SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托

交叉参考表

根据规例C

根据修订后的1933年《证券法》

(表格N-8B-2指示1所规定的项目

关于表格S-6的招股章程)

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II

三、

四.

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VI

第七章

VIII

IX

承诺提交报告

在遵守1934年《证券交易法》第15(D)节的条款和条件的前提下，签署的注册人特此承诺向证券交易委员会提交根据该节所授予的权力，由该委员会之前或以后正式采用的任何规则或法规所规定的补充和定期信息、文件和报告。

SPDR^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金

(？DIA？或？The Trust？)

(A单位投资信托基金)

SPDR的主要美国上市交易所^®道琼斯工业平均指数^SMETF信托基金：

纽约证券交易所Arca，Inc.，代码：DIA？

招股说明书日期：2023年2月27日

美国证券交易委员会没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的准确性或充分性发表意见。 任何相反的陈述都是刑事犯罪。信托的证券(？单位)不由联邦存款保险公司或美国政府的任何其他机构担保或承保，任何银行的此类单位的存款或债务也不受担保或担保。此类信托单位涉及投资风险，包括本金损失。

版权所有2023 PDR Services LLC

道琼斯工业平均指数^SM，DJIA^®，道琼斯^®，道琼斯指数^®？和钻石？^®YOY是道琼斯商标控股有限责任公司(道琼斯)的注册商标和服务标志，已由标准普尔道琼斯指数有限责任公司(S&P琼斯指数有限责任公司)的子公司S&P OPCO LLC使用，并被再许可供道富环球顾问基金分销商使用。根据单独的再许可，Trust，PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允许使用这些商标和服务标志。信托不是由标准普尔、道琼斯、它们各自的附属公司或它们的第三方许可方赞助、认可、销售或营销的。

--SPDR^®？是标准普尔金融服务有限责任公司的商标， 已被标准普尔授权使用，并被道富环球顾问基金分销商再授权使用。道富环球顾问基金分销商，LLC或其附属公司提供的任何金融产品，均不由标普、其附属公司或其第三方许可方赞助、背书、销售或营销。

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摘要

投资目标

该信托寻求在扣除费用之前提供与道琼斯工业平均指数(DJIA)的价格和收益表现大致一致的投资结果。

信托的费用及开支

此表估计了信托每年支付的费用和支出，因此您在购买和持有单位时间接支付。它不反映您可能在二级市场上购买和销售单位时支付给金融中介机构的经纪佣金和其他费用。

预计年度信托普通运营费用：

(您每年支付的费用占您投资价值的百分比)

未来的费用应计主要取决于信托基金的净资产水平和费用水平。

自创业以来投资增长10,000美元⁽¹⁾

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信托基金的投资和投资组合周转

该信托寻求通过持有包括在DJIA中的普通股的投资组合(投资组合)来实现其投资目标，投资组合中每只股票的权重基本上与该股票在DJIA中的权重相对应。

在本招股说明书中，术语 投资组合证券是指信托实际持有并构成信托投资组合的普通股，而术语指数证券是指指数提供商标普道琼斯指数有限责任公司(S&P)确定的包含在DJIA中的普通股。在任何时候，该投资组合将由尽可能多的指数证券组成。为保持投资组合证券和指数证券的组合和权重之间的对应关系，道富环球顾问信托公司、信托的受托人(受托人)或其母公司道富银行和信托公司(SSBT)会不时调整投资组合，以符合标普对指数证券在DJIA中的身份和/或相对权重的定期变化。受托人或SSBT通常在DJIA变更计划生效之日之前或之后的三个 (3)个工作日内对投资组合进行这些调整(定义见以下创建单元的购买和赎回)。

该信托基金在买卖证券(或交出其投资组合)时，可能会支付交易费用，如经纪佣金。如果指数中存在指数证券的重大再平衡，则此类 交易成本可能会更高，这也可能导致单位在应税账户中持有时缴纳更高的税款。这些成本没有反映在估计的年度信托 普通运营费用中，影响了信托的业绩。在最近一个财政年度，信托基金的投资组合周转率为其投资组合平均价值的0.12%。信托的投资组合周转率不包括 因处理单位的创建或赎回而收到或交付的证券。投资组合周转率将取决于DJIA的变化以及信托协议的要求(如下文信托组织中所定义)。

尽管信托可能在任何特定时间无法拥有某些指数证券，但信托通常会大量投资于指数证券，这应会导致DJIA的业绩与信托的业绩密切相关。有关DJIA的更多信息，请参阅下面的DJIA。该信托不持有或交易期货或掉期，也不是商品池。

分红

股息按月支付，在下一个日历月的第三(3)个星期五之前的星期一支付。见分红和分配 和有关分红和分配的其他信息。

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赎回单位

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪交易商)才能直接通过信托基金购买或赎回基金单位，并且 他们只能购买或赎回一大批50,000个基金单位(称为创造基金单位)。有关受益所有者权利的更多信息，请参阅《信托基金赎回和赎回信托协议》。

投票权；仅限图书录入系统

受益所有人无权就信托进行表决，除非涉及终止或信托协议中另有明确规定。见信托协议。单位由以CEDE&Co.的名义登记的一个或多个全球证券代表，CEDE&Co.作为存托信托公司(DTC)的提名人，并存放在DTC或代表DTC 。参见仅限图书录入系统。

《信托协议》修正案

在本文所述的某些情况下，受托人和PDR服务有限责任公司(发起人)在未征得任何实益所有者同意的情况下，可不时修改信托协议(定义见下文《信托组织》)。在某些情况下，经实益所有人同意，保荐人和受托人也可以修改信托协议，以修改实益所有人的权利。在签署信托协议修正案后，受托人立即安排向实益拥有人提供书面通知。见《信托协议》对《信托协议》的修订。

投资信托基金的主要风险

与所有投资一样，投资信托基金也有一定的风险，投资信托基金可能会赔钱。潜在投资者在决定投资Units之前，应仔细考虑以下描述的风险因素，以及其他风险信息项下的其他风险因素和本招股说明书中包含的其他信息。

被动策略/指数风险。信托基金没有得到积极的管理。相反，信托基金试图跟踪非托管证券指数的表现。这与主动管理型基金不同，后者通常寻求跑赢基准指数。因此，无论特定证券或特定行业或市场部门的当前或预期表现如何，信托基金都将持有DJIA的组成证券。保持对证券的投资，而不考虑市场状况或个别证券的表现，可能导致信托的回报低于信托采用积极策略的情况 。

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跟踪风险的指数。虽然信托旨在尽可能密切地跟踪DJIA的业绩(即, 为了实现与道琼斯投资基金的高度相关性)，由于调整投资组合所产生的费用和交易成本，信托基金的回报可能与道琼斯投资基金的回报不匹配或实现高度相关性。此外，由于某些指数证券在二级市场上不可用，或由于其他特殊情况(br})，信托可能不会总是完全复制DJIA的表现(例如：，如果证券交易已经停止)。此外，信托基金的投资组合可能偏离《投资促进法》，达到所需程度，以确保根据《守则》第M分章继续取得受监管投资公司的资格。

股权投资与市场风险。对信托基金的投资涉及与投资任何股权证券基金类似的风险，例如由经济和政治发展、利率变化、证券价格的预期趋势、战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题等因素引起的市场波动。局部、地区性或全球性事件，如战争、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件，可能会对信托及其投资产生重大影响，并可能导致信托资产净值的溢价或折扣增加。例如，俄罗斯最近发动了对乌克兰的大规模入侵，导致对俄罗斯政府机构、俄罗斯实体和俄罗斯个人的制裁，这可能导致俄罗斯货币贬值；该国信用评级被下调；俄罗斯外国资产被冻结；俄罗斯证券、财产或利益的价值和流动性下降。这些制裁以及军事升级和其他相应事件的可能性，以及由此导致的俄罗斯经济中断，可能会导致其他地区和全球市场的波动， 可能会对各个部门和行业以及其他国家的公司的业绩产生负面影响，这可能会对信托的业绩产生负面影响，即使该信托没有对俄罗斯发行人的证券有直接敞口。

对信托基金的投资受制于任何投资大市值普通股组合的风险，包括股票价格总体水平可能下降的风险，从而对此类投资的价值产生不利影响。有价证券的价值可能会根据有价证券发行人的财务状况、普通股价值和其他因素的变化而波动。指数证券和投资组合证券的身份和权重经常发生变化。

有价证券发行人的财务状况可能会受损，或股票市场的整体状况可能会恶化， 任何一种情况都可能导致投资组合的价值下降，从而导致单位价值的下降。由于信托不是主动管理的，除非将发行人从DJIA中除名，否则发行人的不利财务状况不会导致将其从投资组合中消除。股票证券容易受到股市普遍波动和价值波动的影响，因为市场对其股票的信心和认知

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发行人会发生变化。这些投资者的看法基于各种不可预测的因素，包括对政府、经济、货币和财政政策、通胀和利率的预期、经济扩张或收缩、全球或地区性政治、经济和银行危机，以及战争、恐怖主义行为和传染病或其他公共卫生问题的传播。

中国于2019年12月首次发现由新型冠状病毒新冠肺炎引起的传染性呼吸道疾病暴发，并于2020年3月被世界卫生组织宣布为大流行。这种冠状病毒造成了旅行限制、人员聚集限制(包括关闭或限制餐饮和娱乐机构以及学校和大学)、关闭企业(或经营受到限制的企业)、关闭国际边境、加强入境口岸和其他地方的健康筛查、医疗服务准备和交付中断和延误、长时间隔离、取消、供应链中断和消费者需求下降，以及普遍的担忧和不确定性。新冠肺炎的影响以及未来可能出现的其他传染病疫情，可能会对许多国家的经济或整个全球经济、个别发行人和资本市场产生不利影响， 这种影响是无法预见的。新冠肺炎疫情引发的公共卫生危机可能会加剧某些国家或全球原本存在的其他政治、社会和经济风险。新冠肺炎疫情的持续时间无法确切确定。新冠肺炎进一步蔓延的风险已导致金融市场出现重大不确定性和波动，流动性紧张，并扰乱全球经济，其后果目前尚无法预测。该信托的某些投资涉及因新冠肺炎而导致业务活动放缓或暂停的业务。此外，包括美国联邦储备委员会在内的各国政府和中央银行, 采取了非同寻常的、史无前例的行动来支持当地和全球经济以及金融市场。这些措施的影响，以及它们是否会有效地缓解经济和市场混乱，一段时间内都不会知道。这些因素，以及为预防或控制流行病或其他公共卫生危机(如新冠肺炎造成的危机)而采取的任何限制性措施，都可能对信托的投资产生实质性和不利的影响。

任何特定发行人的普通股持有人比发行人的优先股和债务持有人承担的风险更大，因为作为发行人所有者的普通股股东的权利通常从属于该发行人的债权人或债务或优先股持有人的权利。此外，与债务证券不同，普通股既没有固定的本金金额，也没有 到期日的到期日，而普通股则没有固定的本金金额。只要权益证券仍未平仓，权益证券的价值就会受到市场波动的影响。投资组合的价值将在信托的整个生命周期内波动。

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信托可能在一个或多个特定行业或部门有重大投资，使其面临比一般市场风险更大的风险。

信托可能会将更大比例的资产投资于少数发行人的证券。因此，信托基金的业绩可能会受到相对较少的证券业绩的不成比例的影响。

不能保证投资组合证券的发行人将支付股息。分配一般取决于证券发行人宣布的股息，而这种股息的宣布通常取决于各种因素，包括发行人的财务状况和一般经济状况。

信任绩效

下面的条形图和表格显示了信托投资的风险，显示了信托每年基于净资产的业绩变化，并显示了信托在某些时间段的平均年回报与DJIA的平均年回报的比较。信托基金过去的业绩(税前和税后)不一定是信托基金未来业绩的指标。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在线获取

条形图中的总回报以及表中所示的总回报和税后回报是假设股息和资本收益分配在股息支付日以每单位资产净值 再投资于信托基金而计算出来的(见 ·有关股息和分配的其他信息)。信托不提供股息再投资服务(参见股息和分配)，因此投资者的表现可能与下面的条形图和表格中所示的不同。

年度总申报表(截至12/31年度)

最高季度回报率：截至2020年6月30日的季度为18.42%

最低季度回报率：截至2020年3月31日的季度回报率为22.64%

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年平均总报税表(截至2022年12月31日)

表中显示的税后回报是使用历史上最高的个人联邦边际所得税税率计算的，不反映州和地方税的影响。您的实际税后报税表将取决于您的具体纳税情况，可能与以下所示有所不同。税后回报与通过递延纳税安排持有单位的投资者无关，例如401(K)计划或个人退休账户。由于持有单位的人在出售单位时实现了资本损失，因此税后收益可能超过税前收益。

购销信息

信托基金的单个单位可通过您的经纪交易商以市场价在NYSE Arca，Inc.(The NYSE Arca，Inc.)(市场代码为DIA)上买卖。单位交易的市场价格可能大于单位资产净值(资产净值)(溢价)或低于资产净值(折扣)。这些单位还在新加坡交易所证券交易有限公司(股票代码D07)和阿姆斯特丹泛欧交易所(股票代码DIA)上市和交易。未来，单位可能会在其他非美国交易所上市和交易。单位可在交易所、新加坡交易所证券交易有限公司和阿姆斯特丹泛欧交易所以外的其他交易市场或场所购买。泛欧交易所阿姆斯特丹交易所是纽约证交所控股有限公司的间接全资子公司。

只有特定的机构投资者(通常是做市商或其他经纪交易商)才能直接与信托机构购买或赎回单位，而且他们只能以50,000个单位为单位的大宗交易进行，这些单位称为创造单位。创造单位交易的进行是为了换取实物证券和/或现金的存放或交付 构成了DJIA所包含证券的实质性复制。

税务信息

除非您是通过税收递延安排进行投资，如401(K)计划或个人退休账户，否则信托基金将进行预计目前应作为普通收入和/或资本利得对您征税的分配。有关更多信息，请参见下面的联邦所得税。

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《DJIA》

《DJIA》于1896年首次出版。道琼斯指数最初由12家公司组成，现已发展成为世界上最知名的股票指标 ，也是唯一由在相当长一段时间内保持盈利表现的公司组成的指数。在其第二个世纪，道琼斯工业平均指数是美国股市最古老的连续晴雨表，也是被最广泛引用的美国股市活动指标。

以目前组成DJIA的30只股票为代表的公司都是各自行业的领头羊，其股票广泛由个人和机构投资者持有。

标普不负责亦不参与信托基金单位的设立或出售，或决定信托买入或出售指数证券或组合证券的时间、定价或数量及比例。本招股说明书中有关标普和道琼斯指数的信息来自保荐人认为可靠的来源，但保荐人对此类信息的准确性不承担任何责任。

下表显示了DJIA在1896年至2022年的实际业绩。所显示的结果不应被视为代表DJIA未来可能产生的收入收益或资本损益。这些结果不应被视为代表信托基金未来的表现。

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来源： 标普反映不扣除费用、费用或税款。

DJIA是一个价格加权的股票指数，这意味着DJIA的成分股根据其价格被给予相对重要性。在这方面，DJIA与许多其他股指不同，后者根据市值(价格乘以已发行股票)对其成分股进行加权。道琼斯指数之所以被称为平均指数，是因为最初它是通过将成分股价格相加，然后除以股票数量来计算的。该方法今天保持不变，但除数中的有效位数(除数除以股价的总和 )已增加到八位有效位数，以最大限度地减少因四舍五入造成的扭曲，并已随时间进行调整，以确保在成分股变化和公司行动后DJIA的连续性，如下所述。

DJIA除数因公司行动改变其任何成分股的价格而进行调整。进行这种调整的最常见原因是股票拆分。例如，假设DJIA的一家公司每发行一股新股，就会发行一股新股。在这之后送一送二？拆分，？在其他条件相同的情况下，每股股票的价值是紧接之前的一半。但如果不对除数进行调整，这种分裂将在DJIA中产生失真。一次调整必须

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必须进行补偿，以使平均值保持不变。在标普，这种调整是通过改变除数来处理的。*用于计算除数调整的公式是：

DJIA由Average Committee维护，该委员会由华尔街日报，道琼斯指数研究主管和芝加哥商品交易所集团研究主管。可以增加或删除组件，以更好地代表广阔的市场和美国的工业。

在为DJIA选择组成部分时，使用了以下标准：(A)该公司不是公用事业公司或从事运输业务；(B)该公司在其所在领域享有一流的声誉；(C)该公司有成功增长的历史；(D)个人和机构投资者有广泛的兴趣。只要更改了一个组件，就会检查其他组件。 为了历史的连续性，很少进行构图更改。

股息和分配

股息和资本利得

单位持有人每个日历月收到的金额相当于在适用期间在投资组合证券上宣布的任何现金股息的金额，扣除与信托运营相关的费用和支出，以及适用的税款。由于这些费用和支出，单位的股息率通常低于道琼斯工业投资公司的股息率。尽管目前所有此类分发都是按月进行的，但在某些有限的情况下，受托人可以改变分发的时间。

信托在任何课税年度确认的任何资本收益，如不在该年度内正常分配，至少每年在下一个纳税年度的1月份分配。信托可在 年度结束后不久进行额外的分配，以满足经修订的1986年国内收入法(守则)所规定的某些分配要求。

分配金额 可能因时间段的不同而显著不同。在某些有限的情况下，也可以向单位持有人支付特别股息。请参阅？有关股息和分配的其他信息。？ 投资者应就与信托股息以及与单位销售或赎回相关的税务后果咨询其税务顾问。

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无股息再投资服务

本信托并无提供股息再投资服务。经纪-交易商可自行决定提供股息再投资服务，根据该服务，可按当前市场价格在二级市场购买额外的单位。投资者应咨询他们的经纪交易商，了解有关该经纪交易商提供的任何股息再投资计划的进一步信息。

通过股息再投资服务再投资于其他单位的现金分配，如果由投资者的经纪-交易商提供，将是 应税股息，其程度与该等股息以现金形式收到的情况相同。

联邦所得税

以下是对拥有和处置单位的美国联邦所得税重大后果的描述。下面的讨论提供了与单位投资有关的一般税务信息，但它并不是对可能与特定个人投资单位决策相关的所有美国联邦所得税考虑因素的全面描述。 本讨论没有描述可能与单位受益所有者的特定情况相关的所有税收后果，包括适用于受益所有者的替代最低税收后果、联邦医疗保险缴费税收后果和 受特殊规则约束的税收后果，例如：

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如果根据美国联邦所得税规定被归类为合伙企业的实体持有单位，则美国 合伙企业的联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。合伙企业持有单位和此类合伙企业的合伙人应根据其具体情况，就持有和处置单位的具体美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

以下讨论仅适用于以下单位的所有者：(I)出于美国联邦所得税的目的被视为此类单位的实益所有者，以及(Ii)将此类单位作为资本资产持有。

本讨论基于守则、行政声明、司法裁决以及最终的、临时的和拟议的财务条例，所有这些都可能会发生更改，可能具有追溯力。

对于美国联邦所得税和遗产税法律在其特定情况下的应用，以及根据任何州、地方或非美国征税司法管辖区的法律而产生的任何税收后果，建议购买单位的潜在买家咨询他们的税务顾问 。

信托的课税

该信托相信，就截至2022年10月31日的课税年度而言，其符合守则M分节的受规管投资公司资格(A RIC)，并有意在本课税年度及未来课税年度符合RIC的资格。假设信托基金符合上述条件，并且满足下述分配要求，信托基金一般不会因及时分配给单位持有人(单位持有人)的收入而缴纳美国 联邦所得税。

要获得任何课税年度的RIC资格，除其他事项外，信托必须同时满足该课税年度的收入测试和资产多元化测试。具体地说，(I)信托在该课税年度的总收入至少90%必须包括股息；利息；与某些证券贷款有关的付款；出售或以其他方式处置股票、证券或外币所得的收益；与投资于该等股票、证券或货币的业务有关的其他收入(包括但不限于期权、期货或远期合约的收益)；和来自合格上市合伙企业的权益的净收益(此类收入，合格RIC收入)和(br}(Ii)信托持有的资产必须多样化，以便在该纳税年度的每个季度末，(A)信托总资产的至少50%的价值由现金和现金项目、其他RIC的证券、美国政府证券和其他证券表示，对于任何一个发行人，此类其他证券是有限的，不超过信托总资产价值的5%和不超过该发行人未偿还有表决权证券的10%，以及(B)不超过信托总资产价值的25%投资于(X)信托控制的任何一个发行人或两个或两个以上发行人的证券(美国政府证券或其他RIC证券除外)，且这些发行人从事相同、类似或相关的交易或业务

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(Y)在一个或多个合格的上市合伙企业的证券中。？合资格上市交易合伙企业通常被定义为为美国联邦所得税目的而被视为合伙企业的实体，条件是：(I)此类实体的权益在成熟的证券市场上交易，或随时可以在二级市场或其实质等价物上交易，以及(Ii)此类实体在相关纳税年度的总收入中，只有不到90% 包括符合条件的RIC收入。信托从合伙企业(合格上市合伙企业除外)获得的收入份额将被视为合格RIC收入，但前提是这些收入如果直接由信托获得，将构成合格RIC收入。

为了对其分配的收入免除美国联邦所得税，信托必须及时将(I)其投资公司应纳税所得额(在扣除信托支付的股息之前确定)和(Ii)其每个纳税年度的免税利息收入净额的至少90%分配给其单位持有人。一般来说，一家RIC投资公司在任何纳税年度的应纳税所得额是其 应纳税所得额，不考虑净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失)，并经过某些其他调整后确定。信托未及时分配给其单位持有人的任何应税收入，包括任何净资本收益，将按正常公司税率缴纳美国联邦所得税。

RIC将对其在每个日历年度内未能分配的某些金额征收4%的不可抵扣消费税。为了避免征收消费税，RIC必须在每个日历年分配至少等于(I)该日历年普通应纳税所得额的98%，(Ii)截至该日历年10月31日的一年期间资本利得净收入的98.2%，以及(Iii)在该日历年未分配的前几年的任何普通收入和资本利得的总和。为了确定信托是否满足分配要求，(I)在10月31日之后的日历年中将计入的某些普通损益将被视为产生于下一个日历年的1月1日，以及(Ii)信托将被视为已分配其已缴纳美国联邦所得税的任何收入或收益。

如果信托不符合RIC的资格或在任何纳税年度未能满足90%的分配要求，该信托将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，包括净资本收益，即使这些收入分配给其单位持有人，收益和利润的所有分配将作为股息收入纳税。在美国公司持有人(定义如下)的情况下，此类 分配通常有资格获得股息扣除，并将构成美国个人持有人的合格股息收入。？请参阅联邦所得税 税收对美国持有者的税收后果？分配。此外，信托可能需要确认未实现的收益，支付税款并进行分配(这可能会受到利息费用的影响)，然后才能作为RIC重新获得 税收。如果

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信托未能满足上述收入测试或多元化测试，然而，通过及时解决此类失败、缴纳税款和/或 向美国国税局(IRS)提供失败通知，它可能能够避免失去RIC的地位。

为了满足免除美国联邦所得税和消费税所需的分配要求，信托可能被要求进行超过投资组合证券收益率表现的分配，并可能被要求出售证券。

除非另有说明，否则剩余的讨论假设信托被视为RIC。

对美国持有者的税收后果

本节中的讨论仅适用于美国持有者。？美国持有者是(I)是美国公民或居民的个人；(Ii)在美国、美国任何州或哥伦比亚特区或根据其法律创建或组织的公司或其他应纳税的实体；或(Iii)其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产或信托，而不论其来源如何。

分配。信托的普通收入和净短期资本收益的分配，除以下关于合格股息收入分配的描述外，一般将作为普通收入向美国持有人征税，前提是此类分配是从信托的当前或累计收益和利润中支付的，这是为美国联邦所得税目的而确定的。净资本收益的分配(或被视为分配，如下所述)将作为长期资本收益征税， 无论美国持有者拥有单位的时间长短。超过信托当前和累计收益和利润的分配金额将被视为资本返还，将以美国持有者的单位为单位进行申请并减少 。如果任何此类分配的金额超过美国持有者以其单位计算的基础，超出的部分将被视为出售或交换单位的收益。

信托基金在任何课税年度所作分配的最终税务特征要到该课税年度结束后才能确定。因此，信托基金可能会在一个纳税年度内进行总额超过其当前和累计收益和利润的分配。 资本返还例如，如果信托对与投资组合存款有关的存款现金金额进行分配(如下文《购买和赎回创设单位》中所述)，则可能导致分配。资本返还分配可能更有可能发生在未完成单位数量大幅波动的时期 。

将信托的合格股息收入分配给个人或其他非公司美国持有人将被视为合格股息收入，并将

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因此，应按适用于长期资本利得的税率征税，前提是美国持有者满足其单位的特定持有期和其他要求，且信托 满足股票标的股份的特定持有期和其他要求。？合格股息收入通常包括国内公司的股息和符合特定标准的外国公司的股息。

只有在以下情况下，信托分配给美国公司持有人的股息才有资格获得股息扣减，条件是股息包括有资格获得信托收到的股息扣除的股息分配，信托满足关于相关股票的某些持有期要求，以及美国持有者满足关于相关股票的某些持有期和其他要求。有资格获得股息扣除的股息通常是国内公司的股息。

该信托基金打算至少每年分配其净资本收益。然而，如果信托保留任何净资本收益用于再投资，它可以选择 将该净资本收益视为已分配给单位持有人。如果信托做出这样的选择，每个美国持有人将被要求将其在此类未分配净资本利得中的份额报告为长期资本利得，并将 有权要求其在信托为此类未分配净资本利得支付的美国联邦所得税中的份额作为抵免其自身的美国联邦所得税义务(如果有)，并有权要求退还正确提交的美国联邦 所得税申报单，如果抵免金额超过此类纳税义务。此外，每个美国持有者将有权通过其在此类未分配净资本收益中的份额与相关抵免和/或退款之间的差额来增加其单位的调整后计税基础。如果信托公司将其净资本收益的全部或部分保留在应纳税年度，就不能保证它会做出这一选择。

由于分配的税务处理取决于信托当前和累计的收益和利润，因此在收购Units后不久收到的分配可能要纳税，尽管作为经济事项，分配代表美国持有人的初始投资回报。虽然股息通常在支付时将被视为已分配，但在10月、11月或12月宣布的股息，在其中一个月的指定日期支付给登记在册的单位持有人，并在随后的1月支付，就美国联邦所得税而言，将被视为已由信托分配， 单位持有人在声明当年的12月31日收到。单位持有人将每年收到有关分配的美国联邦税收状况的通知。

单位的销售和赎回。一般而言，在出售或以其他方式处置单位时，美国持有人将确认资本 损益，金额等于出售或以其他方式处置的变现金额与美国持有人在有关单位的经调整课税基础之间的差额(如有)。此类损益一般为长期资本收益或亏损，如果美国持有者在出售或其他处置之日持有相关单位的期间超过一年，则为长期资本收益或亏损。

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根据现行法律，非公司美国持有者确认的净资本收益(即净长期资本收益超过净短期资本损失)通常要缴纳美国联邦所得税，税率低于适用于普通收入的税率。

美国 持有者在出售或以其他方式处置持有时间不超过六个月的单位时确认的损失将被视为长期资本损失，范围为已收到(或被视为已收到，如上所述)有关此类单位的任何长期资本收益分配。此外，如果美国持有者在出售或其他处置之前或之后的30天内收购单位，或签订收购单位的合同或选择权，则单位的出售或其他处置将不允许出现任何损失。在这种情况下，收购单位的基础将进行调整，以反映不允许的损失。

如果美国持有者在赎回单位时收到了 实物分配(必须构成创造单位，如《购买和赎回创造单位》中所述)，美国持有者将实现收益或损失，其金额等于赎回日股票和现金的总公平市值与美国持有者在相关单位中调整后的税基之间的差额。美国持有者 在分配的股票中的初始税基通常等于其在赎回日各自的公平市场价值。美国国税局可能会声称，任何由此产生的损失可能不会被确认，理由是美国持有者的经济状况没有实质性的变化。该信托不会确认在赎回创造单位时实物分配的美国联邦所得税的收益或损失。

根据美国财政部的规定，如果美国持有人确认个人美国持有人的单位损失为200万美元或更多，或美国公司持有人的单位为1000万美元或更多，则美国持有人必须向美国国税局提交美国国税局表格8886的披露声明。投资组合证券的直接股东在许多情况下不受这一报告要求的限制，但在目前的指导下，RIC的股东不能获得豁免。根据这些规定，损失可以报告这一事实并不影响美国持有人对损失的处理是否适当的法律确定。某些州可能有类似的披露要求。

有价证券存款。在将投资组合存款(见下文《购买和赎回创造单位》中的定义)转移到信托基金后，美国持有人一般会就投资组合存款中包括的每只股票实现收益或亏损，其金额等于就该股票收到的金额与美国持有人的股票基准之间的差额(如果有)。就投资组合存款中包含的每只股票而言，收到的金额是在投资组合存款中包含的所有股票中分配的金额，该金额等于收到的创造单位的公平市场价值(在投资组合存款转移日期确定)加上从信托收到的任何现金的金额减去美国持有者支付给信托的任何现金的金额。这种分配是根据它们的相对比例在这些股票中进行的

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投资组合存款转移之日的公平市价。美国国税局可以声称，投资组合存款转移到信托基金造成的任何损失可能不会以美国持有者的经济状况没有实质性变化为理由而得到确认。该信托不会确认发行Creation Units以换取投资组合存款时美国联邦所得税的收益或损失。

备份扣缴和信息报告。单位付款和单位出售或其他处置的收益将 受信息报告的约束，除非美国持有人是豁免收件人。除非(I)美国持有人是免税收款人或(Ii)美国持有人提供了正确的纳税人识别码(通常是在美国国税局表格W-9上)并证明其不受备用扣缴的限制，否则美国持有人将对所有此类金额实行备用扣缴。备用预扣不是附加税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额将被允许抵扣美国持有者的美国联邦所得税义务，并可能使美国持有者有权获得退款，前提是及时向美国国税局提供所需信息。

对非美国持有者的税收后果

本节中的讨论仅适用于非美国持有者。对于美国联邦所得税而言，非美国持有者是Units的实益所有者，并且是非居民外籍个人、外国公司、外国信托基金或外国财产。以下讨论不适用于以下情况：非美国持有者，是非美国居民，并且在任何纳税年度内在美国逗留183天或以上；非美国公民或前美国居民；外籍实体；受控制的外国公司；被动型外国投资公司；美国法典第892节规定的外国政府；或美国联邦所得税规定的免税组织。此类非美国持有者应就投资信托基金对其产生的特殊税务后果咨询其税务顾问。非美国持有人的美国联邦所得税取决于非美国持有人从信托获得的收入是否与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人在美国设立的永久机构)。

如果非美国持有人从信托获得的收入与该非美国持有人在美国开展的贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约规定，非美国持有人不在美国维持永久机构)，则向该 非美国持有人分配投资公司应税收入通常将按30%的税率(或适用税收条约下的更低税率)缴纳美国联邦预扣税。如果满足某些要求，则不对信托支付的股息征收预扣税，前提是支付股息的基础收入包括美国来源的利息收入或短期收入

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如果由非美国持有人直接收到，将不需要缴纳美国预扣税的资本收益(分别为利息相关股息和短期资本利得股息)。

非美国持有者从信托获得的收入与美国贸易或业务没有有效联系(或者，如果适用的税收条约有此规定，则不在美国设立常设机构)，一般将免除资本利得的美国联邦所得税 股息和信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额。此外，此类非美国持有者在出售或交换单位时实现的任何收益通常将免除美国联邦所得税 。

如果信托的收入与非美国持有人从事的美国贸易或业务有有效联系(如果适用的税收条约要求，可归因于非美国持有人维持的美国常设机构)，投资公司应税收入的任何分配、任何资本利得股息、信托保留的任何指定为未分配资本利得的金额以及出售或交换单位时实现的任何收益，将按净收益缴纳美国 联邦所得税，按适用于美国持有者的汇率计算。作为公司的非美国持有者也可能需要缴纳美国分行利得税。

信息申报单将向美国国税局提交，与单位的某些付款有关，也可能与单位出售或其他处置的收益支付有关。如果非美国持有人没有在伪证处罚下证明其非美国身份或以其他方式确立豁免，则该非美国持有人可能需要对分配或赎回或其他处置单元的收益进行后备扣留。备用预扣不是附加税。根据备份扣缴规则扣缴的任何金额将被允许抵扣非美国持有人的美国联邦所得税义务(如果有)，并可能使 非美国持有人有权获得退款，前提是所需信息及时提供给美国国税局。

为了有资格免除美国对利息相关股息的预扣，有资格获得美国备用预扣的豁免，以及有资格根据收入税收条约享受美国信托分配预扣税的降低税率，非美国持有人通常必须向扣缴代理人提交一份正确签署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E，视何者适用而定)。为了申请退还因未分配净资本收益、任何预扣税或任何备份预扣而征收的任何信托级别税款， 非美国持有人必须获得美国纳税人识别号并提交美国联邦所得税申报单，即使非美国持有人不需要 获得美国纳税人识别号或提交美国所得税申报单。

根据《守则》(FATCA)第1471至1474条，一般将对向某些单位支付股息征收30%的预扣税

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外国实体(包括金融中介机构)，除非该外国实体向扣缴义务人提供证书和其他信息(可能包括与美国人在该外国实体的权益或账户的所有权有关的信息)。财政部和美国国税局已经发布了拟议的法规，(I)规定可扣留的付款将不包括处置可以产生美国来源股息或利息的财产的毛收入，否则将在2018年12月31日之后出现这种情况，以及(Ii)规定纳税人可以依赖拟议法规的这些条款，直到最终法规 发布。如果FATCA被征收扣缴，非外国金融机构的单位的受益所有者通常可以通过提交美国联邦所得税申报单获得任何扣缴金额的退款(这可能会带来重大的行政负担)。非美国持有者应就FATCA对其投资单位的可能影响咨询他们的税务顾问。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

独立注册会计师事务所报告

致SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托的受托人和单位持有人

对财务报表的几点看法

我们审计了SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(br})截至2022年10月31日的资产负债表(包括投资时间表)，截至2022年10月31日的三个年度的相关经营报表和净资产变动表(包括相关附注)，以及截至2022年10月31日的五个年度的财务要点 (统称为财务报表)。我们认为，该等财务报表在各重大方面均按照美国公认的会计原则，公平地反映信托于2022年10月31日的财务状况、截至2022年10月31日止三个年度内各年度的营运结果及净资产变动，以及截至 10月31日止五个年度内各年度的财务重点。

意见基础

这些财务报表由信托管理部门负责。我们的责任是根据我们的审计对信托的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与信托基金保持独立。

我们根据PCAOB的标准对这些财务报表进行了审计。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们的程序包括通过与托管人和经纪人的通信确认截至2022年10月31日拥有的证券；当没有收到经纪人的回复时，我们执行其他审计程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/普华永道会计师事务所

波士顿，马萨诸塞州

2022年12月21日

自1993年以来，我们一直担任SPDR信托基金中一家或多家投资公司的审计师。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

资产负债表

2022年10月31日

见财务报表附注。

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营运说明书

见财务报表附注。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

净资产变动表

见财务报表附注。

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SPDR道琼斯工业平均指数ETF信托基金

财务亮点

每个期间内未完成的单位的选定数据

见财务报表附注。

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财务报表附注

2022年10月31日

附注1-组织

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根据纽约州法律设立的单位投资信托基金，并根据1940年修订后的《投资公司法》注册。该信托基金是一只交易所交易基金，其单位在纽约证券交易所(NYSE)上市和交易，代码为DEIA，根据美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)授予的豁免命令运营。创建该信托基金的目的是为投资者提供购买证券的机会，该证券组合由几乎所有权重相同的成份股普通股组成，构成道琼斯工业平均指数(DJIA)(道琼斯工业平均指数)。信托中的每个部分不可分割权益单位称为一个单位。该信托于1998年1月14日开始运作，最初发行了500,000个单位(相当于10个创建单位，见注4)，以换取 集合的证券组合，以反映信托的预期投资组合构成。

根据经修订及重订的信托标准条款及条件(信托协议)，PDR Services、LLC(保荐人)及道富环球顾问信托公司(受托人)因履行信托责任而产生的某些责任须获赔偿。此外，在正常的业务过程中，信托签订了包含一般赔偿条款的合同。信托在这些安排下的最大风险敞口未知，因为这将涉及未来可能对信托提出的尚未发生的索赔。然而，根据经验，受托人预计重大损失的风险很小。

赞助商是洲际交易所公司(洲际交易所)的间接全资子公司。ICE是一家公开交易的实体，在纽约证券交易所交易，代码为ICE。

附注2--主要会计政策摘要

以下是受托人(负责编制信托的财务报表)在编制信托的财务报表时遵循的重要会计政策摘要：

根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制财务报表时，受托人需要做出影响财务报表中报告金额和披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。The Trust 是美国公认会计准则下的一家投资公司，遵循适用于投资公司的会计和报告指南。

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财务报表附注

2022年10月31日

附注2--重要会计政策摘要(续)

安全评估

信托基金的投资在纽约证券交易所开业的每一天都按公允价值估值，就财务报告而言，如果报告期在纽约证券交易所未开业的那一天结束，则自报告之日起计算。公允价值通常被定义为基金在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所需支付的价格。 就其性质而言，公允价值价格是对当前销售中的估值的善意估计，可能不反映实际市场价格。信托基金的投资根据受托人监督委员会(委员会)制定的政策和程序进行估值。委员会对信托基金的投资估值进行监督。

估值 用于评估信托股权投资的技术如下：

在公认证券交易所交易的股权投资(包括优先股)，如有现成的市场报价，按其交易所在的一级市场或交易所的最后售价或官方收市价(视何者适用而定)估值。在认可的交易所交易的股权投资，如果当天没有销售，则按最后公布的销售价格或公允价值计价。

如果价格或报价不是现成的，或者应用这些估值方法导致的投资价格被认为不能代表该投资的公允价值，公允价值将由 委员会根据受托人批准的估值政策和程序真诚地确定。

公允价值定价可能会导致用于计算信托资产净值(资产净值)的价格与信托的标的指数DJIA使用的价格之间存在差异，进而可能导致信托的业绩与DJIA的业绩之间的差异。

受托人按公允价值对信托的资产及负债进行估值，采用将投入与估值技术区分优先顺序的层次结构，将相同资产或负债在活跃市场上随时可得的未经调整报价给予最高优先权(第1级计量)，当市场 价格不容易获得或可靠时，给予不可观察到的投入(第3级计量)最低优先权。对层次结构内某项投资所确定的价值的分类基于该投资的定价透明度，并不一定表示与该投资相关的风险。

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财务报表附注

2022年10月31日

附注2--重要会计政策摘要(续)

公允价值层次的三个层次如下：

投资交易和收入确认

出于财务报告的目的，投资交易在交易日入账。股利收入和资本利得分配(如果有)在除股息之日确认，或当信息可用时，扣除在来源扣缴的任何外国税款(如果有的话)。以 股票形式收到的非现金股息(如有)按公允价值计入股利收入。出售或处置投资的已实现损益采用确认成本法确定。

分配

该信托每月宣布并从净投资收入中向其单位持有人(单位持有人)分配 股息。资本利得分配，如果有的话，通常每年申报和支付。信托可能会支付额外的分派，以避免对任何剩余的未分配净投资收入和资本利得征收联邦所得税和消费税。要分配的收入和收益的金额和性质是根据联邦税收法规确定的，该法规可能不同于按美国公认会计原则确认的净投资收益和已实现收益。

均衡化

受托人遵循被称为均衡化的会计惯例，根据这种做法，销售收益和重新收购信托单位的成本的一部分，按单位计算，相当于交易发生日的可分配投资净收入，贷记或计入未分配投资净额

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财务报表附注

2022年10月31日

附注2--重要会计政策摘要(续)

收入。因此，每单位的未分配净投资收入不受出售或重新收购信托单位的影响。与衡平有关的金额见 净资产变动表。

联邦所得税

出于美国联邦所得税的目的，根据修订后的《1986年美国国税法》(RIC)第M章，该信托基金已有资格成为受监管的投资公司，并打算继续获得RIC的资格。作为RIC，信托分配给其单位持有人的收入，包括净资本收益，一般不需要缴纳美国联邦所得税，前提是它及时分配至少90%的投资公司应税收入，这些收入是在扣除信托支付的股息之前确定的(通常是净资本 收益以外的应税收入)。此外，如果信托基金在每个日历年度分配几乎所有的普通收入和资本收益，信托基金将不需要缴纳美国联邦消费税。收入和资本利得分配是根据美国联邦所得税原则确定的，该原则可能与美国公认会计原则不同。这些账面税差异主要是由于对实物交易的不同处理以及因清洗销售而递延的损失。

美国公认会计原则要求评估在准备信托的纳税申报表过程中采取的税务立场 ，以确定税务立场是否更有可能得到适用税务机关的支持。对于美国公认会计准则，信托仅在不确定的税收头寸更有可能持续的情况下才确认该头寸的税收优惠，前提是税务机关进行了审查。

受托人已审查了截至2022年10月31日的开放纳税年度的信托的税务状况，并确定信托的财务报表中不需要为所得税拨备。一般来说，信托前三个财政年度的纳税申报单仍需接受信托的主要税务管辖区的审查，这些司法管辖区包括美利坚合众国、马萨诸塞州和纽约州。受托人让信托在经营报表中确认与纳税义务有关的利息和 罚金，作为所得税费用。在截至2022年10月31日的年度内，没有此类费用。

目前没有所得税申报单在审查中。受托人已分析相关税务法律及法规及其对信托 事实及情况的适用情况，并不认为有任何不确定的税务状况需要确认任何税务责任。任何潜在的税收责任也受到税务机关正在进行的法律解释的影响。信托投资的税收待遇可能会随着时间的推移而变化，这些因素包括但不限于新的税收法律、法规及其解释。

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财务报表附注

2022年10月31日

附注2--重要会计政策摘要(续)

于截至2022年10月31日止年度，受托人将以实物赎回创设单位所实现的2,316,631,997美元非应课税证券收益(附注4)重新归类为信托资产及负债表中实收资本的增加。

截至2022年10月31日，信托有资本亏损结转，可用于抵消未来任何已实现净资本收益，如下所示：

截至2022年10月31日，基于联邦所得税成本的投资未实现增值和未实现折旧总额如下：