依据第497(B)条提交
注册档案第333-31247号

招股说明书日期：2023年2月28日

SPDR^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金

(SPDR DJIA Trust或The Trust)

(以前称为钻石^®信任，系列1？)

(在新加坡境外成立的单位投资信托基金

在美国组织)

根据以下规定发出的招股章程

第13部第2分部

新加坡2001年证券及期货法令

本招股说明书并入本招股说明书，如果没有

美国招股说明书日期为2023年2月27日

由SPDR DJIA Trust发行，附于本文件

本招股说明书中提供的集体投资计划是根据新加坡2001年证券和期货法案(《法案》)认可的计划。本招股说明书的副本已提交新加坡金融管理局并由其登记。监管局对招股章程的内容概不负责。管理局对招股说明书的登记并不意味着已遵守该法或任何其他法律或法规要求。 管理局没有以任何方式考虑集体投资计划的投资优点。本招股章程在管理局注册的日期为2023年2月28日。本招股章程将于2024年2月28日(注册日后12个月)期满。

SPDR DJIA信托已被纳入新加坡证券交易所交易有限公司(SGX-ST)的官方名单，并已获得新加坡交易所-ST的许可，可以在SGX-ST主板交易已经发行的以及可能不定期发行的单位的所有单位，并在主板上报价。SGX-ST不对本招股说明书中所作的任何陈述或表达的任何意见的正确性承担任何责任，并且进入SGX-ST的官方名单并不被视为SPDR DJIA Trust或该单位的优点的标志。

重要提示：如果您对本招股说明书的内容有疑问，请咨询您的股票经纪人、银行经理、律师、会计师或其他财务顾问。

SPDR^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金

(SPDR DJIA Trust)

招股说明书

目录

道琼斯工业平均指数，道琼斯工业平均指数^®，道琼斯指数^®，道琼斯指数^®？和钻石？^®？是道琼斯商标控股有限责任公司(道琼斯)的注册商标和服务标志，已授权给道琼斯指数有限责任公司(S&P)的子公司S&P OPCO LLC使用，并再授权给道富环球顾问基金分销商使用。根据单独的再许可，Trust、PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允许使用这些商标和服务标记。标准普尔、道琼斯、其各自的附属公司或其第三方许可方不得赞助、背书、销售或营销Trust。

--SPDR^®？是标准普尔金融服务有限责任公司的商标， 已被标准普尔授权使用，并被道富环球顾问基金分销商再授权使用。道富环球顾问基金分销商、有限责任公司或其附属公司提供的任何金融产品，均不由标普或其附属公司、标普、其附属公司或其第三方许可方赞助、背书、销售或销售。

S-2

SPDR^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金

本招股说明书，与SPDR相关^®道琼斯工业平均指数^SMETF Trust(SPDR DJIA Trust)是根据新加坡2001年《证券及期货法》第13部第2分部发行的，已由新加坡金融管理局提交并注册，新加坡金融管理局对其内容不承担任何责任。

本招股说明书包含由信托基金于2023年2月27日发布的美国招股说明书(美国招股说明书)，如果没有，本招股说明书无效。美国招股说明书中定义的术语在本招股说明书中使用时具有相同的含义。

该信托基金的财政年度截止日期为10月31日。

信托是在美国组织的单位投资信托，是发行称为单位的证券的单一基金，代表信托实际持有的普通股的不可分割的所有权权益，并构成信托的投资组合(投资组合证券)。 投资组合是指包括在DJIA(定义如下)中的普通股的投资组合。该信托寻求提供的投资结果，在扣除费用之前，通常与道琼斯工业平均指数(DJIA)的价格和收益表现相对应。该信托的投资组合基本上包括组成道明国际的所有成份股普通股，并根据信托协议(定义见下文)的条款进行加权。

该信托最近一个财政年度的投资组合周转率为0.12%，该比率是根据购买或出售信托相关投资的较少者计算的，并以每日平均资产净值的百分比表示。信托的投资组合周转率，以月平均价值的百分比表示，可在美国招股说明书第2页和美国招股说明书第26页的财务要点部分找到。

S-3

截至2023年2月23日，信托基金前十大成员(按权重计算)如下：

有关信托投资组合的更多详细信息，请参阅随附的美国招股说明书第52至56页。所有单位都以美元计价。

信托的发起人(保荐人)PDR Services LLC对本招股说明书所载信息的准确性承担全部责任，但美国招股说明书中独立注册会计师事务所的报告除外，并经作出一切合理查询后确认，就其所知及所信，本招股说明书中陈述的事实及表达的意见于本招股说明书日期在所有重大方面均属公平及准确，且 并无遗漏其他事实令本招股说明书内的任何陈述产生误导。

信托受日期为2004年11月1日(自2004年11月8日起生效)的修订信托协议(信托协议)管辖，经日期为2008年2月14日并自2008年2月14日起生效的修正案、日期为2008年10月24日并于2008年10月24日生效的修正案、日期为2009年12月22日(自2010年2月27日起生效)的修正案、道富银行与信托公司、信托的退休受托人(已退休受托人)及发起人 于2017年4月12日作出的修正案(自2017年6月16日起生效)、由道富环球顾问信托公司、信托受托人(受托人)和保荐人之间订立，以及受托人和保荐人之间于2017年8月4日 作出的修正案(自2017年9月5日起生效)。美国招股说明书中定义的术语在本招股说明书中使用时具有相同的含义。

信托协议的副本可在美国正常营业时间内在美国马萨诸塞州波士顿铁街一号的道富环球顾问信托公司或道富环球顾问新加坡有限公司的办公室免费查阅，邮编：02210¹，在新加坡正常营业时间内，位于新加坡首都大厦33-01号罗宾逊 路168号，新加坡068912。

S-4

投资者应寻求专业意见，以确定(A)可能的税收后果，(B)法律要求，以及(C)根据其公民身份、住所或住所所在国家的法律，他们可能遇到的可能与认购、持有或出售单位有关的任何外汇限制或外汇管制要求。

建议信托基金的投资者仔细考虑美国招股说明书第3至6页的《投资信托的主要风险》标题和美国招股说明书第62至64页的其他风险信息中列出的风险因素，并参考本招股说明书的S-18至S-23页，以讨论投资单位在美国和新加坡的税收后果。

查询

所有有关信托的查询或索取本招股说明书额外副本的要求，应直接向投资者的本地经纪查询。

S-5

企业信息

S-6

交易和结算

信托单位在新加坡交易所证券交易有限公司(SGX-ST)挂牌交易，交易日内可随时在二级市场买卖。在SGX-ST交易的单位的市场价格可在SGX-ST网站上查询。Https://www.sgx.com/securities/securities-prices?code=etfs。授权参与者也可以通过受托人向美国总代理商下订单 ，直接从美国的信托购买单位，最小单位称为创建单位，即50,000个单位或其倍数。创建单位也可以通过向美国受托人投标赎回。创建单位 交易是以存放或交付实物证券和/或现金为交换条件的，这些实物证券和/或现金构成了DJIA中包含的普通股的实质性复制，由指数提供商标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P)(？指数证券)确定。此类购买和赎回只能在美国以当时的估值进行，如本文第 页S-7至S-10页和第S-13至S-14页的赎回标题中所述。就此类购买和赎回创设单元而言，评估时间(如第S-13页所定义)为纽约证券交易所有限责任公司常规交易时段的收盘时间(通常为纽约时间下午4：00)。有关交易和结算的更多详情，请参阅随附的美国招股说明书第7页和第41至50页。

Units的主要交易市场在美国，Units在NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca，Inc.)上市。投资者应注意 单位在某些情况下可能会暂停交易。有关更多详细信息，请参阅美国招股说明书第56至57页和第62至64页。

与其他证券一样，投资者将支付协商的经纪佣金、典型的新加坡清算费用和适用的税款。此外，将分配给新加坡投资者的现金股息将扣除CDP发生的费用(定义如下)，如果此类费用等于或超过股息金额，投资者将不会收到任何分配。 经纪佣金可能按8%(8%)的现行标准税率征收商品和服务税(GST)。新加坡将收取清算费，目前为合同价值的0.0325%(或CDP可能不时决定的其他金额)。在新加坡，清算费用可能按8%(8%)的现行标准税率征收商品及服务税。单位在SGX-ST以美元交易， 1个单位循环成交。本招股说明书中使用的市场交易日是指单位交易可以执行和结算的营业日。如果信托未能遵守新交所的持续上市要求和广告指南，新交所的单位可能会被暂停交易 。

对于在新加坡的单位持有人，交易和结算程序、他们接受分发的系统或提供信息的方式等方面可能不同于

S-7

美国招股说明书中的信息。新加坡单位的持有者应仔细阅读本招股说明书，所有与本招股说明书有关的查询应直接与其当地经纪人联系。

新交所-ST对继续在新交所-ST上市的证券(包括 个单位)提出了某些要求。不能保证新交所将继续满足维持信托单位上市所需的要求， 新交所不会改变其上市要求，或新交所将始终在新交所上市。如果单位从SGX-ST退市，信托不会终止。如果单位从SGX-ST退市，投资者可以通过本招股说明书S-10页第3节.将单位从CDP交付以供在NYSE Arca交易中所述的交付机制 交付他们持有的用于在NYSE Arca交易的单位。

单位由信托公司以无纸化证券的形式发行，这些证券是托管人 信托公司(DTC？)符合条件的账簿录入证券。作为只记入账簿的证券，单位由一个或多个以CEDE&Co.的名义注册的全球证券代表，作为DTC的提名人，并存放在DTC或代表DTC。

中央托管(PTE)有限公司(以下简称CDP)在DTC开立了一个账户编号为5700(DTC账户)的账户。CDP可从DTC的成员参与者(DTC参与者)的账户接收单元或向其交付单元。

通过CDP系统进行的交易结算只能由CDP的托管代理人或在CDP拥有自己的直接证券账户的单位持有人进行。投资者可在CDP开立直接证券账户，或在任何存托代理开立证券子账户，以持有CDP中的基金单位。存托代理一词的含义应与新加坡2001年《证券和期货法》第81SF节中赋予它的含义相同。

通过下面讨论的交付机制，投资者可以在新加坡购买单位并在美国出售，反之亦然。虽然CDP和DTC在各自的市场结算中都规定货到付款 和免费支付证券转让，则两个托管银行之间的所有相连转让只在免费支付基础(即，没有与证券流动平行的相关现金流动。任何相关的现金转移只能在DTC和CDP之外通过买方和卖方之间通过各自的安排直接进行)。投资者应该意识到，新加坡时间一般比纽约东部夏令时(东部标准时间13小时)早12小时，纽约证交所Arca和新加坡证交所-ST不是同时开放的。由于新加坡和美国市场之间的时差，两个市场之间的单位交易不能同时进行。有关可能暂停交易或交易的详细情况，请参阅美国招股说明书第56至57页和62至63页。

S-8

新加坡单位的所有交易和交易必须通过CDP中的计算机化账簿录入(无纸化)结算系统进行结算。投资者应确保在交易日期后的第二个交易日 之前，在新交所-ST所出售的单位可以在其CDP账户中进行结算。

投资者在其CDP账户中持有的单位将在交易日期后的第二个市场日记入贷方或借方结算，即，T+2，T为交易日期。如果单位在下午1：30之前未进入投资者的CDP账户进行结算在T+2，投资者将受制于当天下午的买入周期。有关买入周期的更多信息，请访问新交所-ST网站：http://www.sgx.com.

在没有不可预见的情况下，假设投资者已向其DTC参与者提供了适当的指示，则在正式 完成的文件提交给CDP进行处理后，将至少需要一个交易日才能将单位交付进出CDP。CDP在特定市场日 下午1点之后收到的指示和表格将被视为在下一个市场日收到，因此将在下一个市场日处理。有关信托费用和开支的详情，请参阅美国招股说明书第1页和第59至61页。

该信托基金通过了美国招股说明书第81页所述的道德准则。

在美国持有DTC系统中的单位并希望在SGX-ST进行交易的投资者可以直接将单位交付给CDP；这种向CDP DTC账户的账簿转账可能仅在 免费支付基础。投资者可以通过通知其新加坡经纪或托管代理向CDP提交交割指令以及适用的CDP交割费和商品及服务税来交割其单位。除非发生不可预见的情况，否则CDP在下午5点之前收到的转移请求。(新加坡时间)在市场日，如果投资者有足够的证券/存托凭证可供交割，并且他们的转移 指示(包括发行或注销)是正确的，新加坡和美国之间的证券/存托凭证跨境转移将于上午9点前完成。CDP收到转让请求后的第二天。 投资者必须同时指示其DTC参与者在交割日期将这些单位交付到DTC帐户。在收到其DTC帐户已记入贷方的通知后，CDP将相应地将单位贷记到投资者的帐户中。

投资者应确保其基金单位及时存入其在CDP的证券账户，以便结算。如果投资者不能根据交易交付结算单位，CDP可以针对CDP的相关结算成员买入。

S-9

持有CDP单位并希望在NYSE Arca交易的投资者必须安排将单位交付到其DTC参与者的账户中，以结算任何此类交易，结算将在交易日后的第二个市场日进行。对于此类交割，投资者必须通过其新加坡经纪或托管代理提交一份填妥的CDP交割表以及适用的CDP交割费和商品及服务税 。除非发生不可预见的情况，否则CDP在下午5点之前收到的转移请求。(新加坡时间)在市场日，如果投资者有足够的证券/存托凭证可供交割，并且他们的转移指示(包括发行或注销)是正确的，新加坡和美国之间的证券/存托凭证跨境转移将于上午9点前完成。CDP收到转账请求后的第二天。投资者必须同时指示其DTC参与者期待从DTC账户收到相关数量的单位。在收到填妥的CDP交割表后，CDP将在投资者的证券账户中预留相关数量的单位，然后指示DTC将单位交付到投资者指定的DTC参与者账户。相关数量的单位将在CDP收到DTC确认已从其DTC账户中转出后，从投资者的证券账户中借记。

S-10

汇率与风险

在新交所-ST交易所交易的单位以美元计价和交易。只能按照美国招股说明书中规定的方式，按当时以美元计算的当前价值以美元创建或赎回单位。同样，信托只持有以美元计价的投资组合证券，受托人可能进行的分配以美元计价。

该信托基金没有能力管理其投资以对冲美元和新加坡元汇率的波动。如果新加坡投资者希望将此类美元持有量或分派转换为新加坡元，新加坡元与美元汇率的波动可能会影响货币转换后收益的价值。

S-11

一般和法定信息

信托协议规定，信托的账目应按照美国法律的要求，由受托人不时指定的独立注册会计师进行审计。

信托协议规定受托人承担的主要职责和义务概述如下：

(I)受托人将代表信托存款接受组合存款，并获授权以其名义或其代名人或其代理人的代名人的名义登记或转让组合证券；

(2)受托人必须持有根据信托协议收到的款项，作为信托账户的存款；

(3)受托人对根据信托协议进行的金钱或证券的处置或评估不负责任，但因其本身的严重疏忽、恶意、故意不当行为、故意渎职或罔顾其在信托协议下的职责和义务而作出的除外；

(Iv)如受托人认为任何诉讼可能涉及开支或法律责任，则受托人并无义务在该诉讼中出庭、进行检控或抗辩，除非已就该等开支或法律责任提供合理的保证及弥偿；如提供合理弥偿，则受托人须酌情采取其认为必需的行动，以保障信托及所有实益拥有人的权益；

(V)受托人必须向 经纪/承销商提供经信托核数师审计的信托账目，而经纪/承销商会将该等账目送交实益拥有人；

(Vi)受托人在履行信托协议下的职能时，不会因其本身的严重疏忽、不守信用、故意失当或故意失职而对其真诚地采取或容受的任何行动负上责任，或相信该等行动是在其授权范围内或在其获赋予的酌情决定权、权利或权力范围内采取的，或因轻率地漠视其职责及义务而被追究责任。

(Vii)受托人必须确保向保荐人支付的任何款项均不用于信托的支出，但不超过美国证券交易委员会规定和信托协议授权的用途的款项除外；

(Viii)受托人必须在其办公室保存信托协议下所有交易的适当记录和帐簿，包括设立和赎回创造单位，并在正常营业时间内的任何合理时间开放此等簿册供任何实益拥有人查阅；

S-12

(Ix)受托人必须作出或安排作出1933年《证券法》、1934年《证券交易法》、1940年《投资公司法》以及美国各州或联邦税务法规所规定的报告和文件；

(X)受托人必须在其办公室保存一份经核证的信托协议副本，连同当时有效的每个信托系列的契约以及其中最新的投资组合证券清单，并将其提供供查阅；以及

(Xi)受托人必须从信托资产中扣除并直接支付信托协议项下发生的所有费用和支出，或应从信托资产或出售信托证券中偿还从其自有资金中垫付的任何此类支出和支出。

单位持有人不需要、没有义务或有权与任何个人或公司订立任何合同，无论是以租赁或其他方式。

受托人拥有信托资金所投资的所有证券和其他财产、为该等投资而持有的所有资金、信托的所有均衡化、赎回和其他特别资金，以及该等财产和资金的增值和收益所产生的所有收入的法定所有权，受托人须将其分开并以信托形式持有，直至分配给单位持有人。

信托基金并非由管理公司管理，保荐人或受托人并无义务赎回任何基金单位。正如美国招股说明书第46至50页所述，是信托本身有义务赎回(尽管实际赎回的是受托人作为信托的代理人)。

只有创造单位中的单位才能按当时的估值进行赎回，当时的估值是在正确收到赎回指令的营业日计算的，截至评估时间，也就是纽约证券交易所有限责任公司常规交易时段的收盘时间(通常是纽约时间下午4点)。对于通过结算流程进行的赎回，受托人 将在赎回请求被视为收到之日后的第二个(第二个)NSCC营业日之前将现金赎回付款和股票转移给赎回受益者。对于结算流程之外的赎回，受托人将现金赎回付款和股票在请求赎回的日期后的第二(2)个营业日之前转让给赎回受益人。

S-13

兑换视为已收到。受托人将取消所有在赎回时交付的单位。有关此过程的详细说明，请参阅美国招股说明书的第3、46至50和62至64页。

投资者持有的单位少于一个完整的创造单位(即少于50,000个单位)或其倍数 不得将其单位交予受托人赎回。这类投资者只能在交易日内随时以市价在二手市场上出售其持有的单位。

如本招股说明书S-8页所述，作为DTC的被提名人，CEDE&Co.将成为DTC系统上所有未完成单位的注册所有者。单位的实益拥有权将显示在DTC或其参与者的记录中。新加坡单位持有人的实益拥有权记录将在CDP保存。

所有单位将不会获发证书。投资者之间的单位转让通常将通过 本招股说明书S-7至S-10页和美国招股说明书第56至57页所述的SGX-ST或NYSE Arca交易机制进行。

法律并无规定信托基金须召开单位实益业主会议。

保荐人、退休受托人及CDP已于2001年5月18日订立托管协议，并于2009年5月22日订立补充托管协议(CDP托管协议)，根据该协议，CDP已同意担任新加坡单位的托管。保荐人、退休受托人、CDP和受托人已于2018年12月29日签订了一份与CDP存托协议(CDP存托协议)有关的更新契据，根据该契约，除其他外，CDP已同意在受托人 承诺在各方面遵守、履行及受CDP存托协议条款约束的情况下，免除及解除退任受托人的职务，犹如受托人在CDP存托协议中被指名为协议一方以取代退役受托人一样，但须受通知契据的条款及 条件规限。根据CDP托管协议，CDP的职责包括(I)代表持有CDP证券账户的个人及授权 维持CDP与单位有关的子帐户的托管代理，(Ii)向CDP账户持有人及托管代理分发与单位有关的任何适用付款或现金分配，及 (Iii)如保荐人或受托人提出要求，提供其托管代理及在CDP拥有其直接证券账户的单位持有人名单。

受托人安排将信托基金的年度报告邮寄给所有单位持有人，包括新加坡的单位持有人，不迟于以下日期

S-14

信托的会计年度结束。信托基金最新的半年度报告可在网站上找到http://www.spdrs.com.sg/etf/fund/ref_doc/Semi_Annual_Report_DIA.pdf.

保荐人或受托人将确保，如果需要收集和核对任何同意或投票，或 向新加坡的单位持有人分发通知、声明、报告、招股说明书、同意指示、同意书或其他书面通讯，相关材料将邮寄给新加坡的单位持有人。

特此声明，根据本招股章程设立或发行的单位不得迟于本招股章程日期后12个月，或当时有效的法律可能规定的其他期限。

自2018年4月16日起，(1)保荐人、(2)信托和(3)Alps 分销商，Inc.(Alps？)，美国分销商签订了经销协议，根据该协议，信托和保荐人将Alps保留为：

(I)担任创作和发行创作单位的独家分销商；

(2)随时可以接收和处理创造单位的订单；和

(Iii)与交易商订立安排。

信托及保荐人有责任设立创设单位，并要求DTC在受托人从创设单位的创建人或与受托人订立协议的其他实体收到必要的证券组合及任何适用的现金成分后，尽快按Alps要求的金额将该等单位的拥有权 记录在其账面上。参与者协议必须在受托人和所有创建创造单位的其他人之间签订。

信托协议中没有传达任何借款权力。

赞助商

PDR服务有限责任公司(PDR)最初是根据特拉华州美国法律成立的公司，随后于1998年4月6日在特拉华州转变为有限责任公司。2008年10月1日，NYSE Holdings LLC(前身为NYSE Euronext Holdings LLC)(NYSE Holdings LLC)收购了美国证券交易所LLC(美国证券交易所)及其所有子公司，包括PDR，后者是

S-15

信托的发起人。成立PDR是为了充当美国运通交易所交易基金(ETF)和其他单位投资信托的保荐人。PDR仍将是信托的发起人，直到其被移除、被继任者取代、辞职或信托协议终止。目前，赞助商作为赞助商提供的服务不允许获得报酬。

PDR是洲际交易所公司(洲际交易所)的间接全资子公司。ICE是一家公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代码为ICE。

受托人

自2017年6月16日起，这位退休受托人辞去了信托受托人的职务。发起人委任已退休受托人的全资附属公司受托人为信托受托人。信托收到的服务和支付的受托人费用并没有因受托人身份的改变而改变。退休受托人继续保存信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。

受托人是根据美国马萨诸塞州联邦法律成立的有限目的信托公司。受托人是退休受托人的直接全资子公司，因此受美联储系统监管，并受适用的美国联邦和州银行和信托法律以及美国联邦储备委员会的监管，以及马萨诸塞州银行专员和受托人分支机构所在州和国家的监管机构的监管。

根据信托协议，受托人，除其他外，担任信托的托管人。在这方面，信托基金的资产应由受托人代表单位持有人持有，或按受托人的指示持有，并为单位持有人的独有利益而持有。信托协议不允许受托人将信托资产的保管委托给另一托管人。受托人必须确保，除其他外，对信托投资组合的调整是根据法律和信托协议进行的。

受托人将继续担任信托的受托人，直至信托被撤销、辞职或信托协议终止。受托人以信托受托人身份收到的报酬 在美国招股说明书中进行了说明，并反映在招股说明书中的财务报表中。如果受托人本身没有重大疏忽、恶意、故意不当行为或故意渎职，或不计后果地无视其在信托协议下的职责和义务，则受托人应从信托中获得赔偿，并对因接受信托或管理信托而产生或与之相关的任何损失、责任或费用以及根据信托协议的规定采取的任何行动不受损害。

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指定做市商

该信托在新加坡交易所-ST交易所的指定做市商是Flow Traders Asia Pte。有限公司或其他可能不时指定的合资格方。指定做市商须根据新交所-ST的做市要求，向潜在卖家提供买入价及向潜在买家提供报价，为单位在新交所-ST的二级市场提供足够流动性的市场 。

信托基金的指定市场庄家可能会不时更改。信托基金指定庄家的最新名单可于http://www.sgx.com.

为免生疑问，保荐人及受托人均不对任何人士的任何行为或遗漏或蒙受或招致的任何损失负任何责任，因为指定做市商未能履行其职责，根据新交所的庄家要求为单位提供流动性充足的市场 。

受托人(而不是单位的实益所有人)作为受托人，拥有对信托中所有有投票权的股票进行投票的独家权利。受托人投票每个发行人的有投票权股票的比例与投票每个发行人的所有其他股票的比例相同(称为镜像投票)，在允许的范围内，如果不允许，则放弃投票。受托人不对任何人就该等表决事项采取任何行动或未能采取任何行动负责。当证券或单位由受托人以个人身份拥有时，受托人对此类证券或单位的投票权不受限制。

信托的组合证券不受管理，受托人不时调整该等证券，以保持组合证券的组合及权重与指数证券之间的对应关系。

受托人不得代表信托使用或投资金融衍生品。

受托人不得代表信托从事证券出借交易或回购交易。

受托人收取与信托中的标的证券有关的所有股息及其他现金(包括受托人从

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出售证券、期权、认股权证或从该等证券收到的其他类似权利)，并通过DTC和DTC参与者将其分配(减去费用、支出和任何适用的税款)给单位的实益拥有人。美国招股说明书的第12至13页和第64至66页包含了对分销过程的描述。这些分配安排将与新加坡的单位持有人相同，他们将通过CDP获得其权利。分配给新加坡投资者的现金股息将扣除CDP发生的费用。如果此类支出等于或超过股息金额，投资者将不会获得任何股息 。

普华永道有限责任公司作为该信托的核数师，已就发行本招股章程给予且未撤回其书面同意 ，并在本招股说明书中加入及提及(I)其名称及(Ii)其报告，其形式及内容与本招股说明书所指的相同。本招股说明书中提及的报告并非由普华永道会计师事务所为纳入本招股说明书而编制。

Davis Polk&Wardwell LLP(作为保荐人在美国法律方面的法律顾问)已给予并未撤回其书面同意，同意将其列入本招股说明书，或以其在招股说明书中出现的形式和上下文引用其名称。

以下是对单位实益所有权的某些美国联邦所得税后果的描述，此人是非居民外籍个人、外国公司、外国信托基金或外国财产(非美国持有者)，就美国联邦所得税而言。以下讨论不适用于非美国持有者，即在任何纳税年度内在美国居住183天或以上的非居民外国人。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税务后果咨询其税务顾问。下面的讨论提供了与非美国持有人在单位投资有关的一般税务信息，但它并不是对可能与特定非美国持有人投资单位的决定相关的所有美国联邦所得税考虑事项的全面描述。 本讨论没有描述根据非美国持有人的特定情况或适用于受特殊规则限制的非美国持有人的税收后果而可能相关的所有税收后果。例如前美国公民或居民的非居民外国人；外籍实体；受控制的外国公司；被动的外国投资公司；1986年修订的《国内税法》(《税法》)第892节所指的外国政府；或适用于美国联邦收入的免税组织。

如果为美国联邦所得税目的被归类为合伙企业的实体持有单位，则对合伙人的美国联邦所得税待遇通常取决于

S-18

关于合作伙伴的状态和合作伙伴的活动。合伙企业持有单位和此类合伙企业的合伙人应根据其具体情况，就持有和处置单位的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

本讨论基于《守则》、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财政部条例，所有这些都可能会发生变化，可能具有追溯力。

对于美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的应用，以及根据任何州、地方或非美国征税司法管辖区的法律产生的任何税收后果，我们敦促潜在的单位购买者咨询他们的税务顾问。

非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托中获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有效相关(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人在美国设立的美国常设机构)。如果非美国持有者从信托中获得的收入与该非美国持有者在美国进行的贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有规定，非美国持有者不在美国维持永久机构)，将投资公司应纳税所得额(如美国招股说明书中所述)分配给此类非美国持有者，一般将按30%的税率(或根据适用的税收条约征收更低的税率)缴纳美国联邦预扣税。目前，美国和新加坡之间没有所得税条约。如果满足某些要求，则不对信托支付的股息征收 预扣税，前提是支付股息的基础收入包括来自美国的利息收入或短期资本利得，如果非美国持有人直接收到这些收入，则不需要缴纳美国预扣税(与利息相关的股息和短期资本利得股息)。

如美国招股说明书所述，非美国持有者从信托获得的收入与美国贸易或企业没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)，一般将免除资本利得股息和信托保留的指定为未分配资本利得的任何金额的美国联邦所得税。此外，此类非美国持有者在出售或交换单位时实现的任何收益通常将免征美国联邦所得税。

如果信托的收入与非美国持有者在美国从事的贸易或业务有效相关(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有者维持的美国常设机构)，投资公司应纳税所得额的任何分配、任何资本利得股息、信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益将受到

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以净收入为基础的美国联邦所得税，适用于单位持有人的税率，这些单位持有人是美国联邦所得税的美国人。有关详细信息，请参阅美国招股说明书中的联邦 所得税和对美国持有者的税收后果。作为公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利得税。

信息申报单将向美国国税局(美国国税局)提交，与单位的某些付款有关 ，也可能与单位销售或其他处置的收益支付有关。如果非美国持有者不证明其非美国身份受到伪证处罚或以其他方式建立豁免，则该非美国持有者可能需要对分发或赎回或以其他方式处置单元的收益进行备用预扣。 备用预扣不是附加税。根据备份预扣规则扣缴的任何金额将被允许抵扣非美国持有人的美国联邦所得税义务(如果有)，并可能使非美国持有人有权获得退款，前提是及时向美国国税局提供所需信息。

为了有资格免除美国对利息相关股息的预扣，有资格获得美国预扣的豁免 有资格根据所得税条约获得美国信托分配预扣税的降低税率，非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确 签署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格W-8BEN-E，视何者适用而定)。为了要求退还对未分配净资本 收益、任何预扣税金或任何备份预扣税款征收的任何信托级别税款，非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报单，即使非美国持有人在其他情况下不需要获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报单也是如此。

根据《守则》第1471至1474条(《金融行动法》)，向某些外国实体(包括金融中介机构)支付单位股息时，通常将按30%的税率征收预扣税，除非该外国实体向扣缴义务人提供证明和其他信息(其中可能包括有关美国 个人在该外国实体中的权益或在该外国实体的账户的所有权的信息)。财政部和美国国税局已经发布了拟议的法规，(I)规定可扣留的付款将不包括处置 可以产生来自美国的股息或利息的财产的毛收入，否则将在2018年12月31日之后的情况下，以及(Ii)规定纳税人可以依赖拟议法规的这些条款，直到最终法规发布。如果征收FATCA扣缴，非外国金融机构的单位的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单获得任何扣缴金额的退款(这可能会带来重大的行政负担)。非美国持有者应就FATCA对其投资单位的可能影响咨询他们的税务顾问。

S-20

以下是对单位所有权和处置的新加坡所得税、印花税和遗产税后果的一般描述。以下概要讨论不打算、也不打算全面分析因在新加坡征税而被视为新加坡居民纳税人或其他方面的人拥有和处置单位的所有税收后果。单位的潜在投资者应就其特定情况下的税收后果咨询其自己的税务顾问。本说明并不旨在也不构成法律或税务建议，其依据是截至本招股说明书发布之日生效的现行法律、法规和解释。但是，法律、法规和解释可能随时更改， 任何更改都可能追溯至单元所有权之日。这些法律法规也有不同的解释，有关税务机关或法院稍后可能不同意以下解释或结论 。

一般信息

除某些例外情况外，居民和非居民公司在新加坡应计或从新加坡获得的收入以及在新加坡收到或被视为收到的外国收入须缴纳新加坡所得税。

但是，居民公司纳税人在新加坡以分行利润、股息和劳务收入的形式获得的境外收入，在下列情况下可免税(受某些条件限制)：

(A)外国收入在收到外国收入的外国管辖区纳税。外国所得的税率可以不同于整体税率。

(B)在新加坡获得外国收入时，外国司法管辖区的最高公司税率至少为15%；和

(C)所得税主计长信纳免税将对新加坡税务居民公司有利。

居民和非居民个人一般对在新加坡产生或来自新加坡的收入征税 。

新加坡税务居民个人在2004年1月1日或之后在新加坡收到或被视为收到的所有来自国外的个人收入(此类收入是通过在新加坡的合伙企业获得的，或者海外就业是新加坡就业附带的，或者个人在新加坡有贸易/业务，而该 个人在海外从事其在新加坡进行的贸易/业务，或者个人代表新加坡政府在海外受雇)将是

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新加坡免税。个人在2004年1月1日或以后从新加坡获得的某些投资收入也将免税。

如果一家公司对其业务的控制和管理是在新加坡进行的，则该公司被视为新加坡税务居民；控制和管理是就战略问题做出决定，例如关于公司政策和战略的决定。通常，公司董事会会议的地点(在此期间做出战略决策)是决定在何处实施控制和管理的关键因素。就所得税而言，个人如在该课税年度之前的一个历年内，为在新加坡居住/工作至少183天或连续三年的外国人，连续两个历年在新加坡工作且总逗留期间至少为183天(不包括公司、公众艺人或专业人士的董事)，或为新加坡公民或通常在新加坡居住的新加坡永久居民(临时离境除外)，则视为新加坡税务居民。

税率

自2010课税年度起，企业税率为17%(即，截至2009年的日历年)。由2020课税年度起，首10,000新加坡元的正常应课税收入可获75%的免税优惠，而下一笔19万新加坡元的正常应课税收入则可获50%的免税优惠。至于新成立的公司(如首三个课税年度的任何一个课税年度在2020课税年度或之后)， 首100,000新加坡元的正常应课税收入可获75%的税务豁免，而下一个100,000新加坡元的正常应课税收入则可获50%的税务豁免。

新加坡税收居民个人按累进税额纳税。自2017课税年度起(即，日历 2016年结束)，最高边际税率为22%。由2024课税年度起生效(i.e., 2023年结束的日历年)，最高边际税率将提高到24%。

非居民个人的就业收入按15%的统一税率或居民累进税率征税，以税额较高者为准。从2017课税年度起，非居民个人的税率(就业收入和某些应按降低的预扣税率纳税的收入除外)的税率从20%提高到22%。由2024课税年度起，非居民个人的税率将由22%上调至24%(就业收入和某些按减去预扣税率应纳税的收入除外)。这是为了保持非居民个人税率与居民个人最高边际税率之间的平价。

所有在新加坡的税务居民都将受到新加坡政府根据其现行财政政策不定期给予的退税和免税的影响。

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股息税

股息应在宣布支付股息的当年应计。

一般情况下，以下股息不应纳税：

资本利得税

一般情况下，买卖股票或其他金融工具所产生的利润或亏损被视为个人投资。 这些利润是资本利得，不纳税。

新加坡所得税采用FRS 109的处理方式

此外，自2018年1月1日起，《财务报告准则109》(《财务报告准则109》)取代了以前的《财务报告准则39》(《财务报告准则39》)。对于单位持有人而言，这意味着出于所得税的目的，他们可能被要求根据FRS 109确认收益或亏损，而不考虑处置，而且与FRS 39以前的方法不同，公司没有选择退出FRS 109的税务处理。

根据《财务报告准则109》可能受到税务处理的单位持有人应就新加坡所得税的后果咨询他们自己的会计和税务顾问。

印花税

有关单位的转让文书不会征收印花税 。如果信托的受托人发生变更，任何有关委任新受托人和将信托资产从现任受托人转移到新受托人的文件将不会征收印花税。

遗产税

新加坡政府于二零零八年二月十五日宣布，对二零零八年二月十五日及以后死亡人士免征遗产税。

S-23

投资者可以拨打以下免费电话，寻求有关该信托基金的任何澄清：+1-866-787-2257.

指数提供商是独立于受托人的标准普尔。如果除其他因素外，标普收到的信息不准确或不完整，则DJIA的计算可能不准确或不完整。对于DJIA及其计算或与之相关的任何信息的准确性或完整性，不作任何保证、陈述或保证。标准普尔可随时更改或更改计算和编制DJIA及其任何相关公式、组成公司和系数的程序和基础，恕不另行通知。

组成道琼斯指数的指数证券会不时被标普更改。单价可能会因此类 变化而上升或下降。如果其中一家成员公司将其证券退市，或如果一家新的合资格公司将其证券上市并加入DJIA，DJIA的组成也可能发生变化。如果发生这种情况，信托投资的指数证券的权重或组成将在受托人认为适当的情况下进行更改，以实现投资目标。因此，对单位的投资通常将反映DJIA，因为其构成随时间而变化 ，而不一定是单位投资时的构成方式。

信托持有的指数证券将 被动地反映其证券被纳入DJIA的公司的分布。因此，DJIA所包括的任何公司的财务状况或股票表现的不利变化不会导致信托出售该公司的股份，并可能对信托的资产净值和单位的交易价格产生不利影响。受托人将有有限的酌情权将该公司的证券从信托基金中除名。

S&P OPCO LLC(S&P OPCO？)，S&P(AS)的子公司利益继承人Dow Jones&Company，Inc.)，根据标准普尔金融服务有限责任公司和道富环球顾问基金分销商的许可，有限责任公司(SSGA)已签订许可协议，并不时进行修改(许可协议)。许可协议授予受托人的关联公司SSGA FD使用DJIA和 使用S&P OPCO与信托相关的某些商品名称和商标的许可。DJIA也是确定信托投资组合组成的基础。如果DJIA不再可供信托使用，受托人将寻找一个合适的替代指数，以提供受托人认为与DJIA相同或基本相似的股本敞口。许可协议中并无任何有关使用DJIA的重大条件，而该等条件或会妨碍信托实现其投资目标。

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有关DJIA的更多信息，请访问：http://www.spglobal.com/spdji.

信托的费用及开支、投资组合证券与组成道指投资基金的指数证券之间的不完全相关性、股价的四舍五入、道指投资基金的变动及监管政策等因素，可能会影响受托人与道指投资基金业绩紧密相关的能力。因此，信托的回报可能会偏离DJIA，因此不能保证信托能够全面跟踪DJIA的表现。投资组合证券可能会不时调整，以反映道指的组成或证券权重的任何变化，以期将信托整体回报相对于道指表现的跟踪误差降至最低。

如果DJIA由集中在特定股票组、行业或行业组的指数证券组成，则信托可能会受到这些股票表现的不利影响，并受到价格波动的影响。此外，如果信托集中在一只股票、一组股票、一组行业或一组行业，它可能更容易受到任何单一的经济、市场、政治或监管事件的影响。

信托单位为指明投资产品(定义见金管局公告SFA 04-N12：关于销售投资产品的公告及金管局公告FAA-N16：关于投资产品建议的公告)及资本市场产品以外的资本市场产品(定义见《2018年证券及期货(资本市场产品)规例》)。

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SPDR^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金

(？DIA？或？The Trust？)

(A单位投资信托基金)

SPDR的主要美国上市交易所^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金：

纽约证券交易所Arca，Inc.，代码：DIA？

招股说明书日期：2023年2月27日

美国证券交易委员会没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的准确性或充分性发表意见。 任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托的证券(？单位)不由联邦存款保险公司或美国政府的任何其他机构担保或承保，任何银行的此类单位的存款或债务也不受担保或担保。此类信托单位涉及投资风险，包括本金损失。

版权所有2023 PDR Services LLC

道琼斯工业平均指数^SM，DJIA^®，道琼斯^®，道琼斯指数^®？和钻石？^®YOY是道琼斯商标控股有限责任公司(道琼斯)的注册商标和服务标志，已由标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P琼斯指数有限责任公司)的子公司S&P OPCO LLC使用，并被再许可供道富环球顾问基金分销商使用。根据单独的再许可，Trust，PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允许使用这些商标和服务标志。信托不是由标准普尔、道琼斯、它们各自的附属公司或它们的第三方许可方赞助、认可、销售或营销的。

--SPDR^®？是标准普尔金融服务有限责任公司的商标， 已被标准普尔授权使用，并被道富环球顾问基金分销商再授权使用。道富环球顾问基金分销商，LLC或其附属公司提供的任何金融产品，均不由标普、其附属公司或其第三方许可方赞助、背书、销售或营销。

i

摘要

投资目标

该信托寻求在扣除费用之前提供与道琼斯工业平均指数(DJIA)的价格和收益表现大致一致的投资结果。

信托的费用及开支

此表估计了信托每年支付的费用和支出，因此您在购买和持有单位时间接支付。它不反映您可能在二级市场上购买和销售单位时支付给金融中介机构的经纪佣金和其他费用。

预计年度信托普通运营费用：

(您每年支付的费用占您投资价值的百分比)

未来的费用应计主要取决于信托基金的净资产水平和费用水平。

自创业以来投资增长10,000美元⁽¹⁾

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信托基金的投资和投资组合周转

该信托寻求通过持有包括在DJIA中的普通股的投资组合(投资组合)来实现其投资目标，投资组合中每只股票的权重基本上与该股票在DJIA中的权重相对应。

在本招股说明书中，术语 投资组合证券是指信托实际持有并构成信托投资组合的普通股，而术语指数证券是指指数提供商标普道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定的包含在DJIA中的普通股。在任何时候，该投资组合将由尽可能多的指数证券组成。为保持投资组合证券和指数证券的组合和权重之间的对应关系，道富环球顾问信托公司、信托的受托人(受托人)或其母公司道富银行和信托公司(SSBT)会不时调整投资组合，以符合标普对指数证券在DJIA中的身份和/或相对权重的定期变化。受托人或SSBT通常在DJIA变更计划生效之日之前或之后的三个 (3)个工作日内对投资组合进行这些调整(定义见以下创建单元的购买和赎回)。

该信托基金在买卖证券(或交出其投资组合)时，可能会支付交易费用，如经纪佣金。如果指数中存在指数证券的重大再平衡，则此类 交易成本可能会更高，这也可能导致单位在应税账户中持有时缴纳更高的税款。这些成本没有反映在估计的年度信托 普通运营费用中，影响了信托的业绩。在最近一个财政年度，信托基金的投资组合周转率为其投资组合平均价值的0.12%。信托的投资组合周转率不包括 因处理单位的创建或赎回而收到或交付的证券。投资组合周转率将取决于DJIA的变化以及信托协议的要求(如下文信托组织中所定义)。

尽管信托可能在任何特定时间无法拥有某些指数证券，但信托通常会大量投资于指数证券，这应会导致DJIA的业绩与信托的业绩密切相关。有关DJIA的更多信息，请参阅下面的DJIA。该信托不持有或交易期货或掉期，也不是商品池。

分红

股息按月支付，在下一个日历月的第三(3)个星期五之前的星期一支付。见分红和分配 和有关分红和分配的其他信息。

2

赎回单位

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪交易商)才能直接通过信托基金购买或赎回基金单位，并且 他们只能购买或赎回一大批50,000个基金单位(称为创造基金单位)。有关受益所有者权利的更多信息，请参阅《信托基金赎回和赎回信托协议》。

投票权；仅限图书录入系统

受益所有人无权就信托进行表决，除非涉及终止或信托协议中另有明确规定。见信托协议。单位由以CEDE&Co.的名义登记的一个或多个全球证券代表，CEDE&Co.作为存托信托公司(DTC)的提名人，并存放在DTC或代表DTC 。参见仅限图书录入系统。

《信托协议》修正案

在本文所述的某些情况下，受托人和PDR服务有限责任公司(发起人)在未征得任何实益所有者同意的情况下，可不时修改信托协议(定义见下文《信托组织》)。在某些情况下，经实益所有人同意，保荐人和受托人也可以修改信托协议，以修改实益所有人的权利。在签署信托协议修正案后，受托人立即安排向实益拥有人提供书面通知。见《信托协议》对《信托协议》的修订。

投资信托基金的主要风险

与所有投资一样，投资信托基金也有一定的风险，投资信托基金可能会赔钱。潜在投资者在决定投资Units之前，应仔细考虑以下描述的风险因素，以及其他风险信息项下的其他风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。

被动策略/指数风险。信托基金没有得到积极的管理。相反，信托基金试图跟踪非托管证券指数的表现。这与主动管理型基金不同，后者通常寻求跑赢基准指数。因此，无论特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现如何，信托基金都将持有DJIA的组成证券。保持对证券的投资，而不考虑市场状况或个别证券的表现，可能导致信托的回报低于信托采用积极策略的情况 。

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跟踪风险的指数。虽然信托旨在尽可能密切地跟踪DJIA的业绩(即, 为了实现与道琼斯投资基金的高度相关性)，由于调整投资组合所产生的费用和交易成本，信托基金的回报可能与道琼斯投资基金的回报不匹配或实现高度相关性。此外，由于某些指数证券在二级市场上不可用，或由于其他特殊情况(br})，信托可能不会总是完全复制DJIA的表现(例如：，如果证券交易已经停止)。此外，信托基金的投资组合可能偏离《投资促进法》，达到所需程度，以确保根据《守则》第M分章继续取得受监管投资公司的资格。

股权投资与市场风险。对信托基金的投资涉及与投资任何股权证券基金类似的风险，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染性疾病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区性或全球性事件，如战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件，可能会对信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托资产净值的溢价或折扣增加。例如，俄罗斯最近发动了对乌克兰的大规模入侵，导致对俄罗斯政府机构、俄罗斯实体和俄罗斯个人的制裁，这可能导致俄罗斯货币贬值；该国信用评级被下调；俄罗斯外国资产被冻结；俄罗斯证券、财产或利益的价值和流动性下降。这些制裁，以及军事升级和其他相应事件的可能性，以及由此导致的俄罗斯经济中断，可能会导致其他地区和全球市场的波动，并可能 对各个部门和行业以及其他国家的公司的业绩产生负面影响，这可能会对信托的业绩产生负面影响，即使该信托没有对俄罗斯发行人的证券有直接敞口。

对信托基金的投资受制于任何投资大市值普通股组合的风险，包括股票价格总水平可能下降，从而对此类投资的价值产生不利影响的风险。有价证券的价值可能会根据有价证券发行人的财务状况、普通股价值和其他因素的变化而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重经常发生变化。

有价证券发行人的财务状况可能会受损，或股票市场的整体状况可能会恶化， 任何一种情况都可能导致投资组合的价值下降，从而导致单位价值的下降。由于信托不是主动管理的，除非将发行人从DJIA中除名，否则发行人的不利财务状况不会导致将其从投资组合中消除。股票证券容易受到股市普遍波动和价值波动的影响，因为市场对其股票的信心和认知

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发行人会发生变化。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率的预期、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机，以及战争、恐怖主义行为和传染病或其他公共卫生问题的传播。

中国于2019年12月首次发现由新型冠状病毒新冠肺炎引起的传染性呼吸道疾病暴发，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒造成了旅行限制、人员聚集限制(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构以及学校和大学)、关闭企业(或经营受到限制的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康筛查、医疗服务准备和交付中断和延误、长时间隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。新冠肺炎的影响以及未来可能出现的其他传染病疫情，可能会对许多国家的经济或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生不利影响， 这种影响是无法预见的。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球原本存在的其他政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险已导致金融市场出现重大不确定性和波动，流动性紧张，并扰乱全球经济，其后果目前尚无法预测。该信托的某些投资涉及因新冠肺炎而导致业务活动放缓或暂停的业务。此外，包括美国联邦储备委员会在内的各国政府和中央银行, 采取了非同寻常的、史无前例的行动来支持当地和全球经济以及金融市场。这些措施的影响，以及它们是否会有效地缓解经济和市场混乱，一段时间内都不会知道。这些因素，以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机(如新冠肺炎造成的危机)而采取的任何限制性措施，都可能对信托的投资产生实质性和不利的影响。

任何特定发行人的普通股持有人比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大 因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。此外，普通股既没有固定的本金，也没有到期日的到期日，而普通股既没有固定的本金，也没有到期日。 股权证券的价值会受到市场波动的影响，只要股权证券保持未偿还状态。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

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信托可能在一个或多个特定行业或部门有重大投资，使其面临比一般市场风险更大的风险。

信托可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。因此，信托基金的业绩可能会受到相对较少的证券业绩的不成比例的影响。

无法保证投资组合 证券的发行人将支付股息。股息的分配一般取决于证券发行人宣布的股息，而宣布股息通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

信任绩效

下面的条形图和表格显示了信托投资的风险，显示了信托每年基于净资产的业绩变化，并显示了信托在某些时间段的平均年回报与DJIA的平均年回报的比较。信托基金过去的业绩(税前和税后)不一定是信托基金未来业绩的指标。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在线获取

条形图中的总回报以及表中所示的总回报和税后回报是假设股息和资本收益分配在股息支付日以每单位资产净值 再投资于信托基金而计算出来的(见 ·有关股息和分配的其他信息)。信托不提供股息再投资服务(参见股息和分配)，因此投资者的表现可能与下面的条形图和表格中所示的不同。

年度总申报表(截至12/31年度)

最高季度回报率：截至2020年6月30日的季度为18.42%

最低季度回报率：截至2020年3月31日的季度回报率为22.64%

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年平均总报税表(截至2022年12月31日)

表中显示的税后回报是使用历史上最高的个人联邦边际所得税税率计算的，不反映州和地方税的影响。您的实际税后报税表将取决于您的具体纳税情况，可能与以下所示有所不同。税后回报与通过递延纳税安排持有单位的投资者无关，例如401(K)计划或个人退休账户。由于持有单位的人在出售单位时实现了资本损失，因此税后收益可能超过税前收益。

购销信息

信托基金的单个单位可通过您的经纪交易商以市场价在NYSE Arca，Inc.(The NYSE Arca，Inc.)(市场代码为DIA)上买卖。单位交易的市场价格可能大于单位资产净值(资产净值)(溢价)或低于资产净值(折扣)。这些单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码D07)和阿姆斯特丹泛欧交易所(股票代码DIA)上市和交易。未来，单位可能会在其他非美国交易所上市和交易。单位可在交易所、新加坡交易所证券交易有限公司和阿姆斯特丹泛欧交易所以外的其他交易市场或场所购买。泛欧交易所阿姆斯特丹交易所是纽约证交所控股有限公司的间接全资子公司。

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪交易商)才能直接与信托机构购买或赎回单位，而且他们只能以50,000个单位为单位的大宗交易进行，这些单位称为创造单位。创造单位交易的进行是为了换取实物证券和/或现金的存放或交付 构成了DJIA所包含证券的实质性复制。

税务信息

除非您是通过税收递延安排进行投资，如401(K)计划或个人退休账户，否则信托基金将进行预计目前应作为普通收入和/或资本利得对您征税的分配。有关更多信息，请参见下面的联邦所得税。

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《DJIA》

《DJIA》于1896年首次出版。道琼斯指数最初由12家公司组成，现已发展成为世界上最知名的股票指标 ，也是唯一由在相当长一段时间内保持盈利表现的公司组成的指数。在其第二个世纪，道琼斯工业平均指数是美国股市最古老的连续晴雨表，也是被最广泛引用的美国股市活动指标。

以目前组成DJIA的30只股票为代表的公司都是各自行业的领头羊，其股票广泛由个人和机构投资者持有。

标普不负责亦不参与信托基金单位的设立或出售，或决定信托买入或出售指数证券或组合证券的时间、定价或数量及比例。本招股说明书中有关标普和道琼斯指数的信息来自保荐人认为可靠的来源，但保荐人对此类信息的准确性不承担任何责任。

下表显示了DJIA在1896年至2022年的实际业绩。所显示的结果不应被视为代表DJIA未来可能产生的收入收益或资本损益。这些结果不应被视为代表信托基金未来的表现。

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来源： 标普反映不扣除费用、费用或税款。

DJIA是一个价格加权的股票指数，这意味着DJIA的成分股根据其价格被给予相对重要性。在这方面，DJIA与许多其他股指不同，后者根据市值(价格乘以已发行股票)对其成分股进行加权。道琼斯指数之所以被称为平均指数，是因为最初它是通过将成分股价格相加，然后除以股票数量来计算的。该方法今天保持不变，但除数中的有效位数(除数除以股价的总和 )已增加到八位有效位数，以最大限度地减少因四舍五入造成的扭曲，并已随时间进行调整，以确保在成分股变化和公司行动后DJIA的连续性，如下所述。

DJIA除数因公司行动改变其任何成分股的价格而进行调整。进行这种调整的最常见原因是股票拆分。例如，假设DJIA的一家公司每发行一股新股，就会发行一股新股。在这之后送一送二？拆分，？在其他条件相同的情况下，每股股票的价值是紧接之前的一半。但如果不对除数进行调整，这种分裂将在DJIA中产生失真。一次调整必须

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必须进行补偿，以使平均值保持不变。在标普，这种调整是通过改变除数来处理的。*用于计算除数调整的公式是：

DJIA由Average Committee维护，该委员会由华尔街日报，道琼斯指数研究主管和芝加哥商品交易所集团研究主管。可以增加或删除组件，以更好地代表广阔的市场和美国的工业。

在为DJIA选择组成部分时，使用了以下标准：(A)该公司不是公用事业公司或从事运输业务；(B)该公司在其所在领域享有一流的声誉；(C)该公司有成功增长的历史；(D)个人和机构投资者有广泛的兴趣。只要更改了一个组件，就会检查其他组件。 为了历史的连续性，很少进行构图更改。

股息和分配

股息和资本利得

单位持有人每个日历月收到的金额相当于在适用期间在投资组合证券上宣布的任何现金股息的金额，扣除与信托运营相关的费用和支出，以及适用的税款。由于这些费用和支出，单位的股息率通常低于道琼斯工业投资公司的股息率。尽管目前所有此类分发都是按月进行的，但在某些有限的情况下，受托人可以改变分发的时间。

信托在任何课税年度确认的任何资本收益，如不在该年度内正常分配，至少每年在下一个纳税年度的1月份分配。信托可在 年度结束后不久进行额外的分配，以满足经修订的1986年国内收入法(守则)所规定的某些分配要求。

不同时期的分发数量可能会有很大差异。在某些有限的情况下，也可以向单位持有人支付特别股息。请参阅有关股息和分配的其他信息。投资者应就与信托股息以及与单位销售或赎回相关的税务后果咨询他们的税务顾问。

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无股息再投资服务

本信托并无提供股息再投资服务。经纪-交易商可自行决定提供股息再投资服务，根据该服务，可按当前市场价格在二级市场购买额外的单位。投资者应咨询他们的经纪交易商，了解有关该经纪交易商提供的任何股息再投资计划的进一步信息。

通过股息再投资服务再投资于其他单位的现金分配，如果由投资者的经纪-交易商提供，将是 应税股息，其程度与该等股息以现金形式收到的情况相同。

联邦所得税

以下是对拥有和处置单位的美国联邦所得税重大后果的描述。下面的讨论提供了与单位投资有关的一般税务信息，但它并不是对可能与特定个人投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。 本讨论没有描述可能与单位受益所有者的特定情况相关的所有税收后果，包括适用于受益所有者的替代最低税收后果、联邦医疗保险缴费税收后果和 受特殊规则约束的税收后果，例如：

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如果根据美国联邦所得税规定被归类为合伙企业的实体持有单位，则美国 合伙企业的联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业持有单位和此类合伙企业的合伙人应根据其具体情况，就持有和处置单位的具体美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

以下讨论仅适用于以下单位的所有者：(I)出于美国联邦所得税的目的被视为此类单位的实益所有者，以及(Ii)将此类单位作为资本资产持有。

本讨论基于守则、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财务条例，所有这些都可能会发生更改，可能具有追溯力。

对于美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的应用，以及根据任何州、地方或非美国征税司法管辖区的法律而产生的任何税收后果，建议购买单位的潜在买家咨询他们的税务顾问 。

信托的课税

该信托相信，就截至2022年10月31日的课税年度而言，其符合守则M分节的受规管投资公司资格(A RIC)，并有意在本课税年度及未来课税年度符合RIC的资格。假设信托基金符合上述条件，并且满足下述分配要求，信托基金一般不会因及时分配给单位持有人(单位持有人)的收入而缴纳美国 联邦所得税。

要获得任何课税年度的RIC资格，信托基金除其他事项外，必须同时满足该课税年度的收入测试和资产多元化测试。具体地说，(I)信托在该课税年度的总收入中，至少90%必须包括股息； 利息；与某些证券贷款有关的款项；出售或以其他方式处置股票、证券或外币所得的收益；与该等股票、证券或货币投资业务有关的其他收益(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益) ；以及(Ii)信托所持股份必须多元化，以便(A)在该课税年度的每个季度末，(A)信托总资产价值的至少50%由现金及现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券及其他证券所代表，而就任何一名发行人而言，该等其他证券有限，不超过信托总资产价值的5%，不超过该 发行人未偿还有表决权证券的10%，以及(B)不超过信托总资产价值的25%投资于信托控制的任何一个或两个或两个以上发行人的证券(美国政府证券或其他RIC证券除外)，并从事相同、类似或相关的交易或业务

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(Y)在一个或多个合格的上市合伙企业的证券中。？合资格上市交易合伙企业通常被定义为为美国联邦所得税目的而被视为合伙企业的实体，条件是：(I)此类实体的权益在成熟的证券市场上交易，或随时可以在二级市场或其实质等价物上交易，以及(Ii)此类实体在相关纳税年度的总收入中，只有不到90% 包括符合条件的RIC收入。信托从合伙企业(合格上市合伙企业除外)获得的收入份额将被视为合格RIC收入，但前提是这些收入如果直接由信托获得，将构成合格RIC收入。

为了对其分配的收入免除美国联邦所得税，信托必须及时将(I)其投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和(Ii)其每个纳税年度的免税利息收入净额的至少90%分配给其单位持有人。一般来说，一家RIC投资公司在任何纳税年度的应纳税所得额是其 应纳税所得额，不考虑净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失)，并经过某些其他调整后确定。信托未及时分配给其单位持有人的任何应税收入，包括任何净资本收益，将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税。

RIC将对其在每个日历年度内未能分配的某些金额征收4%的不可抵扣消费税。为了避免征收消费税，RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)该日历年普通应纳税所得额的98%，(Ii)截至该日历年10月31日的一年期间资本利得净收入的98.2%，以及(Iii)在该日历年未分配的前几年的任何普通收入和资本利得的总和。为了确定信托是否满足分配要求，(I)在10月31日之后的日历年中将计入的某些普通损益将被视为产生于下一个日历年的1月1日，以及(Ii)信托将被视为已分配其已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。

如果信托不符合RIC的资格或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求，该信托将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，包括净资本收益，即使这些收入分配给其单位持有人，收益和利润的所有分配将作为股息收入纳税。在美国公司持有人(定义如下)的情况下，此类 分配通常有资格获得股息扣除，并将构成美国个人持有人的合格股息收入。？请参阅联邦所得税 税收对美国持有者的税收后果？分配。此外，信托可能需要确认未实现的收益，支付税款并进行分配(这可能会受到利息费用的影响)，然后才能作为RIC重新获得 税收。如果

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信托未能满足上述收入测试或多元化测试，然而，通过及时解决此类失败、缴纳税款和/或 向美国国税局(IRS)提供失败通知，它可能能够避免失去RIC的地位。

为了满足免除美国联邦所得税和消费税所需的分配要求，信托可能被要求进行超过投资组合证券收益率表现的分配，并可能被要求出售证券。

除非另有说明，否则剩余的讨论假设信托被视为RIC。

对美国持有者的税收后果

本节中的讨论仅适用于美国持有者。？美国持有者是(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、美国任何州或哥伦比亚特区或根据其法律创建或组织的公司或其他应纳税的实体；或(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产或信托，而不论其来源如何。

分配。信托的普通收入和净短期资本收益的分配，除以下关于合格股息收入分配的描述外，一般将作为普通收入向美国持有人征税，前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润中支付的，这是为美国联邦所得税目的而确定的。净资本收益的分配(或被视为分配，如下所述)将作为长期资本收益征税， 无论美国持有者拥有单位的时间长短。超过信托当前和累计收益和利润的分配金额将被视为资本返还，将以美国持有者的单位为单位进行申请并减少 。如果任何此类分配的金额超过美国持有者以其单位计算的基础，超出的部分将被视为出售或交换单位的收益。

信托基金在任何课税年度所作分配的最终税务特征要到该课税年度结束后才能确定。因此，信托基金可能会在一个纳税年度内进行总额超过其当前和累计收益和利润的分配。 资本返还例如，如果信托对与投资组合存款有关的存款现金金额进行分配(如下文《购买和赎回创设单位》中所述)，则可能导致分配。资本返还分配可能更有可能发生在未完成单位数量大幅波动的时期 。

将信托的合格股息收入分配给个人或其他非公司美国持有人将被视为合格股息收入，并将

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因此，应按适用于长期资本利得的税率征税，前提是美国持有者满足其单位的特定持有期和其他要求，且信托 满足股票标的股份的特定持有期和其他要求。？合格股息收入通常包括国内公司的股息和符合特定标准的外国公司的股息。

只有在以下情况下，信托分配给美国公司持有人的股息才有资格获得股息扣减，条件是股息包括有资格获得信托收到的股息扣除的股息分配，信托满足关于相关股票的某些持有期要求，以及美国持有者满足关于相关股票的某些持有期和其他要求。有资格获得股息扣除的股息通常是国内公司的股息。

该信托基金打算至少每年分配其净资本收益。然而，如果信托保留任何净资本收益用于再投资，它可以选择 将该净资本收益视为已分配给单位持有人。如果信托做出这样的选择，每个美国持有人将被要求将其在此类未分配净资本利得中的份额报告为长期资本利得，并将 有权要求其在信托为此类未分配净资本利得支付的美国联邦所得税中的份额作为抵免其自身的美国联邦所得税义务(如果有)，并有权要求退还正确提交的美国联邦 所得税申报单，如果抵免金额超过此类纳税义务。此外，每个美国持有者将有权通过其在此类未分配净资本收益中的份额与相关抵免和/或退款之间的差额来增加其单位的调整后计税基础。如果信托公司将其净资本收益的全部或部分保留在应纳税年度，就不能保证它会做出这一选择。

由于分配的税务处理取决于信托当前和累计的收益和利润，因此在收购Units后不久收到的分配可能要纳税，尽管作为经济事项，分配代表美国持有人的初始投资回报。虽然股息通常在支付时将被视为已分配，但在10月、11月或12月宣布的股息，在其中一个月的指定日期支付给登记在册的单位持有人，并在随后的1月支付，就美国联邦所得税而言，将被视为已由信托分配， 单位持有人在声明当年的12月31日收到。单位持有人将每年收到有关分配的美国联邦税收状况的通知。

单位的销售和赎回。一般而言，在出售或以其他方式处置单位时，美国持有人将确认资本 损益，金额等于出售或以其他方式处置的变现金额与美国持有人在有关单位的经调整课税基础之间的差额(如有)。此类损益一般为长期资本收益或亏损，如果美国持有者在出售或其他处置之日持有相关单位的期间超过一年，则为长期资本收益或亏损。

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根据现行法律，非公司美国持有者确认的净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失)通常要缴纳美国联邦所得税，税率低于适用于普通收入的税率。

美国 持有者在出售或以其他方式处置持有时间不超过六个月的单位时确认的损失将被视为长期资本损失，范围为已收到(或被视为已收到，如上所述)有关此类单位的任何长期资本收益分配。此外，如果美国持有者在出售或其他处置之前或之后的30天内收购单位，或签订收购单位的合同或选择权，则单位的出售或其他处置将不允许出现任何损失。在这种情况下，收购单位的基础将进行调整，以反映不允许的损失。

如果美国持有者在赎回单位时收到了 实物分配(必须构成创造单位，如《购买和赎回创造单位》中所述)，美国持有者将实现收益或损失，其金额等于赎回日股票和现金的总公平市值与美国持有者在相关单位中调整后的税基之间的差额。美国持有者 在分配的股票中的初始税基通常等于其在赎回日各自的公平市场价值。美国国税局可能会声称，任何由此产生的损失可能不会被确认，理由是美国持有者的经济状况没有实质性的变化。该信托不会确认在赎回创造单位时实物分配的美国联邦所得税的收益或损失。

根据美国财政部的规定，如果美国持有人确认个人美国持有人的单位损失为200万美元或更多，或美国公司持有人的单位为1000万美元或更多，则美国持有人必须向美国国税局提交美国国税局表格8886的披露声明。投资组合证券的直接股东在许多情况下不受这一报告要求的限制，但在目前的指导下，RIC的股东不能获得豁免。根据这些规定，损失可以报告这一事实并不影响美国持有人对损失的处理是否适当的法律确定。某些州可能有类似的披露要求。

有价证券存款。在将投资组合存款(见下文《购买和赎回创造单位》中的定义)转移到信托基金后，美国持有人一般会就投资组合存款中包括的每只股票实现收益或亏损，其金额等于就该股票收到的金额与美国持有人的股票基准之间的差额(如果有)。就投资组合存款中包含的每只股票而言，收到的金额是在投资组合存款中包含的所有股票中分配的金额，该金额等于收到的创造单位的公平市场价值(在投资组合存款转移日期确定)加上从信托收到的任何现金的金额减去美国持有者支付给信托的任何现金的金额。这种分配是根据它们的相对比例在这些股票中进行的

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投资组合存款转移之日的公平市价。美国国税局可以声称，投资组合存款转移到信托基金造成的任何损失可能不会以美国持有者的经济状况没有实质性变化为理由而得到确认。该信托不会确认发行Creation Units以换取投资组合存款时美国联邦所得税的收益或损失。

备份扣缴和信息报告。单位付款和单位出售或其他处置的收益将 受信息报告的约束，除非美国持有人是豁免收件人。除非(I)美国持有人是免税收款人或(Ii)美国持有人提供了正确的纳税人识别码(通常是在美国国税局表格W-9上)并证明其不受备用扣缴的限制，否则美国持有人将对所有此类金额实行备用扣缴。备用预扣不是附加税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额将被允许抵扣美国持有者的美国联邦所得税义务，并可能使美国持有者有权获得退款，前提是及时向美国国税局提供所需信息。

对非美国持有者的税收后果

本节中的讨论仅适用于非美国持有者。对于美国联邦所得税而言，非美国持有者是Units的实益所有者，并且是非居民外籍个人、外国公司、外国信托基金或外国财产。以下讨论不适用于以下情况：非美国持有者，是非美国居民，并且在任何纳税年度内在美国逗留183天或以上；非美国公民或前美国居民；外籍实体；受控制的外国公司；被动型外国投资公司；美国法典第892节规定的外国政府；或美国联邦所得税规定的免税组织。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税务后果咨询其税务顾问。非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人在美国设立的永久机构)。

如果非美国持有人从信托获得的收入与该非美国持有人在美国开展的贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约规定，非美国持有人不在美国维持永久机构)，则向该 非美国持有人分配投资公司应税收入通常将按30%的税率(或适用税收条约下的更低税率)缴纳美国联邦预扣税。如果满足某些要求，则不对信托支付的股息征收预扣税，前提是支付股息的基础收入包括美国来源的利息收入或短期收入

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如果由非美国持有人直接收到，将不需要缴纳美国预扣税的资本收益(分别为利息相关股息和短期资本利得股息)。

非美国持有者从信托获得的收入与美国贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)，一般将免除资本利得的美国联邦所得税 股息和信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额。此外，此类非美国持有者在出售或交换单位时实现的任何收益通常将免除美国联邦所得税 。

如果信托的收入与非美国持有人从事的美国贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人维持的美国常设机构)，投资公司应税收入的任何分配、任何资本利得股息、信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益，将按净收益缴纳美国 联邦所得税，按适用于美国持有者的汇率计算。作为公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利得税。

信息申报单将向美国国税局提交，与单位的某些付款有关，也可能与单位出售或其他处置的收益支付有关。如果非美国持有人没有在伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式确立豁免，则该非美国持有人可能需要对分配或赎回或其他处置单元的收益进行后备扣留。备用预扣不是附加税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额将被允许抵扣非美国持有人的美国联邦所得税义务(如果有)，并可能使 非美国持有人有权获得退款，前提是所需信息及时提供给美国国税局。

为了有资格免除美国对利息相关股息的预扣，有资格获得美国备用预扣的豁免，以及有资格根据收入税收条约享受美国信托分配预扣税的降低税率，非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确签署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E，视何者适用而定)。要申请退还对未分配净资本收益征收的任何信托级别税款、任何预扣税或任何备份预扣， 非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报单，即使非美国持有人不需要 获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报单也是如此。

根据《守则》(FATCA)第1471至1474条，一般将对向某些单位支付股息征收30%的预扣税

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外国实体(包括金融中介机构)，除非该外国实体向扣缴义务人提供证书和其他信息(可能包括与美国人在该外国实体的权益或账户的所有权有关的信息)。财政部和美国国税局已经发布了拟议的法规，(I)规定可扣留的付款将不包括处置可以产生美国来源股息或利息的财产的毛收入，否则将在2018年12月31日之后出现这种情况，以及(Ii)规定纳税人可以依赖拟议法规的这些条款，直到最终法规 发布。如果FATCA被征收扣缴，非外国金融机构的单位的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单获得任何扣缴金额的退款(这可能会带来重大的行政负担)。非美国持有者应就FATCA对其投资单位的可能影响咨询他们的税务顾问。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

独立注册会计师事务所报告

致SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托的受托人和单位持有人

对财务报表的几点看法

我们审计了SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(br})截至2022年10月31日的资产负债表(包括投资时间表)，截至2022年10月31日的三个年度的相关经营报表和净资产变动表(包括相关附注)，以及截至2022年10月31日的五个年度的财务要点 (统称为财务报表)。我们认为，该等财务报表在各重大方面均按照美国公认的会计原则，公平地反映信托于2022年10月31日的财务状况、截至2022年10月31日止三个年度内各年度的营运结果及净资产变动，以及截至 10月31日止五个年度内各年度的财务重点。

意见基础

这些财务报表由信托管理部门负责。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与信托基金保持独立。

我们按照PCAOB的标准对这些 财务报表进行审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们的程序包括通过与托管人和经纪人的通信确认截至2022年10月31日拥有的证券；当没有收到经纪人的回复时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/普华永道会计师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2022年12月21日

自1993年以来，我们一直担任SPDR信托基金中一家或多家投资公司的审计师。

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资产负债表

2022年10月31日

见财务报表附注。

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营运说明书

见财务报表附注。

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净资产变动表

见财务报表附注。

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财务亮点

每个期间内未完成的单位的选定数据

见财务报表附注。

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财务报表附注

2022年10月31日

附注1-组织

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根据纽约州法律设立的单位投资信托基金，并根据1940年修订后的《投资公司法》注册。该信托基金是一只交易所交易基金，其单位在纽约证券交易所(NYSE)上市和交易，代码为DEIA，根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)授予的豁免命令运营。创建该信托基金的目的是为投资者提供购买证券的机会，该证券组合由几乎所有权重相同的成份股普通股组成，构成道琼斯工业平均指数(DJIA)(道琼斯工业平均指数)。信托中的每个部分不可分割权益单位称为一个单位。该信托于1998年1月14日开始运作，最初发行了500,000个单位(相当于10个创建单位，见注4)，以换取 集合的证券组合，以反映信托的预期投资组合构成。

根据经修订及重订的信托标准条款及条件(信托协议)，PDR Services、LLC(保荐人)及道富环球顾问信托公司(受托人)因履行信托责任而产生的某些责任须获赔偿。此外，在正常的业务过程中，信托签订了包含一般赔偿条款的合同。信托在这些安排下的最大风险敞口未知，因为这将涉及未来可能对信托提出的尚未发生的索赔。然而，根据经验，受托人预计重大损失的风险很小。

赞助商是洲际交易所公司(洲际交易所)的间接全资子公司。ICE是一家公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代码为ICE。

附注2--主要会计政策摘要

以下是受托人(负责编制信托的财务报表)在编制信托的财务报表时遵循的重要会计政策摘要：

根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制财务报表时，受托人需要做出影响财务报表中报告金额和披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。The Trust 是美国公认会计准则下的一家投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指南。

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财务报表附注

2022年10月31日

附注2--重要会计政策摘要(续)

安全评估

信托基金的投资在纽约证券交易所开业的每一天都按公允价值估值，就财务报告而言，如果报告期在纽约证券交易所未开业的那一天结束，则自报告之日起计算。公允价值通常被定义为基金在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所需支付的价格。 就其性质而言，公允价值价格是对当前销售中的估值的善意估计，可能不反映实际市场价格。信托基金的投资根据受托人监督委员会(委员会)制定的政策和程序进行估值。委员会对信托基金的投资估值进行监督。

用于评估信托股权投资的估值技术 如下：

在可随时获得市场报价的认可证券交易所交易的股权投资(包括优先股)按其交易所在的一级市场或交易所的最后售价或官方收盘价(视情况而定)进行估值。在认可交易所交易的股权投资，当日未有销售的，按上次公布的销售价格或公允价值估值。

如果无法获得价格或报价，或该等估值方法的应用导致一项投资的价格被视为不能代表该投资的公允价值，则委员会将根据受托人批准的估值政策和程序 真诚地确定公允价值。

公允价值定价可能会导致用于计算信托资产净值(资产净值)的价格与信托的标的指数DJIA使用的价格之间存在差异，进而可能导致信托的表现与DJIA的表现之间的差异。

受托人按公平价值对信托的资产及负债进行估值，并采用一套对估值技术的投入进行优先排序的层次结构，当市场价格不容易获得或可靠时， 对相同资产或负债的活跃市场中随时可得的未经调整的报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察的投入(第3级计量)给予最低优先权。对层次结构内某项投资所确定的价值的分类是基于该投资的定价透明度的，并不一定表明与该投资相关的风险。

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财务报表附注

2022年10月31日

附注2--重要会计政策摘要(续)

公允价值层次的三个层次如下：

投资交易和收入确认

出于财务报告的目的，投资交易在交易日入账。股利收入和资本利得分配(如果有)在除股息之日确认，或当信息可用时，扣除在来源扣缴的任何外国税款(如果有的话)。以 股票形式收到的非现金股息(如有)按公允价值计入股利收入。出售或处置投资的已实现损益采用确认成本法确定。

分配

该信托每月宣布并从净投资收入中向其单位持有人(单位持有人)分配 股息。资本利得分配，如果有的话，通常每年申报和支付。信托可能会支付额外的分派，以避免对任何剩余的未分配净投资收入和资本利得征收联邦所得税和消费税。要分配的收入和收益的金额和性质是根据联邦税收法规确定的，该法规可能不同于按美国公认会计原则确认的净投资收益和已实现收益。

均衡化

受托人遵循被称为均衡化的会计惯例，根据这种做法，销售收益和重新收购信托单位的成本的一部分，按单位计算，相当于交易发生日的可分配投资净收入，贷记或计入未分配投资净额

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财务报表附注

2022年10月31日

附注2--重要会计政策摘要(续)

收入。因此，每单位的未分配净投资收入不受出售或重新收购信托单位的影响。与衡平有关的金额见 净资产变动表。

联邦所得税

出于美国联邦所得税的目的，根据修订后的《1986年美国国税法》(RIC)第M章，该信托基金已有资格成为受监管的投资公司，并打算继续获得RIC的资格。作为RIC，信托分配给其单位持有人的收入，包括净资本利得，一般不需要缴纳美国联邦所得税，前提是它及时分配至少90%的投资公司应税收入，这些收入是在扣除信托支付的股息之前确定的(通常是净资本 收益以外的应税收入)。此外，如果信托基金在每个日历年度分配几乎所有的普通收入和资本收益，信托基金将不需要缴纳美国联邦消费税。收入和资本利得分配是根据美国联邦所得税原则确定的，该原则可能与美国公认会计原则不同。这些账面税差异主要是由于对实物交易的不同处理以及因清洗销售而递延的损失。

美国公认会计原则要求对信托机构在准备纳税申报单的过程中采取的税务立场进行评估，以确定这些税收立场是否更有可能得到适用税务机关的支持。就美国公认会计准则而言，信托仅在税务机关审查的情况下，仅在不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才确认不确定税收头寸的税收优惠。

受托人已审查了截至2022年10月31日的开放纳税年度的信托的税务状况，并确定信托的财务报表中不需要为所得税拨备。一般来说，信托前三个财政年度的纳税申报单仍需接受信托的主要税务管辖区的审查，这些司法管辖区包括美利坚合众国、马萨诸塞州和纽约州。受托人让信托在经营报表中确认与纳税义务有关的利息和 罚金，作为所得税费用。在截至2022年10月31日的年度内，没有此类费用。

目前没有所得税申报单在审查中。受托人已分析相关税务法律及法规及其对信托 事实及情况的适用情况，并不认为有任何不确定的税务状况需要确认任何税务责任。任何潜在的税收责任也受到税务机关正在进行的法律解释的影响。信托投资的税收待遇可能会随着时间的推移而变化，这些因素包括但不限于新的税收法律、法规及其解释。

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财务报表附注

2022年10月31日

附注2--重要会计政策摘要(续)

于截至2022年10月31日止年度，受托人将以实物赎回创设单位所实现的2,316,631,997美元非应课税证券收益(附注4)重新归类为信托资产及负债表中实收资本的增加。

截至2022年10月31日，信托有资本亏损结转，可用于抵消未来任何已实现净资本收益，如下所示：

截至2022年10月31日，基于成本的投资未实现增值和未实现折旧总额如下：

在2022年、2021年和2020年10月31日终了年度内支付的分配的纳税性质如下：

截至2022年10月31日，可分配收益(不包括未实现增值/(折旧))的组成部分为 未分配普通收入6,832,629美元和未分配资本收益0美元。

附注3：与受托人和保荐人的关联公司的交易

道富银行信托公司(SSBT)是受托人的母公司，负责保存信托的会计记录，担任信托的托管人和转让代理，并提供行政服务，包括提交某些监管报告。受托人为此类服务支付SSBT费用。受托人监督SSBT提供的服务，并负责 确定必须交付和/或接收以换取信托设立单位的发行和/或赎回的证券组合的构成，并负责调整证券组合的构成

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财务报表附注

2022年10月31日

附注3：与受托人和保荐人的关联公司的交易(续)

Trust的投资组合不时与DJIA的组成和/或权重结构的变化保持一致。对于这些服务，受托人收到了截至2022年10月31日的年度费用，年费率如下：

调整额(调整额)是(A)受托人收到的交易手续费 的增减减去处理单位创建和赎回订单所产生的费用和(B)受托人为信托利益持有的现金所赚取的金额之和。

在截至2022年10月31日的年度内，调整金额减少了受托人费用1,304,663美元。调整金额包括来自处理订单的交易手续费净额858,707美元和受托人收益抵免445,956美元。

根据信托协议及美国证券交易委员会于1997年12月30日发出的豁免命令的条款，信托每年可向保荐人偿还最高达信托资产净值0.20%的若干开支。报销给赞助商的费用 截至2022年、2021年和2020年10月31日止年度，每年不超过0.20%。以下披露的许可和营销费用受信托向赞助商偿还的费用和截至2022年10月31日、2021年和2020年10月31日的年度信托净资产的0.20%的费用限制。该信托基金在截至2022年、2021年和2020年10月31日的年度分别向赞助商偿还了452,150美元、317,570美元和433,106美元。

标普道琼斯指数有限责任公司(S&P OPCO LLC)的子公司S&P OPCO LLC(S&P OPCO？)利益继承人Dow Jones&Company，Inc.)，根据标准普尔金融服务有限责任公司和道富环球顾问基金分销商的许可，有限责任公司(或营销代理)已签订许可协议，并不时进行修改(许可协议)。许可协议授予受托人的附属公司SSGA FD使用DJIA和使用S&P OPCO与信托相关的某些商品名称和商标的许可。DJIA也是确定信托投资组合组成的基础。受托人(代表信托)、保荐人和NYSE Arca，Inc.(纽约证券交易所Arca，信托在美国的主要上市交易所)各自已从SSGA FD获得使用DJIA以及与其与信托有关的权利和义务的某些商品名称和商标的再许可。这个

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2022年10月31日

附注3：与受托人和保荐人的关联公司的交易(续)

未经任何单位实益权益拥有人同意，可修改许可协议。许可协议的有效期定于2022年12月31日，此后， 将自动续订连续的年度期限。根据该等安排及根据信托协议，信托向保荐人支付根据许可协议向S&P OPCO支付的费用，相当于当时滚动平均资产余额的首10亿美元的0.05% 及超过10亿美元的任何超额滚动平均资产余额的0.04%。该信托基金的最低年度许可费为100万美元。

赞助商与营销代理签订了一项协议，根据该协议，营销代理已同意营销和推广信托基金。市场营销代理因提供此类服务而产生的费用由保荐人报销，由信托向保荐人报销。营销代理产生的费用包括但不限于：印刷和分发介绍信托的营销材料、相关的法律、咨询、广告和营销费用以及其他自掏腰包费用。

阿尔卑斯分销商股份有限公司(分销商)是该装置的分销商。赞助商就其服务向分销商支付35,000美元的固定年费，信托不向赞助商报销这笔费用。

附注4-单位持有人交易

信托只发行和赎回50,000个单位的创造单位大小。此类交易只能在实物基础上进行，并单独支付相当于每单位未分配净投资收入的现金(收益均衡)和余额现金部分，以在交易日期将交易等同于信托每单位资产净值 。受托人须就通过结算程序设立和赎回创设单位的每个项目向受托人支付交易费(交易费)。无论信托基金的资产净值如何，交易手续费概不退还。交易费为每一参与方每日创作时一个创作单位价值的1,000美元或0.10%(10个基点)中的较小者。 无论当天创建或赎回的创作单位数量如何。交易手续费目前为1,000美元。对于结算程序以外的创建和赎回，包括来自参与方的订单，禁止参与DJIA中包含的一个或多个普通股的交易，每个创建单位每天收取不超过适用于一个创建单位的交易费的额外金额。

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2022年10月31日

附注5--投资交易

截至2022年10月31日止年度，信托基金的实物捐助、实物赎回、购买及出售投资证券的金额分别为19,644,526,676美元、17,663,632美元、37,677,956美元及35,003,249美元。2022年经营报表中投资交易的已实现净收益(亏损)包括实物交易产生的净收益2,316,631,997美元。

附注6.股权投资和市场风险

投资信托基金涉及与投资任何股权证券基金类似的风险，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的可察觉趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区性或全球性事件，如战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题、经济衰退、 或其他事件可能对信托基金及其投资产生重大影响，并可能导致信托基金资产净值的溢价或折扣增加。

对信托基金的投资受制于对基础广泛的股权证券组合的任何投资的风险，包括股票价格总体水平可能下降的风险，从而对此类投资的价值产生不利影响。信托实际持有的普通股和构成信托投资组合的普通股(组合证券)的价值可能会根据组合证券发行人的财务状况、股权证券的总体价值和其他因素的变化而波动。DJIA和证券投资组合中包含的普通股的身份和权重会不时发生变化。

投资组合证券发行人的财务状况可能会受损或股票市场的整体状况可能会恶化，两者均可能导致信托投资组合的价值下降，从而导致单位价值下降。由于信托不是主动管理的，除非将发行人从DJIA中除名，否则发行人的不利财务状况不会导致将其从信托的投资组合中消除。随着市场对其发行人的信心和看法发生变化，股票证券容易受到股市普遍波动和价值波动增减的影响。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机的预期，以及战争、恐怖主义行为和传染病或其他公共卫生问题的传播。

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附注6：股票投资和市场风险(续)

一种名为新冠肺炎的新型冠状病毒于2019年12月在中国首次发现，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒导致旅行限制、限制人们聚会(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构以及学校和大学)、关闭企业(或经营受到限制的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康筛查、医疗服务准备和交付的中断和延误、长时间隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降，以及普遍的担忧和 不确定性。新冠肺炎的影响，以及未来可能出现的其他传染病疫情，可能会对许多国家或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生无法预见的负面影响。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球本来就存在的政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险已导致金融市场出现重大不确定性和波动性、流动性紧张并扰乱全球经济，其后果目前尚无法预测。信托基金的某些投资涉及因新冠肺炎而导致业务活动放缓或暂停的业务。此外，政府和中央银行，包括美国的联邦储备委员会 , 采取了前所未有的非同寻常的行动来支持当地和全球经济以及金融市场。这些措施的影响，以及它们是否会有效地缓解经济和市场混乱，在一段时间内都不会为人所知。这些因素，以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机(如新冠肺炎造成的危机)而采取的任何限制性措施，都可能对信托的投资产生实质性和不利的影响。

任何特定发行人的普通股持有者比优先股持有者和发行人的债务义务承担的风险更大，因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。此外， 与债务证券或优先股不同，债务证券通常有规定的到期本金金额，优先股通常具有清算优先权，并可能有规定的可选或强制性赎回条款，普通股既没有固定的本金金额，也没有到期日。只要权益证券仍未平仓，权益证券的价值就会受到市场波动的影响。信托投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

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2022年10月31日

附注6：股票投资和市场风险(续)

信托可能在一个或多个特定行业或部门有重大投资，使其面临比一般市场风险更大的风险。

信托可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。因此，信托的表现可能会受到相对较少的证券表现的不成比例的影响。

不能保证投资组合证券的发行人将支付股息。股息的分配通常取决于证券发行人宣布的股息，而宣布股息通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

附注7.后续活动

受托人已评估截至财务报表发布日期为止所有后续事件对信托基金的影响，并已确定财务报表中不存在需要调整或披露的后续事件。

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投资明细表

2022年10月31日

下表汇总了截至2022年10月31日根据公允价值层次结构的信托投资价值。

见财务报表附注。

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投资组合统计数据

2022年10月31日

截至2022年10月31日的行业细分*