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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2022
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金文件编号1-10890
霍勒斯·曼教育工作者公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
| 特拉华州 | 37-0911756 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | (国际税务局雇主身分证号码) |
贺拉斯·曼广场1号, 斯普林菲尔德, 伊利诺伊州62715-0001
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：217-789-2500
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| | | 上的每个交易所的名称 |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 哪一个注册的 |
| 普通股，每股票面价值0.001美元 | HMN | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是否已经以电子方式提交了根据S-T规则405要求提交的每个交互数据文件(§232.405)在过去12个月内(或在要求登记人提交此类档案的较短期间内)。是☑不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的. ☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示填报的登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☑
根据注册人普通股在纽约证券交易所的收盘价和2022年6月30日已发行股票的收盘价，注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值为$1,531.2百万美元。
截至2023年2月16日，注册人拥有40,836,057普通股，每股面值0.001美元，已发行。
引用成立为法团的文件
注册人为2023年年度股东大会提交的委托书的某些部分已通过引用并入本10-K表格第三部分第10、11、12、13和14项，并将在2022年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。
霍勒斯·曼教育工作者公司
表格10-K
截至2022年12月31日的年度
索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 部分 | | 项目 | | | | 页面 |
I | | 1. | | 业务 | | 1 |
| | | | 引言 | | 1 |
| | | | 前瞻性信息 | | 1 |
| | | | 概述、历史和可用信息 | | 1 |
| | | | 企业战略 | | 2 |
| | | | 人力资本资源 | | 4 |
| | | | 报告细分市场 | | 4 |
| | | | 投资 | | 15 |
| | | | 现金流 | | 17 |
| | | | 监管 | | 18 |
| | | | 不断变化的气候条件 | | 19 |
| | | | 企业风险管理 | | 20 |
| | 1A. | | 风险因素 | | 21 |
| | 1B. | | 未解决的员工意见 | | 35 |
| | 2. | | 属性 | | 35 |
| | 3. | | 法律诉讼 | | 35 |
| | 4. | | 煤矿安全信息披露 | | 35 |
第二部分： | | 5. | | 注册人普通股市场及相关股东事项 和发行人购买股票证券 | | 36 |
| | 6. | | [已保留] | | 38 |
| | 7. | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 39 |
| | | | 引言 | | 39 |
| | | | 综合财务亮点 | | 40 |
| | | | 综合经营成果 | | 41 |
| | | | 2023年展望 | | 43 |
| | | | 关键会计估计的应用 | | 45 |
| | | | 按细分市场划分的运营结果 | | 54 |
| | | | 投资成果 | | 61 |
| | | | 流动性与资本资源 | | 64 |
| | | | 新会计准则的未来采纳 | | 69 |
| | | | 通货膨胀和利率变化的影响 | | 70 |
| | 7A. | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 70 |
| | 8. | | 财务报表和补充数据 | | 72 |
| | 9. | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | | 146 |
| | 9A. | | 控制和程序 | | 146 |
| | 9B. | | 其他信息 | | 149 |
| | 9C. | | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 149 |
(三) | | 10. | | 董事、高管与公司治理 | | 149 |
| | 11. | | 高管薪酬 | | 149 |
| | 12. | | 某些实益所有人和管理层的担保所有权 及相关股东事宜 | | 149 |
| | 13. | | 某些关系和关联交易与董事独立性 | | 150 |
| | 14. | | 首席会计师费用及服务 | | 150 |
IV | | 15. | | 展品和财务报表附表 | | 150 |
| | 16. | | 表格10-K摘要 | | 161 |
| | 签名 | | 162 |
第一部分
第1项。 I 业务
引言
本Form 10-K年度报告中不基于美利坚合众国普遍接受的会计原则(非GAAP)的衡量标准，在本Form 10-K年度报告的第一部分中首次提出时，将标有星号(*)。对这些衡量标准的解释载于作为本年度报告附件99.1的Form 10-K表格中的选定词汇，并与根据公司2022年第四季度投资者补充资料附录中的美国公认会计原则(GAAP)编制的最直接可比衡量标准进行了协调。
前瞻性信息
本年度报告中关于Form 10-K的陈述并非历史性陈述，属于1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，受已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响。贺拉斯·曼教育者公司(在本10-K表格年度报告中称为“我们”、“公司”、“贺拉斯·曼”或“HMEC”)是一家保险控股公司。我们没有任何义务(并明确拒绝任何此类义务)更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。值得注意的是，由于我们业务中固有的一些风险和不确定因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预测的结果大不相同。有关风险和不确定性的更多信息，请参阅本年度报告的表格10-K第I部分-第1A项。
概述、历史和可用信息
我们是一家在特拉华州注册成立的保险控股公司。我们的总部设在伊利诺伊州的斯普林菲尔德。我们还在达拉斯、威斯康星州麦迪逊和新泽西州切里希尔设有公司办事处。自1991年11月首次公开发行以来，我们的普通股一直在纽约证券交易所(NYSE)交易，代码为HMN。
由教育家为教育者创建的®，我们的业务始于1945年的斯普林菲尔德，当时两名学校教师开始向伊利诺伊州的其他教师销售汽车保险。我们将业务扩展到其他州，并扩大了我们的产品线，包括1949年的人寿保险、1961年的403(B)符合纳税条件的退休年金和1965年的财产保险。2019年，我们收购了NTA Life Enterprise，LLC(NTA)的全部股权，从而增加了我们的市场份额。2022年1月1日，我们收购了麦迪逊国家人寿保险公司(Madison National)，从而增强了我们对学区的价值主张。
我们在两个部门开展业务：零售和工作场所。零售事业部专注于直接向教育工作者和其他服务社区的人提供个人保险和金融产品。它既包括财产和意外伤害报告部分，也包括人寿和退休报告部分。工地司通过其校区雇主向教育工作者提供福利。这一部门包括补充和集团福利报告部分，其中包括NTA和麦迪逊国家公司的结果。
我们没有将公司层面交易的影响分配到三个报告分部，这与管理层评估这些分部的结果的基础一致，但将这些项目归入一个单独的报告分部，公司和其他。
我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书以及对这些报告的所有修订，在提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)或提交给美国证券交易委员会(SEC)后，可在合理可行的范围内尽快通过我们网站的投资者栏目免费获取。这类报告的埃德加文件也可以在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。
我们网站的投资者部分还提供了我们的公司治理原则、行为准则以及HMEC董事会(董事会)、审计委员会、薪酬委员会、执行委员会、投资和财务委员会以及提名和治理委员会的章程。也可以写信给投资者关系部，霍勒斯·曼教育工作者公司，1Horace Mann Plaza，Springfield，Illinois 62715-0001获取副本。我们的环境、社会和治理报告可通过我们网站csr.horacemann.com的企业社会责任部分获得。
2022年6月21日，我们的首席执行官(CEO)向纽约证券交易所提交了年度第12(A)条CEO证书，没有任何资格。我们向美国证券交易委员会提交了萨班斯-奥克斯利法案第302节所要求的首席执行官和首席财务官认证，作为截至2021年12月31日的10-K表格年度报告的证物。
企业战略
我们的愿景是成为一家首选公司，为所有教育工作者和其他为社区服务的人提供保险和财务解决方案，无论他们是直接与Horace Mann接触还是通过他们的地区/雇主参与。我们相信，Horace Mann的独特价值在于为教育工作者在人生的每个阶段提供量身定制的解决方案，使他们能够实现终身财务成功。我们的动力源于我们对教育工作者的感激之情：他们在照顾我们孩子的未来，我们相信他们值得有人来照顾他们的未来。我们致力于对客户的生活产生积极影响的承诺延伸到我们所有的企业利益相关者，包括员工、代理商、投资者和我们生活和工作的社区。
教育市场聚焦
美国教育部估计，全国大约有750万名K-12学校的教师、管理人员和支持人员。Horace Mann为大约100万个这样的家庭提供服务。我们的客户群约有80%是教育工作者。(其余20%的人一般在其他公共部门工作，如消防员。)利基教育者市场具有类似的特征和首选的风险概况，这允许更精确的承保流程和更有针对性的营销操作。
随着美国人口的增加，对教育工作者职位的需求也成比例增长。然而，将教育作为职业的人越来越少，而新冠肺炎疫情加剧了学区管理者对人员配备的担忧。管理者寻求的吸引和留住教育工作者的一个途径是增加或改善员工福利方案。Horace Mann的工地事业部提供满足这些需求的解决方案。
我们与国家、州和地方教育协会的不同团体合作。与教育界密切合作，帮助我们识别新出现的教育工作者财务健康问题，并建立解决方案来解决这些问题。
我们相信，我们的利基市场战略，加上我们公司为教育市场服务超过75年的历史，帮助我们在竞争激烈的环境中取得成功。保险业由大量公司组成，与我们相比，其中一些公司拥有更多的财务资源、广泛的广告活动、更多样化的产品线、更大的规模经济和/或更低的营销方式。
我们面向教育者和学区客户的解决方案定位侧重于产品、分销和基础设施(PDI)：
•保障和节约产品，以及财务健康资源和计划，旨在满足K-12教育工作者的独特需求。
•见多识广，值得信赖分布根据教育者的喜好量身定做。在我们的零售部，解决方案直接交付给教育工作者。在我们的工作现场部门，我们的解决方案通常作为员工福利或年度登记流程的一部分提供。
•现代化、可扩展基础设施这很容易做生意。
零售部门战略
我们通过本地、受信任的代理或通过集中的电话和在线选项，直接向教育工作者提供保护和储蓄产品。这些产品包括汽车保险、财产保险、责任保险、403(B)退休计划、共同基金和为满足教育工作者需求而量身定做的个人人寿保险。
我们的核心零售分销战略是一支专属代理力量，与当地教育社区合作，成为值得信赖的财务健康顾问。教育工作者面临着具体的财务挑战，比如如何驾驭个别州教师退休制度、高额的学生贷款债务以及个人在教室用品上的支出。Horace Mann分享财政教育资源和帮助教育工作者应对这些挑战的具体计划。这种值得信赖的顾问模式建立了特别强大的品牌忠诚度和亲和力。
霍勒斯·曼的学生贷款解决方案计划就是一个例子。对于许多教育工作者--尤其是那些刚进入这一行业的人--来说，学生贷款债务往往是巨额的。在其他挑战中，这些债务可能会阻碍退休储蓄，因为在退休年龄，这些储蓄将有最多的时间增长并产生重大影响。我们为全国范围内的所有教育工作者提供免费的在线学生贷款管理账户，其中包括如何成功地获得公共部门员工可获得的联邦学生贷款豁免的指导。
为了满足更喜欢按需服务的客户的偏好，我们的直销团队可以通过电话或在线回答问题或绑定保险。客户还可以在线获得汽车、房地产和人寿保险的报价和覆盖范围比较。随着客户需求变得更加复杂，他们经常寻求值得信赖的顾问的帮助。
我们不断完善支持我们零售部门的基础设施。特别是，我们正在增强我们的数字能力，以确保我们的运营高效运行，教育工作者可以以他们喜欢的方式与我们联系。主要项目包括Guidewire财产和意外伤害平台，该平台通过改进的数字功能、电子签名、实时保单签发和更改、保险比较功能和统一账单来提高客户的便利性；以及针对我们的寿险、退休、年金和补充产品的LifePro管理系统，该系统在客户体验和运营效率方面提供了实质性的好处。
工地分区战略
我们通过工作场所提供保护产品，作为员工福利或直接提供。该产品系列包括人寿保险、团体长期和短期残疾、补充癌症、补充心脏、补充残疾、补充意外和补充医院赔偿。团体产品可由校区雇主支付费用，或作为员工购买的可选福利提供。个别产品为学校、学区或协会提供机会，让教育工作者直接获得有价值的经济保护利益。
我们的核心工作场所分销战略是通过福利经纪人和其他机构进行营销，这些机构将雇主为教育工作者提供的解决方案直接提供给地区决策者，作为福利设计过程的一部分。我们的福利登记团队可以支持地区提供的团体解决方案的推出，或管理单个产品的登记流程。
我们对教育市场和专业解决方案包的了解使我们能够帮助这些经纪人为支持教育工作者招聘和留住的学区设计定制解决方案，特别是较大的学区。例如，我们可以将我们的学生贷款解决方案与其他工作场所福利打包。
随着NTA和Madison National的整合，我们专注于确保我们工地部门的基础设施能够满足我们的分销合作伙伴、雇主和教育工作者的需求。2023年，一个重点领域是增强营销合作伙伴使用的平台。
人力资本资源
Horace Mann帮助教育工作者实现终身财务成功的使命引起了我们约1,700名员工的强烈共鸣。在与客户、彼此和所有利益相关者的互动中，我们的目标是反映我们的核心价值观：富有同情心、值得信赖、直截了当、平易近人、尊重和知识渊博。
我们努力制定政策和做法，以吸引顶尖人才，保持高水平的员工敬业度，并增加留任。我们的全面奖励战略旨在吸引和留住有才华的员工，其基础是提供有竞争力的薪酬、全面的福利、灵活的工作/生活以及良好的员工培训和发展机会。每一位Horace Mann员工都有资格获得基于公司业绩的年度奖金计划和基于个人业绩的年度业绩增长。我们将每个员工合格收入的3%贡献给他们的401(K)计划，无论他们的缴费状况如何。然后，我们每年最多匹配每位员工符合条件的收入的5%。我们提供心理和身体健康资源和激励措施，以帮助支持员工的健康。
在我们的混合劳动力模式下，超过70%的员工能够将远程工作作为其每周常规工作计划的一部分。我们的员工培训和发展计划包括讲师指导的课程、点对点学习机会和对自我指导学习的支持。
霍勒斯·曼长期以来一直致力于培养一种包容的文化，在这种文化中，个人差异得到承认、尊重和欣赏。作为我们正在进行的员工倾听策略的一部分，我们定期通过脉搏调查征求员工对特定项目和更广泛主题的反馈。2022年，我们进行了一项全面的员工敬业度调查，74%的员工参与了调查。我们的多元化、公平和包容性(DEI)理事会举办教育活动和全公司范围的图书研究，参与者包括高级领导层和董事。2022年，我们推出了与员工身份、包容性和健康相一致的员工资源组。霍勒斯·曼连续第五年入选彭博社性别平等指数，该指数表彰了企业对性别报告透明度和推进女性平等的承诺。
我们没有与任何员工达成集体谈判协议。
报告细分市场
2022年，我们在两个部门开展了业务。零售部由财产和意外伤害、人寿和退休报告部门组成，而工地部门完全由补充和集团福利报告部门组成。公司及其他报告部分包括融资活动和公司层面的交易。
这些细分市场是根据管理层为制定运营决策和评估业绩而组织业务的方式来定义的。管理层维护这些细分市场的离散财务信息，以评估业绩和分配资源。
分部数据的计算在本年度报告10-K表的合并财务报表第二部分第8项附注19中有更详细的描述。此外，本部分还介绍了各个细分市场的业务操作。各分部的财务业绩在本年度报告的表格10-K的第二部分--项目7中讨论。
财产和意外伤害部分
在零售部门，财产和意外伤害部门的主要保险产品包括私人乘客汽车保险和住宅家庭保险。
我们提供标准的汽车保险，包括责任险、碰撞险和综合险。财产保险既包括房主政策，也包括租户政策。对于汽车和财产保险，我们为教育者提供折扣率和教育者优势®功能包。这包括专门为教育工作者提供的增值福利，例如用投保车辆运送学生的责任保险，以及对被盗学校筹款物品的补偿。
我们在大多数州都有第三方计划，提供高风险的汽车和财产保险。我们还与第三方供应商提供了许多其他保险，这些供应商承保并承担此类保险的风险。我们对这些风险收取佣金。
同样，我们在许多领域增加了第三方供应商产品的供应，以满足其他教育工作者的需求，例如覆盖小企业主或经典/收藏家汽车。
366,602 aUTO有效风险和
170,760 2022年12月31日生效的财产风险。
地理分布
我们的财产和意外伤害业务在地理上是多元化的。在截至2022年12月31日的一年中，基于所有产品线的直接保费，排名前五的州及其在总直接保费中所占的比例分别是加利福尼亚州，12.2%；德克萨斯州，8.2%；北卡罗来纳州，7.9%；明尼苏达州，6.0%；南卡罗来纳州，4.8%。
竞争
个人保护产品市场的竞争来自许多全国性的个人保险公司，包括State Farm、AllState、Farmers、Liberty Mutual和Nationwide，以及一些地区性公司。我们还与其他公司竞争汽车业务，如GEICO、进步和USAA，这些公司中的许多都以直销分销为特色。一些科技初创企业也进入了这个市场。
在我们的目标市场，我们相信我们在销售财产和意外伤害产品方面的主要竞争优势是整体服务、学校合作伙伴关系、价格和知名度。
直接保费6.126亿美元，定义为根据法定会计原则确定的再保险前赚取的保费。我们的财产和意外伤害子公司有权在48个州和哥伦比亚特区开展业务。
巨灾损失(税前)(1)
巨灾事件的数量和巨灾损失的程度每年都会有很大的波动。我们过去五年的巨灾损失如下表所示(百万美元)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 月份 | | 活动说明 | | 州/地区 | | 总计 |
| 2022 | | | | | | | | $ | 80.0 | |
| | 可能 | | 风雷雨 | | 锰、威斯康星 | | 5.5 | |
| | 可能 | | 风雷雨 | | MN、NE、SD、WI | | 7.0 | |
| | 可能 | | 风雷雨 | | MI、MN、NJ、OH、PA、TX、WI | | 7.4 |
| | 十二月 | | 冬季风暴埃利奥特 | | 北部平原、中西部和东北部 | | 8.1 | |
| | | | 其他500万美元以下的单项赛事 | | | | 52.0 | |
| 2021 | | | | | | | | $ | 78.2 | |
| | 二月 | | 冬季风暴维奥拉 | | AR、IL、LA、MO、OK、TN。TX | | 5.1 |
| | 八月 | | 飓风艾达 | | AL、AK、CT、DE、DC、FL、GA、KY、LA、MD、MA、MS、NJ、NU、NC、PA、RI、TN、VI、WV | | 24.0 |
| | 十二月 | | 野火马歇尔 | | 公司 | | 5.3 |
| | | | 其他500万美元以下的单项赛事 | | | | 43.8 |
| 2020 | | | | | | | | $ | 84.4 | |
| | 八月 | | 反回声 | | IA、IL、IN、KS、MI、MN、MO、NE、OH、SD、WI | | 6.5 | |
| | 八月 | | 飓风劳拉 | | AR、LA、MS、TN、TX | | 9.5 | |
| | 十月 | | 飓风三角洲 | | AL、AR、GA、LA、MS、NC、SC、TX | | 3.3 | |
| | 十月 | | 飓风泽塔 | | AL、GA、LA、MS、NC、SC | | 2.7 | |
| | | | 其他500万美元以下的单项赛事 | | | | 62.4 | |
| 2019 | | | | | | | | $ | 52.0 | |
| | 可能 | | 风和冰雹 | | CO、IA、IL、IN、KS、MO、NE、OH、OK、PA、WY | | 5.5 | |
| | | | 其他500万美元以下的单项赛事 | | | | 46.5 | |
| 2018 | | | | | | | | $ | 114.1 | |
| | 六月 | | 风和冰雹 | | CO，UT | | 8.2 | |
| | 七月 | | 卡尔之火 | | 钙 | | 5.9 | |
| | 九月 | | 飓风佛罗伦萨 | | 东南部和大西洋中部 | | 11.4 | |
| | 十月 | | 飓风迈克尔 | | 美国东南部 | | 4.5 | |
| | 十一月 | | 营火(2) | | 钙 | | 31.2 |
| | | | 其他500万美元以下的单项赛事 | | | | 52.9 | |
(1) 扣除再保险和所得税前优惠后的净额。包括已分配的亏损调整费用。
(2) 如2018年确认，不包括2020年收到的480万美元的代位权追回。
巨灾损失的波动影响财产和意外伤害保险公司的索赔和发生的索赔调整费用。
已发生的索赔和索赔费用(1), 2020 - 2022 ($ in millions)
(1)已发生的索赔和索赔费用包括在财产和意外伤害准备金中量化的前几年储量发展的影响。巨灾总额是扣除再保险和所得税优惠前的净额。
财产和意外伤害准备金
财产和意外伤害未付索赔和索赔费用准备金(准备金)代表管理层对已发生但尚未报告的索赔和已报告索赔(IBNR)的最终未付损失成本和和解费用的最佳估计。我们按照公认的精算标准计算并记录截至每个报告日期的准备金的单一最佳估计数。我们聘请了一家独立的财产和意外伤害精算咨询公司，准备在12月31日对我们的财产和意外伤害准备金进行独立研究。ST每一年。关于估算财产和伤亡准备金的过程和所涉及的风险因素的更多信息，以及对截至2022年12月31日的三年中每年记录的开始和结束财产和伤亡保险索赔和索赔费用准备金以及以前年度准备金发展情况的汇总对账，见本年度报告合并财务报表中第一部分--项目1A--“我们的财产和伤亡损失准备金可能不足”，第二部分--项目7，财产和伤亡部分关键会计估计数和业务成果的应用，以及本年度报告合并财务报表中第二部分--项目8，附注8。
我们的所有财产和意外伤害准备金、未付索赔和索赔费用均按估计负债的全部价值列账，不会从准备金中预期赚取的利息中贴现。由于我们个人业务的性质，我们不会因有毒废物清理、其他环境补救或与石棉有关的疾病的索赔而蒙受损失，但根据财产保险单就与环境有关的物品(如霉菌)提出的索赔除外。
财产和意外伤害再保险
所有再保险都是通过合同获得的，这些合同通常是为每个日历年订立的。虽然再保险在法律上并不解除我们对全部风险的主要责任，但它确实允许从承担再保险的人那里恢复到被放弃的再保险的范围。截至2022年12月31日的逾期再保险可收回金额并不重要。
我们维持巨灾超额损失再保险。2022年，我们的巨灾超额损失再保险覆盖范围包括一份合同，以及佛罗里达飓风巨灾基金的最低承保金额。巨灾超额损失再保险合同为巨灾损失提供了95%的承保范围，每次事故的准备金超过2500万美元，每次事故最高可达1.75亿美元。这份合同由三层组成，每一层都规定了一项强制性恢复。这些层数比2,500万美元多2,500万美元，比5,000万美元多4,000万美元，比9,000万美元多8,500万美元。2023年，我们的保留额将增加到3,000万美元，巨灾超额损失再保险覆盖范围将为超过3,000万美元的2,000万美元层提供54%的承保，为
超过5,000万美元的4,000万美元的层，以及超过9,000万美元的8,500万美元层的95%覆盖率。
我们还没有加入加州地震局(CEA)。我们对地震损失的敞口是通过我们的承保标准、我们的地震保单承保限额和免赔额、我们业务的地理分布以及我们的再保险计划来管理的。在评估了我们自身的风险和参加CEA将带来的地震损失风险，包括与参加CEA相关的估计启动成本和持续成本后，我们认为直接向我们的财产投保人提供地震保险符合我们的最佳经济利益。
对于2022年的责任保险，我们为每次事件保留500万美元以上的每个损失进行再保险，在冲突事件中最高可保2000万美元。冲突险是一种再保险意外伤害超额保险合同，要求我们出具的两种或两种以上的意外伤害险或风险涉及同一损失事件，才能适用保险。冲突事件覆盖范围在2023年保持不变。
我们推销个人额度超额责任险。这些风险的上限是100万至500万美元，超过50万美元的基本汽车和房主责任保险。我们与通用再保险公司在配额份额的基础上对这些风险进行再保险，通用再保险公司承担95%的损失，包括分配的损失调整费用和除马萨诸塞州以外所有州的保费。对于在马萨诸塞州撰写的业务，配额份额部分为75%。
对于在密歇根州销售的汽车保险，根据密歇根州法律提供人身伤害保护(PIP)无限保险。对于这些无限承保的风险，我们参加了密歇根州灾难索赔协会(MCCA)。对于2022年发布的风险，MCCA偿还了PIP损失，包括超过60万美元的分配损失调整费用。
下表列出了巨灾第一事件超额损失再保险计划下最重要的再保险公司、它们参与该计划的百分比以及截至2023年1月1日的A.M.Best Company(A.M.Best)和标准普尔全球公司(S&P)的评级。没有其他单一再保险公司在2023年或2022年的参与率超过5%。我们通过审查A.M.Best和标准普尔评级来监控再保险公司的财务实力。
财产巨灾首次事件超额损失再保险参与者超过5%
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 上午最佳收视率 | | 标普评级 | | 再保险人 | | 父级 | | 2023 | | 2022 |
| A | | A+ | | 伦敦辛迪加的劳合社 | | | | 15.5 | % | | 14.2 | % |
| A+ | | AA- | | 瑞士再保险承销商代理公司。 | | 瑞士再保险有限公司 | | 10.6 | % | | 9.9 | % |
| A+ | | A+ | | 珠穆朗玛峰再保险公司 | | | 珠峰再保险集团有限公司 | | 10.0 | % | | 10.7 | % |
| 天然橡胶 | | A+ | | R+V Versicherung AG | | DZ银行股份公司 | | 9.0 | % | | 8.9 | % |
| A+ | | A+ | | 跨大西洋再保险公司 | | 跨大西洋控股公司 | | 8.9 | % | | 5.3 | % |
| A+ | | AA- | | SCOR全球P&C SE | | SCOR SE | | 6.5 | % | | 6.7 | % |
NR-未评级。
人寿与退休部分
在零售部门，我们的人寿和退休部门销售403(B)符合纳税条件的固定、固定指数和可变年金；Horace Mann退休优势®403(B)(7)和其他固定缴款计划的开放式架构平台；传统定期和终身人寿保险产品以及指数化万能人寿(IUL)产品。我们为我们的人寿保险客户提供教育人员费率。
我们目标市场的教育工作者继续受益于《国税法》(Code)第403(B)节的条款，该条款允许公立学校员工和其他免税组织(如非营利性私立学校)的员工利用税前收入定期向合格的退休计划缴费(另见联邦层面的法规-法规)。
我们是403(B)纳税资格年金市场中K-12教育者部分的最大参与者之一，以法定会计基础上的403(B)净书面保费衡量。我们的403(B)纳税资格年金是由受雇于公立学校系统或其他免税组织的个人通过这些实体的员工福利计划自愿购买的。
2022年，47.2%的净年金合同存款*是403(B)符合纳税条件的年金。截至2022年年底，存款年金累计价值的55.5%符合403(B)纳税条件。为了进一步协助注册代表提供我们的价值主张，我们已签订第三方供应商协议，营销529个大学储蓄计划，并提供经纪清算安排。
我们提供几个人寿产品组合的阵容。设计中的生活®是我们制造的和品牌的人寿保险产品组合，专门满足教育工作者的财务规划需求。设计中的生活®投资组合以个人终身和个人定期产品为特色，包括10年、15年、20年和30年期保单。设计中的生活®保单有保费，保费在合同期限内得到保证。
我们提供一种名为Life Select的组合产品®这将传统的终身寿险、20年期寿险或65岁全额缴款寿险的基础与各种定期投保人结合在一起，以便在根据客户不同的人寿保险需求定制保险范围方面有更大的灵活性。其他产品包括单一保费终身产品和现金价值期限保单-一种期限保单，在提供传统水平定期人寿保险的收入保护的同时，建立现金价值。
我们提供一种IUL产品，其利息计入策略与标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数(DJIA)挂钩，根据股市表现提供或有回报。在扩大产品供应的同时，不断推出新的营销支持工具来帮助机构力量。
我们也保持着一种封闭的体验生活®政策。该产品于2006年停产，是一种灵活的保费人寿保险合同，主要包括终身和定期要素，以及计息保单账户。
于2022年，我们发出的个人人寿保险保单的平均面值约为198,000美元，而截至2022年12月31日有效的个人人寿保险保单的平均面值约为123,000美元。
管理的退休资产
我们销售固定和可变年金合同，主要是在符合税务条件的基础上。截至2022年12月31日，固定和可变年金的累计存款现金价值总额为49亿美元，不包括再保险。
仅固定年金提供本金保证和保证的最低回报率。这些合同由我们的普通账户投资支持。我们承担与投资相关的投资风险，并可能在合同担保的情况下改变这些合同的声明利率。
我们还提供固定指数年金(FIA)产品，其利息计入策略与标准普尔500指数和道琼斯指数挂钩。
227,539份截至2022年12月31日有效的年金合同。
可变年金将固定账户选项与股票挂钩和债券挂钩的子账户选项结合在一起。通过利用在确定需求和作出资产分配决定方面提供帮助的工具，合同持有人能够选择与其个人风险承受能力和退休目标相匹配的投资组合。截至2022年12月31日，我们有119个可变子账户选项，其中包括由共同基金行业一些较大参与者管理的基金。
年金以个人退休规划者年金系列销售，该系列包括灵活的递延可变年金、灵活的递延固定指数年金、单一的递延固定年金和单一的即时年金。在所有这些产品中，一致的是取消任何提前取款的退款费用。
管理下的退休资产
除了年金，我们还推销贺拉斯·曼的退休优势®403(B)(7)和其他已定义缴费计划的开放式架构平台。这一平台结合了广泛的共同基金，整合了一只集团未分配的固定年金稳定价值基金。这一平台为我们提供了更大的灵活性，可以提供定制的403(B)(7)和其他合格的计划解决方案，以更好地满足学区和其他非营利性计划发起人的需求。2019年，我们收购了一家记录管理公司Benefit Consulters Group，Inc.(BCG)，并迁移了Horace Mann退休优势的管理®从第三方供应商平台到BCG平台。我们向我们的集团提供未分配的固定年金和Horace Mann稳定价值解决方案，作为BCG管理的多个401(K)计划中的一个选项。截至2022年12月31日，波士顿咨询集团管理的记录资产为12亿美元。
2020-2022年受管理的退休资产(以十亿美元为单位)
地理分布
我们的人寿和退休业务在地理上是多样化的。在截至2022年12月31日的一年中，根据所有产品线的直接保费和合同存款，排名前五的州及其在总直接保费和合同存款中所占比例为宾夕法尼亚州9.2%、北卡罗来纳州6.1%、明尼苏达州5.5%、印第安纳州5.3%和加利福尼亚州5.3%。
竞争
国家年金和其他金融服务平台的提供者，服务于教育工作者和其他服务于社区的人的退休需求，包括美国国际集团公司的子公司可变年金人寿保险公司，AXA，Voya Financial，Inc.，国家人寿保险公司的子公司西南人寿保险公司，安全福利，以及教师保险和年金协会-大学退休股票基金。精选的共同基金家族和财务规划师也在这个市场上竞争。
我们相信，我们在销售退休产品和人寿保险方面的主要竞争优势是以学校为基础的销售和服务、产品特点、保险公司的稳定性、价格、整体服务和知名度。
5.992亿美元的直接保费和合同保证金，定义为根据法定会计原则确定的再保险前收取的保费。我们的主要人寿子公司获得了在49个州和哥伦比亚特区开展业务的许可。
我们目标市场的递延纳税退休产品市场受到了修订后的守则第403(B)条规定的影响，这使得403(B)市场与401(K)市场相比更具可比性。这一变化使403(B)市场对一些在401(K)计划中经验丰富的较大公司更具吸引力，包括保险公司和共同基金公司，这些公司以前并不是这一业务的活跃竞争对手。
年金再保险
我们对价值31亿美元的固定和可变年金业务进行再保险，最低贷款率为4.5%。再保险固定业务约占本公司有效固定年金账户的50%。
余额。该安排包含投资指导方针和一项信托，以帮助实现我们的风险管理目标。根据年金再保险协议，大约25亿美元的固定年金准备金在共同保险的基础上进行再保险。大约6亿美元的单独账户资产和负债在修改后的共同保险基础上进行再保险，因此仍保留在我们的综合财务报表中，但相关的经营业绩得到完全再保险。年金再保险协议不会使再保险人(RGA再保险公司，美国再保险集团公司的子公司)面临保险风险造成重大损失的合理可能性。因此，我们确认年金再保险协议采用的是存款会计方法。
人寿再保险
我们的人寿保险分部为任何个人人寿保留的最高个人人寿保险风险为500,000美元，而根据保险类型的不同，每一份团体人寿保险保单保留的最高个人人寿保险风险为100,000美元或125,000美元。超过的留存金额由再保险公司提供再保险，再保险公司的评级为A级(优秀)或以上，由A.M.Best。我们还维持着人寿巨灾再保险计划。在2022年，我们对超过100万美元的巨灾风险进行了100%的再保险，每次事件最高可达3500万美元，并有一次恢复。2023年，我们的巨灾风险覆盖范围保持不变。我们的人寿巨灾风险再保险计划涵盖恐怖主义行为，包括核、生物和化学爆炸，但不包括其他战争行为。
补充福利和集团福利部分
在工作地点分部内，补充和团体福利部分提供雇主赞助的产品，包括意外、危重疾病、有限福利固定赔偿保险、定期人寿、短期残疾和长期残疾，以及工作场所直接产品，包括补充心脏、补充癌症、补充残疾和补充意外保险。
我们的产品线旨在帮助学区和其他雇主改善招聘和留住人员。随着对顶尖人才的竞争加剧，公共部门的雇主越来越多地寻求提供与私营部门具有竞争力的福利。我们提供的产品是典型的“全面奖励”补偿方案的一部分，包括一些由雇主支付并提供给员工群体的产品，以及员工可以选择的产品作为其福利登记过程的一部分。
268,037项有效的工作现场直接政策和截至2022年12月31日，雇主赞助的保险人寿总数为735,199人
集团产品可由雇主购买，以包括在所有员工的福利方案中，或作为员工自愿购买的选项。我们典型的团体产品是保证发行的，这意味着不需要个人承保；在某些情况下，员工可以通过简化承保来扩大覆盖范围，但需要额外的费用。集团产品可以定制，以补充每个雇主的福利套餐功能。这些集团产品通常具有最低参与率，并在集团一级承保，以考虑人口规模、行业、性别和年龄分布以及其他适用的风险因素。
我们典型的工作场所直接补充保单通过简化的承保提供“HIPAA例外”福利。它们通常是在工作场所进行面对面的咨询和讨论后购买的，通常是在福利登记过程中。工作现场直接补充产品的付款可以通过定期银行汇票或信用卡付款或通过工资扣减直接向Horace Mann支付。这些
产品提供确定的保险金额，直接支付给被保险人，并在任何其他保险覆盖范围之外支付。被保险人可以使用补充付款来支付医疗或非医疗费用。
在不断变化的医疗保健格局中，补充产品仍然是一个重要的工具，特别是在高免赔额医疗保健计划的流行以及对员工健康和健康的日益关注的情况下。我们的补充产品提供赔偿福利，而不是实际成本的报销。通过对预先存在的条件、发生频率、每次发生的最大收益和最大发生次数的具体限制，可以很好地控制收益风险。在确定福利支付所需的损失证明时，诊断或治疗是必需的要素。我们的补充残疾产品有不同的取消期限，并且只提供短期的福利期。健全的承保策略和纪律严明的承保方法有助于确保亏损体验与定价预期相称。
直接保费1.458亿美元，定义为根据法定会计原则确定的再保险前赚取的保费。我们的主要雇主赞助的保险子公司获得了在49个州、美属维尔京群岛和哥伦比亚特区开展业务的许可。
直接保费1.215亿美元，定义为根据法定会计原则确定的再保险前赚取的保费。我们的主要工作场所直接保险子公司获得许可，可以在所有50个州、美属维尔京群岛和哥伦比亚特区开展业务。
业务的地理分布
我们的雇主赞助的业务线集中在中西部北部，而我们的工地直接业务集中在包括加利福尼亚州在内的南部各州。这为这两个行业提供了增长机会。在截至2022年12月31日的一年中，根据所有产品线的直接保费和合同保证金，工作场所直接业务的直接保费和合同保证金总额中，排名前五的州及其所占比例分别为加利福尼亚州28.7%、德克萨斯州13.7%、佛罗里达州6.3%、北卡罗来纳州5.7%和路易斯安那州5.4%。雇主赞助企业排名前五的州是明尼苏达州，16.0%；威斯康星州，14.2%；印第安纳州，9.0%；宾夕法尼亚州，8.3%；密歇根州，8.1%。
竞争
这个市场的竞争对手包括美国富达、Aflac、科隆尼(Unum)、信实标准、The Standard、华盛顿国家(CNO)和Trustmark。
雇主担保的准备金
雇主担保的未付索赔和索赔费用准备金(准备金)是管理层对以下已报告索赔和索赔的最终未付损失成本和结算费用的最佳估计
IBNR。我们按照公认的精算标准计算并记录截至每个报告日期的准备金的单一最佳估计数。关于用于估算雇主担保准备金的过程和所涉风险因素的更多信息，以及对截至2022年12月31日年度记录的雇主赞助的保险索赔和索赔费用准备金以及以前年度准备金发展情况的汇总对账，见第一部分--项目1A--风险因素--“实际经验可能与精算假设不同，这可能对我们的业务结果和财务状况产生不利影响”，第二部分--项目7，补充和集团福利部分的关键会计估计数和业务成果的应用，以及第二部分--项目8，本年度报告合并财务报表附注8的表格10-K。
雇主赞助的再保险
2022年，我们保留了大约72.6%的毛收入，并承担了团体残疾和特殊健康福利。我们有遗留下来的个人人寿、年金和长期护理福利，这些福利实际上已经100%放弃，正在流失。我们购买额度份额再保险和超额再保险的金额由我们的风险委员会认为适当。我们按产品线监控我们的保留量，并有能力适当地调整我们的保留量。
再保险是用来减少个人或团体重大风险的潜在不利财务影响，以及减少与新业务相关的法定收入和盈余的压力。通过使用再保险，我们能够开出比我们本来可以接受的金额更大的保单。再保险金额是指每份保单超过某一特定保单的保留限额的部分。
以下再保险人约占截至2022年12月31日年度放弃保费总额的98.0%：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 上午最佳收视率 | | | | 的百分比 |
| 再保险人 | | 让渡保费 |
| A | | 国卫人寿保险公司 | | 61.0 | % |
| A- | | 清泉人寿年金公司 | | 25.0 | % |
| A+ | | RGA再保险公司 | | 12.0 | % |
| | 共计： | | 98.0 | % |
我们仍然对有效的保险负责，在假定的再保险人无法履行其义务的情况下，我们已经对其进行了再保险。放弃再保险并不能免除我们对被保险人的主要责任。
工地直接储备
工地直接保单储备是我们对未来最终福利现值的最佳估计，扣除未来的保费，将为癌症、心脏病、医院、补充伤残和意外索赔提供资金。准备金是按照公认的精算标准计算的单一最佳估计数。未付索赔和索赔费用为向我们报告的索赔加上IBNR索赔的估计应计费用提供了准备金。有关用于估计工地直接储量的程序和涉及的风险因素的更多信息，请参阅本年度报告的第一部分--第1A项--风险因素--“实际经验可能与精算假设不同，这可能对我们的经营结果和财务状况产生不利影响”，以及本年度报告的第二部分--第7项--补充和集团福利部分的经营结果。
现场直接再保险
我们保留我们的补充健康产品线上的所有风险，包括某些产品中嵌入的意外死亡风险。然而，我们通过所有其他保单和骑手出具的其他意外死亡和肢解险是100%让渡的。任何个人人寿所保留的人寿保险风险上限为100,000美元。人寿保险产品的超额风险被转让给被A.M.Best评级为A(优秀)的第三方并进行再保险。
公司和其他
公司及其他包括筹资活动(包括债务融资和相关利息支出)、净投资收益(亏损)、某些上市公司费用和其他公司层面的交易，包括与业务收购活动有关的费用。我们没有将公司层面交易的影响分配给其他报告分部，这与管理层对这些分部业绩的评估基础一致。
投资
我们的投资战略主要侧重于创造收入以支持产品负债，并平衡本金保护和风险。我们的投资目标是通过投资组合实现的，这些投资组合主要强调投资级固定期限证券，这些证券是根据我们预期的负债期限选择的。除了这些证券，我们还投资于有限合伙权益(包括商业抵押贷款基金)和股权证券，以帮助提高整体回报。
我们为我们的财产和意外伤害、人寿和退休以及补充和团体福利投资组合制定了不同的投资战略和指导方针，这些投资战略和指导方针认识到相关保险责任的不同特点，以及不同的税收和监管环境。我们通过资产/负债管理技术来管理我们投资组合的利率敞口，这些技术试图协调资产的持续时间和保单负债的持续时间。资产和负债的存续期通常只会因为增加收益率的机会或因为保单价值对利率不敏感而有所不同，如财产和意外伤害以及补充和集团福利的情况。
各保险子公司的投资必须符合该保险子公司所在地的保险法。这些法律规定了保险公司可以购买和持有的投资的类型和金额。一般来说，这些法律允许在规定的范围内和在一定的条件下，投资于联邦、州和市政债务、公司债券、抵押贷款支持证券、其他资产支持证券、优先股、普通股、房地产抵押贷款、房地产和另类投资。
截至2022年12月31日的投资组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 占总数的百分比
公允价值 | | 公允价值 | | |
| | | 总计 | | 生活与
退休 | | 补充福利和团体福利 | | 财产和 伤亡情况(7) | | 摊销
成本，净额 |
公开交易的固定到期日证券，股票 证券和短期投资： | | | | | | | | | | | | |
美国政府和机构的义务：(1) | | | | | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | 8.7 | % | | $ | 570.5 | | | $ | 437.0 | | | $ | 101.1 | | | $ | 32.4 | | | $ | 638.2 | |
其他，包括美国国债 | | 5.2 | | | 342.6 | | | 296.5 | | | 34.2 | | | 11.9 | | | 411.1 | |
投资级企业和公用事业 债券 | | 19.2 | | | 1,262.6 | | | 897.0 | | | 226.4 | | | 139.2 | | | 1,443.1 | |
非投资级公司和 公用事业债券(2) | | 1.8 | | | 118.4 | | | 92.7 | | | 9.5 | | | 16.2 | | | 131.7 | |
| 投资级市政债券 | | 18.2 | | | 1,199.4 | | | 831.9 | | | 120.7 | | | 246.8 | | | 1,303.3 | |
非投资级市政债券(2) | | 0.5 | | | 32.9 | | | 20.8 | | | 2.9 | | | 9.2 | | | 35.8 | |
投资级其他资产支持 证券(3) | | 15.2 | | | 1,000.3 | | | 781.3 | | | 123.2 | | | 95.8 | | | 1,058.7 | |
非投资级其他资产支持 证券(2)(3) | | 0.3 | | | 20.4 | | | 20.1 | | | 0.3 | | | — | | | 20.7 | |
| 外国政府债券 | | 0.5 | | | 33.6 | | | 32.6 | | | 1.0 | | | — | | | 35.1 | |
| 可赎回优先股 | | 0.3 | | | 23.4 | | | 22.0 | | | 1.4 | | | — | | | 27.9 | |
| 股权证券： | | | | | | | | | | | | |
不可赎回优先股， 投资级 | | 1.0 | | | 68.5 | | | 63.0 | | | 5.5 | | | — | | | 68.5 | |
不可赎回优先股， 非投资级 | | 0.2 | | | 13.4 | | | 11.7 | | | 0.7 | | | 1.0 | | | 13.4 | |
| 普通股 | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | 0.8 | |
| 封闭式基金 | | 0.3 | | | 16.7 | | | — | | | — | | | 16.7 | | | 16.7 | |
短期投资(4) | | 1.7 | | | 109.4 | | | 70.4 | | | 20.0 | | | 19.0 | | | 109.4 | |
公开交易的证券总额 | | 73.1 | | | 4,812.9 | | | 3,577.8 | | | 646.9 | | | 588.2 | | | 5,314.4 | |
| 其他投资资产： | | | | | | | | | | | | |
| 投资级私募 | | 7.7 | | | 505.3 | | | 465.4 | | | 39.9 | | | — | | | 575.6 | |
非投资级私募(2) | | 1.1 | | | 75.8 | | | 63.0 | | | 12.8 | | | — | | | 75.9 | |
按揭贷款(5) | | 0.5 | | | 32.0 | | | 28.1 | | | 3.9 | | | — | | | 32.0 | |
政策性贷款(5) | | 2.1 | | | 139.3 | | | 138.4 | | | 0.9 | | | — | | | 139.3 | |
有限合伙权益(8) | | 14.9 | | | 983.7 | | | 697.2 | | | 96.4 | | | 190.1 | | | 983.7 | |
| 其他 | | 0.6 | | | 38.6 | | | 33.8 | | | 3.8 | | | 1.0 | | | 38.6 | |
其他投资资产总额 | | 26.9 | | | 1,774.7 | | | 1,425.9 | | | 157.7 | | | 191.1 | | | 1,845.1 | |
总投资(6) | | 100.0 | % | | $ | 6,587.6 | | | $ | 5,003.7 | | | $ | 804.6 | | | $ | 779.3 | | | $ | 7,159.5 | |
(1)所有投资级别的包括309.0美元百万公允价值的投资，由美国政府和$604.1联邦政府支持的机构证券的公允价值为100万美元，这些证券没有得到美国政府的完全信任和信用的支持。
(2)当一种证券被收购或被从投资级下调时，非投资级评级被分配给该证券，主要是基于标准普尔对该证券的评级，或者如果没有标普对该证券的评级，穆迪投资者服务公司(Moody‘s)或惠誉评级公司(Fitch Ratings，Inc.)，或者如果没有标准普尔、穆迪或惠誉评级，则为该证券的全国保险监理员协会(NAIC)评级。评级机构定期监控证券及其发行人，并在必要时改变评级。我们每月都会调整评级。
(3)包括商业抵押贷款支持证券、资产支持证券、其他抵押贷款支持证券和抵押贷款债券。
(4)短期投资在收购后一年内到期，并按接近公允价值的成本列账。短期投资或f $109.4 百万都是货币市场基金，没有评级。
(5)按揭贷款按摊销成本列账，净贷款和保单贷款按未付本金余额列账。
(6)大致6.6% 在我们的投资组合中，有账面价值of $435.8 截至2022年12月31日，100万美元由具有某种形式的信用支持的证券组成，如保险。有信用支持的证券。市政债券代表$330.0 账面金额的百万美元。
(7)包括20万美元的固定到期日证券，100万美元的股权证券和80万美元的公司及其他短期投资。
(8)在权益会计法下，有限合伙权益的账面价值接近公允价值。
固定期限证券
出于报告目的，我们已将整个固定期限证券组合归类为可供出售，该组合按公允价值列账。对可供出售的固定到期日证券的未实现投资收益(亏损)净额的调整被确认为股东权益内累计其他全面收益(亏损)(即AOCI)的单独组成部分，扣除适用的递延税项和与年金合同和具有账户价值的寿险产品相关的递延保单收购成本(DAC)的相关影响。无限期持有的固定到期日证券包括我们打算用作我们资产/负债管理策略的一部分，并可能因应利率变化、由此产生的提前还款风险和其他相关因素而出售的证券，但处于未实现亏损状态的证券除外，我们声明打算持有该证券直至收回。
截至2022年12月31日的固定期限证券组合
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 固定到期日百分比
证券投资组合 | | 占总数的百分比
投资组合 |
| 投资级 | | 92.0 | % | | 72.4 | % |
| 非投资级 | | 8.0 | % | | 6.3 | % |
| | | | |
| 平均信用质量 | | A+ | | A+ |
| 期权调整后的平均持续时间 | | 6.4 | | | 6.4 | |
| 未来5年到期的百分比 | | 30.6 | % | | 24.1 | % |
现金流
有关本公司现金来源及用途的资料，包括就本公司债务支付本金及利息，以及向本公司股东支付股息，载于综合财务报表第II部分第8项附注14及本年度报告10-K表格第II部分第7项流动资金及资本资源-现金流量、流动资金来源及用途及资本资源。
我们的保险子公司向我们支付现金股利的能力受国家保险部门规定的约束，该规定一般允许在任何12个月期间支付股息，金额等于(1)上一历年的净收益或(2)根据法定会计原则确定的截至上一年12月31日的盈余的10%，两者中的较大者。ST。任何超过上述水平的股息，都必须事先获得董事或支付股息的保险子公司所在州的州保险部门专员的批准。我们所有保险子公司在2023年可能在没有事先监管批准的情况下支付的股息总额约为1.103亿美元，不包括前一年股息的影响和时间，其中1.799亿美元是在截至2022年12月31日的一年中支付的。
尽管如此，如果保险监管机构以其他方式确定，由于保险子公司的财务状况或其他原因，向关联公司支付股息或任何其他付款将对保险子公司的投保人或债权人不利，监管机构可以阻止向关联公司支付股息或其他付款，否则未经事先批准将被允许。
监管
国家一级的一般法规
作为一家保险控股公司，我们受到保险子公司所在州或交易业务州的广泛监管。我们的主要保险子公司位于伊利诺伊州、纽约州、威斯康星州和德克萨斯州，由伊利诺伊州保险局、纽约州金融服务部、威斯康星州保险专员办公室和德克萨斯州保险部监管。一些规定，例如那些针对无人认领财产的规定，一般适用于所有公司。此外，各州的法律设立了具有广泛行政权力的监管机构，涉及广泛的事项，包括授予和吊销交易许可证，规范贸易做法和费率设定，许可代理人，要求法定财务报表，监测保险公司的偿付能力和准备金充足性，并规定允许的投资类型和金额以及出售这些投资的方式。各州立法者和保险监管者不断审查州保险监管的性质和范围。
除了个别州的监测和监管外，州监管机构还通过NAIC制定协调的监管政策。各国通过了NAIC基于风险的资本准则，以评估与保险公司风险相关的法定资本和盈余的充足性。根据目前的指导方针，基于风险的资本金法定要求预计不会对我们的保险子公司产生负面监管影响。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们每一家保险子公司的法定资本和盈余都高于要求的水平。各州还采用了NAIC的美国自身风险和偿付能力评估，该评估要求保险公司提交自己对当前和未来风险的评估，并提供通过内部风险自我评估过程形成的集团层面的风险和资本综合视角。
对保险的监管在继续演变。一些变化是经济发展的结果，例如为承认新的投资产品或应对已察觉的投资风险而修改的投资法，而另一些变化反映了对消费者隐私、保险供应、价格、不公平歧视性定价的指控、承保做法或偿付能力问题的担忧。在过去的几年里，已经出台并在某些情况下通过了立法、监管措施和选民倡议，涉及非公开消费者信息的使用、网络安全、在承保和评级中使用信用信息、保险费率发展、回报率限制以及保险公司取消或不续保保单的能力。
对保险公司和强制性保险设施的评估
根据我们经营业务的大多数州的保险破产或担保法，在那里开展业务的保险公司可以被评估与其他保险公司破产有关的投保人损失，并且我们根据这些法律支付的许多评估可以用作我们在某些州的保费税的一部分的抵免。此外，我们还被要求按照我们在适用州的直接写作金额的比例参加各种强制性保险设施。截至2022年12月31日止三年，上述行业项目的影响对我们的经营业绩并无重大影响。
联邦层面的监管
尽管联邦政府通常不直接监管保险业，但联邦政府的举措往往会影响保险业务。当前和拟议中的联邦措施可能会对保险和退休业务产生重大影响，包括雇员福利法规、适用于雇主赞助的退休计划的标准、适用于经纪自营商和投资顾问的标准、对医疗成本的控制、医疗保险等医疗福利计划、退休计划和账户的结构、保险业反垄断豁免的变化，以及最低偿付能力要求。另请参阅本年度报告第I部分--表格10-K的第1A项。其他联邦法规，如《患者保护和平价医疗法案》、《公平信用报告法案》、《格拉姆-利奇-布莱利法案》和《美国爱国者法案》，包括其反洗钱法规，也会影响我们的业务。
贺拉斯·曼人寿保险公司承保的可变年金受美国证券交易委员会监管。我们的经纪交易商和注册投资顾问子公司Horace Mann Investors，Inc.和BCG Securities，Inc.也受到美国证券交易委员会、金融行业监管局、市证券规则制定委员会和各种州证券监管机构的监管。
对人寿保险单或年金合同内现金价值积累的联邦所得税的变化，可能会对我们营销和销售此类产品的能力产生实质性的不利影响。过去曾提出过多项有关这方面的立法，但一直未获通过。虽然目前尚无这类立法建议，但日后可能会再提出这类建议。其他联邦和州法律法规的变化也可能影响我们的年金和人寿产品的相对税收和其他优势。
金融监管立法
此外，美国国会和某些联邦机构不时会调查保险业的现状，以确定是否有必要进行联邦监管。例如，多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(Dodd-Frank)在美国财政部内设立了联邦保险办公室(FIO)。FIO研究当前的保险监管制度，负责监测和提供关于保险业各个方面的具体报告，包括收集保险业的信息和监测该行业的系统性风险。然而，FIO对保险业务没有一般的监管或监管权力。
不断变化的气候条件
Horace Mann继续致力于更好地了解和管理直接影响我们利益相关者的气候风险。这对保险业来说是一个重要的问题。我们认识到气候变化是一个日益令人担忧的问题，并继续努力更好地了解和管理直接影响我们的客户、保险产品和投资组合的气候风险。我们的董事会正式承认碳中和的重要性。
我们的董事会监督我们的企业风险管理委员会的风险评估和风险缓解战略，包括应对气候变化风险的建议行动。这些行动包括通过我们正在进行的风险评估来管理气候风险，以帮助我们提高与气候相关的风险模型的准确性，改进我们如何定价和承保保单，以及避免保险范围和投资过于集中于可能受到气候风险影响的地区。我们还实施了一项保守的再保险计划，作为针对巨额财产和伤亡巨灾损失的额外一层保护。我们2023年承保的3000万至1.75亿美元的损失与其他保险公司分担风险。
我们还在努力减轻气候风险对我们业绩的影响。近年来气温上升和天气模式变化广泛地与更频繁和更严重的天气事件和自然灾害有关，导致更高的保险索赔和成本，并对未来趋势和风险敞口造成额外的不确定性。我们希望在客户财产损失的情况下为客户服务，并帮助他们从飓风、风暴、冰雹、严寒天气、野火和地震中恢复过来。
展望未来，我们认为，我们应该理解气候变化风险，并将其建模和定价到我们的保险产品和服务中。也有公共政策影响，例如通过洪水保险要求和国家监管办法批准保险费来阻止高风险地区的过度建设；修改和执行建筑法规，以更好地保护处于风险中的社区免受自然灾害的影响。
与其他保险公司类似，我们可能会因灾难和其他与天气有关的事件而蒙受更大的损失，这些事件因天气/气候变化而加剧。
正如我们在本年度报告10-K表的第一部分--第1A项--风险因素--“气候变化可能对我们的财务状况、经营成果和现金流产生不利影响”中所讨论的那样，有几个因素使亏损增加的可能性更大：
•更多的人生活在高风险地区，加上建筑法规执行力度较弱、城市扩张和房屋平均面积增加的地区的人口增长。例如，飓风活动对内陆地区的影响比以前更深，人口结构的变化导致沿海地区的人口增加，这些地区历史上一直遭受严重风暴和相关风暴潮的影响，扩大了飓风造成损失的可能性。
•野火损失的频率和严重程度上升，部分原因是西部各州记录到的干旱，一些气候研究表明，随着时间的推移，干旱可能会增加，以及容易发生野火的地区的人口结构变化。
•由于恶劣天气事件的频率和严重程度的不可预测性增加、气候条件的新趋势、对监管变化的反映不足以及上述其他因素，灾害模型的可靠性较低。
此外，气候条件的变化可能会给我们的业务带来其他问题，如本表格10-K年度报告第I部分第1A项-风险因素所述。例如，除其他事项外：
•气候条件的变化也可能影响我们所投资证券发行人的信誉。例如，供水充足可能影响在美国西南部拥有大量资产或业务活动的债券发行人的信用，更频繁和/或严重的飓风可能影响在美国东南部拥有大量资产或业务活动的发行人的信用。见本年度报告第I部分--第1A项--风险因素--“气候变化可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响”。
•为应对气候条件的潜在变化而采取的更多监管措施可能会影响我们和我们的客户，包括可能影响我们管理易受气候造成重大损失地区的财产风险的能力的国家保险法规。例如，一个州通过立法，限制承运人在宣布的紧急状态邮政编码范围内或邻近地区取消或不续签某些保单的能力。如果我们无法实施基于风险的定价、修改保单条款或减少风险敞口，以应对与灾难和较小规模天气事件相关的不断上升的损失(如果发生这些增加的损失)，我们的业务可能会受到不利影响。
企业风险管理
作为一家多线保险公司，我们面临着许多风险，这些风险是我们承保的产品和运营环境的函数。由于某些风险可以相互关联，一个或一系列事件可能会同时影响我们业务的多个领域，并对我们的运营结果、财务状况和流动性产生实质性影响。这些风险敞口需要整个实体对风险的看法，并了解对我们业务的所有方面的潜在影响。它还要求我们在谨慎和平衡的努力中管理我们的冒险行为，使其符合我们的胃口，为我们所有的利益攸关方创造和保持价值。我们的企业风险管理(ERM)活动既包括识别和评估广泛的风险，也包括执行协调战略以有效管理这些风险。ERM还包括对我们的风险资本需求的评估，除了经济和其他因素外，该评估还考虑了监管要求和信用评级考虑因素。ERM是我们业务运营中不可或缺的一部分。所有职能部门的所有风险所有者、所有公司领导人和董事会都参与了企业风险管理。ERM涉及基于风险的分析，以及整个企业的报告和反馈，以支持我们的长期财务战略和目标。
为了帮助我们的风险分析，我们使用由我们的再保险中介运行的财产和伤亡巨灾模型。人寿和退休资产现金流是使用第三方软件针对某些证券类型进行预测的。我们还利用专有的第三方计算机建模过程来评估资本充足率。这些分析技术是我们机构风险管理过程中不可或缺的组成部分，并进一步支持我们的长期财务战略和目标。
在Horace Mann内部，ERM是一个持续的评估过程，用于识别和管理或缓解风险，这将继续影响我们的战略和方向。机构风险管理委员会的目标包括：
•在战略和运营决策中适当考虑风险
•定义并传达风险偏好和风险管理政策
•批准和监督旨在识别、评估和管理风险的流程
•监测和讨论新出现的风险和风险管理能力
机构风险管理委员会由来自Horace Mann各地的高级管理人员组成，对风险管理过程拥有最终监督权，每个领导人对某些已确定的关键风险拥有所有权并承担责任。我们的首席风险官(CRO)与企业风险管理委员会一起负责与企业领导人合作，确保他们积极监控和管理他们的关键风险。CRO还负责开发和监控涉及多个业务/部门的关键公司级风险。机构风险管理委员会内部有持续和定期的沟通。
企业风险管理委员会的成员负责向董事会和各董事会委员会通报关键风险和新出现的风险主题的最新情况。所有不同的个人、委员会、报告和流程的互动导致了一个持续的过程，我们相信这将使我们处于有效和高效地管理风险的最佳地位。
我们的机构风险管理工作建立在有效的内部控制环境的基础上。然而，我们只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保这些目标将得到实现。此外，任何风险管理或控制系统的设计都必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑相对于其成本的收益。因此，尽管我们作出了重大和全面的机构风险管理努力，但物质经济损失的可能性仍然存在。投资者应仔细考虑本年度报告10-K表格中所列的风险和所有其他信息，包括第I部分-第1A项-风险因素、第II部分-第7A项-关于市场风险的定量和定性披露以及第II-第8项-财务报表和补充数据中的披露。
第1A项。I 风险因素
风险因素指数
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引言 | | 21 |
与经济状况、市场状况和投资有关的风险 | | 22 |
与财产和意外伤害部分相关的风险 | | 23 |
与人寿和退休部分相关的风险 | | 25 |
与补充和集团福利部分相关的风险 | | 26 |
战略风险 | | 26 |
操作风险 | | 28 |
财务实力、信用和交易对手风险 | | 30 |
监管和法律风险 | | 32 |
引言
我们已经确定了我们认为反映了组织以及我们股东面临的主要重大风险的因素，如下所述。下列任何风险都可能对我们的经营业绩或财务状况造成重大或重大的不利影响。除了这些列举的风险外，我们还面临许多其他战略、运营和新兴风险，这些风险加在一起可能导致我们的长期目标达不到目标，或增加我们收益的短期波动性。此外，许多风险因素相互关联，这可能会加剧财务影响。以下对重要风险因素的评估不应被解释为详尽无遗，应与本10-K年度报告第I部分第1项以及本10-K年度报告第II部分第8项“财务报表和补充数据”以及我们提交给美国证券交易委员会的其他报告和材料一起阅读。“相信”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“预期”、“打算”、“希望”、“预测”、“评估”、“可能结果”或“将会继续”等词汇或短语通常涉及前瞻性陈述。所有可能影响我们财务或经营业绩的风险目前可能不是重大的，但可能在未来成为重大的。
与经济状况、市场状况和投资有关的风险
动荡的金融市场和不利的经济环境会影响金融市场风险以及我们的财务状况和经营结果。
美国和其他地方的金融市场可能会在不确定的一段时间内经历极端的波动和混乱。在这种时期，影响全球银行体系的压力可能导致经济波动，这可能对股票证券和许多其他投资资产类别的价格造成重大下行压力，并导致信贷和资本市场受到严重限制，特别是对金融机构，并全面丧失投资者信心。许多州和地方政府也可能受到不利经济状况的影响，这可能会对我们的利基市场和我们的投资组合产生影响。与其他在运作中面临重大金融市场风险的金融机构一样，我们一直受到这些情况的不利影响，未来可能也会受到类似情况的不利影响。在重大金融市场动荡期间，我们利用资本市场为未偿债务再融资或筹集资金的能力可能会受到损害。
正如在随后的风险因素中进一步讨论的那样，除了金融市场波动的影响外，长期的经济衰退可能会对我们的财务状况和经营业绩产生其他不利影响。
如果我们的投资策略不成功，我们可能会遭受意想不到的损失。
我们投资策略的成功对我们业务的成功至关重要。具体地说，我们的固定期限证券投资组合面临许多风险，包括：
•利率风险利率可能下降，再投资的资金收益低于预期的风险；
•市值风险，即由于资产变现收益率和同类资产现行市场收益率的变化、资产流动性的不利变化或财务前景的不利变化或资产发行人的信用评级下调而导致投资资产价值下降的风险，从而导致在到期前处置的资金出现已实现亏损；
•信用风险，即某些投资的价值因这些工具的一个或多个发行人的财务状况恶化或某些结构性证券的标的抵押品的表现或信用质量恶化而受损的风险，以及最终在发行人或标的信贷违约的情况下永久损失的风险；
•市场基本面风险，即市场发生变化，可能对证券估值产生不利影响的风险，如资本市场的信贷供应、信用风险的重新定价、由于经纪自营商不愿持有库存而导致市场流动性下降，以及市场波动性增加；
•集中风险，即投资组合可能过于集中于一个或多个发行人、部门或行业的证券的风险，如果这些发行人的财务状况或其证券的市值恶化，可能导致投资组合的价值大幅下降；
•流动性风险，即债务比预期更早交出或到期的风险，需要在不适宜的时间出售资产，为投保人交出、提取或索赔做好准备；以及，
•监管风险这是指美国或其他国家的监管机构或政府可能对我们投资组合中所持证券的金融机构或其他发行人进行大量投资或持有大量所有权头寸，或最终将其国有化，这可能会对证券的资历或合同条款产生不利影响。监管风险还可能来自税法或破产法的变化，这可能对某些投资资产的估值和/或税后收益产生不利影响。
尽管我们的固定收益养老金计划自2002年以来一直被冻结，但金融市场的下滑也可能导致该计划投资的价值减少，导致额外的养老金支出，其他全面收入减少，以及对该计划的所需缴费增加，这可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
我们固定期限证券组合的公允价值的确定包括方法、估计和假设，这些方法、估计和假设可能会受到不同的解读，并可能导致投资估值的变化，从而可能对我们的财务状况和运营结果产生重大影响。
公允价值乃根据现有市场资讯及有关金融工具的判断(包括对预期未来现金流量的时间及金额估计，以及发行人或交易对手的信用状况)于特定时间点作出厘定。使用不同的方法和假设可能会对估计公允价值金额产生重大影响。在市场动荡期间，包括信用利差迅速扩大或流动性不足的时期，如果交易变得不那么频繁和/或市场数据变得不那么容易观察，可能很难对某些证券进行估值。可能有某些资产类别处于活跃的市场，具有大量可观察到的数据，但由于金融环境的原因，这些资产类别变得缺乏流动性。在这种情况下，公允价值的确定可能需要更多的主观性和管理层的判断，这些公允价值可能与投资最终可能出售的价值存在重大差异。此外，迅速变化和史无前例的信贷和股票市场状况可能会对证券的估值产生重大影响，公允价值的期间间变化可能会有很大差异。公允价值与摊销成本之间的差额、扣除适用递延所得税后的差额以及对与年金合同和具有账户价值的人寿保险产品相关的DAC的相关影响，在股东权益内反映为AOCI的组成部分。投资公允价值的减少可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
有限合伙权益投资的权益方法调整，以及权益证券和衍生工具的公允价值会计，可能会降低我们的盈利能力和/或导致我们的经营业绩出现波动。
我们投资于有限合伙企业的权益，这些权益是用权益会计方法核算的。这意味着我们在基础资产净值的公允价值变动中的比例份额在综合经营报表和全面收益(亏损)中的投资净收益中列报。因此，从这些投资中确认的净投资收入在不同时期可能有很大的不同。股票和信贷市场的波动可能会减少这类投资的净投资收入，并对业务结果产生负面影响。由于对权益证券应用公允价值会计而产生的公允价值变动，在综合经营报表和综合(亏损)报表中在投资净收益(亏损)中报告，可能会导致我们的经营业绩出现波动。
对FIA和IUL产品中嵌入的衍生品和衍生品应用公允价值会计可能会导致我们的运营结果出现波动。
与财产和意外伤害部分相关的风险
灾难事件以及未被指定为灾难的重大天气事件可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
财产和意外伤害保险公司的承保结果会受到事故年的天气和其他条件的影响。虽然一年可能相对没有重大天气或其他灾害-并非所有这些都被保险业指定为巨灾，但另一年可能有许多这样的事件，导致这样的一年的结果比前几年要糟糕得多。
我们的财产和意外伤害保险子公司已经经历了，我们预计他们将在未来继续经历巨灾损失。一个巨灾事件、一系列多个巨灾事件或一系列非巨灾恶劣天气事件可能会对我们保险子公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
各种事件可能造成灾难，包括飓风、风暴、冰雹、恶劣冬季天气、野火、地震、爆炸和恐怖主义。这些灾难的频率和严重性与生俱来
变幻莫测。一场灾难的损失程度是受该事件影响地区的保险风险总额和该事件的严重性的函数。虽然巨灾可能在各种财产和伤亡范围内造成损失，但我们保险子公司与巨灾相关的索赔大多与财产保险有关。我们对最终巨灾损失提供准确估计的能力基于几个因素，包括：
•灾难发生日期与我们估计的日期接近；
•房地产代表的潜在通货膨胀受影响地区的航空费用；
•供应链中断导致成本增加，包括提供服务和材料；
•在较短的时间内在一个地理区域内发生多起灾难；以及
•投保人、州总检察长和其他各方可能对我们提起的与损失赔偿纠纷和损失赔偿有关的诉讼结果。
基于2022年赚取的直接保费，58.1我们的财产和意外伤害业务年度保费总额的%是在保险子公司承保财产和意外伤害保险的十个最大的州发行的保单。排名前十的州包括一些被认为更容易发生灾难的州：加利福尼亚州、德克萨斯州、北卡罗来纳州、明尼苏达州、南卡罗来纳州、佐治亚州和路易斯安那州。
我们的财产和伤亡损失准备金可能不够。
我们的财产及意外伤害保险附属公司设有损失准备金，以支付截至每个报告日期结束时已呈报及未呈报索赔的估计最终损失责任及损失调整费用。如果这些损失准备金被证明不足，损失将以缺口金额确认和衡量，因此，保险子公司的财务状况和运营结果可能会受到不利影响，可能会影响它们向我们分配现金的能力。
准备金并不代表对负债的准确计算。准备金指的是保险子公司在扣除救助和代位求偿后预计最终结清和调整索赔所需费用的估计数，通常涉及某一特定时间的精算预测。估计的依据是对已知事实和情况的评估、与解决这类索赔的最终费用有关的假设、对索赔严重性和频率的未来趋势的估计、不断变化的赔偿责任司法理论和其他因素。这些变数受到内部和外部事件的影响，包括索赔处理程序的变化、经济通胀、法院裁决的不可预测性、原告扩大的责任理论、重大诉讼固有的风险和立法变化。其中许多项目不能直接量化，特别是在预期的基础上。在保险事件的发生和实际报告时间之间可能存在显著的报告延迟。随着经验的发展，我们的保险子公司定期调整其准备金估计，并报告和解决进一步的索赔。
最近几年通胀的上升显著增加了我们汽车和房地产业务的亏损成本。通货膨胀率可能会在较长一段时间内保持在较高水平，或者在这些较高水平上继续上升，这反过来可能导致我们的损失成本进一步增加。通货膨胀对损失成本的影响对于那些被认为是“长尾”的行业来说可能更为明显，比如汽车责任，因为它们需要相对较长的时间来敲定和解决特定事故年的索赔。最近宏观经济环境的变化影响了医疗人力和材料成本，这种潜在的持续性可能导致未来的损失成本高于我们目前的预期。在大流行等极端事件期间，或在动荡或不确定的经济条件下，由于索赔人和投保人行为的意外变化，包括欺诈性报告风险和/或损失的增加、保险财产的维护减少、小额索赔的频率增加或索赔的报告或裁决出现延误，估计损失准备金也可能更加困难。
由于估计亏损准备金和亏损调整费用的内在不确定性，我们不能确定最终负债不会超过预留金额，从而对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
与人寿和退休部分相关的风险
持续的低利率或利率波动可能会对净利差产生负面影响，这些净利差来自投资赚取的利息与固定年金和具有账户价值的人寿保险产品之间的利息差额。
利率的重大变化使我们面临无法赚取适当收入水平或遭受损失的风险，这是基于投资赚取的利息与具有账户价值的未偿还固定年金和人寿保险产品支付的贷记利息之间的差异。利率的重大变化可能会影响：
•在固定年金和有账户价值的寿险产品保证的利率上维持适当利差的能力；
•投资组合的账面收益；以及
•投资组合中的未实现投资净收益(亏损)以及相关的税后对股东权益和总资本的影响。
利率的上升和下降都会对年金和有账户价值的寿险产品的利差产生负面影响。在利率下降或持续低利率时期，投资收益将会较低，因为对固定期限证券的新投资可能会承担较低的利率。我们可能无法通过降低固定年金产品的贷款率来完全抵消投资收益的下降，特别是在多年的低利率时期。
在利率上升期间，可能会有竞争压力，要求提高固定年金产品的信贷利率。然而，我们可能没有立即获得利率足以抵消固定年金产品下信贷利率上升的投资的能力。因此，利率变化可能会影响利差。
利率的变化还可能在其他方面影响企业。例如，快速变化的利率环境可能会导致某些固定利率产品的信贷利率竞争力降低，这可能会降低这些产品的吸引力，导致人寿保险和固定年金产品的销售下降和/或水平上升。新业务量也可能受到产品或代理商薪酬变化的负面影响，我们可能会做出这些变化来缓解利差压缩的收入影响。
退休业务可能受到动荡或下降的金融市场状况的不利影响，过去也是如此。
美国和国际金融市场的状况会影响退休产品的销售和盈利能力。一般来说，当金融市场下跌或在较长一段时间内经历高于正常水平的波动时，收费产品的销售就会下降。因此，金融市场表现疲弱和/或波动可能会对向潜在客户销售收费产品产生不利影响，可能导致现有客户撤出或减少投资于收费产品的金额，并可能降低现有客户对收费产品投资的市场价值，进而减少产生的收费产品收入。此外，一些可变年金产品提供有保障的最低死亡抚恤金功能，规定在合同人死亡且合同价值低于规定金额时提供福利。金融市场的下跌可能导致合同价值跌破这一指定金额，增加以保证最低死亡抚恤金为特色的可变年金产品的损失敞口。
偏离用于计算寿险和年金准备金以及与年金相关的DAC摊销和市场风险收益时使用的业务持续性、死亡率和发病率的假设，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
计算寿险和年金业务的准备金和DAC摊销的过程涉及使用一些假设，包括与业务持续性(与我们的合同保持多久)、死亡率(特定时间段内死亡的相对发生率)和发病率(疾病或身体损伤导致的残疾的相对发生率)有关的假设。我们审查，如果有更改，请更新
假设至少每年一次，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
减少或取消退休和人寿产品的税收优惠和/或改变政府授权的各种退休计划的税收优惠，如403(B)产品和个人退休账户(IRA)，可能会降低我们的产品对客户的吸引力，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们退休业务的很大一部分涉及固定和可变403(B)合格纳税产品，这些产品是由受雇于公立学校系统或其他免税组织的个人自愿购买的。我们的财务状况和经营结果可能会受到联邦和州法律法规变化的不利影响，这些变化会影响我们的人寿和退休产品对客户的相对税收和其他优势，或我们客户利用的计划的税收优惠。由于持续的经济状况，联邦、州和地方政府层面都存在收入挑战。这些挑战可能会增加对当前税收优惠产品未来产生不利影响的风险，或者导致教育工作者养老金计划的显着改革。另请参阅表格10-K的第I部分--本年度报告第1项的规定。
目前的联邦所得税法通常允许退休和人寿保险产品持有人支付的保费收入的递延纳税积累。如果有的话，一般应按分配当年的合同规定的分配所得缴纳税款。国会不时会考虑立法，以减少或取消对人寿保险和不合格年金合同中增值的这种推迟征税的好处。这项立法的颁布或其他税收改革努力可能会导致人寿保险和退休产品的销售减少。
与补充和集团福利部分相关的风险
实际经验可能与精算假设不同，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。
历史结果可能并不代表未来的业绩，原因包括我们业务组合的变化、监管行动或影响我们产品或业务线的法律原则的变化，或任何数量的经济周期影响，包括通货膨胀。准备金不是对未来福利负债的准确计算，而是精算和基于统计的估计数。实际经验可能与我们的储备假设不同。不能保证储备在所有情况下都足以为我们未来的负债提供资金。未来的亏损发展可能需要增加准备金，这可能会对本期和未来期间的收益产生不利影响。若计算储备额时使用的有关未来发病率、死亡率、持续性及利率的假设有所改变，则可能需要调整储备额，这可能会对我们的财务状况及经营业绩产生重大不利影响。
战略风险
麦迪逊国家石油公司的整合可能不会像预期的那样成功。
麦迪逊国家石油公司的收购涉及许多运营、战略、财务、会计、法律、税务和其他风险。执行收购战略的困难可能会导致我们的财务结果与我们的预期或投资者群体的预期不同。除其他因素外，一体化进程中可能遇到的潜在困难包括：
•无法成功地整合麦迪逊国家银行的业务和分销关系，使我们能够实现收购所需的全部收入和成本节约；
•与管理更大、更复杂的业务相关的复杂性；
•核心员工流失；
•每家公司正在进行的业务中断或失去动力；以及
•麦迪逊国家的分销风险固有于其有效区块，该区块高度集中于一个分销合作伙伴。
如果不能成功执行收购整合战略，可能会导致商誉和无形资产的减值，从而对我们的经营业绩产生不利影响。
我们采用收购会计方法对BCG、BCGS、NTA和Madison National的收购进行会计处理，要求收购的资产和承担的负债在收购日按各自的公允价值在我们的综合资产负债表上确认，包括无形资产的确认。购买对价的任何超出所获得的有形和无形资产净值的公允价值均确认为商誉。
截至2022年12月31日，该公司的综合资产负债表反映了3490万美元的商誉和1.718亿美元的无形资产，这些资产与波士顿咨询集团、波士顿咨询集团、NTA和麦迪逊国家公司的收购有关(详情请参阅合并财务报表第二部分--第8项，附注7)。如果收购没有提供模拟回报，商誉或无形资产的价值可能会减值，因此，我们可能需要确认与此类减值相关的重大非现金费用，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
个人保险和退休市场竞争激烈，我们的财务状况和经营结果可能会受到竞争力量的不利影响。
我们在竞争激烈的环境中运营，与众多保险公司以及共同基金家族、独立代理公司和财务规划师竞争。在某些情况和地理位置，竞争对手专门针对教育工作者市场推出专门的产品和计划。我们在我们的目标市场与许多个人汽车和财产保险以及人寿保险和退休产品的全国性提供商展开竞争。
保险业由大量保险公司组成，与我们相比，其中一些公司拥有更多的财务资源、更多元化的产品线、更复杂的产品定价、更大的规模经济和/或更低的营销方式。在我们的目标市场，我们认为销售财产和意外伤害保险产品和补充保险产品的主要竞争因素是整体服务、工地销售和服务、价格和知名度。我们认为，就我们的市场而言，退休产品和人寿保险产品销售的主要竞争因素是工作场所销售和服务、产品特点、保险公司的稳定性、价格、整体服务和知名度。
特别是在财产和意外伤害业务方面，我们的保险子公司经历了定价和盈利周期。在这些竞争激烈的时期，它们可能无法在不影响利润率的情况下增加投保人和增加收入。就这些周期而言，影响最大的因素包括亏损成本的重大和/或快速变化，包括亏损频率和/或严重性的变化、某些州对涨价的事先批准和限制、激烈的价格竞争、不那么严格的承保标准、激进的营销以及广告的增加，这些都导致了整个行业更高的综合亏损和费用比率。在当前这个周期，甚至可能更久，来自直销作家和大型大众市场运营商的竞争尤其激烈，这在一定程度上可以从它们在全国范围内的巨额广告支出中得到证明。此外，车辆技术和安全特征的进步，如事故预防技术或自动或部分自动车辆的开发-一旦广泛获得和使用，以及基于使用的保险的扩大可获得性，可能会极大地改变汽车保险的营销、定价和承保方式。我们的保险子公司无法有效地预测这些问题对我们业务的影响，并在财产和意外伤害业务中成功竞争，可能会对它们的财务状况和运营结果以及由此产生的向我们分配现金的能力产生不利影响。
在退休业务中，有几个因素推动了竞争的加剧。首先，现行的美国国税局第403(B)条规定使403(B)市场类似于401(K)市场。这些变化已经增加，并可能继续增加403(B)市场的竞争对手的数量，因为它对一些在401(K)计划中经验丰富的较大公司，包括保险和共同基金公司，变得更具吸引力，而这些公司以前并不是这一业务的活跃竞争对手。此外，虽然还不是很普遍，但在一些州仍然存在压力，要求采用国家支持或强制要求的具有单一提供者或有限提供者选项的403(B)计划；这种压力来自竞争对手的游说努力和州立法机构的养老金改革倡议。如果我们的保险子公司在这种情况下无法成功竞争，可能会对它们的财务状况和经营结果以及由此产生的向我们分配现金的能力产生不利影响。
如果我们不能有效地发展和扩大我们的营销业务，包括代理和其他分销点，我们的财务状况和经营结果可能会受到不利影响。
我们的零售部门代理主要由非雇员、独立承包商独家分销商所有，大多数代理在拥有许可生产商的外部办公室运营。每家机构的经济生存能力直接取决于该机构的生产率，以及在渗透、服务和交叉销售我们的教育工作者市场方面的成功。
我们在营销和销售产品方面的成功在很大程度上取决于我们代理销售队伍的努力和他们的代理业务的成功。随着我们业务的扩大，我们可能需要增加销售我们产品的代理商的数量。如果我们无法委任更多代理商、无法留住高产量代理商、无法维持这些代理商业务的生产力或无法维持在现有地区的市场渗透率，我们产品的销售可能会下降，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们不能保持与教育工作者的安全接触，我们的财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们在教育者市场成功增加新业务的能力在很大程度上取决于我们能否有效地接触到教育者，无论是在他们的学校大楼里，还是通过其他方式。虽然通过工资扣除和工作场所直接销售销售403(B)符合纳税条件的退休产品尤其如此，但由于工资总额减少、安全措施加强、州或联邦一级养老金改革举措的影响、国家和州不调用登记处的要求或其他原因，访问机会的任何显著减少都可能对所有业务线的销售产生不利影响，并要求我们改变传统的工作场所营销和促销方法，以及与潜在客户的联系。根据目前美国国税局关于403(B)条款安排(包括退休产品)的规定，我们是否有能力保持和增加我们在403(B)市场的份额，以及它为其他产品线提供的准入，将取决于我们在这个市场上成功竞争的能力。一些学区和福利顾问强调竞争对手公司的相对财务实力评级，以及低成本的产品和分销方式，这可能会使我们相对于其他评级较高的保险公司处于竞争劣势。
我们维护和获得地方、州和国家教育相关协会的产品和公司代言，以及/或与之达成营销协议的能力，对我们的营销战略非常重要。除了教师组织，我们还与其他各种教育工作者、校长、学校管理人员和学校商务官员团体建立了关系。这些联系和认可有助于在教育界建立我们的品牌和存在，并加强与教育工作者的接触。
操作风险
大规模疫情、恐怖主义或军事行动的发生可能会对我们的业务产生不利影响。
大规模流行病、恐怖主义的发生或军事和其他行动可能导致生命损失、财产损失、商业中断和经济活动减少。我们投资组合中的一些资产可能会受到股市下跌、利率变化、流动性减少以及大规模疫情导致的经济活动的不利影响。此外，大规模疫情或恐怖主义行为可能会对销售、流动性和经营业绩产生实质性影响。
全球大流行对美国经济、我们的客户、我们的代理商、我们的员工、我们的投资和我们的社区的影响，以及我们、我们的员工和机构力量、我们的第三方服务提供商和供应商或政府为减轻全球大流行的影响而可能采取的任何预防性或保护性行动，都可能对我们开展业务的能力以及我们的财务状况和运营结果产生不利影响。对我们业务的影响已经并可能继续广泛存在，并可能导致以下结果：
•员工受到全球大流行的影响；
•雇用和留住员工和代理商方面的竞争加剧；
•持续缺乏学校和教育人员，这可能会对我们的销售额和溢价产生实质性影响；
•由于疫情的经济影响，公立学校系统面临预算限制，可能导致教育工作者下岗；
•金融市场出现前所未有的波动，可能会对我们的投资组合估值和回报以及我们在指数化产品上产生目标利差的能力产生重大影响；
•监管授权和/或立法改革，包括保费宽限期和保费信贷；
•索赔频率和/或严重性的变化；
•供应链中断导致成本增加，包括提供服务和材料；
•信用风险增加；
•对营销和销售我们的保险产品的保险代理造成业务中断；以及
•业务中断给第三方，我们将某些业务功能外包给或依赖于我们的技术。
流行病可能对全球经济、金融市场和我们的业务、我们的财务状况和我们的业务结果产生多大影响，将取决于未来的发展和无法预测的因素。
气候变化可能会对我们的财务状况、经营成果和现金流产生不利影响。
气候变化给我们带来了风险，有人担心，与天气有关的灾难和其他损失的频率和严重程度的增加表明天气模式正在变化，无论是由于人类活动引起的气候变暖趋势(全球气候变化)还是其他原因，这可能导致此类事件持续下去。与天气有关的灾难增加可能会导致更高的总体损失，我们可能无法弥补这些损失，特别是在高度监管和竞争的环境下，以及更高的再保险成本。某些巨灾模型假设某些天气或其他事件的频率和严重性增加，这可能会对具有特定地理风险集中的保险公司造成不成比例的影响。这还可能增加在沿海地区或易受野火或洪水影响的地区承保财产保险的风险，特别是在限制定价和承保灵活性的司法管辖区。全球气候变化造成的海平面上升或其他灾难损失的威胁也可能导致沿海或这类其他社区的财产价值下降，从而减少所需的保险总金额。
此外，全球气候变化可能会对我们的固定期限证券和有限合伙投资组合产生影响，导致未来期间的已实现和未实现亏损，可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。无法预见哪些资产、行业或市场可能受到重大不利影响，也无法预见这种影响的严重程度。此外，应对气候变化的法律、监管和社会对策也可能对我们的财务状况、业务结果和现金流产生不利影响。
我们网站上的数据安全漏洞或拒绝服务可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。
未经授权访问和无意传播我们的机密、高度敏感的客户、员工或公司数据，或我们设施、网络或数据库中的其他数据安全漏洞，或我们的代理或第三方供应商(包括信息技术和软件供应商)的数据安全漏洞，可能会导致资产或敏感信息的丢失或被盗、数据损坏或运营中断，这可能会使我们承担责任和/或监管行动，并可能对我们的客户、员工、投资者、声誉和业务产生不利影响。此外，对公司数据安全的任何损害或我们网站上的长期拒绝服务都可能损害我们的业务和声誉。此外，我们认识到市场中数据泄露的外部威胁增加，导致客户的非公共数据在公共领域变得越来越可用。
我们业务增长战略的成功实施有赖于有效实施新的或增强的技术系统和应用程序。
我们有效执行业务增长战略和利用潜在规模经济的能力取决于我们为该战略提供必要技术组件的能力。虽然我们通过数据中心的改进、新的通信平台和灾难恢复能力的增强有效地升级了我们的基础设施技术，但我们有能力用更灵活、可维护和客户可访问的解决方案来替换或补充过时的、单一的业务系统-例如我们的人寿、退休和财产与意外伤害保单管理系统-这对于实现我们的计划是必要的。更换和/或使这些旧技术现代化的固有困难，加上我们在这些努力方面的有限经验，增加了未能以经济高效和及时的方式交付这些技术解决方案的风险。我们的规模将要求我们开发创新的解决方案来应对这些挑战，包括考虑“软件即服务”安排和其他基于第三方的信息技术能力。更现代化的软件开发和利用第三方供应商的方法可以增强我们的内部能力，以实现这些实施，但可能不会充分降低及时和具有成本效益的交付的运营风险。
失去关键供应商关系可能会影响我们的运营。
我们越来越依赖美国和国外许多供应商提供的服务和产品。例如，这些供应商包括计算机硬件和软件供应商，包括按需软件，以及服务供应商，如投资管理咨询、信息技术服务--如与人寿、退休和财产和意外伤害保单管理系统相关的服务--以及为客户保单级别的通信提供服务。如果我们的一个或多个供应商破产或无法继续提供产品或服务，我们可能会遇到经营困难和财务损失。
我们有能力吸引、发展、吸引和留住顶尖人才，保持最佳的人员配备水平，并培育/维持高度包容和参与的文化，这对我们的成功至关重要。
来自保险业内部和其他行业(包括科技行业)对在承保、数据和分析、技术和电子商务等领域拥有高度专业知识的合格员工的竞争往往非常激烈，我们在招聘和留住员工方面的竞争也日益激烈。
影响我们吸引和留住这类员工的因素包括：
•竞争性报酬总额；包括报酬和福利；
•强有力的培训和发展方案；
•作为一家成功企业的声誉，以及公平招聘、培训和提升合格员工的文化；
•识别和响应不断变化的趋势(例如，远程/混合工作安排)和其他影响员工的情况。
关键人员的意外流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，因为他们失去了技能、对我们的产品和产品的知识以及多年的行业经验，在某些情况下，很难迅速找到合格的接班人。吸引和留住必要人才的风险可能会因最近的劳动力限制和员工工资和福利的通胀压力而加剧。
财务实力、信用和交易对手风险
由于他人违约造成的损失可能会降低我们的盈利能力或对我们的投资价值产生负面影响。
第三方债务人不得支付或履行其债务。这些交易对手可能包括我们持有证券的发行人、客户、再保险公司、按揭贷款借款人、交易对手、衍生工具交易对手、结算代理、交易所、结算所及其他金融中介机构。这些政党
可能会因破产、缺乏流动性、经济或房地产价值下滑、经营失败或其他原因而拖欠对我们的义务。
在经济低迷期间或之后，由于市政税基和收入下降，我们的市政债券投资组合可能面临更高的违约或减值风险。各州目前被禁止向联邦破产法院寻求保护。然而，联邦立法可能会允许各州在削减赤字或增加无资金支持的养老金负债方面宣布破产，这可能会对我们的市政债券投资组合的价值产生不利影响。
一个主要市场参与者的违约可能会扰乱美国或海外的证券市场或清算和结算系统。一个主要市场参与者的失败可能会导致一些清算和结算系统评估该系统的成员，包括我们的经纪-交易商和注册投资顾问监管实体，或者可能导致一连串的违约，可能对我们造成不利影响。一个主要市场参与者的违约可能会扰乱各种市场，进而可能导致市场下跌或波动，并对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
无法收回的再保险，以及再保险的可用性和定价，可能会对我们的业务量和盈利能力产生实质性的不利影响。
再保险是一种合同，其中一个保险人，称为再保险人，同意在第二个保险人根据第二个保险人签发的保单提出索赔的情况下，赔偿第二个保险人的部分损失。虽然根据再保险单的条款，再保险人对我们的保险子公司负有责任，但保险子公司仍然作为再保险的直接保险人对所有再保险的风险承担主要责任。因此，再保险并不消除我们的保险子公司支付所有索赔的义务，而且每个保险子公司都面临其一个或多个再保险人无法或不愿履行其义务的风险。
尽管我们将再保险计划的参与限制为财务实力评级较高的再保险公司，并限制了每个再保险公司的承保金额，但我们的保险子公司不能保证其再保险公司将及时支付费用(如果有的话)。当再保险人被要求支付到期金额时，他们的财务状况可能会变得不健全，这可能在很多年内都不会发生。
此外，再保险的可获得性和成本受到我们无法控制的现行市场状况的影响。例如，飓风或恐怖袭击造成的重大损失、资本金要求的增加或未来《恐怖主义风险保险法》条款的失效都可能对再保险市场产生重大不利影响。
如果我们的任何一家保险子公司无法以合理的费率获得足够的再保险，该保险子公司将不得不增加其风险敞口和/或减少其承保承诺的水平，这可能对该子公司的业务量和盈利能力产生重大不利影响。或者，保险子公司可以选择支付高于合理的再保险费率，这可能会对其盈利能力产生重大不利影响，直到保单保费费率可以提高，在某些情况下需要得到州监管机构的批准，以纳入这一额外成本。
我们受制于我们的交易对手的信用风险，包括从我们的保险公司再保险业务的再保险公司。
我们的保险子公司可以通过再保险将某些风险让渡给第三方保险公司。HMLIC与RGA签订了一项再保险协议，在共同保险和修改共同保险的基础上，对一批有效的固定和可变年金进行再保险。再保险年金的可变部分按修改的共同保险基础进行再保险，支持可变账户负债的资产仍保留在单独的账户中。由于再保险协议涵盖了我们有效年金业务的很大一部分，这笔交易使我们面临与该交易对手有关的集中信用风险。RGA对再保险年金合同的一般账户负债的财务义务由其置于舒适信托中的资产担保，仅供我们使用和受益。当RGA重大违反再保险协议、其基于风险的资本比率恶化至一定水平，或发生某些其他事件时，我们可能会重新收回再保险业务。然而，如果RGA破产，我们使用信托账户中资产的权利可能会被推迟。此外，如果舒适信托账户在破产时没有得到充分履行其所有债务的资金，我们的债权在舒适信托资产所不涵盖的范围内将是普通债权人的债权。
我们的索赔评级、财务实力评级或信用评级的任何降级或不利变化都可能对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
理赔评级和财务实力评级已经成为保险公司确立竞争地位的一个越来越重要的因素。在不断发展的403(B)退休市场中，学区和福利顾问将重点放在竞争公司的相对财务实力评级上。各评级机构定期检讨其评级，并可不时修改其评级准则，包括(其中包括)其对资本充足、盈利能力及收入增长的预期。如果学区、投保人或独立代理人将业务转移到其他拥有比我们更高的理赔评级和财务实力评级的公司，大型评级机构下调我们任何保险子公司的评级或不利改变评级展望，可能会导致该子公司的业务大量损失。这一业务损失可能对该子公司的经营结果和财务状况产生重大不利影响。
如果我们的债务评级被下调，也可能对我们的借贷成本和灵活性产生不利影响，从而对我们的流动资金、财务状况和经营业绩产生不利影响。
利率的提高或美国金融市场的波动可能会阻碍我们获得资金，或增加我们业务的成本。
最近利率的上升增加了我们的借贷成本，美国金融市场的波动可能会影响我们获得融资的机会，或者进一步增加融资成本。美国信贷和股票市场过去的混乱使许多企业更难以可接受的条件获得融资。这些情况往往会增加借贷成本，如果再次发生，我们的借贷成本可能会增加，我们的业务可能更难获得融资。
无法获得芝加哥联邦住房贷款银行(FHLB)的资金可能会对我们的运营结果产生不利影响。
任何要求保留FHLB成员资格的变化，或法规的变化，都可能影响我们继续成为FHLB成员的资格或我们的FHLB资金能力。任何对从FHLB收到的金额产生不利影响的事件都可能对我们的运营结果产生不利影响。有关FHLB活动的更多信息，请参阅本年度报告的表格10-K中的第II部分-第7项，融资活动。
监管和法律风险
美国总统和国会选举的结果可能会在税率、法律或法规方面产生重大变化，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
随着政府的更迭，联邦一级有一些举措来逆转2017年优惠减税和就业法案(TCJA)中的企业减税措施，将联邦企业所得税从目前21%的税率提高。未来的任何立法行动都可能增加我们的成本，其影响可能是巨大的。我们无法预测任何这些潜在行动或任何其他立法或监管提案的结果或影响，因为它们与我们的业务有关。例如，任何与美国税法相关的更改建议，如本年度报告10-K表格第I部分第1A项-风险因素-与人寿和退休部分相关的风险所述，涉及减少或取消退休和人寿产品的税收优惠，可能会对我们未来的业务、财务状况、运营结果和增长前景产生重大不利影响。
保险业受到严格监管。
在我们开展业务的司法管辖区，我们受到广泛的监管和监督。每个司法管辖区都有一套独特而复杂的法律法规。此外，某些联邦法律对包括保险公司在内的企业提出了额外的要求。监管一般旨在保护投保人的利益，而不是保护股东和非投保人债权人的利益。除其他外，这些规定对我们的保险子公司可以持有的投资金额和类型施加了限制。某些州还监管保险公司可能对某些财产和意外伤害产品收取的费率。在某些情况下，立法和选民倡议扩大了各州对税率的监管，并增加了数据报告要求。消费者要求减收差饷的压力，即使没有通过立法或在司法上诉中得到维持，也可能会影响我们及时增加差饷或在所需水平上运作的能力。
盈利能力。保险法规的变化，包括那些影响我们的保险子公司向我们分配现金的能力的变化，以及那些影响我们的保险子公司在一个或多个州承保有利可图的财产和意外伤害保险单的能力的变化，可能会对保险子公司的财务状况和运营结果产生不利影响。此外，消费者隐私要求可能会增加我们处理业务的成本。我们有能力以合理的成本遵守法律和法规，并及时采取必要的监管行动，这是并将继续是我们成功的关键。
NAIC采用了适用于我们保险子公司的最低资本充足率评估制度。这一系统被称为基于风险的资本，用于通过分析保险公司的盈余相对于法定要求的充分性来确定可能需要采取进一步监管行动的公司。我们的保险子公司可能会受到改变法定盈余和基于风险的资本金要求的法规的不利影响。保险公司承保业务的部分依据是NAIC和多家评级机构考虑的资本充足率等指导方针。其中一些比率包括财产和意外伤害保险公司、补充保险公司和人寿保险公司的基于风险的资本比率，以及财产和意外伤害保险公司的保费与盈余比率。基于风险的资本比率衡量保险公司的资本充足率，并考虑承保、投资、信贷、资产集中度和利率等各种风险。如果我们的保险子公司未来不能保持盈利，或者如果发生重大的投资估值损失，它们可能需要动用盈余，从而降低资本充足率，以便向我们支付股息，使我们能够履行我们的财务义务。由于它们的盈余因支付股息、持续亏损或两者兼而有之而减少，我们的保险子公司承保业务和维持可接受的财务实力评级的能力也可能会降低。这可能对保险子公司的业务量和盈利能力产生重大不利影响，并导致国家监管当局加强监管审查或采取行动。
由于州立法机构仍然担心财产和意外伤害保险的可用性和负担能力以及对投保人的保护，我们的保险子公司预计它们将继续面临这些立法机构扩大法规以解决这些担忧的努力。由此产生的新立法可能会对我们保险子公司的财务状况和运营结果产生不利影响。
如果我们的任何保险子公司发生破产、清算或其他重组，我们的债权人和股东将无权根据联邦或州破产法对任何此类保险子公司提起诉讼，或导致任何此类保险子公司清算或破产。这种诉讼程序将由所在国的保险法管辖，相关保险专员将担任保险子公司的清算人或复原人。任何此类保险子公司的债权人和投保人将有权从保险子公司的资产中获得全额偿付，然后我们作为股东才有权获得任何分配。
我们保险子公司的财务状况也可能受到法院裁决的影响，这些裁决将保险范围扩大到超出保险公司最初签发保单时的意图。
多德-弗兰克法案在美国财政部内创建了FIO。FIO研究当前的保险监管制度，负责监测和提供关于保险业各个方面的具体报告。然而，FIO对保险业务没有一般的监督或监管权力。FIO建议在某些情况下扩大联邦的作用。额外的法规可能会对我们、类似规模的保险公司和/或整个保险业的业务流程、财务状况和运营结果的效率和有效性产生不利影响。
法律和法规的发展可能会增加成本或降低我们的业务利润，从而对我们的业务产生不利影响。
我们的业务运营成本及其盈利能力可能会受到影响商业和金融界的法律、规则和法规的不利影响，包括适用于经纪自营商和投资顾问的管理谨慎标准的法律解释或执行的变化。新的法律、规则和法规，或对现有法律、规则或法规的解释或执行的变化，也可能导致我们向客户提供或计划提供的产品和服务受到限制，对我们当前或未来的业务实践进行修改，压缩利润率，增加资本要求，并增加成本。美国司法部最近通过了关于ERISA受托投资建议的最终规则，其中除其他外，重点是金融专业人士向退休投资者提出的展期建议的受托地位。我们预计这些法律、法规和提议可能会对我们的业务产生负面影响，包括增加我们的法律、合规和信息技术成本，并可能增加其他成本，包括
客户诉讼和监管机构执法活动的风险。这些变化还可能影响我们选择向客户提供的产品和服务，以及我们和我们的金融专业人员在这些产品和服务方面获得的薪酬，这可能会对我们招聘和留住关键人员的能力产生不利影响。
目前也不清楚其他监管机构，如其他州的证券和保险监管机构，可能如何回应或执行这些新法律法规的内容，或制定自己的类似法律法规。这些法律法规对我们业务的影响、程度和时间现在无法预测或计划，可能会对我们的产品和服务以及我们的运营结果产生进一步的不利影响。
此外，《多德-弗兰克法案》对金融行业的监管和监管进行了广泛的改革，加强了对金融行业参与者的监督，加强了上市公司的公司治理实践和高管薪酬披露，并加强了对个人消费者和投资者的保护。《多德-弗兰克法案》的某些内容仍需执行尚未由适用的管理机构通过的条例。遵守已通过的法规可能会影响我们选择提供的产品和服务，并可能导致合规成本增加。
我们的业务成本和盈利能力可能会受到我们受制于的各种联邦、州和其他监管组织当前和未来的规则制定和执行活动的不利影响。
诉讼可能会损害我们的财务实力或降低我们的盈利能力。
保险行业的公司因索赔、纠纷和其他事项而受到重大诉讼。最近，他们面临着昂贵的索赔，包括集体诉讼，指控包括不当销售行为和不当索赔解决程序等。通过谈判解决某些此类行为对许多保险公司产生了实质性的不利影响。对我们任何保险子公司的类似未来索赔的解决，包括由于法律辩护费用、和解协议或针对我们保险子公司的不利裁决或裁决而对我们的声誉和我们保险子公司的收益造成的潜在不利影响，可能会对我们保险子公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
事件，包括我们业务之外的事件，可能会损害我们的声誉。
有许多事件可能损害我们的声誉，包括但不限于本项目1A中讨论的关于监管调查、法律诉讼和网络或其他信息安全事件的事件。公众的任何负面看法，无论是否成立，都可以通过社交媒体或其他方式广泛而迅速地传播，并可能对我们的声誉造成损害。损害我们的声誉可能会减少对我们保险产品的需求，降低我们招聘和留住员工的能力，或者导致对我们的业务进行更严格的监管审查。
作为一家保险公司，我们受雇承担某些风险。那些经营我们业务的人，包括高管和管理层成员、员工和独立代理人，部分是通过做出涉及让我们面临风险的决策来做到这一点的。这些决策包括保持有效的承保和定价纪律、保持有效的索赔管理和客户服务业绩、管理我们的投资组合、提供有效的技术解决方案、遵守既定的销售实践、执行我们的资本管理战略、退出某一业务线和/或追求战略增长计划，以及其他决策。尽管我们采用了旨在监控业务决策并防止我们承担过高风险或无意中未能遵守内部政策和做法的控制和程序，但不能保证这些控制和程序将是有效的。如果我们的员工和独立代理承担了过度的风险和/或未能遵守内部政策和做法，这些事件的影响可能会损害我们的市场地位和声誉。
个别州可能会实施额外的网络安全法规，从而增加合规的复杂性。
我们的企业必须遵守法规，以控制客户、员工和第三方数据的隐私。关于数据隐私的州和联邦法规，包括《加州消费者隐私法案》，正变得越来越繁重。对机密或专有信息的滥用或不当处理可能会导致法律责任、监管行动和声誉损害。第三方，包括第三方管理员
以及上述其他风险，其中任何一项都可能导致我们招致大量补救费用和其他负面后果，包括对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果和流动性造成重大不利影响。
项目1B。I未解决的员工意见
没有。
第二项。I属性
截至2022年12月31日，我们在伊利诺伊州斯普林菲尔德拥有四栋建筑。包括我们约225,000平方英尺的总部，一个约11,000平方英尺的仓库和另外两座总计约39,000平方英尺的建筑。此外，我们还在达拉斯郊区(约11.4万平方英尺)、北卡罗来纳州罗利郊区、新泽西州切里希尔和威斯康星州麦迪逊租赁办公空间。它们由所有四个报告部门中的一个或多个使用，具体取决于地点。有关我们报告分部的更多信息，请参阅本年度报告的Form 10-K第I部分--第1项，报告分部。我们相信我们的物业和设施对于目前的业务是合适和足够的。
第三项。I法律诉讼
在本年度报告以Form 10-K形式发布时，我们并没有因此而有可能造成重大损失的未决诉讼。
第四项。I煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
第五项。 I注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
市场信息与红利
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码是HMN。下表提供了我们普通股在纽约证券交易所综合录像带上的高价和低价信息，以及在所述时期内普通股每股支付的现金股息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 市场价格 | | 分红 |
| 财务期 | | 高 | | 低 | | 已支付 |
| 2022: | | | | | | |
| 第四季度 | | $ | 40.13 | | | $ | 35.01 | | | $ | 0.32 | |
| 第三季度 | | 39.51 | | | 32.60 | | | 0.32 | |
| 第二季度 | | 42.62 | | | 34.22 | | | 0.32 | |
| 第一季度 | | 42.95 | | | 36.58 | | | 0.32 | |
| 2021: | | | | | | |
| 第四季度 | | $ | 42.10 | | | $ | 36.21 | | | $ | 0.31 | |
| 第三季度 | | 42.00 | | | 36.59 | | | 0.31 | |
| 第二季度 | | 44.13 | | | 36.96 | | | 0.31 | |
| 第一季度 | | 44.74 | | | 37.77 | | | 0.31 | |
未来派发股息须由董事会酌情决定，并将视乎一般业务情况、法律限制及董事会可能认为相关的其他因素而定。其他资料载于本年度报表10-K综合财务报表第I部分第1项现金流量及第II部分第8项附注14。
股东回报业绩图表
下面的图表显示了我们普通股五年来的总股东回报。该图表假设截至2017年12月31日的投资为100美元。标准普尔500指数和标准普尔500保险指数在计算总回报时假设每年对股息进行再投资。我们假设在支付季度股息时进行再投资。
五年累计股东总回报的比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Dec. 2017 | | Dec. 2018 | | Dec. 2019 | | Dec. 2020 | | Dec. 2021 | | Dec. 2022 |
| HMEC | | $ | 100 | | | $ | 87 | | | $ | 104 | | | $ | 104 | | | $ | 99 | | | $ | 99 | |
| 标准普尔500保险指数 | | 100 | | | 89 | | | 115 | | | 114 | | | 150 | | | 165 | |
| 标准普尔500指数 | | 100 | | | 96 | | | 126 | | | 149 | | | 191 | | | 157 | |
持有人及已发行股份
截至2023年2月16日，我们普通股的持有者人数约为5万人。
在2022年期间，我们的普通股发行没有行使任何股票期权。
有关S-K条例第201(D)项要求的有关股权补偿计划的信息，请参阅本年度报告中表格10-K的第III部分-第12项。
发行人购买股票证券
2022年5月25日，我们的董事会批准了一项股份回购计划，允许在2015年9月30日批准的当前5000万美元回购计划(即2015年计划)完成后开始回购至多5000万美元(即2022年计划)。这两个计划都授权在公开市场或私下协商的交易中回购我们的普通股，视市场情况而定。这些计划没有到期日，可以随时限制或终止，恕不另行通知。在截至2022年9月30日的三个月里，2015年计划完成，我们开始根据2022年计划回购股票。
在截至2022年和2021年的季度期间，我们根据以下计划回购了普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | |
总数
的股份
购得 | |
平均价格
按股支付 | | 总人数
购入的股份
在这些计划下 | | 近似值
股份价值
这可能还是可能的
在计划下购买 |
| 2022: | | | | | | | | |
| 第四季度 | | — | | | $ | — | | | — | | | 4,130万美元 |
| 第三季度 | | 295,445 | | | $ | 33.87 | | | 295,445 | | | 4,130万美元 |
| 第二季度 | | 315,625 | | | $ | 37.40 | | | 315,625 | | | 130万美元 |
| 第一季度 | | 59,746 | | | $ | 37.14 | | | 59,746 | | | 1,310万美元 |
| | | | | | | | |
| 2021: | | | | | | | | |
| 第四季度 | | 96,073 | | | $ | 37.14 | | | 96,073 | | | 1,530万美元 |
| 第三季度 | | 5,000 | | | $ | 36.88 | | | 5,000 | | | 1,890万美元 |
| 第二季度 | | 200 | | | $ | 37.01 | | | 200 | | | 1910万美元 |
| 第一季度 | | 38,485 | | | $ | 38.44 | | | 39,485 | | | 1910万美元 |
第六项。I [已保留]
第7项。I 管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析(MD&A)
(百万美元，每股数据除外)
本MD&A中不基于美国公认会计原则(非GAAP)的衡量标准在本第二部分第7项中首次提出时将标有星号(*)。这些衡量标准的解释包含在本年度报告10-K表附件99.1中的部分术语词汇表中，并与根据公司2022年第四季度投资者补充资料附录中的美利坚合众国公认会计原则(GAAP)编制的最直接可比计量相一致。
本MD&A中没有意义的增加或减少被标记为“N.M.”。
本MD&A包括以下内容：
| | | | | | | | |
| | 页面 |
引言 | | 39 |
综合财务亮点 | | 40 |
综合经营成果 | | 41 |
2023年展望 | | 43 |
关键会计估计的应用 | | 45 |
按细分市场划分的运营结果 | | 54 |
财产与意外伤害 | | 54 |
人生与退休 | | 57 |
补充福利和团体福利 | | 60 |
公司和其他 | | 61 |
投资成果 | | 61 |
流动性与资本资源 | | 64 |
新会计准则的未来采纳 | | 69 |
通货膨胀和利率变化的影响 | | 70 |
引言
我们的MD&A的目的是提供对我们的综合经营结果和财务状况的了解，并应结合本年度报告10-K表格第II部分第8项中包含的综合财务报表及其附注阅读。我们的MD&A一般讨论截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度的运营结果。关于截至2021年12月31日的年度与截至2020年12月31日的年度的经营结果的讨论，请参阅我们于2022年2月25日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2021年12月31日的10-K表格年度报告中的第二部分-第7项，即“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
HMEC是一家保险控股公司，专注于帮助美国的教育工作者和其他服务于社区的人实现终身财务成功。通过我们的子公司，我们营销和承保针对教育界需求量身定做的个人和团体保险和金融解决方案，包括：
•个人财产和意外伤害保险，主要是汽车和财产保险
•退休产品，主要是符合税务条件的固定和可变年金
•人寿保险，主要是传统定期和终身人寿保险产品
•现场直接保险产品，包括癌症、心脏病、医院、补充伤残和意外
•雇主赞助的保险产品，主要是长期残疾和短期残疾
我们的产品主要面向K-12年级的教师、管理人员和公立学校的其他员工及其家人，无论他们是直接与Horace Mann接触，还是通过他们的学区/雇主参与。
从2022年1月1日起，我们以1.723亿美元收购了麦迪逊国家人寿保险公司的所有股权，这是一家根据威斯康星州(麦迪逊国家)法律成立的保险公司，其中增加了雇主赞助的产品。如果在2023年底之前实现指定的财务目标，卖家的潜在收益最高可达1250万美元，以现金支付。作为收购的结果，麦迪逊国家成为HMEC的全资子公司。
我们在四个报告部门开展和管理我们的业务。代表主要业务的三个报告部分是：(1)财产和意外伤害(主要是个人汽车和财产保险产品)，(2)人寿和退休(主要是符合税收条件的固定和可变年金以及人寿保险产品)，以及(3)补充和团体福利(主要是癌症、心脏、医院、补充残疾、意外、短期和长期团体残疾以及团体人寿保险)。我们没有将公司层面交易的影响分配到这些报告分部，这与管理层评估这些分部的结果的基础一致，但将这些项目归入第四个报告分部，公司和其他。除了正在进行的交易，如公司偿债、净投资收益(亏损)和某些上市公司费用外，这些项目还包括公司债务偿还成本(如果适用)。有关详情，请参阅本年度报告10-K表格中合并财务报表附注19第II部分第8项。
综合财务亮点
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 总收入 | | $ | 1,382.9 | | | $ | 1,330.1 | | | 4.0 | % |
| 净收益(亏损) | | (2.6) | | | 142.8 | | | -101.8 | % |
| 每股摊薄股份： | | | | | | |
| 净收益(亏损) | | (0.06) | | | 3.39 | | | -101.8 | % |
| 税后净投资损失 | | (1.06) | | | (0.20) | | | 新墨西哥州 |
| 每股账面价值 | | 26.60 | | | 43.66 | | | -39.1 | % |
| 净收益股本回报率--过去12个月 | | (0.2) | % | | 8.0 | % | | -8.2 | PTS |
2022年，净收益减少1.454亿美元，主要原因是净投资亏损增加，主要是股权证券的公允价值变化和固定到期日证券处置的已实现亏损，更高的通胀和其他推动汽车亏损严重的因素，股票市场下跌对递延保单收购成本(DAC)解锁的影响，基于资产的费用和有限合伙企业利益的回报，以及利率环境上升导致的计入利息和利息支出增加。
综合经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 赚取的净保费和合同费用 | | $ | 1,029.0 | | | $ | 889.6 | | | 15.7 | % |
| 净投资收益 | | 400.9 | | | 422.5 | | | -5.1 | % |
| 净投资损失 | | (56.5) | | | (11.0) | | | 新墨西哥州 |
| 其他收入 | | 9.5 | | | 29.0 | | | -67.2 | % |
总收入 | | 1,382.9 | | | 1,330.1 | | | 4.0 | % |
| | | | | | |
| 福利、索赔和和解费用 | | 761.6 | | | 617.7 | | | 23.3 | % |
| 记入贷方的利息 | | 177.6 | | | 164.4 | | | 8.0 | % |
| 运营费用 | | 315.9 | | | 251.5 | | | 25.6 | % |
| DAC解锁和摊销费用 | | 98.7 | | | 94.7 | | | 4.2 | % |
| 无形资产摊销费用 | | 16.8 | | | 13.0 | | | 29.2 | % |
| 利息支出 | | 19.4 | | | 13.9 | | | 39.6 | % |
| 其他费用--商誉和无形资产减值 | | 4.8 | | | — | | | 新墨西哥州 |
利益、损失和费用合计 | | 1,394.8 | | | 1,155.2 | | | 20.7 | % |
| | | | | | |
| 所得税前收入(亏损) | | (11.9) | | | 174.9 | | | -106.8 | % |
| 所得税支出(福利) | | (9.3) | | | 32.1 | | | -129.0 | % |
| 净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | -101.8 | % |
赚取的净保费和合同费用
2022年，净保费和合同费用收入增加1.394亿美元，主要是由于增加了雇主赞助的业务，部分抵消了财产和意外伤害净保费收入的下降。
净投资收益
2022年净投资收入总额减少2160万美元，主要是由于我们的有限合伙权益投资组合的回报率低于我们的历史平均水平。由于利率环境上升，近期投资的收益率有所上升。不包括有限合伙权益的投资组合的年化投资收益率*如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 |
| 税前年化投资收益率，不包括有限合伙权益* | | 4.3% | | 4.3% |
| 税后投资收益率，不包括有限合伙权益-年化* | | 3.4% | | 3.4% |
在2022年期间，我们继续识别和购买相对于市场状况具有吸引力的风险调整后收益率的投资，包括另类投资，而不冒险投资于与我们核心投资组合的整体投资指导方针不一致的资产类别或个别证券。我们还为商业抵押贷款基金和有限合伙企业权益提供资金，以符合我们增加对这部分投资组合的配置的意图，以在平衡保护和风险的同时提高收益率。
净投资损失
2022年，净投资亏损增加4550万美元，主要来自股权证券公允价值的变化和固定期限证券处置的已实现亏损。按交易类型分列的投资净收益(亏损)见下表：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 |
| 信贷损失和出售意向减值 | | $ | (10.7) | | | $ | (10.4) | |
| 销售和其他，净额 | | (17.8) | | | 4.3 | |
| 公允价值变动--股权证券 | | (33.2) | | | (2.3) | |
| 公允价值变动和结算-衍生工具已实现的损失 | | 5.2 | | | (2.6) | |
| 净投资损失 | | $ | (56.5) | | | $ | (11.0) | |
本公司可不时出售于报告日期后被视为暂时减值的固定到期日证券。一般而言，此类出售是由于报告日期之后发生的发行人特定事件导致我们持有固定到期日证券的意图发生变化。
其他收入
2022年，其他收入减少了1950万美元，主要是由于与雇主赞助的业务相关的赔偿协议。
福利、索赔和和解费用
2022年，福利、索赔和和解费用增加了1.439亿美元，主要是由于汽车损失的增加和雇主赞助业务的增加。
记入贷方的利息
2022年，贷记利息增加了1320万美元，主要是由于与根据FHLB融资协议收到的预付款相关的利率上升的影响。根据存款会计方法，继续报告在再保险年金区块贷记的利息。不包括再保险年金的平均递延年金贷记率，2022年为2.5%，2021年为2.4%。
运营费用
2022年，运营费用增加了6440万美元，主要是因为增加了雇主赞助的业务。
DAC解锁和摊销费用
2022年，DAC解锁和摊销费用增加了400万美元，主要是由于金融市场的波动导致寿险部门不利的DAC解锁，但部分被财产和意外伤害部门减少的摊销费用所抵消。
无形资产摊销费用
2022年，无形资产摊销费用增加了380万美元，主要是由于收购了麦迪逊国家公司。
利息支出
2022年，利息支出增加了550万美元，主要是由于循环信贷安排的浮动利率增加。
其他费用-商誉和无形资产减值
2022年，其他支出是与利益咨询集团(BCG)有关的商誉和无形资产减值费用，BCG是退休运营部门中的一个报告单位。有关进一步资料，请参阅本年度报告中表格10-K的合并财务报表附注7第II部分第8项。
所得税支出(福利)
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我们的税前收益(亏损)，包括净投资收益(亏损)的有效所得税率分别为78.2%和18.4%。投资于税务的收入-
优势证券将2022年和2021年的实际所得税税率分别降低了54.6和3.5个百分点。截至2022年12月31日，人寿和退休部分的商誉和无形资产减值费用使有效所得税税率下降了38.7个百分点。
2022年8月，美国国会通过了《2022年通胀削减法案》(IRA)，并由行政部门签署成为法律。IRA包括一项新的联邦替代最低税(AMT)，从2023年起生效，该税基于适用公司的适用财务报表(AFS)上规定的调整后财务报表收入(AFSI)。如果一家公司在过去三年(从2020-2022年开始)的税前AFSI滚动平均值超过10亿美元，则该公司是适用的公司。对于一组相关实体，10亿美元的门槛是以集团为基础确定的，该集团的AFSI通常被视为该集团中所有独立纳税人的AFSI。除在有限的情况下外，一旦公司成为适用的公司，它在未来的所有年份都是适用的公司。
适用的公司不会自动承担AMT责任。该公司的暂定AMT负债相当于其调整后AFSI的15.0%，暂定AMT负债超过常规公司所得税时应支付AMT。然而，任何已支付的AMT都将作为信用结转无限期使用，这可能会减少未来超过AMT的常规税收。
HMEC及其控制的公司集团已经确定，它可能不会在2023年成为一家适用的公司。在作出这项决定时，专案小组已就利率协议的资产负债表条款作出若干解释和假设。预计美国财政部将在2023年全年发布指导意见，这些指导意见可能与该组织的解释和假设不同，可能会改变该组织的决定。
我们为不确定的报税头寸记录负债，这些头寸很可能在税务机关审计后无法持续。这些负债会定期重新评估，并根据事实或法律的变化进行适当调整。我们没有因不确定的纳税申报头寸而产生的未记录负债。
2020年因冠状病毒大流行而颁布的立法的税收影响反映在我们截至2020年12月31日的所得税支出计算中。截至2020年12月31日的12个月的所得税支出总额包括280万美元的福利(这使实际所得税税率降低了1.7个百分点)，以反映结转至应纳税年度的净营业亏损，公司税率为35%，而当前的公司税率为21%。
自2022年12月31日起，我们2019年前的联邦所得税申报单不再接受美国国税局的审查。我们预计税务年度不会有任何评估会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。有关详情，请参阅本年度报告10-K表格内合并财务报表附注11第II部分第8项。
2023年展望
以下讨论为我们的经营业绩和资本状况提供了展望信息。
在发布本年度报告Form 10-K时，我们估计2023年全年的净收益将在稀释后每股2.00美元至2.30美元的范围内，产生接近6%的核心股本回报率。
财产和意外伤害险部分
2023年，财产和意外伤害的净收入预计在500万至1000万美元之间。我们展望的主要因素包括：
•综合比率约10个点的巨灾损失假设，与10年平均水平一致，并与模拟风险敞口的历史频率和当前严重程度一致
•房地产综合比率接近100%，预计未来四个季度的利率变动为12%至15%，反映了通胀和当前的亏损趋势，同时还增加了通胀警戒线
•汽车综合比率为106%至107%，预计未来四个季度汽车费率将增加18%至20%，并辅之以非费率承保行动
•这一细分市场的净投资收入比2022年高出30%以上，有限合伙企业的回报率估计接近其10年平均水平
我们的长期财产和意外伤害综合比率目标保持在95-96%。
补充福利区段和组福利区段
2023年，补充和集团福利的净收入预计在4000万美元至4400万美元之间。我们展望的主要因素包括：
•预计补充和残疾产品的索赔使用率将恢复到大流行前的接近水平，导致细分市场福利比率更接近我们43%的长期目标，包括工作场所直接产品约35%的福利比率和雇主赞助产品约50%的福利比率
•更高的费用反映了对该业务基础设施的投资，以及更高的公司费用分配，以反映该部门对共享员工、分配和其他资源的利用。
人寿与退休部分
2023年，人寿和退休的净收入预计在6700万美元到7000万美元之间。本指南包括采用LTDI，自2023年1月1日起生效。固定年金业务的利差预计在220至230个基点之间。预计死亡率将保持在精算预期范围内，并从2022年起略有上升。
公司和其他细分市场
由于利率上升，预计2023年企业利息支出将在2,600万至2,700万美元之间。
投资
2023年，我们预计总净投资收入在4.34亿美元至4.44亿美元之间，其中包括约1.04亿美元的退休再保险存款资产增加的投资收入。预计管理的投资组合全年净投资收入在3.3亿至3.4亿美元之间，这反映了我们的商业抵押贷款组合的更高回报，以及过去12个月利率上升环境的好处。有限合伙企业的回报率估计接近8.5%的10年平均水平。
正如关键会计估计的应用中所述，我们的某些重要会计计量需要使用估计和假设。随着获得更多信息，可能需要进行调整。这些调整计入或贷记作出调整期间的净收入，与我们上面的估计数相比，可能会影响实际结果。此外，关于可能影响实际结果的其他重要因素，请参阅本年度报告第一部分--表格10-K的第1项和第1A项中的前瞻性信息。我们认为，在前瞻性的基础上预测净收益是不合适的，因为不可能提供对净投资收益(亏损)的有效预测，因为不同时期的净收益(亏损)可能有很大差异，并可能对净收益产生重大影响。
关键会计估计的应用
根据公认会计原则编制合并财务报表要求我们根据编制合并财务报表时可获得的信息进行估计和假设。这些估计和假设影响我们综合资产、负债、股东权益和净收入的报告金额。某些会计估计特别敏感，因为它们对我们的合并财务报表具有重要意义，而且后续事件和可获得的信息可能与编制合并财务报表时管理层的判断大不相同。我们已与我们的审计委员会讨论了我们在财务报告中应用的会计原则的质量，而不仅仅是接受性。讨论一般包括我们的会计政策及其应用的一致性，以及我们的合并财务报表(包括相关披露)的清晰度和完整性等事项。有关我们与这些主题相关的会计政策的信息，请参阅本年度报告表格10-K第II部分第8项所载的合并财务报表附注。
我们认为以下会计估计是关键的，因为它们涉及更高程度的判断，并受到很大程度的可变性的影响：
•难以估值的固定期限证券的估值
•固定期限证券信用损失减值的评估
•商誉和无形资产减值准备的评估
•年金和寿险递延保单收购成本的估值
•对财产和伤亡未付索赔和索赔费用准备金的负债进行估值
•集团福利未付索赔和索赔费用准备金负债的估值
•某些投资合约和保单储备的估值
•ASU 2018-12年度新会计准则下的长期合同计价
•购置会计项下购置的资产和承担的负债的估值
虽然这些会计估计存在变异性，但我们认为，根据编制综合财务报表时可获得的事实，所提供的金额是适当的。
难以估值的固定期限证券的估值
固定期限证券的公允价值是指在知情、无关和自愿的各方之间进行有序交易时，证券可以进行交换的估计金额。我们利用洲际交易所定价数据、我们的投资经理和托管银行从独立的第三方估值服务提供商那里获得公允价值价格、经纪人报价、模型价格和矩阵定价。每个月，我们从我们的投资经理和托管银行获得公允价值价格，他们中的每一个都使用各种独立的、国家认可的定价来源来确定固定期限证券的市场估值。我们研究了我们认为重要的来源之间的价格差异，并利用我们认为最能代表退出价格的价格。这些定价来源使用的典型信息包括但不限于报告的交易、出价、报价、基准收益率曲线、同类证券的基准、评级指定、行业分组、发行人价差和/或估计现金流、预付款速度和违约率以及彭博价差矩阵等。我们的固定期限证券组合主要是公开交易的，这使得固定期限证券组合中的高比例可以通过定价服务进行定价。截至2022年12月31日，固定期限证券组合中约有88.6%是通过定价服务或指数定价的，这些定价服务或指数使用可观察到的投入进行定价。
难以估值的固定期限证券(通常为75-125种证券)的估值更具主观性，因为市场流动性较差，缺乏可观察到的基于市场的投入。这可能会增加投资的估计公允价值不能反映实际交易价格的可能性。当定价来源不能提供公允价值确定时，投资经理从经纪人那里获得非约束性报价。对于那些投资经理无法获得经纪人报价的证券，他们将对证券进行建模，通常使用基础抵押品的估计现金流。
经纪商的估值方法以及投资经理的建模方法有时是基于矩阵的，使用指示性评估措施和针对特定证券特征和市场情绪的调整。用于估计难以估值的固定期限证券的公允价值的市场投入和假设的选择需要判断，包括：基准收益率、流动性溢价、估计现金流、提前还款速度和违约率、利差、加权平均寿命和信用评级。每种市场投入的使用程度取决于市场部门和市场状况。根据安全性的不同，使用投入的优先顺序可能会发生变化，或者某些市场投入可能不相关。对于一些证券，额外的投入可能是必要的。
我们确信，我们的固定到期日证券组合(包括难以估值的固定到期日证券)通过执行旨在确保估值方法(包括投入和假设)的总体合理性和一致应用以及符合GAAP的各种程序和控制，得到适当的估值。我们的流程和控制旨在确保(1)评估方法适当且一致地应用，(2)投入和假设是合理的，并与确定公允价值的目标一致，以及(3)准确记录公允价值。例如，我们持续评估个别公允价值的合理性，这些公允价值的证券价格已经过时或超过某些门槛，而这些公允价值与之前从估值服务提供商收到的公允价值相比。我们执行程序以了解和评估评估服务提供商的方法、流程和控制。此外，我们可以通过将从估值服务提供商或经纪商获得的信息与选定证券的其他第三方估值来源进行比较，来验证公允价值的合理性。
截至2022年12月31日，按公允价值计算，3级投资资产占我们总投资组合的7.8%。如果公允价值是根据市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入确定的，且这些投入对公允价值的确定具有重大意义，则投资资产被归类为第3级。
固定期限证券信用损失减值的评估
对于分类为可供出售的固定到期日证券，已摊销成本扣除信贷损失准备(即已摊销成本净额)和公允价值扣除某些其他项目和递延所得税(如本年度报告10-K表综合财务报表附注3第II部分披露)之间的差额报告为累计其他全面收益(亏损)的组成部分(即，在完成与非关连第三方的交易或计入信贷损失准备后，于任何期间的经营业绩中均不会反映于综合资产负债表，直至重新分类为净收益。我们有一个全面的投资组合监控流程，每季度评估固定到期日证券(在CUSIP/发行人层面)，可能需要信用损失准备金。这些审查连同我们投资经理的季度信用报告和相关因素，如：(1)证券是否未达到预期本季度的本金或利息支付计划；(2)证券是否被评级机构下调至低于投资级，或者如果证券在购买时低于投资级，证券自收购以来是否已被下调两级或更多级；(3)与上一季度相比，证券的价值是否下降了10%以上；(4)市场收益率变化是否超过50个基点；均在减值评估过程中被考虑在内。
对于处于未实现亏损状态的每一种固定到期日证券，我们评估管理层是否已作出出售决定，或是否出于流动性、合同或监管目的等原因，更有可能要求我们在预期的摊余成本基础恢复之前出售该证券。如果一种证券符合上述任何一项标准，任何现有的信贷损失准备金将与任何剩余的未实现损失一起在资产的摊余成本基础上予以注销，增加的损失将记录为净投资损失。
若吾等尚未决定出售固定到期日证券，而本公司不太可能会被要求在预期收回其摊销成本基准之前出售该固定到期日证券，吾等将评估我们是否预期收到足以收回该证券整个摊销成本基准的现金流。我们基于对未来现金流的最佳估计来估计预期回收价值，考虑到过去的事件、目前的状况以及合理和可支持的预测。估计的未来现金流按证券的当前有效利率贴现，并与证券的摊销成本基础进行比较。现金流估计的确定本质上是主观的，方法可能会根据具体证券的事实和情况而有所不同。我们的投资经理将根据未来现金流的现值进行贴现现金流分析，计算证券的预期回收价值。贴现率一般为购买时证券的实际利率。
对于固定利率证券。然后，我们将审查这些假设/方法是否合理。这些信息通常包括但不限于证券的剩余付款条件、预付款速度、发行者或发行人的财务状况和未来盈利潜力、预期违约、预期回收、标的抵押品的价值、起源年份、标的抵押品的地理集中度、可用的准备金或托管、当前的从属水平、第三方担保和其他信用增强。其他信息，如行业分析师报告和预测、行业信用评级、债券保险人对有保险的固定期限证券的财务状况，以及与合同现金流变现有关的其他市场数据，也可能被考虑在内。如果我们确定抵押品依赖于抵押品的清算以进行最终结算，抵押品的估计公允价值将用于估计预期的回收价值。
如吾等预期不会收到足以收回固定到期日证券的全部摊销成本基准的现金流量，则信贷损失拨备将记作预期现金流量不足的净投资亏损；然而，扣除信贷损失拨备后的摊余成本基准不得低于证券的公允价值。与信贷以外的因素有关的未实现亏损部分仍归入AOCI。如果我们确定固定到期日证券没有足够的现金流或其他信息来估计证券的预期回收价值，我们可能会得出结论，公允价值的整个下降被认为是与信贷相关的，损失被确认为净投资损失。
当证券被出售或以其他方式处置，或证券被视为无法收回和注销时，我们将通过净投资收益(损失)冲销以前在信贷损失准备中确认的金额。核销后的恢复在收到时予以确认。
有关信贷损失减值的更多详情，请参阅本年度报告10-K表格中的合并财务报表第二部分--第8项附注3。
商誉和无形资产的减值评估
商誉是指收购一家企业时支付的金额超过收购日其净资产公允价值的部分。商誉不会摊销，但至少每年在报告单位层面进行减值测试，或在发生事件或情况变化时更频繁地测试减值，这些事件或情况很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。商誉减值是指报告单位的账面价值超过其公允价值，但不超过商誉账面价值的金额。商誉减值费用可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。截至2022年12月31日，我们按报告部门对商誉的净分配如下：财产和意外伤害；950万美元，人寿和退休；1240万美元，补充和集团福利；3240万美元。另见本年度报告表格10-K的第二部分--综合财务报表第8项附注1和7。
根据公认会计原则的定义，商誉减值测试允许实体选择首先评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。如果一家实体认为报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，则该实体通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行商誉减值量化测试，以确认和计量减值。
评估减值商誉的过程需要管理层作出多重判断和假设，以确定每个报告单位的公允价值，包括折现现金流量计算、我们自己的股价水平以及市场参与者在评估每个报告单位时将做出的假设。公允价值估计主要基于对历史经验、预计未来现金流量和相关贴现率的深入分析，其中考虑了市场参与者的投入和与预计现金流量相关的相对风险。其他假设包括每个报告单位的经济资本水平、未来业务增长、盈利预测和管理的资产。公允价值估计受制于对变化敏感的假设，并代表我们对未来发展的合理预期。我们还考虑了其他估值技术，如同行公司的市盈率和市净率。
商誉可回收性的评估需要作出重大判断，并受到固有不确定性的影响。在合理范围内使用不同的假设，可能会导致报告单位的公允价值低于其账面价值。由于动荡的金融市场对收益、折现率假设、流动性和市值的影响，后续商誉评估可能导致减值，特别是对每个具有风险商誉的报告单位。2022年，低于预期的BCG收入引发了
需要在退休经营部门内评估与BCG报告单位相关的商誉，导致2022年减记一定数额的商誉。2021年，没有事件或重大情况变化表明我们报告单位的公允价值发生了不利的重大变化。2020年，BCG证券公司(BCG Securities，Inc.)在教育市场以外的财富管理销售额低于预期，引发了评估退休运营部门内与BCGS报告部门相关的商誉的要求，导致2020年减记了一定数额的商誉。有关详情，请参阅本年度报告10-K表格中合并财务报表附注7第二部分第8项。
收购业务价值(VOBA)是指保险合同的公允价值与按照我们对收购保险合同的会计政策计量的保单准备金之间的差额。VOBA是基于对收购日生效的保险未来可分配收益现值的精算估计。截至2022年12月31日，VOBA为7070万美元，正在根据未来保费的现值按产品摊销。我们估计，我们将在2023年、2024年、2025年、2026年和2027年分别确认VOBA摊销580万美元、540万美元、470万美元和440万美元。
我们根据现有分销渠道对未来业务现值的精算估计，核算与收购NTA(NTA Voda)相关的分配价值。截至2022年12月31日，NTA Voda为3930万美元，正在按直线摊销。我们估计，我们将在2023年至2027年每年分别确认290万美元的NTA Voda摊销。
对VOBA从主要由未来保费、应支付福利和净投资收入组成的未来收入中的可回收性进行审查。被认为无法收回的成本在作出决定的期间计入费用。在截至2022年12月31日的年度内，并无该等成本被视为无法收回。
每当发生事件或情况变化表明其账面金额可能无法收回时，就会测试NTA Voda的可恢复性。如果摊销无形资产的账面价值超过该资产的使用和最终处置预期产生的未贴现现金流的总和，则该资产的账面价值不可收回。如账面值无法从未贴现现金流量中收回，则减值按账面值与公允价值之间的差额计量。我们在2022年10月1日对NTA Voda进行的年度减值评估的测试结果表明，没有减值。
客户关系无形资产的价值将根据波士顿咨询公司未来利润的现值和麦迪逊国家银行未来保费的现值进行摊销。我们于2022年10月1日对客户关系进行的年度减值评估的测试结果表明，BCG报告部门在退休运营部门存在减值。
有关详情，请参阅本年度报告10-K表格中合并财务报表附注7第二部分第8项。
年金和寿险递延保单收购成本的估值
DAC由佣金、保单签发和其他费用组成，这些费用是递增的，与成功获得新业务或续展业务直接相关，将根据保险范围的类型递延和摊销。对于所有年金合同，DAC按估计毛利的比例在20年内摊销。对于某些具有账户价值的人寿保险产品，DAC按估计毛利在20年内摊销，对于IUL，按30年以上的估计毛利摊销。有关详情，请参阅本年度报告10-K表格中的合并财务报表第二部分--第8项附注1。
估计年金毛利所涉及的最重要假设包括利差、未来金融市场表现、业务退回/失败率、开支及净投资收益(亏损)的影响。对于人寿和退休的可变存款部分，我们利用未来金融市场表现假设毛利率8.0%回归均值方法，在回归期间围绕均值走势200个基点，代表我们长期假设的上限和下限。我们关于未来金融市场表现的实践假设，金融市场的长期升值不会因短期市场波动而改变，只有在经历持续的年度偏离时才会改变。我们监控这些波动，只有在长期预期发生变化时才会改变假设。假设利率上调100个基点的潜在影响
未来的回报率很可能导致DAC摊销费用估计减少约250万美元。假设未来回报率下降100个基点的潜在影响很可能导致DAC摊销费用估计增加约350万美元。虽然这一评价反映了可能的结果，但实际结果可能低于或高于这些估计数。截至2022年12月31日，DAC占年金累计现金总价值的比例为4.1%。
如果实际经验与假设有很大不同或假设被大幅修订，我们可能需要记录进行调整的期间的重大费用或计入本期摊销费用。如上所述，评价发援会时涉及一些关键假设。就本次摊销对三个更重要的假设的敏感性而言，基于截至2022年12月31日的DAC，并假设所有其他假设都得到满足，(1)年度目标利差假设的10个基点的偏差将影响30万至40万美元的摊销，(2)我们可变年金相关共同基金的目标金融市场表现的1.0%偏差将影响30万至40万美元的摊销，以及(3)100万美元的净投资收益(亏损)将影响10万至20万美元的摊销。这些结果可能会根据任何实际偏差的大小和方向而变化，但代表了所述假设的合理可能的经验范围。对DAC摊销费用调整的影响的详细讨论包括在按部门划分的经营业绩中。
在估计人寿保险毛利时，最重要的假设包括预期的投资利率、业务持续性和死亡率。从定期保险转换为永久保险会导致相关DAC立即减记。假设变化对摊销的影响对经营结果有非实质性的影响。
我们每年都会对人寿保险保单进行毛保费估值，以评估是否发生了损失确认事件。这涉及到将预期的未来福利和支出减去预期的未来保费。如果这一数额大于对未来福利的负债减去DAC资产，则人寿保险区块的损失将通过首先注销DAC，然后增加负债来确认。
财产和意外伤害未付索赔和索赔费用准备金负债的估值
财产和意外伤害的承保结果受我们对保险事件最终责任的估计有很大影响。作为未付索赔和索赔费用负债的基础，对最终损失的估计存在高度不确定性。这种固有的不确定性对于与责任有关的风险尤其重要，因为从损失事件、从投保人收到相关索赔数据到最终理赔之间有很长的时间间隔，通常是很多年。财产和意外伤害索赔准备金包括为已报告的索赔(案件准备金)、已发生但尚未报告的索赔(IBNR)和相关的和解费用(统称为损失准备金)支付的准备金。
建立这些准备金的过程需要依赖基于已知事实的估计和对情况的解释，包括我们在类似案件中的经验和涉及索赔付款和相关模式的历史趋势、未决索赔水平和产品组合，以及其他因素，包括法院裁决、经济状况、公众态度和医疗费用。我们计算并记录截至每个报告日期的单一最佳储量估计数。
储量每季度重新评估一次。储量的变化记录在开发因素变化导致储量重新估计的时期。本年度报告Form 10-K的综合财务报表第二部分第8项附注8详细讨论了用于估计损失准备金的过程、所考虑的风险因素以及近年来记录的调整的影响。由于我们个人业务的性质，我们不会因有毒废物清理、其他环境补救或与石棉有关的疾病的索赔而蒙受损失，但根据财产保险单就与环境有关的物品(如模具)提出的索赔除外。
根据我们的产品和承保范围、历史经验以及用于制定准备金估计的各种精算方法的建模，财产和意外伤害损失准备金可能存在变异性。
在确定我们的财产和意外伤害损失准备金时，有许多假设。在影响长尾和短尾相关保险的已记录损失准备金的关键因素中，索赔严重性和索赔频率特别重要。我们估计索赔严重性变化2.0%或
根据最近的经验，最近36个月期间的索赔频率是一个合理可能的情况，将导致与长尾责任有关的风险敞口(汽车责任保险)的准备金估计净额变化500万至900万美元，与短尾责任相关的风险敞口(财产和汽车实物损害保险)的估计准备金净额变化在100万至300万美元之间。根据偏差的大小和方向，实际结果可能会有所不同。
我们的精算师与管理层讨论他们的损失和损失调整费用精算分析。作为讨论的一部分，回顾了按业务线(覆盖范围)对IBNR损失准备金的指示点估计。我们的精算师还讨论用于计算指示点估计的基本假设的任何指示变化。根据这些假设的变化而显示的储量与以前结转的储量之间的任何差异均予以审查。在讨论了这些分析和所有相关风险因素之后，管理层决定是否需要调整准备金余额。根据基本假设的修订，我们对损失准备金的最佳估计可能会发生变化。
我们对财产和意外伤害的未付索赔和索赔费用准备金的负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 案例
储量 | | IBNR
储量 | | 总计(1) | | 案例
储量 | | IBNR
储量 | | 总计(1) |
| 汽车责任 | | $ | 105.6 | | | $ | 197.5 | | | $ | 303.1 | | | $ | 99.7 | | | $ | 183.2 | | | $ | 282.9 | |
| 自动其他 | | 17.7 | | | (4.8) | | | 12.9 | | | 14.4 | | | (6.1) | | | 8.3 | |
| 属性 | | 25.2 | | | 38.9 | | | 64.1 | | | 16.6 | | | 42.4 | | | 59.0 | |
| 所有其他 | | 2.8 | | | 5.8 | | | 8.6 | | | 1.6 | | | 10.6 | | | 12.2 | |
| 总计 | | $ | 151.3 | | | $ | 237.4 | | | $ | 388.7 | | | $ | 132.3 | | | $ | 230.1 | | | $ | 362.4 | |
(1)这些数额是再保险准备金分割额扣除前的总额。
导致我们重新估计储量的事实和情况与用于预测从报告期结束到支付所有索赔为止的损失可能如何发展的发展因素的修订有关。进行重新估计是因为实际损失量与先前储量估计中使用的估计开发因素所预测的损失量不同。截至2022年12月31日，储量重估导致净储量增加1.0%的影响将是净收益减少约200万美元。准备金重估导致准备金净额减少1.0%，将使净收入增加约200万美元。
对前几年不利的准备金重新估计使2022年的税前净收入减少了约2200万美元，这主要是2021年及之前事故年度汽车行业不利亏损趋势的结果。
集团福利未付索赔和索赔费用准备金负债的估值
我们的集团福利具有短期合同，这些合同由特殊健康和集团残疾业务产生，并根据对该期间索赔所固有损失金额的精算估计进行核算，包括尚未报告的索赔所发生的损失。短期合同损失估计依赖于对类似历史事件的最终损失经验的精算观察。
我们为这些业务保留损失准备金，以支付我们对未偿损失和损失调整费用的估计负债，其中包括截至每个会计期间结束时发生的已报告和未报告索赔的重大损失(包括与特定索赔无关但与索赔支付职能相关的法律费用、其他费用和成本)。这些损失准备金是基于精算假设。许多因素可能会影响这些准备金，包括经济和社会条件、索赔的频率和严重性、潜在成本通胀的影响导致的医疗趋势、对医疗服务的使用和需求的变化，以及诉讼中法律责任和损害赔偿原则的变化。因此，我们的储备必然是基于对历史经验的估计、假设和分析。我们的结果取决于实际索赔经验和用于确定准备金和定价产品的假设之间的差异。储备假设和估计需要做出重大判断，因此具有内在的不确定性。我们不能准确地确定将为实际索赔支付的最终金额或这些付款的时间。我们对亏损的估计代表了管理层在资产负债表日对我们负债的最佳估计。
我们认为，其对保单利益和索赔的责任是合理和足够的，足以履行其最终责任。我们主要使用我们自己的损失发展经验，但也将补充来自外部精算师、再保险公司的数据和保证的行业损失经验。为了说明损失率
若本公司于截至2022年12月31日止年度的集团伤残业务亏损率(即保险福利、理赔及和解费用与赚取的集团伤残保费的比率)每假设变动1.0%，将增加准备金(如比率较高)或减少准备金(如比率较低)约70万元，而综合经营报表及全面收益(亏损)内的福利、索赔及结算费用则相应增加或减少约70万元。
对于专业健康业务，IBNR的索赔负债加上所报告的索赔的预期发展是使用标准精算方法和惯例计算的。确定特殊健康储备的“主要”假设是，历史索赔发展模式代表着未来的索赔发展模式。可能影响这一假设的因素包括索赔付款处理时间和程序的变化、提交索赔的延迟时间的变化以及发生异常大的索赔。特殊健康保险索赔的负债是根据实际历史保费和索赔数据得出的完成系数和预期净损失率计算的。保留分析包括对索赔处理、统计措施和大额索赔提前通知的审查；这些因素的任何变化的潜在影响都不是实质性的。我们的业务由第三方管理员提供服务。由于许多因素，索赔处理的时间不时会发生变化，这些因素包括但不限于年内的系统转换和人员编制变动。我们监测这些变化，并在索赔保留过程中考虑这些变化的影响。虽然这些计算是基于标准方法，但它们是基于历史模式的估计。在实际索赔支付模式与历史模式不同的情况下，这种估计准备金可能是多余的或不足的。通过考虑索赔积压统计数据和审查预计索赔率的合理性来评估这种偏差的影响。其他可能影响保单福利和索赔估计准确性的因素包括大额索赔的比例，这可能需要更长的时间来裁决, 服务提供者账单模式的变化以及索赔管理做法的变化，如医院账单审计。由于我们的分析考虑了与这些因素相关的各种结果，我们认为这些因素的任何合理可能的变化都不会产生实质性影响。
关于我们的残疾群体业务，残疾政策福利和索赔所依据的两个“主要”假设是：(1)发病率水平；(2)恢复率。如果发病率上升，例如由于流行病或经济衰退的环境，我们将增加储备，因为新的索赔将比预期的更多。关于假定的回收率，如果伤残生命恢复得比预期更快，那么现有的索赔准备金将减少；如果恢复速度较慢，现有的索赔准备金将增加。医学治疗的进步可能会影响未来的康复、终止妊娠和死亡率。
我们对集团福利的未付索赔和索赔费用准备金的负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2022年12月31日 | | |
| | 案例保留 | | IBNR储量 | | 总计(1) | | | | | | |
| 特色健康 | | $ | — | | | $ | 17.0 | | | $ | 17.0 | | | | | | | |
| 群体残疾 | | 79.8 | | | 14.8 | | | 94.6 | | | | | | | |
| 所有其他 | | 7.1 | | | 13.9 | | | 21.0 | | | | | | | |
| 总计 | | $ | 86.9 | | | $ | 45.7 | | | $ | 132.6 | | | | | | | |
(1)这些数额是再保险准备金分割额扣除前的总额。
有利的前几年准备金重新估计使2022年的税前收入增加了约1110万美元，这主要是由于2021年及之前亏损年度的特殊健康和团体残疾方面的有利损失趋势的结果。
某些投资合约及保单储备的估值
有关年金和人寿保险的未来福利负债的确定数额足以履行有效保单的估计未来债务。
递延年金合同的未来福利负债，不包括固定指数年金(FIA)产品，按投保人的累计价值计入，不会因潜在的退保或提取费用而减少。FIA产品的负债分为嵌入衍生品和宿主合同。嵌入衍生工具按公允价值确认，并于综合资产负债表的其他保单持有人基金中列报，并采用期权预算方法厘定。东道主合同作为债务入账。
票据的初始金额确定为对价金额减去初始嵌入导数，如上所述。对最低账面价值的任何折扣都是使用有效收益率法在产品的整个生命周期内增加的。在估计FIA产品的负债时使用的关键假设包括无风险利率、当前有效的期权价值、基于产品定价目标的未来预期期权预算、死亡率和失误。
支出年金合同的未来福利负债被确定为预期未来福利付款的现值。计算中使用的关键假设包括未来的投资收益率和死亡率，对于那些有生命意外事件的合同。
补充保单未来保单利益的负债采用净水平保费方法计算，并基于对未来投资收益率、发病率、死亡率、持续性、费用和基于我们的经验的其他假设的假设，包括对不利偏差的拨备。所有保险的死亡率、发病率和失误假设都是以标准精算表为基础的，这些表经过适当修改，以反映我们自己的经验。如果实际情况比假设的糟糕，可能需要额外的准备金。这将导致确认发生准备金增加期间的损失。
人寿保险单(不包括指数化万能人寿产品)的未来保单权益负债，采用净水平保费方法计算，并基于对未来投资收益、死亡率和失误的假设。所有政策的死亡率和失误假设都是以精算表为基础的，这与我们自己的经验是一致的。如果实际情况比假设的糟糕，可能需要额外的准备金。这将导致确认发生准备金增加期间的损失。另见本年度报告表格10-K的合并财务报表附注1第II部分--第8项。IUL产品的负债分为嵌入衍生品和宿主合同。嵌入衍生工具按公允价值确认，并设定为等于为对冲负债而购买的当前看涨期权的公允价值。东道国合同采用追溯存款法计量，该方法等于账户余额。
ASU 2018-12年度新会计准则下的长期合同计价
2018年8月，FASB发布了对长期保险合同的会计和披露指导意见(即ASU 2018-12)的有针对性的改进。ASU 2018-12(ASU)中的指导方针显著改变了保险公司对长期保险合同的会计处理方式。公司将采用2023年1月1日生效的ASU，使用修改后的追溯过渡法，并在公司2023年综合财务报表中应用截至2021年1月1日的指导(并记录截至2021年1月1日的过渡调整)。
根据ASU 2018-12年度，未来保单利益的负债，即支付给投保人或代表投保人的估计未来保单利益的现值，以及某些相关费用减去向投保人收取的估计未来净保费的现值，在确认保费收入时应计。负债是使用包括贴现率、死亡率、失误和费用在内的假设进行估计的。折现率假设来自彭博社，其他假设是基于考虑到我们的历史经验、行业数据和其他因素的判断。
对于传统合同和有限付款合同，合同按合同类型和发行年份分组。负债根据实际经验和预期经验之间的差异进行了调整。我们回顾了我们的历史和未来现金流假设，并在每次假设发生变化时更新了用于计算负债的净保费比率。这些更新的现金流量被用来计算修订的净保费和净保费比率，用于计算截至过渡日期及以后期间的未来保单福利的更新负债，按原始合同发行贴现率贴现。然后，在更新现金流量假设之前，将这一数额与同一日期负债的账面金额进行比较，以确定负债估计数的变化。
对于传统和有限付款合同，使用标准贴现率重新计量相当于中上等级(低信用风险)固定收益工具市场收益率的负债。折现率假设将按季度更新，并用于在报告日期重新衡量负债，由此产生的变化反映在其他全面收益中。对于超出中上等级(低信用风险)固定收益工具市场可观察水平收益率持续期的负债现金流，我们使用最后市场可观察水平收益率，并使用线性插值法来确定不具有市场可观察收益率的存续期的收益率假设。
我们估计，重新计量未来保单福利负债(LFPB)的过渡日期影响应导致累计其他全面收入(AOCI)减少4.993亿美元。这主要是由于将之前锁定在过渡日期持有的准备金的LFPB贴现率假设更新为参考过渡日期市场水平收益率确定的利率，其中高等级(低信用风险)固定收益工具截至2020年12月31日。截至2022年12月31日，AOCI开始至今因使用当前市场汇率而增加的金额估计在5500万至6500万美元之间。
根据截至过渡日期的准备金，贴现率下降50个基点的潜在影响将导致未来保单福利负债增加约1.66亿美元，而贴现率增加50个基点的潜在影响将导致未来保单福利负债减少约1.48亿美元。
有关详情，请参阅本年度报告中表格10-K的合并财务报表附注1第二部分第8项。
购置会计项下购置的资产和承担的负债的估值
在对收购麦迪逊国家人寿保险公司(麦迪逊国家人寿保险公司)进行会计核算时，收购的资产和承担的负债是根据收购之日的估计公允价值确认的。购买价格与所取得的有形和可确认无形资产净值的公允价值相比超出的部分确认为商誉。在估计有形资产、无形资产以及其他资产和负债的个别公允价值时，涉及大量的判断。我们使用了所有可用的信息来进行这些公允价值的确定，并聘请了第三方顾问提供估值协助。截至收购日期的资产和负债的公允价值是使用多种方法估计的，其中包括收益法，它要求我们预测未来的现金流量并采用适当的贴现率；成本法，它需要估计重置成本、折旧和陈旧估计；以及市场法。在确定公允价值时使用的估计是基于被认为是合理的但本质上是不确定的假设。因此，实际结果可能与用于确定公允价值的预测结果大不相同。
基于VOBA精算评估法对所获得的客户关系无形资产的价值进行评估。这代表持续关系产生的预期未来保费，包括第一个预测年度的假设保费增长以及预测第二年至第十年的所有保费。麦迪逊国家保单储备的估值代表预期未来收益和与保单相关的费用的现值，使用精算评估方法预测和贴现未来现金流量，以估计公允价值。
麦迪逊国家银行收购的资产和承担的负债的估值要求管理层作出多重判断和假设。假设包括未来的保单和合同费用、保费、发病率和死亡率、按产品分类的持续性，以及费用、投资回报、增长率和其他因素。在这些计算中，最重要的投入之一是用于计算净现金流现值的贴现率。收购业务的实际经验可能与这些预测不同，所记录净资产的收回取决于相关业务的未来盈利能力。
按细分市场划分的运营结果
综合财务结果主要反映本MD&A的简介和2023年展望部分以及公司和其他报告部分中提到的财产和意外伤害、人寿和退休以及补充和集团福利报告部分的结果。这些部分是根据财务信息管理用来评估业绩和确定资源分配情况而定义的。
分部数据的确定在本年度报告10-K表的合并财务报表第二部分第8项附注19中有更详细的说明。以下各节分析和讨论了各报告部分的业务成果以及投资成果。
财产与意外伤害
2022年净亏损反映了以下因素：
•汽车损失率大幅上升，反映了对总体通货膨胀严重程度的影响，包括医疗费用上升、医疗服务使用量增加和目前的司法环境
•净投资收入大幅减少，原因是本年度有限合伙权益的回报率低于历史水平，而上一年度有限合伙权益的回报率过高
•当年显著不利的往年储量发展与上年有利的储量发展
下表提供了所示年份财产和意外伤害的某些财务信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (除非另有说明，否则以百万美元为单位) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 财务数据： | | | | | | |
| 净保费*： | | | | | | |
| 自动 | | $ | 394.0 | | | $ | 394.5 | | | -0.1 | % |
财产和其他 | | 223.5 | | | 213.3 | | | 4.8 | % |
| 净保费总额 | | 617.5 | | | 607.8 | | | 1.6 | % |
| 未赚取净保费的变动 | | (9.3) | | | 9.6 | | | 新墨西哥州 |
| 净保费总收入 | | 608.2 | | | 617.4 | | | -1.5 | % |
| 已发生的索赔和索赔费用： | | | | | | |
本年度发生的索赔 | | 512.3 | | | 455.1 | | | 12.6 | % |
历年储量开发(1) | | 22.0 | | | (7.2) | | | 新墨西哥州 |
已发生的索赔和索赔费用总额 | | 534.3 | | | 447.9 | | | 19.3 | % |
| 运营费用，包括DAC摊销 | | 166.9 | | | 164.8 | | | 1.3 | % |
| 承保损益 | | (93.0) | | | 4.7 | | | 新墨西哥州 |
| 净投资收益 | | 31.4 | | | 61.1 | | | -48.6 | % |
| 所得税前收入(亏损) | | (58.2) | | | 70.2 | | | N.M |
| 净收益(亏损) | | (44.4) | | | 57.0 | | | 新墨西哥州 |
| 核心收益(亏损)* | | (44.4) | | | 57.0 | | | 新墨西哥州 |
| | | | | | |
| 运营统计数据： | | | | | | |
| 自动 | | | | | | |
亏损及亏损调整费用比率 | | 91.8 | % | | 69.4 | % | | 22.4 | PTS |
费用比率 | | 27.2 | % | | 26.7 | % | | 0.5 | PTS |
综合比率： | | 119.0 | % | | 96.1 | % | | 22.9 | PTS |
历年储量开发(1) | | 7.2 | % | | -1.2 | % | | 8.4 | PTS |
| 巨灾损失 | | 1.8 | % | | 1.6 | % | | 0.2 | PTS |
| 基础综合比率* | | 110.0 | % | | 95.7 | % | | 14.3 | PTS |
属性 | | | | | | |
亏损及亏损调整费用比率 | | 80.7 | % | | 78.5 | % | | 2.2 | PTS |
费用比率 | | 28.1 | % | | 26.9 | % | | 1.2 | PTS |
综合比率： | | 108.8 | % | | 105.4 | % | | 3.4 | PTS |
历年储量开发(1) | | -2.8 | % | | -1.0 | % | | -1.8 | PTS |
| 巨灾损失 | | 33.4 | % | | 33.6 | % | | -0.2 | PTS |
| 基础综合比率* | | 78.2 | % | | 72.8 | % | | 5.4 | PTS |
| | | | | | |
| 有效风险(以千为单位) | | | | | | |
自动(2) | | 367 | | | 376 | | | -2.4 | % |
| 属性 | | 171 | | | 177 | | | -3.4 | % |
| 总计 | | 538 | | | 553 | | | -2.7 | % |
(1) (有利的)不利的(2) 包括承担的有效风险4。
造成的巨灾损失如下：(1)
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 |
| 截至三个月 | | | | |
| 3月31日 | | $ | 7.3 | | | $ | 11.0 | |
| 6月30日 | | 45.7 | | | 17.5 | |
| 9月30日 | | 14.6 | | | 38.6 | |
| 12月31日 | | 12.4 | | | 11.1 | |
| 年度合计 | | $ | 80.0 | | | $ | 78.2 | |
(1) 关于过去五年巨灾损失的进一步详情，见第一部分--第1项--报告部分--财产和意外伤害。在报告的基础上，2022年汽车合并比率上升22.9个百分点，主要是由于汽车标的损失率*上升13.8个百分点，以及前几年储备发展不利上升8.4个百分点。尽管随着驾驶里程的持续增加，频率继续回升到大流行前的水平，但更高的严重性是汽车损失成本增加的主要驱动因素。这反映了整个行业面临的挑战，包括推动更换成本上升的史无前例的通胀水平；更严重事故的趋势；以及医疗服务使用量和成本的增加。我们继续实施费率和其他承保变化，以应对这些趋势。2022年报告的前几年不利的汽车储备发展为2,800万美元，反映了对总体通胀严重程度的影响，包括更高的医疗成本、更多的医疗服务使用和当前的司法环境。
2022年报告的财产综合比率增加了3.4个百分点，原因是火灾损失和与水有关的非天气损失的频率和严重程度继续高于前几年。前几年600万美元的有利储备开发使2022年报告的房地产综合比率提高了2.8个百分点。
2022年，由于利率行动和对财产保险价值的通胀调整抵消了有效风险的下降，财产及意外伤害净保费*的总保费增加了970万美元。由于疫情对销售的挥之不去的影响，新业务量仍然低于历史水平，抵消了留存增加的好处*。
2022年，汽车净保费*减少了50万美元，主要是由于有效的汽车风险持续下降，部分被第三季度和第四季度采取的费率行动所抵消。2022年，平均净保费和平均净保费收入分别增长2.7%和0.2%。计划中的汽车费率变化在2023年将平均总计18%至20%，并辅之以非费率承保行动。在过去两年中，教育者风险的数量相对于有效的整体汽车风险超过了80%。
在2022年，由于对承保价值的通胀调整继续生效，平均净保费和平均净保费收入分别增加8.4%和5.7%，财产和其他净保费*增加了1020万美元。在通胀压力持续的情况下，我们预计未来四个季度房地产市场的利率变动将在12%至15%之间。当这些行动与“通胀卫士”的影响结合在一起时，应该会导致2023年平均续期保费上涨17%至20%。在过去两年中，教育者风险的数量相对于有效的整体财产风险一直在80%或以上。
我们继续评估和实施行动，以进一步降低我们的风险敞口。此类行动可能包括但不限于不更新财产风险、限制代理商的地理位置、限制代理商新业务的销售、进一步收紧承保标准以及增加对第三方供应商产品的利用。
人生与退休
2022年净收入反映了以下因素：
•固定年金的年化净息差下降44个基点
•金融市场的波动导致不利的DAC解锁，以及可变年金和基于资产的账户赚取的较低费用和费用
•生活结果受益于2022年较低的死亡率成本
下表提供了所示年份的人寿和退休部分的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 人生与退休 | | | | | | |
| 净保费书面保费和合同保证金* | | $ | 544.8 | | | $ | 563.0 | | | -3.2 | % |
| | | | | | |
| 赚取的净保费和合同费用 | | 145.3 | | | 144.2 | | | 0.8 | % |
| 净投资收益 | | 338.3 | | | 338.6 | | | -0.1 | % |
| 其他收入 | | 17.0 | | | 20.0 | | | -15.0 | % |
| | | | | | |
| 生命死亡率成本 | | 39.3 | | | 43.5 | | | -9.7 | % |
| 记入贷方的利息 | | 176.3 | | | 164.1 | | | 7.4 | % |
| 储备的变动 | | 88.2 | | | 85.3 | | | 3.4 | % |
| 运营费用 | | 102.7 | | | 101.1 | | | -1.6 | % |
| DAC摊销费用，不包括DAC解锁 | | 27.7 | | | 27.0 | | | 2.6 | % |
DAC解锁(1) | | 5.1 | | | (1.5) | | | 新墨西哥州 |
| 无形资产摊销费用 | | 1.1 | | | 1.3 | | | -15.4 | % |
| 其他费用--商誉和无形资产减值 | | 4.8 | | | — | | | 新墨西哥州 |
| | | | | | |
| 所得税前收入 | | 55.4 | | | 82.0 | | | -32.4 | % |
| 所得税费用 | | 6.6 | | | 13.6 | | | -51.5 | % |
| 净收入 | | 48.8 | | | 68.4 | | | -28.7 | % |
| 核心收益* | | 52.6 | | | 68.4 | | | -23.1 | % |
| | | | | | |
| 有效人寿保险(以千为单位) | | 162 | | 163 | | -0.6 | % |
| 有效人寿保险 | | $ | 20,030 | | | $ | 19,548 | | | 2.5 | % |
| 生命持久力-LTM | | 96.0 | % | | 96.5 | % | | -0.5 | PTS |
| | | | | | |
| 有效年金合同(千份) | | 228 | | | 230 | | | -0.9 | % |
霍勒斯·曼的退休优势® 有效合同(千份) | | 17 | | | 15 | | | 13.3 | % |
| 现金价值持续性-LTM | | 93.7 | % | | 94.4 | % | | -0.7 | % |
(1) (有利的)不利的
2022年，寿险年化销售额*略高，寿险持久度保持在96.0%。人寿和退休净收入反映了商誉和无形资产的税后减值费用为380万美元，这是因为与退休运营部门的BCG业务相关的收入低于预期。
2022年，可变年金和固定年金的净年金合同存款*比上年强劲的水平减少了1950万美元，降幅为4.3%。教育工作者继续通过403(B)退休储蓄产品与Horace Mann开始他们的关系，包括有吸引力的年金产品，这些产品提供了令人鼓舞的交叉销售机会。现金价值持续性保持在93.7%的强劲水平。
截至2022年12月31日，年金管理的资产比一年前减少了4.614亿美元，降幅为8.6%，这主要是由于市场贬值。管理下的资产，其中包括Horace Mann Retiering Advantage®以及其他咨询和记录资产，较上年同期减少13亿美元，降幅14.2%，主要原因是股市表现对管理资产的影响。2022年全年固定年金(不包括再保险)的年化净息差下降了44个基点，主要反映了投资组合的净回报下降。
我们积极管理我们的利率风险敞口，考虑各种因素，包括赚取的利率、贷记利率以及资产和负债的预期期限之间的关系。我们估计，在未来12个月内，大约6.498亿美元的人寿和退休投资组合以及相关的可投资现金流将按当前市场利率进行再投资。
利率在整个2022年都在迅速上升。然而，深度衰退或经济受到冲击的风险，如全球大流行，可能会导致利率回到历史低位。当前利率上升的环境为我们提供了以更高的收益率投资保险现金流和再投资现金流的机会，这可能对净投资收益有利，但更高的利率导致证券出售时的已实现投资损失增加，以及剩余投资组合中的未实现投资损失净额增加。
作为一般指导方针，根据我们现有的政策和投资组合，平均再投资率下降100个基点的影响将使人寿和退休净投资收入减少约ely $2.5第一年和d $7.5与本期的年化净息差相比，第二年的年化净息差减少了约9个基点，相应期间的净息差减少了约25个基点。我们还可以考虑计入投保人的利率的潜在变化，以及由于最低保证计入利率而对投保人利率调整能力的任何限制。
我们对25亿美元的有效固定年金进行再保险，最低贷款率为4.5%，这有助于降低无法在年金业务中产生适当利差的风险。关于利息贷记利率和余额等于递延年金账户价值的保证最低贷记利率的信息如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2022年12月31日 |
| | 递延年金总额 | | 递延年金在
最低贷记率 |
| | 百分比
占总数的 | | 累计
值(AV) | | 百分比
延迟合计
年金AV | | 百分比
占总数的 | | 累计
价值 |
| 保证的最低信贷利率： | | | | | | | | | | |
| 低于2% | | 56.8 | % | | $ | 1,440.9 | | | 53.3 | % | | 42.7 | % | | $ | 767.4 | |
| 等于2%但低于3% | | 10.9 | | | 277.1 | | | 75.9 | | | 11.7 | | | 210.4 | |
| 等于3%但低于4% | | 24.1 | | | 610.8 | | | 99.9 | | | 33.9 | | | 610.3 | |
| 等于4%但低于5% | | 6.4 | | | 163.6 | | | 100.0 | | | 9.1 | | | 163.6 | |
| 5%或更高 | | 1.8 | | | 46.7 | | | 100.0 | | | 2.6 | | | 46.7 | |
| 总计 | | 100.0 | % | | $ | 2,539.1 | | | 70.8 | % | | 100.0 | % | | $ | 1,798.4 | |
补充福利和团体福利
2022年净收入反映了以下因素：
•列入新收购的雇主赞助企业的结果
•工作场所直接产品的销售额*增加了280万美元，增幅为43.8%，雇主赞助产品的销售额*又增加了690万美元
•由于失效政策释放的准备金水平较高，工地直接产品的受益率按顺序下降
下表提供了指定年份的补充福利和集团福利的某些信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 补充福利和团体福利 | | | | | | |
| 赚取的净保费和合同费用 | | $ | 275.5 | | | $ | 128.0 | | | 115.2 | % |
| 净投资收益 | | 33.3 | | | 25.2 | | | 32.1 | % |
| 其他收入 | | (13.4) | | | 2.6 | | | 新墨西哥州 |
| 福利、和解费用和准备金变动 | | 99.8 | | | 41.0 | | | 143.4 | % |
| 记入贷方的利息 | | 1.3 | | | 0.3 | | | 新墨西哥州 |
运营费用(包括DAC解锁 和摊销费用) | | 104.0 | | | 44.2 | | | 135.3 | % |
| 无形资产摊销费用 | | 15.7 | | | 11.7 | | | 34.2 | % |
| 所得税前收入 | | 74.6 | | | 58.6 | | | 27.3 | % |
| 净收入 | | 58.5 | | | 46.0 | | | 27.2 | % |
| 核心收益* | | 58.5 | | | 46.0 | | | 27.2 | % |
| | | | | | |
福利比率(1) | | 36.7 | % | | 32.3 | % | | 4.4 | PTS |
运营费用比率(2) | | 35.2 | % | | 28.4 | % | | 6.8 | PTS |
税前毛利率(3) | | 25.3 | % | | 37.6 | % | | -12.3 | PTS |
| | | | | | |
| 现场直销产品利润率 | | 30.1 | % | | 31.9 | % | | -1.8 | PTS |
| 工作场所直接保费持久性(连续12个月) | | 90.4 | % | | 92.5 | % | | -2.1 | PTS |
| 雇主赞助的产品福利比率 | | 41.9 | % | | — | % | | 新墨西哥州 |
(1)福利与赚取的净保费的比率。
(2) 营业费用与总收入的比率。
(3) 所得税前收入与总收入的比率。
2022年，总销售额*为1610万美元。工地直销产品的销售额*为920万元，增长41.5%。工作场所直接持久度虽然略有下降，但仍保持在90.4%的非常强劲的水平。雇主赞助产品的销售额*又增加了690万美元。
本年度包括新收购的雇主赞助业务的结果，这推动了(1)福利、和解费用和准备金的变化，(2)运营费用(包括DAC解锁和摊销)，以及(3)无形资产摊销费用。购买会计项下无形资产摊销的非现金影响使2022年和2021年的税前净收入分别减少了1,570万美元和1,170万美元。税前利润率反映了工作场所直接产品和雇主赞助产品的组合。
公司和其他
下表提供了所示年度公司和其他公司的某些财务信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 利息支出 | | $ | 19.4 | | | $ | 13.8 | | | 40.6 | % |
| 税前净投资损失 | | (56.5) | | | (11.0) | | | 新墨西哥州 |
| 其他营业费用、投资净收入和其他收入 | | (7.8) | | | (11.1) | | | -54.8 | % |
| 税后净投资损失 | | (44.5) | | | (8.6) | | | 新墨西哥州 |
| 净亏损 | | (65.5) | | | (28.6) | | | 129.0 | % |
| 铁心损耗* | | (21.0) | | | (20.0) | | | -5.0 | % |
2022年，净亏损增加是由于净投资损失，主要是权益证券的公允价值变化和处置固定到期日证券的已实现亏损，以及循环信贷安排利息支出的增加。
投资成果
我们的投资战略主要侧重于创造收入以支持产品负债，并平衡本金保护和风险。总净投资收入包括来自我们投资组合的净投资收入，以及与我们的再保险有关的存款资产增加的投资收入，这些存款资产与我们的再保险部门大约25亿美元的固定年金债务有关，这些债务与2002年或更早的个人年金有关。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 净投资收益--投资组合 | | $ | 297.4 | | | $ | 321.4 | | | -7.5 | % |
| 投资收益--再保险存款资产 | | 103.5 | | | 101.1 | | | 2.4 | % |
净投资收益合计 | | 400.9 | | | 422.5 | | | -5.1 | % |
| 税前净投资损失 | | (56.5) | | | (11.0) | | | 新墨西哥州 |
| 固定期限证券税前未实现投资净收益(亏损) | | (571.9) | | | 441.6 | | | 新墨西哥州 |
2022年，我们投资组合的净投资收入减少了2400万美元，主要是由于我们的有限合伙权益组合的收益率回到了接近历史平均水平。2021年，我们有限合伙权益投资组合的回报率远高于历史平均水平。2022年，我们投资组合(不包括有限合伙企业权益)的投资收益率保持在4.25%附近，新货币收益率继续超过我们核心固定期限证券投资组合的收益率。
2022年，税前净投资亏损增加4550万美元，主要原因是股权证券的公允价值变化和固定到期日证券处置的已实现亏损。截至2022年12月31日，固定到期日证券的税前未实现投资净亏损为5.719亿美元，而截至2021年12月31日的税前未实现投资净收益为4.416亿美元，反映出10年期美国国债收益率上升236个基点，部分被大多数资产类别更大的信贷利差所抵消。
固定到期日和股票证券组合
下表按主要资产类别列出了我们的固定到期日和股票证券组合，包括我们持有的公司债券中最大的10个部门(基于公允价值)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2022年12月31日 |
| | 数量
发行人 | | 公平
价值 | | 摊销
成本或
成本 | | 税前净额 未实现 损失 |
| 固定期限证券 | | | | | | | | |
| 公司债券 | | | | | | | | |
| 银行与金融 | | 173 | | $ | 472.8 | | | $ | 529.6 | | | $ | (56.8) | |
| 杂类 | | 36 | | 156.1 | | | 157.5 | | | (1.4) | |
| 保险 | | 59 | | 154.6 | | | 172.3 | | | (17.7) | |
| 能量 | | 83 | | 139.0 | | | 156.9 | | | (17.9) | |
| 医疗保健、药房 | | 76 | | 113.3 | | | 138.3 | | | (25.0) | |
| 公用事业 | | 79 | | 113.2 | | | 134.6 | | | (21.4) | |
| 房地产 | | 43 | | 105.4 | | | 117.5 | | | (12.1) | |
| 交通运输 | | 50 | | 90.3 | | | 102.4 | | | (12.1) | |
| 消费品 | | 54 | | 66.9 | | | 84.4 | | | (17.5) | |
| 技术 | | 29 | | 52.9 | | | 62.0 | | | (9.1) | |
所有其他公司(1) | | 288 | | 437.1 | | | 505.6 | | | (68.5) | |
| 公司债券总额 | | 970 | | 1,901.6 | | | 2,161.1 | | | (259.5) | |
| 抵押贷款支持证券 | | | | | | | | |
| 美国政府和联邦支持的机构 | | 242 | | 370.2 | | | 416.5 | | | (46.3) | |
商业广告(2) | | 168 | | 298.1 | | | 329.6 | | | (31.5) | |
| 其他 | | 31 | | 11.7 | | | 13.0 | | | (1.3) | |
市政债券(3) | | 608 | | 1,269.7 | | | 1,380.9 | | | (111.2) | |
| 政府债券 | | | | | | | | |
| 美国 | | 44 | | 345.2 | | | 413.9 | | | (68.7) | |
| 外国 | | 6 | | 33.6 | | | 35.2 | | | (1.6) | |
抵押贷款债券(4) | | 222 | | 677.9 | | | 702.7 | | | (24.8) | |
| 资产支持证券 | | 130 | | 277.0 | | | 304.0 | | | (27.0) | |
| 固定到期日证券总额 | | 2,421 | | | $ | 5,185.0 | | | $ | 5,756.9 | | | $ | (571.9) | |
| | | | | | | | |
| 股权证券 | | | | | | | | |
| 不可赎回优先股 | | 26 | | $ | 81.8 | | | | | |
| 普通股 | | 5 | | 1.1 | | | | | |
| 封闭式基金 | | 1 | | 16.7 | | | | | |
| 总股本证券 | | 32 | | $ | 99.6 | | | | | |
| | | | | | | | |
| 总计 | | 2,453 | | | $ | 5,284.6 | | | | | |
(1)所有其他企业类别包含18个额外的行业分类。食品和饮料、天然气、电信、广播和媒体以及工业制造业 $226.1截至2022年12月31日的公允价值为100万美元，其余13个分类的价值均低于 $211.0 百万美元。
(2)截至2022年12月31日，100%为投资级，整体信用评级为AA+，头寸按物业类型、地理位置和保荐人进行了很好的多元化。
(3)控股公司在地理上多元化, 45.1% arE免税和74.4%是与公共交通、供水和下水道等基本服务挂钩的收入债券。截至2022年12月31日，市政债券组合的整体信用质量为AA-。
(4)根据公允价值，93.5%的抵押贷款债券证券根据国家公认的统计评级机构(NRSRO-S&P、穆迪、惠誉、Dominion、A.M.Best、Morningstar、Egan Jones和Kroll)分配的评级被评为投资级。
截至2022年12月31日，我们的多元化固定到期日证券组合由2,421家实体发行的3,724个投资头寸组成，公允价值总额约为52亿美元。根据公允价值，该投资组合为92.0%的投资级，平均信用质量评级为A+。我们的投资指引目标是，单一公司发行人对AA或AAA级证券的投资资产比例为0.5%，对A级或BBB级证券的投资资产比例为0.35%，对非投资级证券的投资资产比例为500万美元。
固定期限证券和股票证券的评级 (1)
下表按评级类别列出了我们的固定到期日和股票证券组合的构成和公允价值。截至2022年12月31日，这些组合投资组合中有91.6%是基于公允价值的投资级，总体平均信用质量评级为A+。我们已将整个固定期限证券组合归类为可供出售，并按公允价值列账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2022年12月31日 |
| | 百分比
占总数的
公平
价值 | | 公平
价值 | | 摊销
成本，净额 |
| 固定期限证券 | | | | | | |
| AAA级 | | 10.8 | % | | $ | 561.4 | | | $ | 598.8 | |
AA型(2) | | 39.3 | | | 2,038.4 | | | 2,297.5 | |
| A | | 17.8 | | | 921.3 | | | 1,002.4 | |
| BBB | | 24.1 | | | 1,249.7 | | | 1,414.5 | |
| BB | | 1.8 | | | 94.1 | | | 105.4 | |
| B | | 0.9 | | | 47.0 | | | 52.4 | |
| CCC或更低版本 | | — | | | 1.5 | | | 1.6 | |
未评级(3) | | 5.3 | | | 271.6 | | | 284.3 | |
| 固定到期日证券总额 | | 100.0 | % | | $ | 5,185.0 | | | $ | 5,756.9 | |
| 股权证券 | | | | | | |
| AAA级 | | — | | | — | | | |
| AA型 | | — | | | — | | | |
| A | | — | | | — | | | |
| BBB | | 68.7 | % | | $ | 68.5 | | | |
| BB | | 10.8 | | | 10.8 | | | |
| B | | — | | | — | | | |
| CCC或更低版本 | | — | | | — | | | |
| 未评级 | | 20.5 | | | 20.3 | | | |
| 总股本证券 | | 100.0 | % | | $ | 99.6 | | | |
| | | | | | |
| 总计 | | | | $ | 5,284.6 | | | |
(1)评级由NRSRO分配(如果可用)。如果NRSO没有可用的评级，则使用内部制定的评级。上市交易证券的评级是在收购证券时确定的，并每月更新，以反映评级的任何变化。
(2)截至2022年12月31日，AA评级的公允价值金额包括 $342.6 100万美元的美国政府和联邦担保机构证券，以及5.61亿美元的抵押贷款支持证券和其他资产担保证券。
(3)这一类别主要是指非NRSO评级的私募和市政证券。
截至2022年12月31日，固定期限证券投资组合的税前未实现投资损失总额为6.069亿美元，公允价值为42.679亿美元，涉及3,102个头寸。截至2022年12月31日，在未实现投资损失总额的投资头寸中，有547只证券的交易价格低于账面价值的80.0%。更多信息见本年度报告10-K表合并财务报表附注3第II部分。
自2021年12月31日以来，利率大幅上升，主要是由美国国债利率上升推动的，尽管信贷利差也扩大了。在截至2022年12月31日的一年里，10年期美国国债收益率上升了236个基点，从2021年12月31日的1.51%上升到2022年12月31日的3.87%。此外，同期信贷利差扩大，为投资级。
和高收益率分别扩大40和171个基点。利率的这些上行导致我们投资组合中的市场收益率大幅上升，价格面临下行压力。截至2022年12月31日的一年，投资级和高收益总回报率分别下降了15.4%和11.2%。截至2022年12月31日的一年中，彭博巴克莱投资级最差收益率指数上涨3.1%，至5.4%，而高收益指数上涨4.8%，至9.0%。由于利率大幅上升，该公司的投资组合产生了相当大的未实现投资损失。
我们认为，截至2022年12月31日，我们所有固定期限证券的税前未实现投资损失总额是暂时的。未来与这些证券和其他证券相关的情况的变化可能需要随后确认减值。
流动性与资本资源
在截至2022年12月31日的一年内，我们的流动资金和获得资金的渠道没有受到通胀或利率变化的实质性影响。有关通货膨胀和利率变动对未来潜在影响的进一步讨论，请参阅本年度报告的第一部分--第1A项--风险因素和第二部分--第7项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--通货膨胀和利率变动的影响--本年度报告的表格10-K。
投资
有关我们的投资组合的资料，主要由投资级别的固定到期日证券组成，载于本年度报表10-K综合财务报表的第II部分-第7项，按分部划分的经营业绩，第I部分-第1项，投资，以及第II部分-第8项，附注3。
现金流
我们的短期流动性需求，在12个月的运营周期内，用于及时向投保人支付索赔和福利、运营费用、利息支付和联邦所得税。营运所产生的现金流一直足以应付未来12个月的营运现金需求，预期亦会如此。超过运营需要的现金流被用于为业务增长和收购提供资金，向股东支付股息，以及回购我们普通股的股票。超过一年的长期流动资金需求主要用于支付未来保险和年金保单的索赔和福利，以及偿还债务。下表总结了我们在所示期间的综合现金流活动
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 171.5 | | | $ | 204.9 | | | -16.3 | % |
| 用于投资活动的现金净额 | | (214.6) | | | (302.0) | | | -28.9 | % |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | (47.8) | | | 208.5 | | | -122.9 | % |
| 现金净增(减) | | (90.9) | | | 111.4 | | | 新墨西哥州 |
| 年初现金 | | 133.7 | | | 22.3 | | | 新墨西哥州 |
| 年终现金 | | $ | 42.8 | | | $ | 133.7 | | | -68.0 | % |
经营活动
作为一家控股公司，我们通过子公司在财产和意外伤害、补充和人寿保险行业的个人保险部分开展主要业务。我们的保险子公司从保费和投资收入中产生现金流，通常远远超过其对保单义务、运营费用和其他现金需求的直接需求。经营活动提供的现金主要反映保险子公司产生的净现金流量。
2022年，经营活动提供的现金净额减少3340万美元，主要原因是支付的保险单索赔增加和收取的投资收入减少。
投资活动
我们的保险子公司维持对固定期限证券的大量投资，以履行未来对投保人的合同义务。与我们对流动性和其他资产/负债的管理相结合
根据管理目标，我们会不时在到期前出售固定期限证券，并将所得资金再投资于不同利率、期限或信用特征的其他投资。因此，我们已将整个固定期限证券组合归类为可供出售。
投资活动包括我们在2022年收购麦迪逊国家银行。
融资活动
融资活动主要包括支付股息、年金合同持有人的资金接收和提取、我们普通股的发行和回购、账面透支余额的波动以及与债务安排相关的借款、偿还和回购。
2022年，融资活动提供的现金净额减少2.563亿美元，主要是由于根据FHLB融资协议收到的预付款的现金流入净减少1.82亿美元，由于收购Madison National，2021年循环信贷安排的本金借款净增加1.14亿美元，以及与收购库存股有关的现金流出增加1870万美元，部分被2022年逆回购协议的现金流入净增加7020万美元所抵消。
下表显示了FHLB供资协议在所示期间的活动。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： | 2022-2021 | | 2022-2021 |
| | 2022 | | 2021 | | 更改金额 | | 更改百分比 |
| 年初余额 | | $ | 782.5 | | | $ | 590.5 | | | $ | 192.0 | | | 32.5 | % |
| 从FHLB资金协议收到的预付款 | | 159.0 | | | 554.0 | | | (395.0) | | | -71.3 | % |
| FHLB资金协议的本金偿还 | | (149.0) | | | (362.0) | | | 213.0 | | | -58.8 | % |
| 年终结余 | | $ | 792.5 | | | $ | 782.5 | | | $ | 10.0 | | | 1.3 | % |
流动性来源和用途
我们潜在的资金来源和用途主要包括以下活动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财产与意外伤害 | | 人生与退休 | | 补充福利和团体福利 | | 公司和其他 |
| 关于潜在资金来源的活动 | | | | | | | | |
| 收取保险费、承包人费用和费用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 经常性服务费、佣金和超车 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 契约人基金存款 | | | | ☑ | | ☑ | | |
再保险及弥偿 程序恢复 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
本金、利息及收据 投资分红 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 出售投资所得收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| FHLB借款和融资协议的收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 逆回购协议的收益 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 公司间贷款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 母公司出资 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 从子公司分红或返还资本 | | | | | | | | ☑ |
| 退税/清缴税款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
定期发行的收益 附加证券 | | | | | | | | ☑ |
| 发行债券所得款项 | | | | | | | | ☑ |
| 来自循环信贷安排的收益 | | | | | | | | ☑ |
公司间结算收据 与员工福利计划相关 | | | | | | | | ☑ |
| | | | | | | | |
| 可能用于资金用途的活动 | | | | | | | | |
| 支付索赔和相关费用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
合同福利的支付， 自首和撤回 | | | | ☑ | | ☑ | | |
再保险分拆和 赔偿计划付款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 支付经营成本和费用 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 购买投资的付款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 偿还FHLB借款和融资协议 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 逆回购协议的偿还 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | |
| 支付或偿还公司间贷款 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 对附属公司的出资 | | | | | | | | ☑ |
将股息或资本返还给 股东/母公司 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 缴税/结算 | | ☑ | | ☑ | | ☑ | | ☑ |
| 普通股回购 | | | | | | | | ☑ |
| 偿债费用和还款 | | | | | | | | ☑ |
| 循环信贷安排的偿还 | | | | | | | | ☑ |
| 与员工福利计划相关的付款 | | | | | | | | ☑ |
| 商业收购付款 | | | | | | | | ☑ |
我们根据不断变化的市场、经济和商业状况，积极管理我们的财务状况和流动资金水平。流动资金在整个HMEC的实体和企业层面上进行管理，并根据基础和压力水平的流动性需求进行评估。我们相信我们有足够的流动性来满足这些需求。此外，我们有现有的公司间协议，以促进整个HMEC的流动性管理，以增强灵活性。
截至2022年12月31日，我们举行了$0.910亿美元的现金、美国政府和机构固定到期日证券以及公开股本证券(不包括不可赎回的优先股和外国股本证券)，这些证券在正常市场条件下可以迅速清算。
某些遥远的事件和环境可能会限制我们的流动性。这些事件和情况包括，例如，一场导致异常损失的灾难，我们的高级票据评级被下调至非投资级地位，或我们保险子公司的财务实力评级被下调。评级机构还会考虑我们各个评级实体之间的相互依存关系；因此，一个实体的评级变化可能会潜在地影响其他相关实体的评级。
资本资源
我们已经确定了为业务增长提供足够资金和支持所需的资本额，主要是基于基于风险的资本公式，包括NAIC开发的公式。从历史上看，我们的保险子公司产生的资本超过了所需的水平。这些多出的金额已经通过股息支付给了我们。然后，我们利用这些股息和我们进入资本市场的机会来偿还和偿还债务，向我们的股东支付股息，为增长计划提供资金，回购我们普通股的股票，以及用于其他公司目的。如有必要，我们也有其他潜在的流动资金来源，可以提供额外资金来履行公司义务或支付股东股息，其中包括我们的循环信贷安排，以及各种证券的发行。保险子公司受到各种监管限制，这些限制限制了我们在未经保险监管机构事先批准的情况下可获得的年度股息或其他分配(包括贷款或现金预付款)的金额。我们所有保险子公司在2023年可能在没有事先监管批准的情况下支付的股息总额约为1.103亿美元，不包括前一年股息的影响和时间，其中1.799亿美元是在截至2022年12月31日的一年中支付的。我们预计，我们的资本来源将继续产生足够的资本，以满足业务增长、债务利息支付、股东分红和我们的股票回购计划的需求。其他资料载于本年度报告10-K表格的综合财务报表第二部分第8项附注14。
截至2022年12月31日，总资本为15.862亿美元，其中包括4.98亿美元的短期和长期债务。截至2022年12月31日，总债务占总资本的31.4%，包括固定期限证券的未实现投资净亏损(占总资本的25.6%，不包括固定期限证券的未实现投资净亏损*)，略高于我们25.0%的长期目标。
截至2022年12月31日，股东权益为10.882亿美元，其中包括固定期限证券税后未实现投资净亏损3.569亿美元，以及与年金合同和具有账户价值的人寿保险产品相关的DAC的相关影响。截至2022年12月31日，我们普通股的市值和每股市值分别为15.286亿美元和37.37美元。截至2022年12月31日，每股账面价值为26.60美元(不包括固定到期日证券的净未实现投资损失*)。
有关截至2022年12月31日的固定到期日证券的未实现投资净收益(亏损)的其他信息，载于本年度报告10-K表的第二部分--分部经营业绩和第二部分--综合财务报表附注3的第8项。
在截至2022年12月31日的一年中，支付的股东股息总额为5260万美元。2022年，董事会宣布定期季度股息为每股0.32美元。与2021年全年支付的每股股息1.24美元相比，2022年支付的每股股息总额为1.28美元，增长3.2%。
2022年5月25日，我们的董事会批准了一项股份回购计划，允许在2015年9月30日批准的5000万美元回购计划(即2015计划)完成后开始回购至多5000万美元(即2022年计划)。这两个计划都授权在公开市场或私下协商的交易中回购我们的普通股，视市场情况而定。这些计划没有到期日，可以随时限制或终止，恕不另行通知。在2022年第三季度，2015年计划完成，我们开始回购股票
在2022年计划下。在2022年期间，根据这些计划，我们以每股35.82美元的平均价格回购了670,816股普通股。根据2015年和2022年的计划，截至2022年12月31日，总共有1,711,042股股票被回购，平均价格为每股34.31美元。回购股票的资金是通过使用现金筹集的。截至2022年12月31日，根据2022年计划，仍有4130万美元可用于未来的股票回购。
下表总结了我们的债务义务。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 利息
费率 | | 最终
成熟性 | | 十二月三十一日， |
| | | | 2022 | | 2021 |
| 短期债务 | | | | | | | | |
| 循环信贷安排 | | 变量 | | 2026 | | $ | 249.0 | | | $ | 249.0 | |
长期债务(1) | | | | | | | | |
优先债券，本金总额为4.50% 250.0美元减去0.20美元的未应计折扣 0.3美元和未摊销债务发行成本 of $0.8 and $1.1 | | 4.50% | | 2025 | | 249.0 | | | 248.6 | |
| FHLB借款 | | —% | | 2022 | | — | | | 5.0 | |
总计 | | | | | | $ | 498.0 | | | $ | 502.6 | |
(1) 我们根据发行时的到期日将我们的债务指定为“长期”债务。
截至2021年12月31日，我们有2.5亿美元的未偿还本金总额4.50%的高级债券(高级债券)，于2025年12月1日到期，以折扣价发行，实际收益率为4.53%。高级债券的利息每半年派息一次，利率为4.50厘。有关优先票据的赎回条款的详细资料载于本年报10-K表格的综合财务报表第II部分第8项附注10。优先债券在公开市场交易(HMN 4.50)。
截至2022年12月31日，我们在FHLB没有未偿还的借款。董事会已批准FHLB借款及融资协议的最高金额为认可总资产净值减去保险附属公司独立账户资产的15%，低于我们的FHLB最高借款能力。截至2021年12月31日，FHLB未偿还的500万美元借款在综合资产负债表中报告为长期债务。
自2021年7月12日起，我们作为借款人修改了我们的信贷协议(循环信贷安排)。经修订的循环信贷安排将可用额从2.25亿美元增加到3.25亿美元。PNC银行、全国银行协会和摩根大通银行是修订后的循环信贷安排的联合牵头安排人，北方信托公司、KeyBank全国协会、美国银行全国协会、伊利诺伊国家银行和Comerica银行作为贷款人参与该银团。经修订循环信贷安排的条款及条件与先前协议大致一致，利率以伦敦银行同业拆息加115个基点为基准。修订后的循环信贷安排将于2026年7月12日到期。
2021年12月31日，我们利用循环信贷机制中的1.14亿美元为2022年1月1日生效的收购Madison National的一部分提供资金，剩余产能为7600万美元。我们预计循环信贷安排的未使用部分将可用于持续营运资金、资本支出和一般公司支出。循环信贷安排的未使用部分须缴纳可变承诺费，截至2022年12月31日，年费为0.15%。
从2022年第二季度开始，我们签订了逆回购协议，出售证券以换取现金。这类逆回购协议主要用作一般企业用途的融资工具，亦可用作提高投资组合收益的工具。关于逆回购协议，我们主要转让美国政府、政府机构和公司证券，并获得至少相当于所转让证券公允价值95%的现金，与第三方的协议包含合同条款，允许在必要时获得额外抵押品。根据逆回购协议转让的证券包括在固定期限证券中，我们有义务回购在综合资产负债表中其他负债中报告的证券。截至2022年12月31日，转让证券的公允价值为7390万美元，截至2021年12月31日，公允价值为0美元。
截至2022年12月31日，根据逆回购协议出售的证券的债务净额为7,020万美元，截至2021年12月31日，净额为0美元。
为了提供额外的资本管理灵活性，我们于2021年3月10日向美国证券交易委员会提交了S-3表格的《万能货架》登记声明。登记声明登记了不时发售和出售数额不定的各种证券，其中可能包括债务证券、普通股、优先股、存托股份、认股权证、延迟交付合同和/或包括任何这些证券的单位，自2021年3月10日起自动生效。除非我们提前撤回，否则本注册声明将一直有效到2024年3月10日。在以Form 10-K格式发布本年度报告时，尚未发行与注册声明相关的证券。
2018年3月13日，我们向美国证券交易委员会提交了S-4表格《搁置登记声明》，并于2018年5月2日生效。根据这份注册声明，我们可以不时发售和发行最多5,000,000股我们的普通股，用于未来收购其他业务、资产或证券。除非被我们撤回，否则本注册声明将无限期有效。在以Form 10-K格式发布本年度报告时，尚未发行与注册声明相关的证券。
金融评级
我们的主要保险子公司被A.M.Best Company，Inc.(A.M.Best)、惠誉、穆迪和标准普尔评级。这些评级机构也对我们的高级债券进行了评级。这些评级机构给予的评级可能会发生变化，这些评级可能会影响我们获得资金来源、资金成本和竞争地位等因素。这些评级并不是建议购买或持有我们的任何证券。
目前，所有四家机构都对我们的财产和意外伤害保险子公司和人寿保险子公司给予了相同的保险财务实力评级。只有A.M.Best目前对我们的补充和集团福利子公司进行了评级。最佳目前对我们的NTA人寿子公司的评级与我们的财产和意外伤害以及人寿和退休子公司A(优秀)相同，我们的麦迪逊国家子公司被评为A-(优秀)。截至2023年2月17日，分配的评级和各自的肯定/审查日期如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 保险金融 | | | | 已确认/ |
| | 实力评级(展望) | | 债务评级(展望) | | 评议 |
| 上午最佳 | | | | | | | | | | |
| HMEC(母公司) | | 不适用。 | | | | 血脑屏障 | | (稳定) | | 7/28/2022 |
| HMEC的人寿和退休子公司 | | A | | (稳定) | | 不适用。 | | | | 7/28/2022 |
| HMEC的财产和意外伤害子公司 | | A | | (稳定) | | 不适用。 | | | | 7/28/2022 |
HMEC的补充福利和集团福利 附属公司 | | | | | | | | | | |
| 麦迪逊国家人寿保险公司 | | A- | | (稳定) | | 不适用。 | | | | 7/28/2022 |
全国教师协会生活 保险公司 | | A | | (稳定) | | 不适用。 | | | | 7/28/2022 |
| 惠誉 | | A | | (稳定) | | BBB | | (稳定) | | 10/18/2022 |
| 穆迪 | | | | | | | | | | |
| HMEC(母公司) | | | | | | Baa2 | | (稳定) | | 8/3/2022 |
| HMEC的生命集团 | | A2 | | (稳定) | | | | | | 7/27/2022 |
| HMEC的P&C集团 | | A2 | | (稳定) | | | | | | 8/3/2022 |
| 标普(S&P) | | A | | (稳定) | | BBB | | (稳定) | | 2/7/2023 |
再保险计划
有关我们的财产和意外伤害、人寿和退休以及补充和团体福利部分的再保险计划的信息位于本年度报告的表格10-K报告部分I-Item 1中。
新会计准则的未来采纳
我们尚未通过ASU 2018-12，金融服务-保险(主题944)：有针对性地改进长期合同的会计，因为采用日期尚未确定。为讨论
这一新会计准则见本年度报告表格10-K的合并财务报表附注1第II部分第8项。实施某些会计准则对我们的财务结果和财务状况的影响往往部分基于实施该准则时的市场状况以及我们在实施之前无法确定的其他因素。出于这个原因，我们有时无法估计某些待定会计准则的影响，直到相关权威机构最终确定这些准则，或者直到我们实施这些准则。
通货膨胀和利率变化的影响
我们的经营业绩至少在三个方面受到利率和通胀变化的显著影响，我们最近经历的高通胀水平可能会持续一段时间。首先，通货膨胀直接影响财产和意外伤害索赔成本。其次，我们的投资组合所赚取的投资收益和投资组合的公允价值与固定收益市场的可用收益率有关。利率上升将降低投资组合的公允价值，但随着投资到期和收益以更高的利率进行再投资，将增加投资收入。第三，随着利率上升，竞争对手通常会提高年金合同和有账户价值的寿险产品的贷记利率，并可能降低财产和意外伤害保险的保费费率，以反映市场上可获得的更高收益率。财产和意外伤害索赔费用的通货膨胀风险通过定价和费率进行管理。利率波动的风险通过资产/负债管理技术进行管理，包括现金流分析。此外，我们达成的年金再保险协议，对25亿美元的有效固定年金进行再保险，最低贷款率为4.5%，有助于降低无法在年金业务中产生适当利差的风险。
第7A项。I 关于市场风险的定量和定性披露
市值风险，我们的主要市场风险敞口，是我们投资的资产价值下降的风险。价值的下降可能是由于(1)我们资产的变现收益率和类似资产的现行市场收益率的变化，(2)投资流动性的不利变化，(3)投资发行人财务前景的不利变化，或(4)投资发行人信用评级的下调。此外，关于净投资收益(损失)，请参阅本年度报告中按分部分列的第二部分--第7项，即表格10-K。
利率的重大变化使我们面临遭受损失或基于我们投资赚取的利率与我们保险负债的贷记利率之间的差额而赚取的投资收入水平下降的风险。此外，请参阅本年度报告中关于计入投保人的利息的表格10-K的第二部分--第7项，按分部分列的经营业绩。
我们寻求通过协调资产的预计现金流入和负债的预计现金流出来管理我们的市值风险。对于我们所有的资产和负债，我们寻求保持合理的期限，在不牺牲投资质量的情况下实现收入最大化，同时提供流动性和多样化。与可变年金存款和基础共同基金相关的投资风险是由我们的合同持有人承担的，而不是我们。我们从可变年金存款中赚取的某些费用是基于所存资金的市场价值。
通过积极的投资管理，我们对可用资金进行投资，目标是在适当的风险考虑下，为未来对投保人的义务提供资金，并使股东价值最大化。这一目标是通过以下投资实现的：(1)具有与其支持的负债相似的特征，(2)在不同行业、发行人和地理位置之间多样化，(3)主要是归类为可供出售的投资级固定到期日证券。截至本年度报告Form 10-K发布时，衍生品仅用于管理我们的FIA和IUL产品中的利率抵扣风险。截至2022年12月31日，约10.6%的固定期限证券组合支持财产和意外伤害，76.4%支持人寿和退休，13.0%支持补充和集团福利。有关我们投资的讨论，请参阅本报告关于净投资收益(亏损)的第二部分-项目7，按分部分列的经营业绩和本年度报告的表格10-K的第一部分-项目1的投资。
我们的人寿和退休收入受到投资收益率与固定年金和人寿保险负债与账户价值之间的利差的影响。尽管固定年金的信贷利率可能每年都会改变(受最低保证利率的约束)，但竞争性定价和其他因素，包括对投保率和提款水平的影响，可能会限制我们在某些市场条件下调整或保持信贷利率在避免利差收窄所需的水平。然而，由于年金再保险交易，我们留存年金业务的利差正在实现我们的目标回报，新业务的定价也是如此。此外，请参阅本年度报告中关于计入投保人的利息的表格10-K的第二部分--第7项，按分部分列的经营业绩。
利用财务建模和其他技术，我们定期评估投资相对于其所支持的负债的特征的适当性。对现有业务在各种利率情景下产生的现金流进行模拟，以衡量利率敏感型资产和负债的公允价值的潜在损益。这种估计被用来使资产的期限与负债的期限紧密匹配。我们的多线保险业务的整体负债期限将我们的长期年金和利率敏感型寿险负债与我们的短期非利率敏感型财产和意外伤害负债的特征结合在一起。总体而言，截至2022年12月31日，固定期限证券投资组合的存续期估计约为6.4年，我们的保险负债和债务的存续期估计约为6.5年。
人寿和退休业务参与法定保险法规规定的现金流测试程序，其目的是确保该等负债足以在各种利率情景下履行我们的义务。根据这些程序，我们的资产和预期从这些资产获得的投资收入足以在除最极端的情况外的所有情况下满足我们保险活动的保单义务和费用。
我们定期评估我们对利率风险的敏感度。基于常用的模型，我们假设包括存续期和提前还款在内的广泛因素对资产和负债的公允价值产生影响，从而预测利率变化的影响。公允价值是根据现金流量或久期估计的净现值估计的。根据最新的研究，假设利率即时下降100个基点，我们的资产和负债的公允价值都会增加，扣除这些资产和负债后，股东权益将增加约 $41.9税后百万美元，或2.2%.假设利率立即上调100个基点，我们的资产和负债的公允价值都将减少，扣除这些资产和负债后，股东权益将减少约 $94.0税后100万美元，或500万美元。0%。在每一种情况下，利率的这些变化都假设收益率曲线也发生了平行的移动。虽然我们相信这些假设的市场汇率变动是合理可能的，但实际结果可能会有所不同，特别是由于我们将试图采取任何行动来减少该等假设的股东权益公允价值损失。
利率在整个2022年都在迅速上升。然而，深度衰退或经济受到冲击的风险，如全球大流行，可能会导致利率回到历史低位。当前利率上升的环境为我们提供了以更高的收益率投资保险现金流和再投资现金流的机会，这可能对净投资收益有利，但更高的利率导致出售现有证券时的已实现投资损失增加，以及剩余投资组合中的未实现投资损失净额增加。
作为一般指导方针，我们估计，在假设有效合同的年金贷记利率每下降100个基点之前，2023年和2024年的税前净收入将减少约760万美元。此外，利率下降还可能对商誉和某些无形资产的可回收性产生负面影响，因为这会影响我们报告单位的估计公允价值。
我们一直并将继续在我们的投资策略、产品设计和信贷利率策略方面积极主动，以降低在这种利率环境下产生不利后果的风险，而不会冒险投资于与我们的投资指导方针不一致的资产类别或个别证券。降低年金合同的利率，以及固定指数年金合同的上限和参与率，可以帮助抵消一些产品投资利润率的下降。我们降低利率的能力可能会受到竞争、监管批准或最低利率的合同保证的限制，而且可能与投资收益率变化的时机或幅度不符。
根据我们对利率风险的整体风险敞口，我们相信利率的这些变化不会对我们的综合近期财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
第八项。I 财务报表和补充数据
霍勒斯·曼教育工作者公司
财务信息索引
| | | | | | | | |
| | 页面 |
独立注册会计师事务所报告(毕马威会计师事务所, 伊利诺伊州芝加哥，PCOAB ID185) | | 73 |
合并资产负债表 | | 76 |
合并经营表和全面损益表(亏损) | | 77 |
合并股东权益变动表 | | 78 |
合并现金流量表 | | 79 |
合并财务报表附注 | | 80 |
附注1-列报基础和重要会计政策 | | 80 |
注2--收购 | | 94 |
注3--投资 | | 95 |
附注4-金融工具的公允价值 | | 102 |
附注5--衍生工具 | | 110 |
附注6-再保险的存款资产 | | 112 |
附注7--商誉和无形资产 | | 112 |
附注8--未付索赔和索赔费用准备金 | | 115 |
附注9--再保险和巨灾 | | 126 |
附注10--债务 | | 128 |
附注11--所得税 | | 129 |
附注12--营运租约 | | 132 |
附注13--股东权益和基于股份的薪酬 | | 133 |
附注14-法定资料及派息限制 | | 136 |
附注15--退休计划和其他退休后福利 | | 136 |
附注16--或有事项和承付款 | | 141 |
附注17--综合收益(亏损)和累计其他全面收益(亏损) | | 142 |
附注18--综合现金和现金流量补充资料 | | 144 |
附注19-细分市场信息 | | 144 |
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
贺拉斯·曼教育工作者公司：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了Horace Mann Education Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表，截至2022年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表和全面收益(亏损)、股东权益变动和现金流量，以及相关附注和财务报表附表一至四(统称为合并财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况，以及截至2022年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的报告，以及我们2023年2月28日的报告，对公司财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
难以估值的固定期限证券的公允价值
正如综合财务报表附注4所述，截至2022年12月31日，本公司已就固定到期日证券记录了估计公允价值，其中一部分为难以估值的证券，主要是使用第三级(不可观察)投入的证券。本公司估计难以估值的固定到期日证券的公允价值，其中包括没有可观察到的基于市场的投入或价格的证券，或在流动性较差的市场进行交易的证券。该公司使用判断来确定用于估计这些难以估值的证券的公允价值的适当投入和假设。截至2022年12月31日，固定期限证券的估计公允价值为$5,185.0 百万美元。
我们将评估本公司对难以估值的固定到期日证券的公允价值的评估视为一项重要的审计事项。与这类证券的公允价值相关的计量不确定性很大，因为难以估值的证券的市场流动性较差，缺乏可观察到的基于标记的投入。因此，在评估公允价值，特别是估值中使用的基准收益率时，存在高度的主观性和判断力。此外，评估用于估计公允价值的基准收益率需要专业技能和知识。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们在拥有专业技能和知识的估值专业人员的参与下，对本公司计量难以估值证券的公允价值的流程进行了某些内部控制的设计和运行有效性评估和测试。这包括与公司选择定价假设有关的控制，包括用于评估难以估值的固定到期日证券的基准收益率。我们聘请了具有专业技能和知识的评估专业人员，他们在以下方面提供了帮助：
•使用来自本公司的信息、市场数据来源、模型和估值专业人士为选定证券得出的关键假设，制定独立的公允价值估计范围。
•比较本公司对难以估值证券的公允价值估计与我们对相同精选证券的独立公允价值估计范围。
对财产和伤亡未付索赔和索赔费用准备金的负债进行估值
如综合财务报表附注1及附注8所述，本公司采用精算技术估计未支付的财产及意外伤害索赔及索赔费用准备金(准备金)的负债。该公司根据精算方法和基于历史索赔经验的最佳估计假设来开发准备金。随着经验的发展和新信息的掌握，公司会不断更新储量。截至2022年12月31日，公司记录的财产和伤亡未付索赔和索赔费用准备金的估计负债为2.879亿美元。
我们认为对准备金估计的评估是一项重要的审计事项，因为它涉及估计的不确定性。在评估所选方法和某些假设时，需要复杂的审计师判断和专门技能和知识，这些方法和假设用于制定某些业务领域的准备金估计，这些估计具有较高的估计不确定性，包括发展因素的选择以及索赔频率和严重趋势的变化。此外，由于存在一系列潜在的投入，且假设对变化敏感，因此需要核数师的主观判断来评估选定的假设，因此假设的微小变化可能会影响本公司记录的储备。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们在拥有专门技能和知识的精算专业人员的参与下，评估了设计，并测试了公司制定储量估计过程中某些内部控制的运作有效性。这包括与用于公司最佳估计的方法和假设相关的控制。我们还聘请了具有专门技能和知识的精算专业人员，他们在以下方面提供协助：
•通过与公认的精算标准进行比较，评估公司的准备金方法、程序、关键假设和判断。
•根据精算方法和假设，为被确定为具有较高估计不确定性的某些业务领域制定独立的准备金范围，以评估本公司的综合准备金。
•评估公司记录的准备金在某些业务线的独立准备金范围内的变动。
•审查本公司的方法、某些假设及其对某些业务的内部精算分析结果，这些业务被确定为具有较高的估计不确定性，以评估本公司的综合准备金。
在麦迪逊国家业务合并中获得的客户关系的公允价值
如综合财务报表附注2及附注7所述，本公司以业务合并方式收购麦迪逊国民人寿保险公司(麦迪逊国民)。作为这项交易的结果，该公司收购了麦迪逊国家石油公司的资产并承担了债务。公司使用判断来确定用于估计所收购客户关系的公允价值的适当假设。所收购客户关系的购置日公允价值根据精算评估法进行估值，并计入所购入的5940万美元的无形资产总额。
我们将评估在麦迪逊国家商业合并中获得的客户关系的公允价值确定为一项关键的审计事项。在评估某些用以评估所收购客户关系的公允价值的假设时，核数师有高度的主观判断，包括评估用于估计所收购客户关系的收购日期公允价值的折现率假设的选择方面的专业技能和知识。折现率假设的变化可能会影响本公司记录的客户关系收购余额的公允价值。评估用于估计公允价值的贴现率假设的选择需要专门技能和知识。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了设计并测试了某些内部控制的操作有效性，在适当的情况下，精算和估值专业人员参与了公司选择贴现率假设的过程。
我们聘请了具有专业技能和知识的精算专业人员，通过与类似业务的其他保险收购进行比较，帮助评估公司使用的贴现率假设。
我们聘请了具有专业技能和知识的估值专业人员，通过与可比实体的公开市场数据进行比较，帮助评估公司使用的贴现率假设。
/s/毕马威律师事务所
毕马威会计师事务所
自1989年以来，我们一直担任该公司的审计师。
芝加哥，伊利诺斯州
2023年2月28日
霍勒斯·曼教育工作者公司
合并资产负债表
(百万美元，不包括共享数据)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | | | |
| 投资 | | | | |
固定到期日证券，可按公允价值出售 (摊销成本，2022年净额，$5,756.9; 2021, $5,797.7) | | $ | 5,185.0 | | | $ | 6,239.3 | |
| 按公允价值计算的股权证券 | | 99.6 | | | 147.2 | |
| 有限合伙权益 | | 983.7 | | | 712.8 | |
| 短期和其他投资 | | 319.3 | | | 350.2 | |
| 总投资 | | 6,587.6 | | | 7,449.5 | |
| 现金 | | 42.8 | | | 133.7 | |
| 递延保单收购成本 | | 433.1 | | | 248.0 | |
| 应收再保险余额 | | 506.2 | | | 153.2 | |
| 再保险中的存款资产 | | 2,516.6 | | | 2,481.5 | |
| 无形资产，净额 | | 185.2 | | | 145.4 | |
| 商誉 | | 54.3 | | | 43.5 | |
| 其他资产 | | 328.7 | | | 288.1 | |
| 独立账户可变年金资产 | | 2,792.3 | | | 3,441.0 | |
| 总资产 | | $ | 13,446.8 | | | $ | 14,383.9 | |
| | | | |
| 负债与股东权益 | | | | |
| 保单负债 | | | | |
| 投资合同和政策储备 | | $ | 6,968.0 | | | $ | 6,577.8 | |
| 未付索赔和索赔费用准备金 | | 585.1 | | | 425.9 | |
| 未赚取的保费 | | 264.2 | | | 255.1 | |
| 保单负债总额 | | 7,817.3 | | | 7,258.8 | |
| 其他投保人基金 | | 954.0 | | | 945.9 | |
| 其他负债 | | 297.0 | | | 428.2 | |
| 短期债务 | | 249.0 | | | 249.0 | |
| 长期债务 | | 249.0 | | | 253.6 | |
| 独立账户可变年金负债 | | 2,792.3 | | | 3,441.0 | |
| 总负债 | | 12,358.6 | | | 12,576.5 | |
优先股，$0.001面值，授权 1,000,000股份；无已发布 | | — | | | — | |
普通股，$0.001面值，授权75,000,000股份； 发布日期：2022年, 66,618,465; 2021, 66,436,821 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 额外实收资本 | | 502.6 | | | 495.3 | |
| 留存收益 | | 1,468.6 | | | 1,524.9 | |
| 累计其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | |
| 固定期限证券的未实现投资净收益(损失) | | (356.9) | | | 290.7 | |
| 福利计划的净供资状况 | | (8.8) | | | (10.2) | |
国库股，按成本价计算，2022, 25,714,153 s野兔； 2021, 25,043,337股票 | | (517.4) | | | (493.4) | |
| 股东权益总额 | | 1,088.2 | | | 1,807.4 | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 13,446.8 | | | $ | 14,383.9 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
霍勒斯·曼教育工作者公司
合并业务表和全面收益表(亏损)
(百万美元，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 营运说明书 | | | | | | |
| 收入 | | | | | | |
| 赚取的净保费和合同费用 | | $ | 1,029.0 | | | $ | 889.6 | | | $ | 930.7 | |
净投资收益 | | 400.9 | | | 422.5 | | | 357.6 | |
| 净投资损失 | | (56.5) | | | (11.0) | | | (2.3) | |
其他收入 | | 9.5 | | | 29.0 | | | 24.4 | |
| | | | | | |
总收入 | | 1,382.9 | | | 1,330.1 | | | 1,310.4 | |
| | | | | | |
| 收益、损失和费用 | | | | | | |
福利、索赔和和解费用 | | 761.6 | | | 617.7 | | | 568.9 | |
记入贷方的利息 | | 177.6 | | | 164.4 | | | 204.6 | |
运营费用 | | 315.9 | | | 251.5 | | | 237.8 | |
DAC解锁和摊销费用 | | 98.7 | | | 94.7 | | | 99.9 | |
无形资产摊销费用 | | 16.8 | | | 13.0 | | | 14.4 | |
利息支出 | | 19.4 | | | 13.9 | | | 15.2 | |
| 其他费用--商誉和无形资产减值 | | 4.8 | | | — | | | 10.0 | |
| | | | | | |
利益、损失和费用合计 | | 1,394.8 | | | 1,155.2 | | | 1,150.8 | |
| | | | | | |
| 所得税前收入(亏损) | | (11.9) | | | 174.9 | | | 159.6 | |
| 所得税支出(福利) | | (9.3) | | | 32.1 | | | 26.3 | |
| | | | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| | | | | | |
| 每股净收益(亏损) | | | | | | |
基本信息 | | $ | (0.06) | | | $ | 3.40 | | | $ | 3.18 | |
稀释 | | $ | (0.06) | | | $ | 3.39 | | | $ | 3.17 | |
| | | | | | |
| 加权平均股数和等值股数 | | | | | | |
基本信息 | | 41.6 | | | 42.0 | | | 41.9 | |
稀释 | | 41.8 | | | 42.2 | | | 42.0 | |
| | | | | | |
| 全面收益表(损益表) | | | | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | | | |
未实现投资净收益的变化 固定期限证券(亏损) | | (647.6) | | | (75.6) | | | 135.9 | |
| 福利计划资金净额状况的变化 | | 1.4 | | | 1.0 | | | (0.4) | |
| 其他全面收益(亏损) | | (646.2) | | | (74.6) | | | 135.5 | |
| 综合收益(亏损) | | $ | (648.8) | | | $ | 68.2 | | | $ | 268.8 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
霍勒斯·曼教育工作者公司
合并股东权益变动表
(百万美元，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
普通股，$0.001面值 | | | | | | |
期初余额 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | |
行使的期权 | | — | | | — | | | — | |
普通股单位的换算 | | — | | | — | | | — | |
转换受限制的普通股单位 | | — | | | — | | | — | |
期末余额 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| | | | | | |
| 额外实收资本 | | | | | | |
期初余额 | | 495.3 | | | 488.4 | | | 481.0 | |
行使的期权和普通股的转换 股票单位和限制性股票单位 | | (0.9) | | | (0.8) | | | 1.5 | |
基于股份的薪酬费用 | | 8.2 | | | 7.7 | | | 5.9 | |
期末余额 | | 502.6 | | | 495.3 | | | 488.4 | |
| | | | | | |
| 留存收益 | | | | | | |
期初余额 | | 1,524.9 | | | 1,434.6 | | | 1,352.5 | |
| 净收益(亏损) | | (2.6) | | | 142.8 | | | 133.3 | |
股息，2022年，$1.28每股；2021年，$1.24每股； 2020, $1.20每股 | | (53.7) | | | (52.5) | | | (50.7) | |
会计原则变更的累积影响 | | — | | | — | | | (0.5) | |
期末余额 | | 1,468.6 | | | 1,524.9 | | | 1,434.6 | |
| | | | | | |
| 累计其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | | | |
期初余额 | | 280.5 | | | 355.1 | | | 219.6 | |
固定期限未实现投资净收益(亏损)的变化 证券 | | (647.6) | | | (75.6) | | | 135.9 | |
福利计划资金净额状况的变化 | | 1.4 | | | 1.0 | | | (0.4) | |
期末余额 | | (365.7) | | | 280.5 | | | 355.1 | |
| | | | | | |
| 库存股，按成本计算 | | | | | | |
期初余额 | | (493.4) | | | (488.1) | | | (485.9) | |
收购股份 | | (24.0) | | | (5.3) | | | (2.2) | |
期末余额 | | (517.4) | | | (493.4) | | | (488.1) | |
| 年终股东权益 | | $ | 1,088.2 | | | $ | 1,807.4 | | | $ | 1,790.1 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
霍勒斯·曼教育工作者公司
合并现金流量表
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 现金流--经营活动 | | | | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| 将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额： | | | | | | |
| 净投资损失 | | 56.5 | | | 11.0 | | | 2.3 | |
折旧及无形资产摊销 | | 27.6 | | | 18.4 | | | 23.4 | |
基于股份的薪酬费用 | | 8.9 | | | 8.4 | | | 6.7 | |
| 扣除股息或分配后的EMA投资损失(收益) | | 18.2 | | | (41.5) | | | (2.7) | |
| 其他费用--商誉和无形资产减值 | | 4.8 | | | — | | | 10.0 | |
以下内容中的更改： | | | | | | |
保险责任 | | 440.5 | | | 46.9 | | | 69.9 | |
| 根据再保险协议应支付的金额 | | (348.2) | | | (1.5) | | | 1.6 | |
所得税负债 | | (17.1) | | | 8.5 | | | 8.3 | |
其他经营性资产和负债 | | (28.1) | | | 8.9 | | | (1.0) | |
| 其他，净额 | | 11.0 | | | 3.0 | | | 8.0 | |
经营活动提供的净现金 | | 171.5 | | | 204.9 | | | 259.8 | |
| 现金流--投资活动 | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | |
购买 | | (1,046.4) | | | (1,459.0) | | | (1,439.7) | |
销售额 | | 752.0 | | | 578.2 | | | 472.9 | |
到期日、还款、催缴和赎回 | | 496.8 | | | 873.3 | | | 640.3 | |
股权证券 | | | | | | |
购买 | | (5.2) | | | (46.1) | | | (37.4) | |
销售和还款 | | 12.0 | | | 4.7 | | | 12.7 | |
有限合伙权益 | | | | | | |
购买 | | (356.4) | | | (320.6) | | | (98.6) | |
销售额 | | 66.6 | | | 86.5 | | | 30.9 | |
短期和其他投资的变化，净额 | | 30.4 | | | (19.0) | | | 12.1 | |
| 收购业务，扣除收购现金后的净额 | | (164.4) | | | — | | | — | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (214.6) | | | (302.0) | | | (406.8) | |
| 现金流--融资活动 | | | | | | |
支付给股东的股息 | | (52.6) | | | (51.4) | | | (49.6) | |
| 循环信贷贷款本金借款 | | — | | | 114.0 | | | — | |
| FHLB借款 | | — | | | 5.0 | | | 4.0 | |
| FHLB借款本金偿还 | | (5.0) | | | (54.0) | | | — | |
收购库存股 | | (24.0) | | | (5.3) | | | (2.2) | |
行使股票期权所得收益 | | — | | | 0.3 | | | 2.4 | |
对投标的RSU预缴税款 | | (2.4) | | | (2.0) | | | (2.3) | |
年金合同：可变、固定和FHLB资金协议 | | | | | | |
存款 | | 636.5 | | | 1,060.4 | | | 578.9 | |
福利、提款和净转账到单独账户 可变年金资产 | | (472.2) | | | (462.7) | | | (378.6) | |
FHLB资金协议的本金偿还 | | (149.0) | | | (362.0) | | | — | |
人寿保险账户 | | | | | | |
存款 | | 11.5 | | | 8.9 | | | 9.0 | |
撤回及自首 | | (3.7) | | | (3.8) | | | (3.9) | |
| 再保险时存款资产的变动 | | (67.0) | | | (39.2) | | | (21.2) | |
| 逆回购协议净增加 | | 70.2 | | | — | | | — | |
账面透支的变动 | | 9.9 | | | 0.3 | | | 7.3 | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | (47.8) | | | 208.5 | | | 143.8 | |
| 现金净增(减) | | (90.9) | | | 111.4 | | | (3.2) | |
| 年初现金 | | 133.7 | | | 22.3 | | | 25.5 | |
| 年终现金 | | $ | 42.8 | | | $ | 133.7 | | | $ | 22.3 | |
附注是这些综合财务报表的组成部分。
霍勒斯·曼教育工作者公司
合并财务报表附注
December 31, 2022, 2021 and 2020
(除非另有说明，否则每股数据除外，以百万美元为单位)
注1-列报依据和重大会计政策
业务
贺拉斯·曼教育者公司是一家保险子公司的控股公司，这些子公司营销和承保个人财产和意外伤害保险产品(主要是个人汽车和财产保险)、人寿保险产品、退休产品(主要是符合税收条件的固定和可变年金)、工作场所直接保险产品(主要是癌症、心脏、医院、补充残疾和意外保险)以及雇主赞助的团体福利产品(主要是短期和长期团体残疾保险，以及团体终身保险)，主要面向K-12教师、管理人员和公立学校的其他员工及其家人(统称为HMEC，公司或Horace Mann)，无论他们是直接还是通过他们的地区/雇主与Horace Mann接触。
该公司在四个报告部门下经营：(1)财产和意外伤害、(2)人寿和退休、(3)补充和集团福利以及(4)公司和其他。
陈述的基础
所附经审计综合财务报表是根据美国公认会计原则以及美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)的规则和条例编制的。
该公司对某些前期信息的列报进行了重新分类，以符合本年度的列报。
整固
HMEC与其子公司和附属公司之间的所有公司间交易和余额已被取消。
预算的使用
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在合并财务报表报告日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用。实际结果可能与这些估计不同。
最重要的关键会计估计包括难以估值的固定到期日证券的估值、固定到期日证券的信贷损失减值评估、减值商誉和无形资产的评估、年金和终身递延保单收购成本的估值、财产和意外伤害未付索赔和索赔费用准备金负债的估值、集团福利未付索赔和索赔费用准备金负债的估值、某些投资合同和保单准备金的估值、根据ASU 2018-12年度新会计准则对长期合同的估值以及根据采购会计假设的收购资产和负债的估值。
投资
固定期限证券
该公司主要投资于固定期限证券。固定期限证券包括债券、资产支持证券(ABS)、抵押贷款支持证券(MBS)、其他结构性证券和可赎回优先股。MBS包括住宅和商业抵押贷款支持证券。固定期限证券可以在合同到期日之前出售，被指定为可供出售(AFS)，并以公允价值计价，其中一部分代表难以估值的证券。有关公司如何估计其固定期限证券组合的公允价值，包括难以估值的证券的详细说明，请参阅附注4-金融工具的公允价值-投资。对未实现投资净额的调整
所有可供出售并按公允价值列账的固定到期日证券的收益(亏损)，被确认为股东权益内累计其他全面收益(亏损)(即AOCI)的单独组成部分，扣除适用的递延税项和对与年金合同和账户价值的寿险产品相关的递延保单收购成本(DAC)的相关影响，如果该等证券按其总公允价值出售，所得收益按当前收益率进行再投资。本公司在其AFS固定到期日证券的摊余成本基础上不计入应计应收利息。
股权证券
股权证券主要包括普通股、交易所交易基金和共同基金以及不可赎回的优先股。某些交易所交易基金和共同基金将固定期限证券作为标的投资。股权证券按公允价值列账，公允价值随时可确定。
有限合伙权益
对有限合伙企业权益的投资采用权益会计方法(EMA)进行核算，包括商业抵押贷款基金、私募股权基金、基础设施股权基金、房地产股权基金、基础设施债务基金和其他基金的权益。
短期和其他投资
短期投资，包括货币市场基金、商业票据、美国国库券和其他短期投资，按公允价值列账。其他投资主要包括政策性贷款、芝加哥联邦住房贷款银行(FHLB)普通股、抵押贷款和衍生品。保单贷款以未付本金余额计入。FHLB普通股按成本价列账。按揭贷款按摊销成本净额计提，代表预计收回的金额。衍生品按公允价值计价。
可变利息实体(VIE)
该公司投资于固定到期日证券和另类投资基金，包括公司证券、ABS和MBS，它们可能符合VIE的可变权益。本公司已审核该等VIE的可变权益，并决定该等VIE无须进行合并，因为本公司并无权力指挥对该等VIE的经济表现最具重大影响的活动，因此本公司并非主要受益人。
净投资收益
净投资收入主要包括利息、股息和有限合伙企业权益收入。利息按实际收益率法按应计制确认，股息于除股息日入账。ABS和MBS利息收入是根据从第三方数据来源获得的估计还款(包括预付款)和内部估计来确定的。实际的预付款经验会定期检讨，当最初预期的预付款与实际收到及目前预期的预付款之间出现差异时，会重新计算有效收益率。对于高信用质量的固定利率ABS和MBS，实际收益率是以追溯的方式重新计算的。对于所有其他项目，有效收益率通常是在预期的基础上重新计算的。AFS固定到期日证券的净投资收入包括为货币的时间价值增加信贷损失准备金的影响。当预期收到的现金流量的时间和金额无法合理估计时，固定到期日证券的收益应计项目暂停计提。对于拖欠或不可能全额及时收回本金和利息的商业抵押贷款，暂停应计收入。应计投资收益应收账款被监测是否可收回，当预计不会收回时，通过投资收益净额予以注销。非权责发生状态投资的现金收入一般记为摊销成本或本金的减少额。有限合伙企业权益的收入根据被投资方权益的公允价值变动确认，主要根据其资产净值确定，由于可获得被投资方的相关财务报表，一般延迟三个月确认。
该公司将应计投资收入与AFS固定到期日证券分开报告，并已选择不为应计投资收入计量信贷损失拨备。应计投资收益在证券发行人违约或预期违约时予以注销并确认为净投资损失。
净投资收益(亏损)
投资净收益(亏损)包括投资销售的损益、与固定到期日证券及按揭贷款有关的信贷损失拨备变动、减值、权益证券的估值变动及公允价值及衍生工具结算的定期变动。投资销售的净投资收益(损失)是在特定的确认基础上确定的，是已通过拨备确认的信贷损失的净额。
固定期限证券的信用损失减值准备
就AFS固定到期日证券而言，摊销成本扣除信贷损失准备(即摊销成本净额)与公允价值、若干其他项目及递延所得税净额之间的差额在综合资产负债表中列为AOCI的组成部分，不会反映在任何期间的经营业绩中，直至与非关连第三方完成交易或记录信贷损失准备时重新分类为净收益为止。该公司有一个全面的投资组合监控程序，以按季度评估固定到期日证券(在CUSIP/发行人层面)，这些证券可能需要信用损失准备金。这些审查连同公司投资经理的每月信用报告和相关因素，如(1)发行人的财务状况和近期前景；(2)公司出售证券的意图或是否更有可能要求公司在预期价值回升之前出售证券；(3)发行人的市场领导地位；(4)发行人的债务评级；以及(5)发行人的现金流和流动性，或ABS和MBS的基本现金流，都在减值评估中考虑。
对于每一种处于未实现亏损状态的固定到期日证券，本公司评估相关当局的管理层是否已作出出售决定，或本公司是否更有可能因流动性、合同或监管目的等原因而被要求在预期摊销成本基准收回之前出售该证券。如果一种证券符合上述任何一项标准，任何现有的信贷损失准备金将与任何剩余的未实现损失一起在资产的摊余成本基础上予以注销，增加的损失将记录为净投资损失。
如果本公司尚未作出出售固定到期日证券的决定，而本公司不太可能需要在预期收回其摊销成本基准之前出售该固定到期日证券，则本公司评估其预期是否会收到足以收回该证券整个摊销成本基准的现金流。本公司根据对未来现金流的最佳估计，考虑过去的事件、目前的状况以及合理和可支持的预测，估计预期的回收价值。估计的未来现金流按证券的当前有效利率贴现，并与证券的摊销成本基础进行比较。现金流估计的确定本质上是主观的，方法可能会根据具体证券的事实和情况而有所不同。在编制预计将收集的现金流估计时，将考虑与证券可收集性有关的所有合理可用的信息。这些信息通常包括但不限于证券的剩余付款条件、预付款速度、发行者或发行人的财务状况和未来盈利潜力、预期违约、预期回收、标的抵押品的价值、起源年份、标的抵押品的地理集中度、可用的准备金或托管、当前的从属水平、第三方担保和其他信用增强。其他信息，如行业分析师报告和预测、行业信用评级、债券保险人对保险固定期限证券的财务状况，以及与合同现金流变现有关的其他市场数据, 也可能被考虑。如果本公司确定证券有赖于抵押品的清算以进行最终结算，抵押品的估计公允价值将用于估计预期的收回价值。
如果本公司预计不会收到足以收回固定到期日证券全部摊销成本基础的现金流量，则信贷损失准备金将计入预期现金流量缺口的净投资损失；然而，扣除信贷损失准备金后的摊余成本基础不得低于证券的公允价值。与信贷以外的因素有关的未实现亏损部分仍归入AOCI。如果本公司确定固定到期日证券没有足够的现金流或其他信息来估计该证券的回收价值，本公司可能会得出结论，公允价值的整个下降被视为与信贷相关，损失被确认为净投资损失。
当证券被出售或以其他方式处置，或证券被视为无法收回和注销时，本公司将通过净投资收益(损失)冲销以前在信贷损失准备中确认的金额。核销后的恢复在收到时予以确认。
延期保单收购成本
公司按报告部门分列的DAC如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 财产与意外伤害 | | $ | 24.5 | | | $ | 24.4 | |
| 人生与退休 | | 403.5 | | | 219.4 | |
| 补充福利和团体福利 | | 5.1 | | | 4.2 | |
| 总计 | | $ | 433.1 | | | $ | 248.0 | |
DAC由佣金、保单签发和其他费用组成，这些费用是递增的，与成功获得新业务或续期业务直接相关，这些费用将根据保险范围的类型递延和摊销。对于财产和意外伤害险，DAC按保单条款摊销(6或12月)。对于所有年金合同，DAC摊销20与预计毛利成比例的年份。DAC按预计毛利的比例摊销20某些具有账户价值及以上的人寿保险产品的年期30指数化万能寿命(IUL)产品的年数。至于其他个人人寿合约，DAC按保单条款内预期保费的比例摊销(10, 15, 20, 30年)。对于补充保单和团体福利保单，DAC按保单条款内预期保费的比例摊销(大约6年，根据所有补充和团体福利产品的估计平均持续时间)。
该公司定期审查DAC中使用的假设和估计，也定期审查其对毛利润的估计，这一过程有时被称为“解锁”。估计年金毛利所涉及的最重要假设包括息差、未来金融市场表现、业务退回/失败率、开支及投资净收益(亏损)对固定到期日及股本证券的影响。对于退休的可变存款部分，公司利用未来金融市场表现假设毛利率摊销DAC8返回到平均值方法的百分比200回归期间围绕平均数的基点走廊，代表本公司长期假设的上限和下限。本公司对未来金融市场表现的实践假设，金融市场的长期升值不会因短期市场波动而改变，只有在经历持续偏离时才会改变。该公司监测这些波动，只有在长期预期发生变化时才会改变假设。
在估计寿险毛利时，最重要的假设包括预期的投资利率、业务持续性和死亡率。从定期保险转换为永久保险会导致相关DAC立即减记。
估计补充毛利所涉及的最重要的假设包括发病率、持续性、费用和预期从投资中获得的利率。当补充政策失效时，立即减记相关的DAC。
该公司每年对人寿保险保单进行毛保费估值(GPV)，以评估是否发生了损失确认事件。这涉及到将预期的未来福利和支出减去预期的未来保费。就人寿保险整体而言，如果这一数额大于未来福利负债减去DAC资产的负债，则将首先注销DAC资产，然后增加负债，以确认损失。
如果实际经验与假设有很大不同或假设被大幅修订，公司可能被要求确认进行调整的期间的本期DAC摊销费用的重大费用或贷项。由于评估了实际经验和预期假设(即解锁的影响)，公司确认了对DAC摊销费用的以下调整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (减少)增加DAC摊销费用： | | | | | | |
| 人生与退休 | | $ | 5.1 | | | $ | (1.5) | | | $ | (2.1) | |
| 补充福利和团体福利 | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | | $ | 5.1 | | | $ | (1.5) | | | $ | (2.1) | |
年金合同和有账户价值的人寿保险产品的准备金根据对估计未来毛利的影响进行调整，就好像固定到期日证券的未实现投资净收益(亏损)已在报告日期实现一样。这一调整使DAC增加了 $118.0截至2022年12月31日，DAC减少了 $71.9百万美元和美元90.5分别截至2021年12月31日和2020年12月31日。这项调整的税后影响计入股东权益内的AOCI(连同固定到期日证券的净未实现投资收益(亏损))。
就未来收入(包括净投资收入)的可回收性进行审查，并在作出决定的期间计入被视为无法收回的成本。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度内，没有此类成本被认为是无法收回的。
无形资产，净额
与收购NTA Life Enterprise，LLC(NTA)和Madison National Life Insurance Company，Inc.(Madison National)相关的收购业务价值(VOBA)代表保险合同的公允价值与根据公司收购保险合同的会计政策计量的保单准备金之间的差额。VOBA是基于对收购日生效的保险未来可分配收益现值的精算估计。VOBA累计摊销净额为$70.5截至2022年12月31日，保费为100万美元，正在根据未来保费的现值按产品摊销。该公司估计，它将确认VOBA摊销$5.82023年，百万美元5.42024年，百万美元5.12025年为100万美元，4.72026年为100万美元，4.4到2027年将达到100万。
该公司根据现有分销渠道对未来业务现值的精算估计，核算与收购NTA相关的获得分销价值(Voda)。沃达累计摊销净额为#美元。38.9截至2022年12月31日，已摊销100万欧元，按直线摊销。该公司估计，它将确认Voda摊销#美元。2.92023年至2027年每年分别为100万。
该公司根据管理层对现有分销渠道未来业务现值的估计，对与收购BCG证券公司(BCGS)相关的VODA进行会计处理。沃达累计摊销净额为#美元。0.5截至2022年12月31日，已摊销100万欧元，将根据未来利润的现值进行摊销。该公司预计在2023年至2027年期间确认的累计摊销金额微不足道。
本公司根据NTA保留的佣金超额现值计算代理关系的价值。扣除累计摊销后的代理关系净额为$8.8截至2022年12月31日，保费为100万美元，正在根据未来保费的现值进行摊销。该公司估计，它将确认代理关系摊销#美元1.62023年，百万美元1.42024年，百万美元1.22025年为100万美元，1.02026年为100万美元，0.9到2027年将达到100万。
该公司根据收购之日有效的现有福利咨询集团(BCG)和麦迪逊国家客户的预期利润现值来核算客户关系的价值。扣除累计摊销后的客户关系净额为$53.2截至2022年12月31日，BCG将获得100万欧元，并将根据BCG未来利润的现值和麦迪逊国家银行未来保费的现值进行摊销。该公司估计，它将确认客户关系摊销$4.62023年，百万美元4.92024年，百万美元5.22025年为100万美元，5.62026年为100万美元，6.0到2027年将达到100万。
商标无形资产是指NTA、BCG和BCG因不必为使用商标支付使用费而应计的未来节省的现值，采用特许权使用费减免法进行估值。国家许可证无形资产代表NTA和麦迪逊持有的监管许可证
使用成本法进行估值的国家。商号和国家许可证都是不确定的无形资产，不受摊销的影响。
该公司每年都会对补充保险单进行VOBA分析，以评估是否发生了损失确认事件。这首先涉及将区块的历史和预期未来体验与原始VOBA无形资产中嵌入的假设进行比较。如果到目前为止的经验和当前的预期经验都一直好于最初的VOBA假设，则区块中的剩余价值足以支持VOBA无形资产，不需要确认损失。如果历史和当前预期假设没有一致地好于初始VOBA假设，则执行GPV以评估是否发生了损失确认事件。这涉及到将预期的未来福利和支出减去预期的未来保费。如果这一数额大于补充保险区块的未来福利负债减去VOBA无形资产的负债，则将通过首先注销VOBA，然后增加负债来确认损失。目前，收购的补充区块不需要GPV。在截至2022年12月31日的年度内，并无该等成本被视为无法收回。
当事件或环境变化显示其账面值可能无法收回时，已摊销的无形资产(即Voda、代理关系及客户关系)须测试是否可收回。如果摊销无形资产的账面价值超过该资产的使用和最终处置预期产生的未贴现现金流的总和，则该资产的账面价值不可收回。如账面值无法从未贴现现金流量中收回，则减值按账面值与公允价值之间的差额计量。
不需摊销的无形资产(即商号和国家许可证)每年或更频繁地进行减值测试，如果事件或情况变化表明该资产可能减值。减值测试包括无形资产的公允价值与其账面价值的比较。如果不应摊销的无形资产的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失的金额等于超出的金额。
截至2022年10月1日，公司进行了定性评估，以确定是否有必要进行量化无形资产减值测试。根据对定性因素的评估，并无任何事件或情况导致确定无形资产的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，但BCG收入低于预期除外，这引发了对与BCG相关的无形资产进行评估的要求。为进行评估，波士顿咨询集团无形资产的公允价值采用贴现现金流量法进行计量。客户关系和商号的账面价值超过公允价值，导致2.5客户关系的无形资产减值费用为100万美元，0.3商号无形资产减值准备百万元。
截至2021年10月1日，该公司对无形资产进行了定性评估和定量减值测试，并得出结论，没有必要减值。
截至2020年10月1日，公司进行了定性评估，以确定是否有必要进行量化无形资产减值测试。根据对定性因素的评估，没有任何事件或情况导致确定无形资产的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，但分配给BCG的VODA和商号无形资产除外，对这些资产进行了无形资产减值量化测试，导致无形资产减值费用为#美元。4.4总计一百万美元。
商誉
1989年，当HME控股公司从信诺公司手中收购该公司时，商誉在采购会计的应用中确认。1994年，在收购Horace Mann财产和意外伤害保险公司时确认了商誉。2019年，BCG、BCGs和NTA的收购确认了商誉。2022年，就收购麦迪逊国家银行一事确认了商誉。
商誉是指收购一家企业时支付的金额超过收购日其净资产公允价值的部分。商誉不会摊销，但至少每年在报告单位层面进行减值测试，或在发生事件或情况变化时更频繁地测试减值，这些事件或情况很可能会使报告单位的公允价值低于其账面价值。报告单位定义为运营部门或
低于经营部门一级的业务单位，如果该级别的管理层编制并定期审查单独的财务信息。该公司已分配商誉的报告单位为财产及意外伤害、人寿、波士顿咨询集团、波士顿咨询集团、补充福利和集团福利。关于截至2022年12月31日的报告分部商誉分配情况，请参阅附注7。
根据公认会计原则的定义，商誉减值测试允许实体选择首先评估定性因素，以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。如果一家实体认为报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，则该实体通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行商誉减值量化测试，以确认和计量减值。商誉减值是指报告单位的账面价值超过其公允价值，但不超过商誉账面价值的金额。任何被确定为减值的商誉金额在确定减值期间确认为费用。
截至2022年10月1日，公司进行了商誉减值量化测试。根据测试结果，并无任何事件或情况导致确定报告单位的公允价值极有可能低于其账面值，但因BCG收入低于预期而导致与BCG报告单位相关的商誉在退休经营部门减值的情况除外。在评估过程中，波士顿咨询公司的公允价值采用贴现现金流量法进行计量。账面金额超过了公允价值，导致了$2.0百万商誉减值准备。
截至2021年10月1日，公司进行了商誉减值量化测试。根据测试结果，没有任何事件或情况导致确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。
截至2020年10月1日，公司进行了商誉减值量化测试。根据测试结果，并无任何事件或情况导致确定报告单位的公允价值极有可能低于其账面值，但教育市场以外的BCG财富管理销售低于预期，导致退休经营分部内与BCG报告单位相关的商誉减值除外。为进行评估，BCG的公允价值采用贴现现金流量法计量。账面金额超过了公允价值，导致了$5.6百万商誉减值准备。
从2020年到2022年，公司每年都完成规定的年度商誉减值测试。除附注7所述之商誉减值费用外，并无其他商誉减值费用因该等评估而属必要。商誉可回收性的评估需要作出重大判断，并受到固有不确定性的影响。在合理范围内使用不同的假设，可能会导致报告单位的公允价值低于其账面价值。随后的商誉评估可能导致减值，特别是对于任何具有风险商誉的报告单位，这是由于动荡的金融市场对收益、折现率假设、流动性和市值的影响。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧计提，按直线法计算，并根据资产的估计使用寿命计算。房地产的估计寿命由特定的财产确定，范围为20至45好几年了。租赁改进及其他财产和设备(包括资本化软件)的估计使用寿命一般在3至10好几年了。综合资产负债表中的其他资产包括下列数额：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 财产和设备 | | $ | 148.3 | | | $ | 136.4 | |
| 减去：累计折旧 | | 79.0 | | | 70.4 | |
| 总计 | | $ | 69.3 | | | $ | 66.0 | |
独立账户可变年金资产和负债
独立账户可变年金资产是指投资于各种共同基金的合同制基金。独立账户可变年金资产包括活跃交易的共同基金，这些基金每日报价的资产净值很容易为公司可以获得的相同资产确定。投资独立账户可变年金资产的活跃交易共同基金的资产净值每天从基金经理处获得。独立账户可变年金负债等于独立账户可变年金资产的估计公允价值。这些账户的投资收益和损益直接计入承包人，不计入公司的经营业绩。单独账户的活动没有反映在综合业务和全面收益(亏损)报表中，但下列情况除外：(1)赚取的合同费用；(2)与合同担保有关的活动，这是现有可变年金合同的利益；(3)金融市场表现对DAC摊销的影响。本公司赚取的合同费用包括向独立账户收取的费用，包括死亡率费用、风险费用、保单管理费、投资管理费和退保费。
投资合同和政策储备
该表汇总了公司的投资合同和保单准备金。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 投资合同储备 | | $ | 5,117.0 | | | $ | 4,941.3 | |
| 政策储备 | | 1,851.0 | | | 1,636.5 | |
总计 | | $ | 6,968.0 | | | $ | 6,577.8 | |
补充保单、人寿保单和年金保单的未来福利负债的金额足以履行有效保单的估计未来义务。
某些补充保单和人寿保险的未来保单收益的负债是使用净水平保费方法计算的，其中包括对投资收益、死亡率、发病率、持续性、费用的假设和基于公司经验的其他假设，包括对不利偏差的拨备。这些假设是在发出保单时建立的，旨在估计应支付保单福利期间的经验。如果经验不如假设的有利，可能会产生额外的负债，从而导致确认该期间的损失。
年金合同和某些长期人寿保险合同的未来福利负债按投保人的累计价值计入，而不会因潜在的退保或提款费用而减少。该负债还包括某些保单费用中未赚取部分的准备金。
如果合同者死亡，可变年金合同价值低于合同规定的金额，保证最低死亡抚恤金(GMDB)通常提供额外的福利。本公司已根据公认会计准则估计并记录了可变年金合同的GMDB准备金。根据签订合同的日期以及签约人选择的GMDB特征，合同规定的金额因合同而异。考虑到金融市场的波动，本公司定期监测GMDB准备金。如下所示，该公司对GMDB风险的敞口相对较低。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| GMDB储备库 | | $ | 0.3 | | | $ | 0.1 | |
| GMDB条款下的现金死亡抚恤金总额 | | 66.4 | | | 22.3 | |
| 基于GMDB功能的可变年金合同价值分布： | | | | |
不能保证 | | 25 | % | | 24 | % |
退还保费保证 | | 70 | % | | 71 | % |
保证保费按年累计5%或5% | | 5 | % | | 5 | % |
总计 | | 100 | % | | 100 | % |
固定指数化年金和指数化万能人寿产品准备金
该公司提供固定指数年金(FIA)产品，其利息计入策略与标准普尔(S&P)500指数和道琼斯工业平均指数(DJIA)挂钩。本公司购买适用指数的看涨期权作为一项投资，以提供所需的收入，为指数产品的年度指数信用提供资金。这些产品是递延固定年金，有保证的最低利率加上基于股票市场表现的或有回报，根据公认会计原则被视为混合金融工具。
该公司选择不对衍生产品交易使用对冲会计。因此，本公司将购买的看涨期权和与按公允价值计提或有回报相关的内含衍生工具入账，公允价值变动在综合经营报表和全面收益(亏损)报表中确认为净投资收益(亏损)。嵌入的衍生工具是从主合同中分离出来的，并包括在综合资产负债表中的其他投保人基金中。主要合约根据公认会计原则作为债务工具入账，并计入综合资产负债表内的投资合约及人寿保险储备，按实际收益率法增加的最低账面价值折让。在综合经营和全面收益(亏损)报表中，在报告期间产生的FIA产品的增值利息和对这些产品的福利索赔计入福利、索赔和和解费用。
该公司提供指数化万能寿险(IUL)产品，作为其产品组合的一部分，带有与标准普尔500指数和道琼斯指数挂钩的利息计入策略，以及固定期权。该公司每月购买看涨期权，以经济地对冲IUL账户中产生的潜在负债。因此，本公司按公允价值记录已购买的看涨期权和与或有回报拨备相关的衍生工具，公允价值变动在综合经营报表和全面收益(亏损)表的投资净收益(亏损)中报告。在一个或多个索引账户中有余额的IUL保单被认为具有嵌入的派生工具。东道主合同的收益准备金是采用追溯存款法计算的，对于Horace Mann的IUL产品来说，这等于账户余额。嵌入衍生工具是从主合约中分离出来，按公允价值列账，并计入综合资产负债表内的投资合约及寿险储备。
有关确定嵌入FIA和IUL的衍生品以及购买的看涨期权的公允价值的更多信息，请参见附注4。
未付索赔和索赔费用准备金
财产和意外伤害未付索赔的负债和索赔费用准备金(准备金)包括为已报告的索赔、已发生但尚未报告的索赔(IBNR)和相关的和解费用支付的准备金。本公司的所有财产和意外伤害准备金、未付索赔和索赔费用均按估计负债的全部价值列账，不会对准备金预期赚取的利息进行贴现。未付财产和意外伤害索赔的救助和代位权的估计金额从未付索赔的责任中扣除。由于本公司的个人业务性质，本公司不会因有毒废物清理、其他环境补救或与石棉有关疾病的索赔而蒙受损失，但根据财产保险单就与环境有关的物品(如模具)提出的索赔除外。
麦迪逊国家银行未付索赔的负债和索赔费用准备金(准备金)代表管理层对报告的索赔和已报告的IBNR索赔的最终未付损失成本和和解费用的最佳估计。公司对麦迪逊国家保险公司未支付的索赔和索赔费用的所有准备金均按估计负债的全额价值(即未贴现)计提，但麦迪逊国家保险公司残疾集团业务中的某些准备金除外，这些准备金是在贴现的基础上计提的。该公司按照公认的精算标准计算并记录截至每个报告日期的准备金的单一最佳估计数。
其他投保人基金
其他投保人基金包括没有寿险或有事项和股息积累的支付年金合同，以及根据与芝加哥联邦住房贷款银行(FHLB)的融资协议未偿还的余额，以及与FIA产品相关的嵌入式衍生品。除了嵌入的衍生品，这些组件都是按成本计价的。嵌入衍生品按公允价值列账。已收到的金额和
根据FHLB融资协议偿还的资金在公司的综合现金流量表中被归类为融资活动。
逆回购协议
从2022年第二季度开始，该公司签订了出售证券换取现金的逆回购协议。这类逆回购协议主要用作一般企业用途的融资工具，亦可用作提高投资组合收益的工具。
逆回购协议是一种交易，其中一方(转让方)同意向另一方(受让方)出售证券，以换取现金(或证券)，同时同意在指定日期以指定价格回购相同的证券(或实质上相同的证券)。该等交易一般属短期性质，因此，该等工具的账面值接近公允价值。
在逆回购协议方面，该公司主要转让美国政府、政府机构和公司证券，并收取现金。对于逆回购协议，公司收到的现金金额至少等于95转让证券的公允价值的%，与第三方的协议包含合同条款，允许在必要时获得额外的抵押品。该公司将逆回购协议作为担保借款入账。根据逆回购协议转让的证券包括在固定期限证券中，并有义务回购在本公司综合资产负债表上其他负债中列报的证券。转让证券的公允价值为$。73.9截至2022年12月31日的百万美元和0截至2021年12月31日。根据逆回购协议出售的证券的债务为净额#70.2截至2022年12月31日的百万美元和0截至2021年12月31日。
联邦住房金融局资助协议
2013年，Horace Mann Life Insurance Company(HMLIC)成立，2019年，NTA成为FHLB成员，为这两家子公司提供抵押借款和其他FHLB产品。从FHLB借入的任何款项都需要购买FHLB基于活动的普通股，金额相当于4.5借款的%，或更低的百分比-例如2.0%基于减少资本化预付款计划。2021年，HMEC董事会(董事会)批准的最高金额相当于25已确认总资产净额的百分比减去保险子公司的独立账户资产，用于FHLB垫款和融资协议的总和。2022年，HMLIC和NTA总共获得了159.0从FHLB融资协议中获得100万美元，并偿还了$149.0FHLB资助协议中的100万美元。FHLB资金协议项下的未清偿预付款在综合资产负债表中作为其他投保人资金列报，总额为#美元。792.5截至2022年12月31日。融资协议的利息按其合同利率计息。
截至2022年12月31日，未偿还FHLB资金协议的预定到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | |
| | 金额 | | 利率 | | 到期日 |
| | $ | 25.0 | | | 4.7 | % | | 2026年9月9日 |
| | 50.0 | | | 4.6 | % | | 2026年2月13日 |
| | 10.0 | | | 4.6 | % | | 2026年2月13日 |
| | 200.0 | | | 4.2 | % | | 2026年1月16日 |
| | 125.0 | | | 0.6 | % | | 2025年9月11日 |
| | 12.5 | | | 0.7 | % | | June 26, 2025 |
| | 30.0 | | | 4.8 | % | | 2025年2月28日 |
| | 10.0 | | | 4.8 | % | | 2025年2月28日 |
| | 10.0 | | | 0.5 | % | | 2025年2月14日 |
| | 50.0 | | | 4.7 | % | | May 22, 2024 |
| | 10.0 | | | 4.7 | % | | May 22, 2024 |
| | 25.0 | | | 4.0 | % | | April 03, 2024 |
| | 50.0 | | | 4.3 | % | | 2024年1月12日 |
| | 100.0 | | | 3.9 | % | | 2023年12月15日 |
| | 25.0 | | | 4.6 | % | | 2023年2月10日 |
| | 60.0 | | | 4.3 | % | | 2023年1月13日 |
| 总计 | | $ | 792.5 | | | | | |
再保险
本公司订立再保险安排，根据该安排，本公司将若干保险风险割让予非附属再保险人。再保险协议下的分拆并不履行本公司作为主保险人的义务。再保险安排的会计处理取决于该安排是否按照公认会计原则就与保险风险有关的损失或责任提供赔偿。
如本公司断定再保险协议令再保险人有合理可能因保险风险而蒙受重大损失，则因再保险并不解除本公司对其投保人的法律责任，已分派的未赚取保费及可就已付及未付损失及和解费用而收回的再保险结余分别作为资产呈报，而非计入相关负债。有关详细信息，请参阅注9。
如果本公司确定再保险协议不会使再保险人面临保险风险造成重大损失的合理可能性，本公司将使用存款会计方法确认该再保险协议。转让给再保险人作为支付对价的资产在本公司的综合资产负债表中列为再保险存款资产。当收到或支付或收到与相关再保险合约一致的金额时，再保险的存款资产将进行调整。再保险存款资产按利息方法计入估计最终现金流量，调整后列报为净投资收益。有关详细信息，请参阅注释6。
赚取的保险费和合同费用
财产和意外伤害保险费在相关合同期间按保险风险比例按比例确认为收入。这些财产和意外伤害保险费的未到期部分按每月按比例计入未到期保险费。
具有账户价值的人寿保险合同和年金合同的保费和合同费用包括保险费、保单管理费和提款费用。传统人寿、补充保单和团体保单的保费在保费支付期间到期时被确认为收入。合同存款到年金合同和带有账户价值的人寿保险合同是指投保人存入的资金，不包括在本公司赚取的保费或合同费用中。
基于股份的薪酬
公司向高管、其他员工和董事授予股票期权以及基于服务和业绩的限制性普通股单位(RSU)，以努力吸引和留住个人
同时也使薪酬与公司股东的利益保持一致。有关本公司以股份为基础的薪酬计划的其他资料载于附注13。
股票期权按公允价值会计方法核算，采用布莱克-斯科尔斯估值模型来衡量授予之日的股票期权费用。RSU的公允价值按授予之日公司普通股的市场价格计量，但基于市场的业绩奖励除外，公司使用蒙特卡罗模拟模型来确定公允价值以计量RSU费用。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司确认$1.2百万, $1.2百万美元，以及$1.1分别由于在各自期间内归属的股票期权而产生的股票期权费用。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司确认爱德$6.9百万, $6.6百万美元和美元4.8分别因各自期间履行和/或归属RSU而产生的RSU费用为100万欧元。
在2022年、2021年和2020年，本公司授予了下表中量化的股票期权，该表还提供了每年授予的股票期权的加权平均授予日期公允价值。已授予的股票期权的公允价值是根据布莱克-斯科尔斯期权定价模型和下表所示的加权平均假设在授予日进行估算的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 已授予的股票期权数量 | | 162,224 | | | 183,272 | | | 234,248 | |
| 已授予股票期权的加权平均授予日期公允价值 | | $ | 8.51 | | | $ | 7.73 | | | $ | 6.02 | |
| 加权平均假设： | | | | | | |
| 无风险利率 | | 1.9 | % | | 0.8 | % | | 0.8 | % |
| 预期股息收益率 | | 3.2 | % | | 3.0 | % | | 2.7 | % |
| 预期寿命，以年为单位 | | 5.2 | | 5.1 | | 5.1 |
| 预期波动率(基于历史波动率) | | 30.2 | % | | 30.1 | % | | 22.8 | % |
于2022年12月31日已发行的非既有股票期权的加权平均公允价值为$7.48。截至2022年12月31日，与未支付的未既得股票期权相关的未确认补偿支出总额约为#美元。2.2百万美元。这笔款项将在授权期的剩余时间内确认为费用，计划为 2023 through 2026.费用在整个奖励的授权期内以直线方式确认。因终止和(或)提前退休而没收的未归属金额被确认为相关费用的减少。
截至2022年12月31日，与未偿还RSU相关的未确认补偿支出总额约为#美元7.8百万美元。这笔款项将在履约和/或授权期的剩余时间内确认为费用，按计划2023年至2025年。费用从授予之日起至整个奖励的履约和/或归属期结束时以直线方式确认。因终止而没收的未归属金额确认为相关费用的减少。
所得税
公司采用资产负债法计算递延联邦所得税。所得税拨备一般是基于为财务报表目的而报告的收入。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的联邦所得税拨备包括目前应支付的金额和递延所得税，这是根据纳税申报单和财务报表确定的公司资产和负债的累积差额造成的。
递延税项资产及负债包括固定到期日证券的未实现投资净收益(亏损)拨备，以及福利计划的净资金状况，每个期间的变动包括在股东权益内的AOCI各自组成部分内。
每股收益
每股基本收益是根据已发行普通股的加权平均数加上完全归属的RSU和作为HMEC普通股应付的普通股单位(CSU)的加权平均数来计算的。稀释每股收益是根据已发行普通股和普通股等价物的加权平均数计算的，在稀释的程度上。本公司的普通股等价物涉及已发行普通股期权、递延薪酬CSU和激励性薪酬RSU，如附注13所述。
按基本基数和摊薄基数计算的每股净收益(亏损)，包括分子和分母的对账，计算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基本信息： | | | | | | |
| 当期净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
普通股加权平均数 在此期间(单位：百万) | | 41.6 | | | 42.0 | | | 41.9 | |
| 每股净收益(亏损)-基本 | | $ | (0.06) | | | $ | 3.40 | | | $ | 3.18 | |
| | | | | | |
| 稀释： | | | | | | |
| 当期净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
普通股加权平均数 期间内(以千为单位) | | 41.6 | | | 42.0 | | | 41.9 | |
加权平均普通股等值股数，以反映 普通股等值证券的稀释效应(单位：百万)： | | | | | | |
| 股票期权 | | — | | | — | | | — | |
| 与员工递延薪酬相关的CSU | | — | | | — | | | — | |
| 与激励性薪酬相关的RSU | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.1 | |
调整后的普通股和普通股等值股份合计 计算稀释后每股收益(单位：百万) | | 41.8 | | | 42.2 | | | 42.0 | |
| 每股净收益(亏损)-稀释后 | | $ | (0.06) | | | $ | 3.39 | | | $ | 3.17 | |
要购买的选项992,404普通股价格为$38.99至$42.95于2017年、2018年、2019年、2020年、2021年及2022年授予每股收益，但由于其反摊薄作用，未计入2022年每股摊薄净收益(亏损)的计算。这些期权将于2027年、2028年、2029年、2030年、2031年和2032年到期，截至2022年12月31日仍未到期。
合并现金流量表
就合并现金流量表而言，现金包括银行存款现金和限制性现金。有关详细信息，请参阅附注18。
新会计准则的未来采纳
长期保险合同的会计处理
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-12，金融服务-保险(主题944)：对长期合同会计的有针对性的改进，由ASU 2019-09，生效日期，金融服务-保险(主题944)和ASU 2020-11，生效日期和早期应用，金融服务-保险(主题944)进一步修订。此次更新将改变对长期合同的现有确认、衡量、列报和披露要求。ASU 2018-12年度包括：1)要求至少每年审查并更新用于衡量未来政策利益负债(LFPB)的现金流量假设，并在发生变化时更新现金流量假设，并每季度更新贴现率假设；2)要求按公允价值核算市场风险利益(MRB)；3)简化DAC摊销；以及4)改进财务报表列报和披露。本指引将在2022年12月15日之后的中期和年度内对本公司有效。该公司将在2023年第一季度采用该指导意见，对LFPB和DAC采用修改后的追溯方法。将采用追溯的方法采用MRBS。
LFPB和DAC
在衡量LFPB时，公司发布的长期合同将根据合同发布日期和产品类型分组到日历年组中。该公司在更新现金流假设时，已作出全实体范围的选择，不更新费用假设。现金流将使用单A级固定收益工具的特定期限远期利率进行贴现。对于超出中上级(低信用风险)固定收益工具市场可观察水平收益率持续时间的负债现金流，本公司使用最后市场可观察水平收益率，并使用线性插值法来确定不具有市场可观察收益率的持续期的收益率假设。
发援会将按历年分组，与用来衡量相应合同的长期合同额的分组一致。发援金将在相应合同的预期期限内按固定水平摊销。
MRBS
该公司现有的可变年金合同包括保证的最低死亡抚恤金(GMDB)。GMDB是ASU 2018-12年度规定的MRB，将按公允价值计量，并在收入中确认公允价值变化，但特定于工具的信用风险变化除外，该变化将记录在其他全面收入中。公司特定工具的信用风险将使用可观察到的公司债务市场数据来确定。
实施进度和过渡调整-LFPB
该公司目前估计，2021年1月1日过渡日期对采用的影响将导致AOCI减少$499.3百万美元。这主要是由于将之前锁定在过渡日期持有的准备金的LFPB贴现率假设更新为参考过渡日期市场水平收益率确定的利率，其中高等级(低信用风险)固定收益工具截至2020年12月31日。该公司拥有五净保费比率上限为100%，导致留存收益减少$0.2百万美元。本公司估计，由于基本假设的更新，包括取消不利偏差拨备，采用的影响将增加税后收入$7百万至美元17百万美元和美元15百万至美元25截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
实施进度和过渡调整--发改委
该公司目前估计，2021年1月1日过渡日期对采用的影响将导致AOCI增加$71.5百万美元。这是由于取消了以前在AOCI(影子发援账户调整)中确认的数额。本公司估计，在相关合同的预期期限内按固定水平摊销的影响将使税后收入增加#美元8百万至美元10百万美元和美元3百万至美元4截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
执行进度和过渡调整--MRBS
根据追溯采用的方法，公司目前估计，从采用到2021年1月1日过渡日的影响将导致AOCI减少$1.3百万美元，留存收益减少$5.4百万美元。在AOCI中确认了在MRBS合同签发日期和过渡日期之间特定于工具的信用风险发生变化的影响。在过渡日期，公允价值与结转基准之间的剩余差额确认为对期初留存收益的调整。为了在合同发出时确定每个MRB的条款，本公司最大限度地利用了合同发出时的相关可观察信息。然而，本公司确定，截至合同签发时，对于每个MRB的所有个别假设，特别是与2006年前发布的MRB的死亡率、失误和保费支付假设有关的信息，公司没有相关的可观察到的信息。对于那些在合同签发时没有相关可观察信息的个人假设，公司采用了事后和历史经验。该公司估计，除特定于工具的信用风险的变化外，公允价值的变化将使税后收入增加1美元0百万至$4百万美元和美元2百万至美元6截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万美元。本公司估计，特定于工具的信用风险的变化将导致AOCI增加(减少)$(3)百万至$3百万美元和$(7)至$(1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
实施进度--总体
本公司尚未完成截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的执行程序，包括最终确定相关关键控制措施的设计及实施。该公司预计将继续完善这些关键控制措施，直到2023年第一季度实施，这可能会推动变异性
由于关键假设(如贴现率和未来现金流假设)的改进，上述各年度的税前收益受到影响，如所提供的范围所示。
过渡调整
在采用时，公司将确认对留存收益和AOCI的调整，以进行过渡调整，包括LFPB、DAC和MRB的变化。下表列出了2021年1月1日过渡日期调整的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | |
| 在过渡日期进行调整 | | AOCI | | 留存收益 |
| 对未来保单福利的责任 | | $ | (499.3) | | | $ | (0.2) | |
| 递延保单收购成本 | | 71.5 | | | — | |
| 市场风险收益 | | (1.3) | | | (5.4) | |
| 总计 | | $ | (429.1) | | | $ | (5.6) | |
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度从采用到税后收入的估计影响范围：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 范围的低端 | | 高端产品 | | 范围的低端 | | 高端产品 |
| 对未来保单福利的责任 | | $ | 7 | | | $ | 17 | | | $ | 15 | | | $ | 25 | |
| 递延保单收购成本 | | 8 | | | 10 | | | 3 | | | 4 | |
| 市场风险收益 | | 0 | | | 4 | | | 2 | | | 6 | |
| 总计 | | $ | 15 | | | $ | 31 | | | $ | 20 | | | $ | 35 | |
从采用AOCI到2022年和2021年12月31日的AOCI和留存收益的估计范围如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 范围的低端 | | 高端产品 | | 范围的低端 | | 高端产品 |
| 对未来保单福利的责任 | | $ | 80 | | | $ | 100 | | | $ | (375) | | | $ | (355) | |
| 递延保单收购成本 | | (83) | | | (79) | | | 58 | | | 62 | |
| 市场风险收益 | | (3) | | | 3 | | | (7) | | | (1) | |
| 总计 | | $ | (6) | | | $ | 24 | | | $ | (324) | | | $ | (294) | |
虽然ASU 2018-12年度的要求与现有GAAP相比有重大变化，但采用ASU 2018-12年度不会影响公司政策的现金流或公司业务的基本经济状况。由于全国保险监理员协会(NAIC)拒绝采用ASU 2018-12，本公司保险子公司的基于风险的资本额和比率以及监管股息将不会受到影响。
注2-收购
自2022年1月1日起，本公司根据截至2021年7月14日的股票购买协议(协议)收购了Madison National的所有股权。该交易的最终调整后买入价为#美元。172.3百万美元。麦迪逊国家石油公司的卖家可能会赚到高达$12.5如果在2023年底之前实现了具体的财务目标，应以现金支付百万美元。作为收购的结果，麦迪逊国家公司成为该公司的全资子公司。麦迪逊国家大学是K-12学区为教育工作者提供雇主赞助福利的主要撰稿人。麦迪逊国家公司成立于1961年，总部设在威斯康星州麦迪逊，提供短期和长期团体残疾、团体定期人寿和工作场所解决方案产品，包括意外和危重疾病。
麦迪逊国家公司的结果将在题为“补充和集团福利”的报告部分中报告。自收购之日起，麦迪逊国家公司的收入和税前收入包括在公司截至2022年12月31日的年度综合经营报表和其他全面收益(亏损)表中，金额为140.9百万美元和美元13.8百万元(包括$4.7购买会计项下无形资产摊销所产生的非现金影响)。
在2022年第四季度，公司最终确定了对收购的麦迪逊国民资产和承担的负债的公允价值的估计，包括但不限于无形资产、政策准备金、某些与税收相关的余额和某些投资。根据《会计准则汇编》(ASC)第805号《企业合并》，购置资产和承担负债的初步估计数没有调整。该公司已将与收购麦迪逊国家公司相关的所有商誉分配给补充和集团福利报告部门。有助于确认商誉的因素包括承销业务规模经济的协同效应、获得有才华的劳动力和节省成本的机会。
根据公司对收购价格的最终分配，收购资产和承担的负债的公允价值如下：
| | | | | | | | |
| (百万美元) | | |
| 资产： | | |
| 投资 | | $ | 90.4 | |
| 现金和短期投资 | | 123.4 | |
| 可追讨的再保险 | | 356.0 | |
无形资产(1) | | 59.4 | |
| 其他资产 | | 23.2 | |
| 负债： | | |
| 投资合同和政策储备 | | 274.5 | |
| 未付索赔和索赔费用 | | 48.2 | |
| 未赚取的保费 | | 1.5 | |
| 其他投保人基金 | | 152.8 | |
| 其他负债 | | 15.9 | |
| 收购的可确认净资产总额 | | 159.5 | |
商誉(2) | | 12.8 | |
| 收购价 | | $ | 172.3 | |
(1) 无形资产包括收购企业的价值、客户关系的价值和国家许可证。可摊销的无形资产估计寿命为一至十年在开始的时候。有关详细信息，请参阅注7。
(2) 预计可扣除联邦所得税的商誉金额为#美元。18.6百万.
注3-投资
以下各期间的净投资收入构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定期限证券 | | $ | 247.2 | | | $ | 235.6 | | | $ | 232.9 | |
| 股权证券 | | 9.0 | | | 5.3 | | | 4.7 | |
| 有限合伙权益 | | 40.5 | | | 79.0 | | | 20.9 | |
| 短期和其他投资 | | 11.2 | | | 11.6 | | | 11.4 | |
| 投资费用 | | (10.5) | | | (10.1) | | | (9.6) | |
| 净投资收益--投资组合 | | 297.4 | | | 321.4 | | | 260.3 | |
| 投资收益--再保险存款资产 | | 103.5 | | | 101.1 | | | 97.3 | |
| 净投资收益合计 | | $ | 400.9 | | | $ | 422.5 | | | $ | 357.6 | |
净投资损失
下列期间的净投资损失如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定期限证券 | | $ | (29.1) | | | $ | (7.7) | | | $ | 9.4 | |
| 股权证券 | | (32.6) | | | (0.8) | | | 1.8 | |
| 短期投资和其他 | | 5.2 | | | (2.5) | | | (13.5) | |
| 净投资损失 | | $ | (56.5) | | | $ | (11.0) | | | $ | (2.3) | |
本公司不时出售于报告日期后被视为暂时减值的固定到期日证券。一般而言，这种销售是由于报告日期之后发生的发行人特定事件导致公司持有固定到期日证券的意图或能力发生变化。可能导致出售的事件类型包括与固定到期日证券相关的经济事实和情况的重大变化、流动性需求的重大不可预见的变化，或公司投资战略的变化。
按交易类型分列的净投资损失
下表按交易类型对净投资收益(亏损)进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 信贷损失减值 | | $ | (3.1) | | | $ | (8.1) | | | $ | — | |
| 销售意向减值 | | (7.6) | | | (2.3) | | | (5.3) | |
| 总减值 | | (10.7) | | | (10.4) | | | (5.3) | |
| 销售和其他，净额 | | (17.8) | | | 4.3 | | | 15.0 | |
| 公允价值变动--股权证券 | | (33.2) | | | (2.3) | | | (0.2) | |
公允价值变动及已实现亏损 论结算衍生品 | | 5.2 | | | (2.6) | | | (11.8) | |
| 净投资损失 | | $ | (56.5) | | | $ | (11.0) | | | $ | (2.3) | |
固定期限证券信用损失减值准备
下表列出了分类为可供出售的其他资产支持证券类别的固定期限证券的信贷损失减值准备的变化(其他固定期限证券类别没有信贷损失减值准备)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初余额 | | $ | 7.7 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 未报告信用损失的固定期限证券的信用损失 | | — | | | 8.1 | | | — | |
| 与先前报告的信贷损失有关的净增加(减少) | | 3.1 | | | — | | | — | |
| 减少与销售有关的信贷免税额 | | (9.2) | | | — | | | — | |
| 核销 | | (0.4) | | | (0.4) | | | — | |
| 期末余额 | | $ | 1.2 | | | $ | 7.7 | | | $ | — | |
固定期限证券
该公司的投资组合主要由固定期限证券组成。投资组合中所有固定到期日证券的摊余成本、净额、未实现投资收益(损失)和公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 摊销
成本，净额 | | 毛收入
未实现
收益 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公平
价值 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务：(1) | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 638.2 | | | $ | 1.3 | | | $ | 69.1 | | | $ | 570.4 | |
其他，包括美国国债 | | 410.0 | | | 0.5 | | | 67.8 | | | 342.7 | |
市政债券 | | 1,380.9 | | | 16.9 | | | 128.1 | | | 1,269.7 | |
外国政府债券 | | 35.1 | | | — | | | 1.6 | | | 33.5 | |
公司债券 | | 2,161.2 | | | 12.7 | | | 272.2 | | | 1,901.7 | |
| 其他资产担保证券 | | 1,131.5 | | | 3.6 | | | 68.1 | | | 1,067.0 | |
总计 | | $ | 5,756.9 | | | $ | 35.0 | | | $ | 606.9 | | | $ | 5,185.0 | |
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务：(1) | | | | | | | | |
抵押贷款支持证券 | | $ | 612.1 | | | $ | 51.9 | | | $ | 1.5 | | | $ | 662.5 | |
其他，包括美国国债 | | 342.5 | | | 27.7 | | | 4.3 | | | 365.9 | |
市政债券 | | 1,519.7 | | | 184.4 | | | 0.7 | | | 1,703.4 | |
外国政府债券 | | 40.2 | | | 3.4 | | | — | | | 43.6 | |
公司债券 | | 2,217.7 | | | 176.2 | | | 5.2 | | | 2,388.7 | |
| 其他资产担保证券 | | 1,065.5 | | | 16.6 | | | 6.9 | | | 1,075.2 | |
总计 | | $ | 5,797.7 | | | $ | 460.2 | | | $ | 18.6 | | | $ | 6,239.3 | |
(1) 公允价值包括联邦国家抵押贷款协会(FNMA)发行的美元证券330.8百万美元和美元376.7百万美元；联邦住房贷款抵押公司(FHLMC)$273.3百万美元和美元326.5百万美元；以及政府全国抵押贷款协会(GNMA)$86.2百万美元和美元112.1分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日未实现亏损头寸的固定到期日证券的公允价值和未实现亏损总额。本公司认为，截至2022年12月31日所有有未实现亏损的固定到期日证券的公允价值下降是暂时的，这主要是由于利率上升、利差扩大、金融市场流动性不足和/或市场波动造成的。截至2022年12月31日，本公司尚未做出出售决定，而且本公司不太可能被要求在预期价值恢复之前出售有未实现亏损的固定到期日证券。自2021年12月31日以来，利率大幅上升，主要是由美国国债利率上升推动的，尽管信贷利差也扩大了。10年期美国国债收益率上升236截至2022年12月31日的年度基点，从1.51截至2021年12月31日的百分比3.87截至2022年12月31日。此外，同期信贷息差扩大，投资级和高收益息差扩大40和171分别为3个基点。这些利率上升导致该公司投资组合中的市场收益率大幅上升，价格面临下行压力。截至2022年12月31日的一年，投资级和高收益总回报率下降15.4%和11.2%。彭博巴克莱投资级最差收益率指数上升3.1截至2022年12月31日的年度的百分比，截至5.4%，而高收益指数上涨4.8%至9.0%。由于利率大幅上升，该公司的投资组合产生了相当大的未实现亏损。因此，下表所列固定到期日证券的未实现亏损不代表截至2022年12月31日的任何信贷损失减值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 12个月或更短时间 | | 超过12个月 | | 总计 |
| | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 | | 公允价值 | | 毛收入
未实现
损失 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券 | | | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务： | | | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | | $ | 458.3 | | | $ | 54.4 | | | $ | 52.6 | | | $ | 14.7 | | | $ | 510.9 | | | $ | 69.1 | |
| 其他 | | 242.7 | | | 34.1 | | | 65.8 | | | 33.7 | | | 308.5 | | | 67.8 | |
市政债券 | | 911.6 | | | 113.7 | | | 42.2 | | | 14.4 | | | 953.8 | | | 128.1 | |
外国政府债券 | | 32.7 | | | 1.4 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 33.1 | | | 1.6 | |
公司债券 | | 1,345.0 | | | 221.1 | | | 148.9 | | | 51.1 | | | 1,493.9 | | | 272.2 | |
| 其他资产担保证券 | | 543.4 | | | 37.1 | | | 424.3 | | | 31.0 | | | 967.7 | | | 68.1 | |
总计 | | $ | 3,533.7 | | | $ | 461.8 | | | $ | 734.2 | | | $ | 145.1 | | | $ | 4,267.9 | | | $ | 606.9 | |
| | | | | | | | | | | | |
的职位数 未实现亏损总额 | | 2,515 | | | | | 587 | | | | | 3,102 | | | |
公允价值占固定总额的百分比 到期日证券公允价值 | | 68.2 | % | | | | 14.2 | % | | | | 82.4 | % | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限证券 | | | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务： | | | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | | $ | 67.4 | | | $ | 1.3 | | | $ | 3.9 | | | $ | 0.2 | | | $ | 71.3 | | | $ | 1.5 | |
| 其他 | | 59.5 | | | 1.7 | | | 35.1 | | | 2.6 | | | 94.6 | | | 4.3 | |
市政债券 | | 56.8 | | | 0.7 | | | 0.6 | | | — | | | 57.4 | | | 0.7 | |
外国政府债券 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
公司债券 | | 220.7 | | | 3.8 | | | 44.1 | | | 1.4 | | | 264.8 | | | 5.2 | |
| 其他资产担保证券 | | 379.0 | | | 3.8 | | | 128.2 | | | 3.1 | | | 507.2 | | | 6.9 | |
| 总计 | | $ | 783.4 | | | $ | 11.3 | | | $ | 211.9 | | | $ | 7.3 | | | $ | 995.3 | | | $ | 18.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
的职位数 未实现亏损总额 | | 516 | | | | | 122 | | | | | 638 | | | |
公允价值占固定总额的百分比 到期日证券公允价值 | | 12.6 | % | | | | 3.4 | % | | | | 16.0 | % | | |
至于未实现亏损总额超过12个月的固定期限证券，按其各自的信用评级划分的持仓量如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 职位数量 |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 信用评级 | | | | |
| AAA级 | | 67 | | | 24 | |
| AA型 | | 217 | | | 38 | |
| A | | 94 | | | 3 | |
| BBB | | 93 | | | 14 | |
| BB | | 68 | | | 13 | |
| B | | 31 | | | 8 | |
| CCC或更低版本 | | 2 | | | — | |
| 未评级 | | 15 | | | 22 | |
| 总计： | | 587 | | | 122 | |
具有投资级评级的固定期限证券95.2截至2022年12月31日的未实现亏损总额的%。关于涉及证券化金融资产的固定到期日证券，相关抵押品现金流已进行压力测试，以确定低于摊余成本基础的现金流现值没有不利变化。
固定期限证券的到期日
下表按估计预期到期日列出了公司固定到期日证券组合的分布情况。估计预期到期日与合同到期日不同，反映了借款人利用催缴或预付债务的权利的假设，无论是否有催缴或预付罚款。对于结构性证券，估计预期到期日考虑经纪-交易商调查预付款假设，并验证与利率和经济环境的一致性。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2022年12月31日 |
| | 摊销
成本，净额 | | 公平
价值 | | 百分比
总公平
价值 |
| 预计到期日： | | | | | | |
在一年或更短的时间内到期 | | $ | 235.4 | | | $ | 226.7 | | | 4.4 | % |
在1年至5年后到期 | | 1,423.3 | | | 1,362.4 | | | 26.3 | % |
在5年至10年后到期 | | 1,558.5 | | | 1,448.0 | | | 27.9 | % |
在10至20年后到期 | | 1,477.9 | | | 1,296.2 | | | 25.0 | % |
20年后到期 | | 1,061.8 | | | 851.7 | | | 16.4 | % |
总计 | | $ | 5,756.9 | | | $ | 5,185.0 | | | 100.0 | % |
| | | | | | |
| 期权调整后的平均持续期，以年为单位 | | 6.4 | | | | |
固定期限证券和股票证券的销售
出售固定到期日证券和权益证券所得收益以及每年因出售这些证券而实现的毛利和毛损如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 固定期限证券 | | | | | | |
收到的收益 | | $ | 752.0 | | | $ | 578.2 | | | $ | 472.9 | |
已实现的毛利 | | 5.5 | | | 10.5 | | | 20.5 | |
已实现的总亏损 | | (23.7) | | | (7.7) | | | (6.1) | |
| | | | | | |
| 股权证券 | | | | | | |
收到的收益 | | $ | 10.8 | | | $ | 4.7 | | | $ | 12.7 | |
已实现的毛利 | | 1.7 | | | 1.5 | | | 2.2 | |
已实现的总亏损 | | (1.0) | | | (0.1) | | | (1.9) | |
固定期限证券未实现投资净收益(亏损)
下表对计入AOCI的固定到期日证券在影响DAC之前的未实现投资净收益(亏损)进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
未实现投资净收益(亏损) 固定期限证券，税后净额 | | | | | | |
期初 | | $ | 348.9 | | | $ | 439.8 | | | $ | 264.4 | |
未实现投资净收益的变化 固定期限证券(亏损) | | (849.4) | | | (97.6) | | | 184.2 | |
净投资(收益)损失的重新分类 论固定期限证券对净利润的影响 | | 48.7 | | | 6.7 | | | (8.8) | |
期末 | | $ | (451.8) | | | $ | 348.9 | | | $ | 439.8 | |
有限合伙权益
对有限合伙企业权益的所有投资均使用EMA入账，包括商业抵押贷款基金、私募股权基金、基础设施股权基金、房地产股权基金、基础设施债务基金和其他基金的权益。影响账面价值增减的主要因素包括经营业绩、可比上市公司市盈率、资本化率和经济环境。本公司确认权益法有限合伙权益的减值损失时，如果有证据表明该损失不是暂时性的。非暂时性价值损失的证据可能包括没有能力收回投资的账面价值，或被投资人无法维持足以证明投资账面价值的收益水平。权益法有限合伙权益的账面金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 商业按揭贷款基金 | | $ | 593.6 | | | $ | 346.8 | |
| 私募股权基金 | | 76.3 | | | 74.0 | |
| 基础设施股权基金 | | 72.0 | | | 58.3 | |
| 房地产股票型基金 | | 71.3 | | | 46.3 | |
| 基础设施债务基金 | | 60.0 | | | 62.4 | |
其他基金(1) | | 110.5 | | | 125.0 | |
| 总计 | | $ | 983.7 | | | $ | 712.8 | |
(1)其他基金主要包括公司夹层、风险资本和私人信贷基金中的有限合伙权益。
对股东权益超过10%的实体的投资
截至2022年12月31日和2021年12月31日，除美国政府和联邦政府支持的政府机构和当局的义务外，没有任何投资超过实体股东权益总额的10%。
资产和负债的抵销
本公司的衍生品须遵守可强制执行的总净额结算安排。与每个主要净额结算安排相关的抵押品支持协议规定，如果达到最低门槛，公司将收到或质押金融抵押品。
下表列出了受本公司总净额结算安排约束的工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | 毛收入
金额
合并中的抵销
天平
床单 | | 净额
资产数量/
负债
已提交
在整合中
天平
床单 | | 未抵销的总金额
在整合中
资产负债表 | | |
| | 毛收入
金额 | | | | 金融
仪器 | | 现金
抵押品
已收到 | | 网络
金额 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 资产衍生品 | | | | | | | | | | | | |
| 独立衍生品 | | $ | 6.8 | | | $ | — | | | $ | 6.8 | | | $ | — | | | $ | 5.9 | | | $ | 0.9 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | |
| 资产衍生品 | | | | | | | | | | | | |
| 独立衍生品 | | $ | 10.7 | | | $ | — | | | $ | 10.7 | | | $ | 4.5 | | | $ | 6.4 | | | $ | (0.2) | |
存款
在2022年和2021年12月31日，具有公允价值的固定到期日证券共$28.6百万及$26.2根据法律的要求，本公司的保险子公司在各个州的政府机构分别存入了100万美元的存款。此外，截至2022年和2021年12月31日，公允价值为1美元的固定到期日证券860.4百万美元和美元870.1分别有100万人存放在FHLB，作为融资协议、垫款和借款金额的抵押品，金额相当于#美元。792.5百万美元和美元787.5在各自的日期，百万美元。存入的证券在公司的综合资产负债表中列为固定到期日证券。
公司必须披露某些金融和非金融资产和负债的估计公允价值。除年金合约(属投资合约)及权益法有限合伙权益外，本公司保险合约的公允价值不须按公允价值等级披露。所有保险合同项下负债的估计公允价值将通过将投资到期日与保险合同项下的应付金额进行匹配，在本公司的利率风险整体管理中予以考虑。
公允价值定义为于计量日期，知情、无关及有意愿的市场参与者在资产或负债的本金或最有利市场进行有序交易时，为转移该资产或负债而收取或支付的交换价格(退出价格)。在确定公允价值时，本公司采用估值技术，最大限度地利用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。本公司根据估值技术投入的优先顺序，将其金融和非金融资产及负债的公允价值分类为三级结构。可用于计量公允价值的三种投入水平为：
| | | | | |
1级 | 相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。一级资产和负债包括在活跃的交易所市场交易的某些固定到期日和股权证券，以及美国国债。 |
2级 | 除一级价格外的未经调整的可观察投入，例如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或资产或负债的可观测或可被可观测市场数据证实的其他投入。二级资产和负债包括：(1)报价低于交易所交易工具的固定到期日证券，或(2)基于具有可观察到的投入的贴现现金流的价值。这一类别通常包括某些美国政府和机构抵押贷款支持证券、非机构结构性证券、公司固定期限证券、优先股、衍生品和嵌入衍生品。 |
3级 | 很少或根本没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。第3级资产及负债包括其价值是使用定价模型、若干贴现现金流量方法或类似技术厘定的金融工具，以及公允价值的厘定需要管理层作出重大判断或估计，以及重大投入无法观察到的工具。这一类别一般包括某些私人债务和股权工具，以及嵌入的衍生品。 |
当用于计量公允价值的投入属于层次结构的不同级别时，公允价值计量的分类水平基于对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平的投入。因此，3级公允价值计量可能包括可观察(1级或2级)和不可观察(3级)的输入。在确定转账的报告期结束时，向这三个级别的每一级转账或向外转账的净额均被报告为已发生。以下讨论介绍了按公允价值计量的金融资产和金融负债的估值方法。用于估计公允价值的技术受所使用的假设的影响，包括贴现率以及对预期未来现金流量的金额和时间的估计。使用不同的方法、假设和投入可能会对公司金融资产和负债的估计公允价值产生重大影响。有关本公司业务、其价值或财务状况的结论乃根据下文列载的金融资产及负债的公允价值资料作出判断。
公允价值估计是在特定时间点根据现有市场信息和对金融资产或金融负债的判断做出的，包括对预期未来现金流的时间和金额以及发行人的信用状况的估计。在某些情况下，公允价值估计无法通过与独立市场进行比较而得到证实。此外，披露的公允价值可能不会在金融资产或金融负债的即时结算中实现。所披露的公允价值并不反映一次性出售某一特定金融资产或金融负债的全部股权所可能产生的任何溢价或折价。在市场混乱时期，许多金融工具观察价格和投入的能力可能会降低。此情况可能导致金融工具由第1级重新分类至第2级，或由第2级重新分类至第3级。实际出售或结算所产生的潜在税项及其他开支并未反映在所披露的公允价值金额中。
投资
固定期限证券的公允价值是指在知情、无关和自愿的各方之间进行有序交易时，证券可以进行交换的估计金额。该公司利用洲际交易所数据定价、其投资经理和托管银行从独立第三方估值服务提供商那里获得公允价值价格、经纪人报价、模型价格和矩阵定价。每个月，公司都会从其投资经理和托管银行获得公允价值价格，每个投资经理和托管银行都使用各种独立的、国家认可的定价来源来确定固定期限证券的市场估值。对本公司认为重要的来源之间的价格差异进行研究，本公司使用其认为最能代表退出价格的价格。这些定价来源使用的典型信息包括但不限于报告的交易、出价、报价、基准收益率曲线、类似证券的基准、评级指定、行业分组、发行人价差和/或估计现金流、预付款和违约速度等。该公司的固定期限证券组合主要是公开交易的，这使得固定期限证券组合中的高比例可以通过定价服务进行定价。大致 88.6%和90.2按公允价值计算的固定到期日证券组合中，有30%分别于2022年、2022年和2021年12月31日通过定价服务或指数定价。固定期限证券组合的其余部分通过经纪人报价、模型价格或矩阵定价来定价。当非约束性经纪商报价可以通过与其他供应商报价、定价模型或分析进行比较来证实时，固定期限证券通常被归类为2级，否则被归类为3级。2022年期间估值过程没有重大变化。
难以估值的固定期限证券的估值(一般75 -125证券)更具主观性，因为市场流动性较差，缺乏可观察到的基于市场的投入。这可能会增加投资的估计公允价值不能反映实际交易价格的可能性。当定价来源不能提供公允价值确定时，投资经理从经纪人那里获得非约束性报价。对于那些投资经理无法获得经纪人报价的证券，他们将对证券进行建模，通常使用基础抵押品的估计现金流。经纪商的估值方法以及投资经理的建模方法有时是基于矩阵的，使用指示性评估措施和针对特定证券特征和市场情绪的调整。用于估计难以估值的固定到期日证券的公允价值的市场投入和假设的选择需要判断，包括：基准收益率、流动性溢价、估计现金流、提前还款速度和违约率、利差、加权平均寿命和信用评级。每种市场投入的使用程度取决于市场部门和市场状况。根据安全性的不同，使用投入的优先顺序可能会发生变化，或者某些市场投入可能不相关。对于一些证券，额外的投入可能是必要的。
本公司获得保证，其固定到期日证券组合，包括难以估值的固定到期日证券，通过执行旨在确保估值方法(包括投入和假设)的总体合理性和一致应用以及遵守GAAP的各种程序和控制，得到适当的估值。本公司的流程和控制旨在确保(1)评估方法适当且一致地应用，(2)投入和假设是合理的，并与确定公允价值的目标一致，以及(3)公允价值被准确记录。例如，本公司持续评估个别公允价值的合理性，该等公允价值与先前从估值服务供应商收到的公允价值相比，具有过时的证券价格或超过某些门槛。本公司执行程序，以了解和评估评估服务提供商的方法、流程和控制。此外，本公司可通过将从估值服务提供商或经纪商获得的信息与选定证券的其他第三方估值来源进行比较，来验证公允价值的合理性。
为了确定股权证券的公允价值，本公司利用其投资经理和托管银行从独立的第三方估值服务提供商那里获得公允价值价格。每个月，公司都会从其投资经理和托管银行获得公允价值价格，每个投资经理和托管银行都使用各种独立的、国家认可的定价来源来确定股权证券的市场估值。
综上所述，下列金融资产和金融负债按公允价值经常性列账：
金融资产
•固定期限证券，包括难以估值的固定期限证券，如上所述。
•股权证券，如上所述。
•短期固定到期日证券--由于这些资产的性质，账面价值通常接近公允价值。
•衍生工具-公允价值是根据报告日期结算每项衍生工具预期收到的现金金额而厘定。这些金额是使用行业认可的估值模型和可观察到的投入从每个交易对手那里获得的。重要的投入包括合同条款、标的指数价格、市场波动性、利率和股息收益率。
•FHLB成员和活动股票-公允价值以赎回价值为基础，等于面值。
金融负债
•包含在IUL合约中的衍生工具的公允价值被设定为等于未偿还看涨期权的公允价值。
•FIA合同中包含的衍生品的公允价值是使用期权预算方法为收到的每个保费确定的(即，期权预算方法用作未来账户增长率)。采用这种方法，未来的超额现金流(定义为收益超过要求的非没收收益)按无风险利率贴现，并根据不履行情况进行调整，以确定嵌入衍生品的公允价值。
按公允价值经常性计量和列账的金融工具
下表列出了本公司按公允价值经常性计量和列账的金融资产和金融负债的公允价值层次。截至2022年12月31日，第3级投资包括7.8按公允价值计算，占公司总投资组合的%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 携带
金额 | | 公平
价值 | | 按公允价值计量
报告日期使用 |
| | | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 金融资产 | | | | | | | | | | |
| 投资 | | | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务： | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | | $ | 570.4 | | | $ | 570.4 | | | $ | — | | | $ | 567.8 | | | $ | 2.6 | |
| 其他，包括美国国债 | | 342.6 | | | 342.6 | | | 24.6 | | | 318.0 | | | — | |
| 市政债券 | | 1,269.7 | | | 1,269.7 | | | — | | | 1,215.3 | | | 54.4 | |
| 外国政府债券 | | 33.6 | | | 33.6 | | | — | | | 33.6 | | | — | |
| 公司债券 | | 1,901.7 | | | 1,901.7 | | | 12.2 | | | 1,628.2 | | | 261.3 | |
| 其他资产担保证券 | | 1,067.0 | | | 1,067.0 | | | — | | | 962.0 | | | 105.0 | |
| 固定到期日证券总额 | | 5,185.0 | | | 5,185.0 | | | 36.8 | | | 4,724.9 | | | 423.3 | |
股权证券 | | 99.6 | | | 99.6 | | | 23.3 | | | 74.3 | | | 2.0 | |
短期投资 | | 109.4 | | | 109.4 | | | 109.4 | | | — | | | — | |
其他投资 | | 38.6 | | | 38.6 | | | — | | | 38.6 | | | — | |
| 总计 | | $ | 5,432.6 | | | $ | 5,432.6 | | | $ | 169.5 | | | $ | 4,837.8 | | | $ | 425.3 | |
独立账户可变年金资产(1) | | $ | 2,792.3 | | | $ | 2,792.3 | | | $ | 2,792.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和寿险准备金， 嵌入导数 | | $ | 1.2 | | | $ | 1.2 | | | $ | — | | | $ | 1.2 | | | $ | — | |
| 其他投保人基金、嵌入衍生品 | | $ | 91.0 | | | $ | 91.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 91.0 | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 金融资产 | | | | | | | | | | |
| 投资 | | | | | | | | | | |
固定期限证券 | | | | | | | | | | |
美国政府和联邦政府 赞助机构的义务： | | | | | | | | | | |
| 抵押贷款支持证券 | | $ | 662.5 | | | $ | 662.5 | | | $ | — | | | $ | 662.5 | | | $ | — | |
| 其他，包括美国国债 | | 365.9 | | | 365.9 | | | 17.7 | | | 348.2 | | | — | |
| 市政债券 | | 1,703.4 | | | 1,703.4 | | | — | | | 1,642.6 | | | 60.8 | |
| 外国政府债券 | | 43.6 | | | 43.6 | | | — | | | 43.6 | | | — | |
| 公司债券 | | 2,388.7 | | | 2,388.7 | | | 14.9 | | | 2,163.5 | | | 210.3 | |
| 其他资产担保证券 | | 1,075.2 | | | 1,075.2 | | | — | | | 976.3 | | | 98.9 | |
| 固定到期日证券总额 | | 6,239.3 | | | 6,239.3 | | | 32.6 | | | 5,836.7 | | | 370.0 | |
股权证券 | | 147.2 | | | 147.2 | | | 35.2 | | | 110.6 | | | 1.4 | |
短期投资 | | 157.8 | | | 157.8 | | | 157.8 | | | — | | | — | |
其他投资 | | 43.6 | | | 43.6 | | | — | | | 43.6 | | | — | |
| 总计 | | $ | 6,587.9 | | | $ | 6,587.9 | | | $ | 225.6 | | | $ | 5,990.9 | | | $ | 371.4 | |
独立账户可变年金资产(1) | | $ | 3,441.0 | | | $ | 3,441.0 | | | $ | 3,441.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和寿险准备金， 嵌入导数 | | $ | 2.1 | | | $ | 2.1 | | | $ | — | | | $ | 2.1 | | | $ | — | |
| 其他投保人基金、嵌入衍生品 | | $ | 106.6 | | | $ | 106.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 106.6 | |
(1)独立账户可变年金资产是指投资于各种活跃交易共同基金的契约持有人基金，这些基金具有每日报价的资产净值，这些资产净值很容易为公司可以获得的相同资产确定。独立账户可变年金负债等于独立账户可变年金资产的估计公允价值。
第3级公允价值计量的变动
在2022年至2021年期间，该公司在1级和2级之间没有任何转移。下表列出了按公允价值经常性计量的所有三级金融资产和金融负债所示期间的对账情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 金融资产 | | 金融 负债(1) |
| | 市政
债券 | | 公司
债券 | | 抵押贷款担保 和其他资产- 后备 证券(2) | | 总计
固定
成熟性
证券 | | 权益
证券 | | 总计 | | |
| 期初余额，2022年1月1日 | | $ | 60.8 | | | $ | 210.3 | | | $ | 98.9 | | | $ | 370.0 | | | $ | 1.4 | | | $ | 371.4 | | | $ | 106.6 | |
转到3级(3) | | 0.6 | | | 157.9 | | | 34.5 | | | 193.0 | | | 0.8 | | | 193.8 | | | — | |
转出级别3(3) | | (3.2) | | | (34.8) | | | (4.8) | | | (42.8) | | | — | | | (42.8) | | | — | |
| 总损益 | | | | | | | | | | | | | | |
| | — | | | — | | | (3.3) | | | (3.3) | | | (0.1) | | | (3.4) | | | — | |
净投资(收益)损失 包括在相关净收入中 至财务负债 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12.9) | |
| | (10.5) | | | (16.1) | | | (11.6) | | | (38.2) | | | — | | | (38.2) | | | — | |
| 购买 | | 0.2 | | | 20.2 | | | 12.8 | | | 33.2 | | | — | | | 33.2 | | | — | |
| 发行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.4 | |
| 销售额 | | — | | | — | | | (4.8) | | | (4.8) | | | — | | | (4.8) | | | — | |
| 聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 还款、到期日和分配 | | 6.5 | | | (76.2) | | | (14.1) | | | (83.8) | | | (0.1) | | | (83.9) | | | (10.1) | |
| 期末余额，2022年12月31日 | | $ | 54.4 | | | $ | 261.3 | | | $ | 107.6 | | | $ | 423.3 | | | $ | 2.0 | | | $ | 425.3 | | | $ | 91.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 期初余额，2021年1月1日 | | $ | 59.6 | | | $ | 155.8 | | | $ | 139.4 | | | $ | 354.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | 355.1 | | | $ | 104.5 | |
转到3级(3) | | 18.6 | | | 131.7 | | | 21.3 | | | 171.6 | | | 1.0 | | | 172.6 | | | — | |
转出级别3(3) | | — | | | (64.4) | | | (19.2) | | | (83.6) | | | — | | | (83.6) | | | — | |
| 总损益 | | | | | | | | | | | | | | |
| | — | | | — | | | (8.2) | | | (8.2) | | | 0.1 | | | (8.1) | | | — | |
净投资(收益)损失 包括在相关净收入中 至财务负债 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10.0 | |
| | (2.5) | | | — | | | 8.8 | | | 6.3 | | | — | | | 6.3 | | | — | |
| 购买 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 发行 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.9 | |
| 销售额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 聚落 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 还款、到期日和分配 | | (14.9) | | | (12.8) | | | (43.2) | | | (70.9) | | | — | | | (70.9) | | | (12.8) | |
| 期末余额，2021年12月31日 | | $ | 60.8 | | | $ | 210.3 | | | $ | 98.9 | | | $ | 370.0 | | | $ | 1.4 | | | $ | 371.4 | | | $ | 106.6 | |
(1) 代表嵌入衍生品，全部与公司的FIA产品有关，在公司综合资产负债表中的其他投保人基金中报告。
(2) 包括美国政府和联邦政府支持的机构对抵押贷款支持证券和其他资产支持证券的义务。
(3) 在截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度内，流入及流出第3级的资金是由于个别固定到期日证券及短期投资的可观察市场资讯的变化所致。本公司的政策是确认在确定转账的报告期结束时发生的转入和转出数额。
截至2022年12月31日，该公司拥有3.43级金融资产净投资亏损100万欧元，计入净收入，主要归因于信贷损失减值。截至2021年12月31日，该公司拥有8.1包括在净收入中的3级金融资产的净投资损失为100万英镑。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，净投资收益为12.9百万美元，净投资损失为$10.0分别有100万人被包括在净收入这是由于第三级金融负债公允价值的变化。
关于第3级公允价值计量的量化信息
下表提供了属于第三级的经常性公允价值计量的重大不可观察投入的量化信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
金融
资产 | | 公允价值在 2022年12月31日 | | 估值技术 | | 不可观测的输入 | | 射程 (加权平均) 和单点最佳估计(1) |
| 市政债券 | | $ | 54.4 | | | 贴现现金流 | | 期权调整价差 | | 308Bps |
| 公司债券 | | 261.3 | | | 贴现现金流 | | 产量 | | 6.1% - 11.0% |
| | | | 供应商定价 | | 供应商定价 | | 79.6Bps |
| | | | 市场可比性 | | EV/Fwd EBITDA(X) | | 5.92x |
| | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 6.2% - 10.7% |
| | | | 贴现现金流 | | 退出上限税率 | | 6.2% |
| | | | 贴现现金流 | | 期权调整后的价差 | | 241Bps |
| 抵押贷款支持证券和其他资产支持证券 | | 107.6 | | | 卖家价格 | | 理发 | | 0.01% - 0.3% |
| | | | 贴现现金流 | | 贴现保证金 | | 39.5% |
| | | | 贴现现金流 | | 贴现率 | | 16.0% - 21.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 可比收益率中位数 | | 20.7% - 43.2% |
| | | | 贴现现金流 | | 产量 | | 6.4% - 6.5% |
| | | | 贴现现金流 | | 伦敦银行同业拆借利率 | | 2.3% |
| | | | 贴现现金流 | | PDI扩散 | | 5.5% |
| | | | 贴现现金流 | | SBL跨距 | | 4.5% |
| | | | 贴现现金流 | | 加权 | | 17.0% - 83.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 心肺复苏 | | 20.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 年违约率 | | 4.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 回收 | | 65.0% |
| | | | 贴现现金流 | | 我散开了(2) | | 175Bps |
| | | | 贴现现金流 | | N扩展(3) | | 463Bps |
| | | | 贴现现金流 | | T跨距(4) | | 226Bps |
| | | | 市场可比性 | | 中间价 | | $81.34 |
| 股权证券 | | $ | 2.0 | | | 布莱克-斯科尔斯 | | 波动性 | | 低28.0%-高44.0% |
| | | | 布莱克-斯科尔斯 | | 是时候退出了 | | 2.67 |
| | | | 市场可比性 | | 价格/账面比ExAOCI | | 1.06x |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
金融
负债 | | 公允价值在 2022年12月31日 | | 估价技术 | | 不可观测的输入 | | 射程 (加权平均) 和单点最佳估计(1) |
衍生品
嵌入到
固定指数化年金产品 | | $ | 91.0 | | | 贴现现金流 | | 流失率 | | 5.4% |
| | | | | | 死亡率乘数(5) | | 67.8% |
| | | | | | | 选项预算 | | 0.90% - 3.40% |
| | | | | | 非绩效调整(6) | | 5.00% |
(1) 当一系列不可观察到的输入不能随时获得时，公司使用单点最佳估计。
(2) “i价差”是曲线的“运行中”(On The Run)点上的内插加权平均寿命点。
(3) N价差是掉期曲线上的内插加权平均寿命点。
(4) “T分布”是OTR曲线上的一个特定点。
(5) 死亡率乘数适用于2000年年金表。
(6) 按无风险利率的百分比确定。
分类为第三级的金融资产及金融负债的公允价值计量所使用的估值技术及重大不可观察的投入，须遵守本附注先前所述的控制程序。通常，固定期限证券的估值方法包括价差定价、矩阵定价和贴现现金流方法；包括如下输入：相同或类似证券的报价
分类为3级的权益证券的公允价值计量所使用的估值方法和重大不可观察的投入主要使用与固定期限证券不同的估值方法和重大不可观察的投入。
估计公允价值对第三级固定到期日及股权证券的重大不可观察投入变动的敏感度包括：基准收益率、流动性溢价、估计现金流、提前还款和违约速度、利差、加权平均寿命和信用评级。孤立地大幅扩大利差将对整体估值产生不利影响，而显著收紧将导致估值大幅上升。单独大幅增加(减少)非流动性溢价将导致估值大幅下降(上升)。单独来看，预期违约率的显著上升(下降)将导致估值大幅下降(上升)。
未按公允价值列账的金融工具
下表列出了本公司非按公允价值列账的金融资产和金融负债的账面价值和公允价值，以及该等金融资产和负债在公允价值体系内的分类水平。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 携带
金额 | | 公平
价值 | | 按公允价值计量
报告日期使用 |
| | | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 金融资产 | | | | | | | | | | |
| 其他投资 | | $ | 167.4 | | | $ | 170.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 170.9 | |
| 再保险中的存款资产 | | 2,516.6 | | | 2,207.2 | | | — | | | — | | | 2,207.2 | |
| 金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和政策储备， 固定年金合同 | | 4,988.5 | | | 4,901.3 | | | — | | | — | | | 4,901.3 | |
投资合同和寿险准备金， 人寿保险合同上的账户价值 | | 111.9 | | | 107.7 | | | — | | | — | | | 107.7 | |
| 其他投保人基金 | | 863.0 | | | 863.0 | | | — | | | 810.7 | | | 52.3 | |
| 逆回购协议 | | 70.2 | | | 73.9 | | | — | | | 73.9 | | | — | |
| 短期债务 | | 249.0 | | | 249.0 | | | — | | | — | | | 249.0 | |
| 长期债务 | | 249.0 | | | 240.5 | | | — | | | 240.5 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 金融资产 | | | | | | | | | | |
| 其他投资 | | $ | 148.8 | | | $ | 152.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 152.4 | |
| 再保险中的存款资产 | | 2,481.5 | | | 2,935.1 | | | — | | | — | | | 2,935.1 | |
| 金融负债 | | | | | | | | | | |
投资合同和政策储备， 固定年金合同 | | 4,941.3 | | | 5,004.9 | | | — | | | — | | | 5,004.9 | |
投资合同和寿险准备金， 人寿保险合同上的账户价值 | | 105.4 | | | 115.4 | | | — | | | — | | | 115.4 | |
| 其他投保人基金 | | 839.3 | | | 839.3 | | | — | | | 782.8 | | | 56.5 | |
| 逆回购协议 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 短期债务 | | 249.0 | | | 249.0 | | | — | | | — | | | 249.0 | |
| 长期债务 | | 253.6 | | | 277.4 | | | — | | | 277.4 | | | — | |
其他投资
其他投资包括政策性贷款和抵押贷款。对于政策性贷款，公允价值是基于使用贴现现金流分析的估计和新贷款的当前利率。就按揭贷款而言，公允价值是以向信用评级相若及剩余期限相若的借款人发放类似贷款的现行利率贴现预期未来现金流量而估计的。
再保险中的存款资产
再保险存款资产的公允价值是通过对年金再保险交易预期产生的未来现金流进行贴现来估计的。国债收益率曲线加上假设的信用利差被用来确定适当的贴现率。
投资合同和政策储备
固定年金合同负债和寿险合同上的投保人账户余额的公允价值等于未来现金流的贴现估计(使用公司类似产品的当前利率，包括对最低保证利率的对价)。该公司按成本承担这些财务负债。
此外，投资合同和保单储备包括与本公司IUL产品相关的嵌入式衍生品，这些衍生品以公允价值列账。有关详细信息，请参阅注5。
其他投保人基金
其他投保人基金是与没有寿险或有事项和股息积累的补充合同有关的负债，以及根据与FHLB的融资协议和与FIA产品相关的嵌入衍生品而未偿还的余额。除嵌入衍生工具外，所有该等成分均按成本列账，管理层根据本公司过往经验认为，由于该等项目的存续期相对较短，故按成本计算属公允价值的合理估计。
与FIA产品相关的嵌入衍生品的公允价值在每个报告日期通过(1)预计保单合同价值和合同预期寿命内的最低保证合同价值和(2)按公司与这些债务相关的不履行风险调整的适用无风险利率折现预计合同价值的超额部分来估计。保单合同价值的预测是基于公司对未来合同增长和减少的最佳估计假设。对未来合同增长的假设包括预期的指数信用，这些预期的指数信用源于为该等指数信用而购买的基础看涨期权的公允价值，以及未来将购买的年度看涨期权的预期成本，这些年度看涨期权将在下一个合同周年之后为指数信用提供资金。最低保证合同价值的预测包括用于预测保单合同价值的合同减量的相同最佳估计假设。
逆回购协议
逆回购协议是指本公司(转让方)将固定期限证券转让给另一方(受让方)并接受现金(或证券)的交易，同时协议在指定日期以指定价格回购相同的证券(或实质上相同的证券)。该等交易一般属短期性质，因此，该等工具的账面值接近公允价值。
该公司将逆回购协议作为担保借款入账。这意味着，根据逆回购协议转让的固定期限证券包括在固定期限证券中，并有义务回购在公司综合资产负债表上其他负债中报告的证券。本公司根据逆回购协议承担的债务的账面价值等于其在转让日收到的现金金额，而本公司根据逆回购协议承担的债务的公允价值等于截至报告日转让的固定到期日证券当时的公允价值。
短期债务
本公司按接近公允价值的摊余成本计入短期债务。
长期债务
该公司以摊销成本承担长期债务。当公司证券的交易活动不足以提供市场价格时，长期债务的公允价值是根据公司证券的未经调整的报价市场价格或基于类似的公开交易发行的未经调整的市场价格估计的。
注5-衍生品
该公司提供FIA产品，这是一种递延的固定年金，保证向合同持有人返还本金，并根据特定市场指数中的收益百分比获得信贷利息。该公司还提供IUL产品，该产品根据特定市场指数的收益百分比计入利息。当收到FIA和IUL合同的存款时，一部分用于购买由适用市场指数的看涨期权组成的衍生品，为FIA和IUL投保人的指数信用提供资金。就本公司而言，基本上所有此等认购期权均为一年制购买期权以符合相关合同的资金要求。
衍生工具的公允价值变动包括在期权期限届满或提前终止时确认的损益，以及未平仓合约的公允价值变动。购买看涨期权不是为了为下一个存款周年日之后可能出现的指数负债提供资金。在指数化存款的相应周年日，用于计算年度指数信用的指数被重置和更新一年制买入看涨期权，为下一个年度指数信贷提供资金。这些购买的成本通过FIA和IUL合同的条款进行管理，这些合同允许改变指数回报上限、参与率和/或资产费用，但须在每个合同的周年纪念日保证最低限额。通过调整指数回报上限、参与率或资产费用，通常可以管理贷记率，除非合同特征会阻止进一步修改。
FIA的未来年度指数积分在适用合同的预期寿命内被记为“一系列嵌入的衍生品”，并确认了相应的准备金。对于IUL，嵌入的衍生品代表指数回报的一年负债。
本公司在综合资产负债表中按公允价值计入所有衍生品。该公司选择不对与FIA和IUL产品相关的衍生品交易使用对冲会计。因此，本公司确认已购买的看涨期权和与按公允价值计提或有回报相关的内含衍生工具，衍生工具的公允价值变动在综合经营及全面收益(亏损)报表中立即确认为净投资收益(亏损)。衍生工具的公允价值，包括FIA和IUL合同中包含的衍生工具，在综合资产负债表中列报如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | | | |
| 衍生品，在短期和其他投资中报告 | | $ | 6.8 | | | $ | 10.7 | |
| | | | |
| 负债 | | | | |
| FIA嵌入衍生品，在其他投保人基金中报告 | | 91.0 | | | 106.6 | |
IUL嵌入的衍生品，报告于 投资合同和政策储备 | | 1.2 | | | 2.1 | |
一般来说，与FIA相关的嵌入衍生品的公允价值变化不会与购买的看涨期权的公允价值变化相对应，因为购买的看涨期权是一年期期权，而嵌入衍生品的公允价值代表保单持有人在FIA合同预期有效的整个期间内获得指数信用的权利，这通常超过10好几年了。综合经营报表和综合收益(亏损)表中衍生产品的公允价值变动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
衍生工具公允价值变动：(1) | | | | | | |
| 净投资收益(亏损) | | $ | (9.7) | | | $ | 8.7 | | | $ | 0.2 | |
| | | | | | |
| 嵌入衍生工具的公允价值变动： | | | | | | |
| 净投资收益(亏损) | | 14.9 | | | (11.3) | | | (12.1) | |
(1) 包括期权到期或提前终止时确认的收益(亏损)以及未平仓合约的公允价值变动。
该公司的战略试图通过评估计划有效性的定期监测过程来降低这些协议下的潜在损失风险。在交易对手不履行义务的情况下，本公司面临损失风险，因此，期权合同是从多个交易对手那里购买的，在购买合同之前对这些交易对手的信誉进行评估。所有这些期权都是从标准普尔/穆迪投资者服务公司(Moody‘s)购买时长期信用评级为“BBB+/A3”或更高的国家认可金融机构购买的，对任何单一交易对手的最大信用风险敞口受到集中限制。本公司还获得信贷支持协议，允许其在对交易对手的风险敞口的公允价值超过指定金额时，要求交易对手提供抵押品。
交易对手认购期权的名义金额和公允价值以及各交易对手的长期信用评级如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 信用评级 | | 概念上的 | | 公平 | | 概念上的 | | 公平 |
| 交易对手 | | 标普(S&P) | | 穆迪 | | 金额 | | 价值 | | 金额 | | 价值 |
| 北卡罗来纳州美国银行 | | A+ | | AA2 | | $ | 245.5 | | | $ | 6.5 | | | $ | 193.0 | | | $ | 6.3 | |
| 巴克莱银行公司 | | A | | A1 | | 67.5 | | | 0.3 | | | 98.7 | | | 4.1 | |
| 花旗集团。 | | BBB+ | | A3 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 瑞士信贷国际 | | A- | | A3 | | — | | | — | | | 14.0 | | | 0.3 | |
| 法国兴业银行 | | A | | A1 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 总计 | | | | | | $ | 313.0 | | | $ | 6.8 | | | $ | 305.7 | | | $ | 10.7 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司持有美元5.9百万美元和美元10.9分别为衍生抵押品从交易对手处收到的现金及金融工具，该等现金及金融工具已计入综合资产负债表的其他负债。这种衍生抵押品将公司因认购期权各方未能完全按照合同条款履行而产生的信用风险造成的最大经济损失限制在$0.3每笔交易对手百万美元
该公司再保险一美元3.1亿块有效固定和可变年金业务，最低贷款率为4.5%。再保险的固定业务大约代表50公司有效固定年金账户余额的%。该安排包含投资指导方针和一项信托，以帮助实现公司的风险管理目标。
根据年金再保险协议，大约$2.5十亿固定年金准备金的再保险是在共同保险的基础上进行的。单独账户资产和负债约为#美元。0.610亿美元在修改后的共同保险基础上进行再保险，因此保留在公司的综合财务报表上，但相关运营业绩得到完全再保险。
年金再保险协议不会使再保险人面临保险风险造成重大损失的合理可能性。因此，本公司采用存款会计方法确认年金再保险协议。转让给再保险人作为支付对价的资产在本公司的综合资产负债表中列为再保险存款资产。当收到或支付与基础再保险合同一致的金额时，再保险的存款资产将进行调整。再保险存款资产按利息方法计入估计最终现金流量，调整后列报为净投资收益。存款资产因再保险而增加的利息为$103.5百万及$101.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
注7-商誉与无形资产
本公司至少每年或更频繁地在报告单位层面进行商誉减值测试，如果发生的事件或情况变化表明账面金额可能无法收回。有关减损测试的详细说明，请参阅注释1。
2022年10月1日，公司进行了商誉减值量化测试。根据测试结果，并无任何事件或情况导致确定报告单位的公允价值极有可能低于其账面值，但因BCG收入低于预期而导致与BCG报告单位相关的商誉在退休经营部门减值的情况除外。在评估过程中，波士顿咨询公司的公允价值采用贴现现金流量法进行计量。账面金额超过了公允价值，导致了$2.0百万商誉减值准备。
2021年10月1日，公司进行了商誉减值量化测试。根据测试结果，没有任何事件或情况导致确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。
于2020年10月1日，本公司进行了商誉减值量化测试。根据测试结果，并无任何事件或情况导致确定报告单位的公允价值极有可能低于其账面值，但教育市场以外的BCGS财富管理销售低于预期，导致退休经营分部内与BCGS报告单位相关的商誉减值除外。为进行评估，BCG的公允价值采用贴现现金流量法计量。账面金额超过了公允价值，导致了$5.6百万商誉减值准备。
商誉减值费用在综合经营报表和全面收益(亏损)中列为其他费用-商誉和无形资产减值。
截至2022年12月31日的年度，按报告分部划分的商誉账面值变动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 财产与意外伤害 | | 人生与退休 | | 补充福利和团体福利 | | 总计 |
| 2020年1月1日的余额 | | | | | | | | |
| 商誉 | | $ | 9.5 | | | $ | 48.0 | | | $ | 19.6 | | | $ | 77.1 | |
| 累计减值损失 | | — | | | (28.0) | | | — | | | (28.0) | |
| 总商誉，净额 | | 9.5 | | | 20.0 | | | 19.6 | | | 49.1 | |
| 收购 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 减值 | | — | | | (5.6) | | | — | | | (5.6) | |
| 2020年12月31日的余额 | | | | | | | | |
| 商誉 | | 9.5 | | | 48.0 | | | 19.6 | | | 77.1 | |
| 累计减值损失 | | — | | | (33.6) | | | — | | | (33.6) | |
| 总商誉，净额 | | 9.5 | | | 14.4 | | | 19.6 | | | 43.5 | |
| 收购 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 减值 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至2021年12月31日的余额 | | | | | | | | |
| 商誉 | | 9.5 | | | 48.0 | | | 19.6 | | | 77.1 | |
| 累计减值损失 | | — | | | (33.6) | | | — | | | (33.6) | |
| 总商誉，净额 | | 9.5 | | | 14.4 | | | 19.6 | | | 43.5 | |
| 收购 | | — | | | — | | | 12.8 | | | 12.8 | |
| 减值 | | — | | | (2.0) | | | — | | | (2.0) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | | | | | | | |
| 商誉 | | 9.5 | | | 48.0 | | | 32.4 | | | 89.9 | |
| 累计减值损失 | | — | | | (35.6) | | | — | | | (35.6) | |
| 总商誉，净额 | | $ | 9.5 | | | $ | 12.4 | | | $ | 32.4 | | | $ | 54.3 | |
截至2022年12月31日，应摊销的固定寿命无形资产的未偿还金额可归因于2019年收购BCG、BCGS和NTA以及2022年收购Madison National。对波士顿咨询集团、波士顿咨询集团、NTA和麦迪逊国家银行的收购导致初步确认应摊销的固定寿命无形资产，金额为#美元。9.1百万，$5.0百万，$160.4百万美元和美元56.5分别为100万美元。截至2022年12月31日，应摊销的固定生活无形资产未偿还金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 加权平均 | | |
| | 使用寿命(以年为单位) | | |
| 在开始时： | | | | |
收购的业务价值 | | 28 | | $ | 100.1 | |
取得的分配值 | | 17 | | 54.0 | |
代理关系的价值 | | 14 | | 17.0 | |
客户关系的价值 | | 10 | | 59.9 | |
总计 | | 20 | | 231.0 | |
| 累计摊销和减值： | | | | |
收购的业务价值 | | | | (29.6) | |
取得的分配值 | | | | (14.7) | |
代理关系的价值 | | | | (8.2) | |
客户关系的价值 | | | | (6.7) | |
总计 | | | | (59.2) | |
| 应摊销的无形资产净值： | | | | $ | 171.8 | |
关于上表所列已确定存续的无形资产，VOBA无形资产指于收购日生效的保单内预期承保利润的现值。Voda无形资产代表将由现有机构力量书写的未来业务的现值。代理关系的价值无形资产代表了佣金超额的现值
由NTA保留。客户关系无形资产的价值是指在收购之日来自现有BCG和麦迪逊国民银行客户的预期利润的现值。上述所有已确定寿命的无形资产均采用收益法进行估值。
本公司已确定寿命的无形资产的未来摊销估计如下：
| | | | | | | | |
| (百万美元) | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | | $ | 14.8 | |
| 2024 | | 14.6 | |
| 2025 | | 14.4 | |
| 2026 | | 14.3 | |
| 2027 | | 14.2 | |
此后 | | 99.5 | |
总计 | | $ | 171.8 | |
VOBA无形资产将根据未来保费的现值按产品摊销。与收购NTA有关的Voda无形资产正在按直线摊销。与收购BCG有关的Voda无形资产是根据将收到的未来利润的现值摊销的，但将在报告日期之后以直线方式摊销。代理关系无形资产的价值是根据将要收到的未来保费的现值摊销的。客户关系无形资产的价值将根据波士顿咨询公司未来利润的现值和麦迪逊国家银行未来保费的现值进行摊销。
截至2022年12月31日的不定期无形资产(不受摊销影响)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日，
2021 | | 减值 | | 收购 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 商号 | | $ | 7.9 | | | $ | (0.3) | | | $ | — | | | $ | 7.6 | |
| 国家许可证 | | 2.9 | | | — | | | 2.9 | | | 5.8 | |
| 总计 | | $ | 10.8 | | | $ | (0.3) | | | $ | 2.9 | | | $ | 13.4 | |
商标无形资产是指NTA、BCG和BCG因不必为使用商标支付使用费而应计的未来节省的现值，采用特许权使用费减免法进行估值。国家许可证无形资产代表NTA和麦迪逊国家银行持有的使用成本法进行估值的监管许可证。
本公司至少每年进行一次无形资产减值测试，如果事件、变化或情况表明账面价值可能无法收回，则更频繁地进行测试。有关减损测试的详细说明，请参阅注释1。
2022年10月1日，公司进行了定性评估，以确定是否有必要进行量化无形资产减值测试。根据对定性因素的评估，并无任何事件或情况导致确定无形资产的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值，但BCG收入低于预期除外，这引发了对与BCG相关的无形资产进行评估的要求。为进行评估，波士顿咨询集团无形资产的公允价值采用贴现现金流量法进行计量。客户关系和商号的账面价值超过其公允价值，导致2.5客户关系的无形资产减值费用为100万美元，0.3商号无形资产减值准备百万元。
2021年10月1日，公司进行了定性评估，以确定是否有必要进行量化无形资产减值测试。根据对定性因素的评估，没有任何事件或情况导致确定无形资产的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。
2020年10月1日，公司进行了定性评估，以确定是否有必要进行量化无形资产减值测试。基于对定性因素的评估，有
并无任何事件或情况导致确定无形资产的公允价值更有可能低于其账面价值，但教育市场以外的BCG财富管理销售低于预期除外，这引发了对与BCG相关的无形资产进行评估的要求。在评估时，北京燃气无形资产的公允价值采用贴现现金流量法计量。Voda和商号的账面价值超过了它们的公允价值，导致产生了#美元。3.6百万美元的VODA无形资产减值费用和#美元0.8商号无形资产减值准备百万元。
无形资产减值费用报告为其他费用--商誉和无形资产减值在合并经营和全面收益(亏损)报表中。
注8-未付索赔和索赔费用准备金
财产和意外伤害未付索赔和索赔费用准备金
下表是所示期间的期初和期末财产及伤亡未付索赔和索赔费用准备金的汇总对账。该表列出了按再保险后的毛数和净额计算的准备金。财产和意外伤害保险索赔净额和索赔费用支出总额反映在综合经营报表和全面收益(损失)表中。年终准备金总额(未计再保险余额和再保险可收回余额)按毛额计入综合资产负债表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 财产与意外伤害 | | | | | | |
| 总储备，年初 | | $ | 362.4 | | | $ | 372.2 | | | $ | 387.0 | |
| 减去：可收回的再保险 | | 110.3 | | | 112.9 | | | 120.5 | |
净储备金，年初(1) | | 252.1 | | | 259.3 | | | 266.5 | |
已发生的索赔和索赔费用： | | | | | | |
| 本年度发生的索赔 | | 512.3 | | | 455.1 | | | 441.2 | |
前几年发生的索赔估计准备金增加(减少)(2) | | 22.0 | | | (7.2) | | | (10.2) | |
| 已发生的索赔和索赔费用总额 | | 534.3 | | | 447.9 | | | 431.0 | |
发生在下列期间的索赔和索赔费用支付： | | | | | | |
本年度 | | 320.0 | | | 307.1 | | | 291.4 | |
前几年 | | 178.5 | | | 148.0 | | | 146.8 | |
索赔总额和索赔费用付款 | | 498.5 | | | 455.1 | | | 438.2 | |
| 净储备金，年终 | | 287.9 | | | 252.1 | | | 259.3 | |
| 另加：可收回的再保险 | | 100.8 | | | 110.3 | | | 112.9 | |
| 年终总储备 | | $ | 388.7 | | | $ | 362.4 | | | $ | 372.2 | |
(1) 准备金是扣除预期再保险可收回金额后的净额。
(2) 显示公司在为前几个期间发生的索赔所显示的每个期间增加(减少)准备金的金额，以反映有关此类索赔的后续信息及其预计最终结算成本的变化。此外，有关2022年、2021年和2020年确认的前几年储量开发的补充信息，请参阅以下各段。
财产和意外伤害的承保结果受到对公司对保险事件的最终责任的估计的重大影响。对未付索赔和理赔费用的赔偿责任所涉最终损失的估计存在高度不确定性。这种固有的不确定性对于与责任有关的风险尤其重要，因为从损失事件、从投保人收到相关索赔数据到最终理赔之间有一段很长的时间，往往是多年。财产和意外伤害索赔准备金包括为报告的索赔(案件准备金)、IBNR索赔和相关和解费用(统称为损失准备金)支付的准备金。建立这些损失准备金的过程需要依赖基于已知事实的估计和对情况的解释，包括公司在类似案件中的经验和涉及索赔支付和相关模式、未决索赔水平和产品组合的历史趋势，以及其他因素，包括法院裁决、经济状况、公众态度和医疗成本。
本公司认为，财产和意外伤害损失准备金是根据现有事实、法律和法规适当建立的。本公司计算并确认对截至
在每个报告日期，对于每一项业务及其报告的损失和IBNR损失的承保范围，公司认为没有任何其他估计比确认的金额更好。由于涉及的不确定性，最终的损失成本可能与确认的金额大不相同。
该公司利用其储备精算师提供的定量和定性信息以及从其他来源获得的信息，不断更新损失估计。随着不同经验的信息的发展，或在某些情况下，补充以前被认为不足以用于确定负债的数据，可能需要进行调整。这些调整的影响可能很大，并计入或贷记作出调整期间的收入。
众多风险因素将影响不止一条产品线。这些因素之一是索赔部门做法的变化，包括索赔结案率、未付款结案的索赔数量、第三方索赔调整员的使用以及调整员估计的所需案件准备金水平。其他风险因素包括索赔频率的变化、索赔严重性的变化、监管和立法行动、法院行动、经济条件和趋势的变化(例如，医疗费用、劳动率和材料成本)、发生异常大的或频繁的灾难性损失事件、索赔报告的及时性、索赔发生的州和索赔人欺诈的程度。风险因素的影响程度也会因产品线内的承保范围而异。个别风险因素也会与产品线覆盖范围内的其他风险因素相互作用。
虽然所有产品线都面临这些风险，但有些损失类型或产品线的财务影响将更为显著。例如，考虑到相对较大的比例(大约71.4截至2022年12月31日)长尾汽车责任保险中的公司准备金、监管和法院行动、经济状况和趋势的变化以及医疗成本预计将比其他产品线对该产品线产生更广泛的影响。
在索赔发生时，根据对索赔最终成本的估计，为每一项业务建立准备金。实际损失结果与之前的估计进行比较，差额被记录为重新估计。用于估计准备金和计提损失的主要精算技术(制定已支付损失金额、已报告损失金额、基于预期损失比率的方法和利用索赔频率和严重性的方法)适用于事故年度的实际已支付损失和报告损失(已支付损失加上索赔理算师设定的个别情况准备金)，以估计损失可能随着时间的推移如何发展。
事故年是指根据索赔发生的年份对索赔进行分类。用于估计短尾保险准备金(例如，房主和汽车实物损害)，包括大约28.3占公司截至2022年12月31日总损失准备金的%，由于索赔结算期相对较短，使用的主要精算技术是开发已支付损失美元。因为它涉及估计长尾保险准备金(主要与汽车责任有关)，包括大约71.4占公司截至2022年12月31日的总损失准备金的%，所使用的主要精算技术是由于索赔结算期相对较长而开发报告的损失美元。
在上面提到的所有损失估计技术中，计算一个比率(开发系数)，将每个事故年的当前结果与前一时期的结果进行比较。基于历史结果的各种发展因素乘以当前经验，估计从当前时间段到下一个时间段每个事故年的损失发展。将每个事故年的下一个时期的发展因素与其余历年进行复合，以计算每个事故年的最终损失估计数。有时，损失模式中的异常异常是由索赔报告的变化、结算模式、异常巨大的损失、流程变化、法律或监管环境变化以及其他影响等因素造成的。在这些情况下，对备选开发因素选择进行分析，以评估这些因素的影响，并应用判断来作出制定最终损失最佳估计所需的适当发展因素假设。然后，从估计的最终损失中减去已支付的损失，以确定指示的损失准备金。指示储量和记录储量之间的差异是储量重估的数量。
储量每季度重新评估一次。当根据与先前储量估计中使用的估计开发系数不同的实际亏损计算新的开发系数时，关于亏损和所需储量的假设将根据新的开发系数进行修订。储量的变化在开发因素变化导致储量重新估计的期间确认。
还根据对最终索赔计数的估计，为每一项业务发生索赔时确定索赔计数估计数。这些计数是通过按保险范围计算索赔人数而得出的。用于估计最终索赔数量的主要精算技术(开发已支付索赔计数和已报告索赔计数)适用于事故年度的实际已支付索赔计数和已报告索赔计数(已支付索赔加上索赔调解员设定的个别未付索赔)，以估计索赔可能如何随着时间的推移而发展。事故年是指根据索赔发生的年份对索赔进行分类。最终索赔计数一般对所述两种精算技术的结果给予同等考虑。
有时，索赔报告模式或索赔付款模式可能会出现异常情况。在这些情况下，对备选发展因素选择进行分析，以评估这些因素的影响，并应用判断来作出对最终权利要求进行最佳估计所需的适当发展因素假设。
有关按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比的详细信息，也称为索赔持续时间历史，以及按事故年份按房主、汽车责任和汽车实物损坏等类别说明已发生和已支付索赔发展信息的表格，请参阅附注8中的表格，这些表格代表99.72022年，公司财产和意外伤害发生了%的损失。
每个季度都会编制大量上述类型的精算估计数，以监测每项业务的损失，包括该业务的个别承保范围、报告的损失和IBNR。通常，为每个详细组成部分编制几个不同的估计，纳入对不断变化的索赔结算模式和其他对损失的影响的替代分析，公司从这些分析中为每个组成部分选择最佳估计，有时还包括如上所述的额外分析和判断。这些估计数还将通货膨胀的历史影响纳入储备估计数，其隐含的假设是，多年平均发展系数代表充足的拨备。根据公司对这些估计的审查以及对独立准备金研究的审查，管理层确定每个业务部门(包括该行业的个别承保范围)所需准备金的最佳估计，并为每个事故年度确认，然后将每个组成部分的所需准备金相加，以创建公司综合资产负债表中结转的准备金余额。
基于本公司的产品和承保范围、历史经验以及用于制定准备金估计的各种精算方法，本公司估计，财产和意外伤害损失准备金在其他可能结果的合理概率内的潜在变异性可能与预期的不同。索赔严重程度或索赔频率的变化约为正负2.0储备的%相当于正负大约$2.0截至2022年12月31日的净收入为百万美元。虽然这一评价反映了最有可能的结果，但最终结果可能低于或高于这些估计数。
前几年财产和伤亡索赔总准备金的有利(不利)发展净额为(22.0)2022年，百万美元7.22021年为100万美元，10.2到2020年将达到100万。2022年，财险公司前几年的汽车储备发展不利，为$28.01000万美元，反映了总体通货膨胀的严重性、医疗费用上升、医疗服务使用量增加和当前司法环境的影响，以及前几年有利的财产储备发展#美元6.0由于2021年及之前的事故年度出现有利的亏损趋势，造成了100万欧元的损失。2021年，有利的发展是2020年及之前事故年汽车和房主损失出现有利损失趋势的结果。2020年的有利发展主要是由于2019年及之前事故年度财产损失趋势良好的结果，包括确认美元。4.82018年营火事件收到了数百万的代位权。
该公司根据每个季度和年度末可获得的信息，完成对财产和意外伤害准备金的详细研究。审查每个事故年度的报告损失(已支付金额和向公司报告的索赔的案件准备金)的趋势，并估计这些事故年度的最终损失成本。公司聘请了一家独立的财产和意外伤害精算咨询公司，对公司截至12月31日的财产和意外伤害准备金进行独立研究ST每一年。截至2022年12月31日的独立精算研究结果与管理层的分析和选定的估计一致，没有导致对公司确认的财产和意外伤害准备金进行任何调整。
在进行每一次准备金分析时，该公司认为，每一次估计都是基于合理的方法，而且这些方法得到了适当的应用，没有任何趋势
这表明了未来发展损失准备金的可能性。因此，净储备开发的财务影响是在确定开发的期间计算的。
在确定这些合并财务报表所涉期间的负债时，没有进行其他调整。管理层认为，根据现有数据，它已合理地估计了公司的最终损失。
以下是按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比，也称为索赔持续时间历史：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年龄划分的已发生索赔的年平均赔付百分比(扣除再保险) |
| 年份 | | 1 | | | 2 | | | 3 | | | 4 | | | 5 | | | 6 | | | 7 | | | 8 | | | 9 | | 10 |
| 房主 | | 78.9 | % | | 17.7 | % | | 2.2 | % | | 0.6 | % | | 0.5 | % | | 0.1 | % | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 汽车责任 | | 37.9 | % | | 34.5 | % | | 14.7 | % | | 6.6 | % | | 3.4 | % | | 1.6 | % | | 0.6 | % | | 0.2 | % | | 0.4 | % | | 0.1 | % |
| 汽车物理损坏 | | 95.0 | % | | 5.0 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
下表说明了房主、汽车责任和汽车实物损害等类别的已发生和已支付索赔按事故年份的发展情况。过去影响这些储备发展的条件和趋势在未来不一定会重现。在预测未来业绩时，使用这种累积历史可能并不合适。
截至2013年12月31日至2021年的已发生和已支付索赔发展情况作为未经审计的补充资料列报。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
| 房主 | | |
| 已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的总费用-
但是--没有报道
负债加
预期发展
关于已报告的索赔 | | 累计
数量
已报告的索赔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (实际) |
| 2013 | | $ | 105.6 | | | $ | 107.5 | | | $ | 104.0 | | | $ | 102.4 | | | $ | 102.3 | | | $ | 101.8 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | — | | | 19,226 | |
| 2014 | | | | 111.6 | | | 113.5 | | | 109.1 | | | 106.8 | | | 106.6 | | | 106.6 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | — | | | 20,085 | |
| 2015 | | | | | | 111.7 | | | 115.1 | | | 114.4 | | | 114.1 | | | 115.1 | | | 114.9 | | | 114.9 | | | 114.9 | | | — | | | 18,716 | |
| 2016 | | | | | | | | 115.9 | | | 118.6 | | | 117.0 | | | 117.9 | | | 117.9 | | | 117.9 | | | 118.1 | | | — | | | 19,866 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 126.3 | | | 129.8 | | | 132.7 | | | 130.7 | | | 130.8 | | | 130.8 | | | — | | | 19,863 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 166.8 | | | 157.4 | | | 158.9 | | | 158.1 | | | 157.2 | | | — | | | 21,142 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 130.4 | | | 129.9 | | | 132.1 | | | 130.9 | | | 1.0 | | | 17,564 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 155.7 | | | 151.9 | | | 145.4 | | | 1.0 | | | 19,699 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 150.2 | | | 150.7 | | | 2.0 | | | 16,580 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 162.2 | | | 35.0 | | | 13,047 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | $ | 1,318.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | |
| 房主 | | | | |
| 累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 76.9 | | | $ | 96.6 | | | $ | 99.4 | | | $ | 101.0 | | | $ | 101.5 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | $ | 101.7 | | | | | |
| 2014 | | | | 83.3 | | | 103.0 | | | 105.7 | | | 106.1 | | | 106.3 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | 106.4 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 90.7 | | | 109.3 | | | 111.9 | | | 113.3 | | | 114.6 | | | 114.9 | | | 114.7 | | | 114.7 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 95.8 | | | 113.2 | | | 115.1 | | | 117.5 | | | 117.7 | | | 117.8 | | | 118.0 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 106.8 | | | 128.5 | | | 129.8 | | | 130.0 | | | 130.5 | | | 130.7 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 130.5 | | | 152.4 | | | 157.0 | | | 157.4 | | | 157.2 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 103.8 | | | 126.2 | | | 129.1 | | | 130.0 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 106.8 | | | 138.7 | | | 144.0 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 114.9 | | | 146.3 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 108.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | 1,257.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未偿还的债务 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保险后的索赔负债和索赔调整费用净额 | | $ | 61.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
| 汽车责任 | | |
| 已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的总费用-
但是--没有报道
负债加
预期发展
关于已报告的索赔 | | 累计
数量
已报告的索赔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (实际) |
| 2013 | | $ | 153.9 | | | $ | 152.9 | | | $ | 150.7 | | | $ | 150.7 | | | $ | 148.1 | | | $ | 148.0 | | | $ | 148.1 | | | $ | 148.3 | | | $ | 147.7 | | | $ | 147.8 | | | $ | — | | | 47,375 | |
| 2014 | | | | 155.1 | | | 157.2 | | | 158.5 | | | 159.9 | | | 159.8 | | | 159.4 | | | 159.3 | | | 159.4 | | | 160.0 | | | — | | | 49,396 | |
| 2015 | | | | | | 165.5 | | | 172.6 | | | 177.0 | | | 178.3 | | | 178.7 | | | 179.2 | | | 178.9 | | | 178.8 | | | — | | | 50,637 | |
| 2016 | | | | | | | | 180.4 | | | 184.4 | | | 184.6 | | | 186.6 | | | 188.1 | | | 189.2 | | | 189.6 | | | — | | | 52,051 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 188.0 | | | 188.8 | | | 188.6 | | | 189.1 | | | 191.7 | | | 192.9 | | | 1.0 | | | 49,017 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 200.3 | | | 195.3 | | | 192.9 | | | 189.8 | | | 192.0 | | | 2.0 | | | 47,501 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 181.1 | | | 180.1 | | | 176.7 | | | 181.5 | | | 5.0 | | | 46,290 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 137.0 | | | 134.9 | | | 136.3 | | | 8.0 | | | 32,054 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 142.2 | | | 157.8 | | | 23.0 | | | 34,251 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 165.6 | | | 65.0 | | | 29,111 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | $ | 1,702.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | |
| 汽车责任 | | | | |
| 累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 62.2 | | | $ | 108.9 | | | $ | 131.2 | | | $ | 140.0 | | | $ | 145.3 | | | $ | 146.8 | | | $ | 147.4 | | | $ | 147.4 | | | $ | 147.5 | | | $ | 147.6 | | | | | |
| 2014 | | | | 61.3 | | | 117.5 | | | 139.5 | | | 149.1 | | | 155.8 | | | 157.6 | | | 158.6 | | | 158.8 | | | 160.0 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 70.8 | | | 134.5 | | | 158.0 | | | 170.1 | | | 174.5 | | | 176.7 | | | 177.7 | | | 178.3 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 73.1 | | | 140.9 | | | 166.8 | | | 177.8 | | | 184.5 | | | 188.1 | | | 189.0 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 70.7 | | | 139.5 | | | 166.6 | | | 179.8 | | | 185.8 | | | 190.8 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 77.5 | | | 141.5 | | | 168.6 | | | 180.7 | | | 188.0 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 69.7 | | | 129.1 | | | 155.5 | | | 170.9 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 51.5 | | | 94.0 | | | 118.2 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 52.9 | | | 112.5 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 55.8 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | 1,511.1 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未偿还的债务 | | 1.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保险后的索赔负债和索赔调整费用净额 | | $ | 192.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
| 汽车物理损坏 | | |
| 已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的总费用-
但是--没有报道
负债加
预期发展
关于已报告的索赔 | | 累计
数量
已报告的索赔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (实际) |
| 2013 | | $ | 91.4 | | | $ | 88.9 | | | $ | 88.7 | | | $ | 88.6 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.4 | | | $ | 88.4 | | | $ | — | | | 80,923 | |
| 2014 | | | | 95.6 | | | 95.6 | | | 95.4 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | — | | | 87,907 | |
| 2015 | | | | | | 99.3 | | | 98.0 | | | 97.6 | | | 97.5 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | — | | | 87,505 | |
| 2016 | | | | | | | | 112.4 | | | 109.5 | | | 109.3 | | | 109.6 | | | 109.6 | | | 109.5 | | | 109.5 | | | — | | | 93,234 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 115.5 | | | 111.8 | | | 110.5 | | | 110.6 | | | 110.5 | | | 110.6 | | | — | | | 91,300 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 109.0 | | | 108.9 | | | 108.3 | | | 108.3 | | | 108.2 | | | — | | | 94,482 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 111.6 | | | 110.5 | | | 110.0 | | | 110.0 | | | (0.1) | | | 92,198 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 87.0 | | | 86.9 | | | 87.1 | | | (0.3) | | | 68,815 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 105.0 | | | 105.7 | | | (0.3) | | | 72,659 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 125.7 | | | (6.3) | | | 70,086 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | $ | 1,038.0 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | |
| 汽车物理损坏 | | | | |
| 累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 85.1 | | | $ | 88.7 | | | $ | 88.6 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.5 | | | $ | 88.4 | | | $ | 88.4 | | | $ | 88.4 | | | | | |
| 2014 | | | | 88.9 | | | 95.4 | | | 95.3 | | | 95.3 | | | 95.3 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | 95.2 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 92.1 | | | 97.9 | | | 97.7 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | 97.6 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 106.5 | | | 109.7 | | | 109.5 | | | 109.6 | | | 109.6 | | | 109.6 | | | 109.5 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 105.2 | | | 110.8 | | | 110.7 | | | 110.6 | | | 110.6 | | | 110.6 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 103.6 | | | 109.1 | | | 108.3 | | | 108.3 | | | 108.2 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 106.2 | | | 110.7 | | | 110.1 | | | 110.1 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 84.1 | | | 87.6 | | | 87.4 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 97.3 | | | 105.8 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 114.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | 1,027.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未偿还的债务 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保险后的索赔负债和索赔调整费用净额 | | $ | 10.6 | | | | | |
团体福利未付索赔和索赔费用准备金
下表是截至2022年12月31日的年度的期初和期末集团福利未付索赔和索赔费用准备金的汇总对账。该表列出了(再保险后)毛额和净额的准备金。集团利益保险理赔净额及已产生的理赔费用总额于综合经营及全面收益(亏损)报表中反映。年终准备金总额(未计再保险余额和再保险可收回余额)按毛额计入综合资产负债表。
| | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 |
| 团体福利 | | |
| 总储备，年初 | | $ | 135.2 | |
| 减去：可收回的再保险 | | 37.8 | |
净储备金，年初(1) | | 97.4 | |
已发生的索赔和索赔费用： | | |
| 本年度发生的索赔 | | 78.3 | |
前几年发生的索赔估计准备金增加(减少)(2) | | (11.1) | |
| 已发生的索赔和索赔费用总额 | | 67.2 | |
发生在下列期间的索赔和索赔费用支付： | | |
本年度 | | 35.1 | |
前几年 | | 35.1 | |
索赔总额和索赔费用付款 | | 70.2 | |
| 净储备金，年终 | | 94.4 | |
| 另加：可收回的再保险 | | 38.2 | |
| 年终总储备 | | $ | 132.6 | |
(1) 准备金是扣除预期再保险可收回金额后的净额。
(2) 显示公司增加(减少)前几个期间发生的索赔准备金的金额，以反映此类索赔的后续信息及其预计最终结算成本的变化。此外，有关2022年确认的前几年储备开发的其他信息，请参阅以下各段。
该公司的集团福利具有短期合同，这些合同由特殊健康和集团残疾业务产生，并根据对该期间索赔中固有损失金额的精算估计进行核算，包括尚未报告的索赔所发生的损失。短期合同损失估计依赖于对类似历史事件的最终损失经验的精算观察。
本公司为这些业务保留损失准备金，以支付截至每个会计期间结束时发生的已报告和未报告的索赔的估计未偿损失和损失调整费用的估计负债(包括与特定索赔无关但与索赔支付职能有关的法律、其他费用和成本)。这些损失准备金是基于精算假设。许多因素可能会影响这些准备金，包括经济和社会条件、索赔的频率和严重性、潜在成本通胀的影响导致的医疗趋势、对医疗服务的使用和需求的变化，以及诉讼中法律责任和损害赔偿原则的变化。因此，本公司的储量必须基于对历史经验的估计、假设和分析。该公司的业绩取决于实际索赔经验与确定准备金和定价产品时使用的假设之间的差异。储备假设和估计需要做出重大判断，因此具有内在的不确定性。该公司不能准确地确定实际索赔将支付的最终金额或这些付款的时间。公司对损失的估计代表了管理层在报告日期对公司负债的最佳估计。
本公司认为，其对保单福利和索赔的责任是合理和足够的，足以履行其最终责任。该公司主要使用自己的亏损发展经验，但也将补充来自其外部精算师、再保险公司的数据和必要的行业亏损经验。为了说明损失率对公司损失准备金和相关费用的影响，每个假设1在截至2022年12月31日的年度，健康业务的亏损率(即保险福利、索赔和结算费用与赚取的健康保费的比率)的变化将增加准备金(在比率较高的情况下)或减少准备金(在比率较低的情况下)约$0.8本公司综合经营及全面收益(亏损)报表中的利益、索赔及结算费用相应增加或减少的税前支出为100万欧元。
对于专业健康业务，IBNR的索赔负债加上所报告的索赔的预期发展是使用标准精算方法和惯例计算的。确定特殊健康储备的“主要”假设是，历史索赔发展模式代表着未来的索赔发展模式。可能影响这一假设的因素包括索赔付款处理时间和程序的变化、提交索赔的延迟时间的变化以及发生异常大的索赔。特殊健康保险索赔的负债是根据实际历史保费和索赔数据得出的完成系数和预期净损失率计算的。保留分析包括对索赔处理、统计措施和大额索赔提前通知的审查；这些因素的任何变化的潜在影响都不是实质性的。该公司的业务由第三方管理员提供服务。由于许多因素，索赔处理的时间不时会发生变化，这些因素包括但不限于年内的系统转换和人员编制变动。公司对这些变化进行监测，并在索赔保留过程中考虑到这些变化的影响。虽然这些计算是基于标准方法，但它们是基于历史模式的估计。在实际索赔支付模式与历史模式不同的情况下，这种估计准备金可能是多余的或不足的。通过考虑索赔积压统计数据和审查预计索赔率的合理性来评估这种偏差的影响。其他可能影响保单福利和索赔估计准确性的因素包括大额索赔的比例，这可能需要更长的时间来裁决, 服务提供者账单模式的变化以及索赔管理做法的变化，如医院账单审计。由于公司的分析考虑了与这些因素相关的各种结果，公司认为这些因素的任何合理可能的变化不会产生实质性影响。
关于该公司的集团残疾业务，残疾政策福利和索赔所依据的两个“主要”假设是：(1)发病率水平；(2)恢复率。如果发病率水平上升，例如由于流行病或衰退环境，公司将增加储备，因为新的索赔将比预期的更多。关于假定的回收率，如果伤残生命恢复得比预期更快，那么现有的索赔准备金将减少；如果恢复速度较慢，现有的索赔准备金将增加。医学治疗的进步可能会影响未来的康复、终止妊娠和死亡率。
于2022年，集团利益前几年的净有利储备发展为$11.1这主要是由于2021年及之前的亏损年度在专业健康和团体残疾方面出现了有利的亏损趋势。
以下是按年龄划分的集团福利已发生索赔的年平均支付百分比，也称为索赔持续时间历史：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年龄划分的已发生索赔的年平均赔付百分比(扣除再保险) |
| 年份 | | 1 | | | 2 | | | 3 | | | 4 | | | 5 | | | 6 | | | 7 | | | 8 | | | 9 | | 10 |
| 特色健康 | | 74.9 | % | | 24.1 | % | | 0.5 | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % | | 0.2 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
| 群体残疾 | | 18.0 | % | | 17.9 | % | | 5.6 | % | | 2.5 | % | | 1.8 | % | | 1.5 | % | | 1.2 | % | | 0.8 | % | | 0.5 | % | | 0.3 | % |
下表说明了按事故年份按净额计算的已发生索赔和已支付索赔在专科健康和群体残疾类别中的发展情况。过去影响这些储备发展的条件和趋势在未来不一定会重现。在预测未来业绩时，使用这种累积历史可能并不合适。
截至2013年12月31日至2021年的已发生和已支付索赔发展情况作为未经审计的补充资料列报。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
| 专科健康 | | |
| 已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的总费用-
但是--没有报道
负债加
预期发展
关于已报告的索赔 | | 累计
数量
已报告的索赔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (实际) |
| 2013 | | $ | 76.1 | | | $ | 75.6 | | | $ | 75.3 | | | $ | 75.3 | | | $ | 75.3 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | — | | | 454,069 | |
| 2014 | | | | 59.6 | | | 56.3 | | | 55.9 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | — | | | 337,987 | |
| 2015 | | | | | | 33.3 | | | 30.9 | | | 30.3 | | | 30.3 | | | 30.3 | | | 30.4 | | | 30.4 | | | 30.4 | | | — | | | 183,433 | |
| 2016 | | | | | | | | 12.5 | | | 11.2 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | — | | | 67,274 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 10.6 | | | 9.7 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | — | | | 63,487 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 12.9 | | | 13.2 | | | 13.0 | | | 12.7 | | | 12.6 | | | — | | | 95,208 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 10.6 | | | 9.5 | | | 9.6 | | | 9.5 | | | — | | | 72,742 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 6.8 | | | 5.8 | | | 5.7 | | | — | | | 43,560 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 22.8 | | | 17.7 | | | 4.8 | | | 71,407 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 22.6 | | | 12.0 | | | 81,491 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | $ | 250.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | |
| 专科健康 | | | | |
| 累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 56.0 | | | $ | 74.8 | | | $ | 75.1 | | | $ | 75.1 | | | $ | 75.0 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | $ | 75.2 | | | | | |
| 2014 | | | | 43.4 | | | 54.9 | | | 55.4 | | | 55.7 | | | 55.9 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | 56.0 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 24.9 | | | 30.4 | | | 30.3 | | | 30.3 | | | 30.3 | | | 30.4 | | | 30.4 | | | 30.4 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 5.5 | | | 11.0 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | 11.1 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 7.3 | | | 9.4 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | 9.6 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 8.8 | | | 12.1 | | | 12.5 | | | 12.6 | | | 12.6 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 7.5 | | | 9.3 | | | 9.5 | | | 9.5 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 4.2 | | | 5.6 | | | 5.7 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2.9 | | | 12.9 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 10.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | 233.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未偿还的债务 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保险后的索赔负债和索赔调整费用净额 | | $ | 16.9 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
| 群体残障 | | |
| 已发生索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 已招致的总费用-
但是--没有报道
负债加
预期发展
关于已报告的索赔 | | 累计
数量
已报告的索赔 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (实际) |
| 2013 | | $ | 33.0 | | | $ | 30.8 | | | $ | 29.9 | | | $ | 32.1 | | | $ | 31.7 | | | $ | 31.4 | | | $ | 31.5 | | | $ | 31.1 | | | $ | 31.0 | | | $ | 31.4 | | | $ | — | | | 2,720 | |
| 2014 | | | | 16.3 | | | 13.3 | | | 14.8 | | | 14.4 | | | 14.3 | | | 14.5 | | | 14.7 | | | 14.3 | | | 14.6 | | | — | | | 2,862 | |
| 2015 | | | | | | 25.3 | | | 19.2 | | | 16.6 | | | 14.7 | | | 14.6 | | | 15.2 | | | 15.2 | | | 14.7 | | | — | | | 3,344 | |
| 2016 | | | | | | | | 28.5 | | | 28.6 | | | 27.4 | | | 26.0 | | | 26.3 | | | 26.8 | | | 28.1 | | | 0.4 | | | 3,615 | |
| 2017 | | | | | | | | | | 29.9 | | | 26.0 | | | 22.9 | | | 22.4 | | | 23.3 | | | 24.0 | | | 0.2 | | | 3,900 | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 29.8 | | | 26.6 | | | 23.2 | | | 22.7 | | | 23.3 | | | 0.2 | | | 4,163 | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 34.5 | | | 33.5 | | | 30.2 | | | 29.9 | | | 0.4 | | | 4,540 | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 36.7 | | | 34.3 | | | 34.1 | | | 0.5 | | | 4,336 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 37.8 | | | 41.3 | | | 1.5 | | | 5,084 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 39.2 | | | 11.9 | | | 3,444 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | $ | 280.6 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | |
| 群体残障 | | | | |
| 累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除再保险 | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | | | |
| 意外事故 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | 未经审计 | | | | | | |
| 年 | | 2013 | | 2014 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | | | |
| 2013 | | $ | 5.5 | | | $ | 12.5 | | | $ | 16.4 | | | $ | 19.4 | | | $ | 21.5 | | | $ | 23.5 | | | $ | 25.0 | | | $ | 26.2 | | | $ | 27.2 | | | $ | 27.8 | | | | | |
| 2014 | | | | 3.7 | | | 8.5 | | | 9.9 | | | 10.6 | | | 11.1 | | | 11.7 | | | 12.1 | | | 12.4 | | | 12.7 | | | | | |
| 2015 | | | | | | 6.8 | | | 14.0 | | | 16.6 | | | 17.2 | | | 17.6 | | | 18.1 | | | 18.6 | | | 18.9 | | | | | |
| 2016 | | | | | | | | 8.3 | | | 16.4 | | | 19.3 | | | 20.3 | | | 21.1 | | | 21.8 | | | 22.4 | | | | | |
| 2017 | | | | | | | | | | 8.5 | | | 16.1 | | | 17.9 | | | 18.3 | | | 18.9 | | | 19.4 | | | | | |
| 2018 | | | | | | | | | | | | 8.4 | | | 16.1 | | | 18.0 | | | 18.9 | | | 19.6 | | | | | |
| 2019 | | | | | | | | | | | | | | 11.8 | | | 22.8 | | | 24.3 | | | 24.7 | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | | | | | | | | | 12.4 | | | 22.7 | | | 25.5 | | | | | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 11.8 | | | 24.0 | | | | | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 11.7 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 总计 | | 206.7 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 2013年前未偿还的债务 | | 7.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 以前支付的年份 | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 扣除再保险后的索赔负债和索赔调整费用净额 | | $ | 81.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | 贴现的效果 | (12.4) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | 折现净准备金 | | $ | 69.0 | | | | | |
合并资产负债表中已发生和已支付的净索赔和财产及意外伤害和集团福利发展表与未付索赔和索赔费用准备金的对账
| | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 |
| 财产和意外伤害及团体福利 | | |
| 净储备额 | | |
| 房主 | | $ | 61.0 | |
| 汽车责任 | | 192.5 | |
| 汽车物理损坏 | | 10.6 | |
| 特色健康 | | 16.9 | |
| 群体残疾 | | 69.0 | |
| 其他短期项目 | | 10.5 | |
| 未付索赔和索赔调整费用净准备金总额，再保险净额 | | 360.5 | |
| | |
| 就未付的申索可追讨的再保险 | | |
| 房主 | | (4.4) | |
| 汽车责任 | | 97.6 | |
| 特色健康 | | 0.2 | |
| 群体残疾 | | 25.6 | |
| 其他短期项目 | | 20.0 | |
| 就未支付的申索而可追讨的再保险总额 | | 139.0 | |
| | |
短期以外的保险额度(1) | | 64.6 | |
| 未分配的索赔调整费用 | | 21.0 | |
| 短期和未分配索赔调整费用以外的总额 | | 85.6 | |
| | |
年终总储备(1) | | $ | 585.1 | |
(1) 这一行包括综合资产负债表中包括的人寿和退休以及补充准备金。
注9-再保险和巨灾
在正常业务过程中，本公司的保险子公司承担和放弃与其他保险公司的再保险。再保险的让渡主要是为了限制重大事件造成的损失，并允许收回一部分直接损失；然而，这种转移并不免除发起保险公司的主要责任。
该公司是一家全国性承保商，因此在美国某些沿海州和其他地区面临灾难性损失。灾难可能由各种事件引起，包括飓风、风暴、冰雹、恶劣冬季天气、野火和地震，灾难的频率和严重程度本质上是不可预测的。巨灾损失的财务影响既来自受巨灾影响地区的保险风险总额，也源于事件的严重程度。该公司寻求通过其保险覆盖范围、免赔额、最大覆盖范围限制和购买巨灾再保险的地域多样化来减少其对巨灾损失的风险。
该公司的巨灾损失约为#美元。80.0百万，$78.2百万美元和美元84.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。2022年，巨灾损失受到冬季风暴事件、风/雹/龙卷风和飓风事件的影响。
归类为资产的未支付保险准备金可收回的再保险总金额包括在综合资产负债表中作为应收再保险余额列报的金额如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 准备金和未付索赔的再保险可追回金额 | | | | |
| 财产与意外伤害 | | | | |
再保险公司 | | $ | 3.1 | | | $ | 10.4 | |
国家保险机构 | | 97.7 | | | 99.9 | |
| 团体福利 | | 352.4 | | | — | |
生命与健康 | | 9.3 | | | 9.3 | |
总计 | | $ | 462.5 | | | $ | 119.6 | |
截至2022年12月31日，该公司有一笔可收回的再保险，金额为$214.1来自国民监护人寿保险公司(NGL)的100万美元超过10.0截至报告日的合并股东权益的百分比。NGL目前的信用评级为A，截至上午最佳。
本公司按所提供的保险保障按比例确认再保险费在合同期内的成本。可从再保险公司追回的未付索赔和索赔和解费用，包括未解决索赔、IBNR索赔和保单福利的估计金额，以与保单相关的保险责任一致的方式估计。再保险对承保保费和合约存款、赚取的保费和合约费用，以及利益、索偿和和解开支的影响如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 毛收入
金额 | | 割让给 其他 公司(1) | | 假设
来自其他
公司 | | 网络
金额 |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | |
净保费书面保费和合同保证金(2) | | $ | 1,495.2 | | | $ | 62.9 | | | $ | 53.0 | | | $ | 1,485.3 | |
| 赚取的净保费和合同费用 | | 1,048.0 | | | 72.0 | | | 53.0 | | | 1,029.0 | |
| 福利、索赔和和解费用 | | 787.2 | | | 43.6 | | | 18.0 | | | 761.6 | |
| | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | |
净保费书面保费和合同保证金(2) | | 1,370.1 | | | 23.1 | | | 9.4 | | | 1,356.4 | |
| 赚取的净保费和合同费用 | | 913.2 | | | 33.3 | | | 9.7 | | | 889.6 | |
| 福利、索赔和和解费用 | | 619.3 | | | 7.8 | | | 6.2 | | | 617.7 | |
| | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | |
净保费书面保费和合同保证金(2) | | 1,369.9 | | | 20.4 | | | 9.8 | | | 1,359.3 | |
| 赚取的净保费和合同费用 | | 949.6 | | | 28.8 | | | 9.9 | | | 930.7 | |
| 福利、索赔和和解费用 | | 475.7 | | | (86.2) | | | 7.0 | | | 568.9 | |
(1) 不包括年金再保险协议，该协议使用附注6中讨论的存款方法入账。
(2)这一计量不是以美利坚合众国普遍接受的会计原则(非公认会计原则)为基础的。对这一非公认会计准则衡量标准的解释包含在公司提交给美国证券交易委员会的报告中作为证据的精选术语词汇表中。
在截至2022年12月31日的三个年度内，没有因不可收回的再保险可收回款项造成的损失。截至2022年12月31日的逾期再保险可收回金额并不重要。
本公司承保财产及意外伤亡、巨灾、超额损失再保险。2022年，该公司的巨灾超额损失保险包括一份合同，以及佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)提供的最低金额的保险。合同规定的巨灾超额损失95巨灾损失保额超过$的承保百分比25.0每次发生百万次，最高可达$175.0每次发生一百万次。这份合同由三层组成，每一层都规定了一项强制性恢复。层数为$25.0百万美元以上25.0百万，$40.0百万美元以上50.0百万美元和美元85.0百万美元以上90.0百万美元。
对于责任保险，2022年，该公司对每一项超过留存#美元的损失进行了再保险。5.0每次发生百万次，最高可达$20.0在一次冲突事件中有一百万人。冲突险是一种再保险意外险超额合同，要求公司签发的两份或两份以上意外险或保单涉及同一损失事件，才能适用保险。
本公司保留的个人人寿保险风险上限为$0.5任何个人生命的百万美元，而要么是$0.1百万或$0.125根据承保类型，每份团体人寿保险将保留100万英镑。超额部分将再投保。该公司还维持着人寿巨灾再保险计划。2022年，该公司再保险100超过$的巨灾风险的%1.0最高可达100万美元35.0每次发生一百万次，并恢复一次。该公司的人寿巨灾风险再保险计划涵盖恐怖主义行为，包括核、生物和化学爆炸，但不包括其他战争行为。
对于工地直接保险产品，公司保留其补充健康产品线上的所有风险，包括某些产品中嵌入的意外死亡风险。然而，公司通过所有其他保单和骑手出具的其他意外死亡和肢解险将被让渡100%.
对于雇主赞助的产品，公司保留了大约72.6占2022年承担的群体残疾和特殊健康福利总额的百分比。该公司拥有一系列有效的个人人寿和年金福利100%已放弃。本公司以其风险委员会认为适当的金额购买配额、份额再保险和超额再保险。该公司按产品线监控其留存金额，并有能力适当调整留存金额。
附注10-债务
债务和预定到期日包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 利息
费率 | | 最终
成熟性 | | 十二月三十一日， |
| | | | 2022 | | 2021 |
| 短期债务 | | | | | | | | |
| 循环信贷安排 | | 变量 | | 2026 | | $ | 249.0 | | | $ | 249.0 | |
长期债务(1) | | | | | | | | |
4.50高级债券，本金总额为 $250.0减去未应计折扣$0.2和 $0.3和未摊销债务发行成本 共$0.8及$1.1 | | 4.50% | | 2025 | | 249.0 | | | 248.6 | |
| FHLB借款 | | 0.00% | | 2022 | | — | | | 5.0 | |
总计 | | | | | | $ | 498.0 | | | $ | 502.6 | |
(1) 该公司根据发行时的到期日将债务指定为“长期”债务。
与金融机构的信贷协议(循环信贷安排)
自2021年7月12日起，本公司作为借款人修改了其信贷协议(循环信贷安排)。经修订的循环信贷安排将可用金额从#美元增加到225.0百万至美元325.0百万美元。PNC银行、National Association和JPMorgan Chase Bank，N.A.是修订后的循环信贷安排的联合牵头安排人，北方信托公司、KeyBank National Association、美国银行National Association、伊利诺伊国家银行和Comerica银行是参与银团的贷款人。循环信贷安排的条款和条件与之前的协议基本一致，利率基于LIBOR加115基点。修订后的循环信贷安排将于2026年7月12日到期。
截至2022年12月31日，循环信贷安排的未偿还金额为#美元。249.0百万美元。这一美元76.0循环信贷安排中有100万未使用部分可供使用，并须缴纳可变承诺费，这笔费用是0.15截至2022年12月31日，按年计算为%。
高级附注
截至2022年12月31日，该公司有未偿还的美元250.0本金总额为百万美元4.50高级债券(高级债券)将于2025年12月1日期满，发行利率为0.265%，有效收益率为4.53%。高级债券的利息每半年支付一次，息率为4.50%。《前辈》
票据可随时按公司选择权全部或部分赎回，赎回价格相当于(1)中较大者100正被赎回的票据本金的%或(2)按国债收益率(定义见债券)每半年贴现一次的预定支付的本金和利息的现值之和35基点，在上述任何一种情况下，加上赎回日的应计利息。
联邦住房贷款银行借款
2017年，Horace Mann Insurance Company(HMIC)成为FHLB的成员，该公司为HMIC提供抵押借款和其他FHLB产品的渠道。由于会员需要拥有会员股票，2017年6月，HMIC购买了普通股以满足会员要求。从FHLB借入的任何款项都需要购买FHLB基于活动的普通股，金额相当于4.5借款的%，或更低的百分比-例如2.0%基于减少资本化预付款计划。2017年第四季度，HMIC购买普通股以满足基于活动的要求。2021年，董事会核准的最高限额为25合计净资产的百分比减去保险附属公司的独立账户资产以供FHLB借款。截至2022年12月31日，公司在FHLB没有未偿还的借款。
圣约
本公司遵守高级债券契约及循环信贷融资协议所载的所有财务契约，主要包括(1)债务与资本的关系、(2)金融契约所界定的资产净值、(3)保险附属公司的风险资本及(4)受融资协议及证券借贷交易(包括回购交易、逆回购交易、收费交易及其他类似证券借贷协议)规限的证券。
注11-所得税
综合资产负债表中的其他资产和其他负债中分别包括的所得税资产和负债如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 所得税(资产)负债 | | | | |
当前 | | $ | (18.8) | | | $ | (9.5) | |
延期 | | 6.2 | | | 190.5 | |
递延税项资产及负债就可归因于现有资产及负债的账面金额与其各自课税基础之间的“暂时性差异”而产生的所有未来税务后果予以确认。没有未确认的递延税项负债。产生递延税额余额的“暂时性差异”如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 递延税项资产 | | | | |
| 其他全面收益--证券未实现净亏损 | | $ | 105.8 | | | $ | — | |
降低未到期保费准备金 | | 10.1 | | | 11.7 | |
补偿应计项目 | | 8.4 | | | 9.6 | |
减值证券 | | 2.0 | | | 2.3 | |
其他全面收入--福利计划的净供资状况 | | 2.3 | | | 2.7 | |
对未付索赔的贴现和索赔费用税收准备金 | | 2.8 | | | 2.5 | |
| 净营业亏损结转 | | 3.6 | | | — | |
| 无形资产 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 退休金以外的退休后福利 | | 0.2 | | | 0.3 | |
| 递延税项总资产总额 | | 135.3 | | | 29.2 | |
| 递延税项负债 | | | | |
其他全面收益--证券未实现净收益 | | — | | | 101.1 | |
递延保单收购成本 | | 73.0 | | | 37.3 | |
| 人寿保险未来保单权益准备金 | | 30.9 | | | 30.7 | |
人寿保险未来保单利益准备金(过渡性规则) | | 6.4 | | | 8.5 | |
对未付索赔的贴现和索赔费用税收准备金 (过渡性规则) | | 0.5 | | | 0.6 | |
投资相关调整 | | 29.9 | | | 37.3 | |
其他，净额 | | 0.8 | | | 4.2 | |
| 递延税项负债总额 | | 141.5 | | | 219.7 | |
| 递延税项净负债 | | $ | 6.2 | | | $ | 190.5 | |
本公司评估收入的来源和性质，包括历史收益、亏损结转潜力、现有应税临时差异未来冲销的应税收入、不包括冲销临时差异的未来应税收入以及审慎和可行的税务筹划策略的应税收入。虽然不能保证递延税项资产的变现，但公司相信递延税项总资产很有可能完全变现，而且截至2022年12月31日和2021年12月31日，与实现递延税项总资产相关的估值准备不再是必要的。
所得税支出(福利)准备金的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 当前 | | $ | (0.7) | | | $ | 27.7 | | | $ | 16.9 | |
| 延期 | | (8.6) | | | 4.4 | | | 9.4 | |
| 所得税支出(福利)合计 | | $ | (9.3) | | | $ | 32.1 | | | $ | 26.3 | |
以下期间的所得税支出与通过将2022年、2021年和2020年的联邦公司税率21%应用于所得税前收入计算的预期税额不同，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 预期的收入联邦税 | | $ | (2.5) | | | $ | 36.7 | | | $ | 33.5 | |
| 加上(扣除)以下税收影响： | | | | | | |
| 免税利息 | | (3.3) | | | (3.9) | | | (4.2) | |
| 收到的股息扣除 | | (3.2) | | | (2.2) | | | (1.5) | |
| 商誉减值 | | — | | | — | | | 0.2 | |
| CARE法案净营业亏损结转 | | — | | | — | | | (2.8) | |
| 基于员工份额的薪酬 | | (0.5) | | | (1.3) | | | (0.5) | |
| 或有对价 | | (0.3) | | | — | | | — | |
| 补偿扣除限额 | | 0.7 | | | 1.5 | | | 0.7 | |
| 研发储备 | | (0.4) | | | — | | | 0.2 | |
| 上一年度调整 | | 0.1 | | | 0.1 | | | (0.2) | |
| 其他，净额 | | 0.1 | | | 1.2 | | | 0.9 | |
| 所得税支出(福利) | | $ | (9.3) | | | $ | 32.1 | | | $ | 26.3 | |
该公司2019年前的联邦所得税申报单不再接受美国国税局(IRS)的审查。
本公司只有在经审查后，根据其技术优点及任何相关的行政惯例或先例，更有可能持续的情况下，才会确认来自报税表持仓的税务利益。因此，该公司更有可能对所有税收不确定因素采用确认门槛。
本公司记录不确定报税头寸的负债，而该头寸经税务机关审计后很可能无法持续。这些负债会定期重新评估，并根据事实或法律的变化进行适当调整。本公司没有因不确定的报税头寸而产生的未记录负债。
HMEC及其子公司提交一份合并的联邦所得税申报单。经董事会批准的HMEC与其子公司之间的联邦所得税分摊协议规定，收入税应向每个子公司收取，就像它正在提交单独的纳税申报单一样，但限制是每个子公司将获得任何亏损或税收抵免的好处，其程度与合并纳税申报单中使用的数额相同。公司间余额每季度结算一次，在向美国国税局提交合并的联邦所得税申报单后进行最终结算。纽约国家教师联营人寿保险公司和NTA人寿保险公司不包括在HMEC的综合联邦所得税申报单中，它们将单独提交联邦所得税申报单，直到它们有资格参与HMEC的综合联邦所得税申报单为止。这预计将在2025年发生。自被HMEC收购以来，麦迪逊国家人寿保险公司被包括在合并的联邦所得税申报单和税收分享协议中。
未确认的税收优惠的期初和期末金额(不包括利息和罚款)的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 截至年初的余额 | | $ | 1.7 | | | $ | 2.3 | | | $ | 2.0 | |
与上一年税收状况有关的增加 | | — | | | — | | | 0.2 | |
与上一年纳税状况有关的减少额 | | — | | | (0.1) | | | — | |
与本年度税收状况有关的增加 | | — | | | — | | | 0.1 | |
聚落 | | — | | | — | | | — | |
法规失效 | | (1.3) | | | (0.5) | | | — | |
| 截至年底的余额 | | $ | 0.4 | | | $ | 1.7 | | | $ | 2.3 | |
如果存在可以确认的未确认税收优惠，公司的有效税率将受到影响。不存在未确认税收优惠总额在未来12个月内发生重大变化的合理可能性。该公司减少了未确认的税收优惠负债#美元。1.3百万，$0.5百万美元，以及$0与分别截至2022年、2021年和2020年12月31日的雕像失效有关。
本公司将所有与税收有关的利息和罚款归类为所得税费用。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的每一年，利息和罚款都是无关紧要的。
附注12-经营租约
该公司有各种经营租赁协议，主要针对房地产写字楼。此类租约的剩余租赁条款为1年份至7年，其中一些可能包括将某些租约延长至多一年的选项10好几年了。
租赁费用的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | | $ | 4.3 | | | $ | 4.3 | |
| 短期租赁成本 | | 0.8 | | | 0.1 | |
| 总租赁成本 | | $ | 5.1 | | | $ | 4.4 | |
与经营租赁有关的补充现金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 |
| 为计入租赁负债的金额支付的现金 | | $ | 4.2 | | | $ | 4.3 | |
与经营租赁有关的补充资产负债表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元，不包括租期和贴现率) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 资产 | | | | |
包括在其他资产中的使用权资产 | | $ | 11.6 | | | $ | 9.0 | |
| 负债 | | | | |
包括在其他负债中的经营租赁负债 | | $ | 12.2 | | | $ | 10.0 | |
| | | | |
| 加权平均剩余租期 | | 6.1 | | 3.1 |
| 加权平均贴现率 | | 4.0 | % | | 3.7 | % |
截至2022年12月31日，不可取消经营租赁下的未来最低租赁付款如下：
| | | | | | | | |
| (百万美元) | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | | $ | 3.8 | |
| 2024 | | 3.0 | |
| 2025 | | 1.7 | |
| 2026 | | 0.8 | |
| 2027 | | 0.8 | |
| 此后 | | 3.9 | |
| 未来最低租赁付款总额 | | 14.0 | |
| 扣除计入的利息 | | (1.8) | |
| 总计 | | $ | 12.2 | |
注13-股东权益与股份薪酬
股票回购计划和国库股
2022年5月25日，董事会批准了一项股票回购计划，允许回购至多$50百万美元(即2022年方案)将在完成#美元后开始502015年9月30日批准的百万回购计划(即2015年计划)。这两个计划都授权在公开市场或私下协商的交易中回购公司的普通股，视市场情况而定。这些计划没有到期日，可以随时限制或终止，恕不另行通知。2015年计划于2022年7月完成，公司开始根据2022年计划回购股份。
在2022年间，公司回购了670,816普通股，或1.6截至2021年12月31日的流通股的百分比，总成本为$24.0百万美元，或平均价格为$35.82每股。在2021年间，公司回购了140,758普通股，或0.2截至2020年12月31日的流通股的百分比，总成本为5.3百万美元，或平均价格为$37.49每股。在2020年间，公司回购了52,095普通股，或0.1截至2019年12月31日的流通股的百分比，总成本为$2.2百万美元，或平均价格为$41.17每股。总计到2022年12月31日，1,696,221根据这些计划，股票以平均价格#美元回购。34.31每股。回购股票的资金是通过使用现金筹集的。截至2022年12月31日，美元41.3根据2022年计划，仍有100万人被授权用于未来的股票回购。
截至2022年12月31日，公司持有25,714,153国库股份。
优先股的授权
1996年，HMEC的股东批准授权1,000,000的股份0.001面值优先股。董事会获授权(1)指导一个或多个系列优先股的发行，(2)厘定任何系列优先股的股息率、换股或交换权、赎回价格及清算优先权，(3)厘定任何系列的股份数目，及(4)增加或减少任何系列的股份数目。截至2022年12月31日和2021年12月31日，没有发行或发行优先股。
2010年全面高管薪酬计划
2010年，HMEC的股东批准了2010年全面高管薪酬计划(综合计划)。综合计划的目的是协助本公司吸引、保留、激励及奖励雇员及非雇员董事；提供公平及具竞争力的薪酬机会，包括递延机会；鼓励长期服务；表彰个人贡献及奖励公司目标的实现；以及将计划参与者的利益与股东的利益紧密结合，以促进为公司股东创造长期价值。综合计划授权对计划参与者进行基于股票和基于现金的激励。2012年，HMEC的股东批准实施可置换股份池，根据该计划，授予全价值股份将计入股份限额之外，即每股股份可换取2.5股股份，但须受
价值奖。2021年5月，HMEC的股东批准了对综合计划的修订和重述，其中包括增加2,500,000在综合计划下预留发行的普通股股数。截至2022年12月31日，大约1,998,249根据综合计划，股份可供授出。根据综合计划发行的普通股可以是HMEC的授权和未发行股份，也可以是HMEC重新收购的股份；然而，历史上一直都有新股发行。
如下文各段所述，综合计划下的CSU、股票期权和RSU如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 与董事递延薪酬相关的CSU | | 15,372 | | | 26,313 | | | 23,609 | |
| 与员工递延薪酬相关的CSU | | 12,437 | | | 16,571 | | | 20,467 | |
| 股票期权 | | 1,194,352 | | | 1,032,128 | | | 916,287 | |
| 与激励性薪酬相关的RSU | | 816,759 | | | 834,981 | | | 823,393 | |
总计 | | 2,038,920 | | | 1,909,993 | | | 1,783,756 | |
董事普通股单位
董事的递延薪酬以CSU的形式存在，CSU代表未来将发行的同等数量的普通股。在董事会任职的尚未完成的董事单位应按支付给HMEC股东的股息率计算股息。这些红利将再投资于更多的CSU。
员工普通股单位
员工的递延补偿是以CSU的形式进行的，CSU代表未来将发行的同等数量的普通股。员工递延薪酬的分配可以是普通股或现金。截至2022年12月31日，所有分发都是现金。流通股的股息率与支付给HMEC股东的股息率相同。这些红利将再投资于更多的CSU。
股票期权
可向主管人员、其他雇员和董事授予购买HMEC普通股的期权。期权可根据服务分期行使，一般从授予之日起第一年开始，并通常完全归属。4自授予之日起数年。期权通常到期10自授予之日起数年。期权的行权价格等于授予日HMEC普通股的市场价格，因此授予日的内在价值为#美元。0.
未偿还期权的变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 加权平均
期权价格
每股 | | 范围
期权价格
每股 | | 选项 |
| | | | 杰出的 | | 既得和
可操练 |
| 2021年12月31日 | | $39.10 | | $28.88-$42.95 | | 1,032,128 | | | 592,701 | |
授与 | | $41.39 | | $41.39-$41.39 | | 162,224 | | | — | |
既得 | | $40.88 | | $38.99-$42.95 | | — | | | 173,743 | |
已锻炼 | | $— | | 0-0 | | — | | | — | |
被没收 | | $— | | 0-0 | | — | | | — | |
过期 | | $— | | 0-0 | | — | | | — | |
| 2022年12月31日 | | $39.41 | | $28.88-$42.95 | | 1,194,352 | | | 766,444 | |
按行权价格区间划分的期权信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | 2022年12月31日 |
| | | | 未偿还期权总数 | | 既得和可行使的期权 |
| | 范围
期权价格
每股 | | 选项 | | 加权
平均值
期权价格
每股 | | 加权
平均值
剩余
术语 | | 选项 | | 加权
平均值
期权价格
每股 | | 加权
平均值
剩余
术语 |
| | 28.88-32.35 | | 195,192 | | | $30.81 | | 2.59 | | 195,192 | | | $30.81 | | 2.59 |
| | 38.05-41.39 | | 525,180 | | | $40.07 | | 7.71 | | 191,968 | | | $39.19 | | 6.54 |
| | 41.83-42.95 | | 473,980 | | | $42.22 | | 5.69 | | 379,284 | | | $42.31 | | 5.32 |
| 总计 | | | | 1,194,352 | | | $39.41 | | 6.07 | | 766,444 | | | $38.60 | | 4.93 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日，既有和可行使期权的加权平均行权价为1美元。37.94及$36.59，分别为。
截至2022年12月31日，基于收盘价$37.37每股，既得期权和所有未偿还期权的内在(现金)价值合计为$1.3百万美元和美元1.3分别为100万美元。
限售股单位
RSU可授予高管、其他员工和董事，并代表未来将发行的同等数量的普通股。RSU根据服务或达到绩效标准分期付款，一般从授予之日起第一年开始，通常完全授予。1至3自授予之日起数年。流通股的股息率与支付给HMEC股东的股息率相同。这些股息再投资于额外的RSU。
未偿还债务单位的变动情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未完成单位总数 | | 既得单位 |
| | 单位 | | 加权平均
赠与日期交易会
单位价值 | | 单位 | | 加权平均
赠与日期交易会
单位价值 |
| 2021年12月31日 | | 834,981 | | | $34.50 | | 469,359 | | | $28.27 |
| | | | | | | | |
授与(1) | | 208,993 | | | $45.29 | | — | | | — |
针对业绩成就进行调整 | | 9,464 | | | $39.74 | | — | | | — |
既得 | | — | | | — | | 174,131 | | | $40.91 |
被没收 | | (9,271) | | | $44.58 | | — | | | — |
分布式(2) | | (227,408) | | | $36.74 | | (227,408) | | | — |
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 816,759 | | | $36.58 | | 416,082 | | | $28.93 |
(1) 包括再投资于额外RSU的股息。
(2) 包括用于满足分配应缴预扣税的分配单位。
HMEC保险子公司所在各州的保险部门将按照保险部门规定或允许的法定会计原则确定的、在某些方面与公认会计准则不同的金额确认为净收益和盈余。
HMEC在伊利诺伊州、纽约、威斯康星州和德克萨斯州拥有主要的保险子公司。这些子公司的法定财务报表是根据伊利诺伊州保险局、纽约州金融服务部、威斯康星州保险业监理处和德克萨斯州保险部(视情况而定)规定或允许的会计原则编制的。规定的法定会计原则包括NAIC的各种出版物，以及国家法律、法规和一般行政规则。
在从法定资产转为公认会计准则的过程中，典型的调整包括DAC、某些再保险交易、计入法定未承认资产以及计入与固定到期日证券相关的股东权益中的未实现投资净收益或净亏损。
下表包括HMEC保险子公司的精选信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 合并净收入，法定基础 | | $ | 77.0 | | | $ | 114.8 | | | $ | 141.9 | |
合并资本和盈余，法定基础(1) | | $ | 1,024.5 | | | $ | 955.1 | | | $ | 937.3 | |
(1) 受监管限制。
NAIC有基于风险的资本准则，以评估法定资本和盈余相对于投资、准备金保单以及承保保险业务的数量和类型所承担的风险的充分性。截至2022年12月31日和2021年12月31日，HMEC的保险子公司必须保持的最低法定基础资本和盈余为#美元。123.3百万美元和美元123.0分别为100万美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司各保险子公司的法定资本和盈余均高于规定水平。HMEC旗下保险子公司的受限净资产为e $28.6百万及$26.2分别截至2022年12月31日和2021年12月31日。在每个日期的最低法定基准资本和盈余金额是HMEC所有保险子公司合计的估计授权控制水平风险资本总额。授权控制水平基于风险的资本是指在各自住所国的保险专员被授权采取任何必要的监管行动以保护保险公司的投保人和债权人的最佳利益之前所需的法定基础资本和盈余的最低水平。受限净资产额是指在HMEC保险子公司开展业务的各州法律规定的保险子公司存放在政府机构的证券的综合公允价值。
HMEC主要依赖其保险子公司的股息来履行其支付债务本金和利息、向股东支付股息和母公司运营费用的义务，包括根据税收分享协议支付的税款。股票回购计划的付款也有这种依赖性。HMEC的保险子公司受到各种监管限制，这些限制限制了HMEC在未经保险监管机构事先批准的情况下可获得的年度股息或其他分配的金额，包括贷款或现金垫款。因此，HMEC可能无法在向股东支付预期股息所需的时间和金额上从这些子公司获得股息。
附注15-退休计划和其他退休后福利
公司赞助商二符合条件且三不合格的退休计划。基本上所有员工都参与了401(K)计划。符合条件的固定福利计划和二自2002年以来，不合格的补充固定福利计划一直被冻结。冻结计划的所有参与者都是100%归属于他们的应计福利，并且所有不合格的补充定义福利计划参与者都收到付款。某些员工参与非限定缴费计划。
合资格的图则
所有员工参加401(K)计划并获得100已授予百分比3%“避风港”公司根据员工的合格收入作出的贡献。该公司将员工贡献的每一美元匹配到5最大百分比-除了保持自动3%的“避风港”贡献。匹配的公司贡献在以下情况下归属5服务年限。401(K)计划资金充足。
本公司对冻结的固定福利计划的政策是对计划金额作出贡献，该计划金额是精算确定的，以提供足够的资金来满足联邦法律和法规定义的未来福利支付。
对于二合格的计划，所有资产都在其各自的计划信托中持有。
不合格的计划
非合格计划是为符合条件的收入超过合格计划法定限额的特定员工制定的。2002年冻结了不合格的补充界定福利计划下的应计福利，所有参与人目前都处于支付状态。非限定冻结补充固定福利计划和非限定供款计划均为无资金计划，其供款由本公司在向参与者付款时作出。
计划费用
确认为非限定固定缴款、401(K)、固定福利和补充退休计划的计划费用为#美元。10.7百万，$9.2百万美元和美元10.0截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
计划缴款和资产
401(K)计划和非限定缴款计划下雇员账户的计划缴款以及这些计划的总资产如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 401(K)计划 | | | | | | |
对雇员帐目的供款 | | $ | 9.4 | | | $ | 8.2 | | | $ | 8.2 | |
年终总资产 | | 207.1 | | | 246.9 | | | 228.4 | |
| | | | | | |
| 不合格的固定缴款计划 | | | | | | |
对雇员帐目的供款 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
年终总资产 | | — | | | — | | | — | |
固定福利计划和补充退休计划
下表汇总了截至12月31日、2022年、2021年和2020年(计量日期)的固定福利和补充退休养恤金计划的资金状况，并确定了(1)用于确定预计福利义务的假设和(2)以下期间固定福利计划和补充退休计划的养恤金净成本的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 固定福利计划 | | 补充
固定福利计划 |
| | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 福利义务的变化： | | | | | | | | | | | | |
预计福利义务 在年初 | | $ | 22.2 | | | $ | 24.3 | | | $ | 24.8 | | | $ | 14.5 | | | $ | 15.7 | | | $ | 15.2 | |
服务成本 | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | |
利息成本 | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.7 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.5 | |
图则修订 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
精算损失(收益) | | (3.7) | | | (0.6) | | | 1.0 | | | (2.1) | | | (0.2) | | | 1.3 | |
已支付的福利 | | (2.5) | | | (2.6) | | | (1.5) | | | (1.3) | | | (1.3) | | | (1.3) | |
聚落 | | — | | | — | | | (1.4) | | | — | | | — | | | — | |
年末的预计福利义务 年 | | $ | 17.2 | | | $ | 22.2 | | | $ | 24.3 | | | $ | 11.4 | | | $ | 14.5 | | | $ | 15.7 | |
| 计划资产变动： | | | | | | | | | | | | |
计划资产的公允价值 在年初 | | $ | 19.8 | | | $ | 22.0 | | | $ | 23.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
计划资产的实际回报率 | | (3.2) | | | 1.0 | | | 2.3 | | | | | — | | | — | |
雇主供款 | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | 1.3 | | | 1.3 | |
已支付的福利 | | (2.5) | | | (2.6) | | | (1.5) | | | (1.3) | | | (1.3) | | | (1.3) | |
已支付的费用 | | (0.5) | | | (0.6) | | | (0.6) | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | | | | — | | | (1.4) | | | — | | | — | | | — | |
计划资产年终公允价值 | | $ | 13.6 | | | $ | 19.8 | | | $ | 22.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 资金状况 | | $ | (3.6) | | | $ | (2.4) | | | $ | (2.3) | | | $ | (11.4) | | | $ | (14.5) | | | $ | (15.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 预付(应计)福利费用 | | $ | 4.1 | | | $ | 4.9 | | | $ | 5.5 | | | $ | (8.1) | | | $ | 8.7 | | | $ | (9.3) | |
| | | | | | | | | | | | |
在合并中确认的总金额 资产负债表，全部为其他负债 | | $ | (3.6) | | | $ | (2.4) | | | $ | (2.3) | | | $ | (11.4) | | | $ | (14.5) | | | $ | (15.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
累计其他中确认的金额 综合收益(亏损)(AOCI)： | | | | | | | | | | | | |
| 前期服务成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 净精算损失 | | (7.9) | | | (7.3) | | | (7.8) | | | (3.3) | | | (6.5) | | | (6.4) | |
| AOCI中确认的总金额 | | $ | (7.9) | | | $ | (7.3) | | | $ | (7.8) | | | $ | (3.3) | | | $ | (6.5) | | | $ | (6.4) | |
| | | | | | | | | | | | |
有关退休金计划的资料，请参阅 累积福利义务更大 比计划资产： | | | | | | | | | | | | |
| 预计福利义务 | | $ | 17.2 | | | $ | 22.2 | | | $ | 24.3 | | | $ | 11.4 | | | $ | 14.5 | | | $ | 15.7 | |
| 累积利益义务 | | 17.2 | | | 22.2 | | | 24.3 | | | 11.4 | | | 14.5 | | | 15.7 | |
| 计划资产的公允价值 | | 13.6 | | | 19.8 | | | 22.0 | | | — | | | — | | | — | |
公司在截至2022年12月31日的年度内的固定收益计划的AOCI的变化主要是由于贴现率的增加和好于预期的资产回报，部分被低于预期的资产回报、死亡率假设的更新和更新的人口普查数据所抵消。在截至2021年12月31日的年度内，公司固定收益计划的AOCI的变化主要是由于贴现率的增加和好于预期的资产回报，部分被死亡率假设的更新、更新的人口普查数据和更新的死亡率预测表所抵消。在截至2020年12月31日的年度内，公司固定收益计划的AOCI发生变化，主要原因是资产回报好于预期、死亡率假设的更新和更新的人口普查数据被贴现率的下降和更新的死亡率预测表部分抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 固定福利计划 | | 补充
固定福利计划 |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
定期养恤金净额的构成部分 (收入)支出： | | | | | | | | | | | | |
服务成本： | | | | | | | | | | | | |
福利应计 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
其他费用 | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | |
利息成本 | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.7 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.5 | |
计划资产的预期回报 | | (0.8) | | | (0.9) | | | (1.0) | | | — | | | — | | | — | |
结算损失 | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | |
摊销： | | | | | | | | | | | | |
前期服务成本 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
精算损失 | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.4 | | | 0.3 | |
| 定期养老金净额 | | $ | 0.7 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.2 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
计划资产和福利的变化 其他项目中包括的债务 综合收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | |
前期服务成本 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
净精算损失(收益) | | 0.9 | | | (0.2) | | | 0.3 | | | (2.1) | | | (0.2) | | | 1.3 | |
摊销： | | | | | | | | | | | | |
前期服务成本 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
精算损失 | | (0.3) | | | (0.4) | | | (0.8) | | | (0.4) | | | (0.4) | | | (0.3) | |
已识别的总数为 其他综合性的 收入(亏损) | | $ | 0.6 | | | $ | (0.6) | | | $ | (0.5) | | | $ | (2.5) | | | $ | (0.6) | | | $ | 1.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
加权平均假设用于 确定费用： | | | | | | | | | | | | |
贴现率 | | 2.57 | % | | 2.08 | % | | 3.10 | % | | 2.57 | % | | 2.08 | % | | 3.10 | % |
计划资产的预期回报 | | 4.80 | % | | 4.74 | % | | 4.80 | % | | * | | * | | * |
年薪增长速度 | | * | | * | | * | | * | | * | | * |
| | | | | | | | | | | | |
加权平均假设 用于确定福利义务 截至12月31日： | | | | | | | | | | | | |
贴现率 | | 5.39 | % | | 2.57 | % | | 2.08 | % | | 5.39 | % | | 2.57 | % | | 2.08 | % |
计划资产的预期回报 | | 4.80 | % | | 4.74 | % | | 4.80 | % | | * | | | | * |
年薪增长速度 | | * | | * | | * | | * | | * | | * |
*不适用。
截至2022年12月31日的贴现率是基于福利支付期内可用的长期高等级证券的平均收益率。为了设定贴现率，该公司参考领先指标，包括美世高于平均收益率曲线。
计划资产的长期回报率假设是通过考虑计划存续期内的实际投资经验确定的，并与考虑到各种资产类别和每个资产类别的百分比分配情况下对未来增长的合理预期相平衡。
该公司对固定收益养老金计划制定了一项投资政策，将资产置于该计划的信托范围内。管理层认为，这一分配将产生支付未来福利义务所需的目标长期资产回报率，同时为向当前受益人支付款项提供充足的流动性。资产根据固定收益养老金计划的投资政策进行审查，受托人被指示至少每季度调整投资资产，以维持目标分配百分比。
股权证券基金和固定收益基金的公允价值已从公开报价中确定。下表列出了公司固定收益养老金计划资产的公允价值层次，不包括持有的现金。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | 按公允价值计量
报告日期使用 |
| | 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
资产类别 | | | | | | | | |
股权证券基金(1) | | | | | | | | |
美国 | | $ | 3.3 | | | $ | — | | | $ | 3.3 | | | $ | — | |
国际 | | 3.3 | | | — | | | 3.3 | | | — | |
固定收益基金 | | 6.5 | | | — | | | 6.5 | | | — | |
短期投资基金 | | 0.5 | | | 0.5 | | | — | | | — | |
总计 | | $ | 13.6 | | | $ | 0.5 | | | $ | 13.1 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | |
资产类别 | | | | | | | | |
股权证券基金(1) | | | | | | | | |
美国 | | $ | 3.8 | | | $ | — | | | $ | 3.8 | | | $ | — | |
国际 | | 3.3 | | | — | | | 3.3 | | | — | |
固定收益基金 | | 12.4 | | | — | | | 12.4 | | | — | |
短期投资基金 | | 0.3 | | | 0.3 | | | — | | | — | |
总计 | | $ | 19.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | 19.5 | | | $ | — | |
(1) 固定收益养老金计划的信托基金资产都没有投资于HMEC的普通股。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，没有持有3级资产。
2023年，公司预计净亏损摊销净额为$0.2百万美元和美元0.2固定福利计划和补充退休计划分别为100万美元，并预计补充退休计划的先前服务费用不会摊销至定期养恤金支出净额。
退休金以外的退休后福利
截至2006年12月31日，在停止退休人员医疗福利时，为符合条件的参与者设立了健康报销账户，总额为#美元7.3百万美元。截至2022年12月31日，以前设立的人力资源评估余额为#美元。1.2百万美元。人力资源评估的资金为#美元0.1百万，$000万及$0.1截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分别为100万美元。
2023年捐款
2023年，公司的固定收益计划没有最低资金要求。下表披露了公司计划的最低资金要求和预计的全年捐款。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 固定收益养老金计划 |
| | 已定义
福利计划 | | 补充
固定福利计划 |
| 2022年的最低资金要求 | | $ | — | | | $ | — | |
预计缴款(近似值) 2023年12月31日本表格10-K发布时(1) | | $ | — | | | $ | 1.3 | |
(1) HMEC截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告。
预计未来的福利支付
公司的固定收益计划可能需要进行结算会计处理。对某一日历年退休人数及其选择的一次总付分配的假设是影响以下每项计划支出模式的重要因素。因此，实际结果可能与所示估计不同。截至2022年12月31日的估计未来福利支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028-2032 |
| 养老金计划 | | | | | | | | | | | | |
固定福利计划 | | $ | 2.1 | | | $ | 2.1 | | | $ | 2.0 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.6 | | | $ | 6.2 | |
补充性退休计划 | | 1.3 | | | 1.2 | | | 1.2 | | | 1.2 | | | 1.1 | | | 4.9 | |
附注16-或有事项和承付款
诉讼和法律程序
保险行业的公司因索赔、纠纷和其他事项而受到重大诉讼。例如，他们面临着昂贵的索赔，包括集体诉讼，指控除其他外，不当的销售做法和不当的索赔解决程序。通过谈判解决某些此类行为对许多保险公司产生了实质性的不利影响。
在以Form 10-K格式发布本年度报告时，公司并没有存在存在重大损失的合理可能性的未决诉讼。
对非关联保险公司破产的评估
本公司对根据有关非关联保险公司潜在破产的监管要求可能进行的评估承担或有责任。根据监管指导确定的责任通常微不足道。
投资承诺
该公司有未履行的承诺，主要是为有限合伙利益的投资提供资金。这种资金不足的承诺是 $704.2百万及$858.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
附注17--综合收益(亏损)和累计其他全面收益(亏损)
全面收益(亏损)是指报告期内股东权益因非股东来源的交易和其他事件及情况而发生的变化。对本公司而言，综合收益(亏损)等于净收益加上或减去固定到期日证券未实现投资收益(亏损)净额的税后变化和股东权益综合变动表所示各时期福利计划资金净额的税后变化。综合资产负债表所示为股东权益因上述交易及来自非股东来源的其他事件及情况而累积的变动。
在综合资产负债表中，该公司将福利计划的净资金状况确认为AOCI的一个组成部分，即税后净额。
综合收益(亏损)
综合收益(亏损)的构成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | | |
固定期限未实现投资净收益(亏损)的变化 证券： | | | | | | |
证券产生的未实现投资净收益(亏损) 在此期间 | | (885.3) | | | (104.9) | | | 184.0 | |
减去：对净投资收益(损失)的重新分类调整 包括在所得税前收入中 | | (61.6) | | | (8.5) | | | 11.2 | |
税前合计 | | (823.7) | | | (96.4) | | | 172.8 | |
所得税支出(福利) | | (176.1) | | | (20.8) | | | 36.9 | |
合计，税后净额 | | (647.6) | | | (75.6) | | | 135.9 | |
福利计划资金净额状态的变化： | | | | | | |
| 税前 | | 1.8 | | | 1.2 | | | (0.5) | |
| 所得税支出(福利) | | 0.4 | | | 0.2 | | | (0.1) | |
合计，税后净额 | | 1.4 | | | 1.0 | | | (0.4) | |
全面收益(亏损)合计 | | $ | (648.8) | | | $ | 68.2 | | | $ | 268.8 | |
附注17--综合收益(亏损)和累计其他全面收益(亏损)(续)
累计其他综合收益(亏损)
下表核对了AOCI在所示期间的构成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 未实现净额 投资收益(亏损) 证券(1)(2) | | 净资金额 状态： 福利计划(1) | | 总计(1) |
| 期初余额，2022年1月1日 | | $ | 290.7 | | | $ | (10.2) | | | $ | 280.5 | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (696.3) | | | 1.4 | | | (694.9) | |
从AOCI重新分类的金额 | | 48.7 | | | — | | | 48.7 | |
本期净其他综合收益(亏损) | | (647.6) | | | 1.4 | | | (646.2) | |
| 期末余额，2022年12月31日 | | $ | (356.9) | | | $ | (8.8) | | | $ | (365.7) | |
| | | | | | |
| 期初余额，2021年1月1日 | | $ | 366.3 | | | $ | (11.2) | | | $ | 355.1 | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (82.3) | | | 1.0 | | | (81.3) | |
从AOCI重新分类的金额 | | 6.7 | | | — | | | 6.7 | |
本期净其他综合收益(亏损) | | (75.6) | | | 1.0 | | | (74.6) | |
| 期末余额，2021年12月31日 | | $ | 290.7 | | | $ | (10.2) | | | $ | 280.5 | |
| | | | | | |
| 期初余额，2020年1月1日 | | $ | 230.4 | | | $ | (10.8) | | | $ | 219.6 | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | 144.7 | | | (0.4) | | | 144.3 | |
从AOCI重新分类的金额 | | (8.8) | | | — | | | (8.8) | |
本期净其他综合收益(亏损) | | 135.9 | | | (0.4) | | | 135.5 | |
| 期末余额，2020年12月31日 | | $ | 366.3 | | | $ | (11.2) | | | $ | 355.1 | |
(1)所有的金额都是税后净额。
(2) 从AOCI重新分类的税前金额，$(61.6)百万，$(8.5)百万元及$11.2百万美元，计入净投资收益(亏损)和相关所得税支出(收益)，(12.9)百万，$(1.8)百万元及$2.4百万美元，分别计入截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的综合经营报表和全面收益(亏损)的所得税支出(收益)。
不需要在同一报告期内全部重新归类为净收入的要素的比较资料载于附注3。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 现金 | | $ | 42.2 | | | $ | 133.0 | | | $ | 21.8 | |
| 受限现金 | | 0.6 | | | 0.7 | | | 0.5 | |
的合并报表中显示的现金和限制性现金总额 现金流 | | $ | 42.8 | | | $ | 133.7 | | | $ | 22.3 | |
| | | | | | |
| 年内支付的现金： | | | | | | |
利息 | | $ | 18.2 | | | $ | 13.5 | | | $ | 15.5 | |
所得税 | | 8.6 | | | 23.7 | | | 17.3 | |
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，与修改或交换固定到期日证券有关的非现金投资活动以及保单贷款的实物支付活动分别微不足道。
附注19-细分市场信息
本公司通过四个报告部门开展和管理其业务。这个三代表主要业务的报告分部是：(1)财产和意外伤害(主要是个人汽车和财产保险产品)，(2)人寿和退休(主要是符合税收条件的固定和可变年金以及人寿保险产品)，以及(3)补充和团体福利(主要是癌症、心脏、医院、补充残疾、意外、短期和长期团体残疾以及团体人寿保险)。根据管理层对这些报告分部业绩的评估基础，公司没有将公司层面交易的影响分配给这些报告分部，但将这些项目归入第四个报告分部，公司和其他。除了正在进行的交易，如公司偿债、净投资收益(亏损)和某些上市公司费用外，这些项目还包括公司债务偿还成本(如果适用)。
在2021年及之前，公司通过五个报告部门进行和管理其业务。这个四代表主要业务的报告部分是：(1)财产和意外伤害、(2)补充、(3)退休和(4)人寿。本公司没有按照管理层对这些报告分部的业绩评估的基础，将公司层面交易的影响分配到这些报告分部，但将这些项目归入第五个报告分部，公司和其他。2022年报告部门的变化与领导层的分配、公司做出运营决策和评估业绩的方式以及维护离散财务信息以评估业绩和分配资源的方式保持一致。因此，对上期报告分部信息的列报进行了重新分类，以符合本年度的列报。
报告分部的会计政策与附注1所述相同。本公司对分部间交易进行会计处理，主要是按直接成本基础从公司及其他向财产及意外伤害、人寿及退休以及补充及集团福利分配营运及代理成本。
这些细分市场的财务信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 赚取的净保费和合同费用 | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 608.2 | | | $ | 617.4 | | | $ | 650.1 | |
| 人生与退休 | | 145.3 | | | 144.2 | | | 147.0 | |
补充福利和团体福利(1) | | 275.5 | | | 128.0 | | | 133.6 | |
| 总计 | | $ | 1,029.0 | | | $ | 889.6 | | | $ | 930.7 | |
| | | | | | |
| 净投资收益 | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 31.4 | | | $ | 61.1 | | | $ | 42.6 | |
| 人生与退休 | | 338.3 | | | 338.6 | | | 299.3 | |
补充福利和团体福利(1) | | 33.3 | | | 25.2 | | | 18.1 | |
| 公司和其他 | | — | | | (0.1) | | | (0.2) | |
| 部门间抵销 | | (2.1) | | | (2.3) | | | (2.2) | |
| 总计 | | $ | 400.9 | | | $ | 422.5 | | | $ | 357.6 | |
| | | | | | |
| 净收益(亏损) | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | (44.4) | | | $ | 57.0 | | | $ | 76.5 | |
| 人生与退休 | | 48.8 | | | 68.4 | | | 30.7 | |
补充福利和团体福利(1) | | 58.5 | | | 46.0 | | | 42.9 | |
| 公司和其他 | | (65.5) | | | (28.6) | | | (16.8) | |
| 总计 | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 资产 | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 1,083.8 | | | $ | 1,243.4 | | | $ | 1,324.9 | |
| 人生与退休 | | 10,858.3 | | | 12,068.6 | | | 11,243.2 | |
补充福利和团体福利(1) | | 1,396.1 | | | 854.9 | | | 811.5 | |
| 公司和其他 | | 173.4 | | | 281.8 | | | 182.3 | |
| 部门间抵销 | | (64.8) | | | (64.8) | | | (90.1) | |
总计 | | $ | 13,446.8 | | | $ | 14,383.9 | | | $ | 13,471.8 | |
有关这些部门的其他重要财务信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| DAC摊销费用 | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 64.3 | | | $ | 67.7 | | | $ | 74.4 | |
| 人生与退休 | | 32.8 | | | 25.5 | | | 23.8 | |
补充福利和团体福利(1) | | 1.6 | | | 1.5 | | | 1.7 | |
总计 | | $ | 98.7 | | | $ | 94.7 | | | $ | 99.9 | |
| | | | | | |
| 所得税支出(福利) | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | (13.8) | | | $ | 13.2 | | | $ | 15.4 | |
| 人生与退休 | | 6.6 | | | 13.6 | | | 4.6 | |
补充福利和团体福利(1) | | 16.1 | | | 12.6 | | | 12.0 | |
| 公司和其他 | | (18.2) | | | (7.3) | | | (5.7) | |
| 总计 | | $ | (9.3) | | | $ | 32.1 | | | $ | 26.3 | |
(1)集团福利是从2022年1月1日起获得的，因此，与截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度金额进行比较没有意义。
第九项。I 会计与财务信息披露的变更与分歧
没有。
第9A项。I 控制和程序
管理层关于信息披露控制和程序有效性的结论
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估，该术语是根据截至2022年12月31日修订的1934年证券交易法(Exchange Act)第13a-15(E)条定义的。根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2022年12月31日起生效，也就是本年度报告Form 10-K所涵盖的期间结束时。
财务报告内部控制的变化
除下文所述外，在截至2022年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制(根据外汇法案规则13a-15(F)的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
我们继续执行与新流程相关的内部控制，以支持长期保险合同(LDTI)2018-12年度会计准则更新(ASU)的实施。这些控制保证了在2023年1月1日采用LDTI后对累积其他全面收益(亏损)和留存收益的预期影响，如合并财务报表附注1所披露。我们将继续完善和完善与LDTI相关的内部控制，直到2023年第一季度实施。
自2022年1月1日起，我们完成了对麦迪逊国家人寿保险公司(麦迪逊国家)的收购。我们正在整合麦迪逊国家银行和我们对财务报告的控制。作为这些集成活动的结果，将对某些控制进行评估，并可能进行更改。因此，我们选择将麦迪逊国家银行排除在我们对截至2022年12月31日的财务报告内部控制的评估之外。
在收购Madison National的同时，对采购会计的相关业务流程和相关控制活动进行了更改，以监测和维持对财务报告的适当控制。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们有责任建立和维持对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在根据美国公认的会计原则对财务报告的可靠性和综合财务报表的编制提供合理保证。我们对财务报告的会计政策和内部控制由管理层建立和维护，由我们的审计委员会进行全面监督。
我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
•与保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录有关；
•提供必要的交易记录，以便按照美国公认的会计原则编制财务报表
美国，且收入和支出仅按照我们管理层和董事的授权进行；以及
•提供合理的保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的资产获取、使用或处置。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们评估了截至2022年12月31日的财务报告内部控制。管理层在进行评价时采用的标准措施是特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架(2013年)》中的措施。
根据美国证券交易委员会发布的指导意见，管理层在收购当年的财务报告内部控制报告中可能会省略对最近收购业务的评估，管理层排除了对收购后一年内与麦迪逊国家人寿保险公司(Madison National)有关的2022年1月1日至2022年12月31日期间财务报告内部控制有效性的评估。在截至2022年12月31日的一年中，麦迪逊国家公司的综合收入为1.409亿美元，这些收入包括在我们截至2022年12月31日的年度的综合财务报表中。
根据我们的评估，我们得出结论，我们对财务报告的内部控制于2022年12月31日生效，截至该日，我们的财务报告内部控制没有重大缺陷。
毕马威会计师事务所是一家独立注册会计师事务所，曾就本年报10-K表格所载的综合财务报表进行审计和报告，并在本报告之后发布了关于财务报告内部控制有效性的报告。
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
贺拉斯·曼教育工作者公司：
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中建立的标准，对Horace Mann Education Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，截至2022年12月31日，公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的综合资产负债表，截至2022年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表和全面收益(亏损)、股东权益变动和现金流量，以及相关附注和财务报表附表一至四(统称为合并财务报表)，我们于2023年2月28日的报告对该等综合财务报表表达了无保留意见。
公司在2022年期间收购了麦迪逊国民人寿保险公司，管理层将公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性的评估、麦迪逊国家人寿保险公司对与总资产6.495亿美元和总收入1.409亿美元相关的财务报告的内部控制排除在公司截至2022年12月31日的综合财务报表中。我们对公司财务报告的内部控制审计也排除了对麦迪逊国家人寿保险公司财务报告内部控制的评估。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制年度报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威律师事务所
毕马威会计师事务所
芝加哥，伊利诺斯州
2023年2月28日
项目9B。I 其他信息
不适用。
项目9C。I 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
我们的委托书将不迟于2023年4月15日提交给美国证券交易委员会，为我们2023年年度股东大会做准备。如表格10-K的一般指示G(3)段所允许的那样，我们在该委托书中引用了下文第10项至第14项所述的第III部分所要求的部分信息。
第10项。I董事、高管与公司治理
(A)我们2023年年度股东大会的委托书中的以下部分以参考方式并入本文：“董事会和委员会”、“执行人员”、“拖欠第16(A)条报告”和“公司治理”。
(B)我们已通过一套道德和行为守则，称为行为守则，适用于我们的主要行政人员、主要财务人员、主要会计人员和所有其他雇员。此外，董事会已经通过了董事会成员的行为准则，因为它适用于代表我们的每一位董事会成员的业务行为。行为准则发布在我们的网站www.horacemann.com上，在投资者-治理-治理文件下。此外，根据适用的美国证券交易委员会规则，对行为准则的修订或授予高管和董事的行为准则豁免将在此类修订或豁免后四天内发布在我们的网站上，而不是通过提交当前的Form 8-K报告来发布。
第11项。I高管薪酬
本公司2023年股东周年大会委托书的“第2号建议--批准指定高管薪酬的咨询决议案”一节以参考的方式并入本文。包括《薪酬讨论与分析》和《薪酬委员会报告》。
第12项。I 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
(A)本公司2023年股东周年大会委托书的“若干实益拥有人及管理层的担保拥有权”一节，以参考方式并入本文。
(B)本公司2023年股东周年大会委托书的“股权补偿计划资料”一节以参考方式并入本文件。有关股权薪酬计划下股份薪酬的其他资料载于综合财务报表第II部分第8项附注13。
第13项。I某些关系和关联交易与董事独立性
我们为2023年年度股东大会撰写的委托书的以下部分通过引用并入本公司：“公司治理-董事独立性”和“公司治理-与人相关的交易”。
第14项。I首席会计师费用及服务
本第14项所需资料于本公司于2023年股东周年大会上的委托书“第3号建议--批准独立注册会计师事务所”一节中引用。
第四部分
第15项。I展品和财务报表附表
| | | | | |
(A)(1)(A)(1)本公司的综合财务报表载于本报告第II部分--第8项，第页76转到页面145 |
| |
(A)(2)财务报表附表 |
| |
附表一-投资摘要-关联方投资以外的其他投资，第页151 |
| |
附表二-注册人的简明财务资料，第页152 |
| |
附表III-补充保险资料，第页156 |
| |
附表四--再保险，第页157 |
附表I
霍勒斯·曼教育工作者公司
投资摘要--对关联方的投资除外
2022年12月31日
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资类型 | | 成本或
摊销成本净额 | | 公平
价值 | |
天平
薄片 |
| 固定期限证券 | | | | | | |
美国政府和联邦政府赞助的机构义务 | | $ | 830.4 | | | $ | 715.4 | | | $ | 715.4 | |
州、市和政治分区 | | 1,380.9 | | | 1,269.7 | | | 1,269.7 | |
外国政府债券 | | 35.2 | | | 33.6 | | | 33.6 | |
公用事业 | | 101.8 | | | 86.1 | | | 86.1 | |
所有其他公司债券 | | 2,022.2 | | | 1,782.4 | | | 1,782.4 | |
资产支持证券 | | 1,006.7 | | | 954.8 | | | 954.8 | |
住房抵押贷款支持证券(非机构) | | 12.9 | | | 11.7 | | | 11.7 | |
商业抵押贷款支持证券 | | 329.6 | | | 298.1 | | | 298.1 | |
可赎回优先股 | | 37.2 | | | 33.2 | | | 33.2 | |
| | | | | | |
固定到期日证券总额 | | 5,756.9 | | | 5,185.0 | | | 5,185.0 | |
| | | | | | |
| 股权证券 | | | | | | |
工业、杂项和所有其他 | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
| 银行、金融和保险公司 | | 0.8 | | | 0.8 | | | 0.8 | |
不可赎回优先股 | | 81.8 | | | 81.8 | | | 81.8 | |
封闭式基金 | | 16.7 | | | 16.7 | | | 16.7 | |
| | | | | | |
总股本证券 | | 99.6 | | | 99.6 | | | 99.6 | |
| | | | | | |
| 有限合伙权益 | | 983.7 | | | 某某 | | 983.7 | |
| 短期投资 | | 109.4 | | | 某某 | | 109.4 | |
| 政策性贷款 | | 139.3 | | | 某某 | | 139.3 | |
| 衍生品 | | 10.0 | | | $ | 6.8 | | | 6.8 | |
| 按揭贷款 | | 32.0 | | | 某某 | | 32.0 | |
| 其他 | | 31.8 | | | 某某 | | 31.8 | |
| | | | | | |
| 总投资 | | $ | 7,162.7 | | | 某某 | | $ | 6,587.6 | |
见所附独立注册会计师事务所报告。
附表II
霍勒斯·曼教育工作者公司
(仅限母公司)
注册人资产负债表的简明财务信息
截至2022年12月31日和2021年12月31日
(百万美元，不包括共享数据)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 资产 |
| | | | |
| 投资和现金 | | $ | 2.1 | | | $ | 115.3 | |
| 对子公司的投资 | | 1,587.0 | | | 2,191.3 | |
| 其他资产 | | 7.1 | | | 11.3 | |
| | | | |
| 总资产 | | $ | 1,596.2 | | | $ | 2,317.9 | |
| | | | |
| 负债和股东权益 |
| | | | |
| 短期债务 | | $ | 249.0 | | | $ | 249.0 | |
| 长期债务 | | 249.0 | | | 248.6 | |
| 其他负债 | | 10.0 | | | 12.9 | |
| | | | |
| 总负债 | | 508.0 | | | 510.5 | |
| | | | |
优先股，$0.001面值，授权1,000,000股份； 无已发布 | | — | | | — | |
普通股，$0.001面值，授权75,000,000股份； 发布日期，2022年，66,618,465; 2021, 75,000,000 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 额外实收资本 | | 502.6 | | | 495.3 | |
| 留存收益 | | 1,468.6 | | | 1,524.9 | |
| 累计其他综合收益(亏损)，税后净额： | | | | |
| 固定期限证券的未实现投资净收益(损失) | | (356.9) | | | 290.7 | |
福利计划的净供资状况 | | (8.8) | | | (10.2) | |
国库股，按成本计算，2022年，25,714,153股份； 2021, 24,043,337股票 | | (517.4) | | | (493.4) | |
| | | | |
| 股东权益总额 | | 1,088.2 | | | 1,807.4 | |
| | | | |
| 总负债和股东权益 | | $ | 1,596.2 | | | $ | 2,317.9 | |
请参阅附注的简明财务报表。
见所附独立注册会计师事务所报告。
附表II(续)
霍勒斯·曼教育工作者公司
(仅限母公司)
登记人经营报表的简明财务信息
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | | | | | |
净投资收益 | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | (0.2) | |
| | | | | | |
总收入 | | — | | | (0.1) | | | (0.2) | |
| | | | | | |
| 费用 | | | | | | |
利息支出 | | 19.4 | | | 13.8 | | | 14.8 | |
其他 | | 8.5 | | | 11.2 | | | 5.7 | |
| | | | | | |
总费用 | | 27.9 | | | 25.0 | | | 20.5 | |
| | | | | | |
| 子公司净收益中的所得税收益和权益前亏损 | | (27.9) | | | (25.1) | | | (20.7) | |
| 所得税优惠 | | (6.3) | | | (5.4) | | | (5.3) | |
| 子公司净收益中的权益前亏损 | | (21.6) | | | (19.7) | | | (15.4) | |
| 子公司净收益(亏损)中的权益 | | 19.0 | | | 162.5 | | | 148.7 | |
| | | | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
请参阅附注的简明财务报表。
见所附独立注册会计师事务所报告。
附表II(续)
霍勒斯·曼教育工作者公司
(仅限母公司)
登记人现金流量表的简明财务信息
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 经营活动的现金流 | | | | | | |
| 净收益(亏损) | | $ | (2.6) | | | $ | 142.8 | | | $ | 133.3 | |
子公司净收入中的权益 | | (19.0) | | | (162.5) | | | (148.7) | |
从子公司收到的股息 | | 184.3 | | | 66.0 | | | 167.0 | |
以下内容中的更改： | | | | | | |
所得税 | | 3.9 | | | 1.8 | | | 2.0 | |
经营性资产和负债 | | 0.8 | | | 8.4 | | | (5.9) | |
其他 | | (2.2) | | | 4.1 | | | 1.7 | |
| | | | | | |
经营活动提供的净现金 | | 165.2 | | | 60.6 | | | 149.4 | |
| | | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | | |
| 购买股权证券 | | — | | | — | | | 1.0 | |
短期投资净增(减)额 | | (0.7) | | | 2.7 | | | (1.5) | |
| 对附属公司的出资 | | (35.0) | | | (5.0) | | | (97.0) | |
| 收购业务，扣除收购现金后的净额 | | (164.4) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 用于投资活动的现金净额 | | (200.1) | | | (2.3) | | | (97.5) | |
| | | | | | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | | |
支付给股东的股息 | | (52.6) | | | (51.4) | | | (49.6) | |
| 循环信贷贷款本金借款 | | — | | | 114.0 | | | — | |
收购库存股 | | (24.0) | | | (5.3) | | | (2.2) | |
行使股票期权所得收益 | | — | | | 0.3 | | | 2.4 | |
对投标的RSU预缴税款 | | (2.4) | | | (2.0) | | | (2.3) | |
| | | | | | |
| 融资活动提供(使用)的现金净额 | | (79.0) | | | 55.6 | | | (51.7) | |
| | | | | | |
| 现金净增(减) | | (113.9) | | | 113.9 | | | 0.2 | |
| 期初现金 | | 114.2 | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| | | | | | |
| 期末现金 | | $ | 0.3 | | | $ | 114.2 | | | $ | 0.3 | |
请参阅附注的简明财务报表。
见所附独立注册会计师事务所报告。
附表II(续)
霍勒斯·曼教育工作者公司
(仅限母公司)
注册人的简明财务信息
简明财务报表附注
附随的简明财务报表应与本年度报告第二部分--表格10-K第8项所载的综合财务报表及其附注一并阅读。
附表III
霍勒斯·曼教育工作者公司
附表三：补充保险资料
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 延期
保单获取
费用 | | 未来政策
福利、索赔和索赔费用 | | 不劳而获
保费 | | 其他
政策
申索及
优势
应付 | | 补价
收入/
补价
赢得的 | | 净投资
收入 | | 福利，
索赔
和
沉降量
费用 | | 摊销
递延的
政策
收购
费用 | | 其他
运营中
费用 | | 净保费(不包括人寿保险) |
| 细分市场 | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 24.5 | | | $ | 388.7 | | | $ | 259.1 | | | $ | — | | | $ | 608.2 | | | $ | 31.4 | | | $ | 534.3 | | | $ | 64.3 | | | $ | 102.6 | | | $ | 617.5 | |
| 人生与退休 | | 403.5 | | | 6,323.9 | | | 2.1 | | | 860.6 | | | 145.3 | | | 338.3 | | | 303.8 | | | 32.8 | | | 108.6 | | | 29.5 | |
| 补充福利和团体福利 | | 5.1 | | | 840.5 | | | 3.0 | | | 93.4 | | | 275.5 | | | 33.3 | | | 101.1 | | | 1.6 | | | 118.1 | | | 213.2 | |
其他，包括整合 淘汰 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | (2.1) | | | 不适用 | | 不适用 | | 27.6 | | | 不适用 |
| 总计 | | $ | 433.1 | | | $ | 7,553.1 | | | $ | 264.2 | | | $ | 954.0 | | | $ | 1,029.0 | | | $ | 400.9 | | | $ | 939.2 | | | $ | 98.7 | | | $ | 356.9 | | | $ | 860.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 24.4 | | | $ | 362.4 | | | $ | 249.8 | | | $ | — | | | $ | 617.4 | | | $ | 61.1 | | | $ | 447.9 | | | $ | 67.7 | | | $ | 97.2 | | | $ | 607.8 | |
| 人生与退休 | | 219.4 | | | 6,247.4 | | | 2.2 | | | 873.4 | | | 144.2 | | | 338.6 | | | 292.9 | | | 25.5 | | | 102.4 | | | 30.6 | |
| 补充福利和团体福利 | | 4.2 | | | 393.9 | | | 3.1 | | | 72.5 | | | 128.0 | | | 25.2 | | | 41.3 | | | 1.5 | | | 54.4 | | | $ | 93.3 | |
其他，包括整合 淘汰 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | (2.4) | | | 不适用 | | 不适用 | | 24.4 | | | 不适用 |
| 总计 | | $ | 248.0 | | | $ | 7,003.7 | | | $ | 255.1 | | | $ | 945.9 | | | $ | 889.6 | | | $ | 422.5 | | | $ | 782.1 | | | $ | 94.7 | | | $ | 278.4 | | | $ | 731.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 26.1 | | | $ | 372.1 | | | $ | 259.4 | | | $ | — | | | $ | 650.1 | | | $ | 42.6 | | | $ | 431.0 | | | $ | 74.4 | | | $ | 97.7 | | | $ | 635.5 | |
| 人生与退休 | | 199.4 | | | 6,119.6 | | | 2.0 | | | 709.8 | | | 147.0 | | | 299.3 | | | 298.2 | | | 23.8 | | | 105.4 | | | 36.1 | |
| 补充福利和团体福利 | | 4.3 | | | 392.4 | | | 3.1 | | | 41.5 | | | 133.6 | | | 18.1 | | | 44.3 | | | 1.7 | | | 53.6 | | | $ | 92.8 | |
其他，包括整合 淘汰 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | (2.4) | | | 不适用 | | 不适用 | | 20.7 | | | 不适用 |
| 总计 | | $ | 229.8 | | | $ | 6,884.1 | | | $ | 264.5 | | | $ | 751.3 | | | $ | 930.7 | | | $ | 357.6 | | | $ | 773.5 | | | $ | 99.9 | | | $ | 277.4 | | | $ | 764.4 | |
不适用-不适用。
见所附独立注册会计师事务所报告。
附表IV
霍勒斯·曼教育工作者公司
再保险
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| A栏 | | B栏 | | C栏 | | D栏 | | E栏 | | F栏 |
| | | 毛收入
金额 | | 割让给
其他
公司 | | 假设
来自其他
公司 | | 网络
金额 | | 百分比
金额的
假设为净额 |
| | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 有效人寿保险 | | $ | 38,564.6 | | | $ | 9,330.9 | | | $ | — | | | $ | 29,233.7 | | | — | |
| 保费 | | | | | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 614.7 | | | $ | 15.0 | | | $ | 8.5 | | | $ | 608.2 | | | 1.4 | % |
| 人生与退休 | | 160.2 | | | 14.9 | | | — | | | 145.3 | | | — | |
| 补充福利和团体福利 | | 273.1 | | | 42.1 | | | 44.5 | | | 275.5 | | | 16.2 | % |
| | | | | | | | | | |
| 总保费 | | $ | 1,048.0 | | | $ | 72.0 | | | $ | 53.0 | | | $ | 1,029.0 | | | 5.2 | % |
| | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 有效人寿保险 | | $ | 21,032.6 | | | $ | 4,693.5 | | | $ | — | | | $ | 16,339.1 | | | — | |
| 保费 | | | | | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 623.0 | | | $ | 15.3 | | | $ | 9.7 | | | $ | 617.4 | | | 1.6 | % |
| 人生与退休 | | 160.3 | | | 16.1 | | | — | | | 144.2 | | | — | |
| 补充福利和团体福利 | | 129.9 | | | 1.9 | | | — | | | 128.0 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 总保费 | | $ | 913.2 | | | $ | 33.3 | | | $ | 9.7 | | | $ | 889.6 | | | 1.1 | % |
| | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | |
| 有效人寿保险 | | $ | 20,460.8 | | | $ | 4,793.6 | | | $ | — | | | $ | 15,667.2 | | | — | |
| 保费 | | | | | | | | | | |
| 财产与意外伤害 | | $ | 653.0 | | | $ | 12.8 | | | $ | 9.9 | | | $ | 650.1 | | | 1.5 | % |
| 人生与退休 | | 161.1 | | | 14.1 | | | — | | | 147.0 | | | — | |
| 补充福利和团体福利 | | 135.5 | | | 1.9 | | | — | | | 133.6 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 总保费 | | $ | 949.6 | | | $ | 28.8 | | | $ | 9.9 | | | $ | 930.7 | | | 1.1 | % |
注：以上保费包括已赚取的保险费及已赚取的合约费用。
见所附独立注册会计师事务所报告。
(A)(3)以下物品作为证物存档。管理合同和补偿计划用星号(*)表示。
| | | | | | | | |
展品 | | |
不是的。 | | 描述 |
| | |
(3)公司章程及附例： |
| | |
| 3.1 | | HMEC的重述注册证书，于2003年6月24日提交给特拉华州国务卿，通过引用HMEC于2003年8月14日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的截至2003年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件3.1并入。 |
| | |
| 3.2 | | HMEC附例参考HMEC截至2003年6月30日的季度报告10-Q表的附件3.2并入，于2003年8月14日提交给美国证券交易委员会。 |
| | |
(4)界定担保持有人权利的文书，包括契约： |
| | |
| 4.1 | | 契约，日期为2015年11月23日，由HMEC和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司之间的契约，通过引用HMEC于2015年11月18日提交给美国证券交易委员会的日期为2015年11月18日的8-K表格的附件4.1合并而成。 |
| | |
4.1(a) | | HMEC 4.500%高级债券于2025年到期，通过参考HMEC于2015年11月18日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件4.2并入。 |
| | |
| 4.2 | | HMEC A系列累积可转换优先股指定证书，参考HMEC于2006年3月16日提交给美国证券交易委员会的截至2005年12月31日的HMEC年报10-K表附件4.3而纳入。 |
| | |
| 4.3 | | 证券说明，引用HMEC截至2019年12月31日的10-K表年报附件4.3，于2020年3月2日提交给美国证券交易委员会。 |
| | |
(10)材料合同： |
| | |
| 10.1 | | HMEC、其中点名的某些金融机构和作为行政代理的PNC银行于2019年6月21日签订的信贷协议，通过引用附件10.1并入HMEC于2019年6月24日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中的附件10.1。 |
| | |
10.1(a) | | HMEC、其中点名的若干金融机构和作为行政代理的PNC银行于2019年6月21日签订的信贷协议第一修正案，通过引用HMEC于2020年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的附件10.1(A)而并入。 |
| | |
10.1(b) | | 截至2021年7月12日的信贷协议第二修正案，由作为借款人的HMEC、作为行政代理的PNC银行、作为其行政代理的全国协会以及某些贷款方之间的信贷协议第二修正案，通过引用HMEC于2021年7月14日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1(B)并入。 |
| | |
10.2* | | 贺拉斯·曼教育工作者公司修订和重新实施了2002年激励性薪酬计划(“2002激励性薪酬计划”)，该计划通过引用附件10.2并入HMEC于2005年8月9日提交给美国证券交易委员会的截至2005年6月30日的季度报告10-Q表中。 |
| | | | | | | | |
| | |
10.2(a)* | | 2002年激励性薪酬计划下的修订样本员工股票期权协议，通过参考附件10.6(B)并入HMEC于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2008年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
| | |
10.2(b)* | | 2002年激励性薪酬计划下的员工限制性股票单位协议样本，通过参考附件10.6(D)并入HMEC于2006年3月16日提交给美国证券交易委员会的截至2005年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
| | |
| 10.2(c)* | | 2002年激励性薪酬计划下的修订样本员工限制性股票单位协议，通过参考附件10.6(F)并入HMEC于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2008年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
| | |
| 10.2(d)* | | 2002年激励性薪酬计划下的董事限制性股票单位协议样本，该协议通过引用附件10.6(E)并入到美国证券交易委员会于2006年3月16日提交给美国证券交易委员会的截至2005年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
| | |
| 10.2(e)* | | 2002年激励性薪酬计划下的非雇员董事限制性股票单位协议的修订样本，通过引用附件10.6(H)纳入美国证券交易委员会公司于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会的截至2008年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
| | |
| 10.3* | | HMEC 2010年综合高管薪酬计划(经修订和重订，于2021年3月3日生效)，通过引用HMEC于2021年4月8日提交给美国证券交易委员会的委托书附件1(从第59页开始)并入。 |
| | |
| 10.3(a)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(2015年5月20日修订和重启)(第16节高级管理人员)无限制股票期权协议-员工承授人，通过引用附件10.3(A)纳入HMEC于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2017年3月31日的10-Q表季报中。 |
| | |
| 10.3(b)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(经2015年5月20日修订和重启)(非第16节)非限制性股票期权协议-员工承授人，通过引用附件10.3(B)并入HMEC于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2017年3月31日的10-Q表季报中。
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| 10.3(c)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(已于2015年5月20日修订和重启)服务既有限制性股票单位协议-员工承授人，通过引用附件10.3(C)纳入HMEC于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2017年3月31日的季度报告10-Q表。 |
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| 10.3(d)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(已于2015年5月20日修订和重启)基于业绩的限制性股票单位协议-员工授予人，通过引用附件10.3(D)纳入HMEC于2022年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告。 |
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| 10.3(e)* | | HMEC 2010年全面高管薪酬计划(已于2015年5月20日修订和重启)服务-既有限制性股票单位协议-员工承授人(一次性授予服务)，通过引用附件10.3(E)并入HMEC于2017年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2017年3月31日的季度报告10-Q表。
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| 10.3(f)* | | 员工绩效限制性股票单位协议样本-HMEC 2010年全面高管薪酬计划下的关键战略受赠人，该计划通过参考HMEC于2016年5月6日提交给美国证券交易委员会的截至2016年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.3(E)纳入。 |
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| 10.3(g)* | | 董事2010年全面高管薪酬计划下的非雇员美国证券交易委员会限制性股票奖励协议样本，通过引用附件10.17(A)纳入HMEC于2010年5月27日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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| 10.4* | | 霍勒斯·曼补充员工退休计划，2002年重述，通过引用HMEC于2002年5月15日提交给美国证券交易委员会的截至2002年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.1并入。 |
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| 10.5* | | 霍勒斯·曼执行补充雇员退休计划，2002年重述，通过引用HMEC于2002年5月15日提交给美国证券交易委员会的截至2002年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.2并入。 |
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| 10.6* | | 修订和重新启动Horace Mann非限定补充货币购买养老金计划，通过引用HMEC截至2008年12月31日的10-K表格年度报告的附件10.9并入该计划，该计划于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会。 |
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| 10.7* | | 董事非雇员薪酬摘要，通过引用附件10.7纳入HMEC于2022年8月8日提交给美国证券交易委员会的截至2022年6月30日的季度报告10-Q表中。
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| 10.8* | | HMEC任命的执行干事年薪摘要，通过引用附件10.8并入HMEC于2022年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告中。
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| 10.9* | | HMEC、贺拉斯·曼服务公司(“HMSC”)与HMEC和/或HMSC的若干高级管理人员于2013年2月28日提交给美国证券交易委员会的HMEC截至2012年12月31日的10-K表年报附件10.13所载的离职协议表。
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| 10.10* | | HMSC管理层变更控制计划，通过引用附件10.15并入HMEC于2012年2月15日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。
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| 10.10(a)* | | HMSC行政变更控制计划附表A计划参与者，通过引用HMEC于2022年5月9日提交给美国证券交易委员会的截至2022年3月31日的Form 10-Q季度报告的附件10.10(A)而并入。
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| 10.11* | | HMSC高管离职计划，通过引用附件10.16并入HMEC于2012年3月7日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告中。 |
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| 10.11(a)* | | HMSC高管离职计划第一修正案，通过引用HMEC截至2012年6月30日的Form 10-Q季度报告的附件10.16(A)并入，于2012年8月9日提交给美国证券交易委员会。 |
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| 10.11(b)* | | HMSC高管离职计划附表A参与者，通过引用HMEC截至2022年3月31日的10-Q表格季度报告的附件10.11(B)并入，于2022年5月9日提交给美国证券交易委员会。
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| 10.12 | | 贺拉斯·曼教育工作者公司与Robert Paglione，Paglione Family不可撤销信托F/B/O Adam Paglione，Paglione Family不可撤销信托F/B/O Lisa和Jorge Arroyo，Beau Adams and Benefit Consulters Group，Inc.之间的股票购买协议，日期为2018年10月30日，通过引用HMEC于2019年3月1日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告中的附件10.12合并。 |
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| 10.13 | | 埃拉德家族控股公司、布莱恩·M·埃拉德、JCE豁免信托和贺拉斯·曼教育者公司之间的购买协议，日期为2018年12月10日，通过引用附件10.13并入HMEC于2019年3月1日提交给美国证券交易委员会的截至2018年12月31日的10-K表格年度报告中。 |
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| 10.14 | | 麦迪逊国民人寿的股票购买协议，通过引用附件10.14并入HMEC于2021年11月5日提交给美国证券交易委员会的截至2021年9月30日的10-Q表格季度报告中。 |
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(21) | | HMEC的子公司。 |
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(23) | | 毕马威有限责任公司同意。 |
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(31)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证： |
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| 31.1 | | HMEC首席执行官Marita Zuraitis颁发的证书。 |
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| 31.2 | | 由HMEC首席财务官Bret A.Conklin认证。 |
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(32)根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行的认证： |
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| 32.1 | | HMEC首席执行官Marita Zuraitis颁发的证书。 |
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| 32.2 | | 由HMEC首席财务官Bret A.Conklin认证。 |
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(99)新增展品： |
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| 99.1 | | 选定术语的词汇表。 |
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(101)交互数据文件： |
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| 101.1 | | 以下信息来自Horace Mann Education tors Corporation截至2022年12月31日的年度报告Form 10-K，其格式为内联XBRL：(I)截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的综合资产负债表；(Ii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的综合运营和全面收益(亏损)报表；(Iii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的综合股东权益变动表；(Iv)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的综合现金流量表；(V)综合财务报表附注；(6)财务报表明细表；(7)封面。 |
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| 104.1 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中，并包含在附件101.1中)。 |
第16项。I表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，Horace Mann Education tors Corporation已正式促使本Form 10-K年度报告由签署人代表其签署，并获得正式授权。
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霍勒斯·曼教育工作者公司 | | |
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发信人： | | /s/Marita Zuraitis | | 总裁与首席执行官 | | 2023年2月28日 |
| | Marita Zuraitis | | | | |
根据1934年《证券交易法》的要求，以下表格10-K年度报告已由以下人员代表贺拉斯·曼教育工作者公司以指定的身份和日期签署。
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| | 签名 | | 标题 | | 日期 |
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发信人： | | /s/Marita Zuraitis | | 董事首席执行官总裁 | | 2023年2月28日 |
| | Marita Zuraitis | | (首席行政主任) | | |
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发信人： | | /s/布雷特·A·康克林 | | 常务副总裁兼首席财务官 | | 2023年2月28日 |
| | 布雷特·A·康克林 | | (首席财务官) | | |
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发信人： | | 金伯利·A·约翰逊 | | 高级副总裁与主控人 | | 2023年2月28日 |
| | 金伯利·A·约翰逊 | | (首席会计主任) | | |
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发信人： | | /s/H.韦德·里斯 | | 董事会主席 | | 2023年2月28日 |
| | H·韦德·里斯 | | | | |
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发信人： | | 托马斯·A·布拉德利 | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 托马斯·A·布拉德利 | | | | |
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发信人： | | /马克·S·卡萨迪 | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 马克·S·卡萨迪 | | | | |
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发信人： | | /s/Daniel A.多梅内克 | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | Daniel A·多梅内克 | | | | |
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发信人： | | /s/佩里·G·海因斯 | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 佩里·G·海因斯 | | | | |
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发信人： | | /s/Mark E.Konen | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 马克·E·科宁 | | | | |
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发信人： | | /s/Beverly J.McClure | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 贝弗莉·J·麦克卢尔 | | | | |
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发信人： | | /s/Elaine A.Sarsynski | | 董事 | | 2023年2月28日 |
| | 伊莱恩·A·萨辛斯基 | | | | |
