美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告。 | |
截至本季度末July 31, 2020 .
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告。 | |
的过渡期 至 .
佣金文件编号001-6991
(注册人的确切姓名载于其章程)
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | (税务局雇主 识别号码) | ||
(主要执行办公室地址) | (邮政编码) | ||
注册人的电话号码，包括区号：(479 ) 273-4000
前姓名、前地址和前财政年度，自上次报告以来如有更改：不适用
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人需要提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒ No ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ No ☐
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 | ||
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ | 加速文件管理器 | ☐ | ||||
非加速文件管理器 | ☐ | 较小的报告公司 | ||||
新兴成长型公司 | ||||||
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐ No ☒
注册人有2,833,752,938 截至的已发行普通股股份2020年8月31日.
目录表
沃尔玛。
表格10-Q
截至本季度末的季度July 31, 2020
目录表
页面 | |||
第一部分金融信息 | |||
项目1.财务报表 | |||
简明综合损益表 | 3 | ||
简明综合全面收益表 | 4 | ||
简明综合资产负债表 | 5 | ||
简明股东权益综合报表 | 6 | ||
现金流量表简明合并报表 | 8 | ||
简明合并财务报表附注 | 9 | ||
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 15 | ||
项目3.关于市场风险的定量和定性披露 | 26 | ||
项目4.控制和程序 | 27 | ||
第二部分：其他信息 | |||
项目1.法律诉讼 | 28 | ||
第1A项。风险因素 | 29 | ||
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用 | 29 | ||
项目5.其他信息 | 29 | ||
项目6.展品 | 33 | ||
签名 | 34 | ||
2
目录表
第一部分财务信息
第1项。 | 财务报表 |
沃尔玛。
简明综合损益表
(未经审计)
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||||
(以百万为单位，每股数据除外) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
收入： | ||||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
会员制和其他收入 | ||||||||||||||||
总收入 | ||||||||||||||||
成本和支出： | ||||||||||||||||
销售成本 | ||||||||||||||||
经营、销售、一般和行政费用 | ||||||||||||||||
营业收入 | ||||||||||||||||
利息： | ||||||||||||||||
债务 | ||||||||||||||||
融资租赁 | ||||||||||||||||
利息收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
利息，净额 | ||||||||||||||||
其他(得失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
所得税前收入 | ||||||||||||||||
所得税拨备 | ||||||||||||||||
合并净收入 | ||||||||||||||||
可归因于非控股权益的综合净(收益)亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
沃尔玛的综合净收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
每股普通股净收入： | ||||||||||||||||
沃尔玛每股普通股基本净收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
可归因于沃尔玛的稀释后每股普通股净收入 | ||||||||||||||||
加权平均已发行普通股： | ||||||||||||||||
基本信息 | ||||||||||||||||
稀释 | ||||||||||||||||
宣布的每股普通股股息 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
请参阅随附的说明。
3
目录表
沃尔玛。
简明综合全面收益表
(未经审计)
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | ||||||||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||
合并净收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
可归因于非控股权益的综合净(收益)亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
沃尔玛的综合净收入 | |||||||||||||||
扣除所得税后的其他全面收益(亏损) | |||||||||||||||
货币换算和其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
净投资对冲 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
现金流对冲 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
最低养老金负债 | |||||||||||||||
扣除所得税后的其他全面收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
可归因于非控股权益的其他综合(收益)损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
可归因于沃尔玛的其他全面收益(亏损) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
综合所得，扣除所得税后的净额 | |||||||||||||||
可归因于非控股权益的综合(收益)损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
沃尔玛的综合收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
请参阅随附的说明。
4
目录表
沃尔玛。
简明综合资产负债表
(未经审计)
7月31日， | 1月31日， | 7月31日， | ||||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2020 | 2019 | |||||||||
资产 | ||||||||||||
流动资产： | ||||||||||||
现金和现金等价物 | $ | $ | $ | |||||||||
应收账款净额 | ||||||||||||
盘存 | ||||||||||||
预付费用和其他 | ||||||||||||
流动资产总额 | ||||||||||||
财产和设备，净额 | ||||||||||||
经营性租赁使用权资产 | ||||||||||||
融资租赁使用权资产净额 | ||||||||||||
商誉 | ||||||||||||
其他长期资产 | ||||||||||||
总资产 | $ | $ | $ | |||||||||
负债和权益 | ||||||||||||
流动负债： | ||||||||||||
短期借款 | $ | $ | $ | |||||||||
应付帐款 | ||||||||||||
应付股息 | ||||||||||||
应计负债 | ||||||||||||
应计所得税 | ||||||||||||
一年内到期的长期债务 | ||||||||||||
一年内到期的经营租赁债务 | ||||||||||||
一年内到期的融资租赁债务 | ||||||||||||
流动负债总额 | ||||||||||||
长期债务 | ||||||||||||
长期经营租赁义务 | ||||||||||||
长期融资租赁义务 | ||||||||||||
递延所得税和其他 | ||||||||||||
承付款和或有事项 | ||||||||||||
股本： | ||||||||||||
普通股 | ||||||||||||
超出票面价值的资本 | ||||||||||||
留存收益 | ||||||||||||
累计其他综合损失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
沃尔玛股东权益总额 | ||||||||||||
非控股权益 | ||||||||||||
总股本 | ||||||||||||
负债和权益总额 | $ | $ | $ | |||||||||
请参阅随附的说明。
5
目录表
沃尔玛。
简明股东权益综合报表
(未经审计)
累计 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||
资本流入 | 其他 | 沃尔玛 | ||||||||||||||||||||||||||||
(以百万为单位) | 普通股 | 超过 | 保留 | 全面 | 股东的 | 非控制性 | 总计 | |||||||||||||||||||||||
股票 | 金额 | 面值 | 收益 | 损失 | 权益 | 利息 | 权益 | |||||||||||||||||||||||
截至2020年2月1日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
合并净收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
扣除所得税后的其他综合亏损 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
宣布的股息(每股2.16美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
购买公司股票 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||
向非控股权益宣派的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
2020年4月30日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
合并净收入 | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他全面收入，扣除所得税后的净额 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
向非控股权益派发股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||
截至2020年7月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
请参阅随附的说明。
6
目录表
沃尔玛。
简明股东权益综合报表
(未经审计)
累计 | 总计 | |||||||||||||||||||||||||||||
资本流入 | 其他 | 沃尔玛 | ||||||||||||||||||||||||||||
(以百万为单位) | 普通股 | 超过 | 保留 | 全面 | 股东的 | 非控制性 | 总计 | |||||||||||||||||||||||
股票 | 金额 | 面值 | 收益 | 损失 | 权益 | 利息 | 权益 | |||||||||||||||||||||||
截至2019年2月1日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
2019年2月1日采用新会计准则，扣除所得税 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
合并净收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
其他全面收入，扣除所得税后的净额 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
宣布的股息(每股2.12美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
购买公司股票 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||
向非控股权益宣派的股息 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
其他 | — | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
截至2019年4月30日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
合并净收入 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
扣除所得税后的其他全面收益(亏损) | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||
分红 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
购买公司股票 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||
向非控股权益派发股息 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
其他 | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
截至2019年7月31日的余额 | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
请参阅随附的说明。
7
目录表
沃尔玛。
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
截至7月31日的六个月， | ||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | ||||||
经营活动的现金流： | ||||||||
合并净收入 | $ | $ | ||||||
对合并净收入与业务活动提供的现金净额进行调整： | ||||||||
折旧及摊销 | ||||||||
未实现(收益)和亏损 | ( | ) | ( | ) | ||||
企业经营处置损失 | ||||||||
递延所得税 | ||||||||
其他经营活动 | ||||||||
某些资产和负债的变动，扣除收购和处置的影响： | ||||||||
应收账款净额 | ||||||||
盘存 | ||||||||
应付帐款 | ( | ) | ||||||
应计负债 | ( | ) | ||||||
应计所得税 | ||||||||
经营活动提供的净现金 | ||||||||
投资活动产生的现金流： | ||||||||
财产和设备的付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
处置财产和设备所得收益 | ||||||||
出售某些业务所得的收益 | ||||||||
用于企业收购的付款，扣除所获得的现金 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他投资活动 | ||||||||
用于投资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
融资活动的现金流： | ||||||||
短期借款净变化 | ( | ) | ( | ) | ||||
发行长期债券所得收益 | ||||||||
偿还长期债务 | ( | ) | ( | ) | ||||
已支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
购买公司股票 | ( | ) | ( | ) | ||||
支付给非控股权益的股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他融资活动 | ( | ) | ( | ) | ||||
用于融资活动的现金净额 | ( | ) | ( | ) | ||||
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | ( | ) | ( | ) | ||||
现金、现金等价物和限制性现金净增加 | ||||||||
年初现金、现金等价物和限制性现金 | ||||||||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | $ | ||||||
请参阅随附的说明。
8
目录表
沃尔玛。
简明合并财务报表附注
注1。重要会计政策摘要
陈述的基础
沃尔玛公司及其子公司(“沃尔玛”或“本公司”)的简明综合财务报表以及本季度报告中的附注Form 10-Q未经审计。管理层认为，为公允列报简明综合财务报表所需的所有调整均已包括在内。这样的调整是正常的、反复出现的。简明综合财务报表及附注乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制，并不包含本公司截至该财政年度的Form 10-K年度报告中所载的某些资料2020年1月31日(“财政2020因此，中期简明合并财务报表应与表格10-K的年度报告一并阅读。
公司的合并财务报表是以截止的会计年度为基础的1月31日代表美国(“U.S.”)和加拿大业务。该公司合并所有其他业务，通常使用一个月的滞后时间，并以日历年为基础。在#月期间并无重大的干预事件。七月与使用对简明综合财务报表有重大影响的滞后合并的业务有关。
由于日历事件、国家和宗教节日以及天气模式，公司的业务在一定程度上具有季节性。从历史上看，该公司的销售额和营业收入最高出现在截至1月31日的会计季度。
预算的使用
合并财务报表是按照公认会计准则编制的。这些原则要求管理层做出估计和假设，包括新冠肺炎疫情和相关政府行动带来的潜在影响，这些影响会影响报告的资产和负债额。管理层的估计数和假设也影响财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告所述期间报告的收入和支出数额。实际结果可能与这些估计大相径庭。
应收账款
2016年6月，财务会计准则委员会发布了2016-13年度会计准则更新(ASU)，金融工具--信贷损失(主题326)修改了对某些金融工具的预期信贷损失的计量。本公司于2020年2月1日采用本ASU，对本公司的简明综合财务报表没有实质性影响。
9
目录表
注2.每股普通股净收入
沃尔玛应占普通股每股基本净收入以相关期间已发行普通股的加权平均收益为基础。沃尔玛应占每股普通股摊薄净收入是基于相关期间已发行普通股的加权平均收益，经基于股份奖励的摊薄影响进行调整。本公司并无重大股份奖励属反摊薄性质，亦未计入年度沃尔玛应占每股普通股摊薄净收益的计算。截至三个月和六个月 July 31, 2020 and 2019.
下表提供了用于确定可归因于沃尔玛的基本和稀释后每股普通股净收入的分子和分母的对账：
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||||
(以百万为单位，每股数据除外) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
分子 | ||||||||||||||||
合并净收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
可归因于非控股权益的综合净(收益)亏损 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
沃尔玛的综合净收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
分母 | ||||||||||||||||
加权平均已发行普通股，基本 | ||||||||||||||||
基于股份的奖励的稀释影响 | ||||||||||||||||
加权平均已发行普通股，稀释后 | ||||||||||||||||
沃尔玛每股普通股净收益 | ||||||||||||||||
基本信息 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
稀释 | ||||||||||||||||
注3.累计其他综合损失
下表为截至该三个月的累计其他综合亏损总额的变动情况April 30, 2020和July 31, 2020，分别为：
(金额为百万美元，扣除无形所得税后为净额) | 货币 翻译和其他 | 净投资对冲 | 现金流对冲 | 最低要求 养老金 负债 | 总计 | |||||||||||||||
截至2020年2月1日的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
改叙前其他综合收益(亏损)净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
重新分类为收入，净额 | ||||||||||||||||||||
2020年4月30日的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
改叙前其他综合收益(亏损)净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
重新分类为收入，净额 | ||||||||||||||||||||
截至2020年7月31日的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
下表为截至该三个月的累计其他综合亏损总额的变动情况4月30日， 2019和July 31, 2019，分别为：
(金额为百万美元，扣除无形所得税后为净额) | 货币 翻译和其他 | 净投资对冲 | 现金流对冲 | 最低要求 养老金 负债 | 总计 | |||||||||||||||
截至2019年2月1日的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
改叙前其他综合收益(亏损)净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
重新分类为收入，净额 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||
截至2019年4月30日的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
改叙前其他综合收益(亏损)净额 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
重新分类为收入，净额 | ||||||||||||||||||||
截至2019年7月31日的余额 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
10
目录表
注4.短期借款和长期债务
该公司在美国有各种承诺的信贷额度，用于支持其商业票据计划。2020年4月，公司续签并延长了现有的364 -天期循环信贷安排$10.0 十亿。总体而言，该公司在美国承诺的信贷额度为$15.0 十亿在…July 31, 2020和2020年1月31日，都没有画出来。
下表为本公司年度长期债务变动情况截至六个月 July 31, 2020:
(以百万为单位) | 一年内到期的长期债务 | 长期债务 | 总计 | |||||||||
截至2020年2月1日的余额 | $ | $ | $ | |||||||||
偿还长期债务 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
长期债务的重新分类 | ( | ) | ||||||||||
其他 | ||||||||||||
截至2020年7月31日的余额 | $ | $ | $ | |||||||||
注5.公允价值计量
按公允价值计入的资产和负债采用公允价值层次结构计量，该层次结构确定了计量公允价值时使用的投入的优先顺序。公允价值层次结构的级别为：
• | 第1级：可观察到的投入，如活跃市场的报价； |
• | 第2级：直接或间接可观察到的活跃市场报价以外的投入；以及 |
• | 第3级：难以观察到的投入，市场数据很少或根本没有，因此需要公司制定自己的假设。 |
本公司按经常性原则计量股权投资(主要是对京东的投资)的公允价值，并在随附的简明综合资产负债表中计入其他长期资产。
公司股权投资的公允价值如下：
(以百万为单位) | 截至2020年7月31日的公允价值 | 截至2020年1月31日的公允价值 | ||||||
使用1级投入计量的股权投资 | $ | $ | ||||||
使用第2级投入计量的股权投资 | ||||||||
总计 | $ | $ | ||||||
该公司也有按公允价值记录的衍生品。衍生工具公允价值是指于报告日期终止相关衍生工具协议时，本公司将收取或支付的估计金额。公允价值采用收益法和第2级投入计量，其中包括相关的利率和外币远期曲线。自.起 July 31, 2020和2020年1月31日，这些衍生工具的名义金额和公允价值如下：
July 31, 2020 | 2020年1月31日 | |||||||||||||||
(以百万为单位) | 名义金额 | 公允价值 | 名义金额 | 公允价值 | ||||||||||||
接受被指定为公允价值对冲的固定利率、支付浮动利率掉期 | $ | $ | (1) | $ | $ | (1) | ||||||||||
接受被指定为净投资对冲的固定利率、支付固定利率的交叉货币掉期 | (1) | (1) | ||||||||||||||
接受被指定为现金流对冲的固定利率、支付固定利率的交叉货币掉期 | ( | ) | (2) | ( | ) | (2) | ||||||||||
总计 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||||||
(1) | 归入本公司简明综合资产负债表内的其他长期资产。 |
(2) | 在公司的简明综合资产负债表中分类为递延所得税和其他。 |
非经常性公允价值计量
除了在经常性基础上按公允价值记录的资产和负债外，公司的资产和负债也必须遵守非经常性公允价值计量。一般而言，由于减值费用的影响，资产在非经常性基础上按公允价值入账。截至，本公司并无任何按非经常性公允价值计量的重大资产或负债July 31, 2020.
其他公允价值披露
本公司按成本计入现金及现金等价物、限制性现金及短期借款。由于这些工具的到期日较短，其账面价值接近其公允价值。
11
目录表
该公司的长期债务也按成本入账。公允价值是根据本公司对类似类型借款安排的当前递增借款利率使用第2级投入估算的。公司长期债务的账面价值和公允价值 July 31, 2020和2020年1月31日，详情如下：
July 31, 2020 | 2020年1月31日 | |||||||||||||||
(以百万为单位) | 账面价值 | 公允价值 | 账面价值 | 公允价值 | ||||||||||||
长期债务，包括一年内到期的数额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
注6.或有事件
法律诉讼
该公司卷入了多项法律诉讼。本公司已就该等事项作出应计项目，并在适当情况下反映在本公司的简明综合财务报表中。对于某些事项，负债是不可能的，或者金额无法合理估计，因此没有进行应计。然而，如果一项责任是合理可能的，并且可能是实质性的，则此类事项已被披露。如本公司认为和解符合本公司及其股东的最佳利益，本公司可就该等事宜的解决进行讨论，并可订立和解协议。
除非另有说明，否则以下讨论的事项如由本公司个别或整体作出相反决定或达成和解，可能会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
阿斯达等值索赔
本公司的全资附属公司Asda Stores Ltd.(“Asda”)是40,000 2008年开始在英国曼彻斯特的一个雇佣审裁处(“雇佣审裁处”)进行的同等价值(“等值”)申索代表阿斯达商店的现任和前任员工，未来可能会提出进一步的索赔。索赔人称，与在Asda的仓库和配送设施工作的雇员相比，Asda零售店雇员所做的工作，特别是就其工作要求而言，具有同等的价值，而且这些职位之间的工资差异对妇女的影响是不同的，因为更多的妇女在零售店工作，而更多的男子在仓库和配送设施工作，而且工资差异没有客观理由。索赔人要求根据仓库和配送设施的较高工资率和预期较高的工资率支付不同的欠薪。
2016年10月，在初步听证后，就业法庭裁定，索赔人可以将他们在Asda零售店的职位与Asda仓库和配送设施的雇员的职位进行比较。Asda对裁决提出上诉，口头辩论于2020年7月在英国最高法院举行。该公司正在等待决定。
尽管提出上诉，索赔人仍在进行下一阶段的索赔。这一阶段将确定索赔人所从事的工作是否与Asda仓库和配送设施的雇员所从事的工作具有同等价值。
目前，该公司无法预测可能提出的此类索赔的数量，也无法合理估计这些诉讼可能产生的任何损失或损失范围。因此，本公司不能保证这些事项的范围和结果，也不能保证其业务、财务状况、经营结果或现金流不会受到重大不利影响。该公司认为，它拥有对这些索赔的大量事实和法律辩护，并打算积极为这些索赔辩护。
处方阿片类药物诉讼及其他事项
2017年12月，美国多地区诉讼司法小组合并了多个原告对多名被告提起的多起诉讼，其中包括县、市、医疗保健提供者、美洲原住民部落、个人和第三方付款人，声称一般涉及广泛的阿片类药物滥用的影响。题为Re National处方药诉讼(MDL编号2804)的合并多地区诉讼正在俄亥俄州北区美国地区法院待决。在这起多地区诉讼中的一些案件中，该公司被列为被告。州、地方和部落政府、医疗保健提供者和其他原告也向州法院提起了类似的案件。原告正在寻求补偿性和惩罚性赔偿，以及包括减刑在内的禁令救济。该公司无法预测可能提出的此类索赔的数量，但相信它对这些索赔拥有实质性的事实和法律辩护，并打算积极为这些索赔辩护。该公司还一直在回应来自政府实体的传票、信息请求和调查，这些调查涉及全国范围内涉及阿片类药物的受控物质分发和分发做法。本公司无法合理估计这些事项可能产生的任何损失或损失范围。因此，本公司不能保证这些事项的范围和结果，也不能保证其业务、财务状况、经营结果或现金流不会受到重大不利影响。
12
目录表
注7.细分市场和分类收入
细分市场
该公司经营零售、批发等单位以及电子商务网站，遍布美国、非洲、阿根廷、加拿大、中美洲、智利、中国、印度、日本、墨西哥和英国。该公司的业务在三 可报告的细分市场：沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆俱乐部。本公司将其部门定义为首席运营决策者(“CODM”)定期审查其结果以分析业绩和分配资源的业务。该公司在其每个细分市场销售类似的单独产品和服务。分离和确定这些单独产品和服务的每一项收入是不切实际的。
沃尔玛美国分部包括该公司在美国的大规模销售概念，以及电子商务和全渠道计划。沃尔玛国际业务部包括该公司在美国以外的业务，以及电子商务和全渠道计划。山姆俱乐部部分包括美国的仓储会员俱乐部，以及SamsClub.com和全渠道计划。公司和支持包括公司管理费用和其他没有分配给公司任何部门的项目。
除其他衡量标准外，该公司使用每个部门的净销售额和营业收入来衡量其部门的业绩，其中包括某些公司管理费用分配。本公司会不时修订各分部营运收入的计量，包括任何公司间接费用分配，这是根据其首席营运官定期审阅的资料厘定的。当一个分部的计量发生变化时，以前的期间金额和余额被重新分类，以与本期的列报相媲美。从2021财年第一季度开始，该公司修改了电子商务净销售额的定义，将某些药房交易包括在内，并相应地修订了上期金额，以保持可比性。
各细分市场的净销售额如下：
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
净销售额： | ||||||||||||||||
沃尔玛美国 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
沃尔玛国际 | ||||||||||||||||
山姆的俱乐部 | ||||||||||||||||
净销售额 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
按部门分列的营业收入以及公司和支助、利息、净收益和其他损益的营业亏损如下：
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
营业收入(亏损)： | ||||||||||||||||
沃尔玛美国 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
沃尔玛国际 | ||||||||||||||||
山姆的俱乐部 | ||||||||||||||||
企业和支持 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
营业收入 | ||||||||||||||||
利息，净额 | ||||||||||||||||
其他(得失) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
所得税前收入 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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目录表
分项收入
在下表中，分部净销售额按商品类别或市场分列。本公司不时修订将某一特定商品的净销售额分配给某一商品类别。当分配发生变化时，以前的期间金额将被重新分类，以便与本期的列报相媲美。
此外，还为每个细分市场提供了与电子商务相关的净销售额，其中包括全渠道销售，即客户以数字方式发起订单，并通过商店或俱乐部完成订单。
(以百万为单位) | 截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | ||||||||||||||
按商品类别划分的沃尔玛美国净销售额 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
杂货 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
一般商品 | ||||||||||||||||
健康与健康 | ||||||||||||||||
其他类别 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
占沃尔玛美国总净销售额的约$10.5 十亿和$5.4 十亿与电子商务相关的截至2020年和2019年7月31日的三个月，分别为。大致$18.8 十亿和$10.1 十亿与电子商务相关的截至2020年7月31日和2019年7月31日的六个月，分别为。
(以百万为单位) | 截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | ||||||||||||||
沃尔玛国际按市场划分的净销售额 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
墨西哥和中美洲 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
英国 | ||||||||||||||||
加拿大 | ||||||||||||||||
中国 | ||||||||||||||||
其他 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
(以百万为单位) | 截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | ||||||||||||||
山姆俱乐部按商品类别划分的净销售额 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
食品杂货和消费品 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
燃料、烟草和其他类别 | ||||||||||||||||
家居和服装 | ||||||||||||||||
健康与健康 | ||||||||||||||||
科技、办公和娱乐 | ||||||||||||||||
总计 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
在山姆俱乐部总净销售额中，大约$1.3 十亿和$1.0 十亿与电子商务相关的截至2020年和2019年7月31日的三个月，分别为。大致$2.3 十亿和$1.7 十亿与电子商务相关的截至2020年7月31日和2019年7月31日的六个月，分别为。
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目录表
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
概述
这一讨论展示了沃尔玛(“沃尔玛”、“公司”、“我们的”或“我们”)在截至财年的一段时间内的结果2021年1月31日(“财政2021“)和财政年度终了2020年1月31日(“2020财年”)，应与我们截至和年内的简明综合财务报表一并阅读。截至2020年7月31日的三个月零六个月，以及随附的附注第I部，第1项本季度报告Form 10-Q，以及截至及截至该年度的综合财务报表2020年1月31日、附注及有关管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析，载于本公司截至该年度的10-K表格年报内2020年1月31日.
我们打算通过这次讨论为读者提供有助于理解我们的财务报表的信息，这些财务报表中某些关键项目在不同时期的变化，以及导致这些变化的主要因素。我们还讨论了管理层用来评估公司绩效的某些绩效指标。此外，讨论还提供了关于我们三个业务部门中每一个部门的财务结果的信息，以便更好地了解每个部门及其经营结果如何影响公司整体的财务状况和经营结果。
在本次管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中，我们讨论了分部的营业收入、可比门店和俱乐部销售额以及其他衡量标准。管理层使用每个部门的营业收入来衡量公司各部门的业绩，包括某些公司间接费用分配，以及其他衡量标准。我们会不时根据我们的首席营运决策者定期审阅的资料，修订对各分部的营业收入及其他计量的计量。
可比商店和俱乐部销售额，或可比销售额，是一个衡量我们现有商店和俱乐部表现的指标通过衡量这些商店和俱乐部的销售额，包括电子商务销售额，在特定时期内与上一年同期相比的变化。沃尔玛对可比销售额的定义包括前12个月开业的商店和俱乐部的销售额，包括改建、搬迁、扩建和改装，以及电子商务销售额。我们通过包括所有通过数字发起的销售和通过移动应用发起的销售来衡量电子商务销售影响，包括通过我们的商店和俱乐部完成的全渠道交易。如果一家门店的转型伴随着搬迁或扩建，导致该门店的零售面积变化超过5%，那么该门店在业态发生变化的情况下，其销售额将被排除在可比销售额之外。此外，与收购相关的销售不包括在内，直到此类收购被拥有12个月。可比销售额也被零售业内的其他人称为“同店”销售额。计算可比销售额的方法因零售业而异。因此，我们对可比销售额的计算不一定与其他公司报告的类似标题的指标可比。
在讨论我们的经营业绩时，术语货币汇率是指我们用来将功能货币不是美元的国家或经历恶性通货膨胀的国家的经营业绩换算成美元的货币汇率。我们将货币汇率变动的影响计算为使用本期货币汇率换算的本期活动与上一年可比期间货币汇率之间的差额。此外，在被收购12个月之前，不计算非美元收购的汇率波动。在整个讨论过程中，我们将这一计算结果称为货币汇率波动的影响。货币汇率的波动可能会影响公司和沃尔玛国际部门未来的业绩，包括净销售额和营业收入。
我们的每个部门对公司经营业绩的贡献各不相同。然而，除了沃尔玛国际部门的贡献率因以下原因而略有变化外，每一家公司近年来对公司净销售额和营业收入的贡献率总体上保持了一致的贡献率货币汇率的波动.
在我们服务的所有市场中，我们都在竞争激烈的全渠道零售业开展业务。我们面临着来自其他折扣、百货、药品、美元、品种和专卖店、仓储俱乐部和超市以及电子商务业务的激烈销售竞争。其中许多竞争对手是全国性、地区性或国际性的连锁店，或者拥有全国性或国际性的全渠道或电子商务业务。我们与多家公司在吸引和留住高素质员工(“员工”)方面展开竞争。我们和其他零售公司一样，受到许多因素的影响，这些因素包括但不限于：灾难性事件和全球卫生流行病，包括最近的新冠肺炎疫情、天气、竞争压力、消费者可支配收入、消费者债务水平和购买模式、消费信贷可用性、商品成本、汇率波动、客户偏好、通货紧缩、通货膨胀、燃料和能源价格、总体经济状况、保险成本、利率、劳动力成本、税率、关税征收、网络安全攻击和失业率。有关可能影响我们的经营结果的因素以及对我们公司和对我们证券的投资的某些风险的进一步信息，请参见下文。项目5.其他信息."
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目录表
新冠肺炎更新
我们的战略是让忙碌的家庭的每一天都更轻松，有纪律地运营，磨练我们的文化，变得更加数字化，并使信任成为竞争优势。这些重点领域对我们每天的业务运营都是至关重要的，现在更是如此，因为沃尔玛在当前的新冠肺炎疫情中发挥了重要作用。
支持我们的同事。 我们仍然专注于我们的战略，同时也优先考虑我们员工的身体安全、财务健康和情感健康。在美国，我们提供了额外的薪酬和福利，包括向门店员工发放特别现金奖金，以及引入新冠肺炎紧急休假政策。我们在一些国际市场也做了类似的事情，以支持和奖励员工。
为我们的客户服务。 从运营的角度来看，商店继续缩短营业时间，以便进行额外的清洁和消毒，贴上与社会保持距离的贴纸，实施体温检测协议，开始随时测量商店或俱乐部的顾客数量，并在药店和收银台安装打喷嚏警卫。商店、俱乐部和设施都收到了口罩和手套，员工和客户被要求戴上面罩，以保护员工和我们的客户。截至2020年8月，我们在全球范围内雇佣了50多万名员工，其中许多是临时员工。
帮助他人。 我们增加了对社区组织的捐赠，并继续从我们的商店和配送中心捐赠食物。在2020年4月期间，我们通过减免或折扣店内租户的租金来支持不同市场的租户，这一做法一直持续到2020年5月。
管理业务并推动我们的长期战略。 在照顾员工、客户和社区的同时，我们继续管理业务并推动我们的长期战略。我们保持着每天的低价纪律，我们的全渠道服务继续引起越来越多寻求便利的世界各地客户的共鸣。
新冠肺炎疫情在2021财年上半年在全球范围内引发了广泛的挑战，包括新的和多样化的政府法规，延长了我们的供应链，引入了显著的销售波动性，以及由于消费者习惯的变化而导致的渠道和组合转变。在截至2020年7月31日的六个月中，需求的增加导致净销售额强劲增长，包括电子商务增长加速，以及更高的运营费用。尽管截至2020年7月31日的6个月毛利率持平，但与2021财年第一季度相比，2021财年第二季度的毛利率显著改善。有关按可报告部门划分的运营结果的详细讨论，请参阅经营成果“下面。
我们预计，由于新冠肺炎疫情的持续时间和强度；经济刺激的持续时间和程度；任何在家工作订单或政府命令的持续时间和影响；以及就业趋势和消费者信心的波动，将在短期内影响我们的业绩，因此我们的业务和全球经济将继续存在不确定性。
在目前的环境下，我们相信来自运营的现金流、我们目前的现金状况和进入资本市场的机会将继续足以满足我们预期的运营现金需求，包括为商品库存的季节性积累提供资金，以及为我们的资本支出、收购、股息支付和股票回购提供资金。有关更多信息，请参阅“流动性和资本资源”。
公司绩效指标
我们致力于通过每天的低价格，在每天的低成本的支持下，帮助客户节省资金，改善生活。有时，我们会调整我们的业务战略，以保持和加强我们在业务所在国家的竞争地位。我们将我们的财务框架定义为：
• | 强劲、高效的增长； |
• | 一贯的经营纪律；以及 |
• | 战略资本配置。 |
随着我们执行这一财务框架，我们相信我们的资本回报率将随着时间的推移而提高。
在2021财年的前两个季度，新冠肺炎疫情导致需求增加和整体净销售额增长。随着我们公司继续应对新冠肺炎疫情，我们将重点放在员工关怀上，包括额外的薪酬和福利以及口罩和手套；加强清洁和卫生措施；客户安全；以及新员工招聘。此外，我们减少了资本支出，推迟了某些咨询项目，并减少了营销和旅行，以应对新冠肺炎疫情。
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目录表
强劲、高效的增长
我们的目标是优先实现强劲、高效的增长，这意味着我们将专注于最具生产力的增长机会，增加可比门店和俱乐部的销售额，加快电子商务销售的增长，扩大全渠道计划，同时减缓新商店和俱乐部的增长速度。有时，我们进行战略投资，着眼于公司的长期增长。
可比销售额是一种指标，通过衡量此类商店和俱乐部在特定时期的销售额(包括电子商务销售额)与前一年同期的变化，来表明我们现有商店和俱乐部的表现。零售业通常使用零售日历(也称为4-5-4日历)来报告可比销售额。为了与零售业保持一致，我们在季度收益发布中使用零售日历提供可比销售额。然而，当我们在下面讨论我们的可比销售额时，我们指的是使用我们的会计日历计算的日历可比销售额。由于我们的会计日历与零售日历不同，我们的会计日历可比销售额也不同于我们季度收益发布中提供的零售日历可比销售额。日历可比销售额，以及燃料的影响，对于三个和截至2020年7月31日和2019年7月31日的六个月，详情如下：
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
带着燃料 | 燃料影响 | 带着燃料 | 燃料影响 | |||||||||||||||||||||
沃尔玛美国 | 9.7 | % | 2.9 | % | (0.2 | )% | 0.0 | % | 10.1 | % | 3.1 | % | (0.3 | )% | 0.0 | % | ||||||||
山姆的俱乐部 | 8.8 | % | 1.7 | % | (4.7 | )% | 0.6 | % | 9.2 | % | 1.6 | % | (4.0 | )% | 0.8 | % | ||||||||
总计美国 | 9.6 | % | 2.7 | % | (0.8 | )% | 0.0 | % | 10.0 | % | 2.8 | % | (0.7 | )% | 0.0 | % | ||||||||
包括燃料在内的美国可比销售额增加9.6%和10.0%对于截至2020年7月31日的三个月零六个月分别与上一财年同期相比。沃尔玛美国部门的可比销售额增长为9.7%和10.1%对于截至2020年7月31日的三个月零六个月，分别，由平均门票增长推动主要原因是新冠肺炎疫情导致需求增加，但因客户合并购物旅行而导致的交易量下降部分抵消了这一影响。随着购买行为的转变，沃尔玛美国部门的电子商务销售额约为6.0%和5.0%的可比销售额截至2020年7月31日的三个月零六个月，主要由商店提货和递送以及walmart.com推动。
山姆俱乐部部门的可比销售额为8.8%和9.2%对于截至2020年7月31日的三个月零六个月，分别为。山姆俱乐部部门的可比销售额得益于新冠肺炎疫情带来的交易量和平均门票的增长，但被燃油销售下降以及我们决定将烟草从某些俱乐部地点移除所部分抵消。Sam‘s Club部门的电子商务销售额对大约2.0%和1.9%的可比销售额截至三个月和六个月 July 31, 2020，分别为。
始终如一的运营纪律
我们通过管理开支和优化我们的工作效率，并创造一个我们以可持续的最低成本提供服务的环境，以纪律行事。我们投资于技术和工艺改进，以提高生产率、管理库存和降低成本。我们通过费用杠杆来衡量经营纪律，我们将费用杠杆定义为净销售额的增长速度快于运营、销售、一般和行政(“运营”)支出。
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
净销售额 | $ | 136,824 | $ | 129,388 | $ | 270,496 | $ | 252,337 | ||||||||
与可比期间相比的百分比变化 | 5.7 | % | 1.8 | % | 7.2 | % | 1.5 | % | ||||||||
经营、销售、一般和行政费用 | $ | 28,994 | $ | 26,871 | $ | 56,366 | $ | 52,817 | ||||||||
与可比期间相比的百分比变化 | 7.9 | % | 0.6 | % | 6.7 | % | 0.5 | % | ||||||||
营业、销售、一般和行政费用占净销售额的百分比 | 21.2 | % | 20.8 | % | 20.8 | % | 20.9 | % | ||||||||
尽管新冠肺炎疫情带来的强劲需求导致净销售额增加，但截至2020年7月31日的三个月，营业费用占净销售额的百分比增加了42与上一财年同期相比，基点。这一增长主要是由于新冠肺炎疫情期间与协同护理和客户安全相关的15亿美元支出的增加，其中包括特别奖金、额外的清洁和用品、紧急休假工资和其他类似费用，以及沃尔玛美国公司4亿美元的业务重组费用。
对于截至2020年7月31日的六个月我们利用了运营费用，与上一财年同期相比，运营费用占净销售额的百分比减少了9个基点。费用杠杆的主要驱动因素是我们可比门店销售额的增长，这是由新冠肺炎疫情带来的强劲需求推动的，但这一增长被上述新冠肺炎疫情期间24亿美元的增量支出以及沃尔玛美国分公司4亿美元的业务重组费用部分抵消。
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目录表
战略资本配置
我们的战略包括改进我们在商店和俱乐部面向客户的举措，并为我们的客户创造无缝的全渠道体验。近年来，我们将更多的资金用于电子商务、技术、供应链和商店改建，而减少了对新商店和俱乐部的开设。鉴于新冠肺炎疫情，我们将继续严格控制资本支出。非经常开支总额截至2020年7月31日的六个月与前一年相比有所下降，原因是新冠肺炎疫情影响了沃尔玛美国门店改建和前端技术改造活动的时机；下表提供了更多详细信息：
(以百万为单位) | 截至7月31日的六个月， | |||||||
资本支出的分配 | 2020 | 2019 | ||||||
电子商务、技术、供应链等 | $ | 1,814 | $ | 2,327 | ||||
商店改建模型 | 822 | 1,310 | ||||||
新的商店和俱乐部，包括扩建和搬迁 | 43 | 41 | ||||||
总计美国 | 2,679 | 3,678 | ||||||
沃尔玛国际 | 890 | 1,193 | ||||||
资本支出总额 | $ | 3,569 | $ | 4,871 | ||||
退货
随着我们执行我们的财务框架，我们相信我们的资本回报率将随着时间的推移而提高。我们用我们的投资回报和自由现金流指标来衡量资本回报率。此外，我们以股份回购和股息的形式提供回报，这一点在流动性与资本资源一节。
资产回报率和投资回报率
我们包括资产回报率(ROA)和投资回报率(ROI)作为评估资产回报的指标，ROA是基于我们按照美国公认会计原则(“GAAP”)呈报的财务报表的最直接可比指标。虽然ROI被认为是一种非GAAP财务指标，但管理层认为ROI是一个有意义的指标，可以与投资者分享，因为它有助于投资者评估沃尔玛部署资产的效率。随着管理层在长期战略举措与可能的短期影响之间取得平衡，投资回报率的趋势可能会随着时间的推移而波动。Roa是7.7%和6.0%在过去12个月内July 31, 2020 and 2019，分别为。净资产收益率的增加主要是由于主要由京东投资的公允价值变化推动的综合净收入的增长，但被收购Flipkart导致的平均总资产增加部分抵消了这一增长。ROI是13.5%和14.3%在过去12个月内July 31, 2020 and 2019，分别为。投资回报率的下降主要是由于收购Flipkart导致平均总资产增加。
我们将ROI定义为过去12个月的调整后营业收入(营业收入加上利息收入、折旧和摊销以及租金费用)除以该期间的平均投资资本。我们认为平均投资资本是我们期初和期末总资产的平均值，加上该期间的平均累计折旧和平均摊销，减去平均应付账款和平均应计负债。在过去12个月内July 31, 2019，租赁相关资产和相关累计摊销按截至该资产负债表日期的账面价值计入分母，而不是平均，因为它们不能直接与上一年的计算进行比较，上一年的计算包括后12个月的租金乘以8。2021财年开始的租赁资产使用两点平均值，自采用2016-02年会计准则之日起整整一年后，租赁(主题842)("ASU 2016-02").
我们对ROI的计算被认为是一种非GAAP财务衡量标准，因为我们计算ROI时使用的财务衡量标准不包括最直接可比的GAAP财务衡量标准中包含和排除的金额。例如，我们在计算ROI的分子时，将折旧和摊销的影响从我们报告的营业收入中剔除。如上所述，我们认为ROA是按照公认会计原则计算的财务指标，与我们计算的ROI最直接相似。ROI不同于ROA(当期综合净收入除以当期平均总资产)，因为ROI：调整营业收入以排除某些费用项目并增加利息收入；根据累计折旧和摊销、应付账款和应计负债的影响调整总资产，以得出总投资资本。由于上述调整，我们相信ROI更准确地衡量了我们如何部署我们的关键资产，对投资者来说比ROA更有意义。虽然ROI是一种标准的财务衡量标准，但有许多方法可以计算公司的ROI。因此，管理层用于计算ROI的方法可能与其他公司用于计算其ROI的方法不同.
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目录表
ROA和ROI的计算，以及ROI与最具可比性的GAAP财务指标ROA的计算，如下所示：
截至7月31日的过去12个月， | ||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | ||||||
资产回报率的计算 | ||||||||
分子 | ||||||||
合并净收入 | $ | 18,128 | $ | 13,216 | ||||
分母 | ||||||||
平均总资产(1) | $ | 236,122 | $ | 220,462 | ||||
资产回报率(ROA) | 7.7 | % | 6.0 | % | ||||
投资回报的计算 | ||||||||
分子 | ||||||||
营业收入 | $ | 21,323 | $ | 21,581 | ||||
+利息收入 | 151 | 227 | ||||||
+折旧和摊销 | 11,113 | 10,782 | ||||||
+租金 | 2,679 | 2,809 | ||||||
=ROI运营收入 | $ | 35,266 | $ | 35,399 | ||||
分母 | ||||||||
平均总资产(1),(2) | $ | 236,122 | $ | 227,557 | ||||
+平均累计折旧和摊销(1), (2) | 93,418 | 86,003 | ||||||
-平均应付帐款(1) | 46,099 | 44,500 | ||||||
-平均应计负债(1) | 22,230 | 21,769 | ||||||
=平均投资资本 | $ | 261,211 | $ | 247,291 | ||||
投资回报(ROI) | 13.5 | % | 14.3 | % | ||||
截至7月31日， | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||
某些资产负债表数据 | ||||||||||||
总资产 | $ | 237,382 | $ | 234,861 | $ | 206,062 | ||||||
租赁资产，净额 | NP | 21,188 | 6,998 | |||||||||
不含租赁资产的总资产，净额 | NP | 213,673 | 199,064 | |||||||||
累计折旧和摊销 | 97,023 | 89,813 | 84,052 | |||||||||
租赁资产累计摊销 | NP | 3,686 | 5,547 | |||||||||
累计折旧和摊销，不包括租赁资产 | NP | 86,127 | 78,505 | |||||||||
应付帐款 | 46,326 | 45,871 | 43,128 | |||||||||
应计负债 | 23,768 | 20,691 | 22,846 | |||||||||
1 平均数的计算方法是将本期末的账户余额与上一期期末的账户余额相加，再除以2。ROA中使用的平均总资产包括采用ASU 2016-02年度的平均影响。
2在截至2019年7月31日的12个月内，由于采用ASU 2016-02，平均总资产基于截至2019年7月31日的净不租赁资产加租赁资产的平均值。平均累计折旧及摊销以截至2019年7月31日的累计折旧及摊销的平均值为基础，不含租赁资产加上租赁资产的累计摊销。
NP=未提供
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目录表
自由现金流
自由现金流被认为是非公认会计准则的财务衡量标准。 然而，管理层认为，衡量我们从业务运营中产生现金的能力的自由现金流是用于评估公司财务业绩的重要财务指标。自由现金流应该被视为综合净收入的补充，而不是替代，作为衡量我们业绩的指标，以及由经营活动提供的现金净额作为衡量我们的流动性的指标。看见流动性与资本资源讨论GAAP指标，包括经营活动提供的净现金、用于投资活动的净现金和用于融资活动的净现金。
我们将自由现金流定义为经营活动在一段时期内提供的现金净额减去该时期支付的财产和设备费用。我们通过以下经营活动提供了净现金190亿美元对于截至六个月 July 31, 2020，与之相比有所增加112亿美元对于截至六个月 7月31日， 2019主要是由于全球健康危机的影响，加速了库存销售，以及库存购买的时间和支付、与新冠肺炎相关的增量费用和某些福利支付。我们产生了自由现金流154亿美元对于截至六个月 July 31, 2020,这增加了当与63亿美元对于截至六个月 7月31日， 2019 由于经营活动提供的净现金增加，以及新冠肺炎疫情影响沃尔玛美国门店改造和前端技术改造活动的时机，资本支出减少13亿美元。
沃尔玛对自由现金流的定义是有限的，因为它不代表可用于可自由支配支出的剩余现金流，因为该指标不扣除偿债和其他合同义务所需的付款，也不扣除为商业收购而支付的款项。因此，我们认为，将自由现金流量视为为我们的简明现金流量表提供补充信息的一种衡量标准是很重要的。
虽然其他公司报告了自由现金流，但计算公司自由现金流的方法可能有很多种。因此，管理层计算自由现金流的方法可能与其他公司计算自由现金流的方法不同。
下表列出了自由现金流量(一种非公认会计准则财务指标)与经营活动提供的现金净额(我们认为这是与自由现金流量最直接可比的公认会计准则财务指标)之间的对账，以及关于投资活动中使用的现金净额和融资活动中使用的现金净额的信息。
截至7月31日的六个月， | ||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | ||||||
经营活动提供的净现金 | $ | 18,956 | $ | 11,185 | ||||
财产和设备的付款 | (3,569 | ) | (4,871 | ) | ||||
自由现金流 | $ | 15,387 | $ | 6,314 | ||||
用于投资活动的现金净额(1) | $ | (3,634 | ) | $ | (3,824 | ) | ||
用于融资活动的现金净额 | (7,814 | ) | (5,531 | ) | ||||
(1)“用于投资活动的现金净额”包括对财产和设备的付款，这也包括在我们计算的自由现金流量中。
20
目录表
经营成果
综合经营成果
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||||
(金额以百万为单位，单位数除外) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
总收入 | $ | 137,742 | $ | 130,377 | $ | 272,364 | $ | 254,302 | ||||||||
与可比期间相比的百分比变化 | 5.6 | % | 1.8 | % | 7.1 | % | 1.4 | % | ||||||||
净销售额 | $ | 136,824 | $ | 129,388 | $ | 270,496 | $ | 252,337 | ||||||||
与可比期间相比的百分比变化 | 5.7 | % | 1.8 | % | 7.2 | % | 1.5 | % | ||||||||
美国日历可比总销售额增长 | 9.6 | % | 2.7 | % | 10.0 | % | 2.8 | % | ||||||||
毛利率占净销售额的百分比 | 24.9 | % | 24.3 | % | 24.3 | % | 24.3 | % | ||||||||
营业收入 | $ | 6,059 | $ | 5,583 | $ | 11,283 | $ | 10,528 | ||||||||
营业收入占净销售额的百分比 | 4.4 | % | 4.3 | % | 4.2 | % | 4.2 | % | ||||||||
其他(得失) | $ | (3,222 | ) | $ | 85 | $ | (3,943 | ) | $ | (752 | ) | |||||
合并净收入 | $ | 6,439 | $ | 3,680 | $ | 10,513 | $ | 7,586 | ||||||||
期末单位计数 | 11,496 | 11,389 | 11,496 | 11,389 | ||||||||||||
期末零售平方英尺 | 1,127 | 1,127 | 1,127 | 1,127 | ||||||||||||
我们的总收入，主要由净销售额组成，但也包括会员和其他收入，增加了74亿美元或5.6%和181亿美元或7.1%对于截至2020年7月31日的三个月零六个月分别与上一财年同期相比。收入的增长是由于净销售额的增长，这主要是由于沃尔玛美国和山姆俱乐部部门由于新冠肺炎疫情的强劲需求而实现了强劲的正可比销售额，以及我们大部分国际市场的正可比销售额，尽管由于政府法规和新冠肺炎疫情所采取的预防措施，我们在几个市场的经营受到限制。这些增长被部分抵消了24亿美元和37亿美元的负面影响货币汇率的波动对于截至2020年7月31日的三个月零六个月，分别为。
随着新冠肺炎疫情在2月下旬蔓延到美国，我们看到销售组合严重转向食品和消费品，消费者开始进货。在2021财年第一季度末和整个2021财年第二季度，受美国刺激计划的严重影响，几个一般商品类别的销售额都有所增长。随着更多的客户被吸引到商店提货和送货，电子商务的销售额在整个2021财年上半年保持强劲。
毛利占净销售额的百分比(“毛利率”)增加63该指数的基点截至2020年7月31日的三个月与上一财年同期相比。这一增长主要是由于利润率较高的一般商品类别的强劲销售，这在美国得益于政府刺激、较低的降价和更好的燃料利润率。
全年毛利率持平 截至2020年7月31日的六个月 与上一财年同期相比。年毛利率的增长 这个截至2020年7月31日的三个月，如上所述，在沃尔玛美国部门被结转上一年的价格投资，以及我们的汽车护理中心和视力中心因应新冠肺炎疫情而暂时关闭。
尽管净销售额有所增加，但运营费用占净销售额的百分比有所增加42该指数的基点截至2020年7月31日的三个月与上一财年同期相比，这主要是由于与新冠肺炎疫情有关的15亿美元增量成本以及沃尔玛美国部门4亿美元的业务重组费用。
营业费用占净销售额的百分比下降9基点对于 截至2020年7月31日的六个月 与上一财年同期相比，主要是由于销售强劲，部分抵消了 24亿美元增量成本 与新冠肺炎疫情以及沃尔玛美国部门4亿美元的业务重组费用有关。
其他收益和损失包括32亿美元以及损失的1亿美元对于截至2020年和2019年7月31日的三个月，并获得了39亿美元和8亿美元对于截至2020年7月31日和2019年7月31日的六个月，分别代表吾等京东投资的公允价值变动。
我们的有效所得税税率是25.5%和25.1%对于截至2020年7月31日的三个月零六个月，分别与25.1%和24.7%在上一财年的同一时期。我们的有效所得税税率可能会因季度而变动，这些因素包括我们对某些税收或有事项的评估的变化、估值津贴、税法的变化、行政审计的结果、离散项目的影响以及我们的美国业务和国际业务的收益的组合和规模，这些业务所适用的法定税率可能与美国法定税率不同。
21
目录表
由于上述因素，合并净收入增加。28亿美元和29亿美元对于截至2020年7月31日的三个月零六个月分别与上一财年同期相比。因此，可归因于沃尔玛的稀释后每股普通股净收入为$2.27和$3.67对于截至2020年7月31日的三个月零六个月，分别代表增加了$1.01和$1.08分别与上一财政年度的同期相比。
沃尔玛美国分部
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||
(金额以百万为单位，单位数除外) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
净销售额 | $ | 93,282 | $ | 85,200 | $ | 182,025 | $ | 165,544 | ||||||
与可比期间相比的百分比变化 | 9.5 | % | 2.9 | % | 10.0 | % | 3.1 | % | ||||||
日历可比销售额增长 | 9.7 | % | 2.9 | % | 10.1 | % | 3.1 | % | ||||||
营业收入 | $ | 5,057 | $ | 4,659 | $ | 9,359 | $ | 8,801 | ||||||
营业收入占净销售额的百分比 | 5.4 | % | 5.5 | % | 5.1 | % | 5.3 | % | ||||||
期末单位计数 | 4,754 | 4,759 | 4,754 | 4,759 | ||||||||||
期末零售平方英尺 | 703 | 704 | 703 | 704 | ||||||||||
沃尔玛美国部门的净销售额增加81亿美元或9.5%和165亿美元或10.0%对于截至2020年7月31日的三个月零六个月分别与上一财年同期相比。增加的原因是可比销售额9.7%和10.1%对于截至2020年7月31日的三个月零六个月，分别，由平均门票增长推动主要原因是经济状况和政府与新冠肺炎疫情相关的刺激措施导致需求增加。客户继续合并购物行程，购买更大的篮子，这导致平均门票增长，而交易量下降。新冠肺炎疫情带来的刺激资金逐渐减少，导致接近第二季度末的可比销售额增长放缓。随着购买行为的转变，沃尔玛美国电子商务销售额约为6.0%和5.0%至年度可比销售额截至2020年7月31日的三个月零六个月，主要由商店提货和递送以及walmart.com推动。
毛利率提高42该指数的基点截至2020年7月31日的三个月与上一财年同期相比，这是因为利润率较高的一般商品类别的销售额增加，降价减少，以及Walmart.com对毛利率的贡献有所改善。毛利率下降33该指数的基点截至2020年7月31日的六个月与上一财年同期相比，由于结转了上一财年的价格投资以及我们的汽车护理中心和视力中心因应新冠肺炎疫情而暂时关闭，但因年内毛利率上升而部分抵消了这一影响截至2020年7月31日的三个月.
尽管净销售额有所增加，但运营费用占净销售额的百分比有所增加41该指数的基点截至2020年7月31日的三个月与上一财年同期相比，这主要是由于与新冠肺炎疫情有关的12亿美元的成本增量，包括店员的特别奖金、为员工配备口罩和手套相关的额外成本、扩大的清洁做法、增加的病假和紧急假工资，以及由于沃尔玛美国支持团队的变化而产生的4亿美元的业务重组费用，以更好地支持其全渠道战略。
营业费用占净销售额的百分比下降22该指数的基点截至2020年7月31日的六个月与上一财年同期相比，这主要是由于销售强劲，但与新冠肺炎疫情有关的19亿美元的增量成本以及上文所述的4亿美元的业务重组费用部分抵消了这一增长。
由于上述因素，营业收入增加。4亿美元和6亿美元对于截至2020年7月31日的三个月零六个月分别与上一财年同期相比。
沃尔玛国际分部
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||
(金额以百万为单位，单位数除外) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||
净销售额 | $ | 27,167 | $ | 29,139 | $ | 56,933 | $ | 57,914 | ||||||
与可比期间相比的百分比变化 | (6.8 | )% | (1.1 | )% | (1.7 | )% | (3.0 | )% | ||||||
营业收入 | $ | 812 | $ | 893 | $ | 1,618 | $ | 1,631 | ||||||
营业收入占净销售额的百分比 | 3.0 | % | 3.1 | % | 2.8 | % | 2.8 | % | ||||||
期末单位计数 | 6,143 | 6,031 | 6,143 | 6,031 | ||||||||||
期末零售平方英尺 | 344 | 343 | 344 | 343 | ||||||||||
沃尔玛国际部门的净销售额下降20亿美元或6.8%和10亿美元或1.7%对于截至三个月和六个月 July 31, 2020分别与上一财年同期相比。货币基础减少，主要是由于#年的货币汇率出现负波动。24亿美元和37亿美元对于三到六个月
22
目录表
告一段落 July 31, 2020这部分被我们大多数市场的可比销售额的正增长所抵消，这些增长是由消费者行为的变化所推动的，以应对新冠肺炎疫情。
从3月份开始，我们在我们的主要市场经历了巨大的经济压力、渠道转变和组合变化，因为客户专注于食品储藏室的库存和减少对非必需品的购买。从4月到5月，我们在印度、南非和中美洲等几个市场经历了大规模的门店和运营关闭，因为政府规定限制或限制某些产品的销售。到第二季度末，我们关闭的大部分商店和仓库已经恢复运营。
毛利率提高74和39该指数的基点截至三个月和六个月 July 31, 2020分别与上一财年同期相比。公司毛利率的增长截至三个月和六个月 July 31, 2020这是由于在英国的燃料销售减少，以及我们的Flipkart业务在2021财年第二季度的有限运营。
营业费用占净销售额的百分比增加65和24该指数的基点截至三个月和六个月 July 31, 2020分别与上一财年同期相比。增加的主要原因是与新冠肺炎大流行有关的2亿美元和3亿美元的增量成本截至三个月和六个月 July 31, 2020分别包括与客户和助理健康相关的额外成本以及增加的清洁做法、增加的病假和紧急假工资以及商店助理的奖金。与新冠肺炎疫情相关的增量成本被英国为期12个月的财产税减免的本期影响部分抵消。
由于上述因素，年内营业收入下降。截至三个月和六个月 July 31, 2020，与上一财年同期相比。
山姆俱乐部部分
截至7月31日的三个月， | 截至7月31日的六个月， | |||||||||||||||
(金额以百万为单位，单位数除外) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
包括燃料 | ||||||||||||||||
净销售额 | $ | 16,375 | $ | 15,049 | $ | 31,538 | $ | 28,879 | ||||||||
与可比期间相比的百分比变化 | 8.8 | % | 1.8 | % | 9.2 | % | 1.6 | % | ||||||||
日历可比销售额增长 | 8.8 | % | 1.7 | % | 9.2 | % | 1.6 | % | ||||||||
营业收入 | $ | 592 | $ | 480 | $ | 1,086 | $ | 931 | ||||||||
营业收入占净销售额的百分比 | 3.6 | % | 3.2 | % | 3.4 | % | 3.2 | % | ||||||||
期末单位计数 | 599 | 599 | 599 | 599 | ||||||||||||
期末零售平方英尺 | 80 | 80 | 80 | 80 | ||||||||||||
不包括燃料(1) | ||||||||||||||||
净销售额 | $ | 15,264 | $ | 13,451 | $ | 29,333 | $ | 25,904 | ||||||||
与可比期间相比的百分比变化 | 13.5 | % | 1.2 | % | 13.2 | % | 0.9 | % | ||||||||
营业收入 | $ | 527 | $ | 424 | $ | 925 | $ | 867 | ||||||||
营业收入占净销售额的百分比 | 3.5 | % | 3.2 | % | 3.2 | % | 3.3 | % | ||||||||
(1)我们相信“不包括燃料”的资料对投资者是有用的，因为它让投资者了解山姆俱乐部部门的燃料销售对其经营业绩的影响，这些影响受到燃料价格波动的影响。燃油价格的波动可能会继续影响山姆俱乐部分部未来的经营业绩。
山姆俱乐部部分的净销售额增加13亿美元或8.8%和27亿美元或9.2%对于截至三个月和六个月 July 31, 2020分别与上一财年同期相比。增加的主要原因是可比销售额，包括燃料，8.8%和9.2%对于截至三个月和六个月 July 31, 2020，分别为。可比销售额得益于新冠肺炎疫情导致的交易量和平均门票的增长，但被燃料销售下降和我们决定将烟草从某些俱乐部地点移除所部分抵消。山姆俱乐部的电子商务销售额对大约2.0%和1.9%的可比销售额截至三个月和六个月 July 31, 2020，分别为。
毛利率提高105该指数的基点截至2020年7月31日的三个月与上一财年同期相比，这是由于燃料利润率较高、降价较低以及库存损失的改善。该公司毛利率的增长截至2020年7月31日的三个月价格投资和较高的电子商务实施成本部分抵消了这一影响。
毛利率提高64该指数的基点截至六个月 July 31, 2020与上一财年同期相比，这是由于燃料利润率上升、库存损失改善以及利润率较低的烟草销售减少所致。该公司毛利率的增加截至六个月 July 31, 2020价格投资和较高的电子商务实施成本部分抵消了这一影响。
会员制和其他收入e 增额4.0%和4.8%对于截至三个月和六个月 July 31, 2020分别与上一财年同期相比。加幅为截至三个月和六个月 July 31, 2020这是由于新冠肺炎大流行导致会员总数、总体续约率和普及率的增加。
23
目录表
尽管新冠肺炎疫情带来的强劲需求导致净销售额增加，但运营费用占细分市场净销售额的百分比有所增加52和32该指数的基点截至三个月和六个月 July 31, 2020分别与上一财年同期相比。增加的主要原因是与新冠肺炎大流行有关的1亿美元和2亿美元的增量成本截至三个月和六个月 July 31, 2020包括额外费用，如俱乐部员工的特别奖金、扩大安全和清洁做法、为我们的员工配备口罩和手套以及增加病假和紧急休假工资。此外，营业费用占部门净销售额的百分比的增加受到燃料和烟草销售减少的影响。
由于上述因素，营业收入增加。1.12亿美元和1.55亿美元对于截至三个月和六个月 July 31, 2020分别与上一财年同期相比。
流动性与资本资源
流动性
我们业务的实力和稳定性历来为我们提供了重要的流动性来源。我们的经营活动提供的现金流，加上我们的长期债务和短期借款，足以为我们的运营提供资金，同时使我们能够投资于支持我们的运营长期增长的活动。一般而言，部分或全部剩余可用现金流已用于支付普通股和股票回购的股息。在目前的环境下， 我们相信，在可预见的未来，我们的流动资金来源将继续充足，为我们的运营提供资金，为我们的全球投资和扩张活动提供资金，支付股息和为我们的股票回购提供资金。
经营活动提供的净现金
截至7月31日的六个月， | ||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | ||||||
经营活动提供的净现金 | $ | 18,956 | $ | 11,185 | ||||
经营活动提供的现金净额为190亿美元和112亿美元对于截至六个月 July 31, 2020和2019，分别为。业务活动提供的现金增加截至六个月 July 31, 2020，曾经是主要是由于全球健康危机的影响，加速了库存销售，以及库存购买的时间和支付、与新冠肺炎相关的增量费用和某些福利支付.
现金等价物和营运资本赤字
现金和现金等价物为169亿美元和93亿美元在…July 31, 2020 and 2019，分别为。与2019年7月31日相比，我们在2020年7月31日持有更多现金，以便由于与新冠肺炎疫情相关的不确定性，为我们提供更大的财务灵活性。我们的营运资金赤字是170亿美元在…July 31, 2020，与之相比有所下降。189亿美元在…July 31, 2019。由于我们在融资业务中有效使用现金、持续进入资本市场以及以支付现金股息和股票回购的形式向股东提供回报，我们的运营通常存在营运资本赤字。
自.起July 31, 2020和2020年1月31日、现金及现金等价物19亿美元和23亿美元由于当地法律或其他限制，可能不能自由转移到美国。中的19亿美元在…July 31, 2020根据Flipkart少数股东的批准，大约4亿美元只能通过分红或公司间融资安排获得；然而，这笔现金预计将用于Flipkart的运营。
用于投资活动的现金净额
截至7月31日的六个月， | ||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | ||||||
用于投资活动的现金净额 | $ | (3,634 | ) | $ | (3,824 | ) | ||
投资活动中使用的现金净额为36亿美元和38亿美元对于截至六个月 July 31, 2020和2019，分别为。用于投资活动的现金净额减少2亿美元对于截至六个月 July 31, 2020，主要是由于资本支出减少，但被2020财年出售我们在沃尔玛加拿大的银行业务收到的净收益部分抵消。
24
目录表
用于融资活动的现金净额
截至7月31日的六个月， | ||||||||
(以百万为单位) | 2020 | 2019 | ||||||
用于融资活动的现金净额 | $ | (7,814 | ) | $ | (5,531 | ) | ||
融资活动中使用的现金净额通常包括与我们的短期和长期债务、支付的股息和回购公司股票有关的交易。与非控股股东的交易也被归类为融资活动的现金流。用于融资活动的现金净额为78亿美元和55亿美元对于截至六个月 July 31, 2020和2019，分别为。增加的主要原因是发行和偿还长期债务的时间安排，但由于我们在当前经济环境下管理我们的财务状况，股票回购和短期借款的减少部分抵消了这一增加。
2020年4月，本公司续签并延长了现有的364天循环信贷额度100亿美元。总体而言，我们在美国承诺的信贷额度为150亿美元在…July 31, 2020，都没有画出来。
长期债务
下表提供了我们的长期债务的变化。截至六个月 July 31, 2020:
(以百万为单位) | 一年内到期的长期债务 | 长期债务 | 总计 | |||||||||
截至2020年2月1日的余额 | $ | 5,362 | $ | 43,714 | $ | 49,076 | ||||||
偿还长期债务 | (2,937 | ) | — | (2,937 | ) | |||||||
长期债务的重新分类 | 3,125 | (3,125 | ) | — | ||||||||
其他 | 3 | 370 | 373 | |||||||||
截至2020年7月31日的余额 | $ | 5,553 | $ | 40,959 | $ | 46,512 | ||||||
分红
在……上面2020年2月18日，董事会批准了本财年2021每年股息$2.16每股，比财政年度增加2020每年派发股息$2.12每股。对于财年2021，年度股息已支付或将于四按季度分期付款$0.54每股，根据以下记录和支付日期：
记录日期 | 应付日期 | |
March 20, 2020 | April 6, 2020 | |
May 8, 2020 | June 1, 2020 | |
2020年8月14日 | 2020年9月8日 | |
2020年12月11日 | 2021年1月4日 | |
支付的股息分期付款April 6, 2020和June 1, 2020如期支付。
公司股份回购计划
公司不时根据公司董事会批准的股份回购计划回购普通股。在截至2020年7月31日的6个月内进行的所有回购都是根据现行的200亿美元2017年10月批准的股份回购计划，该计划没有到期日或其他限制公司可以进行股份回购的期限。自.起July 31, 2020，授权50亿美元在股份回购计划下，仍有6%的股份回购。任何回购的股票都将建设性地退役，并返回未发行状态。
25
目录表
鉴于新冠肺炎疫情，我们将继续审查我们的股票回购活动，并在决定何时执行股票回购时考虑几个因素，其中包括当前的现金需求、杠杆能力、借款成本、我们的经营业绩以及我们普通股的市场价格。我们预计，正在进行的股票回购计划的大部分资金将来自公司的自由现金流。下表以结算日期为基准，提供截至六个月 July 31, 2020和2019:
截至7月31日的六个月， | ||||||||
(以百万为单位，每股数据除外) | 2020 | 2019 | ||||||
回购股份总数 | 6.3 | 36.6 | ||||||
每股平均支付价格 | $ | 114.73 | $ | 101.26 | ||||
股份回购支付的总金额 | $ | 723 | $ | 3,707 | ||||
资本资源
我们相信，来自运营的现金流、我们目前的现金状况和进入资本市场的机会将继续足以满足我们预期的运营现金需求，包括为商品库存的季节性增长、我们的资本支出、收购、股息支付和股票回购提供资金。
我们拥有强大的商业票据和长期债务评级，这使得我们能够并应该继续使我们能够在债务在资本市场以有利的利率到期时进行再融资。我们在美国还有150亿美元的各种承诺信贷额度，目前所有这些都还没有动用。在…July 31, 2020，分配给我们商业票据的评级和我们的未偿还长期债务的评级系列如下：
评级机构 | 商业票据 | 长期债务 | ||
标准普尔 | A-1+ | AA型 | ||
穆迪投资者服务公司 | P-1 | AA2 | ||
惠誉评级 | F1+ | AA型 | ||
信用评级机构定期审查其评级，因此，每家机构分配给我们的信用评级可能会随时进行修订。因此，我们无法预测我们目前的信用评级是否会随着时间的推移保持一致。可能影响我们信用评级的因素包括我们经营业绩的变化、总体经济环境、零售业状况、我们的财务状况，包括我们的总债务和资本，以及我们业务策略的变化。信用评级机构对我们的信用评级的任何下调都可能增加我们未来的借贷成本，或削弱我们以商业上可接受的条款进入资本和信贷市场的能力。此外，我们目前的短期信用评级的任何下调，都可能削弱我们以历史上经历过的同样灵活性进入商业票据市场的能力，可能需要我们更多地依赖更昂贵的债务融资类型。信用评级机构的评级不是建议购买、出售或持有我们的商业票据或债务证券。每个评级可随时由指定评级机构修改或撤销，并应独立于任何其他评级进行评估。此外，每个信用评级都是针对其适用的证券的。
其他事项
在……里面注6本公司简明综合财务报表的标题为“或有事项”，并载于本季度报告表格10-Q的第I部分，标题为“项目1.财务报表，“我们在”Asda等值索赔“的小标题下讨论了针对Asda的某些现有的雇佣索赔，包括由此产生的某些风险。注6，我们还在小标题下讨论了“处方阿片类药物诉讼及其他事项，“处方阿片类药物诉讼和其他事项，包括由此产生的某些风险。我们还讨论了与Asda等值索赔有关的各种法律程序，以及第II部本季度报告的标题下的表格10-Q“项目1.法律诉讼“在副标题下”I.补充信息。上述事项和本Form 10-Q季度报告中其他地方描述的其他事项代表公司的或有负债，这些负债可能会也可能不会导致公司在最终解决后产生重大负债。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
与我们业务相关的市场风险主要源于利率、货币汇率或我们投资的市场价值的变化。我们的市场风险在July 31, 2020与我们在截至财政年度的Form 10-K年报中披露的数据相似2020年1月31日。第二部分第7A项所列有关市场风险的信息。截至财年的Form 10-K年度报告2020年1月31日，于2020年3月20日提交给美国证券交易委员会，标题为“关于市场风险的定量和定性披露”，通过引用将其并入本季度报告Form 10-Q。
26
目录表
项目4.控制和程序
我们维持信息披露控制和程序，旨在提供合理的保证，确保需要及时披露的信息得到积累，并及时传达给管理层。在设计和评估这种控制和程序时，我们认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。我们的管理层必须在评估控制和程序时使用判断力。此外，我们还投资于未合并的实体。由于我们不控制或管理这些实体，我们对这些实体的控制和程序比我们对合并子公司的控制和程序要有限得多。
在正常业务过程中，我们会审查我们对财务报告的内部控制，并对我们的系统和程序进行更改，以改善此类控制和提高效率，同时确保我们保持有效的内部控制环境。变化可能包括实施新的、更高效的系统、更新现有系统、自动化手动流程、全球标准化控制、将某些流程迁移到我们的共享服务组织以及增加监测控制等活动。这些变化并未对本公司的财务报告内部控制产生重大影响，也不太可能对其产生重大影响，这些变化使我们能够继续加强对财务报告的内部控制，并确保这些内部控制保持有效。
在本报告所述期间结束时，在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序有效地提供合理保证，确保公司根据1934年证券交易法(修订本)提交或提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于需要披露的决定，并有效地提供合理保证，确保在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告此类信息。
在最近完成的财政季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生变化，这对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
27
目录表
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
一、补充资料：我们在本季度报告的表格10-Q的第一部分中，以“财务报表第1项”为标题，讨论了某些法律程序。注6我们的简明综合财务报表，标题为“或有”，小标题为“法律诉讼”。我们请你参考那次讨论，了解有关这些法律程序的重要信息，包括这种行动的依据以及所寻求的救济(如果知道的话)。我们提供关于这些法律程序的以下补充信息，包括诉讼的名称、正在审理诉讼的法院以及提起诉讼的请愿书的提出日期。
阿斯达等值索赔：Asda Stores Ltd.诉S Brierley等人案(2406372/2008年和其他人--曼彻斯特就业法庭)；Asda Stores Ltd.诉Brierley&Ors案(A2/2016/0973--联合王国上诉法院)；Asda Stores Ltd.诉S Brierley及其他人案(UKEAT/0059/16/DM--联合王国就业上诉法庭)；Asda Stores Ltd.诉S Brierley及其他人案(UKEAT/0009/16/JOJ--联合王国就业上诉法庭)。
处方阿片类药物诉讼：在Re National处方药诉讼(MDL第2804号)(“MDL”)中。MDL正在美国俄亥俄州北区地区法院待决，截至2020年8月21日，包括2000多起案件；一些案件正在移交MDL，或有还押动议待决。目前计划于2020年11月9日开始对包括该公司在内的多个各方就阿片类药物分销索赔进行审判。目前还计划于2021年5月在MDL开始对包括该公司在内的多个当事方进行关于阿片类药物分配和分配索赔的审判。在一个案件中，公司被指定为被告，从MDL法院还押到美国俄克拉何马州东区地区法院。此外，截至2020年8月21日，有200多个州法院案件悬而未决，其中一些可能会被转移到联邦法院，以寻求MDL转移。州法院案件的案件引用和其他信息包括在附件99.1请参阅本表格10-Q。
II.某些其他事项：公司已收到美国宾夕法尼亚州中区检察官办公室发出的大陪审团传票，要求提供有关公司消费者欺诈计划和与沃尔玛代理的公司转账服务相关的反洗钱合规的文件。公司一直在回应这些传票。该公司还一直在回应美国联邦贸易委员会关于资金转移和公司反欺诈计划的民事调查要求。由于这些事项的调查阶段，本公司无法预测政府实体的调查结果。虽然本公司目前并不相信该等事项的结果会对其业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响，但本公司不能保证该等事项的范围及结果，以及其业务、财务状况、经营业绩或现金流是否不会受到重大不利影响。
三、环境问题：美国证券交易委员会S-K规则第103项要求披露某些环境事项。根据该要求披露以下事项。就以下所列事项而言，管理层并不认为与每项事项有关的任何可能亏损或任何可能亏损的范围，不论个别或整体，将不会对本公司的财务状况或经营业绩构成重大影响。
2018年9月，美国环境保护局(EPA)通知该公司，它通过发布同意协议草案和最终命令发起了行政处罚行动。随附同意协议草案及最终命令的函件指称，该公司于2017年3月至6月期间分销及/或销售三种未经注册的农药产品。环保局正在寻求96万美元的罚款。产品制造商有责任确保受FIFRA监管的产品在销售前得到适当注册。该公司正在与环境保护局合作。
2018年1月，墨西哥恰帕斯州环境检察官(Procuraduría Ambiental del Estado de Chiapas)因没有与Mi Bodes a las Rosas商店有关的环境影响授权许可证而处以约163 000美元的罚款。该公司正在对罚款提出异议。
2013年4月，该公司在哥斯达黎加经营的子公司Corporation de Compañias AgroIndustrial ales得知，Curridabat市政府要求赔偿约380 000美元，原因是为位于受保护河岸的易腐品配送中心建造挡土墙。该子公司在建造时获得了市政府和国家环境局的许可，但市政府现在声称，这堵墙不符合标准。该公司正在与市政府合作。
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目录表
第1A项。风险因素
除本报告所载的其他资料外，你应仔细考虑本公司截至本财政年度的10-K表格年度报告第1A项“风险因素”所披露的风险因素2020年1月31日。新冠肺炎疫情及相关政府行动对我们的业务和全球经济产生了广泛的影响，并加剧了该披露中确定的某些风险的可能性，这些风险包括但不限于与成功执行我们的全渠道战略相关的风险、与地缘政治和灾难性事件相关的运营风险、与我们的供应商相关的风险、声誉风险以及与法律法规变化和未能遵守法律法规相关的风险，对我们的财务业绩产生重大和不利的影响。新冠肺炎疫情对本公司在截至六个月期间的财务影响July 31, 2020，以及我们为保护我们的同事、客户、成员和我们所服务的社区的健康和安全而采取的某些行动，将在第一部分的第二项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中进行讨论。鉴于新冠肺炎大流行的持续时间和范围及其在美国和我们服务的其他市场的经济影响的不确定性，无法保证大流行不会在未来对我们的业务、运营结果、财务状况或流动性产生实质性不利影响。
第二项股权证券的未经登记的销售和收益的使用
公司不时根据公司董事会批准的股份回购计划回购普通股。所有回购是在截至六个月 July 31, 2020，都是在洋流下制作的200亿美元2017年10月批准的股份回购计划，该计划没有到期日或其他限制公司可以进行股份回购的期限。自.起July 31, 2020，授权50亿美元在股份回购计划下，仍有6%的股份回购。任何回购的股票都将建设性地退役，并返回未发行状态。
该公司定期审查其股票回购活动，并在决定何时执行股票回购时考虑几个因素，其中包括当前的现金需求、杠杆能力、借款成本和其普通股的市场价格。我们的股份回购计划下的股份回购活动，按交易日计算，截至三个月 July 31, 2020，详情如下：
财务期 | 总计 数量 股票 购得 | 平均值 支付的价格 每股 | 总人数 购入的股份 作为公开活动的一部分 已宣布的计划或 节目 | 近似值 以下股票的价值： 可能还会是 根据以下条款购买 计划或计划(1) (十亿美元) | ||||||||||
May 1 - 31, 2020 | — | $ | — | — | $ | 5.0 | ||||||||
June 1 - 30, 2020 | — | — | — | 5.0 | ||||||||||
July 1 - 31, 2020 | — | — | — | 5.0 | ||||||||||
总计 | — | — | ||||||||||||
(1)代表根据在月底生效的计划本可购买的股份的大约美元价值。
项目5.其他信息
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-Q季度报告包含沃尔玛认为是1995年私人证券诉讼改革法所指的“前瞻性陈述”的陈述。这些前瞻性陈述意在享受该法为前瞻性陈述提供的安全港的保护。
前瞻性陈述
除其他外，本报告中的前瞻性陈述包括：
• | 中的语句注3关于与沃尔玛所属的某些净投资和现金流量衍生金融工具有关的金额预计将在未来12个月内从累计其他全面亏损重新归类为净收益的简明合并财务报表；以及注6关于沃尔玛参与的某些诉讼和其他诉讼的可能结果和未来对沃尔玛财务状况和经营结果的影响的简明综合财务报表，沃尔玛面临的某些其他事项(包括沃尔玛现有的Asda等值索赔和处方阿片类诉讼和其他事项)的可能结果和未来对沃尔玛业务的影响，以及沃尔玛可能与该等事项相关的负债、损失、费用和成本； |
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目录表
• | 在第一部分，第2项“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析：关于新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流的潜在影响的未来变化和我们预期的陈述；标题下的陈述概述“有关货币汇率波动对沃尔玛和沃尔玛国际部业绩，包括净销售额和营业收入的可能影响；标题为”新冠肺炎最新消息“的声明；标题为”新冠肺炎“疫情的持续时间和强度导致我们的业务和全球经济持续不确定的声明；标题下的声明”公司业绩指标-强劲、高效的增长“关于我们投资的重点和此类投资的影响；标题下的声明”公司业绩指标-战略资本分配“关于我们的资本分配战略和纪律；在 标题“公司绩效指标“，及”退货该标题下的小标题，关于我们相信随着我们执行我们的战略框架，资本回报率将会提高；标题下的声明业务成果--综合业务成果关于沃尔玛每个季度有效所得税税率波动的可能性以及可能导致这些波动的因素；标题下的声明经营业绩-山姆俱乐部细分市场“关于燃油价格波动对山姆俱乐部分部未来经营业绩可能产生的持续影响；标题下的声明”流动性与资本资源--流动性沃尔玛的流动资金来源将足以为其运营提供资金，为其全球投资和扩张活动提供资金，支付股息和为股票回购提供资金；标题下的声明流动资金和资本资源-流动资金-经营活动提供的净现金-现金等价物和营运资本关于管理层期望市场上的现金将用于为Flipkart的运营提供资金；标题下的声明流动资金和资本资源流动资金-用于融资活动的净现金-股息“关于2020财年的股息支付；标题下的声明”流动资金和资本资源流动资金-用于融资活动的净现金-公司股份回购计划“关于正在进行的股票回购计划的资金；标题下的声明”流动性与资本资源--资本资源关于管理层对本公司经营现金流的预期、目前的现金状况和进入资本市场的机会继续足以满足其预期的经营现金需求，本公司的商业票据和长期债务评级继续使其能够以有利的利率为其债务进行再融资，可能影响其信用评级的因素，以及较低的信用评级将对其进入资本和信贷市场的机会和借款成本的影响；以及标题下的陈述其他事项" 关于公司的或有负债，该或有负债可能会或不会导致公司发生重大负债； |
• | 在第一部分，第4项“控制和程序“：关于系统和流程变化对我们财务报告内部控制的影响的声明； |
• | 第II部分第1项的陈述“法律诉讼“关于与诉讼程序和其中讨论的其他事项有关的可能损失或可能发生的损失范围可能对我们的财务状况或经营结果产生的影响；以及 |
• | 第二部分第1A项中的声明。“风险因素“关于新冠肺炎大流行持续时间和范围的不确定性及其对我们业务的潜在影响、未来的运营结果、财务状况或流动性及其对项目1A中披露的其他风险因素的影响。 |
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目录表
关于我们业务的风险、因素和不确定性
这些前瞻性陈述受到国内外风险、不确定因素和其他因素的影响，包括：
经济因素
• | 世界各地以及沃尔玛所在市场的经济、地缘政治、资本市场和商业状况、趋势和事件； |
• | 货币汇率波动； |
• | 市场利率的变化； |
• | 市场工资水平的变化； |
• | 各种市场规模的变化，包括电子商务市场； |
• | 失业水平； |
• | 通货膨胀或通货紧缩，一般和在某些产品类别中； |
• | 运输、能源和公用事业成本； |
• | 商品价格，包括石油和天然气价格； |
• | 消费者信心、可支配收入、信贷可获得性、消费水平、购物模式、债务水平以及对某些商品的需求； |
• | 世界各地消费者购物习惯的趋势以及沃尔玛运营的市场； |
• | 消费者参加健康和药物保险计划以及此类计划的报销费率和药物处方； |
• | 竞争对手的主动性、竞争对手进入和扩张沃尔玛市场的情况，以及竞争压力。 |
运行因素
• | 沃尔玛以美元和各种外币计价的净销售额和经营费用； |
• | 沃尔玛及其各个部门的财务业绩，包括沃尔玛在不同时期的现金流金额； |
• | 在沃尔玛的商店和俱乐部及其电子商务平台上的客户交易和平均门票； |
• | 沃尔玛销售的商品和顾客购买的商品的组合； |
• | 从供应商处获得货物的情况以及从供应商处采购货物的成本； |
• | 沃尔玛战略、计划、计划和举措的实施和运作的有效性； |
• | 收购、资产剥离、商店或俱乐部关闭以及其他战略决策的影响； |
• | 沃尔玛成功整合被收购企业的能力，包括在电子商务领域； |
• | 沃尔玛目标和计划的意外变化； |
• | 沃尔玛经历的缩水幅度； |
• | 消费者对沃尔玛的商店和俱乐部、电子商务平台、计划、商品供应和交付方式的接受和响应； |
• | 沃尔玛的毛利率，包括药房利润率和其他产品类别的利润率； |
• | 汽油和柴油的销售价格； |
• | 打乱了沃尔玛市场的季节性购买模式； |
• | 沃尔玛供应链的中断； |
• | 影响沃尔玛的网络安全事件以及任何业务中断的相关成本和影响； |
• | 沃尔玛的劳动力成本，包括医疗保健和其他福利成本； |
• | 沃尔玛的伤亡和事故相关费用以及保险费用； |
• | 沃尔玛员工队伍的规模和流动率，以及员工队伍中不同薪酬水平的员工数量； |
• | 是否有必要的人员为沃尔玛的门店、俱乐部和其他设施提供服务； |
• | 新的、扩建的、搬迁的或改建的单位延迟开业； |
• | 沃尔玛作为一方或受其约束的法律和监管程序和调查的进展和结果，以及沃尔玛可能产生的与此相关的责任、义务和费用(如果有)； |
• | 信用评级机构对公司商业票据和债务证券的信用评级发生变化； |
• | 沃尔玛的实际税率；以及 |
• | 会计判断和估计的意外变化。 |
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目录表
监管和其他因素
• | 现行税法、劳动法和其他法律的变化和税率的变化，包括法律的制定和行政法规的通过和解释； |
• | 对进口征收新税、新关税和改变现有税率； |
• | 实施新的贸易限制和改变现有的贸易限制； |
• | 在沃尔玛运营的市场和其他地方采用或创建新的政府政策、计划、计划和行动，并对现有的政府政策、计划、计划和行动进行修改； |
• | 货币控制法的变化； |
• | 公共援助金额水平的变化； |
• | 一次或多次延长联邦政府停摆； |
• | 联邦所得税退还的时间安排； |
• | 自然灾害、气候变化、灾难性事件和全球卫生流行病或包括新冠肺炎在内的流行病；以及 |
• | 美国公认会计原则的变化。 |
其他风险因素；没有义务更新
本Form 10-Q季度报告应与沃尔玛截至财年的Form 10-K年度报告一起阅读2020年1月31日以及沃尔玛随后向美国证券交易委员会提交的所有其他文件。沃尔玛敦促投资者在评估本Form 10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述时，仔细考虑这些文件中披露的所有风险、不确定性和其他因素。本公司不能向您保证，本季度报告10-Q表格中所包含的任何前瞻性陈述所反映或暗示的本公司预期的结果或发展将会实现，或者即使实质上实现了，这些结果或发展也将为本公司带来预期或预期的后果，或影响本公司预测或预期的公司、其运营或财务业绩。由于上述讨论的事项以及其他事项，包括事实的变化、未实现的假设或其他因素，本季度报告中关于Form 10-Q的任何前瞻性表述的实际结果可能与该前瞻性表述中明示或暗示的预期结果大不相同。本季度报告中的Form 10-Q表中包含的前瞻性陈述仅在本报告发表之日作出，沃尔玛没有义务更新任何此类陈述以反映后续事件或情况。
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目录表
项目6.展品
以下文件以表格10-Q的形式作为本季度报告的证物：
附件3.1 | 本公司于2018年2月1日提交的8-K表格报告(第001-06991号文件)的附件3.1将重述的2018年2月1日公司注册证书并入本文件。 | |
附件3.2 | 本公司于2019年7月23日修订及重订之附例参考本公司于2019年7月26日提交之8-K表格报告(第001-06991号文件)附件3.1而纳入。 | |
附件31.1* | 首席执行官第302条认证 | |
附件31.2* | 首席财务官第302条认证 | |
附件32.1** | 首席执行官第906条认证 | |
附件32.2** | 首席财务官第906条认证 | |
附件99.1* | 州法院处方阿片类药物诉讼案件 | |
附件101.INS* | 内联XBRL实例文档 | |
附件101.SCH* | 内联XBRL分类扩展架构文档 | |
附件101.CAL* | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
附件101.DEF* | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
附件101.LAB* | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
附件101.PRE* | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
展品104 | 公司截至2020年7月31日的季度报告10-Q表的封面，格式为内联XBRL(包括在附件101中) | |
* | 随函存档为证物。 |
** | 随函提供，作为证物。 |
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目录表
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
沃尔玛。
2020年9月2日 | 发信人： | /s/C.道格拉斯·董明伦 | |
C.道格拉斯·董明伦 总裁与首席执行官 (首席行政主任) | |||
2020年9月2日 | 发信人： | 布雷特·比格斯 | |
布雷特·比格斯先生 常务副总裁兼首席财务官 (首席财务官) | |||
2020年9月2日 | 发信人： | David·M·乔伊诺夫斯基 | |
David·M·乔伊诺斯基 高级副总裁与主控人 (首席会计主任) | |||
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