2022年第四季度致股东的信

致股东的信|2022年第四季度2第四季度调整后EBITDA·GAAP净亏损6310万美元/调整EBITDA负4730万美元较第三季度调整EBITDA负5480万美元有所改善·EBITDA到2024年底TGP增长44%·2022年TGP增长最快，同时重新关注盈利能力·2023年TGP接近10亿美元第四季度总亏损率42%·自IPO以来最好的季度GLR正运营杠杆·收入增长超过支出增长·收入增长3580万美元，与2022年一致年度指引·预计2023年收入增长超过40%财务实力·现金和投资年底达到6.4亿美元·Spinnaker投保人盈余1.649亿美元总产生保费(TGP)+44%同比(YoY)2.34亿美元第四季度22Q4‘21Q4’20美元1.63亿美元1.06亿美元(1)包括我们内部机构的所有河马和非河马溢价，制片人、代理商等合作伙伴。毛亏损率-47pp同比42%Q4‘22Q4’21Q4‘20 89%93%收入+11%同比Q4’22Q4‘21Q4’20$3200万美元保费保留1持平同比92%Q4‘22Q4’21 92%有效产生的总保费$8.13亿Q4‘22Q4’21Q4‘20$6.02亿美元4.03亿+35%同比

致股东的信|2022年第四季度3尊敬的股东们，Hippo成立于2015年，抱有一个大胆的愿景：通过与我们的客户合作，帮助他们更好地维护和保护自己的房屋，从根本上改善房主的保险体验。打造一家盈利的保险公司需要很长时间。打造一个公认的消费者品牌，开发一流的保险，并将足够多的客户聚集在一起，以消除保单组合的波动性，并不是一朝一夕的事情。美国十大房主保险公司的平均历史都超过了100年。随着时间的优势坚定地站在他们一边，我们相信在任的球员已经变得自满。在过去十年里，快速的技术变革和爆炸性的数据和分析能力不仅让河马这样的公司得以存在，而且还让它能够以比传统运营商想象的更快的速度建立卓越的客户体验和在全国的足迹。今天的消费者已经开始期待高标准的服务，而河马已经做好了提供服务的准备。随着河马基础的稳固，2022年是快速发展的一年，建设我们公司的其余部分。这项努力的成功归结为两件简单的事情：1.让成为河马客户的体验变得最好，因此我们的客户选择与我们长期合作。当不幸的事情发生时，我们认为现代保护是最好的保护。在损失预防和索赔处理方面的创新可以使河马走在客户服务的前沿。2.让我们公司的其他部门像我们的基础一样强大。通过使用我们的技术来迅速提高我们交付保险基本面的能力，我们现在正在创造一个可持续发展的金融未来。2022：为我们的未来奠定基础

致股东的信|2022年第4季度回顾过去12个月，以下是一些亮点：增强我们的客户体验·家庭服务：预订在德克萨斯州推出的Pro Pilot，使河马客户能够使用河马应用程序通过经过管理的供应商网络订购家居维修服务·多行：作为第三方代理加大非河马产品的交叉销售力度，允许我们的客户通过河马满足所有保险需求·家庭建筑商：我们的网络增加了新的建筑商，最近推出了针对小型地区性建筑商的河马建筑商保险机构(HBIA)，让更多的潜在房主可以使用河马的新建筑商政策和经验，改善我们的财务状况·2022年全年毛损率比2021年提高62%·影响2022年的64个费率申请·更好的一代：超过75%的新客户属于我们的目标市场·地理多样化：现在分布在40个州，覆盖超过90%的人口·索赔：使用航空图像快速评估损失·TGP在2022年比2021年全年增长33%·2023年成功续保，条款和条件得到改善·2022年第四季度固定运营费用持平2022年河马家庭电力报告*：·87%的大流行时期的购房者后悔自己的购买决定·59%的购房者经历了意想不到的房屋问题·65%的购房者认识到他们的房子问题是可以预防的。河马家居护理服务包括家居巡查和建议的维护检查清单，以帮助房主控制房屋所有权。*这项调查由Kickstand Communications代表河马保险服务公司进行。调查在2022年10月22日至28日期间进行，调查结果基于1002名受访者。要获得资格, 受访者被筛选为25岁至75岁的美国居民，目前拥有一套住房。研究在95%的置信度下进行，误差幅度为+/-3%。

致股东的信|2022年第四季度5我们在河马有很多事情要做，但展望2023年，我们公司有几个关键的重点领域。首先，我们正在发展我们的代理，以确保我们所有的客户都拥有卓越的河马体验，无论他们是购买河马家庭保险单(由河马承保和服务)还是我们的第三方产品之一。其次，我们预计我们的损失率已经显示出很大的进步，随着我们已经采取的行动和正在实施的工作以他们的方式转化为结果，我们将显示出更多的东西。第三，我们将投资于我们的河马家庭护理业务，我们相信这将成为我们未来几年客户体验的关键差异化因素。在我担任河马首席执行官的第一个完整日历年的开始，我对我们的愿景以及我们在2022年实现这一愿景所取得的进展感到无比兴奋。最令人兴奋的是，对我们的客户和股东来说，最好的还没有到来。感谢您的支持和加入我们的旅程。理查德·麦卡斯龙首席执行官总裁

致股东的信|2022年第四季度6季度业绩第四季度财务亮点：KPI和非GAAP财务在第四季度，Hippo在实现ADJ EBITDA为正的目标上又向前迈进了一步，调整后的EDITDA为负4730万美元，比我们第三季度的业绩有所改善。我们的增长率保持强劲，我们开始实现正运营杠杆，这将推动我们的长期盈利增长。总收入2.34亿美元+44%同比收入3600万美元+11%同比毛损率42%-47pp有效总收入8.13亿美元(1)包括我们内部代理、生产商代理和其他合作伙伴支付的所有河马和非河马保费。保费保留1 92%同比持平+35%同比

致股东的信|2022年第4季度7总产生的溢价增长44%TGP增长在第四季度加速，比去年同期增长44%，达到2.34亿美元，使我们2022年全年的TGP达到8.11亿美元，与我们最初的2022年指导一致。对我们产品和服务的需求仍然强劲，客户保留率继续提高，河马保单和代理客户的保费保留率在本季度达到92%，高于第三季度的90%和第二季度的89%。随着我们开始在东北部和大西洋中部建立业务，我们在40个州都看到了增长。在我们的服务业务中，我们的经济主要是费用和佣金收入，TGP是由我们蓬勃发展的建筑商业务在财政年末强劲的房屋销售推动的，这是第四季度的典型季节性表现。我们最近宣布推出河马建筑商保险机构，专为较小的地区性房屋建筑商设计。我们正在利用我们增长最快、利润最高的分销渠道的嵌入式产品，并将其扩展到全国范围内的小型建筑商。我们的技术使我们能够在短短两周内开始引用新合作伙伴的线索，而不需要建筑商投入大量资源。由于前十名之外的建筑商承担了美国一半以上的住宅建设，我们认为这是一个重要的长期机会。我们服务业务的另一个令人兴奋的部分是First Connect保险服务，这是我们快速增长的数字平台，旨在通过提供与全国多个行业的顶级运营商的联系来支持独立代理。这个以代理为中心的平台提供对60多家运营商和各种产品的访问，包括家庭、汽车、网络、小型企业、生活, 专业线和更多。最近推出的Carrier Store帮助代理商发现更多可以捆绑销售的运营商和产品。第四季度，伯克希尔哈撒韦的biBERK被添加到Carrier Store的保险提供商名单中。Spinnaker的节目业务在2012年第四季度增加了8,400万美元的非河马TGP业务，高于21季度的3,800万美元。在Spinnaker，我们向其他管理总代理(MGA)提供访问我们资产负债表和保险牌照的权限，以换取预付费用，通常还会从他们产生的保费中获得一小部分承保结果。2022年，我们推出了几个新的项目，抵消了年初进入决选的项目数量较少的影响。

致股东的信|2022年第4季度8在河马家庭保险计划中，我们的经济由承保业绩推动，TGP的增长在十几岁左右。在2022年期间，我们执行了重大的再承保行动，包括新的定价矩阵和索赔处理改进。在通货膨胀率更高、波动性更大的挑战经济环境下，我们继续积极采取重新定价和再承保行动，我们预计这些行动将在2023年期间推动毛损率和净损失率的显著改善。收入3580万美元本季度我们的收入为3580万美元，比去年同期增长11%，使我们全年的收入达到1.197亿美元。展望未来，我们预计2023年收入增长将非常强劲，超过40%，因为我们的新再保险条约将导致保留更高的净保费收入。总损失率42%本季度的总损失率为42%，是我们公司上市以来历史上最好的一次。之前事故年有利的准备金释放使GLR受益10个百分点。我们还报告了本季度PCS定义的CAT损失带来的2个点的好处，因为第四季度的CAT损失13.0个点(主要是冬季风暴Elliot)被本季度有利的发展所抵消，因为我们最初选择的第三季度飓风Ian的损失。在我们的附录中，我们现在包括了GLR、CAT损失和前期准备金调整的历史表。就全年而言，我们的总损失率从2021年的138%提高到76%，提高了62%，我们预计潜在的改善将持续下去。我们已经采取了许多行动来提高亏损率，包括重新定价、重新承保、更有针对性的目标营销、我们建造者渠道的增长, 提高地域平衡和更高效的索赔流程。在我们继续增长TGP和收入的同时，我们实现了有利的运营杠杆，随着我们的费用项目逐年持平或下降，我们也开始实现正运营杠杆。我们预计这种改善将在未来18-24个月内加速。销售和营销本季度的销售和营销成本为2,810万美元，高于去年同期的2,550万美元，但不包括增加的基于库存的成本

致股东的信|2022年第4季度薪酬，我们的营销支出有所下降。展望未来，我们的营销将更加专注于我们所期望的地区的目标人群，同时还将从我们嵌入的合作伙伴关系中获益，并从强大的客户服务中获得口碑回报。技术与开发本季度我们的研发成本为1,150万美元，低于去年同期的1,480万美元，反映了第三季度做出的正确规模决策。我们致力于集中投资于我们的技术平台，我们认为这是一个关键的差异化因素，我们将继续积极投资于我们在华沙的开发团队。一般和行政我们的G&A费用为1,780万美元，低于去年同期的1,900万美元，因为我们开始看到我们更加重视成本控制的底线影响。截至2022年12月31日，资产负债表、现金和净投资收入不受限制的现金和投资为6.4亿美元。虽然我们在资产配置上仍然高度保守，但我们开始看到转向短期高评级证券的好处。净投资收入在本季度贡献了500万美元，高于去年同期的不到100万美元和2012年第三季度的250万美元。截至年底，Spinnaker的投保人盈余为1.649亿美元，高于2022年9月30日的1.32亿美元，这主要是由于河马控股为支持未来增长而贡献的3000万美元。本季度可归因于河马的净亏损和调整后的EBITDA净亏损为6,310万美元，或每股2.74美元, 相比之下，去年同期亏损6070万美元，每股亏损2.72美元。我们调整后的EBITDA为负4730万美元，而去年同期为负4600万美元。总结我们对2023年全年的指导：·我们预计合并后的三峡工程将接近10亿美元。·整个公司的收入预计将增长40%以上。·预计调整后的EBITDA为负1.47亿美元。·我们重申，我们预计调整后的EBITDA将在2024年底转为正数。

致股东的信|2022年第4季度10我们即将公布的部门披露和业务展望的详细信息将作为补充分析师包在我们的网站上提供。非GAAP财务衡量这封致股东的信包括非GAAP财务衡量(包括前瞻性基础)调整后的EBITDA。河马将经调整EBITDA定义为可归因于河马的净亏损，不包括利息支出、所得税支出、折旧、摊销、基于股票的薪酬、净投资收入、重组费用、减值支出、其他非现金公平市价调整，以及我们认为独特的一项收购和其他交易的或有对价。河马将这些项目从调整后EBITDA中剔除，因为它不认为这些项目直接可归因于其基本经营业绩。这一非GAAP计量是附加的，而不是替代或优于根据GAAP编制的财务业绩计量，不应被视为净收益、营业收入或根据GAAP得出的任何其他业绩计量的替代。非公认会计准则计量与其最直接可比的公认会计准则对应计量的对账列于本演示文稿的附录。河马认为，这些非公认会计准则的财务业绩衡量标准(包括前瞻性基础)为投资者提供了有关河马的有用补充信息。河马管理层使用前瞻性非公认会计准则来评估河马的预期财务和经营业绩。然而，与使用这些非GAAP衡量标准及其最接近的GAAP等价物有关的限制很多。例如，其他公司可能会以不同的方式计算非GAAP衡量标准, 或可能使用其他衡量标准来计算其财务业绩，因此，河马的非GAAP衡量标准可能无法直接与其他公司的类似名称衡量标准进行比较。这封致股东的信还包括对非公认会计准则财务指标的某些预测。由于这些预测措施所排除的某些资料的高度变异性和难以作出准确的预测和预测，加上一些排除的资料无法确定或获取，因此河马无法在没有不合理努力的情况下量化需要纳入最直接可比较的GAAP财务措施的某些金额。

致股东的信|2022年第4季度11因此，不包括估计的可比GAAP措施的披露，也不包括前瞻性非GAAP财务措施的对账。这封致股东的信还包括关键的运营和财务指标，包括总产生溢价(“TGP”)、总亏损率和净亏损率。我们将TGP定义为我们所有业务平台在本报告期间支付的书面保费的总和。我们衡量TGP是因为它反映了我们的业务量，而与我们如何构建我们的再保险条约、我们在自己的资产负债表上保留的风险量或我们作为MGA、代理或保险承保人/再保险人的身份承保的业务量无关。我们将有效的总产生保费定义为截至期间结束日期有效的所有保单的年化总保费。我们将毛损率定义为百分比，即毛损和损失调整费用与毛保费的比率。我们将净亏损率定义为百分比，即净亏损和损失调整费用与净赚取保费的比率。前瞻性陈述安全港这封致股东信中包含的某些非历史事实的陈述是为了1995年美国私人证券诉讼改革法中的安全港条款而作的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常伴随着诸如“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“应该”、“将”、“计划”、“预测”、“潜在”、“似乎”、“寻求”、“未来”、“展望”等词语。, “以及预测或预示未来事件或趋势或不属历史事项陈述的类似用语。这些前瞻性陈述包括但不限于对财务结果和其他运营和业绩指标的估计和预测、我们的业务战略、我们降低成本的努力、我们产品和服务的质量以及我们业务的潜在增长。这些陈述是基于对河马管理层目前的预期，并不是对实际业绩的预测。实际事件和情况很难或不可能预测，并将与假设有所不同，许多实际事件和情况超出了河马的控制范围。这些前瞻性的

致股东的信|2022年第4季度12声明会受到许多风险和不确定性的影响，包括我们在未来实现或保持盈利的能力；我们保留和扩大我们的客户基础并发展我们的业务(包括我们的建设者网络)的能力；我们有效管理增长的能力；与河马的品牌和品牌声誉相关的风险；拒绝索赔或我们未能准确和及时地支付索赔；我们经营的保险行业的激烈竞争的影响；再保险的可用性和充分性，包括按目前的承保范围、限额或定价；我们有能力准确承保风险并向客户收取有竞争力但有利可图的费率，以及我们用来评估和预测巨灾损失风险的分析模型的充分性；与我们的专有技术和数字平台相关的风险；我们包括数据供应商在内的第三方提供商提供的服务中的中断、中断或延迟；与我们的知识产权相关的风险；我们业务的季节性和周期性；恶劣天气事件以及其他自然或人为灾难的影响，包括气候变化、全球流行病和恐怖主义的影响；新冠肺炎疫情的持续中断；经济活动的整体下降；这些风险包括：现有或新的法律或法规要求对我们业务的影响，包括有关维持基于风险的资本和财务实力评级、数据隐私和网络安全以及保险业的一般风险；以及我们在Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告中题为“风险因素”的章节中列出的其他风险。如果这些风险中的任何一个成为现实，或者我们的假设被证明是错误的, 实际结果可能与这些前瞻性陈述所暗示的结果大不相同。可能存在河马目前不知道的或河马目前认为无关紧要的额外风险，这也可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同。此外，前瞻性陈述反映了河马对未来事件的预期、计划或预测，以及截至致股东函之日的看法。河马预计，后续的事件和发展将导致河马的评估发生变化。然而，尽管河马可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但河马明确表示不承担任何这样做的义务。这些前瞻性陈述不应被视为代表河马对本致股东函日期之后任何日期的评估。因此，不应过分依赖前瞻性陈述。

13致股东的信|2022年第四季度附录

致股东的信|2022年第4季度14主要经营和财务指标(以百万计，未经审计)综合经营报表和全面亏损(以百万计，未经审计)(1)2022年9月，该公司完成了对其普通股的25股反向股票拆分。所有期间的所有股票和每股信息均在反向股票拆分生效后列报。

致股东的信|2022年第4季度15综合资产负债表(单位：百万，未经审计)

致股东的信|2022年第四季度16合并现金流量表(单位：百万，未经审计)

致股东的信|2022年第4季度17非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账(以百万计，未经审计)补充财务信息(以百万计，未经审计)产生的总保费毛利率和净亏损率

致股东的信|2022年第4季度18毛损率细分综合毛损率(GLR)(1)指指定的财产索赔服务事件造成的损失。截至2022年12月31日的三个月和十二个月，保险相关支出细分直接收购成本分别为1,500万美元和5,650万美元，其中1,080万美元和3,870万美元由放弃佣金收入抵消。截至2021年12月31日的三个月和十二个月的直接收购成本分别为1,390万美元和3,690万美元，其中490万美元和2,300万美元由放弃佣金收入抵消。

致股东的信|2022年第4季度有效产生的总溢价(百万美元，未经审计)$403$445$501$553$602$634$739$813$680 Q2‘20 Q3’20 Q4‘20Q1’20 Q3‘21 Q4’21 Q4‘22Q1’22Q1‘21$375$256$231 46%46%Q4’20 Q4‘22Q4’21 35%地域多样化(占加州/德克萨斯州以外的新河马业主溢价的百分比)+35%