依据第424(B)(3)条提交

注册说明书第333-264324号

招股章程补编第6号

(至招股说明书，日期为2022年5月3日)

Innovid Corp.

本招股说明书补充更新、修订及补充日期为2022年5月3日的招股说明书(“招股说明书”)，该招股说明书是本公司S-1表格注册说明书(注册号333-264324)的一部分。本招股说明书副刊中使用的未作其他定义的大写术语具有招股说明书中规定的含义。

现提交本招股说明书附录，以使用我们于2023年3月3日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告中包含的信息来更新、修改和补充招股说明书中包含的信息，如下所述。

没有招股说明书，这份招股说明书附录是不完整的。本招股说明书附录应与招股说明书一并阅读，招股说明书将随本招股说明书附录一起交付，并通过参考加以限定，除非本招股说明书附录中的信息更新或取代招股说明书中包含的信息。请将这份招股说明书附录与你的招股说明书一起保存，以备日后参考。

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“CTV”。2023年3月2日，我们普通股的收盘价为每股1.60美元。

投资我们的普通股或认股权证涉及招股说明书第5页开始的“风险因素”部分所描述的风险。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准根据招股说明书发行的证券，也没有确定招股说明书或本招股说明书附录是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书补充日期为2023年3月3日

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

委员会档案第001-40048号

Innovid Corp.

(注册人的确切姓名载于其章程)

____________________________

注册人的电话号码，包括区号：+1(212)966-7555

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据证券法第405条的规定，用复选标记表示注册人是否为知名的经验丰富的发行人。是？否

用复选标记表示注册人是否不需要根据法案第13节或第15(D)节提交报告。是-否x

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是x否

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，根据S-T条例(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个交互数据文件。是x否-

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。(勾选一项)：

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。？？

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估(15 USC。7262(B))，由编制或出具审计报告的注册会计师事务所提供。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是-否x

根据普通股的收盘价1.66美元计算，Innovid Corp.的非关联公司在2022年6月30日持有的有投票权和无投票权股票的总市值约为2.2亿美元。由每位高管、董事和持有超过10%普通股的持有人实益拥有的普通股已被排除在外，因为这些人可能被视为联属公司。

登记人已发行普通股136,281,196股，截至March 1, 2023.

以引用方式并入的文件

注册人2023年股东年会的最终委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的Form 10-K第三部分。

目录

关于前瞻性陈述的警告性声明

这份Form 10-K年度报告包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于与对未来财务业绩的预期、业务战略或对我们业务的期望有关的陈述。这些陈述是基于Innovid管理层的信念和假设。尽管Innovid认为这些前瞻性陈述中反映或暗示的计划、意图和期望是合理的，但它不能向您保证它将实现或实现这些计划、意图或期望。这些陈述构成预测、预测和前瞻性陈述，并不是业绩的保证。这种说法可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来确定。在本招股说明书中使用“预期”、“相信”、“可以”、“可以”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“努力”、“目标”、“意志”、“将”和类似的表达可以识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。

如果许多已知和未知的风险和不确定性中的一个或多个成为现实，或者我们的任何假设被证明是不正确的，我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果或表现大不相同。可能导致实际结果不同的一些因素包括但不限于：

·我们的公共证券的潜在流动性和交易；

·我们未来筹集资金的能力；

·我们成功地留住或招聘了我们的官员、关键员工或董事，或进行了必要的变动；

·修改适用的法律或条例；

·我们维持和扩大与广告商关系的能力；

·减少和/或改变有线电视观众的收视行为；

·Innovid作出正确投资决策以及创新和开发新解决方案的能力；

·Innovid对市场机会的估计、对市场增长的预测和对未来财务业绩的预测的准确性；

·Innovid的销售和营销工作所需的投资程度；

·Innovid有效管理其增长的能力；

·对广告的持续总体需求；

·新冠肺炎大流行的影响；

·消费者继续接受数字广告以及选择加入、选择退出或广告拦截技术的影响；

·Innovid扩展其平台和基础设施以支持预期增长和交易量的能力；

·数字广告领域日益激烈的竞争的影响，包括与拥有更多资源的竞争者的竞争；

·本招股说明书显示的其他风险和不确定因素，包括“风险因素”部分所列的风险和不确定因素。

这些前瞻性陈述基于截至本年度报告10-K表格的现有信息以及当前的预期、预测和假设，涉及许多判断、风险和不确定因素。因此，前瞻性陈述不应被视为代表我们在任何后续日期的观点，我们不承担任何义务更新前瞻性陈述，以反映它们作出之后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求这样做。

由于许多已知和未知的风险和不确定性，我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果或表现大不相同。您不应过度依赖这些前瞻性陈述。

风险因素摘要

Innovid的业务面临许多风险和不确定因素，包括题为第1A项的章节中强调的风险和不确定因素。下面的“风险因素”代表了Innovid在成功实施我们的战略和我们的业务增长方面所面临的挑战。特别是，以下考虑因素可能会抵消我们的竞争优势或对我们的业务战略产生负面影响，这可能会导致我们普通股或认股权证的股票价格下降，并导致您的全部或部分投资损失：

·Innovid有前几年净亏损的历史，它预计未来运营费用会增加，如果实现了，它可能无法实现并保持盈利；

·有线电视观众收视行为的减少和/或变化可能会对Innovid的业务和增长潜力产生不利影响；

·如果Innovid未能做出正确的投资决策，或者如果它未能创新和开发广告商采用的新解决方案，它可能无法吸引广告商，这可能会对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响；

·Innovid对市场机会的估计、对市场增长的预测和对未来财务业绩的预测可能被证明是不准确的；

·Innovid的销售和营销努力可能需要大量投资，在某些情况下，涉及较长的销售周期，可能不会产生Innovid所寻求的结果；

·如果Innovid不能有效地管理其增长，其平台和解决方案的质量可能会受到影响，其业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响；

·Innovid的收入和经营结果高度依赖于对广告的总体需求；

·Innovid的业务依赖于数量有限的广告公司和广告商；

·如果消费者通过选择加入、选择退出或广告拦截技术或其他方式拒绝使用数字广告，可能会对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响；

·新冠肺炎大流行，包括由此带来的全球经济不确定性，以及为应对大流行而采取的措施，可能在多大程度上继续对Innovid的业务产生不利影响。经营结果和财务状况仍然不确定和难以预测；

·如果收集、使用和披露数据的能力受到消费者工具、监管限制或技术限制的限制，某些广告产品可能会受到影响，Innovid的业务可能会受到不利影响；

·市场压力可能会减少Innovid的每印象收入；

·Innovid必须扩大其平台基础设施，以支持预期的增长和交易量，但它可能无法做到这一点；

·如果广告商、出版商和数据提供商没有获得消费者对Innovid处理其个人数据的必要和必要的同意，Innovid可能会被罚款和承担责任；

·Innovid面临着激烈而日益激烈的员工人才竞争，如果不留住并继续吸引高技能人才或留住高级管理团队和其他关键员工，它可能无法持续增长或实现业务目标；

·广告活动的季节性波动可能对Innovid的收入、现金流和经营业绩产生负面影响；

·Innovid面临与支付相关的风险，如果其准确、及时地收取款项的能力受到损害，其业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响；

·第三方(包括数据中心托管设施、云计算平台提供商和其他硬件和软件供应商)的任何服务中断或延迟，或Innovid无法充分规划和管理服务故障或基础设施容量要求造成的中断，都可能影响Innovid的服务交付，并损害其业务；

·Innovid的软件平台可能容易受到错误、缺陷或意外性能问题的影响，这些问题可能会对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响；

·如果有线电视、移动设备或其操作系统和互联网浏览器的发展方式阻止向消费者投放广告，Innovid的业务、经营业绩和一般财务状况可能会受到不利影响；

·Innovid参与的市场竞争激烈，Innovid可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争；

·Innovid依赖广告商和出版商在使用其平台时遵守合同要求和相关法律、规则和法规。他们的行为导致的法律索赔或执法行动可能会使Innovid承担责任，损害其声誉，并花费高昂的辩护费用。此外，在某些情况下，Innovid的活动取决于其客户雇用的第三方的表现。任何此类缔约方未能达到预期业绩基准，都可能对Innovid服务的成功产生负面影响；

·Innovid的平台依赖第三方开源软件组件，任何不遵守底层开源软件许可证条款的行为都可能对Innovid的业务产生负面影响；

·Innovid依赖于与需求方和供应方广告平台、广告服务器和社交平台的整合，我们对这些平台的控制非常有限。广告需求的减少以及美国和国际上公众对数字广告技术的批评，可能会对Innovid解决方案的需求和使用产生不利影响；

·税法或税收裁决的变化可能对Innovid的有效税率、财务状况和经营结果产生重大影响；

·Innovid Innovid的经营业绩因多种因素而出现波动，这些因素使Innovid的未来业绩难以预测，并可能导致其经营业绩低于预期或指导；

·如果我们未来不能维持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确或及时地报告我们的财务状况或经营结果；

·Innovid在不同的司法管辖区受到数据隐私和数据保护相关法律的约束，如果不遵守这些法律，可能会对Innovid的业务产生不利影响；

·第三方声称Innovid侵犯其知识产权，无论这种说法是否有效，都可能使其面临昂贵和耗时的诉讼、昂贵的许可证或对其业务的其他影响；

·Innovid的知识产权可能难以执行和保护，这可能使其他人能够无偿复制或使用其技术的各个方面，从而侵蚀其竞争优势，并对其业务、经营结果和财务状况产生不利影响；

·Innovid的平台未能按预期运行，包括系统故障、安全漏洞或网络攻击，都可能对Innovid的业务造成不利影响；

·在未来，Innovid可能需要获得额外的融资，这些融资可能无法获得，或可能降低其盈利能力，或导致其股东的股权稀释；

·我们普通股和认股权证的价格过去和未来可能会波动；以及

·我们不打算在可预见的未来支付现金股息。

在哪里可以找到更多信息

我们的网站地址是www.Innovid.com。我们可能会使用我们的网站作为披露重要的非公开信息的手段。此类披露将包括在我们网站的“投资者”栏目或Investors.Innovid.com上。我们还可能使用某些社交媒体渠道，如LinkedIn、Facebook或Twitter，作为向我们的同事、客户、投资者和公众披露有关我们和我们的业务的信息的手段。虽然公司发布到Innovid网站或社交媒体帐户的信息并非都是实质性的，但有些信息可以被视为实质性的。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播外，还应该关注我们的网站和某些社交媒体渠道。然而，这些通信渠道上包含的或可以通过这些通信渠道访问的信息不构成本年度报告的一部分，也不在此引用作为参考。我们的美国证券交易委员会备案可以在美国证券交易委员会的网站上获得，网址是http://www.sec.gov.本网站包含有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告和其他信息。该网站上的信息不是本年度报告的一部分，也不包含在此作为参考。

第一部分

项目1.业务

Innovid Corp.及其合并子公司(“公司”、“我们”和“Innovid”)是领先的独立软件平台，为广告商、出版商和媒体代理商提供跨互联电视、移动电视和桌面电视环境的电视美国存托股份的创建、交付和测量的广告服务、测量和创意服务。

视觉

Innovid的愿景是重新想象电视广告。我们的名字代表着视频领域的创新，源于我们希望改变世界与电视和视频广告打交道的方式。我们的使命是提供基础设施，使广告商能够以更个性化、数据驱动和互动的方式与消费者联系，并衡量广告在线性、有线电视和数字领域的影响。

关于Innovid

有线电视是一个巨大的、不断增长的行业，具有巨大的上行潜力，但它也面临着一系列挑战。Innovid的解决方案旨在解决大型广告商将投资转移到有线电视的三个核心领域：创意的流媒体和交付、创意的个性化和衡量。我们的解决方案从个性化和交付美国存托股份的工作流程开始，这个流程允许我们接收信号以实现广告测量。在这个工作流程循环的中间是一个复杂的提供商生态系统，Innovid通过协作和集成为其提供支持，但不与其竞争。这包括支持程序化广告购买的需求方平台。

概述

我们是领先的独立软件平台，为跨有线电视、线性电视、移动和桌面电视环境的电视/视频美国存托股份的创建、交付和测量提供关键的技术基础设施。根据Kantar Media的数据，截至2022年12月31日，在美国电视广告支出排名前200位的广告商中，超过50%的人在其广告交付基础设施中使用我们的平台。Innovid的收入与有线电视广告的增长同步增长。我们相信，我们为CTV提供的开放平台和专门构建的技术，加上我们作为独立于媒体的提供商的地位，使我们赢得了巨大且不断增长的市场份额，而CTV的增长与我们基于使用的收入模式相结合，进一步推动了我们的快速增长。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，有线电视分别占Innovid提供的所有视频印象的51%、46%和40%。在截至2022年12月31日的一年内，这一数字同比增长28%。印象是用来量化广告浏览量的指标。印象是通过每百万次的成本(“CPM”)来衡量的，其中每百万次是指1000次印象(或每千次的成本)。例如，一个有线电视广告的CPM可能是25美元，这意味着内容所有者在指定的节目中每播放1,000次广告就会收到25美元。广告服务器(如Innovid)提供在广告中实现的像素。当一个像素达到这个像素的广告加载时，就算给人留下了印象。计算印象对于数字广告的衡量、核算和付费方式至关重要。我们为许多顶级电视广告商提供服务，包括百威英博、CVS Pharmacy、凯洛格、梅赛德斯-奔驰、塔吉特、赛诺菲等，这些客户代表着我们所服务的关键垂直领域。

有线电视增长的一个关键驱动因素是消费者不断变化的偏好。消费者越来越多地通过连接互联网的设备，而不是传统的广播、卫星或有线电视，切断有线和流媒体电视内容。我们相信，通常按需提供的OTT内容寻求提供更好的用户体验，并且通常比传统的付费电视服务节省消费者的资金。寻求吸引这些观众的广告商正迅速将资金从传统电视媒体转移到增加CTV的预算上。广告商也可以从向有线电视的转变中受益，因为数字交付的美国存托股份可以进行个性化和实时测量，类似于其他数字广告媒体，如基于互联网浏览器的格式。因此，电视广告商拥有更好的透明度和控制力，并最终从其有线电视广告中获得潜在投资回报。

Innovid专门打造的有线电视基础设施平台包括三个关键产品：广告服务解决方案、创意个性化解决方案和测量解决方案。我们基于软件的平台提供了一个开放的技术基础设施，与高度分散的广告技术和媒体生态系统紧密集成，包括贸易台和Amobee等需求方平台；Magnite和Verizon Media等供应方平台；Hulu和孔雀等出版商；以及Amazon Fire和三星智能电视等终端用户设备。我们的产品包括独立的全球广告服务、数据驱动的个性化，以及旨在以干净、可比较和符合隐私的方式连接所有渠道的新测量形式。虽然我们与购买和销售媒体的供应商密切合作，但我们的平台只促进广告和活动的创作、交付和衡量，我们不会做出购买广告库存的决定。因为我们不做广告买卖的决定，所以我们能够保持我们的独立性，避免潜在的购买冲突。

我们的目标客户包括全球最大的电视广告商。此外，我们还与WPP、阳狮集团、宏盟、InterPublic Group of Cos等顶级广告公司密切合作。还有电通。我们的客户遍及所有主要行业垂直市场，包括消费品、医药和医疗保健、零售、金融服务、汽车和科技。我们相信Innovid的独立性对于广告商寻找一个主要专注于技术基础设施的可互操作和开放的合作伙伴至关重要。我们将核心客户定义为年收入至少10万美元的广告商或出版商。在我们收购TVS之前，我们对核心客户的定义只包括年收入至少10万美元的广告商，但现在也包括出版商，因为他们对我们的客户基础做出了重要贡献。我们的核心客户基础有强劲增长的历史，截至2022年12月31日，我们有174个核心客户，其中包括收购TVS增加的41个核心客户。没有一个单独的核心客户占2022年收入的12%以上。2022年，我们拥有174个核心客户，创造了大约88%的公司总收入，其中包括电视核心客户以及广告商和出版商的组合。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我们分别拥有109和95个核心客户(不包括出版商)，分别创造了公司总收入的89%和91%。Innovid为全球客户提供服务，包括美国、德国、英国、墨西哥、阿根廷、哥伦比亚、以色列、新加坡、日本和澳大利亚。2022年，Innovid大约10%的收入来自美国以外的客户。

我们的收入模式是基于各种广告服务的印象量和每印象成本。对于我们的核心广告服务平台，我们根据交付的广告印象量从广告客户那里获得收入，使我们能够随着客户增加他们的数字广告支出和相应的广告印象量而增长。我们还为品牌和代理商、企业客户(网络)和出版商提供测量服务。测量服务提供对广告活动表现的分析和跟踪。这项测量服务提供了对电视和数字广告有效性的洞察。与计量服务平台相关的收入是随着时间的推移而确认的，因为客户同时获得和消费公司业绩提供的好处。这些计量服务的收入在服务期内确认。此外，我们还根据每个项目的固定费用从创意服务中获得收入。随着我们推出新产品，如先进的测量和包括个性化和互动性在内的创意功能，我们预计能够对每个印象量收取更高的价格。

Innovid平台

Innovid通过其涵盖有线电视、线性电视、移动电视、桌面电视、显示器和其他渠道的集成解决方案，为全球许多领先的电视广告商提供动力。Innovid平台由三个核心产品组成：广告服务、创意个性化和测量。这些服务加在一起，使品牌和广告商能够有效地向观众提供个性化的美国存托股份，并衡量所有主要电视媒体的效果。

广告服务解决方案

Innovid的广告服务平台由三个主要产品组成：

·活动提交表-我们的CSF是一个基于网络的门户，客户可以使用它来提交所有广告活动信息和创意资产。证监会允许营销人员上传资产，然后自动验证这些资产并接受质量保证程序，以确保符合大约55种不同的交付格式规范。然后自动对经过验证的资产进行编码，以交付客户交付的单个基础资产的多个特定于出版商的版本。CSF还允许广告商提交相关的供应商集成(例如，可看性和验证)，并设置创造性的广告轮换和交换策略。我们与第三方API集成，在不允许第三方广告服务的地方无缝传递广告创意。

·活动管理工具-CMT是我们实施和管理活动的平台门户。CMT是我们管理合作伙伴集成、出版商标签生成、点击和跟踪管理以及支持QA的中心中心。该工作流工具利用多个集成和验证合作伙伴来简化日常操作、消除不必要的工作、加快活动启动并最大限度地减少报告差异。

·分析仪表板-我们的分析仪表板提供了可按投放、受众范围、设备细分、可看性、验证等过滤的广告表现的统一可视化。在用户界面中，我们的定制报告构建功能允许用户自定义和保存他们自己的模板化报告，如果需要，可以安排它们自动交付。我们的平台还提供了几个模板来指导用户构建报表以及与第三方数据可视化合作伙伴集成。

创造性的个性化解决方案

我们的动态创意优化(DCO)解决方案使广告商能够从单一资产生成数百万个个性化的广告版本。我们的创造性优化解决方案中的多种工具都是Innovid的专有工具。

·软件开发工具包(SDK)-我们的专有SDK允许CTV发行商在所有CTV设备上执行高级视频格式，并支持高级测量。Innovid SDK集成了许多领先的CTV应用程序和设备，包括Roku广告框架中的设备级集成，与Hulu和派拉蒙亚太地区的直接集成，以及与越来越多的出版商和应用程序开发商的集成，为所有领先设备上的100多个应用程序提供高级视频功能。

·Creative Composer Suite：我们为设计师和开发人员提供了灵活性，让他们可以通过内部、外部和/或基于代码的工具的任意组合来创作美国存托股份。我们的广告创作解决方案允许客户同时处理交互式和个性化模板的设计和开发，这节省了时间，并允许专注于创意。我们的专有套间以CTV Composer为特色，这是一个直观的工具，可以用于设计定制或模板化的互动和动态CTV美国存托股份。我们还提供Adobe和Google Web Designer插件，以简化广告创建和数据提要映射，以及用于基于代码的解决方案的开放式创意API。

·决策树。我们的决策树提供了跨多个数据集使用布尔逻辑创建和可视化策略的灵活性。用户可以跨第一方和第三方数据集(如地理位置、天气、日期/时间、受众、频率、排序、出版商数据、重定目标和互联网服务提供商)进行组合和优先排序。在每个决策树分支中，可以通过广告轮换、排序和优化来管理创意。我们还可以直接连接到客户端API来构建自定义策略。

·动态渲染引擎。我们专有的动态渲染引擎功能强大，并使用自动化来简化工作流程。它旨在无缝地预渲染动态静态图像、动画和视频。这些美国存托股份是在服务器端(云)组装的，并根据广告请求实时进行。我们的主动认证包括自动规范合规性和视频编码，确保美国存托股份在所有出版商和设备(包括4K有线电视)上以尽可能最高的质量提供服务。

测量解决方案

我们的测量解决方案旨在为电视和数字生态系统提供全面和细粒度的家庭级分析。除了Innovid的广告服务解决方案中包含的标准测量和报告外，我们还通过InnovidXP提供融合的电视测量。Innovid于2022年第一季度收购了融合电视的全球独立测量和归属平台TVSquared(TVS)，建立了一个针对线性电视、有线电视和数字的全球独立测量平台。InnovidXP衡量整个电视世界，为世界各地的广告商实现准确、始终在线、支持身份的大规模测量和归因-推动品牌增长并最大限度地扩大受众覆盖面。

·测量覆盖范围和频率：通过跨平台测量提供电视媒体总投资的整体视图，包括跨线性和流媒体活动的增量覆盖范围和广告投放。

·跨渠道和受众的印象测量；

◦准确的覆盖范围和频率指标；

◦最佳覆盖范围和频率，以实现最高效率；

◦超越线性和跨流媒体平台的增量覆盖；

·量化电视影响和业务成果：通过全漏斗分析和快速洞察来衡量融合电视活动的即时和长期业务影响。

◦在线和离线结果；

重要的◦KPI-销售、注册、应用程序活动、网络访问、店内流量等；

◦完整的电视投资回报，从整体活动到单个出版商和媒体渠道；

·通过受众分析通知激活：在客户之旅中链接经过身份验证的家庭级观看数据，以获得高级受众分析，为激活提供信息。

跨渠道、跨平台、跨屏幕的◦受众触达和反应；

针对最有可能转换的受众的◦活动优化；

◦的第一方和第三方受众数据与用于身份解析的广告曝光相关。

增长战略

我们打算通过以下关键增长领域继续渗透广告市场，我们相信这些领域将帮助我们在我们所服务的市场中继续获得市场份额。

与我们现有的客户一起成长

随着电视投资继续从线性转向有线电视，我们预计将继续受益于有线电视观看量的自然增长。我们一直通过增加有线电视广告量，为我们的核心客户群带来持续积极的净收入保留，这些客户每年花费10万美元或更多。随着传统电视预算从线性电视转移到有线电视，我们预计未来几年将有显着的增长。

向我们的现有客户交叉销售和追加销售其他产品和解决方案

我们将继续投资于交叉销售和追加销售现有客户。我们向主要的广告服务客户交叉销售我们的个性化创意解决方案，例如，他们在标准电视美国存托股份上推出，然后随着时间的推移引入个性化的格式。我们交叉销售我们先进的融合电视测量解决方案，以提供实时指标，为市场上跨平台活动的优化提供信息，这与市场上广泛提供的传统延迟活动后报道有所不同。

扩展到新的客户群

收购TVSquared，带来了一系列出版商和中端市场品牌客户(如Direct to Consumer品牌)。随着电视投资和消费者行为继续从线性转向有线电视，我们已经确定了我们的总潜在市场的机会，不仅仅是企业电视广告支出最高者，我们打算推动这些细分市场的增长。

扩大我们的国际业务

我们的大多数客户是全球广告商，经营规模很大。我们打算继续扩大我们在国际市场的足迹，以满足我们全球客户基础的需求，并加快在北美以外的关键地区获得新客户。

赢得新客户

我们打算继续瞄准新的品牌、媒体代理和数字出版商客户，他们目前正在使用我们的竞争对手提供的解决方案或Point解决方案。我们看到了通过引入强调数据、身份解析和跨渠道测量的增强功能来扩大我们客户基础的重要机会。

寻求并购机会

我们的管理团队在识别、评估、执行和整合战略收购方面有着良好的业绩记录。Innovid于2022年完成了对全球领先的融合电视独立测量和归属平台TVSquared的收购。通过此次收购，我们扩大了我们的技术和解决方案产品，以涵盖实时、跨平台的分析，包括覆盖范围、频率和非复制覆盖范围等结果，以及性能指标。此外，此次收购增加了约145名拥有测量和归因专业知识的员工，同时扩大了我们在欧洲的地理足迹，并将测量能力扩展到超过75个国家和地区。我们保持着潜在并购目标的活跃渠道，并打算继续评估附加机会，以支持我们现有的解决方案套件，并补充我们的有机增长计划。

伙伴关系和整合

在一个倾向于围墙花园整合的市场中，我们相信我们的独立性使我们能够与任何出版商或合作伙伴合作，而不会有媒体偏见或广告购买利益冲突。由于这种开放平台的方法，我们能够与整个广告技术生态系统的合作伙伴进行深度整合。

Innovid的整合旨在自动化工作流程，简化广告的开发和分发，同时节省营销人员的时间和金钱。Innovid集成包括：

·活动工作流集成--活动管理和贩运与贸易台等DSP、Adstream等数字资产管理供应商的集成，通过消除不必要的工作、加快活动启动并最大限度地减少报告差异，简化了日常工作流程。

·品牌安全和广告欺诈集成-Innovid支持与Moat、IAS、DV和Comcore等供应商的深度验证、可看性和广告拦截能力。

·媒体提供商和围墙花园集成-Innovid的独立第三方广告标签被全球媒体提供商和内容平台接受。Innovid是谷歌首选的测量合作伙伴，并与谷歌的美国存托股份数据中心完全集成。Innovid也是Facebook和Instagram的首选创意合作伙伴。

·数据和创意个性化集成-Innovid维护服务器到服务器的集成，以支持根据受众群体和/或合作伙伴传递的ID进行广告决策。我们与领先的数据管理平台(DMP)集成，如LiveRamp、Oracle、Neustar、Salesforce和Adobe。Innovid还支持基于直接从品牌选择的需求侧平台传递的受众数据进行创造性决策。例子包括但不限于Adobe、Verizon Media和The Trade Desk。

·创意广告创作集成-Innovid为设计师和开发人员提供了充分的灵活性，通过内部、外部和/或基于代码的工具的任意组合来管理美国存托股份。集成的软件包括Adobe Photoshop、After Effects和Google Web Designer。

·品牌研究和归因整合-与Innovid直接整合的品牌研究合作伙伴包括Comcore、Nielsen Dar和Kantar(Millward Brown)。Innovid还能够实现第三方像素，以支持直接跟踪或与其他第三方测量提供商进行更深层次的集成。

·数据可视化集成-第三方数据处理和分析工具可以利用Innovid的数据API或连接到原始数据馈送来接收Innovid数据以进行进一步分析。

·第三方广告服务器集成-Innovid使品牌能够通过1x1像素利用我们的全渠道广告服务和分析平台的力量，同时继续使用其他广告服务器来管理他们的搜索活动和多点触控归属目标。

认证和认可

作为一家独立的广告服务器，Innovid致力于确保我们的广告投放和衡量的准确性代表我们的客户。活动启动前的主动出版商认证可以显著减少与标签呈现相关的数据差异和/或错误数量。

Innovid的出版商认证过程由一个专门的认证团队提供支持，该团队维护着一个由数千家出版商、网络和交易所组成的数据库。该过程由功能测试和差异测试组成，以确保所有美国存托股份以尽可能高的质量渲染，所有像素都正确激发，并且报告符合预期。我们的团队在活动前对出版商进行认证，验证是否符合互动广告局(IAB)和MRC标准。当美国存托股份上传到我们的平台时，我们的系统会自动引用Innovid的出版商认证数据库。然后，我们的自动编码引擎会立即将美国存托股份从单个资产调整为单独的出版商规格，以满足媒体计划中每个合作伙伴的要求。

Innovid还拥有业界领先的MRC认证，这是与领先广告商进行媒体交易的通用标准，涵盖有线电视、视频和显示广告格式。MRC为有效、可靠和有效的媒体测量制定了行业标准。自2013年以来，Innovid在桌面、移动网络和移动应用程序上的印象和可视印象一直获得MRC的认证。2018年，MRC授予Innovid有史以来第一个OTT视频广告印象测量的MRC认证，巩固了该行业在该领域正在进行的演变中的一个重要里程碑。作为这一认证的结果，Innovid获得认证的指标和方法已经由MRC独立审查，以确认它们是有效、可靠和有效的。

顾客

在2022年期间，Innovid成为了美国200大电视广告商中超过50%的广告投放平台，这些广告商包括百威英博、凯洛格、梅赛德斯-奔驰等，这些客户代表我们服务的关键垂直行业，以及百威英博和凯洛格，每个客户都是核心客户(品牌/广告商)。我们的客户由最大的电视广告商组成，我们的大多数客户通常来自大型全球企业。我们将客户定义为在一定时间段内产生收入的实体。拥有多个部门、部门或子公司的单个组织被视为单个客户，即使我们可能与该组织内的多方签订商业协议。

我们将核心客户定义为年收入至少10万美元的广告商或出版商。每年审视我们的核心客户，只在年度基础上而不是在临时基础上提出相关指标，有助于我们避免根据某些客户在任何特定时期的支出来夸大或低估他们对我们整体业务的重要性。从2020年到2022年，我们的核心客户通常创造了超过84%的年收入，这表明我们在实现客户基础多元化的同时，继续专注于大型企业客户。

年收入超过10万美元的客户数量同比增长，这是由于我们的现有客户继续成功地使用我们的解决方案而留住了他们，以及现有客户越来越多地采用我们的业务平台来满足更多的使用案例。此外，我们还经历了新客户数量的增长，这些客户为我们带来了超过10万美元的收入。

我们的客户遍及所有主要行业垂直市场，包括消费品、医药和医疗保健、零售、金融服务、汽车和科技。2022年，没有一个客户的收入占我们收入的12%以上，这些广告商或出版商代表直接与我们签约的品牌，或通过第三方代理和出版商，或两者的某种组合。

行业概述

随着消费者迅速从传统的线性电视转向流媒体电视，营销人员和经纪公司认识到有必要将有线电视作为战略重点。我们相信，我们的业务受益于融合电视广告的许多最重要的趋势。

广告商看到了CTV的机会，并对其进行了投资。

·消费者正在“割断绳索”，采用流媒体服务，广告商也迅速效仿。根据eMarketer的数据，2022年美国有线电视广告支出预计将达到213亿美元，占美国电视广告支出总额的23.8%，而五年前这一比例仅为3.8%。预计到2026年，有线电视广告市场将翻一番以上，显示出显著的上行空间。

·广告支持内容的兴起。根据eMarketer的数据，到2023年，超过一半的美国互联网用户将通过AVOD服务观看内容。此外，AVOD观众似乎在一次使用多项AVOD服务，而不是仅限于一项服务；例如，Roku Channel、Pluto TV和Tubi在2022年分别拥有超过5000万观众。大型流媒体服务一直在采用混合模式，既提供广告支持的订阅层，也提供无广告的订阅层。例如，Netflix和Disney+等流媒体服务正在采用这种混合方式，进入一个包括Hulu、HBO Max、派拉蒙+和孔雀在内的市场。根据标准普尔全球市场情报，每10个孔雀和Hulu用户中就有7个是广告支持的计划，Kantar最近的一项调查估计，大约四分之一的现有订户会选择广告支持的迪士尼+。随着越来越多的流媒体服务采用美国存托股份，这将增加市场上可用的广告库存。

·电视广告的数字化。广告业继续看到传统媒体，如线性电视、广播和户外(哦)向数字频道和平台过渡。这创造了一个新的环境，历史上存在于线性和数字之间的操作竖井正在被消除，新的开放软件和技术平台使这一演变成为可能。特别是，根据电通的说法，电视广告正被吸引到有线电视，因为它能够提供与数字媒体最常见的联系在一起的覆盖范围、可寻址能力、互动性和可测量性。

但广告商面临的挑战是，如何能够统一和优化线性电视、有线电视和数字视频。

·碎片化正在加剧。根据《公报》的数据，截至2022年12月，市场上有200多家流媒体服务，这对试图大规模接触大量受众的广告商来说是一个巨大的挑战。由不同的合作伙伴组成的不断增长的生态系统，每个合作伙伴都有自己独特的格式、基础设施和操作程序，这推动了对开放和独立技术平台的需求增加，这些平台能够连接并简化各种封闭的生态系统或围墙花园中的工作流程，这些生态系统或围墙花园限制了对应用、内容和/或媒体的访问，以及越来越多的其他媒体提供商。

·线性和有线电视的跨平台测量仍在定义中。电视网络和广告商一直依赖于年龄、性别和特定播出时间等传统指标来进行线性电视测量。随着观众继续分散并转向有线电视，数据和技术使广告商和出版商能够以新的方式捕捉广告曝光率，并衡量内容消费和广告参与度。根据互动广告局(IAB)2022年5月发布的《2021年视频广告支出和2022年展望》报告，近90%的广告商预计未来几年将出现线性电视/有线电视融合市场。然而，跨线性和有线电视美国存托股份的测量标准化过程是一个关键挑战。根据Innovid 2021年TVSquared的一项调查，超过一半的广告商将跨平台电视测量和归因的准确性作为首要挑战。根据Innovid和Digiday 2021年5月的一项调查，超过一半的营销人员报告说，不一致的衡量标准是有线电视广告的一个挑战。此外，根据IAB的数据，近一半的广告商将衡量跨平台和出版商的增量覆盖范围作为CTV面临的最大挑战。

·确保跨屏幕提供始终如一的良好用户体验很复杂。没有针对性的高频率美国存托股份服务已经失去了对新模式的青睐，新模式专注于更少、更好的美国存托股份。营销人员正在采用数据驱动的广告策略，通过个性化的美国存托股份来提高创意相关性，同时根据覆盖范围和频率等关键指标实时优化广告投放。根据Innovid对250多个品牌和经纪公司的研究，发现在250多个品牌和经纪公司中，第二大最普遍的挑战是规模化的电视创意个性化融合。要做到这一点，无论是在规模上，还是在出版商分散的格局中，都是不同规格的出版商，都很难做到。技术在使广告商能够利用数据提高相关性并提供基于准确措施的实时优化广告投放的基础设施方面发挥着关键作用。

竞争

我们在多个竞争激烈的市场中运营，拥有不同类型的竞争对手。我们在广告服务和创意个性化解决方案方面的主要竞争对手是谷歌。此外，还有几家供应商提供针对创意个性化解决方案和DCO的点式解决方案，如Jivox。最后，我们与受众和广告测量提供商展开竞争，后者正在随着市场和广告测量初创公司(如iSpot)的发展而发展。

为了在我们的行业中具有竞争力，我们认为我们必须专注于：

·通过独特的优质出版商合作伙伴关系和专有SDK技术，能够接触到有线电视环境中的观众并与之互动；

·能够跨所有可寻址的格式和渠道动态全面管理美国存托股份的个性化和交付；

·能够自动化广告投放流程，以降低拒绝率，并减少将电视和其他数字美国存托股份投放到可寻址环境中所需的人工资源；

·能够对所有可用的格式和频道的线性、有线电视和数字视频美国存托股份提供统一和一致的测量；

·根据新兴的可寻址媒体技术创新和调整产品供应，并提供满足不断变化的客户需求的产品的能力；

·支持大型全球客户的能力，以及与整个广告生态系统的关键合作伙伴开发和维护复杂整合的能力；

·获得和保持行业认证的能力；

·能够跨平台收集广告数据，并为我们的客户提供独立的衡量标准；

·能够在线性和有线电视上为覆盖范围、频率和结果提供始终在线的准确测量，跨平台，包括有围墙的花园。

人才与文化

员工

截至2022年12月31日，我们在9个国家和地区的13个办事处拥有531名全职员工，其中198名员工从事研发和相关活动。为了应对新冠肺炎疫情，我们实施了我们认为最符合员工和我们所在社区利益的改革，这些改革符合政府法规。这包括使我们的绝大多数员工能够在家工作，同时在法律允许的情况下为继续在现场工作的员工实施额外的安全措施。

人才获取与发展

我们专注于在整个组织范围内招聘和留住有才华的员工，特别关注对我们的成功至关重要的有线电视、产品、分析和许多其他领域的独特人才。我们继续在我们的所有办公室投资招聘和留住顶尖人才。我们同时入选了《公司》杂志和《广告时代》2022年美国最佳工作场所和邓氏100家最适合工作的高科技公司。我们的良好声誉促成了超过15,000名应聘者在2022年申请在Innovid工作。对于新员工，我们有针对个人角色和职责量身定做的强大的入职计划。在持续的基础上，我们投资于培训和发展计划，帮助我们的员工实现他们的职业目标并培养管理技能。我们每年有两次正式的职业反馈讨论，经理和他们的员工讨论进展和彼此的反馈。我们相信从内部培养和提拔顶尖人才：2022年，大约每七名员工中就有一人在公司内部获得职业晋升机会。

多样性、公平性和包容性

Innovid致力于培育、培育和保护多元化、公平和包容的文化。我们欢迎并鼓励员工在年龄、肤色、残疾、种族、家庭或婚姻状况、性别认同或表达、语言、国籍、身体和智力、种族、宗教、性取向、社会经济地位、退伍军人身份和其他使我们的员工独一无二的特征方面的差异。

Innovid的政策适用于但不限于我们在招聘和遴选、薪酬和福利、专业发展和培训、晋升、调动、社交和娱乐计划、裁员、解雇以及在多元化、公平和包容的前提下持续发展的工作环境的实践和政策，以鼓励和执行：

·所有员工之间相互尊重的沟通与合作；

·团队合作和员工参与，允许代表所有个人和员工的观点；

·通过灵活的工作时间安排平衡工作/生活，以适应员工的不同需要；以及

·对我们服务的社区作出贡献，以促进对多样性、公平和包容的更大理解和尊重。

Innovid的所有员工都有责任在任何时候都以尊严和尊重对待他人。所有员工都应该有一个不受任何形式歧视的工作环境。Innovid同样禁止对根据这项政策提出投诉或参与投诉调查的员工进行报复。任何被发现有任何不当行为或行为的员工可能会受到纪律处分。如果员工认为自己受到了任何形式的歧视，必须向人力资源部、部门副总裁或管理团队成员提出建议。

Innovid对多样性、公平和包容性的承诺在2022年取得了可衡量的成果。2022年在美国招聘的新员工中，33%是BIPOC，55%是女性。2022年，全球53%的女性获得了现有员工的晋升，美国黑人和土著有色人种(BIPOC)员工获得晋升的比例为21%。此外，还在2022历年实施了其他几项注重多样性的举措，包括包容性培训、薪酬审计和带薪实习计划。

监管事项

数据隐私和数据保护法

数据隐私和数据保护立法和监管在我们的业务中发挥着重要作用。我们和我们的客户使用通过我们的平台收集的互联网用户的个人数据，以各种方式管理和执行数字广告活动，包括根据互联网用户的特定地理位置、他们使用的设备类型或从他们的网络浏览或应用程序使用活动推断出的他们的兴趣来向他们投放广告。我们不使用这些数据来进一步识别特定的个人，我们也不寻求将这些数据与可用于进一步识别特定个人的信息相关联。我们采取所有必要步骤来遵守适用的数据保护和隐私法，这些法律正在不断演变。因此，我们的平台和业务实践必须在我们开展业务的每个司法管辖区定期进行评估，以避免违反适用的法律和法规。

美国的数据隐私监管

在美国，无论是在联邦一级还是在州一级，都有管理公司收集和使用数据等活动的法律。在联邦一级，在线广告活动受联邦贸易委员会(“FTC”)的监管，该委员会主要依据FTC法案第5条，该条禁止公司从事“不公平”或“欺骗性”的贸易行为，包括涉嫌违反隐私保护的陈述和涉嫌侵犯个人隐私利益的行为。还有其他适用的数据隐私法。例如，我们发送营销电子邮件，因此受到2003年《控制攻击非请求色情和营销法》或《CAN垃圾邮件法》的约束，该法案为商业电子邮件信息制定了具体要求，规定了对传输旨在在来源或内容上欺骗收件人的商业电子邮件信息的惩罚，并要求商业电子邮件的发件人向收件人提供选择不接收发件人未来的商业电子邮件的能力。

美国加强了对数据隐私和安全的监管，特别是在州一级。一些拟议和新颁布的州一级立法已经并将继续影响我们和我们行业合作伙伴的运营。例如，2020年1月生效的《加州消费者隐私法》(CCPA)对“个人信息”的定义足够广泛，足以包括由个人设备提供的在线标识，如IP地址，并为覆盖的企业建立了一个新的隐私框架。CCPA扩大了加州居民的隐私权和消费者保护，并对公司施加了更严格的义务，要求它们在收集和共享数据方面向用户提供信息和控制的水平。此外，加州选民于2020年11月通过了加州隐私权法案(“CPRA”)，该法案将进一步修改和扩大CCPA，包括扩大消费者在某些个人信息方面的权利，并创建一个新的州机构来监督实施和执法工作。CPRA于2023年1月1日生效。此外，弗吉尼亚州还通过了一项新的州数据保护法，即弗吉尼亚州消费者数据保护法，该法案也于2023年1月1日生效。此外，科罗拉多州还通过了一项新的州数据保护法案，名为《科罗拉多州隐私法》，将于2023年7月1日生效。

欧洲的数据隐私监管

我们的商业活动也受到外国立法和监管的约束。在欧洲经济区(“EEA”)，单独的法律和法规(及其成员国的实施)管理着个人数据的处理，这些法律和法规继续对我们产生影响。我们受欧洲经济区一般数据保护条例(“GDPR”)和英国(“英国”)GDPR的约束，该法规与经修订的英国2018年数据保护法一起，在英国国家法律中保留了GDPR。联合王国与欧洲联盟(“欧盟”)在数据保护法的某些方面的关系仍不清楚，也不清楚英国的数据保护法律和法规在中长期将如何发展，以及进出联合王国的数据传输将如何长期受到监管。这些变化可能会导致额外的成本，并增加我们的总体风险敞口。

无论如何，我们必须遵守有关跨境转移个人资料的法律、规则和条例，包括与在欧洲经济区和英国以外转移个人资料有关的法律。欧洲经济区和英国最近的法律发展造成了有关将个人信息从欧洲经济区和英国转移到“第三国”，特别是美国的复杂性和不确定性。随着监管机构就个人数据传输机制发布进一步的指导，我们可能会遭受额外的成本、投诉和/或监管调查或罚款，和/或禁止处理来自欧洲经济区和英国的个人数据的禁令，如果我们以其他方式无法在我们运营的国家和地区之间传输个人数据，这可能会影响我们提供服务的方式、地理位置或相关系统和运营的隔离，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。

我们还受制于不断变化的欧洲经济区和英国关于Cookie和电子营销的隐私法，这些法律要求在用户设备上放置大多数Cookie或类似技术以及直接电子营销时必须征得知情同意。在欧洲经济区和英国，监管机构越来越关注在线行为广告生态系统中这些要求的合规性，并越来越多地采取行动执行这些要求。EEA GDPR和英国GDPR还对获得有效同意施加条件，例如禁止预先检查同意，并要求确保每种类型的cookie或类似技术都寻求单独的同意。

亚太地区的数据隐私监管

我们的商业活动也受到亚太地区的立法和监管。在实施《全球数据隐私法》之后，许多司法管辖区已采取行动，修订、公布、审查和加强其现有的数据隐私法和网络安全法，该区域也在逐步努力，努力协调它们在其他方面不同的法律。

Innovid的数据保护计划在很大程度上植根于GDPR和Sevice Organization Control Type 2(“SOC2”)安全标准，亚太地区的任何国际数据传输均受地区实体与Innovid的美国母公司Innovid公司之间的直接合同协议的约束，否则，我们的合规团队将监督这些亚太地区要求的合规情况，并解决我们特定地区客户和业务团队的合规问题。

Innovid的一般数据保护和消费者隐私实践

Innovid致力于高标准的消费者隐私和数据保护，同时通过各种第三方网站和在线媒体向各种广告商、代理商、出版商和其他企业提供高质量的在线广告服务。

Innovid对收集、使用和共享消费者数据有限制性的政策。我们保留网络广告倡议(“NAI”)和数字广告别名(“DAA”)的会员资格，NAI是一个致力于负责任的数据收集和数字广告使用的自律协会，而数字广告别名(“DAA”)是由广告和营销行业协会领导的独立组织，它已经建立了自律原则，为数字广告和消费者透明度执行负责任的隐私实践。Innovid还保持着MRC的认证。

Innovid收集的消费者数据通常包括与Innovid提供或测量的广告相关的基本数据元素，如印象、点击、观看持续时间、IP地址、交互日期和时间、有关消费者查看广告的一般地理位置的信息、设备类型以及浏览器或设备提供的其他通用标识。Innovid代表其客户以符合数据隐私的方式收集这些数据元素，以便有效地衡量和评估客户的广告宣传活动的表现，交付、安排和排序美国存托股份，管理客户的账户，并为客户提供参与度分析。

应客户要求，Innovid可根据客户的第一方数据或基于客户选定的数据管理平台的数据，帮助客户确定其美国存托股份的目标。Innovid还提供频率和广告个性化功能，如广告排序和基于一般地理位置等因素的创意决策。Innovid从客户那里接收用户细分，以进行实时广告决策，但本身并不创建或保留此类细分。Innovid也不收集根据适用法律或NAI标准被视为敏感的任何类别的数据。在有限数量的使用案例中，客户还可以选择让Innovid代表其从选定的广告格式中收集消费者电子邮件地址或电话号码；在这些情况下，此类选择加入数据仅用于满足客户的请求。

Innovid坚持消费者的选择。Innovid认为，消费者应该有权控制他们在在线媒体上成为目标的方式。Innovid尊重消费者选择退出基于兴趣的广告。

数据安全和遵守适用的法律法规

Innovid致力于数据安全，并根据行业惯例采取各种措施，以保护其拥有的数据免受未经授权的更改、销毁、访问或误用。我们严格控制我们收集的所有数据，将其保留在有防火墙和安全保护的数据库中，并具有严格限制和受控的访问权限，旨在确保数据的安全。其他安全措施包括对静止和传输中的个人信息进行加密，保持严格的密码政策，对关键系统使用多因素身份验证，保持防病毒措施和漏洞管理政策，以及使用旨在防止未经授权活动的各种安全技术。

Innovid遵守欧盟GDPR和英国GDPR。Innovid已经与欧盟的数据出口商签订了欧盟批准的标准合同条款。Innovid任命了一名数据保护官员，有一个及时回应寻求行使GDPR规定的权利的数据主体的程序，并采取积极主动的方法，与供应商和客户制定必要的合同规定。

Innovid采取了全面的方法来遵守州隐私法，并将随着法律的不断发展而继续监测和调整其方法，以确保我们保持遵守最新的法规、要求和最佳实践。在Innovid与其客户之间，Innovid是一家服务提供商，并不像CCPA所设想的那样出售个人信息。

数据政策和隐私法规是动态的，并且不断变化。除了执行年度内部审计外，Innovid还继续监督其对适用法律和法规的遵守情况。

知识产权

我们认为我们的商标、商业外观、版权、商业秘密、专利和其他知识产权，包括我们专有技术中的那些和我们专有技术的软件代码，是我们成功的重要组成部分。我们依赖知识产权法，包括美国和国外的商业秘密、版权和商标法，并使用合同、保密程序、保密协议、员工披露和发明转让协议以及其他合同权利来保护我们的知识产权。

截至2023年2月1日，我们拥有14项已授权专利，0项待决专利申请，7项注册商标申请，涵盖各种互动和上下文分析能力。我们还为我们在业务中使用的网站注册了域名，如www.Innovid.com。

我们定期设计、测试和更新我们的产品、服务和网站，并在内部开发了我们的专有解决方案。我们的专有技术是我们知识产权的重要组成部分。我们平台的开发和管理需要许多专业员工之间的精心协调。我们采取措施保护我们的专有技术、商业秘密和其他机密信息，部分是通过与我们的员工、顾问、开发人员和供应商签订保密协议，这些人可以访问我们的机密信息，并普遍限制对我们机密信息的访问和分发。为了保护我们的技术免受未经授权的访问，我们还实施了多层安全措施。除获取基本信息外，访问我们的平台还需要系统用户名和密码。

我们打算寻求更多的知识产权保护，以达到我们相信这将促进我们的业务目标和保持我们的竞争地位的程度。

季节性

见第7项。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--影响我们业绩的关键因素”

公司历史和背景

ION Acquisition Corp 2 Ltd.(“ION”)最初于2020年11月23日注册成立，是一家获开曼群岛豁免的公司，成立的目的是与一个或多个业务进行合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或类似的业务合并。Innovid Inc.于2007年6月21日作为特拉华州的一家公司成立。

2021年6月24日，ION，Innovid Inc.，Merge Sub 1和Merge Sub 2签订了合并协议和合并计划，即《合并协议》。于2021年11月30日，根据合并协议的预期，ION完成了合并协议预期的合并交易(“交易”)。

作为这笔交易的结果，ION更名为Innovid Corp.，我们成为一家在美国证券交易委员会注册并在纽约证券交易所上市的公司。

我们的公司信息

我们的主要执行办公室位于纽约欧文广场30号12楼，邮编：NY 10003，电话号码是+12129667555。

我们的公司网站地址是www.Innovid.com。我们网站中包含的信息或通过我们网站获取的信息不会以引用的方式并入本年度报告，您不应将我们网站上的信息视为本年度报告的一部分。我们在本年度报告中包括我们的网站地址，仅作为不活跃的文本参考。

注册人的执行干事和董事

Ken Markus和David Helmreich于2023年2月23日被公司董事会任命为执行董事，这反映出他们在公司领导职能中的作用越来越大。Tal Chalozin虽然不再担任高管，但仍保留了首席技术官的头衔。Chalozin先生将继续专注于与管理团队合作，支持公司未来战略的制定和执行，并可能在他在Innovid担任的角色之外寻找新的机会。

因此，执行干事和董事如下：

(1)审计委员会成员

(2)薪酬委员会成员

(3)提名及企业管治委员会成员

兹维卡·内特。奈特先生担任本公司首席执行官和本公司董事会成员。奈特先生自Innovid Inc.成立以来一直担任该公司的首席执行官，并被《时代》杂志选为“将改变你的生活的技术先锋”之一。Netter先生还被评为世界经济论坛“技术先锋”，被“商业周刊”评为“欧洲青年企业家”之一，2016年度SmartCEO Magazine Fast 50 CEO，并入选了“商业内幕”评选的2017年最有趣的19家广告科技创业公司。在2007年共同创立Innovid，Inc.之前，Netter先生曾在以色列国防军的一个精英计算机部门任职，并共同创立了非营利性组织GarageGeek，这是一个拥有8000多名成员的创新中心。Netter先生拥有多项专利，并在互联网周IAB创新日、IAB数字视频市场、以色列会议和ILovation等多个行业活动的舞台上发表过演讲。

坦尼娅·安德列夫·卡斯宾。安德列夫-卡斯宾女士担任该公司的首席财务官。安德列夫-卡斯宾女士自2020年1月以来一直担任Innovid Inc.的首席财务官，在此之前，她于2016年担任环球金融的高级副总裁，并于2012年至2015年担任财务副总裁总裁。在加入Innovid之前，Andreev-Kaspin女士曾在多家科技初创公司担任财务领导职位，她的职业生涯始于普华永道的公共审计师。Andreev-Kaspin女士拥有特拉维夫大学的MBA和金融管理学位，以及特拉维夫大学的经济学和会计学学士学位。

David·海姆里奇。戴夫·海姆里奇先生自2022年12月13日起担任该公司的首席商务官(CCO)。在此之前，Helmreich先生曾担任过Stackline的首席营收官、甲骨文营销云的首席营收官兼集团副总裁总裁、LiveIntent的首席运营官、Audience Partners的首席执行官、Neustar的高级副总裁兼总经理以及营销和广告解决方案等。海姆里奇先生是一名荣获勋章的美国海军退伍军人，拥有安纳波利斯美国海军学院的计算机科学学士学位和马里兰大学罗伯特·H·史密斯商学院的MBA学位。

肯·马库斯。肯·马库斯自2023年2月7日起担任该公司的首席运营官(COO)。在担任首席运营官之前，马库斯先生自2019年1月起担任公司首席客户官。2015年10月至2019年1月，马库斯先生担任公司全球运营和客户服务部高级副总裁。在加入公司之前，Markus先生在谷歌担任GTECH美国存托股份规模运营和服务主管，并在康泰纳仕、天狼星XM卫星广播和时代公司担任过职务。Markus先生拥有哥伦比亚大学和伦敦商学院的EMBA学位，纽约城市大学的数据分析硕士学位，以及宾夕法尼亚大学的BS和BAS学位。

吉拉德·沙尼。沙尼是以色列跨界基金ion Crossover Partners的联合创始人，目前担任该基金的管理合伙人。在共同创立ion Crossover Partners之前，Shany先生曾担任Magma Venture Partners的普通合伙人。沙尼先生之前曾担任拜伦资本的总裁副总裁，在那里他获得了10多年在公开市场和非公开市场投资创新型成长型公司的经验。尚尼先生领导了对多家国际公司的投资，包括特斯拉公司(纳斯达克代码:TSLA代码)、Mobileye公司(纽约证券交易所代码：MBLY)(被英特尔公司(纳斯达克代码：INTC)以153亿美元收购)、梅拉诺科技公司(被英伟达公司以69亿美元收购)、瓦罗尼斯系统公司(纳斯达克代码：VRNS)、菲弗尔公司(纽约证券交易所代码：FVRR)、BlueVine Capital Inc.和Monday.com Ltd.等。在此之前，Shany先生在以色列空军工作了14年，并在2007至2008年间担任以色列空军防空司令。沙尼先生拥有以色列特拉维夫大学的物理学、天文学和哲学学士学位，以及宾夕法尼亚州费城大学沃顿商学院的MBA学位。

布莱恩·休斯。休斯先生目前是宾利系统公司(纳斯达克代码：BSY)和康柏安全公司(纳斯达克代码：CMPO)的董事成员。休斯先生之前是毕马威会计师事务所的审计合伙人、全国私募市场集团负责人和风险投资联合负责人，他于2002年至2019年在毕马威工作，并于1981年至2002年在Arthur Andersen担任审计合伙人。休斯先生拥有宾夕法尼亚大学沃顿商学院的工商管理硕士学位和经济学与会计学学士学位。

迈克尔·迪皮亚诺。自2001年12月以来，迪皮亚诺一直担任NewSpring Capital的董事长，负责管理该公司的投资决策。迪皮亚诺先生目前在多家非上市公司担任董事的职务，其中包括一家名为Priori、Dstillery、Energage和Interactive的公司，负责监督公司治理和其他业务事务。此前，迪皮亚诺先生还在纽崔斯系统公司的治理和薪酬委员会任职。迪皮亚诺先生拥有宾夕法尼亚州立大学的市场营销学士学位和纽约大学的MBA学位。

雷切尔·林。林女士是想象力资本的联合创始人和管理合伙人，这是一家成立于2017年的早期风险投资公司。2003年至2017年，林女士担任时代华纳投资集团高级副总裁兼董事集团集团董事总经理。时代华纳投资集团是时代华纳公司的战略投资部门。林女士管理时代华纳对多家数字媒体公司的投资，并曾在私人持股的制造商Studios和蓝鳍实验室分别出售给迪士尼和推特之前担任董事会成员。林女士多年来曾在20个董事会任职，目前担任全球最大独立卖方广告平台Magnite(纳斯达克代码：MGNI)的董事会成员，以及家庭垂直软件平台Porch Group，Inc.(纳斯达克代码：PRCH)的董事会成员，并担任提名与治理委员会主席。林郑月娥还曾在摩根士丹利的并购部门和瑞士信贷的媒体和电信部门的投资银行部门工作过几年。林女士于1989年获得加州大学伯克利分校工业工程和运筹学学士学位，并于1994年获得哈佛商学院工商管理硕士学位。

乔纳森·萨克斯。萨克斯先生目前是F2风险投资公司的管理合伙人。萨克斯先生是Genesis Partners的执行合伙人，他在运营公司和风险投资基金担任的职务带来了丰富的早期投资经验。萨克斯投资并担任了许多成功的以色列公司的董事会成员，其中包括monday.com、PrimeSense和NeeBula。萨克斯还曾在以色列国防军情报部队服役10年，在那里他指挥着大型作战团队。萨克斯先生是以色列国防军的一名中校，拥有牛津大学的MBA学位和特拉维夫大学的经济与管理学士学位。

附加信息

我们以电子方式向美国证券交易委员会提交年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书和其他信息。我们的美国证券交易委员会备案文件可通过互联网在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。我们在向美国证券交易委员会提交或提交这些报告后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供这些报告和任何修正案的副本。

第1A项。风险因素

对Innovid的投资涉及高度的风险和不确定性。在决定是否购买我们的普通股之前，您应仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本招股说明书中包含的所有其他信息，包括本招股说明书末尾的财务报表和相关说明。我们目前认为不重要或我们目前不知道的其他风险和不确定因素也可能成为影响我们的业务、经营结果或财务状况的重要因素，可能会对Innovid股东的投资产生重大不利影响。请参阅标题为“关于前瞻性陈述的告诫声明”一节。

与Innovid的业务和行业相关的风险

Innovid的业务取决于它与广告商和代理商保持和扩大关系的能力，以及在现有客户中广告支出的持续弹性。如果Innovid未能扩大其广告客户基础，或无法体验现有客户持续的广告支出水平，其业务可能会受到不利影响。同样，如果Innovid的服务或员工没有达到预期的表现，它可能会失去广告客户，其业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

Innovid的业务取决于它与广告商和代理商保持和扩大关系的能力。Innovid依赖广告商和代理商来具体说明和利用其提供的服务。Innovid目前依赖，并预计将继续依赖根据新方法计算的大约174个核心客户，其中包括本10-K表中其他地方描述的出版商。此金额可能包括多个付费客户。这些核心客户占我们2022年收入的88%，没有一个客户占我们2022年收入的12%以上。为了支持Innovid的持续增长，它将寻求在其平台上增加更多的广告客户，并扩大现有广告客户的现有利用率。然而，不能保证它将能够做到这一点。Innovid几乎没有承诺最低限度的广告客户，因此不能保证现有的广告客户关系会持续下去。Innovid与广告商关系的任何中断都可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。如果Innovid无法留住或增加个人广告商，或者如果现有广告商减少使用其产品，可能会对Innovid的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，如果Innovid的产品不符合其广告商或代理商当前或未来的期望，或者Innovid的服务或员工的表现未能达到预期，这些广告商或代理商可能会寻求替代选择，Innovid的结果可能会受到影响。此外，如果现有广告商大幅减少广告支出，以应对持续的供应变化中断、劳动力短缺或其他宏观经济趋势，Innovid的业绩将受到影响。

Innovid和Legacy Innovid在前几年都有净亏损的历史，预计未来的运营费用会增加，可能无法实现并保持盈利。

我们在2022财年、2021财年和2020财年分别净亏损1840万美元、1150万美元和80万美元。Innovid未来可能无法实现或保持盈利。由于有线电视广告市场以及Innovid提供的管理和分析工具正在迅速发展，Innovid很难预测其未来的运营结果或市场机会的限制。Innovid预计未来几年其运营费用将增加，因为它将招聘更多的人员，特别是在研发以及销售和营销方面，扩大国内和国际的IT合作伙伴关系、运营和基础设施，并继续开发和扩大其平台的特点和能力。Innovid还打算继续通过内部研究和开发以及有选择地进行能够为其平台的特点和能力做出独特贡献的收购来建立和增强其平台。此外，Innovid现在已经成为一家上市公司，它将产生额外的重大法律、会计和其他费用，这是它作为一家私人公司没有发生的。如果Innovid的收入不增加以抵消预期的运营费用增加，它在未来将不会盈利。在未来一段时期，Innovid的收入增长可能会放缓或下降，原因有很多，包括未能增加使用其平台的广告商数量或增加其印象量，或由于其整体市场增长放缓、出于任何原因未能继续利用增长机会、对有线电视广告或其管理和分析工具的需求放缓、额外的监管负担或日益激烈的竞争。结果, 我们过去的财务表现可能不能预示其未来的表现。Innovid未能在一致的基础上实现或维持盈利能力，可能会导致我们普通股的价值下降。

有线电视观众收视行为的减少和/或变化可能会对Innovid的业务和增长潜力产生不利影响。

Innovid行业的技术和竞争继续快速发展。竞争对手的产品和解决方案可能与Innovid当前提供的产品不同，这些变化可能会对Innovid产生实质性影响。此外，与内容分发和技术创新相关的消费者行为可能会以不完全可预测的方式影响Innovid的经济模式和收视率。Innovid的增长依赖于CTV的持续增长，如果消费者对CTV的行为发生变化，降低Innovid提供的服务的有效性，其增长前景将受到重大影响。

如果Innovid未能做出正确的投资决策，或者如果它未能创新和开发广告商采用的新解决方案，它可能无法吸引广告商，这可能会对Innovid的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

Innovid面临着激烈的市场竞争，面临着快速变化的技术、行业标准、消费者偏好和监管要求，这些要求它必须迅速适应和响应。Innovid需要通过投资和开发新技术来不断更新其平台，以吸引广告商并预见技术、不断发展的行业标准和监管要求的变化。Innovid的平台很复杂，新的解决方案可能需要投入大量的时间和资源来开发、测试、引入和增强。这些活动可能需要比预期更长的时间。此外，Innovid可能不会对这些投资做出正确的决定。与有线电视广告相关的新形式和新渠道带来了独特的挑战，Innovid必须解决这些挑战才能取得成功。Innovid的成功取决于它将其平台与这些新的格式和渠道整合的能力。如果Innovid的解决方案没有被广告商广泛采用，它可能无法吸引或留住广告商。此外，广告商不断变化的需求、竞争对手提供的更好的产品、技术的变化以及新的行业标准或监管要求可能会降低Innovid的平台或其现有解决方案的效率，并要求Innovid对其平台或商业模式做出意想不到的改变。Innovid未能适应快速变化的市场，或未能预测广告商需求和吸引广告商，可能会导致其收入或收入增长率下降，并可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

虽然Innovid正在致力于一些旨在提高客户价值的创新和增强，但这些创新可能会被证明是不成功的，这可能会对Innovid的业务产生实质性影响。此外，Innovid可能需要重组或扩大其销售努力，以保持或增加来自新客户和现有客户的收入，并进一步渗透市场。如果这些努力无效，这可能会对Innovid的运营产生实质性影响。

Innovid对市场机会的估计、对市场增长的预测以及对未来财务业绩的预测可能被证明是不准确的。如果这些与市场增长和市场机会相关的预测被证明是不准确的，Innovid可能不会适当地招聘或配备人员，其业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

Innovid在一个快速发展的行业中运营。Innovid预测其未来经营业绩的能力受到许多不确定性的影响，包括对其业务和数字广告市场的未来增长进行规划和建模的能力。新冠肺炎疫情可能在多大程度上影响公司的运营和财务业绩仍不确定，将取决于许多公司无法控制的因素。Innovid面临着快速发展的行业中不断增长的公司经常遇到的风险和不确定因素，包括在预测准确性、确定适当的投资性质和水平、评估适当的投资回报、实现市场对其现有和未来产品的接受、管理买家的实施以及开发新的解决方案方面的挑战。如果Innovid经常用来计划的关于这些不确定性的假设是不正确的，或者没有适当地捕捉到市场变化，或者Innovid没有成功地应对这些风险，它的运营和财务结果可能与它的预期大不相同，它的业务可能会受到影响。Innovid过去的收入增长并不能预示其未来的表现。在未来一段时期内，Innovid的收入可能会下降或增长速度慢于预期。Innovid认为，其收入的增长取决于许多因素，包括其以下能力：

·吸引新的广告商，并保持和扩大与现有广告商的关系；

·利用OTT广告的增长和OTT广告平台的激增，同时保持对广告商的需求或OTT广告商恢复传统广告模式的可能性的敏捷性；

·根据其增长需要适当雇用或配备人员；

·扩大其解决方案组合，将广告商的额外营销和盈利目标包括在内；

·调整其产品以满足不断变化的需求，包括应对市场趋势，例如：(1)消费者从台式电脑向移动设备和从网站向移动应用程序的迁移，(2)涉及多种数字设备的销售所占比例的增加，(3)消费者在台式电脑和/或移动设备的网络浏览器上越来越多地采用“广告拦截”软件，以及消费者对无广告服务的使用或消费，(4)广告库存市场和供应的变化，包括转向标题竞价，(V)整个生态系统的变化，例如苹果在其Safari浏览器中引入了智能跟踪预防功能，微软在其Edge浏览器中引入了跟踪预防功能，以及Mozilla在其Firefox浏览器中引入了增强的跟踪保护；以及(Vi)消费者对用于定向或行为广告目的的跟踪技术的接受程度的变化；以及

·继续适应监管数据保护和隐私事务的不断变化的监管格局。

Innovid的销售和营销工作可能需要大量投资，在某些情况下，涉及较长的销售周期，可能不会产生它所寻求的结果。

Innovid的销售和营销团队向潜在广告商介绍其平台的用途、技术能力和优势。Innovid的销售周期，从最初的接触到合同的执行和执行，可能会花费大量的时间与某些广告商和代理商接触。Innovid的一些客户进行了一项评估过程，其中包括审查Innovid的竞争对手的产品以及其平台。因此，很难预测潜在客户何时会决定执行协议并开始为Innovid创造收入。Innovid经常被要求解释其平台如何优化高端出版商的广告印象价值，或者需求侧平台如何发现有价值的广告印象。Innovid可能会花费大量时间和资源寻找新业务或回应潜在广告商的建议书请求，而这些努力可能不会带来收入。在合同执行和实施之后，持续的销售周期和客户管理可能会花费大量时间。Innovid经常被要求解释额外的平台整合如何提高增量需求，或者如何让广告公司内的多个交易团队参与广告活动并创造额外的需求。Innovid可能无法成功吸引新的广告商和代理商，尽管它对其业务开发、销售和营销组织进行了大量投资。可能也很难预测新的广告商何时开始通过Innovid的平台产生收入，以及这种收入的程度。Innovid可能不会成功地扩大与现有广告商的关系，尽管它在销售、客户管理和营销组织上进行了大量投资。进一步, 可能很难预测更多的产品何时会通过Innovid的平台产生收入，以及收入的程度。

如果Innovid不能有效地管理其增长，其平台和解决方案的质量可能会受到影响，其业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

Innovid业务的持续增长可能会对其基础设施及其运营、管理、行政和财务资源提出要求。Innovid的成功将取决于其管理层有效管理增长的能力。除其他事项外，这将要求Innovid在不同时间：

·从战略上投资开发和增强其平台和数据中心基础设施；

·改善Innovid的工程、产品、运营和其他支持组织之间的协调；

·管理与各种合作伙伴、客户和其他第三方的多种关系；

·管理国际业务；

·发展其经营、行政、法律、财务和会计系统和控制；以及

·招聘、聘用、培训和留住人员。

如果Innovid没有很好地管理其增长，其平台的功效和性能可能会受到影响，这可能会损害其声誉，减少对其平台和解决方案的需求，并对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

Innovid的收入和运营结果高度依赖于广告的整体需求。影响广告支出金额的因素，如经济低迷和新冠肺炎疫情，可能会使INNOVID的收入难以预测，并可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

Innovid的业务取决于全球经济状况、对数字广告支出的总体需求以及受益于我们平台的现有和潜在客户的经济健康状况。不稳定的市场环境使我们的客户和我们难以准确预测和规划未来的业务活动，也不能保证数字广告市场将经历我们预期的增长。

互联网广告解决方案市场竞争激烈，变化迅速。随着市场参与者开发和提供多种旨在促进和/或吸引广告支出的新产品和服务，新的广告技术和方法提出了一个动态的竞争挑战。随着新技术的引入和新进入者的涌入，包括大型老牌公司和Innovid尚不知道或尚不存在的公司，Innovid预计未来竞争将持续并加剧，这可能会损害其增加销售和保持盈利的能力。大型和成熟的互联网和科技公司可能有能力显著改变数字广告市场的本质，从而可能对Innovid造成实质性的不利影响。这些公司可以利用他们的地位对他们的网络浏览器、移动操作系统、平台、交易所、网络或其他可能对Innovid的业务和运营结果造成重大损害的解决方案或服务进行更改。这些公司还拥有比Innovid大得多的资源，在许多情况下，它们在Gmail、YouTube、Chrome、Facebook和Instagram等热门产品和服务上拥有优势竞争地位，它们可以利用这些优势。

此外，Innovid的竞争对手包括在创新上投入大量资源的大型老牌互联网和技术公司，这可能会带来技术进步，以它可能无法预测的方式改变Innovid业务的竞争格局。竞争也可能阻碍Innovid未来提供的新广告解决方案的成功。如果这些风险中的任何一个成为现实，Innovid的有效竞争能力可能会受到严重影响，其运营结果可能会受到损害。任何这些发展都将使Innovid更难销售其产品，并可能导致定价压力增加、毛利率下降、销售和营销费用增加和/或失去市场份额。

此外，各种宏观经济因素可能会导致广告商减少Innovid客户的广告预算，包括不利的经济状况、流行病(例如新冠肺炎)、恐怖主义以及经济复苏或增长的普遍不确定性，特别是在Innovid开展大部分业务的北美、欧洲和亚洲，政治或市场条件的不稳定，以及广告费用税收处理和扣减方面的任何变化。由于这些因素导致的整体广告支出的减少可能会使Innovid的收入难以预测，并可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。在大流行病期间，供应链中断和对经济复苏持续速度的担忧导致某些行业的一些广告商减少广告支出，今后可能再次发生类似的中断。

新冠肺炎大流行，包括由此带来的全球经济不确定性，以及为应对大流行而采取的措施，可能在多大程度上继续对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响，仍然是不确定和难以预测的。

新冠肺炎在全球范围内产生了重大影响，促使政府和企业采取了前所未有的措施来应对。这些措施包括对旅行和商业活动的限制，暂时关闭企业，以及检疫和就地避难令。新冠肺炎大流行有时会显著减少全球经济活动，并造成全球金融市场的剧烈波动和混乱。新冠肺炎疫情可能在多大程度上继续影响公司的运营和财务业绩仍不确定，将取决于许多公司无法控制的因素，

新冠肺炎疫情还导致了有线电视观众的增加，这导致了广告支出的增加，从而影响了Innovid的财务业绩。收入、营业利润率、净收入、经营活动提供的净现金以及其他财务和经营数据等财务指标的任何增加都可能不代表未来的业绩。

Innovid的业务依赖于数量有限的广告公司和广告商。

Innovid很大一部分收入来自数量有限的广告公司和广告商。当任何特定市场或解决方案中的大部分收入集中在有限数量的广告公司和广告商手中时，就存在固有的风险。Innovid无法预测这些广告公司和广告商对其服务和产品的未来需求水平。此外，这些广告公司和广告商的收入可能会不时波动。此外，Innovid与主要广告控股集团签订的一些合同可能允许这些集团在任何时候终止使用其产品(受通知和某些其他条款的约束)。如果这些广告公司和广告商中的任何一家终止或减少使用Innovid的产品，其收入或具体解决方案可能会受到负面影响。

如果消费者通过选择加入、选择退出或广告拦截技术或其他方式拒绝使用数字广告，可能会对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

消费者可以越来越容易地实施限制Innovid收集和使用数据投放广告的能力的技术，或者以其他方式限制其平台的有效性。Cookie可能会被消费者删除或阻止。几年来，iPhone、Safari或Firefox浏览器都无法提供Cookie，我们预计其他浏览器，包括Google Chrome和其他浏览器也会效仿。虽然到目前为止，这些限制还没有因为Innovid的跨渠道、跨设备的动态创意活动而影响到Innovid的业务，这些活动并不完全依赖Cookie或设备ID，但Innovid继续响应广告拦截技术变化的能力将对其业务、运营结果和财务状况产生影响。

就Cookie仍然与Innovid的业务相关而言，最常用的互联网浏览器允许消费者修改他们的浏览器设置，以阻止第一方Cookie(由消费者打算与之互动的出版商或网站所有者直接放置)或第三方Cookie(由像我们这样的与消费者没有直接关系的各方放置)，并且一些浏览器默认阻止第三方Cookie。例如，苹果公司最近宣布有意转向“选择加入”隐私模式，要求用户自愿选择接收定向美国存托股份，这可能会降低其iOS移动应用平台上的广告印象量价值。许多应用程序和其他设备允许消费者通过付费订阅或其他下载来避免接收广告。使用安卓和iOS操作系统的移动设备限制了Cookie在消费者使用设备上的网络浏览器以外的应用程序时跟踪消费者的能力。因此，Innovid的Cookie或出版商的Cookie可能会更少地在浏览器中设置或在移动设备上访问，这可能会对Innovid的业务产生不利影响。一些消费者还在他们的电脑或移动设备上下载免费或付费的广告拦截软件，这不仅是出于隐私原因，也是为了抵消广告可能对消费者体验产生的不利影响，包括增加加载时间、数据消耗和屏幕过度拥挤。广告拦截技术和其他全球隐私控制可能会阻止一些第三方Cookie或其他跟踪技术存储在消费者的计算机或移动设备上。

如果更多的消费者采用这些措施，而Innovid的替代方法被证明是不成功的，Innovid的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。如果广告拦截技术降低了广告的数量、效果或价值，可能会对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，一些广告拦截技术只屏蔽通过使用第三方数据定位的美国存托股份，而允许基于第三方数据(即发布者拥有的数据)的美国存托股份。即使广告拦截软件最终不会对Innovid的业务产生不利影响，投资者对广告拦截软件的担忧也可能导致Innovid的股价下跌。

如果收集、使用和披露数据的能力受到消费者工具、监管限制或技术限制的限制，某些广告产品可能会受到影响，Innovid的业务可能会受到不利影响。

随着Innovid通过其平台处理交易，它收集了大量有关广告及其放置位置的数据，例如广告商对媒体和广告内容的偏好。Innovid收集不确定个人身份的消费者的数据，包括浏览器、设备位置和特征、在线浏览行为、广告暴露和互动，以及有关购买意图和偏好的推断数据。Innovid通过各种方式收集这些数据，包括通过其自己的平台和测量跟踪能力。Innovid的广告商、出版商和数据提供商可能会选择向Innovid提供有关消费者的专有数据。Innovid汇总这些数据并进行分析，以增强其服务，包括广告的定价、投放和安排。

作为Innovid实时分析服务的一部分，它还与广告商分享数据或基于数据的分析。Innovid收集、汇总和关联数据的能力面临许多技术挑战，Innovid不能保证它将能够有效地做到这一点。不断变化的监管标准可能会对信息的收集、管理、汇总和使用施加限制，这可能会导致收集或以其他方式获得某些数据的成本大幅增加，并可能限制Innovid使用或披露信息的方式。互联网用户可以越来越容易地实施可能限制Innovid收集和使用数据投放广告的能力的做法或技术，或以其他方式抑制其平台的有效性。虽然Innovid的广告商一般允许它收集和使用来自广告投放的数据，但受某些限制，广告商可能会决定限制Innovid收集或使用他们的数据。对这一能力的任何限制都可能削弱Innovid提供某些广告产品的能力，这可能会对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果在没有类似或更好的替代方案的情况下限制第三方“cookie”、移动设备ID或其他跟踪技术的使用，某些产品可能会受到影响，Innovid的业务可能会受到不利影响。

Innovid使用“Cookie”，即当使用互联网浏览器时放置在消费设备上的小文本文件，以及移动设备标识符，以收集数据，使其平台更有效。Innovid的Cookie和移动设备ID不直接识别消费者，但记录信息，如消费者查看或点击广告的时间、消费者使用移动应用程序的时间、消费者的位置以及浏览器或其他设备信息。出版商、广告商和合作伙伴也可以选择分享他们关于消费者兴趣的信息，或者允许Innovid使用他们的Cookie和移动设备ID。如果没有Cookie、移动设备ID和其他跟踪技术数据，通过Innovid平台处理的交易将在对消费者活动缺乏洞察力的情况下执行，从而降低广告商决定为广告活动购买哪些印象的精确度。这可能会降低Innovid平台上的广告投放价值，损害其收入。如果Innovid使用Cookie、移动设备ID或其他跟踪技术的能力受到限制，则可能需要开发或获取更多应用程序和技术，以弥补Cookie、移动设备ID和其他跟踪技术数据的缺失，这些数据的开发可能会耗时或成本高昂，效率较低，并受到额外监管的约束。

市场压力可能会减少Innovid的每印象收入。

Innovid的收入可能会受到市场变化、广告商和竞争对手的新需求的影响，我们可能需要改变我们的定价模式才能成功竞争。Innovid的解决方案可能定价过高或过低，这两种情况都可能带来不利后果。Innovid可能会收到代理商和广告商提出的批量折扣、修改费用和返点的请求。这些发展中的任何一个都可能对Innovid的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。Innovid的定价方法如果未能获得认可，可能会对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

Innovid必须扩展其平台基础设施，以支持预期的增长和交易量。如果Innovid未能做到这一点，它可能会限制其处理广告印象的能力，并可能损失收入。

Innovid的业务依赖于在毫秒内处理广告印象，它必须处理越来越大的此类交易。新解决方案的增加，如移动、CTV和OTT格式的标题竞价，支持不断发展的广告格式，处理和使用越来越多的数据，以及整体印象的增长，对Innovid的平台基础设施提出了越来越大的需求。如果Innovid无法在高性能、高成本效益的基础上扩大其平台以支持交易数量和处理的数据量的大幅增加，其业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。Innovid预计将继续对其平台进行投资，以满足这些要求，而这些投资可能会对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果广告商、出版商和数据提供商没有获得消费者对Innovid处理其个人数据的必要和必要的同意，Innovid可能会被罚款和承担责任。

由于Innovid与消费者没有直接关系，它依赖广告商、出版商和数据提供商(视情况而定)代表其获得消费者的同意，以处理他们的数据和提供基于兴趣的广告，并实施适用法律所要求的任何通知或选择机制，但如果广告商、出版商或数据提供商不遵循这一过程(包括随着该领域的法律要求不断演变和发展)，Innovid可能会被罚款和承担责任。Innovid可能没有足够的保险或合同赔偿安排来保护自己免受任何此类索赔和损失。

通过Innovid平台提供服务的出版商的网站、应用程序和其他数字媒体资产上的广告被访问出版商的数字媒体资产的消费者查看。出版商经常与其消费者订立使用条款，免除或限制其对消费者的潜在责任，或根据该条款，消费者放弃对出版商提起集体诉讼的权利。Innovid通常没有针对这类消费者的使用条款，因此它不能通过使用条款免除或限制对他们的潜在责任，这可能使其承担比某些竞争对手更大的责任。

Innovid面临着激烈和日益激烈的员工人才竞争，如果不留住并继续吸引高技能人才，或者留住高级管理团队和其他关键员工，它可能无法持续增长或实现其业务目标。

Innovid由一支强大的管理团队领导，该团队拥有领导技术和数字营销公司的丰富经验。Innovid的成功和未来的增长在很大程度上取决于其高级管理团队和其他关键人员的领导力、知识、技能和持续服务。失去这些人中的任何一个都可能对Innovid的业务产生不利影响。

Innovid未来的成功还取决于其留住、吸引和激励高技能技术、管理、营销和客户服务人员的能力。Innovid预计短期内将继续增长。Innovid可能会产生吸引和留住合格员工的巨额成本，包括与工资和福利相关的重大支出，以及与股权奖励相关的薪酬支出。新员工往往需要大量培训，Innovid可能会在实现招聘和培训投资的好处之前，将新员工或现有员工流失到竞争对手或其他公司。人才竞争非常激烈，尤其是在技术和软件行业。Innovid的大部分员工都是随心所欲的员工，Innovid可能会因为关键人员的离职和相关机构知识的丧失而经历生产力的损失。Innovid无法留住和吸引必要的人员，可能会对其业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

广告活动的季节性波动可能会对Innovid的收入、现金流和经营业绩产生负面影响。

由于客户在广告活动上花费的季节性，Innovid的收入、现金流、经营结果和其他关键的运营和业绩指标可能会因季度而异。例如，广告商通常将其媒体预算的最大部分分配给日历年第四季度，以配合假日购买量的增加。因此，第四季度通常反映Innovid的最高水平的衡量活动，而第一季度反映此类活动的最低水平。Innovid的历史收入增长掩盖了季节性的影响，但如果其增长率下降或季节性支出变得更加明显，季节性可能会对其收入、现金流和经营业绩产生更重大的影响。

Innovid面临与支付相关的风险，如果其准确、及时地收取款项的能力受到损害，其业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

Innovid拥有庞大多样的客户和整合合作伙伴基础。在任何时候，Innovid的一个或多个客户或合作伙伴都可能遇到财务困难、申请破产保护或停止运营。不利的经济和金融条件可能会导致客户财务困难的增加，这可能会对Innovid产生不利影响。对Innovid的直接影响可能包括收入减少以及应收账款和向客户开具账单的支出的注销，如果这些影响足够严重，间接影响可能包括无形资产的减值和流动资金减少。此外，Innovid面临的付款风险增加，因为与Innovid交易的一些媒体机构从其广告客户那里收取款项，然后代表这些广告客户向Innovid汇款，每个广告客户都面临独立的账单和付款风险。虽然没有核心客户(品牌/广告商)在2022年占Innovid总收入的12%以上，但我们大约174个核心客户在2022年占Innovid总收入的88%以上。

第三方(包括数据中心托管设施、云计算平台提供商和其他硬件和软件供应商)服务的任何中断或延迟，或Innovid无法充分规划和管理服务故障或基础设施容量要求造成的中断，都可能影响Innovid服务的交付，并损害其业务。

Innovid目前通过位于美国和欧洲的第三方数据中心托管设施和云计算平台提供商为其客户提供服务。Innovid还依赖从第三方获得许可的软件和提供的云计算平台购买或租赁(如果有的话)计算机硬件，以提供其服务，包括来自各种供应商的数据库软件、硬件和数据。Innovid的系统(包括其第三方平台提供商的系统)的任何中断、损坏或故障都可能导致其服务中断。Innovid的服务不时会遇到中断，这种中断可能会在未来发生。此外，Innovid可能会与美国和欧洲以外的其他第三方数据中心签约，这可能会带来Innovid没有或可能无法预料到的风险。此外，新冠肺炎疫情扰乱了维护这些第三方系统或运营Innovid业务所需的硬件供应链，未来这种中断可能会再次发生。随着Innovid增加对这些第三方系统的依赖，特别是在第三方云计算平台方面，它面临的服务中断造成的损害可能会增加。

Innovid不控制这些设施中的任何一个的运营，它可能容易受到地震、洪水、火灾、断电、电信故障和类似事件的破坏或中断。Innovid还可能遭受入室盗窃、破坏、蓄意破坏行为和类似的不当行为，以及当地行政行动(包括原地避难或类似命令)、更改法律或许可要求以及停止、限制或推迟运营的诉讼。尽管这些设施采取了预防措施，如灾后恢复和业务连续性安排，但发生自然灾害或大流行(包括新冠肺炎大流行)、恐怖主义行为、在没有充分通知的情况下关闭设施的决定或这些设施的其他意想不到的问题可能会导致Innovid的服务长时间中断。

这些硬件、软件、数据和云计算平台可能不会继续以合理的价格、商业合理的条款或根本不存在。任何这些硬件、软件或云计算平台使用权的丧失都可能大幅增加Innovid的费用，并以其他方式导致其服务延迟，直到Innovid开发出相同的技术，或者通过购买或许可获得并整合到Innovid的服务中。

此外，改善Innovid平台的基础设施和扩大其容量以适应新渠道和新模式的增长，以及对其平台实施技术增强以提高其效率和成本效益是其业务战略的关键组成部分，如果Innovid的数据中心无法跟上其不断增长的容量需求，这可能会对其业务产生不利影响。Innovid数据中心第三方服务级别的任何变化或任何错误、缺陷、中断或其他性能问题都可能对其声誉产生不利影响，使其承担责任，导致其失去客户，或以其他方式对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。服务中断可能会减少Innovid的收入，引发退款，使Innovid承担潜在的责任，或对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果Innovid没有准确规划其基础设施容量要求，并且其数据中心容量面临巨大压力，其客户可能会经历性能下降或服务中断，这可能会使Innovid承担财务责任，导致客户流失，并损害其声誉和业务。随着Innovid增加数据中心和容量，并继续向云计算平台提供商转移，它可能会移动或转移其数据和客户的数据。尽管在这一过程中采取了预防措施，但任何不成功的数据传输都可能损害Innovid的服务交付，这可能会损害其业务。

Innovid的软件平台可能容易受到错误、缺陷或意外性能问题的影响，这些问题可能会对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

Innovid依靠其平台的持续和不间断的表现来运营其业务。软件错误、算法错误、技术或基础设施问题或系统更新可能导致无法处理数据以有效地投放广告或为库存定价，或导致广告显示不当或放置在靠近不适当内容的位置，这可能会对Innovid的业务、运营结果和财务状况造成不利影响。Innovid技术的复杂性和Innovid使用的大量数据加剧了这些风险。由于Innovid的软件很复杂，可能会出现未被检测到的重大缺陷、错误和故障。尽管进行了测试，Innovid软件中的错误或错误可能要在软件进入其实时操作环境后才能被发现。Innovid的解决方案中的错误或失败，即使是由于广告商、出版商或合作伙伴对其系统进行更改而引起的，也可能导致负面宣传、损害其声誉、失去或延迟市场对其解决方案的接受、增加成本、损失收入或失去竞争地位。在这种情况下，Innovid可能需要或选择花费额外资源来帮助缓解因其软件中的缺陷、错误和故障而导致的任何问题。因此，Innovid的产品或服务中的缺陷或错误可能会损害其声誉，导致巨额成本，损害广告商的销售能力，并损害其履行与客户义务的能力。任何重大中断都可能对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果有线电视、移动设备或其操作系统和互联网浏览器的发展方式阻止向消费者投放广告，Innovid的业务、运营结果和财务状况总体上可能会受到不利影响。

Innovid在移动广告行业的成功取决于其平台为移动连接设备提供广告的能力、运行在这些设备上的主要操作系统或互联网浏览器以及下载到这些设备上的数千个应用程序。移动设备和操作系统或浏览器的设计由第三方控制，第三方也可能引入新设备和操作系统或修改现有设备和操作系统，网络运营商可能会影响Innovid在移动设备上访问指定内容的能力。例如，苹果最近宣布打算取消广告商的标识，Innovid和其他广告公司一直使用该标识向消费者投放有针对性的广告。

虽然这一发展的影响尚不确定，也不会阻止Innovid在苹果产品上使用其标头竞价技术，但它可能会降低其提供的广告印象的价值。如果Innovid的平台不能在流行的设备、操作系统或互联网浏览器(包括Apple设备和iOS)上有效运行，其业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

此外，随着在线视频广告规模的不断扩大和发展，通过编程方式买卖的在线视频广告数量急剧增加。随着央视越来越受欢迎，在线视频广告市场持续增长。然而，尽管程序化广告创造了机会，但与桌面和移动视频解决方案相比，针对CTV和OTT出版商的程序化解决方案仍处于萌芽状态。许多有线电视出版商都有有线电视或广播电视的背景，在数字广告，特别是节目广告方面的经验有限。对于这些出版商来说，保护观众体验的质量是极其重要的，以维持品牌商誉，并确保在线广告努力不会造成销售渠道冲突或以其他方式削弱他们的直销队伍。在这方面，程序性广告带来了一些潜在的挑战，包括能否确保美国存托股份的品牌安全、遵守围绕竞争分离的商业规则、不过度重复、以适当的音量播放，以及不会导致内容加载时间的延迟。Innovid认为，其平台处于有利地位，可以让出版商有机会实现这些目标，并可靠地实现“广告投放”，即在商业时段投放所需数量的广告。虽然Innovid认为节目性广告在整个有线电视广告中的比例将继续增长，但不能保证CTV出版商将采用Innovid等节目性解决方案，或他们采用此类解决方案的速度，这可能会对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

Innovid参与的市场竞争激烈，它可能无法与当前或未来的竞争对手成功竞争。

Innovid的行业和业务受到技术快速而频繁的变化、不断变化的客户需求以及不断推出新的和增强的产品的频繁竞争对手的影响。Innovid与规模更大、历史悠久的公司展开供需竞争，这些公司可能因其市场经验而拥有技术优势。Innovid未来的成功将取决于其不断增强和改进其产品以满足客户需求以及应对技术和行业进步的能力。如果Innovid无法及时增强其解决方案以满足市场需求，它可能无法维持现有客户或吸引新客户。Innovid已经并打算继续进行大量投资，以进一步提升其品牌和扩大其技术能力。然而，这些投资本身就有风险，可能不会成功。解决更广泛的营销和盈利目标对Innovid来说是相对较新的，它不得不投资大量资源来调整其模式、定价和组织以支持这种扩张。同样，Innovid没有在这一领域成功竞争的长期或既定的记录。如果Innovid不能成功地按照更广泛的营销目标扩展其解决方案，其运营结果可能会受到不利影响。此外，Innovid认为，随着市场竞争的加剧，品牌认知度的重要性将会增加。然而，如果Innovid无法不断增强和改进其产品，它可能无法有效地应对其行业、技术或用户偏好的变化，其解决方案可能会变得不那么有竞争力或过时。此外，品牌推广活动可能不会带来任何增加的收入，即使增加了收入，也可能无法抵消Innovid为建立其品牌而产生的费用。

Innovid的业务取决于对广告的总体需求以及Innovid现有和潜在广告商的经济健康状况。数字广告解决方案市场竞争激烈，变化迅速。随着市场参与者开发和提供多种旨在促进和/或吸引广告支出的新产品和服务，新的广告技术和方法提出了一个动态的竞争挑战。随着新技术的引入和新进入者的涌入，包括大型老牌公司和Innovid尚不知道或尚不存在的公司，Innovid预计未来竞争将持续并加剧，这可能会损害其增加销售和保持盈利的能力。大型和成熟的互联网和科技公司可能有能力显著改变数字广告市场的本质，从而可能对Innovid造成实质性的不利影响。这些公司可以利用他们的地位对他们的网络浏览器、移动操作系统、平台、交易所、网络或其他可能对Innovid的业务和运营结果造成重大损害的解决方案或服务进行更改。

这些公司还拥有比Innovid大得多的资源，在许多情况下，它们在Gmail、YouTube、Chrome、Facebook和Instagram等热门产品和服务上拥有优势竞争地位，它们可以利用这些优势。此外，Innovid的竞争对手包括在创新上投入大量资源的大型老牌互联网和技术公司，这可能会带来技术进步，以它可能无法预测的方式改变Innovid业务的竞争格局。竞争也可能阻碍Innovid未来提供的新广告解决方案的成功。如果这些风险中的任何一个成为现实，Innovid的有效竞争能力可能会受到严重影响，其运营结果可能会受到损害。任何这些发展都将使Innovid更难销售其产品，并可能导致定价压力增加、毛利率下降、销售和营销费用增加和/或失去市场份额。

Innovid依赖广告商和出版商在使用其平台时遵守合同要求和相关法律、规则和法规。他们的行为导致的法律索赔或执法行动可能会使Innovid承担责任，损害其声誉，并花费高昂的辩护费用。此外，在某些情况下，Innovid的活动取决于其客户雇用的第三方的表现。如果此类缔约方未能达到预期的业绩基准，可能会对Innovid服务的成功产生负面影响。

通过Innovid平台进行交易的广告商和出版商对彼此提出了各种要求，Innovid和基础广告商受到适用于其活动的政府和标准机构的监管要求。Innovid可能根据适用的法律、法规或普通法义务，通过与通过其平台交易业务的广告商或出版商签订的合同，承担满足或促进满足其中一些要求的责任，即使Innovid没有按照合同承担责任。这些责任可能会使Innovid承担重大责任，可能无法对广告商和出版商实施有效的减轻控制，或从广告商和出版商那里恢复，而我们的合同赔偿和责任限制可能无法充分保护我们。

Innovid根据合同要求其广告商、出版商和数据提供商在Innovid的平台上进行交易时遵守相关的法律、规则和法规以及交易对手的限制，并且通常会试图获得广告商的陈述，即他们通过其平台投放的广告符合适用的法律法规，并且没有侵犯第三方知识产权。Innovid通常还会收到广告商、出版商和数据提供商关于他们的数据隐私做法和遵守适用法律法规的陈述，包括他们维护披露和允许Innovid的数据收集做法的适当隐私政策。然而，在许多情况下，Innovid很难或不可能监测或评估其合规性。例如，Innovid不能控制广告商和/或出版商的媒体资产的内容。

如果广告商、出版商或数据提供商在通过Innovid的平台进行交易时或在此类交易完成后未能遵守相关的法律、规则和法规或合同要求，或者如果此等当事人未能向允许Innovid收集数据的个人提供适当的通知并获得其适当的同意(如果适用)，Innovid可能会因此类滥用而面临对消费者的责任。此外，Innovid可能面临潜在的消费者责任，如果此类参与者从事恶意活动，例如通过Innovid平台提供的广告将恶意软件引入消费者的计算机，以及将消费者重定向到消费者试图访问的站点以外的站点的代码，可能会导致恶意软件下载或从重定向站点收取使用费。广告商通常与其消费者订立了使用条款，拒绝或限制他们对此类消费者的潜在责任，或者根据这些条款，消费者放弃对与广告相关的出版商提起集体诉讼的权利，这可能使Innovid更有可能成为某些诉讼的目标。同样，如果这种不当行为导致监管机构或其他政府当局采取执法行动，Innovid可能会卷入一项潜在的耗时和昂贵的调查，或者可能受到某种形式的制裁或惩罚，并面临声誉损害。Innovid可能没有足够的赔偿来保护自己免受所有此类索赔和损失的影响，其保单也可能无法涵盖所有此类索赔和损失。

如果广告商或出版商或数据提供商对他们向Innovid提供或提供的内容、技术、数据或其他材料没有足够的权利，Innovid的业务和声誉可能会受到损害。

如果广告商或出版商或数据提供商对他们向Innovid提供或提供的内容、技术、数据或其他材料没有足够的权利，或者如果他们随后失去了这些权利，或者如果Innovid侵犯或被指控侵犯了第三方的知识产权，Innovid可能会受到这些第三方的索赔，这可能会对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。例如，渠道合作伙伴可能会聚合多个出版商的广告印象，Innovid可能无法验证这些聚合器是否拥有或拥有其所有数字广告印象的权利。因此，Innovid可能面临版权、专利、商标或其他知识产权侵权的潜在责任，或其他索赔。为这些索赔辩护的诉讼可能代价高昂，并对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。虽然Innovid在其服务协议中确实包括了涵盖客户内容的赔偿条款，但它不能保证它有足够的保险来涵盖与客户内容相关的索赔，或者其赔偿条款将足以减轻因与客户内容相关的索赔而对其施加的所有责任。

Innovid的平台依赖于第三方开源软件组件。不遵守基础开源软件许可证的条款可能会使Innovid承担责任，而开源软件与其开发的代码的组合可能会损害其平台的专有性质。

Innovid的平台使用第三方作者在“开源”许可下授权给它的软件，Innovid希望在未来继续使用开源软件。使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开源许可人通常不提供关于侵权索赔或代码质量的担保或其他合同保护。Innovid的平台依赖于其使用的开源软件的成功运行，该开源软件中的任何未检测到的错误或缺陷都可能阻止Innovid平台的部署或损害其功能，推迟新解决方案的推出，导致其平台故障，并损害其声誉。例如，开源软件中未被检测到的错误或缺陷可能会使Innovid容易受到入侵或安全攻击，同时使其系统更容易受到数据泄露的攻击。此外，一些开源许可证要求Innovid提供源代码，以便根据Innovid使用的开源软件类型修改或衍生Innovid创建的作品。如果Innovid以特定的方式将其专有软件与开放源码软件结合在一起，根据一些开放源码许可，它可能被要求向公众发布其专有软件的源代码。这将允许Innovid的竞争对手以更少的开发工作量和时间创建类似的解决方案，并最终使Innovid处于竞争劣势。

虽然Innovid监测其开源软件的使用情况，但它不能确定控制其平台中的开源软件使用的过程是否有效。如果Innovid被认定违反了开源软件许可证的条款，它可能被要求向第三方寻求许可证，以继续使用其解决方案以经济上不可行的条款运营，重新设计其解决方案或支持的计算基础设施，停止使用代码或以源代码形式提供其专有代码的普遍可用部分。

Innovid的业务面临着大流行、地震、洪水、火灾和停电等灾难性事件的风险，以及恐怖主义等人为问题的干扰。

Innovid的业务很容易受到流行病、地震、洪水、火灾、停电、电信故障、恐怖袭击、战争行为、人为错误、入室盗窃和类似事件的破坏或中断。特别是，像最近的新冠肺炎大流行这样的大流行，包括政府、市场和普通公众的反应，可能会对Innovid的业务、运营结果和财务状况造成许多不利后果，其中许多都不是Innovid所能控制的。一场重大自然灾害可能对Innovid的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响，Innovid的保险覆盖范围可能不足以补偿Innovid可能发生的损失。此外，恐怖主义行为可能针对人口密度高于农村地区的大都市地区，可能会对Innovid或其客户的企业或整个经济造成干扰。Innovid还可能受到网络安全事件的影响-有关更多详细信息，请参阅下面的“与信息技术、网络安全和知识产权相关的风险-系统故障、安全漏洞或网络攻击可能会中断Innovid平台和数据中心的运营，并对其业务、财务状况和运营结果造成重大损害”。Innovid在某些情况下可能没有足够的保护或恢复计划，例如影响其运营地区的自然灾害。由于Innovid严重依赖计算机、通信系统和互联网等技术来开展业务并提供高质量的客户服务，这些中断可能会对Innovid的业务运营能力产生负面影响，并直接或间接地扰乱其客户业务，这可能会对Innovid的业务产生不利影响, 经营业绩和财务状况。

Innovid依赖于与需求方和供应方广告平台、广告服务器和社交平台的整合，我们对这些平台的控制非常有限。广告需求的减少以及美国和国际上公众对数字广告技术的批评，可能会对Innovid解决方案的需求和使用产生不利影响。

Innovid的业务在一定程度上取决于对数字广告技术的需求。数字广告行业已经并可能在未来受到声誉损害、媒体负面关注和公众投诉，这些投诉涉及广告技术公司之间据称的缺乏透明度和反竞争行为。这种公开批评可能导致美国和国际数字广告业加强数据隐私和反垄断监管。此外，Innovid的服务是在网络浏览器、移动应用程序和其他显示在线广告的软件环境中提供的，其中一些环境已宣布未来计划逐步停止或停止在其操作系统上使用Cookie和其他第三方跟踪技术，以提供更多消费者数据隐私。虽然Innovid的技术和解决方案不依赖永久标识符或基于Cookie的或跨站点跟踪，但这些环境中软件功能的这些更改和其他更新可能会损害Innovid有效提供服务的能力。

Innovid可能无法准确预测广告商对其运营渠道的总体需求的变化，也不能保证其在格式上的投资将与任何此类变化相对应。广告商可能会改变他们向用户收取的费用，或者以其他方式改变他们的商业模式，从而减缓广告的广泛接受。为了使Innovid的服务取得成功，必须有一个庞大的广告客户群来提供内容。Innovid对这些广告的可用性或接受度的控制有限或没有控制权，许可条款、成本、可用性或用户对这些广告的接受度的任何变化都可能对其业务产生不利影响。移动、展示和视频广告使用的任何减少，无论是由于客户对这些渠道的价值或有效性失去信心、监管限制、公众批评或其他原因，还是由于无法进一步渗透到有线电视或进入新的和新兴的广告渠道，都可能对Innovid的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。由于避税活动或类似活动导致的数字广告需求的任何变化或减少，包括社交媒体平台上的需求，都可能对Innovid解决方案的需求和使用产生负面影响。如果Innovid的客户为了回应公众对数字广告业或其相关影响的批评而大幅减少或取消他们的数字广告支出，其业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

Innovid的国际业务和扩张使其面临几个风险。

Innovid目前的全球业务和未来的举措涉及各种风险，除本节其他部分所述的风险外：

·运营和执行风险，包括产品界面和系统的本地化，翻译成外语，适应当地做法，充分协调加入当地客户和广告商的时机，维持Innovid的企业文化的困难，在远距离雇用和有效管理越来越多的员工所固有的挑战，以及支持向多个地区和监管系统扩张和运营所需的组织结构日益复杂；

·特定地理市场的广告库存供需不足或协调不足，这可能会削弱Innovid准确预测用户在该市场的参与度的能力；

·遵守适用的当地法律和法规(以及未能遵守的责任)，除其他外，包括与数据保护、数据/用户隐私、税收和扣缴、劳工法规、反腐败、消费者保护、垃圾邮件和内容有关的法律和法规，这些法律和法规在不同司法管辖区可能不一致；

·地方对数字广告预算和互联网展示清单的竞争激烈；

·特定国家或地区政治或经济状况的变化。例如，我们的四个主要办事处中有一个设在特拉维夫。以色列政府目前正在寻求对以色列的司法制度进行广泛改革，作为对此的回应，包括投资银行、投资者和主要经济学家在内的某些主要国际金融机构提出了若干令人关切的理由，其中包括，这种拟议的改革如果被采纳，可能会导致以色列的主权信用评级和以色列的国际地位下降，这将对我们在以色列开展广泛业务的宏观经济条件产生不利影响，还可能阻碍外国对以色列的投资，这可能会阻碍我们筹集更多资金的能力；

·与定价结构、付款和货币有关的风险，包括使Innovid的定价模式和付款条件与当地规范保持一致、信用风险和付款欺诈程度较高、难以以外币开具发票和收取款项以及相关的外币风险敞口、对外国所有权和投资的限制以及汇回资金或将资金转出或兑换的困难；以及

·有限或不利的知识产权保护。

Innovid目前通过设在英国的一家子公司在欧洲开展业务，并可能扩展到其他全球地区，包括中国、其他南亚国家以及拉丁美洲。英国退出欧盟(“英国退欧”)可能会继续对英国、欧盟和全球其他地区的经济状况产生不利影响，并可能导致外汇市场相对于英镑和欧元的波动，Innovid可能无法有效应对这种波动，其财务业绩可能会受到不利影响。此外，英国退欧可能会给潜在的欧洲业务增加额外的复杂性。因此，Innovid无法预测英国退欧可能带来的额外费用、对收入的影响或其他业务影响。此外，在国际市场上开展业务还需要大量的管理关注和财政资源。Innovid不能确定在其他国家建立业务所需的投资和额外资源是否会产生所需的收入或盈利水平。外币兑换风险敞口还来自公司内部交易和与功能货币不同于欧元的子公司的融资。虽然Innovid可能会从事对冲交易，以将未来汇率的不确定性对公司内部交易和融资的影响降至最低，但它可能不会对冲其所有的外币汇率风险。此外，在Innovid可能从事对冲的范围内，套期保值交易本身也有风险和成本，并可能使其面临可能损害其财务状况和经营业绩的额外风险。

税法或税收裁决的变化可能会对Innovid的有效税率、财务状况和经营结果产生重大影响。

由于我们业务的国际化范围和我们的公司实体结构，我们在多个司法管辖区都要纳税。任何这些司法管辖区的税法的任何不利发展或与我们的税务立场的任何不一致都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。Innovid适用或在其下运营的税收制度可能会发生重大变化。税法的变化或现有法律解释的变化可能会导致Innovid缴纳额外的基于收入的税收和非基于收入的税收(如工资、销售、使用、增值税、数字服务和消费税、净值税、财产税以及商品和服务税)，这反过来可能对Innovid的财务状况和运营结果产生重大影响。此外，欧盟许多国家以及其他一些国家和组织，如经济合作与发展组织，最近提议或建议修改现有税法，或颁布了可能影响Innovid纳税义务的新法律。Innovid未来有效税率的任何重大变化都可能对Innovid的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。

Innovid可能被要求征收额外的销售税、增值税或类似税，或者承担可能对其经营业绩产生不利影响的其他税收义务。

一个或多个国家或美国州可能寻求对Innovid征收递增或新的销售、增值税或使用税或其他税收义务。越来越多的州已经考虑或通过了对州外公司强制征收销售税义务的法律。欧盟的情况也是如此，欧盟可能会对向欧盟内的消费者进行数字销售的非欧盟公司征收增值税。此外，美国最高法院在南达科他州诉维费尔公司或维费尔一案中裁定，在线卖家可以被要求收取销售和使用税，尽管他们在客户所在的州没有实体存在。作为对WayFair或其他方面的回应，州和地方政府可能会通过或开始执行法律，要求Innovid在其管辖范围内计算、征收和汇出销售税。同样，许多外国司法管辖区考虑或通过了法律，对公司征收增值税、数字服务或类似的间接税，尽管它们在外国司法管辖区没有实体存在。

如果一个或多个州或其他国家或司法管辖区成功地要求Innovid在目前没有征税的地方征税，或要求Innovid在其目前征收某些税款的司法管辖区征收更多税款，可能会导致巨额债务，包括过去销售的税款以及罚款和利息。Innovid不断监测其运营所在司法管辖区和其客户居住的司法管辖区不断变化的税收格局。要求外国、州或地方政府对在该司法管辖区没有实体存在的卖家征收销售、增值税或类似的间接税，也可能给Innovid带来额外的行政负担，如果他们不对竞争对手施加类似的义务或减少其未来的销售额，则使其处于竞争劣势，这可能会对其业务和运营结果产生实质性的不利影响。

Innovid可能面临比预期更大的纳税义务。

Innovid的所得税义务在一定程度上是基于其公司运营结构和公司间安排。适用于Innovid业务的税法，包括美国和其他司法管辖区的法律，都需要进行解释，某些司法管辖区正在积极以新的方式解释他们的法律，以努力增加税收。Innovid现有的公司结构和公司间安排以Innovid认为符合现行税法的方式实施。然而，Innovid运营所在司法管辖区的税务当局可能会挑战Innovid的公司间安排方法，这可能会影响Innovid在全球的有效税率，并损害其财务状况和运营结果。此外，Innovid公司结构和公司间协议的变化，包括通过收购，可能会影响Innovid公司在全球的有效税率，损害其财务状况和经营业绩。

Innovid可能无法有效整合其收购的业务，这可能会对其实现增长和业务目标的能力产生不利影响。

Innovid不断探索对更多业务、产品、解决方案、技术或团队的潜在收购。如果Innovid确定了合适的收购候选者，它可能无法成功谈判收购的条款和/或融资，其尽职调查可能无法确定被收购的业务、产品、解决方案或技术的所有问题、债务或其他缺点或挑战，包括与知识产权、产品质量或架构、员工或客户、监管合规做法或收入确认或其他会计做法有关的问题。任何收购或投资都可能需要Innovid使用大量现金、发行可能稀释的股本证券或产生债务、或有负债或费用摊销、商誉减值和/或购买的长期资产以及重组费用，任何这些都可能损害其财务状况或业绩。此外，包括Innovid最近的收购在内的收购涉及许多风险，其中任何一项都可能损害其业务，包括：

·整合被收购企业的业务、技术、服务和人员方面存在困难，特别是如果这些企业在Innovid的核心能力之外运营；

·需要整合不同地域、文化和语言的业务，并处理与特定国家有关的特定经济、货币、政治和监管风险；

·与将被收购公司的员工纳入Innovid组织相关的文化挑战；

·所获得的技术或服务效率低下、缺乏可扩展性或不兼容；

·被收购企业的关键员工可能流失；

·无法维持被收购企业的关键业务关系和声誉；

·未能成功地进一步开发所获得的技术，以收回Innovid的投资；

·公众对所获得的产品或技术的不良声誉和看法；

·将管理层的注意力从其他业务事项上转移；

·被收购企业活动的责任或诉讼，包括被解雇的雇员、客户、前股东或其他第三方的索赔；

·在被收购企业实施或补救控制、做法、程序和政策，包括建立和维持有效内部控制所需的费用；以及

·固定成本增加。

不能保证Innovid能够成功整合它收购的业务，也不能保证它能够以预期的方式利用收购的商业关系、产品或技术。如果Innovid无法成功整合其已收购的业务或未来收购的任何业务、产品、解决方案或技术，其业务和运营结果可能会受到影响，可能无法实现其业务和增长目标。

Innovid在某些本地市场和解决方案拥有相当大的客户集中度，在这些领域的收入中有很大一部分是由有限数量的客户贡献的。

虽然Innovid的总体客户基础非常多样化，但在某些本地市场和特定的解决方案中，它的很大一部分收入来自有限数量的客户。当任何特定市场或解决方案中的大部分收入集中在有限数量的客户中时，就存在固有的风险。Innovid无法预测这些客户对其服务和产品的未来需求水平。此外，来自这些客户的收入可能会不时波动。此外，Innovid与这些客户签订的一些合同可能允许他们在任何时候终止使用其产品(受通知和某些其他条款的约束)。如果这些客户中的任何一个终止或减少使用Innovid的产品，其在当地市场或特定解决方案中的收入可能会受到负面影响。

Innovid的经营业绩由于许多因素而出现波动，这些因素使Innovid的未来业绩难以预测，并可能导致其经营业绩低于预期或指导。

Innovid的季度和年度运营业绩因各种因素而波动，其中许多因素不在其控制范围之内。因此，在不同时期比较Innovid的运营结果可能没有意义。Innovid的经营业绩波动可能导致其业绩低于分析师和投资者的预期，并对其服务价格产生不利影响。Innovid过去的业绩并不能预示其未来的表现。可能影响Innovid公司季度运营业绩的因素包括：

·Innovid客户产品或服务的性质，包括客户广告支出的季节性；

·执行周期过长，导致在没有任何创收保证的情况下产生大量费用；

·对Innovid产品的需求以及数字广告活动的规模、范围和时机；

·相对缺乏与Innovid的客户和广告商的长期协议；

·客户和广告商留存率；

·市场接受Innovid的产品和未来的解决方案和服务(I)在当前行业垂直市场和新的行业垂直市场，(Ii)在新的地理市场，(Iii)在新的广告渠道，或(Iv)更广泛的营销目标；

·与扩展到新的解决方案、新的地理市场、新的垂直行业、收购和/或资本项目有关的大笔支出的时机；

·增加对新数字设备、平台和操作系统的支持的时机；

·Innovid的客户预算周期；

·Innovid行业竞争动态的变化，包括竞争者之间的合并；

·消费者对Innovid客户的广告、一般在线广告以及用于定向或行为广告目的的跟踪技术的反应；

·Innovid控制成本的能力，包括其运营费用；

·网络中断、Innovid的技术错误或安全漏洞以及任何相关的费用和附带影响；

·外币汇率波动，因为Innovid的一些海外销售和成本是以其当地货币计价的；

·未能成功管理任何收购；以及

·Innovid的国内和国际市场的总体经济和政治状况。

因此，Innovid预测未来收入和支出的能力可能有限，其运营业绩可能会不时低于其估计或公开市场分析师和投资者的预期。

与遵守法律、政府监管和诉讼有关的风险

Innovid受到反贿赂、反腐败和类似法律的约束，不遵守这些法律可能会受到刑事处罚或巨额罚款，并损害其业务和声誉。

Innovid受到反贿赂和类似法律的约束，例如1977年美国《反海外腐败法》(FCPA)，即18USC包含的美国国内贿赂法规。第201条、《美国爱国者法》、《美国旅行法》、《2010年英国贿赂法》和《2002年犯罪收益法》，以及可能在其开展活动的国家制定的其他反腐败、反贿赂和反洗钱法律。近年来，反腐败法得到了非常严格的执行，并得到了广泛的解释，禁止公司及其员工及其代理人向政府官员和私营部门的其他人支付或提供不正当的报酬或其他福利。《反海外腐败法》或其他适用的反腐败法也可能要求Innovid对其第三方业务合作伙伴、代表和代理人的腐败或贿赂行为负责，即使Innovid没有授权此类活动。随着Innovid增加其国际销售和业务，并增加对第三方的使用，Innovid在这些法律下的风险将会增加。

根据透明国际清廉指数，Innovid在贿赂和腐败风险较高的司法管辖区开展业务，Innovid目前的政策和程序可能不足以减轻Innovid的反腐败风险。作为一家上市公司，《反海外腐败法》单独要求Innovid保持准确的账簿和记录，并保持足够的内部会计控制，以确保管理层对其资产的控制、权威和责任。Innovid采取了政策和程序，并进行了旨在防止不当支付和适用法律禁止的其他腐败行为的培训，但不能保证不会发生不当行为。不遵守这些法律可能会使Innovid面临调查、制裁、和解、起诉、其他执法行动、返还利润、巨额罚款、损害赔偿、其他民事和刑事处罚或禁令、暂停和/或禁止与特定人员签订合同、丧失出口特权、声誉损害、不利的媒体报道和其他附带后果。任何调查、行动和/或制裁都可能对Innovid的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

Innovid受到经济和贸易制裁、法律法规和进出口管制，如果不遵守适用的法律，可能会削弱其在国际市场上的竞争能力，或使其承担责任。

Innovid受制于各种美国出口管制法律和法规，包括由美国商务部管理的出口管理条例，以及贸易和经济制裁法律和法规，包括由美国财政部外国资产管制办公室、美国国务院和美国商务部(统称为“贸易管制”)管理的法律和法规。美国贸易管制禁止或限制交易和交易，包括向某些国家、地区、政府和个人发运产品和提供服务，或涉及某些国家、地区、政府和个人。虽然Innovid努力在遵守贸易管制的情况下开展业务，但未能成功遵守可能会使其面临负面的法律和商业后果，包括民事或刑事处罚、政府调查、丧失出口特权、返还利润、巨额罚款、损害赔偿、暂停和/或禁止与某些人签订合同、不利的媒体报道和其他声誉损害。

此外，如果Innovid出口其技术或软件，此类出口可能需要获得美国监管机构的授权，包括事先获得美国商务部的许可或其他适当的政府授权。获得这种授权和以其他方式遵守贸易管制可能会耗费时间，并可能导致延误或失去机会。

此外，各国对加密技术的进口进行了监管，包括实施进口许可和许可要求，并颁布了可能限制Innovid提供其平台的能力或限制其客户在这些国家使用Innovid平台的能力的法律。Innovid平台的变化或进出口法规的未来变化可能会推迟Innovid平台在国际市场的推出，或阻止Innovid拥有国际业务的客户在全球部署其平台。进出口法规、经济制裁或相关立法的任何变化，或这些法规针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致现有或潜在客户对Innovid平台的使用减少，或其向现有或潜在客户出口其技术和服务的能力下降。Innovid平台的任何使用减少或其出口平台的能力受到限制，都可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

如果我们未来不能保持有效的财务报告内部控制系统，我们可能无法准确或及时地报告我们的财务状况或经营结果。

如果我们对财务报告的内部控制不有效，可能会对投资者对我们和我们普通股价格的信心产生不利影响。

不遵守有关数据隐私和数据保护的适用法律和法规，以及法律和法规的变化导致Innovid的数据收集和存储做法发生变化，可能会对其业务产生不利影响。

隐私和数据保护法以及对数字广告的监管可能会导致Innovid产生额外或意想不到的成本，使其因合规失败而受到执法行动，或导致其改变我们的平台或商业模式，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

数字广告行业中适用于Innovid业务的数据隐私和保护法律法规越来越多。Innovid一直致力于，并希望继续投入大量资源，努力遵守此类法律和法规。例如，Innovid实施了遵守适用的数据隐私法律法规的政策和程序，并依赖客户和合作伙伴向其提交的合同声明，即他们向其提供的信息及其对其解决方案的使用不违反这些法律法规或他们自己的隐私政策。如果Innovid的客户和合作伙伴的陈述是虚假或不准确的，或者如果其客户和合作伙伴在其他方面不遵守适用的隐私法，Innovid可能面临不利的宣传和可能的法律或监管行动。相反，Innovid的合作伙伴和通信服务提供商根据他们自己对法律要求或其他政策决定的看法采取了自己的政策，这些政策在过去暂时阻止Innovid在他们的平台上运营，未来可能再次阻止它在他们的平台上运营，并可能导致业务损失或诉讼。数据隐私和保护法律法规的应用、解释和执行往往是不确定的，而且还在继续发展，特别是在Innovid运营的新的和快速发展的行业中，并且可能在一个国家内或国家之间的州之间解释和应用不一致，Innovid的当前政策和做法可能被发现不符合。

在美国，联邦和州法律对个人个人信息的收集、分发、使用、安全和存储施加限制或要求。例如，《儿童在线隐私保护法》适用于收集13岁以下儿童个人信息的网站和其他在线服务。联邦贸易委员会法案授予联邦贸易委员会针对不公平或欺骗性做法的执法权力，联邦贸易委员会对此的解释是要求公司在个人信息方面的做法符合其隐私政策中公布的承诺。关于将个人信息用于直接营销目的，2003年的《控制攻击非请求色情和营销法》规定了对商业电子邮件信息的具体要求，并规定了对在来源或内容上欺骗收件人的商业电子邮件信息的传输的惩罚，并要求商业电子邮件的发送者有义务向收件人提供选择不接收发送者未来的商业电子邮件的能力。此外，《电话消费者保护法》限制电话销售和使用在未经客户适当同意的情况下实现自动呼叫和/或消息传递的技术，这是一个特别具有争议性的问题。

美国也加强了对数据隐私和安全的监管，特别是在州一级。例如，2018年，加利福尼亚州颁布了《注册会计师法》，并于2020年1月生效，增加了企业的义务。CCPA赋予加州居民更大的权利，可以访问和删除他们的个人信息，选择不共享某些个人信息，并接收有关他们的个人信息如何使用的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对数据泄露的私人诉权，预计这将增加数据泄露诉讼。此外，2020年11月，加州选民通过了CPRA，这大大扩展了CCPA。CPRA于2023年1月1日生效(适用于前一年收集的数据)，引入了数据最小化和存储限制等额外义务，授予消费者额外的权利，如更正个人信息和额外的选择退出权利，并创建了一个新的实体，加州隐私保护局，以实施和执行该法律。CCPA标志着美国开始了一种更严格的州数据隐私立法趋势，这可能会增加Innovid的潜在责任，并对其业务产生不利影响。例如，弗吉尼亚州通过了一项新的州数据保护法，称为弗吉尼亚州消费者数据保护法，或CDPA，该法案也于2023年1月1日生效。此外，科罗拉多州还通过了一项新的州数据保护法案，名为《科罗拉多州隐私法》，将于2023年7月1日生效。立法的潜在影响是深远的，可能需要Innovid修改其处理做法和政策，并产生大量费用和开支以努力遵守。

此外，外国的数据隐私法也在迅速变化，近年来变得更加严格。在欧洲经济区和英国，欧洲经济区GDPR、英国一般数据保护条例和2018年英国数据保护法对收集、分析、使用、传输和以其他方式处理个人数据的能力施加了严格的义务。这包括有关问责、透明度、获得个人同意、国际数据传输、安全和保密以及个人数据泄露通知等方面的要求，这可能会限制我们的处理活动。与电子营销和Cookie的使用相关的单独的限制性义务，这可能会限制我们在线广告或分析用户行为的能力。在欧盟和英国，在用户设备上放置大多数Cookie或类似技术以及直接电子营销都需要征得知情同意。欧洲经济区有关Cookie和电子营销的隐私法也可能发生变化，因为它们可能会被欧盟委员会的隐私和电子通信法规或电子隐私法规所取代。电子隐私条例可能会对使用cookie和类似技术进行直接营销提出更严格的要求，并根据GDPR大幅提高对不遵守规定的罚款。此外，在最近的一项法院裁决、隐私权活动人士的运动以及监管机构发布的各种指导意见之后，欧洲最近越来越重视对Cookie的监管，这在某些情况下导致了巨额罚款。如果监管机构在最近的指导意见中开始执行严格的方法，这可能会导致大量成本，需要重大的系统更改，限制我们营销活动的有效性，转移我们技术人员的注意力，对我们的利润率产生不利影响，增加成本, 并让我们承担额外的责任。

Innovid预计，在美国和其他司法管辖区的所有立法、治理和适用性层面上，将继续有关于数据隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律、法规和行业标准。这些联邦、州和外国的法律和法规在某些情况下可以由政府实体以外的私人当事人执行，它们越来越多地限制个人数据的收集、处理和使用。Innovid继续监测法律和法规的变化，遵守这些和其他新法律或监管行动的成本和其他负担增加了我们的成本。虽然Innovid采取合理的努力来遵守所有适用的法律和法规，但法律仍在不断发展，可能会发生重大变化或解释性适用，并且在不同司法管辖区之间可能不一致。

任何人认为Innovid的做法、平台或解决方案交付是对数据隐私权的侵犯，都可能使其受到公众批评、失去客户或合作伙伴、商誉损失、集体诉讼、声誉损害或监管机构、行业组织或其他第三方的调查或索赔，任何这些都可能严重扰乱其业务，并以对其业务、运营结果和财务状况产生负面影响的方式使其承担责任。如果扩大立法或法规以要求改变Innovid或其第三方服务提供商的业务做法，或者如果管辖司法管辖区以对Innovid或Innovid的第三方服务提供商的业务、运营结果或财务状况产生负面影响的方式解释或实施其立法或法规，Innovid或其第三方服务提供商可能会受到不利影响。

此外，不遵守这些和其他法律法规可能导致行政执法行动和巨额罚款、个人或集体诉讼、巨额法律费用以及民事或刑事责任。对Innovid提起的任何监管或民事诉讼，即使不成功，也可能分散其管理层的注意力，转移其资源，对其客户和合作伙伴以及行业内的公众形象或声誉产生负面影响，从而损害其业务、运营结果和财务状况。

法律的不确定性和行业对新法规的不准备可能意味着实质性的破坏和低效、需求限制和价值缩水。

Innovid的一些广告商可能没有准备好遵守CCPA、CPRA、CDPA、GDPR或其他新法规下不断变化的监管指导，因此可能会在将个人数据传递到竞标流之前从他们的库存中删除个人数据，至少是暂时的。这可能会降低客户库存，导致Innovid的广告支出和收入损失。此外，由于Innovid与终端用户没有直接关系，它依赖广告商获得所需的同意。即使是准备充分的广告商，在实施合规计划并与生态系统中的多个其他方整合时，也可能面临艰难的选择以及行政和技术障碍。虽然Innovid可以而且确实提供合规培训和指导，但生态系统和技术的性质不支持100%验证是否已在需要时获得最终用户的同意，并且它可能会在不应该的情况下在不知情的情况下传递消费者的个人信息。这使Innovid面临潜在的监管审查、调查、罚款、处罚和其他法律和财务风险。此外，数据隐私和数据保护法律正在演变，这些法律的解释和应用可能会与Innovid的保障措施和做法不一致，这可能会导致罚款、诉讼和其他处罚，并对其客户的业务做法和库存进行重大改变。

此外，随着对新法规的了解增加和行业合规标准的发展，合规计划的设计和实施将是一个持续的过程。由此产生的流程摩擦可能会导致库存和需求的严重低效和损失，并增加Innovid组织的负担，因为它寻求帮助客户，并根据需要调整自己的技术和流程，以遵守法律和行业惯例。与谷歌和Facebook等大型综合竞争对手相比，不确定的监管环境可能会使Innovid处于不利地位，这些竞争对手拥有更多的合规资源，可以利用与最终用户的直接关系来确保同意。这种大型综合竞争对手的业务做法的变化可能会对Innovid的处理或处理客户和最终用户数据的能力的保留和安全提出额外要求，可能会限制其营销和核心业务活动，并对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

与信息技术、网络安全和知识产权有关的风险

第三方声称Innovid侵犯了其知识产权，无论这种说法是否有效，都可能使其面临代价高昂且耗时的诉讼、昂贵的许可证或对其业务的其他影响。

在数字美国存托股份的计量和认证方面，有重大的知识产权开发活动。第三方知识产权可能涵盖Innovid的技术或业务方法的重要方面，或阻止Innovid扩展其平台和提供新的解决方案，也不能确定其目前的运营没有侵犯第三方的权利。Innovid曾经并可能在未来收到来自第三方的指控和/或索赔，称Innovid的技术侵犯或侵犯了这些第三方的知识产权。针对此类索赔进行辩护的成本是巨大的，无论这些索赔是否具有可取之处，可能会转移管理人员、技术人员和其他员工对Innovid业务运营的注意力。由于涉及复杂的问题，有关知识产权的诉讼本质上是不确定的，Innovid可能无法在此类问题上成功为自己辩护。

此外，Innovid可能有义务在任何此类诉讼中赔偿其客户或合作伙伴。知识产权索赔可能会损害Innovid与其客户的关系，并阻止未来的客户购买其解决方案或使Innovid面临诉讼。如果Innovid被发现侵犯了知识产权，它可能会受到禁令或其他救济，这可能会影响Innovid提供解决方案的能力。Innovid也可能被要求开发替代的非侵权技术，但可能无法这样做，或者这种开发可能需要大量的时间和费用，可能不会成功。此外，Innovid可能被要求支付特许权使用费，作为一次性费用或持续支付，以及对过去被视为侵权的使用的损害赔偿。如果Innovid无法为其业务中任何涉嫌侵权的方面授权或开发技术，这可能会限制其平台和解决方案，Innovid可能无法有效竞争。这些结果中的任何一个都可能对Innovid的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

Innovid的知识产权可能很难执行和保护，这可能使其他人能够复制或使用其技术的各个方面而不进行补偿，从而侵蚀其竞争优势，并对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

Innovid依靠商业秘密、第三方保密、保密协议、对披露和使用的合同限制以及商标、版权、专利和其他知识产权法律来建立和保护其专有技术和知识产权。Innovid目前在美国和某些外国拥有“Innovid”名称及其变体和其他产品相关商标的商标注册和申请。Innovid还注册了许多与其业务相关的互联网域名。

Innovid还依靠版权法来保护与其平台和专有技术相关的计算机程序，尽管到目前为止Innovid尚未注册进行法定版权保护。为了在美国提起版权侵权诉讼，必须对版权进行登记。因此，Innovid因未经授权使用其软件而可获得的补救和损害赔偿可能是有限的。Innovid的一些专有技术、技术架构、商业秘密和工程路线图尚未获得专利。因此，Innovid不能指望专利执行权来保护Innovid的一些专有技术。此外，Innovid的专利战略仍处于早期阶段。Innovid可能无法获得任何进一步的专利，Innovid的未决申请可能不会导致专利颁发。任何已颁发的专利可能会受到挑战、无效或规避，根据这些专利授予的任何权利实际上可能无法为Innovid提供足够的防御性保护或竞争优势。此外，获得专利保护的过程既昂贵又耗时，Innovid可能无法以合理的成本或及时地起诉所有必要或可取的专利申请。

虽然Innovid的政策是保护和捍卫其知识产权权利，但它无法预测它为保护其知识产权而采取的措施是否足以防止侵犯、挪用、稀释或其他侵犯其知识产权的行为。第三方可能有意或无意地侵犯Innovid的知识产权，第三方可能对Innovid拥有的知识产权提出质疑，未决和未来的商标和专利申请可能不会获得批准。这些主张可能导致Innovid对其知识产权的使用或其业务的开展受到限制。在上述任何一种情况下，Innovid都可能被要求花费大量时间和费用来防止侵权或强制执行其权利。Innovid也不能保证其他公司不会独立开发与Innovid赖以开展业务并将自己与竞争对手区分开来的任何专有技术具有相同或相似功能的技术。未经授权的各方还可能试图复制或获取并使用Innovid的技术来开发与其解决方案具有相同功能的应用程序，对未经授权使用Innovid的技术和知识产权进行监管是困难的，也可能是无效的。此外，一些外国的法律对知识产权的保护可能不如美国的法律，在这些国家执行Innovid的知识产权的机制可能不够充分。如果Innovid无法保护其知识产权(尤其包括其平台的专有方面)，Innovid可能会发现自己在竞争中处于劣势，而其他公司在创造和保护其知识产权方面没有付出同样水平的费用、时间和精力。

Innovid的客户协议一般限制将其机密信息仅用于与其服务相关的使用，并限制其技术的反向工程。尽管有这样的限制，客户或其他有权使用Innovid技术的第三方可能会对Innovid的软件进行反向工程，或者窃取或滥用Innovid的机密信息。Innovid还努力与其员工和承包商达成协议，以限制对其机密信息的访问和披露，并澄清与Innovid业务相关的知识产权和技术的权利。这些协议不能有效地授予雇员或顾问当事人可能已经开发的任何发明的所有必要权利。此外，这些协议可能无法有效防止未经授权使用或披露Innovid的机密信息、知识产权或技术，并且可能无法在未经授权使用或披露Innovid的机密信息、知识产权或技术的情况下提供足够的补救措施。

此外，在其员工或承包商终止与Innovid的关系，并在某些情况下决定为Innovid的竞争对手工作后，保护Innovid的知识产权尤其具有挑战性。此外，Innovid制定的竞业禁止协议的可执行性不能得到保证，如果没有发现或适当的补救措施，合同限制可能会被违反。

Innovid依靠许可证来使用第三方的知识产权来开展业务。

Innovid依赖于其从第三方授权的产品、技术和知识产权，用于运营其业务。Innovid不能保证这些第三方许可或对此类许可产品和技术的支持将继续以商业合理的条款提供给Innovid。Innovid不能确定其许可人没有侵犯他人的知识产权，也不能确定其供应商和许可人在Innovid可能运营的所有司法管辖区对技术拥有足够的权利。为了方便起见，Innovid的一些许可协议可能会被其许可方终止。如果Innovid因第三方对其供应商和许可人或对其提出的知识产权侵权索赔而无法获得或维护任何此类技术的权利，或者Innovid无法继续获得技术或以商业合理的条款签订新协议，其运营和扩展业务的能力可能会受到损害。

如果Innovid未能充分维护和防止未经授权访问其系统或设备，广告商可能会对其平台失去信心，Innovid可能面临可能对其业务、运营结果和财务状况产生不利影响的法律索赔。

Innovid可能会受到寻求将其平台用于不正当目的的人进行的欺诈性或恶意活动的影响。例如，有人可能试图通过Innovid的平台转移或人为夸大广告商的购买量，或扰乱或转移广告商及其消费者的系统、设备和设备的运行，以便盗用信息、产生欺诈性账单或发动网络攻击，或出于其他非法目的。例如，复杂的僵尸网络和其他复杂形式的点击欺诈可能被用来产生欺诈性印象，并从出版商的合法网站转移广告收入。这些活动还可能通过Innovid的平台引入恶意软件，以征用或访问消费者计算机上的信息。Innovid使用第三方工具和专有技术来识别非人类流量和恶意软件，它可能会减少或终止与Innovid发现从事此类活动的广告商的关系。虽然Innovid不断评估数字媒体资产上广告的质量和表现，但可能很难发现欺诈性或恶意活动，Innovid依赖自己和第三方工具，以及广告商的控制。此外，欺诈性印象和恶意软件的肇事者经常改变他们的策略，并可能随着时间的推移变得更加复杂，这要求Innovid和第三方改进评估广告商库存质量和控制欺诈性活动的流程。如果Innovid未能阻止此类未经授权的访问，或者我们的平台受到威胁，其服务可能会中断或被视为不安全。因此，它的声誉可能会受到损害，广告商可能会对付款提出异议，要求退款，或者无法为Innovid提供未来的业务, 或者Innovid可能面临广告商的法律索赔。

系统故障、安全漏洞或网络攻击可能会中断Innovid平台和数据中心的运营，并严重损害其业务、财务状况和运营结果。

Innovid的成功有赖于其平台的高效和不间断运营。在提供Innovid的解决方案时，它依赖于第三方数据和云计算平台中心的运营，这些中心容易受到计算机病毒、计算机拒绝服务攻击、不明安全漏洞、加密技术的利用或其他试图损害Innovid系统和类似事件的破坏或中断。在未来，特别是由于不良行为者的方法日益演变，Innovid可能需要以比Innovid迄今更快的速度和巨大的成本来扩大其系统。如果Innovid不能充分扩展或维护其系统能力以满足未来的需求和应对未来的威胁，Innovid可能无法及时提供其解决方案或遇到其平台的性能问题。Innovid的一些系统并不是完全冗余的，其灾难恢复计划不能考虑到所有可能发生的情况。Innovid的数据中心发生任何问题或故障都可能导致向客户交付解决方案的中断。此外，Innovid的某些第三方服务提供商和其他供应商可以访问其IT系统的一部分。这些服务提供商的性能故障或疏忽行为可能会对Innovid的IT系统造成重大中断。Innovid的计算机系统或其需求方集成合作伙伴的计算机系统发生故障或中断，可能会阻碍对其平台的访问，干扰其数据分析，并阻止Innovid解决方案的及时交付。

犯罪分子用来获得对系统或专有信息或敏感、个人或机密数据的未经授权访问的技术经常变化，而且通常直到对目标发起攻击后才能识别，因此，我们可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施，并且在对我们的系统发起攻击和我们识别攻击之间可能会有很大的延迟。我们的员工、第三方服务提供商和其他供应商或业务合作伙伴的疏忽或故意行为可能会导致我们的网络或与我们有业务往来的第三方的网络受损或被破坏。未来，外部各方还可能试图通过非法电子垃圾邮件、网络钓鱼或其他策略，欺诈性地引诱Innovid的员工或其平台用户泄露敏感信息。任何实际或预期的违反Innovid安全措施或Innovid第三方服务提供商及其他供应商访问Innovid IT系统的行为，或关于我们、我们的员工、客户或整合合作伙伴、或我们的广告商及其消费者的专有信息或敏感、个人或机密数据的意外丢失、无意披露或未经授权传播，包括由于黑客攻击、欺诈、欺诈或其他形式的欺骗而可能导致的此类信息或数据的丢失或披露，都可能使Innovid、我们的员工、我们的客户或整合合作伙伴或我们的广告商及其消费者面临此类信息丢失或滥用的风险。

任何此类违反、损失、披露或传播也可能导致潜在的责任或罚款、政府调查或监督、执法行动、禁令救济、诉讼、倡导团体或其他人对我们的公开声明，或客户信心的丧失，其中任何一项都可能损害Innovid的业务和声誉，可能阻碍其留住和吸引新客户的能力，并对Innovid的运营和财务状况造成实质性的不利影响。调查、减轻和应对潜在的安全漏洞以及遵守适用于个人、监管机构、合作伙伴和其他人的违规通知义务的成本可能会很高，而且在发生安全漏洞时提出法律索赔的风险正在增加。例如，CCPA为某些数据泄露行为设立了私人诉权。此外，为诉讼辩护，无论其是非曲直，都可能代价高昂，转移管理层的注意力，并损害Innovid的声誉。对Innovid的一项或多项超出可用保险覆盖范围的大额索赔的成功主张，或其保险单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，都可能对Innovid的声誉、业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。Innovid的系统或其第三方供应商或业务合作伙伴的系统出现任何重大中断或减速，都可能对Innovid的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

与Innovid资本资源相关的风险

我们现行循环信贷安排中的限制和财务契约会带来违约风险，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在未来，Innovid可能需要获得额外的融资，这些融资可能无法获得，或者可能会降低其盈利能力，或者导致其股东的股权被稀释。

Innovid未来可能需要额外的资本来开发和执行Innovid的长期增长战略。Innovid未来可能需要筹集更多资金，以便除其他外：

·为营运资本需求、资本投资提供资金，或为现有或未来的债务进行再融资；

·收购互补的业务、技术或产品；

·发展或加强其技术基础设施及其现有平台和解决方案；

·为战略关系提供资金；以及

·应对竞争压力。

如果Innovid产生额外的债务，其盈利能力可能会降低。未来的任何债务都可能是更高的利率，并可能要求Innovid遵守限制性契约，这可能会对其业务运营造成限制。此外，Innovid可能无法维持其经营活动的足够现金流，以偿还其现有和未来的任何债务。如果Innovid的经营业绩不足以偿还未来的任何债务，它将被迫采取行动，如减少或推迟其业务活动、投资或资本支出、出售资产或发行股票。如果Innovid发行额外的股本证券，它的股东可能会遭遇严重的稀释，我们普通股的价格可能会下降。或者，如果没有足够的资金或不能以可接受的条件提供资金，Innovid为其战略举措提供资金、利用意想不到的机会、开发或增强其技术或服务或以其他方式应对竞争压力的能力可能会受到极大限制。

与我们普通股所有权相关的额外风险

我们普通股和认股权证的价格过去是，将来也可能是不稳定的。

我们普通股的价格以及我们的认股权证的价格在过去是波动的，由于各种因素，可能会继续波动，包括：

·我们和我们的客户所在行业的变化；

·涉及我们竞争对手的发展；

·影响我们业务的法律法规的变化；

·我们的经营业绩和我们的竞争对手的总体业绩存在差异；

·我们季度或年度经营业绩的实际或预期波动；

·发布证券分析师关于我们或我们的竞争对手或我们的行业的研究报告；

·公众对我们的新闻稿、其他公开公告和我们提交给美国证券交易委员会的文件的反应；

·股东的行动，包括PIPE投资者(定义见本10-K表格年度报告第7项管理层的讨论和分析、交易)出售其持有的任何普通股股份；

·关键人员的增减；

·开始或参与涉及我们公司的诉讼；

·我们资本结构的变化，例如未来发行证券或产生额外债务；

·可供公开出售的普通股数量；以及

·总体经济和政治状况，例如最近新冠肺炎爆发的影响、经济衰退、利率、地方和国家选举、燃料价格、国际货币波动、腐败、政治不稳定以及战争或恐怖主义行为，包括俄罗斯和乌克兰之间的冲突。

无论我们的经营业绩如何，这些市场和行业因素都可能大幅降低我们普通股和认股权证的市场价格。

在可预见的未来，我们不打算支付现金股息。

我们目前打算保留我们未来的收益(如果有的话)，为我们业务的进一步发展和扩张提供资金，在可预见的未来不打算支付现金股息。任何未来派发股息的决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、未来协议和融资工具中包含的限制、业务前景以及我们董事会认为相关的其他因素。

如果分析师不发表关于我们业务的研究报告，或者如果他们发表不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场在一定程度上取决于分析师发布的关于我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果追踪我们的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们普通股的价格可能会下跌。如果很少有分析师跟踪我们，对我们普通股的需求可能会减少，我们的普通股价格和交易量可能会下降。如果这些分析师中的一位或多位未来停止跟踪我们或未能定期发布有关我们的报告，可能会出现类似的结果。

我们是一家“新兴成长型公司”，我们预计将选择遵守降低的上市公司报告要求，这可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)中定义的“新兴成长型公司”。只要我们继续是一家新兴的成长型公司，我们就有资格获得某些豁免，不受各种上市公司报告要求的影响。

我们可能会受到证券诉讼的影响，这是昂贵的，可能会转移管理层的注意力。

我们普通股的市场价格可能会波动，在过去，经历过股票市场价格波动的公司会受到证券集体诉讼的影响。我们未来可能会成为这类诉讼的目标。针对我们的证券诉讼可能会导致巨额成本，并将管理层的注意力从其他业务上转移，这可能会严重损害我们的业务。

我们的公司注册证书指定特拉华州衡平法院将是我们股东和美国联邦地区法院可能发起的某些诉讼的唯一和独家论坛，作为根据修订后的1933年证券法提起的诉讼的独家论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛解决与我们的纠纷。

未来普通股的转售可能会导致我们证券的市场价格大幅下降，即使我们的业务表现良好。

在与交易相关的锁定安排到期后，除适用的证券法外，在出售其持有的普通股方面没有任何合同限制。因此，我们普通股的大量股票随时可能在公开市场上出售。这些出售，或市场上认为大量股票持有者打算出售股票的看法，可能会增加我们股价的波动性，或者可能降低我们普通股的市场价格。此类出售，或此类出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。

一般风险因素

我们可能不得不限制我们的商业活动，以避免被视为投资公司法案下的投资公司。

一般而言，根据《投资公司法》，一家主要从事证券投资、再投资或交易业务的公司或声称自己主要从事证券投资、再投资或交易的公司可被视为投资公司。“投资公司法”载有实质性的法律要求，规定了允许“投资公司”开展其业务活动的方式。本公司相信其已以不会导致本公司被定性为投资公司的方式进行业务，并打算继续以此方式进行业务。为了避免被视为一家投资公司，该公司可能决定不扩大其产品范围，这可能要求该公司放弃有吸引力的机会。如果公司根据《投资公司法》被视为投资公司，它可能被要求制定繁重的合规要求，其活动可能受到限制，这将对公司的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，如果公司被要求根据投资公司法注册为投资公司，可能会被迫对其管理团队进行改革。

如果我们受到任何证券诉讼或股东维权行动的影响，我们的业务和运营可能会受到负面影响，这可能会导致我们产生巨额费用，阻碍业务和增长战略的执行，并影响我们的股票价格。

在过去，随着一家公司证券市场价格的波动，该公司经常会被提起证券集体诉讼。股东激进主义可能采取多种形式，也可能在各种情况下出现，最近一直在增加。我们普通股股价的波动或其他原因可能会导致它在未来成为证券诉讼或股东维权活动的目标。证券诉讼和股东激进主义，包括潜在的委托书竞争，可能导致巨额成本，并将管理层和董事会的注意力和资源从本公司的业务上转移出去。此外，这种证券诉讼和股东激进主义可能会给公司的未来带来明显的不确定性，对公司与服务提供商的关系产生不利影响，并使吸引和留住合格人才变得更加困难。此外，该公司可能被要求支付与任何证券诉讼和维权股东事务相关的巨额法律费用和其他费用。

此外，我们的股价可能会受到重大波动或受到任何证券诉讼和股东行动的事件、风险和不确定性的不利影响。

项目1B。未解决的员工意见

不适用。

项目2.财产

我们的公司总部位于纽约，占地约17,000平方英尺。我们的其他主要办事处位于爱丁堡、特拉维夫和布宜诺斯艾利斯，我们还在洛杉矶、芝加哥、底特律、伦敦、爱丁堡、悉尼和波哥大维持办公室和/或共享工作空间。我们租赁了所有的设施，没有任何不动产。这些设施的租约从2022年到2025年在不同的日期到期，不包括任何续签选项。我们可能会随着员工基础的扩大和地理上的扩张而增加设施。我们相信，我们的设施足以满足我们在不久的将来的需求，如果需要的话，我们将提供适当的额外空间来满足我们业务的扩展。

项目3.法律诉讼

我们目前并不参与任何法律程序，亦不知悉任何我们认为个别或整体会对我们的综合业务前景、财务状况、流动资金、经营业绩、现金流或资本水平产生重大不利影响的任何索赔。我们可能会不时地成为诉讼的一方，并受到正常业务过程中附带的索赔的影响。

2022年3月4日，尼尔森有限责任公司向美国德克萨斯州西区地区法院提起诉讼，指控电视侵犯美国第10063,378号专利。2023年1月18日，德克萨斯州法院批准了TVS将场地转移到纽约南区的动议。预计纽约南区将于2023年3月发布时间表命令，详细说明该案的下一步行动。原告没有具体说明诉讼中要求的金额。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所的股票代码是“CTV”，我们的权证在纽约证券交易所的股票代码是“CTV.WS”。

持有者

截至2023年3月1日，我们普通股的持有者约有100人，认股权证的持有者约有2人。

发行人购买股权证券

在截至2022年12月31日的一年中，没有购买普通股。

分红

到目前为止，我们还没有为我们的普通股支付任何现金股息。未来现金股息的支付将取决于我们的收入和收益(如果有的话)、资本要求和总体财务状况。任何现金股利的支付，如果有的话，将在我们董事会的自由裁量权之内。我们宣布分红的能力可能会受到我们或我们的子公司不时签订的融资条款或其他协议的限制。

最近出售的未注册证券

在截至2022年12月31日的年度内，没有出售未登记的股权证券。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

请参阅本年度报告表格10-K中的第12项.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。

收益的使用

2021年11月30日，Innovid，Inc.完成了日期为2021年6月24日的合并协议，Innovid在合并中幸存下来。扣除支付的交易费用后，收到的现金收益约为1.493亿美元。详情见附注3，经审核综合财务报表的交易，列于项目8，财务报表及补充数据。

第六项。

[保留。]

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析应结合项目8所列经审计的合并财务报表和Innovid的相关说明一并阅读。“财务报表和补充数据”“财务报表和补充数据”。本讨论包含前瞻性陈述，反映了我们目前对可能影响我们未来经营业绩或财务状况的事件和财务趋势的预期、估计和假设。由于许多因素，事件的实际结果和时间可能与这些前瞻性陈述中包含的情况大不相同，包括本年度报告中题为“风险因素”的10-K表格和“关于前瞻性陈述的告诫陈述”章节中讨论的那些因素。

公司概述

概述

我们是领先的独立软件平台，为跨有线电视、线性电视、移动和桌面电视环境的电视/视频美国存托股份的创建、交付和测量提供关键的技术基础设施。根据Kantar Media的数据，截至2022年12月31日，在美国电视广告支出排名前200位的广告商中，超过50%的人在其广告交付基础设施中使用我们的平台。Innovid的收入与有线电视广告的增长同步增长。我们相信，我们为CTV提供的开放平台和专门构建的技术，加上我们作为独立于媒体的提供商的地位，使我们赢得了巨大且不断增长的市场份额，而CTV的增长与我们基于使用的收入模式相结合，进一步推动了我们的快速增长。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，有线电视分别占Innovid提供的所有视频印象的51%、46%和40%。在截至2022年12月31日的一年内，这一数字同比增长28%。在这些时期，Innovid提供的视频印象的平衡分别来自移动设备，分别为36%、39%和43%，以及个人电脑，分别为13%、15%和16%。2022年，移动电视的视频观感同比增长了5%，台式电视增长了2%。印象是用来量化广告浏览量的指标。印象是通过每百万次的成本(“CPM”)来衡量的，其中每百万次指的是1000次印象(或每千次的成本)。例如，一个有线电视广告的CPM可能是25美元，这意味着内容所有者每在指定的节目中播放1000次广告就会收到25美元。广告服务器(如Innovid)提供在广告中实现的像素。当一个像素达到这个像素的广告加载时，就算给人留下了印象。计算印象对于如何衡量数字广告是必不可少的, 算好账，付了钱。我们为许多顶级电视广告商提供服务，包括百威英博、CVS Pharmacy、凯洛格、梅赛德斯-奔驰、塔吉特、赛诺菲等，这些客户代表着我们所服务的关键垂直领域。

我们相信，有线电视是一个庞大且不断增长的行业，具有巨大的上行潜力，但它也有自己的一系列挑战。Innovid的解决方案旨在解决大型广告商将投资转移到有线电视的三个核心领域：创意的流媒体和交付、创意的个性化和衡量。我们的解决方案从个性化和交付美国存托股份的工作流程开始，这个流程允许我们接收信号以实现广告测量。在这个工作流程循环的中间是一个复杂的提供商生态系统，Innovid通过协作和集成为其提供支持，但不与其竞争。这包括支持程序化广告购买的需求方平台。

有线电视增长的一个关键驱动因素是消费者不断变化的偏好。消费者越来越多地通过连接互联网的设备，而不是传统的广播、卫星或有线电视，切断有线和流媒体电视内容。我们相信，通常按需提供的OTT内容寻求提供更好的用户体验，并且通常比传统的付费电视服务节省消费者的资金。寻求吸引这些观众的广告商正迅速将资金从传统电视媒体转移到增加CTV的预算上。广告商也可以从向有线电视的转变中受益，因为数字交付的美国存托股份可以进行个性化和实时测量，类似于其他数字广告媒体，如基于互联网浏览器的格式。因此，电视广告商拥有更好的透明度和控制力，并最终从其有线电视广告中获得潜在投资回报。

Innovid专门打造的有线电视基础设施平台包括三个关键产品：广告服务解决方案、创意个性化解决方案和测量解决方案。我们基于软件的平台提供了一个开放的技术基础设施，与高度分散的广告技术和媒体生态系统紧密集成，包括贸易台和Amobee等需求方平台；Magnite和Verizon Media等供应方平台；Hulu和孔雀等出版商；以及Amazon Fire和三星智能电视等终端用户设备。我们的产品包括独立的全球广告服务、数据驱动的个性化，以及旨在以干净、可比较和符合隐私的方式连接所有渠道的新测量形式。虽然我们与购买和销售媒体的供应商密切合作，但我们的平台只促进广告和活动的创作、交付和衡量，我们不会做出购买广告库存的决定。因为我们不做广告买卖的决定，所以我们能够保持我们的独立性，避免潜在的购买冲突。

我们的目标客户包括全球最大的电视广告商。此外，我们还与WPP、阳狮集团、宏盟、InterPublic Group of Cos等顶级广告公司密切合作。还有电通。我们的客户遍及所有主要行业垂直市场，包括消费品、医药和医疗保健、零售、金融服务、汽车和科技。我们相信Innovid的独立性对于广告商寻找一个主要专注于技术基础设施的可互操作和开放的合作伙伴至关重要。我们将核心客户定义为年收入至少10万美元的广告商或出版商。在我们收购TVS之前，我们对核心客户的定义只包括年收入至少10万美元的广告商。我们的核心客户群有强劲增长的历史，截至2022年12月31日，使用新定义的核心客户有174个，其中包括收购电视增加的41个核心客户。没有一个单独的核心客户占2022年收入的12%以上。2022年，我们的174个核心客户创造了大约88%的公司总收入。在截至2020年12月31日和2021年12月31日的几年中，我们拥有95和109个核心客户(不包括出版商)，分别创造了公司总收入的89%和91%。Innovid为全球客户提供服务，包括美国、德国、英国、墨西哥、阿根廷、哥伦比亚、以色列、新加坡、日本和澳大利亚。2022年，Innovid大约10%的收入来自美国以外的客户。

我们的收入模式是基于各种广告服务的印象量和每印象成本。对于我们的核心广告服务平台，我们根据交付的广告印象量从广告客户那里获得收入，使我们能够随着客户增加他们的数字广告支出和相应的广告印象量而增长。我们还为品牌和代理商、企业客户(网络)和出版商提供测量服务。我们的测量服务提供对广告活动的分析和跟踪，并通过这种方式提供对电视和数字广告的有效性的洞察。这项测量服务提供了对电视和数字广告有效性的洞察。与计量服务平台相关的收入是随着时间的推移而确认的，因为客户同时获得和消费公司业绩提供的好处。这些计量服务的收入在服务期内确认。此外，我们还根据每个项目的固定费用从创意服务中获得收入。随着我们推出新产品，如先进的测量和包括个性化和互动性在内的创意功能，我们预计能够对每个印象量收取更高的价格。

这笔交易

Innovid Corp.最初于2020年11月23日在开曼群岛注册成立为ION Acquisition Corp.2 Ltd.，这是一家特殊目的收购公司，目的是与一个或多个企业或实体进行合并、换股、资产收购、股票购买、资本重组或其他类似的业务合并。

2021年11月30日，ION和Innovid Inc.完成了这笔交易，如下所述。经过几次合并和更名，Innovid Corp.成立。ION于2021年6月和10月签订了某些认购协议(“PIPE投资”)。合并和管道投资统称为“交易”。Innovid Corp.是继续Legacy Innovid经营活动的上市公司实体。

公司普通股和认股权证分别于2021年12月1日在纽约证券交易所上市交易，交易代码分别为“CTV”和“CTVWS”。

采办

2022年2月28日，公司完成了对TVS的收购。TVS是一个独立的全球融合电视测量和归属平台，是一家根据苏格兰法律注册成立的私人股份有限公司。本公司以现金共100,000美元收购TVS的全部股权、按每股公允价值3.80美元收购11,549,465股本公司普通股，以及按加权平均公允价值3.49美元发行本公司949,893份全资归属购股权，惟须按购股协议的定义作出若干调整。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制综合财务报表时，我们需要作出估计、判断和假设。我们认为所使用的估计、判断和假设是基于作出这些估计、判断和假设时所掌握的信息是合理的。这些估计、判断和假设可能影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。

我们已考虑这些因素对我们的估计及假设的影响，并确定截至2022年12月31日及2021年12月31日止期间的综合财务报表并无重大不利影响。随着事件的不断发展和获得更多信息，我们的估计和假设可能在未来一段时间内发生重大变化。

影响我们业绩的关键因素

有许多因素已经影响，我们相信将继续影响我们的运营和增长结果。这些因素包括：

持续的市场需求。我们的业绩取决于整个广告生态系统对独立第三方广告服务和数字美国存托股份的持续全球需求。广告商、节目平台、社交媒体渠道和数字出版商正共同加大对所有渠道、格式和设备的数字广告支出的质量和有效性的重视。

我们的增长主要是由数字广告支出增长最快的部分推动的，主要是有线电视，我们的业绩取决于我们捕捉持续市场增长的能力。

现有客户对有线电视广告印象量的增长。我们的业绩还取决于我们留住现有客户的能力，以及我们的客户对有线电视广告的持续投资。客户保留率将继续影响我们的业绩，因为电视投资将继续从线性转向有线电视，有线电视印象的数量也会增加。

追加销售其他服务。我们努力扩大客户产生的收入的另一个因素是我们在交叉销售我们的解决方案方面的投资。我们向主要的广告服务客户交叉销售我们的个性化创意解决方案，例如，他们开始在标准电视美国存托股份上使用我们的服务，然后随着时间的推移引入个性化的格式。我们也有与我们先进的测量解决方案相关的交叉销售努力，这些解决方案提供实时指标，以便在市场上优化电视宣传活动。这些努力的成功将影响我们的业务结果。

全球扩张

我们的大多数客户是全球广告商，经营规模很大。Innovid通过覆盖美国、英国、墨西哥、阿根廷、哥伦比亚、以色列、新加坡、日本和澳大利亚的交付足迹为全球客户提供服务。2022年，Innovid大约10%的收入来自美国以外的地区。

我们打算继续扩大我们在国际市场的足迹，以满足我们全球客户基础的需求，并加快在北美以外的关键地区获得新客户。我们的运营结果将受到我们在地理扩张的成功以及这些市场预期的广告支出增长是否实现的影响。

新客户：我们打算继续瞄准新的品牌、媒体代理和数字出版商客户，他们目前正在使用我们的竞争对手提供的解决方案或Point解决方案。我们的经营业绩将受到我们吸引新客户的能力的影响。

季节性：我们经历的收入波动与客户数字广告支出的季节性波动一致，特别是电视广告支出模式。广告商通常将其媒体预算的最大部分分配给日历年的第四季度，以配合假日购买量的增加。因此，第四季度通常反映了我们最高的收入水平，而第一季度通常反映了我们最低的收入水平。我们预计我们的收入将继续根据影响整个广告业的季节性因素而波动，并预计广告支出的这些季节性波动将影响季度与季度的业绩。我们认为，业绩的同比比较更能反映我们业务的整体表现。然而，这种传统的季节性也可能受到某些外部因素或重大事件的影响，这些因素或重大事件影响了传统的电视广告模式，例如上述全球事件。在截至2022年12月31日的一年中，我们观察到，与2021年同期相比，电视广告支出更具传统的季节性。

上市公司成本：我们正在招致之前没有发生过的额外法律、会计和其他费用，包括与美国证券交易委员会报告和公司治理要求相关的成本。这些要求包括遵守萨班斯-奥克斯利法案以及美国证券交易委员会和纽约证券交易所实施的其他规则。我们的财务报表反映了这些费用的影响。

经营成果的构成部分

我们经营业绩的期间比较是根据我们合并财务报表中包含的历史期间编制的。以下讨论应与项目8中所列经审计的合并财务报表和有关说明一并阅读。“财务报表和补充数据”。

收入

我们的大部分收入来自为广告商、媒体代理和出版商提供广告服务。我们专注于标准、互动和数据驱动的数字视频广告。广告服务涉及利用Innovid的平台，通过有线电视、移动电视、台式电视、显示器和其他渠道向各种数字出版商提供广告印象。

我们还有一个新的服务InnovidXP，它专注于衡量有线电视广告的效率，并为电视营销者进行飞行中的优化。我们计划在未来进一步开发和规模化。

我们通过向标准广告单元添加数据、互动性和动态功能，提供与交互式数据驱动和动态广告格式的设计和开发相关的创意服务。

我们的大部分收入来自于在美国境内销售和交付我们的产品。有关按地理市场划分的销售额的资料，请参阅项目8“财务报表和补充数据”下合并财务报表的分部报告附注18。我们的首席运营决策者(我们的首席执行官)不会从任何单独的地理位置评估利润或亏损。

我们预计，在未来一段时间内，来自美国销售的收入将继续占我们收入的很大一部分。

收入成本

收入成本主要包括运营我们的广告服务、创意和测量服务的成本。这些费用包括托管费、包括股票薪酬在内的人事费用、专业服务费和与设施有关的费用。我们根据员工人数分配管理费用，包括租金和其他设施相关成本以及通信成本。

研发

研发费用主要包括人员费用，包括基于股票的薪酬、专业服务费用、托管和与设施有关的费用。我们根据员工人数分配管理费用，包括租金和其他与设施相关的成本和通信成本。我们预计未来研发费用将增加以支持我们的增长，包括继续投资于我们平台的优化、准确性和可靠性以及其他技术改进，以支持和提高我们的运营效率。这些支出占收入的百分比可能会因时期而异，这主要取决于我们何时选择进行更重大的投资。

研究和开发成本在发生时计入合并经营报表。内部使用软件ASC 350-40(“ASC 350-40”)要求将仅在应用程序开发阶段发生的某些成本资本化。

销售和市场营销

销售和营销费用主要包括人员成本，包括佣金、股票薪酬、专业服务成本和设施相关成本，以及与广告、宣传材料、公共关系和其他销售和营销计划相关的成本。我们根据员工人数分配管理费用，包括租金和其他设施相关成本以及通信成本。

一般和行政

一般和行政费用主要包括行政管理、财务、会计、人力资本、法律和其他行政职能的人事费用，包括基于股票的报酬，以及专业服务费用和与设施有关的费用。我们根据员工人数分配管理费用，包括租金和其他设施相关成本，以及通信成本。

前期重新分类

从2022年第二季度开始，我们将折旧、摊销和减值费用作为一个单独的项目列在我们的综合运营报表中。所有以前的期间都进行了调整。折旧和摊销费用以前包括在销售成本和其他运营费用中，具体取决于标的资产的功能。此外，我们不再将毛利作为小计列报在我们的综合经营报表中。根据公认会计原则，下列所有期间均已作出追溯调整，以反映不计折旧、摊销及减值的收入成本及其他营运开支的重新分类。我们经营业绩的逐期比较是根据我们合并财务报表中包含的历史期间编制的，并根据这次重新分类进行了调整。有关前期重新分类的进一步信息，请参阅附注2，主要会计政策摘要，见项目8，财务报表和补充数据下的合并财务报表。

经营成果

我们经营业绩的期间比较是根据我们经审计的综合财务报表中包括的历史期间编制的。以下讨论应与本表格10-K中其他部分包括的经审计综合财务报表和相关附注一并阅读。我们是从项目8所列的年度经审计综合财务报表中得出这一数据的。“财务报表和补充数据”。

收入

有线电视的增长和规模是Innovid收入增长的关键驱动力。随着电视广告支出继续从线性转向有线电视，我们继续受益于我们为现有客户和新客户提供的有线电视印象的自然数量增长。随着传统电视预算从线性电视转移到有线电视，我们主要通过增加有线电视广告量，推动我们的核心客户群保持持续的正净收入。

总收入同比增长41%，从截至2021年12月31日的年度的9030万美元增至截至2022年12月31日的年度的1.271亿美元。2022年总收入的19%，即2360万美元，来自电视。

在截至2022年12月31日的财年中，不包括电视的收入为1.035亿美元，比截至2021年12月31日的财年增长了15%。增长主要是由我们平台上为现有和新客户提供的广告印象的增长推动的。我们收入增长的一个重要贡献是广告投资正在从线性电视向有线电视转换，无论是在市场上还是在我们的客户中都是如此。

每个印象的平均成本的变化对总收入没有显著影响。

收入成本(不包括折旧和摊销，如下所示)

收入成本从截至2021年12月31日的1,770万美元增加到截至2022年12月31日的3,020万美元，增幅为71%。这是由610万美元的增长推动的，主要是因为在收购TVS后，我们的业务中包括了我们的测量服务的数据成本。此外，我们的人员成本增加了490万美元，原因是TVS收购导致员工人数增加，以及支持活动数量的增加。

研究和开发(不包括折旧、摊销和减值，如下所示)

研发费用从截至2021年12月31日的2,430万美元增加到截至2022年12月31日的3,110万美元，增幅为28%。这一增长主要是由于收购TVS后人员成本增加了810万美元，以及技术基础设施和托管费用增加了110万美元，以支持我们的平台维护工作以及我们的产品研究工作。此外，基于股份的薪酬增加了430万美元，这主要是由于员工人数和授予员工的RSU的增加。这些增长被740万美元的增长部分抵消，该增长用于与我们的新产品开发和我们的平台增强相关的研究和开发费用的资本化。

销售和市场营销(不包括折旧和摊销，如下所示)

销售和营销费用增加了1,740万美元，即53%，从截至2021年12月31日的年度的3,280万美元增加到截至2022年12月31日的年度的5,030万美元。这一增长主要是由于收购TVS后人员成本增加了990万美元，以及营销成本增加了160万美元，两者都是为了支持我们的长期增长战略。此外，由于员工人数和分配给员工的RSU增加，基于股票的薪酬增加了430万美元，由于收入增加，佣金增加了40万美元。

一般和行政费用(不包括折旧、摊销和减值，如下所示)

一般和行政费用从截至2021年12月31日的年度的2,060万美元增加到截至2022年12月31日的年度的3,910万美元，增幅为90%。这一增长主要是由于收购TVS后我们的业务扩张导致人员成本增加了230万美元，以及期内董事和高级管理人员保险费用增加了330万美元。此外，专业费用有所增加，主要包括与收购TVS有关的490万美元，与上市公司相关的会计和审计服务190万美元，以及与美国证券交易委员会报道相关的法律服务80万美元。此外，我们还产生了150万美元的诉讼相关专业费用。

此外，基于股份的薪酬增加了220万美元，这主要是由于授予员工的RSU和员工人数的增加。

折旧、摊销和减值

折旧、摊销和减值支出增加了550万美元，增幅为829%，从截至2021年12月31日的年度的70万美元增加到截至2022年12月31日的年度的610万美元。这一增长主要是由于与我们收购电视相关的已收购无形资产相关的380万美元的摊销，以及与放弃与我们内部软件开发相关的某些项目而产生的50万美元的减值费用。

财务支出(收入)，净额

财务支出(收入)，净减少1770万美元，或404%，从截至2021年12月31日的年度的440万美元支出减少到截至2022年12月31日的年度的1330万美元收入。这一下降主要是由于作为交易一部分的我们的公共和私人认股权证的公允价值下降所致。认股权证的公允价值受影响公司股价的市场波动影响，而股价是估值的基础投入。

所得税

税收支出增加了80万美元，从截至2021年12月31日的一年的120万美元增加到截至2022年12月31日的200万美元，增幅为63%。这一增长主要是由于美国州所得税和外国所得税的变化，与我们以色列子公司相关的不确定税收状况的变化，以及与收购电视相关的递延税金的变化。

流动性与资本资源

我们主要通过使用运营产生的现金以及我们信贷安排下的借款来为我们的运营和资本支出提供资金。

截至2022年12月31日，我们拥有现金、现金等价物和限制性现金3800万美元，净营运资本(包括流动资产减去流动负债)为7260万美元。我们为收购电视支付了约9910万美元的现金净对价。截至2022年12月31日，我们的累计赤字为1.509亿美元，其中7600万美元是在交易完成后将所有优先股转换为我们的普通股之前，优先股累计增加到赎回价值的结果。

我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及经营活动提供的预期净现金，加上我们信贷安排下的可用借款，将足以满足我们至少未来12个月的现金需求和营运资金需求。然而，如果我们在未来12个月的经营业绩低于我们的预期，我们的流动性和运营业务的能力可能会受到不利影响。我们正在密切关注当前经济状况可能对我们的营运资金需求产生的影响。到目前为止，全球事件还没有对我们的现金流或流动性产生实质性的负面影响。我们未来的资本需求和可用资金的充分性将取决于许多因素。

流动资金来源

循环信贷额度

2022年8月4日，我们的两家全资子公司Innovid LLC和TV Squared Inc.与硅谷银行签订了经修订和重述的贷款和担保协议(“2022年A&R协议”)，将循环信贷额度从1,500万美元增加到5,000万美元(“新循环信贷安排”)。新循环信贷安排的利息按月到期支付。新循环信贷安排的年利率为(A)《华尔街日报》最优惠利率加0.75%或(B)4.25%中较大者，按未偿还总额计算。额外费用包括每季度支付的新循环信贷安排平均未使用部分每年0.20%的费用。2022年A&R协议的到期日为2024年6月30日。新的循环信贷安排受2022年A&R协议中规定的信贷延期之前的某些习惯条件的制约。

新的循环信贷安排要求我们遵守所有契约，主要是将调整后的速动比率维持在至少1.30比1.00。根据《2022年应收账款协议》的定义，调整后的速动比率是(A)速动资产与(B)流动负债减去递延收入的当期部分的比率。“快速资产”是指根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)确定的不受限制的现金加应收账款净值。如果我们不维持至少1.50至1.00的季度调整后快速比率，我们还必须维持2022年A&R协议中定义的最低季度调整后EBITDA。

截至2022年12月31日，我们遵守了所有公约。

截至2022年12月31日，公司使用了5000万美元信贷额度中的2000万美元，其中600万美元在2020年提取，500万美元在2022年第四季度提取，900万美元在2022年第二季度提取。2023年1月，该公司在信贷额度下偿还了500万美元。

在2022年A&R协议之前，信贷分期付款以美元计价的利息，年利率等于0.75%-1%，外加每期信贷分期付款未偿还本金的最优惠利率。

我们在合并经营报表的“财务费用(收入)，净额”中确认了利息支出。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的利息支出分别为70万美元和30万美元。

流动性的使用

我们利用短期存单来最大限度地利用手头的现金。截至2022年12月31日，我们有一张1000万美元的短期存单，原始到期日超过90天。这笔存款预计在发行之日起180天内到期。

现金流

截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较

下表汇总了我们在报告期间的现金流：

经营活动

我们经营活动产生的现金流主要受业务增长、客户收款增加或减少以及向供应商付款的影响，以及随着业务规模的扩大而增加的与人员相关的费用。从客户收到现金的时间以及向供应商和供应商付款的时间会对我们的经营活动的现金流产生重大影响。此外，我们预计季节性将影响经营活动的季度现金流。

经营活动中使用的现金是通过根据营运资本的变化调整我们的净亏损以及扣除非现金项目，如折旧、摊销和减值、基于股票的补偿和认股权证公允价值的变化来计算的。

截至2022年12月31日的年度，用于经营活动的现金净额为1160万美元，而截至2021年12月31日的年度，用于经营活动的现金净额为240万美元。与2021年相比，2022年在经营活动中使用的现金净额增加，主要原因是经营亏损增加，应收账款增加，因为我们的业务扩大，但非现金调整减少抵消了这一影响。

与上一季度相比，我们的营运资本发生变化是由于收入和经营活动增加导致贸易应收账款增加所致。营运资本的变动亦与应计负债增加有关，以及支付人事费用、预付软件订阅费及购置电视的变动的时间。

我们的非现金调整减少，主要是由于我们的股票市场价格变化导致认股权证估值下降，但被2022年授予的RSU带来的基于股票的补偿增加以及与TVS收购相关的无形资产摊销所抵消。

投资活动

在截至2022年12月31日的一年中，我们在投资活动中使用了1.194亿美元的现金净额，主要是由于收购电视所支付的9910万美元的现金对价。此外，与上期相比增加740万美元，用于内部软件开发工作的投资。此外，我们在2022年第四季度投资了1,000万美元的短期存款，期限不超过180天。

在截至2021年12月31日的一年中，我们在投资活动中使用了370万美元的净现金，主要是由于对内部软件开发工作的投资260万美元和向我们的创始人发放的50万美元的贷款。

融资活动

截至2022年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为1,180万美元，原因是信贷安排减少1,400万美元及行使期权所得款项1,000,000美元，但因支付SPAC合并交易成本320万美元而部分抵销。

在截至2021年12月31日的一年中，融资活动提供的现金净额为1.472亿美元，主要是由于与交易完成有关的1.493亿美元现金净收益。融资现金流增加也是由于行使期权所收到的收益110万美元，并被300万美元的Paycheck保护计划贷款(“PPP贷款”)的偿还部分抵消。

合同义务和已知的未来现金需求

租赁承诺额

我们根据运营租赁协议租赁我们的设施和某些机动车，这些协议在不同的日期到期，最晚的日期是2025年，不包括任何续签选项。截至2022年12月31日，根据营运租约支付的未来五年租金的最低金额为390万美元，其中包括未来12个月和12个月以上的租金分别为220万美元和170万美元。其他经营租约无关紧要。

承诺和银行担保

在与硅谷银行的第一笔贷款协议中，我们质押了65,000股以色列子公司的普通股，每股面值0.01新谢克尔。

截至2022年12月31日，我们总共有80万美元的质押银行存款。截至2022年12月31日，我们在美国的办公室租赁协议获得了总计30万美元的银行担保。

关键指标和非GAAP财务指标

调整后的EBITDA

除了我们根据美国公认会计原则确定的结果外，我们认为某些非GAAP财务指标，包括调整后的利息、税项、折旧及摊销前收益(“EBITDA”)和调整后的EBITDA利润率在评估我们的业务时是有用的。下表列出了调整后的EBITDA(一种非GAAP财务指标)与根据GAAP编制的最直接可比财务指标的对账。

(A)在2022年第三季度，公司记录了50万美元的减值费用，这与放弃与内部软件开发相关的某些项目有关。

(B)财务支出(收入)，净额主要包括与我们认股权证重估有关的重新计量，对我们外国子公司货币资产、负债和经营业绩的重新计量，以及我们的利息支出。在上一期间，它还包括分配给认股权证的交易成本。

(C)与交易有关的开支包括向某些管理层成员支付的一次性非经常性奖金、与太平洋投资管理公司合并交易有关的专业费用和美国证券交易委员会申报。

(D)与购置电视有关的开支包括与购置电视有关的专业费用。

(E)留任奖金支出包括电视公司员工的留任奖金。

(F)其他主要包括前TVS员工的离职费用。

我们使用调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为运营效率的衡量标准，以了解和评估我们的核心业务运营。我们相信，这些非公认会计准则财务指标对于投资者对我们核心业务的期间比较也是有用的。此外，这些数字通过剔除我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目，在一致的基础上比较我们的经营业绩时，提供了对我们趋势的了解和评估。

这些非公认会计准则财务指标作为分析工具有其局限性，不应孤立地加以考虑，也不应替代根据公认会计准则报告的对我们结果的分析。这些措施的一些限制是：

·它们没有反映我们营运资金需求的变化或现金需求；

·调整后的EBITDA不反映我们的资本支出或未来资本支出或合同承诺的需求；

·它们没有反映收购和整合业务的成本，这将继续是我们增长战略的一部分；

·它们不反映与SPAC合并交易和监管备案相关的一次性、非经常性奖金成本和第三方成本；

·它们不反映所得税支出或缴纳所得税的现金需求；

·它们不反映我们的利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求；以及

·虽然折旧和摊销是主要与无形资产有关的非现金费用，但正在折旧和摊销的某些资产今后将不得不更换，调整后的EBITDA不反映此类更换所需的任何现金。

我们行业中的其他公司计算这些非GAAP财务指标的方式可能与我们不同，限制了它们作为比较指标的有用性。您应主要依赖我们的美国公认会计准则结果，并仅补充使用非公认会计准则财务指标，以弥补这些限制。我们计算调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以总收入。

运营指标

此外，Innovid的管理层在评估业务表现时会考虑净收入留存和核心客户留存。净收入留存的定义是现有核心客户留存的收入与上年同期相比所占的百分比。在我们于2022年收购TVS之前，我们对核心客户的定义只包括年收入至少10万美元的广告商。在收购TVS之后，我们已将出版商列为核心客户。Innovid的管理层认为，在评估Innovid对客户的价值主张及其留住客户的能力时，净收入留存是管理层和投资者的有用指标。

Innovid的管理层认为，核心客户保留率是管理层和投资者评估核心客户关系强度的有用指标。核心客户保留率定义为Innovid与上一年同期相比保留的核心客户的百分比。我们将核心客户定义为年收入至少10万美元的广告商或出版商。在我们收购TVS之前，我们对核心客户的定义只包括年收入至少10万美元的广告商。在截至2022年12月31日的一年中，我们的净收入保留率为111%。我们的核心客户保留率为90%。

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，我们基于先前方法的净收入留存(不包括出版商)分别为127%和121%。我们的核心客户保留率分别为97%和94%。

表外安排

截至2022年12月31日，我们与未合并的组织或金融伙伴关系，如结构性金融或特殊目的实体，没有任何关系，这些实体的成立目的是促进表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的。

关键会计政策和估算

我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们根据公认会计准则编制的经审计的综合财务报表。在编制这些财务报表时，我们需要做出估计、假设和判断，这些估计、假设和判断会影响我们的合并财务报表和合并财务报表附注中报告的金额。我们基于历史经验和我们认为在当前情况下合理的各种其他假设，包括通胀上升、乌克兰战争和新冠肺炎疫情等全球事件的持续和潜在影响，做出我们的估计。实际结果可能与这些估计不同。

虽然我们的主要会计政策在附注2，财务报表和补充数据中的重要会计政策摘要中进行了更详细的描述，但我们认为以下会计政策对我们编制合并财务报表所使用的判断和估计最关键。

收入确认

公司的大部分收入来自为广告商、出版商和媒体代理提供广告服务。这些服务侧重于标准、互动和数据驱动的数字视频广告。广告服务涉及利用Innovid的平台，通过有线电视、移动电视、台式电视、显示器和其他渠道向各种数字出版商提供广告印象。

该公司还为品牌和代理商、企业客户(网络)和出版商提供测量服务。测量服务提供对广告活动表现的分析和跟踪。这项测量服务提供了对电视和数字广告有效性的洞察。

创意服务涉及通过向标准广告单元添加数据、互动性和动态特征来设计和开发交互式数据驱动和动态广告格式。

当其客户获得对承诺服务的控制权时，公司确认收入，该金额反映了公司预期从这些服务交换中获得的对价。该公司根据ASC主题606，与客户的合同收入(“ASC 606”)确认收入，并通过以下步骤确定收入确认：(1)确定与客户的合同，(2)确定合同中的履约义务，(3)确定交易价格，(4)将交易价格分配到合同中的履约义务，以及(5)在履行义务得到履行时确认收入。

就有多项履约责任的安排而言，该等安排代表一项安排内可区分及可分开识别的承诺，本公司根据其相对独立售价(“SSP”)将合同对价分配至所有不同的履约责任。当这些服务单独销售时，SSP通常根据可观察到的交易进行估计。

与广告服务相关的收入在提供印象时确认。该公司确认在合同期间展示基于印象的美国存托股份的收入。当广告被显示给用户时，印象被认为是递送的。

与计量服务平台相关的收入是随着时间的推移而确认的，因为客户同时获得和消费公司业绩提供的好处。这些计量服务的收入在服务期内确认。

与创意项目相关的收入在某个时间点确认。创意服务项目通常在一周内交付。

本公司的应收账款主要包括与提供广告服务、计量和创意服务有关的应收账款，该等应收账款已履行本公司的合同履约义务，并已开出账单，本公司有权无条件获得付款。该公司通常根据实际发货情况每月向客户开具账单。付款条件各不相同，主要是60天或更短的时间。

对于ASC 606，合同期限通常为12个月或更短。该公司的大部分合同可以在没有理由的情况下取消。自合同终止之日起，本公司有权无条件获得所提供服务的报酬。

本公司适用ASC 606中的实际权宜之计，如果本公司在合同开始时预期，本公司向客户转让承诺的货物或服务与客户为该货物或服务付款之间的期间为一年或更短，则不会针对重大融资部分的影响调整承诺的对价金额。

递延收入主要是指为计量平台服务开具或收取的未确认费用。递延收入被确认为(或当)我们根据合同履行。

获得合同的费用

合同成本包括佣金计划，用于补偿销售人员与新客户产生销售订单或与现有客户提供新服务。大多数佣金都是相称的。如果本公司本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，则本公司选择采用实际权宜之计，并在发生时将获得合同的增量成本确认为支出。如果佣金不相称，公司将这些佣金资本化。资本化佣金的摊销期限为三年。

认股权证

根据对权证的具体条款和适用的权威指导的评估，公司将权证作为股权分类或负债分类工具进行会计处理。评估考虑认股权证是否为独立的金融工具，是否符合美国会计准则第480条对负债的定义，以及是否符合股本分类的所有要求，包括认股权证是否与本公司本身的普通股挂钩，以及认股权证持有人是否可能在本公司无法控制的情况下要求“现金净额结算”，以及股本分类的其他条件。这项评估需要使用专业判断，在认股权证发行时以及在随后的每个报告期结束日认股权证尚未执行时进行。

符合股权分类所有标准的权证必须记录为额外实收资本的组成部分。不符合所有权益分类标准的权证，须于发行当日按其初始公允价值记作负债，并于其后每个资产负债表日按公允价值重新计量。负债分类权证记在非流动负债项下。认股权证估计公允价值的变动在综合经营报表的“财务支出(收入)净额”中确认。

金融工具的公允价值

本公司采用公允价值框架计量和披露其金融资产和负债。公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取或支付的交换价格。公允价值层次要求一个实体在计量公允价值时尽可能地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。有三种水平的投入可用于衡量公允价值：

第1级-反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察投入。

第2级-包括在市场上直接或间接可观察到的其他投入。

3级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。

该公司的金融工具包括现金和现金等价物、短期存款、限制性存款、应收贸易账款、净额、贸易应付账款、员工和工资应计项目、应计费用和其他流动负债以及长期债务的流动部分。由于这些工具的短期到期日，其历史账面价值为近似公允价值。

本公司按公允价值计量其于货币市场基金的投资，归类为现金等价物及认股权证负债。

存单是指我们在某些金融机构的存款，存款期从90天到180天不等。这些金额包括在我们综合资产负债表的现金等价物和短期存款中，并按接近公允价值的成本列账。

自2022年12月31日起，私募认股权证被归类为3级，并继续基于Black-Scholes期权定价模型进行估值。重新计量私募认股权证负债的损益在财务费用(收益)中确认，净额在综合经营报表中确认。

公允价值估计是在特定时间点根据相关市场信息和有关金融工具的信息做出的。这些估计具有主观性，涉及不确定因素和重大判断事项，因此不能准确确定。假设的变化可能会对这些估计产生重大影响。

基于股票的薪酬

本公司估计股票奖励在授予之日的公允价值。只有服务条件的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型来确定的。分级归属的股票奖励的授予日期公允价值在必要的服务期内以直线方式确认。公司股票期权奖励的公允价值的确定基于各种因素，包括公司的普通股价格、无风险利率、预期波动率、奖励的预期寿命和股息收益率。本公司行使购股权的历史有限，并已选择使用“简化方法”估计股票期权奖励的预期寿命，并继续使用该方法，直至本公司有足够的行使历史为止。这类股票价格的预期波动率是基于类似公司的波动率，这些公司的股票价格在相当于期权预期期限的历史时期内公开可用。股息收益率是基于公司对股息支付的历史和未来预期。从历史上看，公司从未派发过现金股息。无风险利率基于美国国债零息债券的收益率，其期限相当于期权的预期期限。

本公司对发生的没收行为进行核算。

商誉和无形资产

商誉指收购价格超过所收购企业有形净资产和可识别无形资产公允价值的部分。商誉被视为具有无限期的寿命，不摊销。被确定具有有限寿命的无形资产在其使用年限内摊销。使用ASC 350、无形资产-商誉及其他(“ASC 350”)所述指引及准则，自十月一日起，或当事件或环境变化显示账面值可能无法完全收回时，具有无限年限的商誉须每年进行减值测试。这项测试将账面价值与公允价值进行比较，并在适当时将这些资产的账面价值减至公允价值。

该公司有一个报告单位。使用的许多假设和估计直接影响减值测试结果，包括对未来预期收入、净收入、EBITDA、EBITDA利润率和现金流量、可用年限、折现率的估计，以及使用从上市指导公司股价得出的倍数进行的价值估计，这些预期现金流量和市场方法适用于该等预期现金流量和市场方法以估计公允价值。在确定商誉或无限期收购的无形资产是否已减值时，需要对用于确定我们报告单位价值的方法所依据的假设和估计进行大量判断。我们战略或市场状况的变化可能会对这些判断产生重大影响，并要求将减值计入无形资产和商誉。截至2022年10月1日，在进行减值测试后，没有任何商誉减值指标。

本公司将收购代价的公允价值按收购的有形资产、承担的负债和收购的无形资产的估计公允价值进行分配。购买对价的公允价值超过这些可确认资产和负债的公允价值的部分计入商誉。这样的估值要求管理层做出重大估计和假设，特别是关于无形资产。评估无形资产时所用的估计是在第三方专家、贴现现金流分析和管理层估计的协助下确定的。管理层对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本身是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。在自收购日期起计不超过一年的计量期内，本公司可记录对收购资产和承担负债的调整，相应的抵销主要是对商誉进行的。在计量期结束时，任何后续调整均计入收益。

资本化的软件开发成本

软件开发成本计入财产和设备净额，包括与购买和开发内部使用软件有关的资本化成本。该公司使用此类软件为其客户提供服务。购买和开发内部使用软件的成本从初步项目阶段完成之时起计入资本化，并被认为有可能被用于执行预期的功能。这些成本包括与软件开发直接相关的员工的人事和与人员有关的员工福利，以及开发软件所消耗的材料或服务的外部成本。软件升级和功能增强所产生的任何成本也会计入资本化。一旦该软件准备好用于提供公司的服务，这些成本就会在三年的估计使用寿命内以直线方式摊销。摊销在合并经营报表的折旧和摊销中列报。

在截至2022年和2021年12月31日的年度内，公司将内部使用软件的成本资本化，分别为11,143美元和2,594美元。2022年第三季度，公司在综合经营报表中计入折旧、摊销和减值的减值费用为547美元，与放弃某些项目有关。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的资本化软件成本并无减值。

所得税和或有税

所得税采用资产负债表法计算，同时反映当期和递延税额。当期税金和递延税金反映了财务报表中所列所有事项的税务影响。资产负债表法所采用的基本原则是反映在本年度及以前年度的报税表上确认的估计应付或可退还税款的当期税项负债或资产、确认可归因于暂时性差异和结转的估计未来税务影响的递延税项负债或资产、根据已颁布税法的条文计量当期和递延税项负债及资产，而递延税项资产的计量在必要时减去根据现有证据预期不会实现的任何税项优惠的金额。在某些情况下，不提供递延税金。一些基差不是暂时性的差异，因为它们的冲销预计不会导致应税或可扣除的金额。

本公司定期评估未来变现的递延税项资产，并在部分资产不太可能变现的范围内建立估值拨备。本公司考虑递延税项资产变现的可能性是否较大，包括近年的现有累计亏损、对未来应课税收入的预期、结转期及其他相关的量化及定性因素。递延税项资产的可回收性是通过评估来自所有来源的未来预期应税收入的充分性来评估的，包括应税临时差异的冲销、预测的营业收益和可用的税务筹划策略。这些收入来源依赖于估计。

根据ASC 740，所得税(“ASC 740”)包含了一种两步法来确认和衡量不确定税务状况的负债。第一步是评估纳税申报单中所采取或预期采取的税务立场，方法是确定现有证据的权重是否表明，在评估技术优点后，税务立场更有可能在审计中保持不变，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时可能实现的超过50%(累计基础)的最大金额。该公司将与未确认的税收优惠有关的利息归类为所得税。

2017年12月20日，国会通过了《美国税法》。美国税法要求进行美国税法以前没有要求的复杂计算，在解释美国税法条款时做出重大判断，在计算中做出重大估计，以及准备和分析以前不相关或不定期产生的信息。该法规定，作为任何氟氯化碳的美国股东的人，必须以大致类似于F分项列入的方式将其GILTI计入该纳税年度的总收入。“全球无形低税收入”一词的定义是，美国股东在该纳税年度的净氟氯化碳测试收入超过美国股东在该纳税年度的被视为有形收入净回报的部分(如果有的话)。本公司的政策是在所得税拨备中将GILTI视为期间费用。

功能货币

该公司的大部分收入都是以美元计算的。此外，该公司的很大一部分成本是以美元计价的。本公司管理层相信，美元是本公司及其各附属公司经营所处的主要经济环境的货币。因此，公司及其子公司的职能货币和报告货币是美元。因此，以美元以外的货币保存的账户将重新计量为美元。重新计量非功能货币计价的货币资产和负债所产生的所有折算收益和损失均记入合并经营报表上的财务费用净额。

近期会计公告

关于最近采用的会计公告和最近发布的尚未采用的会计公告，请参阅本表格10-K中包括的经审计的综合财务报表中的附注2，重要会计政策摘要。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

作为一家较小的报告公司，根据修订后的1934年证券交易法第12b-2条的定义，我们不需要提供这些信息。

项目8.财务报表和补充数据

独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会

Innovid Corp.

对财务报表的几点看法

我们审计了Innovid公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表、截至2022年12月31日的三个年度的相关综合经营表、临时股本和股东权益(赤字)和现金流量的变化以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

附注是综合财务报表的组成部分。

附注是综合财务报表的组成部分。

(1)不包括单独列报的折旧、摊销和减值。

(2)前一时期的业绩已经调整，以反映由于这笔交易，Innovid公司的普通股与Innovid公司的普通股的交换比例约为1.337。更多详情见附注3，交易。

附注是综合财务报表的组成部分。

*代表少于$1的款额。

*认股权证于2021年11月行使，并已净交收股份。

附注是综合财务报表的组成部分。

1.业务描述

Innovid Corp.及其合并子公司“公司”或“Innovid”是一家领先的独立软件平台，为广告商、出版商和媒体机构提供跨连接电视、移动电视和桌面电视环境的电视美国存托股份的创作、交付和测量的广告服务和创意服务。

Innovid Corp.最初成立于2020年11月23日，是一家特殊目的收购公司，名为ION Acquisition Corp.2 Ltd.(简称ION)。

2021年11月30日，ION和Innovid Inc.完成了如下所述的合并(“交易”)。通过几次合并和更名，Innovid Corp.成立，并继续运营Innovid Inc.。

2021年11月30日，ION完成了一系列合并交易，收购了Innovid Inc.的业务。合并后，ION立即更名为Innovid Corp.。此外，ION还签订了某些认购协议(“管道投资”)。此外，在交易结束时，PIPE投资者购买了Innovid Inc.股东的股权证券(“二级出售交易”)，总购买价为68,855美元(“二级出售金额”)。更多详情见附注3，交易。

2022年2月28日，本公司完成对TVSquared(“TVS”)全部流通股的收购，TVSquared是一家独立的全球融合电视测量和归属平台，也是一家根据苏格兰法律注册成立的股份有限公司。本公司以现金总额100,000美元收购TVSquared的全部股权、按每股3.80美元的公允价值收购11,549,465股本公司普通股，以及按加权平均公允价值3.49美元发行本公司的949,893份完全归属购股权，须受购股协议所界定的若干调整所规限。更多细节见附注4，收购。

Innovid Corp.的普通股和认股权证于2021年12月1日开始在纽约证券交易所交易，代码分别为“CTV”和“CTV.WS”。

2.主要会计政策摘要

陈述的基础

本年度报告Form 10-K所包含的合并财务报表及合并财务报表附注乃根据美国年度财务资料公认会计原则(“GAAP”)及Form 10-K指示及S-X条例第10条编制。随附的合并财务报表包括我们的账户和我们全资子公司的账户；所有公司间活动和余额都已被冲销。综合财务报表反映了管理层认为为公平列报公司截至2022年、2022年和2021年12月31日的综合资产负债表以及截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的综合经营和现金流量所必需的所有调整。

前期重新分类

在2022年第二季度，我们将折旧、摊销和减值费用作为一个单独的项目列于我们的综合经营报表中，所有前期都已进行了调整。

折旧、摊销和减值费用以前包括在销售成本和其他运营费用中，具体取决于标的资产的功能。此外，我们不再将毛利作为小计列报在我们的综合经营报表中。

重新分类是为了更好地反映随着我们业务的发展与客户交易的财务表现，并更好地反映我们当前的业务，包括我们最近收购的业务。这一变化使收入成本和不包括折旧、摊销和减值的其他运营费用的变化更加清晰。

根据美国公认会计原则，以下列示的所有期间均已作出追溯调整，以反映不计折旧及摊销的收入成本及其他营运开支的重新分类。对运营亏损、普通股股东应占净亏损或所列任何期间的每股净亏损没有净影响。合并资产负债表、临时权益和股东权益变动表以及合并现金流量表不受此次重新分类的影响。这项改变的影响如下：

预算的使用

根据美国公认会计原则编制综合财务报表需要管理层作出估计、判断和假设。本公司管理层认为，所使用的估计、判断和假设是基于作出这些估计、判断和假设时所掌握的信息是合理的。这些估计、判断和假设可能影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。

本公司已考虑这些因素对其估计及假设的影响，并确定截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止期间的综合财务报表并无重大不利影响。随着事件的不断发展和获得更多信息，公司的估计和假设在未来可能会发生重大变化。

会计政策

功能货币

该公司的大部分收入都是以美元计算的。此外，该公司的很大一部分成本是以美元计价的。本公司管理层相信，美元是本公司及其各附属公司经营所处的主要经济环境的货币。因此，公司及其子公司的职能货币和报告货币是美元。因此，以美元以外的货币保存的账户将重新计量为美元。重新计量非功能货币计价的货币资产和负债所产生的所有折算收益和损失均记入合并经营报表上的财务费用净额。

现金和现金等价物

现金等价物是短期高流动性投资，在收购日期可随时转换为原始到期日为三个月或更短的现金。

银行短期存款

该公司利用短期存款来最大限度地利用手头的现金。截至2022年12月31日，我们有1万美元的存款，原始到期日超过90天，利息为4.1%。这些存款预计在不超过180天内到期，利率为4.1%。

受限存款和受限现金

预付费用和其他流动资产中的限制性存款以及长期限制性存款是指用作公司信用卡和房屋租赁担保的存款。截至2022年、2022年和2021年12月31日，公司的限制性存款以新以色列谢克尔(NIS)计价，加权平均利率分别为0.01%和0.01%。限制性存款是按成本列报的，包括应计利息。

财产和设备，净额

财产和设备按扣除累计折旧后的成本列报。折旧按直线法按资产的估计使用年限按下列年率计算：

软件开发成本

软件开发成本计入财产和设备净额，包括与购买和开发内部使用软件有关的资本化成本。该公司使用此类软件为其客户提供服务。购买和开发内部使用软件的成本从初步项目阶段完成之时起计入资本化，并被认为有可能被用于执行预期的功能。这些费用包括与软件开发直接相关的雇员的人事和与人事有关的雇员福利，以及开发或获得软件所消耗的材料或服务的外部费用。

软件升级和功能增强所产生的任何成本也会计入资本化。一旦该软件准备好用于提供公司的服务，这些成本就会在三年的估计使用寿命内以直线方式摊销。摊销在合并经营报表的折旧和摊销中列报。在截至2022年和2021年12月31日的年度内，公司将内部使用软件的成本资本化，分别为11,143美元和2,594美元。2022年第三季度，公司在综合经营报表中计入折旧、摊销和减值的减值费用为547美元，与放弃某些项目有关。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的资本化软件成本并无减值。

长期资产减值准备

当内部或外部的事实或情况可能显示资产的账面价值可能无法收回时，长期资产(包括物业及设备及有限寿命的无形资产)便会被检视是否减值。如有减值迹象，本公司会将预期因使用该资产而产生的估计未贴现未来现金流量与该资产或资产组别的账面金额作比较，以测试可收回程度。如果该资产或资产组被确定为减值，则该资产或资产组的账面价值超过其估计公允价值的任何部分均确认为减值损失。

截至2022年12月31日止年度，我们确认减值支出为547美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，没有记录长期资产的减值。

企业合并

本公司根据ASC 805“企业合并”(以下简称“ASC 805”)的规定对企业合并进行会计处理，并根据收购的有形资产、承担的负债和收购的无形资产的估计公允价值分配购买对价的公允价值。购买对价的公允价值超过这些可确认资产和负债的公允价值的部分计入商誉。在确定收购资产和承担负债的公允价值时，管理层作出重大估计和假设，特别是关于无形资产的估计和假设。

与收购相关的费用在发生时计入费用。

商誉和已获得的无形资产

商誉和收购的无形资产已记录在公司因各种业务合并而产生的财务报表中。商誉是指企业合并中的购买价格超过可确认的有形和无形资产以及承担的负债的公允价值。商誉须接受年度减值测试。

本公司根据业务合并的预期收益向报告单位分配商誉。报告单位在公司经营结构发生变化时进行评估，如有必要，使用相对公允价值分配方法重新分配商誉。该公司目前有一个报告单位。

ASC 350、无形资产-商誉和其他(“ASC 350”)要求至少每年进行商誉减值测试，在某些情况下，每年在两次测试之间进行测试。会计指引提供了进行定性评估的选项，以确定是否需要进一步的减值测试。定性评估考虑可能表明报告单位的公允价值低于其账面价值的事件和情况。如果作为定性评估的结果，确定报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，则进行定量测试。该公司作为一个报告单位运作。公司选择自每年10月1日起进行年度商誉减值测试，或在有减值指标的情况下更频繁地进行商誉减值测试。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度，并无录得商誉减值。

单独收购的无形资产在初始确认时按成本计量，包括直接应占成本。在企业合并中收购的无形资产在收购日按公允价值计量。

客户关系、获得的技术和商号将使用直线摊销法分别在大约11年、6年和4年的估计使用年限内摊销。

客户关系、获得的技术和商号的摊销在综合经营报表的折旧、摊销和减值中列报。

租契

Innovid的租赁组合主要包括房地产和汽车。12个月或以下的短期租赁不计入资产负债表。Innovid没有将租赁组件与非租赁组件分开。

该公司在其所有租赁协议中都是承租人。本公司根据租赁期内租赁付款的现值记录租赁负债。Innovid通常使用递增借款利率来贴现其租赁负债，因为租赁中隐含的利率通常不容易确定。某些租赁协议包括公司控制下的续订选择权。Innovid只有在合理确定Innovid将行使其选择权时，才会在租赁期内包括可选的续约期。

可变租赁支付主要与支付给出租人的税收、维护、保险和其他运营成本有关。该公司的租赁协议不包含任何重大的剩余价值担保或限制性契诺。

金融工具的公允价值

本公司采用公允价值框架计量和披露其金融资产和负债。公允价值被定义为在计量日市场参与者之间的有序交易中，为资产或负债在本金或最有利的市场上转移负债而收取或支付的交换价格。公允价值层次要求一个实体在计量公允价值时尽可能地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。有三种水平的投入可用于衡量公允价值：

第1级-反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察投入。

第2级-包括在市场上直接或间接可观察到的其他投入。

3级-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入。

该公司的金融工具包括现金和现金等价物、短期存款、限制性存款、应收贸易账款、净额、贸易应付账款、员工和工资应计项目、应计费用和其他流动负债以及长期债务的流动部分。由于这些工具的短期到期日，其历史账面价值为近似公允价值。

本公司按公允价值计量其于货币市场基金的投资，归类为现金等价物及认股权证负债。

下表介绍了该公司按公允价值经常性计量的金融工具的信息：

第3级认股权证负债的公允价值变动摘要如下：

*在截至2021年12月31日的一年中的增加代表在交易中承担的公司认股权证责任。详情见附注11，认股权证。

存单是指我们在某些金融机构的存款，存款期从90天到180天不等。这些金额包括在我们综合资产负债表的现金等价物和短期存款中，并按接近公允价值的成本列账。

截至2022年12月31日，本公司的权证责任包括作为交易的一部分转让给本公司的权证(请参阅附注11，认股权证)，这些权证最初是与ION的首次公开发行(“ION IPO”)相关发行的。公司的权证按公允价值计入资产负债表，公允价值变动通过收益确认。这一估值可能会在每个资产负债表日重新计量。每次重新计量时，估值将调整为公允价值，公允价值的变化将在公司的经营报表中确认。ASC 820，公允价值计量，指出公允价值应“从持有相同物品的市场参与者的角度”确定，并“使用由另一方持有的活跃市场中的报价，如果该价格可用”。

本公司已确定，于特定日期的公开认股权证(见附注11，认股权证)的公允价值由本公司认股权证的收市价厘定，属公允价值等级的第1级。截至2022年和2021年12月31日，权证的收盘价分别为0.40美元和1.11美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，权证的公允价值分别为1,265美元和3,510美元。重新计量公共认股权证负债的收益和损失在综合经营报表的财务费用净额中确认。

自2022年12月31日起，私募认股权证被归类为3级，并继续基于布莱克-斯科尔斯期权定价模型进行估值。重新计量私募认股权证的损益请参阅附注11，认股权证负债在综合经营报表的财务支出净额中确认。

针对私募认股权证的Black-Scholes模型的关键输入如下：

公允价值估计是在特定时间点根据相关市场信息和有关金融工具的信息做出的。

应收贸易账款净额

本公司记录已开票和未开票发票的应收贸易金额。本公司保留坏账准备，以备可能无法收回的应收账款之用。对可收款的预期是基于对客户信用状况、合同条款和条件、当前经济趋势和历史付款经验的审查。本公司定期检讨坏账准备是否足够，方法是考虑每张未付发票的年龄及每位客户的收款记录，以厘定适当的坏账准备金额。被视为无法收回的应收账款在确认时从坏账准备中扣除。

应计离职后福利

401(K)利润分享计划：

该公司有一项401(K)退休储蓄计划，与安全港雇主匹配，其在美国的合格员工的雇主缴费最高可达4%。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，公司记录的匹配供款支出分别为1,182美元、961美元和705美元。

遣散费：

1963年以色列《遣散费支付法》(“遣散费支付法”)规定，雇员在终止雇用后有权获得遣散费。根据《遣散费支付法》，遣散费按受雇每一年或不足一年的一个月工资计算。

以色列子公司对其所有以色列雇员的责任受《遣散费支付法》第14节(“第14节”)的规定所涵盖。根据第14条，雇员有权以其月工资的8.33%的比率继续向其保险基金缴纳每月存款。根据第14条支付的款项使公司不必为这些员工支付任何未来的遣散费。因此，公司不确认应付这些雇员的任何遣散费负债，第14条下的存款也不作为资产计入公司的资产负债表。

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的遣散费支出分别约为946美元、755美元和600美元。

所得税和或有税

所得税采用资产负债表法计算，同时反映当期和递延税额。当期税金和递延税金反映了财务报表中所列所有事项的税务影响。资产负债表法所采用的基本原则是反映在本年度及以前年度的报税表上确认的估计应付或可退还税款的当期税项负债或资产、确认可归因于暂时性差异和结转的估计未来税务影响的递延税项负债或资产、根据已颁布税法的条文计量当期和递延税项负债及资产，而递延税项资产的计量在必要时减去根据现有证据预期不会实现的任何税项优惠的金额。在某些情况下，不提供递延税金。一些基差不是暂时性的差异，因为它们的冲销预计不会导致应税或可扣除的金额。

本公司定期评估未来变现的递延税项资产，并在部分资产不太可能变现的范围内建立估值拨备。本公司考虑递延税项资产变现的可能性是否较大，包括近年的现有累计亏损、对未来应课税收入的预期、结转期及其他相关的量化及定性因素。递延税项资产的可回收性是通过评估来自所有来源的未来预期应税收入的充分性来评估的，包括应税临时差异的冲销、预测的营业收益和可用的税务筹划策略。这些收入来源依赖于估计。

根据ASC 740，所得税(“ASC 740”)包含了一种两步法来确认和衡量不确定税务状况的负债。第一步是评估纳税申报单中所采取或预期采取的税务立场，方法是确定现有证据的权重是否表明，在评估技术优点后，税务立场更有可能在审计中保持不变，包括解决任何相关的上诉或诉讼程序。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时可能实现的超过50%(累计基础)的最大金额。该公司将与未确认的税收优惠有关的利息归类为所得税。

2017年12月20日，国会通过了《美国税法》。美国税法要求进行美国税法以前没有要求的复杂计算，在解释美国税法条款时做出重大判断，在计算中做出重大估计，以及准备和分析以前不相关或不定期产生的信息。该法规定，作为任何氟氯化碳的美国股东的人，必须以大致类似于F分项列入的方式将其GILTI计入该纳税年度的总收入。“全球无形低税收入”一词的定义是，美国股东在该纳税年度的净氟氯化碳测试收入超过美国股东在该纳税年度的被视为有形收入净回报的部分(如果有的话)。本公司的政策是在所得税拨备中将GILTI视为期间费用。

信用风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、存款和贸易应收账款净额。

该公司的大部分现金和现金等价物投资于美国、以色列和英国主要银行的存款。一般来说，这些投资可以按需赎回，因此承担的风险最小。

该公司的贸易应收账款净额主要来自对美国、亚太地区、EMEA和LATAM客户的销售。该公司通过对其客户的财务状况进行持续的信用评估来降低其信用风险。

本公司并无外汇合约、期权合约或其他境外对冲安排等信贷风险的表外集中。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，公司的两个客户占公司总收入的10%以上，如下所示：

*低于10%

基于股票的薪酬

本公司估计股票奖励在授予之日的公允价值。只有服务条件的股票期权的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型来确定的。分级归属的股票奖励的授予日期公允价值在必要的服务期内以直线方式确认。公司股票期权奖励的公允价值的确定基于各种因素，包括公司的普通股价格、无风险利率、预期波动率、奖励的预期寿命和股息收益率。本公司行使购股权的历史有限，并已选择使用“简化方法”估计股票期权奖励的预期寿命，并继续使用该方法，直至本公司有足够的行使历史为止。这类股票价格的预期波动率是基于类似公司的波动率，这些公司的股票价格在相当于期权预期期限的历史时期内公开可用。股息收益率是基于公司对股息支付的历史和未来预期。从历史上看，公司从未派发过现金股息。无风险利率基于美国国债零息债券的收益率，其期限相当于期权的预期期限。

本公司对发生的没收行为进行核算。

认股权证

根据对权证的具体条款和适用的权威指导的评估，公司将权证作为股权分类或负债分类工具进行会计处理。评估考虑认股权证是否为独立的金融工具，是否符合美国会计准则第480条对负债的定义，以及是否符合股本分类的所有要求，包括认股权证是否与本公司本身的普通股挂钩，以及认股权证持有人是否可能在本公司无法控制的情况下要求“现金净额结算”，以及股本分类的其他条件。这项评估需要使用专业判断，在认股权证发行时以及在随后的每个报告期结束日认股权证尚未执行时进行。

符合股权分类所有标准的权证必须记录为额外实收资本的组成部分。不符合所有权益分类标准的权证，须于发行当日按其初始公允价值记作负债，并于其后每个资产负债表日按公允价值重新计量。负债分类权证记在非流动负债项下。认股权证估计公允价值的变动在综合经营报表的“财务支出净额”中确认。

收入确认

公司的大部分收入来自为广告商、出版商和媒体代理提供广告服务。这些服务侧重于标准、互动和数据驱动的数字视频广告。广告服务涉及利用Innovid的平台，通过有线电视、移动电视、台式电视、显示器和其他渠道向各种数字出版商提供广告印象。

该公司还为品牌和代理商、企业客户(网络)和出版商提供测量服务。测量服务提供对广告活动表现的分析和跟踪。这项测量服务提供了对电视和数字广告有效性的洞察。

创意服务涉及通过向标准广告单元添加数据、互动性和动态特征来设计和开发交互式数据驱动和动态广告格式。

当其客户获得对承诺服务的控制权时，公司确认收入，该金额反映了公司预期从这些服务交换中获得的对价。该公司根据ASC主题606，与客户的合同收入(“ASC 606”)确认收入，并通过以下步骤确定收入确认：(1)确定与客户的合同，(2)确定合同中的履约义务，(3)确定交易价格，(4)将交易价格分配到合同中的履约义务，以及(5)在履行义务得到履行时确认收入。

就有多项履约责任的安排而言，该等安排代表一项安排内可区分及可分开识别的承诺，本公司根据其相对独立售价(“SSP”)将合同对价分配至所有不同的履约责任。当这些服务单独销售时，SSP通常根据可观察到的交易进行估计。

与广告服务相关的收入在提供印象时确认。该公司确认在合同期间展示基于印象的美国存托股份的收入。当广告被显示给用户时，印象被认为是递送的。

与计量服务平台相关的收入是随着时间的推移而确认的，因为客户同时获得和消费公司业绩提供的好处。这些计量服务的收入在服务期内确认。

与创意项目相关的收入在公司发布广告单元时确认。创意服务项目通常在一周内交付。

本公司的应收账款主要包括与提供广告服务、计量和创意服务有关的应收账款，该等应收账款已履行本公司的合同履约义务，并已开出账单，本公司有权无条件获得付款。该公司通常根据实际发货情况每月向客户开具账单。付款条件各不相同，主要是60天或更短的时间。

对于ASC 606，合同期限通常为12个月或更短。该公司的大部分合同可以在没有理由的情况下取消。自合同终止之日起，本公司有权无条件获得所提供服务的报酬。

本公司适用ASC 606中的实际权宜之计，如果本公司在合同开始时预期，本公司向客户转让承诺的货物或服务与客户为该货物或服务付款之间的期间为一年或更短，则不会针对重大融资部分的影响调整承诺的对价金额。

递延收入主要是指为计量平台服务开具或收取的未确认费用。递延收入被确认为(或当)我们根据合同履行。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，广告服务服务分别占本公司收入的76.7%、93.6%及96.5%。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，测量服务分别占公司收入的19.7%、1.6%和0.7%。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，创意服务分别占公司收入的3.6%、4.8%和2.8%。

获得合同的费用

合同成本包括佣金计划，用于补偿销售人员与新客户产生销售订单或与现有客户提供新服务。大多数佣金都是相称的。如果本公司本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间，则本公司选择采用实际权宜之计，并在发生时将获得合同的增量成本确认为支出。如果佣金不相称，公司将这些佣金资本化。资本化佣金的摊销期限为三年。截至2022年12月31日的佣金资本化金额无关紧要。

收入成本

收入成本主要包括运营广告服务、创意和测量服务的成本。这些费用包括托管费、访问数据的费用和人员费用，包括基于股票的薪酬、专业服务费用和与设施有关的费用。该公司根据员工人数分配间接费用，包括租金和其他设施相关成本、通信成本。

研发

研发费用主要包括人员费用，包括基于股票的薪酬、专业服务费用、托管和与设施有关的费用。我们根据员工人数分配管理费用，包括租金和其他与设施相关的成本和通信成本。我们预计未来研发费用将增加以支持我们的增长，包括继续投资于我们平台的优化、准确性和可靠性以及其他技术改进，以支持和提高我们的运营效率。这些支出占收入的百分比可能会因时期而异，这主要取决于我们何时选择进行更重大的投资。

研究和开发成本在发生时计入合并经营报表。内部使用软件ASC 350-40(“ASC 350-40”)要求将仅在应用程序开发阶段发生的某些成本资本化。

销售和市场营销

销售和营销费用主要包括人员成本，包括基于股票的薪酬、专业服务成本和设施相关成本，以及与广告、产品管理、宣传材料、公共关系和其他销售和营销计划相关的成本。该公司根据员工人数分配间接费用，包括租金和其他设施相关成本、通信成本。

一般和行政

一般和行政费用主要包括行政管理、财务、会计、人力资本、法律和其他行政职能的人事费用，包括基于股票的报酬，以及专业服务费用和与设施有关的费用。该公司根据员工人数分配间接费用，包括租金和其他设施相关成本、通信成本。

每股普通股净亏损

在公司进行SPAC合并之前，公司使用参与证券所需的两级法计算每股净亏损。两级法要求普通股股东在该期间可获得的收入根据他们各自获得股息的权利在普通股和参与证券之间分配，就好像这一期间的所有收入都已分配一样。该公司将其优先股视为参与证券，因为优先股的持有人将有权获得股息，这些股息将按比例分配给普通股持有人，假设所有优先股都转换为普通股。

这些参与证券在合同上并不要求这些股票的持有者承担公司的损失。因此，本报告所述期间的净亏损没有分配给公司的参与证券。

在SPAC合并后，每股基本净亏损的计算方法是将每个报告期的净收益(亏损)除以该期间已发行普通股的加权平均数量。每股摊薄净亏损的计算方法是，将每个报告期的净收益(亏损)除以期内已发行普通股的加权平均数，再加上期内被视为已发行的稀释性潜在普通股。在普通股的潜在稀释性股票的影响是反稀释的期间，每股摊薄净亏损与每股基本净亏损相同。

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的所有已发行认股权证、期权和RSU均不计入每股摊薄净亏损的计算范围，因为所有此类证券在所有呈报期间都是反摊薄的。截至2021年12月31日，优先股被转换，库存股被注销。有关详细信息，请参阅附注19每股基本和稀释后净亏损。

最近采用的会计公告

2016年2月，FASB发布了ASU编号2016-02，租赁(主题842)。该标准概述了一个全面的租赁会计模式，该模式取代了以前的租赁指导，并要求承租人确认所有租期超过12个月的租赁的租赁负债和相应的使用权(ROU)资产。《指导意见》还改变了租赁的定义，扩大了租赁安排的披露要求。Innovid在2022年第一季度采用了修改后的回溯法。自2021年12月31日以后的报告期的业绩已按照该标准列报，而以前各期的业绩未作调整，将继续按照公司的历史会计进行报告。最初应用新租赁标准的累积影响被确认为对截至2022年1月1日的期初综合资产负债表的调整。

本公司为2022年1月1日之前开始的租约选择了一套实用的权宜之计，并没有重新评估关于以下方面的历史结论：(I)任何过期或现有合同是否为租约或包含租约；(Ii)任何过期或现有租约的租约分类；以及(Iii)任何现有租约的初始直接成本资本化。

这一标准对我们的综合资产负债表有重大影响，但对公司的综合业务表没有重大影响。最显著的影响与确认房地产和汽车经营租赁的中期综合资产负债表上的ROU资产和租赁负债有关。

在采用时，公司确认租赁负债和相应的ROU资产，并根据采用日收到的应计租金和剩余租赁激励进行调整，如下：

更多详情见附注8，租约。

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)。新的指导意见消除了与期间内税收分配办法、中期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债有关的某些例外情况。它还澄清和简化了所得税会计的其他方面。Innovid在2022年第一季度采用了该标准。该指导意见的采纳并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并(主题805)，与客户合同的合同资产和合同负债会计，其中要求在企业合并中收购的合同资产和合同负债(即递延收入)必须由收购方在收购日根据ASC 606，与客户的合同收入确认和计量。这一新的指导意见将导致购买方按照被购买方记录的相同数额确认合同资产和合同负债。从历史上看，这类金额是由购置人在购置款会计中按公允价值确认的。本公司于2022年第一季度采用了该标准。该指导意见的采纳并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

最近发布的尚未被公司采纳的会计声明

作为一家“新兴成长型公司”，JOBS法案允许公司推迟采用适用于上市公司的新的或修订后的会计声明，直到此类声明适用于非上市公司。公司已根据《就业法案》选择使用这一延长的过渡期。下面讨论的收养日期反映了这次选举。

2020年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-06、可转换债务和其他期权(分主题470-20)和实体自有股权衍生工具和套期保值合同(分主题815-40)：实体自有股权可转换工具和合同的会计处理(“ASU 2020-06”)。FASB发布的关于可转换工具的最终指导意见取消了ASC 470-20中需要单独核算嵌入式转换功能的三种型号中的两种。在某些情况下，仍然需要单独核算。此外，在其他变化中，指导意见取消了ASC 815-40-25中关于实体自身股权合同的股权分类的一些条件。指导意见还要求实体在计算稀释每股收益时对所有可转换工具使用IF-转换方法，并包括可能以现金或股票结算的工具的股票结算影响，但某些负债分类的基于股份的支付奖励除外。ASU 2020-06在2023年12月15日之后的财年以及这些财年的过渡期内有效。本公司评估了这一指引对其合并财务报表的潜在影响，并确定它不会对合并财务报表产生影响。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具--信贷损失(专题326)：金融工具信贷损失的计量(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13要求根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测来衡量在报告日期持有的金融资产的所有预期信贷损失。ASU 2016-13要求加强定性和定量披露，以帮助投资者和其他财务报表用户更好地了解在估计信用损失时使用的重大估计和判断，以及组织投资组合的信用质量和承保标准。ASU 2016-13财年在2022年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期内有效。本公司已评估这一会计准则更新的影响，并已确定其采用将影响本公司评估其信贷损失估计的方式，但不会对合并财务报表产生影响。

自我们上一个报告期结束以来发布的其他指导意见预计不会对公司的综合财务报表产生影响。

3.交易

2021年11月30日，交易完成。这笔交易被解释为反向资本重组。在这种会计方法下，ION是合法的收购人，在会计上被视为被收购公司，交易被视为Innovid Corp.发行股票换取ION的净资产。ION的净资产按历史成本列报，未记录商誉或其他无形资产。

交易完成后，Innovid Inc.普通股、Innovid Inc.可赎回可转换优先股、Innovid Inc.认股权证以及向管道投资者二次出售6,885,486股的交易的所有流通股均交换为Innovid Corp.的93,787,278股普通股。

ION首次公开发行中出售的19,585,174股A类普通股(“首次公开募股”)的持有者行使了赎回这些股票的权利，赎回这些股票的信托账户按比例持有ION IPO收益的全部部分，约合每股10.00美元，或总计195,888美元。ION A类普通股的剩余股份，包括在紧接驯化之前转换为ION A类普通股的ION B类普通股的总股份，被自动转换为Innovid公司的12,039,826股普通股。

于交易生效、赎回上述首次股份及完成PIPE投资后，于交易完成后，共有118,941,618股普通股已发行及流通股。

Innovid Corp.获得了约149,252美元的现金收益，扣除支付的交易成本。截至2021年12月31日，该公司支付了与这笔交易直接相关的应计负债3185美元。

下表将交易要素与截至2021年12月31日的综合现金流量表和综合临时股权和股东权益变动表进行了核对。

*这些款项是在2022年支付的。

作为这项交易的结果，Innovid公司每股可赎回的可转换优先股和普通股被转换为获得约1.337股该公司普通股的权利。

交易前的合并资产、负债和经营结果是Innovid Inc.的资产、负债和经营结果。在交易前，已根据反映交易中确定的兑换比率的股票追溯重报股票及相应的资本金额和每股股票亏损。

在截至交易截止日期的所有比较期间，公司的股权结构都进行了重新调整，以反映与这项交易有关向Innovid公司股东发行的普通股的数量，每股面值0.0001美元。因此，交易前与Innovid Inc.可赎回可转换优先股和Innovid Inc.普通股相关的股票和相应的资本金额以及每股收益已追溯地重新转换为反映交易中确定的1.337的交换比率的股票。

公开认股权证及私募认股权证

作为这项交易的结果，公司承担了购买3,162,500股公司普通股的已发行公有权证和购买7,060,000股公司普通股的未发行私募认股权证。每份完整认股权证使登记持有人有权在交易结束后30天内的任何时间，以每股11.50美元的价格购买一股公司普通股。认股权证在交易完成后五年到期。请参阅附注11，认股权证以作进一步讨论。

4.收购

2022年2月28日，公司完成了对TVS的收购。TVS是一个独立的全球融合电视测量和归属平台，是一家根据苏格兰法律注册成立的私人股份有限公司。本公司以现金合共约100,000美元收购TV之全部股权、按每股公允价值3.80美元购入11,549,465股本公司普通股，以及按加权平均公允价值3.49美元发行本公司949,893份全数归属购股权，惟须按购股协议之定义作出若干调整。

通过此次收购，该公司在其产品中增加了实时、跨平台的服务，包括测量结果，如频率和独特的不可复制的覆盖范围和性能指标。广告服务和跨平台测量的结合使买方和卖方能够通过解锁线性电视、有线电视和数字视频市场的广告的完整画面来解决碎片化问题。

对电视的收购采用了会计收购法，将其作为企业合并入账。收购法要求在企业合并中收购的资产和承担的负债应按其在收购日的公允价值确认。截至2022年12月31日，收购的资产和承担的负债的估值已最终确定。该公司在2022财年第四季度完成了收购TVS的采购会计。

下表汇总了截至购置日的购入资产和承担的负债的公允价值：

与技术、客户关系和商号相关的无形资产将分别在大约6年、11年和4年的估计使用寿命内摊销。可识别无形资产的估计公允价值是使用“收益法”确定的，这是一种估值技术，根据市场参与者对资产在其剩余使用年限内将产生的现金流的预期，提供对资产公允价值的估计。在制定这些资产估值时所固有的一些较重要的假设包括：衡量每项未来现金流所固有的风险所需的适当贴现率每年的估计净现金流量、每项资产的生命周期、影响该资产和每项现金流的竞争趋势，以及其他因素。

商誉按转让对价除以已确认净资产的超额部分计算，代表因取得的其他资产而产生的未来经济利益，这些资产不能单独确认和单独确认。具体地说，从收购电视中确认的商誉代表了创建一个单一的合并全球组织所带来的收入基础的额外增长潜力的价值，以及与加强现有和收购的技术的综合信息技术努力有关的协同作用。商誉不能在纳税时扣除。

除了收购对价外，公司还与某些员工达成了现金补偿安排，总额达9,700美元，并受收购日期后的某些业绩和雇佣条件的限制。

该公司为此次收购产生了大约500万美元的总交易成本。与收购相关的交易成本包括与收购直接相关的法律、会计费用和其他专业成本，并在综合经营报表的“一般和行政”中确认。

未经审计的备考财务信息

下表显示了Innovid和TVS在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度未经审计的预计合并结果，就好像收购TVS发生在2021年1月1日：

									截至12月31日的12个月，
															2022						2021
															(未经审计)						(未经审计)
收入															$	131,433					$	112,147
净亏损															(14,634)						(37,195)

未经审计的备考合并财务信息采用会计收购法编制，并以Innovid和TV的历史财务信息为基础。为了反映收购发生在2021年1月1日，未经审计的备考财务信息包括调整，以反映将根据收购的可识别无形资产的当前初步公允价值产生的增量摊销费用，以及将截至2022年12月31日的三个月和十二个月发生的与收购相关的成本重新分类为截至2021年12月31日的三个月和十二个月。未经审计的备考财务信息不一定表明，如果收购于2021年1月1日完成，合并后的运营结果将是什么。此外，未经审计的预计财务信息不是对合并后公司未来经营结果的预测。

5.无形资产，净额

该公司按无形资产的估计使用年限直线摊销无形资产。与我们的可识别无形资产相关的估计使用寿命、账面价值总额和累计摊销总额如下：

截至2022年12月31日，我司无形资产加权平均使用年限为7.64年。如附注4，收购所述，作为TVS收购的一部分，我们收购了几项无形资产。该公司每年评估无形资产的减值指标，包括评估我们的使用寿命，以确定事件和情况是否需要修订剩余的摊销期限。如有减值指标，应摊销无形资产的减值测试方法是将账面价值与未贴现现金流量进行比较，如果减值，则根据贴现现金流量减记至公允价值。该公司尚未确定其无形资产在2022和2021财年的估计剩余使用寿命发生减值或重大变化。无形资产没有分配剩余价值。

在2022、2021和2020财年，无形资产的摊销费用分别为3850美元、33美元和199美元。

截至2022年12月31日，预计未来五年及以后每年的无形资产摊销费用如下：

6.预付资产和其他流动资产

预付资产和其他流动资产包括以下内容：

7.财产和设备，净额

财产和设备包括以下内容：

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度折旧费用分别为1,626美元、630美元和531美元。

8.租契

该公司拥有以下营业ROU资产和租赁负债：

下表汇总了合并业务报表中确认的租赁费用：

截至2022年12月31日，经营性租赁加权平均剩余租期和加权平均贴现率分别为2.2年和3.6%。

下表列出了有关该公司经营租赁的补充现金流信息：

下表汇总了Innovid未来为其经营租赁负债支付的款项：

与采用ASU 2016-02之前的时期相关的租赁披露如下：

截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的经营租赁费用分别为2,072美元和2,215美元。

截至2021年12月31日，不可撤销经营租赁项下的未来最低租赁承诺如下：

9.应计费用和其他流动负债

应计费用和其他流动负债包括：

10.其他非流动负债

其他非流动负债包括：

11.手令

截至2022年12月31日，该公司共有3,162,500份公有权证和7,060,000份私募认股权证。

公开认股权证

认股权证只能对整数量的股票行使。于行使公开认股权证时，将不会发行零碎股份。公开认股权证将于(A)交易完成后30日及(B)首次公开发售完成后一年内可行使。公开认股权证将在交易完成后五年内到期，或在赎回或清盘时更早到期。

当Innovid Corp.普通股每股价格等于或超过18.00美元时，赎回权证。

一旦可行使认股权证，本公司可赎回尚未赎回的认股权证(私募认股权证除外)：

·全部，而不是部分。

·每份授权证的价格为0.01美元。

·向每个权证持有人发出至少30天的提前书面赎回通知；以及

·如果且仅当Innovid Corp.普通股在公司向认股权证持有人发出赎回通知之前的30个交易日内的任何20个交易日的收盘价等于或超过每股18.00美元(调整后)，并在公司向权证持有人发出赎回通知之前的三个工作日结束。

当认股权证可由本公司赎回时，本公司可行使其赎回权，即使其无法根据所有适用的州证券法登记标的证券或使其符合出售资格。

本公司已订立上述最后一项赎回准则，以防止赎回赎回，除非在赎回时已较认股权证行权价有重大溢价。如符合上述条件，而本公司发出赎回权证通知，各认股权证持有人将有权于预定赎回日期前行使认股权证。然而，在赎回通知发出后，本公司普通股的价格可能会跌破18.00美元的赎回触发价格(经股份分拆、股份资本化、重组、资本重组等调整后)以及11.50美元的认股权证行使价。

当Innovid Corp.普通股每股价格等于或超过10.00美元时，赎回权证。

一旦可行使认股权证，本公司可赎回尚未赎回的认股权证：

·全部，而不是部分。

·每份认股权证的价格为0.10美元。

·在至少30天的提前书面赎回通知后；如果持有人能够在赎回前以无现金方式行使认股权证，并获得根据赎回日期和Innovid Corp.普通股的公平市场价值确定的股票数量；以及

·如果且仅当Innovid Corp.普通股在公司向认股权证持有人发出赎回通知之前的30个交易日内的任何20个交易日的收盘价等于或超过每股10.00美元(调整后)，并在公司向认股权证持有人发出赎回通知之前的三个工作日结束。

如果公司如上所述要求赎回这些公共认股权证，其管理层将有权要求任何希望行使公共认股权证的持有人按照认股权证协议中所述的“无现金基础”行使公共认股权证。行使认股权证时可发行普通股的行使价及数目在若干情况下可予调整，包括派发股息、非常股息或资本重组、重组、合并或合并。然而，除下文所述外，公募认股权证将不会因普通股的发行价格低于其行使价而作出调整。此外，在任何情况下，本公司均不会被要求以现金净额结算公开认股权证。

私募认股权证

私募认股权证与公开认股权证相同，不同之处在于私募认股权证和Innovid Corp.行使私募认股权证后可发行的普通股在交易完成后30天内不得转让、转让或出售，但某些有限的例外情况除外。此外，私人配售认股权证将可在无现金基础上行使，除非如上所述，否则不得赎回，只要它们由初始购买者或其获准受让人持有即可。

本公司根据ASC 480“区分负债与权益”及ASC 815-40“实体本身权益中的衍生工具及对冲合约”对公司认股权证(公开认股权证及私募认股权证)进行评估，并断定该等认股权证不符合根据ASC 815-40分类为股本的所有条件。由于认股权证不符合权益分类的所有要求，本公司认股权证在资产负债表上作为负债入账，并按公允价值计量，并在变动期内的经营报表中确认公允价值变动。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司认股权证的公允价值分别为4,301美元和18,972美元。

12.长期债务

2022年A&R协议

2022年8月4日，本公司的两家全资子公司Innovid LLC和TV Squared Inc.与硅谷银行签订了一份经修订和重述的贷款和担保协议(“2022年A&R协议”)，将循环信贷额度从15,000美元增加到50,000美元(“新循环信贷安排”)。新循环信贷安排的利息按月到期支付。新循环信贷安排的年利率为(A)《华尔街日报》最优惠利率加0.75%或(B)4.25%中较大者，按未偿还总额计算。额外费用包括每季度支付的新循环信贷安排平均未使用部分每年0.20%的费用。该公司还将在成立日和一周年日分别支付40美元和75美元的不可退还的承诺费。2022年A&R协议的到期日为2024年6月30日。新的循环信贷安排受2022年A&R协议中规定的信贷延期之前的某些习惯条件的制约。

新的循环信贷安排要求公司遵守所有契约，主要保持调整后的速动比率至少为1.30至1.00。根据《2022年应收账款协议》的定义，调整后的速动比率是(A)速动资产与(B)流动负债减去递延收入的当期部分的比率。“快速资产”被确定为公司的不受限制的现金加上应收账款净额，并根据美国公认会计准则确定。如果公司不维持至少1.50至1.00的季度调整后快速比率，公司还必须维持2022年A&R协议中定义的最低季度调整后EBITDA。

截至2022年12月31日，公司使用了50,000美元信贷额度中的20,000美元，其中6,000美元在2020年提取，5,000美元在2022年第四季度提取，9,000美元在2022年第二季度提取。2023年1月，该公司偿还了信贷额度下的5,000美元。

截至2022年12月31日，公司遵守了所有公约。

在2022年A&R协议之前，信贷分期付款以美元计价的利息，年利率等于0.75%-1%，外加每期信贷分期付款未偿还本金的最优惠利率。

13.承付款和或有负债

认捐和银行担保：

1.结合《2022年A&R协议》(见附注12，长期债务)，Innovid LLC。质押其以色列子公司的65,000股普通股，每股面值0.01新谢克尔。

2.以色列子公司为一项办公室租金协议和信用卡认捐了总额为629美元的银行存款。

3.Innovid Inc.就其办公室租赁协议获得了总额为231美元的银行担保。

法律或有事项：

2022年3月4日，尼尔森有限责任公司向美国德克萨斯州西区地区法院提起诉讼，指控电视侵犯美国第10063,378号专利。2023年1月18日，德克萨斯州法院批准了TVS将场地转移到纽约南区的动议。预计纽约南区将于2023年3月发布时间表命令，详细说明该案的下一步行动。原告没有具体说明诉讼中要求的金额。

14.股东权益

股东权益：

交易前公司普通股的股份(如附注3，交易中所述)已进行追溯调整，以反映交易中确定的1.337的交换比率。

I.普通股：

普通股的权利和特权如下：

投票权-普通股的持有者有权对普通股的每一股享有一票投票权。

红利权利--根据可能适用于任何已发行优先股红利的优先股的优惠，可在董事会宣布时向普通股支付红利。这种红利将按每个普通股持有人持有的普通股数量按比例分配给普通股持有人。

清算权-在公司事务发生任何自动或非自愿清算、解散或清盘的情况下，公司普通股持有人有权按比例分享在偿还公司债务和其他债务后剩余的所有资产，但须受公司优先股或优先于公司普通股的任何类别或系列股票(如果有)的优先分配权的限制。

赎回权-普通股不可赎回。

已追溯调整未偿还期权和可供未来授予期权的期权，以使兑换率生效。

库存股：截至2022年12月31日，没有已发行或已发行的库存股

三、股权分类认股权证：

公司于2010年2月25日向American Friends of T-a，Inc.(“持有人”)发行了133,725股认股权证，购买总计133,725股公司普通股，每股面值0.001美元，行权价为0.07美元，可根据某些事件的发生进行调整。认股权证的有效期至2029年3月1日。认股权证按发行当日的公允价值在权益内入账。这些认股权证不会重新计量。所有股权分类认股权证均于2021年11月以非现金基础行使。

15.基于股票的薪酬

Innovid公司激励计划(《2021年激励计划》)

根据2021年激励计划，最初将授权和预留相当于交易完成后已发行完全稀释后流通股的10%的公司普通股总数，即15,617,049股公司普通股。自2022年1月1日起，在每个历年的第一天，授权和保留发行的股票数量将在10年内每年增加。相当于(A)上一历年最后一天已发行的公司普通股总数的5%和(B)Innovid Corp.董事会决定的较小数量中的较少者。根据根据2021年激励计划授予的激励股票期权的行使而可能发行的公司普通股的最高数量将等于交易结束时在完全摊薄基础上已发行和已发行普通股总数的30%，见交易附注3。

如果奖励涵盖的股票未被购买、被没收或到期，或在未交付任何受奖励影响的股票的情况下以其他方式终止，则在任何此类没收、终止、现金结算或到期的范围内，该等股票将可用于2021年激励计划下的未来授予。与任何未完成奖励一起支付的现金股息等价权将不计入根据2021年奖励计划可供发行的股票，参与者提交的股票、本公司使用行使股票期权所得回购的股票、本公司为支付股票期权的行使价而扣留的股票、或为满足奖励的任何预扣税义务而扣留的股票将不再可用于未来的奖励。

创新股票计划(“创新股票计划”)

根据Innovid股票计划，可以向公司的高级管理人员、董事、员工和非员工顾问授予期权。根据本计划授予的每一项选择权都将在授予之日起不晚于10年内到期。期权通常在雇佣或服务开始后的四年内授予。任何在到期前被没收或未行使的期权，都可以用于未来的授予。自2021年激励计划生效起及生效后，将不会根据Innovid股票计划授予任何额外奖励。在交易生效后，Innovid股票计划下的所有未偿还股票期权，无论是既得或未归属，都被转换为购买本公司若干普通股的期权。以前根据Innovid股票计划授予的奖励将继续受该计划的条款约束。

基于股票的薪酬费用

基于股票的薪酬支出与根据Innovid股票计划和2021年激励计划向员工发放的奖励有关，摘要如下：

关于授予服务提供商和非雇员顾问的期权，在截至2022年、2021年和2020年12月31日的12个月内，公司记录的股票薪酬支出分别为1,190美元、262美元和162美元。这些费用中的大部分记录在一般和行政方面。

在截至2022年12月31日的12个月内，该公司将基于股票的薪酬支出资本化为内部使用软件成本1,165美元。与2021年同期内部使用软件成本相关的公司股票薪酬支出并不重要。

股票期权

股票期权可以授予公司的高级管理人员、董事、员工和非员工顾问。根据本计划授予的每一项选择权都将在授予之日起不晚于10年内到期。期权通常在雇佣或服务开始后的四年内授予。任何在到期前被没收或未行使的期权，都可以用于未来的授予。

在收购TVS方面，Innovid向TVS期权的持有者发行了949,893份股票期权，以替代期权。由于收购时的加速，这些期权在发行时完全归属，因此不需要未来的归属服务。该公司将总计152美元计入收购后服务，并在收购完成后立即将其计入股票补偿费用。更多细节见附注4，收购。

截至2022年12月31日的年度，Innovid股票计划和2021年激励计划下的员工股票期权活动摘要如下：

顾问根据Innovid股票计划在2022年12月31日终了年度的股票期权活动摘要如下：

截至2022年12月31日，该公司与非既得股票补偿相关的未确认补偿成本总额约为4536美元。这项费用预计将在1.8年的加权平均期内确认。

该公司利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型，采用下表中的加权平均假设，估算了授予日每个期权的公允价值：

限售股单位

随着公司向下一个生命周期阶段的交易后过渡，限制性股票单位(“RSU”)可授予公司的高级管理人员、董事、雇员和非雇员顾问，一般在三年或四年内授予。

截至2022年12月31日的年度，员工在2021年激励计划下的RSU活动摘要如下：