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美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

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表格10-K

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截至本财政年度止2023年1月3日

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或

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佣金文件编号0-20574

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芝士蛋糕厂成立为

(注册人的确切姓名载于其章程)

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注册人的电话号码，包括区号：(818) 871-3000

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根据该法第12(B)条登记的证券：

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依据第12(G)条登记的证券该法案的内容如下：无

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用复选标记表示注册人是否为规则中定义的知名经验丰富的发行人证券法第405条。是 ☒ No ☐

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用复选标记表示注册人是否不需要根据第13条或第15(D)条提交报告法案的一部分。是☐ 不是 ☒

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用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去的90天里一直受到这样的备案要求的约束。是 ☒ 不是☐

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用复选标记表示注册人是否已按照规则以电子方式提交了要求提交的每个交互数据文件第405条(本章232.405节)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。是 ☒ No ☐

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用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

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用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

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如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

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用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据第240.10D-1(B)节对注册人的任何高管在相关期间收到的基于激励的薪酬进行回收分析。☐

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用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则所定义该法案第12B-2条)。是☐不是☒ 

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截至2022年6月28日第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的有投票权股票的总市值为$1,348,045,845(根据纳斯达克股票市场上最新报告的当日销售额计算)。

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截至2023年2月21日，51,653,084注册人的普通股每股面值为0.01美元，已发行。

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以引用方式并入的文件

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本10-K表格第三部分引用了注册人为预期于2023年6月1日召开的年度股东大会提交的委托书中的信息。

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芝士蛋糕厂成立为

索引

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第一部分

前瞻性陈述

本10-K表格中包含的某些信息以及我们已经或可能向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的其他材料，以及我们的口头或书面声明中包含的信息，可能包含有关我们当前和当前预期的业绩趋势、增长计划、业务目标和其他事项的前瞻性声明。

这些声明可能包含在我们向美国证券交易委员会提交的文件中、我们的新闻稿中、其他书面通信中，以及我们的一名授权人员或经其批准的口头声明中。这些陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述，已编入修订后的1933年《证券法》第27A节(“证券法”)和修订后的1934年《证券交易法》第21E节(连同《证券法》)。这包括但不限于关于企业社会责任的陈述，以及在我们的企业社会责任报告中，新冠肺炎疫情和其他地缘政治和宏观经济因素对我们的财务状况和经营结果的影响、财务指导和预测，以及对我们未来财务状况的预期、经营业绩、销售额、目标增长率、现金流、公司战略、计划、指标、目标、目标、业绩、增长潜力、竞争地位和业务，以及关于我们以下能力的陈述：利用我们的竞争优势，包括开发、投资或收购新的餐厅概念和扩大芝士蛋糕厂^®将品牌转移到其他零售机会；保持我们的总销售额；提供可比较的销售增长；为客户提供差异化的体验；表现优于休闲餐饮行业并增加我们的市场份额；利用销售增长和管理流动；管理成本压力，包括提高工资率、保险成本和法律费用，并稳定利润率；增加收益；保持与消费者的相关性；吸引和留住合格的管理层和其他员工；管理与我们餐厅所在司法管辖区法规的规模和复杂性相关的风险；增加股东价值；找到合适的地点并管理不断增加的建筑成本；有利可图地在国内和加拿大扩展我们的概念，并与我们的许可方合作，在国际上扩展我们的概念；支持北意大利和其他FRC餐厅的发展；并有效地利用我们的资本。这些前瞻性声明可能会受到各种因素的影响，其中包括：新冠肺炎大流行及相关遏制措施，包括可能进行隔离或限制当面就餐；供应链中断；示威、政治动荡、我们餐厅的潜在损害或关闭，以及对我们或我们任何品牌的声誉潜在损害；影响消费者信心和支出的经济、公共卫生和政治条件，包括利率上升、通胀加剧和市场不稳定时期、新冠肺炎流行病和其他卫生流行病或流行病的爆发以及武装冲突；芝士蛋糕厂在国际市场上的接受程度和成功；对北意大利和FRC概念的接受和成功；通过公司所有的餐厅和/或许可证持有人在海外开展业务的风险；外汇汇率, 关税和跨境税收；失业率的变化；影响我们业务的法律变化，包括与新冠肺炎相关的影响餐厅运营和客户获得店外和酒店内用餐的法律法规的变化；最低工资和福利成本的提高；我们餐厅所在零售中心的房东和其他租户的经济健康状况，以及我们成功管理与房东的租赁安排的能力；供应商、被许可人、供应商和其他向我们提供商品或服务的第三方的经济健康状况；我们新单位开发的时间；债务契约的遵守情况；包括股票回购或股息在内的战略资本分配决定；在我们提交给美国证券交易委员会的报告中提到的因素包括：预期财务结果的能力；影响消费者信心和支出的经济和政治条件；美国国税局税收状况的不确定因素，以及税制改革立法的影响；我们餐厅所在地区的不利天气条件；受政府机构、房东和其他第三方控制的因素；与开设新餐厅相关的风险、成本和不确定性；以及在我们经常提交给美国证券交易委员会的文件中详细描述的其他风险和不确定性。此类前瞻性陈述包括所有其他非历史事实的陈述，以及在“相信”、“计划”、“可能结果”、“预期”、“打算”、“将继续”、“预计”、“预计”、“项目”、“可能”、“可能”等词语或短语之前、之后或包括这些词语或短语的陈述。, “应该”和类似的表达方式。这些陈述是基于我们目前的预期，涉及风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能导致结果与此类陈述中陈述的结果大不相同。

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关于法案中的“安全港”条款，我们已经确定并正在披露可能导致我们的实际结果与我们或代表我们的前瞻性声明中预测的结果大不相同的重要因素、风险和不确定因素。(见项目1A--风险因素。)这些警告性声明将作为任何前瞻性声明的参考。这些警示声明中识别的因素、风险和不确定因素是对任何其他书面或口头警示声明中包含的因素、风险和不确定性的补充，这些警示声明可能会在前瞻性声明中做出或以其他方式涉及，或包含在我们随后提交给美国证券交易委员会的任何文件中。由于这些因素、风险和不确定性，我们告诫不要过度依赖前瞻性陈述。尽管我们认为前瞻性陈述所依据的假设目前是合理的，但任何假设都可能是不正确或不完整的，而且不能保证前瞻性陈述将被证明是准确的。前瞻性陈述仅在发表之日发表，我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述或作出任何其他前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求这样做。

汇总风险因素

我们的业务受到许多风险和不确定性的影响。本报告第一部分第1A项中题为“风险因素”的一节对这些风险作了更全面的说明。除其他外，这些风险包括：

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项目1.业务

一般信息

芝士蛋糕厂是体验式餐饮的领先者。我们在烹饪方面走在前列，坚持不懈地专注于热情好客。我们目前在美国和加拿大拥有并经营着318家餐厅，品牌包括芝士蛋糕工厂^®，北意大利^®以及我们福克斯餐厅概念(FRC)业务中的集合。在国际上，30家芝士蛋糕工厂^®餐馆按照许可协议经营。我们的烘焙部门经营着两家工厂，为我们的餐厅、国际许可证获得者和第三方烘焙客户生产优质芝士蛋糕和其他烘焙产品。

我们的生意始于1972年，当时奥斯卡和伊夫林·奥弗顿在洛杉矶地区创办了一家小面包店。1978年，他们的儿子David·奥弗顿，我们的董事会主席兼首席执行官，在加利福尼亚州比佛利山庄领导了第一家芝士蛋糕工厂餐厅的创建和开业。1992年，本公司在特拉华州注册成立为芝士蛋糕厂股份有限公司(在此称为“公司”或“我们”、“我们”和“我们的”)。我们的行政办公室位于加利福尼亚州卡拉巴萨斯希尔斯马里布山路26901号，邮编为91301，电话号码是(818871-3000)。

我们拥有一个通用网站www.thecheesecakefactory.com，以及我们的面包店和其他子公司的网站，包括www.northitalia.com和www.foxrc.com。我们的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K、对该等报告的所有修订以及我们的委托书均可在我们的一般网站上免费查阅，并在这些材料提交或提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快发布在我们的一般网站上。我们的备案文件也可以在美国证券交易委员会的网站上查阅Www.sec.gov。我们网站的内容是不通过引用并入本表格10-K中。

我们利用52/53周的财政年度，在最接近12月31日的星期二结束，用于财务报告。2022财年由53周组成。2021财年和2020财年各为52周。2023财年将由52周组成。

新冠肺炎疫情、地缘政治和其他宏观经济对我们运营环境的影响

我们的业务经历了重大中断，因为联邦、州和地方的限制措施随着时间的推移而波动，以缓解新冠肺炎病毒的传播。虽然我们的大多数餐厅在2021财年和2022财年不限制室内用餐，但在案件数量加速期间，我们的收入受到了负面影响，在此期间，我们遇到了餐厅员工缺勤率增加和消费者行为的暂时转变，例如客户流量的变化或内部和外部渠道的混合。我们已经并可能继续承担额外的成本，以满足政府法规以及我们员工和客户的安全。

此外，在与新冠肺炎疫情相关的强制性社交距离规定取消后，当我们重新开放餐厅时，我们在某些员工队伍和/或地理区域遇到了相对于销售水平的劳动力短缺。在2021财年，我们还开始经历某些供应短缺和运输延误，这在很大程度上是由于新冠肺炎大流行的影响。这些短缺在2022财年继续存在，地缘政治动荡加剧了这种短缺。这些因素和其他地缘政治和宏观经济因素的综合影响，大大加剧了商品和工资的通货膨胀以及其他成本的增加。我们还遇到了由于供应链挑战而推迟新餐厅开业的情况，以及获得许可证和许可的前期时间较长，以及完成与房东的整个租赁过程所需的时间。

新冠肺炎及其变种的持续影响，以及其他地缘政治和宏观经济事件，可能会导致政府进一步下达命令，包括但不限于产能限制、消费者行为转变、工资上涨、人员挑战、产品和服务成本上涨、供应链中断和新餐厅开业延迟。如果这些因素对我们未来的现金流产生重大影响，我们可能会再次实施缓解措施，如暂停股票回购、不宣布未来股息、增加我们信贷安排下的借款或修改我们的运营策略。这些措施中的任何一项都可能对我们的业务产生不利影响，并对我们的财务业绩产生重大不利影响。

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芝士蛋糕厂

截至2023年2月27日，我们经营着210家芝士蛋糕工厂餐厅，这些餐厅致力于以适中的价格提供独特、高质量的用餐体验，在高档休闲、高能量的环境中提供广泛、创新和不断发展的菜单，并提供周到、高效和友好的服务。因此，芝士蛋糕工厂餐厅吸引了广泛人口范围内的不同客户群。我们丰富的菜单和战略的地点选择使我们能够竞争几乎所有的用餐偏好和场合，从关键的午餐和晚餐白天部分到下午中旬和深夜部分，这是大多数休闲餐厅以及特殊场合用餐的传统淡季。芝士蛋糕工厂餐厅通常一周七天营业，提供午餐和晚餐，我们还为周末早午餐提供额外的菜单。

我们所有的餐厅都提供全方位服务的酒吧，我们的所有菜单都在这里供应。在2022财年，酒精饮料销售额占芝士蛋糕工厂餐厅销售额的12%。我们提供菜单上的所有项目，但法规禁止的酒精饮料除外，供非现场消费，其销售额约占芝士蛋糕厂餐厅2022财年销售额的25%。我们与第三方合作，在我们的所有地点提供送货服务，并为我们所有国内地点的随身销售提供在线订购。

芝士蛋糕工厂的菜单有大约235项，不包括饮料和甜点，还包括补充菜单上的项目，如我们的SkinnyLous^®菜单提供590卡路里或更少的创新食物。我们的菜单包括开胃菜、披萨、海鲜、牛排、鸡肉、汉堡、小盘、意大利面、沙拉、三明治和煎蛋卷，包括精选的素食和无麸质食物。

我们创造、推广和展示我们独特的甜点系列的能力，对我们餐厅的竞争定位和财务成功也很重要。我们的餐厅提供大约45种专有奶酪蛋糕和其他甜点。我们提供优质甜点的品牌形象和声誉带来了相当高的甜点销售额，约占芝士蛋糕厂2022财年销售额的17%。

竞争定位

餐饮业由多个细分市场组成，包括精致餐饮、休闲餐饮、快速休闲和快速服务。芝士蛋糕工厂餐厅经营的是高端休闲餐饮领域，这一领域定位于核心休闲餐饮之上，标准更接近精致餐饮。高档休闲餐饮以新鲜准备和创新的食物、富有创意的菜谱、独特的餐厅布局、引人注目的设计元素和更个性化的服务而脱颖而出。我们相信，与这一细分市场的其他餐厅相比，我们的餐厅每平方英尺的平均销售额达到了历史最高水平，因此我们在高端休闲餐饮领域处于领先地位。

餐饮业在菜单和食物质量、服务、人员、位置、装饰和价值方面竞争激烈。我们直接或间接地与全国性和地区性休闲餐饮连锁餐厅以及独立经营的餐厅竞争。此外，我们还面临着来自快速休闲和快速服务餐厅、杂货店和餐包的竞争，它们提高了食品的质量和种类，以满足消费者的需求。此外，我们亦与其他食肆和零售机构争夺优质场地、员工和管理人员，以经营我们的食肆。

推动我们整体客户体验并帮助我们从竞争角度定位的关键要素包括：

丰富而创新的菜单，从零开始新鲜制作。我们的餐厅提供休闲用餐中最广泛的菜单之一，并提供各种口味，部分食物是为分享而设计的。与许多连锁餐厅不同的是，我们几乎所有的菜单项目，除了在我们烘焙设施生产的甜点，每天都是在我们的餐厅从头开始准备的，使用创新和专有食谱，使用高质量的新鲜食材。我们的竞争优势之一是我们有能力预测客户的偏好，并根据最新趋势调整我们丰富的菜单。我们定期更新我们的配料和烹饪方法，并在我们的餐厅创建新的菜单项目和新的食物种类，进一步提高提供的品种、质量和价位，并保持我们的菜单与客户相关。所有新的菜单项目都是根据预期的销售人气和盈利能力来选择的。我们还定期推出新的和创新的奶酪蛋糕和其他烘焙甜点。2022年，我们结合全国芝士蛋糕日推出了经典巴斯克芝士蛋糕。

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我们通常每年更新两次芝士蛋糕工厂菜单，我们的理念是利用价格上涨来帮助抵消关键运营成本的增加，以平衡我们的利润率目标和客户流量水平。我们历来以每年大约2%至3%的菜单价格上涨为目标，利用基于市场的战略来帮助缓解工资较高地区的成本压力。由于我们在2022财年经历了通胀成本压力，我们实施了高于历史水平的价格上涨，以支持我们长期的餐厅级利润率目标。未来的短期定价行动可能会高于历史正常水平，以跟上任何重大成本增长的步伐。在评估未来菜单价格上涨时，我们将继续考虑成本环境和消费者价格敏感度。此外，我们定期仔细考虑调整菜单选项或配料的机会，以帮助管理产品供应和成本。

价值主张。我们相信，我们的餐厅因提供各种新准备的菜品和价格适中的丰盛菜品而受到顾客的认可。在2022财年，每位客户的平均账单，包括饮料和甜点，约为29.40美元。

通过挑选、培训和留住高素质的员工，致力于提供优质的服务和热情好客。我们的使命是“创造一个让客人绝对满意是我们最优先考虑的环境。”我们一直致力于在我们餐厅的所有方面都超越顾客的期望。提供一致和可靠的服务水平最重要的方面之一是拥有一支经验丰富的经理团队，他们能够成功地运营我们的大批量、复杂的餐厅。我们的招聘、选拔、培训、留用和内部晋升计划是餐饮业最全面的计划之一，帮助我们吸引和留住合格的员工，他们有动力在餐厅管理和客户接待方面始终如一地提供卓越的服务。通过提供广泛的培训，我们的目标是鼓励我们的员工培养对我们的核心价值观和卓越文化的个人承诺意识。(见下文“餐厅运营、发展和培训”。)我们致力于以人为本的项目，并为我们所有的员工和经理创造了一个伟大的工作场所，这使得芝士蛋糕工厂被评为《财富》杂志评选的100家最佳工作公司之一^®2022年，连续第九年。

高质量、高知名度的餐厅位置和灵活的网站布局。我们的目标是位于高质量、高知名度的地点的餐厅，零售购物、娱乐、住宅、旅游和商业的平衡组合。我们可以灵活地设计我们的餐厅，以适应各种城市和郊区的场地布局，包括多层位置。我们的餐厅有宽敞的开放式用餐区、高高的天花板(如果有)、现代厨房设计和面包店柜台，该柜台以我们的甜点为特色，同时也是促进我们店外销售的战略位置。布局灵活，可以很容易地重新安排桌子和座位，以容纳小型和大型派对，从而使座位容量得到更有效的利用。我们大约95%的餐厅提供室内和室外露台座位，其中之一或两者都有，允许以相对较低的每个座位的占用成本增加客户容量。在天气允许的情况下，通常提供室外露台座位。(见下文“新餐厅选址及发展”)。

独特的餐厅设计和装饰。我们非常重视我们餐厅的当代室内设计和装饰，这在休闲环境中创造了一种充满活力的氛围，并为我们的客户提供了独特的用餐体验。我们随着时间的推移发展了我们餐厅的设计，以保持与以前餐厅相似的外观和感觉。我们的餐厅有宽敞的开放式用餐区，在可行的情况下，还设有室外和室内露台。我们采用高标准来维护我们的餐厅，使它们保持在“像新的”状态。

整合我们的面包房业务。我们烘焙业务的主要角色是生产创新、高质量的芝士蛋糕和其他烘焙甜点，供芝士蛋糕工厂餐厅和我们的国际特许经营公司销售，这对我们的竞争地位非常重要。整合我们品牌的这一重要部分使我们能够控制我们甜点的创造力和质量，而且比从第三方购买更有利可图。

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新餐厅选址及开发

芝士蛋糕工厂的概念在各种布局(例如，单层或多层和不同的内部平方英尺)、场地位置(例如，城市或郊区购物中心、生活方式中心、零售地带中心、办公综合体、娱乐中心和城市街道位置-无论是独立的还是在线的)和贸易区都取得了成功。因此，我们打算继续在符合我们严格现场标准的高质量、高知名度的地点发展芝士蛋糕厂餐厅。根据我们更广泛的资本分配战略，我们计划在任何一年开设尽可能多的地点，只要有符合我们选址标准的地点，并且我们可以就这些地点谈判可接受的租赁条款，获得必要的许可，完成建设，以及招聘和培训人员。我们的餐厅设计具有灵活性，可以渗透到现有和新市场中不同人口密度的各种市场。随着时间的推移，我们继续瞄准国内约300家公司拥有和经营的芝士蛋糕工厂餐厅。

我们餐厅的位置对我们的长期成功至关重要，我们花了大量的时间和资源来分析每个潜在的地点。在评估选址的适宜性时，我们会考虑很多因素，包括贸易区的人口统计资料，例如平均家庭收入和人口密度，以及特定地点的特点，例如能见度、交通便利程度、与购物中心等活动中心的距离和竞争影响。由于我们的餐厅可以在不同的地点和布局内成功运营，我们在选择合适的地点方面具有高度的灵活性。虽然我们的每个餐厅都有共同的装饰元素，但设计是根据每个地点的具体情况进行定制的，包括建筑类型、面积和可用空间的布局。我们预计我们的大多数新餐厅的室内面积在7,000至10,000平方英尺之间，通常会有额外的室外和/或室内露台座位，根据每个市场和特定地点进行适当选择。

我们餐厅相对较高的销售效率为我们提供了从业主那里获得有竞争力的租赁条件的机会。由于我们餐厅运营的灵活性和定制化性质，以及每个新地点复杂的设计、施工和开业前流程，我们的租赁谈判和餐厅开发时间框架各不相同。开发和开业过程通常为6至18个月，主要取决于我们打算占用的租赁空间的类型和可用性，以及我们获得货物、材料、许可证和足够人员的能力，并可能因我们无法控制的因素或我们对餐厅开业的选择性时间安排而受到延误。近年来，由于供应链挑战，以及获得许可证和许可证的交货期较长，我们在新餐厅开业方面遇到了延误。

单位经济学

在符合我们标准的黄金地段经营高质量的餐厅，有助于芝士蛋糕厂持续吸引客户。这种受欢迎程度反映在我们每家餐厅和每平方英尺的平均销售额上，这在所有上市餐饮公司中都是最高的。

在2022财年，芝士蛋糕工厂餐厅全年开业的每个门店的平均销售额分别为53周和52周约1,210万美元和1,180万美元。由于我们的每家餐厅都有定制的布局和不同的规模，因此以平方英尺来衡量我们场地的单位经济性是一个有效的方法。2022财年，在53周和52周的基础上，全年开业的餐厅每生产平方英尺的平均销售额(定义为所有室内面积加上经季节性调整的室外庭院面积)分别约为1116美元和1089美元。每个地点的平均销售额和每生产平方英尺的平均销售额的波动通常与可比餐厅的销售趋势保持一致。

我们目前租赁了我们所有的餐厅，并利用资本进行租赁改进，并使用家具、固定装置和设备来扩建我们的餐厅。我们独特的设计和装饰需要比休闲餐饮行业典型的每平方英尺更高的投资。然而，我们的餐厅历来每平方英尺的年销售额也通常高于我们的竞争对手。建造我们餐厅的总建筑成本平均约为每平方英尺1,000美元。然而，这些成本取决于许多因素，包括地理位置、建设的复杂性、场地特征、政府收费和许可、当地市场的劳动力和物质条件、天气以及从业主那里获得的用于结构扩建和其他租赁改进的建筑费用(如果有的话)。

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我们的新餐厅开业时，最初的销售额通常会远远超过未来的运行率水平。这种最初的“蜜月期”效应通常源于盛大的开业宣传和其他客户意识活动，这些活动产生了比平时更高的客户流量，特别是在新市场。在新餐厅开业后的三到六个月里，客流量通常会恢复到正常模式，导致销售额逐渐下降到开业后的运行率水平。此外，我们的新餐厅通常需要一段时间才能达到正常的客流量水平，才能实现目标餐厅级别的利润率，因为从实际到理论的食品成本效率低下，以及与我们这样高度复杂的新餐厅通常相关的劳动生产率低下。

餐饮经营

我们能够始终如一地执行复杂的菜单，在高档休闲、高流量的用餐环境中提供每天准备的高质量、新鲜食材，这对我们的整体成功至关重要。我们采用详细的操作程序、标准、控制、食品生产线管理系统以及烹饪方法和流程，以适应我们丰富的菜单并提高销售效率。

我们相信，我们餐厅的高平均销售额和受欢迎程度使我们能够吸引和留住高素质、有经验的餐厅级管理人员和其他运营人员。每间餐厅一般设有一名总经理和一名厨房行政经理，以及平均六至十名额外的厨房和前台经理及约170名小时工，视乎每间餐厅的规模和销售额而定。我们的总经理和EKM平均拥有十年以上的公司工作经验。这种任期和知识推动了我们的高生产率，并有助于我们提供卓越的客户体验。所有新招聘的餐厅经理都要完成一项广泛的培训计划，在此期间，他们将接受有关食品质量和安全、客户服务、财务管理、员工关系和安全饮酒等领域的课堂和在职指导。经理们通过参加和完成各种培训和发展活动来继续他们的发展，以评估和进一步发展他们在我们的管理层中晋升所需的技能和知识。我们的总经理定期会面，接受实践培训，分享最佳实践，庆祝公司的成功，所有这些都有助于培育我们独特的品牌文化。

每个餐厅总经理向董事运营区域(“ADO”)汇报，后者向餐厅运营区域副总裁总裁汇报。我们的EKM向总经理报告，但也由区域厨房运营经理监督。我们的餐厅现场监督组织还包括餐厅运营的高级副总裁、厨房运营的高级副总裁、运营服务团队和绩效发展部门，他们共同负责日常运营，管理新餐厅的开业，并对所有运营经理和员工进行培训。

为了使我们能够更有效地竞争和留住最高素质的餐厅管理人员，我们为我们的餐厅总经理和EKM提供创新和全面的薪酬计划。每个参与者都会获得具有竞争力的基本工资，并有机会根据量化的餐厅业绩指标获得现金奖金。通用汽车也有资格使用公司租赁的车辆。此外，我们根据总经理和EKM在各自职位的长期服务以及实现某些业绩目标，为他们提供长期的股权激励计划。我们相信，这些奖励鼓励我们的总经理和EKM作为企业主思考和行动，帮助保留餐厅管理，并使我们经理的利益与我们股东的利益保持一致。

餐厅级别的开业前成本

由于我们的高端、高容量概念的高度定制化和操作复杂性，以及我们在适当培训员工运营我们的餐厅方面所做的投资，我们的开业前流程比许多连锁餐厅更广泛、更耗时、更昂贵。在一个成熟市场的典型地点，餐厅层面的开业前成本平均约为100万至150万美元，包括在开业前期间重新安置和补偿餐厅管理人员的所有成本，招聘和培训每小时餐厅员工的成本，以及开业培训团队和其他支持人员的工资、差旅和住宿成本。

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餐厅级别的开业前成本在不同时期可能会有很大波动，这取决于餐厅开业的数量和时间以及每家餐厅产生的具体成本。这些成本因地点而异，这取决于许多因素，包括我们现有餐厅的距离、每个地点的大小和实际布局、运营每个餐厅所需的管理人员和小时工的数量、合格餐厅员工的可用性、不同大都市地区的差旅和住宿成本、餐厅开业的时间以及在获得最终许可证和开业许可方面出现的意外延误(如果有)，这也可能取决于我们的房东是否获得了他们的执照和许可以及完成他们的建设活动。对于较大的餐厅和进入新市场的初始成本，餐厅层面的开业前成本通常较高，而当我们在当地市场内重新定位餐厅时，成本则较低。我们通常在餐厅开业前两个月和开业前一个月内产生餐厅层面开业前成本的最大部分。

获得许可的地点

我们目前与三家食肆营办商签订特许协议，以发展和经营芝士蛋糕厂。^®精选国际市场的品牌餐厅。我们的被许可人投资他们的资本来建造和运营餐厅，我们获得初始开发费、场地和设计费以及基于被许可人的餐厅销售额的持续版税。此外，这些持牌人购买芝士蛋糕厂品牌的烘焙产品^®从我们这里留下标记。截至2023年2月27日，我们的国际持牌人经营着以下芝士蛋糕厂餐厅：

我们正在积极努力延长和扩大与我们目前在其主要地区的被许可方的协议，并正在探索将我们的许可业务扩展到西欧的潜在机会。

我们的公司基础设施包括一个专门的全球开发团队，该团队与我们的国际许可方合作，协调我们许可地点的初始培训、持续质量控制、产品规格和品牌监督。我们的内部审计部门还定期审查我们的国际许可证持有人遵守我们的许可协议的情况。

在评估其他国际市场时，我们将考虑直接经营某些地点和/或与老牌第三方公司达成许可、合资或合作安排的机会。我们对潜在合作伙伴和被许可方的评估是有选择性的，重点是那些资本雄厚的公司，这些公司已经建立了商业基础设施，在多个国家拥有专业知识，拥有经营高档休闲餐厅的经验和健全的治理实践。我们希望与保护芝士蛋糕厂的公司合作^®以高质量、始终如一的方式塑造和运营这一概念。

由于在其他国家开设芝士蛋糕厂餐厅的复杂性，包括但不限于选择和设计合适的地点、建造我们复杂的餐厅设计、培训持牌人的员工、批准供应来源和将我们的烘焙产品出口到新的国家，在外国新开的餐厅的数量和时间可能与预期的不同。

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消费品包装商品

鉴于对芝士蛋糕工厂的强烈亲和力^®作为一个品牌，我们通过与第三方制造商合作，提供在家居芝士蛋糕厂销售的各种产品，从而利用消费包装商品渠道中的机会^®马克，包括我们著名的“棕色面包”，冷藏布丁和冰淇淋在全国精选零售店出售。我们继续评估其他协同的、基于品牌的许可机会，以增加我们的业务收入流。

北意大利

North Italia是对意大利烹饪在高档休闲餐饮领域的现代诠释。North Italia努力成为一家具有邻里感觉的现代意大利餐厅，每天提供经典的意大利最爱与从头开始的新鲜扭转。现代的设计和装饰元素，包括大型餐厅、高天花板和开放式厨房布局，再加上对非凡的热情款待和高质量的个性化服务，为客人创造了温馨、活泼的氛围，创造了难忘的体验。菜单上有多种美味的手工制作的菜肴，包括开胃菜、沙拉、新鲜的意大利面、披萨和主菜，每家餐厅都有针对当地市场量身定做的独特菜单项目。北意大利提供各种葡萄酒、啤酒和自制鸡尾酒，占2022财年北意大利销售额的25%。2022财年，每位客户的平均账单，包括饮料和甜点，午餐平均约为32.00美元，晚餐约为41.50美元。我们的北意大利餐厅通常一周七天营业，供应午餐、晚餐和周末早午餐。目前，我们经营着33家北意大利餐厅。

由于意大利美食是美国排名第一的民族食品类别，加上到目前为止北意大利概念在全国范围内的强劲接受度，我们相信随着时间的推移，有可能在国内开设200家分店，这支持了我们的计划，即平均每年单位增长约20%。2022财年，北意大利餐厅每个成熟门店的平均销售额约为800万美元，按53周计算约为每生产平方英尺1300美元。我们的目标是北意大利的平均单位面积为6,000至7,000平方英尺，总建筑成本平均约为每内部平方英尺650美元。在一个成熟市场的典型地点，餐厅层面的开业前成本平均约为50万至70万美元，包括在开业前期间重新安置和补偿餐厅管理人员的所有成本，招聘和培训每小时餐厅员工的成本，以及开业培训团队和其他支持人员的工资、差旅和住宿成本。

福克斯餐厅概念

FRC作为一家独立的子公司在亚利桑那州凤凰城运营，作为孵化引擎，创新新的食物、餐饮和接待体验，为未来创造新鲜、令人兴奋的概念。到目前为止，随着十几个不断发展的餐饮品牌的推出，其概念在行业细分、场合、面积和地理位置上都是多样化的。FRC最大的概念是花童，在快速休闲餐饮领域运营，提供可定制的菜单，从头开始制作，以当地来源的全天然有机食材为特色。花童是我们在一个强大且不断增长的利基市场实现投资组合多元化的潜在机会。FRC其他潜在的增长概念包括烹饪Dropout和Blanco，它们与其他FRC品牌一起，作为人才、菜单和设计开发的生态系统。目前，我们分别经营着30个和35个花童和其他FRC分店。

我们的目标是总FRC投资组合的年平均单位增长率约为15%至20%，主要受花童的预期增长推动，并辅之以对潜在增长概念的额外市场测试。2022财年，FRC餐厅在每个开业门店的平均销售额约为580万美元，或每室内平方英尺约1000美元。FRC单元的面积从大约3,500平方英尺到15,000平方英尺不等，根据概念的不同，总建筑成本平均约为每室内平方英尺500美元。

面包店运营

我们拥有并运营两家面包店生产工厂，一家位于加利福尼亚州的卡拉巴萨斯山，另一家位于北卡罗来纳州的落基山。我们在加利福尼亚州的工厂容纳了生产运营和企业支持人员，而我们在北卡罗来纳州的工厂拥有生产运营和配送中心。我们使用高品质原料为芝士蛋糕工厂餐厅、国际授权商和第三方客户生产大约60种专有芝士蛋糕和其他烘焙甜点。

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我们烘焙业务的主要作用是生产创新的、高质量的芝士蛋糕和其他烘焙甜点，在我们的餐厅和我们的国际特许经营商的餐厅销售。整合我们品牌的这一重要部分使我们能够控制我们甜点的创造力和质量，而且比从第三方购买更有利可图。我们还利用芝士蛋糕厂的品牌形象，通过向外部餐饮服务运营商、零售商和分销商销售奶酪蛋糕和其他烘焙产品来利用我们的烘焙生产能力。目前的大客户包括零售和超市、餐饮服务分销商和运营商、一家国家零售书店、其他餐厅和国家仓储俱乐部。此外，我们目前通过与一家高档零售商达成协议，在网上和国内目录中销售精选的蛋糕。为外部客户生产的产品在国内的芝士蛋糕工厂销售^®和芝士蛋糕工厂面包店^®商标，以及私人品牌。

我们在国内的芝士蛋糕工厂在大约20个国家销售烘焙食品^®马克。在国际上提供我们的芝士蛋糕和其他烘焙甜点对我们的品牌、创造知名度和推动需求非常重要，不仅对烘焙产品如此，对我们餐厅的国际扩张也是如此。

人力资本

我们文化的核心是相信我们的人民是我们成功的基础。我们依赖我们的员工有效地执行我们日常运营的方方面面，以区别我们的概念。我们有能力吸引高度积极的员工，并留住一支敬业、经验丰富的团队，这是成功执行我们战略的关键。虽然我们继续在竞争激烈的劳动力环境中运营，但我们相信，我们的员工实践对我们吸引人才的能力和芝士蛋糕工厂餐厅历史上行业领先的保留率做出了重大贡献。

我们的投资和支持促进了我们工作人员的留用和参与，特别是在以下领域：

文化

培育和维护我们的文化是一个关键的战略重点。我们的核心价值观和宗旨反映了我们是谁，以及我们的员工如何彼此互动，以及如何与我们的客户和其他外部利益相关者互动。

我们的宗旨--培养身体、思想、心灵和精神--以及我们的价值观--我们所做的每一件事都是优质的；对卓越的热情；正直、尊重和责任；人-我们最伟大的资源；服务意识；充满活力的领导力；高绩效和创造可持续的未来-是我们公司文化的基础。我们通过培养对公司和我们的品牌的自豪感和归属感，将我们的目标嵌入到我们所做的每一件事中。我们为我们的员工相互培养的方式感到自豪，并将这种培养延伸到我们的客户和社区。

我们相信，我们建设和维护强大文化的努力在2022年促成了两项值得注意的认可。我们被《财富》杂志评为最适合工作的100家公司^®连续第九年上榜和关心的人公司^®连续第二年上榜。

多样性、公平性、包容性和归属感

我们努力为所有人提供包容和归属感的氛围。我们相信，我们围绕尊重和包容培养的文化联盟建立了信任，并促进了团队合作，以实现我们的共同目标。此外，当我们的员工感受到他们作为个人的价值受到重视和尊重时，他们就能够更好地在工作中最大限度地发挥自己的潜力，更有可能分享他们的观点、观点和想法，这有助于我们的创新能力。我们创建了多样性、公平、包容性和归属感工作组，以帮助在这一重要领域提供重点、反馈和想法。

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我们致力于提供平等的机会，并努力确保在招聘、发展和晋升方面存在公平。2022年，我们继续为餐厅以上领导力和餐厅经理提供包容性领导力培训，并回顾了我们对关键餐厅以上领导力的面试流程，以增加芝士蛋糕工厂和北意大利概念候选人的机会和发展。我们还赞助了发展支助团体，如芝士蛋糕厂妇女网络小组，目的是将妇女提升到高级职位。我们的女性厨房领导计划将新的女性经理与一名顾问配对，以提供额外的支持，以适应以男性为主的厨房环境。颜色领袖计划为来自不同种族或民族的管理人员提供网络和发展机会。截至2023年1月3日，芝士蛋糕厂和北意大利约47%的员工是女性，我们的芝士蛋糕厂和北意大利约72%的员工是种族或民族多样性。关于代表的更多细节可在企业社会责任报告中找到(见下文“企业社会责任”)。为了增加这些小组参与者的机会和发展，我们在2022年恢复了某些在新冠肺炎大流行期间暂停的项目，例如面对面会议。

我们致力于在我们的芝士蛋糕工厂和North Italia餐厅以及我们的烘焙和公司团队中进行薪酬分析，以帮助确保我们的薪酬公平和公平。2021年，我们聘请了一家第三方咨询公司对我们的区域经理、餐厅经理、企业现场和企业支持中心员工进行独立的薪酬公平性分析，以识别风险，并确定我们组织中是否存在按性别或种族划分的无法解释的基本工资差距。为了帮助确保我们的支付公平和公平，我们致力于进行内部审查和外部第三方审计和核实。我们还对招聘人员进行了培训，使他们能够利用内部报告和与薪酬团队的伙伴关系，在招聘过程中识别和解决薪酬公平问题。

发展和培训

我们投入大量资源来确保我们的员工接受我们认为是行业领先的培训，以最大限度地发挥他们的潜力。我们的小时工和管理人员通过面对面学习和发展以及在线课程相结合的方式接受大量培训。除了公司提供的工作培训外，我们还鼓励在芝士蛋糕工厂和北意大利餐厅通过免费的高中同等学历和副学士学位课程追求教育机会。2022年，我们将这些计划的可获得性扩大到包括所有小时工(以前，只有厨房工作人员有资格)。我们还努力为员工提供职业发展机会，我们在芝士蛋糕厂和北意大利概念公司2022财年的内部管理升职率为53%。

福利和福利

我们相信，对许多员工来说，获得医疗保健是一项令人信服的福利，我们为平均每周至少工作25小时的小时工提供医疗福利。我们提供一整套强大的福利和健康产品，包括免费的精神健康资源、免费辅导以支持我们的员工和管理人员，以及获得慢性病护理管理、药物滥用治疗、产妇健康计划、财务健康资源和收养援助。芝士蛋糕厂和北意大利的员工，以及我们的面包店和公司团队，已经支付了他们可以从雇用开始的病假，并有资格获得假期。在2022财年，我们对与新冠肺炎疫情相关的人力资本的持续管理专注于确保我们团队和客户的安全，遵守当地要求，并为我们的小时工和经理提供带薪假期，以照顾他们的健康。

在2022财年，我们还试图通过实施劳动工资准入计划为员工提供额外的福利，该计划允许符合条件的员工在轮班后第二天获得高达其劳动工资的50%。

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员工敬业度

截至2023年1月3日，我们约有47,500名员工，其中约46,000人在我们的餐厅，其余的在我们的企业支持中心、FRC总部和面包店运营。我们相信，吸引员工是我们业务成功的关键因素，反过来，我们制定了一些计划，以提高热情和承诺，同时提供归属感。我们通过一年一度的参与度调查和全年的脉搏调查来衡量我们在这方面的表现。这些调查让全公司的员工有机会分享对他们工作经历的诚实反馈。根据调查结果，整个公司的领导负责制定行动计划，以处理和回应员工的反馈。倾听我们员工的意见是建立一支敬业的员工队伍的重要组成部分，我们为员工提供了更多分享他们的想法和关切的途径，包括我们的内部众包创新网站和我们的Careline，员工可以使用它们来秘密地表达他们的担忧，以及我们的员工可以在餐厅市政厅提出他们的想法和关切。我们的工作人员不受任何集体谈判协议的保护，我们认为我们的工作人员关系良好。

我们员工敬业度战略的一个重要部分涉及到员工的赞赏和认可努力。在疫情期间暂停之后，我们恢复了关键的文化活动，如为期一周的团队感谢庆祝活动、经理表彰活动、对卓越员工奖的承诺以及新菜单推出的全体员工会议。

回馈社会

我们文化的另一个关键方面是回馈我们员工生活和工作的社区，以及将我们的员工团结在他们个人的慈善事业上。我们为Feed America提供捐款，并参与他们的年度活动，以此为机会让我们的团队参与到与文化一致的全公司服务计划中。我们同样促进我们的团队参与社区志愿者活动，并通过我们的礼品卡计划，为社区非营利性组织的当地筹款活动做出贡献。此外，我们还为我们的员工提供了一种方法，通过我们的芝士蛋糕厂“帮助”基金帮助其他有需要的员工。

我们还参与了一项全国性的食品捐赠计划，该计划将多余的食物从垃圾填埋场重新引导到当地的食物银行和非营利组织，并相信我们的可持续发展计划和倡议，如基于餐厅的堆肥和回收，以及用减少塑料使用和提高可回收性的材料取代我们的非现场包装，有助于培养我们员工的自豪感。

企业社会责任

对我们来说，“企业社会责任”或“企业社会责任”一词告诉我们，我们如何在与我们的人民和社区、自然环境和我们的供应链有关的情况下运作。我们评估我们的业务和我们如何经营我们的企业所有的餐厅，以努力确定、创造和实施有意义的和可持续的变化。我们董事会的公司治理和提名委员会负责审查公司的可持续性和企业社会责任政策。欲了解更多信息，请查看我们网站上企业社会责任页面上的企业社会责任报告Www.thecheesecakefactory.com。企业社会责任报告和我们网站的内容如下不通过引用并入本表格10-K中。

采购和分销

我们的采购理念旨在以具有竞争力的价格从可靠的来源为我们的运营采购优质的配料、供应和服务，并与我们的可持续发展目标保持一致。我们研究和评估各种配料和产品，以努力保持高质量，对不断变化的消费者口味做出反应，并控制成本。如果来自特定供应来源的任何物品无法获得，我们通常认为可以从其他来源获得足够数量的这些物品或替代产品，以使我们能够避免因此类无法获得而可能造成的任何长期重大不利影响。

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为了最大限度地提高采购效率，并获得符合我们要求标准的最新鲜食材，每家餐厅的管理层都会根据公司层面确定的规格和协商的条款，确定其所在位置所需的食物和用品的数量，并向合格的当地、地区、国家和国际供应商订购产品。我们努力将餐厅层面的库存保持在与销售额相关的最低美元水平，这是因为我们在运营中使用的易腐烂商品的周转相对较快，加上我们餐厅的存储空间有限。独立的餐饮服务分销商，包括北美最大的餐饮服务分销商，每周多次将大多数商品送到我们的餐厅。

由于劳动力和分配的相对可用性、天气、自然灾害、库存水平以及其他影响供应和/或需求的事件，如新冠肺炎疫情、地缘政治事件、经济状况或其他不可预见的情况，我们运营中使用的产品和服务的成本会受到波动的影响。气候变化可能会进一步加剧其中一些因素。在2021财年，我们开始经历一些供应短缺和运输延误，这在很大程度上是由于新冠肺炎疫情的影响。这些短缺在2022财年继续存在，地缘政治动荡加剧了这种短缺。这些因素和其他因素的综合影响导致了显著的费用上涨。

我们试图根据市场状况和预期需求，就我们的一些主要大宗商品、供应和设备需求，如某些乳制品和家禽，谈判短期和长期协议。虽然我们正在签订2023财年某些关键食品和非食品供应的合同，但这些努力可能不会成功，也不会产生我们预期的好处。我们继续评估对其他商品达成类似安排的可能性，并定期评估对冲工具，如直接金融工具，以帮助我们管理与此类商品相关的风险和变异性。截至2022财年末，我们没有到位的对冲合同。

资讯科技

我们的技术驱动的业务解决方案旨在提供有效的财务控制、成本管理、提高效率和增强客户体验。我们的商业智能解决方案和数据仓库架构为企业和餐厅管理层提供有关关键运营指标和绩效指标的信息和洞察。该框架提供企业报告、仪表板和分析，并允许访问报价和等待时间准确性、员工留任趋势以及餐厅质量和服务分析等指标。

我们的餐厅系统旨在增强客人体验，保护客人信息，并让我们的员工专注于提供尽可能好的体验。我们已经实现了非接触式/在线菜单、订购和支付、库存管理、劳动力管理、食谱管理、厨房订单协调和餐桌管理系统。我们的厨房订单协调工具旨在以一种平衡多个站点的工作量的方式发送项目，以确保我们的客人收到最高质量的菜单项目。我们的劳动力管理工具根据业务需求和员工可用性提供优化的调度，并提供基于Web和应用程序的访问，为员工提供灵活性。客人付款数据至关重要，我们采取措施帮助确保每笔付款都是安全和加密的。

信息和数据安全是我们的优先事项，由我们的信息技术部门与代表我们主要职能领域的跨部门信息安全委员会共同领导。我们采用多学科安全方法来识别、管理和解决网络安全威胁，并要求对所有可以访问我们网络系统的工作人员进行网络安全意识培训。该方法包括持续监控和检测计划、网络安全预防措施、关键数据加密以及对供应商和事件响应指南的深入安全评估。我们继续使用第三方和内部工具和资源，围绕保护系统、敏感数据、技术和流程等领域进行投资和创新。我们仍然专注于利用我们的工具和安全团队防范新的和新出现的风险，并继续审查我们的系统并对其进行战略投资，以帮助确保公司、我们客户和我们团队成员的数据安全。我们维护灾难恢复计划，并通过备份我们的主要系统来防止业务中断。此外，我们定期扫描我们的环境以发现任何漏洞，执行渗透测试，并聘请第三方评估我们数据安全实践的有效性。第三方定期进行网络安全检查、扫描和审计。董事会审计委员会与管理层一起审查公司为监测或缓解重大网络安全风险而采取的措施以及这些做法的有效性。

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营销与广告

芝士蛋糕厂

我们依靠我们的声誉，以及我们备受瞩目的地点、媒体曝光率和积极的口碑，来维持和扩大市场份额。从历史上看，我们没有通过电视、广播或平面媒体进行重大的付费全国广告，也没有在内部用餐场合使用重大折扣。我们利用社交媒体和数字营销战略，使我们能够定期与餐厅以外的客户互动，包括在Instagram等社交媒体平台上进行沟通和付费广告^®和TikTok^®以及其他，有影响力的营销、谷歌搜索广告和直接向客户发送电子邮件。我们在2022年更新了我们的网站，包括我们的在线订购功能。我们目前还在为2023年可能在全国推出的客人奖励计划试点进行测试。

公关是我们营销方式的另一个重要方面，我们经常出现在与各种促销机会有关的地方和国家电视节目中，如全国芝士蛋糕日，表演烹饪示范和其他品牌建设曝光。我们在2022财年以最低的成本创造了大约85亿次的媒体印象。为了提高非现场渠道的知名度，我们与我们的第三方交付提供商一起开展营销活动，并通过我们的在线订购平台。此外，我们还与多家首屈一指的第三方礼品卡分销商合作，为我们的品牌知名度和礼品卡销售做出贡献，以及我们的消费包装商品许可证获得者联合开展品牌营销活动。

我们的国际许可证持有人致力于开设每一家新餐厅，营销可以包括印刷、广告牌、数字和广播等多种元素。我们保持对授权厂商的营销活动和社交媒体帖子的最终批准，以促进包括我们的品牌在内的国内外营销活动的外观和感觉的一致性。

北意大利和FRC

North Italia和FRC通过各种渠道执行专注于知名度、频率和品牌参与度的本地化营销计划，包括门店级营销、公共关系、店内活动、数字广告、电子邮件程序和社交媒体。每一家餐厅都被定位为一个独立的品牌，与社区联系在一起。此外，餐厅的内部和外部被用于品牌参与和通过艺术和图形传递信息，为客户创造品牌体验的重要部分。我们相信，最小的折扣确保了令人信服的体验和价值的品牌主张。

季节性和季度业绩

虽然季节性波动通常不会对我们的季度业绩产生实质性影响，但与去年同期的比较可能会受到以下因素的显著影响：同比通胀的显著差异、新餐厅开业的数量和时间以及相关的开业前成本、假期的时间、恶劣天气以及53周财年的额外周。因此，我们任何季度或财政年度的财务结果不一定代表整个财政年度或后续财政年度可能取得的结果。

食品安全和质量保证

我们的食品安全流程和系统旨在降低污染和疾病的风险，并确保遵守监管要求和行业标准。通过例行的餐厅管理审查、第三方卫生检查/食品安全审计和监管机构检查来监督遵守情况。此外，我们的烘焙设施采用安全优质食品认证，符合全球食品安全倡议的全球市场计划。我们的餐厅和烘焙设施也遵循进行和管理配料和产品可追溯性所需的监管指南。我们利用基于网络的解决方案来高效地联系我们的餐厅，并在产品撤回或召回的情况下监控进度。

在选择供应商时，我们使用与卫生、运营和设施管理、良好的制造和农业做法、产品保护、政府检查和合规、回收和食品安全有关的关键业绩指标。我们对某些供应商进行年度食品安全和质量体系审核，而其他供应商则每隔一年或根据需要进行审核。

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政府法律法规

我们公司受到众多联邦、州、地方和外国法律法规的约束。我们的每家餐厅都受到各种法律法规的约束，包括许可证和许可证要求，这些法规规范了我们业务的许多方面，包括酒精饮料控制、健康、卫生、劳工、移民、分区和公共安全等。我们还受到各种环境法规的约束，这些法规管理着用水、卫生处理和交通缓解等领域。

我们的国际业务使我们面临额外的法律和法规，包括但不限于反垄断和税收要求、反抵制立法、进出口和海关法规以及其他国际贸易法规、隐私法、反恐怖主义法和反腐败法。

作为一家食品供应商，我们受到一个全面的监管框架的约束，该框架监管食品的制造(包括成分和配料)、标签、包装和安全。

为了在允许的情况下在我们的餐厅或店外供应酒精饮料，我们必须遵守酒精饮料管制法规，该法规要求我们向州或其他政府酒精饮料管制当局申请许可证和许可。此外，在我们开展业务的大多数司法管辖区，我们都受到DRAM商店法规的约束，这些法规一般规定，被醉酒者伤害的人有权向错误地向醉酒者提供酒精饮料的机构追讨损害赔偿金。DRAM商店诉讼可能导致重大判决，包括惩罚性赔偿。我们试图通过承保酒类责任保险来减轻这一风险。

联邦、州、地方和外国的各种法律和法规管理着我们的运营，因为它们与我们的员工有关，包括最低工资、休息时间、日程安排、豁免分类、同工同酬、加班、小费抵免、附带福利、休假、安全、工作条件、提供医疗保险、新冠肺炎疫情以及公民身份或工作授权要求。我们还必须遵守地方、州和联邦法律和法规，保护平等就业机会的权利，并禁止工作场所的歧视和骚扰。我们定期审查和更新我们的培训和意识计划，以解决这些问题。我们还受国土安全部、美国公民和移民局以及美国移民和海关执法局的监管。

我们的设施必须符合1990年《美国残疾人法》(“ADA”)以及相关的联邦、州和外国法律法规的适用要求，这些法律和法规禁止在公共设施和就业方面基于残疾的歧视。我们采取措施确保我们的公共住宿场所和我们的网站符合美国反兴奋剂机构的要求以及相关的州和地方法律法规。我们还根据适用的法律和法规的要求，为残疾人的就业提供合理的便利。

我们餐厅有相当数量的小时工从小费中获得收入。在美国，我们的许多地点自愿参与与美国国税局(IRS)达成的TIP报告替代承诺(TRAC)协议。通过遵守TRAC协议的教育和其他要求，我们降低了潜在雇主仅对未报告的小费进行FICA纳税评估的可能性。

我们受到与信息安全、隐私、无现金支付和消费信贷、保护和欺诈有关的法律和法规的约束。我们努力遵守越来越多关于保护个人身份信息和受保护的健康信息的数据隐私法律、法规和行业标准。

商号、商标和其他知识产权

我们在美国、加拿大和世界其他国家拥有并申请注册各种类别的商号、徽标、服务标志、商标、版权和其他知识产权(统称为“知识产权”)，包括但不限于餐饮服务和烘焙食品。我们认为我们的知识产权，包括《芝士蛋糕工厂》、《北意大利》和Fox Restaurant Concepts子公司的一系列产品，以及我们的商业外观，具有重大价值，对我们的营销活动非常重要。我们的政策是，只要商业上可行，便会为我们的重要知识产权进行注册，并大力反对任何侵犯该等知识产权的行为。一般来说，在适当的更新和使用下，我们的知识产权登记将无限期地继续下去。我们还注册了各种互联网域名，包括“www.thecheesecakefactory.com”、“www.northitalia.com”和“www.foxrc.com”。

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注册人的行政人员

现年76岁的David·奥弗顿担任我们的董事会主席兼首席执行官。奥弗顿先生于1972年与他的父母奥斯卡和伊夫林·奥弗顿共同创立了我们的前身公司。他也是我们基金会的创始成员和董事。

David M.戈登，58岁，2013年2月被任命为本公司总裁。戈登先生于1993年加入我们公司，担任经理和运营职务，包括董事运营区域总经理、区域副总裁总裁和首席运营官，之后被任命为总裁。他也是我们基金会的董事。

马修·E·克拉克，53岁，2017年被任命为执行副总裁总裁兼首席财务官。克拉克先生于2006年加入本公司，担任战略规划部副总裁总裁，最近担任高级副总裁，负责战略、财务规划、财务和风险管理职能。在他职业生涯的早期，克拉克曾在达能集团、金科百货和迪士尼集团担任过多个责任越来越大的财务职位。他也是我们基金会的董事顾问。

现年61岁的基思·T·卡兰戈是我们烘焙子公司芝士蛋糕工厂烘焙有限公司的总裁。卡兰戈先生于1996年加入我们的面包店业务，领导生产并为面包店业务提供持续改进。在他最近担任的高级副总裁和首席运营官职位上，他负责战略规划、供应链、制造、分销、人力资源、质量保证和财务。在加入公司之前，他曾在菲多利公司和普林斯食品公司担任制造和财务职务。

现年56岁的斯嘉丽·梅担任我们的常务副秘书长兼总法律顾问总裁。梅女士于2018年从布林克国际公司加入我们公司，2014年至2018年在布林克国际公司担任总法律顾问兼秘书高级副总裁。在此之前，她是Ruby Tuesday，Inc.首席法务官兼秘书高级副总裁，此前她的职业生涯是私人执业。

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第1A项。风险因素

对我们普通股的投资涉及风险和不确定性。除了本年度报告Form 10-K和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中包含的其他信息外，在做出投资决定之前，您应该仔细阅读和考虑以下描述的风险。以下任何风险的发生都可能对我们的业务、经营业绩、每股收益、财务状况、现金流和/或我们普通股的交易价格(单独和统称为我们的“财务业绩”)造成重大损害。此外，我们的实际财务表现可能与本报告中包含的前瞻性陈述、我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件以及我们的其他书面和口头通信中所表达或暗示的任何结果存在实质性差异，这取决于各种因素，包括下文所述的风险和不确定性。我们无法预测所有可能的风险因素或这些因素可能对我们造成的影响，或任何一个因素或因素组合可能对我们的财务表现产生重大不利影响的程度。下列风险因素并不能保证截至本报告之日不存在这种情况，也不应被解释为肯定地说，这种风险或情况没有全部或部分发生。

与新冠肺炎疫情及其他地缘政治和宏观经济事件相关的风险

新冠肺炎疫情严重扰乱了我们的业务，其持续影响以及其他地缘政治和宏观经济事件正在并可能继续对我们的运营环境产生不利影响。

我们的业务经历了重大中断，因为联邦、州和地方的限制措施随着时间的推移而波动，以缓解新冠肺炎病毒的传播。虽然我们的大多数餐厅在2021财年和2022财年不限制室内用餐，但在案件数量加速期间，我们的收入受到了负面影响，在此期间，我们遇到了餐厅员工缺勤率增加和消费者行为的暂时转变，例如客户流量的变化或内部和外部渠道的混合。我们已经并可能继续承担额外的成本，以满足政府法规以及我们员工和客户的安全。

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此外，在与新冠肺炎疫情相关的强制性社交距离规定取消后，当我们重新开放餐厅时，我们在某些员工队伍和/或地理区域遇到了相对于销售水平的劳动力短缺。在2021财年，我们还开始经历某些供应短缺和运输延误，这在很大程度上是由于新冠肺炎大流行的影响。这些短缺在2022财年继续存在，地缘政治动荡加剧了这种短缺。这些因素和其他地缘政治和宏观经济因素的综合影响，大大加剧了商品和工资的通货膨胀以及其他成本的增加。我们还遇到了由于供应链挑战而推迟新餐厅开业的情况，以及获得许可证和许可的前期时间较长，以及完成与房东的整个租赁过程所需的时间。

新冠肺炎及其变种的持续影响，以及其他地缘政治和宏观经济事件，可能会导致政府进一步下达命令，包括但不限于产能限制、消费者行为转变、工资上涨、人员挑战、产品和服务成本上涨、供应链中断和新餐厅开业延迟。如果这些因素对我们未来的现金流产生重大影响，我们可能会再次实施缓解措施，如暂停股票回购、不宣布未来股息、增加我们信贷安排下的借款或修改我们的运营策略。这些措施中的任何一项都可能对我们的业务产生不利影响，并对我们的财务业绩产生重大不利影响。

与餐饮业相关的风险

全球和国内经济状况对消费者可自由支配支出的影响可能会对我们的财务表现产生重大不利影响。

新冠肺炎大流行以及其他地缘政治和宏观经济事件对全球和国内经济产生了重大影响，并可能在未来一段时间内继续如此。外出就餐是一项可自由支配的支出，历史上受到国内和全球经济状况的影响，包括但不限于：新冠肺炎大流行、地缘政治不稳定(包括武装冲突、供应短缺、利率高于近期历史正常水平)、失业、显著的成本通胀、消费者信心、消费者购买和储蓄习惯、信贷状况、股市表现、房价、人口增长、家庭收入和税收政策。与国内和国际财政问题有关的政府政策的实质性变化，和/或央行货币政策的变化，也可能影响消费者可自由支配的支出。任何影响消费者可自由支配支出的因素都可能影响我们餐厅的客户流量和平均支票金额，从而可能对我们的财务业绩产生重大影响。

我们无法增长可比餐厅的销售额，可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们努力通过改善客户流量趋势和增加平均检查来增加可比餐厅的销售额。客户流量和平均支票金额的变化可能会受到各种因素的影响，包括但不限于：影响消费者可自由支配支出的宏观经济条件(例如显著的成本膨胀和高于近期历史正常水平的利率)；对我们概念产品在质量、价格、价值和服务方面的看法；竞争加剧；消费者饮食习惯的变化；不断变化的零售格局；日益受到科技和消费者日益青睐的便利性、价值和体验的影响；不利的天气条件；我们的餐厅所在贸易区的人口、经济和其他不利变化以及监管环境的变化。

我们直接和间接地与全国性和地区性休闲餐饮连锁餐厅以及独立拥有的餐厅竞争客户流量。此外，我们还面临着来自快速休闲和快速服务餐厅、杂货店和餐包的竞争，它们提高了食品的质量和种类，以满足消费者的需求。我们相信，许多消费者仍然关注价值，如果我们的竞争对手，其中许多竞争对手拥有更多的资源，积极向客户进行营销，推广和提供更高程度的感知价值，我们的客户流量可能会受到影响。

我们利用菜单价格上涨来努力抵消关键运营成本的膨胀。然而，我们的菜单价格上涨可能不足以有效地抵消增加的成本，如果客户不接受，可能会导致客户流量减少和不利的菜单组合转变(即客户通过购买更少的菜单项或更低的菜单项来减少支出)。2022财年，这些风险变得更加明显，因为持续的供应短缺和日益恶化的通胀环境显著增加了我们的成本，导致我们采取高于历史水平的定价行动，以保护利润率。(见项目1A--风险因素--“我们无法预测和有效应对关键业务资源成本的变化可能会增加我们的经营成本，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。”)

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近年来，我们通过非现场渠道产生了更高的销售组合，因为消费者越来越多地表现出对便利和在家用餐的偏好，这是由于新冠肺炎。场外渠道中日益激烈的竞争或我们在这些渠道中无法区分我们的概念可能会对我们的可比餐厅销售业绩产生负面影响。

如果我们不能保护我们的声誉，我们的品牌价值和我们餐厅的销售额可能会受到负面影响，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们最大的资产是我们品牌的价值，这与我们的声誉直接相关。我们必须保护我们的声誉，才能继续取得成功，并在国内和国际上提升我们品牌的价值。

针对我们任何品牌的负面宣传，无论事实基础如何，例如与我们餐厅食品或消费者包装商品的质量有关、我们餐厅设施的质量、客户投诉或指控受伤或食源性疾病的诉讼、食品篡改或污染或糟糕的健康检查分数、我们或我们的供应商与食品加工有关的卫生或其他问题、我们餐厅的状况、劳资关系、任何不遵守适用法规或标准的指控、基于种族、性别、国籍、宗教或其他阶层的骚扰或不同待遇的指控、性骚扰指控、出于政治动机的指控或其他负面宣传，都可能损害我们的声誉。我们的第三方递送提供商未能以有利的方式代表我们的品牌，可能会损害我们的声誉。负面信息通过社交媒体传播的速度加剧了这些担忧。(见项目1A--风险因素--“任何无法有效利用和管理社交媒体的行为都可能损害我们的营销努力以及我们的声誉，这可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。”)对我们的负面宣传可能会损害我们的声誉，损害我们品牌的价值，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

在过去的几年里，我们经历了并将继续经历显著的劳动力成本上涨，这已经并可能继续大幅增加我们的经营成本。

低失业率，加上最低工资和最低小费信用工资的增加，个人和其他休假政策的延长，其他影响劳动力成本的政府法规，合法移民水平的降低，以及潜在员工池的减少，这已经加剧了潜在员工选择退出劳动力队伍的情况，一般和酒店业，特别是在某些地区，已经并可能继续显著增加我们的劳动力成本，使我们的餐厅更难配备足够的员工，任何这些都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们认为，美国联邦政府越来越有可能大幅提高联邦最低工资和TIP信用工资(或取消TIP信用工资)，并要求比目前联邦法律要求的福利多得多的强制性福利。如果发生这种情况，历史上要求工资和福利高于联邦法律要求的其他司法管辖区可能会寻求进一步增加工资和福利。除了增加支付给我们最低工资和小费抵免工资者的总体工资外，这些增加还产生了增加支付给其他工作人员的工资和其他福利的压力，这些工作人员出于对其任期、业绩、工作责任和其他类似考虑的承认，历史上获得的工资比率超过了适用的最低工资或最低小费抵免工资。由于我们雇佣了大量劳动力，任何加薪和/或扩大福利任务都将对我们的劳动力成本产生特别重大的影响。我们的供应商、承包商和业务合作伙伴同样受到工资和福利成本上涨的影响，许多人已经或将提高商品、建筑和服务的价格，以抵消他们不断上升的劳动力成本。

我们的劳动力支出包括与我们的自我保险医疗、药房和牙科福利计划相关的大量成本。保健费用继续上升，尤其难以预测，因为与医疗索赔有关的费用的实质性增加，或此类索赔的严重性或频率的增加，可能会导致保健费用按季度和按年变化很大。医疗保险制度的任何重大变化也可能影响我们的医疗成本。医疗保健成本的实质性增加可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

虽然我们寻求通过提高菜单价格、更高效的采购做法、提高生产率、更大的规模经济，以及通过向我们的员工提供各种医疗计划，包括更低成本的高免赔额医疗计划，来抵消劳动力成本的增加，但我们不能保证这些努力会成功。如果我们不能有效地预测和应对劳动力成本的增加，我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

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流行病、流行病、地方性流行病和其他突发公共卫生事件，或食品安全和食源性疾病的影响和我们未能有效应对的影响，可能会减少到我们餐厅的客户流量，扰乱我们的食品供应链，或导致我们成为诉讼的目标，这可能会对我们的财务业绩造成重大不利影响。

新冠肺炎疫情严重扰乱了我们的业务，在可预见的未来，其持续影响可能会继续下去。未来大流行、流行病、地方性流行病和其他公共卫生突发事件的影响和我们未能有效应对也可能严重扰乱我们的业务。

我们还面临食品安全风险，包括食源性疾病和食品污染(包括过敏原交叉污染)的风险，这在餐饮业和食品供应链中都很常见。虽然我们投入大量资源并提供培训，以帮助确保我们提供的食品的安全和质量，但这些风险无法完全消除。此外，我们依赖我们的供应商网络来适当地处理、储存和运输我们的配料，以便交付到我们的餐厅。我们供应链上的任何故障都可能导致我们的配料受到污染，这可能很难检测到，并危及我们食品的安全。我们在我们的餐厅新鲜准备菜单项目，这可能会使我们面临更大的食源性疾病和食品污染爆发的风险，而我们的一些竞争对手使用加工食品或小卖部来准备食物。当我们的菜单项目超出我们的控制范围时，例如通过第三方送餐服务、客户外卖或在餐饮活动中提供，食源性疾病的风险也可能增加。

宣传的食品安全问题，无论是否准确，无论是关于我们任何餐厅品牌提供的食品、我们面包店生产的甜点、任何带有我们品牌的产品、关于我们的第三方供应商或服务提供商的产品，或者更广泛的食品供应，都可能对消费者对我们餐厅和产品的需求产生负面影响，进而可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

如果病原体，如冠状病毒、埃博拉、疯牛病、SARS、猪流感、禽流感、诺沃克病毒或其他病毒或细菌，如沙门氏菌或大肠杆菌，或寄生虫或其他毒素感染或被认为感染了食品供应，包括我们餐厅或烘焙设施的食品供应链，则某些食品的需求、供应和价格可能会受到不利影响。此外，客户可能会避开我们的餐厅，如果我们的客户或员工感染了实际上或据称是在我们餐厅感染的病原体，可能很难为我们的餐厅配备足够的工作人员。任何不利的食品安全事件都可能导致对我们的诉讼。虽然我们承保责任和其他保险，以减轻我们可能因这些风险而产生的成本，但并非所有这种性质的风险都是完全可保的。即使投保，与此类事件相关的负面宣传也可能损害我们的声誉，并对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

除了通过各种分销渠道向世界各地销售产品外，包括但不限于超市、大众市场零售商、俱乐部商店和各种其他食品服务和零售渠道，我们的两个烘焙设施是我们餐厅大部分烘焙甜点的唯一来源。如果我们的任何烘焙产品受到产品召回或市场撤回的影响，无论是自愿的还是非自愿的，我们进行此类召回或市场撤回的成本可能会很高，餐厅销售以及烘焙产品的第三方销售可能会受到负面影响，我们的声誉可能会受到损害，任何这些都可能对我们的财务表现产生重大不利影响。

此外，任何不利的食品安全事件都可能导致强制性或自愿的产品撤回或召回、监管和其他调查，和/或刑事罚款和处罚，其中任何一项都可能扰乱我们的运营，增加我们的成本，要求我们对可能转移资源和资产的监管机构的调查结果做出回应，并可能导致民事罚款和处罚以及其他法律行动，其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

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更改或不遵守适用的法律或法规可能会对我们经营餐厅的能力产生重大不利影响和/或增加我们的成本，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们受到众多联邦、州、地方和外国法律和法规的约束。我们的每家餐厅都受到各种法律法规的约束，包括许可证和许可证要求，这些法规规范了我们业务的许多方面，包括酒精饮料控制、健康、卫生、劳工、移民、分区和公共安全等。我们未能获得和/或保留经营我们的业务所需的许可证、许可证或其他监管批准，可能会延误或阻止我们的任何餐厅或面包店的开业和/或继续经营，对该设施的运营和盈利能力以及我们在其他地方获得类似许可证、许可或批准的能力造成重大不利影响，其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。我们还受到各种环境法规的约束，这些法规管理着用水、卫生处理和交通缓解等领域。美国和其他国家正在扩大管理气候变化、减少温室气体排放和水资源消耗等其他环境问题的法律法规的类型、性质和范围。我们可能会因遵守这些法律和法规而产生巨大的额外成本，如果我们不遵守这些法律和法规，可能会招致法律责任。

我们的国际业务使我们面临额外的法律和法规，包括反垄断和税收要求、反抵制立法、进出口和海关法规以及其他国际贸易法规、隐私法、《美国爱国者法》和《反海外腐败法》。

作为一家食品供应商，我们必须遵守美国食品生产(包括成分和配料)、标签、包装和安全的全面监管框架，包括联邦食品、药品和化妆品法、2002年的公共卫生安全和生物恐怖主义应对法案、联邦食品安全现代化法案以及2010年患者保护和平价医疗法案下关于营养标签的法规。(见项目1A--风险因素--与餐饮业有关的风险--“我们无法对消费者健康和披露法规的变化作出适当反应，无法适应不断变化的消费者用餐偏好，这可能对我们的运营和竞争地位产生负面影响，这可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。”)

为了在允许的情况下在我们的餐厅或店外供应酒精饮料，我们必须遵守酒精饮料管制法规，该法规要求我们向州或其他政府酒精饮料管制当局申请许可证和许可。此外，在我们开展业务的大多数司法管辖区，我们都受到DRAM商店法规的约束，这些法规一般规定，被醉酒者伤害的人有权向错误地向醉酒者提供酒精饮料的机构追讨损害赔偿金。DRAM商店诉讼可能导致重大判决，包括惩罚性赔偿。不同的联邦、州、地方和外国法律和法规管理着我们的运营，因为它们与我们的员工有关，包括最低工资、休息时间、日程安排、豁免分类、同工同酬、加班、小费积分、附加福利、休假、安全、工作条件、提供医疗保险以及公民身份或工作授权要求等事项。最低工资率的大幅提高，包括某些州的TIP信用工资率、带薪或无薪休假、平等工资立法、越来越多司法管辖区的强制性病假和带薪休假规定、强制医疗和/或眼镜蛇福利、与领取小费的工作人员相关的纳税申报、评估或支付要求的增加，或者现有就业法律解释的变化，包括关于豁免员工和非豁免员工的分类，都可能大幅增加我们的劳动力成本，这将对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们还必须遵守地方、州和联邦法律和法规，保护平等就业机会的权利，并禁止工作场所的歧视和骚扰。遵守这些法律和法规可能代价高昂，如果不遵守，可能会面临政府诉讼和诉讼。即使是被认为不遵守规定的情况也可能导致负面宣传，这可能会损害我们的声誉，并对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们还受国土安全部、美国公民和移民局以及美国移民和海关执法局的监管。尽管我们努力保持遵守法律要求，包括实施合法工作身份的电子核查，但我们的一些工作人员可能不符合合法公民身份或居留要求。此外，与移民有关的雇佣规定可能会使我们更难确定和聘用合格的工作人员。我们无法保持一支由符合所有合法公民身份或居留要求的个人组成的经验丰富和合格的劳动力队伍，可能会导致我们的劳动力中断、对我们的制裁和负面宣传，任何这些都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

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我们的设施必须符合1990年《美国残疾人法》(“ADA”)以及相关的联邦、州和外国法律法规的适用要求，这些法律和法规禁止在公共设施和就业方面基于残疾的歧视。我们还受到与信息安全、隐私、无现金支付和消费信贷、保护和欺诈有关的法律和法规的约束。

管理我们业务和运营的许多法律法规也延伸到我们为执行某些服务而聘请的独立第三方服务提供商。虽然我们采取预防措施帮助确保我们的第三方服务提供商遵守适用的法律并保持独立的承包商关系，但我们不能保证此类努力会成功，并且我们作为共同雇主可能会因我们的独立第三方服务提供商未能遵守适用的法律而承担责任。此外，一些法域已经出台(或可能计划出台)立法，寻求强制规定促进第三方交付服务的公司与其服务人员之间的雇佣关系。美国劳工部最近提出了拟议的规则，如果获得通过，其效果将是为全国范围内的员工建立一个新的独立承包商标准。如果这些措施成功，交付成本将显著增加，和/或这些公司可能会改变其运营或选择不再在该司法管辖区内运营，这两种结果都可能对我们的场外销售产生重大影响。

管理我们业务或运营的众多法律的任何变化都可能给我们带来挑战。虽然我们订阅了某些服务并建立了确定法律和法规更改的程序，但我们可能无法及时确定并遵守每一项更改。我们可能因不遵守适用法律而招致处罚和其他费用、制裁和负面宣传，其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们无法对消费者健康和披露法规的变化做出适当反应，也无法适应不断变化的消费者就餐偏好，这可能会对我们的运营和竞争地位产生负面影响，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

联邦法律要求拥有20家或更多分店的餐厅经营者向顾客提供某些营养信息。此外，一些州、地方和外国政府也颁布了法律，监管或禁止销售或强制披露与餐馆供应的食品中某些类型和/或含量的配料有关的信息，如反式脂肪、钠、转基因生物(GMO)和面筋，并正在征税或考虑征税和/或以其他方式监管高脂肪、高糖和高钠食品。虽然尚不清楚消费者是否以及在多大程度上可能会因应这些要求而重新考虑就餐偏好，但很明显，消费者的就餐偏好仍在继续演变，这些偏好可能会随着这些新要求中的任何一项而更快地演变。我们未能快速有效地适应消费者就餐偏好的任何重大变化，可能会导致我们或我们持牌人的餐厅失去市场份额，这可能会对我们的财务业绩造成重大不利影响。

劳工组织可能会损害我们在餐饮业的运营和竞争地位，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们的员工和其他人可能会试图成立工会，建立抵制或纠察线，或者中断我们的供应链，这可能会限制我们有效管理员工的能力，并导致我们的运营中断，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。如果我们无法有效地管理我们的员工以及我们向员工提供的薪酬和福利，我们的劳动力成本可能会大幅增加，这也可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

不利的天气条件、自然灾害和突发公共卫生事件，包括气候变化，可能会对我们的餐厅销售产生不利影响，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

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恶劣的天气条件、自然灾害和突发公共卫生事件会影响客户的交通，使我们的餐厅更难配备充足的工作人员，更严重的事件，如飓风、地震、龙卷风、暴风雪、野火和其他自然灾害和突发公共卫生事件，如新冠肺炎疫情，已经并可能在未来导致餐厅关闭，户外露台用餐的未充分利用和运营受到限制，工作人员和用品的可用性受到阻碍，商品成本增加，有时会持续很长一段时间。这些影响在未来可能会变得更加明显，因为气候学家预测，随着时间的推移，气候变化和全球变暖可能会导致长期干旱和某些不利天气条件和自然灾害变得更加频繁、更加严重和不可预测。我们的现金流可能会因延迟收到任何保单或计划下针对某些此类风险的收益而受到负面影响，或者收益可能无法完全抵消任何此类损失。任何或所有这些情况都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

在我们的餐厅或他们所在的中心发生或受到威胁的暴力行为，包括内乱、顾客恐吓、活跃的枪击情况和恐怖主义，可能会对我们的餐厅销售额产生不利影响，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

在我们的餐厅或他们所在的中心发生的任何暴力行为或对他们所在中心的任何威胁，包括内乱、顾客恐吓、活跃的枪击情况和恐怖活动，在短期内可能会导致损害和限制进入我们的餐厅和/或餐厅关闭，从长期来看，可能会导致我们的客户和员工避开我们的餐厅。任何此类情况都可能对客户流量造成不利影响，并使我们的餐厅更难配备足够的员工，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

与我们的业务相关的风险

我们无法预测和有效应对关键运营资源成本的变化，这可能会增加我们的业务成本，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

由于劳动力和分配的相对可用性、天气、自然灾害、库存水平以及其他影响供应和/或需求的事件，如新冠肺炎疫情、地缘政治事件、经济状况或其他不可预见的情况，我们运营中使用的产品和服务的成本会受到波动的影响。气候变化可能会进一步加剧其中一些因素。在2021财年，我们开始经历一些供应短缺和运输延误，这在很大程度上是由于新冠肺炎疫情的影响。这些短缺在2022财年继续存在，地缘政治动荡加剧了这种短缺。这些因素和其他因素的综合影响导致了显著的费用上涨。

我们试图根据市场状况和预期需求，就我们的一些主要大宗商品、供应和设备需求，如某些乳制品和家禽，谈判短期和长期协议。虽然我们正在签订2023财年某些关键食品和非食品供应的合同，但这些努力可能不会成功，也不会产生我们预期的好处。由于我们在2022财年经历了通胀成本压力，我们实施了高于历史水平的价格上涨，以支持我们长期的餐厅级利润率目标。未来的短期定价行动可能会高于历史正常水平，以跟上任何重大成本增长的步伐。在评估未来菜单价格上涨时，我们将继续考虑成本环境和消费者价格敏感度。此外，我们定期仔细考虑调整菜单选项或配料的机会，以帮助管理产品供应和成本。然而，我们不能保证这些努力一定会成功。

我们继续评估对其他商品达成类似安排的可能性，并定期评估对冲工具，如直接金融工具，以帮助我们管理与此类商品相关的风险和变异性。截至2022财年末，我们没有到位的对冲合同。我们尚未签订合同的产品和服务可能会受到不可预见的供应和成本波动的影响，这种波动有时可能会很大。此外，奶制品和玉米等受政府监管的大宗商品的成本可能特别容易受到价格波动的影响。我们在国际市场上购买的商品可能会受到更大的成本和可获得性波动的影响，这可能是多种因素造成的，包括美元相对于其他货币的价值、国际贸易争端、关税、地缘政治动荡和全球需求变化。

虽然我们努力为我们的主要商品、供应、服务和设备需求进行竞争性招标，因为这些产品和服务中的某些可能只能从少数供应商或服务提供商那里获得，但我们可能并不总是能够做到这一点。由于缺乏竞争，我们可能容易受到过高的价格要求，特别是当它们与对我们的运营或盈利至关重要的产品或服务的成本有关时。

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食品制备中常用的某些产品和配料可能构成社会和环境风险，包括从动物福利和可持续发展的角度进行审查。我们使用这些产品和配料中的许多，并已采取全面的可持续采购政策，根据该政策，我们承诺在2025年或更早(如有需要)之前优先购买可持续种植和收获且不会产生负面社会影响的产品和配料，以及来自人类饲养和加工的动物产品(“可持续产品”)。虽然我们致力于以尽可能及时和在商业上可行的方式实施这些变化，但我们的一些产品或成分可能会在我们能够这样做之前成为负面宣传的对象，而不管事实基础如何。此外，虽然我们做出了重大努力来帮助确保我们将以合理的成本持续提供足够的可持续产品，但由于目前某些产品的市场规模较小，任何影响这些产品的需求或供应的情况都可能导致重大的成本和供应波动。例如，在2022财年，我们经历了某些可持续产品的供应短缺和价格大幅波动，这在很大程度上是由于与新冠肺炎大流行相关的挑战以及要求使用可持续产品的法律框架不断增长造成的。由于这些和其他原因，我们不能确定我们的供应和成本缓解努力或购买可持续产品的承诺是否会成功。我们的国际许可证持有人也会受到商品价格波动的影响。虽然他们通常采用策略来减轻这些波动对其业务的影响, 我们和他们都不能保证这样的战略会成功。大宗商品价格波动已经并可能继续阻碍我们的国际授权商的盈利能力，这可能会阻碍他们的增长能力，并对我们在国际上扩展品牌的能力产生负面影响。

如果我们不能留住或有效应对关键高管的流失，我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们业务的成功在关键方面仍然取决于我们的创始人、董事会主席兼首席执行官David·奥弗顿和我们的其他高级管理人员的贡献。奥弗顿先生或其他高级管理人员因任何原因离职都可能对我们的业务和长期战略计划产生重大不利影响。我们有一个继任计划，其中包括短期和长期规划内容，以便在我们的任何高级管理层无法担任各自的职务时，使我们能够成功地继续运作。然而，我们可能无法成功或及时地实施继任计划，或者继任计划不能在我们现有执行团队的指导下实现目前相同的财务业绩，这是有风险的。

如果我们无法在竞争日益激烈的市场中招聘和留住合格的餐厅管理和运营人员，我们可能无法有效地运营和增长我们的业务和收入，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

与餐饮业和更广泛的经济类似，我们已经并将继续经历某些员工队伍中相对于销售水平的劳动力短缺，因为在与新冠肺炎疫情相关的强制性社交疏远规定取消后，我们重新开放了餐厅，并扩大了我们的烘焙生产。如果我们无法吸引和留住合格的人才，我们的餐厅和面包店可能会人手不足，我们可能会被迫产生加班费用，我们有效运营和扩展我们的概念以及满足客户需求的能力可能会受到限制，任何这些都可能对我们的财务业绩造成重大不利影响。

如果我们的任何第三方供应商遭遇了影响我们业务的重要方面的故障，我们可能会遇到数据丢失、成本增加或其他损害，其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

为了利用我们的内部资源和信息技术基础设施，并支持我们的业务连续性和灾难恢复规划工作，我们依赖第三方供应商提供一些基本的业务流程。例如，我们依靠第三方分销仓库网络向我们的餐厅运送食材和其他材料。在某些情况下，这些流程依赖于技术，并可能全部外包给供应商，而在其他情况下，我们利用这些供应商外部托管的业务应用程序。我们供应商的系统经历了网络安全漏洞，包括凭据填充攻击，其中受损的用户凭据被用来入侵系统，并且可能容易受到各种风险的影响，包括但不限于盗窃、火灾、断电、电信故障或其他灾难性事件等伤亡事件，以及内部和外部安全漏洞、拒绝服务攻击、病毒、蠕虫、恶意软件、勒索软件、他们或其第三方服务提供商用来加密和保护数据的算法被破坏，以及其他恶意或破坏性事件(每个事件称为安全事件，统称为安全事件)。

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我们还利用第三方提供礼品卡分销和交易处理服务，并提供送餐服务。我们从业务的这些方面获得了可观的收入，如果任何因素对我们的供应商提供此类服务的能力产生不利影响，我们的业务可能会受到影响。这些因素包括但不限于关键供应商合同的损失或合同条款的重大变化、供应商或处理器故障、技术故障、对任何关键供应商的声誉的损害以及促进第三方交付服务的公司与其服务人员之间的强制雇佣关系。(见第1A项--风险因素--“改变或不遵守适用的法律或法规可能会对我们经营餐厅的能力造成重大不利影响和/或增加我们的经营成本，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。”)

我们继续审查各种选择，以扩大在其他领域使用第三方提供商。我们的一般做法是寻求与在各自行业中表现领先的服务提供商以及采用最新和适当的数据安全做法和内部控制做法的技术供应商合作。然而，我们不能保证故障不会发生。第三方供应商未能提供足够的服务，包括任何安全事故，可能会严重损害我们的运营和声誉，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

如果我们无法以类似的条款和条件续签我们的餐厅租约，或者根本不能续签，或者无法将我们的餐厅搬迁到某些贸易地区，我们可能会产生额外的成本，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们目前租赁了我们所有的餐厅，尽管我们可能会考虑其他安排，但我们目前计划在未来继续租赁我们的餐厅。我们的一些租约的期限将在未来几年或更长时间内到期。其中许多租约包括续签选项，有些则不包括。虽然租约到期让我们可以机会主义地评估随着时间的推移将某些餐厅搬迁到更高质量的地点和贸易区的可能性，但这样做可能会涉及额外的成本，例如增加租金和其他与重新谈判现有租约条款相关的费用，以及如果我们选择不续签租约或无法在理想的地点以优惠条件续签的话，搬迁和开发替代餐厅的成本。此外，我们可能会选择在到期日期之前终止某些租约，而我们可能无法就此类提前终止的优惠条款进行谈判。与即将到期的餐厅租约条款相关的额外成本、我们无法以优惠条款终止某些餐厅租约或无法获得合适的替代地点可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

任何不能有效使用和管理社交媒体的行为都可能损害我们的营销努力以及我们的声誉，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

社交媒体为消费者、员工和其他人提供了一种强大的媒介，让他们可以表达对企业的满意或不满。社交媒体的这一方面尤其具有挑战性，因为它允许任何个人接触到广泛的受众，能够近乎实时地对评论做出回应或反应，而这些评论通常不会经过过滤或检查其准确性。如果我们不能迅速有效地做出回应，任何负面宣传都可能像病毒一样传播开来，对我们的品牌和声誉造成近乎直接和潜在的重大损害，无论事实是否准确。我们的营销战略包括对社交媒体的重视。随着社交媒体越来越受欢迎，我们的许多竞争对手都扩大并改进了社交媒体的使用，这使得我们更难区分我们的社交媒体消息。因此，我们需要不断创新和发展我们的社交媒体战略。

如果我们不恰当地使用和管理我们的社交媒体战略，我们在这一领域的营销努力可能不会成功，任何未能有效应对负面或潜在破坏性社交媒体的行为，无论准确与否，都可能损害我们的声誉，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们未能充分保护我们的知识产权，可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们拥有并已申请注册商号、徽标、服务标志、商标、版权和其他知识产权(统称为“知识产权”)，包括芝士蛋糕厂^®，北意大利^®、Fox Restaurant Concepts子公司内的集合以及与我们在美国和世界其他国家/地区的餐厅和烘焙业务相关的其他商标。我们的知识产权对我们的业务很有价值，需要持续的监测来保护。我们定期和系统地搜索我们的知识产权被挪用的情况，并在适当的时候寻求执行我们的权利；然而，我们不能确保在每一个案件中都能成功，也不可能找到我们知识产权的所有侵权用途。此外，我们还没有在世界各地注册我们所有的知识产权，而且由于相关成本、各种外国商标法禁令或其他国家的注册，这样做可能不可行。我们未能或没有能力在全球范围内保护我们的知识产权，这可能会限制我们在全球扩张我们品牌的能力。

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我们不能在国内或国际上有效地保护我们的知识产权，可能会导致我们的客户认为质量较差的产品或服务是我们的产品或服务，可能会降低我们知识产权独特识别我们产品和服务的能力，和/或可能会限制我们在全球扩展我们品牌的能力，任何这些都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们面临着与我们的国际业务和全球品牌发展努力相关的各种风险和挑战，任何这些风险和挑战都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

国际业务有一套独特的风险和挑战，这些风险和挑战因国家而异，除其他风险外，包括政治不稳定、政府腐败、战争和战争威胁、社会、宗教和种族动乱、反美情绪、应对国际上正在发生的危机的延迟和可能无效的能力、全球经济条件的变化(如货币估值、可支配收入、失业水平以及产品和服务和劳动力价格的上涨)、监管环境、移民、劳工和养老金法律、所得税和其他税收、消费者偏好和做法，以及管理外国投资的法律和法规的变化。在我们的餐厅或被许可人所在国家的合资企业或许可安排，以及当地的进口管制。

我们国际公司拥有和许可的餐厅的运营可能会受到我们控制之外的因素的负面影响，包括但不限于：

我们的国际被许可人被授权使用我们的某些知识产权，包括我们的专有系统，在许可的贸易区域内经营芝士蛋糕厂餐厅概念。我们为被许可方提供广泛和详细的培训，使他们的员工能够有效地执行我们的操作流程和程序，并定期审计他们的表现和对我们要求的遵守情况。不过，由於我们并非直接经营这些食肆，因此我们不能保证我们的持牌人会与我们一样，遵守我们的经营标准。

如果我们或我们的持牌人未能有效地经营我们的国际餐厅，或如果我们或他们未能获得足够的投资回报，而这些困难被归咎于我们或我们的品牌，我们的声誉和品牌价值可能会受到损害，我们来自这些餐厅的收入可能会减少，我们的国际增长可能会放缓，任何这些都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

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为了支持我们的国际扩张，我们的面包店向我们的国际品牌餐厅供应我们的某些烘焙产品。为了向其他国家的餐馆供应烘焙产品，我们可能需要修改某些配方，以消除当地的违禁成分，遵守与美国不同的标签要求，并保持出口到这些国家所需的认证。此外，我们无法控制的意外事件，如但不限于贸易限制、进出口禁令、政府停摆和运输中断，可能会影响我们将足够数量的烘焙产品运送到我们或我们的特许持有人的国际餐厅的能力，而我们是这些餐厅的唯一供应来源。未能向我们或我们持牌人的国际餐厅供应足够的烘焙产品可能会影响这些餐厅的客户体验，导致销售额下降，并可能引发我们方面的合同违约，这取决于失败的原因，任何违约都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

随着我们继续在国际上扩展我们的品牌，我们必须遵守法规和法律要求，包括与移民和保护我们的知识产权有关的法规和法律要求。此外，我们必须遵守影响在国际上经营的美国企业的国内法律，包括《反海外腐败法》和反抵制法，以及我们扩大餐厅所在国家的外国法律。(见第1A项--风险因素--“改变或不遵守适用的法律或法规可能会对我们经营餐厅的能力造成重大不利影响和/或增加我们的经营成本，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。”)如果我们或我们的被许可人未能遵守与我们或他们经营任何国际餐厅有关的国外或国内法律，并且不能保证我们的保险计划或合同赔偿权利将有效地防范此类责任，我们可能会招致相当大的责任。

我们可能会从事可能给我们的业务带来风险的扩张机会或其他举措，从而可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们可能会采取其他方式来利用我们的竞争优势，包括收购其他公司、将我们的品牌扩展到其他零售机会和/或其他举措。任何此类并购活动、发展、投资安排、品牌扩张或其他活动都存在许多风险，包括但不限于：

除了这些风险外，我们可能无法实现任何此类扩张机会或其他计划的预期结果，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

如果我们不及时适当地扩大我们的基础设施，我们可能无法应对和支持我们的国内或国际增长机会，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们不断评估支持我们的运营和发展计划，包括我们的国内和国际扩张所需的适当水平的基础设施。同样，如果销售额下降，我们可能无法足够快地减少基础设施，以防止销售去杠杆化。任何一种情况都可能对我们的财务表现产生实质性的不利影响。

我们的国际许可证协议要求我们为我们的持牌人提供培训和支持，帮助他们开发和运营芝士蛋糕工厂餐厅。我们已将某些公司人员专门用于国际发展，并继续利用现有管理人才来支持我们的国际许可和运营基础设施。此外，我们餐厅运营最重要的方面之一是我们有能力由经验丰富的员工提供可靠、优质的服务，他们可以根据我们的高标准执行我们的理念。这可能需要培训我们在美国的持牌人管理人员和我们的持牌人在持牌地区的工作人员，并在餐厅选址、产品采购物流、技术系统、菜单修改和其他领域提供支持。如果由于任何原因，我们无法向我们的国际被许可方提供适当水平的基础设施支持，我们被许可方的运营可能会受到影响，这可能会使我们更难在国际上发展我们的品牌，并对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

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我们已经并可能再次被要求记录减值费用、无法全额收回业主改善津贴和/或决定停止在某些餐厅的经营，任何这些都可能对我们的财务业绩造成重大不利影响。

我们每年或当事件或环境变化显示资产或资产组的账面价值可能无法收回时，评估我们长期资产的潜在减值。所考虑的因素包括但不限于负现金流、相对于历史或预期未来经营业绩的显著表现欠佳、资产使用方式的重大变化、预期资产将在其先前估计的使用年限结束前被大幅出售以及重大的负面行业或经济趋势。在任何给定的时间，我们可能会监控多个地点，如果个别餐厅的业绩没有改善，未来可能会发生减值费用和/或关闭，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。在2022财年，我们记录了3,140万美元的资产减值和租赁终止费用，主要与三家芝士蛋糕厂、另一家FRC和其他三家餐厅的长期资产减值有关。(有关长期资产减值的进一步讨论，请参阅第四部分第15项合并财务报表附注1。)

我们每年测试我们的商誉和其他无限期无形资产的减值，或在年度测试之间的事件或情况变化表明潜在减值的情况下临时测试减值。考虑的因素包括但不限于历史财务业绩、预期未来现金流大幅下降、意想不到的竞争、管理层或关键人员的变动、宏观经济和行业状况以及法律和监管环境。我们无法准确预测这些资产的任何减值的金额和时间。如果商誉或其他无形资产的价值受损，可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。(关于无形资产减值的进一步讨论，见第四部分第15项合并财务报表附注1。)

我们在某些场所的租户津贴的一部分可能会被退还，否则这些地点将支付租金的百分比。当我们无法实现足够的销售额以产生百分比租金义务时，我们无法完全收回受影响地点的可用津贴，这也可能对我们的财务业绩造成重大不利影响。

我们无法为未来的餐厅开业获得足够数量的高质量地点，这可能会对我们的业务增长能力产生不利影响。

我们发展业务的能力取决于满足我们标准的高质量网站的可用性和选择。在任何特定时期内新开餐厅的数量和时间，以及它们对我们业务增长的相关贡献，取决于许多因素，包括但不限于：

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如果我们无法管理与业务相关的风险，与诉讼和保险相关的成本可能会增加，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们会受到在正常业务过程中出现的诉讼、行政诉讼和索赔的影响。这些事项通常涉及顾客、工作人员和其他人就食源性疾病、食品安全、店铺责任、DRAM商店责任、遵守工资和工时要求、工伤、歧视、骚扰、残疾和其他餐饮服务业常见的运营问题提出的索赔。我们可能会因这些索赔而产生的负面宣传和诉讼费用而受到实质性的不利影响，无论其有效性如何。与雇佣有关的诉讼，特别是关于被称为集体诉讼的索赔，辩护起来特别昂贵。此外，工资和工时纠纷领域的一些与雇佣有关的索赔不是可保风险，许多与雇佣有关的纠纷涉及州与州之间以及从联邦到州法院关于与我们的工作人员的仲裁协议的有效性的司法解释的不确定性，特别是那些规定班级豁免的仲裁协议。近年来，我们经历了工资和工时诉讼的增加，特别是在加利福尼亚州。

我们参与法律程序，包括诉讼、仲裁和其他索赔、调查、检查、审计、询问和与诉讼当事人和其他政府当局的类似行动。法律诉讼，包括集体或集体诉讼，可能代价高昂且具有破坏性。其中一些诉讼可能声称或可能被确定为集体或集体诉讼，和/或涉及寻求大笔和/或不确定数额的当事人，并可能在几年内悬而未决。例如，我们目前是许多包含集体或集体诉讼指控的案件的被告，在这些案件中，原告根据联邦和州工资和工时法提出了索赔。没有投保或超出保险范围的复杂集体诉讼或不利判决或和解中的巨额法律费用和成本可能会对我们的财务业绩产生重大和不利的影响。

我们对很大一部分风险和与工人补偿、一般责任、工作人员健康福利、雇佣做法和某些其他可保风险有关的相关责任保留财务责任。有几个因素可能会显著增加我们的自我保险成本，例如保险市场状况、保险的可获得性或适用法规的变化。与这些计划相关的应计负债是基于我们对已知索赔以及已发生但尚未报告给我们的索赔(“IBNR”)的最终成本的年度估计。由于当事各方尚未提出此类索赔，因此需要作出重大判断来估计IBNR的金额。如果我们的实际索赔成本大大超过我们的估计，我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们无法或未能在重大灾难后执行全面的业务连续性和灾难恢复计划，可能会干扰我们的业务运营，从而可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们所有的核心和关键应用程序都安装在外部第3层数据中心中，该数据中心拥有冗余和双电源服务器、存储、网络链路和其他IT组件。为了减少业务中断，我们在现场和外部数据中心之间部署了基于磁盘的数据备份和复制基础架构。我们在加利福尼亚州卡拉巴萨斯的公司总部为我们的餐厅运营提供支持，但设计和施工除外，该地区是地震和野火等自然灾害的多发地区。公司对我们面包店运营的支持也是从这个集中的位置进行的。如果我们无法全部或部分执行我们的灾难恢复程序，我们可能会遇到数据恢复和丢失的延迟、无法履行重要的公司职能、要求的报告和合规延迟、未能充分支持现场运营以及正常运营程序中的其他故障，这些故障可能会使我们面临行政和其他法律索赔，任何这些都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们的一个或两个烘焙设施关闭或遭到重大损坏，可能会阻碍我们向我们自己和我们的国际特许持有人的餐厅以及其他烘焙客户供应烘焙产品的能力。这样的事件也可能导致我们面包店业务的关键数据丢失。这些事件中的任何一项都可能对我们的财务业绩造成实质性的不利影响。

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信息技术和网络安全相关风险

信息技术系统故障或违反我们的网络安全可能会中断我们的运营，使我们面临更高的运营成本，以及诉讼和其他责任，任何这些都可能对我们的财务业绩造成重大不利影响。

我们在整个业务中严重依赖我们的餐厅和企业范围的计算机系统和网络基础设施(“网络环境”)，这可能容易受到各种风险的影响。这种依赖最近有所增加，因为我们不得不在更大程度上依赖于在线订购、非接触式支付、在线预订、支持远程劳动力的系统等系统。我们业务的有效管理有赖于我们有能力保护我们的网络环境免受盗窃、火灾、停电、电信故障或其他灾难性事件以及安全事件的破坏。我们聘请内部资源和外部顾问对我们的网络环境中的弱点进行审计和测试，以降低发生任何安全事件的可能性，并制定了一个跨专业的安全事件响应计划，以帮助确保我们的高管在内容专家的帮助下，充分和准确地了解和管理任何安全事件的发现、调查和审计以及恢复。

尽管作出了这些努力，但我们不能保证这些措施将成功防止所有安全事件或减少安全事件造成的损失。例如，在过去的一年中，我们了解到员工凭据可能会被用来访问我们的公司网络。虽然我们能够通过包括轮换有争议的凭据在内的补救措施解决这一事件，并且没有因此而受到任何重大影响，但我们不能保证未来不会发生网络事件，也不能保证它们不会对我们的业务和财务业绩造成实质性不利影响。

我们的国际被许可人可以在他们的网络环境中访问我们的知识产权的某些元素，可能没有制定足够的流程来保护他们的网络环境免受安全事件的影响，可能没有维护强大的发现、调查、审计或恢复协议，或者没有能力迅速有效地应对安全事件。在发生安全事故时，可用的网络风险保险覆盖范围和保单限额可能不足以覆盖或补偿我们。如果我们的运营因安全事件而中断，并且我们无法迅速和完全恢复，如果任何网络风险保险不能完全解决我们的损失和/或如果我们因此类事件而受到诉讼或监管行动，我们的财务业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们无法为客户和员工的个人数据维护一个安全的环境，可能会导致责任和损害我们的声誉，这可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

我们接收并维护有关客户和员工的某些个人信息。例如，我们传输与信用卡交易相关的机密信用卡信息，我们被要求收集和维护与我们的就业实践相关的某些个人信息，包括我们的福利计划的管理。我们对这些信息的收集、存储、处理、使用、披露和安全受美国联邦、州、地方和外国法律法规的监管。举例来说，于2020年1月1日生效的《加州消费者私隐法案》(下称《加州消费者私隐法案》)及于2023年1月1日生效的《加州私隐法案》(下称《加州私隐法案》)赋予加州居民广泛的个人资料权利，包括知悉企业收集有关其个人资料的权利、删除从其收集的个人资料的权利、选择不出售其个人资料的权利，以及在行使加州私隐法律下的权利时不受歧视的权利。此外，加州隐私法规定了在某些情况下对某些数据泄露行为以及法定损害赔偿提起私人诉讼的权利。遵守加州隐私法和其他与保护个人信息相关的法律涉及巨额成本，如果我们允许未经授权披露个人信息，可能会导致重大责任。

如果发生涉及丢失或不当访问或传播此类个人信息的安全事件，根据适用法律，我们可能承担损害赔偿责任(包括法定损害赔偿)，并招致罚款和其他费用以补救此类事件。根据这类事件的事实和情况，这些损害、罚款和费用可能是巨大的，可能不在保险范围内，或者可能超过我们适用的保险覆盖范围。这样的事件还可能损害我们的声誉，并导致针对我们的诉讼。这些结果中的任何一个都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

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我们是否有能力接受信用卡作为一种支付方式，取决于我们是否遵守PCI安全标准委员会(PCI)制定的标准。这些标准要求一定级别的网络环境安全和程序，以保护我们客户的信用卡和其他个人信息。我们实施了强大的端到端加密和令牌化技术、公钥基础设施，以帮助确保只有受信任的设备才能访问我们的网络，以及入侵检测和入侵防御(IDS/IPS)，它可以扫描传输中的数据并帮助防止有害代码的执行。此外，我们还利用第三方安全运营中心(SOC)提供商监控和分析内部网络流量，以发现潜在的恶意内容。然而，我们不能保证我们的安全措施在发生未遂或实际安全事件时会成功。如果这些安全措施不成功，我们可能会受到诉讼或施加监管处罚，这可能会导致负面宣传并严重损害我们的声誉，这两者中的任何一种都可能对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

与我们的负债有关的风险

任何未能满足我们信贷安排下的财务契约和/或还款要求的行为都可能损害我们的财务状况。

于2022年10月6日，我们签订了第四份经修订及重新签署的贷款协议(“贷款协议”及根据该协议提供的信贷安排，即“转盘贷款”)。

根据转账机制，截至每个财政季度的最后一天，我们须遵守以下财务契约：(I)经调整债务净额与EBITDAR的最高比率(“经修订经调整净杠杆比率”)为4.25；及(Ii)EBITDAR与利息及租金开支的最低比率为1.90。贷款协议还载有惯例违约事件，除其他外，包括不支付本金、利息或费用、违反契约、陈述和担保不准确、破产和资不抵债事件、重大判决、重大债务的交叉违约以及构成控制权变更的事件。违约事件的发生可能会导致新革命者的承诺终止，宣布所有未偿还贷款立即到期并全部或部分支付，以及要求对未偿还信用证支付现金抵押金。

任何未能根据贷款协议维持财务契诺，或在贷款协议届满时或在任何违反契诺时未能有足够流动资金偿还或再融资当时的未偿还余额，均可能对本公司的财务表现造成重大不利影响。此外，贷款协议包含限制我们经营业务、筹集资本或支付其他债务的能力的金融和其他限制性契诺，以及我们未来可能产生的任何债务。(进一步讨论我们的长期债务，见第四部分第15项合并财务报表附注10。)

此外，与收购Fox Restaurant Concepts相关的债务增加以及由此导致的与历史上存在的更高的债务权益比率，可能会限制我们未来获得额外融资的能力，并产生其他重大后果，包括：增加我们对不断变化的业务和市场状况的脆弱性，并限制我们规划变化的业务和市场状况的灵活性，使我们更容易受到不利经济和行业状况的影响；限制我们将任何发售或资产剥离交易的收益用于偿还债务以外的其他目的的能力；以及与其他负债较少的公司相比，造成竞争劣势。

管理我们未偿还票据的契约不会限制我们招致额外的债务，而票据及任何额外债务的产生可能会限制我们业务的现金流，使我们面临可能对我们的业务、财务状况及经营结果产生不利影响的风险，并削弱我们履行票据项下义务的能力。

于2021年6月，本公司完成发售本金总额3.45亿美元于2026年到期的可转换优先票据(“票据”)，并发行1.75亿美元的普通股股份(“发行”)。票据和发行统称为“发行”。我们利用发行所得资金净额支付约4.573亿美元，用于以现金结算方式转换我们以前发行的A系列可转换优先股的150,000股，以及将剩余的50,000股A系列可转换优先股转换为约240万股我们的普通股。(有关这些事项的进一步讨论，见本报告第1部分第1项合并财务报表附注10和15。)

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截至2023年1月3日，我们的合并债务本金约为4.75亿美元。管理票据的契约并无载有任何有意义的限制性契约，亦不禁止本公司或本公司的附属公司日后招致额外债务。因此，我们可能会产生大量额外债务，以满足未来的融资需求。债务的产生可能会对我们的证券持有人和我们的业务、经营结果和财务状况产生重大负面影响，其中包括：

我们的业务可能不会产生足够的资金，否则我们可能无法保持足够的现金储备，以支付我们的债务(包括债券)下的到期金额，我们未来的现金需求可能会增加。如果我们未能遵守公约，或未能在到期时偿还我们的债务，我们便会在该笔债务下违约，而这又可能导致该笔债务和我们的其他债务立即全数偿还。

发行或出售我们普通股的股份，或获得我们普通股股份的权利，可能会压低我们普通股和票据的交易价格。

我们有权选择完全以现金或以现金和普通股相结合的方式结算票据的转换。我们选择将票据转换为普通股可能会进一步稀释我们现有股东的经济和投票权，和/或降低我们普通股的市场价格。此外，即使在没有实际转换的情况下，市场对可能发生转换的预期也可能压低我们普通股的交易价格。此外，对转换的预期可能会鼓励卖空我们的普通股，这可能会给我们的普通股的交易价格带来进一步的下行压力。

我们也可能在未来发行我们的普通股、优先股或其他可转换为普通股或可行使普通股的证券，为我们的运营或收购提供资金，或用于其他目的。此外，截至2023年1月3日，我们已根据我们的芝士蛋糕厂股份激励计划预留了约400万股普通股供授予。如果我们增发普通股或收购我们普通股的权利，如果我们的任何现有股东出售了大量我们的普通股，或者如果市场认为可能会发生这种发行或出售，那么我们普通股的交易价格可能会大幅下降。此外，我们增发普通股将稀释我们现有普通股股东的所有权利益。

债券投资者的对冲活动可能会压低我们普通股的交易价格。

我们预期债券的许多投资者，包括债券的潜在购买者，将寻求采用可转换债券套利策略。根据这一策略，投资者通常会卖空一定数量的普通股，并随着时间的推移调整他们的空头头寸，同时他们继续持有票据。投资者也可以实施这种类型的策略，将我们的普通股进行掉期交易，以代替或补充卖空我们普通股的股票。这种市场活动，或者市场对它将会发生的看法，可能会压低我们普通股的交易价格。

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管理票据的契约中的条款可能会推迟或阻止对我们的有利收购。

债券和管理债券的契约中的某些条款可能会使第三方试图收购我们的努力变得更加困难或昂贵。例如，如果收购构成“根本变化”(这在管理票据的契约中被定义为包括某些控制权变更事件和我们普通股的退市)，那么票据持有人将有权要求我们以现金回购其票据。此外，如果收购构成了“彻底的根本改变”(这在管理票据的契约中被定义为包括基本改变和某些额外的业务合并交易等)，则我们可能被要求暂时提高票据的换算率。在任何一种情况下，以及在其他情况下，我们在票据和契约下的义务可能会增加收购我们的成本，或者以其他方式阻止第三方收购我们或撤换现有管理层，包括在我们普通股持有人可能认为有利的交易中。

我们可能无法筹集到所需的资金，以便在基本变动后以现金回购债券，或支付转换时到期的现金金额，而我们的其他债务限制了我们回购债券或转换债券时支付现金的能力.

除有限的例外情况外，未偿还债券的票据持有人可要求吾等在“根本改变”(定义见债券契约)后，以现金回购价格回购债券，回购价格一般相等于将购回的债券的本金额，另加应计及未付利息(如有)。此外，债券的所有兑换将部分或全部以现金结算。我们可能没有足够的可用现金或能够在我们被要求回购票据或支付转换时到期的现金金额时获得融资。此外，适用的法律、监管机构和贷款协议或任何未来的债务可能会限制我们回购票据或支付转换后到期现金金额的能力。例如，贷款协议限制吾等于转换票据时支付超过(I)正被转换的本金金额及(Ii)吾等或吾等任何附属公司因行使、结算或终止任何相关准许债券对冲交易而收到的任何款项之和。

此外，贷款协议对我们在发生根本变化时回购债券的能力施加了几项限制。根据贷款协议，吾等只有在(I)并无违约情况下及(Ii)吾等的备考经调整杠杆比率(根据贷款协议计量)不超过4.25至1.00，以及吾等的EBITDAR与利息及租金开支比率(根据贷款协议计量)至少为1.90至1.00的情况下，方可于发生重大变动时回购票据。

如有需要，吾等未能回购债券或支付兑换时到期的现金金额，将构成债券契约下的违约行为。债券契约下的违约或基本变动本身也可能导致贷款协议下的违约以及监管我们的其他或未来债务的协议，这可能导致该等其他债务立即得到全额偿付。我们可能没有足够的资金来偿还该等债务和债券项下的所有到期款项。

持有我们的股票的相关风险

我们普通股的市场价格易受波动影响。

在2022财年，我们普通股的价格在每股26.05美元到44.65美元之间波动。我们普通股的市场价格可能会受到许多因素的重大影响，包括但不限于，我们或我们的竞争对手的经营业绩与分析师预期相比的实际或预期变化，研究分析师对我们或餐饮业其他人的财务估计的变化，以及我们或餐饮业其他人宣布的重大交易(包括合并或收购、资产剥离、合资企业或其他战略举措)。此外，股票市场经历了价格和成交量的波动，以与个别公司的经营业绩无关的方式影响公司的股价。我们普通股的价格可能会继续波动，这是基于我们公司和行业特有的因素，以及与整体股票市场相关的因素。

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如果我们的业绩达不到我们的财务指引和/或市场预期，我们的股价可能会受到不利影响。

如果我们未能实现与我们提供的任何财务指导和/或市场预期一致的业绩，可能会对我们的股票价格产生不利影响。诸如低于我们目标的可比餐厅销售额、我们在国内的概念增长放缓、未能执行其他增长机会、我们的国际业务增长放缓、任何导致我们的运营成本大幅增加的事件，包括但不限于这些风险因素中描述的任何事件、我们无法按市场条件获得额外资本、或我们未能按预期回购股票、或未能随着时间的推移支付或增加股息，都可能导致我们的业绩达不到我们的财务指导和/或市场预期。

如果我们无法支付或增加股息，我们的股价可能会受到不利影响。

虽然我们的董事会在2022财年第二季度宣布了季度股息，并从那时起宣布了季度股息，但在2020财年由于新冠肺炎对我们业务的影响以及与我们的贷款协议的条款一起开始暂停之后，不能保证我们的董事会将继续宣布季度股息。我们支付或增加普通股股息的能力将取决于我们根据贷款协议或任何未来信贷协议支付或增加股息的能力，以及我们从运营和借款能力中产生足够现金流的能力，这些可能会受到我们无法控制的经济、金融、竞争和其他因素的影响。(有关长期债务的进一步讨论，请参见本报告第四部分第15项合并财务报表附注10。)我们未能支付股息或随着时间的推移增加股息，可能会对投资者对我们的信心产生负面影响，并可能对我们的股价产生负面影响。

我们不能保证我们的股票回购计划将被充分利用到批准的价值，或它将提高长期股东价值。

我们的董事会已经批准了一项最多6100万股的股票回购计划，截至2023年1月3日，其中约580万股可供回购。股票回购计划没有到期日，不要求公司购买特定数量的股票，可以随时修改、暂停或终止，这可能会导致我们普通股的交易价格下降。股份回购的时间和总额将取决于市场状况和其他因素，可能会不时以公开市场购买、私下谈判交易、加速股份回购计划、发行人自行投标要约或其他方式进行。未来回购股份的决定由董事会酌情决定，并基于多个因素，包括当前和预期的运营现金流、与新餐厅开发和现有门店维护相关的资本需求、股息支付、债务水平和借款成本、与Fox Restaurant Concepts LLC收购协议(“FRC收购”)相关的义务、我们的股价和当前市场状况。回购股份的时间和数量也受到贷款协议下的法律限制和契约的限制，这些契约根据规定的比率限制股份回购。(有关长期债务的进一步讨论，请参见本报告第四部分第15项合并财务报表附注10。)此外，2022年的《降低通货膨胀法案》对股票回购征收1%的消费税，这增加了回购普通股的相关成本。即使我们的股票回购计划全面实施, 它可能不会提高长期股东价值，或者可能不是对我们现金的最佳利用。股票回购可能会对我们普通股的交易价格产生影响，增加我们普通股价格的波动性，或者减少我们的可用现金余额，从而要求我们寻求融资来支持我们的运营。

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目录表

我们的股票价格可能会受到未来出售或其他股权稀释的不利影响。

在遵守纳斯达克上市规则及根据贷款协议发行可转换债务的若干限制下，吾等不受限制不得额外发行普通股或优先股，包括可转换为或可交换的任何证券，或代表收取权利的普通股或优先股或任何实质上类似的证券。我们的董事会被授权发行额外的普通股和其他类别或系列的优先股，而不需要股东采取任何行动。董事会亦有权自行厘定任何该等类别或系列可能发行的优先股的条款，包括投票权、股息权及在股息方面或在我们的业务清盘或清盘时相对于普通股的优先权及其他条款。如果我们发行的优先股在支付股息或在清算、解散或清盘时优先于我们的普通股，或者如果我们发行的优先股具有投票权，稀释了我们普通股的投票权，我们普通股股东的权利或我们普通股的市场价格可能会受到实质性的不利影响。

一般风险因素

税法和由此产生的法规的变化可能会导致我们的税收条款发生变化，并使我们承担额外的税收责任，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们在美国和其他司法管辖区都要缴纳所得税和其他税。适用的美国或外国税收法律法规的变化，例如2017年颁布的联邦立法，通常被称为减税和就业法案，2020年的冠状病毒援助、救济和经济安全法案，以及2022年的通胀降低法案(统称为税收法案)，或它们的解释和应用，包括追溯效力的可能性和州税法可能发生的变化，可能会影响我们的税收支出和盈利能力。此外，任何税务审计或相关诉讼的最终决定可能与我们历史上的所得税规定和应计项目有很大不同。无论是由于适用法律和法规的变化、其解释或适用，还是由于税务审计或诉讼的最终决定，我们的税收拨备的变化或我们的税收负债的增加，都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们未能对我们的财务报告建立、维护和应用足够的内部控制，并遵守财务会计准则的变化或对现有准则的解释，这可能会限制我们准确和及时报告财务结果或发现和防止欺诈的能力，其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们须遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的持续内部控制条款。这些规定规定查明财务报告内部控制的重大弱点--根据美国普遍接受的会计原则，为外部目的的财务报告的可靠性提供合理保证的过程。不能保证我们能够及时补救内部控制方面的重大缺陷(如果有的话)，或保持所有必要的控制，以保持合规。未能维持有效的财务报告内部控制制度，可能会限制我们准确和及时报告财务结果的能力，或发现和防止舞弊的能力，而任何舞弊行为均可能对我们的财务表现造成重大不利影响。此外，会计准则的变化或新的会计声明和解释可能会对我们以前报告的或未来的财务业绩产生重大不利影响，这可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们的业务和股价可能会受到维权投资者行动的不利影响。

上市公司越来越多地成为维权投资者运动的对象。对维权投资者的行动做出回应可能会让我们的管理层和员工分心，并可能需要我们花费大量的时间和资源，包括法律费用和潜在的委托书征集费用。这些情况中的任何一种都可能对我们的财务表现产生实质性的不利影响。

项目1B。未解决的员工意见

不适用。

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目录表

项目2.财产

我们的企业支持中心和一家面包店生产设施位于加利福尼亚州卡拉巴萨斯山。公司支持中心由一个88,000平方英尺的主设施和一个19,000平方英尺的培训设施组成，占地约5英亩。面包店生产设施占地约3英亩，占地6万平方英尺。我们的第二家烘焙设施位于北卡罗来纳州落基山，占地约31英亩，占地10万平方英尺。我们的开发和设计部位于加利福尼亚州欧文市占地约1英亩的29,000平方英尺的设施内。所有这些物业均为本公司所有。FRC总部位于亚利桑那州凤凰城，租赁办公面积约为22,000平方英尺。

我们所有的公司拥有的餐厅都位于租赁物业上，我们目前没有计划拥有我们餐厅背后的房地产。下表显示了按地点划分的公司拥有的餐厅数量。

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第三项。  法律程序

法律诉讼摘要见本报告第四部分第15项合并财务报表附注14。

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第四项。  煤矿安全信息披露

不适用。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为蛋糕。截至2023年2月14日，我们普通股的登记持有人约为1,450人，我们估计当天约有156,700名受益股东。

2022年10月26日，我们的董事会将回购普通股的授权增加了500万股，达到6100万股。根据这一授权，截至2023年1月3日，我们累计回购了5510万股票，总成本为17.56亿美元，在2022财年第四季度，我们累计回购了70万股票，总成本为2160万美元。我们的股票回购计划没有到期日，不要求我们购买特定数量的股票，并且可以随时修改、暂停或终止。回购股份的时间和数量受到法律限制和我们信贷安排下的财务契约的限制，这些条款根据规定的比率限制股份回购。

下表列出了我们在截至2023年1月3日的财政季度内购买的普通股(单位为千，不包括每股数据)：

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我们的董事会在2022财年第二季度宣布了季度股息，自那以来一直宣布季度股息，此前由于新冠肺炎对我们业务的影响以及我们的贷款协议条款，2020财年开始暂停派息。未来支付或增加或减少股息或回购股份的决定由董事会酌情决定，并将取决于多个因素，包括根据贷款协议条款和条件以及适用法律的限制。(见第1A项--风险因素--“如果我们无法支付或增加股息，我们的股价可能会受到不利影响。”)

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性价比图表

下图比较了公司普通股相对于标准普尔400中型股指数、纳斯达克美国基准TR指数和标准普尔600餐饮指数向股东提供的五年累计总回报。该图假设初始投资为100美元，并对每个指数的股息进行再投资。图表中使用的测量点由每个日历年的最后一个交易日组成，与本公司各自会计年度的最后一天非常接近。以下提供的历史股票表现不打算也可能不指示未来的股票表现。

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本图表不应被视为以引用方式将本10-K表格年度报告纳入根据1933年证券法或1934年证券交易法提交的任何文件的一般声明所包含的内容，除非本公司明确通过引用方式并入此信息，否则不得被视为根据该等法案提交。

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第六项。  [已保留]

第7项。  管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(“MD&A”)包含前瞻性陈述，阅读时应结合我们的经审计的综合财务报表和本报告第IV部分第15项中的相关说明、本报告第I部分第1A项中的“风险因素”和整个报告中的警示声明。在此加入补充分析及相关资料可能需要我们作出估计和假设，使我们能够在所有重要方面公平地展示我们对经营业绩和财务状况的趋势和预期的分析。

我们利用52/53周的财政年度，在最接近12月31日的星期二结束，用于财务报告。2022财年由53周组成，而2021财年由52周组成。2023财年将由52周组成。以下MD&A包括对我们在2022财年和2021财年的结果进行比较的讨论。有关比较我们2021财年至2020财年业绩的讨论，请参阅我们于2022年2月22日提交给美国证券交易委员会的截至2021年12月28日的财年Form 10-K年度报告第二部分第7项中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。

新冠肺炎疫情、地缘政治和其他宏观经济对我们运营环境的影响

我们的业务经历了重大中断，因为联邦、州和地方的限制措施随着时间的推移而波动，以缓解新冠肺炎病毒的传播。虽然我们的大多数餐厅在2021财年和2022财年不限制室内用餐，但在案件数量加速期间，我们的收入受到了负面影响，在此期间，我们遇到了餐厅员工缺勤率增加和消费者行为的暂时转变，例如客户流量的变化或内部和外部渠道的混合。我们已经并可能继续承担额外的成本，以满足政府法规以及我们员工和客户的安全。

此外，在与新冠肺炎疫情相关的强制性社交距离规定取消后，当我们重新开放餐厅时，我们在某些员工队伍和/或地理区域遇到了相对于销售水平的劳动力短缺。在2021财年，我们还开始经历某些供应短缺和运输延误，这在很大程度上是由于新冠肺炎大流行的影响。这些短缺在2022财年继续存在，地缘政治动荡加剧了这种短缺。这些因素和其他地缘政治和宏观经济因素的综合影响，大大加剧了商品和工资的通货膨胀以及其他成本的增加。我们还遇到了由于供应链挑战而推迟新餐厅开业的情况，以及获得许可证和许可的前期时间较长，以及完成与房东的整个租赁过程所需的时间。

新冠肺炎及其变种的持续影响，以及其他地缘政治和宏观经济事件，可能会导致政府进一步下达命令，包括但不限于产能限制、消费者行为转变、工资上涨、人员挑战、产品和服务成本上涨、供应链中断和新餐厅开业延迟。如果这些因素对我们未来的现金流产生重大影响，我们可能会再次实施缓解措施，如暂停股票回购、不宣布未来股息、增加我们信贷安排下的借款或修改我们的运营策略。这些措施中的任何一项都可能对我们的业务产生不利影响，并对我们的财务业绩产生重大不利影响。

一般信息

芝士蛋糕厂是体验式餐饮的领先者。我们在烹饪方面走在前列，坚持不懈地专注于热情好客。我们目前在美国和加拿大拥有并经营着318家餐厅，品牌包括芝士蛋糕工厂^®(210个地点)，北意大利^®(33个地点)，花童^®(30个地点)和一系列其他FRC品牌(35个地点)。在国际上，30家芝士蛋糕工厂^®餐馆按照许可协议经营。我们的烘焙部门经营着两家工厂，为我们的餐厅、国际许可证获得者和第三方烘焙客户生产优质芝士蛋糕和其他烘焙产品。

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概述

我们的战略是由我们对客户满意度的承诺推动的，主要专注于菜单创新、服务和运营执行，以继续使我们与其他餐厅概念区分开来，并推动可持续的具有竞争力的强劲业绩。在财务方面，我们专注于谨慎管理我们餐厅、烘焙设施和企业支持中心的费用，并利用我们的规模来最大限度地利用我们的购买力。

投资于公司拥有的新餐厅开发是我们长期资本分配的首要任务，重点是在新的和现有的市场中的主要地点开放我们的概念。我们计划继续扩展芝士蛋糕工厂和北意大利的概念，此外，我们的FRC子公司作为孵化引擎，为未来潜在的增长创造更多的概念。对于芝士蛋糕工厂的概念，我们的目标是单位层面的平均现金投资回报率约为20%至25%，计算方法是将餐厅层面的利润(扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益以及开业前成本)除以我们的现金投资。我们的目标是北意大利概念车的平均现金投资回报率约为35%，而FRC概念车的平均投资回报率约为25%至30%。回报受到建造餐厅的成本、每家餐厅能够提供的收入水平以及我们最大化餐厅盈利能力的影响。投资于符合我们投资回报标准的新餐厅开发，预计将支持实现公司级别的投资资本回报率。

我们的整体收入增长主要来自新开餐厅的收入和可比餐厅销售额的增长。

对于芝士蛋糕工厂的概念，我们的战略是通过增加平均检查和保持客户流量来增加可比餐厅的销售额，方法是：(1)继续提供创新的高质量菜单项目，在风味、价格和价值方面为客户提供广泛的选择，(2)专注于服务和款待，目标是提供卓越的客户体验，(3)继续为客户提供方便的异地就餐选择，因为我们相信，与新冠肺炎疫情爆发前相比，我们的异地组合有机会得到更长期的提升。我们正继续致力于一系列举措，包括菜单创新、更加注重增加我们餐厅的客户吞吐量、利用我们的礼品卡计划、与第三方合作为我们的餐厅提供送货服务、提高客户对我们在线订购能力的认识、加强我们的营销计划、加强我们的培训计划以及利用我们的客户满意度衡量平台。

平均检查变化是由菜单价格上涨和/或菜单组合变化驱动的。我们通常每年更新两次芝士蛋糕工厂菜单，我们的理念是利用价格上涨来帮助抵消关键运营成本的增加，以平衡我们的利润率目标和客户流量水平。在前几年，我们的目标是菜单价格每年上涨约2%至3%，利用基于市场的战略来帮助缓解工资较高地区的成本压力。由于我们正在经历的通胀成本压力，我们在2022财年第一季度和第三季度实施了高于历史水平的菜单价格上涨，并在2022财年第四季度实施了增量提价，以支持我们的长期餐厅级利润率目标。未来的短期定价行动可能会高于历史正常水平，以跟上任何重大成本增长的步伐。此外，我们定期仔细考虑调整菜单选项或配料的机会，以帮助管理产品供应和成本。

利润率受商品成本、劳动力、餐厅用房费用、一般和行政(“G&A”)费用以及开业前费用波动的影响。我们的目标是通过利用增量销售来增加芝士蛋糕厂概念餐厅的利润率，利用我们的烘焙业务，随着时间的推移，利用国际和消费包装商品特许权使用费收入流和G&A费用，重新获得新冠肺炎疫情爆发前的利润率和更长期的利润率，并优化我们的餐厅组合。

我们计划采用平衡的资本分配策略，包括：投资于有望达到我们目标回报的新餐厅，偿还我们Revolver Finance下的借款，并通过我们的股息和股票回购计划向股东返还资本，后者抵消了我们的股权薪酬计划的稀释，并支持我们的每股收益增长。未来支付或增加或减少股息或回购股份的决定由董事会酌情决定，并将取决于多个因素，包括根据贷款协议条款和条件以及适用法律的限制。

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目录表

长期而言，我们相信，我们的国内收入增长(包括我们的目标年单位增长7%的总体概念，以及可比销售增长)，再加上利润率扩大、有计划的债务偿还和预期的资本回报计划，将支持我们的长期财务目标，即平均总股东回报率为13%至14%。我们将总回报定义为每股收益增长加上股息收益率。(见项目1A--风险因素--“如果我们的业绩达不到我们的财务指导和/或市场预期，我们的股价可能会受到不利影响。”)

经营成果

下表列出了所示期间我们的综合损益报表中的信息，以收入百分比表示。

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2022财年与2021财年比较

收入

2022财年收入增长12.8%，达到33.032亿美元，其中包括第53周贡献的约7840万美元，而2021财年为29.275亿美元，主要原因是可比餐厅销售额增加，反映了2021财年新冠肺炎疫情的影响，以及与新餐厅开业相关的额外收入。

芝士蛋糕工厂的可比销售额比2021财年增长了7.0%，即1.625亿美元，比2019财年增长了10.6%。与2021财年相比的增长主要是由于前一年新冠肺炎疫情的影响，客户流量增加了6.8%，以及平均支票数量增加了0.2%(基于菜单定价增加了5.9%，但被组合的5.7%的负面变化部分抵消)。2022财年，非现场渠道的销售额约占我们餐厅销售额的25%，而2021财年这一比例为32%。然而，2019财年，与大流行前16%的水平相比，店外销售组合仍然较高，尽管客户继续返回店内就餐。出于流量测量的目的，我们将每个异地订单作为一个客户进行核算。因此，异地订单的平均检查通常较高，因为这些订单中的大多数是针对多个客户的。反过来，与2021财年相比，2022财年场外渠道的销售额组合较低，约占组合变化的2%，对流量有积极的相关影响。我们在2022财年第一季度、第三季度和第四季度分别实施了约3.25%、4.25%和2.8%的有效菜单价格上涨。芝士蛋糕工厂每个餐厅运营周的平均销售额从2021财年的213,165美元增加到2022财年的228,741美元，增幅为7.3%。芝士蛋糕工厂餐厅的总营业周在2022财年增长了2.7%，达到11,052周，而上一财年同期为10,758周。剔除2022财年第53周的影响，总运营周增加0.8%，至10,841周。

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北意大利的可比销售额比2021财年增长了约15%，与2019财年相比增长了约22%。与2021财年相比的增长主要是由于前一年新冠肺炎疫情的影响，客户流量增加了11%，以及平均支票数量增加了4.0%(基于菜单定价增加了5.5%，但MIX带来的1.5%的负面影响部分抵消了这一增长)。2022财年，北意大利每个餐厅运营周的平均销售额增长了12.1%，从2021财年的127,146美元增至142,532美元。2022财年，北意大利的总运营周增加了18.6%，达到1,604周，而上一财年为1,352周。不包括2022财年第53周的影响，总运营周增加了16.2%，达到1,571周。

餐厅有资格在运营第19个月内进入可比销售基地。截至2023年1月3日，有4家芝士蛋糕工厂餐厅和8家北意大利餐厅尚未进入可比销售基础。不再营业的国际特许经营地点和餐馆，包括我们已经搬迁的那些，不包括在可比销售额计算中。

餐饮费用

食品和饮料成本包括在我们餐厅和我们的第三方面包店客户销售的食品和饮料产品中使用的原材料和配料。2022财年，食品和饮料成本占收入的百分比为24.6%，而2021财年为22.3%，主要原因是大多数类别的通胀超过了菜单价格上涨(1.9%)。从2022财年第四季度开始，我们将这一损益表项目从“销售成本”重新命名为“食品和饮料成本”。这只是一个标题更改，在这类费用中的项目分类没有区别。

芝士蛋糕工厂餐厅的菜单是餐饮服务行业中最多样化的菜单之一，因此不会过度依赖于少数精选的商品。一种商品的成本变化有时可以被其他商品类别的成本变化所抵消。我们餐厅的主要商品类别包括一般杂货、乳制品、农产品、海鲜、家禽、肉类和面包。(见第二部分第7A项--“关于市场风险的定量和定性披露”中关于我们订约活动的讨论。)

对于新开的餐厅，在开业后的一段时间内，餐饮成本通常会更高，直到我们的管理团队更习惯于预测、管理和服务这些餐厅的销售额。

劳务费

在2022财年和2021财年，包括餐厅级劳动力成本和面包店生产劳动力(包括相关的附带福利)在内的劳动力支出占收入的比例分别为36.7%和36.6%。这一增长主要是由于工资涨幅超过菜单价格涨幅(0.8%)，但被2022财年索赔活动减少(0.8%)导致的团体医疗保险成本下降所抵消。

对于新开的餐厅，在开业后的一段时间内，人力成本通常会更高，而我们的管理团队更习惯于预测和管理新餐厅的销售额。

其他营运成本及开支

其他营运成本及开支包括所有其他餐厅层面的营运成本，其中主要包括入住费(租金、公用地方开支、保险、牌照、税项及水电费)、餐厅及随身用品、维修及保养、清洁费、信用卡手续费、市场推广费用(包括送货佣金及奖励薪酬)，以及烘焙生产管理费用。在2022财年和2021财年，其他运营成本和支出占收入的百分比分别为26.7%和27.0%。这一差异主要是由于入住率和建筑成本内的销售杠杆(0.2%)以及餐厅级激励薪酬支出的增加(0.2%)。

并购费用

G&A费用包括餐厅管理层招聘和培训计划、餐厅现场监督、企业支持和面包店行政组织，以及向第三方分销商支付的礼品卡佣金。2022财年和2021财年，并购费用占收入的比例分别为6.2%和6.4%。这一差异主要是由于公司激励性薪酬支出较低(0.2%)。

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折旧及摊销费用

折旧和摊销费用占收入的百分比在2022财年为2.8%，而2021财年为3.1%，这主要是由于销售杠杆。

资产减值和租赁终止费用

在2022财年，我们记录了3,140万美元的资产减值和租赁终止费用，主要与三家芝士蛋糕厂、另一家FRC和其他三家餐厅的长期资产减值有关，这些餐厅主要位于尚未完全从大流行中恢复的地区。

在2021财年，我们记录了1810万美元的资产减值和租赁终止费用，主要与三家芝士蛋糕厂和另外两家餐厅的长期资产减值有关。

关于我们的长期资产和无形资产的进一步讨论，见本报告第1部分第15项合并财务报表附注1和附注6。

与收购有关的或有对价、补偿和摊销费用/(福利)

在2022财年和2021财年，我们分别记录了1340万美元和1950万美元的收购相关或有对价、薪酬和摊销费用。在2022财年，或有对价和补偿负债的公允价值增加了470万美元，原因是公允价值增加了830万美元，这主要是由于波动因素的变化，以及用于计算和摊销的2022财年收入和估计未来收入的增加，但被根据FRC收购协议支付的720万美元部分抵消。在2021财年，我们记录的或有对价和补偿负债增加了1530万美元，这是由于FRC收购协议修正案的影响，其中包括将计量期限延长至2026财年，以及2021财年收入和用于公允价值计算的估计未来收入的增加。

开业前成本

2022财年的开业前成本为1680万美元，而2021财年为1370万美元。我们在2022财年新开了13家餐厅，其中包括三家芝士蛋糕工厂、四家北意大利餐厅、三家其他FRC餐厅和三家其他餐厅。相比之下，2021财年我们开设了14家餐厅，包括两家芝士蛋糕工厂、六家北意大利餐厅、四家其他FRC餐厅和两家其他餐厅。餐厅层面的开业前成本包括在开业前期间重新安置和补偿餐厅管理人员的所有成本，招聘和培训每小时餐厅员工的成本，以及我们开业培训团队和其他支持人员的工资、差旅和住宿成本。开业前费用中还包括为即将开业而保留训练有素的管理人员名册的费用、相关的临时住房以及根据未来餐厅开业和经营需要重新安置管理人员所需的其他费用。根据餐厅开业的数量、组合和时间以及每家餐厅发生的具体开业前成本，开业前成本在不同时期可能会有很大波动。自2021财政年度起，开业前费用增加的主要原因是，为待决开业储备的管理人员人数增加，但因开业人数减少而部分抵消。

利息和其他费用，净额

扣除利息和其他费用，2022财年净额为600万美元，而2021财年为1070万美元。这一减少主要是由于上一年的利息支出增加(350万美元)，主要与我们的利率互换有关，该利率互换于2021年6月终止。

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所得税优惠

在2022财年，我们的所得税优惠为1020万美元，有效税率为31.1%，而2021财年的所得税优惠为80万美元，有效税率为1.1%。这一变化主要是由于就业抵免与所得税前收入(48.7%)和我们2021财年不确定税收职位准备金(12.6%)相关的更高比例。这些有利因素被以下因素部分抵消：与2021财年用于支持我们的非限定递延补偿计划的可变人寿保险合同投资的非应税收益相比，这些有利因素被部分抵消(12.6%)，我们决定加快支付根据CARE法案递延的某些FICA税的决定在2021财年记录的净营业亏损结转收益(6.3%)，这些因素被部分抵消。2022财年的税收缺口与股权薪酬(5.5%)有关，与所得税前收入相比，州税收支出的比例更高(4.7%)。(关于所得税的进一步讨论，见本报告第四部分第15项合并财务报表附注18。)

非GAAP衡量标准

调整后净收益和调整后稀释后每股净收益是对我们业绩的补充衡量，不是GAAP要求的，也不是根据GAAP呈报的。这些非公认会计原则的衡量标准可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较，不应单独考虑或作为根据公认会计原则编制的绩效衡量标准的替代品。我们通过从净收入和普通股稀释净收入中剔除我们认为不能表明我们正在进行的业务的项目的影响，来计算这些非GAAP衡量标准。为了反映我们的A系列优先股转换为普通股的潜在影响，在2021年6月15日转换之前，我们排除了优先股息，并假设所有可转换优先股都已转换为普通股。(见本报告第四部分第15项简明综合财务报表附注15，以进一步讨论我们的优先股。)我们使用这些非公认会计准则财务指标进行财务和运营决策，并将其作为评估期间间比较的一种手段。我们纳入这些调整后的措施不应被解释为我们未来的结果不会受到不寻常或不常见项目的影响。未来，我们可能会产生与调整后的项目类似的支出或收入。

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以下是从每股净收益和稀释后每股净收益到相应调整后衡量标准的对账(单位为千，每股数据除外)：

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2023财年展望

本讨论包含1995年《私人证券诉讼改革法》和《证券法》第27A节和《交易法》第21E节所规定的前瞻性陈述，阅读时应与我们的合并财务报表和本报告第四部分第15项中的相关说明、本报告第一部分第1A项中的“风险因素”以及整个报告中的警示性陈述结合起来阅读。

根据最近的趋势，假设没有实质性的运营或消费者中断，我们预计2023财年的总收入约为35亿至36亿美元，芝士蛋糕厂每个工厂的平均销售额约为1300万美元。包括2023年2月3.5%的涨价，我们将在芝士蛋糕工厂菜单中进行10.5%的定价，我们将根据通胀趋势评估夏季菜单的定价水平。

在2023财年，我们目前估计我们的大宗商品、总劳动力(考虑到工资率和渠道组合的最新趋势，以及工资税和福利等其他组成部分)以及其他运营成本和支出将在个位数的中位数范围内。然而，与当前环境驱动的成本波动相关的风险仍然可衡量。我们估计开业前的成本约为2400万美元。基于这些因素，我们预计2023财年的净利润率约为4%，处于估计收入范围的中点。

我们计划在2023财年开设多达20至22家新餐厅，包括5至6家芝士蛋糕工厂餐厅、5至6家北意大利餐厅和10家我们FRC业务内的餐厅，其中包括3至4家花童分店。我们预计约有1.65亿至1.75亿美元的现金资本支出，以支持这一水平的单位开发，以及所需的维护我们的餐厅。餐厅开业日期可能会受到供应链挑战和许可审批延迟的影响。

预计2023财年第一季度的总收入约为8.5亿至8.8亿美元。我们预计大宗商品通胀率约为10%至12%，劳动力通胀率约为6%。基于这些因素，我们预计2023财年第一季度净利润率约为3%至3.5%。

流动性与资本资源

我们的公司财务目标是保持足够强劲和保守的资产负债表，以支持我们的经营计划和部门增长，同时保持财务灵活性，提供必要的财务资源，以保护和提高我们的餐饮和烘焙品牌的竞争力，并提供审慎的财务能力，以管理在各种经济和行业周期下开展业务运营的风险和不确定性。通常，经营活动产生的现金流是我们的主要流动资金来源，我们利用这些资金为我们的餐厅扩张计划、我们的餐厅和烘焙设施的持续维护以及对我们的公司和信息技术基础设施的投资提供资金。然而，考虑到新冠肺炎疫情对我们业务的影响，在2020财年，我们增加了当时现有信贷安排下的借款，并发行了可转换优先股以增加我们的流动性。在2021财年，我们使用发行可转换优先票据和额外普通股的净收益来回购我们的大部分A系列优先股，并将剩余的A系列优先股转换为普通股，从而简化了我们的资本结构，并消除了未来的可转换优先股股息。我们还利用净收益的一部分来减少当时现有信贷安排下的借款。

与许多餐厅和零售连锁店业务类似，我们对所有餐厅位置都采用运营租赁安排。因此，我们的租赁安排在一定程度上降低了我们在资本结构中利用融资债务的能力。我们并不局限于使用租赁安排作为开设新餐厅的唯一方法。然而，我们相信，我们的运营租赁安排将继续以财务高效的方式为我们的资本结构提供适当的杠杆。

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目录表

在2022财年，我们的现金和现金等价物减少了7490万美元，降至1.148亿美元。下表汇总了我们在所示期间的业务、投资和融资活动的主要现金流(单位：百万)：

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经营活动提供的现金

与2021财年相比，运营现金流减少了5110万美元，主要原因是净收入下降、工资支付时间与2022财年相比2021财年结束日期减少、礼品卡赎回增加以及应计激励薪酬减少。这些因素被我们在2022财年收取的2020财年净营业亏损结转退款、根据CARE法案在2020财年推迟的工资税在2021财年的偿还以及2022财年更高的非现金减值费用部分抵消。通常，我们对营运资金的需求并不大，因为我们的餐厅客户在销售时以现金或现金等价物支付他们购买的食品和饮料，并且我们能够在向这些项目的供应商付款之前出售我们的许多餐厅库存项目。

财产和设备

2022财年和2021财年，新餐厅(包括正在开发的门店)的资本支出分别为5510万美元和3170万美元。资本支出还包括2022财年和2021财年用于现有餐厅的5180万美元和3010万美元，以及用于烘焙和企业产能及基础设施投资的560万美元和510万美元。

我们在2022财年新开了13家餐厅，其中包括三家芝士蛋糕工厂、四家北意大利餐厅、三家其他FRC餐厅和三家其他餐厅。相比之下，2021财年我们开设了14家餐厅，包括两家芝士蛋糕工厂、六家北意大利餐厅、四家其他FRC餐厅和两家其他餐厅。我们预计在2023财年将在我们的概念组合中开设多达20到22家新餐厅。我们预计大约有1.65亿至1.75亿美元的资本支出来支持这一水平的单位开发，以及我们餐厅所需的维护费用。

与收购有关的递延对价和赔偿

在2022财年和2021财年，我们分别支付了1110万美元和1700万美元，用于与收购FRC相关的递延对价。在2022财年，我们还支付了720万美元用于与收购FRC相关的递延对价和或有对价。

可转换优先票据

于2021年6月15日，我们发行了本金总额为3.45亿美元的可转换优先票据(“票据”)，这些票据将于2026年6月15日到期，除非提前回购、赎回或转换。在扣除与债券有关的发行成本后，出售债券所得款项净额约为3.349亿元。截至2023年1月3日，债券的兑换率为每1,000美元债券本金兑换13.0675股普通股，换算价约为每股普通股76.53美元。关于本公司董事会于2023年2月16日宣布的现金股息，我们将于2023年3月21日调整转换率(预计将增加)和转换价(预计将

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目录表

减少)根据条款发行债券。(见本报告第四部分第15项合并财务报表附注10，以进一步讨论附注。)

普通股发行

2021年6月15日，我们发行了312.5万股普通股，价格为1.75亿美元。在发行过程中，我们产生了800万美元的直接和增量成本。

信贷安排

于2022年10月6日，我们订立了第四份经修订及重新签署的贷款协议(“贷款协议”及根据该协议提供的循环信贷安排，即“转账贷款”)。贷款协议对我们之前的信贷协议进行了全面的修改和重申。将于2027年10月6日终止的Revolver Finance向我们提供总计4亿美元的循环贷款承诺，其中5000万美元可用于签发信用证。转轨贷款机制包含一项增加承付款的功能，在符合某些先决条件的情况下，可额外提供2亿美元的循环贷款承付款。我们在旋转基金下的义务是无担保的。我们的某些重要子公司已经为我们在Revolver Finance下的义务提供了担保。在2021财年，我们利用我们的票据和普通股发行的一部分净收益，将当时现有信贷安排的余额减少了1.5亿美元。2022年10月6日，我们偿还了先前信贷安排下的未偿还余额，并在Revolver Finance上借入了相同金额。截至2023年1月3日，我们的借款净额为2.385亿美元，这是基于1.3亿美元的未偿债务余额和3150万美元的旋转机制下的备用信用证计算的。

在转轨机制下，我们必须遵守金融契约以及违约的惯例事件，如果触发这些违约事件，可能会加速转轨机制的到期。除某些例外情况外，该基金还根据确定的比率限制对我们股权的分配，如现金股息和股票回购，并规定了限制债务、留置权、投资、资产出售、根本变化和其他事项的负面契约。截至2023年1月3日，我们遵守了当时生效的所有公约。(有关长期债务的进一步讨论，请参见本报告第四部分第15项合并财务报表附注10。)

A系列优先股

在2021财年第二季度，我们为A系列优先股支付了510万美元的现金股息。此外，在2021财年第二季度，我们支付了4.573亿美元，用于现金结算转换我们已发行的A系列优先股150,000股(通过回购协议实现)，以及将我们剩余的50,000股A系列优先股转换为2,400,864股普通股，其中1,360万美元被视为股息。(有关优先股的进一步讨论，请参阅本报告第四部分第15项合并财务报表附注15。)

普通股分红

2022财年和2021财年分别支付了4230万美元和30万美元的普通股股息。这一增长主要是由于在2020财年由于新冠肺炎对我们业务的影响以及与我们的贷款协议条款一起开始暂停之后，我们在2022财年第二季度恢复了季度股息。如本报告第四部分第15项于2023年2月合并财务报表附注15进一步讨论，本公司董事会宣布将于2023年3月派发季度股息。未来支付或增加或减少股息的决定由董事会酌情决定，并将取决于我们的经营业绩、财务状况、资本支出要求、根据贷款协议和适用法律的条款和条件对现金分配的限制，以及董事会认为相关的其他因素。

股份回购

2022年10月26日，我们的董事会将回购普通股的授权增加了500万股，达到6100万股。根据这一授权，截至2023年1月3日，我们已累计回购5510万股票，总成本为17.56亿美元。在2022财年，我们以6310万美元的成本回购了200万股票，而在2021财年，我们以580万美元的成本回购了10万股票。这一增长主要是由于我们的股份回购计划在

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目录表

在2020财年开始暂停之后的2022财年第二季度，由于新冠肺炎对我们业务的影响，并与我们的贷款协议条款相结合。

我们关于股票回购的目标一直是抵消股权补偿授予对我们流通股的稀释，并补充我们每股收益的增长。我们的股票回购计划没有到期日，不要求我们购买特定数量的股票，并且可以随时修改、暂停或终止。未来回购股份的决定由董事会酌情决定，并基于多个因素，包括当前和预测的运营现金流、与新餐厅开发和现有地点维护相关的资本需求、股息支付、债务水平和借款成本、与收购FRC相关的义务、我们的股价和当前市场状况。回购股份的时间和数量也受到法律限制和我们信贷安排下的财务契约的限制，这些条款根据规定的比率限制股份回购。(请参阅本报告第四部分第15项综合财务报表附注15，以进一步讨论我们的回购授权和方法。)

合同义务和商业承诺

下表汇总了截至2023年1月3日我们的未贴现合同义务和商业承诺(金额以百万为单位)：

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