我们的运营

我们直接投资于可再生能源和可持续解决方案资产，也与机构合作伙伴、合资伙伴和其他安排进行投资。在我们的整个业务中，我们利用我们丰富的运营经验来维持和提升资产价值，每年增加现金流，并与当地利益相关者建立积极的关系。我们包括我们可以获得优先增长管道的运营资产，如果获得资金，这些资产将使我们有机会拥有该业务的近多数份额。

我们全球多样化的可再生能源产品组合电能实业，占我们业务的98%以上，拥有约25,400兆瓦的运营能力，年化LTA发电量约69,700 GWh，以及约110,000兆瓦的开发计划。

下表概述了截至2022年12月31日我们运营的可再生能源产品组合：

(1)LTA是根据我们截至2022年12月31日的投资组合计算的，反映了从年初开始的综合和年化基础上的所有设施，无论收购、处置或商业运营日期如何。见项目5.a“对利益相关者的演示和绩效衡量”，以了解我们计算LTA的方法以及为什么我们不考虑将LTA用于抽水蓄能设施和我们的某些其他设施。

(2)包括在北美的一个电池储存设施(20兆瓦)。

(3)包括哥伦比亚的两个风力发电厂(32兆瓦)。

(4)包括在北美的一个电池储存设施(10兆瓦)。

(5)包括北美的9个燃料电池设施(10兆瓦)。

(6)包括北美(633兆瓦)和欧洲(2 088兆瓦)的抽水蓄能设施、巴西的四个生物质设施(175兆瓦)、哥伦比亚的一个热电厂(300兆瓦)、北美的一个热电厂(105兆瓦)和欧洲的两个热电厂(124兆瓦)。

最近，我们一直在对我们的可持续解决方案投资组合进行谨慎和结构化的投资，该投资组合由新兴的过渡资产类别组成，我们的初始投资为我们未来潜在的大规模脱碳投资做好了准备。该投资组合包括对以下业务的投资：年运营碳捕获和封存(CCS)4.7万公吨(“TMTPA”)，每年300万公制百万英热单位(“MMBtu”)农业可再生天然气(“RNG”)运营产能，以及超过100万吨可回收材料。我们的可持续解决方案开发流程包括投资于每年高达800万公吨CCS的项目、19个材料回收设施(MRF)和70个消化池，这些项目每年将产生超过300万MMBtu的RNG产能。

下表显示了截至2022年12月31日，我们的投资组合在综合和季度基础上的年化长期平均世代：

(1)LTA是根据我们截至2022年12月31日的投资组合计算的，反映了从年初开始按年率计算的所有设施，无论收购、处置或商业运营日期如何。见项目5.a“对利益相关者的演示和绩效衡量”，以了解我们计算LTA的方法以及为什么我们不考虑将LTA用于抽水蓄能设施和我们的某些其他设施。

下表按比例和季度列出了截至2022年12月31日我们的投资组合的年化长期平均世代：

(1)LTA是根据我们截至2022年12月31日的投资组合计算的，反映了从年初开始按年率计算的所有设施，无论收购、处置或商业运营日期如何。见项目5.a“对利益相关者的演示和绩效衡量”，以了解我们计算LTA的方法以及为什么我们不考虑将LTA用于抽水蓄能设施和我们的某些其他设施。

关于前瞻性陈述和使用非国际财务报告准则计量的声明

本年度报告包含符合美国和加拿大证券法的前瞻性信息。我们可能会在本年度报告中以及在提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和加拿大证券监管机构的其他文件中做出这样的声明-参见“第10部分-警示声明”。我们在本年度报告中使用非国际财务报告准则的衡量标准--见“第10部分-警告性声明”。本年度报告、我们提交给美国证券交易委员会和加拿大证券监管机构的Form 20-F以及其他信息可在我们的网站https://bep.brookfield.com，、美国证券交易委员会的网站www.sec.gov或加拿大证券监管局的网站www.sedar.com上查阅。

我们又度过了成功的一年。我们看到了整个业务强劲的财务表现，延续了我们十多年来FFO年均两位数增长的记录。我们同意在我们的目标之前部署资本，在我们运营的每个市场实现增长，同时大幅扩大我们的可再生业务，并进行我们的第一笔过渡投资。我们的发展活动取得了创纪录的业绩，在建和后期装机容量为19,000兆瓦，并将我们的全球开发管道增加到近110,000兆瓦。

进入2023年，我们的业务势头强劲。我们继续是全球最大的清洁能源所有者、运营商和建筑商之一，增长前景强劲，与通胀挂钩的现金流得到两位数年加权平均合同寿命的支持。

展望未来，脱碳现在已牢固确立为全球经济的首要目标。作为一家在全球拥有大规模业务、深厚的运营能力和获得资本的卓越清洁能源公司之一，我们处于独特的地位，能够在全球范围内抓住最具吸引力的脱碳投资机会。

鉴于我们强劲的财务和经营业绩、强劲的流动性和积极的业务前景，我们高兴地宣布，我们的分配按年率计算增加了5.5%，达到每单位1.35美元。这是自2011年Brookfield Renewable上市以来，连续第12年实现至少5%的年分销增长

本年度的重点包括：

·本年度的运营资金(FFO)超过10亿美元，或每单位1.56美元，比去年同期增长8%。这是由于我们的高质量与通胀挂钩的合同现金流稳定、有机增长和商业举措以及收购的贡献。

·先进的关键商业优先事项，包括获得每年超过11,000吉瓦时的发电合同，继续我们在全球范围内与最大的绿色电力企业买家合作的方式。

·继续加快我们的发展活动，投产了大约3,500兆瓦的新项目，预计每年将为FFO贡献4500万美元的运行率。我们还继续执行我们的19,000兆瓦在建和高级阶段管道，连同我们的可持续解决方案管道，一旦投产，预计每年将为Brookfield Renewable贡献约2.35亿美元的FFO。

·完成或同意在多个交易和地区投资高达120亿美元(Brookfield Renewable净额28亿美元)的资本。

·我们保持了强劲的资产负债表，执行了约100亿美元的融资，从融资中获得了20亿美元(Brookfield Renewable净额为12亿美元)的融资收益，并增强了我们的流动性，目前为37亿美元，同时继续将我们对浮动利率或短期到期债券的敞口降至最低。

·已完成或正在推进高达46亿美元的资产回收活动(Brookfield Renewable净额约为16亿美元)。

创纪录的一年增长

到目前为止，2022年是我们增长最强劲的一年。我们完成或同意投资高达120亿美元(Brookfield Renewable净额为28亿美元)，用于在未来五年内部署，这几乎占我们同期增长目标的一半。我们投资了所有主要的脱碳资产类别，包括公用事业规模的风能和太阳能、分布式发电、核能、电池存储和过渡投资。这使我们处于一个极好的位置，可以超越我们的增长和回报目标。

可再生能源的投资环境仍然极具吸引力。企业清洁能源需求、低成本能源概况、电气化和能源独立性继续是加速可再生能源部署的关键趋势。我们严谨的投资方式、拥有和运营清洁能源资产的长期历史，以及获得大规模资本的机会，使我们处于领先地位。我们的记录表明，我们有独特的能力捕捉一些最具吸引力的规模机会，我们希望能够在未来复制这一战略。

在可再生能源开发方面，我们同意投资高达64亿美元(Brookfield Renewable净额约14亿美元)的资本，通过在我们现有业务中的有机增长和收购新的补充平台来增强我们目前的产品。我们在美国投资了三家大型可再生能源开发企业--城市电网、标准太阳能和Scout Clean Energy。通过这些投资，我们继续扩大在美国的业务，美国仍然是我们最大的市场，运营和开发的装机容量约为7.4万兆瓦。在《降低通货膨胀法案》和强劲的企业需求的支持下，我们正积极推进在美国的开发项目，这将增加这些业务的增长前景，超出我们最初的承保范围。

自去年这个时候以来，我们的全球可再生能源开发管道几乎翻了一番，达到今天的近11万兆瓦。该项目管道包括19,000兆瓦的后期阶段和施工准备。这在当地代表着有意义的价值，一旦完成将带来可观的现金流。此外，我们全球化、技术多样化的船队意味着我们是寻求大规模低碳能源解决方案的跨国公司的首选合作伙伴。

我们还与Cameco建立了战略合作伙伴关系，收购了世界上最大的核服务企业之一西屋电气。我们认为，核电和水力发电是清洁、可调度、基本负荷发电的唯一形式，并将成为间歇性太阳能和风能快速增长的关键推动因素。作为领先的原始设备制造商和供应商，西屋电气为全球一半的核电发电机队提供必要的产品和服务，是能源转型中的关键参与者。我们预计总股本投资约为45亿美元(Brookfield Renewable净额高达7.5亿美元)。我们和我们的机构合作伙伴将拥有51%的股份，Cameco拥有49%的股份。西屋电气处于有利地位，可以抓住核能领域日益增长的全球顺风，预计这笔交易将在2023年下半年完成。

最后，通过与经验丰富的合作伙伴进行小型前期投资，我们进入了多个新的高增长过渡性资产类别，这些资产类别与我们的核心可再生资产相辅相成，包括碳捕获和封存、回收和可再生天然气(“RNG”)，这些投资具有下行保护、对未来投资的酌处权和我们资本的显著潜在上行回报。这包括对加州生物能源的投资，后者是总部位于加州的领先开发商、运营商和RNG资产的所有者。我们在下行保护的可转换结构中向该业务初步投资了1.5亿美元(Brookfield Renewable净额为3000万美元)，并有权优先再投资至多3.5亿美元(Brookfield Renewable净额为7000万美元)，以支持新农业RNG资产的开发，其中许多资产与我们通过我们的可再生平台认识的企业客户有业务往来。

我们获得资本的途径变得越来越有价值

多年来，我们一直表示，我们资产负债表的实力，以及我们与大规模机构资本一起投资的能力，代表着一种重大的竞争优势。

纵观我们的历史，我们一直优先考虑以强劲的投资级资产负债表为业务资本化，利用长期无追索权债务，并保持高水平的流动性。多年来，我们一直以这种方式运作，确保我们保持低风险的财务状况，并专注于财务实力和灵活性。我们认识到，作为投资者风险-回报等式的一部分，这一点往往被忽视，特别是在扩张时期。然而，我们相信这对我们的长期成功至关重要，随着时间的推移，它对我们的现金流和我们部门提供的总回报的复合做出了有意义的贡献。

此外，我们与Brookfield的私人基金一起投资的结构提供了获得大规模长期机构资本的途径，使我们能够瞄准竞争往往有限的大型交易。与我们的平台能力相结合，这使我们能够执行一些最大和最具吸引力的脱碳机会，使我们能够产生强劲的风险调整后回报。

投资者对能源转型的胃口仍然非常大。我们看到了与我们这样经验丰富的所有者、运营商和投资者一起投资的巨大机构需求。Brookfield首只150亿美元转型基金的成功证明了这一点，它建立了世界上最大的私人基金，致力于促进全球向净零经济转型。Brookfield私募基金战略的一个关键部分是发展与大量长期私人资本池的关系，这些资本池既寻求与我们一起投资的机会，既投资于我们的私募基金，也作为共同投资者直接投资。这一共同投资计划进一步加强了我们获得资本的机会，并提供了另一种流动性来源。

在今天的市场中，一些市场参与者获得资本的机会有限，这成为一种更有意义的竞争优势。机构资本支持我们有能力投资于伟大的企业，并实现强劲的业绩，为投资者带来最大的长期回报。我们过渡基金的规模，以及它带来的机构关系和资本，是我们融资战略中又一个有意义的步骤，随着我们业务的发展，我们将继续采用这种变化。

经营业绩

我们的基础业务继续表现良好。年内，我们产生了超过10亿美元的FFO，或每单位1.56美元，反映出稳健的业绩，与去年同期相比增长了8%。我们的业务得益于强劲的全球电价以及通过开发和收购实现的持续增长。

我们的业务得到了高质量现金流的支持，这在很大程度上来自我们的永久水电投资组合，随着更多间歇性可再生能源上线，这些投资组合已成为越来越有价值的清洁、基本负荷电力来源。由于未来五年我们的投资组合中有超过5,000吉瓦时的发电可供重新承包，加上我们的水电投资组合具有积极的定价环境，我们整个船队都有很大的能力执行增值合同，我们预计这些合同将带来额外的FFO，并为我们的增长创造一个低成本的资金来源。

我们的水电部门提供了6.67亿美元的FFO。鉴于我们日益多元化的资产基础、与通胀挂钩的购电协议以及获取强劲电价的能力，我们在全球的水电资产继续显示出强大的现金流弹性。

我们的风能和太阳能部门总共产生了5.79亿美元的FFO。我们继续受益于收购的贡献和我们机队的多样化，这是由提供稳定收入的长期电力购买协议支撑的。我们的分布式能源和可持续发展

解决方案部门产生了1.54亿美元的FFO，受益于收购和整个投资组合的有机增长。

我们还扩大了发展活动的规模，我们的可再生能源管道几乎翻了一番，从去年的62,000兆瓦增加到今天的近110,000兆瓦。仅在2022年，我们就投产了大约3500兆瓦的装机容量，包括按时和按预算完成了我们的850兆瓦牧羊人平风发电项目。

此外，我们对我们的近期发展管道有很强的可见性，近5 000兆瓦的项目代表着当地的大量美元，我们预计将在明年建造这些项目，我们已经为这些项目争取到了基本上所有所需的资金。此外，我们剩余的14,000兆瓦的高级阶段开发项目的风险已大幅降低。连同我们的可持续解决方案管道，这些项目一旦投产，预计将贡献约2.35亿美元的增量运行率FFO。

资产负债表和流动性

我们的财务状况仍然良好，我们的可用流动资金充足，为我们的增长提供了巨大的灵活性。我们对全球利率上升具有弹性，我们90%以上的借款是项目级无追索权债务，平均剩余期限为12年，未来5年没有实质性的短期到期日，只有3%的浮息债务敞口。

尽管市场波动不定，但我们获得深度和多样化的资金池的机会继续有所不同。我们拥有约37亿美元的可用流动资金，在资本稀缺时期给予我们极大的财务灵活性。年内，我们在整个业务上获得了约100亿美元的融资，产生了约20亿美元(Brookfield Renewable净额为12亿美元)的向上融资收益。

我们还在加快我们的资本循环活动，这既是一个增值的资金杠杆，也是我们全周期投资战略的关键部分。我们预计即将完成我们在墨西哥630兆瓦太阳能产品组合销售的第五批也是最后一批，总收益为4亿美元(Brookfield Renewable净收益为5000万美元)。此外，我们正在推进大量的资本回收机会，这吸引了寻找低风险和成熟的可再生资产的资本买家的较低成本。在这方面，我们已经启动了几项资本回收计划，这些计划在完成交易后可能产生总计高达40亿美元(Brookfield Renewable净额为15亿美元)的收益，并在未来几个季度提供大量增量流动性。

展望

我们的长期目标仍然是为投资者提供12%-15%的长期总回报。要做到这一点，我们将继续成为训练有素的资本配置者，利用我们深厚的资金来源和运营能力来提高我们的业务价值和降低风险。

我们代表Brookfield Renewable的董事会和管理层感谢所有单位持有人和股东的持续支持。我们对Brookfield Renewable的未来感到兴奋，并期待着在2023年向您通报我们的最新进展。

真诚地

康纳·特斯基

首席执行官

2023年2月4日

我们的竞争优势

Brookfield Renewable Partners L.P.(及其控股实体“Brookfield Renewable”)是一家全球性多元化、多技术的可再生能源和可持续解决方案资产的所有者和运营商。

我们的业务模式是利用我们的全球影响力收购和开发低于内在价值的高质量可再生能源，通过保守的融资策略在长期、低风险和投资级的基础上为它们融资，然后通过应用我们的运营专业知识来提高价值来优化现金流。对于我们的可持续解决方案资产，我们的战略是与经验丰富的合作伙伴进行小额前期投资，这些投资具有下行保护、对未来投资的自由裁量权和我们的资本的巨大潜在上行回报。

全球最大的公共脱碳企业之一。Brookfield Renewable作为可再生能源和可持续解决方案资产的上市运营商和投资者，已有20年的历史记录。今天，我们拥有一个庞大的、多技术的、全球多样化的投资组合，由大约3400名经验丰富的员工提供支持。Brookfield Renewable直接投资于资产，也与机构合作伙伴、合资伙伴和其他安排进行投资。最近，我们一直在投资我们的可持续解决方案组合，该组合由新兴的过渡资产类别组成，我们的初始投资为我们未来的大规模脱碳投资做好了准备。

我们的电能实业可再生能源产品组合包括大约25,400兆瓦的装机容量，主要分布在四大洲，按比例产生约30,900 GWh的年化长期平均发电量和约110,000兆瓦的开发管道。我们的可持续解决方案组合包括投资于运营组合为每年4.7万公吨(“TMTPA”)的碳捕获和封存(“CCS”)、300万公制百万英热单位(“MMBtu”)的农业可再生天然气(“RNG”)年生产能力和超过100万吨可回收材料。

以下图表说明了按比例计算的收入(1)：

(1)基于过去12个月的正常化收入的数字，与Brookfield Renewable成比例。

帮助加快电网的脱碳和稳定。气候变化和能源安全被视为全球经济面临的两个最重大和最紧迫的问题，对社区的安全和保障以及我们的集体和经济繁荣构成巨大风险。作为回应，

各国政府和企业都通过了雄心勃勃的计划，支持向脱碳经济转型。我们相信，我们的规模和全球运营、开发和投资能力使我们处于有利地位，可以与政府和企业合作，帮助他们实现脱碳目标。

强大的财务状况和保守的融资策略。Brookfield Renewable保持稳健的资产负债表、强大的投资级评级和进入全球资本市场的机会，以确保现金流在整个周期中具有弹性。我们的融资方法是在投资级的基础上，以资产特定、无追索权借款的形式在我们的子公司筹集大部分债务，而不需要财务维护契约。我们大约90%的债务要么是投资级评级，要么是投资级指标规模。我们的公司债务与总资本之比约为11%，我们约91%的借款是无追索权的。公司借款和比例无追索权借款的加权平均期限分别约为11年和12年，未来5年没有实质性到期日。我们大约90%的融资实际上是固定利率的，我们在北美和欧洲以外的债务中只有7%受到利率变化的影响。截至2022年12月31日，我们的可用流动性包括超过37亿美元的现金和现金等价物、有价证券投资和信贷安排的可用部分。

一流的操作员和开发人员。Brookfield Renewable在全球拥有约3,400名经验丰富的运营商和约120名电力营销专家，帮助优化我们所有资产的绩效和最大化回报。我们运营、开发和管理发电设施的经验超过120年。随着我们扩建约110,000兆瓦的可再生能源管道，我们继续加快我们的开发活动，并通过构建我们的可持续解决方案资产进一步增强我们向客户提供的脱碳产品，其中包括投资于高达8Mtpa的CCS、19个材料回收设施MRF的项目，这些项目将产生200万吨再生材料和70个消化池，每年将产生超过300万MMBtu的RNG产能。

为现金流增长和诱人的长期分销状况做好准备。我们专注于通过现有业务和新投资的所有市场周期，以每年5%至9%的有意义的增长率提供弹性、稳定的分销。我们的资金完全来自内部产生的现金流，我们绝大多数合同中的通胀上升，通过收入增长和成本削减计划潜在的利润率扩大，以及以溢价回报建设我们的开发管道。虽然我们不依赖收购来实现我们的增长目标，但我们的业务在机会主义的基础上通过并购寻求上行空间。

纪律严明的逆向投资策略。我们的全球规模和多种技术能力使我们能够在资本稀缺的地方进行资本循环，以获得强劲的风险调整后回报。我们采取一种有纪律的方法来分配资本用于开发和收购，重点是保护和保全资本的下行风险。我们在全球各地的运营和项目开发团队、与Brookfield的战略关系以及我们的流动性和资本状况增强了我们开发和获得资产的能力。

环境、社会和治理(“ESG”)管理

我们的ESG方法

我们对ESG的态度是我们作为全球最大的上市纯可再生能源平台之一的投资者、所有者和运营商开展业务的关键部分，也是脱碳解决方案的提供商。我们相信，强大的ESG原则、实践和业绩支持创建具有弹性的业务并为我们的利益相关者创造长期价值。

我们将ESG嵌入到我们的投资过程中，从尽职调查开始，直到我们退出投资。我们利用我们的投资和运营专业知识，并利用可持续发展会计准则委员会的指导，定制ESG尽职调查。我们寻求主动识别与投资最相关的重大ESG风险和机会，并相应地调整我们的尽职调查工作。在收购或投资一项资产后，我们会实施一个量身定制的整合计划，其中包括与ESG相关的重要优先事项。每个区域业务的管理团队负责整合新的投资，并在投资的整个生命周期中管理ESG风险和机会。我们通过正式的治理流程定期对ESG集成和绩效进行集中审查。最后，作为我们资产剥离过程的一部分，我们概述了几个不同因素的潜在价值创造，包括ESG考虑因素。

环境

脱碳是许多政府、企业和投资者共同的全球目标。作为清洁能源的领先所有者和开发商，我们几十年来在这一领域建立了我们的地位，并将利用我们的运营专业知识来支持全球脱碳所需的数十年过渡。我们的清洁能源资产已经支持全球其他国家减少排放，我们将继续合作推动减排。

我们认识到减少我们自身业务排放的重要性，并制定了到2030年在我们现有的可再生业务中实现范围1和范围2排放净零的目标，基准年为2020年。这一目标得到了以减排为主要重点的既定计划的支持，包括增加使用可再生能源为我们的资产和办公室供电。此外，我们正在努力改进我们更广泛的价值链中范围3排放的报告。

2021年，我们制定了到2030年再开发约21,000兆瓦新清洁能源产能的目标，如果实现这一目标，我们当时的运营组合将翻一番。2022年，我们开发了超过3500兆瓦的清洁能源新产能，预计未来几年至少还会再开发17500兆瓦。我们希望通过利用现有开发渠道中的机会并继续寻求收购来实现这一目标。请参阅我们最新的20-F表格年报中的第3.D项“风险因素--与我们的增长战略有关的风险”。

我们将更广泛的环境考虑因素，包括生物多样性保护、水和废物管理，纳入我们的决策和活动，同时努力不断改进我们的环境管理系统和整体业绩。我们与利益攸关方，包括社区、土著人民、当地机构和环境非政府组织的接触和合作，增强了我们对生态系统和我们设施的环境影响的了解。

我们还支持绿色证券市场，帮助加快全球发电的转型和脱碳，同时降低我们的借款成本。我们的绿色融资委员会由我们资本市场和财务团队的代表组成，负责管理我们的可持续融资战略。BRP Energy Group L.P.的首席财务官，包括根据我们的主服务协议或任何其他服务协议或安排向Brookfield Renewable提供服务的实体的任何其他关联公司(统称为“服务提供商”)监督我们的战略，并将这些事项纳入Brookfield Renewable Partners Limited董事会的报告中，Brookfield Renewable Partners Limited是BEP的普通合伙人(“管理普通合伙人”)。

2022年，我们在公司和项目层面发行了约16亿美元的绿色证券和融资。截至2022年12月31日，我们的绿色债券发行总额约为110亿美元。我们所有的项目级绿色债券都获得了标准普尔全球评级加拿大公司(S&P Global Rating Canada)的E-1绿色评估分数，这是标准普尔全球加拿大公司(S&P)的一个业务部门，是其规模最高的部门。标普指出，Brookfield Renewable

环境管理、对可再生能源的承诺以及将收益用于可再生能源发电，促成了这一最高分。

社交

我们寻求为我们的人民和我们所在的社区带来积极的变化。在我们的运营中，我们保持对健康和安全的强烈关注，支持我们员工的发展，努力为我们的团队创造一个开放和包容的工作环境，让我们的团队茁壮成长。我们不断努力实现卓越的健康和安全表现，并在风险管理和事故预防方面成为行业领先者。我们的健康和安全管理理念强调领导力、一线管理问责、管理系统方法以及识别和消除高风险危险的重要性，以此作为卓越业绩的基石。

在我们的整个价值链中，我们与社区合作伙伴建立了牢固的关系，以从我们的投资中获得更大的好处。我们积极主动地与社区接触，努力创造共享价值。我们相信，与当地利益相关者建立透明和良好的关系是成功开发和运营我们设施的关键。在考虑投资或建设新设施时，我们会进行评估和尽职调查，以确定当地的利益相关者。利益相关者可以包括社区、土地所有者、企业主、市政当局、娱乐组织、非政府组织或其他可能受到我们业务影响或对其感兴趣的人。我们与当地利益相关者积极协商和合作，以确保他们的利益和安全适当地融入我们的决策、开发和运营。

我们致力于对待利益相关者，包括员工、客户、供应商和我们有尊严和尊重地运营的社区。我们的人权计划包括遵守适用于我们运营的所有关于公平劳动和就业条件的法律和法规，并在我们的业务范围内努力加强我们在人权和供应链方面的尽职调查、关键合同条款、政策、程序和合作。我们对人权的承诺贯穿于我们的决策和行动。

治理

我们在整个组织内保持较高的道德标准，其中关键要素包括我们的商业行为和道德准则、反贿赂和反腐败政策、举报人热线以及支持控制和程序。为了确保我们的承包商采用最佳实践，我们制定了供应商行为准则，以更好地确保我们承包商的价值观、优先事项和业务实践与我们自己的保持一致。这些政策设定的标准旨在达到或超过适用的法律和法规。我们认识到向包括我们的投资者在内的利益相关者透明地报告我们的ESG计划和进展的重要性。因此，我们于2020年开始发布ESG年度报告，详细说明我们如何将环境、社会和治理原则嵌入我们的业务中，并于最近发布了我们的首份报告，使我们的披露与气候相关财务披露特别工作组的建议保持一致。

我们ESG事务的监督由我们的董事会和高级领导团队负责：

·董事会：管理普通合伙人董事会及其委员会监督我们专注于脱碳的ESG战略，并审查我们全年的ESG方法和业绩。它还审查与可持续发展相关的全球政策，并监测我们地区业务的表现。管理普通合伙人的董事会收到ESG业绩的季度更新。

·执行管理团队：服务提供商的首席执行官对实施业务战略负有最终责任，包括ESG计划和目标的交付。服务提供商的首席执行官和执行管理团队制定并监督我们业务的战略愿景和优先事项的交付。

·地区业务领导：我们地区业务的首席执行官在其业务范围内执行当地目标，并对ESG业绩负责。

·ESG指导委员会：我们的ESG指导委员会设定ESG目标，分享最佳实践，根据我们的目标监控进度和绩效，并寻找改进机会。委员会

包括我们地区运营业务的首席执行官、我们的首席可持续发展官和我们的首席风险官，以及来自我们业务部门的各种ESG和运营专家。

·HSS&E指导委员会：我们的HSS&E指导委员会管理我们的战略健康和安全框架。该委员会制定我们全面的健康和安全政策，维护我们强大的健康和安全文化和管理体系，分享最佳实践，寻找机会不断改善我们的安全表现，并根据我们实现零高风险事故的目标监督我们的表现。

·投资审查：服务提供商将ESG因素，包括与气候有关的考虑因素纳入潜在投资的尽职调查程序，包括在做出投资决定之前审查材料ESG和其他尽职调查结果。

积极和专注的方法继续建立在我们的高ESG标准之上，为我们的业务创造价值。我们在建立业务时采取的举措和进行的投资是以我们围绕ESG的核心价值观为指导的，因为我们创建了一种我们相信可以在今天和未来取得成功的文化和组织。有关Brookfield管理团队中预期将参与我们业务的个人的讨论，请参阅我们最新的Form 20-F年度报告中包含的“风险因素”。

本管理层对截至2022年12月31日的年度的讨论和分析截至2023年2月28日。除非上下文另有说明或要求，否则术语“Brookfield Renewable”、“We”、“Us”和“Our Company”均指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控实体。Brookfield Renewable的最终母公司是Brookfield Corporation(“Brookfield Corporation”)。Brookfield Corporation及其子公司，除Brookfield Renewable外，除文意另有所指外，包括Brookfield Asset Management Ltd(“Brookfield Asset Management”)，在本管理层的讨论和分析中也单独和统称为“Brookfield”。

Brookfield Renewable的合并股权包括由公众单位持有人和Brookfield持有的无投票权的公开交易有限合伙企业单位(“LP单位”)、由公众股东和Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”)的A类可交换从属有表决权股份(“可交换股份”)、由Brookfield持有的Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)的可赎回/可交换合伙单位(“BRELP”)(“BRELP”)，以及Brookfield持有的BRELP的一般合伙权益(“GP权益”)。除文意另有所指或另有规定外，有限责任合伙单位、可赎回/可交换合伙单位、GP权益及可交换股份的持有人将统称为“单位持有人”。LP单位、可赎回/可交换合伙单位、GP权益和BEPC可交换股份将统称为“单位”或“单位”，除非上下文另有说明或要求。有限责任公司单位、可交换股份和可赎回/可交换合伙单位在所有方面都具有相同的经济属性。见--“第9部分--对利益攸关方的介绍和业绩衡量”。

Brookfield Renewable的财务报表是根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制的，该准则要求对截至财务报表日期的已报告资产和负债额、或有负债的披露以及报告期内的收入和支出金额产生影响的估计和假设。

某些比较数字已重新分类，以符合本年度的列报方式。

对$、C$、欧元、R$、GB和COP的引用是指美国(“U.S.”)美元、加元、欧元、巴西雷亚尔、英镑和哥伦比亚比索。除非另有说明，否则所有金额均以美元表示。

关于我们的业务和分段信息的说明，以及我们用来解释我们的财务结果的非国际财务报告准则的财务指标，请参阅“第9部分--向利益攸关方介绍和业绩衡量”。关于非“国际财务报告准则”财务计量与最具可比性的“国际财务报告准则”财务计量的对账，见“第4部分--关于比例信息的财务执行情况审查--非”国际财务报告准则“计量的对账”。本管理层的讨论和分析包含符合美国和加拿大证券法的前瞻性信息。有关前瞻性陈述和使用非国际财务报告准则计量的警告性陈述，请参阅--“第10部分--警示声明”。我们提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)和加拿大证券监管机构的年度报告和其他信息可在我们的网站(https://bep.brookfield.com)，美国证券交易委员会网站(www.sec.gov)或加拿大证券交易委员会网站(www.sedar.com)上查阅。

组织管理层的讨论与分析

第1部分-2022年亮点

(1)截至2022年12月31日的年度平均有限责任单位为2.752亿个(2021年：2.749亿个)。

(2)非国际财务报告准则计量。关于对最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅“关于使用非国际财务报告准则计量的警示声明”和“第4部分--关于比例信息的财务业绩审查--非国际财务报告准则计量的对账”。

(3)截至2022年12月31日止年度的平均流通股为6.459亿股(2021年：6.456亿股)，包括我们的有限责任公司单位、可赎回/可交换合伙单位、BEPC可交换股份及GP权益。

(1)总浮动利率敞口为10%(2021年：7%)，其中7%(2021年：5%)与北美和欧洲以外某些外国地区的浮动利率债务敞口有关，原因是该地区的对冲成本较高。

运营

业务资金增至10.05亿美元，即每单位1.56美元，比上一年增加8%，主要原因是：

·增长带来的贡献，包括3475兆瓦的新开发资产投入商业运营；

·在通胀升级和全球电力定价强劲的支持下，大多数市场的已实现价格都有所上升；以及

·与前一年相比，所有地区的水力发电量都很好，我们全球船队的资产可用性也很强

在扣除非现金折旧、外汇和金融工具损失以及其他因素后，单位持有人应占净亏损为2.95亿美元，即每有限责任单位亏损0.60美元，而上一年单位持有人应占净亏损为3.68亿美元，或每有限责任单位亏损0.69美元。

有关合并损益表(亏损)的详细信息，请参阅本管理层讨论和分析中的第2部分-合并信息的财务业绩审查。

我们继续专注于扩展我们的合同配置文件，完成了以下工作：

·获得合同，每年提供超过11,000 GWh的清洁能源，其中包括向企业承购者提供5,000 GWh；

流动性与资本资源

在我们投资级资产负债表的支持下，我们能够获得包括私人机构资本在内的不同资金池，继续为我们提供弹性和战略优势，特别是在市场动荡的时候。

·流动性状况仍然强劲，总流动资金为37亿美元，为增长提供了极大的灵活性，没有有意义的短期到期日

·执行了约100亿美元的融资，产生了20亿美元(Brookfield Renewable净额为12亿美元)的融资收益

·年内，发行1.5亿加元固定利率绿色永久A类优先有限合伙单位和4亿加元绿色债券

·我们预计即将完成在墨西哥出售630兆瓦太阳能产品组合的第五批，也是最后一批，总收益将达到4亿美元(Brookfield Renewable净收益为5000万美元)，在不到三年的时间里，我们的投资资本翻了一番。此外，我们正在以强劲的回报推进大量资本回收机会，预计这些机会完成后将产生高达约40亿美元(Brookfield Renewable净额15亿美元)的总收益

成长与发展

年内，我们与我们的机构合作伙伴完成或同意在各种交易中投资高达120亿美元(Brookfield Renewable净额28亿美元)的资本，包括：

·与Cameco建立战略合作伙伴关系，收购世界上最大的核服务企业之一西屋电气。预计投资的总股本约为45亿美元(Brookfield Renewable净额高达7.5亿美元)，我们将与我们的机构合作伙伴一起拥有51%的权益，Cameco拥有49%的权益；

·在美国投资了三家大型可再生能源开发企业，最高可达27亿美元(Brookfield Renewable净额为5.4亿美元)，包括后续投资机会，包括：

◦是一家公用事业规模的太阳能开发商，拥有20 GW的公用事业规模的太阳能和储能开发资产组合；

◦是一家综合分布式发电开发商，拥有约500兆瓦的合同运营和在建资产；以及

◦是一家可再生能源开发商，拥有超过800兆瓦的运营风能资产，以及超过22 GW的风能、公用事业规模的太阳能和存储资产

·进入了一系列新的高增长过渡资产类别，通过与经验丰富的合作伙伴进行小额前期投资，这些资产类别是对我们的核心可再生资产的补充，这些投资的结构具有下行保护、对未来投资的自由裁量权和我们的资本的巨大潜在上行回报：

◦在北美投资了三家碳捕获业务，初始承诺总额为1.1亿美元(对Brookfield Renewable的净额约为2500万美元)，并获得了为满足我们的风险回报要求的未来项目投资至多约10亿美元(Brookfield Renewable的净额约2.1亿美元)的后续资本的选择权；

◦在美国投资了一家纯粹的回收业务，初始承诺为2亿美元(Brookfield Renewable净额为4,000万美元)，并获得了为满足我们风险回报要求的未来项目投资约5亿美元(Brookfield Renewable净额为1亿美元)的后续资本的选择权；以及

◦在美国投资了一家可再生天然气资产的开发商、运营商和所有者，初始承诺为1.5亿美元(Brookfield Renewable净额为3,000万美元)，并获得了为满足我们风险回报要求的未来项目投资约3.5亿美元(Brookfield Renewable净额为7,000万美元)后续资本的选择权

在2022年期间，我们继续推进我们的发展路线

·委托了3475兆瓦的开发项目，包括完成了我们在俄勒冈州的845兆瓦风力发电项目，以及我们在巴西的超过560兆瓦的公用事业规模的太阳能设施。我们还继续推进1.9万兆瓦以上可再生能源开发项目建设。我们的可持续解决方案开发管道也取得了良好的进展，与我们的可再生能源管道一起，预计一旦完成，将从运营网络到Brookfield Renewable产生总计2.78亿美元的资金。

第2部分--综合信息的财务业绩审查

下表反映了截至12月31日的年度的主要财务数据：

本年度差异分析(2022年与2021年)

总收入为47.11亿美元，比上一年同期增加6.15亿美元，原因是我们的业务增长和电价上涨。最近收购和投产的设施贡献了3544GWh的发电量和2.88亿美元的收入，但最近完成的资产出售部分抵消了这一贡献，这些资产出售使发电量减少了996GWh，收入减少了9900万美元。在同一商店，以当地货币为基础，收入增加了5.69亿美元，主要是由于通胀指数化、再合同计划、全球商业电力增加以及我们整个船队更强劲的水文条件导致的每千瓦时平均实现收入的增加。

与上一年同期相比，大多数货币的美元走强使收入减少了约1.43亿美元，但这部分被9000万美元对我们的运营和利息支出的有利外汇影响所抵消。

直接运营成本总额为14.34亿美元，较上年同期增加6900万美元，这是由于我们最近收购和投入使用的设施的额外成本被我们整个业务的成本节约举措、最近完成的资产出售以及上文提到的外汇变动的影响部分抵消。

管理事务费用共计2.43亿美元，比前一年同期减少4500万美元。

利息支出总计12.24亿美元，较上年同期增加2.43亿美元，这是由于我们在哥伦比亚的投资组合增长和融资计划加快，以及为我们的业务增长提供10亿加元的加拿大水电设施战略上融资。

折旧费用总计15.83亿美元，由于我们业务的增长，比去年同期增加了8200万美元。

由于上述项目，净收入共计1.38亿美元，比上年同期增加2.04亿美元。

上一年差异分析(2021年与2020年)

由于我们业务的增长，总收入为40.96亿美元，比去年同期增加了2.86亿美元。最近收购和投产的设施贡献了2455 GWh的发电量和2.39亿美元的收入，但这部分被最近完成的资产出售所抵消，这些资产减少了发电量

到786GWh，收入增加8800万美元。在同一商店，以当地货币计算，收入增加了1.13亿美元，主要是由于通胀指数化、再合同计划和全球商业电力增加，以及我们在2021年第一季度冬季风暴期间利用德克萨斯州的风能资产发电实现的市场价格上涨，这一优势部分被发电量下降所抵消，主要是我们在北美和巴西的水电设施。

与上一年同期相比，美元走弱，主要是对加元和欧元，收入增加了约2200万美元，但部分被1100万美元对我们运营和利息支出的不利外汇影响所抵消。

不包括德克萨斯州冬季风暴的影响，直接运营成本总计12.85亿美元，比上一年同期增加1100万美元，这是因为我们业务范围内的成本节约举措和最近完成的资产出售带来的好处被我们最近收购和委托的设施的额外成本以及上述外汇变动的影响所抵消。

与德克萨斯州冬季风暴事件相关的直接运营成本总计8,000万美元，这反映了获得能源的成本，以支付我们在此期间因冰冻条件而没有发电的风能资产的合同义务(扣除对冲举措)。德克萨斯州冬季风暴的综合影响总额，扣除上述5200万美元的收入，总计亏损2800万美元，其中Brookfield Renewable的份额并不大。

由于我们业务的增长，管理服务成本总计2.88亿美元，比去年同期增加5300万美元。

利息支出总计9.81亿美元，比上一年同期增加500万美元，原因是我们的业务增长和上述外汇变动，但部分抵消了最近再融资活动的好处，这些活动降低了我们的平均借款成本。

折旧费用总计15.01亿美元，比上一年同期增加1.34亿美元，原因是我们的业务增长和外汇变动的影响。

所得税支出总额为1,400万美元，比上年同期增加1.61亿美元，这是因为在此期间通过了一项新的税法，影响了我们哥伦比亚业务的递延税收。

由于上述项目，净亏损共计6600万美元，比上年同期增加2100万美元。

第3部分-其他综合财务信息

财务状况汇总综合报表

下表汇总了截至12月31日的已审计年度综合财务状况报表的主要项目：

财产、厂房和设备

截至2022年12月31日，房地产、厂房和设备总额为543亿美元，而截至2021年12月31日为494亿美元。49亿美元的增长主要归因于37亿美元的年度重估，这承认了大多数市场更高的电价的好处，以及对可再生能源需求的预期增长。我们于年内收购的资产包括超过800兆瓦的营运风能资产组合及一个超过22千兆瓦的开发管道、一个20千兆瓦的公用事业规模太阳能及储能开发平台组合、一个拥有500兆瓦已签约营运及在建资产的分布式发电开发商、一条在美国的1.8千兆瓦开发管道，以及我们对发电资产发展及持续资本开支的持续投资，所有物业、厂房及设备均增加55亿美元。这一增长被出售我们在巴西的36兆瓦运营水电投资组合所部分抵消，该投资组合使房地产、厂房和设备减少了1亿美元，大多数货币的美元走强导致房地产、厂房和设备减少了20亿美元，与房地产、厂房和设备相关的折旧费用减少了15亿美元。年内，我们将7亿美元的物业、厂房和设备转移到与我们的机构合作伙伴协议有关的待售资产中，出售他们在美国布鲁克菲尔德再生能源公司运营的378兆瓦水电投资组合中的50%权益，Brookfield Renewable将继续保留其在投资中的22%权益，因此，将不会从出售中获得收益。在我们的机构合作伙伴以50%的权益完成此次出售后，该投资组合已被重新分类为持有以供出售, Brookfield Renewable将不再合并这项投资，并将其权益确认为股权会计投资。

有关所用重估假设及敏感度分析的资料，请参阅本公司经审核年度综合财务报表内按公允价值计算的物业、厂房及设备。

持有待售资产及与持有待售资产直接相关的负债

截至2022年12月31日，持有待售资产和与持有待售资产直接相关的负债总额分别为9.38亿美元和3.51亿美元，而截至2021年12月31日，分别为5800万美元和600万美元。

年内，Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起完成了其在亚洲的19兆瓦太阳能资产的出售，所得收益约为1.44亿马币(Brookfield Renewable净额为3300万美元和1000万美元)。

截至2022年12月31日，待售资产及与待售资产直接相关的负债包括在美国收购一家可再生能源开发商时收购的风能资产，该开发商在收购时已有一份买卖协议，以及在我们的机构合作伙伴同意出售其50%权益后，将美国一个378兆瓦运营水电投资组合归类为持有待售资产。Brookfield Renewable将继续保留其在这笔投资中22%的权益，因此，将不会从出售中获得收益。该投资组合已被重新分类为持有以待出售，因为在我们的机构合作伙伴完成此次出售后，Brookfield Renewable将不再合并这项投资，并将其权益确认为股权会计投资。

关联方交易

Brookfield Renewable的关联方交易是在正常业务过程中进行的，并按交易所金额记录。Brookfield Renewable的关联方交易主要是与Brookfield Corporation进行的。

Brookfield Renewable通过对Brookfield Renewable纽约水电设施的单一长期PPA向Brookfield出售电力。

2011年，在Brookfield Renewable成立后，Brookfield将某些开发项目转让给Brookfield Renewable，无需预付对价，但有权就这些项目的商业运营或销售获得可变对价。

Brookfield Renewable已与Brookfield达成投票协议，根据该协议，Brookfield Renewable获得了拥有某些可再生发电设施的实体的控制权。Brookfield Renewable还与其财团合作伙伴就哥伦比亚业务达成了一项投票协议。投票协议赋予Brookfield Renewable权力，除其他事项外，指导相关实体的董事会选举，从而为Brookfield Renewable提供控制权。因此，Brookfield Renewable合并了这些实体的账目。

Brookfield Renewable与机构合作伙伴一起参与了Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Global过渡基金和Brookfield Infrastructure Debt Fund(“Private Funds”)，每个基金都是Brookfield赞助的基金，与此相关，Brookfield Renewable与我们的机构合作伙伴可以使用Private Funds的信贷安排进行融资。

为了及时和高效地促进投资活动，Brookfield Renewable将不时为最终将由Brookfield赞助的工具、财团和/或合伙企业(包括私人基金、合资企业和类似安排)、Brookfield Renewable或共同投资者分享或完全由Brookfield赞助的工具、财团和/或合伙企业(包括私人基金、合资企业和类似安排)、Brookfield Renewable或共同投资者分享的投资提供存款或产生其他成本和支出(包括使用贷款工具来完善、支持、担保或签发信用证)。

Brookfield Corporation提供了一项4亿美元的承诺无担保循环信贷安排，将于2023年12月到期，提款按伦敦银行间同业拆借利率加保证金计息。截至2022年12月31日，Brookfield Corporation提供的承诺无担保循环信贷安排没有任何提款。Brookfield Corporation可能会不时将资金存放在Brookfield Renewable，这些资金应按要求偿还，包括任何应计利息。截至2022年12月31日，没有资金存放在Brookfield Renewable(2021年：无)。截至2022年12月31日的一年，存款和从信贷安排提取的利息支出总计为零(2021年：200万美元)。

2022年第四季度，Brookfield Renewable向Brookfield的一家关联公司出售了一个投资组合，其中包括合并子公司的部分权益，公允价值约为3.88亿美元，以换取同等价值的证券。这些投资组合代表了Brookfield将向第三方投资者营销和出售的一种新产品的种子资产，届时将为Brookfield Renewable提供机会，在某些条件下将证券货币化，以产生流动性。这些证券在合并财务状况表中作为金融工具资产入账。合并附属公司的部分权益减少，反映为综合财务状况表上营运附属公司的非控股权益增加。

除了这些协议外，Brookfield Renewable和Brookfield还签署了我们经审计的年度合并财务报表中的附注30关联方交易中描述的其他协议。有关我们与Brookfield的某些协议的说明，请参阅截至2022年12月31日的年度Form 20-F中的项目7.B“关联方交易”。

下表反映了12月31日终了年度经审计的年度综合收益(亏损)表中的关联方协议和交易：

(1)在2021年11月之前，保险服务是通过Brookfield Corporation的子公司向外部保险服务提供商支付的。2022年支付给Brookfield Corporation子公司的费用为零(2021年为零，2020年为零)。截至2021年11月，Brookfield通过一家受监管的子公司，开始通过第三方商业保险公司为北美某些实体的利益提供保险。已支付的保费和索赔不包括在上表中。

下表反映了截至12月31日关联方协议和交易对综合资产负债表的影响：

股权

Brookfield持有的控股子公司的普通合伙权益

Brookfield作为BRELP 1%GP权益的所有者，有权获得定期分配以及基于LP单位季度分配超出指定目标水平的金额的奖励分配。截至2022年12月31日，如果LP单位分配超过每个LP单位每季度0.200美元，则奖励分配为超过此门槛的分配的15%。如果季度LP单位分配超过每个LP单位每季度0.2253美元，则奖励分配相当于超过此门槛的分配的25%。在截至2022年12月31日的年度内，宣布的奖励分配为9400万美元(2021年：8000万美元)。

优先股权益

Brookfield Renewable Power优先股公司(“BRP Equity”)的A类优先股并无固定到期日，持有人不得选择赎回。截至2022年12月31日，已发行的A类、5系列和6类优先股均未被BRP Equity赎回。

2022年12月，多伦多证券交易所接受了BRP Equity的通知，即BRP Equity打算将与其已发行的A类优先股相关的正常进程发行人报价再延长一年至2023年12月15日，或更早(如果回购在该日期之前完成)。根据这一正常的发行人报价，BRP Equity被允许为每个相应的A类优先股系列回购最多10%的总公众流通股。股东可以通过联系Brookfield Renewable免费收到通知的副本。在2022年或2021年期间，没有回购与正常进程发行人报价相关的A类优先股。

永久附属票据

在Brookfield Renewable的综合财务状况报表中，永久附属票据被归类为一个单独的非控股权益类别。Brookfield Renewable在截至2022年12月31日的年度内产生的永久附属票据利息为2900万美元(2021年：1200万美元)。永久附属票据产生的利息在综合权益变动表中作为分配列报。

优先有限合伙人权益

Brookfield Renewable的A类优先有限合伙单位(“优先单位”)并无固定到期日，持有人不得选择赎回。

2022年第一季度，Brookfield Renewable以7200万加元或每个优先有限合伙单位25.25加元的价格赎回了系列5优先有限合伙单位的所有未偿还单位。

2022年第二季度，Brookfield Renewable以每单位25加元的价格发行了6,000,000个系列18优先股，总收益为1.5亿加元。持有18系列优先股的持有人有权获得累计季度固定分配，收益率为5.5%。

2022年第二季度，Brookfield Renewable以2.5亿加元或每套25加元的价格赎回了11系列优先股的所有未偿还单位。

2022年12月，多伦多证券交易所接受了Brookfield Renewable的通知，即Brookfield Renewable打算将与未偿还的A类优先有限合伙单位相关的正常课程发行人报价再延长一年至2023年12月15日，或者如果回购在该日期之前完成，则将延长一年。根据这一正常的发行人报价，Brookfield Renewable被允许为其A类优先有限合伙单位的每个系列回购最多10%的总公众流通股。单位持有人可以通过联系Brookfield Renewable免费收到通知的副本。2022年或2021年期间没有回购任何股票。

有限合伙人股权、可赎回/可交换合伙单位和BEPC可交换股份

于2022年12月31日，Brookfield Corporation直接及间接拥有308,051,190个LP单位、可赎回/可交换合伙单位及BEPC可交换股份，合计占Brookfield Renewable按全额交换基准约48%(假设交换可赎回/可交换合伙单位及BEPC可交换股份)，其余约52%由公众投资者持有。

在截至2022年12月31日的年度内，Brookfield Renewable根据分销再投资计划发行了262,177个LP单位(2021年：230,304个LP单位)，总价值为900万美元(2021年：900万美元)。

于截至2022年12月31日止年度，BEPC的可交换股东以12,308股BEPC可交换股份(2021年：16,071股BEPC可交换股份)换取同等数目的金额少于1,000,000美元的有限责任公司单位(2021：1,000,000美元)。

2022年12月，Brookfield Renewable就其LP部门和已发行的BEPC可交换股票更新了正常路线发行人报价。Brookfield Renewable获授权回购最多13,764,352股LP单位及8,610,905股BEPC可交换股份，相当于其已发行及已发行LP单位及BEPC可交换股份各5%。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回购，投标将于2023年12月15日或更早到期。在截至2022年或2021年12月31日的年度内，并无回购LP单位或BEPC可交换股份。

第4部分--基于比例信息的财务业绩审查

分段披露

分段信息的编制与Brookfield Renewable的首席执行官和首席财务官(统称为首席运营决策者或“CODM”)管理业务、评估财务结果和做出关键运营决策的基础相同。见“第9部分--向利益攸关方提交报告和业绩衡量”，了解非国际财务报告准则衡量的比例信息、调整后EBITDA和业务资金的计算和相关性的信息和解释。

截至12月31日止年度的相称业绩

下表按比例列出了截至12月31日的年度的财务数字：

(1)实际发电量包括没有相应长期平均值的设施产生的524GWh(2021年：442GWh)。关于我们为什么不考虑某些设施的长期平均值，请参阅第9部分--向利益相关者演示。

(2)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

水电按比例调度

下表列出了我们在截至12月31日的一年中水电业务的比例结果：

下表显示了我们在截至12月31日的一年中按地理位置划分的水电业务比例结果：

(1)每兆瓦时的平均收入调整为扣除购电的影响和任何没有相应发电量的收入。

(2)非国际财务报告准则计量。有关与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

北美

我们北美业务的运营资金在2022年为4.12亿美元，而前一年为4.09亿美元，这是因为有利的一代带来的好处比前一年高8%，以及由于我们合同发电量的通胀指数和强劲的市场定价环境导致的每兆瓦时平均收入增加，这部分被2021年在加拿大完成的为增长提供资金的融资举措(3200万美元)所抵消。

巴西

2022年，我们巴西业务的运营资金为1.38亿美元，而前一年为1.31亿美元。剔除对我们设施在中央汇集机制下的发电量分配不足的正面裁决的影响(3,000万美元)，运营资金显著高于上年，主要是由于有利的发电量(比上年增长3%)，以及由于通胀指数以及2022年第二季度投产的30兆瓦水电设施的贡献(300万美元和84GWh)，我们合同发电量的每兆瓦时平均收入增加。

哥伦比亚

2022年，我们哥伦比亚业务的运营资金为1.17亿美元，而前一年为1.28亿美元。按当地货币计算，营运资金较上一年增加4%，这是由于年内新购置及启用的设施带来的收益(1,400万美元及242GWh)、较长期平均水平高16%的发电能力，以及由于通胀指数化及再承包计划而带来的每兆瓦时平均收入增加，但因加快再融资计划而产生的利息支出部分抵销了上述增长。哥伦比亚比索兑美元的疲软抵消了这一增长。

风电作业按比例计算

下表显示了我们在截至12月31日的一年中风电业务的比例结果：

下表显示了我们在截至12月31日的一年中按地理位置划分的风力发电业务的比例结果：

(1)经调整以计入2021年2月德克萨斯州天气事件的影响后，每兆瓦时平均收入为91美元。

(2)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

北美

2022年，我们北美业务的运营资金为1.72亿美元，而前一年为2亿美元。在同一门店基础上，扣除资产销售净额(4500万美元和387GWh)，运营资金高于上年，主要原因是有利的资源和通胀指数化和发电组合导致的电价上涨。

欧洲

2022年，我们欧洲业务的运营资金为1.14亿美元，而前一年为1.64亿美元。不包括出售爱尔兰风电业务的贡献以及出售爱尔兰和苏格兰开发资产的收益(9100万美元和164GWh)，运营资金高于前一年，主要是由于西班牙市场价格上涨。

巴西

2022年，我们巴西业务的运营资金为1900万美元，而前一年为1700万美元，这是因为我们合同的通胀指数化导致每兆瓦时平均收入增加的好处被资源减少部分抵消。

亚洲

2022年我们亚洲业务的运营资金为2,100万美元，而前一年为1,500万美元，这是由于新收购的中国设施带来的增长(600万美元和135GWh)。在同一商店的基础上，投资组合的表现与前一年一致。

按比例进行公用事业规模的太阳能运营

下表列出了截至12月31日的年度公用事业规模太阳能运营的比例结果：

我们公用事业规模的太阳能业务的运营资金在2022年为2.53亿美元，而前一年为1.85亿美元，这是由于新收购和委托的设施带来的好处，包括在北美销售太阳能开发项目的收益(2500万美元和249GWh)，以及西班牙市场价格的上涨部分被资源减少所抵消。

分布式能源和可持续解决方案按比例运作

下表显示了我们在截至12月31日的一年中在分布式能源和可持续解决方案业务方面的相应业绩：

(1)实际发电量包括没有相应长期平均值的设施产生的524GWh(2021年：442GWh)。请参阅第9部分-向利益相关者演示，了解为什么我们不考虑某些设施的长期平均水平。

2022年，我们分布式能源和可持续解决方案业务的运营资金为1.54亿美元，而前一年为1.33亿美元，这主要是由于我们的分布式发电组合和过渡投资的增长(1000万美元和38GWh)以及我们的抽水蓄能设施提供的电网稳定服务的更高定价，以及更高和更不稳定的电价。

公司

下表列出了我们在截至12月31日的一年中的公司业绩：

(1)优先股、A类优先股及永久优先股的分配。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按比例业绩

下表按比例列出了截至12月31日的年度的财务数字：

(1)实际发电量包括没有相应长期平均值的设施产生的442GWh(2020年：375GWh)。关于我们为什么不考虑某些设施的长期平均值，请参阅第9部分--向利益相关者演示。

(2)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

水电按比例调度

下表列出了我们在截至12月31日的一年中水电运营的比例结果：

下表显示了我们在截至12月31日的一年中按地理位置划分的水电业务比例结果：

(1)包括已实现的外汇对冲收益约4000万美元，包括在其他收入中。

(2)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

(3)调整了每千瓦时平均收入，以扣除购电的影响。

北美

2021年我们北美业务的运营资金为4.09亿美元，而前一年为4.39亿美元，这是因为通胀指数化、发电组合和市场价格上涨带来的每千瓦时平均收入增加被发电量减少所抵消，发电量减少了12%，主要是我们位于安大略省的水电设施，部分被纽约发电量增加所抵消。

巴西

2021年，我们巴西业务的运营资金为1.31亿美元，而前一年为1.52亿美元。以当地货币计算，业务部门的资金比上一年减少了10%，因为通货膨胀指数化和重新收缩举措的好处被全系统较低的水文所抵消。运营部门的资金也受到巴西雷亚尔兑美元走弱的影响。

哥伦比亚

我们哥伦比亚业务的运营资金在2021年为1.28亿美元，而前一年为9000万美元，这是因为由于通胀指数化和再合同倡议，来自更高一代人的好处(比长期平均水平高11%)和我们合同代的每千瓦时平均收入增加，部分被我们非合同代实现的市场价格低于前一年的市场价格所抵消，因为前一年市场价格较高

整个系统的水文数据反常地偏低。业务资金还受益于年内购置189兆瓦水电设施(1600万美元和67GWh)。

风电作业按比例计算

下表显示了我们在截至12月31日的一年中风电业务的比例结果：

下表显示了我们在截至12月31日的一年中按地理位置划分的风力发电业务的比例结果：

(1)剔除2021年2月德克萨斯天气事件的影响后，每兆瓦时平均收入为78美元

(2)非国际财务报告准则计量。关于与最直接可比的国际财务报告准则计量的对账，请参阅本管理层讨论和分析中的“非国际财务报告准则计量的对账”。

北美

2021年，我们北美业务的运营资金为2亿美元，而前一年为1.23亿美元，这是因为我们增加了对TerraForm Power的持股和其他收购，扣除资产出售和出售美国开发资产的收益(7000万美元和799GWh)。在同一门店基础上，运营资金高于上年，这是因为价格较高的市场中的代数组合带来的每兆瓦时平均收入较高的好处被加拿大较低的资源部分抵消。

欧洲

2021年，我们欧洲业务的运营资金为1.64亿美元，而前一年为7900万美元，这主要是因为我们增加了对TerraForm Power的持股和其他收购，扣除资产出售后的净额，以及出售我们在爱尔兰和苏格兰的开发资产的收益(7800万美元和61GWh)。在同一门店的基础上，运营部门的资金高于上年，主要是由于西班牙市场价格上涨和资源增加。

巴西

我们巴西业务的运营资金为1700万美元，与上一年持平。在当地货币基础上，由于我们合同的通货膨胀指数化和有利的资源，来自运营的资金比前一年增加了5%。这一增长完全被巴西雷亚尔兑美元的疲软所抵消。

亚洲

2021年，我们亚洲风电业务的运营资金为1,500万美元，而前一年为1,800万美元，这是因为有利资源带来的好处被为调整资本结构而进行的向上融资举措导致的利息支出增加所抵消。

按比例进行公用事业规模的太阳能运营

下表列出了截至12月31日的年度公用事业规模太阳能运营的比例结果：

我们公用事业规模的太阳能业务的运营资金在2021年为1.85亿美元，而前一年为1.39亿美元，这主要是由于我们增加了对TerraForm Power的所有权、年内新投产的设施和其他收购，扣除前一年受益的资产出售和处置收益(3500万美元和441GWh)。在同一门店的基础上，运营资金高于前一年，主要是由于我们西班牙资产的有利资源和更高的市场价格。

分布式能源和可持续解决方案按比例运作

下表显示了我们在截至12月31日的一年中在分布式能源和可持续解决方案业务方面的相应业绩：

(1)实际发电量包括没有相应长期平均值的设施产生的442GWh(2020年：374GWh)。关于我们为什么不考虑某些设施的长期平均值，请参阅第9部分--向利益相关者演示。

2021年，我们分布式能源和可持续解决方案业务的运营资金为1.33亿美元，而前一年为8400万美元，这是因为我们的分布式发电产品组合通过我们在TerraForm Power的增持和其他收购(4900万美元和397GWh)做出了贡献。

公司

下表列出了我们在截至12月31日的一年中的公司业绩：

(1)优先股和A类优先股的分配。

由于我们业务的增长，管理服务成本总计2.88亿美元，比上一年增加了7100万美元。

非国际财务报告准则计量的对账

下表将非“国际财务报告准则”财务计量与最直接可比的“国际财务报告准则”计量进行了核对。净收益(亏损)与截至2022年12月31日的年度的调整后EBITDA进行核对：