付的租赁付款的现值计量，使用租赁中隐含的利率贴现，如果不容易确定，则按合同国家、期限和货币的递增借款利率贴现。租赁付款可以包括固定付款、取决于开始日期已知的指数或利率的可变付款，以及任何延期或购买期权，如果公司合理地确定要行使这些期权的话。租赁负债随后使用实际利息法按摊余成本计量，并在存在以下情况时对相关使用权资产进行相应调整重新计量

在重新谈判、改变指数或费率或重新评估备选办法的情况下，未来租赁付款的变化。

使用权资产在开始时包括初始租赁负债、任何初始直接成本，以及在适用时翻新资产的义务，减去出租人给予的任何奖励。如租赁于租赁期结束时将相关资产的所有权转让给本公司，或如使用权资产的成本反映承租人将行使购买选择权，则使用权资产随后按直线折旧至其估计使用年限的较早端或租赁期结束时或标的资产的估计使用年限结束时。如果有指标表明使用权资产可能减值，也应对其进行减值测试。

未计入租赁负债计量的可变租赁付款在触发该等付款的事件或条件发生期间计入综合经营报表。

在财务状况表中，使用权资产和租赁负债分别归类为财产、厂房和设备以及短期/长期债务的一部分。

本公司租赁活动的余额摘要如下：

			截至2022年12月31日						截至2021年12月31日
租赁负债			1,056						880
使用权资产：
土地、建筑物和改善			854						729
机器、设备和其他			356						343
使用权资产总额			1,210						1,072
			截至2022年12月31日的年度						截至2021年12月31日的年度
折旧和减值费用：
土地、建筑物和改善			133						120
机器、设备和其他			70						70
折旧和减值费用合计			203						190
其他与租赁有关的费用：
租赁负债利息支出			34						33
短期租约的开支			96						79
低价资产租赁费用			71						65
未计入租赁负债计量的可变租赁付款相关费用			87						86
对使用权资产的补充			418						313
记录为租赁负债减少和融资活动现金流出的租赁付款			185						199

356

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

该公司的租赁合同涉及通过几个单位在其经营和行政活动中使用的各种资产，如土地、建筑物、车辆、工业机械、物流和商业设施以及发电设施。本公司并无买卖及回租交易，本公司现行有效租赁合约并无施加任何限制或契诺。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的租赁负债到期日分析如下：

												2022年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超过5年			共计
租赁负债(未贴现)			270			297			183			1,028			1,778

												2021年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超过5年			共计
租赁负债(未贴现)			222			254			152			836			1,464

可变租赁付款支出指根据相关租赁资产的实际活动水平或表现而变动的租金费用，例如公司通过某些租赁商业仓库销售的货物的百分比，以及租赁资产生产或运输的实际产出单位的固定租金费用。

对该公司与涉及可变租赁付款的合同有关的未来现金流出的估计如下：

															2022年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超过5年			共计
潜在的可变租赁付款			76			124			85			83			368

															2021年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超过5年			共计
潜在的可变租赁付款			79			140			84			119			422

此外，该公司的一些租赁合同有延期和/或终止选择权以及剩余价值担保，其金额没有反映在截至2022年12月31日和2021年12月31日的租赁负债计量中。在行使该等期权或所需担保的情况下，该公司未来面临的现金流出的潜在增加/(减少)如下表所示：

												2022年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超过5年			共计
潜在的扩展选项			1			2			1			—			4
潜在的终止选项			—			(1)			—			(1)			(2)
潜在剩余价值保证			1			2			2			1			6

												2021年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超过5年			共计
潜在的扩展选项			1			2			—			1			4
潜在的终止选项			—			(1)			—			—			(1)
潜在剩余价值保证			—			1			2			4			7

357

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

本公司承诺的截至2022年12月31日和2021年12月31日的已确认租赁负债中，与尚未开始的租赁合同相关的未贴现金额如下：

												2022年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超过5年			共计
尚未开始的租约			2			8			9			66			85

												2021年12月31日
			1年或1年以下			2-3年			4-5年			超过5年			共计
尚未开始的租约			2			7			8			55			72

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，并无转租使用权资产收益，亦无出售及回租损益。

注8：人事费用和递延雇员福利

8.1员工和关键管理人员

截至2022年12月31日、2021年和2020年，安赛乐米塔尔约有154,000, 158,000和168,0002022年、2021年和2020年安赛乐米塔尔员工的年薪酬总额如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
员工信息			2022						2021						2020
工资和薪金			6,463						6,707						7,681
确定收益成本(见附注8.2)			153						117						260
其他员工开支			1,300						1,166						1,405
总计			7,916						7,990						9,346

2022年、2021年和2020年，安赛乐米塔尔包括董事会在内的主要管理人员的年度薪酬总额如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
基本工资和董事费用			11						10						7
与业绩挂钩的短期奖金			16						12						3
离职后福利			1						2						1
基于股份的支付			7						7						4

根据限制性股份单位(“RSU”)及绩效股份单位(“PSU”)计划分配予安赛乐米塔尔主要管理人员的股份的公允价值在相关归属期间的综合经营报表中作为开支入账。

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日，安赛乐米塔尔没有向董事会成员或主要管理人员提供任何未偿还贷款或垫款，截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日，安赛乐米塔尔没有为董事会任何成员或主要管理人员的利益提供任何担保。

8.2递延员工福利

安赛乐米塔尔的运营子公司为员工提供不同类型的养老金计划。此外，一些运营子公司还提供其他离职后福利，主要是退休后医疗计划。这些福利分为固定缴费计划和固定福利计划。

固定缴费计划是指安赛乐米塔尔为某些类别的员工向外部人寿保险或其他基金支付固定或可确定缴费的计划。缴费是对雇员在此期间提供的服务的回报。缴款按照确认工资和薪金的方式计入已发生的费用。

固定福利计划是那些通过合同义务或集体协议向某些类别的员工提供有保障的福利的计划。对于固定福利计划，提供福利的费用是使用预测单位贷记法确定的，每个财政年度都进行精算估值。

综合财务状况表中确认的退休福利债务代表固定福利债务的现值减去计划资产的公允价值。固定福利债务的现值是通过使用优质公司债券的利率对估计的未来现金流出进行贴现来确定的，这些债券以支付福利的货币计价，其到期日条款接近相关养老金债务的条款。因经验调整和精算假设改变而产生的重新计量，在产生期间计入或贷记到其他全面收益。此计算产生的任何资产均为

358

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

仅限于可用退款的现值和对该计划未来缴款的减少。

当期服务成本，即当期因员工服务而产生的固定福利债务现值的增加，在合并经营报表中作为销售和销售成本、一般费用和行政费用的一部分作为费用记录。净利息成本是期间内因时间推移而产生的固定收益净负债或资产的变化，在合并经营报表中确认为融资成本净额的一部分。

当结算发生时，公司确认固定收益计划结算的收益和损失。结算时的收益或损失包括计划资产公允价值的任何结果变化和确定的福利义务现值的任何变化。过去的服务成本是由于计划修订或削减而导致的固定福利债务现值的变化。过去的服务成本在产生服务成本的期间立即在合并业务报表中确认。

终止计划是那些主要对应于终止雇员合同的计划，通常是在雇员在正常退休日期之前做出决定之后进行的。在正式通知受影响的雇员并使用适当的精算计算确定所欠金额时，才确认终止计划的负债。与长期终止计划(如提前退休计划)有关的负债每年根据已提前退休或根据合同同意提前退休的员工人数计算，并采用与到期日与本公司提前退休义务条款相似的优质债券的利率相对应的利率进行贴现。社会计划的拨备与自愿离职计划有关。自愿退休计划主要对应于社会计划的实际执行，或与与某些类别的雇员签署的集体协议挂钩。当公司不能再撤回要约时，或如果更早，当公司有详细的正式计划并已传达给员工或其代表时，公司确认责任和费用。

其他长期雇员福利包括取决于服务年限的各种计划，如长期服务和休假奖励、残疾津贴和长期补偿缺勤，如病假。确认为负债的数额是综合财务状况报表日福利债务的现值，准备金的所有变化(包括精算损益或过去的服务费用)都在

合并经营报表在其产生的期间。

与上述退休金计划及离职后福利相关的开支，以及综合财务状况表内相关负债/资产的账面值，均基于多项假设及因素，例如贴现率、预期补偿增长率、医疗成本趋势比率、死亡率及退休比率。

•贴现率-贴现率基于几个高质量的公司债券指数和适当司法管辖区的收益率曲线。在此类债券没有深度市场的国家，使用的是政府债券的市场利率。由于汇率和当地通货膨胀率的不同，名义利率在全球范围内各不相同。

•薪酬增长率-薪酬增长率反映实际经验和公司的长期前景，包括代表小时工的合同商定的工资率增长。

•医疗保健成本趋势率-医疗保健成本趋势率基于历史退休人员成本数据、近期医疗保健展望，包括公司实施的适当成本控制措施，以及行业基准和调查。

•死亡率和退休比率--死亡率和退休比率是基于实际和预测的计划经验。

财务状况表

包括养恤金或其他离职后福利在内的递延雇员福利总额如下：

			十二月三十一日，
			2022						2021
养老金计划福利			1,543						2,334
其他离职后福利和其他长期雇员福利(“OPEB”)			861						1,184
离职福利			150						191
固定收益负债			2,554						3,709
社会计划拨备(非现行)			52						63
总计			2,606						3,772

本说明(包括上表)披露了以下福利类别：

•养老金计划福利是指在离职后分类的养老金计划和一次性福利。

359

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

《国际会计准则》第19号所要求的、法律不强制规定的福利；

•其他员额雇用和其他长期雇员福利，也称为OPEB，包括《国际会计准则》第19号界定的所有其他员额雇用福利(例如，法律规定的一次性总付福利、医疗保险和人寿保险)以及《国际会计准则第19号》界定的所有其他长期雇员福利；

•解雇津贴，涉及《国际会计准则》第19号所界定的长期解雇津贴的规定(例如提前退休津贴)；

•关于社会计划(非现行)的规定，涉及《国际会计准则》第37号要求的重组规定中关于社会计划的规定，包括55与西班牙的提前退休计划相关，在销售成本中确认。

有关解雇津贴的规定涉及欧洲国家(比利时、西班牙、德国和卢森堡)。

养老金计划

这一部分包括离职后福利，即养恤金计划和法律不强制规定的一次性福利。重要的固定收益养恤金计划摘要如下：

加拿大

主要的养老金计划是安赛乐米塔尔Dofasco、AMMC和安赛乐米塔尔Long Products Canada的计划。

安赛乐米塔尔Dofasco养老金计划是一种混合计划，既提供固定收益养老金计划，又提供固定缴款养老金计划的好处。固定缴费部分由雇主和雇员缴费提供资金。雇主的固定缴费是基于公司利润的一个百分比。固定收益养老金计划于2010年12月31日对新员工关闭，取而代之的是新的固定缴费养老金计划，其缴费与年龄、服务和收入有关。

2012年底，安赛乐米塔尔多法斯科冻结并限制了大多数仍在固定福利计划下应计服务的小时工和工薪族的福利，并开始将这些员工过渡到新的固定缴费养老金计划，用于未来的养老金福利。

AMMC固定福利计划为非工会员工提供与工资相关的福利，并根据员工的服务年限为工会员工提供固定美元的养老金。该计划于2009年12月31日对新的非工会员工关闭，取而代之的是固定缴费养老金计划

与年龄和服务有关的贡献。自2015年1月1日起，AMMC实施了一项计划，将仍在固定福利计划下受益的非工会员工过渡到固定缴款养老金计划。根据每个成员的年龄和服务，过渡日期可以延长到2025年1月1日。

安赛乐米塔尔长期产品加拿大公司为其不同的员工群体赞助了几个固定福利和固定缴款养老金计划，其中大多数固定福利计划几年前就对新进入者关闭了。由加拿大安赛乐米塔尔长期产品公司赞助的基本固定收益养老金计划根据员工的服务年限向某些加入工会的员工提供固定美元的养老金。

安赛乐米塔尔长期产品加拿大公司继续在六年制集体劳动协议(CLA)于2020年7月与其Contrecoeur-West工会集团续签。固定福利计划不对新员工开放。为新雇用人员建立了新的固定缴费类型安排。这个六年制2016年2月批准的劳工协议涵盖Contrecoeur East和Longueuil设施，有效期至2022年1月31日。2022年2月27日，工人大会的赞成票结束了劳资双方关于新的六年劳资协议的谈判，结束了2022年2月2日开始的劳资纠纷。

2020年，安赛乐米塔尔加拿大长产品公司就其部分全额资金养老金计划达成了入股交易，其中包括112义务。2022年，安赛乐米塔尔加拿大长产品公司参与了一项类似的买入交易，代表166义务。

巴西

主要的固定福利计划由信托基金提供资金，已对新进入者关闭。巴西各实体都建立了固定缴款计划，由雇主和雇员缴费提供资金。

欧洲

某些欧洲运营子公司主要为一定数量的员工维持无资金来源的固定收益养老金计划。福利是根据这类雇员的服务年限和个人协议条款下适用的养恤金表格计算的。其中一些无资金来源的计划已对新加入者关闭，取而代之的是由雇主和雇员缴费资助的活跃成员的固定缴款养老金计划。

自2015年12月起，比利时新立法修改了适用于比利时固定缴款计划的最低保证回报率。对于保险计划，费率为3.25雇主供款的百分比及3.75雇员缴费的百分比将继续适用于2016年前的累计缴费。自2016年1月1日起支付的缴款，一个新的变量

360

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

最低保证回报率适用。从2016年到2022年，最低保证回报率是1.75这一百分比也将适用于2023年。由于法定的最低保证回报，比利时的固定缴款计划不符合《国际财务报告准则》对固定缴款计划的定义。因此，比利时的固定缴款计划被归类为固定福利计划。

其他

其他国家(如哈萨克斯坦、墨西哥、摩洛哥、乌克兰和美利坚合众国)的固定福利计划数量非常有限。

上文所述的大多数基金固定收益养老金计划从受托人管理的基金中提供福利支付。安赛乐米塔尔还发起了一些无资金支持的计划，在这些计划中，公司在到期时履行了福利支付义务。信托形式持有的计划资产在法律上与本公司分离，并受每个国家/地区的当地法规和惯例以及本公司与管理机构之间的关系及其组成的性质所管辖。一般而言，法律要求理事机构按照计划成员的最佳利益行事，并负责与计划有关的某些任务(例如，制定计划的投资政策)。

在基金养老金计划的情况下，投资头寸一般在资产负债匹配(“ALM”)框架内管理，该框架是为实现符合养老金计划义务的长期投资而制定的。

安赛乐米塔尔的主要资金养老金计划已制定了长期投资战略，其资产配置包括股权证券、固定收益证券、房地产和其他适当资产。这承认不同的资产类别可能产生不同的长期回报，一些资产类别的波动性可能比其他资产类别更大。长期投资战略尤其确保投资充分多样化。

361

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

下表详细说明了固定收益债务(“DBO”)、计划资产、不可追回盈余和财务状况报表的对账情况。

			截至2022年12月31日的年度
			总计												加拿大						巴西						欧洲						其他
福利义务的变更
期初的福利义务			6,739												3,306						398						2,751						284
当前服务成本			99												24						—						63						12
DBO的利息成本			183												95						39						26						23
过去服务成本--计划修订			5												9						—						(4)						—
过去的服务成本-削减			(26)												—						—						(26)						—
计划参与者的贡献			1												—						—						1						—
精算(收益)损失			(1,287)												(647)						—						(645)						5
人口统计假设			42												—						—						(1)						43
财务假设			(1,452)												(678)						(31)						(699)						(44)
体验调整			123												31						31						55						6
已支付的福利			(388)												(208)						(36)						(117)						(27)
外币汇率差异和其他变动			(394)												(204)						30						(200)						(20)
期末福利义务			4,932												2,375						431						1,849						277
计划资产变动
期初计划资产的公允价值			4,496												3,163						376						918						39
计划资产的利息收入			130												87						34						8						1
计划资产收益率低于贴现率			(705)												(473)						(9)						(213)						(10)
雇主供款			65												22						—						43						—
计划参与者的贡献			1												—						—						1						—
已支付的福利			(296)												(206)						(36)						(52)						(2)
外币汇率差异和其他变动			(225)												(193)						26						(58)						—
期末计划资产的公允价值			3,466												2,400						391						647						28
全部或部分出资债务的现值			(3,895)												(2,364)						(431)						(1,072)						(28)
计划资产的公允价值			3,466												2,400						391						647						28
全部或部分出资债务的净现值			(429)												36						(40)						(425)						—
未设定资金的债务的现值			(1,037)												(11)						—						(777)						(249)
因无法收回的盈余而预付			(33)												(27)						(3)						(3)						—
确认净额			(1,499)												(2)						(43)						(1,205)						(249)
与已出资债务有关的净资产			44												39						—						4						1
已确认负债			(1,543)												(41)						(43)						(1,209)						(250)
不可收回盈余的变动
期初无法收回的盈余			(33)												(28)						(2)						(3)						—
不可收回盈余的利息成本			(1)												(1)						—						—						—
无法收回的超出利息的盈余的变动			(1)												—						(1)						—						—
汇率变动			2												2						—						—						—
期末无法收回的盈余			(33)												(27)						(3)						(3)						—

362

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			截至2021年12月31日的年度
			总计												加拿大						巴西						欧洲						其他
福利义务的变更
期初的福利义务			7,604												3,590						517						3,173						324
当前服务成本			105												29						—						69						7
DBO的利息成本			162												89						33						17						23
过去服务成本--计划修订			31												28						—						3						—
计划参与者的贡献			1												—						—						1						—
聚落			(5)												(4)						(1)						—						—
精算(收益)损失			(509)												(216)						(83)						(173)						(37)
人口统计假设			9												—						10						(1)						—
财务假设			(364)												(207)						(103)						(13)						(41)
体验调整			(154)												(9)						10						(159)						4
已支付的福利			(428)												(219)						(31)						(148)						(30)
外币汇率差异和其他变动			(222)												9						(37)						(191)						(3)
期末福利义务			6,739												3,306						398						2,751						284
计划资产变动
期初计划资产的公允价值			4,654												3,167						435						1,007						45
计划资产的利息收入			108												76						26						5						1
计划资产回报率大于(小于)贴现率			41												103						(25)						(33)						(4)
雇主供款			72												29						—						43						—
计划参与者的贡献			1												—						—						1						—
聚落			(5)												(4)						(1)						—						—
已支付的福利			(313)												(218)						(31)						(61)						(3)
外币汇率差异和其他变动			(62)												10						(28)						(44)						—
期末计划资产的公允价值			4,496												3,163						376						918						39
全部或部分出资债务的现值			(5,222)												(3,291)						(398)						(1,501)						(32)
计划资产的公允价值			4,496												3,163						376						918						39
全部或部分出资债务的净现值			(726)												(128)						(22)						(583)						7
未设定资金的债务的现值			(1,517)												(15)						—						(1,250)						(252)
因无法收回的盈余而预付			(33)												(28)						(2)						(3)						—
确认净额			(2,276)												(171)						(24)						(1,836)						(245)
与已出资债务有关的净资产			58												47						—						4						7
已确认负债			(2,334)												(218)						(24)						(1,840)						(252)
不可收回盈余的变动
期初无法收回的盈余			(27)												(23)						(1)						(3)						—
不可收回盈余的利息成本			(1)												(1)						—						—						—
无法收回的超出利息的盈余的变动			(5)												(4)						(1)						—						—
期末无法收回的盈余			(33)												(28)						(2)						(3)						—

363

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

下表详细说明了定期养恤金净费用的构成部分：

			截至2022年12月31日的年度
定期养老金净成本(收入)			总计												加拿大						巴西						欧洲						其他
当前服务成本			99												24						—						63						12
过去服务成本--计划修订			5												9						—						(4)						—
过去的服务成本-削减			(26)												—						—						(26)						—
净DB负债(资产)的净利息成本(收入)			52												7						5						18						22
总计			130												40						5						51						34

			截至2021年12月31日的年度
定期养老金净成本(收入)			总计												加拿大						巴西						欧洲						其他
当前服务成本			105												29						—						69						7
过去服务成本--计划修订			31												28						—						3						—
净DB负债(资产)的净利息成本/(收入)			55												14						7						12						22
总计			191												71						7						84						29

			截至2020年12月31日的年度
定期养老金净成本(收入)			总计												加拿大						巴西						欧洲						其他
当前服务成本			129												25						—						64						40
过去服务成本--计划修订			6												3						—						4						(1)
过去的服务成本-削减			2												—						—						—						2
净DB负债(资产)的净利息成本(收入)			88												13						5						21						49
总计			225												41						5						89						90

其他离职后福利和其他长期雇员福利(“OPEB”)

本节包括上文未披露的就业后雇员福利(即包括法律规定的一次性福利、医疗保险和人寿保险)。此外，本节还包括所有其他长期员工福利。

安赛乐米塔尔在加拿大、欧洲和某些其他国家的主要运营子公司提供其他就业后福利和其他长期员工福利，包括医疗福利和人寿保险福利、工作

奖章和退休补偿计划，发给员工和退休人员。

2021年4月，安赛乐米塔尔波兰公司和工会就新的CLA达成协议。双方同意了一项十年退休福利和禧年奖励的过渡期。在2031年过渡期结束时，安赛乐米塔尔波兰公司将根据劳动法支付退休福利。2021年6月，CLA在波兰国家劳动监察局注册，因此安赛乐米塔尔波兰公司认可了总计划修正案和削减收益51在销售成本方面。

364

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

其他离职后福利债务的变化和计划资产的变化摘要如下：

			截至2022年12月31日的年度
			总计												加拿大						欧洲						其他
福利义务的变更
期初的福利义务			1,190												661						423						106
当前服务成本			37												11						21						5
DBO的利息成本			30												19						5						6
精算(收益)损失			(250)												(163)						(71)						(16)
人口统计假设			1												—						—						1
财务假设			(251)												(155)						(84)						(12)
体验调整			—												(8)						13						(5)
已支付的福利			(71)												(32)						(32)						(7)
外币汇率差异和其他变动			(70)												(41)						(32)						3
期末福利义务			866												455						314						97
计划资产变动
期初计划资产的公允价值			6												—						6						—
计划资产收益率低于贴现率			(1)												—						(1)						—
期末计划资产的公允价值			5												—						5						—
全部或部分出资债务的现值			(20)												—						(20)						—
计划资产的公允价值			5												—						5						—
全部或部分出资债务的净现值			(15)												—						(15)						—
未设定资金的债务的现值			(846)												(455)						(294)						(97)
确认净额			(861)												(455)						(309)						(97)

365

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			截至2021年12月31日的年度
			总计												加拿大						欧洲						其他
福利义务的变更
期初的福利义务			1,438												742						590						106
当前服务成本			9												(1)						7						3
DBO的利息成本			25												18						2						5
过去服务成本--计划修订			(57)												1						(58)						—
过去的服务成本-削减			(7)												—						(7)						—
精算(收益)损失			(111)												(66)						(43)						(2)
人口统计假设			(1)												(2)						1						—
财务假设			(66)												(55)						(5)						(6)
体验调整			(44)												(9)						(39)						4
已支付的福利			(82)												(34)						(44)						(4)
外币汇率差异和其他变动			(25)												1						(24)						(2)
期末福利义务			1,190												661						423						106
计划资产变动
期初计划资产的公允价值			6												—						6						—
计划资产回报率大于/(小于)贴现率			1												—						1						—
已支付的福利			(1)												—						(1)						—
期末计划资产的公允价值			6												—						6						—
全部或部分出资债务的现值			(29)												—						(29)						—
计划资产的公允价值			6												—						6						—
全部或部分出资债务的净现值			(23)												—						(23)						—
未设定资金的债务的现值			(1,161)												(661)						(394)						(106)
确认净额			(1,184)												(661)						(417)						(106)

366

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

下表详细说明了定期其他离职后净费用的构成：

			截至2022年12月31日的年度
定期OPEB净成本的组成部分(收入)			总计												加拿大						欧洲						其他
当前服务成本			37												11						21						5
净DB负债(资产)的净利息成本(收入)			29												19						4						6
本年度确认的精算收益			(20)												—						(20)						—
总计			46												30						5						11

			截至2021年12月31日的年度
定期OPEB净成本的组成部分(收入)			总计												加拿大						欧洲						其他
当前服务成本			9												(1)						7						3
过去服务成本--计划修订			(57)												1						(58)						—
过去的服务成本-削减			(7)												—						(7)						—
净DB负债(资产)的净利息成本(收入)			25												18						2						5
本年度确认的精算收益			(14)												(1)						(13)						—
总计			(44)												17						(69)						8

			截至2020年12月31日的年度
定期OPEB净成本的组成部分(收入)			总计												加拿大						欧洲						其他
当前服务成本			85												10						27						48
过去服务成本--计划修订			(1)												(1)						—						—
过去的服务成本-削减			3												—						—						3
净DB负债(资产)的净利息成本(收入)			110												19						7						84
年内确认的精算亏损			8												—						8						—
总计			205												28						42						135

下表详细说明了费用在合并业务报表中的确认位置：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
定期养老金净成本			130						191						225
定期OPEB净成本			46						(44)						205
总计			176						147						430
销售成本			115						72						189
销售、一般和行政费用			—						9						34
融资成本--净额			61						66						207
总计			176						147						430

367

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

计划资产

按资产类别分列的基金固定福利计划的加权平均资产分配情况如下：

			2022年12月31日
						加拿大						巴西						欧洲
股权证券						36		%				6		%				1		%
-在活跃的市场中有报价的资产类别						27		%				4		%				1		%
-在活跃的市场中没有报价的资产类别						9		%				2		%				—
固定收益证券(含现金)						43		%				77		%				69		%
-在活跃的市场中有报价的资产类别						42		%				77		%				55		%
-在活跃的市场中没有报价的资产类别						1		%				—						14		%
房地产						10		%				1		%				—
-在活跃的市场中有报价的资产类别						—						—						—
-在活跃的市场中没有报价的资产类别						10		%				1		%				—
其他						11		%				16		%				30		%
-在活跃的市场中有报价的资产类别						—						16		%				7		%
-在活跃的市场中没有报价的资产类别						11		%				—						23		%	'1
总计						100		%				100		%				100		%

			2021年12月31日
						加拿大						巴西						欧洲
股权证券						35		%				6		%				1		%
-在活跃的市场中有报价的资产类别						27		%				3		%				1		%
-在活跃的市场中没有报价的资产类别						8		%				3		%				—
固定收益证券(含现金)						53		%				87		%				69		%
-在活跃的市场中有报价的资产类别						49		%				87		%				69		%
-在活跃的市场中没有报价的资产类别						4		%				—						—
房地产						7		%				1		%				—
-在活跃的市场中有报价的资产类别						—						—						—
-在活跃的市场中没有报价的资产类别						7		%				1		%				—
其他						5		%				6		%				30		%
-在活跃的市场中有报价的资产类别						—						6		%				8		%
-在活跃的市场中没有报价的资产类别						5		%				—						22		%	'1
总计						100		%				100		%				100		%

1.这一百分比主要包括来自比利时保险合同的资产。

这些资产不包括对安赛乐米塔尔股票或安赛乐米塔尔债券的直接投资。它们可能包括安赛乐米塔尔的股票或共同基金投资持有的债券。所投资的资产产生了实际的576损失和150分别在2022年和2021年回归。

各营运附属公司的董事会财务及退休委员会对各信托基金拥有一般监督权。这些委员会通常建立、监督和审查各自基金的资产配置目标。资产管理公司被允许在商定的控制范围内灵活地改变长期投资策略的资产配置。截至2022年12月31日观察到的既定目标如下：

368

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2022年12月31日
						加拿大						巴西						欧洲
股权证券						33		%				6		%				2		%
固定收益证券(含现金)						48		%				77		%				67		%
房地产						8		%				1		%				—
其他						11		%				16		%				31		%	'1
总计						100		%				100		%				100		%

1.这一百分比主要包括来自比利时保险合同的资产。

12月31日用于确定福利义务的假设，

			养老金计划																		其他离职后福利
			2022						2021						2020						2022						2021						2020
贴现率
射程			3.75% - 24.00%						1.00% - 11.00%						0.50% - 10.00%						3.50% - 9.30%						1.00% - 7.95%						0.50% - 6.20%
加权平均			5.44%						2.75%						2.13%						5.10%						2.65%						1.84%
补偿增值率
射程			2.00% - 15.00%						2.00% - 10.00%						1.72% - 10.00%						2.00% - 4.80%						2.00% - 4.80%						1.30% - 4.80%
加权平均			3.01%						2.87%						2.71%						3.29%						3.14%						2.85%

			其他离职后福利
			2022						2021						2020
假定的医疗费用趋势比率
射程			2.00% - 4.50%						1.30% - 4.50%						1.40% - 4.50%
加权平均			3.97%						3.95%						3.94%

计划的现金缴款和到期日情况

2023年，公司预计其现金缴款将达到153对于养老金计划，66其他离职后福利计划及139用于确定的缴款计划。2022年和2021年，对固定缴款计划的现金缴款为141和78，分别为。

截至2022年12月31日，与养恤金和其他离职后福利计划有关的负债的加权平均期限为12年和12分别是几年。截至2021年12月31日，与养恤金和其他离职后福利计划有关的负债的加权平均期限为13年和14分别是几年。

与固定福利计划相关的风险

通过其固定收益养老金计划和OPEB计划，安赛乐米塔尔面临着许多风险，其中最重要的风险详述如下：

债券收益率的变化

公司债券收益率的增加将减少计划的负债，但同时也会减少计划持有的债券的价值。

资产波动性

计划负债是使用参照公司债券收益率设定的贴现率计算的；如果计划资产表现逊于这一收益率，这将产生赤字。在拥有融资计划的大多数国家，计划资产持有很大一部分股票，预计股票在长期内的表现将好于公司债券，但在短期内会加剧波动性和风险。随着这些计划的成熟，安赛乐米塔尔打算通过更多地投资于与负债更匹配的资产来降低投资风险水平。然而，安赛乐米塔尔认为，由于该计划负债的长期性，一定水平的持续股权投资是有效管理该计划的长期战略的适当元素。

369

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

预期寿命

大多数计划为被覆盖成员的寿命提供福利，因此预期寿命的增加将导致计划的福利义务增加。

关于未来死亡率的假设是根据公布的统计数据设定的，如果可能的话，还考虑了安赛乐米塔尔自己的经验。

固定福利义务的价值所依据的当前退休年限约为23好几年了。

医疗费用趋势率

OPEB计划的大部分福利义务与各种保健组成部分的费用变化有关。未来的医疗成本将根据几个因素而有所不同，包括价格通胀、利用率、技术进步、成本转移和成本控制机制。更高的医疗成本趋势将导致更高的OPEB计划福利义务。

灵敏度分析

以下信息说明了与安赛乐米塔尔养老金计划相关的重大精算假设的变化的敏感性(截至2022年12月31日，养老金计划的固定收益义务为4,932):

			对2023年税前养老金支出的影响(服务成本和利息成本之和)						生效日期：2022年12月31日
假设的变化
100贴现率下降基点			(14)						519
100贴现率上调基点			12						(425)
100补偿率下降基点			(12)						(130)
100赔偿率提高基点			13						132
1年增加受益人的预期寿命			7						121

下表说明了与安赛乐米塔尔的OPEB计划相关的重大精算假设的变化的敏感性(截至2022年12月31日，离职后福利计划的固定福利义务为866):

			对2023年税前OPEB费用的影响(服务成本和利息成本之和)						生效日期：2022年12月31日
假设的变化
100贴现率下降基点			(1)						95
100贴现率上调基点			1						(77)
100医疗成本趋势率下降基点			(4)						(52)
100医疗成本趋势率上升基点			5						64
1年增加受益人的预期寿命			—						17

上述敏感性反映了一次改变一个假设的效果。实际经济因素和条件往往同时影响多个假设，关键假设变化的影响不一定是线性的。

8.3基于股份的支付

安赛乐米塔尔向某些员工发放股权结算的基于股份的薪酬，包括RSU和PSU。股权结算股份支付于授出日按公允价值(不包括非市场归属条件的影响)计量。在授予日确定的以股权结算的股份支付的公允价值在分级归属中支出。 归属期间的基准，基于本公司对最终归属的股份的估计，并根据非市场归属条件的影响进行调整。如果公允价值计算需要对公司的

根据其他市场指数的业绩，公允价值是使用蒙特卡罗定价模型计量的，以估计公司及其同行公司的预测目标业绩目标。模型中使用的预期寿命已经根据管理层的最佳估计进行了调整，以考虑不可转让性、运动限制和行为考虑的影响。此外，预期的年化波动率是参考安赛乐米塔尔股票在公开市场上可用期权的隐含波动率以及历史波动率模式来设定的。就RSU及PSU而言，于授出日厘定的以股权结算股份为基础的付款的公允价值，于归属期间按直线法列支。

370

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

安赛乐米塔尔股权激励计划

安赛乐米塔尔实施了一项长期激励计划(安赛乐米塔尔股权激励计划)，以激励股东创造超过同行业绩的财富，并激励高管实现战略。安赛乐米塔尔股权激励计划旨在通过允许股东和合格员工参与公司的成功来协调公司股东和合格员工的利益。安赛乐米塔尔股权激励计划规定向符合条件的公司员工(包括高管)授予RSU和PSU，旨在激励员工、改善公司的长期业绩并留住关键员工。

根据安赛乐米塔尔股权激励计划授予的PSU旨在作为一种有效的业绩提升计划，基于员工对公司战略的合格实现的贡献。与PSU相关的奖励取决于累计业绩标准的满足情况，如已使用资本回报率(ROCE)、总股东回报(TSR)、每股收益(EPS)以及自2021年以来的环境、社会和治理(ESG)，包括健康与安全、气候行动以及多样性和包容性三年制从PSU授予之日起的一段时间。有资格获得PSU的员工是有资格获得RSU的员工群体的子集。

根据安赛乐米塔尔股权激励计划授予的RSU旨在为符合条件的员工提供留任激励。RSU在以下情况下受到“悬崖归属”的影响三年同100根据合资格员工在公司内的持续积极就业情况，在授予三周年时归属的授予的百分比。

任何一年内可供授予的PSU和RSU的最大数量须事先在股东周年大会上获得公司股东的批准。在2020年6月13日、2021年6月8日和2022年5月4日的股东周年大会上，分别批准了2020年、2021年和2022年可分配给执行办公室的PSU/RSU数量以及执行办公室以下其他留用和业绩赠款的上限，最高上限为4,250,000股票，3,500,000股票和3,500,000分别为股票。

In 2020, 316,684RSU是作为一项特别拨款授予的一年归属期间补偿2020年的减薪，取决于合格员工在公司内的持续活跃就业，直至归属日期，即2021年12月14日。

2022年赠款的条件如下：

行政办公室

行政人员

2022年赠款

l

PSU，带三年度履约期

l

PSU，带三年度履约期

l

授予时的价值120执行主席和首席执行官基本工资的百分比

l

归属条件：

l

归属条件

阀值

目标

目标

伸长

TSR与同级组(50%)/EPS与同级组(20%)

100百分比与加权平均值

≥120百分比与加权平均值

TSR与同级组(40%)

100加权平均百分比

≥120加权平均百分比

归属百分比

100%

150%

归属百分比

100%

150%

与竞争对手的差距(40%)

100目标的百分比

120目标的百分比

ESG(30%): H&S 10%，气候行动10%和D&I10%

100目标的百分比

120目标的百分比

归属百分比

100%

150%

ESG(20%): H&S 10%，气候行动5%和D&I5%

100目标的百分比

120目标的百分比

归属百分比

100%

150%

归属百分比

100%

150%

l

带A的RSU三年度归属期间

在以前的财政年度中尚未到达归属期间结束时作出的奖励

安赛乐米塔尔为包括高管在内的高级管理人员制定的股权激励计划遵循了公司的战略。除了2022年的拨款外，t截至2022年12月31日的未完成计划摘要如下：

371

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

行政办公室

行政人员

2019年资助金

l

PSU，带三年度履约期

l

PSU，带三年度履约期

l

授予时的价值100执行主席和首席执行官基本工资的百分比

l

归属条件：

l

归属条件：

阀值

目标

TSR/EPS与同级组

100百分比中位数

≥120百分比中位数

ROCE

100目标百分比 100归属百分比

TSR与标准普尔500指数

性能与指数相等

≥性能等同于索引+2年利率%表现出众

与竞争对手的差距(如果适用)

100目标百分比 100归属百分比

归属百分比

50%

100%

行政办公室

行政人员

2020年助学金

l

PSU，带三年度履约期

l

PSU，带三年度履约期

l

授予时的价值100执行主席和首席执行官基本工资的百分比

l

归属条件：

l

归属条件：

阀值

目标

阀值

目标

TSR/EPS与同级组

100百分比中位数

≥120百分比中位数

TSR/EPS与同级组

100百分比中位数

≥120百分比中位数

归属百分比

50%

100%

TSR与标准普尔500指数

性能与指数相等

≥性能等同于索引+2年利率%表现出众

与竞争对手的差距(如果适用)

100目标百分比 100归属百分比

归属百分比

50%

100%

归属百分比

0%

100%

l

带A的RSU三年度归属期间

l

带A的RSU一年度归属期间

行政办公室

行政人员

2021年赠款

l

PSU，带三年度履约期

l

PSU，带三年度履约期

l

授予时的价值100执行主席和首席执行官基本工资的百分比

l

归属条件：

l

归属条件

阀值

目标

目标

伸长

TSR与同级组(50%)/EPS与同级组(20%)

100百分比中位数

≥120百分比中位数

TSR与同级组(40%)

100加权平均百分比

≥120加权平均百分比

归属百分比

50%

100%

归属百分比

100%

150%

与竞争对手的差距(40%)

100目标的百分比

120目标的百分比

ESG(30%)

100目标的百分比

归属百分比

100%

150%

ESG(20%)

100目标的百分比

120目标的百分比

归属百分比

100%

100%

150%

l

带A的RSU三年度归属期间

l

带A的RSU二年度归属期间

372

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

下表汇总了截至2022年12月31日公司未完成的股份单位计划：

在授予日期																																				截至2022年12月31日的已发行股数
授予日期						图则类型						股份数量						受益人数						成熟性						公允价值 每股						流通股												被没收的股份						已归属股份
2022年12月13日						RSU						866,000						802						2025年12月13日						27.61						866,000												—						—
2022年12月13日						PSU						644,800						242						2026年1月1日						23.64						644,800												—						—
2022年12月13日						行政办公室						141,564						2						2026年1月1日						22.47						141,564												—						—
2021年12月16日						RSU						729,250						658						2024年12月16日						32.66						700,650												27,347						1,253
2021年12月16日						PSU						575,400						244						2025年1月1日						28.29						559,800												15,600						—
2021年12月16日						行政办公室						109,143						2						2025年1月1日						27.20						109,143												—						—
May 7, 2021						RSU						350,000						189						May 7, 2023						32.55						309,000												33,282						7,718
2020年12月14日						RSU						1,074,600						656						2023年12月14日						21.15						961,500												99,699						13,401
2020年12月14日						PSU						714,250						235						2024年1月1日						19.74						635,850												78,400						—
2020年12月14日						行政办公室						148,422						2						2024年1月1日						18.19						148,422												—						—
2019年12月16日						PSU						1,760,350						517						2023年1月1日						18.57						1,281,400												303,200						175,750
2019年12月16日						行政办公室						172,517						2						2023年1月1日						14.89						172,517												—						—
总计												7,286,296																		$14.89 – $32.66						6,530,646												557,528						198,122

为PSU确认的补偿费用为38, 35和30截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度股票单位计划活动摘要如下：

			RSU												PSU和执行办公室
			股份数量						每股公允价值						股份数量						每股公允价值
杰出，2019年12月31日			—						—						7,472,056						16.76
授与			1,391,284						21.15						862,672						19.47
已退出			—						—						(658,141)						16.86
被没收			—						—						(526,420)						15.48
杰出，2020年12月31日			1,391,284						21.15						7,150,167						17.18
授与			1,079,250						32.62						684,543						28.12
已退出			(315,699)						21.20						(613,385)						14.04
被没收			(59,885)						23.47						(2,915,514)						15.37
未清偿，2021年12月31日			2,094,950						26.99						4,305,811						20.58
授与			866,000						27.61						786,364						23.43
已退出			(17,294)						26.21						(673,661)						20.84
被没收			(106,506)						26.36						(725,018)						19.54
未清偿，2022年12月31日			2,837,150						27.20						3,693,496						21.35

附注9：经费、或有事项和承付款

安赛乐米塔尔确认因过去事件而承担当前法律或推定义务时所产生的责任和可能损失的准备金，公司很可能被要求清偿该义务，并可对该义务的金额作出可靠的估计。如果货币时间价值的影响是重大的，则使用反映负债具体风险的现行税前税率对拨备进行贴现。在使用贴现的情况下，因时间推移而增加的拨备被确认为融资成本。未来的营业费用或损失不作为准备金予以确认，因为它们不符合负债的定义。或有资产和或有负债不在合并财务状况表中确认。

当已知履行合同规定的义务的不可避免费用超过预期收到的经济利益时，应在合并业务报表中记录繁重合同的准备金。专门用于繁重合同的资产在确认繁重合同的单独拨备之前会进行减值测试。

只有当存在详细的正式计划，并通过开始执行计划或宣布其主要特点，对受重组影响的人提出了有效的期望时，才会确认重组的规定。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

安赛乐米塔尔最初按发生期间法定或推定债务的公允价值记录资产报废债务(“ARO”)，并通过增加相关非流动资产的账面金额将ARO资本化。债务的公允价值被确定为预期未来现金流的贴现价值。负债通过净融资成本增加到其现值，资本化成本根据公司的财产、厂房和设备折旧政策进行折旧。随后，当可可靠计量时，ARO计入综合财务状况表，增加了资产成本和相关债务的公允价值。以外币计价的ARO的汇兑损益记录在综合经营报表中。

安赛乐米塔尔面临着有关空气排放、水排放和废物处理的不断变化和日益严格的环境法律法规，以及涉及土壤和地下水清理的某些补救活动。安赛乐米塔尔目前正在调查和修复其多个设施的环境污染。其中大部分是因收购而产生的遗留债务。

与当前业务或过去业务造成的现有状况有关的环境成本，以及不有助于未来创造收入或降低成本的环境成本，均计入费用。如果可能进行环境评估和/或补救工作，并且可以根据正在进行的工程研究、与环境当局的讨论以及与可能需要的补救的性质和范围有关的其他假设，可靠地估计费用，则记录负债。安赛乐米塔尔的最终成本取决于其无法控制的因素，如环境和公共卫生当局将制定的补救行动要求的范围和方法、新的法律或政府法规、快速变化的技术以及任何潜在的相关诉讼的结果。如果债务总额以及现金支付的金额和时间是固定的或可靠地确定的，则对环境负债进行贴现。

环境事项和其他或有事项的或有损失估计数基于各种判断和假设，包括评估、补救和/或监测活动的可能性、性质、规模和时机，以及这些活动的可能费用。在某些情况下，判断和假设涉及第三方承担这些活动费用的比例或分摊份额的义务或意愿和能力，包括向安赛乐米塔尔出售资产或从安赛乐米塔尔购买资产的第三方，但须承担环境责任。除其他事项外，安赛乐米塔尔还特别考虑了迄今的活动

网站、通过与适用的监管当局以及第三方顾问和承包商协商而获得的信息，以及其与其他被认为具有可比性的情况的历史经验。由于与这些判断和假设相关的许多变量，以及政府法规和环境技术变化的影响，由此得出的相关或有事项估计的精确度和可靠性都存在很大的不确定性。作为补救变更的估计成本，本公司将通过回拨或在综合经营报表中增加拨备来减少或增加已记录的负债。安赛乐米塔尔预计，无论是现在还是未来，这些环境问题都不会影响其工厂的利用率。

安赛乐米塔尔目前正在，未来也可能参与诉讼、仲裁或其他法律程序。与法律和仲裁程序有关的规定是根据上述原则记录的。

这些索赔大多涉及高度复杂的问题。这些问题往往具有很大的不确定性，因此，很难确定损失的可能性和损害的估计。因此，安赛乐米塔尔可能无法对诉讼最终解决所产生的预期财务影响做出可靠的估计。在这些情况下，安赛乐米塔尔披露了有关意外事件性质的信息。安赛乐米塔尔没有为这些案件的潜在后果计提拨备。

对于本公司能够对预期损失或可能损失范围作出可靠估计并已为该等损失计提准备金的情况，本公司认为，在个案基础上公布这些信息将严重损害本公司在正在进行的法律诉讼或任何相关和解讨论中的地位。因此，在这些情况下，本公司披露了关于或有事项性质的信息，但没有披露其对潜在损失范围的估计。

在评估了可量化的罚款和罚款的情况下，公司已表明罚款或罚款的金额或应计准备金的金额，这是对可能损失的估计。

这些评估可能涉及对未来事件的一系列复杂判断，可能在很大程度上依赖于估计和假设。评估的依据是管理层认为合理的估计和假设。本公司相信，根据现有资料，就上述事项记录的拨备总额已属足够。然而，鉴于与这些情况相关的固有不确定性以及在估计或有负债时，该公司未来可能会发生

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

对某一特定时期的经营业绩有重大不利影响的判断。公司认为

然而，任何此类判断都不太可能对其流动性或财务状况产生实质性不利影响。

9.1条文

			2021年12月31日的余额						加法1						扣除额/ 付款						外汇和其他汇率变动的影响												2022年12月31日的余额
环境			595						59						(61)						(27)												566
排放义务			492						477						(443)						(4)												522
资产报废债务			397						22						(41)						(29)												349
场地恢复			220						—						(54)						(14)												152
与工作人员有关的义务			120						40						(29)						6												137
自愿分居计划			31						3						(18)						7												23
诉讼及其他(见附注9.3)			323						53						(103)						16												289
纳税申索			79						9						(24)						9												73
其他法律诉讼请求			244						44						(79)						7												216
商业协议和繁重的合同			23						9						(4)						—												28
其他			361						84						(124)						20												341
			2,562						747						(877)						(25)												2,407
短期拨备			1,064																														1,101
长期条款			1,498																														1,306
			2,562																														2,407

			2020年12月31日余额						加法1						扣减/付款						外汇和其他汇率变动的影响												2021年12月31日的余额
环境			661						47						(65)						(48)												595
排放义务			571						606						(565)						(120)												492
资产报废债务			397						20						(5)						(15)												397
场地恢复			309						25						(93)						(21)												220
与工作人员有关的义务			127						40						(31)						(16)												120
自愿分居计划			55						13						(27)						(10)												31
诉讼及其他(见附注9.3)			269						143						(70)						(19)												323
纳税申索			62						32						(10)						(5)												79
其他法律诉讼请求			207						111						(60)						(14)												244
商业协议和繁重的合同			25						4						(5)						(1)												23
其他			218						278						(112)						(23)												361
			2,632						1,176						(973)						(273)												2,562
短期拨备			935																														1,064
长期条款			1,697																														1,498
			2,632																														2,562

1.增加不包括在同一年内冲销或使用的准备金。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

该公司使用衍生金融工具和现货购买来管理其在排污权限额价格波动中的风险敞口。排污权现金流套期保值详情见附注6.3，CO现金流套期保值附注4.52作为流动资产持有的排污权和CO的附注5.12作为无形非流动资产持有的排污权。该公司还通过其能源关税的回扣获得间接补偿。

上述拨备的时间和数额存在不确定性。每项拨备的基本事实和情况的变化可能导致拨备金额和实际流出金额的不同。一般而言，由于预期消费的时间或时间较短的不确定性，拨备以非贴现的方式列报。

已根据内部和第三方对污染物的估计、可用的补救技术和环境法规来估计环境拨备。随着更多信息的发展或情况的变化，估计值可能会进行修订。

场地恢复经费涉及拆除场地设施的费用，主要是在法国和波兰，其中79和98分别于2022年12月31日和2021年12月31日就弗洛朗日液相的拆解作出决定。

与工作人员有关的义务的规定主要涉及巴西，并与各种雇员的补偿有关。

自愿离职计划的规定主要涉及西班牙、法国、巴西、卢森堡和德国的计划，这些计划预计将在一年内解决。

诉讼准备金包括与被认为可能发生的现有法律义务有关的损失。关于法律事项的进一步细节见附注9.3。

在2022年和2021年，商业协议和繁重合同的规定主要与波兰、西班牙和巴西承认的繁重合同有关。

其他拨备增加240由于巴西安赛乐米塔尔公司于2021年6月7日签署了补充协议条款，联邦和国家检察官办公室以及代表受影响人民的委员会承诺预防性疏散塞拉·阿祖尔大坝附近的社区，并承诺实施行动计划，以确保尾矿坝的稳定、安全和退役。截至2022年12月31日，此类拨备相当于187 (2172021年12月31日)。其他条款还包括技术保证和保证。

2021年，其他拨备减少了98关于本公司与Global Charging之间的赔偿安排(见附注2.3.1)，此前Global Charging的若干船队租赁条款修订了航运市场费率展望。

环境责任

安赛乐米塔尔在其多个地点和运营子公司的运营受到与保护人类健康和环境相关的广泛法律法规的约束。截至2022年12月31日，不包括资产报废债务，安赛乐米塔尔已建立以下拨备566环境补救活动和责任。按地理区域分列的所有业务经费主要包括399在欧洲，118在南非和44在加拿大。此外，安赛乐米塔尔及其设施的前所有者已经花费了大量资金，以实现或持续遵守适用的环境法律和法规。安赛乐米塔尔预计，未来将继续在这方面投入资源。

欧洲

安赛乐米塔尔在欧洲运营的环境条款总计399主要涉及调查和修复比利时现有和以前的作业地点的环境污染(206)、法国(58)、卢森堡(55)、波兰(44)、德国(28)和西班牙(8)。这项调查和补救工作涉及各种事项，如污水排放的净化、废物处理、清理水塘和涉及清理土壤和地下水的补救活动。这些规定还涉及人类健康保护措施，如防火和额外的污染预防措施，以遵守当地的健康和安全法规。

比利时

在比利时，环境规定相当于206其中最重要的内容是与关闭安赛乐米塔尔比利时分公司主要设施有关的现场补救法律义务(Li)。这些规定还涉及安赛乐米塔尔根特和Li厂址无法在内部回收的废物、残留物或副产品的外部回收和处置，以及含有石棉的材料的清除和处置。

法国

在法国，环境条款58主要涉及修复以前的场地，包括几个焦化厂，以及对以前用于残渣和次要材料的垃圾填埋场或盆地进行封顶和监测。

焦炭厂的补救主要涉及Thionville、Moyeuvre-Grande、Homeourt、Hagange和Micheville地点，并与土壤和

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

地下水。在Thionville焦炭厂，土壤修复已经完成，同时正在对地下水进行更多的调查。

安赛乐米塔尔负责关闭和最终修复与前康罗伊和佩罗汀渣堆对应的其余部分，停止活动的行政程序正在进行中，但由于新冠肺炎大流行，项目放缓，修复因监管机构更换而推迟到2023年。在其他地点，安赛乐米塔尔法国公司负责监测所有以前关闭和/或已经修复的地点的土壤和地下水中有机化合物和重金属的浓度。弗洛朗热焦炭厂于2020年关闭，目前正在接受拆除和修复的调查。

安赛乐米塔尔法国公司有一项环境条款，主要涉及补救和改善二次材料储存、在不同池塘和垃圾填埋场处置废物、从设施中清除石棉的行动计划和强制性财务担保，以弥补发生重大事故危险或储气罐和废物储存的风险。大部分经费涉及敦刻尔克厂址的库存区，这些库存区将需要恢复，以符合当地法律和弗洛朗热的液态封存，包括研究和监测土壤和水以防止环境破坏，处理和消除废物，以及公共当局要求的财政保证。环境规定还包括处理弗洛兰热和敦刻尔克两个地点的渣土堆，以及清除和处置敦刻尔克和马尔迪克两个地点的含石棉材料。

安赛乐米塔尔法国公司还有一项环境条款，主要涉及补救和改进二次材料的储存，将废物处置在不同的池塘和垃圾填埋场，因为敦刻尔克工厂的库存区需要恢复以符合当地法律。

卢森堡

在卢森堡，环境条款55涉及对以前的生产地、废物处置区、矿渣矿藏和矿场的关闭后监测和补救。

根据合同，安赛乐米塔尔卢森堡有责任清理前Ehlerange矿渣矿藏(93公顷)，并大约400,000将立方米的材料运往其他地点。安赛乐米塔尔卢森堡公司还制定了一项环境保护条款，对Mondercange、Differange和Dommelange的采矿走廊和入口处以及各种倾倒区进行安全、稳定和防水处理。此外，安赛乐米塔尔卢森堡公司还确保处置来自Differange垃圾场不同地点的钢包渣、污泥和某些其他残留物，总容量为1,400,000

立方米到2021年底。2022年底，完成了对该垃圾场覆盖过程的研究。一个49该条款与此类义务有关。

安赛乐米塔尔、贝尔瓦尔和Differange有一项环境条款6清理历史垃圾填埋场，以满足卢森堡环境管理局的要求，并支付前PRIMOREC设施的拆除和土壤清理费用。

波兰

安赛乐米塔尔波兰的环境条款44包括27用于在克拉科夫关闭主要设施后于2020年确认的清洁和补救费用；其余17涉及在Kraków、Zdzieszowice、Dabrowa GórNicza填埋和处置Lipówka垃圾填埋场的残留物的义务，这些残渣不能在Dabrowa GorNicza内部循环或外部回收；储存和处置根据环境法不能在制造过程中重复使用的含铁污泥(即废物储存时间不能超过三年)以及在Ruszcza(克拉科区)的后工业地区进行土地补救。

德国

在德国，环境保护条款28主要涉及安赛乐米塔尔不来梅关闭后的义务，主要是为波特罗普的Prosper焦化厂的土壤修复、地下水处理和监测确立的义务。

西班牙

在西班牙，安赛乐米塔尔Espa的环境条款8由于基本上位于阿斯图里亚斯遗址的垃圾填埋场的封存义务，以及根据国家立法的关闭后的义务。这些义务包括收集和处理可在运行阶段产生的渗滤液，以及一段时期30在关闭几年后。

南非

AMSA有以下环境条款118将被使用超过13主要涉及可归因于历史或遗留的定居/蒸发水坝和废物处理活动的环境补救义务。补救工作最终时间的一个重要决定因素与获得必要的环境授权有关。

一项关于37与比勒陀利亚退役工地有关。该场地处于部分退役和修复状态，只有一个小区段的轧制设施仍在运行。自20世纪90年代末以来，AMSA将这座老工厂改造成了轻工业中心。特别是针对垃圾填埋场，从遗留处置地点向建筑业供应商出售矿渣的活动继续有增无减，但其他补救工作继续以缓慢的速度进行，因为

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

就2021年10月收到的补救令而言，这些场地的补救行动是长期的，并于2022年开始补救。

AMSA的主要扁平碳钢业务Vanderbijlpark工地包含许多遗留设施和需要修复的区域。补救需要对废物处理场地、废水大坝、地下水和历史上受污染的开阔区域实施修复和净化措施。与本网站有关的条款包括18.

纽卡斯尔工厂是AMSA的主要长碳钢业务。一项关于24与此站点相关。与AMSA的所有运营地点一样，上述退役和补救行动与许多专门用于环境管理的大型资本支出项目相吻合。就纽卡斯尔厂址而言，目前主要的环境资本项目是改善空气质量、废物场地修复和雨水管理。

一项关于35涉及塔巴津比矿的环境恢复工作。AMSA持有一家环境信托基金，该基金持有价值为24这将被用于康复目的。

剩余的义务是4涉及需要在垃圾处置场、废水坝和地下水含水层修复的历史污染的场地。

加拿大

在加拿大，安赛乐米塔尔多法斯科有一项环境条款44用于修复位于公司东滑船工地的有毒沉积物的预期费用，其中1预计将在2023-2024年花费。

资产报废债务(“ARO”)

ARO产生于法律要求，代表管理层对淘汰厂房和设备或在场地使用年限结束时恢复场地所需成本现值的最佳估计，主要与采矿作业有关。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔已为以下资产报废义务建立了拨备349，主要包括133对于加拿大来说，52对于墨西哥来说，41对于乌克兰来说，36对于德国来说，22对于巴西来说，21对于哈萨克斯坦来说，19对于利比里亚和18为了南非。截至2022年12月31日，与采矿活动有关的ARO和场地恢复债务的未贴现总额为287和934，分别为。

加拿大的ARO根据矿山恢复计划，有法律义务在关闭矿山后，恢复和拆除位于蒙特莱特山和火湖矿场附近的设施，以及魁北克省卡地尔港设施的矿物质堆积区。此外,

Dofasco对安大略省Temagami附近的前Sherman矿场负有法律义务。

墨西哥的ARO涉及拉斯特鲁恰斯、El Volcan、圣何塞关闭以及Peña Colorada铁矿联合运营后的恢复费用。

乌克兰的ARO根据其恢复计划，在Kryvyi Rih铁矿矿场关闭后，有法律义务进行现场恢复。

在德国，ARO主要涉及汉堡工地，该工地在租赁土地上运营，合同义务在租约终止后拆除所有建筑物和其他设施，以及位于Bottrop的Prosper焦化厂，用于填充盆地、恢复地层和稳定港口的海岸线。

在哈萨克斯坦，ARO涉及铁矿石和煤矿的恢复义务。

在利比里亚，ARO涉及铁矿和相关基础设施以及与采矿有关的环境损害和赔偿。它们包括目前运营阶段的关闭和修复计划以及尚未完成的第二阶段扩建项目。

南非的ARO适用于比勒陀利亚、Vanderbijlpark、Saldanha、纽卡斯尔以及焦炭和化工基地，涉及关闭和清理与退役油库、焦油厂、化工厂、铁路线、管道和废弃基础设施相关的工厂。

在比利时，ARO将承担Li遗址主要设施的拆除费用。

在巴西，ARO涉及清理和恢复位于米纳斯吉拉斯州的Serra Azul和Andrade矿区的法律义务。预计相关条款将分别在2072年和2078年之前全面结算。

在波斯尼亚和黑塞哥维那，ARO涉及重新种植旧铁矿Jeero矿场和关闭Medjedja大坝的垃圾场。

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

9.2其他长期债务

			截至12月31日的结余，
			2022						2021
衍生金融工具(附注6.1及6.3)			45						58
因收购金融资产而应支付的款项			85						115
不利的合同			92						105
应付所得税			202						219
看跌期权负债安赛乐米塔尔德克萨斯HBI(注11.5.2)			181						—
看跌期权负债Sonasid(附注11.5.2)			122						119
其他			187						258
总计			914						874

截至2022年12月31日和2021年12月31日，因收购金融资产而应支付的款项包括66和80分别涉及AMNS印度公司的债务担保(见附注9.4)。

不利的合同92和105截至2022年12月31日和2021年12月31日，主要与AMSF相关。

截至2022年12月31日，应缴所得税主要涉及所得税或有事项(大多数未主张的索赔)和预扣税。

9.3或有负债

纳税申索

安赛乐米塔尔是各种税务索赔的当事人。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔已记录了与或有所得税相关的短期和长期负债。53和非所得税申索准备金合计如下73它认为很可能会有损失的风险。以下是安赛乐米塔尔截至2022年12月31日记录的准备金，(Ii)构成或有负债，(Iii)在2022年解决，或(Iv)在2021年或2020年产生财务影响的税务索赔的摘要说明，每一种情况都涉及安赛乐米塔尔认为重要的金额。该公司正在积极地为下文讨论的未决索赔进行辩护。

巴西

2011年，安赛乐米塔尔巴西公司(当时的Sol Coqueria Tubarão S.A.)收到21圣埃斯皮里托州税务局为ICMS(一种增值税)单独缴纳的税款总额为26与其使用的税收激励(投资)有关。这场争议涉及固定资产的定义。2015年8月，一审行政法庭维持了21分开评税。2015年9月，安赛乐米塔尔巴西公司就行政法庭的每一项裁决提出上诉。截至2018年12月31日，在

年行政审裁处级别15的21每一起案件，安赛乐米塔尔巴西公司都向司法程序提出上诉。2018年3月，三审行政法庭裁定安赛乐米塔尔巴西公司胜诉六其他案件发回二审行政裁判庭审理。在二审行政法庭对这些案件作出部分有利的裁决后六在2019年12月的案件中，仅与承认2005年5月的时效期限有关，向三审行政法庭提出了进一步的上诉。2021年7月，第三次行政诉讼驳回了安赛乐米塔尔巴西公司的上诉，维持了纳税评估。在行政一级的这一诉讼程序结束后，2021年9月，安赛乐米塔尔巴西公司向司法实例提出上诉，所有21案件现在等待一审裁决。

2011年，ArcelorMittal Brasil收到了企业所得税(IRPJ)和净利润的社会贡献(CSL)的纳税评估，涉及(I)收购Mendes Júnior Siderurgia的商誉摊销(2006和2007财年)，(Ii)ArcelorMittal(前米塔尔钢铁公司)提出的强制性收购要约(MTO)产生的商誉摊销。向Arcelor Brasil的少数股东支付与Arcelor和Mittal Steel N.V.分两步合并有关的费用(2007课税年度)，(Iii)用于资助MTO的出口前融资相关费用，税务机关认为对ArcelorMittal Brasil来说没有必要，因为该费用是为了购买其自己公司的股票而产生的，(Iv)CSL超过阿根廷和哥斯达黎加受控公司的利润。索赔金额现已合计438。2014年1月31日，一审行政法庭裁定安赛乐米塔尔巴西公司部分胜诉，根据安赛乐米塔尔巴西公司的计算，将评估中的处罚部分从120至63(在评估时计算的)，同时支持评估的其余部分。联邦税务局对行政法庭减少最初罚款金额的决定提出上诉。安赛乐米塔尔巴西公司还对行政法庭维持税务机关评估(包括修订后的处罚部分)的决定提出上诉。2017年9月，二审行政法庭做出了基本有利于联邦税务局的裁决。2018年1月，安赛乐米塔尔巴西公司提出动议，要求澄清这一决定。2018年2月，要求澄清的动议被驳回，2018年3月，向三审行政法庭提起上诉。

2013年，ArcelorMittal Brasil收到了关于IRPJ和CSL 2008-2010纳税年度的纳税评估，涉及(I)收购Mendes Júnior Siderurgia、Dedini Siderurgia和CST的商誉摊销，(Ii)MTO产生的商誉摊销

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

安赛乐米塔尔(前米塔尔钢铁公司)向Arcelor Brasil的少数股东就Arcelor和Mittal Steel N.V.的两步合并以及(Iii)CSL和IRPJ在阿根廷、哥斯达黎加、委内瑞拉和荷兰的受控公司利润问题向Arcelor Brasil的少数股东提出申诉。索赔的总金额389。2014年10月，一审行政法庭裁定联邦税务局和安赛乐米塔尔巴西公司胜诉，并于2014年11月提出上诉。2017年9月，二审行政法庭做出有利于联邦税务局的裁决。ArcelorMittal Brasil就这一决定提出澄清动议，但被驳回，此后向三审行政法庭提出上诉。2022年11月和12月，法庭裁定有利于安赛乐米塔尔巴西公司取消98(I)与Mendes Júnior Siderurgia商誉相关的总金额被注销；(Ii)与MTO商誉相关的大部分金额被注销；以及(Iii)与CSL和IRPJ相关的总金额超过阿根廷和荷兰受控公司的利润被注销。裁决(A)没有就扣除MTO为会计目的摊销的商誉金额(这一具体事项将是另一项法律程序的主题)的索赔作出裁决，(B)将诉讼程序移交给第一行政程序，以分析与设在委内瑞拉的子公司有关的论点。安赛乐米塔尔巴西公司目前正在等待决定的正式确定和金额的注销；正在讨论的剩余索赔是8.

2016年4月，安赛乐米塔尔巴西公司收到了一份关于(I)安赛乐米塔尔(前米塔尔钢铁公司)进行MTO所产生的商誉摊销的税额评估。向Arcelor Brasil的少数股东就2007年Arcelor和Mittal Steel N.V.的两步合并以及(Ii)ArcelorMittal Brasil于2008年收购CST所产生的商誉摊销。虽然这项评估如果得到支持，将不会导致现金支付，因为安赛乐米塔尔巴西公司在有关财年(2011和2012)没有任何纳税义务，但它将导致63对2011-2012纳税年度营业亏损净额的冲销产生的财务影响结转至2011-2012纳税年度。2016年5月，安赛乐米塔尔巴西公司提起辩护，但在一审行政程序中未被受理。2017年3月10日，安赛乐米塔尔巴西公司向二审行政审判庭提起上诉，但于2019年5月被驳回，并于2019年11月提出澄清动议，但被驳回，此后向三审行政审判庭提起上诉。

2018年12月，安赛乐米塔尔巴西公司收到了108，这可能会有一个额外的212013-2014纳税年度净营业亏损结转注销所产生的财务影响，主要与以下项目所产生的商誉摊销有关

安赛乐米塔尔(前米塔尔钢铁公司)就2007年安赛乐和米塔尔钢铁公司分两步合并一事向安赛乐巴西公司的少数股东提出申诉。2019年1月，安赛乐米塔尔巴西公司在一审行政程序中提出抗辩，后者于2019年6月作出了不利的决定。2019年7月向二审行政机关提起上诉。2022年11月，二审行政庭取消纳税评估。2023年1月，联邦税务局向三审行政法庭提出上诉。

2020年12月，安赛乐米塔尔巴西公司收到了一份38，这可能会有一个额外的46与安赛乐米塔尔(前米塔尔钢铁公司)进行的MTO所产生的商誉摊销有关的2015-2016纳税年度净营业亏损注销所产生的财务影响就2007年安赛乐和米塔尔钢铁公司分两步合并一事向安赛乐巴西公司的少数股东提出申诉。安赛乐米塔尔巴西公司于2021年1月在一审行政程序中提出辩护，该公司于2021年8月做出了不利的决定。2021年9月向二审行政机关提起上诉。

2013年，安赛乐米塔尔巴西公司对联邦税务局提起诉讼，对一种名为更新巴西商人海军(AFRMM)的额外运费的税收的计算基础提出异议，总额为55。这一争端涉及将进口货物落地后的卸货和陆路运输费用纳入计算AFRMM。2013年6月，安赛乐米塔尔巴西公司获得了一项初步决定，允许该公司在做出最终决定之前不支付这笔款项。2017年2月，安赛乐米塔尔巴西公司在司法一审中获得了有利的判决，并于2019年2月被联邦上诉法院维持。2019年7月，联邦税务局向高等法院和最高法院提起上诉。2020年2月，向最高法院提出的上诉被驳回，2020年7月，向最高法院提出的上诉被驳回。这一决定是终局的，不可上诉。2018年11月，收到联邦税务局申领的相关纳税评估18作为对该公司在2013-2018年期间提交的进口报关单中据称未遵守正式要求的惩罚，这些报关单是2013年6月初步决定的主题。2018年12月，安赛乐米塔尔巴西公司在一审行政程序中提出抗辩，2019年6月做出了有利于安赛乐米塔尔巴西公司的决定。此案于2021年3月由联邦税务局立案。安赛乐米塔尔巴西在2022年4月意识到这一点，当时意外事件被注销。2018年9月，从联邦税务局收到了进一步的相关纳税评估0.2作为对被指控不遵守正式

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该公司在2013年9月至11月期间提交的进口报关单中的要求。2018年10月，安赛乐米塔尔巴西公司在一审行政程序中提出辩护，目前正在等待裁决。

在2014至2018年期间，安赛乐米塔尔巴西获得了六来自联邦税务局的税收评估，金额为39对其在2010年、2011年和2013年使用PIS和COFINS社会保障税抵免一事提出异议。这一争端涉及这些税收背景下的生产投入概念。在第一起案件中，一审行政法庭裁定安赛乐米塔尔巴西公司部分胜诉。这一决定在二审行政法庭得到维持，安赛乐米塔尔巴西公司向三审行政法庭提出上诉，三审行政法庭于2019年5月做出了部分有利于安赛乐米塔尔巴西公司的裁决。2020年1月，该案被发回联邦税务局，以核实行政法庭对三审裁决的审理范围，以便继续核销到期款项。2020年8月，纳税评税减少了大约25%，反映出部分有利的决定。2022年1月，安赛乐米塔尔巴西公司提起诉讼，对尚待初审的剩余金额提出异议。在第二起案件中，一审行政法庭于2016年12月做出了部分有利于安赛乐米塔尔巴西公司的裁决，并已向二审行政法庭提出上诉。在第三种情况下(这项评估不涉及现金支付要求，但可能导致#年的财务影响3由于对安赛乐米塔尔巴西公司税簿中的抵免进行了注销)，一审行政法庭于2017年3月维持了纳税评估，安赛乐米塔尔巴西公司向二审行政法庭提出上诉。在第四起案件中，安赛乐米塔尔巴西公司已于2018年3月向一审行政法庭提出抗辩。2021年3月，作出部分有利的决定，并于2021年4月向二审行政上诉。在第五个案件中，于2020年11月作出了部分有利的裁决，并于2020年12月提出上诉。在第六起案件中，一审行政法庭于2017年4月作出了不利的裁决，安赛乐米塔尔巴西公司向二审行政法庭提出上诉。2018年3月，高等法院裁定了一个不涉及安赛乐米塔尔巴西公司的主要案件，该案件驳回了税务当局一直在使用的限制信贷的方法(在安赛乐米塔尔巴西公司的PIS/COFINS案件中存在争议的那种)。2021年6月，最高法院裁定了一个主要案件，不涉及安赛乐米塔尔巴西公司，确保纳税人有权登记关于废料收购的PIS/COFINS抵免(税务机关对投入之一提出质疑)。这一具有约束力的先例很重要，因为它加强了安赛乐米塔尔在六起案件中的辩护，在这六起案件中，部分意外情况是

与废品收购有关。安赛乐米塔尔巴西公司还于2011年2月就PIS/COFINS的废品收购事宜提起了索赔人个人诉讼，其中于2022年5月发布了一项有利而不可上诉的裁决。因此，由于这一法律澄清，2022年，安赛乐米塔尔在销售成本中记录了PIS/Cofins的税收抵免，金额为300与前几个时期相比。

2014年5月，ArcelorMittal Comercializadora de Energia收到了米纳斯吉拉斯州的纳税评估，声称该公司没有正确计算2012年2月至2013年12月州际电力销售的税收抵免。索赔的总金额35。安赛乐米塔尔Comercializadora de Energia于2014年6月提交了答辩。在2014年11月做出不利的行政决定后，ArcelorMittal Comercializadora de Energia于2014年12月提起上诉。2015年3月，又有第二级行政部门作出不利决定。在管理层结束这一诉讼后，该公司于2015年12月收到税务执法通知，并于2016年2月提出抗辩。2016年4月，ArcelorMittal Comercializadora de Energia收到了额外的税额评估，金额为50，在考虑到下文提到的关于同一事项的罚款减少后，对据称发生在2014年至2015年期间的违规行为进行了起诉，并于2016年5月提出辩护。2017年5月，第二级行政部门对2016年4月收到的纳税评估又作出了不利的决定。2017年6月，安赛乐米塔尔Comercializadora de Energia向二审行政提起上诉。这一上诉于2017年8月被驳回。2017年10月和11月，该公司就这两项纳税评估向司法法院提起上诉。2017年11月，公司收到税务机关通知，将罚款要件减少12，由于一项新法律的追溯适用。2019年2月，由于一项新法律的追溯适用，减少了7在第一个案件中最终确定。

2015年5月至7月期间，安赛乐米塔尔巴西公司收到了九南里奥格兰德州的纳税评估称，该公司通过其在该州的分支机构，没有预付2010年5月至2015年4月期间ICMS在该州的销售额。索赔的总金额76。行政法庭一审维持了每一年的纳税评估九案件，安赛乐米塔尔巴西公司对行政法庭的每一项裁决都提出上诉。在二审行政法庭上，每一起案件都对安赛乐米塔尔巴西公司不利。在2016年2月至2017年2月期间，安赛乐米塔尔巴西公司向司法案件提出上诉，在司法案件中5案件悬而未决。2022年6月，安赛乐米塔尔巴西公司在第五个案件中获得了部分有利的裁决，并在

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

2022年9月，这一决定在二审中得到确认。其他案件仍在等待一审裁决。

2016年5月17日，安赛乐米塔尔巴西公司收到圣卡塔利纳州的纳税评估，金额为110声称它使用了不适当的方法来计算其ICMS信用额度。安赛乐米塔尔巴西公司于2016年7月提交了答辩。2016年12月，安赛乐米塔尔巴西公司在第一行政级别收到了不利的决定，并就此提起上诉。2018年3月，二审行政法庭裁定安赛乐米塔尔巴西公司败诉，2018年4月，安赛乐米塔尔巴西公司向三审行政法庭提起上诉。2019年12月，该纳税评估被三审行政裁判庭维持。2020年1月，安赛乐米塔尔巴西公司提出澄清动议，但于2020年8月被驳回。安赛乐米塔尔巴西公司于2020年11月向司法程序提出上诉。

2023年1月，安赛乐米塔尔巴西公司收到联邦税务局的纳税评估，金额为132其中，税务机关拒绝抵消该公司在2018年使用的PIS/COFINS抵免。争端涉及各种类型的信贷，如法院程序中承认的信贷(将国际金融服务中心排除在PIS和COFINS计算基础之外，马瑙斯自由贸易区的PIS/COFINS信贷)，与购买废料有关的费用(包括运费)，与港口装卸有关的费用，成品运费费用。安赛乐米塔尔巴西公司于2023年2月提出行政辩护。

墨西哥

2015年，墨西哥税务总局向安赛乐米塔尔墨西哥公司发布了一份关于2008年的纳税评估，主要是由于与某些贷款有关的不当利息扣除，以及税务当局归类为股息的利息支付未缴纳企业所得税。2015年11月，安赛乐米塔尔墨西哥公司就这一评估提起行政上诉，被税务机关驳回。2017年11月，安赛乐米塔尔墨西哥公司向联邦行政和税务司法法院提起废止申诉，但尚未裁定。截至2022年12月31日的纳税评估金额为207.

关于2007年和2009年，墨西哥税务管理局也对与上述贷款有关的利息扣除提出了质疑，并向安赛乐米塔尔墨西哥公司发出了#年的纳税申报单。23和28，分别为。2018年11月，一家联邦行政和税务司法法院驳回了安赛乐米塔尔墨西哥公司就2007年纳税评估提起的废止申诉，2018年12月，安赛乐米塔尔墨西哥公司向行政事项合议庭提起宪法诉讼，该申诉是

2019年6月被拒绝。2019年7月提起复审上诉，2019年8月驳回。2019年9月，针对这一决定向最高法院提出了特别宪法审查上诉。2019年11月，法院驳回了宪法审查的特别上诉，确认了早先有利于税务机关的决定。没有进一步上诉的可能。关于2009年的纳税评估，安赛乐米塔尔墨西哥公司于2016年11月向联邦税务行政管理局提出行政上诉，该上诉于2020年6月被驳回。2020年9月，向联邦行政和税务司法法院提交了一项废止申诉。2021年12月，要求减少纳税评税中的罚款部分，数额为20法院对此案作出驳回裁决，从而结束了诉讼程序。

2013年，墨西哥税务管理局向安赛乐米塔尔拉斯楚查斯发布了纳税评估，声称安赛乐米塔尔拉斯楚查斯欠89由于(I)未支付资本化利息的预扣税，(Ii)未扣除某些贷款的应计利息，以及(Iii)减少了2007年的资产计税基准。2015年，安赛乐米塔尔就上述评估提起行政上诉，税务机关驳回了上诉。2015年10月，安赛乐米塔尔拉斯楚查斯向联邦行政和税务司法法院提出废止申诉，联邦行政和税务司法法院于2018年10月宣布第(I)项非法，部分有利于安赛乐米塔尔拉斯楚查斯。税务机关于2019年1月提出司法审查申请，2020年3月，法院维持了关于第(I)项的裁决，该裁决有利于安赛乐米塔尔拉斯楚查斯，该裁决是决定性的。安赛乐米塔尔集团还提起了无效诉讼，对第(Ii)和(Iii)项的裁决提出质疑，2020年6月，法院维持了税务法院的裁决。此后，ArcelorMittal las Truchas立即就第(2)和(3)项向最高法院提出特别上诉，要求对宪法进行审查。

2018年10月，墨西哥税务局向ArcelorMittal las Trucchaes发布了2013年的纳税评估，原因是：(1)与某些贷款有关的不当利息扣除；(2)未扣除预付租金；(3)未扣除滚动费用。2018年11月，安赛乐米塔尔向联邦税务管理局提出行政上诉，2019年6月被部分驳回，目前正在上诉。因此，2019年8月，安赛乐米塔尔拉斯图查斯向联邦行政和税务司法法院提起废止申诉，目前尚未裁定。截至2022年12月31日的纳税评估金额为108.

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乌克兰

2019年10月，ArcelorMittal Kryvyi Rih收到乌克兰税务机关的税务命令，涵盖2015年至2019年第一季度期间的税务审计结果，声称该公司应缴纳278在那段时间里。ArcelorMittal Kryvyi Rih就这些命令向税务机关提出上诉，从而大大减少了索赔金额。2020年1月，ArcelorMittal Kryvyi Rih向基辅地区行政法院提起三项法律诉讼，要求取消剩余的额外指控，总额为128。这三个案件后来合并为一个案件，并移交给德尼普罗区行政法院。2023年2月，法院驳回了整个索赔，但数额为0.05。税务机关可以对辞退提出上诉。

2020年10月，ArcelorMittal Kryvyi Rih单独提起诉讼，要求取消以下各项的额外税费(消费税、增值税、CIT、罚款)89基于涵盖2015年至2019年第一季度的全面税务审计结果。应ArcelorMittal Kryvyi Rih的要求，这起单独的诉讼于2021年5月结案。

2021年8月，ArcelorMittal Kryvyi Rih提起诉讼，对乌克兰税务当局对底土使用租金/税(金额约为77)关于ArcelorMittal Kryvyi Rih在2015年1月至2019年3月期间的生产活动。2021年11月，法院认定纳税告知决定违法，予以撤销。乌克兰税务当局和检察官办公室对这一决定提出上诉。随后，(A)2021年11月17日，乌克兰总检察长办公室和安全局通知ArcelorMittal Kryvyi Rih的首席财务官，他因涉嫌逃税和公务伪造而受到调查；(B)2022年1月4日，总检察长办公室根据基辅舍甫琴科夫斯基地区法院2021年11月30日的裁决，封锁了ArcelorMittal Kryvyi Rih的账户。三乌克兰的银行。ArcelorMittal Kryvyi Rih立即就屏蔽这些账户和限制二的三根据法院命令，部分账户被取消，以允许支付工资、税款和其他强制性付款。2022年3月，总检察长结束了刑事诉讼程序，因此取消了剩余的限制。2022年6月，上诉法院裁定税务通知决定非法，并确认取消。2022年7月，税务机关和检察官办公室向最高法院提出最高上诉，但于2022年12月被驳回，案件现已结案。

哈萨克斯坦

2020年11月，安赛乐米塔尔铁米尔陶在阿斯塔纳投资法院对国家税收委员会提起诉讼。这场纠纷与上述委员会的一项税务要求有关。

这是2013-2017年度审计的结果。法庭听证会于2021年2月开始，并于2021年6月做出了对安赛乐米塔尔·特米尔陶不利的判决45当局在2020年9月28日的通知中估计的税款和滞纳金利息。ArcelorMittal Temirtau对这一决定提出上诉，二审法院于2021年9月确认了判决。判决生效，并得到执行。2021年11月，安赛乐米塔尔向最高上诉法院提出上诉，2022年1月，最高法院拒绝审理上诉，使案件告一段落。

2022年1月，安赛乐米塔尔·泰米尔陶在努尔-苏丹(阿斯塔纳)行政法院对国家税收委员会提起诉讼。这一纠纷与上述委员会提出的一项税务索赔有关，金额为63这是2018-2019年审计的结果。2022年1月，安赛乐米塔尔铁米尔陶撤回诉讼，并于2022年上半年支付了应收利息税款和适用的行政处罚。

竞争/反垄断主张

安赛乐米塔尔是各种竞争/反垄断指控的一方。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔已就此类索赔记录了非实质性金额拨备。以下是竞争/反垄断索赔的概要说明，这些索赔(I)构成或有负债，(Ii)在2022年得到解决，或(Iii)在2021年或2020年得到解决并产生财务影响，每种情况下都涉及安赛乐米塔尔认为重要的金额。该公司正在对下文讨论的每一项未决索赔进行有力的辩护。

巴西

2000年9月，二建筑行业组织向巴西经济防务行政委员会(CADE)提出申诉，要求三多头钢铁生产商，包括安赛乐米塔尔巴西。起诉书称，这些生产商串通提高巴西螺纹钢市场的价格，从而违反了适用的反垄断法。2005年9月，CADE发布了对安赛乐米塔尔巴西公司的最终裁决，对安赛乐米塔尔处以61。安赛乐米塔尔巴西公司对这一决定向巴西联邦法院提出上诉。2006年9月，安赛乐米塔尔巴西公司提供了一份担保函，并获得了一项禁令，要求在法院判决之前暂停执行这一决定。2017年9月，法院裁定安赛乐米塔尔巴西公司败诉。2017年10月，安赛乐米塔尔巴西公司提出动议，要求澄清这一决定，但被驳回。2017年12月，安赛乐米塔尔巴西公司向二审司法提起上诉。

米纳斯吉拉斯州联邦检察官还对安赛乐米塔尔巴西公司提起了一项相关的集体诉讼，要求赔偿#美元的损害赔偿金。71根据CADE调查的据称的违规行为。联邦检察院要求的禁制令被驳回。

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另一起相关诉讼于2011年2月开始，由四民用建筑贸易组织Sinduscons的单位在巴西利亚的联邦法院起诉，除其他外，ArcelorMittal Brasil根据CADE调查并如上所述在螺纹钢市场上据称的一个卡特尔索赔。

西班牙

2018年11月，西班牙竞争管理委员会对安赛乐米塔尔位于马德里(马德里)的办公室进行了黎明突击搜查，对据称竞争对手之间相互协调以确定废钢收购价的行为进行了初步调查。2020年3月，又在黎明时分进行了突击搜查，将调查范围扩大到长产品的销售。2020年7月，CNMC宣布开始对安赛乐米塔尔西班牙控股公司(“AMSH”)及其子公司安赛乐米塔尔马德里公司、安赛乐米塔尔西班牙分公司、安赛乐米塔尔Aceralia Basque Holding(“AMABH”)和安赛乐米塔尔埃斯帕尼亚(以及其他不属于安赛乐米塔尔集团的公司)购买废钢和销售钢铁成品，特别是长材产品的行为启动正式制裁程序。2021年8月，CNMC发布了对AMSH和AMABH等各方的异议声明。CNMC表示，它在购买废钢方面发现了据称是卡特尔的证据，同时指出，它没有发现与销售长期产品有关的侵权证据。与废料有关的侵权行为据称发生在2009年至2020年，并被归因于AMSH和AMABH。2021年9月，AMSH和AMABH对指控做出回应，并对侵权指控提出反对。2021年11月，CNMC通知AMABH和AMSH其决议建议提交理事会，提议对AMABH实施制裁，AMSH承担连带责任，3 (€2.7百万美元，这是6.5欧元营业额的%42.3百万)，并通知AMSH和AMABH，由于2018年1月至8月持有的某些联系人，它已限制了指控的侵权行为。2021年12月16日，AMABH提出了对决议提案的质疑，并附上了一份经济报告，作为市场结构的证据。2022年3月，CNMC决定对AMABH14 (€12.1百万美元，基于CNMC确定为欧元的营业额226.6百万)。2022年5月，AMABH向西班牙法院提出上诉，要求暂停支付罚款。2022年10月，法院同意上述暂停，但须由AMABH提供担保，并于2022年12月向法院提交。

其他法律诉讼请求

安赛乐米塔尔是其他各种法律索赔的一方。截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔已记录以下条款216对于其认为可能存在损失风险的其他法律索赔。以下是关于下列其他法律要求的概要说明：

安赛乐米塔尔已记录了截至2022年12月31日的拨备，(Ii)构成或有负债，(Iii)在2022年解决，或(Iv)在2021年或2020年解决并产生财务影响，每一种情况下都涉及安赛乐米塔尔认为重要的金额。该公司正在对下文讨论的每一项悬而未决的索赔进行有力的辩护。

阿根廷

在2007年至2021年期间，阿根廷海关总署(“Aduana”)通知Acindar，它正在就Acindar申报的与铁矿石进口有关的价格进行某些调查。海关总署正在寻求确定Acindar是否错误地申报了从几家不同的巴西和玻利维亚供应商以及安赛乐米塔尔采购公司进口的铁矿石价格39关于2002年至2021年期间的几批货物的不同索赔。调查须遵守海关总署的行政程序，并根据调查的立案日期处于不同的程序阶段。2018年3月，海关总署发布了一项一般性指示，命令海关撤回目前在离开巴西时与阿根廷铁矿石进口价格和出口价格之间的差额有关的索赔，这导致针对Acindar的索赔数量和金额减少。此外，其他案件已被国家税务法院驳回。截至2023年2月，海关总署就所有铁矿石运输提出的索赔总额为99在……里面18不同的案子。其中18案件，7仍然在海关总署的行政部门，而另一个11海关总署行政部门裁定Acindar败诉的案件已上诉至阿根廷国家财政法院。

巴西

2015年，SINDIMETAL(雇员工会)对安赛乐米塔尔巴西公司提起诉讼，要求废除所有与12小时轮班工作有关的集体劳动协议。2018年，在维托里亚/埃斯劳工法院，此案被驳回。SINDIMETAL随后向地区劳工上诉法院提出上诉，该法院于2019年推翻了一审裁决，下令支付加班费，理由是每天工作12小时是违宪的。2019年9月，安赛乐米塔尔巴西公司向高等劳工法院提起上诉，理由是(一)集体劳动协议合宪性；(二)安赛乐米塔尔巴西公司根据另一项司法裁决有义务在2011年11月至2012年11月期间维持12小时工作班次；(三)最高法院下令暂停因与安赛乐米塔尔巴西公司无关的案件的未决裁决而就集体劳动协议的有效性进行讨论的法律程序。

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对类似案件具有约束力的先例价值。这一决定影响了一组大约2,500员工。2022年7月，最高法院裁决了不涉及安赛乐米塔尔巴西公司的主要案件，宣布集体协议符合宪法，这一裁决可能会对安赛乐米塔尔巴西公司的案件产生有利影响。这一裁决解除了关于集体协议有效性的所有诉讼(包括安赛乐米塔尔2019年的上诉)的暂停，因此上诉正在考虑中。

2017年4月，Siderúrgica Très Lagoas(“SITREL”)的股东(安赛乐米塔尔巴西公司是SITREL的另一股东)开始向巴西-加拿大商会仲裁中心(CAM-CCBC)对Votorantim Siderurgia S.A.(后来并入ArcelorMittal Brasil)和SITREL进行仲裁。这起纠纷涉及SITREL合资企业协议中的一项条款，该条款涉及自2013年1月起确定安赛乐米塔尔巴西供应给SITREL的钢坯销售价格的公式。股东声称钢坯定价过高，并正在追溯性和前瞻性地要求赔偿多付的金额，最初的索赔总额为33。2021年10月，CAM-CCBC决定对安赛乐米塔尔巴西公司不利。2021年11月，安赛乐米塔尔巴西公司就与另一方指定的仲裁员有关的利益冲突向CAM-CCBC提出澄清和取消资格请求的动议。CAM-CCBC发布了对澄清请求的暂停，等待关于取消资格质疑的解决方案。2021年12月，成立了一个独立仲裁员委员会，以决定取消资格的请求，该委员会于2022年3月驳回了该请求。2022年4月，发布了最终仲裁裁决，安赛乐米塔尔巴西公司已经履行了这一裁决。鉴于安赛乐米塔尔巴西公司在SITREL的所有权权益，安赛乐米塔尔的财务影响是税后净亏损约为126 (67通过向SITREL支付股息而部分收回的净额)。

Votorantim S.A.(“Votorantim”)于2018年收购Votorantim在巴西的长钢业务后，于2022年3月30日行使其根据股东协议与本公司订立的认沽期权权利，将其在ArcelorMittal Brasil的全部股权出售给本公司。双方对于看跌期权的价值存在争议。Votorantim对看跌期权的估值为BRL5.283亿美元(即1,012)。2022年9月，Votorantim开始对ArcelorMittal Brasil提起仲裁，要求全额支付看跌期权的价值，这笔金额将减去ArcelorMittal Brasil接受的无可争议的看跌期权价值，并于2023年1月支付179 (see note 11.5.2).

意大利

2010年1月，安赛乐米塔尔收到Finmasi S.p.A.就一份协议备忘录(“MOA”)提出索赔的通知。

2008年，安赛乐米塔尔法国分销服务公司(“AMDSF”)与芬马西签订了协议。MOA规定，AMDSF将收购Finmasi的某些业务，收购金额不超过114，但须满足某些先例，而AMDSF认为这些先例并未得到满足。Finmasi提起诉讼，要求(一)强制执行《海洋保护法》，(二)损害赔偿17至29或(3)回收成本外加因Finmasi据称失去出售给另一买家的机会而造成的量子损害。2011年9月，法院驳回了Finmasi的第二项索赔以外的其他索赔。法院任命了一名专家来确定损害赔偿金的数额。2013年5月，发表了专家报告，估计损害赔偿额在46至73。安赛乐米塔尔就案情提出上诉。2014年5月，上诉法院作出裁决，驳回安赛乐米塔尔的上诉。2014年6月20日，安赛乐米塔尔就上诉法院的判决向意大利最高上诉法院提起上诉。2018年4月11日，最高上诉法院驳回了关于案情的上诉，维持了上诉法院的裁决。2014年12月18日，米兰法院发布了关于损害赔偿额的裁决，并对损害赔偿金总额进行了评估29外加利息。2015年6月，双方就Quantum的决定提出上诉，安赛乐米塔尔也寻求暂停该决定的可执行性。2015年7月1日，芬马西正式通知AMDSF宣布2014年12月18日的决定生效。2015年7月28日，AMDSF向法国兰斯上诉法院提出上诉，反对此类声明。在2015年12月1日的听证会上，意大利上诉法院接受了暂停执行2014年12月18日的决定，此前AMDSF同意为其价值提供担保。2016年3月，在各方的共同申请下，兰斯上诉法院下令暂停诉讼程序。2018年7月19日，上诉法院维持米兰法院2014年12月18日对量子的裁决。2018年9月，安赛乐米塔尔向最高上诉法院提起上诉。2019年1月，Finmasi呼吁在2015年暂停执行程序的背景下签发的AMDSF担保。2020年8月，上诉法院撤销了上诉法院关于量子的裁决，并将案件发回上诉法院，以进一步审查量子案件，Finmasi于2020年10月正式送达传票，要求上诉法院确认关于量子的一审判决。在最高上诉法院作出裁决后，Finmasi偿还了所要求担保金额的一半，并为其余部分提供了银行担保。2022年12月，法院裁定，AMDSF有权获得大约28支付给芬马西，并命令芬马西支付仍未偿还的一半(约为13.9)外加利息和某些费用。2023年2月，芬马西向最高上诉法院提出上诉。AMDSF将于2023年3月提交答辩。

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

2019年11月4日，安赛乐米塔尔向管理Ilva破产程序的专员(“专员”)发出通知，要求退出或终止租赁协议，并有条件义务购买Ilva及其某些子公司的业务。该通知基于协议中的条款，该条款允许在新法律影响其Taranto工厂的环境计划的情况下，以实质性损害ArcelorMittal Italia运营工厂或实施其工业计划的能力的方式撤回；这些条款是在意大利议会于2019年11月3日撤销ArcelorMittal Italia实施其环境计划而没有刑事责任风险所需的法律保护后触发的。作为回应，委员们在米兰提起诉讼，要求发布禁令，阻止安赛乐米塔尔撤回和终止协议。经过双方谈判，2020年3月4日，安赛乐米塔尔和委员们达成和解协议，安赛乐米塔尔同意撤销其退出原始Ilva租赁协议的通知，Ilva委员同意撤回他们的禁令请求。

此外，在专员提出申诉后，2019年11月中旬，米兰和塔兰托的检察官开始调查可能违反多项刑法的行为。在(1)米兰和塔兰托检察院于2019年11月发布搜查令并随后扣押了文件，以及(2)米兰检察院于2020年9月发布了归还令之后，米兰检察官结束了2019年11月开始的一项调查，结论是没有证据支持关于违反多项刑法的指控，主要涉及ArcelorMittal退出Ilva工厂的租赁协议，并要求法官进行初步调查，以结案。2022年8月，米兰初步调查法官驳回了此案。安赛乐米塔尔意大利公司(在与Invitalia建立伙伴关系后于2021年4月更名为Acciaierie d‘Italia，见附注2.3.1)尚未收到其他未决刑事案件的进一步进展通知。不可能预测时间或结果，也不可能预测意大利竞技的任何费用.

2020年2月，塔兰托市市长向意大利安赛乐米塔尔发布了一项命令，涉及似乎发生在2019年8月和2020年2月22日和23日的某些排放事件，据称涉及塔兰托工厂。该命令要求安赛乐米塔尔意大利公司在30天内确定负责的设施，并在随后的30天内消除任何异常情况，或者如有必要，关闭与此类排放事件有关的某些设施(条件是，如果没有完成识别，关闭将扩大到基本上整个工厂的“热区”)。塔兰托市长进一步声称，适当的回应

没有收到环境部提供的关于此类排放的资料。作为对这一命令的回应，安赛乐米塔尔意大利公司就案情提出上诉，并向莱切地区行政法院申请采取临时措施暂缓执行该命令。2020年4月，法院维持了安赛乐米塔尔意大利公司的临时措施申请，暂停了塔兰托市长的命令，直到2020年10月举行进一步听证会。临时命令还要求环境部提交关于排放事件的报告，作为塔兰托市长命令的依据。在该部提供此类报告后，原定于2020年10月举行的听证会被推迟到2020年12月15日，法院在听证会上确认了暂停执行该命令，并将听证会安排在2021年1月27日讨论案情。2021年2月13日，法院驳回了安赛乐米塔尔意大利公司的上诉。2021年2月18日，安赛乐米塔尔意大利公司就案情向国务院(本案的最高上诉机构)提出上诉，并请求单方面下令暂停判决，等待对案情的裁决。2021年2月19日，国务院(I)发现，安赛乐米塔尔意大利公司必须关闭设施的30天期限尚未开始，只会在2021年3月16日开始，即在讨论临时措施请求的听证会(国务院定于2021年3月11日举行)之后，因此认为缺乏临时措施所需的明显的“极端严重性和紧迫性”，以及(Ii)就案情将听证会日期定为2021年5月13日。2021年6月23日，国务委员会公布判决，维持意大利律师协会的上诉，以各种理由驳回塔兰托市长的命令非法, 从而使Acciaierie d‘Italia继续运营Taranto工厂。

卢森堡

2012年6月，公司收到了关于以下公司提出的索赔的传票59安赛乐米塔尔卢森堡公司的前雇员。索赔人声称，根据2000年1月在卢森堡生效的补充养恤金办法，他们应得到赔偿。这些前雇员的索偿总额(请注意，其他前雇员可能会提出类似的索偿)为61。鉴于索赔中的相似之处，双方同意将待决程序限制为四测试声明。2013年4月，Esch-Sur-Alzette劳工法院驳回了二这些测试声明中。相关原告正在对这些决定提出上诉。2013年11月，卢森堡市劳工法院驳回了二其他测试索赔，这些索赔已提出上诉，但于2021年11月被法院终止。

法国

安赛乐米塔尔集团的某些子公司是2010年针对Engie和Engie thermique France的诉讼的当事方，这两家公司要求赔偿金额为187

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

涉嫌非法终止一项将钢铁生产中的天然气转化为电力的合同。安赛乐米塔尔的子公司提出了一项反索赔，金额为232。该合同于2006年签订，期限为20年。ArcelorMittal Méditerranée于2010年7月终止了该项目，理由是Engie对为将钢铁生产中的气体转化为电力而建造的发电厂(因重大故障)的投产延迟负有完全责任。Engie声称，ArcelorMittal在终止合同时违反了合同，原因是据称其钢铁生产天然气的供应和质量存在某些问题，因此无法根据Engie的唯一违约行为终止合同。此案在南特雷商事法院审理。2019年11月，凡尔赛上诉法院裁定(已被要求决定南特雷商事法院的裁决是否事实上是正式的正式判决)，南特雷商事法院早先的裁决是该法院的一审正式裁决。因此，安赛乐米塔尔被勒令支付3外加利息。2020年2月，Engie提起上诉。2021年7月签署了和解协议，结束了诉讼。

前Arcelor的某些法国子公司的退休和现任雇员已经提起诉讼，要求获得超过法国社会保障(“社会保障”)支付金额的石棉暴露赔偿。在法国，石棉索赔最初是由索赔人向社会保障当局申报与工作有关的疾病，从而进行调查，并由社会保障支付一定数额的赔偿金。一旦社会保障部门确认与工作有关的疾病，申索人也可以根据情况提起不可原谅的疏忽诉讼(粗鲁不可原谅)在特别法庭上从该公司获得额外赔偿。如果社会保险犯了程序上的错误，它需要承担赔偿给索赔人的全额赔偿。由于社会保障造成的程序错误较少，法规发生变化，因此被驳回的案件较少，安赛乐米塔尔自2011年以来一直被要求支付一定数额的损害赔偿金。

截至2022年12月31日，因接触石棉而悬而未决的索偿个案数目为308与之相比3002021年12月31日。

小股东对安赛乐米塔尔第二步并购案中交换比例的诉求

安赛乐米塔尔是米塔尔钢铁公司2006年收购安赛乐的产物，随后米塔尔钢铁和安赛乐米塔尔分两步合并，然后安赛乐米塔尔和安赛乐合并。在完成这一合并过程后，安赛乐的几个前小股东或他们的

代表们就安赛乐米塔尔和安赛乐第二步合并中适用的交换比例以及整个合并过程提起了法律诉讼。

安赛乐米塔尔认为，此类少数股东提出的指控和主张毫无根据，交换比例和合并过程符合适用法律的要求，与先前关于第二步合并中用于确定交换比例的原则的指导一致，合并交换比例对两家合并实体的股东都是相关和合理的。

以下是这方面正在进行的事项的摘要。提交给其他法院和监管机构的其他几项索赔被驳回，并最终结案。

2008年1月8日，安赛乐米塔尔代表安赛乐的四名对冲基金股东收到传票，要求其在卢森堡民事法院出庭。传票还送达了合并时安赛乐米塔尔董事会的所有自然人和大股东。原告特别声称，根据米塔尔钢铁和安赛乐的披露和公开声明，投资者有一个合理的预期，即第二步合并中的交换比率将与米塔尔钢铁2006年6月对安赛乐的收购要约中二级交换要约部分的交换比率相同(即，11米塔尔钢铁股份有限公司7第二步合并不符合卢森堡公司法的某些条款。他们声称，除其他外，取消与合并有关的某些决议(董事会和股东大会)，授予额外股份，或损害赔偿221。根据2011年11月30日的判决，卢森堡民事法院宣布原告的所有索赔均不可受理，并驳回了这些索赔。该判决于2012年5月提出上诉。根据2017年2月15日的判决，卢森堡上诉法院宣布原告的所有索赔不可受理，只有一项除外，将关于可受理索赔人的案情的诉讼发回下级法院，并驳回所有其他索赔。2017年6月，原告就这一决定向最高上诉法院提起上诉。最高上诉法院于2018年5月18日确认了上诉法院的判决。可受理的索赔人最终在下级法院撤回了索赔，卢森堡民事法院在2022年1月5日的判决中承认撤回了索赔，但不构成损害，并结束了诉讼程序。

2012年5月15日，安赛乐米塔尔收到了代表安赛乐前小股东组成的法国诉讼协会(AAA)在巴黎民事法院出庭的传票。在该传票中，AAA要求(理由与上文概述的卢森堡诉讼程序中的理由类似)除其他外，要求在

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

并保留寻求额外补救措施的权利，包括取消合并。根据巴黎民事法院2013年7月4日的一项裁决，该法院的诉讼程序被搁置，等待初步调查(说明书简介)由刑事法官裁判官(JUGE D‘INSTRUCTION)由投诉引发(公民宪法明文规定AAA和几家对冲基金(他们将其指控的总损害金额量化为282)，包括向上文所述(和量化)的卢森堡法院提出索赔的人。撤销指控(非替代)结束预备性调查于2018年3月成为最后决定。2020年3月6日，AAA在巴黎民事法院恢复了其索赔，理由类似于上文概述的卢森堡民事索赔，代表其和也提起刑事诉讼的对冲基金，以及二新的原告。AAA提出的申诉量化了索赔总额为416 (€390100万美元)(包括上述卢森堡法院的索赔)。2022年3月，在卢森堡民事诉讼程序结束后，巴黎民事法院决定处理剩余的程序性反对意见(缺乏法律地位和既判力)以及案件的是非曲直，下一次(程序性)听证会定于2023年3月举行。

9.4承诺

			十二月三十一日，
			2022						2021
与购买原材料和能源有关的承诺			11,668						11,964
担保、质押和其他抵押品			8,470						8,003
非经常开支承担			2,930						1,875
其他承诺			1,533						1,576
总计			24,601						23,418

与购买原材料和能源有关的承诺

采购承诺主要包括采购铁矿石、焦煤、焦炭和铁水的主要协议。该公司还在电力、工业和天然气、废料和货运方面达成了一系列协议。除上述所披露的购买承诺外，公司还签订采购合同，作为其正常运营的一部分，这些采购合同具有最低数量要求，但合同中没有包括收取或支付或罚款条款。本公司并不认为该等合约对其流动资金状况有不良影响。

与购买原材料和能源有关的承诺包括向联营公司提供的1,661和1,562分别截至2022年和2021年12月31日。向联营公司提供的购买承诺包括691和819截至2022年12月31日和2021年12月31日，分别涉及与Kryvyi Rih Industrial Gas的天然气供应协议。采购承诺包括对合资企业的以下承诺

988和1,140分别截至2022年和2021年12月31日。向合资企业提供的采购承诺包括424和611与Tameh和442和515分别截至2022年12月31日和2021年12月31日与Enerfos相关。

担保、质押和其他抵押品

代表第三方提供的与金融债务和信贷额度有关的担保181和146分别截至2022年和2021年12月31日。此外，保证12和12是代表合伙人提供的，并保证4,383和4,295分别于2022年12月31日和2021年12月31日代表合资企业提供。

代表合资企业提供的担保包括354和279我代表卡尔弗特，178和175代表艾尔·朱拜尔和341和323关于截至2022年、2022年和2021年12月31日由Global Charging运营的船舶的未偿租赁债务。代表合资企业提供的担保也包括在内3,088截至2022年12月31日和2021年，与安赛乐米塔尔的60%保证5,146十年AMNS印度合资公司与多家日本银行于2020年3月16日签订定期贷款协议。

截至2022年12月31日，抵押和其他抵押品主要涉及(I)公司运营子公司订立的抵押和(Ii)为确保南非兰特循环借款基础融资安排而质押的存货和应收款，金额为147并放弃银行账户，以确保环境义务、真实销售应收账款方案和#年在南非的循环借款基础融资安排64。财产、厂房和设备的认捐是98和111分别截至2022年和2021年12月31日。其他担保人、第一次付款担保、信用证、质押和其他抵押品包括375和406分别截至2022年12月31日和2021年12月31日代表联营公司作出的承诺，以及598和452分别截至2022年12月31日和2021年12月31日代表合资企业作出的承诺。

非经常开支承担

资本支出承担额涉及购买房地产、厂房和设备的承付款，包括在扩建和改善项目方面的承付款。

非经常开支承担包括340于2022年12月31日，与安赛乐米塔尔利比里亚有限公司有关的第二阶段扩建项目，该项目设想建造15百万吨精矿烧结粉产能及相关基础设施。

非经常开支承担包括394于2022年12月31日，与ArcelorMittal Dofasco(加拿大)有关，主要涉及在工厂脱碳项目框架内建造DRI-EAF设施。

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

资本支出承诺还包括1822022年12月31日在Serra Azul铁矿(巴西)与设施建设有关的生产4.5每年生产100万吨DRI优质颗粒饲料。

AMSA致力于与竞争委员会和解相关的投资项目。余下的非经常开支承担额为100截至2021年12月31日。与该投资计划相关的承诺于2022年到期。

包括非经常开支承担158截至2021年12月31日1安赛乐米塔尔在墨西哥的投资计划，该计划的重点是建设安赛乐米塔尔墨西哥的下游能力。主要投资与新建的热轧带钢厂有关，该厂的产能约为2.5百万吨。该投资计划于2022年完成。

其他承诺

其他承诺主要包括向电力供应商供应气体的承诺。

截至2018年9月21日，安赛乐米塔尔巴西公司、当地政府和巴西环境主管部门签署了一项环境承诺协议(“ECA”)。安赛乐米塔尔巴西公司承诺在未来5年内进行一系列环境运营和资本投资，以减少公司Tubarão工厂的大气排放。为了符合ECA的要求，安赛乐米塔尔巴西公司可能需要购买新设备，并改变其目前的一些运营方法和流程。截至2022年12月31日和2021年12月31日，安赛乐米塔尔巴西公司估计，实施这些投资的基本成本为115和87，分别为。不遵守非洲经委会的规定将导致最高罚款#19和18分别截至2022年和2021年12月31日。2021年11月19日，根据米纳斯吉拉斯州政府、安赛乐米塔尔巴西公司和BMB Belgo Mineira Bekairt Artefaros de arame Ltd(以下简称BMB)达成的意向书，安赛乐米塔尔巴西公司承诺在Monlevade工地进行资本支出，以在2024年下半年完成扩建项目。截至2022年12月31日和2021年12月31日，与该项目相关的承诺为420和442，分别为。

出售承诺

除上述承诺外，本公司有出售的坚定承诺，亦有购买承诺中包括的购买承诺368和292截至2022年12月31日和2021年12月31日，主要与天然气和电力有关。

其他

2022年12月20日，安赛乐米塔尔、基什贝格高原城市化和管理基金会与卢森堡大公国达成一项协议，根据该协议，该公司授予国家收购50安赛乐米塔尔未来在卢森堡市基希贝格区的新总部及相关土地使用权的%。该权利可在12个月截止于2023年12月20日，在卢森堡议会批准收购之后。收购价格是根据建筑成本计算的。

注10：所得税

当期应缴税款(可收回)是根据该年度的应税利润(亏损)计算的。应税利润不同于综合经营报表中报告的利润，因为它不包括在其他年度应纳税或可扣除或从未纳税或扣除的收入或费用项目。本公司的当期所得税支出(收益)是使用截至综合财务状况报表之日已经颁布或实质颁布的税率计算的。

税项计入综合经营报表或记入综合经营报表，但涉及计入其他全面收益或直接计入权益的项目除外，在此情况下，税项在其他全面收益或权益中确认。

递延税项在合并财务报表中根据资产和负债的账面价值差额与计算应纳税利润时使用的相应计税基准之间的差额确认，并采用财务状况负债表负债法进行会计。递延税项负债一般为所有应课税暂时性差异确认，而递延税项资产一般为所有可扣除暂时性差额及净营业亏损结转确认，前提是有可能获得可抵扣暂时性差额的应课税利润。如应课税暂时性差异产生于初始确认不可抵扣商誉，或该差异产生于初始确认(业务合并除外)交易中的其他资产及负债，而该交易既不影响应课税溢利，亦不影响综合经营报表所报溢利，则不会确认该等资产及负债。

递延税项负债确认为与投资于附属公司、联营公司及合营企业有关的应课税暂时性差额，除非本公司能够控制暂时性差额的冲销，且该暂时性差额很可能在可预见的将来不会冲销。与此类投资相关的可抵扣暂时性差异产生的递延税项资产为

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(百万美元，不包括每股和每股数据)

只有在可能会有足够的应税利润的范围内才能确认，暂时差异的利益可以用来抵销这些利润，并预计在可预见的未来逆转。

递延税项资产及负债乃根据综合财务状况表日已颁布或实质颁布的税率(及税法)，按预期于清偿负债或已变现资产期间适用的税率计量。递延税项资产及负债的计量反映本公司预期于报告日期收回或结算其资产及负债账面值的方式所产生的税项后果。

递延税项资产之账面值于每个综合财务状况表日审核，并于不再可能有足够应课税溢利可收回全部或部分资产时予以减值。本公司根据预计应课税溢利、现有暂时性差异转回的预期时间、暂时性差异及税项亏损的结转期及规划策略的执行情况，审核其业务所在不同司法管辖区的递延税项资产，以评估该等资产变现的可能性。由于与这些判断和假设相关的众多变量，由此产生的递延税项资产估计的精确度和可靠性都受到重大不确定性的影响。如有近期亏损的历史，本公司会考虑是否存在令人信服的其他证据，例如(历史)亏损的性质及规划机会，以支持递延税项资产的确认。

当存在可依法强制执行的权利将当期税项资产与当期税项负债相抵销时，当递延税项资产与负债与同一税务机关征收的所得税有关时，以及当本公司打算按净额结算当期税项资产及负债时，递延税项资产及负债即予抵销。

鉴于事实、情况和现有信息以及适用税法的任何变化，本公司根据管理层的最佳判断，定期评估不确定的(所得税)纳税状况。当税务机关很可能不接受所采取的立场时，本集团根据负债(追回)的最有可能数额或各种可能结果的加权平均来计提拨备，以反映在确定相关应课税利润(税基)、税基、未使用的税项损失、未使用的税项抵免或税率方面的不确定性的影响，只要能够做出可靠的估计。

10.1所得税支出

所得税费用(福利)的构成如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
当期税费总额			2,080						2,953						839
递延税费总额			(363)						(493)						827
所得税总支出			1,717						2,460						1,666

下表将按公司经营所在国家/地区适用的法定税率计算的预期税费与计算出的所得税支出总额进行了核对：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
净收益(亏损)(含非控股权益)			9,538						15,565						(578)
所得税费用			1,717						2,460						1,666
税前收入			11,255						18,025						1,088
按适用于各国收入的法定税率计算的税收支出1			2,818						4,146						136
永久性物品			(303)						500						714
汇率变化			—						12						—
递延税项资产的计量净变动			(1,154)						(2,956)						454
外币折算的税收效应			(34)						—						41
税收抵免			(22)						(24)						(13)
其他税种			394						688						267
其他			18						94						67
所得税费用			1,717						2,460						1,666

1.按法定税率计算的税项开支按税前收入计算，不包括联营公司、合营企业及其他投资的收入。

安赛乐米塔尔的综合所得税支出受到其运营所在国家的现行所得税法律法规以及这些国家子公司的税前业绩的影响，这些税前业绩可能每年都会发生变化。安赛乐米塔尔在司法管辖区运营，主要在东欧和亚洲，这些地区的企业所得税税率在结构上低于卢森堡颁布的法定税率(24.94%)，以及司法管辖区，主要是在巴西和墨西哥，这两个国家的企业所得税税率在结构上较高。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

永久性物品			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
股票和应收账款(可抵税)减记的应税冲销			(109)						735						630
陪审团对首都普罗普里奥的悲痛			(229)						(323)						(37)
其他永久性物品			35						88						121
永久物品合计			(303)						500						714

股票和应收账款(可抵税)减记的应税冲销：就本公司的商誉及物业、厂房及设备的减值测试而言，亦会按年检讨股份及集团内应收账款投资的账面金额的可收回程度，从而导致卢森堡综合附属公司的贷款及股份价值的可扣税撇账或先前记录的撇账应课税冲销。

陪审团对首都普罗普里奥的悲痛：在巴西，分配股息的公司纳税人可以受益于根据资本收益率计算的利息金额的税收减免。扣除的数额为对资本和储备金的期初余额采用巴西长期利率计算的利息的较低者，以及该年度收入或上一年累计利润的50%。在会计方面，这种资本利息分配被视为股息分配，而在巴西税收方面，它被视为可抵税利息。

汇率变化

2021年税率变化带来的税费支出12主要是由于阿根廷税率变化对递延税金的影响。

递延税项资产的计量净变动

2022年递延税项资产的计量净变动(1,154)主要包括卢森堡递延税项资产的确认(1,227)主要包括(676)在本年度盈利能力较高后结转的未确认税项亏损的使用效果(扣除股票减记)，(579)根据修订的应纳税所得额预测、取消确认递延税项资产的损失和乌克兰境内可扣除的临时差额，确认税收损失。178，以及(105)在本年度产生利润后，在其他税务管辖区利用递延税项资产。

2021年递延税项资产的计量净变动(2,956)主要包括卢森堡递延税项资产的确认(1,166)随着本年度盈利能力的提高和可用递延税项负债的增加，本年度递延税项资产的确认应纳税冲销卢森堡合并子公司股票和应收账款价值的减记(735), and (1,055)网

在本年度产生重大利润后，根据美国和其他税务管辖区的亏损和暂时性差异确认和使用递延税项资产。

2020年递延税项资产计量的净变动454主要包括#年卢森堡递延税项资产的取消确认和使用709主要由于出售安赛乐米塔尔美国公司而导致收入预期下降，本年度递延税项资产的确认应纳税冲销卢森堡合并子公司的股份和应收账款价值(630)，以及375因其他税务管辖区的亏损及暂时性差异而未确认及取消确认递延税项资产的净额。

外币折算的税收效应

(外币换算的税收效应)34), 零和41截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，主要是指某些实体的递延税项资产和负债，这些实体的功能货币与申报纳税的货币不同。

税收抵免

税收抵免主要归因于该公司在巴西的运营子公司。它们涉及外国投资申请的信贷、研发信贷和其他信贷。

其他税种

其他税收主要包括加拿大和墨西哥的股息、服务、特许权使用费和权益以及采矿关税的预扣税，美国的州税和基数侵蚀和反滥用税(BEAT)，以及苏拉瓦莱尔创业公司ES (“CVAE”)。2022年其他税收减少的主要原因是加拿大的采矿税减少以及对股息预扣税的预期降低。

其他			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
税务或有事项/结算			(3)						137						87
前期税费			14						(31)						(15)
其他			7						(12)						(5)
总计			18						94						67

税收或有事项/结算(3), 137，以及87截至2022年、2021年和2020年12月31日，分别包含主要与北美和ACIS有关的不确定税收状况(见附注10.3)。

391

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

10.2所得税直接计入权益和/或其他全面收入

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
在其他全面收入中确认：
递延税项支出(福利)
FVOCI股权工具投资的未实现收益						—						167						56
衍生金融工具的损益						(31)						648						(28)
确认精算收益(损失)						193						144						(69)
外币折算调整						143						59						(335)
						305						1,018						(376)
直接在衡平法上确认：
当期税费(福利)
FVOCI股权投资工具的已实现收益						—						—						4
递延税项支出(福利)
与回购跨国公司有关的损失						—						(185)						—
FVOCI股权投资工具的已实现收益						—						—						9
						—						(185)						13
总计						305						833						(363)

10.3不确定的税务状况

该公司在具有复杂法律和税务监管环境的多个司法管辖区开展业务。在这些司法管辖区中的某些地区，安赛乐米塔尔采取了管理层认为可以支持的所得税立场，旨在经受住税务当局的挑战。其中一些职位本质上是不确定的，包括与转让定价事项和复杂交易中适用的所得税法律的解释有关的职位。本公司定期重新评估其税务状况。对税务状况的财务报表确认、计量和披露的变化是基于管理层在事实、情况、可获得的信息和适用税法发生任何变化的情况下作出的最佳判断。考虑到所有可获得的信息和解决所得税不确定性的历史，本公司认为，该等问题的最终解决不会对本公司的财务状况、经营报表或现金流产生重大影响(见附注9.3)。

10.4递延税项资产和负债

递延税项资产和负债的来源如下：

			资产												负债												网络
			2022						2021						2022						2021						2022						2021
无形资产			21						15						(553)						(487)						(532)						(472)
财产、厂房和设备			172						150						(3,757)						(4,076)						(3,585)						(3,926)
盘存			214						273						(116)						(40)						98						233
金融工具			47						82						(16)						(799)						31						(717)
其他资产			161						152						(538)						(486)						(377)						(334)
条文			819						1,083						(389)						(253)						430						830
其他负债			474						531						(119)						(31)						355						500
税收损失和其他税收优惠结转			9,340						9,530						—						—						9,340						9,530
税收抵免结转			128						134						—						—						128						134
递延税项资产(负债)			11,376						11,950						(5,488)						(6,172)						5,888						5,778
递延税项资产																											8,554						8,147
递延税项负债																											(2,666)						(2,369)

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

截至2022年12月31日，公司确认的递延税项资产包括：

			总金额						递延税项资产总额						已确认的递延税项资产						未确认的递延税项资产
税收损失和其他税收优惠结转			126,685						31,587						9,340						22,247
税收抵免结转			600						600						128						472
其他暂时性差异			10,543						2,663						1,908						755
总计									34,850						11,376						23,474

截至2021年12月31日，公司确认的递延税项资产包括：

			总金额						递延税项资产总额						已确认的递延税项资产						未确认的递延税项资产
税收损失和其他税收优惠结转			133,107						33,236						9,530						23,706
税收抵免结转			671						671						134						537
其他暂时性差异			11,695						3,033						2,286						747
总计									36,940						11,950						24,990

截至2022年12月31日，大多数未确认的递延税项资产与结转在不同司法管辖区(主要是法国、德国、卢森堡、西班牙和美国)、具有不同法定税率的子公司的税项亏损有关。在每个报告日期，安赛乐米塔尔都会考虑现有的积极和消极证据，包括最近业务的收益历史和结果、递延税项负债的冲销、预计的未来应税收入以及规划战略，这些证据可能会影响对这些递延税项资产未来变现的看法。

递延税项资产总额是指各附属公司各项已确认及未确认递延税项资产的总额，而不是按给定的混合税率计算的结果。税收损失结转的使用限于其所属子公司或税务合并集团的应纳税所得额。税损结转的利用也可能受到收入的性质、到期日和针对应纳税所得额的年度使用限制的限制。

截至2022年12月31日，卢森堡与ArcelorMittal S.A.税务整合有关的累计税收损失总额为110.7亿美元，其中34.010亿美元被认为是可变现的，导致认识到8.5按卢森堡适用的所得税税率计算的递延税项资产为10亿美元。截至2021年12月31日，卢森堡与主要税务合并有关的累计税务损失总额约为115.6亿美元，其中34.110亿美元被认为是可以实现的，结果是认识到8.5按卢森堡适用的所得税税率计算的递延税项资产为10亿美元。在卢森堡税项下

根据法律，2017年前产生的税收损失可以无限期结转，不受任何具体的年度损失利用限制。结转的税项亏损主要与ArcelorMittal在卢森堡的若干控股公司记录的对合并子公司股票投资的可扣税减记费用有关。在结转的税收损失总额中，50.9如果导致10亿美元的减记被逆转，那么未来可能会重新获得10亿美元的收入，除非公司通过销售或其他组织重组活动将其具体化，从而产生应纳税收入。

本公司相信，很可能会产生足够的未来应课税利润，以支持在卢森堡结转的税项亏损的已确认递延税项资产。作为可恢复性评估的一部分，公司考虑了(I)管理层和董事会批准的最新预测，(Ii)导致卢森堡过去亏损的因素不再发生的可能性，(Iii)卢森堡安赛乐米塔尔是公司合并子公司的主要资金提供者，导致根据最新融资策略更新的未偿还和未来贷款的大量应税利息收入，(Iv)集团净债务水平推动的卢森堡预期利息支出水平，(V)工业特许经营协议，根据该协议，ArcelorMittal S.A.将其制造、加工和分销钢铁的业务模式授权给集团子公司，及(Vi)从ArcelorMittal的欧洲和全球运营子公司获得的其他重要和可靠的运营收入来源，用于在卢森堡进行集中分销和采购活动。该公司还考虑了净零路径及其碳排放的影响

393

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

本集团就现有业务模式对未来应课税溢利的预期及该等项目未来可能的融资设定强度削减目标，故对未来应课税溢利的估计水平并无重大影响。在进行评估时，本公司估计其盈利预测在哪个时间点不再可靠，因此不再可能产生应纳税利润。因此，公司为其不同的收入流建立了一致的预测期，以估计未来可能的应税利润，并将未使用的税项亏损用于卢森堡。

于2022年12月31日，根据历史应课税收入水平及对可扣除暂时性差异预期逆转期间未来应课税收入的预测，管理层认为安赛乐米塔尔很可能实现以下已确认的递延税项资产的好处8.6十亿美元。安赛乐米塔尔的子公司利用安赛乐米塔尔的递延税项资产所需产生的未来应纳税所得额8.6十亿美元至少是34.4十亿美元。从历史上看，该公司一直能够产生足够的应税收入，并相信它将在未来几年产生足够的应税收入水平，使本公司能够利用与已在其综合财务报表中确认的税项亏损和其他递延税项资产相关的税收优惠。在公司有近期亏损历史的情况下，它依赖于令人信服的其他证据，例如(历史)亏损的性质和支持确认的递延税项资产的计划机会。

截至2022年12月31日，安赛乐米塔尔记录146如果在可预见的将来实现对子公司、联营公司的投资和合资企业的权益的临时差异，将产生与递延税收有关的递延所得税负债，与225截至2021年12月31日。由于本公司能够控制冲销暂时性差额的时间，且该等差额很可能在可预见的将来不会冲销，故并无就投资于附属公司、联营公司及合营企业权益的其他暂时性差额确认递延税项负债。这些未确认的递延税项负债的金额为7952022年12月31日(7962021年12月31日)。

10.5税收损失、税收抵免和其他税收优惠结转

截至2022年12月31日，本公司估计结转的税项损失总额和其他税收优惠为126.7十亿美元。

这包括净营业亏损和其他税收优惠5.210亿美元主要与西班牙、卢森堡和美国巴斯克地区的子公司有关，到期如下：

即将到期的年份						公认的						无法识别						总计
2023						3						238						241
2024						18						63						81
2025						4						61						65
2026						1						9						10
2027						5						6						11
2028 - 2043						534						4,249						4,783
总计						565						4,626						5,191

结转的剩余税收损失和其他税收优惠金额为121.5亿(其中36.810亿美元，并84.7未确认的)是无限期结转的，主要与公司在法国、德国、卢森堡、西班牙和美国的业务有关。

截至2022年12月31日，本公司的估计税收抵免总额为600.

这笔金额包括以下税收抵免495(其中65公认的和430未确认)，主要归因于西班牙巴斯克地区的子公司，这些子公司的到期日期如下：

即将到期的年份						公认的						无法识别						总计
2023						—						2						2
2024						—						1						1
2025						—						1						1
2026						—						1						1
2027						—						1						1
2028 - 2043						65						424						489
总计						65						430						495

剩余的税收抵免金额为105(其中63是公认的，并且42未被确认)是无限期的，主要归因于公司在西班牙和美国的业务。

税项亏损、税项抵免及其他税项优惠均以各附属公司所在及营运国家的货币计算，但卢森堡除外，该国的税项亏损主要以美元计算。货币汇率的波动可能会影响这些税收损失在未来几年结转的美元等值。

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

注11：股本

11.1股票详情

2020年5月14日，公司完成了普通股发行，面值为750售价为$9.27每股。大股东参与发售，出资金额为100换取股份。

在发行上述普通股后，净收益为740(扣除以下交易成本后的净额10)，2020年5月14日，本公司发布80,906,149全额缴足股款。公司分配的29股本，从原来的3642019年12月31日至393在2020年12月31日和711至额外的实收资本。

根据发行条款，有一项180天公司发行或出售可交换或可转换为股份的股票和证券的禁售期，但惯例例外情况除外。

继2021年6月8日股东特别大会批准取消本公司根据股份回购计划回购的全部股份后

最高可达165百万股，本公司于2021年8月4日及2021年9月22日通过注销70百万美元和50分别为100万股库存股。因此，已发行和缴足股款的股份总数从1,102,809,772至982,809,772和股本减少了43从…3932020年12月31日至3502021年12月31日。

2022年1月14日和2022年5月18日，安赛乐米塔尔取消45百万美元和60分别发行库藏股100万股，使库藏股数量保持在适当水平。这些取消考虑到已根据1,0002021年11月17日宣布的股票回购计划，分别于2021年12月28日和2022年5月5日完成。在这些注销之后，已发行和缴足股款的股份总数以及股本从982,809,772和350截至2021年12月31日至877,809,772和312分别截至2022年12月31日。

该公司的股票包括以下内容：

			2020年12月31日						年份中的移动						2021年12月31日						年份中的移动						2022年12月31日
已发行股份			1,102,809,772						(120,000,000)						982,809,772						(105,000,000)						877,809,772
国库股			(22,075,359)						(49,841,211)						(71,916,570)						(555,273)						(72,471,843)
总流通股			1,080,734,413						(169,841,211)						910,893,202						(105,555,273)						805,337,929

已发行股份的数目为1,102,809,772在2020年12月31日，982,809,772在2021年12月31日及877,809,772在2022年12月31日。

授权股份

2021年8月4日，在取消70百万股库存股，法定股本从485由代表1,361,418,599无面值普通股至460由代表1,291,418,599没有面值的普通股。2021年9月22日，在取消50百万股库存股，法定股本进一步减少至442由代表1,241,418,599没有面值的普通股。

在2022年1月14日和2022年5月18日取消库存股后，法定股本从442由代表1,241,418,599截至2021年12月31日无面值的普通股至404由代表1,136,418,599截至2022年12月31日没有面值的普通股。

股票回购

2020年10月30日，本公司完成了与已宣布的出售100%的用户

安赛乐米塔尔美国公司的股票。安赛乐米塔尔回购35,636,253每股平均价格为欧元的股票11.92 ($14.03)，总价值为欧元425百万(500).

通过回购计划获得的股份被确认为库存股。2020年12月15日，安赛乐米塔尔与其交付的有限数量的跨国公司持有人签署了单独的私下谈判的交换协议22,653,933库存股(见附注11.2)。

2021年3月3日，安赛乐米塔尔完成了2021年的第一次股票回购计划，并进行了回购27.1百万股，总金额为欧元537百万(650)，每股平均价格为欧元19.79 ($23.97).

2021年6月17日，安赛乐米塔尔完成第二次股票回购计划并回购17.8百万股，总金额为欧元469百万(570)，每股平均价格为欧元26.27 ($31.94).

2021年7月5日，安赛乐米塔尔完成第三次股票回购计划，并进行了回购24.5百万股，总金额

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

of €630百万(750)，每股平均价格为欧元25.77 ($30.66).

2021年11月16日，安赛乐米塔尔完成第四次股票回购计划，并进行了回购67.4百万股，总价值为欧元1,881百万(2,200)，每股平均价格为欧元27.91 ($32.64).

2021年12月28日，完成第五次股份回购计划并回购34.1百万股，总价值为欧元886百万(1,000)，每股平均价格为欧元25.99 ($29.34).

在2021年间，公司回购了62.2根据其五项股份回购计划，向大股东回购100万股股份，以维持大股东目前的投票权水平(根据2021年2月12日签署的股份回购协议)，金额为欧元1,600百万(1,878).

2022年4月25日，安赛乐米塔尔完成了1,000根据2021年6月8日股东周年大会的授权，于2022年2月11日宣布的股票回购计划并进行回购31.8百万股，总价值为欧元911百万美元(相当于1,000)，大约每股平均价格为欧元28.68 ($31.49).

2022年6月8日，安赛乐米塔尔完成了第二次股票回购计划，金额为1,000根据2022年5月4日年度股东大会的授权，使迄今宣布的2022年回购总额达到2,000。安赛乐米塔尔回购33.3百万股，总价值为欧元943百万美元(相当于1,000)，大约每股平均价格为欧元28.26 ($29.99).

2022年7月29日，公司宣布了第三次股份回购计划60.4百万股(约1.4根据2022年5月4日年度股东大会的授权，于2023年5月底(视市场情况)完成。大股东已决定不参与该计划，这与2022年2月25日宣布的立场一致。截至2022年12月31日，公司已回购41.3百万股换取一欧元939百万(937)，每股平均价格为欧元22.73 ($22.67)。截至2023年3月3日，公司已回购44.8百万股换取一欧元1,037百万(1,040)，每股平均价格为欧元23.14 ($23.22).

根据不同计划收购的股份旨在履行安赛乐米塔尔根据可转换为股权证券的债务承担的义务；减少安赛乐米塔尔的股本，和/或履行安赛乐米塔尔因员工持股计划产生的义务。

国库股

安赛乐米塔尔间接和直接持有，72.5百万美元和71.9截至2022年12月31日和2021年12月31日的库存股分别为100万股。

11.2股权工具和混合工具

强制性可转换债券

2009年12月28日，本公司通过全资子公司Hera Ermac发行，750可强制转换为该附属公司优先股的无担保和无从属债券。这些债券是私下向法国农业信贷银行(Crédit Agricole，前身为Calyon)的卢森堡子公司配售的，并未上市。本公司有权赎回强制性可转换债券，直至10在到期日之前的工作日。Hera Ermac将发行债券所得款项及本公司的股权出资投资于本公司附属公司发行的与Erdemir及中国东方股份价值挂钩的票据。2011年4月20日，本公司签署协议，将强制性可转换债券的转换日期延长至2013年1月31日。2011年9月27日，公司将强制性可转换债券从750至1,000。本公司已不时延长强制性可转换债券的转换日期。

2019年3月29日和2019年12月18日，本公司偿还了子公司发行的与Erdemir股份价值挂钩的票据。截至2020年12月31日，其余票据与中国东方的股份价值挂钩(见附注6.1.5)。

2020年12月22日，强制性可转债到期日由2021年1月29日延长至2024年1月31日。强制性可转换债券的其他主要特点保持不变。本公司认定，这项交易导致现有复合票据的终止，并确认了一项新的复合票据，该复合票据包括869(扣除累计税费后)及其他负债131。取消对以前票据的确认和按公允价值确认新票据的结果是178列入融资成本的费用--合并业务报表中的净额和53增加非控股权益。

可强制转换的附属票据

于二零二零年五月十八日，继附注11.1所述的普通股发售后，本公司完成发售强制性可换股附属票据(“MCN”)。1,250。跨国公司有一个三年制到期，于100本金的%，到期时将强制转换为公司普通股，除非持有人或安赛乐米塔尔选择提前转换

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

在转换期间或在某些定义的事件发生时。

在所有情况下，安赛乐米塔尔可能会行使提前转换的权利，优先于其他选择。在提前转换的情况下，安赛乐米塔尔必须以“最大转换比例”交付股票。强制可转换票据支付的票面利率为5.50年息%，每季度支付一次。强制性可转换票据的最低转换价格为$。9.06，相当于上述股份的发行价，最高换股价格为117.5最低转换价的%或$10.64不时地进行调整。安赛乐米塔尔打算将此次发行的净收益用于一般企业用途，用于去杠杆化和增强流动性，从而在未来仍不确定的环境中建立更强的韧性。

大股东参与发售，出资金额为100对于跨国公司来说。

该公司确定，跨国公司是一种混合工具，包括股权部分和债务部分。本公司评估是否有实际的经济或其他商业原因需要在到期前行使其转换选择权、如果提前结算选择权没有包括在合同条款中，跨国公司的定价是否会有所不同，以及其他因素，如该工具的期限、上限与下限之间的幅度、安赛乐米塔尔的股价以及作为这一结论的重要标准的股价波动。如果提前转换有助于防止评级下调，则提前转换权利对于维持目前的信用评级具有经济实质意义。在这种情况下，未来节省的信贷利息预计将超过提前转换的成本。的债务部分190(扣除以下交易成本后的净额2)在发行时对应于未来利息支付的净现值，并计入应计费用和其他负债以及其他长期债务。剩余的金额1,047(扣除以下交易成本后的净额11)是股权工具.

2020年12月15日，安赛乐米塔尔与有限数量的跨国公司交换持有者签署了单独的、私下谈判的交换协议247MCN的本金总额为22,653,933按最低换股比率加库藏股25以现金支付(包括交换的跨国公司的应计利息，但不包括结算日)。公司将股份代价分配给债务(30)和股权(207)与原分配一致的组成部分，使用汇兑日未来利息支付的净现值。截至2020年12月31日及交换后，债务和股权部分为123和840(在权益变动表中单独列示)，分别扣除交易费用。

2021年12月23日，安赛乐米塔尔与有限数量的跨国公司持有人完成了单独的私下谈判协议，以回购395按最低转换比率计算的跨国公司本金总额，总现金对价为1,196。公司将现金代价分配给债务(30)和股权(331)工具的组成部分，并在融资成本中确认--净额61与负债构成部分有关的损失和774 (589税后净额)与原始分配一致的与权益部分有关的留存收益的减少，使用汇兑日未来利息支付的净现值。截至2022年12月31日，债务和股权部分为13和509(在权益变动表中单独列示)，分别扣除交易费用。

11.3每股普通股收益

每股普通股基本收益的计算方法为净收益(亏损)除以本年度已发行普通股的加权平均数。每股摊薄收益的计算方法为：当转换产生摊薄效应时，股东可获得的收益(亏损)除以普通股的加权平均数加上来自股份单位计划的潜在普通股。

下表提供了计算截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的基本和稀释每股普通股收益时使用的分子和分母的对账。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
母公司股权持有人应占净收益(亏损)			9,302						14,956						(733)
按基本每股收益计算的加权平均已发行普通股(百万股)			911						1,105						1,140
假定转换为受限股单位和绩效股单位的增量股份(以百万为单位)			3						3						—
稀释后每股收益的加权平均已发行普通股(百万股)			914						1,108						1,140

397

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

就计算每股普通股收益而言，稀释加权平均已发行普通股不包括零, 零和9分别在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，从股票单位计划中获得100万股潜在普通股。

11.4股息

确定可用于分红的金额的计算基于安赛乐米塔尔的财务报表(“安赛乐米塔尔公司”)这些报告是按照欧洲联盟认可的国际财务报告准则编制的。安赛乐米塔尔公司没有

其盈利主要来自融资活动及与集团公司签订的管理费/工业特许经营协议。因此，它只能在其有权从其子公司的确认收益、其自身活动产生的利润、出售其资产或发行普通股的股票溢价中获得现金股息分配的范围内支付股息或分配。股息以美元申报，以美元或欧元支付。

描述

审批人

每股股息 份额(单位：美元)

支付日期

总计(in (百万美元)

2019财年的股息

2020年6月13日的年度股东大会

—

—

—

2020财年的股息

2021年6月8日的年度股东大会

0.30

June 15, 2021

312

2021财年的股息

2022年5月4日的年度股东大会

0.38

June 10, 2022

332

2022年5月4日，在年度股东大会上，股东批准了公司股息$0.38每股。股息相当于332并于2022年6月10日领到工资。

2023年2月，董事会建议将基本年度股息增加到#美元。0.44每股，从

$0.38每股，将于2023年6月和12月分两次等额支付，有待股东在2023年5月的年度股东大会上批准。

11.5非控股权益     

11.5.1拥有重大非控股权益的非全资子公司

下表提供于2022年及2021年12月31日及截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度包括重大非控股权益的附属公司名单。

附属公司名称						注册成立和经营的国家/地区						截至2022年12月31日的非控股权益和非控股投票权的百分比						截至2021年12月31日的非控股权益和非控股投票权的百分比						截至2022年12月31日的非控股权益应占净收益(亏损)						截至2022年12月31日的非控股权益						截至2021年12月31日的非控股权益应占净收益(亏损)						截至2021年12月31日的非控股权益						截至2020年12月31日止年度非控股权益应占净收益(亏损)
AMSA						南非						30.78		%				30.78		%				55						198						151						160						(34)
Sidérurgie S.A.(“Sonasid”)1						摩洛哥						67.57		%				67.57		%				5						103						9						118						—
安赛乐米塔尔·克里夫伊·里赫						乌克兰						4.87		%				4.87		%				(68)						74						45						187						(1)
贝尔戈·贝卡尔特·阿拉姆斯(BBA)						巴西						45.00		%				45.00		%				60						215						127						187						33
赫拉·埃尔马克2						卢森堡						—						—						—						855						—						855						—
AMMC						加拿大						15.00		%				15.00		%				183						492						257						527						127
Arceo						比利时						62.86		%				62.86		%				1						144						2						153						2
安赛乐米塔尔利比里亚有限公司3						利比里亚						15.00		%				15.00		%				—						(173)						4						(218)						28
安赛乐米塔尔德克萨斯河北钢铁集团有限公司4						美国						20.00		%				—						(9)						225						—						—						—
其他																								9						305						14						269						—
总计																								236						2,438						609						2,238						155

398

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

1.Sonasid-ArcelorMittal持有以下公司的控股权50在新西德工业(“NSI”)中的百分比。安赛乐米塔尔根据一项股东协议控制NSI，该协议包括有利于该公司的僵局安排。NSI持有64.86Sonasid的%股权。索纳西德的总非控制性权益67.57%是安赛乐米塔尔在Sonasid的间接持股比例的结果32.43%通过其在NSI的控股权。

2.Hera Ermac-非控股权益相当于2024年1月31日到期的强制性可转换债券(见附注11.2)的交易费用净额后的股权部分。

3.安赛乐米塔尔利比里亚有限公司是在塞浦路斯注册成立的。2022年12月20日，安赛乐米塔尔全面解决了300安赛乐米塔尔利比里亚有限公司增资包括45代表非控股利益。

4.2022年6月30日，安赛乐米塔尔收购了一家80安赛乐米塔尔德克萨斯河北钢铁集团有限公司(见附注2.2.4)的控股权。

下表提供上述子公司截至2022年、2022年和2021年12月31日的财务状况摘要表，以及截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的营运摘要表和现金流量表摘要。

			2022年12月31日
财务状况汇总表			AMSA						索纳西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃尔马克						AMMC						Arceo						美国航空公司利比里亚						安赛乐米塔尔德克萨斯HBI有限责任公司
流动资产			1,124						280						801						362						704						1,444						191						371						311
非流动资产			608						98						1,186						160						953						3,029						42						423						963
总资产			1,732						378						1,987						522						1,657						4,473						233						794						1,274
流动负债			762						193						493						107						64						480						—						1,727						113
非流动负债			327						32						165						15						102						460						—						36						31
净资产			643						153						1,329						400						1,491						3,533						233						(969)						1,130

			2022年12月31日
业务汇总表			AMSA						索纳西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃尔马克						AMMC						Arceo						美国航空公司利比里亚						安赛乐米塔尔德克萨斯HBI有限责任公司
收入			2,516						471						1,435						1,032						—						3,467						—						303						462
净收益(亏损)			177						9						(1,429)						141						(55)						1,171						2						4						(43)
全面收益(亏损)合计			178						15						(1,386)						140						(55)						1,273						2						4						(43)

			2022年12月31日
现金流量汇总表			AMSA						索纳西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃尔马克						AMMC						Arceo						美国航空公司利比里亚						安赛乐米塔尔德克萨斯HBI有限责任公司
经营活动提供的(用于)现金净额			22						30						77						202						17						1,159						6						154						125
投资活动提供/(用于)的现金净额			(69)						(14)						(73)						(59)						(11)						432						6						(452)						(133)
融资活动提供的/(用于)的现金净额			5						(15)						(20)						(156)						(6)						(1,601)						(3)						300						—
货币变动对现金的影响			(4)						(11)						(6)						—						—						—						(5)						—						—
现金和现金等价物：
在年初/在收购日期			203						99						48						31						—						216						89						2						12
在年底的时候			157						89						26						18						—						206						93						4						4
向非控股权益派发股息			—						(10)						—						(71)						—						(237)						(2)						—						—

399

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2021年12月31日
财务状况汇总表			AMSA						索纳西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃尔马克						AMMC						Arceo						美国航空公司利比里亚
流动资产			1,229						232						1,657						392						685						2,058						196						176
非流动资产			554						107						3,043						124						976						3,038						53						158
总资产			1,783						339						4,700						516						1,661						5,096						249						334
流动负债			901						124						787						149						55						640						—						1,559
非流动负债			362						43						284						23						54						623						—						46
净资产			520						172						3,629						344						1,552						3,833						249						(1,271)

						2021年12月31日
			业务汇总表			AMSA						索纳西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃尔马克						AMMC						Arceo						美国航空公司利比里亚
			收入			2,695						480						4,015						1,021						—						3,997						—						372
			净收益(亏损)			489						15						920						272						(4)						1,713						3						63
			全面收益(亏损)合计			491						17						918						273						(4)						1,796						3						63

			2021年12月31日
现金流量汇总表			AMSA						索纳西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃尔马克						AMMC						Arceo						美国航空公司利比里亚
经营活动提供的(用于)现金净额			180						23						778						90						5						2,310						8						214
投资活动提供/(用于)的现金净额			(85)						(6)						(313)						(5)						8						(844)						19						(78)
融资活动提供的/(用于)的现金净额			(49)						(4)						(449)						(72)						(13)						(1,375)						(5)						(135)
货币变动对现金的影响			(16)						(6)						1						(2)						—						—						(6)						—
现金和现金等价物：
在年初			173						92						31						20						—						125						73						1
在年底的时候			203						99						48						31						—						216						89						2
向非控股权益派发股息			—						(2)						(17)						(22)						—						(202)						(3)						—

			2020年12月31日
业务汇总表			AMSA						索纳西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃尔马克						AMMC						Arceo						美国航空公司利比里亚
收入			1,526						324						2,348						650						—						2,746						—						361
净收益(亏损)			(110)						(1)						17						75						(208)						849						4						192
全面收益(亏损)合计			(138)						3						14						79						(208)						747						4						192

400

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

			2020年12月31日
现金流量汇总表			AMSA						索纳西德						Am Kryvyi Rih						BBA						赫拉·埃尔马克						AMMC						Arceo						美国航空公司利比里亚
经营活动提供的(用于)现金净额			30						39						697						86						(209)						922						8						223
投资活动提供/(用于)的现金净额			(13)						(5)						(212)						(12)						208						(137)						20						(19)
融资活动提供的/(用于)的现金净额			77						(1)						(485)						(65)						1						(870)						(6)						(204)
货币变动对现金的影响			19						6						(11)						(2)						—						—						5						—
现金和现金等价物：
在年初			60						53						42						13						—						210						46						1
在年底的时候			173						92						31						20						—						125						73						1
向非控股权益派发股息			—						—						—						(27)						—						(126)						(3)						—

11.5.2有非控制性权益的交易

收购不会导致控制权变更的非控股权益，被视为与业主以业主身份进行的交易，因此不会因此类交易而确认商誉。在此情况下，控股及非控股权益之账面值将作出调整，以反映彼等于附属公司之相对权益之变动。非控股权益的调整金额与支付或收到的代价的公允价值之间的任何差额直接在权益中确认，并归属于母公司的所有者。

具有非控股权益的交易还包括强制性可转换债券(见附注11.2)。

看跌期权负债

2022年3月30日，Votorantim S.A.根据与公司的股东协议，就其2.9在2018年收购Votorantim S.A.在巴西的长钢业务后，ArcelorMittal Brasil的优先股权益百分比，该业务后来更名为ArcelorMittal Sul Flumense(AMSF)。认沽期权的行权价根据股东协议中商定的公式计算，该公式适用于6自行使认沽期权之日起的前四个日历季度内安赛乐米塔尔巴西公司业务EBITDA的倍数(受某些调整，例如排除任何不寻常、不常见或不正常事件)减去承担的BRL净债务6.2十亿次15%。本公司确定其拥有受认沽期权规限的优先股的现有所有权权益。因此，它在收购AMSF之日确认为a328按摊销成本计算的财务负债，按赎回金额的现值计量。截至2022年12月31日，本公司以BRL金额计算看跌期权行权价1.0十亿美元(179见附注4.8)。Votorantim S.A.表示，它不同意安赛乐米塔尔巴西公司对行使权价格的计算，并于9月提交了仲裁请求

2022年2月28日。最终看跌期权行权价格的定义将取决于仲裁程序，目前尚不清楚仲裁程序的估计解决时间。2023年1月，安赛乐米塔尔巴西解决了它接受的无可争议的金额，作为看跌期权的价值179(见附注9.3)。

2021年6月3日，在公司与NSI的非控股权益签署股东协议修正案后，ArcelorMittal持有50%的控股权，并持有64.86鉴于本公司于摩洛哥Sonasid拥有2%权益，本公司向该等非控股权益授予认沽期权，以购买其持有人于2022年12月5日至2024年12月4日、2027年12月5日至2029年12月4日及2032年12月5日至2034年12月4日期间内可行使的全部NSI股份。本公司按摊余成本确认一项财务负债。119 (122截至2022年12月31日)，按赎回金额现值计量(见附注9.2)。

与收购一家80于2022年6月30日，安赛乐米塔尔向voestaline授予一项认沽期权，可于收购日期后的第五年、第十年及第十五年末行使。公司在成立之初确认了一项177 (181截至2022年12月31日)按摊销成本计算的财务负债，按基于权益价值较低的书面看跌期权赎回金额的现值计算，增加了年度合同回报和公允价值(见附注2.2.4和9.2)。

注12：关联方

本集团的关联方主要为本集团的附属公司、合营企业、合营企业、联营公司及主要管理人员(见附注8.1)。母公司、子公司和合资企业之间的交易在合并时注销，不在本附注中披露。

401

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

相关方包括大股东，这是一个信托，拉克希米·N·米塔尔先生、乌莎·米塔尔夫人及其子女是该信托的受益人，拥有该信托以及米塔夫妇直接拥有的股份。l, 37.65安赛乐米塔尔发行普通股的比例。

与本公司关联方的交易主要涉及原材料和钢材产品的销售和采购，具体如下：

12.1销售和贸易应收款

									截至十二月三十一日止的年度：																		十二月三十一日，
									销售额																		应收贸易账款
关联方及其子公司(如适用)			类别						2022						2021						2020						2022						2021
卡尔弗特			合资企业						3,521						3,549						1,488						38						48
贡瓦里钢铁工业1			联想						2,526						2,234						1,395						118						72
Aperam			其他						536						478						155						69						67
博尔塞利克			合资企业						427						484						312						6						105
管风管			合资企业						336						326						128						43						60
安赛乐米塔尔CLN意大利分销			合资企业						333						499						304						2						35
巴梅萨			联想						311						370						226						20						53
塔梅			合资企业						292						107						64						29						19
Lamiere Nastri(C.Leg.)			联想						195						150						146						3						8
WDI2			联想						195						195						106						1						2
安赛乐米塔尔RZK塞尔维斯梅尔凯齐			合资企业						177						154						167						6						67
意大利文艺馆3			合资企业						97						1,193						—						214						363
其他									798						780						651						128						185
总计									9,744						10,519						5,142						677						1,084

1.贡瓦里钢铁工业主要包括ArcelorMittal Gonvarri Brasil Productos Siderúrgicos和ArcelorMittal Gonvarri SSC斯洛伐克的合资企业。

2.WDI包括Westfälische DrahtIndue Verwaltungsgesellschaft MBH&Co.Kg和Westfälische DrahtIndustrial e GmbH。

3.2021年4月14日，安赛乐米塔尔与意大利国有企业Invitalia完成了一项投资协议，成立了合资企业Acciaierie d‘Italia(见附注2.3.1)。2021年9月30日，Acciaierie d‘Italia与该公司的原材料供应协议到期，不再续签。

12.2采购和贸易应付款

									截至十二月三十一日止的年度：																		十二月三十一日，
									购买																		贸易应付款
关联方及其子公司(如适用)			类别						2022						2021						2020						2022						2021
塔梅			合资企业						830						404						171						147						178
全球包机			合资企业						413						286						138						13						20
Aperam			其他						126						86						56						12						15
Sitrel			合资企业						110						88						29						—						2
AMNS印度			合资企业						105						166						18						8						1
综合金属回收利用			合资企业						99						167						—						3						—
阿尔卡特			联想						90						68						53						9						10
排出物			联想						85						71						50						14						12
贝科大衣			合资企业						60						53						46						6						6
CFL货物			联想						52						71						54						14						26
其他									330						413						536						140						161
总计									2,300						1,873						1,151						366						431

402

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合并财务报表
(百万美元，不包括每股和每股数据)

12.3与关联方的其他交易

截至2020年12月31日，公司向Al Jubaal发放的不同到期日的股东贷款的账面价值为109。它们在2021年完全转换为股权(见附注2.4.1)。

截至2014年12月3日，ArcelorMittal Calvert LLC与合资公司Calvert签署了成员资本支出贷款协议，截至2022年12月31日和2021年12月31日，贷款总额为212和195，包括应计利息。这些贷款的利息来自2.28%至5.66%，并具有不同的到期日，从小于1至25好几年了。

2019年11月8日，Baffland与一家银行达成协议，为6百万吨78Baffland生产并运往Milne Inlet港口的铁矿石价值的%，最高限额为450。这一安排于2020年12月1日续签。2022年10月31日，Baffland与银行续签了协议，为6百万吨87Baffland生产并运往Milne Inlet港口的铁矿石价值的%，最高限额为600。2020年，安赛乐米塔尔向巴夫兰德提供过渡性营销服务；其共享运营权于2018年6月30日终止，公司保留营销权至2019年12月31日。

在印度最高法院于2018年10月4日做出裁决后，安赛乐米塔尔完成了向KSS Petron的金融债权人的一系列付款，以清偿逾期债务。AMNS印度公司有权代表公司强制执行KSS Petron债务，未偿还金额为136截至2022年12月31日和2021年12月31日。

403

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